東京再開発ファンド　東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型　東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第11期(平成30年11月27日－令和1年5月27日)

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                                            キャピタル　アセットマネジメント株式会社(E14714)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                  有価証券報告書

      【提出先】                  関東財務局長　殿
      【提出日】                  2019年8月21日        提出
                        第11期（自　2018年11月27日　至　2019年5月27日）
      【計算期間】
      【ファンド名】                  東京再開発ファンド
                        東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型
                        東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型
                        キャピタル       アセットマネジメント株式会社
      【発行者名】
      【代表者の役職氏名】                  代表取締役　杉本　年史
      【本店の所在の場所】                  東京都千代田区内神田一丁目１３番７号
      【事務連絡者氏名】                  渡邉　豊彦
      【連絡場所】                  東京都千代田区内神田一丁目１３番７号
                        03-5259-7401
      【電話番号】
      【縦覧に供する場所】                  該当事項はありません。
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     第一部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】

     　１【ファンドの性格】

     　（1）【ファンドの目的及び基本的性格】
        当ファンドは、ファミリーファンド方式により、信託財産の成長を目指して運用を行います。
        信託約款の定めにより、当ファンドの信託金の上限額は各ファンドにつき500億円です。ただし、
        委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
        当ファンドは、一般社団法人投資信託協会が定める商品の分類方法において、次の商品分類および

        属性区分に該当します。
        商品分類表

           単位型・追加型            投資対象地域          投資対象資産（収益の源泉）
                          国内              株式
             単位型                          債券
                          海外            不動産投信
             追加型                      その他資産（           ）
                          内外
                                       資産複合
        属性区分表

            投資対象資産             決算頻度          投資対象地域            投資形態
         株式                年1回          グローバル

          一般               年2回          （　　）
          大型株               年4回            日本
          中小型株               年6回            北米         ファミリー
         債券               （隔月）            欧州          ファンド
          一般               年12回           アジア
          公債              （毎月）           オセアニア
          社債               日々           中南米
          その他債券               その他           アフリカ          ファンド・
          クレジット              （     ）          中近東           オブ・
          属性（       ）                     （中東）           ファンズ
                                  エマージング
         不動産投信
         その他資産(投資信託
         証券(株式))
         資産複合（　)
         ※各ファンドが該当する商品分類・属性区分を網掛け表示しています。
        商品分類の定義

         単位型・       追加型         一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の
         追加型                信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
         投資対象       国内         目論見書又は投資信託約款において、国内の資産による投資収益を
         地域                実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
         投資対象       株式         目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益
         資産                が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
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        属性区分の定義
         投資対象       その他資産         目論見書または信託約款において、主として株式、債券および不動
         資産       (投資信託証券         産投信以外に投資する旨の記載があるものをいいます。当ファンド
                (株式))         はマザーファンド受益証券への投資を通じて、実質的に株式へ投資
                         を行います。このため、商品分類表の投資対象資産（収益の源泉）
                         は株式に、属性区分表の投資対象資産は「その他資産（投資信託証
                         券（株式））」に分類されます。
         決算頻度       年2回         目論見書または信託約款において、年2回決算する旨の記載があるも
                         のをいいます。
         投資対象       日本         目論見書又は信託約款において、組入資産による投資収益が日本の
         地域                資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
         投資形態       ファミリー         目論見書または信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・
                ファンド         ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投資対象として投資す
                         るものをいいます。
         ※上記商品分類および属性区分の定義は、一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関す
          る指針」を基に委託会社が作成したものです。
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     ＜ファンドの目的＞

     当ファンドは、ファミリーファンド方式により、主として、東京再開発関連ビジネスを行な
     う企業もしくは関連企業によって発行された比較的流動性の高い株式および株式関連証券に
     投資し、収益および長期的な信託財産の成長を追求します                                    。
     ＜ファンドの特色＞

     ・東京再開発ファンド
     ①ファミリーファンド方式により運用を行ないます。

     ②「東京再開発マザーファンド」への投資を通じて、東京再開発関連ビジネスを行なう企業




      もしくは関連企業によって発行された比較的流動性の高い株式および株式関連証券を主要
      投資対象とします。
      ●東京再開発関連ビジネスを行なう企業もしくは関連企業によって発行された比較的流動性の高い株式
       および株式関連証券に投資し、収益および長期的な信託財産の成長をめざして運用を行ないます。
     ③年2回決算を行ない、運用実績等に応じて収益分配を行ないます。

      ●毎年2回（5月25日及び11月25日。ただし休業日の場合は翌営業日）、決算を行ない収益の分配を行な
       います。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行なわないこともあります。
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     ・東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型

     ・東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型
     ①「東京再開発ファンド　通貨選択型」は、「東京再開発マザーファンド」を投資対象と

      し、為替取引により投資効果を追求する「米ドルコース」「ユーロコース」で構成されま
      す。
     ②各コースは、「東京再開発マザーファンド」への投資を通じて、東京再開発関連ビジネス




      を行なう企業もしくは関連企業によって発行された比較的流動性の高い株式および株式関
      連証券を主要投資対象とします。
      ●東京再開発関連ビジネスを行なう企業もしくは関連企業によって発行された比較的流動性の高い株式
       および株式関連証券に投資し、収益および長期的な信託財産の成長をめざして運用を行ないます。
     ③年2回決算を行ない、運用実績等に応じて収益分配を行ないます。

      ●毎年2回（5月25日及び11月25日。ただし休業日の場合は翌営業日）、決算を行ない収益の分配を行な
       います。ただし、分配対象額が少額の場合には、分配を行なわないこともあります。
     ④「米ドルコース」「ユーロコース」の保有資産については、原則として為替取引を行なう

      ことで投資効果を追求します。
               原則として円売り、米ドル買いの為替取引を行なうことで、米ドルへの投資効果を追
      米ドルコース
               求します。
               原則として円売り、ユーロ買いの為替取引を行なうことで、ユーロへの投資効果を追
      ユーロコース
               求します。
     ＜分配方針＞

     年2回（原則として毎年5月25日、11月25日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）決算を行ない、原則と
     して以下の方針に基づき収益分配を行ないます。
     ●  分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子、配当等収益と売買益（評価損益を含みま
      す。）等の全額とします。
     ●  収益分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配対象収
      益が少額の場合等には、委託会社の判断により分配を行なわないことがあります。
     ●  留保益の運用については、運用の基本方針に基づいて運用を行ないます。
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     　（2）【ファンドの沿革】

        2014年1月16日　信託契約締結、当初設定、運用開始
        2019年9月13日　繰上償還（予定）
     　（3）【ファンドの仕組み】

        ①  ファンドの仕組み
        ②  委託会社およびファンドの関係法人












          委託会社およびファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割は次の通りです。
          イ．キャピタル         アセットマネジメント株式会社（「委託会社」）
            当ファンドの委託者として、信託財産の運用指図、受託会社との信託契約の締結、目論見
            書・運用報告書の作成等を行います。
          ロ．三井住友信託銀行株式会社（「受託会社」）
            （再信託受託会社：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社）
            委託会社との間で証券投資信託契約を締結し、これに基づき、当ファンドの受託者とし
            て、信託財産の保管・管理、基準価額の計算、委託会社の指図に基づく信託財産の処分等
            を行います。なお、信託事務の一部につき日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社に
            委託することができます。
          ハ．「販売会社」
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            委託会社との間で「投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」を締結し、こ
            れに基づき当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱、販売、一部解約の実行の
            請求の受付、収益分配金・償還金および一部解約金の支払い等を行います。
        ③  委託会社の概況

          イ．資本金の額（2019年6月末日現在）
            資本金　　　　　　　　280百万円
            発行済株式の総数　　　8,595株
          ロ．委託会社の沿革
            平成16年1月　ヒューミント投資顧問株式会社設立
            平成16年2月　投資顧問業登録　　　　　　関東財務局長　第1198号
            平成16年6月　投資一任業務認可　　　　　内閣総理大臣　第41号
            平成19年3月　投資信託委託業認可　　　　内閣総理大臣　第72号
            平成19年9月　金融商品取引業登録　　　　関東財務局長（金商）第383号
            平成21年10月        キャピタル・パートナーズ　アセットマネジメント株式会社に
                    商号変更
            平成22年3月　キャピタル              アセットマネジメント株式会社に商号変更
          ハ．大株主の状況（2019年6月末日現在）

            発行済株式の総数　(a）                              8,595株
              および資本金                           280百万円
                                              保有株式数          比率
             氏名、商号または名称                      住所
                                             (b）(普通株式)          （ｂ/a）
           キャピタル　フィナンシャル                   東京都千代田区内神田
                                               8,595株        100.0％
           ホールディングス株式会社                      1-13-7
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     　２【投資方針】

     　（1）【投資方針】
        ①  主要投資対象
          「東京再開発マザーファンド」（以下、「マザーファンド」といいます。）の受益証券を主要
          投資対象とします。
        ②  投資態度
          イ.  主として、マザーファンドの受益証券を通じて、東京再開発関連ビジネスを行う企業もし
            くは関連企業によって発行された比較的流動性の高い株式および株式関連証券に投資し、
            収益および長期的な信託財産の成長を追求します。
          ロ.  投資にあたっては、以下の点に留意しながら運用を行うことを基本とします。
             1)銘柄選定にあたっては、企業収益の成長性や財務健全性などを勘案して厳選します。
          ハ.  マザーファンドの受益証券の組入比率は、原則として高位を保ちます。
          ニ.  以下のコースにおいて、保有資産に対し、次の為替取引を行います。
             米ドルコース：原則として円売り、米ドル買い
             ユーロコース：原則として円売り、ユーロ買い
          ホ.  市況動向および資金動向により、上記の様な運用が行えない場合があります。
     　（2）【投資対象】

        ①  当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
          １．次に掲げる特定資産（投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項の「特定資産」をい
            います。以下同じ。）
           イ．有価証券
           ロ.  デリバティブ取引に係る権利
           ハ．約束手形
           ニ．金銭債権
          ２．次に掲げる特定資産以外の資産
           イ．為替手形
        ②  委託者は、信託金を、主として、キャピタル                         アセットマネジメント株式会社を委託者とし、三
          井住友信託銀行株式会社を受託者として締結されたマザーファンドの受益証券、ならびに次の
          有価証券（金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権
          利を除きます。）に投資することを指図します。
          1.  国債証券
          2.  地方債証券
          3.  特別の法律により法人の発行する債券
          4.  社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株
           引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。なお、社債券のうちで新株
           予約権付社債のうち会社法第236条第1項第3号の財産が当該新株予約権付社債についての社債
           であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確に
           しているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第7号および第8号の定めがある
           新株予約権付社債を含みます。）を以下「転換社債型新株予約権付社債」といいます。）
          5.  特定目的会社に係る特定社債券（金融商品取引法第2条第1項第4号で定めるものをいいま
           す。）
          6.  新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）お
           よび新株予約権証券
          7.  株券または新株引受権証書
          8.  特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融証券取引法第2条第1項第6号で定
           めるものをいいます。）
          9.  協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融証券取引法第2条第1項第7号で定めるものをいい
           ます。）
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          10.特定目的会社に係る優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券（金融証券取引法
           第2条第1項第8号で定めるものをいいます。）
          11.コマーシャル・ペーパー
          12.外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有する
           もの（金融商品取引法第2条第1項第17号で定めるものをいいます。）
          13.投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるものを
           いいます。）
          14.投資証券、投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるも
           のをいいます。）
          15.外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。）
          16.預託証書（金融商品取引法第2条第1項第20号で定めるものをいいます。）
          17.外国法人が発行する譲渡性預金証書
          18.貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の
           受益証券に表示されるべきもの
          19.外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
          20.指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受
           益証券に限ります。）
          21.抵当証券（金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。）
          なお、第7号の証券または証書、第12号ならびに第16号の証券または証書のうち第7号の証券また
          は証書の性質を有するものを以下「株式」といい、第1号から第5号までの証券および第12号なら
          びに第16号の証券または証書のうち第1号から第5号までの証券の性質を有するものおよび第14号
          の証券のうち投資法人債券を以下「公社債」といい、第13号の証券および第14号の証券（投資法
          人債券を除きます。）を以下「投資信託証券」といいます。
        ③  委託者は、信託金を、前記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法
          第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運
          用することを指図することができます。
          1.  預金
          2.  指定金銭信託（金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きま
           す。）
          3.  コール・ローン
          4.  手形割引市場において売買される手形
          5.  貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
          6.  外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
        ④  前記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委
          託者が運用上必要と認めるときには、委託者は、信託金を、前項に掲げる金融商品により運用
          することを指図することができます。
        ⑤  委託者は、信託財産に属する投資信託証券（マザーファンドおよび上場投資信託証券の受益証
          券を除きます。以下同じ。）の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する投資信託証券の
          時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の
          5を超えることとなる投資の指図をしません。
        ⑥  前記⑤において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受益
          証券の時価総額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に占める投資信託証券の時価総額
          の割合を乗じて得た額をいいます。
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     　（3）【運用体制】

        ①  運用体制
          ファンドの運用体制は、以下の通りとなっております。
          当ファンドの運用に係る意思決定については、委託会社の投資政策委員会が基本的な運用方針

          および収益分配方針等を決定する体制としております。
        ②  内部管理体制












          当ファンドの基本方針に則した適正な運用をサポートすべく、管理企画本部による業務管理、
          内部監査室による業務監査およびコンプライアンス部によるモニタリングを行い、適正性の確
          保に努める体制としております。また、当ファンドの運用実績・成果やリスク管理および約款
          等の遵守については、プロダクト・マネジメント部が主催し、運用本部およびコンプライアン
          ス部を含む関連各部門を構成メンバーとする運用管理委員会でレビューを実施する体制として
          おります。なお、委託会社では、信託財産の適正な運用および受益者と利益相反となる取引の
          防止を目的として、社内規程（業務方法書、業務運営規程、運用に係る社内規則、運用担当者
          服務規程等）を設けております。
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          関係法人に関する管理体制

          受託会社：業務の遂行能力、コスト等を勘案して受託会社の選定を行います。また、投資信託に
          係る受託会社の内部統制報告書を定期的に入手し、説明・報告を受けます。投資信託財産の日々
          の指図の実行、定期的な資産残高照合等を通じ業務が適正に遂行されているかの確認を行いま
          す。
         （注）運用体制は2019年6月末日現在のものであり、今後、変更となる場合があります。

     　（4）【分配方針】

        年2回（原則として毎年5月25日、11月25日。ただし、休業日の場合は翌営業日。）決算を行い、原
        則として以下の方針に基づき収益分配を行います。
        ①  分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子、配当等収益と売買益（評価損益を含
          みます。）等の全額とします。
        ②  収益分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただし、分配
          対象収益が少額の場合等には、委託会社の判断により分配を行わないことがあります。
        ③  留保益の運用については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
     　（5）【投資制限】

       ＜信託約款による投資制限＞
        ・東京再開発ファンド
        ①  マザーファンドの受益証券への投資割合には、制限を設けません。
        ②  株式への実質投資割合は、制限を設けません。
        ③  投資信託証券（マザーファンドおよび上場投資信託証券の受益証券を除きます。）への実質投
          資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
        ④  新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、取得時において信託財産の純資産
          総額の10％以下とします。
        ⑤  同一銘柄の株式への実質投資割合は、取得時において、信託財産の純資産総額の30％以下とし
          ます。
        ⑥  同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、取得時において、信託
          財産の純資産総額の10％以下とします。
        ⑦  同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第1項第3号の財産が当該
          新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し
          得ないことをあらかじめ明確にしているもの、および会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第
          7号および第8号の定めがある新株予約権付社債への実質投資割合は、取得時において信託財産
          の純資産総額の30％以下とします。
        ⑧  外貨建資産へは投資しません。
        ⑨  有価証券先物取引等は、信託約款第20条の範囲で行います。
        ⑩  スワップ取引は、信託約款第21条の範囲で行います。
        ⑪  金利先渡取引は、信託約款第22条の範囲で行います。
        ⑫  デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法によ
          り算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
        ⑬  資金の借入れ
          イ.  委託者は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う
            支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借り入れた資金の返済を含
            みます。）を目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的と
            して、資金の借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができま
            す。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          ロ.  一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日か
            ら信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金
            支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者
            へ の解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間
            が5営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約
            代金および償還金の合計額を限度とします。
          ハ.  収益分配金の再投資にかかる借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からそ
            の翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
          ニ.  借入金の利息は受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。
        ・東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型

        ・東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型
        ①  マザーファンドの受益証券への投資割合には、制限を設けません。
        ②  株式への実質投資割合は、制限を設けません。
        ③  投資信託証券（マザーファンドおよび上場投資信託証券の受益証券を除きます。）への実質投
          資割合は、信託財産の純資産総額の5％以下とします。
        ④  新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、取得時において信託財産の純資産
          総額の10％以下とします。
        ⑤  同一銘柄の株式への実質投資割合は、取得時において、信託財産の純資産総額の30％以下とし
          ます。
        ⑥  同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資割合は、取得時において、信託
          財産の純資産総額の10％以下とします。
        ⑦  同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第1項第3号の財産が当該
          新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し
          得ないことをあらかじめ明確にしているもの、および会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第
          7号および第8号の定めがある新株予約権付社債への実質投資割合は、取得時において信託財産
          の純資産総額の30％以下とします。
        ⑧  外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
        ⑨  有価証券先物取引等は、信託約款第20条の範囲で行います。
        ⑩  スワップ取引は、信託約款第21条の範囲で行います。
        ⑪  金利先渡取引および為替先渡取引は、信託約款第22条の範囲で行います。
        ⑫  デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法によ
          り算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
        ⑬  資金の借入れ
          イ.  委託者は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う
            支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借り入れた資金の返済を含
            みます。）を目的として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的と
            して、資金の借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指図をすることができま
            す。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行わないものとします。
          ロ.  一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日か
            ら信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金
            支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者
            への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間
            が5営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約
            代金および償還金の合計額を限度とします。
          ハ.  収益分配金の再投資にかかる借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日からそ
            の翌営業日までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
          ニ.  借入金の利息は受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。
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       ＜法令等による投資制限＞

        ①  同一法人の発行する株式（投資信託及び投資法人に関する法律および同法施行規則）
          委託会社は、同一法人の発行する株式について、その委託会社が運用の指図を行うすべての委
          託者指図型投資信託につき、信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数が、当該株式
          に係る議決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合において、当該株式を
          信託財産をもって取得することを受託会社に指図しないものとします。
        ②  デリバティブ取引に係る投資制限(金融商品取引業等に関する内閣府令)
          委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に
          係る変動、その他の理由により発生し得る危険に対応する額として、あらかじめ委託会社が定
          めた合理的な方法により算出した額が、当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合にお
          いて、デリバティブ取引(新株予約権証券、またはオプションを表示する証券、もしくは証書に
          係る取引および選択権付債券売買を含みます。)をおこない、または継続することを受託会社に
          指図しないものとします。
     （参考）マザーファンドの投資方針

        ＜東京再開発マザーファンド＞
        ①  主として、東京再開発関連ビジネスを行う企業もしくは関連企業によって発行された比較的流
          動性の高い株式および株式関連証券に投資し、収益および長期的な信託財産の成長をめざして
          運用を行います。
        ②  上記、株式および株式関連証券の組入比率は、市況等の状況の変化により機動的に判断しま
          す。
        ③  投資にあたっては、以下の点に留意しながら運用を行うことを基本とします。
         イ．銘柄選定にあたっては、企業収益の成長性や財務健全性などを勘案して厳選します。
        ④  当初設定直後、大量の追加設定または換金が発生したとき、市況の急激な変化が、予想される
          とき、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が行われな
          いことがあります。
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     　３【投資リスク】

     　（1）基準価額の主な変動要因
        当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、実質的に東京再開発関連ビジネスを行う企業も
        しくは関連企業によって発行された比較的流動性の高い株式および株式関連証券など値動きのある
        有価証券に投資します（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）ので、基準価額は変動しま
        す。したがって、元金が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被ることが
        あります。当ファンドに生じた利益および損失は、すべて投資家の皆様に帰属することになりま
        す。投資信託は預貯金と異なります。
        当ファンドの基準価額は、主に以下のリスク要因により、変動することが想定されます。
        ＜東京再開発ファンド＞

        ①  株式の価格変動リスク
          当ファンドは、実質的に株式に投資しますので、基準価額は株式の価格変動の影響を受けま
          す。株式の価格は政治経済情勢、発行企業の業績、市場の需給を反映して変動し、短期的また
          は長期的に大きく下落することがあります。このような場合には、基準価額が影響を受けて損
          失を被ることがあります。
        ②  信用リスク

          株式を発行する企業が、経営不安・倒産等に陥った場合、投資した資金が回収できなくなるこ
          とがあります。また、こうした状況に陥ると予想された場合、当該企業の株式等の価値は下落
          し、基準価額が下がる要因となる可能性があります。
        ③  流動性リスク

          急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に
          急激な変化があり、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には、機動的に株式を売買で
          きないことがあります。このような場合には、効率的な運用が妨げられ、当該株式の価格の下
          落により、基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
        ④  解約によるファンドの資金流出に伴う基準価額変動リスク

          解約によるファンドの資金流出に伴い、保有有価証券等を大量に売却しなければならないこと
          があります。その際には、市況動向や市場の流動性等の状況によって保有有価証券を市場実勢
          と乖離した価格で売却せざるをえないこともあり、基準価額が大きく下落することがありま
          す。
        ⑤  予測不可能な事態が起きた場合等について

          その他予測不可能な事態（天変地異、クーデター等）が起きたとき等、市場が混乱することが
          あり、一時的に当ファンドの受益権が換金できないこともあります。また、これらの事情や有
          価証券の売買にかかる代金の受渡しに関する障害が起きた場合などには、当ファンドの受益権
          の換金代金の支払いが遅延することや、一時的に当ファンドの運用方針に基づいた運用ができ
          なくなるリスクがあります。
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        ＜東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型＞

        ＜東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型＞
        ①  株式の価格変動リスク
          当ファンドは、実質的に株式に投資しますので、基準価額は株式の価格変動の影響を受けま
          す。株式の価格は政治経済情勢、発行企業の業績、市場の需給を反映して変動し、短期的また
          は長期的に大きく下落することがあります。このような場合には、基準価額が影響を受けて損
          失を被ることがあります。
        ②  為替変動リスク

          当ファンドは、外国為替取引を行ないます。投資している通貨が円に対して強く（円安に）な
          ればファンドの基準価額の上昇要因となり、弱く（円高に）なれば基準価額の下落要因となり
          ます。したがって、投資している通貨が対円で下落した場合には、基準価額が影響を受け損失
          を被ることがあります。
        ③  信用リスク

          株式を発行する企業が、経営不安・倒産等に陥った場合、投資した資金が回収できなくなるこ
          とがあります。また、こうした状況に陥ると予想された場合、当該企業の株式等の価値は下落
          し、基準価額が下がる要因となる可能性があります。
        ④  流動性リスク

          急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に
          急激な変化があり、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には、機動的に株式を売買で
          きないことがあります。このような場合には、効率的な運用が妨げられ、当該株式の価格の下
          落により、基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
        ⑤  解約によるファンドの資金流出に伴う基準価額変動リスク

          解約によるファンドの資金流出に伴い、保有有価証券等を大量に売却しなければならないこと
          があります。その際には、市況動向や市場の流動性等の状況によって保有有価証券を市場実勢
          と乖離した価格で売却せざるをえないこともあり、基準価額が大きく下落することがありま
          す。
        ⑥  資金移動に係るリスク

          当ファンドの投資対象国政府当局が資金移動の規制政策等を導入した場合、一部解約、償還等
          の支払資金の国内への回金が滞ることがあります。
        ⑦  予測不可能な事態が起きた場合等について

          その他予測不可能な事態（天変地異、クーデター等）が起きたとき等、市場が混乱することが
          あり、一時的に当ファンドの受益権が換金できないこともあります。また、これらの事情や有
          価証券の売買にかかる代金の受渡しに関する障害が起きた場合などには、当ファンドの受益権
          の換金代金の支払いが遅延することや、一時的に当ファンドの運用方針に基づいた運用ができ
          なくなるリスクがあります。
     　（2）買付、換金が制限される場合

        通常と異なる状況において、お買付・ご換金に制限を設けることがあります。
        ①  取引所等における取引の停止、決済機能の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事
          情があるときは、お買付の申込みの受付を中止することができるほか、すでに受付けたものを
          取り消すことができます。
        ②  取引所等における取引の停止、決済機能の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事
          情があるときは、ご換金の申込みの受付を中止することがあります。ご換金の申込みの受付が
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          中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日のご換金の申込みを撤回できま
          す。ただし、受益者がそのご換金の申込みを撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後
          の 最初の基準価額の計算日にご換金の申込みを受付けたものとして取り扱います。
     　（3）リスク管理体制

        委託会社におけるリスク管理体制は以下の通りとなっております。
        ①  リスク管理体制について
        ②  担当部署等の概要





        ◆  コンプライアンス部
        ・　法令および諸規則の遵守状況・運用業務等の適正な執行の管理を行います。
        ・　違反等の是正・改善および未然防止のための助言、チェック、取締役会への報告を行います。
        ・　資産運用は、運用本部による内部管理のほか、コンプライアンス部で投資ガイドラインの遵守
          等、運用本部から独立した立場で以下の項目をチェックします。
           ・　運用ガイドラインの遵守状況のモニター
           ・　取引の妥当性のチェック
           ・　利益相反取引のチェック
        ◆  内部監査室
        ・　内部監査室は、内部監査の立案、実施等を行い、委託会社における内部管理体制、リスク管理
          体制の適切性、有効性の検証を行います。
        ・　違反等の是正・改善および未然防止のための助言、チェック、社長への報告を行います。
          （注）    投資リスクに対する管理体制は2019年6月末日現在のものであり、今後、変更となる場
              合があります。
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     　４【手数料等及び税金】

     　（1）【申込手数料】
        申込手数料は、購入価額に3.24％（税抜3.0％）を上限として販売会社がそれぞれ定める手数料率
        を乗じて得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社または委託会社の後記照会先に
        お問合せ下さい。
         （注）販売会社によっては、償還乗換え優遇措置等の適用が受けられる場合があります。
             詳しくは、販売会社にお問合せ下さい。
        「分配金受取りコース」を選択した受益者は、申込金額（取得申込受付日の翌々営業日の基準価額
        ×取得申込の口数）に申込手数料を加算した金額を申込代金として申込みの販売会社に支払うもの
        とします。
        「自動継続投資コース」を選択した受益者は、申込代金を申込みの販売会社に支払うものとします
        （申込手数料は申込代金から差し引かれます。）。
        「自動継続投資コース」を選択した受益者が収益分配金を再投資する場合の申込手数料は、無手数
        料とします。
     　（2）【換金（解約）手数料】

        換金（解約）に係る手数料は、徴収しません。
                                                         ※
        ただし、換金（解約）時に、ご換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額                                                 （当該
        基準価額に0.3％の率を乗じて得た額）が差し引かれます。
         ※「信託財産留保額」とは、引続き受益権を保有する受益者と解約者との公平性の確保を図るた
           め、クローズド期間の有無に関係なく、信託期間満了前の解約に対し解約者から徴収する一定
           の金額（当ファンドでは換金申込受付日の翌営業日の基準価額に0.3％の率を乗じて得た額）
           をいい、信託財産に繰り入れられます。
     　（3）【信託報酬等】

        ①  委託会社および受託会社の信託報酬の総額は、当ファンドの計算期間を通じて毎日、以下によ
          り計算されます。
        　信託財産の純資産総額              ×  年1.674％（税抜          1.55％）
        　信託報酬の配分は、次の通り（税抜）となります。
        [信託報酬＝運用期間中の基準価額×信託報酬率]
             委託会社          年0.70％        委託した資金の運用の対価

                              運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管

             販売会社          年0.80％
                              理、購入後の情報提供等の対価
             受託会社          年0.05％        運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価

        ②  上記①の信託報酬額（年1.674％）は、毎計算期末を含む毎月25日（当該日が休業日のときは、

          その翌営業日とします。）または信託終了のとき信託財産中から支払うものとします。
        ③  委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支払われます。
          信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行うファンドの募集の取扱い等に関する業務に対
          する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支払われた後、委託会社より販売会社に対し
          て支払われます。受託会社に対する信託報酬は、ファンドから受託会社に対して支払われま
          す。
     　（4）【その他の手数料等】

        ①  信託財産において資金借入れを行った場合、当該借入金の利息は受益者の負担とし、信託財産
          中から支弁します。
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        ②  信託財産に関する租税、受託会社の立替えた立替金の利息および借入金の利息は、受益者の負
          担とし、信託財産中から支弁します。
        ③  投資信託財産に関する法定開示のための監査費用は、受益者の負担とし、当該費用に係る消費
          税および地方消費税（以下「消費税等」といいます。）に相当する額とともに投資信託財産中
          から支弁します。
        ④  前各項の諸経費の他、以下に定める費用（以下、「諸経費」といいます。）は受益者の負担と
          し、当該費用に係る消費税等に相当する額とともに投資信託財産中から支弁します。
         １．法律顧問に対する報酬および費用
         ２．法定目論見書の作成、印刷および交付に係る費用
         ３．有価証券届出書、有価証券報告書および臨時報告書の作成および提出に係る費用
         ４．投資信託約款及び運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用
         ５．公告および投資信託約款の変更および解約に関する書面の作成、印刷および交付に係る費用
         ６．投資信託振替制度に係る手数料および費用
         ７．投資信託財産に属する資産のデフォルト等の発生に伴う諸費用（債権回収に要する弁護士費
            用等を含む。）
        ⑤  委託会社は前各項に定める費用の支払を投資信託財産のために行い、支払金額の支弁を投資信
          託財産から受けることができます。委託会社はこれらの費用の合計額をあらかじめ合理的に見
          積もった上で、実際の費用額にかかわらず、固定率または固定金額で投資信託財産から支弁を
          受けることができるものとします。但し、この固定率または固定金額は、投資信託財産の規模
          等を考慮して、期中に変更することができます。係る費用の額は、ファンドの計算期間を通じ
          て毎日、投資信託財産の純資産総額に応じて計上し、毎計算期末または信託終了のときに、当
          該費用に係る消費税等に相当する額とともに投資信託財産中から支弁し、委託会社に支払いま
          す。
        ⑥  信託財産で有価証券の売買を行う際に発生する売買委託手数料、当該売買委託手数料に係る消
          費税等に相当する金額、信託財産に属する資産を外国で保管する場合の費用は、信託財産中よ
          り支弁します。
     　（5）【課税上の取扱い】

        日本の居住者（法人を含みます。）である受益者に対する課税については、次のような取扱いとな
        ります。
        ①  個人、法人別の課税の取扱いについて

        （注）所得税については、2013年1月1日から2037年12月31日までの間、別途、所得税の額に対し、
           2.1％の金額が復興特別所得税として徴収されます。
           ※ 当ファンドは、課税上は株式投資信託として取り扱われます。
        1.  個人受益者の場合

          イ．収益分配金に対する課税
           ・  収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金は配当所得として、2037年12月31日までの
            間、20.315％（所得税15.315％および地方税5％）の税率による源泉徴収が行われます（原
            則として、確定申告は不要です。なお、確定申告により、総合課税または申告分離課税の
            いずれかを選択することも可能です。）。
          ロ．解約時および償還金に対する課税

           ・  解約時および償還時の差益（譲渡益）は譲渡所得として、2037年12月31日までの間、
            20.315％（所得税15.315％および地方税5％）の税率による申告分離課税の対象となり、確
            定申告が必要です。なお、「源泉徴収あり」の特定口座については、源泉徴収が行われま
            す。
           ※ 2016年1月1日以降、解約時および償還時の差損（譲渡損）については、確定申告により、上
            場株式等の譲渡益および上場株式等の配当等（申告分離課税を選択したものに限ります。）
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
            と損益通算が可能です。また、解約時および償還時の差益（譲渡益）については、上場株式
            等の譲渡損と損益通算が可能です。
            なお、特定公社債（公募公社債投資信託を含みます。）の譲渡益および利子等も通算が可能
            です。
           ※ 少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合
            少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」は、2014年1月1日以降の非課税制度です。
            NISAをご利用の場合、毎年、年間120万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などか
            ら生じる配当所得及び譲渡所得が5年間非課税となります。
            ご利用になれるのは、満20歳以上の方で、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条
            件に該当する方が対象となります。また、2016年4月1日より「ジュニアNISA」制度が開始し
            ております。
            詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
           ※ 買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせ下さい。
        2.  法人受益者の場合

        ＜東京再開発ファンド＞
          イ．収益分配金、解約金、償還金に対する課税
           ・  収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の差益（譲渡
            益）については、15.315％（所得税のみ）の税率による源泉徴収が行われます。
           ・  源泉徴収された税金は、所有期間に応じて法人税から控除される場合があります。
          ロ．益金不算入制度の適用
            益金不算入制度の適用が可能です。
        ＜東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型＞

        ＜東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型＞
          イ．収益分配金、解約金、償還金に対する課税
           ・  収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の差益（譲渡
            益）については、15.315％（所得税のみ）の税率による源泉徴収が行われます。
           ・  源泉徴収された税金は、所有期間に応じて法人税から控除される場合があります。
          ロ．益金不算入制度の適用
            益金不算入制度は適用されません。
        ②  個別元本

          イ．各受益者の買付時の基準価額（申込手数料および当該手数料に係る消費税等に相当する金
            額は含まれません。）が個別元本となります。
          ロ．受益者が同一ファンドを複数回お申し込みの場合、1口当たりの個別元本は、申込口数で加
            重平均した値となります。ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申し込みの
            場合などにより把握方式が異なる場合がありますので、販売会社にお問い合わせ下さい。
        ③  普通分配金と元本払戻金(特別分配金)

          イ．収益分配金には課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金(特別分配
            金)」（元本の一部払い戻しに相当する部分）の区分があります。
          ロ．受益者が収益分配金を受け取る際
           ・  収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の1口当たりの個別元本と同額かまたは上回ってい
            る場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
           ・  収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の1口当たりの個別元本を下回っている場合には、
            収益分配金の範囲内でその下回っている部分に相当する額が元本払戻金(特別分配金)とな
            り、収益分配金から元本払戻金(特別分配金)を控除した金額が普通分配金となります。
           ・  収益分配金発生時に、その個別元本から元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後
            の受益者の個別元本となります。
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           ＜分配金に関するイメージ図＞

           収益分配金落ち後の基準価額が受益者の個別元本と同額か上回る場合

           収益分配金落ち後の基準価額が受益者の個別元本を下回る場合





         ※ 税法が改正された場合などには、上記の内容が変更になる場合があります。






         ※ 上図はあくまでイメージ図ですので、個別元本・基準価額・分配金の各水準等を示唆するもの
          ではありません。
       照会先：キャピタル           アセットマネジメント株式会社

           ・ホームページアドレス：http://www.capital-am.co.jp/
           ・電話03-5259-7401（受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
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     ５【運用状況】
     （1）【投資状況】
     「東京再開発ファンド」
                                              (2019年6月28日現在)
                資産の種類                    時価合計(円)            投資比率(％)
     親投資信託受益証券
                                       55,227,943               99.59
                   内　日本                    55,227,943               99.59
     コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                    228,584              0.41
     純資産総額                                  55,456,527               100.00
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
     「東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型」

                                              (2019年6月28日現在)
                資産の種類                    時価合計(円)            投資比率(％)
     親投資信託受益証券
                                       18,013,424               98.61
                   内　日本                    18,013,424               98.61
     コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                    253,346              1.39
     純資産総額                                  18,266,770               100.00
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
      その他の資産の投資状況

                                              (2019年6月28日現在)
                資産の種類                    時価合計(円)            投資比率(％)
     為替予約取引(買建)
                                       17,032,080               93.24
                   内　日本                    17,032,080               93.24
     (注1)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
     (注2)為替予約取引の時価については、原則として対顧客先物売買相場の仲値で評価しています。
     「東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型」

                                              (2019年6月28日現在)
                資産の種類                    時価合計(円)            投資比率(％)
     親投資信託受益証券
                                       3,159,908               97.62
                   内　日本                     3,159,908               97.62
     コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                    76,974             2.38
     純資産総額                                   3,236,882              100.00
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
      その他の資産の投資状況

                                              (2019年6月28日現在)
                資産の種類                    時価合計(円)            投資比率(％)
     為替予約取引(買建)
                                       3,062,000               94.60
                   内　日本                     3,062,000               94.60
     (注1)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
     (注2)為替予約取引の時価については、原則として対顧客先物売買相場の仲値で評価しています。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （参考）「東京再開発マザーファンド」
                                              (2019年6月28日現在)
                資産の種類                    時価合計(円)            投資比率(％)
     株式
                                       73,001,800               95.55
                   内　日本                    73,001,800               95.55
     コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                   3,395,937               4.45
     純資産総額                                  76,397,737               100.00
     （2）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
     「東京再開発ファンド」
      投資有価証券明細
                                                  (2019年6月28日現在)
                                           簿価単価        評価単価
                  通貨                                        投資
            銘柄名                 種類        数量      簿価金額        時価金額
                       地域                                   比率
                                            （円）        （円）
                  日本・円                            1.0540        1.0422
        東京再開発
      1                   親投資信託受益証券            52,991,694                      99.59%
        マザーファンド
                       日本                     55,853,246        55,227,943
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
      種類別投資比率

                                                 (2019年6月28日現在)
              種類                 国内／外国                 投資比率(％)
                          国内                              99.59
     親投資信託受益証券
                          小計                              99.59
     合　計（対純資産総額比）                                                   99.59
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該種類の評価金額の比率をいいます。
     「東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型」

      投資有価証券明細
                                                  (2019年6月28日現在)
                                           簿価単価        評価単価
                  通貨                                        投資
            銘柄名                 種類        数量      簿価金額        時価金額
                       地域                                   比率
                                            （円）        （円）
                  日本・円                            1.0540        1.0422
        東京再開発
      1                   親投資信託受益証券            17,284,038                      98.61%
        マザーファンド
                       日本                     18,217,377        18,013,424
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
      種類別投資比率

                                                 (2019年6月28日現在)
              種類                 国内／外国                 投資比率(％)
                          国内                              98.61
     親投資信託受益証券
                          小計                              98.61
     合　計（対純資産総額比）                                                   98.61
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該種類の評価金額の比率をいいます。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     「東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型」

      投資有価証券明細
                                                  (2019年6月28日現在)
                                           簿価単価        評価単価
                  通貨                                        投資
            銘柄名                 種類        数量      簿価金額        時価金額
                       地域                                   比率
                                            （円）        （円）
                  日本・円                            1.0539        1.0422
        東京再開発
      1                   親投資信託受益証券            3,031,960                     97.62%
        マザーファンド
                       日本                      3,195,685        3,159,908
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
      種類別投資比率

                                                 (2019年6月28日現在)
              種類                 国内／外国                 投資比率(％)
                          国内                              97.62
     親投資信託受益証券
                          小計                              97.62
     合　計（対純資産総額比）                                                   97.62
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該種類の評価金額の比率をいいます。
     （参考）「東京再開発マザーファンド」

      投資有価証券明細
                                                  (2019年6月28日現在)
                                           簿価単価        評価単価
                  通貨       種類            数量
                                                          投資
           銘柄名                               簿価金額        時価金額
                                                          比率
                       地域         業種    (株)
                                           （円）        （円）
                  日本・円       株式                   1,558.00        1,478.00
      1  鹿島建設                               5,500                    10.64%
                       日本        建設業             8,569,000        8,129,000
                  日本・円       株式                   3,386.00        3,141.00
      2  大和ハウス工業                               2,500                    10.28%
                       日本        建設業             8,465,000        7,852,500
                  日本・円       株式                   3,405.00        3,185.00
      3  熊谷組                               1,900                     7.92%
                       日本        建設業             6,469,500        6,051,500
                  日本・円       株式                   10,320.00        10,080.00
      ▶  東日本旅客鉄道                                600                    7.92%
                       日本        陸運業             6,192,000        6,048,000
                  日本・円       株式                    622.00        595.00
        東急不動産
      5                                10,100                     7.87%
        ホールディングス
                       日本       不動産業              6,282,200        6,009,500
                  日本・円       株式                   5,080.00        3,915.00
      6  大成建設                               1,500                     7.69%
                       日本        建設業             7,620,000        5,872,500
                  日本・円       株式                   3,845.00        3,260.00
      7  太平洋セメント                               1,800                     7.68%
                       日本    ガラス・土石製品                 6,921,000        5,868,000
                  日本・円       株式                   2,132.00        1,796.00
      8  西武ホールディングス                               2,500                     5.88%
                       日本        陸運業             5,330,000        4,490,000
                  日本・円       株式                   1,175.00        1,017.00
        サンフロンティア
      9                                3,000                     3.99%
        不動産
                       日本       不動産業              3,525,000        3,051,000
                  日本・円       株式                   1,141.00         900.00
      10  関電工                               3,300                     3.89%
                       日本        建設業             3,765,300        2,970,000
                  日本・円       株式                    480.00        374.00
      11  京三製作所                               7,900                     3.87%
                       日本       電気機器              3,792,000        2,954,600
                  日本・円       株式                   1,787.50        2,005.00
      12  三菱地所                               1,100                     2.89%
                       日本       不動産業              1,966,250        2,205,500
                  日本・円       株式                   1,770.00        1,735.00
        横河ブリッジ
      13                                 1,200                     2.73%
        ホールディングス
                       日本       金属製品              2,124,000        2,082,000
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                  日本・円       株式                    465.00        405.00
      14  フジクラ                               4,700                     2.49%
                       日本       非鉄金属              2,185,500        1,903,500
                  日本・円       株式                   1,169.00         862.00
      15  前田建設工業                               2,000                     2.26%
                       日本        建設業             2,338,000        1,724,000
                  日本・円       株式                    721.00        597.00
      16  三井住友建設                               2,000                     1.56%
                       日本        建設業             1,442,000        1,194,000
                  日本・円       株式                   2,553.00        2,077.00
      17  西松建設                                400                    1.09%
                       日本        建設業             1,021,200         830,800
                  日本・円       株式                   2,841.00        2,732.00
        コムシス
      18                                 300                    1.07%
        ホールディングス
                       日本        建設業              852,300        819,600
                  日本・円       株式                   2,842.00        2,682.00
      19  協和エクシオ                                300                    1.05%
                       日本        建設業              852,600        804,600
                  日本・円       株式                   1,131.00         728.00
      20  東急建設                                800                    0.76%
                       日本        建設業              904,800        582,400
                  日本・円       株式                    715.00        528.00
      21  五洋建設                               1,100                     0.76%
                       日本        建設業              786,500        580,800
                  日本・円       株式                   1,142.00        1,061.00
      22  大林組                                500                    0.69%
                       日本        建設業              571,000        530,500
                  日本・円       株式                    953.00        895.00
      23  清水建設                                500                    0.59%
                       日本        建設業              476,500        447,500
     (注)投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
      種類別および業種別投資比率

                                                  (2019年6月28日現在)
          種類         国内／外国                業種               投資比率(％)
                          建設業                               50.25
     株式             国内
                          不動産業                               14.75
                          陸運業                               13.79
                          ガラス・土石製品                                7.68
                          電気機器                                3.87
                          金属製品                                2.72
                          非鉄金属                                2.49
                  小計                                       95.55
     合　計（対純資産総額比）                                                    95.55
     ②【投資不動産物件】

        該当事項はありません。
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     ③【その他投資資産の主要なもの】

      「東京再開発ファンド」
        該当事項はありません。
      「東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型」

                                                  (2019年6月28日現在)
                               買建/                          投資
        種類      地域        資産名               数量       簿価       時価
                               売建                          比率
     為替予約取引        日本    アメリカ・ドル買／円売
                               買建      159,000      17,151,457       17,032,080         93.24%
                 2019年9月
     (注1)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
     (注2)為替予約取引の時価については、原則として対顧客先物売買相場の仲値で評価しています。
        為替予約取引の数量については、現地通貨建契約金額です。
      「東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型」

                                                  (2019年6月28日現在)
                               買建/                          投資
        種類      地域        資産名               数量       簿価       時価
                               売建                          比率
     為替予約取引        日本    ユーロ買／円売
                               買建      25,000      3,074,624       3,062,000        94.60%
                 2019年9月
     (注1)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
     (注2)為替予約取引の時価については、原則として対顧客先物売買相場の仲値で評価しています。
        為替予約取引の数量については、現地通貨建契約金額です。
     （参考）「東京再開発マザーファンド」

          該当事項はありません。
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     （3）【運用実績】

     ①【純資産の推移】
     「東京再開発ファンド」
     2019年6月末日および同日前1年以内における各月末ならびに下記計算期間末日の純資産の推移は次の通り
     です。
                      純資産総額           純資産総額         1口当たりの         1口当たりの
                      (分配落)           (分配付)          純資産額         純資産額
                       (円)           (円)       (分配落)(円)         (分配付)(円)
       第1計算期間末日
                       237,053,931           237,053,931            0.8969         0.8969
       (2014年5月26日)
       第2計算期間末日
                       207,655,447           207,655,447            1.0025         1.0025
       (2014年11月25日)
       第3計算期間末日
                       181,954,204           199,210,809            1.0544         1.1544
       (2015年5月25日)
       第4計算期間末日
                       208,348,152           212,490,835            1.0059         1.0259
       (2015年11月25日)
       第5計算期間末日
                       170,980,546           170,980,546            0.8670         0.8670
       (2016年5月25日)
       第6計算期間末日
                       157,858,621           157,858,621            0.9035         0.9035
       (2016年11月25日)
       第7計算期間末日
                       146,738,934           146,738,934            1.0180         1.0180
       (2017年5月25日)
       第8計算期間末日
                       129,404,764           135,200,932            1.1163         1.1663
       (2017年11月27日)
       第9計算期間末日
                       95,987,239           97,857,642           1.0264         1.0464
       (2018年5月25日)
       第10計算期間末日
                       73,036,171           73,036,171           0.8811         0.8811
       (2018年11月26日)
       第11計算期間末日
                       57,861,028           57,861,028           0.7764         0.7764
       (2019年5月27日)
        2018年　     6月末日
                       93,972,222               －      1.0007           －
             7月末日           91,349,732               －      0.9959           －
             8月末日           82,255,983               －      0.9185           －
             9月末日           82,294,189               －      0.9451           －
            10月末日           72,636,768               －      0.8618           －
            11月末日           74,459,476               －      0.8981           －
            12月末日           65,787,303               －      0.8167           －
        2019年　     1月末日
                       67,715,094               －      0.8497           －
             2月末日           68,873,612               －      0.8659           －
             3月末日           66,845,837               －      0.8587           －
             4月末日           62,579,466               －      0.8274           －
             5月末日           56,071,088               －      0.7592           －
             6月末日           55,456,527               －      0.7651           －
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     「東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型」

     2019年6月末日および同日前1年以内における各月末ならびに下記計算期間末日の純資産の推移は次の通り
     です。
                      純資産総額           純資産総額         1口当たりの         1口当たりの
                      (分配落)           (分配付)          純資産額         純資産額
                       (円)           (円)       (分配落)(円)         (分配付)(円)
       第1計算期間末日
                       68,129,852           68,129,852           0.8765         0.8765
       (2014年5月26日)
       第2計算期間末日
                       70,280,164           77,175,366           1.0193         1.1193
       (2014年11月25日)
       第3計算期間末日
                       97,856,766          106,863,385            1.0865         1.1865
       (2015年5月25日)
       第4計算期間末日
                       140,214,687           148,589,351            1.0046         1.0646
       (2015年11月25日)
       第5計算期間末日
                       78,372,317           78,372,317           0.7973         0.7973
       (2016年5月25日)
       第6計算期間末日
                       64,379,580           64,379,580           0.8596         0.8596
       (2016年11月25日)
       第7計算期間末日
                       59,796,490           59,796,490           0.9510         0.9510
       (2017年5月25日)
       第8計算期間末日
                       51,230,209           53,712,886           1.0318         1.0818
       (2017年11月27日)
       第9計算期間末日
                       38,963,213           38,963,213           0.9462         0.9462
       (2018年5月25日)
       第10計算期間末日
                       24,943,810           24,943,810           0.8522         0.8522
       (2018年11月26日)
       第11計算期間末日
                       18,814,781           18,814,781           0.7430         0.7430
       (2019年5月27日)
        2018年　     6月末日
                       27,239,995               －      0.9345           －
             7月末日           27,298,116               －      0.9367           －
             8月末日           25,345,793               －      0.8678           －
             9月末日           26,532,813               －      0.9104           －
            10月末日           24,290,112               －      0.8331           －
            11月末日           25,540,873               －      0.8718           －
            12月末日           22,849,882               －      0.7796           －
        2019年　     1月末日
                       23,441,930               －      0.7998           －
             2月末日           23,243,451               －      0.8307           －
             3月末日           21,638,380               －      0.8276           －
             4月末日           20,449,675               －      0.8061           －
             5月末日           18,384,846               －      0.7257           －
             6月末日           18,266,770               －      0.7227           －
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     「東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型」

     2019年6月末日および同日前1年以内における各月末ならびに下記計算期間末日の純資産の推移は次の通り
     です。
                      純資産総額           純資産総額         1口当たりの         1口当たりの
                      (分配落)           (分配付)          純資産額         純資産額
                       (円)           (円)       (分配落)(円)         (分配付)(円)
       第1計算期間末日
                       10,219,869           10,219,869           0.8757         0.8757
       (2014年5月26日)
       第2計算期間末日
                       11,678,234           11,794,720           1.0025         1.0125
       (2014年11月25日)
       第3計算期間末日
                       11,775,073           12,362,570           1.0021         1.0521
       (2015年5月25日)
       第4計算期間末日
                       11,040,462           11,040,462           0.9394         0.9394
       (2015年11月25日)
       第5計算期間末日
                        8,984,362           8,984,362          0.7554         0.7554
       (2016年5月25日)
       第6計算期間末日
                        9,019,585           9,019,585          0.7557         0.7557
       (2016年11月25日)
       第7計算期間末日
                       12,944,778           12,944,778           0.8775         0.8775
       (2017年5月25日)
       第8計算期間末日
                       37,048,435           37,766,418           1.0320         1.0520
       (2017年11月27日)
       第9計算期間末日
                       16,287,735           16,287,735           0.9309         0.9309
       (2018年5月25日)
       第10計算期間末日
                        5,523,151           5,523,151          0.8106         0.8106
       (2018年11月26日)
       第11計算期間末日
                        3,419,265           3,419,265          0.6969         0.6969
       (2019年5月27日)
        2018年　     6月末日
                       15,897,856               －      0.9033           －
             7月末日           16,083,913               －      0.9122           －
             8月末日           5,966,060               －      0.8612           －
             9月末日           6,178,659               －      0.8933           －
            10月末日           5,403,694               －      0.7970           －
            11月末日           5,589,401               －      0.8322           －
            12月末日           4,689,316               －      0.7461           －
        2019年　     1月末日
                        4,720,514               －      0.7668           －
             2月末日           4,856,322               －      0.7881           －
             3月末日           4,780,313               －      0.7742           －
             4月末日           3,643,391               －      0.7505           －
             5月末日           3,319,713               －      0.6765           －
             6月末日           3,236,882               －      0.6861           －
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     ②【分配の推移】

     「東京再開発ファンド」
                    計算期間                      1口当たりの分配金(円)
                   第1計算期間                              0.0000
                   第2計算期間                              0.0000
                   第3計算期間                              0.1000
                   第4計算期間                              0.0200
                   第5計算期間                              0.0000
                   第6計算期間                              0.0000
                   第7計算期間                              0.0000
                   第8計算期間                              0.0500
                   第9計算期間                              0.0200
                   第10計算期間                              0.0000
                   第11計算期間                              0.0000
     「東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型」

                    計算期間                      1口当たりの分配金(円)
                   第1計算期間                              0.0000
                   第2計算期間                              0.1000
                   第3計算期間                              0.1000
                   第4計算期間                              0.0600
                   第5計算期間                              0.0000
                   第6計算期間                              0.0000
                   第7計算期間                              0.0000
                   第8計算期間                              0.0500
                   第9計算期間                              0.0000
                   第10計算期間                              0.0000
                   第11計算期間                              0.0000
     「東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型」

                    計算期間                      1口当たりの分配金(円)
                   第1計算期間                              0.0000
                   第2計算期間                              0.0100
                   第3計算期間                              0.0500
                   第4計算期間                              0.0000
                   第5計算期間                              0.0000
                   第6計算期間                              0.0000
                   第7計算期間                              0.0000
                   第8計算期間                              0.0200
                   第9計算期間                              0.0000
                   第10計算期間                              0.0000
                                 30/98

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                   第11計算期間                              0.0000
                                 31/98




















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     ③【収益率の推移】

     「東京再開発ファンド」
                    計算期間                          収益率(％)
                   第1計算期間                              △10.3
                   第2計算期間                               11.8
                   第3計算期間                               15.2
                   第4計算期間                              △2.7
                   第5計算期間                              △13.8
                   第6計算期間                                4.2
                   第7計算期間                               12.7
                   第8計算期間                               14.6
                   第9計算期間                              △6.3
                  第10計算期間                              △14.2
                  第11計算期間                              △11.9
     (注)「収益率」とは、各計算期間ごとに計算期末の基準価額（分配付の額）から当該計算期間の直前の計
       算期末の基準価額（分配落の額。以下「前期末基準価額」）を控除した額を前期末基準価額で除して
       得た額に100を乗じて得た比率をいいます。
       収益率は、小数第2位を四捨五入しております。以下同じです。
     「東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型」

                    計算期間                          収益率(％)
                   第1計算期間                              △12.4
                   第2計算期間                               27.7
                   第3計算期間                               16.4
                   第4計算期間                              △2.0
                   第5計算期間                              △20.6
                   第6計算期間                                7.8
                   第7計算期間                               10.6
                   第8計算期間                               13.8
                   第9計算期間                              △8.3
                  第10計算期間                               △9.9
                  第11計算期間                              △12.8
     「東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型」

                    計算期間                          収益率(％)
                   第1計算期間                              △12.4
                   第2計算期間                               15.6
                   第3計算期間                                4.9
                   第4計算期間                              △6.3
                   第5計算期間                              △19.6
                   第6計算期間                                0.0
                   第7計算期間                               16.1
                   第8計算期間                               19.9
                                 32/98


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                   第9計算期間                              △9.8
                  第10計算期間                              △12.9
                  第11計算期間                              △14.0
                                 33/98



















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     （4）【設定及び解約の実績】

     「東京再開発ファンド」
     下記計算期間中の設定および解約の実績は次の通りです。
            計算期間               設定数量(口)           解約数量(口)          発行済数量(口)
            第1計算期間                  267,803,526            3,490,065         264,313,461
            第2計算期間                  43,041,995          100,221,691           207,133,765
            第3計算期間                  26,233,936           60,801,643          172,566,058
            第4計算期間                  52,871,782           18,303,665          207,134,175
            第5計算期間                   5,598,550          15,515,593          197,217,132
            第6計算期間                   2,736,576          25,241,256          174,712,452
            第7計算期間                   2,123,143          32,693,589          144,142,006
            第8計算期間                  11,048,704           39,267,348          115,923,362
            第9計算期間                   6,160,258          28,563,422           93,520,198
           第10計算期間                   5,464,889          16,094,170           82,890,917
           第11計算期間                   2,504,460          10,871,082           74,524,295
     (注)設定口数には、当初募集期間中の設定口数を含みます。以下同じです。
     「東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型」

     下記計算期間中の設定および解約の実績は次の通りです。
            計算期間               設定数量(口)           解約数量(口)          発行済数量(口)
            第1計算期間                  77,894,617            162,861         77,731,756
            第2計算期間                   1,586,745          10,366,481           68,952,020
            第3計算期間                  30,177,956           9,063,785          90,066,191
            第4計算期間                  117,672,933           68,161,389          139,577,735
            第5計算期間                   9,920,861          51,198,870           98,299,726
            第6計算期間                   1,091,043          24,497,277           74,893,492
            第7計算期間                   2,422,396          14,437,562           62,878,326
            第8計算期間                  11,633,475           24,858,260           49,653,541
            第9計算期間                   1,716,434          10,191,363           41,178,612
           第10計算期間                    644,281         12,552,701           29,270,192
           第11計算期間                    373,580         4,322,581          25,321,191
     「東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型」

     下記計算期間中の設定および解約の実績は次の通りです。
            計算期間               設定数量(口)           解約数量(口)          発行済数量(口)
            第1計算期間                  11,886,995            216,690         11,670,305
            第2計算期間                        0        21,670        11,648,635
            第3計算期間                    101,321              0     11,749,956
            第4計算期間                     3,071             0     11,753,027
            第5計算期間                    156,481           15,702        11,893,806
            第6計算期間                     68,295           26,011        11,936,090
            第7計算期間                   3,097,002            281,007         14,752,085
            第8計算期間                  42,844,343           21,697,274           35,899,154
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            第9計算期間                   2,612,864          21,015,026           17,496,992
           第10計算期間                    717,772         11,401,165           6,813,599
           第11計算期間                    337,551         2,244,854           4,906,296
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     第２【管理及び運営】
     　１【申込（販売）手続等】
        当ファンドの受益権の取得申込者は、販売会社において取引口座を開設のうえ、取得の申込みを行
        うものとします。
        当ファンドには、収益分配金から税金を差引いた後、無手数料で自動的に再投資する「自動継続投
        資コース」と、収益の分配が行われるごとに収益分配金を受益者に支払う「分配金受取りコース」
        があります。
        「自動継続投資コース」を利用する場合、取得申込者は、販売会社と別に定める累積投資約款にし
        たがい累積投資契約を締結します。
        販売会社は、受益権の取得申込者に対し、最低単位を1円単位または1口単位として販売会社が定め
        る単位をもって、取得の申込みに応じることができます。
        お買付価額（1口当たり）は、お買付申込受付日の翌営業日の基準価額です。
        お買付時の申込手数料については、販売会社が別に定めるものとします。申込手数料には、消費税
        等に相当する金額が課されます。なお、「自動継続投資コース」の収益分配金の再投資の際には、
        申込手数料はかかりません。
        継続申込期間においては、販売会社の各営業日の午後3時までに受付けた取得の申込み（当該申込
        みに係る販売会社の所定の事務手続きが完了したもの）を、当日の受付分として取扱います。この
        時刻を過ぎて行われる申込みは、翌営業日の取扱いとなります。ただし、販売会社の営業日であっ
        ても、一部換金代金の支払い等に支障を来す可能性があるとして委託会社が定める日には、原則と
        してお申込みができません。
        取引所等における取引の停止、決済機能の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事情が
        あるときは、販売会社は、受益権の取得申込みの受付を中止することができるほか、すでに受け付
        けた取得申込みを取消すことができるものとします。
        取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ、自己のために開設された当ファ
        ンドの受益権の振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該取得申込者に
        係る口数の増加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支払
        いと引換えに、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができま
        す。委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな
        記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関
        等は、委託会社から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口
        座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、信託契約締結日に生じた受益権について
        は信託契約締結時に、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定める
        方法により、振替機関にへ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
     　２【換金（解約）手続等】

        受益者は、保有する受益権について、一部解約の実行を請求すること、または買取りを請求するこ
        とにより換金することができます。
        販売会社の各営業日の午後3時までに受付けた換金の申込み（当該申込みに係る販売会社の所定の
        事務手続きが完了したもの）を、当日の受付分として取扱います。この時刻を過ぎて行われる申込
        みは、翌営業日の取扱いとなります。ただし、販売会社の営業日であっても、一部換金代金の支払
        い等に支障を来す可能性があるとして委託会社が定める日には、原則としてお申込みができませ
        ん。なお、信託財産の資金管理を円滑に行うために大口の解約請求には制限があります。
        ①  一部解約

          受益者は、自己に帰属する受益権について、販売会社が定める単位をもって、委託会社に一部
          解約の実行を請求することができます。
          受益者が一部解約の実行の請求をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行うもの
          とします。
          解約価額は、一部解約の実行の請求受付日の翌営業日の基準価額から当該基準価額に0.3％の率
          を乗じて得た額を信託財産留保額として控除した価額とします。
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          解約価額は、原則として、委託会社の各営業日に計算されます。
          基準価額は、販売会社または委託会社に問合わせることにより知ることができるほか、原則と
          して計算日の翌日付の日本経済新聞朝刊に掲載されます。また、委託会社のホームページでご
          覧になることもできます。
           照会先：キャピタル           アセットマネジメント株式会社

               ・ホームページアドレス　http://www.capital-am.co.jp/
               ・電話番号　03-5259-7401（受付時間：営業日の午前9時から午後5時まで）
          1口当たりの手取額は、個人の場合は解約価額から所得税および地方税を、法人の場合は所得税

          のみを差引いた金額となります。
          ※ 税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
          委託会社は、取引所等における取引の停止、決済機能の停止、外国為替取引の停止、その他や

          むを得ない事情があるときは、販売会社は、一部解約の実行の請求の受付を中止することがで
          きます。この場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の一部解約の実行の請求を撤
          回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該振替受
          益権の解約価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の実行の
          請求を受付けたものとして、当該計算日の基準価額から当該基準価額に0.3％の率を乗じて得た
          額を信託財産留保額として控除した価額とします。
          一部解約金は、販売会社の営業所等において、原則として一部解約の実行の請求受付日から起
          算して6営業日目から受益者に支払います。
          受託会社は、一部解約金について、受益者への支払開始日までに、その全額を委託会社の指定
          する預金口座等に払込みます。受託会社は、委託会社の指定する預金口座等に一部解約金を払
          込んだ後は、受益者に対する支払いにつき、その責に任じません。
          一部解約の実行の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受
          益者の請求に係る信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引換えに、当該一部解約に係る受
          益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関の口
          座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
        ②  買取り
          受益者が買取請求をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行うものとします。
          販売会社は、受益者の請求があるときは、販売会社が定める単位をもって、その振替受益権を
          買取ります。
          振替受益権の買取価額は、買取りの申込みを受付けた日の翌営業日の基準価額から、当該買取
          りに関して課税対象者に係る源泉徴収額に相当する金額を控除した額とします（当該課税対象
          者に係る源泉徴収は、免除されることがあります。）。
          受益者は、買取価額を、販売会社に問合わせることにより知ることができます。
          販売会社は、取引所等における取引の停止、決済機能の停止、外国為替取引の停止、その他や
          むを得ない事情があるときは、委託会社との協議に基づいて、振替受益権の買取りを中止する
          ことができます。振替受益権の買取りが中止された場合には、受益者は買取中止以前に行った
          当日の買取請求を撤回することができます。ただし、受益者がその買取請求を撤回しない場合
          には、当該振替受益権の買取価額は、買取中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に買取
          りの申込みを受付けたものとして、上記に準じて計算された価額とします。
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     　３【資産管理等の概要】

     　(1)【資産の評価】
        ①  基準価額の計算方法等
          基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および
          一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価または一部償却原価法により評価して得た信
          託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を計算日
          における受益権総口数で除した金額をいいます。
          受益権１口当たりの純資産額が基準価額です。ただし、便宜上１万口当たりに換算した価額で
          表示されることがあります。
          基準価額は、原則として委託会社の営業日に日々算出されます。
          基準価額については、販売会社または委託会社の後記照会先にお問い合わせ下さい。
          原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、前日付の基準価額が掲載さ
          れます。また、後記照会先のホームページでもご覧になれます。
        ②  主な運用対象資産の評価基準および評価方法
        ＜東京再開発ファンド＞
         　　イ.       マザーファンドの受益証券
     　　　　　　　原則として、当ファンドの基準価額計算日の基準価額で評価します。
        ＜東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型＞
        ＜東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型＞
         　　イ.       マザーファンドの受益証券
     　　　　　　　原則として、当ファンドの基準価額計算日の基準価額で評価します。
         　　ロ.       外貨建資産
     　　　　　　　原則として、基準価額計算日の対顧客相場の仲値で円換算を行います。
     　(2)【保管】

        当ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まる
        ため、受益証券の保管に関する該当事項はありません。
     　(3)【信託期間】

        信託契約締結日から2019年9月13日までとします。
     　(4)【計算期間】

        ①  この信託の計算期間は、原則として毎年5月26日から11月25日、及び11月26日から翌年5月25日
          までとします。
        ②  前項の規定にかかわらず、各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）が
          休業日の場合には、各計算期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日から次の計算期間が
          開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日には適用しません。
     　(5)【その他】

        ①  信託の終了
          イ．委託会社は、信託期間中において、残存口数が減少し運用が困難となったとき、この信託
            契約を解約することが受益者のため有利であると認めたとき、その他やむを得ない事情が発
            生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信託を終了させることがで
            きるものとし、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
          ロ．委託会社は、上記イ．にしたがい信託を終了させるには、書面による決議（以下「書面決
            議」といいます。）を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日および信託
            契約の解約の理由などの事項を定め、当該決議の日の2週間前までに、この信託契約に係る
            知れている受益者に対し書面をもって、これらの事項を記載した書面決議の通知を発しま
            す。
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          ハ．上記ロ．の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産に、この信託
            の受益権が帰属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。）は、受
            益 権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受
            益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は、書面決議について賛成するも
            のとみなします。
          ニ．上記ロ．の書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上にあ
            たる多数をもって行います。
          ホ．上記ロ．からニ．までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合にお
            いて、当該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録によ
            り、同意の意思表示をしたときには適用しません。また、信託財産の状態に照らし、真にや
            むを得ない事情が生じている場合であって、上記ロ．からニ．までに規定するこの信託契約
            の解約の手続を行うことが、困難な場合には適用しません。
        ②  信託約款の変更等
          イ．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生した
            ときは、受託会社と合意のうえ、この信託約款を変更すること、またはこの信託と他の信託
            との併合（投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資
            信託の併合」をいいます。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更ま
            たは併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款は、
            本イ．からト．に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
          ロ．委託会社は、上記イ．の事項（上記イ．の変更事項にあってはその変更の内容が重大なも
            のに該当する場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微
            なものに該当する場合を除き、以下、合わせて「重大な約款の変更等」といいます。）につ
            いて、書面決議を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な
            約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の2週間前までに、こ
            の信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議
            の通知を発します。
          ハ．上記ロ．の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産に、この信託
            の受益権が帰属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。）は、受
            益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受
            益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は、書面決議について賛成するも
            のとみなします。
          ニ．上記ロ．の書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上にあ
            たる多数をもって行います。
          ホ．書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対して、その効力を生じます。
          ヘ．上記ロ．からホ．までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合
            において、当該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録に
            より同意の意思表示をしたときには適用しません。
          ト．上記イ．からヘ．の規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決され
            た場合にあっても、当該併合に係る一または複数の他の投資信託において、当該併合の書面
            決議が否決された場合は、当該他の投資信託との併合を行うことはできません。
        ③  関係法人との契約の更改等
        ＜投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約書＞
          当初の契約の有効期間は、1年間とします。ただし、期間満了3ヵ月前までに、委託会社および
          販売会社いずれからも、何らかの意思表示がないときは、自動的に1年間更新されるものとし、
          自動延長後の取扱いについてもこれと同様とします。また、委託会社または販売会社は、他方
          に対して書面による通知を3ヵ月前になすことにより当該契約を解除することができます。
        ④  運用報告書
          委託会社は、投資信託及び投資法人に関する法律の規定に基づき、当該信託財産の計算期間の
          末日ごとおよび信託終了時に運用報告書（交付運用報告書を作成している場合は交付運用報告
          書）を作成し、知れている受益者に対して販売会社を通じて交付します。
          また、委託会社は、運用報告書（全体版）を後記照会先のアドレスに掲載します。
                                 39/98


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          上記の規定にかかわらず、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付
          するものとします。
        ⑤  信託契約に関する監督官庁の命令
          イ．委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたが
            い、信託契約を解約し、信託を終了させます。
          ロ．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記②
            の規定にしたがいます。
        ⑥  委託会社の登録取消等に伴う取扱い
          イ．委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したと
            きは、委託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
          ロ．上記イ．の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投
            資信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、上記②ロ．の書面決議で否決
            された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
        ⑦  委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
          イ．委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、信託契約に関す
            る事業を譲渡することがあります。
          ロ．委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、信
            託契約に関する事業を承継させることがあります。
        ⑧  受託会社の辞任および解任に伴う取扱い
          イ．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がそ
            の任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたこと、その他重要な事由があるときは、委
            託会社または受益者は、裁判所に受託会社の解任を申し立てることができます。受託会社が
            辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、上記②の規定にした
            がい、新受託会社を選任します。なお、受益者は、本イ．によって行う場合を除き、受託会
            社を解任することはできないものとします。
          ロ．委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を
            終了させます。
        ⑨  公告
          委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告により行い、後記照会先のアドレスに掲載し
          ます。なお、電子公告による公告をすることができない事故その他のやむを得ない事由が生じ
          た場合には、日本経済新聞に掲載します。
        ⑩  信託約款に関する疑義の取扱い
          この信託約款の解釈について疑義を生じたときは、委託会社と受託会社との協議により定めま
          す。
        ⑪  再信託
          受託会社は、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について日本トラスティ・サービス信託
          銀行株式会社と再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託
          に係る契約書類に基づいて所定の事務を行います。
     ４【受益者の権利等】

        ①  収益分配金に対する請求権
          受益者は、委託会社が支払を決定した収益分配金を自己に帰属する受益権の口数に応じて請求
          する権利を有します。収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記
          録されている受益者（当該収益分配金に係る決算日以前において一部解約が行われた受益権に
          係る受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る計算期間の末日以前に設定された受益権
          で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
          則として取得申込者とします。）に、原則として決算日から起算して6営業日目からお支払いし
          ます。「自動継続投資コース」をお申込の場合は、収益分配金は税引き後、無手数料で再投資
          されますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。受益者
          が収益分配金について支払開始日から5年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、
          委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
        ②  償還金に対する請求権
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          受益者は、ファンドの償還金を自己に帰属する受益権の口数に応じて請求する権利を有しま
          す。償還金は、原則として信託終了日後１カ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還
          日 （償還日が休業日の場合は当該償還日の翌営業日））から、償還日において振替機関等の振
          替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前において一部解約が行われた受益権
          に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前の
          ため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とし
          ます。）に支払いを開始します。
          なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償
          還をするのと引換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、
          社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行
          われます。償還金の支払は、販売会社の営業所等において行います。
          受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないとき
          は、その権利を失い、委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属するもの
          とします。
        ③  受益権の一部解約請求権
          受益者は、自己に帰属する受益権について、販売会社を通じて、一部解約を委託会社に請求す
          る権利を有します。一部解約金は、原則として一部解約の実行の請求を受付けた日から起算し
          て6営業日目から受益者に支払われます。
        ④  反対受益者の受益権買取請求の不適用
          ファンドの信託契約の一部解約の実行の請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部の解
          約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金とし
          て支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解約または前記
          「３資産管理等の概要(5)その他②信託約款の変更等」に規定する重大な約款の変更等を行う場
          合において、反対受益者による受益権の買取請求の規定の適用をうけません。
        ⑤  帳簿閲覧権
          受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧
          または謄写を請求することができます。
       照会先：キャピタル           アセットマネジメント株式会社

           ・ホームページアドレス：http://www.capital-am.co.jp/
           ・電話03-5259-7401（受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
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     第３【ファンドの経理状況】
                            東京再開発ファンド

     １．   当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和

        38年大蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関す
        る規則」（平成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     ２．

        ファンドの計算期間は6ヵ月であるため、財務諸表は6ヵ月ごとに作成しております。
     ３．   当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第１項の規定に基づき、第11期計算期間（2018

        年11月27日から2019年5月27日まで）の財務諸表について、監査法人五大による監査を受け
        ております。
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     １【財務諸表】

      【東京再開発ファンド】
     (1)【貸借対照表】
                                                   （単位：円）
                               第10期計算期間               第11期計算期間
                             (2018年11月26日現在)               (2019年5月27日現在)
     資産の部
      流動資産
                                    1,823,934               2,315,059
       コール・ローン
                                    72,088,097               56,360,253
       親投資信託受益証券
                                    73,912,031               58,675,312
       流動資産合計
                                    73,912,031               58,675,312
      資産合計
     負債の部
      流動負債
                                        289                －
       未払解約金
                                      3,416               2,860
       未払受託者報酬
                                     102,745                85,844
       未払委託者報酬
                                     769,410               725,580
       その他未払費用
                                     875,860               814,284
       流動負債合計
                                     875,860               814,284
      負債合計
     純資産の部
      元本等
                                    82,890,917               74,524,295
       元本
       剰余金
         期末剰余金又は期末欠損金（△）                          △ 9,854,746             △ 16,663,267
                                    9,075,080               7,929,877
         （分配準備積立金）
                                    73,036,171               57,861,028
       元本等合計
                                    73,036,171               57,861,028
      純資産合計
                                    73,912,031               58,675,312
     負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】
                                                   （単位：円）
                               第10期計算期間               第11期計算期間
                            （自　2018年       5月26日       （自　2018年11月27日
                             至　2018年11月26日）               至　2019年      5月27日）
     営業収益
                                  △ 11,608,405               △ 6,927,844
      有価証券売買等損益
                                  △ 11,608,405               △ 6,927,844
      営業収益合計
     営業費用
                                      1,128                456
      支払利息
                                      23,024               17,787
      受託者報酬
                                     691,951               534,534
      委託者報酬
                                     769,410               725,580
      その他費用
                                    1,485,513               1,278,357
      営業費用合計
     営業利益又は営業損失（△）                             △ 13,093,918               △ 8,206,201
     経常利益又は経常損失（△）                             △ 13,093,918               △ 8,206,201
     当期純利益又は当期純損失（△）                             △ 13,093,918               △ 8,206,201
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額
     又は一部解約に伴う当期純損失金額の
                                   △ 1,349,108               △ 483,245
     分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                               2,467,041              △ 9,854,746
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                   －           1,325,038
      当期一部解約に伴う剰余金増加額
                                        －           1,325,038
      又は欠損金減少額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                576,977               410,603
      当期一部解約に伴う剰余金減少額
                                     362,745                  －
      又は欠損金増加額
      当期追加信託に伴う剰余金減少額
                                     214,232               410,603
      又は欠損金増加額
     分配金                                   －               －
     期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                   △ 9,854,746             △ 16,663,267
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     (3)【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1.  有価証券の評価基準及び評価方法                  親投資信託受益証券
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                         時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評
                         価しております。
     2.  その他財務諸表作成のための                  計算期間の取扱い
                         2018年11月25日が休日のため、第10期計算期間末日を2018年11月26日
       基本となる重要な事項
                         とし、第11期計算期間期首を2018年11月27日としております。また、
                         2019年5月25日及びその翌日が休日のため、第11期計算期間末日を2019
                         年5月27日としております。
     （貸借対照表に関する注記）

                             第10期計算期間                 第11期計算期間
              項目
                           （2018年11月26日現在）                 （2019年5月27日現在）
      1.  期首元本額                           93,520,198円
                                                   82,890,917円
       期中追加設定元本額
                                   5,464,889円                 2,504,460円
       期中一部解約元本額
                                  16,094,170円                 10,871,082円
     2.  計算期間末日における受益権の総数                           82,890,917口
                                                   74,524,295口
     3.  元本の欠損                  貸借対照表上の純資産額が元本総                 貸借対照表上の純資産額が元本総
                         額を下回っており、その差額は                 額を下回っており、その差額は
                         9,854,746円であります。                 16,663,267円であります。
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                             第10期計算期間                 第11期計算期間
                            (自  2018年    5月26日           (自  2018年11月27日
              項目
                            　至   2018年11月26日)              　至   2019年    5月27日)
     1.  その他費用の内訳
                         印刷費用607,410円及び監査費用                印刷費用563,580円及び監査費用
                         162,000円であります。                162,000円であります。
     2.  分配金の計算過程
                         計算期間末における解約に伴う当                計算期間末における解約に伴う当
                         期純損失金額分配後の配当等収益                期純損失金額分配後の配当等収益
                         から費用を控除した額（0円）、                から費用を控除した額（0円）、
                         解約に伴う当期純損失金額分配後                解約に伴う当期純損失金額分配後
                         の有価証券売買等損益から費用を                の有価証券売買等損益から費用を
                         控除した額（0円）、投資信託約                控除した額（0円）、投資信託約
                         款に規定される収益調整金                款に規定される収益調整金
                         （5,059,286円）及び分配準備積                （4,808,482円）及び分配準備積
                         立金（9,075,080円）より分配対                立金（7,929,877円）より分配対
                         象額は14,134,366円（1口当たり                象額は12,738,359円（1口当たり
                         0.170518円）であります。なお、                0.170929円）であります。なお、
                         分配は行っておりません。                分配は行っておりません。
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     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                     第11期計算期間
                                    (自  　2018   年11月27日
              項目
                                   　至  　2019   年  5月27日)
     1.金融商品に対する取組方針                   当ファンドは証券投資信託として、有価証券、デリバティブ取引等の金
                        融商品の運用を投資信託約款に定める「運用の基本方針」に基づき行っ
                        ております。
     2.金融商品の内容及び                   当ファンドが保有する金融商品の種類は、コール・ローン等の金銭債権
                        及び金銭債務並びに有価証券であり、その詳細を附属明細表に記載して
      当該金融商品に係るリスク
                        おります。なお、当ファンドは親投資信託受益証券を通じて有価証券等
                        の金融商品に投資しております。これらの金融商品に係るリスクは、市
                        場リスク（価格変動、為替変動、金利変動等）、信用リスク、流動性リ
                        スクであります。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                   コンプライアンス・オフィサーは、運用状況のモニタリング、運用に関
                        する法令諸規則の遵守状況の確認を行っております。
                        また、プロダクト・マネジメント部では、運用に関するリスク管理を
                        行っております。
     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

                                    第10期計算期間及び
              項目
                                     第11期計算期間
     1.貸借対照表計上額、時価及び                   貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はありま
                        せん。
      その差額
     2.時価の算定方法                   (1)有価証券
                         「注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「有価証券
                          の評価基準及び評価方法」に記載しております。
                        (2)デリバティブ取引
                          該当事項はありません。
                        (3)上記以外の金融商品
                          短期間で決済されることから、時価は帳簿価額と近似しているた
                          め、当該帳簿価額を時価としております。
     3.金融商品の時価等に関する事項                   金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場
                        合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定に
      についての補足説明
                        おいては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等に
                        よった場合、当該価額が異なることもあります。
     （有価証券関係に関する注記）

      売買目的有価証券
                             第10期計算期間                 第11期計算期間
                           （2018年11月26日現在）                 （2019年5月27日現在）
              種類
                           当期間の損益に含まれた                 当期間の損益に含まれた
                             評価差額（円）                 評価差額（円）
                                   △10,678,824                 △6,448,815
          親投資信託受益証券
                                   △10,678,824                 △6,448,815
              合計
     （デリバティブ取引等に関する注記）

      該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

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      該当事項はありません。
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     （1口当たり情報）

                          第10期計算期間                   第11期計算期間
                         (2018年11月26日現在)                   (2019年5月27日現在)
     1口当たり純資産額                             0.8811円                   0.7764円
     （1万口当たり純資産額）
                                  (8,811円)                   (7,764円)
     （重要な後発事象に関する注記）

     第11期計算期間
     　委託会社は、投資信託約款に基づき、当ファンドを繰上償還することとし、2019年7月23日現在の受益
     者宛に通知を行い、書面決議の手続き（議決権行使期間2019年7月24日から2019年8月16日まで）を実施中
     であります。
     (4)【附属明細表】

     ①　有価証券明細表（2019年5月27日現在）

     イ．株式

     　　該当事項はありません。
     ロ．株式以外の有価証券

                                              評価額（円）
         種類              銘柄名             券面総額                  備考
                                      53,472,726          56,360,253
     親投資信託受益証券           東京再開発マザーファンド
                                      53,472,726          56,360,253
     親投資信託受益証券　合計
                                      53,472,726          56,360,253
                  合計
     （注）親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
     ②　信用取引契約残高明細表

     　　該当事項はありません。
     ③　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　該当事項はありません。
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     （参考情報）

     当ファンドは、「東京再開発マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の
     部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同ファンドの受益証券であります。
     なお、同ファンドの状況は以下のとおりであります。
     以下に記載した情報は監査の対象外であります。
                        東京再開発マザーファンド

     (1)貸借対照表

                             2018年11月26日現在                 2019年5月27日現在
              区分
                              金　額（円）                金　額（円）
     資産の部
      流動資産
                                     716,966               1,553,756
       コール・ローン
                                    99,975,650                75,199,050
       株式
                                     888,100               1,462,950
       未収配当金
                                   101,580,716                 78,215,756
      流動資産合計
                                   101,580,716                 78,215,756
      資産合計
     負債の部
      流動負債
                                        －                －
      流動負債合計
                                        －                －
      負債合計
     純資産の部
      元本等
                                    86,484,172                74,210,364
       元本
       剰余金
        期末剰余金又は期末欠損金（△）                           15,096,544                 4,005,392
                                   101,580,716                 78,215,756
       元本等合計
                                   101,580,716                 78,215,756
      純資産合計
                                   101,580,716                 78,215,756
     負債純資産合計
                                 49/98







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     (2)注記表

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1.  有価証券の評価基準及び評価方法                    株式
                            移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                            時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場（最終
                            相場のないものについては、それに準ずる価額）、金融商品取引
                            所が発表する基準値段、又は金融商品取引業者等から提示される
                            気配相場に基づいて評価しております。
     2.  収益及び費用の計上基準                    受取配当金
                            受取配当金は、原則として株式の配当落ち日において、確定配当
                            金額又は予想配当金額を計上しております。
     （追加情報）

     当親投資信託に投資している東京再開発ファンド、東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型及び
     東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型について委託会社は、投資信託約款に基づき繰上償還す
     ることとし、2019年7月23日現在の受益者による書面決議の手続きを実施中であります。
     上記ファンドのすべてが繰上償還により信託終了となる場合には、当親投資信託は信託契約が解約され、
     信託終了となります。
     （貸借対照表に関する注記）

               項目               2018年11月26日現在                2019年5月27日現在
     1.  本報告書における開示対象ファンドの
                                   108,088,700円                86,484,172円
        期首における当該親投資信託の元本額
        同期中における追加設定元本額
                                    1,392,288円                   －円
        同期中における一部解約元本額
                                    22,996,816円               12,273,808円
        同期末における元本の内訳

        ファンド名
         東京再開発ファンド
                                    61,372,465円               53,472,726円
         東京再開発ファンド（米ドルコース）
                                    20,565,104円               17,571,010円
         通貨選択型
         東京再開発ファンド（ユーロコース）
                                    4,546,603円               3,166,628円
         通貨選択型
        計
                                    86,484,172円               74,210,364円
     2.  本報告書における開示対象ファンドの

        計算期間末日における当該親投資信託の                            86,484,172口               74,210,364口
        受益権の総数
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     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                    自  2018年11月27日
             項目
                                    至  2019年    5月27日
     1.金融商品に対する取組方針                  当ファンドは証券投資信託として、有価証券、デリバティブ取引等の金
                       融商品の運用を投資信託約款に定める「運用の基本方針」に基づき行っ
                       ております。
     2.金融商品の内容及び                  当ファンドが保有する金融商品の種類は、コール・ローン等の金銭債権
                       及び金銭債務並びに有価証券であり、その詳細を附属明細表に記載して
      当該金融商品に係るリスク
                       おります。これらの金融商品に係るリスクは、市場リスク（価格変動、
                       為替変動、金利変動等）、信用リスク、流動性リスクであります。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                  コンプライアンス・オフィサーは、運用状況のモニタリング、運用に関
                       する法令諸規則の遵守状況の確認を行っております。
                       また、プロダクト・マネジメント部では、運用に関するリスク管理を
                       行っております。
     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

                                   2018年11月26日現在及び
             項目
                                    2019年5月27日現在
     1.貸借対照表計上額、時価及び                  貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はありま
                       せん。
      その差額
     2.時価の算定方法                  (1)有価証券
                         「注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「有価証券
                         の評価基準及び評価方法」に記載しております。
                       (2)デリバティブ取引
                         該当事項はありません。
                       (3)上記以外の金融商品
                         短期間で決済されることから、時価は帳簿価額と近似しているため、
                         当該帳簿価額を時価としております。
     3.金融商品の時価等に関する事項                  金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場
                       合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定に
      についての補足説明
                       おいては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等に
                       よった場合、当該価額が異なることもあります。
     （有価証券関係に関する注記）

      売買目的有価証券
                           2018年11月26日現在                  2019年5月27日現在
             種類
                          当期間の損益に含まれた                 当期間の損益に含まれた
                            評価差額（円）                 評価差額（円）
                                  △18,525,815                  △8,776,600
             株式
                                  △18,525,815                  △8,776,600
             合計
     （注）当期間とは、当親投資信託の計算期間の開始日から本報告書における開示対象ファンドの計算期間
        末日までの期間を指しております。
     （デリバティブ取引等に関する注記）

      該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
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     （1口当たり情報）

                             2018年11月26日現在                 2019年5月27日現在
     本報告書における開示対象ファンドの
     期末における当該親投資信託の
     １口当たり純資産額                               1.1746円                1.0540円
     （1万口当たり純資産額）                               (11,746円)                (10,540円)
     (3)附属明細表

     ①　有価証券明細表（2019年5月27日現在）

     イ．株式

                             数量         評価単価          評価金額
             銘柄名                                          備考
                            （株）          （円）          （円）
                                800        764.00         611,200
     東急建設
                                300       2,592.00          777,600
     コムシスホールディングス
                               1,800        4,185.00         7,533,000
     大成建設
                                500       1,011.00          505,500
     大林組
                                500        885.00         442,500
     清水建設
                               5,500        1,511.00         8,310,500
     鹿島建設
                                400       2,090.00          836,000
     西松建設
                               2,000         620.00        1,240,000
     三井住友建設
                               2,000         881.00        1,762,000
     前田建設工業
                               1,900        2,875.00         5,462,500
     熊谷組
                               1,100         492.00         541,200
     五洋建設
                               2,500        3,338.00         8,345,000
     大和ハウス工業
                               3,300         892.00        2,943,600
     関電工
                                300       2,455.00          736,500
     協和エクシオ
                               10,100          635.00        6,413,500
     東急不動産ホールディングス
                               1,800        3,365.00         6,057,000
     太平洋セメント
                               4,700         369.00        1,734,300
     フジクラ
                               1,200        1,555.00         1,866,000
     横河ブリッジホールディングス
     京三製作所                          7,900         357.00        2,820,300
                               1,100        2,103.50         2,313,850
     三菱地所
                               3,000        1,036.00         3,108,000
     サンフロンティア不動産
                                600       10,465.00          6,279,000
     東日本旅客鉄道
                               2,500        1,824.00         4,560,000
     西武ホールディングス
                               55,800                 75,199,050
     合計
     ロ．株式以外の有価証券

       該当事項はありません。
     ②　信用取引契約残高明細表

     　　該当事項はありません。
     ③　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　該当事項はありません。
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                    東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型

     １．   当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和

        38年大蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関す
        る規則」（平成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     ２．

        ファンドの計算期間は6ヵ月であるため、財務諸表は6ヵ月ごとに作成しております。
     ３．   当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第１項の規定に基づき、第11期計算期間（2018

        年11月27日から2019年5月27日まで）の財務諸表について、監査法人五大による監査を受け
        ております。
      【東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型】

     (1)【貸借対照表】
                                                   （単位：円）
                               第10期計算期間               第11期計算期間
                             (2018年11月26日現在)               (2019年5月27日現在)
     資産の部
      流動資産
                                     463,837               537,934
       コール・ローン
                                    24,155,771               18,519,844
       親投資信託受益証券
                                     522,060                  －
       派生商品評価勘定
                                    25,141,668               19,057,778
       流動資産合計
                                    25,141,668               19,057,778
      資産合計
     負債の部
      流動負債
                                        －             51,291
       派生商品評価勘定
                                        －              958
       未払金
                                      1,146                918
       未払受託者報酬
                                      34,712               27,830
       未払委託者報酬
                                     162,000               162,000
       その他未払費用
                                     197,858               242,997
       流動負債合計
                                     197,858               242,997
      負債合計
     純資産の部
      元本等
                                    29,270,192               25,321,191
       元本
       剰余金
         期末剰余金又は期末欠損金（△）                          △ 4,326,382              △ 6,506,410
                                    1,216,657               1,047,836
         （分配準備積立金）
                                    24,943,810               18,814,781
       元本等合計
                                    24,943,810               18,814,781
      純資産合計
                                    25,141,668               19,057,778
     負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】
                                                   （単位：円）
                               第10期計算期間               第11期計算期間
                              (自  2018年    5月26日         (自  2018年11月27日
                             　至   2018年11月26日)            　至   2019年    5月27日)
     営業収益
                                   △ 3,540,539              △ 2,235,927
      有価証券売買等損益
                                    1,002,825               △ 323,671
      為替差損益
                                   △ 2,537,714              △ 2,559,598
      営業収益合計
     営業費用
                                        441               126
      支払利息
                                      7,190               5,951
      受託者報酬
                                     217,583               179,883
      委託者報酬
                                     162,000               162,000
      その他費用
                                     387,214               347,960
      営業費用合計
     営業利益又は営業損失（△）                              △ 2,924,928              △ 2,907,558
     経常利益又は経常損失（△）                              △ 2,924,928              △ 2,907,558
     当期純利益又は当期純損失（△）                              △ 2,924,928              △ 2,907,558
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額
     又は一部解約に伴う当期純損失金額の
                                    △ 182,880              △ 149,816
     分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                              △ 2,215,399              △ 4,326,382
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                705,375               649,692
      当期一部解約に伴う剰余金増加額
                                     705,375               649,692
      又は欠損金減少額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 74,310               71,978
      当期追加信託に伴う剰余金減少額
                                      74,310               71,978
      又は欠損金増加額
     分配金                                   －               －
     期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                   △ 4,326,382              △ 6,506,410
                                 54/98








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     (3)【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1.  有価証券の評価基準及び評価方法                 親投資信託受益証券
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                         時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評
                         価しております。
     2.  デリバティブ等の評価基準及び                 為替予約取引
        評価方法
                         個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                         時価評価にあたっては、原則として計算日において予約為替の受渡日
                         の対顧客先物相場の仲値で評価しております。
     3.  その他財務諸表作成のための                 計算期間の取扱い
        基本となる重要な事項
                         2018年11月25日が休日のため、第10期計算期間末日を2018年11月26日
                         とし、第11期計算期間期首を2018年11月27日としております。また、
                         2019年5月25日及びその翌日が休日のため、第11期計算期間末日を2019
                         年5月27日としております。
     （貸借対照表に関する注記）

                             第10期計算期間                 第11期計算期間
              項目
                           (2018年11月26日現在)                 (2019年5月27日現在)
      1.  期首元本額                           41,178,612円
                                                   29,270,192円
       期中追加設定元本額
                                    644,281円                 373,580円
       期中一部解約元本額
                                  12,552,701円                 4,322,581円
     2.  計算期間末日における受益権の総数                           29,270,192口                 25,321,191口
                         貸借対照表上の純資産額が元本総                 貸借対照表上の純資産額が元本総
      3.  元本の欠損
                         額を下回っており、その差額は                 額を下回っており、その差額は
                         4,326,382円であります。                 6,506,410円であります。
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                             第10期計算期間                 第11期計算期間
                            (自  2018年    5月26日           (自  2018年11月27日
              項目
                            　至   2018年11月26日)              　至   2019年    5月27日)
      1.  その他費用の内訳                  監査費用162,000円であります。                 監査費用162,000円であります。
      2.  分配金の計算過程                  計算期間末における解約に伴う当                 計算期間末における解約に伴う当
                         期純損失金額分配後の配当等収益                 期純損失金額分配後の配当等収益
                         から費用を控除した額（0円）、                 から費用を控除した額（0円）、
                         解約に伴う当期純損失金額分配後                 解約に伴う当期純損失金額分配後
                         の有価証券売買等損益から費用を                 の有価証券売買等損益から費用を
                         控除した額（0円）、投資信託約                 控除した額（0円）、投資信託約
                         款に規定される収益調整金                 款に規定される収益調整金
                         （2,839,974円）及び分配準備積                 （2,471,764円）及び分配準備積
                         立金（1,216,657円）より分配対                 立金（1,047,836円）より分配対
                         象額は4,056,631円（1口当たり                 象額は3,519,600円（1口当たり
                         0.138593円）であります。なお、                 0.138998円）であります。なお、
                         分配は行っておりません。                 分配は行っておりません。
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     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                     第11期計算期間
                                    (自  2018年11月27日
             項目
                                   　至   2019年    5月27日)
     1.金融商品に対する取組方針                  当ファンドは証券投資信託として、有価証券、デリバティブ取引等の金
                       融商品の運用を投資信託約款に定める「運用の基本方針」に基づき行っ
                       ております。
     2.金融商品の内容及び                  当ファンドが保有する金融商品の種類は、コール・ローン等の金銭債権
                       及び金銭債務並びに有価証券であり、その詳細を附属明細表に記載して
      当該金融商品に係るリスク
                       おります。また、主なデリバティブ取引には、先物取引、オプション取
                       引、スワップ取引等があり、信託財産に属する資産の効率的な運用に資
                       するために行うことができます。なお、当ファンドは親投資信託受益証
                       券を通じて有価証券等の金融商品に投資しております。これらの金融商
                       品に係るリスクは、市場リスク（価格変動、為替変動、金利変動等）、
                       信用リスク、流動性リスクであります。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                  コンプライアンス・オフィサーは、運用状況のモニタリング、運用に関
                       する法令諸規則の遵守状況の確認を行っております。
                       また、プロダクト・マネジメント部では、運用に関するリスク管理を
                       行っております。
     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

                                    第10期計算期間及び
             項目
                                     第11期計算期間
     1.貸借対照表計上額、時価及び                  貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はありま
      その差額                 せん。
     2.時価の算定方法                  (1)有価証券
                         「注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「有価証券
                         の評価基準及び評価方法」に記載しております。
                       (2)デリバティブ取引
                         「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」の「取引の時価等に
                         関する事項」に記載しております。
                       (3)上記以外の金融商品
                         短期間で決済されることから、時価は帳簿価額と近似しているため、
                         当該帳簿価額を時価としております。
     3.金融商品の時価等に関する事項                  金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場
                       合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定に
      についての補足説明
                       おいては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等に
                       よった場合、当該価額が異なることもあります。また、デリバティブ取
                       引に関する契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係
                       る市場リスクを示すものではありません。
     （有価証券関係に関する注記）

      売買目的有価証券
                             第10期計算期間                 第11期計算期間
                           （2018年11月26日現在）                  （2019年5月27日現在）
             種類
                           当期間の損益に含まれた                 当期間の損益に含まれた
                             評価差額（円）                 評価差額（円）
                                   △3,479,236                 △2,119,067
          親投資信託受益証券
                                   △3,479,236                 △2,119,067
             合計
                                 56/98



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     （デリバティブ取引等に関する注記）

      取引の時価等に関する事項
      1.ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
     （通貨関連）
                         第10期計算期間                     第11期計算期間
                       （2018年11月26日現在）                     （2019年5月27日現在）
          種類
                     契約額等                     契約額等
                             時価     評価損益                時価     評価損益
                         うち                     うち
                   （円）         （円）      （円）      （円）         （円）      （円）
                        1年超                     1年超
     市場取引以外の取引
      為替予約取引
                   23,046,240       －  23,568,300       522,060    18,533,131       －  18,481,840       △51,291
       買　建
                   23,046,240       －  23,568,300       522,060    18,533,131       －  18,481,840       △51,291
        アメリカ・ドル
                   23,046,240       －  23,568,300       522,060    18,533,131       －  18,481,840       △51,291
          合計
     （注）時価の算定方法
      計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については以下のように評価しております。
      ①  計算期間末日において予約為替の受渡日（以下、「当該日」といいます。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、
         当該予約為替は当該仲値で評価しております。
      ②  計算期間末日において当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
         (イ）計算期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最も
           近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートを用いています。
         (ロ）計算期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客先
           物相場の仲値を用いています。
      2.ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

       該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
     （1口当たり情報）

                           第10期計算期間                   第11期計算期間
                         (2018年11月26日現在)                   (2019年5月27日現在)
     1口当たり純資産額                             0.8522円                   0.7430円
     （1万口当たり純資産額）                             (8,522円)                   (7,430円)
     （重要な後発事象に関する注記）

     第11期計算期間
      委託会社は、投資信託約款に基づき、当ファンドを繰上償還することとし、2019年7月23日現在の受益
     者宛に通知を行い、書面決議の手続き（議決権行使期間2019年7月24日から2019年8月16日まで）を実施中
     であります。
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     (4)【附属明細表】

     ①　有価証券明細表（2019年5月27日現在）

     イ．株式

     　　該当事項はありません。
     ロ．株式以外の有価証券

                                              評価額（円）
         種類              銘柄名             券面総額                  備考
                                      17,571,010          18,519,844
     親投資信託受益証券           東京再開発マザーファンド
                                      17,571,010          18,519,844
     親投資信託受益証券　合計
                                      17,571,010          18,519,844
                  合計
     （注）親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
     ②　信用取引契約残高明細表

     　　該当事項はありません。
     ③　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       （デリバティブ取引等に関する注記）の「取引の時価等に関する事項」に記載しております。
     （参考情報）

      当ファンドは、「東京再開発マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産
      の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同ファンドの受益証券であります。
      なお、同ファンドの状況は、前記「東京再開発ファンド」に記載のとおりであります。
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                    東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型

     １．   当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和

        38年大蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関す
        る規則」（平成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     ２．

        ファンドの計算期間は6ヵ月であるため、財務諸表は6ヵ月ごとに作成しております。
     ３．   当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第１項の規定に基づき、第11期計算期間（2018

        年11月27日から2019年5月27日まで）の財務諸表について、監査法人五大による監査を受け
        ております。
      【東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型】

     (1)【貸借対照表】
                                                   （単位：円）
                               第10期計算期間               第11期計算期間
                             (2018年11月26日現在)               (2019年5月27日現在)
     資産の部
      流動資産
                                     376,937                96,946
       コール・ローン
                                    5,340,439               3,337,625
       親投資信託受益証券
                                    5,717,376               3,434,571
       流動資産合計
                                    5,717,376               3,434,571
      資産合計
     負債の部
      流動負債
                                      24,057               10,138
       派生商品評価勘定
                                        197                －
       未払解約金
                                        251               160
       未払受託者報酬
                                      7,720               5,008
       未払委託者報酬
                                     162,000                  －
       その他未払費用
                                     194,225                15,306
       流動負債合計
                                     194,225                15,306
      負債合計
     純資産の部
      元本等
                                    6,813,599               4,906,296
       元本
       剰余金
         期末剰余金又は期末欠損金（△）                          △ 1,290,448              △ 1,487,031
                                      80,563               81,707
         （分配準備積立金）
                                    5,523,151               3,419,265
       元本等合計
                                    5,523,151               3,419,265
      純資産合計
                                    5,717,376               3,434,571
     負債純資産合計
                                 59/98



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     (2)【損益及び剰余金計算書】
                                                  （単位：円）
                               第10期計算期間               第11期計算期間
                              (自  2018年    5月26日         (自  2018年11月27日
                             　至   2018年11月26日)            　至   2019年    5月27日)
     営業収益
                                   △ 1,735,168               △ 452,814
      有価証券売買等損益
                                        316           △ 181,198
      為替差損益
                                   △ 1,734,852               △ 634,012
      営業収益合計
     営業費用
                                        412                28
      支払利息
                                      2,891               1,219
      受託者報酬
                                      87,765               37,006
      委託者報酬
                                     162,000                  －
      その他費用
                                     253,068                38,253
      営業費用合計
     営業利益又は営業損失（△）                              △ 1,987,920               △ 672,265
     経常利益又は経常損失（△）                              △ 1,987,920               △ 672,265
     当期純利益又は当期純損失（△）                              △ 1,987,920               △ 672,265
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額
     又は一部解約に伴う当期純損失金額の
                                   △ 1,167,362               △ 123,973
     分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                              △ 1,209,257              △ 1,290,448
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                820,170               431,096
      当期一部解約に伴う剰余金増加額
                                     820,170               431,096
      又は欠損金減少額
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                 80,803               79,387
      当期追加信託に伴う剰余金減少額
                                      80,803               79,387
      又は欠損金増加額
     分配金                                   －               －
     期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                   △ 1,290,448              △ 1,487,031
                                 60/98








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     (3)【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1.  有価証券の評価基準及び評価方法                 親投資信託受益証券
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                         時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づいて評
                         価しております。
     2.  デリバティブ等の評価基準及び                 為替予約取引
        評価方法
                         個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
                         時価評価にあたっては、原則として計算日において予約為替の受渡日
                         の対顧客先物相場の仲値で評価しております。
     3.  その他財務諸表作成のための
                         計算期間の取扱い
        基本となる重要な事項
                         2018年11月25日が休日のため、第10期計算期間末日を2018年11月26日
                         とし、第11期計算期間期首を2018年11月27日としております。また、
                         2019年5月25日及びその翌日が休日のため、第11期計算期間末日を2019
                         年5月27日としております。
     （貸借対照表に関する注記）

                             第10期計算期間                 第11期計算期間
              項目
                            (2018年11月26日現在)                 (2019年5月27日現在)
      1.  期首元本額                           17,496,992円
                                                   6,813,599円
       期中追加設定元本額
                                    717,772円                 337,551円
       期中一部解約元本額
                                  11,401,165円                 2,244,854円
     2.  計算期間末日における受益権の総数                            6,813,599口
                                                   4,906,296口
     3.  元本の欠損                  貸借対照表上の純資産額が元本総                 貸借対照表上の純資産額が元本総
                         額を下回っており、その差額は                 額を下回っており、その差額は
                         1,290,448円であります。                 1,487,031円であります。
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                             第10期計算期間                 第11期計算期間
                            (自  2018年    5月26日           (自  2018年11月27日
              項目
                            　至   2018年11月26日)              　至   2019年    5月27日)
      1.  その他費用の内訳                                          －
                         監査費用162,000円であります。
      2.  分配金の計算過程                  計算期間末における解約に伴う当                 計算期間末における解約に伴う当
                         期純損失金額分配後の配当等収益                 期純損失金額分配後の配当等収益
                         から費用を控除した額（0円）、                 から費用を控除した額（23,544
                         解約に伴う当期純損失金額分配後                 円）、解約に伴う当期純損失金額
                         の有価証券売買等損益から費用を                 分配後の有価証券売買等損益から
                         控除した額（0円）、投資信託約                 費用を控除した額（0円）、投資
                         款に規定される収益調整金                 信託約款に規定される収益調整金
                         （476,107円）及び分配準備積立                 （346,271円）及び分配準備積立
                         金（80,563円）より分配対象額は                 金（58,163円）より分配対象額は
                         556,670円（1口当たり0.081700                 427,978円（1口当たり0.087230
                         円）であります。なお、分配は                 円）であります。なお、分配は
                         行っておりません。                 行っておりません。
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     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                     第11期計算期間
                                    (自  2018年11月27日
             項目
                                   　至   2019年    5月27日)
     1.金融商品に対する取組方針                  当ファンドは証券投資信託として、有価証券、デリバティブ取引等の金
                       融商品の運用を投資信託約款に定める「運用の基本方針」に基づき行っ
                       ております。
     2.金融商品の内容及び                  当ファンドが保有する金融商品の種類は、コール・ローン等の金銭債権
                       及び金銭債務並びに有価証券であり、その詳細を附属明細表に記載して
      当該金融商品に係るリスク
                       おります。また、主なデリバティブ取引には、先物取引、オプション取
                       引、スワップ取引等があり、信託財産に属する資産の効率的な運用に資
                       するために行うことができます。なお、当ファンドは親投資信託受益証
                       券を通じて有価証券等の金融商品に投資しております。これらの金融商
                       品に係るリスクは、市場リスク（価格変動、為替変動、金利変動等）、
                       信用リスク、流動性リスクであります。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                  コンプライアンス・オフィサーは、運用状況のモニタリング、運用に関
                       する法令諸規則の遵守状況の確認を行っております。
                       また、プロダクト・マネジメント部では、運用に関するリスク管理を
                       行っております。
     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

                                    第10期計算期間及び
             項目
                                     第11期計算期間
     1.貸借対照表計上額、時価及び                  貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はありま
                       せん。
      その差額
     2.時価の算定方法                  (1)有価証券
                         「注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「有価証券
                         の評価基準及び評価方法」に記載しております。
                       (2)デリバティブ取引
                         「注記表（デリバティブ取引等に関する注記）」の「取引の時価等に
                         関する事項」に記載しております。
                       (3)上記以外の金融商品
                         短期間で決済されることから、時価は帳簿価額と近似しているため、
                         当該帳簿価額を時価としております。
     3.金融商品の時価等に関する事項                  金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場
                       合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定に
      についての補足説明
                       おいては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等に
                       よった場合、当該価額が異なることもあります。また、デリバティブ取
                       引に関する契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係
                       る市場リスクを示すものではありません。
     （有価証券関係に関する注記）

      売買目的有価証券
                             第10期計算期間                 第11期計算期間
                           （2018年11月26日現在）                  （2019年5月27日現在）
             種類
                           当期間の損益に含まれた                 当期間の損益に含まれた
                             評価差額（円）                 評価差額（円）
                                    △712,575                 △381,899
          親投資信託受益証券
                                    △712,575                 △381,899
             合計
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     （デリバティブ取引等に関する注記）

      取引の時価等に関する事項
      1.ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
     （通貨関連）
                         第10期計算期間                     第11期計算期間
                       （2018年11月26日現在）                     （2019年5月27日現在）
          種類
                     契約額等                     契約額等
                             時価     評価損益                時価     評価損益
                         うち                     うち
                   （円）         （円）      （円）      （円）         （円）      （円）
                        1年超                     1年超
     市場取引以外の取引
      為替予約取引
                   5,213,727       －   5,189,670      △24,057     3,322,768       －   3,312,630      △10,138
       買　建
                   5,213,727       －   5,189,670      △24,057     3,322,768       －   3,312,630      △10,138
        ユーロ
                   5,213,727       －   5,189,670      △24,057     3,322,768       －   3,312,630      △10,138
          合計
     （注）時価の算定方法
      計算期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については以下のように評価しております。
      ①  計算期間末日において予約為替の受渡日（以下、「当該日」といいます。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、
         当該予約為替は当該仲値で評価しております。
      ②  計算期間末日において当該日の対顧客先物相場が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
         (イ）計算期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最も
           近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートを用いています。
         (ロ）計算期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客先
           物相場の仲値を用いています。
      2.ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

       該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
     （1口当たり情報）

                           第10期計算期間                  第11期計算期間
                          (2018年11月26日現在)                   (2019年5月27日現在)
     1口当たり純資産額                             0.8106円                  0.6969円
     （1万口当たり純資産額）                             (8,106円)                  (6,969円)
     （重要な後発事象に関する注記）

     第11期計算期間
      委託会社は、投資信託約款に基づき、当ファンドを繰上償還することとし、2019年7月23日現在の受益
     者宛に通知を行い、書面決議の手続き（議決権行使期間2019年7月24日から2019年8月16日まで）を実施中
     であります。
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     (4)【附属明細表】

     ①　有価証券明細表（2019年5月27日現在）

     イ．株式

     　　該当事項はありません。
     ロ．株式以外の有価証券

                                              評価額（円）
         種類              銘柄名              券面総額                  備考
                                       3,166,628          3,337,625
     親投資信託受益証券           東京再開発マザーファンド
                                       3,166,628          3,337,625
     親投資信託受益証券　合計
                                       3,166,628          3,337,625
                  合計
     （注）親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
     ②　信用取引契約残高明細表

     　　該当事項はありません。
     ③　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       （デリバティブ取引等に関する注記）の「取引の時価等に関する事項」に記載しております。
     （参考情報）

      当ファンドは、「東京再開発マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産
      の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同ファンドの受益証券であります。
      なお、同ファンドの状況は、前記「東京再開発ファンド」に記載のとおりであります。
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     ２【ファンドの現況】
     　【純資産額計算書】

     「東京再開発ファンド」
                                             (2019年6月28日現在)
     Ⅰ　資産総額                                            55,795,759円
     Ⅱ　負債総額                                             339,232円
     Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                            55,456,527円
     Ⅳ　発行済数量                                            72,486,786口
     Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                              0.7651円
     「東京再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型」

                                             (2019年6月28日現在)
     Ⅰ　資産総額                                            18,420,768円
     Ⅱ　負債総額                                             153,998円
     Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                            18,266,770円
     Ⅳ　発行済数量                                            25,274,634口
     Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                              0.7227円
     「東京再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型」

                                             (2019年6月28日現在)
     Ⅰ　資産総額                                            3,252,111円
     Ⅱ　負債総額                                              15,229円
     Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                            3,236,882円
     Ⅳ　発行済数量                                            4,717,728口
     Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                              0.6861円
     （参考）「東京再開発マザーファンド」

                                             (2019年6月28日現在)
     Ⅰ　資産総額                                            76,397,737円
     Ⅱ　負債総額                                                 0円
     Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                            76,397,737円
     Ⅳ　発行済数量                                            73,307,692口
     Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                              1.0422円
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     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     　１．名義書換

        該当事項はありません。
     　２．受益者名簿について

        作成しません。
     　３．受益者集会

        受益者集会は開催しません。したがってその議決権は存在しません。
     　４．受益者に対する特典

        該当事項はありません。
     　５．内国投資信託受益権の譲渡制限の内容

        受益権の譲渡制限は設けておりません。ただし、受益権の譲渡の手続きおよび受益権の譲渡の対抗
        要件は、以下によるものとします。
        ①  受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が
          記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ②  上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益
          権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に
          記載または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したもの
          でない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位
          機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の
          記載または記録が行われるよう通知するものとします。
        ③  上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録
          されている振替口座簿に係る振替機関と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場
          合等において、委託会社が必要と認めたとき、またはやむを得ない事情があると判断したとき
          は、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
        ④  受益権の譲渡の対抗要件
          受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に
          対抗することができません。
     　６．受益権の再分割

        委託会社は、受益権の再分割を行いません。ただし、社振法に定めるところにしたがい、受託会社
        と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
     　７．償還金

        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以
        前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定され
        た受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権について
        は原則として取得申込者とします。）に支払います。
     　８．質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、
        一部解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、信託約款の規定に
        よるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
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     第二部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】（2019年6月末日現在）

     　（1）資本金等
        ①  資本金の額
          280百万円
        ②  会社が発行する株式総数
          40,000株
        ③  発行済株式総数
          8,595株
        ④  過去５年間における資本金の増減
          該当事項はありません。
     　（2）委託会社の機構

        ①  会社の組織図
      （注）上記組織は、2019年6月末日現在のものであり、今後、変更となる可能性があります。







        ②  会社の意思決定機構

          委託会社の取締役は３名以上15名以内、監査役は３名以内とし、株主総会で選任されます。取
          締役の選任は議決権を行使することができる株主の議決権総数の３分の１以上を有する株主が
          出席し、その議決権の過半数をもって行い、累積投票によらないものとします。取締役の任期
          は、就任後１年以内、監査役は、就任後４年以内のそれぞれ最後の決算期に関する定時株主総
          会の終結のときまでとし、任期満了前に退任した取締役および監査役の補欠として選任された
          役員の任期は、前任者の任期の残存期間と同一とします。委託会社の業務の重要な事項は、取
          締役会の決議により決定します。取締役会の決議をもって、取締役の中から、社長を選任し、
          必要に応じて、会長、副社長、専務、常務を選任することができます。社長は、当会社を代表
          し、会社の業務を統括します。取締役会の決議をもって、役付取締役の中から会社を代表する
          取締役を定めることができます。
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        ③  投資信託の運用の流れ

      （注）上記組織は、2019年6月末日現在のものであり、今後、変更となる可能性があります。











     ２【事業の内容及び営業の概況】

      委託会社は、「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社で、証券投資信託の
      設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を
      行っております。また、「金融商品取引法」に定める投資助言業務を行っております。
      2019年6月末日現在、委託会社の運用する証券投資信託は、以下の通りです。

                   種類                    本数           純資産総額
         公募       追加型         株式投資信託               22本            28,125百万円

      （親投資信託を除く）
     ３【委託会社等の経理状況】

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     １）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59
       号。）並びに同規則第２条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣
       府令第52号）に基づいて作成しております。
     ２）財務諸表の記載金額は千円未満の端数を切り捨てて表示しております。

     ３）当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、事業年度（平成30年４月１日から平成

       31年３月31日まで）の財務諸表について、監査法人五大による監査を受けております。
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     (1)【貸借対照表】

                                前事業年度                  当事業年度
                             (平成30年３月31日)                  (平成31年３月31日)
                      注記
            区分                    金額(千円)                  金額(千円)
                      番号
          (資産の部)
     Ⅰ　流動資産
      １　現金及び預金                                 247,071                  226,169
      ２　未収委託者報酬                                 60,819                  59,588
      ３　未収運用受託報酬                                 102,790                   2,244
      ４　立替金                                 12,348                   8,402
      ５　前払費用                                  5,157                  5,162
      ６　預け金                                   500                   －
      ７　その他                                   22                 1,272
       流動資産合計
                                       428,710                  302,838
     Ⅱ　固定資産
      １　有形固定資産                 ※1                 9,840                  11,886
      （１）建物                        2,826                  2,349
      （２）器具備品                        2,490                  5,949
      （３）リース資産                        4,524                  3,588
      ２　無形固定資産                                  3,552                  2,552
      （１）電話加入権                          52                  52
      （２）ソフトウエア                        3,500                  2,500
      ３　投資その他の資産                                 86,594                  69,618
      （１）投資有価証券                        75,695                  59,088
      （２）敷金                        10,898                  10,530
      固定資産合計                                 99,987                  84,057
      資産合計
                                       528,698                  386,896
                                 70/98








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                                前事業年度                  当事業年度

                             (平成30年３月31日)                  (平成31年３月31日)
                      注記
             区分                  金額（千円）                  金額（千円）
                      番号
      (負債の部)
     Ⅰ　流動負債
      １　未払金                                 13,569                   6,807
      ２　未払代行手数料                                 29,632                  29,337
      ３　未払費用                                 73,205                   6,059
      ４　未払法人税等                                 76,087                   2,167
      ５　未払消費税等                                  8,286                    －
      ６　賞与引当金                                  9,500                  5,400
      ７　預り金                                  3,473                  4,435
                                         970                  994
      ８　リース債務
      流動負債合計                                 214,724                   55,202
     Ⅱ　固定負債
     　１　長期未払金                                   2,229                  2,229
     　２　繰延税金負債                                    474                   －
     　３　退職給付引当金                                    －                 1,811
                                        3,951                  2,956
     　４　リース債務
      固定負債合計                                  6,654                  6,997
      負債合計
                                       221,379                   62,199
      （純資産の部）
     Ⅰ　株主資本
      １　資本金                                 280,000                  280,000
      ２　資本剰余金                                 55,251                  26,243
      （１）資本準備金                        55,251                  26,243
      ３　利益剰余金                                △29,008                   20,363
      （１）その他利益剰余金
                             △29,008                   20,363
         繰越利益剰余金
      株主資本合計
                                       306,243                  326,606
     Ⅱ　評価・換算差額等
      １　その他有価証券評価
                                        1,075                 △1,910
        差額金
      評価・換算差額等合計                                  1,075                 △1,910
      純資産合計                                 307,318                  324,696
      負債及び純資産合計
                                       528,698                  386,896
                                 71/98




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     (2)【損益計算書】

                                前事業年度                  当事業年度
                             (自　平成29年４月１日                  (自　平成30年４月１日
                            　至　平成30年３月31日)                  　至　平成31年３月31日)
                      注記
            区分                    金額(千円)                  金額(千円)
                      番号
     Ⅰ　営業収益
      １　委託者報酬                                 845,980                  694,849
                                       281,016                   44,978
      ２　運用受託報酬
      　　営業収益合計                                1,126,996                   739,828
     Ⅱ　営業費用
      １　支払手数料                 ※1                452,862                  301,333
      ２　広告宣伝費                                 14,694                   8,569
      ３　調査費                                 32,371                  30,733
      ４　委託計算費                                 22,393                  25,752
      ５　営業雑経費                                 17,933                  23,397
       （１）　通信費                        1,657                  2,142
       （２）　協会費                        1,419                  1,381
       （３）　印刷費                       14,855                  19,873
      　　営業費用合計                                 540,255                  389,786
     Ⅲ　一般管理費
     　１　給料                                  182,104                  192,022
       （１）　役員報酬                       44,361                  44,690
       （２）　給料・手当                       96,486                  113,410
       （３）　賞与                        6,865                  5,187
       （４）　賞与引当金繰入額                        9,500                  5,400
       （５）　退職給付費用                        4,581                  2,181
       （６）　法定福利費                       20,308                  21,152
      ２　旅費交通費                                  6,157                  6,010
      ３　租税公課                                  8,307                  4,002
      ４　不動産賃借料                 ※1                14,758                  19,402
      ５　減価償却費                                  5,493                  5,137
      ６　業務委託費                 ※1                119,821                   70,731
                                       15,781                  28,684
      ７　その他一般管理費
      　一般管理費合計                                 352,424                  325,990
       営業利益
                                       234,316                   24,051
      Ⅳ　営業外収益
      １　受取利息                                    9                  9
      ２　受取配当金                                  1,205                    －
      ３　不動産賃貸料収入                 ※1                  638                   －
      ４　調査業務受託収入                                   －                  960
      ５　為替差益                                   －                  567
                                          1                 220
      ６　雑収入
      　営業外収益合計                                  1,854                  1,757
      Ⅴ　営業外費用
                                 72/98


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      １　支払利息                                   21                  112
      ２　為替差損                                  2,127                    －
      ３　雑損失                                   －                   0
      　　営業外費用合計                                  2,148                   112
      経常利益                                 234,022                   25,696
      Ⅵ　特別利益
                                          －                  180
      １　投資有価証券償還益
     　　特別利益合計                                    －                  180
      Ⅶ　特別損失
      １　固定資産除却損                 ※2                 6,017                    73
      ２　投資有価証券売却損                                   －                 1,261
                                        2,522                    －
      ３　訴訟損失
      　　特別損失合計                                  8,540                  1,334
      税引前当期純利益                                 225,482                   24,542
      法人税、住民税及び事業税                                 73,717                    290
      当期純利益
                                       151,764                   24,252
                                 73/98














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     (3)【株主資本等変動計算書】

     前事業年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）                                                 （単位：千円）
                                                        評価・
                                  株主資本
                                                       換算差額等
                            資本剰余金         利益剰余金
                                    その他利益                    その他
                    資本金                 剰余金        株主資本合計          有価証券
                            資本準備金
                                                       評価差額金
                                     繰越利益
                                     剰余金
     当期首残高                 280,000         55,251       △180,772            154,478        △2,458
     当期変動額                                                －
     当期純利益                                  151,764           151,764
     株主資本以外の項目の
                                                     －      3,533
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計                                  151,764           151,764         3,533
     当期末残高                 280,000         55,251       △29,008           306,243         1,075
     当事業年度（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）                                                 （単位：千円）

                                                        評価・
                                  株主資本
                                                       換算差額等
                          資本剰余金          利益剰余金
                                    その他利益                    その他
                                             自己    株主資本
                              その他
                   資本金                  剰余金                  有価証券
                         資本
                                             株式     合計
                               資本
                                                       評価差額金
                         準備金
                                     繰越利益
                              剰余金
                                     剰余金
     当期首残高               280,000      55,251             △29,008           306,243         1,075
     当期変動額
     資本準備金から
     その他資本剰余金への                    △29,008       29,008
     振替
     欠損填補                          △29,008         29,008
     自己株式の取得                                        △3,888     △3,888
     自己株式の消却                          △3,888               3,888
     当期純利益                                   24,252           24,252
     繰越利益剰余金から
     その他資本剰余金への                           3,888       △3,888
     振替
     株主資本以外の項目の
                                                          △2,985
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計                    △29,008               49,371           20,363       △2,985
     当期末残高               280,000      26,243              20,363          326,606        △1,910
                                 74/98



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     [重要な会計方針]

      １　有価証券の評価基準および                   その他有価証券
        評価方法                  時価のあるもの
                           決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により
                           処理し、売却原価は、移動平均法により算定）を採用しております。
                          時価のないもの
                           移動平均法による原価法を採用しております。
      ２　固定資産の減価償却の方法                   （１）有形固定資産（リース資産を除く）
                          定率法によっております。
                          ただし、平成28年４月１日以降に取得する建物附属設備は定額法を採用して
                          おります。
                          なお、主な耐用年数は以下の通りであります。
                         　　　建物　　　　　５年～15年
                         　　　器具備品　　　４年～５年
                         （２）無形固定資産（リース資産を除く）
                          定額法を採用しております。
                          なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５
                          年）に基づいております。
                         （３）リース資産
                          リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しておりま
                          す。
      ３　引当金の計上基準                   賞与引当金
                          従業員の賞与の支払いに備えるため、支払見込額を計上しております。
                         退職給付引当金
                          従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込
                          額に基づき計上しております。
                          退職給付引当金及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要
                          支給額を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を採用しております。
                          なお、退職給付引当金は平成30年10月1日、株式移転による共同持株会社の
                          設立に伴う従業員の転籍により退職一時金制度を整備し、計上することとい
                          たしました。
      ４　その他財務諸表作成のための                   （１）消費税等の会計処理
        基本となる重要な事項                  税抜方式によっております。
                        （２）連結納税制度の適用
                        　平成30年10月1日から連結納税制度を適用しております。
     （未適用の会計基準等）

      ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企
       業会計基準委員会）
     （１）概要
     　　　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する
       包括的な会計基準の開発を行い、平成26年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいては
       IFRS第15号、FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は平成30年１月１日以降開始す
       る事業年度から、Topic606は平成29年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏ま
       え、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わ
       せて公表されたものです。
     （２）適用予定日
                                 75/98


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        令和４年３月期の期首から適用します。
     （３）当該会計基準等の適用による影響
        「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価
       中であります。
     [注記事項]

     (貸借対照表関係)
                前事業年度                            当事業年度
              (平成30年３月31日)                            (平成31年３月31日)
      ※１．有形固定資産の減価償却累計額                            ※１．有形固定資産の減価償却累計額
      　　　　建物　　　　　　　　　　                   1,546千円           　　　　建物　　　　　　　　　　                   2,023千円
          器具備品　　　              7,786千円              器具備品　　　              8,014千円
          リース資産　　　　　　　　　               156千円             リース資産　　　　　　　               1,092千円
      ２.  係争事件

        当社のファンド運用に関して投資顧問契約を締結し
        ていた助言会社「ドラゴン・キャピタル・アドバイ
        ザリー・リミテッド」社からの報酬支払履行の訴訟
        に関して、平成30年４月10日に最高裁判所が上告棄
        却及び上告受理申立てを不受理とする決定を行った
        ことから、本係争事件は終結し、総額466,365千円並
        びにこれらに係る遅延利息の支払を命じる判決が確
        定しております。
     （損益計算書関係）

                前事業年度                            当事業年度
             (自　平成29年４月１日                            (自　平成30年４月１日
             　至　平成30年３月31日)                            　至　平成31年３月31日)
      ※１．関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれて                            ※１．関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれて
        おります。                            おります。
         支払手数料　　　               168,949千円                  支払手数料　　　                58,908千円
         業務委託費　　             110,205千円               業務委託費　　              53,389千円
         不動産賃貸料収入　　                   638千円
      ※２．固定資産除却損の内容は次のとおりであります。                            ※２．固定資産除却損の内容は次のとおりであります。

         ソフトウェア　　　　　　              6,017千円               器具備品　　　　　　                    73千円
                                 76/98






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     （株主資本等変動計算書関係)

      前事業年度(自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日)
       １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                     当事業年度期首            当事業年度          当事業年度          当事業年度末
                       株式数         増加株式数          減少株式数            株式数
                       （株）          （株）          （株）          （株）
       発行済株式
        普通株式                  8,705            －          －         8,705
            合計               8,705            －          －         8,705
       ２.自己株式の種類及び株式数に関する事項

        該当事項はありません。
      当事業年度(自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日)

       １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当事業年度期首            当事業年度          当事業年度          当事業年度末
                       株式数         増加株式数          減少株式数            株式数
                       （株）          （株）          （株）          （株）
       発行済株式
        普通株式                  8,705            －         △110          8,595
           合計                8,705            －         △110          8,595
       自己株式
       　普通株式                     －          110         △110            －
           合計                  －          110         △110            －
       （注）当社及びキャピタル・パートナーズ証券（株）は株式移転方式による共同持株会社を平成30年
           10月1日に設立いたしましたが、株式移転に関して行使される会社法806条1項に定める反対株
           主の株式買取請求に係る株式の買取りによって、自己株式を取得し、同日消却いたしました。
     　　２．配当に関する事項

     　　　　基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの
                          配当金              １株当たり
          （決議）        株式の種類        の総額      配当金の原資         配当額       基準日      効力発生日
                          (千円）                （円）
                                その他資本剰余
        令和元年６月11日                                         平成31年       令和元年
                   普通株式        40,396     金及び利益剰余          4,700
         定時株主総会                                        ３月31日       ７月30日
                                金
                                 77/98






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     （リース取引関係）

     （借主側）
     １．ファイナンス・リース取引
       所有権移転外ファインス・リース取引
       ①　リース資産の内容
       　　有形固定資産
       　　通話録音装置付電話機一式であります。
       ②　リース資産の減価償却の方法
       　　重要な会計方針「２．固定資産の減価償却の方法」に記載のとおりであります。
     （金融商品関係）

     １．金融商品の状況に関する事項
     （１）金融商品に関する取組方針
        当社は、経営方針に基づいて資金調達計画を決定いたしますが、当事業年度においては増資による
        資金調達は行っておりません。また、当事業年度において銀行借入れによる調達も行っておりませ
        ん。
     （２）金融商品の内容及びそのリスク
        営業債権は、主として契約により規定され、受託銀行において分別保管されている信託財産から支
        払われる委託者報酬の未収分の計上に限定されるため、信用リスクに晒されることはほとんどない
        と認識しております。
        投資有価証券は、経営方針に基づき投資及び売却を行っており、外貨運用も含まれるため、為替の
        変動リスクおよび価格の変動リスクにも晒されています。
     （３）金融商品にかかるリスク管理体制
       ①　信用リスク（取引先の契約不履行にかかるリスク）の管理
         当社における契約履行者は、受託銀行において分別保管されている信託財産であり、営業債権に
         ついては、受託銀行とともに、取引先ごとに期日および残高管理をしております。信用リスクに
         晒されることはほとんどないと認識しております。
       ②　市場リスク（為替や時価などの変動リスク）の管理
         投資有価証券は、有価証券投資に関する基本方針に基づき、経営会議の決議により投資が行わ
         れ、為替の変動リスクおよび価格の変動リスクについては、月次ベースで管理されています。
       ③　資金調達にかかる流動性リスク（支払期日に支払を実行できなくなるリスク）の管理
         当社は、銀行借入による資金調達を行っておらず、親会社を含めた投資家からの出資に依存して
         資金調達を行います。資金管理責任者は、常に資金繰りの状況を把握し、資金の調達または運用
         に関して的確な施策を講じるとともに、手元流動性の維持等により流動性リスクを管理していま
         す。
     （４）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
        金融商品の時価には、市場価格にもとづく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定され
        た価額が含まれています。当該価額の算定においては変動原因を織り込んでいるため、異なる前提
        条件等を採用することにより、当該価額が変動することはあり得ます。
     ２．金融商品の時価等に関する事項

       貸借対照表計上額、時価およびこれらの差額については、次の通りです。なお、時価を把握すること
       が極めて困難と認められるものは含まれておりません。
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     前事業年度（平成30年３月31日）                                                （単位：千円）

             種類                貸借対照表計上額               時価           差額
     （１）現金及び預金                              247,071            247,071             －
     （２）未収委託者報酬                               60,819            60,819            －
     （３）未収運用受託報酬                              102,790            102,790             －
     （４）立替金                               12,348            12,348            －
     （５）預け金                                 500            500          －
     （６）投資有価証券                               75,695            75,695            －
     （７）敷金                               10,898             8,077         △2,821
       資産計                            510,125            507,303          △2,821
     （１）未払金                               13,569            13,569            －
     （２）未払代行手数料                               29,632            29,632            －
     （３）未払費用                               73,205            73,205            －
     （４）未払法人税等                               76,087            76,087            －
     （５）未払消費税等                                8,286            8,286            －
     （６）預り金                                3,473            3,473            －
     （７）リース債務                                4,921            4,902          △19
       負債計                            209,175            209,156            △19
     当事業年度（平成31年３月31日）                                                （単位：千円）

             種類                貸借対照表計上額               時価           差額
     （１）現金及び預金                              226,169            226,169             －
     （２）未収委託者報酬                               59,588            59,588            －
     （３）未収運用受託報酬                                2,244            2,244            －
     （４）立替金                                8,402            8,402            －
     （５）投資有価証券                               59,088            59,088            －
     （６）敷金                               10,530            10,530            －
       資産計                            366,022            366,022             －
     （１）未払金                                6,807            6,807            －
     （２）未払代行手数料                               29,337            29,337            －
     （３）未払費用                                6,059            6,059            －
     （４）未払法人税等                                2,167            2,167            －
     （５）預り金                                4,435            4,435            －
     （６）リース債務                                3,951            3,949           △1
       負債計                             52,759            52,757            △1
     （注１）金融商品の時価の算定方法及び投資有価証券に関する事項

     資産
      ①　現金及び預金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、立替金、預け金
        短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
        よっております。
      ②　投資有価証券
        主に取引金融機関等から提示された価格によっております。また、保有目的ごとの有価証券に関す
        る事項については、注記事項「有価証券関係」をご参照下さい。
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      ③　敷金
        合理的に見積もった将来キャッシュ・フローを、残存期間に対応する国債の利回りで割り引いた現
        在価値によって算定しております。
        なお、当事業年度の敷金については、短期間で返還される見込みであることから、当該帳簿価額に
        よっております。
     負債

      ①　未払金、未払代行手数料、未払費用、未払法人税等、未払消費税等、預り金
        これらは、短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿
        価額によっております。
      ②　リース債務
        将来のキャッシュ・フローに信用リスクを加味した利率で割り引いた現在価値により算出しており
        ます。
     （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の貸借対照表計上額

                                                      （単位：千円）
                            前事業年度                    当事業年度
                          （平成30年３月31日）                    （平成31年３月31日）
          長期未払金                            2,229                    2,229
           合計                          2,229                    2,229
        長期未払金については、正確に将来キャッシュ・フローを見積ることができず、時価を把握するこ
        とが極めて困難と認められることから、上表には含めておりません。
     （注３）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

       前事業年度（平成30年３月31日）                                              （単位：千円）
                                   １年超          ５年超
                        １年以内                               10年超
                                  ５年以内          10年以内
       現金及び預金                    247,071             －          －          －
       未収委託者報酬                    60,819            －          －          －
       未収運用受託報酬                    102,790             －          －          －
       立替金                    12,348            －          －          －
       預け金                      500           －          －          －
             合計              423,531             －          －          －
       当事業年度（平成31年３月31日）                                              （単位：千円）

                                   １年超          ５年超
                        １年以内                               10年超
                                  ５年以内          10年以内
       現金及び預金                    226,169             －          －          －
       未収委託者報酬                    59,588            －          －          －
       未収運用受託報酬                     2,244            －          －          －
       立替金                     8,402            －          －          －
       敷金                    10,510            －          －          20
       合計                    306,914             －          －          20
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     （注４）リース債務の決算日後の返済予定額

       前事業年度（平成30年３月31日）                                              （単位：千円）
                         １年超        ２年超        ３年超        ４年超
                 １年以内                                       ５年超
                         ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
       リース債務              970        994      1,019        1,045         891        －
          合計           970        994      1,019        1,045         891        －
       当事業年度（平成31年３月31日）                                              （単位：千円）

                         １年超        ２年超        ３年超        ４年超
                 １年以内                                       ５年超
                         ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
       リース債務              994      1,019        1,045         891        －        －
          合計           994      1,019        1,045         891        －        －
     (有価証券関係)

     １.その他有価証券で時価のあるもの
     前事業年度（平成30年３月31日）                                                （単位：千円）
                    種類        貸借対照表計上額             取得原価            差額
                （１）株式                   30,299           26,897            3,402
      貸借対照表計上額が
                （２）債券                     －           －           －
        取得原価を
                （３）その他                    1,178           1,000            178
        超えるもの
                    小計               31,477           27,897            3,580
                （１）株式                     －           －           －
      貸借対照表計上額が
                （２）債券                     －           －           －
        取得原価を
                （３）その他                   44,217           46,248           △2,030
       超えないもの
                    小計               44,217           46,248           △2,030
               計                    75,695           74,145            1,549
     当事業年度（平成31年３月31日）                                                （単位：千円）

                    種類        貸借対照表計上額              取得原価            差額
                （１）株式                    27,408           26,897             511
     貸借対照表計上額が
                （２）債券                      －           －           －
        取得原価を
                （３）その他                      －           －           －
        超えるもの
                    小計               27,408           26,897             511
                （１）株式                      －           －           －
     貸借対照表計上額が
                （２）債券                      －           －           －
        取得原価を
                （３）その他                    31,679           34,101           △2,422
       超えないもの
                    小計               31,679           34,101           △2,422
               計                    59,088           60,998           △1,910
     （注）減損処理にあたっては、事業年度末における時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合にはすべ
        て減損処理を行い、30～50％程度下落した場合には、当該金額の重要性、回復可能性等を考慮して
        必要と認められた額について減損処理を行っております
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     ２．売却したその他有価証券

      前事業年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
       該当事項はありません。
     当事業年度（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）                                                （単位：千円）

          区分             売却額            売却益の合計額              売却損の合計額
     （1）株式                           －              －              －
     （2）債券                           －              －              －
     （3）その他                         8,732                －           △1,261
           計                   8,732                －           △1,261
     （退職給付関係）

     １．採用している退職給付制度の概要
       当社は、平成30年10月1日、株式移転による共同持株会社の設立に伴う従業員の転籍により、退職金
       規程に基づく退職一時金制度を採用しております。なお、退職給付債務の算定にあたり、退職給付に
       係る期末自己都合要支給額を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
     ２．簡便法を適用した退職給付制度

      （1）簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
                                 前事業年度                 当事業年度
                              (自　平成29年４月１日                 (自　平成30年４月１日
                             　至　平成30年３月31日)                 　至　平成31年３月31日)
                                         千円                 千円
      退職給付引当金の期首残高                        　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　　－
      　退職給付費用                        　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　2,048
      　退職給付の支払額                        　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　△236
     　退職給付引当金の期末残高                         　　　　　　　　　　　－               　　　　　　　　　　　　1,811
      （2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                 前事業年度                 当事業年度
                               (平成30年３月31日)                 (平成31年３月31日)
                                         千円                 千円
      非積立型制度の退職給付債務                        　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　1,811
     　貸借対照表に計上された負債と資産の純額                         　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　1,811
     　退職給付引当金                         　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　1,811

     　貸借対照表に計上された負債と資産の純額                         　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　1,811
     　（3）退職給付費用

        簡便法で計算した退職給付費用　　　　　前事業年度　－千円　　　　当事業年度　2,048千円
        出向者に係わる退職給付負担金等　　　　　　　　　　－　　　　　　　　　　　　　132　　
     　　　　　　　合計　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－　　　　　　　　　　　　2,181
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     （税効果会計関係）

     1.　繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                前事業年度                            当事業年度
              （平成30年３月31日)                            （平成31年３月31日)
                              千円                            千円
     繰延税金資産                            繰延税金資産
       貸倒引当金　　　　　　　　　　　　　                      127,300         賞与引当金　　　　　　　　                           　1,653
       賞与引当金　　　　　　　                      2,908       未払事業税　　　　　　　　　                            　619
       未払事業税　　　　　　　　                             3,002              退職給付引当金　　　　　　                       554
       訴訟損失引当金　　　　　                              2,362               投資有価証券評価差額金　　                           　　584
       その他　　　　　　　                      1,404       繰越欠損金　　　　　　                             123,177
      繰延税金資産小計　　　　                              136,978                 その他　　　　　　                      1,344
      評価性引当額　　　                     △136,978         繰延税金資産小計　　　                     127,934
      繰延税金資産合計　　                      　　　－         税務上の繰越欠損金に
                                   係る評価性引当額（注1）                          △123,177
      繰延税金負債　　　　　　　　　
                                   将来減算一時差異の合計に
       投資有価証券評価差額金                     　　474
                                   係る評価性引当額　　　                    　△4,757
      繰延税金負債合計　　　　                          474
                                   評価性引当額小計　                    △127,934
                                   繰延税金資産合計　　                     　　　－
     （注）　1.　税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
     当事業年度（平成31年３月31日）                                                  (単位：千円)

                      １年超       ２年超       ３年超       ４年超
               １年以内       ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内        ５年超        合計
     税務上の繰越
     欠損金（※1）           －       －       －       －       －       123,177       123,177
     評価性引当額

                －       －       －       －       －      △123,177       △123,177
     繰延税金資産

                －       －       －       －       －       －       －
     （※１）税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
     ２.　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異

        の原因となった項目別の内訳
                前事業年度                            当事業年度
              (平成30年３月31日)                            (平成31年３月31日)
     法定実効税率　　　　　　　　                              30.86%             法定実効税率　　　　　　　　                               30.62%

     （調整）                            （調整）
     　交際費等永久に損金に算入                            　交際費等永久に損金に算入
      されない項目　　　　　　　　                              0.68%　             されない項目　　　　　　                       8.58%
      住民税均等割　　　　　　　                         0.13%        住民税均等割　　　　　　                       1.18%
      評価性引当額                                 2.09%　                 評価性引当額の増減                               △39.23%
      その他　                      △1.07%       その他　                       　0.03%
      税効果会計適用後の法人税等                            税効果会計適用後の法人税等
      の負担率　                       32.69%       の負担率　                         1.18%
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     （セグメント情報等)

     [セグメント情報]
      当社は資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     [関連情報]

     　１．サービスごとの情報
        単一のサービスの区分の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省
        略しております。
     　２．地域ごとの情報

      （１）営業収益
         本邦の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
         す。
      （２）有形固定資産
         有形固定資産はすべて本邦に所在しております。
     　３．主要な顧客ごとの情報

     前事業年度（自　平成29年４月1日　至　平成30年３月31日）                                                （単位：千円）
            投資信託の名称                     営業収益              関連するサービスの種類
           CAMベトナムファンド                       581,817                 投資運用業
        ベトナム成長株インカムファンド                          150,124                 投資運用業
     当事業年度（自　平成30年４月1日　至　平成31年３月31日）                                                （単位：千円）

            投資信託の名称                     営業収益              関連するサービスの種類
           CAMベトナムファンド                       277,329                 投資運用業
        ベトナム成長株インカムファンド                          332,431                 投資運用業
     (関連当事者情報)

      １．関連当事者との取引
       （ア）財務諸表提出会社の親会社及び主要株主等
       前事業年度(自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日)
                               議決権等
                          事業の          関連           取引          期末
           会社等の           資本金         の所有           取引の
      種類            所在地          内容         当事者            金額     科目     残高
          名称又は氏名            (百万円)         （被所有）            内容
                          又は職業          との関係            (千円)          (千円)
                               割合(％)
                                        証券代行
                                                   未払代行
                                        手数料の支払       168,949           4,558
                                                   手数料
                                        （注1）
         キャヒ゜タル・                     （被所有）

                 東京都         金融商品              業務委託費の
     親会社    ハ゜ートナース゛              1,000         直接    業務委託            110,205      －     －
                 千代田区         取扱会社              支払（注2）
         証券㈱                       94.8
                                        建物の賃貸

                                                 638    －     －
                                        （注3）
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       当事業年度(自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日)

                               議決権等
                          事業の          関連           取引          期末
           会社等の           資本金         の所有           取引の
      種類            所在地          内容         当事者            金額     科目     残高
          名称又は氏名            (百万円)         （被所有）            内容
                          又は職業          との関係            (千円)          (千円)
                               割合(％)
         キャヒ゜タル      フィ
                              （被所有）
                 東京都                       業務委託費の
         ナンシャル
     親会社                  1,000   持株会社      直接    業務委託            18,480      －     －
                 千代田区                       支払（注2）
         ホールテ゛ィン
                               100.0
         ク゛ス㈱
       （イ）財務諸表        提出  会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子

          会社等
       前事業年度（自平成29年４月１日　至平成30年３月31日）

       該当事項はありません。
       当事業年度（自平成30年４月１日　至平成31年３月31日）

                           事業の    議決権等      関連           取引          期末
           会社等の            資本金                   取引の
      種類            所在地          内容    の被所有     当事者           金額     科目     残高
          名称又は氏名            (百万円)                    内容
                           又は職業     割合(％)     との関係           (千円)          (千円)
                                        証券代行
                                                   未払代行
                                        手数料の支払        78,603          2,778
                                                   手数料
                                        （注1）
     同一の

         キャヒ゜タル・
     親会社            東京都         金融商品              業務委託費の
                                －
         ハ゜ートナース゛              1,000             業務委託            34,909      －     －
     を持つ            千代田区          取扱会社              支払（注2）
         証券㈱
     会社
                                        調査業務受託

                                                 960    －     －
                                        収入（注2）
      上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれておりま

     す。
      取引条件及び取引条件の決定方針等
       （注1）支払手数料については、一般的な契約条件を参考に価格およびその他の条件を決定しており
     ます。
       （注2）提供する業務内容に基き、交渉のうえ価格等を決定しております。
       （注3）使用面積割合等に基き、賃貸料金額等の取引条件を決定しております。
     　キャピタル・パートナーズ証券(株)は、平成30年10月1日の共同株式移転による持株会社（キャピタ
      ル　フィナンシャル　ホールディングス(株))の設立までは当社の親会社でありました。
      ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

      (1)  親会社情報
        キャピタル       フィナンシャルホールディングス株式会社（非上場）
      (2)  重要な関連会社の要約財務諸表
        該当事項はありません。
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     （１株当たり情報          )

                            前事業年度                     当事業年度
                         (自　平成29年４月１日                     (自　平成30年４月１日
           項目
                         　至　平成30年３月31日)                     　至　平成31年３月31日)
     １株当たり純資産額                            35,303円68銭                     37,777円39銭
     １株当たり当期純利益金額                            17,434円22銭                     2,803円68銭
                     なお、潜在株式調整後１株当たり当期純                     なお、潜在株式調整後１株当たり当期純
                     利益金額については、潜在株式が存在し                     利益金額については、潜在株式が存在し
                     ないため記載しておりません。                     ないため記載しておりません。
      （注１）１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                                      （単位：千円）
                                       前事業年度             当事業年度
                    項目
                                     平成30年３月31日             平成31年３月31日
         純資産の部の合計額                                   307,318             324,696
         純資産の部の合計額から控除する金額                                     －             －
         普通株式に係る純資産額                                   307,318             324,696
         １株当たり純資産の算定に用いられる普通株式の数                                    8,705             8,595
      （注２）１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                                      （単位：千円）
                                       前事業年度             当事業年度
                                    (自　平成29年４月１日             (自　平成29年４月１日
                    項目
                                   　至　平成30年３月31日)             　至　平成30年３月31日)
         当期純利益金額                                   151,764              24,252
         普通株主に帰属しない金額                                     －             －
         普通株式に係る当期純利益金額                                   151,764              24,252
         普通株式の期中平均株式数(株)                                    8,705             8,650
     （重要な後発事象に関する注記）

     資本準備金の額の減少並びに剰余金の処分
     　当社は、令和元年６月11日開催の取締役会において、以下に記載のとおり資本準備金の額の減少並びに
      剰余金の配当について、第16回定時株主総会に上程することを決議し、同総会において決議されまし
      た。
      １．資本準備金の額の減少及び剰余金の処分の目的
        当社は、剰余金の配当を目的として、資本準備金の額を減少し、その他資本剰余金に振替えるとと
        もに、これらを剰余金の配当に充当いたします。
      ２．資本準備金の額の減少の要領
        資本準備金26,243,187円を減少させ、その他資本剰余金に減少する額の全額を振替えます。
      ３．剰余金の配当
        令和元年７月30日において、資本準備金の額の減少の効力発生を条件に、剰余金の配当に充当いた
        します。
      ４．日程
        ①　取締役会決議　　　　　　　令和元年６月11日
        ②　株主総会決議（書面）　　　令和元年６月11日
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        ③　債権者異議申述最終期日　                  令和元年７月26日
        ④　効力発生日　　　　　　　　令和元年７月30日
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     　４【利害関係人との取引制限】
        委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
        る行為が禁止されています。
        ①  自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行う
          こと(投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜さ
          せるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
        ②  運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、も
          しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして
          内閣府令で定めるものを除きます。)。
        ③  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の
          親法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取
          引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいま
          す。以下、④および⑤において同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半
          数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体
          として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取
          引または店頭デリバティブ取引を行うこと。
        ④  委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方
          針、運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を
          行うこと。
        ⑤  上記③および④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為で
          あって、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失
          墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定める行為。
     　５【その他】

        ①  定款の変更等
          委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
        ②  訴訟事件その他重要事項
          該当事項はありません。
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     第２【その他の関係法人の概況】
     　１【名称、資本金の額及び事業の内容】
        ①  受託会社
          名　　　称　　　　三井住友信託銀行株式会社
          資本金の額　　　　342,037百万円（2019年3月末日現在）
          事業の内容　　　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営に関す
                     る法律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
        ＜参考＞　再信託受託会社の概要

          名　　　称　　　　日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
          資本金の額　　　　51,000百万円（2019年3月末日現在）
          事業の内容　　　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営に関す
                     る法律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
          関係業務の概要　　受託会社より委託を受け、当ファンドの信託事務の一部（信託財産の管理
                     等）を行います。
        ②  販売会社

                 名　称                 資本金の額              事業の内容
                                             「金融商品取引法」に定
        キャピタル・パートナーズ証券株式会社                            1,000百万円        める第一種金融商品取引
                                             業を営んでいます。
        明和證券株式会社                             511百万円            同上

        株式会社ＳＢＩ証券                            48,323百万円              同上

        楽天証券株式会社                            7,495百万円              同上

                      ※

                                    12,200百万円              同上
        マネックス証券株式会社
        2019年3月末現在

        ※マネックス証券株式会社は、米ドルコース、ユーロコースの取り扱いはありません。
     　２【関係業務の概要】

        ①  受託会社
          当ファンドの受託者として、委託会社との信託契約の締結、受益権の通知、信託財産の保管・
          管理、基準価額の計算等を行います。
        ②  販売会社
          当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付な
          らびに収益分配金・償還金および一部解約金の支払い・再投資等に関する事務等を行います。
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     　３【資本関係】

        ①  受託会社
          該当事項はありません。
        ②  販売会社
          該当事項はありません。
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     第３【参考情報】
     当計算期間において、次の書類を提出しております。

              書類名                 提出年月日                備考

     有価証券報告書                         2019年2月26日
     有価証券届出書                         2019年2月26日
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                         独立監査人の監査報告書

                                                    令和元年６月17日

     キャピタル       アセットマネジメント株式会社
      取締役会　御中
                                監　査　法　人             五         大


                                  指定社員

                                         公認会計士        宮村    和哉    ㊞
                                  業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲げられている


     キャピタル     アセットマネジメント株式会社の平成30年４月１日から平成31年３月31日までの第16期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借
     対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示することにあ
     る。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整
     備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。当監査法
     人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な
     虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査法人の判断によ
     り、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の
     有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案す
     るために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法
     並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、キャピタル                                                  アセットマネ
     ジメント株式会社の平成31年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に
     表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                           以  上

     （※）1.     上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途
           保管しております。
         2.  財務諸表の範囲にはＸＢＲＬデータ自体は含まれていません。

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                         独立監査人の監査報告書

                                                     2019年８月８日

     キャピタル       アセットマネジメント株式会社
      取締役会　御中
                                監　査　法　人            五       大


                                  指定社員

                                          公認会計士        宮村    和哉    ㊞
                                  業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げられている東京


     再開発ファンドの2018年11月27日から2019年５月27日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記
     表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示することにあ
     る。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整
     備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。当監査法
     人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な
     虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査法人の判断によ
     り、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の
     有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案す
     るために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法
     並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、東京再開発ファンドの
     2019年５月27日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示している
     ものと認める。
     強調事項

      重要な後発事象に関する注記に記載されているとおり、委託会社は、投資信託約款に基づき、当ファンドを繰上償還することとし、
     2019年7月23日現在の受益者宛に通知を行い、書面決議の手続き（議決権行使期間2019年7月24日から2019年8月16日まで）を実施中であ
     る。
     　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
     利害関係

      キャピタル     アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載す
     べき利害関係はない。
                                                           以  上

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （※）1.     上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途
           保管しております。
         2.  財務諸表の範囲にはＸＢＲＬデータ自体は含まれていません。

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                         独立監査人の監査報告書

                                                     2019年８月８日

     キャピタル       アセットマネジメント株式会社
      取締役会　御中
                                監　査　法　人            五       大


                                  指定社員

                                          公認会計士        宮村    和哉    ㊞
                                  業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げられている東京


     再開発ファンド（米ドルコース）通貨選択型の2018年11月27日から2019年５月27日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、
     損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示することにあ
     る。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整
     備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。当監査法
     人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な
     虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査法人の判断によ
     り、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の
     有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案す
     るために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法
     並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、東京再開発ファンド（米
     ドルコース）通貨選択型の2019年５月27日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点に
     おいて適正に表示しているものと認める。
     強調事項

      重要な後発事象に関する注記に記載されているとおり、委託会社は、投資信託約款に基づき、当ファンドを繰上償還することとし、
     2019年7月23日現在の受益者宛に通知を行い、書面決議の手続き（議決権行使期間2019年7月24日から2019年8月16日まで）を実施中であ
     る。
     　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
     利害関係

      キャピタル     アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載す
     べき利害関係はない。
                                                           以  上

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                                            キャピタル　アセットマネジメント株式会社(E14714)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （※）1.     上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途
           保管しております。
         2.  財務諸表の範囲にはＸＢＲＬデータ自体は含まれていません。

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                         独立監査人の監査報告書

                                                     2019年８月８日

     キャピタル       アセットマネジメント株式会社
      取締役会　御中
                                監　査　法　人            五       大


                                  指定社員

                                          公認会計士        宮村    和哉    ㊞
                                  業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げられている東京


     再開発ファンド（ユーロコース）通貨選択型の2018年11月27日から2019年５月27日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、
     損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示することにあ
     る。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整
     備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。当監査法
     人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な
     虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査法人の判断によ
     り、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の
     有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案す
     るために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法
     並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、東京再開発ファンド
     （ユーロコース）通貨選択型の2019年５月27日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な
     点において適正に表示しているものと認める。
     強調事項

      重要な後発事象に関する注記に記載されているとおり、委託会社は、投資信託約款に基づき、当ファンドを繰上償還することとし、
     2019年7月23日現在の受益者宛に通知を行い、書面決議の手続き（議決権行使期間2019年7月24日から2019年8月16日まで）を実施中であ
     る。
     　当該事項は、当監査法人の意見に影響を及ぼすものではない。
     利害関係

      キャピタル     アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載す
     べき利害関係はない。
                                                           以  上

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     （※）1.     上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途
           保管しております。
         2.  財務諸表の範囲にはＸＢＲＬデータ自体は含まれていません。

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