ファイブスター・バリコレ・ファンド 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)

提出書類 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
提出日
提出者 ファイブスター・バリコレ・ファンド
カテゴリ 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)

                                                           EDINET提出書類
                                               ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     【表紙】
     【提出書類】                   有価証券届出書

     【提出先】                   関東財務局長

     【提出日】                   2019年8月26日

     【発行者名】                   ファイブスター投信投資顧問株式会社

     【代表者の役職氏名】                   代表取締役社長 篠原 直人

     【本店の所在の場所】                   東京都中央区入船一丁目2番9号

                       八丁堀MFビル
     【事務連絡者氏名】                   河村 誠

     【電話番号】                   03-3523-9556

     【届出の対象とした募集内国投資信託                   ファイブスター・バリコレ・ファンド

      受益証券に係るファンドの名称】
     【届出の対象とした募集内国投資信託                   上限5,000億円

      受益証券の金額】
     【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。

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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     第一部【証券情報】

     (1)【ファンドの名称】

       ファイブスター・バリコレ・ファンド(以下「ファンド」といいます。)
     (2)【内国投資信託受益証券の形態等】
       ・追加型証券投資信託受益権です。(以下「受益権」といいます。)
       ・信用格付業者から提供され、もしくは閲覧に供された信用格付、または信用格付業者から提供され、もしくは閲
        覧に供される予定の信用格付はありません。
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        振替機関に関する事項」に記載の振替機関および当該振替機関の下位の口座管理機関(社債、株式等の振替に関
        する法律第2条に規定する「口座管理機関」をいい、振替機関を含め、以下「振替機関等」といいます。)の振
        替口座簿に記載または記録されることにより定まります(以下、振替口座簿に記載または記録されることにより
        定まる受益権を「振替受益権」といいます。)。委託会社は、やむを得ない事情などがある場合を除き、当該振
        替受益権を表示する受益証券を発行しません。また、振替受益権には無記名式や記名式の形態はありません。
     (3)【発行(売出)価額の総額】
       5,000億円を上限とします。
     (4)【発行(売出)価格】
       取得申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
       ・基準価額につきましては、販売会社または「(8)申込取扱場所」の照会先にお問い合わせください。
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        た金額(純資産総額)をその時の受益権総口数で除した1口当たり(便宜的に1万口当たりで表示されることが
        あります。)の純資産価額をいいます。基準価額は、組入有価証券の値動き等により、日々変動します。
     (5)【申込手数料】
       販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社または「(8)申込取扱場所」の照会先
      にお問い合わせください。
                          *
       ・販売会社における申込手数料率は3.24%                    (税抜3.0%)が上限となっております。
        * 消費税率が10%になった場合は3.30%になります。
     (6)【申込単位】
       販売会社または「(8)申込取扱場所」の照会先にお問い合わせください。
     (7)【申込期間】
       2019年8月27日から2020年2月25日までとします。
       ・上記期間満了前に有価証券届出書を提出することによって更新されます。
     (8)【申込取扱場所】
       販売会社につきましては、委託会社の照会先にお問い合わせください。
        委託会社の照会先

           <ファイブスター投信投資顧問株式会社 お客様デスク>
            電  話  番  号:03-3553-8711
            受  付  時  間:委託会社の営業日の午前9時~午後5時まで
            ホームページアドレス:http://www.fivestar-am.co.jp/
     (9)【払込期日】

       ・取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する期日までに販売会社に支払うものとします。
       ・申込期間における各取得申込受付日の発行価額の総額(設定総額)は、販売会社によって、追加設定が行なわれ
        る日に委託会社の指定する口座を経由して、受託会社の指定するファンド口座に払い込まれます。
     (10)【払込取扱場所】
       申込金額は、販売会社にお支払いいただきます。
     (11)【振替機関に関する事項】
       振替機関は、株式会社証券保管振替機構とします。
     (12)【その他】
       該当事項はありません。
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     第二部【ファンド情報】

     第1【ファンドの状況】

     1【ファンドの性格】

      (1)【ファンドの目的及び基本的性格】
       ① ファンドの目的
         主として投資信託証券(投資信託および外国投資信託の受益証券ならびに投資法人および外国投資法人の投資
        証券をいいます。以下同じ。)を主要投資対象とし、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
        「バリコレ」とは?
        バリアブル・コリレーションを略したもので、直訳すると「相関の変化」となります。相場の将来の動き
        は、過去の動きと一定程度の相関を持ちますが、その相関は時期によって変化します。この変化する相関
        に基づいて機動的な資産配分を行い、投資成果を追及していく戦略です。
       ② ファンドの基本的性格

        1)商品分類
            単位型投信・                    投資対象資産
                     投資対象地域                     補足分類
            追加型投信                   (収益の源泉)
                                株  式

                      国  内                  インデックス型
            単位型投信                    債  券
                      海  外         不動産投信

            追加型投信                              特殊型

                                その他資産
                                (   )
                      内  外
                                資産複合

          (注)当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。

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        2)属性区分
            投資対象資産        決算頻度     投資対象地域          投資形態        為替ヘッジ       特殊型
          株式          年1回     グローバル

                         (日本を含む)
           一般
           大型株         年2回     日本                         ブル・ベア型
           中小型株
                    年4回     北米
          債券                       ファミリーファンド          あり
                                            (   )
           一般         年6回     欧州                         条件付運用型
                    (隔月)
           公債
           社債              アジア
           その他債券         年12回
                    (毎月)
           クレジット属性              オセアニア                         ロング・
           (   )                                      ショート型
                    日々     中南米
          不動産投信                       ファンド・オブ・          なし
                                 ファンズ
                    その他     アフリカ
                    (  )
          その他資産                                       その他
          (投資信託証券       (上       中近東
          場投資証券、有価証
          券先物取引、商品先
          物取引等))
                         (中東)
          資産複合
          (   )               エマージング
           資産配分固定型
           資産配分変更型
          (注)当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。

          
           ります。
          当ファンドは、ファンド・オブ・ファンズです。このため、組入れている資産を示す属性区分上の投資対象
         資産(その他資産(投資信託証券))と収益の源泉となる資産を示す商品分類上の投資対象資産(資産複合)
         とが異なります。
        <商品分類の定義>

        1.単位型投信・追加型投信の区分
          (1)単位型投信…当初、募集された資金が一つの単位として信託され、その後の追加設定は一切行われない
                  ファンドをいう。
          (2)追加型投信…一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用さ
                  れるファンドをいう。
        2.投資対象地域による区分
          (1)国内…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉
               とする旨の記載があるものをいう。
          (2)海外…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉
               とする旨の記載があるものをいう。
          (3)内外…目論見書又は投資信託約款において、国内及び海外の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨
               の記載があるものをいう。
        3.投資対象資産による区分
          (1)株式……………………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株
                      式を源泉とする旨の記載があるものをいう。
          (2)債券……………………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債
                      券を源泉とする旨の記載があるものをいう。
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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
          (3)不動産投信(リート)…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に不
                      動産投資信託の受益証券及び不動産投資法人の投資証券を源泉とする旨の記載があ
                      るものをいう。
          (4)その他資産……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に上
                      記(1)から(3)に掲げる資産以外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。な
                      お、その他資産と併記して具体的な収益の源泉となる資産の名称記載も可とする。
          (5)資産複合………………目論見書又は投資信託約款において、上記(1)から(4)に掲げる資産のうち複数の資
                      産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいう。
        4.独立した区分
          (1)MMF(マネー・マネージメント・ファンド)…「MMF等の運営に関する規則」に定めるMMFをいう。
          (2)MRF(マネー・リザーブ・ファンド)…………「MMF等の運営に関する規則」に定めるMRFをいう。
          (3)ETF…投資信託及び投資法人に関する法律施行令(平成12年政令480号)第12条第1号及び第2号に規定する
              証券投資信託並びに租税特別措置法(昭和32年法律第26号)第9条の4の2に規定する上場証券投資信
              託をいう。
        <補足として使用する商品分類>

          (1)インデックス型…目論見書又は投資信託約款において、各種指数に連動する運用成果を目指す旨の記載が
                    あるものをいう。
          (2)特殊型……………目論見書又は投資信託約款において、投資者に対して注意を喚起することが必要と思わ
                    れる特殊な仕組みあるいは運用手法の記載があるものをいう。なお、下記の属性区分で
                    特殊型の小分類において「条件付運用型」に該当する場合には当該小分類を括弧書きで
                    付記するものとし、それ以外の小分類に該当する場合には当該小分類を括弧書きで付記
                    できるものとする。
        <属性区分の定義>

        1.投資対象資産による属性区分
          (1)株式
           ①一般…………次の大型株、中小型株属性にあてはまらない全てのものをいう。
           ②大型株………目論見書又は投資信託約款において、主として大型株に投資する旨の記載があるものをい
                  う。
           ③中小型株……目論見書又は投資信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるものを
                  いう。
          (2)債券
           ①一般…………次の公債、社債、その他債券属性にあてはまらない全てのものをいう。
           ②公債…………目論見書又は投資信託約款において、日本国又は各国の政府の発行する国債(地方債、政府
                  保証債、政府機関債、国際機関債を含む。以下同じ。)に主として投資する旨の記載があ
                  るものをいう。
           ③社債…………目論見書又は投資信託約款において、企業等が発行する社債に主として投資する旨の記載
                  があるものをいう。
           ④その他債券…目論見書又は投資信託約款において、公債又は社債以外の債券に主として投資する旨の記
                  載があるものをいう。
           ⑤格付等クレジットによる属性…目論見書又は投資信託約款において、上記①から④の「発行体」による
                           区分のほか、特にクレジットに対して明確な記載があるものについて
                           は、上記①から④に掲げる区分に加え「高格付債」「低格付債」等を併
                           記することも可とする。
          (3)不動産投信…………これ以上の詳細な分類は行わないものとする。
          (4)その他資産…………組入れている資産を記載するものとする。
          (5)資産複合……………以下の小分類に該当する場合には当該小分類を併記することができる。
           ①資産配分固定型…目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率については
                     固定的とする旨の記載があるものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するも
                     のとする。
           ②資産配分変更型…目論見書又は投資信託約款において、複数資産を投資対象とし、組入比率について
                     は、機動的な変更を行なう旨の記載があるものもしくは固定的とする旨の記載がない
                     ものをいう。なお、組み合わせている資産を列挙するものとする。
        2.決算頻度による属性区分
           ①年1回……………目論見書又は投資信託約款において、年1回決算する旨の記載があるものをいう。
           ②年2回……………目論見書又は投資信託約款において、年2回決算する旨の記載があるものをいう。
           ③年4回……………目論見書又は投資信託約款において、年4回決算する旨の記載があるものをいう。
           ④年6回(隔月)……目論見書又は投資信託約款において、年6回決算する旨の記載があるものをいう。
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           ⑤年12回(毎月)…目論見書又は投資信託約款において、年12回(毎月)決算する旨の記載があるものをい
                   う。
           ⑥日々………………目論見書又は投資信託約款において、日々決算する旨の記載があるものをいう。
           ⑦その他……………上記属性にあてはまらない全てのものをいう。
        3.投資対象地域による属性区分(重複使用可能)
           ①グローバル……目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が世界の資産を源泉とす
                    る旨の記載があるものをいう。なお、「世界の資産」の中に「日本」を含むか含まない
                    かを明確に記載するものとする。
           ②日本……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とす
                    る旨の記載があるものをいう。
           ③北米……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉
                    とする旨の記載があるものをいう。
           ④欧州……………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が欧州地域の資産を源泉
                    とする旨の記載があるものをいう。
           ⑤アジア…………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域
                    の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
           ⑥オセアニア……目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がオセアニア地域の資産
                    を源泉とする旨の記載があるものをいう。
           ⑦中南米…………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中南米地域の資産を源
                    泉とする旨の記載があるものをいう。
           ⑧アフリカ………目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がアフリカ地域の資産を
                    源泉とする旨の記載があるものをいう。
           ⑨中近東(中東)…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が中近東地域の資産を源
                    泉とする旨の記載があるものをいう。
           ⑩エマージング…目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益がエマージング地域(新興
                    成長国(地域))の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
        4.投資形態による属性区分
           ①ファミリーファンド…………目論見書又は投資信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファン
                          ズにのみ投資されるものを除く。)を投資対象として投資するものをい
                          う。
           ②ファンド・オブ・ファンズ…「投資信託等の運用に関する規則」第2条に規定するファンド・オブ・ファ
                          ンズをいう。
        5.為替ヘッジによる属性区分
           ①為替ヘッジあり…目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替のヘッ
                     ジを行う旨の記載があるものをいう。
           ②為替ヘッジなし…目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない旨の記載があるもの
                     又は為替のヘッジを行う旨の記載がないものをいう。
        6.インデックスファンドにおける対象インデックスによる属性区分
           ①日経225
           ②TOPIX
           ③その他の指数…前記指数にあてはまらない全てのものをいう。
        7.特殊型
           ①ブル・ベア型…目論見書又は投資信託約款において、派生商品をヘッジ目的以外に用い、積極的に投資
                    を行うとともに各種指数・資産等への連動若しくは逆連動(一定倍の連動若しくは逆連
                    動を含む。)を目指す旨の記載があるものをいう。
           ②条件付運用型…目論見書又は投資信託約款において、仕組債への投資またはその他特殊な仕組みを用い
                    ることにより、目標とする投資成果(基準価額、償還価額、収益分配金等)や信託終了日
                    等が、明示的な指標等の値により定められる一定の条件によって決定される旨の記載が
                    あるものをいう。
           ③ロング・ショート型/絶対収益追求型…目論見書又は投資信託約款において、特定の市場に左右されに
                               くい収益の追求を目指す旨若しくはロング・ショート戦略によ
                               り収益の追求を目指す旨の記載があるものをいう。
           ④その他型………目論見書又は投資信託約款において、上記①から③に掲げる属性のいずれにも該当しな
                    い特殊な仕組みあるいは運用手法の記載があるものをいう。
         上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。なお、一般社団法人投資
         信託協会のホームページ(http://www.toushin.or.jp/)でもご覧頂けます。
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       ③ ファンドの特色
                                       㬀
        1、投資信託証券を通じて、世界の上場投資証券(以下、ETN等                                といいます。)、有価証券指数先物取引、商
                   㬀
         品先物取引への投資           を通じて、世界各国(日本を含みます。)の株式、債券、金や原油などのコモディ
         ティ、および、ボラティリティ指数等の幅広い資産へ、実質的に投資を行います。
          㬀
           ETN等とは、投資成果または償還価格等が株価指数やコモディティ価格などの特定の金融指標やその他
           の指標に連動することを目的とした受益証券発行信託および債券であって、金融商品取引所に上場されて
           いるものをいいます。
          㬀
            世界各国(日本を含みます。)の株式、債券、不動産投資信託、および上場投資信託証券に直接投資を行
           う場合があります。
        2、世界の資産の価格モメンタム(価格の勢い・方向性)を重視して機動的な資産配分を行います。また、相場上

         昇時だけでなく、相場下落時の価格モメンタムも重視します。
         * 各資産への投資にあたっては、分散投資を行いリスクの軽減を図ります。
         * 景気後退期などでは、ベア型ETF等を組み入れることにより、収益機会を狙います。
         * 金融危機等に備えてボラティリティ指数等も投資対象としています。
         * 価格モメンタムとは、「価格の勢い」、「価格の上下動の方向性」などの意味合いを指します。例えば、価
          格の勢いや方向性が上昇の傾向が続けば、「価格上昇モメンタムが見られる」などと表現されます。
         * バリアブル・コリレーション戦略を用いて、価格の上下動が増した時にその方向性に追随(順張り)して収
          益を目指します(投資対象の投資信託証券のバリアブル・コリレーション戦略については、後述の「投資信
          託証券の運用戦略について」をご参照ください。)
        3、年1回決算を行い、収益分配方針に基づき分配を行います。

         * 毎年11月25日(休業日の場合は翌営業日)に決算を行い、収益分配方針に従い分配を行います。
         * 分配金額は、委託会社が基準価額の水準および市況動向を勘案して決定します。ただし、分配を行わないこ
          ともあります。
        4、以下の投資信託証券を主要投資対象とします。

         投資信託の名称
           約款に定める「別に定める投資信託証券」をいいます。(有価証券届出書提出日現在)


          (注1)市況動向および資金動向などにより、上記のような運用が行えない場合があります。
          (注2)上記の投資信託証券の概要については、後述の「投資対象とする投資信託証券の概要」をご参照下さ
             い。
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                                               ファイブスター投信投資顧問株式会社(E27917)
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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
       ④ 信託金限度額

















         ・5,000億円を限度として信託金を追加することができます。
         ・委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
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      (2)【ファンドの沿革】
        2014年6月17日
        ・ファンドの信託契約締結、運用開始
      (3)【ファンドの仕組み】
       ① ファンドの仕組み
      㬀  投資信託を販売するルールを委託会社と販売会社の間で規定したもの。販売会社が行なう募集の取扱い、収益分









        配金・償還金の支払い、解約請求の受付の業務範囲の取決めの内容などが含まれています。
      㬀  投資信託を運営するルールを委託会社と受託会社の間で規定したもの。運用の基本方針、投資対象、投資制限、
        信託報酬、受益者の権利、募集方法の取決めの内容などが含まれています。
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       <ファンド・オブ・ファンズの仕組み>
       ② 委託会社の概況(2019年6月末現在)







        1)資本金
          2億1,175万円
        2)沿革
          2009年4月1日:              株式会社ファイブスター投資顧問を設立(資本金100万円)
          2009年6月24日              増資の実施(新資本金5,000万円)
                       金融商品取引業登録  関東財務局長                  (金商)    第2266号
          2009年10月20日:
          2013年4月25日:              増資の実施(新資本金2億675万円)
          2013年8月8日:              ファイブスター投信投資顧問株式会社に商号変更
          2014年8月29日:              増資の実施(新資本金2億1,175万円)
        3)大株主の状況
                名  称                  住  所             所有株数      所有比率
          ユニコムグループホールディング
                           東京都中央区日本橋蛎殻町1-38-11                     1,000株      17.30%
          ス株式会社
                           東京都中央区日本橋小舟町8番1号
          株式会社あかつき本社                                       550株     9.52%
                           ヒューリック小舟町ビル9階
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     2【投資方針】
      (1)【投資方針】
       ① 主として、別に定める投資信託証券(以下、「指定投資信託証券」といいます。)の受益証券を主な投資対象
                                              㬀
         とし、当該受益証券を通じて、主に世界(日本を含みます。)の上場投資証券                                      、有価証券指数先物取引、並
         びに金や原油等の商品先物取引等を投資対象とします。なお、当該投資信託証券は、世界(日本を含みま
                                       ※2
         す。)の株式、債券、不動産投資信託、および上場投資信託証券                               へ直接投資する場合があります。
         㬀ㇿᩎ੘㑢閌잊㱒㠰栰漰ǿ◿㓿⸰栰艔簰瀰谰Ţ閌읢ၧ鰰縰弰潑ᾐ葏ꅨ㱻䤰䱨⩏ꅣݥ瀰萰댰윰ꌰ옰ꍏꅨ㰰樰椰
                                                㬀
           特定の金融指標やその他の指標に連動することを目的とした受益証券発行信託                                     および債券であって、金
           融商品取引所に上場されているものをいいます。
         㬀㋿ᩎ੘㑢閌읏ដ㱒㠰栰漰ǿ◿㓿☰栰艔簰瀰谰Ţ閌읢ၧ鰰䱨⩏ꅣݥ瀰葕䙔셣ݥ瀰İ댰윰ꌰ옰ꍏꅨ㰰樰椰湲
           定の金融指標やその他の指標に連動することを目的とした投資信託であって、金融商品取引所に上場され
           ているものをいいます。
         㬀㏿ᩓ흶쪊㱒㡶窈䱏ᜰ栰漰œ흶쩪⧿ࡏឌꅵ⌰䬰褰湓칶쨰葏ឌꅵ⌰鉓힘ᠰ夰譪⥒⥻䧿र銈桹㨰夰譧ॏꆊ㱒
           (受益証券)を発行する信託をいい、その受益証券は金商法第2条第1項第14号に記載される有価証券を指
           します。例えば、貴金属等を信託財産とする「内国商品現物型ETF」や、ETNを信託財産とする「有
           価証券信託受益証券」として利用されています。
       ② 各指定投資信託証券の投資比率は、市況動向および収益性等を勘案して決定します。
       ③ 指定投資信託証券は、定性評価、定量評価等を勘案して適宜見直しを行います。この際、指定投資信託証券と
         して指定されていた投資信託証券が指定から外れたり、新たな投資信託証券(新たに設定される投資信託(投
         資法人を含みます。)も含みます。)を指定投資信託証券として指定する場合もあります。
       ④ 投資信託証券への投資は、高位を維持することを基本とします。
       ⑤ 原則として、外貨建資産の為替ヘッジは行いません。
       ⑥ 市況動向や資金動向等に急激な変化が生じたとき、ならびにこの投資信託の残存信託期間、残存元本が運用に
         支障をきたす水準となったとき、もしくはやむを得ない事情が発生した場合には、上記のような運用ができな
         い場合があります。
      (2)【投資対象】

        この投資信託は、主として投資信託証券(投資信託および外国投資信託の受益証券(振替投資信託受益権を含み
       ます。)ならびに投資法人および外国投資法人の投資証券をいいます。以下同じ。)を主要投資対象とします。
       ① 投資の対象とする資産の種類
        この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         1.次に掲げる特定資産(「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定めるもの
          をいいます。以下同じ。)
           イ.有価証券
           ロ.約束手形
           ハ.金銭債権
         2.次に掲げる特定資産以外の資産
           イ.為替手形
       ② 有価証券および金融商品の指図範囲等
         委託者は、信託金を、主として別に定める投資信託証券(以下、「指定投資信託証券」といいます。)のほ
        か、次の有価証券(金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除
        きます。)に投資することを指図します。
         1.国債証券
         2.地方債証券
         3.特別の法律により法人の発行する債券
         4.社債券(新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券の新株引受権証券および短期社債券
           を除きます。)
         5.コマーシャル・ペーパーおよび短期社債券
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         6.外国または外国の者の発行する証券または証書で、前号の証券の性質を有するもの
         7.指定金銭信託の受益証券(金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限
           ります。)
         なお、第1号から第4号の証券を以下「公社債」といい、公社債にかかる運用の指図は買い現先取引(売戻し
        条件付の買入れ)および債券貸借取引(現金担保付き債券借入れ)に限り行なうことができるものとします。
       ③ 委託者は、信託金を、次に掲げる金融商品(金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみなされる
         同項各号に掲げる権利を含みます。)により運用することを指図することができます。
         1.    預金
         2. 指定金銭信託(金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。)
         3. コール・ローン
         4.   手形割引市場において売買される手形
       ④ 前記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託者が運用上必
         要と認めるときは、委託者は、信託金を前記③に掲げる金融商品により運用することの指図ができます。
        ◆別に定める投資信託証券の概要

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      (3)【運用体制】
        当ファンドの運用体制は以下のとおりです。
        運用委員会は、経済環境や市場動向等の調査、分析に基づいて、コンプライアンス部から上程された運用リスク
       管理案等を踏まえて総合的に審議し、運用方針、運用計画を決定します。
        運用部は、運用委員会で決定された運用計画等に従って、投資判断を行います。
        コンプライアンス部は、法令等、投資信託約款及び社内規程等の遵守状況の確認を行います。
        コンプライアンス委員会は、ファンドの運用実績・パフォーマンスを分析評価し、必要に応じて運用リスク管理
       案等を運用委員会へ上程します。
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        運用に関する社内規則
         運用にあたっては、関係諸法令および一般社団法人投資信託協会が定める諸規則等のほか、以下の運用関連の
        社内規程を遵守しています。
        ・投資運用業に係る業務方法書
        ・運用基本指針
        ・運用規程
        ・運用実施細則
        ・議決権等行使指図規程
        ・内部者取引規程
        ・役職員の自己売買に関する規程
        ・運用再委任に関する規程
        ・発注先の評価・選定に係る基準
        ※上記の運用体制は、2019年6月末現在のものであり、今後変更となる可能性があります。

      (4)【分配方針】

       ① 収益分配方針
         毎年1回(11月25日。ただし、休業日の場合には翌営業日とします。)決算を行い、原則として次の通り分配を
        行う方針です。
        1)分配対象額の範囲
          経費控除後の利子・配当等収益および売買益(評価益を含みます。)などの全額とします。
        2)分配対象額についての分配方針
          分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向などを勘案して決定します。ただし、分配を行なわないこ
         ともあります。
        3)留保益の運用方針
          収益分配に充てず信託財産内に留保した利益については、特に制限を設けず、運用の基本方針に基づき運用
         を行ないます。
       ② 信託財産から生ずる毎計算期末における利益は、次の方法により処理します。
        1)配当金、利子およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額(以下、「配当等収益」といいます。)
          は、諸経費および当該諸経費に係る消費税相当額、監査費用および当該監査費用に係る消費税相当額、信託
          報酬および当該信託報酬に係る消費税相当額を控除した後、その残金を受益者に分配することができます。
          なお、次期以降の分配にあてるため、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
        2)売買損益に評価損益を加減した利益金額(以下、「売買益」といいます。)は、諸経費および当該諸経費に
          係る消費税相当額、監査費用および当該監査費用に係る消費税等相当額、信託報酬および当該信託報酬に係
          る消費税等相当額を控除し、繰越欠損金のあるときは、その金額を売買益をもって補填した後、受益者に分
          配することができます。なお、次期以降の分配にあてるため、分配準備積立金として積み立てることができ
          ます。
       ③ 毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
       ④ 収益分配金の支払い
        <分配金再投資コース>
         原則として、収益分配金は税金を差し引いた後、無手数料で自動的に再投資されます。
        <分配金受取りコース>
         毎計算期間終了日後1ヵ月以内の委託会社の指定する日(原則として決算日から起算して5営業日まで)から
        収益分配金を支払います。支払いは販売会社において行なわれます。
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      (5)【投資制限】
       ① 約款に定める投資制限
        1)投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
        2)株式への直接投資は行いません。
        3)デリバティブ取引の直接利用は行いません。
        4)外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
        5)同一銘柄の投資信託証券への投資は、当該投資信託証券が一般社団法人投資信託協会の規則に定めるエクス
          ポージャーがルックスルーできる場合に該当しないときは、当該投資信託証券への投資は、信託財産の純資
          産総額の10%以内とします。
        6)一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
          ジャー及びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ
          10%、合計で20%以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団法人投資信託協
          会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
        7)公社債の借入れ
         1.  委託者は、投資信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができます。な
           お、当該公社債の借入れを行うにあたり、担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行うも
           のとします。
         2.  借入れ指図は、当該借入れに係る公社債の時価総額が投資信託財産の純資産総額の範囲内とします。
         3.  投資信託財産の一部解約等の事由により、前記2の借入れに係る公社債の時価総額が投資信託財産の純資産
           総額を超えることとなった場合には、委託者は速やかに、その超える額に相当する借り入れた公社債の一
           部を返還するための指図をするものとします。
         4.  借入れに係る品借料は、投資信託財産中から支弁します。
        8)資金の借入れ
         1.委託者は、信託財産に属する資産の効率的な運用ならびに運用の安定に資するため、一部解約に伴う支払
          資金の手当て(一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。)を目的とし
          て、および再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ(コール市場を通じる場
          合を含みます。)の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行なわない
          ものとします。
         2.前記1.の資金借入額は、次に掲げる要件を満たす範囲内の額とします。
          イ)一部解約に伴う支払資金の手当てにあたっては、一部解約金の支払資金の手当のために行なった有価証
           券等の売却または解約等ならびに有価証券等の償還による受取りの確定している資金の額の範囲内
          ロ)再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てにあたっては、収益分配金の再投資額の範囲内
          ハ)借入れ指図を行なう日における信託財産の純資産総額の10%以内
         3.一部解約に伴う支払資金の手当てのための借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保
          有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有す
          る有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有
          価証券等の償還金の入金日までの期間が5営業日以内である場合の当該期間とします。
         4.再投資に係る収益分配金の支払資金の手当てのための借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される
          日からその翌営業日までとします。
         5.借入金の利息は信託財産中から支弁します。
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     3【投資リスク】
      (1)  ファンドのリスク
        委託会社の指図に基づく行為により信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。また、投
       資信託は預金商品や保険商品ではなく、預金保険機構、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また、
       銀行などの登録金融機関は、投資者保護基金には加入しておりません。
       <基準価額の主な変動要因>

        当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、組入れられた有価証券等(デリバティブ取引等も含みます。ま
       た、外貨建て資産には為替変動リスクもあります。)の値動きにより、当ファンドの基準価額は変動します。ま
       た、実質的に組入れられた有価証券等の発行者の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の影響を受
       けます。したがって、受益者の皆様の投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被
       り、投資元本を割り込むことがあります。また、投資信託は預貯金と異なります。
        ファンドの主要なリスクは以下の通りです。
       ① 有価証券等の価格変動リスク

         当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、世界の上場投資証券、有価証券指数先物取引、商品先物取引
        等へ分散投資を行い、世界各国(日本を含む)の株式、債券、金や原油などのコモディティ、および、ボラティ
        リティ指数等の幅広い資産へ、実質的に投資を行います。また、当該投資信託証券は、世界各国(日本を含む)
        の株式、債券、不動産投資信託、および上場投資信託証券に直接投資を行う場合があります。したがって、内外
        の政治、経済、社会情勢等の影響を受けた組入資産の値動き、市場金利の変動、および為替相場の変動等によ
        り、基準価額が値下がりする場合があります。
       ② 金利変動リスク
         当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、実質的には債券に投資を行いますので、金利変動リスクが生
        じます。投資している債権の市場金利の水準の動向により価格が変動し、金利水準の上昇(債券価格の下落)や
        下落(債券価格の上昇)により、基準価額が値下がりする場合があります。
       ③ 為替変動リスク
         当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、外貨建資産へ投資を行いますので、為替変動リスクが生じま
        す。為替相場は投資対象国・地域の政治および経済情勢、通貨規制、資本規制等の要因により変動します。これ
        らの外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いませんので、為替相場の変動の影響を受けます。為替
        相場が当該資産の通貨に対して円高になった場合は、基準価額が値下がりする要因になります。
       ④ カントリーリスク
         投資先の国の政治、経済および社会情勢等の変化ならびに法制度および税制度等の変更により、市場が混乱し
        た場合、または取引に対して新たな規制もしくは税金が課されるような場合には、当ファンドの基準価額が値下
        がりする要因になります。特に、新興国の株式や債券に投資する場合には、特有のリスクとして、先進国に比べ
        情報開示制度や監督当局による法整備等が脆弱であると考えられ、また、海外への送金規制や海外からの投資に
        対する規制導入等が想定されるため、基準価額に著しく悪影響を与える場合があります。
       ⑤ 信用リスク
         当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、実質的に保有している有価証券等の発行体に債務不履行が発
        生あるいは懸念される場合などに、基準価額が値下がりする要因となります。
       ⑥ ロングショート戦略によるリスク
         当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、ロング(買い)戦略の他にショート(売り)戦略の運用を行
        います。ロング(買い持ち)した資産の価格が下落した場合、またショート(売り持ち)した資産の価格が上昇
        した場合には、基準価額が値下がりする要因になり、ショート(売り持ち)の場合は想定以上に損失が膨らむ場
        合があります。
       ⑦ 流動性リスク
         組入有価証券等を売却あるいは取得しようとする際に、市場規模の縮小や市場動向によっては、組入有価証券
        が当初期待される価格での取引もしくは機動的な売買ができないことがあり、当ファンドの基準価額に悪影響を
        及ぼすことがあります。
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         また、当ファンドが投資する投資信託証券において、申込みもしくは解約(換金)できない事態が発生した場
        合には、当ファンドの運用に支障をきたす可能性があります。
       ⑧ 解約による資金流出に伴うリスク
         一部解約金の支払資金を手当てするために、当ファンドが投資している投資信託証券が組入れている有価証券
        等を大量に売却する場合があります。この場合、市場規模や市場動向によっては、有価証券等を当初期待された
        価格で売却できないことがあり、当ファンドが投資する投資信託証券および当ファンドの基準価額が値下がりす
        る要因となります。また、主要投資対象とする投資信託証券に対し、多額の追加設定、一部解約等がなされた場
        合の資金動向により、当ファンドの基準価額や運用が影響を受ける場合があります。
       (ご注意)以上は、基準価額の主な変動要因であり、変動要因はこれに限られるものではありません。

       <その他の留意点>

       ① ファンド運営上のリスク
       (A)取得申込みの受付の中止・取消、解約の受付の中止
          委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを
         得ない事情があるときは、受益権の取得申込みの受付を中止することがあり、また、既に受付けた取得申込み
         の受付を取消す場合があります。また、同様の理由により、解約の申込みの受付を中止する場合があります。
       (B)信託の途中終了
          委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権の口数が10億口を下回る場
         合、この信託が主要投資対象とする外国投資信託受益証券が存続しないこととなる場合、または、受益者のた
         めに有利と認める場合、もしくはその他やむを得ない事情等が発生したときは、信託期間の途中でも信託を終
         了し繰上償還させる場合があります。
       (C)指定投資信託証券の運用および変更に伴うリスク
          当ファンドが主要投資対象とする投資信託証券の一部は、外部の運用会社が運用をしており、当該運用会社
         の業務または財産の状況の変化、運用担当者の交代、その他の理由により、運用に支障が出る場合がありま
         す。
          また、指定投資信託証券の見直しは、パフォーマンスの一層の向上を目指すものではありますが、指定投資
         信託証券の入替えや組入れ比率の変更が、結果としてファンドの基準価額の下落の要因となる場合がありま
         す。
       ② 販売会社、受託会社等関係法人に関する留意点

       (A)販売会社
          委託会社と販売会社は、ファンドの受益権の募集等について、契約を締結しており、受益者の購入資金は、
         販売会社を通じて、ファンドに振り込まれますので、当該ファンドに着金するまでは、委託会社および受託会
         社において責任を負いません。また、収益分配金、一部解約金、償還金の支払いについても、販売会社へ支
         払った後の受益者への支払いについては、委託会社および受託会社は責任を負いません。
          委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用について、販売会社は販売(お申込代金の
         預かり等を含みます。)について、それぞれの責任を負い、互いに他についての責任を負いません。
       (B)受託会社
          委託会社と受託会社は、ファンドの信託契約を締結しており、収益分配金、一部解約金、償還金の支払い
         は、委託会社の指示により、ファンドから販売会社の指定口座に支払われます。ファンドから、販売会社の指
         定口座への支払いをした後は、受託会社は、当該収益分配金、一部解約金、償還金についての責任を負いませ
         ん。
          受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社が辞任した後、または
         その任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があり裁判所が受託会社を解任した
         後、委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社は当ファンドの信託を終了させます。
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       ③ 収益分配に係る留意点
       (A)ファンドの収益分配金は、収益分配方針に基づいて、委託会社が決定します。委託会社の判断により、基準
         価額の水準、市場動向等、分配対象収益の水準によって分配を行わない場合があります。
       (B)ファンドの収益分配金は、預貯金の利息とは異なり、ファンドの純資産から支払われますので収益分配金が
         支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。なお、収益分配金の有無や金額は確定したものでは
         ありません。
       (C)    収益分配金は、計算期間中に発生した収益(経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益)を超えて
         支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりま
         す。また、収益分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
       (D)    受益者の個別元本によっては、収益分配金の一部ないしすべてが、実質的には元本の一部払戻しに相当する
         場合があります。ファンド購入後の運用状況により、収益分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合
         も同様です。
      (2)  リスク管理体制

        投資信託財産に係る運用のリスク管理は、業務管理部とコンプライアンス部が関係諸法令及び一般社団法人投資
       信託協会の定める諸規則等、並びに社内規程違反等がないか監視する他、売買執行の状況や運用リスク等について
       モニタリングします。
        尚、この内容については原則月次で開催されるコンプライアンス委員会に報告されます。
       コンプライアンス部

        コンプライアンス部は、法令・諸規則の遵守態勢の整備に関する事項および運用のリスク管理に関する事項、な
       らびに顧客属性調査等及び対外契約審査全般に関する事項、その他コンプライアンスに関する事項全般を統括す
       る。
       業務管理部

        業務管理部は、法定帳簿作成・管理に係る事項、ならびに顧客管理に関する事項、その他運用事務・管理全般に
       関する事項を分掌する。
       コンプライアンス委員会

        コンプライアンス委員会は、コンプライアンス部が策定したコンプライアンスプログラム案の審議・承認する
       他、承認済みのコンプライアンスプログラムの進捗状況及び月次社内コンプライアンスチェックリストの集計報告
       や運用リスクモニタリング結果及び運用事故等の報告並びにリスク管理事項の見直し及び運用委員会への上程につ
       いて審議・決定する。
       ※上記体制は2019年6月末現在のものであり、今後変更となる場合があります。

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     4【手数料等及び税金】
      (1)【申込手数料】
        販売会社が定めるものとします。申込手数料率につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わ
       せください。
                          *
       ・販売会社における申込手数料率は3.24%                    (税抜3.0%)が上限となっております。
        * 消費税率が10%になった場合は3.30%になります。
        ※申込手数料は、販売会社による商品・投資環境の説明および情報提供、並びに販売の事務等の対価です。
       ・申込手数料の額(1口当たり)は、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に申込手数料率を乗じて得た額としま
        す。
       ・<分配金再投資コース>の場合、収益分配金の再投資により取得する口数については、申込手数料はかかりませ
        ん。
      (2)【換金(解約)手数料】

       ① 換金手数料
         ありません。
       ② 信託財産留保額
         ありません。
      (3)【信託報酬等】

       ① 信託報酬
                      信託報酬率(年率)<純資産総額に対し>
         当ファンド                    税抜1.030%
                       ※
                             税抜0.4370%程度
         投資対象とする投資信託証券
         実質的負担                    税抜1.4670%程度
         ※ 表中の報酬率は税抜き表記となっておりますので別途消費税がかかります。
                                                       *1
         ・当ファンドの信託報酬は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し年1.1124%                                                (税抜
          1.030%)の率を乗じて得た額とします。
                                         *2
         ・当ファンドが負担する実質的な信託報酬率(概算)は、年1.58436%                                  (税抜1.467%)±0.1%です。
         ・投資対象とする投資信託証券(以下、投資信託証券といいます。)の報酬率は、当ファンドが投資信託証券
          の信託報酬率を、基本投資配分比率(投資比率を95%とした場合)で加重平均して計算した概算値です。た
          だし、この値はあくまで目安であり、当ファンドにおける実際の投資信託証券の組入れ状況等によって
          ±0.1%程度変動しますので、受益者が負担する実質的な信託報酬も変動します。なお、この実質的な信託報
          酬率は、投資信託証券の変更および見直し等により将来的に変動する場合があります。
          *1 消費税率が10%になった場合は1.133%になります。
          *2 消費税率が10%になった場合は1.6137%になります。
       ② 実績報酬

        1)投資対象とする投資信託証券は、運用の実績に応じて、実績報酬を設けております。
        2)実績報酬の算定にはハイ・ウォーターマーク方式を採用しており、ハイ・ウォーターマークを上回った場
          合、超過収益に対して10%の実績報酬がかかります。ハイ・ウォーターマークとは、最高水位線のことで、
          ハイ・ウォーターマーク方式による実績報酬制は、一定時点毎の基準価額が過去の一定時点における最高値
          を更新している場合、その更新している額に対応して一定の計算式で実績報酬を受領する仕組みです。
        3)実績報酬は年4回(3ヶ月に一度)支払われます。ただし、実績報酬は日々の計算において発生のつど費用
          として計上されますが、超過収益幅が減少することで実績報酬が減少した場合には、計上された実績報酬の
          一部が投資信託証券の信託財産に戻し入れされます。ただし、最終的に各計算期間末日または償還日に計上
          された実績報酬額が、各計算期間末または償還時に信託財産から支払われます。
        4)ハイ・ウォーターマークについては次のとおりとなります。
          ・設定日から最初の計算期間末のハイ・ウォーターマーク
           10,000円(10,000口当たり)
          ・「ファイブスター・マルチアセット・ファンド」の当初ハイ・ウォーターマークは14,320円となります。
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          ・最初の計算期間末以降のハイ・ウォーターマーク
          A)前計算期間末の10,000口あたり純資産価額(実績報酬控除前)が前計算期間におけるハイ・ウォーター
            マークを上回った場合には、前計算期間末現在の10,000口あたり基準価額(実績報酬が発生した場合
            は、当該金額控除後の10,000口当たり基準価額)をその期におけるハイ・ウォーターマークとします。
          B)前計算期間末の10,000口あたり純資産価額(実績報酬控除前)が前計算期間のハイ・ウォーターマーク
            を下回った場合には、前計算期間に使用したハイ・ウォーターマークをその期におけるハイ・ウォー
            ターマークとします。
         

          (2)投資対象」-「投資対象とする投資信託証券の概要」をご覧ください。
       ③ 信託報酬の配分

         当ファンドの信託報酬の配分は、以下の通りとします。
                           信託報酬率(年率)
             合計          委託会社           販売会社           受託会社
             1.030%            0.30%           0.70%           0.03%
         ※表中の率は税抜きです。別途消費税がかかります。
         委託会社       委託した資金の運用の対価

         販売会社       購入後の情報提供、運用報告書等各書類の送付、口座内でのファンドの管理等の対価
         受託会社       運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価
       ④ 支払時期

         信託報酬(信託報酬に係る消費税等相当額を含みます。)は、毎計算期間の最初の6ヶ月終了日および毎計算
        期末または信託終了のとき投資信託財産中から支弁するものとします。
      (4)【その他の手数料等】

       ① 当ファンドの組入有価証券の売買に係る売買委託手数料等、ならびに外貨建資産の保管等に要する費用は、受
        益者の負担とし、信託財産中から支払われます。
       ② 信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、受益者の立替えた立替金の利息は、受益者の負担と
        し、信託財産から支払います。
       ③ 信託財産の財務諸表の監査に要する費用は、受益者の負担とし、毎計算期間の最初の6ヶ月終了日および毎計
        算期末または信託終了のときに、投資信託財産中から支弁します。
       ④ 以下の諸費用(消費税等相当額を含みます。)は受益者の負担とし、信託財産から支払います。なお、委託会
        社は、以下の諸費用の支払いを信託財産のために行い、支払金額の支払いを信託財産から受けることができ、ま
        た、現に信託財産のために支払った金額の支払いを受けることについて、あらかじめ受領する金額に上限を付す
        ことができます。この場合、委託者は、信託財産の規模等を考慮して、かかる上限額を定期的に見直すことがで
        きます。
        1)この信託の計理業務(設定解約処理、約定処理、基準価額算出、決算処理等)およびこれに付随する業務
         (法定帳票管理、法定報告等)に係る費用
        2)振替受益権に係る費用ならびにやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合における発行および管
         理事務に係る費用
        3)有価証券届出書、有価証券報告書および臨時報告書(これらの訂正に係る書類を含みます。)の作成、印刷
         および提出に係る費用
        4)目論見書および仮目論見書(これらの訂正事項分を含みます。)の作成、印刷および交付に係る費用(これ
         らを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。)
        5)信託約款の作成、印刷および交付に係る費用(これを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。)
        6)運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用(これを監督官庁に提出する場合の提出費用も含みます。)
        7)この信託の受益者に対して行なう公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約の解約に係る事項
         を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
        8)格付の取得に要する費用
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        9)この信託の法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
       10)組入外国投資信託証券ならびに当該投資信託の運用会社に対して、リスクや実体を適正に把握するために行
         う調査費用や人員派遣費用は、受益者の負担とし、信託財産中から支払われます。
       ⑤ 一部解約金の支払資金等に不足額が生じて資金借入れの指図をする場合は、借入金の利息は信託財産中より支
        弁します。
        なお、投資対象の投資信託証券においても同様の費用がかかり、当該投資信託証券の信託財産から支払われま

       す。
        上記その他の手数料等は、運用の状況等により異なるため、料率、上限率等をあらかじめ表示することができま
       せん。
        受益者が負担する手数料などの合計額については、保有期間や運用の状況などに応じて異なるため、あらかじめ
       表示することができません。
        上記手数料等については、販売会社または委託会社までお問い合わせください。
      (5)【課税上の取扱い】

        課税上は、株式投資信託として取り扱われます。2014年1月1日以降、公募株式投資信託は税法上、少額投資非
       課税制度の適用対象です。
       ① 個人受益者の場合
        1)収益分配金に対する課税
         ・収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については配当所得として、20.315%(所得税15.315%および
          地方税5%)の税率による源泉徴収(原則として、確定申告は不要です。)が行なわれます。なお、確定申告
          を行ない、申告分離課税または総合課税(配当控除の適用はありません。)のいずれかを選択することもで
          きます。
        2)解約金および償還金に対する課税
         ・解約時および償還時の差益(譲渡益)*については譲渡所得として、20.315%(所得税15.315%および地方
          税5%)の税率による申告分離課税の対象となり、確定申告が必要となります。なお、源泉徴収ありの特定口
          座(源泉徴収選択口座)を選択している場合は、20.315%(所得税15.315%および地方税5%)の税率による
          源泉徴収(原則として、確定申告は不要です。)が行なわれます。
          *解約価額および償還価額から取得費用(申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を含みま
           す。)を控除した利益
                                                 *1

         㭸멛驵㍔䩻䤰欰蠰訰ƉѦ䈰䨰蠰獑ᾐ葦䈰湝෿ࢋ牮Ⅴ൙ㇿर欰搰䐰昰漰Ŏ੘㑨⩟ཻ                                         の譲渡益および上場
          株式等の配当等(申告分離課税を選択したものに限ります。)と損益通算が可能です。また、解約時および
          償還時の差益(譲渡益)および普通分配金(申告分離課税を選択したものに限ります。)については、上場
          株式等の譲渡損失と損益通算が可能です。
          平成28年1月1日以降、確定申告等により、解約時および償還時の差損(譲渡損失)については、上場株式等
                                  *2
          の譲渡益、上場株式等の配当等および特定公社債等                          の利子所得(申告分離課税を選択したものに限りま
          す。)と損益通算が可能です。また、解約時および償還時の差益(譲渡益)、普通分配金および特定公社債
          等の利子所得(申告分離課税を選択したものに限ります。)については、上場株式等の譲渡損失と損益通算
          が可能です。
          *1 上場株式等とは、上場株式、上場特定株式投資信託(ETF)、上場特定不動産投資信託(REIT)および
            公募株式投資信託等をいいます。
          *2 特定公社債等とは、特定公社債および公募公社債投資信託等をいいます。
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         㭜ᆘ䵢閌잗床뉺๒㙞꘰ౡ᭹ᨀ一䤀匀䇿࠰쬰ﰰ뗿रര鈰呒⥵⠰湘㑔࠰ū칞琰Ş璕錀㄀㈀ぎݑ蘰湻쑖来뀰弰殌ﱑ攰地
          公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が5年間非課税となります。ご利用になれるの
          は、満20歳以上の方で、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象となりま
          す。
          また、年間80万円の範囲で20歳未満の方を対象とした非課税措置「ジュニアNISA」の口座開設の申込受付が
          開始され、2016年4月1日から投資可能です。詳しくは、販売会社にお問い合わせ下さい。
          *上記は2019年6月末現在のものですので、税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合がありま

           す。
       ② 法人受益者の場合

        1)収益分配金、解約金、償還金に対する課税
         ・収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の個別元本超過額については配当
          所得として、15.315%(所得税のみ)の税率による源泉徴収が行なわれます。源泉徴収された税金は、所有
          期間に応じて法人税から控除される場合があります。
        2)益金不算入制度の適用
          益金不算入制度は適用されません。
        ※買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせください。

          *上記は2019年6月末現在のものですので、税法が改正された場合等には、税率等が変更される場合がありま

           す。
       ③ 個別元本

        1)各受益者の買付時の基準価額(申込手数料および当該手数料に係る消費税等相当額は含まれません。)が個
         別元本になります。
        2)受益者が同一ファンドを複数回お申込みの場合、1口当たりの個別元本は、申込口数で加重平均した値とな
         ります。ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合などにより把握方法が異なる場合が
         ありますので、販売会社にお問い合わせください。
       ④ 普通分配金と元本払戻金(特別分配金)

        1)収益分配金には課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金(特別分配金)」(元本の一
         部払戻しに相当する部分)の区分があります。
        2)受益者が収益分配金を受け取る際
         イ)収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の1口当たりの個別元本と同額かまたは上回っている場合には、
          当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
         ロ)収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の1口当たりの個別元本を下回っている場合には、収益分配金の
          範囲内でその下回っている部分の額が元本払戻金(特別分配金)となり、収益分配金から元本払戻金(特別分配
          金)を控除した金額が普通分配金となります。
         ハ)収益分配金発生時に、その個別元本から元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の受益者の個別
          元本となります。
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        㬀㈀ ㈀ぞ瓿ᅧࣿᅥ䴰湒ڑ䵦䈰欰䨰䐰昰řᙖﵺ๣Ꞗ搰源極⠰栰樰挰彘㑔࠰欰漰Œڑ䵦䈰湺ຑ터䱎ઊᠰ桵瀰樰識








         合があります。
        ※税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
        ※税金の取扱いの詳細については、税務専門家などにご確認されることをお勧めします。
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     5【運用状況】
      以下は、2019年6月末日現在の運用状況であります。

      また、投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価金額の比率です。
      投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
      (1)【投資状況】

                                            (2019年6月末日現在)
         資産の種類             国名         時価合計(円)             投資比率(%)
                   日本                  8,919,318               1.92
     親投資信託受益証券
                   小計                  8,919,318               1.92
                   日本                 450,244,883                96.82
     投資信託受益証券
                   小計                 450,244,883                96.82
     現金・預金・その他資産(負債控除後)                                5,859,103               1.26
     合計(純資産総額)                               465,023,304               100.00
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。
      (2)【投資資産】

       ①【投資有価証券の主要銘柄】
                                             (2019年6月末日現在)
                                                     投資
     順   国/                       帳簿価額      帳簿価額      評価額      評価額
             種類      銘柄名      数量(口数)                             比率
     位   地域                       単価(円)      金額(円)      単価(円)      金額(円)
                                                      (%)
                 ファイブスター・マ
            投資信託
     1  日本         ルチアセット・ファ         452,734,926       0.9973    451,541,969       0.9945    450,244,883      96.82
            受益証券
                 ンド(適格)
                 ファイブスター・マ
           親投資信託
     2  日本         ネープール・マザー          8,957,837      0.9967     8,928,276      0.9957     8,919,318     1.92
            受益証券
                 ファンド2
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。
       種類別投資比率

               種類                   投資比率(%)
     投資信託受益証券                                      96.82
     親投資信託受益証券                                      1.92
     合計                                      98.74
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。
       ②【投資不動産物件】

         該当事項はありません。
       ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項はありません。
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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
      (3)【運用実績】
       ①【純資産の推移】
                                           1口当たり        1口当たり
                          純資産総額        純資産総額(円)
                                           純資産総額       純資産総額(円)
                          (円)(分配落)          (分配付)
                                           (円)(分配落)         (分配付)
      第1期     第1期末      2014年11月25日           1,055,175,611        1,055,175,611           0.9959        0.9959
      第2期     第2期末      2015年11月25日           1,688,601,137        1,688,601,137           0.9663        0.9663
      第3期     第3期末      2016年11月25日           1,029,073,991        1,029,073,991           0.8063        0.8063
      第4期     第4期末      2017年11月27日            819,421,663        819,421,663          0.8539        0.8539
      第5期     第5期末      2018年11月26日            546,041,350        546,041,350          0.7783        0.7783
                2018年6月末日           727,375,891             -     0.8136           -
                2018年7月末日           731,255,199             -     0.8300           -
                2018年8月末日           731,736,374             -     0.8446           -
                2018年9月末日           715,611,368             -     0.8458           -
                2018年10月末日            658,817,480             -     0.8022           -
                2018年11月末日            555,885,888             -     0.7936           -
                2018年12月末日            532,187,262             -     0.7640           -
                2019年1月末日           541,168,666             -     0.7777           -
                2019年2月末日           539,616,948             -     0.7851           -
                2019年3月末日           501,604,075             -     0.7657           -
                2019年4月末日           480,418,908             -     0.7846           -
                2019年5月末日           468,128,626             -     0.7706           -
                2019年6月末日           465,023,304             -     0.7684           -
       ②【分配の推移】

                       期間            1口当たり分配金(円)
     第1期           2014年6月17日~2014年11月25日                               0
     第2期           2014年11月26日~2015年11月25日                               0
     第3期           2015年11月26日~2016年11月25日                               0
     第4期           2016年11月26日~2017年11月27日                               0
     第5期           2017年11月28日~2018年11月26日                               0
     第6期(中間期)           2018年11月27日~2019年5月26日                               ―
       ③【収益率の推移】

                       期間               収益率(%)
     第1期           2014年6月17日~2014年11月25日                             △0.4
     第2期           2014年11月26日~2015年11月25日                             △3.0
     第3期           2015年11月26日~2016年11月25日                             △16.6
     第4期           2016年11月26日~2017年11月27日                              5.9
     第5期           2017年11月28日~2018年11月26日                             △8.9
     第6期(中間期)           2018年11月27日~2019年5月26日                             △0.1
     (注)各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額(分配落ち)に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の

        直前の計算期間末の基準価額(分配落ち。以下、「前期末基準価額」といいます。)を控除した額を前期末基準
        価額で除して得た数に100を乗じた数です。
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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
      (4)【設定及び解約の実績】
                  期間        設定口数(口)         解約口数(口)         発行済み口数(口)
     第1期         2014年6月17日
                           1,069,915,491          10,421,553         1,059,493,938
              ~2014年11月25日
     第2期         2014年11月26日
                            859,571,738        171,637,419          1,747,428,257
              ~2015年11月25日
     第3期         2015年11月26日
                            144,617,531        615,733,682          1,276,312,106
              ~2016年11月25日
     第4期         2016年11月26日
                            105,077,140        421,803,022           959,586,224
              ~2017年11月27日
     第5期         2017年11月28日
                            28,981,174        286,969,234           701,598,164
              ~2018年11月26日
     第6期(中間期)         2018年11月27日
                            16,705,693        110,855,176           607,448,681
              ~2019年5月26日
     (注)   本邦外における設定、解約の実績はございません。
     (注)   第1期の設定口数は当初募集期間中の設定口数を含みます。
     (参考)ファイブスター・マネープール・マザーファンド2

      以下は、2019年6月末日現在の運用状況であります。

      また、投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価金額の比率です。
      投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
      投資状況

                                            (2019年6月末日現在)
              資産の種類                国名      時価合計(円)           投資比率(%)
     現金・預金・その他資産(負債控除後)                         -          8,957,837           100.00
     合計(純資産総額)                         -          8,957,837           100.00
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率です。
      投資資産

       ① 投資有価証券の主要銘柄

         該当事項はありません。
       ② 投資不動産物件

         該当事項はありません。
       ③ その他投資資産の主要なもの

         該当事項はありません。
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     (参考情報)
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     第2【管理及び運営】
     1【申込(販売)手続等】

      (1)  申込方法
        販売会社所定の方法でお申し込みください。
      (2)  コースの選択
        収益分配金の受取方法によって、<分配金再投資コース>と<分配金受取りコース>の2通りがあります。ただ
       し、販売会社によって取扱コースは異なります。
       <分配金再投資コース>
        収益分配金を自動的に再投資するコースです。
       <分配金受取りコース>
        収益分配金を再投資せず、その都度受け取るコースです。
      (3)  申込みの受付
        販売会社の営業日に受け付けます。
      (4)  取扱時間
        原則として、午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。なお、上記時
       刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
      (5)  申込金額
        取得申込受付日の翌営業日の基準価額に取得申込口数を乗じて得た額に、申込手数料と当該手数料に係る消費税
       等相当額を加算した額です。
      (6)  申込単位
        販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
          委託会社の照会先
             <ファイブスター投信投資顧問株式会社 お客様デスク>
              電  話  番  号:03-3553-8711
              受  付  時  間:委託会社の営業日の午前9時~午後5時まで
              ホームページアドレス:http://www.fivestar-am.co.jp/
      (7)  申込代金の支払い

        取得申込者は、申込金額を販売会社が指定する日までに販売会社へお支払いください。
      (8)  受付の中止および取消
                      ;
        委託会社は、金融商品取引所               における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、実質的に投資して
       いる投資信託証券の解約または換金の中止ならびに当該投資信託証券の評価価額の算出・発表が予定された時間に
       できない場合、投資対象国における非常事態による市場閉鎖、その他やむを得ない事情があるときは、取得の申込
       みの受付を中止すること、および既に受け付けた取得の申込みの受付を取り消すことができます。
       㮑톇赕䙔셓홟ᕬ핻⳿ቧ慻Ⰰ㄀㚘԰殉轛騰夰讑톇赕䙔셓홟ᕢ䀰䨰蠰玑톇赕䙔셓홟ᕬ핻⳿ቧ慻⳿ᢘջ⳿ፓ殉轛騰夰
        外国金融商品市場をいいます。
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     2【換金(解約)手続等】
      <解約請求による換金>
      (1)  解約の受付
        販売会社の営業日に受け付けます。
      (2)  取扱時間
        原則として、午後3時までに、販売会社所定の事務手続きが完了したものを当日の受付分とします。なお、上記時
       刻を過ぎた場合は、翌営業日の取扱いとなります。
      (3)  解約制限
        ファンドの規模および商品性格などに基づき、運用上の支障をきたさないようにするため、大口の解約には受付
       時間制限および金額制限(1億口または1億円以上の解約は、正午まで)を行なう場合があります。詳しくは、販
       売会社にお問い合わせください。
      (4)  解約価額
        解約請求受付日の翌営業日の基準価額とします。但し、信託財産留保額は控除しません。
       ・基準価額につきましては、販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
          委託会社の照会先
             <ファイブスター投信投資顧問株式会社 お客様デスク>
              電  話  番  号:03-3553-8711
              受  付  時  間:委託会社の営業日の午前9時~午後5時まで
              ホームページアドレス:http://www.fivestar-am.co.jp/
      (5)  手取額

        1口当たりの手取額は、解約価額から所得税および地方税を差し引いた金額となります。
        ※税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
         詳しくは、「課税上の取扱い」をご覧ください。
      (6)  解約単位
        1口単位
        ※販売会社によっては、解約単位が異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
      (7)  解約代金の支払い
        原則として、解約請求受付日から起算して7営業日目からお支払いします。
      (8)  受付の中止および取消
       ・委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、実質的に投資してい
        る投資信託証券の解約または換金の中止ならびに当該投資信託証券の評価価額の算出・発表が予定された時間に
        できない場合、投資対象国における非常事態による市場閉鎖、その他やむを得ない事情があるときは、解約請求
        の受付を中止すること、および既に受け付けた解約請求の受付を取り消すことができます。
       ・解約請求の受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行なった当日の解約請求を撤回できます。
        ただし、受益者がその解約請求を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日
        (この計算日が解約請求を受け付けない日であるときは、この計算日以降の最初の解約請求を受け付けることが
        できる日とします。)に解約請求を受け付けたものとして取り扱います。
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     3【資産管理等の概要】
      (1)【資産の評価】
       ① 基準価額の算出
        ・基準価額は委託会社の営業日において日々算出されます。
        ・基準価額とは、信託財産に属する資産を評価して得た信託財産の総額から負債総額を控除した金額(純資産総
         額)を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。なお、ファンドは1万口当たりに換算した価
         額で表示することがあります。
       ② 有価証券などの評価基準





        ・信託財産に属する資産については、法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価します。
         <主な資産の評価方法>
          ◇投資信託証券
           原則として、基準価額計算日に知りうる直近の日の基準価額で評価します。
        ・外貨建資産(外国通貨表示の有価証券、預金その他の資産をいいます。)の円換算については、原則としてわ
         が国における計算日の対顧客相場の仲値によって計算します。
       ③ 基準価額の照会方法
        販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください。
         委託会社の照会先
            <ファイブスター投信投資顧問株式会社 お客様デスク>
             電  話  番  号:03-3553-8711
             受  付  時  間:委託会社の営業日の午前9時~午後5時まで
             ホームページアドレス:http://www.fivestar-am.co.jp/
      (2)【保管】
        該当事項はありません。
      (3)【信託期間】
        2024年5月31日までとします(2014年6月17日設定)。ただし、約款の規定に基づき、信託契約を解約し、信託を
       終了させることがあります。
      (4)【計算期間】
        毎年11月26日から翌年11月25日までとします。ただし、計算期間終了日に該当する日(以下、「該当日」といい
       ます。)が休業日の場合、計算期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるもの
       とします。
        なお、最終計算期間の終了日は、ファンドの信託期間の終了日とします。
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      (5)【その他】
       ① 信託の終了(繰上償還)
        1)委託会社は、次のいずれかの場合には、受託会社と合意の上、信託契約を解約し繰上償還させることができ
         ます。
         イ)受益者の解約により受益権の口数が10億口を下回ることとなった場合
         ロ)繰上償還することが受益者のために有利であると認めるとき
         ハ)やむを得ない事情が発生したとき
        2)この場合、委託会社は書面による決議(以下「書面決議」といいます。)を行ないます。(後述の「書面決
         議」をご覧ください。)
        3)委託会社は、次のいずれかの場合には、後述の「書面決議」の規定は適用せず、信託契約を解約し繰上償還
         させます。
         イ)信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で、書面決議が困難な場合
         ロ)監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたとき
         ハ)委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したとき(監督官庁が
          この信託契約に関する委託会社の業務を他の委託会社に引き継ぐことを命じたときは、書面決議で可決され
          た場合、存続します。)
         ニ)受託会社が委託会社の承諾を受けてその任務を辞任した場合またはその任務に違反するなどして解任され
          た場合に、委託会社が新受託会社を選任できないとき
        4)繰上償還を行なう際には、委託会社は、その旨をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
       ② 償還金について
        ・償還金は、信託終了日後1ヵ月以内の委託会社の指定する日(原則として償還日(償還日が休業日の場合は翌
         営業日)から起算して5営業日まで)から受益者に支払います。
        ・償還金の支払いは、販売会社において行なわれます。
       ③ 信託約款の変更など
        1)委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と
         合意の上、この信託約款を変更すること、または当ファンドと他のファンドとの併合(以下「併合」といいま
         す。)を行なうことができます。信託約款の変更または併合を行なう際には、委託会社は、その旨および内容
         をあらかじめ監督官庁に届け出ます。
        2)この変更事項のうち、その内容が重大なものに該当する場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者
         の利益に及ぼす影響が軽微なものに該当する場合を除く併合(以下、「重大な約款変更等」といいます。)に
         ついては、書面決議を行ないます。
        3)委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、後述の「書面決議」の規
         定を適用します。
       ④ 書面決議
        1)繰上償還、重大な約款変更等に対して、委託会社は書面決議を行います。この場合において、あらかじめ、
         書面決議の日ならびにその内容および理由などの事項を定め、決議の日の2週間前までに知れている受益者に
         対し書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発送します。
        2)受益者は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益者
         が議決権を行使しないときは、書面決議について賛成するものとみなします。
        3)書面決議は、議決権を行使することができる受益者の3分の2以上にあたる多数をもって行ないます。
        4)繰上償還、重大な約款変更等に関する委託会社の提案に対して、すべての受益者が書面または電磁的記録に
         より同意の意思表示をしたときは、書面決議を行ないません。
        5)当ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合であっても、併合にかかる他のファンドにおいて併合
         の書面決議が否決された場合は、当該他のファンドとの併合を行なうことはできません。
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       ⑤ 公告
         公告は、電子公告により行い、次のアドレスに掲載します。
         http://www.fivestar-am.co.jp/
         なお、電子公告によることができない事故その他のやむを得ない事由が生じたときは、日本経済新聞に掲載す
        る方法とします。
       ⑥ 運用報告書の作成
        1)委託会社は、年1回(11月)および償還後に期中の運用経過、組入有価証券の内容および有価証券の売買状
         況等を記載した運用報告書を作成し、販売会社を通じて知られたる受益者に交付します。
        2)委託会社は、投資信託及び投資法人に関する法律第14条第1項に定める運用報告書の交付に代えて、運用報告
         書に記載すべき事項を電磁的方法により受益者に提供することができます。この場合において、委託会社は、
         運用報告書を交付したものとみなします。
        3)前2)の規定に係らず、委託会社は、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付す
         るものとします。
       ⑦ 関係法人との契約について
         販売会社との募集の取扱いなどに関する契約の有効期間は契約日より1年間とします。ただし、期間満了の
        3ヵ月前までに、販売会社、委託会社いずれからも別段の意思表示がないときは、自動的に1年間延長されるも
        のとし、以後も同様とします。
       ⑧ 他の受益者の氏名などの開示の請求の制限
         受益者は、委託会社または受託会社に対し、次に掲げる事項の開示の請求を行なうことはできません。
        1.他の受益者の氏名または名称および住所
        2.他の受益者が有する受益権の内容
     4【受益者の権利等】

       受益者の有する主な権利は次の通りです。
      (1)  収益分配金・償還金受領権
       ・受益者は、ファンドの収益分配金・償還金を、自己に帰属する受益権の口数に応じて受領する権利を有します。
       ・「分配金受取コース」における収益分配金は、税金を差し引いた後、毎計算期間の終了日後1ヶ月以内の委託会社
        の指定する日(原則として計算日から起算して5営業日以内)から、販売会社において、受益者に支払います。
       ・「分配金再投資コース」における収益分配金は、税金を差し引いた後、別に定める契約に基づいて、決算日の基
        準価額により自動的に無手数料で全額再投資されます。
       ・償還金は、信託終了日後1ヶ月以内の委託会社が指定する日(原則として償還日(休業日の場合は翌営業日)から
        起算して5営業日以内)から、販売会社において、受益者に支払います。
       ・ただし、受益者が収益分配金については支払開始日から5年間、償還金については支払開始日から10年間請求を
        行なわない場合はその権利を失い、その金銭は委託会社に帰属します。
      (2)  解約請求権
        受益者は、自己に帰属する受益権につき販売会社を通じて、委託会社に解約の請求をすることができます。
      (3)  帳簿閲覧権
        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧を請求することがで
       きます。
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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     第3   【ファンドの経理状況】

     (1)  当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)並

      びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)に基づいて作
      成しております。なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     (2)  当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第5期計算期間(2017年11月28日から2018年11月

      26日まで)の財務諸表について、イデア監査法人による監査を受けております。
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     1  【財務諸表】
       【ファイブスター・バリコレ・ファンド】
      (1)  【貸借対照表】
                                                      (単位:円)
                                     前期              当期
                                 (2017年11月27日現在)              (2018年11月26日現在)
      資産の部
       流動資産
                                        9,535,182              82,023,615
         金銭信託
                                       797,213,888              526,002,822
         投資信託受益証券
                                        14,946,819               8,928,276
         親投資信託受益証券
                                        10,000,000
                                                          -
         未収入金
                                       831,695,889              616,954,713
         流動資産合計
                                       831,695,889              616,954,713
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                        5,366,776              64,978,333
         未払解約金
         未払受託者報酬                                141,451              114,753
                                        4,715,134              3,824,852
         未払委託者報酬
                                        2,050,865              1,995,425
         その他未払費用
                                        12,274,226              70,913,363
         流動負債合計
                                        12,274,226              70,913,363
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                       959,586,224              701,598,164
         元本
         剰余金
                                      △ 140,164,561             △ 155,556,814
           期末剰余金又は期末欠損金(△)
                                        2,560,554              1,812,841
           (分配準備積立金)
                                       819,421,663              546,041,350
         元本等合計
                                       819,421,663              546,041,350
       純資産合計
                                       831,695,889              616,954,713
      負債純資産合計
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      (2)  【損益及び剰余金計算書】
                                                     (単位:円)
                                    前期              当期
                                 自 2016年11月26日              自 2017年11月28日
                                 至 2017年11月27日              至 2018年11月26日
      営業収益
                                       67,098,510             △ 51,229,609
       有価証券売買等損益
                                       67,098,510             △ 51,229,609
       営業収益合計
      営業費用
                                         296,413              239,952
       受託者報酬
                                        9,880,628              7,997,920
       委託者報酬
                                        4,062,591              3,981,818
       その他費用
                                       14,239,632              12,219,690
       営業費用合計
                                       52,858,878             △ 63,449,299
      営業利益又は営業損失(△)
                                       52,858,878             △ 63,449,299
      経常利益又は経常損失(△)
                                       52,858,878             △ 63,449,299
      当期純利益又は当期純損失(△)
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                        9,711,620             △ 10,896,884
      約に伴う当期純損失金額の分配額(△)
      期首剰余金又は期首欠損金(△)                                △ 247,238,115             △ 140,164,561
                                       81,440,344              42,059,859
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                       81,440,344              42,059,859
       少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                           -              -
       少額
                                       17,514,048               4,899,697
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                           -              -
       加額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                       17,514,048               4,899,697
       加額
                                           -              -
      分配金
                                     △ 140,164,561             △ 155,556,814
      期末剰余金又は期末欠損金(△)
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      (3)  【注記表】
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.有価証券の評価基準及            投資信託受益証券
      び評価方法           移動平均法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては、投資信託受
                  益証券の基準価額に基づいて評価しております。
                  親投資信託受益証券
                  移動平均法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては、親投資信託
                  受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
     2.費用・収益の計上基準            受取配当金
                  原則として、収益分配金落ち日において、その金額が確定しているものについては当
                  該金額を計上し、未だ確定していない場合には入金日基準で計上しております。
                  有価証券売買等損益
                  約定日基準で計上しております。
     3.その他財務諸表作成の            当ファンドの計算期間は、原則として、毎年11月26日から翌年11月25日までとなって
      ための基本となる重要           おりますが、前期及び当計算期間末日が休業日のため、当期は2017年11月28日から
      な事項           2018年11月26日までとなっております。
     (貸借対照表に関する注記)

                            前期                  当期
           区分
                        2017年11月27日現在                  2018年11月26日現在
     1.期首元本額                        1,276,312,106円                   959,586,224円
      期中追加設定元本額                         105,077,140円                  28,981,174円
      期中一部解約元本額                         421,803,022円                  286,969,234円
     2.元本の欠損                         140,164,561円                  155,556,814円
     3.計算期間末日における受益権

                              959,586,224口                  701,598,164口
      の総数
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                               前期                当期
             区分              自 2016年11月26日                自 2017年11月28日
                           至 2017年11月27日                至 2018年11月26日
     分配金の計算過程
     費用控除後の配当等収益額                                0円                0円
     費用控除後・繰越欠損金補填後の有価
                                     0円                0円
     証券売買等損益額
     収益調整金額                            3,107,100円                2,331,044円
     分配準備積立金額                            2,560,554円                1,812,841円
     当ファンドの分配対象収益額                            5,667,654円                4,143,885円
     当ファンドの期末残存口数                           959,586,224口                701,598,164口
     1万口当たり収益分配対象額                              59.06円                59.06円
     1万口当たり分配金額                                0円                0円
     収益分配金金額                                0円                0円
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     (金融商品に関する注記)
     Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
                               前期                   当期
            区分               自 2016年11月26日                   自 2017年11月28日
                           至 2017年11月27日                   至 2018年11月26日
     1.金融商品に対する取組方針                  当ファンドは、投資信託及び投資法人                          同左
                       に関する法律第2条第4項に定める証券
                       投資信託であり、信託約款に規定する
                       運用の基本方針に従い、有価証券等の
                       金融商品に対して投資として運用する
                       ことを目的としております。
     2.金融商品の内容及び当該金融商品                  当ファンドは、売買目的有価証券のほ                   当ファンドは、売買目的有価証券のほ

     に係るリスク                  か、コール・ローン等の金銭債権及び                   か、金銭信託等の金銭債権及び金銭債
                       金銭債務を保有しております。当該有                   務を保有しております。当該有価証券
                       価証券の詳細は(有価証券に関する注                   の詳細は(有価証券に関する注記)に
                       記)に記載しております。当該金融商                   記載しております。当該金融商品は金
                       品は金利変動リスク、価格変動リス                   利変動リスク、価格変動リスク、為替
                       ク、為替変動リスクなどの市場リス                   変動リスクなどの市場リスク、信用リ
                       ク、信用リスク、流動性リスク等に晒                   スク、流動性リスク等に晒されており
                       されております。                   ます。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                  複数の部署において信託約款等の遵守                          同左

                       状況、市場リスク、信用リスク、流動
                       性リスク等のモニタリングを行いコン
                       プライアンス委員会において評価して
                       おります。信託財産全体としてのリス
                       ク管理を、金融商品、リスクの種類ご
                       とに行っております。
     4.金融商品の時価等に関する事項に                  金融商品の時価には、市場価格に基づ                          同左

     ついての補足説明                  く価額のほか、市場価格がない場合に
                       は合理的に算定された価額が含まれて
                       おります。当該価額の算定においては
                       一定の前提条件等を採用しているた
                       め、異なる前提条件によった場合、当
                       該価額が異なることもあります。
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     Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項
                               前期                   当期
            区分
                           2017年11月27日現在                   2018年11月26日現在
     1.貸借対照表計上額、時価及びその                  貸借対照表計上額は原則として時価で                          同左
     差額                  計上されているため、差額はありませ
                       ん。
     2.時価の算定方法                  投資信託受益証券・親投資信託受益証                   投資信託受益証券・親投資信託受益証

                       券                   券
                       (重要な会計方針に係る事項に関する                          同左
                       注記)に記載しております。
                       上記以外の金銭債権及び金銭債務                   上記以外の金銭債権及び金銭債務
                       短期間で決済されるため、時価は帳簿                          同左
                       価額にほぼ等しいことから、当該帳簿
                       価額を時価としております。
     (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
                          前期                      当期
                      自 2016年11月26日                      自 2017年11月28日
         種類
                      至 2017年11月27日                      至 2018年11月26日
                 当計算期間の損益に含まれた評価差額(円)                      当計算期間の損益に含まれた評価差額(円)
     投資信託受益証券                           58,818,036                     △42,402,463
     親投資信託受益証券                            △17,967                      △14,333
     合計                           58,800,069                     △42,416,796
     (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
     (関連当事者との取引に関する注記)

     該当事項はありません。
     (1口当たり情報)

                             前期                 当期
            区分
                         2017年11月27日現在                 2018年11月26日現在
     1口当たり純資産額                             0.8539円                 0.7783円
     (1万口当たり純資産額)                           (8,539円)                 (7,783円)
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      (4)  【附属明細表】
       第1 有価証券明細表
       (1)株式
          該当事項はありません。
       (2)株式以外の有価証券

                                                    (単位:円)
       種類     通貨              銘柄                券面総額          評価額
     投資信託
               CIM  Variable     Correlation      Strategy     Fund
                                            8,957,837         8,928,276
     受益証券
           日本円
     親投資信託
               ファイブスター・マネープール・マザーファンド2                           635,576,151         526,002,822
     受益証券
     合計                                     644,533,988         534,931,098
     (注)券面総額欄の数値は証券数を表示しております。
       第2 信用取引契約残高明細表

          該当事項はありません。
       第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

          該当事項はありません。
     (参考)

     親投資信託受益証券の状況は以下の通りです。
     尚、以下に記載した情報は監査の対象外です。
     「ファイブスター・マネープール・マザーファンド2」の状況
      (1)貸借対照表

                                                    (単位:円)
                           (2017年11月27日現在)                 (2018年11月26日現在)
     資産の部
      流動資産
                                    14,948,068                  8,929,718
       金銭信託
       流動資産合計                              14,948,068                  8,929,718
      資産合計                              14,948,068                  8,929,718
     負債の部
      流動負債
                                      1,547                 1,103
       その他未払費用
       流動負債合計                                 1,547                 1,103
      負債合計                                 1,547                 1,103
     純資産の部
      元本等
       元本                              14,972,272                  8,957,837
       剰余金
                                     △25,751                 △29,222
        剰余金又は欠損金(△)
       元本等合計                              14,946,521                  8,928,615
      純資産合計                              14,946,521                  8,928,615
     負債純資産合計                              14,948,068                  8,929,718
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      (2)注記表
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.その他財務諸表作成の            当ファンドの計算期間は、投資信託約款の定めに従い、2018年6月19日から2019年6月17
      ための基本となる重要           日となっております。
      事項
     (貸借対照表に関する注記)

            区分            2017年11月27日現在               2018年11月26日現在
     1.期首                       2016年11月26日               2017年11月28日
      期首元本額                       42,495,650円               14,972,272円
      期中追加設定元本額                            0円               -円
      期中一部解約元本額                       27,523,378円                6,014,435円
      期末元本額                       14,972,272円                8,957,837円
      元本の内訳※
      ファイブスター・バリコレ・
                             14,972,272円                8,957,837円
      ファンド
     2.元本の欠損                          25,751円               29,222円
     3.期末日における受益権の総数                        14,972,272口                8,957,837口

     ※は当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
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     (金融商品に関する注記)
     Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
                         自 2016年11月26日                   自 2017年11月28日
            区分
                         至 2017年11月27日                   至 2018年11月26日
     1.金融商品に対する取組方針                当ファンドは、投資信託及び投資法人                          同左
                     に関する法律第2条第4項に定める証券
                     投資信託であり、信託約款に規定する
                     運用の基本方針に従い、有価証券等の
                     金融商品に対して投資として運用する
                     ことを目的としております。
     2.金融商品の内容及び当該金融                当ファンドは、コール・ローン等の金                   当ファンドは、金銭信託等の金銭債権

     商品に係るリスク                銭債権及び金銭債務を保有しておりま                   及び金銭債務を保有しております。当
                     す。当該金融商品は金利変動リスク、                   該金融商品は金利変動リスク、価格変
                     価格変動リスク、為替変動リスクなど                   動リスク、為替変動リスクなどの市場
                     の市場リスク、信用リスク、流動性リ                   リスク、信用リスク、流動性リスク等
                     スク等に晒されております。                   に晒されております。
     3.金融商品に係るリスク管理体                複数の部署において信託約款等の遵守                          同左

     制                状況、市場リスク、信用リスク、流動
                     性リスク等のモニタリングを行いコン
                     プライアンス委員会において評価して
                     おります。信託財産全体としてのリス
                     ク管理を、金融商品、リスクの種類ご
                     とに行っております。
     4.金融商品の時価等に関する事                金融商品の時価には、市場価格に基づ                          同左

     項についての補足説明                く価額のほか、市場価格がない場合に
                     は合理的に算定された価額が含まれて
                     おります。当該価額の算定においては
                     一定の前提条件等を採用しているた
                     め、異なる前提条件によった場合、当
                     該価額が異なることもあります。
     Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項

            区分              2017年11月27日現在                   2018年11月26日現在
     1.貸借対照表計上額、時価及び                貸借対照表計上額は原則として時価で                          同左
     その差額                計上されているため、差額はありませ
                     ん。
     2.時価の算定方法                金銭債権及び金銭債務                   金銭債権及び金銭債務

                     短期間で決済されるため、時価は帳簿                          同左
                     価額にほぼ等しいことから、当該帳簿
                     価額を時価としております。
     (1口当たり情報)

            区分              2017年11月27日現在                   2018年11月26日現在
     1口当たり純資産額                              0.9983円                   0.9967円
     (1万口当たり純資産額)                            (9,983円)                   (9,967円)
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      (3)附属明細表
       第1 有価証券明細表
       (1)株式
          該当事項はありません。
       (2)株式以外の有価証券

          該当事項はありません。
       第2 信用取引契約残高明細表

          該当事項はありません。
       第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

          該当事項はありません。
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     【中間財務諸表】
     (1)  当ファンドの中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大蔵省令第

      38号)並びに同規則第38条の3及び第57条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府
      令第133号)に基づいて作成しております。なお、中間財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     (2)  当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第6期中間計算期間(2018年11月27日から2019年5

      月26日まで)の中間財務諸表について、イデア監査法人による中間監査を受けております。
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     【ファイブスター・バリコレ・ファンド】
     (1)  【中間貸借対照表】

                                                      (単位:円)
                                  第5期計算期間末             第6期中間計算期間末
                                 (2018年11月26日現在)               (2019年5月26日現在)
      資産の部
       流動資産
                                        82,023,615              13,611,647
         金銭信託
                                       526,002,822              454,953,327
         投資信託受益証券
                                        8,928,276              8,921,109
         親投資信託受益証券
                                       616,954,713              477,486,083
         流動資産合計
                                       616,954,713              477,486,083
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                        64,978,333
         未払解約金                                                 -
                                         114,753               83,851
         未払受託者報酬
                                        3,824,852              2,794,972
         未払委託者報酬
                                        1,995,425              2,236,933
         その他未払費用
                                        70,913,363               5,115,756
         流動負債合計
       負債合計                                70,913,363               5,115,756
      純資産の部
       元本等
                                       701,598,164              607,448,681
         元本
         剰余金
                                      △ 155,556,814             △ 135,078,354
           中間剰余金又は中間欠損金(△)
                                        1,812,841              1,530,130
           (分配準備積立金)
                                       546,041,350              472,370,327
         元本等合計
                                       546,041,350              472,370,327
       純資産合計
                                       616,954,713              477,486,083
      負債純資産合計
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     (2)    【中間損益及び剰余金計算書】
                                                     (単位:円)
                                 第5期中間計算期間              第6期中間計算期間
                                 自 2017年11月28日              自 2018年11月27日
                                 至 2018年 5月27日              至 2019年 5月26日
      営業収益
                                      △ 19,801,325               4,894,334
       有価証券売買等損益
                                      △ 19,801,325               4,894,334
       営業収益合計
      営業費用
                                         125,199               83,851
       受託者報酬
                                        4,173,068              2,794,972
       委託者報酬
                                        1,980,823              2,247,937
       その他費用
                                        6,279,090              5,126,760
       営業費用合計
                                      △ 26,080,415               △ 232,426
      営業利益又は営業損失(△)
                                      △ 26,080,415               △ 232,426
      経常利益又は経常損失(△)
                                      △ 26,080,415               △ 232,426
      中間純利益又は中間純損失(△)
      一部解約に伴う中間純利益金額の分配額又は一部解
                                      △ 1,023,394               180,156
      約に伴う中間純損失金額の分配額(△)
      期首剰余金又は期首欠損金(△)                                △ 140,164,561             △ 155,556,814
                                       10,552,082              24,578,099
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       中間一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                       10,552,082              24,578,099
       少額
       中間追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                           -              -
       少額
                                        2,790,458              3,687,057
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       中間一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                           -              -
       加額
       中間追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        2,790,458              3,687,057
       加額
                                           -              -
      分配金
                                     △ 157,459,958             △ 135,078,354
      中間剰余金又は中間欠損金(△)
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     (3)【中間注記表】
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.有価証券の評価基準            投資信託受益証券
      及び評価方法           移動平均法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては、投資信託受
                  益証券の基準価額に基づいて評価しております。
                  親投資信託受益証券
                  移動平均法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては、親投資信託
                  受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
     2.費用・収益の計上基            受取配当金
      準           原則として、収益分配金落ち日において、その金額が確定しているものについては当
                  該金額を計上し、未だ確定していない場合には入金日基準で計上しております。
                  有価証券売買等損益
                  約定日基準で計上しております。
     (中間貸借対照表に関する注記)

                         第5期計算期間末                 第6期中間計算期間末
           区分
                        2018年11月26日現在                  2019年5月26日現在
     1.期首元本額                         959,586,224円                  701,598,164円
      期中追加設定元本額                          28,981,174円                  16,705,693円
      期中一部解約元本額                         286,969,234円                  110,855,176円
     2.元本の欠損                         155,556,814円                  135,078,354円
     3.中間計算期間末日における                         701,598,164口                  607,448,681口
      受益権の総数
     (中間損益及び剰余金計算書に関する注記)

             第5期中間計算期間                         第6期中間計算期間
             自 2017年11月28日                         自 2018年11月27日
             至 2018年5月27日                         至 2019年5月26日
     該当事項はありません。                          該当事項はありません。
     (金融商品に関する注記)

     金融商品の時価等に関する事項
                           第5計算期間末                  第6期中間計算期間末
            区分
                          2018年11月26日現在                   2019年5月26日現在
     1.中間貸借対照表計上額、時価                貸借対照表計上額は原則として時価で                   中間貸借対照表計上額は原則として時
     及びその差額                計上されているため、差額はありませ                   価で計上されているため、差額はあり
                     ん。                   ません。
     2.時価の算定方法                投資信託受益証券・親投資信託受益証                   投資信託受益証券・親投資信託受益証

                     券                   券
                     (重要な会計方針に係る事項に関する                           同左
                     注記)に記載しております。
                     上記以外の金銭債権及び金銭債務                   上記以外の金銭債権及び金銭債務
                     短期間で決済されるため、時価は帳簿                           同左
                     価額にほぼ等しいことから、当該帳簿
                     価額を時価としております。
      3.金融商品の時価等について                金融商品の時価には、市場価格に基づ                           同左
     の補足説明                く価額のほか、市場価格がない場合に
                     は合理的に算定された価額が含まれて
                     おります。当該価額の算定においては
                     一定の前提条件等を採用しているた
                     め、異なる前提条件等によった場合、
                     当該価額が異なることもあります。
     (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
     (1口当たり情報)

                            第5計算期間末                 第6期中間計算期間末
             区分
                           2018年11月26日現在                   2019年5月26日現在
     1口当たり純資産額                              0.7783円                   0.7776円
     (1万口当たり純資産額)                             (7,783円)                   (7,776円)
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     (参考)
     当ファンドは「ファイブスター・マネープール・マザーファンド2」受益証券を投資対象としており、中間貸借対照表の
     資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同親投資信託の受益証券であります。なお、同親投資信託の
     状況は次の通りです。ただし、以下に記載した情報は監査の対象外です。
     「ファイブスター・マネープール・マザーファンド2」の状況

     (1)貸借対照表

                                                       (単位:円)
                        (2018年11月26日現在)                    (2019年5月26日現在)
     資産の部
      流動資産
                                  8,929,718                      8,922,051
       金銭信託
       流動資産合計                          8,929,718                      8,922,051
      資産合計                           8,929,718                      8,922,051
     負債の部
      流動負債
       その他未払費用                            1,103                      1,213
       流動負債合計                            1,103                      1,213
      負債合計                             1,103                      1,213
     純資産の部
      元本等
       元本                          8,957,837                      8,957,837
       剰余金
                                  △29,222                      △36,999
        剰余金又は欠損金(△)
       元本等合計                          8,928,615                      8,920,838
      純資産合計                           8,928,615                      8,920,838
     負債純資産合計                            8,929,718                      8,922,051
     (2)注記表

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.その他財務諸表作成
                  当ファンドの計算期間は、投資信託約款の定めに従い、2018年6月19日から2019年6月17
      のための基本となる
                  日となっております。
      重要事項
     (貸借対照表に関する注記)

            区分              2018年11月26日現在                   2019年5月26日現在
     1.期首
                                2017年11月28日                    2018年11月27日
      期首元本額
                                 14,972,272円                    8,957,837円
      期中追加設定元本額
                                     0円                    0円
      期中一部解約元本額
                                 6,014,435円                        0円
      期末元本額
                                 8,957,837円                    8,957,837円
      元本の内訳※
                                 8,957,837円                    8,957,837円
      ファイブスター・バリコレ・
      ファンド
                                   29,222円                    36,999円
     2.元本の欠損
                                 8,957,837口                    8,957,837口
     3.開示対象ファンドの計算期間の
      中間計算期間末日における受益
      権の総数
     ※は当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
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     (金融商品に関する注記)
     金融商品の時価等に関する事項
            区分              2018年11月26日現在                   2019年5月26日現在
     1.貸借対照表計上額、時価及びそ                 貸借対照表計上額は原則として時価で                           同左
     の差額                 計上されているため、差額はありませ
                      ん。
     2.時価の算定方法                 金銭債権及び金銭債務                   金銭債権及び金銭債務
                      短期間で決済されるため、時価は帳簿                           同左
                      価額にほぼ等しいことから、当該帳簿
                      価額を時価としております。
     3.金融商品の時価等についての補                 金融商品の時価には、市場価格に基づ                           同左
     足説明                 く価額のほか、市場価格がない場合に
                      は合理的に算定された価額が含まれて
                      おります。当該価額の算定においては
                      一定の前提条件等を採用しているた
                      め、異なる前提条件等によった場合、
                      当該価額が異なることもあります。
     (デリバティブ取引に関する注記)

     該当事項はありません。
     (1口当たり情報)

             区分              2018年11月26日現在                   2019年5月26日現在
     1口当たり純資産額                              0.9967円                   0.9959円
     (1万口当たり純資産額)                             (9,967円)                   (9,959円)
                                 53/90













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     2【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】
                                                 (2019年6月末日現在)
                 項目                         金額または口数
     Ⅰ 資産総額                                              466,605,859 円

     Ⅱ 負債総額                                               1,582,555 円

     Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                                              465,023,304 円

     Ⅳ 発行済口数                                              605,165,403 口

     Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)                                                0.7684 円

     (参考)

     ファイブスター・マネープール・マザーファンド2
       純資産額計算書

                                                 (2019年6月末日現在)
                 項目                         金額または口数
     Ⅰ 資産総額                                               8,920,515 円

     Ⅱ 負債総額                                                 1,256 円

     Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)                                               8,919,259 円

     Ⅳ 発行済口数                                               8,957,837 口

     Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)                                                0.9957 円

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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     第4【内国投資信託受益証券事務の概要】
      (1)  名義書換

        受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名
       式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求を行なわないものとします。
      (2)  受益者に対する特典
        該当事項はありません。
      (3)  譲渡制限の内容
       ① 譲渡制限はありません。
       ② 受益権の譲渡
        ・受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録
         されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ・前述の申請のある場合には、振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲受
         人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとします。ただ
         し、振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等
         (当該他の振替機関等の上位機関を含みます。)に社債、株式等の振替に関する法律の規定にしたがい、譲受
         人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行なわれるよう通知するものとします。
        ・前述の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口
         座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合などにおいて、委託会社が必
         要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設けることが
         できます。
       ③ 受益権の譲渡の対抗要件
         受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗することが
        できません。
      (4)  受益証券の再発行
        受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を発行する場合を除き、受益証券の再発行の請求を
       行なわないものとします。
      (5)  受益権の再分割
        委託会社は、受託会社と協議のうえ、社債、株式等の振替に関する法律に定めるところにしたがい、一定日現在
       の受益権を均等に再分割できるものとします。
      (6)  質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、解約請求の
       受付、解約金および償還金の支払いなどについては、約款の規定によるほか、民法その他の法令などにしたがって
       取り扱われます。
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     第三部【委託会社等の情報】

     第1【委託会社等の概況】

     1【委託会社等の概況】

      (1)  資本金の額等
        2019年6月末現在の委託会社の資本金の額:                                           2億1,175万円
        発行可能株式総数:                                             20,000株
        発行済株式総数:                                              5,780株
        最近5年間における資本金の額の増減:                              2014年8月29日に資本金2億1,175万円に増資
      (2)  委託会社等の機構

       ① 当社の意思決定機関としてある「取締役会」は、取締役は3名以上、監査役は1名以上とし、株主総会で選任
        されます。取締役の選任決議は、累積投票によらないものとします。取締役の任期は、選任後2年以内に終了す
        る事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までとし、補欠又は増員により選任された取締役
        の任期は、退任した取締役または他の在任取締役の任期の満了すべき時までとします。
         当社の業務上重要な事項は、取締役会の決議により決定します。取締役会は、その決議により取締役会長及び
        取締役社長各1名を選定し、また必要に応じて副社長、専務取締役及び常務取締役各若干名を選任することがで
        きます。
       ② 組織図

                                                (2019年6月末現在)









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       ③ 投資運用の意思決定機構
        a.運用部に所属するファンドマネジャーは国内外の経済環境や投資環境を分析し、その相場展望に基づく月次又
         は臨時の運用実施方針を作成します。
        b.「運用委員会」は運用部から提出された運用実施方針を「コンプライアンス委員会」より上程された運用リス
         ク管理案や事故報告等を踏まえて総合的に審議し、月次の運用方針および各ファンドの運用計画を決定しま
         す。
        c.各ファンドマネジャーは定められた運用方針・運用計画に基づき、日々の資産配分・銘柄選択等を決定し、ト
         レーダーに売買に関する指図をします。
        d.「コンプライアンス委員会」は、原則として月次で運用実績・パフォーマンスを分析評価し、必要に応じて運
         用リスク管理案等を「運用委員会」へ上程します。
        e.「運用委員会」は、常勤取締役、常勤監査役、運用部長、コンプライアンス部長、業務管理部長、その他代表
         取締役に指名された者で構成し、原則として月次で開催される他、必要に応じて臨時で開催されます。
                                                (2019年6月末現在)
     2【事業の内容及び営業の概況】

      ・「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である当社は、証券投資信託の設定を行うとと
       もに、「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者として投資信託の運用および投資一任契約に基づく資産の運
       用(投資運用業)を行っています。また「金融商品取引法」に定める第二種金融商品取引業に係わる業務の一部お
       よび投資助言業務を行っています。
      ・2019年6月末現在、委託会社が、運用する投資信託(親投資信託は除きます。)は以下のとおりです。
             種 類              本 数            純資産総額
         追加型株式投資信託                     23本         14,527,522,970 円

         単位型株式投資信託                     22本          9,459,820,527 円

             合 計                  45本         23,987,343,497 円

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     3  【委託会社等の経理状況】
      1. 財務諸表の作成方法について
        委託会社であるファイブスター投信投資顧問株式会社(以下「当社」という。)の財務諸表は、「財務諸表等の
       用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務諸表等規則」という。)並びに同
       規則第2条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年8月6日内閣府令第52号)により作成
       しております。
        なお、財務諸表の金額は、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。
      2. 監査証明について

        当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第10期事業年度(2018年4月1日から2019年3月31日ま
       で)の財務諸表について、イデア監査法人の監査を受けております。
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      (1)  【貸借対照表】
                                                   (単位:千円)
                              前事業年度                 当事業年度
                             平成30年3月31日                 平成31年3月31日
     資産の部
      流動資産
       現金及び預金                              174,324                 139,554
       前払費用                               1,422                 3,639
       未収運用受託報酬                              10,466                 9,309
       未収投資助言報酬                               4,769                 1,679
       未収委託者報酬                              53,064                 66,592
       立替金                              15,459                 4,478
       未収還付法人税等                                 ―               6,128
       1年内回収予定の役員に対する長期
                                      1,200                 1,064
       貸付金
                                        2                 2
       その他
       流動資産合計                              260,708                 232,448
      固定資産
       有形固定資産
                                   ※1      1,498              ※1      1,304
        建物
                                   ※1        337             ※1        942
        器具備品
                                       324                 365
        その他
        有形固定資産合計                              2,160                 2,612
       無形固定資産
                                      4,125                 2,647
        ソフトウェア
        無形固定資産合計                              4,125                 2,647
       投資その他の資産
        投資有価証券                               999                 977
        役員に対する長期貸付金                              8,800                 7,887
        差入保証金                              4,755                 4,520
                                      9,882                25,398
        繰延税金資産
        投資その他の資産合計                             24,437                 38,783
       固定資産合計                              30,723                 44,043
      資産合計                               291,432                 276,492
     負債の部

      流動負債
       預り金                               9,472                 2,406
       未払金                               3,150                   ―
       未払手数料                              27,164                 33,374
       未払費用                              18,442                 10,779
       未払法人税等                              16,409                   ―
       未払消費税等                               4,405                 2,629
       賞与引当金                               8,466                 4,257
                                      17,410                 9,318
       その他
       流動負債合計                              104,922                 62,764
      負債合計                               104,922                 62,764
     純資産の部

      株主資本
       資本金                              211,750                 211,750
       資本剰余金
                                      74,750                 74,750
        資本準備金
        資本剰余金合計                             74,750                 74,750
       利益剰余金
        その他利益剰余金
                                     △99,989                 △72,749
         繰越利益剰余金
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        利益剰余金合計                            △99,989                 △72,749
       株主資本合計                              186,510                 213,750
      評価・換算差額等
       その他有価証券評価差額金                                △0                △22
       評価・換算差額等合計                                  △0                △22
      純資産合計                                186,510                 213,727
     負債純資産合計
                                     291,432                 276,492
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      (2)  【損益計算書】
                                                   (単位:千円)
                                 前事業年度               当事業年度
                              (自 平成29年4月1日               (自 平成30年4月1日
                               至 平成30年3月31日)               至 平成31年3月31日)
     営業収益
      運用受託報酬                                  258,245               126,997
      投資助言報酬                                   17,096               10,454
                                       288,738               278,362
      委託者報酬
      営業収益合計                                  564,081               415,815
     営業費用

      支払手数料                                  142,958               137,123
      広告宣伝費                                    308              1,949
      調査費                                   64,362               45,388
       調査費                                   20,261               34,143
       委託調査費                                   44,101               11,244
      営業雑経費                                   4,112               3,646
       通信費                                   1,875               2,023
       協会費                                   2,144               1,450
                                          92              171
       諸会費
      営業費用合計                                  211,742               188,106
     一般管理費

      給料                                  208,399               156,020
       役員報酬                                   41,700               53,040
       給与手当                                  119,132               91,496
       役員賞与                                   17,880                 ―
       賞与                                   21,221               7,227
       賞与引当金繰入額                                   8,466               4,257
      福利厚生費                                   12,928               15,115
      交際費                                   1,034               2,957
      旅費交通費                                   5,112               7,419
      租税公課                                   4,827               3,122
      不動産賃借料                                   7,663               7,195
      固定資産減価償却費                                   2,183               2,636
                                        15,655               20,792
      諸経費
      一般管理費合計                                  257,803               215,260
                                        94,535               12,448

     営業利益
     営業外収益

      受取利息                                     1              153
                                           3               5
      その他
      営業外収益合計                                     ▶              159
                                        94,539               12,607

     経常利益
     特別損失

                                     ※1     3,150
      投資事業整理損                                                    ―
      貸倒損失                                   1,944                 ―
                                           0               0
      固定資産除却損
      特別損失合計                                   5,095                 0
     税引前当期純利益                                   89,444               12,607
     法人税、住民税及び事業税
                                        15,465                883
                                       △4,211              △15,515
     法人税等調整額
     法人税等合計                                   11,254              △14,631
     当期純利益
                                        78,190               27,239
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      (3)  【株主資本等変動計算書】
     前事業年度(自 平成29年4月1日 至 平成30年3月31日)

                                                (単位:千円)
                                    株主資本
                              資本剰余金           利益剰余金
                                      その他利益
                                                  株主資本
                      資本金
                                       剰余金
                                                   合計
                                 資本剰余金           利益剰余金
                           資本準備金
                                  合計           合計
                                       繰越利益
                                       剰余金
     当期首残高                 211,750      74,750      74,750    △178,179      △178,179       108,320
     当期変動額
      当期純利益                                  78,190      78,190      78,190
      株主資本以外の項目の当期変
      動額(純額)
     当期変動額合計                    ―      ―      ―   78,190      78,190      78,190
     当期末残高                 211,750      74,750      74,750     △99,989      △99,989      186,510
                       評価・換算差額等

                     その他有価
                                 純資産合計
                           評価・換算
                     証券評価差
                           差額等合計
                       額金
     当期首残高                    ―      ―   108,320
     当期変動額
      当期純利益                            78,190
      株主資本以外の項目の当期変
                         △0      △0      △0
      動額(純額)
     当期変動額合計                   △0      △0    78,190
     当期末残高                   △0      △0    186,510
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     当事業年度(自 平成30年4月1日 至 平成31年3月31日)
                                                (単位:千円)
                                    株主資本
                              資本剰余金           利益剰余金
                                      その他利益
                                                  株主資本
                      資本金
                                       剰余金
                                 資本剰余金           利益剰余金       合計
                           資本準備金
                                  合計           合計
                                       繰越利益
                                       剰余金
     当期首残高                 211,750      74,750      74,750     △99,989      △99,989      186,510
     当期変動額
      当期純利益                                  27,239      27,239      27,239
      株主資本以外の項目の当期変
      動額(純額)
     当期変動額合計                    ―      ―      ―   27,239      27,239      27,239
     当期末残高                 211,750      74,750      74,750     △72,749      △72,749      213,750
                       評価・換算差額等

                     その他有価
                                 純資産合計
                           評価・換算
                     証券評価差
                           差額等合計
                       額金
     当期首残高                   △0      △0    186,510
     当期変動額
      当期純利益                            27,239
      株主資本以外の項目の当期変
                        △22      △22      △22
      動額(純額)
     当期変動額合計                   △22      △22     27,216
     当期末残高                   △22      △22    213,727
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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     注記事項
     (重要な会計方針)
      1.  有価証券の評価基準及び評価方法

      (1)その他有価証券
         時価のあるもの
          決算日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法に
         より算定)
      2.  固定資産の減価償却の方法

       (1)  有形固定資産
         定率法を採用しております。ただし、平成28年4月1日以降に取得した建物附属設備及び構築物については、定
         額法を採用しております。
         なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
            建物       8~15年
            器具備品     4~10年
       (2)  無形固定資産
         自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間(5年)に基づく定額法を採用しておりま
         す。
      3.  引当金の計上基準

       (1)  貸倒引当金
         債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については
         個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
       (2)  賞与引当金
         従業員賞与の支給に備えるため、将来の支給見込額のうち当期負担額を計上しております。
      4.  その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

       (1)  消費税等の会計処理
         消費税等の会計処理は税抜方式によっております。
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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     (表示方法の変更)
     (「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更)
      「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」(企業会計基準第28号                                 平成30年2月16日)等を当事業年度の期首から
      適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に変更し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更し
      ております。
       この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」に表示していた「繰延税金資産」9,882千円は、「投資
     その他の資産」の「繰延税金資産」に表示しております。
     (貸借対照表関係)

     ※1 有形固定資産の減価償却累計額

                             前事業年度                  当事業年度

                           (平成30年3月31日)                  (平成31年3月31日)
     建物                              1,177千円                  1,394千円
     器具備品                              2,214千円                   811千円
     (損益計算書関係)

     前事業年度(自 平成29年4月1日 至 平成30年3月31日)

     ※1 投資事業整理損
     投信投資顧問業務の運営・管理に関するコンサルティング契約を整理したことにより、契約を解除した際に発生したも
     のであります。
     当事業年度(自 平成30年4月1日 至 平成31年3月31日)

     該当事項はありません。
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     (株主資本等変動計算書関係)
     前事業年度(自 平成29年4月1日 至 平成30年3月31日)

     1. 発行済株式に関する事項
                 当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末

     普通株式(株)                  5,780             ―           ―         5,780
     2. 自己株式に関する事項

       該当なし
     3. 新株予約権等に関する事項

                              目的となる株式の数(株)

                目的となる                                   当事業年度末
         内訳
                株式の種類                                     残高
                       当事業年度
                                増加       減少     当事業年度末
                        期首
     ストック・オプショ
     ンとしての第2回新             ―       ―       ―       ―       ―       ―
     株予約権
     ストック・オプショ
     ンとしての第3回新             ―       ―       ―       ―       ―       ―
     株予約権
     ストック・オプショ
     ンとしての第4回新             ―       ―       ―       ―       ―       ―
     株予約権
     ストック・オプショ
     ンとしての第5回新             ―       ―       ―       ―       ―       ―
     株予約権
     ストック・オプショ
     ンとしての第6回新             ―       ―       ―       ―       ―       ―
     株予約権
      (注)第5回及び第6回新株予約権は、権利行使期間の初日が到来していません。
     4. 配当に関する事項

       該当なし
     当事業年度(自 平成30年4月1日 至 平成31年3月31日)

     1. 発行済株式に関する事項
                 当事業年度期首             増加           減少         当事業年度末
     普通株式(株)                  5,780             ―           ―         5,780
     2. 自己株式に関する事項

       該当なし
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     3. 新株予約権等に関する事項
                              目的となる株式の数(株)

                目的となる                                   当事業年度末
         内訳
                株式の種類                                     残高
                       当事業年度
                                増加       減少     当事業年度末
                        期首
     ストック・オプショ
     ンとしての第2回新             ―       ―       ―       ―       ―       ―
     株予約権
     ストック・オプショ
     ンとしての第3回新             ―       ―       ―       ―       ―       ―
     株予約権
     ストック・オプショ
     ンとしての第4回新             ―       ―       ―       ―       ―       ―
     株予約権
     ストック・オプショ
     ンとしての第5回新             ―       ―       ―       ―       ―       ―
     株予約権
     ストック・オプショ
     ンとしての第6回新             ―       ―       ―       ―       ―       ―
     株予約権
     ストック・オプショ
     ンとしての第7回新             ―       ―       ―       ―       ―       ―
     株予約権
       (注)第6回及び第7回新株予約権は、権利行使期間の初日が到来していません。
     4. 配当に関する事項

       該当なし
     (リース取引関係)

     前事業年度(自 平成29年4月1日至 平成30年3月31日)

     該当事項はありません。

     当事業年度(自 平成30年4月1日至 平成31年3月31日)

     該当事項はありません。

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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     (金融商品関係)
     1. 金融商品の状況に関する事項

      (1)  金融商品に対する取組方針
        当社は、投資運用業を営んでおります。資金運用については、一時的な余資は有金利預金により、通常の取引条
        件から著しく乖離していないことを検証した上で行っております。
        また、当社設定私募投信の当初運用資金として、有価証券を取得しております。
      (2)  金融商品の内容及びそのリスク

        営業債権である未収運用受託報酬及び未収投資助言報酬は、投資一任契約及び投資助言契約に基づき、契約資産
        額より受け入れる基本報酬額のうち、未収分を計上した金額であり、契約資産額は証券会社において分別管理さ
        れていることから、当社の債権としてのリスクは、認識しておりません。
        営業債権である未収委託者報酬は、投資信託約款に基づき、信託財産から支払われる委託者に対する報酬の未払
        い金額であり、信託財産は受託銀行において分別保管されていることから、当社の債権としてのリスクは認識し
        ておりません。
      (3)  金融商品に係るリスク管理体制

       ①   信用リスク(預金の預入先や債券の発行体の信用リスク)の管理
         預金の預入先や債券の発行体の信用リスクについては、格付けの高い預入先や発行体に限定することにより、
         リスクの軽減を図っております。
       ②   市場リスク(価格変動リスク及び為替変動リスク)の管理
         資金運用の状況については、取締役会で定めた基準に従い、代表取締役社長が毎月の定例取締役会において報
         告をしております。
         また市場における価格変動リスクについては、取締役会で定めた基準に従い、業務管理部が定期的に時価をモ
         ニタリングし、その中で時価が基準を超える下落となった場合には、速やかに代表取締役社長に報告し、重要
         であると判断した場合には臨時取締役会を開催し、対処方法について決議を得る体制となっております。
       ③   流動性リスクの管理
         資金繰りについては、総務部が作成した年度の資金計画を取締役会において報告し、それに基づいた管理を
         行っております。また手元流動性を一定額以上維持することなどにより、流動性リスクを管理しております。
      (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

        金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれ
        ております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件などを採用することに
        より、当該価額が変動することがあります。
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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     2. 金融商品の時価等に関する事項
       貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次の通りであります。なお、時価を把握することが極めて
      困難と認められるものは含まれておりません((注2)参照)。
     前事業年度(平成30年3月31日)

                     貸借対照表計上額                時価             差額

                       (千円)             (千円)             (千円)
     (1)  現金及び預金
                          174,324             174,324                 ―
     (2)  未収運用受託報酬
                           10,466             10,466                 ―
     (3)  未収投資助言報酬
                           4,769             4,769                ―
     (4)  未収委託者報酬
                           53,064             53,064                 ―
     (5)  立替金
                           15,459             15,459                 ―
     (6)  役員に対する長期貸付金
                           10,000             10,002                 2
     (1年内回収予定を含む。)
     (7)  投資有価証券
         その他有価証券
                            999             999               ―
          資産計                269,083             269,085                 2
     (1)未払金                     (3,150)             (3,150)                 ―
     (2)  未払手数料
                          (27,164)             (27,164)                  ―
     (3)  未払費用
                          (18,442)             (18,442)                  ―
          負債計               (48,757)             (48,757)                  ―
     (*)負債に計上されているものは、( )で示しています。
     当事業年度(平成31年3月31日)

                     貸借対照表計上額                時価             差額

                       (千円)             (千円)             (千円)
     (1)  現金及び預金
                          139,554             139,554                 ―
     (2)  未収運用受託報酬
                           9,309             9,309                ―
     (3)  未収投資助言報酬
                           1,679             1,679                ―
     (4)  未収委託者報酬
                           66,592             66,592                 ―
     (5)  立替金
                           4,478             4,478                ―
     (6)  役員に対する長期貸付金
                           8,952             8,954                2
     (1年内回収予定を含む。)
     (7)  投資有価証券
         その他有価証券
                            977             977               ―
          資産計                231,543             231,545                 2
     (1)  未払手数料
                          (33,374)             (33,374)                  ―
     (2)  未払費用
                          (10,779)             (10,779)                  ―
          負債計               (44,154)             (44,154)                  ―
     (*)負債に計上されているものは、( )で示しています。
     (注1)    金融商品の時価の算定方法

     前事業年度(平成30年3月31日)

      資産          (1)  現金及び預金、(2)         未収運用受託報酬、(3)           未収投資助言報酬、(4)           未収委託者報酬、(5)          立替金
           これらは短期で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿金額によっております。
           (6)役員に対する長期貸付金(1年内回収予定を含む。)
           元利金の合計額を同様の新規貸付を行った場合に想定される利率で割り引いて時価を算定しております。
           (7)投資有価証券
           証券投資信託の時価は、決算日における基準価額によっております。
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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
      負債          (1)未払金、(2)         未払手数料、(3)未払費用
           これらは短期で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     当事業年度(平成31年3月31日)

      資産          (1)  現金及び預金、(2)         未収運用受託報酬、(3)           未収投資助言報酬、(4)           未収委託者報酬、(5)          立替金
           これらは短期で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿金額によっております。
           (6)役員に対する長期貸付金(1年内回収予定を含む。)
           元利金の合計額を同様の新規貸付を行った場合に想定される利率で割り引いて時価を算定しております。
           (7)投資有価証券
           証券投資信託の時価は、決算日における基準価額によっております。
      負債          (1)  未払手数料、(2)未払費用
           これらは短期で決済され、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
     (注2)    時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                      (単位:千円)
                      前事業年度             当事業年度
          区分
                    (平成30年3月31日)             (平成31年3月31日)
     (1)  差入保証金
                           4,755             4,520
      市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を把握することが極めて困難と認
     められるものであるため、時価開示の対象としておりません。
     (注3)    金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

     前事業年度(平成30年3月31日)
                                                    (単位:千円)
                    1年内        1年超5年以内          5年超10年以内            10年超
     (1)  現金及び預金
                      174,324             ―          ―          ―
     (2)  未収運用受託報酬
                      10,466             ―          ―          ―
     (3)  未収投資助言報酬
                       4,769            ―          ―          ―
     (4)  未収委託者報酬
                      53,064             ―          ―          ―
     (5)  立替金
                      15,459             ―          ―          ―
     (6)  役員に対する長期
                       1,200          4,207          4,592            ―
     貸付金
     合計                 259,283           4,207          4,592            ―
     当事業年度(平成31年3月31日)

                                                    (単位:千円)
                    1年内        1年超5年以内          5年超10年以内            10年超
     (1)  現金及び預金
                      139,554             ―          ―          ―
     (2)  未収運用受託報酬
                       9,309            ―          ―          ―
     (3)  未収投資助言報酬                1,679            ―          ―          ―
     (4)  未収委託者報酬
                      66,592             ―          ―          ―
     (5)  立替金
                       4,478            ―          ―          ―
     (6)  役員に対する長期
                       1,064          4,432          3,455            ―
     貸付金
     合計                 222,678           4,432          3,455            ―
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     (有価証券関係)
     1.その他有価証券

     前事業年度(自 平成29年4月1日至 平成30年3月31日)

                           貸借対照表計上額           取得原価          差額
                     種類
                             (千円)         (千円)         (千円)
     貸借対照表計上額が             株式                -         -         -
     取得原価を超えるもの             債券                -         -         -
                  その他                -         -         -
                     小計             -         -         -
     貸借対照表計上額が             株式                -         -         -
     取得原価を超えないもの             債券                -         -         -
                  その他                999        1,000          △0
                     小計             999        1,000          △0
               合計                    999        1,000          △0

     当事業年度(自 平成30年4月1日至 平成31年3月31日)

                           貸借対照表計上額           取得原価          差額
                     種類
                             (千円)         (千円)         (千円)
     貸借対照表計上額が             株式                -         -         -
     取得原価を超えるもの             債券                -         -         -
                  その他                -         -         -
                     小計             -         -         -
     貸借対照表計上額が             株式                -         -         -
     取得原価を超えないもの             債券                -         -         -
                  その他                977        1,000         △22
                     小計             977        1,000         △22
               合計                    977        1,000         △22

      2.売却したその他有価証券

       前期事業年度(平成30年3月31日)
        該当事項はありません。
       当事業年度(平成31年3月31日)

        該当事項はありません。
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     (デリバティブ取引関係)
     前事業年度(自 平成29年4月1日至 平成30年3月31日)

     該当事項はありません。
     当事業年度(自 平成30年4月1日至 平成31年3月31日)

     該当事項はありません。
     (退職給付関係)

     前事業年度(自 平成29年4月1日至 平成30年3月31日)

     該当事項はありません。
     当事業年度(自 平成30年4月1日至 平成31年3月31日)

     該当事項はありません。
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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     (ストック・オプション等関係)
     前事業年度(自 平成29年4月1日 至 平成30年3月31日)

     1. 当該事業年度における費用計上額及び科目名
      該当事項はありません。
     2. ストック・オプションの内容、規模、変動状況

     (1)  ストック・オプションの内容
                      第2回新株予約権            第3回新株予約権            第4回新株予約権
                      当社取締役 2名            当社取締役 1名            当社取締役 1名
     付与対象者の区分及び人数
                      当社従業員 4名            当社従業員 4名            当社従業員 6名
     株式の種類及び付与数(株)                  普通株式240株            普通株式300株            普通株式300株
     付与日                 平成23年6月24日            平成25年7月25日            平成26年7月25日
     権利確定条件                    (注)            (注)            (注)

                     自 平成23年5月31日            自 平成25年6月27日            自 平成26年6月27日

     対象勤務期間
                     至 平成25年6月30日            至 平成27年7月31日            至 平成28年7月31日
                     自 平成25年7月        1日    自 平成27年8月        1日    自 平成28年8月        1日
     権利行使期間
                     至 令和     3年5月31日        至 令和     5年6月30日        至 令和     6年6月30日
                      第5回新株予約権            第6回新株予約権

                      当社取締役 2名
                                   当社取締役3名
     付与対象者の区分及び人数                 当社監査役 2名
                                   当社従業員5名
                      当社従業員 5名
     株式の種類及び付与数(株)                  普通株式500株            普通株式500株
     付与日                 平成28年3月31日            平成29年6月9日
     権利確定条件                    (注)            (注)

                                  自 平成29年6月9日

                     自 平成28年3月31日
     対象勤務期間
                                 至 令和     元年6月9日
                     至 平成30年3月31日
                     自 平成30年4月        1日
                                 自 令和元年6月10日
     権利行使期間
                                 至 令和     9年6月    9日
                     至 令和     8年3月10日
     (注) ①     新株予約権者は、権利行使時においても、当社の取締役、監査役又は従業員のいずれかの地位を有することを
         要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他新株予約権者の退任又は退職後の権利行使につき正
         当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
        ②  新株予約権者が死亡した場合、新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めないものとする。
        ③  新株予約権者は、その割当数の一部又は全部を行使することができる。ただし、新株予約権の1個未満の行使
         はできないものとする。
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      (2)  ストック・オプションの規模及びその変動状況
       ① ストック・オプションの数
                   第2回        第3回        第4回        第5回        第6回

                  新株予約権        新株予約権        新株予約権        新株予約権        新株予約権
     権利確定前(株)
      前事業年度末                  ―        ―        ―       500         ―
      付与                  ―        ―        ―        ―       500
      失効                  ―        ―        ―        ―        ―
      権利確定                  ―        ―        ―       500         ―
      未確定残                  ―        ―        ―        ―       500
     権利確定後(株)
      前事業年度末                240        300        300         ―        ―
      権利確定                  ―        ―        ―       500         ―
      権利行使                  ―        ―        ―        ―        ―
      失効                  ―        ―        ―        ―        ―
      未行使残                240        300        300        500         ―
       ② 単価情報

                   第2回        第3回        第4回        第5回        第6回

                  新株予約権        新株予約権        新株予約権        新株予約権        新株予約権
     権利行使価格(円)                50,000        50,000        50,000        50,000        50,000
     付与日における公正な
                        ―        ―        ―        ―        ―
     評価単価(円)
      (3)  当事業年度に付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

        ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法は、当社が未公開企業であるため、ストック・オプションの
        公正な評価単価の見積方法を単位当たりの本源的価値の見積によっております。また、単位当たりの本源的価値
        を算定する基礎となる当社株式の評価方法は、純資産価額方式によっております。その結果、株式の評価額が新
        株予約権の行使時の払込金額以下となり、単位当たりの本源的価値はゼロ以下となるため、ストック・オプショ
        ンの公正な評価単価もゼロと算定しております。
      (4)  ストック・オプションの権利確定数の見積方法

        基本的には、将来の失効数の合理的予測は困難であるため、実績の失効数のみを反映させる方法を採用しており
        ます。
      (5)  ストック・オプションの単位当たりの本源的価値による算定を行った場合の当事業年度末における本源的価値の

        合計額および当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計
        額
        ①当事業年度末における本源的価値の合計  ―円
        ②当事業年度において行使されたストック・オプションはありません。
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     当事業年度(自 平成30年4月1日 至 平成31年3月31日)
     1. 当該事業年度における費用計上額及び科目名
      該当事項はありません。
     2. ストック・オプションの内容、規模、変動状況

      (1)  ストック・オプションの内容
                      第2回新株予約権            第3回新株予約権            第4回新株予約権
                      当社取締役 2名            当社取締役 1名            当社取締役 1名
     付与対象者の区分及び人数
                      当社従業員 4名            当社従業員 4名            当社従業員 6名
     株式の種類及び付与数(株)                  普通株式240株            普通株式300株            普通株式300株
     付与日                 平成23年6月24日            平成25年7月25日            平成26年7月25日
     権利確定条件                    (注)            (注)            (注)

                     自 平成23年5月31日            自 平成25年6月27日            自 平成26年6月27日

     対象勤務期間
                     至 平成25年6月30日            至 平成27年7月31日            至 平成28年7月31日
                     自 平成25年7月        1日    自 平成27年8月        1日    自 平成28年8月        1日
     権利行使期間
                     至 令和     3年5月31日        至 令和     5年6月30日        至 令和     6年6月30日
                      第5回新株予約権            第6回新株予約権            第7回新株予約権

                      当社取締役 2名
                                   当社取締役3名            当社取締役3名
     付与対象者の区分及び人数                 当社監査役 2名
                                   当社従業員5名            当社従業員5名
                      当社従業員 5名
     株式の種類及び付与数(株)                  普通株式500株            普通株式500株            普通株式500株
     付与日                 平成28年3月31日            平成29年6月9日            平成30年5月31日
     権利確定条件                    (注)            (注)            (注)

                                  自 平成29年6月9日            自 平成30年5月31日

                     自 平成28年3月31日
     対象勤務期間
                                 至 令和     元年6月9日        至 令和     2年5月31日
                     至 平成30年3月31日
                     自 平成30年4月        1日
                                 自 令和元年6月10日            自 令和     2年6月    1日
     権利行使期間
                                 至 令和     9年6月    9日
                     至 令和     8年3月10日
                                              至 令和10年5月15日
     (注) ①     新株予約権者は、権利行使時においても、当社の取締役、監査役又は従業員のいずれかの地位を有することを
         要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他新株予約権者の退任又は退職後の権利行使につき正
         当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りではない。
        ②  新株予約権者が死亡した場合、新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めないものとする。
        ③  新株予約権者は、その割当数の一部又は全部を行使することができる。ただし、新株予約権の1個未満の行使
         はできないものとする。
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      (2)  ストック・オプションの規模及びその変動状況
       ① ストック・オプションの数
                 第2回       第3回       第4回       第5回       第6回       第7回

                新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権
     権利確定前(株)
      前事業年度末               ―       ―       ―       ―      500        ―
      付与               ―       ―       ―       ―       ―      500
      失効               ―       ―       ―       ―       ―       ―
      権利確定               ―       ―       ―       ―       ―       ―
      未確定残               ―       ―       ―       ―      500       500
     権利確定後(株)
      前事業年度末              240       300       300       500        ―       ―
      権利確定               ―       ―       ―       ―       ―       ―
      権利行使               ―       ―       ―       ―       ―       ―
      失効               ―       ―       ―       ―       ―       ―
      未行使残              240       300       300       500        ―       ―
       ② 単価情報

                 第2回       第3回       第4回       第5回       第6回       第7回

                新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権       新株予約権
     権利行使価格(円)             50,000       50,000       50,000       50,000       50,000       50,000
     付与日における公正
                     ―       ―       ―       ―       ―       ―
     な評価単価(円)
      (3)  当事業年度に付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

        ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法は、当社が未公開企業であるため、ストック・オプションの
        公正な評価単価の見積方法を単位当たりの本源的価値の見積によっております。また、単位当たりの本源的価値
        を算定する基礎となる当社株式の評価方法は、純資産価額方式によっております。その結果、株式の評価額が新
        株予約権の行使時の払込金額以下となり、単位当たりの本源的価値はゼロ以下となるため、ストック・オプショ
        ンの公正な評価単価もゼロと算定しております。
      (4)  ストック・オプションの権利確定数の見積方法

        基本的には、将来の失効数の合理的予測は困難であるため、実績の失効数のみを反映させる方法を採用しており
        ます。
      (5)  ストック・オプションの単位当たりの本源的価値による算定を行った場合の当事業年度末における本源的価値の

        合計額および当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計
        額
        ①当事業年度末における本源的価値の合計  ―円
        ②当事業年度において行使されたストック・オプションはありません。
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     (税効果会計関係)
     1.   繰延税金資産および繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                         前事業年度              当事業年度

                      (平成30年3月31日)              (平成31年3月31日)
     繰延税金資産
                                            - 千円
       未払事業税                     1,424千円
       賞与引当金                     2,592              1,303
       投資事業整理損                      765               -
                            33,881              33,267
       税務上の繰越欠損金(*2)
      繰延税金資産小計
                            38,664              34,570
       税務上の繰越欠損金に係る
                              -           △9,172
       評価性引当額(*2)
       将来減算一時差異等の合計
                              -              -
       に係る評価性引当額
       評価性引当額小計(*1)                   △28,781               △9,172
      繰延税金資産合計                      9,882              25,398
      繰延税金資産(純額)                      9,882              25,398
     (*1)評価性引当額が19,609千円減少しています。この減少の主な内容は、税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額が
       19,609千円減少したことに伴うものです。
     (*2)税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
     当事業年度(平成31年3月31日)

                                               (単位:千円)
     項目名         1年以内      1年超      2年超      3年超      4年超      5年超     合計
                    2年以内      3年以内      4年以内      5年以内
     税務上の繰越欠             -    5,024     16,257      9,752      2,232       -     33,267
     損金(a)
     評価性引当額             -      -   △5,043      △4,129         -     -    △9,172
     繰延税金資産             -    5,024     11,214      5,623      2,232       -   (b)24,094
     (a)税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額です。
     (b)税務上の欠損金が生じた要因、中長期計画、過去における中長期計画の達成状況、過去および当期の課税所得または
      税務上の欠損金の推移等を勘案して、将来において一時差異加減算前課税所得が安定的に生じることが見込まれるこ
      とにより、税務上の繰越欠損金の一部を回収可能と判断しています。
     2.   法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、

       当該差異の原因となった主要な項目別の内訳
                             前事業年度           当事業年度
                           (平成30年3月31日)           (平成31年3月31日)
      法定実効税率
                                30.9%           30.6%
      (調整)
      繰越欠損金の利用                          △21.8            △4.9
      評価性引当額の増減                           △1.7          △148.6
      交際費等永久に損金に算入されない項目                            6.4           7.2
      税額控除                           △1.4             -
      住民税均等割額                            0.3           2.3
                                △0.2           △2.7
      その他
      税効果会計適用後の法人税等の負担率                           12.6          △116.1
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     (セグメント情報等)
     1.  セグメント情報
       当社の事業セグメントは、アセットマネジメント事業のみの単一セグメントであり重要性に乏しいため、セグメン
       ト情報の記載を省略しております。
     2.  関連情報

      (1)    製品及びサービスごとの情報
        当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製品・サービス
        ごとの営業収益の記載を省略しております。
      (2)    地域ごとの情報

       ①   営業収益
        前事業年度(自 平成29年4月1日 至 平成30年3月31日)

                                                  (単位:千円)
                日本                 欧州                合計
                     288,738                 275,342                564,081
         (注)営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
        当事業年度(自 平成30年4月1日 至 平成31年3月31日)

                                                  (単位:千円)
                日本                 欧州                合計
                     278,362                 137,452                415,815
         (注)営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
       ②   有形固定資産

         本邦に所在している有形固定資産のみであるため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
      (3)    主要な顧客ごとの情報

        前事業年度(自 平成29年4月1日 至 平成30年3月31日)

              顧客の名称又は氏名                   営業収益(千円)             関連するセグメント名
         SHINBI    Japan   Equity    Long   Short   Fund
                                        168,311           -
         TAIKI   Japan   Equity    Long   Short   Fund
                                         63,876          -
         委託者報酬については、委託者報酬を最終的に負担する受益者は不特定多数であるため、記載を省略しており
         ます。
        当事業年度(自 平成30年4月1日 至 平成31年3月31日)

              顧客の名称又は氏名                   営業収益(千円)             関連するセグメント名
         SHINBI    Japan   Equity    Long   Short   Fund
                                         66,596          -
         TAIKI   Japan   Equity    Long   Short   Fund
                                         45,701          -
         委託者報酬については、委託者報酬を最終的に負担する受益者は不特定多数であるため、記載を省略しており
         ます。
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                                                 有価証券届出書(内国投資信託受益証券)
     3.  報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報
       該当事項はありません。
     4.  報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       該当事項はありません。
     5.  報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       該当事項はありません。
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     (関連当事者情報)
     前事業年度(自 平成29年4月1日 至 平成30年3月31日)

     1.関連当事者との取引

       兄弟会社等
                   資本金又は           議決権等の所      関連当事
                         事業の内容
         会社等の名                                     取引金額         期末残高
      種類         所在地     出資金          有(被所有)      者との関    取引の内容          科目
         称又は氏名                                     (千円)         (千円)
                          又は職業
                    (千円)            割合(%)      係
         日産証券株
         式会社(ユ
     主要株    ニコムグ
                                     投資信託
               東京都                          支払手数料
     主の子    ループホー           1,500,000       証券業       -              16,233    未払手数料       5,078
               中央区                           (注)1
                                     の販売
      会社   ルディング
         ス㈱の子会
          社)
     (注)①     上記の取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
        ②  取引条件及び取引条件の決定方針等
         一般取引条件と同様に決定しております。
     2.親会社又は重要な関連会社に関する注記

       該当事項はありません。

     当事業年度(自 平成30年4月1日至 平成31年3月31日)


     1.関連当事者との取引

       兄弟会社等
                   資本金又は           議決権等の所      関連当事
                         事業の内容
         会社等の名                                     取引金額         期末残高
      種類         所在地     出資金          有(被所有)      者との関    取引の内容          科目
         称又は氏名                                     (千円)         (千円)
                          又は職業
                    (千円)            割合(%)      係
         日産証券株
         式会社(ユ
     主要株    ニコムグ
                                     投資信託
               東京都                          支払手数料
     主の子    ループホー           1,500,000       証券業       -              22,314    未払手数料       8,337
               中央区                           (注)1
                                     の販売
      会社   ルディング
         ス㈱の子会
          社)
     (注)①     上記の取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
        ②  取引条件及び取引条件の決定方針等
         一般取引条件と同様に決定しております。
     2.親会社又は重要な関連会社に関する注記

       該当事項はありません。

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     (1株当たり情報)
                               前事業年度                 当事業年度

                            (自 平成29年4月         1日       (自 平成30年4月         1日
                             至 平成30年3月31日)                 至 平成31年3月31日)
     1株当たり純資産額                               32,268.29円                36,977.05円
     1株当たり当期純利益金額                               13,527.80円                 4,712.67円
     (注)①     潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式は非上場である
         ため期中平均株価が把握できませんので、記載しておりません。
        ②  1株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                   前事業年度              当事業年度

                               (自 平成29年4月         1日     (自 平成30年4月         1日
                                至 平成30年3月31日)              至 平成31年3月31日)
     1株当たり当期純利益金額
      当期純利益(千円)                                    78,190              27,239
      普通株主に帰属しない金額(千円)                                      ―              ―
      普通株式に係る当期純利益(千円)                                    78,190              27,239

      普通株式の期中平均株式数(株)                                    5,780              5,780
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     (重要な後発事象)
     当社の役職員に対するストック・オプション(新株予約権)の発行について

     当社は、平成30年6月15日開催の当社第9回定時株主総会の決議に基づき、令和元年5月15日付の取締役会において、

     当社の取締役及び従業員に対するストック・オプションとしての新株予約権を発行することを決議し、下記のとおり
     付与いたしました。
        1.  新株予約権の名称                              ファイブスター投信投資顧問株式会社第8回新株予約権

        2.  新株予約権の割当の対象者及び人数
          当社取締役 3名
          当社従業員 9名
        3.  新株予約権の総数(個)                        500個
        4.  新株予約権の割当日                            令和元年5月31日
        5.  新株予約権の目的たる株式の種類及び数又はその算定方法
          新株予約権の目的である株式の種類及び数は、当社普通株式500株とし、新株予約権1個当たりの目的で
          ある株式の数(以下「付与株式数」という。)は1株とする。ただし、新株予約権を割り当てる日(以下
          「割当日」という。)後、当社が当社普通株式につき株式分割(普通株式の株式無償割当てを含む。以下、
          株式分割の記載につき同じ。)又は株式併合を行う場合、次の算式により付与株式数を調整し、調整による
          1株未満の端数は切り捨てる。
           調整後付与株式数=調整前付与株式数×分割・併合の比率
          また、上記のほか、割当日後、付与株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じた場合、合理的な範
          囲で付与株式数を調整する。
        6.  新株予約権の払込金額
          無償
        7.  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額又はその算定方法
          新株予約権1個当たりの行使に際して出資される財産の価額は、新株予約権を行使することにより交付を受
          けることができる株式1株当たりの払込金額(以下「行使価額」という。)に付与株式数を乗じた金額とす
          る。
          行使価額は、金50,000円とする。
          なお、割当日後、当社が当社普通株式につき株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を
          調整し、調整の結果生じる1円未満の端数は切り上げる。
                                       1
                調整後行使価額=調整前行使価額 ×
                                   分割・併合の比率
          また、当社が時価を下回る価額で、当社普通株式につき新株式の発行又は自己株式の処分を行う場合(会社
          法第194条の規定(単元未満株主による単元未満株式売渡請求)に基づく自己株式の売渡し、当社普通株式に
          転換される証券若しくは転換できる証券の転換又は当社普通株式の交付を請求できる新株予約権(新株予約
          権付社債に付されたものを含む)の行使による場合を除く)を行う場合、次の算式により行使価額を調整
          し、調整の結果生じる1円未満の端数は切り上げる。
                                    新規発行株式数×1株当たり払込金額
                           既発行株式数+
           調整後        調整前
                =        ×                   時価
           行使価額        行使価額
                                 既発行株式数+新規発行株式数
          なお、上記算式において、「既発行株式数」とは、当社の発行済普通株式総数から当社が保有する普通株式
          に係る自己株式数を控除した数とし、自己株式の処分を行う場合には、「新規発行株式数」を「処分する自
          己株式数」と読み替えるものとする。
          さらに、上記のほか、行使価額の調整を必要とするやむを得ない事由が生じた場合には、当社は合理的な範
          囲で適切に行使価額を調整する。
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        8.  新株予約権を行使することができる期間
          令和3年6月1日から令和11年5月15日までの間(以下「行使期間」という。)とする。但し、行使期
          間の最終日が当社の休日にあたるときはその前営業日を最終日とする。
        9.  新株予約権の行使の条件
          ①  新株予約権者は、権利行使時においても、当社の取締役、監査役又は従業員のいずれかの地位を有するこ
           とを要する。ただし、任期満了による退任、定年退職、その他新株予約権者の退任又は退職後の権利行使
           につき正当な理由があると取締役会が認めた場合は、この限りでない。
          ②  新株予約権者が死亡した場合、新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めないものとする。
          ③  新株予約権者は、その割当数の一部又は全部を行使することができる。
           ただし、新株予約権の1個未満の行使はできないものとする。
        10.新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          ①  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第1
           項の規定に従い算出される資本金等増加限度額の2分の1の金額とし、計算の結果生じる1円未満の端数
           は切り上げる。
          ②  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記①記載の資本金等
           増加限度額から上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
        11.譲渡による新株予約権の取得の制限
          譲渡による新株予約権の取得については、当社取締役会の決議による承認を要する。
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     4【利害関係人との取引制限】
       委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止さ
      れています。
      (1)  自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保
       護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府
       令で定めるものを除きます。)。
      (2)  運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、もしくは取引の公
       正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きま
       す。)。
      (3)  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等(委託会
       社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その
       他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。)または子法人等(委託会
       社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その
       他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。)と有価証券の売買その他の取引または金
       融デリバティブ取引を行うこと。
      (4)  委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額
       もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      (5)  上記(3)(4)に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の保護に
       欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で
       定める行為。
     5【その他】

      (1)  定款の変更
        委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の特別決議が必要です。
      (2)  訴訟事件その他の重要事項
        本書提出日現在、委託会社および当ファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実は発生
       していません。
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     第2【その他の関係法人の概況】
     1  【名称、資本金の額及び事業の内容】

      (1)  受託会社
        ・名称         三井住友信託銀行株式会社
        ・資本金の額         342,037百万円(2019年3月末日現在)
        ・事業の内容         銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律(兼営
                 法)に基づき信託業務を営んでいます。
        <再信託受託会社の概要>

        ・名称         日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
        ・資本金の額         51,000百万円(2019年3月末現在)
        ・事業の内容         銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基
                 づき信託業務を営んでいます。
        ・再信託の目的         原信託契約にかかる信託業務の一部(信託財産の管理)を原信託受託者から再信託受託
                 者(日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社)へ委託するため、原信託財産のすべ
                 てを再信託受託者へ移管することを目的とします。
      (2)  販売会社

                           資本金の額
            名  称                                事業の内容
                         (2019年3月末現在)
     日産証券株式会社                          1,500百万円
     リーディング証券株式会社                          1,768百万円
     PWM日本証券株式会社                          3,000百万円
                                      金融商品取引法に定める第一種金融
     ニュース証券株式会社                          1,000百万円
                                      商品取引業を営んでいます。
     株式会社SBI証券                         47,937百万円
     楽天証券株式会社                          7,495百万円
     あかつき証券株式会社                          3,065百万円
     2  【関係業務の概要】

      (1)  受託会社
        当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀行への指図、連
       絡等を行います。なお、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について、再信託受託会社に委託しております。
      (2)  販売会社

        当ファンドの販売会社として、投資信託受益権の取扱い、一部解約の実行の請求の受付、収益分配金の再投資、
       収益分配金、償還金および一部解約金の支払い等を行います。
     3  【資本関係】

      (1)  受託会社
        該当事項はありません。
      (2)  販売会社

        日産証券株式会社の親会社である、ユニコムグループホールディングス株式会社は、委託会社の株式を17.30%保
       有しています。
        あかつき証券株式会社の親会社である、株式会社あかつき本社は、委託会社の株式を9.52%保有しています。
       (2019年6月末現在)
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     第3【その他】
      (1)  交付目論見書の表紙等への記載事項について、以下の事項を記載することがあります。

       ① 金融商品取引法(昭和23年法律第25号)第13条の規定に基づく目論見書である旨を記載することがあります。
       ② 目論見書の別称として「投資信託説明書(交付目論見書)」または「投資信託説明書(請求目論見書)」とい
        う名称を用いることがあります。
       ③ 委託会社等の情報、受託会社に関する情報を記載することがあります。
       ④ 詳細な情報の入手方法として、以下の事項を記載することがあります。
        ・委託会社のホームページアドレス、電話番号および受付時間等
        ・請求目論見書の入手方法および投資信託約款が請求目論見書に掲載されている旨
       ⑤ 目論見書の使用開始日を記載することがあります。
       ⑥ 金融商品取引法第4条第1項又は第2項の規定による届出の効力に関する事項について、次に掲げるいずれか
        の内容を記載することがあります。
        ・届出をした日および当該届出の効力の発生の有無を確認する方法
        ・届出をした日、届出が効力を生じている旨および効力発生日
       ⑦ 次の事項を記載することがあります。
        ・投資信託の財産は受託会社において信託法に基づき分別管理されている旨
        ・請求目論見書は投資者の請求により販売会社から交付される旨および当該請求を行った場合にはその旨の記録
         をしておくべきである旨
        ・「ご購入に際しては、本書の内容を十分にお読みください。」との趣旨を示す記載
      (2)  交付目論見書の表紙等に当ファンドおよび委託会社のロゴ・マークや図案等を記載することがあります。
      (3)  当ファンドは、評価機関等の評価を取得、使用する場合があります。
      (4)  交付目論見書に最新の運用実績を記載することがあります。
      (5)  目論見書は電子媒体等として使用される他、インターネット等に掲載されることがあります。
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                         独立監査人の監査報告書
                                                    令和元年6月13日

     ファイブスター投信投資顧問株式会社
      取締役会 御中
                       イデア監査法人

                         指定社員

                                    公認会計士 立野 晴朗  ㊞
                         業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲

     げられているファイブスター投信投資顧問株式会社の平成30年4月1日から平成31年3月31日までの第10期事業年度の財務
     諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を
     行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
     示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
     者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
     にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
     これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
     査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
     財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
     討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
     含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ファイ
     ブスター投信投資顧問株式会社の平成31年3月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべ
     ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     強調事項

      重要な後発事象に記載されているとおり、会社は令和元年5月15日開催の取締役会において、第8回新株予約権の発行
     を決議している。
      当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                      以  上 
     (注)1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

          す。
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        2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                         独立監査人の監査報告書

                                                    平成31年2月14日

     ファイブスター投信投資顧問株式会社
      取締役会 御中
                       イデア監査法人

                         指定社員

                                    公認会計士 立 野 晴 朗  ㊞
                         業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ

     られているファイブスター・バリコレ・ファンドの平成29年11月28日から平成30年11月26日までの計算期間の財務諸
     表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
     示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
     者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
     にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
     これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
     査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
     財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
     討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
     含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ファイ
     ブスター・バリコレ・ファンドの平成30年11月26日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の
     状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      ファイブスター投信投資顧問株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定
     により記載すべき利害関係はない。
                                                        以  上

     (注)    1.上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

         す。
        2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                       独立監査人の中間監査報告書
                                                      2019年8月7日

     ファイブスター投信投資顧問株式会社
      取締役会 御中
                       イデア監査法人

                         指定社員

                                    公認会計士 立 野 晴 朗  ㊞
                         業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げ

     られているファイブスター・バリコレ・ファンドの2018年11月27日から2019年5月26日までの中間計算期間の中間財務諸
     表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益及び剰余金計算書並びに中間注記表について中間監査を行った。
     中間財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作
     成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有
     用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明
     することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を
     行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資
     者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画を策定
     し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
      中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手続の
     一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による中間財務
     諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続
     が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法
     人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な
     情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに
     経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     中間監査意見

      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠
     して、ファイブスター・バリコレ・ファンドの2019年5月26日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する中間計算
     期間(2018年11月27日から2019年5月26日まで)の損益の状況に関する有用な情報を表示しているものと認める。
     利害関係

      ファイブスター投信投資顧問株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定
     により記載すべき利害関係はない。
                                                        以  上

     (注) 1.上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

         ります。
        2.XBRLデータは中間監査の対象には含まれていません。
                                 90/90


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お知らせ

2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。