南方 FTSE 中国A株50 ETF 半期報告書(外国投資信託受益証券) 第8期(平成31年1月1日-令和1年12月31日)

提出書類 半期報告書(外国投資信託受益証券)-第8期(平成31年1月1日-令和1年12月31日)
提出日
提出者 南方 FTSE 中国A株50 ETF
カテゴリ 半期報告書(外国投資信託受益証券)

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                                           中国南方アセット・マネジメント・リミテッド(E27318)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     【表紙】
     【提出書類】                  半期報告書

     【提出先】                  関東財務局長

     【提出日】                  令和元年9月       27 日

     【計算期間】                  第8期中     (自 平成    31 年1月1日 至 令和元年6月                30 日 )

     【ファンド名】

                       南方   FTSE   中国  A 株 50  ETF
                       (CSOP    FTSE   CHINA    A50  ETF)
                       *上記は募集有価証券信託受益証券の名称です。
     【発行者名】

                       中国南方アセット・マネジメント・リミテッド
                       (南方東英資産管理有限公司              )
                       (CSOP    Asset   Management       Limited)
     【代表者の役職氏名】

                       丁晨
                       (Ding   Chen)
                       最高経営責任者
                       (Chief   Executive     Officer)
     【本店の所在の場所】                  香港特別行政区         セントラル      コノート・プレイス8

                       ツー・エクスチェンジ・スクエア                  スイート     2802
                       (Suite   2802,   Two   Exchange     Square
                       8 Connaught      place,   Central,    Hong   Kong)
     【代理人の氏名又は名称】                  弁護士  飛 岡 和 明

     【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区大手町一丁目1番1号

                       大手町パークビルディング
                       アンダーソン・毛利・友常法律事務所
                       弁護士  黒 松 太 志
     【事務連絡者氏名】
                       弁護士  嶋 田 祥 大
     【連絡場所】                  東京都千代田区大手町一丁目1番1号

                       大手町パークビルディング
                       アンダーソン・毛利・友常法律事務所
                       03(6775)1000

     【電話番号】
     【縦覧に供する場所】

                       株式会社東京証券取引所
                       東京都中央区日本橋兜町2番1号
     注 ) 本書において使用される各用語は、別段の記載がある場合または文脈上別異に解される場合を除き、本受益権                                                       (以

     下に定義されます。          )に係る上場信託受益権信託契約及び発行会社に係る契約に関する基本契約                                      (以下「基本契約」と
     いいます。     )、上場信託受益権信託契約及び発行会社に係る契約条項                            (以下「信託契約条項」といいます。                  )ならびに上
     場信託受益権信託契約及び発行会社に係る契約に関する個別契約書                                  (以下「個別契約」といいます。               )( 以下、基本契
     約、信託契約条項および個別契約を総称して「信託契約」という場合があります。                                         )に定める意味を有します。
     注 ) 別段の記載がある場合を除き、本書において便宜上記載されている人民元の日本円への換算は、1人民元=                                                      15.79

     円 (2019   年8月1日東京時間午後5時現在のブルームバーグによる人民元(                                  CNH  ) /米ドル及び米ドル         /日本円の仲値
     から算出する為替相場           )により計算されています             (円未満の金額は四捨五入             )。
     注 ) 別段の記載がある場合を除き、本書において便宜上記載されている香港ドルの日本円への換算は、1香港ドル=

     13.96   円 (2019   年8月1日現在の株式会社三菱                UFJ  銀行の対顧客電信売買相場仲値                )により計算されています             (円未満の
     金額は四捨五入        )。
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     注 ) 別段の記載がある場合を除き、本書において便宜上記載されている米ドルの日本円への換算は、1米ドル=

     109.27   円 (2019   年8月1日現在の株式会社三菱                UFJ  銀行の対顧客電信売買相場仲値                )により計算されています             (円未満
     の金額は四捨五入         )。
     注 ) 本書中の表において計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しません。また、四捨五入

     にあたり、計数に誤差が生じるおそれがあります。
     注 ) 本書において、別段の記載がある場合を除き、以下の用語は下記の意味を有します。

       「計算期間」とは、毎年1月1日から                   12 月 31 日までの1年間をいいます。ただし、第1計算期間は                          2012  年8月   23

       日から   2012  年 12 月 31 日までとします。
       「申込み」とは、サブ・ファンドについて、設定申込または償還申込をいいます。
       「申込対象バスケット価額」とは、当該評価日に資産運用会社が申込単位による本香港                                            ETF  受益証券の設定お
       よび償還のために定める、バスケットを構成するインデックス構成銘柄および/または非インデックス構成銘
       柄の総価額をいいます。
       「取消手数料」とは、信託証書の定めに従い、申込みの取消しに関し指定参加者が支払うべき手数料をいい、そ
       の料率は本書に定めるとおりとします。
       「申込単位」とは、サブ・ファンドについて、本目論見書                             (訳注:香港において開示されている本香港                      ETF  受益証
       券に関する目論見書をいいます。以下同様とします。                          )に定めのあるクラスの本香港               ETF  受益証券の数もしくはそ
       の整数倍、または資産運用会社が一般的にもしくは特定の一もしくは複数のクラスの本香港                                              ETF  受益証券につ
       いて受託会社と協議のうえ随時決定し、指定参加者に通知する、あるクラスの本香港                                          ETF  受益証券のその他の倍
       数をいいます。
       「監査人」とは、信託証書の規定に基づき資産運用会社が受託会社の事前の承認を得て随時選任する各サブ・
       ファンドおよび本香港投資信託に係る一または複数の監査人をいいます。
       「基準通貨」とは、本書に定めるサブ・ファンドの勘定に係る通貨をいいます。
       「基準銘柄」とは、          (i) 一もしくは複数の参照指標の構成銘柄および/または                            (ii) 資産運用会社が指定する他の一
       もしくは複数の銘柄のパフォーマンスに連動しまたはその他によりこれを追跡する銘柄をいいます。
       「バスケット」とは、申込単位による本香港                      ETF  受益証券の設定および償還において、インデックス構成銘柄お
       よび/または非インデックス構成銘柄によるポートフォリオであって、複製戦略により参照指標に連動するこ
       とを追求するものをいいます。ただし、かかるポートフォリオは、整数のインデックス構成銘柄および/または
       非インデックス構成銘柄のみによって構成され、整数未満は認められず、または、資産運用会社の決定に従い、取
       引単位のインデックス構成銘柄および/または非インデックス構成銘柄のみによって構成され、取引単位未満
       は認められません。
       「営業日」とは、資産運用会社および受託会社が別段の合意をした場合を除き、                                        (a)(i)SEHK     が通常営業を行って
       おり、   (ii) 当該インデックス構成銘柄および/もしくは非インデックス構成銘柄の取引が行われている当該証券
       市場が通常営業を行っているか、または                    (iii)  かかる証券市場が複数存在する場合は、資産運用会社が指定する一
       つの証券市場が通常営業を行っている日であって、かつ                            (b) 参照指標の作成および発表が行われる日、または資産
       運用会社および受託会社が随時合意するその他の一もしくは複数の日をいいます。ただし、かかる日のいずれか
       において、当該証券市場が通常営業を行っている期間が、第8段階台風警報                                      (Number    8 Typhoon     Signal)   、黒色暴雨
       警告  (Black   Rainstorm     warning)    その他類似の事由により短縮された場合、資産運用会社および受託会社が別段の
       合意をしない限り、かかる日は営業日には含めません。
       「取消補償金」とは、信託証書に基づき申込みの取消しについて指定参加者が支払うべき金額をいいます。
       「現金部分」とは、申込単位を構成する本香港                       ETF  受益証券の純資産価額の総額から関連ある申込対象バス
       ケット価額を差し引いたものをいいます。
       「 CCASS    」とは、    HKSCC    によって構築・運営される香港中央結算系統                       (Central    Clearing    and  Settlement     System)    ま
       たは  HKSCC    もしくはその承継人が運営する承継システムをいいます。
       「 CCASS    運営規則」とは、         CCASS    の運営規則      (随時なされる変更を含みます。               )をいいます。
       「中国」とは、中華人民共和国をいい、本書においては香港、マカオおよび台湾は除きます。
       「中国   A 株式」とは、上海証券取引所または深圳証券取引所に上場する会社が発行する、人民元で売買される株
       式であって、国内         (中国人   )の投資家、     RQFII   保有者および       QFII  が投資可能なもの、ならびにストックコネクトを通
       じて投資可能なものをいいます。
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       「中国   B 株式」とは、上海証券取引所または深圳証券取引所に上場する会社が発行する、外貨で売買される株式
       であって、国内       (中国人   )の投資家および外国の投資家が投資可能なものをいいます。
       「規約」とは、委員会が発行するユニット・トラスト及びミューチュアル・ファンド規約                                             (Code   on Unit  Trusts
       and  Mutual    Funds)(    随時なされる変更を含みます。               )をいいます。
       「委員会」とは、香港証券先物取引委員会                     (Securities     and  Futures    Commission      of Hong   Kong)   またはその承継人を
       いいます。
       「関係者」とは、会社についていう場合、以下の者をいいます。
         (a)  当該会社の普通株式の           20 %以上を直接的もしくは間接的に実質所有する者もしくは会社、または当該会
         社の総議決権の        20 %以上を直接的もしくは間接的に行使することができる者もしくは会社。
         (b)  上記  (a) のいずれか一方または両方に該当する者によって支配される者または会社。
         (c)  当該会社がその一部をなすグループの構成者。
         (d)  当該会社または上記          (a) 、 (b) もしくは     (c) の定義による関係者の取締役その他の役員。
       「転換代理人」とは、香港証券兌換代理服務有限公司またはサブ・ファンドについて、転換代理人として随時選
       任されるその他の者をいいます。
       「転換代理人契約」とは、資産運用会社、転換代理人および                              HKSCC    の間で締結される各契約をいい、転換代理人
       は、同契約により、役務の提供について合意します。
       「転換代理人報酬」とは、各指定参加者が行う設定申込および償還申込について、転換代理人の利益のために当
       該各指定参加者に対して請求されることがある報酬をいい、かかる報酬は、転換代理人が決定し、運営規則およ
       び本目論見書に規定されます。
       「設定申込」とは、指定参加者または(場合により)指定参加者代理人が、信託証書および関連ある参加契約に
       定める該当手続きに従って行う、申込単位                     (またはその整数倍         )によるサブ・ファンドに係る受益証券の設定の申
       込みをいいます。
       「 CSRC   」とは、中国証券監督管理委員会                 (China   Securities     Regulatory     Commission)      をいいます。
       「保管会社」とは、本書に定めるところにより、当該時点においてサブ・ファンドの保管会社として行為するた
       めに選任される一または複数の者をいいます。
       「取引日」とは、サブ・ファンドに関し、当該サブ・ファンドの存続期間に含まれる各営業日または資産運用会
       社が一般的にもしくは特定の一もしくは複数のクラスの受益証券について受託会社と協議のうえ随時決定する
       その他の一もしくは複数の日をいいます。
       「取引期限」とは、各取引日について、本書の定めに従い、資産運用会社が一般的にもしくは特定の一もしくは
       複数のクラスの本香港           ETF  受益証券、本香港         ETF  受益証券の売買が随時行われる特定の法域、または指定参加者
       が申込みを行う特定の場所について、受託会社と協議のうえ随時決定する一または複数の時をいいます。
       「預託資産」とは、各サブ・ファンドについて、当該時点において信託証書に基づく信託により当該サブ・ファ
       ンドの計算で保有されるまたは保有されるとみなされる、受託会社が受領したまたは受領すべきあらゆる資産
       (現金を含みます。         )をいいますが、       (i) 収益資産および        (ii) 当該時点において分配勘定              (信託証書に定義されます。             )に
       貸記されている金額は除きます。
       「デュアル・カウンター」とは、人民元および香港ドル建てで取引されるサブ・ファンドに係る受益証券に対
       してそれぞれ異なる          SEHK   上の株式コードを割り当て、かつ本書の定めに従い、かかる受益証券を複数の適格通
       貨 (人民元または香港ドル           )による   CCASS    における預託、清算および決済のために受け入れるシステムをいいま
       す。
       「税金および手数料」とは、ある特定の取引または売買について、一切の印紙税その他の税金、課徴金、仲介手数
       料、銀行手数料、振込手数料、登録手数料、取引手数料、運営規則に定める一切の料金、税金および手数料ならびに
       その他の税金および手数料              (預託資産の組成、預託資産の増加もしくは減少、本香港                           ETF  受益証券の設定、発行、譲
       渡、取消しもしくは償還、または有価証券の取得もしくは処分等に関連するか否かを問いません。                                                 )であって、当
       該取引または売買に関して支払義務が発生したか、または今後発生するものをいいます                                            (当該取引または売買と
       同時に発生したものか、その前後に発生したものかを問いません。                                 )。また、本香港       ETF  受益証券の発行または本香
       港 ETF  受益証券の償還に関し、            (a) 当該本香港      ETF  受益証券の発行または償還のために本香港投資信託の有価証券
       を評価する際に用いられた価格と、                  (b)(  本香港   ETF  受益証券の発行の場合           )当該本香港      ETF  受益証券の発行時に本
       香港投資信託が受領する現金額をもって、本香港投資信託が同一の有価証券を取得するとしたら用いられるで
       あろう価格、および          (本香港   ETF  受益証券の償還の場合           )当該本香港      ETF  受益証券の償還時に本香港投資信託から
       支出されるべき現金額を実現するために本香港投資信託が同一の有価証券を売却するとしたら用いられるであ
       ろう価格との差額について、本香港投資信託を補償しまたは本香港投資信託に弁済するために課される、資産運
       用会社または受託会社が決定する金額または料率の手数料                              (もしあれば      )を含みますが、これに限定されません。
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       「延長手数料」とは、運営規則および本書の定めに従い、指定参加者が自己の計算および利益のために、当該指
       定参加者による申込みに係る決済延長の請求が資産運用会社によって承認されるたびに受託会社に対して支払
       う手数料をいいます。
       「 HKSCC    」とは、香港中央結算有限公司               (Hong   Kong   Securities     Clearing    Company     Limited)    またはその承継人をい
       います。
       「香港」とは、中華人民共和国香港特別行政区をいいます。
       「香港ドル」とは、当該時点およびその時々における香港の法定通貨をいいます。
       「 H 株式」とは、中国において設立され、                  SEHK   に上場する会社が発行する、香港ドルで売買される株式をいいま
       す。
       「収益資産」とは、各サブ・ファンドについて、                        (a) 当該サブ・ファンドの預託資産について受託会社が受領した
       または受領すべき、収益としての性質を有するものとして資産運用会社が                                     (一般的にまたは個別に監査人と協議
       のうえ   )判断する一切の利息、配当その他の金員                    (税金の還付金がある場合はこれを含み、現金によるものか、ワラ
       ント、小切手、金銭、与信その他によるものか、または現金以外の形態により受領された収益資産の売却手取金に
       よるものかを問いません。             )、 (b) 受託会社が当該サブ・ファンドの計算で受領したまたは受領すべき一切の現金
       部分の支払金、       (c) 受託会社が当該サブ・ファンドの計算で受領したまたは受領すべき一切の取消補償金、および
       (d) 本定義の     (a) 、 (b) または   (c) に関して受託会社が受領したまたは受領すべき一切の利息その他の金員をいいま
       す。ただし、      (i) 当該サブ・ファンドの預託資産、                 (ii) 当該時点において、当該サブ・ファンドの計算で分配勘定                             (信
       託証書に定義されます。            )に貸記されているか、または従前に受益者に分配された金額、                               (iii)  有価証券の換価に
       よって生じた当該サブ・ファンドの勘定の増加、ならびに                             (iv)  本香港投資信託が当該サブ・ファンドの収益資産
       から支出すべき手数料、費用および経費の支払いに充当される金額は除きます。
       「インデックス・プロバイダー」とは、各サブ・ファンドについて、当該サブ・ファンドがその投資対象の連動
       先とする参照指標の作成を担当し、かつ当該サブ・ファンドに対して当該参照指標の使用を許諾する権利を有
       する者をいいます。
       「インデックス構成銘柄」とは、                 (i) 当該参照指標を構成する有価証券、                  (ii) インデックス・プロバイダーが今後当
       該参照指標の構成銘柄として公表するが、現時点では当該参照指標を構成する有価証券には該当しないその他
       の有価証券をいいます。
       「当初募集期間」とは、あるクラスの受益証券について、本目論見書の定めに従い、当該クラスの受益証券の当
       初募集を行う目的で資産運用会社が決定する期間をいいます。
       「支払不能事由」とは、ある者について、                     (i) かかる者の清算もしくは破産に係る命令が下され、もしくは有効な
       決議が可決された場合、            (ii) かかる者もしくはその資産について、破産管財人もしくはこれに類する者が選任さ
       れた場合、もしくはかかる者が管財命令の対象となった場合、                               (iii)  かかる者がその一もしくは複数の債権者との
       間で和議を行った場合、もしくはその債務を支払うことができないとみなされた場合、                                            (iv)  かかる者がその事業
       もしくはその事業の実質的に全部を廃止したか、そのおそれがある場合、もしくはその事業内容に重大な変更を
       加えたか、そのおそれがある場合、または                     (v) 資産運用会社が、上記のいずれかの事由が生じる可能性が高いと誠
       実に判断した場合をいいます。
       「本香港投資信託」とは、信託証書によって組成されるユニット・トラストであって、                                            CSOP   ETF  シリーズと称
       するものまたは受託会社および資産運用会社が随時決定するその他の名称を有するものをいいます。
       「発行価格」とは、各サブ・ファンドについて、特定のクラスの受益証券につき資産運用会社が決定する、当初
       募集期間における当該クラスの受益証券1口当たりの発行価格をいい、その後は、いずれも本目論見書の定めに
       従い、信託証書に基づき算定される、受益証券が随時発行されたまたは発行される際の受益証券1口当たりの発
       行価格をいいます。
       「上場代理人」とは、サブ・ファンドについて、資産運用会社が当該サブ・ファンドに係る上場代理人として選
       任する組織をいいます。
       「上場日」とは、本香港            ETF  受益証券が      SEHK   に上場される日をいいます。
       「資産運用会社」とは、中国南方アセット・マネジメント・リミテッド                                    (CSOP    Asset   Management      Limited)    または
       当該時点において、本香港投資信託の資産運用会社として適式に選任され、規約に基づき資産運用会社として行
       為する資格を有するものとして委員会が承認したその他の一もしくは複数の者をいいます。
       「純資産価額」とは、サブ・ファンドの純資産価額、または文脈上要求される場合には、信託証書に基づき算出
       される本香港       ETF  受益証券1口当たりの純資産価額をいいます。
       「非インデックス構成銘柄」とは、資産運用会社が指定するインデックス構成銘柄以外の銘柄および一または
       複数の当該銘柄のパフォーマンスに連動しまたはその他によりこれを追跡するために用いられる基準銘柄をい
       います。
       「運営規則」とは、サブ・ファンドについて、当該サブ・ファンドに係る受益証券の設定および償還に係る手続
       き等を定めた運営規則をいい、資産運用会社が受託会社の承認ならびに場合により                                          HKSCC    および転換代理人の
       承認を得て当該参加契約の規定に従い随時行う変更を含みます。
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       「指定参加者」とは、参加契約を締結した投資仲介業者または投資売買業者                                      (証券先物条例に基づき第一種規制
       対象業務を行う認可を取得している者                   )をいい、本書において「指定参加者」に言及する場合、文脈上必要なと
       き には、指定参加者によって任命される指定参加者代理人を含むものとします。
       「参加契約」とは、          (1) 受託会社、資産運用会社および指定参加者                     (場合によりこれらの当事者と指定参加者代理
       人の間で締結される追補参加契約による補足を含みます。                             )または   (2) 受託会社、資産運用会社、指定参加者、
       HKSCC    および転換代理人の間で締結された契約であって、それぞれ当該指定参加者                                      (または場合により指定参加
       者代理人     )による申込みに係る取決め等について定めたものをいい、随時なされる変更を含みます。参加契約に
       言及する場合において、適切なときには、運営規則とともに読まれる参加契約を指します。
       「指定参加者代理人」とは、              HKSCC    によって     CCASS    の直接清算参加者または一般清算参加者                     (CCASS    の総則に
       定義されます。       )として認められ、かつ、指定参加者より受益証券の設定および償還に係る代理人として任命され
       た者をいいます。
       「発行市場投資家」とは、指定参加者または指定参加者に口座を開設している株式仲買人に対して、自己を代理
       して申込みを行うよう請求する投資家をいいます。
       「 QFII  」とは、随時制定および/または改正される関連ある中国の法令に基づき承認された適格外国機関投資
       家をいいます。
       「償還申込」とは、サブ・ファンドについて、指定参加者または指定参加者代理人が信託証書および当該参加契
       約に定める該当手続きに従って行う、申込単位                       (またはその整数倍         )による受益証券の償還の申込みをいいます。
       「償還価格」とは、各サブ・ファンドに係る受益証券について、信託証書に従い算定される、本目論見書の定め
       に従い、随時受益証券の償還を行う際の特定のクラスの受益証券1口当たりの償還価格をいいます。
       「受益者名簿」とは、各サブ・ファンドについて、信託証書に基づき管理される当該サブ・ファンドの受益者名
       簿をいいます。
       「受益者名簿管理人」とは、受益者名簿の管理人として受託会社が随時選任し、資産運用会社が承認する者をい
       い、当初は受託会社とします。
       「人民元」とは、中国の通貨である人民元をいいます。
       「 RQFII   」または「      RQFII   保有者」とは、随時制定および/または改正される関連ある中国の法令に基づき承認
       された人民元適格外国機関投資家をいいます。
       「 SAFE   」とは、中国国家外滙管理局              (State   Administration       of Foreign    Exchange)     をいいます。
       「有価証券」とは、証券先物条例別紙1、第1部、第1章に定義される意味を有します。
       「 SEHK   」とは、香港証券取引所            (The  Stock   Exchange     of Hong   Kong   Limited)    またはその承継人をいいます。
       「流通市場投資家」とは、             SEHK   の流通市場において本香港              ETF  受益証券の売買を行う投資家をいいます。
       「証券先物条例」とは、香港証券先物条例                     (香港法第     571  章 )(Securities      and  Futures    Ordinance     (Cap.571))     をいいま
       す。
       「事務代行会社」とは、香港証券兌換代理服務有限公司                            (HK  Conversion      Agency    Services    Limited)    またはサブ・
       ファンドに係る事務代行会社として随時選任されるその他の者をいいます。
       「事務委託契約」とは、資産運用会社、受託会社、事務代行会社、                                HKSCC    、受益者名簿管理人ならびに該当する指
       定参加者および        (場合により      )指定参加者代理人の間で締結される事務委託契約をいいます。
       「決済日」とは、当該取引日から2営業日後の営業日                           (もしくは、運営規則に基づき許容される当該取引日後の
       その他の営業日        )、または当該取引日から、資産運用会社が一般的にまたは特定の一もしくは複数のクラスの受
       益証券について受託会社と協議のうえ随時決定し、指定参加者に通知する日数の営業日後の営業日をいいます。
       「サブ・ファンド」とは、本香港投資信託に基づき設立される、分別された資産および負債プールを有する個別
       のトラスト・ファンドをいい、その詳細は、本書に規定されます。
       「取引手数料」とは、受託会社の裁量により、信託証書に基づき受託会社                                     (場合により転換代理人または事務代
       行会社   )の計算で、その利益のために各指定参加者に対して請求されることがある手数料をいい、その上限は、本
       目論見書および関連する契約の条件に従い、受託会社が資産運用会社                                   (および場合により転換代理人または事務
       代行会社     )の同意を得て決定します。
       「信託証書」とは、資産運用会社と受託会社の間で                          2012  年7月   25 日付で締結された信託証書              (2019   年3月8日付
       の修正再表示を含み、また、随時なされる追加の修正、変更または補足を含みます。                                         )をいいます。
       「受託会社」とは、          HSBC   インスティテューショナル・トラスト・サービシズ                          (アジア   )リミテッド      (HSBC
       Institutional      Trust   Services    (Asia)   Limited)    または当該時点において本香港投資信託の受託会社として適式に選任
       されたその他の一もしくは複数の者をいいます。
       「参照指標」とは、関連あるサブ・ファンドの連動先となるインデックスをいいます。
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                                           中国南方アセット・マネジメント・リミテッド(E27318)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
       「受益証券」とは、当該クラスのある受益証券によって表章される数または端数の、受益証券が関係するサブ・
       ファンドにおける不可分の持分をいい、ある特定のクラスの受益証券について言及する場合を除き、受益証券と
       いう場合にはすべてのクラスの受益証券を指します。
       「受益者」とは、当該時点において、一または複数の本香港                              ETF  受益証券の保有者として受益者名簿に記載され
       る者をいい、文脈上許容される場合は、当該名簿に共同保有者として記載される者を含みます。
       「消却手数料」とは、償還申込の受理に伴う受益証券の消却について転換代理人が請求する手数料をいいます。
       「米国」とは、アメリカ合衆国をいいます。
       「米ドル」とは、当該時点およびその時々におけるアメリカ合衆国の法定通貨をいいます。
       「評価日」とは、サブ・ファンドの純資産価額および/または受益証券の純資産価額の算定が行われる各営業
       日をいい、また、いずれか一または複数のクラスの受益証券に係る各取引日については、資産運用会社がその単
       独の裁量において         (受託会社と協議のうえ           )随時決定する取引日または営業日をいいます。資産運用会社の決定に
       より評価日を変更する場合は、かかる変更が効力を生じる少なくとも1暦月以上前に、当該一または複数のクラ
       スの受益証券の受益者に対して事前通知を行わなければならないものとします。
       「評価時」とは、サブ・ファンドについて、各評価日の                            (i) インデックス構成銘柄および/もしくは非インデック
       ス構成銘柄が上場されている証券市場または                       (ii) サブ・ファンドが保有する商品                (もしあれば      )の取引が行われて
       いる商品市場における正式な取引終了時刻をいい、かかる証券市場または商品市場が複数存在する場合は、当該
       証券市場または商品市場のうち最後に取引が終了する市場における正式な取引終了時刻をいい、または、資産運
       用会社が受託会社と協議のうえ随時決定するその他の一もしくは複数の時刻をいいます。ただし、信託証書の規
       定に基づき当該サブ・ファンドの純資産価額の決定が停止されている場合を除き、各評価日には必ず評価時が
       存在しなければならないものとします。
       「円」または「日本円」とは、日本の法定通貨をいいます。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     参考:有価証券信託受益証券に関する証券情報
     銘柄

       銘柄(注1)                          受託有価証券(注2)

       南方   FTSE   中国A株50      ETF              南方   FTSE   中国A株50      ETF

          注1:以下、上記の受益証券発行信託に係る受益権を「本受益権」といいます。また、本受益権に係る信

          託を「本信託」といいます。なお、本信託の愛称として「南方A                                50 」を使用することがあります。
          注2:以下、本信託の信託財産である受託有価証券を「本香港                                ETF  受益証券」といいます。また、「本香
          港 ETF  受益証券」に係る信託を「本香港                 ETF  」または「本香港投資信託」といいます。
       本項「有価証券信託受益証券に関する証券情報」において、

       「受益権付与率」とは、本受益権の発行口数を本香港                           ETF  受益証券の口数で除した比率をいい、
       「本香港     ETF  受益証券の1口当たりの純資産額」とは、当該日付の本香港                              ETF  受益証券の1口当たりの純資産額
       として資産運用会社が委託者に通知する額をいい、
       「日本営業日」とは、以下に別段の定めのない限り、銀行法により、日本において銀行の休日と定められ、または
       休日とすることが認められた日以外の日をいい、
       「委託者」とは、野村證券株式会社をいい、
       「受託者」とは、三菱           UFJ  信託銀行株式会社および日本マスタートラスト信託銀行株式会社を総称していいま
       す。
     利率

     利息は支払われません。
     権利の内容

     本受益権に係る権利の内容は、以下のとおりです。
     分配金

      受託者は、本香港         ETF  受益証券について分配金の支払が行われた場合、当該分配金に係る権利確定日                                        (以下に定義し
      ます。   )現在の受益者に対して、受益権一口当たりの信託分配単価                             (以下に定義します。          )を基準に、受益権の口数に応
      じて信託分配額を算出し、源泉所得税                   (地方税を含みます。          )を適用される範囲で控除した残額を分配します。
      本書において、
       「分配金に係る権利確定日」とは、分配金の給付を受ける権利が与えられる受益者を確定するための日として
       受託者が設定する日をいい、
       「受益権一口当たりの信託分配単価」とは、本香港                          ETF  受益証券の分配金として入金された外貨を、変換を行う
       日にカストディアンまたは受託者が指定する為替銀行が適用するレートに従い、受託者が適当と判断する手法
       により円貨に変換された円貨総額から、変換された円貨総額を受益権の総口数で除して得られた額のうち1円
       未満の端数に受益権の総口数を乗じた額を上限とする信託報酬                                (当該信託報酬は消費税等の相当額を含みます。                       )
       を控除した残額を、受益権の総口数で除して算出する額をいいます。
     転換請求権      (解約による信託財産等の交付               )

      委託者以外の受益者は、保有する本受益権につき、本信託の全部または一部を解約し、受託者から当該本受益権の
      表章する信託財産である本香港                ETF  受益証券の交付を受けることはできません。これに代わる換金手段として、本
      受益権を上場することで、金融商品取引所により流通市場を提供するものであります。
     信託変更に係る異議申述権および本受益権の買取請求権

      受益者は、一定の事由に該当する信託の変更がなされる場合には、異議を述べることができます。また、当該信託の
      変更がなされる場合には、一定の要件を満たす受益者は、その保有する本受益権について、受託者に取得すること
      を請求できます。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      具体的な要件や行使方法等は、以下のとおりです。
         (1)  受託者は、信託の目的に反しないことが明らかであるときまたはやむを得ない事情が発生したとき                                                  (適
         用ある法令等の改正または解釈の変更その他事情の変更により、受託者の責任、負担もしくは受託者が行う
         べき事務が加重されまたは受託者の権利が制限される場合に行う変更であって、信託の目的に反しないこ
         とおよび受益者の利益に適合することが明らかであるときを含みます。                                    )は、委託者および資産運用会社の
         同意を得て      (かかる同意は不合理に拒絶されないものとします。                          )、信託契約条項の内容を変更することがで
         きます。なお、受託者は、かかる変更後遅滞なく、委託者、資産運用会社および受益者に対し、変更後の信託契
         約条項の内容を本受益権が上場されている金融商品取引所で開示しますが、信託法第                                           149  条第2項に定める
         通知は行いません。
         (2)  但し、①本信託について信託法第                 103  条第1項第1号から第4号までに掲げる事項に係る信託の変更
         (但し、信託法第       103  条第1項第4号に掲げる受益債権の内容の変更については、本信託の受益権の商品とし
         ての同一性を失わせ、受益者の利益を害する変更に限り、かかる変更以外の変更については上記                                                (1) に従うも
         のとします。      )( 以下「重要な信託の変更」といいます。                    )がなされる場合および②かかる重要な信託の変更に
         は該当しないものの、次のいずれかに関する変更であって本信託の受益権の商品としての同一性を失わせ
         ることとなる変更         (以下「非軽微な信託の変更」といいます。                     )がなされる場合には、受託者は、あらかじめ、
         変更内容および変更について異議ある受益者は一定の期間                              (但し、1箇月以上とします。              )内にその異議を述
         べるべき旨等を、日本経済新聞へ掲載する方法により公告し、または知れている受益者に対して催告し、当
         該期間内に異議を述べた受益者の有する本受益権の口数が総受益権口数の2分の1を超えなかったときに
         は、信託契約条項の内容を変更することができます。
            ・ 受益者に関する事項
            ・ 受益証券に関する事項
            ・ 指標に関する事項
            ・ 信託財産の給付に関する事項
            ・ 信託期間、その延長および信託期間中の解約に関する事項
            ・ 計算期間に関する事項
            ・ 受託者の受ける信託報酬              (但し、第一管理信託報酬            (信託契約の定義によります。              )について受託者と
            資産運用会社が信託契約条項に従って別途定める事項を除きます。                                  )その他の手数料の計算方法ならび
            にその支払いの方法および時期に関する事項
            ・ 受託者の辞任および解任ならびに新たな受託者の選任に関する事項
            ・ 信託の元本の追加に関する事項
            ・ その他受益者の利益を害するおそれのある事項
         (3)  本信託について重要な信託の変更がなされる場合には、これにより損害を受けるおそれのある受益者
         (但し、信託の目的の変更および受益権の譲渡の制限に係る信託の変更の場合には、損害を受けるおそれの
         あることを要しません。            )は、日本営業日       (請求除外日      (以下に定義します。          )を除きます。      )に、受託者に対して、
         自己の有する本受益権を、本受益権1口当たり、本香港                            ETF  受益証券の1口当たりの純資産額をもとに受益
         権付与率、外国為替相場等を踏まえて適正な価額として個別契約で定める方法により算定される価額で取
         得することを請求することができます。但し、重要な信託の変更に賛成する旨の意思を表示した受益者はこ
         の限りではありません。
         非軽微な信託の変更がなされる場合には、上記                       (2) 記載の一定の期間内に受託者に異議を述べた受益者に限
         り、日本営業日       (請求除外日を除きます。            )に、受託者に対して、自己の有する本受益権を、本受益権一口あた
         り、当該一定の期間の最終日の翌日本営業日                      (請求除外日を除きます。            )における本香港        ETF  受益証券の1口
         当たりの純資産額をもとに受益権付与率、外国為替相場等を踏まえて適正な価額として個別契約で定める
         方法により算定される価額で取得することを請求することができます。
         本書において、
         「請求除外日」とは、①銀行営業日                  (以下に定義します。          )以外の日、②香港において、商業銀行及び外国為替
         市場が支払の決済を行い、通常の業務                   (外国為替及び外貨預金取引を含む。                  )を営んでいる日以外の日又は③
         本香港   ETF  の要項に定める        Exchange     の取引日以外の日をいい、
         「銀行営業日」とは、銀行法              (昭和  56 年法律第     59 号、その後の改正を含みます。               )により、日本において銀行の
         休日と定められ、又は休日とすることが認められた日以外の日をいいます。
     受益者決議手続実施請求権

      総受益権口数の        100  分の3以上を有する受益者は、受託者に対し、受益者決議手続の目的である事項および受益者
      決議手続が必要となる合理的な理由を示して、受益者決議手続を行うことを請求することができます。具体的な行
      使方法等については、下記の照会先までお問い合わせください。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
       <照会先>
       三菱  UFJ  信託銀行株式会社
       東京都千代田区丸の内1丁目4番5号
     信託終了時の残余財産の給付

      本信託が終了した場合には、受益者は金銭で残余財産の給付を受けます。かかる残余財産の給付は、信託終了日を
      権利確定日として、当該日における受益者のみがこれを受ける権利を有します。信託終了日後は、受益者は本受益
      権の譲渡はできません。
      受託者は、本信託が終了した場合においては、本受益権が上場されている金融商品取引所                                             (以下「本金融商品取引
      所」といいます。         )の全てにおいて本受益権の上場が廃止された日において直ちに本信託の清算手続を開始しま
      す。受託者は、かかる本信託の清算手続において、本香港                            ETF  受益証券の償還により受領した金額または残余財産
      である本香港       ETF  受益証券     (またはその残余財産          )を適当な方法を用いてその裁量で処分して受領した金額から個
      別契約で定める手数料およびこれに係る源泉徴収額、消費税等の相当額ならびに信託費用                                             (もしあれば      )を控除した
      金額を、他の金銭         (もしあれば      )と共に受益者に給付するものとします。なお、受託者は、当該売却につき、合理的な期
      間内に行うこととします。
      なお、信託契約条項に定める場合を除いて、資産運用会社、委託者、受託者または受益者のいずれも本信託を終了さ
      せることはできません。
      本信託は、信託法第          163  条第1号から第8号までに掲げる事由または次の各号に掲げる事由のいずれかが発生した
      ときに、速やかに終了します。
         (1)  本香港   ETF  の終了が決定したとき。
         (2)  本受益権のすべての本金融商品取引所での上場が廃止されたとき。
         (3)  本香港   ETF  受益証券につき、本香港            ETF  受益証券上場証券取引所で上場が廃止され、その他の証券取引
         所に再上場されないとき。
         (4)  法令等   (香港等の法令等を含みます。              )または裁判所もしくは監督官庁の命令により、本信託の終了が必
         要となったとき。
         (5)  個別契約の当事者が信託契約条項または個別契約上の義務につき重大な違反を犯し、他の当事者から
         その治癒を求める通知を受領した後                  30 日以内に当該義務違反を治癒しなかったとき                       (但し、性質上その治癒
         が不可能な重大な義務違反については、当該義務違反が行われたとき。                                    )。
         (6)  受託者の辞任もしくは解任または解散後、新受託者が選任されず、かかる事態が解消されないことが合
         理的に見込まれるとき。
         (7)  受託者が監督官庁より本信託に係る業務停止命令または免許取消しを受けたときであって業務を引き
         継ぐ新受託者が速やかに選任されないとき。
         (8)  委託者または資産運用会社について倒産手続等の開始の申立てがなされ、これらの申立てが                                              14 日以内
         に却下されずまたは取り下げられなかったとき。
         (9)  信託費用または信託報酬が信託契約条項および個別契約に基づいて支払われず、かかる事態が解消さ
         れないことが合理的に見込まれるとき。
         (10)   証券保管振替機構が本受益権を振替受益権として取り扱うことを中止しまたは取りやめたとき。
         (11)   本信託が法人税法第2条第              29 号ハに規定する特定受益証券発行信託に該当しなくなったとき。
         (12)   本受益権が有価証券信託受益証券に該当しなくなったとき。
         (13)   純資産総額が個別契約で定める金額を下回ったときであって、資産運用会社が受託者に対して個別契
         約を終了する旨の書面による通知をしたとき。
         (14)   法令等    (香港の法令等を含みます。             )またはその解釈の変更等により、委託者による転換請求が不可能ま
         たは著しく困難になったとき。
         (15)   前各号に定める場合以外の事由により本信託の継続が困難であると受託者が判断し、本信託の終了に
         つき信託契約条項の規定に従って受益者の承認が得られたとき。
     権利行使請求の方法・条件

     上記「権利の内容」を参照のこと。
     名義書換の手続等

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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         (1)  受益証券の発行等について
         本受益権は、社債、株式等の振替に関する法律                       (以下「振替法」といいます。              )第 127  条の2第1項に規定する
         振替受益権です。
         受益証券は、振替法で定められた例外的な場合を除き発行されず、本受益権には、無記名式や記名式の別は
         ありません      (但し、受益証券が発行される場合には、その受益証券は無記名式です。                                   )。
         (2)  本受益権の譲渡
            ① 受益者は、その保有する本受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする本受益権が
            記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等                             (振替法第2条第5項に規定する振替機関等
            をいいます。以下同じ。           )に振替の申請をするものとします。
            ② 上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する本受益権
            の口数の減少および譲受人の保有する本受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載ま
            たは記録するものとします。但し、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、
            譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等                        (当該他の振替機関等の上位機関を含みます。                      )に対し
            て、譲受人の振替先口座に本受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとし
            ます。
            ③ なお、受益者は、信託終了日後は、本受益権の譲渡はできません。
     有価証券信託受益証券の発行の仕組み

     委託者と受託者との間で本受益権を発行する旨を定めた信託法による信託契約が締結され、受託者は、当該信託契約
     に基づき、委託者が当初の信託設定および追加信託により拠出した本香港                                     ETF  受益証券を管理および処分し、委託者
     が指定する者       (以下「当初受益者」といいます。                 )が本受益権を取得します。
     本受益権は、信託法に規定する受益証券発行信託の受益権であり、有価証券として金融商品取引法の適用を受けま
     す。金融商品取引法第2条第5項および金融商品取引法第二条に規定する定義に関する内閣府令第                                                  14 条第2項第3
     号に基づき、受託有価証券である本香港                    ETF  受益証券の発行者         (中国南方アセット・マネジメント・リミテッド                        )が本
     受益権の発行者です。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         ※受託者の情報
        名称:三菱      UFJ  信託銀行株式会社
        資本金の額:       324,279    百万円   (平成  31 年3月   31 日現在   )
        主な事業の内容:信託業務、銀行業務
        資産運用会社との資本関係:該当事項はありません。
        名称:日本マスタートラスト信託銀行株式会社

        資本金の額:       10,000   百万円   (平成  31 年3月   31 日現在   )
        主な事業の内容:資産管理業務
        資産運用会社との資本関係:該当事項はありません。
     表示される権利に係る特定有価証券の内容

     本信託の信託財産である本香港                ETF  受益証券の概要については、以下の情報に加えて、令和元年6月                                28 日提出有価証
     券報告書の「第一部 ファンド情報」を参照のこと。
     本香港   ETF  受益証券の形態

      本信託の信託財産である本香港                ETF  受益証券に関して、券面は発行されず、無記名式や記名式の別はありません。
      追加型です。
      本信託の信託財産である本香港                ETF  受益証券に関し、資産運用会社の依頼により、金融商品取引法第                                66 条の  27 に基
      づく登録を受けた信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付またはかかる信用格付業者から
      提供され、もしくは閲覧に供される予定の信用格付はありません。
     投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項

     本受益権に関するリスク要因
      本受益権のリターンは、本信託の信託財産である本香港                            ETF  受益証券の連動先である指数のパフォーマンスに連
      動しているため、投資家は、本受益権に投資する前に、令和元年6月                                  28 日提出有価証券報告書の「第一部 第1 3 
      (1) リスク要因」に記載の本香港               ETF  受益証券のリスク要因を参照の上、十分に検討する必要があります。
      本「リスク要因」の項では、本受益権への投資を検討するにあたり投資家になろうとする者が考慮すべきリスク
      要因のうち、特に本受益権に直接関連するものについて記載します。投資家は、本受益権に投資する前に、以下に記
      載のリスクに関する情報のほか、本書中に記載のその他の情報を熟読する必要があります。
      本受益権の上場廃止その他本信託の終了事由が発生した場合に投資家が受領する金額は、本受益権を保有し続け

      ることによって受領し得た金額よりも少ない可能性があります
      本受益権の上場廃止その他本信託の終了事由が発生した場合、投資家は、残余財産として本香港                                                ETF  受益証券の純
      資産額相当額から信託契約で定める残余財産給付手数料等を控除した金額を受領することが予定されています。
      この場合に投資家が受領する金額は、本受益権を保有し続けることによって受領し得た金額よりも少ない可能性
      があります。
      本受益権の市場価格と本香港ETF受益証券の純資産額や市場価格は乖離する可能性があります

      本受益権の市場価格は、市場での需給等に左右されるため、本受益権の市場価格は、本香港                                             ETF  受益証券の市場価
      格または連動する指標価格と乖離する可能性があります。
      本受益権に係る為替リスク

      本受益権の東京証券取引所での市場価格、発行価格、買取価格等は日本円により表示されますが、本受益権の原資
      産である本香港        ETF  受益証券に係る支払いは、人民元建てです。本受益権の投資家は、実質的には人民元建資産に
      投資を行うことになるので、円換算した投資は為替相場の変動により影響を受けます。これにより、円換算した本
      受益権の価額が、投資元本を割り込むことがあります。
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     信託報酬
      第一管理信託報酬         (信託契約に定義します。            )については受託者と資産運用会社が別途定める方法によって負担しま
      す。
     租税の取扱い

      本受益権に関する租税の取扱いは以下のとおりです。但し、租税の取扱いについては、各受益者において、税務専門
      家等にご確認ください。また、税法が改正された場合等には、下記の内容が変更されることがあります。
         (ⅰ ) 個人の受益者に対する課税
         <分配金の受領時>
         本受益権に関して支払われる分配金は、「配当所得」の取扱いとなり、                                    2037  年 12 月 31 日までについては
         20.315   % (所得税   15.315   %および地方税5%          )、 2038  年1月1日以降は         20 % (所得税   15 %および地方税5%          )の
         源泉徴収税率に相当する金額の日本の所得税・住民税が源泉徴収されます。本受益権に関して支払われる
         分配金については、確定申告を不要とすることができます。また、本受益権に関して支払われる分配金につ
         いては、申告分離課税を選択することもできます。
         ただし、本受益権については、本信託の信託財産である本香港                               ETF  受益証券に関連して納付された所得税                   (外
         国所得税     (もしあれば      )を含みます。      )が、適用法令に従い、分配金に係る所得税の額から控除されることがあ
         ります。
         <本受益権の売却時>
         本受益権を売却する場合             (受益者による委託者買取請求に基づく売却も含みます。以下同様です。                                    )には、「申
         告分離課税」の取扱いとなり、譲渡益に対する課税は、                            2037  年 12 月 31 日までについては         20.315   % (所得税
         15.315   %および地方税5%          )、 2038  年1月1日以降は         20 % (所得税   15 %および地方税5%          )の税率となります。
         なお、「源泉徴収あり」の特定口座にて本受益権を有する受益者については、源泉徴収が行われます                                                  (原則
         として、確定申告は不要です。               )。
         差損  (譲渡損   )については、確定申告により、上場株式等の譲渡益および上場株式等の配当等                                       (申告分離課税を
         選択したものに限ります。             )と損益通算が可能です。
         <償還金の受取時>
         本信託の終了により交付を受ける金銭                   (以下「償還金」といいます。              )の全額が株式等に係る譲渡所得等の収
         入金額とみなされるため、取得価額との差益                      (譲渡益   )は譲渡所得として、          2037  年 12 月 31 日までについては
         20.315   % (所得税   15.315   %および地方税5%          )、 2038  年1月1日以降は         20 % (所得税   15 %および地方税5%          )の
         税率による申告分離課税の対象となり、確定申告が必要です。なお、「源泉徴収あり」の特定口座にて本受
         益権を有する受益者については、源泉徴収が行われます                            (原則として、確定申告は不要です。                 )。
         償還金の受取時の差損           (譲渡損   )については、確定申告により、上場株式等の譲渡益および上場株式等の配当
         等 (申告分離課税を選択したものに限ります。                     )と損益通算が可能です。また、償還金の受取時の差益                          (譲渡益   )
         については、上場株式等の譲渡損と損益通算が可能です。
         (ⅱ ) 法人の受益者に対する課税

         <分配金の受領時>
         本受益権に関して支払われる分配金は、「配当所得」の取扱いとなり、                                    2037  年 12 月 31 日までについては
         20.315   % (所得税   15.315   %および地方税5%          )、 2038  年1月1日以降は         20 % (所得税   15 %および地方税5%          )の
         源泉徴収税率に相当する金額の日本の所得税・住民税が源泉徴収されます。
         ただし、本受益権については、本信託の信託財産である本香港                               ETF  受益証券に関連して納付された所得税                   (外
         国所得税     (もしあれば      )を含みます。      )が、適用法令に従い、分配金に係る所得税および法人税の額から控除さ
         れることがあります。
         <本受益権の売却時>
         通常の株式の売却時と同様に、本受益権の取得価額と売却価額との差額について、他の法人所得と合算して
         課税されます。東京に本店を置く内国法人に課される実効税率                                (国税および地方税         )は、およそ     31 %です。
         <償還金の受取時>
         償還金の全額と取得価額との差益                 (譲渡益   )が、通常の株式の売却時と同様に、他の法人所得と合算して課税
         されます。東京に本店を置く内国法人に課される実効税率                             (国税および地方税         )は、およそ     31 %です。
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     1【ファンドの運用状況】
     [別段の記載がある場合を除き、以下の記述は、有価証券信託受益証券に係る受託有価証券を構成する外国投資信託
     受益証券に係る信託          (本香港   ETF)  に関する情報です。          ]
     本香港   ETF  の運用状況は、以下のとおりです。

     (1)【投資状況】

                                               (2019   年8月26日現在)
                                    時価合計
         資産の種類               国名                        投資比率(%)
                                     人民元
                                    12,750,207,472.15

           株式             中国                               99.24
                                   (201,325,775,985        円)
                                      98,016,127.96

      現金・預金・その他の資産(負債控除後)                                                  0.76
                                    (1,547,674,660       円)
                                    12,848,223,600.11

      合計(純資産)                                                  100
                                   (202,873,450,646        円)
         (注 ) 投資比率とは、本香港           ETF  の純資産に対する当該資産の時価比率をいいます。以下同じです。

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     (2)【運用実績】
     ①【純資産の推移】
     2018  年8月から      2019  年7月までの間の各月末日および本書の提出日の直近日の純資産総額および1口当たり純資産
     額の推移は、以下のとおりです。
                              純資産総額                1口当たり純資産額

                        ( 人民元)            ( 円)        ( 人民元)       ( 円)

      2018  年8月末日             13,559,871,426.70             214,110,369,828            11.2390         177

      2018  年9月末日             14,130,304,752.83             223,117,512,047            11.7998         186

      2018  年10月末日             14,198,036,617.50             224,186,998,190            11.0148         174

      2018  年11月末日             15,417,423,004.48             243,441,109,241            10.9189         172

      2018  年12月末日             15,699,621,057.39             247,897,016,496            10.0381         159

      2019  年1月末日             17,239,589,811.22             272,213,123,119            11.0228         174

      2019  年2月末日             18,863,876,058.64             297,860,602,966            12.0613         190

      2019  年3月末日             20,096,486,035.31             317,323,514,498            12.5997         199

      2019  年4月末日             19,862,909,264.70             313,635,337,290            13.1325         207

      2019  年5月末日             14,426,575,325.16             227,795,624,384            12.2675         194

      2019  年6月末日             15,181,404,577.31             239,714,378,276            13.1783         208

      2019  年7月末日             14,824,785,048.46             234,083,355,915            13.3137         210

      2019  年8月26日             12,848,223,600.11             202,873,450,646            13.1104         207

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     証券取引所における取引価格の推移
                             香港取引所取引価格(1口当たり終値)

                            ( 人民元)                   ( 円)

      2018  年8月末日                            11.20                    177

      2018  年9月末日                            11.76                    186

      2018  年10月末日                            11.06                    175

      2018  年11月末日                            10.96                    173

      2018  年12月末日                            10.08                    159

      2019  年1月末日                            11.04                    174

      2019  年2月末日                            12.02                    190

      2019  年3月末日                            12.56                    198

      2019  年4月末日                            13.08                    207

      2019  年5月末日                            12.20                    193

      2019  年6月末日                            13.18                    208

      2019  年7月末日                            13.32                    210

      2019  年8月26日                            13.16                    208

     ②【分配の推移】

                              人民元                   円

      自 2018年8月1日

                                  413,775,000                6,533,507,250
      至 2019年7月末日
     ③【収益率の推移】

                                               (注)

                                         収益率(%)
                 期別
      自 2018年8月1日 至 2019年7月末日                                                 16.49

         (注 ) 収益率    (% )= 100×(a   - b) / b

            a =上記期間の末日の本香港              ETF  の1口当たり純資産額           (当該期間の分配金の合計額を加えた額                   )
            b = 2018  年7月末日現在の1口当たり純資産額
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     2【販売及び買戻しの実績】
     2018  年8月1日から        2019  年7月末日までの間の販売および買戻しの実績ならびに                             2019  年7月末日現在の発行済口数
     は、以下のとおりです。
                     販売口数(口)             買戻口数(口)             発行済口数(口)

                                              (2019   年7月末日現在)
      自 2018年8月1日

                        432,500,000             525,500,000            1,113,500,000
      至 2019年7月末日
         (注 ) 日本における販売および買戻しは行われておりません。

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     3【ファンドの経理状況】
     (1)  本香港   ETF  の日本文の中間財務書類は、香港における諸法令および一般に認められた会計原則に準拠して作成
     された原文の中間財務書類を翻訳したものです                        (ただし、下記      (3) および   (4) で示す円換算額の記載を除きます。                  )。本香
     港 ETF  の原文の中間財務書類は、「特定有価証券の内容等に関する内閣府令」に基づき、「中間財務諸表等の用語、
     様式及び作成方法に関する規則」                 (「中間財務諸表等規則」             )第 76 条第4項但書の規定の適用を受けています。
     (2)  本香港   ETF  の原文の中間財務書類は、監査を受けておりません。
     (3)  本香港   ETF  の原文の中間財務書類は香港ドル又は人民元で表示されています。中間財務書類の日本語訳には、中
     間財務諸表等規則第          79 条の規定に基づき、主要な計数についての円換算額を併記しています。日本円への換算は                                             2019
     年8月1日現在における株式会社三菱                   UFJ  銀行の対顧客電信売買相場の仲値                 (1香港ドル      =13.96   円 )および同日東京時
     間午後5時現在のブルームバーグによる人民元(                         CNH  ) /米ドル及び米ドル         /日本円の仲値から算出する為替相場                  (1
     人民元   (CNH)=15.79      円 )を使用しております          (円未満の金額は四捨五入             )。なお、円換算額は単に読者の便宜のために表
     示されたものであり、香港ドル又は人民元の額が上記のレートで円に換算されることを意味するものではありませ
     ん。
     (4)  円換算額の記載は本香港             ETF  の原文の中間財務書類には含まれておりません。
     (5)  本香港   ETF  の日本文の中間財務書類中、「               CSOP   FTSE   中国  A50  ETF  」、「サブファンド」は本香港               ETF  を指しま
     す。
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     (1)【資産及び負債の状況】
     CSOP   FTSE   中国  A50  ETF

     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     要約財政状態計算書

     2019  年 6 月 30 日現在
     添付の注記は、これらの未監査要約財務諸表の不可分の一部を構成している。
















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     CSOP   FTSE   中国  A50  ETF
     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     要約包括利益計算書

     2019  年 6 月 30 日に終了した期間
     添付の注記は、これらの未監査要約財務諸表の不可分の一部を構成している。
















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     CSOP   FTSE   中国  A50  ETF
     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     要約受益者帰属純資産変動計算書

     2019  年 6 月 30 日に終了した期間
     添付の注記は、これらの未監査要約財務諸表の不可分の一部を構成している。

















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     CSOP   FTSE   中国  A50  ETF
     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     要約キャッシュフロー計算書

     2019  年 6 月 30 日に終了した期間
     添付の注記は、これらの未監査要約財務諸表の不可分の一部を構成している。
















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     CSOP   FTSE   中国  A50  ETF
     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     未監査要約財務諸表の注記

     1.    一般情報

         CSOP   ETF  シリーズ(以下「トラスト」)は、                   2012  年 7 月 25 日付け改正信託証書(以下「信託証書」)に準

         拠したアンブレラ・ユニット・トラストであり、香港証券先物取引法の第                                      104  ( 1 )条に従って香港証券先
         物取引委員会(以下「            SFC  」)の認可を受けている。信託証書の条項は香港法に準じている。                                   2019  年 6 月 30
         日現在、トラストは           7 件のサブファンド、すなわち               CSOP   FTSE   中国  A50  ETF  (以下「サブファンド」)、
         CSOP   SZSE   ChiNext    ETF  、 CSOP   中国  CSI  300  スマート     ETF  、 CSOP   MSCI   中国  A 株インクルージョン・イン
         デックス     ETF  、 ICBC   CSOP   S&P  ニュー中国セクター          ETF  、 CSOP   香港ドル・マネー・マーケット                ETF  、 CSOP
         米ドル・マネー・マーケット               ETF  で構成されている。同じくトラストのサブファンドであった                               CSOP   CES  中
         国 A80  ETF  は 2019  年 5 月 31 日に満了し、       CSOP   米ドル・マネー・マーケット               ETF  は 2019  年 1 月 23 日に設定され
         た。サブファンドの設定日は、                2012  年 8 月 23 日である。サブファンドは香港証券取引所に上場している。サ
         ブファンドの管理会社である               CSOP   アセット・マネジメント・リミテッドは、東京証券取引所(「                                TSE  」)
         においてサブファンド受益証券を表象する日本型預託証券(「                                 JDR  」)を申請し、承認を受けた。サブ
         ファンド受益証券を表象する               JDR  は、  2013  年 2 月 27 日に  TSE  に上場した。
         サブファンドの管理会社は              CSOP   アセット・マネジメント・リミテッド(以下「管理会社」)、受託会社は

         HSBC   インスティテューショナル・トラスト・サービシズ(アジア)リミテッド(以下「受託会社」)で
         ある。
         サブファンドの投資目的は、ベンチマークとする                         FTSE   中国  A50  インデックス(「ベンチマーク指数」)の

         パフォーマンスに報酬・費用控除前で連動した運用成果をあげることである。サブファンドの投資目的を
         実現するため、管理会社はサブファンドの資産のすべてまたは実質的にすべてを、ベンチマーク指数の構
         成銘柄にそのままの比重(比率)で直接投資することで、完全複製戦略を採用する。管理会社はまた、例
         外的な状況において代表銘柄戦略を用いることがある。
         サブファンドは、ベンチマーク指数として                      FTSE   中国  A50  ネット・トータル・リターン・インデックスを用

         いている。
         中華人民共和国(以下「中国」)の現行の規制下で、外国人投資家は基本的に、中国証券監督管理委員会

         (以下「     CSRC   」)から適格外国機関投資家(以下「                    QFII  」)または人民元適格外国機関投資家(以下
         「 RQFII   」)として認可され、かつ中国国家外為管理局(以下「                             SAFE   」)から中国国内の証券市場への投
         資のために自由に交換可能な外貨(                  QFII  の場合)または人民元(             RQFII   の場合)を中国に送金できる投資枠
         を割り当てられた特定の適格海外機関投資家を通じて、中国国内の証券市場に投資することができる。ま
         た外国人投資家は、上海             /深セン・香港ストックコネクト・プログラム(「ストックコネクト」)を通じて
         中国国内証券市場に投資することができる。
         サブファンドは、管理会社の               RQFII   投資枠およびストックコネクトを経由して、中国国内の発行証券にエ

         クスポージャーを取る。管理会社は、サブファンドの代理人として中国における                                          RQFII   の地位を取得し、
         RQFII   投資枠を割り当てられている。管理会社がサブファンドの代理人として                                     RQFII   投資枠を上限まで使用
         した場合、管理会社は適用される要件を条件として、                            RQFII   投資枠の上限引き上げを申請することができ
         る。また、管理会社は取得した                RQFII   投資枠を積極的に管理して、適切と見なした場合には申請に制限を
         課すこともできる。
         これらの要約半期財務諸表は、サブファンドのみを対象に作成されている。                                         CSOP   SZSE   ChiNext    ETF  、

         CSOP   中国  CSI  300  スマート     ETF  、 CSOP   MSCI   中国  A 株インクルージョン・インデックス                   ETF  、 ICBC   CSOP
         S&P  ニュー中国セクター          ETF  、 CSOP   香港ドル・マネー・マーケット                ETF  、 CSOP   米ドル・マネー・マーケッ
         ト ETF  の要約財務諸表は、個別に作成されている。
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     CSOP   FTSE   中国  A50  ETF
     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     未監査要約財務諸表の注記

     2.    主要な会計方針の概略

         これらの要約財務諸表の作成にあたり採用した主要な会計方針の概略を以下に示す。こうした方針は、別

         段の記載がない限り表示したすべての年度で一貫して採用している。
         2019  年 6 月 30 日に終了した       6 ヵ月間についての要約半期財務諸表は、香港会計基準(以下「                                 HKAS   」)第    34

         号「中間財務報告」に準拠して作成された。要約半期財務諸表は、香港財務報告基準(以下「                                                HKFRS    」)
         に準拠して作成された           2018  年 12 月 31 日に終了した期間についての年次財務諸表と併せて読む必要がある。
         採用されている会計方針は、年次財務諸表に記載されている                               2018  年 12 月 31 日に終了した年度についての年

         次財務諸表のそれと同じである。
         2019  年 1 月 1 日に発効した基準、既存の基準の改訂

         2019  年 1 月 1 日に開始する年次会計期間に発効する新基準、基準の改訂、および解釈指針のうち、サブファ

         ンドの財務諸表に重要な影響を及ぼすものはない。
         2019  年 1 月 1 日より後に発効し、サブファンドに関連があるがまだ発効しておらず、早期適用していない新

         基準および基準の改訂
         複数の新基準、基準の改訂および解釈指針が                       2019  年 1 月 1 日より後に開始する年次会計期間に発効するが、
         本財務諸表の作成には適用されていない。これらのうち、サブファンドの財務諸表に重要な影響を及ぼす
         と見込まれているものはない。
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     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     未監査要約財務諸表の注記

     3.    重要な会計上の見積りと仮定

         管理会社は将来について一定の見積りと仮定を置く。結果として得られる会計上の見積りは、定義上、実

         際の結果と一致しない場合も多い。見積りは継続的に評価されており、その状況において合理的と考えら
         れる将来のイベントの予想など、過去の経験やその他の要因に基づいている。次期会計年度の資産および
         負債の帳簿価額の大幅な調整につながる重大なリスクを伴う見積りおよび前提は、以下の通りである。
         本財務諸表の作成にあたり、管理会社は、将来の潜在的事象に左右される取引が停止されている有価証券

         の公正価値に関して、特定の仮定を置くとともに様々な見積りを使用している。結果として得られる会計
         上の見積りは、実際の結果と一致しない可能性がある。
         取引が停止されている有価証券の公正価値

         2018  年 12 月 31 日現在、主として事業再編により、取引が停止されている上場株式があった。経営陣はこれ

         らの投資の公正価値の算定の際に判断を下し、この判断は高度の主観性が伴うものであった。取引が停止
         されている投資の公正価値の決定における経営陣の判断には、取引停止期間、取引が停止されている上場
         株式の関連する市場情報およびニュース、取引停止期間中の比較可能な上場株式/インデックスの価格の
         動き、そして該当する場合は、期末以降に取引が再開された際の当該上場株式の市場価格などの要因が含
         まれる。
         2019  年 6 月 30 日現在、サブファンドが保有する投資のうち、取引が停止されているものはなかった。

         2018  年 12 月 31 日現在、サブファンドは、純資産価値の                     2.86%   に相当する      448,585,791      人民元の上場株式         1 銘柄

         を保有していたが、その取引は停止されていて、レベル                             2 に分類された。サブファンドが保有するかかる
         取引が停止されていた投資は、                2018  年 12 月 31 日に終了した年度以降に、取引が再開された。上記の要素を
         考慮した上で、経営陣は最良の見積りに基づいて、取引が停止されていた当該投資の                                            2018  年 12 月 31 日現在
         の公正価値として、取引停止直前に入手可能であった価格を使用することを決定した。注記                                                8(d)  を参照の
         こと。
     4.    発行済み受益証券口数と受益者に帰属する受益証券                          1 口当たりの純資産

         サブファンドの資本は、サブファンドの受益証券で表象され、要約財政状態計算書の中で「受益者に帰属

         する純資産」として示される。また、会計期間内に行われる受益証券の募集と償還は、要約受益者帰属純
         資産変動計算書で示される。投資目標の達成に向け、サブファンドは、投資方針に基づいてファンドの資
         本を投資するよう努めるが、その一方において、償還要求に応じることができるよう、十分な流動性を維
         持する。
         2012  年 7 月 25 日付の改正信託証書の条項およびサブファンドの目論見書に基づき、投資は、募集と償還のた

         めと、様々な報酬の計算のために受益証券                      1 口当たりの純資産価値を決定することを目的として、評価日の
         最終取引価格で計上される。
         サブファンドの償還可能受益証券は、資本に分類され、受益者がサブファンドにおける受益証券償還権を

         行使した場合に報告日現在において支払われるべき償還額で計上される。
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     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     未監査要約財務諸表の注記

     4.    発行済み受益証券口数と受益者に帰属する受益証券                          1 口当たりの純資産(続き)

         2019  年 6 月 30 日および     2018  年 6 月 30 日に終了した期間の償還可能受益証券の増減は、次の通りである。

     5.    投資純利益      /(  損失  )







     6.    課税





         サブファンドは、香港証券先物法                 104  条に基づく集合投資スキームとして認可され、香港内国歳入法のセク

         ション   26A  ( 1A )の利益税を免除されているため、香港利益税のための引当金は計上していない。
         中国の税金

         サブファンドは、中華人民共和国に上場されている                          A 株に投資しており、          A 株の配当金に対する          10%  の源泉

         税の対象となる。源泉税は、当会計期間に                      A 株から受け取った配当金に対して課せられた。
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     6.    課税(続き)

         2019  年 6 月 30 日および     2018  年 6 月 30 日に終了した会計期間のサブファンドに対する課税は、以下の通りであ

         る。
     7.    受託会社、管理会社および関連者との取引




         下記の事項は、当該期間に、サブファンドと受託会社、管理会社および管理会社の関連者との間で行われ

         た重要な関連当事者取引の概要である。管理会社の関連者とは、                                  香港証券先物取引委員            が定めた受益証券
         型投資信託とミューチャルファンドに関する法律(以下「                              SFC  規約」)の中で定義されている関連者であ
         る。  2019  年 1 月 1 日から   2019  年 6 月 30 日までの期間に、サブファンドと管理会社および管理会社の関連者との
         間で行われたすべての取引は、通常の業務の一環として、通常の商業的条件により実施された。管理会社
         の知る限り、サブファンドは、下記で開示されたものを除き、管理会社の関連者との間の取引は行ってい
         ない。
         (a)    管理報酬

             管理会社は、現時点では、サブファンドの純資産価値に対し、年率                                   0.99%   の管理報酬を受け取る権

             利を有する。この報酬は、日次で発生し、各取引日ごとに計算され、月次で後払いされる。
         (b)    受託報酬と登録機関報酬

             受託会社は、サブファンドの純資産価値に対し、年率                            1%  を上限として受託報酬を受け取る権利を

             有する。この報酬は、日次で発生し、各取引日ごとに計算され、月次で後払いされる。                                              2018  年 12
             月 1 日以前の受託報酬は、以下の料率により、サブファンドの純資産価値に対する年率で計算され
             る。ただし、その最低額は、月額                 40,000   人民元である。
             2018  年 12 月 1 日以降の受託報酬は、年率              0.08%   を上限として、サブファンドの純資産価値に対する




             料率で計算される。
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     7.    受託会社、管理会社および関連者との取引(続き)

         (b)    受託報酬と登録機関報酬(続き)

             受託報酬には、香港上海銀行株式会社(以下「証券保管機関」)と                                    HSBC   銀行(中国)株式会社

             (以下「中華人民共和国側の証券保管機関」)に支払われる報酬が含まれる。
             登録機関としての役割を担う受託会社もまた、取引ごとの参加ディーラー                                       1 社につき、      100  人民元

             の報酬を受け取る権利を有する。                  2018  年 12 月 1 日以前は、取引ごとの参加ディーラー                    1 社につき、
             120  人民元の報酬を受け取る権利を有する。
             受託会社はまた、発生したすべての経費についてサブファンドから支払を受ける権利を有すると

             されている。
         (c)    金融資産

             受託会社の関連当事者が保有する、サブファンドの投資および預金残高:

             2019  年 6 月 30 日に終了した期間に、これらの預金残高について、                          413,280    人民元(     2018  年 1 月 1 日から





             2018  年 6 月 30 日までの期間:        275,987    人民元)の利息収入が発生した。
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     未監査要約財務諸表の注記

     8.    金融リスク管理

         サブファンドの目標は、             FTSE   中国  A50  インデックスのパフォーマンスに近い投資結果(報酬・費用控除

         前)を達成することにある。サブファンドの運用は、多くのリスクにさらされている。例えば、市場リス
         ク(市場価格リスク、金利リスク、通貨リスク)、信用およびカウンターパーティ・リスク、および流動
         性リスクなどがあるがこれらに限定せず、サブファンドが投資を行う市場に関連するリスクである。
         主なリスクとリスク管理の方針に関する概要は、次の通りである。

         (a)    市場リスク

             (i)  市場価格リスク

               市場価格リスクは、市場価格の変動の結果、金融商品の価値が変動するリスクである(すなわ

               ち、金利リスクまたは通貨リスク以外のものである)。その際、当該変動が個々の金融商品に
               特有の要因によるのか、あるいは、市場のすべての金融商品に影響を与える共通の要因による
               のかは問わない。
               サブファンドは、         FTSE   中国  A50  インデックスのパフォーマンスを参照するよう指定されてお

               り、このため、サブファンドの市場リスク・エクスポージャーは、本来、参照指数と同じにな
               る。管理会社は、         銘柄別や業種別の構成比             など、ポートフォリオの主要な特性が参照指数の特
               性と厳密な整合性を持つよう配慮することによって、サブファンドのエクスポージャーを                                              管理
               する。
               2019  年 6 月 30 日および     2018  年 12 月 31 日現在、サブファンドの投資は、次の産業に集中してい

               た。
               サブファンドは、         FTSE   中国  A50  インデックスを構成する             50 銘柄のうち、       50 銘柄を保有している








               ( 2018  年 12 月 31 日:  50 銘柄中   50 銘柄)。したがって、サブファンドは                    FTSE   中国  A50  インデック
               スと実質的に同一の市場価格リスクにさらされている。
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     8.    金融リスク管理(続き)

         (a)    市場リスク(続き)

             (i)  市場価格リスク(続き)

               管理会社の見積もりに基づき、指数が                   10%  変動すると仮定した場合の感度分析

               2019  年 6 月 30 日現在、     FTSE   中国  A50  インデックスが        10%  ( 2018  年 12 月 31 日:  10%  )上昇し、他

               のすべての変数が一定であると仮定した場合、当期間/当年度の営業利益は、およそ
               1,499,423,368       人民元(     2018  年 12 月 31 日:  1,588,417,089       人民元)増加することになる。逆に言え
               ば、  FTSE   中国  A50  インデックスが        10%  ( 2018  年 12 月 31 日:  10%  )下落したと仮定すると、当期
               間/当年度の営業利益は、同じ金額だけ減少することになる。
             (ii)  金利リスク

               金利リスクは、金融資産と負債の公正価値および将来のキャッシュフローに適用される市場の

               実勢金利水準の変動の影響から生じる。
               2019  年 6 月 30 日および     2018  年 12 月 31 日現在、金利リスクは、銀行預金からのみ発生する。サブ

               ファンドが保有する銀行残高は短期的なものであり、このような利付き資産から生じる金利は
               重要でないため、管理会社は、市場金利が変動した場合でも、公正価値と将来のキャッシュフ
               ローの増減は重要でないと考えている。したがって、管理会社は、金利リスクの感度分析を開
               示する必要はないと考えている。
             (iii)  通貨リスク

               通貨リスクとは、外国為替レートの変動により、金融商品の価値が変化するリスクである。サ

               ブファンドの場合、外貨建て残高および取引から生じる通貨リスクにはさらされていない。な
               ぜなら、資産と負債の大部分は、サブファンドの機能通貨であり、かつ表示通貨でもある人民
               元建てだからである。したがって、管理会社は、通貨リスクの感度分析を開示する必要はない
               と考えている。
         (b)    信用およびカウンターパーティ・リスク

             信用およびカウンターパーティ・リスクとは、発行体またはカウンターパーティがサブファンド

             との間で締結したコミットメントを充足できなくなる、または充足しようとしなくなるリスクで
             ある。
             サブファンドは、投資取引および契約上のコミットメント業務の大部分を、信用格付の高い、地

             位の確立されたブローカーディーラー、信用格付けの高い銀行および証券取引所を使って行うこ
             とにより、信用およびカウンターパーティ・リスクを抑制している。
             上場有価証券のすべての取引は、免許を持ち信頼のできるブローカーを用い、代金の支払と現物

             の引渡を同時に行う方式で決済している。また、サブファンドは、信頼のできる銀行に預金を置
             いている。このため、管理会社は、サブファンドには大きな信用およびカウンターパーティ・リ
             スクにさらされることはないと考えている。
             2019  年 6 月 30 日現在、サブファンドは、サブファンドの証券保管機関である香港上海銀行株式会社

             (以下「     HSBC   」)に    195,035,985      人民元(     2018  年 12 月 31 日:  86,356,792     人民元)の預金残高および
             12,656,869,096       人民元(     2018  年 12 月 31 日:  13,147,055,563       人民元)の投資を預け入れていた。                   HSBC
             の S&P  信用格付は      A である(     2018  年 12 月 31 日:  A )。
             2019  年 6 月 30 日現在、サブファンドは、サブファンドの中華人民共和国側の証券保管機関である

             HSBC   銀行(中国)株式会社(以下「                  HSBC   中国」)に      7,028,497     人民元(     2018  年 12 月 31 日:
             49,865,949     人民元)の預金残高と            2,337,364,581       人民元(     2018  年 12 月 31 日:  2,435,270,141       人民元)の
             投資を預け入れていた。              HSBC   中国のムーディーズ信用格付は                 A1  である(     2018  年 12 月 31 日:
             A1 )。
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     8.    金融リスク管理(続き)

         (b)    信用およびカウンターパーティ・リスク(続き)

             サブファンドは、デフォルト確率、デフォルト時エクスポージャー、デフォルト時損失率を用い

             て、信用リスクと予想信用損失を測定する。経営陣は、予想信用損失を算定する際、過去の分析
             と将来を考慮した情報の両方を考慮する。                      2019  年 6 月 30 日および     2018  年 12 月 31 日現在、中国決済機
             関預託準備金、未収利息、ブローカー未収金、預金残高は信用格付が高いカウンターパーティに
             預け入れられており、            1 ヵ月以内に決済される予定である。それらのカウンターパーティが短期間
             の契約債務を充足できる盤石な能力を有していることから、経営陣はデフォルト確率はほぼゼロ
             だと考えている。したがって、                12 ヵ月の予想信用損失に基づいて、損失引当金は一切認識されて
             いない。かかる減損が発生しても、サブファンドにとってあまり重要な金額ではないと予想され
             るためである。
             2019  年 6 月 30 日および     2018  年 12 月 31 日現在、最大信用リスク・エクスポージャーは、要約財政状態

             計算書に記載されている金融資産の帳簿価額にあたる。
         (c)    流動性リスク

             流動性リスクとは、サブファンドが債務の満期が到来した時点で、その債務の全額を決済するの

             に必要な現金を調達できない場合、または、著しく不利な条件でそのための資金を調達せざるを
             得ない場合のリスクである。
             サブファンドにおいて受益証券の償還は、毎日発生する。このため、サブファンドは、容易に売

             却できるよう、資産の大部分を活発な市場で取引されている有価証券に投資している。
             下記の表は、報告日現在から契約の満期までの残存期間に基づき、サブファンドの金融負債を期

             間ごとのグループに分けて分析したものである。表中の金額は、契約上の未割引キャッシュフ
             ローである。割引の影響は僅少なため、                     12 ヵ月以内に満期が到来する残高は簿価に等しい。
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     CSOP   FTSE   中国  A50  ETF
     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     未監査要約財務諸表の注記

     8.    金融リスク管理(続き)

         (c)    流動性リスク(続き)

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     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     未監査要約財務諸表の注記

     8.    金融リスク管理(続き)

         (c)    流動性リスク(続き)

             受益証券は、受益者のオプションにより、要求があった時点で償還される。                                       2019  年 6 月 30 日現在、

             サブファンドの受益証券の              10%  以上を保有する受益者は             1 名である(      2018  年 12 月 31 日:  1 名)。
             サブファンドは、         7 日以内に流動化できると予想される有価証券に投資することによって流動性リ

             スクを管理している。下記の表は、保有する資産の予想流動性を示している。
         (d)    公正価値の見積もり











             サブファンドは、測定を行う際に利用するインプットの重要性に基づき、公正価値ヒエラルキー
             を決め、公正価値の測定を分類している。公正価値ヒエラルキーには以下のレベルが含まれる。
             ● 活発な市場における同一資産または負債の、サブファンドが測定日に利用可能な相場価格

               (未調整)(レベル          1 )
             ● 資産または負債のための直接的に(すなわち、価格として)または間接的に(価格から算出
               された形で)観察可能なレベル                1 の中にはない相場以外のインプット(レベル                       2 )
             ● 資産または負債に関するインプットで、観察可能な市場データに基づいていないもの(観察
               不能なインプット)(レベル               3 )
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     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     未監査要約財務諸表の注記

     8.    金融リスク管理(続き)

         (d)    公正価値の見積もり(続き)

             公正価値測定が全体として分類される公正価値ヒエラルキーのレベルは、公正価値測定全体に対
             して高い重要性を持つインプットのうち最も低いレベルに基づいて決定される。この目的のた
             め、インプットの重要性は公正価値測定全体に対して評価される。公正価値測定が観察可能なイ
             ンプットを使っていても、観察不能なインプットに基づく大幅な調整を必要とする場合、当該測
             定はレベル      3 に分類される。公正価値の全体的な測定のための特定のインプットの重要性を査定す
             るには、資産または負債に特有の要因を考慮し、判断することが必要になる。
             「観察可能である」ことを決定するには、サブファンドによる重要な判断が必要になる。サブファ

             ンドは、容易に入手可能な状態にあり、定期的に発表あるいは更新され、信頼性があり、検証可能
             で、占有されておらず、当該市場に積極的に参加している独立した情報源から提供される市場デー
             タを観察可能なデータと見なしている。
             下記の表は、       2019  年 6 月 30 日および     2018  年 12 月 31 日現在の公正価値で測定されたサブファンドの金

             融資産を(クラス別に)公正価値ヒエラルキーの中で分析したものである。
             時価が活発な市場の相場に基づいており、したがって、レベル                                1 に分類される投資には、活発な市









             場に上場されている株式が含まれる。サブファンドは、そのような金融商品の相場には調整を加
             えていない。
             活発ではない市場で売買されているが、相場、ディーラーの見積もりまたは                                        観察可能なインプッ

             トによって裏付けされている代替価格情報源に基づいて評価される                                   その他の価格決定法で評価す
             ることのできる金融商品は、レベル                   2 に分類される。経営陣は最善の見積りを用いて、すべての入
             手可能な情報を評価した上で、最終取引価格が                        2018  年 12 月 31 日現在のレベル        2 の投資の公正価値を
             示す最善の見積りだと考えている。
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     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     未監査要約財務諸表の注記

     8.    金融リスク管理(続き)

         (d)    公正価値の見積もり(続き)

             2019  年 6 月 30 日現在、サブファンドが保有する投資のうち、取引が停止されているものはなかっ
             た。
             2018  年 12 月 31 日現在、サブファンドが保有していた上場株式投資                           1 件は、純資産価値の           2.86%   に相

             当する   448,585,791      人民元にのぼっていたが、事業再編のためその取引は停止されていて、レベル                                         2
             に分類された。この投資は、               2018  年 12 月 31 日に終了した年度の後に、取引が再開された。
             レベル    3 に分類される投資の場合、取引が少ないあるいは取引がないため、重要な観察不能イン

             プットを伴っている。            2019  年 6 月 30 日および     2018  年 12 月 31 日現在、サブファンドはレベル                3 に分類
             される投資を保有していなかった。
             2019  年 6 月 30 日に終了した会計期間には、取引が停止されていた株式投資                               448,585,791      人民元がレベ

             ル 2 からレベル      1 に移管され、レベル          1 の投資に分類された。
             2018  年 12 月 31 日に終了した会計年度には、取引が停止されていた株式投資                                448,585,791      人民元がレ

             ベル  1 からレベル      2 に移管され、レベル          2 の投資に分類された。
             公正価値ヒエラルキーのレベル間の移管は、報告期間の期首に発生したとみなされる。

             要約財政状態計算書に記載されている資産および負債は、投資を除き、償却原価で計上されてお

             り、その簿価は、公正価値の近似値である。この他に、公正価値で計上されていないが、その公
             正価値が開示されている資産および負債はない。
         (e)    資本リスクの管理

             サブファンドの資本とは、償還可能である受益証券の残高である。サブファンドの目標は、概し

             て個別指数のパフォーマンスに一致する投資実績をもたらすことである。管理会社は以下のこと
             を行うことができる。
             ● サブファンドの設立関連書類に基づき、日次で受益証券の償還と新規発行を行う。

             ● 受益者に対するサブファンドの分配金を決定する際、決定権を行使する。
             ● サブファンドの目論見書に開示されている特定の状況の下で、受益証券の創出と償還を中止
               する。
     9.    分配

         2019  年 6 月 30 日および     2018  年 6 月 30 日に終了した期間に分配はなかった。

     10.   カテゴリー別の金融商品

         2019  年 6 月 30 日および     2018  年 12 月 31 日現在、損益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類され、財

         務諸表で開示されている投資を除き、中国決済機関預託準備金、未収利息、預金残高を含むすべての金融
         資産は、国際財務報告基準(以下「                   IFRS  」)第    9 号通りに分類され、償却原価で計上されている。サブ
         ファンドのすべての金融負債もまた、償却原価で計上されている。
         管理会社は、金融資産および負債の簿価を公正価値の近似値と考えている。それらは短期的なもので、割

         引の影響は大きくないためである。
     11.   証券先物取引法(           SFC  規約)に基づく投資の制限と禁止

         SFC  規約は、サブファンドが純資産価値の                    10%  を超えて、単一の発行体が発行する構成証券に投資するこ

         とを認めている。ただしこれは、当該投資がそれぞれインデックスの加重率の                                         10%  超を占める構成証券に
         限定され、サブファンドによるこれらの構成証券の保有はインデックスにおけるそれぞれの加重率を超過
         しないことを条件としている(インデックスの構成が変更された結果の場合、および超過が過渡的で一時
         的な場合を除く)。
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     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     未監査要約財務諸表の注記

     11.   証券先物取引法(           SFC  規約)に基づく投資の制限と禁止(続き)

         管理会社と受託会社は、             2019  年 6 月 30 日および     2018  年 12 月 31 日に終了した期間、サブファンドがこの限度

         を遵守していることを確認した。
         2019  年 6 月 30 日現在、サブファンドを構成する証券の中で、単一銘柄で、サブファンドの純資産価値かつ

         FTSE   中国  A50  インデックスの加重率の             10%  を超える銘柄が        1 銘柄あった(       2018  年 12 月 31 日:  1 銘柄)。
         2019  年 6 月 30 日現在

                                                   純資産価値に占める
                                     インデックスにおける
                                         加重率(    % )         割合(   % )
         中国平安保険(グループ)            A SHR  ORD  CNY1                  14.63             13.95
         2018  年 12 月 31 日現在

                                                   純資産価値に占める
                                     インデックスにおける
                                         加重率(    % )         割合(   % )
         中国平安保険(グループ)            A SHR  ORD  CNY1                  11.91             11.50
         2019  年 6 月 30 日に終了した期間に、            FTSE   中国  A50  ネット・トータル・リターン・インデックスは                         32.56%    上

         昇し(   2018  年 12 月 31 日に終了した年度:           19.36%    低下)、サブファンドの             1 口当たりの純資産価値は             31.29%
         増加した(      2018  年 12 月 31 日に終了した年度:          22.27%    減少)。
     12.   ソフトコミッションに関する取り決め

         管理会社はブローカー数社と、                2019  年 6 月 30 日に終了した期間および             2018  年 12 月 31 日に終了した年度につい

         て、ソフトコミッションに関する取り決めを結んでいる。これに基づき、投資判断を裏付けるために使用
         される特定の財およびサービスを第三者から受け、ブローカーに指示されるサブファンドの取引の対価と
         して、ブローカーがその代金を支払う。これには、リサーチおよび助言サービス、経済・政治分析、評価
         やパフォーマンス測定などのポートフォリオ分析、市場分析・データ・相場付けサービス、決済・登録・
         保管サービスおよび投資関連刊行物、上記の財およびサービスに付帯するコンピューター・ハードウェア
         およびソフトウェアなどが含まれる。
     13.   セグメント情報

         管理会社は、サブファンドのために、戦略的な経営資源の配分を行い、戦略的決定のために利用される検

         証済み報告書に基づき、事業セグメントを決定する。
         管理会社は、サブファンドには、有価証券に投資する単一の事業セグメントしかないと考えている。サブ

         ファンドの目標は、          FTSE   中国  A50  インデックスのパフォーマンスを追跡することと、                           銘柄別および業種別
         加重率を追跡対象指数の特性に即し、ほぼすべてのインデックス構成銘柄に投資することである                                                 。
         管理会社がサブファンドの資産、負債およびパフォーマンスのために用いる内部の財務情報は、要約財政

         状態計算書および要約包括利益計算書で開示される情報と同じである。
         サブファンドは香港を拠点にしている。サブファンドの利益は、追跡対象指数である                                             FTSE   中国  A50  イン

         デックスを構成する中華人民共和国の有価証券への投資からもたらされる。
         中国国内のサブファンドの固定資産は合計                      1,383,200     人民元であった(         2018  年 12 月 31 日 :1,383,200     人民元)。

         サブファンドには、他に固定資産に分類される資産はない。                               2019  年 6 月 30 日および     2018  年 12 月 31 日現在、サ
         ブファンドの投資ポートフォリオは分散しており、サブファンドの純資産価値に占める割合が                                                 10%  を超え
         る投資は     1 件だけである。
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     (2)【投資有価証券明細表等】
     CSOP   FTSE   中国  A50  ETF

     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     投資ポートフォリオ(未監査)

     2019  年 6 月 30 日現在
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     CSOP   FTSE   中国  A50  ETF
     ( CSOP   ETF  シリーズのサブファンド)
     投資ポートフォリオ(未監査)(続き)

     2019  年 6 月 30 日現在
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     4【管理会社の概況】
     (1)【資本金の額】
                                              (2019   年6月30日現在)
                                    発行済資本の額:253,333,333香港ドル

      資本金の額
                                                (約3,537百万円)
      発行済株式総数                                             200,000,000

      * 改正会社条例(第         622  章)(   2014  年3月3日施行)により、授権株式資本は廃止され、香港の会社の株式は無額

       面化されました。したがって、授権資本の額および発行する株式の総数は記載していません。
     (2)【事業の内容及び営業の状況】

     本香港   ETF  において、資産運用会社の主たる目的は、投資運用・助言業務を提供することです。
     資産運用会社は、         2019  年7月   31 日現在、以下の       32 本の投資信託の運用を行っており、その管理投資信託財産額の概算
     は 4,170,050,429.19        米ドル   (約 4,556   億 6,100   万円  )です。
                                              (2019   年7月31日現在)

                                               純資産額の合計

          設立国              種類別          ファンドの本数
                                               (単位:米ドル)
                                                  83,834,647.41

                   株式投資信託                      1
      ルクセンブルグ
                                                  83,834,647.41

                   小計                      1
                                                2,343,352,294.53

      香港             株式投資信託                      5
                                                  74,986,105.63

                   債券投資信託                      4
                                                 705,221,901.67

                   先物関連商品                      6
                   マネー・マーケット・

                                          2       453,534,775.00
                   ファンド
                                                3,577,095,076.83

                   小計                      17
                                                 468,247,344.92

                   ヘッジ・ファンド                      10
      ケイマン諸島
                                                 468,247,344.92

                   小計                      10
                                                  25,365,726.14

                   株式投資信託                      2
      アイルランド
                                                  25,365,726.14

                   小計                      2
                                                  15,507,633.89

                   株式投資信託                      2
      米国
                                                  15,507,633.89

                   小計                      2
                                                4,170,050,429.19

      合計                                    32
                                              ( 約 4,556   億 6,100   万円  )
     (3)【その他】

     本書の提出日に先立つ6か月間において、資産運用会社および本香港                                   ETF  に重大な影響を及ぼすまたは及ぼすと思
     われる訴訟その他の事象は発生しておりません。
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     5【管理会社の経理の概況】
     (1)  資産運用会社の日本文の中間連結財務書類は、香港における諸法令および一般に認められた会計原則に準拠し
     て作成された原文の中間連結財務書類を翻訳したものです                              (ただし、下記      (3) および   (4) で示す円換算額の記載を除きま
     す。  )。資産運用会社の原文の中間連結財務書類は「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「中
     間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第                             76 条第4項但書の規定の適用を受けています。
     (2)  資産運用会社の原文の中間連結財務書類は、監査を受けておりません。
     (3)  資産運用会社の原文の中間連結財務書類は香港ドルで表示されています。中間財務書類の日本語訳には、中間財
     務諸表等規則第        79 条の規定に基づき、主要な計数についての円換算額を併記しています。日本円への換算は                                             2019  年8
     月1日現在における株式会社三菱                 UFJ  銀行の対顧客電信売買相場の仲値                 (1香港ドル      =13.96   円 )を使用しており、円未
     満の金額は四捨五入されています。なお、円換算額は単に読者の便宜のために表示されたものであり、香港ドルの額
     が上記のレートで円に換算されることを意味するものではありません。
     (4)  円換算額の記載は資産運用会社の原文の財務書類には含まれておりません。
     (5)  資産運用会社の日本文の中間連結財務書類中、「                         CSOP   アセット・マネジメント・リミテッド」は資産運用会社
     を指します。
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     (1)【資産及び負債の状況】
     CSOP   アセット・マネジメント・リミテッド

     (香港で設立された有限責任会社)
     要約連結貸借対照表

     2019  年 6 月 30 日現在
     添付の注記は本要約期中連結財務情報の不可分の一部である。















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     CSOP   アセット・マネジメント・リミテッド
     (香港で設立された有限責任会社)
     要約連結包括利益計算書

     2019  年 6 月 30 日に終了した       6 ヶ月間
     添付の注記は本要約期中連結財務情報の不可分の一部である。















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     CSOP   アセット・マネジメント・リミテッド
     (香港で設立された有限責任会社)
     要約連結株主持分変動計算書

     2019  年 6 月 30 日に終了した       6 ヶ月間
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     (香港で設立された有限責任会社)
     要約連結株主持分変動計算書

     2019  年 6 月 30 日に終了した       6 ヶ月間
     添付の注記は本要約期中連結財務情報の不可分の一部である。









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     CSOP   アセット・マネジメント・リミテッド
     (香港で設立された有限責任会社)
     要約連結株主持分変動計算書

     2019  年 6 月 30 日に終了した       6 ヶ月間
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     CSOP   アセット・マネジメント・リミテッド

     (香港で設立された有限責任会社)
     要約連結株主持分変動計算書

     2019  年 6 月 30 日に終了した       6 ヶ月間
     添付の注記は本要約期中連結財務情報の不可分の一部である。









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     CSOP   アセット・マネジメント・リミテッド
     (香港で設立された有限責任会社)
     要約連結キャッシュフロー計算書

     2019  年 6 月 30 日に終了した       6 ヶ月間
     添付の注記は本要約期中連結財務情報の不可分の一部である。
















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     CSOP   アセット・マネジメント・リミテッド

     (香港で設立された有限責任会社)
     要約期中連結財務情報に対する注記

     1    一般情報

         CSOP   アセット・マネジメント・リミテッド(以下「当社」)は、資産運用サービスを提供している。当社

         は香港証券先物取引委員会の認可を受け、第1種(証券取引)、第4種(証券投資顧問)および第9種
         (資産運用管理)の規制業務を営んでいる。
         当社は香港で設立された有限責任会社であり、登記上の住所は                                     Suite   2802,   Two   Exchange     Square,    8

         Connaught     Place,   Central,    Hong   Kong   である。
         中国で設立された企業であるチャイナ・サザン・ファンド・マネジメント・カンパニー・リミテッド

         ( China   Southern    Fund   Management      Co.  Ltd.  )は、当社の直接かつ最終の持株会社である。
         当社および当社の子会社(合わせて、以下「当グループ」)の本要約期中連結財務情報は、別段の記載が

         ない限り、香港ドル(以下「香港ドル」)で表示されている。
     2    作成の基準

         2019  年 6 月 30 日に終了した       6 ヶ月間の要約期中連結財務情報は、香港会計基準(以下「                               HKAS   」)第    34 号

         「期中財務報告」に準拠して作成されている。要約期中連結財務情報は、香港公認会計士協会が発行する
         香港財務報告基準(以下「              HKFRS    」)に従って作成された             2018  年 12 月 31 日終了年度の年次財務諸表と併せ
         て読む必要がある。
     3    主要な会計方針

         要約連結財務諸表は取得原価主義に基づいて作成されているが、損益を通じて公正価値で測定する金融資

         産および金融負債については再評価され、修正されている。
         時間的効率および管理目的を考慮し、                    3 つの支配下にあるファンドは               2019  年 6 月 30 日現在連結されていな

         い。
         後述の例外を除き、          2019  年 6 月 30 日に終了した       6 ヶ月間の要約連結財務諸表に適用された会計方針および測

         定方法は、      2018  年 12 月 31 日に終了した会計年度の当グループ年次財務諸表の作成において適用されたもの
         と同一である。
         当中間期において、当グループは当グループの要約連結財務諸表の作成に適合する以下の                                              HKFRS    の修正を

         初度適用した。
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     (香港で設立された有限責任会社)
     要約期中連結財務情報に対する注記

     3    主要な会計方針(続き)

         HKFRS    第 16 号 「リース」

         HKFRS    第 16 号の適用に伴い、当グループはリース料支払債務(すなわち、リース債務)およびリース期間

         中に当該資産を使用する権利を表す資産(すなわち、使用権資産)を認識する。その後使用権資産は、取
         得原価から減価償却累計額と減損損失を控除した値で測定される。ただし、使用権資産が                                               HKAS   第 40 号で
         規定されている投資不動産の定義を満たす場合、または再評価モデルが適用される有形固定資産種類に関
         連する場合は、この限りではない。その後リース債務は、同債務に係る利息を反映して増加する反面、
         リース料支払額の分は減少する。賃借人は、リース債務の支払利息と使用権資産の減価償却費を別途認識
         する必要が生じる。リース期間の変更、将来のリース料支払額を決定するために用いられる指数や利率の
         変更に伴う将来のリース料支払額の変更など、一定の事由が生じた場合には、賃借人はリース債務を再測
         定する必要が生じる。賃借人は、通常、リース債務の再測定額を使用権資産の調整として認識する。
         当グループは、初度適用の累積的影響を                     2019  年 1 月 1 日現在の利益剰余金期首残高に対する調整として認識

         する  HKFRS    第 16 号の経過規定を適用する計画であるため、それらの比較を修正再表示する予定はない。そ
         れに加えて、既に         HKAS   第 17 号を適用してリースとして識別済みの契約にも新規要件を適用し、初度適用
         日時点の当グループの増分借入金利で割り引いた残りのリース料支払額の現在価値で、リース債務を測定
         する計画である。使用権資産は、初度適用日直前の財政状態計算書で認識済みのリースに関連する前払ま
         たは未払リース料の金額でリース債務額を調整した値で測定される。初度適用日から                                            12 ヶ月以内にリース
         期間が終了するリース契約については、基準で認められている特例措置を適用する計画である。
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     4    当期税金および繰延税金

     (a)   法人税費用

         香港の法人所得税は、            2019  年 6 月 30 日に終了した       6 ヶ月間の見積り課税所得に対して税率                    16.5%   ( 2016  年:

         16.5%   )を適用して計算している。
     (b)   繰延税金




     5    有形固定資産



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     6    前払金、預け金およびその他未収金

         その他未収金の帳簿価額は、ほぼ公正価値に近く、次の通りである:

     7    資本金




     8    営業費用





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     要約期中連結財務情報に対する注記

     9    関連当事者取引

         当社が直接的または間接的に当事者を支配しているか、または財務上および業務上の意思決定に対して重

         要な影響力を有している場合、またはその逆の場合、あるいは当社と当事者が共通の支配または重要な影
         響を受ける場合、当事者等は当社と関連しているとみなされる。関連当事者には、個人または他の事業体
         の場合がある。
         次の表は、当グループの関連当事者との取引の概要を示したものである:

         (a)    管理報酬および運用報酬







             当社は、運用対象ファンドの運用担当者を務めており、管理報酬および運用報酬を受け取ってい

             る。
         (b)    直接持株会社に対する債務

             直接持株会社に対する債務は、直接持株会社への未払コンサルティング報酬である。

         直接持株会社に対する債権および債務は、無担保、無利子である他、支払期限の定めはない。

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     (2)【損益の状況】
     資産運用会社の損益計算書については、上記「                       (1 )資産及び負債の状況」に記載した資産運用会社の損益計算書                               (要
     約連結包括利益計算書           )をご参照下さい。
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