アセット・バック・セキュリティーズ・ファンド 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)

提出書類 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
提出日
提出者 アセット・バック・セキュリティーズ・ファンド
カテゴリ 訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)

                                                           EDINET提出書類
                                          グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E14843)
                                               訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
     【表紙】
     【提出書類】               有価証券届出書の訂正届出書
     【提出先】               関東財務局長
     【提出日】               令和元年10月31日
     【発行者名】               グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
                   (Global     Funds   Management      S.A.)
     【代表者の役職氏名】               コンダクティング・オフィサー  クリスチャン・ゲジンスキ
                   (Kristian     Gesinski,     Conducting     Officer)
     【本店の所在の場所】               ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番 A棟
                   (Bâtiment      A,33,rue     de  Gasperich,      L-5826    Hesperange,      Luxembourg)
     【代理人の氏名又は名称】               弁護士  三浦 健
     【代理人の住所又は所在地】               東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
                   森・濱田松本法律事務所
     【事務連絡者氏名】               弁護士  三浦 健
     【連絡場所】               東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング
                   森・濱田松本法律事務所
     【電話番号】               03  (6212)    8316
     【届出の対象とした募集(売出)外国投資信託受益証券に係るファンドの名称】
                   アセット・バック・セキュリティーズ・ファンド
                   (Asset    Backed    Securities      Fund)
                   (「ABSファンド(毎月分配型)」または「ABSファンド」と称することがあり
                   ます。)
     【届出の対象とした募集(売出)外国投資信託受益証券の金額】
                   100億米ドル(約1兆646億円)を上限とします。
                   (注)アメリカ合衆国ドル(以下「米ドル」または「ドル」といいます。)の円貨換算は令和元年8
                      月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=106.46円)に
                      よります。
     【縦覧に供する場所】               該当事項ありません。
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                                               訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
     1【有価証券届出書の訂正届出書の提出理由】

       本日、半期報告書を提出しましたので、令和元年7月31日に提出した有価証券届出書(以下「原届出書」といいます。)

      の関係情報を新たな情報により追加・更新するため、また、消費税率引上げについての注記を削除し変更後の手数料率に訂
      正するため、投資リスクの参考情報を更新するため、本訂正届出書を提出するものです。
       なお、本訂正届出書の記載事項のうち外貨数字の円換算については、直近の為替レートを用いておりますので、訂正前の
      換算レートとは異なっております。
     2【訂正の内容】

      (1)半期報告書を提出したことによる原届出書の訂正

        原届出書の下記事項については、半期報告書の記載内容*と同一内容に更新または追加されます。
              原届出書                      半期報告書                訂正の方法

     第二部 ファンド情報

     第1 ファンドの状況
      1 ファンドの性格                      4 管理会社の概況

       (3)ファンドの仕組み                      (1)資本金の額                      更新

        ③ 管理会社の概要

          資本金の額
      5 運用状況

                                                    更新
       (1)投資状況                     1 ファンドの運用状況 (1)投資状況
                                                    追加または

       (3)運用実績                                 (2)運用実績
                                                    更新
       (4)販売及び買戻しの実績                     2 販売及び買戻しの実績
                                                    追加
     第3 ファンドの経理状況

      1 財務諸表                      3 ファンドの経理状況                       追加
     第三部 特別情報

     第1 管理会社の概況                       4 管理会社の概況
     1 管理会社の概況 (1)資本金の額                        (1)資本金の額                      更新
     2 事業の内容及び営業の概況                        (2)事業の内容及び営業の状況                      更新

     3 管理会社の経理状況                       5 管理会社の経理の概況                       更新

      * 半期報告書の記載内容は、以下のとおりです。

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     1 ファンドの運用状況
        (アセット・バック・セキュリティーズ・ファンド)(Asset                              Backed    Securities      Fund(以下「ファンド」と            いいま

       す 。))
      (1)投資状況

                                                (2019年8月末日現在)
            資産の種類                 国名       時価合計(米ドル)             投資比率(%)
      コマーシャル・モーゲージ・バック証券

                           アメリカ合衆国              58,901,933              93.50
      (CMBS)
      米国財務省証券                     アメリカ合衆国              3,067,438              4.87

      モーゲージ・バック証券(MBS)                     アメリカ合衆国               105,446             0.17

                   小計                     62,074,817              98.54

            現金・その他の資産(負債控除後)                              921,173             1.46

                   合計                     62,995,990

                                                      100.00
                 (純資産総額)                     (約6,707百万円)
     (注1)投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
     (注2)米ドルの円貨換算は、2019年8月30日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=106.46円)によります。
        以下同じです。
     (注3)本書の中で、金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合があります。また、円貨への換算
        は本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあります。従って、本書中の同一の情報につき
        異なった円貨表示がなされている場合があります。
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      (2)運用実績
       ① 純資産の推移
         2019  年8月末日前1年間の各月末の純資産の推移は次のとおりです。
                         純資産総額                  1口当たりの純資産価格
                    千米ドル           百万円           米ドル            円

       2018年9月末日              61,444           6,541           9.99          1,064

          10月末日           61,134           6,508           9.99          1,064

          11月末日           61,161           6,511           10.03           1,068

          12月末日           61,442           6,541           10.14           1,080

       2019年1月末日              61,637           6,562           10.21           1,087

          2月末日           61,402           6,537           10.19           1,085

          3月末日           63,128           6,721           10.32           1,099

          4月末日           62,480           6,652           10.31           1,098

          5月末日           63,196           6,728           10.46           1,114

          6月末日           63,691           6,781           10.57           1,125

          7月末日           62,197           6,621           10.54           1,122

          8月末日           62,996           6,707           10.71           1,140

       ② 分配の推移

         2019  年8月末日前1年間の分配の推移は以下のとおりです。
                               米ドル                   円
           2018年9月                    0.015                  1.60

               10月                0.014                  1.49

               11月                0.016                  1.70

               12月                0.014                  1.49

           2019年1月                    0.015                  1.60

               2月                0.015                  1.60

               3月                0.014                  1.49

               4月                0.015                  1.60

               5月                0.015                  1.60

               6月                0.015                  1.60

               7月                0.014                  1.49

               8月                0.017                  1.81

         設定来累計(2019年8月末日現在):8.303米ドル
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       ③ 収益率の推移
         下記の期間における収益率は次のとおりです。
                計算期間                         収益率(注1)
          2018年9月1日~2019年8月末日                                 8.13%

        (注1)収益率(%)=100×(a-b)/b
               a=2019年8月末日現在の1口当たり純資産価格+当該期間の分配金の合計額
               b=2018年8月末日現在の1口当たり純資産価格
          また、ファンドの暦年ベースでの収益率は次のとおりです。

                 期間                        収益率(注2)
                 2010年                           7.65%

                 2011年                           7.07%

                 2012年                           4.43%

                 2013年                          -2.10%
                 2014年                           4.06%

                 2015年                           1.52%

                 2016年                           2.26%

                 2017年                           1.98%

                 2018年                           0.37%

                 2019年                           6.80%

         (注2)収益率(%)=100×(a-b)/b
            a=暦年末(2019年については8月末日)の1口当たり純資産価格(当該期間の課税前分配金の合計額を加えた額)
            b=当該暦年の直前の暦年末の1口当たり純資産価格(分配落の額)
     (参考情報)

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     2 販売及び買戻しの実績
        2019年8月末日前1年間における販売および買戻しの実績ならびに2019年8月末日現在の発行済口数は次のとおりで

       す。
       販売口数                  買戻し口数                  発行済口数

              本邦内における                  本邦内における                  本邦内における
              販売口数                  買戻し口数                  発行済口数
         112,900         112,900         413,037         413,037        5,880,571         5,880,571
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     3 ファンドの経理状況
      a.ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳し

       たものです。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第4項ただし書の規定の適用によ
       るものです。
      b.ファンドの中間財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第1条の3第7項に規定する外国

       監査法人等をいう。)の監査を受けていません。
      c.ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要な金額について円貨

       換算が併記されています。日本円による金額は、2019年8月30日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買
       相場の仲値(1米ドル=106.46円)で換算されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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       (1)資産及び負債の状況
                    アセット・バック・セキュリティーズ・ファンド

                            純資産計算書
                           2019年7月31日現在
                           (米ドルで表示)
                                注記       (米ドル)            (千円)

     資産

     投資有価証券-時価

                                 2         61,105,784            6,505,322
     (取得価額64,033,350米ドル)
     銀行預金                                       961,233           102,333

     先物契約に係る未実現利益                            11          325,104            34,611

                                           179,423            19,101
     未収収益
      資産合計                                    62,571,544            6,661,367

     負債

     当座借越                                       14,564            1,550

     先物契約に係る未実現損失                            11           79,568            8,471

     先物契約に係る未払証拠金                                       97,964           10,429

                                           182,712            19,452
     未払費用                            8
      負債合計                                     374,808            39,902

                                          62,196,736            6,621,465

     純資産
     発行済受益証券数                                    5,900,871口

     1口当たり純資産価格                                    10.54米ドル              1,122円

      添付の注記は当財務書類の一部である。

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                         発行済受益証券数の変動表
                        2019年7月31日に終了した期間
     期首現在発行済受益証券数                                                6,039,374

     発行受益証券数                                                 111,900

                                                      (250,403)
     買戻受益証券数
     期末現在発行済受益証券数                                                5,900,871

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                    アセット・バック・セキュリティーズ・ファンド
                          財務書類に対する注記
                           2019年7月31日現在
     注1-組織

       ルクセンブルグ大公国の法律に基づいて共有持分型投資信託(                              Fonds   Commun    de  Placement     )としてルクセンブルグにおい
      て設定されたアセット・バック・セキュリティーズ・ファンド(以下「ファンド」という。)は、ルクセンブルグ大公国の
      法律に基づいて設立された株式会社(                  société    anonyme    )でありルクセンブルグ大公国エスペランジュに登記上の事務所を有
      するグローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(以下「管理会社」という。)によって、その共有者(以下「受益
      者」という。)の利益のために管理運用される、譲渡性のある証券およびその他の資産からなる非法人形態の共有体であ
      る。ファンドの資産は、管理会社の資産および管理会社によって管理運用されるその他のファンドの資産から分別されてい
      る。
       管理会社は、2013年7月12日のオルタナティブ投資ファンド運用会社に関する法律(改正済)(「2013年法」)の第1条
      第46項に定義されるオルタナティブ投資ファンド運用会社である。
       ファンドは、ルクセンブルグ大公国で設立され、2010年12月17日の投資信託に関する法律(随時改正済)(「2010年
      法」)のパートⅡの下で適格性を有し、また2013年法の第1条第39項に定義されるオルタナティブ投資ファンドとしての資
      格を有している。
       ファンドの受益証券の所有権は、ファンドが保有する広範囲にわたる有価証券に投資する機会を受益者に与える。すべて
      の受益証券は、分配、買戻しおよび清算手取金に関して同等の権利を有する。約款は、受益者集会について定めていない。
       ファンドの存続期間は、当初2008年1月31日までで設定されたが、10年延長され2018年1月31日までとなり、さらに10年
      延長され2028年1月31日までとなっている。
       ファンドの投資目的は、主に米ドル建の利付債券に分散投資することにより、米国財務省中期証券の高水準のインカム・
      ゲインおよび投資家にとってより魅力的なリターンを追求することである。
       ファンドの資産は、主にモーゲージ・バック証券(「MBS」)、コマーシャル・モーゲージ・バック証券(「CMB
      S」)、アセット・バック証券(「ABS」)およびこれらに類似した証券に配分および投資されることを意図している。
       モーゲージ関連証券およびその他のアセット・バック証券に加えて、管理会社はファンドの資産を米国政府およびその関
      連機関の債券または高格付けの短期金融商品に投資することができる。
     注2-重要な会計方針

       財務書類は、投資信託に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠して作成されており、以下の重要な会計方針が含ま
      れている。
      投資有価証券

       a)  証券取引所に上場されまたは他の規制ある市場で取引されている有価証券は、当該取引所または当該市場において入
         手可能な直近の取引値により評価される。有価証券が数ヵ所の証券取引所に上場されまたは他の規制ある市場で取引
         されている場合には、当該有価証券の主要市場である証券取引所または市場において入手可能な直近の取引値により
         評価される。
       b)  証券取引所に上場されておらず、または他の規制ある市場において取引が行われていない有価証券は、それらの入手
         可能な直近の市場価格によって評価される。
       c)  相場価格が入手できないか、または上記a)および/またはb)に記載される価格が当該有価証券の公正な市場価格を
         反映していない場合には、当該有価証券は、慎重かつ誠実な立場から合理的に予測できる将来の売買価格で評価され
         る。
       d)  現金およびその他の流動資産は、額面金額に発生利息を加えた価額で評価される。
        異常な事態により、上記のような評価が実行不可能または不適切になった場合には、管理会社は、ファンド資産の公正

       な評価のため、慎重かつ誠実に他の評価方法を用いる権限を付与されている。
      投資有価証券取引および投資収益

        投資有価証券取引は、当該取引日に会計処理される。受取利息は、発生ベースで認識される。配当金は、配当落日に計
       上される。有価証券取引に係る実現損益は、売却された有価証券の平均取得価額に基づいて算出される。
      外貨換算

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        ファンドは、その会計帳簿を米ドルで記帳し、財務書類は当該通貨で表示される。米ドル以外の通貨建の資産および負
       債は、期末現在の適用為替レートで米ドルに換算される。米ドル以外の通貨建の収益および費用は、取引日の適切な為替
       レー  トで米ドルに換算される。
        米ドル以外の通貨建の投資有価証券取引は、取引日の適用為替レートで米ドルに換算される。
        ファンドは、投資有価証券に係る為替レートの変動の結果生じる運用実績の部分と、保有する有価証券の市場価格変動
       から生じる部分を区分しない。かかる変動は、投資有価証券による実現および未実現純損益に計上される。
        2019年7月31日現在の為替レート:
         1米ドル     =  1.31415    カナダ・ドル
         1米ドル     =  0.89646    ユーロ
      アセット・バック証券および関連証券

        アセット・バック証券は、既知のペイダウン・ファクターの基準で会計処理される。当該ファクターは、証券の価格に
       適用される。ファクターは、資産の対象プールからの償還(「ペイダウン」)に関して適用される割引率を表す。
        証券に関する市場価格の変動は、運用計算書の未実現損益として計上される。
        ペイダウンが行われる時はいつでも、ファクターはそれに応じて調整され、収益に関する変動の割合は、運用計算書に
       計上される。
        「事後告知(TBA)」は、購入または売却されたアセット・バック証券で、その一般的特徴(クーポン、公正価額、
       価格および決済日)は取引時に知られているが、特定プールおよびその対象資産が未だ定められていないものである。
      先物契約

        当初証拠金の預託は、先物契約を締結する際に行われ、現金または有価証券のいずれかで行うことができる。先物契約
       の継続期間中、契約価額の変動は、各評価日の終了時の契約価額を反映するように先物契約を値洗いすることによって未
       実現損益として認識される。
        変動証拠金の支払いは、未実現損益の有無により、支払われるかまたは受領される。純資産計算書に、未実現利益は資
       産として、未実現損失は負債として計上される。ファンドは契約終結時に、開始時の契約価額と終結時の評価額との差額
       に等しい実現損益を計上する。
     注3-管理報酬

       管理会社は、当該四半期中のファンドの日々の純資産額の平均額の年率0.02%の管理報酬をファンドの資産から四半期末
      毎に後払で受領する権利を有する。
     注4-投資顧問報酬

       投資顧問会社は、投資運用・顧問業務について、当該四半期中の日々の純資産総額の平均額の以下に記載の年率で投資顧
      問報酬をファンドの資産から四半期末毎に後払で受領する。
         4億5千万米ドルまでの部分                          0.400%
         4億5千万米ドル超9億米ドルまでの部分                          0.375%
         9億米ドル超の部分                          0.350%
       投資顧問会社は副投資顧問会社に対し、随時当事者間で合意される四半期報酬を支払う。
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     注5-代行協会員報酬
       日本における代行協会員は、当該四半期中の日々の純資産総額の平均額の以下に記載の年率で代行協会員報酬をファンド
      の資産から四半期末毎に後払で受領する権利を有する。
         4億5千万米ドルまでの部分                          0.300%
         4億5千万米ドル超9億米ドルまでの部分                          0.325%
         9億米ドル超の部分                          0.350%
     注6-保管報酬

       保管受託銀行は、当該四半期中のファンドの日々の純資産額の平均額の年率0.05%(年間最低額20,000米ドル)の保管報
      酬をファンドの資産から四半期末毎に後払で受領する権利を有する。
       保管受託銀行が負担したすべての合理的な立替費用および現金支出費(電話、テレックス、電報および郵送料を含むがそ
      れらに限定されない。)、ならびにファンド資産の保管を委託された銀行および金融機関への保管費用は、ファンドが負担
      する。
     注7-管理事務代行報酬

       管理事務代行会社は、当該四半期中のファンドの日々の純資産額の平均額の年率0.03%(年間最低額10,000米ドル)の管
      理事務代行報酬をファンドの資産から四半期末毎に後払で受領する権利を有する。
     注8-未払費用

                    (米ドル)
       投資顧問報酬               63,181
       代行協会員報酬               47,361
       管理事務代行報酬                4,736
       保管報酬                7,898
       管理報酬                3,159
       海外登録費用               26,140
       現金支出費                4,734
       専門家報酬               22,952
                      2,551
       年次税
       未払費用               182,712
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     注9-分配
       管理会社は、インカム・ゲインおよび実現キャピタル・ゲインから毎月の分配またはその他の分配も宣言することができ
      るが、分配金を合理的な水準に維持する必要がある場合には分配可能なファンドのその他の資産から分配を行うことができ
      る。
       管理会社は、毎月5日現在の受益者に対して、主にインカム・ゲインから、また年1回実現キャピタル・ゲインから分配
      を行う予定である。
       分配の結果、ファンドの純資産総額が2010年法に規定された最低額の米ドル相当金額を下回る場合には、分配を行うこと
      ができない。
       支払期日から5年以内に受領されなかった分配金については、その受領権は消滅しファンドに帰属する。
       2019年7月31日に終了した期間に、ファンドは、総額532,084米ドルの分配を行った。
       分配は受益者に対して、以下のように行われた。
                               1口当たり分配金           分配金合計
          分配落日            決済日
                                 (米ドル)          (米ドル)
         2019年2月6日           2019年2月12日              0.015            90,555
         2019年3月6日           2019年3月12日              0.014            84,245
         2019年4月8日           2019年4月12日              0.015            91,410
         2019年5月7日           2019年5月14日              0.015            90,931
         2019年6月6日           2019年6月13日              0.015            90,581
                                              84,362
         2019年7月8日           2019年7月12日              0.014
                                             532,084
     注10-税金

       ファンドは、税制に関してルクセンブルグの法律を課される。ルクセンブルグの現行法規に従い、ファンドは純資産に対
      し年率0.05%の年次税(           taxe   d'abonnement      )を課され、四半期毎に計算し支払う。現在の法律によれば、ファンドおよび受
      益者(ルクセンブルグに住所、登記された事務所または恒久的施設を保有しているか、または一定の状況下でかつて保有し
      ていた個人もしくは法人を除く。)はいずれも、ルクセンブルグの所得税、キャピタル・ゲイン税または源泉税もしくは相
      続税を課されない。ファンドは、投資国において支払う源泉税控除後の有価証券投資収益を取得する。
     注11-先物契約

       2019年7月31日現在、ファンドは以下の未済先物契約を有していた。
                                             時価      未実現(損)益
      通貨     約定数            銘柄             満期日
                                           (米ドル)        (米ドル)
                ロング・ポジション(買持高)
                                            29,553,290          325,104
      米ドル      251    米国5年国債先物 6%                  2019年9月
                                            29,553,290          325,104
                ショート・ポジション(売持高)

      米ドル       (7)   米国10年国債先物 6%                  2019年9月          (892,828)         (10,581)
                                           (25,975,297)          (68,987)
      米ドル      (121)    米国2年国債先物 6%                  2019年9月
                                           (26,868,125)          (79,568)
                                                      245,536

     注12-税引後のファンドの当期実績

       2019年7月31日に終了した期間のファンドの税引後の当期実績は、2,558,310米ドルの利益であった。注9で開示されてい
      るように、受益者に対して532,084米ドルの分配が行われた。
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      (2)投資有価証券明細表等
                    アセット・バック・セキュリティーズ・ファンド

                           投資有価証券明細表
                           2019年7月31日現在
                          (米ドル(USD)で表示)
                                                     純資産に占め

            (1)
        額面価額
     通貨             銘柄                     取得価額        時価
                                                     る割合(%)
                    他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券
              アメリカ合衆国
     コマーシャル・モーゲージ・バック証券
              FHMS  KIR2  A1 2.748%   25/03/27
     USD   6,970,000                               5,773,065       5,760,711          9.27
              FHMS  K720  A2 2.716%   25/06/22
     USD   5,000,000                               5,149,921       5,063,984          8.15
              FHMS  KL1E  A1E  2.835%   25/02/27
     USD   4,500,000                               4,544,807       4,587,154          7.39
     USD   4,000,000      FHMS  K040  A2 3.2410%    25/09/24                4,173,125       4,194,812          6.75
              FHMS  K726  A2 2.9050%    25/04/24
     USD   3,971,000                               4,090,102       4,095,131          6.58
              FHMS  KL1P  A1P  2.544%   25/10/25
     USD   4,500,000                               3,525,800       3,528,941          5.67
     USD   3,000,000      FHMS  K039  A2 3.3030%    25/07/24                3,139,805       3,148,779          5.06
              FHMS  K035  A2 3.458%   25/08/23
     USD   3,000,000                               3,173,906       3,142,426          5.05
              FHMS  K725  A2 3.002%   25/01/24
     USD   2,970,000                               3,058,984       3,071,857          4.94
              FHMS  K038  A2 3.389%   25/03/24
     USD   2,250,000                               2,377,002       2,363,842          3.80
              FHMS  K716  A2 3.13%   25/06/21
     USD   2,300,000                               2,368,970       2,329,018          3.74
              FNA  2017-M10    AV2  FRN  25/07/24
     USD   2,220,000                               2,237,932       2,251,000          3.62
              FHMS  KJ14  A1 2.1970%    25/11/23
     USD   3,500,000                               1,849,164       1,858,051          2.99
              FNA  2017-M7    A1 2.5950%    25/12/26
     USD   1,900,000                               1,627,665       1,638,584          2.63
              FHMS  K040  A1 2.768%   25/04/24
     USD   2,000,000                               1,542,916       1,538,867          2.47
              FNA  2016-M3    ASQ2  2.263%   25/02/23
     USD   2,000,000                               1,276,053       1,280,057          2.06
              FNA  2017-M1    A1 FRN  25/09/26
     USD   2,000,000                               1,259,707       1,277,073          2.05
              ACRE  10-ARTA    D 7.443%   14/01/29
     USD   1,000,000                               1,161,719       1,072,635          1.72
              FNA  2017-M8    A1 2.6540%    25/05/27
     USD   1,500,000                               1,045,131       1,050,789          1.69
              COMM  13-SFS   A1 1.8726%    12/04/35
     USD   2,500,000                               1,027,082       1,019,724          1.64
              FHMS  K718  A2 2.791%   25/01/22
     USD   1,000,000                               1,030,859       1,012,382          1.63
              FHMS  KC01  A2 2.61%   25/12/22
     USD   1,000,000                               1,029,974       1,004,105          1.61
              CGCMT   13-375P    XA IO FRN  10/05/35
     USD   69,666,666                                1,857,265        749,272        1.20
              GSMS  12-ALOH    3.551%   10/04/34
     USD    500,000                               507,482       517,457        0.83
              BBUBS   12 SHOW  XA IO 0.5958%    5/11/36
     USD   16,267,500                                1,008,518        498,238        0.80
              BAMLL   2012-PARK     IO 0.5291%    10/12/30
     USD   20,000,000                                 966,162       364,516        0.59
              JPMCC   13-LC11    XB IO 0.729%   15/04/46
     USD   17,478,250                                 874,000       323,702        0.52
              COMM  10-C1   A3 4.205%   10/07/46                 99,388       92,244        0.15
     USD    103,000
                                       61,776,504       58,835,351          94.60
     モーゲージ・バック証券-プール
              FNCL  POOL  929125   6.5%  01/02/38
     USD    948,723                                45,962       45,867        0.07
     USD    410,000     FNCL  POOL  891477   6.5%  01/04/36                 40,739       43,018        0.07
     USD    420,000     FNCL  POOL  928843   6.5%  01/11/37                 16,169       16,784        0.03
              GNSF  POOL  352001   6.5%  15/12/23                 3,148       3,592       0.01
     USD   1,005,000
                                         106,018       109,261        0.18
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                                                     純資産に占め
            (1)
        額面価額
     通貨             銘柄                     取得価額        時価
                                                     る割合(%)
                 他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券                         (続き)
              アメリカ合衆国       (続き)
     米国財務省証券
              US TREASURY    N/B  2.3750%    15/05/29
     USD   2,000,000                               2,050,004       2,060,313          3.31
              US TREASURY    N/B  2.0000%    31/05/24               100,824       100,859        0.16
     USD    100,000
                                        2,150,828       2,161,172          3.47
              アメリカ合衆国合計                         64,033,350       61,105,784          98.25
              他の規制ある市場で取引されている

                                       64,033,350       61,105,784          98.25
              譲渡性のある証券合計
                                       64,033,350       61,105,784          98.25

     投資有価証券合計
      (1) 額面価額は証券の原通貨で表示される。

      添付の注記は当財務書類の一部である。

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                      投資有価証券の業種別および地域別分布表
                           2019年7月31日現在
          業種別および地域別                              純資産に占める割合(%)

          アメリカ合衆国

           金融                                       94.78
                                                  3.47
           中央、州、地方政府
                                                  98.25
                                                  98.25

          投資合計
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     4 管理会社の概況
      (1)資本金の額        (2019年8月末日現在)

         資本金の     額     375,000ユーロ(約4,411万円)
         発行済株式      総数   15株
         (注)ユーロの円貨換算は、2019年8月30日現在の株式会社三菱UFJ銀行における対顧客電信売買相場の仲値(1ユーロ=117.63円)によ
           ります。
      (2)事業の内容及び営業の状況

         管理会社は、2010年12月17日の投資信託に関する法律(以下「2010年法」といいます。)の第15章に基づく管理会社
        および2013年7月12日のオルタナティブ投資ファンド運用会社に関する法律(以下「2013年法」といいます。)に基づ
        くオルタナティブ投資ファンド運用会社(「AIFM」)として認可されています。
         管理会社の主な目的は、以下のとおりです。
        ・2010年法の第101条第2項および同法別紙Ⅱに基づき、EU指令2009/65/ECに従い認可されルクセンブルグ国内外
         において設立された譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託(以下「UCITS」といいます。)の管理、およ
         びEU指令2009/65/ECに従い認可されていないルクセンブルグ国内外において設立された投資信託(以下「UC
         I」といいます。)の付加的な管理を行うこと
        ・ルクセンブルグ国内外において設立された、AIFMに関する2011年6月8日付欧州議会および理事会指令2011/
         61/EUに定義されるオルタナティブ投資ファンド(以下「AIF」といいます。)に関し、2013年法第5条第2項
         および同法別紙Ⅰに基づくAIFの資産に関する運用、管理、販売およびその他の業務を行うこと
         なお、管理会社は、(a)顧客ごとのポートフォリオの一任運用、(b)投資助言、(c)投資信託の受益証券の保管およ
        び管理または(d)2013年法第5条第4項に企図される金融商品に関する注文の受理および送信のサービスを提供しませ
        ん。
         管理会社はまた、自らが業務(所在地および管理支援サービスを含みます。)を行うUCITS、UCIおよびAI
        Fの子会社に対しても上記の運用、管理および販売業務を行うことができます。
         管理会社は、業務の無償提供および/または支店開設を通じ、ルクセンブルグ国外において許可を受けた活動を行う
        ことができます。
         管理会社は、2010年法および2013年法の定める範囲内であれば、これらにより認められる最大限の範囲まで、その目
        的の達成に直接もしくは間接的に関連し、ならびに/またはこれに有益および/もしくは必要とみなされるあらゆるこ
        とを実行することができます。
         管理会社は、ファンドの投資顧問・運用業務を投資顧問会社であるブラックロック・ファイナンシャル・マネジメン
        ト・インクに委託しており、またファンド資産の保管業務およびその他の管理業務を保管受託銀行、登録・名義書換・
        支払・管理事務代行会社、発行会社代理人および評価代理人であるノムラ・バンク・ルクセンブルクS.A.に委託して
        います。
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                                               訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
         管理会社は、2019年8月末日現在以下の投資信託の管理・運用を行っています。
                                               (2019年8月末日現在)

                      種類別                     純資産額の合計
       国別(設立国)                        本数
                    (基本的性格)                        (通貨別)
     ルクセンブルグ                 MMF          2       3,899,368,334.43                 米ドル
                                2       2,611,569,232.19                 豪ドル
                                1        103,420,860.69              カナダドル
                                2        541,107,880.09         ニュージーランドドル
                                1        57,940,320.48               英ポンド
     ルクセンブルグ                 その他          17        945,135,135.76                米ドル
                                5        54,661,407.32                ユーロ
                                14       144,817,222,035                 日本円
                                8        465,059,424.87                豪ドル
                                3         4,445,640.52             カナダドル
                                4        144,237,953.44         ニュージーランドドル
                                2         1,626,855.31              英ポンド
                                1        10,503,634.68            メキシコペソ
                                1        105,287,818.94              トルコリラ
     ケイマン諸島                 その他          7        472,430,812.08                米ドル
                                2        102,424,946.68                ユーロ
                                3        438,204,290.86                豪ドル
                                3        133,490,982.75         ニュージーランドドル
      (3)その他

         本書提出前6カ月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えた事実、または与えると                                                予想  される事
        実はありません。
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                                               訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
      5 管理会社の経理の概況
      a.管理会社の直近2事業年度の日本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の財務書類

       を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及
       び作成方法に関する規則」第131条第5項ただし書の規定の適用によるものです。
      b.管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第1条の3第7項に規定する外

       国監査法人等をいう。)であるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムから監査証明に相当すると認められる
       証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書に相当するもの(訳文を含む。)が当該
       財務書類に添付されています。
      c.管理会社の原文の財務書類は、ユーロで表示されています。日本文の財務書類には、主要な金額について円貨換算が併

       記されています。日本円による金額は、2019年8月30日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲
       値(1ユーロ=117.63円)で換算されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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                                               訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
      (1)資産及び負債の状況
                    グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
                             貸借対照表
                           2019年3月31日現在
                           (ユーロで表示)
                                2019年3月31日                2018年3月31日

                         注記
                             (ユーロ)        (千円)       (ユーロ)        (千円)
     資産
     流動資産
     債権
      売掛金
       a)1年以内期限到来                        409,832        48,209       307,943        36,223
                              9,345,239        1,099,280        8,922,986        1,049,611
      銀行預金および手許現金                    9
                              9,755,071        1,147,489        9,230,929        1,085,834
                               26,250        3,088       26,250        3,088

     前払金
                               26,250        3,088       26,250        3,088
                              9,781,321        1,150,577        9,257,179        1,088,922

     資産合計
     資本金、準備金および負債

     資本金および準備金
     払込済資本金                     3      375,000        44,111       375,000        44,111
     準備金                         1,132,500         133,216        767,500        90,281
      1. 法定準備金                    4      37,500        4,411       37,500        4,411
      4. 公正価値準備金を含むその他の
        準備金
        b)その他の配当不能準備金                 4     1,095,000         128,805        730,000        85,870
     繰越(損)益                     4     7,160,310         842,267       7,343,211         863,782
                               366,919        43,161       182,099        21,420
     当期(損)益
                              9,034,729        1,062,755        8,667,810        1,019,594
     引当金
      納税引当金                    5      514,096        60,473       373,240        43,904
                               514,096        60,473       373,240        43,904
     債務
     買掛金
      a)1年以内期限到来                    6      188,096        22,126       177,802        20,915
     その他の債務
      a)税金債務                          9,874        1,161        9,997        1,176
                               34,526        4,061       28,330        3,332
      b)社会保障債務
                               232,496        27,349       216,129        25,423
                              9,781,321        1,150,577        9,257,179        1,088,922

     資本金、準備金および負債合計
     添付の注記は当財務書類の一部である。

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      (2)損益の状況
                    グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
                             損益計算書
                        2019年3月31日に終了した年度
                           (ユーロで表示)
                                  2019年                 2018年

                         注記
                             (ユーロ)         (千円)        (ユーロ)         (千円)
     1 から5.    総利益(損失)

                        7、9      1,426,701         167,823       1,161,839         136,667
     6.  人件費

                              (866,522)        (101,929)        (841,274)         (98,959)
      a)賃金および給与                   8     (793,000)         (93,281)        (768,591)         (90,409)
      b)社会保障費                   8      (73,522)         (8,648)        (72,683)         (8,550)
        ⅰ)年金に関するもの                       (45,536)         (5,356)        (44,339)         (5,216)
        ⅱ)その他の社会保障費                       (27,986)         (3,292)        (28,344)         (3,334)
     8.  その他の営業費用

                               (35,000)         (4,117)        (35,024)         (4,120)
     10.  固定資産の一部を構成する投資

       および貸付からの収益
      b)その他の収益                           -        -       2,567         302
     11.  その他の未収利息および類似の収益

      b)その他の利息および類似の収益                         42,827         5,038        54,658         6,429
     14.  未払利息および類似の費用

      a)関連会社に関連するもの                   9      (13,934)         (1,639)        (15,650)         (1,841)
      b)その他の利息および類似の費用                         (41,214)         (4,848)        (73,801)         (8,681)
     15.  損益に係る税金

                         5     (145,939)         (17,167)        (66,535)         (7,827)
     16.  税引後利益(損失)

                               366,919         43,161        186,780         21,971
     17.  1 から16    の科目に含まれない

                                 -        -      (4,681)         (551)
       その他の税金
                               366,919         43,161        182,099         21,420

     18.当期利益
     添付の注記は当財務書類の一部である。

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                    グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
                          財務書類に対する注記
                        2019年3月31日に終了した年度
     注1-一般事項

        グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(「当社」)は、ルクセンブルグ法に準拠する株式会社(”Société
       Anonyme”)としてルクセンブルグにおいて1991年7月8日に設立され、「ルクセンブルグ                                          B  37  359」の商業登記番号を
       有している。
        当社の登記上の所在地は、ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番A棟である。
        当社の主要事業は、投資信託の設定、管理および運用であり、それによって、「総利益(損失)」として損益計算書に
       開示されている管理報酬を受領する。
        当社は、オルタナティブ投資ファンド運用会社としての認可を2014年2月14日付で得ている。さらに当社は、2010年12
       月17日法(修正済)第15章に基づく認可を2017年11月16日付でCSSFから得ている。
        当社は、当社が子会社としてその一部を形成する最大の組織である野村ホールディングス株式会社の連結決算の対象に
       なっている。野村ホールディングス株式会社の登記上の事務所は東京に所在しており、その連結財務書類は、〒103-8645
       日本国東京都中央区日本橋一丁目9番1号において入手可能である。
        さらに、当社は、上記の段落で言及した組織中、最小の組織であるノムラ・ヨーロッパ・ホールディングス・ピーエル
       シーの連結決算の対象にもなっており、子会社としてその一部を形成している。ノムラ・ヨーロッパ・ホールディング
       ス・ピーエルシーの登記上の事務所はロンドンに所在しており、その連結財務書類は、イギリスEC4R 3ABロンド
       ン、エンジェル・レーン1において入手可能である。
     注2-重要な会計方針の要約

        当社の財務書類は、ルクセンブルグの法令上の要件に準拠し、またルクセンブルグにおいて一般に認められた会計原則
       に従って作成されている。
        取締役会により適用された重要な会計方針は、以下のように要約される。
       外貨換算
        当社は、その会計帳簿をユーロで記帳しており、財務書類は当該通貨で表示されている。
        ユーロ以外の通貨建のすべての取引は、取引日の実勢為替レートによりユーロに換算される。
        銀行預金は、貸借対照表日現在で有効な為替レートにより換算される。為替差損益は、本年度の損益計算書に計上され
       る。
        その他の資産および負債は、取得時の為替レートにより換算した評価額、または貸借対照表日現在の実勢為替レートに
       より算定された評価額のうち資産については低価な方、負債については高価な方を用いて、それぞれ個別に換算される。
        実現為替差損益および未実現為替差損は、損益計算書に計上される。
       債権
        未収債権は、額面価額で計上される。回収の可能性が低くなった場合には、評価調整が課される。評価調整は、行われ
       た事由が適用されなくなった場合には継続されない。
       引当金
        引当金は、債務の性質が明確なもので、かつ貸借対照表日時点で発生することが確実もしくはその可能性が高いが、そ
       の金額もしくは発生日が不確定な債務の損失を補填するために設定されている。
       債務
        債務には、当事業年度に関連する費用で、翌事業年度に支払われるものが含まれている。
       総利益および損失
        総利益および損失には、その他外部費用を差し引いた、管理運用するファンドから受領する管理報酬が含まれている。
       売上高は、発生主義に基づいて計上される。
       受取利息および支払利息
        受取利息および支払利息は、発生主義に基づいて計上される。
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     注3-払込済資本金
        2019年3月31日および2018年3月31日現在、当社の発行済かつ全額払込済の資本金は、1株当り額面25,000ユーロの記
       名株式15株により表章される。当社は、自社株を購入していない。
     注4-準備金および繰越利益または損失

        年度中の増減は、以下のとおりである。
                             法定準備金          その他の準備金           繰越(損)益
                             (ユーロ)           (ユーロ)           (ユーロ)
        2018年3月31日現在残高                         37,500          730,000          7,343,211
        前期の(損)益                           -           -        182,099
        富裕税準備金の取毀し純額                           -        (80,000)           80,000
                                   -        445,000          (445,000)
        富裕税準備金
        2019年3月31日現在残高                         37,500         1,095,000           7,160,310
       法定準備金

        ルクセンブルグの法定要件に準拠して、年間純利益の少なくとも5%を配当が制限される法定準備金として積み立てな
       ければならない。この要件は、準備金が発行済株式資本の10%に達した時に充足されたものとみなされる。
       その他の準備金
        2016年から富裕税を減額するための基準を定めた2016年6月16日付第47-3号通達に基づき、ルクセンブルグ税務当局
       は、企業が適用されるべき(前年度の法人税を控除した)最低富裕税額を決定し、当該金額と統合ベースに基づく富裕税
       額とを比較することにより、当該年度における富裕税額を減額することができることを示した第51号通達を2016年7月25
       日に発行した。富裕税の目的のため、企業は当該減額後の最低富裕税額または統合ベースに基づく富裕税額のいずれか高
       い方の金額を支払わなければならない。ルクセンブルグ税務当局が2018年5月17日に新たに発行した第47-4号通達にした
       がうと、2017年度の富裕税準備金は承認済の2016年度の損益から割当てるべきである。したがって、当社は、当社の2016
       年度の損益は2017年3月31日現在の繰延損益の一部であり、すなわち2017年度の富裕税準備金は当社の2016年度の損益か
       ら割当てられている事実を明確にすることを決定した。
        上記の適用を受けるために、当社は、その年の富裕税額の5倍に相当する制限的準備金を設定しなければならない。
        この準備金は、設定された翌年から5年間維持されなければならない。制限的準備金を配当の対象とする場合には、配
       当が行われた年度に税額控除は廃止される。当社は、この制限的準備金を「その他の準備金」として計上することを決定
       した。
        2019年3月31日現在、分配不能準備金は1,095,000ユーロであり、これは2013年から2019年までの年度の富裕税の5倍に
       相当する。(2018年3月31日:730,000ユーロ)
        2018年6月12日に開催された年次総会により、2012年の富裕税準備金(80,000ユーロ)が全額取り毀され、2018年の富
       裕税準備金として215,000ユーロおよび2019年の富裕税準備金として230,000ユーロが設定された。
     注5-税金

        2019年1月1日付で、法人税率は18%から17%に、エスペランジュの地方事業税率は7.5%から6.75%に引き下げられ
       た。
     注6-買掛金

        2019年3月31日および2018年3月31日現在、残高は、未払いの監査報酬、税務コンサルタント料、給与関連拠出金およ
       び所在地事務報酬で構成されていた。
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     注7-総利益または損失
        2019年3月31日および2018年3月31日現在、以下のとおり分析される。
                         2019年           2018年
                        (ユーロ)           (ユーロ)
       管理報酬                    1,549,545           1,308,526
       リスク管理報酬                     55,625           67,083
       その他の報酬                     53,000           52,000
                           (231,469)           (265,770)
       その他の外部費用
                          1,426,701           1,161,839
        2019年3月31日現在、その他の外部費用は、所在地事務報酬97,175ユーロ(2018年3月31日現在:94,981ユーロ)、海

       外規制費用14,531ユーロ(2018年3月31日現在:21,679ユーロ)、内部および外部の監査報酬54,004ユーロ(2018年3月
       31日現在:53,952ユーロ)、法務報酬3,941ユーロ(2018年3月31日現在:法務報酬の払戻し5,894ユーロ)およびその他
       の費用61,818ユーロ(2018年3月31日現在:101,052ユーロ)で構成されている。
     注8-スタッフ

        2019年3月31日に終了した年度に、当社が雇用していた従業員は7名(2018年3月31日に終了した年度:6名)であっ
       た。
     注9-関連会社

        当社は、普通株式の100%を所有する(ルクセンブルグにおいて設立された)ノムラ・バンク・ルクセンブルクS.A.に
       よって経営支配されている。当社の最終的親会社は、東京に所在する野村ホールディングス株式会社である。
        通常の事業の一環として、関連会社との間で多くの銀行取引が行われている。これらには、当座預金口座、短期定期預
       金および為替取引が含まれる。
        2019年3月31日および2018年3月31日に終了した年度の当座預金口座の利息は、マイナスであった。適用された金利
       は、市場で入手できる短期預金金利から非関連会社の顧客に適用されるものと同じスプレッドを差し引いた後の利率であ
       る。
        ノムラ・バンク・ルクセンブルクS.A.(「銀行」)と当社は、経営モデルに沿って事業活動を行うために一定のサービ
       スを提供することを銀行に委任する2014年2月14日付でサービス水準合意書(随時改正済)に署名した。2019年3月31日
       に終了した年度に、銀行により請求された年額92,500ユーロ(付加価値税抜き)(2018年3月31日に終了した年度:
       92,500ユーロ)を比例按分した金額は、損益計算書の「総利益(損失)」において控除されている。
     注10-運用資産

        当社が投資運用の責任を有するが受益者として所有していない運用資産は、貸借対照表から除外されている。当該資産
       は、2019年3月31日現在、約9,054百万ユーロ(2018年:9,767百万ユーロ)である。
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                                               訂正有価証券届出書(外国投資信託受益証券)
                        GLOBAL    FUNDS   MANAGEMENT      S.A.
                        Balance    Sheet   at  March   31,  2019

                           (expressed      in  Euro)
                                         March   31,  2019     March   31,  2018

                                   Note(s)
     ASSETS

     CURRENT    ASSETS

     Debtors
      Trade   debtors
       a) becoming    due  and  payable    within   one  year
                                            409,832          307,943
      Cash  at bank  and  in hand                            9,345,239          8,922,986
                                     9
                                           9,755,071          9,230,929
                                             26,250          26,250

     PREPAYMENTS
                                             26,250          26,250
                                           9,781,321          9,257,179

     TOTAL   (ASSETS)
                                         March   31,  2019     March   31,  2018

                                   Note(s)
     CAPITAL,    RESERVES    AND  LIABILITIES

     CAPITAL    AND  RESERVES

     Subscribed     capital
                                     3       375,000          375,000
     Reserves                                       1,132,500           767,500
      1. Legal   reserve
                                     ▶        37,500          37,500
      4. Other   reserves,     including     the  fair  value   reserve
       b) other   non  available     reserves
                                     ▶      1,095,000           730,000
     Profit   or loss  brought    forward
                                     ▶      7,160,310          7,343,211
     Profit   or loss  for  the  financial     year                        366,919          182,099
                                           9,034,729          8,667,810
     PROVISIONS
      Provisions     for  taxation                               514,096          373,240
                                     5
                                            514,096          373,240
     CREDITORS
     Trade   creditors
      a) becoming    due  and  payable    within   one  year
                                     6       188,096          177,802
     Other   creditors
      a) Tax  authorities                                    9,874          9,997
      b) Social   security    authorities                              34,526          28,330
                                            232,496          216,129
     TOTAL   (CAPITAL,     RESERVES    AND  LIABILITIES)                         9,781,321          9,257,179

     The  accompanying      notes   form  an integral    part  of these   annual   accounts.

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                        GLOBAL    FUNDS   MANAGEMENT      S.A.
                          Profit    and  Loss   Account

                       for  the  year   ended   March   31,  2019
                           (expressed      in  Euro)
                                   Note(s)          2019          2018

     1. to 5. Gross   profit   or loss                    7, 9

                                           1,426,701          1,161,839
     6. Staff   costs

                                            (866,522)          (841,274)
      a) salaries    and  wages
                                     8       (793,000)          (768,591)
      b) social   security    costs
                                     8       (73,522)          (72,683)
        i) relating    to pensions
                                            (45,536)          (44,339)
        ii)  other   social security         costs
                                            (27,986)          (28,344)
     8. Other   operating     expenses                               (35,000)          (35,024)

     10.  Income   from  other   investments      and  loans   forming    part  of the

       fixed   assets
        b) other   income
                                              ---         2,567
     11. Other     interest    receivable     and  similar    income

      b) other   interest    and  similar    income
                                             42,827          54,658
     14.  Interest    payable    and  similar    expenses

        a) concerning     affiliated     undertakings
                                     9       (13,934)          (15,650)
        b) other   interest    and  similar    expenses
                                            (41,214)          (73,801)
     15.  Tax  on profit   or loss

                                     5       (145,939)          (66,535)
     16.  Profit   or loss  after   taxation

                                            366,919          186,780
     17.  Other   taxes   not  shown   under   items   1 to 16

                                              ---        (4,681)
     18.  Profit   for  the  financial     year                          366,919          182,099

     The  accompanying      notes   form  an integral    part  of these   annual   accounts.

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                        GLOBAL    FUNDS   MANAGEMENT      S.A.
                        Notes   to  the  Annual    Accounts

                       for  the  year   ended   March   31,  2019
     Note   1  – General

     Global    Funds   Management      S.A.   (the   “Company”)      was  incorporated       on  July   8,  1991   in  Luxembourg      as  ▶  “Société
     Anonyme”     governed     by  Luxembourg      laws   and  holds   the  following     trade   register     identification:        Luxembourg      B 37  359.
     The  Company's     registered      address    is  at  Building     A  – 33,  rue  de  Gasperich,      L-5826    Hesperange,      Grand   Duchy   of

     Luxembourg.
     The  principal     activity     of  the  Company    is  the  creation,     administration        and  management      of  investment      funds   for

     which   it  receives     management      fees   disclosed     in  the  Profit    and  Loss   Account    as  “Gross    profit    or  loss”.
     The  Company    has  been  granted    with  Alternative      Investment     Fund  Manager    (AIFM)   licence    with  effect   on February    14,  2014.

     Moreover    the  Company    has  been  granted    with  Chapter    15 of the  modified    law  of December    17,  2010  license    by the  CSSF  on
     November    16,  2017.
     The  Company    is included    in the  consolidated      accounts    of Nomura   Holdings    Inc.,   forming    the  largest    body  of undertakings      of

     which   the  Company    forms   ▶ part  as ▶ subsidiary     undertaking.      The  registered     office   of Nomura   Holdings    Inc.  is located    in
     Tokyo   and  the  consolidated      financial     statements     are  available     at 1-9-1   Nihonbashi,      Chuo-Ku,    Tokyo   103-8645,     Japan.
     In  addition,     the  Company    is  included     in  the  consolidated       accounts     of  Nomura    Europe    Holdings     Plc,   forming    the

     smallest     body   of  undertakings       included     in  the  body   of  undertakings       referred     to  in  the  above-mentioned        paragraph
     of  which   the  Company    forms   part   as  ▶ subsidiary      undertaking.       The  registered      office    of  Nomura    Europe    Holdings     Plc
     is  located    in  London    and  the  consolidated       accounts     are  available     at  1 Angel   Lane,   London,    EC4R   3AB,   UK.
     Note   2  – Summary    of  significant      accounting      policies

     The  annual   accounts    of the  Company    are  prepared    in accordance     with  Luxembourg     laws  and  regulatory     requirements      and
     according     to generally     accepted    accounting     principles     applicable     in Luxembourg.
     The  significant      accounting     policies    applied    by the  Board   of Directors     are  summarised     as follows:

     Foreign    currency    translation

     The  Company    maintains     its  accounts    in Euro  (“EUR”)     and  the  annual   accounts    are  expressed     in this  currency.
     All  transactions      expressed     in currencies     other   than  the  EUR  are  translated     into  EUR  at exchange    rates   prevailing     at the

     transaction      date.
     Cash  at bank  is translated     at the  exchange    rates   effective     at the  balance    sheet   date.   Exchange    losses   and  gains   are

     recorded    in the  profit   and  loss  account    of the  year.
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                     Notes   to  the  Annual    Accounts     (continued)

                       for  the  year   ended   March   31,  2019
     Note   2  – Summary    of  significant      accounting      policies     (continued)

     Other   assets   and  liabilities      are  translated     separately     at the  lower   or at the  higher,    respectively,       of the  value   converted
     at the  historical     exchange    rates   or at their   value   determined     at the  exchange    rates   prevailing     at the  balance    sheet   date.
     Realised    exchange    gains   and  losses   and  unrealised     exchange    losses   are  accounted     for  in the  profit   and  loss  account.

     Debtors

     Trade   debtors    are  recorded    at their   nominal    value.   They  are  subject    to value   adjustments      where   their   recovery    is
     compromised.      These   value   adjustments      are  not  continued     if the  reasons    for  which   the  value   adjustments      were  made  have
     ceased   to apply.
     Provisions

     Provisions     are  intended    to cover   loss  on debts   the  nature   of which   is clearly    defined    and  which,   at the  date  of the  balance
     sheet,   are  either   likely   to be incurred    or certain    to be incurred    but  uncertain     as to their   amount   or as to the  date  on which
     they  will  arise.
     Creditors

     Creditors     include    expenses    to be paid  during   the  subsequent     financial     year  but  related    to the  current    financial     year.
     Gross   profit    or  loss

     Gross   profit   or loss  includes    the  management     fees  earned   from  funds   under   management     less  other   external    charges.    The
     turnover    is recorded    on an accrual    basis.
     Interest     income    and  interest     expenses

     Interest    income   and  interest    expenses    are  recorded    on an accruals    basis.
     Note   3  – Subscribed      capital

     As  at  March   31,  2019   and  2018,   the  issued    and  fully   paid   capital    of  the  Company    is  represented      by  15  registered
     shares    of  ▶ par  value   of  EUR  25,000    each.   The  Company    has  not  purchased     its  own  shares.
     Note   ▶  – Reserves     and  Profit    or  loss   brought    forward

     The  movements     for  the  year  are  as follows:
                                                  Profit    or  loss
                                   Legal          Other
                                  reserve         reserves
                                                      brought
                                                      forward
                                    EUR          EUR          EUR
     Balance    as  at  March   31,  2018

                                   37,500         730,000         7,343,211
     Previous     year's    profit    or  loss
                                    ---          ---        182,099
     Net  release    of  net  wealth    tax  (“NWT”)     reserve
                                    ---        (80,000)          80,000
     NWT  reserve                              ---        445,000         (445,000)
     Balance    as  at  March   31,  2019                  37,500        1,095,000          7,160,310

                                 29/39




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                     Notes   to  the  Annual    Accounts     (continued)

                       for  the  year   ended   March   31,  2019
     Note   ▶  – Reserves     and  Profit    or  loss   brought    forward    (continued)

     Legal   reserve
     In accordance     with  Luxembourg     legal   requirements,       at least   5% of the  annual   net  profit   is to be transferred      to legal
     reserve    from  which   distribution      is restricted.      This  requirement      is satisfied     when  the  reserve    reaches    10%  of the  issued
     share   capital.
     Other   reserves

     Based   on  the  Circular     Fort.   N°47ter     dated   June   16,  2016,   which   determines      the  criteria     for  the  reduction     of  the
     NWT  as  from   2016,   the  Luxembourg      direct    tax  authorities      issued    on  July   25,  2016   ▶ circular     I.Fort    N°51   (the
     “Circular”)       indicating      that   ▶ company    may  reduce    its  NWT  for  ▶ given   year   by  determining      the  minimum    NWT  that
     should    be  subject    to  (subtracting       the  Corporate     Income    Tax  (“CIT”)     for  the  precedent     year),    and  by  comparing
     this   amount    with   the  NWT  that   is  due  based   on  the  unitary    value.    For  the  NWT  purpose,     the  company    should    be
     liable    to  the  highest    of  the  said   amounts    (the   minimum    NWT  after   reduction)      or  the  NWT  due  based   on  the  unitary
     value.    According     to  the  new  Luxembourg      Circular     I.  Fort.   N°47quater      issued    by  the  Luxembourg      tax  authorities      on
     17  May  2018,   the  creation     of  the  2017   NWT  reserve    should    have   been   decided    upon   the  approval     of  the  2016
     financial     statements      and  allocated     out  of  its  2016   result    of  the  year.   In  this   respect,     it  has  been   decided    to
     clarify    the  fact   that   the  2017   NWT  reserve    has  been   created    via  an  allocation      made   out  the  2016   result    of  the
     year   of  the  Company,     such   ▶ 2016   result    of  the  year   being   part   of  the  result    brought    forward    of  the  Company    as  at
     March   31,  2017.
     In  order   to  avail   of  the  above,    the  Company    must   set  up  ▶ restricted      reserve    equal   to  five   times   the  amount    of

     the  NWT  credited.
     This  reserve    has  to be maintained     for  ▶ period   of five  years   following     the  year  in which   it was  created.    In case  of

     distribution      of the  restricted     reserve,    the  tax  credit   falls   due  during   the  year  in which   it was  distributed.      The  Company
     has  decided    to maintain    this  restricted     reserve    under   “Other   reserves    ”.
     As at March   31,  2019,   the  non-distributable         reserve    amounted    EUR  1,095,000     representing      five  times   the  NWT  credited    for

     the  years   from  2013  to 2019  (March   31,  2018:   EUR  730,000).
     As  per  Annual    General    Meeting    held   on  June   12,  2018,   the  2012   NWT  reserve    was  fully   released     for  an  amount    of  EUR

     80,000,    ▶ NWT  reserve    of  EUR  215,000    was  constituted      for  2018   and  ▶ NWT  reserve    of  EUR  230,000    was  constituted
     for  2019.
                                 30/39






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                     Notes   to  the  Annual    Accounts     (continued)

                       for  the  year   ended   March   31,  2019
     Note   5  – Taxes

     The  Corporate     Income    Tax  (“CIT”)     rate   has  decreased     from   18%  to  17%  and  the  Municipal     Business     tax  rate   has
     decreased     in  Hesperange      from   7.5%   to  6.75%,    both   effective     as  of  January    1,  2019.
     Note   6  – Trade   Creditors

     As  at  March   31,  2019   and  2018,   the  balances     were   constituted      of  audit   and  tax  consultancy      fees,   salary    related
     contributions       and  domiciliation       fees   payable.
     Note   7  – Gross   profit    or  loss

     As  at  March   31,  2019   and  2018,   this   caption    can  be  analysed     as  follows:
                                              2019          2018
                                              EUR          EUR
     Management      fees
                                           1,549,545          1,308,526
     Risk   Management      fees
                                             55,625          67,083
     Other   fees
                                             53,000          52,000
     Other   external     charges                               (231,469)          (265,770)
                                           1,426,701          1,161,839
     As  at  March   31,  2019,   Other   external     charges    consist    of  domiciliation       fees   for  an  amount    of  EUR  97,175    (March    31,

     2018:   EUR  94,981),     overseas     regulation      fees   for  EUR  14,531    (March    31,  2018:   EUR  21,679),     internal     and  external
     audit   fees   for  EUR  54,004    (March    31,  2018:   EUR  53,952),     legal   fees   for  EUR  3,941   (March    31,  2018:   legal   fees
     reimbursement       for  EUR  5,894)    and  other   charges    for  EUR  61,818    (March    31,  2018:   EUR  101,052).
     Note   8  – Staff

     For  the  year   ended   March   31,  2019,   the  Company    has  employed     7 persons    (March    31,  2018:   6 persons).
                                 31/39









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                     Notes   to  the  Annual    Accounts     (continued)

                       for  the  year   ended   March   31,  2019
     Note   9  – Related    parties

     The  Company    is  controlled      by  Nomura    Bank   (Luxembourg)       S.A.   (incorporated       in  Luxembourg),       which   owns   100%   of  the
     ordinary     shares.    The  ultimate     parent    of  the  Company    is  Nomura    Holdings     Inc.   and  is  located    in  Tokyo.
     A number    of  banking    transactions       are  entered    into   with   the  related    parties    in  the  normal    course    of  business.

     These   include    current    accounts,     short   term   deposits     and  foreign    exchange     currency     transactions.
     Current    accounts     yielded    negative     interest     for  the  years   ended   March   31,  2019   and  March   31,  2018.   The  interest

     rates   applied    derived    from   the  short   term   deposit    rates   available     on  the  market    minus   the  same   spread    applicable
     to  non  related    parties‘     clients.
     Nomura    Bank   (Luxembourg)       S.A.   (the   “Bank”)     and  the  Company    have   signed    ▶ Service    Level   agreement     on  February

     14,  2014,   as  amended    from   time   to  time,   whereas    the  Company    appointed     the  Bank   to  provide    certain    services     to
     conduct    its  business     under   its  operating     model.    The  annual    amount    of  EUR  92,500    excluding     VAT  to  be  invoiced
     prorata    temporis     by  the  Bank   for  the  year   ended   March   31,  2019   (March    31,  2018:   EUR  92,500)    is  recorded     in
     deduction     of  the  caption     “Gross    profit    or  loss”    in  the  profit    and  loss   account.
     Note   10  – Assets    under   management

     Assets    under   management      which   are  not  beneficially       owned   by  the  Company    but  for  which   the  Company    has  investment
     management      responsibility        have   been   excluded     from   the  balance    sheet.    Such   assets    amount    to  approximately       EUR
     9,054   million    as  at  March   31,  2019   (2018:    EUR  9,767   million).
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      (2)その他の訂正
        下線および傍線部分は訂正部分を示します。
     第一部 証券情報

      (5)申込手数料

     <訂正前>
                         日本国内における申込手数料は申込金額の                    1.08  %(税込)です。
                         (注)2019年10月1日以降消費税率が10%となった場合には、1.10%となります。
     <訂正後>

                         日本国内における申込手数料は申込金額の                    1.10  %(税込)です。
     第二部 ファンド情報

     第1 ファンドの状況

      3 投資リスク

     <訂正前>

                             (後略)







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     <訂正後>
                             (後略)







      4 手数料等及び税金

       (1)申込手数料
        ② 日本国内における申込手数料
     <訂正前>
          申込金額の      1.08  %(税込)です。
          (注)2019年10月1日以降消費税率が10%となった場合には、1.10%となります。
          申込手数料とは、ファンドおよびそれに関連する投資環境に関する説明および情報提供等、ならびに購入に関する
         事務コストの対価として、購入時に販売会社へ支払われるものです。
     <訂正後>

          申込金額の      1.10  %(税込)です。
          申込手数料とは、ファンドおよびそれに関連する投資環境に関する説明および情報提供等、ならびに購入に関する
         事務コストの対価として、購入時に販売会社へ支払われるものです。
     第2 管理及び運営

      1 申込(販売)手続等

       (2)日本における申込手続き等
     <訂正前>
                             (前略)
         ファンド証券1口当たりの発行価格は、原則として、管理会社が当該申込みを受領した日の1口当たりの純資産価格
        です。日本における約定日は販売会社または販売取扱会社が当該注文の成立を確認した日(通常発注日の日本における
        翌営業日)であり、約定日から起算して4営業日目に受渡しを行うものとし、当該払込期日までに、申込金額および申
        込金額に対して       1.08  %(税込)の手数料を支払わなくてはなりません。                        なお、申込手数料は、2019年10月1日以降消費
        税率が10%となった場合には、1.10%(税込)となります。
         買付代金の支払は、円貨の場合、米ドルとの換算は約定日における東京外国為替市場の相場に準拠したものであっ
        て、販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものとします。また、米ドルで支払うこともできます。
                             (後略)
     <訂正後>

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                             (前略)
         ファンド証券1口当たりの発行価格は、原則として、管理会社が当該申込みを受領した日の1口当たりの純資産価格
        です。日本における約定日は販売会社または販売取扱会社が当該注文の成立を確認した日(通常発注日の日本における
        翌営業日)であり、約定日から起算して4営業日目に受渡しを行うものとし、当該払込期日までに、申込金額および申
        込金額に対して       1.10  %(税込)の手数料を支払わなくてはなりません。
         買付代金の支払は、円貨の場合、米ドルとの換算は約定日における東京外国為替市場の相場に準拠したものであっ
        て、販売会社または販売取扱会社が決定するレートによるものとします。また、米ドルで支払うこともできます。
                             (後略)
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                           独立監査人の報告書
     グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー

     の株主各位
     L-5826    エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番A棟
     監査意見

      我々は、グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(以下、「貴社」という。)の2019年3月31日現在の
     貸借対照表および同日に終了した年度の損益計算書、ならびに重要な会計方針の要約を含む財務書類に対する注記か
     ら構成される、財務書類について監査を行った。
      我々の意見では、添付の財務書類は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠し
     て、貴社の2019年3月31日現在の財務状態ならびに同日に終了した年度の経営成績について真実かつ公正な概観を与
     えているものと認める。
     意見の根拠

      我々は、監査専門家に関する2016年7月23日の法律(以下「2016年7月23日法」という。)およびルクセンブルグ
     の金融監督委員会(Commission               de  Surveillance       du  Secteur    Financier)(以下「CSSF」という。)が採用し
     た国際監査基準(以下「ISAs」という。)に準拠して監査を行った。これらの法律および基準に基づく我々の責
     任については、当報告書の「財務書類の監査に関する法定監査人(R                               éviseur   d'entreprises       agr  éé )の責任」の項に
     おいて詳述されている。我々はまた、ルクセンブルグのCSSFが採用した国際会計士倫理基準審議会の職業会計士
     の倫理規程(以下「IESBA規程」という。)および財務書類の監査に関する倫理規定に従って貴社から独立した
     立場にあり、当該倫理規定に従って他の倫理的な義務も果たしている。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見
     表明のための基礎を得るのに十分かつ適切であると判断している。
     財務書類に関する取締役会の責任

      取締役会は、財務書類の作成および表示に関するルクセンブルグの法令上の要件に準拠し、財務書類の作成および
     公正な表示、ならびに不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、重要な虚偽表示がない財務書類を作成するた
     めに取締役会が必要であると決定する内部統制に関して責任を負う。
      財務書類の作成において、取締役会は、貴社が継続企業として存続する能力を評価し、それが適用される場合に
     は、取締役会が貴社の清算または事業の停止を意図している、もしくは現実的にそれ以外の選択肢がない場合を除
     き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を使用する責任を負う。
     財務書類の監査に関する法定監査人(”r                   é viseur   d'entreprises       agr  éé  ”)の責任

      我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類全体に重要な虚偽表示がないかどうかに
     つき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む報告書を発行することである。合理的な保証は高度な水準の保
     証ではあるが、2016年7月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAsに準拠して行われる監査が、
     重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあり、
     重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決定に影響を及ぼすこ
     とが合理的に予想される場合である。
      2016  年7月23日法およびルクセンブルグのCSSFが採用したISAsに準拠した監査の一環として、監査を通じ
     て、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っている。また、以下も実行する。
     ・不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識および評価し、それら
      のリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のための基礎として十分かつ適切な監査証
      拠を得る。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図的な削除、不正表示または内部統制の無効化によること
      があるため、誤謬による重要な虚偽表示に比べて、見逃すリスクはより高い。
     ・貴社の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定するために、監査
      に関する内部統制についての知識を得る。
     ・取締役会が採用した会計方針の適切性ならびに行った会計上の見積りおよび関連する開示の合理性を評価する。
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     ・取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、貴社が継続企業とし
      て存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連する重要な不確実性の有無について
      結論を下す。重要な不確実性が存在するという結論に達した場合、我々は当報告書において、財務書類における関
      連する開示に対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務がある。我々の結論
      は、当報告書の日付までに入手した監査証拠に基づく。しかし、将来の事象または状況が、貴社が継続企業として
      存続しなくなる原因となることがある。
     ・開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、対象となる取引および事象を
      適正表示を実現する方法で表示しているかについて評価する。
      我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定した内部統制にお
     ける重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告する。
                                 アーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニム

                                  公認の監査法人(Cabinet            de • é vision   agr  éé )
                                        シルヴィー・テスタ

     ルクセンブルグ、2019年5月28日

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                         Independent      auditor    ' ▲ report
     To  the  Shareholders       of

     Global    Funds   Management      S.A.
     33,  rue  de  Gasperich-Building          A
     L-5826    Hesperange
     Opinion

     We  have   audited    the  financial     statements      of  Global    Funds   Management      S.A.   (the   “Company”),       which
     comprise     the  balance    sheet   as  at  March   31,  2019,   and  the  profit    and  loss   account    for  the  year   then
     ended,    and  the  notes   to  the  financial     statements,      including     ▶ summary    of  significant      accounting
     policies.
     In  our  opinion,     the  accompanying       financial     statements      give   ▶ true   and  fair   view   of  the  financial
     position     of  the  Company    as  at  March   31,  2019,   and  of  the  results    of  its  operations      for  the  year   then
     ended,    in  accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory      requirements       relating     to  the  preparation      and
     presentation       of  the  financial     statements.
     Basis   for  Opinion

     We  conducted     our  audit   in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   on  the  audit   profession      (the   “Law   of
     23  July   2016”)    and  with   International       Standards     on  Auditing     (“ISAs”)      as  adopted    for  Luxembourg      by  the
     “Commission      de  Surveillance       du  Secteur    Financier”      (“CSSF”).      Our  responsibilities         under   those   Law  and
     standards     are  further    described     in  the   “responsibilities         of  the   “réviseur     d'entreprises       agréé”    for
     the  audit   of  the  financial     statements”       section    of  our  report.    We  are  also   independent      of  the  Company    in
     accordance      with   the  International       Ethics    Standards     Board   for  Accountants'       Code   of  Ethics    for
     Professional       Accountants      (“IESBA     Code”)    as  adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   together     with   the
     ethical    requirements       that   are  relevant     to  our  audit   of  the  financial     statements,      and  have   fulfilled     our
     other   ethical    responsibilities         under   those   ethical    requirements.       We  believe    that   the  audit   evidence     we
     have   obtained     is  sufficient      and  appropriate      to  provide    ▶ basis   for  our  opinion.
     Responsibilities         of  the  Board   of  Directors     for  the  financial     statements

     The  Board   of  Directors     is  responsible      for  the  preparation      and  fair   presentation       of  these   financial
     statements      in  accordance      with   Luxembourg      legal   and  regulatory      requirements       relating     to  the  preparation
     and  presentation       of  the  financial     statements,      and  for  such   internal     control    as  the  Board   of  Directors
     determines      is  necessary     to  enable    the  preparation      of  financial     statements      that   are  free   from   material
     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error.
     In  preparing     the  financial     statements,      the  Board   of  Directors     is  responsible      for  assessing     the  Company's
     ability    to  continue     as  ▶ going   concern,     disclosing,      as  applicable,      matters    related    to  going   concern    and
     using   the  going   concern    basis   of  accounting      unless    the  Board   of  Directors     either    intends    to  liquidate
     the  Company    or  to  cease   operations,      or  has  no  realistic     alternative      but  to  do  so.
     Responsibilities         of  the   “réviseur     d'entreprises       agréé”    for  the  audit   of  the  financial     statements

     Our  objectives      are  to  obtain    reasonable      assurance     about   whether    the  financial     statements      as  ▶ whole   are
     free   from   material     misstatement,       whether    due  to  fraud   or  error,    and  to  issue   ▶ report    of  the   “réviseur
     d'entreprises       agréé”    that   includes     our  opinion.     Reasonable      assurance     is  ▶ high   level   of  assurance,      but
     is  not  ▶ guarantee     that   an  audit   conducted     in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   and  with   ISAs   as
     adopted    for  Luxembourg      by  the  CSSF   will   always    detect    ▶ material     misstatement       when   it  exists.
     Misstatements       can  arise   from   fraud   or  error   and  are  considered      material     if,  individually       or  in  the
     aggregate,      they   could   reasonably      be  expected     to  influence     the  economic     decisions     of  users   taken   on  the
     basis   of  these   financial     statements.
     As  part   of  an  audit   in  accordance      with   the  Law  of  23  July   2016   and  with   ISAs   as  adopted    for  Luxembourg
     by  the  CSSF,   we  exercise     professional       judgment     and  maintain     professional       skepticism      throughout      the
     audit.    We  also:
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     ・Identify      and  assess    the  risks   of  material     misstatement       of  the  financial     statements,      whether
      due  to  fraud   or  error,    design    and  perform    audit   procedures      responsive      to  those   risks,    and
      obtain    audit   evidence     that   is  sufficient      and  appropriate      to  provide    ▶ basis   for  our  opinion.
      The  risk   of  not  detecting     ▶ material     misstatement       resulting     from   fraud   is  higher    than   for
      one  resulting     from   error,    as  fraud   may  involve    collusion,      forgery,     intentional      omissions,
      misrepresentations,          or  the  override     of  internal     control.
     ・Obtain     an  understanding       of  internal     control    relevant     to  the  audit   in  order   to  design    audit
      procedures      that   are  appropriate      in  the  circumstances,        but  not  for  the  purpose    of  expressing
      an  opinion    on  the  effectiveness       of  the  Company's     internal     control.
     ・Evaluate      the  appropriateness        of  accounting      policies     used   and  the  reasonableness        of
      accounting      estimates     and  related    disclosures      made   by  the  Board   of  Directors.
     ・Conclude      on  the  appropriateness        of  Board   of  Directors'      use  of  the  going   concern    basis   of
      accounting      and,   based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether    ▶ material     uncertainty      exists
      related    to  events    or  conditions      that   may  cast   significant      doubt   on  the  Company's     ability    to
      continue     as  ▶ going   concern.     If  we  conclude     that   ▶ material     uncertainty      exists,    we  are
      required     to  draw   attention     in  our  report    of  the   “réviseur     d'entreprises       agréé”    to  the
      related    disclosures      in  the  financial     statements      or,  if  such   disclosures      are  inadequate,      to
      modify    our  opinion.     Our  conclusions      are  based   on  the  audit   evidence     obtained     up  to  the  date
      of  our  report    of  the   “réviseur     d'entreprises       agréé”.     However,     future    events    or  conditions
      may  cause   the  Company    to  cease   to  continue     as  ▶ going   concern.
     ・Evaluate      the  overall    presentation,       structure     and  content    of  the  financial     statements,
      including     the  disclosures,       and  whether    the  financial     statements      represent     the  underlying
      transactions       and  events    in  ▶ manner    that   achieves     fair   presentation.
     We  communicate      with   those   charged    with   governance      regarding,      among   other   matters,     the  planned

     scope   and  timing    of  the  audit   and  significant      audit   findings,     including     any  significant
     deficiencies       in  internal     control    that   we  identify     during    our  audit.
                                          Ernst   & Young

                                         Société    anonyme
                                       Cabinet    de  révision     agréé
                                          Sylvie    Testa

     Luxembourg,      May  28,  2019

     (※)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理人が別途保管

        している。
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2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

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2023年1月6日

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2022年4月25日

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2017年10月31日

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2017年2月12日

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