ラッセル・インベストメント外国株式ファンド(DC向け) 半期報告書(内国投資信託受益証券) 第15期(平成31年4月19日-令和2年4月20日)

提出書類 半期報告書(内国投資信託受益証券)-第15期(平成31年4月19日-令和2年4月20日)
提出日
提出者 ラッセル・インベストメント外国株式ファンド(DC向け)
カテゴリ 半期報告書(内国投資信託受益証券)

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                                               ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                   半期報告書(内国投資信託受益証券)
     【表紙】

      【提出書類】                     半期報告書

      【提出先】                     関東財務局長       殿

      【提出日】                     2020年1月17日

      【計算期間】                     第15期中(自       2019年4月19日 至          2019年10月18日)

      【ファンド名】                     ラッセル・インベストメント外国株式ファンド(DC向け)

      【発行者名】                     ラッセル・インベストメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                     代表取締役社長兼CEO ジョン・アール・ムーア

      【本店の所在の場所】                     東京都港区赤坂七丁目3番37号 プラース・カナダ

      【事務連絡者氏名】                     小室 絵美

      【連絡場所】                     東京都港区赤坂七丁目3番37号 プラース・カナダ

      【電話番号】                     03-5411-3500

      【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。

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     1【ファンドの運用状況】
      以下は2019年11月末現在の運用状況です。
      (1)【投資状況】
                 資産の種類              国/地域      時価合計(円)          投資比率(%)
          親投資信託受益証券                      日本      12,311,966,202              100.16
          現金・預金・その他の資産(負債控除後)                       ―      △ 19,406,420           △ 0.16
               合計(純資産総額)                 ―     12,292,559,782              100.00
         (注)投資比率とは、当ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
       (参考)ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド
                 資産の種類                 国/地域         時価合計(円)         投資比率(%)
          株式                     アメリカ            20,116,681,142             54.89
                               カナダ              807,440,517            2.20
                               メキシコ              24,588,323            0.07
                               パナマ              22,616,394            0.06
                               ドイツ              536,659,701            1.46
                               イタリア              246,340,133            0.67
                               フランス              923,667,940            2.52
                               オランダ              883,662,129            2.41
                               スペイン              274,199,718            0.75
                               ベルギー              22,321,703            0.06
                               オーストリア              57,706,290            0.16
                               ルクセンブルク              121,414,100            0.33
                               フィンランド              66,056,139            0.18
                               アイルランド              438,844,404            1.20
                               ポルトガル               6,257,431           0.02
                               イギリス             2,153,893,235             5.88
                               スイス             2,348,288,804             6.41
                               スウェーデン              118,100,189            0.32
                               ノルウェー              204,801,140            0.56
                               デンマーク              241,472,670            0.66
                               ケイマン諸島              567,676,594            1.55
                               オーストラリア              269,141,063            0.73
                               バミューダ              314,280,892            0.86
                               香港              132,326,000            0.36
                               シンガポール              268,779,436            0.73
                               タイ              152,088,327            0.41
                               韓国              712,962,914            1.95
                               台湾              643,655,348            1.76
                               中国              261,203,911            0.71
                               インド              378,323,858            1.03
                               イスラエル              11,258,856            0.03
                               プエルトリコ              26,942,557            0.07
                               キュラソー              27,575,228            0.08
                               ジャージー              109,057,595            0.30
                               小計            33,490,284,681             91.38
          投資信託証券                     アメリカ              716,782,008            1.96
                               フランス              12,854,411            0.04
                               スペイン               8,569,277           0.02
                               オーストラリア              75,892,602            0.21
                               香港              17,751,636            0.05
                                   小計          831,849,934            2.27
                       ※
                                           2,327,537,152             6.35
          現金・預金・その他の資産             (負債控除後)            -
                合計(純資産総額)                   -        36,649,671,767             100.00
         (注1)投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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         (注2)国/地域は、投資有価証券の発行国/地域に基づいて表示しています。なお、「第1                                           ファンドの状況         5  運
             用状況    (参考情報)」では、投資有価証券の上場取引所の国/地域に基づいて表示しています。そのため、
             上記表との間で国/地域の表示が異なる場合があります。
          ※その他の資産の投資状況
             資産の種類        買建/売建        国/地域       時価合計(円)        投資比率(%)
           株価指数先物取引           買建    アメリカ         1,155,052,151            3.15
                          カナダ          421,814,200           1.15
                          ドイツ          870,341,743           2.37
                          スイス           46,170,892          0.13
                          オーストラリア           38,211,756          0.10
                          香港           37,615,200          0.10
                          フランス          676,651,592           1.85
                      売建    アメリカ         1,127,451,216           △ 3.08
                          ドイツ          178,473,200          △ 0.49
                          スイス          380,909,864          △ 1.04
          (注1)投資比率とは、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
          (注2)時価は、原則として計算日に知り得る直近の日の主たる取引所の発表する清算値段または最終相場で評価
              しております。
      (2)【運用実績】

       ①【純資産の推移】
         2019  年11月末日および同日1年以内における各月末ならびに下記計算期間末の純資産の推移は次の通
         りです。
                              純資産総額(円)               1 口当たり純資産額(円)
            期       年月日
                            (分配落)        (分配付)        (分配落)        (分配付)
           5 期     (2010   年  4月19日)
                             424,524,228        424,524,228           0.9422        0.9422
           6 期     (2011   年  4月18日)
                             600,178,110        600,178,110           0.9802        0.9802
           7 期     (2012   年  4月18日)
                             819,781,162        819,781,162           0.9434        0.9434
           8 期     (2013   年  4月18日)
                            1,308,903,482        1,308,903,482            1.2891        1.2891
           9 期     (2014   年  4月18日)
                            1,830,102,494        1,830,102,494            1.6358        1.6358
           10 期    (2015   年  4月20日)
                            2,969,859,742        2,969,859,742            2.0659        2.0659
           11 期    (2016   年  4月18日)
                            3,390,794,939        3,390,794,939            1.7883        1.7883
           12 期    (2017   年  4月18日)
                            4,765,367,941        4,765,367,941            2.0426        2.0426
           13 期    (2018   年  4月18日)
                            6,929,484,644        6,929,484,644            2.3514        2.3514
           14 期    (2019   年  4月18日)
                           10,206,850,916        10,206,850,916            2.5001        2.5001
                                          ―                ―
                 2018  年11月末日        9,147,025,836                    2.3841
                                          ―                ―
                    12月末日           8,234,370,091                    2.1428
                                          ―                ―
                 2019  年  1月末日
                            9,023,358,815                    2.2766
                                          ―                ―
                     2月末日
                            9,614,708,914                    2.4046
                                          ―                ―
                     3月末日
                            9,781,356,855                    2.4056
                                          ―                ―
                     4月末日
                           10,213,099,614                     2.5038
                                          ―                ―
                     5月末日
                           10,021,465,411                     2.3596
                                          ―                ―
                     6月末日
                           10,525,045,399                     2.4256
                                          ―                ―
                     7月末日
                           10,894,939,139                     2.4768
                                          ―                ―
                     8月末日      10,558,619,718                     2.3448
                                          ―                ―
                     9月末日
                           11,014,812,791                     2.4286
                                          ―                ―
                    10月末日          11,610,511,256                     2.5352
                                          ―                ―
                    11月末日          12,292,559,782                     2.6322
       ②【分配の推移】

             期      1 口当たりの分配金(円)
             5 期             0.0000
             6 期             0.0000
             7 期             0.0000
             8 期             0.0000
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             9 期             0.0000
             10 期             0.0000
             11 期             0.0000
             12 期             0.0000
             13 期             0.0000
             14 期             0.0000
       ③【収益率の推移】

             期         収益率(%)
             5 期              37.7
             6 期               4.0
             7 期              △3.8
             8 期              36.6
             9 期              26.9
             10 期              26.3
             11 期             △13.4
             12 期              14.2
             13 期              15.1
             14 期               6.3
           15 期(中間)                △ 0.5
        (注1)収益率は、各計算期間末の基準価額(分配付の額)から当該計算期間の直前の計算期間末の基準価額(分配落
            の額。以下「前期末基準価額」といいます。)を控除した額を、前期末基準価額で除して得た額に100を乗じて
            算出しています。
        (注2)収益率は、小数点第2位を四捨五入しています。
     2【設定及び解約の実績】

       下記計算期間中の設定および解約の実績は次の通りです。
            期        設定口数(口)            解約口数(口)
            5 期           248,371,817             61,374,062
            6 期           304,791,885            143,025,822
            7 期           461,719,494            205,111,548
            8 期           397,988,867            251,522,536
            9 期           484,398,787            381,038,739
           10 期           705,202,613            386,405,626
           11 期           887,300,331            428,757,923
           12 期           905,696,770            468,795,353
           13 期          1,301,410,514             687,395,307
           14 期          1,776,601,646             641,046,703
         15 期(中間)             870,881,653            395,218,389
       (注)本邦外における設定、解約の実績はありません。
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     3【ファンドの経理状況】
     (1)ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年

        大蔵省令第38号)並びに同規則第38条の3及び第57条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関す
        る規則」(平成12年総理府令第133号)に基づいて作成しております。
        なお、中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     (2)ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当中間計算期間(2019年4月19日から

        2019年10月18日まで)の中間財務諸表について、PwCあらた有限責任監査法人による中間監査を受
        けております。
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     中間財務諸表

     【ラッセル・インベストメント外国株式ファンド(DC向け)】
     (1)【中間貸借対照表】
                                                      (単位:円)
                                   前計算期間末
                                                当中間計算期間末
                                 2019年    4月18日現在
                                                2019年10月18日現在
      資産の部
        流動資産
                                      10,271,988,187              11,419,279,519
         親投資信託受益証券
                                        16,841,828              27,886,311
         未収入金
                                      10,288,830,015              11,447,165,830
         流動資産合計
                                      10,288,830,015              11,447,165,830
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                        16,841,828              27,886,311
         未払解約金
                                        3,918,036              4,548,103
         未払受託者報酬
                                        61,219,235              71,064,058
         未払委託者報酬
                                        81,979,099              103,498,472
         流動負債合計
                                        81,979,099              103,498,472
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                      4,082,559,727              4,558,222,991
         元本
         剰余金
                                      6,124,291,189              6,785,444,367
           中間剰余金又は中間欠損金(△)
                                      1,475,787,634              1,347,839,019
           (分配準備積立金)
                                      10,206,850,916              11,343,667,358
         元本等合計
                                      10,206,850,916              11,343,667,358
        純資産合計
                                      10,288,830,015              11,447,165,830
      負債純資産合計
                                  6/38










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     (2)【中間損益及び剰余金計算書】

                                                      (単位:円)
                                  前中間計算期間              当中間計算期間
                                 自 2018年      4月19日         自 2019年      4月19日
                                 至 2018年10月18日              至 2019年10月18日
      営業収益
                                       259,690,107               63,871,639
        有価証券売買等損益
                                          87,373                -
        その他収益
                                       259,777,480               63,871,639
        営業収益合計
      営業費用
                                        3,498,929              4,548,103
        受託者報酬
                                        54,670,784              71,064,058
        委託者報酬
                                        58,169,713              75,612,161
        営業費用合計
                                       201,607,767              △ 11,740,522
      営業利益又は営業損失(△)
                                       201,607,767              △ 11,740,522
      経常利益又は経常損失(△)
                                       201,607,767              △ 11,740,522
      中間純利益又は中間純損失(△)
      一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
                                        28,768,199             △ 29,147,719
      約に伴う中間純損失金額の分配額(△)
                                      3,982,479,860              6,124,291,189
      期首剰余金又は期首欠損金(△)
                                      1,436,821,059              1,233,508,817
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                      1,436,821,059              1,233,508,817
        少額
                                       451,866,228              589,762,836
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                       451,866,228              589,762,836
        加額
                                      5,140,274,259              6,785,444,367
      中間剰余金又は中間欠損金(△)
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     (3)【中間注記表】
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     有価証券の評価基          親投資信託受益証券
     準及び評価方法           移動平均法に基づき、時価で評価しております。
                時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価してお
                ります。
     (中間貸借対照表に関する注記)

                                 前計算期間末
                                               当中間計算期間末
               区  分
                                2019年    4月18日現在
                                              2019年10月18日現在
     1.  期首元本額                           2,947,004,784       円       4,082,559,727       円
       期中追加設定元本額                           1,776,601,646       円        870,881,653      円
       期中一部解約元本額                             641,046,703      円        395,218,389      円
     2.  中間計算期間末日における受益権の総数                           4,082,559,727       口       4,558,222,991       口

     (中間損益及び剰余金計算書に関する注記)

              前中間計算期間                           当中間計算期間
             自 2018年        4月19日                    自 2019年        4月19日
             至 2018年      10月18日                     至 2019年      10月18日
     該当事項はありません。                           同左

     (金融商品に関する注記)

      金融商品の時価等に関する事項
                      前計算期間末
                                           当中間計算期間末
       区  分
                    2019年    4月18日現在
                                          2019年10月18日現在
     1. 中間貸借対照表         貸借対照表計上額は、原則として計算                      中間貸借対照表計上額は、原則として
      計上額、時価及         期間末日の時価で計上しているため、                      中間計算期間末日の時価で計上してい
      びこれらの差額         その差額はありません。                      るため、その差額はありません。
     2. 金融商品の時価         有価証券以外の金融商品                      有価証券以外の金融商品

      の算定方法並び          有価証券以外の金融商品について                      同左
      に有価証券に関          は、短期間で決済され、時価は帳簿
      する事項          価額と近似しているため、当該帳簿
                価額を時価としております。
               有価証券                      有価証券
                「(重要な会計方針に係る事項に関                      同左
                する注記)」の「有価証券の評価基
                準及び評価方法」に記載しておりま
                す。
     3. 金融商品の時価         金融商品の時価には、市場価格に基づ                      同左

      等に関する事項         く価額のほか、市場価格がない場合に
      についての補足         は合理的に算定された価額が含まれて
      説明         おります。当該価額の算定においては
               一定の前提条件等を採用しているた
               め、異なる前提条件等によった場合、
               当該価額が異なることもあります。
     (有価証券に関する注記)

               前計算期間末
                                        当中間計算期間末
             2019年    4月18日現在
                                        2019年10月18日現在
     該当事項はありません。                           同左

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     (デリバティブ取引等に関する注記)
               前計算期間末
                                        当中間計算期間末
             2019年    4月18日現在
                                        2019年10月18日現在
     該当事項はありません。                           同左

     (1口当たり情報に関する注記)

                             前計算期間末
                                             当中間計算期間末
            区  分
                           2019年    4月18日現在
                                            2019年10月18日現在
     1 口当たり純資産額                              2.5001   円              2.4886   円
     (1 万口当たり純資産額)                            (25,001    円)             (24,886    円)
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     (参考情報)
     ファンドは、「        ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド                            」受益証券を主要投資対象としており、中間
     貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。
     なお、同親投資信託の状況は次の通りです。
     「ラッセル・インベストメント外国株式マザーファンド」の状況

      なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
     貸借対照表                                               (単位:円)
                                2019  年  4月18日現在
                                              2019  年10月18日現在
               区  分
                                   金  額              金  額
     資産の部

      流動資産
        預金                            1,222,985,481               265,299,290
        コール・ローン                             690,405,463              868,526,484
        株式                            31,530,676,311              32,326,209,004
        投資信託受益証券                             210,997,162                    -
        投資証券                             434,294,022              782,350,989
        派生商品評価勘定                             164,493,367              262,984,771
        未収入金                              40,150,031              44,426,589
        未収配当金                              43,144,424              24,600,003
        差入委託証拠金                             169,943,271              142,014,172
        流動資産合計                            34,507,089,532              34,716,411,302
      資産合計                             34,507,089,532              34,716,411,302
     負債の部
      流動負債
        派生商品評価勘定                             130,629,147              230,131,830
        未払金                              54,947,726              47,563,848
        未払解約金                              28,162,574              47,350,082
        未払利息                                 1,986              2,236
        その他未払費用                              2,008,337              1,790,164
        流動負債合計                             215,749,770              326,838,160
      負債合計                               215,749,770              326,838,160
     純資産の部
      元本等
        元本                            11,451,170,132              11,456,865,224
        剰余金
         剰余金又は欠損金(△)                           22,840,169,630              22,932,707,918
        元本等合計                            34,291,339,762              34,389,573,142
      純資産合計                             34,291,339,762              34,389,573,142
     負債純資産合計                              34,507,089,532              34,716,411,302
     注記表

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
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     1. 有価証券の評価         有価証券
      基準及び評価方           株式、   投資信託受益証券及び           投資証券は移動平均法に基づき、原則として時価
      法           で評価しております。
                ・金融商品取引所等に上場されている有価証券

                 時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等における開示対象ファン
                 ドの中間計算期間末日の最終相場(外貨建証券の場合は開示対象ファンドの中
                 間計算期間末日において知りうる直近の最終相場)で評価しております。
                 開示対象ファンドの中間計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がな
                 い場合には、当該金融商品取引所等における直近の日の最終相場で評価してお
                 りますが、直近の日の最終相場によることが適当でないと認められた場合は、
                 当該金融商品取引所等における開示対象ファンドの中間計算期間末日又は直近
                 の日の気配相場で評価しております。
                ・金融商品取引所等に上場されていない有価証券
                 時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会発表の売買参考統計値(平
                 均値)、金融機関の提示する価額(ただし、売気配相場は使用しない)又は価
                 格提供会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
                ・時価が入手できなかった有価証券
                 適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できな
                 い事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもっ
                 て時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時
                 価と認めた価額で評価しております。
     2. デリバティブ等          (1)  先物取引

      の評価基準及び            個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
      評価方法            時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの中間計算期間末日に
                  おいて知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場に
                  よっております。
                (2)  為替予約取引
                  個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                  時価評価にあたっては、原則として開示対象ファンドの中間計算期間末日に
                  おいて発表されている対顧客先物相場の仲値によっております。
     3. その他財務諸表          外貨建取引等の処理基準

      作成のための基           外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理
      本となる重要な           府令第133号)第60条に基づき、取引発生時の外国通貨の額をもって記録する
      事項           方法を採用しております。但し、同第61条に基づき、外国通貨の売却時におい
                 て、当該外国通貨に加えて、外貨建資産等の外貨基金勘定及び外貨建各損益勘
                 定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却外国通貨の割合相当額を当該外国
                 通貨の売却時の外国為替相場等で円換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換
                 算した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円換算した
                 外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益とする計理処理を採用しておりま
                 す。
     (貸借対照表に関する注記)

             2019  年  4月18日現在                       2019  年  10月18日現在
     1. 本書における開示対象ファンドの期首における                          1. 本書における開示対象ファンドの期首における
     当該親投資信託の元本額                12,396,424,449        円   当該親投資信託の元本額                11,451,170,132        円
     期中追加設定元本額                 3,903,840,884       円   期中追加設定元本額                 1,076,614,976       円
     期中一部解約元本額                 4,849,095,201       円   期中一部解約元本額                 1,070,919,884       円
       元本の内訳                           元本の内訳

     ラッセル・インベストメント外国株式ファンドI                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンドI
     -2                           -2
     (適格機関投資家限定)                 4,021,871,049       円  (適格機関投資家限定)                 3,992,940,682       円
     ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅡ                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンドⅡ
     (適格機関投資家限定)                  630,097,072      円  (適格機関投資家限定)                  602,593,788      円
                                 11/38


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     ラッセル・インベストメント外国株式ファンドI                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンドI
     -4A(為替ヘッジあり)(適格機関投資家限                           -4A(為替ヘッジあり)(適格機関投資家限
     定)                           定)
                       536,332,347      円                     206,744,582      円
     ラッセル・インベストメント外国株式ファンドI                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンドI
     -4B(為替ヘッジなし)(適格機関投資家限                           -4B(為替ヘッジなし)(適格機関投資家限
     定)                           定)
                      2,403,499,989       円                   2,391,037,871       円
     ラッセル・インベストメント外国株式ファンド                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンド
     (DC向け)                 3,430,170,369       円  (DC向け)                 3,804,270,753       円
     ラッセル・インベストメント外国株式ファンド                           ラッセル・インベストメント外国株式ファンド
                       253,336,626      円                     261,754,134      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ
     ンス                           ンス
     安定型                   13,293,362      円   安定型                   19,755,710      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ
     ンス                           ンス
     安定成長型                   92,149,360      円   安定成長型                  106,529,643      円
     ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ                           ラッセル・インベストメント・グローバル・バラ
     ンス                           ンス
     成長型                   70,419,958      円   成長型                   71,238,061      円
            計          11,451,170,132        円         計          11,456,865,224        円

     2. 本書における開示対象ファンドの計算期間末日                          2. 本書における開示対象ファンドの中間計算期間
       における受益権の総数                           末日における受益権の総数
                      11,451,170,132        口                   11,456,865,224        口
     (金融商品に関する注記)

      金融商品の時価等に関する事項
                     2019  年  4月18日現在

        区  分                                   2019  年10月18日現在
     1. 貸借対照表計上          貸借対照表計上額は、原則として開示                      貸借対照表計上額は、原則として開示

      額、時価及びこ          対象ファンドの計算期間末日の時価で                      対象ファンドの中間計算期間末日の時
      れらの差額          計上しているため、その差額はありま                      価で計上しているため、その差額はあ
                せん。                      りません。
     2. 金融商品の時価          有価証券及びデリバティブ取引等以外                      有価証券及びデリバティブ取引等以外

      の算定方法並び          の金融商品                      の金融商品
      に有価証券及び           有価証券及びデリバティブ取引等以                     同左
      デリバティブ取           外の金融商品については、短期間で
      引等に関する事           決済され、時価は帳簿価額と近似し
      項           ているため、当該帳簿価額を時価と
                 しております。
                有価証券                      有価証券
                 「(重要な会計方針に係る事項に関                     同左
                 する注記)」の「有価証券の評価基
                 準及び評価方法」に記載しておりま
                 す。
                デリバティブ取引等                      デリバティブ取引等
                 「(デリバティブ取引等に関する注                     同左
                 記)」の「取引の時価等に関する事
                 項」に記載しております。
                                 12/38



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     3. 金融商品の時価          金融商品の時価には、市場価格に基づ                     同左
      等に関する事項          く価額のほか、市場価格がない場合に
      についての補足          は合理的に算定された価額が含まれて
      説明          おります。当該価額の算定においては
                一定の前提条件等を採用しているた
                め、異なる前提条件等によった場合、
                当該価額が異なることもあります。
                また、デリバティブ取引等に関する契
                約額等は、あくまでもデリバティブ取
                引等における名目的な契約額、または
                計算上の想定元本であり、当該金額自
                体がデリバティブ取引等のリスクの大
                きさを示すものではありません。
     (有価証券に関する注記)

              2019  年  4月18日現在

                                         2019  年10月18日現在
     該当事項はありません。                            同左

     (デリバティブ取引等に関する注記)

     取引の時価等に関する事項
      株式関連(2019年          4月18日現在)
                                                   (単位:円)
       区分         種類         契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引

             買建            3,052,154,614           -     3,166,492,963          114,338,349
             売建            1,658,748,793           -     1,739,199,096         △80,450,303
             合計            4,710,903,407           -     4,905,692,059           33,888,046

     (注)1.     株価指数先物取引の評価方法
         原則として開示対象ファンドの計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で
         評価しております。このような時価が発表されていない場合には、開示対象ファンドの計算期間末日に最も近い最終
         相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価しております。
        2.  株価指数先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
        3.  契約額等には手数料相当額を含んでおりません。また契約額等及び時価の邦貨換算は開示対象ファンドの計算期間末
         日の対顧客電信相場の仲値で行っており、換算において円未満の端数は切り捨てております。
      株式関連(2019年10月18日現在)                                              (単位:円)

       区分         種類         契約額等                 時価        評価損益

                                  うち1年超
      市場取引      株価指数先物取引

             買建            2,207,538,684           -     2,219,299,635           11,760,951
             売建            1,623,877,205           -     1,629,149,617          △5,272,412
             合計            3,831,415,889           -     3,848,449,252           6,488,539

     (注)1.     株価指数先物取引の評価方法
         原則として開示対象ファンドの中間計算期間末日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終相
         場で評価しております。このような時価が発表されていない場合には、開示対象ファンドの中間計算期間末日に最も
         近い最終相場や気配値等、原則に準ずる方法で評価しております。
        2.  株価指数先物取引の残高は、契約額ベースで表示しております。
        3.  契約額等には手数料相当額を含んでおりません。また契約額等及び時価の邦貨換算は開示対象ファンドの中間計算期
         間末日の対顧客電信相場の仲値で行っており、換算において円未満の端数は切り捨てております。
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      通貨関連(2019年          4月18日現在)

                                                   (単位:円)
      区分          種類            契約額等                 時価        評価損益

                                   うち1年超
     市場取    為替予約取引
     引以外     買建                6,339,983,703          -     6,385,166,022          45,182,319
     の取引      米ドル               3,730,460,795          -     3,772,006,091          41,545,296
           カナダドル                 596,618,754         -      596,306,517         △312,237
           ユーロ               1,492,341,786          -     1,489,628,877         △2,712,909
           英ポンド                 102,554,689         -      101,490,720        △1,063,969
           スイスフラン                 41,098,759         -       40,811,199         △287,560
           オーストラリアドル                 350,848,185         -      358,828,920         7,980,735
           香港ドル                 26,060,735         -       26,093,698          32,963
          売建                5,710,983,703          -     5,756,189,848         △45,206,145

           米ドル               2,874,522,908          -     2,885,747,662         △11,224,754
           カナダドル                 14,528,500         -       14,631,750         △103,250
           ユーロ                 344,547,500         -      346,719,600        △2,172,100
           英ポンド                 428,969,598         -      429,731,539         △761,941
           スイスフラン                 770,589,449         -      773,527,498        △2,938,049
           スウェーデンクローネ                 400,950,000         -      408,712,500        △7,762,500
           ノルウェークローネ                 859,056,498         -      879,077,499       △20,021,001
           オーストラリアドル                  9,839,050        -       10,007,500         △168,450
           香港ドル                  7,980,200        -       8,034,300         △54,100
              合計            12,050,967,406           -    12,141,355,870           △23,826
     (注)1.     為替予約の評価方法
        (1)  開示対象ファンドの計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価し
          ております。
           ①開示対象ファンドの計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合
            は、当該為替予約は当該対顧客先物相場の仲値で評価しております。
           ②開示対象ファンドの計算期間末日において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合
            は、以下の方法によっております。
            ・開示対象ファンドの計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、
             発表されている対顧客先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算して
             おります。
            ・開示対象ファンドの計算期間末日に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合に
             は、  当該  日に最も近い発表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
        (2)  開示対象ファンドの計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、開示対象ファンド
          の計算期間末日の対顧客電信相場の仲値で評価しております。
        2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
      通貨関連(2019年10月18日現在)                                              (単位:円)

      区分          種類            契約額等                時価        評価損益

                                   うち1年超
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     市場取    為替予約取引
     引以外     買建                12,736,679,404           -    12,956,223,014          219,543,610
     の取引      米ドル                6,792,464,455          -     6,922,923,676         130,459,221
           カナダドル                1,096,068,900          -     1,114,183,124          18,114,224
           ユーロ                2,102,632,794          -     2,143,219,882          40,587,088
           英ポンド                 459,297,230         -      484,586,499         25,289,269
           スイスフラン                 639,473,795         -      647,485,525         8,011,730
           スウェーデンクローネ                 270,520,730         -      271,544,000         1,023,270
           ノルウェークローネ                 664,628,075         -      654,121,200        △10,506,875
           オーストラリアドル                 660,084,016         -      665,846,830         5,762,814
           香港ドル                 51,509,409         -       52,312,278          802,869
                                                        △

          売建                11,762,253,137           -    11,955,432,345
                                                   193,179,208
           米ドル                5,210,666,045          -     5,282,113,756         △71,447,711
           カナダドル                 553,535,491         -      562,918,125        △9,382,634
           ユーロ                 956,234,074         -      981,534,399        △25,300,325
           英ポンド                 793,315,831         -      840,566,500        △47,250,669
           スイスフラン                2,056,085,983          -     2,091,090,505         △35,004,522
           スウェーデンクローネ                 479,305,642         -      484,456,000        △5,150,358
           ノルウェークローネ                 955,902,721         -      946,065,000         9,837,721
           オーストラリアドル                 705,442,436         -      714,375,780        △8,933,344
           香港ドル                 51,764,914         -       52,312,280         △547,366
              合計             24,498,932,541           -    24,911,655,359          26,364,402
     (注)1.     為替予約の評価方法
        (1)  開示対象ファンドの中間計算期間末日                  に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評
          価しております。
           ① 開示対象ファンドの中間計算期間末日                  において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されている場
            合は、当該為替予約は当該対顧客先物相場の仲値で評価しております。
           ② 開示対象ファンドの中間計算期間末日                  において為替予約の受渡日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない
            場合は、以下の方法によっております。
            ・ 開示対象ファンドの中間計算期間末日                  に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されている場合に
             は、発表されている対顧客先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算
             しております。
            ・ 開示対象ファンドの中間計算期間末日                  に為替予約の受渡日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合
             には、当該日に最も近い発表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。
        (2)  開示  対象ファンドの中間計算期間末日                に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、                             開示対象ファ
          ンドの中間計算期間末日           の対顧客電信相場の仲値で評価しております。
        2.  換算において円未満の端数は切り捨てております。
     (1口当たり情報に関する注記)

            区  分               2019  年  4月18日現在             2019  年10月18日現在
     1 口当たり純資産額                              2.9946   円              3.0017   円
     (1 万口当たり純資産額)                            (29,946    円)             (30,017    円)
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     4【委託会社等の概況】
      (1)【資本金の額】
         2019年11月末現在の委託会社の資本金の額:490百万円
         委託会社が発行する株式総数:40,000株
         発行済株式総数:34,090株
      (2)【事業の内容及び営業の状況】

        委託会社は、投信法に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品
        取引法に定める金融商品取引業者としてその運用(投資運用業)を行っています。また金融商品取引
        法に定める第二種金融商品取引業および投資助言業務等を行っています。
        2019年11月末現在、委託会社の運用する証券投資信託(親投資信託は除きます。)は以下の通りで
        す。
                種 類             本 数              純資産総額
            追加型株式投資信託                  33本                169,585,919,965円
            単位型株式投資信託                  0本                        0円
            追加型公社債投資信託                   0本                        0円
            単位型公社債投資信託                   0本                        0円
                合 計              33本                169,585,919,965円
      (3)【その他】

         本書提出前6月以内において、訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼした事実および重要な
         影響を及ぼすことが予想される事実は生じておりません。
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     5【委託会社等の経理状況】
      1. 委託     会社  の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59

       号。以下「財務諸表等規則」という。)並びに同規則第2条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府
       令」(平成19年内閣府令第52号)に基づいて作成しております。
        また、委託会社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和                                                       52年
       大蔵省令第38号)並びに同規則第38条及び第57条の規定により、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平
       成19年内閣府令第52号)に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表及び中間財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
      2. 委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第21期事業年度(自2018年1月1日 至2018年

       12月31日)の財務諸表について、PwCあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
        また、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当中間会計期間(自2019年1月1日 至2019年6月30
       日)の中間財務諸表について、PwCあらた有限責任監査法人による中間監査を受けております。
     財務諸表

     (1)  【貸借対照表】
                                                    ( 単位:千円)
                                  第20期               第21期

                              (2017年12月31日現在)               (2018年12月31日現在)
      資産の部

        流動資産
         預金                             1,720,918               1,302,570
         前払費用                               23,461               27,691
         未収委託者報酬                              432,159               374,891
         未収運用受託報酬                             1,654,243               1,907,167
         未収投資助言報酬                              255,666               260,941
         未収入金                ※2               20,511                1,234
         繰延税金資産                              375,206               263,403
                                        85,970               76,066
         その他流動資産
         流動資産合計                             4,568,138               4,213,965
        固定資産

         有形固定資産  
           建物付属設備                             119,508               100,447
                                        50,595               37,308
           器具備品
           有形固定資産合計               ※1               170,103               137,755
         投資その他の資産
           長期差入保証金                              57,262               58,027
                                        171,000                  -
           長期貸付金               ※2
           投資その他の資産合計                             228,262                58,027
         固定資産合計                              398,365               195,782
        資産合計                               4,966,504               4,409,748
                                                    ( 単位:千円)

                                  第20期               第21期

                              (2017年12月31日現在)               (2018年12月31日現在)
      負債の部

        流動負債
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                                                   半期報告書(内国投資信託受益証券)
         預り金                               29,333               28,202
         未払金
           未払手数料                              40,954               37,370
           未払委託調査費                             837,693               765,069
           未払委託計算費                              6,294               6,445
                                        358,282               513,626
           その他未払金
           未払金合計
                                       1,243,224               1,322,512
         未払費用                              104,317                61,003
         未払消費税等                              258,699               121,009
         未払法人税等                              459,314                23,483
         前受金                               53,813               54,119
         賞与引当金                              632,237               646,169
                                          162               110
         リース債務
         流動負債合計                             2,781,102               2,256,611
        固定負債
         資産除去債務                               36,940               37,355
         長期未払金                              872,920               892,434
         長期未払費用                               1,229               1,197
                                          110                -
         長期リース債務
         固定負債合計                              911,201               930,987
        負債合計                               3,692,304               3,187,598
      純資産の部

        株主資本
         資本金                              490,000               490,000
         資本剰余金
                                        13,685               13,685
           資本準備金
           資本剰余金合計                              13,685               13,685
         利益剰余金
           利益準備金                             108,814               108,814
           その他利益剰余金
                                        661,699               609,649
            繰越利益剰余金
           利益剰余金合計                             770,513               718,463
         株主資本合計                             1,274,199               1,222,149
        純資産合計                               1,274,199               1,222,149
        負債純資産合計                               4,966,504               4,409,748
     (2)  【損益計算書】

                                                    ( 単位:千円)
                                     第20期              第21期

                                 (自 2017年       1月  1日     (自 2018年       1月  1日
                                  至 2017年12月31日)                至 2018年12月31日)
      営業収益

       委託者報酬                                 1,313,922              1,386,564
       運用受託報酬                                 6,173,936              6,273,230
       投資助言報酬                                  624,116              616,768
                                        1,069,226               755,940
       その他収益
        営業収益合計
                                        9,181,202              9,032,504
      営業費用
       支払手数料                                  145,424              151,362
                                 18/38

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                                                   半期報告書(内国投資信託受益証券)
       広告宣伝費                                    310             1,150
       調査費
        委託調査費                                4,546,385              5,003,090
                                          1,640              1,533
        図書費
        調査費合計
                                        4,548,026              5,004,624
       委託計算費                                   65,348              72,086
       営業雑経費
        通信費                                  9,037              7,829
        印刷費                                  9,175              9,385
                                          11,505              11,473
        協会費
        営業雑経費合計                                  29,718              28,687
        営業費用合計
                                        4,788,828              5,257,910
      一般管理費
       給料
        役員報酬                                  58,655              49,442
        給料・手当                                1,068,119              1,062,334
        賞与                                  42,549              16,634
                                         632,237              646,169
        賞与引当金繰入額
        給料合計                                1,801,561              1,774,581
       福利厚生費                                  161,989              161,040
       交際費                                   10,293              10,289
       寄付金                                    416              385
       旅費交通費                                   28,479              37,179
       租税公課                                   46,086              35,582
       不動産賃借料                                   66,583              49,962
       退職給付費用                                  150,456              151,170
       消耗器具備品費                                  333,042              353,081
       事務委託費                                   30,015              21,322
       修繕費                                   7,504              3,952
       水道光熱費                                   4,210              4,423
       会議費用                                   1,382               929
       固定資産減価償却費                                   32,503              32,396
       諸経費                                  207,937              117,675
        一般管理費合計                                2,882,462              2,753,973
      営業利益又は営業損失(△)
                                        1,509,911              1,020,620
      営業外収益
       受取利息                                   2,289              3,475
       為替差益                                     -           19,060
                                          2,461              2,437
       その他営業外収益
       営業外収益合計
                                          4,751             24,974
      営業外費用
       支払利息                                     11              6
                                          1,352                -
       為替差損
       営業外費用合計                                   1,364                6
      経常利益又は経常損失(△)
                                        1,513,298              1,045,588
      特別損失
       割増退職金                                   76,795              62,832
                                            -            1,627
       固定資産売却損                       ※1
       特別損失合計                                   76,795              64,460
      税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△)
                                        1,436,503               981,128
      法人税、住民税及び事業税                                   490,010              259,675
                                 19/38


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                                        △  375,206
                                                       111,803
      法人税等調整額
      法人税等合計                                   114,804              371,478
      当期純利益又は当期純損失(△)                                  1,321,699               609,649
     (3)  【株主資本等変動計算書】

                                                     (単位:千円)
                               第20期
                            (自 2017年      1月  1日
                             至 2017年12月31日)
                                株主資本
                         資本剰余金              利益剰余金
                                       その他
                                                      純資産合計
                                                 株主資本
                資本金                      利益剰余金
                     資本    その他     資本剰余金      利益        利益剰余金
                                                  合計
                     準備金   資本剰余金       合計    準備金         合計
                                        繰越
                                      利益剰余金
      当期首残高          1,609,500       -      -      - 23,988    273,077     297,066     1,906,566      1,906,566
      当期変動額
       剰余金の配当              - 13,685   △ 1,119,500    △ 1,105,814     84,825   △ 933,077    △ 848,252   △ 1,954,066    △ 1,954,066
       当期純利益又は
                    -   -      -      -    - 1,321,699     1,321,699      1,321,699      1,321,699
       当期純損失(△)
       資本金からその他
               △ 1,119,500
       資本剰余金への振                -  1,119,500      1,119,500       -     -     -      -      -
       替
       株主資本以外の項
       目の当期変動額             -   -      -      -    -     -     -      -      -
       (純額)
               △ 1,119,500                                 △ 632,366    △ 632,366
      当期変動額合計               13,685        -   13,685    84,825    388,622     473,447
      当期末残高            490,000    13,685        -   13,685   108,814     661,699     770,513     1,274,199      1,274,199
                                                     (単位:千円)

                               第21期
                            (自 2018年      1月  1日
                             至 2018年12月31日)
                                 株主資本
                         資本剰余金              利益剰余金
                                       その他
                                                      純資産合計
                                                 株主資本
                 資本金                     利益剰余金
                     資本    その他    資本剰余金      利益         利益剰余金
                                                  合計
                     準備金   資本剰余金      合計    準備金          合計
                                       繰越
                                      利益剰余金
      当期首残高           490,000    13,685       -   13,685    108,814     661,699     770,513     1,274,199     1,274,199
      当期変動額
                                      △ 661,699    △ 661,699    △ 661,699    △ 661,699
       剰余金の配当             -   -     -     -    -
       当期純利益又は
                   -   -     -     -    -   609,649     609,649     609,649     609,649
       当期純損失(△)
       株主資本以外の項目の
                   -   -     -     -    -     -     -     -     -
       当期変動額(純額)
                                       △ 52,050    △ 52,050    △ 52,050    △ 52,050
      当期変動額合計             -   -     -     -    -
      当期末残高           490,000    13,685       -   13,685    108,814     609,649     718,463     1,222,149     1,222,149
     注記事項

     (重要な会計方針)
                                 20/38


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      1.  有価証券の評価基準及び評価方法                   該当事項はありません。
      2.  固定資産の減価償却の方法                   有形固定資産(リース資産を除く)

                           定額法を採用しております。
      3.  外貨建の資産及び負債の本邦通貨への                    外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算

                          し、換算差額は損益として処理しております。
        換算基準
      4.  引当金の計上基準                   賞与引当金

                           従業員に対し支給する賞与の支出に充てるため、賞与支給見込額の
                          当事業年度負担額を計上しております。
      5.  リース取引の処理方法                   リース資産

                           リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用して
                          おります。
      6.  その他財務諸表作成のための基本とな                   消費税等の会計処理

                           消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
        る重要な事項
     (未適用の会計基準等)

      ・「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号 2018年3月30日)
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第30号 2018年3月30日)
      (1)  概要

      収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の5つのステップを適用し認識されます。
      ステップ1:顧客との契約を識別する。
      ステップ2:契約における履行義務を識別する。
      ステップ3:取引価格を算定する。
      ステップ4:契約における履行義務に取引価格を配分する。
      ステップ5:履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
      (2)  適用予定日

      2022  年12月期の期首より適用予定であります。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響額

      影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
     (貸借対照表関係)

                  第20期                          第21期
              2017  年12月31日現在                        2018  年12月31日現在
      *1   有形固定資産の減価償却累計額                        *1   有形固定資産の減価償却累計額
         建物付属設備                    115,337    千円     建物付属設備                    134,398    千円
         器具備品                          器具備品
                          128,659    千円                       140,176    千円
      *2   関係会社項目                        *2   関係会社項目

         未収入金                          未収入金
                           20,152   千円                         864  千円
         長期貸付金
                            5,000   千円
     (損益計算書関係)

                  第20期                          第21期
               自  2017年    1月  1日                   自  2018年    1月  1日
               至  2017年12月31日                         至  2018年12月31日
                                *1   固定資産売却損
       該当事項はありません。
                                 21/38


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                                    器具備品                  1,627   千円
                                                      1,627   千円
     (株主資本等変動計算書関係)

                  第20期                          第21期
                自 2017年   1月  1日                    自 2018年   1月  1日
                至 2017年12月31日                         至 2018年12月31日
      1. 発行済株式の種類及び総数に関する事項                         1. 発行済株式の種類及び総数に関する事項
           当期首    当期増加     当期減少                  当期首    当期増加     当期減少
       株式の                   当期末株式数        株式の                   当期末株式数
           株式数    株式数     株式数                  株式数    株式数     株式数
       種類                    (株)       種類                    (株)
           (株)    (株)     (株)                  (株)    (株)     (株)
       発行済                           発行済
       株式                           株式
      普通株式     34,090       -      -      34,090   普通株式     34,090      -      -      34,090
       合計    34,090       -      -      34,090    合計    34,090      -      -      34,090
      2. 配当に関する事項                         2. 配当に関する事項

       (1)  配当金支払額                          (1)  配当金支払額
           株式の    配当金の     1株当たりの          効力        株式の    配当金の    1株当たりの          効力
       決議                  基準日         決議                  基準日
           種類    総額     配当額         発生日         種類    総額     配当額         発生日
       2017  年                         2018  年
           普通    248,252          2016  年   2017  年       普通    661,699          2017  年  2018  年
      3月28日             7,282.25   円          5月30日             19,410.36    円
           株式     千円        12月31日     4月4日         株式     千円        12月31日     6月4日
      株主総会                           株主総会
       2017  年
           普通    600,000          2017  年   2017  年
      10月26日             17,600.46    円
           株式     千円        6月30日    10月27日
      株主総会
       2017  年
           普通   1,105,814           2017  年   2017  年
      11月6日            32,438.07    円
           株式     千円        6月30日    12月18日
      株主総会
       (2)  基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期と                          (2)  基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期と

      なるもの                           なるもの
       該当事項はありません。                            同左
     (リース取引関係)

                  第20期                          第21期
               自  2017年    1月  1日                   自  2018年    1月  1日
               至  2017年12月31日                         至  2018年12月31日
       注記すべきリース取引を行っていないため、該当事項                            同左
      はありません。
     (金融商品関係)

                  第20期                          第21期
              2017  年12月31日現在                        2018  年12月31日現在
                                 22/38




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      1. 金融商品の状況に関する事項
       (1)  金融商品に対する取組方針
       当社は、資金運用については預金等に限定し、また、必要な資金についてはグループ会社より調達しておりま
      す。デリバティブに該当する事項はありません。
       (2)  金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

       当社が保有する金融資産は、主として預金、国内の取引先に対する未収委託者報酬、未収運用受託報酬及び未収
      投資助言報酬であり、取引先の契約不履行によってもたらされる信用リスクに晒されております。当該リスクに関
      しては、ファイナンス&コーポレート・サービス部において取引先ごとの期日管理及び残高管理を行う体制として
      おります。
       未払金、未払消費税等及び未払法人税等は、短期間で決済されております。未払金には、外貨建てのものが含ま
      れており、為替変動リスクに晒されております。当該リスクに関しては、ファイナンス&コーポレート・サービス
      部においてリスク管理及び残高管理を行う体制としております。
      2. 金融商品の時価等に関する事項                         2. 金融商品の時価等に関する事項

       2017年12月31日における貸借対照表計上額、時価及び                           2018年12月31日における貸借対照表計上額、時価及び
      これらの差額については、次のとおりです。なお、時価                          これらの差額については、次のとおりです。なお、時価
      を把握することが極めて困難と認められるものは、次表                          を把握することが極めて困難と認められるものは、次表
      には含まれておりません。                          には含まれておりません。
                         (単位:千円)                          (単位:千円)
                 貸借対照表                           貸借対照表
                        時価(※)      差額                     時価(※)      差額
                 計上額(※)                           計上額(※)
      (1)  預金          1,720,918       1,720,918       - (1)  預金          1,302,570      1,302,570       -
      (2)  未収委託者報酬           432,159       432,159      - (2)  未収委託者報酬           374,891      374,891      -
      (3)  未収運用受託報酬          1,654,243       1,654,243       - (3)  未収運用受託報酬          1,907,167      1,907,167       -
      (4)  未収投資助言報酬           255,666       255,666      - (4)  未収投資助言報酬           260,941      260,941      -
      (5)  未払金         (1,243,224)       (1,243,224)        - (5)  未払金          (1,315,825)      (1,315,825)        -
      (6)  未払消費税等          (258,699)       (258,699)       -
      (7)  未払法人税等          (459,314)       (459,314)       -
      ( 㬀  負債に計上されているものについては、( )で示                        ( 㬀  負債に計上されているものについては、( )で示
      しております。                          しております。
      (注1)金融商品の時価の算定方法                          (注1)金融商品の時価の算定方法

      (1)  預金、(2)未収委託者報酬、(3)未収運用受託報酬、                         (1)  預金、(2)未収委託者報酬、(3)未収運用受託報酬、
      (4)未収投資助言報酬、(5)未払金、(6)未払消費税等、                          (4)未収投資助言報酬、並びに(5)未払金
      並びに(7)未払法人税等
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額に                           これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額に
      ほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。                          ほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
      (注2)金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の                          (注2)金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の

      償還予定額                          償還予定額
                        (単位:千円)                          (単位:千円)
                        1 年超                          1 年超
                  1 年以内         5 年超                 1 年以内         5 年超
                        5年以内                           5年以内
       (1)  預金          1,720,918         -   -   (1)  預金          1,302,570        -   -
       (2)  未収委託者報酬           432,159        -   -   (2)  未収委託者報酬           374,891       -   -
       (3)  未収運用受託報酬          1,654,243         -   -   (3)  未収運用受託報酬          1,907,167        -   -
       (4)  未収投資助言報酬           255,666        -   -   (4)  未収投資助言報酬           260,941       -   -
     (有価証券関係)

                  第20期                          第21期
              2017  年12月31日現在                        2018  年12月31日現在
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      1. その他有価証券で時価のあるもの                         1. その他有価証券で時価のあるもの
        該当事項はありません。                            同左
      2. 当期中に売却したその他有価証券                         2. 当期中に売却したその他有価証券

        注記すべき有価証券の売却取引を行っていないた                            同左
      め、該当事項はありません。
     (デリバティブ取引関係)

                  第20期                          第21期
              2017  年12月31日現在                        2018  年12月31日現在
        該当事項はありません。                            同左
     (退職給付関係)

                  第20期                          第21期
              2017  年12月31日現在                        2018  年12月31日現在
      1.  採用している退職給付制度の概要                         1.  採用している退職給付制度の概要
       退職一時金規程に基づく退職一時金制度と企業型年金                            同左
      規約に基づく確定拠出年金制度を採用しております。な
      お当社が有する退職一時金制度は、簡便法により長期未
      払金及び退職給付費用を計上しております。
      2.  退職一時金制度                         2.  退職一時金制度

                        (単位:千円)                           (単位:千円)
       (1)  長期未払金の当期首残高と当期末                         (1)  長期未払金の当期首残高と当期末
        残高の調整表                          残高の調整表
       長期未払金の当期首残高                      800,484      長期未払金の当期首残高                      872,920
       退職給付費用                      102,852      退職給付費用                      102,830
                           △  30,556                         △  84,157
       退職給付の支払額                           退職給付の支払額等
                              140                          841
       その他                           その他
                            872,920                          892,434
       長期未払金の当期末残高                           長期未払金の当期末残高
       (2)  退職給付費用                (単位:千円)         (2)  退職給付費用                (単位:千円)

       簡便法で計算した退職給付費用                      102,852      簡便法で計算した退職給付費用                      102,830
      3.  確定拠出制度                         3.  確定拠出制度

                        (単位:千円)                           (単位:千円)
       確定拠出制度への要拠出額                      47,604     確定拠出制度への要拠出額                      48,339
     (ストック・オプション等関係)

                  第20期                          第21期
               自  2017年    1月  1日                   自  2018年    1月  1日
               至  2017年12月31日                         至  2018年12月31日
       該当事項はありません。                           同左
     (税効果会計関係)

                  第20期                          第21期
              2017  年12月31日現在                        2018  年12月31日現在
      1.  繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別                         1.  繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別
        内訳                          内訳
                         (単位:千円)                          (単位:千円)
        繰延税金資産                          繰延税金資産
         未払費用                          未払費用
                             277,603                          250,545
         賞与引当金                          賞与引当金
                             195,108                          197,857
                                 24/38


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         資産除去債務                          資産除去債務
                             36,822                          38,310
         長期未払金                          長期未払金
                             276,669                          273,263
         長期未払費用                          長期未払費用
                               379                          366
         その他                    26,695      その他                     7,333
        繰延税金資産合計                          繰延税金資産合計
                             816,279                          767,676
        評価性引当額                   △  441,072      評価性引当額                   △  504,273
                             375,206                          263,403
        繰延税金資産の純額                          繰延税金資産の純額
      2.  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担                         2.  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担

        率との差異の原因となった主な項目別の内訳                          率との差異の原因となった主な項目別の内訳
        法定実効税率                          法定実効税率
                             30.86%                          30.86%
        (調整)                          (調整)
        交際費等永久に損金に算入されない項目                          交際費等永久に損金に算入されない項目
                              1.93%                          2.71%
        住民税均等割                          住民税均等割
                              0.01%                          0.01%
        評価性引当額の増減                          評価性引当額の増減
                            △22.49%                            6.44%
        その他                          その他
                             △2.32%                          △2.17%
        税効果会計適用後の法人税等の負担率                          税効果会計適用後の法人税等の負担率
                              7.99%                          37.86%
      3.  法人税等の変更等による影響                         3.  法人税等の変更等による影響

        該当事項はありません。                          同左
     (資産除去債務関係)

                  第20期                          第21期
              2017  年12月31日現在                        2018  年12月31日現在
      資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
      1.  当該資産除去債務の概要
       建物の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
      2.  当該資産除去債務の金額の算定方法
       使用可能期間を10年8ヶ月と見積もり、割引率は0.525%と1.395%及び0%を使用して資産除去債務の金額を計算し
      ております。
      3.  当該資産除去債務の総額の増減                         3.  当該資産除去債務の総額の増減

                         (単位:千円)                          (単位:千円)
      当期首残高                       36,531   当期首残高                       36,940
      時の経過による調整額                         409  時の経過による調整額                         414
      当期末残高                          当期末残高
                             36,940                          37,355
     (セグメント情報等)

                               第20期
                           (自 2017年       1月  1日
                            至 2017年12月31日)
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      1.  セグメント情報
       当社は「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行うと
      ともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用(投資運用業)を行っております。また「金
      融商品取引法」に定める投資助言・代理業、第二種金融商品取引業を行っております。上記の他に、資産運用に関
      する情報提供及びコンサルティング業務を行っております。当社は投資運用業、投資助言・代理業、第二種金融商
      品取引業及びこれらの附帯業務並びに資産運用に関する情報提供及びコンサルティング業務を集約した単一セグメ
      ントを報告セグメントとしております。
       従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
      2.  関連情報

      (1)  製品及びサービスごとの情報

                                                   (単位:千円)
                    投資信託業        投資一任業        投資助言業         その他        合計
      外部顧客への営業収益                1,313,922        6,173,936         624,116      1,069,226         9,181,202
      (2)  地域ごとの情報

       ①営業収益
       本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業収益
      の記載を省略しております。
       ②有形固定資産
       本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごとの有
      形固定資産の記載を省略しております。
      (3)  主要な顧客ごとの情報

                                                   (単位:千円)
      顧客の名称又は氏名                           営業収益             関連するセグメント
      A 社(※)                                3,848,315       投資一任業・投資助言業
      (※)A社との間で守秘義務契約を負っているため、社名の公表は控えております。
      3.  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

       該当事項はありません。
      4.  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       該当事項はありません。
      5.  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       該当事項はありません。
                               第21期

                           (自 2018年       1月  1日
                            至 2018年12月31日)
      1.  セグメント情報
       当社は「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行うと
      ともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用(投資運用業)を行っております。また「金
      融商品取引法」に定める投資助言・代理業、第二種金融商品取引業を行っております。上記の他に、資産運用に関
      する情報提供及びコンサルティング業務を行っております。当社は投資運用業、投資助言・代理業、第二種金融商
      品取引業及びこれらの附帯業務並びに資産運用に関する情報提供及びコンサルティング業務を集約した単一セグメ
      ントを報告セグメントとしております。
       従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
      2.  関連情報

      (1)  製品及びサービスごとの情報
                                                   (単位:千円)
                    投資信託業        投資一任業        投資助言業         その他        合計
      外部顧客への営業収益                1,386,564        6,273,230         616,768       755,940        9,032,504
                                 26/38


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      (2)  地域ごとの情報

       ①営業収益
       本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業収益
      の記載を省略しております。
       ②有形固定資産
       本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごとの有
      形固定資産の記載を省略しております。
      (3)  主要な顧客ごとの情報

                                                   (単位:千円)
      顧客の名称又は氏名                           営業収益             関連するセグメント
      A 社(※)                                4,092,667       投資一任業・投資助言業
      (※)A社との間で守秘義務契約を負っているため、社名の公表は控えております。
      3.  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

       該当事項はありません。
      4.  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       該当事項はありません。
      5.  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       該当事項はありません。
     (関連当事者情報)

     第20期(自2017年1月1日               至2017年12月31日)

     1.  関連当事者との取引

     親会社及び法人主要株主等
       開示すべき関連当事者取引を行っていないため、該当事項はありません。
     兄弟会社等

                                   関係内容
                       資本金
                              議決権等
           会社等の                事業の                    取引金額        期末残高
       種類           所在地      又は       の被所有           取引の内容          科目
                                  役員の
                                     事業上の
            名称               内容                    (千円)        (千円)
                               割合
                       出資金
                                      関係
                                  兼任等
           Russell
                アメリカ合衆国,           コーポ
                                     業務委託
                                         グループ会
                                  兼任
      親会社の
          Investments                            契約
                ワシントン州        -   レート    なし          社間取引の     2,372,173    未払金    331,934
      子会社
                                   1人
                                         資金決済
          Group,   LLC                        の締結
                 シアトル市         サポート
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     ( 注)ラッセルインベストメントグループ会社間取引の資金決済については、Russell                                             Investments       Group,
     LLCを通じて決済されております。
     取引金額の主なものは、Russell                  Investments       Implementation         Services,      LLCとの取引により発生した委託
     調査費の支払い(2,086,162千円)及びその他収益の受取り(787,814千円)であります。
     なお、委託調査費及びその他収益については、グループ会社との間で合理的な基準により決定しておりま
     す。
     2.  親会社又は重要な関連会社に関する注記

     (1)  親会社情報
       Russell       Investments       Japan    Holdco合同会社(非上場)
       Russell       Investments       Group,    Ltd.(非上場)
       TA    Associates       Management,       L.P.(非上場)
       Reverence        Capital     Partners,      L.P.(非上場)
     (2)  重要な関連会社
       該当事項はありません。
     第21期(自2018年1月1日               至2018年12月31日)

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     1.  関連当事者との取引

     親会社及び法人主要株主等
       開示すべき関連当事者取引を行っていないため、該当事項はありません。
     兄弟会社等

                                   関係内容
                       資本金
                              議決権等
           会社等の                事業の                    取引金額        期末残高
       種類           所在地      又は       の被所有           取引の内容          科目
                                  役員の
                                     事業上の
            名称               内容                    (千円)        (千円)
                               割合
                       出資金
                                  兼任等    関係
           Russell
                アメリカ合衆国,           コーポ
                                     業務委託
                                         グループ会
                                  兼任
      親会社の
          Investments                            契約
                ワシントン州        -   レート    なし          社間取引の     2,609,521    未払金    475,157
      子会社
                                   1人
                                         資金決済
          Group,   LLC                        の締結
                 シアトル市         サポート
     取引条件及び取引条件の決定方針等
     ( 注)ラッセルインベストメントグループ会社間取引の資金決済については、Russell                                             Investments       Group,
     LLCを通じて決済されております。
     取引金額の主なものは、Russell                  Investments       Implementation         Services,      LLCとの取引により発生した委託
     調査費の支払い(2,374,540千円)及びその他収益の受取り(525,873千円)であります。
     なお、委託調査費及びその他収益については、グループ会社との間で合理的な基準により決定しておりま
     す。
     2.  親会社又は重要な関連会社に関する注記

     (1)  親会社情報
       Russell       Investments       Japan    Holdco合同会社(非上場)
       Russell       Investments       Group,    Ltd.(非上場)
       TA    Associates       Management,       L.P.(非上場)
       Reverence        Capital     Partners,      L.P.(非上場)
     (2)  重要な関連会社
       該当事項はありません。
     (1株当たり情報)

                  第20期                          第21期
               自  2017年    1月  1日                   自  2018年    1月  1日
               至  2017年12月31日                         至  2018年12月31日
      1 株当たり純資産額                    37,377.52     円 1 株当たり純資産額                    35,850.66     円
      1 株当たり当期純利益                    38,770.88     円 1 株当たり当期純利益                    17,883.52     円
      損益計算書上の当期純利益                   1,321,699     千円  損益計算書上の当期純利益                    609,649    千円
      1 株当たり当期純利益の算定に用いられ                          1 株当たり当期純利益の算定に用いられた
                         1,321,699     千円                       609,649    千円
      た普通株式に関する当期純利益                          普通株式に関する当期純利益
      差額                          - 差額                          -
      期中平均株式数                          期中平均株式数
      普通株式                      34,090   株 普通株式                      34,090   株
       なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益について                           なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益について

      は、潜在株式が存在しないため記載しておりません。                          は、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
     (重要な後発事象)

                  第20期                          第21期
               自  2017年    1月  1日                   自  2018年    1月  1日
               至  2017年12月31日                         至  2018年12月31日
       該当事項はありません。                           同左
                                 28/38




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     中間財務諸表
     (1)  中間貸借対照表
                                                    ( 単位:千円)
                                            第22期中間会計期間末
                                           (2019年6月30日現在)
      資産の部
         流動資産
          預金                                            1,904,477
          前払費用                                              69,926
          未収委託者報酬                                             345,329
          未収運用受託報酬                                            1,602,289
          未収投資助言報酬                                             127,769
          未収入金                                              2,959
                                                        78,423
          その他流動資産
          流動資産計                                            4,131,174
         固定資産

          有形固定資産
           建物付属設備                                             92,511
                                                        33,467
           器具備品
           有形固定資産計                         *2                    125,979
          投資その他の資産
           長期差入保証金                                             58,027
                                                       140,127
           繰延税金資産
           投資その他の資産計                                            198,154
          固定資産計                                             324,133
         資産合計                                              4,455,308
                                                    ( 単位:千円)

                                            第22期中間会計期間末
                                           (2019年6月30日現在)
      負債の部
         流動負債
          預り金                                              34,069
          未払金
           未払手数料                                             37,971
           未払委託調査費                                            529,342
           未払委託計算費                                             6,583
                                                      1,009,098
           その他未払金
           未払金計
                                                      1,582,996
          未払費用                                              83,492
          未払法人税等                                              10,278
          前受金                                              73,331
          賞与引当金                                             316,967
          リース債務                                                27
                                                       114,566
          その他流動負債                          *1
          流動負債計                                            2,215,730
         固定負債
          資産除去債務                                              37,460
          長期未払金                                             871,548
                                                        1,275
          長期未払費用
          固定負債計                                             910,283
                                 29/38

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         負債合計                                              3,126,013
      純資産の部

         株主資本
          資本金                                             490,000
          資本剰余金
                                                        13,685
           資本準備金
           資本剰余金合計                                             13,685
          利益剰余金
           利益準備金                                            108,814
           その他利益剰余金
                                                       716,795
            繰越利益剰余金
           利益剰余金合計                                            825,609
          株主資本計                                            1,329,294
         純資産合計                                              1,329,294
         負債純資産合計                                              4,455,308
     (2)  中間損益計算書

                                                    ( 単位:千円)
                                             第22期中間会計期間
                                             (自 2019年1月        1日
                                              至 2019年6月30日)
      営業収益
       委託者報酬                                                604,663
       運用受託報酬                                               3,332,569
       投資助言報酬                                                307,626
                                                       272,272
       その他収益
         営業収益計
                                                      4,517,132
      営業費用
       支払手数料                                                74,360
       広告宣伝費                                                  995
       調査費
         委託調査費                                              2,726,557
                                                        1,013
         図書費
         調査費計
                                                      2,727,570
       委託計算費                                                36,404
       営業雑経費
         通信費                                                4,810
         印刷費                                                4,445
                                                        5,885
         協会費
         営業雑経費計                                               15,142
         営業費用計
                                                      2,854,472
      一般管理費
       給料
         役員報酬                                               24,968
         給料・手当                                               547,022
         賞与                                                4,244
                                                       316,967
         賞与引当金繰入額
         給料計
                                                       893,204
       福利厚生費                                                94,663
       交際費                                                 3,408
                                 30/38


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       寄付金                                                  159
       旅費交通費                                                11,959
       租税公課                                                 7,317
       不動産賃借料                                                22,985
       退職給付費用                                                78,167
       消耗器具備品費                                                189,890
       事務委託費                                                 5,118
       修繕費                                                 2,004
       水道光熱費                                                 2,311
       会議費用                                                  294
       固定資産減価償却費                               *1                 13,904
                                                        51,009
       諸経費
         一般管理費計                                              1,376,398
      営業利益
                                                       286,261
      営業外収益
       受取利息                                                  17
       為替差益                                                 8,012
       その他営業外収益                                                 3,768
       営業外収益計                                                11,798
      営業外費用
                                                          1
       支払利息
       営業外費用計                                                   1
      経常利益
                                                       298,058
      特別損失
                                                        67,371
       割増退職金
       特別損失計                                                67,371
      税引前中間純利益
                                                       230,686
      法人税、住民税及び事業税                                                   265
                                                       123,276
      法人税等調整額
      中間純利益                                                 107,145
     (3)  中間株主資本等変動計算書

                                                     (単位:千円)
                            第22期中間会計期間
                            (自 2019年1月       1日
                             至 2019年6月30日)
                                  株主資本
                           資本剰余金            利益剰余金
                                        その他
                                                       純資産
                                        利益
                                                 株主資本
                            その他    資本             利益
                                                       合計
                    資本金                    剰余金
                        資本            利益
                                                  合計
                            資本   剰余金             剰余金
                        準備金            準備金
                                        繰越
                            剰余金    合計             合計
                                        利益
                                        剰余金
      当期首残高             490,000    13,685      -  13,685    108,814     609,649     718,463     1,222,149     1,222,149
      当中間期変動額
        剰余金の配当               -    -    -    -    -     -     -      -     -
        中間純利益又は
                      -    -    -    -    -  107,145     107,145      107,145     107,145
        中間純損失(△)
        株主資本以外の項目の
                      -    -    -    -    -     -     -      -     -
        当中間期変動額(純額)
      当中間期変動額合計                -    -    -    -    -  107,145     107,145      107,145     107,145
                                 31/38


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      当中間期末残高             490,000    13,685      -  13,685    108,814     716,795     825,609     1,329,294     1,329,294
     注記事項

     (重要な会計方針)

      1.  有価証券の評価基準及び評価方法                    該当事項はありません。
      2.  固定資産の減価償却の方法                    有形固定資産(リース資産を除く)

                           定額法を採用しております。
      3.  外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換                    外貨建金銭債権債務は、中間決算日の直物為替相場により円貨に換

                           算し、換算差額は損益として処理しております。
        算基準
      4.  引当金の計上基準                    賞与引当金

                           従業員に対し支給する賞与の支出に充てるため、賞与支給見込額の
                           当中間会計期間負担額を計上しております。
      5.  リース取引の処理方法                    リース資産

                           リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用して
                           おります。
      6.  その他中間財務諸表作成のための基本と                    消費税等の会計処理

                           消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
        なる重要な事項
     (表示方法の変更)

                            第22期中間会計期間
                            (自 2019年1月        1日
                             至 2019年6月30日)
      「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更
       「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」(企業会計基準第28号 平成30年2月16日)を当中間会計期間の
      期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する
      方法に変更しました。
     (中間貸借対照表関係)

                           第22期中間会計期間末
                           (2019年6月30日現在)
      *1   仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ、金額的重要性が乏しいため、その他流動負債に含めて表示
        しております。
      *2  有形固定資産の減価償却累計額                                      288,478    千円

     (中間損益計算書関係)

                            第22期中間会計期間
                            (自 2019年1月        1日
                             至 2019年6月30日)
      *1  減価償却実施額                     有形固定資産                  13,904   千円
     (中間株主資本等変動計算書関係)

                            第22期中間会計期間
                            (自 2019年1月        1日
                             至 2019年6月30日)
                                 32/38


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      発行済株式の種類及び総数に関する事項
                  当事業年度期首           当中間会計期間           当中間会計期間          当中間会計期間末
         株式の種類
                   株式数(株)          増加株式数(株)           減少株式数(株)           株式数(株)
      発行済株式
       普通株式                  34,090             -           -        34,090
          合計              34,090             -           -        34,090
     (リース取引関係)

                            第22期中間会計期間
                            (自 2019年1月        1日
                             至 2019年6月30日)
      該当事項はありません。
     (金融商品関係)

                           第22期中間会計期間末
                           (2019年6月30日現在)
      金融商品の時価等に関する事項
      2019  年6月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりです。
                                                   (単位:千円)
                      中間貸借対照表計上額(※)                  時価(※)            差額
       (1)  預金                       1,904,477           1,904,477               -
       (2)  未収委託者報酬                        345,329           345,329              -
       (3)  未収運用受託報酬                       1,602,289           1,602,289               -
       (4)  未払金                      (1,510,383)           (1,510,383)                -
      ( ※)  負債に計上されているものについては、( )で示しております。
      (注)金融商品の時価の算定方法

        (1)  預金、    (2)未収委託者報酬、          (3)未収運用受託報酬、並びに              (4)未払金
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     (有価証券関係)

                           第22期中間会計期間末
                           (2019年6月30日現在)
      該当事項はありません。
     (デリバティブ取引関係)

                           第22期中間会計期間末
                           (2019年6月30日現在)
      該当事項はありません。
     (ストック・オプション等関係)

                            第22期中間会計期間
                            (自 2019年1月        1日
                             至 2019年6月30日)
      該当事項はありません。
     (資産除去債務関係)

                           第22期中間会計期間末
                           (2019年6月30日現在)
      資産除去債務のうち中間貸借対照表に計上しているもの
       当中間会計期間における当該資産除去債務の総額の増減
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                                                   半期報告書(内国投資信託受益証券)
               当事業年度期首残高                       37,355   千円
               時の経過による調整額                        104  千円
               当中間会計期間末残高
                                      37,460   千円
     (セグメント情報等)

                            第22期中間会計期間
                            (自 2019年1月        1日
                             至 2019年6月30日)
      1.  セグメント情報
       当社は「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社であり、証券投資信託の設定を行う
      とともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用(投資運用業)を行っております。また
      「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業、第二種金融商品取引業を行っております。上記の他に、資産運
      用に関する情報提供及びコンサルティング業務を行っております。当社は投資運用業、投資助言・代理業、第二
      種金融商品取引業及びこれらの附帯業務並びに資産運用に関する情報提供及びコンサルティング業務を集約した
      単一セグメントを報告セグメントとしております。
       従いまして、開示対象となるセグメントはありませんので、記載を省略しております。
      2.  関連情報

      (1)  製品及びサービスごとの情報
                                                   (単位:千円)
                   投資信託業        投資一任業        投資助言業         その他         合計
      外部顧客への営業収益                604,663       3,332,569         307,626       272,272        4,517,132
      (2)  地域ごとの情報

       ①営業収益
       本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が中間損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業
      収益の記載を省略しております。
       ②有形固定資産
       本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごと
      の有形固定資産の記載を省略しております。
      (3)  主要な顧客ごとの情報

                                                   (単位:千円)
      顧客の名称又は氏名                          営業収益              関連するセグメント
      A 社(※)                               2,316,877       投資一任業・投資助言業
      (※)A社との間で守秘義務契約を負っているため、社名の公表は控えております。
      3.  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

        該当事項はありません。
      4.  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

        該当事項はありません。
      5.  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

        該当事項はありません。
     (1株当たり情報)

                            第22期中間会計期間
                            (自 2019年1月        1日
                             至 2019年6月30日)
      1 株当たり純資産額                                              38,993.69     円
      1 株当たり中間純利益                                               3,143.02    円
      中間損益計算書上の中間純利益                                               107,145    千円
      1 株当たり中間純利益の算定に用いられた普通株式に関する中間純利益                                              107,145    千円
                                 34/38


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      差額                                                   -
      期中平均株式数
      普通株式                                                34,090   株
       なお、潜在株式調整後1株当たり中間純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。

     (重要な後発事象)

                            第22期中間会計期間
                            (自 2019年1月        1日
                             至 2019年6月30日)
      該当事項はありません。
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                  独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書

                                                   2019年3月26日

     ラッセル・インベストメント株式会社

       取 締 役 会 御 中
                            PwCあらた有限責任監査法人

                             指定有限責任社員
                                       公認会計士 男 澤   顕
                             業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状


     況」に掲げられているラッセル・インベストメント株式会社の2018年1月1日から2018年12月31日までの第21期事
     業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注
     記について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正
     に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するた
     めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
     ことにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
     査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計
     画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、
     当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用
     される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、
     リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連
     する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行
     われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
     ラッセル・インベストメント株式会社の2018年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営
     成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係
      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以    上
     (注)    1.   上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別

            途保管   して  おります。
         2.   XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
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                                                           EDINET提出書類
                                               ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                   半期報告書(内国投資信託受益証券)
               独 立 監 査 人 の 中 間 監 査 報 告 書
                                                   2019年9月26日

     ラッセル・インベストメント                株式会社

      取 締 役 会 御 中
                          PwCあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                   公認会計士 鶴 田 光 夫
                          業 務 執 行 社 員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状


     況」に掲げられているラッセル・インベストメント株式会社の2019年1月1日から2019年12月31日までの第22期事
     業年度の中間会計期間(2019年1月1日から2019年6月30日まで)に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照
     表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
     中間財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表
     を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を
     作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を
     表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間
     監査を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に
     関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る
     監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
      中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手
     続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による
     中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追
     加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものでは
     ないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財
     務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方
     針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含ま
     れる。
      当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     中間監査意見
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に
     準拠して、ラッセル・インベストメント株式会社の2019年6月30日現在の財政状態及び同日をもって終了する中間
     会計期間(2019年1月1日から2019年6月30日まで)の経営成績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
     利害関係
      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以    上
     (注)    1.   上記は、当社が中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が

          別途保管しております。
        2.   XBRL  データは中間監査の対象には含まれていません。
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                                                           EDINET提出書類
                                               ラッセル・インベストメント株式会社(E12450)
                                                   半期報告書(内国投資信託受益証券)
                独 立 監 査 人 の 中 間 監 査 報 告 書

                                                   2019年11月20日

     ラッセル・インベストメント株式会社

      取 締 役 会 御 中
                         PwCあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                   公認会計士 鶴 田 光 夫
                          業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」


     に掲げられているラッセル・インベストメント外国株式ファンド(DC向け)の2019年4月19日から2019年10月18
     日までの中間計算期間の中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益及び剰余金計算書並びに中間注記表
     について中間監査を行った。
     中間財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表
     を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を
     作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を
     表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間
     監査を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に
     関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る
     監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
      中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手
     続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による
     中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追
     加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものでは
     ないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財
     務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方
     針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含ま
     れる。
      当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     中間監査意見
      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に
     準拠して、ラッセル・インベストメント外国株式ファンド(DC向け)の2019年10月18日現在の信託財産の状態及
     び同日をもって終了する中間計算期間(2019年4月19日から2019年10月18日まで)の損益の状況に関する有用な情
     報を表示しているものと認める。
     利害関係
      ラッセル・インベストメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
     規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以  上

     (注)1.     上記は中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管

          しております。
        2.  XBRL  データは中間監査の対象には含まれていません。
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2023年2月15日

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