ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ－インカム・ストラテジー・ポートフォリオ 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第23期(平成31年2月1日－令和2年1月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第23期(平成31年2月1日－令和2年1月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ－インカム・ストラテジー・ポートフォリオ |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エー(E31087)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2019年10月31日
【計算期間】 第23期中（自 2019年２月１日 至 2019年７月31日）
【ファンド名】 ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ－
インカム・ストラテジー・ポートフォリオ
（BlackRock Global Investment Series -
Income Strategies Portfolio）
【発行者名】 ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エー
（BlackRock Fund Management Company S.A.）
【代表者の役職氏名】 取締役 ジョアン・フィッツジェラルド
（Joanne Fitzgerald）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ Ｌ－1855、
Ｊ．Ｆ．ケネディ通り 35Ａ番
（35A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 中野 春芽
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区大手町一丁目１番１号 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 中野 春芽
弁護士 十枝 美紀子
弁護士 嶋田 祐輝
【連絡場所】 東京都千代田区大手町一丁目１番１号 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所
【電話番号】 03（6775）1000
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
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１【ファンドの運用状況】
ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エー（BlackRock Fund Management
Company S.A.）（以下「管理会社」という。）により管理・運用されているブラックロック・グローバ
ル・インベストメント・シリーズ（BlackRock Global Investment Series）（以下「ファンド」とい
う。）のサブ・ファンドであるインカム・ストラテジー・ポートフォリオ（Income Strategies
Portfolio）（以下「ポートフォリオ」という。）の運用状況は、以下のとおりである。
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（１）【投資状況】
① 資産別および地域別の投資状況
（2019年８月末日現在）
（注１）
投資比率
時価合計
資産の種類 国・地域名
( アメリカ合衆国ドル)
（％）
米国 153,804,709 46.26
社債
カナダ 9,885,098 2.97
オランダ 6,594,216 1.98
ルクセンブルグ 5,622,370 1.69
フランス 2,487,229 0.75
英国 2,358,523 0.71
ケイマン諸島 1,113,963 0.34
イタリア 1,018,206 0.31
日本 833,095 0.25
バミューダ 580,511 0.17
アイルランド 558,266 0.17
ドイツ 550,451 0.17
ジャージー 356,112 0.11
スペイン 229,303 0.07
スイス 210,744 0.06
ノルウェー 171,360 0.05
スウェーデン 112,562 0.03
シンガポール 92,198 0.03
小計 186,578,916 56.11
米国 117,818,797 35.43
ターム・ローン
カナダ 6,575,346 1.98
ルクセンブルグ 4,583,637 1.38
オランダ 3,008,461 0.90
英国 1,930,680 0.58
デンマーク 906,900 0.27
フランス 617,624 0.19
ジャージー 410,617 0.12
ベルギー 285,583 0.09
スイス 243,695 0.07
バミューダ 196,945 0.06
小計 136,578,285 41.08
米国 1,548,032 0.47
株式
カナダ 1,319,214 0.40
英国 1,122,668 0.34
ケイマン諸島 60 0.00
小計 3,989,974 1.20
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時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
( アメリカ合衆国ドル) （％）
米国 98,725 0.03
ワラント
小計 98,725 0.03
ケイマン諸島 5 0.00
モーゲージ
小計 5 0.00
投資資産合計 327,245,905 98.42
現金およびその他の資産（負債控除後） 5,260,443 1.58
332,506,348
合計（純資産総額） 100.00
( 約35,399百万円)
（注１）投資比率とは、純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
（注２）アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）の円貨換算は、便宜上、2019年８月30日現在の株式会社三菱ＵＦＪ
銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝106.46円）による。以下同じ。
（注３）ファンドは、ルクセンブルグ大公国（以下「ルクセンブルグ」という。）の法律に基づいて設定されているが、受益
証券（クラスＡ受益証券（ユーロ建て）およびクラスＡ受益証券（シンガポール・ドル・ヘッジ）を除く。）は米ド
ル建てのため以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドルをもって行う。
（注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載している。したがって、合計の数字が一致しない場合
がある。また、円貨への換算は、それに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入し
て記載している。したがって、本書の中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
② 投資資産
（ⅰ）投資有価証券の主要銘柄
(a）株式
（2019年８月末日現在）
米ドル
投資
国・
銘柄 業種 株数 取得金額 時価 比率
地域名
（％）
単価 金額 単価 金額
STARS GROUP INC/THE
１． カナダ 非耐久消費財 87,038.00 18.66 1,624,123.96 15.16 1,319,213.65 0.40
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(b）債券
（2019年８月末日現在）
米ドル 投資
利率
銘柄 種類 償還日 数量 比率
（％）
簿価 時価 （％）
GEO SPECIALTY CHEMICALS
INC (CONTINGENT
１. 社債 7.50000 2025年10月18日 6,334,168.00 6,317,155.45 7,783,425.64 2.34
CONVERTIBLE BOND)
CLEAR CHANNEL WORLDWIDE
２. 社債 6.50000 2022年11月15日 2,973,000.00 2,964,848.49 3,037,929.50 0.91
HOLDINGS INC‘A'
CSC HOLDINGS LLC‘144A'
３. 社債 10.87500 2025年10月15日 2,230,000.00 2,580,094.82 2,531,050.00 0.76
AVANTOR INC‘144A'
４. 社債 6.00000 2024年10月１日 1,700,000.00 1,712,618.24 1,823,250.00 0.55
CLEAR CHANNEL OUTDOOR
５. ターム・ローン 5.66663 2026年８月８日 1,702,000.00 1,693,490.00 1,699,872.50 0.51
HOLDINGS INC‘B'
BAUSCH HEALTH COMPANIES
６. ターム・ローン 5.20088 2025年６月２日 1,627,753.57 1,627,745.41 1,629,185.99 0.49
INC.
HD SUPPLY INC‘144A'
７. 社債 5.37500 2026年10月15日 1,512,000.00 1,518,763.02 1,610,582.40 0.48
INFOR US INC‘B6'
８. ターム・ローン 5.07988 2022年２月１日 1,576,644.79 1,571,608.19 1,575,005.08 0.47
REFINITIV US
９. HOLD/THOMSON & REUTER‘ ターム・ローン 5.86200 2025年10月１日 1,498,927.79 1,490,214.24 1,505,583.03 0.45
B'
MGM GROWTH PROPERTIES
OPERATING PARTNERSHIP LP
10. 社債 5.62500 2024年５月１日 1,351,000.00 1,393,171.01 1,474,278.75 0.44
VIA MGP FINANCE CO-
ISSUER INC
TENET HEALTHCARE CORP
11. 社債 8.12500 2022年４月１日 1,342,000.00 1,339,898.31 1,446,005.00 0.43
CENTENE CORP‘144A'
12. 社債 5.37500 2026年６月１日 1,336,000.00 1,344,619.67 1,426,180.00 0.43
JAGUAR HOLDING CO II‘B'
13. ターム・ローン 4.61200 2022年８月18日 1,425,783.25 1,422,342.11 1,416,273.28 0.43
ORTHO-CLINICAL
DIAGNOSTICS INC VIA
14. 社債 6.62500 2022年５月15日 1,405,000.00 1,347,489.17 1,355,825.00 0.41
ORTHO-CLINICAL
DIAGNOSTICS SA‘144A'
VICI PROPERTIES 1 LLC‘
15. ターム・ローン 4.17000 2024年12月20日 1,352,447.73 1,352,702.25 1,353,015.76 0.41
B'
CHARTER COMMUNICATIONS
16. ターム・ローン 4.33000 2025年４月30日 1,339,213.05 1,339,213.05 1,342,226.28 0.40
OPERATING‘B'
NEW RED FINANCE INC‘
17. 社債 5.00000 2025年10月15日 1,285,000.00 1,292,408.99 1,325,156.25 0.40
144A'
JAGUAR HOLDING CO II VIA
PHARMACEUTICAL PRODUCT
18. 社債 6.37500 2023年８月１日 1,283,000.00 1,279,454.83 1,324,697.50 0.40
DEVELOPMENT LLC‘144A'
ALLY FINANCIAL INC
19. 社債 8.00000 2031年11月１日 947,000.00 1,056,899.74 1,323,432.50 0.40
CNX RESOURCES CORP
20. 社債 5.87500 2022年４月15日 1,358,000.00 1,347,022.95 1,313,865.00 0.40
REYNOLDS GROUP HOLDINGS
21. ターム・ローン 4.86200 2023年２月５日 1,297,270.54 1,296,114.77 1,295,648.95 0.39
INC
SS&C TECHNOLOGIES INC‘
22. 社債 5.50000 2027年９月30日 1,233,000.00 1,237,952.50 1,293,108.75 0.39
144A'
VERSCEND HOLDING CORP‘
23. ターム・ローン 6.61200 2025年８月27日 1,278,592.35 1,275,415.83 1,280,586.95 0.39
B'
DISH DBS CORP
24. 社債 5.87500 2022年７月15日 1,226,000.00 1,230,876.22 1,271,975.00 0.38
SOLERA LLC VIA SOLERA
25. 社債 10.50000 2024年３月１日 1,172,000.00 1,157,320.99 1,242,320.00 0.37
FINANCE INC‘144A'
26. FREEPORT-MCMORAN INC 社債 5.45000 2043年３月15日 1,366,000.00 1,128,707.76 1,236,230.00 0.37
BERRY PLASTICS GROUP INC
27. ターム・ローン 4.45088 2022年10月１日 1,235,950.46 1,230,489.57 1,235,567.32 0.37
‘Q'
BOMBARDIER INC‘144A'
28. 社債 7.87500 2027年４月15日 1,268,000.00 1,267,576.43 1,229,960.00 0.37
CCO HOLDINGS LLC VIA CCO
29. HOLDINGS CAPITAL CORP‘ 社債 5.12500 2027年５月１日 1,150,000.00 1,161,617.77 1,217,562.50 0.37
144A'
（ⅱ）投資不動産物件
該当事項なし（2019年８月末日現在）。
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（ⅲ）その他投資資産の主要なもの
該当事項なし（2019年８月末日現在）。
（２）【運用実績】
以下に記載する運用実績は、本書作成日現在および過去のものであり、今後の運用成果を保証する
ものではない。
①【純資産の推移】
2019年８月末日前１年間の各月末におけるポートフォリオの純資産総額および日本において販
売されたクラスの１口当たり純資産価格の推移は、以下のとおりである。
純資産総額 １口当たり純資産価格
千米ドル 百万円 クラス 表示通貨 円
2018 年８月末日 362,962 38,641 Ｊ 5.67 604
９月末日 363,689 38,718 Ｊ 5.66 603
10 月末日 359,972 38,323 Ｊ 5.50 586
11 月末日 348,572 37,109 Ｊ 5.39 574
12 月末日 328,940 35,019 Ｊ 5.20 554
2019 年１月末日 338,168 36,001 Ｊ 5.38 573
２月末日 340,952 36,298 Ｊ 5.46 581
３月末日 336,062 35,777 Ｊ 5.45 580
４月末日 335,062 35,671 Ｊ 5.50 586
５月末日 329,576 35,087 Ｊ 5.44 579
６月末日 334,322 35,592 Ｊ 5.47 582
７月末日 335,780 35,747 Ｊ 5.51 587
８月末日 332,506 35,399 Ｊ 5.50 586
（注）現在、ポートフォリオは、日本国内ではクラスＪ受益証券のみを販売している。
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＜参考情報＞
１口当たり純資産価格（クラスＪ受益証券）およびポートフォリオ純資産総額の推移
（2009年８月末から2019年８月末まで）
※2009年８月末から2019年８月末まで月末ベース
※分配金再投資１口当たり純資産価格は、税引前分配金を再投資したものとみなして算出した金額（実際の１口当たり純資産
価格と異なることがある。）について、2009年８月末日の１口当たり純資産価格を起点として指数化している。
１口当たり純資産価格（クラスＪ受益証券）の推移
（1997年12月12日から2019年５月20日まで）
※上記データは、各分配日時点の月次データである。
※純資産価格とは、１口当たりの純資産価格を指す。
※純資産価格（分配金込）は、１口当たりの純資産価格に税引前の分配金額（累計）を加えた数値に基づき計算されている。
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②【分配の推移】
2019年８月末日前１年間における受益証券１口当たりの分配金（税引前）は、以下のとおりで
ある。
クラスＪ受益証券
１口当たり分配金（税引前）
日付
米ドル 円
2018 年９月20日 0.028894 3.08
10 月22日 0.029721 3.16
11 月20日 0.026648 2.84
12 月20日 0.026827 2.86
2019 年１月22日 0.028588 3.04
２月20日 0.025552 2.72
３月20日 0.024901 2.65
４月23日 0.030516 3.25
５月20日 0.024367 2.59
６月20日 0.027824 2.96
７月22日 0.021580 2.30
８月20日 0.019557 2.08
＜参考情報＞
（注１）上記は、受益証券１口当たりの、税引前の数値である。
（注２）「直近１年間の累計」は、2018年９月１日から2019年８月末日までの、「設定来の累計」は、クラスＪ受益証券の運
用開始日から2019年８月末日までの期間における分配金の累計額である。
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③【収益率の推移】
下記の期間における収益率は、以下のとおりである。
クラスＪ受益証券
（注）
収益率（％）
期間
2018 年９月１日～2019年８月末日 2.56
（注）収益率（％）＝100 × （ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2019年８月末日現在の１口当たり純資産価格（当該期間中の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝2018年８月末日現在の１口当たり純資産価格（分配金落ちベース）
＜参考情報＞
（注１）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝暦年末の１口当たり純資産価格（当該暦年の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該暦年の直前の暦年末の１口当たり純資産価格（分配金落ちベース）
（注２）2019年については年初から８月末日までの収益率を記載している。
※ポートフォリオにはベンチマークはない。
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２【販売及び買戻しの実績】
2019年８月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに2019年８月末日現在の発行済口数
は、以下のとおりである。
クラスＪ受益証券
販売口数 買戻口数 発行済口数
本邦内におけ 本邦内におけ 本邦内におけ
る販売口数 る買戻口数 る発行済口数
4,919,333 3,729,085 7,469,929 4,233,830 52,695,114 41,747,357
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３【ファンドの経理状況】
ａ．本書記載のファンドの邦文の中間財務書類（以下「邦文の中間財務書類」という。）は、ルクセン
ブルグにおける諸法令及び一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠して作成された原文の中間財
務書類（以下「原文の中間財務書類」という。）の翻訳に、下記の円換算額を併記したものである。
ファンドの中間財務書類の日本における開示については、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方
法に関する規則」（昭和52年大蔵省令第38号。以下「中間財務諸表等規則」という。）第76条第４項
ただし書の規定が適用されている。
邦文の中間財務書類には、中間財務諸表等規則に基づき、原文の中間財務書類中の米ドル及びシン
ガポール・ドル表示の金額のうち主要なものについて円換算額が併記されている。日本円への換算に
は、2019年８月30日の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信直物売買相場の仲値、１米ドル＝106.46
円及び１シンガポール・ドル＝76.68円の為替レートが使用されている。
円換算額は、原文の中間財務書類には記載されていない。
ｂ．原文の中間財務書類は、外国監査法人等（「公認会計士法」（昭和23年法律第103号）第１条の３第
７項に規定されている外国監査法人等をいう。）から、「金融商品取引法」(昭和23年法律第25号)第
193条の２第１項第１号に規定されている監査証明に相当すると認められる証明を受けていない。
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（１）【資産及び負債の状況】
インカム・ストラテジー・ポートフォリオ
純資産計算書（無監査）
2019 年７月31日現在
注記 米ドル 千円
資産
有価証券ポートフォリオ－原価 352,038,537 37,478,023
(29,541,989) (3,145,040)
未実現損失
有価証券ポートフォリオ－時価 2(a)
322,496,548 34,332,983
銀行預金 2(a) 16,214,369 1,726,182
ブローカーに対する債権 14 941 100
未収利息及び未収配当金 2(a) 3,573,259 380,409
投資売却未収入金 2(a) 4,346,380 462,716
ファンド受益証券販売未収入金 2(a) 198,452 21,127
未実現純利益：
未決済為替予約 2(d) 224,022 23,849
先物契約 2(d) 17 2
買建オプション－時価 2(d) 294 31
25,071 2,669
その他の資産
資産合計 347,079,353 36,950,068
負債
未履行ローン債務 2(i) 46,352 4,935
投資購入未払金 2(a) 9,878,728 1,051,689
ファンド受益証券買戻未払金 2(a) 76,366 8,130
未払分配金 2(a) 1,659 177
スワップ－時価 2(d) 35,835 3,815
1,260,046 134,144
未払費用及びその他の負債 4,5,6,7,8
負債合計 11,298,986 1,202,890
純資産合計 335,780,367 35,747,178
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ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エー(E31087)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
インカム・ストラテジー・ポートフォリオ
３年間の純資産価額の要約（無監査）
2019 年 ７ 月31日現在
2019 年７月31日現在 2019 年１月31日現在 2018 年１月31日現在 2017 年１月31日現在
(米ドル) (千円) (米ドル) (千円) (米ドル) (千円) (米ドル) (千円)
純資産合計
335,780,367 35,747,178 338,167,587 36,001,321 386,887,876 41,188,083 413,537,543 44,025,207
１口当たり純資産額：
(米ドル) (円) (米ドル) (円) (米ドル) (円) (米ドル) (円)
クラスＡ分配型受益証券
5.51 587 5.36 571 5.72 609 5.64 600
(シンガポー (シンガポー (シンガポー (シンガポー
(円) (円) (円) (円)
ル・ドル) ル・ドル) ル・ドル) ル・ドル)
クラスＡ分配型受益証券
(シンガポール・ドル建)
10.34 793 10.11 775 10.89 835 10.80 828
（ヘッジ有）
(米ドル) (円) (米ドル) (円) (米ドル) (円) (米ドル) (円)
クラスＡＤ分配型受益証券
9.42 1,003 9.17 976 9.78 1,041 9.63 1,025
クラスＢ分配型受益証券 5.51 587 5.37 572 5.73 610 5.65 601
クラスＣ分配型受益証券 9.96 1,060 9.70 1,033 10.34 1,101 10.19 1,085
クラスＪ分配型受益証券 5.51 587 5.38 573 5.82 620 5.82 620
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
インカム・ストラテジー・ポートフォリオ
損益計算書及び純資産変動計算書（無監査）
2019 年７月31日に終了した期間
注記 米ドル 千円
期首純資産
338,167,587 36,001,321
収益
銀行受取利息 2(c) 17,035 1,814
債券及びローンの利息 2(c) 10,476,625 1,115,341
8,578 913
受取配当金（外国源泉税控除後） 2(c)
収益合計 2(c) 10,502,238 1,118,068
費用
管理報酬（放棄額控除後（該当する場合）） ４ 999,452 106,402
販売報酬（放棄額控除後（該当する場合）） ４ 825,995 87,935
事務管理報酬 ６ 133,855 14,250
監査報酬 14,098 1,501
弁護士報酬 29,378 3,128
印刷費及びその他の報告費用 26,748 2,848
年次税 ９ 82,342 8,766
管理調整報酬（放棄額控除後（該当する場合）） ５ 41,644 4,433
保管報酬 ７ 83,788 8,920
名義書換事務代行報酬 24,205 2,577
ローン・コミットメント費用 11 49,020 5,219
11,052 1,177
その他の報酬
費用合計 2,321,577 247,155
投資純利益 8,180,661 870,913
投資実現利得 2(a),2(b) 4,778,185 508,686
投資実現損失 2(a),2(b) (8,083,548) (860,575)
実現純利得/(損失)：
先物契約 2(d) (61) (6)
外国通貨取引及び為替予約 2(d),2(e) 48,184 5,130
オプション契約 2(d) (6,775) (721)
スワップ取引 2(d) (2,402) (256)
当期間の実現純損失 (3,266,417) (347,743)
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注記 米ドル 千円
投資未実現利益の変動
5,439,194 579,057
投資未実現損失の変動 7,072,624 752,952
未実現利益/(損失)の純変動：
外国通貨取引及び為替予約 2(d),2(e) 286,963 30,550
先物契約 2(d) (137) (15)
スワップ取引 2(d) (7,002) (745)
(307) (33)
オプション契約 2(d)
当期間の未実現利益の純変動 12,791,335 1,361,766
営業活動による純資産の増加 17,705,579 1,884,936
受益証券の増減
受益証券の発行による正味受取額 2(h) 10,489,910 1,116,756
(21,205,161) (2,257,501)
受益証券の買戻による正味支払額 2(h)
受益証券の増減による純資産の減少
(10,715,251) (1,140,746)
分配金宣言額 2(c) (9,377,548) (998,334)
335,780,367 35,747,178
期末純資産
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
インカム・ストラテジー・ポートフォリオ
発行済受益証券変動計算書（無監査）
2019 年７月31日 に終了した期間
期首発行済 発行受益証券 買戻受益証券 期末発行済
受益証券口数 口数 口数 受益証券口数
クラスＡ分配型受益証券 6,192,288 167,927 526,908 5,833,307
クラスＡ分配型受益証券
(シンガポール・ドル建)
69,180 – 13,300 55,880
（ヘッジ有）
クラスＡＤ分配型受益証券 775,809 6,727 111,079 671,457
クラスＢ分配型受益証券 544,862 22,969 40,568 527,263
クラスＣ分配型受益証券 112,940 2,348 – 115,288
クラスＪ分配型受益証券 54,566,671 1,714,685 3,104,461 53,176,895
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（２）【投資有価証券明細表等】
インカム・ストラテジー・ポートフォリオ
投資明細表（無監査）
2019年７月31日現在
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
債券
バミューダ
411,930 0.12
USD 398,000 Viking Cruises Ltd '144A' 5.875% 15/9/2027
411,930 0.12
カナダ
1011778 BC ULC Via New Red Finance Inc '144A'
USD 32,000 32,717 0.01
4.25% 15/5/2024
1011778 BC ULC Via New Red Finance Inc '144A'
USD
1,052,415 0.31
1,028,000
5.00% 15/10/2025
USD 166,000 Bausch Health Cos Inc '144A' 5.50% 1/3/2023 167,453 0.05
USD 890,000 Bausch Health Cos Inc '144A' 5.50% 1/11/2025 921,148 0.27
USD 105,000 Bausch Health Cos Inc '144A' 5.75% 15/8/2027 110,250 0.03
USD 411,000 Bausch Health Cos Inc '144A' 5.875% 15/5/2023 415,367 0.12
USD 2,000 Bausch Health Cos Inc '144A' 6.125% 15/4/2025 2,055 0.00
USD 485,000 Bausch Health Cos Inc '144A' 7.00% 15/3/2024 510,462 0.15
USD 277,000 Bausch Health Cos Inc '144A' 7.00% 15/1/2028 286,695 0.09
USD 332,000 Bausch Health Cos Inc '144A' 7.25% 30/5/2029 346,110 0.10
USD 562,000 Bausch Health Cos Inc '144A' 9.00% 15/12/2025 627,332 0.19
EUR 170,000 Bausch Health Cos Inc RegS 4.50% 15/5/2023 191,455 0.06
USD 212,000 Bombardier Inc '144A' 6.125% 15/1/2023 215,710 0.06
USD 534,000 Bombardier Inc '144A' 7.50% 1/12/2024 553,192 0.16
USD 329,000 Bombardier Inc '144A' 7.50% 15/3/2025 336,403 0.10
USD
Bombardier Inc '144A' 7.875% 15/4/2027 1,277,510 0.38
1,268,000
USD 31,000 Bombardier Inc '144A' 8.75% 1/12/2021 33,790 0.01
USD 172,000 GFL Environmental Inc '144A' 8.50% 1/5/2027 187,480 0.06
USD 139,000 Masonite International Corp '144A' 5.375% 1/2/2028 141,780 0.04
USD 48,000 Mattamy Group Corp '144A' 6.50% 1/10/2025 50,280 0.02
USD 132,000 MDC Partners Inc '144A' 6.50% 1/5/2024 119,790 0.04
USD 446,000 MEG Energy Corp '144A' 6.50% 15/1/2025 442,097 0.13
USD 170,000 Seven Generations Energy Ltd '144A' 5.375% 30/9/2025 161,713 0.05
USD 69,000 Seven Generations Energy Ltd '144A' 6.875% 30/6/2023 70,811 0.02
（続く）
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公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
Telesat Canada Via Telesat LLC ‘144A’ 8.875%
USD 83,000 89,536 0.03
15/11/2024
USD 270,000 Tervita Escrow Corp ‘144A’ 7.625% 1/12/2021 275,738 0.08
352,373 0.11
USD 336,000 Videotron Ltd ‘144A’ 5.125% 15/4/2027
8,971,662 2.67
ケイマン諸島
USD 14,000 Noble Holding International Ltd 7.75% 15/1/2024 10,850 0.00
USD 432,000 Noble Holding International Ltd ‘144A’ 7.875% 1/2/2026 367,200 0.11
USD
TABS ‘2005-4X’ Ltd RegS FRN 30/8/2045 5 0.00
5,000,000
USD 275,000 Transocean Inc ‘144A’ 7.25% 1/11/2025 256,094 0.08
USD 31,000 Transocean Inc ‘144A’ 7.50% 15/1/2026 28,908 0.01
USD 211,000 Transocean Inc ‘144A’ 9.00% 15/7/2023 220,495 0.07
USD 168,210 Transocean Pontus Ltd ‘144A’ 6.125% 1/8/2025 172,415 0.05
USD 268,000 Transocean Poseidon Ltd ‘144A’ 6.875% 1/2/2027 286,090 0.09
USD 183,000 Transocean Sentry Ltd ‘144A’ 5.375% 15/5/2023 183,695 0.05
205,500 0.06
USD 200,000 UPCB Finance IV Ltd ‘144A’ 5.375% 15/1/2025
1,731,252 0.52
フランス
USD 200,000 Altice France SA ‘144A’ 6.25% 15/5/2024 206,188 0.06
USD 742,000 Altice France SA/France ‘144A’ 7.375% 1/5/2026 779,100 0.23
USD 717,000 Altice France SA/France ‘144A’ 8.125% 1/2/2027 770,775 0.23
EUR 100,000 Altice France SA/France RegS 5.875% 1/2/2027 121,421 0.04
Caisse Nationale de Reassurance Mutuelle Agricole
140,775 0.04
EUR 100,000
Groupama 6.00% 23/1/2027
2,018,259 0.60
ドイツ
EUR 100,000 ADLER Real Estate AG RegS 2.125% 6/2/2024 116,812 0.04
IHO Verwaltungs GmbH RegS (Pay-in-kind) 3.625%
EUR 100,000 111,952 0.03
15/5/2025
IHO Verwaltungs GmbH RegS (Pay-in-kind) 3.875%
EUR 100,000 110,768 0.03
15/5/2027
EUR 82,000 thyssenkrupp AG RegS 2.875% 22/2/2024 95,543 0.03
Unitymedia Hessen GmbH & Co KG Via Unitymedia
118,296 0.04
EUR 100,000
NRW GmbH RegS 3.50% 15/1/2027
553,371 0.17
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
アイルランド
EUR 100,000 Allied Irish Banks Plc RegS FRN 26/11/2025 116,594 0.04
115,734 0.03
EUR 100,000 eircom Finance DAC RegS 3.50% 15/5/2026
232,328 0.07
イタリア
EUR 100,000 Assicurazioni Generali SpA RegS FRN 12/12/2042 134,209 0.04
USD 437,000 Telecom Italia SA ‘144A’ 5.303% 30/5/2024 460,899 0.14
EUR 100,000 Telecom Italia SpA RegS 2.75% 15/4/2025 115,435 0.03
EUR 200,000 UniCredit SpA RegS FRN (Perpetual) 230,563 0.07
112,381 0.03
EUR 100,000 Wind Tre SpA RegS 3.125% 20/1/2025
1,053,487 0.31
日本
EUR 100,000 SoftBank Group Corp RegS 4.00% 20/4/2023 121,829 0.04
708,109 0.21
USD 696,000 SoftBank Group Corp RegS 4.75% 19/9/2024
829,938 0.25
ジャージー島
EUR 100,000 Avis Budget Finance Plc RegS 4.75% 30/1/2026 118,121 0.04
GBP 100,000 CPUK Finance Ltd RegS 4.25% 28/8/2022 122,852 0.04
115,182 0.03
EUR 100,000 LHC3 Plc RegS (Pay-in-kind) 4.125% 15/8/2024
356,155 0.11
ルクセンブルグ
USD 457,000 Altice Financing SA ‘144A’ 6.625% 15/2/2023 471,281 0.14
USD 309,000 Altice Financing SA 7.50% 15/5/2026 321,360 0.10
USD 600,000 Altice Luxembourg SA ‘144A’ 7.625% 15/2/2025 580,500 0.17
USD 262,000 Altice Luxembourg SA ‘144A’ 7.75% 15/5/2022 267,240 0.08
USD 296,000 Altice Luxembourg SA ‘144A’ 10.50% 15/5/2027 310,060 0.09
EUR 300,000 Banco Espirito Santo SA RegS 4.75% 15/1/2020 73,521 0.02
EUR 100,000 Cabot Financial Luxembourg II SA RegS FRN 14/6/2024 113,697 0.03
Cirsa Finance International Sarl ‘144A’ 7.875%
USD 200,000 211,122 0.06
20/12/2023
EUR 100,000 Holcim Finance Luxembourg SA RegS FRN (Perpetual) 115,294 0.04
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 110,000 Intelsat Jackson Holdings SA 5.50% 1/8/2023 101,475 0.03
USD 799,000 Intelsat Jackson Holdings SA ‘144A’ 8.50% 15/10/2024 801,996 0.24
USD 670,000 Intelsat Jackson Holdings SA ‘144A’ 9.75% 15/7/2025 693,450 0.21
Mallinckrodt International Finance SA Via Mallinckrodt
USD 107,000 79,715 0.02
CB LLC ‘144A’ 5.75% 1/8/2022
USD 515,000 Pacific Drilling SA ‘144A’ 8.375% 1/10/2023 499,550 0.15
EUR 100,000 Rossini Sarl RegS 6.75% 30/10/2025 120,294 0.04
EUR 100,000 SES SA RegS FRN (Perpetual) 123,282 0.04
USD 64,000 Telecom Italia Capital SA 6.00% 30/9/2034 64,960 0.02
USD 87,000 Telecom Italia Capital SA 6.375% 15/11/2033 91,024 0.03
USD 26,000 Telecom Italia Capital SA 7.721% 4/6/2038 29,965 0.01
USD 13,000 Telecom Italia Finance SA 7.20% 18/7/2036 14,469 0.00
Telenet Finance Luxembourg Notes Sarl ‘144A’ 5.50%
USD 400,000 404,800 0.12
1/3/2028
Telenet Finance VI Luxembourg SCA RegS 4.875%
109,060 0.03
EUR 90,000
15/7/2027
5,598,115 1.67
オランダ
USD 200,000 Alcoa Nederland Holding BV ‘144A’ 6.125% 15/5/2028 210,500 0.06
Alpha 3 BV Via Alpha US Bidco Inc ‘144A’ 6.25%
USD 800,000 792,000 0.24
1/2/2025
Clear Channel International BV ‘144A’ 8.75%
USD 73,000 74,277 0.02
15/12/2020
USD 744,000 Constellium NV ‘144A’ 5.75% 15/5/2024 764,460 0.23
USD
Constellium NV ‘144A’ 5.875% 15/2/2026 1,063,920 0.32
1,023,000
EUR 520,000 Hertz Holdings Netherlands BV RegS 5.50% 30/3/2023 608,738 0.18
EUR 200,000 LeasePlan Corp NV RegS FRN (Perpetual) 237,773 0.07
USD 213,000 Sensata Technologies BV ‘144A’ 5.00% 1/10/2025 223,384 0.07
EUR 100,000 Telefonica Europe BV RegS FRN (Perpetual) 120,864 0.04
USD 630,000 Trivium Packaging Finance BV ‘144A’ 5.50% 15/8/2026 648,774 0.19
USD 499,000 Trivium Packaging Finance BV ‘144A’ 8.50% 15/8/2027 527,692 0.16
USD 655,000 Ziggo Bond Co BV ‘144A’ 5.875% 15/1/2025 669,672 0.20
USD 150,000 Ziggo Bond Co BV ‘144A’ 6.00% 15/1/2027 152,100 0.04
USD 340,000 Ziggo BV ‘144A’ 5.50% 15/1/2027 348,075 0.10
119,430 0.03
EUR 100,000 Ziggo BV RegS 4.25% 15/1/2027
6,561,659 1.95
ノルウェー
172,620 0.05
USD 168,000 Aker BP ASA '144A' 4.75% 15/6/2024
172,620 0.05
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
シンガポール
103,319 0.03
EUR 100,000
Mulhacen Pte Ltd RegS (Pay-in-kind) 6.50% 1/8/2023
103,319 0.03
スペイン
234,486 0.07
EUR 200,000 Bankia SA RegS FRN (Perpetual)
234,486 0.07
超国家
Ardagh Packaging Finance Plc Via Ardagh Holdings
USD 400,000 422,120 0.13
USA Inc ‘144A’ 7.25% 15/5/2024
Ardagh Packaging Finance Plc Via Ardagh Holdings
EUR 100,000 117,956 0.03
USA Inc RegS 6.75% 15/5/2024
JBS USA LUX SA Via JBS USA Finance Inc ‘144A’
USD 480,000 495,600 0.15
5.75% 15/6/2025
JBS USA LUX SA Via JBS USA Finance Inc ‘144A’
USD 280,000 287,350 0.09
5.875% 15/7/2024
JBS USA LUX SA Via JBS USA Finance Inc ‘144A’
USD 28,000 30,205 0.01
6.75% 15/2/2028
JBS USA LUX SA Via JBS USA Food Co Via JBS USA
USD 367,000 367,000 0.11
Finance Inc ‘144A’ 5.50% 15/1/2030
JBS USA LUX SA Via JBS USA Food Co Via JBS USA
USD 454,000 488,617 0.14
Finance Inc ‘144A’ 6.50% 15/4/2029
Titan Acquisition Ltd Via Titan Co-Borrower LLC ‘
471,105 0.14
USD 522,000
144A' 7.75% 15/4/2026
2,679,953 0.80
スウェーデン
112,286 0.03
EUR 100,000 Intrum AB RegS 2.75% 15/7/2022
112,286 0.03
スイス
210,750 0.06
USD 200,000 Credit Suisse Group AG RegS FRN (Perpetual)
210,750 0.06
英国
USD 390,000 Barclays Plc 4.375% 11/9/2024 400,186 0.12
USD 200,000 Barclays Plc 5.20% 12/5/2026 208,517 0.06
USD 248,000 eG Global Finance Plc ‘144A’ 6.75% 7/2/2025 248,310 0.07
EUR 100,000 eG Global Finance Plc RegS 4.375% 7/2/2025 111,150 0.03
USD 166,000 Ensco Plc 5.75% 1/10/2044 94,205 0.03
GBP 100,000 GKN Holdings Ltd RegS 4.625% 12/5/2032 121,525 0.04
USD 200,000 Royal Bank of Scotland Group Plc FRN (Perpetual) 213,000 0.06
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
Tesco Corporate Treasury Services Plc RegS 2.50%
GBP 100,000 124,931 0.04
2/5/2025
GBP 50,580 Unique Pub Finance Co Plc/The RegS 5.659% 30/6/2027 69,506 0.02
USD 400,000 Virgin Media Finance Plc ‘144A’ 5.75% 15/1/2025 415,880 0.13
Virgin Media Secured Finance Plc ‘144A’ 5.50%
USD 200,000 208,500 0.06
15/8/2026
Virgin Media Secured Finance Plc RegS 5.125%
125,761 0.04
GBP 100,000
15/1/2025
2,341,471 0.70
米国
USD 430,000 Acadia Healthcare Co Inc 5.125% 1/7/2022 430,537 0.13
USD 4,000 Acadia Healthcare Co Inc 6.50% 1/3/2024 4,095 0.00
Adelphia Communications Corp (Defaulted) (Contingent
USD
1 0.00
7,500,000
Convertible Bond) 6.00% 15/2/2006*
USD 39,000 ADT Security Corp/The 3.50% 15/7/2022 38,708 0.01
USD 15,000 ADT Security Corp/The 4.125% 15/6/2023 15,000 0.00
USD 369,000 ADT Security Corp/The ‘144A’ 4.875% 15/7/2032 321,030 0.10
USD 266,000 ADT Security Corp/The 6.25% 15/10/2021 282,625 0.08
Advanced Disposal Services Inc ‘144A’ 5.625%
USD 55,000 57,750 0.02
15/11/2024
USD 34,000 AES Corp/VA 4.875% 15/5/2023 34,425 0.01
USD 23,000 AES Corp/VA 5.50% 15/4/2025 23,900 0.01
USD 50,000 AES Corp/VA 6.00% 15/5/2026 53,188 0.02
USD 114,000 AHP Health Partners Inc ‘144A’ 9.75% 15/7/2026 122,835 0.04
Albertsons Cos LLC Via Safeway Inc Via New
USD 122,000 126,880 0.04
Albertsons LP Via Albertson's LLC 6.625% 15/6/2024
Alliant Holdings Intermediate LLC Via Alliant Holdings
USD
1,043,154 0.31
1,020,000
Co-Issuer ‘144A’ 8.25% 1/8/2023
Allied Universal Holdco LLC Via Allied Universal
USD 496,000 518,320 0.15
Finance Corp ‘144A’ 6.625% 15/7/2026
USD 25,000 Allison Transmission Inc ‘144A’ 5.00% 1/10/2024 25,500 0.01
USD 174,000 Allison Transmission Inc ‘144A’ 5.875% 1/6/2029 184,005 0.06
USD 129,000 Ally Financial Inc 3.875% 21/5/2024 133,193 0.04
USD 787,000 Ally Financial Inc 5.125% 30/9/2024 857,830 0.26
USD 729,000 Ally Financial Inc 8.00% 1/11/2031 972,304 0.29
USD 508,000 AMC Networks Inc 4.75% 1/8/2025 517,251 0.15
American Builders & Contractors Supply Co Inc ‘144A’
USD 89,000 94,340 0.03
5.875% 15/5/2026
USD 157,000 APX Group Inc 7.875% 1/12/2022 148,365 0.04
USD 109,000 APX Group Inc 8.75% 1/12/2020 103,005 0.03
USD 250,000 Aramark Services Inc ‘144A’ 5.00% 1/4/2025 258,437 0.08
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公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 129,000 Aramark Services Inc ‘144A’ 5.00% 1/2/2028 134,160 0.04
Archrock Partners LP Via Archrock Partners Finance Corp
USD 105,000 110,765 0.03
‘144A’ 6.875% 1/4/2027
USD 836,000 Arconic Inc 5.125% 1/10/2024 888,961 0.26
USD 358,000 Asbury Automotive Group Inc 6.00% 15/12/2024 372,216 0.11
USD 265,000 Ascend Learning LLC ‘144A’ 6.875% 1/8/2025 273,944 0.08
USD 18,000 Ascend Learning LLC ‘144A’ 6.875% 1/8/2025 18,630 0.01
Ascent Resources Utica Holdings LLC Via ARU Finance
USD 126,000 123,480 0.04
Corp ‘144A’ 10.00% 1/4/2022
USD
Avantor Inc ‘144A’ 6.00% 1/10/2024 1,817,623 0.54
1,700,000
USD 394,000 Avantor Inc ‘144A’ 9.00% 1/10/2025 438,817 0.13
USD 269,000 Axalta Coating Systems LLC ‘144A’ 4.875% 15/8/2024 277,070 0.08
USD 875,000 Banff Merger Sub Inc ‘144A’ 9.75% 1/9/2026 772,187 0.23
EUR 100,000 Banff Merger Sub Inc RegS 8.375% 1/9/2026 95,009 0.03
USD 238,000 BBA US Holdings Inc ‘144A’ 5.375% 1/5/2026 247,520 0.07
USD 19,000 Beacon Escrow Corp ‘144A’ 4.875% 1/11/2025 18,715 0.01
USD 278,000 Berry Global Inc ‘144A’ 4.875% 15/7/2026 289,120 0.09
Big River Steel LLC Via BRS Finance Corp ‘144A’
USD 167,000 177,855 0.05
7.25% 1/9/2025
USD 338,000 Blue Cube Spinco LLC 9.75% 15/10/2023 371,800 0.11
USD 197,000 Blue Cube Spinco LLC 10.00% 15/10/2025 221,625 0.07
USD 145,000 Brand Industrial Services Inc ‘144A’ 8.50% 15/7/2025 126,875 0.04
USD 273,000 Brink's Co/The ’144A’ 4.625% 15/10/2027 278,460 0.08
Brookfield Property REIT Inc Via BPR Cumulus LLC Via
USD 104,000 107,640 0.03
BPR Nimbus LLC Via GGSI Sellco LL ‘144A’ 5.75%
15/5/2026
USD 500,000 BWAY Holding Co ‘144A’ 5.50% 15/4/2024 500,000 0.15
EUR 100,000 BWAY Holding Co RegS 4.75% 15/4/2024 114,737 0.03
USD 372,000 BWX Technologies Inc ‘144A’ 5.375% 15/7/2026 385,020 0.11
USD 98,000 Callon Petroleum Co 6.375% 1/7/2026 94,570 0.03
USD 301,000 Calpine Corp ‘144A’ 5.25% 1/6/2026 304,010 0.09
USD 661,000 Calpine Corp 5.375% 15/1/2023 665,131 0.20
USD 205,000 Calpine Corp 5.75% 15/1/2025 204,487 0.06
USD 71,000 Calpine Corp ‘144A’ 5.875% 15/1/2024 72,420 0.02
USD 116,000 Carrizo Oil & Gas Inc 6.25% 15/4/2023 112,520 0.03
USD 142,000 Carrizo Oil & Gas Inc 8.25% 15/7/2025 142,000 0.04
USD 137,000 Catalent Pharma Solutions Inc ‘144A’ 5.00% 15/7/2027 140,767 0.04
CCO Holdings LLC Via CCO Holdings Capital Corp ‘
USD 408,000 409,530 0.12
144A' 4.00% 1/3/2023
CCO Holdings LLC Via CCO Holdings Capital Corp ‘
USD 16,000 16,320 0.01
144A' 5.00% 1/2/2028
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
CCO Holdings LLC Via CCO Holdings Capital Corp ‘
USD
1,089,000 0.32
1,056,000
144A' 5.125% 1/5/2027
CCO Holdings LLC Via CCO Holdings Capital Corp ‘
USD 976,000 1,010,160 0.30
144A' 5.375% 1/6/2029
USD 476,000 CDK Global Inc 4.875% 1/6/2027 491,470 0.15
USD 86,000 CDK Global Inc ‘144A’ 5.25% 15/5/2029 88,795 0.03
USD 519,000 CDW LLC Via CDW Finance Corp 5.50% 1/12/2024 560,831 0.17
USD 161,000 Cedar Fair LP ‘144A’ 5.25% 15/7/2029 166,434 0.05
USD
Centene Corp ‘144A’ 5.375% 1/6/2026 1,401,130 0.42
1,336,000
USD 199,000 Centene Corp 6.125% 15/2/2024 207,457 0.06
USD 61,000 CenturyLink Inc 5.625% 1/4/2025 62,068 0.02
USD 979,000 CenturyLink Inc 6.75% 1/12/2023 1,058,544 0.32
USD 153,000 CenturyLink Inc 7.50% 1/4/2024 167,535 0.05
USD 72,000 CenturyLink Inc 7.60% 15/9/2039 67,140 0.02
USD 72,000 CenturyLink Inc 7.65% 15/3/2042 66,780 0.02
Change Healthcare Holdings LLC Via Change Healthcare
USD 221,000 222,370 0.07
Finance Inc ‘144A’ 5.75% 1/3/2025
Charles River Laboratories International Inc ‘144A’
USD 298,000 315,135 0.09
5.50% 1/4/2026
USD 31,000 Chemours Co/The 6.625% 15/5/2023 31,310 0.01
USD 96,000 Chemours Co/The 7.00% 15/5/2025 94,320 0.03
USD 692,000 Cheniere Corpus Christi Holdings LLC 5.125% 30/6/2027 749,955 0.22
USD 492,000 Cheniere Corpus Christi Holdings LLC 5.875% 31/3/2025 543,660 0.16
USD 327,000 Cheniere Corpus Christi Holdings LLC 7.00% 30/6/2024 373,597 0.11
USD 5,000 Cheniere Energy Partners LP 5.25% 1/10/2025 5,200 0.00
USD 336,000 Cheniere Energy Partners LP 5.625% 1/10/2026 353,640 0.11
USD 634,000 Chesapeake Energy Corp 4.875% 15/4/2022 577,891 0.17
USD 20,000 Chesapeake Energy Corp 5.75% 15/3/2023 17,000 0.01
USD 267,000 Chesapeake Energy Corp 6.625% 15/8/2020 267,000 0.08
USD 132,000 Chesapeake Energy Corp 7.00% 1/10/2024 105,270 0.03
USD 59,000 Chesapeake Energy Corp 8.00% 15/6/2027 46,020 0.01
Chobani LLC Via Chobani Finance Corp Inc '144A' 7.50%
USD 109,000 101,643 0.03
15/4/2025
CHS/Community Health Systems Inc '144A' 8.00%
USD 281,000 270,462 0.08
15/3/2026
CHS/Community Health Systems Inc '144A' 8.625%
USD 408,000 407,490 0.12
15/1/2024
USD 162,000 Churchill Downs Inc '144A' 4.75% 15/1/2028 161,797 0.05
USD 412,000 Churchill Downs Inc '144A' 5.50% 1/4/2027 431,570 0.13
USD 301,000 Cincinnati Bell Inc '144A' 7.00% 15/7/2024 257,261 0.08
USD 408,000 CIT Group Inc 5.00% 1/8/2023 436,560 0.13
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
Clear Channel Worldwide Holdings Inc 'A' 6.50%
USD
1,031,170 0.31
1,010,000
15/11/2022
Clear Channel Worldwide Holdings Inc 'B' 6.50%
USD
2,002,260 0.60
1,963,000
15/11/2022
Clear Channel Worldwide Holdings Inc 'B' '144A'
USD
1,728,224 0.51
1,591,000
9.25% 15/2/2024
USD 227,000 Clearway Energy Operating LLC 5.375% 15/8/2024 232,675 0.07
Clearway Energy Operating LLC '144A' 5.75%
USD 132,000 136,950 0.04
15/10/2025
USD
CNX Resources Corp 5.875% 15/4/2022 1,290,100 0.38
1,358,000
USD 281,000 Colfax Corp '144A' 6.00% 15/2/2024 296,455 0.09
USD 151,000 Colfax Corp '144A' 6.375% 15/2/2026 162,514 0.05
USD 585,000 CommScope Inc '144A' 5.50% 1/3/2024 594,506 0.18
USD 332,000 CommScope Inc '144A' 6.00% 1/3/2026 337,395 0.10
USD 202,000 CONSOL Energy Inc '144A' 11.00% 15/11/2025 213,110 0.06
USD 208,000 Core & Main LP '144A' 6.125% 15/8/2025 214,760 0.06
USD 70,000 Coty Inc '144A' 6.50% 15/4/2026 67,550 0.02
Covey Park Energy LLC Via Covey Park Finance Corp
USD 116,000 80,040 0.02
'144A' 7.50% 15/5/2025
USD 425,000 CPG Merger Sub LLC '144A' 8.00% 1/10/2021 425,000 0.13
Crestwood Midstream Partners LP Via Crestwood
USD 225,000 221,062 0.07
Midstream Finance Corp '144A' 5.625% 1/5/2027
Crestwood Midstream Partners LP Via Crestwood
USD 39,000 39,683 0.01
Midstream Finance Corp 6.25% 1/4/2023
Crown Americas LLC Via Crown Americas Capital
USD 52,000 52,845 0.02
Corp V 4.25% 30/9/2026
Crown Americas LLC Via Crown Americas Capital
USD 889,000 915,670 0.27
Corp VI 4.75% 1/2/2026
CrownRock LP Via CrownRock Finance Inc '144A'
USD 838,000 819,145 0.24
5.625% 15/10/2025
USD 220,000 CSC Holdings LLC '144A' 5.125% 15/12/2021 220,000 0.07
USD 51,000 CSC Holdings LLC 5.25% 1/6/2024 53,231 0.02
USD
CSC Holdings LLC '144A' 5.375% 15/7/2023 1,195,850 0.36
1,166,000
USD 200,000 CSC Holdings LLC '144A' 5.375% 1/2/2028 207,500 0.06
USD 200,000 CSC Holdings LLC '144A' 5.50% 15/5/2026 208,937 0.06
USD 306,000 CSC Holdings LLC '144A' 5.75% 15/1/2030 310,207 0.09
USD 229,000 CSC Holdings LLC '144A' 6.50% 1/2/2029 251,327 0.08
USD 208,000 CSC Holdings LLC '144A' 6.625% 15/10/2025 220,740 0.07
USD 168,000 CSC Holdings LLC 6.75% 15/11/2021 179,970 0.05
USD
CSC Holdings LLC '144A' 10.875% 15/10/2025 2,540,126 0.76
2,230,000
30/89
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
CyrusOne LP Via CyrusOne Finance Corp 5.375%
USD 65,000 68,900 0.02
15/3/2027
USD 217,000 Darling Ingredients Inc '144A' 5.25% 15/4/2027 226,222 0.07
（続く）
31/89
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 199,000 DCP Midstream Operating LP 5.125% 15/5/2029 204,970 0.06
USD 32,000 DCP Midstream Operating LP 5.375% 15/7/2025 34,079 0.01
USD 253,000 DCP Midstream Operating LP '144A' 6.45% 3/11/2036 268,180 0.08
USD 225,000 DCP Midstream Operating LP '144A' 6.75% 15/9/2037 239,906 0.07
Dell International LLC Via EMC Corp '144A' 7.125%
USD 612,000 647,192 0.19
15/6/2024
USD 294,000 Denbury Resources Inc '144A' 9.25% 31/3/2022 259,085 0.08
USD 262,000 Diamond Offshore Drilling Inc 4.875% 1/11/2043 163,750 0.05
Diamond Sports Group LLC Via Diamond Sports
USD 559,000 570,180 0.17
Finance Co '144A' 5.375% 15/8/2026
USD 115,000 DISH DBS Corp 5.00% 15/3/2023 111,047 0.03
USD
DISH DBS Corp 5.875% 15/7/2022 1,230,157 0.37
1,209,000
USD 384,000 Dun & Bradstreet Corp/The '144A' 6.875% 15/8/2026 408,480 0.12
USD 13,000 Dun & Bradstreet Corp/The '144A' 10.25% 15/2/2027 13,975 0.00
Eagle Holding Co II LLC (Pay-in-kind) '144A' 7.625%
USD 86,000 86,753 0.03
15/5/2022
Eagle Holding Co II LLC (Pay-in-kind) '144A' FRN
USD 214,000 216,140 0.06
15/5/2022
USD 144,000 Elanco Animal Health Inc 4.90% 28/8/2028 159,051 0.05
USD 96,000 Eldorado Resorts Inc 6.00% 15/9/2026 104,253 0.03
USD 328,000 Embarq Corp 7.995% 1/6/2036 315,700 0.09
USD 28,000 Encompass Health Corp 5.75% 1/11/2024 28,385 0.01
Endeavor Energy Resources LP Via EER Finance Inc
USD 432,000 447,120 0.13
'144A' 5.50% 30/1/2026
Endeavor Energy Resources LP Via EER Finance Inc
USD 151,000 160,249 0.05
'144A' 5.75% 30/1/2028
USD 56,000 Energizer Holdings Inc '144A' 6.375% 15/7/2026 58,100 0.02
USD 187,000 Energizer Holdings Inc '144A' 7.75% 15/1/2027 202,427 0.06
USD 61,000 EnLink Midstream Partners LLC 5.375% 1/6/2029 62,678 0.02
USD 22,000 EnLink Midstream Partners LP 4.15% 1/6/2025 21,670 0.01
USD 196,000 EnLink Midstream Partners LP 4.40% 1/4/2024 198,695 0.06
USD 20,000 EnLink Midstream Partners LP 4.85% 15/7/2026 20,300 0.01
USD 255,000 EnLink Midstream Partners LP 5.05% 1/4/2045 211,650 0.06
USD 118,000 EnLink Midstream Partners LP 5.45% 1/6/2047 99,710 0.03
USD 271,000 EnLink Midstream Partners LP 5.60% 1/4/2044 233,737 0.07
USD 191,000 Envision Healthcare Corp '144A' 8.75% 15/10/2026 135,610 0.04
USD 84,000 ESH Hospitality Inc '144A' 5.25% 1/5/2025 86,415 0.03
USD 363,000 Extraction Oil & Gas Inc '144A' 5.625% 1/2/2026 268,620 0.08
USD 147,000 Extraction Oil & Gas Inc '144A' 7.375% 15/5/2024 119,805 0.04
Five Point Operating Co LP Via Five Point Capital Corp
USD 49,000 49,061 0.01
'144A' 7.875% 15/11/2025
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 731,000 Freeport-McMoRan Inc 3.55% 1/3/2022 732,462 0.22
USD
Freeport-McMoRan Inc 3.875% 15/3/2023 1,193,176 0.36
1,185,000
USD 465,000 Freeport-McMoRan Inc 4.55% 14/11/2024 476,625 0.14
USD
Freeport-McMoRan Inc 5.45% 15/3/2043 1,264,752 0.38
1,366,000
USD 164,000 frontdoor Inc '144A' 6.75% 15/8/2026 175,070 0.05
USD 792,000 Frontier Communications Corp '144A' 8.00% 1/4/2027 828,630 0.25
USD 229,000 Frontier Communications Corp '144A' 8.50% 1/4/2026 224,489 0.07
USD 153,000 Frontier Communications Corp 10.50% 15/9/2022 95,243 0.03
USD 530,000 Frontier Communications Corp 11.00% 15/9/2025 308,062 0.09
USD 154,000 Gartner Inc '144A' 5.125% 1/4/2025 158,042 0.05
Gates Global LLC Via Gates Global Co '144A' 6.00%
USD 169,000 169,406 0.05
15/7/2022
USD 110,000 GCP Applied Technologies Inc '144A' 5.50% 15/4/2026 112,200 0.03
Genesis Energy LP Via Genesis Energy Finance Corp
USD 71,000 70,823 0.02
6.50% 1/10/2025
Genesys Telecommunications Laboratories Inc Via
USD 721,000 Greeneden Lux 3 Sarl Via Greeneden US Holdings II 787,217 0.23
LLC '144A' 10.00% 30/11/2024
GLP Capital LP Via GLP Financing II Inc 5.25%
USD 125,000 134,262 0.04
1/6/2025
GLP Capital LP Via GLP Financing II Inc 5.375%
USD 73,000 79,027 0.02
15/4/2026
Go Daddy Operating Co LLC Via GD Finance Co Inc
USD 187,000 194,246 0.06
'144A' 5.25% 1/12/2027
USD 490,000 Golden Nugget Inc '144A' 6.75% 15/10/2024 503,475 0.15
USD 79,000 Goldman Sachs Group Inc/The FRN (Perpetual) 76,785 0.02
USD 77,000 Goodyear Tire & Rubber Co/The 5.00% 31/5/2026 76,606 0.02
USD 194,000 Gray Escrow Inc '144A' 7.00% 15/5/2027 211,702 0.06
USD 32,000 Greif Inc '144A' 6.50% 1/3/2027 33,320 0.01
Greystar Real Estate Partners LLC '144A' 5.75%
USD 158,000 161,555 0.05
1/12/2025
Grinding Media Inc Via Moly-Cop AltaSteel Ltd '144A'
USD 188,000 180,010 0.05
7.375% 15/12/2023
USD 35,000 Group 1 Automotive Inc '144A' 5.25% 15/12/2023 35,963 0.01
USD 132,000 Gulfport Energy Corp 6.625% 1/5/2023 110,880 0.03
USD 284,000 HCA Inc 5.375% 1/2/2025 308,495 0.09
USD 253,000 HCA Inc 5.375% 1/9/2026 273,556 0.08
USD 675,000 HCA Inc 5.625% 1/9/2028 743,344 0.22
USD 587,000 HCA Inc 5.875% 1/2/2029 652,304 0.19
USD
HD Supply Inc '144A' 5.375% 15/10/2026 1,492,587 0.44
1,418,000
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
USD 206,000 Herc Holdings Inc '144A' 5.50% 15/7/2027 206,257 0.06
USD 220,000 Hertz Corp/The '144A' 7.625% 1/6/2022 229,075 0.07
Hess Infrastructure Partners LP Via Hess Infrastructure
USD 223,000 230,805 0.07
Partners Finance Corp '144A' 5.625% 15/2/2026
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 96,000 Hilton Domestic Operating Co Inc 4.25% 1/9/2024 97,680 0.03
Hilton Domestic Operating Co Inc '144A' 4.875%
USD 789,000 811,510 0.24
15/1/2030
USD 274,000 Hilton Domestic Operating Co Inc 5.125% 1/5/2026 284,960 0.09
Hilton Worldwide Finance LLC Via Hilton Worldwide
USD 12,000 12,330 0.00
Finance Corp 4.625% 1/4/2025
Hilton Worldwide Finance LLC Via Hilton Worldwide
USD 29,000 30,051 0.01
Finance Corp 4.875% 1/4/2027
USD 51,000 Hologic Inc '144A' 4.375% 15/10/2025 51,574 0.02
USD 126,000 Hologic Inc '144A' 4.625% 1/2/2028 128,993 0.04
USD 115,000 Howard Hughes Corp/The '144A' 5.375% 15/3/2025 117,875 0.04
USD 551,000 HUB International Ltd '144A' 7.00% 1/5/2026 557,887 0.17
USD 164,000 Hughes Satellite Systems Corp 5.25% 1/8/2026 172,200 0.05
USD 243,000 IAA Inc '144A' 5.50% 15/6/2027 253,984 0.08
Icahn Enterprises LP Via Icahn Enterprises Finance Corp
USD 404,000 415,110 0.12
6.25% 1/2/2022
Icahn Enterprises LP Via Icahn Enterprises Finance Corp
USD 184,000 188,600 0.06
'144A' 6.25% 15/5/2026
Icahn Enterprises LP Via Icahn Enterprises Finance Corp
USD 169,000 175,549 0.05
6.375% 15/12/2025
Icahn Enterprises LP Via Icahn Enterprises Finance Corp
USD 196,000 204,575 0.06
6.75% 1/2/2024
USD 149,925 iHeartCommunications Inc 'D' 6.375% 1/5/2026 159,483 0.05
USD 89,068 iHeartCommunications Inc 'D' 8.375% 1/5/2027 93,855 0.03
USD 154,000 Indigo Natural Resources LLC '144A' 6.875% 15/2/2026 128,975 0.04
USD 58,000 Infor US Inc 6.50% 15/5/2022 59,164 0.02
–
USD 513,494 Intermet Corp FRN 8/11/2010* 0.00
USD 375,000 IQVIA Inc '144A' 5.00% 15/10/2026 390,424 0.12
USD 475,000 IQVIA Inc '144A' 5.00% 15/5/2027 494,000 0.15
USD 76,000 IRB Holding Corp '144A' 6.75% 15/2/2026 76,190 0.02
USD 159,000 Iron Mountain Inc '144A' 4.875% 15/9/2027 157,410 0.05
EUR 100,000 Iron Mountain Inc RegS 3.00% 15/1/2025 114,013 0.03
Jaguar Holding Co II Via Pharmaceutical Product
USD
1,323,094 0.39
1,283,000
Development LLC '144A' 6.375% 1/8/2023
USD 102,000 Joseph T Ryerson & Son Inc '144A' 11.00% 15/5/2022 107,753 0.03
USD 775,000 JPMorgan Chase & Co FRN (Perpetual) 773,062 0.23
USD 131,000 KAR Auction Services Inc '144A' 5.125% 1/6/2025 134,602 0.04
KFC Holding Co Via Pizza Hut Holdings LLC Via Taco
USD 157,000 160,532 0.05
Bell of America LLC '144A' 4.75% 1/6/2027
KFC Holding Co Via Pizza Hut Holdings LLC Via Taco
USD 143,000 149,077 0.04
Bell of America LLC '144A' 5.25% 1/6/2026
Kratos Defense & Security Solutions Inc '144A' 6.50%
USD 34,000 36,380 0.01
30/11/2025
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
USD 82,000 L Brands Inc 6.75% 1/7/2036 71,955 0.02
（続く）
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ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エー(E31087)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 141,000 L Brands Inc 6.875% 1/11/2035 125,843 0.04
Ladder Capital Finance Holdings LLLP Via Ladder
USD 91,000 93,275 0.03
Capital Finance Corp '144A' 5.25% 15/3/2022
Ladder Capital Finance Holdings LLLP Via Ladder
USD 172,000 175,440 0.05
Capital Finance Corp '144A' 5.25% 1/10/2025
USD 64,000 Laureate Education Inc '144A' 8.25% 1/5/2025 69,740 0.02
USD 315,000 Lennar Corp 4.75% 29/11/2027 331,695 0.10
USD 329,000 Lennar Corp 4.875% 15/12/2023 345,861 0.10
USD 385,000 Lennar Corp 8.375% 15/1/2021 411,950 0.12
USD 356,000 Level 3 Financing Inc 5.125% 1/5/2023 358,670 0.11
USD 371,000 Level 3 Financing Inc 5.25% 15/3/2026 384,912 0.11
USD 516,000 Level 3 Financing Inc 5.375% 15/8/2022 517,935 0.15
USD 108,000 Level 3 Financing Inc 5.375% 1/5/2025 111,510 0.03
USD 103,000 Level 3 Parent LLC 5.75% 1/12/2022 103,773 0.03
Lions Gate Capital Holdings LLC '144A' 5.875%
USD 156,000 162,630 0.05
1/11/2024
Lions Gate Capital Holdings LLC '144A' 6.375%
USD 20,000 21,054 0.01
1/2/2024
USD 38,000 Live Nation Entertainment Inc '144A' 4.875% 1/11/2024 39,093 0.01
Magnolia Oil & Gas Operating LLC Via Magnolia Oil
USD 22,000 22,275 0.01
& Gas Finance Corp '144A' 6.00% 1/8/2026
Marriott Ownership Resorts Inc Via ILG LLC 'B' 6.50%
USD 42,000 44,940 0.01
15/9/2026
USD 214,000 Matador Resources Co 5.875% 15/9/2026 209,720 0.06
USD 376,000 Mattel Inc '144A' 6.75% 31/12/2025 395,740 0.12
USD 124,000 MEDNAX Inc '144A' 5.25% 1/12/2023 124,428 0.04
USD 639,000 MEDNAX Inc '144A' 6.25% 15/1/2027 636,604 0.19
USD 43,000 Mercer International Inc 6.50% 1/2/2024 43,430 0.01
USD 355,000 Meredith Corp 6.875% 1/2/2026 375,856 0.11
MGM Growth Properties Operating Partnership LP Via
USD 665,000 681,625 0.20
MGP Finance Co-Issuer Inc 4.50% 1/9/2026
MGM Growth Properties Operating Partnership LP Via
USD 19,000 19,000 0.01
MGP Finance Co-Issuer Inc 4.50% 15/1/2028
MGM Growth Properties Operating Partnership LP Via
USD
1,341,847 0.40
1,257,000
MGP Finance Co-Issuer Inc 5.625% 1/5/2024
MGM Growth Properties Operating Partnership LP Via
USD 27,000 29,160 0.01
MGP Finance Co-Issuer Inc '144A' 5.75% 1/2/2027
USD 917,000 MGM Resorts International 6.625% 15/12/2021 990,360 0.30
USD 290,000 MGM Resorts International 7.75% 15/3/2022 324,075 0.10
Midcontinent Communications Via Midcontinent
USD 128,000 132,557 0.04
Finance Corp '144A' 6.875% 15/8/2023
USD 134,000 Molina Healthcare Inc 5.375% 15/11/2022 139,527 0.04
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
MPH Acquisition Holdings LLC '144A' 7.125%
USD 167,000 161,990 0.05
1/6/2024
MPT Operating Partnership LP Via MPT Finance Corp
USD 278,000 280,085 0.08
4.625% 1/8/2029
MPT Operating Partnership LP Via MPT Finance Corp
USD 636,000 657,465 0.20
5.00% 15/10/2027
USD 43,000 MSCI Inc '144A' 4.75% 1/8/2026 44,666 0.01
USD 34,000 Mueller Water Products Inc '144A' 5.50% 15/6/2026 35,445 0.01
（続く）
39/89
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 85,000 Murphy Oil Corp 5.625% 1/12/2042 75,650 0.02
USD 131,000 Murphy Oil Corp 5.75% 15/8/2025 133,293 0.04
USD 248,000 Nabors Industries Inc 4.625% 15/9/2021 241,490 0.07
Nationstar Mortgage Holdings Inc '144A' 8.125%
USD 92,000 95,565 0.03
15/7/2023
Nationstar Mortgage Holdings Inc '144A' 9.125%
USD 89,000 92,560 0.03
15/7/2026
USD 178,000 Navient Corp 5.50% 25/1/2023 184,230 0.06
USD 164,000 Navient Corp 5.875% 25/10/2024 168,510 0.05
USD 64,000 Navient Corp 6.125% 25/3/2024 66,960 0.02
USD 39,000 Navient Corp 6.50% 15/6/2022 41,584 0.01
USD 99,000 Navient Corp 6.625% 26/7/2021 105,311 0.03
USD 53,000 Navient Corp 6.75% 25/6/2025 55,385 0.02
USD 105,000 Navient Corp 6.75% 15/6/2026 108,938 0.03
USD 42,000 Navient Corp 7.25% 25/9/2023 45,833 0.01
USD 78,000 Netflix Inc 4.875% 15/4/2028 80,584 0.02
USD 367,000 Netflix Inc '144A' 5.375% 15/11/2029 385,460 0.12
USD 496,000 Netflix Inc 5.875% 15/11/2028 543,120 0.16
EUR 100,000 Netflix Inc RegS 3.875% 15/11/2029 119,475 0.04
USD 132,000 Nexstar Escrow Inc '144A' 5.625% 15/7/2027 137,306 0.04
NextEra Energy Operating Partners LP '144A' 4.25%
USD 325,000 329,875 0.10
15/7/2024
NextEra Energy Operating Partners LP '144A' 4.25%
USD 39,000 39,390 0.01
15/9/2024
NextEra Energy Operating Partners LP '144A' 4.50%
USD 75,000 75,375 0.02
15/9/2027
USD 290,000 NGPL PipeCo LLC '144A' 7.768% 15/12/2037 380,987 0.11
USD
–
NM Holdings Co LLC (Defaulted) 9.50% 1/7/2005* 0.00
2,100,000
USD
–
NM Holdings Co LLC (Defaulted) 12.00% 1/6/2009* 0.00
3,850,000
USD 136,229 Northern Oil and Gas Inc 8.50% 15/5/2023 139,294 0.04
USD 904,000 Novelis Corp '144A' 5.875% 30/9/2026 937,900 0.28
USD 399,000 Novelis Corp '144A' 6.25% 15/8/2024 416,456 0.12
USD 296,000 NRG Energy Inc '144A' 5.25% 15/6/2029 311,910 0.09
USD 157,000 NRG Energy Inc 5.75% 15/1/2028 166,812 0.05
USD 462,000 NRG Energy Inc 6.625% 15/1/2027 494,340 0.15
USD 34,000 Nuance Communications Inc 5.625% 15/12/2026 35,870 0.01
USD 102,000 NuStar Logistics LP 6.00% 1/6/2026 107,100 0.03
NVA Holdings Inc/United States '144A' 6.875%
USD 72,000 77,040 0.02
1/4/2026
USD 81,000 Oasis Petroleum Inc 6.875% 15/3/2022 80,192 0.02
USD 2,000 Oasis Petroleum Inc 6.875% 15/1/2023 1,952 0.00
40/89
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
Ortho-Clinical Diagnostics Inc Via Ortho-Clinical
USD
1,369,875 0.41
1,405,000
Diagnostics SA '144A' 6.625% 15/5/2022
Outfront Media Capital LLC Via Outfront Media Capital
USD 438,000 445,665 0.13
Corp '144A' 5.00% 15/8/2027
Outfront Media Capital LLC Via Outfront Media Capital
USD 14,000 14,420 0.00
Corp 5.875% 15/3/2025
（続く）
41/89
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
Panther BF Aggregator 2 LP Via Panther Finance Co
USD 749,000 778,024 0.23
Inc '144A' 6.25% 15/5/2026
Panther BF Aggregator 2 LP Via Panther Finance Co
USD 921,000 934,815 0.28
Inc '144A' 8.50% 15/5/2027
USD 277,000 Par Pharmaceutical Inc '144A' 7.50% 1/4/2027 247,222 0.07
Parsley Energy LLC Via Parsley Finance Corp '144A'
USD 256,000 264,320 0.08
5.625% 15/10/2027
Parsley Energy LLC Via Parsley Finance Corp '144A'
USD 66,000 68,310 0.02
6.25% 1/6/2024
USD 5,000 PDC Energy Inc 5.75% 15/5/2026 4,813 0.00
USD 39,000 PDC Energy Inc 6.125% 15/9/2024 38,415 0.01
USD 202,000 PetSmart Inc '144A' 5.875% 1/6/2025 199,980 0.06
USD 104,000 PetSmart Inc '144A' 7.125% 15/3/2023 97,890 0.03
Platform Specialty Products Corp '144A' 5.875%
USD 850,000 863,812 0.26
1/12/2025
Polaris Intermediate Corp (Pay-in-kind) '144A' 8.50%
USD 413,333 380,886 0.11
1/12/2022
USD 120,000 Post Holdings Inc '144A' 5.50% 1/3/2025 124,650 0.04
USD 151,000 Post Holdings Inc '144A' 5.50% 15/12/2029 152,353 0.05
USD 190,000 Post Holdings Inc '144A' 5.625% 15/1/2028 195,462 0.06
USD 187,000 Post Holdings Inc '144A' 5.75% 1/3/2027 193,545 0.06
USD 273,000 PQ Corp '144A' 5.75% 15/12/2025 277,095 0.08
USD 185,000 PQ Corp '144A' 6.75% 15/11/2022 190,550 0.06
Prime Security Services Borrower LLC Via Prime
USD 342,000 350,550 0.10
Finance Inc '144A' 5.25% 15/4/2024
Prime Security Services Borrower LLC Via Prime
USD 384,000 400,312 0.12
Finance Inc '144A' 5.75% 15/4/2026
Prime Security Services Borrower LLC Via Prime
USD 177,000 185,850 0.06
Finance Inc '144A' 9.25% 15/5/2023
USD 170,000 PulteGroup Inc 6.375% 15/5/2033 181,475 0.05
USD 105,000 QEP Resources Inc 5.25% 1/5/2023 95,550 0.03
USD 231,000 QEP Resources Inc 5.375% 1/10/2022 213,675 0.06
USD 106,000 QEP Resources Inc 5.625% 1/3/2026 90,100 0.03
USD 74,000 QEP Resources Inc 6.875% 1/3/2021 73,815 0.02
Qualitytech LP Via QTS Finance Corp '144A' 4.75%
USD 24,000 24,060 0.01
15/11/2025
USD 95,000 Rackspace Hosting Inc '144A' 8.625% 15/11/2024 87,163 0.03
Radiate Holdco LLC Via Radiate Finance Inc '144A'
USD 106,000 104,940 0.03
6.625% 15/2/2025
USD 28,000 Range Resources Corp 4.875% 15/5/2025 23,240 0.01
USD 242,000 Range Resources Corp 5.00% 15/8/2022 219,010 0.07
RBS Global Inc Via Rexnord LLC '144A' 4.875%
USD 222,000 225,330 0.07
15/12/2025
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
USD
Refinitiv US Holdings Inc '144A' 6.25% 15/5/2026 1,524,350 0.45
1,418,000
（続く）
43/89
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 491,000 Refinitiv US Holdings Inc '144A' 8.25% 15/11/2026 543,936 0.16
EUR 580,000 Refinitiv US Holdings Inc RegS 4.50% 15/5/2026 694,067 0.21
RegionalCare Hospital Partners Holdings Inc '144A'
USD 472,000 503,860 0.15
8.25% 1/5/2023
Reynolds Group Issuer Inc Via Reynolds Group Issuer
USD 92,000 93,840 0.03
LLC Via Reynolds Group Issuer Lu '144A' 5.125%
15/7/2023
Reynolds Group Issuer Inc Via Reynolds Group Issuer
USD 592,000 613,090 0.18
LLC Via Reynolds Group Issuer Lu '144A' 7.00%
15/7/2024
USD 329,000 Rowan Cos Inc 4.875% 1/6/2022 300,212 0.09
USD 326,000 RP Crown Parent LLC '144A' 7.375% 15/10/2024 339,040 0.10
USD 151,000 Sabre GLBL Inc '144A' 5.25% 15/11/2023 155,152 0.05
USD
SBA Communications Corp 4.875% 1/9/2024 1,061,661 0.32
1,027,000
Scientific Games International Inc '144A' 5.00%
USD 632,000 644,640 0.19
15/10/2025
Scientific Games International Inc '144A' 8.25%
USD 616,000 653,145 0.19
15/3/2026
USD 180,000 Service Corp International 5.125% 1/6/2029 189,450 0.06
USD 172,000 Service Corp International/US 4.625% 15/12/2027 175,440 0.05
USD 216,000 ServiceMaster Co LLC/The '144A' 5.125% 15/11/2024 223,830 0.07
EUR 100,000 Silgan Holdings Inc 3.25% 15/3/2025 114,895 0.03
USD 63,000 Simmons Foods Inc '144A' 7.75% 15/1/2024 67,725 0.02
USD 111,000 Sirius XM Radio Inc '144A' 4.625% 15/7/2024 113,775 0.03
USD 185,000 Sirius XM Radio Inc '144A' 5.00% 1/8/2027 190,087 0.06
USD 293,000 Sirius XM Radio Inc '144A' 5.50% 1/7/2029 305,661 0.09
USD 476,000 Six Flags Entertainment Corp '144A' 4.875% 31/7/2024 484,330 0.14
USD 95,000 Six Flags Entertainment Corp '144A' 5.50% 15/4/2027 99,988 0.03
USD 70,000 SM Energy Co 5.00% 15/1/2024 63,700 0.02
USD 21,000 SM Energy Co 5.625% 1/6/2025 18,008 0.01
USD 12,000 SM Energy Co 6.125% 15/11/2022 11,640 0.00
USD 13,000 SM Energy Co 6.75% 15/9/2026 11,538 0.00
Solera LLC Via Solera Finance Inc '144A' 10.50%
USD
1,337,407 0.40
1,247,000
1/3/2024
USD 85,000 Sotera Health Holdings LLC '144A' 6.50% 15/5/2023 85,638 0.03
USD 128,000 Southwestern Energy Co 6.20% 23/1/2025 107,520 0.03
USD 37,000 Southwestern Energy Co 7.75% 1/10/2027 32,005 0.01
USD 142,000 Springleaf Finance Corp 6.625% 15/1/2028 153,715 0.05
USD 254,000 Springleaf Finance Corp 6.875% 15/3/2025 282,575 0.08
USD 158,000 Springleaf Finance Corp 7.125% 15/3/2026 176,367 0.05
USD 107,000 Sprint Capital Corp 6.875% 15/11/2028 117,592 0.04
USD 116,000 Sprint Capital Corp 8.75% 15/3/2032 144,037 0.04
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
USD
Sprint Corp 7.125% 15/6/2024 1,362,500 0.41
1,250,000
USD 118,000 Sprint Corp 7.625% 15/2/2025 130,980 0.04
USD 310,000 Sprint Corp 7.625% 1/3/2026 347,200 0.10
USD 767,000 Sprint Corp 7.875% 15/9/2023 854,246 0.25
USD 216,000 SPX FLOW Inc '144A' 5.625% 15/8/2024 224,910 0.07
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 80,000 SPX FLOW Inc '144A' 5.875% 15/8/2026 84,200 0.03
USD 22,000 SRC Energy Inc 6.25% 1/12/2025 19,085 0.01
USD 103,000 SRS Distribution Inc '144A' 8.25% 1/7/2026 102,228 0.03
USD
SS&C Technologies Inc '144A' 5.50% 30/9/2027 1,323,850 0.39
1,276,000
USD 410,000 Standard Industries Inc '144A' 6.00% 15/10/2025 (a) 431,525 0.13
USD 330,000 Standard Industries Inc/NJ '144A' 5.375% 15/11/2024 339,075 0.10
USD 444,000 Staples Inc '144A' 7.50% 15/4/2026 452,880 0.14
USD 119,000 Starwood Property Trust Inc 5.00% 15/12/2021 122,273 0.04
USD 76,000 Station Casinos LLC '144A' 5.00% 1/10/2025 77,188 0.02
USD 153,000 Steel Dynamics Inc 4.125% 15/9/2025 153,629 0.05
USD 15,000 Steel Dynamics Inc 5.00% 15/12/2026 15,638 0.00
USD 89,000 Steel Dynamics Inc 5.50% 1/10/2024 91,867 0.03
USD 120,000 Stericycle Inc '144A' 5.375% 15/7/2024 125,100 0.04
USD 167,000 Sunoco LP Via Sunoco Finance Corp 4.875% 15/1/2023 170,340 0.05
USD 48,000 Sunoco LP Via Sunoco Finance Corp 5.50% 15/2/2026 49,680 0.01
USD 110,000 Sunoco LP Via Sunoco Finance Corp 5.875% 15/3/2028 113,850 0.03
USD 79,000 Sunoco LP Via Sunoco Finance Corp 6.00% 15/4/2027 83,246 0.02
USD 143,000 Surgery Center Holdings Inc '144A' 10.00% 15/4/2027 140,140 0.04
USD 289,000 Symantec Corp '144A' 5.00% 15/4/2025 294,780 0.09
Syneos Health Inc Via inVentiv Health Inc Via
USD 138,000 143,692 0.04
inVentiv Health Clinical Inc '144A' 7.50% 1/10/2024
USD 609,000 T-Mobile USA Inc 4.50% 1/2/2026 618,896 0.18
–
USD 679,000 T-Mobile USA Inc 4.50% 1/2/2026 0.00
USD 45,000 T-Mobile USA Inc 4.75% 1/2/2028 46,294 0.01
USD 156,000 T-Mobile USA Inc 6.375% 1/3/2025 161,655 0.05
–
USD 282,000 T-Mobile USA Inc 6.375% 1/3/2025 0.00
USD 195,000 T-Mobile USA Inc 6.50% 15/1/2026 208,650 0.06
–
USD 195,000 T-Mobile USA Inc 6.50% 15/1/2026 0.00
Tallgrass Energy Partners LP Via Tallgrass Energy
USD 89,000 90,224 0.03
Finance Corp '144A' 5.50% 15/9/2024
Tallgrass Energy Partners LP Via Tallgrass Energy
USD 480,000 472,800 0.14
Finance Corp '144A' 5.50% 15/1/2028
Targa Resources Partners LP Via Targa Resources
USD 980,000 984,106 0.29
Partners Finance Corp 4.25% 15/11/2023
Targa Resources Partners LP Via Targa Resources
USD 265,000 268,395 0.08
Partners Finance Corp 5.00% 15/1/2028
Targa Resources Partners LP Via Targa Resources
USD 58,000 59,668 0.02
Partners Finance Corp 5.125% 1/2/2025
Targa Resources Partners LP Via Targa Resources
USD 79,000 81,765 0.02
Partners Finance Corp 5.375% 1/2/2027
Targa Resources Partners LP Via Targa Resources
USD 40,000 42,450 0.01
Partners Finance Corp 5.875% 15/4/2026
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公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
Targa Resources Partners LP Via Targa Resources
USD 242,000 264,082 0.08
Partners Finance Corp '144A' 6.50% 15/7/2027
Targa Resources Partners LP Via Targa Resources
USD 536,000 590,940 0.18
Partners Finance Corp '144A' 6.875% 15/1/2029
USD 248,000 Team Health Holdings Inc '144A' 6.375% 1/2/2025 206,770 0.06
USD 94,000 TEGNA Inc '144A' 5.50% 15/9/2024 96,938 0.03
USD 16,000 Teleflex Inc 4.625% 15/11/2027 16,520 0.01
USD 35,000 Teleflex Inc 4.875% 1/6/2026 36,356 0.01
Tempo Acquisition LLC Via Tempo Acquisition
USD 294,000 303,187 0.09
Finance Corp '144A' 6.75% 1/6/2025
Tempo Acquisition LLC Via Tempo Acquisition
USD 147,000 151,594 0.05
Finance Corp 'B' '144A' 6.75% 1/6/2025
USD 6,000 Tempur Sealy International Inc 5.50% 15/6/2026 6,240 0.00
USD 38,000 Tempur Sealy International Inc 5.625% 15/10/2023 39,045 0.01
USD 416,000 Tenet Healthcare Corp 4.625% 15/7/2024 424,320 0.13
USD 435,000 Tenet Healthcare Corp 6.00% 1/10/2020 448,050 0.13
USD 458,000 Tenet Healthcare Corp '144A' 6.25% 1/2/2027 471,454 0.14
USD
Tenet Healthcare Corp 8.125% 1/4/2022 1,425,875 0.42
1,342,000
USD 261,000 Terex Corp '144A' 5.625% 1/2/2025 261,979 0.08
TerraForm Power Operating LLC '144A' 4.25%
USD 161,000 162,207 0.05
31/1/2023
TerraForm Power Operating LLC '144A' 5.00%
USD 347,000 349,602 0.10
31/1/2028
USD 91,000 Tesla Inc '144A' 5.30% 15/8/2025 79,853 0.02
USD
Texas Tech University 11.50% 1/10/2020* 32,900 0.01
1,645,000
USD 928,000 TIBCO Software Inc '144A' 11.375% 1/12/2021 980,200 0.29
USD 11,000 TRI Pointe Group Inc 4.875% 1/7/2021 11,193 0.00
USD 355,000 Tribune Media Co 5.875% 15/7/2022 360,122 0.11
USD 189,000 Uber Technologies Inc '144A' 7.50% 1/11/2023 199,867 0.06
USD 93,000 Uber Technologies Inc 'B' '144A' 8.00% 1/11/2026 98,696 0.03
USD 801,000 United Rentals North America Inc 4.625% 15/10/2025 813,015 0.24
USD 133,000 United Rentals North America Inc 5.25% 15/1/2030 136,159 0.04
USD 30,000 United Rentals North America Inc 5.875% 15/9/2026 31,913 0.01
USD 126,000 United Rentals North America Inc 6.50% 15/12/2026 136,395 0.04
Univision Communications Inc '144A' 5.125%
USD 289,000 286,110 0.09
15/5/2023
Univision Communications Inc '144A' 5.125%
USD 126,000 122,861 0.04
15/2/2025
US Airways '2013-1B' Pass Through Trust 5.375%
USD 525,564 546,427 0.16
15/11/2021
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
USA Compression Partners LP Via USA Compression
USD 233,000 243,480 0.07
Finance Corp 6.875% 1/4/2026
USA Compression Partners LP Via USA Compression
USD 244,000 254,980 0.08
Finance Corp '144A' 6.875% 1/9/2027
Valeant Pharmaceuticals International '144A' 8.50%
USD 648,000 714,420 0.21
31/1/2027
（続く）
49/89
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 96,000 Valvoline Inc 5.50% 15/7/2024 99,370 0.03
USD 660,000 Verscend Escrow Corp '144A' 9.75% 15/8/2026 699,600 0.21
USD 350,000 Vertiv Group Corp '144A' 9.25% 15/10/2024 329,875 0.10
USD 438,000 ViaSat Inc '144A' 5.625% 15/4/2027 459,216 0.14
USD 2,000 Vistra Operations Co LLC '144A' 5.50% 1/9/2026 2,090 0.00
USD 84,000 Vistra Operations Co LLC '144A' 5.625% 15/2/2027 88,620 0.03
Vistra Operations Company LLC 'B3' '144A' 5.00%
USD 125,000 127,991 0.04
31/7/2027
USD 119,000 Waste Pro USA Inc '144A' 5.50% 15/2/2026 122,273 0.04
USD 265,000 WellCare Health Plans Inc 5.25% 1/4/2025 275,600 0.08
USD 275,000 WellCare Health Plans Inc '144A' 5.375% 15/8/2026 290,125 0.09
USD 191,000 Wells Fargo & Co FRN (Perpetual) 208,818 0.06
USD 381,000 Western Digital Corp 4.75% 15/2/2026 376,237 0.11
USD 290,000 WEX Inc '144A' 4.75% 1/2/2023 291,450 0.09
USD 44,000 Whiting Petroleum Corp 6.625% 15/1/2026 40,700 0.01
USD 122,000 William Carter Co/The '144A' 5.625% 15/3/2027 127,948 0.04
Williams Scotsman International Inc '144A' 6.875%
USD 325,000 340,437 0.10
15/8/2023
EUR 90,000 WMG Acquisition Corp RegS 4.125% 1/11/2024 104,596 0.03
USD 38,000 WPX Energy Inc 5.25% 15/9/2024 38,095 0.01
USD 95,000 WPX Energy Inc 5.75% 1/6/2026 96,900 0.03
USD 35,000 WPX Energy Inc 6.00% 15/1/2022 36,138 0.01
USD 277,000 WPX Energy Inc 8.25% 1/8/2023 310,240 0.09
USD 406,000 WR Grace & Co-Conn '144A' 5.625% 1/10/2024 438,480 0.13
USD 14,000 Wyndham Destinations Inc 5.40% 1/4/2024 14,700 0.00
USD 76,000 Wyndham Destinations Inc 5.75% 1/4/2027 80,845 0.02
Wyndham Hotels & Resorts Inc '144A' 5.375%
USD 158,000 163,727 0.05
15/4/2026
USD 200,000 Xerox Corp 4.80% 1/3/2035 173,500 0.05
USD 2,000 Xerox Corp 6.75% 15/12/2039 1,980 0.00
USD 14,000 XPO Logistics Inc '144A' 6.75% 15/8/2024 14,928 0.00
USD 7,000 Yum! Brands Inc 5.35% 1/11/2043 6,545 0.00
Zayo Group LLC Via Zayo Capital Inc '144A' 5.75%
USD 567,000 575,505 0.17
15/1/2027
USD
Zayo Group LLC Via Zayo Capital Inc 6.00% 1/4/2023 1,057,265 0.32
1,034,000
Zayo Group LLC Via Zayo Capital Inc 6.375%
34,850 0.01
USD 34,000
15/5/2025
137,934,119 41.08
172,107,160 51.26
債券合計
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
普通株式
カナダ
1,408,249 0.42
87,038
Stars Group Inc/The
1,408,249 0.42
米国
11 129 0.00
Avaya Holdings Corp
20,433 66,407 0.02
Clear Channel Outdoor Holdings Inc
3,731,290 1,194,013 0.36
Geo Specialty Chemicals Inc*
349,675 111,896 0.03
Geo Specialty Chemicals Inc*
1,021 14,805 0.00
Iheartmedia Inc 'A'
– 0.00
14,140 Rand McNally & Co*
1,387,250 0.41
2,795,499 0.83
普通株式合計
公認証券取引所に上場している又はその他の規制市場で
174,902,659 52.09
取引される譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品合計
ターム・ローン
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
ベルギー
285,116 0.09
USD 286,549 Telenet Financing USD LLC 'AN' FRN 15/8/2026
285,116 0.09
バミューダ
195,599 0.06
USD 230,796 Digicel International Finance Ltd 'B' FRN 28/5/2024
195,599 0.06
カナダ
254,661 0.07
USD 257,995 Dental Corporation Of Canada Inc FRN 6/6/2025
82,927 0.02
USD 82,875 Four Seasons Holdings Inc FRN 30/11/2023
404,771 0.12
USD 408,493 GFL Environmental Inc 'B' FRN 30/5/2025
Hudsons Bay Company Acceptance Ltd 'B' FRN
224,410 0.07
USD 224,654
30/9/2022
398,753 0.12
USD 399,000 Power Solutions Via Brookfield 'B' FRN 30/4/2026
Restaurant Brands International Inc. 'B3' FRN
1,188,996 0.35
USD 1,189,293
16/2/2024
305,253 0.09
USD 303,565 StandardAero Holdings 'B2' FRN 6/4/2026
366,060 0.11
USD 366,060 Telesat Canada 'B' FRN 17/11/2023
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ターム・ローン
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
840,913 0.25
USD 883,423 Titan Acquisition Ltd 'B' FRN 28/3/2025
461,779 0.14
USD 462,357 Trader Corp FRN 28/9/2023
USD
1,665,724 0.50
Valeant Pharmaceuticals International 'B' FRN 2/6/2025
1,660,328
6,194,247 1.84
デンマーク
915,502 0.27
EUR 819,410 TDC A/S 'B3' FRN 4/6/2025
915,502 0.27
フランス
616,452 0.18
USD 623,598 Altice France 'B' FRN 14/8/2026
616,452 0.18
ドイツ
754,351 0.23
USD 755,000 Unitymedia Finance LLC 'B' FRN 30/9/2025
580,004 0.17
USD 580,683 Unitymedia Finance LLC 'E' FRN 1/6/2023
1,334,355 0.40
ジャージー島
411,268 0.12
USD 421,002 CPA Global FRN 1/11/2024
411,268 0.12
ルクセンブルグ
USD 131,402 Altice Financing SA FRN 15/7/2025 124,311 0.04
USD 711,866 Altice Financing SA FRN 31/1/2026 675,383 0.20
USD 305,350 Belron Finance US LLC 'B' FRN 7/11/2024 305,542 0.09
USD 179,716 Endo Luxembourg Finance Company I FRN 29/4/2024 163,138 0.05
USD 443,998 Intelsat Jackson Holdings SA 'B4' FRN 2/1/2024 447,328 0.13
USD 475,808 JBS USA Lux 'B' FRN 1/5/2026 476,402 0.14
USD 735,148 Ortho-Clinical Diagnostics Inc 'B' FRN 30/6/2025 712,866 0.21
USD 599,528 OXEA GmbH 'B2' FRN 14/10/2024 598,778 0.18
SS&C Technologies Holdings Europe 'B4' FRN
USD 391,671 391,632 0.12
16/4/2025
USD 461,688 Travelport Finance Lux Sarl FRN 29/5/2026 448,415 0.14
243,525 0.07
USD 255,000 Travelport Finance Lux Sarl FRN 28/5/2027
4,587,320 1.37
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ターム・ローン
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
オランダ
206,631 0.06
USD 210,472 Akzonobel Speciality FRN 1/10/2025
Alpha 3 BV Via Alpha US BidCoi Via Autotech 'B1'
777,572 0.23
USD 796,488
FRN 31/1/2024
Axalta Coating Systems US Holdings Inc 'B3' FRN
494,430 0.15
USD 497,540
1/6/2024
171,792 0.05
USD 190,000 Diversy Inc FRN 6/9/2024
399,282 0.12
USD 416,279 Playa Resorts Holding BV FRN 29/4/2024
907,720 0.27
USD 904,851 Stars Group Holdings BV 'B' FRN 10/7/2025
2,957,427 0.88
スイス
244,488 0.07
USD 244,000 Nestle Skin Health SA 'B' FRN 16/7/2026
244,488 0.07
英国
507,240 0.15
USD 511,073 Euro Garage 'B' FRN 7/2/2025
Motor Fuel Group Via CD&R Firefly Bidco 'B1' FRN
GBP
1,201,360 0.36
1,000,000
23/6/2025
229,611 0.07
USD 230,619 Nomad Foods Lux SARL 'B4' FRN 15/5/2024
1,938,211 0.58
米国
USD 129,350 8Th Avenue Food & Provisions Inc FRN 1/10/2025 129,755 0.04
USD 392,505 A-L Parent LLC FRN 1/12/2023 393,365 0.12
USD 131,000 Adient US LLC 'B' FRN 6/5/2024 125,719 0.04
USD 826,007 Advanced Disposal Services Inc FRN 10/11/2023 826,519 0.25
USD 154,773 AECOM Technology Corp 'B' FRN 13/3/2025 154,838 0.05
USD 169,575 Agiliti Health Inc 'B FRN 4/1/2026 169,787 0.05
USD 186,330 Albany Molecular Research Inc FRN 30/8/2024 183,908 0.05
USD 235,786 Albertsons Companies LLC FRN 17/11/2025 235,996 0.07
USD 868,774 Alixpartners LLP FRN 4/4/2024 869,548 0.26
USD 281,000 Alliant Holdings Intermediate LLC 'B' FRN 9/5/2025 278,277 0.08
USD 716,662 Alliant Holdings Intermediate LLC 'B' FRN 9/5/2025 705,153 0.21
USD 109,666 Allied Universal Holdco LLC FRN 12/7/2026 109,823 0.03
USD
Allied Universal Holdco LLC 'B' FRN 12/7/2026 1,109,209 0.33
1,107,625
USD 625,090 Ambrosia Buyer Corp FRN 28/8/2024 526,638 0.16
USD 225,664 American Airlines Inc 'B' FRN 12/10/2021 225,477 0.07
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ターム・ローン
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 203,406 American Airlines Inc 'B' FRN 28/4/2023 202,389 0.06
USD 153,272 American Airlines Inc 'B' FRN 14/12/2023 152,314 0.05
American Builders & Contractors Supply 'B' FRN
USD
1,126,684 0.34
1,134,627
31/10/2023
USD 188,164 Amneal Pharmaceuticals LLC 'B' FRN 4/5/2025 173,581 0.05
USD 788,166 Amwins Group Inc FRN 25/1/2024 788,001 0.23
USD 245,730 Applied Systems Inc FRN 19/9/2025 247,676 0.07
USD 566,795 Applied Systems Inc 'B' FRN 19/9/2024 564,709 0.17
USD 185,130 Ardent Health Partners FRN 30/6/2025 185,323 0.06
USD 221,063 Ascend Learning LLC FRN 12/7/2024 219,774 0.07
USD
Ascend Performance Materials LLC 'B' FRN 12/8/2022 1,056,902 0.31
1,058,224
USD 485,343 AssuredPartners Inc FRN 22/10/2024 483,373 0.14
USD 261,360 Asurion LLC FRN 3/11/2024 261,781 0.08
USD 537,000 Asurion LLC 'B2' FRN 4/8/2025 546,172 0.16
USD
Asurion LLC 'B6' FRN 3/11/2023 1,132,093 0.34
1,130,206
USD 861,840 Athenahealth Inc 'B' FRN 11/2/2026 863,995 0.26
USD 259,695 Atlantic Aviation FBO Inc 'B' FRN 6/12/2025 262,617 0.08
USD 241,969 Avantor Inc FRN 21/11/2024 243,985 0.07
USD 571,300 Avaya Inc 'B' FRN 15/12/2024 545,734 0.16
USD 393,413 Avolon TLB Borrower 1 (US) LLC 'B' FRN 15/1/2025 393,956 0.12
USD 316,223 AVSC Holding FRN 1/3/2025 307,331 0.09
USD 175,230 Ball Metalpack LLC 'B' FRN 31/7/2025 172,528 0.05
USD 139,000 BCP Raptor LLC 'B' FRN 3/11/2025 129,270 0.04
USD 233,924 BCPE Empire Holdings Inc 'B' FRN 11/6/2026 232,462 0.07
USD 261,654 Beacon Roofing Supply Inc 'B' FRN 2/1/2025 260,184 0.08
USD 275,000 Berry Group Inc 'U' FRN 1/7/2026 274,444 0.08
USD
Berry Plastics Group Inc 'Q' FRN 1/10/2022 1,234,925 0.37
1,235,950
USD 557,815 BMC Software Inc FRN 2/10/2025 535,458 0.16
USD 191,424 Boyd Corp 'B' FRN 6/9/2025 182,251 0.05
USD 407,381 Boyd Gaming Corp 'B' FRN 15/9/2023 407,255 0.12
USD 553,659 Brand Energy & Infrastructure Services FRN 21/6/2024 533,761 0.16
USD 579,210 Bright Horizons Family Solutions 'B' FRN 7/11/2023 579,210 0.17
USD 388,806 Brightview Landscapes LLC 'B' FRN 15/8/2025 388,970 0.12
USD
BWAY Holding Co 'B' FRN 3/4/2024 1,054,321 0.31
1,073,100
USD 636,179 Cabot Microelectronics Corporation 'B' FRN 14/11/2025 636,974 0.19
USD 813,409 Caesars Resort Collection LLC 'B' FRN 22/12/2024 806,162 0.24
（続く）
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ターム・ローン
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 316,000 Caliber Collision Via Abra Auto Body 'B' FRN 5/2/2026 317,738 0.09
USD 277,301 California Resources Corp FRN 31/12/2021 277,856 0.08
USD 324,000 Calpine Corp 'B' FRN 6/4/2026 323,883 0.10
USD 681,025 Camelot Finance FRN 3/10/2023 684,008 0.20
USD 149,842 Capital Automotive LP 'B2' FRN 24/3/2024 149,521 0.04
USD 418,950 Cast & Crew Payroll LLC 'B' FRN 9/2/2026 420,835 0.13
USD 514,710 Catalent Pharma Solutions Inc 'B' FRN 18/5/2026 516,964 0.15
USD 293,398 CBS Radio Inc 'B1' FRN 18/11/2024 292,770 0.09
USD 445,900 CCC Information 'B' FRN 26/4/2024 440,977 0.13
USD 441,046 CCM Merger LLC 'B' FRN 8/8/2021 440,773 0.13
USD 181,176 CEC Entertainment Inc 'B' FRN 14/2/2021 178,685 0.05
USD 343,935 CenturyLink Inc 'B' FRN 31/1/2025 341,786 0.10
USD 709,327 Change Healthcare Holdings LLC 'B' FRN 1/3/2024 707,299 0.21
USD
Change Healthcare Services Inc FRN 7/6/2023 1,004,103 0.30
1,006,983
USD
Charter Communications Operating 'B' FRN 30/4/2025 1,340,887 0.40
1,339,213
USD 132,000 Charter Nex US Holdings Inc FRN 16/5/2024 131,670 0.04
USD 486,921 Charter Nexus Inc FRN 16/5/2024 480,226 0.14
USD 230,525 Chemours Co FRN 3/4/2025 217,992 0.06
USD 520,038 Chobani LLC FRN 10/10/2023 514,026 0.15
USD 336,981 Ciena Corporation 'B' FRN 26/9/2025 338,036 0.10
USD 836,710 CityCenter Holdings LLC 'B' FRN 18/4/2024 837,756 0.25
USD 184,755 Clark Equipment Company FRN 18/5/2024 184,023 0.05
USD 856,681 Coinmach Service Corp 'B1' FRN 14/11/2022 844,542 0.25
USD 448,505 Concentra Inc 'B1' FRN 1/6/2022 448,227 0.13
USD 198,502 CONSOL Energy 'B' FRN 27/9/2024 198,502 0.06
USD 797,837 Core & Main LP FRN 1/8/2024 796,840 0.24
USD 550,929 CPG International LLC FRN 5/5/2024 543,701 0.16
USD 575,338 Creative Artists Agency LLC FRN 15/2/2024 576,058 0.17
USD 115,377 Crown Americas LLC 'B' FRN 3/4/2025 116,146 0.03
USD 246,995 CSC Holdings LLC FRN 17/7/2025 244,629 0.07
USD 409,813 CSC Holdings LLC FRN 25/1/2026 405,714 0.12
USD 130,779 Cumulus Media New Holdings FRN 15/5/2022 131,352 0.04
USD 307,863 Cypress Performance LLC FRN 7/11/2024 308,247 0.09
USD 177,300 Davis Vision Inc FRN 2/12/2024 174,715 0.05
USD
Dell International LLC 'B' FRN 7/9/2023 1,021,538 0.30
1,018,991
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ターム・ローン
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 676,000 Diamond Sports Group LLC 'B' FRN 18/7/2026 677,284 0.20
USD 180,800 Diplomat Pharmacy Inc 'B' FRN 20/12/2024 168,144 0.05
USD 433,441 DTI Holdco Inc 'B' FRN 30/9/2023 395,515 0.12
USD 616,342 DTZ US/Cushman & Wakefield 'B' FRN 21/8/2025 618,272 0.18
USD 432,655 Duff & Phelps Corp 'B' FRN 13/2/2025 420,523 0.13
USD 273,154 EaglePicher Technologies LLC 'B' FRN 8/3/2025 262,001 0.08
USD 285,130 Edgewater Generation FRN 13/12/2025 283,468 0.08
USD 284,000 Electronics For Imaging Inc 'B' FRN 23/7/2026 269,800 0.08
USD 177,300 Element Material Inc FRN 28/6/2024 177,300 0.05
USD 138,600 Energysolutions LLC 'B' FRN 9/5/2025 131,757 0.04
USD 534,315 Envision Healthcare Corp FRN 10/10/2025 459,244 0.14
USD 538,813 Epicor Software Corp FRN 1/6/2022 537,353 0.16
USD 506,751 Equinox Holdings Inc 'B' FRN 8/3/2024 507,202 0.15
USD 635,049 ESH Hospitality Inc 'B' FRN 30/8/2023 635,449 0.19
USD 207,955 Evertec Group LLC 'B' FRN 27/11/2024 208,606 0.06
USD 407,596 Exgen Renewables IV LLC FRN 28/11/2024 391,802 0.12
USD 524,311 Filtration Group Corp FRN 29/3/2025 524,778 0.16
USD 516,076 Flex Acquisition Co Inc FRN 29/12/2023 492,125 0.15
USD 292,530 Forest City Enterprises LP 'B' FRN 7/12/2025 294,815 0.09
USD 277,063 Fortress Investment 'B' FRN 27/12/2022 277,697 0.08
USD 225,788 Gardner Denver Inc 'B1' FRN 30/7/2024 226,287 0.07
USD 677,323 Gates Global LLC 'B2' FRN 1/4/2024 673,178 0.20
USD 495,395 Gentiva Health Services Inc FRN 2/7/2025 497,872 0.15
USD 324,548 Genuine Financial Holdings LLC FRN 12/7/2025 320,760 0.10
USD 226,372 Geo Group Inc 'B' FRN 22/3/2024 210,904 0.06
USD 502,139 Global Payments Inc 'B3' FRN 21/4/2023 501,888 0.15
USD 352,147 Go Daddy Operating Company LLC 'B1' FRN 15/2/2024 353,136 0.11
USD 341,384 Golden Nugget Inc 'B' FRN 4/10/2023 341,298 0.10
USD 211,558 Goodrx Inc FRN 10/10/2025 210,870 0.06
USD 324,958 Graftech Finance Inc 'B' FRN 12/2/2025 319,070 0.10
USD 429,989 Granite Acquisition Inc 'B' FRN 19/12/2021 431,244 0.13
USD 51,965 Granite Acquisition Inc 'C' FRN 19/12/2021 52,116 0.02
USD 160,195 Gray Television Inc 'C' FRN 2/1/2026 160,453 0.05
USD 323,160 Greeneden US Holdings Inc 'B' FRN 1/12/2023 320,736 0.10
USD 239,000 Greenhill & Co Inc 'B' FRN 12/4/2024 237,607 0.07
USD 556,168 Grifols Worldwide Operations USA 'B' FRN 31/1/2025 557,419 0.17
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ターム・ローン
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 281,794 Harbor Freight Tools USA Inc 'B' FRN 18/8/2023 276,902 0.08
USD 195,501 Hargray Communications Group Initial FRN 16/5/2024 194,891 0.06
USD 571,808 HD Supply Inc 'B5' FRN 17/10/2023 572,522 0.17
USD 233,862 Hearthside Food Solutions LLC FRN 23/5/2025 229,185 0.07
USD 84,575 Hearthside Food Solutions LLC 'B2' FRN 23/5/2025 84,046 0.03
USD 123,126 Hercules Achievement Inc 'B' FRN 15/12/2024 120,869 0.04
USD 639,643 Hilton Worldwide Finance LLC 2019 'B' FRN 22/6/2026 640,775 0.19
USD 597,327 Hostess Brands LLC 'B' FRN 3/8/2022 596,281 0.18
USD 448,391 Hub International Ltd 'B' FRN 25/4/2025 443,248 0.13
USD 182,776 IAA Spinco Inc 'B' FRN 28/6/2026 183,461 0.05
USD 574,992 iHeartCommunications Inc FRN 1/5/2026 578,689 0.17
USD 974,227 Immucor Inc 'B3' FRN 15/6/2021 971,382 0.29
USD 46,076 Imperial Bag FRN 11/6/2026 45,788 0.01
USD
Infor US Inc 'B6' FRN 1/2/2022 1,576,645 0.47
1,576,645
USD 801,259 Informatica LLC 'B1' FRN 5/8/2022 804,264 0.24
USD 684,358 Insight Global Investments Holding FRN 23/5/2025 681,107 0.20
USD 384,204 InvictusCo FRN 28/3/2025 382,121 0.11
USD 483,489 IQVIA Inc 'B2' FRN 17/1/2025 484,297 0.14
USD 42,717 IQVIA Inc 'B3' FRN 11/6/2025 42,672 0.01
USD 638,666 IRB Holding Corp 'B' FRN 5/2/2025 635,473 0.19
USD 353,212 Iron Mountain Information Management 'B' FRN 2/1/2026 347,472 0.10
USD
Jaguar Holding Co II 'B' FRN 18/8/2022 1,422,219 0.42
1,425,783
USD 287,000 Jefferies Finance LLC 'B' FRN 3/6/2026 286,194 0.09
USD 79,195 KAR Auction Services Inc 'B5' FRN 9/3/2023 79,096 0.02
USD
Kronos Inc FRN 1/11/2023 1,094,693 0.33
1,094,628
USD 645,000 Kronos Inc FRN 1/11/2024 664,756 0.20
USD 263,584 Lakeland Tours LLC 'B' FRN 15/12/2024 264,738 0.08
USD 304,224 Leslie's Poolmart Inc 'B2' FRN 16/8/2023 285,462 0.09
USD 574,806 Level 3 Financing Inc 'B' FRN 22/2/2024 574,806 0.17
USD
Ligado Networks LLC FRN 7/12/2020 979,011 0.29
2,868,896
USD 467,940 Lumos Network Inc FRN 15/11/2024 465,797 0.14
USD 903,473 McAfee LLC 'B' FRN 30/9/2024 903,346 0.27
USD 403,344 Mcdermott Technology 'B' FRN 9/5/2025 382,673 0.11
USD 265,424 Meredith Corp 'B" FRN 31/1/2025 266,162 0.08
USD 668,325 Messer Industries USA Inc FRN 1/3/2026 665,819 0.20
MGM Growth Properties Operating Partnership 'B' FRN
USD 665,150 664,737 0.20
21/3/2025
（続く）
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ターム・ローン
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 169,334 Microchip Technology Inc 'B' FRN 29/5/2025 169,123 0.05
USD 314,890 Midcoast Energy 'B' FRN 31/7/2025 315,088 0.09
USD 198,000 Midcontinent Communications 'B' FRN 15/8/2026 198,742 0.06
USD 682,587 Mitchell International Inc FRN 29/11/2024 646,382 0.19
USD 106,667 Mitchell International Inc FRN 1/12/2025 100,000 0.03
USD 172,000 Momentive Perfo Material Inc 'B' FRN 15/5/2024 170,710 0.05
USD 726,034 MPH Acquisition Holding LLC FRN 7/6/2023 702,780 0.21
USD 256,000 Nascar Holdings Inc 'B' FRN 26/7/2026 256,960 0.08
USD 218,768 Neiman Marcus Group Ltd LLC FRN 25/10/2023 187,867 0.06
USD 328,000 Nexstar Broadcasting Inc 'B' FRN 19/6/2026 327,544 0.10
USD 233,190 NVA Holdings Inc 'B3' FRN 2/2/2025 232,947 0.07
USD 193,515 Onedigital Health And Benefits FRN 13/10/2025 193,757 0.06
USD 256,000 Option Care Via Bioscrip Inc 'B' FRN 22/5/2026 254,720 0.08
USD 144,200 Optiv Inc FRN 1/2/2024 132,484 0.04
Orchid Orthopedic Solutions LLC Via Femur Buyer Inc
USD 112,000 112,000 0.03
FRN 5/3/2026
USD 355,000 PCI Gaming Authority 'B' FRN 29/5/2026 357,396 0.11
USD 358,613 Peak 10 Inc FRN 1/8/2024 328,310 0.10
USD 334,000 Peak 10 Inc FRN 1/8/2025 275,550 0.08
USD 138,305 Penn National Gaming Inc 'B' FRN 15/10/2025 138,461 0.04
USD 109,173 Pisces Midco Inc 'B' FRN 12/4/2025 106,534 0.03
USD 236,810 Plaskolite LLC FRN 12/12/2025 235,725 0.07
USD 520,824 Post Holdings Inc FRN 24/5/2024 520,605 0.16
Powerschool Inc Via Severin Acquisition LLC FRN
USD 169,150 166,261 0.05
1/8/2025
USD 427,847 PQ Corp 'B1' FRN 8/2/2025 427,017 0.13
Precyse Acquisition Corp Via nThrive Inc FRN
USD 527,282 492,350 0.15
20/10/2022
USD 183,000 Pregis Topco Corp FRN 23/7/2026 182,619 0.05
Press Ganey Via Emerald Topco Inc Via Azalea 'B' FRN
USD 380,000 378,575 0.11
25/7/2026
USD 428,154 Prestige Brands Inc 'B4' FRN 26/1/2024 427,465 0.13
USD 682,860 Protection One Inc 'B1' FRN 2/5/2022 681,652 0.20
USD 4,678 Quintiles IMS Inc 'B1' FRN 7/3/2024 4,684 0.00
USD 284,119 Rackspace Hosting Inc 'B' FRN 3/11/2023 262,390 0.08
USD 165,324 Radiology Partners Inc 'B' FRN 9/7/2025 164,548 0.05
USD 625,600 RCN Grande Communications FRN 1/2/2024 617,780 0.18
USD 242,986 Realogy Corp 'B' FRN 8/2/2025 230,958 0.07
USD
Refinitiv Us Hold/Thomson & Reuter 'B' FRN 1/10/2025 1,660,949 0.49
1,663,928
Research Now Inc Via Survey Sampling International
USD 305,350 305,350 0.09
LLC 'B' FRN 20/12/2024
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ターム・ローン
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD
Reynolds Group Holdings Inc FRN 5/2/2023 1,296,752 0.39
1,297,271
USD 338,418 RP Crown Parent LLC 'B' FRN 12/10/2023 337,403 0.10
USD 857,187 RPI Finance Trust 'B6' FRN 27/3/2023 861,207 0.26
USD
Sabre GLBL Inc 'B' FRN 22/2/2024 1,008,336 0.30
1,006,102
USD 412,915 SBA Senior Finance II LLC 'B' FRN 11/4/2025 411,709 0.12
USD 599,153 Scientific Games Intrnational Inc 'B5' FRN 14/8/2024 595,408 0.18
Sedgwick Claims Management Services Inc 'B' FRN
USD 919,575 904,797 0.27
31/12/2025
USD 372,584 Sequa Mezzanine Holdings LLC FRN 28/11/2021 367,461 0.11
USD 211,358 Serta Simmons Holding LLC FRN 8/11/2023 144,077 0.04
USD 57,930 Serta Simmons Holding LLC FRN 8/11/2024 26,011 0.01
USD 134,655 Service King FRN 18/8/2021 131,513 0.04
USD 122,989 ServiceMaster Co 'C' FRN 8/11/2023 122,835 0.04
USD 362,331 SMG Holdingds Inc 'B' FRN 23/1/2025 360,820 0.11
USD
Solarwinds Holdings Inc 'B' FRN 5/2/2024 1,069,398 0.32
1,068,725
USD 682,563 Solera LLC Via Solera Finance Inc FRN 3/3/2023 680,003 0.20
USD
Sophia LP 'B' FRN 30/9/2022 1,088,985 0.32
1,088,985
USD 285,000 Sotera Health Holdings LLC FRN 15/5/2022 283,931 0.08
USD 549,298 Sotera Health Holdings LLC 'B' FRN 15/5/2022 543,119 0.16
USD 161,370 Sound Inpatient Physicians Inc FRN 27/6/2025 160,523 0.05
USD 89,000 Sound Inpatient Physicians Inc FRN 26/6/2026 88,555 0.03
Spring Education Via SSH Group Holdings Inc FRN
USD 170,570 170,038 0.05
30/7/2025
USD 239,165 Sprint Communications Inc FRN 2/2/2024 238,507 0.07
USD 289,605 SRS Distribution Inc 'B' FRN 23/5/2025 279,686 0.08
USD 571,578 SS&C Technologies Inc FRN 16/4/2025 571,521 0.17
USD 516,183 SS&C Technologies Inc 'B1' FRN 8/7/2022 515,754 0.15
USD 348,334 SS&C Technologies Inc 'B5' FRN 16/4/2025 348,452 0.10
USD 564,631 StandardAero Holdings 'B1' FRN 6/4/2026 567,771 0.17
USD 133,000 Starwood Property Martgage LLC 'B' FRN 26/7/2026 133,138 0.04
USD 532,456 Station Casinos LLC 'B' FRN 8/6/2023 532,701 0.16
USD 435,000 Sundyne US Purchaser Inc 'B' FRN 15/5/2026 433,912 0.13
USD 125,000 Tamko Building Products LLC 'B' FRN 29/5/2026 125,313 0.04
USD 220,000 Tank Holdings Corp FRN 26/3/2026 220,689 0.07
USD 352,453 Team Health Holding Inc FRN 6/2/2024 306,634 0.09
USD 941,208 Tempo Acquisition LLC 'B' FRN 1/5/2024 942,149 0.28
USD 59,850 Terex Corp 'B' FRN 31/1/2024 59,831 0.02
USD 699,000 The Dun & Bradstreet Corp FRN 8/2/2026 702,712 0.21
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（続く）
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ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エー(E31087)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
ターム・ローン
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
USD 924,921 Tibco Software Inc 'B' FRN 30/6/2026 925,791 0.28
USD 327,473 Tierpoint LLC FRN 6/5/2024 303,030 0.09
USD 593,010 Trans Union LLC 'B4' FRN 19/6/2025 593,627 0.18
USD 276,874 TransUnion LLC 'B3' FRN 10/4/2023 277,264 0.08
USD 362,649 Tribune Media Co 'C' FRN 27/1/2024 361,895 0.11
USD 440,209 Trugreen Ltd Partnership 'B' FRN 19/3/2026 441,310 0.13
USD 603,181 Uber Technologies Inc 'B' FRN 13/7/2023 604,188 0.18
USD 321,750 Uber Technologies Inc 'B' FRN 4/4/2025 322,957 0.10
USD 438,000 Ultimate Software Group Inc 'B' FRN 4/5/2026 441,149 0.13
USD 481,362 United Rentals Inc 'B' FRN 31/10/2025 481,483 0.14
USD 95,000 Unitymedia Finance LLC 'D' FRN 15/1/2026 94,904 0.03
USD 176,644 Univision Communications Inc FRN 15/3/2024 172,795 0.05
USD 749,628 US Foods Inc FRN 27/6/2023 747,754 0.22
USD 575,009 USI Inc FRN 16/5/2024 566,143 0.17
USD 308,946 USIC Holdings Inc FRN 8/12/2023 306,533 0.09
USD
Verscend Holding Corp 'B' FRN 27/8/2025 1,283,783 0.38
1,278,592
USD 257,713 Versum Materials Inc FRN 29/9/2023 257,390 0.08
USD 397,430 Vertafore Inc 'B' FRN 2/7/2025 389,108 0.12
USD 607,235 Vertiv Group Corp 'B' FRN 30/11/2023 576,874 0.17
USD
VICI Properties 1 LLC 'B' FRN 20/12/2024 1,348,647 0.40
1,352,448
USD 282,000 Virgin Media Bristol LLC 'K' FRN 15/1/2026 282,352 0.08
USD 439,397 Vistra Operations Company LLC 'B3' FRN 31/12/2025 440,259 0.13
USD 188,181 Vizient Inc 'B' FRN 6/5/2026 188,383 0.06
USD 196,650 Welbilt Inc 'B' FRN 23/10/2025 194,562 0.06
USD 807,022 West Corp 'B' FRN 10/10/2024 753,759 0.22
USD 895,466 Western Digital Corp 'B' FRN 29/4/2023 892,108 0.27
USD 984,620 Wex Inc FRN 15/5/2026 985,604 0.29
USD 581,000 Whatabrands LLC Via Whatburger 'B' FRN 23/7/2026 582,888 0.17
William Morris Endeavor Entertainment 'B' FRN
USD 941,734 914,424 0.27
18/5/2025
USD 614,741 Wilsonart LLC 'D' FRN 19/12/2023 602,600 0.18
USD 393,394 Worldpay Llc (Fka Vantiv Llc) 'B4' FRN 9/8/2024 393,296 0.12
USD 501,212 Wyndham Hotels & Resorts Inc 'B' FRN 30/5/2025 502,075 0.15
USD 133,330 Wynn Resorts Ltd 'B' FRN 30/10/2024 133,430 0.04
USD 418,277 YUM! Brands Inc 'B' FRN 3/4/2025 417,624 0.12
529,837 0.16
USD 533,766 Ziggo Secured Finance BV 'E' FRN 15/4/2025
118,129,934 35.18
137,809,919 41.04
ターム・ローン合計
（続く）
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その他の譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品
時価 純資産比率
保有高 銘柄
（米ドル） （％）
債券
米国
Geo Specialty Chemicals Inc (Contingent Convertible
USD
7,783,426 2.32
6,334,168
Bond) FRN 18/10/2025*
Panther BF Aggregator 2 LP Via Panther Finance Co Inc
114,180 0.03
EUR 100,000
RegS 4.375% 15/5/2026
Parsley Energy LLC Via Parsley Finance Corp '144A'
66,742 0.02
USD 66,000
5.375% 15/1/2025
7,964,348 2.37
7,964,348 2.37
債券合計
普通株式／優先株式及びワラント
ケイマン諸島
4,000,000 – 0.00
Aca ABS '2004-1' Ltd (Pref)*
6,000,000 60 0.00
TCW High Income Partners Ltd (Pref)*
60 0.00
英国
1,555,697 0.46
1,603,811,533
Kcad Holdings I Ltd
1,555,697 0.46
米国
–
7,500 Adelphia Communications Corp (Pref)* 0.00
1,397 Ameriforge Group Inc 76,835 0.02
–
4,436 Ameriforge Group Inc (Wts 20/12/2020) 0.00
7,668 Iheartmedia Inc (Wts 1/5/2039) 105,435 0.03
–
74 IssuerCo-U LLC (Pref)'144A' 0.00
8,018 New Millenium Holdco Inc 80 0.00
125,059 Project Dark Circle (Pref) 62,655 0.02
–
4,191 Project Investor Holdings LLC* 0.00
18,860 0.01
4,191 Proppants Holdings LLC Newco E
263,865 0.08
普通株式／優先株式及びワラント合計 1,819,622 0.54
9,783,970 2.91
その他の譲渡可能有価証券及びマネー・マーケット商品合計
有価証券ポートフォリオ－時価
322,496,548 96.04
13,283,819 3.96
その他の純資産
純資産合計（米ドル）
335,780,367 100.00
* 注記 2(a) に記載する公正価値調整の対象になっている有価証券。
37ページから42ページ（訳者注：原文のページ）の注記は、当財務諸表の不可欠な一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
スワップ
2019 年７月31日現在
未実現利
益／（損 時価
種類 額面価額 説明 取引相手 満期日
失） （米ドル）
（米ドル）
ファンドが固定金利 1.000 ％を受
2023 年
領しカジノ・ギシャール・ペラ
20,000 ユー
Morgan
CDS (1,462) (5,972)
ション・エスエーに係るデフォ 12 月 20
Stanley
ロ
ルト・プロテクションを提供
日
(2023 年 12 月 20 日 )
ファンドが固定金利 1.000 ％を受
2023 年
領しカジノ・ギシャール・ペラ
40,000 ユー Morgan
CDS (5,320) (11,945)
ション・エスエーに係るデフォ 12 月 20
Stanley
ロ
ルト・プロテクションを提供
日
(2023 年 12 月 20 日 )
ファンドが固定金利 1.000 ％を受
2028 年
50,000 ユー
領しテスコ・ピーエルシーに係 Morgan
CDS 1,432 (3,513)
12 月 20
るデフォルト・プロテクション Stanley
ロ
日
を提供 (2028 年 12 月 20 日 )
ファンドが固定金利 5.000 ％を受
2024 年
領しガーファンクルクス・ホー
20,000 ユー Morgan
CDS (327) (1,944)
ルドコ２・エスエーに係るデ ６月 20
Stanley
ロ
フォルト・プロテクションを提
日
供 (2024 年６月 20 日 )
ファンドが固定金利 5.000 ％を受
2023 年
領しトーマス・クック・グルー
17,000 ユー Morgan
CDS (14,756) (12,461)
プ・ピーエルシーに係るデフォ ６月 20
Stanley
ロ
ルト・プロテクションを提供
日
(2023 年６月 20 日 )
(20,433) (35,835)
合計
CDS ：クレジット・デフォルト・スワップ
先物契約
2019 年７月31日現在
未実現利益
契約数 契約通貨 契約/銘柄 満期日
（米ドル）
17
EUR
EURO STOXX BANK 2019 年９月
１
17
合計
購入オプション
2019 年７月31日現在
コール／ 未実現損失 時価
契約数 銘柄 取引相手 行使価格 満期日
プット （米ドル） （米ドル）
2019 年 12 月
EURO STOXX 50 Morgan EUR
(307) 294
コール
３
PR Stanley 3,800.00
20 日
(307) 294
購入オプション合計
未決済の為替予約
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2019 年７月31日現在
未実現利益／（損失）
通貨 買建 通貨 売建 取引相手 満期日
（米ドル）
State Street Bank & Trust
2019 年８月６
USD 6,708,779 EUR 5,879,000 161,053
Company
日
State Street Bank & Trust
2019 年８月６
USD 1,886,216 GBP 1,486,000 66,343
Company
日
State Street Bank & Trust
2019 年８月 14
SGD 579,112 USD 425,728 (3,388)
Company 日
State Street Bank & Trust
2019 年８月 14
14
USD 1,660 SGD 2,257
Company 日
合計
224,022
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セクター別内訳
2019 年７月31日現在
純資産比率（％）
19.05
非耐久消費財
18.14
通信
11.29
技術
耐久消費財 11.20
10.70
金融
8.59
工業
8.21
素材
7.41
エネルギー
1.25
ユーティリティー
0.20
モーゲージ証券
0
資産担保証券
有価証券ポートフォリオ－時価 96.04
3.96
その他の純資産
100.00
37ページから42ページ（訳者注：原文のページ）の注記は、当財務諸表の不可欠な一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ
財務諸表に対する注記
2019年７月31日現在
１ 組織
ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ（以下「当ファンド」という。）は、ルク
センブルグ大公国の法律に基づいて設定されたオープン・エンド型契約型投資信託（fonds commun de
placement）である。当ファンドは、投資信託に関連した2010年12月17日付の法律（改正後）（以下「2010
年法」という。）のパートⅡに基づいて設定されている。当ファンドは、2011年６月８日付の欧州議会及
び理事会のオルタナティブ投資ファンド運用会社に関するEU指令第2011/61号（以下「ＡＩＦＭＤ」とい
う。）、並びにオルタナティブ投資ファンド運用会社に関する2013年７月12日付のルクセンブルグの法律
（改正後）（以下「2013年法」という。）に準拠して、オルタナティブ投資ファンド（以下「ＡＩＦ」と
いう。）としての資格を有している。
管理会社は、当ファンドのオルタナティブ投資運用会社ではない。2018年２月１日から2019年１月16日
までの期間においては、ＡＩＦＭＤの意義の範囲内で当ファンドに対してポートフォリオ及びリスク管理
機能を実行するため、ブラックロック・アセット・マネジメント・シュワイツ・アー・ゲー（以下「投資
運用会社」という。）が任命されていた。管理会社は、マネー・マーケット・ファンド規則の要求に準拠
すべく、2019年１月17日にブラックロック・アセット・マネジメント・アイルランド・リミテッド（以下
「ＡＩＦＭ」という。）をオルタナティブ投資ファンド運用会社に任命した。ＡＩＦＭは、当ファンドに
対して投資運用サービス（ポートフォリオ及びリスク管理機能を含む。）の提供及び斡旋を行う。ＡＩＦ
Ｍは、ＡＩＦＭＤの要求が適用されるが、同社の機能、パワー、裁量、職務、及び義務を委任する権利を
有している。
2019年７月31日現在、当ファンドは、５つのポートフォリオの受益証券を販売している。これらは、グ
ローバル・アロケーション・ポートフォリオ、世界株式インカム・ポートフォリオ、インカム・ストラテ
ジー・ポートフォリオ、スーパー・マネー・マーケット・ファンド及びワールド・インカム・ポートフォ
リオ（以下それぞれを「ポートフォリオ」、総称して「全ポートフォリオ」という。）である。各ポート
フォリオは、異なる投資目的を持ち、異なる種類の投資に投資を行っている。
各ポートフォリオは、独立した資産プールであり、各ポートフォリオの独立した受益証券で表象され
る。独立した受益証券は、43ページ（訳者注：原文のページ）に詳述の通り、受益証券クラスに細分化さ
れている。
各受益証券クラスは全ポートフォリオに対して同等の権利を有しているが、特徴及び手数料の構造はそ
れぞれ異なり、これについては当ファンドの目論見書に詳述している。
当期間中の重要な事象
・ 2019年２月28日より、管理会社の取締役会議長にグラハム・バンピングが任命されている。
・ マネー・マーケット・ファンド規則に従い実施した変更点を反映させた新たな目論見書及び運用規則
を、2019年７月１日付で発行している。
・ スーパー・マネー・マーケット・ファンドは、マネー・マーケット・ファンド規則に基づき2019年７
月１日から公債ＣＮＡＶ（訳者注：Constant Net Asset Value、安定基準価額）ファンドに分類されて
いる。この移行により、当該ポートフォリオの会計方針に変更はないが、ポートフォリオの透明性向上
及び監視強化のため一層厳格な手続を導入している。この詳細は注記２に開示している。
２ 重要な会計方針の要約
財務諸表は、ルクセンブルグで一般に公正妥当と認められる会計原則、並びにルクセンブルグの投資会
社に関するルクセンブルグの当局が規定する財務諸表の作成に関連する法律上及び規制上の要求に準拠し
て作成しており、以下の重要な会計方針が含まれている。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
(a）投資及びその他の資産の評価
当ファンドの投資及びその他の資産は以下のように評価している。
マネー・マーケット以外のポートフォリオ
・ ターム・ローンは、証券取引所に上場されていない。純資産価額（以下「ＮＡＶ」という。）の決
定において、当ファンドは、管理会社の取締役会が承認した価格決定機関より提供されるターム・
ローンの評価額を利用する。通常、価格決定機関は、相場が容易に入手できる場合には、買呼値で
ターム・ローンを評価する。相場が容易に入手できないターム・ローンの場合には、価格決定機関
が評価額決定のための価格決定マトリックスを使用して決定した一貫性のある公正な市場価値で評
価している。価格決定機関の手続及び評価方法は、管理会社の取締役会の全般的な監督のもと、関
連するポートフォリオの投資顧問会社（以下「投資顧問会社」という。）のレビューを受ける。管
理会社の取締役会は、価格決定機関の利用がターム・ローンの評価額決定の公正な方法であると誠
実に判断している。
・ 組入証券は、持分証券、債券及びその他の債務商品（短期債券を除き、上場証券を含む。）で構成
されている。これらの有価証券は、１つ又は複数の価格決定機関が市場情報や、類似の証券取引、
機関トレーダー間で一般に認識されている証券間の多様な関係性を用いて通常の機関投資家の取引
規模を単位として決定した価格に基づき評価される。
・ 証券取引所に上場されている又はその他の規制市場で取引されている組入証券は、世界株式インカ
ム・ポートフォリオ（評価日現在のルクセンブルグ時間午後４時（以下「４ＰＭ ＣＥＴ」、又は各
場合において「関連時刻」という。）時点で入手可能な最終の価格で評価される。）を除き、評価
日の直前営業日の営業終了時点で入手可能な最終の当該取引所又は市場の価格で評価される。ある
特定の有価証券について取引がなかった場合の有価証券の価格は、関連時刻において入手可能な直
近の買呼値とするか、一定の場合には、当該有価証券の主要な市場である取引所の直近の取引価
格、又はＮＡＳＤＡＱ等の店頭（以下「ＯＴＣ」という。）市場が主要な市場である有価証券につ
いては直近の買呼値で評価される。
・ オープン・エンド型の集団投資スキームに対する投資は、当該集団投資スキームの受益証券の直近
の入手可能な純資産価額で評価される。
・ 証券取引所に上場されていない又はその他の規制市場で取引されていない固定利付証券は、１つ又
は複数のディーラー又は価格決定機関から入手した利用可能な直近の買呼値又は利回り相当額によ
り評価される。ＯＴＣ市場で取引されている有価証券は、入手可能な直近の買呼値で評価される。
複数の取引所で取引されている有価証券は、管理会社の取締役会により又はその指示により主要な
市場に指定された取引所に基づいて評価される。ＯＴＣ市場及び証券取引所の両方で取引されてい
る組入証券は、最も活発な、最も代表的な市場に従って評価される。
・ レポ契約は、取得原価に未収利息を加算した額で評価される。
・ 市場の相場が容易に入手できない有価証券及び資産は、管理会社の取締役会により又はその指示に
より誠実に算定された公正価値により評価される。
2019年７月31日現在、このような公正価値調整を適用した有価証券は、下表の通りである。
純資産比率
ポートフォリオ 通貨 公正価値
（％）
インカム・ストラテジー・ポートフォリオ 米ドル 9,122,296 2.72％
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スーパー・マネー・マーケット・ファンド
・ 管理会社は、販売及び買戻の目的で計算されるスーパー・マネー・マーケット・ファンドの受益証
券１口当たりＮＡＶを、合理的に可能な限り、１米ドル（以下「安定ＮＡＶ」という。）に安定さ
せる手続を設定している。
・ このポートフォリオに組み入れられている有価証券及びマネー・マーケット商品は、償却原価に基
づいて評価される。この評価方法は、商品を取得原価で評価し、その後は、金利変動が当該商品の
市場価値に与える影響に関係なく、ディスカウント又はプレミアムを満期まで均等償却する。この
方法は評価に確実性を与えるが、償却原価により算定された価格が、その商品を売却した場合に
スーパー・マネー・マーケット・ファンドが受け取るであろう価格を上回る又は下回る期間を生じ
させることがある。
・ このポートフォリオは、2019年７月１日から公債ＣＮＡＶに分類されており、マネー・マーケッ
ト・ファンド規則（以下「ＭＭＦＲ」という。）の規定に準拠している。これに伴い、ＡＩＦＭ
は、慎重かつ厳格な流動性管理手続を新たに導入し、当該ポートフォリオに適用されるあらゆる流
動性基準への遵守を確保している。
・ このポートフォリオの資産の流動性が十分である（償還が合理的に予見可能であり、割引価格での
無理な現金化は行わない）かの判断を行うため、当該ポートフォリオの資産のボラティリティを高
頻度でモニターしている。また、ＡＩＦＭは、以下の方法のうち１つ又は複数を適用し得る。
・ 償還に対して流動性手数料を賦課する。流動性手数料には、ポートフォリオが流動性を維持す
るためのコストを適切に反映させ、当期間に他の受益者が受益証券を償還した場合に、ポート
フォリオに残る受益者が不当に不利益を被らないようにする。
・ 償還に関するゲート条項を設定する。これにより、最大15日間、１営業日における受益証券の
償還額を当該ポートフォリオの受益証券の最大10％までに制限する。
・ 最大15日間の償還停止
・ ＭＭＦＲに定められた義務を履行する以外の緊急措置を講じない。
・ このポートフォリオは、シャドーＮＡＶ（このポートフォリオに組み入れられている有価証券及び
マネー・マーケット商品の時価に基づく評価額）を算定している。ＭＭＦＲの規定に従い、１口当
たり安定ＮＡＶと時価により算定した１口当たりＮＡＶとの差額を、モニターするとともに公表し
ている。
全ポートフォリオ
・ 現金は額面金額で評価される。
・ マネー・マーケット商品等の流動性資産は、償却原価に基づいて評価される。
・ 特に未収利息、未収配当金、投資売却未収入金及びファンド受益証券販売未収入金等の資産は、額
面価額で評価される。
・ 特に投資購入未払金、ファンド受益証券買戻未払金及び未払分配金等の負債は、額面価額で評価さ
れる。
(b）投資に係る実現純利得及び損失
投資売却に係る実現純利得及び損失は、平均原価法に基づき算定されている。
(c）投資からの収益／費用
当ファンドは、以下の基準で投資からの収益を貸方計上している。
・ 受取利息は毎日未収計上され、これには、定額法に基づくプレミアムの償却及びディスカウントの
増価が含まれる。
・ 銀行受取利息は発生主義に基づき認識される。
・ 受取配当金は権利落日に計上され源泉徴収税控除後で表示される。
・ 金利差異 ( 以下「ＩＲＤ」という。) は、 通貨ヘッジの過程から生じる ２つの類似する利付 有価証券
間の金利 の差異である 。例えば、米ドル １ヶ月物 金利が0.25％で、豪ドル １ヶ月物 金利が １ ％であ
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
る場合、 インプライドＩＲＤ は 0.75 ％である。 外国為替市場の取引業者は、先物外国為替レートの
値付けの際にＩＲＤを利用している。ＩＲＤはプラス、ゼロ又はマイナスになる可能性がある。一
部 の管轄区域では、ＩＲＤを分配金に含めることは元本からの支払に相当する場合がある。ＩＲＤ
は、損益計算書及び純資産変動計算書上のその他の報酬として計上される。
(d）金融デリバティブ商品
当期間において、当ファンドは多くの為替予約及び先物契約を締結した。未決済の先物契約は、決算
日に契約を評価するため公正な市場価値で評価される。これら及び評価された未決済の契約から生じる
評価益／評価損は未実現純利益／（損失）に計上されるとともに、純資産計算書の資産又は負債のいず
れかに計上されている。未実現利益又は損失の純変動並びに為替予約及び先物契約の決済又は反対売買
による実現純利得又は損失は、損益計算書及び純資産変動計算書に表示されている。
当期間において、当ファンドは、ある商品から発生するリターンと他の投資から発生するリターンを
交換するスワップ契約を締結した。当ファンドはクレジット・デフォルト・スワップ（以下「ＣＤＳ」
という。）を売建て又は買建てることができる。当ファンドがＣＤＳを売建て及び／又は買建てる場
合、信用事象（契約において事前に定められる。）発生時の偶発的支払いと引き換えに、一連のプレミ
アムが当ファンドから支払われる又は当ファンドが受領する。このプレミアムはＣＤＳのコストに含ま
れている。可能な場合は、スワップは第三者の価格決定業者から入手される日々の価格に基づき時価評
価され、実際のマーケット・メーカーと照合される。このような相場が入手できない場合、スワップは
マーケット・メーカーによる日々の相場に基づき価格決定される。いずれの場合も、相場の変動は、損
益計算書及び純資産変動計算書における未実現利益又は損失の純変動として計上される。スワップの満
期又は終了時の実現純利得又は損失及びスワップに関連して稼得した利息は、損益計算書及び純資産変
動計算書に表示されている。
各ポートフォリオでは、組入証券について、株式市場又はその個々の業種において予想される通常の
価格下落の影響をヘッジするために、株価指数コール・オプションの売却及び株価指数プット・オプ
ションの購入を行う場合がある。指数オプションは、契約当事者が、行使時又は割当時に、指数の終値
とオプションの行使価格との差額に所定の倍数を乗じた額の現金を支払う又は受領する点を除き、有価
証券オプションに類似する。株価指数オプションを利用したヘッジの有効性は、主にオプションの原指
数値の変動とポートフォリオのヘッジ対象部分の変動の間の相関度に左右される。とりわけ、転換証券
に関する相関度は、組入証券の市場価値がその転換価値に起因する程度に影響を受ける。未実現利益又
は損失の純変動及びオプションの満期時又は反対売買時の実現純利得又は損失は、損益計算書及び純資
産変動計算書に表示されている。
(e）外貨換算
各ポートフォリオの名称となっている通貨以外の通貨建ての投資の原価は、購入日現在の実勢為替
レートで換算されている。各ポートフォリオの名称となっている通貨以外の通貨建ての投資及びその他
の資産の市場価値は、2019年７月31日現在のルクセンブルグにおけるポートフォリオの評価時刻現在の
実勢為替レートで換算されている。未実現利益又は損失の純変動並びに各ポートフォリオの名称となっ
ている通貨以外の通貨建てのその他の資産又は負債の処分又は決済による実現純利得又は損失は、損益
計算書及び純資産変動計算書に表示されている。
各ポートフォリオの名称となっている通貨以外の通貨建ての収益及び費用は、取引日現在の実勢為替
レートで換算されている。
為替レートが異なっているのは、ポートフォリオ間で価格決定マトリックス及び評価時点が異なるた
めである。下表には、グローバル・アロケーション・ポートフォリオ、世界株式インカム・ポートフォ
リオ、及びワールド・インカム・ポートフォリオに関しては前日の為替レートの終値を、インカム・ス
トラテジー・ポートフォリオ及びスーパー・マネー・マーケット・ファンドに関しては同日４ＰＭ ＣＥ
Ｔ時点の為替レートを表示している。以下の為替レートは、2019年７月31日現在、全ポートフォリオに
関して、各ポートフォリオの基準通貨以外の通貨建ての投資、その他の資産及びその他の負債の換算に
使用されている。
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グローバル・アロケー インカム・スト
ション・ポートフォリ ラテジー・ポー
オ、世界株式インカム・ トフォリオ及び
ポートフォリオ、及び スーパー・マ
ワールド・インカム・ ネー・マーケッ
ポートフォリオ ト・ファンド
通貨 米ドル 米ドル
豪ドル 0.688500 0.687450
カナダ・ドル 0.761644 0.758898
スイス・フラン 1.009133 1.008675
デンマーク・クローネ 0.149204 0.149164
ユーロ 1.114150 1.113950
英ポンド 1.222700 1.215250
香港ドル 0.127752 0.127808
イスラエル・新シェケル 0.285661 0.286180
インド・ルピー 0.014538 0.014525
日本円 0.009209 0.009204
韓国ウォン 0.000845 0.000846
メキシコ・ペソ 0.052630 0.052421
スウェーデン・クローナ 0.104441 0.104459
シンガポール・ドル 0.730807 0.729235
新台湾ドル 0.032159 0.032188
南アフリカ・ランド 0.070392 0.070516
(f）合算された数値
当ファンドの合算財務諸表は米ドル建で表示され、異なる全ポートフォリオの財務諸表の合計を含ん
でいる（訳者注：原文10ページ及び13ページの「BlackRock Global Investment Series Combined」の列
を示している。）。
(g）繰延創立費
繰延創立費は資産化され、定額法により５年間にわたって償却される。
2019年７月31日現在、全ポートフォリオが繰延創立費を償却済みである。
(h）収益の平準化
各ポートフォリオは、受益証券の販売及び買戻しのみを理由として受益証券１口当たり未分配投資純
利益が変動することを防止するために、平準化の会計慣行を採用している。これは、関連するポート
フォリオの平準化勘定を維持することによって達成される。販売された受益証券の収入のうち受益証券
１口当たり未分配投資純利益に相当する部分が平準化勘定に貸方計上され、買い戻された受益証券の支
払額のうち受益証券１口当たり未分配投資純利益に相当する部分が平準化勘定に借方計上される。ポー
トフォリオによって宣言された分配金の一部は、過去に平準化勘定に貸方計上された金額で構成される
場合がある。投資家に報告される利回りには、純利益から支払われた金額だけでなく平準化勘定から支
払われた金額が含まれる場合がある。
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収益の平準化は、損益計算書及び純資産変動計算書の受益証券の増減に含まれている。
(i）未履行ローンは、当ファンドの残存債務である。
2019年７月31日現在、インカム・ストラテジー・ポートフォリオは未履行ローン46,352米ドルを有し
ており、純資産計算書の「未履行ローン債務」に開示している。
３ 管理会社及び投資顧問会社
(a）管理会社
ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エーは、当ファンドの管理会社であ
る。管理会社は、運用規則に従い、対象受益者専用口座の当ファンドのポートフォリオを運用することに
合意している。管理会社は、保管会社及び必要に応じてその他のエージェント（日本国内外の当ファンド
の受益証券の販売会社を含む。）を任命しており、販売会社の選任は総販売会社に委任している。
ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エーは、ブラックロック・グループ内
の完全所有子会社である。同社は金融監督委員会（Commission de Surveillance du Secteur Financier）
（以下「ＣＳＳＦ」という。）により規制されている。
(b）ＡＩＦＭ
管理会社は、ＡＩＦＭＤの意義の範囲内で当ファンドに対して投資運用サービス（ポートフォリオ及び
リスク管理機能を含む。）の提供及び斡旋を行うため、ブラックロック・アセット・マネジメント・アイ
ルランド・リミテッドをＡＩＦＭに任命している。ＡＩＦＭは、ＡＩＦＭＤの要求が適用されるが、同社
の機能、パワー、裁量、職務、及び義務を委任する権利を有している。
ＡＩＦＭは、ブラックロック・グループ内の完全所有子会社であり、アイルランド中央銀行の認可を受
けている。
ＡＩＦＭは、注記４に記載の通り、管理会社に対して支払われた管理報酬の中から支払いを受ける。
(c）投資顧問会社
ＡＩＦＭが全面的に責任を負うことを条件として、各ポートフォリオは投資顧問会社による投資顧問
サービスを受けている。
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ポートフォリオ 投資顧問会社
グローバル・アロケーション・ポートフォリオ ブラックロック・ジャパン株式会社
ブラックロック・インベストメント・マネジメ
世界株式インカム・ポートフォリオ
ント（ＵＫ）リミテッド
ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメ
インカム・ストラテジー・ポートフォリオ
ント・インク
ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメ
スーパー・マネー・マーケット・ファンド
ント・インク
ワールド・インカム・ポートフォリオ ブラックロック・ジャパン株式会社
投資顧問会社はブラックロック・グループの一部を形成している。
投資顧問会社は、注記４に記載の通り、管理会社に対して支払われた管理報酬の中からそれぞれ支払い
を受ける。
４ 管理報酬及び販売報酬
(a）管理報酬
当期間に、当ファンドは管理会社に対し管理報酬を支払った。
管理報酬の水準はＮＡＶの年率0.45％から0.75％の範囲である。但し、クラスＦ受益証券については例
外であり、管理報酬を支払わないが、別途の取決めに基づき投資顧問会社又は関係会社に報酬を支払う。
管理報酬の水準は、投資家がどのポートフォリオ及び受益証券クラスを購入するかにより異なる。当該報
酬は、関連するポートフォリオのＮＡＶに基づき日次で発生し、月次で支払われる。当ファンドのＡＩＦ
Ｍ及び投資顧問会社に対する報酬は、管理会社が負担しており、管理報酬から支払われる。
(b）販売報酬
管理会社は、ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド（以下「総販売会
社」という。）との間で販売契約も締結している。総販売会社は、米国外での受益証券の販売について
は、日本の販売会社（３ページから４ページ（訳者注：原文のページ）に開示）等の一定の販売会社と契
約上の取決めを締結する場合がある。
販売報酬の水準はＮＡＶの年率0.25％から1.00％の範囲である。但し、クラスＡＤ受益証券、クラスＤ
受益証券、クラスＦ受益証券及びインスティテューショナルＩ受益証券については販売報酬を支払ってい
ない。販売報酬の水準は、投資家がどのポートフォリオ及び受益証券クラスを購入するかにより異なる。
当該報酬は、関連するポートフォリオのＮＡＶに基づき日次で発生し、四半期ごとに支払われる。
各ポートフォリオの受益証券クラス１口当たりの管理報酬及び販売報酬は、当ファンドの目論見書に詳
細が開示されている。
スーパー・マネー・マーケット・ファンドのクラスＡ受益証券、クラスＢ受益証券、及びインスティ
テューショナルＩ受益証券に関して、管理報酬、販売報酬の放棄が行われた。
５ 管理調整報酬
管理会社は、ブラックロック・オペレーションズ（ルクセンブルグ）エス・エー・アール・エル（以下
「ＢＲＯＬ」という。）との間で契約を締結しており、これに従ってＢＲＯＬは、管理会社の取締役会の
指示により、当ファンドのために一定の法人サービス及び管理調整サービスを提供する。
管理調整報酬の料率は、当ファンドの日々の平均ＮＡＶの年率0.025％である（クラスＦ受益証券を除
く）。
スーパー・マネー・マーケット・ファンドのクラスＡ受益証券、クラスＢ受益証券、及びインスティ
テューショナルＩ受益証券に関して、管理調整報酬の放棄が行われた。
６ 事務管理報酬
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管理契約に従った全般的な事務管理業務（これらのサービスには通常の報酬が課される。）によりルク
センブルグの本部において管理会社を支援するため、管理会社は、ルクセンブルグ Ｌ－1855 ジェイ・
エ フ・ケネディ通り 49番（49, avenue J-F Kennedy, L-1855 Luxembourg）に所在するステート・ストリー
ト・バンク・ルクセンブルグ・エス・シー・エーを、ルクセンブルグにおける事務管理代行会社に任命し
た。
７ 保管報酬
管理会社は、保管会社であるステート・ストリート・バンク・ルクセンブルグ・エス・シー・エーと保
管契約を締結している。当該契約は、ＡＩＦＭの任命に伴い2019年１月17日付で修正されている。
保管契約は、費用又は分配金の支払いのためにトレーディング勘定又は営業勘定において保有する現金
（他の銀行において保持される場合がある。）を除く、当ファンドのすべての有価証券及び現金を、保管
会社が保有する、又は資金を継続的に管理する保管会社により承認された他の銀行の翌日物コール勘定又
は定期預金に管理会社が現金を入れている場合には保管会社の指図に従う旨を規定している。保管会社
は、当ファンドのために購入又は売却された有価証券の元本及びそれに係る収益の回収、並びにこれに関
する支払及び収入の回収に責任を負う。ＡＩＦＭ及び当ファンドによるＡＩＦＭＤへの準拠と同様に、Ａ
ＩＦＭＤに基づく保管会社の役割には、受益証券保有者保護の充実のほか、当ファンド資産の分別管理と
当ファンドのすべての金融商品、現金、及びその他の資産の保管責任（以下「分別保管機能」という。）
が含まれることになった。
保管会社は、当ファンドの純資産に対し年率で表される通常の料率に従って、これらのサービスに関す
る報酬を当ファンドに請求する。保管会社は１社以上の取引銀行を定める場合があり、保管会社が米国に
おける取引銀行を確保することが期待されている。この報酬は当ファンドが負担する。また分別保管機能
の一環として、保管会社は、保管する金融商品の紛失について当ファンドに対して責任を負う。この保管
会社の役割の拡大により、当ファンドが支払う保管報酬は、最大0.0062％増加している。
８ 関連当事者との取引
管理会社、総販売会社、ＡＩＦＭ、投資運用会社及び投資顧問会社の最終的な持株会社は、米国デラ
ウェア州で設立された会社のブラックロック・インクである。ＰＮＣファイナンシャル・サービシーズ・
グループ・インクは、ブラックロック・インクの大株主である。当ファンドのために有価証券の取引を手
配する際、ＰＮＣグループの会社が、有価証券仲介サービス、外国為替サービス、銀行サービス及びその
他のサービスを提供したり、又は通常の条件により本人として行動し、これにより利益を得た可能性があ
る。ブローカー及びエージェントに対する手数料は関連する市場の慣例に従って支払われており、ブロー
カー又はエージェントが提供する大口取引その他による手数料の割引又は現金による手数料の割戻しの利
益は当ファンドに還元されている。ＰＮＣグループの会社のサービスは、手数料及びその他の取引条件が
関係する市場の系列外のブローカー及びエージェントのものとおおむね同様であり、かつ、最良の最終損
益を得るための上記の方針に一致していることを条件に、適切であると判断された場合に、投資顧問会社
が利用する場合がある。
当期間中、通常の業務範囲外又は通常の取引条件外の重要な取引は行われていない。
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９ 税金
現行のルクセンブルグの法律及び慣習に基づき、当ファンドはルクセンブルグにおける通常の所得税又
はキャピタル・ゲイン税を課されず、当ファンドにより支払われる分配金もルクセンブルグの源泉徴収税
の対象とならない。但し、当ファンドは、2010年法に従い年次税（taxe d'abonnement）の対象になってお
り、暦年の各四半期末現在のファンドのＮＡＶに対して年率0.05％が課される（スーパー・マネー・マー
ケット・ファンド及び2010年法第174条の意義の範囲の機関投資家向けポートフォリオ又は受益証券クラス
については、年率0.01％の軽減税率が課される。）。2019年７月31日終了期間では、グローバル・アロ
ケーション・ポートフォリオ及びワールド・インカム・ポートフォリオはルクセンブルグの税金を支払っ
ていないが、これは既にルクセンブルグの年次税の対象となっている他の集団投資に当ファンドが保有す
る資産について年次税の支払を行っていないためである。
諸外国の税法に基づいて、利息、配当及びキャピタル・ゲインに対し、様々な税率で源泉徴収税が課さ
れる場合がある。
10 分配金
スーパー・マネー・マーケット・ファンド
純収益（未払費用控除後の発生利息収益）が各評価日の分配金となり、１口当たりＮＡＶの日次の算定
直前に記録されていた受益証券保有者を対象に、各評価日現在発行済みの全受益証券に関して宣言され
る。これは、常に、ルクセンブルグ時間の昼12時より前に決済された受益証券の申し込みについて、この
日から当該受益証券が分配金の権利を得ること、及び償還された受益証券は当該償還の決済日に宣言され
た日次の分配金を受け取る権利がないことを条件としている。
関連する他のポートフォリオの純収益は、(i)発生利息、稼得した割引（当初発行時及び市場でのディス
カウント時の両方を含む。）又はその他の稼得した収益から、(ii)ポートフォリオの見積費用（管理報酬
を含む。）を控除した額で構成されている。宣言された各分配金について、管理会社の取締役会は、その
分配金を、未分配投資純利益から支払うか、実現及び未実現キャピタル・ゲインから支払うか、またどれ
くらい支払うか、平準化勘定の貸方又は借方純額につきそれぞれ増額又は減額するかどうかを、決定する
ことができる。
11 信用枠
2019年７月31日現在、インカム・ストラテジー・ポートフォリオは、ステート・ストリート・バンク・
アンド・トラスト・カンパニーの信用枠65,000,000米ドルを使用する権利を有していた。2019年７月31日
現在の借入引出額はなかった（2018年度：26,000,000米ドル）。ローン・コミットメント・費用は、当該
信用枠に関して日次で費用計上し、損益計算書及び純資産変動計算書に計上している。ローン・コミット
メント費用の内訳としては、信用枠の未使用部分に対しては0.15％、使用部分に対してはFED又はLIBOR
レート（いずれか高い方）にマージン・スプレッド0.90％を上乗せした利率が課される。
12 担保差入れ又は担保として提供されている有価証券
2019年７月31日現在、担保として提供されている又は受け取った有価証券はなかった。
13 金融デリバティブ商品及び効率的なポートフォリオ管理手法
各ポートフォリオは、マーケット・リスク及び通貨リスクをヘッジするため、並びに効率的なポート
フォリオの運用を目的として、デリバティブを利用することがある。
デリバティブの利用は、ポートフォリオをより高いリスクにさらす可能性がある。特に、デリバティブ
契約はボラティリティが高くなる可能性があり、取引を開始するための当初証拠金の金額が通常は契約規
模よりも小さい。比較的小さな市場の変動が、標準的な債券又は株式と比較して大きな影響をデリバティ
ブに及ぼす可能性がある。
詳細は特定のファンドの投資明細表を参照。
14 ブローカーに対する債権／債務
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全ポートフォリオは、多様な相手先とデリバティブ取引を行っている。為替予約及びスワップ契約の相
手先は投資明細表に表示されている。
相手先の当ファンドに対するエクスポージャー又は当ファンドの相手先に対するエクスポージャーをカ
バーするため、スワップに係る現金担保を支払い又は受領している。純資産計算書のブローカーに対する
債権／債務は、当ファンドの清算ブローカー及び様々な相手先に対して支払った／相手先から受領した現
金担保及び証拠金で構成されている。
15 後発事象
当期間末後に発生した重要な後発事象はなかった。
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付録Ⅰ－受益証券クラス
発行済受益証券クラス
2019年７月31日現在、当ファンドは以下の受益証券クラスを提供している。
クラスＡ
豪ドル建クラスＡ分配型受益証券
ユーロ建クラスＡ分配型受益証券
米ドル建クラスＡ分配型受益証券
シンガポール・ドル建クラスＡ分配型受益証券（ヘッジ有）
豪ドル建クラスＡ無分配型受益証券
日本円建クラスＡ無分配型受益証券
米ドル建クラスＡ無分配型受益証券
クラスＡＤ
米ドル建クラスＡＤ分配型受益証券
クラスＢ
米ドル建クラスＢ分配型受益証券
クラスＣ
米ドル建クラスＣ分配型受益証券
クラスＡ受益証券
米ドル建クラスＡ分配型受益証券
クラスＢ受益証券
米ドル建クラスＢ分配型受益証券
1
クラスＦ
米ドル建クラスＦ分配型受益証券
1
インスティテューショナルＩ受益証券
米ドル建インスティテューショナルＩ分配型受益証券
クラスＪ
米ドル建クラスＪ分配型受益証券
1
機関投資家が利用可能
販売開始した受益証券クラス
当期間中に販売開始した受益証券クラスはなかった。
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販売終了した受益証券クラス
当期間中に販売終了した受益証券クラスはなかった。
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４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
管理会社の資本金は、50万米ドル（約5,323万円）で、2019年８月末日現在全額払込済である。
なお、１株12.5米ドル（約1,331円）の記名株式40,000株を発行済である。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社は、ファンドの管理および運用を行う。管理会社は、ファンドの管理業務を、管理事
務代行会社ならびに登録・名義書換事務代行会社および支払事務代行会社に委託しており、ファ
ンド資産の保管業務を保管受託銀行に委託している。
2019年８月末日現在、管理会社は、ルクセンブルグ籍のアンブレラ型オープン・エンド契約型
投資信託であるブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズの５本のポートフォ
リオを管理している。ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ全体の純資産
総額は、2,839,221,554.32米ドルである。
（３）【その他】
管理会社の親会社であるブラックロック・インクおよびその多数の子会社（以下、総称して
「ブラックロック」という。）は、その時々において、通常の業務過程で生じる業務上の訴訟の
対象となっている。過去の訴訟のいずれも、ブラックロックの業務に重大な影響を及ぼしたこと
はなく、また現在係属中の訴訟のいずれも、かかる重大な影響を及ぼすことはない見込みであ
る。
上記を除いて、本書提出日前６か月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与
えた事実、または与えると予想される事実はない。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ．本書記載の管理会社の邦文の中間財務書類（以下「邦文の中間財務書類」という。）は、欧州連合
が承認した国際財務報告基準に準拠して作成された原文の中間財務書類（以下「原文の中間財務書
類」という。）の翻訳に、下記の円換算額を併記したものである。管理会社の中間財務書類の日本に
おける開示については、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和52年大蔵
省令第38号。以下「中間財務諸表等規則」という。）第76条第４項ただし書の規定が適用されてい
る。
邦文の中間財務書類には、中間財務諸表等規則に基づき、原文の中間財務書類中の米ドル表示の金
額のうち主要なものについて円換算額が併記されている。日本円への換算には、2019年８月30日現在
の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信直物売買相場の仲値、１米ドル＝106.46円の為替レートが使
用されている。
円換算額は、原文の中間財務書類には記載されていない。
ｂ．原文の中間財務書類は、外国監査法人等（「公認会計士法」（昭和23年法律第103号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）から、「金融商品取引法」（昭和23年法律第25号）第193条
の２第１項第１号に規定されている監査証明に相当すると認められる証明を受けていない。
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（１）【資産及び負債の状況】
ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エー
（登録番号：Ｂ34.079）
財政状態計算書(無監査)
2019 年６月30日現在
2019年６月30日現在 2018年12月31日現在
注記
千米ドル 千円 千米ドル 千円
資産
非流動資産
その他の非流動金融資産 822 87,510 814 86,658
流動資産
売掛金及びその他の債権 ６ 2,945 313,525 2,637 280,735
3,950 420,517 3,411 363,135
現金及び現金同等物 ７
6,895 734,042 6,048 643,870
資産合計 7,717 821,552 6,862 730,529
資本及び負債
資本
資本金 ８ 500 53,230 500 53,230
その他の剰余金 ９ 596 63,450 532 56,637
4,660 496,104 4,607 490,461
利益剰余金
資本合計 5,756 612,784 5,639 600,328
流動負債
1,961 208,768 1,223 130,201
買掛金及びその他の債務 10
資本及び負債合計 7,717 821,552 6,862 730,529
2019年８月29日に取締役会の承認を得て、下記の者が代表して署名した。
ジェフ・ラドクリフ
取締役
レオン・シュワブ
取締役
３ページから８ページ（訳者注：原文のページ）の注記は、法定外の当中間財務諸表(無監査)の不可欠な
一部である。
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（２）【損益の状況】
ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エー
損益計算書(無監査)
2019 年１月１日から2019年６月30日までの期間
2019年１月１日から 2018年12月31日
2019年６月30日までの期間 終了年度
注記
千米ドル 千円 千米ドル 千円
収益
３ 6,713 714,666 14,114 1,502,576
(6,451) (686,773) (13,285) (1,414,321)
売上原価
売上総利益
262 27,893 829 88,255
(56) (5,962) (142) (15,117)
管理費用
営業利益 ４ 206 21,931 687 73,138
金融収益 8 852 13 1,384
受取利息
▶ 426 - －
デリバティブ金融商品に係
- － 15 1,597
る純利得／(損失)
12 1,278 28 2,981
税引前利益
218 23,208 715 76,119
(101) (10,752) (155) (16,501)
法人所得税費用 ５
当期間／当期純利益 117 12,456 560 59,618
上記の業績は、すべて継続事業から生じたものであった。
上記の純利益以外に当期間その他の包括利益はなかった。包括利益合計は当期純利益に等しい。
３ページから８ページ（訳者注：原文のページ）の注記は、法定外の当中間財務諸表(無監査)の不可欠な
一部である。
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ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エー
中間財務諸表に対する注記（無監査）
2019 年１月１日から2019年６月30日までの期間
１ 全般的情報
ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エー（以下「当社」という。）の主
な事業は、ルクセンブルグの投資信託の投資運用・管理サービスの提供、及びブラックロック・グロー
バル・インベストメント・シリーズ内のファンドに対する持分の分割できない共有権者であることの証
書又は文書の発行を行うことである。
ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズは、現在、以下の個別の５つのポート
フォリオに投資する機会を投資家に提供している。
・スーパー・マネー・マーケット・ファンド
・世界株式インカム・ポートフォリオ
・インカム・ストラテジー・ポートフォリオ
・ワールド・インカム・ポートフォリオ
・グローバル・アロケーション・ポートフォリオ
当社の登記上の事務所の住所は、以下の通りである。
ルクセンブルグ大公国 ルクセンブルグ Ｌ－1855 ジェイ・エフ・ケネディ通り 35Ａ番（35A,
Avenue JF Kennedy, Luxembourg L-1855, Grand Duchy of Luxembourg）
当社の取締役
当期間に取締役であった者は以下の通りである。
グラハム・バンピング
ジョアン・フィッツジェラルド
フランシーヌ・カイザー
エイドリアン・ローレンス
ジェフ・ラドクリフ
レオン・シュワブ
法定外の当中間財務諸表(無監査)は、2019年８月29日に取締役会により発行の承認を受けている。
２ 会計方針
法定外の当中間財務諸表(無監査)の作成に適用した重要な会計方針は、2018年12月31日終了年度の財
務諸表(監査済)に適用したものと同一であり、これらはすべて当期間を通じて首尾一貫して適用してい
る。
作成の基礎
法定外の当中間財務諸表(無監査)は、欧州連合が採択した国際財務報告基準（以下「IFRS」とい
う。）及びIFRS解釈指針委員会の解釈指針の認識及び測定の原則に準拠して作成している。
当財務諸表は、米ドルで表示している。
継続企業の前提
当社の継続企業の前提を評価する上で、取締役は、様々な要因（当社の財政状態及び特に重要な正味
現金ポジションを含む。）を考慮している。報告日現在、当社は、翌12ヶ月間に見込まれる資金需要を
賄うことができる十分な既存資金を有している。これに加えて、事業から資金を生成する能力の実績か
ら、取締役は、当社が事業リスクを首尾よく管理できる状態にあると確信している。
適切な調査の結果、取締役は、当社が予見可能な将来において事業を継続させるための十分な資力を
有していると合理的に予測している。このため、取締役は、当中間財務諸表の作成において継続企業の
前提を引き続き適用している。
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３ 収益
当社の収益は、すべてミューチュアル・ファンドの投資運用及び関連サービスの提供に関するもので
ある。下表では、2019年１月１日から６月30日までの期間及び2018年12月31日終了年度の当社の収益を
表示しており、投資顧問報酬、管理報酬、及び販売報酬を投資形態毎に分解している。
（単位：千米ドル）
2019年１月１日から
2018年12月31日
2019年６月30日までの
終了年度
期間
投資顧問報酬、管理報酬、及び販売報酬：
現金運用 2,773 5,038
株式 234 520
債券 1,115 2,586
2,591 5,970
複合資産
収益合計 6,713 14,114
下表では、契約資産及び顧客との契約から生じた債権の情報について記載している。
（単位：千米ドル）
2019年１月１日から
2018年12月31日
2019年６月30日までの
終了年度
期間
契約資産 2,295 2,301
契約資産は、サービスと交換に受け取る対価に対する当社の条件付権利であり、主にサービスと交換
に受け取る未だ請求を行っていない未収収益に関連するものである。これは、注記６で未収収益として
開示している。
残存履行業務に配分した取引価格
当社はサービスを履行するにつれて収益を認識しており、当該収益は当社が請求する権利を有してい
る金額に該当するため、IFRS第15号第121項の実務上の便法を適用し、残存履行業務に関する情報の開示
は行っていない。
４ 営業利益
以下を控除して表示している。
（単位：千米ドル）
2019年１月１日から
2018年12月31日
2019年６月30日までの
終了年度
期間
為替差損 - 16
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５ 法人所得税
当社はルクセンブルグの法人所得税、地方事業税及び富裕税の対象となっている。当社が属する連結
納税主体の一員として当社に配分された費用（法人所得税及び地方事業税）は、以下の通りである。
（単位：千米ドル）
2019年１月１日から
2018年12月31日
2019年６月30日までの
終了年度
期間
当期税金
ルクセンブルグの法人税 101 237
- (82)
ルクセンブルグの法人税の過年度の修正
101 155
当期間の税引前利益に対する税額は、ルクセンブルグの法人税の標準税率24.94％（2018年度：
26.01％）よりも高い（2018年度：より低い）。
差異の調整は以下の通りである。
（単位：千米ドル）
2019年１月１日から
2018年12月31日
2019年６月30日までの
終了年度
期間
税引前利益 218 715
標準税率での法人税
54 186
財政状態計算書上の税額の換算により生じる未認識
47 51
の為替差損益による当期税金の増加
- (82)
過年度の修正による当期税金の減少
税金費用合計 101 155
６ 売掛金及びその他の債権
（単位：千米ドル）
2019年６月30日現在 2018年12月31日現在
関連当事者に対する債権
650 336
2,295 2,301
未収収益
2,945 2,637
すべての売掛金及びその他の債権は１年以内に期限到来予定である。
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７ 現金及び現金同等物
（単位：千米ドル）
2019年６月30日現在 2018年12月31日現在
銀行預金 3,950 3,411
８ 資本金
割当済・全額払込済株式
2019年６月30日現在 2018年12月31日現在
千株 千米ドル 千株 千米ドル
普通株式
40 500 40 500
１株当たり12.50米ドル
９ その他の準備金
法定準備金
ルクセンブルグの会社は、法定準備金が発行済資本金の10％に達するまで、最低でも年間純利益（前
期繰越損失控除後）の５％を法定準備金に繰り入れることが要求されている。
当該準備金は、会社の存続期間中は、現金配当その他の形で分配することはできない。
すでに上限額である50千米ドルに達していたため、当期間又は前年度に繰入れは行っていない。
富裕税準備金
年次総会の構成員は、当社が富裕税の控除を受けるために、富裕税特別準備金の設定を承認してい
る。この特別準備金の額は、予想される富裕税控除額の５倍である。富裕税負債に関して当該税額控除
の恩恵を受けるには、この富裕税特別準備金は５年間分配できない。当該準備金は財政状態計算書のそ
の他の剰余金に含まれている。
当期間中に141千米ドル（2018年12月31日終了年度：128千米ドル）を富裕税準備金に繰り入れた。
さらに、2012年度以前に繰り入れた富裕税に関する当該準備金77千米ドル（2018年12月31日終了年
度：125千米ドル）を取り崩し、富裕税準備金から利益剰余金に振り替えている。
2019年６月30日現在の富裕税準備金は、546千米ドル（2018年12月31日現在：482千米ドル）である。
10 買掛金及びその他の債務
（単位：千米ドル）
2019年６月30日現在 2018年12月31日現在
関連当事者に対する債務
1,943 1,185
18 38
その他の債務
1,961 1,223
すべての買掛金及びその他の債務は１年以内に期限到来予定である。
11 関連当事者取引
当期間及び前年度中に発生した関連当事者との取引は、最終的親会社が支配する他の企業とのサービス
費用に関連している。
関連当事者からの利益及び債権
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（単位：千米ドル）
兄弟会社
2019 年度
関連当事者に対する債権 650
（単位：千米ドル）
兄弟会社
2018 年度
関連当事者に対する債権 336
関連当事者に対する支出及び債務
（単位：千米ドル）
兄弟会社
2019 年度
委託した投資運用サービス
6,372
36
その他の費用
6,408
関連当事者に対する債務 1,943
（単位：千米ドル）
兄弟会社
2018 年度
委託した投資運用サービス
14,278
99
その他の費用
14,377
関連当事者に対する債務 1,185
当年度中に管理者若しくは取締役会又はその他の関連当事者に対する貸付金はなかった。
12 親会社及び最終的親会社
当社の直接的な持株会社はブラックロック・グループ・リミテッド－ルクセンブルグ支店であり、最終
的親会社及び支配当事者はアメリカ合衆国デラウェア州で設立された会社であるブラックロック・インク
である。ブラックロック・インクは当社を含む最大かつ最小のグループの親会社で、グループの財務諸表
を作成している。当グループの財務諸表の写しは、ウェブサイトであればwww.blackrock.comのインベス
ター・リレーションズから請求することにより、又は55 イースト 52ストリート ニューヨーク
ニューヨーク州 10055、アメリカ合衆国宛てに、若しくはinvrel@blackrock.comに電子メールで請求する
ことにより入手できる。
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