NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり) 有価証券報告書(内国投資信託受益証券) 第9期(平成30年12月18日-令和1年6月17日)

                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     【表紙】

     【提出書類】                      有価証券報告書
     【提出先】                      関東財務局長殿
     【提出日】                      2019年9月17日        提出
     【計算期間】                      NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジ
                           あり)
                           第9期特定期間(自 2018年12月18日 至 2019年6
                           月17日)
                           NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジ
                           あり)
                           第9期(自 2018年12月18日 至 2019年6月17日)
     【ファンド名】                      NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジ
                           あり)
                           NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジ
                           あり)
     【発行者名】                      NNインベストメント・パートナーズ株式会社
     【代表者の役職氏名】                      代表取締役 木村弘志
     【本店の所在の場所】                      東京都千代田区紀尾井町4番1号
                           ニューオータニガーデンコート
     【事務連絡者氏名】                      高橋英則
     【連絡場所】                      東京都千代田区紀尾井町4番1号
                           ニューオータニガーデンコート
     【電話番号】                      03-5210-0646
     【縦覧に供する場所】                      該当事項はありません。
                                  1/81









                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     第一部【ファンド情報】
     第1【ファンドの状況】
     1【ファンドの性格】
     (1)【ファンドの目的及び基本的性格】
      <NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)>
      当ファンドは、主としてケイマン籍外国投資信託(円建て)の「NNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピアン・
      リート・ファンド‐毎月分配シェア(円ヘッジ)」受益証券および国内籍投資信託「NN短期債券マザーファン
      ド」受益証券に投資し、信託財産の成長を目指して運用を行います。
      <NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)>

      当ファンドは、主としてケイマン籍外国投資信託(円建て)の「NNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピアン・
      リート・ファンド‐年2回分配シェア(円ヘッジ)」受益証券および国内籍投資信託「NN短期債券マザーファン
      ド」受益証券に投資し、信託財産の成長を目指して運用を行います。
      <NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)>

      <NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)>
      当ファンドは追加型投信/海外/不動産投信に属しています。
      追加型投信とは、一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運
      用されるファンドをいいます。
      海外/不動産投信とは、投資信託約款において組入資産による主たる投資収益が海外の不動産投信を
      源泉とする旨の記載があるものをいいます。
      下記は一般社団法人投資信託協会の「商品分類に関する指針」に基づき記載しております。
     商品分類表

     <NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)>
     <NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)>
         単位型・追加型                投資対象地域              投資対象資産(収益の源泉)
           単位型                国内                 株式
           追加型                海外                 債券
                           内外                不動産投信
                                          その他資産
                                           資産複合
                                  2/81









                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     属性区分表

     <NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)>
        投資対象資産            決算頻度       投資対象地域           投資形態          為替ヘッジ
     株式             年 1 回      グローバル        ファミリーファンド           あり(フルヘッジ)
     一般             年 2 回      日本        ファンド・オブ・ファンズ           なし
     大型株             年 ▶ 回      北米
     中小型株             年 6 回(隔月)      欧州
     債券             年 12 回(毎月)      アジア
     一般             日々        オセアニア
     公債             その他        中南米
     社債                     アフリカ
     その他債券                     中近東(中東)
     クレジット属性                     エマージング
     不動産投信
     その他資産(投資信託証券
     (不動産投信))
     資産複合
     資産配分固定型
     資産配分変更型
     属性区分表

     <NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)>
        投資対象資産            決算頻度       投資対象地域           投資形態          為替ヘッジ
     株式             年 1 回      グローバル        ファミリーファンド           あり(フルヘッジ)
     一般             年 2 回      日本        ファンド・オブ・ファンズ           なし
     大型株             年 ▶ 回      北米
     中小型株             年 6 回(隔月)      欧州
     債券             年 12 回(毎月)      アジア
     一般             日々        オセアニア
     公債             その他        中南米
     社債                     アフリカ
     その他債券                     中近東(中東)
     クレジット属性                     エマージング
     不動産投信
     その他資産(投資信託証券
     (不動産投信))
     資産複合
     資産配分固定型
     資産配分変更型
      その他資産(投資信託証券(不動産投信))とは、投資信託約款において投資信託証券を通じて主として不

      動産投信に投資する旨の記載があるものをいいます。
      投資対象地域の欧州とは、投資信託約款において、組入れ資産による投資収益が欧州の資産を源泉とす
      る旨の記載があるものをいいます。
      属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
      商品分類、属性区分の定義については一般社団法人投資信託協会のホームページ
      (http://www.toushin.or.jp)をご覧ください。
     <信託金の限度額>

                                  3/81

                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
      ○委託会社は、受託会社と合意のうえ、各ファンドにつき5,000億円を上限として信託金を追加することがで
      きます。
      ○委託会社は、受託会社と合意のうえ、限度額を変更することができます。
                                  4/81




















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     <ファンドの特色>

     
      動産事業会社の株式)が同じで、為替戦略の異なるファンドの情報を合わせて説明している部分がありま
      す。
                                  5/81



















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                                  6/81





















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                                  7/81





















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     <投資対象とする投資信託証券の概要>

     ファンド名          NNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド‐毎月分配シェア
               (円ヘッジ)
               NNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド‐年2回分配シェア
               (円ヘッジ)
     ファンドの形態          ケイマン籍外国投資信託(円建て)
     投資態度          ①欧州の金融商品取引所に上場する不動産投資信託証券および不動産事
                業会社の株式(預託証券(DR)等を含みます。)を主要投資対象とし、安定
                的なインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を目指して積極的
                な運用を行います。
               ②不動産投資信託証券への投資比率は、原則として、信託財産の純資産総
                額の70%以上とします。
               ③不動産投資信託証券および不動産事業会社の株式への投資にあたって
                は、ボトムアップアプローチにより投資銘柄を選定し、国やクラスター(同じよ
                うな特性を持つ銘柄を集めたサブ・セクター)の分散を勘案してポートフォリ
                オを構築します。
               ④同一銘柄の不動産投資信託証券および株式への投資比率は、信託財産の
                純資産総額の10%以下とします。
               ⑤保有資産について対円で為替ヘッジを行い、為替変動リスクを低減する運
                用を行います。
               ⑥資金動向や市況動向によっては、上記のような運用を行わない場合がありま
                す。
     運用報酬          純資産総額に対して年率0.58%
               ただし、監査費用等、ファンド運営に関する費用が別途かかります。
     投資顧問会社          NNインベストメント・パートナーズB.V.(オランダ・ハーグ)
     ファンド名          NN短期債券マザーファンド

     ファンドの形態          国内籍投資信託(円建て)
     投資態度          ①主として残存期間の短い日本の債券に投資します。
               ②運用にあたっては流動性を高位に保持します。
               ③ポートフォリオの構成にあたっては少数銘柄に偏ることなく分散投資に留意
                し、インカムゲインの獲得を目指すとともに、リスクの低減に努めます。
               ④ポートフォリオに組入れる債券は原則として、投資適格債券とします。この場
                合、複数の機関によって格付がなされているときには、その最低の格付を
                もって当該債券の格付とします。
               ⑤ポートフォリオに組入れられる債券の平均格付は原則としてA格以上に保ち
                ます。
               ⑥資産運用は
                (1)イールドカーブの分析とポジショニングの決定
                (2)銘柄の選定
                (3)リスクコントロール
                の3つのステップで行います。
               ⑦FTSE世界マネーマーケットインデックス(日本円3ヵ月ユーロ預金)をベンチ
                マークとします。
               ⑧円貨建資産に投資することを原則としますが、投資政策委員会およびファン
                ドマネージャーの判断により外貨建資産に投資することもあります。この場
                合、為替リスクについてはフルヘッジします。
               ⑨資金動向や市況動向によっては、上記のような運用を行わない場合がありま
                す。
     運用管理費用          ありません
     (信託報酬)
     委託会社          NNインベストメント・パートナーズ株式会社
     (2)【ファンドの沿革】

      2015年1月30日        当初設定、信託契約締結、運用開始
                                  8/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
      2015年4月7日        ファンドの名称を「NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)」、「NN欧州
      リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)」に変更
     (3)【ファンドの仕組み】

      当ファンドの運用はファンド・オブ・ファンズ方式で行います。ファンド・オブ・ファンズ方式とは、株式や債券
      等に直接投資するのではなく、投資信託証券に投資することにより運用を行う仕組みです。
                           [運用の仕組み]

     <NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)>

     <NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)>




                                  9/81













                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     <ファンドの関係法人図>

                                 10/81




















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     <契約の主要な内容>

     ○募集・販売等に関する契約(委託会社と各販売会社の契約)
     募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付け、分配金、償還金および一部解約金の支払等に関
     する契約
     ○証券投資信託契約(委託会社と受託会社間の契約)
     証券投資信託の設定から償還までの運営に関する取り決め事項に関する契約
     <委託会社の概況(本書提出日現在)>

     ○資本金     4億8,000万円
     ○沿革
        1999年9月8日              アイエヌジー投信株式会社設立
        1999年9月30日              証券投資信託委託業の認可取得(金融再生委員会第16号)投資
                       顧問業の登録(関東財務局長第884号)
        2000年11月30日              投資信託及び投資法人に関する法律の平成12年法97附則第9条
                       に基づく投資信託委託業のみなし認可
        2005年8月31日              投資一任契約に係る業務の認可取得(内閣総理大臣第56号)
        2007年9月30日              金融商品取引業のみなし登録(関東財務局長(金商)第300号)
        2015年4月7日              商号を「NNインベストメント・パートナーズ株式会社」に変更
     ○大株主の状況

                 名称                  住所          持株数     持株比率
        NNインベストメント・パートナーズ・イン                     オランダ王国ハーグ市
                                             9,350株       100  %
        ターナショナル・ホールディングスB.V.                     2595ASスケンクガーデ65
       

       用を行っています。これにより、NNインベストメント・パートナーズが提供する商品においては、原則とし
       て、武器の製造や取引を行う企業やたばこ関連商品の生産を行う企業等への投資を制限しています。
       「責任投資フレームワーク・ポリシー」の詳細につきましては、委託会社のホームページ(www.nnip.co.jp)
       をご参照ください。
     2【投資方針】

     (1)【投資方針】
     ①基本方針
      この投資信託は投資信託証券への投資を通じて信託財産の成長を目指して運用を行います。
     ②投資態度
     ○ケイマン籍外国投資信託(円建て)※および国内籍投資信託「NN短期債券マザーファンド」を主要投資対
     象とします。
     ○主要投資対象とする外国投資信託への投資を通じて欧州の金融商品取引所に上場する不動産投資信託
     証券および不動産事業会社の株式(預託証券(DR)等を含みます。)に投資します。
     ○主要投資対象とする外国投資信託では対円で為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。
     ○主要投資対象とする外国投資信託への投資比率を高位に維持することを基本とします。
     ○資金動向、市況動向によっては、上記のような運用を行わない場合があります。
     ※各ファンドが主要投資対象とする外国投資信託の名称

             ファンド名                 主要投資対象とする外国投資信託の名称
          NN欧州リート・ファンド                  NNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピアン・リート・
       (毎月決算コース/為替ヘッジあり)                         ファンド‐毎月分配シェア(円ヘッジ)
          NN欧州リート・ファンド                  NNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピアン・リート・
       (資産形成コース/為替ヘッジあり)                         ファンド‐年2回分配シェア(円ヘッジ)
     ※投資先ファンドの選定の方針

     欧州の金融商品取引所に上場する不動産投資信託証券および不動産事業会社の株式(預託証券(DR)等
     を含みます。)に投資すること、および対円での為替ヘッジを行う方針からNNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)
                                 11/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     ヨーロピアン・リート・ファンド‐毎月分配シェア(円ヘッジ)およびNNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピアン・
     リート・ファンド‐年2回分配シェア(円ヘッジ)を選定しました。
     (2)【投資対象】

     ①投資の対象とする資産の種類
       当ファンドが投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。(信託約款第15条)
      1.次に掲げる特定資産(「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定めるもの
       をいいます。以下同じ。)
       a有価証券
       b金銭債権
       c約束手形
      2.次に掲げる特定資産以外の資産
       a為替手形
      ②委託会社は、信託金を、主としてケイマン籍外国投資信託(円建て)受益証券およびNNインベストメント・

       パートナーズ株式会社を委託者とし、三井住友信託銀行株式会社を受託者として締結されたNN短期債
       券マザーファンドの受益証券のほか、次の有価証券(金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証
       券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。)に投資することを指図します。(信託約款第16条第1
       項)
       aコマーシャル・ペーパーおよび短期社債等
       b外国または外国の者の発行する証券または証書で、前aの証券の性質を有するもの
       c国債証券、地方債証券、特別の法律により法人の発行する債券および社債券(新株引受権証券と社債
        券とが一体となった新株引受権付社債券(以下「分離型新株引受権付社債券」といいます。)の新株
        引受権証券および短期社債等を除きます。)
       d指定金銭信託の受益証券(金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
        券に限ります。)
       なお、前cの証券を以下「公社債」といい、公社債にかかる運用の指図は買い現先取引(売戻し条件付の
       買い入れ)および債券貸借取引(現金担保付き債券借入れ)に限り行うことができるものとします。
      ③委託会社は、信託金を、前②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品(金融商品取引法第2条

       第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。)により運用することの指
       図をすることができます。(信託約款第16条第2項)
       a預金
       b指定金銭信託(金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。)
       cコール・ローン
       d手形割引市場において売買される手形
      ④前②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変化等への対応等、委託会社が

       運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を前③に掲げる金融商品により運用することの指図
       をすることができます。
      㬰픰ꄰ줰湽ᒌ익⍽쾘䴰渀㄀ヿ԰銍蔰䠰晢閌윰夰譓ﵠ✰䰰䈰譢閌응䠰픰ꄰ줰湑蕛뤰潎ର渰栰䨰訰

       す。
                     NNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド‐毎
                     月分配シェア(円ヘッジ)
      投資先ファンドの名称
                     NNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド‐年
                     2回分配シェア(円ヘッジ)
                     主に欧州の金融商品取引所に上場する不動産投資信託証券
                     および不動産事業会社の株式(預託証券(DR)等を含みます。)
      運用の基本方針
                     を主要投資対象とし、安定的なインカムゲインの確保と信託財
                     産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
                     欧州の金融商品取引所に上場する不動産投資信託証券およ
      主要な投資対象
                     び不動産事業会社の株式(預託証券(DR)等を含みます。)
                                 12/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                     投資顧問会社:NNインベストメント・パートナーズB.V.(オランダ・
      委託会社の名称
                     ハーグ)
                                 13/81




















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (3)【運用体制】

      ①運用体制
       委託会社の運用体制は、以下の通りとなっております。本書提出日現在、20名程度が当該業務に従事
       しております。
       「計画:Plan」










       月次で開催される投資環境会議の主な内容は下記の通りです。
       ①為替、株式、債券、商品市場の過去1ヶ月の動きを検証
       ②株式、債券のバリュエーションを検討
       ③マクロ経済シナリオを決定
       ④各資産クラスの今後3ヶ月、12ヶ月の期待収益率を決定
       投資政策委員会は当委員会規則に基づき、月次で開催されます。主な内容は下記の通りです。

       ①投資方針を承認
       ②投資実績の報告
       ③ファンドの運用計画書の承認
       ④複数資産クラスに投資するファンドの資産配分を決定
       「実行:Implement」

       ①運用計画の実施・調整
       ②調査結果の討議
       ③ポートフォリオの見直し
       「検証:Review」

       月次で開催される考査会議の主な内容は下記の通りです。
       ①ファンドのパフォーマンス(対ベンチマーク、対他社設定ファンドとの相対比較等)を検証
                                 14/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
       ②ファンドパフォーマンスの要因分析
       <受託会社に対する管理体制>

       受託会社の資産管理業務に係る事務処理体制、事務執行に起因する事故等が生じた場合には、受託
       会社に対し事故顛末ならびに再発防止策等の提出を求めるとともに、業務部が事故報告書を作成し、リ
       スク管理部門に提出します。事故報告書は、月次のコンプライアンス委員会にて検証され、必要とされる
       場合には受託会社に対する業務改善要求、その他の措置を決定します。
       業務部は、定期的に受託会社の財務内容等を調査し、受託業務を遂行するに十分な財政的基盤を維

       持していることを確認します。また、年次にて受託会社より監査法人が作成した「内部統制の整備及び運
       用状況報告書」を徴求し、受託会社の内部統制が受託業務を遂行するにつき十分な水準であることを確
       認します。
     (4)【分配方針】

       <NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)>
       毎決算時(決算日をいいます。決算日は毎月15日です。ただし、決算日が休業日の場合には翌営業日
       となります。)に、原則として以下の方針に基づき収益の分配を行います。
       ①分配対象額の範囲
        分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当収入(繰越分を含みます。)および売買益(評価益を
        含みます。)等の全額とします。
       ②分配対象額についての分配方針
        収益分配金額は、委託会社が基準価額水準等を勘案して決定します。なお、基準価額が当初元本を
        下回る場合においても分配を行うことがあります。
       ③留保益の運用方針について
        収益分配にあてず信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づき運用を行いま
        す。
       <NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)>

       毎決算時(決算日をいいます。決算日は毎年の6月15日および12月15日です。ただし、決算日が休業日
       の場合には翌営業日となります。)に、原則として以下の方針に基づき収益の分配を行います。
       ①分配対象額の範囲
        分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当収入(繰越分を含みます。)および売買益(評価益を
        含みます。)等の全額とします。
       ②分配対象額についての分配方針
        収益分配金額は、委託会社が基準価額水準等を勘案して決定します。
       ③留保益の運用方針について
        収益分配にあてず信託財産内に留保した利益については、運用の基本方針に基づき運用を行いま
        す。
       分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者(当該収益分

       配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該
       収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で
       記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。)に、原則として決算日か
       ら起算して5営業日目までにお支払いします。「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合は、分配金
       は税引き後無手数料で再投資されます。再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記
       録されます。
     (5)【投資制限】

      ①信託約款における投資制限
       a投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
       b同一銘柄の投資信託証券への投資割合には制限を設けません。ただし、当該投資信託証券が一般社
        団法人投資信託協会の規則に定めるエクスポージャーがルックスルーできる場合に該当しないときは、
        当該投資信託証券への投資は信託財産の純資産総額の10%以内とします。
       c外貨建資産への直接投資は行いません。
                                 15/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
        ※当ファンドでは外貨建資産への直接投資は行いませんが、当ファンドの主要投資対象である外国投
        資信託において外貨建資産への投資を行います。
       d一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
        ポージャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原
        則としてそれぞれ10%、合計で20%以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社
        団法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
       e資金の借入れ(信託約款第25条)
        (a)委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用および運用の安定性をはかるため、一部解
         約に伴う支払資金の手当て(一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含
         みます。)を目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金
         借入れ(コール市場を通じる場合を含みます。)の指図をすることができます。なお、当該借入金を
         もって有価証券等の運用は行わないものとします。
        (b)一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信
         託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開
         始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代
         金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が5営業日以内
         である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却または解約代金および有価証
         券等の償還金の合計額を限度とします。ただし、資金借入額は借入指図を行う日における信託財
         産の純資産総額の10%をこえないこととします。
        (c)収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営
         業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
        (d)借入金の利息は信託財産中より支弁します。
     3【投資リスク】

      (1)ファンドのリスク
       当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて外貨建ての不動産投信や株式など値動きのある証券に
       投資しますので、当ファンドの基準価額は変動します。したがって投資元本が保証されているものではな
       く、これを割込むこともあります。当ファンドの投資信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者
       に帰属します。当ファンドは、預金保険機構あるいは保険契約者保護機構の保護の対象ではありませ
       ん。また、銀行等の登録金融機関で当ファンドを購入された場合、投資者保護基金の保護の対象ではあ
       りません。当ファンドの受益権の取得申込者は、当ファンドに係るリスク(以下の記載は当ファンドに係る
       すべてのリスクを網羅しているわけではありません。)を十分に認識していただきますよう、お願いいたしま
       す。なお、投資信託は預貯金とは異なります。
       ①価格変動リスク

        不動産投信や株式は企業の業績、経済・政治動向、需給関係、その他の要因によりその価格が変動し
        ます。
       ②信用リスク
        不動産投信や株式          の発行体企業の倒産または財務状況の悪化等により、当該                               不動産投信や株式
        の価格は大きく値下           がりし、または全く価値のないものになる可能性があります。
       ③為替変動リスク
        投資対象とする投資信託証券において、保有する外貨建資産について対円で為替ヘッジを行い為替
        変動の影響の低減を図りますが、完全に為替変動の影響を排除することはできません。また、為替ヘッ
        ジを行う際、日本円の金利がヘッジを行う通貨の金利よりも低い場合、この金利差相当分のヘッジコスト
        がかかります。このヘッジコストの分だけ当ファンドの収益率が低下する要因となります。
       ④不動産投信特有のリスク
        1.不動産の賃貸市場や売買市場、金利環境、経済情勢などの影響を受けて、不動産投信が保有する
         物件の賃貸料収入が減少したり、保有物件そのものの価格が下落したりすることで、当ファンドの基
         準価額の下落や分配金の減少の可能性があります。
        2.不動産に対する課税や規制が強化された場合には、不動産価格全般が下落することで不動産投信
         の価格も下落することがあります。さらには実質的に保有する不動産が地震や火災の被害を受け、保
         険等による十分かつ迅速な補償が見込まれない場合など、予測不可能な事態によって当ファンドの
         基準価額の下落や分配金の減少の可能性があります。
        3.不動産投信の配当利回りの水準が公社債や預貯金などの金利水準と比較されることで、不動産投
         信の相対的な魅力度が変化します。金利が上昇する局面において、不動産投信の配当利回りの水
                                 16/81

                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
         準に変化がない場合は不動産投信の価格が下落する要因になります。また、借入金利が上昇した場
         合には金利負担が増大するため、不動産投信の価格が下落する要因となります。ただし、景気拡大
         や 物価上昇により、賃貸料または不動産価格の上昇が見込めるような状況下での金利上昇局面では
         必ずしも不動産投信の価格が下落するとは限りません。
       ⑤カントリーリスク
        一般に    不動産投信や株式          への投資は、その国の政治・経済動向、通貨規制、資本規制、税制等
        の要因によって影響を受けます。そのため、投資対象有価証券の発行国・地域の政治、経済、
        社会情勢等の変化により、金融・資本市場が混乱し、資産価値が大きく変動することがありま
        す。
       ⑥流動性リスク
        不動産投信や株式等の有価証券を売買する場合、その相手方が存在しなければ取引が成立しませ
        ん。特に、売買しようとする有価証券の流通量が少ない場合等には、最適と考えるタイミング・価格で売
        買できない可能性があります。この場合、享受できるべき値上がり益が少なくなったり、または、被る損
        失が増加したりする可能性があります。
       ⑦換金性が制限されるリスク
        通常と異なる状況において、ご換金に制限を設けることがあります。投資対象国の政治・経済情勢の変
        化等による取引所における取引の停止、為替取引の停止、海外送金の制限、その他やむを得ない事
        情があるときは、ご換金の申込みの受付けを中止することがあります。
       ⑧有価証券の貸付におけるリスク
        投資対象とする投資信託証券では有価証券の貸付を行うことがあります。有価証券の貸付において
        は、取引相手先に関するリスク(取引の相手方の倒産などにより貸付契約が不履行になったり、契約が
        解除されるリスク)がありますので投資対象とする投資信託証券が損失を被る可能性があります。投資
        対象とする投資信託証券が損失を被った場合、当ファンドの基準価額の下落要因となります。
       ⑨投資対象に係る留意点
        当ファンドは、特定の業種、特定の国・地域に絞った銘柄選定を行い、ポートフォリオを構築しますの
        で、各種のリスクが相対的に大きくなる傾向にあり、当ファンドの基準価額の動きが大きくなる場合があ
        ります。
       ⑩その他の留意点
        投資対象とする外国投資信託が存続しないこととなった場合、当ファンドは繰上償還します。
      (2)リスク管理体制

       委託会社の投資リスクの管理体制は以下の通りです。法令・規則の変更等への対応につきましては、適
       宜適切に対応しております。
      ①日常のリスク管理
       投資に関するリスクは、運用部門およびリスク管理部門等によってモニターされております。売買執行の
       管理については、売買執行をファンドマネージャーとは原則として別のトレーダーが行い、相互牽制機能
       を働かせています。また、日々、コンプライアンス部門が売買伝票をチェックし、その内容について適正
       かどうかの管理がなされております。
      ②考査会議(月次)
       ファンドの信託財産に関し、運用状況の報告、運用実績の分析および評価について考査します。
      ③コンプライアンス委員会(月次)
       会社全般の法令遵守および業務リスク管理に関する基本方針を審議、決定すると共に、法令遵守状況
       や業務リスクの状況を審査します。
          種類        管理の頻度                    管理方法
     売買発注               日次     コンプライアンス部門が売買伝票をチェック
     投資ガイドライン             月次・日次       運用部門     およびリスク       管理  部門によりモニター
     考査会議               月次     運用状況報告および運用実績の分析・評価
     コンプライアンス委
                    月次     法令遵守・業務リスク状況             の審査
     員会
                         コンプライアンス部門           が関係者に連絡し、           電子メール等に
     法令・規則の変更等               適宜
                         より周知、また必要に応じ説明会を開催
                                 17/81



                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
       <ファンドのリスク管理体制>

                                 18/81




















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     参考情報

                                 19/81




















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     <各資産クラスの指数について>

     TOPIX(東証株価指数)(配当込み)は、株式会社東京証券取引所(以下㈱東京証券取引所)の知的財産で
     あり、当指数の算出、指数値の公表、利用に関するすべての権利は㈱東京証券取引所が有しています。㈱
     東京証券取引所は、当指数の算出もしくは公表の方法の変更、算出もしくは公表の停止、また商標の変更も
     しくは使用の停止を行う権利を有しています。
     MSCI‐KOKUSAI(配当込み、円ベース)およびMSCI                           エマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円

     ベース)に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI                                 Inc.に帰属します。
     NOMURA‐BPI(国債)に関する著作権、商標権、知的財産権その他一切の権利は、野村證券株式会社に帰

     属します。
     FTSE世界国債インデックス(除く日本、円ベース)は、FTSE                              Fixed   Income    LLCにより開発、算出、および公表

     されている債券インデックスです。
     JPモルガンGBI‐EMグローバル・ダイバーシファイド(円ベース)に関する著作権、知的財産権その他一切の権

     利は、J.P.Morgan         Securities     LLCに帰属します。
                                 20/81















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     4【手数料等及び税金】

     (1)【申込手数料】
                                                          *
      ①取得申込時の申込手数料は、取得申込日の翌営業日の基準価額に、取得申込金額、取得申込代金
       1                    * 2
       あるいは取得申込口数に応じて、3.78%                     (税抜き    3.5%)を上限とした販売会社が個別に定める率を乗
       じて得た額とします。申込手数料は、ファンドあるいは投資環境に関する情報提供等、ならびにファンド
       の購入に関する事務手続きの対価として販売会社が得る手数料です。
       * 1
         取得申込金額とは、1口当たりの発行価格に取得申込口数を乗じて得た金額をいいます。取得申込
        金額には、申込手数料ならびに申込手数料に対する消費税および地方消費税(以下「消費税等」とい
        います。)に相当する金額は、含まれません。また取得申込代金とは、取得申込者が申込みに際して
        支払う金額の総計をいい、申込手数料および申込手数料に対する消費税等に相当する金額が含ま
        れます。
       * 2
         消費税率が10%となった場合には「3.85%」となります。
       申込手数料については、販売会社または委託会社に問い合わせることにより知ることができます。
        ○お電話によるお問い合わせ先(委託会社)
        電話番号     03-5210-0653         (営業日の9:00~17:00)
      ②販売会社によっては、当該販売会社で前3                       ヵ月  以内に支払いを受けた投資信託の償還金等、または追
       加型投資信託の信託終了の1年前以内等で当該販売会社が定める期間内において換金した代金を
       もって当ファンドの取得申込みをする場合には、販売会社が独自に定める手数料の優遇措置等が受け
       られる場合があります。詳細は販売会社にお問い合わせください。
      ③販売会社によってはファンド間のスイッチングを行うことができます。スイッチング時の手数料等、詳細は
       販売会社にお問い合わせください。
     (2)【換金(解約)手数料】

       換金(解約)手数料はありません。ただし、信託終了前のご換金の際に「信託財産留保額」をご負担いた
       だきます。詳細は「第2            管理及び運営」の「2           換金(解約)手続等」をご参照ください。「信託財産留保額」
       は換金を行う受益者と保有を継続する受益者との公平を図るためのもので、換金により発生する組入れ
       資産の売却等の費用を賄うために信託財産の一部としてファンド内に留保されます。
     (3)【信託報酬等】

       ①信託報酬の総額は、日々、信託財産の純資産総額に年1.0044%※(税抜き0.93%)の率を乗じて得た
        額とします。信託報酬は、毎計算期末または信託終了の時、信託財産中から支弁するものとします。こ
        の場合、消費税等に相当する金額を、信託報酬支弁の時に信託財産中から支弁します。
        ※消費税率が10%となった場合には「年1.023%」となります。
       ②信託報酬にかかる委託会社、販売会社、受託会社への配分は次の通りです。
          項目                     信託報酬の額
                委託会社     当該純資産総額に対し            年率0.2160%       (税抜き    0.20%)
       信託報酬の配分
                 ※消費税率が10%となった場合には「年率0.22%」となります。
                販売会社     当該純資産総額に対し            年率0.7560%       (税抜き    0.70%)
                 ※消費税率が10%となった場合には「年率0.77%」となります。
                受託会社     当該純資産総額に対し            年率0.0324%       (税抜き    0.03%)
                 ※消費税率が10%となった場合には「年率0.033%」となります。
        ※信託報酬を対価とする役務の主な内容は下記の通りです。
       委託会社:ファンドの運用、基準価額の算出、法定書類の作成等を行います。
       販売会社:購入後の情報提供、各種書類の送付、口座内でのファンドの管理等を行います。
       受託会社:信託財産の管理や委託会社からの運用指図を実行します。
       ③上記②の販売会社への配分は、販売会社の行う業務に対する代行手数料であり、委託会社がいった
        ん信託財産から収受した後、販売会社に支払われます。
       ④当ファンドの信託報酬の他に、投資対象とする投資信託証券に関しても信託報酬等がかかります。当
        ファンドの信託報酬に投資対象とする投資信託証券の信託報酬等を加えた、実質的な信託報酬は最
        大で年率1.5844%(税込み)程度※となります。なお、投資信託証券の組入れ状況等によっては、実質
        的な信託報酬率は変動します。また、投資対象とする投資信託証券の信託報酬等の中には取引頻度
        に応じた額や最低支払額が設定されているものがあるため、投資対象とする投資信託証券における取
                                 21/81

                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
        引頻度や資産規模などにより当該信託報酬等および当ファンドの実質的な信託報酬の総額が上記料
        率を上回ることがあります。
        ※消費税率が10%となった場合には「年率1.603%(税込み)程度」となります。
     (4)【その他の手数料等】

       ①ファンドの信託事務に要する諸費用(監査費用、目論見書作成費用、運用報告書作成費用等)は、
        ファンドの純資産総額に年率0.054%※(税抜き0.05%)を乗じて得た額を上限とします。当諸費用は
        受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。監査費用とは、監査法人に支払うファンドの監査に
        関する費用をいいます。
        ※消費税率が10%となった場合には「年率0.055%」となります。
       ②組入有価証券の売買時の売買委託手数料、ファンドの借入金の利息、借入れの手続きにかかる費
        用、信託財産に関する租税および受託会社の立替えた立替金の利息等は受益者の負担とし、信託財
        産中から支弁します。
       ③ファンドが投資対象とする投資信託証券における組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数
        料、ファンドの設立にかかる費用、現地での登録費用、法律顧問費用、資産を外国に保管する場合の
        費用、租税、監査費用、借入金や立替金に関する利息等                             は受益者の負担とし、信託財産中から支弁
        します。
        

        ファンドを保有する期間等に応じて異なりますので、表示することができません。
     (5)【課税上の取扱い】

       ①個人の受益者に対する課税
        <収益分配金について>
        収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については配当所得として20.315%(所得税15% 復興
        特別所得税0.315% 地方税5%)の税率による源泉徴収(原則として、確定申告は不要です。)が行わ
        れます。なお、確定申告を行い、申告分離課税または総合課税(配当控除の適用はありません。)のい
        ずれかを選択することもできます。収益分配金のうち課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本
        払戻金(特別分配金)は課税されません。2020年1月1日以降の分配時において、外貨建資産への投
        資により外国税額控除の適用となった場合には、分配時の税金が上記と異なる場合があります。また、
        2038年1月1日からは上記の20.315%の税率は下記の内容に変更される予定です。
        2038年1月1日以降                20%(所得税15% 地方税5%)
        <一部解約金、償還金について>

        一部解約時および償還時の差益(一部解約                      時および償還時の価額から取得費(税込申込手数料を
        含む)を控除した利益)            については、譲渡所得とみなして                 20.315%(所得税15% 復興特別所得税
        0.315% 地方税5%)          の 税率による申告分離課税の対象となり、確定申告が必要となります。なお、源
        泉徴収ありの特定口座(源泉徴収選択口座)を選択している場合は、20.315%(所得税15% 復興特
        別所得税0.315% 地方税5%)の税率による源泉徴収(原則として、確定申告は不要です。)が行われ
        ます。   また、   2038年1    月 1 日からは上記の        20.315%     の税率は下記の内容に変更される予定です。
        2038年1月1日以降                20%(所得税15% 地方税5%)
        㭜ᆘ䵢閌잗床뉺๒㙞꘰ఀ一䤀匀䇿࠰쬰ﰰ뗿रര鈰呒⥵⠰湘㑔࠰ū칞琰Ş璕錀㄀㈀ぎݑ蘰湻쑖朰ŧ⩢ၞ璀՜

         額投資非課税制度「ジュニアNISA(ニーサ)」をご利用の場合、毎年、年間80万円の範囲で、新たに
         購入した公募株式投資信託等から生じる配当所得および譲渡所得が5年間非課税となります。
         NISA、ジュニアNISAのご利用には、販売会社での専用口座の開設等、一定の要件があります。詳細
         は販売会社にお問い合わせください。
       ②法人の受益者に対する課税

        法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部解約時お
        よび償還時の個別元本超過額については、地方税の源泉徴収はなくなり、15.315                                         % (所得税15% 復
        興特別所得税0.315%)の税率で源泉徴収され法人の受取額となります。収益分配金のうち所得税法
                                 22/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
        上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金(特別分配金)は課税されません。上記
        15.315   % の税率は2038年1月1日からは、下記の内容                      に変更される予定です。
        2038年1    月 1 日以降          15%  (所得税15%)
     <注1>個別元本について

       ①追加型株式投資信託について、受益者毎の信託時の受益権の価額等(申込手数料および当該申込
        手数料にかかる消費税等相当額は含まれません。)が当該受益者の元本(個別元本)にあたります。
       ②受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う
        つど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
       ③ただし、保護預りではない受益証券および記名式受益証券については各受益証券毎に、同一ファン
        ドを複数の販売会社で取得する場合については各販売会社毎に、個別元本の算出が行われます。ま
        た、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを取得する場合には当該支店等毎に、「一般
        コース」と「自動けいぞく投資コース」の両コースで取得する場合にはコース別に、個別元本の算出が
        行われる場合があります。
       ④受益者が元本払戻金(特別分配金)を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該
        元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
     <注2>収益分配金の課税について

       ①追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本
        払戻金(特別分配金)」(受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分)の区分があります。
       ②受益者が収益分配金を受け取る際、イ.当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元
        本と同額の場合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が
        普通分配金となり、ロ.当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている
        場合には、その下回る部分の額が元本払戻金(特別分配金)となり、当該収益分配金から当該元本払
        戻金(特別分配金)を控除した額が普通分配金となります。
     <注3>税制改正等について

        税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になることがあります。
                                 23/81











                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     5【運用状況】

      (1)【投資状況】
      ①NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)
                                                 (2019年6月28日現在)
             資産の種類                国/地域          時価合計(円)            投資比率(%)
     投資信託受益証券                         ケイマン
                                            573,476,547             98.4
     親投資信託受益証券                          日本
                                             2,599,763            0.4
     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                          -
                                             6,750,573            1.2
                合計(純資産総額)
                                            582,826,883            100.0
     注:投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
      ②NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)

                                                 (2019年6月28日現在)
             資産の種類                国/地域          時価合計(円)            投資比率(%)
     投資信託受益証券                         ケイマン
                                            229,935,145             98.7
     親投資信託受益証券                          日本                749,848           0.3
     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                          -
                                             2,386,448            1.0
                合計(純資産総額)                            233,071,441            100.0
     注:投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
     [参考]    NN短期債券マザーファンドの投資状況

                                                 (2019年6月28日現在)
                                        時価合計(円)            投資比率(%)
             資産の種類                国/地域
     地方債証券                          日本
                                            600,877,948             21.4
     特殊債券                          日本
                                            100,067,016             3.6
     社債券                          日本             1,604,542,192              57.2
     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                          -
                                            499,633,661             17.8
                合計(純資産総額)
                                           2,805,120,817             100.0
     注:投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
                                 24/81









                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (2)【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】                 (2019   年6月28日現在        )
      1.NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)
      イ)主要投資銘柄
                                簿価            評価            投資
                          数量      単価     簿価金額       単価     評価金額
           銘柄         業種
                                                         比率
                             口    円        円    円        円
                                                          (%)
     NNケイマン・ファンズⅡ‐NN
     (C)ヨーロピアン・リート・ファ
                     -    804,653,497        0.73    594,799,864        0.71    573,476,547        98.4
     ンド‐毎月分配シェア(円ヘッ
     ジ)
     NN短期債券マザーファンド                -     2,480,927      1.0479      2,599,763      1.0479       2,599,763       0.4
     注:  投資比率は、純資産総額に対する各銘柄の評価額の比率です。
      ロ)種類別投資比率

                    種類                     投資比率(%)
                 投資信託受益証券                                   98.4
                 親投資信託受益証券                                    0.4
                    合計                                98.8
      2.NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)

       イ)主要投資銘柄
                                簿価            評価            投資
                          数量      単価     簿価金額       単価     評価金額
           銘柄         業種
                                                         比率
                             口    円        円    円        円
                                                          (%)
     NNケイマン・ファンズⅡ‐NN
     (C)ヨーロピアン・リート・ファ
                     -    229,889,168        1.03    238,418,056          1   229,935,145        98.7
     ンド‐年2回分配シェア(円
     ヘッジ)
     NN短期債券マザーファンド                -      715,573     1.0479       749,848     1.0479        749,848      0.3
     注:  投資比率は、純資産総額に対する各銘柄の評価額の比率です。
      ロ)種類別投資比率

                    種類                     投資比率(%)
                 投資信託受益証券                                   98.7
                 親投資信託受益証券                                    0.3
                    合計                                99.0
     ②【投資不動産物件】

         該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項はありません。
                                 25/81





                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     [参考]    NN短期債券マザーファンドの投資状況

       ① 投資有価証券の主要銘柄(2019                年6月28日現在        )
       イ)主要投資銘柄(全           23 銘柄)
                        利率           簿価単価    簿価金額    評価単価    評価金額    投資比率
       種類   国名       銘柄名          償還期限     額面
                        (%)            (円)    (円)    (円)    (円)    (%)
            第5回東海旅客鉄道株式会社普通社
                         2.600            101.51         101.51         3.6
     1  社債券    日本                 2020/1/28    100,000,000        101,512,340        101,512,340
            債(一般担保付)
                         1.550            100.63         100.63         3.6
     2 地方債証券    日本  平成21年度第1回福島県公募公債              2019/11/27    100,000,000        100,637,090        100,637,090
            第7回キリンホールディングス株式
                         1.639            100.57         100.57         3.6
     3  社債券    日本                 2019/11/5    100,000,000        100,573,744        100,573,744
            会社無担保社債
            第41回住友化学株式会社無担保社
                         1.640            100.48         100.48         3.6
     ▶  社債券    日本                 2019/10/18    100,000,000        100,485,600        100,485,600
            債(社債間限定同順位特約付)
            第492回中部電力株式会社社債
                         1.405            100.45         100.45         3.6
     5  社債券    日本                 2019/10/25    100,000,000        100,454,192        100,454,192
            (一般担保付)
            第62回東日本旅客鉄道株式会社無
                         1.424            100.34         100.34         3.6
     6  社債券    日本                 2019/9/27    100,000,000        100,348,355        100,348,355
            担保普通社債
            第139回オリックス株式会社無担
                         2.200            100.33         100.33         3.6
     7  社債券    日本                 2019/8/26    100,000,000        100,338,800        100,338,800
            保社債(社債間限定同順位特約付)
            第20回関西国際空港株式会社社債
     8  社債券    日本              1.480   2019/9/20    100,000,000     100.33   100,336,408     100.33   100,336,408      3.6
            (一般担保付)
            第23回大阪瓦斯株式会社無担保社
                         2.140            100.15         100.15         3.6
     9  社債券    日本                 2019/7/25    100,000,000        100,156,635        100,156,635
            債(社債間限定同順位特約付)
            平成21年度第4回埼玉県公募公債
                         1.460            100.12         100.12         3.6
     10 地方債証券    日本                 2019/7/29    100,000,000        100,120,654        100,120,654
            (10年)
            第319回北海道電力株式会社社債
                         0.514            100.11         100.11         3.6
     11  社債券    日本                 2019/9/25    100,000,000        100,114,440        100,114,440
            (一般担保付)
            第1回地方公共団体金融機構債券
                         0.446            100.07         100.07         3.6
     12  社債券    日本                 2019/8/28    100,000,000        100,073,976        100,073,976
            (7年)
     13  特殊債券    日本  第299回信金中金債(5年)            0.200  2019/10/25    100,000,000     100.06   100,067,016     100.06   100,067,016      3.6
            平成26年度第1回奈良県公募公債
                         0.143            100.06         100.06         3.6
     14 地方債証券    日本                 2019/11/28    100,000,000        100,064,588        100,064,588
            (5年)
            第39回東邦瓦斯株式会社無担保社
                         0.280            100.05         100.05         3.6
     15  社債券    日本                 2019/9/9   100,000,000        100,056,380        100,056,380
            債(社債間限定同順位特約付)
                         0.208            100.04         100.04         3.6
     16  社債券    日本  第95回都市再生債券               2019/9/20    100,000,000        100,048,684        100,048,684
     17 地方債証券    日本  平成26年度第1回茨城県公募公債            0.173   2019/8/23    100,000,000     100.02   100,026,736     100.02   100,026,736      3.6

            平成26年度第1回熊本県公募公債
                         0.173            100.01         100.01         3.6
     18 地方債証券    日本                 2019/7/31    100,000,000        100,016,970        100,016,970
            (5年)
            第54回株式会社クレディセゾン無
                         0.256            100.01         100.01         3.6
     19  社債券    日本                 2019/7/31    100,000,000        100,016,810        100,016,810
            担保社債
            第8回三井住友信託銀行株式会社無
                         0.234            100.01         100.01         3.6
     20  社債券    日本                 2019/7/22    100,000,000        100,016,240        100,016,240
            担保社債
            平成26年度第1回京都市公募公債
                         0.168            100.01         100.01         3.6
     21 地方債証券    日本                 2019/7/23    100,000,000        100,011,910        100,011,910
            (5年)
            第30回株式会社日産フィナンシャ
     22  社債券    日本              0.212  2019/12/20    100,000,000     100.00   100,005,624     100.00   100,005,624      3.6
            ルサービス無担保社債
            第64回株式会社日本政策金融公庫
                         0.001            100.00         100.00         3.6
     23  社債券    日本                 2019/11/11    100,000,000        100,003,964        100,003,964
            社債(一般担保付)
     注 1 :投資比率は、純資産総額に対する各銘柄の評価額の比率です。
     注 2 :組入全    23 銘柄について記載しています。
                                 26/81






                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
       ロ)  種類別投資比率

                      種類                     投資比率(%)
                    地方債証券                                 21.4
                     特殊債券                                 3.6
                      社債券                                57.2
                      合計                                82.2
       ② 投資不動産物件

           該当事項はありません。
       ③その他投資資産の主要なもの
         該当事項はありません。
                                 27/81
















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (3)【運用実績】

     ①【純資産の推移】
     1.NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)
                              純資産総額(百万円)                 1口当たり純資産額(円)
              期別
                            (分配落)         (分配付)         (分配落)         (分配付)
       第1特定期間末         (平成27年     6月15日)
                                1,946         1,956        0.9294         0.9342
       第2特定期間末         (平成27年12月15日)                2,772         2,787        0.8834         0.8882
       第3特定期間末         (平成28年     6月15日)
                                2,715         2,730        0.8568         0.8616
       第4特定期間末         (平成28年12月15日)                1,818         1,828        0.8151         0.8199
       第5特定期間末         (平成29年     6月15日)
                                1,149         1,154        0.8762         0.8802
       第6特定期間末         (平成29年12月15日)                 929         934       0.8518         0.8558
       第7特定期間末         (平成30年     6月15日)
                                 856         860       0.8529         0.8569
       第8特定期間末         (平成30年12月17日)                 722         726       0.7426         0.7466
       第9特定期間末         (令和   1年  6月17日)
                                 604         606       0.7640         0.7660
                 平成30年     6月末日
                                 870          ―      0.8436           ―
                     7月末日
                                 888          ―      0.8456           ―
                     8月末日
                                 868          ―      0.8380           ―
                     9月末日
                                 822          ―      0.8064           ―
                     10月末日                 769          ―      0.7760           ―
                     11月末日                 749          ―      0.7608           ―
                     12月末日                 682          ―      0.7009           ―
                 平成31年     1月末日
                                 761          ―      0.7852           ―
                     2月末日
                                 723          ―      0.7614           ―
                     3月末日
                                 650          ―      0.7835           ―
                     4月末日
                                 643          ―      0.7880           ―
                 令和   1年  5月末日
                                 607          ―      0.7588           ―
                     6月末日
                                 582          ―      0.7369           ―
     (注)分配付の金額は、特定期間末の金額に当該特定期間末の分配金を加算した金額です。
                                 28/81











                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     2.NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)

                              純資産総額(百万円)                 1口当たり純資産額(円)
              期別
                            (分配落)         (分配付)         (分配落)         (分配付)
       第1計算期間末         (平成27年     6月15日)
                                 998         998       0.9588         0.9588
       第2計算期間末         (平成27年12月15日)                1,503         1,503        0.9395         0.9395
       第3計算期間末         (平成28年     6月15日)           1,243         1,243        0.9422         0.9422
       第4計算期間末         (平成28年12月15日)                 778         778       0.9332         0.9332
       第5計算期間末         (平成29年     6月15日)
                                 660         660       1.0359         1.0359
       第6計算期間末         (平成29年12月15日)                 489         489       1.0389         1.0389
       第7計算期間末         (平成30年     6月15日)
                                 387         387       1.0687         1.0687
       第8計算期間末         (平成30年12月17日)                 237         237       0.9580         0.9580
       第9計算期間末         (令和   1年  6月17日)
                                 242         242       1.0009         1.0009
                 平成30年     6月末日
                                 378          ―      1.0568           ―
                     7月末日
                                 296          ―      1.0640           ―
                     8月末日
                                 275          ―      1.0596           ―
                     9月末日            266          ―      1.0245           ―
                     10月末日                 251          ―      0.9911           ―
                     11月末日                 248          ―      0.9765           ―
                     12月末日                 224          ―      0.9040           ―
                 平成31年     1月末日
                                 252          ―      1.0149           ―
                     2月末日
                                 245          ―      0.9872           ―
                     3月末日
                                 252          ―      1.0174           ―
                     4月末日
                                 248          ―      1.0260           ―
                 令和   1年  5月末日
                                 240          ―      0.9913           ―
                     6月末日
                                 233          ―      0.9655           ―
                                 29/81











                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     ②【分配の推移】

     1.NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)
          期                   計算期間                  1万口当たりの分配金(円)
       第1特定期間末               平成27年     1月30日~平成27年         6月15日                        192
       第2特定期間末               平成27年     6月16日~平成27年12月15日                                 288
       第3特定期間末               平成27年12月16日~平成28年              6月15日                        288
       第4特定期間末               平成28年     6月16日~平成28年12月15日                                 288
       第5特定期間末               平成28年12月16日~平成29年              6月15日                        280
       第6特定期間末               平成29年     6月16日~平成29年12月15日                                 240
       第7特定期間末               平成29年12月16日~平成30年              6月15日                        240
       第8特定期間末               平成30年     6月16日~平成30年12月17日                                 240
       第9特定期間末               平成30年12月18日~令和            1年  6月17日                        120
     2.NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)

          期                   計算期間                  1万口当たりの分配金(円)
         第1期             平成27年     1月30日~平成27年         6月15日                         0
         第2期             平成27年     6月16日~平成27年12月15日                                  0
         第3期             平成27年12月16日~平成28年              6月15日                         0
         第4期             平成28年     6月16日~平成28年12月15日                                  0
         第5期             平成28年12月16日~平成29年              6月15日                         0
         第6期             平成29年     6月16日~平成29年12月15日                                  0
         第7期             平成29年12月16日~平成30年              6月15日                         0
         第8期             平成30年     6月16日~平成30年12月17日                                  0
         第9期             平成30年12月18日~令和            1年  6月17日                         0
                                 30/81












                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     ③【収益率の推移】

     1.NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)
          期                   計算期間                     収益率(%)
       第1特定期間末               平成27年     1月30日~平成27年         6月15日                       △5.1
       第2特定期間末               平成27年     6月16日~平成27年12月15日                                △1.9
       第3特定期間末               平成27年12月16日~平成28年              6月15日                        0.2
       第4特定期間末               平成28年     6月16日~平成28年12月15日                                △1.5
       第5特定期間末               平成28年12月16日~平成29年              6月15日                       10.9
       第6特定期間末               平成29年     6月16日~平成29年12月15日                                △0.0
       第7特定期間末               平成29年12月16日~平成30年              6月15日                        2.9
       第8特定期間末               平成30年     6月16日~平成30年12月17日                               △10.1
       第9特定期間末               平成30年12月18日~令和            1年  6月17日                        4.5
     注:  各特定期間の収益率は、特定期間末の基準価額(分配落)に当該特定期間の分配金を加算し、当該特定期間の直前の特
      定期間末の基準価額(分配落。以下「前期末基準価額」といいます。)を控除した額を前期末基準価額で除して得た数
      に100を乗じた数です。
     2.NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)

          期                   計算期間                     収益率(%)
         第1期             平成27年     1月30日~平成27年         6月15日                       △4.1
         第2期             平成27年     6月16日~平成27年12月15日                                △2.0
         第3期             平成27年12月16日~平成28年              6月15日                        0.3
         第4期             平成28年     6月16日~平成28年12月15日                                △1.0
         第5期             平成28年12月16日~平成29年              6月15日                       11.0
         第6期             平成29年     6月16日~平成29年12月15日                                 0.3
         第7期             平成29年12月16日~平成30年              6月15日                        2.9
         第8期             平成30年     6月16日~平成30年12月17日                               △10.4
         第9期             平成30年12月18日~令和            1年  6月17日                        4.5
                                 31/81











                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (4)【設定及び解約の実績】

     1.NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)
          期               計算期間               設定口数(口)            解約口数(口)
       第1特定期間末           平成27年     1月30日~平成27年         6月15日          2,107,162,549             12,540,402
       第2特定期間末           平成27年     6月16日~平成27年12月15日                    1,372,181,708             328,361,700
       第3特定期間末           平成27年12月16日~平成28年              6月15日           711,938,347            680,802,601
       第4特定期間末           平成28年     6月16日~平成28年12月15日                     217,365,285           1,156,441,955
       第5特定期間末           平成28年12月16日~平成29年              6月15日            25,595,712           944,607,795
       第6特定期間末           平成29年     6月16日~平成29年12月15日                     11,707,999           231,612,196
       第7特定期間末           平成29年12月16日~平成30年              6月15日            74,377,148           162,143,052
       第8特定期間末           平成30年     6月16日~平成30年12月17日                     110,473,334            141,561,566
       第9特定期間末           平成30年12月18日~令和            1年  6月17日            5,691,171           186,917,859
     注:  第1特定期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
     2.NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)

          期               計算期間               設定口数(口)            解約口数(口)
         第1期         平成27年     1月30日~平成27年         6月15日          1,063,597,472             22,043,115
         第2期         平成27年     6月16日~平成27年12月15日                     794,032,751            234,910,342
         第3期         平成27年12月16日~平成28年              6月15日            62,581,972           343,398,414
         第4期         平成28年     6月16日~平成28年12月15日                     150,823,426            636,245,076
         第5期         平成28年12月16日~平成29年              6月15日            3,561,549           200,028,079
         第6期         平成29年     6月16日~平成29年12月15日                      6,481,152           172,967,195
         第7期         平成29年12月16日~平成30年              6月15日            1,470,552           110,213,326
         第8期         平成30年     6月16日~平成30年12月17日                     13,057,118           127,454,315
         第9期         平成30年12月18日~令和            1年  6月17日             759,951           6,906,484
     注:  第1計算期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
                                 32/81











                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     参考情報

                                 33/81




















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                                 34/81





















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     第2【管理及び運営】

      1【申込(販売)手続等】
       受益権の取得申込者は、販売会社において取引口座を開設のうえ、取得の申込みを行うものとします。
       当ファンドには、収益分配金を税金を差引いた後に自動的に再投資する「自動けいぞく投資コース」と、
       収益の分配が行われるつど収益分配金を受取る「一般コース」があり、取扱い可能なコースは販売会社
       により異なる場合があります。「自動けいぞく投資コース」を利用する場合、取得申込者は、販売会社と別
       に定める自動けいぞく投資約款にしたがい契約を締結します。
       受益権の申込単位は販売会社が定める単位とします。
       受益権の価額は、取得申込日の翌営業日の基準価額に、申込手数料および当該申込手数料に対する
       消費税等に相当する金額を加算した価額とします。なお、「自動けいぞく投資コース」の収益分配金を再
       投資する場合の価額は、原則として、各計算期間終了日の基準価額とします(申込手数料はかかりませ
       ん。)。
       販売会社および委託会社の営業日の午後3時までに受付けた取得の申込み(当該申込みにかかる販売
       会社所定の事務手続きが完了したもの)を、当日の受付分として取扱います。この時刻を過ぎて行われる
       申込みは、翌営業日の取扱いとなります。また、アムステルダムの銀行の休業日、ロンドンの銀行の休業
       日、12月24日においては、原則として取得の申込みを受付けないものとします。
       委託会社は、取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事情があるとき
       は、受益権の取得申込の受付を中止することおよび既に受付けた取得申込を取消すことができます。
        㭓홟靵㎏벀԰澌꥘᩹㸰欰œ홟靵㎏배桔౦䈰欰縰弰潎蠰腟厊牓홟靵㎏벀԰䱓흶쩪⤰湣⽦P銈䰰䘰
       めの振替機関等の口座を申し出るものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載また
       は記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当
       該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができます。委託会社は、追加信託により
       分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社振法に
       定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知
       があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行いま
       す。受託会社は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法に
       より、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
      2【換金(解約)手続等】

       受益者は、自己に帰属する受益権について、一部解約の実行を請求することにより換金(解約)すること
       ができます。換金単位は販売会社が定める単位とします。
       販売会社および委託会社の営業日の午後3時までに受付けた換金の申込み(当該申込みにかかる販売
       会社所定の事務手続きが完了したもの)を、当日の受付分として取扱います。この時刻を過ぎて行われる
       申込みは、翌営業日の取扱いとなります。また、アムステルダムの銀行の休業日、ロンドンの銀行の休業
       日、12月24日においては、原則として換金の申込みを受付けないものとします。
       なお、信託財産の資金管理を円滑に行うために大口の解約請求に制限を設けさせて頂く場合がありま
       す。
       一部解約の価額は、一部解約の実行の請求日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額(基準価額
       の0.2%)を控除した額となります。
       ファンドの基準価額については、販売会社または委託会社に問い合わせることにより知ることができるほ
       か、原則として計算日翌日付の日本経済新聞朝刊に掲載されます。また、委託会社のホームページで、
       最新の基準価額をご覧になることもできます。
        ○お電話によるお問い合わせ先(委託会社)
         電話番号     03-5210-0653         (営業日の9:00~17:00)
        ○委託会社のホームページ
         アドレス    www.nnip.co.jp
       解約代金の支払いは原則として解約の請求受付日から起算して7営業日目から販売会社を通じて支払
       われます。
       委託会社は、取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事情があるとき
       は、受益権の解約の受付を中止することおよび既に受付けた一部解約の実行の請求を取消すことがで
       きます。
        
       るこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同
                                 35/81

                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
       口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数
       の減少の記載または記録が行われます。換金の請求を受益者がするときは、振替受益権をもって行うも
       の とします。
     3【資産管理等の概要】

       (1)【資産の評価】
        基準価額とは、信託財産の純資産総額を計算日における発行済受益権総口数で除した1口当たりの
        純資産価額をいいます。ただし、便宜上1万口当たりに換算した価額で表示されることがあります。
        純資産総額とは、信託財産に属する資産を法令および一般社団法人投資信託協会規則にした
        がって時価または一部償却原価法により評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控
        除した金額をいいます。
        基準価額は、原則として、委託会社の営業日(土曜日、日曜日、「国民の祝日に関する法律」に定める
        休日ならびに12月31日、1月2日、1月3日以外の日とします。)に計算されます。
        ファンドの基準価額については、販売会社または委託会社に問い合わせることにより知ることができる
        ほか、原則として計算日翌日付の日本経済新聞朝刊に掲載されます。また、委託会社のホームペー
        ジで、最新の基準価額をご覧になることもできます。
        ○お電話によるお問い合わせ先(委託会社)
         電話番号     03-5210-0653         (営業日の9:00~17:00)
        ○委託会社のホームページ
         アドレス    www.nnip.co.jp
       (2)【保管】
        該当事項はありません。
       (3)【信託期間】
        ファンドの信託期間は2015年1月30日から2024年6月17日までとします。ただし、後記(5)aにより信託契
        約を解約し、信託を終了させることがあります。また、委託会社は、信託期間満了前に、信託期間の延
        長が受益者に有利であると認めたときは、受託会社と合意のうえ、信託期間を延長することができま
        す。
       (4)【計算期間】
        <NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)>
        ファンドの計算期間は、毎月16日から翌月15日までとします。ただし、各計算期間終了日に該当する
        日が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日以降の最初の営業日とし、その翌日より次の計算期
        間が開始されるものとします。
        <NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)>

        ファンドの計算期間は、毎年6月16日から12月15日まで、および12月16日から翌年6月15日までとしま
        す。ただし、各計算期間終了日に該当する日が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日以降の
        最初の営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。
       (5)【その他】

        a信託の終了
         (a)  委託会社は、各ファンドの受益権の口数が10億口を下回った場合、もしくはこの信託契約を解
           約することが受益者のため有利であると認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、
           受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合に
           おいて、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
         (b)  委託会社は、前(a)の事項について、                   書面による決議(以下「書面決議」といいます。)を行いま
           す。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに信託契約の解約の理由などの事項
           を定め、当該決議の日の             2 週間前までに、当ファンドの知れている受益者に対し、書面をもって
           これらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
         (c)前(b)の      書面決議において、受益者(委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権
           が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下当                                        (c)  において同
           じ。)は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れてい
           る受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するも
           のとみなします。
                                 36/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
         (d)前(b)の      書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の                               3 分の  2 以上に当たる多
           数をもって行います。
         (e)前(b)から(d)         までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合において、
           当該提案につき、当ファンドのすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思表示を
           したときには適用しません。また、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じてい
           る場合であって、        前(b)から(d)       までの手続を行うことが困難な場合も同じとします。
         (f)委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信
           託契約を解約し信託を終了させます。
         (g)委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、
           委託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁が、この信託契約
           に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、「b                                           信託約款
           の変更」    の手続きにおいて書面決議が否決された場合を除き、                            当該投資信託委託会社と受託
           会社との間において存続します。
         (h)受託会社がその任務を辞任する場合において、委託会社が新受託会社を選任できないときは、
           委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
         (i)当ファンドが投資対象とする外国投資信託が存続しないこととなる場合には受託会社と合意のう
           え、信託契約を終了し、信託を終了(繰上償還)させます。この場合、前(b)から(d)                                          までの手続
           は行いません。
        b信託約款の変更
         (a)委託    会社  は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、
           受託  会社  と合意のうえ、信託約款を変更すること、または当ファンドと他のファンドとの併合(投資
           信託及び投資法人に関する法律                 第 16 条第  2 号に  規定する「委託者指図型投資信託の併合」をい
           います。以下同じ。)を行うことができるものとし、あらかじめ、変更または併合しようとする旨および
           その内容を監督官庁に届け出ます。なお、信託約款は当「b信託約款の変更」に定める以外の方
           法によって変更することができないものとします。
         (b)委託    会社  は、前(a)の事項(変更については、その内容が重大なものに該当する場合に限り、併
           合の事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除
           きます。以下、併合と合わせて「重大な約款の変更等」といいます。)について、書面決議を行い
           ます。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の変更等の内容および
           その理由などの事項を定め、当該決議の日の2                        週間前までに、当ファンドの知れている受益者に
           対し、書面をもってこれらの              事項を記載した書面決議の通知を発します。
         (c)前(b)の書面決議において、受益者(委託                       会社  およびこの信託の信託財産にこの信託の受益権
           が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託                            会社  を除きます。以下         当 (c)において同
           じ。)は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている
           受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するもの
           とみなします。
         (d)前(b)の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権                                    の 3 分の  2 以 上に当たる多
           数をもって行います          。
         (e)  書面決議の効力は、当ファンドのすべての受益者に対してその効力を生じます。
         (f)前(b)から前(e)までの規定は、委託                    会社  が重大な約款の変更等について提案をした場合にお
           いて、当該提案につき、当ファンドのすべての受益者が書面又は電磁的記録により同意の意思
           表示をしたときには適用しません。
         (g)前(a)から前(f)までの規定にかかわらず、当ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場
           合にあっても、当該併合にかかる一又は複数の他の投資信託において当該併合の書面決議が
           否決された場合は、当該他の投資信託との併合を行うことはできません。
         (h)委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更することがあります。この場合、
           前(a)から前(g)までの手続きを準用します。
        c反対受益者の受益権買取請求の不適用
         当ファンドは、受益者が一部解約の実行の請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部を解
         約することにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金として支
         払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解約または信託約款の重
         大な変更等を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第1項に定める反対
         受益者による受益権の買取請求の規定の適用を受けません。
        d運用報告書
                                 37/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
        <NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)>
         委託会社は、毎年          6 月、  12 月の決算時および償還時に交付運用報告書および運用報告書(全
         体版)を作成し、交付運用報告書を信託財産にかかる知れている受益者に対して交付しま
         す。
        <NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)>
         委託会社は、計算期間の末日ごとおよび償還時に交付運用報告書および運用報告書(全体
         版)を作成し、交付運用報告書を信託財産にかかる知れている受益者に対して交付しま
         す。
        e公告
         委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
        f関係法人との契約の更改
         委託会社と販売会社との間で締結される受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約の期間は、
         契約締結日から1年間とします。ただし、期間満了の3ヵ月前までに、委託会社および販売会社いず
         れからも何ら意思表示のないときは、自動的に1年間更新されるものとし、自動延長後の取扱いにつ
         いてもこれと同様とします。
       4【受益者の権利等】

        信託契約締結当初および追加信託当初の受益者は、委託会社の指定する受益権取得申込者とし、
        分割された受益権は、その取得申込口数に応じて、取得申込者に帰属します。
         (1)収益分配金の請求権
           受益者は、委託会社の決定した収益分配金を口数に応じて委託会社に請求する権利を有しま
           す。ただし、「一般コース」の場合、収益分配金の請求権は、支払開始日から5年間その支払いを
           請求しなかったときは、その権利を失い、委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は委託会
           社に帰属します。
           分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者(当該
           収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きま
           す。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金
           支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申
           込者とします。)に、原則として決算日から起算して5営業日目までにお支払いします。「自動けい
           ぞく投資コース」をお申込みの場合は、分配金は税引き後無手数料で再投資されます。再投資
           により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
         (2)償還金の請求権
           受益者は、償還金を持分に応じて委託会社に請求する権利を有します。償還金は、信託終了後
           1ヵ月以内の委託会社の指定する日から受益者に支払われます。償還金の請求権は、支払開始
           日から10年間その支払を請求しないときは、その権利を失い、委託会社が受託会社から交付を
           受けた金銭は委託会社に帰属します。
         (3)受益権の換金(一部解約の実行)請求権
           受益者は、受益権の一部解約の実行を請求することにより、委託会社に受益権の換金を請求す
           ることができます。
         (4)受益権均等分割
           受益者は、自己に帰属する受益権の口数に応じて均等に当ファンドの受益権を保有します。
         (5)帳簿閲覧権
           受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧
           を請求することができます。
                                 38/81





                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     第3【ファンドの経理状況】

     NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)
     (1)当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令

       第59号)並びに同規則第2条の2の規則により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令
       第133号)に基づいて作成しております。
       また、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     (2)当ファンドの計算期間は、6ヵ月未満であるため財務諸表は6ヵ月毎に作成しております。

     (3)当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当期(平成30年12月18日から令和1

       年6月17日まで)の財務諸表について、有限責任                         あずさ監査法人による監査を受けております。
     NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)

     (1)当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令

       第59号)並びに同規則第2条の2の規則により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令
       第133号)に基づいて作成しております。
       また、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     (2)当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第9期計算期間(平成30年12月18日

       から令和1年6月17日まで)の財務諸表について、有限責任                               あずさ監査法人による監査を受けておりま
       す。
                                 39/81












                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     1【財務諸表】

     【NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)】

     (1)【貸借対照表】

                                                     (単位:円)
                                                   当期末
                                    前期末
                                               (令和   1年  6月17日現在)
                                (平成30年12月17日現在)
     資産の部
       流動資産
                                        13,104,489                8,652,763
        金銭信託
                                       711,399,731               598,764,998
        投資信託受益証券
                                         2,599,763               2,599,763
        親投資信託受益証券
                                         6,000,000
                                                            -
        未収入金
                                       733,103,983               610,017,524
        流動資産合計
                                       733,103,983               610,017,524
       資産合計
     負債の部
       流動負債
                                         3,890,923               1,583,008
        未払収益分配金
                                         6,011,192               2,973,312
        未払解約金
                                          21,164               17,869
        未払受託者報酬
                                          634,905               536,080
        未払委託者報酬
                                          224,783               182,488
        その他未払費用
                                        10,782,967                5,292,757
        流動負債合計
                                        10,782,967                5,292,757
       負債合計
     純資産の部
       元本等
                                       972,730,815               791,504,127
        元本
        剰余金
                                      △ 250,409,799              △ 186,779,360
          期末剰余金又は期末欠損金(△)
                                        22,494,393               19,076,645
          (分配準備積立金)
                                       722,321,016               604,724,767
        元本等合計
                                       722,321,016               604,724,767
       純資産合計
     負債純資産合計                                  733,103,983               610,017,524
                                 40/81








                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                     (単位:円)
                                                    当期
                                    前期
                                               自 平成30年12月18日
                                自 平成30年       6月16日
                                               至 令和     1年  6月17日
                                至 平成30年12月17日
     営業収益
                                        23,579,886               13,623,373
       受取配当金
                                      △ 107,319,019                23,365,267
       有価証券売買等損益
                                       △ 83,739,133               36,988,640
       営業収益合計
     営業費用
                                         134,643               109,308
       受託者報酬
                                        4,265,962               3,279,077
       委託者報酬
                                         230,156               186,935
       その他費用
                                        4,630,761               3,575,320
       営業費用合計
                                       △ 88,369,894               33,413,320
     営業利益又は営業損失(△)
                                       △ 88,369,894               33,413,320
     経常利益又は経常損失(△)
                                       △ 88,369,894               33,413,320
     当期純利益又は当期純損失(△)
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                         428,000              1,504,241
     約に伴う当期純損失金額の分配額(△)
                                      △ 147,650,927              △ 250,409,799
     期首剰余金又は期首欠損金(△)
                                        28,112,945               43,488,630
     剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                        28,112,945               43,488,630
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                             -               -
       額
                                        17,869,689                1,352,151
     剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                             -               -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                        17,869,689                1,352,151
       額
                                        24,204,234               10,415,119
     分配金
                                      △ 250,409,799              △ 186,779,360
     期末剰余金又は期末欠損金(△)
                                 41/81









                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (3)【注記表】

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.運用資産の評価基準及び評価方法                  (1)投資信託受益証券
                        移動平均法に基づき、基準価額で評価しております。
                       (2)親投資信託受益証券
                        移動平均法に基づき、基準価額で評価しております。
     2.収益及び費用の計上基準                  (1)受取配当金

                        受取配当金は、投資信託受益証券の収益分配金を、原則として収益分配金落の売
                       買が行われる日において、当該収益分配金額を計上しております。
                       (2)有価証券売買等損益
                        約定日基準で計上しております。
     3.その他財務諸表作成のための基本と                  計算期間

      なる重要な事項
                        当ファンドの特定期間は、前期末及び当期末が休日のため、平成30年12月18日か
                       ら令和    1年  6月17日までとなっております。
     (貸借対照表に関する注記)
                                              当期末
                 前期末
             (平成30年12月17日現在)                            (令和   1年  6月17日現在)
     1.   特定期間の末日における受益権の総数                          1.   特定期間の末日における受益権の総数
                          972,730,815口                            791,504,127口
     2.   投資信託財産計算規則第55条の6第1項第10号に規定す                          2.   投資信託財産計算規則第55条の6第1項第10号に規定す
       る額                            る額
        元本の欠損                  250,409,799円          元本の欠損                  186,779,360円
     3.   特定期間の末日における1単位当たりの純資産の額                          3.   特定期間の末日における1単位当たりの純資産の額
        1口当たり純資産額                     0.7426円        1口当たり純資産額                     0.7640円
        (10,000口当たり純資産額)                    (7,426円)        (10,000口当たり純資産額)                    (7,640円)
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)
                  前期                            当期
              自 平成30年    6月16日                       自 平成30年12月18日
              至 平成30年12月17日                           至 令和  1年  6月17日
       分配金の計算過程                            分配金の計算過程
       平成30年    6月16日から平成30年         7月17日まで               平成30年12月18日から平成31年             1月15日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A       3,231,771円        費用控除後の配当等収益額              A       1,889,689円
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C      33,143,042円        収益調整金額              C      34,676,716円
       分配準備積立金額              D      29,853,579円        分配準備積立金額              D      22,493,512円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        66,228,392円        当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        59,059,917円
       当ファンドの期末残存口数              }      992,908,751口         当ファンドの期末残存口数              }      973,811,151口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           667円      10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           606円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H         40円     10,000口当たり分配金額              H         20円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         3,971,635円        収益分配金金額           I=F×H/10,000         1,947,622円
       平成30年    7月18日から平成30年         8月15日まで               平成31年    1月16日から平成31年         2月15日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A       3,478,790円        費用控除後の配当等収益額              A       2,413,159円
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
                                 42/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
       収益調整金額              C      36,439,771円        収益調整金額              C      33,968,578円
       分配準備積立金額              D      28,830,095円        分配準備積立金額              D      21,966,298円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        68,748,656円        当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        58,348,035円
       当ファンドの期末残存口数              }     1,040,695,273口          当ファンドの期末残存口数              }      953,509,791口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           660円      10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           611円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H         40円     10,000口当たり分配金額              H         20円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         4,162,781円        収益分配金金額           I=F×H/10,000         1,907,019円
       平成30年    8月16日から平成30年         9月18日まで               平成31年    2月16日から平成31年         3月15日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A       3,318,610円        費用控除後の配当等収益額              A       2,214,153円
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C      35,942,833円        収益調整金額              C      31,092,390円
       分配準備積立金額              D      27,737,775円        分配準備積立金額              D      20,635,889円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        66,999,218円        当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        53,942,432円
       当ファンドの期末残存口数              }     1,025,770,875口          当ファンドの期末残存口数              }      872,398,174口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           653円      10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           618円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H         40円     10,000口当たり分配金額              H         20円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         4,103,083円        収益分配金金額           I=F×H/10,000         1,744,796円
       平成30年    9月19日から平成30年10月15日まで                        平成31年    3月16日から平成31年         4月15日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A       3,539,177円        費用控除後の配当等収益額              A       1,777,190円
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C      36,747,068円        収益調整金額              C      29,130,908円
       分配準備積立金額              D      26,716,923円        分配準備積立金額              D      19,825,670円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        67,003,168円        当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        50,733,768円
       当ファンドの期末残存口数              }     1,034,783,211口          当ファンドの期末残存口数              }      817,026,654口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           647円      10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           620円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H         40円     10,000口当たり分配金額              H         20円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         4,139,132円        収益分配金金額           I=F×H/10,000         1,634,053円
       平成30年10月16日から平成30年11月15日まで                            平成31年    4月16日から令和       1年  5月15日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A       3,974,400円        費用控除後の配当等収益額              A       1,499,644円
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C      34,980,239円        収益調整金額              C      28,516,817円
       分配準備積立金額              D      24,848,629円        分配準備積立金額              D      19,545,159円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        63,803,268円        当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        49,561,620円
       当ファンドの期末残存口数              }      984,170,050口         当ファンドの期末残存口数              }      799,310,595口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           648円      10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           620円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H         40円     10,000口当たり分配金額              H         20円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         3,936,680円        収益分配金金額           I=F×H/10,000         1,598,621円
       平成30年11月16日から平成30年12月17日まで                            令和  1年  5月16日から令和       1年  6月17日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A       1,809,190円        費用控除後の配当等収益額              A       1,439,819円
                                 43/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C      34,612,250円        収益調整金額              C      28,288,349円
       分配準備積立金額              D      24,576,126円        分配準備積立金額              D      19,219,834円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        60,997,566円        当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        48,948,002円
       当ファンドの期末残存口数              }      972,730,815口         当ファンドの期末残存口数              }      791,504,127口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           627円      10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           618円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H         40円     10,000口当たり分配金額              H         20円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         3,890,923円        収益分配金金額           I=F×H/10,000         1,583,008円
     (金融商品に関する注記)

     1.金融商品の状況に関する事項
                  前期                            当期
              自  平成30年     6月16日                      自  平成30年12月18日
              至  平成30年12月17日                           至  令和   1年  6月17日
     1.金融商品に対する取組方針                            1.金融商品に対する取組方針
     当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第                            同左
     4項に定める証券投資信託であり、信託約款に従い、有価証
     券等の金融商品を主たる投資対象として運用することを目的
     としております。
     2.金融商品の内容及びその他金融商品に係るリスク                            2.金融商品の内容及びその他金融商品に係るリスク
     当ファンドは、有価証券、金銭信託、コール・ローン等の                            同左
     金銭債権及び金銭債務を保有しております。保有する有価証
     券の内容については、有価証券に関する注記に記載されてお
     ります。これらは、価格変動リスク、為替変動リスク、金利
     変動リスク、信用リスク、流動性リスク等を有しておりま
     す。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                            3.金融商品に係るリスク管理体制
     委託会社において、投資リスク管理に関する独立した委員                            委託会社において、投資リスク管理に関する独立した委員
     会を設けており、当該委員会でパフォーマンスの分析及び投                            会を設けており、当該委員会でパフォーマンスの分析及び投
     資リスクの管理を行っております。パフォーマンスの分析で                            資リスクの管理を行っております。パフォーマンスの分析で
     は、投資行動及び資金運用がポートフォリオのパフォーマン                            は、投資行動及び資金運用がポートフォリオのパフォーマン
     ス実績に与えた影響を定期的に分析し、評価しております。                            ス実績に与えた影響を定期的に分析し、評価しております。
     また、投資リスクの管理においては、コンプライアンス・リ                            また、投資リスクの管理においては、リスク管理部及びCIO
     スク管理本部及びCIO(チーフ・インベストメント・オフィ                            (チーフ・インベストメント・オフィサー)が信託約款等の
     サー)が信託約款等の遵守状況、市場リスク、信用リスク及                            遵守状況、市場リスク、信用リスク及び流動性リスク等をモ
     び流動性リスク等をモニターしており、委員会において報告                            ニターしており、委員会において報告されております。
     されております。
                                 ○市場リスクの管理
     ○市場リスクの管理
                                  価格変動リスク、為替変動リスク及び金利変動リスクにつ
      価格変動リスク、為替変動リスク及び金利変動リスクにつ                            いては、ファンド商品特性に照らしてポートフォリオにおけ
     いては、ファンド商品特性に照らしてポートフォリオにおけ                            るリスクと想定されるリスクとを比較分析することによって
     るリスクと想定されるリスクとを比較分析することによって                            管理しております。
     管理しております。
                                 ○信用リスク及び流動性リスクの管理
     ○信用リスク及び流動性リスクの管理
                                  格付やその他発行体及び取引先に関する情報を収集・分析
      格付やその他発行体及び取引先に関する情報を収集・分析                            のうえ、ファンドの商品特性に照らして組入銘柄の信用リス
     のうえ、ファンドの商品特性に照らして組入銘柄の信用リス                            クを管理しております。また、市場流動性の状況を把握し、
     クを管理しております。また、市場流動性の状況を把握し、                            流動性リスクを管理しております。
     流動性リスクを管理しております。
     4.金融商品の時価等に関する事項についての補足説明                            4.金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
     金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場                            同左
     価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれており
     ます。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいる
     ため、異なる前提条件等を採用することにより、当該価額が
     変動することもあります。
                                 44/81

                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     2.金融商品の時価等に関する事項
                                              当期末
                 前期末
                                         (令和   1年  6月17日現在)
             (平成30年12月17日現在)
     1.貸借対照表計上額、時価及びその差額                            1.貸借対照表計上額、時価及びその差額
     当ファンドの保有する金融商品は原則としてすべて時価評                            同左
     価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありま
     せん。
     2.時価の算定方法                            2.時価の算定方法
     ○投資信託受益証券                            同左
      (重要な会計方針に係る事項に関する注記)に記載している
     ため省略しております。
     ○親投資信託受益証券
      (重要な会計方針に係る事項に関する注記)に記載している
     ため省略しております。
     ○金銭信託、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ
     等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     (有価証券に関する注記)
     売買目的有価証券
                                                       (単位:円)
                             前期                     当期
                         自  平成30年     6月16日              自  平成30年12月18日
           種類
                         至  平成30年12月17日                   至  令和   1年  6月17日
                     最終の計算期間の損益に含まれた評価差額                     最終の計算期間の損益に含まれた評価差額
     投資信託受益証券                              △45,199,704                     △6,480,140
     親投資信託受益証券                                   -                     -
           合計                       △45,199,704                     △6,480,140
     (デリバティブ取引に関する注記)
     該当事項はありません。
     (関連当事者との取引に関する注記)

                  前期                            当期
              自  平成30年     6月16日                      自  平成30年12月18日
              至  平成30年12月17日                           至  令和   1年  6月17日
     該当事項はありません。                            同左
     (その他の注記)
     元本の移動
                  前期                            当期
              自  平成30年     6月16日                      自  平成30年12月18日
              至  平成30年12月17日                           至  令和   1年  6月17日
     期首元本額                     1,003,819,047円        期首元本額                      972,730,815円
     期中追加設定元本額                      110,473,334円       期中追加設定元本額                       5,691,171円
     期中一部解約元本額                      141,561,566円       期中一部解約元本額                      186,917,859円
     (4)【附属明細表】

     第1 有価証券明細表
      (1)株式
     該当事項はありません。
      (2)株式以外の有価証券

       種 類                銘 柄                  口数         評価額(円)         備考
     投資信託受益証        NNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピア                            810,017,584            598,764,998
     券        ン・リート・ファンド‐毎月分配シェア(円ヘッ
            ジ)
                                 45/81

                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     投資信託受益証券         小計
                                        810,017,584            598,764,998
     親投資信託受益        NN短期債券マザーファンド                             2,480,927            2,599,763
     証券
     親投資信託受益証券          小計
                                         2,480,927            2,599,763
                    合計                     812,498,511            601,364,761
     第2 信用取引契約残高明細表
     該当事項はありません。
     第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     該当事項はありません。
                                 46/81

















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     【NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)】

     (1)【貸借対照表】

                                                     (単位:円)
                                                 第9期計算期間末
                                  第8期計算期間末
                                               (令和   1年  6月17日現在)
                                (平成30年12月17日現在)
     資産の部
       流動資産
                                         3,401,627               4,548,380
        金銭信託
                                       236,279,456               238,418,056
        投資信託受益証券
                                          749,848               749,848
        親投資信託受益証券
                                       240,430,931               243,716,284
        流動資産合計
                                       240,430,931               243,716,284
       資産合計
     負債の部
       流動負債
                                          936,648
        未払解約金                                                   -
                                          46,088               39,427
        未払受託者報酬
                                         1,463,955               1,182,700
        未払委託者報酬
                                          76,925               65,770
        その他未払費用
                                         2,523,616               1,287,897
        流動負債合計
                                         2,523,616               1,287,897
       負債合計
     純資産の部
       元本等
                                       248,346,130               242,199,597
        元本
        剰余金
                                       △ 10,438,815                 228,790
          期末剰余金又は期末欠損金(△)
                                        20,562,572               20,002,205
          (分配準備積立金)
                                       237,907,315               242,428,387
        元本等合計
                                       237,907,315               242,428,387
       純資産合計
                                       240,430,931               243,716,284
     負債純資産合計
                                 47/81









                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                     (単位:円)
                                                 第9期計算期間
                                  第8期計算期間
                                                自 平成30年12月18日
                                自 平成30年       6月16日
                                                至 令和     1年  6月17日
                                至 平成30年12月17日
     営業収益
                                       △ 28,176,683               12,138,600
       有価証券売買等損益
                                       △ 28,176,683               12,138,600
       営業収益合計
     営業費用
                                          46,088               39,427
       受託者報酬
                                        1,463,955               1,182,700
       委託者報酬
                                          79,129               66,760
       その他費用
                                        1,589,172               1,288,887
       営業費用合計
                                       △ 29,765,855               10,849,713
     営業利益又は営業損失(△)
                                       △ 29,765,855               10,849,713
     経常利益又は経常損失(△)
     当期純利益又は当期純損失(△)                                  △ 29,765,855               10,849,713
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                       △ 2,241,837                472,109
     約に伴う当期純損失金額の分配額(△)
                                        24,909,277              △ 10,438,815
     期首剰余金又は期首欠損金(△)
                                         665,136               297,625
     剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                                         297,625
                                             -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                         665,136
                                                            -
       額
                                        8,489,210                 7,624
     剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                        8,489,210
                                                            -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                                          7,624
                                             -
       額
                                             -               -
     分配金
                                       △ 10,438,815                 228,790
     期末剰余金又は期末欠損金(△)
                                 48/81










                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (3)【注記表】

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.運用資産の評価基準及び評価方法                  (1)投資信託受益証券
                        移動平均法に基づき、基準価額で評価しております。
                       (2)親投資信託受益証券
                        移動平均法に基づき、基準価額で評価しております。
     2.収益及び費用の計上基準                  有価証券売買等損益

                        約定日基準で計上しております。
     3.その他財務諸表作成のための基本と                  計算期間

      なる重要な事項
                        当ファンドの計算期間は、前期末及び当期末が休日のため、平成30年12月18日か
                       ら令和    1年  6月17日までとなっております。
     (貸借対照表に関する注記)
                                           第9期計算期間末
               第8期計算期間末
             (平成30年12月17日現在)                            (令和   1年  6月17日現在)
     1.   計算期間の末日における受益権の総数                          1.   計算期間の末日における受益権の総数
                          248,346,130口                            242,199,597口
     2.   投資信託財産計算規則第55条の6第1項第10号に規定す
       る額
        元本の欠損
                           10,438,815円
     3.   計算期間の末日における1単位当たりの純資産の額                          2.   計算期間の末日における1単位当たりの純資産の額
        1口当たり純資産額                     0.9580円        1口当たり純資産額                     1.0009円
        (10,000口当たり純資産額)                    (9,580円)        (10,000口当たり純資産額)                    (10,009円)
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)
                第8期計算期間                            第9期計算期間
              自 平成30年    6月16日                       自 平成30年12月18日
              至 平成30年12月17日                           至 令和  1年  6月17日
       分配金の計算過程                            分配金の計算過程
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A          0円     費用控除後の配当等収益額              A        2,731円
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C       1,127,664円        収益調整金額              C       1,161,520円
       分配準備積立金額              D      20,562,572円         分配準備積立金額              D      19,999,474円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        21,690,236円         当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D        21,163,725円
       当ファンドの期末残存口数              }      248,346,130口         当ファンドの期末残存口数              }      242,199,597口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           873円      10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           873円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H          0円     10,000口当たり分配金額              H          0円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000            0円     収益分配金金額           I=F×H/10,000            0円
     (金融商品に関する注記)

     1.金融商品の状況に関する事項
               第8期計算期間                            第9期計算期間
              自  平成30年     6月16日                      自  平成30年12月18日
              至  平成30年12月17日                           至  令和   1年  6月17日
     1.金融商品に対する取組方針                            1.金融商品に対する取組方針
                                 49/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第                            同左
     4項に定める証券投資信託であり、信託約款に従い、有価証
     券等の金融商品を主たる投資対象として運用することを目的
     としております。
     2.金融商品の内容及びその他金融商品に係るリスク                            2.金融商品の内容及びその他金融商品に係るリスク
     当ファンドは、有価証券、金銭信託、コール・ローン等の                            同左
     金銭債権及び金銭債務を保有しております。保有する有価証
     券の内容については、有価証券に関する注記に記載されてお
     ります。これらは、価格変動リスク、為替変動リスク、金利
     変動リスク、信用リスク、流動性リスク等を有しておりま
     す。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                            3.金融商品に係るリスク管理体制
     委託会社において、投資リスク管理に関する独立した委員                            委託会社において、投資リスク管理に関する独立した委員
     会を設けており、当該委員会でパフォーマンスの分析及び投                            会を設けており、当該委員会でパフォーマンスの分析及び投
     資リスクの管理を行っております。パフォーマンスの分析で                            資リスクの管理を行っております。パフォーマンスの分析で
     は、投資行動及び資金運用がポートフォリオのパフォーマン                            は、投資行動及び資金運用がポートフォリオのパフォーマン
     ス実績に与えた影響を定期的に分析し、評価しております。                            ス実績に与えた影響を定期的に分析し、評価しております。
     また、投資リスクの管理においては、コンプライアンス・リ                            また、投資リスクの管理においては、リスク管理部及びCIO
     スク管理本部及びCIO(チーフ・インベストメント・オフィ                            (チーフ・インベストメント・オフィサー)が信託約款等の
     サー)が信託約款等の遵守状況、市場リスク、信用リスク及                            遵守状況、市場リスク、信用リスク及び流動性リスク等をモ
     び流動性リスク等をモニターしており、委員会において報告                            ニターしており、委員会において報告されております。
     されております。
                                 ○市場リスクの管理
     ○市場リスクの管理
                                  価格変動リスク、為替変動リスク及び金利変動リスクにつ
      価格変動リスク、為替変動リスク及び金利変動リスクにつ                            いては、ファンド商品特性に照らしてポートフォリオにおけ
     いては、ファンド商品特性に照らしてポートフォリオにおけ                            るリスクと想定されるリスクとを比較分析することによって
     るリスクと想定されるリスクとを比較分析することによって                            管理しております。
     管理しております。
                                 ○信用リスク及び流動性リスクの管理
     ○信用リスク及び流動性リスクの管理
                                  格付やその他発行体及び取引先に関する情報を収集・分析
      格付やその他発行体及び取引先に関する情報を収集・分析                            のうえ、ファンドの商品特性に照らして組入銘柄の信用リス
     のうえ、ファンドの商品特性に照らして組入銘柄の信用リス                            クを管理しております。また、市場流動性の状況を把握し、
     クを管理しております。また、市場流動性の状況を把握し、                            流動性リスクを管理しております。
     流動性リスクを管理しております。
     4.金融商品の時価等に関する事項についての補足説明                            4.金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
     金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場                            同左
     価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれており
     ます。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいる
     ため、異なる前提条件等を採用することにより、当該価額が
     変動することもあります。
     2.金融商品の時価等に関する事項
                                           第9期計算期間末
               第8期計算期間末
                                         (令和   1年  6月17日現在)
             (平成30年12月17日現在)
     1.貸借対照表計上額、時価及びその差額                            1.貸借対照表計上額、時価及びその差額
     当ファンドの保有する金融商品は原則としてすべて時価評                            同左
     価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありま
     せん。
     2.時価の算定方法                            2.時価の算定方法
     ○投資信託受益証券                            同左
      (重要な会計方針に係る事項に関する注記)に記載している
     ため省略しております。
     ○親投資信託受益証券
      (重要な会計方針に係る事項に関する注記)に記載している
     ため省略しております。
     ○金銭信託、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ
     等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     (有価証券に関する注記)
                                 50/81

                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     売買目的有価証券
                                                       (単位:円)
                           第8期計算期間                     第9期計算期間
                         自  平成30年     6月16日              自  平成30年12月18日
           種類
                         至  平成30年12月17日                   至  令和   1年  6月17日
                      当計算期間の損益に含まれた評価差額                     当計算期間の損益に含まれた評価差額
     投資信託受益証券                              △26,350,822                      11,540,437
     親投資信託受益証券                                 △145                      -
           合計                       △26,350,967                      11,540,437
     (デリバティブ取引に関する注記)
     該当事項はありません。
     (関連当事者との取引に関する注記)

               第8期計算期間                            第9期計算期間
              自  平成30年     6月16日                      自  平成30年12月18日
              至  平成30年12月17日                           至  令和   1年  6月17日
     該当事項はありません。                            同左
     (その他の注記)
     元本の移動
               第8期計算期間                            第9期計算期間
              自  平成30年     6月16日                      自  平成30年12月18日
              至  平成30年12月17日                           至  令和   1年  6月17日
     期首元本額                      362,743,327円       期首元本額                      248,346,130円
     期中追加設定元本額                      13,057,118円      期中追加設定元本額                        759,951円
     期中一部解約元本額                      127,454,315円       期中一部解約元本額                       6,906,484円
     (4)【附属明細表】

     第1 有価証券明細表
      (1)株式
     該当事項はありません。
      (2)株式以外の有価証券

       種 類                銘 柄                  口数         評価額(円)         備考
     投資信託受益証        NNケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピア                            229,889,168            238,418,056
     券        ン・リート・ファンド‐年2回分配シェア(円ヘッ
            ジ)
     投資信託受益証券         小計
                                        229,889,168            238,418,056
     親投資信託受益        NN短期債券マザーファンド                              715,573            749,848
     証券
     親投資信託受益証券          小計
                                          715,573            749,848
                    合計                     230,604,741            239,167,904
     第2 信用取引契約残高明細表
     該当事項はありません。
     第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     該当事項はありません。
     (参考)

     「NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)」および「NN欧州リート・ファンド
     (資産形成コース/為替ヘッジあり)」は「NN短期債券マザーファンド」の受益証券を投資対象としてお
     り、貸借対照表の資産の部に計上された                     「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券です。
     なお、同親投資信託の状況は次の通りです。
     また、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
                                 51/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     NN短期債券マザーファンド

     貸借対照表

                                        (単位:円)
                                 (令和   1年  6月17日現在)
     資産の部
       流動資産
        金銭信託                                 596,462,892
        地方債証券                                 500,304,262
        特殊債券                                 100,073,198
        社債券                                1,603,394,173
        未収利息                                  4,282,566
                                           641,645
        前払費用
        流動資産合計                                2,805,158,736
       資産合計                                 2,805,158,736
     負債の部
       流動負債
                                            24,304
        その他未払費用
        流動負債合計                                   24,304
       負債合計                                     24,304
     純資産の部
       元本等
        元本                                2,676,881,054
        剰余金
                                         128,253,378
          剰余金又は欠損金(△)
        元本等合計                                2,805,134,432
       純資産合計                                 2,805,134,432
     負債純資産合計                                   2,805,158,736
     注記表

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.運用資産の評価基準及び評価方法                  地方債証券、特殊債券、社債券
                        個別法に基づき、償却原価法により評価しております。
                        ただし、時価と評価額に乖離が生じ、適正な基準価額の計算上必要と判断した場
                       合には、速やかに時価に評価換えしております。
     2.収益及び費用の計上基準                  有価証券売買等損益

                        約定日基準で計上しております。
     (貸借対照表に関する注記)
                           (令和   1年  6月17日現在)
     1.   計算期間の末日における受益権の総数
                                                     2,676,881,054口
     2.   計算期間の末日における1単位当たりの純資産の額
          1口当たり純資産額                                               1.0479円
          (10,000口当たり純資産額)                                              (10,479円)
     (その他の注記)
                           (令和   1年  6月17日現在)
     子ファンドの期首                                                平成30年12月18日
     期首元本額                                                 2,843,849,270円
     対象期間中の追加設定元本額                                                  396,440,515円
     対象期間中の一部解約元本額                                                  563,408,731円
                                 52/81

                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     期末元本額                                                 2,676,881,054円
     令和   1年  6月17日現在の元本の内訳※
     NNアジア・ハイ・イールド債券ファンド 日本円コース(毎月分配型)                                                   3,675,910円
     NNアジア・ハイ・イールド債券ファンド 米ドルコース(毎月分配型)                                                   1,339,221円
     NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジなし)                                                   6,793,998円
     NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジなし)                                                   1,914,516円
     NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)                                                   2,480,927円
     NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)                                                    715,573円
     NNファースト・クラス・トータル・リターン・ファンド(ラップ専用)                                                      955円
     NNファースト・クラス・トータル・リターン・ファンド・プレミアム(ラップ専
                                                           955円
     用)
     NNグローバルバランスファンドVA(株25型)(適格機関投資家専用)                                                  75,854,875円
     NNグローバルバランスファンドVA(株50型)(適格機関投資家専用)                                                  27,160,770円
     NNグローバルバランスファンドVA(株70型)(適格機関投資家専用)                                                  19,983,999円
     NNマネープールVA(適格機関投資家専用)                                                 2,536,959,355円
     ※ 当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
     附属明細表

     第1 有価証券明細表
      (1)株式
     該当事項はありません。
      (2)株式以外の有価証券

       種類        通貨             銘柄            券面総額          評価額(円)        備考
     地方債証券        日本円         平成21年度第4回埼玉県公募公債                     100,000,000           100,163,433
                     (10年)
                     平成26年度第1回茨城県公募公債                     100,000,000           100,031,983
                     平成26年度第1回熊本県公募公債                     100,000,000           100,022,536
                     (5年)
                     平成26年度第1回奈良県公募公債                     100,000,000           100,069,230
                     (5年)
                     平成26年度第1回京都市公募公債                     100,000,000           100,017,080
                     (5年)
            小計
                     銘柄数:5                     500,000,000           500,304,262
                     組入時価比率:17.84%                                  22.70%
            合計                                         500,304,262
     特殊債券        日本円         第299回信金中金債(5年)                     100,000,000           100,073,198
            小計
                     銘柄数:1                     100,000,000           100,073,198
                     組入時価比率:3.57%                                   4.54%
            合計                                         100,073,198
                                 53/81






                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     社債券        日本円         第1回地方公共団体金融機構債券                     100,000,000           100,087,308
                     (7年)
                     第64回株式会社日本政策金融公庫                     100,000,000           100,004,272
                     社債(一般担保付)
                     第20回関西国際空港株式会社社債                     100,000,000           100,380,452
                     (一般担保付)
                     第7回キリンホールディングス株式                     100,000,000           100,622,276
                     会社無担保社債(社債間限定同順位特
                     約付)
                     第8回株式会社セブン&アイ・ホー                     100,000,000           100,003,280
                     ルディングス無担保社債(社債間限
                     定同順位特約付)
                     第41回住友化学株式会社無担保社                     100,000,000           100,533,274
                     債(社債間限定同順位特約付)
                     第54回株式会社クレディセゾン無                     100,000,000           100,022,387
                     担保社債(特定社債間限定同順位特
                     約付)
                     第8回三井住友信託銀行株式会社無                     100,000,000           100,023,577
                     担保社債(社債間限定同順位特約
                     付)
                     第30回株式会社日産フィナンシャ                     100,000,000           100,005,976
                     ルサービス無担保社債(社債間限定
                     同順位特約付)
                     第139回オリックス株式会社無担                     100,000,000           100,401,962
                     保社債(社債間限定同順位特約付)
                     第62回東日本旅客鉄道株式会社無                     100,000,000           100,390,452
                     担保普通社債(社債間限定同順位特
                     約付)
                     第492回中部電力株式会社社債                     100,000,000           100,496,168
                     (一般担保付)
                     第474回東北電力株式会社社債                     100,000,000           100,008,984
                     (一般担保付)
                     第319回北海道電力株式会社社債                     100,000,000           100,128,575
                     (一般担保付)
                     第23回大阪瓦斯株式会社無担保社                     100,000,000           100,220,380
                     債(社債間限定同順位特約付)
                     第39回東邦瓦斯株式会社無担保社                     100,000,000           100,064,850
                     債(社債間限定同順位特約付)
            小計
                     銘柄数:16                    1,600,000,000           1,603,394,173
                     組入時価比率:57.16%                                  72.76%
            合計                                        1,603,394,173
                        合計                            2,203,771,633
     (注)比率は左より組入時価の純資産に対する比率、および各小計欄の合計金額に対する比率であります。
     第2 信用取引契約残高明細表

     該当事項はありません。
     第3   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     該当事項はありません。
                                 54/81




                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     2【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】2019年6月28日
     1.NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)
     Ⅰ 資産総額                                583,028,268      円 
     Ⅱ 負債総額                                  201,385    円 
     Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                                582,826,883      円 
     Ⅳ 発行済口数                                790,957,184      口 
     Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)                                   0.7369   円 
       (1万口当たり純資産額)                                  (7,369    円)
     2.NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)

     Ⅰ 資産総額                                233,148,009      円 
     Ⅱ 負債総額                                   76,568   円 
     Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                                233,071,441      円 
     Ⅳ 発行済口数                                241,400,731      口 
     Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)                                   0.9655   円 
       (1万口当たり純資産額)                                  (9,655    円)
     (参考)

     「NN短期債券マザーファンド」の                純資産額計算書
     Ⅰ 資産総額                               2,805,162,798       円 
     Ⅱ 負債総額                                   41,981   円 
     Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                               2,805,120,817       円 
     Ⅳ 発行済口数                               2,676,900,140       口 
     Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)                                   1.0479   円 
       (1万口当たり純資産額)                                  (10,479    円)
                                 55/81












                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     第4  【内国投資信託受益証券事務の概要】

     (1)  投資信託受益証券の名義書換の事務等
      該当事項はありません。
      ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まり、こ
      の信託の受益権を取扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合または当
      該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他や
      むを得ない事情がある場合を除き、振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
      なお、受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受
      益証券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、
      受益証券の再発行の請求を行わないものとします。
     (2)  受益者名簿
      作成しません。
     (3)  受益者に対する特典
      ありません。
     (4)  受益権の譲渡
     ① 受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載また
      は記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
     ② 前項の申請がある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の
      減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するも
      のとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口
      座を開設した他の振替機関等(当該他の振替機関等の上位機関を含みます。)に社振法の規定にしたがい、
      譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
     ③ 上記①の振替について、委託                 会社  は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されてい
      る振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、
      委託  会社  が必要と認めたときまたはやむをえない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間
      を設けることができます。
     (5) 受益権の譲渡の対抗要件
      受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託                                    会社  および受託      会社  に対抗すること
      ができません。
     (6) 受益権の再分割
      委託  会社  は、受益権の再分割を行いません。ただし、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権
      を均等に再分割できるものとします。
     (7) 償還金
      償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者(償還日以前にお
      いて一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で
      取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得
      申込者とします。)に支払います。
     (8) 質権口記載又は記録の受益権の取扱いについて
      振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、一部
      解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民
      法その他の法令等にしたがって取扱われます。
                                 56/81






                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     第二部【委託会社等の情報】
     第1【委託会社等の概況】
      1【委託会社等の概況】
       (1)資本金の額(2019年6月末現在)
       ①資本金の額:4億8,000万円
       ②会社が発行する株式総数:19,980株
       ③発行済株式総数:9,350株
       ④会社設立後の資本金の額の増減:
         設立       1999年9月8日              資本金2億5,000万円
                2000年7月14日              資本金4億9,950万円に増資
                2001年4月27日              資本金8億3,500万円に増資
                2002年11月12日              資本金9億3,500万円に増資
                2007年5月2日              資本金4億8,000万円に減資
       (2)委託会社の機構

        ①会社の意思決定機構
         業務遂行上の重要な事項は取締役会の決議をもって決定します。
         3名以上10名以内の取締役が、株主総会において選任されます。取締役の選任は、発行済株式数の
         過半数を有する株主が出席し、その株主の議決権の過半数の賛成をもってこれを行い、累積投票によ
         らないものとします。
         取締役の任期は、就任後2年以内の最初の決算期に関する株主総会の終結のときまでとし、補欠また
         は増員により選任された取締役の任期は、前任者または現任者の残任期間と同一とします。
         取締役会はその決議により、取締役の中から1名以上の代表取締役を選任します。また、取締役の中
         から取締役会長、取締役社長、取締役副社長、専務取締役および常務取締役を選任することができま
         す。
         取締役会は、代表取締役が招集し、議長となります。代表取締役がこれを招集することができないとき
         は、あらかじめ取締役会の決議により定められた順序にしたがい、他の取締役がこれにあたります。取
         締役会の招集通知は3日前までに発送します。また取締役および監査役の全員の同意があるときは、
         招集通知を省略し、またはこの招集期間を短縮することができます。
         取締役会は、法令または定款に定める事項、その他当会社の重要な業務について決定します。取締
         役会の議決は、取締役の過半数が出席し、その出席取締役の過半数の賛成により採択されます。な
         お、取締役の全員が、取締役会の決議事項について書面または電磁的記録により同意し、監査役が
         異議を述べなかったときは、決議事項を可決する旨の取締役会の決議があったものとみなします。
                                 57/81









                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
        ②運用体制

      2【事業の内容及び営業の概況】




        「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託
        の設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者として投資運用業を行っています。
        また「金融商品取引法」に定める投資助言・代理業を行っています。
        2019年6月末現在委託会社の運用する証券投資信託は次の通りです。ただし、親投資信託を除きます。
               種類              本数        純資産総額(百万円)
           追加型株式投資信託                         32          270,179
               合計                     32          270,179
                                 58/81













                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     3【委託会社等の経理状況】
       (1)委託会社であるNNインベストメント・パートナーズ株式会社(以下「委託会社」という)の
        財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59
        号、以下「財務諸表等規則」という)ならびに同規則第2条の規定に基づき「金融商品取引業等
        に関する内閣府令」(平成19年内閣府令第52号)に基づいて作成しております。
       (2)法令の規定に基づき、委託会社の財務諸表については有限責任                                      あずさ監査法人の監査を受け

        ております。
                                 59/81

















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (1)【貸借対照表】

                             第19期                    第20期

            期別
                          (2017年12月31日)                    (2018年12月31日)
            科目            内訳       金額      構成比       内訳       金額      構成比

         (資産の部)                千円       千円      %      千円       千円      %
     流動資産
      現金・預金                        2,677,737                    2,683,927
      有価証券                            -                 1,905
      立替金                           316                    403
      未収委託者報酬                         173,190                    123,124
      未収運用受託報酬                         134,682                    133,259
      未収投資助言報酬                            -                    0
      その他の未収収益                         96,809                   120,712
      前払費用                         20,284                    19,409
      繰延税金資産                         59,875                    51,267
               流動資産計               3,162,897        97.1            3,134,009        96.9
     固定資産
      有形固定資産 ※1                         50,719                    40,604
      建物附属設備                  28,561                    20,598
      器具備品                  14,323                    14,144
      リース資産                   7,833                    5,861
     無形固定資産                            695                  15,801
      ソフトウェア                    695                  15,801
     投資その他の資産                           44,033                    42,792
      長期差入保証金                  40,805                    35,328
      繰延税金資産                   3,227                    7,463
               固定資産計                 95,447       2.9             99,197       3.1
                資産合計              3,258,344       100.0            3,233,207       100.0
                                 60/81








                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                              第19期                   第20期

            期別
                          (2017年12月31日)                   (2018年12月31日)
            科目            内訳       金額      構成比       内訳       金額      構成比
          (負債の部)                千円       千円      %      千円       千円      %
     流動負債
      未払手数料                         45,029                    12,484
      未払投資顧問料                         102,310                    68,536
      未払投資助言料                         23,966                    16,539
      未払金                         47,950                    50,893
      未払費用                         24,928                    23,096
      リース債務                          2,229                    2,274
      未払法人税等                         64,867                    77,309
      未払消費税等                         21,990                    8,124
      預り金                         15,989                    14,534
      賞与引当金                         126,796                    99,304
      役員賞与引当金                         54,612                    36,022
               流動負債計                530,670       16.3             409,121       12.7
     固定負債
      長期未払金                          5,089                    3,392
      リース債務                          6,900                    4,625
      賞与引当金                         10,459                    8,806
      役員賞与引当金                          6,972                    6,120
      退職給付引当金                         579,049                    606,944
      役員退職慰労引当金                         86,901                    73,656
               固定負債計                695,373       21.3             703,546       21.8
                負債合計             1,226,043        37.6            1,112,667        34.4
            科目            内訳       金額      構成比       内訳       金額      構成比
         (純資産の部)                 千円       千円      %      千円       千円      %
     株主資本
      資本金                         480,000       14.7             480,000       14.8
      資本剰余金
        資本準備金               1,390,000                    1,320,000
        資本剰余金計                      1,390,000        42.7            1,320,000        40.8
      利益剰余金
        その他利益剰余金
         繰越利益剰余金               162,300                    320,605
        利益剰余金計                        162,300       5.0            320,605       9.9
              株主資本合計                2,032,300        62.4            2,120,605        65.6
     評価・換算差額等
      その他有価証券評価差額金                            -     -              △65    △0.0
         評価・換算差額等合計                         -     -              △65    △0.0
               純資産合計               2,032,300        62.4            2,120,539        65.6
             負債純資産合計                 3,258,344       100.0            3,233,207       100.0
                                 61/81



                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (2)【損益計算書】

                             第19期                    第20期
                        (自 2017年4月1日                    (自 2018年1月1日
                          至 2017年12月31日)                    至 2018年12月31日)
                        内訳       金額      百分比       内訳       金額      百分比
                          千円       千円      %      千円       千円      %
     営業収益
      委託者報酬                 569,274                    571,807
      運用受託報酬                1,030,924                    1,351,876
      投資助言報酬                     -                    0
      その他営業収益                 317,939                    474,061
               営業収益計               1,918,138       100.0            2,397,745       100.0
     営業費用

      支払手数料                         163,431                    153,558
      支払投資顧問料                         250,094                    287,910
      支払投資助言料                         44,950                    63,322
      広告宣伝費                          4,525                    3,520
      調査費                         97,054                   129,644
        調査費                 96,274                   128,662
        図書費                   780                    982
      委託計算費                         28,470                    27,469
      業務委託費                          3,615                    2,879
      営業雑経費                         31,496                    40,736
        通信費                 4,092                    6,208
        印刷費                 12,697                    16,096
        協会費                 5,051                    5,890
        諸会費                 1,035                    2,238
        その他営業費用                 8,619                   10,302
               営業費用計                 623,637       32.5             709,042       29.6
     一般管理費
      給料                         660,448                    714,938
        役員報酬                 58,771                    78,776
        給料・手当                424,623                    543,478
        賞与                 22,880                    3,824
        賞与引当金繰入額                104,433                    67,269
        役員賞与                 7,017                    8,335
        役員賞与引当金繰入額                 42,722                    13,253
      福利厚生費                         91,899                   113,663
      交際費                          6,131                    7,318
      旅費交通費                         23,010                    43,557
      租税公課                         21,255                    27,537
      不動産賃借料                         44,907                    59,876
      退職給付費用                         74,001                    85,110
                                 62/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                              第19期                   第20期

                         (自 2017年4月1日                   (自 2018年1月1日
                          至 2017年12月31日)                   至 2018年12月31日)
                        内訳       金額     百分比       内訳       金額      百分比
                          千円       千円      %      千円       千円      %
      役員退職慰労引当金繰入額                         10,864                    10,819
      固定資産減価償却費                          9,528                   16,352
      経営指導料                          8,353                   26,567
      監査費用                         16,315                    16,667
      諸経費                         53,091                    78,082
              一般管理費計                1,019,805        53.2            1,200,490        50.1
     営業利益                          274,694       14.3             488,212       20.4
     営業外収益
      受取利息                     9                   19
      受取配当金                    172                   173
      還付加算金                     21                    6
      雑益                     -                   100
              営業外収益計                   203     0.0               300     0.0
     営業外費用
      支払利息                    150                   162
      為替換算差損                   4,252                   1,909
      雑損失                     98                   137
              営業外費用計                  4,501      0.2              2,209      0.1
     経常利益                          270,397       14.1             486,302       20.3
     特別損失
      固定資産除却損 ※1                     -                   238
                特別損失計                   -     -              238     0.0
     税引前当期純利益                          270,397       14.1             486,064       20.3
     法人税、住民税及び事業税                          143,297       7.5            161,600       6.7
     法人税等調整額                         △34,778       △1.8               4,401      0.2
     当期純利益                          161,878       8.4            320,063       13.3
                                 63/81







                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (3)【株主資本等変動計算書】

     前事業年度(自 2017年4月1日 至 2017年12月31日)
                                                      (単位:千円)
                            株主資本                    評価・換算差額等
                     資本剰余金            利益剰余金
                                                その他
                               その他利益
                                                         純資産合計
                                                有価証券
                                                    評価・換算
                                剰余金
              資本金                            株主資本合計
                                    利益剰余金
                      その他資本    資本剰余金
                                                    差額等合計
                                                評価
                 資本準備金
                      剰余金     合計
                                     合計
                               繰越利益
                                                差額金
                                剰余金
     当期首残高         480,000    1,390,000       -  1,390,000      232,769      232,769     2,102,769        -    -   2,102,769
     当期変動額
      剰余金の配当                          △232,347      △232,347      △232,347               △232,347
      当期純利益                           161,878      161,878      161,878               161,878
      株主資本以外の項
      目の当期変動額
      (純額)
     当期変動額合計           -     -    -    -   △70,469      △70,469      △70,469       -    -   △70,469
     当期末残高         480,000    1,390,000       -  1,390,000      162,300      162,300     2,032,300        -    -   2,032,300
     当事業年度(自 2018年1月1日 至 2018年12月31日)

                                                      (単位:千円)
                            株主資本                    評価・換算差額等
                     資本剰余金            利益剰余金
                                                その他
                               その他利益
                                                         純資産合計
                                                有価証券
                                                    評価・換算
                                剰余金
              資本金                            株主資本合計
                                    利益剰余金
                      その他資本    資本剰余金
                                                    差額等合計
                                                評価
                 資本準備金
                      剰余金     合計
                                     合計
                               繰越利益
                                                差額金
                                剰余金
     当期首残高         480,000    1,390,000       -  1,390,000      162,300      162,300     2,032,300        -    -   2,032,300
     当期変動額
      剰余金の配当                △70,000    △70,000     △161,758      △161,758      △231,758               △231,758
      資本準備金の取崩            △70,000     70,000      -                               -
      当期純利益                           320,063      320,063      320,063               320,063
      株主資本以外の項
      目の当期変動額                                            △65    △65      △65
      (純額)
     当期変動額合計           -  △70,000       -  △70,000      158,304      158,304      88,304      △65    △65     88,238
     当期末残高         480,000    1,320,000       -  1,320,000      320,605      320,605     2,120,605       △65    △65    2,120,539
                                 64/81




                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     重要な会計方針

      1.有価証券の評価基準及び評価方法
       (1)その他有価証券
         時価のあるもの
          決算期末日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却
           原価は移動平均法により算定)を採用しております。
      2.固定資産の減価償却の方法

       (1)有形固定資産
        (イ)リース資産以外の有形固定資産
            定率法を採用しております。ただし、2016年4月1日以降に取得した建物附属設備及び構
            築物については、定額法を採用しております。
            なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
             建物附属設備   4~15年
             器具備品     4~12年
        (会計上の見積りの変更)

        当事業年度において、本社の移転に伴い、将来利用不能となる固定資産について、耐用年数を短
        縮し、将来にわたり変更しております。これにより、従来の方法に比べて、営業利益、経常利益
        及び税引前当期純利益は8,159千円減少しております。
        (ロ)リース資産

            所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
            リース期間を耐用年数とし、残存価額をゼロとする定額法によっております。
       (2)無形固定資産

         定額法により償却しております。なお、ソフトウェア(自社利用)については、社内における
         利用可能期間(5年)による定額法を採用しております。
      3.引当金の計上基準

       (1)賞与引当金
         従業員に支給する賞与の支払に充てるため、支払見込額の当期負担分を計上しております。
       (2)役員賞与引当金

         役員に支給する賞与の支払に充てるため、支払見込額の当期負担分を計上しております。
       (3)退職給付引当金

         従業員の退職金支給に充てるため、退職給付会計に関する実務指針に定める簡便法(退職金規
         程等にもとづく期末自己都合要支給額を退職給付債務とする方法)により計上しております。
       (4)役員退職慰労引当金

         役員の退職慰労金の支払に備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
                                 65/81



                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
      4.外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

       (1)外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処
         理しております。
      5.その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

       (1)消費税等の会計処理
         消費税等の会計処理は税抜方式によっております。
     注記事項

     (貸借対照表関係)
                 第19期                            第20期
            (2017年12月31日現在)                            (2018年12月31日現在)
      ※1 有形固定資産の減価償却累計額                            ※1 有形固定資産の減価償却累計額
         建物附属設備                 25,120千円           建物附属設備                 33,083千円

         器具備品                 38,280千円           器具備品                 41,846千円
         リース資産                  2,027千円          リース資産                  3,999千円
     (損益計算書関係)

                 第19期                            第20期
             自 2017年4月1日                            自 2018年1月1日
             至 2017年12月31日                            至 2018年12月31日
               ──────
                                  ※1 固定資産除却損の内容は次のとおりであり
                                     ます。
                                     器具備品                   238千円

     (株主資本等変動計算書関係)

     1.発行済株式の種類及び総数に関する事項
     第19期(自2017年4月1日至2017年12月31日)
                 当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
       株式の種類             株式数          増加株式数           減少株式数            株式数
                    (株)           (株)           (株)           (株)
        普通株式                9,350             -           -         9,350

                                 66/81







                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     第20期(自2018年1月1日至2018年12月31日)

                 当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
       株式の種類             株式数          増加株式数           減少株式数            株式数
                    (株)           (株)           (株)           (株)
        普通株式                9,350             -           -         9,350

     2.配当に関する事項

     第19期(自2017年4月1日至2017年12月31日)
     (1)配当金支払額
                       配当金の         1株当たり
        決議       株式の種類          総額         配当額          基準日         効力発生日
                       (千円)          (円)
       2017年

      6月27日        普通株式           232,347        24,850.00       2017年3月31日          2017年6月28日
      株主総会
     第20期(自2018年1月1日至2018年12月31日)

     (1)配当金支払額
                     配当金の              1株当たり
                             配当の
        決議      株式の種類         総額              配当額        基準日        効力発生日
                              原資
                     (千円)               (円)
       2018年

      3月29日        普通株式         70,000     資本剰余金        7,486.63      2017年12月31日          2018年3月31日
      株主総会
       2018年

      3月29日        普通株式        161,758      利益剰余金       17,300.36       2017年12月31日          2018年3月31日
      株主総会
     (リース取引関係)

     1.所有権移転外ファイナンス・リース取引
      (1)リース資産の内容
       ① 有形固定資産
         人事総務部が主管するコピー機であります。
      (2)リース資産の減価償却の方法

        重要な会計方針「2.固定資産の減価償却の方法」に記載の通りであります。
     (金融商品に関する注記)

     1.金融商品の状況に関する事項
     (1)金融商品に対する取組方針
      当社は、投資運用業及び投資助言・代理業、及び第二種金融商品取引業を行っており、手数料収入か
     ら生じる余資運用については短期的な預金等に限定しております。積極的な運用は行っていないため特
     に資金調達は行っておりません。またデリバティブ等の投機的な取引は行わない方針であります。
                                 67/81



                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (2)金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

      営業債権である未収委託者報酬は、投資信託約款に基づき、信託財産から支払われる委託者に対する
     報酬の未払い金額であり、信託財産は受託銀行において分別保管されていることから信用リスクはほと
     んどないものと認識しております。また営業債権である未収運用受託報酬とその他未収収益の基礎とな
     る預かり資産は、受託銀行の固有財産と分別管理されており、未収運用受託報酬とその他未収収益は当
     該信託財産の負債項目に計上されていることから信用リスクはほとんどないものと認識しております。
      国外拠点に対する外貨建ての債権債務に関しては、決済日から決済されるまで最長6ヶ月間の為替変
     動によるリスクに晒されております。
     2.金融商品の時価等に関する事項
      前事業年度末(2017年12月31日)
                                                    (単位:千円)
                             貸借対照表計上額                 時価         差額
     (1)現金・預金                              2,677,737              2,677,737          -
     (2)未収委託者報酬                               173,190              173,190        -
     (3)未収運用受託報酬                               134,682              134,682        -
     (4)その他の未収収益                                96,809              96,809        -
     (注1)金融商品の時価の算定方法に関する事項
     (1)現金・預金、(2)未収委託者報酬、(3)未収運用受託報酬、ならびに(4)その他の未収収益
     これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっており
     ます。
     (注2)長期差入保証金(貸借対照表計上額40,805千円)は市場価格がなく、かつ将来キャッシュフ
     ローを見積もることができず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、時価開示の対象
     としておりません。
     (注3)金銭債権の決算日後の償還予定額
                                                   (単位:千円)
                                 1年以内                 1年超
     (1)現金・預金                                 2,677,737                    -
     (2)未収委託者報酬                                  173,190                   -
     (3)未収運用受託報酬                                  134,682                   -
     (4)その他の未収収益                                  96,809                   -
               合計                       3,082,420                    -
     当事業年度末(2018年12月31日)

                                                    (単位:千円)
                             貸借対照表計上額                 時価         差額
     (1)現金・預金                              2,683,927              2,683,927          -
     (2)未収委託者報酬                               123,124              123,124        -
     (3)未収運用受託報酬                               133,259              133,259        -
     (4)その他の未収収益                               120,712              120,712        -
     (注1)金融商品の時価の算定方法に関する事項
     (1)現金・預金、(2)未収委託者報酬、(3)未収運用受託報酬、ならびに(4)その他の未収収益
     これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっており
     ます。
     (注2)長期差入保証金(貸借対照表計上額35,328千円)は市場価格がなく、かつ将来キャッシュフ
     ローを見積もることができず、時価を把握することが極めて困難と認められるため、時価開示の対象
     としておりません。
                                 68/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (注3)金銭債権の決算日後の償還予定額
                                                   (単位:千円)
                                 1年以内                 1年超
     (1)現金・預金                                 2,683,927                    -
     (2)未収委託者報酬                                  123,124                   -
     (3)未収運用受託報酬                                  133,259                   -
     (4)その他の未収収益                                  120,712                   -
               合計                       3,061,024                    -
     (有価証券関係)

     1.その他有価証券
      前事業年度末(2017年12月31日)
       該当ありません。
      当事業年度末(2018年12月31日)

                     貸借対照表計上額                取得原価               差額
          区分
                       (千円)              (千円)              (千円)
     貸借対照表計上額が取得
     原価を超えないもの
      投資信託                       1,905              2,000              △94
          合計                  1,905              2,000              △94
     (退職給付関係)

      前事業年度(自2017年4月1日 至2017年12月31日)
     1.採用している退職給付制度の概要
       当社は確定給付型の制度として、会社設立時より退職一時金制度を設けております。
       なお、当社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算して
      おります。
     2.簡便法を適用した確定給付制度

      (1)簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
        退職給付引当金の期首残高                               566,824     千円
         退職給付費用                               74,001    千円
         退職給付の支払額                               61,774    千円
        退職給付引当金の期末残高                               579,049     千円
      (2)退職給付費用

        簡便法で計算した退職給付費用                                74,001    千円
      当事業年度(自2018年1月1日 至2018年12月31日)

     1.採用している退職給付制度の概要
       当社は確定給付型の制度として、会社設立時より退職一時金制度を設けております。
       なお、当社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算して
      おります。
     2.簡便法を適用した確定給付制度

      (1)簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
        退職給付引当金の期首残高                               579,049     千円
         退職給付費用                               85,110    千円
                                 69/81

                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
         退職給付の支払額                               57,215    千円
        退職給付引当金の期末残高                               606,944     千円
      (2)退職給付費用

        簡便法で計算した退職給付費用                                85,110    千円
                                 70/81



















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (税効果会計関係)

                 第19期                            第20期
            (2017年12月31日現在)                            (2018年12月31日現在)
     1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な                            1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な
        原因別の内訳                            原因別の内訳
        繰延税金資産                            繰延税金資産

         賞与引当金                 42,357千円           賞与引当金                 33,103千円
         退職給付引当金                178,694           退職給付引当金                185,846
         役員退職慰労引当金                 26,817           役員退職慰労引当金                 22,553
         未払費用                  7,692          未払費用                  7,072
         未払事業税                  4,155          未払事業税                  5,935
         資産除去債務                  1,749          資産除去債務                  3,314
                          12,461                            12,841
         その他                            その他
         繰延税金資産小計                            繰延税金資産小計
                         273,929                            270,667
                        △210,826                            △211,936
         評価性引当額                            評価性引当額
        繰延税金資産合計                  63,103          繰延税金資産合計                  58,731
         繰延税金資産の純額                 63,103           繰延税金資産の純額                 58,731
     2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等                            2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等

        の負担率との間の差異の原因となった主要な                            の負担率との間の差異の原因となった主要な
        項目別内訳                            項目別内訳
                            (%)                            (%)

                            30.9                            30.9
         法定実効税率                            法定実効税率
         (調整)                            (調整)
                             2.7                            0.9
         評価性引当額の増減                            評価性引当額の増減
         交際費等永久に損金に算入                            交際費等永久に損金に算入
                             6.3                            2.3
         されない項目                            されない項目
                             0.2                            0.2
         住民税均等割                            住民税均等割
                             0.1                            0.0
         前期確定申告差異                            前期確定申告差異
                            △0.1         税率変更による期末繰延税
         その他
                                                         0.0
                                     金資産の減額修正
         税効果会計適用後の法人税
                            40.1
                                                       △0.3
                                     その他
         等の負担率
                                     税効果会計適用後の法人税
                                                        34.1
                                     等の負担率
                                 71/81







                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (資産除去債務関係)

                 第19期                            第20期
            (2017年12月31日現在)                            (2018年12月31日現在)
     記載すべき重要な事項はありません。                            記載すべき重要な事項はありません。
     (セグメント情報等)

     [セグメント情報]
      当社は、資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     [関連情報]

        1.商品及びサービスのごとの情報
          単一の商品・サービスの区分の外部顧客への営業収益が当事業年度損益計算書の営業収益の
          90%を超えるため、記載を省略しております。
        2.地域ごとの情報

         (1)営業収益
         前事業年度(自2017年4月1日 至2017年12月31日)
                                                    (単位:千円)
              日本             欧州             米州             合計
               1,030,924              135,090             182,849            1,348,864
        (注)営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国または地域に分類しております。
            なお、委託者報酬569,274千円については、制度上、顧客情報を知りえないため、含まれ
            ておりません。
         当事業年度(自2018年1月1日 至2018年12月31日)

                                                    (単位:千円)
              日本             欧州             米州             合計
               1,351,877              222,349             251,711            1,825,938
        (注)営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国または地域に分類しております。
            なお、委託者報酬571,807千円については、制度上、顧客情報を知りえないため、含まれ
            ておりません。
         (2)有形固定資産

           本邦に所在している有形固定資産の金額が当事業年度貸借対照表の有形固定資産の金額の
           90%を超えるため、記載を省略しております。
                                 72/81






                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
        3.主要な顧客ごとの情報

         前事業年度(自2017年4月1日 至2017年12月31日)
                                                    (単位:千円)
         顧客の名称                              営業収益         関連するセグメント
         エヌエヌ生命保険株式会社                                 996,930         資産運用業
        (注)委託者報酬については、制度上、顧客情報を知りえないため、記載を省略しております。
         当事業年度(自2018年1月1日 至2018年12月31日)

                                                    (単位:千円)
         顧客の名称                              営業収益         関連するセグメント
         エヌエヌ生命保険株式会社                               1,311,851          資産運用業
        (注)委託者報酬については、制度上、顧客情報を知りえないため、記載を省略しております。
      [報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

        該当事項はありません。
      [報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

        該当事項はありません。
      [報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]

        該当事項はありません。
                                 73/81












                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (関連当事者情報)

     1.関連当事者との取引
     前事業年度(自2017年4月1日 至2017年12月31日)
     (ア)財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会
        社等
                                 議決権等     関連当事者
                         資本金    事業の    の所有     との関係           取引
             会社等の名称                               取引の            期末残高
       種類             所在地     又は    内容又   (被所有)                金額    科目
              又は氏名                               内容            (千円)
                         出資金    は職業    割合   役員の    事業上        (千円)
                                 (%)    兼任等    の関係
                                            業務受託
                                                     未収
     同一の親会社を       NNインベストメン        オランダ、      463,553    投資           運用
                                 なし    なし       報酬の受     283,142        82,395
     持つ会社       トパートナーズ        ハーグ      ユーロ    顧問業           委託
                                                     入金
                                            取
                                                     未収

     同一の親会社を       エヌエヌ生命保険        東京都                    投資    投資顧問
                         324億円    保険業    なし    なし            996,930        121,262
     持つ会社       (株)        千代田区                    顧問    料の受取
                                                     入金
     (注)(1)上記(ア)の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれておりま

          す。
        (2)取引条件及び取引条件の決定方針等
         1.投資顧問料の受取については当社との間で締結された投資顧問契約に記載された料率に基づいて計算してお
          ります。
         2.業務受託に関する報酬の受取については当社との間で締結された業務委託契約に基づき計算しております。
     当事業年度(自2018年1月1日 至2018年12月31日)

     (ア)財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会
        社等
                                 議決権等     関連当事者
                         資本金    事業の    の所有     との関係           取引
             会社等の名称                               取引の            期末残高
       種類             所在地     又は    内容又   (被所有)                金額    科目
              又は氏名                               内容            (千円)
                         出資金    は職業    割合   役員の    事業上        (千円)
                                 (%)    兼任等    の関係
                                            業務受託
                         193,385               運用             未収
     同一の親会社       NNインベストメン        オランダ、          投資顧
                                 なし    なし       報酬の受     417,537        104,561
     を持つ会社       トパートナーズ        ハーグ          問業
                          ユーロ              委託             入金
                                            取
                                        投資             未収

     同一の親会社       エヌエヌ生命保険        東京都                        投資顧問
                         324億円    保険業    なし    なし           1,311,851         122,000
     を持つ会社       (株)        千代田区                    顧問    料の受取         入金
     (注)(1)上記(ア)の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれておりま

          す。
        (2)取引条件及び取引条件の決定方針等
         1.投資顧問料の受取については当社との間で締結された投資顧問契約に記載された料率に基づいて計算してお
          ります。
         2.業務受託に関する報酬の受取については当社との間で締結された業務委託契約に基づき計算しております。
     2.親会社又は重要な関連会社に関する注記

     (1)親会社情報
      NN  Group   N.V.(ユーロネクスト・アムステルダム証券取引所に上場)
      NN  Insurance     Eurasia    N.V.(非上場)
      NN  Investment      Partners     Holdings     N.V.(非上場)
      NN  Investment      Partners     International       Holdings     B.V.(非上場)
                                 74/81



                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (1株当たり情報)

                 第19期                            第20期
             自 2017年4月1日                            自 2018年1月1日
             至 2017年12月31日                            至 2018年12月31日
     1株当たり純資産額                   217,358円38銭         1株当たり純資産額                   226,795円70銭
     1株当たり当期純利益金額                   17,313円22銭        1株当たり当期純利益金額                   34,231円34銭
     なお、潜在株式調整後1株当たり当期利益金額に                            なお、潜在株式調整後1株当たり当期利益金額に
     ついては、希薄化効果を有している潜在株式が存                            ついては、希薄化効果を有している潜在株式が存
     在しないため記載しておりません。                            在しないため記載しておりません。
     (注)1株当たり当期純利益の算定上の基礎は、                            (注)1株当たり当期純利益の算定上の基礎は、
         以下のとおりであります。                            以下のとおりであります。
                 第19期                            第20期

             自 2017年4月1日                            自 2018年1月1日
             至 2017年12月31日                            至 2018年12月31日
      当期純利益(千円)                     161,878      当期純利益(千円)                     320,063
      普通株主に帰属しない金額                        -   普通株主に帰属しない金額                        -
      普通株式にかかる当期純利益                            普通株式にかかる当期純利益

                           161,878                            320,063
      (千円)                            (千円)
      普通株式の期中平均株式数(株)                       9,350     普通株式の期中平均株式数(株)                       9,350

     (重要な後発事象)

      該当事項はありません。
                                 75/81











                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
      4【利害関係人との取引制限】
       委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が
       禁止されています。
      ① 自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこ
        と(投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるお
        それがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
      ② 運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若
        しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣
        府令で定めるものを除きます。)。
      ③ 通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の
        親法人等(委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引
        業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。
        以下④⑤において同じ。)又は子法人等(委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有している
        ことその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める
        要件に該当する者をいいます。以下同じ。)と有価証券の売買その他の取引又は金融デリバティ
        ブ取引を行うこと。
      ④ 委託会社の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方
        針、運用財産の額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行
        うこと。
      ⑤ 上記③④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投
        資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれ
        のあるものとして内閣府令で定める行為
      5【その他】

       (1)定款の変更
        定款の変更に関しては、株主総会において株主の決議が必要です。
       (2)訴訟事件その他の重要事項
        委託会社および当ファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実あるいは訴訟はあ
        りません。
     第2【その他の関係法人の概況】

      1【名称、資本金の額及び事業の内容】
       (1)受託会社
                名称               資本金の額               事業の内容
                              (2019年6月末現在)
        三井住友信託銀行株式会社                   342,037百万円                銀行法に基づき銀行業を営
                                           むとともに、金融機関の信託
                                           業務の兼営等に関する法律
                                           に基づき信託業務を営んで
                                           います。
       (2)販売会社

                名称                資本金の額               事業の内容
                              (2019年6月末現在)
                                 76/81





                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
        岩井コスモ証券株式会社                   13,500百万円                金融商品取引法に定める第
                                           一種金融商品取引業を営ん
        エース証券株式会社                   8,831百万円
                                           でいます。
        丸八証券株式会社                   3,751百万円
        西日本シティTT証券株式会社                   3,000百万円
        藍澤證券株式会社                   8,000百万円
        エイチ・エス証券株式会社                   3,000百万円
        木村証券株式会社                   500百万円
        ちばぎん証券株式会社                   4,374百万円
        東海東京証券株式会社                   6,000百万円
        日産証券株式会社                   1,500百万円
        東洋証券株式会社                   13,494百万円
        池田泉州TT証券株式会社                   1,250百万円
        SMBC日興証券株式会社                   10,000百万円
        山和証券株式会社                   585百万円
        UBS証券株式会社                   32,100百万円
        野村證券株式会社                   10,000百万円
        ほくほくTT証券株式会社                   1,250百万円
        楽天証券株式会社                   7,495百万円
        株式会社SBI証券                   48,323百万円
        北洋証券株式会社                   3,000百万円
        十六TT証券株式会社※2                   3,000百万円
        株式会社北洋銀行                   121,101百万円                銀行法に基づき銀行業を営
                                           むとともに、金融商品取引法
        三井住友信託銀行株式会社※1                   342,037百万円
                                           に基づく登録を受けて証券
                                           投資信託の取扱いを行って
                                           います。
        ※1当初募集(委託会社による自己設定)に係る取得申込みのみを取扱い、継続募集は取扱いません。
        
         (資産形成コース/為替ヘッジあり)は取扱いません。
      2【関係業務の概要】

       (1)受託会社
        受託会社として信託財産の保管・管理・計算等を行います。
       (2)販売会社
        販売会社として、募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付ならびに収益分配金、償還金およ
        び一部解約金の取扱い等の業務を行います。
      3【資本関係】

       (1)受託会社
        該当事項はありません。
       (2)販売会社
        該当事項はありません。
      (参考情報)

       <再信託受託会社>
        名       称  日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
        資    本    金  51,000百万円(2019年6月末現在)

        事業の内容         銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼

                 営等に関する法律に基づき信託業務を営んでいます。
     第3【参考情報】

                                 77/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
       当ファンドについては当計算期間において金融商品取引法第25条第1項に掲げる次の書類を提出しており
       ます。
        2019年2月25日                臨時報告書

                        有価証券届出書
        2019年3月13日
                        有価証券報告書
        2019年5月27日                臨時報告書
                                 78/81


















                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                         独立監査人の監査報告書
                                                    2019年3月15日

     NNインベストメント・パートナーズ株式会社
      取締役会 御中
                           有限責任     あずさ監査法人

                            指定有限責任社員

                                                 野島   浩一郎
                                       公認会計士
                            業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経

     理状況」に掲げられているNNインベストメント・パートナーズ株式会社の2018年1月1日から2018年12月31
     日までの第20期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な
     会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成
     し適正に表示することにある。                これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正
     に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表
     明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査
     を行った。監査の基準は、              当監査法人      に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な                                保証  を
     得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手
     続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて
     選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではない
     が、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表
     の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその
     適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが
     含まれる。
      当監査法人      は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
     て、NNインベストメント・パートナーズ株式会社の2018年12月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了
     する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以 上

     (注)1. 上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

     (注)2. XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                 79/81




                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                         独立監査人の監査報告書
                                                     令和1年8月2日

     NNインベストメント・パートナーズ株式会社
      取締役会 御中
                           有限責任     あずさ監査法人

                            指定有限責任社員

                                               野  島 浩    一  郎 ㊞
                                       公認会計士
                            業務執行社員
      当監査法人は、        金融商品取引法第193条の2第1項の規定に                      基づく   監査証明を行うため、「ファンドの経理

     状況」に掲げられているNN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)の平成30年12月18日
     から令和1年6月17日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並
     びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成
     し適正に表示することにある。                これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正
     に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表
     明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査
     を行った。監査の基準は、              当監査法人      に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な                                保証  を
     得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手
     続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて
     選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではない
     が、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表
     の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその
     適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが
     含まれる。
      当監査法人      は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
     て、NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース/為替ヘッジあり)の令和1年6月17日現在の信託財産の状態
     及び同日をもって終了する特定期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認
     める。
     利害関係

      NNインベストメント・パートナーズ株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公
     認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以 上

     (注)1.  上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出会

         社)が別途保管しております。
       2. XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                 80/81


                                                           EDINET提出書類
                                           NNインベストメント・パートナーズ株式会社(E12499)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                         独立監査人の監査報告書
                                                     令和1年8月2日

     NNインベストメント・パートナーズ株式会社
      取締役会 御中
                           有限責任     あずさ監査法人

                            指定有限責任社員

                                               野  島 浩    一  郎 ㊞
                                       公認会計士
                            業務執行社員
      当監査法人は、        金融商品取引法第193条の2第1項の規定に                      基づく   監査証明を行うため、「ファンドの経理

     状況」に掲げられているNN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)の平成30年12月18日
     から令和1年6月17日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並
     びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成
     し適正に表示することにある。                これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正
     に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表
     明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査
     を行った。監査の基準は、              当監査法人      に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な                                保証  を
     得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手
     続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて
     選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではない
     が、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表
     の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその
     適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが
     含まれる。
      当監査法人      は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠し
     て、NN欧州リート・ファンド(資産形成コース/為替ヘッジあり)の令和1年6月17日現在の信託財産の状態
     及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認
     める。
     利害関係

      NNインベストメント・パートナーズ株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公
     認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以 上

     (注)1.  上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出会

         社)が別途保管しております。
       2. XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                 81/81


PDFをダウンロード

関連コンテンツ

このエントリーをはてなブックマークに追加

書類提出日で検索

今日注目の企業・投資家

お知らせ

2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。