アセアンＣＡＭ－ＶＩＰファンド 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第15期(平成30年11月22日－令和1年5月21日)

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                                            キャピタル　アセットマネジメント株式会社(E14714)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                  有価証券報告書

      【提出先】                  関東財務局長　殿
      【提出日】                  2019年8月21日        提出
                        第15期（自　2018年11月22日　至　2019年5月21日）
      【計算期間】
      【ファンド名】                  アセアンＣＡＭ－ＶＩＰファンド
                        キャピタル       アセットマネジメント株式会社
      【発行者名】
      【代表者の役職氏名】                  代表取締役　杉本　年史
      【本店の所在の場所】                  東京都千代田区内神田一丁目１３番７号
      【事務連絡者氏名】                  渡邉　豊彦
      【連絡場所】                  東京都千代田区内神田一丁目１３番７号
                        03-5259-7401
      【電話番号】
      【縦覧に供する場所】                  該当事項はありません。
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     第一部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】

     　１【ファンドの性格】

     　（1）【ファンドの目的及び基本的性格】
        当ファンドは、信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行います。
        信託約款の定めにより、当ファンドの信託金の上限額は500億円です。ただし、委託会社は受託会
        社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
        当ファンドは、一般社団法人投資信託協会が定める商品の分類方法において、次の商品分類および

        属性区分に該当します。
        商品分類表

           単位型・追加型            投資対象地域         投資対象資産（収益の源泉）
                         国内              株式
             単位型                          債券
                         海外            不動産投信
             追加型                     その他資産（           ）
                         内外            資産複合
        属性区分表

           投資対象資産            決算頻度          投資対象地域            投資形態        為替ヘッジ
         株式               年1回          グローバル

          一般              年2回            日本
          大型株              年4回            北米         ファミリー          あり
                                             ファンド
          中小型株              年6回            欧州
         債券              （隔月）            アジア
          一般              年12回          オセアニア
          公債             （毎月）            中南米
          社債              日々          アフリカ          ファンド・
                                              オブ・
          その他債券              その他           中近東                   なし
                                             ファンズ
          クレジット属性             （     ）         （中東）
         不動産投信                        エマージング
         その他資産(投資信託
         証券(株式))
         資産複合
         ※当ファンドが該当する商品分類・属性区分を網掛け表示しています。
        商品分類の定義

         単位型・       追加型         一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の
         追加型                 信託財産とともに運用されるファンドをいいます。
         投資対象       海外         目論見書または信託約款において、海外の資産による投資収益を実
         地域                 質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。
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         投資対象       株式         目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益
         資産                 が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
        属性区分の定義

         投資対象       その他資産         目論見書または信託約款において、主として株式、債券および不動
         資産       (投資信託証券         産投信以外の資産（ファミリーファンド方式による投資信託証券）
                (株式))         を通じて、主として株式に投資する旨の記載があるものをいいま
                         す。
         決算頻度       年２回         目論見書または信託約款において、年２回決算する旨の記載がある
                         ものをいいます。
         投資対象       アジア         目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益が日本
         地域                 を除くアジア地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいま
                         す。
                エマージング         目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益がエ
                         マージング地域（新興成長国（地域））の資産を源泉とする旨の記
                         載があるものをいいます。
         投資形態       ファミリー         目論見書または信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・
                ファンド         ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投資対象として投資す
                         るものをいいます。
         為替       なし         目論見書または信託約款において、為替ヘッジを行わない旨の記載
         ヘッジ                 があるものまたは為替ヘッジを行う旨の記載がないものをいいま
                         す。
         ※属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載
          しております。
         ※当ファンドは、投資信託証券を主要投資対象とするファミリーファンド方式で運用を行うた
          め、属性区分におけるファンドの投資対象資産は、「その他資産（投資信託証券（株式））」と
          なり、商品分類における投資対象資産（収益の源泉）である「株式」とは分類・区分が異なりま
          す。
         ※上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。上記以外の商
          品分類および属性区分の定義につきましては、一般社団法人投資信託協会のホームページ
          （http://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
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        ＜ファンドの特色＞

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     （2）【ファンドの沿革】

        平成23年11月22日　信託契約締結、当初設定、運用開始
     （3）【ファンドの仕組み】

        ①  ファンドの仕組み
        ②  委託会社およびファンドの関係法人














          委託会社およびファンドの関係法人の名称、ファンドの運営上の役割は次の通りです。
          イ．キャピタル         アセットマネジメント株式会社（「委託会社」）
            当ファンドの委託会社として、信託財産の運用指図、受託会社との信託契約の締結、目論
            見書・運用報告書の作成等を行います。
          ロ．三井住友信託銀行株式会社（「受託会社」）
            （再信託受託会社：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社）
            委託会社との間で証券投資信託契約を締結し、これに基づき当ファンドの受託会社とし
            て、信託財産の保管・管理、基準価額の計算、委託会社の指図に基づく信託財産の処分等
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            を行います。なお、信託事務の一部につき日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社に
            委託することができます。
          ハ．「販売会社」
            委託会社との間で「投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」を締結し、こ
            れに基づき当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱、販売、一部解約の実行の
            請求の受付、収益分配金・償還金および一部解約金の支払い等を行います。
          ニ.  インドチャイナ・キャピタル社、CIMインベストメント社（「投資顧問会社」）
            委託会社との間に締結した「投資顧問契約」に基づき、マザーファンドの運用のための情
            報および助言等の提供を行います。
        ③  委託会社の概況

          イ．資本金の額（2019年6月末日現在）
            資本金　　　　　　　　280百万円
            発行済株式の総数　　　8,595株
          ロ．委託会社の沿革
            平成16年1月　ヒューミント投資顧問株式会社設立
            平成16年2月　投資顧問業登録　　　　　　関東財務局長　第1198号
            平成16年6月　投資一任業務認可　　　　　内閣総理大臣　第41号
            平成19年3月　投資信託委託業認可　　　　内閣総理大臣　第72号
            平成19年9月　金融商品取引業者登録　　　関東財務局長（金商）第383号
            平成21年10月        キャピタル・パートナーズ　アセットマネジメント株式会社に
                    商号変更
            平成22年3月　キャピタル              アセットマネジメント株式会社に商号変更
          ハ．大株主の状況（2019年6月末日現在）

            発行済株式の総数　(a）                             8,595株
              および資本金                           280百万円
                                             保有株式数          比率
             氏名、商号または名称                      住所
                                            (b）(普通株式)          （ｂ/a）
           キャピタル　フィナンシャル                   東京都千代田区内神田
                                              8,595株        100.0％
            ホールディングス株式会社                      1－13－7
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     　２【投資方針】

     　（1）【投資方針】
        ①  主要投資対象
          ベトナム関連株・マザーファンド、インドネシア関連株・マザーファンドおよびフィリピン関
          連株・マザーファンド（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券を主要投資対象と
          します。また、アセアン加盟国の株式等に直接投資する場合があります。
        ②  投資態度
          イ．マザーファンド受益証券を主要投資対象とし、安定した収益の確保を図ることを目的とし
            て運用を行ないます。なお、アセアン加盟国の株式等に直接投資する場合があります。
          ロ．上記マザーファンドの受益証券の組入比率は原則として高位を保ちます。
          ハ．実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いませんが、機動的に市場変
            動に対応することがあります。
          ニ．投資対象国・地域における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結
            を含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等の場合をいい
            ます。）の発生を含む市況動向や資金動向、残存信託期間等の事情によっては、前記のよ
            うな運用ができない場合があります。
     　（2）【投資対象】

        ①  当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
        １．次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定
          めるものをいいます。以下同じ。）
          イ．有価証券
          ロ．デリバティブ取引に係る権利（金融商品取引法第2第20項に規定するものをいい、約款第
             23条、第24条および第25条に定めるものに限ります。）
          ハ．約束手形
          ニ．金銭債権
        ２．次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
        ②   委託会社は、信託金を、主としてキャピタル                         アセットマネジメント株式会社を委託者とし、
          住友信託銀行株式会社を受託者として締結された「ベトナム関連株・マザーファンド、インド
          ネシア関連株・マザーファンドおよびフィリピン関連株・マザーファンド」（以下、「マザー
          ファンド」といいます。）の受益証券のほか、次の有価証券（金融商品取引法第2条第2項の規
          定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図し
          ます。
        １．株券、転換社債の転換、新株予約権（新株予約権付社債のうち会社法第236条第1項第3号の財
          産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独
          で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条
          ノ3第1項第7号および第8号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型新株予約権付社
          債」といいます。）の新株予約権に限ります。）の行使、社債権者割当または株主割当により
          取得した外国通貨表示の株券または新株引受権証書
        ２．国債証券
        ３．地方債証券
        ４．特別の法律により法人の発行する債券
        ５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引
          受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
        ６．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第2条第1項第4号で定める
          ものをいいます。）
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        ７．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第2条第1項第6号で定
          めるものをいいます。）
        ８．協同組織金融機関にかかる優先出資証券（金融商品取引法第2条第1項第7号で定めるものをい
          います。）
        ９．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証券
          （金融商品取引法第2条第1項第8号で定めるものをいいます。）
        10．コマーシャル・ペーパー
        11．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）およ
          び新株予約権証券
        12．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するも
          の
        13．投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるものをい
          います。）
        14．投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをいいます。）
        15．外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。）
        16．オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第2条第1項第19号で定めるものをい
          い、有価証券に係るものに限ります。）
        17．預託証書（金融商品取引法第2条第1項第20号で定めるものをいいます。）
        18．外国法人が発行する譲渡性預金証書
        19．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益
          証券に限ります。）
        20．抵当証券（金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。）
        21．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受
          益証券に表示されるべきもの
        22．外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
          なお、第1号の証券または証書、第12号および第17号の証券または証書のうち第1号の証券また
          は証書の性質を有するものを以下「株式」といい、第2号から第6号までの証券ならびに第12号
          および第17号の証券または証書のうち第2号から第6号までの証券の性質を有するものを以下
          「公社債」といい、第13号および第14号の証券（ただし、投資法人債券を除きます。）を以下
          「投資信託証券」といいます。
        ③   委託会社は、信託金を、前項に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法
          第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。以下本条に
          おいて同じ。）により運用することを指図することができます。
        １．預金
        ２．指定金銭信託（金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３．コール・ローン
        ４．手形割引市場において売買される手形
        ５．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
        ６．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
        ④　前記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委
          託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を前項第１号から第４号までに掲
          げる金融商品により運用することの指図ができます。
        ⑤　委託会社は、信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額とマザーファ
          ンドの信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額のうち信託財産に属
          するとみなした額との合計額が、取得時において、信託財産の純資産総額の100分の10を超え
          ることとなる投資の指図をしません。
        ⑥　委託会社は、信託財産に属する投資信託証券（マザーファンドの受益証券および金融商品取引
          所に上場等され、かつ当該取引所において常時売却可能（市場急変等により一時的に流動性が
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          低下している場合を除きます。）な投資信託証券（以下「上場投資信託証券」といいます。）
          を除きます。）の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する投資信託証券（上場投資信託
          証 券を除きます。）の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産
          の純資産総額の100分の5を超えることとなる投資の指図をしません。
        ⑦　前記⑤⑥において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファンドの受
          益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該新株引受権証券、当
          該新株予約権証券および当該投資信託証券（上場投資信託証券等を除きます。）の時価総額の
          割合を乗じて得た額をいいます。
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     　（3）【運用体制】

        ①  運用体制
          ファンドの運用体制は、以下の通りとなっております。
          当ファンドの運用に係る意思決定については、委託会社の投資政策委員会が基本的な運用方針

          および収益分配方針等を決定する体制としております。
          なお、当ファンドは投資顧問会社（インドチャイナ・キャピタル社、CIMインベストメント社）
          によるマザーファンドの運用に関する助言を受けております。
        ②  内部管理体制












          当ファンドの基本方針に則した適正な運用をサポートすべく、管理企画本部による業務管理、
          内部監査室による業務監査およびコンプライアンス部によるモニタリングを行い、適正性の確
          保に努める体制としております。また、当ファンドの運用実績・成果やリスク管理および約款
          等の遵守については、プロダクト・マネジメント部が主催し、運用本部およびコンプライアン
          ス部を含む関連各部門を構成メンバーとする運用管理委員会でレビューを実施する体制として
          おります。なお、委託会社では、信託財産の適正な運用および受益者と利益相反となる取引の
          防止を目的として、社内規程（業務方法書、業務運営規程、運用に係る社内規則、運用担当者
          服務規程等）を設けております。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          関係法人に関する管理体制

          受託会社：業務の遂行能力、コスト等を勘案して受託会社の選定を行います。また、投資信託に
          係る受託会社の内部統制報告書を定期的に入手し、説明・報告を受けます。投資信託財産の日々
          の指図の実行、定期的な資産残高照合等を通じ業務が適正に遂行されているかの確認を行いま
          す。
          投資顧問会社：定期的に投資顧問会社の経営状態、運用体制やリスク管理体制、マザーファンド
          の運用のための情報および助言等の執行状況の調査・チェックを行います。
         （注）運用体制は2019年6月末日現在のものであり、今後、変更となる場合があります。

     　（4）【分配方針】

        毎年２回（5月21日、11月21日。ただし、休業日の場合は翌営業日とします。）決算を行い、原則
        として以下の方針により分配を行います。
        ①　分配対象額の範囲
          経費控除後の配当等収益（マザーファンドの信託財産に属する配当等収益のうち、信託財産に
          属するとみなした額を含みます。）および売買益（評価益を含みます。ただし、マザーファン
          ドの信託財産に属する配当等収益のうち、信託財産に属するとみなした額を除きます。）等の
          全額とします。
        ②　分配対象額についての分配方針
          委託会社が基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案して決定します。原則として、配
          当等収益等を中心に安定分配を行うことを基本とします。ただし、基準価額水準等によって
          は、売買益等が中心となる場合があります。
          分配対象額が少額の場合には、分配を行わないこともあります。
        ③　留保益の運用方針
          留保益（収益分配にあてず信託財産に留保した収益）については、委託会社の判断に基づき運
          用の基本方針と同一の運用を行います。
     　（5）【投資制限】

       ＜信託約款による投資制限＞
        ①　マザーファンド受益証券への投資割合は、制限を設けません。
        ②　株式への実質投資は、制限を設けません。
        ③　新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資は、信託財産の純資産総額の10％以内とし
          ます。
        ④　同一銘柄の株式への実質投資は、信託財産の純資産総額の10％以内とします。
        ⑤　同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への実質投資は、信託財産の純資産総額の
          10％以内とします。
        ⑥　同一銘柄の転換社債および転換社債型新株予約権付社債のうち会社法第236条第1項第3号の財
          産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独
          で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの、および会社法施行前の旧商法第341条
          ノ3第1項第7号および第8号の定めがある新株予約権付社債への実質投資は、信託財産の純資産
          総額の10％以内とします。
        ⑦　有価証券先物取引等は、約款第23条の範囲で行います。
        ⑧　スワップ取引は、約款第24条の範囲で行います。
        ⑨　金利先渡取引および為替先渡取引は、約款第25条の範囲で行います。
        ⑩　外貨建資産への実質投資は、制限を設けません。
        ⑪　デリバティブ取引等については、一般社団法人投資信託協会の規則に定める合理的な方法によ
          り算出した額が、信託財産の純資産総額を超えないものとします。
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        ⑫　一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エク
          スポージャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比
          率 は、原則として、それぞれ10％、合計で20％を超えないものとし、当該比率を超えることと
          なった場合には、委託者は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調
          整を行います。
       ＜法令等による投資制限＞

        ①  同一法人の発行する株式（投資信託及び投資法人に関する法律および同法施行規則）
          委託会社は、同一法人の発行する株式について、その委託会社が運用の指図を行うすべての委
          託者指図型投資信託につき、信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数が、当該株式
          に係る議決権の総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合において、当該株式を
          信託財産をもって取得することを受託会社に指図しないものとします。
        ②  デリバティブ取引に係る投資制限(金融商品取引業等に関する内閣府令)
          委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に
          係る変動、その他の理由により発生し得る危険に対応する額として、あらかじめ委託会社が定
          めた合理的な方法により算出した額が、当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合にお
          いて、デリバティブ取引(新株予約権証券、またはオプションを表示する証券、もしくは証書に
          係る取引および選択権付債券売買を含みます。)を行い、または継続することを受託会社に
          指図しないものとします。
     （参考）各マザーファンドの投資方針

        ＜ベトナム関連株・マザーファンド＞
        ①　主として、ベトナムで設立された企業やベトナムの証券取引所に上場されている企業もしくは
          関連企業によって発行された比較的流動性の高い株式および株式関連証券に投資し、収益およ
          び長期的な元本の成長を追求します。
        ②　銘柄選定にあたっては、企業収益の成長性や財務健全性などを勘案して厳選します。
        ③　外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いませんが、機動的に市場変動に対応する
          ことがあります。
        ④　投資対象国・地域における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や　資産凍結を
          含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等の場合をいいま
          す。）の発生を含む市況動向や資金動向、残存信託期間等の事情によっては、前記のような運
          用が出来ない場合があります。
        ＜インドネシア関連株・マザーファンド＞

        ①　主として、インドネシアで設立された企業やインドネシアの証券取引所に上場されている企業
          もしくは世界各国・地域の取引所に上場されている関連企業によって発行された比較的流動性
          の高い株式および株式関連証券に投資し、収益および長期的な元本の成長を追求します。
        ②　銘柄選定にあたっては、企業収益の成長性や財務健全性などを勘案して厳選します。
        ③　外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いませんが、機動的に市場変動に対応する
          ことがあります。
        ④　投資対象国・地域における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や　資産凍結を
          含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等の場合をいいま
          す。）の発生を含む市況動向や資金動向、残存信託期間等の事情によっては、前記のような運
          用が出来ない場合があります。
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        ＜フィリピン関連株・マザーファンド＞

        ①　主として、フィリピンで設立された企業やフィリピンの証券取引所に上場されている企業もし
          くは世界各国・地域の取引所に上場されている関連企業によって発行された比較的流動性の高
          い株式および株式関連証券に投資し、収益および長期的な元本の成長を追求します。
        ②　銘柄選定にあたっては、企業収益の成長性や財務健全性などを勘案して厳選します。
        ③　外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いませんが、機動的に市場変動に対応する
          ことがあります。
        ④　投資対象国・地域における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や　資産凍結を
          含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等の場合をいいま
          す。）の発生を含む市況動向や資金動向、残存信託期間等の事情によっては、前記のような運
          用が出来ない場合があります。
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     　３【投資リスク】

     　（1）基準価額の主な変動要因
        当ファンドは、マザーファンドへの投資を通じて、実質的にはベトナム、インドネシアおよびフィ
        リピン（以下「ベトナム等」といいます。）の取引所に上場している株式、ならびに世界各国・地
        域の取引所に上場しているベトナム等関連企業の株式など値動きのある有価証券に投資します（外
        貨建資産には為替変動リスクもあります。）ので、基準価額は変動します。したがって、元金が保
        証されているものではありません。当ファンドに生じた利益および損失は、すべて投資家の皆様に
        帰属することになります。投資信託は預貯金と異なります。
        当ファンドの基準価額は、主に以下のリスク要因により、変動することが想定されます。
        ①  株式の価格変動リスク

          当ファンドは、主に海外の株式に投資しますので、当ファンドの基準価額は、株式の価格変動
          の影響を受けます。株式の価格は政治経済情勢、発行企業の業績、市場の需給を反映して変動
          し、短期的または長期的に大きく下落することがあります。このような場合には、当ファンド
          の基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
        ②  為替変動リスク

          当ファンドは、主に外貨建ての株式に投資します（ただし、これに限定されるものではありま
          せん）。投資している通貨が円に対して強く（円安に）なればファンドの基準価額の上昇要因
          となり、弱く（円高に）なればファンドの基準価額の下落要因となります。したがって、投資
          している通貨が対円で下落した場合には、当ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ること
          があります。
        ③  カントリーリスク

          当ファンドが投資するベトナム等の経済状況は、先進国経済に比較して脆弱である可能性があ
          ります。そのため、当該国のインフレ、国際収支、外貨準備高等の悪化、また、政治不安や社
          会不安あるいは他国との外交関係の悪化などが株式市場や為替市場に及ぼす影響は、先進国以
          上に大きいものになることが予想されます。さらに、政府当局による海外からの投資規制など
          数々の規制が緊急に導入されたり、あるいは政策や税制の変更等により証券市場が著しい悪影
          響を被る可能性もあります。
        ④  信用リスク

          株式を発行する企業が、経営不安・倒産等に陥った場合、投資した資金が回収できなくなるこ
          とがあります。また、こうした状況に陥ると予想された場合、当該企業の株式等の価値は下落
          し、当ファンドの基準価額が下がる要因となる可能性があります。
        ⑤  流動性リスク

          急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に
          急激な変化があり、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には、機動的に株式を売買で
          きないことがあります。このような場合には、効率的な運用が妨げられ、当該株式の価格の下
          落により、当ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
        ⑥  解約によるファンドの資金流出に伴う基準価額変動リスク

          解約によるファンドの資金流出に伴い、保有有価証券等を大量に売却しなければならないこと
          があります。その際には、市況動向や市場の流動性等の状況によって、保有有価証券を市場実
          勢と乖離した価格で売却せざるをえないこともあり、基準価額が大きく下落することがありま
          す。
        ⑦  資金移動に係るリスク

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          当ファンドの主要投資対象国であるベトナム等政府当局が資金移動の規制政策等を導入した場
          合、一部解約、償還等の支払資金の国内への回金が滞ることがあります。
     　（2）買付、換金が制限される場合

        通常と異なる状況において、お買付・ご換金に制限を設けることがあります。
        ①  取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国にお
          ける非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災害、クーデ
          ター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに
          資金の受渡しに関する障害等）があるときは、お買付の申込みの受付を中止することができる
          ほか、すでに受付けたものを取り消すことができます。
        ②  取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国にお
          ける非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災害、クーデ
          ター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに
          資金の受渡しに関する障害等）があるときは、ご換金の申込みの受付を中止することがありま
          す。ご換金の申込みの受付が中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の
          ご換金の申込みを撤回できます。ただし、受益者がそのご換金の申込みを撤回しない場合に
          は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日にご換金の申込みを受付けたものと
          して取り扱います。
        その他の留意点

        当ファンドは、受益権口数が1億口を下回ることとなった場合等には、信託期間中であっても償還
        されることがあります。
     　（3）リスク管理体制

        委託会社におけるリスク管理体制は以下の通りとなっております。
        ①  リスク管理体制について
        ②  担当部署等の概要




        ◆  コンプライアンス部
        ・　法令および諸規則の遵守状況・運用業務等の適正な執行の管理を行います。
        ・　違反等の是正・改善および未然防止のための助言、チェック、取締役会への報告を行います。
        ・　資産運用は、運用本部による内部管理のほか、コンプライアンス部で投資ガイドラインの遵守
          等、運用本部から独立した立場で以下の項目をチェックします。
           ・　運用ガイドラインの遵守状況のモニター
           ・　取引の妥当性のチェック
           ・　利益相反取引のチェック
        ◆  内部監査室
        ・　内部監査室は、内部監査の立案、実施等を行い、委託会社における内部管理体制、リスク管理
          体制の適切性、有効性の検証を行います。
        ・　違反等の是正・改善および未然防止のための助言、チェック、社長への報告を行います。
          （注）    投資リスクに対する管理体制は2019年6月末日現在のものであり、今後、変更となる場
              合があります。
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      （参考）投資顧問会社のリスク管理体制

      インドチャイナ・キャピタル社（ベトナム）

        コンプライアンス
        投資顧問会社はコンプライアンス・プログラムを作成し、独自のコンプライアンス・マニュアルを
        採用しております。それにより投資顧問会社の方針や手続き等が法令及び規制に適うよう図ってお
        ります。コンプライアンス・プログラムはコンプライアンス・マニュアル、社内教育、モニタリン
        グ及び監査、報告及び調査、統制、防止策といった6つの要素から構成されております。少なくとも
        年に一度は、社内業務についてモニタリング及び内部監査を行なっております。従業員へのヒアリ
        ングや社内のあらゆる面を精査することで内部管理を強化しております。
        リスク管理

        投資顧問会社は独自のリスク管理方針、リスク管理マニュアル及び事業計画を導入しております。
        投資顧問会社の経営陣は戦略目標の設定、戦略の選択、社内共通の基本方針を決定します。リスク
        管理体制は、戦略、業務、リポーティング、コンプライアンスの4つの範疇で整備されております。
        また、投資顧問会社のリスク管理は、リスク・アセスメント、リスク軽減策、リスク評価といった3
        つのプロセスから構成されます。こうしたプロセスを通してリスク管理を行なっております。
      CIMインベストメント社（インドネシア）

        コンプライアンス
        投資顧問会社には専任のコンプライアンス・オフィサーが在籍し、取締役も兼任しております。コ
        ンプライアンス・オフィサー及びコンプライアンス担当職員は、広範なモニタリング・プログラム
        を実行することにより、投資顧問会社が係るすべての活動が法令に定められた規制や規則を遵守す
        るよう図っております。
        コンプライアンス・オフィサーは、コンプライアンス報告を年4回取締役会に提出しております。ま
        た、投資顧問会社は外部のコンサルタントを利用することで、コンプライアンス機能をサポート
        し、適宜、社内の規定や手続きに関する妥当性や有効性について外部のチェックを受けておりま
        す。
        リスク管理

        投資顧問会社の最高投資責任者は、ポートフォリオが規定の範囲内で運用され、リスク管理プロセ
        ス及び投資顧問会社が採用する手続きに従って確実に運用されているか、モニターする義務を負っ
        ております。最高経営責任者、コンプライアンス・オフィサー及び最高投資責任者で構成される経
        営管理委員会は、月に一度開かれ、社内のリスク管理のあらゆる面を精査しております。最高経営
        責任者とコンプライアンス・オフィサーは投資顧問会社の取締役会のメンバーであり、取締役会に
        おいても年4回社内のリスク管理について見直しております。
      （注）    投資顧問会社のリスク管理体制は2019年6月末現在のものであり、今後、変更となる場合があり

          ます。
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     （参考情報）

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     　４【手数料等及び税金】

     　（1）【申込手数料】
                                  ＊
        申込手数料は、購入価額に3.78％（税抜3.50％）                           を上限として販売会社がそれぞれ定める手数料
        率を乗じて得た額とします。申込手数料の詳細については、販売会社または委託会社の後記照会先
        にお問合せ下さい。
        ＊消費税率が10％となった場合は、3.85％（税抜3.50％）となります。
         （注）販売会社によっては、償還乗換え優遇措置等の適用が受けられる場合があります。
             詳しくは、販売会社にお問合せ下さい。
        「分配金受取りコース」を選択した受益者は、申込金額（取得申込受付日の翌営業日の基準価額×
        取得申込の口数）に申込手数料を加算した金額を申込代金として申込みの販売会社に支払うものと
        します。
        「自動継続投資コース」を選択した受益者は、申込代金を申込みの販売会社に支払うものとします
        （申込手数料は申込代金から差し引かれます。）。
        「自動継続投資コース」を選択した受益者が収益分配金を再投資する場合の申込手数料は、無手数
        料とします。
     　（2）【換金（解約）手数料】

        換金（解約）に係る手数料は、徴収しません。
                                                         ※
        ただし、換金（解約）時に、ご換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額                                                 （当該
        基準価額に0.3％の率を乗じて得た額）が差し引かれます。
         ※「信託財産留保額」とは、引続き受益権を保有する受益者と解約者との公平性の確保を図るた
           め、クローズド期間の有無に関係なく、信託期間満了前の解約に対し解約者から徴収する一定
           の金額（当ファンドでは換金申込受付日の翌営業日の基準価額に0.3％の率を乗じて得た額）
           をいい、信託財産に繰り入れられます。
     　（3）【信託報酬等】

        ①  委託会社および受託会社の信託報酬の総額は、当ファンドの計算期間を通じて毎日、以下によ
          り計算されます。
                                      ＊
        　信託財産の純資産総額              ×  年1.7928％（税抜1.66％）
         ＊消費税率が10％となった場合は、年1.826％（税抜1.66％）となります。
        　信託報酬の配分は、次の通り（税抜）となります。また、毎計算期末を含む毎月21日（当該日が
         休業日のときは、その翌営業日とします。）の翌営業日または信託終了のとき信託財産中から支
         弁するものとします。
        [信託報酬＝運用期間中の基準価額×信託報酬率]
             委託会社          年0.90％        委託した資金の運用の対価

                              運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管

             販売会社          年0.70％
                              理、購入後の情報提供等の対価
             受託会社          年0.06％        運用財産の管理、委託会社からの指図の実行の対価

           ※マザーファンドの投資顧問会社が受ける報酬は、上記委託会社が受ける信託報酬の中から支

            払います。
        ②  前記①の信託報酬に係る消費税等に相当する金額を、信託報酬等支弁（各計算期間末または信
          託終了）のときに信託財産中から支払うものとします。
        ③  委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支払われます。
          信託報酬の販売会社への配分は、販売会社が行うファンドの募集の取扱い等に関する業務に対
          する代行手数料であり、ファンドから委託会社に支払われた後、委託会社より販売会社に対し
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          て支払われます。受託会社に対する信託報酬は、ファンドから受託会社に対して支払われま
          す。
     　（4）【その他の手数料等】

        ①  投資信託財産において資金借入れを行った場合、当該借入金の利息は受益者の負担とし、信託
          財産中から支弁します。
        ②  投資信託財産に関する租税、受託会社の立替えた立替金の利息および借入金の利息は、受益者
          の負担とし、投資信託財産中から支弁します。
        ③  投資信託財産に関する法定開示のための監査費用は、受益者の負担とし、当該費用に係る消費
          税および地方消費税（以下「消費税等」といいます。）に相当する額とともに投資信託財産中
          から支弁します。
        ④  前各項の諸経費の他、以下に定める費用は受益者の負担とし、当該費用に係る消費税等に相当
          する額とともに投資信託財産中から支弁します。
         １．法律顧問に対する報酬および費用
         ２．法定目論見書の作成、印刷および交付に係る費用
         ３．有価証券届出書、有価証券報告書および臨時報告書の作成および提出に係る費用
         ４．投資信託約款及び運用報告書の作成、印刷および交付に係る費用
         ５．公告および投資信託約款の変更および解約に関する書面の作成、印刷および交付に係る費用
         ６．投資信託振替制度に係る手数料および費用
         ７．投資信託財産に属する資産のデフォルト等の発生に伴う諸費用（債権回収に要する弁護士費
            用等を含む。）
     　　　　８．投資信託の組成に係るその他の手数料および費用
        ⑤  委託会社は前各項に定める費用の支払を投資信託財産のために行い、支払金額の支弁を投資信
          託財産から受けることができます。委託会社はこれらの費用の合計額をあらかじめ合理的に見
          積もった上で、実際の費用額にかかわらず、固定率または固定金額で投資信託財産から支弁を
          受けることができるものとします。但し、この固定率または固定金額は、投資信託財産の規模
          等を考慮して、期中に変更することができます。係る費用の額は、ファンドの計算期間を通じ
          て毎日、投資信託財産の純資産総額に応じて計上し、毎計算期末または信託終了のときに、当
          該費用に係る消費税および地方消費税（以下「消費税等」といいます。）に相当する額ととも
          に投資信託財産中から支弁し、委託会社に支払います。
        ⑥  信託財産で有価証券の売買を行う際に発生する売買委託手数料、当該売買委託手数料に係る消
          費税等に相当する金額、信託財産に属する資産を外国で保管する場合の費用は、信託財産中よ
          り支弁します。
     　（5）【課税上の取扱い】

        日本の居住者（法人を含みます。）である受益者に対する課税については、次のような取扱いとな
        ります。
        ①  個人、法人別の課税の取扱いについて

        （注）所得税については、2013年1月1日から2037年12月31日までの間、別途、所得税の額に対し、
           2.1％の金額が復興特別所得税として徴収されます。
           ※ 当ファンドは、課税上は株式投資信託として取り扱われます。
        1.  個人受益者の場合

          イ．収益分配金に対する課税
           ・  収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金は配当所得として、2037年12月31日までの
            間、20.315％（所得税15.315％および地方税5％）の税率による源泉徴収が行われます（原
            則として、確定申告は不要です。なお、確定申告により、総合課税または申告分離課税の
            いずれかを選択することも可能です。）。
          ロ．解約時および償還金に対する課税
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           ・  解約時および償還時の差益（譲渡益）は譲渡所得として、2037年12月31日までの間、
            20.315％（所得税15.315％および地方税5％）の税率による申告分離課税の対象となり、確
            定 申告が必要です。なお、「源泉徴収あり」の特定口座については、源泉徴収が行われま
            す。
           ※ 2016年1月1日以降、解約時および償還時の差損（譲渡損）については、確定申告により、上
            場株式等の譲渡益および上場株式等の配当等（申告分離課税を選択したものに限ります。）
            と損益通算が可能です。また、解約時および償還時の差益（譲渡益）については、上場株式
            等の譲渡損と損益通算が可能です。
            なお、特定公社債（公募公社債投資信託を含みます。）の譲渡益および利子等も通算が可能
            です。
           ※ 少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」をご利用の場合
            少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」は、2014年1月1日以降の非課税制度です。
            NISAをご利用の場合、毎年、年間120万円の範囲で新たに購入した公募株式投資信託などか
            ら生じる配当所得及び譲渡所得が5年間非課税となります。
            ご利用になれるのは、満20歳以上の方で、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条
            件に該当する方が対象となります。また、2016年4月1日より「ジュニアNISA」制度が開始し
            ております。
            詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
           ※ 買取請求による換金の際の課税については、販売会社にお問い合わせ下さい。
        2.  法人受益者の場合

          イ．収益分配金、解約金、償還金に対する課税
           ・  収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および償還時の差益（譲渡
            益）については、15.315％（所得税のみ）の税率による源泉徴収が行われます。
           ・  源泉徴収された税金は、所有期間に応じて法人税から控除される場合があります。
          ロ．益金不算入制度の適用
            益金不算入制度は適用されません。
        ②  個別元本

          イ．各受益者の買付時の基準価額（申込手数料および当該手数料に係る消費税等に相当する金
            額は含まれません。）が個別元本となります。
          ロ．受益者が同一ファンドを複数回お申し込みの場合、1口当たりの個別元本は、申込口数で加
            重平均した値となります。ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申し込みの
            場合などにより把握方式が異なる場合がありますので、販売会社にお問い合わせ下さい。
        ③  普通分配金と元本払戻金(特別分配金)

          イ．収益分配金には課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金(特別分配
            金)」（元本の一部払い戻しに相当する部分）の区分があります。
          ロ．受益者が収益分配金を受け取る際
           ・  収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の1口当たりの個別元本と同額かまたは上回ってい
            る場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となります。
           ・  収益分配金落ち後の基準価額が、受益者の1口当たりの個別元本を下回っている場合には、
            収益分配金の範囲内でその下回っている部分に相当する額が元本払戻金(特別分配金)とな
            り、収益分配金から元本払戻金(特別分配金)を控除した金額が普通分配金となります。
           ・  収益分配金発生時に、その個別元本から元本払戻金(特別分配金)を控除した額が、その後
            の受益者の個別元本となります。
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           ＜分配金に関するイメージ図＞

           収益分配金落ち後の基準価額が受益者の個別元本と同額か上回る場合

           収益分配金落ち後の基準価額が受益者の個別元本を下回る場合





         ※ 税法が改正された場合などには、上記の内容が変更になる場合があります。





         ※ 上図はあくまでイメージ図ですので、個別元本・基準価額・分配金の各水準等を示唆するもの
          ではありません。
       照会先：キャピタル           アセットマネジメント株式会社

           ・ホームページアドレス：http://www.capital-am.co.jp/
           ・電話03-5259-7401（受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
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     ５【運用状況】
     （1）【投資状況】
     「アセアンＣＡＭ－ＶＩＰファンド」
                                              (2019年6月28日現在)
                資産の種類                    時価合計(円)             投資比率(％)
     親投資信託受益証券
                                      204,273,716                99.67
                   内　日本                   204,273,716                99.67
     コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                    668,539               0.33
     純資産総額                                 204,942,255                100.00
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
     （参考）「ベトナム関連株・マザーファンド」

                                               (2019年6月28日現在)
                資産の種類                    時価合計(円)             投資比率(％)
     株式
                                       226,362,740                99.51
                   内　ベトナム                   226,362,740                99.51
     コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                   1,108,496                0.49
     純資産総額                                 227,471,236                100.00
     (注)投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
     （参考）「インドネシア関連株・マザーファンド」

                                               (2019年6月28日現在)
                資産の種類                    時価合計(円)             投資比率(％)
     株式
                                        88,261,620                84.73
                   内　インドネシア                    88,261,620                84.73
     コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                  15,903,216                15.27
     純資産総額                                 104,164,836                100.00
     (注)投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
     （参考）「フィリピン関連株・マザーファンド」

                                               (2019年6月28日現在)
                資産の種類                    時価合計(円)             投資比率(％)
     株式
                                        54,773,145                98.82
                   内　フィリピン                    54,773,145                98.82
     コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                    654,905               1.18
     純資産総額                                  55,428,050               100.00
     (注)投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
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     （2）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
      「アセアンＣＡＭ－ＶＩＰファンド」
      投資有価証券明細
                                                  (2019年6月28日現在)
                                              簿価単価      評価単価
                       通貨                                   投資
              銘柄名                   種類       数量     簿価金額      時価金額
                            地域                               比率
                                              (円)      (円)
                       日本・円                        2.7022      2.6199
      1 ベトナム関連株・マザーファンド                      親投資信託受益証券          32,843,933                   41.99%
                            日本                  88,750,877      86,047,820
                       日本・円                        2.5080      2.7681
      2 インドネシア関連株・マザーファンド                      親投資信託受益証券          22,686,501                   30.64%
                            日本                  56,900,013      62,798,503
                       日本・円                        2.3335      2.4378
      3 フィリピン関連株・マザーファンド                      親投資信託受益証券          22,736,645                   27.05%
                            日本                  53,057,787      55,427,393
     (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
      種類別投資比率

                                                 (2019年6月28日現在)
               種類                国内／外国                投資比率(％)
     親投資信託受益証券                      国内                              99.67
                            小計                              99.67
     合　計（対純資産総額比）                                                    99.67
     (注1)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該種類の評価金額の比率をいいます。
     (注2)投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （参考）「ベトナム関連株・マザーファンド」

      投資有価証券明細
                                                  (2019年6月28日現在)
                     通貨        種類           数量     簿価単価       評価単価      投資
             銘柄名
                           地域          業種    (株)     簿価金額       時価金額      比率
                     ベトナム・ドン        株式                  30,595.33       42,900.00
        Donghai   Joint   Stock   Co Of
      1                                   208,773                  18.11%
        Bentre
                         ベトナム           素材        6,387,480,809       8,956,361,700
                     ベトナム・ドン        株式                  39,545.48       45,400.00
        FPT  Corp
      2                                   117,107                  10.75%
                              テクノロジー・ハード
                         ベトナム                    4,631,053,500       5,316,657,800
                                ウェアおよび機器
                     ベトナム・ドン        株式                  63,141.70       69,500.00
        Bank  for  Foreign   Trade   of Viet
      3                                   67,000                  9.42%
                         ベトナム           銀行        4,230,494,341       4,656,500,000
                     ベトナム・ドン        株式                  89,600.00       82,000.00
        Masan   Group   Corp
      ▶                                   52,000                  8.62%
                         ベトナム     食品・飲料・タバコ              4,659,200,000       4,264,000,000
                     ベトナム・ドン        株式                  34,300.00       31,650.00
        Refrigeration      Electrical
      5                                   134,550                  8.61%
        Engin
                         ベトナム           資本財         4,615,065,000       4,258,507,500
                     ベトナム・ドン        株式                  35,900.00       26,550.00
      6  HDBank                                 145,000                  7.79%
                         ベトナム           銀行        5,205,500,000       3,849,750,000
                     ベトナム・ドン        株式                 151,000.00       124,500.00
        Vietjet   Aviation    JSC
      7                                   28,560                  7.19%
                         ベトナム           運輸        4,312,560,000       3,555,720,000
                     ベトナム・ドン        株式                  27,150.00       18,700.00
        Dat  Xanh  Group   Joint   Stock
      8                                   169,500                  6.41%
        Company
                         ベトナム           不動産         4,601,925,000       3,169,650,000
                     ベトナム・ドン        株式                  74,250.00       72,000.00
        Phu  Nhuan   Jewelry   JSC
      9                                   40,000                  5.82%
                         ベトナム     耐久消費財・アパレル               2,970,000,000       2,880,000,000
                     ベトナム・ドン        株式                  29,700.00       24,600.00
        SSI  Securities     Corporation
      10                                   100,000                  4.97%
                         ベトナム          各種金融          2,970,000,000       2,460,000,000
                     ベトナム・ドン        株式                 132,086.44       123,100.00
        Viet  Nam  Dairy   Products    JSC
      11                                   18,243                  4.54%
                         ベトナム     食品・飲料・タバコ              2,409,653,074       2,245,713,300
                     ベトナム・ドン        株式                  59,000.00       30,800.00
        Viet  Capital   Securities     JSC
      12                                   47,250                  2.94%
                         ベトナム          各種金融          2,787,750,000       1,455,300,000
                     ベトナム・ドン        株式                  21,150.00       14,700.00
        Superdong    Fast  Ferry   Kien  Gian
      13                                   82,320                  2.45%
                         ベトナム           運輸        1,741,068,000       1,210,104,000
                     ベトナム・ドン        株式                  90,564.22       77,500.00
        Vinhomes    JSC
      14                                   12,000                  1.88%
                         ベトナム           不動産         1,086,770,714        930,000,000
                     ベトナム・ドン        株式                 102,300.00       114,900.00
      15  Vingroup    JSC                                7                0.00%
                         ベトナム           不動産            716,100       804,300
                     ベトナム・ドン        株式                  40,900.00       31,150.00
        Vietnam   Container    Shipping
      16                                     6                0.00%
        JSC
                         ベトナム           運輸           245,400       186,900
                     ベトナム・ドン        株式                  10,500.00       7,370.00
        Hoa  Sen  Group
      17                                     5                0.00%
                         ベトナム           素材           52,500       36,850
     (注)投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
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      種類別および業種別投資比率

                                                  (2019年6月28日現在)
          種類         国内／外国                業種               投資比率(％)
     株式                     素材                               18.11
                   外国
                           銀行                               17.20
                           食品・飲料・タバコ                               13.17
                           テクノロジー・ハードウェア
                                                          10.75
                           および機器
                           運輸                               9.64
                           資本財                               8.61
                           不動産                               8.29
                           各種金融                               7.92
                           耐久消費財・アパレル                               5.82
                   小計                                       99.51
     合　計（対純資産総額比）                                                    99.51
     (注1)投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該種類の評価金額の比率をいいます。
     (注2)投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
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     （参考）「インドネシア関連株・マザーファンド」

      投資有価証券明細
                                                  (2019年6月28日現在)
                     通貨         種類           数量     簿価単価       評価単価      投資
             銘柄名
                           地域          業種    (株)     簿価金額       時価金額      比率
                     インドネシア・ルピア         株式                   883.49      1,120.00
        Ciputra   Development     Tbk  PT
      1                                  2,122,000                   17.57%
                        インドネシア            不動産         1,874,781,364       2,376,640,000
                     インドネシア・ルピア         株式                   257.14       276.00
      2  Modernland     Realty   Tbk  PT                       6,748,700                   13.77%
                        インドネシア            不動産         1,735,397,410       1,862,641,200
                     インドネシア・ルピア         株式                   986.00      1,130.00
        Bank  CIMB  Niaga   Tbk  PT
      3                                   905,500                  7.56%
                        インドネシア            銀行         892,827,489      1,023,215,000
                     インドネシア・ルピア         株式                   375.08       380.00
        Elnusa   Tbk  PT
      ▶                                  2,538,900                   7.13%
                        インドネシア          エネルギー           952,307,435       964,782,000
                     インドネシア・ルピア         株式                  8,839.56       8,900.00
        Bank  Negara   Indonesia
      5                                   100,000                  6.58%
        Persero
                        インドネシア            銀行         883,956,892       890,000,000
                     インドネシア・ルピア         株式                  1,370.95       1,480.00
      6  Harum   Energy   Tbk  PT                          500,000                  5.47%
                        インドネシア          エネルギー           685,479,737       740,000,000
                     インドネシア・ルピア         株式                  1,055.59        790.00
        Bank  Permata   Tbk  PT
      7                                   900,000                  5.26%
                        インドネシア            銀行         950,036,503       711,000,000
                     インドネシア・ルピア         株式                   648.40       705.00
        Surya   Semesta   Internusa    Tbk
      8                                  1,000,000                   5.21%
        PT
                        インドネシア            資本財          648,403,814       705,000,000
                     インドネシア・ルピア         株式                  6,700.00       8,000.00
        Bank  Mandiri   Persero   Tbk  PT
      9                                   73,000                  4.32%
                        インドネシア            銀行         489,100,000       584,000,000
                     インドネシア・ルピア         株式                   204.00       340.00
        Panin   Financial    Tbk  PT
      10                                  1,700,000                   4.27%
                        インドネシア            保険         346,800,000       578,000,000
                     インドネシア・ルピア         株式                   392.93       406.00
        Intiland    Development     Tbk  PT
      11                                  1,000,000                   3.00%
                        インドネシア            不動産          392,934,178       406,000,000
                     インドネシア・ルピア         株式                   800.00       605.00
        Tiphone   Mobile   Indonesia
      12                                   400,000                  1.79%
        Tbk  PT
                        インドネシア            小売         320,000,000       242,000,000
                     インドネシア・ルピア         株式                   202.00       125.00
        Trada   Maritime    Tbk  PT
      13                                  1,600,000                   1.48%
                        インドネシア            運輸         323,200,000       200,000,000
                     インドネシア・ルピア         株式                  1,200.00       1,300.00
        Pembangunan     Jaya  Ancol   Tbk  PT
      14                                   137,900                  1.32%
                        インドネシア        消費者サービス             165,480,000       179,270,000
     (注)投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
      種類別および業種別投資比率

                                                  (2019年6月28日現在)
          種類         国内／外国                業種               投資比率(％)
     株式                     不動産                               34.34
                   外国
                           銀行                               23.72
                           エネルギー                               12.60
                           資本財                               5.21
                           保険                               4.27
                           小売                               1.79
                           運輸                               1.48
                           消費者サービス                               1.32
                   小計                                       84.73
     合　計（対純資産総額比）                                                    84.73
     (注1)投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該種類の評価金額の比率をいいます。
     (注2)投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
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     （参考）「フィリピン関連株・マザーファンド」

      投資有価証券明細
                                                  (2019年6月28日現在)
                     通貨        種類            数量     簿価単価       評価単価      投資
             銘柄名
                           地域          業種    (株)     簿価金額       時価金額      比率
                     フィリピン・ペソ        株式                   149.48       174.00
      1  Universal    Robina   Corp                          24,000                 15.82%
                        フィリピン       食品・飲料・タバコ                3,587,703       4,176,000
                     フィリピン・ペソ        株式                   43.09       50.60
        Ayala   Land  Inc
      2                                   65,000                 12.46%
                        フィリピン            不動産          2,801,066       3,289,000
                     フィリピン・ペソ        株式                   927.50       975.00
        SM Investments     Corp
      3                                    3,300                 12.19%
                        フィリピン            資本財          3,060,750       3,217,500
                     フィリピン・ペソ        株式                   35.50       37.90
        SM Prime   Holdings    Inc
      ▶                                   80,000                 11.49%
                        フィリピン            不動産          2,840,567       3,032,000
                     フィリピン・ペソ        株式                   999.00       896.00
        Ayala   Corp
      5                                    3,200                 10.86%
                        フィリピン           各種金融           3,196,800       2,867,200
                     フィリピン・ペソ        株式                   49.39       44.35
      6  Puregold    Price   Club  Inc                         55,000                  9.24%
                                食品・生活必需品
                        フィリピン                      2,716,889       2,439,250
                                    小売り
                     フィリピン・ペソ        株式                   177.01       171.50
        Security    Bank  Corp
      7                                   14,000                  9.10%
                        フィリピン             銀行          2,478,247       2,401,000
                     フィリピン・ペソ        株式                   24.43       26.45
        Robinsons    Land  Corp
      8                                   90,000                  9.02%
                        フィリピン            不動産          2,199,313       2,380,500
                     フィリピン・ペソ        株式                   127.15       142.50
        BDO  Unibank   Inc
      9                                   16,000                  8.64%
                        フィリピン             銀行          2,034,469       2,280,000
     (注)投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
      種類別および業種別投資比率

                                                  (2019年6月28日現在)
          種類         国内／外国                業種               投資比率(％)
     株式                     不動産                               32.97
                   外国
                           銀行                               17.74
                           食品・飲料・タバコ                               15.82
                           資本財                               12.19
                           各種金融                               10.86
                           食品・生活必需品小売り                               9.24
                   小計                                       98.82
     合　計（対純資産総額比）                                                    98.82
     (注1)投資比率は、マザーファンドの純資産総額に対する当該種類の評価金額の比率をいいます。
     (注2)投資比率の内訳と合計は四捨五入の関係で合わない場合があります。
     ②【投資不動産物件】

        該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

        該当事項はありません。
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     （3）【運用実績】

     ①【純資産の推移】
     2019年6月末日および同日前1年以内における各月末ならびに下記計算期末の純資産の推移は次の通りで
     す。
                      純資産総額           純資産総額          1口当たり         1口当たり
         計算期間末
                       (円)           (円)       純資産額(円)         純資産額(円)
        または各月末
                      (分配落)           (分配付)          (分配落)         (分配付)
       第１計算期間末日
                       143,461,067           154,918,854            1.0017         1.0817
       (2012年     5月21日)
       第２計算期間末日
                       179,734,134           185,997,410            1.0044         1.0394
       (2012年11月21日)
       第３計算期間末日
                       264,968,602           329,502,447            1.2318         1.5318
       (2013年5月21日)
       第４計算期間末日
                       209,574,796           216,913,706            0.9995         1.0345
       (2013年11月21日)
       第５計算期間末日
                       192,654,690           201,801,582            1.0531         1.1031
       (2014年5月21日)
       第６計算期間末日
                       218,414,784           237,042,205            1.1725         1.2725
       (2014年11月21日)
       第７計算期間末日
                       210,327,068           229,675,320            1.0871         1.1871
       (2015年5月21日)
       第８計算期間末日
                       229,079,954           235,803,682            1.0221         1.0521
       (2015年11月24日)
       第９計算期間末日
                       200,519,642           200,519,642            0.9293         0.9293
       (2016年5月23日)
       第10計算期間末日
                       156,684,852           156,684,852            0.9660         0.9660
       (2016年11月21日)
       第11計算期間末日
                       190,071,549           191,939,504            1.0175         1.0275
       (2017年5月22日)
       第12計算期間末日
                       179,000,335           180,576,059            1.1360         1.1460
       (2017年11月21日)
       第13計算期間末日
                       186,373,211           188,035,798            1.1210         1.1310
       (2018年5月21日)
       第14計算期間末日
                       157,616,374           157,616,374            0.9633         0.9633
       (2018年11月21日)
       第15計算期間末日
                       211,301,450           211,301,450            0.9926         0.9926
       (2019年5月21日)
        2018年    6月末日
                       168,007,970                －      1.0118           －
            7月末日           175,265,843                －      1.0458           －
            8月末日           176,732,157                －      1.0481           －
            9月末日           169,718,824                －      1.0351           －
           10月末日            150,817,403                －      0.9272           －
           11月末日            159,640,539                －      0.9753           －
           12月末日            152,171,306                －      0.9414           －
        2019年    1月末日
                       161,364,428                －      0.9923           －
            2月末日           175,128,831                －      1.0531           －
            3月末日           200,916,681                －      1.0235           －
            4月末日           220,673,347                －      1.0507           －
            5月末日           211,835,761                －      0.9972           －
            6月末日           204,942,255                －      1.0201           －
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     ②【分配の推移】

                    計算期間                      1口当たりの分配金(円)
                   第１計算期間                              0.0800
                   第２計算期間                              0.0350
                   第３計算期間                              0.3000
                   第４計算期間                              0.0350
                   第５計算期間                              0.0500
                   第６計算期間                              0.1000
                   第７計算期間                              0.1000
                   第８計算期間                              0.0300
                   第９計算期間                              0.0000
                   第10計算期間                              0.0000
                   第11計算期間                              0.0100
                   第12計算期間                              0.0100
                   第13計算期間                              0.0100
                   第14計算期間                              0.0000
                   第15計算期間                              0.0000
     ③【収益率の推移】

                    計算期間                          収益率(％)
                  第１計算期間                                8.2
                  第２計算期間                                3.8
                  第３計算期間                               52.5
                  第４計算期間                              △16.0
                  第５計算期間                               10.4
                  第６計算期間                               20.8
                  第７計算期間                                1.2
                  第８計算期間                               △3.2
                  第９計算期間                               △9.1
                  第10計算期間                                3.9
                  第11計算期間                                6.4
                  第12計算期間                               12.6
                  第13計算期間                               △0.4
                  第14計算期間                              △14.1
                  第15計算期間                                3.0
     (注)「収益率」とは、各計算期間ごとに計算期末の基準価額（分配付の額）から当該計算期間の直前の計
       算期末の基準価額（分配落の額。以下「前期末基準価額」）を控除した額を前期末基準価額で除して
       得た額に100を乗じて得た比率をいいます。
       収益率は、小数第2位を四捨五入しております。
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     （4）【設定及び解約の実績】

     下記計算期間中の設定および解約の実績は次の通りです。
               計算期間                 設定口数(口)          解約口数(口)         発行済口数(口)
              第１計算期間                   167,906,274           24,683,926         143,222,348
              第２計算期間                    44,271,391           8,542,973         178,950,766
              第３計算期間                   100,176,635           64,014,583         215,112,818
              第４計算期間                    78,589,116          84,018,769         209,683,165
              第５計算期間                    38,455,335          65,200,656         182,937,844
              第６計算期間                    66,271,541          62,935,174         186,274,211
              第７計算期間                    46,530,927          39,322,609         193,482,529
              第８計算期間                    49,730,568          19,088,802         224,124,295
              第９計算期間                    13,994,494          22,349,706         215,769,083
              第10計算期間                    10,538,743          64,105,434         162,202,392
              第11計算期間                    41,553,651          16,960,497         186,795,546
              第12計算期間                    21,538,079          50,761,202         157,572,423
              第13計算期間                    28,097,975          19,411,668         166,258,730
              第14計算期間                    10,490,878          13,128,711         163,620,897
              第15計算期間                    59,891,742          10,626,493         212,886,146
     (注)設定口数には、当初募集期間中の設定口数を含みます。
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     第２【管理及び運営】
     　１【申込（販売）手続等】
        当ファンドの受益権の取得申込者は、販売会社において取引口座を開設のうえ、取得の申込みを行
        うものとします。
        当ファンドには、収益分配金から税金を差引いた後、無手数料で自動的に再投資する「自動継続投
        資コース」と、収益の分配が行われるごとに収益分配金を受益者に支払う「分配金受取りコース」
        があります。
        「自動継続投資コース」を利用する場合、取得申込者は、販売会社と別に定める積立投資約款にし
        たがい積立投資契約を締結します。
        販売会社は、受益権の取得申込者に対し、最低単位を1円単位または1口単位として販売会社が定め
        る単位をもって、取得の申込みに応じることができます。
        お買付価額（1口当たり）は、お買付申込受付日の翌営業日の基準価額です。
        お買付時の申込手数料については、販売会社が別に定めるものとします。申込手数料には、消費税
        等に相当する金額が課されます。なお、「自動継続投資コース」の収益分配金の再投資の際には、
        申込手数料はかかりません。
        継続申込期間においては、販売会社の各営業日の午後3時までに受け付けた取得の申込み（当該申
        込みに係る販売会社の所定の事務手続きが完了したもの）を、当日の受付分として取り扱います。
        この時刻を過ぎて行われる申込みは、翌営業日の取り扱いとなります。ただし、販売会社の営業日
        であっても、ベトナム、インドネシア、フィリピンのいずれかの国の銀行または証券取引所の休業
        日、及びニューヨークの銀行休業日の場合には、原則として、お申込みができません。
        取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国における
        非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災害、クーデター、重
        大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに資金の受渡し
        に関する障害等）があるときは、販売会社は、取得申込みの受付を中止することができるほか、す
        でに受け付けた取得申込みを取消すことができるものとします。
        取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ、自己のために開設された当ファ
        ンドの受益権の振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該取得申込者に
        係る口数の増加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は当該取得申込みの代金の支払い
        と引換えに、当該口座に当該取得申込者に係る口数の増加の記載または記録を行うことができま
        す。
     　２【換金（解約）手続等】

        受益者は、保有する受益権について、一部解約の実行を請求すること、または買取りを請求するこ
        とにより換金することができます。
        販売会社の各営業日の午後3時までに受付けた換金の申込み（当該申込みに係る販売会社の所定の
        事務手続きが完了したもの）を、当日の受付分として取り扱います。この時刻を過ぎて行われる申
        込みは、翌営業日の取り扱いとなります。ただし、販売会社の営業日であっても、ベトナム、イン
        ドネシア、フィリピンのいずれかの国の銀行または証券取引所の休業日、及びニューヨークの銀行
        休業日の場合には、原則として、お申込みができません。
        なお、信託財産の資金管理を円滑に行うために大口の解約請求に制限を設ける場合があります。
        ①  一部解約
          受益者は、自己に帰属する受益権について、販売会社が定める単位をもって、委託会社に一部
          解約の実行を請求することができます。
          受益者が一部解約の実行を請求するときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行うものと
          します。
          解約価額は、一部解約の実行の請求受付日の翌営業日の基準価額から当該基準価額に0.3％の率
          を乗じて得た額を信託財産留保額として控除した価額とします。
          解約価額は、原則として、委託会社の各営業日に計算されます。
                                 32/88


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          基準価額は、販売会社または委託会社に問い合わせることにより知ることができるほか、原則
          として日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、前日付の基準価額が掲載されま
          す。（略称：アセVIP）また、委託会社のホームページでもご覧になれます。
           照会先：キャピタル           アセットマネジメント株式会社

               ・ホームページアドレス　http://www.capital-am.co.jp/
               ・電話番号　03-5259-7401（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
          1口当たりの手取り額は、個人の場合は解約価額から所得税および地方税を、法人の場合は所得

          税のみを差し引いた金額となります。
          ※ 税法が改正された場合などには、税率などの課税上の取扱いが変更になる場合があります。
          取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資対象国にお

          ける非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災害、クーデ
          ター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減少ならびに
          資金の受渡しに関する障害等）があるときは、販売会社は、一部解約の実行の請求の受付を中
          止することができます。この場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の一部解約の
          実行の請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合に
          は、当該振替受益権の解約価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一
          部解約の実行の請求を受付けたものとして、当該計算日の基準価額から当該基準価額に0.3％の
          率を乗じて得た額を信託財産留保額として控除した価額とします。
          一部解約金は、販売会社の営業所等において、原則として一部解約の実行の請求受付日から起
          算して7営業日目から受益者に支払います。
          一部解約の実行の請求を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該受
          益者の請求に係る信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る
          受益権の口数と同口数の末消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関の
          口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
        ②  買取り

          受益者が買取請求をするときは、販売会社に対し振替受益権をもって行うものとします。
          販売会社は、受益者の請求があるときは、販売会社が定める単位をもって、その振替受益権を
          買取ります。
          振替受益権の買取価額は、買取の申込みを受付けた日の翌営業日の基準価額から、当該買取り
          に関して課税対象者に係る源泉徴収額に相当する金額を控除した額とします（当該課税対象者
          に係る源泉徴収は、免除されることがあります。）。
          受益者は、買取価額を、販売会社に問い合わせることにより知ることができます。
          販売会社は取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情（投資
          対象国における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更および規制の導入、自然災
          害、クーデター、重大な政治体制の変更、戦争等）による市場の閉鎖または流動性の極端な減
          少ならびに資金の受渡しに関する障害等）があるときは、委託会社との協議に基づいて、振替
          受益権の買取りを中止することができます。振替受益権の買取りが中止された場合には、受益
          者は買取中止以前に行った当日の買取請求を撤回することができます。ただし、受益者がその
          買取請求を撤回しない場合には、当該振替受益権の買取価額は、買取中止を解除した後の最初
          の基準価額の計算日に買取りの申込みを受付けたものとして、上記に準じて計算された価額と
          します。
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     　３【資産管理等の概要】

     　(1)【資産の評価】
        ①  基準価額の計算方法等
          基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および
          一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価または一部償却原価法により評価して得た信
          託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を計算日
          における受益権総口数で除した金額をいいます。
          受益権１口当たりの純資産額が基準価額です。ただし、便宜上１万口当たりに換算した価額で
          表示されることがあります。
          基準価額は、原則として委託会社の営業日に日々算出されます。
          基準価額については、販売会社または委託会社の後記照会先にお問い合わせ下さい。
          原則として、日本経済新聞（朝刊）の「オープン基準価格」欄に、前日付の基準価額が掲載さ
          れます。（略称：アセVIP）また、後記照会先のホームページでもご覧になれます。
        ②  主な運用対象資産の評価基準および評価方法
         　　イ.株式
             原則として、基準価額計算日における証券取引所の終値（外国で取引されているものにつ
             いては、原則として、基準価額計算日の前日の終値）で評価します。
         　　ロ.外貨建資産
             原則として、基準価額計算日の対顧客相場の仲値で円換算を行います。
     　(2)【保管】

        当ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まる
        ため、受益証券の保管に関する該当事項はありません。
     　(3)【信託期間】

        無期限です。
        ただし、信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めると
        き、信託契約の一部を解約することにより受益権の口数が１億口を下回ることとなったとき、その
        他やむを得ない事情が発生したときは、委託会社は受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約
        し、信託を終了させることができます。
     　(4)【計算期間】

        ①  この信託の計算期間は、原則として毎年5月22日から11月21日まで、11月22日から翌年5月21日
          までとします。
        ②  上記①の規定にかかわらず、各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）
          が休業日のとき、各計算期間終了日は、該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が
          開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了日とします。
     　(5)【その他】

        ①  信託の終了
          イ．委託会社は、信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であ
            ると認めたとき、信託契約の一部を解約することにより受益権の総口数が1億口を下回るこ
            ととなったとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この
            信託契約を解約し、信託を終了させることができるものとし、あらかじめ、解約しようとす
            る旨を監督官庁に届け出ます。
          ロ．委託会社は、上記イ．にしたがい信託を終了させるには、書面による決議（以下「書面決
            議」といいます。）を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに
            信託契約の解約の理由などの事項を定め、当該決議の日の2週間前までに、この信託契約に
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            係る知れている受益者に対し書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発し
            ます。
          ハ．上記ロ．の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託の
            受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。）は、受益
            権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受
            益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は書面決議について賛成するも
            のとみなします。
          ニ．上記ロ．の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上にあた
            る多数をもって行います。
          ホ．上記ロ．からニ．までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合にお
            いて、当該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録によ
            り、同意の意思表示をしたときには適用しません。また、信託財産の状態に照らし、真に
            やむを得ない事情が生じている場合であって、上記ロ．からニ．までに規定するこの信託
            契約の解約の手続を行うことが、困難な場合には適用しません。
        ②  信託約款の変更等
          イ．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生した
            ときは、受託会社と合意のうえ、この信託約款を変更すること、またはこの信託と他の信託
            との併合（投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投資
            信託の併合」をいいます。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、変更ま
            たは併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、この信託約款は、
            本イ．からト．に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
          ロ．委託会社は、上記イ．の事項（上記イ．の変更事項にあってはその変更の内容が重大なも
            のに該当する場合に限り、併合事項にあってはその併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微
            なものに該当する場合を除き、以下、合わせて「重大な約款の変更等」といいます。）につ
            いて、書面決議を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な
            約款の変更等の内容およびその理由などの事項を定め、当該決議の日の2週間前までに、こ
            の信託約款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議
            の通知を発します。
          ハ．上記ロ．の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産に、この信託
            の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。）は、受益
            権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することができます。なお、知れている受益
            者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益者は、書面決議について賛成するもの
            とみなします。
          ニ．上記ロ．の書面決議は議決権を行使することができる受益者の議決権の3分の2以上にあた
            る多数をもって行います。
          ホ．書面決議の効力は、この信託のすべての受益者に対して、その効力を生じます。
          ヘ．上記ロ．からホ．までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場合
            において、当該提案につき、この信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁的記録に
            より同意の意思表示をしたときには適用しません。
          ト．上記イ．からヘ．の規定にかかわらず、この投資信託において併合の書面決議が可決され
            た場合にあっても、当該併合に係る一または複数の他の投資信託において、当該併合の書面
            決議が否決された場合は、当該他の投資信託との併合を行うことはできません。
        ③  関係法人との契約の更改等
        ＜投資信託受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約書＞
          当初の契約の有効期間は、1年間とします。ただし、期間満了３ヵ月前までに、委託会社および
          販売会社いずれからも、何らかの意思表示がないときは、自動的に1年間更新されるものとし、
          自動延長後の取扱いについてもこれと同様とします。また、委託会社または販売会社は、他方
          に対して書面による通知を３ヵ月前になすことにより当該契約を解除することができます。
        ④  運用報告書
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          委託会社は、投資信託及び投資法人に関する法律の規定に基づき、当該信託財産の計算期間の
          末日ごとおよび信託終了時に運用報告書（交付運用報告書を作成している場合は交付運用報告
          書）を作成し、知れている受益者に対して販売会社を通じて交付します。
          また、委託会社は、運用報告書（全体版）を後記照会先のアドレスに掲載します。
          上記の規定にかかわらず、受益者から運用報告書の交付の請求があった場合には、これを交付
          するものとします。
        ⑤  信託契約に関する監督官庁の命令
          イ．委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたが
            い、信託契約を解約し、信託を終了させます。
          ロ．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記②
            の規定にしたがいます。
        ⑥  委託会社の登録取消等に伴う取扱い
          イ．委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したと
            きは、委託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。
          ロ．上記イ．の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投
            資信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、上記②ロ．の書面決議で否
            決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
        ⑦  委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
          イ．委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴いこの信託契約に関
            する事業を譲渡することがあります。
          ロ．委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴いこの
            信託契約に関する事業を承継させることがあります。
        ⑧  受託会社の辞任および解任に伴う取扱い
          イ．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がそ
            の任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたこと、その他重要な事由があるときは、委
            託会社または受益者は、裁判所に受託会社の解任を申し立てることができます。受託会社が
            辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、上記②の規定にした
            がい、新受託会社を選任します。なお、受益者は、本イ．によって行う場合を除き、受託会
            社を解任することはできないものとします。
          ロ．委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を
            終了させます。
        ⑨  公告
          委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告により行い、後記照会先のアドレスに掲載し
          ます。なお、電子公告による公告をすることができない事故その他のやむを得ない事由が生じ
          た場合には、日本経済新聞に掲載します。
        ⑩  信託約款に関する疑義の取扱い
          この信託約款の解釈について疑義を生じたときは、委託会社と受託会社との協議により定めま
          す。
        ⑪  再信託
          受託会社は、当ファンドに係る信託事務の処理の一部について日本トラスティ・サービス信託
          銀行株式会社と再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託
          に係る契約書類に基づいて所定の事務を行います。
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     　４【受益者の権利等】

        ①  収益分配金に対する請求権
          受益者は、委託会社が支払を決定した収益分配金を自己に帰属する受益権の口数に応じて請求
          する権利を有します。収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記
          録されている受益者（当該収益分配金に係る決算日以前において一部解約が行われた受益権に
          係る受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る計算期間の末日以前に設定された受益権
          で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
          則として取得申込者とします。）に、原則として決算日から起算して6営業日目からお支払いし
          ます。「自動継続投資コース」をお申込の場合は、収益分配金は税引き後、無手数料で再投資
          されますが、再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。受益者
          が収益分配金について支払開始日から5年間その支払いを請求しないときは、その権利を失い、
          委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
        ②  償還金に対する請求権
          受益者は、ファンドの償還金を自己に帰属する受益権の口数に応じて請求する権利を有しま
          す。償還金は、原則として信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還
          日（償還日が休業日の場合は当該償還日の翌営業日））から起算して、5営業日目までに、償還
          日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前において
          一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益
          権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については
          原則として取得申込者とします。）に支払いを開始します。
          なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償
          還をするのと引換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、
          社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行
          われます。償還金の支払は、販売会社の営業所等において行います。
          受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求しないとき
          は、その権利を失い、委託会社が受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属するもの
          とします。
        ③  受益権の一部解約請求権
          受益者は、自己に帰属する受益権について、販売会社を通じて、一部解約を委託会社に請求す
          る権利を有します。一部解約金は、原則として一部解約の実行の請求を受付けた日から起算し
          て7営業日目から受益者に支払われます。
        ④  反対受益者の受益権買取請求の不適用
          ファンドの信託契約の一部解約の実行の請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部の解
          約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約金とし
          て支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解約または前記
          「３資産管理等の概要(5)その他②信託約款の変更等」に規定する重大な約款の変更等を行う場
          合において、反対受益者による受益権の買取請求の規定の適用をうけません。
        ⑤  帳簿閲覧権
          受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧
          または謄写を請求することができます。
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           ・電話03-5259-7401（受付時間：営業日の午前９時～午後５時）
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     第３【ファンドの経理状況】
     １．   当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」

        （昭和38年大蔵省令第59号）並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の
        計算に関する規則」（平成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
        なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     ２．   ファンドの計算期間は6ヵ月であるため、財務諸表は6ヵ月ごとに作成しております。

     ３．   当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第１項の規定に基づき、第15期計算期間

        （2018年11月22日から2019年5月21日まで）の財務諸表については、監査法人五大に
        よる監査を受けております。
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     １【財務諸表】

      【アセアンＣＡＭ－ＶＩＰファンド】
     (1)【貸借対照表】
                                                （単位：円）
                              第14期計算期間             第15期計算期間
                             (2018年11月21日現在)              (2019年5月21日現在)
      資産の部
       流動資産

                                   3,724,012             7,703,920

        コール・ローン
                                  155,496,852             205,083,880

        親投資信託受益証券
                                  159,220,864             212,787,800

        流動資産合計
                                  159,220,864             212,787,800

       資産合計
      負債の部

       流動負債

                                     8,255             11,065

        未払受託者報酬
                                    220,235             295,285

        未払委託者報酬
                                   1,376,000             1,180,000

        その他未払費用
                                   1,604,490             1,486,350

        流動負債合計
                                   1,604,490             1,486,350

       負債合計
      純資産の部

       元本等

                                  163,620,897             212,886,146

        元本
        剰余金

                                  △ 6,004,523            △ 1,584,696

         期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                   11,709,112             11,578,017

         （分配準備積立金）
                                  157,616,374             211,301,450

        元本等合計
                                  157,616,374             211,301,450

       純資産合計
                                  159,220,864             212,787,800

      負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】
                                                （単位：円）
                                            第15期計算期間

                              第14期計算期間
                                          (自　2018年11月22日
                             (自　2018年      5月22日
                                          　至　2019年       5月21日)
                            　至　2018年11月21日)
      営業収益

                                  △ 23,175,080              5,287,028

       有価証券売買等損益
                                  △ 23,175,080              5,287,028

       営業収益合計
      営業費用

                                     1,367             2,015

       支払利息
                                     55,510             57,545

       受託者報酬
                                   1,481,437             1,535,920

       委託者報酬
                                   1,376,000             1,180,000

       その他費用
                                   2,914,314             2,775,480

       営業費用合計
                                  △ 26,089,394              2,511,548

      営業利益又は営業損失（△）
                                  △ 26,089,394              2,511,548

      経常利益又は経常損失（△）
                                  △ 26,089,394              2,511,548

      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額

      又は一部解約に伴う当期純損失金額の                             △ 1,137,007              423,795
      分配額（△）
                                   20,114,481             △ 6,004,523

      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                    351,645            2,332,074

      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額

                                                  380,174
                                       －
       又は欠損金減少額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額

                                    351,645            1,951,900
       又は欠損金減少額
                                   1,518,262

      剰余金減少額又は欠損金増加額                                               －
       当期一部解約に伴う剰余金減少額

                                   1,518,262
                                                    －
       又は欠損金増加額
      分配金                                 －             －

                                  △ 6,004,523            △ 1,584,696

      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     (3)【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     有価証券の評価基準及び評価方法                    親投資信託受益証券
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。時
                         価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づい
                         て評価しております。
     （貸借対照表に関する注記）

                             第14期計算期間               第15期計算期間
              項目
                           （2018年11月21日現在）               （2019年5月21日現在）
      1.  期首元本額
                                 166,258,730円               163,620,897円
       期中追加設定元本額                           10,490,878円               59,891,742円
       期中一部解約元本額                           13,128,711円               10,626,493円
      2.  計算期間末日における受益権の総数
                                 163,620,897口               212,886,146口
      3.  元本の欠損                  貸借対照表上の純資産額が元本               貸借対照表上の純資産額が元本
                         総額を下回っており、その差額               総額を下回っており、その差額
                         は6,004,523円であります。               は1,584,696円であります。
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                        第14期計算期間                  第15期計算期間
                      （自　2018年       5月22日           （自　2018年11月22日
           項目
                     　　至　2018年11月21日）                  　　至　2019年        5月21日）
     1.  その他費用の内訳                               主に印刷費用964,000円でありま
                   主に印刷費用1,160,000円でありま
                   す。
                                     す。
     2.  分配金の計算過程             計算期間末における解約に伴う当期                  計算期間末における解約に伴う当期
                   純損失金額分配後の配当等収益から                  純利益金額分配後の配当等収益から
                   費用を控除した額（0円）、解約に                  費用を控除した額（576,654円）、
                   伴う当期純損失金額分配後の有価証                  解約に伴う当期純利益金額分配後の
                   券売買等損益から費用を控除した額                  有価証券売買等損益から費用を控除
                   （0円）、投資信託約款に規定され                  し、繰越欠損金を補填した額（0
                   る収益調整金（3,972,682円）及び                  円）、投資信託約款に規定される収
                   分配準備積立金（11,709,112円）よ                  益調整金（10,049,200円）及び分配
                   り分配対象額は15,681,794円（1口                  準備積立金（11,001,363円）より分
                   当たり0.095842円）であります。な                  配対象額は21,627,217円（1口当た
                   お、分配は行っておりません。                  り0.101591円）であります。なお、
                                     分配は行っておりません。
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     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                   第15期計算期間
                                 (自　2018年11月22日
             項目
                                 　至　2019年       5月21日)
     1.金融商品に対する取組方針                 当ファンドは証券投資信託として、有価証券、デリバティブ取引等
                      の金融商品の運用を投資信託約款に定める「運用の基本方針」に基
                      づき行っております。
     2.金融商品の内容及び                 当ファンドが保有する金融商品の種類は、コール・ローン等の金銭
                      債権及び金銭債務並びに有価証券であり、その詳細を附属明細表に
      当該金融商品に係るリスク
                      記載しております。なお、当ファンドは親投資信託受益証券を通じ
                      て有価証券等の金融商品に投資しております。これらの金融商品に
                      係るリスクは、市場リスク（価格変動、為替変動、金利変動等）、
                      信用リスク、流動性リスクであります。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                 コンプライアンス・オフィサーは、運用状況のモニタリング、運用
                      に関する法令諸規則の遵守状況の確認を行っております。
                      また、プロダクト・マネジメント部では、運用に関するリスク管理
                      を行っております。
     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

                                  第14期計算期間及び
             項目
                                   第15期計算期間
     1.貸借対照表計上額、時価及び                 貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はあ
                       りません。
      その差額
     2.時価の算定方法                 (1)有価証券
                       「注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「有価証
                       券の評価基準及び評価方法」に記載しております。
                       (2)デリバティブ取引
                        該当事項はありません。
                       (3)上記以外の金融商品
                       短期間で決済されることから、時価は帳簿価額と近似しているた
                       め、当該帳簿価額を時価としております。
     3.金融商品の時価等に関する事項                 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がな
                       い場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額
      についての補足説明
                       の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前
                       提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
     （有価証券関係に関する注記）

      売買目的有価証券
                           第14期計算期間                第15期計算期間
                         （2018年11月21日現在）                （2019年5月21日現在）
            種　類
                         当期間の損益に含まれた                当期間の損益に含まれた
                           評価差額（円）                評価差額（円）
         親投資信託受益証券                       △22,653,722                 4,726,040
             合計                    △22,653,722                 4,726,040
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     （デリバティブ取引等に関する注記）

      該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
     （1口当たり情報）

                         第14期計算期間                  第15期計算期間
                       （2018年11月21日現在）                  （2019年5月21日現在）
     1口当たり純資産額                           0.9633円                  0.9926円
     （1万口当たり純資産額）                           (9,633円)                  (9,926円)
     (4)【附属明細表】

     ①　有価証券明細表（2019年5月21日現在）

     イ．株式

     　　該当事項はありません。
     ロ．株式以外の有価証券

                                                 評価額
         種類                銘柄名               券面総額                備考
                                                 （円）
                インドネシア関連株・マザーファンド                        26,213,118         65,745,121
      親投資信託受益証券           フィリピン関連株・マザーファンド                        21,096,494         49,057,787
                ベトナム関連株・マザーファンド                        33,410,174         90,280,972
     親投資信託受益証券　合計                                   80,719,786        205,083,880
     合計                                   80,719,786        205,083,880
     （注）親投資信託受益証券における券面総額の数値は、証券数を表示しております。
     ②　信用取引契約残高明細表

     　　該当事項はありません。
     ③　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　該当事項はありません。
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     （参考情報）

      当ファンドは、「ベトナム関連株・マザーファンド」受益証券、「インドネシア関連株・マザーファン
     ド」受益証券及び「フィリピン関連株・マザーファンド」受益証券を投資対象としており、貸借対照表の
     資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同ファンドの受益証券であります。
      なお、同ファンドの状況は以下のとおりであります。
      以下に記載した情報は監査の対象外であります。
                     ベトナム関連株・マザーファンド

     (1)貸借対照表

                            2018年11月21日現在               2019年5月21日現在
              区分
                              金　額（円）              金　額（円）
     資産の部
     　流動資産
       預金                             729,935             2,079,810
       コール・ローン                             117,705             11,794,819
       株式                           223,685,613              233,422,305
       未収配当金                               －            655,819
      流動資産合計                            224,533,253              247,952,753
     　資産合計                             224,533,253              247,952,753
     負債の部
      流動負債
      流動負債合計                                －              －
      負債合計                                －              －
     純資産の部
     　元本等
       元本                           83,444,185              91,760,685
       剰余金
        期末剰余金又は期末欠損金（△）                          141,089,068              156,192,068
       元本等合計                           224,533,253              247,952,753
     　純資産合計                             224,533,253              247,952,753
     負債純資産合計                             224,533,253              247,952,753
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     (2)注記表

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1.  有価証券の評価基準及び評価方法                  株式
                          移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                          時価評価にあたっては、外国金融商品市場又は店頭市場にお
                          ける最終相場（最終相場のないものについては、それに準ず
                          る価額）、又は金融商品取引業者等から提示される気配相場
                          に基づいて評価しております。
     2.  デリバティブ等の評価基準及び                  為替予約取引
                          個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
        評価方法
                          時価評価にあたっては、原則として計算日において予約為替
                          の受渡日の対顧客先物相場の仲値で評価しております。
     3.  収益及び費用の計上基準                  受取配当金
                          受取配当金は、原則として株式の配当落ち日において、確定
                          配当金額又は予想配当金額を計上しております。
     4.  その他財務諸表作成のための                  外貨建取引等の処理基準
                          外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規
        基本となる重要な事項
                          則」（平成12年総理府令第133号）第60条に基づき、取引発
                          生時の外国通貨の額をもって記録する方法を採用しておりま
                          す。但し、同第61条に基づき、外国通貨の売却時において、
                          当該外国通貨に対して、外貨建資産等の外貨基金勘定及び外
                          貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却外
                          国通貨の割合相当額を当該外国通貨の売却時の外国為替相場
                          等で円換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換算した外貨
                          基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円換
                          算した外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益とする計理
                          処理を採用しております。
     （貸借対照表に関する注記）

              項　目              2018年11月21日現在               2019年5月21日現在
     1.本報告書における開示対象ファンドの期                           96,875,974円              83,444,185円
      首における当該親投資信託の元本額
      同期中における追加設定元本額                            662,143円             18,155,729円
      同期中における一部解約元本額                          14,093,932円               9,839,229円
      同期末における元本の内訳
      ファンド名
       アセアンＣＡＭ－ＶＩＰファンド                         18,446,451円              33,410,174円
       ＣＡＭインドシナ５カ国ファンド                         21,049,424円              20,863,244円
       アセアンワールド　ファンド                         39,614,267円              35,727,643円
       ＣＡＭアセアン７ファンド                           872,922円              574,548円
       アセアン７ファンド（2015.04）                          3,461,121円              1,185,076円
       （一般投資家私募・適格機関投資家
        転売制限付）
      計                          83,444,185円              91,760,685円
     2.本報告書における開示対象ファンドの計
      算期間末日における当該親投資信託の受                          83,444,185口              91,760,685口
      益権の総数
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     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                  自　2018年11月22日
             項目
                                  至　2019年      5月21日
     1.金融商品に対する取組方針                 当ファンドは証券投資信託として、有価証券、デリバティブ取引等
                      の金融商品の運用を投資信託約款に定める「運用の基本方針」に基
                      づき行っております。
     2.金融商品の内容及び                 当ファンドが保有する金融商品の種類は、預金・コール・ローン等
                      の金銭債権及び金銭債務並びに有価証券であり、その詳細を附属明
      当該金融商品に係るリスク
                      細表に記載しております。            また、主なデリバティブ取引には、先物
                      取引、オプション取引、スワップ取引等があり、信託財産に属する
                      資産の効率的な運用に資するために行うことができます。                           これらの
                      金融商品に係るリスクは、市場リスク（価格変動、為替変動、金利
                      変動等）、信用リスク、流動性リスクであります。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                 コンプライアンス・オフィサーは、運用状況のモニタリング、運用
                      に関する法令諸規則の遵守状況の確認を行っております。
                      また、プロダクト・マネジメント部では、運用に関するリスク管理
                      を行っております。
     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

                                2018年11月21日現在及び
             項目
                                  2019年5月21日現在
     1.貸借対照表計上額、時価及び                 貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はあ
                      りません。
      その差額
     2.時価の算定方法                 (1)有価証券
                       「注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「有価証
                       券の評価基準及び評価方法」に記載しております。
                      (2)デリバティブ取引
                       「注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「デリバ
                       ティブ等の評価基準及び評価方法」に記載しております。
                      (3)上記以外の金融商品
                       短期間で決済されることから、時価は帳簿価額と近似しているた
                       め、当該帳簿価額を時価としております。
     3.金融商品の時価等に関する事項                 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がな
                      い場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額
      についての補足説明
                      の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前
                      提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
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     （有価証券関係に関する注記）

      売買目的有価証券
                          2018年11月21日現在                2019年5月21日現在
             種　類
                         当期間の損益に含まれた                当期間の損益に含まれた
                           評価差額（円）                評価差額（円）
             株式                   △18,328,577                △13,842,507
             合計                   △18,328,577                △13,842,507
     （注）当期間とは、当親投資信託の計算期間の開始日から本報告書における開示対象ファンドの計算期間末日までの期間を指しておりま
        す。
     （デリバティブ取引等に関する注記）

      該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
     （1口当たり情報）

                          2018年11月21日現在                2019年5月21日現在
     本報告書における開示対象ファンド
     の期末における当該親投資信託の                             2.6908円                2.7022円
     １口当たり純資産額
     （1万口当たり純資産額）                            (26,908円)                (27,022円)
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     (3)附属明細表

     ①　有価証券明細表（2019年5月21日現在）

     イ．株式

                                  数量
       通貨             銘柄名                   評価単価         評価金額        備考
                                 （株）
            Refrigeration       Electrical      Engin
                                  134,550      33,550.000       4,514,152,500.00
     ベトナム・
            Viet   Nam  Dairy   Products     JSC
                                  18,243     137,500.000       2,508,412,500.00
     ドン
            FPT  Corp
                                  117,107      45,250.000       5,299,091,750.00
            SSI  Securities      Corporation
                                  100,000      26,100.000       2,610,000,000.00
            Vingroup     JSC
                                     7  117,500.000           822,500.00
            Vietnam    Container     Shipping     JSC
                                     6   38,200.000          229,200.00
            Hoa  Sen  Group
                                     5   8,150.000          40,750.00
            Donghai    Joint   Stock   Co  Of  Bentre
                                  208,773      39,000.000       8,142,147,000.00
            Dat  Xanh   Group   Joint   Stock   Company
                                  169,500      18,900.000       3,203,550,000.00
            Masan   Group   Corp                52,000      88,000.000       4,576,000,000.00
            Bank   for  Foreign    Trade   of  Viet
                                  67,000      67,800.000       4,542,600,000.00
            Phu  Nhuan   Jewelry    JSC
                                  30,000     108,000.000       3,240,000,000.00
            Vinhomes     JSC
                                  12,000      86,800.000       1,041,600,000.00
            Superdong     Fast   Ferry   Kien   Gian
                                  82,320      14,300.000       1,177,176,000.00
            Vietjet    Aviation     JSC
                                  28,560     118,300.000       3,378,648,000.00
            Viet   Capital    Securities      JSC
                                  47,250      31,600.000       1,493,100,000.00
            HDBank                      145,000      27,150.000       3,936,750,000.00
     ベトナム・ドン        小計
                                 1,212,321              49,664,320,200.00
                                                (233,422,305)
     合計                            1,212,321                 233,422,305
                                                (233,422,305)
     （注１）各種通貨毎の小計の欄における（　）内の金額は、邦貨換算額であります。
     （注２）合計欄における（　）内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しております。
     ロ．株式以外の有価証券

       該当事項はありません。
     外貨建有価証券の内訳

                                       組入株式        合計金額に
           通貨               銘柄数
                                       時価比率        対する比率
     ベトナム・ドン             株式               17銘柄         94.1％        100.0％
     （注）組入株式時価比率とは、純資産額に対する比率です。
     ②　信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     ③　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
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                    インドネシア関連株・マザーファンド

     (1)貸借対照表

                            2018年11月21日現在               2019年5月21日現在
              区分
                             金　額（円）               金　額（円）
     資産の部
     　流動資産
       預金                           25,912,822               16,961,039
       コール・ローン                           3,595,486               1,201,923
       株式                          110,695,319               75,466,393
       未収配当金                               －             43,120
      流動資産合計                           140,203,627               93,672,475
     　資産合計                             140,203,627               93,672,475
     負債の部
      流動負債
       未払金                           23,414,346                   －
      流動負債合計                            23,414,346                   －
      負債合計                            23,414,346                   －
     純資産の部
     　元本等
       元本                           51,899,812               37,348,095
       剰余金
        期末剰余金又は期末欠損金（△）                          64,889,469               56,324,380
       元本等合計                          116,789,281               93,672,475
     　純資産合計                             116,789,281               93,672,475
     負債純資産合計                             140,203,627               93,672,475
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     (2)注記表

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1.  有価証券の評価基準及び評価方法                  株式
                          移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                          時価評価にあたっては、外国金融商品市場又は店頭市場にお
                          ける最終相場（最終相場のないものについては、それに準ず
                          る価額）、又は金融商品取引業者等から提示される気配相場
                          に基づいて評価しております。
     2.  デリバティブ等の評価基準及び                  為替予約取引
                          個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
        評価方法
                          時価評価にあたっては、原則として計算日において予約為替
                          の受渡日の対顧客先物相場の仲値で評価しております。
     3.  収益及び費用の計上基準                  受取配当金
                          受取配当金は、原則として株式の配当落ち日において、確定
                          配当金額又は予想配当金額を計上しております。
     4.  その他財務諸表作成のための                  外貨建取引等の処理基準
                          外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規
        基本となる重要な事項
                          則」（平成12年総理府令第133号）第60条に基づき、取引発
                          生時の外国通貨の額をもって記録する方法を採用しておりま
                          す。但し、同第61条に基づき、外国通貨の売却時において、
                          当該外国通貨に対して、外貨建資産等の外貨基金勘定及び外
                          貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却外
                          国通貨の割合相当額を当該外国通貨の売却時の外国為替相場
                          等で円換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換算した外貨
                          基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円換
                          算した外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益とする計理
                          処理を採用しております。
     （貸借対照表に関する注記）

              項　目              2018年11月21日現在               2019年5月21日現在
     1.本報告書における開示対象ファンドの期                           25,326,589円              51,899,812円
      首における当該親投資信託の元本額
      同期中における追加設定元本額                          27,859,949円              24,669,288円
      同期中における一部解約元本額                           1,286,726円              39,221,005円
      同期末における元本の内訳
      ファンド名
       アセアンＣＡＭ－ＶＩＰファンド                         25,326,589円              26,213,118円
       インドネシア成長株インカム                         26,573,223円              11,134,977円
       ファンド
      計                          51,899,812円              37,348,095円
     2.本報告書における開示対象ファンドの計
      算期間末日における当該親投資信託の受                          51,899,812口              37,348,095口
      益権の総数
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     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                 自　2018年11月22日
             項目
                                 至　2019年      5月21日
     1.金融商品に対する取組方針                 当ファンドは証券投資信託として、有価証券、デリバティブ取引等
                      の金融商品の運用を投資信託約款に定める「運用の基本方針」に基
                      づき行っております。
     2.金融商品の内容及び                 当ファンドが保有する金融商品の種類は、預金・コール・ローン等
                      の金銭債権及び金銭債務並びに有価証券であり、その詳細を附属明
      当該金融商品に係るリスク
                      細表に記載しております。            また、主なデリバティブ取引には、先物
                      取引、オプション取引、スワップ取引等があり、信託財産に属する
                      資産の効率的な運用に資するために行うことができます。                           これらの
                      金融商品に係るリスクは、市場リスク（価格変動、為替変動、金利
                      変動等）、信用リスク、流動性リスクであります。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                 コンプライアンス・オフィサーは、運用状況のモニタリング、運用
                      に関する法令諸規則の遵守状況の確認を行っております。
                      また、プロダクト・マネジメント部では、運用に関するリスク管理
                      を行っております。
     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

                                2018年11月21日現在及び
             項目
                                  2019年5月21日現在
     1.貸借対照表計上額、時価及び                 貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はあ
                      りません。
      その差額
     2.時価の算定方法                 (1)有価証券
                       「注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「有価
                       証券の評価基準及び評価方法」に記載しております。
                      (2)デリバティブ取引
                       「注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「デリ
                       バティブ等の評価基準及び評価方法」に記載しております。
                      (3)上記以外の金融商品
                       短期間で決済されることから、時価は帳簿価額と近似しているた
                       め、当該帳簿価額を時価としております。
     3.金融商品の時価等に関する事項                 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がな
                      い場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額
      についての補足説明
                      の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前
                      提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
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     （有価証券関係に関する注記）

      売買目的有価証券
                          2018年11月21日現在                2019年5月21日現在
             種　類
                         当期間の損益に含まれた                当期間の損益に含まれた
                           評価差額（円）                評価差額（円）
             株式                    △102,012               △3,595,441
             合計                    △102,012               △3,595,441
     （注）当期間とは、当親投資信託の計算期間の開始日から本報告書における開示対象ファンドの計算期間末日までの期間を指しておりま
        す。
     （デリバティブ取引等に関する注記）

      該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
     （1口当たり情報）

                          2018年11月21日現在                2019年5月21日現在
     本報告書における開示対象ファンド
     の期末における当該親投資信託の
                                  2.2503円                2.5081円
     １口当たり純資産額
     （1万口当たり純資産額）                            (22,503円)                (25,081円)
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     (3)附属明細表

     ①　有価証券明細表（2019年5月21日現在）

     イ．株式

                                数量
        通貨            銘柄名                 評価単価        評価金額        備考
                               （株）
     インドネシア・        Ciputra    Development      Tbk  PT
                               2,122,000       900.000     1,909,800,000.00
             Bank   Mandiri    Persero    Tbk  PT
                                 73,000     7,225.000       527,425,000.00
     ルピア
             Panin   Financial     Tbk  PT
                               1,700,000       312.000      530,400,000.00
             Bank   Negara    Indonesia     Persero
                                100,000     8,425.000       842,500,000.00
             Bank   CIMB   Niaga   Tbk  PT
                                905,500      995.000      900,972,500.00
             Bank   Permata    Tbk  PT
                                900,000      815.000      733,500,000.00
             Pembangunan      Jaya   Ancol   Tbk  PT
                                137,900     1,330.000       183,407,000.00
             Elnusa    Tbk  PT            2,538,900       338.000      858,148,200.00
             Trada   Maritime     Tbk  PT
                               1,600,000       110.000      176,000,000.00
             Harum   Energy    Tbk  PT
                                500,000     1,290.000       645,000,000.00
             Surya   Semesta    Internusa     Tbk  PT
                               1,000,000       580.000      580,000,000.00
             Tiphone    Mobile    Indonesia     Tbk  P
                                400,000      600.000      240,000,000.00
             Modernland      Realty    Tbk  PT
                               6,748,700       248.000     1,673,677,600.00
     インドネシア・ルピア           小計
                              18,726,000            9,800,830,300.00
                                             (75,466,393)
     合計                         18,726,000                75,466,393
                                             (75,466,393)
     （注１）各種通貨毎の小計の欄における（　）内の金額は、邦貨換算額であります。
     （注２）合計欄における（　）内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しております。
     ロ．株式以外の有価証券

       該当事項はありません。
     外貨建有価証券の内訳

                                       組入株式        合計金額に
           通貨               銘柄数
                                       時価比率        対する比率
     インドネシア・ルピア             株式               13銘柄         80.6％        100.0％
     （注）組入株式時価比率とは、純資産額に対する比率です。
     ②　信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     ③　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
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                    フィリピン関連株・マザーファンド

     (1)貸借対照表

                           2018年11月21日現在               2019年5月21日現在
              区分
                             金　額（円）               金　額（円）
     資産の部
     　流動資産
       預金                           4,929,519                733,188
       コール・ローン                            390,677               110,985
       株式                           43,548,745               48,129,043
       未収配当金                               －             84,994
      流動資産合計                            48,868,941               49,058,210
     　資産合計                             48,868,941               49,058,210
     負債の部
      流動負債
      流動負債合計                                －               －
      負債合計                                －               －
     純資産の部
     　元本等
       元本                           21,051,400               21,096,494
       剰余金
        期末剰余金又は期末欠損金（△）                          27,817,541               27,961,716
       元本等合計                           48,868,941               49,058,210
     　純資産合計                             48,868,941               49,058,210
     負債純資産合計                             48,868,941               49,058,210
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     (2)注記表

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     1.  有価証券の評価基準及び評価方法                  株式
                          移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
                          時価評価にあたっては、外国金融商品市場又は店頭市場にお
                          ける最終相場（最終相場のないものについては、それに準ず
                          る価額）、又は金融商品取引業者等から提示される気配相場
                          に基づいて評価しております。
     2.  デリバティブ等の評価基準及び                  為替予約取引
                          個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
        評価方法
                          時価評価にあたっては、原則として計算日において予約為替
                          の受渡日の対顧客先物相場の仲値で評価しております。
     3.  収益及び費用の計上基準                  受取配当金
                          受取配当金は、原則として株式の配当落ち日において、確定
                          配当金額又は予想配当金額を計上しております。
     4.  その他財務諸表作成のための                  外貨建取引等の処理基準
                          外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規
        基本となる重要な事項
                          則」（平成12年総理府令第133号）第60条に基づき、取引発
                          生時の外国通貨の額をもって記録する方法を採用しておりま
                          す。但し、同第61条に基づき、外国通貨の売却時において、
                          当該外国通貨に対して、外貨建資産等の外貨基金勘定及び外
                          貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却外
                          国通貨の割合相当額を当該外国通貨の売却時の外国為替相場
                          等で円換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換算した外貨
                          基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円換
                          算した外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益とする計理
                          処理を採用しております。
     （貸借対照表に関する注記）

              項　目              2018年11月21日現在               2019年5月21日現在
     1.本報告書における開示対象ファンドの期                           21,495,884円              21,051,400円
      首における当該親投資信託の元本額
      同期中における追加設定元本額                              －円           2,137,758円
      同期中における一部解約元本額                            444,484円             2,092,664円
      同期末における元本の内訳
      ファンド名
       アセアンＣＡＭ－ＶＩＰファンド                         21,051,400円              21,096,494円
      計                          21,051,400円              21,096,494円
     2.本報告書における開示対象ファンドの計
      算期間末日における当該親投資信託の受                          21,051,400口              21,096,494口
      益権の総数
                                 55/88





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     （金融商品に関する注記）

     Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
                                  自　2018年11月22日
             項目
                                  至　2019年      5月21日
     1.金融商品に対する取組方針                  当ファンドは証券投資信託として、有価証券、デリバティブ取引等
                       の金融商品の運用を投資信託約款に定める「運用の基本方針」に基
                       づき行っております。
     2.金融商品の内容及び                  当ファンドが保有する金融商品の種類は、預金・コール・ローン等
                       の金銭債権及び金銭債務並びに有価証券であり、その詳細を附属明
      当該金融商品に係るリスク
                       細表に記載しております。            また、主なデリバティブ取引には、先物
                       取引、オプション取引、スワップ取引等があり、信託財産に属する
                       資産の効率的な運用に資するために行うことができます。                           これらの
                       金融商品に係るリスクは、市場リスク（価格変動、為替変動、金利
                       変動等）、信用リスク、流動性リスクであります。
     3.金融商品に係るリスク管理体制                  コンプライアンス・オフィサーは、運用状況のモニタリング、運用
                       に関する法令諸規則の遵守状況の確認を行っております。
                       また、プロダクト・マネジメント部では、運用に関するリスク管理
                       を行っております。
     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項

                                 2018年11月21日現在及び
             項目
                                  2019年5月21日現在
     1.貸借対照表計上額、時価及び                  貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はあ
                       りません。
      その差額
     2.時価の算定方法                  (1)有価証券
                        「注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「有価
                        証券の評価基準及び評価方法」に記載しております。
                       (2)デリバティブ取引
                        「注記表（重要な会計方針に係る事項に関する注記）」の「デリ
                        バティブ等の評価基準及び評価方法」に記載しております。
                       (3)上記以外の金融商品
                        短期間で決済されることから、時価は帳簿価額と近似しているた
                        め、当該帳簿価額を時価としております。
     3.金融商品の時価等に関する事項                  金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がな
                       い場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額
      についての補足説明
                       の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前
                       提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
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     （有価証券関係に関する注記）

      売買目的有価証券
                          2018年11月21日現在                2019年5月21日現在
             種　類
                         当期間の損益に含まれた                当期間の損益に含まれた
                           評価差額（円）                評価差額（円）
             株式                    △2,976,099                  381,999
             合計                    △2,976,099                  381,999
     （注）当期間とは、当親投資信託の計算期間の開始日から本報告書における開示対象ファンドの計算期間末日までの期間を指しておりま
        す。
     （デリバティブ取引等に関する注記）

      該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
     （1口当たり情報）

                          2018年11月21日現在                2019年5月21日現在
     本報告書における開示対象ファンド
     の期末における当該親投資信託の                             2.3214円                2.3254円
     １口当たり純資産額
     (1万口当たり純資産額）                            (23,214円)                (23,254円)
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     (3)附属明細表

     ①　有価証券明細表（2019年5月21日現在）

     イ．株式

                              数量
       通貨           銘柄名                  評価単価        評価金額        備考
                             （株）
           Ayala   Land   Inc
                               65,000       47.500      3,087,500.00
     フィリピン
           Robinsons     Land   Corp
                               50,000       24.200      1,210,000.00
     ・ペソ
           Security     Bank   Corp
                               14,000      178.500       2,499,000.00
           SM  Prime   Holdings     Inc
                               80,000       39.400      3,152,000.00
           Universal     Robina    Corp
                               18,000      153.700       2,766,600.00
           SM  Investments      Corp
                                3,300      884.500       2,918,850.00
           Ayala   Corp
                                3,200      857.000       2,742,400.00
           BDO  Unibank    Inc              16,000      130.900       2,094,400.00
           Puregold     Price   Club   Inc
                               55,000       46.500      2,557,500.00
     フィリピン・ペソ         小計
                               304,500             23,028,250.00
                                            (48,129,043)
     合計                         304,500               48,129,043
                                            (48,129,043)
     （注１）各種通貨毎の小計の欄における（　）内の金額は、邦貨換算額であります。
     （注２）合計欄における（　）内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しております。
     ロ．株式以外の有価証券

       該当事項はありません。
     外貨建有価証券の内訳

                                       組入株式        合計金額に
           通貨               銘柄数
                                       時価比率        対する比率
     フィリピン・ペソ             株式                9銘柄        98.1％        100.0％
     （注）組入株式時価比率とは、純資産額に対する比率です。
     ②　信用取引契約残高明細表

       該当事項はありません。
     ③　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
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     ２【ファンドの現況】
     　【純資産額計算書】

     「アセアンＣＡＭ－ＶＩＰファンド」
                                             (2019年6月28日現在)
     Ⅰ　資産総額                                           205,259,094円
     Ⅱ　負債総額                                             316,839円
     Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                           204,942,255円
     Ⅳ　発行済数量                                           200,910,702口
     Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                              1.0201円
     （参考）「ベトナム関連株・マザーファンド」

                                             (2019年6月28日現在)
     Ⅰ　資産総額                                           227,471,236円
     Ⅱ　負債総額                                                 0円
     Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                           227,471,236円
     Ⅳ　発行済数量                                            86,825,962口
     Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                              2.6199円
     （参考）「インドネシア関連株・マザーファンド」

                                             (2019年6月28日現在)
     Ⅰ　資産総額                                           104,164,836円
     Ⅱ　負債総額                                                 0円
     Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                           104,164,836円
     Ⅳ　発行済数量                                            37,630,277口
     Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                              2.7681円
     （参考）「フィリピン関連株・マザーファンド」

                                             (2019年6月28日現在)
     Ⅰ　資産総額                                            55,428,050円
     Ⅱ　負債総額                                                 0円
     Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                            55,428,050円
     Ⅳ　発行済数量                                            22,736,645口
     Ⅴ　１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                              2.4378円
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     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     　１．名義書換

        該当事項はありません。
     　２．受益者名簿について

        作成しません。
     　３．受益者集会

        受益者集会は開催しません。したがってその議決権は存在しません。
     　４．受益者に対する特典

        該当事項はありません。
     　５．内国投資信託受益権の譲渡制限の内容

        受益権の譲渡制限は設けておりません。ただし、受益権の譲渡の手続きおよび受益権の譲渡の対抗
        要件は、以下によるものとします。
        ①  受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が
          記載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ②  上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益
          権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に
          記載または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したもの
          でない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位
          機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の
          記載または記録が行われるよう通知するものとします。
        ③  上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録
          されている振替口座簿に係る振替機関と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場
          合等において、委託会社が必要と認めたとき、またはやむを得ない事情があると判断したとき
          は、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
        ④  受益権の譲渡の対抗要件
          受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に
          対抗することができません。
     　６．受益権の再分割

        委託会社は、受益権の再分割を行いません。ただし、社振法に定めるところにしたがい、受託会社
        と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
     　７．償還金

        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以
        前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定され
        た受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権について
        は原則として取得申込者とします。）に支払います。
     　８．質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、
        一部解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、信託約款の規定に
        よるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
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     第二部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】（2019年6月末日現在）

     　（1）資本金等
        ①  資本金の額
          280百万円
        ②  会社が発行する株式総数
          40,000株
        ③  発行済株式総数
          8,595株
        ④  過去５年間における資本金の増減
          該当事項はありません。
     　（2）委託会社の機構

        ①  会社の組織図
      （注）上記組織は、2019年6月末日現在のものであり、今後、変更となる可能性があります。







        ②  会社の意思決定機構

          委託会社の取締役は３名以上15名以内、監査役は３名以内とし、株主総会で選任されます。取
          締役の選任は議決権を行使することができる株主の議決権総数の３分の１以上を有する株主が
          出席し、その議決権の過半数をもって行い、累積投票によらないものとします。取締役の任期
          は、就任後１年以内、監査役は、就任後４年以内のそれぞれ最後の決算期に関する定時株主総
          会の終結のときまでとし、任期満了前に退任した取締役および監査役の補欠として選任された
          役員の任期は、前任者の任期の残存期間と同一とします。委託会社の業務の重要な事項は、取
          締役会の決議により決定します。取締役会の決議をもって、取締役の中から、社長を選任し、
          必要に応じて、会長、副社長、専務、常務を選任することができます。社長は、当会社を代表
          し、会社の業務を統括します。取締役会の決議をもって、役付取締役の中から会社を代表する
          取締役を定めることができます。
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        ③  投資信託の運用の流れ

      （注）上記組織は、2019年6月末日現在のものであり、今後、変更となる可能性があります。












     ２【事業の内容及び営業の概況】

       委託会社は、「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社で、証券投資信託の
       設定を行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を
       行っております。また、「金融商品取引法」に定める投資助言業務を行っております。
      2019年6月末日現在、委託会社の運用する証券投資信託は、以下の通りです。

                   種類                   本数          純資産総額
         公募       追加型         株式投資信託              22本            28,125百万円

      （親投資信託を除く）
     ３【委託会社等の経理状況】

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     １）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59
       号。）並びに同規則第２条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣
       府令第52号）に基づいて作成しております。
     ２）財務諸表の記載金額は千円未満の端数を切り捨てて表示しております。

     ３）当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、事業年度（平成30年４月１日から平成

       31年３月31日まで）の財務諸表について、監査法人五大による監査を受けております。
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     (1)【貸借対照表】

                                前事業年度                  当事業年度
                             (平成30年３月31日)                  (平成31年３月31日)
                      注記
            区分                    金額(千円)                  金額(千円)
                      番号
          (資産の部)
     Ⅰ　流動資産
      １　現金及び預金                                 247,071                  226,169
      ２　未収委託者報酬                                 60,819                  59,588
      ３　未収運用受託報酬                                 102,790                   2,244
      ４　立替金                                 12,348                   8,402
      ５　前払費用                                  5,157                  5,162
      ６　預け金                                   500                   －
      ７　その他                                   22                 1,272
       流動資産合計
                                       428,710                  302,838
     Ⅱ　固定資産
      １　有形固定資産                 ※1                 9,840                  11,886
      （１）建物                        2,826                  2,349
      （２）器具備品                        2,490                  5,949
      （３）リース資産                        4,524                  3,588
      ２　無形固定資産                                  3,552                  2,552
      （１）電話加入権                          52                  52
      （２）ソフトウエア                        3,500                  2,500
      ３　投資その他の資産                                 86,594                  69,618
      （１）投資有価証券                        75,695                  59,088
      （２）敷金                        10,898                  10,530
      固定資産合計                                 99,987                  84,057
      資産合計
                                       528,698                  386,896
                                 64/88








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                                前事業年度                  当事業年度

                             (平成30年３月31日)                  (平成31年３月31日)
                      注記
             区分                  金額（千円）                  金額（千円）
                      番号
      (負債の部)
     Ⅰ　流動負債
      １　未払金                                 13,569                   6,807
      ２　未払代行手数料                                 29,632                  29,337
      ３　未払費用                                 73,205                   6,059
      ４　未払法人税等                                 76,087                   2,167
      ５　未払消費税等                                  8,286                    －
      ６　賞与引当金                                  9,500                  5,400
      ７　預り金                                  3,473                  4,435
                                         970                  994
      ８　リース債務
      流動負債合計                                 214,724                   55,202
     Ⅱ　固定負債
     　１　長期未払金                                   2,229                  2,229
     　２　繰延税金負債                                    474                   －
     　３　退職給付引当金                                    －                 1,811
                                        3,951                  2,956
     　４　リース債務
      固定負債合計                                  6,654                  6,997
      負債合計
                                       221,379                   62,199
      （純資産の部）
     Ⅰ　株主資本
      １　資本金                                 280,000                  280,000
      ２　資本剰余金                                 55,251                  26,243
      （１）資本準備金                        55,251                  26,243
      ３　利益剰余金                                △29,008                   20,363
      （１）その他利益剰余金
                             △29,008                   20,363
         繰越利益剰余金
      株主資本合計
                                       306,243                  326,606
     Ⅱ　評価・換算差額等
      １　その他有価証券評価
                                        1,075                 △1,910
        差額金
      評価・換算差額等合計                                  1,075                 △1,910
      純資産合計                                 307,318                  324,696
      負債及び純資産合計
                                       528,698                  386,896
                                 65/88




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     (2)【損益計算書】

                                前事業年度                  当事業年度
                             (自　平成29年４月１日                  (自　平成30年４月１日
                            　至　平成30年３月31日)                  　至　平成31年３月31日)
                      注記
            区分                    金額(千円)                  金額(千円)
                      番号
     Ⅰ　営業収益
      １　委託者報酬                                 845,980                  694,849
                                       281,016                   44,978
      ２　運用受託報酬
      　　営業収益合計                                1,126,996                   739,828
     Ⅱ　営業費用
      １　支払手数料                 ※1                452,862                  301,333
      ２　広告宣伝費                                 14,694                   8,569
      ３　調査費                                 32,371                  30,733
      ４　委託計算費                                 22,393                  25,752
      ５　営業雑経費                                 17,933                  23,397
       （１）　通信費                        1,657                  2,142
       （２）　協会費                        1,419                  1,381
       （３）　印刷費                       14,855                  19,873
      　　営業費用合計                                 540,255                  389,786
     Ⅲ　一般管理費
     　１　給料                                  182,104                  192,022
       （１）　役員報酬                       44,361                  44,690
       （２）　給料・手当                       96,486                  113,410
       （３）　賞与                        6,865                  5,187
       （４）　賞与引当金繰入額                        9,500                  5,400
       （５）　退職給付費用                        4,581                  2,181
       （６）　法定福利費                       20,308                  21,152
      ２　旅費交通費                                  6,157                  6,010
      ３　租税公課                                  8,307                  4,002
      ４　不動産賃借料                 ※1                14,758                  19,402
      ５　減価償却費                                  5,493                  5,137
      ６　業務委託費                 ※1                119,821                   70,731
                                       15,781                  28,684
      ７　その他一般管理費
      　一般管理費合計                                 352,424                  325,990
       営業利益
                                       234,316                   24,051
      Ⅳ　営業外収益
      １　受取利息                                    9                  9
      ２　受取配当金                                  1,205                    －
      ３　不動産賃貸料収入                 ※1                  638                   －
      ４　調査業務受託収入                                   －                  960
      ５　為替差益                                   －                  567
                                          1                 220
      ６　雑収入
      　営業外収益合計                                  1,854                  1,757
      Ⅴ　営業外費用
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      １　支払利息                                   21                  112
      ２　為替差損                                  2,127                    －
      ３　雑損失                                   －                   0
      　　営業外費用合計                                  2,148                   112
      経常利益                                 234,022                   25,696
      Ⅵ　特別利益
                                          －                  180
      １　投資有価証券償還益
     　　特別利益合計                                    －                  180
      Ⅶ　特別損失
      １　固定資産除却損                 ※2                 6,017                    73
      ２　投資有価証券売却損                                   －                 1,261
                                        2,522                    －
      ３　訴訟損失
      　　特別損失合計                                  8,540                  1,334
      税引前当期純利益                                 225,482                   24,542
      法人税、住民税及び事業税                                 73,717                    290
      当期純利益
                                       151,764                   24,252
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     (3)【株主資本等変動計算書】

     前事業年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）                                                 （単位：千円）
                                                        評価・
                                  株主資本
                                                       換算差額等
                            資本剰余金         利益剰余金
                                    その他利益                    その他
                    資本金                 剰余金        株主資本合計          有価証券
                            資本準備金
                                                       評価差額金
                                     繰越利益
                                     剰余金
     当期首残高                 280,000         55,251       △180,772            154,478        △2,458
     当期変動額                                                －
     当期純利益                                  151,764           151,764
     株主資本以外の項目の
                                                     －      3,533
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計                                  151,764           151,764         3,533
     当期末残高                 280,000         55,251       △29,008           306,243         1,075
     当事業年度（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）                                                 （単位：千円）

                                                        評価・
                                  株主資本
                                                       換算差額等
                          資本剰余金          利益剰余金
                                    その他利益                    その他
                                             自己    株主資本
                              その他
                   資本金                  剰余金                  有価証券
                         資本
                                             株式     合計
                               資本
                                                       評価差額金
                         準備金
                                     繰越利益
                              剰余金
                                     剰余金
     当期首残高               280,000      55,251             △29,008           306,243         1,075
     当期変動額
     資本準備金から
     その他資本剰余金への                    △29,008       29,008
     振替
     欠損填補                          △29,008         29,008
     自己株式の取得                                        △3,888     △3,888
     自己株式の消却                          △3,888               3,888
     当期純利益                                   24,252           24,252
     繰越利益剰余金から
     その他資本剰余金への                           3,888       △3,888
     振替
     株主資本以外の項目の
                                                          △2,985
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計                    △29,008               49,371           20,363       △2,985
     当期末残高               280,000      26,243              20,363          326,606        △1,910
                                 68/88



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     [重要な会計方針]

      １　有価証券の評価基準および                   その他有価証券
        評価方法                  時価のあるもの
                           決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により
                           処理し、売却原価は、移動平均法により算定）を採用しております。
                          時価のないもの
                           移動平均法による原価法を採用しております。
      ２　固定資産の減価償却の方法                   （１）有形固定資産（リース資産を除く）
                          定率法によっております。
                          ただし、平成28年４月１日以降に取得する建物附属設備は定額法を採用して
                          おります。
                          なお、主な耐用年数は以下の通りであります。
                         　　　建物　　　　　５年～15年
                         　　　器具備品　　　４年～５年
                         （２）無形固定資産（リース資産を除く）
                          定額法を採用しております。
                          なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５
                          年）に基づいております。
                         （３）リース資産
                          リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しておりま
                          す。
      ３　引当金の計上基準                   賞与引当金
                          従業員の賞与の支払いに備えるため、支払見込額を計上しております。
                         退職給付引当金
                          従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込
                          額に基づき計上しております。
                          退職給付引当金及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要
                          支給額を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を採用しております。
                          なお、退職給付引当金は平成30年10月1日、株式移転による共同持株会社の
                          設立に伴う従業員の転籍により退職一時金制度を整備し、計上することとい
                          たしました。
      ４　その他財務諸表作成のための                   （１）消費税等の会計処理
        基本となる重要な事項                  税抜方式によっております。
                        （２）連結納税制度の適用
                        　平成30年10月1日から連結納税制度を適用しております。
     （未適用の会計基準等）

      ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企
       業会計基準委員会）
     （１）概要
     　　　国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する
       包括的な会計基準の開発を行い、平成26年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいては
       IFRS第15号、FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は平成30年１月１日以降開始す
       る事業年度から、Topic606は平成29年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏ま
       え、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わ
       せて公表されたものです。
     （２）適用予定日
                                 69/88


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        令和４年３月期の期首から適用します。
     （３）当該会計基準等の適用による影響
        「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価
       中であります。
     [注記事項]

     (貸借対照表関係)
                前事業年度                            当事業年度
              (平成30年３月31日)                            (平成31年３月31日)
      ※１．有形固定資産の減価償却累計額                            ※１．有形固定資産の減価償却累計額
      　　　　建物　　　　　　　　　　                   1,546千円           　　　　建物　　　　　　　　　　                   2,023千円
          器具備品　　　              7,786千円              器具備品　　　              8,014千円
          リース資産　　　　　　　　　               156千円             リース資産　　　　　　　               1,092千円
      ２.  係争事件

        当社のファンド運用に関して投資顧問契約を締結し
        ていた助言会社「ドラゴン・キャピタル・アドバイ
        ザリー・リミテッド」社からの報酬支払履行の訴訟
        に関して、平成30年４月10日に最高裁判所が上告棄
        却及び上告受理申立てを不受理とする決定を行った
        ことから、本係争事件は終結し、総額466,365千円並
        びにこれらに係る遅延利息の支払を命じる判決が確
        定しております。
     （損益計算書関係）

                前事業年度                            当事業年度
             (自　平成29年４月１日                            (自　平成30年４月１日
             　至　平成30年３月31日)                            　至　平成31年３月31日)
      ※１．関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれて                            ※１．関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれて
        おります。                            おります。
         支払手数料　　　               168,949千円                  支払手数料　　　                58,908千円
         業務委託費　　             110,205千円               業務委託費　　              53,389千円
         不動産賃貸料収入　　                   638千円
      ※２．固定資産除却損の内容は次のとおりであります。                            ※２．固定資産除却損の内容は次のとおりであります。

         ソフトウェア　　　　　　              6,017千円               器具備品　　　　　　                    73千円
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     （株主資本等変動計算書関係)

      前事業年度(自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日)
       １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                     当事業年度期首            当事業年度          当事業年度          当事業年度末
                       株式数         増加株式数          減少株式数            株式数
                       （株）          （株）          （株）          （株）
       発行済株式
        普通株式                  8,705            －          －         8,705
            合計               8,705            －          －         8,705
       ２.自己株式の種類及び株式数に関する事項

        該当事項はありません。
      当事業年度(自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日)

       １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当事業年度期首            当事業年度          当事業年度          当事業年度末
                       株式数         増加株式数          減少株式数            株式数
                       （株）          （株）          （株）          （株）
       発行済株式
        普通株式                  8,705            －         △110          8,595
           合計                8,705            －         △110          8,595
       自己株式
       　普通株式                     －          110         △110            －
           合計                  －          110         △110            －
       （注）当社及びキャピタル・パートナーズ証券（株）は株式移転方式による共同持株会社を平成30年
           10月1日に設立いたしましたが、株式移転に関して行使される会社法806条1項に定める反対株
           主の株式買取請求に係る株式の買取りによって、自己株式を取得し、同日消却いたしました。
     　　２．配当に関する事項

     　　　　基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの
                          配当金              １株当たり
          （決議）        株式の種類        の総額      配当金の原資         配当額       基準日      効力発生日
                          (千円）                （円）
                                その他資本剰余
        令和元年６月11日                                         平成31年       令和元年
                   普通株式        40,396     金及び利益剰余          4,700
         定時株主総会                                        ３月31日       ７月30日
                                金
                                 71/88






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     （リース取引関係）

     （借主側）
     １．ファイナンス・リース取引
       所有権移転外ファインス・リース取引
       ①　リース資産の内容
       　　有形固定資産
       　　通話録音装置付電話機一式であります。
       ②　リース資産の減価償却の方法
       　　重要な会計方針「２．固定資産の減価償却の方法」に記載のとおりであります。
     （金融商品関係）

     １．金融商品の状況に関する事項
     （１）金融商品に関する取組方針
        当社は、経営方針に基づいて資金調達計画を決定いたしますが、当事業年度においては増資による
        資金調達は行っておりません。また、当事業年度において銀行借入れによる調達も行っておりませ
        ん。
     （２）金融商品の内容及びそのリスク
        営業債権は、主として契約により規定され、受託銀行において分別保管されている信託財産から支
        払われる委託者報酬の未収分の計上に限定されるため、信用リスクに晒されることはほとんどない
        と認識しております。
        投資有価証券は、経営方針に基づき投資及び売却を行っており、外貨運用も含まれるため、為替の
        変動リスクおよび価格の変動リスクにも晒されています。
     （３）金融商品にかかるリスク管理体制
       ①　信用リスク（取引先の契約不履行にかかるリスク）の管理
         当社における契約履行者は、受託銀行において分別保管されている信託財産であり、営業債権に
         ついては、受託銀行とともに、取引先ごとに期日および残高管理をしております。信用リスクに
         晒されることはほとんどないと認識しております。
       ②　市場リスク（為替や時価などの変動リスク）の管理
         投資有価証券は、有価証券投資に関する基本方針に基づき、経営会議の決議により投資が行わ
         れ、為替の変動リスクおよび価格の変動リスクについては、月次ベースで管理されています。
       ③　資金調達にかかる流動性リスク（支払期日に支払を実行できなくなるリスク）の管理
         当社は、銀行借入による資金調達を行っておらず、親会社を含めた投資家からの出資に依存して
         資金調達を行います。資金管理責任者は、常に資金繰りの状況を把握し、資金の調達または運用
         に関して的確な施策を講じるとともに、手元流動性の維持等により流動性リスクを管理していま
         す。
     （４）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
        金融商品の時価には、市場価格にもとづく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定され
        た価額が含まれています。当該価額の算定においては変動原因を織り込んでいるため、異なる前提
        条件等を採用することにより、当該価額が変動することはあり得ます。
     ２．金融商品の時価等に関する事項

       貸借対照表計上額、時価およびこれらの差額については、次の通りです。なお、時価を把握すること
       が極めて困難と認められるものは含まれておりません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     前事業年度（平成30年３月31日）                                                （単位：千円）

             種類                貸借対照表計上額               時価           差額
     （１）現金及び預金                              247,071            247,071             －
     （２）未収委託者報酬                               60,819            60,819            －
     （３）未収運用受託報酬                              102,790            102,790             －
     （４）立替金                               12,348            12,348            －
     （５）預け金                                 500            500          －
     （６）投資有価証券                               75,695            75,695            －
     （７）敷金                               10,898             8,077         △2,821
       資産計                            510,125            507,303          △2,821
     （１）未払金                               13,569            13,569            －
     （２）未払代行手数料                               29,632            29,632            －
     （３）未払費用                               73,205            73,205            －
     （４）未払法人税等                               76,087            76,087            －
     （５）未払消費税等                                8,286            8,286            －
     （６）預り金                                3,473            3,473            －
     （７）リース債務                                4,921            4,902          △19
       負債計                            209,175            209,156            △19
     当事業年度（平成31年３月31日）                                                （単位：千円）

             種類                貸借対照表計上額               時価           差額
     （１）現金及び預金                              226,169            226,169             －
     （２）未収委託者報酬                               59,588            59,588            －
     （３）未収運用受託報酬                                2,244            2,244            －
     （４）立替金                                8,402            8,402            －
     （５）投資有価証券                               59,088            59,088            －
     （６）敷金                               10,530            10,530            －
       資産計                            366,022            366,022             －
     （１）未払金                                6,807            6,807            －
     （２）未払代行手数料                               29,337            29,337            －
     （３）未払費用                                6,059            6,059            －
     （４）未払法人税等                                2,167            2,167            －
     （５）預り金                                4,435            4,435            －
     （６）リース債務                                3,951            3,949           △1
       負債計                             52,759            52,757            △1
     （注１）金融商品の時価の算定方法及び投資有価証券に関する事項

     資産
      ①　現金及び預金、未収委託者報酬、未収運用受託報酬、立替金、預け金
        短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
        よっております。
      ②　投資有価証券
        主に取引金融機関等から提示された価格によっております。また、保有目的ごとの有価証券に関す
        る事項については、注記事項「有価証券関係」をご参照下さい。
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      ③　敷金
        合理的に見積もった将来キャッシュ・フローを、残存期間に対応する国債の利回りで割り引いた現
        在価値によって算定しております。
        なお、当事業年度の敷金については、短期間で返還される見込みであることから、当該帳簿価額に
        よっております。
     負債

      ①　未払金、未払代行手数料、未払費用、未払法人税等、未払消費税等、預り金
        これらは、短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿
        価額によっております。
      ②　リース債務
        将来のキャッシュ・フローに信用リスクを加味した利率で割り引いた現在価値により算出しており
        ます。
     （注２）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の貸借対照表計上額

                                                      （単位：千円）
                            前事業年度                    当事業年度
                          （平成30年３月31日）                    （平成31年３月31日）
          長期未払金                            2,229                    2,229
           合計                          2,229                    2,229
        長期未払金については、正確に将来キャッシュ・フローを見積ることができず、時価を把握するこ
        とが極めて困難と認められることから、上表には含めておりません。
     （注３）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

       前事業年度（平成30年３月31日）                                              （単位：千円）
                                   １年超          ５年超
                        １年以内                               10年超
                                  ５年以内          10年以内
       現金及び預金                    247,071             －          －          －
       未収委託者報酬                    60,819            －          －          －
       未収運用受託報酬                    102,790             －          －          －
       立替金                    12,348            －          －          －
       預け金                      500           －          －          －
             合計              423,531             －          －          －
       当事業年度（平成31年３月31日）                                              （単位：千円）

                                   １年超          ５年超
                        １年以内                               10年超
                                  ５年以内          10年以内
       現金及び預金                    226,169             －          －          －
       未収委託者報酬                    59,588            －          －          －
       未収運用受託報酬                     2,244            －          －          －
       立替金                     8,402            －          －          －
       敷金                    10,510            －          －          20
       合計                    306,914             －          －          20
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     （注４）リース債務の決算日後の返済予定額

       前事業年度（平成30年３月31日）                                              （単位：千円）
                         １年超        ２年超        ３年超        ４年超
                 １年以内                                       ５年超
                         ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
       リース債務              970        994      1,019        1,045         891        －
          合計           970        994      1,019        1,045         891        －
       当事業年度（平成31年３月31日）                                              （単位：千円）

                         １年超        ２年超        ３年超        ４年超
                 １年以内                                       ５年超
                         ２年以内        ３年以内        ４年以内        ５年以内
       リース債務              994      1,019        1,045         891        －        －
          合計           994      1,019        1,045         891        －        －
     (有価証券関係)

     １.その他有価証券で時価のあるもの
     前事業年度（平成30年３月31日）                                                （単位：千円）
                    種類        貸借対照表計上額             取得原価            差額
                （１）株式                   30,299           26,897            3,402
      貸借対照表計上額が
                （２）債券                     －           －           －
        取得原価を
                （３）その他                    1,178           1,000            178
        超えるもの
                    小計               31,477           27,897            3,580
                （１）株式                     －           －           －
      貸借対照表計上額が
                （２）債券                     －           －           －
        取得原価を
                （３）その他                   44,217           46,248           △2,030
       超えないもの
                    小計               44,217           46,248           △2,030
               計                    75,695           74,145            1,549
     当事業年度（平成31年３月31日）                                                （単位：千円）

                    種類        貸借対照表計上額              取得原価            差額
                （１）株式                    27,408           26,897             511
     貸借対照表計上額が
                （２）債券                      －           －           －
        取得原価を
                （３）その他                      －           －           －
        超えるもの
                    小計               27,408           26,897             511
                （１）株式                      －           －           －
     貸借対照表計上額が
                （２）債券                      －           －           －
        取得原価を
                （３）その他                    31,679           34,101           △2,422
       超えないもの
                    小計               31,679           34,101           △2,422
               計                    59,088           60,998           △1,910
     （注）減損処理にあたっては、事業年度末における時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合にはすべ
        て減損処理を行い、30～50％程度下落した場合には、当該金額の重要性、回復可能性等を考慮して
        必要と認められた額について減損処理を行っております
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     ２．売却したその他有価証券

      前事業年度（自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日）
       該当事項はありません。
     当事業年度（自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日）                                                （単位：千円）

          区分             売却額            売却益の合計額              売却損の合計額
     （1）株式                           －              －              －
     （2）債券                           －              －              －
     （3）その他                         8,732                －           △1,261
           計                   8,732                －           △1,261
     （退職給付関係）

     １．採用している退職給付制度の概要
       当社は、平成30年10月1日、株式移転による共同持株会社の設立に伴う従業員の転籍により、退職金
       規程に基づく退職一時金制度を採用しております。なお、退職給付債務の算定にあたり、退職給付に
       係る期末自己都合要支給額を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
     ２．簡便法を適用した退職給付制度

      （1）簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
                                 前事業年度                 当事業年度
                              (自　平成29年４月１日                 (自　平成30年４月１日
                             　至　平成30年３月31日)                 　至　平成31年３月31日)
                                         千円                 千円
      退職給付引当金の期首残高                        　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　　－
      　退職給付費用                        　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　2,048
      　退職給付の支払額                        　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　△236
     　退職給付引当金の期末残高                         　　　　　　　　　　　－               　　　　　　　　　　　　1,811
      （2）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                 前事業年度                 当事業年度
                               (平成30年３月31日)                 (平成31年３月31日)
                                         千円                 千円
      非積立型制度の退職給付債務                        　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　1,811
     　貸借対照表に計上された負債と資産の純額                         　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　1,811
     　退職給付引当金                         　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　1,811

     　貸借対照表に計上された負債と資産の純額                         　　　　　　　　　　　－                  　　　　　　　　　1,811
     　（3）退職給付費用

        簡便法で計算した退職給付費用　　　　　前事業年度　－千円　　　　当事業年度　2,048千円
        出向者に係わる退職給付負担金等　　　　　　　　　　－　　　　　　　　　　　　　132　　
     　　　　　　　合計　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－　　　　　　　　　　　　2,181
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     （税効果会計関係）

     1.　繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                前事業年度                            当事業年度
              （平成30年３月31日)                            （平成31年３月31日)
                              千円                            千円
     繰延税金資産                            繰延税金資産
       貸倒引当金　　　　　　　　　　　　　                      127,300         賞与引当金　　　　　　　　                           　1,653
       賞与引当金　　　　　　　                      2,908       未払事業税　　　　　　　　　                            　619
       未払事業税　　　　　　　　                             3,002              退職給付引当金　　　　　　                       554
       訴訟損失引当金　　　　　                              2,362               投資有価証券評価差額金　　                           　　584
       その他　　　　　　　                      1,404       繰越欠損金　　　　　　                             123,177
      繰延税金資産小計　　　　                              136,978                 その他　　　　　　                      1,344
      評価性引当額　　　                     △136,978         繰延税金資産小計　　　                     127,934
      繰延税金資産合計　　                      　　　－         税務上の繰越欠損金に
                                   係る評価性引当額（注1）                          △123,177
      繰延税金負債　　　　　　　　　
                                   将来減算一時差異の合計に
       投資有価証券評価差額金                     　　474
                                   係る評価性引当額　　　                    　△4,757
      繰延税金負債合計　　　　                          474
                                   評価性引当額小計　                    △127,934
                                   繰延税金資産合計　　                     　　　－
     （注）　1.　税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
     当事業年度（平成31年３月31日）                                                  (単位：千円)

                      １年超       ２年超       ３年超       ４年超
               １年以内       ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内        ５年超        合計
     税務上の繰越
     欠損金（※1）           －       －       －       －       －       123,177       123,177
     評価性引当額

                －       －       －       －       －      △123,177       △123,177
     繰延税金資産

                －       －       －       －       －       －       －
     （※１）税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
     ２.　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異

        の原因となった項目別の内訳
                前事業年度                            当事業年度
              (平成30年３月31日)                            (平成31年３月31日)
     法定実効税率　　　　　　　　                              30.86%             法定実効税率　　　　　　　　                               30.62%

     （調整）                            （調整）
     　交際費等永久に損金に算入                            　交際費等永久に損金に算入
      されない項目　　　　　　　　                              0.68%　             されない項目　　　　　　                       8.58%
      住民税均等割　　　　　　　                         0.13%        住民税均等割　　　　　　                       1.18%
      評価性引当額                                 2.09%　                 評価性引当額の増減                               △39.23%
      その他　                      △1.07%       その他　                       　0.03%
      税効果会計適用後の法人税等                            税効果会計適用後の法人税等
      の負担率　                       32.69%       の負担率　                         1.18%
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     （セグメント情報等)

     [セグメント情報]
      当社は資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     [関連情報]

     　１．サービスごとの情報
        単一のサービスの区分の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省
        略しております。
     　２．地域ごとの情報

      （１）営業収益
         本邦の外部顧客への売上高が損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
         す。
      （２）有形固定資産
         有形固定資産はすべて本邦に所在しております。
     　３．主要な顧客ごとの情報

     前事業年度（自　平成29年４月1日　至　平成30年３月31日）                                                （単位：千円）
            投資信託の名称                     営業収益              関連するサービスの種類
           CAMベトナムファンド                       581,817                 投資運用業
        ベトナム成長株インカムファンド                          150,124                 投資運用業
     当事業年度（自　平成30年４月1日　至　平成31年３月31日）                                                （単位：千円）

            投資信託の名称                     営業収益              関連するサービスの種類
           CAMベトナムファンド                       277,329                 投資運用業
        ベトナム成長株インカムファンド                          332,431                 投資運用業
     (関連当事者情報)

      １．関連当事者との取引
       （ア）財務諸表提出会社の親会社及び主要株主等
       前事業年度(自　平成29年４月１日　至　平成30年３月31日)
                               議決権等
                          事業の          関連           取引          期末
           会社等の           資本金         の所有           取引の
      種類            所在地          内容         当事者            金額     科目     残高
          名称又は氏名            (百万円)         （被所有）            内容
                          又は職業          との関係            (千円)          (千円)
                               割合(％)
                                        証券代行
                                                   未払代行
                                        手数料の支払       168,949           4,558
                                                   手数料
                                        （注1）
         キャヒ゜タル・                     （被所有）

                 東京都         金融商品              業務委託費の
     親会社    ハ゜ートナース゛              1,000         直接    業務委託            110,205      －     －
                 千代田区         取扱会社              支払（注2）
         証券㈱                       94.8
                                        建物の賃貸

                                                 638    －     －
                                        （注3）
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       当事業年度(自　平成30年４月１日　至　平成31年３月31日)

                               議決権等
                          事業の          関連           取引          期末
           会社等の           資本金         の所有           取引の
      種類            所在地          内容         当事者            金額     科目     残高
          名称又は氏名            (百万円)         （被所有）            内容
                          又は職業          との関係            (千円)          (千円)
                               割合(％)
         キャヒ゜タル      フィ
                              （被所有）
                 東京都                       業務委託費の
         ナンシャル
     親会社                  1,000   持株会社      直接    業務委託            18,480      －     －
                 千代田区                       支払（注2）
         ホールテ゛ィン
                               100.0
         ク゛ス㈱
       （イ）財務諸表        提出  会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子

          会社等
       前事業年度（自平成29年４月１日　至平成30年３月31日）

       該当事項はありません。
       当事業年度（自平成30年４月１日　至平成31年３月31日）

                           事業の    議決権等      関連           取引          期末
           会社等の            資本金                   取引の
      種類            所在地          内容    の被所有     当事者           金額     科目     残高
          名称又は氏名            (百万円)                    内容
                           又は職業     割合(％)     との関係           (千円)          (千円)
                                        証券代行
                                                   未払代行
                                        手数料の支払        78,603          2,778
                                                   手数料
                                        （注1）
     同一の

         キャヒ゜タル・
     親会社            東京都         金融商品              業務委託費の
                                －
         ハ゜ートナース゛              1,000             業務委託            34,909      －     －
     を持つ            千代田区          取扱会社              支払（注2）
         証券㈱
     会社
                                        調査業務受託

                                                 960    －     －
                                        収入（注2）
      上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれておりま

     す。
      取引条件及び取引条件の決定方針等
       （注1）支払手数料については、一般的な契約条件を参考に価格およびその他の条件を決定しており
     ます。
       （注2）提供する業務内容に基き、交渉のうえ価格等を決定しております。
       （注3）使用面積割合等に基き、賃貸料金額等の取引条件を決定しております。
     　キャピタル・パートナーズ証券(株)は、平成30年10月1日の共同株式移転による持株会社（キャピタ
      ル　フィナンシャル　ホールディングス(株))の設立までは当社の親会社でありました。
      ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

      (1)  親会社情報
        キャピタル       フィナンシャルホールディングス株式会社（非上場）
      (2)  重要な関連会社の要約財務諸表
        該当事項はありません。
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     （１株当たり情報          )

                            前事業年度                     当事業年度
                         (自　平成29年４月１日                     (自　平成30年４月１日
           項目
                         　至　平成30年３月31日)                     　至　平成31年３月31日)
     １株当たり純資産額                            35,303円68銭                     37,777円39銭
     １株当たり当期純利益金額                            17,434円22銭                     2,803円68銭
                     なお、潜在株式調整後１株当たり当期純                     なお、潜在株式調整後１株当たり当期純
                     利益金額については、潜在株式が存在し                     利益金額については、潜在株式が存在し
                     ないため記載しておりません。                     ないため記載しておりません。
      （注１）１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                                      （単位：千円）
                                       前事業年度             当事業年度
                    項目
                                     平成30年３月31日             平成31年３月31日
         純資産の部の合計額                                   307,318             324,696
         純資産の部の合計額から控除する金額                                     －             －
         普通株式に係る純資産額                                   307,318             324,696
         １株当たり純資産の算定に用いられる普通株式の数                                    8,705             8,595
      （注２）１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                                      （単位：千円）
                                       前事業年度             当事業年度
                                    (自　平成29年４月１日             (自　平成29年４月１日
                    項目
                                   　至　平成30年３月31日)             　至　平成30年３月31日)
         当期純利益金額                                   151,764              24,252
         普通株主に帰属しない金額                                     －             －
         普通株式に係る当期純利益金額                                   151,764              24,252
         普通株式の期中平均株式数(株)                                    8,705             8,650
     （重要な後発事象に関する注記）

     資本準備金の額の減少並びに剰余金の処分
     　当社は、令和元年６月11日開催の取締役会において、以下に記載のとおり資本準備金の額の減少並びに
      剰余金の配当について、第16回定時株主総会に上程することを決議し、同総会において決議されまし
      た。
      １．資本準備金の額の減少及び剰余金の処分の目的
        当社は、剰余金の配当を目的として、資本準備金の額を減少し、その他資本剰余金に振替えるとと
        もに、これらを剰余金の配当に充当いたします。
      ２．資本準備金の額の減少の要領
        資本準備金26,243,187円を減少させ、その他資本剰余金に減少する額の全額を振替えます。
      ３．剰余金の配当
        令和元年７月30日において、資本準備金の額の減少の効力発生を条件に、剰余金の配当に充当いた
        します。
      ４．日程
        ①　取締役会決議　　　　　　　令和元年６月11日
        ②　株主総会決議（書面）　　　令和元年６月11日
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        ③　債権者異議申述最終期日　                  令和元年７月26日
        ④　効力発生日　　　　　　　　令和元年７月30日
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     　４【利害関係人との取引制限】
        委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げ
        る行為が禁止されています。
        ①  自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行う
          こと(投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜さ
          せるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。)。
        ②  運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、も
          しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして
          内閣府令で定めるものを除きます。)。
        ③  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の
          親法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取
          引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいま
          す。以下、④および⑤において同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半
          数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体
          として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取
          引または店頭デリバティブ取引を行うこと。
        ④  委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方
          針、運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を
          行うこと。
        ⑤  上記③および④に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為で
          あって、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失
          墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定める行為。
     　５【その他】

        ①  定款の変更等
          委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の決議が必要です。
        ②  訴訟事件その他重要事項
          該当事項はありません。
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     第２【その他の関係法人の概況】
     　１【名称、資本金の額及び事業の内容】
        ①  受託会社
          名　　　称　　　　三井住友信託銀行株式会社
          資本金の額　　　　342,037百万円（2019年3月末現在）
          事業の内容　　　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営に関す
                     る法律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
        ＜参考＞　再信託受託会社の概要

          名　　　称　　　　日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
          資本金の額　　　　51,000百万円（2019年3月末現在）
          事業の内容　　　　銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営に関す
                     る法律（兼営法）に基づき信託業務を営んでいます。
          関係業務の概要　　受託会社より委託を受け、当ファンドの信託事務の一部（信託財産の管理
                     等）を行います。
        ②  販売会社
                 名　称                 資本金の額              事業の内容
                                             「金融商品取引法」に定
        キャピタル・パートナーズ証券株式会社                            1,000百万円        める第一種金融商品取引
                                             業を営んでいます。
        あかつき証券株式会社                            3,067百万円              同上

        楽天証券株式会社                            7,495百万円              同上

        明和證券株式会社                             511百万円            同上

        株式会社ＳＢＩ証券                            48,323百万円              同上

        むさし証券株式会社                            5,000百万円              同上

        松井証券株式会社                            11,944百万円              同上

        三津井証券株式会社                             558百万円            同上

        2019年3月末現在

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     　２【関係業務の概要】

        ①  受託会社
          当ファンドの受託者として、委託会社との信託契約の締結、受益権の通知、信託財産の保管・
          管理、基準価額の計算等を行います。
        ②  販売会社
          当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付な
          らびに収益分配金・償還金および一部解約金の支払い・再投資等に関する事務等を行います。
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     　３【資本関係】

        ①  受託会社
          該当事項はありません。
        ②  販売会社
          該当事項はありません。
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     第３【参考情報】
     当計算期間において、次の書類を提出しております。

              書類名                 提出年月日                備考

     有価証券報告書                         2019年2月21日
     有価証券届出書                         2019年2月21日
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                         独立監査人の監査報告書

                                                    令和元年６月17日

     キャピタル       アセットマネジメント株式会社
      取締役会　御中
                                監　査　法　人             五         大


                                  指定社員

                                         公認会計士        宮村    和哉    ㊞
                                  業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲げられている


     キャピタル     アセットマネジメント株式会社の平成30年４月１日から平成31年３月31日までの第16期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借
     対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示することにあ
     る。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整
     備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。当監査法
     人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な
     虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査法人の判断によ
     り、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の
     有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案す
     るために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法
     並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、キャピタル                                                  アセットマネ
     ジメント株式会社の平成31年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に
     表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                           以  上

     （※）1.     上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途
           保管しております。
         2.  財務諸表の範囲にはＸＢＲＬデータ自体は含まれていません。

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                         独立監査人の監査報告書

                                                     2019年８月２日

     キャピタル       アセットマネジメント株式会社
      取締役会　御中
                                監　査　法　人            五       大


                                  指定社員

                                          公認会計士        宮村    和哉    ㊞
                                  業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲げられているアセ


     アンCAM-VIPファンドの2018年11月22日から2019年５月21日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、
     注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示することにあ
     る。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整
     備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。当監査法
     人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な
     虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査法人の判断によ
     り、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の
     有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案す
     るために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法
     並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、アセアンCAM-VIPファンド
     の2019年５月21日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示してい
     るものと認める。
     利害関係

      キャピタル     アセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載す
     べき利害関係はない。
                                                           以  上

     （※）1.     上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途
           保管しております。
         2.  財務諸表の範囲にはＸＢＲＬデータ自体は含まれていません。

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