マイクロソフトコーポレーション 有価証券報告書

提出書類 有価証券報告書
提出日
提出者 マイクロソフトコーポレーション
カテゴリ 有価証券報告書

                                                           EDINET提出書類
                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
                                                            有価証券報告書
     企業内容等の開示に関する内閣府令

     第八号様式

     【表紙】

     【提出書類】                    有価証券報告書

     【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第1項

     【提出先】                    関東財務局長

     【提出日】                    令和元年12月27日

     【事業年度】                    自 平成30年7月1日 至 令和元年6月30日

     【会社名】                    マイクロソフトコーポレーション

                         (Microsoft        Corporation)
     【代表者の役職氏名】                    会社秘書役補佐

                         キース・ドリバー
                         (Keith     Dolliver,       Assistant       Corporate       Secretary)
     【本店の所在の場所】                    アメリカ合衆国98052-6399

                         ワシントン州レドモンド                ワン   マイクロソフト          ウェイ
                         (One    Microsoft       Way,   Redmond,      Washington
                         98052-6399,        U.S.A.)
     【代理人の氏名又は名称】                    弁護士 大塚 一郎

     【代理人の住所又は所在地】                    東京都港区六本木一丁目7番27号全特六本木ビル5階

                         東京六本木法律特許事務所
     【電話番号】                    (03)5575-2490

     【事務連絡者氏名】                    弁護士 大塚 一郎 弁護士 小野 淳也

     【連絡場所】                    東京都港区六本木一丁目7番27号全特六本木ビル5階

                         東京六本木法律特許事務所
     【電話番号】                    (03)5575-2490

     【縦覧に供する場所】                    該当事項なし

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                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
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     第一部【企業情報】

     注記

       1. 文書中、文脈から別意に解すべき場合を除いて、「マイクロソフト」又は「当社」とはワシ

        ントン州法に準拠して設立された「マイクロソフトコーポレーション」、また、場合により
        「マイクロソフトコーポレーション」及び連結子会社(完全所有及び過半数所有)を意味
        するものとする。
       2. 文書中一部の財務データについては、便宜をはかるためドルから日本円(「円」又は

        「¥」)への換算がなされている。この場合の換算は、                                 2019   年 11 月 29 日現在の株式会社三菱
        UFJ銀行の対顧客電信直物売買仲値を四捨五入した数字である$1                                           = ¥ 110  により計算さ
        れている。      1 円未満の金額は四捨五入されている。
       3. 文書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計欄に記載されている数値は計数の総和

        と必ずしも一致しない場合がある。
       4. 将来に関する事項の記載は、現在の見積もりや仮定に基づいており、それらは種々のリスク

        や不確実性に左右され、それらの実際の結果と大きく相違する可能性がある。「第一部                                                     第
        3 2    事業等のリスク」及び「第一部                    第3 3     経営者による財政状態、経営成績及び
        キャッシュ・フローの状況の分析」における将来に関する事項の記載は、本報告書提出日
        現在の判断等に基づくものである。
     第1【本国における法制等の概要】

     1【会社制度等の概要】

     (1 )【提出会社の属する国・州等における会社制度】

     マイクロソフトコーポレーション(以下「当社」という)を規制する法体系は、アメリカ合衆国

     連邦法とワシントン州法である。アメリカ合衆国連邦法はアメリカ合衆国で設立された会社ある
     いはアメリカ合衆国で事業を行っている会社の実務上、全ての分野に影響を与えており、その範
     囲は独占禁止、破産、労使関係、税務及び有価証券関係にまで及んでいる。アメリカ合衆国の連邦
     証券関係諸法の施行はアメリカ合衆国証券取引委員会(以下「                                       SEC   」という)がこれを担当し
     ており、同法は詐欺的手段による有価証券の売買を禁ずるとともに、当社のように株式を公開し
     ている会社に対し、原則として定期的に財務その他の情報を                                    SEC   及び株主に開示することを要求
     している。ワシントン州には、当社が設立準拠法としたワシントン州事業会社法(以下「                                                      BCA   」
     という)をはじめ、会社に影響を与える多数の法律がある。以下は、                                         BCA   のいくつかの規定の要約
     である。
     (a)  基本定款及び付属定款

     アメリカ合衆国では、会社は原則として                        50 州の中の一つの州あるいはアメリカ合衆国属領又は統

     治地域の一つの準拠法に従って設立される。ワシントン州の事業会社は、ワシントン州州務長官
     に基本定款を届け出ることによって設立される。基本定款には最低限、会社名称、ワシントン州内
     の登記上の住所、登記上の代理人氏名、各種類毎の授権株式数、及び設立者の氏名・住所という会
     社の基本的事項を定めなければならない。さらに希望する場合には、基本定款にその他の事項を
     任意的に規定することもできる。
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     基本定款の他に、会社は法律あるいは基本定款と矛盾しない範囲で、事業の経営や会社組織上の

     規制を規定する付属定款を作成することが要求されている。
     (b)  株主総会

     株主総会は取締役の選任や株主総会に適法に提議されたその他の事項を処理するため、少なくと

     も毎年一回は開催されなければならない。さらに、取締役会によってあるいは基本定款又は付属
     定款によって株主総会招集権を認められている者の招集により、臨時株主総会を随時開催するこ
     とができる。
     株主総会で議決権を行使できる株主を確定するため、取締役会は株主総会期日より                                                  70 日以内の前

     日を基準日として事前に決定することができる。会社の基本定款あるいは付属定款に別段の定め
     がない限り、当該基準日に登録されていた株主が当該株主総会で議決権を行使することができ
     る。
     法律で特別の定めがある場合を除き、会社の基本定款あるいは付属定款に別段の定めがない限

     り、株主総会における決議のための定足数は当該議案について議決権のある総株式の過半数とさ
     れている。
     (c)  取締役及び取締役会

     会社の取締役は、会社の組織として取締役会を構成する。法律あるいは基本定款又は付属定款に

     別段の定めがある場合を除き、取締役会が会社事業の管理運営にあたる。
     当社の取締役は会社基本定款又は付属定款に別段の定めがない限り、定足数を満たしている各年

     次株主総会における過半数の票によって選任される。取締役は理由の有無を問わず、原則として
     取締役解任のための臨時株主総会の過半数の賛成によって解任できる。基本定款で株主を二以上
     のクラスに分け、それぞれのクラスに取締役を選任できる数を分割配分することができる。同様
     に基本定款で社債権者に対して、他の権限同様、取締役選任権を認めることもできる。取締役の死
     亡、辞任、欠格、定員の増加等の原因によって欠員が生じたときは、株主総会又は取締役会によっ
     てその空席を補充することができる。取締役の員数が取締役会の定足数を下回ったときには、現
     存取締役の過半数をもって不足取締役を補充することができる。
     (d)  委員会

     基本定款又は付属定款に別段の定めがある場合を除き、取締役会は二人以上の取締役で構成され

     る委員会に一定の権限を委譲することができる。
     (e)  役員

     会社はその付属定款に定める役員をおくか、取締役会が付属定款の定めに従って役員を指名す

     る。役員の権限は付属定款に定められたもの、あるいは付属定款に反しない範囲で取締役会に
     よって定められた範囲とされる。
     (f)  会社財務及び株式に関する事項

     取締役会は会社の基本定款で定められた授権資本の範囲内で、会社株式を発行することができ

     る。基本定款に定めがあるときには、会社は優先株式や会社の選択による償還株式や他の種類の
     株式への転換権付株式等、数種の株式を発行することができる。それぞれの種類の株式は基本定
     款の定めに従い、特別議決権、条件付議決権、限定議決権、あるいは無議決権に分けられる。株式引
     受の対価は取締役会で、あるいは基本定款において株主総会で決めると定めているときには株主
     総会で、決定される。
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     (g)  株主に対する配当金及びその他の配当

     ワシントン州において株主に対する配当金及びその他の配当は適宜、会社の取締役会により認可

     される。但し、その取締役会の権限は会社の定款の制限及び会社が支払不能になる配当を一般に
     禁止する法律による制限に服する。
     (2 )【提出会社の定款等に規定する制度】

     当社の会社制度はアメリカ合衆国連邦法及び当社設立の準拠法であるワシントン州法によって

     決せられるほか、当社の基本定款及び付属定款によって規定されている。
     (a)  株式

     当社は普通株式と優先株式(以下総合して「当社株式」という)を発行できるとされている。

     2019   年6月    30 日現在、当社の授権株式数は1株当たり額面価額                              0.00000625       米ドルの普通株式
     24,000,000,000         株と、1株当たり額面価額                0.01  米ドルの優先株式           100,000,000       株とされており、この
     うち普通株式        7,642,612,861        株が社外株式(当社以外の株主が保有している株式)として発行済
     みである。優先株式は発行されていない。
     (b)  株主総会

     招集場所

     当社付属定款により、株主総会開催場所はワシントン州内外を問わず取締役会又は委嘱された委

     員会が決定した場所で開催されることとなっている。従来はワシントン州シアトル又はベレ
     ビューで開催されてきた。
     年次株主総会

     当社付属定款の定めにより、取締役の選任その他の事項を決議する年次株主総会は取締役会又は

     委嘱された委員会で定めた日時に開催されるとされている。当社の年次株主総会は通常毎年                                                        11 月
     又は   12 月 に開催されている。
     臨時株主総会

     当社定款により、種々の事項を決議する臨時株主総会は取締役会、委嘱された委員会、又は議決権

     のある当社の社外株式の               15%   以上を保有する株主が随時招集するとされている。
     株主総会招集通知

     当社付属定款により、株主総会の招集通知は総会開催日時前の                                      10 日(但し特別に法律でこれ以上

     の日時を定めている場合を除く)以上                       60 日以内に、各登録株主に対し、当社の現在の株主名簿記
     載の各株主の住所に宛てて、開催日時及び場所並びに臨時株主総会の場合には開催目的を記載し
     た書面で通知することとされている。
     定足数・議長

     当社付属定款により、株主総会の定足数は当該議案について議決権のある全株式の過半数を有す

     る登録株主が、自ら又は代理人によって出席すれば足りるとされている。株主総会の開催や株主
     総会においての議事進行に反対する株主の場合以外は、一度株主が出席して定足数が満たされれ
     ば、延期された株主総会について新たに基準日が定められた場合や、新たに基準日を定めなけれ
     ばならない場合を除き、当該株主総会期間中あるいは当該株主総会の延期・継続総会での定足数
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     は満たされているものとされている。このように延期・継続された株主総会では、当初の株主総
     会通知に記載されていた株主総会の目的たる事項を処理することができる。
     取締役会で最高経営責任者(最高経営責任者が欠員の場合は、取締役会で指名されたその他の役

     員)として指名された者が、全ての株主総会の招集通知を行い当該総会の議長となる。
     議決権

     BCA   によると基本定款に別段の定めがある場合を除き、株式の種類にかかわらず決議事項毎に各

     社外株式1株につき1票の議決権があるとされている。発行済社外株式のみが議決権を有する。
     仮に第1の会社の株式が第2の会社(国内法人であるか外国法人であるかを問わない)に直接
     的又は間接的に所有され、かつ第1の会社が第2の会社の取締役選任議決権を有する株式の過半
     数を直接的又は間接的に所有している場合は、その(第2の会社が所有している)第1の会社株
     式には議決権は付与されない。
     当社の基本定款には、基本定款中に別段の定めがある場合を除き、普通株式は1株1票の無限定

     の議決権を有するとされている。さらに基本定款により、取締役会は優先株の授権株式数の範囲
     内であれば株主総会を経ずに随時優先株式を1あるいは複数の組(シリーズ)に分けて発行す
     ることが認められており、取締役会はそれぞれのシリーズの優先株式につき議決権の有無内容
     (仮に議決権を認めるとして、完全なる議決権か限定された議決権か)を決定することが認めら
     れている。基本定款ではこの優先株式の議決権につき、その時々でかつ優先株式の条件成就を条
     件として、あるいは条件とせずに一般的な権利として優先株式1株につき1票以上の議決権を認
     めることも、反対に1票以下の議決権を認めることもできると規定している。
     (c)  取締役会

     権限、員数、任期及び選任

     当社の付属定款により、5名以上                    14 名以下の取締役によって構成される取締役会により、当社の

     事業及び資産は管理されるものとされている。取締役の員数は取締役会又は年次株主総会の決議
     によって増減できることとなっている。取締役会の決議により、                                       2017   年6月    30 日現在において、取
     締役の員数は        12 名とされた。        2017   年9月    19 日の取締役会決議によって、                 2017   年 11 月 29 日を効力発
     生日として、取締役の員数が                 14 名に増員された。          取締役会の決議により、              2019   年 12 月4日付で、取
     締役の員数が        13 名に修正された。          定時総会において株主は取締役を選任する。選任された者は、次
     の定時株主総会で後任が選ばれ資格を得るまでの間その任に就く。当社の付属定款により、競争
     選挙の場合、取締役は相対多数票の獲得によって選任される。競争選挙とは、候補者の数が選任さ
     れる取締役の数を超える選挙のことである。
     競争選任でない場合は、以下の方法が適用される。過半数の信任票を獲得できなかった候補者は

     選任されない。この項に別段の定めがある場合を除き、過半数の票を獲得できなかったため選任
     されなかった現職の取締役は、以下のうち最も早い日まで留任取締役を務める。                                                (a)  選挙管理人が
     改定ワシントン州法            23B.07.290      に従って当該取締役についての投票結果を確定する日から                                    90 日
     後;   (b)  取締役会が当該取締役の務める役職に就く者を任命する日(この任命は取締役会による
     欠員の補充にあたる);               (c)  当該取締役が辞任する日。取締役の不選任を理由とする欠員は、取締
     役会によって補充することができる。ガバナンス・指名委員会は、過半数の票を獲得できなかっ
     た候補者の役職を補充するか否か直ちに検討し、それについて取締役会に勧告する。取締役会は
     ガバナンス・指名委員会の勧告に沿って審議を行い、株主の投票が認証されてから                                                  90 日以内にそ
     の決定を公表する。次の文に規定されている場合を除き、過半数の票を獲得できなかった取締役
     は、その役職の補充についてのガバナンス・指名委員会の勧告や取締役会の決定に参加すること
     はできない。競争選任でない場合においていずれの取締役も過半数の票を獲得できなかった場
     合、現職の取締役は            (a)  可及的速やかに取締役候補者名簿を作成して、それらの候補者を選任する
     ための臨時株主総会を開催するか、または、                          (b)  暫定措置として、後任者が選任されるまでの間、1
     つまたはそれ以上の役職を留任の取締役に引き続き務めさせることができる。
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     当社は、付属定款における「取締役の指名へのプロキシー・アクセス」を導入している。これは、

     適格を有する株主に対し、当社の取締役会の選任に対し候補者を指名することを認めるものであ
     る。  プロキシー・アクセスによる候補者は、当社のプロキシー・ステートメント(委任勧誘状)
     及び投票に含まれることになる。
     定足数

     当社付属定款により、取締役会の                    50%   をもって取締役会の定足数とされている。

     (d)  委員会

     任命、欠員等

     当社の付属定款により、取締役会はその構成員2名以上からなる1ないし複数の委員会を設立す

     ることができるとされている。そしてそれらの委員会は、委員会の開催及び議決について取締役
     会と同様の規定に従うものとされている(ただし、委員会の定足数は                                          2 名以上の構成員とされて
     いる)。取締役会の決議により現在、監査委員会、報酬委員会、ガバナンス・指名委員会及び規
     制・パブリックポリシー委員会が設置されている。委員の欠員は取締役会の決議によって補充さ
     れる。
     (e)  役員

     主要役員

     当社の付属定款によれば、当社の役員は取締役会会長、最高経営責任者、                                           1 名又は複数の社長、1名

     又は複数の副社長(コーポレート副社長、上席副社長、グループ副社長、又は業務執行副社長とし
     て任命されうる)、秘書役及び会計役とされている。当社はさらに、取締役会又は最高経営責任者
     が必要と認めたときには、追加役員あるいは役員補佐を選任することができる。取締役会は最高
     執行責任者あるいは最高財務責任者その他それらに類似する役員を任命する権限を有している
     が、任命すべき義務はない。
     選任、任期及び資格

     当社の役員は毎年、各年次株主総会直後の最初の取締役会で選任される。この取締役会で役員を

     選任しなかった場合、その後の取締役会で速やかに選任するか欠員のままにしておくこともでき
     る。それぞれの役員は自らの後任者が選任され就任するまで、あるいは自らが死亡、辞任又は解任
     されるまでをその任期とする。当社の付属定款は役員の資格について、何ら特定していない。
     取締役会議長

     取締役あるいは役員の1名が取締役会議長として任命されていない場合、あるいは取締役会の議

     長としてその任を務める者が欠席の場合、取締役会はその構成員の中から取締役会の議長を選任
     する。
     最高経営責任者

     最高経営責任者は当社の業務執行につき一般的権限及び監督権を有し、取締役会の指示、決定、決

     議が実行されるように配慮し、付属定款に定められているあるいは付属定款に反しない範囲で取
     締役会が定めるその他の権限及び義務を遂行する。
     その他の役員

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     最高経営責任者以外の役員は、付属定款に定められているあるいは付属定款に反しない範囲で、

     取締役会、最高経営責任者又は取締役会から特別に授権されたその他の役員が指定したその他の
     権限及び義務を遂行する。
     (f)  株主に対する配当金及びその他の配当

     当社の定款には配当に関して取締役会の裁量を要求し、又は逆にそれを制限する規定はない。

     当社は当初、ウィリアム・エイチ・ゲイツ(                           William     H.  Gates   )とポール・ジー・アレン(                  Paul

     G.  Allen   )が設立したパートナーシップを承継するものとして、                                  1981   年にワシントン州法人とし
     て設立された。従って             1986   年、当社はデラウェア州法人と合併したが、それは取締役の責任限定に
     関する規定や取締役及び役員の損害補償限定に関する規定を含む、従来の                                             BCA   の規定が、デラ
     ウェア州法の規定と比べて有利なものではなかったという懸念によるものである。                                                  1986   年、当社
     はこれらの事項に関してより最新の会社法の適用による利益を享受するため、デラウェア州法人
     と合併して、デラウェア州法人として再設立された。この会社法上の利益を享受しうるか否かは、
     当社の取締役会及び経営陣によって、当社の継続的成功のために欠くことのできない最高に有能
     な取締役及び役員を採用し保持する上で、極めて重要なものとして常に考えられていたことであ
     る。
     ワシントン州の他の会社や他州の会社も当社と同様に会社住所地を移転するという決断をした

     ため、ワシントン州を含む他州もそれぞれの州の会社法を改正した。特にワシントン州では、                                                        1987
     年に取締役の責任限定を規定し、取締役と役員の損害報償に関する規定を見直す会社法の改正を
     し、さらに      1989   年に、ワシントン州議会は                BCA   の全面改正をし、その結果として当社はワシントン
     州法の方がデラウェア州法より当社の上記関心事に対して、より明確かつ有利になったと判断し
     た。
     これらのワシントン州法の修正と、当社の全世界的事業の本部及び主要研究並びに開発活動がワ

     シントン州にあるという事実とを勘案し、取締役会は当社株主に対し再度当社をワシントン州で
     再設立することを提案した。この提案は当社株主によって承認され、当社は                                             1993   年にワシントン
     州法人として再設立された。
     2【外国為替管理制度】

     アメリカ合衆国には、非居住者による当社株式の取得並びにその配当金及び会社清算に際しての

     資産売却金の分配に対して、現時点では外国為替管理上の規制は存在していない。但し、当該非居
     住者がキューバ、イラク、リビア、北朝鮮及びベトナムの国民である場合には特定の規制が適用さ
     れる。
     3【課税上の取扱い】

     (1 )アメリカ合衆国と日本の所得に関する                       2004   年租税条約

     アメリカ合衆国と日本との間に締結されている、所得に対する租税に関する二重課税の回避及び

     脱税の防止のための            2004   年条約(以下「          2004   年条約」という)の規定が、日本居住者へ対し、
     (配当決定があった場合)当社から支払われる配当に対する源泉徴収税と、日本居住者が当社の
     株式を売却して得る譲渡益課税に適用される。
     (2 )アメリカ合衆国における課税上の取扱い

     (a)  当社株式につき配当決定がなされた場合の所得税に係る源泉徴収税

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     日本の居住者たる個人(アメリカ合衆国民でもアメリカ合衆国の居住者でもない者に限る)又

     は日本法人が実質株主となって所有する、当社株式に対して支払われる配当からは、原則として
     10 %の税率でアメリカ合衆国連邦所得税が課される。但し、日本の実質株主がアメリカ合衆国内
     に 恒久的施設を有し、かつ当該実質株主が所有する当社株式が当該恒久的施設と実質的な関連性
     を有し、さらに配当が当該実質株主のアメリカ合衆国における取引又は事業活動と実質的に関連
     していると取り扱われる場合には、当該日本の実質株主に対しては、                                         21 %を最高税率とする累進
     税率によってアメリカ合衆国連邦所得税が課せられることになる。
     (b)  当社株式の譲渡益所得に対する課税

     2004   年条約及びアメリカ合衆国連邦税法の下では、アメリカ合衆国の居住者ではない日本の当社

     株式の実質株主は、原則として当社株式の譲渡によって実現した譲渡益につきアメリカ合衆国連
     邦所得税を課せられることはない(当該売却によって譲渡損が生じた場合でも、これを損金とし
     てアメリカ合衆国の所得から控除することも認められない)。但し、当該株式が日本の実質株主
     がアメリカ合衆国内の恒久的施設と実質的に関連している場合で、かつ当該譲渡益がその実質株
     主がアメリカ合衆国で遂行している事業活動と実質的に関連していると取り扱われる場合には、
     当該譲渡益はアメリカ合衆国連邦所得税の課税対象となり、                                    21 %を最高税率とする累進税率に
     よって課税され、また他のアメリカ合衆国連邦税の対象とされることもあり得る。
     (c)  当社株式についての配当及び譲渡所得に対する州及び地方の所得税

     上記   (a)  及び   (b)  に対するアメリカ合衆国連邦所得税の他に、当社株式についての日本の実質株主

     がアメリカ合衆国内に恒久的施設又は住所を有しており、一定の状況下で活用かつ適用される租
     税条約上課税が認められている場合には、                         (i) そのような恒久的施設又は住所が所在する地方を管
     轄する地方当局、及び             (ii)  当該実質株主が取引あるいは事業活動をしている地方を管轄する地方
     当局によってその州税及び地方税が課せられることがある。
     (d)  相続税

     日本の居住者が所有する当社株式は、該当する場合には、その株主が死亡した時の時価でアメリ

     カ合衆国相続税の課税財産となる可能性がある。
     (e)  資産移転税

     当社株式の日本の実質株主である個人が当該所有株式を贈与した場合、当該贈与者は原則として

     アメリカ合衆国贈与税の対象とはならない。
     (3 )日本における課税上の取扱い

     日本国の所得税法、法人税法、相続税法及びその他の関連法令の遵守を条件として、かつその限度

     で、日本人及び日本法人は上記                   (2)  「アメリカ合衆国における課税上の取扱い」                            (a)  、 (b)  、 (c)  及び   (d)
     に記述した個人又は法人の所得(個人の場合には相続財産を含む)を課税対象とする日本ある
     いはアメリカ合衆国の租税について適用される租税条約の規定に従い、日本国あるいはアメリカ
     合衆国で外国税額控除の適用を受けることができる。
     4【法律意見】

     当社のコーポレート・リーガル・グループの総務・渉外及び法務担当アソシエイト・ジェネラ

     ル・カウンセル兼秘書役補佐(                   Assistant     General     Counsel,     CELA    Corporate      Legal    Group    and
     Assistant     Secretary     )であり、かつワシントン州で実務を行っている弁護士のアン・ハバーニッグ
     氏(   Ann   Habernigg      )から、以下の趣旨の法律意見書が提出されている:
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     (a)  当社はワシントン州法に基づき適法に設立され、かつ有効に存続している会社であること;

     及び
     (b)  本報告書に記載された現時点で施行されているアメリカ合衆国及びワシントン州の法令に関

     する事項が正確であること。
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     第2【企業の概況】

     1【主要な経営指標等の推移】

                     2015        2016        2017        2018        2019

     会計年度(単位)
     売上高(百万)

                     $93,580         $91,154         $96,751         $110,360         $125,843 
                  ¥10,293,800         ¥10,026,940         ¥10,622,810         ¥12,139,600         ¥13,842,730 
     営業利益(百万)

                     $18,161         $26,078         $29,025         $35,058         $42,959 
                   ¥1,997,710         ¥2,868,580         ¥3,192,750         ¥3,856,380         ¥4,725,490 
     当期純利益(百

                     $12,193         $20,539         $25,489         $16,571         $39,240 
     万)
                   ¥1,341,230         ¥2,259,290         ¥2,803,790         ¥1,822,810         ¥4,316,400 
     普通株式

                     $68,465         $68,178         $69,315         $71,223         $78,520 
     及び株式払込剰余
                   ¥7,531,150         ¥7,499,580         ¥7,624,650         ¥7,834,530         ¥8,637,200 
     金(百万)
     発行済社外株式総

                      8,027         7,808         7,708         7,677         7,643 
     数(百万)
     純資産(資本)

                     $80,083         $83,090         $87,711         $82,718         $102,330 
     (百万)
                   ¥8,809,130         ¥9,139,900         ¥9,648,210         ¥9,098,980         ¥11,256,300 
     総資産(百万)               $174,303         $202,897         $250,312         $258,848         $286,556 

                  ¥19,173,330         ¥22,318,670         ¥27,534,320         ¥28,473,280         ¥31,521,160 
     1株当たり純資産

                      $9.98         $10.64         $11.38         $10.77         $13.39 
                     ¥1,098         ¥1,170         ¥1,252         ¥1,185         ¥1,473 
     1株当たり配当

                      $1.24         $1.44         $1.56         $1.68         $1.84 
                      ¥136         ¥158         ¥172         ¥185         ¥202 
     1株当たり利益

      基本的
                      $1.49         $2.59         $3.29         $2.15         $5.11 
                      ¥164         ¥285         ¥362         ¥237         ¥562 
      希薄化後
                      $1.48         $2.56         $3.25         $2.13         $5.06 
                      ¥163         ¥282         ¥358         ¥234         ¥557 
     自己資本比率(総

                        46         41         35         32         36 
     資産額における
     資本の比率)        (%)
     営業活動による

                     $29,668         $33,325         $39,507         $43,884         $52,185 
     キャッシュ・フ
                   ¥3,263,480         ¥3,665,750         ¥4,345,770         ¥4,827,240         ¥5,740,350 
     ロー(百万)
     投資活動による                                                $(15,773) 

                    $(23,001)        $(23,950)        $(46,781)         $(6,061)
     キャッシュ・フ                                               ¥(1,735,030)
                  ¥(2,530,110)        ¥(2,634,500)        ¥(5,145,910)         ¥(666,710)
     ロー(百万)
     財務活動による                                                $(36,887) 

                     $(9,668)        $(8,393)        $(8,408)        $(33,590)
     キャッシュ・フ                                               ¥(4,057,570)
                  ¥(1,063,480)         ¥(923,230)        ¥(924,880)       ¥(3,694,900)
     ロー(百万)
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     現金及び現金同等                $5,595         $6,510         $7,663         $11,946         $11,356 
     物(百万)               ¥615,450         ¥716,100         ¥842,930        ¥1,314,060         ¥1,249,160 
     期末現在の従業員

                     118,000         114,000         124,000         131,000         144,000 
     数
     (注)上記財務データは、連結のものであり、                            6 月 30 日現在及び同日に終了した会計年度のデータ

     である。以下、各年度は別途表示しない限り会計年度を意味する。
     2【沿革】

     当社は当初、        1975   年にパートナーシップとして設立され、                        1981   年に会社として設立された。

     当社は、一般消費者向けや企業向けの様々なクラウド                                 ベースのサービス及びその他のサービス

     の提供、様々なソフトウェア製品のライセンス及びサポート、デバイスの設計、製造及び販売、並
     びに世界中のオーディエンス(視聴者)に対する関連のあるオンライン広告の提供によって収
     益を得ている。当社の最も重要な費用は、従業員への報酬、当社の製品及びサービスのデザイン、
     製造、マーケティング及び販売、当社のクラウド                             ベースのサービスを支援するデータセンターの
     費用並びに法人税に関連するものである。
     当社の日本における沿革

     当社は    1970   年代の後半、日本においてソフトウェア製品のマーケティングを開始した。当社は

     1986   年 2 月 17 日、当社の      100%   子会社としてマイクロソフト株式会社(現社名:日本マイクロソフ
     ト株式会社)を設立した。日本マイクロソフト株式会社は、日本において当社の製品及びサービ
     スを販売している。
     日本マイクロソフト株式会社の払込資本金額は、                              2019   年 6 月 30 日現在、     4 億 9,950   万円である。

     3【事業の内容】

     当社は、世界中の全ての人々と全ての組織がより多くのことを達成できるように力を与えること

     を使命とするテクノロジー・カンパニーである。当社は、世界中のあらゆる国において、各地域に
     おける機会、成長、及びインパクトを創造しようと努力している。当社のプラットフォーム及び
     ツールは、小さな企業の生産性を高め、大きな企業の競争力を高め、公共機関の効率性を高めるこ
     とに役立つ。さらに、当社のプラットフォーム及び製品は、新事業の立上げをサポートし、教育及
     び保険の成果を改善し、人々の創意に力を与える。
     当社は、インテリジェント                クラウドとインテリジェント                  エッジの新たな時代をリードするため、

     当社の事業を変化させ続けている。当社は、体験と解決にテクノロジーと製品を同時にもたらし
     ており、それは顧客のための価値の扉を開くものである。イノベーションの次の段階においては、
     コンピューティングは、クラウドからエッジまで、よりパワフルでユビキタスなものである。人工
     知能(以下「        AI 」という。)の性能は、世界のデータと知識によって加速され、急速に進化してい
     る。現実の世界とバーチャルな世界はモノのインターネット(                                      IoT  )及び複合現実によりひとつ
     になりつつあり、人々を取り巻く状況、人々が使う物、人々が行く場所、および人々の活動や関係
     を理解するというよりリッチな体験を創造している。テクノロジーを伴った個人の体験は多数の
     デバイスにわたっており、音声、インク及び視線の相互作用を伴って、次第により自然で多知覚な
     ものとなっている。
     当社は、     1975   年に設立され、顧客に新たな価値をもたらし、人々及び事業のすべての潜在価値の実

     現を支援するソフトウェア、サービス、デバイス及びソリューションを開発しサポートしている。
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     当社は、多くのサービスを提供しており、これには、顧客に対してソフトウェア、サービス、プラッ

     トフォーム及びコンテンツを提供するクラウドベースのソリューション並びにコンサルティン
     グサービスが含まれている。さらに、当社は、世界中のユーザーに対し、関連のあるオンライン広
     告 を掲示している。
     当社の製品には、オペレーティング                      システム;クロスデバイス                 プロダクティビティ             アプリケー

     ション;サーバー           アプリケーション;ビジネス                  ソリューション          アプリケーション;デスク
     トップ及びサーバーの管理ツール;ソフトウェア開発ツール;並びにビデオゲームが含まれて
     いる。また、当社は、            PC  、タブレット、ゲーム&エンターテイメント                          コンソール、その他のインテリ
     ジェントデバイス及び関連アクセサリーを含むデバイスを設計、製造及び販売している。
     オペレーティング           セグメント

     当社は、プロダクティビティ&ビジネス                        プロセス、インテリジェント                  クラウド及びモア           パーソ

     ナル   コンピューティングの3つの各セグメントに基づいて事業を行い、業績を報告している。
     当社のセグメントは、当社の主要事業の包括的な財務的状況の概観を経営陣に提供するものであ

     る。セグメントは開発、販売、マーケティング及びサービスの各組織にわたる横断的な戦略と目的
     の調整を可能にするものであり、かつ、事業におけるタイムリーかつ合理的な資源の分配の枠組
     を提供する。
     オペレーティング           セグメントの追加情報、並びに地域別及び製品別の情報は、「第                                       6 経理の状

     況」の財務諸表に対する注記                  20 「セグメント情報及び地域別情報」に記載されている。
     当社の報告セグメントは、以下のとおりである。

     プロダクティビティ&ビジネス                    プロセス

     プロダクティビティ&ビジネス                    プロセス      セグメントは、様々なデバイス及びプラットフォーム

     にわたる生産性、コミュニケーション及び情報サービスのポートフォリオに属する製品及びサー
     ビスにより構成される。このセグメントは、主として、次のものにより構成されている。
        Office    Commercial       ( Office    、 Exchange     、 SharePoint      、 Microsoft      Teams,    Office    365  Security     and

        Compliance       及び   Skype    for  Business     から構成される          Microsoft      Office    365  のサブスクリプション
        及び   Office    オンプレミス         ライセンス並びに関連する                 Client    Access    License    (以下「      CALs   」
        という。)を含む。)
        Office    Consumer      ( Office    365  のサブスクリプション及び                 Microsoft      Office    オンプレミス         ライ
        センス並びに        Office    Consumer      Services     ( Skype   、 Outlook.com       及び   OneDrive     を含む。)を含
        む。)
        LinkedIn     ( Talent    Solutions     、 Marketing      Solutions     及び   Premium     Subscriptions       を含む。)
        Microsoft      Dynamics      ビジネス      ソリューション(           ERP   及び   CRM   におけるクラウド           ベースのア
        プリケーションの集合である                  Dynamics      365  、 Dynamics      ERP   オンプレミス並びに            Dynamics
        CRM   オンプレミスを含む。)
     Office    Commercial

     Office    Commercial       は、様々な製品及びサービスを通じて、個人、チーム及び組織の生産性を向上さ

     せるためにデザインされている。その成長は、第一線の労働者、中小規模の企業及び成長市場にお
     いて新しい顧客を獲得すること、並びに、コミュニケーション、コラボレーション、分析、セキュリ
     ティ及びコンプライアンスなどの生産性のカテゴリーを拡大するために、核となる製品及びサー
     ビス提供に価値を付加する当社の能力にかかっている。                                  Office    Commercial       の売上は、主として、継
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     続したインストール             ベースの増加とユーザーの拡張ごとの平均売上の組み合わせ、及びオンプ
     レミスでライセンスされた                 Office    から   Office    365  への継続した移行によって影響を受ける。                         CALs
     は、  当社のサーバー製品へのアクセス権を伴う                          Office    Commercial       の一部の製品及びサービスを提
     供するものであり、その売上は、関連する                         Office    の製品及びサービスとともに報告される。
     Office    Consumer

     Office    Consumer      は、様々な製品及びサービスを通じて、個人の生産性を向上させるためにデザイ

     ンされている。その成長は、新しい顧客を獲得すること、中心となる製品セットの付加価値を高め
     ること、及び、当社の製品及びサービスを新たな市場に拡大することに左右される。                                                  Office
     Consumer      の売上は、主として、新しいデバイスと同時に                            Office    を購入する顧客の割合及び従前か
     ら続いているオンプレミスでライセンスされた                             Office    から   Office    365  への移行によって影響を受
     ける。   Office    Consumer      Services     の売上は、主として、サブスクリプション、広告及び通話時間の販売
     によって大きく左右される、                 Skype   、 Outlook.com       及び   One   Drive   を通じたコミュニケーション及び
     ストレージに対する需要によって影響を受ける。
     LinkedIn

     LinkedIn     は、世界中の専門家をつなぎ、彼らをより生産的にして成功させるものであり、世界で最

     も巨大なインターネット上の専門家のネットワークである。                                    LinkedIn     は、顧客が、雇用、マーケ
     ティング、販売及び学習の方法を劇的に変化させるために利用できるサービスを提供している。
     LinkedIn     は、無料のサービスだけでなく、3種類の有料のソリューションを提供している。タレン
     ト  ソリューションズ、マーケティング                      ソリューションズ、及びセールス                    ソリューションズを含
     むプレミアム         サブスクリプションである。タレント                       ソリューションズは、             Hiring    、及び、    Leaning
     and  Development       の2つの要素で構成されている。                    Hiring    は、採用担当者に対し、才能のある人材を
     集め、リクルートし、採用することのできるサービスを提供する。                                       Leaning     and  Development       は、企
     業及び個人に対し、オンラインの学習コンテンツへアクセスできるサブスクリプションを提供す
     る。マーケティング            ソリューションズは、企業が                 LinkedIn     の会員に対して広告をすることを可能
     にする。プレミアム            サブスクリプションは、プレミアム                      サーチなどの追加のサービスを通じて、
     専門家たちがそのプロフェッショナル                        アイデンティティを管理し、ネットワークを拡大し、才能
     ある人材とつながることを可能にする。さらに、プレミアム                                    サブスクリプションにはセールス                     ソ
     リューションズが含まれており、販売のプロフェッショナルたちが販売の機会を発見し、可能に
     し、創造すること、及び対人販売の能力を向上させることを支援する。事業の成長は、当社が
     LinkedIn     の会員数を拡大できるか否か、及び当社が会員に対して価値を提供し続け、会員のエン
     ゲージメントを向上できるか否かに左右される。                              LinkedIn     の売上は、主として企業及び専門家の
     組織からのタレント             ソリューションズ及びプレミアム                     サブスクリプションズに対する需要に
     よって影響を受け、さらに、会員のエンゲージメント及びマーケティング                                            ソリューションズの原
     動力となるスポンサーのコンテンツの品質によっても影響を受ける。
     2018   年 11 月 16 日、  LinkedIn     は、タレント        ソリューションズの提供を拡大するため、従業員エンゲー

     ジメント      プラットフォームである               Glint   を買収した。
     Dynamics

     Dynamics      は、小規模及び中規模の企業、大規模な組織及びグローバル企業の各部門向けの、財務管

     理、エンタープライズリソース管理(                       ERP   )、顧客関係管理(            CRM   )、サプライチェーンの管理及
     び分析のためのクラウド               ベースの又はオンプレミスのビジネス                        ソリューションを提供するもの
     である。その売上は、ライセンスを取得したユーザーの人数、ユーザーごとの平均売上及びクラウ
     ドベースのインテリジェント                  ビジネス      アプリケーションを統合させた                   Dynamics      365  への移行に
     よって大きく左右される。
     競争

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     Office    に対する競合他社は、アップル(                    Apple   )、シスコシステムズ(              Cisco   Systems     )、フェイス

     ブック(      Facebook     )、グーグル(         Google    )、アイビーエム(            IBM   )、オクタ(        Okta   )、プルーフポ
     イ ント(    Proofpoint      )、スラック(         Slack   )、シマンテック(            Symantec     )及びズーム(          Zoom   )など
     のソフトウェアおよび世界的なアプリケーションのベンダー、多数のウェブベース及びモバイル
     アプリケーションの競合他社並びにローカルアプリケーションの開発者である。アップルは、同
     社の   PC  、タブレット及び携帯電話を通じて、電子メールやカレンダーなど様々なプレインストー
     ルのアプリケーションソフトウェア製品を配布している。シスコシステムズは、企業向けコミュ
     ニケーション装置における同社の地位を利用して、統一的なコミュニケーションビジネスを成長
     させている。グーグルは、ホストされたメッセージ伝達及び生産性向上のパッケージソフトを提
     供している。スラックは、チームワーク及びコラボレーションのソフトウェアを提供している。
     ズームは、ビデオ           カンファレンス及びクラウド                  フォン    ソリューションを提供している。                    Skype
     for  Business     及び   Skype   は、様々なインスタントメッセージ、音声及び動画によるコミュニケーショ
     ンのプロバイダーとも競合しており、それらは起業したばかりの企業から確立した企業になって
     いるものまで多岐にわたる。オクタ、プルーフポイント及びシマンテックは、電子メールのセキュ
     リティ、インフォメーション                  プロテクト、アイデンティティ及びガバナンスにおけるセキュリ
     ティ   ソリューションを提供している。個々のアプリケーションと競合するウェブベースの製品
     は、当社の製品及びサービスに対する代替品としても位置付けられている。当社は、包括的なソ
     リューションを創造し、顧客がオンプレミスで又はクラウド上ですでに有しているテクノロジー
     と共に円滑に動作する、パワフルで、フレキシブルで、安全で、業界の特性が組み込まれ、利用が簡
     単な生産性及びコラボレーションに関するツール及びサービスを提供することによって、競争力
     を発揮している。
     LinkedIn     は、オンラインの人材紹介会社、人材マネジメント会社、並びに人材マネジメント及び人

     事サービスに特化した大規模な会社、インターネット上の求人掲示板、伝統的な人材紹介会社、並
     びに学習及び開発に関する製品及びサービスを提供する会社との競争に直面している。マーケ
     ティング      ソリューションズは、広告主やマーケティング主から売上をあげるオンラインやオフ
     ラインのアウトレットと競合している。
     Dynamics      は、小規模、中規模及び大規模な組織に対して、クラウド                                  ベースの及びオンプレミスの

     ソリューションを提供しているインフォア(                            Infor   )、ネットスイート(             NetSuite     )、オラクル
     ( Oracle    )、セールスフォース・ドットコム(                       Salesforce.com        )、エスエーピー(            SAP   )及びザセー
     ジグループ(        The  Sage   Group    )などのベンダーと競合している。
     インテリジェント           クラウド

     インテリジェント           クラウド      セグメントは、現代のビジネスの動力となる、パブリックな若しくは

     プライベートな又はこれらのハイブリッドなサーバー製品及びクラウド                                            サービスにより構成さ
     れる。このセグメントは、主として、次のものにより構成されている。
        サーバー製品及びクラウド                 サービス(       Microsoft      SQL   Server    、 Windows      Server    、 Visual    Studio    、

        System    Center    、関連する      CALs   、 GitHub    及び   Microsoft      Azure   を含む。)
        エンタープライズ           サービス(       Premier     サポートサービス及び              Microsoft     コンサルティング

        サービスを含む。)
     サーバー製品&クラウド               サービス

     当社のサーバー製品は、              IT プロフェッショナル、開発者及び彼らのシステムをより生産的で効率

     的にするようにデザインされている。サーバー                             ソフトウェアは、          Windows      Server    オペレーティン
     グ  システム上に構築されたソフトウェア                        アプリケーションをサポートするためにデザインされ
     た統合サーバー          インフラ/ミドルウェアである。その中には、サーバー                                 プラットフォーム、デー
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     タベース、ビジネス            インテリジェンス、ストレージ、マネジメント及びオペレーション、仮想化、
     サービス指向型アーキテクチャ                    プラットフォーム、セキュリティ及び認証情報管理ソフトウェ
     ア が含まれる。そのほか、当社は、ソフトウェア                           アーキテクト、開発者、テスター、及びプロジェク
     ト  マネージャーのためのスタンドアローン(独立方式)のソフトウェア開発ライフサイクル
     ツールもライセンスしている。                   GitHub    は、開発者のためのコラボレーション                       プラットフォーム及
     びコード      ホスティング         サービスを提供している。サーバー製品の売上は、主として、ボリューム
     ライセンス       プログラムを通じた購入、相手先ブランド名製造者(以下「                                    OEM   」という。)に販売
     されたライセンス及び小売パッケージ製品によって影響を受ける。                                         CALs   は、  SQL   Server    及び
     Windows      Server    を含む一定のサーバー製品にアクセスする権利を提供する。                                    CALs   の売上は、付随
     するサーバー製品又は              Office    製品とともに報告される。
     Azure   は、開発者、       IT プロフェッショナル及び企業に対し、プラットフォーム又はデバイスを問わ

     ず、アプリケーションを開発し、展開し、管理する自由を提供する一連のクラウドサービスであ
     る。
     顧客は、当社のコンピューティング、ネットワーキング、ストレージ、モバイル及びウェブ                                                      アプリ

     ケーション       サービス、      AI 、 IoT  、コグニティブ         サービス及び機械学習の世界的なネットワークを通
     じて、   Azure   を利用することができる。                Azure   によって、顧客は、オンプレミス(自社保有運用)の
     ハードウェア及びソフトウェアの管理に対してではなく、その顧客の組織に利益をもたらすアプ
     リケーションの開発及び利用に対してより多くのリソースを傾けることができるようになる。
     Azure   の売上は、主として、エンタープライズ                        モビリティ       スイート(       Enterprise      Mobility     +
     Security     )などのインフラストラクチャ                    アズ   ア  サービス(       IaaS  )及びプラットフォーム               アズ   ア
     サービス(       PaaS   )の消費ベースのサービス及びユーザーベースのサービスによって影響を受け
     る。
     エンタープライズ           サービス

     エンタープライズ           サービス事業は、多国籍コンサルティングファームや特定の技術に集中した

     小規模でニッチな企業を含む、企業戦略及びビジネスプラン、アプリケーション開発並びにイン
     フラストラクチャーサービスを提供する様々な企業と競合している。
     競争

     当社のサーバー製品は、幅広いマーケットアプローチを持つ企業が提供する様々なサーバー                                                        オ

     ペレーティング          システム及びサーバー              アプリケーションとの競争に直面している。ヒューレッ
     ト  パッカード(        Hewlett-Packard         )、  IBM   、オラクル(        Oracle    )といった垂直統合型コンピューター
     製造業者は、サーバー             ハードウェアにプレインストールした自社独自の                              Unix   オペレーティング
     システムを提供している。ほぼすべてのコンピューター製造業者が                                         Linux   オペレーティング           シス
     テム用のサーバー           ハードウェアを提供しており、多くのコンピューター製造業者が                                       Linux   オペ
     レーティング         システムの開発に貢献している。                    Linux   の競合的地位は、多数のコマーシャル                       ソフ
     トウェア開発者や非コマーシャル                     ソフトウェア開発者によって現在作成されている多数の互換
     性のあるアプリケーションからの恩恵を受けている。レッドハット(                                          Red   Hat  )など多数の企業
     が、  Linux   のバージョンを供給している。
     当社は、企業規模のコンピューティング                        ソリューションやポイント                 ソリューションの提供に関

     して数多くの商用ソフトウェアベンダーと競争しており、このようなベンダーは、ソリューショ
     ン  テクノロジーやミドルウェア                  テクノロジーのプラットフォーム、接続用のソフトウェア                                   アプ
     リケーション(インターネット及びイントラネットの双方を含む。)、セキュリティ、ホスティン
     グ、データベース、及び              e- ビジネスサーバーを提供している。                     IBM   及びオラクルは、当社の企業規
     模のコンピューティング               ソリューションと競合する                 Java   Platform     Enterprise      Edition    に焦点をおい
     た企業グループを先導している。当社の                        PC  ベースの分散クライアント/サーバー環境向けサー
     バー   アプリケーションに対する競業他社としては、シー・エー・テクノロジーズ(                                               CA
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     Technologies        )、  IBM   及びオラクルなどがある。当社のウェブアプリケーション                                   プラットフォーム
     ソフトウェアは          Apache    、 Linux   、 MySQL     、 PHP   といったオープン           ソース    ソフトウェアと競合してい
     る。  ミドルウェアについては、当社は、                     Java   のベンダーと競合している。
     当社のデータベース、ビジネス                   インテリジェンス及びデータ                  ウェアハウジング           ソリューション

     製品は、     IBM   、オラクル、       SAP   その他の会社が提供する製品と競合している。当社のシステム管理
     製品は、     BMC   、シー・エー・テクノロジーズ(                    CA  Technologies        )、  Hewlett-Packard         、 IBM   、及び
     VMWare     その他の会社のサーバー管理及びサーバー仮想化プラットフォームプロバイダーと競
     合している。当社のソフトウェア開発者向けの製品は、アドビ(                                       Adobe    )、  IBM   、オラクルその他の
     会社の製品と競合しており、さらに、シー・エー・テクノロジーズ、                                         IBM   、オラクル及び         SAP   が出
     資する    Eclipse    並びに    PHP   及び   Ruby   on  Rails   などのオープン          ソース    プロジェクトとも競合してい
     る。
     当社は、当社のサーバー製品は、顧客に対し、優れたアプリケーション、開発ツール、幅広いハード

     ウェア及びソフトウェアアプリケーションに対する互換性、セキュリティ並びに管理可能性を提
     供することにより、パフォーマンス、全体の保有コスト及び生産性における優位性を提供するも
     のと考えている。
     Azure   は、アマゾン(         Amazon     )、グーグル(         Google    )、アイビーエム(            IBM   )、オラクル

     ( Oracle    )、セールスフォース・ドットコム(                       Salesforce.com        )、ヴイエムウェア(             VM   ware   )及び
     その他のオープンソース製品との多様な競争にさらされている。当社のエンタープライズ                                                       モビ
     リティ    スイート(       Enterprise      Mobility     + Security     )のサービスは、アイデンティティ                      ベンダー、セ
     キュリティ       ソリューション          ベンダー及びその他の多数のセキュリティ                          ポイント      ソリューショ
     ン  ベンダーなど、さまざまな競合他社の製品と競合している。競争における                                            Azure   の優位性には、
     ハイブリッドなクラウドを利用可能にしていること、パブリック                                        クラウドを備えた当社の既存
     のデータセンター群を単一かつ結合したインフラへと展開することを可能にしていること、及
     び、あらゆるサイズ及び組織の企業のニーズに合致するスケールで運用できる能力を有すること
     が含まれている。当社は、当社のクラウドの世界規模が、当社の幅広いアイデンティティとセキュ
     リティ    ソリューションのポートフォリオと相まって、当社の顧客の複雑なサイバーセキュリ
     ティの課題を効果的に解決することができ、競合他社との差別化につながると考えている。
     当社の    Enterprise      Services     事業は、多国籍コンサルティングファームや特定の技術に集中した小規

     模でニッチな企業を含む、企業戦略及びビジネスプラン、アプリケーション開発並びにインフラ
     ストラクチャーサービスを提供する様々な企業と競合している。
     モア   パーソナル       コンピューティング

     モア   パーソナル       コンピューティング             セグメントは、あらゆるデバイスにわたる、エンドユー

     ザー、開発者及び          IT プロフェッショナルの利益を調和させることを目指した製品及びサービスに
     より構成される。このセグメントは、主として、次のものにより構成されている。
        Windows      ( OEM   向けの    Windows     のライセンス(以下「              Windows      OEM   」という。)及び

        Windows      オペレーティング           システムのその他ボリューム                  ラインセンスでないライセン
        ス、  Windows     オペレーティング           システムのボリューム              ライセンス、        Windows      クラウド      サー
        ビス及びその他の           Windows      コマーシャル製品で構成される                   Windows      Commercial       、特許権の
        ライセンス、        Windows      IoT  並びに    MSN   の広告を含む。)
        デバイス(       Microsoft      Surface    、 PC  アクセサリー及びその他のインテリジェント                            デバイスを

        含む。)
        ゲーム(      Xbox   Live   のトランザクション、サブスクリプション、クラウド                                サービス及び広告

        で構成される        Xbox   のソフトウェア及びサービス(以下「                       Xbox   Live   」という。)、        Xbox   の
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        ハードウェア、ビデオゲーム、並びにサードパーティからのビデオゲームのロイヤルティを
        含む。)
        広告

     Windows

     Windows     オペレーティング           システムは、体験、アプリケーション及びユーザーの複数のデバイス

     の間にまたがる情報の整合を可能にすることにより、ユーザーに対し、さらなる個人的なコン
     ピューティング体験を提供できるように設計されている。
     Windows      OEM   の売上は、      OEM   が、自社の販売するハードウェアにプレインストールするために購

     入する    Windows     オペレーティング           システムのライセンス数に大きな影響を受ける。                              Windows
     OEM   の売上は、コンピューティング                   デバイス市場の規模のほか、以下の事項により影響を受け
     る:
        フォーム      ファクター及び画面サイズに基づくコンピューター                                デバイスのミックス(組み

        合わせ)
        成熟した市場と成長中の市場の間のデバイス市場における需要の相違

        出荷されるデバイスへの               Windows     の搭載

        顧客における消費者、中小規模の企業及び大企業のミックス(組み合わせ)

        OEM   チャンネルにおける在庫水準の変化

        価格設定の変更及び販売促進、製造されるデバイスのミックス(組み合わせ)が局地的な

        システム      ビルダーから巨大な多国籍                 OEM   にシフトする時に発生する価格設定の多様化、並
        びに、ライセンスされる              Windows     のバージョンごとに異なる価格設定
        デバイスの部品のサプライチェーンにおける制約

        海賊版

     Windows      オペレーティング           システムのボリューム              ライセンス及び          Microsoft      Defender     Advanced

     Threat    Protection      などの    Windows     クラウドを含んでいる              Windows      Commercial       の売上は、主として、
     ボリューム       ライセンス及びソフトウェア                  アシュアランスに対する企業顧客からの需要、並びに
     先進的なセキュリティ製品によって影響を受ける。                               Windows      Commercial       の売上は、ライセンスを
     受けている企業の中の情報労働者の人数が反映されることが多く、各年の                                             PC  の販売台数からは
     あまり影響を受けない。
     特許権のライセンスは、モバイル                    デバイス及びクラウド製品を含む幅広いテクノロジー分野に

     おいて当社の保有する特許権の使用を許諾するプログラムを含んでいる。
     Windows      IoT  は、特別なオペレーティング                  システム、ツール及びサービスを組込みデバイスにお

     ける使用のために提供することによって、                         Windows     及びクラウドのパワーをインテリジェントシ
     ステムにまで拡大するものである。
     MSN   の広告は、ネイティブ広告及びディスプレイ広告を含む。

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     デバイス

     当社は、     Surface    、 PC  アクセサリー、並びにその他のインテリジェントデバイス設計、製造及び販売

     している。当社のデバイスは、人々や組織が、                           Windows     及び統合された当社の製品とサービスを使
     用して、最も重要な人々やコンテンツと接続することを可能にするものである。                                                Surface    は、組織、
     学生及び消費者の生産性向上を支援できるようにデザインされている。
     ゲーム

     当社のゲーム         プラットフォームは、当社のデバイス、周辺機器、アプリケーション、オンライン

     サービス及びコンテンツを利用して、ユニークで多様なエンターテイメントを提供できるように
     デザインされている。当社は、                  Xbox   One   S を 2016   年8月に、及び         Xbox   One   X を 2017   年 11 月に、それ
     ぞれ発売した。当社は、              2017   年5月にはインタラクティブなライブストリーミングを提供する
     Mixer   のサービスを開始し、また、                 2017   年6月には       100  を超える      Xbox   のタイトルに無制限にアクセ
     スできる      Xbox   Game    Pass  により、顧客に対し、ゲームコンソールを使用しても使用しなくても楽
     しめる新しい機会を継続して切り開いている。                            2018   年1月に      PlayFab     を買収したことで、当社は、
     世界中のゲーム開発者がゲーム                    サービス、      LiveOps     並びにプレイヤー獲得、エンゲージメント及
     びリテンションのためのアナリティクスを活用することを可能にした。また、当社は、これらの
     サービスをゲーム業界以外の開発者にも提供している。
     Xbox   Live   は、人々をオンラインゲームの体験へと接続してこれを共有できるようにするもので、

     Xbox   コンソール、        Windows     の稼働するデバイス及びその他のデバイスからアクセスすることがで
     きる。   Xbox   Live   認証済みのアプリケーション及びサービスのネットワークへのアクセスを提供
     することによってユーザーの利益を生み、膨大な顧客ベースへのアクセスを提供することによっ
     て開発者及びパートナーのエコシステムの利益も生むようにデザインされている。                                                  Xbox   Live   の
     売上は、主として、サブスクリプション及び                          Xbox   Live   で利用できるコンテンツの販売に左右さ
     れ、広告にも左右される。また、当社は、当社のユニークなプラットフォームの性能を際立たせる、
     Xbox   コンソール、        Windows     の稼働するデバイス及びその他のデバイス向けのゲームのコンテンツ
     のデザイン及び販売を続けている。ゲーム事業の成長は、                                  Xbox   Live   によって可能となったコンテ
     ンツを通じた全てのアクティブ                    ユーザー      ベース、ゲームが入手可能であること、ゲームの利用者
     が求める優れたゲームコンテンツの提供、当社のコンテンツ及びサービスへのアクセスに使用さ
     れるデバイスの計算処理能力及び信頼性、並びに、ゲーム                                   ストリーミングを含むオンラインサー
     ビス、ダウンロード可能なコンテンツ及び周辺機器を通じて新たな体験を創出する能力によって
     左右される。
     検索

     当社の検索事業は、            Bing   及び   Microsoft      Advertising       を含んでおり、世界中のオーディエンスに対し、

     関連するオンライン広告を届けている。当社は、ヴェライゾン                                     メディア      グループ(       Verizon     Media
     Group    )を含む他社との間で複数のパートナーシップを有しており、これを通じて、当社は、検索
     を提供し収益化している。検索連動型広告の成長は、当社の新しいユーザーを惹きつけ、意図を理
     解し、その意図を関連あるコンテンツと結び付けて広告を届ける能力に左右される。
     競争

     Windows     は、様々なソフトウェア製品及び主にアップル(                              Apple   )やグーグル(          Google    )が提供

     している代替的なプラットフォームやデバイスとの競争に直面している。当社は、                                                  Windows     は選
     択性、価値、柔軟性、セキュリティ、親しみやすく使用が容易なインターフェイス、及び、多様な
     ハードウェア及びソフトウェア                    アプリケーション(生産性をもたらすものを含む。)との互換
     性を顧客に提供することで効果的に競争していると考えている。
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     デバイスは、様々な価格帯において高品質の工業デザインと革新的なテクノロジーとのユニーク

     な組み合わせを提供している様々なコンピューター、タブレット及びハードウェアの製造業者と
     の競争にさらされている。これらの製造業者は、そのうちの多くが当社の現在のパートナーや顧
     客 であり、又は、当社の将来的なパートナーや顧客となる可能性がある。このような製造業者に
     は、アップルや         Windows     の OEM   が含まれている。
     当社のゲーム         プラットフォームは、任天堂及びソニーのコンソール                                 プラットフォームと競合し

     ており、両社はともに、巨大で確立された顧客を有している。ゲーム&エンターテイメントのコン
     ソールのライフサイクルは、平均して5年から                            10 年である。任天堂は、最新世代のコンソールを
     2017   年3月に発売した。ソニーは、最新世代のコンソールを                                 2013   年 11 月に発売した。
     当社は、オンライン            マーケットプレイスを通じて他のエンターテイメント                                 サービス提供者とも

     競合している。当社は、当社のゲーム                      プラットフォームは、ハードウェアのアーキテクチャ、ユー
     ザーインターフェース、開発者向けのツール、オンラインのゲームとエンターテイメントのサー
     ビス、当社独自のゲームフランチャイズによる従前から強力かつ独占的なコンテンツ及びその他
     のデジタルコンテンツ製品に基づいて、競合製品に対する競争力のある位置にある。当社のビデ
     オゲームの競合他者には、エレクトロニック                           アーツ(      Electronic      Arts  )及びアクティビジョン               ブ
     リザード(       Activision      Blizzard     )が含まれている。            Xbox   Live   及び当社のクラウド             ゲーミング       サー
     ビスは、アマゾン(            Amazon     )、アップル、グーグルに運営されるものを含む様々なオンライン
     マーケットプレイスとの競争にさらされている。
     当社の検索事業は、グーグル及び様々なウェブサイト、フェイスブック(                                            Facebook     )のような

     ソーシャル       プラットフォーム並びにエンドユーザーにコンテンツとオンライン                                          サービスを提供
     するポータルと競合している。
     業務管理

     当社には複数のオペレーション                    センターがあり、それぞれの地域において、顧客との契約及び注

     文処理、クレジット処理及び債権回収、情報処理、ベンダー管理及びロジスティクスを含む業務を
     サポートしている。アイルランドにある地域センターは、ヨーロッパ、中東、及びアフリカ地域を
     サポートしている;シンガポールにある地域センターは、日本、インド、中国及びアジア太平洋地
     域をサポートしている;ノースダコタ州ファーゴ、フロリダ州フォートローダーデール、プエル
     トリコ、ワシントン州レドモンド及びネバダ州リノにある地域センターは、ラテンアメリカ及び
     北アメリカ地域をサポートしている。当社は、オペレーション                                     センターに加えて、南アメリカ、北
     アメリカ、中央アメリカ、ヨーロッパ、オーストラリア及びアジア並びに中東及びアフリカにおい
     てデータ      センターを運営している。
     世界中の顧客の要求に応え、国際市場において製品の品質と有用性を向上させるために、当社は

     その製品の多くを各地域の言語や慣行に対応するようにローカライズしている。製品のローカラ
     イズには、ユーザー            インターフェイスの変更、ダイアログ                       ボックスの変更、及びテキストの翻訳
     が必要になることがある。
     当社のデバイスは、主として、社外の下請け製造業者が製造している。現在の製造業者が利用でき

     なくなった場合又は当社の要求を満たすことができなくなった場合には、当社は、通常、他の製造
     業者を利用することができる。
     流通・販売・マーケティング

     当社は、以下のチャンネルを通じて当社の製品とサービスのマーケティング・販売を行ってい

     る:   OEM   、直接販売、販売業者及び小売業者。当社の営業担当部署は、世界中の企業や公共団体と
     ともに彼らのテクノロジーに対する要求を特定しこれを満足させるよう直接に働くこと、                                                      OEM
     との関係を管理すること、並びに、システム                          インテグレーター、独立のソフトウェア                        ベンダー並
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     びに当社の顧客に対して販売し、コンサルティングし及び当社の製品及びサービスのために役割
     を果たすその他のパートナーをサポートすることを含む、様々な役割を担っている。
     OEM

     当社は、販売する新しいデバイス及びサービスに当社のソフトウェアをプレインストールしてい

     る OEM   を通じて、当社の製品及びサービスを販売している。                                OEM   事業の大部分を占めるのは、デ
     バイスにプレインストールされた                     Windows     オペレーティング           システムである。          OEM   はまた、その
     他の   Microsoft     製品をプレインストールしたデバイスを販売しているが、プレインストールされる
     Microsoft     製品及びサービスには、              Office    などのアプリケーションおよび                   Office    365  サブスクリプ
     ションの権利などがある。
     OEM   には   2 つの大きなカテゴリーがある。もっとも大きいカテゴリーはダイレクト                                           OEM   であり、

     当社とダイレクト           OEM   との関係は、        Microsoft     とその    OEM   との直接的な契約を通じて管理される。
     当社は、     1 つ又は複数の当社製品に関する販売契約を、エイサー(                                  Acer   )、エイスース(          ASUS    )、
     デル(    Dell  )、富士通、ヒューレット・パッカード(                         Hewlett-Packard         )、レノボ(        Lenovo    )、サムス
     ン(   Samsung     )、シャープ、東芝を含むほぼすべての多国籍                            OEM   と締結しており、また、多くの地
     域的な    OEM   とも締結している。            OEM   の 2 番目に大きいカテゴリーは、                 PC  の生産数がより少ない製
     造業者で構成されるシステム                  ビルダーであり、システム                ビルダーは、プレインストール及び地域
     で再販するための           Microsoft     ソフトウェアを、          Microsoft     との直接的な契約や関係を通じてではな
     く、主に     Microsoft     の販売業者チャンネルを通じて調達している。
     直接取引

     当社の製品やサービスをライセンスしている数多くの組織が、システム                                            インテグレーター、独立

     のソフトウェア          ベンダー、ウェブ           エージェンシー及び当社の製品やサービスのライセンスにつ
     いて組織に助言をするパートナー(                      “Enterprise       Agreement      Software     Advisors"      、以下「     ESA   」とい
     う。)などの販売サポートを受けながら、エンタープライズ                                    アグリーメントやエンタープライズ
     サービス契約を通じて、当社と直接に取引を行っている。当社は、再販のチャンネルを通じた提供
     だけでなく、小規模な顧客、中規模な顧客及び企業顧客などをターゲットとした直接販売プログ
     ラムを提供している。パートナー                    アドバイザーのネットワークによって、このような販売の多く
     がサポートされる。
     当社は、クラウド           サービス、検索及びゲームなどの企業向け及び一般消費者向けの製品及びサー

     ビスを、デジタルマーケットプレイス、オンラインストア及び小売店舗を通じて、顧客に対して直
     接に販売している。
     販売業者と再販業者

     多くの組織が間接的に当社の製品及びサービスをライセンスしているが、それは主にライセンシ

     ング   ソリューション          パートナー(以下「            LSP  」という。)、販売業者、付加価値再販業者(以下
     「 VAR   」という。)、        OEM   及び小売業者を通じてである。各タイプの再販パートナーがあらゆる
     規模の組織と取引することができるが、                        LSP  は主に大規模な組織と取引し、販売業者は主に                            VAR
     に再販し、      VAR   は通常小規模及び中規模の組織と取引している。                              ESA   は通常、     LSP  にも認定されて
     おり、当社のボリューム               ライセンス       プログラムの再販業者として活動している。マイクロソフト
     クラウド      ソリューション          プロバイダーは、当社のクラウド                    サービスの再販売において中核とな
     るパートナー         プログラムである。
     当社の    Dynamics      ソフトウェア商品は、バーティカル                      ソリューションと専門的なサービスを提供

     するチャンネル          パートナーのグローバル               ネットワークを通じて企業にライセンスされている。
     当社は主に、独立系非独占的販売業者、公認リプリケーター、再販業者及び小売店を通じて当社の
     小売パッケージ製品を販売している。個々の消費者は主に、小売店を通じてこれらの製品を入手
     している。当社は、当社のデバイスを、サードパーティの小売店を通じて販売している。当社は、販
                                  20/236


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                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
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     売業者や再販業者から注文を取り製品のトレーニングと販売サポートを提供する、販売代理店と
     フィールドサポート担当者とのネットワークを有している。
     ライセンスのオプション

     当社は、当社のクラウド               サービス、オンプレミスのソフトウェアおよびソフトウェア                                     アシュアラ

     ンスの購入を希望する組織に対し、様々なオプションを提供している。当社は、ボリューム                                                       ライ
     センス契約に基づき組織に対しソフトウェアをライセンスしており、顧客は、小売チャンネルを
     通じて個別のライセンスを取得することなく、製品及びサービスの複数のライセンスを取得する
     ことができる。当社は、組織に対するライセンス付与の契約を市場に導入するにあたって、当社は
     様々な規模の組織に柔軟性を提供するようデザインされたいくつかの異なるプログラムを使用
     している。世界の様々な地域によって差異はあるものの、これらのプログラムには通常以下のも
     のが含まれる。
     ソフトウェア         アシュアランスは、契約で定める期間にリリースされた新しいソフトウェア及び

     永続的なライセンスのアップグレードの権利を含んでいる。ソフトウェア                                             アシュアランスは、一
     部のボリューム          ライセンス契約に含まれており、他の製品については購入オプションである。
     ボリューム       ライセンス       プログラム

     エンタープライズ           アグリーメント

     エンタープライズ           アグリーメントは、規模の大きい組織に対し、1個の契約に基づきクラウド

     サービスとソフトウェア               ライセンスを購入できる柔軟性を持った管理の容易なボリューム                                        ライ
     センス    プログラムを提供する。エンタープライズ                          アグリーメントは、組織全体で3年間にわたっ
     てクラウド       サービス及びオンプレミスのソフトウェアをライセンスしたいと希望する中規模又
     は大規模の組織のためにデザインされている。組織は、永続的なライセンスの購入又はライセン
     スのサブスクリプションを選択することができる。ソフトウェア                                        アシュアランスが含まれてい
     る。
     マイクロソフトプロダクト                 アンド    サービス      アグリーメント

     マイクロソフトプロダクト                 アンド    サービス      アグリーメント(以下「               MPSA    」という。)は、1個

     の有効期間のない契約に基づき、組織全体ではなく必要に応じて、クラウド                                              サービス又はオンプ
     レミスのソフトウェアをライセンスしたいと希望する中規模から大規模の組織のためのもので
     ある。組織は、永続的なライセンスを購入し又はライセンスをサブスクリプションする。ソフト
     ウェア    アシュアランスは、永続的なライセンスを購入する顧客のためのオプションである。
     オープン

     オープンアグリーメントは、マイクロソフトの最新のテクノロジーを得ることのできるシンプル

     で費用効果の高い方法である。オープンアグリーメントは、1年から3年の期間にわたりクラウ
     ド  サービス及びオンプレミスのソフトウェアをライセンスしたいと希望する小規模又は中規模
     の組織のためにデザインされている。オープン                             ライセンス       プログラムにおいては、組織は永続的
     なライセンスを購入し、ソフトウェア                       アシュアランスはオプションである。オープン                             バリュー
     プログラムにおいては、組織は、永続的なライセンスの購入又はライセンスのサブスクリプショ
     ンを選択することができ、ソフトウェア                        アシュアランスが含まれている。
     セレクト      プラス

     セレクト      プラス    アグリーメントは、政府及び教育機関のためのものであり、ひとつの組織として

     の利点を持ちつつ、下位組織又は部門を単位としてオンプレミスのライセンスを取得することが
     できる。組織は永続ライセンスを購入し、ソフトウェア                                 アシュアランスはオプションである。
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     マイクロソフト          オンライン       サブスクリプション             アグリーメント

     マイクロソフト          オンライン       サブスクリプション             アグリーメントは、ウェブ経由でシームレスか

     つ直接にクラウド           サービスをアクティベートし、クラウド                        サービスの提供を受け、これを維持す
     るためにサブスクリプションすることを希望する小規模及び中規模の組織のためのものである。
     このプログラムにより、顧客は、クラウドベースのサービスの利用権を1か月単位又は1年単位
     で購入することが可能になる。
     パートナー       プログラム

     Microsoft      Cloud    Solution     Provider     プログラムは、顧客に対し、顧客のシステム                          インテグレーター、

     ホスティング         パートナー又はクラウド再販売パートナーが提供する付加価値のついたサービス
     と組み合わせるために顧客が必要とするクラウドサービスのライセンスを受けるための簡単な
     方法を提供する。このプログラムのパートナーは、パートナーの製品及びサービスを簡単にパッ
     ケージして、直接に顧客のサブスクリプションを提供し、管理し、サポートすることができる。
     Microsoft      Services     Provider     License     Agreement      は、当社の適格なソフトウェア製品をライセンスし

     たいと考えているサービス                 プロバイダー及び独立系ソフトウェア                        ベンダーに、最終顧客に対し
     てソフトウェア          サービスとホスト           アプリケーションを提供することを可能にするものである。
     当該パートナーは、ソフトウェアを3年間にわたりライセンスし、月ごとに従量制で課金される。
     独立系ソフトウェアベンダー                  ロイヤルティ         プログラム(        Independent       Software     Vendor     Royalty

     program     )は、パートナーがマイクロソフトのソフトウェアをベンダー自身のソフトウェアプロ
     グラムの中で使用できるようにするプログラムである。
     顧 客

     当社の顧客には個人消費者、中小規模の組織、大規模なグローバル企業、政府機関、教育機関、イン

     ターネット       サービス      プロバイダー、アプリケーション開発者及び                           OEM   が含まれる。顧客から購
     入の注文を受けてすぐに製品を発送するのが当社の慣行である。そのため在庫は多くない。
     4【関係会社の状況】

     (1 )親会社

     当社には親会社はない。

     (2 )主要子会社(        2019   年 6 月 30 日現在)

                                     株式払込剰

                               主たる
                                       余金
                               事務所              出資      当社との
           名  称             業  種
                                     (単位   :千ド
                                 の             比率     事業上の関係
                               管轄国        ル )
                               アイル

     マイクロソフト・グロー
                                              0%
                                                  当社の投資会
                               ランド
                                        11
     バル・ファイナンス
                        投資管理
                                              (1)
                                                  社
                               ダブリ
     (Microsoft      Global    Finance)
                                 ン
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     マイクロソフト・アイル
                               アイル
     ランド・オペレーション
                       ソフトウェ                           マイクロソフ
                                              0%
                               ランド
     ズ・リミティッド
                                        464
                          ア                         ト製品の
                                              (2)
                               ダブリ
     (Microsoft      Ireland
                       ライセンス                           ライセンサー
                                 ン
     Operations      Limited)
                               アイル

     マイクロソフト・アイル
                                                  当社のソフト
                                              0%
                       研究及び開         ランド
     ランド・リサーチ                                  2,084
                                                  ウェア
                                              (3)
                          発      ダブリ
     (Microsoft      Ireland    Research)                                  製品の開発
                                 ン
                                米国

     マイクロソフト・オンラ
                                              0%
                       オンライン         ネバダ                   広告サービス
                                      1,720,690
     イン・インク
                                              (4)
                         広告                         の提供
                                 州
     (Microsoft      Online,    Inc.)
                                リノ
     マイクロソフト・オペ

     レーションズ        Pte  リミ
                       ソフトウェ                           マイクロソフ
                                              0%
                               シンガ
                                        612
     ティッド
                          ア                         ト製品の
                                              (5)
                               ポール
     (Microsoft      Operations      Pte     ライセンス                           ライセンサー
     Ltd.)
     マイクロソフト・リー

     ジョナル・セールス            Pte  リ
                               シンガ                   当社の投資会
                                       50,001       100%
     ミティッド
                        持株会社
                               ポール                   社
     (Microsoft      Regional     Sales
     Pte.  Ltd  )
                                米国

                       求人ネット         カリ                  消費者向け
     リンクトイン・コーポ
                        ワークの        フォル                   ネットワーキ
                                     24,708,807        100%
     レーション
                       ウェブサイ                           ングサービス
                               ニア州
     ( LinkedIn     Corporation       )
                          ト                         の提供
                               サニー
                               ベール
     リンクトイン・アイルラ

     ンド・アンリミティッ
                               アイル                   リンクトイン
                        オペレー
     ド・カンパニー
                                              0%
                                                  事業のオペ
                               ランド
                                     11,677,792
                       ションセン
     ( LinkedIn     Ireland
                                              (6)
                               ダブリ                   レーションセ
                         ター
     Unlimited                                             ンター
                                 ン
     Company     )
     全体からみて、重要性の乏しい子会社は省略してある。子会社の総数は                                           531  社である。

     (注   1 )  同社の株式の        99%   は、アイルランドの無限責任会社であるマイクロソフト・ラウンド・

     アイランド・ワン           (Microsoft      Round    Island    One)   によって保有されており、残りの                    1%  は、バミューダ
     の無限責任会社である              MFM   ホールディングス           (MFM    Holdings)      によって保有されている。                MFM
     ホールディングスはマイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンの                                           100%   子会社である。マイ
     クロソフト・ラウンド・アイランド・ワンは、その                               10.81%    をバミューダの無限責任会社である                      RI
     ホールディングス           (RI  Holdings)     に、  85.94%    をバミューダの有限責任会社である                      MBH   リミティッド
     (MBH    Limited)     に、  3.25%    を米国デラウェア州法人であるリンクトイン・コーポレーション
     ( LinkedIn     Corporation       )に、それぞれ保有されている。                   RI ホールディングスは、             MBH   リミティッド
     の 100%   子会社である。         MBH   リミティッドは、ネバダ州法人の                    MOL   コーポレーション           (MOL
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     Corporation)       の 100%   子会社である。         MOL   コーポレーションは、その                72%   を当社に、      23%   をネバダ州
     の会社であるマイクロソフト                  ジェネラル       マネジメント         カンパニー(        Microsoft      General
     Management        Company     )に、5     % をネバダ州のジェネラル               パートナーシップであるマイクロソフ
     ト  ライセンシング          ジーピー(       Microsoft      Licensing,      GP  )に、それぞれ保有されている。マイクロソ
     フト   ジェネラル       マネジメント         カンパニーは、当社の             100%   子会社である。マイクロソフト                   ライセ
     ンシング      ジーピーは、その          99%   を当社に、      1%  をネバダ州の有限責任組合であるマイクロソフト
     マネジメント         エルエルシー(          Microsoft      Management,        LLC   )に、それぞれ保有されている。マイク
     ロソフト・マネジメント・エルエルシーは、当社の                               100%   子会社である。リンクトイン・コーポ
     レーションは、当社の             100%   子会社である。
     (注   2 )  同社は、アイルランドの無限責任会社であるマイクロソフト・アイルランド・リサーチ

     (Microsoft      Ireland    Research)      の 100%   子会社である。マイクロソフト・アイルランド・リサーチは、
     その   99.97%    をルクセンブルクの有限責任会社であるマイクロソフト・ルクセンブルク・ユーエ
     スエー・モバイル・エス・アー・アール・エル                             (Microsoft      Luxembourg       USA   Mobile    S.á.r.l.)    に、
     0.03%    をアイルランドの無限責任会社であるマイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンに、
     0.01%    未満をバミューダの無限責任会社である                         MFM   ホールディングスに、それぞれ保有されてい
     る。マイクロソフト・ルクセンブルク・ユーエスエー・モバイル・エス・アー・アール・エル
     は、その     66.13%    をアイルランドの無限責任会社であるマイクロソフト・ラウンド・アイランド・
     ワンに、     33.87%    をバミューダの株式会社である                   MACS    ホールディングス・リミティッド(                      MACS
     Holdings     Limited    )に、それぞれ保有されている。                   MACS    ホールディングス・リミティッドは、マイ
     クロソフト・ラウンド・アイランド・ワンの                            100%   子会社である。         MFM   ホールディングスは、マ
     イクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンの                             100%   子会社である。マイクロソフト・ラウン
     ド・アイランド・ワンは、その                   10.81%    をバミューダの無限責任会社である                      RI ホールディングス
     に、  85.94%    をバミューダの有限責任会社である                      MBH   リミティッドに、          3.25%    を米国デラウェア州
     法人であるリンクトイン・コーポレーションに、それぞれ保有されている。                                             RI ホールディングス
     は、  MBH   リミティッドの          100%   子会社である。         MBH   リミティッドは、ネバダ州法人の                    MOL   コーポ
     レーションの        100%   子会社である。         MOL   コーポレーションは、その                72%   を当社に、      23%   をネバダ州
     の会社であるマイクロソフト                  ジェネラル       マネジメント         カンパニーに、5          % をネバダ州のジェネ
     ラル   パートナーシップであるマイクロソフト                         ライセンシング          ジーピーに、それぞれ保有されて
     いる。マイクロソフト             ジェネラル       マネジメント         カンパニーは、当社の             100%   子会社である。マイク
     ロソフト      ライセンシング          ジーピーは、その          99%   を当社に、      1%  をネバダ州の有限責任組合である
     マイクロソフト          マネジメント         エルエルシーに、それぞれ保有されている。マイクロソフト・マネ
     ジメント・エルエルシーは、当社の                     100%   子会社である。リンクトイン・コーポレーションは、当
     社の   100%   子会社である。
     (注   3 )  同社の株式の        99.97%    はルクセンブルクの有限責任会社であるマイクロソフト・ルクセ

     ンブルク・ユーエスエー・モバイル・エス・アー・アール・エルに、                                          0.03%    をアイルランドの無
     限責任会社であるマイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンに、                                          0.01%    未満をバミューダの
     無限責任会社である            MFM   ホールディングスに、それぞれ保有されている。マイクロソフト・ルク
     センブルク・ユーエスエー・モバイル・エス・アー・アール・エルは、その                                              66.13%    をアイルラン
     ドの無限責任会社であるマイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンに、                                              33.87%    をバミューダ
     の株式会社である           MACS    ホールディングス・リミティッドに、それぞれ保有されている。                                       MACS
     ホールディングス・リミティッドは、マイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンの                                                     100%   子
     会社である。        MFM   ホールディングスは、マイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンの                                           100%
     子会社である。マイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンは、その                                           10.81%    をバミューダの無
     限責任会社である           RI ホールディングスに、             85.94%    をバミューダの有限責任会社である                      MBH   リミ
     ティッドに、        3.25%    を米国デラウェア州法人であるリンクトイン・コーポレーションに、それぞれ
     保有されている。          RI ホールディングスは、             MBH   リミティッドの          100%   子会社である。         MBH   リミ
     ティッドはネバダ州法人の                 MOL   コーポレーションの            100%   子会社である。         MOL   コーポレーション
     は、その     72%   を当社に、      23%   をネバダ州の会社であるマイクロソフト                         ジェネラル       マネジメント         カ
     ンパニーに、5         % をネバダ州のジェネラル               パートナーシップであるマイクロソフト                         ライセンシ
                                  24/236


                                                           EDINET提出書類
                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
                                                            有価証券報告書
     ング   ジーピーに、それぞれ保有されている。マイクロソフト                                 ジェネラル       マネジメント         カンパ
     ニーは、当社の         100%   子会社である。マイクロソフト                   ライセンシング          ジーピーは、その          99%   を当社
     に、  1%  をネバダ州の有限責任組合であるマイクロソフト                               マネジメント         エルエルシーに、それぞ
     れ保有されている。マイクロソフト・マネジメント・エルエルシーは、当社の                                               100%   子会社であ
     る。リンクトイン・コーポレーションは、当社の                             100%   子会社である。
     (注   4 )  同社は、ワシントン州法人のアクアンティブ・インク                                (aQuantive,       Inc.)   の 100%   子会社であ

     る。アクアンティブ・インクはマイクロソフトコーポレーションの                                         100  %子会社である。
     (注   5 )  同社は、シンガポール法人であるマイクロソフト・シンガポール・ホールディングス                                                    Pte

     リミティッド        (Microsoft      Singapore      Holdings     Pte  Ltd)  の 100%   子会社である。マイクロソフト・シン
     ガポール・ホールディングス                  Pte  リミティッドは、アイルランドの無限責任会社であるマイクロ
     ソフト・アイルランド・ホールディングス・アンリミティッド・カンパニー(                                                Microsoft      Ireland
     Holding     Unlimited      Company     )の   100%   子会社である。マイクロソフト・アイルランド・ホールディ
     ングス・アンリミティッド・カンパニーは、アイルランドの無限責任会社であるマイクロソフ
     ト・アイルランド・リサーチ(                   Microsoft      Ireland    Research     )の   100%   子会社である。マイクロソフ
     ト・アイルランド・リサーチは、その                       99.97%    をルクセンブルクの有限責任会社であるマイクロソ
     フト・ルクセンブルク・ユーエスエー・モバイル・エス・アー・アール・エルに、                                                  0.03%    をアイ
     ルランドの無限責任会社であるマイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンに、                                                  0.01%    未満を
     バミューダの無限責任会社である                     MFM   ホールディングスに、それぞれ保有されている。マイクロ
     ソフト・ルクセンブルク・ユーエスエー・モバイル・エス・アー・アール・エルは、その                                                      66.13%
     をアイルランドの無限責任会社であるマイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンに、                                                      33.87%
     をバミューダの株式会社である                   MACS    ホールディングス・リミティッドに、それぞれ保有されて
     いる。   MACS    ホールディングス・リミティッドは、マイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワ
     ンの   100%   子会社である。         MFM   ホールディングスは、マイクロソフト・ラウンド・アイランド・
     ワンの    100%   子会社である。マイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンは、その                                           10.81%    をバ
     ミューダの無限責任会社である                   RI ホールディングスに、             85.94%    をバミューダの有限責任会社であ
     る MBH   リミティッドに、          3.25%    を米国デラウェア法人であるリンクトイン・コーポレーション
     に、それぞれ保有されている。                  RI ホールディングスは、             MBH   リミティッドの          100%   子会社である。
     MBH   リミティッドは、ネバダ州法人の                    MOL   コーポレーションの            100%   子会社である。         MOL   コーポ
     レーションは、その            72%   を当社に、      23%   をネバダ州の会社であるマイクロソフト                         ジェネラル       マネ
     ジメント      カンパニーに、5          % をネバダ州のジェネラル               パートナーシップであるマイクロソフト
     ライセンシング          ジーピーに、それぞれ保有されている。マイクロソフト                                 ジェネラル       マネジメン
     ト  カンパニーは、当社の             100%   子会社である。マイクロソフト                   ライセンシング          ジーピーは、その
     99%   を当社に、      1%  をネバダ州の有限責任組合であるマイクロソフト                               マネジメント         エルエルシー
     に、それぞれ保有されている。マイクロソフト・マネジメント・エルエルシーは、当社の                                                     100%   子
     会社である。リンクトイン・コーポレーションは、当社の                                  100%   子会社である。
     (注   6 )  同社の持分の        99%   はアイルランドの無限責任会社であるマイクロソフト・アイルラン

     ド・リサーチに、          1%  はマン島の無限責任会社であるリンクトイン・ワールドワイド(                                        Microsoft
     Ireland    Research     )に、それぞれ保有されている。マイクロソフト・アイルランド・リサーチは、そ
     の 99.97%    をルクセンブルクの有限責任会社であるマイクロソフト・ルクセンブルク・ユーエス
     エー・モバイル・エス・アー・アール・エルに、                              0.03%    をアイルランドの無限責任会社であるマ
     イクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンに、                              0.01  未満   % をバミューダの無限責任会社である
     MFM   ホールディングスに、それぞれ保有されている。マイクロソフト・ルクセンブルク・ユーエ
     スエー・モバイル・エス・アー・アール・エルは、その                                  66.13%    をアイルランドの無限責任会社で
     あるマイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンに、                                  33.87%    をバミューダの株式会社である
     MACS    ホールディングス・リミティッドに、それぞれ保有されている。                                       MACS    ホールディング
     ス・リミティッドは、マイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンの                                           100%   子会社である。
     MFM   ホールディングスは、マイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンの                                           100%   子会社であ
     る。マイクロソフト・ラウンド・アイランド・ワンは、その                                    10.81%    をバミューダの無限責任会社
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                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
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     である    RI ホールディングスに、             85.94%    をバミューダの有限責任会社である                      MBH   リミティッドに、
     3.25%    を米国デラウェア法人であるリンクトイン・コーポレーションに、それぞれ保有されてい
     る。  RI ホールディングスは、             MBH   リミティッドの          100%   子会社である。         MBH   リミティッドは、ネバ
     ダ州法人の       MOL   コーポレーションの            100%   子会社である。         MOL   コーポレーションは、その                72%   を
     当社に、     23%   をネバダ州の会社であるマイクロソフト                         ジェネラル       マネジメント         カンパニーに、
     5 % をネバダ州のジェネラル               パートナーシップであるマイクロソフト                         ライセンシング          ジーピー
     に、それぞれ保有されている。マイクロソフト                            ジェネラル       マネジメント         カンパニーは、当社の
     100%   子会社である。マイクロソフト                   ライセンシング          ジーピーは、その          99%   を当社に、      1%  をネバダ
     州の有限責任組合であるマイクロソフト                         マネジメント         エルエルシーに、それぞれ保有されてい
     る。マイクロソフト・マネジメント・エルエルシーは、当社の                                     100%   子会社である。リンクトイ
     ン・コーポレーションは、当社の                    100%   子会社である。
     5【従業員の状況】

     2019   年 6 月 30 日現在、当社は約          144,000    名をフルタイム          ベースで雇用しており、うち                 85,000    名は米

     国、  59,000    名は米国外での雇用であった。全従業員のうち                            47,000    名が製造、物流、製品サポート及び
     コンサルティングサービスの事業に、                       47,000    名が製品の研究及び開発に、                 38,000    名が営業及びマー
     ケティングに、         12,000    名が総務・管理部門に所属していた。一部の従業員は、労働協約の適用を受
     ける。
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     第3【事業の状況】

     1【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

     (1 )経営方針・経営戦略等

     当社は、経営方針及び経営目標等を定めていない。

     当社は、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標を定めていない。

     (2 )経営環境並びに事業上及び財務上の対処すべき課題

     当社は、当社のビジョンを達成するため、研究開発においてたがいに関連する3つの目標に注力

     している。
        生産性及びビジネス             プロセスの再発明

        インテリジェント           クラウド及びインテリジェント                    エッジのプラットフォームの構築

        よりパーソナルなコンピューティングの創造

     生産性及びビジネス             プロセスの再発明

     当社は、人々及び組織による職場の急速な発展を促すことのできる独特の地位にある。コン

     ピューターの体験は発展しており、もはや特定の時間の一つのデバイスの利用のみを意味するも
     のではない。むしろ体験とは、家から職場までの移動中に複数のデバイスを利用することにまで
     拡大している。このような現代の顧客のニーズ、習慣及び期待は、当社にとって、                                                Office    365  、
     Windows     プラットフォーム、デバイス(                   Microsoft      Surface    を含む。)及び第三者のアプリケーショ
     ンを、より高密度な            Microsoft      365  の体験へともたらす動機となっている。
     当社の成長は、絶え間のないイノベーションの着実な提供と、                                     Microsoft      Office    、 Microsoft      Dynamics

     及び   LinkedIn     などの先進的で最先端な生産性及びコラボレーションのツール及びサービスの発
     展に依存する。         Microsoft      365  は、  Office    365  、 Windows      10 及び   Enterprise      Mobility     +  Securities     を同時
     に提供し、コンプライアンス                  カバレッジ及びデータ保護をもたらすとともに、組織が、独創性の
     扉を開き、チームワークを向上させ、イノベーションを加速させる                                        AI による支援ツールを従業員
     に提供することを支援する。                 Microsoft      Teams    は、チームワーク、会話、会議及びコンテンツのため
     の単一のキャンバスを創造するデジタル                         ハブとしての現代の職場に関する当社のビジョンの根
     幹である。      Microsoft      Relationship       Sales   ソリューションは、            LinkedIn     Sales   Navigator      及び   Dynamics      を
     同時に提供し、ビジネスをソーシャル                       セリングを通じた販売に変容させるものである。                              LinkedIn
     Recruiter     and  Learning     を伴う    Dynamics      365  for  Talent    は、人事部門の専門家に対して、優秀な人材を
     巡る競争のための完全なソリューションを提供するものである。                                       Microsoft      Power    Platform     は、従
     業員がカスタム          アプリケーションを構築し、ワークフローを自動化し、技術的な専門知識にかか
     わらずデータを分析できるようにするものである。
     これらのシナリオは、セキュリティ及びマネジメントを簡素化すると同時に、創造性を解放し、

     チームワークを引き出す戦略を象徴するものである。現在、あらゆる規模の組織は、ビジネスに不
     可欠な機能をデジタル化することができるため、顧客がビジネス用アプリケーションに期待する
     ものを再定義することとなる。この取組みは、当社が新しい顧客を獲得する機会を作り出し、既存
     の顧客による利用及び契約を増加させる。
     インテリジェント           クラウド及びインテリジェント                    エッジのプラットフォームの構築

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     企業は、企業が従業員を力づける方法を根本から再考し、顧客を引き付け、業務を効率化し、当該

     企業の製品及びサービスの中核部分を変更するためにデジタル技術を利用することを目指して
     い る。組織のデジタル            トランスフォーメーションにおける当該組織との提携は、当社にとって最
     大の機会の1つであり、当社は、戦略的なデジタル                               トランスフォーメーションのプラットフォー
     ム及び選り抜きのパートナーになりうる特別な地位にある。
     当社の戦略は、当社のサービスを支援するデータセンター及びその他のハイブリッドの及びエッ

     ジのインフラへの断続的な投資を必要とする。                            Microsoft      Azure   は、包括的なコンプライアンス                   カ
     バレッジ及び        AI をベースにした固有のセキュリティを備えた信頼されたクラウドである。
     当社のクラウド事業は、3種類の規模の経済から利益を受けている。小規模なデータセンターよ

     りも非常に低い1ユニットあたりのコストでコンピューティングのリソースを展開する大規模
     なデータセンター、多様な顧客、地理的要因及びアプリケーションの需要のパターンをコーディ
     ネートし統合して、コンピューティング、ストレージ及びネットワークのリソースの活用を改善
     する大規模なデータセンター、並びに、アプリケーション                                   メンテナンスの人件費を低下させるマ
     ルチ   テナンシーの施設である。
     当社は、2社ある大規模なクラウド                      コンピューティング             プロバイダーの最大手の一角として、強

     い立場から取組みを行っているものと考えている。グローバルで、大規模なクラウドとして、
     Azure   は、独自に、ハイブリッドへの適合性、開発者の生産性、                                 AI の性能及び信頼されたセキュリ
     ティ及びコンプライアンスを提供している。当社は、エッジでのコンピューティング及びセキュ
     リティについて、より新しい実用例及びニーズを想定しており、エッジ                                           ワークロードを構築、管
     理、セキュア化するため、               IoT  センサーからゲートウェイ                 デバイス、エッジ           ハードウェアまで、イ
     ンテリジェント          エッジ    デバイスの領域における当社のイノベーションを加速させている。                                         Azure
     Stack   により、組織は         Azure   をその企業の所有するデータセンターにまで拡張し、パブリック                                        クラ
     ウド及びインテリジェント                 エッジの枠を超えて一貫性のあるスタックを作成することができ
     る。当社のハイブリッドなインフラの一貫性は、アイデンティティ、データ、コンピューティング、
     マネジメント及びセキュリティにまで広がり、企業顧客及び企業を対象とした現実世界における
     ニーズ及び進化しつつある規制上の要求をサポートすることに役立っている。当社は、                                                    HoloLens
     2 などの    Azure   の新しいサービス及びデバイスを含む当社の複合現実ソリューションの開発を加
     速している。物理的な世界とデジタルな世界を融合させる機会は、                                        Azure   クラウド      サービスの力
     と組み合わせると、次世代のコンピューティングを形作り得る全く新しいワーク                                                 ロードの可能
     性を切り開くことができる。
     データを      AI に取り込ませる技術は、当社の競争上の優位をもたらしている。                                       Azure    SQL   Database

     は、顧客のために、           Microsoft      SQL   Server    をオンプレミスのデータセンターから固有の                            AI を活用す
     るためにクラウド上で完全に管理されたインスタンスに変更することを可能にする。当社のイノ
     ベーションは、簡潔な機会学習モデルの作成のための                                Azure    Machine     Learning     Studio    から最先端の
     AI モデリング及びデータ              サイエンスのための            Azure    Machine     Learning     Workbench       という新しい
     ツールを利用可能にし、全ての開発者が                        AI の開発者になることを支援する。
     2018   年 10 月 25 日、当社は、世界中の数百万の開発者がコードを共同で記述するために利用する

     サービスであるギットハブ・インク(                       GitHub,     Inc.  )の買収を完了した。今回の買収では、開発ラ
     イフサイクルのあらゆる段階でより多くの成果を開発者にもたらすこと、                                             GitHub    の企業向け利用
     を加速させること及び              Microsoft     の開発者向けツールやサービスを新たな顧客層に提供すること
     が期待されている。
     よりパーソナルなコンピューティングの創造

     当社は、ユーザーを体験の中核に位置づけ、ユーザーがより直観的で、魅力的で、ダイナミックな

     方法によってテクノロジーと相互作用できるようにすることで、コンピューティングをより個人
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     的なものにしようと努力している。このサポートにおいて、当社は、より充実し、かつ、まとまりの
     ある顧客体験のために、              Office    、 Windows     及びデバイスを一緒にして提供している。
     Windows      10 は、最も安全で生産性の高いオペレーティング                             システムとして、企業内での勢いを増

     し続けている。         Windows      10 は、人々に対し、          Cortana    を通じた音声起動型のコマンドから、没入型の
     3D  のコンテンツ         ストーリーテリング、及び複合現実の体験に至るまで、様々な                                     AI ファーストのイ
     ンターフェイスをもたらすものである。                        Windows     はまた、当社のクラウド               ビジネスと       Microsoft
     365  の戦略を推進する上で重要な役割を果たしており、インテリジェント                                          エッジにおいて拡大し
     つつあるデバイスの動力源となっている。                         Windows      10 の収益化の機会に対する当社の意欲には、
     ゲーム、サービス、サブスクリプション及び検索広告が含まれる。
     当社は、イノベーションの推進を支援し、新たなデバイスのカテゴリーを創出し、                                                 Windows     エコシ

     ステムにおける需要を刺激するため、ファースト                              パーティ      デバイスの設計及び販売に取り組ん
     でいる。当社は、最近、             Surface     Hub   2S を加えて      Surface    の製品群を拡張し、組織のチームワークを強
     化するために、         Microsoft      Teams    、 Windows     及び   Surface    ハードウェアを一体化した。
     当社は、ゲームが作られ、販売される方法に始まり、ゲームがプレイされ、視聴される方法に至る

     まで、当社のゲームに対する考え方へのアプローチを隅々にまで拡大しながら、ゲーム業界にお
     ける当社の機会の拡張に向けて人員を動員している。当社は、当社の                                         Xbox   One  のコンソール、当社
     の大規模で急速な成長過程にある                     Xbox   Live   におけるゲーマーの魅力的なコミュニティ、及び                              PC
     ゲーマーにとって最も知られているオペレーティング                                 システムである          Windows      10 に関して、強
     力な地位にある。当社は、               PC  、コンソール及び携帯電話にわたって当社のゲーム資産を接続し、
     Xbox   Live   のメンバー       ネットワークを成長させ、より深くかつ密接に                            Mixer   及び   Xbox   Game    Pass  の
     ようなサービスと結びつけるための仕事を継続して行う。当社のアプローチは、ゲーマーに対し
     て、彼らの望むゲームを、彼らの望む人と共に、彼らの望むデバイスにおいてプレイすることを可
     能にするというものである。
     将来の機会

     顧客は、デジタルによる変革を推進し、インテリジェント                                   クラウド及びインテリジェント                    エッジ

     の時代における新たな機会の扉を開くために、当社に期待している。当社は、ビジネスを保護し                                                         IT
     管理を簡単にしつつ、ユーザーがクリエイティブになり、ともに働くことができるになる製品を
     含んだ、完璧でインテリジェントなソリューションの開発を続けている。当社の目標は、複数の注
     目すべきテクノロジーの領域を、長い期間にわたってリードすることであり、当社は、このことが
     持続可能な成長へと変化していくものと考えている。当社は、以下のことに多くのリソースを投
     資している。
        職場を一変させ、新しい現代の単位のビジネス                             アプリケーションを提供し、人々のコミュ

        ニケーション、コラボレーション、学び、仕事、遊び及び他者との相互作用のあり方を改善す
        ること
        企業と個人に対し、新たな体験と機会を提供するような方法により、クラウド                                               ベースの

        サービスを構築し運用すること
        自然なコミュニケーション方法を用いて、顧客のニーズを理解して解釈し、顧客の代わりに

        判断し行動することに              AI を適用すること
        Windows     を当社のクラウド           ビジネス及び        Microsoft      365  の戦略の促進及びインテリジェント

        エッジにおける新たなカテゴリーのデバイス―当社独自のものとサードパーティのもの―
        の開発に利用すること
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        あらゆるデバイスにおいて、人々に、周りの人々とともにゲームへの愛を分かち合う新たな
        ゲームの体験を発明し、エンターテイメントの新たな波を創造することによってコンソー
        ル及び    PC  ゲームのイノベーションを押し上げること
     当社の将来の成長は、当社が現時点の製品カテゴリー、ビジネスモデル及び販売活動の定義を超

     越することができるかどうかに左右される。当社は、顧客とパートナーが期待できるものを再定
     義するチャンスを有しており、当社のベストを反映した新たなソリューションを提供するための
     取組みを続けている。
     また、「     2. 事業等のリスク」及び「               3. 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー

     の状況の分析         ( 2 )経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析                                             ①概
     要及び展望」を参照されたい。
     2【事業等のリスク】

     2019   年6月    30 日現在、     2019   年6月    30 日に終了した会計年度の               10-K   の年次報告書に置いて開示され

     たように、経営や財務成績は、以下に述べる事柄を含む様々なリスクや不確定要素に左右されて
     いる。そうしたリスクや不確定要素は、当社の事業、財政状態、経営成績、キャッシュ・フロー、及
     び当社の普通株式の取引価格に悪い影響を与える可能性がある。
     当社は、当社の製品及びサービスの全市場において激しい競争に直面しており、これによって売

     上が減少し又は営業利益率が低下する可能性がある。
     テクノロジー         セクターにおける競争

     当社の競合他社の規模は、大きな研究開発リソースを持った多角的なグローバル企業から、より

     狭い製品展開によって技術、マーケティング及び財務のリソースを効率的に分配できる専門化さ
     れた小規模な企業にまでわたっている。当社の事業の多くは、参入する際の障壁が低い。当社が競
     争を行っている分野の多くは、テクノロジーの変化や混乱、ユーザーのニーズの移り変わり、新し
     い製品やサービスの頻繁な投入によって急激に発達する。当社が競争力を維持することができる
     か否かは、企業及び消費者にとって魅力のある革新的な製品、デバイス及びサービスをつくるこ
     とに成功するか否かにかかっている。
     プラットフォーム           ベースのエコシステムに関する競争

     多くの参加者たちが多様なソリューションを構築できるようなプラットフォーム                                                  ベースのエコ

     システムを創造することが、当社のビジネスモデルにとって重要な要素である。適確に構築され
     ているエコシステムによって、ユーザー、アプリケーションの開発者及び成長を加速させること
     のできるプラットフォームのプロバイダーの間に有益なネットワーク効果が生じる。魅力的な伸
     びしろを獲得し維持するためには、市場において相当な規模を確立することが必要である。当社
     は、競合するプラットフォームを提供している他社との間の激しい競争に直面している。
        当社と競合する垂直統合型モデルが、                       PC  、タブレット、携帯電話、ゲーム用コンソール、ウェ

        アラブルデバイス及びエンドポイント                        デバイスなどの消費者向け製品において成功して
        いる。垂直統合型モデルは、製品及び関連サービスのソフトウェアとハードウェアという双
        方の要素をひとつの企業がコントロールするモデルである。このようなモデルを追及して
        いる競合他社は、統合された市場を通じて販売されるアプリケーション及びコンテンツな
        ど、ハードウェアとソフトウェアのプラットフォームに統合されたサービスからも売上を
        得ている。また、当該競合他社は、その垂直的に統合されたサービスの提供によるセキュリ
        ティ及び性能上の利点を主張することができる。当社も、垂直統合型のハードウェア及びソ
        フトウェア製品並びにサービスを提供している。当社が事業の一部を垂直統合型モデルへ
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        とシフトする範囲で、当社の売上原価は増加し、営業利益率は減少する。
        当社は、     PC  に搭載された        Windows     オペレーティング           システムのライセンスから大きな売上

        を得ている。当社は、スマートフォン及びタブレット                                コンピューターなどの新しいデバイ
        ス及びフォームファクタ向けに開発された競合プラットフォームからの激しい競争に直面
        している。このようなデバイスが、価格や、デバイスとそのプラットフォームの有効性の認
        知など、複数の側面で競争している。ユーザーは、かつては                                   PC  によって行われていた機能を
        利用するのに、次第にこのようなデバイスへと移行しつつある。多くのユーザーがこのよう
        なデバイスは        PC  の補足品だと考えているとしても、このようなデバイスが普及することに
        より、アプリケーションの開発者を当社の                         PC  用オペレーティング             システムのプラット
        フォームに惹きつけることがより困難になる可能性がある。低価格又は無償でライセンス
        されるオペレーティング               システムとの競争によって、当社の                     PC  用オペレーティング             シス
        テムの利益が減少する可能性がある。競合プラットフォームで提供される人気の製品又は
        サービスによって当該競合プラットフォームの競争上の地位が強化される可能性がある。
        さらに、当社のデバイスのうちの一部は当社のオーイーエム(                                      OEM   )パートナーが作る製
        品と競合するので、当該パートナーによる当社のプラットフォームへの参画に影響を及ぼ
        す可能性がある。
        競合するプラットフォームは、スケールと大きなインストール                                      ベースを持つコンテンツ及

        びアプリケーション             マーケットプレイスを持っている。ひとつのプラットフォームで入手
        できる多様で統一されたコンテンツ及びアプリケーションは、デバイスを購入するかどう
        かを決めるにおいて重要である。ユーザーは、プラットフォームを切り替える際に、データ
        移行と新しいコンテンツ及びアプリケーションにかかる費用を負担することがある。当社
        が競争するためには、開発者をうまく集めて当社のプラットフォーム用のアプリケーショ
        ンを開発し、そのアプリケーションが確実に高い品質、セキュリティ、消費者への訴求力及
        び価値を備えたものであるようにしなければならない。競合他者のコンテンツ及びアプリ
        ケーション       マーケットプレイスと競争するための取組みによって、当社の売上原価が増加
        し、営業利益率が低下する可能性がある。
     ビジネスモデルにおける競争

     競合他社は、発展する多様なビジネスモデルに基づいて当社と競合している。

        当社は多数の事業をインフラ、プラットフォーム及びサービス型ソフトウェア                                                ビジネスモ

        デルに転換しているが、なお、著作権のあるソフトウェアのライセンスを基本としたビジネ
        スモデルは、当社のソフトウェアの売上の大部分を生み出している。当社は、オリジナルの
        アイデアをソフトウェア製品へ変換するための費用を研究開発への投資を通じて負担して
        おり、当社はこの費用を製品のライセンスによる売上と相殺している。競業他社の多くも、
        このモデルに基づいてソフトウェアを開発し、企業及び消費者に販売している。
        無料アプリケーション、オンライン                      サービス及びコンテンツを提供している競合他社もあ

        り、第三者に対し広告を販売することによって利益を上げている。このような競業他社は、
        広告の売上によって得た資金を、ほとんど費用に充てることなく、ユーザーに提供する製品
        及びサービスの開発に充てており、当社の利益を生み出している製品と直接に競合する。
        オープンソースのソフトウェアを修正した上でエンドユーザーに対して無料又は無料に近

        い価格で配布し、広告又は統合された製品及びサービスで売上を上げる方法により当社と
        競合している会社もある。これらの会社は、そのオープンソースのソフトウェアの研究開発
        費の全額を負担していない。オープンソースソフトウェアのベンダーの中には、当社の製品
        の特徴や機能を模倣しているものもある。
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     以上のような競争圧力によって、販売量の減少、価格の下落並びに研究開発費、マーケティング及

     び販売インセンティブなどの営業費用の増加が生じる可能性がある。その結果、売上、粗利益及び
     営 業利益率の減少を招く可能性がある。
     当社のクラウド          ベースのサービスに対する注力化が遂行リスクと競争リスクを引き起こす。                                              当

     社の事業のうち成長している部分には、様々なコンピューター                                      デバイスで利用可能なクラウド
     ベースのサービスが含まれている。当社の戦略的ビジョンは、人工知能(                                            AI )を備えたインテリ
     ジェント      クラウド及びインテリジェント                    エッジにおいて、最高峰のプラットフォーム及び生産
     的なサービスを作り上げることによって競争し、発展するというものである。同時に、当社の競合
     他社は、消費者及びビジネス顧客に向けたクラウド                               ベースのサービスを迅速に開発し、配備して
     いる。価格設定及び提供のモデルは進化している。デバイス及びフォーム                                            ファクタは、ユーザー
     がクラウド中のサービスにアクセスする方法に影響を与え、かつ、時には、どのクラウド                                                     ベース
     のサービスを利用するかというユーザーの選択にも影響を与える。当社は、競争力のある、当社独
     自のクラウド         ベース戦略を開発・展開するために、相当なリソースを投入している。                                           Windows     エ
     コシステムは、このような変化する環境とともに進化しなければならない。当社は、責任を果た
     し、イノベーションに対する障害を取り除くために、文化的及び組織的な変化を行っている。当社
     のインテリジェント             クラウド及びインテリジェント                    エッジの世界観は、成長過程にあるモノの
     インターネット          (IoT)   と連動している。          IoT  における当社の成功は、              Microsoft      Azure,    、 Azure    Stack   、
     Azure    IoT  Edge   及び   Azure    Sphere    などの当社のサービスの導入の水準によって左右される。当社
     は、当社の経営目標を達成するために必要なマーケット                                  シェアを確立できないかもしれない。
     ソフトウェア開発費のほかに、当社は、クラウド                             コンピューティング             サービスをサポートするイ

     ンフラの構築費と維持費を負担している。これらの費用は、当社がこれまでに達成した営業利益
     率を減少させる。当社がクラウド                    ベースのサービスで成功するか否かは、いくつかの領域におけ
     る当社の遂行度合いにかかっているが、その領域には以下のものが含まれる:
        トラフィック         シェアとマーケット             シェアの増加を生み出す魅力的なクラウド                          ベース体験

        の市場投入を続けること
        センサー及びその他のエンドポイント並びに                            PC  、スマートフォン、タブレット、ゲームコン

        ソール及びその他のデバイスなど多様化するコンピューター                                     デバイスにおける当社のク
        ラウド    ベース    サービスの有用性、互換性及び性能を維持すること
        サードパーティの開発者が当社のクラウド                          プラットフォームに対して感じる魅力を高め

        続けること
        当社のクラウド          ベースのサービスが、顧客の期待する信頼性を満たし、顧客のデータのセ

        キュリティを維持することを保証すること
        クラウド      ベースのサービスをプラットフォームに依存しないものとし、競合他社のものを

        含めた様々なデバイス及びエコシステムで利用可能にすること
     当社の戦略がユーザーを引き付け又は成功のために必要となる売り上げを生み出すか否かは不

     確実である。もし当社が組織及び技術の変更を実行して効率性を高めイノベーションを加速する
     ことを効率的に行えなかった場合、又は、当社が新しい製品及びサービスの十分な利用を生み出
     すことができなかった場合は、当社は、上記で述べたインフラストラクチャ及び開発投資に見
     合った売上の増加を実現できない可能性がある。
     当社は製品及びサービスに多額の投資を行っているが、それは予想どおりの利益を生じないかも

     しれない。      当社は、     Windows     オペレーティング           システム、      Microsoft      365  、 Office    、 Bing   、 Microsoft      SQL
     Server    、 Windows      Server    、 Azure   、 Office    365  、 Xbox   Live   、 Mixer   、 LinkedIn     及びこれら以外の製品及び
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     サービスを含む現行の製品の研究、開発及びマーケティングに多額の投資を続けるつもりであ
     る。当社は、生産性向上、コミュニケーション及びエンターテイメント用の様々なハードウェア
     ( PC  、 タブレット、ゲーム            デバイス及び        HoloLens     を含む。)の開発及び買収に対する投資も行っ
     ている。新しいテクノロジーに対する投資にはリスクが伴う。商業的に成功するかどうかは、革新
     性、開発者のサポート並びに効果的な販売及びマーケティングなど、多くの要素によって決まる。
     顧客が当社の最新の製品は重要な新機能や何らかの価値を提供するものでないと考えた場合に
     は、顧客は新しいソフトウェア及びハードウェアの購入やアップグレードを減らし、売上に悪い
     影響を与える可能性がある。新しい製品及びサービスへの投資から売上が発生したとしても、数
     年の間は、有意な売上にはならないかもしれない。さらに、新しい製品、サービス及び販売チャン
     ネルが利益をあげることができないものである可能性もあるほか、利益が生じる場合であって
     も、新しい製品及び事業に関する営業利益率が、当社がこれまでに経験してきた営業利益率ほど
     は高くならないことがあるであろう。当社は、                            Microsoft      Edge   及び   Bing   などポスト       セールの事業化
     の機会をもたらす一定の領域において、エンゲージメントを得られないかもしれない。当社の製
     品及びサービスに関するデータ処理のプラクティスは、引き続き、当社のプラクティス又は製品
     の体験に対する規制当局の活動又は否定的な公の反応を原動力とする不始末に対する監視及び
     認識の下にあり、それは、製品及び機能の導入、製品のデザイン及び製品の品質に悪影響を及ぼす
     かもしれない。
     新しいテクノロジーの開発は、複雑なものであり、開発と試験に長い時間を要する可能性がある。

     新製品の発売の大幅な遅れ又は新たな製品又はサービスの作成における重大な問題があると、当
     社の売上に悪影響を及ぼす可能性がある。
     買収、合弁事業及び戦略的提携は当社のビジネスに悪影響を及ぼす可能性がある。                                                  当社は、長期的

     な事業戦略の一環として、引き続き買収を行い、合弁事業に参加し、及び、戦略的提携を結ぶ予定
     である。     2016   年 12 月、当社は、       LinkedIn     Corporation       ( LinkedIn     )の   270  億ドルでの買収を完了した。
     2018   年 10 月、当社は、       GitHub.,     Inc.  の 75 億ドルでの買収を完了した。これらの買収及びその他のこ
     うした取引や取決めは、大きな困難とリスクを伴う。例えば、当該取引が当社の事業戦略を進展さ
     せないこと、投資に対する満足なリターンを得ることができないこと、新しい従業員、事業システ
     ム及びテクノロジーの統合及び維持に困難が生じること、又は、経営陣の注意が他の事業からそ
     れることなどである。これらの取決めを行うにあたり、変化する状況や当事者の利害を適切に予
     測できなかった場合には、これらが早期に終結したり再交渉が必要になったりする可能性があ
     る。このような取引や取決めが成功するか否かは、部分的には、これらを活用して当社の既存の製
     品及びサービスを向上させ、又は、魅力的な新サービス及び新製品を開発できるかどうかにか
     かっている。売上の増加又は効率性の向上といった十分な利益をこのような取引や取決めから実
     現するには予想以上に長い時間がかかるかもしれず、また最終的に、そうした利益は当社の予期
     していたものよりも少ないかもしれない。こうした出来事は、当社の連結財務諸表に悪影響を与
     えるおそれがある。
     当社ののれん又は償却可能な無形資産が減損した場合、収益に対する相当な損失の計上が必要と

     なるかもしれない。            当社は他の会社及び無形資産を買収するが、買収から生じる経済的な利益を
     すべて実現することができない可能性があり、このことがのれん又は無形資産の減損を生じさせ
     るかもしれない。事象や状況の変化によって帳簿価額の回収が困難になった可能性が示唆される
     場合、当社は、償却可能な無形資産の減損を検討している。当社は、のれんの減損テストを少なく
     とも年に      1 回は行っている。のれん又は償却可能な無形資産の帳簿価額の回収が困難になった可
     能性を示す状況の変化となり得る要因には、当社の株価や株式時価総額の減少、将来キャッ
     シュ・フロー見積額の減少、及び当社が属する産業セグメントの成長率低迷が含まれる。当社は、
     のれん又は償却可能な無形資産の減損が確定された期間の連結財務諸表に相当な損失を計上し
     たことがあり、また、将来計上する必要があるかもしれず、それが当社の経営成績に悪影響を及ぼ
     す可能性がある。当社による                 LinkedIn     の買収は、のれん及び無形資産の残高を著しく増加させた。
     サイバー攻撃及びセキュリティの脆弱性が売上の減少、費用の増加、賠償請求、又は当社の評判若

     しくは競争力に対するダメージにつながる可能性がある。
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     当社の情報技術のセキュリティ

     情報技術(以下「           IT 」という。)セキュリティに対する脅威には、様々な形態がある。個人やグ

     ループのハッカー及び能力を持った組織(国家から支援を受けている組織及び国家を含む。)
     が、当社の顧客及び当社の                IT に対する脅威を生じさせる攻撃を継続的に行っている。このような
     者らは、当社の製品及びサービスを攻撃し、若しくは、当社のネットワークとデータ                                                   センターに
     アクセスするために、悪意あるソフトウェアを開発・配布し、若しくは、ハードウェア、ソフト
     ウェアその他のインフラの脆弱性を悪用し、当社の従業員、ユーザー、パートナー若しくは顧客に
     パスワードその他の機密情報を開示させるため、若しくは、その他の行動を起こさせて当社の
     データ、当社のユーザー若しくは当社の顧客のデータへのアクセスを得るためにソーシャル                                                        エ
     ンジニアリング          テクノロジーを使い、又は、共同して行動し分散型サービス妨害攻撃やその他の
     組織的攻撃を行うことを含む、多様な方法を用いる可能性がある。アカウントのセキュリティの
     管理方法が不十分である場合、機密情報への不正アクセスの結果をもたらす可能性がある。例え
     ば、システム管理者は、従業員によるアカウントへのアクセスが不適切になった場合において、適
     切な時期に当該アクセスを取り除くことを怠るかもしれない。従業員又はサード                                                 パーティが当
     社若しくは当社のユーザーのセキュリティ若しくはシステムに意図的に不正アクセスし、又は、
     機密情報を漏えいする可能性がある。
     サイバー世界の脅威は、常に進化しており、そのため、脅威を探知しうまく防御することが困難に

     なりつつある。現在、当社が特定の脆弱性を探知する能力を有さない可能性があり、当該脆弱性が
     長期間にわたって存続するかもしれない。サイバー世界の脅威は、当社だけでなく、当社のパート
     ナーや顧客の内部ネットワーク及びシステムにまでわたりスピードを増して拡大するような連
     続的な影響を有する可能性がある。当社の施設、ネットワーク又はデータセキュリティが突破さ
     れると、当社のシステム及び業務アプリケーションが混乱及び破壊され、当社の顧客に対する
     サービス提供及び顧客のデータのプライバシー保護の能力が毀損され、製品開発が遅延し、営業
     秘密や技術情報が漏えいして当社の評判若しくは競争上の地位が低下し、当社の知的財産権若し
     くはその他の資産が盗まれ若しくは悪用され、当社にとって技術の改善に対してより多くの資源
     を割り当てることを必要にさせ、又は、その他当社の事業に悪影響を及ぼす可能性がある。
     さらに、当社の内部            IT 環境も進化し続けている。当社は新しいデバイスとテクノロジーを早い段

     階から採用することが多い。当社は、社内において、又はソーシャル                                         ネットワーキングその他の
     消費者向けテクノロジーを利用しているパートナーや顧客との間において、データの共有やコ
     ミュニケーションを行う新しい方法を受け入れている。新たな脅威が発生したときは、当社のビ
     ジネス    ポリシーや内部セキュリティ                  コントロールが変化に追いつけない可能性がある。
     当社の製品、サービス、デバイス及び顧客のデータのセキュリティ

     当社の製品及びサービスに関するセキュリティは、顧客が新しいデバイス又はサービスのアー

     リーアダプターである場合に重要である。セキュリティの脅威は、当社のような技術的な製品及
     びサービスの他者への提供を事業とする会社にとっては重大な難問である。当社が所有する                                                        IT イ
     ンフラに対する脅威は、当社の顧客にも影響する可能性がある。当社のクラウドベースのサービ
     スを利用している顧客は、当社のサービスの信頼性と顧客のデータの保護を保証する当社のイン
     フラ(サードパーティにより提供されるハードウェア及び他のエレメントを含む)のセキュリ
     ティを信頼している。敵対者は、当社のものも含め最も普及しているオペレーティング                                                     システ
     ム、プログラム及びサービスを標的にする傾向にあり、当社は今後もそうであり続けると予想し
     ている。ユーザーの他社におけるアカウント情報を取得したハッカーは、そのアカウントとユー
     ザーの当社におけるアカウントがパスワードなどの情報を使いまわしている場合、そのアカウン
     ト情報を利用して当社のユーザーのアカウントの安全性を低下させることができる。不十分なア
     カウント      セキュリティの慣行は、機密情報への不正アクセスの結果をもたらす可能性がある。ま
     た、当社は、オープン             ソース    ソフトウェアを当社の製品に組み込みつつある。オープン                                   ソース    ソ
     フトウェアの中に脆弱性がある可能性があり、当社の製品がサイバー攻撃の影響を受けやすくな
     るかもしれない。
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     当社の内部       IT システム、当社のクラウドベースのサービス及び当社の顧客のシステムに対するセ

     キュリティの脅威に対する防御のため、当社は、継続的にセキュリティのより高い製品及びサー
     ビ スを開発し、セキュリティと信頼性の機能を強化し、当社及び他社の製品におけるセキュリ
     ティの脆弱性を解消するためのソフトウェア                            アップデートの配信を改善し、ソフトウェア                           アッ
     プデートが配信されていない場合であっても顧客を攻撃から守るために役立つ減災技術を開発
     し、当社のネットワーク、製品及びサービスの完全性を保護するデジタル                                            セキュリティ         インフラ
     を維持し、ファイアウォールやアンチウィルスソフトウェアなどのセキュリティツール及びセ
     キュリティ対策の実施の必要性及びその実施の影響に関する情報を提供しなければならない。
     以上のようなことをうまく行えなかった場合、当社の製品及びサービスにおける現実の又は認識

     されたセキュリティの脆弱性、データの毀損、又は、性能の低下によって、当社の評判が毀損され、
     顧客による今後の製品購入やサービス利用の減少や延期、並びに競合する製品又はサービスの利
     用につながる可能性がある。顧客が、既存のコンピューター                                    システムを攻撃から守るための費用
     を増額させる可能性もあり、それが製品やサービスの追加採用を遅らせるかもしれない。顧客は、
     自分たちのシステムのアップデートを行わず、当社がサポートを終了したソフトウェアやオペ
     レーティング         システムの使用を続ける可能性があり、また、セキュリティパッチを適切なタイミ
     ングでインストールせず、又は、有効にしない可能性がある。これらのいずれもが、当社の評判及
     び売上に悪影響を及ぼす可能性がある。現実の又は認識された脆弱性は、当社に対する賠償請求
     を引き起こす可能性がある。当社のライセンス契約はたいてい責任を排除又は制限する条項を含
     んでいるが、こうした条項が訴訟に対抗しうる保証はない。時には、事業上の目的を達成するた
     め、当社は、より顧客への責任の大きな契約を締結するかもしれない。
     Spectre    及び   Meltdown      の脅威に示されたように、当社の製品は、サードパーティの広範なエコシス

     テムにおける製品及び構成部品と連動して動作し、それらによって左右される。それらの構成部
     品の一つの中にセキュリティ上の脆弱性があり、それを狙ってセキュリティ上の突破を図られる
     場合、当社は、費用の増加、賠償請求、売上の減少、又は、当社の評判若しくは競争上の地位への悪
     影響に直面する可能性がある。
     個人情報の開示及び悪用が、責任を発生させ、当社の信用を損なうかもしれない。                                                 クラウドベース

     の商品の数と規模が増加するにつれて、当社は顧客及びユーザーの個人情報をますます大量に蓄
     積・処理するようになっている。注目を集めるデータ漏洩が連続的に発生していることから、外
     部環境がますます情報セキュリティにそぐわなくなってきていることは明らかである。事業グ
     ループと事業地全般にわたってセキュリティ                            コントロールを改善しようとしている当社の努力
     にかかわらず、当社による個人データに対するコントロール、データ                                          セキュリティに係る従業員
     とサードパーティに対する教育及び当社が行うその他の手段によっても、当社又は当社のベン
     ダーが保存し管理している顧客又はユーザーの情報の不正開示又は不正利用を防止することが
     できない可能性がある。さらに、当社の顧客又はユーザーの情報へのアクセスを制限されている
     サードパーティが、権限なくその情報を利用する可能性がある。不正開示又は悪用により、当社の
     信用が損なわれ、顧客又はユーザーに対する法的リスクが発生し、個人情報を保護する法律に基
     づく責任が当社に課されるかもしれず、その結果、費用の増加と売上の減少が生じるかもしれな
     い。当社のソフトウェア製品及びサービスもまた、顧客及びユーザーが個人データを蓄積・処理
     することを可能にしており、それはオンプレミスで行われることもあるが、当社がホストするク
     ラウドベースの環境で行われることも増えてきている。政府の機関が、当社に対して、強制力を有
     する法律上の命令にしたがって顧客及びユーザーのデータを提出するよう求めることがある。米
     国においてもその他の場所においても、当社は、このような要求に関する透明性の確保と、政府の
     機関による開示の強制の制限を提唱している。顧客及びユーザーのデータを保護しようとする努
     力にかかわらず、個人情報の収集、利用及び保有が十分に保護されていないと認識されることに
     よって、当社の製品やサービスの販売が妨げられ、又は、消費者、企業及び政府機関が当社のクラ
     ウドベースのソリューションの採用を制限する可能性がある。顧客若しくはユーザーの懸念に対
     するセキュリティ対策を追加的にとること、又は、顧客若しくはユーザーの期待や政府の規定若
     しくは訴訟への対応としてデータセンターの運用場所や運用方法を決定する際のフレキシビリ
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     ティが制限されることにより、営業費用が増加し、又は、当社の製品及びサービスの成長が阻害さ
     れる可能性がある。
     当社は、当社の製品及びサービスにおける情報を第三者の使用から保護できないかもしれない。

     LinkedIn     並びに他の当社製品及びサービスは、契約上の制限又は技術的な対策によって保護され
     る様々な情報及びコンテンツを包含している。一定の場合において、当社は、この情報へのアクセ
     ス又は利用を制限することを、当社のメンバー及びユーザーに確約してきた。法律又は法律の解
     釈の変更によって、サードバーティがボット又はその他の手段を用いて情報又はコンテンツを取
     得又は収集し、それを自身の利益のために使うことによって当社の製品及びサービスの価値を損
     なうことを防止する当社の能力は弱まる可能性がある。
     当社のプラットフォームの悪用は当社の評判又はユーザーのエンゲージメントに悪影響を及ぼ

     すかもしれない。
     広告、プロフェッショナル及びソーシャル                          プラットフォームの悪用

     サードパーティに由来し、又は、サードパーティの影響を受けるコンテンツ又はホスト広告を提

     供する    LinkedIn     、 Microsoft      Advertising       、 MSN   、 Xbox   Lives   及びその他の製品及びサービスについて、
     敵対的又は不適切な行動によって、当社の評判又はユーザーのエンゲージメントは、悪影響を受
     けるかもしれない。この行動は、ユーザーの他の人々や組織へのなりすまし、当社の製品やサービ
     スを利用したテロリスト若しくは暴力的過激主義のコンテンツの拡散、誤解を招き若しくはユー
     ザーの意見を意図的に操作しうる情報の拡散、又は、当社の利用規約に違反するか、好ましくない
     若しくは違法な結果のために当社の製品やサービスを利用することから生じる可能性がある。こ
     れらの行為を防止又は対処するためには、人材及び技術への相当な金額の投資が必要となる可能
     性があり、これらの投資が成功しないことにより、当社の経営及び財務成績は悪影響を受けるか
     もしれない。
     オンライン上の有害なコンテンツ

     当社の企業向けサービス及びホスト型の消費者向けサービスは、当社の利用規約又は適用される

     法令に違反する有害又は違法なコンテンツを拡散するために第三者によって利用される可能性
     がある。当社は、規模や既存の技術の限界からこのようなコンテンツをあらかじめ発見すること
     ができないかもしれず、ユーザーが発見した場合には、当社の評判、ブランド及びユーザーのエン
     ゲージメントに悪影響を及ぼす可能性がある。有害なコンテンツを防止又は排除する責任をプ
     ラットフォームに負担させるための規制及びその他の取り組みが勢いを増しており、これは今後
     も続くと予想される。当社がコンテンツ管理の規制を順守できない場合、規制当局による一層の
     監督、重大な賠償責任、又は信用への悪影響を受ける可能性があり、当社の事業及び連結財務諸表
     に悪影響を及ぶかもしれない。
     インターネット          オブ   シングスの発展によってセキュリティ、プライバシー及び執行のリスクが

     生じる。     インテリジェント           クラウド及びインテリジェント                    エッジの成長を支援するため、当社
     は、センサー、データ及び               AI を含むコンピューティングの能力を使用するデバイスの広範で相互
     に連結したネットワークである                   IoT  に活力を与える製品、サービス及び技術を開発している。                                  IoT
     の大きな可能性は、相当なリスクをもたらすものでもある。                                    IoT  の製品及びサービスは、デザイン、
     製造、又は運用に欠陥を有し、その欠陥によって、その意図した目的の達成は不安定又は非効率的
     なものになるかもしれない。                 IoT  ソリューションは、ハードウェア、センサー、プロセッサー、ソフ
     トウェア、及びファームウェアの複数の階層を有しており、その階層のいくつかについて、当社
     は、開発もコントロールもできないかもしれない。最も脆弱な階層を含む各階層は、システム全体
     のセキュリティに影響を与えうる。多くの                         IoT  デバイスは、限られたインターフェイスしか有さ
     ず、アップデート又はパッチの能力にも限りがある。                                IoT  ソリューションは、大量のデータを集め
     る可能性があり、当社の              IoT  データの取扱いは、顧客又は規制当局の要求を満たさないかもしれな
     い。  IoT  の展開は、個人の健康及び安全に影響を及ぼすかもしれない。当社の技術を含む                                                IoT  ソ
     リューションが予定通りに機能せず、法律に違反し、又は、個人又は事業に害をなす場合、当社は、
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     法的請求又は強制的な措置の対象になるかもしれない。これらのリスクは、仮に実現した場合、当
     社の費用の増加、当社の評判及びブランドの毀損、又は当社の売上及び利益に悪影響を及ぼすか
     も しれない。
     当社のサービスにおける人工知能の利用に関する問題が当社の信用を毀損し、法的責任を発生さ

     せるかもしれない。            当社は、当社のサービスに                AI を組み込んでおり、当社の事業におけるこの領域
     は成長するものと予想している。当社は、将来的に、当社のデバイス、アプリケーション及びクラ
     ウドで動作する          AI によって、当社の顧客の仕事及び私生活をより生産的なものにする支援ができ
     るものと予測している。多くの破壊的な革新から分かるとおり、                                       AI には、その採用に影響を与えう
     るリスク及び困難があり、そのため、当社の事業にも影響が及び得る。                                          AI のアルゴリズムには欠陥
     があるかもしれない。データセットは、不十分であり又は偏りのある情報を含むかもしれない。当
     社又は他者によって不適切又は物議を醸すデータの運用がなされた場合、                                             AI ソリューションへの
     支持が弱まるかもしれない。これらの欠陥は、                            AI アプリケーションが生み出す決定、予測、又は分
     析を妨げ、当社の競争力の減殺、法的責任、及びブランド又は評判の毀損を当社にもたらすかもし
     れない。いくつかの            AI の展開によって倫理的な問題が生じている。当社が、人権、プライバシー、雇
     用又は他の社会問題に影響を与えるため論争の対象となる                                    AI ソリューションを利用可能にし、又
     は販売する場合、当社はブランド又は評判の毀損に直面するかもしれない。
     適切なオペレーション              インフラが維持できない場合、当社はオンライン                              サービスについて、大規

     模なサービスの停止、データの消失、及びサービスの中断が生じるかもしれない。                                                 当社のユーザー
     トラフィックの増加、サービスの増加並びに当社の製品及びサービスの複雑性により、より高度
     なコンピューター処理能力が必要となっている。当社は、データ                                       センター及び設備を設置、購入
     又は賃借するため、また当社の技術とネットワークのインフラをアップグレードして、当社の
     ウェブサイトとデータ              センターにおいてより多くのアクセス量を処理するために、多額の費用
     を支出している。このような需要は、当社が新しい製品とサービスの導入と、                                              Bing   、 Azure   、
     Microsoft     アカウント       サービス、      Office    365  、 Microsoft      Teams    、 Dynamics      365  、 OneDrive     、 SharePoint
     Online    、 Skype   、 Xbox   Live   、 Outlook.com       などの既存のサービスのサポートを行うにしたがって増加
     し続けている。当社は、サードパーティがそのエンドユーザーに対して提供するサービスについ
     て、プラットフォーム及びバックエンド                        ホストを提供する事業を急速に拡大している。このイン
     フラの維持、そのセキュリティ確保及びその拡張は、多額の費用を要し、且つ複雑である。当社は、
     進化を続ける競争上の及び規制上の制約の中で強固で信頼性のあるインターネット接続のイン
     フラストラクチャを維持することを求められている。顧客のデータの一時的若しくは永久的な消
     失又はインターネット接続の不十分さを含む非効率やオペレーションの失敗は、当社の製品、
     サービス及びユーザー              エクスペリエンスの質を低下させる可能性があり、その結果、契約責任、
     顧客及びその他の第三者からの請求、規制措置、当社の信用へのダメージ、並びに既存の又は潜在
     的なユーザー、会員及び広告主の喪失が生じ、そのいずれによっても当社の連結財務諸表に悪影
     響が及ぶおそれがある。
     当社は、品質や供給の問題を抱える可能性がある。                              Xbox   コンソール、        Surface    デバイス及び当社が

     設計、製造及び販売するその他のデバイスなど、当社のハードウェア製品は非常に複雑であるた
     め、設計や製造或いは関連ソフトウェアに欠陥がみつかる可能性がある。設計、検査、保証修理に
     よってこうした欠陥を予防し、発見し又は解決にあたらなければ、当社はリコール、安全上の警
     告、製造物責任の請求の結果として莫大な支出、売上の減少、及び信用の悪化を被る可能性があ
     る。
     当社のソフトウェア製品及びサービスにおいても、品質又は信頼性の問題が発生する可能性があ

     る。当社が開発した非常に精巧なソフトウェアには、そのソフトウェアによって意図されていた
     業務を妨害するようなバグやその他の欠陥があるかもしれない。当社の顧客は、重要な機能につ
     いて当社への依存度を高めており、品質又は信頼性の問題の影響を悪化させる可能性がある。当
     社が発売前のテストで発見できず修正していない欠陥によって、販売量及び売上の減少、当社の
     評判の下落、修理若しくは回復のための費用、新製品若しくは新バージョンの発売の遅延、又は法
     的責任の発生などが引き起こされる可能性がある。当社のライセンス契約は大抵そのような責任
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     を排除又は制限する条項を含んでいるが、こうした条項があらゆる訴訟に対抗しうる保証はな
     い。
     当社は、一定のデバイス及びデータセンターの構成部品を単一の供給業者から入手している。競

     合他社が当社と同じ供給業者のうちの何社かを使用しており、競合他社のハードウェア構成部品
     に対する需要が当社が利用可能なキャパシティに影響する可能性がある。仮に、単一の供給業者
     から得ている構成部品が遅れたり、不可能となった場合、供給業者の供給能力の縮小、業界におけ
     る欠品、法律若しくは規制の変更又は他の原因があったとしても、当社は代替物を適時に確保す
     ることができず、当社の売上は減少し、又はデータセンターの能力が不十分になるかもしれない。
     構成部品の不足、過剰在庫若しくは陳腐化した在庫、又は、在庫調整をもたらす価格の低下によ
     り、当社の売上原価が増加するおそれがある。                            Xbox   コンソール、        Surface    デバイス、データセンター
     サーバー及びその他のハードウェアはアジア及びその他のサプライチェーンの途絶によって影
     響を受ける地域で組み立てられており、当社の売上と営業利益率に影響を及ぼす欠品につながる
     おそれがある。これらと同じリスクが、当社の提供するその他のハードウェア&ソフトウェア製
     品に当てはまるであろう。
     不正開示があれば、当社はソース                    コードのコピーを防止することができないかもしれない。                                   当社

     のオペレーティング             システム及びその他のソフトウェア                      プログラムに対する詳細なプログラム
     コマンドであるソース              コードは、当社のビジネスに不可欠なものである。当社は、複数のライセ
     ンシーに対して、当社のアプリケーション及びオペレーティング                                        システムのソース           コードの一
     部をライセンスしているが、当社のソース                          コードの大部分についてはその機密を保護するため
     に相当な手段をとっている。仮に当社のソース                             コードが漏洩すれば、当社はそのコードに対する
     今後の企業機密保護を潜在的に失う可能性がある。そして、第三者が当社の売上や営業利益率に
     悪影響を及ぼすような機能のコピーを行うことが容易になる可能性がある。ソース                                                   コードの無
     権限の開示はまた、以下で説明するセキュリティのリスクを増大させる可能性がある。
     法律の改正、当社の展開するビジネス                       モデル、海賊行為及びその他の要因により、当社の知的財

     産の価値が低下するかもしれない。                     世界的規模で、当社の知的財産権を保護し、当社のソフトウェ
     アその他の知的財産の違法なコピーや使用に対抗することは難しい。著作権侵害は米国の売上に
     悪影響を及ぼしているが、米国外の売上が被る影響はより深刻であり、特に法制度による知的財
     産権の保護がより弱い国において顕著である。これらの市場における当社の売上の成長は、デバ
     イスの原市場よりもいっそう遅いものになる可能性がある。同様に、特許法の不統一は、特許権の
     一貫した尊重の確保をより難しくしている。世界中のいたるところで、当社は、真正な製品のライ
     センスを得て知的財産リスクの補償を得ることの利点についてユーザーを啓蒙し、また知的財産
     権が保護されたビジネス環境の有利性について立法者を啓蒙している。ソフトウェアの知的財産
     権に対する法的保護が弱まることは、売上に悪影響を及ぼす可能性がある。
     当社は、当社がつくりだした知的財産権の特許化に相当なリソースを費やしており、これらの知

     的財産権を当社の製品又はサービスに組み込むことにより、又は、場合によってはロイヤルティ
     を対価として当社の特許権を他者にライセンスすることにより、売上を得ることを予測してい
     る。法令の改正により、特許された技術の利用の防止又は特許権のライセンスからの売上の回収
     を行う力が連続して弱くなる可能性がある。これには、差止めの請求を困難にするような立法に
     よる法改正及び規制の制定や、発行済みの特許に対する異議申立てを行うための法的手続の増加
     を含む。同様に、当社の特許権のライセンシーが、当社に対してロイヤルティを支払う義務を怠る
     可能性があり、また、ライセンシーがその義務の範囲を争う可能性がある。さらに、当社が知的財
     産権を利益化するために得ることのできるロイヤルティは、技術の進化、ライセンスされた特許
     権が利用される製品の販売価格の変化又は権利侵害の発見の困難性によって減少する可能性が
     ある。当社のオープン             ソース    ソフトウェアに関するエンゲージメントの増加によって、当社は、
     特定の状況において当社の知的財産権をライセンスすることになり、売上に悪影響を及ぼす可能
     性がある。
     第三者が当社に対し知的財産権を侵害していると主張する可能性がある。                                             第三者から当社に対

     し、時々、当社が知的財産権を侵害しているという主張がなされる。当社が競争する市場における
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     テクノロジーの絶えざる変化、既存のテクノロジーが特許で保護される範囲の広さ、新しい特許
     の発行ペースの速さ及び               Microsoft      Surface    などのようなファースト               パーティのデバイスの提供に
     よ り、こうした主張が増加する可能性がある。こうしたクレームを解決するために、当社は現在よ
     りも不利な条件でロイヤルティ契約やライセンス契約を結び、問題となる製品又はサービスの販
     売停止又は設計変更を行い、補償義務の履行として顧客に損害賠償金を支払う可能性がある。そ
     の結果、営業利益率が減少する可能性がある。金銭的損害だけでなく、国によっては、原告は、技術
     侵害をしている当社の製品及びサービスの輸入、マーケティング及び販売を制限し又は差し止め
     る救済命令を求めることができる。ドイツのように、対象となる特許権の有効性を当事者が十分
     に争う前に命令が発令される国もある。当社は、リスク管理戦略の一環として、テクノロジーや知
     的財産権の使用に関するクレームの解決及び知的財産権の獲得に大きな金額を支払ってきてお
     り、今後もそのようにしていくかもしれない。
     当社は請求や訴訟を受けており、これは悪い結果をもたらすかもしれない。                                             当社は様々な請求や

     訴訟を受けている。これらの請求は、                      Windows      10 のような新たな主要製品の発売、重要なビジネ
     ス上の取引、保証又は製品クレーム及び雇用の方法など、様々な業務遂行や取り組みから生じる
     可能性がある。こうした請求の一部又はすべてにおいて悪い結果が出れば、当社は多額の損害賠
     償責任を負うかもしれず、また当社の業務遂行能力に悪影響を及ぼす差止命令を受けるかもしれ
     ない。これらの訴訟やその他の請求は元来不確実であり、それらの問題に対する経営陣の見解は
     将来において変わるかもしれない。当社の連結財務諸表への重大な悪影響は、好ましくない結果
     を合理的に見積もることが可能になる時期において生じ可能性がある。
     競争法に関する政府の訴訟及び規制によって当社の製品の設計及び販売の方法が制限される可

     能性がある。        ソフトウェア及びハードウェアメーカーのグローバルリーダーであることから、米
     国及び外国の競争法の下で、政府関連機関は当社を厳しく監視している。政府は、競争法令を積極
     的に執行しつつあり、これには、欧州連合(以下「                              EU  」という。)、米国及び中国などの潜在的な
     巨大市場における調査も含まれる。いくつかの国では、競合他社や顧客が競争法違反行為を告発
     して訴訟を起こすことが認められている。米国の連邦及び州政府の競争法当局は、当社の事業に
     対して、かつて強制力を持つ訴訟を起こしたことがあり、現在も調査を続けている。
     欧州委員会は、大容量の              Microsoft     製品の設計や、これらの製品に使用されているファイル                                  フォー

     マット、プログラミング               インターフェイス、プロトコルといった特定の技術を他の企業に利用さ
     せる条件について審査している。                    Windows      10 のようなフラッグシップとなる製品の発売は、競争
     法に基づき厳しい審査を受ける可能性がある。例えば、                                 2004   年、欧州委員会は当社に対して、マル
     チメディア技術の一部を含まない新しいバージョンの                                 Windows     オペレーティング           システムを開
     発すること、また当社独自の                 Windows     コミュニケーション             プロトコルの一部を他社製品に実装
     する方法の仕様書を競合他社に対して提供することを命じた。                                      2009   年、欧州委員会は、ウェブブラ
     ウザー・ソフトウェアの競争に関する同委員会の懸念に対処するために当社が提案した一連の
     コミットメント(相互利用性に関する同委員会の懸念を解決する約束を含む。)を受け入れた。
     ウェブブラウザーのコミットメントは、                        2014   年に失効した。残りの義務が、                  Windows     やその他の製
     品を革新させる当社の能力を制限し、                       Windows     プラットフォームの開発者アピールを弱め、当社
     の製品開発コストを増加させるおそれがある。プロトコルとファイル                                          フォーマットに関連する
     ライセンスの提供は、競合他社が当社の製品機能をより精緻に模倣した、当社の製品売上を妨害
     するようなソフトウェア製品を開発できるようにする可能性がある。
     当社のファーストパーティ                 デバイス(提供デバイス)のポートフォリオ(品揃え)は拡大を続

     けている。同時に、           OEM   パートナーが当社のプラットフォームのために非常に多様なデバイスを
     提供している。そのため、当社は、次第に                        OEM   パートナーと協力と競争の両方を行うようになっ
     てきており、当社が競争法を遵守して協力と競争を行うことができないリスクが発生している。
     この領域に関する定期的な検査が増える可能性がある。一部の外国政府(特に中国及びその他の
     アジアの国々)は、当社の知的財産権のロイヤルティを引き下げる圧力を有する競争法に基づい
     た主張を進めている。
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     こうした政府の規制措置や裁判所の決定は、罰金をもたらす可能性、又は、消費者や企業に対して

     自社のソフトウェアの利便性を提供する当社の能力を妨げる可能性があり、当社の製品の魅力と
     その売上を減少させる可能性がある。新たな競争法の訴訟が起こされる可能性は存在し、先行す
     る 訴訟を先例として利用されるかもしれない。そうした訴訟の結果、或いはそうした訴訟を回避
     するための措置は、当社に様々な形で悪影響を及ぼしかねず、それには以下のものが含まれる。
        当社は、罰金を避けるために特定の地域から製品を撤退させるか、政府の決定を遵守してそ

        れらの製品の別のバージョンを設計・開発するかを選ばなくてはならないかもしれない。
        後者を選択した場合、製品のリリースが遅れたり、顧客が望む機能や開発者が依存する機能
        を取り除かねばならなくなる恐れがある。
        当社は、当社が独自に開発した技術のライセンスを、公正な市場価格が反映されていない条

        件や、当社の関連知的財産が保護されていない条件で付与するよう要求される可能性があ
        る。
        当社は、裁判所若しくは行政からの命令、同意判決又はその他当社が自主的に行った行為に

        よる現に効力を有する様々な義務に服している。当社がこれらの義務の遵守を怠った場合
        には、当社は、訴訟費用を負担する可能性があり、かつ、実質的な罰金又はその他の是正措置
        に服することになる可能性がある。
        予測されている          Windows      10 の販売後の利益化の機会を実現化するための当社の能力が制

        限される可能性がある。
     当社のグローバルな業務が、汚職防止若しくは貿易保護に関する法令又はその他の法令に基づく

     責任を課される可能性がある。                   米国の海外腐敗行為防止法(                  FCPA    )及びその他の法令(以下
     「腐敗防止法」という。)により、当社の従業員、ベンダー又は代理人が汚職的な支払いをするこ
     とが禁じられており、             FCPA    の会計規定は、当社に正確な帳簿および記録と適切な内部統制を維持
     することを求めている。当社は、米国又はその他の場所において、当社の米国外の営業活動及び汚
     職防止法の遵守について、従業員又は第三者からの報告に基づく可能性のある当局からの問い合
     わせを受けることがある。定期的に、当社はそのような通報を直接受け、調査を行っている。                                                       2019
     年 7 月 22 日、当社のハンガリー子会社は、米司法省(                          DOJ   )と不起訴協定(           NPA   )を締結し、証券
     取引委員会との間で、排除措置命令の条項に合意した。これらの合意により、ハンガリーにある当
     社の子会社での活動に関連し、制裁金、返済金、利息などを                                   2,530   万ドル支払うことになった。ま
     た、  3 年間の期間を有する            NPA   には、一定の継続的な遵守事項が含まれており、これには、                                   FCPA    に
     関連しうる問題の司法省への開示義務や、あらゆる問い合わせに協力する義務が含まれる。当社
     が活動する多くの国において、競合他社が談合をすること又は他の方法により競合他社間の競争
     を減殺することを試みることは、競争法により禁止されている。当社は、米国及び国際的なコンプ
     ライアンス       プログラムに大きなリソースを投入し、汚職的な支払い及び談合のリスクを軽減す
     るように設計されたポリシー、トレーニング及び内部統制を実施してきた。当社が汚職禁止法又
     は競争法を遵守できなかった場合、多額の課徴金若しくは罰金、当社、当社の役員又は従業員に対
     する刑事上の制裁、事業活動の禁止及び当社の評判の毀損につながる可能性がある。当社の米国
     外における活動は、貿易保護法、政策、制裁及びその他の貿易と投資に影響を与える規制上の条件
     の変更によって影響を受ける可能性がある。当社が、イラン、北朝鮮、キューバ、スーダン及びシリ
     アなどの国又は規制対象法人に対する米国の貿易制裁に違反して製品やサービスを販売した場
     合、当社は、法的な責任を負い、当社の評判が毀損する可能性がある。
     その他当社の製品及びオンラインサービスの提供に影響する可能性のある規制領域は、ユーザー

     プライバシー、テレコミュニケーション、データの保存及び保護並びにオンライン                                                  コンテンツで
     ある。例えば、        Skype   などの当社の製品は、テレコミュニケーション                             サービスを規制する既存の法
     律が適用されると考える規制当局もあり、いくつかの新しい法律では、当社のより多くのサービ
     スを規制の及ぶテレコミュニケーション                         サービスと定義しつつある。この傾向は今後も続く可
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     能性があり、その結果、これらの提供物が追加のデータ保護、セキュリティ及び法執行監視義務の
     対象となることがある。データ保護当局が、当社による顧客データの収集、利用及び管理が彼らの
     法 令規則と整合しないと主張する可能性がある。サイバーセキュリティ上の要求に関する立法又
     は規制は、当社の製品及びサービスを開発、実施、又は保護するための費用を増加させるかもしれ
     ない。立法又は規制は、              AI 及びコンテンツ          モデレーションの領域においても顕在化し、費用の増
     加又は機会の制限をもたらすかもしれない。このような法律及び規制の適用は不明瞭であること
     も多く、時間の経過とともに変更され、時には異なる国の間で相互に抵触する可能性もある。しか
     も、このような法律及び各政府によるその適用へのアプローチも、当社の製品及びサービスも、進
     化を続けている。この種の規制に従うことで、多額の費用が発生するかもしれず、また製品やビジ
     ネス実務の変更を迫られた結果として売上が減少するかもしれない。これらの規制を遵守しない
     場合には、罰金が課されるか、或いは違反行為に対する差止命令が出される可能性がある。
     当社は、全ての人々と組織がより多くのことを達成できるようにするために努力しており、当社

     の製品にアクセス可能であることはこの目的においてひとつの重要な要素である。権利擁護団
     体、規制当局、競合他者、顧客及びその他の利害関係者からの、テクノロジーをさらにアクセス可
     能なものにすべきであるとの圧力は増加している。当社の製品が、顧客の期待や新たな世界中の
     アクセス可能性の要求に応えられないときは、当社は販売機会を喪失し又は規制措置に直面する
     可能性がある。
     個人データの取扱いに関する法令又は規制が当社のサービスの採用を阻害し又はコストの増加、

     訴訟、当社に対する罰金若しくは評判の毀損につながるかもしれない。                                           当社のインターネット
     ベースのサービス及びクラウド                    ベースのサービスの国際的な増加は、国境をまたぐデータの移
     動への依存を高めつつある。個人データの収集、保存、取扱い及び移動に関する法的な要求は、改
     正が続けられている。例えば、                  2016   年6月、     EU  と米国は、企業が          EU  加盟国から米国にデータを移
     動するための仕組みを有する新しい枠組みを正式に発効した。このプライバシー                                                 シールドと呼
     ばれる枠組みは、従前の仕組みにおいて欧州司法裁判所によって明らかにされた欠点に対処する
     ことを目的としている。プライバシー                       シールド及び他の仕組みは、現在欧州の裁判所における
     チャレンジの対象となっており、そのことは、大西洋を横断するデータの移動に関する法的根拠
     についての不確実性につながる可能性がある。プライバシー                                     シールド及び国境を超えるデータ
     の移動に関する他の潜在的な規制は、一定のマーケットにおける当社の製品及びサービスの供給
     の費用及び複雑性を増加させる可能性がある。                            2018   年 5 月、データ       プラクティス及びプライバ
     シーに適用される           EU  の新しい法律である一般情報保護規則(以下「                             GDPR    」という。)が施行さ
     れることとなった。その規則は、                   EU  にある施設から指示を受ける当社の全ての活動に適用される
     ところ、個人データの処理に関する一定の範囲の新たな遵守義務を課すものである。法律の順守
     を容易にする新機能を構築するための技術的な取り組みは、多くの費用及び他のプロジェクトか
     らの技術的資源の転用を伴っており、今後も伴う可能性がある。当社が当社の法的義務を満たす
     製品若しくは        GDPR    若しくは他のデータ規制に基づく顧客の義務を満たす製品を設計できない
     場合、又は、       GDPR    に準拠するために当社が実施した変更によって当社のサービスの魅力が減殺
     される場合、当社は、当社製品の需要の減少に直面する可能性がある。                                          GDPR    は、重要で新しい義
     務を課しており、それらの義務を遵守することは、どのくらいの頻度で規制当局がそれらを解釈
     及び適用するかによって一定程度左右される。当社が                                GDPR    を遵守できない場合、又は、規制当局
     により当社が        GDPR    を遵守できていないと主張された場合、規制当局による執行手続につながる
     可能性があり、世界的売上の4                   % を上限とする罰金、民事訴訟、又は信用毀損の結果をもたらす可
     能性がある。米国では、カリフォルニア州において個人情報の取り扱いに関する法令が制定され、
     いくつかの州においても制定が検討されている。
     当社のデータによる洞察を得ることへの投資は、当社が顧客に提供するサービスの価値、当社の

     業務効率並びに収益化、顧客の品質の認識及び業務上の効率性における主要な機会の中核になり
     つつある。このようなデータ利用における当社の能力は、当該投資からの期待利益の現実化を妨
     げる規制の強化によって制約を受けることがある。規制当局による現在進行中の法的審査が、当
     社の顧客及び当社の従業員のデータの保管及び移動並びにそのようなデータの管理に影響を及
     ぼすような、負担の大きい又は不合理な要件(データ主権及びローカリゼーション要件を含む)
     をもたらすことになるかもしれない。個人データに関する適用される法令を遵守するために、コ
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     ストの増大、売上の減少、効率性の低下又は外国に本拠を置く他の会社との競争における困難の
     拡大をもたらすような、サービス、事業の方法又は内部的なシステムの変更が必要となるかもし
     れ ない。データ規制の遵守は、当社が活動をする一定の法域において、一定の特徴及び機能を導入
     し、提供するための当社の能力を制限するかもしれない。既存の又は新しい規則を遵守しないと
     きは、悪評及び経営陣の時間と労力の転用に加えて、相当な金額の罰金を課されたり、又は、違反
     であるとされた行為を中止するような命令を受ける可能性がある。
     当社に追加税が課せられる可能性がある。                         当社は、米国及び米国以外の多くの国で法人所得税を

     課されている。当社の全世界的な法人所得税の決定には重要な判断が必要とされる。当社の業務
     において、最終的な税判断が不明である取引や算定が数多く存在している。例えば、米国内及び多
     くの外国の法域における法人税に対する                         2017   年の米国における減税及び雇用法(                      TCJA   )の遵守
     である。当社の世界的な連結財務諸表を決定し、引当金の会計処理を決定するためには、重要な判
     断の実行を必要とするかもしれない。                       TCJA   に関する規制及び指針が進展し、また、当社がより多
     くの情報を収集し、より多くの分析を行うにつれて、当社の業績は従来の見積りと異なる可能性
     があり、連結財務諸表に重要な影響を及ぼす可能性がある。
     当社は様々な国において、税務当局により定期的に税務調査されている。当社は、法人税等の引当

     金及び税務上の見積りは合理的であると考えているが、税務当局は当社が行った一定の立場に異
     議を唱える可能性がある。さらに、様々な国において、税収を増加させようとする経済及び政治の
     圧力により、租税に関する紛争の有利な解決がより困難になる可能性がある。当社は現在、過年度
     の内国歳入庁の税務調査を受けており、移転価格に関する重要な未解決問題を抱えている。これ
     らの税務調査、その他の監査又は訴訟の決定は、当社の連結財務諸表に計上された金額と異なる
     可能性があり、当該決定が行われた時期における当社の連結財務諸表に重要な影響を及ぼす可能
     性がある。
     当社は多額の営業利益を米国外から得ている。異なる法定税率を有する国における収益及び損失

     の割合の変更、当社の事業若しくは構造の変更、又は特定の国における一定の課税協定の失効若
     しくは当該協定に関する紛争によって、当社はより高い実効税率で課税される可能性がある。さ
     らに、米国連邦及び州の税法又は多国籍企業に適用される国際租税法、米国を含む多くの国にお
     いて検討されている他の基本的な法律、及び課税権のある法域における公的解釈、決定、方針及び
     立場の変更によって、当社の連結財務諸表に深刻な悪影響が及ぶかもしれない。
     当社の評判又は当社のブランドがダメージを受けた場合、当社の事業及び営業成績は悪化する。

     当社の評判及びブランドは世界的に認知されており、当社の事業にとって重要なものである。当
     社の評判及びブランドは、消費者、企業顧客及び公的部門の顧客を誘引し、維持する当社の能力に
     影響を及ぼす。当社の評判又はブランドが毀損されるような事態は数多く存在し得る。それらの
     中には、製品の安全性若しくは品質の問題、又は当社の環境への影響及び持続可能性、サプライ
     チェーンの実践又は人権問題が含まれている。当社は、顧客、政府機関、人権団体、従業員及びその
     他の当社の製品の供給の決定又は政治的立場に反対する利害関係人から反発を受けるかもしれ
     ない。当社の評判又は当社のブランドの毀損は、その他の事項によって引き起こされるかもしれ
     ない:
        顧客、ユーザー、又はパートナーが好まない新たな機能、製品、サービス、又は契約条件の導

        入。
        ユーザーのプライバシー、データプラクティス又はコンテンツに関する当社の決定への公

        の監視。
        パートナー又は個々の従業員によるデータ                          セキュリティの違反、法令順守の怠慢又はその

        他の行動。
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     ソーシャル       メディアの広がりによって、否定的なブランド                             イベントの発生頻度、速さ、大きさが

     増す可能性がある。当社のブランド又は評判が毀損された場合、当社の売上若しくは利益、又は当
     社の最も優秀な人材を引き付ける能力に悪影響が及ぶかもしれない。
     当社の世界規模の事業によって、当社が業務上の及び経済上のリスクにさらされる。                                                   当社の顧客

     は、世界中に存在しており、当社の収益の相当部分は海外の売上から得られる。当社の事業は世界
     規模のものであるため、業務上の及び経済上のリスクが生じる。当社の営業成績は、世界的な、地
     域的な及びローカルな経済成長、金融政策、インフレ、不景気、政治的及び軍事的紛争の影響を受
     ける可能性がある。さらに、当社の国際的成長戦略は、発展途上にある特定の市場を包含するもの
     であるが、その市場には、国や地域における社会情勢、政治情勢、労働情勢及び経済情勢の悪化や、
     海外事業における雇用や管理の難しさなどを含む複数のリスクが生じる。一定の国において新し
     く出現した国粋主義の傾向によって、取引環境が著しく変動する可能性がある。大衆迎合主義、保
     護主義又は経済的な国粋主義による通商政策又は協定の変更は、関税の増加、現地での部品調達
     の取組み、又はその他の外国における当社の製品の販売を困難にする変化をもたらすかもしれな
     い。先進国又は新興国の市場におけるこのような断絶は、当社の製品及びサービスの需要に悪影
     響を及ぼし、営業費用を増加させるかもしれない。当社は国際的な為替リスクの一部をヘッジし
     ているが、米国ドルと外国通貨の為替レートの大幅な変動が当社の営業成績に悪影響を及ぼす可
     能性がある。
     経済又は市場の情勢の悪化が当社の事業に悪影響を及ぼす可能性がある。                                             インフレーション、景

     気後退又はその他の経済状況の変化といった経済情勢の悪化は、                                       IT 関連の支出を減少させ、当社
     の売上に悪影響を及ぼす可能性がある。                        PC  、サーバー及びその他のコンピューター                        デバイスの需
     要が落ち込んだ場合、或いは顧客や企業がそうした製品に支出する金額を減らした場合、当社の
     売上に悪影響が出るであろう。当社は、米国政府との契約から大きな売上を上げている。予算案が
     可決されないこと、継続的な支出に関する決議がされないこと又は負債の上限が増額されないこ
     と及びその他の連邦政府の支出を制限し又は遅延させる予算上の決定がされたことによって生
     じる連邦政府機関の閉鎖が延長された場合は、政府による当社の製品及びサービスに対する                                                        IT 関
     連支出が減少し、当社の売上に悪影響を及ぼす可能性がある。
     当社の製品の販売システムは、パートナー及び小売店の幅広いネットワークに依拠している。当

     社のソフトウェアを稼働させるデバイスを製造している                                  OEM   も、重要な販売の手段である。主要
     な販売業者、        OEM   又は小売業者の倒産など、経済情勢が当社のパートナーに及ぼす影響は、販売
     チャンネルの途絶をもたらす恐れがある。
     困難な経済情勢はまた、購入した製品やサービスに対する顧客の支払能力を低下させるかもしれ

     ない。その結果、貸倒引当金や売掛債権の償却が増加する可能性がある。
     当社は、様々な持分・種類・満期の投資ポートフォリオを保有している。これらの投資は一般的

     な信用リスク、流動性リスク、市場リスク及び金利リスクにさらされているが、こうしたリスクは
     景気の悪化又は世界的な金融市場に影響を及ぼす事態によって悪化する可能性がある。当社の投
     資ポートフォリオの相当部分は米国債で構成されている。世界的な金融市場が長期にわたって衰
     退した場合、又は、国債が現実にデフォルトし若しくはそのおそれがあるために米国債が格下げ
     された場合、当社の投資ポートフォリオは悪影響を受け、公正価値の下落が一時的でないと判断
     される当社の投資は増加する可能性がある。その場合、当社の連結財務成績に悪影響を及ぼす減
     損損失の計上が必要となるかもしれない。
     大惨事や地政学的情勢によって当社の事業に混乱が生じる可能性がある。                                             大地震、天災、サイバー

     アタック、テロ攻撃などの大惨事によって当社のシステムや業務に混乱や不具合が生じた場合、
     販売の履行やサービスの提供、或いはその他の極めて重要な機能の遂行に遅滞が生じる可能性が
     ある。当社の本社、研究開発活動拠点の大部分、並びに不可欠な事業拠点の一部はワシントン州の
     シアトル地区にあり、またその他の事業拠点はカリフォルニア州のシリコンバレー地区にある
     が、両都市ともに地震の起こりやすい地域である。当社の重要な業務システムや                                                IT システム又は
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     パワー    グリッドなど当社が使用するインフラ若しくはシステムを破壊・切断する大災害は、当
     社の通常業務遂行能力に悪影響を及ぼす可能性がある。当社が顧客に対してクラウド上でより多
     く のサービスとソリューションを提供することによって、システムの回復力と事業継続管理計画
     の強固さが重要となり、長期間のサービス停止が連結財務諸表績に及ぼす潜在的な影響が増して
     いる。
     突然の政変、テロ活動、及び軍事衝突は、その影響下にある国々に経済的混乱のリスクをもたら

     し、それによって当社の営業費用が増加するかもしれない。こうした状況はまた、顧客が技術投資
     を決定するタイミングとその予算を一層不確かにする可能性があり、また、ハードウェア製造業
     者のサプライチェーンを途絶させる可能性がある。地政学的な変動によって、当社の経営戦略、世
     界市場へのアクセス、雇用及び収益性に影響を与えるおそれのある規制要件の変更という結果が
     引き起こされる可能性がある。地政学的な不安定性によって、制裁措置及びある市場において又
     はある公的部門の顧客と事業を行う能力への影響がもたらされる可能性がある。これらの変化の
     いずれかが発生することにより、当社の売上が悪影響を受ける可能性がある。
     気候変動が世界経済、特に                IT 産業に対して及ぼす長期的な影響は不明である。環境規制、エネル

     ギーの需要供給の変化、又は入手可能なエネルギー源若しくはその他の天然資源の変化は、天然
     資源など、当社の事業運営に必要な物やサービスの入手可能性又は費用に影響を与える可能性が
     ある。当社が事業を行う場所での天気の変化は、ソフトウェアの開発やクラウド                                                ベースのサービ
     ス提供のために当社が使用するコンピューター                             ハードウェアの起動や冷却にかかる費用を増加
     させる可能性がある。
     当社のビジネスは才能のある従業員を惹きつけ雇用し続ける当社の能力に依存している。                                                      当社の

     ビジネスの基礎は、異なる背景、経験及びスキル                             セットを有し、才能のある従業員を惹きつけ雇
     用し続けることにある。この産業界では、高いスキルを持った労働者及びリーダーの獲得競争が
     非常に激しい。当社のブランドと評判を維持するとともに、すべての従業員が活躍できる多様で
     包括的な職場環境を維持することは、当社の従業員を採用し定着させるために重要である。当社
     の国外求人能力もまた、制限的な米国移民法によって制限を受けている。技術的及び専門的に優
     れた者の流入を抑制する米国の移民政策の変更によって、スタッフを研究開発活動に適切に配置
     する能力が制限される可能性がある。人材募集がうまくいかない場合、又は、高い能力を有する労
     働者及び重要なリーダーを雇用し続けることができない場合、ヒット製品及びヒットサービスを
     開発・提供する当社の能力に悪影響が及ぼされる可能性がある。主要な従業員を参加させた効果
     的な知識の移行と円滑な承継を確かなものにできなければ、当社の戦略の計画や実行が阻害され
     るかもしれない。労働に関する法令が当社の従業員に対してどのように解釈され又は適用される
     かによって、当社の営業費用の増加及び当社が従業員のニーズに応える方法の柔軟性の低下が生
     じるかもしれない。
     3【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     (1 )経営成績等の状況の概要

     経営成績の状況

                                                 2019   年対   2018   年

     (単位:百万、変化率及び
                                 2019   年      2018   年
     1株当たり金額を除く)
                                                    変化率
                                                         14%

                                  $125,843         $110,360
     売上高
                                ¥13,842,730         ¥12,139,600
                                                         15%

                                   $82,933         $72,007
     売上総利益
                                 ¥9,122,630         ¥7,920,770
                                                         23%

                                   $42,959         $35,058
     営業利益
                                 ¥4,725,490         ¥3,856,380
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                                                        137%
                                   $39,240         $16,571
     当期純利益
                                 ¥4,316,400         ¥1,822,810
                                                        138%

                                    $5.06         $2.13
     希薄化後1株当たり利益
                                    ¥557         ¥234
                                                         22%

                                   $36,830         $30,267
     Non-GAAP       の当期純利益
                                 ¥4,051,300         ¥3,329,370
                                                         22%

                                    $4.75         $3.88
     Non-GAAP       の希薄化後       1 株当たり利益
                                    ¥523         ¥427
     Non-GAAP       の当期純利益、及び希薄化後1株当たり利益(                            EPS  )では、無形資産の移転の正味費用

     及び   TCJA   に関する正味費用が除外されている。                       GAAP    に基づいて報告された当社の経営成績と
     non-GAAP      による経営成績との照合について、後述の米国の                              non-GAAP      の財務指標の項を参照のこ
     と。
     2019   会計年度と       2018   会計年度の比較

     売上は、当社の各セグメントの成長を要因とする売上の増加によって                                          155  億ドル(      14%   )の増加

     となった。インテリジェント                  クラウドの売上は、サーバー製品及びクラウド                             サービスによって増
     加した。プロダクティビティ&ビジネス                        プロセスの売上は、            Microsoft      Office    及び   LinkedIn     によっ
     て増加した。モア           パーソナル       コンピューティングの売上は、                   Microsoft      Surface    、ゲーム及び
     Windows     によって増加した。
     売上総利益は、当社の各セグメントの成長によって                               109  億ドル(      15%   )の増加となった。売上総利

     益率は、当社の各セグメントにおける利益率の増加及び好ましいセールス                                             ミックス(構成比
     率)を要因としてわずかに増加した。売上総利益率には、主として                                        Microsoft      Azure   に関連するコ
     マーシャル       クラウドの売上総利益の               5 %ポイントの改善が含まれている。
     営業利益は、当社の各セグメントの成長を要因として                                79 億ドル(      23%   )の増加となった。

     費用における主要な変化は、以下の通りであった。

        売上原価は、コマーシャル                クラウド、      Surface    及びゲームの成長を主たる要因として、                        46 億ド

        ル(   12%   )の増加となった
        研究開発費は、クラウド及び人工知能                       (AI)  のエンジニアリング、ゲーム、                  LinkedIn     及び   GitHub

        に対する投資の増加を要因として                     22 億ドル(      15%   )の増加となった。
        販売費は、販売部門の能力強化、                   LinkedIn     及び   GitHub    への投資の増加を要因として増加した

        が、この増加は、マーケティング費用の減少によって部分的に相殺されて、                                             744  百万ドル
        ( 4%  )の増加となった。販売費には、為替変動による2                              % の好影響が含まれている。
     本事業年度の当期純利益には、無形資産の移転に関する                                  26 億ドルのタックス           ベネフィット及び

     TCJA   に関する      157  百万ドルの正味費用が含まれており、それらによって当期純利益及び                                          EPS  はそ
     れぞれ    24 億ドル及び       0.31  ドル増加した。前事業年度の当期純利益及び希薄化後                                EPS  は、  TCJA   の制
     定に関する正味費用により悪影響を受けて、当期純利益及び希薄化後                                          EPS  は、それぞれ        137  億ドル
     及び   1.75  ドル減少した。
     キャッシュ・フローの状況

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     「(   2 )経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析                                             ⑦財政状態」を

     参照されたい。
     セグメント別の経営成績の状況

     当社は、プロダクティビティ&ビジネス                        プロセス、インテリジェント                  クラウド及びモア           パーソ

     ナル   コンピューティングの各セグメントに基づいて当社の業績を報告する。本節における各セ
     グメントの額は、当社の内部経営報告に基づいて表されている。
     報告セグメントの追加情報、並びに地域別及び製品別の情報は、「第                                         6 経理の状況」の財務諸表に

     対する注記       20 「セグメント情報及び地域別情報」に記載されている。
     当社の報告セグメントの議論は、「第                       2 企業の概況」の「           3 事業の内容」を参照のこと。

                                                 2019   年対   2018   年

                                  2019   年     2018   年
     (百万、ただし変化率を除く。)
                                                    変化率
     売上

                                                         15%

                                    $41,160        $35,865
     プロダクティビティ&ビジネス                    プロセス
                                  ¥4,527,600        ¥3,945,150
                                                         21%

                                    $38,985        $32,219
     インテリジェント           クラウド
                                  ¥4,288,350        ¥3,544,090
                                                         8%

                                    $45,698        $42,276
     モア   パーソナル       コンピューティング
                                  ¥5,026,780        ¥4,650,360
                                                         14%

                                   $125,843        $110,360
      合計
                                 ¥13,842,730        ¥12,139,600
     営業利益

                                                         25%

                                    $16,219        $12,924
     プロダクティビティ&ビジネス                    プロセス
                                  ¥1,784,090        ¥1,421,640
                                    $13,920        $11,524             21%

     インテリジェント           クラウド
                                  ¥1,531,200        ¥1,267,640
                                                         21%

                                    $12,820        $10,610
     モア   パーソナル       コンピューティング
                                  ¥1,410,200        ¥1,167,100
                                                         23%

                                    $42,959        $35,058
       合計
                                  ¥4,725,490        ¥3,856,380
     報告セグメント

     2019   会計年度と       2018   会計年度の比較

     プロダクティビティ&ビジネス                    プロセス

     売上は    53 億ドル(      15%   )増加した。

        Office    Commercial       の売上は、      Office    365  Commercial       によって増加し、この増加がクラウド製

        品への移行が続いたことを反映したオンプレミス                               ライセンス製品の売上の減少によって
        部分的に相殺されて、             32 億ドル(      13%   )の増加となった。            Office    365  Commercial       は、シートに
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        おける成長及びユーザーごとの平均売上の増加によって                                  33%   の増加となった。
        Office    Consumer      の売上は、      Office    365  consumer     におけるサブスクリプションの売上の循環及

        び日本における取引上の強みを要因として                          286  百万ドル(       71%   )の増加となった。
        LinkedIn     の売上は、各事業の成長を要因として                       15 億ドル(      28%   )増加した。

        Microsoft      Dynamics      の売上は、      Dynamics      365  の成長によって          15%   の増加となった。

     営業利益は、        33 億ドル(      25%   )の増加となった。営業利益には、為替変動による約2                                 % の悪影響が

     含まれている。
        売上総利益は、         Office    Commercial       及び   LinkedIn     の成長によって          41 億ドル(      15%   )の増加と

        なった。売上総利益率は、               LinkedIn     及び   Office    365  Commercial       の売上総利益率の上昇によっ
        て増加し、この減少がクラウド製品のミックス(構成比率)の増加によって部分的に相殺
        されて、わずかに増加した。
        営業費用は、        LinkedIn     及びクラウド         エンジニアリングへの投資によって増加し、この増加が

        マーケティング費用の減少によって部分的に相殺されて、                                   806  百万ドル(6        % )の増加と
        なった。
     インテリジェント           クラウド

     売上は、     68 億ドル(      21%   )増加した。

        GitHub    を含むサーバー製品及びクラウドサービスの売上は、                                Azure   により    65 億ドル(      25%   )

        の増加となった。          Azure   の売上は、サービスとしてのインフラ及びサービスとしてのプラッ
        トフォーム、消費ベース及び各ユーザーベースのサービスの成長によって、                                             72%   増加した。
        サーバー製品の売上は、プレミアム                      バージョン及びハイブリッド                  ソリューションに対する
        需要の継続、        GitHub    、並びに     SQL   Server    2008   及び   Windows      Server    2008   のサポート終了に先立
        つ需要により、6          % 増加した。
        Enterprise      Services     の売上は、プレミア            サポート      サービス及びマイクロソフト                  コンサルティ

        ング   サービスの成長によって               278  百万ドル(       5%  )の増加となった。
     営業利益は、        24 億ドル(      21%   )の増加となった。

        売上総利益は、サーバー製品及びクラウドサービスの売上の増加並びにクラウドサービス

        の規模の拡大及び効率性の向上によって                         48 億ドル(      22%   )の増加となった。売上総利益率
        は、  Azure   における売上総利益の上昇によって増加し、この増加がクラウド製品のミックス
        (構成比率)の増加によって相殺されて、わずかに増加した。
        営業費用は、クラウド及び人工知能のエンジニアリング、                                  GitHub    及び販売部門の能力強化へ

        の投資によって          24 億ドル(      22%   )増加した。
     モア   パーソナル       コンピューティング

     売上は、     34 億ドル(8       % )増加した。

        Windows     の売上は、      Windows      Commercial       及び   Windows      OEM   の成長によって売上が増加した

        ことを主たる要因として増加し、この増加が特許ライセンスにおける売上の減少によって
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        部分的に相殺されて、             877  百万ドル(4        % )の増加となった。            Windows      Commercial       の売上は、
        四半期の収益認識率が高い複数年の契約の比率が高まったことによって                                            14%   増加した。
        Windows      OEM   の売上は、      4%  増加した。      Windows      OEM   Pro  の売上は、      10%   増加し、     Windows      10
        の堅調な需要により商業用                 PC  の市場で良い業績を上げた。                 Windows      OEM   non-Pro    の売上は、
        初心者向け分野における圧力の継続によって7                             % 減少し、消費者向け            PC  市場で結果が伴わ
        なかった。
        Surface    の売上は、商業用及び消費者向けの分野での成長により、                                  11 億ドル(      23%   )増加し

        た。
        ゲームの売上は、主としてサードパーティのタイトルの強み及びサブスクリプションの増

        加によって       Xbox   のソフトウェア及びサービスの売上が                       19%   増加し、この増加がゲーム機の
        販売台数の減少による              Xbox   のハードウェアの           13%   の減少によって部分的に相殺されて、                       10
        億ドル(      10%   )の増加となった。
        検索連動型広告の売上は、                616  百万ドル(9        % )増加した。トラフィック獲得費用を除く検

        索連動型広告の売上は、1検索あたりの売上の増加により、                                    13 %増加した。
     営業利益は、        22 億ドル(      21%   )増加した。営業利益には、為替変動による                          2 %の悪影響が含まれて

     いる。
        売上総利益は、         Windows,      ゲーム及び検索の成長によって                   20 億ドル(9       % )の増加となっ

        た。売上総利益率は、            Windows     及びゲームにおいて売上総利益率の高い事業へと売上のミッ
        クス(構成比率)が変わったことによってわずかに増加した。
        営業費用は、        172  百万ドル(1        % )減少した。

     生産、受注及び販売の状況

     生産能力

     生産能力については、上記「                 経営成績の状況          」及び「      セグメント別の経営成績の状況                   」を参照の

     こと。
     受注状況

     航空機産業その他の重工業が、長いリードタイムを要し、特定の注文に応じてのみ生産するのと

     は異なり、当社は主に、注文ベースではなく柔軟な生産計画の下で、市場の需要に応じて生産して
     いる。
     販売実績

     販売実績については、上記「                 経営成績の状況          」及び「      セグメント別の経営成績の状況                   」を参照の

     こと。
     (2 )経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析

     ①概要及び展望

     マイクロソフトは、世界中の全ての個人と全ての組織がより多くのことを達成できるようにする

     ことを使命とする会社である。世界中の全ての国において、現地のチャンス、成長、影響力を生み
     出すことを目指している。当社のプラットフォーム及びツールは、中小企業の生産性、大企業の競
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     争力及び公的部門の効率性の向上に貢献する。それらはまた、新規事業を支援し、教育及び保健の
     成果を改善し、人類に想像力を付与する。
     当社は、     (1)  人々及び企業に対する様々なクラウドベースのサービス及びその他のサービスの提

     供、  (2)  様々なソフトウェア製品のライセンス及びサポート、                                (3)  デバイスのデザイン、製造及び販
     売、  (4)  世界中のオーディエンスに対する適確なオンライン広告の提供によって収益を得ている。
     当社の最も重要な費用は、従業員への給与支払い、デザイン、製造、当社の製品とサービスのマー
     ケティング及び販売、クラウドベースのサービスを支えるデータセンター費用並びに法人所得税
     に係る費用である。
     2018   会計年度との比較における                 2019   会計年度の重要な事項として、次のものがある。

        主として法人向け           Microsoft      Office    365  Comercial      、 Microsoft      Azure   、 LinkedIn     の法人向け部門、

        Microsoft      Dynamics      365  及び他の法人向けクラウド製品から構成される法人向けクラウド
        は、  381  億ドル(      43%   )増加した。
        法人向け      Office    365  の売上が      33%   増加したことにより法人向け                  Office    の売上が      13%   増加した。

        一般消費者向け          Office    の売上が7       % 増加し、一般消費者向け              Office365      の加入者数が増加して

        34.8  百万人となった。
        LinkedIn     は 28%   増加し、     LinkedIn     sessions     の 27%   の成長で示されているように過去最高のエン

        ゲージメント         レベルとなった。
        Dynamics      365  の売上が      47%   増加したことにより            Microsoft      Dynamics      の売上が      15%   増加した。

        Azure    の売上が      72%   増加したことにより            GitHub    を含むサーバー製品及びクラウド                     サービス

        の売上が      25%   増加した。
        エンタープライズ           サービスの売上は、            5%  増加した。

        OEM   向けの    Windows     のライセンス(以下「              Windows      OEM   」という。)の売上は、4               % 増加

        した。
        法人向け      Windows     の売上は、      14%   増加した。

        Microsoft      Surface    の売上は、      23%   増加した。

        ゲームの売上は、          Xbox   ソフトウェア及びサービスの売上が                      19%   増加し、     10%   の増加となっ

        た。
        トラフィック獲得費用を除く検索連動型広告の売上は、                                  13%   増加した。

     当社では、法人向けクラウド                  ビジネスの実績について比較可能な視点を提供するため、前期のコ

     マーシャル       クラウド      メトリクスを        LinkedIn     の法人向け部門を含めて再表示した。                       LinkedIn     の法人
     向け部門には、         LinkedIn     Recruiter     、 Sales   Navigator      、プレミアム        ビジネス      サブスクリプション及び
     その他の法人向けのサービスが含まれている。
     2018   年 10 月 25 日、当社は、ギットハブ・インク(                     GitHub,     Inc  )を、株式による取引(              GitHub    の所定

     のエクイティ         アワード及び免責エスクローに関する現金支払総額                                13 億ドルを含む)によって               75
                                  49/236


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     億ドルで買収した。            GitHub    の経営成績は、買収の日以降、当社の連結財務諸表に含まれている。
     GitHub    は、当社のインテリジェント                  クラウドのセグメントの一部として報告されている。より詳
     し い情報は第6「経理の状況」の財務諸表の注記8「企業結合」も参照されたい。
     2017   年 12 月 22 日、  TCJA   は法律として成立したが、                TCJA   は、既存の米国の税法をかなり変更するも

     のであり、当社の事業に影響を及ぼす多くの条項を含むものである。当社は、                                              2018   年度において
     TCJA   の発効に関連する暫定的な正味費用として                          137  億ドルを計上し、          2019   年度第    2 四半期におい
     て 157  百万ドルの追加税金費用を計上することで暫定的な正味費用を調整した。                                             2019   年度第    4 四半
     期において、        TCJA   及び最近公布された法令への対応として、当社の海外子会社が保有する一定の
     無形資産を米国及びアイルランドに移転したことにより、                                   26 億ドルの正味法人所得税ベネフィッ
     トが生じた。より詳しい情報は第6「経理の状況」の財務諸表の注記                                          12 「法人所得税」も参照さ
     れたい。
     業界の動向

     当社の業界は動的で競争が激しく、テクノロジーとビジネス                                     モデルの双方が頻繁に変化する。業

     界の変化はいずれも、業界と当社のビジネスを更に変化させ得る新しい製品、新しいテクノロ
     ジー、又は新しいアイデアを着想する機会となる。当社は、顧客及びユーザーの需要の変化、業界
     の動向及び競争力を特定してこれらに対処することを目指した広範囲にわたる研究及び開発活
     動を通じて、実現可能な領域を押し広げている。
     経済的な状況、挑戦及びリスク

     ソフトウェア、デバイス及びクラウドベースのサービスの市場は動的であり、競争が激しい。当社

     と競合する企業は、新しいソフトウェア及びデバイスを開発しており、また、競争力を備えたクラ
     ウドベースのサービスも消費者及び企業向けに展開している。顧客が好むデバイス及びフォーム
     ファクタは、急速に発展し、クラウドにあるサービスに対するユーザーのアクセス方法と、場合に
     よってはいずれのクラウドベースのサービスのスイート(組み合わせ)を使用するかという
     ユーザーの決定にまで影響する。当社は、長期間にわたって、変化する環境に合わせて進化し、適
     応しなければならない。当社がインフラストラクチャ及びデバイスに対して行う投資は、引き続
     き当社の営業費を増加させ、営業利益率を低下させる可能性がある。
     当社の成功は、ふさわしい能力のある従業員を惹きつけ雇用し続ける当社の能力にかかってい

     る。当社は、世界中の大学や産業界の優秀な人材を採用している。当社は、優れた労働環境、顧客へ
     の到達率の高さ、リソースの規模、様々な製品及び事業にまたがる個人のキャリア構築の可能性
     並びに競争力のある報酬及び福利厚生を提供することによって、世界中で優秀な人材の獲得競争
     をしている。世界のマクロ経済及び地理的な要因は引き続き流動的であり、当社のソフトウェア、
     サービス及びデバイスに対する全体の需要はこれらと相互関係がある。
     当社の国際的な事業は、当社の全体の売上及び費用のうち、相当な部分を占めている。これらの売

     上及び費用の多くは、米国ドル以外の通貨建てである。その結果、外国為替レートの変動により売
     上及び費用が相当な影響を受ける可能性がある。                              2018   会計年度を通じて米国ドルに対して他国の
     通貨が高かったため、当社の国際的な事業における報告される売上は好影響を受けており、報告
     される費用は増加している。特定の外貨に対して米国ドルが高かったことは、                                               2019   年度第    1 四半期
     及び第    2 四半期において当社の国際事業から報告される売上及び費用に重大な影響を与えず、
     2019   年度第    3 四半期及び第        4 四半期において当社の国際事業からの売上及び費用を減少させた。
     上記2「事業等のリスク」のこの事項及び他のリスクに関する記述も参照されたい。

     季節性

     当社の売上は、四半期ごとに変動し、当社の会計年度の第2四半期及び第4四半期が通常高くな

     る。第2四半期の売上は、当社の主要な市場における企業の歳末の支出トレンド及び消費者によ
                                  50/236


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     る休暇シーズンの支出トレンドが要因となり、第4四半期の売上は、その期間に締結される複数
     年のオンプレミス契約の販売量の増加が要因となっている。
     各セグメントごとの経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析については、「                                                     (1)  経営

     成績等の状況の概要」の「セグメント別の経営成績の状況」を参照されたい。
     ②売上高及び売上総利益

     「 (1)  経営成績等の状況の概要」を参照のこと。

     ③営業費用

     研究開発費

                                                2019   年対   2018   年

                               2019   年      2018   年
     (単位:百万、変化率を除く)
                                                   変化率
                                 $16,876         $14,726               15%

     研究開発費
                               ¥1,856,360         ¥1,619,860
                                   13%         13%             0ppt

     売上高に占める割合
     研究開発費には、製品開発に携わる社員の給与、福利厚生費、株式報酬、及びその他の人件費が含

     まれる。研究開発費にはまた、外注した開発とプログラミングの費用、国外市場向けのソフトウェ
     アの翻訳により生じるローカライズ費用、及び購入したソフトウェア                                          コード及びサービス             コン
     テンツの償却費が含まれる。
     2019   会計年度と       2018   会計年度の比較

     研究開発費は、クラウド及び人工知能のエンジニアリング、ゲーム、                                         LinkedIn     及び   GitHub    への投資

     額の増加により          22 億ドル(      15%   )増加した。
     販売費

                                                2019   年対   2018   年

                               2019   年      2018   年
     (単位:百万、変化率を除く)
                                                   変化率
                                 $18,213         $17,469                4%

     販売費
                               ¥2,003,430         ¥1,921,590
                                   14%         16%            (2)ppt

     売上高に占める割合
     販売費には、販売担当従業員の給与、福利厚生費、株式報酬及びその他の人件費、並びに広告、宣

     伝、見本市、セミナー及びその他のプログラムに係る費用が含まれる。
     2019   会計年度と       2018   会計年度の比較

     販売費は、法人向け販売部門の能力強化、                         LinkedIn     及び   GitHub    への投資により増加したが、この増

     加が為替変動による2              % の好影響を含むマーケティング費用の減少によって部分的に相殺され
     て、  744  百万ドル(4        % )の増加となった。
     一般管理費

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                                                2019   年対   2018   年
                                2019   年     2018   年
     (単位:百万、変化率を除く)
                                                   変化率
                                  $4,885        $4,754                3%

     一般管理費
                                 ¥537,350        ¥522,940
                                    4%        4%             0ppt

     売上高に占める割合
     一般管理費には、財務、法務、施設管理、一部の人事及びその他の管理部門の従業員の給与、福利厚

     生費、株式報酬、退職金及びその他の人件費、一定の税金、並びに法務費用及びその他の管理費用
     が含まれる。
     2019   会計年度と       2018   会計年度の比較

     一般管理費は、         131  百万ドル(3        % )増加した。

     ④その他の収益(費用)、純額

     その他の収益(費用)、純額の内訳は以下の通りであった。

     (単位:百万)

                                          2019            2018 
     6 月 30 日に終了した会計年度
                                            $2,762            $2,214 
     配当金及び受取利息
                                           ¥303,820            ¥243,540 
                                            $(2,686)           $(2,733)
     支払利息
                                          ¥(295,460)           ¥(300,630)
                                             $648           $2,399 
     投資実現純利益
                                            ¥71,280           ¥263,890 
                                             $144           $(187)
     デリバティブ純利益(純損失)
                                            ¥15,840           ¥(20,570)
                                             $(82)          $(218)
     為替差損純額
                                            ¥(9,020)          ¥(23,980)
                                             $(57)           $(59)
     その他の費用、純額
                                            ¥(6,270)           ¥(6,490)
                                             $729           $1,416 

      合計
                                            ¥80,190           ¥155,760 
     当社は、為替、株式、金利及び信用に関連したリスクの管理、投資収益の向上、及びポートフォリオ

     の多様化の促進を目的として、デリバティブを利用している。ヘッジ手段として指定されていな
     いデリバティブの公正価値の変動から生じる損益は、主としてその他の収益(費用)、純額に認
     識される。
     2019   会計年度と       2018   会計年度の比較

     受取利息及び配当金は、確定利付債券の利回りが増加したことを主たる要因として、増加した。支

     払利息は、満期到来による残存する長期負債が減少したことを主たる要因として減少し、この減
     少がファイナンス           リースの費用の増加により部分的に相殺されて、減少した。投資実現純利益
     は、株式投資における売却利益が減少したことを主たる要因として、減少した。デリバティブの純
     利益には、前会計年度の損失と当会計年度とを比較した為替デリバティブ及び金利デリバティブ
     の利益が含まれる。
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     ⑤法人所得税

     実効税率

     2019   会計年度と       2018   会計年度の比較

     2019   会計年度と       2018   会計年度における当社の実効税率は、それぞれ                            10 %と   55%   であった。      2019   会

     計年度の実効税率が            2018   会計年度と比較して減少したのは、                     2018   会計年度の第2四半期に               TCJA
     の成立に関連する正味費用が発生したこと及び                             2019   会計年度の第4四半期に無形資産の移転に
     関する    26 億ドルの正味法人所得税ベネフィットが生じことが主たる要因である。当社の実効税率
     は、米国連邦法定税率よりも低かったが、これは主に、無形資産の移転に関するタックス                                                     ベネ
     フィット並びにアイルランド、シンガポール及びプエルトリコの海外地域オペレーション                                                       セン
     ターを通じて当社の製品及びサービスを生産及び販売したことにより、米国以外の国において米
     国より低い税率で課税されたことを要因とするものである。
     米国内の税引前利益と米国外における税引前利益のミックス(構成比率)は、当社の製品及び

     サービスを地域ごとに販売していること、及び、当社の製品及びサービスに対して地域ごとに顧
     客の需要があることの結果として、当社の実効税率に影響を及ぼした。                                           2019   会計年度の当社の米
     国内の税引前利益は            158  億ドル、米国外における税引前利益は                       279  億ドルであった。          2018   会計年度
     の当社の米国内の税引前利益は                   115  億ドル、米国外における税引前利益は                       249  億ドルであった。
     減税及び雇用法

     2017   年 12 月 22 日、  TCJA   が立法されたが、          TCJA   は、既存の米国の税法を著しく変更し、国外での留

     保利益が送金されたものと擬制する一度の移行課税、米国の連邦法定税率の低下及び領域的な税
     制度の採用など当社の事業に影響を与える多くの条項を含んでいた。                                          2018   会計年度において、
     TCJA   によって当社は、従前は米国所得税の対象ではなかった外国の留保利益について、外国の現
     金及び特定の他の正味流動資産については                          15.5%    、残存する利益について              8%  の税率で移行課税を
     負担することとなった。              TCJA   は、  2018   年 1 月 1 日、米国の連邦法定税率を                35%   から   21 %に減少させ
     た。また、      TCJA   は、当社の国外低課税無形資産所得(以下「                           GILTI    」という。)に課税する条項を
     含んでおり、        2018   年 7 月 1 日に施行された。
     米国の    GAAP    では、   GILTI    に基づく税金を当期の費用として処理するか、繰延税金の測定にそのよ

     うな金額を考慮するかのいずれかを会計方針として選択することができる。当社は繰延法を選択
     し、それに対応する繰延税金資産及び繰延税金負債を当社の連結貸借対照表に計上している。
     2018   会計年度の間、         179  億ドルの留保利益が送金されたものと擬制する一度の移行課税の影響に

     より   TCJA   に関連する見積り正味費用は増加し、その増加が主として資産及び負債の繰延べを要
     因とする      42 億ドルの税率の変更の影響によって部分的に相殺された結果として、                                          TCJA   に関連す
     る見積り正味費用として               137  億ドルを計上した。            2019   年度第2四半期の間、証券取引委員会スタッ
     フ会計公報(        Exchange      Commission       Staff   Accounting       Bulletin    )第   118  号に基づく       GILTI    の繰延税金
     の暫定的な会計処理の完了に関連して、                        157  百万ドルの追加の税金費用を計上した。
     2019   年度第    4 四半期において、          TCJA   及び最近公布された法令への対応として、当社の海外子会社

     が保有する一定の無形資産を米国及びアイルランドに移転した。無形資産の移転により、                                                      2019   年
     度第   4 四半期には、将来の税額控除の価値が海外管轄からの当期の税金負債と米国における
     GILTI    の税額を上回ったため、              26 億ドルの正味法人所得税ベネフィットが生じた。
     より詳しい情報は第6「経理の状況」の財務諸表の注記                                  12 「法人所得税」も参照されたい。

     不確実な税のポジション

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     当社は、     2011   会計年度に       2004   ~ 2006   課税年度に係る米国内国歳入庁(                     IRS  )の税務調査の一部を

     解決した。      2012   年 2 月、米国内国歳入庁は、              2004   課税年度から        2006   課税年度の未解決問題に関する
     2011   年歳入庁報告書を撤回し、調査の監査フェーズを再開した。また当社は、                                           2007   ~ 2009   課税年度
     の米国内国歳入庁の税務調査の一部を                       2016   年に、   2010   ~ 2013   課税年度の米国内国歳入庁の税務調
     査査の一部を        2018   年に解決した。当社は、              2004   ~ 2013   課税年度について引き続き税務調査を受け
     ている。当社は、米国内国歳入庁が今後                       12 ヶ月以内に       2014   ~ 2017   課税年度の税務調査を開始する
     と見込んでいる。
     2019   年 6 月 30 日現在、米国内国歳入庁の監査における主要な未解決の争点は移転価格に関連して

     おり、その問題が解決された場合には当社の連結財務諸表に重要な影響を及ぼす可能性がある。
     当社は、当社の法人所得税の偶発税金債務の費用は適切であったと考えている。当社は、未解決の
     争点に対する査定の提案を受けておらず、この争点が今後                                   12 か月以内には解決しないと考えてい
     る。当社は、現在入手可能な情報に基づいて、この争点に対する偶発的な課税が今後                                                  12 か月以内に
     大きく増加又は減少することはないと考えている。
     当社は、アメリカ国外において、様々な国の法人所得税に服している。ある法域において、                                                      1996   課

     税年度から       2018   年課税年度につき、当社の事業が調査の対象となっており、そのうちの一部は現
     在現地の課税庁による監査を受けているところである。それぞれの監査の結論は、当社の連結財
     務諸表に重大な影響を及ぼすことはない見込みである。
     ⑥米国の     Non-GAAP       の財務指標

     Non-GAAP       の当期純利益、及び希薄化後1株当たり利益(                            EPS  )は、無形資産の移転による正味費

     用及び    TCJA   に関する正味費用を除外する米国の                      non-GAAP      の財務指標を適用したものである。当
     社は、これらの米国の             non-GAAP      の指標は、投資家に当社の営業成績に対する新しい視点を提供
     し、当社の事業に影響を及ぼすトレンドの明確化を支援するものである。報告の比較性について、
     経営陣は、事業成績を評価するにあたり、米国の                             non-GAAP      の指標と米国の          GAAP    による経営成績
     を関連付けることを考えている。このような米国の                               non-GAAP      の財務指標は、         GAAP    に準拠した経
     営成績の評価方法に代替又は優先するものであると考えるべきではない。
     以下の表は、        GAAP    に準拠して報告された当社の経営成績と米国の                             non-GAAP      の経営成績とを調

     整するものである:
                                                  2019   年対   2018

     (単位:百万、変化率及び1株当たり金額を除
                                     2019   年    2018   年
                                                      年
     く)
                                                     変化率
                                                        137%

                                      $39,240        $16,571
     当期純利益
                                    ¥4,316,400        ¥1,822,810
                                      $(2,567)          $0

     無形資産の移転に関連する正味費用
                                    ¥(282,370)            ¥0
                                       $157       $13,696

     TCJA   に関連する正味費用
                                      ¥17,270       ¥1,506,560
                                                         22%

                                      $36,830        $30,267
        Non-GAAP       の当期純利益
                                    ¥4,051,300        ¥3,329,370
                                                        138%

                                       $5.06        $2.13
     希薄化後1株当たり利益
                                       ¥557        ¥234
                                      $(0.33)        $0.00

     無形資産の移転に関する正味費用
                                       ¥(36)        ¥0
                                  54/236


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                                       $0.02        $1.75
     TCJA   に関連する正味費用
                                         ¥2       ¥193
                                                         22%

                                       $4.75        $3.88
        Non-GAAP       の希薄化後1株当たり利益
                                       ¥523        ¥427
     ⑦財政状態

     現金、現金同等物及び投資

     現金、現金同等物及び短期投資の総計は、                         2019   年 6 月 30 日現在及び       2018   年 6 月 30 日現在    1,338   億ドル

     であった。株式投資は、              2019   年 6 月 30 日現在及び       2018   年 6 月 30 日現在、それぞれ          26 億ドル及び       19 億ド
     ルであった。当社の短期投資は、主に、流動性の促進と資本の温存を目的としている。それは主に、
     産業界ごと及び発行者ごとに分散した、流動性の高い投資適格の債券で構成されている。投資は
     主に米国ドル建て証券であるが、リスクを分散するため外貨建て証券も含まれている。当社の債
     券投資は、金利リスクと信用リスクにさらされる。信用リスクと当社の債券ポートフォリオの平
     均残存期間は、一定の銘柄で構成される債券指数に連動する経済的利益を達成するために管理さ
     れている。当該投資に係る決済リスクは、保有する短期投資が主に流動性の高い投資適格の債券
     であることを考慮すると重要ではない。
     評価

     通常、及び該当する場合、当社は同一の資産又は負債について活発な市場の相場価格を使用して

     当社の金融商品の公正価値を決定している。この価格決定方法は、米国国債、普通及び優先株式及
     び投資信託といった、当社のレベル                     1 の投資に適用される。同一の資産又は負債について公正価値
     を決定するための活発な市場の相場価格が入手不可能である場合には、当社は類似した資産若し
     くは負債の相場価格、又は相場価格以外のインプットで直接的若しくは間接的に観察可能なもの
     を使用する。この価格決定方法は、コマーシャル                             ペーパー、預金証書、米国政府機関証券、外国国
     債、モーゲージ担保証券及び資産担保証券、ノート及び社債並びに地方債といった、当社のレベル
     2 の投資に適用される。レベル                 3 の投資は、観察不能なインプットを用いた内部開発モデルを使用
     して評価される。観察不能なインプットを用いて経常的な公正価格で測定される資産及び負債
     は、当社のポートフォリオのわずかな部分を占めるのみである。
     当社の投資の大部分は、プライシング・ベンダーによってプライシングされている。これらのベ

     ンダーは、プライシングにおいて、大幅な修正を適用せずに活発な市場の相場価格を提供するか
     或いは観察可能なインプットを使用するため、当該投資は通常レベル                                          1 かレベル      2 となる。ブロー
     カー・プライシングは、主に、相場価格が入手不可能な場合、投資がプライシング・ベンダーに
     よってプライシングされない場合、或いはブローカー価格が投資取引が行われる市場の公正価値
     をより反映している場合に使用される。ブローカーによってプライシングされる当社の投資は、
     通常レベル       2 の投資に分類される。なぜなら、ブローカーは大幅な修正を適用せずに、類似した資
     産に基づいてこれらの投資をプライシングするからである。さらに、ブローカーによってプライ
     シングされる当社の投資すべてにおいて、使用される公正価値がこれらの投資にとって適切であ
     ることを証明するのに充分なレベルの取引高がある。当社の公正価値プロセスには、適切な公正
     価値の計上を保証することを意図した統制が含まれる。当該統制には、モデルの検証、主要なモデ
     ル  インプットの再検討、前期比変動の分析、適宜行われる価格の独立再計算が含まれる。
     キャッシュ・フロー

     2019   会計年度と       2018   会計年度の比較

     2019   年会計年度において、営業活動によるキャッシュ・フローは、顧客から受領した現金の増加

     を主たる要因として増加し、この増加が、サプライヤー及び従業員に対する現金による支払額、法
     人所得税の現金による純支払額の増加によって部分的に相殺されて、                                          83 億ドル増加の        522  億ドル
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     となった。      2019   年会計年度において、財務活動によるキャッシュ・フローは、自己株式の買戻しが
     88 億ドル増加し、配当金の支払が                   11 億ドル増加したが、この増加が新規の借入金を差し引いた純
     額 として借入金の返済が              62 億ドル減少したことにより一部相殺されたことを主たる要因として、
     33 億ドル増加の        369  億ドルとなった。          2019   会計年度において、投資活動によるキャッシュ・フロー
     は、投資の購入、売却及び満期(純額)からの現金が                                60 億ドル減少したこと、有形固定資産の購入
     に使用された現金が            23 億ドル増加したこと並びに会社の買収(買収した会社の有する現金を控
     除後のもの。)に使用された純額が                     15 億ドル増加したことを主たる要因として                         97 億ドル増加して
     158  億ドルとなった。
     借入債務

     当社は、当社の信用格付けと低金利環境を反映した借入債務市場の好ましいプライシングと流動

     性を利用するために、借入債務を発行する。当該発行の収入は、全社的な目的(取り分け、運転資
     本の増額、資本支出、株式の買戻し、買収及び既存債務の返済を含むことがある。)に使用される
     予定であるか、又は、すでに使用された。より詳しい情報は第6「経理の状況」の財務諸表の注記
     11 「借入債務」も参照されたい。
     前受収益

     前受収益は、主に、ボリューム                  ライセンス       プログラムに係る前受収益で構成されており、その中

     には   Software     Assurance      (以下「      SA  」という。)及びクラウドサービスに係る前受収益も含まれ
     ることがある。前受収益は、通常、複数年契約の各契約期間の初めに毎年請求書が送られ、対象期
     間にわたって按分して売上計上されている。前受収益には、当社が前払いを受けており、当社が製
     品又はサービスのコントロールを移転したときに収益を獲得するその他の商品に係る受取額も
     含まれている。詳細については、財務諸表の注記1「会計方針」を参照のこと。
     以下の表は、        2019   年 6 月 30 日現在の前受収益について予想される今後の認識の概要を示している。

     (単位:百万)

     以下の日に終了する            3 か月間
                                       $12,353              ¥1,358,830
      2019   年 9 月 30 日
                                       $9,807              ¥1,078,770
      2019   年 12 月 31 日
                                       $6,887               ¥757,570
      2020   年 3 月 31 日
                                       $3,629               ¥399,190
      2020   年 6 月 30 日
                                       $4,530               ¥498,300
      それ以降
                                       $37,206              ¥4,092,660
       合計
     当社の顧客が、トランザクション                    ベースの製品及びサービスのライセンスではなくクラウド

     ベースの製品及びサービスのライセンスを選択する場合、関連する売上は、該当する場合におい
     て、トランザクションの時点の認識からサブスクリプション期間又は消費時点の認識に変動す
     る。
     株式の買戻し

     2019   会計年度及び        2018   会計年度について、当社は、株式買戻しプログラムに基づき、当社の普通株

     式 150  百万株及び       99 百万株を、それぞれ            168  億ドル及び       86 億ドルで買い戻した。すべての買い戻し
     は、現金資金を使用して行われた。詳しい内容は、第6「経理の状況」の財務諸表の注記                                                     17 「株主
     資本」を参照されたい。
     配当

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     詳しい内容は、第6「経理の状況」の財務諸表の注記                                17 「株主資本」を参照されたい。

     オフバランスシートの取決め

     当社は一定の顧客に対して、当社製品の使用及びその他一定の事柄から生じる第三者による知的

     財産権侵害の申立てにつき、様々な範囲及び規模の補償を提供している。さらに、当社は、当社の
     クラウド事業において、一定のセキュリティ及びプライバシーに関する規定への違反によって生
     じた損害を賠償することに合意している。当該義務に係る見積損失を評価するにあたり、当社は
     不利な結果が生じる可能性の程度や、損失金額を合理的に見積る能力等の要因を考慮している。
     これらの債務は、今事業年度において、当社の連結財務諸表に重大な影響を及ぼしていない。
     契約上の債務

     以下の表は、        2019   年 6 月 30 日現在における当社の契約上の未払債務について、満期時の支払いを会

     計年度別にまとめたものである。
                              2021-2022        2023-2024

                        2020   年
     (単位:百万)                                          その後         合計
                                  年        年
               (a)

     長期借入債務:
                        $5,518       $11,744        $8,000       $47,519        $72,781

       元金支払
                       ¥606,980       ¥1,291,840         ¥880,000       ¥5,227,090        ¥8,005,910
                        $2,299        $4,309        $3,818       $29,383        $39,809

       利子支払
                       ¥252,890        ¥473,990        ¥419,980       ¥3,232,130        ¥4,378,990
             (b)

                        $3,443         $515         $0        $0      $3,958
     建設支出約定
                       ¥378,730        ¥56,650           ¥0        ¥0    ¥435,380
     オペレーティング・リー

                        $1,790        $3,144        $2,413        $3,645       $10,992
                (c)
     ス(利子を含む)
                       ¥196,900        ¥345,840        ¥265,430        ¥400,950       ¥1,209,120
     ファイナンス・リース

                         $797       $2,008        $2,165        $9,872       $14,842
             (c)
     (利子を含む       )
                       ¥87,670       ¥220,880        ¥238,150       ¥1,085,920        ¥1,632,620
           (d)

                        $1,180        $2,900        $4,168        $8,155       $16,403
     移行課税
                       ¥129,800        ¥319,000        ¥458,480        ¥897,050       ¥1,804,330
           (e)

                       $17,478        $1,185         $159        $339      $19,161
     購入約定
                      ¥1,922,580         ¥130,350        ¥17,490        ¥37,290      ¥2,107,710
                (f)

                          $0       $72        $29       $324        $425
     その他の長期負債
                          ¥0     ¥7,920        ¥3,190       ¥35,640        ¥46,750
                       $32,505        $25,877        $20,752        $99,237       $178,371

      合計
                      ¥3,575,550        ¥2,846,470        ¥2,282,720       ¥10,916,070        ¥19,620,810
     (a)  第 6 「経理の状況」          の財務諸表に対する注記               11 「借入債務」を参照のこと。

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     (b)  第 6 「経理の状況」          の財務諸表に対する注記7「有形固定資産」を参照のこと。

     (c)  第 6 「経理の状況」          の財務諸表に対する注記               15 「リース」を参照のこと。

     (d)  第 6 「経理の状況」          の財務諸表に対する注記               12 「法人所得税」を参照のこと。

     (e)  これらの金額は購入約定を表し、上記の建設支出約定として計上されていない見計らい購入

     注文及びテイク・オア・ペイ契約を含む。
     (f)  長期偶発税金債務、その他の税金債務及び繰延法人所得税及の                                      142  億ドルは、これら債務の履

     行期が未確定であるため、上記の金額から除外されている。また、前受収益と非現金項目も除外さ
     れている。
     その他の資本利用計画

     当社は販売、マーケティング、製品サポートインフラ並びに既存及び先進分野のテクノロジーに

     継続して投資し、当社の事業戦略に合致する買収を継続する予定である。有形固定資産の取得は
     引続き行われる予定であり、その中には研究開発、販売マーケティング、製品サポート及び管理部
     門のスタッフのための新しい施設、データ                          センター及びコンピューター                  システムが含まれる。当
     社は、今後の数年において、当社のクラウド製品の売上の増加をサポートするための資本投入を
     増やす予定である。当社は、データセンター、会社のオフィス、研究開発施設、販売店舗及び設備の
     一部をオペレーティング又はファイナンス                          リースにより調達している。当社は、資本資源の流動
     性若しくは利用可能性に重大な影響を与える合理的な可能性のある関連当事者間取引又は非連
     結法人若しくはその他の個人との取り極めに従事していない。
     流動性

     TCJA   のもたらす結果として、当社は、これまではアメリカの法人所得税の対象ではなかった外国

     からの資金の送金について、一度の移行課税を支払う必要がある。                                        TCJA   において、移行課税は、無
     利息で8年にわたって支払うことができ、最初の5年目までについては毎年8                                               % 、6年目につい
     ては   15%   、7年目については            20%   及び8年目については              25%   の支払期日が到来する。当社は、移行
     課税として約        20 億ドルを支払ったが、これには                   2019   年会計年度の        15 億ドルが含まれている。移行
     課税の最初の分割金は              2019   年会計年度に支払われ、残りの移行課税                        164  億ドルは      2026   会計年度に
     最終的な支払いを行うとともに、今後                       7 年間にわたって支払われる。当社は、                      2020   会計年度の第        1 四
     半期の間、移行課税の二度目の分割金に関連して                              12 億ドル、     2019   会計年度の第        4 四半期に無形資産
     の移転に関連して           35 億ドルを支払う予定である。
     当社は、既存の現金、現金同等物、短期投資、営業活動によるキャッシュ・フロー及び資本市場へ

     のアクセスが、少なくとも今後                   12 ヶ月間、その後も当面の間は、配当、株式の買戻し、借入債務の満
     期到来、重大な資本支出及び                 TCJA   に関連する移行課税など、当社の営業活動及び投資・財務活動
     に係るキャッシュ           コミットメントへの資金供給に十分なものであり続けると予測している。
     ⑧最近の会計指針

     詳細については、財務諸表の注記1「会計方針」を参照。

     ⑨特に重要な会計方針の適用

     当社の連結財務諸表及びその注記は、                       GAAP    に基づいて作成されている。連結財務諸表を作成す

     る上では経営者による見積りや仮定が必要とされ、資産、負債、収益、及び費用の報告金額はそれ
     により影響を受ける。それらの見積りや仮定は、経営者の会計方針の適用により影響を受ける。当
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     社にとって特に重要な会計方針には、収益の認識、投資証券の減損、のれん、研究開発費、偶発事
     象、法人所得税、及び棚卸資産が含まれる。
     収益の認識

     当社の顧客との契約には、多くの場合、複数の製品及びサービスを顧客に移転する約束が含まれ

     ている。製品及びサービスを、別々に会計処理する別個の履行義務として扱うか、又は一括して会
     計処理するかを決定するには、重要な判断が要求される場合がある。クラウドベースのサービス
     がオンプレミスのソフトウェア                    ライセンスとクラウドサービスの両方を含む場合には、当該ソ
     フトウェア       ライセンスを別個のものと判断して別々に会計処理するか、又は別個のものではな
     くクラウドサービスと併せて会計処理し、時間の経過とともに認識するかを決定するには判断が
     要求される。主に          OFFICE     365  等の一定のクラウドサービスは、デスクトップ                             アプリケーションと
     クラウドサービスの重要な水準での統合、相互依存及び相互関連性に依存しているため、単一の
     履行義務として一括して会計処理されている。                            OFFICE     365  の売上は、クラウドサービスが提供さ
     れる期間にわたって按分して認識される。
     別個の履行義務ごとの独立販売価格(以下「                            SSP  」という。)を決定するには判断が要求され

     る。当社は、       SA  と併せて販売されるオンプレミス                     ライセンス又は追加費用なしで提供されるソフ
     トウェアのアップデートを含む、別々に販売されない製品の                                    SSP  を見積もるに当たっては、単一
     の金額を使用している。各製品及びサービスを別々に販売している場合に、様々な製品及びサー
     ビスの相対的        SSP  に基づいて配分すべき割引があるかどうかを決定する必要がある場合には、当
     社は   SSP  を見積もるために一定範囲内の金額を使用している。
     製品又はサービスを別々に販売しない場合等、                            SSP  が直接的に観察可能でない場合には、当社は

     市況及びその他の観察可能なインプットを含む情報を利用して                                       SSP  を決定する。個々の製品及び
     サービスは顧客別及び状況別に階層化されるため、当社は、これらの製品及びサービスに関して
     通常は複数の        SSP  を有している。このような場合、当社は                       SSP  の決定に際して、顧客の数や地域等
     の情報を利用することがある。当社の                       SA  プログラムから得られる様々な便益及び当該プログラ
     ムの性質により、当社の顧客のポートフォリオ全体における一定の便益の行使パターンを含む引
     渡しのパターンの評価には判断が要求される。
     当社の製品は通常、返品権付きで販売されており、当社はその他にも値引又はインセンティブを

     提供する場合があり、一定の場合には、当社は顧客による当社の製品及びサービスの利用度を見
     積もっている。これらは認識すべき収益の金額を決定する場合に、変動対価として会計処理され
     る。返品及び値引は、契約開始時に見積もられ、追加情報が入手可能となった場合には、各報告期
     間末に更新される。当社の変動対価の見積額の変更は、表示期間において重要ではなかった。
     投資証券の減損

     当社は債券投資の一時的でない減損の徴候について、四半期ごとに検討している。この決定には、

     重要な判断が要求される。この判断を行うに当たって、当社は四半期ごとに、投資の潜在的な減損
     の評価において入手可能な定量的及び定性的証拠を考慮する体系的方法を適用している。投資の
     原価が公正価値を上回る場合には、当社は、市況全般、負債証券の発行体の信用度、公正価値が原
     価を下回る期間及びその程度といった要因について評価する。当社はまた、当社に当該投資を売
     却する計画があるか否か、又は回復前に当該投資の売却が必要となる可能性が                                               50 %を超えるか否
     かについての評価も行う。さらに、当社は、投資先の財務健全性及び事業概況(その業界及びセク
     ターの業績、技術的変化、並びに営業活動及び財務活動によるキャッシュ・フロー要因を含む。)
     に関連した特定の不利な状況について考慮する。公正価値の下落が一時的でないと判断された場
     合には、減損損失が「その他の収益(費用)、純額」に計上され、当該投資の新たな取得原価が決
     定される。市場、産業、及び                /又は投資先の状況が悪化した場合には、当社は将来において減損を被
     る可能性がある。
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     公正価値を容易に決定できない持分投資は、定性的評価の結果、投資が減損し公正価値が帳簿価

     額を下回ることが示された場合には、公正価値まで評価減される。当社は定性的評価を四半期ご
     とに実施している。当社は、減損損失の金額を決定するために、投資の公正価値を見積ることが要
     求 されている。投資が減損したと決定された時点で、減損損失が「その他の収益(費用)、純額」
     に計上される。
     のれん

     当社は、企業結合から便益を受けると予想される報告単位に基づいて、のれんを報告単位に割り

     当てている。当社は年次ベースで報告単位を評価し、必要な場合には、相対的公正価値配分法を使
     用してのれんを再配分する。のれんの減損テストは、報告単位レベル(オペレーティング・セグ
     メントあるいはその1つ下位のレベル)で年に一度(当社の場合は5月1日に)実施されるが、
     報告単位の公正価値をその帳簿価額を下回るまで下落させる可能性が                                           50 %を超える事象又は状
     況の変化が発生した場合には年次テスト時以外にも実施される。それらの事象や状況には、事業
     の状況、法的要素、業績指標、競争における重要な変化や、報告単位の重要な一部の売却又は処分
     が含まれ得る。
     のれんの減損テストの適用には判断を要し、その判断には報告単位の特定、報告単位への資産及

     び負債の割当、報告単位へののれんの割当、及び各報告単位の公正価値の決定が含まれる。各報告
     単位の公正価値は、主に割引キャッシュ・フロー法を使用して見積もられる。この分析には、内部
     的な予測に左右される将来キャッシュ・フローの見積り、当社の事業の長期的な成長率の見積
     り、キャッシュ・フローが生じる耐用年数の見積り、及び当社の加重平均資本コストの決定を含
     む重要な判断が必要とされる。
     報告単位の公正価値の計算に使用される見積りは、営業成績、市況及びその他の要素に基づいて

     毎年変更される。それらの見積り及び仮定の変更は、各報告単位の公正価値の決定及びのれんの
     減損に重要な影響を与える可能性がある。
     研究開発費

     コンピューターソフトウェア製品の研究開発を行うときに内部で生じるコストは、その製品の技

     術的実現可能性が確立されるまで費用計上される。一旦技術的実現可能性が確立されると、ソフ
     トウェアのコストは製品が顧客に一般販売されるまでの間は資産計上される。製品の技術的実現
     可能性の確立時期の決定には、判断が要求される。当社では、ソフトウェア製品の技術的実現可能
     性は、リスクの高い開発上の問題のすべてがコーディング及びテストを通じて解決された時点で
     確立されると判断している。これは通常、製品が生産工程向けにリリースされる直前である。これ
     らのコストの償却額は、製品の見込有効期間にわたって売上原価に計上される。
     法的及びその他の偶発事象

     当社に対して提起されている法的手続及び請求の結果は、極めて不確実である。資産が減損して

     いるか、あるいは負債が生じている可能性が高く、かつ、その損失金額を合理的に見積ることがで
     きる場合には、その損失をもたらしうる偶発事象(法的手続や請求など)から生じる見積損失
     を、損益を通じて引当計上している。損失を引当計上するかどうかを決定する際に、当社はとりわ
     け不利な結果が生じる可能性の度合いと、損失金額を合理的に見積る能力を評価している。それ
     らの要因の変化は、当社の連結財務諸表に重要な影響を及ぼす可能性がある。
     法人所得税

     法人所得税の会計処理の目的は、当年度に支払うべき又は還付を受けられる税額、並びに企業の

     財務諸表上又は税務申告書上に認識されている事象に係る将来の税効果による繰延税金負債・
     資産を認識することである。当社は、不確実な税務ポジションからの税金ベネフィットを、当該ポ
     ジションの技術的利点に基づき、当該税務ポジションが税務当局の調査において支持される可能
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     性が   50 %を超える場合にのみ認識する。財務諸表に認識されるこうしたポジションからの税金ベ
     ネフィットは、最終的な解決時に実現される可能性が                                50 %超であるベネフィットの最大額に基づ
     い て測定される。会計基準等ではまた、税金資産・負債の認識の中止、繰延税金資産・負債の分
     類、税務ポジションに関連する利息及びペナルティ(加算税)の会計処理、並びに法人所得税の
     開示についての指針も規定している。当社の連結財務諸表上又は税務申告書上に認識されている
     事象に係る将来の税効果の評価には判断が要求される。これらの将来の税効果に関して実際の結
     果が相違する場合には、当社の連結財務諸表に重要な影響を及ぼす可能性がある。
     TCJA   は既存の米国の税法を著しく変更し、当社の事業に影響を及ぼす多数の規定を含んでいる。

     詳細については、財務諸表の注記                    12 「法人所得税」を参照のこと。
     棚卸資産

     棚卸資産は平均原価で計上され、原価と正味実現可能価額の低価法が適用される。原価には、棚卸

     資産の購入・制作に係る材料費、労務費及び経費が含まれる。正味実現可能価額は、見積販売価格
     から完成、処分及び輸送に係る見積費用を控除したものである。当社は、手元棚卸資産の数量、当
     社のサプライヤーとの将来の購入契約、及び当社棚卸資産の有用性の見積りを定期的に検討して
     いる。こうした検討には、需要予測、製品のライフサイクルの状況、製品の開発計画、現在の販売水
     準、価格決定戦略及び部品コストの動向に関する分析が含まれる。検討の結果、帳簿価額を下回る
     有用性の下落が示された場合には、当該棚卸資産は売上原価への借方計上を通じて新たな取得原
     価まで減額される。
     ⑩市場リスクに関する定量的及び定性的開示情報

     リスク

     当社は、為替レート、金利、信用リスク及び株価から発生する経済的リスクにさらされる。当社は、

     これらのリスクを管理するためにデリバティブ商品を利用しているが、そのリスクが当社の連結
     財務諸表に影響を与える可能性がある。
     為替

     一定の予定取引、資産及び負債は、為替リスクにさらされる。当社は、為替ポジションの経済的有

     効性を最大化するために、為替エクスポージャーを日々監視している。主なヘッジ対象通貨には
     ユーロ、日本円、英ポンド、カナダ・ドル及びオールトラリア・ドルがある。
     金利

     当社の債券ポートフォリオが保有している証券は、その満期に応じて異なる利率が適用される。

     当社は、一定のグローバルの債券指数に連動する経済的利益を達成するために、債券ポートフォ
     リオの平均残存期間を管理している。
     信用

     当社の債券ポートフォリオは多様化しており、主として投資適格証券から構成されている。当社

     は、広範囲にわたる指数に関連する信用リスクを管理し、ポートフォリオの多様化を促すことを
     考えている。
     株式

     当社の株式投資ポートフォリオが保有している株式は、価格変動リスクの影響を受ける。

     感度分析

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     以下の表は、関連する市場利率又は価格について仮定した変動から生じる、関連するデリバティ

     ブを含む将来における収益又は公正価値の潜在的な損失を記載している。
     (単位:百万)

                                          2019   年 6 月 30 日

     リスク    カテゴリー          仮定した変動                                   影響
                                               $(3,402)

     外貨収入               外国為替相場の          10%   の減少                     収益
                                              ¥(374,220)
                                                $(120)

                    外国為替相場の          10%   の減少
     外貨投資                                                公正価値
                                              ¥(13,200)
                                               $(2,909)

                    米国財務省の金利が            1%  増加
     利率                                                公正価値
                                              ¥(319,990)
                                                $(224)

                    信用スプレッドが           1%  増加
     信用                                                公正価値
                                              ¥(24,640)
                                                $(244)

                    株式市場価格の          10%   の減少
     株式                                                収益
                                              ¥(26,840)
     4【経営上の重要な契約等】

     2018   年 10 月 25 日、当社は、ギットハブ・インク(                     GitHub,     Inc  )を、株式による取引(              GitHub    の所定

     のエクイティ         アワード及び免責エスクローに関する現金支払総額                                13 億ドルを含む)によって               75
     億ドルで買収した。
     5【研究開発活動】

     製品及びサービスの開発並びに知的財産

     当社は、当社の製品及びサービスの大半を以下の主要なエンジニアリング                                             グループを通じて社

     内開発している。
        クラウド      & 人工知能       当社のクラウド           インフラストラクチャ、サーバー、データベース、

        CRM   、 ERP   、管理及び開発ツール、              AI コグニティブ         サービス並びにその他の企業向けビジネ
        ス  プロセスのアプリケーション及びサービスの開発を通じて                                    IT の専門家、開発者及び彼ら
        のシステムをより生産的かつ効率的なものにすることを集中的に担当する。
        経験   & デバイス      グループ      Office    、 Windows     、 Enterprise      Mobility     及び   Management       並びに

        Surface    を含むエンドユーザー向けの当社の経験及びデバイスにわたって、製品の概念を統
        一することを集中的に担当する。
        AI&   検索   AI のイノベーション並びにその他のインフラ、サービス、アプリケーション及び

        検索にわたる先進的な調査及び開発を集中的に担当する。
        LinkedIn     グループ       顧客による雇用、売り込み、販売及び学習の方法を転換する当社のサー

        ビスを集中的に担当する。
        ゲーム     ゲームの体験、配信、内容及び社会的交流を通じて                               Xbox   Live   のメンバーネットワー

        クが成長し、彼らを惹きつけられるように、様々なデバイスにわたるゲーム資産を結びつけ
        ることを集中的に担当する。
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     社内開発をすることにより、当社は、製品の差別化並びに製品及びサービスに対するより徹底し

     た技術統制によってもたらされる競争上の優位性を保っている。当社はまた、社内開発によって、
     い かなる変更と拡張が最重要でそれがいつ実行されるべきかを自由に決めることができる。当社
     は、ソフトウェア及びハードウェアの設計に影響を与える可能性のある、使用形態の変化とハー
     ドウェアの進歩について、できる限り早い段階でその情報を得るよう努めている。当社は、新しい
     ソフトウェア         プラットフォームをリリースする前及び既存のプラットフォームに重要な変更を
     加える際に、アプリケーション                   ベンダーに対して、開発、トレーニング、テストのための様々なリ
     ソースとガイドラインを提供している。通常当社は、製品の説明書も社内で作成している。
     当社は様々な方法で知的財産権への投資を保護している。当社は、当社のソフトウェア及びハー

     ドウェア製品、サービス、事業計画並びにブランディングに適用される著作権、商標、企業秘密及
     びその他の保護の強化を確たるものとするため、米国内外において積極的に活動している。当社
     は、技術会社の中で最も多くの特許を申請しており、現在                                  61,000    を超える米国内外の発行済み特
     許と   26,000    を超える審理中特許のポートフォリオを持つ。当社は、社内で開発した知的財産権の
     多くを当社の製品/サービスにのみ採用しているが、一方でライセンシーの製品に組み込まれる
     特定の特許技術ライセンスを付与することも行っている。当社は、特許群全体を対象としたより
     広範なクロス         ライセンス契約を適宜他のテクノロジー会社と締結している。当社はまた、当社の
     製品及びサービスに組み込む技術を購入又はライセンスしている。場合により、業界標準を進歩
     させたり、相互利用性を促進したり、外部の開発コミュニティを引き付けて利用できるようにす
     るなどの戦略上の目標を達成するため、一部の知的財産を選択して、これを無償で又は低額の費
     用で広く提供することがある。当社のオープン                             ソース    ソフトウェアへのエンゲージメントの増
     加によって、一定の場合において、当社は、当社の知的財産権を広くライセンスすることになる。
     今後、当社の製品、サービス及び事業方法の様々な面に係るライセンスを獲得又は更新する必要

     があるかもしれないが、当社は、過去の経験と産業界の実務に基づき、そうしたライセンスは通
     常、商業上合理的な条件で取得できると考えている。継続的な研究と製品開発は、当社製品の開発
     に係る単一のライセンスや第三者とのその他の契約に大きく依存していないと当社は考えてい
     る。
     将来への投資

     当社の成長の基礎となるのは、ユーザーにとって新しくて魅力的な製品、サービス及び体験を創

     造する当社の能力、破壊的テクノロジーの動向を作り出し取り入れる当社の能力、新しい地域市
     場及び新しい製品市場に参入する当社の能力、当社が開発・販売する製品及びサービスの幅広い
     採用を促進する当社の能力である。当社は、顧客に価値を届け当社に成長をもたらす重要な機会
     を提供すると考えられる様々な新しい技術の動向と躍進に投資している。当社は、重要な技術の
     トレンドに関する評価に基づき、デジタル                          ワークとライフ          エクスペリエンス、クラウド                  コン
     ピューティング、          AI 、デバイス及びオペレーティングシステムに至るまで、テクノロジー、ツール
     及びプラットフォームの幅広い領域にわたって、長期的な研究・開発の取り組みを続けている。
     当社は主要な研究・開発施設をワシントン州のレドモンドに置いているが、米国の他の地域や、

     カナダ、中国、チェコ、インド、アイルランド、イスラエル及びイギリスといった世界中の国々にお
     いても研究・開発施設を運営している。こうした世界的なアプローチは、当社が各国の市場にお
     いて競争に勝ち続ける一助となっており、また世界中の優秀な人材を当社に惹きつけ続けること
     を可能にしている。当社は、当面の製品への配慮を超えて今後の機会を見据えることができるよ
     う、研究に対して通常全社レベルで資金を供給している。当社はまた、研究開発活動に対してオペ
     レーティング         セグメント       レベルでも資金を供給している。オペレーティング                               セグメント       レベル
     の研究開発の多くは、他のセグメントと調整され、会社中で活用される。
     主要な研究開発施設の運営に加えて、当社は                           Microsoft      Research     も運営している。          Microsoft

     Research     は、世界最大の企業の研究組織の                    1 つであり、コンピューター                サイエンス及び広範な他の
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     分野の最先端テクノロジーを進歩させるために世界中の一流大学と緊密に連携して研究を行い、
     今後の動向について独自の視点を提供し、当社のイノベーションに貢献している。
     当社は、研究と開発の幅広い取り組みに多額の投資を続ける予定である。

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     第4【設備の状況】

     1【設備投資等の概要】

     2019   年6月    30 日現在の当社の有形固定資産は以下の通りであった。

                                             (単位   :百万   )

                                      $1,540         ¥169,400 
     土地
                                     $26,288         ¥2,891,680 
     建物及び改良費
                                      $5,316         ¥584,760 
     リース資産改良費
                                     $33,823         ¥3,720,530 
     コンピューター機器及びソフトウェア
                                      $4,840         ¥532,400 
     器具及び備品
                                     $71,807         ¥7,898,770 
      合計、取得原価
                                     $(35,330)        ¥(3,886,300)
     減価償却累計額
      合計、純額                               $36,477         ¥4,012,470 
     2019   会計年度及び        2018   会計年度において、減価償却費はそれぞれ                         97 億ドル及び       77 億ドルであっ

     た。当社は、       2019   年6月    30 日現在、新しい建物の建築、建物の改善及びリース資産の改善に                                       40 億ド
     ルを使用している。
     有形固定資産は、減価償却累計額控除後の原価で計上され、資産の見積耐用年数とリース期間の

     いずれか短い期間にわたって定額法により減価償却されている。当社の有形固定資産の見積耐用
     年数は通常、自社利用目的で開発・取得されたコンピューター・ソフトウェアは3年から7年、
     コンピューター機器は2年から3年、建物及び改良費は5年から                                       15 年、リース資産改良費は3年
     から   20 年、器具及び備品は1年から                 10 年である。土地は減価償却されない。
     2【主要な設備の状況】

     当社の営業上の本社は、ワシントン州レドモントにある。当社は、ワシントン州キング郡に約                                                        15 百

     万平方フィートのスペースを有しており、これはエンジニアリング、販売、マーケティング及び一
     般管理業務のために使用されている。この施設は、当社の営業上の本社が所有する約                                                   520  エーカー
     の土地に置かれた当社所有の約                   10 百万平方フィートのオフィス・スペースと、賃借している約                                    5
     百万平方フィートのオフィス                  スペースである。さらに、当社は、米国の国内にオフィス、データセ
     ンター及び小売などのスペースを所有し又は賃借している。
     当社は米国外でも多くの施設を所有又は賃借している。当社が所有する施設で最大のものには、

     インド及び中国にある研究開発センター、アイルランド、オランダ及びシンガポールにあるデー
     タセンター、並びにアイルランド及びイギリスにある業務施設が含まれる。賃借している資産の
     うち最大のものが置かれている場所には、オーストラリア、カナダ、中国、ドイツ、インド、日本及
     びイギリスが含まれる。
     これらの場所に加えて、当社は、様々な製品開発施設を米国内外に有しており、それについては

     「第一部      第3 5     研究開発活動」に記載されている。
     次の表は、      2019   年 6 月 30 日現在、当社が米国内及び米国外において所有し又は賃借しているオフィ

     ス、データセンター、小売及びその他の施設の面積を表している。
            (百万平方フィート)

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                 場所                 所有       賃借       合計
                                   18       14       32
                米国内
                                   6      14       20
                米国外
                                   24       28       52
                 合計
     3【設備の新設、除却等の計画】

     2020   会計年度において、当社には上記の「                       2. 主要な設備の状況」で述べた以外に、特に重要な施

     設の拡大、補修又は売却についての計画はない。
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     第5【提出会社の状況】

     1【株式等の状況】

     (1 )【株式の総数等】

     ①【株式の総数】

                                             ( 2019   年 6 月 30 日現在)

        株式の種類           授権株数(株)            発行済株式総数(株)                未発行株式数(株)

     普通株式(額面

                   24,000,000,000                  7,642,612,861                 16,357,387,139   
     0.00000625       ドル)
     優先株式(額面

                     100,000,000                        0           100,000,000   
     0.01  ドル)
     ②【発行済株式】

                                             ( 2019   年 6 月 30 日現在)

                                            上場金融商品取引所名

       記名・無記名の別及び
                         種類      発行数(株)
                                            又は登録認可金融商品
        額面・無額面の別
                                              取引業協会名
                                            ナスダック株式市場

     額面   0.00000625       ドル
                                7,642,612,861  
                        普通株
                                            (Nasdaq     Stock   Market)
     の記名株式
     (2 )【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

     該当なし。

     (3 )【発行済株式総数及び資本金の推移】

     ① 普通株式

     発行済普通株式数の変動は以下の通りである。

                                                   (単位:百万       )

                        2015   年     2016   年     2017   年     2018   年     2019   年

     会計年度
                         8,239          8,027          7,808          7,708          7,677  

     期首
                           83          75          70          68         116  

     普通株式の発行
                          (295)         (294)         (170)         (99)        (150) 

     普通株式の買戻し
                         8,027          7,808          7,708          7,677          7,643  

     期末
     普通株式は、当社のストック                  パーチェス       プラン、ストック           プラン、並びにストック               アワード、及

     びパフォーマンス           ストック      アワードに基づいて発行された。
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     普通株式発行に関しては、第                 6 経理の状況の財務諸表の注記                  17 「株主資本」を参照のこと。

     株式の買戻し及びストック                 アワードについては、第              6 経理の状況の財務諸表の注記                  17 「株主資

     本」及び注記        19 「従業員ストックプラン及び貯蓄プラン」を参照のこと。
     ② 払込資本

     (単位:百万       )

      会計年度        払込資本の増減額               増減後の払込資本                    摘  要

               $634       ¥69,740 

                                          普通株式の発行
             $(3,700)       ¥(407,000)

                                          普通株式の買戻し
              $2,574        ¥283,140 

                                          株式報酬費用
      2015   年
                                          株式報酬に係る
               $588       ¥64,680 
                                          法人所得税ベネフィット
                $3        ¥330 

                                          その他、純額
                            $68,465       ¥7,531,150

               $668       ¥73,480 

                                          普通株式の発行
             $(3,689)       ¥(405,790)

                                          普通株式の買戻し
              $2,668        ¥293,480 

                                          株式報酬費用
      2016   年
                                          株式報酬に係る
                $0         ¥0 
                                          法人所得税ベネフィット
                $66       ¥7,260 

                                          その他、純額
                            $68,178       ¥7,499,580

               $772       ¥84,920 

                                          普通株式の発行
             $(2,987)       ¥(328,570)

                                          普通株式の買戻し
              $3,266        ¥359,260 

                                          株式報酬費用
      2017   年
                                          株式報酬に係る
                $0         ¥0 
                                          法人所得税ベネフィット
                $86       ¥9,460 

                                          その他、純額
                            $69,315       ¥7,624,650

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              $1,002        ¥110,220 
                                          普通株式の発行
             $(3,033)       ¥(333,630)

                                          普通株式の買戻し
              $3,940        ¥433,400 

                                          株式報酬費用
      2018   年
                                          株式報酬に係る
                $0         ¥0 
                                          法人所得税ベネフィット
                $(1)       ¥(110)

                                          その他、純額
                            $71,223       ¥7,834,530

              $6,829        ¥751,190 

                                          普通株式の発行
             $(4,195)       ¥(461,450)

                                          普通株式の買戻し
              $4,652        ¥511,720 

                                          株式報酬費用
      2019   年
                                          株式報酬に係る
                $0         ¥0 
                                          法人所得税ベネフィット
                $11       ¥1,210 

                                          その他、純額
                            $78,520       ¥8,637,200

     ③ ストック        オプション

     第 6 経理の状況の財務諸表の注記                  19 「従業員ストックプラン及び貯蓄プラン」を参照のこと。

     (4 )【所有者別状況】

                                             ( 2019   年 6 月 30 日現在)

                                               発行済株式

          種 類           株主数          所有株式数
                                             総数に対する割合
                          1        102,992,934                      1.35%

     役員・取締役
                          2             109                 0.00%

     金融機関
                          1       7,497,908,521                      98.11%

     ブローカー
                        277          1,377,607                     0.02%

     会  社
                       93,979           40,333,690                     0.53%

     個人その他
     (注 ) 上記の役員・取締役の保有株式数は、個人名義で登録されているものである。役員・取締役

     がブローカーの名義で実質的に所有しているものは、上記のブローカー所有の株式数に含まれて
     いる。
     (5 )【大株主の状況】

                                             ( 2019   年 10 月 8 日現在)

                                                   発行済株式総

                                                   数に対する
                                          所有株式数
            氏名又は名称                    住  所
                                                   所有株式数の
                                           (株)
                                                    割合   (%)
                                  69/236


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                                                            有価証券報告書
                             アメリカ合衆国
                             ペンシルヴァニア
     ザ・ヴァンガードグループ・インク
                                                     7.80%
                                         603,102,597       (1)
                             州マルヴァーン
        ( The  Vanguard      Group,    Inc.  )
                             ヴァンガード通り
                                 100
                             アメリカ合衆国

         ブラックロック・インク                     ニューヨーク州
                                                     6.60%
                                         507,006,157       (2)
          ( BlackRock,       Inc.  )         ニューヨーク
                             イースト      52 番街   55
     (1)  ザ・ヴァンガードグループ・インクに関する一切の情報は、                                    2019   年 2 月 11 日に米国証券取引委

     員会に提出されたスケジュール                   13G/A    に基づくものである。ザ・ヴァンガードグループ・インク
     は、普通株式        9,324,629      株に係る単独の議決権、普通株式                    592,329,218       株に係る単独の財産処分権、普
     通株式    1,621,471      株の共有議決権及び普通株式                  10,773,379      株の共有の財産処分権を有すると報告し
     た。
     (2)  ブラックロック・インクに関する一切の情報は、                              2019   年 2 月 6 日に米国証券取引委員会に提出

     されたスケジュール            13G/A    に基づくものである。ブラックロック・インクは、普通株式
     441,105,259       株に係る単独の議決権及び普通株式                      507,006,157       株に係る単独の財産処分権を有し、当
     社普通株式の共有議決権又は共有の財産処分権を有しないと報告した。
     2【配当政策】

     2019   会計年度に当社の取締役会は以下の配当を宣言した。

                                      合計金額

                1株当たり配
        宣言日                     基準日                     支払日
                                     (単位:百
                   当
                                       万)
                     $0.46       2018   年 11 月 15        $3,544       2018   年 12 月 13

     2018   年 9 月 18 日
                      ¥51                    ¥389,840  
                          日                     日
     2018   年 11 月 28         $0.46                      $3,526  

                          2019   年 2 月 21 日             2019   年 3 月 14 日
                      ¥51                    ¥387,860  
     日
                     $0.46                      $3,521  

     2019   年 3 月 11 日             2019   年 5 月 16 日             2019   年 6 月 13 日
                      ¥51                    ¥387,310  
                     $0.46                      $3,516  

     2019   年 6 月 12 日             2019   年 8 月 15 日             2019   年 9 月 12 日
                      ¥51                    ¥386,760  
     3【コーポレート・ガバナンスの状況等】

     (1 )【コーポレート・ガバナンスの概要】

     ①  トラスト及びガバナンス

     当社は、顧客、パートナー、株主及びその他の利害関係者の信頼を得ることは、当社の事業成功の

     基盤であり、地球上のすべての人、すべての組織に、より多くのことを達成する力を与えるという
     当社の使命を実現するための基本であると考えている。
     当社は、テクノロジー企業として信頼を得ることにも注力しており、説明責任について新たな監

     視と要求に直面している。技術が個人の権利、サイバーセキュリティ及び環境の持続可能性に与
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     える影響に対処するため、技術部門には、政府及びその他の利害関係者からこれまで以上に大き
     な期待が寄せられる。顧客は、彼らが理解及び信頼する技術を受け入れるものであり、当社は、顧
     客 が彼らの信頼を維持できない製品及び企業から次第に遠ざかるようになるものと考えている。
     政府及び投資家は、環境、社会及びガバナンス(                             ESG   )のテーマにおける効果的なエンゲージメ
     ント及びアクションの重要性にますます注目しつつある。
     当社の利害関係者の期待に応え、彼らの信頼を獲得及び維持するため、当社は、原則に基づき、透

     明で、責任のある経営を行うことに注力している。これらのコミットメントの基礎は、当社の従業
     員、役員、取締役会並びに世界中の当社の子会社及び支配関係会社に適用される「                                                  Microsoft's
     Standards      of Business     Conduct     」(「    Standards     」)(    https://www.microsoft.com/en-
     us/legal/compliance/sbc/              )に示されている。この              Standards     は、法令遵守だけでなく、アクセシビリ
     ティ、多様性及びインクルージョン、人権並びにプライバシーに対応するためのより広範なコ
     ミットメントを要求している。この                     Standards     の支援として、当社は、学びを受け入れ、信頼を醸成
     する職場文化(従業員一人ひとりが気軽に質問し、正しくないと思ったときに問題を提起できる
     文化)の形成に努めている。当社は、当社と取引をするサプライヤーへの高い期待を拡大してお
     り、サプライヤーには「              Supplier     Code   of Conduct     」(   http://aka.ms/scoc          )に定める人権、労働、安全
     衛生、環境及び企業倫理プラクティスの遵守を要請している。
     また、当社は、プライバシー、セキュリティ及び環境の持続可能性を含む社会的に関心の高い事項

     についても、幅広いコミットメントを行ってきた。当社は、プライバシーは基本的な人権であると
     考え、当社の顧客のプライバシーを守り、かつ、当社の顧客が彼らのデータをコントロールするた
     めの具体的な行動をもって、私たちの信念を示している。当社は、サイバーセキュリティについて
     幅広い視野を持ち、当社独自のセキュリティ運用、当社が提供するセキュリティ製品及びサービ
     ス並びに技術、産業及び政策の協力先への投資を通じて、顧客及びより広範なコミュニティの保
     護に努めている。当社は、環境の持続可能性への取り組みの一環として、                                           2012   年から毎年、グロー
     バルな事業活動においてカーボン                     ニュートラルを達成している。また、                      2019   年には、     100%   の再生
     可能エネルギーによるデータセンターの稼働に向けた次のマイルストーンを設定し、                                                    2023   年まで
     に目標の      70%   を超えることを目指している。
     当社は、当社がコミットメント及び責任をどのように果たしているかを当社の利害関係者が認識

     できるようにするため、当社の方針、実践及び実績を公表することで説明責任を果たすつもりで
     ある。   www.microsoft.com/transparency                   で入手可能な当社のレポート                  ハブでは、当社のカーボン
     フットプリントから労働力のデモグラフィック、政治的な寄付に至るまで、当社の                                                  ESG   報告及び
     データについて統合され、かつ、総合的な視点を提供している。当社は、当社の                                               ESG   報告が「      Global
     Reporting      Initiative     Sustainability        Reporting      」などのグローバル             スタンダードと整合するよう努め
     ている。さらに、当社は、当社の人権に関する取り組みを「                                   United    Nations     Guiding     Principles      on
     Business     and  Human    Rights    」と整合させ、「          United    Nations     Guiding     Principles      Reporting
     Framework      」を採用した最初期の企業の1つである。
     当社の強力なコーポレート                 ガバナンス及び取締役会による実効的な監視に対するコミットメン

     トは、説明責任を確保し、信頼を得る上で重要な役割を果たしている。以下では、株主の長期的利
     益のために取締役会による実効的な監督を促進する当社のコーポレート                                            ガバナンスに関する方
     針及びプラクティスを説明し、取締役候補者の選任プロセスを説明する。
     ②取締役会による監督任務

     株主は、自らの長期的な利益に役立たせ、かつ、経営を監督させるために、当社の取締役会を選任

     する。当社の取締役会及び各委員会は、経営陣と緊密に協力し、長期的な戦略、リスク及び機会並
     びに株主からのフィードバックに関連した監督、レビュー及び助言を行っている。特に、取締役会
     は、業務とインテグリティについて監視し、経営陣と協力してミッションと長期戦略を決定し、リ
     スク管理を監督し、            CEO   の年次評価を行い、            CEO   の後継計画を監督し、財務報告上の内部統制及び
     外部監査を監督している。取締役会は、各委員会の重点分野への戦略的な監督を行うため、各委員
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     会の専門的知見に注意を向けている。監督分野の例は以下に示してあり、さらに以下では取締役
     会の委員会構成及び各委員会の重点分野と監督分野について説明する。
     戦略

     シニア    リーダーシップ          チーム(      SLT   )は、   CEO   が率いて、当社の戦略及び業務を推進し、事業戦

     略の策定及び実行な、当社の望む文化の醸成、革新的な製品の創出、説明責任の確立並びにリスク
     のコントロールに取り組んでいる。                     SLT   はまた、当社の組織、運営、人、政策及びコンプライアンス
     に対する取り組みを当社のミッション及び戦略に合わせて調整する。
     経営陣による当社の戦略の策定及び実行の監督は、当社の取締役会の主要な責務の一つである。

     取締役会は、ダイナミックに変化するビジネス環境に対応するため、                                         SLT   と緊密に連携している。
     SLT   及び当社の他のリーダーは、四半期ごとに当社の取締役会にビジネス及び戦略の最新情報を
     提供し、取締役会は            SLT   及び他のリーダーと共に年次戦略リトリートに参加する。取締役会はま
     た、年間を通じた会議において、当会社の予算及び資本計画並びに戦略的な買収及び統合プロセ
     スの戦略的な整合性を評価する。                    LinkedIn     や GitHub    のような大規模な買収に関しては、取締役会
     は、デュー       ディリジェンスでの発見、評価及び統合計画など、幅広い検討事項に経営陣を関与さ
     せる。
     リスク

     当社のコーポレート             ガバナンス       ガイドライン(          https://aka.ms/policiesandguidelines                    )では、取締役

     会のリスク監視の役割について説明している。取締役会及び監査委員会は、経営陣がリスクを管
     理するための適切な枠組みを有しているか、また、その枠組みが有効に運用されているかを評価
     する。取締役会及び各委員会は、定期的に、リスクに関する経営陣との対話を行い、リスクごとの
     議論だけでなく、相互に関連するリスクを包含する幅広い戦略的及び業務上の議論を行う。取締
     役会は直接及び委員会を通じて監督責任を遂行し、委員会は、定期的に取締役会に報告する。リス
     ク監視に関する具体的な分野について、各委員会が具体的な責任を記載した憲章を有しており、
     その憲章は、当社のウェブサイト(                     https://aka.ms/boardcommittees                  )に掲載されている。取締役会
     は、当社に対する戦略的なリスク及び委員会のいずれにも委任されていないその他のリスク分野
     を直接監督する。当社は、独立した取締役会長、独立した取締役の過半数及び適切な委員会への監
     督責任の配分を含む取締役会のリーダーシップ構造が、取締役会レベルでの実効性のあるリスク
     監視を提供するものと考えている。
     カルチャー、職場及び後継者育成

     当社は、従業員が有意義なキャリアを築くことができる、尊敬され、やりがいがあり、多様で、開放

     的な職場環境の整備に重点を置いている。この環境の鍵は、当社の従業員が学習し、他者に耳を傾
     け、成長することに注力できるマインドセットの成長を開拓することである。当社は、人事戦略の
     土台となる       5 つの「人材優先事項」              (People     Priorities)      を定めている。すなわち、世界を変えること
     のできる人材、成長するマインドセットを備える進化した文化、卓越した勤務空間、変革できる
     リーダーシップ及び規模のエンパワーメントである。各                                  SLT   メンバーは、        1 つ以上の優先事項につ
     いて「スポンサー」の役割を果たし、すべてのメンバーがそれらの達成を支援する責任を負う。
     当社は、毎年の無記名アンケート及びその他のフィードバック                                      チャネルを通じて従業員の意見
     を検討し、タレント            プログラム、褒賞及び福利厚生を設計し、全ての従業員の経験を積みあげて
     いる。
     取締役会、報酬委員会、規制・パブリックポリシー委員会は、カルチャー、後継者の育成及び発展、

     報酬、福利厚生、従業員の採用及び定着、並びに多様性及び開放性を含む幅広い人的資源管理の
     テーマにわたり、          SLT   及び人事担当役員と協力している。さらに、毎年、報酬委員会及び監査委員
     会は、当社の報酬方針及び慣行に関連する経営陣の年間リスク評価を査定する。また、報酬委員会
     は経営陣のセールスインセンティブ報酬ガバナンス委員会との関わりを通じて、セールスインセ
     ンティブプログラムを監督している。取締役会及び報酬委員会は、最高経営責任者及び当社の人
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     事部長と協力して、潜在的なリーダー候補者の資格と経験を考慮して、                                           CEO   及び上級業務執行役
     員の昇任計画をレビューしている。
     ③ 当社のガバナンス構造

     枠組み

     当社のガバナンスの枠組みは、事業運営の検討・評価と経営陣から独立した決定に必要な権限と

     プラクティスを、取締役会に確保させるように設計され、当社はその枠組みを整備してきた。当社
     の目的は、取締役と経営陣の利益を株主の利益に一致させること、及び、ナスダック株式市場(以
     下「ナスダック」という)及び適用法の要求に適合し又はこれを上回ることである。この枠組み
     は、取締役会の構成、取締役の選任、取締役会の会議及び上級管理職の関与、取締役の報酬、最高経
     営責任者(       CEO   )の業績評価、経営継承計画及び取締役会の委員会に関して取締役会の運用を確
     立するものである。取締役会は、継続的に改善の機会を探求することに尽力している。毎春、取締
     役会は、株主からのフィードバック、年次株主総会の結果、取締役会及び各委員会の自己評価、ガ
     バナンスのベストプラクティス並びに規制の動向に基づいて、当社のコーポレート・                                                    ガバナン
     スの枠組みを更新する。当社は、取締役会の独立したメンバーによって毎年任命される独立した
     取締役会長を有する。             2000   年以降、会長の役割と最高経営責任者(                        CEO   )の役割は分離されてい
     る。当社の      CEO   は、経営上のリーダーシップと戦略の方向性に対する基本的な責任を負っており、
     他方で、会長が、取締役会による経営陣に対する独立した監視を円滑に行い、経営陣と取締役会の
     コミュニケーションを促進し、株主と交流し、取締役会によるコーポレート・ガバナンスの主要
     事項の検討を主導する。当社の取締役会は、当社のリーダーシップの構造が経営陣と取締役会の
     メンバーの間で権限、責任及び監視を効果的に配分しているため、その構造は適切であると考え
     ている。
     コーポレート・ガバナンスに関する書面

     ・修正・再記述定款
     ・付属定款
     ・コーポレート・ガバナンス・ガイドライン
     ・取締役の独立に関するガイドライン
     ・専門家の行為に関するマイクロソフト財務規則
     ・業務上の行為に関するマイクロソフト・スタンダード
     ・監査委員会の規則及び監査委員会職務一覧
     ・報酬委員会の規則
     ・ガバナンス・指名委員会の規則
     ・規制・パブリックポリシー委員会の規則
     ・業務執行役員の株式の所有に関する指針
     ・業務執行役員の報酬に関する払い戻しに関する指針
     ・報酬コンサルタントの独立に関する基準
     これらの書面は、すべて当社のウェブサイト(                            https://aka.ms/policiesandguidelines                    )で閲覧するこ

     とができる。
     株主の権利

     Microsoft     は、株主の権利におけるベストプラクティスを実践し、会社と取締役会が株主の長期的

     利益に合致するよう努力している。当社は、取締役会、株主、およびその他のガバナンスの専門家
     からの意見を基に、コーポレート・ガバナンスの枠組みを長期間にわたって強化してきた。提供
     された株主権には以下が含まれる:
        1株につき1つの議決権を付与された単一種類の株式

        全ての取締役の毎年の選任(期差選任制の取締役会ではない)
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        非競争選挙における取締役について、過半数による投票基準
        秘密投票の方針
        社外流通株式の          15%   以上を所有する株主の特別総会を招集する権限
        プロキシー・アクセスの付属定款では、少なくとも3年は3                                    % の株式を保有する           20 名まで
        のグループが、プロキシー・ステートメント及び定時株主総会での選任投票に含めるため
        に、2名又は取締役会の              20%   (いずれか大きい方)の候補を指名することが認められてい
        る
     会社と株主の長期的利益を一致させるその他の要件には、以下のものがある:

        取締役、業務執行役員及びその他の上級役員に対する重要な持株要件

        業務執行役員、その他の上級役員及び当社の最高会計責任者に適用される厳格な「無過
        失」の役員報酬回収(クローバック)ポリシー
        当社の株式又は負債に関連するオプション、プット、コール又はその他のデリバティブ商品
        など、当社の取締役及び業務執行役員による当社株式の権利のヘッジについての厳格な禁
        止及び誓約。また、取締役及び業務執行役員は、当社の株式を信用買いすること、証拠金勘定
        に保有されている当社の株式で借り入れること及び金銭の借入れの担保として当社の株式
        に質権を設定することを禁止されている。
        取締役会の独立取締役の平均任期を10年以内とすることを目指した取締役会任期ポリ
        シー
     株主のエンゲージメント

     効果的なコーポレート・ガバナンスには、株主の視点を積極的に求め、かつ、株主からの問い合わ

     せに答えるために、株主との間で定期的に建設的な対話を行うことが含まれる。
     当社は、戦略、業績、リスク、カルチャー及び職場のテーマ、報酬の慣行、広範な                                               ESG   の問題を含む

     問題について、多様な着眼点が十分に考慮されるよう、株主との積極的な対話を維持している。当
     社の会社秘書役は、            IR 室とのエンゲージメントを調整し、取締役会に関連するすべてのフィード
     バックのサマリーを提供する。                   2019   会計年度において、当社の取締役会長と経営陣は、当社株式の
     49%   以上の株主と交流を行った。さらに、年間を通じて、当社の                                   IR 室は、当社の        CEO   であるナデラ
     氏又は当社の        CFO   であるフッド氏とともに、頻繁に株主との対話を行っている。上述のとおり、毎
     春、取締役会は、株主からのフィードバックを含む多くのインプットに基づいてコーポレート・
     ガバナンスの枠組みを更新している。
     株主と幅広くコミュニケーションをとるため、当社は、                                 IR ウェブサイト、年次報告書、プロキ

     シー・ステートメント、レポート・ハブ、                         Microsoft      On  the  Issues   ブログなどを通じて、株主に関連
     する   ESG   情報を透明性の高い方法で共有するよう努めている。
     当社は、株主及びその他の利害関係者に当社の取締役の考え方の理解をもたらす取締役ビデオ

     シリーズの先駆者を後押ししてきたことを誇りに思っている。当社は、最近、ヒュー・ジョンスト
     ン氏のインタビューを特徴とする新作をリリースした。これらのビデオは、取締役が、自らの役割
     及び責任にどのようにアプローチしているかを議論し、取締役会の裏側を見せる機会を提供する
     ものである。このシリーズは、当社のウェブサイト(                                https://aka.ms/DirectorVideoSeries                   )でご覧い
     ただける。
     毎年の取締役会及び委員会の評価プロセス

     取締役会は厳格な自己評価プロセスにコミットしている。毎年、ガバナンス・指名委員会は、取締

     役会の実績を評価する。この評価には、各取締役からのフィードバックが含まれ、その結果は取締
     役会に報告され、議論される。この報告には、取締役会のコーポレート・ガバナンス・ガイドライ
                                  74/236


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     ンの原則の遵守状況に関する評価及び取締役会がその業務執行を拡大することのできる領域の
     特定が含まれている。
     また、各委員会は、毎年、その実績を評価し、その結果を取締役会に報告している。各委員会につい

     て、定期的に出席している経営幹部及びコンサルタントの主要メンバーに加え、取締役からの
     フィードバックも評価の対象としている。各委員会の報告は、委員会のコーポレート・ガバナン
     ス・ガイドラインの原則及び委員会の規則の順守状況に関する評価を含んでおり、かつ、委員会
     がその業務執行を改善することのできる領域を特定する。追加的な確認又は検討が必要な結果に
     ついては、次回の取締役会及び委員会で議論がなされる。
     取締役の出席

     当社の取締役会は、四半期に                 1 度、2日間の直接の会議を開催する。委員会の会議は、取締役会の会

     議の   1 日前に開催される。毎年              1 回、委員会と取締役会は同日に開催され、夕方と翌日は、当社の長
     期戦略に関するプレゼンテーション並びに                          SLT   及びその他の上級管理職との議論を含む取締役
     会の年次戦略リトリートに充てられる。通常、四半期ごとの会議のほかに、定期的に開催される他
     の取締役会及び委員会並びに毎年数回の特別会議がある。四半期ごとの定例会議では、独立取締
     役が経営陣抜きで集まる時間が設けられている。                              2019   会計年度に、取締役会の会議は                   5 回開催され
     た。
     現在の取締役は、すべての                2019   会計年度中の取締役会及び各自が所属する委員会に、少なくとも

     75%   以上出席した。
     取締役は、実現可能であれば、定時株主総会への出席を期待されている。                                           2018   年の定時株主総会に

     は、取締役の全員が出席した。
     取締役のオリエンテーション及び継続教育

     当社のオリエンテーション                 プログラムによって、新しい取締役は、当社の事業、戦略及び方針を

     熟知し、かつ、当社と業界に関する知識を獲得して取締役会における職務を最適化させることが
     できる。定期的に行われる継続教育プログラムは、取締役がその職務の遂行に用いるスキルと知
     識を増大させる。これらのプログラムは、当社が開発した教材、第三者が提供するプログラム並び
     に大学その他の適格な社外プログラムに参加するための財政及び管理上のサポートを含んでい
     る。
     取締役による株式所有に関する方針

     取締役と株主の利益を一致させるために、各取締役は、当社の株式を少なくとも取締役に支払わ

     れる年次基本報酬(現金報酬及び株式報酬)の                             3 倍と同じ価値分所有することが必要とされてい
     る。各取締役は、所有すべき最少株式数の要件に達するまで、年次基本報酬から得られるすべての
     株式の    50%   (税引き後)を保持しなければならない。非従業員取締役対象の繰延報酬プランに基
     づいて繰延べられた株式は、最少株式数の要件に対する取締役の所有する株式にカウントされ
     る。当社の各取締役は、              2019   会計年度において、当社の株式所有に関する方針を遵守していた。
     デリバティブ取引、ヘッジ及び質入れ

     取締役及び業務執行役員は、当社の株又は負債に係るオプション、プットオプション、コールオプ

     ション又はその他のデリバティブ商品の取引が禁止されている。また、取締役及び業務執行役員
     は、当社の株式を信用買いすること、証拠金勘定に保有されている当社の株式で借り入れること
     及び金銭の借入れの担保として当社の株式に質権を設定することを禁止されている。執行役員以
     外の従業員は、通常、市場リスクをヘッジ又は相殺するために設計された取引を行うことが認め
     られている。
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     取締役会の独立

     独立した取締役会を持つことは、当社のガバナンスの考え方の中核となる要素である。当社の

     コーポレート・ガバナンス・ガイドラインは、取締役の実質過半数が独立取締役でなければなら
     ないと規定している。独立した取締役は毎年、独立した取締役会長を任命し、取締役会による経営
     の監督を促進し、経営陣と取締役会とのコミュニケーションを促進し、株主との対話を進め、主要
     なガバナンス事項の検討を主導している。
                        取締役会の独立の主な要素

        13 名の取締役のうち           11 名が独立取締役である―当社は、当社及び経営陣から独立し

        た取締役が実質過半数を維持できるよう尽力している。当社の                                      CEO   であるサトヤ・
        ナデラ氏及び当社の共同創業者であるビル・ゲイツ氏を除き、すべての取締役は独
        立取締役である。
        取締役会の在任期間の制限―当社は、取締役会のリフレッシュに努めている。当社に
        関する深い知識を持った取締役を採用することと新しい知見を備えた取締役を追加
        することとのバランスをとるため、取締役会は、独立取締役の在任期間の平均値をグ
        ループとして        10 年又はそれ未満に維持しようとしている。
        四半期ごとの独立取締役による非公開の会議―四半期ごとの取締役会において、独
        立取締役は、経営陣の出席しない非公開の会議を行っている。必要に応じて、これ以
        外にも非公開の会議が開くことができる。
        委員会の独立―取締役会の委員会のメンバーは、独立取締役に限られる。各委員会
        は、定期的に非公開の会議を行っている。
        独立の報酬コンサルタント―報酬コンサルタントの独立基準に定められたとおり、
        報酬委員会が雇用する報酬コンサルタントは当社及び当社の経営陣から独立してい
        る。
        取締役会長の独立―ジョン・トンプソン氏は、現在、独立の取締役会長を務めてい
        る。取締役会長の主要な責任は、次のとおりである。
            取締役会及び独立取締役の会合を招集すること
            CEO   及び会社秘書役と協議して取締役会の議題を決定すること
            独立取締役の会合で議長を務め、独立取締役の活動を調整すること
            CEO   の年次業績評価において取締役会全体を主導すること
            要求があった場合、株主を含む内部及び外部の者と取締役会を代表すること
     取締役会の委員会

     効果的なコーポレート・ガバナンスを支援するため、取締役会は、委員会に一定の責任を委任し

     ている。委員会は、取締役会に対してその活動を報告している。これらの委員会は、その責任を遂
     行するために適切と判断した場合には、法律顧問又はその他のアドバイザー若しくはコンサルタ
     ントを従事させる権限を有している。当社の取締役会には、監査委員会、報酬委員会、ガバナン
     ス・指名委員会及び規制・パブリックポリシー委員会がある。また、当社の規制・パブリックポ
     リシー委員会は、補完的な責任を有する分野について監査委員会及び報酬委員会との定期的な合
     同会議を開催している。
     以下の表は、各取締役に関する概要と、各委員会の責任の概要をまとめたものである。各委員会

     は、具体的な責任を記載した憲章を有しており、当社のウェブサイト
     ( https://aka.ms/boardcommittees                  )にて確認することができる。
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     委員
                      監査委      報酬委      ガバナンス・指           規制・パブリックポリ

     取締役
                      員会      員会      名委員会           シー委員会
     ウィリアム       H.  ゲイツ    3 世

     レイド    G.  ホフマン

     ヒュー    F.  ジョンストン

                       委員
     テリ   L.  リスト-ストール

                       委員              委員
     サトヤ・ナデラ

                    *

                       委員長               委員
     チャールズ       H.  ノスキー
                  *

                       委員                           委員長
     ヘルムート・パンケ
     サンドラ      E.  ピーターソン

                             委員                      委員
     ペニー    S. プリツカー

                                                   委員
     チャールズ       W.  シャーフ

                             委員         委員
     アーン    M .ソレンソン

                       委員
     ジョン    W.  スタントン

                            委員長                      委員
     ジョン    W.  トンプソン

                                     委員長              委員
     パドマスリー・ウォリ

                             委員
     アー
     2019   会計年度における会

                        9      5         4             3
     議の開催回数
     *  チャールズ        H.  ノスキー及びヘルムート・パンケは                       2019   年の年次株主総会での再選を希望し

     ていない。
     2019   年 12 月 1 日付で、委員会の委員長は、監査委員会についてはヒュー                                   F.  ジョンストン、報酬委員

     会についてはサンドラ              E.  ピーターソン、規制・公共政策委員会についてはペニー                                  S. プリツカー
     に変更された。
     年次株主総会直後の委員会の構成は以下の通りであった。

     (i)  監査委員会       : ヒュー    F.  ジョンストン(委員長)、テリ                   L.  リスト-ストール、アーン                M .ソレン

     ソン、ジョン        W.  スタントン、        (ii)  報酬委員会       : サンドラ      E.  ピーターソン(委員長)、チャールズ
     W.  シャーフ、パドマスリー・ウォリアー、                       (iii)  ガバナンス・指名委員会               : ジョン    W.  トンプソン
     (委員長)、テリ           L.  リスト-ストール、サンドラ                  E.  ピーターソン、チャールズ                W.  シャーフ、      (iv)
     規制・パブリックポリシー委員会                     : ペニー    S. プリツカー(委員長)、ジョン                   W.  スタントン、ジョ
     ン  W.  トンプソン
     年次総会直後の取締役会では、エマ                      N.  ウォルムズレーが規制・パブリックポリシー委員会と報

     酬委員会に選任された。
                             監査委員会

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        会計機能及び財務報告に対する内部統制の監督

        内部監査のプロセスの監督
        重大なリスクに関する調査、企業のリスク評価とリスク管理に関する方針の検討及
        び経営陣がこれらのリスクを管理するためにとった手段の評価
        当社の投資ポートフォリオに関する経営陣の方針、実践方法、コンプライアンス及び
        リスクのレビュー
        当社の    IT 環境に関するサイバーセキュリティ及びその他のリスクについて規制・パ
        ブリック      ポリシー委員会とともに行う監視。これらの委員会の委員長は、取締役会長
        と協議の上、委員会の合同会議の代わりに、完全な取締役会によって行われるべきで
        あると決定することができる。
        重要な関連法規や倫理規定の遵守(当社の財務諸表又は財務報告に関する内部統制
        に重大な影響を有する規制上の問題に関するものを含む。)についての検討
     監査委員会は、財務諸表及び財務報告の内部統制に係る監査報告書の発行に携わる独立監

     査人の報酬、維持及び監督について責任を負う。監査委員会は、監督の職務を遂行するにあ
     たり、経営陣、内部監査人及び独立監査人の知識に依拠する。取締役会は、各監査委員は、監
     査委員会の委員を務めるための財務及び監査に関する十分な知見を有していると判断し
     ている。監査委員会の現メンバーは全員、証券取引委員会(                                    SEC   )の規則に基づき、財務の
     高度化に関する          NASDAQ      株式市場の上場基準を充足する「監査委員会財務専門家」であ
     る。
                             報酬委員会

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        取締役会が最高経営責任者の年間目標を設定することをサポートする。

        最高経営責任者のパフォーマンスを毎年評価するプロセスを確立する。
        独立の取締役会に対して最高経営責任者の報酬に関する勧告をする。
        当社の最高経営責任者以外の                  SLT   のメンバーのパフォーマンスの評価を監督し、最
        高経営責任者と協議の上、その毎年の報酬(給与とインセンティブ報酬の目標及び
        アワードを含む。)を承認する。
        最高経営責任者と検討・協議し、最高経営責任者以外の                                  SLT   のメンバーのための発
        展・承継プランを取締役会に報告する。
        当社のエクイティに基づく報酬及び退職プランの運営を監督する。
        SLT   の報酬に関するポリシーを含め、委員会が適切と判断した場合には、当社の報酬
        及び福利厚生の仕組みを監視し、評価する。
        取締役会及び経営陣に対し、ダイバーシティとインクルージョンのための会社のポ
        リシー、プログラム及びイニシアティブについて監督及び助言し、これらの事項及び
        人的資源の管理について規制・パブリックポリシー委員会と毎年会合する。
        非従業員取締役に支払われる報酬を定期的にレビューし、取締役に対して調整のた
        めの勧告をする。
     当社の人事担当の上級役員が報酬委員会の仕事をサポートする。当委員会は、その権限を

     小委員会及び        1 名以上の指定された委員に委譲することができる。報酬委員会は、1名以上
     の業務執行役員に、業務執行役員でない個人にエクイティ報酬を付与する権限及び当社の
     エクイティベースの報酬プランを管理する権原を委譲することができる。報酬委員会は、
     SLT   のメンバーでもセクション                 16 の役員でもない従業員に株式を付与し、当会社のエクイ
     ティに基づく報酬プランを管理する権限を上級役員に委譲した。
     独立の報酬コンサルタント―報酬委員会は、業務執行役員の報酬の市場動向、報酬プログ

     ラムに関する経営陣の提案及び業務執行役員の報酬の決定について委員会に助言を行う
     ため、セムラー・ブロシー・コンサルティング・グループ・エルエルシー(                                              Semler
     Brossy    )を雇っている。          Semler    Brossy    はまた、原則として、非従業員の取締役、次のレベルの
     上級役員及びエクイティ株式報酬プログラムに対する報酬を評価している。                                              Semler    Brossy
     は、最高経営責任者の報酬に関する取締役会への勧告について、報酬委員会と協議する。
     Semler    Brossy    は、報酬委員会に対して直接責任を負っている。同社のアドバイスの独立性
     を維持するため、          Semler    Brossy    は、上述したもの以外の当社向けのサービスは一切提供し
     ていない。報酬委員会では、報酬コンサルタントの独立性基準を採用しており、当該基準は
     当社のウェブサイト(              https://aka.ms/policiesandguidelines                    )に掲載している。これらの基準
     は、報酬委員会が報酬コンサルタントの独立性を毎年評価することを求めている。以下の
     要件を満たすコンサルタントは、独立しているものとみなされる。
     コンサルタント(サービスを提供するコンサルタントの個々の従業員を含む)                                                :

        報酬委員会によって雇用され、雇用終了され、同委員会によって報酬を決められ、報

        酬委員会に対してのみ報告を行う。
        当社から独立している。
        報酬委員会の委員長の要請を受けた場合にのみ、同委員会の代理人の資格で、当社の
        経営陣のために仕事を行う。
        当社及び当社の系列会社、またはその経営陣に対して、関係のないサービスや製品を
        提供しない。ただし、コンサルタント                      ファームから調査サービスを購入した場合は除
        く。
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     コンサルタントの独立性を評価するにあたり、報酬委員会は、当委員会のためにその年に

     遂行された業務の性質及びと金額、当社のために遂行された何らの関連もない業務の性
     質、及び企業の総売上との関係におけるそれらの業務に対して支払われた手数料を考慮す
     る。コンサルタントは、毎年、基準に基づくコンサルタントの独立性を保証し、確認する独
     立した書簡を報酬委員会のために用意している。報酬委員会は、                                       Semler    Brossy    が委員会の
     任務の間独立していると信じている。
                         ガバナンス・指名委員会

        定時株主総会において取締役の選任の被指名者リストを決定し、推薦する。

        候補者を定め、リクルートし、取締役会に推薦する。
        各委員会のメンバー構成について見直し、取締役会に勧告を行う。
        取締役会の業績と有効性の年次評価を行う。
        各取締役の独立性を毎年評価する。
        コーポレート・ガバナンスの枠組みが遵守されているかを監視し、当該枠組みを見
        直し、発展させ、その修正を提案する。
        株主との交流について、取締役会の監督と交流のための枠踏みに関するガイドライ
        ンを見直し、取締役会及び経営陣に提供する。
        各委員会の規定を毎年再検討し、各委員会と協議の上、必要であればその変更につい
        て提言を行う。
                      規制・パブリックポリシー委員会

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         競争、独占禁止、プライバシー、従業員及び移民法に関する法令、規制及びコンプライ

        アンス上の問題点について取締役会及び経営陣をレビューし、アドバイスすること。
         監査委員会とともに、当社の情報システムの構成及びコントロール並びにサイバー
        セキュリティに関するリスクをレビューすること。これらの委員会の委員長は、取締
        役会長と協議の上、委員会の合同会議の代わりに、完全な取締役会によって行われる
        べきである旨決定することができる。
         報酬委員会とともに、人的資源の管理並びにダイバーシティとインクルージョンに
        関するポリシー、プログラム及びイニシアティブをレビューすること。
         アクセス可能性、環境の持続可能性、倫理的なビジネス慣行、人権、慈善活動、プライ
        バシー及びサイバーセキュリティー並びに責任ある調達を含む企業の社会的責任の
        問題に関する当社のポリシーとプログラムをレビューすること。
         当社の政府関連の活動並びに政治に関する活動及び支出をレビューすること。
         重要なパブリックポリシーの問題について、当社のパブリックポリシーの議題と位
        置づけをレビューすること。
     株主の関心が企業の政治献金についての透明性を高めることにあることを認識し、候補者

     や投票対策を支援するための政治的寄与並びに当社の特定の事業者団体の会費が政治活
     動にどのように使われているかを開示する。
     透明性へのコミットメントの一環として、当社は、米国における当社のパブリック                                                  ポリ

     シー   プロセスへの参加の指標となる原則及び方針(                             Principles      and  Policies     for  Guiding
     Microsoft's       Participation       in the  Public    Policy    Process     in the  United    States   )を策定した。この原
     則及び方針は、適用される連邦法及び州法の遵守に焦点を当てており、企業の説明責任、透
     明性、インテグリティ及び責任において、当社の考える主導的なプラクティスを実践する
     ために遵守以上のことを行う。この方針は、当社のウェブサイト(                                        www.microsoft.com/en-
     us/public-policy-engagement                )で入手することができる。
     ④ 取締役の選任及び資格

     株主は毎年、当社の取締役会を選任する。年                          1 回の取締役指名の決定にあたって、取締役会の目的

     は、多様な経験と知見を活かした健全な判断の行使を通じて当社の事業の継続的な成功を確かな
     ものとし株主の利益を代表できる最も優れたグループを推薦することである。
     ガバナンス・指名委員会は、取締役会に対し、定時株主総会において指名及び選任のため又は欠

     員を充足するため、取締役の候補者を推薦する。当該委員会は、多様な経歴、スキル及び経験を有
     する取締役会を有することを目的として、当社の取締役会と協力して、取締役会全体及び各メン
     バーの特徴、スキル及び経験を決定する。取締役会に候補者を推薦するにあたって、ガバナンス・
     指名委員会は、以下に詳述されている取締役会メンバーシップ基準を適用して、個々の取締役候
     補者の資質を考慮する。同委員会は、将来的な候補者の特定に関与するスカウト会社を起用し、そ
     の会社に対する支払いを承認する。
     すべての取締役には、独立性、誠実さ、私人及びプロフェッショナルとしての倫理、経営判断並び

     に取締役会に十分な時間を割く能力と意欲が必要である。個々の取締役候補者の適格性を評価す
     るにあたって、取締役会は、グローバルビジネス、販売及びマーケティング、財務及び今日のビジ
     ネス環境で株式公開大会社が成功するのに必要なその他の分野の一般的な理解、当社の事業及び
     技術の理解、学歴及び職歴、個人的な業績、国籍・性別・年齢・民族の多様性といった多くの要素
     を考慮する。取締役会は、新たな取締役候補者が選ばれる集団に、高度に適確性を有する女性及び
     マイノリティ・グループ出身の個人が含まれるように、積極的に尽力している。当委員会に提供
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     される候補者リストに多様な候補者が含まれることを確実にするため、当委員会は当社のサーチ
     ファームと協働している。
     取締役会は、取締役は毎年再選されることを予期すべきでない、と考えている。取締役の再選を推

     薦するか決めるにあたり、ガバナンス・指名委員会は、取締役会の活動への参加率及び貢献度、取
     締役会の直近の評価の結果、並びに会議への出席率を考慮する。
     委員会が新しい取締役を募集する場合、採用のプロセスは、通常は、サーチファーム又はガバナン

     ス・指名委員会のメンバーのいずれかが、候補者の関心及び就任可能性を評価するために、候補
     者に連絡する。次に、候補者は、取締役会のメンバー及びナデラ氏と面談し、適宜、経営陣のメン
     バーとも面談する。同時に、ガバナンス・指名委員会及びサーチファームは、候補者の身元照会先
     に連絡をする。取締役会に対して候補者を取締役として任命するための最終的な推薦が行われる
     前に、候補者の経歴チェックが完了する。
     直近の年次株主総会時点において、株主は、ウォルムズレー氏を除くすべての取締役会のメン

     バーを選任したことがあった。ウォルムズレー氏の採用にあたっては、委員会は、取締役の候補者
     の特定の手助け、候補者への接触及びレファレンス・チェック並びにその他の関連サービスの提
     供のため、サーチファームのエゴン・ゼンダーを雇った。
     ガバナンス・指名委員会は、通常の職務の一部として、効果的で多様な人員構成の取締役会を維

     持する取り組みに対する評価を行っており、これには毎年行われる以下のことが含まれる:
        取締役会の業績と実効性について取締役会に報告する

        定時株主総会の取締役選任で推薦する個人を取締役会に提示する
        ガバナンス・指名委員会独自の業績を評価する
     株主による取締役候補者の推薦及び指名

     推薦

     ガバナンス・指名委員会は、上記と同じ基準を使用して、株主の推薦する取締役候補者を検討す

     る。推薦する取締役候補者の氏名は、略歴、選任された場合には取締役を務める意思が候補者にあ
     ることを示す書類、及び指名した株主が当社株式を所有することの証明と共に、「                                                  98052-6399       ワ
     シントン州レドモンド、ワン・マイクロソフト・ウェイ マイクロソフトコーポレーション 会社
     秘書役のオフィス             MSC   123/9999     」宛に送られなければならない。
     指名

     当社の付属定款には、適格を有する株主による取締役候補者の指名(プロキシー・アクセス)が

     定められている。候補者を正式に指名したい株主は、当社付属定款の第1条に記載された手続き
     に従わなければならない。プロキシー・アクセスの候補者は、当社のプロキシー・ステートメン
     トに含まれ、投票の対象となる。
     ⑤ 取締役会の構成

     当社の取締役会は、監督責任を果たすためには、補完的な資格、専門知識及び属性を持つ多様な取

     締役を混在させることが不可欠であると考えている。
     取締役の資格、専門知識及び属性

        取締役会の多様性(            13 人中   7 人)

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     当社の顧客、パートナー、従業員、政府及びその他の世界中のステークホルダーのニーズや考え方

     に対する取締役の理解を深めるようなジェンダー、民族、地域性、文化又はその他の特徴を持つこ
     と。
        ファイナンス(          13 人中   7 人)

     金融会社におけるリーダーシップ又は専門知識を伴う財務部門のマネジメントであって、複雑な

     金融マネジメント、資本分配及び財務報告プロセスに熟達していること。
        グローバル       ビジネス(       13 人中   12 人)

     世界中の市場における事業の成功を導いた経験を持ち、多様な事業環境、経済状況、文化及び規制

     の枠組みに対する理解と、世界の市場におけるチャンスに対する広い視点を有すること。
        リーダーシップ(           13 人中   13 人)

     重要な企業における長期間にわたるリーダーシップにより、組織、プロセス、戦略プランニング及

     びリスク管理に対する実務的な理解を有すること。才能ある者を伸ばし、成功への計画を立案し、
     変革と長期間にわたる成長をけん引することにおいて、実証された強みを有すること。
        M&A   ( 13 人中   12 人)

     買収及びその他の事業結合を通じた成長をリードした経験があり、「ビルド・オア・バイ」の決

     定を評価し、当社の戦略及び文化に対する対象企業の適合性を評価し、取引を正確に評価し、業務
     の統合計画を評価する能力を有すること。
        販売及びマーケティング(                 13 人中   5 人)

     販売及び市場シェアの拡大、ブランド力及びブランド価値の確立及び企業のレピュテーションの

     向上のための戦略を推進した経験を有すること。
        テクノロジー(          13 人中   8 人)

     技術分野で働いた重要な背景を有し、技術トレンドの予測、破壊的イノベーションの創出及び新

     しいビジネスモデルの拡張又は創出するための知識を得ていること。
     在職年数

        0-2  年が   5 人、  3-10   年が   7 人、  10 年超が    1 人(平均在職年数           6.2  年)

     年齢分布

        50 代が   7 人、  60 代が   5 人、  70 代が   1 人(平均年齢        58 歳)

     取締役会のダイバーシティ

        ダイバーシティ属性ありが                 7 名、その他が        6 名(ありの比率が           54%   )

     ジェンダー       ダイバーシティ

        女性が    5 人、男性が      8 人(女性の比率が           38%   )

                                  83/236


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                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
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     下記の表は、取締役に指名することを決定した際に大きく関係した基本的な資質、能力及び特性

     をまとめたものである。マークがあるものは、取締役会が信頼をおいている特定の専門分野又は
     熟 達分野を示す。マークがなくともその取締役がその資質を欠いているということを意味するも
     のではない。当社の取締役候補者の経歴は、各取締役の背景と関連する経験についてより詳細に
     記述している。
                                           ソ   ス   ト

              ホ        リス                               ウォ
     経験、      ゲ      ジョ         ナ   ピー    プリ          レ   タ   ン        ウォ
              フ        ト-                               ルム
     専門性      イ      ンス         デ   ター     ツ   シャー      ン   ン   プ        リ
              マ        ス                               ズ
     及び特      ツ      トン         ラ   ソン    カー     フ氏     ソ   ト   ソ        アー
              ン        トー                               レー
     性      氏      氏        氏    氏    氏         ン   ン   ン        氏
              氏        ル氏                               氏
                                           氏   氏   氏
     取締役

     会の多                 ●    ●    ●    ●               ●    ●    ●
     様性
     ファイ

           ●      ●     ●                ●    ●   ●   ●
     ナンス
     グロー

     バルビ      ●      ●     ●    ●    ●    ●     ●    ●   ●   ●    ●    ●
     ジネス
     リー

     ダー      ●   ●    ●     ●    ●    ●    ●     ●    ●   ●   ●    ●    ●
     シップ
     M&A

              ●    ●     ●    ●    ●    ●     ●    ●   ●   ●    ●    ●
     販売及

     びマー
                      ●       ●         ●          ●    ●
     ケティ
     ング
     テクノ

           ●   ●            ●    ●         ●       ●   ●        ●
     ロジー
     (2 )【役員の状況】

     ① 取締役及び業務執行役員の略歴並びに実質所有株式数

     取締役

     男性8名、女性5名

     取締役全体に占める女性の割合:                     38.5  %
                                  実質所有普通株式数

          氏  名
                                 (2019   年 10 月8日現在       )
                      地  位                                略  歴
        (生年月日)
                                      (1)(2)
                                  84/236



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                                          略歴

                                          マイクロソフト・コーポ
                                          レーション(        1981   年―現
                                          在)
                                          サトヤ・ナデラ氏(            CEO   )
                                          のテクニカル・アドバイ
                                          ザー(    2014   年―現在)
                                          共同創業者兼会長(            1981   年
                                           ― 2014   年)
                                          チーフ・ソフトウェア・
                                          アーキテクト(          2000   年―
                                          2006   年)
                                          最高経営責任者(           CEO   )
     ウィリア
                                          ( 1981   年―   2000   年)
     ム・エイ
     チ・ゲイツ
                               102,992,934
     3世
              ビル&メリンダ・ゲイツ
                                          当社の委員会への所属状況
                                  (3)
     (William     H.
              財団共同主催者
                                          なし
     Gates   III)
     (1955   年 10 月
                                          他の公開会社の取締役への
     28 日 )
                                          就任状況
                                          バークシャー・ハザウェ
                                          イ・インク       (Berkshire
                                          Hathaway      Inc.)
                                          過去5年間における他の公

                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          なし
                                          その他の役職

                                          ビル&メリンダ・ゲイツ財
                                          団共同主催者
                                  85/236








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                                          略歴

                                          グレイロック・パートナー
                                          ズ(ベンチャーキャピタル
                                          ファーム)(        2009   年―現
                                          在)
                                          パートナー(        2009   年―現
                                          在)
                                          リインベント・キャピタル

                                          ( 2019   年―現在)
                                          パートナー(        2019   年―現
                                          在)
                                          リンクトイン・コーポレー

                                          ション(      2003   年―   2016   年)
                                          共同創業者兼会長(            2003   年
                                           ― 2016   年)
                                          エグゼクティブ・チェアマ
                                          ン(   2009   年)
     レイド・
                                          最高経営責任者(           CEO   )
     ジー・ホフ
                                          ( 2003   年―   2007   年及び    2008
     マン
              グレイロック・パート
                                          年―   2009   年)
                                    (4)
     ( Reid   G.
              ナーズ(      Greylock
                                15,805
                                          製品担当プレジデント
     Hoffman     )
              Partners     )のパートナー
                                          ( 2007   年―   2008   年)
     ( 1967   年8
     月5日)
                                          ペイパル・インク
                                          ( PayPal.Inc.      )(   2000   年―
                                          2002   年)
                                          エグゼクティブ・ヴァイ
                                          ス・プレジデント(            2000   年
                                           ― 2002   年)
                                          当社の委員会への所属状況

                                          なし
                                          他の公開会社の取締役への

                                          就任状況
                                          なし
                                          過去5年間における他の公

                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          リンクトイン・コーポレー
                                          ション
                                  86/236




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                                          略歴

                                          ペプシコ・インク(食品飲
                                          料会社)(       1987   年―   1999   年
                                          及び   2002   年―現在)
                                          副会長(      2015   年―現在)
                                          エグゼクティブ・ヴァイ
                                          ス・プレジデント兼最高財
                                          務責任者(       CFO   )(   2010   年
                                           ―現在)
                                          グローバル・オペレーショ
                                          ン担当エグゼクティブ・
                                          ヴァイス・プレジデント
                                          ( 2009   年―   2010   年)
                                          ペプシコーラ北アメリカ
                                          ( Pepsi-Cola      North
                                          America     )社長    ( 2007   年―
                                          2009   年 )
                                          権限の拡大を伴うその他の
                                          様々な役職を歴任(            1987   年
                                           ― 1999   年及び    2002   年―   2007
                                          年)
     ヒュー・エ
     フ・ジョン
              ペプシコ・インク
                                          メルク&カンパニー・イン
     ストン
              ( PepsiCo,     Inc.  )の副会長
                                   (5)
                                          ク(   Merck    & Company,
     ( Hugh   F.
                                3,899
              兼最高財務責任者
                                          Inc.  )(   1999   年―   2002   年)
     Johnston     )
              ( CFO   )
                                          メルク・メドコ・マネージ
     ( 1961   年8
                                          ド・ケア・エルエルシー
     月 16 日)
                                          ( Merck-Medco        Managed
                                          Care   LLC   )のリテールマー
                                          ケティング担当ヴァイス・
                                          プレジデント(          1999   年―
                                          2002   年)
                                          当社の委員会への所属状況

                                          監査委員会
                                          他の公開会社の取締役への

                                          就任状況
                                          なし
                                          過去5年間における他の公

                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          エーオーエル・インク
                                          ( AOL,    Inc.  )
                                          ツイッター・インク
                                          ( Twitter     Inc.  )
                                  87/236



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                                          略歴

                                          ギャップ・インク(衣類及
                                          びアクセサリーの小売業)
                                          ( 2016   年―現在)
                                          エグゼクティブ・ヴァイ
                                          ス・プレジデント兼最高財
                                          務責任者(       2016   年―現在)
                                          ディックス・スポーティン

                                          グ・グッズ・インク(              DICK
                                          ’S  Sporting     Goods,    Inc.  )
                                          ( 2015   年―   2016   年)
                                          エグゼクティブ・ヴァイ
                                          ス・プレジデント兼最高財
                                          務責任者(       2015   年―   2016
                                          年)
                                          クラフト・フーズ・グルー

                                          プ・インク(        Kraft   Foods
                                          Group,    Inc.  )(   2013   年―
                                          2015   年)
                                          シニア・アドバイザー
                                          ( 2015   年)
                                          エグゼクティブ・ヴァイ
                                          ス・プレジデント兼最高財
                                          務責任者(       2013   年―   2015
                                          年)
                                          シニア・ヴァイス・プレジ
                                          デント(      2013   年)
     テリ・エ
     ル・リスト
              ギャップ・インク(            The
                                          プロクター&ギャンブル・
     -ストール
              Gap,   Inc.  )のエグゼクティ
                                          カンパニー(        Procter    &
     (Teri   L.  List-
                                 3,398
              ブ・ヴァイス・プレジデ
                                          Gamble     Co.  )(   1994   年―
     Stoll)
              ント兼最高財務責任者
                                          2013   年)
     (1963   年 2 月 12
              ( CFO   )
                                          シニア・ヴァイス・プレジ
     日 )
                                          デント兼会計役(           2009   年―
                                          2013   年)
                                          その他の様々な役職の歴任
                                          により権限の拡大を経験
                                          ( 1994   年―   2009   年)
                                          当社の委員会への所属状況

                                          監査委員会
                                          ガバナンス・指名委員会
                                          他の公開会社の取締役への

                                          就任状況
                                          ダナハー・コーポレーショ
                                          ン(   Danaher     Corporation       )
                                  88/236


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                                          過去5年間における他の公
                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          なし
                                          その他の役職

                                          米国財務会計財団
                                          ( Financial     Accounting
                                          Foundation      )の元評議員
                                          ( Trustee    )
                                          財務会計基準審議会の
                                          ( Financial     Accounting
                                          Standards      Board   )の元実務
                                          フェロー(       Practice     Fellow    )
                                  89/236















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                                          略歴

                                          マイクロソフト・コーポ
                                          レーション(        1992   年―現
                                          在)
                                          最高経営責任者兼取締役
                                          ( 2014   年―現在)
                                          クラウド及びエンタープラ
                                          イズ担当エグゼクティブ・
                                          ヴァイス・プレジデント
                                          ( 2013   年―   2014   年)
                                          サーバー&ツール担当プレ
                                          ジデント(       2011   年―   2013
                                          年)
                                          オンラインサービス部門担
                                          当シニア・ヴァイス・プレ
                                          ジデント(       2009   年―   2011
                                          年)
     サトヤ・ナ
                                          検索・ポータル及び広告担
     デラ
              マイクロソフト・コーポ
                                          当シニア・ヴァイス・プレ
     ( Satya
              レーションの最高経営責
                                          ジデント(       2008   年―   2009
                                951,502
     Nadella    )     任者(    Chief   Executive
                                          年)
     ( 1967   年 8 月   Officer    )
                                          権限の拡大を伴うその他
     19 日)
                                          様々な役職を歴任(            1992   年 -
                                          2008   年)
                                          他の公開会社の取締役への

                                          就任状況
                                          スターバックス・コーポ
                                          レーション(        Starbucks
                                          Corporation       )
                                          当社の委員会への所属状況

                                          なし
                                          過去5年間における他の公

                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          なし
                                  90/236






                                                           EDINET提出書類
                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
                                                            有価証券報告書
                                          略歴

                                          クレイトン・ダブリエ・エ
                                          ンド・ライス・エルエル
                                          シー(投資会社)(            2019   年
                                           ―現在)
                                          オペレーティング・パート
                                          ナー(    2019   年―現在)
                                          ジョンソン・エンド・ジョ

                                          ンソン(      Johnson     &
                                          Johnson     )(医療機器、薬品
                                          及び消費者向け製品の製造
                                          業  ( 2012   年―   2018   年)
                                          グループ・ワールドワイ
                                          ド・チェア兼エグゼクティ
                                          ブ・コミッティーのメン
                                          バー(    2012   年―   2018   年)
                                          バイエル・クロップ・サイ

                                          エンス・アーゲー(            Bayer
                                          CropScience       AG  )(   2010   年
                                           ― 2012   年)
                                          役員会の会長(          2010   年―
                                          2012   年)
                                          役員会のメンバー(            2010
                                          年)
                                          バイエル・ヘルスケア・エ

                                          ルエルシー(        Bayer
                                          HealthCare       LLC   )(   2005   年
                                           ― 2010   年)
                                          エグゼクティブ・ヴァイ
     サンドラ・
                                          ス・プレジデント兼メディ
     イー・ピー
              クレイトン・ダブリエ・
                                          カル・ケア担当プレジデン
     ターソン
              エンド・ライス・エルエ
                                          ト(   2009   年―   2010   年)
     (Sandra     E.
              ルシー(      Clayton,     Dubilier        21,476
                                          糖尿病ケア部門プレジデン
     Peterson)
              & Rice,   LLC   )のオペレー
                                          ト(   2005   年―   2009   年)
     (1959   年2月
              ティング・パートナー
     25 日 )
                                          メドコ・ヘルス・ソリュー
                                          ションズ・インク(            Medco
                                          Health    Solutions,      Inc.  )
                                          ( 1999   年―   2004   年)
                                          グループ・プレジデント・
                                          オブ・ガバメント(            2003   年
                                           ― 2004   年)
                                          ヘルス事業部門シニア・
                                          ヴァイス・プレジデント
                                          (2001   年―   2003   年 )
                                          マーケティング及び戦略担
                                          当シニア・ヴァイス・プレ
                                  91/236


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                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
                                                            有価証券報告書
                                          ジデント(       1999   年―   2001
                                          年)
                                          当社の委員会への所属状況

                                          報酬委員会
                                          規制・パブリックポリシー
                                          委員会
                                          他の公開会社の取締役への

                                          就任状況
                                          なし
                                          過去5年間における他の公

                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          ダン&ブラッドストリー
                                          ト・コーポレーション
                                          ( Dun   & Bradstreet
                                          Corporation       )
                                  92/236














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                                          略歴

                                          アメリカ合衆国商務長官
                                          ( United    States    Secretary      of
                                          Commerce      )(   2013   年―   2017
                                          年 )
                                          ピーエスピー・パートナー

                                          ズ・エルエルシー(プライ
                                          ベート投資ファーム)(現
                                          在)
                                          設立者兼会長(現在)
                                          プリツカー・リアルティ・

                                          グループ(       Pritzker     Realty
                                          Group    )(現在)
                                          共同設立者兼会長(現在)
                                          インスパイアード・キャピ

                                          タル・パートナーズ
                                          ( Inspired     Capital    Partners     )
                                          (現在)
                                          共同設立者兼会長(現在)
                                          アルテミス・リアル・エス

                                          テート・パートナーズ
                                          ( Artemis     Real   Estate
                                          Partners     )(   2009   年―   2013
     ペニー・エ
                                          年)
     ス・プリツ
                                          共同設立者兼会長(            2009   年
              ピーエスピー・パート
     カー
                                           ― 2013   年)
              ナーズ・エルエルシー
                                    (6)
     Penny    S.
                                17,272
              ( PSP   Partners,     LLC   )の会
     Pritzker
                                          ザ・パーキング・スポット
              長
     ( 1959   年5
                                          ( The  Parking     Spot   )(   1998
     月2日)
                                          年―   2011   年)
                                          共同設立者兼会長(            1998   年
                                           ― 2011   年)
                                          ヴィー・シニア・リビング

                                          ( Vi  Senior    Living    )(   1987
                                          年―   2011   年)
                                          設立者兼会長(          1987   年―
                                          2011   年)
                                          当社の委員会への所属状況

                                          規制・パブリックポリシー
                                          委員会
                                          他の公開会社の取締役への

                                          就任状況
                                          なし
                                  93/236


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                                          過去5年間における他の公
                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          なし
                                          その他の役職

                                          プリツカー・トラウバー
                                          ト・ファウンデーション
                                          共同設立者
                                  94/236

















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                                          略歴

                                          ザ・バンク・オブ・ニュー
                                          ヨーク・メロン・コーポ
                                          レーション(銀行・金融
                                          サービス会社)(           2017   年―
                                          2019   年)
                                          会長兼最高経営責任者
                                          ( 2018   年―   2019   年)
                                          最高経営責任者兼取締役
                                          ( 2017   年)
                                          ビザ・インク(          Visa   Inc.  )

                                          ( 2012   年―   2016   年)
                                          最高経営責任者(           CEO   )兼
                                          取締役(      2012   年―   2016   年)
                                          JP モルガン・チェース・ア

                                          ンド・カンパニー
                                          ( JPMorgan      Chase    & Co.  )
                                          ( 2004   年―   2012   年)
                                          個人投資部門であるワン・
                                          エクイティ・パートナーズ
                                          ( One   Equity    Partners     )のマ
                                          ネージング・ディレクター
                                          ( 2011   年―   2012   年)
                                          リテール・フィナンシャ
                                          ル・サービスの最高経営責
                                          任者(    CEO   )(   2004   年―
                                          2011   年)
                                          バンク・ワン・コーポレー

                                          ション(      Bank   One
                                          Corporation       )(   2000   年―
     チャール
                                          2004   年)
     ズ・ダブ         ザ・バンク・オブ・
                                          リテール部門の最高経営責
     リュー・         ニューヨーク・メロン・
                                          任者(    CEO   )(   2002   年―
     シャーフ         コーポレーション(            The
                                    (7)
                                40,467
     ( Charles     W.                               2004   年)
              Bank   of New   York   Mellon
                                          最高財務責任者(           CFO   )
     Scharf    )
              Corporation       )の元会長兼
                                          ( 2000   年―   2002   年)
     ( 1965   年 4 月
              最高経営責任者(           CEO   )
     24 日)
                                          シティグループ・インク
                                          ( Citigroup,      Inc.  )(   1999   年
                                           ― 2000   年)
                                          グローバル・コーポレー
                                          ト・アンド・インベスト・
                                          バンク(      Global    Corporate
                                          and  Investment       Bank   )部門の
                                          最高財務責任者(           CFO   )
                                          ( 1999   年―   2000   年)
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                                          当社の委員会への所属状況
                                          報酬委員会
                                          ガバナンス・指名委員会
                                          他の公開会社の取締役への

                                          就任状況
                                          なし
                                          過去5年間における他の公

                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          ザ・バンク・オブ・ニュー
                                          ヨーク・メロン・コーポ
                                          レーション
                                          ビザ・インク
                                          その他の役職

                                          ウェルス・ファーゴ・エン
                                          ド・カンパニーの社長、最高
                                          経営責任者及び取締役
                                          ( 2019   年 10 月 21 日付)
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                                          略歴

                                          マリオット・インターナ
                                          ショナル・インク(グロー
                                          バルな宿泊業会社)(              1996
                                          年―現在)
                                          社長兼最高経営責任者
                                          ( CEO   )(   2012   年―現在)
                                          社長兼最高執行責任者
                                          ( COO   )(   2009   年―   2012
                                          年)
                                          エグゼクティブ・ヴァイ
                                          ス・プレジデント、最高財務
                                          責任者兼プレジデント、ヨー
                                          ロッパ大陸宿泊事業担当
                                          ( 2003   年―   2009   年)
     アーン・エ
                                          エグゼクティブ・ヴァイ
     ム・ソレン
              マリオット・インターナ
                                          ス・プレジデント兼最高財
     ソン
              ショナル・インク
                                          務責任者(       1998   年―   2003
     ( Arne   M.
              ( Marriott     International,
                                 3,192
                                          年)
     Sorenson     )    Inc.  )、プレジデント兼最
                                          シニア・ヴァイス・プレジ
     ( 1958   年 10
              高経営責任者(          CEO   )
                                          デント、事業開発担当(              1996
     月 13 日)
                                          年―   1998   年)
                                          当社の委員会への所属状況

                                          監査委員会
                                          他の公開会社の取締役への

                                          就任状況
                                          マリオット・インターナ
                                          ショナル・インク
                                          過去5年間における他の公

                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          なし
                                  97/236







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                                          略歴

                                          トリロジー・パートナー
                                          シップス(投資会社)
                                          ( 2005   年―現在      )
                                          創業者兼会長(          2005   年―現
                                          在)
                                          クリアワイヤ・コーポレー

                                          ション(      Clearwire      Corp   )
                                          ( 2008   年―   2011   年)
                                          取締役会長(        2011   年―   2013
                                          年)
                                          臨時の最高経営責任者
                                          ( CEO   )(   2011   年)
                                          取締役(      2008   年―   2011   年)
                                          ウェスタン・ワイヤレス・

                                          コーポレーション(            Western
                                          Wireless     Corporation       )
                                          ( 1992   年―   2005   年)
                                          創業者、最高経営責任者
                                          ( CEO   )兼会長(       1992   年―
                                          2005   年)
                                          ヴォイスストリーム・ワイ

                                          ヤレス・コーポレーション
                                          ( VoiceStream        Wireless
                                          Corporation       )(   1995   年―
                                          2003   年)
     ジョン・ダ
                                          最高経営責任者(           CEO   )兼
     ブリュー・
                                          会長(    1995   年―   2003   年)
     スタントン
              トリロジー・パートナー
                                    (8)
     ( John   W.
              シップス(       Trilogy
                                81,198
     Stanton    )
              Partnersships       )の会長
                                          当社の委員会への所属状況
     ( 1955   年 7 月
                                          報酬委員会(委員長)
     31 日)
                                          規制・パブリックポリシー
                                          委員会
                                          他の公開会社の取締役への

                                          就任状況
                                          コストコ・ホールセール・
                                          コーポレーション(            Costco
                                          Wholesale      Corporation       )
                                          トリロジー・インターナ
                                          ショナル・パートナーズ・
                                          インク(      Trilogy     International
                                          Partners,     Inc.  )
                                          過去5年間における他の公

                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                  98/236


                                                           EDINET提出書類
                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
                                                            有価証券報告書
                                          コロンビア・スポーツウェ
                                          ア・カンパニー(           Columbia
                                          Sportswear       Company     )
                                          その他の役職

                                          シアトルマリナーズ
                                          ( Seattle    Mariners     )のオー
                                          ナーであるファースト              ア
                                          ヴェニュー・エンターテイ
                                          ンメント・エルエルピー
                                          ( First   Avenue     entertainment
                                          LLP  )の会長(       2016   年―現
                                          在)
                                  99/236
















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                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
                                                            有価証券報告書
                                          略歴

                                          マイクロソフト・コーポ
                                          レーション(        2014   年―現
                                          在)
                                          取締役会の社外取締役会長
                                          バーチャル・インストゥル

                                          メンツ・コーポレーション
                                          (コンピューティングイン
                                          フラのパフォーマンス管理
                                          のソリューションのプロバ
                                          イダ)
                                          最高経営責任者(           CEO   )兼
                                          取締役(      2010   年―   2016   年)
                                          シマンテック・コーポレー

                                          ション    (Symantec      Corp.)
                                          ( 1999   年―   2011   年)
                                          取締役会会長(          1999   年―
                                          2011   年)
                                          最高経営責任者(           CEO   )
                                          ( 1999   年―   2009   年)
                                          アイビーエム・コーポレー

                                          ション(      IBM   Corporation       )
     ジョン・ダ
              マイクロソフト・コーポ
                                          ( 1971   年―   1999   年)
     ブリュー・
              レーションの独立取締役
                                          アイビイーエム・アメリカ
     トンプソン
              会長、ヴァーチャル・イン
                                    (9)
                                          ( IBM   Americas     )のジェネ
     (John   W     ストゥルメンツ・コーポ
                                35,459
                                          ラル・マネージャー(              1996
              レーション(        Virtual
     Thompson)
                                          年―   1999   年)
              Instruments       Corporation.       )
     (1949   年 4 月 24
                                          権限の拡大を伴う様々な役
              の前   CEO
     日 )
                                          職を歴任(       1971   年―   1996
                                          年)
                                          当社の委員会への所属状況

                                          ガバナンス・指名委員会
                                          (委員長)
                                          規制・パブリックポリシー
                                          委員会
                                          他の公開会社の取締役への

                                          就任状況
                                          イルミナ・インク
                                          ( Illumina,     Inc.  )
                                          過去5年間における他の公

                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          なし
                                100/236


                                                           EDINET提出書類
                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
                                                            有価証券報告書
                                          その他の役職
                                          ライトスピード・ベン
                                          チャー・パートナーズ
                                          ( Lightspeed      Venture
                                          Partners     )のパートナー
                                101/236



















                                                           EDINET提出書類
                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
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                                          略歴

                                          グラクソ・スミスクライ
                                          ン・ピーエルシー(ヘルス
                                          ケア会社)(        2010   年―現
                                          在)
                                          最高開発責任者(           2017   年―
                                          現在)
                                          コンシューマー・ヘルスケ
                                          ア部門の最高経営責任者
                                          ( 2015   年―   2016   年)
                                          コンシューマー・ヘルスケ
                                          ア部門の社長(          2012   年―
                                          2015   年)
                                          ヨーロッパにおけるコン
                                          シューマー・ヘルスケア部
                                          門の社長(       2010   年―   2012
                                          年)
                                          ロレアル・エスエー(              L'

                                          Oreal,    S.A.  )(   1994   年―   2010
                                          年)
                                          中国における消費者向け製
     エマ・エ
                                          品部門のゼネラル・マネー
     ヌ・ウォル
              グラクソ・スミスクライ
                                          ジャー(      2007   年―   2010   年)
     ムズレー
              ン・ピーエルシー
                                          米国におけるメイベリン部
     ( Emma    N.
                                  0
              ( GlaxoSmithKline          plc  )の
                                          門のグローバル・ブラン
     Walmsley      )
              最高経営責任者(           CEO   )
                                          ド・ヘッド(        2002   年―   2007
     ( 1969   年 6 月
              兼取締役
                                          年)
     9 日)
                                          ガルニエ/メイベリン部門
                                          の英国のゼネラル・マネー
                                          ジャー(      1999   年―   2002   年
                                          権限の拡大を伴う様々な役
                                          職を歴任(       1994   年―   1999
                                          年)
                                          当社の委員会への所属状況

                                          なし
                                          他の公開会社の取締役への

                                          就任状況
                                          グラクソ・スミスクライ
                                          ン・ピーエルシー
                                          ( GlaxoSmithKline          plc  )
                                          過去5年間における他の公

                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          ディアジオ・ピーエルシー
                                          ( Diageo    plc  )
                                102/236


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                                          略歴

                                          フェイブル・グループ・イ
                                          ンク(    Fable   Group,    Inc.  )
                                          (モバイル       デバイス向けの
                                          フィクション及びノンフィ
                                          クションのキュレーション
                                          事業)(      2019   年―現在)
                                          創業者、社長兼最高経営責任
                                          者(   2019   年―現在)
                                          ニオ・インク(          NIO   Inc.  )

                                          ( 2015   年―   2018   年)
                                          最高開発責任者(           2015   年―
                                          2018   年)
                                          取締役(      2015   年―   2018   年)
                                          ニオ・ユーエスエー・イン

                                          ク(   NIO   USA,   Inc.  )(   2015
                                          年―   2018   年)
                                          最高経営責任者兼取締役
                                          ( 2015   年―   2018   年)
                                          シスコ・システムズ・イン

                                          ク(   Cisco   Systems,     Inc.  )
                                          ( 2008   年―   2015   年)
                                          戦略アドバイザー(            2015
                                          年)
                                          最高技術・戦略責任者
                                          ( 2012   年―   2015   年)
                                          最高技術責任者、シニア・
     パドマス
                                          ヴァイス・プレジデント、エ
     リー・ウォ
              フェイブル・グループ・
                                          ンジニアリング担当兼グ
     リアー
              インク(      Fable   Group,
                                          ローバル・エンタープライ
     (Padmasree
                                13,188
              Inc.  )の創業者、社長兼最
                                          ズ・セグメントのジェネラ
     Warrior)
              高経営責任者
                                          ル・マネージャー(            2010   年
     (1960   年 10 月
                                           ― 2012   年)
     22 日 )
                                          最高技術責任者(           2008   年―
                                          2010   年)
                                          モトローラ・インク

                                          ( Motorola,      Inc.  )  ( 1999   年
                                           ― 2007   年)
                                          エグゼクティブ・ヴァイ
                                          ス・プレジデント兼最高技
                                          術責任者(       1999   年―   2007
                                          年)
                                          当社の委員会への所属状況

                                          報酬委員会
                                104/236


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                                          他の公開会社の取締役への
                                          就任状況
                                          スポティファイ・テクノロ
                                          ジー・エスエイ(           Spotify
                                          Technology       S.A.  )
                                          過去5年間における他の公

                                          開会社の取締役への就任状
                                          況
                                          ボックス・インク(            Box,
                                          Inc.  )
                                          ギャップ・インク(            The
                                          Gap,   Inc.  )
     業務執行役員

     男性:4名、女性:3名

     執行役員全体に占める女性の割合:                      42.9  %
                                  実質所有普通株式数

          氏  名
                      地  位           (2019   年 10 月 8 日現在    )        略  歴
        (生年月日)
                                      (1)(2)
     サトヤ・ナ

     デラ
     ( Satya
             最高経営責任
                             上記の取締役の表のサトヤ・ナデラ氏の項を参照
                        951,502
     Nadella    )
             者(   CEO   )
                             されたい。
     (1967   年 8 月
     19 日 )
                             カポセラ氏は、         2016   年7月に、マーケティング及び

                             消費者事業部門エグゼクティブ・ヴァイス・プレ
                             ジデント兼最高マーケティング責任者に任命され
             エグゼクティ
                             た。カポセラ氏は、           2014   年 3 月から、エグゼクティ
             ブ・ヴァイ
     クリスト
                             ブ・ヴァイス・プレジデント兼最高マーケティン
             ス・プレジデ
     ファー・
                             グ責任者を務めていた。その前には、同氏は、コン
             ント、マーケ
     シー・カポ
                             シューマー・チャンネル・グループのワールドワ
             ティング及び
     セラ
                             イドリーダーを務めており、                 OEM   、オペレーター
             消費者事業担
                        79,152
     (Christopher
                             及び小売パートナーとともに行う販売及びマーケ
             当兼最高マー
     C.  Capossela)
                             ティング活動の責任者であった。カポセラ氏は、同
             ケティング責
                             氏の   25 年以上にわたる当社での勤務の中で、マイ
     ( 1969   年 8 月
             任者(    Chief
                             クロソフト・オフィス部門における様々なマーケ
     20 日)
             Marketing
                             ティングの指導的な役職を務めた。同氏は、
             Officer    )
                             Microsoft      Office    、 Office    365  、 SharePoint      、 Exchange     、
                             Skype    for  Business     、 Project    及び   Visio   を含む生産性
                             のソリューションの責任者であった。
                                105/236



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                             クルトワ氏は、         2016   年7月に、エグゼクティブ・
                             ヴァイス・プレジデント、プレジデント、グローバ
                             ル  セールス、マーケティング兼オペレーションズ
                             担当に任命された。同氏は、これ以前には、                         2005   年
             エグゼクティ
                             からマイクロソフト・インターナショナルのプレ
     ジャンフィ
             ブ・ヴァイ
                             ジデントを務めた。同氏は、                 2003   年から    2005   年ま
     リップ・ク
             ス・プレジデ
     ルトワ
                             で、マイクロソフトヨーロッパ・中東及びアフリ
             ント、プレジデ
                        830,541
     (Jean-
                             カ(   Microsoft      Europe,     Middle    East   and  Africa
             ント、グローバ
                         (10)
     Philippe
                             (EMEA)     )の最高経営責任者(              CEO   )兼プレジデ
             ル  セールス
     Courtois)
                             ントを務めた。この前には、同氏は、                     2000   年から
             マーケティン
     (1960   年8月
                             2003   年まで、マイクロソフト              EMEA    のシニア・
             グ兼オペレー
     22 日 )
                             ヴァイス・プレジデント兼プレジデントを務め
             ションズ担当
                             た。この前には、同氏は、              1998   年から    2000   年まで、
                             ワールドワイド          カスタマー       マーケティングの
                             コーポレート         ヴァイス      プレジデントを務めてい
                             た。同氏は      1984   年に当社に入社した。
     キャスリー

                             ホーガン氏は、         2014   年 11 月に、人事担当のエグゼク
     ン・
                             ティブ・ヴァイス・プレジデントに任命された。
     ティー・
             エグゼクティ
                             その前には、同氏は、マイクロソフト・サービスの
     ホーガン
             ブ・ヴァイ
                        153,358
                             コーポレート・ヴァイス・プレジデントであっ
     (Kathleen      T.
             ス・プレジデ
                             た。同氏は、カスタマーサービス及びサポートの
     Hogan)
             ント、人事担当
                             コーポレート・ヴァイス・プレジデントも務め
     (1966   年 2 月 6
                             た。ホーガン氏は、           2003   年に当社に入社した。
     日 )
                             フッド氏は、        2013   年 5 月に最高財務責任者に任命さ

                             れ、続いて、       2013   年 7 月にはエグゼクティブ・ヴァ
                             イス・プレジデント兼最高財務責任者に任命され
     アミー・
                             た。フッド氏は、          2010   年から    2013   年まで、マイクロ
     イー・フッ
             エグゼクティ
                             ソフト    ビジネス部門の最高財務責任者を務めて
     ド
             ブ・ヴァイ
                             いた。フッド氏は、           2006   年から    2009   年まで、マイク
     (Amy    E.
                        308,799
             ス・プレジデ
                             ロソフト      ビジネス部門戦略のジェネラル・マ
     Hood)
             ント、最高財務
                             ネージャーであった。             2002   年に当社に参加して以
             責任者
     (1971   年 12 月
                             来、フッド氏は、サーバー&ツール事業及びコーポ
     22 日 )
                             レートファイナンス組織で財務部門の職務を務め
                             た。フッド氏は、スリーエム・コーポレーション
                             ( 3M  Corporation       )の取締役も務めている。
                             ジョンソン氏は、          2014   年 9 月にビジネス開発担当エ

                             グゼクティブ・ヴァイス・プレジデントに任命さ
     マーガレッ
                             れた。その前には、ジョンソンは、クアルコム
     ト・エル・
                             ( Qualcomm      )において、        24 年間、エンジニアリン
             エグゼクティ
     ジョンソン
                             グ、販売、マーケティング及びビジネス開発にわ
             ブ・ヴァイ
                        317,727
     (Margaret      L.
                             たって様々な指導的役職を務めた。同氏は、最近ま
             ス・プレジデ
                         (11)
     Johnson)
                             で、クアルコム・テクノロジーズ・インク
             ント、ビジネス
             開発担当                ( Qualcomm      Technologies        Inc.  )のエグゼクティ
     (1961   年 11 月
                             ブ・ヴァイス・プレジデントを務めていた。ジョ
     1 日 )
                             ンソン氏は、ブラックロック・インク
                             ( BlackRock,       Inc.  )の取締役も務めている。
                                106/236



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                             スミス氏は、        2015   年9月に、プレジデント兼最高法
                             務責任者に任命された。その前には、スミス氏は、
                             2011   年から    2015   年まで、エグゼクティブ・ヴァイ
     ブラッド
                             ス・プレジデント兼ジェネラル・カウンセル兼秘
     フォード・
                             書役を務めていた。同氏は、                 2001   年から    2011   年まで
     エル・スミ
             プレジデント
                             は、シニア・ヴァイス・プレジデント兼ジェネラ
     ス
             兼最高法務責
                             ル・カウンセル兼秘書役を務めていた。スミス氏
                        714,680
     (Bradford      L.
             任者(    Chief
                             は、  2002   年に、当社の最高コンプライアンス責任者
     Smith)
             Legal    Officer    )
                             にも指名された。スミス氏は、                  1993   年に当社に入社
     (1959   年 1 月
                             して以来、ワールドワイド                セールス部門ジェネラ
     17 日 )
                             ル  カウンセル代理を務めていたが、それ以前はパ
                             リにおいてヨーロッパ地域の法務部を統括してい
                             た。スミス氏は、ネットフリックス・インク
                             ( Netflix,     Inc.  )の取締役も務めている。
     (1)  実質所有は単独議決権と投資権限を表している。

     (2)  取締役については、            2019   年 10 月 8 日から    60 日以内に割当て可能になる非従業員取締役向け繰延

     べ報酬プランに基づき保証された株式(リスト                             -ストール氏の        17,888    株、ノスキー氏の          97,913    株、
     ピーターソン氏の           16,076    株、プリツカー氏の            5,272   株、トンプソン氏の            7,114   株及びウォリアー氏の
     3,091   株)を含む。
     (3)  ゲイツ氏の配偶者が保有し、ゲイツ氏が実質的所有権を放棄している                                          424,816    株は含まない。

     (4)  家族信託が所有する            15,805    株を含む。

     (5)  ジョンストン氏が受益権者であることを否認している家族信託によって所有される                                                   68 株を除

     く。
     (6)  家族信託が所有する            12,000    株を含む。

     (7)  家族信託が所有する            525  株を含む。

     (8)  家族信託が所有する            7,243   株を含む。

     (9)  家族信託が所有する            27,279    株を含む。

     (10)   クルトワ氏が受益者であることを否認している生命保険契約(                                       contrats     d'assurance       vie  )を通

     じて保有する合計           257,532    株及び生命保険プログラムの一種である資本化契約(                                 contrats     de
     capitalization       )を通じて保有する合計               49,200    株を除く。
     (11)   317,727    株の全部は家族信託によって所有されている。

     (3 )【監査の状況】

     ①  監査委員会

     規程及び責任

     監査委員会は、取締役会が採択した文書化された規程に基づいて運営されている。規程は、当社の

     ウェブサイト(          https://aka.ms/policiesandguidelines                    )に掲載されている。             2019   年7月1日付で改正
     された直近の同規程には、監査委員会の職務及び責任の概要を記載した日程表が盛り込まれてい
                                107/236


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     る。監査委員会は、規程及び日程表を毎年見直し、監査委員会の進化する役割を必要に応じて反映
     するため、取締役会と協力して修正を行う。
     取締役会は、当社の経営陣に対する監視を含む、効果的なコーポレート・ガバナンスのための基

     本的な権限を有する。監査委員会は、当社の会計・財務報告プロセス、当社の連結財務諸表の監査
     及び財務報告に係る内部統制、当社の独立監査人として従事している独立登録公認会計事務所の
     適格性及びパフォーマンス並びに当社の内部監査人のパフォーマンスを監視する責任を果たす
     ことにより、取締役会を支援する。
     監査委員会は、その監督責任を遂行するにあたり、経営陣、内部監査人及び独立監査人の専門性及

     び知識に依拠している。経営者は、当社の連結財務諸表の作成、表示及び完全性、会計及び財務報
     告の原則、財務報告に係る内部統制並びに会計基準、適用される法令及び規則の遵守を確保する
     ために設計された開示の統制及び手続について責任を負う。経営陣はまた、当社の内部統制シス
     テムの妥当性、有効性及びクオリティを客観的に見直し、評価する責任を負っている。当社の独立
     監査人であるデロイト・アンド・トウシュ・エルエルピー(                                     Deloitte     & Touche     LLP  )は、連結財
     務諸表の独立監査を実施し、それらの財務諸表が米国において一般に公正妥当と認められた会計
     原則   (「米国の      GAAP    」 )に準拠しているかどうかについて意見を表明する責任を有する。また、独
     立監査人は、当社の財務報告に係る内部統制の有効性について意見を表明する責任を負う。
     2019   会計年度の活動

     2019   会計年度の間、監査委員会は、規程及び付属日程表に示された義務及び責任を果たした。当委

     員会は、四半期ごとに             2 回、すなわち四半期ごとの取締役会に関連して                            1 回及び四半期ごとの            10-Q
     又は年次の       10-K   の確認のために          1 回、会合を開いている。さらに、監査委員会は、必要に応じて会合
     を開き、新たに発生する会計、コンプライアンス又はその他の事項に対処したり、教育研修を実施
     したりしている。監査委員会は、具体的には、
        四半期ごとの決算に関するプレスリリース、連結財務諸表及び                                      SEC   に提出した関連する定

        期報告書について、経営陣及び独立監査人とともに検討及び協議した。
        財務報告に係る会社の内部統制の有効性に関する経営者の評価及び財務報告に係る会社の
        内部統制の有効性に関する独立監査人の意見について、経営陣、内部監査人及び独立監査人
        とともに検討及び協議した。
        必要に応じて、監査の範囲並びに内部監査人及び外部監査人双方の監査計画について、経営
        陣、内部監査人及び独立監査人とともに検討及び協議した。
        重大な事業上及び財務報告上のリスクの調査、リスク評価及びリスク管理に関する当社の
        ポリシーの検討並びに経営陣がこれらのリスクを管理するために採っている手段の評価を
        行った。
        各経営陣、内部監査人及び独立監査人との定期的な非公開の会合を行い、独立監査人及び内
        部監査人による調査の結果、内部統制についての彼らの評価、財務報告の全体的なクオリ
        ティ並びに必要に応じてその他の事項について議論をした。
        最高経営責任者及び最高財務責任者と会合を行い、当社の連結財務諸表の正確性及び公正
        性並びに当社の開示の統制及び手続、及び、財務報告に係る内部統制の有効性について協議
        した。
        当社の重要な会計方針、会計原則の選択又は適用における重要な変更、当社の連結財務諸表
        に対して規則及び会計に関する取り組みが与える影響並びに監査中に対応した重要な監査
        事項について、経営陣及び独立監査人とともに検討した。
        当社の関連当事者取引及び関連当事者取引に関する方針を検討した。
        財務報告の受領、保持及び処理並びにその他のコンプライアンスに関する懸念について報
        告を受領した。
        当社の倫理及びコンプライアンスプログラムの定性的側面を検討及び評価した。
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        連結財務諸表又は財務報告に係る内部統制に対して重要な影響を及ぼす可能性のある法律
        上及び規制上の事項について、最高コンプライアンス責任者とともに検討した。
     2019   会計年度の財務書類

     監査委員会は、         2019   年6月    30 日に終了した会計年度に関する当社の連結財務諸表及び関連する注

     記並びにこれらの財務諸表に関する独立監査人の報告書について、経営陣及び独立監査人ととも
     に検討及び協議した。経営陣は、当社の連結財務諸表が米国の                                     GAAP    に準拠して作成されたこと
     を監査委員会に表明した。デロイト・アンド・トウシュは、公開会社の会計監視委員会
     ( PCAOB     )の基準及び        SEC   レギュレーション           S-X  の規則    2-07   に基づいて審議が必要な事項を提
     示した。この検討には、当社の会計原則のクオリティ(単に許容可能であることを意味しない)、
     重要な見積り及び判断の合理性並びに重要な会計方針に関する開示を含む当社の連結財務諸表
     における開示に関する経営者及び独立監査人との議論が含まれた。
     監査委員会は、上記の検討及び議論に基づき、監査済み連結財務諸表を、                                           2019   年 6 月 30 日に終了し

     た会計年度に関する当社の年次報告書(                         10-K   )に記載し、        SEC   に提出するよう取締役会に勧告し
     た。
     独立監査人の任期とローテーション

     監査委員会は、監査人のエンゲージメント                          プロセスの一環として、独立監査法人をローテーショ

     ンするか否かを検討する。デロイト・アンド・トウシュは、                                    1986   年の当社の新規株式公開以来、当
     社の独立監査法人である。デロイトは、リード監査エンゲージメント                                          パートナーを5年ごとに
     ローテーションし、監査委員会は候補者にインタビューを行い、リード監査エンゲージメント
     パートナーを選定する。このプロセスに従い、当委員会は、                                   2020   会計年度監査から始まるデロイ
     ト・アンド・トウシュの新しいリード監査エンゲージメント                                     パートナーを選定した。監査委員
     会は、当社との豊富な歴史を有する独立監査人を有することには、重大な利点があると考えてい
     る。その利点には以下の点が含まれる:
        当社の事業及び運営、会計方針及び財政システム並びに内部統制の枠組みに関するデロイ

        ト・アンド・トウシュの法人としての知見に基づく質の高い監査業務及び会計上の助言。
        当社の事業へのデロイト・アンド・トウシュの歴史及び精通を理由とする作業の効率性及
        びその結果としての低い料金体系。
     外部の監査法人の独立性及びパフォーマンス

     監査委員会は、当社の独立監査人の独立性を事実上も外見上も維持することの重要性を認識して

     おり、独立性を確保するために多くの措置を講じている。監査委員会は、デロイト・アンド・トウ
     シュと協力し、経営陣からのインプットを得て、リード監査エンゲージメント                                               パートナーの選定
     を指揮する。監査委員会は、独立監査人が提供するすべてのサービス(監査及び非監査)は、監査
     委員会又はその代理人の事前承認を必要とする方針を定めている。この方針は、独立監査人が簿
     記又は財務システムの設計及び実施などの非監査サービスを提供することを禁じている。当社の
     事前承認方針は、          SEC   への提出に関する当社のプロキシー・ステートメント                                 2019   における「監査
     委員会の事前承認及び許容される独立監査人の非監査サービスに関する監査委員会の方針」
     ( Policy    on  Audit   Committee      Pre-Approval        of Audit   and  Permissible       Non-Audit      Services     of Independent
     Auditor    )の下でより完全に記述されている。当委員会は、提供された非監査業務の金額及び性質
     を考慮の上、それらの業務の提供は、デロイト・アンド・トウシュの独立性を維持することと両
     立するものであると結論付けた。さらに、デロイト・アンド・トウシュは、独立性に関する独立監
     査人と監査委員会とのコミュニケーションに関して、                                PCAOB     の適用される要件によって要求さ
     れる開示書類及び書簡を監査委員会に提出した。監査委員会は、これらの資料を検討し、当社とデ
     ロイト・アンド・トウシュとの間の独立性について議論した。
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     監査委員会は、規程に定められているとおり、デロイト・アンド・トウシュの独立性を評価する

     だけでなく、        2019   会計年度におけるデロイト・アンド・トウシュの独立監査人としてのパフォー
     マンスの年次評価を行った。この評価は、監査クオリティセンター(                                         Center    for  Audit   Quality    )が
     公 表した「外部の監査人の評価ツール」(                         External     Auditor     Assessment       Tool   )に記述されている
     アプローチと整合するものであった。監査委員会は、デロイト・アンド・トウシュの主幹の監査
     エンゲージメント           パートナー及び監査チームのパフォーマンスを評価した。監査委員会は、以下
     を含む監査のクオリティに関する様々な指標を検討した。
        デロイト・アンド・トウシュと監査委員会及び経営陣とのコミュニケーションのクオリ

        ティ及び誠実さ
        デロイト・アンド・トウシュがどの程度効果的にその独立性を保ち、独立した判断、客観性
        及び職業的懐疑心を用いたか
        デロイト・アンド・トウシュの各国の事務所が提供するエンゲージメント及び価値の水準
        世界的なデロイト・アンド・トウシュの監査チームの眼識及び専門性
        デロイト・アンド・トウシュによる当社の財務報告に係る内部監査のレビュー及び統制上
        の不備の是正により実証された洞察のクオリティ
        デロイト・アンド・トウシュ及び同業他社に関する                                PCAOB     の報告書並びにそれらの報告
        に対するデロイト・アンド・トウシュの回答を含むクオリティ及びパフォーマンスに関す
        る入手可能な外部データ
        当社の規模及び複雑性並びに監査の実施に必要なリソースを考慮した上でのデロイト・ア
        ンド・トウシュの報酬の妥当性
        当社の世界的な事業、会計方針及びプラクティス並びに財務報告に係る内部統制について
        のデロイト・アンド・トウシュの知見
        デロイト・アンド・トウシュの当社の独立監査人としての在職期間及び独立性を保つため
        のセーフガード
     2020   会計年度の独立監査法人としてのデロイト・アンド・トウシュの推薦

     監査委員会は、その評価の結果、                   2020   会計年度の独立登録会計事務所としてデロイト・アンド・

     トウシュを選定することは、当社及び当社株主の最善の利益であると判断した。
     ②  会計監査

     当社の会計監査を実施した公認会計士の氏名は、スティーブン・シンウェル、クリストファー・

     ウェーバー、ダニエル・リー及びジャクリーン・メウチであり、彼らはデロイト・アンド・トウ
     シュ・エルエルピーに所属している。また、当社の会計監査業務に係る補助者は100名であり、
     公認会計士は32名である。
     その他の会計監査に関する議論は①を参照されたい。

     ③  監査報酬の内容等

     外国監査公認会計士等に対する報酬の内容

     以下の表は、        2019   年及び    2018   年 6 月 30 日に終了した会計年度に係る外国監査公認会計士等に対す

     る報酬を示している。
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                       2019   年                    2018   年
        区分

               監査証明業務に            非監査業務に           監査証明業務に            非監査業務に
                      (1)            (2)            (1)            (2)
               基づく報酬            基づく報酬            基づく報酬            基づく報酬
                  $20,843,000           $11,880,000            $20,718,000           $10,998,000

      提出会社
                ¥2,292,730,000           ¥1,306,800,000            ¥2,278,980,000           ¥1,209,780,000
                  $20,600,000            $4,956,000           $21,300,000            $4,241,000

      連結子会社
                ¥2,266,000,000            ¥545,160,000           ¥2,343,000,000            ¥466,510,000
                  $41,443,000           $16,836,000            $42,018,000           $15,239,000

        計
                ¥4,558,730,000           ¥1,851,960,000            ¥4,621,980,000           ¥1,676,290,000
     (注 1) これらの金額は、①当社の年次連結財務諸表の監査、②当社の四半期報告書(                                               Form   10-Q   )

     に含まれる連結財務諸表のレビュー、③財務報告に係る内部統制の監査、④子会社の監査、法令上
     の要求、規制当局への書類提出、及び当該会計年度に係る類似の活動(コンフォート                                                   レター、証
     明サービス、同意、及び              SEC   に提出された書類のレビューの補助など)に関連して独立監査人が
     慣行的に提供しているサービスに対するデロイト・アンド・トウシュ(                                            Deloitte     & Touche    )への
     報酬を表している。監査報酬には、定期的な財務諸表の監査又はレビュー、及び米国外の国で要求
     されている法定監査に関連して又はその結果として生じる会計問題に対するアドバイスも含ま
     れている。
     (注 2) これらの金額には、監査関連報酬、税務報酬及びその他の全報酬が含まれる。

     ④ その他重要な報酬の内容

     該当なし。

     ⑤ 外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

     以下の表は、        2019   年及び    2018   年 6 月 30 日に終了した会計年度にデロイト・アンド・トウシュが提

     供した非監査業務に対して請求された報酬を表している。
                                            2019             2018

     6 月 30 日に終了した会計年度
                                        $14,446,000             $13,991,000

     監査関連報酬
                                      ¥1,589,060,000             ¥1,539,010,000
                                        $2,244,000              $956,000

     税務報酬
                                       ¥246,840,000             ¥105,160,000
                                         $146,000             $292,000

     その他の全報酬
                                        ¥16,060,000             ¥32,120,000
                                        $16,836,000             $15,239,000

     監査業務及び非監査業務の報酬合計
                                      ¥1,851,960,000             ¥1,676,290,000
     監査関連報酬

     監査関連報酬は、当社の連結財務諸表又は財務報告に係る内部統制の監査又はレビューに合理的

     に関連した保証と関連サービスで構成されている。このカテゴリーには、①法律や規則で要求さ
     れていない監査及び証明サービス、②当社の従業員給付プランの監査、③合併、買収及び投資に関
     するデュー・デリジェンス、④当社の連結財務諸表のレビュー又は監査に関連した、追加収益と
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     ライセンス       コンプライアンスの手続、⑤クラウド                       サービスのためのサード               パーティの保証監
     査、及び、⑥一般に公正妥当と認められる会計原則(                                GAAP    )を提案された取引に適用すること
     に ついての会計コンサルティング、に関する報酬を含めることができる。売上保証及びライセン
     ス  コンプライアンスには、当社が締結した独立会計士によるレビューを定める契約に基づく手
     続、及び当社のソフトウェア                  ライセンス売上の網羅性と正確性に関する統制についてのアドバ
     イスが含まれている。これらのサービスは、収益の認識に係る内部統制の有効性の評価を裏付け、
     ライセンス       プログラムとライセンス管理に対する独立監査人の理解を高めている。
     税務報酬

     税務報酬は通常          2 つのカテゴリーで構成されており、それは①税法遵守と税務申告書作成、及び②

     税務に係るプランニングとアドバイスである。税法遵守と税務申告書作成サービスは、税務申告
     書とその修正申告書の作成、及び還付請求で構成されている。税務に係るプランニングとアドバ
     イスのサービスは、法人所得税の監査中又は調査中のサポートで構成されている。
     その他の全報酬

     その他の全報酬は、許容されたサービスのうち、上記の項目に当てはまらないもので構成されて

     おり、その中には、トレーニング活動、並びに経済、産業、会計及び人材についての情報の定期購読
     及び調査が含まれる。
     監査委員会は、先に掲げた非監査業務はデロイト・アンド・トウシュの独立性の維持に抵触しな

     いという結論を出した。
     ⑥ 監査報酬の決定方針

     監査委員会は独立監査人によって提供されるすべての監査及び許容できる非監査サービスの事

     前承認に係る方針を確立してきた。毎会計年度に、監査委員会は、独立監査人が次の会計年度に係
     る業務を実施する条件を承認している。監査委員会は、少なくとも四半期ごとに、独立監査人に
     よって実施されるサービスを検討し、もし適切であればそれを事前承認し、独立監査人によって
     提供された会計年度の初めから現在までのサービスを要約した報告書を検討し、その会計年度の
     見積報酬の最新予測を検討する。監査委員会は、その事前承認に関する方針で認められていると
     おり、監査委員会のメンバーに対して一定の許容されたサービスの承認を適宜委任している。監
     査委員会は、この委任による事前承認の決定を四半期ごとに検討する。当社は、この事前承認に関
     する方針の遵守を促進するため、独立監査人のサービスに関する当社従業員からの要請をまとめ
     られる集権的内部システムを利用している。
     (4 )【役員の報酬等】

     取締役の報酬

     報酬委員会は、定期的に、非従業員取締役に支払われる通常の年次リテイナーを検討し、必要に応

     じて、取締役会に対し調整の提言を行う。当社では、                               2015   会計年度から取締役の報酬は増額されて
     いない。ナデラ氏は、当社の                 CEO   として取締役としての職務に対し追加の報酬を受け取っていな
     い。ゲイツ氏は、将来の現金及び株式の報酬を放棄している。
     取締役に対する報酬の内容は、下記の通りである。

     標準リテイナーフィー(ゲイツ氏、ナデラ氏及びトンプソン氏を除くすべての取締役)

                                                      $325,000
     ・ 基本年次リテイナーフィー(総額)
                                                     ¥35,750,000
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                                                      $125,000
       ・ 現金
                                                     ¥13,750,000
                                                      $200,000
       ・ ストックアワード
                                                     ¥22,000,000
                                                       $15,000
     ・ 委員会委員長の年次リテイナーフィー
                                                     ¥1,650,000
                                                       $45,000
     ・ 監査委員会委員長の年次リテイナーフィー
                                                     ¥4,950,000
                                                       $15,000
     ・ 監査委員会メンバーの年次リテイナーフィー
                                                     ¥1,650,000
     独立の取締役会長のリテイナーフィー
                                                      $537,500
     ・ 独立の取締役会長のリテイナーフィー(総額―他のリテイナーフィーに
     代わる金額)
                                                     ¥59,125,000
                                                      $125,000
       ・ 現金
                                                     ¥13,750,000
                                                      $412,500 
       ・ ストックアワード
                                                    ¥45,375,000 
     当社は、取締役会関連の活動のために発生した合理的な費用の償還を行う。取締役は、慈善寄付の

     ために当社のマッチングギフトプログラムに参加することができる。
     取締役のリテイナー             フィーは、四半期ごとに後払いされる。四半期は、定時株主総会から起算す

     る。当社は、各四半期の終了時に、各取締役に対する年次リテイナー                                         フィーの全額の          25%   を各取締
     役に支払う。報酬として与えられる株式の数は、四半期ごとに、ストック                                            アワードの米国ドルに
     よる価格を各四半期の最終営業日現在の当社の普通株式の市場価格で除す方法によって決定さ
     れる。四半期のうちに取締役となり若しくは取締役でなくなり、又は、取締役会における役職が変
     更された取締役に対しては、リテイナー                        フィーは按分される。
     取締役は、従業員でない取締役に対する繰延プランに従って、年次キャッシュ                                               リテイナーフィー

     の全部又は一部を繰延べて繰延株式に変換すること並びに年次エクイティ                                              リテイナーフィーの
     全部又は一部の受領を繰延べることを選択できる。繰延額は記帳口座に入金されて当社普通株式
     への投資とみなされ、みなし投資額の配当金も当社普通株式への投資とみなされる。付与される
     株式数は、繰延べられた分配額を当初の支払予定日における普通株式の市場における終値で除す
     ることによって算出している。当該プランの口座は当社普通株式に配分され、取締役離職日を第                                                          1
     回とする分割払いか、取締役離職後                     5 年以内の一括払いで交付される。
     2019   会計年度の取締役の報酬

     以下の表は、        2019   会計年度に在任していた各非従業員取締役に支払われた年次リテイナーフィー

     の現金報酬部分及び株式報酬部分を表している。ナデラ氏は、取締役としての報酬を一切受け
     取っていない。同氏の報酬は、「業務執行役員の報酬」にその全部が記載されているため、以下の
     表からは除かれている。
                         取得された

                        又は支払われ
                                   ストック
                                          その他の報酬
            名前                                          総額
                                       (2)
                           た
                                              (3)
                                  アワード
                              (1)
                         現金報酬
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                                                            有価証券報告書
                               $0        $0          $0        $0
                    (4)
     ウィリアム       H.  ゲイツ    Ⅲ
                               ¥0        ¥0          ¥0        ¥0
                            $125,000        $200,000              $0    $325,000

                 (5)
     レイド・      G. ホフマン
                          ¥13,750,000        ¥22,000,000                ¥0   ¥35,750,000
                            $140,000        $200,000           $11,000       $351,000

     ヒュー・ジョンストン
                          ¥15,400,000        ¥22,000,000           ¥1,210,000       ¥38,610,000
     テリ・    L ・リスト      -ストール

                            $140,000        $200,000           $15,000       $355,000
     (6)
                          ¥15,400,000        ¥22,000,000           ¥1,650,000       ¥39,050,000
                            $170,000        $200,000              $0    $370,000

                    (7)
     チャールズ       H.  ノスキー
                          ¥18,700,000        ¥22,000,000                ¥0   ¥40,700,000
                            $155,000        $200,000            $2,500       $357,500

     ヘルムート・パンケ
                          ¥17,050,000        ¥22,000,000            ¥275,000      ¥39,325,000
                            $125,000        $200,000              $0    $325,000

                    (8)
     サンドラ・ピーターソン
                          ¥13,750,000        ¥22,000,000                ¥0   ¥35,750,000
                            $125,000        $200,000           $15,000       $340,000

                  (9)
     ペニー    S. プリツカー
                          ¥13,750,000        ¥22,000,000           ¥1,650,000       ¥37,400,000
                            $125,000        $200,000              $0    $325,000

     チャールズ       W.  シャーフ
                          ¥13,750,000        ¥22,000,000                ¥0   ¥35,750,000
                            $140,000        $200,000           $15,000       $355,000

     アーン    M.  ソレンソン
                          ¥15,400,000        ¥22,000,000           ¥1,650,000       ¥39,050,000
                            $140,000        $200,000           $15,000       $355,000

     ジョン    W.  スタントン
                          ¥15,400,000        ¥22,000,000           ¥1,650,000       ¥39,050,000
                            $125,000        $412,500           $15,000       $552,500

                   (10)
     ジョン    W.  トンプソン
                          ¥13,750,000        ¥45,375,000           ¥1,650,000       ¥60,775,000
     パドマスリー・ウォリアー

                            $125,000        $200,000              $0    $325,000
     (11)
                          ¥13,750,000        ¥22,000,000                ¥0   ¥35,750,000
     ( 1 )  端株の価値は除かれている。

     ( 2 )  各取締役の「ストック              アワード」欄の報酬総額は、                 4 つの四半期の報酬の合計を表してお

     り、各四半期の報酬は、トンプソン氏が付与日の公正価値がそれぞれ                                         137,500    ドルとなる3四半期
     の報酬を受領し、最後の四半期に独立の取締役会長のリテイナーを減少させたためストック                                                        ア
     ワードを受領しなかったことを除き、財務会計基準審議会の会計基準の編纂書(                                                 Financial
     Accounting       Standards      Board    Accounting       Standards      Codification       )のトピック        718  に従ってそれぞれの
     付与日現在の公正価値(               $ 50,000    )を有している。
     ( 3 )  この項目の金額は、            2019   会計年度における当社の寄付プログラムに基づくマッチング                                     チャ

     リタブル      ギフトの金額を表しており、このプログラムは、                             1 年間に    15,000    ドルまでの取締役の寄付
     金の額に一致する。
     ( 4 )  ゲイツ氏は現金及び株式の報酬を放棄した。

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     ( 5 )  ホフマン氏は、現金及び株式の報酬を繰り延べることを選択した。繰り延べられた報酬は、

     当社の普通株式          2,905   株に変換された。
     ( 6 )  リスト-ストール氏は、現金及び株式の報酬を繰延べることを選択した。繰り延べられた

     報酬は、当社の普通株式              3,037   株に変換された。
     ( 7 )  ノスキー氏は、同氏の株式の報酬を繰延べることを選択した。繰り延べられた報酬は、当社

     の普通株式       1,786   株に変換された。
     ( 8 )  ピーターソン氏は、現金及び株式の報酬を繰り延べることを選択した。繰り延べられた報

     酬は、当社の普通株式             2,905   株に変換された。
     ( 9 )  プリツカー氏は、現金及び株式の報酬を繰延べることを選択した。繰り延べられた報酬は、

     当社の普通株式          2,905   株に変換された。
     ( 10 )  トンプソン氏は、同氏の株式の報酬を繰延べることを選択した。繰り延べられた報酬は、

     当社の普通株式          3,826   株に変換された。
     ( 11 )  ウォリアー氏は、現金報酬の一部を繰り延べることを選択した。繰り延べられた報酬は、

     当社の普通株式          556  株に変換された。
     独立の取締役会長に対する報酬

     取締役会の独立の取締役は、毎年独立の取締役会長を任命する。ジョン・トンプソン氏は、現在、

     取締役会の会長の職にある。トンプソン氏に対する報酬は、他の独立の取締役と比較して追加的
     に生じる職務にかける時間が反映されており、これには、                                  (i) 取締役会及び独立の取締役の会議を
     招集すること、         (ii)  他の取締役、        CEO   及び会社秘書役と協議の上、取締役会の議題を設定すること、
     (iii)  非公開の会議の運営及び独立の取締役の活動の調整、                                (iv)  取締役会による          CEO   の業績評価を主
     導すること、        (v)  求められた場合には、株主を含む内部又は外部のオーディエンス(聴衆)と交流
     することが含まれる。
     業務執行役員の報酬

     報酬概要表

     以下の表には、         2019   年 6 月 30 日に終了した会計年度に指定業務執行役員に付与された報酬に関す

     る情報が含まれている。当該会計年度にストック                              オプションを受領した指定業務執行役員はい
     なかった。
                             報酬概要表

                                 非株式インセ

     氏名及
                        ストック      ア             その他の報
                    賞
                                 ンティブプラ
     び主要        給与                                         合計
                             (1)                  (3)
                    与
                                       (2)      酬
                         ワード
     な役職
                                   ン報酬
                                115/236




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      サト
     ヤ・ナ
      デラ
            $2,333,333        N/A     $29,668,651          $10,796,868          $111,363        $42,910,215
     最高経
           ¥256,666,630         N/A    ¥3,263,551,610          ¥1,187,655,480          ¥12,249,930        ¥4,720,123,650
     営責任
      者兼
     取締役
     アミー

      E .
     フッド
     エグゼ
     クティ
      ブ・
             $958,333      N/A     $15,316,653           $3,855,040          $97,608        $20,227,634
     ヴァイ
           ¥105,416,630         N/A    ¥1,684,831,830           ¥424,054,400         ¥10,736,880        ¥2,225,039,740
     ス・プ
     レジデ
     ント兼
     最高財
     務責任
       者
     ジャン

      フィ
      リッ
     プ・ク
     ルトワ
       (4)
     エグゼ

     クティ
      ブ・
     ヴァイ
     ス・プ
     レジデ
     ント兼
             $798,000      N/A     $11,309,474           $2,889,049          $88,231        $15,084,754
     プレジ
           ¥87,780,000        N/A    ¥1,244,042,140           ¥317,795,390          ¥9,705,410        ¥1,659,322,940
      デン
      ト、グ
     ローバ
       ル
     セール
       ス
     マーケ
     ティン
      グ  ア
      ンド
      オペ
      レー
     ション
     ズ担当
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     マーガ
     レット
      L .
     ジョン
      ソン
     エグゼ
     クティ
      ブ・
             $715,000      N/A      $7,539,668          $2,086,456          $91,525        $10,432,649
     ヴァイ
           ¥78,650,000        N/A     ¥829,363,480          ¥229,510,160         ¥10,067,750        ¥1,147,591,390
     ス・プ
     レジデ
     ント兼
     ビジネ
     スディ
     ベロッ
     プメン
     ト担当
     ブラッ

       ド
     フォー
     ド・   L.
             $850,000      N/A     $13,045,437           $3,366,148         $111,412        $17,372,997
     スミス
           ¥93,500,000        N/A    ¥1,434,998,070           ¥370,276,280         ¥12,255,320        ¥1,911,029,670
     プレジ
     デント
     兼最高
     法務責
      任者
     ( 1 )  ストック      アワード及びパフォーマンス                  ストック      アワードの金額は、付与日現在の株式の

     市場価格に基づき、財務会計基準審議会(                         FASB    )の会計基準の編纂書(               ASC   )のトピック        718  に
     従って計算された付与日現在の公正価値を含む。ストック                                   アワードの金額は、権利確定までス
     トック    アワードの対象株式に配当金が支払われないため、将来の配当予想額の現在価値が減額
     される。パフォーマンス               ストック      アワードの金額は、独立した第三者により付与日を基準として
     行われたモンテカルロ              シミュレーションによる評価を使用して計算される。付与日は、パフォー
     マンス    ストック      アワードのパフォーマンス                 ターゲットが承認され、              2019   年、  2018   年及び    2017   年
     会計年度のパフォーマンス                 ターゲットが承認された時点で到来するので、この欄の金額には、                                        (i)
     2019   会計年度について、            2019   会計年度のパフォーマンス                 ストック      アワードの       33.33   %、  2018   会計
     年度のパフォーマンス              ストック      アワードの       33.33   %及び    2017   会計年度のパフォーマンス                 ストッ
     ク  アワードの       33.33   %、  (ii)  2018   会計年度について、            2018   会計年度のパフォーマンス                 ストック      ア
     ワードの      33.33   %、  2017   会計年度のパフォーマンス                 ストック      アワードの       33.33   %及び    2016   会計年度
     のパフォーマンス           ストック      アワードの       16.66   %、  (iii)  2017   会計年度について、            2017   会計年度のパ
     フォーマンス         ストック      アワードの       33 %及び    2016   会計年度のパフォーマンス                 ストック      アワード
     の 16.66   %が含まれている。最高水準の業績条件が達成されると想定すると、付与日におけるパ
     フォーマンス         ストック      アワードの公正価値は、各パフォーマンス                          ストック      アワードについて、
     (i)  2019   会計年度について、ナデラ氏が                   35,050,220      ドル、フッド氏が          19,823,991      ドル、クルトワ氏が
     15,380,642      ドル、ジョンソン氏が             10,253,798      ドル、スミス氏が          17,211,903      ドルであり、        (ii)2018    会計年
     度について、ナデラ氏が              21,723,387      ドル、フッド氏が          12,921,957      ドル   ,クルトワ氏が        7,114,107      ドル   ,
     ジョンソン氏が          7,551,291      ドル、スミス氏が          11,429,189      ドルであり、        (iii)2017     会計年度について、ナデ
     ラ氏が    10,639,556      ドル、フッド氏が          6,274,167      ドル   ,クルトワ氏が        3,287,828      ドル   ,ジョンソン氏が
     3,782,271      ドル、スミス氏が          5,556,198      ドルであった。
                                117/236


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     ( 2 )  インセンティブ          プランの      2018   会計年度の現金報酬を含む。

     ( 3 )  指定業務執行役員のいずれも、最近3年間において、移転費用の償還又は税金のグロス

     アップを受領していない。                2019   会計年度の「その他の報酬」は、以下の表に明記されている。
                            包括的福利

                                     マッチング
                              厚生
              退職金プランへの                      チャリタブ
                                                 (D)
                            プログラム
        名前                                               総額
                       (A)                      その他
                                       ル
               当社の拠出金
                            に基づく
                                         (C)
                                 (B)    ギフト
                            帰属所得
                      $9,500         $1,863       $100,000               $111,363

      サトヤ・ナ
                    ¥1,045,000          ¥204,930       ¥11,000,000               ¥12,249,930
        デラ
       アミー

                      $9,500         $1,608        $86,500               $97,608
      E.  フッド            ¥1,045,000          ¥176,880        ¥9,515,000               ¥10,736,880
      ジャンフィ

                      $7,883            $0     $28,500       $51,848        $88,231
      リップ・
                     ¥867,130             ¥0    ¥3,135,000       ¥5,703,280        ¥9,705,410
      クルトワ
      マーガレッ

                      $9,500            $0     $82,025               $91,525
        ト L.
                    ¥1,045,000              ¥0    ¥9,022,750               ¥10,067,750
      ジョンソン
      ブラッド

                      $9,500         $1,863       $100,049               $111,412
      フォード
                    ¥1,045,000          ¥204,930       ¥11,005,390               ¥12,255,320
      L.  スミス
     (A)  401(k)    プランへの拠出金、並びに、クルトワ氏に関しては、適格を有するフランスの従業員の

     ための義務的な追加の確定拠出プランに対する雇用主による拠出金を含む。
     (B)  米国内の当社の従業員の全員に実質的に提供されるプログラムの下で、                                            (i)  スポーツクラブの

     会員資格及び        (ii)  スポーツクラブの会員資格又は生命保険の代わりに支払われる金額が含まれ
     る。
     (C)  当社の寄付プログラムに基づくマッチング                          チャリタブル         コントリビューションを含む。

     (D)  27,639    ドルのフランス法に基づく利益分配金、                        19,513    ドルの業務用及び私用の自動車手当、及

     び 2,896   ドルのフランス法に基づく追加休暇手当並びに                             1,800   ドルの税金補助手当を含む。
     ( 4 )  ユーロ建てで支払われた金額は、                    2016   年 7 月 1 日から    2017   年 6 月 30 日の1日を単位とする平

     均為替レートである1ユーロ=                   1.09  ドル、   2017   年 7 月 1 日から    2018   年 6 月 30 日の1日を単位とする
     平均為替レートである1ユーロ=                     1.19  ドル及び      2018   年 7 月 1 日から    2019   年 6 月 30 日の1日を単位と
     する平均為替レートである1ユーロ=                       1.14  ドルを用いて換算されている。
     プランに基づいて付与された報酬

     次の表は、      2019   年 6 月 30 日に終了した会計年度において何らかのプランに基づいて指定業務執行

     役員に付与された報酬に関する情報を表している。
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                                  株式インセンティブプラン報
                                  酬に基づく将来の支払いの見
                                              その他
                                       (3)
                                              の全ス
                                      込み
                     非株式インセンティブプラン
                                                   ストック・アワードの付与日
          アワード
                                              トック
                     報酬に基づく将来の支払いの
      氏名          付与日
                                                           (4)
           (1)
                                              アワー
                           (2)                          現在の公正価格
                         見込み
                                               ド
                                  基準    目標
                                          最大値
                                               (#)
                                  値    値
                                          (#)
                                  (#)    (#)
          2019  現金

                     $10,796,868      ¥1,187,655,480
          インセン
          ティブ
          2019  パ

          フォーマ
               9/18/2018                   928   37,093    111,729          $4,994,272      ¥549,369,920
          ンス  ス
          トック
          アワード
          2018  パ

      サト    フォーマ
               9/18/2018                   836   33,436    100,308          $5,279,344      ¥580,727,840
      ヤ・ナ
          ンス  ス
      デラ    トック
          アワード
          2017  パ

          フォーマ
               9/18/2018                  1,088    43,508    130,524          $7,251,494      ¥797,664,340
          ンス  ス
          トック
          アワード
          2019  ス

               9/18/2018                               111,280     $12,143,541      ¥1,335,789,510
          トック
          アワード
          2019  現金

                     $3,855,040      ¥424,054,400
          インセン
          ティブ
          2019  パ

          フォーマ
               9/17/2018                   416   16,618     49,854         $2,216,311      ¥243,794,210
          ンス  ス
          トック
          アワード
          2018  パ

      アミー
          フォーマ
               9/17/2018                   519   20,730     62,190         $3,242,259      ¥356,648,490
       E.    ンス  ス
      フッド     トック
          アワード
          2017  パ

          フォーマ
               9/17/2018                   675   26,976     80,928         $4,453,425      ¥489,876,750
          ンス  ス
          トック
          アワード
          2019  ス

               9/17/2018                               49,854     $5,404,657      ¥594,512,270
          トック
          アワード
                                119/236





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                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
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          2019  現金
                     $2,889,049      ¥317,795,390
          インセン
          ティブ
          2019  パ

          フォーマ
               9/17/2018                   279   11,128     33,384         $1,484,120      ¥163,253,200
          ンス  ス
          トック
          アワード
      ジャン
      フィ
      リッ
          2018  パ
      プ・ク
          フォーマ
      ルトワ
               9/17/2018                   418   16,718     50,154         $2,614,724      ¥287,619,640
          ンス  ス
          トック
          アワード
          2017  パ

          フォーマ
               9/17/2018                   544   21,755     65,265         $3,591,477      ¥395,062,470
          ンス  ス
          トック
          アワード
      2019

      ストッ
          9/17/2018                                     33,384     $3,619,153      ¥398,106,830
      ク ア
      ワード
          2019  現金

                     $2,086,456      ¥229,510,160
          インセン
          ティブ
          2019  パ

          フォーマ
               9/17/2018                   186    7,419    22,257          $989,413      ¥108,835,430
          ンス  ス
          トック
          アワード
      マーガ     2018  パ

      レット
          フォーマ
               9/17/2018                   279   11,145     33,435         $1,743,149      ¥191,746,390
       L.
          ンス  ス
      ジョン     トック
          アワード
      ソン
          2017  パ

          フォーマ
               9/17/2018                   363   14,503     43,509         $2,394,337      ¥263,377,070
          ンス  ス
          トック
          アワード
          2019  ス

               9/17/2018                               22,256     $2,412,769      ¥265,404,590
          トック
          アワード
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                     $3,366,148      ¥370,276,280
          インセン
          ティブ
          2019  パ

          フォーマ
               9/17/2018                   342   13,650     40,950         $1,820,519      ¥200,257,090
          ンス  ス
          トック
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      ブラッ     2018  パ

      ド
          フォーマ
               9/17/2018                   457   18,278     54,834         $2,858,762      ¥314,463,820
      フォー
          ンス  ス
      ド L.
          トック
      スミス    アワード
          2017  パ

          フォーマ
               9/17/2018                   595   23,784     71,352         $3,926,670      ¥431,933,700
          ンス  ス
          トック
          アワード
          2019  ス

               9/17/2018                               40,951     $4,439,486      ¥488,343,460
          トック
          アワード
     ( 1 )  すべてのアワードは、エグゼクティブ                       インセンティブ          プランに基づいて付与されている。

     2017   年及び    2018   年に   2001   年ストック       プランに基づいて付与されたパフォーマンス                            ストック      ア
     ワードを除き、ストック               アワード及びパフォーマンス                  ストック      アワードは、        2017   年ストック       プ
     ランに基づいて付与された。
     ( 2 )  この項目は、        2019   会計年度の報酬概要表に記載されている「非株式インセンティブプラン

     報酬」を示している。
     ( 3 )  これらの項目は、          2019   会計年度に付与日が到来したパフォーマンス                            ストック      アワードに

     おける基準値、目標値及び最大値を表している。パフォーマンス                                       ストック      アワードの業績目標が
     承認された場合に付与日が発生するため、報告される株式数は、パフォーマンス                                                ストック      アワー
     ドのうちパフォーマンスの目標値が                      2019   会計年度中に設定されている部分(                      2019   年、  2018   年及び
     2017   年のパフォーマンス             ストック      アワードの各        33.33%    )にかかる株式の目標値として計算され
     ている。基準値は、最少の加重メトリック(                          2019   年、  2018   年及び    2017   年のパフォーマンス             ストッ
     ク  アワードの       5.00  %の   50%   )のみが充足されたと仮定して算定している。最大値は、全部の最大
     の目標値が充足され、関連する株主総利回りによる利率が最大に享受されることを仮定して算定
     されている。
     ( 4 )  報奨の対象となる株式の付与日現在の市場価格に基づいて、                                    FASB    ASC   トピック      718  に従っ

     て計算されたストック              アワード及びパフォーマンス                  ストック      アワードの付与日現在の公正価
     値を含む。ストック            アワードの価値は、当該報奨に権利確定前に配当を受け取る資格がないため
     将来の見積配当の現在価値によって減額されている。この項目のパフォーマンス                                                 ストック      ア
     ワードの金額は、付与日現在に独立した第三者により行われたモンテカルロ                                              シミュレーション
     による評価を使用して算定されている。
     2019   年6月    30 日現在のエクイティ             アワード

     以下の表は、        2019   年 6 月 30 日現在指定業務執行役員が保有する権利未確定のストック                                    アワード及

     びパフォーマンス           ストック      アワードに係る情報を提供している。
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                                                    株式インセ
                                           株式インセ
                                                    ンティブプ
                                           ンティブプ
                                                    ラン報奨:
                                           ラン報奨:
                                                    未確定かつ
                         未確定の株         未確定の株
                                           未確定かつ
                                                    未稼得の株
                         式の数又は         式の数又は
                                           未稼得の株
                                                   式、株式単位
         氏名         報奨日
                         株式単位の         株式単位の
                                           式、株式単位
                                                    またはその
                             (1)           (2)
                           数       市場価値
                                           またはその
                                                    他の権利の
                                           他の権利の
                                                    市場価値ま
                                              (1)
                                                    たは支払額
                                             数
                                                       (2)
                                                 (3)

                   2/4/2014                     $0            $40,188,000
                                            300,000
                               (4)

                  9/15/2015                 $3,047,456                      $0
                            22,749
                               (4)

                  9/20/2016                 $6,557,074                      $0
                            48,948
                                                 (5)

                  9/20/2016                      $0            $17,485,263
                                            130,526
     サトヤ・ナデラ
                               (4)
                  9/19/2017                 $8,398,354                      $0
                            62,693
                                                 (5)

                  9/19/2017                      $0             $8,958,173
                                             66,872
                               (4)

                  9/18/2018                $14,907,069                       $0
                           111,280
                                                 (5)

                  9/18/2018                      $0             $4,968,978
                                             37,093
                               (4)

                  9/15/2015                 $1,966,265                      $0
                            14,678
                               (4)

                  9/19/2016                 $4,065,418                      $0
                            30,348
                                                 (5)

                  9/19/2016                      $0            $10,840,847
                                             80,926
      アミー    E.  フッ

                               (4)
                  9/18/2017                 $5,207,025                      $0
                            38,870
         ド
                                                 (5)

                  9/18/2017                      $0             $5,553,982
                                             41,460
                               (4)

                  9/17/2018                 $6,678,442                      $0
                            49,854
                                                 (5)

                  9/17/2018                      $0             $2,226,147
                                             16,618
                                122/236





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                               (6)
                  8/31/2015                  $664,977                     $0
                            4,964
                               (4)

                  8/31/2015                  $769,600                     $0
                            5,745
                               (7)

                  7/26/2016                 $3,540,295                      $0
                            26,428
                               (6)

                  9/19/2016                  $699,539                     $0
                            5,222
                               (8)

                  12/21/2016                  $3,278,537                      $0
                            24,474
     ジャンフィリッ
      プ・クルトワ
                                                 (5)
                  12/21/2016                      $0             $8,742,631
                                             65,263
                               (4)

                  9/18/2017                 $4,199,244                      $0
                            31,347
                                                 (5)

                  9/18/2017                      $0             $4,479,087
                                             33,436
                               (4)

                  9/17/2018                 $4,472,121                      $0
                            33,384
                                                 (5)

                  9/17/2018                      $0             $1,490,707
                                             11,128
                               (4)

                  9/15/2015                  $961,967                     $0
                            7,181
                               (4)

                  9/19/2016                 $2,185,691                      $0
                            16,316
                                                 (5)

                  9/19/2016                      $0             $5,828,466
                                             43,509
     マーガレット         L.

                               (4)
                  9/18/2017                 $2,799,496                      $0
                            20,898
       ジョンソン
                                                 (5)

                  9/18/2017                      $0             $2,985,968
                                             22,290
                               (4)

                  9/17/2018                 $2,981,414                      $0
                            22,256
                                                 (5)

                  9/17/2018                      $0              $993,849
                                              7,419
                               (4)

                  9/15/2015                 $1,500,620                      $0
                            11,202
                               (4)

                  9/19/2016                 $3,584,502                      $0
                            26,758
                                                 (5)

                  9/19/2016                      $0             $9,558,582
                                             71,354
     ブラッドフォー

                               (4)
                  9/18/2017                 $4,591,077                      $0
                            34,272
      ド  L.  スミス
                                                 (5)

                  9/18/2017                      $0             $4,897,042
                                             36,556
                               (4)

                  9/17/2018                 $5,485,796                      $0
                            40,951
                                                 (5)

                  9/17/2018                      $0             $1,828,554
                                             13,650
                                123/236


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     ( 1 )  2019   会計年度、      2018   会計年度及び        2017   会計年度のパフォーマンス                 ストック      アワードは、ア

     ワードの目標値の水準における支払いを想定して報告されている。ナデラ氏の長期間パフォーマ
     ン ス  ストック      アワード(       LTPSA    )は、アワードの最小限の水準で報告されている。
     ( 2 )  市場価値は、上記の表に記載された株式数に                           2019   年 6 月 28 日の当社の普通株式価格の終値

     である    133.96    ドルを乗じたものである。
     ( 3 )  2020   年 2 月 3 日及び    2021   年 2 月 3 日における業績に従って               50%   ずつ権利確定する。

     ( 4 )  報償日直後の        8 月の最終日に        25 %が権利確定して、その後は半年ごとに                        12.5  %ずつ権利確定

     する。
     ( 5 )  獲得した報償の株式は、              3 年間の業績期間の後に全て権利確定する。

     ( 6 )  報償日に直後の          2 月の最終日に        10 %が権利確定して、その後は半年ごとに                        10 %ずつ権利確

     定する。
     ( 7 )  報酬日から       3 年間にわたり半年ごとに権利確定する。

     ( 8 )  2017   年 12 月 21 日に   25 %、  2018   年 2 月 28 日に   12.5%    が権利確定して、その後は毎年                   12.5  %ずつ権

     利確定する。
     権利行使及び権利確定したストック

     以下の表は、        2019   年 6 月 30 日に終了した会計年度に権利確定したストック                             アワードに係る情報

     を、指定業務執行役員ごとに集計ベースで提供している。
     当社は、     2003   年以降、買収に関するオプション以外にはストック                               オプションを付与しておらず、

     指定業務執行役員のいずれも本会計年度中にいかなるストック                                       オプションも有していない。
                                       ストック      アワード

                                               権利確定によって

                               権利確定によって
                氏名
                                                       (1)
                                獲得した株式数
                                               実現した価値
                                                    $178,509,825

                                       1,636,089
            サトヤ・ナデラ
                                                  ¥19,636,080,750
                                                    $38,597,968

               アミー
                                        345,238
              E.  フッド
                                                  ¥4,245,776,480
                                                    $12,718,643

           ジャンフィリップ・
                                        115,038
              クルトワ
                                                  ¥1,399,050,730
                                                    $25,490,080

                                        228,074
        マーガレット         L.  ジョンソン
                                                  ¥2,803,908,800
                                                    $42,153,623

                                        378,581
        ブラッドフォード・            L.  スミス
                                                  ¥4,636,898,530
     ( 1 )  権利確定によって実現した価値は、本表に示された株式数に、権利確定日の市場価格を乗

     じて計算されている。
     非適格繰延報酬

                                124/236


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                                                            有価証券報告書
     以下の表は、        2019   会計年度の米国における非適格繰延報酬プランに基づいた指定業務執行役員の

     利益及び残高に係る情報を提供している。当社は当該繰延報酬プランに拠出しておらず、                                                      2019   会
     計 年度に指定業務執行役員による拠出若しくは引き出し、又は指定業務執行役員に対する支給は
     なかった。
                2019   年会計年度の業務執             2019   会計年度の利          2019   年 6 月 30 日の

         氏名
                              (1)         (1)             (1)
                行役員による拠出総額                   益総額           残高総額
                              $0         $11,521            $207,291

     サトヤ・ナデラ
                              ¥0       ¥1,267,310            ¥22,802,010
        アミー                      $0            $0            $0

       E.  フッド                     ¥0            ¥0            ¥0
                              $0            $0            $0

     ジャンフィリッ
      プ・クルトワ                        ¥0            ¥0            ¥0
     マーガレット         L.                $0            $0            $0

                              ¥0            ¥0            ¥0
       ジョンソン
     ブラッドフォー

                              $0            $0            $0
      ド・   L.  スミス                    ¥0            ¥0            ¥0
     ( 1 )  これらの金額は、          2019   会計年度及び過年度の報酬概要表には含まれていない。

     当社の繰延報酬プランは、非積立且つ無担保である。当該プランにおいて、加入者は基本給及び/

     又は適格インセンティブ現金報酬の一定割合(基本給は                                  75 %が上限、適格インセンティブ現金報
     酬は   100  %が上限)を繰延べることができる。繰延報酬プランへの加入は、米国の指定業務執行役
     員を含む米国の上級管理職に限られる。当社は繰延報酬プランに拠出しておらず、加入者の拠出
     に係る給付を一切保証していない。
     繰延報酬プランへの加入を選択した場合、従業員は、繰延べる基本給及び/又はインセンティブ

     報奨の割合並びに給付の時期を明確にしなければならない。仮に雇用が退職(                                               10 年間在職してい
     れば   55 歳から、又は        65 歳と定義されている)より前に終了した場合、給付は雇用終了後に一括払
     いの形態で行われる。退職の場合、給付金は加入者が繰延を選択した際に行った給付選択に従っ
     て支払われる。適用される法律が認める厳しい財政難のための引き出しを除き、雇用中又は前
     もって選択した給付日より前に引き出しを行うことは認められていない。繰延報酬プランに従っ
     て繰延べられた金額は、当該プランの下で選択可能とみなされる投資の中から加入者が選択した
     投資に基づいて仮想投資利益を貸記される。
     CEO   の給与比率

     2019   会計年度については、(当社の                   CEO   を除く)当社の従業員の年間報酬総額の中央値は

     172,512    ドルであり、        CEO   の年間報酬総額は           42,910,215      ドルであった。この情報に基づくと、                      2019   会
     計年度においては、            CEO   の年間報酬総額と従業員の年間報酬総額の中央値との比は                                    249  対 1 であっ
     た。この比率は、          1934   年証券取引法に基づく              S-K  規則   402  ( u )項に従った方法で計算された合理的
     な推定である。
     当社の会計年度期末日である                  2019   年 6 月 30 日現在における当社の従業員の年間報酬総額の中央値

     は、  2019   年度に当社が買収した企業(                  Bonsai    AI,  Inc.  、 Cordata,     Inc.  、 BrightBytes       Inc.  の DataSense      事
     業、  Citus   Data   Inc.  、 Compulsion       Games    Inc.  、 Dependabot       LTD   、 Drawbridge       Inc.  、 Express     Logic
     Corporation       、 FSLogix,      Inc.  、 GitHawk     、 GitHub    Inc.  、 Gline,    Inc.  、 Good   Software     LLC   、 InXile
     Entertainment        Inc.  、 Lobe   Artificial     Intelligence,       Inc.  、 Ninja   Theory    Limited    、 Obsidian     Entertainment,
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     Inc.  、 Space    Program,     Inc.  の Spectrum     事業及び      Undead     Labs   LLC.   )から当社の従業員となった約
     1,980   名の従業員を除いて特定されたものである。従業員の中央値を特定するために、当社は、以
     下 からなる「総直接報酬」指標を使用した。(                           i) 2019   会計年度に勤務を開始した正社員の年換
     算年次賃金(有給休暇を除く給与またはパートタイマーの総賃金)(ⅱ)                                             2019   会計年度に支払
     われる賞与および現金奨励金(手当、転勤費用及び利益分配を除く)及び(ⅲ)                                                 2019   会計年度に
     付与されたストック             アワードの米ドル価額。報酬額は、当社の人的資源及び給与計算システムに
     より決定された。           米ドル建てで行われなかった支払いは、その年の                              12 ヶ月平均為替レートを使用
     して米ドルに変換した。当社の従業員の中央値を特定するために、当社はグローバルな従業員人
     口に対する直接的な総報酬額を計算し、異常な報酬特性を有する従業員の中央値を除外した。報
     酬委員会は、ナデラ氏の              2019   会計年度の年間報酬の目標を推薦する前に、                           2018   年度の    CEO   の給与
     比率に関する情報の提供を受けた。
     エクイティ報酬プランに関する情報

     以下の表は、株主に承認された株式報酬プランに基づいて発行される可能性のある当社の普通株

     式及び    2019   年 6 月 30 日現在の株主(もしいれば)に承認されなかったプランに関する情報を示し
     ている。     2001   年及び    2017   年のストックプランに基づき、いかなるオプション及びストック                                        アプリ
     シエーション         ライトも、価格改定され、交換され、キャンセルを通じて再付与され、現金若しくは
     その他の対価によって買い戻された場合において、その効果がアワードに係る株式の行使価格を
     減少させるものであるときは、株主の同意なく修正されることはできない。ただし、当社の資本金
     の変更に関するものを除く。
                                        株式報酬プランに基づいて将

          未行使のオプション・新株                  未行使のオプショ
                                        来発行することが可能な株式
          予約権・新株引受権の行使                  ン・新株予約権・
     プラン
                                        の残存数      ((a)  欄に記載された有
          によって発行される予定の                  新株引受権の加重
     の種類
              (1)(a)                      (2)(b)             (3)(c)
          株式数                  平均行使価格             価証券を除く        )
     株主に

     承認さ
                                    $13.86
      れた
                    151,278,668                                433,201,805
                                    ¥1,525
     株式報
     酬プラ
      ン
     株主に

     承認さ
     れてい
                                     N/A
                          0                                0
      ない
                                       -
     株式報
     酬プラ
      ン
                                    $13.86

                    151,278,668                                433,201,805
      合計
                                    ¥1,525
     ( 1 )  2017   年及び    2001   年のストック         プランに基づいて付与された未行使のストック                             アワードの

     権利確定によって発行可能となる株式及び                          FASB    ASC   トピック     718  の下で付与日があるパフォー
     マンス    ストック      アワード(目標となる業績水準が達成された場合に行使されるパフォーマンス
     ストック      アワード及びナデラ氏の               LTPSA    に基づく株式を含む。)を表している。
     ( 2 )  未行使のストック           アワードの権利確定によって発行可能となる株式は、行使価格がないた

     め、加重平均行使価格の考慮対象とならない。
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     ( 3 )  2019   年 6 月 30 日現在で従業員ストック               パーチェス       プランに基づいて発行することができ

     る 105,467,405       株を含む。
     報酬委員会のインターロックとインサイダー関与

     ウォリアー氏、ピーターソン氏、シャーフ氏及びスタントン氏は、                                       2019   会計年度において報酬委員

     会のメンバーであった。委員会のメンバーは全て独立取締役であり、メンバーは当社の従業員ま
     たは元従業員ではない。              2019   会計年度において、当社の委員会のメンバーが執行役員であった他
     の会社の報酬委員会(若しくはそれと同等のもの)又は取締役を務めた当社の執行役員はおら
     ず、かつ、いずれも           SEC   に提出された当社のプロキシー・ステートメント                              2019   のパート      1 (ガバナ
     ンス及び取締役―特定の関係及び関連取引)のもとで開示が必要となる関係を有していなかっ
     た。
     (5 )【株式の保有状況】

     該当なし。

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     第6【経理の状況】

     (a) 添付のマイクロソフトコーポレーションと子会社(以下、「当社」という。)の連結財務諸表は、米国

     において一般に公正妥当と認められる会計原則に基づいて作成されている。当社が採用する会計処理の原則
     及び手続並びに表示方法と、日本において一般に公正妥当と認められる基準との主な相違点は、第6、「4.
     日米両国間における会計処理基準等の相違」において説明されている。
     米国では、ある企業が他の企業を支配している場合、連結財務諸表が個別財務諸表より有用であると考えら

     れているため、連結財務諸表は国内と海外の子会社を共に含んで作成される。また、米国1934年証券取引法
     でも、このような連結財務諸表を要求している。したがって、当社の連結財務諸表は、米国証券取引委員会
     に提出した当社のForm             10-Kと同様、株主に対する年次報告書にも含まれている。
     本書に含まれている英語版の財務書類(以下、「原文の財務書類」という。)は、当社が2019年6月30日終

     了事業年度(以下、「2019事業年度」という。)に係るForm                                 10-Kに掲載するために作成したものと同一のも
     のである。財務書類の日本語版は原文の財務書類の翻訳である。
     ここに含まれている当社の財務書類の日本語版は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」

     (1963年大蔵省令第59号「財務諸表等規則」)第131条第1項に準拠している。
     (b) 原文の財務書類は、外国監査法人等(「公認会計士法」(1948年法律第103号)第1条の3第7項に規定

     されている外国監査法人等をいう。)である米国独立登録会計事務所のデロイト・アンド・トウシュ・エル
     エルピー(Deloitte           & Touche    LLP)から、「金融商品取引法」(1948年法律第25号)第193条の2第1項第1
     号に規定されている監査証明に相当すると認められる証明を受けている。独立登録会計事務所の監査報告書
     は、本有価証券報告書に掲載されている。
     (c) 当社の財務書類は、米国ドルで表示されている。日本円で表示された金額については、財務諸表等規則

     第134条の規定に従い、2019年11月29日の株式会社三菱UFJ銀行における対顧客電信直物売相場と買相場の
     仲値1ドル=110円で換算されている。億円未満の金額は四捨五入している。なお、日本円は日本国内におけ
     る利用者の便宜のためのみを目的として付されており、米国ドルが、現在または将来において、当該為替相
     場または他のいかなる為替相場によっても日本円に換金可能であることを意味するものではない。
     (d) 日本円で表示された金額と、第6「3.その他」及び「4.日米両国間における会計処理基準等の相違」

     で述べた事柄は、当社の原文の財務書類には含まれておらず、上記(b)で述べた監査の対象になっていない。
     1【財務書類】(マイクロソフトコーポレーション及び子会社の連結財務諸表)

     損益計算書

                                  6月30日に終了した事業年度

                          2019年             2018年             2017年
                      (百万ドル)       (億 円)     (百万ドル)       (億 円)     (百万ドル)       (億 円)
                             (無監査)             (無監査)             (無監査)
     売上高:
                        $ 66,069            $ 64,497            $ 63,811
       製品                         72,676             70,947             70,192
                         59,774      65,751       45,863      50,449       32,760      36,036
       サービス及びその他
                              138,427             121,396             106,228
       売上高合計                   125,843             110,360             96,571
     売上原価:
       製品                    16,273      17,900       15,420      16,962       15,175      16,693
                         26,637      29,301       22,933      25,226       19,086      20,995
       サービス及びその他
       売上原価合計                    42,910      47,201       38,353      42,188       34,261      37,687
       売上総利益
                         82,933      91,226       72,007      79,208       62,310      68,541
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     研究開発費                    16,876      18,564       14,726      16,199       13,037      14,341
     販売費                    18,213      20,034       17,469      19,216       15,461      17,007
                               5,374
     一般管理費                    4,885             4,754      5,229       4,481      4,929
                           0      0       0      0      306      337
     再編費
     営業利益
                         42,959      47,255       35,058      38,564       29,025      31,928
                          729      802      1,416      1,558        876      964
     その他の収益、純額
     税引前利益
                         43,688      48,057       36,474      40,121       29,901      32,891
                         4,448      4,893      19,903      21,893        4,412      4,853
     法人所得税
                        $ 39,240
                               43,164      $16,571      18,228      $25,489      28,038
     当期純利益
                        (ドル)      (円)      (ドル)      (円)      (ドル)      (円)

     1株当たり利益:
                         $ 5.11            $ 2.15            $ 3.29
       基本的                           562             237             362
                         $ 5.06            $ 2.13            $ 3.25
       希薄化後                           557             234             358
                        (百万株)              (百万株)               (百万株)

     加重平均社外流通株式数:
       基本的                    7,673             7,700             7,746
       希薄化後                    7,753             7,794             7,832
     財務諸表に対する注記参照。

     包括利益計算書

                                 6月30日に終了した事業年度

                         2019年              2018年             2017年
                    (百万ドル)         (億 円)     (百万ドル)         (億 円)     (百万ドル)        (億 円)
                             (無監査)              (無監査)             (無監査)
                      $ 39,240 
                             43,164        $16,571        18,228        $25,489       28,038 
     当期純利益
     その他の包括利益(損失)
     (税引後):
       デリバティブに係る正
                        (173)      (190)        39       43       (218)     (240)
       味変動額
       投資に係る正味変動額                   2,405       2,646        (2,717)      (2,989)       (1,116)     (1,228)
                        (318)      (350)       (178)      (196)        167      184 
       為替換算調整等
       その他の包括利益
                        1,914       2,105        (2,856)      (3,142)       (1,167)     (1,284)
       (損失)
                      $ 41,154 
                             45,269        $13,715        15,087        $24,322       26,754 
     包括利益
     財務諸表に対する注記参照。詳細については、注記18「その他の包括利益(損失)累計額」を参照。

     貸借対照表

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                                                            有価証券報告書
                                 2019年6月30日現在               2018年6月30日現在
                                (百万ドル)       (億 円)       (百万ドル)       (億 円)
                                        (無監査)               (無監査)
     資産
     流動資産:
                                 $ 11,356               $ 11,946 
       現金及び現金同等物                                    12,492                13,141 
                                 122,463        134,709        121,822        134,004 
       短期投資
           現金、現金同等物及び短期投資計
                                 133,819        147,201        133,768        147,145 
         受取債権(貸倒引当金411百万ドル及び
                                  29,524        32,476        26,481        29,129 
         377百万ドル控除後)
         棚卸資産                             2,063        2,269        2,662        2,928 
                                  10,146        11,161         6,751        7,426 
         その他
           流動資産計
                                 175,552        193,107        169,662        186,628 
     有形固定資産(減価償却累計額35,330百万ド
                                  36,477        40,125        29,460        32,406 
     ル及び29,223百万ドル控除後)
     オペレーティング・リース使用権資産                             7,379        8,117        6,686        7,355 
     持分投資                             2,649        2,914        1,862        2,048 
     のれん                             42,026        46,229        35,683        39,251 
     無形資産、純額                             7,750        8,525        8,053        8,858 
                                  14,723        16,195         7,442        8,186 
     その他の固定資産
                                 $286,556         315,212        $258,848         284,733 
           資産合計
     負債及び株主資本
     流動負債:
                                 $ 9,382              $ 8,617 
         支払債務                                    10,320                9,479 
         1年以内返済予定の長期借入債務                             5,516        6,068        3,998        4,398 
         未払人件費等                             6,830        7,513        6,103        6,713 
         短期未払法人所得税                             5,665        6,232        2,121        2,333 
         短期前受収益                             32,676        35,944        28,905        31,796 
         その他                             9,351        10,286         8,744        9,618 
           流動負債計
                                  69,420        76,362        58,488        64,337 
     長期借入債務                             66,662        73,328        72,242        79,466 
     長期未払法人所得税                             29,612        32,573        30,265        33,292 
     長期前受収益                             4,530        4,983        3,815        4,197 
     繰延法人所得税                              233        256        541        595 
     オペレーティング・リース負債                             6,188        6,807        5,568        6,125 
                                  7,581        8,339        5,211        5,732 
     その他の固定負債
         負債合計                            184,226        202,649        176,130        193,743 
     コミットメント及び偶発債務
     株主資本:
       普通株式及び株式払込剰余金
         授権株式数:24,000百万株
         社外流通株式数:7,643百万株及び7,677
         百万株                             78,520        86,372        71,223        78,345 
                                130/236


                                                           EDINET提出書類
                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
                                                            有価証券報告書
       利益剰余金                             24,150        26,565        13,682        15,050 
                                   (340)       (374)      (2,187)       (2,406)
       その他の包括損失累計額
         株主資本合計                            102,330        112,563         82,718        90,990 
                                 $286,556         315,212        $258,848         284,733 
           負債及び株主資本合計
     財務諸表に対する注記参照。

     キャッシュ・フロー計算書

                                  6月30日に終了した事業年度

                           2019年            2018年             2017年
                       (百万ドル)       (億 円)     (百万ドル)       (億 円)      (百万ドル)       (億 円)
                              (無監査)             (無監査)             (無監査)
     営業活動
                        $ 39,240 
     当期純利益                         43,164       $16,571        18,228       $25,489        28,038 
     当期純利益から営業活動による
     キャッシュ・フローへの調整:
       減価償却費、償却費及びその他                    11,682      12,850        10,261       11,287        8,778       9,656 
       株式報酬費用                    4,652      5,117        3,940       4,334        3,266       3,593 
       投資及びデリバティブに係る
                          (792)     (871)      (2,212)      (2,433)       (2,073)      (2,280)
       利益純認識額
       繰延法人所得税                    (6,463)     (7,109)       (5,143)      (5,657)        (829)      (912)
       営業資産・負債の増減:
         受取債権                    (2,812)     (3,093)       (3,862)      (4,248)       (1,216)      (1,338)
         棚卸資産                     597      657       (465)      (512)        50       55 
         その他の流動資産                    (1,718)     (1,890)        (952)     (1,047)       1,028       1,131 
         その他の固定資産                    (1,834)     (2,017)        (285)      (314)       (917)     (1,009)
         支払債務                     232      255       1,148       1,263         81       89 
         前受収益                    4,462      4,908        5,922       6,514        3,820       4,202 
         法人所得税                    2,929      3,222       18,183       20,001        1,792       1,971 
         その他の流動負債                    1,419      1,561         798       878        356       392 
                                             (22)
                           591      650        (20)            (118)      (130)
         その他の固定負債
           営業活動によるキャッシ
                         52,185      57,404        43,884       48,272        39,507       43,458 
           ュ・フロー
     財務活動
     90日以内期日到来の短期借入

     債務の償還による支出、純額
                            0      0     (7,324)      (8,056)       (4,963)      (5,459)
     借入債務の発行による収入                       0      0      7,183       7,901       44,344       48,778 
     借入債務の償還による支出                    (4,000)     (4,400)      (10,060)      (11,066)       (7,922)      (8,714)
     普通株式の発行                    1,142      1,256        1,002       1,102         772       849 
     普通株式の買戻し                   (19,543)     (21,497)       (10,721)      (11,793)       (11,788)      (12,967)
     普通株式に係る現金配当支払額                   (13,811)     (15,192)       (12,699)      (13,969)       (11,845)      (13,030)
                          (675)     (743)       (971)     (1,068)        (190)      (209)
     その他、純額
                                131/236

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           財務活動によるキャッシ
                        (36,887)     (40,576)       (33,590)      (36,949)        8,408       9,249 
           ュ・フロー
     投資活動
     有形固定資産の取得                   (13,925)     (15,318)       (11,632)      (12,795)       (8,129)      (8,942)
     企業の取得(取得現金控除後)
     並びに無形資産及びその他の
                         (2,388)     (2,627)        (888)      (977)     (25,944)      (28,538)
     資産の購入
     投資の購入                   (57,697)     (63,467)      (137,380)      (151,118)       (176,905)      (194,596)
     投資の期日償還                    20,043      22,047        26,360       28,996        28,044       30,848 
     投資の売却                    38,194      42,013       117,577       129,335        136,350       149,985 
                            0      0       (98)     (108)       (197)      (217)
     有価証券貸付に係る債務
           投資活動によるキャッシ
                        (15,773)     (17,350)       (6,061)      (6,667)      (46,781)      (51,459)
           ュ・フロー
     現金及び現金同等物に対する
     為替レート変動による影響                     (115)     (127)        50       55        19       21 
     現金及び現金同等物の純増(減)
                          (590)     (649)      4,283       4,711        1,153       1,268 
                         11,946      13,141        7,663       8,429        6,510       7,161 
     現金及び現金同等物の期首残高
                        $ 11,356            $ 11,946             $ 7,663 
                              12,492              13,141              8,429 
     現金及び現金同等物の期末残高
     財務諸表に対する注記参照。

     株主資本計算書

                                   6月30日に終了した事業年度

                           2019年            2018年            2017年
                        (百万ドル)       (億 円)      (百万ドル)       (億 円)      (百万ドル)       (億 円)
                               (無監査)            (無監査)            (無監査)
     普通株式及び株式払込剰余金
                        $ 71,223 
     期首残高                          78,345       $69,315       76,247       $68,178       74,996 
     普通株式の発行                     6,829       7,512        1,002       1,102         772       849 
     普通株式の買戻し                    (4,195)      (4,615)       (3,033)      (3,336)       (2,987)      (3,286)
     株式報酬費用                     4,652       5,117        3,940       4,334        3,266       3,593 
                            11       12        (1)      (1)       86       95 
     その他、純額
       期末残高                    78,520       86,372        71,223       78,345        69.315       76,247 
     利益剰余金
     期首残高                    13,682       15,050        17,769       19,546        13,118       14,430 
     当期純利益                    39,240       43,164        16,571       18,228        25,489       28,038 
     普通株式現金配当                    (14,103)      (15,513)       (12,917)      (14,209)       (12,040)      (13,244)
     普通株式の買戻し                    (15,346)      (16,881)       (7,699)      (8,469)       (8,798)      (9,678)
     会計処理の変更による累積的
                           677       745        (42)      (46)        0       0 
     影響額
       期末残高                    24,150       26,565        13,682       15,050        17,769       19,546 
     その他の包括利益(損失)累計額

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     期首残高                    (2,187)      (2,406)        627       690       1,794       1,973 
     その他の包括利益(損失)                     1,914       2,105       (2,856)      (3,142)       (1,167)      (1,284)
     会計処理の変更による累積的
                           (67)      (74)       42       46        0       0 
     影響額
       期末残高                     (340)      (374)      (2,187)      (2,406)        627       690 
                        $102,330       112,563        $82,718       90,990       $87,711       96,482 

     株主資本合計
                         (ドル)       (円)      (ドル)       (円)      (ドル)       (円)
     普通株式1株当たり現金配当
                          $ 1.84            $ 1.68            $ 1.56 
                                 202             185             172 
     宣言額
     財務諸表に対する注記参照。

     財務諸表に対する注記

     注記1 会計方針

     会計原則

     当社の連結財務諸表及び添付の注記は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則(以下「GAAP」

     という)に準拠して作成されている。
     当社は、金融商品に関する新しい会計基準の適用に基づく当期の表示に合わせる目的で、過去の期間の投

     資、デリバティブ及び公正価値測定に係る金額の一部を再表示している。当社のコマーシャル                                                   クラウド事業
     業績の比較情報を提供するために、過去の期間のコマーシャル                                  クラウドからの売上高にリンクトインのコ
     マーシャル部分を含めて再表示している。リンクトインのコマーシャル部分には、リンクトインの
     Recruiter、Sales          Navigator、プレミアムビジネス                  サブスクリプション、及びその他の組織向けサービスが
     含まれている。また、当期の表示に合わせる目的で、過去の期間の繰延税金資産及び負債を構成する項目に
     ついて再表示している。これらの過去の期間の金額の再表示による、当社の連結貸借対照表、連結損益計算
     書、又は連結キャッシュ・フロー計算書上の営業活動、財務活動若しくは投資活動によるキャッシュ・フ
     ローへの影響はなかった。
     連結の原則

     連結財務諸表にはマイクロソフトコーポレーション及び子会社の勘定が含まれている。連結会社間の取引及

     び残高は消去されている。
     見積り及び仮定

     財務諸表を作成する上では経営者による見積りや仮定が必要とされ、資産、負債、収益及び費用の報告金額

     はそれにより影響を受ける。見積り及び仮定には、例えば、収益認識の場合には、履行義務の性質及び充足
     時期の決定、履行義務の独立販売価格(以下「SSP」という。)の決定、変動対価、並びに製品の返品及び返
     金等のその他の義務、偶発損失、製品保証、当社報告単位ののれん及び無形資産の公正価値及び/又は潜在
     的な減損、製品のライフサイクル、当社の有形及び無形資産の耐用年数、貸倒引当金、当社の棚卸資産の時
     価及び需要、株式報酬の失効率、当社の製品について技術的実現可能性が確立される時期、当社の連結財務
     諸表上又は税務申告上で認識している不確実な税務ポジションの潜在的結果、及び投資の減損の時期及び金
     額の判定が含まれる。実際の結果は経営者の見積りや仮定と異なる場合がある。
     外貨

     外貨で記帳される資産及び負債は、貸借対照表日の為替レートで換算されている。収益及び費用は、期中平

     均為替レートを用いて換算されている。当該換算により生じる為替換算調整額は、その他の包括利益(以下
     「OCI」という。)に計上されている。
     収益

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     製品売上高並びにサービス及びその他売上高

     製品売上高には、オペレーティングシステム、クロスデバイス                                  プロダクティビティ           アプリケーション、

     サーバー     アプリケーション、ビジネス                ソリューション         アプリケーション、デスクトップ及びサーバーの管
     理ツール、ソフトウェア開発ツール、ビデオゲーム、及びハードウェア(PC、タブレット、ゲーム&エン
     ターテインメント          コンソール、その他のインテリジェントデバイス及び関連周辺機器等)が含まれる。
     サービス及びその他売上高には、顧客にソフトウェア、サービス、プラットフォーム及びコンテンツ

     (Microsoft       Office    365、Microsoft         Azure、Microsoft          Dynamics     365、及びXbox        Live)を提供するクラウ
     ドベースのソリューション、ソリューション                         サポート、並びにコンサルティング                    サービスからの売上が含
     まれる。また、サービス及びその他売上高には、オンライン広告及びリンクトインからの売上も含まれる。
     収益の認識

     収益は、約束された製品又はサービスに対する支配が顧客に移転した時点で、これらの製品又はサービスと

     交換に当社が受け取ると見込まれる対価を反映した金額により認識される。当社は、様々な製品及びサービ
     スの組み合わせを含みうる契約を締結しており、通常は当該契約を別個の履行義務として区分し、会計処理
     することができる。収益は、返品引当金及び顧客から徴収後政府当局に納付する税金を控除後で認識され
     る。
     製品及びサービスの性質

     オンプレミスソフトウェアのライセンスは、ソフトウェアが存在し、顧客にとって使用可能となった時に、

     当該ソフトウェアを使用する権利を顧客に提供する。顧客は永続ライセンスを購入するか又はライセンスの
     サブスクリプションを購入することができるが、これらは顧客に同一の機能を提供するものであり、主な相
     違は顧客が当該ソフトウェアから便益を受ける期間である。別個のオンプレミス                                            ライセンスからの収益は、
     ソフトウェアが顧客にとって使用可能となった時点で即時認識される。アップデートが追加費用なしで提供
     されることを主な理由として当社がソフトウェアのアップデートに収益を配分する場合には、収益は、アッ
     プデートが提供された時点で認識され、通常は関連するデバイス又はライセンスの見積耐用年数で按分して
     認識される。
     エンタープライズ          アグリーメントを含む一定のボリュームライセンス                            プログラムには、ソフトウェア                 ア

     シュアランス(以下「SA」という。)と組み合わせたオンプレミス                                     ライセンスが含まれている。SAは、契約
     期間中にリリースされた新しいソフトウェア及びアップグレードを受け取る権利を含んでおり、顧客が製品
     の導入及び使用をより効率的に行うためのサポート、ツール及びトレーニングを提供している。オンプレミ
     ス  ライセンスは、SAと併せて販売された場合には、別個の履行義務として扱われる。SAに配分された収益
     は、通常、SAが時間の経過とともに充足される複数の別個の履行義務から構成される場合には、顧客が便益
     を消費及び享受すると同時に、契約期間にわたって按分して認識される。
     契約期間にわたり顧客がソフトウェアを所有せずにホスト型ソフトウェアを使用することを可能とするクラ

     ウドサービスは、サブスクリプション又は消費のいずれかに基づいて提供される。サブスクリプションに基
     づいて提供されるクラウドサービスの売上は、契約期間にわたって按分して認識される。一定期間のスト
     レージ使用量等の消費に基づいて提供されるクラウドサービスの売上は、顧客による当該リソースの利用に
     応じて認識される。クラウドサービスが重要な水準でソフトウェアとの統合及び相互依存を必要とするため
     に、個々の構成要素が別個のものではないと判断される場合には、すべての売上は当該クラウドサービスが
     提供される期間にわたって認識される。
     検索広告に係る収益は、広告が検索結果に表示された時点、又は収益の稼得に必要とされる行為が完了した

     時点で認識される。コンサルティング                     サービスからの収益は、サービスが提供された時点で認識される。
     当社のハードウェアは、通常、基盤となっているオペレーティングシステムに高度に依存するか又は相互関

     連性を有しているため、オペレーティングシステムがなければ機能できない。これらの場合には、ハード
     ウェア及びソフトウェアのライセンスは単一の履行義務として会計処理され、収益は所有権が再販業者又は
     小売店舗及びオンライン市場を通じて直接的に最終顧客に移転した時点で認識される。
     重要な製品及びサービス別の売上高を含む詳細については、注記20「セグメント情報及び地域別情報」を参

     照。
     重要な判断

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     当社の顧客との契約には、多くの場合、複数の製品及びサービスを顧客に移転する約束が含まれている。製

     品及びサービスを、別々に会計処理する別個の履行義務として扱うか、又は一括して会計処理するかを決定
     す るには、重要な判断が要求される場合がある。クラウドベースのサービスがオンプレミスのソフトウェア
     ライセンスとクラウドサービスの両方を含む場合には、当該ソフトウェア                                        ライセンスを別個のものと判断し
     て別々に会計処理するか、又は別個のものではなくクラウドサービスと併せて会計処理し、時間の経過とと
     もに認識するかを決定するには判断が要求される。主にOffice                                  365等の一定のクラウドサービスは、デスク
     トップ    アプリケーションとクラウドサービスの重要な水準での統合、相互依存及び相互関連性に依存してい
     るため、単一の履行義務として一括して会計処理されている。Office                                      365の売上は、クラウドサービスが提
     供される期間にわたって按分して認識される。
     別個の履行義務ごとのSSPを決定するには判断が要求される。当社は、SAと併せて販売されるオンプレミス

     ライセンス又は追加費用なしで提供されるソフトウェアのアップデートを含む、別々に販売されない製品の
     SSPを見積もるに当たっては、単一の金額を使用している。各製品及びサービスを別々に販売している場合
     に、様々な製品及びサービスの相対的SSPに基づいて配分すべき割引があるかどうかを決定する必要がある場
     合には、当社はSSPを見積もるために一定範囲内の金額を使用している。
     製品又はサービスを別々に販売しない場合等、SSPが直接的に観察可能でない場合には、当社は市況及びその

     他の観察可能なインプットを含む情報を利用してSSPを決定する。個々の製品及びサービスは顧客別及び状況
     別に階層化されるため、当社は、これらの製品及びサービスに関して通常は複数のSSPを有している。このよ
     うな場合、当社はSSPの決定に際して、顧客の数や地域等の情報を利用することがある。
     当社のSAプログラムから得られる様々な便益及び当該プログラムの性質により、当社の顧客のポートフォリ

     オ全体における一定の便益の行使パターンを含む引渡しのパターンの評価には判断が要求される。
     当社の製品は通常、返品権付きで販売されており、当社はその他にも値引又はインセンティブを提供する場

     合があり、一定の場合には、当社は顧客による当社の製品及びサービスの利用度を見積もっている。これら
     は認識すべき収益の金額を決定する場合に、変動対価として会計処理される。返品及び値引は、契約開始時
     に見積もられ、追加情報が入手可能となった場合には、各報告期間末に更新される。当社の変動対価の見積
     額の変更は、表示期間において重要ではなかった。
     契約残高

     収益認識の時期は、顧客に請求を行う時期によって異なる場合がある。当社は、請求前に収益を認識する場

     合には受取債権を計上し、請求後に収益を認識する場合には前受収益を計上する。複数年契約の場合、当社
     は通常は毎年、各対象年次期間の期首に請求を行う。複数年のオンプレミス                                          ライセンスの認識収益について
     は、当社は将来これらのライセンスについて請求を行い、支払を受ける無条件の権利を有しているため、受
     取債権を計上する。
     2019年6月30日及び2018年6月30日現在、貸倒引当金控除後の固定受取債権は、それぞれ22億ドル及び18億

     ドルであり、当社の連結貸借対照表のその他の固定資産に含まれている。
     貸倒引当金は、受取債権の残高に係る貸倒予想額に対する当社の最善の見積りを反映している。当社は、既

     知の不良債権、過去の実績、及び現時点で入手可能なその他の証拠に基づいて、貸倒引当金を算定してい
     る。
     貸倒引当金の推移は、以下のとおりであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                    6月30日に終了した事業年度
                                  2019年           2018年           2017年
     期首残高                             $ 397           $ 361           $ 409 
       繰入及びその他                              153            134             58 
                                  (116)            (98)           (106)
       貸倒償却
                                  $ 434           $ 397           $ 361 
     期末残高
                                135/236


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     当社の連結貸借対照表に計上されている貸倒引当金は、以下のとおりである。

                                                  (単位:百万ドル)

                                             6月30日現在
                                        2019年        2018年        2017年
     受取債権(貸倒引当金控除後)                                   $ 411        $ 377        $ 345 
                                          23         20         16 
     その他の固定資産
                                        $ 434        $ 397        $ 361 
       合計
     前受収益は主にボリューム               ライセンス       プログラムに係る前受収益で構成されており、SA及びクラウドサー

     ビスを含む場合がある。前受収益に関しては、通常、複数年契約の各契約期間の期初に毎年請求を行ってお
     り、対象期間で按分して収益を認識する。また、前受収益にはさらに、将来実施されるコンサルティング
     サービス、リンクトインのサブスクリプション、Office                               365のサブスクリプション、Xbox                  Liveのサブスクリ
     プション、Windows           10の製品引渡し後のサポート、Dynamicsビジネスソリューション、スカイプの前払いの
     クレジット及びサブスクリプション、並びに当社が前払いを受けており、製品又はサービスに対する支配を
     移転した時点で収益を稼得するその他の提供物に係る受取額も含まれている。
     セグメント別の前受収益及び期中の前受収益の変動を含む詳細については、注記14「前受収益」を参照。

     支払条件は契約の種類によって異なるが、一般的には30日から60日以内の支払義務が含まれる。収益認識時

     期が請求時期と異なる場合においては、当社の契約は通常は重要な金融要素を含まないと当社は判断してい
     る。当社の請求期間の主な目的は、当社の製品及びサービスを購入するための簡便かつ予測可能な方法を顧
     客に提供することであり、当社の顧客から融資を受けることや、顧客に対して融資を提供することではな
     い。これらの例には、サブスクリプション期間の開始時点で請求を行うが収益は契約期間で按分して認識す
     る場合や、毎年請求を行う複数年のオンプレミス                           ライセンスに係る収益を即時認識する場合が含まれる。
     顧客との契約の獲得に係るコストから認識された資産

     当社は、顧客との契約の獲得に係る増分コストについて、当社がこれらのコストから1年を超えて便益を受

     けると見込む場合には、当該コストを資産として認識する。当社は、一定の販売インセンティブプログラム
     が資産計上の要求事項を満たすと判断している。契約獲得のためのコストの資産計上額の合計は、表示期間
     において僅少であり、当社の連結貸借対照表のその他の流動資産及び固定資産に含まれている。
     当社は、顧客との契約の獲得に係るコストの償却期間が1年以下であると見込む場合には、当該コストを発

     生時に費用処理する実務上の簡便法を適用している。当社は、年間の人件費は当該年の販売活動に対応する
     と判断しているため、これらのコストには、社内販売員報酬プログラム及び一定のパートナー販売インセン
     ティブ    プログラムが含まれている。
     売上原価

     売上原価には、販売した製品及びライセンス供与したプログラムに係る製造原価及び配布コスト、製品サ

     ポートサービスセンター及び製品物流センターに関連した運営費用、相手先ブランド製造業者(以下「OEM」
     という。)が販売するPCへのソフトウェアの組込み、当社ウェブサイトへのトラフィックの誘導及びオンライ
     ン広告スペースの獲得に伴って生じるコスト、オンライン製品・サービスのサポート及びメンテナンスに
     伴って生じるコスト(データセンターのコスト及び使用料を含む)、製品保証コスト、棚卸資産評価額の修
     正、コンサルティング・サービスの提供に関連するコスト、並びに資産計上されたソフトウェア開発費の償
     却額が含まれている。資産計上されたソフトウェア開発費は、製品の見込有効期間にわたって償却される。
     製品保証

     当社は、ハードウェア及びソフトウェアの保証に基づく当社の義務を履行するための見積コストに対する引

     当金を、関連収益の認識時に計上している。ハードウェア保証については、当社は不良品率の実績値及び予
     想値、修理費の実績値及び予測値、並びに特定の製品欠陥の認識(該当がある場合)に基づいてコストを見
     積っている。個別のハードウェアの保証条件は、販売された製品や当社が事業を行う国によって異なるが、
     ほとんどの場合、部品及び労務費が含まれており、期間は通常90日から3年である。ソフトウェア保証につ
     いては、当社はバグ修正(セキュリティー・パッチ等)の提供に係るコストを当該ソフトウェアの見込有効
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     期間にわたって見積っている。当社は、保証に係る負債計上額の妥当性を評価するために定期的に見積りの
     再評価を行い、必要に応じて見積額を変更している。
     研究開発費

     研究開発費には、製品の開発に関連する給与、従業員給付、株式報酬費用及びその他の人件費が含まれてい

     る。研究開発費にはまた、外部委託の開発及びプログラミングに係るコスト、国外市場向けソフトウェアの
     翻訳により生じるローカライズ・コスト、並びに購入したソフトウェア・コード及びサービス・コンテンツ
     の償却額も含まれている。これらのソフトウェア開発に関連したコストは、製品の技術的実現可能性が確立
     される時点まで研究開発費に計上される。当社のソフトウェア製品に係る当該時点は、通常、製品が生産工
     程向けにリリースされる直前である。技術的実現可能性が確立されると、これらのコストは資産計上され、
     その償却額は当該製品の見込有効期間にわたって売上原価に計上される。
     販売費

     販売費には、販売担当従業員の給与、従業員給付、株式報酬費用及びその他の人件費、並びに広告、宣伝、

     見本市、セミナー及びその他のプログラムに係る費用が含まれている。広告費は発生時に費用計上されてい
     る。広告費の額は2019事業年度、2018事業年度及び2017事業年度において、それぞれ16億ドル、16億ドル及
     び15億ドルであった。
     株式報酬

     制限付株式単位(以下「RSU」という。)及び業績連動型株式単位(以下「PSU」という。)を含むストック

     アワードに係る報酬費用は、付与日現在の公正価値で測定され、見積失効額を控除後、関連する勤務期間又
     は業績期間にわたって費用として認識される。ストック                               アワードの公正価値は、当社普通株式の付与日現在
     の相場価格から、権利確定期間中に受領されなかった予想配当金の現在価値を控除した額に基づいている。
     当社はPSUの公正価値を、モンテカルロ評価モデルを使用して測定している。RSUに係る報酬費用は定額法を
     適用して認識され、PSUに係る報酬費用は加速法を適用して認識されている。
     従業員ストック         パーチェス       プラン(以下「ESPP」という。)に係る報酬費用は、従業員が購入時に受けら

     れる割引額として測定され、購入が行われた期間に認識される。
     法人所得税

     法人所得税費用には、米国及び米国外の法人所得税、並びに不確実な税務ポジションに関連する利息及び加

     算税が含まれている。一定の収益及び費用は、税務申告上と財務諸表上とで異なる年度に認識される。当該
     一時差異による税効果は、繰延法人所得税として計上されている。税金ベネフィットが実現しない可能性が
     50%を超える場合、繰延税金資産は評価性引当金控除後で計上される。全ての繰延法人所得税は、当社の連
     結貸借対照表上の固定区分に分類される。
     金融商品

     投資

     当社は、取得日現在の満期が3ヶ月以内である流動性の高い利付投資をすべて現金同等物としている。これ

     らの投資の公正価値は、その帳簿価額に近似している。通常、当初の満期が3ヶ月超で、満期日までの残存
     期間が1年未満の投資は、短期投資として分類される。満期が1年超の投資は、流動性が高いという性質に
     基づき、及び当該市場性のある有価証券が当期の営業活動に利用できる現金の投資を表すという理由で、短
     期として分類される場合がある。
     債券投資は売却可能に分類され、実現損益は個別法を使用して計上される。公正価値の変動(一時的でない

     減損を除く。)はOCIに計上される。公正価値の下落が一時的でないと判断された場合、当該債券投資には減
     損が生じている。公正価値は、一般に入手可能な市場情報又はその他の経営者が決定した見積りに基づいて
     計算される。当社は、投資の減損の可能性について評価する際には、入手可能な定量的及び定性的証拠を考
     慮する体系的方法を四半期ごとに適用している。投資の原価が公正価値を上回る場合には、当社は、市況全
     般、負債証券の発行体の信用度、及び公正価値が原価を下回る期間及びその程度といった要因について評価
     する。当社はまた、当社に当該投資を売却する計画があるか否か、又は回復前に当該投資の売却が必要とな
     る可能性が50%を超えるか否かについての評価も行う。さらに、当社は、投資先の財務健全性及び事業概況
     (その業界及びセクターの業績、技術的変化、並びに営業活動及び財務活動によるキャッシュ・フロー要因
     を含む。)に関連した特定の不利な状況について考慮する。公正価値の下落が一時的でないと判断された場
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     合には、減損損失が「その他の収益(費用)、純額」に計上され、当該投資の新たな取得原価が決定され
     る。
     公正価値を容易に決定できる持分投資は公正価値で測定される。公正価値を容易に決定できない持分投資

     は、持分法を用いて測定されるか、観察可能な価格変動又は減損損失を加減した原価で測定される(以下
     「代替的な測定方法」という)。当社は、定性的評価を四半期ごとに実施しており、投資の公正価値が帳簿
     価額を下回ることを示す十分な兆候があった場合には、減損を認識する。価額の変動は「その他の収益(費
     用)、純額」に計上される。
     当社は、投資収益を高めるため、一定の債券及び株式の貸付を行っている。これらの取引は担保付借入とし

     て会計処理され、貸し付けた有価証券は引き続き当社の連結貸借対照表に投資として計上される。貸し付け
     た有価証券に対しては、担保として現金及び/又は担保権を受領しており、その金額は貸し付けた原証券及
     び借り手の信用度に応じて決定される。受領した現金は資産として、対応する負債と共に計上される。
     デリバティブ

     デリバティブ商品は、資産又は負債のいずれかとして認識され、公正価値で測定される。デリバティブの公

     正価値の変動額の会計処理方法は、当該デリバティブの使用目的及びその結果指定されるヘッジ関係によっ
     て異なる。
     公正価値ヘッジとして指定されたデリバティブ商品の損益は、それを相殺するヘッジ対象の損益と共に「そ

     の他の収益(費用)、純額」に認識される。
     キャッシュ・フロー・ヘッジとして指定されたデリバティブ商品の場合、損益の有効部分は、当初はOCIの一

     項目として報告され、その後ヘッジ対象エクスポージャーが売上高に認識される時に売上高に認識される。
     デリバティブに係る損益のうち、有効性評価から除外されたヘッジ部分又はヘッジの非有効部分は、「その
     他の収益(費用)、純額」に認識される。
     ヘッジ指定されていないデリバティブ商品の場合、公正価値の変動から生じる損益は、主に「その他の収益

     (費用)、純額」に認識される。
     公正価値測定

     当社は、一定の資産及び負債を公正価値で会計処理している。以下の階層は、公正価値の測定に使用するイ

     ンプットが市場においてどの程度観察可能であるかに基づく、公正価値の3つのレベルを示している。当社
     は、公正価値測定の全体にとって重要であるインプットのうち最低レベルのものに基づいて、個々の公正価
     値測定をこれらの3つのレベルのうちの1つに分類している。これらのレベルは以下の通りである。
        レベル1-インプットは、活発な市場における同一商品の相場価格(調整なし)に基づく。当社のレ

        ベル1の投資には、主に米国政府証券、普通株式及び優先株式、並びにミューチュアル・ファンドが
        含まれている。当社のレベル1のデリバティブ資産及び負債には、取引所で活発に取引されるデリバ
        ティブ資産及び負債が含まれている。
        レベル2-インプットは、活発な市場における類似商品の相場価格、活発でない市場における同一又
        は類似商品の相場価格、及びブラック・ショールズ・モデルといったモデルに基づく評価技法(当該
        モデルにおける全ての重要なインプットが、資産又は負債のほぼ全ての期間にわたり、市場において
        観察可能であるか又は観察可能な市場データによって裏付けられる場合)に基づく。該当する場合、
        これらのモデルは、金利カーブ、信用スプレッド、外国為替レート、通貨の先渡及び直物価格をはじ
        めとした市場に基づく観察可能なインプットを使用して、将来キャッシュ・フローの見積りや、将来
        の金額の現在価値への割引を行う。当社のレベル2の投資には、コマーシャル・ペーパー、譲渡性預
        金、米国政府機関証券、外国国債、モーゲージ及び資産担保証券、コーポレート・ノート及び社債、
        並びに地方債が含まれている。当社のレベル2のデリバティブ資産及び負債には、主に一定の店頭オ
        プション及びスワップ契約が含まれている。
        レベル3-インプットは一般に観察不能であり、通常は市場参加者が資産又は負債の価格決定に使用
        するであろう仮定についての経営者の見積りが反映される。このため公正価値は、オプション価格算
        定モデル及び割引キャッシュ・フロー・モデルを含む、モデルに基づく評価技法を用いて算定され
        る。当社のレベル3の資産及び負債には、コーポレート・ノート及び社債に対する投資、並びに減損
        損失の認識により公正価値で計上されている場合ののれん及び無形資産が含まれている。これらのモ
        デルで使用される観察不能なインプットは、当該資産及び負債の公正価値にとって重要である。
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     当社は、公正価値を容易に決定できない持分投資を、非経常的に測定している。これらの投資の公正価値

     は、入手可能な最善の情報を使用した評価技法に基づいて決定されており、当該情報には市場相場価格、市
     場における比較対象及び割引キャッシュ・フロー予測が含まれ得る。
     当社のその他の流動金融資産及び流動金融負債の公正価値は、その帳簿価額に近似している。

     棚卸資産

     棚卸資産は平均原価で計上され、原価と正味実現可能価額の低価法が適用される。原価には、棚卸資産の購

     入及び制作・製造に係る材料費、労務費及び経費が含まれる。正味実現可能価額は、見積販売価格から完
     成、処分及び輸送に係る見積費用を控除したものである。当社は、手元棚卸資産の数量、当社のサプライ
     ヤーとの将来の購入契約、及び当社棚卸資産の有用性の見積りを定期的に検討している。検討の結果、帳簿
     価額を下回る有用性の下落が示された場合には、当社は売上原価への借方計上を通じて当該棚卸資産を新た
     な取得原価まで減額する。
     有形固定資産

     有形固定資産は、減価償却累計額控除後の取得原価で計上され、資産の見積耐用年数とリース期間のいずれ

     か短い期間にわたって定額法により減価償却されている。当社の有形固定資産の見積耐用年数は通常、自社
     利用目的で開発・取得されたコンピューター・ソフトウェアは3年から7年、コンピューター機器は2年か
     ら3年、建物及び改良費は5年から15年、リース資産改良費は3年から20年、器具及び備品は1年から10年
     である。土地は減価償却されない。
     リース

     当社は、契約がリースであるかどうかをその開始時に決定している。オペレーティング・リースは、当社の

     連結貸借対照表のオペレーティング・リース使用権資産、その他の流動負債、及びオペレーティング・リー
     ス負債に含まれている。ファイナンス・リースは、当社の連結貸借対照表の有形固定資産、その他の流動負
     債、及びその他の固定負債に含まれている。
     使用権資産はリース期間にわたって原資産を使用する当社の権利を表し、リース負債は当該リースによって

     生じたリース料を支払う当社の義務を表している。オペレーティング・リース使用権資産及び負債は、リー
     ス期間にわたるリース料の現在価値に基づいて、リース開始日に認識される。当社の大部分のリースは計算
     利子率を示していないため、当社は通常、開始日時点のリース料支払期間と類似する期間にわたる担保付借
     入金の見積利子率に基づく当社の追加借入利子率を使用している。オペレーティング・リース使用権資産に
     はさらに支払済みのリース料が含まれるが、リース・インセンティブは除外される。当社のリースの期間
     は、当社がリースを延長又は解約するオプションを行使することが合理的に確実である場合には、当該オプ
     ションを反映する場合がある。リース料に係るリース費用は、リース期間にわたって定額法で認識される。
     当社はリース要素及び非リース要素を伴うリース契約を有しており、これらは通常は別々に会計処理され

     る。車両等の一定の設備のリースについては、リース要素及び非リース要素を単一のリースの要素として会
     計処理している。さらに、当社はオペレーティング・リース使用権資産及び負債を効率的に会計処理するた
     めに、一定の設備のリースについてポートフォリオ・アプローチを適用している。
     のれん

     のれんの減損テストは、報告単位レベル(オペレーティング・セグメント又はその1つ下位のレベル)で年

     に1回(当社の場合は5月1日に)行われるが、報告単位の公正価値をその帳簿価額を下回るまで下落させ
     る可能性が50%を超える事象又は状況の変化が生じた場合には年次テスト時以外にも行われる。
     無形資産

     当社の無形資産は、償却の対象となっており、その便益の見積有効期間(1年から20年の範囲)にわたって

     定額法により償却されている。当社は、見積有効期間を改定するのが妥当であること、又は資産に減損が生
     じていることを示す事象又は状況を考慮することにより、定期的に無形資産の回収可能性について評価して
     いる。
     最近の会計指針

     最近適用された会計指針

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     法人所得税-資産のグループ内譲渡

     2016年10月、財務会計基準審議会(以下「FASB」という。)は、棚卸資産以外の資産のグループ内譲渡に係

     る法人所得税の税効果の認識を、当該資産が外部の者に売却された時点ではなく、グループ内譲渡が行われ
     た時点で行うことを企業に要求する新しい指針を公表した。当社は、当該指針を2018年7月1日から適用し
     た。当該指針は、適用日現在の利益剰余金に累積的影響額を加減する修正遡及適用アプローチを用いて適用
     された。当社は、累積的影響額(純額)を計上し、その結果、利益剰余金が557百万ドル増加した。これによ
     り、税効果に係る過去の繰延法人所得税が戻し入れられ、棚卸資産以外の資産のグループ内譲渡による新た
     な繰延税金資産が計上された(但し、国外低課税無形資産所得(以下「GILTI」という。)に係る米国の繰延
     税金負債によって、当該資産は一部相殺されている。)。当該基準の適用により、長期繰延税金資産が28億ド
     ル増加し、長期繰延税金負債が21億ドル増加し、その他の流動資産が152百万ドル減少した。当該基準の適用
     による、当社の連結キャッシュ・フロー計算書上の営業活動、財務活動又は投資活動によるキャッシュ・フ
     ローへの影響はなかった。
     金融商品-認識、測定、表示及び開示

     2016年1月、FASBは、金融商品の認識、測定、表示及び開示の特定の側面に関する新しい基準を公表した。

     当該基準における変更のうち最も重要なものは、一定の例外を除き、持分投資の公正価値の変動をOCIではな
     く純利益を通じて認識することを求める規定である。
     当社は、当該基準を2018年7月1日から適用した。当該基準は、累積的影響額をその他の包括利益累計額

     (以下「AOCI」という。)から適用日現在の利益剰余金に加減する修正遡及適用アプローチを用いて適用さ
     れ、当社は、公正価値を容易に決定できない持分投資を、観察可能な価格変動又は減損損失を加減した原価
     で測定することを選択した。累積的影響額には、公正価値で計上される当社の持分投資に関連してAOCIに含
     まれていた過去の未実現利益(損失)のみならず、原価で計上される一定の持分投資を公正価値で計上する
     ことによる影響額も含まれていた。当該基準の適用による当社の連結貸借対照表への影響は、重要ではな
     かった。当該基準の適用による、当社の連結キャッシュ・フロー計算書上の営業活動、財務活動又は投資活
     動によるキャッシュ・フローへの影響はなかった。
     未適用の最近公表された会計指針

     金融商品―ヘッジ活動に関する会計処理の限定的な改善

     2017年8月、FASBは、ヘッジ活動の会計処理に関連した新しい指針を公表した。当該指針は、ヘッジ会計に

     適格となる戦略の範囲を拡大し、財務諸表に表示されるヘッジ関係の数を変更し、一定の状況下における
     ヘッジ会計の適用を簡素化するものである。当該基準は2019年7月1日から当社に適用され、適用日前の期
     中期間又は年次会計期間から早期適用することが認められている。当該基準は、適用日現在の利益剰余金に
     累積的影響額を加減する修正遡及適用アプローチを用いて適用される予定である。当社は、当該基準が会計
     方針、プロセス及びシステムを含む、当社の連結財務諸表に与える影響について評価した結果、適用に伴う
     当該影響は重要ではないと見込んでいる。
     金融商品―信用損失

     2016年6月、FASBは、現行のGAAPの発生損失減損モデルから予想信用損失を反映したモデルに置き換えると

     ともに、信用損失の見積りに関する情報を提供するために、より幅広い合理的で裏付け可能な情報の検討を
     要求する新しい基準を公表した。当社は受取債権、貸付金、及びその他の金融商品に関して、将来を見通し
     た予想信用損失モデルを使用することが要求される。売却可能負債証券に関連する信用損失は、償却原価の
     減額ではなく、信用損失引当金を通じて計上されることになる。当該基準は、2020年7月1日から当社に適
     用される予定である。当該基準は、新基準に基づく当社の信用損失に関する処理方法と整合させるために、
     適用日現在の利益剰余金に累積的影響額を加減する修正遡及適用アプローチを用いて適用される予定であ
     る。当社は現在、当該基準が会計方針、プロセス及びシステムを含む、当社の連結財務諸表に与える影響に
     ついて評価している。
     注記2 1株当たり利益

     基本的1株当たり利益(以下「EPS」という。)は、期中の社外流通普通株式の加重平均株数に基づいて算出

     している。希薄化後EPSは、普通株式の加重平均株数に、希薄化効果のある潜在普通株式の期中の未行使残高
     による影響を加味して、自己株式方式により算出している。希薄化効果のある潜在普通株式には、ストック
     オプション及びストック              アワードの未行使残高が含まれる。
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     基本的及び希薄化後EPSの内訳は以下の通りであった。

                                       6月30日に終了した事業年度

                                   2019年         2018年         2017年
                                  (百万ドル)         (百万ドル)         (百万ドル)
     普通株主に帰属する純利益(A)                             $39,240           $16,571           $25,489  
                                   (百万株)          (百万株)          (百万株)
     加重平均社外流通普通株式数(B)                              7,673         7,700         7,746
                                      80            94            86
     株式報奨による希薄化効果
                                   7,753         7,794         7,832
     普通株式及び普通株式相当証券(C)
     1株当たり利益                              (ドル)          (ドル)           (ドル)

     基本的(A/B)                              $5.11         $2.15         $3.29
                                   $5.06         $2.13         $3.25
     希薄化後(A/C)
     希薄化後EPSの計算から除外された、逆希薄化効果を有する株式報奨は、各表示期間において重要ではなかっ

     た。
     注記3 その他の収益(費用)、純額

     その他の収益(費用)、純額の内訳は、以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                       6月30日に終了した事業年度
                                     2019年         2018年         2017年
     受取利息及び受取配当金                               $ 2,762         $ 2,214         $ 1,387 
     支払利息                                (2,686)         (2,733)         (2,222)
     投資利益純認識額                                 648         2,399          2,583 
     デリバティブ純利益(損失)                                 144          (187)         (510)
     為替差損、純額                                 (82)         (218)         (111)
                                      (57)         (59)         (251)
     その他、純額
                                     $ 729        $ 1,416          $ 876 
         合計
     投資利益(損失)純認識額

     債券投資に係る利益(損失)純認識額は、以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                         6月30日に終了した事業年度
                                        2019年        2018年       2017年
     売却可能有価証券の売却による実現利益                                    $ 12        $ 27       $ 108 
     売却可能有価証券の売却による実現損失                                    (93)        (987)       (162)
                                         (16)         (6)       (14)
     投資の一時的でない減損
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                                        $ (97)       $ (966)       $ (68)
         合計
     持分投資に係る利益(損失)純認識額は、以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                        6月30日に終了した事業年度
                                      2019年         2018年         2017年
     売却した投資に係る実現純利益                                 $ 276        $ 3,406         $ 2,692 
     保有する投資に係る未実現純利益                                  479           0          0 
                                       (10)         (41)         (41)
     投資の減損
                                      $ 745        $ 3,365         $ 2,651 
         合計
     注記4 投資

     投資の内訳

     投資の内訳は、以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                  公正価値           未実現    未実現          現金及び
                        原価             帳簿価額            短期投資     持分投資
                  レベル           利益    損失         現金同等物
     2019年6月30日現在
     その他の包括利益に計上
     された公正価値の変動
                        $ 2,211       $ 0    $ 0    $ 2,211      $ 1,773       $ 438      $ 0 
     コマーシャル・ペーパー             レベル2
     譲渡性預金             レベル2       2,018        0     0     2,018       1,430        588       0 
     米国政府証券             レベル1      104,925       1,854      (104)    106,675         769     105,906         0 
     米国政府機関証券             レベル2        988       0     0      988       698       290       0 
     外国国債             レベル2       6,350        4     (8)    6,346       2,506       3,840        0 
     モーゲージ及び資産担保
                  レベル2       3,554       10     (3)    3,561         0     3,561        0 
       証券
     コーポレート・ノート
                  レベル2       7,437       111      (7)    7,541         0     7,541        0 
       及び社債
     コーポレート・ノート
                  レベル3        15      0     0      15        0      15       0 
       及び社債
     地方債             レベル2        242      48      0      290        0      290       0 
                           7      0     0       7       0       7      0 
     地方債             レベル3
                                                         $ 0 
                       $127,747       $2,027      $(122)    $129,652        $7,176      $122,476 
       債券投資合計
     純利益に計上された

     公正価値の変動
                                       $ 973      $ 409       $ 0    $ 564 
     持分投資             レベル1
                                       2,085         0       0    2,085 
     持分投資              その他
                                      $ 3,058       $ 409       $ 0   $ 2,649 
       持分投資合計
                                142/236


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     現金
                                      $ 3,771      $ 3,771        $ 0     $ 0 
     デリバティブ、純額(a)                                   (13)       0      (13)      0 
                                     $136,468        $11,356      $122,463       $2,649 
       合計
                                                  (単位:百万ドル)

                  公正価値           未実現     未実現           現金及び
                        原価              帳簿価額            短期投資     持分投資
                  レベル           利益     損失          現金同等物
     2018年6月30日現在
     その他の包括利益に計上
     された公正価値の変動
     コマーシャル・ペーパー             レベル2       2,513       0      0     2,513       2,215        298       0 
     譲渡性預金             レベル2       2,058       0      0     2,058       1,865        193       0 
     米国政府証券             レベル1      108,120        62    (1,167)     107,015        2,280      104,735         0 
     米国政府機関証券             レベル2       1,742       0      0     1,742       1,398        344       0 
     外国国債             レベル1        22      0      0      22        0      22       0 
     外国国債             レベル2       5,063       1     (10)     5,054         0     5,054        0 
     モーゲージ及び資産担保
                  レベル2       3,864       4     (13)     3,855         0     3,855        0 
       証券
     コーポレート・ノート
                  レベル2       6,929       21      (56)     6,894         0     6,894        0 
       及び社債
     コーポレート・ノート
                  レベル3        15      0      0      15        0      15       0 
       及び社債
                         271      37      (1)     307        0      307       0 
     地方債             レベル2
                            $ 125                $ 7,758             $ 0 
                       $130,597           $(1,247)     $129,475             $121,717 
       債券投資合計
                                       $ 533      $ 246       $ 0    $ 287 

     持分投資             レベル1
     持分投資             レベル3                       18        0       0      18 
                                       1,558         0       1    1,557 
     持分投資              その他
                                      $ 2,109       $ 246       $ 1   $ 1,862 
       持分投資合計
     現金

                                      $ 3,942      $ 3,942        $ 0     $ 0 
                                        104        0      104       0 
     デリバティブ、純額(a)
                                            $ 11,946           $ 1,862 
                                      $135,630             $121,822 
       合計
     (a)  当社のデリバティブ商品の公正価値の詳細については、注記5「デリバティブ」を参照。

     上表の「その他」として表示されている持分投資には、公正価値を容易に決定できない投資で持分法により

     測定するもの又は観察可能な価格変動若しくは減損損失を加減した原価により測定するもの、及び実務上の
     簡便法として純資産価額を用いて公正価値で測定され、公正価値の階層に分類されない投資が含まれてい
     る。2019年6月30日及び2018年6月30日現在、公正価値を容易に決定できない持分投資で観察可能な価格変
     動又は減損損失を加減した原価により測定するものは、それぞれ12億ドル及び697百万ドルであった。
     2019年6月30日現在、当社が貸付有価証券契約に基づき受領した担保はなかった。2018年6月30日現在、貸

     付有価証券契約に基づき受領した担保は18億ドルで、主に米国政府及び政府機関証券からなる。
     債券投資未実現損失

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     12ヶ月未満及び12ヶ月以上にわたって継続的に未実現損失が生じていた債券投資、並びにその関連する公正

     価値は、以下の通りであった。
                                                  (単位:百万ドル)

                          12ヶ月未満             12ヶ月以上
                                                公正価値      未実現損失
                                                 合計      合計
                       公正価値      未実現損失       公正価値      未実現損失
     2019年6月30日現在
                        $ 1,491       $ (1)   $ 39,158      $ (103)    $ 40,649      $ (104)

     米国政府及び政府機関証券
     外国国債                     25       0       77      (8)      102       (8)
     モーゲージ及び資産担保証券                     664       (1)      378       (2)     1,042        (3)
                          498       (3)      376       (4)      874       (7)
     コーポレート・ノート及び社債
                        $ 2,678           $ 39,989           $ 42,667
                                $(5)           $(117)             $(122)
         合計
                                                  (単位:百万ドル)

                          12ヶ月未満             12ヶ月以上
                                                公正価値      未実現損失
                                                 合計      合計
                       公正価値      未実現損失       公正価値      未実現損失
     2018年6月30日現在
                              $ (1,064)     $ 4,459       $ (103)          $ (1,167)

     米国政府及び政府機関証券                  $82,352                          $86,811 
     外国国債                   3,457         (7)      13        (3)    3,470         (10)
     モーゲージ及び資産担保証券                   2,072         (9)      96        (4)    2,168         (13)
     コーポレート・ノート及び社債                   3,111         (43)      301        (13)     3,412         (56)
                          45        (1)      0        0      45        (1)
     地方債
                       $ 91,037                    $ (123)
                              $(1,124)      $4,869             $95,906        $(1,247)
         合計
     債券の未実現損失は、主に金利の変動に起因している。経営者は、入手可能な証拠の評価に基づいて、未実

     現損失の残額はいずれも一時的でない減損を示すものではないと考えている。
     債券投資の満期

                                                  (単位:百万ドル)

                                          原価           見積公正価値
     2019年6月30日現在
                                                       $ 53,124
     1年以内満期到来                                  $ 53,200
     1年超5年以内満期到来                                    47,016                47,783
     5年超10年以内満期到来                                    26,658                27,824
                                          873                921
     10年超満期到来
                                       $ 127,747               $ 129,652
          合計
     注記5 デリバティブ

     当社は、為替、株価、金利及び信用に関連したリスクの管理、投資収益の向上、及びポートフォリオの分散

     化の促進を目的として、デリバティブ商品を利用している。当社のデリバティブの保有目的には、可能な限
     り有効にこれらのエクスポージャーの経済的影響を軽減、排除し、効率的に管理することが含まれる。当社
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     のデリバティブ・プログラムには、ヘッジ会計の処理に適格な戦略と適格でない戦略の両方が含まれてい
     る。
     為替

     一定の予定取引、資産及び負債は、為替リスクにさらされる。当社は為替ヘッジ・ポジションの経済的有効

     性を最大化するために為替エクスポージャーを日々監視している。予定される国外収益の一部をヘッジする
     ためにオプション及び先渡契約が利用されており、これらはキャッシュ・フロー・ヘッジ手段として指定さ
     れている。主なヘッジ対象通貨にはユーロ、日本円、英ポンド、カナダ・ドル及び豪ドルがある。
     米ドル建以外の一定の有価証券に関連した為替リスクは、公正価値ヘッジ手段として指定された先物為替予

     約を用いてヘッジされている。
     また、ヘッジ手段として指定されていない一定のオプション及び先渡取引も、一定の貸借対照表上の金額に

     係る為替変動を管理するため、及びその他の為替エクスポージャーを管理するために利用されている。
     株式

     当社の持分投資ポートフォリオ内の有価証券は、市場価格変動リスクの影響を受ける。市場価格変動リスク

     は、幅広い銘柄で構成される国内外の株価指数と比較して、ヘッジ手段として指定されていない一定の転換
     可能な優先投資、オプション、先物、及びスワップ契約を使用して管理されている。過去にはまた、価格変
     動リスクをヘッジするために、当社は、株式デリバティブ(プット、コール、スワップ及び先渡を含む。)
     をヘッジ手段として利用し、指定していた。
     その他

     金利

     当社の債券ポートフォリオ内の有価証券は、その満期日に基づいて、様々な金利リスクの影響を受ける。当

     社は、一定の幅広い銘柄で構成される債券指数に連動する経済的利益を達成するために、取引所取引オプ
     ション及び先物契約並びに店頭スワップ及びオプション契約(いずれもヘッジ手段として指定されていな
     い。)を使用して、債券ポートフォリオの平均残存期間を管理している。
     更に当社は、政府機関モーゲージ担保証券へのエクスポージャーを獲得する目的で、モーゲージ担保資産の

     TBA(To    Be  Announced)先渡購入コミットメントを使用している。これらは、当該資産の現物引渡しが最も早
     い引渡可能日に行われない場合には、デリバティブ商品の定義を満たす。
     信用

     当社の債券ポートフォリオは分散化されており、主に投資適格証券からなっている。当社は、ヘッジ手段と

     して指定されていないクレジット・デフォルト・スワップ契約を使用して、幅広い銘柄で構成される指数と
     の比較により信用エクスポージャーを管理するとともに、ポートフォリオの分散化を促進している。当社
     は、個々の信用リスク又は信用リスクのグループへのエクスポージャーを低コストで管理する方法としてク
     レジット・デフォルト・スワップを使用している。
     信用リスク関連の偶発的特性

     デリバティブ商品に関する当社の一部のカウンターパーティー契約には、当社の長期無担保借入債務の発行

     済未償還残高が投資適格の信用格付けを維持すること、及び当社が10億ドルの最低流動性を維持することを
     要求する規定が含まれている。当社がこれらの要求を満たさない場合には、その範囲に応じて、店頭デリバ
     ティブに関連した標準的な慣行と同様に、担保の差入れが要求される。2019年6月30日現在、当社の長期無
     担保借入債務の格付けはAAAであり、現金投資は10億ドルを超過していた。そのため、担保の差入れは要求さ
     れなかった。
     以下の表は、米ドル相当額で測定された、当社のデリバティブ商品残高の想定元本を示している。

                                                  (単位:百万ドル)

                                    2019年6月30日現在              2018年6月30日現在
     ヘッジ手段として指定された商品
                                          $ 6,034            $ 11,101
     売建為替契約
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     ヘッジ手段として指定されていない商品
     買建為替契約                                     14,889              9,425
     売建為替契約                                     15,614              13,374
     買建株式契約                                       680              49
     売建株式契約                                        5              5
     その他の買建契約                                      1,327               878
                                            451              472
     その他の売建契約
     デリバティブ商品の公正価値

     以下の表は、当社のデリバティブ商品を示している。

                                                  (単位:百万ドル)

                               デリバティブ       デリバティブ       デリバティブ       デリバティブ
                                   資産       負債       資産        負債
                                 2019年6月30日現在               2018年6月30日現在
     公正価値の変動がその他の
     包括利益に計上されたもの
       ヘッジ手段として指定された商品
                                   $ 0       $ 0      $ 174         $ 0 
       為替契約
     公正価値の変動が純利益に
     計上されたもの
       ヘッジ手段として指定された商品
       為替契約                               0       (93)        95         0 
       ヘッジ手段として指定されていない商品
       為替契約                              204        (172)        256        (197)
       株式契約                              38         0        2        (7)
                                    8        (7)       11        (3)
       その他の契約
     デリバティブ総額
                                   250        (272)        538        (207)
     貸借対照表で相殺されているデリバティブの総額                             (113)        114        (152)        153 
                                    0       (78)         0       (235)
     受入現金担保
                                  $ 137       $ (236)       $ 386 
                                                        $(289)
       デリバティブ純額
     報告金額
                                  $ (13)       $ 0      $ 104         $ 0 
     短期投資
     その他の流動資産                              146          0       260          0 
     その他の固定資産                               4        0        22         0 
     その他の流動負債                               0       (221)         0       (288)
                                    0       (15)         0        (1)
     その他の固定負債
                                  $ 137       $ (236)       $ 386 
                                                        $(289)
     合計
     当社が相殺することを選択した、法的強制力のあるマスターネッティング契約の対象となるデリバティブ資

     産及び負債の総額は、2019年6月30日現在においてそれぞれ247百万ドル及び272百万ドル、2018年6月30日
     現在においてそれぞれ533百万ドル及び207百万ドルであった。
     以下の表は、当社のデリバティブ商品の公正価値を総額ベースで示している。

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                                                  (単位:百万ドル)
                           レベル1          レベル2          レベル3         合計
     2018年6月30日現在
     デリバティブ資産                           $0          $247            $3       $250 
     デリバティブ負債                           0         (272)           0      (272)
     2018年6月30日現在
     デリバティブ資産                           1          535            2       538 
                                (1)         (206)           0      (207)
     デリバティブ負債
     公正価値ヘッジに係る利益(損失)

     当社は、公正価値ヘッジとして指定された契約及び関連するヘッジ対象に係る以下の利益(損失)を、「そ

     の他の収益(費用)、純額」に認識した。
                                                  (単位:百万ドル)

                                          6月30日に終了した事業年度
                                          2019年       2018年       2017年
     為替契約
     デリバティブ                                      $38        $25        $441 
                                           130         78       (386)
     ヘッジ対象
                                          $168        $103         $55 
       非有効部分の合計金額
     株式契約
     デリバティブ                                      $0       $(324)        $(74)
                                            0       324         74 
     ヘッジ対象
                                           $0        $0        $0 
       非有効部分の合計金額
       有効性評価から除外された株式契約の金額
                                           $0        $80        $(80)
     キャッシュ・フロー・ヘッジに係る利益(損失)

     当社は、キャッシュ・フロー・ヘッジとして指定された為替契約に関連して、以下の利益(損失)を認識し

     た。
                                                  (単位:百万ドル)

                                            6月30日に終了した事業年度
                                             2019年      2018年      2017年
     有効部分
     その他の包括利益(損失)に認識された利益(1百万ドル、11百万
                                             $159       $219       $328 
     ドル及び4百万ドルの税金を控除後)
     その他の包括利益(損失)累計額から売上高に振り替えられた利益                                         341       185       555 
     有効性評価から除外された金額及び非有効部分
                                              (64)     (255)      (389)
     その他の収益(費用)に認識された損失、純額
     2019年6月30日現在AOCIに含まれている当社のデリバティブ純利益には、翌12ヶ月以内に損益に振り替えら

     れるものはない。2019事業年度中に発生しなかった予定取引を原因としてAOCIから損益に振り替られた重要
     な金額の利益(損失)はなかった。
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     ヘッジ指定されていないデリバティブに係る利益(損失)

     当社は、以下のヘッジ手段として指定されていないデリバティブに係る利益(損失)を「その他の収益(費

     用)、純額」に認識した。
                                                  (単位:百万ドル)

                                   6月30日に終了した事業年度
                                 2019年            2018年            2017年
       為替契約
                                 $(97)            $(33)           $(117)
       株式契約                              3            (87)           (114)
                                  35            (17)            (3)
       その他の契約
                                 $(59)           $(137)            $(234)
         合計
     注記6 棚卸資産

     棚卸資産の内訳は以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                            2019年6月30日現在                      2018年6月30日現在
     原材料                              $399                       $655 
     仕掛品                               53                       54 
                                  1,611                       1,953 
     製品
                                 $ 2,063                      $ 2,662 
         合計
     注記7 有形固定資産

     有形固定資産の内訳は以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                    2019年6月30日現在              2018年6月30日現在
     土地
                                         $1,540               $1,254 
     建物及び改良費                                     26,288               20,604 
     リース資産改良費                                     5,316               4,735 
     コンピューター機器及びソフトウェア                                     33,823               27,633 
                                          4,840               4,457 
     器具及び備品
       合計、取得原価
                                         71,807               58,683 
                                         (35,330)              (29,223)
     減価償却累計額
                                         $36,477               $29,460 
       合計、純額
     2019事業年度、2018事業年度及び2017事業年度において減価償却費はそれぞれ97億ドル、77億ドル及び61億

     ドルであった。2019年6月30日現在、当社は、新規建物、建物改良及びリース資産改良に対して40億ドルの
     支出を約定していた。
     注記8 企業結合

     ギットハブ・インク

     2018年10月25日、当社は、ソフトウェア開発プラットフォームのギットハブ・インク(GitHub,                                                    Inc.以下

     「ギットハブ」という。)を75億ドルの株式取引(ギットハブの権利確定済みストック                                                アワード及び補償エ
     スクローに係る現金支払総額13億ドルを含む。)を通じて取得した。当該取得によって、開発ライフルサイ
     クルのあらゆる段階でより多くのことが実現できるよう開発者を支援し、企業におけるギットハブの利用を
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     推進し、マイクロソフトの開発者向けツール及びサービスを新たなターゲットへ提供することになると期待
     されている。ギットハブの財務業績は、取得日から当社の連結財務諸表に反映されている。ギットハブは、
     当 社のインテリジェント             クラウド     セグメントの一部として報告されている。
     買収価格ののれんへの配分は、2019年6月30日付で完了した。当社が買収価格を配分した主要な資産及び負

     債クラスは以下の通りであった。
                                                  (単位:百万ドル)

     現金、現金同等物及び短期投資                                                   $  234 
     のれん                                                    5,497 
     無形資産                                                    1,267 
     その他の資産                                                     143 
                                                         (217)
     その他の負債
                                                       $ 6,924 
       合計
     当該取得に関連して認識されたのれんは、主に将来の成長により期待されるシナジーに起因しており、税務

     上損金算入不能と見込まれている。当社はのれんをインテリジェント                                      クラウド     セグメントに配分した。
     取得した無形資産に配分された買収価格の詳細は以下の通りである。

                                                  (単位:百万ドル)

                                                       加重平均
                                           金額
                                                       耐用年数
     顧客関連
                                          $648                8年 
     技術に基づくもの                                      447               5年 
     マーケティング関連                                      170               10年 
                                            2 
     契約に基づくもの                                                    2年 
                                         $1,267 
       合計                                                    7年 
     買収価格の配分とは別個に認識された取引は約600百万ドルであり、主に関連する勤務期間にわたって費用と

     して認識されたストック              アワードに関連していた。
     リンクトイン・コーポレーション

     2016年12月8日、当社は、世界最大のインターネット上のプロフェッショナル・ネットワークであるリンク

     トイン・コーポレーション(以下「リンクトイン」という。)の発行済社外流通株式の全株式を、総買収価
     格270億ドルで取得する取引を完了した。この買収価格は、主に現金269億ドルで構成されていた。当該取得
     は、リンクトイン、Office               365及びDynamics          365の成長を加速すると見込まれている。リンクトインの財務
     業績は、取得日から当社の連結財務諸表に反映されている。
     買収価格ののれんへの配分は、2017年6月30日付で完了した。当社が買収価格を配分した主要な資産及び負

     債クラスは以下の通りであった。
                                                  (単位:百万ドル)

     現金及び現金同等物
                                                        $1,328 
     短期投資                                                    2,110 
     その他の流動資産                                                     697 
     有形固定資産                                                    1,529 
     無形資産                                                    7,887 
        (a)
                                                        16,803 
     のれん
           (b)
                                                        (1,323)
     短期借入債務
     その他の流動負債                                                   (1,117)
     繰延法人所得税                                                    (774)
                                                         (131)
     その他
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                                                       $27,009 
       買収価格合計
     (a) のれんは当社のプロダクティビティ&ビジネス                             プロセス     セグメントに配分された。のれんは主にリン

     クトインの統合により達成されると期待されるシナジーの増大に起因していた。法人所得税上、損金算入可
     能と見込まれるのれんはない。
     (b) 2014年11月12日にリンクトインが発行した優先転換社債は、当社によるリンクトインの買収後に実質的

     に全て償還された。残る18百万ドルの社債は償還不能であり、当社の連結貸借対照表上、長期借入債務に含
     まれている。詳細については注記11「社債」を参照。
     取得した無形資産に配分された買収価格の詳細は以下の通りである。

                                                  (単位:百万ドル)

                                                       加重平均
                                              金額
                                                       耐用年数
     顧客関連
                                            $3,607              7年 
     マーケティング関連(商標)                                        2,148             20年 
     技術に基づくもの                                        2,109             3年 
                                              23 
     契約に基づくもの                                                    5年 
                                            $7,887 
       取得した無形資産の公正価値                                                    9年 
     当社の連結損益計算書には、取得日以後のリンクトインに帰属する以下の売上高及び営業損失が含まれてい

     る。
                                                  (単位:百万ドル)

                                               2017年6月30日に
                                               終了した事業年度
     売上高
                                                        $2,271 
                                                         (924)
     営業損失
     以下は、当取得が2015年7月1日に完了していたと仮定した場合の無監査の見積りに基づくマイクロソフト

     コーポレーションの補足的な連結財務成績である。
                                     (単位:百万ドル、但し1株あたり金額を除く)

                                   6月30日に終了した事業年度
                               2017年                  2016年
     売上高
                                     $98,291                   $94,490 
     当期純利益                                 25,179                   19,128 
                                       3.21                   2.38 
     希薄化後1株当たり利益
     これらの見積経営成績は、当社が合理的と考える見積り及び仮定に基づいていた。これらは、各表示期間に

     おいて当社が合併会社であったと仮定した場合に実現していたであろう経営成績ではなく、また将来の期間
     における当社の連結経営成績を必ずしも示唆するものではない。見積経営成績には、主に無形資産の償却で
     ある買収の会計処理に関する調整が含まれている。取得費用及びその他の非経常費用には重要性がないた
     め、表示期間のうち最も古い期間に含まれている。
     その他

     2019事業年度において、当社はさらに19件の取得を16億ドルで完了し、ほぼ全額を現金で支払った。これら

     の事業体は、各取得日から当社の連結経営成績に反映されている。
     注記9 のれん

     のれんの帳簿価額の増減は以下の通りであった。

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                                                  (単位:百万ドル)
                    2017年                2018年                   2019年

                   6月30日       取得    その他     6月30日        取得      その他     6月30日
                    現在                現在                   現在
     プロダクティビティ&

                    $23,739        $72      $12     $23,823                    $24,277 
                                            $514       $(60)
     ビジネス     プロセス
     インテリジェント

                                              (a)      (a)
                     5,555       164      (16)     5,703                   11,351 
                                           5,605       43
     クラウド
     モア   パーソナル

                     5,828       394      (65)     6,157                    6,398 
                                            289       (48)
     コンピューティング
                    $35,122       $630      $(69)     $35,683                    $42,026 

       合計
                                          $6,408        $(65)
     (a)  ギットハブに関連するのれん55億ドルを含む。詳細については、注記8「企業結合」を参照。

     取得資産及び引受負債の評価のための測定期間は、取得日時点で存在していた事実及び状況に関する情報が

     入手され次第終了するが、最長で12ヵ月間となっている。買収価格配分の修正により、当該修正が決定され
     た期間において、のれんに配分された金額の変更が必要となる場合がある。
     為替換算及び買収の会計処理に関する修正から生じたのれんの金額の変動はいずれも、上表の「その他」に

     表示されている。「その他」にはさらに、該当する場合には、事業売却及び事業再編によるセグメント間の
     振替が含まれている。
     のれんの減損

     当社は、のれんの減損テストを、年に一度、5月1日に報告単位レベルで、主に同業者を基準とするリスク

     調整後加重平均資本コストによる割引キャッシュ・フロー法を用いて実施している。当社は、割引キャッ
     シュ・フロー・アプローチは事業の公正価値の指標として最も信頼性があるものと考えている。
     当社の2019年5月1日、2018年5月1日及び2017年5月1日付減損テストにおいて、減損事象は識別されな

     かった。2019年6月30日及び2018年6月30日現在、のれんの減損累計額は113億ドルであった。
     注記10 無形資産

     無形資産(耐用年数は全て有限)の内訳は以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                6月30日に終了した事業年度

                          2019年                      2018年

                   帳簿価額        償却      帳簿価額        帳簿価額        償却      帳簿価額

                    (総額)       累計額       (純額)        (総額)       累計額       (純額)
     技術に基づくもの

                           $(5,771)       $1,920         $7,220       $(5,018)       $2,202 
                    $7,691 
     顧客関連                      (1,785)       2,924         4,031       (1,205)       2,826 

                    4,709 
     マーケティング関連                      (1,327)       2,838         4,006       (1,071)       2,935 

                    4,165 
                            (506)        68         679       (589)        90 

     契約に基づくもの
                     574 
                       (a)

                           $(9,389)       $7,750         $15,936        $(7,883)       $8,053 
         合計
                   $17,139
                                151/236


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     (a)  ギットハブに関連する無形資産13億ドルを含む。詳細については、注記8「企業結合」を参照。

     2019事業年度、2018事業年度又は2017事業年度中において、無形資産の重要な減損は識別されなかった。当

     社は、無形資産に関連した重要な残存価額はないと見積っている。
     各表示期間中に取得した無形資産の内訳は以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                 6月30日に終了した事業年度
                            2019年                     2018年

                      金額       加重平均耐用年数              金額      加重平均耐用年数

     技術に基づくもの

                       $814          5年           $178          4年
     マーケティング関連                  177         10年            14         5年
     契約に基づくもの                   7        3年            14         4年
                        710                      13 
     顧客関連                           8年                    5年
                      $1,708                      $219 

         合計                           7年                    5年
     無形資産償却費は、2019事業年度、2018事業年度及び2017事業年度においてそれぞれ19億ドル、22億ドル及

     び17億ドルであった。
     以下の表は、2019年6月30日現在の保有無形資産に係る将来の償却費見積額の概要である。

     6月30日に終了する1年間                                             (単位:百万ドル)

     2020年                                                    $1,488
     2021年                                                    1,282
     2022年                                                    1,187
     2023年                                                    1,053
     2024年                                                     737
                                                         2,003
     2025年以降
                                                        $7,750
        合計
     注記11 借入債務

     短期借入債務

     2019年6月30日及び2018年6月30日現在、当社は発行済又は未償還のコマーシャル・ペーパーを有していな

     かった。2018年8月31日付で、当社は、当社のコマーシャル・ペーパー・プログラムのバックアップとなっ
     ていた与信枠を解約した。
     長期借入債務

     2019年6月30日現在、当社の長期借入債務(1年以内返済予定額を含む。)の帳簿価額合計及び見積公正価

     値合計は、それぞれ722億ドル及び789億ドルであった。2018年6月30日現在、当社の長期借入債務(1年以
     内返済予定額を含む。)の帳簿価額合計及び見積公正価値合計は、それぞれ762億ドル及び775億ドルであっ
     た。これらの見積公正価値は、レベル2のインプットに基づいている。
     当社の長期借入債務(1年以内返済予定額を含む。)の内訳、及び関連する金利は以下の通りであった。

                                             (単位:金利を除き百万ドル)

                      2019年6月30日             2018年6月30日
                                              表面金利        実効金利
     期日
                      現在額面金額             現在額面金額
                                152/236

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     ノート
                             $ 0          $ 1,750 
     2018年11月3日                                           1.300%        1.396%
     2018年12月6日                         0           1,250        1.625%        1.824%
     2019年6月1日                         0           1,000        4.200%        4.379%
     2019年8月8日                       2,500              2,500        1.100%        1.203%
     2019年11月1日                         18              18       0.500%        0.500%
     2020年2月6日                       1,500              1,500        1.850%        1.952%
     2020年2月12日                       1,500              1,500        1.850%        1.935%
     2020年10月1日                       1,000              1,000        3.000%        3.137%
     2020年11月3日                       2,250              2,250        2.000%        2.093%
     2021年2月8日                        500              500       4.000%        4.082%
     2021年8月8日                       2,750              2,750        1.550%        1.642%
            (a)
                            1,994              2,044        2.125%        2.233%
     2021年12月6日
     2022年2月6日                       1,750              1,750        2.400%        2.520%
     2022年2月12日                       1,500              1,500        2.375%        2.466%
     2022年11月3日                       1,000              1,000        2.650%        2.717%
     2022年11月15日                        750              750       2.125%        2.239%
     2023年5月1日                       1,000              1,000        2.375%        2.465%
     2023年8月8日                       1,500              1,500        2.000%        2.101%
     2023年12月15日                       1,500              1,500        3.625%        3.726%
     2024年2月6日                       2,250              2,250        2.875%        3.041%
     2025年2月12日                       2,250              2,250        2.700%        2.772%
     2025年11月3日                       3,000              3,000        3.125%        3.176%
     2026年8月8日                       4,000              4,000        2.400%        2.464%
     2027年2月6日                       4,000              4,000        3.300%        3.383%
            (a)
                            1,993              2,044        3.125%        3.218%
     2028年12月6日
            (a)
                             626              642       2.625%        2.690%
     2033年5月2日
     2035年2月12日                       1,500              1,500        3.500%        3.604%
     2035年11月3日                       1,000              1,000        4.200%        4.260%
     2036年8月8日                       2,250              2,250        3.450%        3.510%
     2037年2月6日                       2,500              2,500        4.100%        4.152%
     2039年6月1日                        750              750       5.200%        5.240%
     2040年10月1日                       1,000              1,000        4.500%        4.567%
     2041年2月8日                       1,000              1,000        5.300%        5.361%
     2042年11月15日                        900              900       3.500%        3.571%
     2043年5月1日                        500              500       3.750%        3.829%
     2043年12月15日                        500              500       4.875%        4.918%
     2045年2月12日                       1,750              1,750        3.750%        3.800%
     2045年11月3日                       3,000              3,000        4.450%        4.492%
     2046年8月8日                       4,500              4,500        3.700%        3.743%
     2047年2月6日                       3,000              3,000        4.250%        4.287%
                                153/236


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     2055年2月12日                       2,250              2,250        4.000%        4.063%
     2055年11月3日                       1,000              1,000        4.750%        4.782%
     2056年8月8日                       2,250              2,250        3.950%        4.033%
                            2,000              2,000 
     2057年2月6日                                           4.500%        4.528%
                           $ 72,781            $ 76,898 
         合計
     (a)  ユーロ建負債証券

     上表中のノートは、優先無担保債であり、当社の他の優先無担保債の残高と同等に位置づけられている。こ

     れらのノートに係る利息は、ユーロ建負債証券(1年ごとに利息が支払われる。)を除き、半年ごとに支払
     われている。2019事業年度、2018事業年度及び2017事業年度の当社借入債務に係る利息の現金支払額は、そ
     れぞれ24億ドル、24億ドル及び16億ドルであった。2019年6月30日及び2018年6月30日現在、当社の借入債
     務発行費及び長期借入債務(1年以内返済予定額を含む。)に関連する未償却ディスカウントの総額は、そ
     れぞれ603百万ドル及び658百万ドルであった。
     当社の長期借入債務の今後5年間の各年及びそれ以降の満期は以下の通りである。

                                                  (単位:百万ドル)

     6月30日に終了する1年間
     2020年                                                   $ 5,518 
     2021年                                                    3,750 
     2022年                                                    7,994 
     2023年                                                    2,750 
     2024年                                                    5,250 
                                                        47,519 
     2025年以降
                                                       $ 72,781 
       合計
     注記12 法人所得税

     減税及び雇用法

     2017年12月22日、減税及び雇用法(以下「TCJA」という。)が制定された。同法は既存の米国の税法を著し

     く変更し、課税が繰り延べられる国外所得のみなし本国送金に対する一度限りの移行税の課税、米国の連邦
     法定税率の引下げ、及び源泉地国課税の採用等の当社の事業に影響を及ぼす多数の規定を含んでいた。2018
     事業年度に、TCJAは、これまでに米国の法人所得税が課税されていない課税が繰り延べられた国外所得につ
     き、国外の現金及びその他一定の正味流動資産に対して15.5%、それ以外の所得に対して8%で課税する、
     移行税の負担を当社に義務付けていた。TCJAは、2018年1月1日より、米国連邦法定税率を35%から21%へ
     と引き下げた。さらに、TCJAは、2018年7月1日より、当社のGILTIを課税の対象としている。
     GAAPに基づき、当社は、GILTIに関して支払う税金を当期の費用に含めるか、又はこれらの金額を繰延税金の

     測定に算入するかのいずれかの処理を、会計方針として選択することができる。当社は繰延法を選択し、そ
     れに基づき対応する繰延税金資産及び繰延税金負債を連結貸借対照表に計上した。
     2018事業年度中に、当社は、TCJAの制定に関連して137億ドルの正味費用を計上した。これは、課税が繰り延

     べられる国外所得のみなし本国送金に対する一度限りの移行税による影響額179億ドルと、これを一部相殺す
     る主に繰延税金資産及び負債に対する税率の変更による影響額42億ドルに起因している。2019事業年度第2
     四半期において、当社は、米国証券取引委員会職員会計公報第118号に準拠したGILTIの繰延税金に係る暫定
     的な会計処理の完了に関連して、追加の税金費用157百万ドルを計上した。
     2019事業年度第4四半期において、当社は、TCJA及び最近公布された規則に対応して、当社の外国子会社が

     保有する特定の無形資産を米国及びアイルランドに移転した。この無形資産の移転により、将来の損金算入
     額が国外管轄区域及び米国のGILTIに係る税金から生じる当期税金負債を上回ったため、2019事業年度第4四
     半期において正味法人所得税ベネフィット26億ドルが計上された。
     法人所得税

     法人所得税の内訳は以下の通りであった。

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                                                  (単位:百万ドル)
                                    6月30日に終了した事業年度
                                  2019年            2018年          2017年
     当期税金
     米国連邦税                             $4,718            $19,764            $2,739 
     米国州税及び地方税                              662             934            30 
                                  5,531             4,348           2,472 
     外国税
       当期税金                            $ 10,911           $ 25,046           $ 5,241 
     繰延税金
     米国連邦税                            $(5,647)            $(4,292)           $(554)
     米国州税及び地方税                             (1,010)             (458)           269 
                                   194            (393)          (544)
     外国税
                                 $ (6,463)          $ (5,143)          $ (829)
       繰延税金
                                  $4,448            $19,903            $4,412 
       法人所得税
     米国及び米国外の税引前利益の内訳は以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                   6月30日に終了した事業年度
                                 2019年            2018年            2017年
     米国
                               $15,799             $11,527             $6,843 
                                27,889             24,947             23,058 
     米国外
                               $43,688             $36,474             $29,901 
         税引前利益
     実効税率

     米国連邦法定税率で計算された法人所得税と当社の実効税率で計算された法人所得税の差異を構成する項目

     は以下の通りであった。
                                         6月30日に終了した事業年度

                                        2019年       2018年        2017年
     連邦法定税率
                                        21.0 %       28.1 %        35.0 %
     以下による影響:
       低税率で課税された国外利益                                   (4.1)%       (7.8)%        (11.6)%
       TCJAの制定による影響                                   0.4 %       37.7 %          0 %
       電話事業に係る損失                                    0 %       0 %       (5.7)%
       無形資産の移転による影響                                   (5.9)%         0 %        0 %
       国外源泉無形資産所得控除                                   (1.4)%         0 %        0 %
       研究開発費税額控除                                   (1.1)%       (1.3)%        (0.9)%
       株式報酬に係る超過税金ベネフィット                                   (2.2)%       (2.5)%        (2.1)%
       利息、純額                                   1.0 %       1.2 %        1.4 %
                                        2.5 %       (0.8)%        (1.3)%
       その他の調整項目、純額
                                        10.2 %       54.6 %        14.8 %
         実効税率
     2019事業年度の連邦法定税率からの税率の低下は、主に無形資産の移転に関連する正味法人所得税ベネ

     フィット26億ドル、並びにアイルランド、シンガポール及びプエルトリコに所在する当社の国外地域業務セ
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     ンターでの当社の製品及びサービスの生産及び販売から生じた、低税率で課税された国外の管轄区域におけ
     る利益に起因している。2018事業年度の連邦法定税率からの税率の上昇は、主に2018事業年度第2四半期の
     TCJA  の制定に関連する正味費用に起因しており、その一部は低税率で課税された国外の管轄区域における利
     益により相殺されている。2017事業年度の連邦法定税率からの税率の低下は、主に低税率で課税された国外
     の管轄区域における利益に起因している。米国の税率より低税率で課税される、アイルランド、シンガポー
     ル及びプエルトリコに所在する当社の国外地域業務センターは、2019事業年度、2018事業年度及び2017業年
     度において、当社の米国外の税引前利益のそれぞれ82%、87%及び76%を創出した。その他の調整項目、純
     額は、概して、税額控除、GILTI及び米国の州税から構成されている。2019事業年度、2018事業年度及び2017
     事業年度において、単独で重要なその他の調整項目はなかった。
     2018事業年度に対して2019事業年度の実効税率が低下した主な原因は、2018事業年度第2四半期における

     TCJAの制定に関連する正味費用、及び2019事業年度第4四半期における無形資産の移転に関連する正味法人
     所得税ベネフィット26億ドルによるものであった。2017事業年度に対して2018事業年度の実効税率が上昇し
     た主な原因は、TCJAの制定に関連する正味費用及び2017事業年度における電話事業による過年度の損失に起
     因する税金ベネフィットの実現によるものであった。
     繰延税金資産及び負債の内訳は以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                               6月30日現在
                                               2019年          2018年 
     繰延税金資産
     株式報酬費用                                           $406          $460 
     未払費用、積立金及びその他の費用                                          2,287          1,832 
     繰越欠損金及び繰越税額控除                                          3,518          3,369 
     減価償却費及び償却費                                          7,046           351 
     リース負債                                          1,594          1,427 
     前受収益                                           475           0 
                                                367           56 
     その他
       繰延税金資産
                                               15,693           7,495 
                                               (3,214)         (3,186)
     控除:評価性引当金
                                              $ 12,479          $ 4,309 
       繰延税金資産、評価性引当金控除後
     繰延税金負債
     投資及び債務に係る未実現利益                                          $(738)           $0 
     前受収益                                           (30)         (639)
     減価償却費及び償却費                                            0        (1,164)
     リース資産                                          (1,510)         (1,366)
     GILTIに係る繰延税金負債                                          (2,607)           (61)
                                                (291)         (251)
     その他
       繰延税金負債                                         $(5,176)         $(3,481)
                                               $7,303           $828 
         繰延税金資産(負債)、純額
     報告金額
     その他の固定資産                                          $7,536          $1,369 
                                                (233)         (541)
     長期繰延税金負債
                                               $7,303           $828 
         繰延税金資産(負債)、純額
     繰延法人所得税の残高は、資産及び負債の帳簿価額とそれらの税務上の金額との一時差異による効果を反映

     しており、税金が実際に支払われるか回収される時に適用される予定税率で計上されている。
     2019年6月30日現在、連邦、州及び国外の繰越欠損金は、それぞれ978百万ドル、770百万ドル及び116億ドル

     であった。連邦及び州の繰越欠損金は、使用されない場合、2020事業年度から2039事業年度までの範囲内の
     各事業年度に失効する。当社の国外繰越欠損金の大部分は失効しない。一定の取得した繰越欠損金には年度
     ごとに限度額が適用されるが、評価性引当金が付されているものを除いて実現する見込みである。
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     上記の表に開示されている評価性引当金は、実現しない可能性のある国外繰越欠損金及びその他の繰延税金

     資産に関連している。
     法人所得税納付額は、還付額控除後で、2019事業年度、2018事業年度及び2017事業年度において、それぞれ

     84億ドル、55億ドル及び24億ドルであった。
     不確実な税務ポジション

     2019年、2018年及び2017年6月30日現在における不確実な税務ポジションに係る未認識税金ベネフィットの

     総額は、それぞれ131億ドル、120億ドル及び117億ドルで、主に当社の連結貸借対照表の長期法人所得税に含
     まれている。これらの税金ベネフィットが認識された場合に2019事業年度、2018事業年度及び2017事業年度
     の当社の実効税率に影響を与える金額は、それぞれ120億ドル、113億ドル及び102億ドルとなる。
     2019年、2018年及び2017年6月30日現在、当社は不確実な税務ポジションに対する未払利息を、法人所得税

     ベネフィットを控除後で、それぞれ34億ドル、30億ドル及び23億ドル計上していた。2019事業年度、2018事
     業年度及び2017事業年度の法人所得税費用(ベネフィット)には、不確実な税務ポジションに係る利息費用
     が、法人所得税ベネフィットを控除後で、それぞれ515百万ドル、688百万ドル及び399百万ドル含まれてい
     る。
     不確実な税務ポジションに係る未認識税金ベネフィット総額残高の変動(総額ベース)は、以下の通りで

     あった。
                                                  (単位:百万ドル)

                                          6月30日に終了した事業年度
                                        2019年       2018年       2017年
     期首未認識税金ベネフィット
                                         $11,961        $11,737        $10,164 
       解決に関連した減少                                     (316)       (193)        (4)
       当期に関連した税務ポジションに係る増加                                     2,106        1,445        1,277 
       過年度に関連した税務ポジションに係る増加                                      508        151        397 
       過年度に関連した税務ポジションに係る減少                                    (1,113)       (1,176)         (49)
                                            0        (3)       (48)
       時効の成立に伴う減少
                                         $13,146        $11,961        $11,737 
     期末未認識税金ベネフィット
     当社は、2004~2006課税年度に係る内国歳入庁(以下「IRS」という。)の税務調査について2011事業年度中

     に部分的な解決に達した。2012年2月、IRSは、2004~2006課税年度に係る未解決問題に関する2011年度の歳
     入庁報告書を撤回し、当該調査の監査段階を再開した。また、当社は、2007~2009課税年度に係るIRSの税務
     調査について2016事業年度中に部分的な解決に達し、2010~2013課税年度に係るIRSの税務調査について2018
     事業年度中に部分的な解決に達した。当社は、2004~2013課税年度について、引き続き税務調査を受けてい
     る。当社は、IRSが今後12ヶ月以内に2014~2017課税年度の調査を開始すると見込んでいる。
     2019年6月30日現在におけるIRSの税務調査に係る主な未解決問題は移転価格に関連しており、当該問題は、

     解決された時に当社の連結財務諸表に重要な影響を及ぼす可能性がある。当社は、法人所得税の偶発債務に
     対する当社の引当は適切であると考えている。当社は、未解決問題に関する評価案を受け取っておらず、こ
     れらの問題が今後12ヶ月間に最終決着すると見込んでいない。現在入手可能な情報に基づいて、当社は今後
     12ヶ月以内にこれらの問題に係る当社の法人所得税の偶発債務が大幅に増加又は減少することはないと見込
     んでいる。
     当社は、米国外の多数の管轄区域において法人所得税を課されている。一定の管轄区域内の当社の事業は、

     引き続き1996~2018課税年度に関する調査の対象となっており、その中には現在、現地税務当局による税務
     調査を受けているものもある。これらの税務調査の決着は、当社の連結財務諸表にとって重要となることは
     ないと見込まれている。
     注記13 再編費

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     2017年6月、経営者は販売・マーケティング再編計画を承認した。当社は2017事業年度において、主に当該

     販売・マーケティング再編計画に関連する従業員退職金費用306百万ドルを計上した。当該再編計画に関連す
     る活動は、2018年6月30日付で完了した。
     注記14 前受収益

     セグメント別の前受収益は以下の通りである。

                                                  (単位:百万ドル)

                                               6月30日現在
                                             2019年         2018年
     プロダクティビティ&ビジネス               プロセス
                                               $16,831         $14,864
     インテリジェント         クラウド
                                                16,988         14,706
     モア   パーソナル      コンピューティング                                   3,387         3,150
                                               $ 37,206
                                                        $32,720
           合計
     前受収益の増減は以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                            2019年6月30日に
                                            終了した事業年度
     期首残高
                                                       $ 32,720 
       収益の繰延                                                   69,493 
                                                       (65,007)
       前受収益からの収益認識
                                                       $ 37,206 
     期末残高
     残存する履行義務に配分された収益は、まだ認識されていない契約済収益(以下「契約済未認識収益」とい

     う。)を示しており、前受収益及び将来の期間に請求され収益に認識される金額が含まれている。契約済未
     認識収益は、2019年6月30日現在910億ドルであり、当社はそのうち約50%を翌12ヶ月以内に収益に認識し、
     残額をその後の期間に認識すると見込んでいる。多くの顧客が当社の製品及びサービスを長期契約により受
     けることを約定していることから、翌12ヶ月を経過した後に認識される契約済収益の割合は増加している。
     注記15 リース

     当社は、データセンター、オフィス、研究開発施設、小売店舗、及び一定の設備に関するオペレーティン

     グ・リース及びファイナンス・リースを有している。当社のリースの残存期間は1年から20年の範囲内にあ
     り、その中にはリース期間を最長で5年まで延長するオプション及び1年以内に打ち切るオプションが付さ
     れたものもある。
     リース費用の内訳は、以下の通りである。

                                                  (単位:百万ドル)

                                        6月30日に終了した事業年度
                                       2019年         2018年         2017年
                                       $1,707         $1,585         $1,412
     オペレーティング・リース費用
     ファイナンス・リース費用:

       使用権資産の償却額                                   $370         $243         $104
                                         247         175         68
       リース負債に係る利息
                                        $617         $418         $172
       ファイナンス・リース費用合計
                                158/236


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     リースに関連した補足キャッシュ・フロー情報は、以下の通りである。

                                                  (単位:百万ドル)

                                           6月30日に終了した事業年度
                                           2019年      2018年      2017年
     リース負債の測定に算入されたキャッシュの支払額
       オペレーティング・リースによる営業キャッシュ・
                                           $1,670      $1,522      $1,157
       フロー
       ファイナンス・リースによる営業キャッシュ・フロー                                        247      175       68
       ファイナンス・リースによる財務キャッシュ・フロー                                        221      144       46
     リース負債との交換で取得した使用権資産
       オペレーティング・リース                                       2,303      1,571      1,270
                                            2,532      1,933      1,773
       ファイナンス・リース
     リースに関連した補足貸借対照表情報は、以下の通りである。

                                     (単位:リース期間及び割引率を除き百万ドル)

                                2019年6月30日現在               2018年6月30日現在
     オペレーティング・リース:
                                         $7,379                $6,686 
     オペレーティング・リースの使用権資産
     その他の流動負債
                                         $1,515                $1,399 
                                         6,188                5,568 
     オペレーティング・リース負債
                                         $7,703                $6,967 
       オペレーティング・リース負債合計
     ファイナンス・リース:
     有形固定資産、取得原価                                    $7,041                $4,543 
                                          (774)               (404)
     減価償却累計額
                                         $6,267                $4,139 
       有形固定資産、純額
     その他の流動負債
                                          $317                $176 
                                         6,257                4,125 
     その他の固定負債
                                         $6,574                $4,301 
       ファイナンス・リース負債合計
     加重平均残存リース期間:
       オペレーティング・リース                                     7年                7年 
       ファイナンス・リース                                     13年                13年 
     加重平均割引率:
       オペレーティング・リース                                     3.0%                2.7% 
                                          4.6%                5.2% 
       ファイナンス・リース
     リース負債の期限到来額は、以下の通りである。

                                                  (単位:百万ドル)

                             オペレーティング・
                                              ファイナンス・リース
                                リース
     6月30日に終了する1年間
                                     $ 1,678                   $ 591 
     2020年
     2021年                                  1,438                    616 
     2022年                                  1,235                    626 
     2023年                                  1,036                    631 
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     2024年                                   839                   641 
                                       2,438                   5,671 
     2025年以降
       リース料支払額合計
                                       8,664                   8,776 
                                       (961)                 (2,202)
     控除:利息相当額
                                     $ 7,703                  $ 6,574 
       合計
     2019年6月30日現在、当社は上記に加えて、主にデータセンターに係る開始前のオペレーティング・リース

     23億ドル及びファイナンス・リース61億ドルを有している。これらのオペレーティング・リース及びファイ
     ナンス・リースは、2020事業年度から2022事業年度にかけて開始する予定であり、リース期間は1年から15
     年の範囲内にある。
     注記16 偶発事象

     特許権及び知的財産権請求

     2019年6月30日現在、マイクロソフトを相手取った44件の特許権侵害訴訟が係属中である。これらの訴訟

     は、個別にも集計しても重要ではない。
     反トラスト法、不正競争及び過剰請求集団訴訟

     カナダのブリティッシュ・コロンビア州、オンタリオ州及びケベック州において、反トラスト法及び不正競

     争集団訴訟が当社に対して提起された。これら3件の訴訟はすべて、1998年から2010年までの間にマイクロ
     ソフトのオペレーティングシステムソフトウェア及び/又はプロダクティビティ                                            アプリケーションソフト
     ウェアのライセンスを取得したカナダの間接的購入者を代表するものとして認定された。
     ブリティッシュ・コロンビア州の訴訟の正式事実審理は、2016年5月に開始した。調停を受けて、各当事者

     はカナダの3件全ての訴訟に係る包括和解案に合意し、3州全ての管轄区域の裁判所に和解合意案を提出
     し、その承認を求めた。最終的和解は、ブリティッシュ・コロンビア州、オンタリオ州及びケベック州の裁
     判所により承認されており、請求管理手続が開始される予定である。
     その他の反トラスト法訴訟及び請求

     中国国家工商行政管理総局による調査

     2014年に、マイクロソフトは中国の国家市場監督管理局(以下「SAMR」という。)(旧国家工商行政管理総局)

     が中国の独占禁止法に関連した正式調査を開始した旨の通知を受け、SAMRは北京、上海、広州及び成都に所
     在するマイクロソフトの事務所の立ち入り検査を行った。SAMRは中国の独占禁止法の侵害があったことの一
     定の可能性に関する予備的見解を示しており、協議は継続すると見込まれている。
     製品関連訴訟

     米国携帯電話訴訟

     マイクロソフトの子会社であるマイクロソフト・モバイルOy(Microsoft                                        Mobile    Oy)は、他の携帯電話機

     メーカー及び通信事業者とともに、携帯電話機からの電波放射が脳腫瘍及び他の健康への悪影響を引き起こ
     したと主張する個人の原告がコロンビア特別区高等裁判所に提起した40件の訴訟において被告となってい
     る。当社は、ノキアのデバイス及びサービス事業取得の一部として、これらの請求に関する責任を引き継
     ぎ、ノキア被告団に代わって被告となっている。これらの訴訟のうち9件は2002年に提起され、一定の正式
     事実審理前手続きの目的で併合されている。残りの手続きは停止されている。2009年の別個の決定におい
     て、コロンビア特別区の控訴裁判所は、米国連邦通信委員会の高周波電磁波放射ガイドライン(以下、「FCC
     ガイドライン」という。)の適用範囲内で動作する携帯電話機の使用から発生した健康への悪影響に係る請
     求については、連邦法により専占されるとしている。原告は、原告の携帯電話機がFCCガイドラインの適用範
     囲外で動作していたか、又はFCCガイドラインが発効する前に製造されたと主張している。当該訴訟ではま
     た、業界全体の共謀により放射ガイドラインに関わる科学及び検査が操作されたと主張している。
     2013年に、併合訴訟の被告は、科学的方法論に欠陥があることを理由に、一般的因果関係に関する原告の専

     門家の証拠を排除するよう申し立てた。2014年に、事実審裁判所は、一般的因果関係に関する原告の専門家
     の証拠の排除を求める被告の申立ての一部を認め、一部を却下した。被告は、コロンビア特別区控訴裁判所
     に専門家の科学的証拠の評価基準に異議を申し立てる中間上訴を提起した。2016年10月、同控訴裁判所は、
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     被告の主張した基準を認める判決を下し、同基準に基づく追加審理の実施を求めて本件を事実審裁判所に差
     し戻した。原告は補足的な専門家の証拠を提出し、その一部について被告は削除の申立てを行った。2018年
     8 月、事実審裁判所は原告の専門家報告書の一部を削除する旨の命令を下した。2019暦年の後半に審理が予
     定されている。
     従業員関連訴訟

     Moussouris氏対マイクロソフト

     マイクロソフトの一定のエンジニアリング職及び情報技術職における在職中及び離職後の女性従業員は、給

     与及び昇進に関する組織的性差別を訴え、2015年にシアトル連邦裁判所に集団訴訟を提起した。2017年10
     月、原告は集団の認定を申し立てた。2018年1月、マイクロソフトは反対訴訟を提起し、類似する状況にあ
     る男女間の給与及び昇進に統計的に著しい格差はないことを示す専門家の報告書を提出した。2018年6月、
     裁判所は集団の認定を求める原告の申立てを却下した。原告は、連邦第9巡回区控訴裁判所への中間上訴を
     求め、2018年9月に認められた。2019年10月に口頭弁論が予定されている。
     その他の偶発事象

     当社はまた、通常の事業過程において随時生じることのある他の様々な請求及び訴訟の対象となっている。

     現在、経営者は、当社に対する請求の解決が、個別にも集計しても、当社の連結財務諸表に重大な悪影響を
     及ぼすものではないと考えているが、これらの事件には固有の不確実性がある上、経営者のこれらの事件に
     対する見方は将来変わり得る。
     2019年6月30日現在、当社は合計386百万ドルの法的負債を計上していた。当社はこれらの事件に関して積極

     的に争う意向であるが、当社に不利な結果となる場合には、当社が負担する額は合計で引当計上済金額を約
     10億ドル上回る額に達する合理的可能性があると見込まれる。もし最終的に好まざる結果が生じた場合に
     は、その影響を合理的に見積ることができるようになった期の、当社の連結財務諸表に重大な悪影響を及ぼ
     す可能性がある。
     注記17 株主資本

     社外流通株式数

     社外流通普通株式数は、以下の通りであった。

                                                   (単位:百万株)

                                     6月30日に終了した事業年度
                               2019年           2018年           2017年
     期首社外流通株式数
                                   7,677            7,708            7,808 
       発行株式数                               116            68            70 
                                   (150)           (99)          (170)
       買戻し株式数
                                   7,643            7,677            7,708 
     期末社外流通株式数
     株式の買戻し

     2013年9月16日、当社の取締役会は、400億ドルを上限に株式の買戻しを認める株式買戻しプログラム(以下

     「2013年株式買戻しプログラム」という。)を承認した。2013年株式買戻しプログラムは、2013年10月1日に
     発効し、2016年12月22日に完了した。
     2016年9月20日、当社の取締役会は、追加で400億ドルを上限に株式の買戻しを認める株式買戻しプログラム

     (以下「2016年株式買戻しプログラム」という。)を承認した。当該株式買戻しプログラムは、2013年株式
     買戻しプログラムの完了後、2016年12月22日に開始しており、期限はなく、通知なしにいつでも一時停止又
     は終了され得る。2019年6月30日現在、2016年株式買戻しプログラムの残額は114億ドルであった。
     当社は株式買戻しプログラムを通じて以下の普通株式を買い戻した。

                                            (単位:百万株又は百万ドル)

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                               6月30日に終了した事業年度
                    2019年                2018年                2017年

                 株数     金額           株数      金額         株数       金額

     第1四半期

                   24      $2,600          22     $1,600          63      $3,550
     第2四半期             57      6,100          22      1,800          59      3,533

     第3四半期             36      3,899          34      3,100          25      1,600

                   33      4,200          21      2,100          23      1,600

     第4四半期
                  150      $16,799           99     $8,600          170      $10,283

       合計
     2017事業年度第1四半期及び第2四半期に買い戻された株式は、2013年株式買戻しプログラムに基づいてい

     る。それ以外の株式はすべて2016年株式買戻しプログラムに基づいている。上表からは、2019事業年度、
     2018事業年度及び2017事業年度においてストック                           アワードの権利確定に関連した従業員の法定源泉徴収税の
     支払いのために買戻した株式、それぞれ27億ドル、21億ドル及び15億ドルが除外されている。株式買戻し
     は、すべて現金資金を使用して行われた。
     配当

     各表示期間において、当社の取締役会は以下の配当を宣言した。

                                          1株当たり配当             金額

     宣言日               基準日            支払日
                                           (ドル)          (百万ドル)
     2019事業年度
                                               $ 0.46       $ 3,544
     2018年9月18日               2018年11月15日            2018年12月13日
     2018年11月28日               2019年2月21日            2019年3月14日                 0.46        3,526
     2019年3月11日               2019年5月16日            2019年6月13日                 0.46        3,521
     2019年6月12日               2019年8月15日            2019年9月12日                 0.46        3,516
                                               $ 1.84       $ 14,107
       合計
     2018事業年度
                                                        $3,238
     2017年9月19日               2017年11月16日            2017年12月14日                $0.42
     2017年11月29日               2018年2月15日            2018年3月8日                 0.42        3,232
     2018年3月12日               2018年5月17日            2018年6月14日                 0.42        3,226
     2018年6月13日               2018年8月16日            2018年9月13日                 0.42        3,220
                                               $ 1.68       $ 12,916
       合計
      2019年6月12日に宣言された配当は、2019年6月30日現在、その他の流動負債に含まれていた。

     注記18 その他の包括利益(損失)累計額

      以下の表は、その他の包括利益(損失)累計額の変動を項目ごとに要約したものである。

                                                  (単位:百万ドル)

                                           6月30日に終了した事業年度
                                            2019年      2018年      2017年
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     デリバティブ
     期首残高                                       $173       $134       $352 
     未実現利益(税効果2百万ドル、11百万ドル及び
                                             160       218       328 
     4百万ドル控除後)
     売上高への利益の振替調整                                       (341)      (185)      (555)
                                              8       6       9 
     法人所得税に含められた税金費用
       その他の包括利益(損失)累計額からの振替額                                       (333)      (179)      (546)
     デリバティブに係る正味変動額(税効果(6)百万ドル、
                                            (173)       39      (218)
     5百万ドル及び(5)百万ドル控除後)
     期末残高                                        $0      $173       $134 
     投資
                                           $ (850)
     期首残高                                            $1,825       $2,941 
     未実現利益(損失)(税効果616百万ドル、(427)百万ドル
                                            2,331       (1,146)        517 
     及び267百万ドル控除後)
     その他の収益(費用)への(利益)損失の振替調整、純額                                        93     (2,309)      (2,513)
                                             (19)      738       880 
     法人所得税に含められた税金費用(ベネフィット)
       その他の包括利益(損失)累計額からの振替額                                        74     (1,571)      (1,633)
     投資に係る正味変動額(税効果635百万ドル、
                                            2,405       (2,717)      (1,116)
     (1,165)百万ドル及び(613)百万ドル控除後)
                                             (67)       42        0 
     会計処理の変更による累積的影響額
     期末残高                                      $1,488        $(850)      $1,825 
     為替換算調整等
     期首残高                                      $(1,510)      $(1,332)      $(1,499)
     為替換算調整等(税効果(1)百万ドル、0百万ドル
                                            (318)      (178)       167 
     及び9百万ドル控除後)
     期末残高                                      $(1,828)      $(1,510)      $(1,332)
                                            $(340)     $(2,187)        $627 
     その他の包括利益(損失)累計額の期末残高
     注記19 従業員ストックプラン及び貯蓄プラン

     当社は従業員及び取締役に対して株式報酬を付与している。2019年6月30日現在、当社のストックプランに

     基づき、合計で327百万株の将来の付与が承認されていた。株式の交付が行われないまま期限切れとなるか消
     滅する報奨は、通常、同プランに基づく発行に使用可能となる。当社は、当社のストックプランに基づき付
     与される報奨の権利確定に際して、マイクロソフト普通株式の新株を発行している。また、当社はすべての
     適格従業員を対象とするESPPを有している。
     株式報酬費用及び関連した法人所得税ベネフィットは以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                          6月30日に終了した事業年度
                                          2019年       2018年       2017年
     株式報酬費用
                                          $4,652       $3,940       $3,266
                                           816       823      1,066
     株式報酬に関連した法人所得税ベネフィット
     ストックプラン

     ストック     アワードは、報奨の権利確定に際して、マイクロソフト普通株式を受け取る権利を報奨の保有者に

     与えるものである。ストック                アワードは、通常4年間又は5年間の勤務期間にわたって権利確定する。
     役員インセンティブ           プラン

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     役員インセンティブ           プランに基づいて、報酬委員会は、業務執行役員及び一定の上級役員を対象とするス

     トック    アワードを承認している。RSUは、通常4年間の勤務期間にわたり期間按分して権利確定する。PSU
     は、通常3年間の業績期間にわたって権利確定する。PSUの保有者が受け取る株式の数は、対応する業績目標
     の達成の度合いに基づき決定される。
     全ストックプランの変動

     ストック     アワードの公正価値は、以下の仮定を用いて、付与日現在で見積られた。

                                       6月30日に終了した事業年度

                                     2019年         2018年         2017年
     1株当たり配当(四半期配当の金額)
                                   $0.42-$0.46         $0.39-$0.42         $0.36-$0.39
                                   1.8%-3.1%         1.7%-2.9%         1.2%-2.2%
     利子率の範囲
     2019事業年度における、当社のストックプランに基づく変動は以下の通りであった。

                                   株数              付与日現在の

                                (単位:百万株)                加重平均公正価値
     ストック アワード
                                                       $ 57.85 
     期首現在の権利未確定残高                                     174 
         (a)
                                          63               107.02 
         付与
         権利確定                                     (77)               57.08 
                                         (13)
         失効                                                   69.35 
                                         147 
                                                       $ 78.49 
     期末現在の権利未確定残高
     (a)  2019事業年度、2018年度及び2017事業年度において、目標の達成及び目標水準を上回ったことによる業

     績調整により付与されたPSUをそれぞれ2百万ドル、3百万ドル、及び2百万ドル含んでいる。
     2019年6月30日現在、ストック                 アワードに関連した未認識報酬費用の総額は、約86億ドルであった。当該費

     用は、3年の加重平均期間にわたって認識されると見込まれている。権利確定したストック                                                  アワードの付与
     日現在の加重平均公正価値は、2019事業年度、2018事業年度及び2017事業年度において、それぞれ107.02ド
     ル、75.88ドル及び55.64ドルであった。権利確定したストック                                  アワードの公正価値は、2019事業年度、2018
     事業年度及び2017事業年度において、それぞれ87億ドル、66億ドル及び48億ドルであった。
     従業員ストック         パーチェス       プラン

      当社はすべての適格従業員を対象とするESPPを有している。従業員は当社普通株式を3ヶ月ごとに、当該

     各3ヶ月間の最終取引日の公正市場価額の90%で、募集期間中の給与支給総額の15%相当額を上限として購
     入することができる。各表示期間において、従業員は以下の株式を購入した。
                                                   (単位:百万株)

                                       6月30日に終了した事業年度
                                       2019年         2018年         2017年
     購入株式数
                                         11         13         13
                                      $104.85         $76.40         $56.36
     1株当たり平均価格(ドル)
      2019年6月30日現在、当社普通株式105百万株が、ESPPによる将来の発行に備えて留保されていた。

     貯蓄プラン

      当社は、米国において内国歳入法第401                       条(k)項に基づく適格貯蓄プラン、及び国外の拠点において複数の

     貯蓄プランを有している。米国の適格従業員は、一定の制限を条件に、給与の一部を貯蓄プランに拠出する
     ことができる。当社は、その暦年のIRSの拠出限度額の50%を雇用主の拠出金の上限として、加入者による当
     プランに対する拠出金1ドルにつき50セントを拠出している。2019事業年度、2018事業年度及び2017事業年
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     度の全プランに対して雇用主が拠出した退職給付額は、それぞれ877百万ドル、807百万ドル及び734百万ドル
     であり、拠出時に費用計上された。
     注記20 セグメント情報及び地域別情報

     経営者(当社の最高経営責任者でもある最高経営意思決定者を含む。)は、事業を運営する上で一定の財務

     情報の検討を行っており、それにはGAAPに準拠しないで作成されたセグメント別の内部損益計算書が含まれ
     る。各表示期間において、当社は、プロダクティビティ&ビジネス                                     プロセス、インテリジェント                クラウ
     ド、及びモア        パーソナル       コンピューティングの各セグメントに基づいて財務業績を報告した。
     当社の報告セグメントは、以下に記載する通りである。

     プロダクティビティ&ビジネス                 プロセス

     当社のプロダクティビティ&ビジネス                     プロセス     セグメントは、様々なデバイス及びプラットフォームにわ

     たる、プロダクティビティ、コミュニケーション及び情報サービスのポートフォリオにおける製品及びサー
     ビスから成る。当セグメントは主に以下から構成される。
        Office    Commercial:        Office    365  のサブスクリプション及びOfficeのオンプレミス                           ライセンスを含

        み、Office、Exchange、SharePoint、Microsoft                          Teams、Office        365  Security     and  Compliance及び
        Skype    for  Business並びに関連するクライアント                     アクセス     ライセンス(以下、「CALs」という。)
        から成る。
        Office    Consumer:       Office    365  のサブスクリプション及びOfficeのオンプレミス                           ライセンス、及び
        Office    Consumerサービス(Skype、Outlook.com及びOneDriveを含む)を含む。
        リンクトイン:         タレント     ソリューションズ、マーケティング                    ソリューションズ及びプレミアム                   サ
        ブスクリプションを含む。
        Dynamicsビジネス          ソリューション:          Dynamics     365、ERP及びCRMの一連のクラウドベース                       アプリケー
        ション、Dynamics          ERPオンプレミス並びにDynamics                  CRMオンプレミスを含む。
     インテリジェント          クラウド

     当社のインテリジェント              クラウド     セグメントは、現代のビジネスを支える公開、プライベート及びハイブ

     リッドのサーバー製品及びクラウドサービスから成る。当セグメントは、主に以下から構成される。
        サーバー製品及びクラウドサービス:                     Microsoft      SQL  Server、Windows          Server、Visual         Studio、

        System    Center及び関連するCALs、GitHub及びAzureを含む。
        エンタープライズ          サービス:       プレミア     サポート     サービス及びMicrosoftコンサルティング                       サービ
        スを含む。
     モア   パーソナル       コンピューティング

     当社のモア       パーソナル       コンピューティング           セグメントは、あらゆるデバイスにわたり、エンドユーザー、

     開発者及び全てのITプロフェッショナルの関心の調和を目指した製品及びサービスから成る。当セグメント
     は主に以下から構成される。
        Windows:      WindowsのOEMライセンス及びWindowsオペレーティング                              システムのその他の非ボリューム

        ライセンス、Windows            コマーシャル(Windowsオペレーティング                       システムのボリューム             ライセンス、
        Windows     クラウド     サービス及びその他のWindows                 コマーシャルの製品・サービスから成る)、特許ラ
        イセンス、Windows           Internet     of  Things(以下「IoT」という。)、及びMSNの広告を含む。
        デバイス:       Microsoft      Surface、PCアクセサリー、及びその他のインテリジェント・デバイスを含
        む。
        ゲーム:     Xboxハードウェア並びにXboxソフトウェア及びサービス(Xbox                                  Liveの取引、サブスクリプ
        ション、クラウド          サービス及び広告から成る)(以下「Xbox                       Live」という。)、ビデオゲーム並び
        にサードパーティのビデオゲームのロイヤルティを含む。
        検索
     売上高及び原価は通常、当社の各セグメントに直接帰属している。しかし、当社の事業は統合された構造を

     持つため、ひとつのセグメントで認識された特定の収益及び発生した特定の費用は、他のセグメントに便益
     をもたらすことがある。一定の契約に係る収益は、それを生み出す製品及びサービスの相対的価値に基づい
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     て各セグメントに配分される(これには、請求された実際の価格、別々に販売された場合の価格や、見積原
     価に利益をプラスした額に基づく配分が含まれ得る)。売上原価は、一定の場合には相対的収益法に基づい
     て 配賦される。配賦される営業費用には主に、複数のセグメントが便益を受ける製品及びサービスのマーケ
     ティング関連費用が含まれ、通常は相対的売上総利益に基づいて配賦される。
     さらに、全社レベルで発生する一定の識別可能で当社のセグメントに便益をもたらす費用は、各セグメント

     に配賦される。これらの配賦費用には、法務(和解金及び制裁金を含む)、情報技術、人事、財務、消費
     税、実店舗販売、共用施設サービス、並びにカスタマーサービス及びサポートに係る費用が含まれる。各配
     賦額は、配賦される費用に固有の事実及び状況に応じて異なる方法で測定される。再編費を含む一定の全社
     レベルの活動は、当社のセグメントには配賦されない。
     各表示期間におけるセグメント別の売上高及び営業利益は以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                         6月30日に終了した事業年度
                                      2019年        2018年        2017年
     売上高
     プロダクティビティ&ビジネス               プロセス
                                       $41,160         $35,865         $29,870 
     インテリジェント         クラウド
                                        38,985         32,219         27,407 
     モア   パーソナル      コンピューティング                           45,698         42,276         39,294 
                                       $125,843         $110,360         $96,571 
       合計
     営業利益(損失)
     プロダクティビティ&ビジネス               プロセス
                                       $16,219         $12,924         $11,389 
     インテリジェント         クラウド
                                        13,920         11,524         9,127 
     モア   パーソナル      コンピューティング
                                        12,820         10,610         8,815 
                                          0         0       (306)
     全社及びその他
                                       $42,959         $35,058         $29,025 
       合計
     「全社及びその他」の営業損失は、再編費から構成されていた。

     2019事業年度、2018事業年度及び2017事業年度の単一の顧客及び米国外の国への売上で売上高全体の10%超

     を占めるものはなかった。当社の顧客が所在する主要な地域別の売上高は以下の通りであった。
                                                  (単位:百万ドル)

                                  6月30日に終了した事業年度
                          2019年             2018年             2017年
       (a)
                              $64,199             $55,926            $51,078
     米国
                               61,644             54,434            45,493
     その他の国
                              $125,843             $110,360             $96,571
       合計
     (a) OEM及び一定の多国籍企業への請求金額は、その事業の性質、及び売上高の発生地域の判定が実

          務上可能でないことから、本項目に含まれている。
     重要な製品及びサービス別の外部顧客からの売上高は、以下の通りであった。

                                                  (単位:百万ドル)

                                        6月30日に終了した事業年度
                                      2019年         2018年        2017年
     サーバー製品及びクラウドサービス                                  $ 32,622
                                                $26,129       $21,649
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     Office製品及びクラウドサービス                                   31,769        28,316       25,573
     Windows                                   20,395        19,518       18,593
     ゲーム                                   11,386        10,353        9,051
     検索広告                                    7,628        7,012       6,219
     リンクトイン                                    6,754        5,259       2,271
     エンタープライズサービス                                    6,124        5,846       5,542
     デバイス                                    6,095        5,134       5,062
                                         3,070        2,793       2,611
     その他
                                       $ 125,843
                                                $110,360        $96,571
       合計
     Office    365  Commercial、Azure、リンクトインのコマーシャル部分、Dynamics                                    365及びその他のコマーシャ

     ル  クラウドのプロパティーを含む当社のコマーシャル                            クラウドからの売上高は、2019事業年度、2018事業
     年度及び2017事業年度においてそれぞれ381億ドル、266億ドル及び162億ドルであった。これらの金額は、上
     表においては主にOffice製品及びクラウドサービス、サーバー製品及びクラウドサービス並びにリンクトイ
     ンに含まれている。
     内部報告上は、各セグメントへの資産の配分は行われていない。償却費及び減価償却費の一部は、様々な他

     の費用と合わせて各セグメントへの間接費配賦額に含められている。セグメント別損益の測定に算入される
     セグメント別償却費及び減価償却費の額を把握することは実務上可能ではない。
     長期性資産(金融商品及び税金資産を除く。)の支配権を有する法定会社の所在地別の分類(合計の10%超

     を占める国について独立掲記する。)は、以下の通りであった。
                                                  (単位:百万ドル)

                                       6月30日現在
                            2019年            2018年            2017年
     米国
                                $55,252            $44,501            $42,730
     アイルランド                           12,958            12,843            12,889
                                25,422            22,538            19,898
     その他の国
                                $93,632            $79,882            $75,517
       合計
     注記21 四半期情報(無監査)

                                    (単位:百万ドル、但し1株当たり金額を除く)

                          9月30日       12月31日       3月31日       6月30日
                         に終了した       に終了した       に終了した       に終了した         合計
                          四半期       四半期       四半期       四半期
     2019事業年度

                          $ 29,084        $ 32,471        $ 30,571        $ 33,717        $ 125,843  

     売上高
     売上総利益                      19,179         20,048         20,401         23,305         82,933  

     営業利益                      9,955        10,258         10,341         12,405         42,959  
        (a)
                           8,824         8,420         8,809        13,187         39,240  
     純利益
     基本的1株当たり利益(ドル)                       1.15         1.09         1.15         1.72         5.11  
                     (b)
                            1.14         1.08         1.14         1.71         5.06  
     希薄化後1株当たり利益(ドル)
     2018事業年度

     売上高                     $24,538         $28,918         $26,819         $30,085         $110,360  

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                                                            有価証券報告書
     売上総利益                      16,260         17,854         17,550         20,343         72,007  
     営業利益                      7,708         8,679         8,292        10,379         35,058  
            (c)
                           6,576        (6,302)        7,424         8,873         16,571  
     純利益(損失)
     基本的1株当たり利益(損失)
                            0.85        (0.82)        0.96         1.15         2.15  
     (ドル)
     希薄化後1株当たり利益(損失)
                            0.84        (0.82)        0.95         1.14         2.13  
         (d)
     (ドル)
     (a) 第2四半期においてTCJAの制定に関連する正味費用157百万ドル、第4四半期において無形資産

          の移転に関連する正味法人所得税ベネフィット26億ドルが反映されている。この合計により、
          2019事業年度の純利益が24億ドル増加した。詳細については、注記12「法人所得税」を参照。
     (b) TCJAの制定に関連する正味費用及び無形資産の移転に関連する正味法人所得税ベネフィットが

          反映されている。これにより、第2四半期、第4四半期及び2019事業年度において、希薄化後
          1株当たり利益がそれぞれ0.02ドル、(0.34)ドル及び(0.31)ドル減少(増加)した。
     (c) TCJAの制定に関連する正味費用(ベネフィット)として、第2四半期、第4四半期及び2018事業

          年度において、それぞれ138億ドル、(104)百万ドル及び137億ドルが反映されている。
     (d) TCJAの制定に関連する正味費用(ベネフィット)が反映されている。これにより、第2四半期、

          第4四半期及び2018事業年度において、希薄化後1株当たり利益がそれぞれ1.78ドル、(0.01)
          ドル及び1.75ドル減少(増加)した。
     2【主な資産・負債及び収支の内容】

     第6「1.財務書類(マイクロソフトコーポレーション及び子会社の連結財務諸表)」を参照。

     3【その他】

     (1)後発事象

     ① 株式の買戻し

     当社の取締役会は、2016年9月20日、追加の400億ドルを上限として株式の買戻しを行う株式買戻しプログラ

     ムを承認した。この株式買戻しプログラムは、2016年12月22日に発効し、失効日はなく、通知なくいつでも
     一時停止又は中止され得る。2019年9月30日現在、400億ドルの株式買戻しプランのうち、74億ドルが残存し
     ていた。
     当社の取締役会は、2019年9月18日、追加の400億ドルを上限として株式の買戻しを行う株式買戻しプログラ

     ムを承認した。この株式買戻しプログラムは、2016年9月20日に承認されたプログラムの終了後に開始さ
     れ、失効日はなく、いつでも中止することができる。
     当社は、この株式買戻しプログラムに基づき、次のとおり当社の普通株式を買い戻した。

     (百万)                        株式数               金額

     会計年度                                       2020
     第1四半期                          29            $4,000
                                          ¥440,000
     株式の買戻しは、2016年9月20日に承認された株式買戻しプログラムに基づくものである。上記の表は、ス

     トック    アワードの権利確定に関して従業員からの税の源泉徴収を精算するために行われた2020会計年度及び
     2019会計年度の第1四半期についてそれぞれ967百万ドル及び11億ドルの株式の買戻しを含まない。すべての
     買戻しは、現金資金を使用して行われた。
     ② 配当

     当社の取締役会は、2019年7月1日から2019年9月30日までの間に、以下の配当を宣言した。

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                                         合計金額
         宣言日         1株当たり配当             基準日                      支払日
                                        (単位:百万)
       2019年9月18日                 $0.51      2019年11月21日               $3,893       2019年12月12日
                        ¥56.1                    ¥428,230
     2019年9月18日に宣言された配当は、2019年9月30日現在のその他流動負債に含まれている。

     当社の取締役会は、2019年10月1日から提出日までの間に、以下の配当を宣言した。

          宣言日            1株当たり配当                基準日              支払日

        2019年12月4日                     $0.51         2020年2月20日              2020年3月12日
                             ¥56.1
     (2)訴訟

     当社が関与する法的手続に係る情報については、第6                             経理の状況       の財務書類に対する注記16「偶発事象」を

     参照されたい。
     4【日米両国間における会計処理基準等の相違】

     第6「1.財務書類(マイクロソフトコーポレーション及び子会社の連結財務諸表)」は、米国において一般

     に公正妥当と認められる会計原則及び慣行に準拠して作成されており、従って、日本において一般に公正妥
     当と認められる会計原則及び慣行に準拠して作成された財務諸表とは異なっている。主な相違は以下の通り
     である。
     (a)  のれん及びのれんの減損

     米国においては、のれんの減損テストは報告単位レベル(オペレーティング・セグメント又はその1つ下位

     のレベル)で年に1回(当社の場合は5月1日に)行われるが、報告単位の公正価値をその帳簿価額を下回
     るまで下落させる可能性が50%を超える事象又は状況の変化が生じた場合には年次テスト時以外にも行われ
     る。これらの事象又は状況には、事業環境、法的要素、業績指標及び競争における重要な変化や、報告単位
     の重要な一部の売却又は処分が含まれる。のれんの減損テストの適用には、報告単位の識別、資産及び負債
     の報告単位への配分、のれんの報告単位への配分、並びに各報告単位の公正価値の決定を含む判断が要求さ
     れる。各報告単位の公正価値は、主に割引キャッシュ・フロー法を使用して見積もられる。
     一方、日本においては、のれんは資産に計上し、20年以内のその効果の及ぶ期間にわたり定額法その他の合

     理的方法により規則的に償却される。また、該当する場合に減損処理が行われるが、日本においては、最低
     年1回の減損テストは必要とされず、減損の兆候がある場合に減損損失を認識するかどうかの判定を行うこ
     とが求められている。のれんが帰属する事業の単位に関連する資産グループに減損の兆候がある場合に、そ
     の割引前将来キャッシュ・フローが帳簿価額を下回るときは、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減
     少額を減損損失として計上する。回収可能価額は、資産又は資産グループの正味売却価額(資産又は資産グ
     ループの時価から処分費用見込額を控除して算定される金額)と使用価値(資産又は資産グループの継続的
     使用と使用後の処分によって生じると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値)のいずれか高い方の
     金額と定められている。
     (b)  無形資産の減損

     米国においては、償却の対象となる無形資産に減損が生じていることを示す事象又は状況がある場合には、

     当該無形資産の回収可能性テストを実施し、同テストの結果に基づき無形資産の帳簿価額が回収可能ではな
     いと判断されたときは、見積公正価値が帳簿価額を上回るまで減損損失を計上する。
     日本においては、適用される会計基準に基づき、無形資産に減損の兆候がある場合にその割引前将来キャッ

     シュ・フローが帳簿価額を下回るときは、帳簿価額を回収可能価額(正味売却価額と使用価値のいずれか高
     い方)まで減額し、当該減少額を減損損失として計上する。
     (c)  複数の製品及びサービスを伴う契約に関する収益の認識

     米国においては、収益は、約束された製品又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、これらの製品又は

     サービスと交換に当社が受け取ると見込まれる対価を反映した金額により認識される。当社の顧客との契約
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     には、多くの場合、複数の製品及びサービスを顧客に移転する約束が含まれている。製品及びサービスを、
     別々に会計処理する別個の履行義務として扱うか、又は一括して会計処理するかを決定するには、重要な判
     断 が要求される場合がある。
     別個の履行義務ごとの独立販売価格(以下「SSP」という。)を決定するには判断が要求される。当社は、ソ

     フトウェア       アシュアランスと併せて販売されるオンプレミス                           ライセンス又は追加費用なしで提供されるソ
     フトウェアのアップデートを含む、別々に販売されない製品のSSPを見積もるに当たっては、単一の金額を使
     用している。各製品及びサービスを別々に販売している場合に、様々な製品及びサービスの相対的SSPに基づ
     いて配分すべき割引があるかどうかを決定する必要がある場合には、当社はSSPを見積もるために一定範囲内
     の金額を使用している。製品又はサービスを別々に販売しない場合等、SSPが直接的に観察可能でない場合に
     は、当社は市況及びその他の観察可能なインプットを含む情報を利用してSSPを決定する。個々の製品及び
     サービスは顧客別及び状況別に階層化されるため、当社は、これらの製品及びサービスに関して通常は複数
     のSSPを有している。このような場合、当社はSSPの決定に際して、顧客の数や地域等の情報を利用すること
     がある。
     日本においては、企業会計基準委員会が公表した実務対応報告第17号「ソフトウェア取引の収益の会計処理

     に関する実務上の取扱い」に基づき、ソフトウェア取引と合わせてサービスの提供や機器(ハードウェア)
     の販売を同一の契約書等で締結している複合取引において、取引の種類ごとに収益認識時点が異なる場合に
     は、各々の成果物の提供が完了した時点またはサービスの提供期間にわたる契約の履行に応じて収益認識を
     行う。その際には、販売する財又は提供するサービスの各々の金額の内訳が顧客との間で明らかにされてい
     る場合には、契約上の対価を適切に分解することとされており、また、顧客との間で金額の内訳が明らかに
     されていない場合についても、管理上の適切な区分に基づき契約上の対価を分解することができる(ただ
     し、管理上の適切な区分に基づいて契約を締結する等の検討を行うことが重要とされている)とされてお
     り、SSPにより決定される公正価値に基づいて契約対価を配分する方法とは異なっている。契約に主たる要素
     と付随して提供される製品・サービスが含まれる場合には、その付随して提供される要素の収益を、主たる
     要素の収益認識時点に一体として認識することができる。
     なお、2018年3月30日に企業会計基準第29号「収益認識に関する会計基準」及びその適用指針が公表され、

     2021年4月1日以後開始する連結会計年度及び事業年度の期首からの適用が求められるとともに、2018年4
     月1日以後開始する連結会計年度及び事業年度の期首からの早期適用も認められている。これらの会計基準
     及び適用指針は、実質的に米国における「顧客との契約から生じる収益」と同様の内容となっており、契約
     において顧客への移転を約束した財又はサービスが、所定の要件を満たす場合には別個のものであるとし
     て、当該約束を履行義務として区分して識別すること、契約において約束した別個の財又はサービスの独立
     販売価格の比率に基づき、それぞれの履行義務に取引価格を配分することを求めている。企業会計基準第29
     号の適用をもって実務対応報告第17号は廃止される。
     (d)  棚卸資産の評価

     米国においては、棚卸資産は平均原価で計上され、原価と正味実現可能価額の低価法が適用される。原価に

     は、棚卸資産の購入・制作に係る材料費、労務費及び経費が含まれる。正味実現可能価額は、見積販売価格
     から完成、処分及び輸送に係る見積費用を控除したものである。当社は、手元棚卸資産の数量、当社のサプ
     ライヤーとの将来の購入契約、及び当社棚卸資産の有用性の見積りを定期的に検討している。こうした検討
     には、需要予測、製品のライフサイクルの状況、製品の開発計画、現在の販売水準、価格決定戦略及び部品
     コストの動向に関する分析が含まれる。検討の結果、帳簿価額を下回る有用性の下落が示された場合には、
     当該棚卸資産は売上原価への借方計上を通じて新たな取得原価まで減額される。
     日本においては、企業会計基準第9号「棚卸資産の評価に関する会計基準」に基づいて、通常の販売目的で

     保有する棚卸資産の期末評価は取得原価によるが、棚卸資産の収益性が低下した場合には、正味売却価額
     (正味実現可能価額と同じで、売価から見積追加製造原価及び見積販売直接経費を控除したもの)まで帳簿
     価額を切り下げることが要求されている。同会計基準に基づき、簿価切下額については、翌期に戻し入れる
     方法(洗替え法)を棚卸資産の種類ごとに選択適用することが認められている。また、後入先出法の適用は
     認められていない。
     (e)  公正価値測定

     米国では、公正価値測定に関する会計指針において、公正価値が定義され、公正価値測定のための枠組み及

     び公正価値測定に関する開示が定められている。
     当該指針は、公正価値を「測定日現在、資産・負債の主要な又は最も有利な市場における市場参加者間の秩

     序ある取引において、資産の売却により受領するか又は負債の移転により支払うであろう価格(すなわち、
     「出口価格」)」と定義している。公正価値は、企業独自の仮定ではなく、市場参加者が資産又は負債の価
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     格決定に使用するであろう仮定に基づいて計算されなければならず、さらに、負債の公正価値には、企業自
     身の信用リスクを含む不履行リスクを加味しなければならない。
     公正価値を定義したことに加え、当該指針は、公正価値に関わる開示要求事項を定め、評価のインプットに

     関する公正価値の階層を設定している。この階層は、公正価値測定に使用されるインプットが市場において
     どの程度観察可能であるかに基づいて、インプットを3つのレベルに優先順位付けしている。個々の公正価
     値測定は、当該3つのレベルのうちの1つに報告されるが、その公正価値測定の全体にとって重要であるイ
     ンプットのうち最低レベルのものによって決定される。
     日本においては、公正価値測定に関して規定する会計基準はなかった。時価(公正価値)は、金融商品及び

     非金融商品の資産・負債に関する各会計基準において、市場価格に基づく価額、又は市場価格がない場合の
     合理的に算定された価額と定義されている。また、個々の公正価値測定を、その公正価値測定に使用される
     インプットが市場においてどの程度観察可能であるかに応じて、3つの階層別に開示することは求められて
     いなかった。
     但し、2019年7月4日に企業会計基準第30号「時価の算定に関する会計基準」及びその適用指針、並びに関

     連する基準等の改正が公表され、2021年4月1日以後開始する連結会計年度及び事業年度の期首からの適用
     が求められており、早期適用も認められている。これらの会計基準及び適用指針は、米国における公正価値
     測定に関する会計指針と大きく異ならない内容となっているが、適用範囲を金融商品及びトレーディング目
     的で保有する棚卸資産とし、これまで本邦で行われてきた実務等に配慮し、財務諸表間の比較可能性を大き
     く損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めている。
     (f)  持分投資の公正価値の変動

     米国では、財務会計基準審議会が金融商品の認識、測定、表示及び開示の特定の側面に関する新しい基準を

     公表した。当該基準における変更のうち最も重要なものは、一定の例外を除き、持分投資の公正価値の変動
     をOCIではなく純利益を通じて認識することを求める規定である。公正価値を容易に決定できる持分投資は公
     正価値で測定される。公正価値を容易に決定できない持分投資は、持分法を用いて測定されるか、観察可能
     な価格変動又は減損損失を加減した原価で測定される(以下「代替的な測定方法」という)。当社は、定性
     的評価を四半期ごとに実施しており、投資の公正価値が帳簿価額を下回ることを示す十分な兆候があった場
     合には、減損を認識する。価額の変動は「その他の収益(費用)、純額」に計上される。
     日本においても、売買目的有価証券及びその他有価証券に分類される持分投資は、時価を把握することが極

     めて困難と認められるものを除き、時価で測定される。但し、その他有価証券に分類される持分投資の時価
     の変動による評価差額は、全部純資産直入法(評価差益及び評価差損の合計額を純資産の部に計上する)又
     は継続適用を条件として部分純資産直入法(評価差益は純資産の部に計上し、評価差損は当期の損失として
     処理する)のいずれかの方法により処理する。時価を把握することが極めて困難と認められる株式は取得原
     価をもって貸借対照表価額とするが、当該株式の発行会社の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下し
     たときは、相当の減額を行い、評価差額は当期の損失として処理(減損処理)しなければならない。
     (g)  デリバティブ金融商品及びヘッジ会計

     米国では、デリバティブ金融商品及びヘッジ活動に関する会計指針に基づき、すべてのデリバティブ商品を

     時価評価し貸借対照表に計上する。ヘッジ取引については、認識済みの資産又は負債に係る公正価値変動の
     相殺に使用される一定のデリバティブについては「公正価値ヘッジ会計」が採用され、デリバティブ及び
     ヘッジ対象リスクに起因するヘッジ対象項目の公正価値の変動は損益として認識される。予定取引のキャッ
     シュ・フロー変動のエクスポージャーをヘッジするために使用される一定のデリバティブについては
     「キャッシュ・フロー・ヘッジ会計」の手法が採用され、デリバティブの公正価値変動のヘッジ上有効な部
     分はその他の包括利益に計上され、ヘッジ対象が損益に影響する時に損益計算書上に認識される。
     日本においてもデリバティブ商品は時価評価され貸借対照表に計上される。しかし、デリバティブ取引につ

     いて、会計基準により定められたヘッジ会計の要件を満たす場合には、原則として、「繰延ヘッジ会計」
     (時価評価されているヘッジ手段に係る損益又は評価差額を、ヘッジ対象に係る損益が認識されるまで純資
     産の部において繰り延べる方法)を適用する。但し、ヘッジ対象である資産又は負債に係る相場変動等を会
     計基準に基づき損益に反映させることができる場合には(現時点ではその他有価証券のみを適用対象とす
     る)、「時価ヘッジ会計」(ヘッジ対象である資産又は負債に係る相場変動等を損益に反映させることによ
     り、その損益とヘッジ手段に係る損益とを同一の会計期間に認識する方法)を適用できる。
     (h)  金融商品に関する相殺権の開示

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     米国では、金融商品に関する企業の相殺権及び関連契約の性質に関する開示要求を拡充する指針により、相

     殺されるか又は強制力のあるマスターネッティング契約若しくは類似契約の対象となるデリバティブ及びレ
     ポ契約について、相殺権の対象となる総額、準拠した会計基準に基づく相殺金額、及び関連する正味エクス
     ポー  ジャーの開示が要求される。
     日本においては、一定の要件を満たす金融資産と金融負債を相殺して表示することが認められているが、上

     記のデリバティブ及びレポ契約に関する開示を求める会計基準はない。
     (i)  債券の減損

     米国では、一時的でない減損の認識及び表示に関する会計指針に基づき、債券の減損が一時的でないことを

     判断するに当たって、売却の意図があるかどうか、また、回復する前に売却せざるを得なくなる可能性が
     50%を超えるかどうかを評価する。また、売却が想定されない債券について、償却原価までの回復が見込ま
     れない場合は、減損損失を信用損失とその他の損失に区分し、信用損失部分のみを損益に反映し、それ以外
     の要因による損失はその他の包括利益に反映することとされている。
     日本では、債券(満期保有目的の債券及びその他有価証券)のうち時価を把握することが極めて困難と認め

     られる金融商品以外のものについて時価が著しく下落した時は、回復する見込があると認められる場合を除
     き、時価をもって貸借対照表価額とし、評価差額は信用損失部分又はそれ以外の部分に区別することなく、
     すべて当期の損失として処理しなければならない。時価が取得原価に比べて50%程度以上下落した場合には
     著しく下落したときに該当し、下落率が30%未満の場合には一般的に著しく下落したときに該当しないもの
     と考えられている。
     (j)  再編費

     米国では、撤退又は処分費用の債務に関する会計指針において、再編費に係る負債を、当該負債の発生した

     期間に認識することが要求されている。こうした費用に係る負債は、第三者に対する現在の債務という負債
     の定義を満たした時に発生し、再編計画それ自体では当該定義を満たさない。再編費の認識には、計画され
     た撤退活動に関連する費用の性質、時期及び金額に関する一定の判断及び見積りを要する場合がある。処分
     又は撤退活動に関する実際の結果が見積り及び仮定と異なる場合には、経営者は将来の負債に関する見積り
     を修正しなければならないことがあり、追加の再編費の認識や既に認識した負債の減額が必要となる。各報
     告期間末に、経営者は、過剰な引当金が留保されていないこと及び引当金が策定された再編計画に沿って意
     図した目的で取崩しされていることを確実とするために、残存する引当金残高を評価する。
     日本では、再編費に係る負債について個別に規定する会計基準は公表されていない。一般に、将来の特定の

     費用又は損失であって、その発生が当期以前の事象に起因し、発生の可能性が高く、かつ、その金額を合理
     的に見積ることができる場合には、当期の負担に属する金額を当期の費用又は損失として引当金に計上す
     る。
     (k)  法人所得税の不確実性

     米国では、法人所得税の不確実性に関する会計指針において、税務申告で申告したか、またはその予定であ

     る税務ポジションの財務諸表における認識の閾値及び測定属性について規定している。当該指針に基づい
     て、会社は、不確実な税務ポジションからの税金ベネフィットを、当該ポジションの技術的利点に基づき、
     当該ポジションが税務当局の調査において支持される可能性が50%を超える場合にのみ、認識することがで
     きる。財務諸表に認識されるこうしたポジションからの税金ベネフィットは、最終的な解決時に実現される
     可能性が50%超であるベネフィットの最大額に基づいて測定されている。当該指針はまた、法人所得税資産
     及び負債の認識の中止、当期及び繰延法人所得税資産・負債の分類、税務ポジションに関連する利息及びペ
     ナルティ(加算税)の会計処理、並びに法人所得税の開示についての指針も規定している。不確実な税務ポ
     ジションに関連する利息及び加算税は、米国及び米国外の法人所得税、永久的に再投資すると見込んでいな
     い米国外子会社の未分配所得に係る米国の税額の引当額とともに、法人所得税費用に含まれている。
     日本においては、過年度の所得等に対する法人税、住民税及び事業税等の更正等による追徴及び還付につい

     ては、当該追徴税額又は当該還付税額を合理的に見積もることができる場合には、誤謬に該当する場合を除
     き、それぞれ以下のように計上することが求められており、認識の閾値は、追徴の場合と還付の場合とで異
     なっている。
        更正等による追徴の場合は、追徴される可能性が高い場合に、原則として、当該追徴税額を損益に計

        上する。なお、更正等による追徴に伴う延滞税、加算税、延滞金及び加算金については、当該追徴税
        額に含めて処理する。
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        更正等による還付の場合、又は、更正等により追徴税額を納付したが当該追徴の内容を不服として法
        的手段を取る場合は、還付されることが確実に見込まれる場合に、当該還付税額を損益に計上する。
     更正等による追徴税額及び還付税額は、法人税、地方法人税、住民税及び事業税(所得割)を表示した科目

     の次に、その内容を示す科目をもって表示する。
     (l)  リース

     米国においては、当社は、契約がリースであるかどうかをその開始時に決定している。オペレーティング・

     リースは、当社の連結貸借対照表のオペレーティング・リース使用権資産、その他の流動負債、及びオペ
     レーティング・リース負債に含まれている。ファイナンス・リースは、当社の連結貸借対照表の有形固定資
     産、その他の流動負債、及びその他の固定負債に含まれている。
     使用権資産はリース期間にわたって原資産を使用する当社の権利を表し、リース負債は当該リースによって

     生じたリース料を支払う当社の義務を表している。オペレーティング・リース使用権資産及び負債は、リー
     ス期間にわたるリース料の現在価値に基づいて、リース開始日に認識される。当社の大部分のリースは計算
     利子率を示していないため、当社は通常、開始日時点のリース料支払期間と類似する期間にわたる担保付借
     入金の見積利子率に基づく当社の追加借入利子率を使用している。オペレーティング・リース使用権資産に
     はさらに支払済みのリース料が含まれるが、リース・インセンティブは除外される。当社のリースの期間
     は、当社がリースを延長又は解約するオプションを行使することが合理的に確実である場合には、当該オプ
     ションを反映する場合がある。リース料に係るリース費用は、リース期間にわたって定額法で認識される。
     当社はリース要素及び非リース要素を伴うリース契約を有しており、これらは通常は別々に会計処理され

     る。車両等の一定の設備のリースについては、リース要素及び非リース要素を単一のリースの要素として会
     計処理している。さらに、当社はオペレーティング・リース使用権資産及び負債を効率的に会計処理するた
     めに、一定の設備のリースについてポートフォリオ・アプローチを適用している。
     日本においては、借手は、リース取引をファイナンス・リース取引とそれ以外の取引(オペレーティング・

     リース取引)に区分する。ファイナンス・リース取引については、リース資産及びリース債務を、原則とし
     て、リース契約締結時に合意されたリース料総額からこれに含まれている利息相当額の合理的な見積額を控
     除する方法により計上する。オペレーティング・リース取引については通常の賃貸借取引に係る方法に準じ
     て会計処理を行うこととされ、米国の会計指針で求められるオペレーティング・リース使用権資産及び負債
     を貸借対照表に計上することは求められていない。また、日本の会計基準においては、基本的に、契約に
     リース要素と非リース要素(サービス要素)の双方が含まれる場合の区分については取り扱っていない。
     (m)  社債発行費

     米国では、借入債務のディスカウントと同様に、借入債務の発行費は当該債務の帳簿価額からの控除項目と

     して計上される。
     日本では、社債発行費は、原則として支出時に費用(営業外費用)として処理する。ただし、社債発行費を

     繰延資産に計上することができ、この場合には、社債の償還までの期間にわたり利息法(または継続適用を
     条件として定額法)により償却しなければならない。
     次へ

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     第7【外国為替相場の推移】

     過去5年間とその後6ヶ月間の日本円と米ドルの間の為替相場は、2以上の日本の日刊新聞におい

     て掲載されているため、本項の記載は省略する。
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     第8【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     1 本邦における提出会社の株式事務等の概要

     (1)本邦における株式の名義書換取扱場所及び名義書換代理人

     日本においては当社株式の名義書換取扱場所又は名義書換代理人は存在しない。

     (2)株主に対する特典

     なし。

     (3)株式の譲渡制限

     なし。

     (4)その他の株式事務に関する事項

     (a)    決算期             毎年6月30日

     (b)    定時株主総会             取締役会又は権限ある取締役会委員会が指定する日時に開催

                       される。
     (c)    基準日             誰が通知を受ける権利があるか、株主総会又は継続会で議決

                       権を行使する権限があるか、配当の支払いを受ける権限があ
                       るか、その他の特別の理由のために株主の特定が必要である
                       ときに株主を特定するために、取締役会は株主の特定に先
                       立って基準日を定めることができる。基準日は、株主総会の
                       ためには70日を越えないものでなければならず、その他の特
                       定の行為のために必要なときにはその10日前までの日で決め
                       られる。
                       そのような目的のために基準日が決められなかった場合に
                       は、通知が郵送に付された日又は配当の決議を取締役会がし
                       た日が、株主を決定する基準日とする。
                       いずれの株主総会にあっても議決権の行使が認められる株主
                       の決定が本条項に従ってなされたときには、取締役会が新た
                       に基準日を定めた場合を除き、あらゆる継続会に適用され
                       る。継続会が、当初の株主総会期日から120日を越えて開催
                       されるときは、取締役会は新たな基準日を定めなければなら
                       ない。
     (d)    株券の種類             任意の株数を表示できる。

     (e)    株券に関する手数料             米国においては、当社名義書換代理人又は登録機関が株主よ

                       り徴収する名義書換手数料又は登録手数料はない。
     (f)    公告掲載新聞名             日本国内において、公告を掲載する新聞はない。

     2 本邦における株主の権利行使に関する手続

     本邦の株主が日本においてその権利を実行する方法はない。本邦の株主は下記住所でマイクロ

     ソフトコーポレーションの株主サービス部に問い合わせ、それに関する情報を入手することが
     できる。
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          マイクロソフトコーポレーション

          アメリカ合衆国                 98052-6399、
          ワシントン州 レドモンド、
          ワン          マイクロソフト          ウェイ
          電話番号             (425)    882-8080
     (1)本邦における株主の議決権行使に関する手続

     日本における当社株式の株主は、自ら又は書面による委任状によってあらゆる総会で議決権を

     行使することができる。委任状は、会社のために出席株主議決権票を作成する権限を付与され
     た者により受領されたときに有効になる。委任状は、委任状の中で明確にそれよりも長期間を
     指定している場合を除いて、11ヶ月有効である。
     (2)配当請求等に関する手続

     当社の名義書換代理人である、コンピュータシェア・リミテッド(Computershare                                                   Limited)

     が、株主が配当の全部又は一部を現金又は当社の株式のいずれかで受領することを選択でき
     る、配当再投資プログラムを管理している。
     (3)株式の譲渡に関する手続

     アメリカ合衆国においては、株券はその裏面に裏書きすることにより、又は譲渡することを認

     める書面による委任状と会社の名簿に株式の移転を記載することによって譲渡することができ
     る。
     (4)本邦における配当などに関する課税上の取扱い

     (a)    配当             日本の居住者である株主に対する配当は、日本の税法上、個

                       人については、配当所得となり、法人については益金とな
                       る。日本の課税上、日本の居住者たる個人又は日本の法人が
                       支払を受ける配当金につき、個人の配当控除及び法人の益金
                       不算入の適用は認められない。その個人又は法人は、原則と
                       して、確定申告をする際に、配当額合計を所得に含めること
                       を要し、課税総所得額に基づいて税金を納付しなければなら
                       ない。ただし、日本の居住者たる個人株主のうち年間の給与
                       所得金額が2,000万円以下であり、かつ当該年度のその他の
                       所得の額(米国の配当金の額を含む)が20万円以下のもの
                       は、確定申告をすることを要しない。
                       米国において課税された税額は、日本の税法上の規定に従
                       い、外国税額控除の対象となることがある。
     (b)    売買損益             当社株式の日本における売買に基づく損益についての課税

                       は、日本の会社の株式の売買損益課税と同様である。
     (c)    相続税             当社株式を相続し又は遺贈を受けた日本の株主には、日本の

                       相続税法に基づき相続税が課せられるが、外国税額控除が認
                       められる場合がある。
     (5)その他諸通知報告

     日本における当社株式の株主に対し、直接株主総会議案などに関する通知が行われる場合に

     は、名義書換代理人がこれを郵送する。
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     第9【提出会社の参考情報】

     1【提出会社の親会社等の情報】

     該当なし。

     2【その他の参考情報】

     当社は、平成        29 年 7 月 1 日から本有価証券報告書の提出日までの間に以下の書類を関東財務局長に

     提出した。
          書類名             提出年月日                      摘要

                                   企業内容等の開示に関する

     (1)   臨時報告書              平成   30 年 7 月 31 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   1 号
                                   企業内容等の開示に関する

     (2)   臨時報告書              平成   30 年 9 月 10 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   2 号の   2
     (3)   変更報告書              平成   30 年 9 月 21 日     金融商品取引法第           27 条の   25 第 1 項

     (4)   変更報告書              平成   30 年 9 月 25 日     金融商品取引法第           27 条の   25 第 1 項

                                   企業内容等の開示に関する

     (5)   臨時報告書              平成   30 年 10 月 29 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   1 号
     (6)   変更報告書              平成   30 年 10 月 29 日     金融商品取引法第           27 条の   25 第 1 項

                                   企業内容等の開示に関する

     (7)   臨時報告書              平成   30 年 12 月 7 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   2 号の   2
     (8)   有価証券報告書              平成   30 年 12 月 28 日

                                   企業内容等の開示に関する

     (9)   臨時報告書              平成   31 年 2 月 4 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   1 号
                                   企業内容等の開示に関する

     (10)   臨時報告書             平成   31 年 3 月 19 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   2 号の   2
     (11)   半期報告書             平成   31 年 3 月 29 日

                                   企業内容等の開示に関する

     (12)   臨時報告書             平成   31 年 4 月 22 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   1 号
                                   企業内容等の開示に関する

     (13)   臨時報告書             令和元年      6 月 10 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   2 号の   2
                                   企業内容等の開示に関する

     (14)   臨時報告書             令和元年      7 月 29 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   1 号
                                   企業内容等の開示に関する

     (15)   臨時報告書             令和元年      9 月 9 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   2 号の   2
                                   企業内容等の開示に関する

     (16)   臨時報告書             令和元年      10 月 29 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   1 号
                                   企業内容等の開示に関する

     (17)   臨時報告書             令和元年      12 月 11 日
                                   内閣府令第       19 条第   2 項第   2 号の   2
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】

     該当なし

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                                PART   II
                                 Item  8
            ITEM 8.     FINANCIAL        STATE     MENTS     AND   SUPPLEMENTARY             DATA

                            INCOME     STATEMENTS

     (In millions,    except   per  share   amounts)

     Year  Ended   June 30,                                      2019      2018       2017
     Revenue:
      Product                                       $  66,069     $ 64,497     $  63,811
                                                           32,760
      Service    and  other                                  59,774      45,863
                                                           96,571

        Total   revenue                                   125,843      110,360
     Cost   of revenue:

      Product                                         16,273      15,420       15,175
                                                           19,086
      Service    and  other                                  26,637      22,933
                                                           34,261

        Total   cost  of revenue                                42,910      38,353
                                                           62,310

        Gross   margin                                   82,933      72,007
                                                           13,037
     Research     and  development                                   16,876      14,726
                                                           15,461
     Sales   and  marketing                                     18,213      17,469
                                                            4,481
     General    and  administrative                                    4,885      4,754
     Restructuring                                             0      0     306
                                                           29,025

     Operating     income                                     42,959      35,058
                                                             876
     Other   income,    net                                    729     1,416
                                                           29,901

     Income    before    income    taxes                              43,688      36,474
                                                            4,412
     Provision     for  income    taxes                                4,448     19,903
                                                           25,489

     Net  income                                      $  39,240     $ 16,571     $
     Earnings     per  share:

      Basic                                       $   5.11   $   2.15   $   3.29
      Diluted                                       $   5.06   $   2.13   $   3.25
     Weighted     average     shares    outstanding:
      Basic                                         7,673      7,700       7,746
      Diluted                                         7,753      7,794       7,832
     Refer   to accompanying        notes.

                                 51

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                                PART   II
                                 Item  8
                      COMPREHENSIVE          IN COME    STATEMENTS

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                  2019        2018        2017
                                                          25,489
     Net  income                                 $  39,240      $  16,571      $
     Other   comprehensive        income    (loss),   net  of tax:

      Net  change    related    to derivatives                          (173  )       39       (218  )
      Net  change    related    to investments                         2,405        (2,717   )     (1,116   )
      Translation      adjustments      and  other                      (318  )      (178  )      167
       Other   comprehensive        income    (loss)                    1,914        (2,856   )      (1,167   ) 

     Comprehensive        income                           $  41,154      $  13,715      $  24,322

     Refer   to accompanying        notes.    Refer   to Note   18  – Accumulated       Other   Comprehensive         Income    (Loss)    for  further

     information.
                                 52

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                                PART   II
                                 Item  8
                             BALANCE      SHEETS

     (In millions)

     June  30,                                                 2019      2018
     Assets
     Current    assets:
      Cash   and  cash   equivalents                                      $ 11,356     $ 11,946
      Short-term      investments                                         122,463      121,822
       Total   cash,   cash   equivalents,      and  short-term     investments                      133,819      133,768

      Accounts     receivable,      net  of allowance     for  doubtful    accounts     of $411   and  $377          29,524      26,481
      Inventories                                                2,063      2,662
      Other                                               10,146       6,751
       Total   current    assets                                      175,552      169,662

     Property     and  equipment,      net  of accumulated       depreciation       of $35,330    and  $29,223           36,477      29,460
     Operating     lease   right-of-use      assets                                   7,379      6,686
     Equity    investments                                              2,649      1,862
     Goodwill                                                42,026      35,683
     Intangible     assets,    net                                        7,750      8,053
     Other   long-term     assets                                        14,723       7,442
          Total   assets                                       $ 286,556     $ 258,848

     Liabilities      and  stockholders'        equity

     Current    liabilities:
      Accounts     payable                                         $  9,382    $  8,617
      Current    portion    of long-term     debt                                 5,516      3,998
      Accrued     compensation                                           6,830      6,103
      Short-term      income    taxes                                      5,665      2,121
      Short-term      unearned     revenue                                    32,676      28,905
      Other                                                9,351      8,744
       Total   current    liabilities                                       69,420      58,488

     Long-term      debt                                           66,662      72,242
     Long-term      income    taxes                                       29,612      30,265
     Long-term      unearned     revenue                                      4,530      3,815
     Deferred     income    taxes                                         233      541
     Operating     lease   liabilities                                         6,188      5,568
     Other   long-term     liabilities                                         7,581      5,211
         Total   liabilities                                         184,226      176,130

     Commitments       and  contingencies

     Stockholders'       equity:
      Common     stock   and  paid-in    capital    – shares    authorized      24,000;    outstanding      7,643
       and 7,677                                              78,520      71,223
      Retained     earnings                                          24,150      13,682
      Accumulated       other   comprehensive        loss                              (340  )   (2,187   ) 
         Total   stockholders'       equity                                  102,330       82,718

          Total   liabilities     and  stockholders'       equity                         $ 286,556     $ 258,848

     Refer   to accompanying        notes.

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                                PART   II
                                 Item  8
                          CASH    FLOWS     S TATEMENTS

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                      2019      2018      2017
     Operations
     Net  income                                      $  39,240     $  16,571     $  25,489
     Adjustments       to reconcile     net  income    to net  cash   from   operations:
      Depreciation,       amortization,       and  other                        11,682      10,261       8,778
      Stock-based       compensation       expense                           4,652      3,940      3,266
      Net  recognized      gains   on  investments      and  derivatives                    (792  )   (2,212   )   (2,073   )
      Deferred     income    taxes                                (6,463   )   (5,143   )    (829  )
      Changes     in operating     assets    and  liabilities:
       Accounts     receivable                                  (2,812   )   (3,862   )   (1,216   )
       Inventories                                        597      (465  )     50
       Other   current    assets                                (1,718   )    (952  )    1,028
       Other   long-term     assets                               (1,834   )    (285  )    (917  )
       Accounts     payable                                   232      1,148        81
       Unearned     revenue                                  4,462      5,922      3,820
       Income    taxes                                   2,929      18,183       1,792
       Other   current    liabilities                                1,419       798      356
       Other   long-term     liabilities                                591       (20  )    (118  )
         Net  cash   from   operations                              52,185      43,884      39,507

     Financing

     Repayments       of short-term     debt,   maturities     of 90  days   or less,   net             0    (7,324   )   (4,963   )
                                                           44,344
     Proceeds     from   issuance     of debt                              0    7,183
                                                           (7,922   )
     Repayments       of debt                                  (4,000   )   (10,060    )
                                                             772
     Common     stock   issued                                  1,142      1,002
                                                           (11,788    )
     Common     stock   repurchased                                 (19,543    )   (10,721    )
                                                           (11,845    )
     Common     stock   cash   dividends     paid                         (13,811    )   (12,699    )
                                                            (190  )
     Other,    net                                       (675  )    (971  )
         Net  cash   from   (used   in)  financing                         (36,887    )   (33,590    )    8,408

     Investing

                                                           (8,129   )
     Additions     to property    and  equipment                            (13,925    )   (11,632    )
     Acquisition      of companies,      net  of cash   acquired,     and  purchases      of intangible
      and  other   assets                                   (2,388   )    (888  )   (25,944    )
                                                          (176,905     )
     Purchases      of investments                                  (57,697    )  (137,380     )
                                                           28,044
     Maturities     of investments                                   20,043      26,360
                                                           136,350
     Sales   of investments                                     38,194      117,577
                                                            (197  )
     Securities     lending    payable                                   0     (98  )
         Net  cash   used   in investing                            (15,773    )   (6,061   )   (46,781    )

     Effect   of foreign    exchange     rates   on  cash   and  cash   equivalents                 (115  )     50      19

     Net  change    in cash   and  cash   equivalents                            (590  )    4,283      1,153

     Cash   and  cash   equivalents,      beginning     of period                     11,946       7,663      6,510
     Cash   and  cash   equivalents,      end  of period                      $  11,356     $  11,946     $  7,663

     Refer   to accompanying        notes.

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                                PART   II
                                 Item  8
                       STOCKHOLDERS'          EQ  UITY   STATEMENTS

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                     2019       2018       2017
     Common     stock   and  paid-in    capital
     Balance,     beginning     of period                            $  71,223     $  69,315     $  68,178
     Common     stock   issued                                 6,829       1,002        772
     Common     stock   repurchased                                 (4,195   )    (3,033   )    (2,987   )
     Stock-based       compensation       expense                           4,652       3,940       3,266
     Other,    net                                       11       (1 )       86
      Balance,     end  of period                               78,520       71,223       69,315

     Retained     earnings

     Balance,     beginning     of period                             13,682       17,769       13,118
     Net  income                                       39,240       16,571       25,489
     Common     stock   cash   dividends                              (14,103    )   (12,917    )   (12,040    )
     Common     stock   repurchased                                (15,346    )    (7,699   )    (8,798   )
     Cumulative      effect   of accounting      changes                          677       (42  )      0
      Balance,     end  of period                               24,150       13,682       17,769

     Accumulated        other   comprehensive         income    (loss)

     Balance,     beginning     of period                              (2,187   )      627      1,794
     Other   comprehensive        income    (loss)                          1,914      (2,856   )     (1,167   )
     Cumulative      effect   of accounting      changes                          (67  )      42       0
      Balance,     end  of period                                (340  )     (2,187   )     627

     Total   stockholders'       equity                             $ 102,330      $  82,718     $  87,711

     Cash   dividends     declared     per  common     share                   $   1.84    $   1.68    $   1.56

     Refer   to accompanying        notes.

                                 55

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                                PART   II
                                 Item  8
                        NOTES    TO  FINANCI     AL  STATEMENTS

                        NOTE    1 — ACCOUNTING        POLICIES
     Accounting       Principles

     Our   consolidated       financial     statements      and   accompanying        notes   are  prepared     in  accordance       with   accounting

     principles     generally     accepted     in the  United    States    of America     ("GAAP").
     We  have   recast    certain    prior   period    amounts     related    to investments,       derivatives,      and  fair  value   measurements        to

     conform     to the  current    period    presentation       based    on  our  adoption     of the  new   accounting      standard     for  financial
     instruments.       We  have   recast    prior   period    commercial      cloud   revenue     to include    the  commercial      portion    of LinkedIn
     to provide    a comparable      view   of our  commercial      cloud   business     performance.       The  commercial      portion    of LinkedIn
     includes     LinkedIn     Recruiter,      Sales    Navigator,      premium     business      subscriptions,        and   other    services     for
     organizations.        We  have   also   recast    components       of the  prior   period    deferred     income    tax  assets    and  liabilities     to
     conform     to  the  current    period    presentation.       The   recast    of  these   prior   period    amounts     had   no  impact    on  our
     consolidated       balance    sheets,    consolidated       income    statements,      or net  cash   from   or used   in operating,     financing,     or
     investing     on  our  consolidated       cash   flows   statements.
     Principles      of Consolidation

     The   consolidated       financial     statements      include    the  accounts     of  Microsoft     Corporation       and   its  subsidiaries.

     Intercompany       transactions       and  balances     have   been   eliminated.
     Estimates      and  Assumptions

     Preparing     financial     statements      requires     management       to make   estimates     and  assumptions       that  affect   the  reported

     amounts     of assets,    liabilities,     revenue,     and  expenses.      Examples     of estimates     and  assumptions       include:    for  revenue
     recognition,       determining       the  nature    and  timing    of  satisfaction      of  performance       obligations,      and  determining       the
     standalone      selling    price   ("SSP")    of performance       obligations,      variable    consideration,        and  other   obligations      such   as
     product    returns    and  refunds;    loss  contingencies;        product    warranties;      the  fair  value   of and/or    potential     impairment      of
     goodwill     and  intangible     assets    for  our  reporting     units;   product    life  cycles;    useful   lives   of our  tangible    and  intangible
     assets;    allowances      for  doubtful     accounts;      the  market    value   of,  and   demand     for,  our  inventory;      stock-based
     compensation        forfeiture     rates;   when   technological       feasibility     is achieved     for  our  products;     the  potential     outcome     of
     uncertain     tax  positions     that  have   been   recognized      on  our  consolidated       financial     statements      or  tax  returns;    and
     determining      the  timing    and  amount    of impairments       for  investments.       Actual    results    and  outcomes     may   differ   from
     management's        estimates     and  assumptions.
     Foreign     Currencies

     Assets    and  liabilities     recorded     in foreign    currencies      are  translated     at the  exchange     rate  on  the  balance    sheet   date.

     Revenue     and   expenses      are  translated      at  average     rates   of  exchange      prevailing      during    the  year.   Translation
     adjustments      resulting     from   this  process    are  recorded     to other   comprehensive        income    ("OCI").
     Revenue  

     Product     Revenue     and  Service    and  Other   Revenue

     Product    revenue     includes     sales   from   operating     systems;     cross-device       productivity      applications;       server    applications;

     business     solution    applications;       desktop    and  server    management       tools;   software     development       tools;   video   games;
     and  hardware     such   as  PCs,   tablets,    gaming    and  entertainment       consoles,     other   intelligent     devices,     and  related
     accessories.
     Service    and   other   revenue     includes     sales   from   cloud-based       solutions     that   provide    customers      with   software,

     services,     platforms,     and  content    such   as  Microsoft     Office   365,   Microsoft     Azure,    Microsoft     Dynamics     365,   and  Xbox
     Live;   solution     support;     and   consulting      services.     Service    and   other   revenue     also   includes     sales   from   online
     advertising      and  LinkedIn.
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                                PART   II
                                 Item  8
     Revenue     Recognition

     Revenue     is recognized      upon   transfer    of control    of promised     products     or services     to customers      in an  amount    that

     reflects    the  consideration       we  expect    to receive    in exchange     for  those   products     or services.     We  enter   into  contracts
     that  can  include    various    combinations       of products     and  services,     which   are  generally     capable    of being   distinct    and
     accounted      for  as  separate     performance       obligations.      Revenue     is recognized      net  of allowances      for  returns    and  any
     taxes   collected     from   customers,      which   are  subsequently       remitted    to governmental       authorities.
     Nature    of Products     and  Services

     Licenses     for  on-premises       software     provide    the  customer     with  a right   to use  the  software     as  it exists   when   made

     available     to the  customer.      Customers      may   purchase     perpetual     licenses     or  subscribe     to licenses,     which   provide
     customers      with  the  same   functionality      and  differ   mainly    in the  duration     over   which   the  customer     benefits    from   the
     software.     Revenue     from   distinct    on-premises       licenses     is recognized      upfront    at the  point   in time   when   the  software
     is made   available     to the  customer.     In cases   where   we  allocate    revenue     to software     updates,     primarily     because     the
     updates     are  provided     at  no  additional      charge,    revenue     is recognized      as  the  updates     are  provided,     which    is
     generally     ratably    over   the  estimated     life  of the  related    device    or license.
     Certain    volume    licensing     programs,      including     Enterprise      Agreements,       include    on-premises       licenses     combined     with

     Software     Assurance      ("SA").    SA  conveys     rights   to new  software     and  upgrades     released     over   the  contract    period   and
     provides     support,     tools,   and  training    to help   customers      deploy    and  use  products     more   efficiently.      On-premises
     licenses     are  considered      distinct    performance       obligations      when   sold  with  SA.  Revenue     allocated     to SA  is generally
     recognized      ratably    over   the  contract    period    as  customers      simultaneously        consume     and  receive    benefits,     given   that
     SA  comprises      distinct    performance       obligations      that  are  satisfied     over   time.  
     Cloud   services,     which   allow   customers      to use  hosted    software     over   the  contract    period   without    taking   possession      of

     the  software,     are  provided     on  either   a subscription       or  consumption       basis.    Revenue     related    to  cloud   services
     provided     on  a subscription      basis   is recognized      ratably    over   the  contract    period.    Revenue     related    to cloud   services
     provided     on  a consumption       basis,   such   as  the  amount    of storage    used   in a period,    is recognized      based    on  the
     customer     utilization      of  such   resources.      When    cloud   services     require    a significant      level   of  integration      and
     interdependency         with  software     and  the  individual     components       are  not  considered      distinct,    all revenue     is recognized
     over   the  period   in which   the  cloud   services    are  provided.
     Revenue     from   search    advertising      is recognized      when   the  advertisement        appears     in the  search    results    or when   the

     action    necessary      to earn   the  revenue     has  been   completed.      Revenue     from   consulting      services     is recognized      as
     services    are  provided.
     Our  hardware     is generally     highly   dependent      on,  and  interrelated      with,   the  underlying      operating     system    and  cannot

     function    without    the  operating     system.    In these   cases,    the  hardware     and  software     license    are  accounted      for  as  a
     single    performance       obligation     and  revenue     is recognized      at the  point   in time   when   ownership      is transferred      to
     resellers     or directly    to end  customers      through    retail   stores   and  online   marketplaces.
     Refer   to  Note   20  – Segment     Information      and   Geographic       Data   for  further    information,       including     revenue     by

     significant     product    and  service    offering.
     Significant      Judgments

     Our  contracts     with   customers      often   include    promises     to transfer    multiple    products     and  services     to a customer.

     Determining       whether     products     and   services     are  considered      distinct    performance       obligations      that   should    be
     accounted      for  separately      versus    together     may   require    significant      judgment.     When   a cloud-based       service    includes
     both   on-premises       software     licenses     and  cloud   services,     judgment     is required     to determine      whether     the  software
     license    is considered      distinct    and  accounted      for  separately,      or not  distinct    and  accounted      for  together     with  the  cloud
     service    and  recognized      over   time.   Certain    cloud   services,     primarily     Office   365,   depend    on  a significant      level   of
     integration,      interdependency,          and   interrelation       between     the  desktop     applications       and   cloud   services,     and   are
     accounted      for  together     as  one  performance       obligation.      Revenue     from   Office   365  is recognized      ratably    over   the
     period   in which   the  cloud   services    are  provided.
                                 57

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                                PART   II
                                 Item  8
     Judgment     is required     to determine      the  SSP   for  each   distinct    pe rformance      obligation.      We  use  a single   amount    to

     estimate     SSP   for  items   that  are  not  sold   separately,      including     on-premises       licenses     sold   with   SA  or  software
     updates    provided     at no  additional     charge.    We  use  a range   of amounts     to estimate     SSP   when   we  sell  ea ch  of the
     products     and  services     separately      and  need   to determine     whether    there   is a discount     to be  allocated     based    on  the
     relative    SSP   of the  various    products     and  services.
     In instances     where   SSP   is not  directly    observable,      such   as  when   we  do  not  sell  the  product    or service    separately,

     we  determine      the  SSP   using   information      that  may   include    market    conditions      and  other   observable      inputs.    We
     typically     have   more   than   one  SSP   for  individual     products     and  services     due  to the  stratification       of those   products
     and  services     by  customers      and  circumstances.        In these   instances,      we  may   use  information      such   as  the  size  of the
     customer     and  geographic      region    in determining      the  SSP.  
     Due   to the  various    benefits    from   and  the  nature    of our  SA  program,     judgment     is required     to assess    the  pattern    of

     delivery,     including     the  exercise     pattern    of certain    benefits    across    our  portfolio    of customers.  
     Our  products     are  generally     sold   with  a right   of return,    we  may   provide    other   credits    or incentives,      and  in certain

     instances      we  estimate     customer     usage    of  our  products     and   services,     which    are  accounted      for  as  variable
     consideration       when   determining      the  amount    of revenue     to recognize.      Returns    and  credits    are  estimated     at contract
     inception     and  updated     at the  end  of each   reporting     period    if additional     information      becomes     available.     Changes     to
     our  estimated     variable    consideration       were   not  material    for  the  periods    presented.
     Contract     Balances  

     Timing    of revenue     recognition      may   differ   from   the  timing   of invoicing     to customers.      We  record    a receivable      when

     revenue     is  recognized      prior   to  invoicing,      or  unearned     revenue     when   revenue     is  recognized      subsequent       to
     invoicing.     For  multi-year      agreements,       we  generally     invoice    customers      annually     at the  beginning     of each   annual
     coverage     period.    We  record    a receivable      related    to revenue     recognized      for  multi-year     on-premises       licenses     as  we
     have   an  unconditional       right   to invoice    and  receive    payment     in the  future   related    to those   licenses.
     As  of June   30,  2019   and  2018,   long-term     accounts     receivable,      net  of allowance      for  doubtful     accounts,     was   $2.2

     billion   and  $1.8   billion,    respectively,       and  is included     in other   long-term     assets    in our  consolidated       balance    sheets.
     The   allowance      for  doubtful     accounts     reflects    our  best   estimate     of  probable     losses    inherent     in  the  accounts

     receivable      balance.     We  determine      the  allowance      based    on  known    troubled     accounts,     historical     experience,      and
     other   currently     available     evidence.
     Activity    in the  allowance     for  doubtful    accounts     was  as  follows: 

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                    2019        2018       2017
     Balance,     beginning     of period                         $     397   $     361   $     409
      Charged     to costs   and  other                            153        134        58
      Write-offs                                       (116  )       (98  )     (106  )
     Balance,     end  of period                            $     434   $     397   $     361

     Allowance      for  doubtful    accounts     included     in our  consolidated       balance    sheets:

     (In millions)

     June 30,                                         2019        2018        2017
     Accounts     receivable,      net  of allowance     for  doubtful    accounts           $     411   $     377   $     345
     Other   long-term     assets                                 23        20        16
      Total                                   $     434   $     397   $     361

                                 58

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                                 Item  8
     Unearned     revenue     comprises      mainly    unearned     revenue     related    to volume    licensing     programs,      which   may   include

     SA  and  cloud   services.     Unearned     revenue     is generally     invoiced     annually     at the  beginning     of each   contract    period
     for  multi-year      agreements       and  recogni    zed  ratably    over   the  coverage     period.    Unearned      revenue     also   includes
     payments     for  consulting      services     to be  performed      in the  future;    LinkedIn     subscriptions;       Office   365  subscriptions;
     Xbox   Live   subscriptions;       Windows     10  post-delivery       support;     Dynamics     busin   ess  solutions;     Skype    prepaid    credits
     and  subscriptions;       and  other   offerings     for  which   we  have   been   paid   in advance     and  earn   the  revenue     when   we
     transfer    control    of the  product    or service.
     Refer   to  Note   14  – Unearned      Revenue     for  further    information,       including     unearned     revenue     by  segment     and

     changes     in unearned     revenue     during   the  period.
     Payment     terms   and  conditions      vary   by  contract     type,   although     terms   generally     include    a requirement       of payment

     within   30  to 60  days.   In instances     where    the  timing   of revenue     recognition      differs    from   the  timing   of invoicing,     we
     have   determined      our  contracts     generally     do  not  include    a significant     financing     component.      The  primary    purpose    of
     our  invoicing     terms   is to provide    customers      with  simplified     and  predictable      ways   of purchasing      our  products     and
     services,     not  to receive    financing     from   our  customers      or  to provide    customers      with   financing.     Examples      include
     invoicing     at the  beginning     of a subscription       term   with   revenue     recognized      ratably    over   the  contract     period,    and
     multi-year     on-premises       licenses    that  are  invoiced     annually     with  revenue     recognized      upfront.
     Assets    Recognized       from   Costs    to Obtain    a Contract     with   a Customer

     We  recognize     an  asset   for  the  incremental      costs   of obtaining     a contract    with  a customer     if we  expect    the  benefit    of

     those   costs   to  be  longer    than   one  year.   We  have   determined      that  certain    sales   incentive     programs     meet   the
     requirements       to be  capitalized.      Total   capitalized      costs   to obtain    a contract     were   immaterial      during    the  periods
     presented     and  are  included     in other   current    and  long-term     assets    in our  consolidated       balance    sheets.
     We  apply   a practical     expedient     to expense     costs   as  incurred     for  costs   to obtain    a contract     with  a customer     when

     the  amortization       period    would    have   been   one   year   or  less.   These    costs   include    our  internal    sales   force
     compensation       program     and  certain    partner    sales   incentive     programs     as  we  have   determined      annual    compensation
     is commensurate        with  annual    sales   activities.
     Cost   of Revenue

     Cost   of revenue     includes:     manufacturing        and  distribution      costs   for  products     sold  and  programs     licensed;     operating

     costs   related    to product    support    service    centers    and  product    distribution      centers;    costs   incurred    to include    software
     on  PCs   sold   by  original    equipment      manufacturers        ("OEM"),     to drive   traffic   to our  websites,     and  to acquire    online
     advertising      space;    costs   incurred     to support    and  maintain     online   products     and  services,     including     datacenter      costs
     and  royalties;     warranty     costs;    inventory     valuation     adjustments;       costs   associated      with   the  delivery    of  consulting
     services;     and  the  amortization       of capitalized      software     development       costs.   Capitalized      software     development       costs
     are  amortized     over   the  estimated     lives   of the  products.
     Product     Warranty

     We  provide    for  the  estimated     costs   of fulfilling    our  obligations      under   hardware     and  software     warranties      at the  time

     the  related    revenue     is recognized.       For  hardware     warranties,      we  estimate     the  costs   based    on  historical     and
     projected     product    failure    rates,   historical     and  projected     repair   costs,   and  knowledge      of specific    product    failures    (if
     any).   The  specific    hardware     warranty     terms   and  conditions     vary  depending      upon   the  product    sold  and  the  country    in
     which   we  do  business,     but  generally     include    parts   and  labor   over   a period    generally     ranging    from   90 days    to three
     years.    For  software     warranties,      we  estimate     the  costs   to provide    bug  fixes,   such   as  security    patches,     over   the
     estimated      life  of the  software.     We  regularly     reevaluate      our  estimates     to assess    the  adequacy      of the  recorded
     warranty     liabilities     and  adjust   the  amounts     as  necessary.
                                 59

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                                PART   II
                                 Item  8
     Research      and  Development

     Research     and  development       expenses     include    payroll,    employee     benefits,     stock-based       compensation       expense,     and

     other   headcount-related          expenses     associated      with   product    development.       Research     and  development       expenses
     also   include    third-party      development       and  programming       costs,   localization      costs   incurred     to translate     software     for
     international       markets,     and  the  amortization       of purchased      software     code   and  services     content.    Such   costs   related    to
     software     development       are  included     in  research     and   development       expense     until   the  point   that   technological
     feasibility     is reached,     which   for  our  software     products,     is generally     shortly    before    the  products     are  released     to
     production.      Once   technological       feasibility     is reached,     such   costs   are  capitalized      and  amortized     to cost   of revenue
     over   the  estimated     lives   of the  products.
     Sales   and  Marketing

     Sales   and  marketing     expenses     include    payroll,    employee     benefits,     stock-based       compensation        expense,     and  other

     headcount-related          expenses      associated      with   sales   and   marketing      personnel,      and   the  costs   of  advertising,
     promotions,      trade   shows,    seminars,     and  other   programs.      Advertising      costs   are  expensed     as  incurred.     Advertising
     expense     was  $1.6   billion,    $1.6   billion,    and  $1.5   billion   in fiscal   years   2019,   2018,   and  2017,   respectively.
     Stock-Based       Compensation

     Compensation        cost   for  stock   awards,     which   include    restricted     stock   units   ("RSUs")     and  performance       stock   units

     ("PSUs"),     is measured     at the  fair  value   on  the  grant   date   and  recognized      as  expense,     net  of estimated     forfeitures,
     over   the  related    service    or performance       period.    The  fair  value   of stock   awards    is based    on  the  quoted    price   of our
     common     stock   on  the  grant   date   less   the  present    value   of expected     dividends     not  received     during    the  vesting
     period.    We  measure     the  fair  value   of PSUs   using   a Monte    Carlo   valuation     model.    Compensation        cost  for  RSUs   is
     recognized      using   the  straight-line      method    and  for  PSUs   is recognized      using   the  accelerated      method.
     Compensation        expense     for  the  employee     stock   purchase     plan   ("ESPP")     is measured     as  the  discount     the  employee

     is entitled    to upon   purchase     and  is recognized      in the  period   of purchase.
     Income    Taxes

     Income    tax  expense     includes     U.S.   and  international       income    taxes,    and  interest    and  penalties     on  uncertain     tax

     positions.     Certain    income    and  expenses     are  not  reported     in tax  returns    and  financial     statements      in the  same   year.
     The  tax  effect   of such   temporary     differences      is reported     as  deferred     income    taxes.   Deferred     tax  assets    are  reported
     net  of a valuation     allowance      when   it is more   likely   than   not  that  a tax  benefit    will  not  be  realized.     All  deferred
     income    taxes   are  classified     as  long-term     in our  consolidated       balance    sheets.
     Financial     Instruments

     Investments

     We  consider     all  highly   liquid   interest-earning        investments       with   a maturity     of three   months    or  less   at the  date   of

     purchase     to  be  cash   equivalents.       The   fair  values    of  these   investments       approximate       their   carrying     values.    In
     general,    investments       with  original    maturities     of greater    than   three   months    and  remaining     maturities     of less  than   one
     year   are  classified     as  short-term      investments.       Investments       with  maturities     beyond    one  year   may   be  classified     as
     short-term      based    on  their   highly   liquid   nature    and  because     such   marketable      securities     represent     the  investment      of
     cash   that  is available     for  current    operations.
                                 60

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                                PART   II
                                 Item  8
     Debt   investments       are  classified     as  available-for-sale         and  realized    gains   and  losses    are  recorded     using   the  specific

     identification       method.     Changes     in fair  value,    excluding     other-than-temporary           impairments,       are  recorded     in OCI.
     Debt   investments       are  impaired     whe  n a decline    in fair  value   is judged    to be  other-than-temporary.            Fair   value   is
     calculated      based    on  publicly    available     market    information      or  other   estimates     determined      by  management.        We
     employ    a systematic      methodology       on  a quarterly     basis   that   considers      avai  lable   quantitative       and   qualitative
     evidence     in evaluating      potential     impairment      of our  investments.       If the  cost  of an  investment      exceeds     its  fair  value,
     we  evaluate,     among    other   factors,    general    market    conditions,      credit   quality    of debt   instrument      issuers,    and  the
     duration     and  extent    to which   the  fair  value   is less  than   cost.   We  also   evaluate     whether    we  have   plans   to sell  the
     security    or it is more   likely   than   not  that  we  will  be  required     to sell  the  security    before    recovery.     In addition,     we
     consider     specifi   c adverse     conditions      related    to  the  financial     health    of  and   business     outlook    for  the  investee,
     including     industry    and  sector   performance,       changes     in technology,      and  operational      and  financing     cash   flow  factors.
     Once   a decline    in fair  value   is determined      to be  other-than-temporary,            an  impairment      charge    is recorded     in other
     income    (expense),      net  and  a new  cost  basis   in the  investment      is established.
     Equity    investments       with   readily    determinable       fair  values    are  measured      at fair  value.    Equity    investments       without

     readily    determinable       fair  values    are  measured      using   the  equity   method,     or measured      at cost   with  adjustments       for
     observable      changes     in price   or impairments       (referred     to as  the  measurement       alternative).      We  perform    a qualitative
     assessment      on  a quarterly     basis   and  recognize     an  impairment      if there   are  sufficient     indicators     that  the  fair  value   of
     the  investment      is less  than   carrying    value.   Changes     in value   are  recorded     in other   income    (expense),      net.
     We  lend   certain    fixed-income       and   equity    securities      to  increase     investment      returns.     These    transactions       are

     accounted      for  as  secured     borrowings      and  the  loaned    securities     continue     to  be  carried    as  investments       on  our
     consolidated       balance    sheets.    Cash   and/or    security    interests     are  received     as  collateral     for  the  loaned    securities     with
     the  amount    determined      based    upon   the  underlying      security    lent  and  the  creditworthiness         of the  borrower.     Cash
     received     is recorded     as  an  asset   with  a corresponding        liability.
     Derivatives

     Derivative      instruments      are  recognized      as  either   assets    or liabilities     and  measured     at fair  value.   The  accounting      for

     changes     in  the  fair  value   of  a derivative      depends     on  the  intended     use   of  the  derivative      and   the  resulting
     designation.
     For  derivative      instruments      designated      as  fair  value   hedges,     gains   and  losses    are  recognized      in other   income

     (expense),      net  with  offsetting     gains   and  losses    on  the  hedged    items.
     For  derivative     instruments      designated      as  cash   flow  hedges,    the  effective     portion    of the  gains   and  losses    are  initially

     reported     as  a component      of OCI  and  subsequently       recognized      in revenue     when   the  hedged    exposure     is recognized
     in revenue.     Gains   and  losses    on  derivatives      representing       either   hedge    components       excluded     from   the  assessment
     of effectiveness       or hedge    ineffectiveness        are  recognized      in other   income    (expense),      net.
     For  derivative     instruments      that  are  not  designated      as  hedges,     gains   and  losses    from   changes     in fair  values    are

     primarily     recognized      in other   income    (expense),      net.
     Fair  Value   Measurements

     We  account    for  certain    assets    and  liabilities     at fair  value.   The  hierarchy     below   lists  three   levels   of fair  value   based

     on  the  extent   to which   inputs   used   in measuring      fair  value   are  observable      in the  market. We      categorize      each   of our
     fair  value   measurements        in one  of these   three   levels   based    on  the  lowest    level   input   that  is significant      to the  fair
     value   measurement       in its entirety.     These    levels   are:
        •
          Level   1 – inputs    are  based    upon   unadjusted      quoted    prices   for  identical     instruments      in active   markets.
          Our  Level   1 investments       include    U.S.   government      securities,      common     and  preferred     stock,   and  mutual
          funds. Our      Level   1 derivative     assets    and  liabilities     include    those   actively    traded    on  exchanges.
                                 61

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                                PART   II
                                 Item  8
        •

          Level   2 – inputs   are  based    upon   quoted    prices   for  similar    instr  uments    in active   markets,     quoted    prices
          for  identical     or similar    instruments      in markets    that  are  not  active,    and  model-based       valuation     techniques
          (e.g.   the  Black-Scholes        model)    for  which   all  significant      inputs    are  observable      in the  market    or can  be
          corrobo    rated   by  observable      market    data   for  substantially       the  full  term   of the  assets    or liabilities.     Where
          applicable,      these   models    project    future   cash   flows   and  discount     the  future   amounts     to a present    value
          using   market-based       observable      inputs    including     interes   t rate  curves,    credit   spreads,     foreign    exchange
          rates,   and  forward    and  spot   prices   for  currencies.      Our  Level   2 investments       include    commercial      paper,
          certificates      of deposit,    U.S.   agency    securities,      foreign    government      bonds,    mortgage-      and  asset-backed
          secur   ities,   corporate     notes   and   bonds,    and   municipal     securities     . Our   Level   2 derivative      assets    and
          liabilities     primarily     include    certain    over-the-counter         option   and  swap   contracts.
        •
          Level    3 – inputs    are   generally      unobservable        and   typically     reflect    management's        estimates      of
          assumptions       that  market    participants      would    use  in pricing    the  asset   or  liability.    The   fair  values    are
          therefore     determined      using   model-based       techniques,      including     option    pricing    models    and  discounted
          cash   flow  models.    Our  Level   3 assets    and  liabilities     include    investments       in corporate     notes   and  bonds,
          and   goodwill     and   intangible      assets,    when   they   are  recorded     at  fair  value   due   to  an  impairment
          charge. Unobservable            inputs    used   in the  models    are  significant      to  the  fair  values    of the  assets    and
          liabilities.
     We  measure     equity   investments      without    readily    determinable       fair  values    on  a nonrecurring       basis.   The  fair  values    of

     these   investments       are  determined      based    on  valuation     techniques      using   the  best   information      available,     and  may
     include    quoted    market    prices,    market    comparables,       and  discounted      cash   flow  projections.
     Our  other   current    financial     assets    and  current    financial     liabilities     have   fair  values    that  approximate       their   carrying

     values.
     Inventories

     Inventories      are  stated   at average     cost,   subject    to the  lower   of cost  or net  realizable     value.   Cost   includes     materials,

     labor,   and  manufacturing        overhead     related    to the  purchase     and  production      of inventories.      Net  realizable     value   is
     the  estimated     selling    price   less   estimated     costs   of completion,      disposal,     and  transportation.        We  regularly     review
     inventory     quantities     on  hand,   future   purchase     commitments       with   our  suppliers,     and  the  estimated      utility   of our
     inventory.     If our  review    indicates     a reduction     in utility   below   carrying    value,   we  reduce    our  inventory     to a new   cost
     basis   through    a charge    to cost  of revenue.
     Property     and  Equipment

     Property     and  equipment      is stated    at cost   less   accumulated       depreciation,       and  depreciated      using   the  straight-line

     method    over   the  shorter    of the  estimated     useful   life  of the  asset   or the  lease   term.   The  estimated     useful   lives   of our
     property     and  equipment      are  generally     as  follows:    computer     software     developed      or acquired     for  internal    use,   three
     to seven    years;    computer     equipment,      two  to three   years;    buildings     and  improvements,        five  to 15  years;    leasehold
     improvements,        three   to 20  years;   and  furniture    and  equipment,      one  to 10  years.   Land   is not  depreciated.
     Leases

     We  determine     if an  arrangement       is a lease   at inception.     Operating     leases    are  included     in operating     lease   right-of-

     use  ("ROU")     assets,    other   current    liabilities,     and  operating     lease   liabilities     in our  consolidated       balance     sheets.
     Finance    leases    are  included     in property     and  equipment,      other   current    liabilities,     and  other   long-term     liabilities     in our
     consolidated       balance    sheets.  
     ROU   assets    represent     our  right   to use  an  underlying      asset   for  the  lease   term   and  lease   liabilities     represent     our

     obligation      to  make    lease   payments      arising    from   the  lease.    Operating      lease   ROU   assets    and   liabilities     are
     recognized      at commencement         date   based   on  the  present    value   of lease   payments     over   the  lease   term.   As  most   of
     our  leases    do  not  provide    an  implicit    rate,   we  generally     use  our  incremental      borrowing     rate  based   on  the  estimated
     rate  of interest    for  collateralized       borrowing     over   a similar    term   of the  lease   payments     at commencement         date.   The
     operating     lease   ROU   asset   also   includes     any  lease   payments      made   and  excludes     lease   incentives.      Our  lease
     terms   may   include    options    to extend    or terminate     the  lease   when   it is reasonably      certain    that  we  will  exercise     that
     option.    Lease   expense     for  lease   payments     is recognized      on  a straight-line      basis   over   the  lease   term.
                                 62

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                                 Item  8
     We  have   lease   agreem    ents   with  lease   and  non-lease     components,       which   are  generally     accounted      for  separately.

     For  certain    equipment      leases,    such   as  vehicles,     we  account    for  the  lease   and  non-lease     components       as  a single
     lease   component.      Additionally,       for  certain    equipment      lease   s, we  apply   a portfolio    approach     to effectively      account
     for  the  operating     lease   ROU   assets    and  liabilities.
     Goodwill

     Goodwill     is tested    for  impairment      at the  reporting     unit  level   (operating      segment     or one  level   below   an  operating

     segment)     on  an  annual    basis   (May   1 for  us)  and  between     annual    tests   if an  event   occurs    or circumstances        change
     that  would   more   likely   than   not  reduce    the  fair  value   of a reporting     unit  below   its carrying    value.
     Intangible      Assets

     Our   intangible      assets    are  subject    to  amortization       and   are  amortized      using   the  straight-line       method    over   their

     estimated      period    of benefit,    ranging    from   one  to 20  years.    We  evaluate     the  recoverability       of intangible     assets
     periodically      by  taking   into  account    events    or circumstances        that  may   warrant    revised    estimates     of useful   lives   or
     that  indicate    the  asset   may   be  impaired.
     Recent    Accounting       Guidance

     Recently     Adopted     Accounting       Guidance

     Income    Taxes    – Intra-Entity      Asset   Transfers

     In October     2016,   the  Financial     Accounting      Standards      Board   ("FASB")     issued    new   guidance     requiring     an  entity   to

     recognize      the  income    tax  consequences        of  an  intra-entity      transfer    of  an  asset   other   than   inventory     when   the
     transfer    occurs,    rather   than   when   the  asset   has  been   sold  to an  outside    party.   We  adopted     the  guidance     effective
     July  1, 2018.   Adoption     of the  guidance     was  applied    using   a modified     retrospective       approach     through    a cumulative-
     effect   adjustment      to retained    earnings     as  of the  effective     date.   We  recorded     a net  cumulative-effect         adjustment      that
     resulted     in an  increase     in retained     earnings     of $557   million,    which   reversed     the  previous     deferral    of income    tax
     consequences        and   recorded     new   deferred     tax  assets    from   intra-entity      transfers     involving     assets    other   than
     inventory,      partially    offset   by  a U.S.   deferred     tax  liability    related    to global    intangible     low-taxed     income    ("GILTI").
     Adoption     of the  standard     resulted    in an  increase     in long-term     deferred     tax  assets    of $2.8   billion,    an  increase     in long-
     term   deferred     tax  liabilities     of $2.1   billion,    and  a reduction     in other   current    assets    of $152   million.    Adoption     of the
     standard     had  no  impact    on  cash   from   or used   in operating,      financing,     or investing     on  our  consolidated       cash   flows
     statements.
     Financial     Instruments      – Recognition,       Measurement,        Presentation,       and  Disclosure

     In  January     2016,    the  FASB    issued    a new   standard     related    to  certain    aspects     of  recognition,       measurement,

     presentation,       and  disclosure      of financial     instruments.       Most   prominent      among    the  changes     in the  standard     is the
     requirement       for  changes     in the  fair  value   of our  equity    investments,       with   certain    exceptions,      to  be  recognized
     through    net  income    rather   than   OCI.
     We  adopted     the  standard     effective     July 1,    2018.    Adoption     of  the  standard     was   applied    using   a modified

     retrospective       approach     through    a cumulative-effect         adjustment      from   accumulated       other   comprehensive        income
     ("AOCI")     to retained    earnings     as  of the  effective     date,   and  we  elected    to measure     equity   investments      without    readily
     determinable       fair  values    at cost  with  adjustments       for  observable      changes     in price   or impairments.       The  cumulative-
     effect   adjustment      included     any  previously      held   unrealized      gains   and  losses    held   in AOCI   related    to our  equity
     investments       carried    at fair  value   as  well  as  the  impact    of recording     the  fair  value   of certain    equity    investments
     carried    at cost.   The  impact    on  our  consolidated       balance    sheets    upon   adoption     was   not  material.     Adoption     of the
     standard     had  no  impact    on  cash   from   or used   in operating,      financing,     or investing     on  our  consolidated       cash   flows
     statements.
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                                PART   II
                                 Item  8
     Recent    Accounting       Guid   ance   Not  Yet  Adopted

     Financial     Instruments      – Targeted     Improvements        to Accounting      for  Hedging     Activities

     In August    2017,   the  FASB   issued    new  guidance     related    to accounting      for  hedging    activities.     This  guidance     expands

     strategies     that  qualify    for  hedge    accounting,      changes     how  many   hedging    relationships       are  presented     in the  financial
     statements,      and  simplifies     the  application      of hedge    accounting      in certain    situations.      The  standard     will  be  effective
     for  us  beginning     July   1, 2019,   with  early   adoption     permitted     for  any  interim    or annual    period    before    the  effective
     date.   Adoption     of the  standard     will  be  applied    using   a modified     retrospective       approach     through    a cumulative-effect
     adjustment      to  retained     earnings     as  of  the  effective     date.   We  evaluated      the  impact    of  this  standard     on  our
     consolidated       financial     statements,      including     accounting      policies,     processes,      and  systems,     and  do  not  expect    the
     impact    to be  material    upon   adoption.
     Financial     Instruments      – Credit   Losses

     In June   2016,   the  FASB   issued    a new  standard     to replace    the  incurred    loss  impairment      methodology       under   current

     GAAP    with   a methodology       that  reflects    expected     credit   losses    and  requires     consideration       of a broader    range   of
     reasonable      and  supportable       information      to inform    credit   loss   estimates.      We  will  be  required     to use  a forward-
     looking    expected     credit   loss  model    for  accounts     receivables,       loans,   and  other   financial     instruments.       Credit   losses
     relating    to available-for-sale         debt   securities     will  also  be  recorded     through    an  allowance     for  credit   losses    rather   than
     as  a reduction     in the  amortized     cost  basis   of the  securities.     The  standard     will  be  adopted    upon   the  effective     date   for
     us  beginning     July  1, 2020.   Adoption     of the  standard     will  be  applied    using   a modified     retrospective       approach     through
     a cumulative-effect         adjustment      to retained    earnings     as  of the  effective     date   to align   our  credit   loss  methodology       with
     the  new  standard.     We  are  currently     evaluating      the  impact    of this  standard     on  our  consolidated       financial     statements,
     including     accounting      policies,    processes,      and  systems.
                        NOTE    2 — EARNINGS      PER   SHARE

     Basic   earnings     per  share   ("EPS")    is computed     based   on  the  weighted     average     number    of shares    of common     stock

     outstanding      during    the  period.    Diluted    EPS   is computed      based    on  the  weighted     average     number    of shares    of
     common     stock   plus  the  effect   of dilutive    potential     common     shares    outstanding      during    the  period    using   the  treasury
     stock   method.    Dilutive    potential     common     shares    include    outstanding      stock   options    and  stock   awards.
     The  components       of basic   and  diluted    EPS   were   as  follows:

     (In millions,    except   earnings    per  share)

     Year  Ended   June 30,                                     2019       2018       2017
     Net  income    available     for  common     shareholders       (A)              $  39,240     $  16,571     $  25,489
     Weighted     average     outstanding      shares    of common     stock   (B)            7,673       7,700       7,746
     Dilutive    effect   of stock-based       awards                            80       94       86
     Common     stock   and  common     stock   equivalents      (C)                 7,753       7,794       7,832

     Earnings    Per  Share

     Basic   (A/B)                                   $    5.11   $    2.15   $    3.29
     Diluted    (A/C)                                  $    5.06   $    2.13   $    3.25
     Anti-dilutive      stock-based       awards    excluded     from   the  calculations      of diluted    EPS   were   immaterial      during    the  periods

     presented.
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                                 Item  8
                      NOTE    3 — OTHER    INCOME     (EXPENSE),       NET

     The  components       of other   income    (expense),      net  were   as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                     2019       2018       2017
     Interest    and  dividends     income                          $   2,762    $   2,214    $   1,387
     Interest    expense                                    (2,686   )    (2,733   )    (2,222   )
     Net  recognized      gains   on  investments                             648      2,399       2,583
     Net  gains   (losses)    on  derivatives                               144       (187  )     (510  )
     Net  losses    on  foreign    currency     remeasurements                          (82  )     (218  )     (111  )
     Other,    net                                       (57  )     (59  )     (251  )
      Total                                     $    729   $   1,416    $    876

     Net  Recognized       Gains    (Losses)     on  Investments

     Net  recognized      gains   (losses)    on  debt   investments      were   as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                     2019       2018       2017
     Realized     gains   from   sales   of available-for-sale         securities              $     12  $     27  $    108
     Realized     losses    from   sales   of available-for-sale         securities                  (93  )     (987  )     (162  )
     Other-than-temporary           impairments       of investments                       (16  )      (6 )     (14  )
      Total                                     $    (97  ) $    (966  ) $    (68  )

     Net  recognized      gains   (losses)    on  equity   investments      were   as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                     2019       2018       2017
     Net  realized    gains   on  investments      sold                    $    276   $   3,406    $   2,692
     Net  unrealized      gains   on  investments      still  held                     479        0       0
     Impairments       of investments                                  (10  )       (41  )       (41  ) 
      Total                                    $    745   $   3,365    $   2,651

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                           NOTE    4 — INVESTMENTS

     Investment      Components

     The  components       of investments      were   as  follows:

                                                 Cash

                   Fair Value           Unrealized      Unrealized      Recorded      and  Cash    Short-term        Equity
     (In millions)               Level   Cost Basis        Gains     Losses      Basis   Equivalents      Investments      Investments
     June  30, 2019

     Changes    in Fair  Value
     Recorded    in
      Other  Comprehensive
      Income
     Commercial      paper         Level   2 $  2,211   $    0  $    0  $  2,211    $  1,773    $   438  $     0
     Certificates     of deposit        Level   2   2,018        0      0    2,018      1,430       588       0
     U.S.  government
      securities             Level   1  104,925       1,854      (104  )  106,675        769    105,906         0
     U.S.  agency    securities         Level   2    988       0      0     988      698      290       0
     Foreign    government
      bonds             Level   2   6,350        4     (8 )   6,346      2,506      3,840        0
     Mortgage-     and  asset-
      backed    securities          Level   2   3,554       10      (3 )   3,561        0    3,561        0
     Corporate     notes   and
      bonds             Level   2   7,437      111      (7 )   7,541        0    7,541        0
     Corporate     notes   and
      bonds             Level   3     15      0      0     15       0      15      0
     Municipal     securities          Level   2    242      48      0     290       0     290       0
     Municipal     securities          Level   3     7      0      0      7      0      7      0
      Total   debt

       investments                $ 127,747     $  2,027    $   (122  ) $ 129,652     $  7,176    $ 122,476    $     0
     Changes    in Fair  Value

     Recorded    in
      Net  Income
     Equity   investments            Level   1                  $   973   $   409   $     0 $   564
     Equity   investments            Other                       2,085        0      0    2,085
      Total   equity

       investments                                 $  3,058    $   409   $     0 $   2,649
     Cash                                    $  3,771    $  3,771    $     0 $     0
            (a)
     Derivatives,      net                                 (13 )     0     (13 )     0
      Total                                  $ 136,468     $  11,356    $ 122,463    $   2,649

                                 66

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                                                 Cash
                   Fair Value           Unrealized     Unrealized      Recorded      and  Cash    Short-term        Equity
     (In millions)               Level   Cost Basis        Gains     Losses      Basis   Equivalents      Investments      Investments
     June  30, 2018
     Changes    in Fair  Value
     Recorded    in
      Other  Comprehensive
      Income
     Commercial      paper         Level   2  $  2,513    $    0 $    0  $  2,513   $  2,215   $    298  $     0
     Certificates     of deposit        Level   2    2,058        0     0    2,058      1,865       193       0
     U.S.  government
      securities              Level   1   108,120        62   (1,167   )  107,015       2,280     104,735         0
     U.S.  agency    securities         Level   2    1,742        0     0    1,742      1,398       344       0
     Foreign    government
      bonds              Level   1     22      0     0     22      0      22      0
     Foreign    government
      bonds              Level   2    5,063        1    (10 )   5,054        0    5,054        0
     Mortgage-     and  asset-
      backed    securities          Level   2    3,864        4    (13 )   3,855        0    3,855        0
     Corporate     notes   and
      bonds              Level   2    6,929       21     (56 )   6,894        0    6,894        0
     Corporate     notes   and
      bonds              Level   3     15      0     0     15      0      15      0
     Municipal     securities          Level   2     271      37     (1 )    307       0     307       0
      Total   debt

       investments                 $ 130,597     $   125   $ (1,247   ) $ 129,475     $  7,758   $  121,717    $     0
     Equity   investments            Level   1                  $   533   $   246  $     0 $   287

     Equity   investments            Level   3                      18      0      0     18
     Equity   investments            Other                       1,558        0      1    1,557
      Total   equity

       investments                                 $  2,109   $   246  $     1 $   1,862
     Cash                                    $  3,942   $  3,942   $     0 $     0

            (a)
     Derivatives,      net                                 104       0     104       0
      Total                                   $ 135,630     $  11,946    $  121,822    $   1,862

     (a)

       Refer   to Note   5 – Derivatives      for  further    information      on  the  fair  value   of our  derivative     instruments.
     Equity    investments       presented     as  “Other”    in the  tables   above    include    investments       without    readily    determinable       fair

     values    measured     using   the  equity   method    or measured     at cost  with  adjustments       for  observable      changes     in price   or
     impairments,       and  investments       measured     at fair  value   using   net  asset   value   as  a practical     expedient     which   are  not
     categorized       in  the  fair  value   hierarchy.      As  of  June   30,  2019   and   2018,    equity    investments       without    readily
     determinable       fair  values    measured      at cost   with  adjustments       for  observable      changes     in price   or impairments       were
     $1.2   billion   and  $697   million,    respectively.
     As  of June   30,  2019,   we  had  no  collateral     received     under   agreements      for  loaned    securities.      As  of June   30,  2018,

     collateral     received     under    agreements       for  loaned    securities      was   $1.8   billion    and   primarily     comprised      U.S.
     government      and  agency    securities.
     Unrealized      Losses    on  Debt   Investments

     Debt   investments       with  continuous      unrealized      losses    for  less  than   12  months    and  12  months    or greater    and  their

     related    fair  values    were   as  follows:
                                 Less  than  12 Months     12 Months   or Greater

                                                             Total
                                     Unrealized          Unrealized        Total   Unrealized
     (In millions)                          Fair Value       Losses    Fair Value      Losses    Fair Value      Losses
     June  30, 2019
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     U.S.   government      and  agency    securities           $  1,491    $    (1 ) $ 39,158    $  (103  ) $ 40,649    $  (104  )
     Foreign    government      bonds                    25      0    77     (8 )    102      (8 )
     Mortgage-     and  asset-backed       securities               664      (1 )   378      (2 )   1,042       (3 )
     Corporate     notes   and  bonds                   498      (3 )   376      (4 )    874      (7 )
      Total                         $  2,678    $    (5 ) $ 39,989    $  (117  ) $ 42,667    $  (122  )

                                 67

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                                 Item  8
                                 Less  than  12 Months     12 Months   or Greater

                                                             Total
                                     Unrealized          Unrealized        Total   Unrealized
     (In millions)                          Fair  Value     Losses    Fair  Value     Losses    Fair  Value     Losses
     June  30, 2018
     U.S.   government      and  agency    securities            $ 82,352    $ (1,064   ) $ 4,459    $  (103  ) $ 86,811    $ (1,167   )
     Foreign    government      bonds                  3,457       (7 )    13     (3 )   3,470      (10  )
     Mortgage-     and  asset-backed       securities              2,072       (9 )    96     (4 )   2,168      (13  )
     Corporate     notes   and  bonds                  3,111      (43  )   301     (13  )   3,412      (56  )
     Municipal     securities                          45     (1 )    0     0     45     (1 )
      Total                          $ 91,037    $ (1,124   ) $ 4,869    $  (123  ) $ 95,906    $ (1,247   )

     Unrealized      losses    from   fixed-income       securities     are  primarily     attributable      to changes     in interest    rates.   Management

     does   not  believe    any  remaining      unrealized      losses    represent     other-than-temporary           impairments       based    on  our
     evaluation      of available     evidence.
     Debt   Investment      Maturities

                                                          Estimated

     (In millions)                                           Cost Basis         Fair Value
     June  30, 2019
     Due  in one  year   or less                                $    53,200     $    53,124
     Due  after   one  year   through    five  years                             47,016         47,783
     Due  after   five  years   through    10  years                             26,658         27,824
     Due  after   10  years                                         873         921
      Total                                        $   127,747      $   129,652

                           NOTE    5 — DERIVATIVES

     We  use  derivative     instruments      to manage     risks   related    to foreign    currencies,      equity    prices,    interest    rates,   and

     credit;   to enhance     investment      returns;    and  to facilitate     portfolio    diversification.        Our  objectives     for  holding    derivatives
     include    reducing,     eliminating,      and  efficiently     managing     the  economic     impact    of these   exposures      as  effectively      as
     possible.     Our  derivative     programs     include    strategies      that  both   qualify    and  do  not  qualify    for  hedge    accounting
     treatment.
     Foreign     Currency

     Certain    forecasted      transactions,       assets,    and  liabilities     are  exposed     to foreign    currency     risk.  We  monitor    our  foreign

     currency     exposures      daily   to maximize     the  economic     effectiveness       of our  foreign    currency     hedge    positions.     Option
     and  forward    contracts     are  used   to hedge    a portion    of forecasted      international       revenue     and  are  designated      as  cash
     flow   hedging     instruments.       Principal     currencies      hedged    include    the  euro,   Japanese     yen,   British    pound,    Canadian
     dollar,   and  Australian     dollar.
     Foreign    currency     risks   related    to certain    non-U.S.     dollar   denominated       securities     are  hedged    using   foreign    exchange

     forward    contracts     that  are  designated      as  fair  value   hedging    instruments.
     Certain    options    and  forwards     not  designated      as  hedging     instruments      are  also   used   to manage     the  variability     in

     foreign    exchange     rates   on  certain    balance    sheet   amounts     and  to manage    other   foreign    currency     exposures. 
     Equity

     Securities     held   in our  equity    investments       portfolio     are  subject    to market    price   risk. Market      price   risk  is managed

     relative    to broad-based       global   and  domestic     equity   indices    using   certain    convertible      preferred     investments,       options,
     futures,    and  swap   contracts     not  designated      as  hedging     instruments.       In the  past,   to hedge    our  price   risk,   we  also
     used   and  designated      equity   derivatives      as  hedging    instruments,       including     puts,   calls,   swaps,    and  forwards. 
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                                PART   II
                                 Item  8
     Other

     Interest    Rate

     Securities     held   in our  fixed-income       portfolio    are  subject    to different     interest    rate  risks   based   on  their   maturities.      We

     manage     the  average     maturity     of our  fixed-income       portfolio     to achieve     economic     returns    that  correlate     to certain
     broad-based       fixed-income       indices    using   exchange-traded         option   and  futures    contracts,     and  over-the-counter         swap
     and  option   contracts,     none   of which   are  designated      as  hedging    instruments.
     In  addition,     we  use  “To  Be  Announced"       forward     purchase     commitments       of  mortgage-backed          assets    to  gain

     exposure     to agency    mortgage-backed         securities. These         meet   the  definition     of  a derivative     instrument      in cases
     where   physical    delivery    of the  assets    is not  taken   at the  earliest    available     delivery    date.
     Credit

     Our  fixed-income       portfolio    is diversified      and  consists    primarily     of investment-grade         securities.      We  use  credit   default

     swap   contracts,      not  designated      as  hedging     instruments,       to  manage     credit   exposures      relative    to  broad-based
     indices    and  to facilitate     portfolio     diversification.        We  use  credit   default    swaps    as  they   are  a low-cost     method    of
     managing     exposure     to individual     credit   risks   or groups    of credit   risks.
     Credit-Risk-Related           Contingent      Features

     Certain    of our  counterparty       agreements       for  derivative     instruments      contain    provisions      that  require    our  issued    and

     outstanding      long-term     unsecured      debt   to maintain     an  investment      grade   credit   rating   and  require    us  to maintain
     minimum     liquidity    of $1.0   billion.    To  the  extent    we  fail  to meet   these   requirements,        we  will  be  required     to post
     collateral,     similar    to the  standard     convention      related    to over-the-counter         derivatives.      As  of June   30,  2019,   our  long-
     term   unsecured      debt   rating   was  AAA,   and  cash   investments      were   in excess    of $1.0   billion.    As  a result,   no  collateral
     was  required     to be  posted.
     The  following     table   presents     the  notional    amounts     of our  outstanding      derivative     instruments      measured     in U.S.   dollar

     equivalents:
                                                    June  30,     June  30,

     (In millions)                                                2019       2018
     Designated     as Hedging    Instruments

     Foreign    exchange     contracts     sold                              $   6,034    $  11,101
     Not  Designated     as Hedging    Instruments
     Foreign    exchange     contracts     purchased                                 14,889        9,425
     Foreign    exchange     contracts     sold                                 15,614       13,374
     Equity    contracts     purchased                                         680        49
     Equity    contracts     sold                                          5       5
     Other   contracts     purchased                                        1,327        878
     Other   contracts     sold                                         451       472
                                 69

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                                PART   II
                                 Item  8
     Fair  Values    of Derivative      Instruments

     The  following     table   presents     our  derivative     instruments:

                      Derivative           Derivative           Derivative           Derivative

     (In millions)                  Assets          Liabilities             Assets          Liabilities
                                  June  30,                     June  30,
                                    2019                       2018
     Changes    in Fair  Value
     Recorded    in Other
     Comprehensive       Income
      Designated     as Hedging
       Instruments
      Foreign    exchange
       contracts             $     0      $     0      $    174        $     0
     Changes    in Fair  Value
     Recorded    in Net  Income
      Designated     as Hedging
       Instruments
      Foreign    exchange
       contracts                  0          (93  )          95            0
      Not  Designated     as Hedging
       Instruments
      Foreign    exchange
       contracts                 204           (172  )         256           (197  )
      Equity    contracts               38            0           2           (7 )
      Other   contracts                8           (7 )          11            (3 )
     Gross   amounts     of

      derivatives                  250           (272  )         538           (207  )
     Gross   amounts     of
      derivatives      offset   in
      the  balance    sheet            (113  )         114           (152  )         153
     Cash   collateral     received             0          (78  )            0          (235  )
         Net  amounts     of

          derivatives          $    137        $   (236  )       $    386        $   (289  )
     Reported    as
     Short-term      investments          $    (13  )      $     0      $    104        $     0
     Other   current    assets             146             0          260             0
     Other   long-term     assets             4           0           22            0
     Other   current    liabilities              0          (221  )           0          (288  )
     Other   long-term     liabilities             0          (15  )           0           (1 )
     Total                $    137        $   (236  )      $    386        $   (289  )

     Gross   derivative     assets    and  liabilities     subject    to legally    enforceable      master    netting    agreements      for  which   we  have

     elected    to offset   were   $247   million    and  $272   million,    respectively,       as  of June   30,  2019,   and  $533   million    and  $207
     million,    respectively,       as  of June   30,  2018.
     The  following     table   presents     the  fair  value   of our  derivatives      instruments      on  a gross   basis:

     (In millions)                                  Level  1    Level  2     Level  3     Total

     June  30, 2019
     Derivative     assets                           $     0  $   247   $     3  $   250
     Derivative     liabilities                                0     (272  )       0     (272  )
     June  30, 2018
     Derivative     assets                                1     535        2     538
     Derivative     liabilities                                (1 )    (206  )       0     (207  )
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                                PART   II
                                 Item  8
     Fair  Value   Hedge    Gains    (Losses)

     We  recognized      in other   income    (expense),      net  the  following     gains   (losses)    on  contracts     designated      as  fair  value

     hedges    and  their   related    hedged    items:
     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                          2019     2018     2017
     Foreign   Exchange    Contracts
     Derivatives                                             $  38  $  25  $  441
     Hedged    items                                          130     78    (386  )
      Total   amount    of ineffectiveness                                   $  168   $  103   $  55

     Equity   Contracts
     Derivatives                                             $   0  $ (324  ) $  (74  )
     Hedged    items                                            0   324     74
      Total   amount    of ineffectiveness                                   $   0  $   0  $   0

      Amount    of equity   contracts     excluded     from   effectiveness       assessment               $   0  $  80  $  (80  )

     Cash   Flow   Hedge    Gains    (Losses)

     We  recognized      the  following     gains   (losses)    on  foreign    exchange     contracts     designated      as  cash   flow  hedges:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                          2019     2018     2017
     Effective    Portion
     Gains   recognized      in other   comprehensive        income    (loss),   net  of tax  of $1 , $11,   and  $4   $  159   $  219   $  328
     Gains   reclassified      from   accumulated       other   comprehensive        income    (loss)   into  revenue       341     185     555
     Amount   Excluded    from  Effectiveness      Assessment     and  Ineffective     Portion
     Losses    recognized      in other   income    (expense),      net                       (64  )  (255  )  (389  )
     We  do  not  have   any  net  derivative     gains   included     in AOCI   as  of June   30,  2019   that  will  be  reclassified      into  earnings

     within   the  following     12  months.    No  significant     amounts     of gains   (losses)    were   reclassified      from   AOCI   into  earnings
     as  a result   of forecasted      transactions       that  failed   to occur   during   fiscal   year   2019.
     Non-designated         Derivative      Gains    (Losses)

     We  recognized      in other   income    (expense),      net  the  following     gains   (losses)     on  derivatives      not  designated      as

     hedging    instruments:
     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                          2019     2018     2017
     Foreign    exchange     contracts                                   $  (97  ) $  (33  ) $ (117  )
     Equity    contracts                                            3    (87  )  (114  )
     Other   contracts                                            35    (17  )    (3 )
      Total                                            $  (59  ) $ (137  ) $ (234  )

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                                PART   II
                                 Item  8
                           NOTE    6 — INVENTORIES

     The  components       of inventories      were   as  follows:

     (In millions)

     June  30,                                                2019      2018
     Raw   materials                                             $   399   $   655
     Work   in process                                               53      54
     Finished     goods                                             1,611      1,953
      Total                                              $  2,063    $  2,662

                       NOTE    7 — PROPERTY       AND   EQUIPMENT

     The  components       of property    and  equipment      were   as  follows:

     (In millions)

     June 30,                                                 2019       2018
     Land                                             $   1,540    $   1,254
     Buildings     and  improvements                                        26,288       20,604
     Leasehold      improvements                                          5,316       4,735
     Computer     equipment      and  software                                  33,823       27,633
     Furniture     and  equipment                                         4,840       4,457
      Total,   at cost                                         71,807       58,683

     Accumulated       depreciation                                        (35,330    )   (29,223    )
      Total,   net                                        $  36,477     $  29,460

     During    fiscal   years   2019,   2018,   and  2017,   depreciation       expense     was   $9.7   billion,    $7.7   billion,    and  $6.1   billion,

     respectively.       We  have   committed      $4.0   billion   for  the  construction       of new   buildings,     building    improvements,        and
     leasehold     improvements        as  of June   30,  2019.
                       NOTE    8 — BUSINESS      COMBINATIONS

     GitHub,    Inc.

     On  October    25,  2018,   we  acquired     GitHub,    Inc.  ("GitHub"),      a software     development       platform,     in a $7.5   billion   stock

     transaction      (inclusive     of total   cash   payments      of $1.3   billion   in respect    of vested    GitHub    equity    awards    and  an
     indemnity     escrow).     The  acquisition      is expected     to empower     developers      to achieve     more   at every   stage   of the
     development       lifecycle,     accelerate      enterprise     use  of GitHub,    and  bring   Microsoft's      developer      tools   and  services     to
     new   audiences.      The  financial     results    of GitHub    have   been   included     in our  consolidated       financial     statements      since
     the  date   of the  acquisition.      GitHub    is reported     as  part  of our  Intelligent     Cloud   segment.
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                                PART   II
                                 Item  8
     The  allocation     of the  purchase     price   to goodwill     was  completed      as  of June   30,  2019.   The  major   classes    of assets

     and  liabilities     to which   we  allocated     the  purchase     price   were   as  follows:
     (In millions)

     Cash,   cash   equivalents,      and  short-term     investments                                $    234

     Goodwill                                                        5,497
     Intangible     assets                                                  1,267
     Other   assets                                                     143
     Other   liabilities                                                     (217  )
      Total                                                   $   6,924

     The  goodwill     recognized      in connection      with   the  acquisition      is primarily     attributable      to anticipated      synergies     from

     future   growth    and  is not  expected     to be  deductible      for  tax  purposes.     We  assigned     the  goodwill     to our  Intelligent
     Cloud   segment.  
     Following     are  the  details    of the  purchase     price   allocated     to the  intangible     assets    acquired:

                                                           Weighted

     (In millions)                                              Amount      Average Life
     Customer-related

                                                   $  648      8 years
     Technology-based
                                                     447      5 years
     Marketing-related
                                                     170     10 years
     Contract-based                                                  2    2 years
      Total                                             $ 1,267       7 years

     Transactions       recognized      separately      from   the  purchase     price   allocation     were   approximately        $600   million,    primarily

     related    to equity   awards    recognized      as  expense     over   the  related    service    period.
     LinkedIn     Corporation

     On  December      8, 2016,   we  completed      our  acquisition      of all  issued    and  outstanding      shares    of LinkedIn     Corporation

     ("LinkedIn"),       the  world's    largest    professional       network    on  the  Internet,     for  a total   purchase     price   of $27.0   billion.    The
     purchase     price   consisted     primarily     of cash   of $26.9   billion.    The  acquisition      is expected     to accelerate      the  growth    of
     LinkedIn,     Office   365,   and  Dynamics     365.   The  financial     results    of LinkedIn     have   been   included     in our  consolidated
     financial     statements      since   the  date   of the  acquisition.
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                                PART   II
                                 Item  8
     The  allocation     of the  purchase     price   to goodwill     was  completed      as  of June   30,  2017.   The  major   classes    of assets

     and  liabilities     to which   we  allocated     the  purchase     price   were   as  follows:
     (In millions)

     Cash   and  cash   equivalents                                             $  1,328
     Short-term      investments                                                 2,110
     Other   current    assets                                                 697
     Property     and  equipment                                                1,529
     Intangible     assets                                                  7,887
         (a )
     Goodwill                                                       16,803
             (b)
     Short-term      debt                                                 (1,323   )
     Other   current    liabilities                                                (1,117   )
     Deferred     income    taxes                                               (774  )
     Other                                                        (131  )
      Total   purchase     price                                            $ 27,009

     (a)

       Goodwill     was   assigned     to  our  Productivity      and  Business     Processes      segment.     The   goodwill     was   primarily
       attributed     to increased     synergies     that  are  expected     to be  achieved     from   the  integration      of LinkedIn.     None   of
       the  goodwill    is expected     to be  deductible      for  income    tax  purposes.
     (b)
       Convertible      senior   notes   issued    by  LinkedIn     on  November      12,  2014,   substantially       all of which   were   redeemed
       after   our  acquisition      of LinkedIn.     The  remaining     $18  million    of notes   are  not  redeemable      and  are  included     in
       long-term     debt   in our  consolidated       balance    sheets.    Refer   to Note   11  – Debt   for  further    information.
     Following     are  the  details    of the  purchase     price   allocated     to the  intangible     assets    acquired:

                                                           Weighted

     (In millions)                                               Amount     Average Life
     Customer-related                                              $  3,607      7 years
     Marketing-related         (trade   names)                                    2,148     20 years
     Technology-based                                                2,109      3 years
     Contract-based                                                  23    5 years
      Fair  value   of intangible     assets    acquired                             $  7,887      9 years

     Our  consolidated       income    statements      include    the  following     revenue     and  operating     loss  attributable      to LinkedIn     since

     the  date   of acquisition:
     (In millions)

     Year  Ended   June  30,                                                 2017
     Revenue                                                     $  2,271
     Operating     loss                                                  (924  )
     Following     are  the  supplemental       consolidated       financial     results    of Microsoft     Corporation      on  an  unaudited     pro  forma

     basis,   as  if the  acquisition      had  been   consummated        on  July 1,    2015:
     (In millions,    except   per  share   amounts)

                                                             2016
     Year  Ended   June  30,                                          2017
     Revenue                                              $  98,291     $  94,490
                                                           19,128
     Net  income                                              25,179
                                                            2.38
     Diluted    earnings     per  share                                       3.21
     These    pro  forma   results    were   based   on  estimates     and  assumptions,       which   we  believe    are  reasonable.      They   are  not

     the  results    that  would   have   been   realized    had  we  been   a combined     company     during    the  periods    presented     and  are
     not  necessarily      indicative     of our  consolidated       results    of operations      in future   periods.    The  pro  forma   results    include
     adjustments       related    to purchase     accounting,      primarily     amortization       of intangible     assets.    Acquisition      costs   and  other
     nonrecurring       charges    were   immaterial      and  are  included     in the  earliest    period   presented.
                                 74

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                                PART   II
                                 Item  8
     Other

     During    fiscal   year   2019,   we  completed      19  additional     acquisitions      for  $1.6   billion,    substantially       all of which   were   paid

     in  cash.   These    entities    have   been   included     in  our  consolidated       results    of  operations      since   their   respective
     acquisition      dates.
                            NOTE    9 — GOODWILL

     Changes     in the  carrying    amount    of goodwill    were   as  follows:

                    June 30,                   June 30,                    June 30,

     (In millions)                2017   Acquisitions         Other       2018   Acquisitions          Other       2019
     Productivity      and
      Business     Processes       $  23,739     $    72  $    12  $  23,823     $   514    $   (60  )  $ 24,277
                                                 (a)       (a)
     Intelligent     Cloud           5,555        164       (16  )    5,703       5,605        43    11,351
     More   Personal
      Computing               5,828        394       (65  )    6,157       289       (48  )    6,398
      Total            $  35,122     $    630   $   (69  ) $  35,683     $   6,408     $   (65  )  $ 42,026

     (a)

       Includes     goodwill     of  $5.5   billion    related    to  GitHub.     See   Note   8 – Business     Combinations        for  further
       information.
     The  measurement       periods    for  the  valuation     of assets    acquired     and  liabilities     assumed     end  as  soon   as  information

     on  the  facts   and  circumstances        that  existed    as  of the  acquisition      dates   becomes     available,     but  do  not  exceed    12
     months.     Adjustments       in purchase     price   allocations      may   require    a change    in the  amounts     allocated     to goodwill
     during   the  periods    in which   the  adjustments       are  determined.
     Any   change    in  the  goodwill     amounts     resulting     from   foreign    currency     translations       and   purchase     accounting

     adjustments       are  presented      as  “Other”    in the  table   above.    Also   included     in “Other”    are  business     dispositions      and
     transfers     between     segments     due  to reorganizations,        as  applicable.
     Goodwill     Impairment  

     We  test  goodwill    for  impairment      annually     on  May 1   at the  reporting     unit  level,   primarily     using   a discounted      cash   flow

     methodology       with   a peer-based,       risk-adjusted       weighted     average     cost   of capital.    We  believe    use  of a discounted
     cash   flow  approach     is the  most   reliable    indicator     of the  fair  values    of the  businesses.
     No  instances     of impairment      were   identified     in our  May   1, 2019,   May   1, 2018,   or May   1, 2017   tests.   As  of June   30,

     2019   and  2018,   accumulated       goodwill    impairment      was  $11.3   billion.
                         NOTE    10   — INTANGIBLE       ASSETS

     The  components       of intangible     assets,    all of which   are  finite-lived,      were   as  follows:

                        Gross                     Gross

                       Carrying      Accumulated       Net  Carrying       Carrying     Accumulated        Net Carrying
     (In millions)                  Amount      Amortization         Amount       Amount     Amortization         Amount
     June  30,                                2019                     2018
     Technology-based                $   7,691    $   (5,771   ) $   1,920    $   7,220    $   (5,018   ) $   2,202
     Customer-related                   4,709       (1,785   )    2,924       4,031       (1,205   )    2,826
     Marketing-related                   4,165       (1,327   )    2,838       4,006       (1,071   )    2,935
     Contract-based                    574       (506  )      68      679       (589  )      90
                           (a)

      Total               $  17,139     $   (9,389   ) $   7,750    $  15,936     $   (7,883   ) $   8,053
     (a)

       Includes     intangible     assets    of $1.3   billion   related    to GitHub.    See  Note   8 – Business     Combinations       for  further
       information.  
     No  material    impairments       of intangible     assets    were   identified     during    fiscal   years   2019,   2018,   or 2017.   We  estimate

     that  we  have   no  significant     residual    value   related    to our  intangible     assets.
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                                 Item  8
     The  components       of intangible     assets    acquired     during   the  periods    presented     were   as  follows:

                                              Weighted             Weighted

     (In millions)                                 Amount     Average Life        Amount     Average Life
     Year  Ended   June 30,                               2019             2018
     Technology-based                                 $   814     5 years     $   178     4 years
     Marketing-related
                                         177    10  years        14    5 years
     Contract-based
                                          7   3 years        14    4 years
     Customer-related                                    710     8 years         13    5 years
      Total                               $  1,708      7 years     $   219     5 years

     Intangible     assets    amortization       expense     was  $1.9   billion,    $2.2   billion,    and  $1.7   billion   for  fiscal   years   2019,   2018,

     and  2017,   respectively.
     The  following     table   outlines    the  estimated     future   amortization       expense     related    to intangible     assets    held   as  of June

     30,  2019:
     (In millions)

     Year  Ending   June 30,
     2020                                                 $      1,488
     2021                                                       1,282
     2022                                                       1,187
     2023                                                       1,053
     2024                                                        737
     Thereafter                                                       2,003
      Total                                                $      7,750

                             NOTE    11 — DEBT

     Short-term      Debt

     As  of June   30,  2019   and  2018,   we  had  no  commercial      paper   issued    or outstanding.       Effective     August    31,  2018,   we

     terminated      our  credit   facilities,     which   served    as  back-up    for  our  commercial      paper   program.
     Long-term      Debt

     As  of June   30,  2019,   the  total   carrying    value   and  estimated     fair  value   of our  long-term     debt,   including     the  current

     portion,    were   $72.2   billion    and   $78.9   billion,    respectively.       As  of  June   30,  2018,   the  total   carrying     value   and
     estimated      fair  value   of  our  long-term     debt,   including     the  current    portion,    were   $76.2   billion    and   $77.5   billion,
     respectively.       These    estimated     fair  values    are  based   on  Level   2 inputs.
                                 76

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                                 Item  8
     The  components       of our  long-term     debt,   including     the  current    portion,    and  the  associated      interest    rates   were   as

     follows:
                                         Face Value

                                               Face Value       Stated     Effective
                                          June  30,    June 30,      Interest      Interest
     (In millions,    except   interest   rates)                            2019      2018      Rate      Rate
     Notes
                                         $    0  $
     November 3,       2018                                     1,750     1.300%      1.396%
                                             0
     December 6,       2018                                     1,250     1.625%      1.824%
                                             0
     June 1,    2019                                        1,000     4.200%      4.379%
                                           2,500
     August 8,     2019                                       2,500     1.100%      1.203%
                                            18
     November      1, 2019                                       18   0.500%      0.500%
                                           1,500
     February     6, 2020                                      1,500     1.850%      1.952%
                                           1,500
     February 12,       2020                                     1,500     1.850%      1.935%
                                           1,000
     October 1,      2020                                      1,000     3.000%      3.137%
                                           2,250
     November 3,       2020                                     2,250     2.000%      2.093%
                                            500
     February 8,      2021                                       500    4.000%      4.082%
                                           2,750
     August 8,     2021                                       2,750     1.550%      1.642%
              (a)                            1,994
     December 6,       2021                                     2,044     2.125%      2.233%
                                           1,750
     February     6, 2022                                      1,750     2.400%      2.520%
                                           1,500
     February 12,       2022                                     1,500     2.375%      2.466%
                                           1,000
     November 3,       2022                                     1,000     2.650%      2.717%
                                            750
     November 15,        2022                                      750    2.125%      2.239%
                                           1,000
     May 1,    2023                                        1,000     2.375%      2.465%
                                           1,500
     August 8,     2023                                       1,500     2.000%      2.101%
                                           1,500
     December 15,        2023                                     1,500     3.625%      3.726%
                                           2,250
     February     6, 2024                                      2,250     2.875%      3.041%
                                           2,250
     February 12,       2025                                     2,250     2.700%      2.772%
                                           3,000
     November 3,       2025                                     3,000     3.125%      3.176%
                                           4,000
     August 8,     2026                                       4,000     2.400%      2.464%
                                           4,000
     February     6, 2027                                      4,000     3.300%      3.383%
              (a)                            1,993
     December 6,       2028                                     2,044     3.125%      3.218%
           (a)                                 626
     May 2,    2033                                         642    2.625%      2.690%
                                           1,500
     February 12,       2035                                     1,500     3.500%      3.604%
                                           1,000
     November 3,       2035                                     1,000     4.200%      4.260%
                                           2,250
     August 8,     2036                                       2,250     3.450%      3.510%
                                           2,500
     February     6, 2037                                      2,500     4.100%      4.152%
                                            750
     June 1,    2039                                         750    5.200%      5.240%
                                           1,000
     October 1,      2040                                      1,000     4.500%      4.567%
                                           1,000
     February 8,      2041                                      1,000     5.300%      5.361%
                                            900
     November 15,        2042                                      900    3.500%      3.571%
                                            500
     May 1,    2043                                         500    3.750%      3.829%
                                            500
     December 15,        2043                                      500    4.875%      4.918%
                                           1,750
     February 12,       2045                                     1,750     3.750%      3.800%
                                           3,000
     November 3,       2045                                     3,000     4.450%      4.492%
                                           4,500
     August 8,     2046                                       4,500     3.700%      3.743%
                                           3,000
     February     6, 2047                                      3,000     4.250%      4.287%
                                           2,250
     February 12,       2055                                     2,250     4.000%      4.063%
                                           1,000
     November 3,       2055                                     1,000     4.750%      4.782%
                                           2,250
     August 8,     2056                                       2,250     3.950%      4.033%
                                           2,000
     February     6, 2057                                      2,000     4.500%      4.528%
      Total                                   $  72,781     $ 76,898
     (a)
       Euro-denominated          debt   securities.
     The  notes   in the  table   above    are  senior    unsecured      obligations      and  rank   equally    with  our  other   senior    unsecured

     debt   outstanding.       Interest    on  these   notes   is paid  semi-annually,        except    for  the  euro-denominated          debt   securities     on
     which   interest    is paid   annually.     Cash   paid   for  interest    on  our  debt   for  fiscal   years   2019,   2018,   and  2017   was  $2.4
     billion,    $2.4   billion,    and  $1.6   billion,    respectively.       As  of June   30,  2019   and  2018,   the  aggregate      debt   issuance     costs
     and  unamortized       discount     associated      with  our  long-term     debt,   including     the  current    portion,    were   $603   million    and
     $658   million,    respectively.
                                 77

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                                PART   II
                                 Item  8
     Maturities     of our  long-term     debt   for  each   of the  next   five  years   and  thereafter     are  as  follows:

     (In millions)

     Year  Ending   June 30,
     2020                                                     $  5,518
     2021                                                       3,750
     2022                                                       7,994
     2023                                                       2,750
     2024                                                       5,250
     Thereafter                                                       47,519
      Total                                                    $ 72,781
                          NOTE    12 — INCOME        TAXES

     Tax  Cuts   and  Jobs   Act

     On  December      22,  2017,   the  Tax  Cuts   and  Jobs   Act  ("TCJA")     was   enacted     into  law,   which   significantly      changed

     existing    U.S.   tax  law  and  included     numerous      provisions      that  affect   our  business,     such   as  imposing     a one-time
     transition     tax  on  deemed     repatriation      of deferred     foreign    income,    reducing     the  U.S.   federal    statutory     tax  rate,   and
     adopting     a territorial     tax  system.    In fiscal   year   2018,   the  TCJA   required     us  to incur   a transition     tax  on  deferred
     foreign    income    not  previously      subject    to U.S.   income    tax  at a rate  of 15.5%    for  foreign    cash   and  certain    other   net
     current    assets,    and  8%  on  the  remaining     income.    The  TCJA   reduced    the  U.S.   federal    statutory     tax  rate  from   35%   to
     21%   effective     January    1, 2018.   In addition,     the  TCJA   subjected     us  to a tax  on  our  GILTI   effective     July  1, 2018.
     Under    GAAP,    we  can  make   an  accounting      policy   election    to either   treat   taxes   due  on  the  GILTI   inclusion     as  a

     current    period    expense     or factor   such   amounts     into  our  measurement       of deferred     taxes.    We  elected    the  deferred
     method,    under   which   we  recorded     the  corresponding        deferred     tax  assets    and  liabilities     on  our  consolidated       balance
     sheets.
     During    fiscal   year   2018,   we  recorded     a net  charge    of $13.7   billion   related    to the  enactment      of the  TCJA,    due  to the

     impact    of the  one-time     transition     tax  on  the  deemed    repatriation      of deferred     foreign    income    of $17.9   billion,    offset   in
     part  by  the  impact    of changes     in the  tax  rate  of $4.2   billion,    primarily     on  deferred     tax  assets    and  liabilities.     During
     the  second    quarter    of  fiscal   year   2019,   we  recorded     additional     tax  expense     of  $157   million,    which    related    to
     completing      our  provisional      accounting      for  GILTI   deferred     taxes   pursuant     to Securities     and  Exchange     Commission
     Staff   Accounting      Bulletin    No.  118.
     In the  fourth   quarter    of fiscal   year   2019,   in response     to the  TCJA   and  recently    issued    regulations,      we  transferred

     certain    intangible     properties      held   by  our  foreign    subsidiaries       to the  U.S.   and  Ireland.    The  transfers     of intangible
     properties     resulted    in a $2.6   billion   net  income    tax  benefit    recorded     in the  fourth   quarter    of fiscal   year   2019,   as  the
     value   of future   tax  deductions      exceeded     the  current    tax  liability    from   foreign    jurisdictions      and  U.S.   GILTI   tax.
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                                PART   II
                                 Item  8
     Provision      for  Income    Taxes

     The  components       of the  provision     for  income    taxes   were   as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                 2019         2018         2017
     Current   Taxes
     U.S.   federal                               $   4,718      $  19,764      $   2,739
     U.S.   state   and  local                              662         934         30
     Foreign                                     5,531         4,348         2,472
      Current    taxes                             $  10,911      $  25,046      $   5,241

     Deferred    Taxes
                                                  (4,292   )
     U.S.   federal                               $   (5,647   )   $         $    (554  )
                                                   (458  )
     U.S.   state   and  local                             (1,010   )               269
     Foreign                                      194        (393  )      (544  )
      Deferred     taxes                            $  (6,463   )   $   (5,143   )   $    (829  )

      Provision     for  income    taxes                      $   4,448      $  19,903      $   4,412

     U.S.   and  foreign    components       of income    before    income    taxes   were   as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                 2019         2018         2017
     U.S.                                  $  15,799      $  11,527      $   6,843
     Foreign                                    27,889         24,947         23,058
      Income    before    income    taxes                     $  43,688      $  36,474      $  29,901

     Effective     Tax  Rate

     The  items   accounting      for  the  difference     between     income    taxes   computed     at the  U.S.   federal    statutory     rate  and  our

     effective     rate  were   as  follows:
     Year  Ended   June 30,                                      2019      2018      2017

     Federal    statutory     rate                                 21.0%      28.1%      35.0%
     Effect   of:
      Foreign    earnings     taxed   at lower   rates                        (4.1)%      (7.8)%      (11.6)%
      Impact    of the  enactment      of the  TCJA                         0.4%      37.7%        0%
      Phone    business     losses                                  0%      0%     (5.7)%
      Impact    of intangible     property    transfers                          (5.9)%        0%      0%
      Foreign-derived        intangible     income    deduction                       (1.4)%        0%      0%
      Research     and  development       credit                          (1.1)%      (1.3)%      (0.9)%
      Excess    tax  benefits    relating    to stock-based       compensation                  (2.2)%      (2.5)%      (2.1)%
      Interest,    net                                     1.0%      1.2%      1.4%
      Other   reconciling      items,   net                             2.5%      (0.8)%      (1.3)%
       Effective     rate                                  10.2%      54.6%      14.8%

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                                PART   II
                                 Item  8
     The  decrease     from   the  federal    statutory     rate  in fiscal   year   2019   is primarily     due  to a $2.6   billion   net  income    tax

     benefit    related    to intangible     property     transfers     , and  earnings     taxed   at lower   rates   in foreign    jurisdictions      resulting
     from   producing      and   dis tributing     our  products     and   services     through    our  foreign    regional     operations      centers    in
     Ireland,    Singapore,      and  Puerto    Rico  . The  increase     from   the  federal    statutory     rate  in fiscal   year   2018   is primarily     due
     to the  net  charge    related    to the  enactment      of the  TCJA   in the  second    quarter    of fiscal   year   2018   , offset   in part  by
     earnings     taxed   at lower   rates   in foreign    jurisdictions.       The  decrease     from   the  federal    statutory     rate  in fiscal   year
     2017   is primarily     due  to earnings     taxed   at lower   rates   in foreign    jurisdictions.       Our  foreign    regional    operating     centers
     in Ireland,    Singapore      and  Puerto    Rico  , which   are  taxed   at rates   lower   than   the  U.S.   rate,   generated      82 %,  8 7 %,  and
     76 % of our  foreign    income    b efore   tax  in fiscal   years   2019,   2018,   and  2017,   respectively.       Other   reconciling      items,
     net  consists    primarily     of tax  credits,    GILTI,    and  U.S.   state   income    taxes.   In fiscal   years   2019,   2018,   and  2017,   there
     were   no  individually      significant     other   reconciling      items.
     The  decrease     in our  effective     tax  rate  for  fiscal   year   2019   compared     to fiscal   year   2018   was  primarily     due  to the  net

     charge    related    to the  enactment      of the  TCJA   in the  second    quarter    of fiscal   year   2018,   and  a $2.6   billion   net  income
     tax  benefit    in the  fourth   quarter    of fiscal   year   2019   related    to intangible     property     transfers.     The  increase     in our
     effective     tax  rate  for  fiscal   year   2018   compared      to fiscal   year   2017   was  primarily     due  to the  net  charge    related    to
     the  enactment      of the  TCJA   and  the  realization      of tax  benefits    attributable      to previous     Phone    business     losses    in
     fiscal   year   2017.
     The  components       of the  deferred     income    tax  assets    and  liabilities     were   as  follows:

     (In millions)

     June 30,                                                 2019       2018
     Deferred    Income   Tax  Assets
     Stock-based       compensation       expense                               $    406   $    460
     Accruals,     reserves,     and  other   expenses                                 2,287       1,832
     Loss   and  credit   carryforwards                                        3,518       3,369
     Depreciation       and  amortization                                        7,046        351
     Leasing    liabilities                                            1,594       1,427
     Unearned     revenue                                            475        0
     Other                                                 367       56
      Deferred     income    tax  assets                                    15,693       7,495

     Less   valuation     allowance                                        (3,214   )    (3,186   )
      Deferred     income    tax  assets,    net  of valuation     allowance                     $  12,479     $   4,309

     Deferred    Income   Tax  Liabilities

     Unrealized      gain  on  investments      and  debt                           $    (738  ) $     0
     Unearned     revenue                                            (30  )     (639  )
     Depreciation       and  amortization                                          0    (1,164   )
     Leasing    assets                                            (1,510   )    (1,366   )
     Deferred     GILTI   tax  liabilities                                      (2,607   )     (61  )
     Other                                                 (291  )     (251  )
      Deferred     income    tax  liabilities                                 $   (5,176   ) $  (3,481   )

       Net  deferred     income    tax  assets    (liabilities)                           $   7,303    $    828

     Reported    As
     Other   long-term     assets                                     $   7,536    $   1,369
     Long-term      deferred     income    tax  liabilities                                 (233  )     (541  )
       Net  deferred     income    tax  assets    (liabilities)                           $   7,303    $    828

     Deferred     income    tax  balances     reflect    the  effects    of temporary      differences      between     the  carrying    amounts     of assets

     and  liabilities     and  their   tax  bases   and  are  stated    at enacted    tax  rates   expected     to be  in effect   when   the  taxes   are
     paid  or recovered.
                                 80

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                                PART   II
                                 Item  8
     As  of J une  30,  2019,   we  had  federal,    state   and  foreign    net  operating     loss   carryforwards       of $ 978  million,    $ 770

     million,    and  $11.  6 billion,    respectively.       The  federal    and  state   net  operating     loss  carryforwards       will  expire    in various
     years   from   fiscal   20 20  through    203  9 , if not  utilized.    The  majority    of our  foreign    net  operating     loss  carryforwards       do
     not  expire.    Certain    acquired     net  operating     loss  carryforwards       are  subject    to an  annual    limitation,     but  are  expected     to
     be  realized    with  the  exception     of those   which   have   a valuation     allowance.
     The  valuation     allowance      disclosed     in the  table   above    relates    to the  foreign    net  operating     loss  carryforwards       and

     other   net  deferred     tax  assets    that  may   not  be  realized.
     Income    taxes   paid,   net  of refunds,     were   $8.4   billion,    $5.5   billion,    and  $2.4   billion   in fiscal   years   2019,   2018,   and

     2017,   respectively.
     Uncertain      Tax  Positions

     Gross   unrecognized       tax  benefits    related    to uncertain     tax  positions     as  of June   30,  2019,   2018,   and  2017,   were   $13.1

     billion,    $12.0   billion,    and  $11.7   billion,    respectively,       which   were   primarily     included     in long-term     income    taxes   in our
     consolidated       balance    sheets.    If recognized,      the  resulting     tax  benefit    would   affect   our  effective     tax  rates   for  fiscal
     years   2019,   2018,   and  2017   by  $12.0   billion,    $11.3   billion,    and  $10.2   billion,    respectively.
     As  of June   30,  2019,   2018,   and  2017,   we  had  accrued    interest    expense     related    to uncertain     tax  positions     of $3.4

     billion,    $3.0   billion,    and  $2.3   billion,    respectively,       net  of income    tax  benefits.     The  provision     for  (benefit    from)   income
     taxes   for  fiscal   years   2019,   2018,   and  2017   included     interest    expense     related    to uncertain     tax  positions     of $515
     million,    $688   million,    and  $399   million,    respectively,       net  of income    tax  benefits.
     The  aggregate     changes     in the  gross   unrecognized       tax  benefits    related    to uncertain     tax  positions     were   as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                      2019      2018       2017
     Beginning     unrecognized       tax  benefits                         $  11,961     $  11,737     $  10,164
      Decreases      related    to settlements                              (316  )    (193  )     (4 )
      Increases     for  tax  positions     related    to the  current    year                2,106      1,445      1,277
      Increases     for  tax  positions     related    to prior   years                    508      151      397
      Decreases      for  tax  positions     related    to prior   years                   (1,113   )   (1,176   )     (49  )
      Decreases      due  to lapsed    statutes    of limitations                        0      (3 )     (48  )
     Ending    unrecognized       tax  benefits                           $  13,146     $  11,961     $  11,737

     We  settled    a portion    of the  Internal    Revenue     Service    ("IRS")    audit   for  tax  years   2004   to 2006   in fiscal   year   2011.   In

     February     2012,   the  IRS  withdrew     its  2011   Revenue     Agents    Report    related    to unresolved      issues    for  tax  years   2004
     to 2006   and  reopened     the  audit   phase    of the  examination.       We  also  settled    a portion    of the  IRS  audit   for  tax  years
     2007   to 2009   in fiscal   year   2016,   and  a portion    of the  IRS  audit   for  tax  years   2010   to 2013   in fiscal   year   2018.   We
     remain    under   audit   for  tax  years   2004   to 2013.   We  expect    the  IRS  to begin   an  examination       of tax  years   2014   to
     2017   within   the  next   12  months.
     As  of June   30,  2019,   the  primary    unresolved      issues    for  the  IRS  audits   relate   to transfer    pricing,    which   could   have   a

     material     impact    on  our  consolidated       financial     statements      when   the  matters     are  resolved.     We   believe    our
     allowances      for  income    tax  contingencies        are  adequate.      We  have   not  received     a proposed     assessment       for  the
     unresolved      issues    and  do  not  expect    a final   resolution      of  these   issues    in the  next   12  months. Based        on  the
     information      currently     available,     we  do  not  anticipate     a significant     increase     or decrease     to our  tax  contingencies       for
     these   issues    within   the  next   12  months.
     We  are  subject    to income    tax  in many   jurisdictions      outside    the  U.S.   Our  operations      in certain    jurisdictions      remain

     subject    to examination       for  tax  years   1996   to 2018,   some   of which   are  currently     under   audit   by  local   tax  authorities.
     The  resolution     of each   of these   audits   is not  expected     to be  material    to our  consolidated       financial     statements.
                       NOTE    13  — RESTRUCTURING          CHARGES

     In June   2017,   management       approved     a sales   and  marketing     restructuring       plan.   In fiscal   year   2017,   we  recorded

     employee     severance      expenses     of $306   million    primarily     related    to this  sales   and  marketing     restructuring       plan.   The
     actions    associated      with  this  restructuring       plan  were   completed      as  of June   30,  2018.
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                                 Item  8
                        NOTE    14  — UNEARNED       REVENUE

     Unearned     revenue     by  segment     was  as  follows:

     (In millions)

     June  30,                                               2019       2018
     Productivity      and  Business     Processes                                $  16,831     $  14,864
     Intelligent     Cloud                                          16,988       14,706
     More   Personal     Computing                                        3,387       3,150
      Total                                            $  37,206     $  32,720

     Changes     in unearned     revenue     were   as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June  30, 2019
     Balance,     beginning     of period                                         $  32,720
      Deferral    of revenue                                               69,493
      Recognition      of unearned     revenue                                        (65,007    )
     Balance,     end  of period                                            $  37,206

     Revenue     allocated     to remaining      performance       obligations      represents      contracted      revenue     that  has  not  yet  been

     recognized      ("contracted       not  recognized      revenue"),      which   includes     unearned     revenue     and  amounts     that  will  be
     invoiced     and  recognized      as  revenue     in future   periods.     Contracted      not  recognized      revenue     was   $91  billion   as  of
     June   30,  2019,   of which   we  expect    to recognize     approximately        50%   of the  revenue     over   the  next   12  months    and
     the  remainder      thereafter.      Many   customers      are  committing      to our  products     and  services     for  longer    contract     terms,
     which   is increasing      the  percentage      of contracted      revenue     that  will  be  recognized      beyond    the  next   12  months.
                            NOTE    15   — LEASES

     We  have   operating     and  finance    leases    for  datacenters,       corporate     offices,    research     and  development       facilities,     retail

     stores,    and  certain    equipment.      Our  leases    have   remaining     lease   terms   of 1 year   to 20  years,   some   of which   include
     options    to extend    the  leases    for  up  to 5 years,    and  some   of which   include    options    to terminate     the  leases    within   1
     year.
     The  components       of lease   expense     were   as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                         2019     2018     2017
     Operating     lease   cost                                   $ 1,707    $ 1,585    $ 1,412
     Finance    lease   cost:

      Amortization       of right-of-use      assets                             $  370   $  243   $  104
      Interest    on  lease   liabilities                                    247     175      68
      Total   finance    lease   cost                                $  617   $  418   $  172

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                                PART   II
                                 Item  8
     Supplemental       cash   flow  information      related    to leases    was  as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June  30,                                       2019     2018     2017
     Cash   paid  for  amounts     included     in the  measurement       of lease   liabilities:
      Operating     cash   flows   from   operating     leases                        $ 1,670    $ 1,522    $ 1,157
      Operating     cash   flows   from   finance    leases                           247     175      68
      Financing     cash   flows   from   finance    leases                           221     144      46
     Right-of-use       assets    obtained     in exchange     for  lease   obligations:
      Operating     leases                                      2,303     1,571     1,270
      Finance    leases                                       2,532     1,933     1,773
     Supplemental       balance    sheet   information      related    to leases    was  as  follows:

     (In millions,    except   lease  term  and  discount    rate)

     June  30,                                               2019      2018
     Operating    Leases
     Operating     lease   right-of-use      assets                                $  7,379    $  6,686
     Other   current    liabilities                                       $  1,515    $  1,399

     Operating     lease   liabilities                                        6,188      5,568
      Total   operating     lease   liabilities                                  $  7,703    $  6,967

     Finance   Leases

     Property     and  equipment,      at cost                                $  7,041    $  4,543
     Accumulated       depreciation                                          (774  )    (404  )
      Property     and  equipment,      net                                $  6,267    $  4,139

     Other   current    liabilities                                       $   317   $   176

     Other   long-term     liabilities                                        6,257      4,125
      Total   finance    lease   liabilities                                   $  6,574    $  4,301

     Weighted    Average    Remaining     Lease   Term
      Operating     leases                                         7 years      7 years
      Finance    leases                                         13 years       13  years
     Weighted    Average    Discount    Rate
      Operating     leases                                          3.0%      2.7%
      Finance    leases                                           4.6%      5.2%
     Maturities     of lease   liabilities     were   as  follows:

     (In millions)

                                                    Operating       Finance
     Year  Ending   June  30,                                         Leases      Leases
     2020                                              $   1,678    $   591
     2021                                                 1,438       616
     2022                                                 1,235       626
     2023                                                 1,036       631
     2024                                                  839      641
     Thereafter                                                 2,438      5,671
      Total   lease   payments                                         8,664      8,776

     Less   imputed    interest                                          (961  )   (2,202   )
      Total                                             $   7,703    $  6,574

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                                PART   II
                                 Item  8
     As  of June   30 , 201  9 , we  have   additional     operating     and  finance    leases,    primarily     for  datacenters,       that  have   not  yet

     commenced       of  $ 2.3  billion   and   $ 6.1  billion,    respectively.       These    operating     and   finance    leases    will  commence
     between     fiscal   year   20 20  and  fiscal   year   202  2 with  lease   terms   of 1 year   to 15  years.
                          NOTE    16  — CONTINGENCIES

     Patent    and  Intellectual      Property     Claims

     There    were   44  patent    infringement       cases    pending     against    Microsoft     as  of  June   30,  2019,   none   of  which    are

     material    individually      or in aggregate.
     Antitrust,     Unfair    Competition,       and  Overcharge       Class   Actions

     Antitrust     and   unfair    competition      class   action    lawsuits     were   filed   against    us  in  British    Columbia,      Ontario,     and

     Quebec,     Canada.     All  three   have   been   certified    on  behalf   of Canadian     indirect    purchasers      who  acquired     licenses    for
     Microsoft     operating     system    software     and/or    productivity      application      software     between     1998   and  2010.
     The  trial  of the  British    Columbia     action    commenced       in May   2016.   Following     a mediation,      the  parties    agreed    to a

     global   settlement      of all  three   Canadian     actions,    and  submitted     the  proposed     settlement      agreement      to the  courts   in
     all  three   jurisdictions       for  approval.     The   final   settlement      has  been   approved     by  the  courts    in British    Columbia,
     Ontario,    and  Quebec,     and  the  claims    administration       process    will  commence.
     Other   Antitrust     Litigation     and  Claims

     China    State   Administration        for  Industry     and  Commerce      Investigatio      n

     In  2014,    Microsoft     was   informed     that   China's     State   Agency    for  Market    Regulation      ("SAMR")     (formerly     State

     Administration        for  Industry     and  Commerce)       had  begun    a formal    investigation       relating    to China's    Anti-Monopoly
     Law,   and   the  SAMR    conducted      onsite    inspections      of  Microsoft     offices    in Beijing,    Shanghai,      Guangzhou,       and
     Chengdu.     The  SAMR    has  presented     its preliminary      views   as  to certain    possible     violations     of China's    Anti-Monopoly
     Law,   and  discussions      are  expected     to continue.
     Product-Related         Litigation

     U.S.   Cell  Phone    Litigation

     Microsoft     Mobile    Oy,  a subsidiary     of Microsoft,     along   with  other   handset    manufacturers        and  network    operators,      is a

     defendant     in 40  lawsuits    filed  in the  Superior     Court   for  the  District    of Columbia     by  individual     plaintiffs     who  allege   that
     radio   emissions      from   cellular    handsets     caused    their   brain   tumors    and  other   adverse     health    effects.    We  assumed
     responsibility       for  these   claims    in our  agreement      to acquire    Nokia's    Devices    and  Services     business     and  have   been
     substituted      for  the  Nokia   defendants.      Nine   of these   cases   were   filed   in 2002   and  are  consolidated       for  certain    pre-
     trial  proceedings;       the  remaining     cases   are  stayed.    In a separate     2009   decision,     the  Court   of Appeals    for  the  District
     of Columbia     held   that  adverse    health   effect   claims    arising    from   the  use  of cellular    handsets     that  operate    within   the
     U.S.   Federal     Communications         Commission       radio   frequency      emission     guidelines      ("FCC    Guidelines")       are  pre-
     empted    by  federal    law.  The  plaintiffs     allege   that  their   handsets     either   operated     outside    the  FCC   Guidelines      or were
     manufactured       before    the  FCC   Guidelines      went   into  effect.    The  lawsuits    also  allege   an  industry-wide       conspiracy      to
     manipulate      the  science    and  testing    around    emission     guidelines.
     In 2013,   the  defendants      in the  consolidated       cases    moved    to exclude     the  plaintiffs'     expert    evidence     of general

     causation     on  the  basis   of flawed    scientific     methodologies.        In 2014,   the  trial  court   granted    in part  and  denied    in part
     the  defendants'      motion    to exclude    the  plaintiffs'     general    causation     experts.     The  defendants      filed   an  interlocutory
     appeal    to  the  District    of  Columbia     Court   of  Appeals     challenging      the  standard     for  evaluating      expert    scientific
     evidence.      In  October     2016,   the  Court   of  Appeals     issued    its  decision     adopting     the  standard     advocated      by  the
     defendants      and  remanding      the  cases   to the  trial  court   for  further    proceedings       under   that  standard.     The  plaintiffs
     have   filed   supplemental       expert    evidence,     portions    of which   the  defendants      have   moved    to strike.   In August    2018,
     the  trial  court   issued    an  order   striking    portions    of the  plaintiffs'     expert    reports.    A hearing    is expected     to be  scheduled
     in the  second    half  of calendar     year   2019.
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                                PART   II
                                 Item  8
     Employment-Related            Lit igation

     Moussouris       v. Microsoft

     Current    and  former    female    Microsoft     employees      in certain    engineering      and  information      technology      roles   brought

     this  class   action   in federal    court   in Seattle    in 2015,   alleging    systemic     gender    discrimination       in pay  and  promotions.
     The  plaintiffs     moved    to certify   the  class   in October    2017.   Microsoft     filed  an  opposition      in January    2018,   attaching     an
     expert    report   showing     no  statistically      significant     disparity     in pay  and  promotions      between     similarly    situated    men   and
     women.    In June   2018,   the  court   denied    the  plaintiffs'     motion    for  class   certification.      Plaintiffs     sought    an  interlocutory
     appeal    to the  U.S.   Court   of Appeals     for  the  Ninth   Circuit,    which   was  granted    in September      2018.   Oral   argument     is
     scheduled      for  October    2019.          
     Other   Contingencies

     We  also  are  subject    to a variety    of other   claims    and  suits   that  arise   from   time   to time   in the  ordinary    course    of our

     business.     Although     management       currently     believes     that  resolving     claims    against    us,  individually      or in aggregate,
     will  not  have   a material     adverse     impact    on  our  consolidated       financial     statements,      these   matters    are  subject    to
     inherent    uncertainties       and  management's        view   of these   matters    may   change    in the  future.
     As  of June   30,  2019,   we  accrued    aggregate      legal   liabilities     of $386   million.    While   we  intend   to defend    these   matters

     vigorously,      adverse     outcomes      that   we  estimate     could   reach    approximately        $1.0   billion    in  aggregate      beyond
     recorded     amounts     are  reasonably      possible.     Were   unfavorable       final   outcomes     to occur,    there   exists   the  possibility
     of a material    adverse     impact    on  our  consolidated       financial     statements      for  the  period    in which   the  effects    become
     reasonably      estimable.
                       NOTE    17   — STOCKHOLDERS'          EQUITY

     Shares    Outstanding

     Shares    of common     stock   outstanding      were   as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                        2019     2018     2017
                                                            7,808
     Balance,     beginning     of year                                 7,677     7,708
      Issued                                            116      68     70
      Repurchased                                            (150  )    (99  )   (170  )
     Balance,     end  of year                                    7,643     7,677     7,708

     Share    Repurchases

     On  September 16,        2013,   our  Board   of Directors     approved     a share   repurchase      program     ("2013    Share   Repurchase

     Program")      authorizing      up  to $40.0   billion   in share   repurchases.       The  2013   Share    Repurchase       Program     became
     effective     on  October 1,      2013,   and  was  completed      on  December      22,  2016.
     On  September      20,  2016,   our  Board    of  Directors     approved     a share   repurchase      program     authorizing      up  to  an

     additional     $40.0   billion   in share   repurchases       ("2016    Share   Repurchase       Program").      This   share   repurchase      program
     commenced       on  December      22,  2016   following     completion      of  the  2013   Share    Repurchase       Program,     has   no
     expiration     date,   and  may   be  suspended      or discontinued       at any  time   without    notice.    As  of June   30,  2019,   $11.4
     billion   remained     of the  2016   Share   Repurchase       Program.
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                                PART   II
                                 Item  8
     We  repurchased       the  following     shares    of common     stock   under   the  share   repurchase      prog  rams:

     (In millions)                        Shares      Amount      Shares      Amount      Shares      Amount

     Year  Ended   June 30,                            2019            2018            2017
                                                       63    3,550
     First   Quarter                         24  $  2,600       22  $  1,600          $
                                                       59    3,533
     Second    Quarter                       57    6,100       22    1,800
                                                       25    1,600
     Third   Quarter                        36    3,899       34    3,100
                                                       23    1,600
     Fourth    Quarter                        33    4,200       21    2,100
      Total                         150   $ 16,799        99  $  8,600       170   $ 10,283

     Shares    repurchased       in the  first  and  second    quarter    of fiscal   year   2017   were   under   the  2013   Share    Repurchase

     Program.     All  other   shares    repurchased       were   under    the  2016   Share    Repurchase       Program.     The   above    table
     excludes     shares    repurchased       to settle   employee      tax  withholding      related    to the  vesting    of stock   awards    of $2.7
     billion,    $2.1   billion,    and  $1.5   billion   for  fiscal   years   2019,   2018,   and  2017,   respectively.       All  share   repurchases       were
     made   using   cash   resources.
     Dividends

     Our  Board   of Directors     declared     the  following     dividends:

                                                  Dividend

     Declaration     Date              Record   Date         Payment Date            Per Share          Amount
     Fiscal   Year  2019                                                (In millions)

     September 18,        2018      November 15, 2018              December 13, 2018            $       0.46   $     3,544
     November      28,  2018       February     21,  2019        March    14,  2019           0.46        3,526
     March    11,  2019            May   16,  2019        June   13,  2019           0.46        3,521
     June   12,  2019           August    15,  2019     September      12,  2019           0.46        3,516
     Total                                       $       1.84   $    14,107

     Fiscal   Year  2018
     September      19,  2017       November      16,  2017      December      14,  2017    $       0.42   $     3,238
     November      29,  2017        February     15,  2018         March    8, 2018           0.42        3,232
     March    12,  2018            May   17,  2018         June   14,  2018           0.42        3,226
     June   13,  2018           August    16,  2018      September      13,  2018           0.42        3,220
     Total                                       $       1.68   $    12,916

     The  dividend     declared     on  June   12,  2019   was  included     in other   current    liabilities     as  of June   30,  2019.

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                                 Item  8
              NOTE    1 8 — ACCUMULATED         OTHER    COMPREHENSIVE          INCOME     (LOSS)

     The  following     table   summarizes      the  changes     in accumulated       other   comprehensive        income    (loss)   by  component:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                       2019      2018      2017

     Derivatives
                                                             352
     Balance,     beginning     of period                              $   173   $   134   $
                                                             328
     Unrealized      gains,   net  of tax  of $2 , $11,   and  $4                      160      218
                                                            (555
     Reclassification        adjustments       for  gains   included     in revenue                   (341  )    (185  )      )
                                                              9
     Tax  expense     included     in provision     for  income    taxes                      8      6
      Amounts     reclassified      from   accumulated       other   comprehensive        income    (loss)       (333  )    (179  )    (546  )

     Net  change    related    to derivatives,      net  of tax  of $(6),   $5,  and  $(5)             (173  )     39     (218  )

     Balance,     end  of period                                 $    0  $   173   $   134

     Investments
     Balance,     beginning     of period                              $  (850  ) $  1,825    $  2,941
                                                             517
     Unrealized      gains   (losses),     net  of tax  of $616   , $(427),    and  $267              2,331      (1,146   )
     Reclassification        adjustments       for  (gains)    losses    included     in other   income
      (expense),      net                                      93    (2,309   )   (2,513   )
                                                             880
     Tax  expense     (benefit)     included     in provision     for  income    taxes                 (19  )    738
      Amounts     reclassified      from   accumulated       other   comprehensive        income    (loss)        74    (1,571   )   (1,633   )

     Net  change    related    to investments,       net  of tax  of $635   , $(1,165),     and  $(613)         2,405      (2,717   )   (1,116   )

                                                              0
     Cumulative      effect   of accounting      changes                            (67  )     42
     Balance,     end  of period                                 $  1,488    $  (850  ) $  1,825

     Translation     Adjustments     and  Other
     Balance,     beginning     of period                              $ (1,510   ) $ (1,332   ) $ (1,499   )
                                                         )
     Translation      adjustments      and  other,   net  of tax  effects    of $(1)  , $0,  and  $9         (318  )    (178      167
     Balance,     end  of period                                 $ (1,828   ) $ (1,510   ) $ (1,332   )

     Accumulated       other   comprehensive        income    (loss),   end  of period             $  (340  ) $ (2,187   ) $   627

                   NOTE    19  — EMPLOYEE       STOCK    AND   SAVINGS     PLANS

     We  grant   stock-based       compensation       to employees      and  directors.     As  of June   30,  2019,   an  aggregate      of 327  million

     shares    were   authorized      for  future   grant   under   our  stock   plans.   Awards    that  expire    or are  canceled     without    delivery
     of shares    generally     become     available     for  issuance     under   the  plans.    We  issue   new   shares    of Microsoft     common
     stock   to satisfy    vesting    of awards    granted    under   our  stock   plans.   We  also  have   an  ESPP   for  all eligible    employees.
     Stock-based       compensation       expense     and  related    income    tax  benefits    were   as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                        2019     2018     2017
     Stock-based       compensation       expense
                                               $ 4,652    $ 3,940    $ 3,266
     Income    tax  benefits    related    to stock-based       compensation
                                                  816     823     1,066
                                 87

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                                PART   II
                                 Item  8
     Stock   Plans

     Stock   awards    entitle    the  holder    to receive    shares    of Microsoft     common     stock   as  the  award    vests.   Stock   awards

     generally     vest  over   a four  or five-year     service    period.
     Executive      Incentive     Plan

     Under   the  Executive     Incentive     Plan,   the  Compensation        Committee      approves     stock   awards    to executive     officers    and

     certain    senior   executives.      RSUs   generally     vest  ratably    over   a four-year     service    period.    PSUs   generally     vest  over   a
     three-year      performance       period.    The  number    of shares    the  PSU   holder    receives     is based   on  the  extent    to which   the
     corresponding        performance       goals   have   been   achieved.
     Activity    for  All  Stock   Plans

     The  fair  value   of stock   awards    was  estimated     on  the  date   of grant   using   the  following     assumptions:

     Year  Ended   June 30,                                  2019         2018         2017

     Dividends     per  share   (quarterly     amounts)
                                       $0.42 - $0.46         $0.39 - $0.42         $0.36 - $0.39
     Interest    rates
                                        1.8% - 3.1%         1.7% - 2.9%         1.2% - 2.2%
     During    fiscal   year   2019,   the  following     activity    occurred     under   our  stock   plans:

                                                          Weighted

                                                          Average
                                                         Grant-Date
                                                    Shares      Fair  Value
                                                  (In millions)
     Stock   Awards
     Nonvested      balance,     beginning     of year
                                                     174   $   57.85
          (a)
      Granted
                                                     63     107.02
      Vested
                                                     (77  )     57.08
      Forfeited
                                                     (13  )     69.35
     Nonvested      balance,     end  of year

                                                     147   $   78.49
     (a)

       Includes     2 million,    3 million,    and  2 million    of PSUs   granted    at target   and  performance       adjustments       above
       target   levels   for  fiscal   years   2019,   2018,   and  2017,   respectively.
     As  of June   30,  2019,   there   was   approximately        $8.6   billion   of total   unrecognized       compensation        costs   related    to

     stock   awards.     These    costs   are  expected     to  be  recognized      over   a weighted     average     period    of  3 years.    The
     weighted     average     grant-date      fair  value   of stock   awards    granted    was  $107.02,     $75.88,    and  $55.64    for  fiscal   years
     2019,   2018,   and  2017,   respectively.       The  fair  value   of stock   awards    vested    was  $8.7   billion,    $6.6   billion,    and  $4.8
     billion,    for  fiscal   years   2019,   2018,   and  2017,   respectively.
     Employee      Stock   Purchase      Plan

     We  have   an  ESPP    for  all  eligible    employees.      Shares    of our  common     stock   may   be  purchased      by  employees      at

     three-month       intervals     at  90%   of  the  fair  market    value   on  the  last  trading    day   of  each   three-month       period.
     Employees      may   purchase     shares    having    a value   not  exceeding      15%   of their   gross   compensation       during   an  offering
     period.    Employees      purchased      the  following     shares    during   the  periods    presented:
     (Shares   in millions)

     Year  Ended   June 30,                                       2019      2018      2017
     Shares    purchased                                         11      13      13
     Average     price   per  share                                $ 104.85     $  76.40    $  56.36
     As  of June   30,  2019,   105 million      shares    of our  common     stock   were   reserved     for  future   issuance     through    the  ESPP.

                                 88

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                                PART   II
                                 Item  8
     Savings     Plan

     We  have   savings    plans   in the  U.S.   that  qualify    under   Section 401(k)        of the  Internal    Revenue     Code,   and  a number

     of savings    plans   in international       locations.     Eligible    U.S.   employees      may   contribute     a portion    of their   salary   into  the
     savings    plans,    subject    to certain    limitations.      We  contribute     fifty  cents   for  each   dollar   a participant      contributes      into
     the  plans,    with   a maximum      employer     contribution       of  50%   of  the  IRS  contribution       limit   for  the  calendar     year.
     Employer-funded         retirement      benefits    for  all  plans   were   $877   million,    $807   million,    and  $734   million    in fiscal   years
     2019,   2018,   and  2017,   respectively,       and  were   expensed     as  contributed.
                NOTE    20 — SEGMENT         INFORMATION        AND   GEOGRAPHIC        DATA

     In its  operation     of the  business,     management,       including     our  chief   operating     decision     maker,    who  is also   our  Chief

     Executive      Officer,    reviews    certain    financial     information,       including     segmented      internal    profit   and  loss   statements
     prepared     on  a basis   not  consistent      with   GAAP.    During    the  periods    presented,      we  reported     our  financial
     performance       based    on  the  following     segments:      Productivity      and  Business     Processes,      Intelligent     Cloud,    and  More
     Personal     Computing.
     Our  reportable     segments     are  described     below.

     Productivity       and  Business     Processes

     Our  Productivity      and  Business     Processes      segment     consists    of products     and  services     in our  portfolio    of productivity,

     communication,         and  information      services,     spanning     a variety    of  devices    and  platforms.      This   segment     primarily
     comprises:
        •
          Office    Commercial,       including     Office    365   subscriptions       and   Office    licensed     on-premises,       comprising
          Office,    Exchange,      SharePoint,       Microsoft     Teams,    Office   365  Security     and  Compliance,       and  Skype    for
          Business,     and  related    Client   Access    Licenses     ("CALs").
        •
          Office    Consumer,      including     Office    365   subscriptions       and   Office    licensed     on-premises,       and   Office
          Consumer      Services,     including     Skype,    Outlook.com,       and  OneDrive.
        •
          LinkedIn,     including     Talent    Solutions,     Marketing     Solutions,     and  Premium     Subscriptions.
        •
          Dynamics      business     solutions,     including     Dynamics      365,   a set  of cloud-based       applications       across    ERP
          and  CRM,   Dynamics     ERP   on-premises,       and  Dynamics     CRM   on-premises.
     Intelligent      Cloud

     Our  Intelligent     Cloud   segment     consists     of our  public,    private,    and  hybrid    server    products     and  cloud   services     that

     can  power   modern    business.     This  segment     primarily     comprises:
        •
          Server    products     and  cloud   services,     including     Microsoft     SQL   Server,    Windows     Server,    Visual    Studio,
          System    Center,    and  related    CALs,   GitHub,    and  Azure.
        •
          Enterprise     Services,     including     Premier    Support    Services     and  Microsoft     Consulting      Services.
     More   Personal     Computing

     Our   More   Personal     Computing      segment     consists     of  products     and   services     geared    towards     harmonizing       the

     interests     of end  users,   developers,      and  IT professionals       across    all devices.     This  segment     primarily     comprises:
        •
          Windows,     including     Windows     OEM   licensing     and  other   non-volume      licensing     of the  Windows     operating
          system;    Windows     Commercial,       comprising      volume    licensing     of the  Windows     operating     system,    Windows
          cloud   services,     and  other   Windows     commercial      offerings;     patent    licensing;     Windows     Internet    of Things
          ("IoT");    and  MSN   advertising.
        •
          Devices,     including     Microsoft     Surface,     PC  accessories,       and  other   intelligent     devices.
        •
          Gaming,     including     Xbox   hardware     and  Xbox   software     and  services,     comprising      Xbox   Live   transactions,
          subscriptions,       cloud   services,     and  advertising      ("Xbox    Live"),    video   games,    and  third-party      video   game
          royalties.
        •
          Search.
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                                PART   II
                                 Item  8
     Revenue     and  costs   are  generally     directly    attributed     to our  segments.      However,     due  to the  integrated      structure     of

     our  business,      certain    revenue     recognized      and   costs   incurred     by  one   segment     may   benefit    other   segments.
     Revenue     from   certain    contracts     is allocated     among    the  segments     based    on  the  relative    value   of the  underlying
     products     and  services,     which   can  include    allocation     based    on  actual   prices   charged,     prices   when   sold   separately,
     or estimated     costs   plus   a profit   margin.    Cost   of revenue     is allocated     in certain    cases   based    on  a relative    revenue
     methodology.       Operating     expenses     that  are  allocated     primarily     include    those   relating    to marketing     of products     and
     services    from   which   multiple    segments     benefit    and  are  generally     allocated     based   on  relative    gross   margin.
     In  addition,     certain    costs   incurred     at  a corporate     level   that  are  identifiable      and  that  benefit    our  segments      are

     allocated     to  them.   These    allocated     costs   include    costs   of:  legal,   including     settlements      and   fines;   information
     technology;      human    resources;      finance;    excise    taxes;    field   selling;    shared    facilities     services;     and  customer     service
     and  support.     Each   allocation     is measured      differently     based    on  the  specific    facts   and  circumstances        of the  costs
     being   allocated.     Certain    corporate-level        activity    is not  allocated     to our  segments,      including     restructuring       expenses.
     Segment     revenue     and  operating     income    were   as  follows    during   the  periods    presented:

     (In millions)

                                                             2017
     Year  Ended   June 30,                                     2019       2018
     Revenue
                                                           29,870
     Productivity      and  Business     Processes                         $  41,160     $  35,865     $
                                                           27,407
     Intelligent     Cloud                                   38,985       32,219
                                                           39,294
     More   Personal     Computing                                 45,698       42,276
      Total                                     $  125,843     $  110,360     $  96,571

     Operating    Income   (Loss)

                                                           11,389
     Productivity      and  Business     Processes                         $  16,219     $  12,924     $
                                                            9,127
     Intelligent     Cloud                                   13,920       11,524
                                                            8,815
     More   Personal     Computing                                 12,820       10,610
                                                            (306
     Corporate     and  Other                                    0       0        )
      Total                                     $  42,959     $  35,058     $  29,025

     Corporate     and  Other   operating     loss  comprised      restructuring       expenses.

     No  sales   to an  individual     customer     or country    other   than   the  United    States    accounted      for  more   than   10%   of revenue

     for  fiscal   years   2019,   2018,   or 2017.   Revenue,     classified     by  the  major   geographic      areas   in which   our  customers
     were   located,    was  as  follows:
     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                     2019       2018       2017
                                                           51,078
            (a)
     United    States                                   $  64,199     $  55,926     $
                                                           45,493
     Other   countries                                     61,644       54,434
      Total                                     $  125,843     $  110,360     $  96,571

     (a)

       Includes     billings    to OEMs    and  certain    multinational       organizations       because     of the  nature    of these   businesses
       and  the  impracticability        of determining      the  geographic      source    of the  revenue.
                                 90

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                                PART   II
                                 Item  8
     Revenue     from   external    customers,      classified     by  significant     product    and  service    offerings,     was  as  follows:

     (In millions)

     Year  Ended   June 30,                                     2019       2018       2017
                                                           21,649
     Server    products     and  cloud   services                        $  32,622     $  26,129     $
                                                           25,573
     Office   products     and  cloud   services                           31,769       28,316
     Windows                                        20,395       19,518       18,593
     Gaming                                        11,386       10,353        9,051
                                                            6,219
     Search    advertising                                     7,628       7,012
     LinkedIn                                         6,754       5,259       2,271
                                                            5,542
     Enterprise     Services                                   6,124       5,846
     Devices                                         6,095       5,134       5,062
     Other                                         3,070       2,793       2,611
      Total                                     $  125,843     $  110,360     $  96,571

     Our  commercial      cloud   revenue,     which   includes     Office   365  Commercial,       Azure,    the  commercial      portion    of LinkedIn,

     Dynamics      365,   and  other   commercial      cloud   properties,      was   $38.1   billion,    $26.6   billion   and  $16.2   billion   in fiscal
     years   2019,   2018,   and  2017,   respectively.       These    amounts     are  primarily     included     in Office    products     and  cloud
     services,     Server    products     and  cloud   services,     and  LinkedIn     in the  table   above.
     Assets    are  not  allocated     to segments     for  internal    reporting     presentations.        A portion    of amortization       and  depreciation

     is included     with   various    other   costs   in an  overhead     allocation     to  each   segment;     it is impracticable       for  us  to
     separately      identify    the  amount    of amortization       and  depreciation       by  segment     that  is included     in the  measure     of
     segment     profit   or loss.
     Long-lived      assets,    excluding     financial     instruments       and   tax  assets,    classified     by  the  location     of  the  controlling

     statutory     company     and  with  countries     over   10%   of the  total  shown    separately,      were   as  follows:
     (In millions)

     June 30,                                          2019       2018       2017
                                                           42,730
     United    States                                  $  55,252     $  44,501     $
     Ireland                                        12,958       12,843       12,889
                                                           19,898
     Other   countries                                     25,422       22,538
      Total                                     $  93,632     $  79,882     $  75,517

                                 91

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                                PART   II
                                 Item  8
                   NOTE    2 1 — QUARTERLY        INFORMATION        (UNAUDITED)

     (In millions,    except   per  share   amounts)

     Quarter   Ended                   September 30        December 31         March 31        June 30         Total
     Fiscal   Year  2019
     Revenue                      $   29,084     $   32,471     $  30,571     $  33,717     $  125,843
     Gross   margin                     19,179       20,048        20,401       23,305        82,933
     Operating     income                    9,955       10,258        10,341       12,405        42,959
           (a)
     Net  income                       8,824       8,420        8,809      13,187        39,240
     Basic   earnings     per  share                1.15       1.09        1.15       1.72        5.11
                  (b)
     Diluted    earnings     per  share               1.14       1.08        1.14       1.71        5.06
     Fiscal   Year  2018

     Revenue                      $  24,538     $  28,918     $  26,819     $  30,085     $  110,360
     Gross   margin                     16,260       17,854        17,550       20,343        72,007
     Operating     income                    7,708       8,679        8,292      10,379        35,058
              (c)
     Net  income    (loss)                   6,576       (6,302   )      7,424       8,873       16,571
     Basic   earnings     (loss)   per  share             0.85       (0.82   )      0.96       1.15        2.15
                     (d )
     Diluted    earnings     (loss)   per  share            0.84       (0.82   )     0.95       1.14        2.13
     (a)

       Reflects    the  $157   million    net  charge    related    to the  enactment      of the  TCJA   for  the  second    quarter    and  the  $2.6
       billion   net  income    tax  benefit    related    to the  intangible     property     transfers     for  the  fourth   quarter,    which   together
       increased     net  income    by  $2.4   billion   for  fiscal   year   2019.   See  Note   12  – Income    Taxes    for  further    information.
     (b)
       Reflects     the  net  charge    related    to the  enactment      of the  TCJA   and  the  net  income    tax  benefit    related    to the
       intangible     property     transfers,     which   decreased      (increased)      diluted    EPS   $0.02   for  the  second    quarter,    $(0.34)
       for  the  fourth   quarter,    and  $(0.31)    for  fiscal   year   2019.
     (c )
       Reflects     the  net  charge    (benefit)     related    to the  enactment      of the  TCJA   of $13.8   billion   for  the  second    quarter,
       $(104)    million    for  the  fourth   quarter,    and  $13.7   billion   for  fiscal   year   2018.
     (d )
       Reflects     the  net  charge    (benefit)     related    to the  enactment      of the  TCJA,    wh ich  decreased      (increased)      diluted
       EPS   $1.78   for  the  second    quarter,    $(0.01)    for  the  fourth   quarter,    and  $1.75   for  fiscal   year   2018.
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     独立登録会計事務所の監査報告書

     マイクロソフトコーポレーション

     取締役会御中及び株主各位
     財務諸表に対する意見

      私たちは、添付のマイクロソフトコーポレーション及びその子会社(以下、「会社」という。)

     の 2019   年6月    30 日及び    2018   年6月    30 日現在の連結貸借対照表並びに                   2019   年6月    30 日をもって終
     了した3年間の各年度の連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本計算書及び連結
     キャッシュ・フロー計算書並びに関連する注記(以下総称して「財務諸表」という。)について
     監査を行った。私たちの意見では、財務諸表は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原
     則に準拠して、会社の             2019   年6月    30 日及び    2018   年6月    30 日現在の財政状態並びに               2019   年6月    30 日
     をもって終了した3年間の各年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な
     点において適正に表示している。
     意見の基礎

      これらの財務諸表の作成責任は会社の経営者にあり、私たちの責任は、私たちの監査に基づい

     て、会社の財務諸表に対する意見を表明することにある。私たちは公開企業会計監視委員会                                                       (米
     国 )(以下、「      PCAOB     」という。)に登録された公認会計事務所であり、米国連邦証券法並びに証
     券取引委員会及び           PCAOB     の適用される規則及び法令に従って、会社から独立していることが要
     求されている。
      私たちは、       PCAOB     の基準に準拠して監査を行った。これらの基準は、不正又は誤謬により財務諸

     表に重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、私たちが監査を計画し実施す
     ることを求めている。私たちの監査には、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示リスク
     を評価する手続の実施、及びこれらのリスクに対応する手続の実施が含まれている。これらの手
     続は、財務諸表上の金額及び開示の基礎となる証拠を試査によって検証することを含んでいる。
     監査はまた、経営者が採用した会計原則及び経営者によって行われた重要な見積りの評価も含め
     全体としての財務諸表の表示を検討することを含んでいる。私たちは、監査の結果として意見表
     明のための合理的な基礎を得たと判断している。
     監査上の重要な検討事項

     以下に記載する監査上の重要な検討事項は、当期の財務諸表監査において生じた、会社の監査委

     員会とコミュニケーションを行ったか又は行うことが要求される事項のうち、                                               (1)  財務諸表の重
     要な勘定又は開示に関連し、かつ、                     (2)  監査人の特に困難で、主観的又は複雑な判断が伴った事項
     である。監査上の重要な検討事項の伝達は、財務諸表全体に対する私たちの意見にいかなる影響
     も及ぼさない。また、私たちは、以下の監査上の重要な検討事項の伝達によって、監査上の重要な
     検討事項や関連する勘定又は開示に対して、個別に意見を表明するものではない。
     収益の認識-財務諸表に対する注記1を参照

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     監査上の重要な検討事項の内容
      会社は、約束された製品又はサービスに対する支配が顧客に移転した時点で、これら
     の製品又はサービスと交換に会社が受け取ると見込まれる対価を反映した金額により収
     益を認識する。会社は、ボリュームライセンス                              プログラムを通じた顧客との契約におい
     て、複数のソフトウェア製品及びサービス(クラウド                                  ベースのサービスを含む)のライ
     センスを取得する能力を顧客に対して提供する。
      これらの顧客との契約に係る収益認識の決定において、会社は、以下を含む重要な判
     断を行った。
        製品及びサービスを、別々に会計処理する別個の履行義務とするか、又は一括して

        会計処理するかの決定(例えば、クラウド                           ベースのサービスがソフトウェア                     ライ
        センスと関連サービスを含む場合)
        別個の履行義務ごとの独立販売価格並びに別々に販売されない製品及びサービスの
        独立販売価格の決定
        別個の履行義務ごとの引渡しのパターン(すなわち、収益が認識される時期)
        認識すべき収益の金額を決定する際の変動対価の見積り(例えば、顧客値引、イン
        センティブ、並びに一定の場合には、顧客による製品及びサービスの利用度の見積
        り)
      上記の要因に照らし、これらの顧客との契約に係る収益認識の決定における経営者の

     判断の評価に関する監査手続は広範にわたるものであり、監査人の高度な判断が要求さ
     れた。
     監査上の重要な検討事項に対する監査上の対応
      これらの顧客との契約に係る会社の収益認識に関連した私たちの主な監査手続には、
     以下の手続が含まれていた。
        私たちは、別個の履行義務の識別、収益認識の時期の決定及び変動対価の見積りに

        係る内部統制の有効性を検証した。
        私たちは、これらの顧客との契約に係る経営者の重要な会計方針の合理性を評価し
        た。
        私たちは、顧客との契約のサンプルを抽出し、以下の手続を実施した。
            各サンプルの契約の原始文書(基本契約及び契約の一部を構成する他の文書
            を含む)を入手し、閲覧した。
            経営者の重要な契約条件の識別(別個の履行義務及び変動対価の識別を含
            む)の網羅性を検証した。
            顧客との契約の条件を評価し、収益認識に係る結論の決定における経営者の
            会計方針の適用及び見積りの使用の適切性を評価した。
        私たちは、別々に販売されない製品及びサービスに係る独立販売価格に関する経営
        者の見積りの合理性を評価した。
        私たちは、経営者による収益の計算に係る計算の正確性及び関連収益の財務諸表に
        おける認識時期を検証した。
     法人所得税-不確実な税務ポジション-財務諸表に対する注記12を参照

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     監査上の重要な検討事項の内容
      会社の長期税金負債には、内国歳入庁(以下「IRS」という。)との間で未解決となっ
     ている移転価格問題に関連した不確実な税務ポジションが含まれている。2003課税年度
     後の各課税年度について、会社は、引き続きIRSの税務調査を受けているか、IRSの税務
     調査の対象となっている。会社はIRSの税務調査の一部を解決しているものの、残りの問
     題の解決によって、会社の財務諸表に重要な影響を受ける可能性がある。
      不確実な税務ポジションの認識及び測定に関する結論には、重要な見積り及び経営者
     の判断が伴い、内国歳入法、関連法令、租税判例法及び過年度の税務問題の解決に関す
     る複雑な検討が含まれている。IRSとの間で未解決となっている移転価格問題の複雑性及
     び主観的な性質に照らし、不確実な税務ポジションの決定に関連した経営者の見積りの
     評価には、私たちの税務専門家の関与を含め、広範な監査手続及び監査人の高度な判断
     が要求された。
     監査上の重要な検討事項に対する監査上の対応
     未解決の移転価格問題に関連した不確実な税務ポジションについての経営者の見積りを
     評価する主な監査手続には、以下の手続が含まれていた。
        私たちは、経営者が不確実な税務ポジションの識別、認識、測定及び開示に適用し

        た方法及び仮定の適切性及び継続性を評価した。この評価には、関連する内部統制
        の有効性の検証が含まれていた。
        私たちは、不確実な税務ポジションの根拠について記載された経営者の文書(関連
        する会計方針及び外部の税務専門家から経営者が入手した情報を含む)を閲覧及び
        評価した。
        私たちは、不確実な税務ポジションの将来の解決に関する経営者の判断(不確実な
        税務ポジションの技術的利点の評価を含む)の合理性を検証した。
        実質的に解決していない不確実な税務ポジションについて、私たちは、経営者がこ
        れらの不確実な税務ポジションの認識、測定又は開示を著しく変更し得る新しい情
        報を適切に検討したか否かを評価した。
        私たちは、税法(制定法、法令及び判例法を含む)が経営者の判断にどのような影
        響を及ぼしたかを検討することによって、経営者の見積りの合理性を評価した。
     デロイト・アンド・トウシュ・エルエルピー

     ワシントン州シアトル

     2019   年8月1日

     私たちは、      1983   年より、会社の監査人として従事している。

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     当期連結監査報告書を参照ください。

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     REPORT      OF  INDEPENDENT          REGISTERED         PUBLIC     ACCOUNTING         FIRM

     To  the  Stockholders        and  the  Board    of Directors     of Microsoft      Corporation

     Opinion     on  the  Financial     Statements

     We  have   audited    the  accompanying        consolidated       balance     sheets    of Microsoft      Corporation       and

     subsidiaries       (the  “Company”)       as of June   30,  2019   and  2018,   the  related    consolidated       statements      of
     income,     comprehensive         income,     stockholders'        equity,    and  cash   flows,    for  each   of the  three   years   in the
     period    ended    June   30,  2019,   and  the  related    notes   (collectively       referred     to as the  “financial      statements").
     In our  opinion,     the  financial     statements      present    fairly,    in all  material     respects,     the  financial     position     of the
     Company      as of June   30,  2019   and  2018,   and  the  results    of its  operations      and  its  cash   flows   for  each   of the
     three   years   in the  period    ended    June   30,  2019,   in conformity      with   accounting      principles      generally
     accepted     in the  United    States    of America.
     Basis   for  Opinion

     These    financial     statements      are  the  responsibility        of the  Company's      management.        Our  responsibility        is to

     express    an  opinion     on  the  Company's      financial     statements      based   on  our  audits.    We  are  a public
     accounting      firm   registered      with   the  PCAOB     and  are  required     to be  independent       with   respect    to the
     Company      in accordance       with   the  U.S.   federal    securities      laws   and  the  applicable      rules   and  regulations      of
     the  Securities      and  Exchange      Commission       and  the  PCAOB.
     We  conducted      our  audits    in accordance       with   the  standards      of the  PCAOB.     Those    standards      require    that

     we  plan   and  perform     the  audit   to obtain    reasonable      assurance      about   whether     the  financial     statements      are
     free  of material     misstatement,        whether     due  to error   or fraud.    Our  audits    included     performing       procedures      to
     assess    the  risks   of material     misstatement        of the  financial     statements,      whether     due  to error   or fraud,    and
     performing       procedures      that  respond     to those   risks.   Such   procedures      included     examining,       on  a test  basis,
     evidence     regarding      the  amounts     and  disclosures      in the  financial     statements.      Our  audits    also   included
     evaluating      the  accounting      principles      used   and  significant      estimates     made   by  management,        as well   as
     evaluating      the  overall    presentation       of the  financial     statements.      We  believe    that  our  audits    provide     a
     reasonable      basis   for  our  opinion.
     Critical    Audit   Matters

     The  critical    audit   matters    communicated        below    are  matters    arising    from   the  current-period        audit   of the

     financial     statements      that  were   communicated        or required     to be  communicated        to the  Company's      Audit
     Committee      and  that:   (1)  relate   to accounts     or disclosures      that  are  material     to the  financial     statements      and
     (2)  involved     our  especially      challenging,       subjective,      or complex     judgments.      The  communication         of critical
     audit   matters    does   not  alter   in any  way   our  opinion     on  the  financial     statements,      taken   as a whole,    and  we
     are  not,  by  communicating         the  critical    audit   matters    below,    providing      separate     opinions     on  the  critical
     audit   matters    or on  the  accounts     or disclosures      to which    they   relate.
     Revenue      Recognition        – Refer    to  Note   1 to  the   Financial       Statements

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     Critical      Audit    Matter     Description
     The   Company      recognizes        revenue      upon   transfer      of  control     of  promised      products      or
     services      to  customers       in  an  amount     that   reflects      the   consideration          the   Company
     expects      to  receive      in  exchange      for   those    products      or  services.       The   Company
     offers     customers       the   ability      to  acquire      multiple      licenses      of  software      products
     and   services,       including       cloud-based        services,       in  its   customer      agreements
     through      its   volume     licensing       programs.
     Significant        judgment      is  exercised       by  the   Company      in  determining        revenue
     recognition        for   these    customer      agreements,        and   includes      the   following:
        Determination          of  whether      products      and   services      are   considered        distinct

        performance        obligations        that   should     be  accounted       for   separately        versus
        together,       such   as  software      licenses      and   related      services      that   are   sold
        with   cloud-based        services.
        Determination          of  stand-alone        selling      prices     for   each   distinct      performance
        obligation        and   for   products      and   services      that   are   not   sold   separately.
        The   pattern      of  delivery      (i.e.,     timing     of  when   revenue      is  recognized)        for
        each   distinct      performance        obligation.
        Estimation        of  variable      consideration          when   determining        the   amount     of
        revenue      to  recognize       (e.g.,     customer      credits,      incentives,        and   in  certain
        instances,        estimation        of  customer      usage    of  products      and   services).
     Given    these    factors,      the   related      audit    effort     in  evaluating        management's

     judgments       in  determining        revenue      recognition        for   these    customer      agreements        was
     extensive       and   required      ▶ high   degree     of  auditor      judgment.
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     How   the   Critical      Audit    Matter     Was   Addressed       in  the   Audit
     Our   principal       audit    procedures        related      to  the   Company's       revenue      recognition        for
     these    customer      agreements        included      the   following:
        We  tested     the   effectiveness          of  internal      controls      related      to  the

        identification          of  distinct      performance        obligations,         the   determination          of
        the   timing     of  revenue      recognition,         and   the   estimation        of  variable
        consideration.
        We  evaluated       management's         significant        accounting        policies      related      to  these
        customer      agreements        for   reasonableness.
        We  selected      ▶ sample     of  customer      agreements        and   performed       the   following
        procedures:
            Obtained      and   read   contract      source     documents       for   each   selection,
            including       master     agreements,        and   other    documents       that   were   part   of
            the   agreement.
            Tested     management's         identification          of  significant        terms    for
            completeness,          including       the   identification          of  distinct      performance
            obligations        and   variable      consideration.
            Assessed      the   terms    in  the   customer      agreement       and   evaluated       the
            appropriateness           of  management's         application        of  their    accounting
            policies,       along    with   their    use   of  estimates,        in  the   determination          of
            revenue      recognition        conclusions.
        We  evaluated       the   reasonableness          of  management's         estimate      of  stand-alone
        selling      prices     for   products      and   services      that   are   not   sold   separately.
        We  tested     the   mathematical         accuracy      of  management's         calculations         of
        revenue      and   the   associated        timing     of  revenue      recognized        in  the   financial
        statements.
     Income     Taxes    – Uncertain       Tax   Positions       – Refer    to  Note   12  to  the   Financial

     Statements
     Critical      Audit    Matter     Description
     The   Company's       long-term       income     taxes    liability       includes      uncertain       tax   positions
     related      to  transfer      pricing      issues     that   remain     unresolved        with   the   Internal
     Revenue      Service      (“IRS”).        The   Company      remains      under    IRS   audit,     or  subject      to
     IRS   audit,     for   tax   years    subsequent        to  2003.    While    the   Company      has   settled      ▶
     portion      of  the   IRS   audits,      resolution        of  the   remaining       matters      could    have   ▶
     material      impact     on  the   Company's       financial       statements.
     Conclusions        on  recognizing        and   measuring       uncertain       tax   positions       involve
     significant        estimates       and   management        judgment      and   include      complex
     considerations          of  the   Internal      Revenue      Code,    related      regulations,         tax   case
     laws,    and   prior-year        audit    settlements.         Given    the   complexity        and   the   subjective
     nature     of  the   transfer      pricing      issues     that   remain     unresolved        with   the   IRS,
     evaluating        management's         estimates       relating      to  their    determination          of  uncertain
     tax   positions       required      extensive       audit    effort     and   ▶ high   degree     of  auditor
     judgment,       including       involvement        of  our   tax   specialists.
                                235/236



                                                           EDINET提出書類
                                                 マイクロソフトコーポレーション(E05817)
                                                            有価証券報告書
     How   the   Critical      Audit    Matter     Was   Addressed       in  the   Audit
     Our   principal       audit    procedures        to  evaluate      management's         estimates       of  uncertain
     tax   positions       related      to  unresolved        transfer      pricing      issues     included      the
     following:
        We  evaluated       the   appropriateness           and   consistency        of  management's         methods

        and   assumptions        used   in  the   identification,           recognition,         measurement,         and
        disclosure        of  uncertain       tax   positions,        which    included      testing      the
        effectiveness          of  the   related      internal      controls.
        We  read   and   evaluated       management's         documentation,          including       relevant
        accounting        policies      and   information        obtained      by  management        from   outside
        tax   specialists,         that   detailed      the   basis    of  the   uncertain       tax   positions.
        We  tested     the   reasonableness          of  management's         judgments       regarding       the
        future     resolution        of  the   uncertain       tax   positions,        including       an  evaluation
        of  the   technical       merits     of  the   uncertain       tax   positions.
        For   those    uncertain       tax   positions       that   had   not   been   effectively        settled,
        we  evaluated       whether     management        had   appropriately          considered        new
        information        that   could    significantly          change     the   recognition,         measurement
        or  disclosure        of  the   uncertain       tax   positions.
        We  evaluated       the   reasonableness          of  management's         estimates       by  considering
        how   tax   law,   including       statutes,       regulations        and   case   law,   impacted
        management's         judgments.
     /s/  DELOITTE       & TOUCHE      LLP

     Seattle,    Washington

     August    1, 2019
     We  have   served    as the  Company's      auditor    since   1983.

     ( ※ )上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は有価証券

     報告書提出会社が別途保管しております。
                                236/236








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お知らせ

2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。