グローバルREITオープン 有価証券報告書(内国投資信託受益証券) 第29期(平成31年1月24日-令和1年7月23日)

提出書類 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第29期(平成31年1月24日-令和1年7月23日)
提出日
提出者 グローバルREITオープン
カテゴリ 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)

                                                           EDINET提出書類
                                                野村アセットマネジメント株式会社(E12460)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     【表紙】

      【提出書類】                      有価証券報告書

      【提出先】                      関東財務局長殿
      【提出日】                      2019年10月16日       提出
      【計算期間】                      第29特定期間(自        2019年1月24日至        2019年7月23日)
      【ファンド名】                      グローバルREITオープン
      【発行者名】                      野村アセットマネジメント株式会社
      【代表者の役職氏名】                      CEO兼代表取締役社長            中川 順子
      【本店の所在の場所】                      東京都中央区日本橋一丁目12番1号
      【事務連絡者氏名】                      松井 秀仁
      【連絡場所】                      東京都中央区日本橋一丁目12番1号
      【電話番号】                      03-3241-9511
      【縦覧に供する場所】                      該当事項はありません。
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     第一部【ファンド情報】

     第1【ファンドの状況】

     1【ファンドの性格】

     (1)【ファンドの目的及び基本的性格】

                            㬀              㬀

      ◆世界各国のREIT(不動産投資信託証券)                      を実質的な主要投資対象              とし、信託財産の成長を図るこ
        とを目的として積極的な運用を行なうことを基本とします。
      ◆実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。
            *
      ◆毎月決算       を行ない、原則として配当等収益等を中心に安定分配することを基本とします。
       *決算日は、原則毎月23日(ただし、休業日の場合は翌営業日)です。
        㬀㄰Nᙵ䰰溑톇赕䙔셓홟ᕢ䀰歎੘㓿࠰匰谰歮阰娰謰舰渰鉔⬰缰縰夰˿र唰谰昰䐰譎൒핵⍢閌읏ដ㱒㣿ࡎ'ⱹ㹖
          人投資信託協会規則に定める不動産投資信託証券をいいます。)とします。
          なお、国によっては、「不動産投資信託証券」について、「REIT」という表記を用いていない場合もあります
          が、当ファンドにおいては、こうした場合も含め、全て「REIT」といいます。
        
          とするファミリーファンド方式で運用します。「実質的な主要投資対象」とは、マザーファンドを通じて投資
          する、主要な投資対象という意味です。
     《ファミリーファンド方式について》

       ファンドは「グローバルREITオープン マザーファンド」を親投資信託(マザーファンド)とするファミ
      リーファンド方式で運用します。ファミリーファンド方式とは、投資家の皆様が投資した資金をまとめてベ
      ビーファンドとし、その資金をマザーファンドに投資して、実質的な運用を行なうしくみをいいます。
       ※マザーファンドの運用の方針等については、『第1 ファンドの状況 2 投資方針 (参考)マザーファンドの概要』



        をご参照ください。
       ※「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合は、分配金は税引き後無手数料で再投資されます。
      ■信託金の限度額■

       受益権の信託金限度額は1兆円です。ただし、受託者と合意のうえ、当該信託金限度額を変更することが
      できます。
     <商品分類>

     一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づくファンドの商品分類は以下の通りで
     す。
     なお、ファンドに該当する商品分類及び属性区分は下記の表中に                                 網掛け表示      しております。
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                       (グローバルREITオープン)

     《商品分類表》
                                              投資対象資産
          単位型・追加型                  投資対象地域
                                              (収益の源泉)
                                               株  式

                              国  内
            単位型                                   債  券
                              海  外                 不動産投信

            追加型                                   その他資産

                              内  外                  (  )
                                               資産複合

     《属性区分表》

       投資対象資産            決算頻度          投資対象地域            投資形態          為替ヘッジ
     株式              年1回         グローバル
      一般                      (日本を含む)
      大型株             年2回
      中小型株                        日本
                   年4回
     債券                         北米        ファミリーファンド              あり
      一般             年6回                                 (  )
      公債             (隔月)           欧州
      社債
      その他債券             年12回           アジア
      クレジット属性             (毎月)
      (  )                       オセアニア
                    日々
     不動産投信                         中南米        ファンド・オブ・ファンズ               なし
                   その他
     その他資産              (  )          アフリカ
     (投資信託証券
     (不動産投信))                         中近東
                              (中東)
     資産複合
     (  )                       エマージング
      資産配分固定型
      資産配分変更型
     当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用されます。このため、組入れている資産を示す属性区分上の投
     資対象資産(その他資産(投資信託証券))と収益の源泉となる資産を示す商品分類上の投資対象資産(不動
     産投信)とが異なります。
       ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しております。

     上記、商品分類及び属性区分の定義については、下記をご覧ください。

     なお、下記一般社団法人投資信託協会のホームページでもご覧頂けます。
     《一般社団法人投資信託協会インターネットホームページアドレス》  http://www.toushin.or.jp/
     ◆一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づくファンドの商品分類及び属性区分は

      以下の通りです。(2013年2月21日現在)
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     <商品分類表定義>

     [単位型投信・追加型投信の区分]
      (1)単位型投信…当初、募集された資金が一つの単位として信託され、その後の追加設定は一切行われないファンドを
              いう。
      (2)追加型投信…一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファ
              ンドをいう。
     [投資対象地域による区分]
      (1)国内…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨
           の記載があるものをいう。
      (2)海外…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨
           の記載があるものをいう。
      (3)内外…目論見書又は投資信託約款において、国内及び海外の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載が
           あるものをいう。
     [投資対象資産による区分]
      (1)株式…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載
           があるものをいう。
      (2)債券…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載
           があるものをいう。
      (3)不動産投信(リート)…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に不動産投資
                  信託の受益証券及び不動産投資法人の投資証券を源泉とする旨の記載があるものをいう。
      (4)その他資産…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に上記(1)から(3)に掲
              げる資産以外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。なお、その他資産と併記して具体的な
              収益の源泉となる資産の名称記載も可とする。
      (5)資産複合…目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(4)に掲げる資産のうち複数の資産による投資収益を
             実質的に源泉とする旨の記載があるものをいう。
     [独立した区分]
      (1)MMF(マネー・マネージメント・ファンド)…「MMF等の運営に関する規則」に定めるMMFをいう。
      (2)MRF(マネー・リザーブ・ファンド)…「MMF等の運営に関する規則」に定めるMRFをいう。
      (3)ETF…投資信託及び投資法人に関する法律施行令(平成12年政令480号)第12条第1号及び第2号に規定する証券投資信
          託並びに租税特別措置法(昭和32年法律第26号)第9条の4の2に規定する上場証券投資信託をいう。
     [補足分類]
      (1)インデックス型…目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の記載があるもの
                をいう。
      (2)特殊型…目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚起することが必要と思われる特殊な仕組み
            あるいは運用手法の記載があるものをいう。なお、下記の属性区分で特殊型の小分類において「条件付運
            用型」に該当する場合には当該小分類を括弧書きで付記するものとし、それ以外の小分類に該当する場合
            には当該小分類を括弧書きで付記できるものとする。
     <属性区分表定義>

     [投資対象資産による属性区分]
      株式
      (1)一般…次の大型株、中小型株属性にあてはまらないすべてのものをいう。
      (2)大型株…目論見書又は投資信託約款において、主として大型株に投資する旨の記載があるものをいう。
      (3)中小型株…目論見書又は投資信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるものをいう。
      債券
      (1)一般…次の公債、社債、その他債券属性にあてはまらないすべてのものをいう。
      (2)公債…目論見書又は投資信託約款において、日本国又は各国の政府の発行する国債(地方債、政府保証債、政府機関
           債、国際機関債を含む。以下同じ。)に主として投資する旨の記載があるものをいう。
      (3)社債…目論見書又は投資信託約款において、企業等が発行する社債に主として投資する旨の記載があるものをい
           う。
      (4)その他債券…目論見書又は投資信託約款において、公債又は社債以外の債券に主として投資する旨の記載があるも
              のをいう。
      (5)格付等クレジットによる属性…目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(4)の「発行体」による区分のほ
                      か、特にクレジットに対して明確な記載があるものについては、上記(1)から(4)に
                      掲げる区分に加え「高格付債」「低格付債」等を併記することも可とする。
      不動産投信…これ以上の詳細な分類は行わないものとする。
      その他資産…組入れている資産を記載するものとする。
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      資産複合…以下の小分類に該当する場合には当該小分類を併記することができる。
      (1)資産配分固定型…目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については固定的とす
                る旨の記載があるものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するものとする。
      (2)資産配分変更型…目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については、機動的な
                変更を行なう旨の記載があるもの若しくは固定的とする旨の記載がないものをいう。なお、組み合
                わせている資産を列挙するものとする。
     [決算頻度による属性区分]
      (1)年1回…目論見書又は投資信託約款において、年1回決算する旨の記載があるものをいう。
      (2)年2回…目論見書又は投資信託約款において、年2回決算する旨の記載があるものをいう。
      (3)年4回…目論見書又は投資信託約款において、年4回決算する旨の記載があるものをいう。
      (4)年6回(隔月)…目論見書又は投資信託約款において、年6回決算する旨の記載があるものをいう。
      (5)年12回(毎月)…目論見書又は投資信託約款において、年12回(毎月)決算する旨の記載があるものをいう。
      (6)日々…目論見書又は投資信託約款において、日々決算する旨の記載があるものをいう。
      (7)その他…上記属性にあてはまらないすべてのものをいう。
     [投資対象地域による属性区分(重複使用可能)]
      (1)グローバル…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産を源泉とする旨の記載が
              あるものをいう。なお、「世界の資産」の中に「日本」を含むか含まないかを明確に記載するものと
              する。
      (2)日本…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるも
           のをいう。
      (3)北米…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉とする旨の記載があ
           るものをいう。
      (4)欧州…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が欧州地域の資産を源泉とする旨の記載があ
           るものをいう。
      (5)アジア…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域の資産を源泉とす
            る旨の記載があるものをいう。
      (6)オセアニア…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がオセアニア地域の資産を源泉とする
              旨の記載があるものをいう。
      (7)中南米…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中南米地域の資産を源泉とする旨の記載
            があるものをいう。
      (8)アフリカ…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がアフリカ地域の資産を源泉とする旨の
             記載があるものをいう。
      (9)中近東(中東)…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中近東地域の資産を源泉とする旨
               の記載があるものをいう。
      (10)エマージング…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域(新興成長国(地
                域))の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
     [投資形態による属性区分]
      (1)ファミリーファンド…目論見書又は投資信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファンズにのみ投資され
                  るものを除く。)を投資対象として投資するものをいう。
      (2)ファンド・オブ・ファンズ…「投資信託等の運用に関する規則」第2条に規定するファンド・オブ・ファンズをい
                     う。
     [為替ヘッジによる属性区分]
      (1)為替ヘッジあり…目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替のヘッジを行う旨
                の記載があるものをいう。
      (2)為替ヘッジなし…目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない旨の記載があるもの又は為替の
                ヘッジを行う旨の記載がないものをいう。
     [インデックスファンドにおける対象インデックスによる属性区分]
      (1)日経225
      (2)TOPIX
      (3)その他の指数…上記指数にあてはまらないすべてのものをいう。
     [特殊型]
      (1)ブル・ベア型…目論見書又は投資信託約款において、派生商品をヘッジ目的以外に用い、積極的に投資を行うとと
               もに各種指数・資産等への連動若しくは逆連動(一定倍の連動若しくは逆連動を含む。)を目指す旨
               の記載があるものをいう。
      (2)条件付運用型…目論見書又は投資信託約款において、仕組債への投資又はその他特殊な仕組みを用いることによ
               り、目標とする投資成果(基準価額、償還価額、収益分配金等)や信託終了日等が、明示的な指標等
               の値により定められる一定の条件によって決定される旨の記載があるものをいう。
      (3)ロング・ショート型/絶対収益追求型…目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右されにくい収益の追
                          求を目指す旨若しくはロング・ショート戦略により収益の追求を目指す旨の
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                          記載があるものをいう。
      (4)その他型…目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(3)に掲げる属性のいずれにも該当しない特殊な仕組
             みあるいは運用手法の記載があるものをいう。
     (2)【ファンドの沿革】

       2005年2月21日            信託契約締結、ファンドの設定日、運用開始

     (3)【ファンドの仕組み】


        ■委託会社の概況(2019年8月末現在)■











         ・名称
           野村アセットマネジメント株式会社
         ・本店の所在の場所
           東京都中央区日本橋一丁目12番1号
         ・資本金の額
           17,180百万円
         ・会社の沿革
           1959年12月1日                 野村證券投資信託委託株式会社として設立
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           1997年10月1日                 投資顧問会社である野村投資顧問株式会社と合併して野村
                            アセット・マネジメント投信株式会社に商号を変更
           2000年11月1日                 野村アセットマネジメント株式会社に商号を変更
         ・大株主の状況
              名称                    住所             所有株式数        比率
       野村ホールディングス株式会社                   東京都中央区日本橋一丁目9番1号                     5,150,693株        100%
     2【投資方針】

     (1)【投資方針】

                            ※
      [1]世界各国のREIT(不動産投資信託証券)                      を実質的な主要投資対象とします。
          ※当ファンドが投資対象とするREITには、株式会社が発行する優先株に相当するREITも含みます。
        ◆世界各国のREITを実質的な主要投資対象とし、高水準の配当収益の獲得と中長期的な値上がり益の追
         求を目指して積極的な運用を行なうことを基本とします。
        ◆REITの実質組入比率は、原則として高位を維持することを基本とします。
      [2]収益性・成長性などの調査や割安分析などにより投資銘柄を選別します。

        ◆REITへの投資にあたっては、各銘柄ごとの利回り水準、市況動向、流動性等を勘案しながら、収益
         性・成長性などの調査や割安分析などにより投資銘柄を選別します。
      [3]原則として為替ヘッジを行ないません。

        ◆実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。
      [4]  シービーアールイー・クラリオン・セキュリティーズ・エルエルシー                              に当ファンドのREITの運用の指図に関する権

        限を委託します。
        ◆マザーファンドの運用にあたっては、「シービーアールイー・クラリオン・セキュリティーズ・エル
         エルシー」(CBRE Clarion Securities,                      LLC)にREITの運用の指図に関する権限を委託し、運用の効
         率化に努めます。
        ◆ 委託する範囲          : 世界の金融商品取引所に上場(これに準ずるものを含みます。)されてい

                     る不動産投資信託証券(REIT)の運用
        ◆ 委託先名称          : CBRE Clarion Securities,               LLC
                     (シービーアールイー・クラリオン・セキュリティーズ・エルエルシー)
        ◆ 委託先所在地          : 米国ペンシルバニア州ラドノー

          ※運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変更する場合があります。
       資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。

      ■ シービーアールイー・クラリオン・セキュリティーズ・エルエルシー                              について■

        ◆シービーアールイー・クラリオン・セキュリティーズ・エルエルシーは、シービーアールイー・グ
         ループの不動産証券投資部門を担っています。
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        ◆内外の投資家に対して、グローバルに不動産証券を主要投資対象とした運用サービスを提供していま
         す。
        ◆経験・実績共に豊かなプロフェッショナル集団による安定した組織を構築し、またシービーアール
         イー・グループのグローバル・ネットワークを生かしたリソースを活用することにより、充実した運
         用・調査体制を有しています。
      ■ シービーアールイー・クラリオン・セキュリティーズ・エルエルシー                              のグローバルREIT運用プロセス■

      ■REITについて■









      ◆REIT(Real       Estate    Investment      Trust)とは、「不動産(Real               Estate)」に投資する「投資信託(Investment
       Trust)」のことです。
     (2)【投資対象】




       世界各国のREIT(不動産投資信託証券)を実質的な主要投資対象とします。

       ファンドは「グローバルREITオープン マザーファンド」への投資を通じて、実質的に世界各国のREITに
      投資を行ないます。
       なお、デリバティブの直接利用は行ないません。
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      ①投資の対象とする資産の種類(約款第20条)

         この信託において投資の対象とする資産(本邦通貨表示のものに限ります。)の種類は、次に掲げるも
        のとします。
          1.次に掲げる特定資産(「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定める
           ものをいいます。以下同じ。)
             イ.有価証券
             ロ.約束手形(イに掲げるものに該当するものを除きます。)
             ハ.金銭債権(イ及びロに掲げるものに該当するものを除きます。)
          2.次に掲げる特定資産以外の資産
             イ.為替手形
      ②有価証券の指図範囲(約款第21条第1項)
         委託者は、信託金を、野村アセットマネジメント株式会社を委託者とし、野村信託銀行株式会社を受
        託者として締結された親投資信託であるグローバルREITオープン マザーファンド(以下「マザーファン
        ド」といいます。)の受益証券のほか、次の有価証券(金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券
        とみなされる同項各号に掲げる権利を除くものとし、本邦通貨表示のものに限ります。)に投資すること
        を指図します。
           1.コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等
           2.外国または外国の者の発行する証券または証書で、前号の証券の性質を有するもの
           3.国債証券、地方債証券、特別の法律により法人の発行する債券および社債券(新株引受権証券と
            社債券とが一体となった新株引受権付社債券の新株引受権証券および短期社債等を除きます。)
           4.指定金銭信託の受益証券(金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益
            証券に限ります。)
           なお、第3号の証券を以下「公社債」といい、公社債にかかる運用の指図は買い現先取引(売戻し
           条件付の買い入れ)および債券貸借取引(現金担保付き債券借入れ)に限り行なうことができるもの
           とします。
      ③金融商品の指図範囲(約款第21条第2項)
         委託者は、信託金を、次に掲げる金融商品(金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみな
        される同項各号に掲げる権利を含みます。)により運用することを指図することができます。
           1.預金
           2.指定金銭信託(上記「(2)投資対象                   ②有価証券の指図範囲」に掲げるものを除く。)
           3.コール・ローン
           4.手形割引市場において売買される手形
      (参考)マザーファンドの概要

                   「グローバル       REIT  オープン マザーファンド」
                         運 用 の 基 本 方 針
       約款第13条に基づき委託者の定める方針は、次のものとします。

      1.基本方針

         この投資信託は、信託財産の成長を図ることを目的として積極的な運用を行なうことを基本としま
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        す。
      2.運用方法
        (1)投資対象
                           ※
           世界各国の不動産投資信託証券                  (以下「REIT」といいます。)を主要投資対象とします。
            㭎ᙵ䰰溑톇赕䙔셓홟ᕢ䀰歎੘㓿࠰匰谰歮阰娰謰舰渰鉔⬰缰縰夰˿र唰谰昰䐰譎൒핵⍢閌읏ដ㱒㣿ࡎ'ⱹ
            団法人投資信託協会規則に定める不動産投資信託証券をいいます。)とします。
        (2)投資態度
          ①REITへの投資にあたっては、各銘柄ごとの利回り水準、市況動向、流動性等を勘案しながら、収益
           性・成長性などの調査や割安分析などにより投資銘柄を選別し、高水準の配当収益の獲得と中長期
           的な値上がり益の追求を目指して運用します。
          ②REITの組入比率は、原則として高位を維持することを基本とします。
          ③外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。
          ④CBRE Clarion Securities,                 LLC(シービーアールイー・クラリオン・セキュリティーズ・エルエ
           ルシー)に当ファンドのREITの運用の指図に関する権限を委託します。
          ⑤資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
        (3)投資制限
          ①投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
          ②同一銘柄の投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の10%以内とします。
          ③外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
          ④株式への直接投資は行ないません。
          ⑤デリバティブの直接利用は行ないません。
          ⑥一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクス
           ポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則
           としてそれぞれ10%、合計で20%以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、
           同規則に従い当該比率以内となるよう調整を行なうこととします。
     (3)【運用体制】


       ファンドの運用体制は以下の通りです。

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        ※運用体制はマザーファンドを含め                  記載されております          。






     当社では、ファンドの運用に関する社内規程として、                            運用担当者に関する規程             並びにスワップ取引、信

     用リスク管理、資金の借入、外国為替の予約取引等、信用取引等に関して各々、取扱い基準を設けてお
     ります。
        ファンドを含む委託会社における投資信託の内部管理及び意思決定を監督する組織等は以下の通りで

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       す。
     ≪委託会社によるファンドの関係法人(販売会社を除く)に対する管理体制等≫












     当社では、「受託会社」または受託会社の再信託先に対しては、日々の純資産照合、月次の勘定残高照合な
     どを行っています。また、受託業務の内部統制の有効性についての監査人による報告書を、受託会社より受
     け取っております。
     運用の外部委託を行う場合、「運用の外部委託先」に対しては、外部委託先が行った日々の約定について、
     投資ガイドラインに沿ったものであるかを確認しています。また、コンプライアンスレポートの提出を義務
     付け、定期的に管理状況に関する報告を受けています。さらに、外部委託先の管理体制、コンプライアンス
     体制等について調査ならびに評価を行い、定期的に商品に関する委員会に報告しています。
      ファンドの運用体制等は今後変更となる場合があります。

     (4)【分配方針】

       毎月の決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行ないます。

        ①分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた配当等収益と売買益(評価益を含みます。)等の全
         額とします。
        ②収益分配金額は、上記①の範囲内で委託者が決定するものとし、原則として配当等収益等を中心に安
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         定分配することを基本とします。ただし、基準価額水準等によっては売買益等が中心となる場合があ
         ります。
        ③留保益の運用については、特に制限を設けず、委託者の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行な
         います。
        㮑䵟卻䥓칶쨰栰漰Ƒ䵟厑터Œ⥛倰䨰蠰猰匰豻䤰殘帰夰譓칶쨰䬰襥⽢啒⥠漰鉣Ꞗ搰地徘䴰朰Ɗ䲌묰Ŷ
         査費用、当該監査費用に係る消費税等に相当する金額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等
         に相当する金額を控除した後その残金を受益者に分配することができます。なお、次期以降の分配金
         にあてるため、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
        㭘띶쨰栰漰Ř띤൶쨰殊問ꅤ൶쨰鉒ꁮᬰ地归⥶쪑톘䴰朰Ɗ䲌묰Ŷﮌ뭵⠰ş厊牶ﮌ뭵⠰歏숰譭
         費税等に相当する金額、信託報酬および当該信託報酬に係る消費税等に相当する金額を控除し、繰越
         欠損金のあるときは、その全額を売買益をもって補てんした後、受益者に分配することができます。
         なお、次期以降の分配にあてるため、分配準備積立金として積み立てることができます。
        ※毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
      ◆ファンドの決算日

         原則として       毎月23日     (休業日の場合は翌営業日)を決算日とします。
      ◆分配金のお支払い
         分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者(当該収益分
        配金にかかる決算日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該
        収益分配金にかかる決算日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載
        または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。)に、原則として決算日から
        起算して5営業日までに支払いを開始します。
         なお、時効前の収益分配金にかかる収益分配金交付票は、なおその効力を有するものとし、その収益
        分配金交付票と引き換えに受益者にお支払いします。
         「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合は、分配金は税引き後無手数料で再投資されますが、
        再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
       *委託会社の判断により分配を行なわない場合もあります。また、将来の分配金の支払いおよびその金額
       について示唆、保証するものではありません。
     ■ 分配金に関する留意点           ■

     ● 分配金は、預貯金の利息とは異なりファンドの純資産から支払われますので、分配金支払い後の純資産はそ
      の相当額が減少することとなり、基準価額が下落する要因となります。
     ● ファンドは、計算期間中に発生した運用収益(経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益)を超え



      て分配を行なう場合があります。したがって、ファンドの分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファン
      ドの収益率を示唆するものではありません。
      ・ 計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行なった場合、当期決算日
       の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。
      ※分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。
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       分配対象額とは、①経費控除後の配当等収益②経費控除後の評価益を含む売買益③分配準備積立金④収益調整金です。
     ● 投資者の個別元本(追加型投資信託を保有する投資者毎の取得元本)の状況によっては、分配金額の一部ま





      たは全部が、実質的に元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分
      配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
     ◇普通分配金・・・         分配金落ち後の基準価額が投資者の個別元本と同額の場合または投資者の個別元本を上回って

              いる場合には分配金の全額が普通分配金となります。
     ◇元本払戻金・・・         分配金落ち後の基準価額が投資者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が
     (特別分配金)         元本払戻金(特別分配金)となります。
      㭢閌잀԰䱑䍧Ɫ啢㮑퇿ࡲ祒╒ڑ䶑퇿र鉓휰兓혰挰彘㑔࠰Œڑ䶑텶穵ὦ䈰欰崰湐୒║䍧ⰰ䬰襑䍧Ɫ啢㮑퇿ࡲ祒╒ڑ䶑퇿र




       控除した額が、その後の投資者の個別元本となります。
     (注)普通分配金に対する課税については、後述の「4 手数料等及び税金 (5)課税上の取扱い」をご覧ください。
     ※上記はイメージ図であり、実際の分配金額や基準価額について示唆、保証するものではありません。
     (5)【投資制限】

      ①株式への投資割合(運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制限)

         株式への直接投資は行ないません。
      ②外貨建資産への投資割合(運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制限)
         外貨建資産への直接投資は行ないません。
         マザーファンドを通じて実質的に投資を行なう外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
      ③デリバティブの使用(運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制限)
         デリバティブの直接利用は行ないません。
      ④投資信託証券への投資割合(運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制限)
         マザーファンドを通じて実質的に投資を行なう投資信託証券への実質投資割合には制限を設けませ
        ん。
      ⑤マザーファンドへの投資割合(運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制限)
         マザーファンド受益証券への投資割合には制限を設けません。
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      ⑥同一銘柄の投資信託証券への投資割合(運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制限)
         マザーファンドを通じて実質的に投資を行なう同一銘柄の投資信託証券への実質投資割合は、信託財
        産の純資産総額の10%以内とします。
      ⑦公社債の借入れ(約款第24条)
        (ⅰ)委託者は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができます。
          なお、当該公社債の借入れを行なうにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図
          を行なうものとします。
        (ⅱ)上記(ⅰ)の指図は、当該借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内としま
          す。
        (ⅲ)信託財産の一部解約等の事由により、上記(ⅱ)の借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純
          資産総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する借入れた公
          社債の一部を返還するための指図をするものとします。
        (ⅳ)上記(ⅰ)の借入れにかかる品貸料は信託財産中から支弁します。
      ⑧外国為替予約取引の指図および範囲(約款第25条)
        (ⅰ)委託者は、マザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち信託財産に属するとみなした額(信
          託財産に属するマザーファンドの時価総額にマザーファンドの信託財産純資産総額に占める外貨建
          資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。)について、当該外貨建資産の為替ヘッジのた
          め、外国為替の売買の予約を指図することができます。
        (ⅱ)委託者は、外国為替の売買の予約取引を行なうにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めた
          ときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行なうものとします。
      ⑨資金の借入れ(約款第33条)
        (ⅰ)委託者は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性をはかるため、一部解約に伴う支払資金
          の手当て(一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。)を目的とし
          て、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ(コール市場を
          通じる場合を含みます。)の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運
          用は行なわないものとします。
        (ⅱ)一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財
          産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信
          託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日か
          ら信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が5営業日以内である場合の当該期間
          とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、有価証券等の解約代金および有価証券等の償還金
          の合計額を限度とします。ただし、資金の借入額は、借入れ指図を行なう日における信託財産の純
          資産総額の10%を超えないこととします。
        (ⅲ)収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日
          までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
        (ⅳ)借入金の利息は信託財産中より支弁します。
      ⑩一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
       ジャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれ
       ぞれ10%、合計で20%以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、同規則に従い当該
       比率以内となるよう調整を行なうこととします。(運用の基本方針 2.運用方法 (3)投資制限)
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     3【投資リスク】

     ≪基準価額の変動要因≫

      ファンドの基準価額は、投資を行なっている有価証券等の値動きによる影響を受けますが、これらの                                                    運用に
      よる損益はすべて投資者の皆様に帰属します                       。
      したがって、ファンドにおいて、                 投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落
      により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります                              。 なお、投資信託は預貯金と異なります。
      [ REITの価格変動リスク           ]

        REITは、保有不動産の状況、市場金利の変動、不動産市況や株式市場の動向等により、価格が変動しま
        す。ファンドは実質的にREITに投資を行ないますので、これらの影響を受けます。
      [ 為替  変動リスク      ]
        ファンドは、実質組入外貨建資産について、原則として為替ヘッジを行ないませんので、為替変動の影
        響を受けます。
      ※基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。

     ≪その他の留意点≫

     ◆ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定(いわゆるクーリング・オフ)の適用はあり
      ません。
     ◆資金動向、市況動向等によっては、また、不慮の出来事等が起きた場合には、投資方針に沿った運用ができ
      ない場合があります。
     ◆ファンドが実質的に組み入れる有価証券の発行体において、利払いや償還金の支払いが滞る可能性がありま
      す。
     ◆有価証券への投資等ファンドにかかる取引にあたっては、取引の相手方の倒産等により契約が不履行になる
      可能性があります。
     ◆投資対象とするマザーファンドにおいて、他のベビーファンドの資金変動等に伴なう売買等が生じた場合な
      どには、ファンドの基準価額に影響を及ぼす場合があります。
     ◆ファンドが実質的な投資対象とするREITの中には、流動性の低いものもあり、こうしたREITへの投資は、流
      動性の高い株式等に比べて制約を受けることが想定されます。
     ◆REITに関する法律(税制度、会計制度等)、不動産を取り巻く規制が変更となった場合、REITの価格や配当
      に影響が及ぶことが想定されます。
     ≪ 委託会社におけるリスクマネジメント体制                      ≫

       リスク管理関連の委員会
        ◆パフォーマンスの考査
         投資信託の信託財産についてパフォーマンスに基づいた定期的な考査(分析、評価)の結果の報告、
         審議を行ないます。
        ◆運用リスクの管理
         投資信託の信託財産の運用リスクを把握、管理し、その結果に基づき運用部門その他関連部署への是
         正勧告を行なうことにより、適切な管理を行ないます。
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        リスク管理体制図
      ※投資リスクに関する管理体制等は今後変更となる場合があります。






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     4【手数料等及び税金】


















     (1)【申込手数料】

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      ①取得申込日の翌営業日の基準価額に、3.3%(申込手数料および当該申込手数料にかかる消費税等に相当す
                   ※
       る率)(税抜3.0%)以内            で販売会社が独自に定める率を乗じて得た額とします。
        
         い。
      ②収益分配金を再投資する場合には手数料は無手数料とします。
      購入時手数料は、商品及び関連する投資環境の説明および情報提供等、ならびに購入に関する事務コストの

      対価として、購入時に頂戴するものです。
     (2)【換金(解約)手数料】


       換金手数料はありません。

     (3)【信託報酬等】

       信託報酬の総額は、ファンドの計算期間を通じて毎日、ファンドの純資産総額に年1.485%(税抜年

      1.35%)の率を乗じて得た額とし、その配分は次の通り(税抜)とします。
              委託会社             販売会社             受託会社
              年0.675%             年0.625%              年0.05%

       ファンドの信託報酬は、日々計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期末または信

      託終了のときファンドから支払われます。
      *ファンドが実質的な投資対象とするREITは市場の需給により価格形成されるため、その費用は表示してお
      りません。
       また、「グローバルREITオープン マザーファンド」の投資顧問会社が受ける報酬は、「グローバルREIT

      オープン マザーファンド」を投資対象とする証券投資信託の委託者が受ける報酬から、毎年6月および12
      月ならびに信託契約終了のとき支払うものとし、その報酬額は、当該マザーファンドの信託財産の平均純資
      産総額(日々の純資産総額の平均値)に、年0.42%の率を乗じて得た額とします。
     ≪支払先の役務の内容≫

         <委託会社>               <販売会社>               <受託会社>
      ファンドの運用とそれに               購入後の情報提供、運用               ファンドの財産の保管・
      伴う調査、受託会社への               報告書等各種書類の送               管理、委託会社からの指
      指図、法定書面等の作               付、口座内でのファンド               図の実行等
      成、基準価額の算出等               の管理および事務手続き
                     等
     (4)【その他の手数料等】


      ①ファンドにおいて一部解約に伴う支払資金の手当て等を目的として資金借入れの指図を行なった場合、当

       該借入金の利息はファンドから支払われます。
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      ②ファンドに関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託者の立替えた立替金の利息は、受益者
       の負担とし、ファンドから支払われます。
      ③ファンドに関する組入有価証券の売買の際に発生する売買委託手数料、売買委託手数料に係る消費税等に
       相当する金額、外貨建資産の保管等に要する費用はファンドから支払われます。
      ④監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用および当該監査費用に係る消費税等に相当する金額は、信
       託報酬支払いのときに信託財産から支払われます。
                                      ;
      ⑤ファンドにおいて一部解約の実行に伴い、信託財産留保額                                をご負担いただきます。信託財産留保額は、
       基準価額に0.3%の率を乗じて得た額を1口当たりに換算して、換金する口数に応じてご負担いただきま
       す。
          
           図るため、クローズド期間の有無に関係なく、信託期間満了前の解約に対し解約者から徴収する一定の金額
           をいい、信託財産に繰り入れられます。
      *これらの費用等の中には、運用状況等により変動するものがあり、事前に料率、上限額等を表示すること
       ができないものがあります。
     (5)【課税上の取扱い】

       課税上は、株式投資信託として取扱われます。

      ■個人、法人別の課税について■
      ◆個人の投資家に対する課税
        <収益分配金に対する課税>
          分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、20.315%(国税(所得税及び復興特別所得税)
          15.315%および地方税5%)の税率による源泉徴収が行なわれます。なお、確定申告により、申告分
          離課税もしくは総合課税のいずれかを選択することもできます。
          なお、配当控除は適用されません。
        <換金(解約)時および償還時の差益(譲渡益)に対する課税>
          換金(解約)時および償還時の差益(譲渡益)については、申告分離課税により20.315%(国税15.315%
          および地方税5%)の税率が適用され、源泉徴収口座を選択した場合は20.315%の税率により源泉徴
          収が行なわれます。
        ≪損益通算について≫

        以下の所得間で損益通算が可能です。上場株式等の配当所得については申告分離課税を選択したものに
        限ります。
                                       (注2)
         《利子所得》                                       《配当所得》
                      《上場株式等に係る譲渡所得等》
                    特定  公社債、     公募  公社債投資信託、上場株

            (注1)
                                            ・上場株式の配当
     ・ 特定  公社債      の利子
                    式、公募株式投資信託の
                                            ・公募株式投資信託の収益
     ・ 公募  公社債投資信託の収益
                              ・譲渡益
                                             分配金
      分配金
                              ・譲渡損
        (注1)「特定公社債」とは、国債、地方債、外国国債、公募公社債、上場公社債、2015年12月31日以前に発行され
            た公社債(同族会社が発行した社債を除きます。)などの一定の公社債をいいます。
        (注2)株式等に係る譲渡所得等について、上場株式等に係る譲渡所得等とそれ以外の株式等に係る譲渡所得等に区
            分し、別々の分離課税制度とすることとされ、原則として、これら相互の通算等ができないこととされま
            した。
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         す。NISAをご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などから生じる配
         当 所得及び譲渡所得が一定期間非課税となります。他の口座で生じた配当所得や譲渡所得との損益通
         算はできません。販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となりま
         す。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
      ◆法人の投資家に対する課税

         分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに換金(解約)時および償還時の個別元本超過額につい
                                  ;
         ては、15.315%(国税15.315%)の税率で源泉徴収                          が行なわれます。なお、地方税の源泉徴収はありま
         せん。
          ※源泉税は所有期間に応じて法人税額から控除
        税金の取扱いの詳細については税務専門家等にご確認されることをお勧めします。

      ■ 換金(解約)時および償還時の課税について                      ■

        [個人の投資家の場合]
                           ※
         換金(解約)時および償還時の差益                   については、譲渡所得とみなして課税が行われます。
          ※換金(解約)時および償還時の価額から取得費(申込手数料(税込)を含む)を控除した利益を譲渡益として
           課税対象となります。
        [法人の投資家の場合]
         換金(解約)時および償還時の個別元本超過額が源泉徴収の対象(配当所得)となります。
        なお、買取りによるご換金について、詳しくは販売会社にお問い合わせください。
      ■個別元本について■

      ◆追加型投資信託を保有する受益者毎の取得元本をいいます。
      ◆受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合や受益者が元本払戻金(特別分配金)を受け取った
       場合などには、当該受益者の個別元本が変わりますので、詳しくは販売会社へお問い合わせください。
      ■分配金の課税について■

      ◆分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金(特別分配金)」(受益
       者毎の元本の一部払戻しに相当する部分)があります。
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       ※上図はあくまでもイメージ図であり、個別元本や基準価額、分配金の各水準等を示唆するものではありません。







     㬀㈀ ㈀ぞ琀ㅧࠀㅥ䴰湒ڑ䵦䈰欰䨰䐰昰řᚌꡞ戴익⌰砰湢閌윰欰蠰詙ᙖﵺຘ䵣Ꞗ搰源極⠰栰樰挰彘㑔࠰欰漰Œ

      配時の税金が上記と異なる場合があります。
     㭺๬픰䱥㥫挰唰谰彘㑔࠰樰椰欰漰Ŏઊᠰఀ⠀㔀⦊뉺๎ਰ湓홢焰䐰ര湑蕛맿ࠀ㈀ ㄀㥞琀㡧ࡧ⭳﹗⣿र䱙०欰樰識㑔
      があります。
     5【運用状況】

     以下は   2019年8月30日       現在  の運用状況であります。
     また、投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
     (1)【投資状況】

     グローバルREITオープン

              資産の種類                 国/地域          時価合計(円)            投資比率(%)

     親投資信託受益証券                           日本             40,884,980,228              99.08
     現金・預金・その他資産(負債控除後)                            ―              378,224,337             0.91
                合計(純資産総額)                            41,263,204,565              100.00
     (参考)グローバルREITオープン マザーファンド

              資産の種類                 国/地域          時価合計(円)            投資比率(%)

     投資証券                           日本              7,027,437,800              17.02
                               アメリカ              20,392,131,274              49.41
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                               カナダ               820,508,409             1.98
                               ドイツ               250,364,442             0.60
                               フランス                664,999,161             1.61
                               スペイン                869,458,288             2.10
                               ベルギー                827,946,518             2.00
                              アイルランド                 655,888,662             1.58
                               イギリス               2,190,993,119              5.30
                             オーストラリア                2,746,318,739              6.65
                                香港              1,751,566,069              4.24
                              シンガポール                1,822,723,219              4.41
                                小計             40,020,335,700              96.97
     現金・預金・その他資産(負債控除後)                            ―             1,247,048,616              3.02
                合計(純資産総額)                            41,267,384,316              100.00
     (2)【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】

     グローバルREITオープン

                                   簿価       簿価       評価       評価    投資

       国/
     順位       種類        銘柄名          数量      単価       金額       単価       金額    比率
       地域
                                   (円)       (円)       (円)       (円)     (%)
     1 日本    親投資信託    グローバルREITオープン マ             17,838,124,009          2.2994    41,016,982,347          2.2920    40,884,980,228      99.08
          受益証券    ザーファンド
     種類別及び業種別投資比率

                  種類                     投資比率(%)

              親投資信託受益証券                                   99.08
                 合  計                                99.08
     (参考)グローバルREITオープン マザーファンド

                                   簿価       簿価       評価       評価    投資

       国/
     順位       種類        銘柄名          数量      単価       金額       単価       金額    比率
       地域
                                   (円)       (円)       (円)       (円)     (%)
     1 香港    投資証券    LINK  REIT             1,443,000       1,304.07     1,881,783,111        1,213.83     1,751,566,069      4.24
     2 オースト    投資証券    MIRVAC   GROUP            7,458,321        225.47    1,681,679,844         225.47    1,681,679,844      4.07
      ラリア
     3 アメリカ    投資証券    SUN  COMMUNITIES     INC          85,393     13,823.83     1,180,458,401        15,734.78     1,343,640,752      3.25
     ▶ イギリス    投資証券    SEGRO  PLC             1,260,688        962.22    1,213,066,267        1,006.31     1,268,651,514      3.07
     5 日本    投資証券    オリックス不動産投資法人 投資                 4,477      196,900     881,521,300        224,100    1,003,295,700      2.43
              証券
     6 日本    投資証券    GLP投資法人 投資証券                 7,332      120,100     880,573,200        131,000     960,492,000     2.32
     7 アメリカ    投資証券    WELLTOWER    INC            95,414      8,905.37      849,697,832        9,547.33     910,949,212     2.20
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     8 アメリカ    投資証券    URSTADT   BIDDLE   PROPERTIES    INC     320,000      2,817.99      901,758,784        2,837.15     907,890,880     2.20
              6.25%  PFD
     9 アメリカ    投資証券    AMERICAN    HOMES  ▶ RENT  6.5%       298,325      2,852.06      850,841,813        2,973.42     887,047,848     2.14
              12/31/49    PFD
     10 アメリカ    投資証券    PUBLIC   STORAGE   PFD  5.875%        320,000      2,767.96      885,747,200        2,745.60     878,593,088     2.12
              12/31/49
     11 日本    投資証券    ジャパン・ホテル・リート投資法                10,608      86,400     916,531,200        81,800     867,734,400     2.10
              人 投資証券
     12 アメリカ    投資証券    HCP  INC              224,043      3,491.71      782,294,209        3,699.48     828,843,718     2.00
     13 ベルギー    投資証券    WAREHOUSES    DE PAUW  SCA         42,401     16,938.71      718,218,666       19,526.57      827,946,518     2.00
     14 アメリカ    投資証券    VEREIT   INC             803,539      1,013.83      814,656,614        1,028.40     826,362,400     2.00
     15 アメリカ    投資証券    EXTRA  SPACE  STORAGE   INC        62,955     11,470.00      722,093,875       12,904.01      812,372,365     1.96
     16 アメリカ    投資証券    PROLOGIS    INC             87,542      8,658.39      757,972,935        8,912.83     780,247,069     1.89
     17 シンガ    投資証券    MAPLETREE    LOGISTICS    TRUST       5,925,050        119.93     710,621,986        118.08     699,672,564     1.69
      ポール
     18 日本    投資証券    ケネディクス・オフィス投資法                  836     771,000     644,556,000        813,000     679,668,000     1.64
              人 投資証券
     19 日本    投資証券    森ヒルズリート投資法人 投資証                 4,075      150,900     614,917,500        164,700     671,152,500     1.62
              券
     20 フランス    投資証券    GECINA   SA              40,066     15,903.57      637,192,676       16,597.59      664,999,161     1.61
     21 アメリカ    投資証券    HERSHA   HOSPI  TRUST  6.5%        250,924      2,588.04      649,402,002        2,610.39     655,011,809     1.58
              12/31/49    PFD
     22 アメリカ    投資証券    ALEXANDRIA    REAL  ESTATE   EQUIT       40,729     15,466.50      629,935,437       15,902.99      647,713,075     1.56
     23 アメリカ    投資証券    INVITATION    HOMES  INC         209,395      2,890.38      605,233,005        3,079.88     644,913,106     1.56
     24 イギリス    投資証券    UNITE  GROUP  PLC           469,983      1,254.00      589,361,314        1,356.45     637,509,756     1.54
     25 アメリカ    投資証券    STORE  CAPITAL   CORP          154,884      3,725.03      576,948,383        3,990.12     618,005,870     1.49
     26 アメリカ    投資証券    SHO  6.45  12/31/49    PFD         213,998      2,799.89      599,172,572        2,750.77     588,660,852     1.42
     27 日本    投資証券    フロンティア不動産投資法人 投                 1,266      476,500     603,249,000        458,000     579,828,000     1.40
              資証券
     28 シンガ    投資証券    MAPLETREE    INDUSTRIAL    TRUST       3,221,000        165.62     533,490,364        175.59     565,598,581     1.37
      ポール
     29 アメリカ    投資証券    CUBESMART                148,096      3,636.67      538,576,814        3,798.49     562,541,590     1.36
     30 アメリカ    投資証券    DOUGLAS   EMMETT   INC          124,610      4,352.08      542,313,287        4,467.06     556,640,546     1.34
     種類別及び業種別投資比率

                  種類                     投資比率(%)

                 投資証券                                96.97
                 合  計                                96.97
     ②【投資不動産物件】

     グローバルREITオープン

     該当事項はありません。
     (参考)グローバルREITオープン マザーファンド

     該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

     グローバルREITオープン

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     該当事項はありません。

     (参考)グローバルREITオープン マザーファンド

     該当事項はありません。

     (3)【運用実績】

     ①【純資産の推移】

     グローバルREITオープン

     2019年8月末日及び同日前1年以内における各月末並びに下記特定期間末の純資産の推移は次の通りです。

                              純資産総額(百万円)                 1口当たり純資産額(円)

                            (分配落)         (分配付)         (分配落)         (分配付)
     第10特定期間             (2010年    1月25日)         182,787         184,508         0.4247         0.4287
     第11特定期間             (2010年    7月23日)         168,392         170,031         0.4110         0.4150
     第12特定期間             (2011年    1月24日)         151,380         152,851         0.4118         0.4158
     第13特定期間             (2011年    7月25日)         136,402         137,736         0.4088         0.4128
     第14特定期間             (2012年    1月23日)         106,074         107,272         0.3539         0.3579
     第15特定期間             (2012年    7月23日)          94,276         94,908         0.3729         0.3754
     第16特定期間             (2013年    1月23日)          96,825         97,375         0.4397         0.4422
     第17特定期間             (2013年    7月23日)          97,654         98,162         0.4806         0.4831
     第18特定期間             (2014年    1月23日)          91,063         91,533         0.4842         0.4867
     第19特定期間             (2014年    7月23日)          90,749         91,191         0.5137         0.5162
     第20特定期間             (2015年    1月23日)          98,793         99,194         0.6171         0.6196
     第21特定期間             (2015年    7月23日)          85,334         85,699         0.5843         0.5868
     第22特定期間             (2016年    1月25日)          71,358         71,703         0.5166         0.5191
     第23特定期間             (2016年    7月25日)          69,741         70,073         0.5249         0.5274
     第24特定期間             (2017年    1月23日)          61,862         62,109         0.5021         0.5041
     第25特定期間             (2017年    7月24日)          55,804         56,032         0.4892         0.4912
     第26特定期間             (2018年    1月23日)          51,210         51,417         0.4953         0.4973
     第27特定期間             (2018年    7月23日)          46,959         47,057         0.4784         0.4794
     第28特定期間             (2019年    1月23日)          40,653         40,743         0.4514         0.4524
     第29特定期間             (2019年    7月23日)          41,519         41,603         0.4962         0.4972
                   2018年    8月末日         45,770           ―      0.4809           ―
                       9月末日         44,844           ―      0.4779           ―
                      10月末日             42,941           ―      0.4635           ―
                      11月末日             42,728           ―      0.4657           ―
                      12月末日             39,381           ―      0.4355           ―
                   2019年    1月末日         42,071           ―      0.4683           ―
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                       2月末日         42,378           ―      0.4798           ―
                       3月末日         42,857           ―      0.4931           ―
                       4月末日         42,363           ―      0.4952           ―
                       5月末日         41,297           ―      0.4854           ―
                       6月末日         41,339           ―      0.4893           ―
                       7月末日         41,880           ―      0.5014           ―
                       8月末日         41,263           ―      0.4981           ―
     ②【分配の推移】

     グローバルREITオープン

                             計算期間                    1口当たりの分配金

        第10特定期間         2009年    7月24日~2010年        1月25日                             0.0240円
        第11特定期間         2010年    1月26日~2010年        7月23日                             0.0240円
        第12特定期間         2010年    7月24日~2011年        1月24日                             0.0240円
        第13特定期間         2011年    1月25日~2011年        7月25日                             0.0240円
        第14特定期間         2011年    7月26日~2012年        1月23日                             0.0240円
        第15特定期間         2012年    1月24日~2012年        7月23日                             0.0210円
        第16特定期間         2012年    7月24日~2013年        1月23日                             0.0150円
        第17特定期間         2013年    1月24日~2013年        7月23日                             0.0150円
        第18特定期間         2013年    7月24日~2014年        1月23日                             0.0150円
        第19特定期間         2014年    1月24日~2014年        7月23日                             0.0150円
        第20特定期間         2014年    7月24日~2015年        1月23日                             0.0150円
        第21特定期間         2015年    1月24日~2015年        7月23日                             0.0150円
        第22特定期間         2015年    7月24日~2016年        1月25日                             0.0150円
        第23特定期間         2016年    1月26日~2016年        7月25日                             0.0150円
        第24特定期間         2016年    7月26日~2017年        1月23日                             0.0130円
        第25特定期間         2017年    1月24日~2017年        7月24日                             0.0120円
        第26特定期間         2017年    7月25日~2018年        1月23日                             0.0120円
        第27特定期間         2018年    1月24日~2018年        7月23日                             0.0110円
        第28特定期間         2018年    7月24日~2019年        1月23日                             0.0060円
        第29特定期間         2019年    1月24日~2019年        7月23日                             0.0060円
     ※各特定期間中の分配金単価の合計を表示しております。

     ③【収益率の推移】

     グローバルREITオープン

                             計算期間                       収益率

        第10特定期間         2009年    7月24日~2010年        1月25日                              24.2%
                                 26/81


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        第11特定期間         2010年    1月26日~2010年        7月23日                              2.4%
        第12特定期間         2010年    7月24日~2011年        1月24日                              6.0%
        第13特定期間         2011年    1月25日~2011年        7月25日                              5.1%
        第14特定期間         2011年    7月26日~2012年        1月23日                             △7.6%
        第15特定期間         2012年    1月24日~2012年        7月23日                              11.3%
        第16特定期間         2012年    7月24日~2013年        1月23日                              21.9%
        第17特定期間         2013年    1月24日~2013年        7月23日                              12.7%
        第18特定期間         2013年    7月24日~2014年        1月23日                              3.9%
        第19特定期間         2014年    1月24日~2014年        7月23日                              9.2%
        第20特定期間         2014年    7月24日~2015年        1月23日                              23.0%
        第21特定期間         2015年    1月24日~2015年        7月23日                             △2.9%
        第22特定期間         2015年    7月24日~2016年        1月25日                             △9.0%
        第23特定期間         2016年    1月26日~2016年        7月25日                              4.5%
        第24特定期間         2016年    7月26日~2017年        1月23日                             △1.9%
        第25特定期間         2017年    1月24日~2017年        7月24日                             △0.2%
        第26特定期間         2017年    7月25日~2018年        1月23日                              3.7%
        第27特定期間         2018年    1月24日~2018年        7月23日                             △1.2%
        第28特定期間         2018年    7月24日~2019年        1月23日                             △4.4%
        第29特定期間         2019年    1月24日~2019年        7月23日                              11.3%
     ※各特定期間中の分配金単価の合計を加算して算出しております。

     ※各特定期間の収益率は、特定期間末の基準価額(期間中の分配金を加算した額)から当該特定期間の直前の特定期間末の
      基準価額(分配落の額。以下「前期末基準価額」といいます。)を控除した額を前期末基準価額で除して得た数に100を
      乗じて得た数を記載しております。なお、小数点以下2桁目を四捨五入し、小数点以下1桁目まで表示しております。
     (4)【設定及び解約の実績】

     グローバルREITオープン

                      計算期間               設定口数        解約口数        発行済み口数

      第10特定期間        2009年    7月24日~2010年        1月25日          14,919,363,557        29,628,329,643         430,409,572,133
      第11特定期間        2010年    1月26日~2010年        7月23日          14,566,318,126        35,262,255,783         409,713,634,476
      第12特定期間        2010年    7月24日~2011年        1月24日          10,007,644,123        52,101,583,103         367,619,695,496
      第13特定期間        2011年    1月25日~2011年        7月25日          11,845,121,425        45,833,022,065         333,631,794,856
      第14特定期間        2011年    7月26日~2012年        1月23日          5,203,414,200        39,106,964,831         299,728,244,225
      第15特定期間        2012年    1月24日~2012年        7月23日          4,374,173,915        51,305,097,961         252,797,320,179
      第16特定期間        2012年    7月24日~2013年        1月23日          2,312,120,890        34,889,757,060         220,219,684,009
      第17特定期間        2013年    1月24日~2013年        7月23日          3,977,527,811        20,997,784,340         203,199,427,480
      第18特定期間        2013年    7月24日~2014年        1月23日          1,808,888,876        16,949,323,656         188,058,992,700
      第19特定期間        2014年    1月24日~2014年        7月23日          1,480,242,801        12,881,347,093         176,657,888,408
      第20特定期間        2014年    7月24日~2015年        1月23日          1,593,340,864        18,167,139,366         160,084,089,906
      第21特定期間        2015年    1月24日~2015年        7月23日          1,066,787,695        15,098,941,976         146,051,935,625
      第22特定期間        2015年    7月24日~2016年        1月25日            875,326,532       8,805,327,671        138,121,934,486
      第23特定期間        2016年    1月26日~2016年        7月25日            926,283,222       6,174,620,645        132,873,597,063
                                 27/81

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      第24特定期間        2016年    7月26日~2017年        1月23日            880,317,113       10,541,280,379         123,212,633,797
      第25特定期間        2017年    1月24日~2017年        7月24日            700,163,968       9,828,954,068        114,083,843,697
      第26特定期間        2017年    7月25日~2018年        1月23日            613,311,890       11,298,509,561         103,398,646,026
      第27特定期間        2018年    1月24日~2018年        7月23日            639,796,797       5,871,567,065         98,166,875,758
      第28特定期間        2018年    7月24日~2019年        1月23日            321,083,016       8,431,804,018         90,056,154,756
      第29特定期間        2019年    1月24日~2019年        7月23日            253,879,535       6,626,714,133         83,683,320,158
     ※本邦外における設定及び解約の実績はありません。

     ≪参考情報≫

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     第2【管理及び運営】


















     1【申込(販売)手続等】

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       申込期間中の各営業日に、有価証券届出書の「第一部 証券情報」にしたがって受益権の募集が行なわれ
      ます。
       取得申込の受付けについては、午後3時までに、取得申込みが行なわれかつ当該取得申込みにかかる販売
      会社所定の事務手続が完了したものを当日のお申込み分とします。
       分配金の受取方法により、「一般コース」と「自動けいぞく投資コース」の2つの申込方法があります。
      ただし、申込取扱場所によっては、どちらか一方のみの取扱いとなる場合があります。
       ファンドの申込(販売)手続についてご不明な点がある場合には、下記の照会先までお問い合わせ下さい。
           野村アセットマネジメント株式会社
           サポートダイヤル 0120-753104(フリーダイヤル)
             <受付時間> 営業日の午前9時~午後5時
           インターネットホームページ http://www.nomura-am.co.jp/
       販売の単位は、「一般コース」の場合は1万口以上1万口単位(当初元本1口=1円)または1万円以上1円単

      位、「自動けいぞく投資コース」の場合は1万円以上1円単位とします。ただし、「自動けいぞく投資コー
      ス」を選択した受益者が収益分配金を再投資する場合は1口単位とします。
       なお、販売会社や申込形態によっては、どちらか一方のみの取扱いとなる場合や、取得申込単位が前記と
      異なる場合等があります。原則として、お買付け後のコース変更はできません。詳しくは販売会社にお問い
      合わせください。
      ■積立方式■
                                         ;
       販売会社によっては、「定時定額購入サービス」等に関する契約                                    を締結した場合、当該契約で規定する
      取得申込の単位でお申込みいただけます。
        
         あります。
       受益権の販売価額は、取得申込日の翌営業日の基準価額とします。

       金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情が
      あるときは、信託約款の規定に従い、委託者の判断でファンドの受益権の取得申込みの受付けを中止するこ
      と、および既に受付けた取得申込みの受付けを取り消す場合があります。
       㭓홟靵㎏벀԰澌꥘᩹㸰欰œ홟靵㎏배桔౦䈰欰縰弰潎蠰脰Ɓ渰弰脰殕變ⴰ唰谰弰픰ꄰ줰湓흶쩪⤰

        振替を行なうための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の
        記載または記録が行なわれます。なお、販売会社は、当該取得申込の代金の支払いと引き換えに、当該
        口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行なうことができます。委託者は、追加信
        託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするため社
        振法に定める事項の振替機関への通知を行なうものとします。振替機関等は、委託者から振替機関への
        通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行な
        います。受託者は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める方法に
        より、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行ないます。
     2【換金(解約)手続等】

       受益者は、受益権を、「一般コース」の場合は1万口                            単位  、1口単位または1円単位、              「自動けいぞく投資

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      コース」の場合は         1 円単位   または1口単位で換金できます。
         
         詳しくは販売会社にお問い合わせください。
       受益者が一部解約の実行の請求をするときは、販売会社に対し、                                   振替受益権      をもって行なうものとしま
      す。
       一部解約の実行の請求の受付けについては、午後                           3時までに、解約請求のお申込みが行われかつ、その解
      約請求のお申込みの受付けにかかる販売会社所定の事務手続が完了したものを当日のお申込み分とします。
       換金価額     は、解約申込み受付日の翌営業日の基準価額から、                           信託財産留保額        を差し引いた       価額  となりま
      す。
       信託財産留保額は、基準価額に                 0.3%の率を乗じて得た額を1口当たりに換算して、換金する口数に応じて
      ご負担いただきます。
       ファンドの基準価額については下記の照会先までお問い合わせ下さい。

           野村アセットマネジメント株式会社
           サポートダイヤル           0120-753104      ( フリーダイヤル        )
             <受付時間> 営業日の午前                 9 時~午後     5 時
           インターネットホームページ                 http://www.nomura-am.co.jp/
       なお、信託財産の資金管理を円滑に行なうため、大口換金には制限を設ける場合があります。

       解約代金は、原則として一部解約の実行の請求日から起算して                                  5営業日目から販売会社において支払いま
      す。
       金融商品取引所        等におけ     る取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情が
      あるときは、信託約款の規定に従い、委託者の判断で一部解約の実行の請求の受付けを中止すること、およ
      び既に受付けた一部解約の実行の請求の受付けを取り消す場合があります。
       また、一部解約の実行の請求の受付けが中止された場合には、受益者は当該受付け中止以前に行なった当
      日の一部解約の実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合
      には、当該受付け中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の実行の請求を受付けたものとし
      ます。
       
        この信託契約の一部解約を委託者が行なうのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数
        の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減
        少の記載または記録が行なわれます。
        受益証券をお手許で保有されている方                    は、換金のお申し込みに際して、個別に振替受益権とするための
        所要の手続きが必要であり、この手続きには時間を要しますので、ご留意ください。
     3【資産管理等の概要】

     (1)【資産の評価】

      <基準価額の計算方法>

       基準価額とは、計算日において、信託財産に属する資産                              ( 受入担保金代用有価証券および借入有価証券を
                                                         ;
      除きます。      ) を法令および       一般  社団法人投資信託協会規則にしたがって時価または一部償却原価法                                    により
                                 31/81


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      評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額                                ( 「純資産総額」といいます。               ) を、計算日に
      おける受益権口数で除して得た額をいいます。なお、ファンドにおいては                                       1 万口当りの価額で表示されま
      す。
        㭎ὓ瑓齏ꅬ픰栰漰ū譛塧ᾕ                 1 年以内の公社債等について適用するアキュムレーションまたはアモチ
         ゼーションによる評価をいいます。
       ファンドの主な投資対象の評価方法は以下の通りです。

          対象                          評価方法
          REIT
                                 ※
                  原則として、基準価額計算日                の 金融商品取引所        の 最終相場     で評価します。
      (不動産投資信託)
        外貨建資産         原則として、基準価額計算日の対顧客相場の仲値で円換算を行ないます。
          ※外国で取引されているものについては、原則として、基準価額計算日の前日とします。
       ファンドの基準価額については下記の照会先までお問い合わせ下さい。

           野村アセットマネジメント株式会社
           サポートダイヤル           0120-753104      ( フリーダイヤル        )
             <受付時間> 営業日の午前                 9 時~午後     5 時
           インターネットホームページ                 http://www.nomura-am.co.jp/
     (2)【保管】

       ファンドの      受益権の帰属は、         振替機関     等の振替口座簿に記          載または記録されることにより定まり、受益証

      券を発行しませんので、受益証券の保管に関する該当事項はありません。
     (3)【信託期間】

       無期限とします(2005年2月21日設定)。

     (4)【計算期間】

       原則として、毎月24日から翌月23日までとします。

       なお、各計算期間終了日に該当する日(以下「該当日」といいます。)が休業日のとき、各計算期間終了日
      は該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の
      終了日は、信託期間の終了日とします。
     (5)【その他】

      (a)ファンドの繰上償還条項

         委託者は、信託契約の一部解約により受益権の口数を合計した口数が10億口を下回った場合またはこ
        の信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めるとき、もしくは運用体制等の変更等のや
        むを得ない事情が発生したときは、受託者と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させるこ
        とができます。この場合において、委託者は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ま
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
        す。
      (b)信託期間の終了
        (ⅰ)委託者は、上記「(a)ファンドの繰上償還条項」に従い信託期間を終了させるには、あらかじめ、解
          約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者
          に対して交付します。ただし、この信託契約に係るすべての受益者に対して書面を交付したとき
          は、原則として、公告を行いません。
        (ⅱ)上記(ⅰ)の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託者に対して異議を述
          べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
        (ⅲ)上記(ⅱ)の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超え
          るときは、上記(a)の信託契約の解約をしません。
        (ⅳ)委託者は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を公告
          し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる受益者に対して交付しま
          す。ただし、この信託契約に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公
          告を行いません。
        (ⅴ)上記(ⅱ)から(ⅳ)までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場
          合であって、上記(ⅱ)の一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが困難
          な場合には適用しません。
        (ⅵ)委託者は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契
          約を解約し信託を終了させます。
        (ⅶ)委託者が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託
          者は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁がこの信託契約に関する委
          託者の業務を他の委託者に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、下記「(e)信託約款の変更
          (ⅳ)」に該当する場合を除き、その委託者と受託者との間において存続します。
        (ⅷ)受託者が委託者の承諾を受けてその任務を辞任する場合、または、委託者または受益者が裁判所に
          受託者の解任を請求し裁判所が受託者を解任した場合、委託者が新受託者を選任できないときは、
          委託者はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
      (c)運用報告書
         委託者は、毎年6月、12月に終了する計算期間の末日および償還時に、各々交付運用報告書を作成し、
        当該信託財産に係る知られたる受益者に対して交付します。
      (d)有価証券報告書
         委託者は、有価証券報告書を原則毎年1月、7月の決算日を基準に作成し3ヵ月以内に関東財務局長に提
        出します。
      (e)信託約款の変更
        (ⅰ)委託者は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託
          者と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする
          旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。
        (ⅱ)委託者は、上記(ⅰ)の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しよう
          とする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知ら
          れたる受益者に対して交付します。ただし、この信託約款に係るすべての受益者に対して書面を交
          付したときは、原則として、公告を行いません。
        (ⅲ)上記(ⅱ)の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託者に対して異議を述
          べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
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        (ⅳ)上記(ⅲ)の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超え
          るときは、上記(ⅰ)の信託約款の変更をしません。
        (ⅴ)委託者は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告
          し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全ての
          受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
        (ⅵ)委託者は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記(ⅰ)から(ⅴ)
          までの規定にしたがいます。
      (f)公告
         委託者が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行ない、次のアドレスに掲載します。
                 http://www.nomura-am.co.jp/
         なお、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公告
        は、日本経済新聞に掲載します。
      (g)反対者の買取請求権
         ファンドの信託契約の解約または信託約款の変更を行う場合において、一定の期間内に委託者に対し
        て異議を述べた受益者は、受託者に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を
        請求することができます。この買取請求権の内容および買取請求の手続に関する事項は、前述の「(b)信
        託期間の終了」(ⅰ)または「(e)信託約款の変更」(ⅱ)に規定する公告または書面に付記します。
      (h)関係法人との契約の更新に関する手続
        (ⅰ)委託者と販売会社との間で締結する「募集・販売等に関する契約」は、契約終了の3ヵ月前までに当
          事者の一方から別段の意思表示のないときは、原則1年毎に自動的に更新されるものとします。
        (ⅱ)委託者と投資顧問会社との間で締結する「運用指図に関する権限の委託契約」は、契約終了の3ヵ月
          前までに当事者の一方から更新しない旨を書面によって通知がない限り、1年毎に自動的に更新され
          るものとします。但し、当該契約はファンドの償還日に終了するものとします。
     4【受益者の権利等】

      受益者の有する主な権利は次の通りです。

      ① 収益分配金に対する請求権
        ■収益分配金の支払い開始日■
          <自動けいぞく投資契約を結んでいない場合>
            収益分配金は、          決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者
           (当該収益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除
           きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日以前に設定された受益権で取得申込代金
           支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込
           者とします。)に、          原則として決算日から起算して                5営業日    までに支払いを開始します              。販売会社
           でお受取りください。
            なお  、 時効前の収益分配金にかかる収益分配金交付票は、なおその効力を有するものとし、そ
           の収益分配金交付票と引き換えに受益者にお支払いします。
          <自動けいぞく投資契約を結んでいる場合>
            税金を差引いた後、自動的に無手数料で再投資されます。この場合の                                     受益権    の価額は、各計算
           期間終了日      (決算日)の基準価額とします。
            なお、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
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        ■収益分配金請求権の失効■
           受益者は、収益分配金を支払開始日から                      5 年間  支払請求しないと権利を失います。
      ② 償還金に対する請求権
        ■償還金の支払い開始日■
           償還金は、       償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者(償還日以
          前において一部解約が行なわれた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定さ
          れた受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権について
          は原則として取得申込者とします。)に、                      原則として償還日         (償還日が休業日の場合は翌営業日)から
          起算して     5 営業日   までに支払いを開始します              。
        ■償還金請求権の失効■
           受益者は、償還金を支払開始日から                   10年間支払請求しないと権利を失います。
      ③ 換金(解約)請求権
        ■換金   (解約)の単位■
           受益者は、受益権を「一般コース」の場合は1万口単位、1口単位または1                                       円単位、「自動けいぞく
          投資コース」の場合は           1円単位または1口単位           で換金できます。
           
            す。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        ■換金   (解約)代金の支払い開始日■
           一部解約金は、受益者の解約申込みの受付日から起算して、原則として、5営業日目                                             から受益者に
          お支払いします。
           受益証券をお手許で保有されている方は、換金のお申し込みに際して、個別に振替受益権とするた
          めの所要の手続きが必要であり、この手続きには時間を要しますので、ご留意ください。
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     第3【ファンドの経理状況】

     (1)当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)(以下
     「財務諸表等規則」という。)ならびに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理
     府令第133号)(以下「投資信託財産計算規則」という。)に基づいて作成しております。なお、財務諸表に記載している金額
     は、円単位で表示しております。
     (2)当ファンドの計算期間は6ヶ月未満であるため、財務諸表は原則として6ヶ月毎に作成しております。

     (3)当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、当期(2019年1月24日から2019年7月23日まで)の財務

     諸表について、EY新日本有限責任監査法人による監査を受けております。
     1【財務諸表】

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     【グローバルREITオープン】

     (1)【貸借対照表】

                                                      (単位:円)
                                     前期               当期
                                 (2019年    1月23日現在)           (2019年    7月23日現在)
      資産の部
       流動資産
                                        407,850,453               418,622,252
        コール・ローン
                                      40,254,945,917               41,116,638,524
        親投資信託受益証券
                                        156,700,000               156,900,000
        未収入金
                                      40,819,496,370               41,692,160,776
        流動資産合計
                                      40,819,496,370               41,692,160,776
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                        90,056,154               83,683,320
        未払収益分配金
                                        30,328,601               40,189,863
        未払解約金
                                         1,702,497               1,798,515
        未払受託者報酬
        未払委託者報酬                                44,264,948               46,761,446
                                            842               735
        未払利息
                                          102,142               107,901
        その他未払費用
                                        166,455,184               172,541,780
        流動負債合計
                                        166,455,184               172,541,780
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                      90,056,154,756               83,683,320,158
        元本
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金(△)                           △ 49,403,113,570              △ 42,163,701,162
                                        308,125,909               495,209,399
          (分配準備積立金)
                                      40,653,041,186               41,519,618,996
        元本等合計
                                      40,653,041,186               41,519,618,996
       純資産合計
                                      40,819,496,370               41,692,160,776
      負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                      (単位:円)
                                     前期               当期
                                 自 2018年      7月24日          自 2019年      1月24日
                                 至 2019年      1月23日          至 2019年      7月23日
      営業収益
                                                      4,788,892,607
                                      △ 1,638,638,910
       有価証券売買等損益
                                                      4,788,892,607
                                      △ 1,638,638,910
       営業収益合計
      営業費用
                                          146,252               130,669
       支払利息
                                        11,806,649               11,305,789
       受託者報酬
                                        306,972,736               293,950,543
       委託者報酬
                                          708,338               678,284
       その他費用
                                        319,633,975               306,065,285
       営業費用合計
                                                      4,482,827,322
                                      △ 1,958,272,885
      営業利益又は営業損失(△)
                                                      4,482,827,322
                                      △ 1,958,272,885
      経常利益又は経常損失(△)
                                                      4,482,827,322
                                      △ 1,958,272,885
      当期純利益又は当期純損失(△)
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                                        57,414,111
                                         △ 383,350
      約に伴う当期純損失金額の分配額(△)
      期首剰余金又は期首欠損金(△)                                △ 51,207,384,307              △ 49,403,113,570
                                       4,490,164,584               3,460,297,439
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                       4,490,164,584               3,460,297,439
       額
                                        172,734,471               131,595,721
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                        172,734,471               131,595,721
       額
                                        555,269,841               514,702,521
      分配金
                                     △ 49,403,113,570              △ 42,163,701,162
      期末剰余金又は期末欠損金(△)
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     (3)【注記表】

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)

     1.運用資産の評価基準及び評価方法                  親投資信託受益証券

                       基準価額で評価しております。
     2.費用・収益の計上基準                  有価証券売買等損益
                       約定日基準で計上しております。
     3.金融商品の時価等に関する事項の補                  金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理
      足説明                 的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては一定の前提条
                       件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なること
                       もあります。
     4.その他                  当該財務諸表の特定期間は、2019年                 1月24日から2019年         7月23日までとなっており
                       ます。
     (貸借対照表に関する注記)

                  前期                            当期

              2019年    1月23日現在                         2019年    7月23日現在
     1.   特定期間の末日における受益権の総数                          1.   特定期間の末日における受益権の総数
                         90,056,154,756口                            83,683,320,158口
     2.   投資信託財産計算規則第55条の6第1項第10号に規定す                          2.   投資信託財産計算規則第55条の6第1項第10号に規定す
       る額                            る額
        元本の欠損                 49,403,113,570円            元本の欠損                 42,163,701,162円

     3.   特定期間の末日における1単位当たりの純資産の額                          3.   特定期間の末日における1単位当たりの純資産の額
        1口当たり純資産額                     0.4514円        1口当たり純資産額                     0.4962円
        (10,000口当たり純資産額)                    (4,514円)        (10,000口当たり純資産額)                    (4,962円)
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                  前期                            当期

               自 2018年   7月24日                        自 2019年   1月24日
               至 2019年   1月23日                        至 2019年   7月23日
      1. 運用の外部委託費用                           1. 運用の外部委託費用
       当ファンドの主要投資対象であるグローバルREITオープ                            当ファンドの主要投資対象であるグローバルREITオープ
       ン マザーファンドにおいて、信託財産の運用の指図に係わ                           ン マザーファンドにおいて、信託財産の運用の指図に係わ
       る権限の全部又は一部を委託する為に要する費用                            る権限の全部又は一部を委託する為に要する費用
       なお、以下の金額は当該マザーファンドを投資対象とする全                            なお、以下の金額は当該マザーファンドを投資対象とする全
       てのベビーファンドの合計額となっております。                             てのベビーファンドの合計額となっております。 
        支払金額 91,706,372円                             支払金額 87,992,141円
      2. 分配金の計算過程                           2. 分配金の計算過程
       2018年   7月24日から2018年        8月23日まで                 2019年   1月24日から2019年        2月25日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A      64,497,589円         費用控除後の配当等収益額              A      103,142,936円
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       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C      347,928,227円         収益調整金額              C      322,691,243円
       分配準備積立金額              D      217,103,180円         分配準備積立金額              D      302,976,180円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       629,528,996円         当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       728,810,359円
       当ファンドの期末残存口数              }     95,713,261,597口          当ファンドの期末残存口数              }     88,494,373,929口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000            65円     10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000            82円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H         10円     10,000口当たり分配金額              H         10円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         95,713,261円         収益分配金金額           I=F×H/10,000         88,494,373円
       2018年   8月24日から2018年        9月25日まで                 2019年   2月26日から2019年        3月25日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A      185,905,084円         費用控除後の配当等収益額              A      200,236,835円
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C      341,787,110円         収益調整金額              C      317,815,609円
       分配準備積立金額              D      183,446,015円         分配準備積立金額              D      313,568,002円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       711,138,209円         当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       831,620,446円
       当ファンドの期末残存口数              }     93,988,254,974口          当ファンドの期末残存口数              }     87,108,105,868口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000            75円     10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000            95円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H         10円     10,000口当たり分配金額              H         10円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         93,988,254円         収益分配金金額           I=F×H/10,000         87,108,105円
       2018年   9月26日から2018年10月23日まで                         2019年   3月26日から2019年        4月23日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A      78,851,900円         費用控除後の配当等収益額              A      128,667,602円
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C      337,843,208円         収益調整金額              C      312,759,337円
       分配準備積立金額              D      273,421,328円         分配準備積立金額              D      420,151,516円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       690,116,436円         当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       861,578,455円
       当ファンドの期末残存口数              }     92,848,966,679口          当ファンドの期末残存口数              }     85,659,889,360口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000            74円     10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           100円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H         10円     10,000口当たり分配金額              H         10円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         92,848,966円         収益分配金金額           I=F×H/10,000         85,659,889円
       2018年10月24日から2018年11月26日まで                            2019年   4月24日から2019年        5月23日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A      55,958,256円         費用控除後の配当等収益額              A      86,005,782円
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C      334,526,675円         収益調整金額              C      311,256,780円
       分配準備積立金額              D      257,397,722円         分配準備積立金額              D      460,962,523円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       647,882,653円         当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       858,225,085円
       当ファンドの期末残存口数              }     91,895,375,357口          当ファンドの期末残存口数              }     85,188,525,892口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000            70円     10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           100円
       額                            額
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       10,000口当たり分配金額              H         10円     10,000口当たり分配金額              H         10円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         91,895,375円         収益分配金金額           I=F×H/10,000         85,188,525円
       2018年11月27日から2018年12月25日まで                            2019年   5月24日から2019年        6月24日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A      83,313,774円         費用控除後の配当等収益額              A      49,853,826円
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C      330,569,817円         収益調整金額              C      309,208,344円
       分配準備積立金額              D      219,468,884円         分配準備積立金額              D      459,030,616円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       633,352,475円         当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       818,092,786円
       当ファンドの期末残存口数              }     90,767,831,093口          当ファンドの期末残存口数              }     84,568,309,275口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000            69円     10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000            96円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H         10円     10,000口当たり分配金額              H         10円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         90,767,831円         収益分配金金額           I=F×H/10,000         84,568,309円
       2018年12月26日から2019年           1月23日まで                 2019年   6月25日から2019年        7月23日まで
            項目                            項目
       費用控除後の配当等収益額              A      187,553,792円         費用控除後の配当等収益額              A      158,628,598円
       費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円     費用控除後・繰越欠損金補填              B          0円
       後の有価証券売買等損益額                            後の有価証券売買等損益額
       収益調整金額              C      328,176,831円         収益調整金額              C      306,225,660円
       分配準備積立金額              D      210,628,271円         分配準備積立金額              D      420,264,121円
       当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       726,358,894円         当ファンドの分配対象収益額            E=A+B+C+D       885,118,379円
       当ファンドの期末残存口数              }     90,056,154,756口          当ファンドの期末残存口数              }     83,683,320,158口
       10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000            80円     10,000口当たり収益分配対象           G=E/F×10,000           105円
       額                            額
       10,000口当たり分配金額              H         10円     10,000口当たり分配金額              H         10円
       収益分配金金額           I=F×H/10,000         90,056,154円         収益分配金金額           I=F×H/10,000         83,683,320円
     (金融商品に関する注記)

     (1)金融商品の状況に関する事項
                  前期                            当期

              自  2018年    7月24日                       自  2019年    1月24日
              至  2019年    1月23日                       至  2019年    7月23日
     1.金融商品に対する取組方針                            1.金融商品に対する取組方針
     当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第                            同左
     4項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する運用
     の基本方針に従い、有価証券等の金融商品に対して投資とし
     て運用することを目的としております。
     2.金融商品の内容及びその金融商品に係るリスク                            2.金融商品の内容及びその金融商品に係るリスク
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     当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、コー                            同左
     ル・ローン等の金銭債権及び金銭債務であります。
     当ファンドが保有する有価証券の詳細は、(その他の注記)の
     2  有価証券関係に記載しております。
     これらは、REITの価格変動リスク、為替変動リスクなどの市
     場リスク、信用リスク及び流動性リスクにさらされておりま
     す。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                            3.金融商品に係るリスク管理体制
     委託会社においては、独立した投資リスク管理に関する委員                            同左
     会を設け、パフォーマンスの考査及び運用リスクの管理を行
     なっております。
     ○市場リスクの管理
     市場リスクに関しては、資産配分等の状況を常時、分析・把
     握し、投資方針に沿っているか等の管理を行なっておりま
     す。
     ○信用リスクの管理
     信用リスクに関しては、発行体や取引先の財務状況等に関す
     る情報収集・分析を常時、継続し、格付等の信用度に応じた
     組入制限等の管理を行なっております。
     ○流動性リスクの管理
     流動性リスクに関しては、必要に応じて市場流動性の状況を
     把握し、取引量や組入比率等の管理を行なっております。
     (2)金融商品の時価等に関する事項

                  前期                            当期

              2019年    1月23日現在                         2019年    7月23日現在
     1.貸借対照表計上額、時価及び差額                            1.貸借対照表計上額、時価及び差額
      貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評価し                            同左
      ているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありませ
      ん。
     2.時価の算定方法                            2.時価の算定方法
                                  同左
      親投資信託受益証券
       (重要な会計方針に係る事項に関する注記)に記載して
      おります。
      コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
       これらの科目は短期間で決済されるため、帳簿価額は時
      価と近似していることから、当該帳簿価額を時価としてお
      ります。
     (関連当事者との取引に関する注記)

                  前期                            当期

              自  2018年    7月24日                       自  2019年    1月24日
              至  2019年    1月23日                       至  2019年    7月23日
     市場価格その他当該取引に係る公正な価格を勘案して、一般                            同左
     の取引条件と異なる関連当事者との取引は行なわれていない
     ため、該当事項はございません。
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     (その他の注記)
     1  元本の移動
                  前期                            当期

              自  2018年    7月24日                       自  2019年    1月24日
              至  2019年    1月23日                       至  2019年    7月23日
     期首元本額                    98,166,875,758円        期首元本額                    90,056,154,756円
     期中追加設定元本額                      321,083,016円       期中追加設定元本額                      253,879,535円
     期中一部解約元本額                     8,431,804,018円        期中一部解約元本額                     6,626,714,133円
     2  有価証券関係

     売買目的有価証券
                             前期                     当期

                          自  2018年    7月24日               自  2019年    1月24日
           種類
                          至  2019年    1月23日               至  2019年    7月23日
                       損益に含まれた評価差額(円)                     損益に含まれた評価差額(円)

     親投資信託受益証券                             2,300,225,918                      377,780,693

           合計                       2,300,225,918                      377,780,693

     3  デリバティブ取引関係

     該当事項はありません。

     (4)【附属明細表】


     第1 有価証券明細表

     (1)株式(2019年7月23日現在)
     該当事項はありません。

     (2)株式以外の有価証券(2019年7月23日現在)

                                                        (単位:円)

       種類        通貨             銘柄            券面総額           評価額       備考

     親投資信託受益        日本円         グローバルREITオープン マ                   18,075,631,303           41,116,638,524
     証券                 ザーファンド
            小計
                     銘柄数:1                   18,075,631,303           41,116,638,524
                     組入時価比率:99.0%                                  100.0%
            合計                                       41,116,638,524
     (注1)投資信託受益証券、投資証券及び親投資信託受益証券における券面総額の数値は、証券数を表示しております。

     (注2)比率は左より組入時価の純資産に対する比率、及び各小計欄の合計金額に対する比率であります。
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     第2   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
     該当事項はありません。

     (参考)

     当ファンドは「グローバルREITオープン マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の
     部に計上された親投資信託受益証券は、すべて同親投資信託の受益証券です。
     なお、以下に記載した状況は監査の対象外となっております。
     グローバルREITオープン マザーファンド

     貸借対照表

                                       (単位:円)
                                 (2019年    7月23日現在)
      資産の部
       流動資産
        預金                               200,955,549
        コール・ローン                               202,568,264
        投資証券                              41,182,712,966
                                        63,404,098
        未収配当金
                                      41,649,640,877
        流動資産合計
                                      41,649,640,877
       資産合計
      負債の部
       流動負債
        未払解約金                               161,800,000
                                            355
        未払利息
                                        161,800,355
        流動負債合計
                                        161,800,355
       負債合計
      純資産の部
       元本等
        元本                              18,238,607,548
        剰余金
          期末剰余金又は期末欠損金(△)                            23,249,232,974
                                      41,487,840,522
        元本等合計
                                      41,487,840,522
       純資産合計
                                      41,649,640,877
      負債純資産合計
     注記表

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)

     1.運用資産の評価基準及び評価方法                  投資証券

                       原則として時価で評価しております。
                       時価評価にあたっては、市場価格のある有価証券についてはその最終相場(計算日
                       に最終相場のない場合には、直近の日の最終相場)で評価しております。
     2.外貨建資産・負債の本邦通貨への換                  信託財産に属する外貨建資産・負債の円換算は、原則として、わが国における計算
      算基準                 期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算しております。
     3.費用・収益の計上基準                  受取配当金
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                       原則として配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を計上しておりま
                       す。
                       投資信託受益証券については、原則として収益分配金落ち日において、当該収益分
                       配金額を計上しております。
                       有価証券売買等損益
                       約定日基準で計上しております。
                       為替差損益
                       約定日基準で計上しております。
     4.金融商品の時価等に関する事項の補                  金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理
      足説明                 的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては一定の前提条
                       件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なること
                       もあります。
     (貸借対照表に関する注記)

                            2019年    7月23日現在

     1.   計算期間の末日における1単位当たりの純資産の額
          1口当たり純資産額                                               2.2747円
          (10,000口当たり純資産額)                                              (22,747円)
     (金融商品に関する注記)

     (1)金融商品の状況に関する事項
                             自  2019年    1月24日

                             至  2019年    7月23日
     1.金融商品に対する取組方針
     当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する運用
     の基本方針に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的としております。
     2.金融商品の内容及びその金融商品に係るリスク
     当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務であります。
     当ファンドが保有する有価証券の詳細は、附属明細表に記載しております。
     これらは、REITの価格変動リスク、為替変動リスクなどの市場リスク、信用リスク及び流動性リスクにさらされておりま
     す。
     3.金融商品に係るリスク管理体制
     委託会社においては、独立した投資リスク管理に関する委員会を設け、パフォーマンスの考査及び運用リスクの管理を行
     なっております。
     ○市場リスクの管理
     市場リスクに関しては、資産配分等の状況を常時、分析・把握し、投資方針に沿っているか等の管理を行なっております。
     ○信用リスクの管理
     信用リスクに関しては、発行体や取引先の財務状況等に関する情報収集・分析を常時、継続し、格付等の信用度に応じた組
     入制限等の管理を行なっております。
     ○流動性リスクの管理
     流動性リスクに関しては、必要に応じて市場流動性の状況を把握し、取引量や組入比率等の管理を行なっております。
     (2)金融商品の時価等に関する事項

                            2019年    7月23日現在

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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     1.貸借対照表計上額、時価及び差額
      貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありませ
      ん。
     2.時価の算定方法
      投資証券
       (重要な会計方針に係る事項に関する注記)に記載しております。
      コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
       これらの科目は短期間で決済されるため、帳簿価額は時価と近似していることから、当該帳簿価額を時価としており
      ます。
     (その他の注記)

     元本の移動及び期末元本額の内訳
                            2019年    7月23日現在

                                                      2019年    1月24日
     期首
     本報告書における開示対象ファンドの期首における当ファンドの元本額                                                20,042,024,996円
     同期中における追加設定元本額                                                  456,026,946円
     同期中における一部解約元本額                                                 2,259,444,394円
     期末元本額                                                18,238,607,548円
     期末元本額の内訳*
     グローバルREITオープン                                                18,075,631,303円
     グローバルREITオープン(資産成長型)                                                  36,240,802円
     グローバルREITオープンVA(適格機関投資家専用)                                                  126,735,443円
     *は当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額

     附属明細表

     第1 有価証券明細表

     (1)株式(2019年7月23日現在)
     該当事項はありません。

     (2)株式以外の有価証券(2019年7月23日現在)

       種類        通貨             銘柄            券面総額           評価額       備考

     投資証券        日本円         森ヒルズリート投資法人 投資証券                        4,075        660,557,500
                     GLP投資法人 投資証券                        7,332        907,701,600
                     日本プロロジスリート投資法人 投                         440       112,728,000
                     資証券
                     イオンリート投資法人 投資証券                        3,914        555,396,600
                     ケネディクス商業リート投資法人                         1,236        321,978,000
                     投資証券
                     ラサールロジポート投資法人 投資                        3,765        497,733,000
                     証券
                     オリックス不動産投資法人 投資証                        4,477        926,291,300
                     券
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                     フロンティア不動産投資法人 投資                        1,266        584,259,000
                     証券
                     福岡リート投資法人 投資証券                        2,076        369,528,000
                     ケネディクス・オフィス投資法人                          836       645,392,000
                     投資証券
                     ジャパン・ホテル・リート投資法                       10,608        966,388,800
                     人 投資証券
            小計         銘柄数:11                       40,025       6,547,953,800
                     組入時価比率:15.8%                                   15.9%
            米ドル         ALEXANDRIA      REAL   ESTATE    EQUIT            40,729        5,738,308.81
                     AMERICAN     CAMPUS    COMMUNITIES               105,920        5,092,633.60
                     AMERICAN     HOMES   ▶ RENT   6.5%            298,325        8,096,540.50
                     12/31/49     PFD
                     ASHFORD    HOSPITAL(AHT)       8.45   SERIES         151,413        3,393,165.33
                     D
                     BRIXMOR    PROPERTY     GROUP   INC           215,859        3,853,083.15
                     COLUMBIA     PROPERTY     TRUST   INC           80,660        1,669,662.00
                     COUSINS    PROPERTIES      INC              84,985        3,069,658.20
                     CROWN   CASTLE    INTL   CORP              32,258        4,078,056.36
                     CUBESMART                       148,096        4,922,711.04
                     DIGITAL    REALTY    TRUST   INC  5.25%          104,560        2,640,140.00
                     PFD
                     DOUGLAS    EMMETT    INC               184,081        7,315,378.94
                     EQUINIX    INC                    7,630       3,863,832.00
                     EQUITY    RESIDENTIAL                    50,214        3,860,452.32
                     EXTRA   SPACE   STORAGE    INC             62,955        6,842,578.95
                     FEDERAL    REALTY    INVEST    TR  5%          117,800        2,963,848.00
                     12/31/49     PFD
                     HCP  INC                     126,823        4,011,411.49
                     HEALTHCARE      TRUST   OF  AMERICA             154,224        4,188,723.84
                     HERSHA    HOSPI   TRUST   6.5%   12/31/49           250,924        6,210,369.00
                     PFD
                     HOST   HOTELS    & RESORTS    INC            124,327        2,171,992.69
                     HUDSON    PACIFIC    PROPERTIES      IN         127,816        4,336,796.88
                     INVITATION      HOMES   INC              209,395        5,687,168.20
                     LIBERTY    PROPERTY     TRUST               69,063        3,562,269.54
                     MGM  GROWTH    PROPERTIES      LLC-A            79,637        2,303,898.41
                     NATIONAL     STORAGE    AFFILIATES      TRUST        155,100        4,031,049.00
                     6%  PFD
                     PEI  7.2  12/31/49     PFD              175,800        3,806,070.00
                     PIEDMONT     OFFICE    REALTY    TRU-A           125,109        2,494,673.46
                     PROLOGIS     INC                   87,542        7,106,659.56
                     PUBLIC    STORAGE    PFD  5.875%             320,000        8,396,800.00
                     12/31/49
                     REGENCY    CENTERS    CORP               86,961        5,620,289.43
                     REXFORD    INDUSTRIAL      REALTY    INC          56,483        1,443,140.65
                     5.875   PFD
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                     SHO  6.45   12/31/49     PFD              213,998        5,666,667.04
                     STORE   CAPITAL    CORP                154,884        5,235,079.20
                     SUMMIT    HOTEL   PROPERTIES      INC  6.25        112,923        2,919,059.55
                     PFD
                     SUN  COMMUNITIES      INC               85,393       11,189,044.79
                     TAUBMAN    CENTERS    INC               75,009        2,971,856.58
                     URSTADT    BIDDLE    PROPERTIES      INC         320,000        8,540,800.00
                     6.25%   PFD
                     VEREIT    INC                   626,287        5,555,165.69
                     VICI   PROPERTIES      INC               178,737        3,855,357.09
                     WELLTOWER     INC                  95,414        7,924,132.70
            小計
                     銘柄数:39                      5,697,334        186,628,523.99
                                                   (20,165,212,017)
                     組入時価比率:48.6%                                   49.0%
            カナダドル         ALLIED    PROPERTIES      REAL   ESTAT            52,200        2,518,128.00
                     CAN  APARTMENT     PROP   REAL   ESTA           87,600        4,297,656.00
                     KILLAM    APARTMENT     REAL   ESTATE            139,900        2,728,050.00
                     SMARTCENTRES       REAL   ESTATE    INV           65,600        2,147,744.00
            小計
                     銘柄数:4                       345,300        11,691,578.00
                                                    (962,567,616)
                     組入時価比率:2.3%                                   2.3%
            ユーロ         ALSTRIA    OFFICE    REIT-AG               142,942        2,071,229.58
                     CARMILA                       32,788         499,033.36
                     GECINA    SA                    40,066        5,412,916.60
                     GREEN   REIT   PLC                1,806,933         3,306,687.39
                     HIBERNIA     REIT   PLC               1,444,832         2,204,813.63
                     INMOBILIARIA       COLONIAL     SOCIMI    SA        378,218        3,731,120.57
                     KLEPIERRE                       109,837        3,160,010.49
                     MERLIN    PROPERTIES      SOCIMI    SA          285,083        3,500,819.24
                     UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD                       11,496        1,448,496.00
                     WAREHOUSES      DE  PAUW   SCA              42,401        6,724,798.60
            小計
                     銘柄数:10                      4,294,596         32,059,925.46
                                                   (3,880,533,377)
                     組入時価比率:9.4%                                   9.4%
            英ポンド         LAND   SECURITIES      GROUP   PLC            174,269        1,455,146.15
                     SAFESTORE     HOLDINGS     PLC             327,824        2,093,156.24
                     SEGRO   PLC                   1,361,391         10,253,997.01
                     UNITE   GROUP   PLC                 469,983        4,906,622.52
            小計
                     銘柄数:4                      2,333,467         18,708,921.92
                                                   (2,521,214,317)
                     組入時価比率:6.1%                                   6.1%
            豪ドル         DEXUS                       398,469        5,287,683.63
                     GOODMAN    GROUP                   349,170        5,220,091.50
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                     GPT  GROUP                     739,689        4,489,912.23
                     MIRVAC    GROUP                  7,458,321         23,717,460.78
                     SCENTRE    GROUP                  1,060,064         4,123,648.96
            小計
                     銘柄数:5                     10,005,713         42,838,797.10
                                                   (3,253,606,639)
                     組入時価比率:7.8%                                   7.9%
            香港ドル         LINK   REIT                   1,443,000        138,528,000.00
            小計
                     銘柄数:1                      1,443,000        138,528,000.00
                                                   (1,915,842,240)
                     組入時価比率:4.6%                                   4.7%
            シンガポールドル         CDL  HOSPITALITY      TRUSTS              1,894,700         3,107,308.00
                     FRASERS    CENTREPOINT      TRUST            1,013,782         2,666,246.66
                     MAPLETREE     INDUSTRIAL      TRUST           3,221,000         7,472,720.00
                     MAPLETREE     LOGISTICS     TRUST            5,925,050         9,539,330.50
                     MAPLETREE     NORTH   ASIA   COMMERCIAL           1,129,400         1,603,748.00
            小計
                     銘柄数:5                     13,183,932         24,389,353.16
                                                   (1,935,782,960)
                     組入時価比率:4.7%                                   4.7%
            合計                                       41,182,712,966
                                                   (34,634,759,166)
     (注1)投資信託受益証券、投資証券及び親投資信託受益証券における券面総額の数値は、証券数を表示しております。

     (注2)外貨建有価証券については、通貨種類毎の小計欄の(                           )内は、邦貨換算額(単位:円)であります。
     (注3)合計金額欄の(          )内は、外貨建有価証券に係るもので、内書であります。
     (注4)比率は左より組入時価の純資産に対する比率、及び各小計欄の合計金額に対する比率であります。
     第2   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
     該当事項はありません。

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     2【ファンドの現況】

     【純資産額計算書】

     グローバルREITオープン

                                    2019年8月30日現在

     Ⅰ 資産総額                               41,295,212,352       円 

     Ⅱ 負債総額                                 32,007,787     円 
     Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                               41,263,204,565       円 
     Ⅳ 発行済口数                               82,833,721,313       口 
     Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)                                   0.4981   円 
     (参考)グローバルREITオープン マザーファンド

                                    2019年8月30日現在

     Ⅰ 資産総額                               41,267,384,503       円 

     Ⅱ 負債総額                                    187  円 
     Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                               41,267,384,316       円 
     Ⅳ 発行済口数                               18,004,855,011       口 
     Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)                                   2.2920   円 
     第4【内国投資信託受益証券事務の概要】

     ( 1 )受益証券の名義書換え            の事務   等

       該当事項はありません。
       ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まり、                                                   この信
      託の受益権を取り扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合または当該指定が
      効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情
      がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
       なお、受益者は、委託者がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券
      から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再
      発行の請求を行なわないものとします。
     (2)受益者に対する特典
       該当事項はありません。
     (3)  受益権の譲渡
      ① 受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または
       記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
      ②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の
       減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するも
       のとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先
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       口座を開設した他の振替機関等(当該他の振替機関等の上位機関を含みます。)に社振法の規定にしたが
       い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれるよう通知するものとしま
       す。
      ③上記①の      振替について、        委託者は、      当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振
       替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合                                            等 において、      委託者
       が必要と認めたときまたは              やむをえない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設け
       ることができます。
     ( ▶ ) 受益権の譲渡の対抗要件
       受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託者および受託者に対抗することが
      できません。
     ( 5 ) 受益権の再分割
       委託者は、受益権の再分割を行ないません。ただし、社債、株式等の振替に関する法律が施行された場合
      には、受託者と協議の            うえ  、同法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等に再分割できるも
      のとします。
     ( 6 ) 質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて
       振替機関等の振替口座簿の              質権  口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、一部
      解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、約款                                           の規定   によるほか、民法
      その他の法令等にしたがって取り扱われます。
                                 51/81













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     第二部【委託会社等の情報】

     第1【委託会社等の概況】

     1【委託会社等の概況】

      (1)資本金の額

        2019年8月末現在、17,180百万円
        会社が発行する株式総数  20,000,000株
        発行済株式総数                     5,150,693株
        過去5年間における主な資本金の額の増減:該当事項はありません。
      (2)会社の機構

       (a)会社の意思決定機構
         当社は監査等委員会設置会社であり、会社の機関として株主総会、取締役会のほか代表取締役および
        監査等委員会を設けております。各機関の権限は以下のとおりです。
        株主総会
         株主により構成され、取締役・会計監査人の選任・解任、剰余金の配当の承認、定款変更・合併等の
        重要事項の承認等を行います。
        取締役会
         取締役により構成され、当社の業務につき意思決定を行います。また代表取締役等を選任し、取締役
        の職務の執行を監督します。
        代表取締役・業務執行取締役
         代表取締役を含む各業務執行取締役は、当社の業務の執行を行います。代表取締役は当社を代表いた
        します。また取締役会により委任された一定の事項について、代表取締役を含む業務執行取締役で構成
        される経営会議が意思決定を行います。なお、当社は執行役員制度を導入しており、経営会議の構成員
        には執行役員が含まれます。
        監査等委員会
         監査等委員である取締役3名以上(但し、過半数は社外取締役)で構成され、取締役の職務執行の適
        法性および妥当性に関する監査を行うととともに、株主総会に提出する会計監査人の選任・解任・不再
        任に関する議案の内容や監査等委員である取締役以外の取締役の選任・解任・辞任および報酬等につい
        ての監査等委員会としての意見を決定します。
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       (b)投資信託の運用体制
     2【事業の内容及び営業の概況】















       「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託者は、証券投資信託の設定

      を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用(投資運用業)を行っていま
      す。また「金融商品取引法」に定める第二種金融商品取引業に係る業務の一部及び投資助言業務を行ってい
      ます。
       委託者の運用する証券投資信託は2019年7月31日現在次の通りです(ただし、親投資信託を除きます。)。
                種類           本数      純資産総額(百万円)

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            追加型株式投資信託               1,018          27,940,707
            単位型株式投資信託                174           962,835
            追加型公社債投資信託                 14         5,228,131
            単位型公社債投資信託                 428          1,734,227
                合計           1,634          35,865,901
     3【委託会社等の経理状況】


       1.委託会社である野村アセットマネジメント株式会社(以下「委託会社」という)の財務諸表は、「財務

        諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号、以下「財務諸表等規則」
        という)、ならびに同規則第2条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年8月
        6日内閣府令第52号)により作成しております。
       2.財務諸表の記載金額は、百万円未満の端数を切り捨てて表示しております。

       3.委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、事業年度(2018年4月1日から2019年3

        月31日まで)の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人の監査を受けております。
        なお、従来、当社が監査証明を受けている新日本有限責任監査法人は、2018年7月1日に名称を変更し、
        EY新日本有限責任監査法人となりました。
     (1)【貸借対照表】

                        前事業年度                       当事業年度        

                           (2018年3月31日)               (2019年3月31日)
                     注記
            区分                金額(百万円)               金額(百万円)
                     番号
          (資産の部)
     流動資産
      現金・預金                              919              1,562
      金銭の信託                            47,936               45,493
      有価証券                            22,600               19,900
      前払金                               0               -
      前払費用                               26               27
      未収入金                              464               500
      未収委託者報酬                            24,059               25,246
      未収運用受託報酬                             6,764               5,933
      その他                              181               269
      貸倒引当金                              △15               △15
          流動資産計                        102,937               98,917
     固定資産
      有形固定資産                              874               714
       建物              ※2       348               320
       器具備品              ※2       525               393
      無形固定資産                             7,157               6,438
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       ソフトウェア                    7,156               6,437
       その他                      0               0
      投資その他の資産                            13,825               18,608
       投資有価証券                    1,184               1,562
       関係会社株式                    9,033               12,631
       従業員長期貸付金                      36                -
       長期差入保証金                      54               235
       長期前払費用                      36               22
       前払年金費用                    2,350               2,001
       繰延税金資産                    3,074               2,694
       その他                     168               168
       貸倒引当金                     △0                -
       投資損失引当金                      -             △707
          固定資産計                         23,969               25,761
          資産合計                        126,906               124,679
                        前事業年度                       当事業年度        

                           (2018年3月31日)               (2019年3月31日)
                     注記
            区分                金額(百万円)               金額(百万円)
                     番号
          (負債の部)
     流動負債
      預り金                              133               145
      未払金               ※1             17,853               16,709
       未払収益分配金                      1               0
       未払償還金                      31               25
       未払手数料                    7,884               7,724
       関係会社未払金                    7,930               7,422
       その他未払金                    2,005               1,535
      未払費用               ※1             12,441               11,704
      未払法人税等                             2,241               1,560
      前受収益                               33               29
      賞与引当金                             4,626               3,792
          流動負債計                         37,329               33,942
     固定負債
      退職給付引当金                             2,938               3,219
      時効後支払損引当金                              548               558
          固定負債計                          3,486               3,777
          負債合計                        40,816               37,720
         (純資産の部)
     株主資本                             86,078               86,924
      資本金                             17,180               17,180
      資本剰余金                              13,729               13,729
       資本準備金                      11,729               11,729
       その他資本剰余金                      2,000               2,000
      利益剰余金                              55,168               56,014
       利益準備金                       685               685
       その他利益剰余金                      54,483               55,329
        別途積立金                      24,606               24,606
        繰越利益剰余金                      29,876               30,723
     評価・換算差額等                                11               33
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      その他有価証券評価差額金                                11               33
          純資産合計                         86,090               86,958
        負債・純資産合計                          126,906               124,679
     (2)【損益計算書】

                            前事業年度               当事業年度

                          (自 2017年4月1日               (自 2018年4月1日
                           至 2018年3月31日)               至 2019年3月31日)
                     注記
            区分                金額(百万円)               金額(百万円)
                     番号
     営業収益
      委託者報酬                            115,907              119,196
      運用受託報酬                             26,200              21,440
      その他営業収益                              338              355
          営業収益計                        142,447              140,992
     営業費用
      支払手数料                             45,252              42,675
      広告宣伝費                             1,079              1,210
      公告費                               0              0
      調査費                             30,516              30,082
       調査費                    5,830               5,998
       委託調査費                    24,685               24,083
      委託計算費                             1,376              1,311
      営業雑経費                             5,464              5,435
       通信費                     125                92
       印刷費                     966               970
       協会費                      79               86
       諸経費                    4,293               4,286
          営業費用計                         83,689              80,715
     一般管理費
      給料                             11,716              11,113
       役員報酬                     425               379
       給料・手当                    6,856               7,067
       賞与                    4,433               3,666
      交際費                              132              107
      旅費交通費                              482              514
      租税公課                             1,107              1,048
      不動産賃借料                             1,221              1,223
      退職給付費用                             1,110              1,474
      固定資産減価償却費                             2,706              2,835
      諸経費                             9,131              10,115
          一般管理費計                         27,609              28,433
           営業利益                        31,148              31,843
                            前事業年度              当事業年度

                          (自 2017年4月1日              (自 2018年4月1日
                          至 2018年3月31日)              至 2019年3月31日)
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                     注記
            区分                金額(百万円)              金額(百万円)
                     番号
     営業外収益
      受取配当金               ※1      4,031              6,538
      受取利息                       ▶              0
      その他                      362              424
          営業外収益計                         4,398              6,964
     営業外費用
      支払利息                        2              1
      金銭の信託運用損                       312              489
      時効後支払損引当金繰入額                        13              43
      為替差損                       46              34
      その他                       31              17
          営業外費用計                          405              585
           経常利益                       35,141              38,222
     特別利益
      投資有価証券等売却益                       20              20
      関係会社清算益               ※3        -              29
      株式報酬受入益                       75              85
          特別利益計                          95              135
     特別損失
      投資有価証券等評価損                       2             938
      関係会社株式評価損                       -             161
      固定資産除却損               ※2       58              310
      投資損失引当金繰入額                       -             707
          特別損失計                          60             2,118
         税引前当期純利益                          35,176              36,239
     法人税、住民税及び事業税                             10,775              10,196

     法人税等調整額                             △439               370
          当期純利益                        24,840              25,672

     (3)【株主資本等変動計算書】

       前事業年度(自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)
                                                     (単位:百万円)
                                    株主資本
                        資本剰余金                  利益剰余金
                                        その他利益剰余金
                                                        株 主 
                         その他     資 本                     利 益
                                              繰 
               資本金                                         資 本
                     資 本              利 益
                         資 本     剰余金                     剰余金
                                        別 途     越  
                                                         合 計
                     準備金              準備金
                         剰余金     合 計                     合 計
                                        積立金     利 益
                                             剰余金
     当期首残高          17,180     11,729     2,000     13,729      685    24,606      30,635      55,927      86,837
     当期変動額
      剰余金の配当                                       △25,598      △25,598      △25,598
      当期純利益                                        24,840      24,840      24,840
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
      株主資本以外の
      項目の当期変動
      額(純額)
     当期変動額合計             -     -    -     -     -     -    △758      △758      △758
     当期末残高           17,180     11,729     2,000     13,729      685    24,606      29,876      55,168      86,078
                                 (単位:百万円)

                     評価・換算差額等
                                   純資産合計
                  その他有価証         評価・換算
                  券評価差額金         差額等合計
     当期首残高                  41        41       86,878

     当期変動額
      剰余金の配当                                △25,598
      当期純利益                                 24,840
      株主資本以外の項目
      の当期変動額(純                △29        △29         △29
      額)
     当期変動額合計                 △29        △29         △788
     当期末残高                  11        11       86,090
       当事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)

                                                     (単位:百万円)
                                    株主資本
                        資本剰余金                  利益剰余金
                                        その他利益剰余金
                                                        株 主 
                         その他    資 本                     利 益
                                              繰 
                資本金                                         資 本
                     資 本              利 益
                         資 本    剰余金                     剰余金
                                        別 途     越  
                                                         合 計
                     準備金              準備金
                         剰余金    合 計                     合 計
                                        積立金     利 益
                                             剰余金
     当期首残高           17,180     11,729    2,000    13,729      685    24,606      29,876      55,168      86,078
     当期変動額
      剰余金の配当                                       △24,826      △24,826      △24,826
      当期純利益                                        25,672      25,672      25,672
      株主資本以外の
      項目の当期変動
      額(純額)
     当期変動額合計             -     -    -     -     -     -     846      846      846
     当期末残高           17,180     11,729    2,000    13,729      685    24,606      30,723      56,014      86,924
                                 (単位:百万円)

                     評価・換算差額等
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                                   純資産合計
                  その他有価証        評価・換算
                  券評価差額金        差額等合計
     当期首残高                  11        11       86,090

     当期変動額
      剰余金の配当                                △24,826
      当期純利益                                 25,672
      株主資本以外の項目
      の当期変動額(純                 21        21         21
      額)
     当期変動額合計                  21        21         868
     当期末残高                  33        33       86,958
     [重要な会計方針]

     1.有価証券の評価基準及び評価方法                    (1)  子会社株式及び関連会社株式              … 移動平均法による原価法

                         (2)  その他有価証券

                         時価のあるもの        …  決算期末日の市場価格等に基づく時価法
                                    (評価差額は全部純資産直入法により処理し、
                                    売却原価は移動平均法により算定しておりま
                                    す。)
                         時価のないもの        …  移動平均法による原価法
     2.金銭の信託の評価基準及び評価方                    時価法

       法
     3.固定資産の減価償却の方法                    (1)  有形固定資産

                           定率法を採用しております。ただし、1998年4月1日以降に取得
                          した建物(附属設備を除く)、並びに2016年4月1日以降に取得した
                          建物附属設備及び構築物については、定額法を採用しておりま
                          す。
                           主な耐用年数は以下の通りであります。
                             建物          38~50年
                             附属設備           8~15年
                             構築物            20年
                             器具備品           4~15年
                         (2)  無形固定資産及び投資その他の資産

                           定額法を採用しております。なお、自社利用のソフトウェアに
                          ついては、社内における利用可能期間(5年)に基づく定額法に
                          よっております。
     4.引当金の計上基準                    (1)  貸倒引当金

                           一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
                          債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計
                          上しております。
                         (2)  賞与引当金

                           賞与の支払いに備えるため、支払見込額を計上しております。
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                         (3)  退職給付引当金
                           従業員の退職給付に備えるため、退職一時金及び確定給付型企
                          業年金について、当事業年度末における退職給付債務及び年金資
                          産の見込額に基づき計上しております。
                         ①  退職給付見込額の期間帰属方法
                           退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末
                          までの期間に帰属させる方法については、給付算定式基準によっ
                          ております。
                         ②  数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
                           確定給付型企業年金に係る数理計算上の差異は、その発生時の
                          従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数による定額法によ
                          り、発生した事業年度の翌期から費用処理することとしておりま
                          す。また、退職一時金に係る数理計算上の差異は、発生した事業
                          年度の翌期に一括して費用処理することとしております。
                           退職一時金及び確定給付型企業年金に係る過去勤務費用は、その
                          発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数による定額法
                          により、発生した事業年度から費用処理することとしております。
                         (4)  時効後支払損引当金

                           時効成立のため利益計上した収益分配金及び償還金について、
                          受益者からの今後の支払請求に備えるため、過去の支払実績に基
                          づく将来の支払見込額を計上しております。
                         (5)  投資損失引当金

                           子会社等に対する投資に係る損失に備えるため、当該会社の財
                          政状態等を勘案して必要額を計上しております。
     5.消費税等の会計処理方法                     消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜き方式によっており、控

                         除対象外消費税及び地方消費税は、当期の費用として処理しておりま
                         す。
     6.連結納税制度の適用                     連結納税制度を適用しております。

     [ 未適用の会計基準等           ]

       ・「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号 平成30年3月30日)
       ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」(企業会計基準適用指針第30号 平成30年3月30日)
       (1)概要
          収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の5つのステップを適用し認識さ
       れます。
           ステップ1:顧客との契約を識別する。
           ステップ2:契約における履行義務を識別する。
           ステップ3:取引価格を算定する。
           ステップ4:契約における履行義務に取引価格を配分する。
           ステップ5:履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
       (2)適用予定日
          2022年3月期の期首より適用予定であります。
       (3)当該会計基準等の適用による影響
          影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
     [ 表示方法の変更に関する注記               ]

      (「  『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更                                )
       「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」(企業会計基準第28号                                    平成30年2月16日)         を当事業年度        の期
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       首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示
       する方法に変更しました。
        この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」2,111百万円は、「投資
       その他の資産」の「繰延税金資産」3,074百万円に含めて表示しております。
     [注記事項]

     ◇ 貸借対照表関係

               前事業年度末                           当事業年度末

              (2018年3月31日)                           (2019年3月31日)
      ※1.関係会社に対する資産及び負債                           ※1.関係会社に対する資産及び負債
        区分掲記されたもの以外で各科目に含まれている                           区分掲記されたもの以外で各科目に含まれている
       ものは、次のとおりであります。                           ものは、次のとおりであります。
         未払費用                 1,781百万円          未払費用                 1,434百万円
      ※2.有形固定資産より控除した減価償却累計額                           ※2.有形固定資産より控除した減価償却累計額

         建物                  708百万円         建物                  736百万円
         器具備品                3,491           器具備品                3,106
         合計                4,200           合計                3,842
     ◇ 損益計算書関係

                前事業年度                           当事業年度

             (自 2017年4月1日                           (自 2018年4月1日
              至 2018年3月31日)                           至 2019年3月31日)
      ※1.関係会社に係る注記                           ※1.関係会社に係る注記
        区分掲記されたもの以外で関係会社に対するもの                           区分掲記されたもの以外で関係会社に対するもの
       は、次のとおりであります。                           は、次のとおりであります。
         受取配当金                4,026百万円           受取配当金                6,531百万円
         支払利息                  2         支払利息                  1
      ※2.固定資産除却損                           ※2.固定資産除却損

         建物                   4百万円        建物                    -百万円
         器具備品                   0        器具備品                   3
         ソ   フ   ト   ウ   ェ                 ソ   フ   ト   ウ   ェ
                           53                           307
         ア                                     ア          
         合計                  58         合計                  310
                                 ※3.関係会社清算益

                                    関係会社清算益は、関係会社の清算にともなう
                                   清算配当です。
     ◇   株主資本等変動計算書関係

       前事業年度(自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)

       1.  発行済株式の種類及び総数に関する事項

      株式の種類       当事業年度期首株式数            当事業年度増加株式数            当事業年度減少株式数            当事業年度末株式数
      普通株式           5,150,693株                -            -      5,150,693株

       2.  剰余金の配当に関する事項

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       (1)配当財産が金銭である場合における当該金銭の総額
           2017年5月12日開催の取締役会において、次のとおり決議しております。
            普通株式の配当に関する事項
            配当金の総額                     25,598百万円
            配当の原資                      利益剰余金
            1株当たり配当額                        4,970円
            基準日                     2017年3月31日
            効力発生日                     2017年6月23日
        (2)   基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

           2018年5月14日開催の取締役会において、次のとおり決議しております。
            普通株式の配当に関する事項
            配当金の総額                     24,826百万円
            配当の原資                      利益剰余金
            1株当たり配当額                        4,820円
            基準日                    2018年3月31日
            効力発生日                    2018年6月25日
       当事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)

       1.  発行済株式の種類及び総数に関する事項

      株式の種類       当事業年度期首株式数            当事業年度増加株式数            当事業年度減少株式数            当事業年度末株式数
      普通株式           5,150,693株                -            -      5,150,693株

       2.  剰余金の配当に関する事項

       (1)配当財産が金銭である場合における当該金銭の総額
           2018年5月14日開催の取締役会において、次のとおり決議しております。
            普通株式の配当に関する事項
            配当金の総額                     24,826百万円
            配当の原資                      利益剰余金
            1株当たり配当額                        4,820円
            基準日                     2018年3月31日
            効力発生日                     2018年6月25日
        (2)   基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

           2019年5月15日開催の取締役会において、次のとおり決議しております。
            普通株式の配当に関する事項
            配当金の総額                     25,650百万円
            配当の原資                      利益剰余金
            1株当たり配当額                        4,980円
            基準日                     2019年3月31日
            効力発生日                     2019年6月28日
     ◇ 金融商品関係

       前事業年度(自         2017年4月1日         至  2018年3月31日)

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       1.  金融商品の状況に関する事項

       (1)金融商品に対する取組方針
          当社は、投資信託の運用を業として行っており、自社が運用する投資信託の商品性維持等を目的と
         して、当該投資信託を特定金外信託を通じ保有しております。特定金外信託を通じ行っているデリバ
         ティブ取引については、保有する投資信託にかかる将来の為替及び価格の変動によるリスクの軽減を
         目的としているため、投資信託保有残高の範囲内で行うこととし、投機目的のためのデリバディブ取
         引は行わない方針であります。
          なお、余資運用に関しては、譲渡性預金等安全性の高い金融資産で運用し、資金調達に関しては、
         親会社である野村ホールディングス株式会社及びその他の金融機関からの短期借入による方針であり
         ます。
       (2)金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

          特定金外信託を通じ保有している投資信託につきましては、為替変動リスクや価格変動リスクに晒
         されておりますが、その大部分については為替予約、株価指数先物、債券先物などのデリバティブ取
         引によりヘッジしております。また、株式につきましては、政策投資として、あるいは業務上の関係
         維持を目的として保有しておりますが、価格変動リスクに晒されております。有価証券及び投資有価
         証券並びに金銭の信託については財務部が管理しており、定期的に時価や発行体の財務状況を把握
         し、その内容を経営に報告しております。
          デリバティブ取引の実行及び管理については、財務部及び運用調査本部で行っております。デリバ
         ティブ取引については、取引相手先として高格付を有する金融機関に限定しているため信用リスクは
         ほとんどないと認識しております。財務部は月に一度デリバティブ取引の内容を含んだ財務報告を経
         営会議で行っております。
          また、営業債権である未収委託者報酬は、投資信託約款に基づき、信託財産から委託者に対して支
         払われる信託報酬の未払金額であり、信託財産は受託銀行において分別保管されているため、信用リ
         スクはほとんどないと認識しております。同じく営業債権である未収運用受託報酬は、投資顧問契約
         に基づき、運用受託者に対して支払われる報酬の未払金額であります。この未収運用受託報酬は、信
         託財産から運用受託者に対して支払われる場合は、信託財産が信託銀行において分別保管されている
         ため、信用リスクはほとんどないと認識しており、顧客から直接運用受託者に対して支払われる場合
         は、当該顧客の信用リスクにさらされておりますが、顧客ごとに決済期日および残高を管理すること
         により、回収懸念の早期把握や回収リスクの軽減を図っております。
       2.  金融商品の時価等に関する事項

          2018年3月31日における貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については次のとおりです。な
         お、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。
                                                 (単位:百万円)
                             貸借対照表計上額                時価         差額
     (1)現金・預金                                919          919         -
     (2)金銭の信託                               47,936           47,936           -
     (3)未収委託者報酬                               24,059           24,059           -
     (4)未収運用受託報酬                               6,764          6,764          -
     (5)有価証券及び投資有価証券                               22,600           22,600           -
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
        その他有価証券                            22,600           22,600           -
              資産計                      102,279           102,279           -
     (6)未払金                               17,853           17,853           -
       未払収益分配金                                 1          1        -
       未払償還金                                 31          31        -
       未払手数料                               7,884          7,884          -
        関係会社未払金                             7,930          7,930          -
       その他未払金                               2,005          2,005          -
     (7)未払費用                               12,441           12,441           -
     (8)未払法人税等                               2,241          2,241          -
              負債計                      32,536           32,536           -
      注1:金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      (1)  現金・預金
        短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
      (2)  金銭の信託

        信託財産は、主として投資信託、デリバティブ取引、その他の資産(コールローン・委託証拠金等)で
       構成されております。これらの時価について投資信託については基準価額、デリバティブ取引に関して
       は、上場デリバティブ取引は取引所の価格、為替予約取引は先物為替相場、店頭デリバティブ取引は取引
       先金融機関から提示された価格等によっております。また、その他の資産については短期間で決済される
       ため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
      (3)未収委託者報酬、(4)未収運用受託報酬

        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっており
       ます。
      (5)  有価証券及び投資有価証券

        その他有価証券
        譲渡性預金は短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
       おります。また、保有目的ごとの有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照く
       ださい。
      (6)  未払金、(7)       未払費用、(8)        未払法人税等

      これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
      す。
      注2:非上場株式等(貸借対照表計上額:投資有価証券1,184百万円、関係会社株式9,033百万円)は、市場価

        格がなく、かつ将来キャッシュフローを見積もることなどができず、時価を把握することが極めて困難
        と認められるため、「有価証券及び投資有価証券」には含めておりません。
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      注3:金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
                                          (単位:百万円)
                                1年超       5年超
                         1年以内                    10年超
                                5年以内      10年以内
       預金                     919        -       -       -
       金銭の信託                   47,936          -       -       -
       未収委託者報酬                   24,059          -       -       -
       未収運用受託報酬                   6,764         -       -       -
       有価証券及び投資有価証券
        その他有価証券                   22,600          -       -       -
       合計                  102,279          -       -       -
       当事業年度(自         2018年4月1日         至  2019年3月31日)


       1.  金融商品の状況に関する事項

       (1)金融商品に対する取組方針
          当社は、投資信託の運用を業として行っており、自社が運用する投資信託の商品性維持等を目的と
         して、当該投資信託を特定金外信託を通じ保有しております。特定金外信託を通じ行っているデリバ
         ティブ取引については、保有する投資信託にかかる将来の為替及び価格の変動によるリスクの軽減を
         目的としているため、投資信託保有残高の範囲内で行うこととし、投機目的のためのデリバディブ取
         引は行わない方針であります。
          なお、余資運用に関しては、譲渡性預金等安全性の高い金融資産で運用し、資金調達に関しては、
         親会社である野村ホールディングス株式会社及びその他の金融機関からの短期借入による方針であり
         ます。
       (2)金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

          特定金外信託を通じ保有している投資信託につきましては、為替変動リスクや価格変動リスクに晒
         されておりますが、その大部分については為替予約、株価指数先物、債券先物などのデリバティブ取
         引によりヘッジしております。また、株式につきましては、政策投資として、あるいは業務上の関係
         維持を目的として保有しておりますが、価格変動リスクに晒されております。有価証券及び投資有価
         証券並びに金銭の信託については財務部が管理しており、定期的に時価や発行体の財務状況を把握
         し、その内容を経営に報告しております。
          デリバティブ取引の実行及び管理については、財務部及び運用調査本部で行っております。デリバ
         ティブ取引については、取引相手先として高格付を有する金融機関に限定しているため信用リスクは
         ほとんどないと認識しております。財務部は月に一度デリバティブ取引の内容を含んだ財務報告を経
         営会議で行っております。
          また、営業債権である未収委託者報酬は、投資信託約款に基づき、信託財産から委託者に対して支
         払われる信託報酬の未払金額であり、信託財産は受託銀行において分別保管されているため、信用リ
         スクはほとんどないと認識しております。同じく営業債権である未収運用受託報酬は、投資顧問契約
                                 65/81


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         に基づき、運用受託者に対して支払われる報酬の未払金額であります。この未収運用受託報酬は、信
         託財産から運用受託者に対して支払われる場合は、信託財産が信託銀行において分別保管されている
         た め、信用リスクはほとんどないと認識しており、顧客から直接運用受託者に対して支払われる場合
         は、当該顧客の信用リスクにさらされておりますが、顧客ごとに決済期日および残高を管理すること
         により、回収懸念の早期把握や回収リスクの軽減を図っております。
       2.  金融商品の時価等に関する事項

          2019年3月31日における貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については次のとおりです。な
         お、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。
                                                 (単位:百万円)
                             貸借対照表計上額               時価         差額
     (1)現金・預金                               1,562          1,562          -
     (2)金銭の信託                               45,493          45,493           -
     (3)未収委託者報酬                               25,246          25,246           -
     (4)未収運用受託報酬                               5,933          5,933          -
     (5)有価証券及び投資有価証券                               19,900          19,900           -
        その他有価証券                            19,900          19,900           -
              資産計                      98,136          98,136           -
     (6)未払金                               16,709          16,709           -
       未払収益分配金                                 0          0        -
       未払償還金                                 25          25        -
       未払手数料                               7,724          7,724          -
       関係会社未払金                               7,422          7,422          -
       その他未払金                               1,535          1,535          -
     (7)未払費用                               11,704          11,704           -
     (8)未払法人税等                               1,560          1,560          -
              負債計                      29,974          29,974           -
      注1:金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項

      (1)  現金・預金
        短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
      (2)  金銭の信託

        信託財産は、主として投資信託、デリバティブ取引、その他の資産(コールローン・委託証拠金等)で
       構成されております。これらの時価について投資信託については基準価額、デリバティブ取引に関して
       は、上場デリバティブ取引は取引所の価格、為替予約取引は先物為替相場、店頭デリバティブ取引は取引
       先金融機関から提示された価格等によっております。また、その他の資産については短期間で決済される
       ため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
      (3)未収委託者報酬、(4)未収運用受託報酬

        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっており
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
       ます。
      (5)  有価証券及び投資有価証券

        その他有価証券
        譲渡性預金は短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
       おります。また、保有目的ごとの有価証券に関する注記事項については、「有価証券関係」注記を参照く
       ださい。
      (6)  未払金、(7)       未払費用、(8)        未払法人税等


        これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっており
       ます。
      注2:非上場株式等(貸借対照表計上額:投資有価証券1,562百万円、関係会社株式12,631百万円)は、市場

        価格がなく、かつ将来キャッシュフローを見積もることなどができず、時価を把握することが極めて困
        難と認められるため、「有価証券及び投資有価証券」には含めておりません。なお、当事業年度におい
        て、非上場株式について1,100百万円(投資有価証券938百万円、関係会社株式161百万円)減損処理を
        行っております。
      注3:金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                          (単位:百万円)
                                1年超       5年超
                         1年以内                    10年超
                                5年以内      10年以内
       預金                   1,562         -       -       -
       金銭の信託                   45,493          -       -       -
       未収委託者報酬                   25,246          -       -       -
       未収運用受託報酬                   5,933         -       -       -
       有価証券及び投資有価証券
        その他有価証券                   19,900          -       -       -
       合計                   98,136          -       -       -
     ◇ 有価証券関係

       前事業年度      (自   2017年4月1日         至  2018年3月31日)

       1.売買目的有価証券(2018年3月31日)

        該当事項はありません。
       2.満期保有目的の債券(2018年3月31日)

        該当事項はありません。
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       3.子会社株式及び関連会社株式(2018年3月31日)
        該当事項はありません。
       4.その他有価証券(2018年3月31日)

                 貸借対照表       取得原価        差額

         区分         計上額
                 (百万円)       (百万円)       (百万円)
     貸借対照表計上額が取
     得原価を超えるもの
      株式                -       -       -
         小計             -       -       -
     貸借対照表計上額が取
     得原価を超えないもの
      譲渡性預金             22,600       22,600         -
         小計          22,600       22,600         -
         合計          22,600       22,600         -
       5.事業年度中に売却したその他有価証券(自                         2017年4月1日         至  2018年3月31日)

        該当事項はありません。
       当事業年度      (自   2018年4月1日         至  2019年3月31日)


       1.売買目的有価証券(2019年3月31日)

        該当事項はありません。
       2.満期保有目的の債券(2019年3月31日)

        該当事項はありません。
       3.子会社株式及び関連会社株式(2019年3月31日)

        該当事項はありません。
       4.その他有価証券(2019年3月31日)

                 貸借対照表       取得原価        差額

         区分         計上額
                 (百万円)       (百万円)       (百万円)
     貸借対照表計上額が取
     得原価を超えるもの
      株式                -       -       -
         小計             -       -       -
     貸借対照表計上額が取
     得原価を超えないもの
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      譲渡性預金             19,900       19,900         -
         小計          19,900       19,900         -
         合計          19,900       19,900         -
       5.事業年度中に売却したその他有価証券(自                         2018年4月1日        至  2019年3月31日)

        該当事項はありません。
       ◇ 退職給付関係

                   前事業年度(自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)

          1.採用している退職給付制度の概要

            当社は、確定給付型の制度として確定給付型企業年金制度及び退職一時金制度を、また確
           定拠出型の制度として確定拠出年金制度を設けております。
          2.確定給付制度

          (1)  退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
             退職給付債務の期首残高                             19,546   百万円
              勤務費用                              929
              利息費用                              167
              数理計算上の差異の発生額                             1,415
              退職給付の支払額                             △660
              その他                               0
             退職給付債務の期末残高                             21,398
          (2)  年金資産の期首残高と期末残高の調整表

             年金資産の期首残高                             16,572   百万円
              期待運用収益                              414
              数理計算上の差異の発生額                              395
              事業主からの拠出額                              510
              退職給付の支払額                             △518
             年金資産の期末残高                             17,373
          (3)  退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金

            及び前払年金費用の調整表
             積立型制度の退職給付債務                             18,163   百万円
             年金資産                            △17,373
                                           790
             非積立型制度の退職給付債務                             3,235
             未積立退職給付債務                             4,025
             未認識数理計算上の差異                            △3,768
             未認識過去勤務費用                               331
             貸借対照表上に計上された負債と資産の純額                               588
             退職給付引当金                             2,938

             前払年金費用                            △2,350
             貸借対照表上に計上された負債と資産の純額                               588
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          (4)  退職給付費用及びその内訳項目の金額
             勤務費用                              929  百万円
             利息費用                              167
             期待運用収益                             △414
             数理計算上の差異の費用処理額                              244
             過去勤務費用の費用処理額                              △40
             確定給付制度に係る退職給付費用                              887
          (5)  年金資産に関する事項

            ①年金資産の主な内容
              年金資産合計に対する主な分類毎の比率は、次の通りです。
             債券                              47%
             株式                              41%
             生保一般勘定                              12%
             その他                               0%
             合計                              100%
            ②長期期待運用収益率の設定方法

             年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分
             と、年金資産を構成する多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮
             しております。
          (6)  数理計算上の計算基礎に関する事項

             当事業年度末における主要な数理計算上の計算基礎
             確定給付型企業年金制度の割引率                             0.9%
             退職一時金制度の割引率                             0.5%
             長期期待運用収益率                             2.5%
          3.確定拠出制度

            当社の確定拠出制度への要拠出額は、195百万円でした。
                   当事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)


          1.採用している退職給付制度の概要

            当社は、確定給付型の制度として確定給付型企業年金制度及び退職一時金制度を、また確
           定拠出型の制度として確定拠出年金制度を設けております。
          2.確定給付制度

          (1)  退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
             退職給付債務の期首残高                            21,398   百万円
              勤務費用                              951
              利息費用                              179
              数理計算上の差異の発生額                             1,672
              退職給付の支払額                             △737
             過去勤務費用の発生額                              71
              その他                              15
             退職給付債務の期末残高                            23,551
          (2)  年金資産の期首残高と期末残高の調整表

             年金資産の期首残高                            17,373   百万円
              期待運用収益                              434
              数理計算上の差異の発生額                             △241
              事業主からの拠出額                              483
              退職給付の支払額                             △579
             年金資産の期末残高                            17,469
                                 70/81



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          (3)  退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金
            及び前払年金費用の調整表
             積立型制度の退職給付債務                            20,181   百万円
             年金資産                           △17,469
                                         2,712
             非積立型制度の退職給付債務                             3,369
             未積立退職給付債務                             6,082
             未認識数理計算上の差異                            △5,084
             未認識過去勤務費用                              220
             貸借対照表上に計上された負債と資産の純額                             1,218
             退職給付引当金                             3,219

             前払年金費用                            △2,001
             貸借対照表上に計上された負債と資産の純額                             1,218
          (4)  退職給付費用及びその内訳項目の金額

             勤務費用                              951  百万円
             利息費用                              179
             期待運用収益                             △434
             数理計算上の差異の費用処理額                              598
             過去勤務費用の費用処理額                             △38
             確定給付制度に係る退職給付費用                             1,255
          (5)  年金資産に関する事項

            ①年金資産の主な内容
              年金資産合計に対する主な分類毎の比率は、次の通りです。
             債券                              47%
             株式                              41%
             生保一般勘定                              12%
             その他                              0%
             合計                             100%
            ②長期期待運用収益率の設定方法

             年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分
             と、年金資産を構成する多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮
             しております。
          (6)  数理計算上の計算基礎に関する事項

             当事業年度末における主要な数理計算上の計算基礎
             確定給付型企業年金制度の割引率                             0.7%
             退職一時金制度の割引率                             0.4%
             長期期待運用収益率                             2.5%
          3.確定拠出制度

            当社の確定拠出制度への要拠出額は、197百万円でした。
     ◇ 税効果会計関係


                前事業年度末                            当事業年度末

               (2018年3月31日)                            (2019年3月31日)
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     1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の                            1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の
      内訳                            内訳
      繰延税金資産                       百万円     繰延税金資産                       百万円
       賞与引当金                      1,434      賞与引当金                      1,175
       退職給付引当金                        910     退職給付引当金                       998
       投資有価証券評価減                        417     投資有価証券評価減                       708
       未払事業税                        409     未払事業税                       288
       投資損失引当金                         -    投資損失引当金                       219
       ゴルフ会員権評価減                        207     ゴルフ会員権評価減                       192
       時効後支払損引当金                        169     時効後支払損引当金                       172
       減価償却超過額                        171     減価償却超過額                       171
       子会社株式売却損                        148     子会社株式売却損                       148
       未払社会保険料                        107     未払社会保険料                        82
                               566                            466
       その他                            その他
      繰延税金資産小計                        4,543      繰延税金資産小計                      4,625
      評価性引当額                            評価性引当額
                              △735                           △1,295
      繰延税金資産合計                        3,808     繰延税金資産合計                       3,329
      繰延税金負債                            繰延税金負債
       その他有価証券評価差額金                         5   その他有価証券評価差額金                         15
       前払年金費用                        728     前払年金費用                       620
      繰延税金負債合計                         733     繰延税金負債合計                       635
      繰延税金資産の純額                        3,074     繰延税金資産の純額                       2,694
     2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率                            2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率

      との差異の原因となった主な項目別の内訳                            との差異の原因となった主な項目別の内訳
      法定実効税率                      31.0%      法定実効税率                      31.0%
      (調整)                            (調整)
      交際費等永久に損金に算入されない項目                       0.2%      交際費等永久に損金に算入されない項                       0.1%
      受取配当金等永久に益金に算入されな                            目
      い項目                      △3.4%       受取配当金等永久に益金に算入され
      タックスヘイブン税制                       1.8%      ない項目                      △5.6%
      外国税額控除                      △0.2%       タックスヘイブン税制                       2.6%
      外国子会社からの受取配当に係る外国                            外国税額控除                      △0.6%
      源泉税                       0.3%      外国子会社からの受取配当に係る外
      その他                      △0.4%       国源泉税                       0.3%
                                   その他                       1.3%
      税効果会計適用後の法人税等の負担率
                             29.3%
                                   税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                                         29.1%
     ◇ セグメント情報等


       前事業年度(自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)

      1.セグメント情報

         当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      2.関連情報

       (1)製品・サービスごとの情報
          当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製
         品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
       (2)地域ごとの情報

         ①  売上高
           本邦の外部顧客からの営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域
          ごとの営業収益の記載を省略しております。
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         ②  有形固定資産
           本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、
          地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
       (3)主要な顧客ごとの情報

          外部顧客からの営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がないため、主要
         な顧客ごとの営業収益の記載を省略しております。
       当事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)

      1.セグメント情報

         当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      2.関連情報

       (1)製品・サービスごとの情報
          当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製
         品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
       (2)地域ごとの情報

         ①  売上高
           本邦の外部顧客からの営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域
          ごとの営業収益の記載を省略しております。
         ②  有形固定資産
           本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、
          地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
       (3)主要な顧客ごとの情報

          外部顧客からの営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がないため、主要
         な顧客ごとの営業収益の記載を省略しております。
     ◇ 関連当事者情報

     前事業年度(自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)

      1.関連当事者との取引

         (ア)親会社及び法人主要株主等
                              議決権等                  取引         期末

          会社等                        関連当事者との
      種類          所在地     資本金    事業の内容      の所有           取引の内容      金額     科目    残高
          の名称                          関係
                             (被所有)割合                  (百万円)         (百万円)
                                         資金の借入
                                                3,000
                                         (*1)
                                                   短期借
                                                          -
         野村ホール                     (被所有)     資産の賃貸借
                                                   入金
               東京都      594,492
     親会社    ディングス株               持株会社      直接    及び購入等
                                         資金の返済       3,000
               中央区     (百万円)
         式会社                     100%
                                   役員の兼任
                                         借入金利息           未払費
                                                  2       -
                                         の支払           用
         (イ)子会社等

         該当はありません。
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         (ウ)兄弟会社等

                              議決権等                 取引        期末
           会社等                         関連当事者との
      種類          所在地     資本金    事業の内容      の所有           取引の内容      金額    科目    残高
           の名称                           関係
                              (被所有)割合                 (百万円)        (百万円)
                                   当社投資信託
                                   の募集の取扱
                                          投資信託に
                                   及び売出の取
                                          係る事務代
     親会社の    野村證券株式      東京都      10,000              扱ならびに投                未払手数
                         証券業      -          行手数料の      37,482        6,691
     子会社    会社      中央区     (百万円)               資信託に係る                料
                                          支払(*2)
                                   事務代行の委
                                   託等
                                   役員の兼任
         (エ)役員及び個人主要株主等

           該当はありません。
      (注)1.上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。

        2.取引条件及び取引条件の決定方針等
          (*1) 資金の借入については、市場金利を勘案して利率を合理的に決定しております。
          (*2) 投資信託に係る事務代行手数料については、商品性等を勘案し総合的に決定しております。
      2.親会社又は重要な関連会社に関する注記

         (1)親会社情報
           野村ホールディングス㈱(東京証券取引所、名古屋証券取引所、シンガポール証券取引所、
            ニューヨーク証券取引所に上場)
         (2)重要な関連会社の要約財務諸表

           該当はありません。
     当事業年度(自 2018年4月1日 至 2019年3月31日)

      1.関連当事者との取引

         (ア)親会社及び法人主要株主等
                              議決権等                 取引        期末

           会社等                         関連当事者との
      種類          所在地     資本金    事業の内容      の所有           取引の内容      金額    科目    残高
           の名称                           関係
                              (被所有)割合                 (百万円)        (百万円)
                                          資金の借入
                                                3,000
                                          (*1)
                                                   短期借入
                                                          -
         野村ホール                     (被所有)     資産の賃貸借
                                                   金
               東京都      594,492
     親会社    ディングス株                持株会社      直接    及び購入等
                                          資金の返済      3,000
               中央区     (百万円)
         式会社                      100%
                                   役員の兼任
                                          借入金利息
                                                  1 未払費用       -
                                          の支払
         (イ)子会社等

           該当はありません。
         (ウ)兄弟会社等

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      種類          所在地     資本金    事業の内容      の所有           取引の内容      金額    科目    残高
           の名称                           関係
                              (被所有)割合                 (百万円)        (百万円)
                                   当社投資信託
                                   の募集の取扱
                                          投資信託に
                                   及び売出の取
                                          係る事務代
     親会社の    野村證券株式      東京都      10,000              扱ならびに投                未払手数
                         証券業      -          行手数料の      34,646        6,410
     子会社    会社      中央区     (百万円)               資信託に係る                料
                                          支払(*2)
                                   事務代行の委
                                   託等
                                   役員の兼任
         (エ)役員及び個人主要株主等

           該当はありません。
      (注)1.上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。

        2.取引条件及び取引条件の決定方針等
          (*1) 資金の借入については、市場金利を勘案して利率を合理的に決定しております。
          (*2) 投資信託に係る事務代行手数料については、商品性等を勘案し総合的に決定しております。
      2.親会社又は重要な関連会社に関する注記

         (1)親会社情報
           野村ホールディングス㈱(東京証券取引所、名古屋証券取引所、シンガポール証券取引所、
            ニューヨーク証券取引所に上場)
         (2)重要な関連会社の要約財務諸表

           該当はありません。
     ◇ 1株当たり情報

               前事業年度                           当事業年度
             (自 2017年4月1日                           (自 2018年4月1日
              至 2018年3月31日)                           至 2019年3月31日)
     1株当たり純資産額                    16,714円33銭       1株当たり純資産額                    16,882円89銭

     1株当たり当期純利益                    4,822円68銭       1株当たり当期純利益                    4,984円30銭
     潜在株式調整後1株当たり当期純利益については、潜在                           潜在株式調整後1株当たり当期純利益については、潜在

     株式が存在しないため記載しておりません。                           株式が存在しないため記載しておりません。
     1株当たり当期純利益の算定上の基礎                           1株当たり当期純利益の算定上の基礎

       損益計算書上の当期純利益                  24,840百万円         損益計算書上の当期純利益                  25,672百万円
       普通株式に係る当期純利益                  24,840百万円         普通株式に係る当期純利益                  25,672百万円
       普通株主に帰属しない金額の主要な内訳                           普通株主に帰属しない金額の主要な内訳
        該当事項はありません。                           該当事項はありません。
       普通株式の期中平均株式数                   5,150,693株        普通株式の期中平均株式数                   5,150,693株
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     4【利害関係人との取引制限】

      委託者は、「       金融商品取引法        」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁

     止されています。
      ①自己又はその取締役若しくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者
       の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものと
       して内閣府令で定めるものを除きます。)。
      ②運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、若しくは取
       引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるもの
       を除きます。)。
      ③通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託者の親法人等                                                      ( 委
       託者の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有す
       る法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下④⑤において同じ。                                                  )又は子
       法人等(    委託者が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な
       関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。                                                 ) と有価証
       券の売買その他の取引又は店頭デリバティブ取引を行うこと。
      ④委託者の親法人等又は子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の
       額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      ⑤上記③④に掲げるもののほか、委託者の親法人等又は子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に
       欠け、若しくは取引の公正を害し、又は金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣
       府令で定める行為
     5【その他】

     (1)定款の変更

       委託者の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
     (2)訴訟事件その他の重要事項
       委託者およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
     第2【その他の関係法人の概況】

     1【名称、資本金の額及び事業の内容】

     (1)受託者

                              *
           (a)名称                              (c)事業の内容
                      (b)資本金の額
                                銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関
     野村信託銀行株式会社                   35,000百万円        の信託業務の兼営等に関する法律(兼営法)に基づ
                                き信託業務を営んでいます。
      *2019年7月末現在
     (2)販売会社

                              *
           (a)名称                              (c)事業の内容
                      (b)資本金の額
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                                「金融商品取引法」に定める第一種金融商品取引
     北洋証券株式会社                     500百万円
                                業を営んでいます。
     株式会社 北日本銀行                   7,761百万円
     株式会社 名古屋銀行                   25,090百万円
     株式会社 北洋銀行                  121,101百万円        銀行法に基づき銀行業を営んでいます。
     株式会社 三井住友銀行                 1,770,996百万円
     株式会社 山形銀行                   12,008百万円
      *2019年7月末現在
     (3)投資顧問会社

                              *
           (a)名称                              (c)事業の内容
                      (b)資本金の額
     CBRE Clarion Securities,              LLC
                                シービーアールイー・クラリオン・セキュリ
     ( シービーアールイー・クラリオ                   27,777,960       ティーズ・エルエルシーは、REITを含む不動産証
                                券の運用に特化している米国籍の投資顧問会社で
      ン・セキュリティーズ・エルエ                      米ドル
      ルシー)                          す。
      *2018年12月末現在
     2【関係業務の概要】

     (1)受託者

       ファンドの受託会社           (受託者)     として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保
      管銀行への指図・連絡等を行ないます。
     (2)販売会社
       ファンドの取扱販売会社として、募集の取扱いおよび販売を行ない、信託契約の一部解約に関する事務、
      収益分配金の再投資に関する事務、一部解約金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務等を行ないま
      す。
     (3)投資顧問会社
       委託会社から運用の指図に関する権限の一部委託を受け、信託財産の運用の指図を行ないます。
     3【資本関係】

     (持株比率5.0%以上を記載します。)

     (1)受託者
       該当事項はありません。
     (2)販売会社
       該当事項はありません。
     (3)投資顧問会社
       該当事項はありません。
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     第3【参考情報】

         ファンドについては、当計算期間において以下の書類が提出されております。
                提出年月日                     提出書類
          2019年    3月  6日            臨時報告書
          2019年    4月16日              有価証券届出書
          2019年    4月16日              有価証券報告書
          2019年    6月  3日            臨時報告書
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                       独立監査人の監査報告書

                                               2019年6月5日

     野村アセットマネジメント株式会社

      取 締 役 会  御 中
                     EY新日本有限責任監査法人

                     指定有限責任社員

                                   公認会計士          亀 井  純 子
                     業務執行社員
                     指定有限責任社員

                                   公認会計士          櫻 井  雄一郎
                     業務執行社員
                     指定有限責任社員

                                   公認会計士          津 村  健二郎
                     業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、

     「委託会社等の経理状況」に掲げられている野村アセットマネジメント株式会社の2018年
     4月1日から2019年3月31日までの第60期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
     表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を
     行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財
     務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示の
     ない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用
     することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対
     する意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる
     監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示
     がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を
     実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施さ
     れる。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示
     のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性に
     ついて意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況
     に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制
     を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者に
     よって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
                                 79/81


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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の
     基準に準拠して、野村アセットマネジメント株式会社の2019年3月31日現在の財政状態
     及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示してい
     るものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害
     関係はない。
                                                    以  上
     (注) 1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

          おります。
        2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                 80/81














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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                  独 立 監 査 人 の 監 査 報 告 書

                                                  2019年9月6日

      野村アセットマネジメント株式会社
      取締役会 御中 
                     EY新日本有限責任監査法人

                     指定有限責任社員

                                    公認会計士          亀 井 純 子
                     業務執行社員
                     指定有限責任社員

                                    公認会計士          伊 藤 志 保
                     業務執行社員
       当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経

      理状況」に掲げられているグローバルREITオープンの2019年1月24日から2019年7月23日までの特定期間の財務
      諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
      財務諸表に対する経営者の責任

       経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し
      適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表
      示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
      監査人の責任

       当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明す
      ることにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行っ
      た。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るため
      に、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
       監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続
      は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及
      び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査
      法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な
      表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営
      者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
       当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
      監査意見

       当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
      グローバルREITオープンの2019年7月23日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する特定期間の損益の状
      況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
      利害関係

       野村アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
      規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以     上
      (注) 1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

           おります。
         2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                 81/81




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