インベスコ　インカム・ナビゲーター 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第7期(平成30年11月20日－令和1年5月20日)

                                                           EDINET提出書類
                                           インベスコ・アセット・マネジメント株式会社(E06479)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                     有価証券報告書

      【提出先】                     関東財務局長

      【提出日】                     2019年８月16日

      【計算期間】                     第７特定期間(自        2018年11月20日　至          2019年５月20日)

      【ファンド名】                     インベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジなし＞

                           （毎月決算型）
                           インベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジあり＞
                           （毎月決算型）
      【発行者名】                     インベスコ・アセット・マネジメント株式会社
      【代表者の役職氏名】                     代表取締役社長兼CEO　佐藤　秀樹

      【本店の所在の場所】                     東京都港区六本木六丁目10番１号六本木ヒルズ森タワー14階

      【事務連絡者氏名】                     塚本　直樹

      【連絡場所】                     東京都港区六本木六丁目10番１号六本木ヒルズ森タワー14階

      【電話番号】                     （03）6447－3087

      【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。

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     第一部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】
     (1)  【ファンドの目的及び基本的性格】

      ①ファンドの目的
                                                          ;
       ファンドの目的
                      日本を含む世界の様々な債券等を実質的な主要投資対象                                    と
                      し、投資信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を図るこ
                      とを目標として運用を行います。
                       㬰픰ꄰ줰漰Ţ閌읏ដ㱒㠰鉎㮉腢閌읛ﺌ愰栰夰謰픰ꄰ줰אּꨰ혰אּ픰
                       ンズです。「実質的な主要投資対象」とは、投資信託証券を通じて投資
                       する主要な投資対象をいいます。ファンドが主要投資対象とする投資信
                       託証券は、インベスコ　インカム・ナビゲーター　マザーファンドおよ
                       びインベスコ　マネープール・ファンド（適格機関投資家私募投信）で
                       す。
      ②信託金の限度額

       信託金の限度額               委託会社は、受託会社と合意のうえ、各ファンド金5,000億円を
                      限度として信託金を追加することができます。
                      委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更するこ
                      とができます。
      ③ファンドの基本的性格

       ａ．ファンドの商品分類
                 商品分類項目                           商品分類の定義
       単位型・追加                             一度設定されたファンドであってもその後追
                      単位型投信
       型の別                             加設定が行われ従来の信託財産とともに運用
                      追加型投信
                                   されるファンド
       投資対象地域                 国内            目論見書または信託約款において、国内およ
                                   び海外の資産による投資収益を実質的に源泉
                        海外
                                   とする旨の記載があるもの
                        内外
       投資対象資産            株式          債券       目論見書または信託約款において、組入資産
                                   による主たる投資収益が実質的に債券を源泉
                 不動産投信          その他資産
                                   とする旨の記載があるもの
                 資産複合
      ＊ファンドの商品分類を網掛け表示しております。該当する定義は上記のとおりですが、その他の定義に
        ついては、一般社団法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご覧くださ
        い。
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       ｂ．ファンドの属性区分
                  属性区分項目                           属性区分の定義
      投資対象                  株式              目論見書または信託約款において、そ
      資産                                の他資産（投資信託証券）を投資対象
                  ( 一般)           ( 大型株)
                                       とする旨の記載があるもの
                 ( 中小型株)
                                       㬰픰ꄰ줰䱢閌읛ﺌ愰栰夰譢閌읏
                         債券
                                        証券は、債券（一般）を投資対象と
                  ( 一般)            ( 公債)
                                        しており、ファンドの実質的な投資
                  ( 社債)          ( その他債券)
                                        収益の源泉は債券（一般）です
               ( クレジット属性)
                      不動産投信
             その他資産（投資信託証券（債券　一般）                       ）
                       資産複合
               ( 資産配分固定型)            ( 資産配分変更型)
      決算頻度           年1回             年2回        目論見書または信託約款において、年
                                       12回（毎月）決算する旨の記載がある
                 年4回           年6回（隔月）
                                       もの
               年12回（毎月）                日々
                 その他
      投資対象                                目論見書または信託約款において、組
                グローバル               日本
      地域                                入資産による投資収益が世界の資産お
                  北米             欧州
                                       よびエマージング地域（新興成長国
                 アジア            オセアニア          （地域））の資産を源泉とする旨の記
                                       載があるもの
                 中南米            アフリカ
                                       㬰樰䨰İ픰ꄰ줰欰䨰䐰昰漰౎ᙵ䰰
               中近東（中東）              エマージング
                                        資産」の中に「日本」を含みます
      投資形態                                一般社団法人投資信託協会の「投資信
                    ファミリーファンド
                                       託等の運用に関する規則」第２条に規
                                       定するファンド・オブ・ファンズをい
                  ファンド・オブ・ファンズ
                                       います
      為替                                目論見書または信託約款において、為
          ※
                                       替のヘッジを行わない旨の記載がある
      ヘッジ
               ＜為替ヘッジなし＞：為替ヘッジなし
                                       ものまたは為替のヘッジを行う旨の記
                                       載がないもの
                                       目論見書または信託約款において、為
               ＜為替ヘッジあり＞：為替ヘッジあり
                                       替のフルヘッジまたは一部の資産に為
               　　　　　　　　　　（フルヘッジ）
                                       替のヘッジを行う旨の記載があるもの
       

       ます。
      ＊ファンドの属性区分を網掛け表示しております。該当する定義は上記のとおりですが、その他の定義に
        ついては、      一般社団法人投資信託協会              のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご覧くださ
        い。
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      ④ファンドの特色
                                        ※１
               主として、日本を含む世界の様々な債券等                           に投資します。
                                 㯿
               㯿  投資適格社債、バンクローン                 、新興国債券、ハイ・イールド債券等に実質的に投
                  資します。
               㯿  事業会社などが金融機関から受ける貸付債権（ローン）のことをいいます。なお、バ
                                         ※３
                  ンクローンへの投資はローン担保証券（CLO                        ）などへの投資を通じて行います。
               㯿  バンクローンを証券化したもので、ローンの元利金を担保にして発行される債券のこ
                  とをいいます。
               トップダウンとボトムアップを融合したアクティブ運用を行い、高水準のイン
               カムゲインの確保に加え、キャピタルゲインの獲得を目指します。
                運用にあたっては、リスクに着目した戦略的資産配分をベースとしながら、市場環
                境に応じた資産配分の変更と個別銘柄選択を組み合わせた柔軟な運用を行い、リ
                ターンの獲得を目指します。
               為替変動リスクについて、対応の異なる2つのファンドがあります。
                ＜為替ヘッジなし＞では、実質外貨建資産について、原則として、対円での為替
                ヘッジを行いません。
                ＜為替ヘッジあり＞では、実質外貨建資産について、原則として、対円での為替
                ヘッジを行うことにより、為替変動リスクの低減を図ることを基本とします。
               原則として、毎月18日（同日が休業日の場合は翌営業日）の決算日に分配を行
               います。委託会社の判断により分配を行わない場合があります。
               ＊上記はイメージ図であり、将来の分配金の支払いおよびその金額について示唆、保証す


                るものではありません。
      ⑤ファンドの仕組み

                             ファンドの仕組み
       ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、主として日本を含む世界の様々な債券等に実

       質的に投資を行うファンド・オブ・ファンズです。
       ＊ファンドが投資対象とする投資信託証券およびマザーファンドが投資対象とする投資信託証券は、委託会社の判断により今後





        変更となることがあります。
       ＊各ファンド間でスイッチングが可能です。販売会社によっては、スイッチングの取り扱いを行わない場合や、＜為替ヘッジなし＞
        または＜為替ヘッジあり＞のどちらか一方のみの取り扱いの場合もあります。スイッチングの際の購入時手数料は、販売会社
        が定めるものとします。また、換金するファンドに対して税金がかかります。詳しくは、販売会社にご確認下さい。
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      ⑥ファンドのポイント
                           ファンドのポイント
       ＜投資対象について＞

        主として投資適格社債、バンクローン、新興国債券、ハイ・イールド債券等といった資産（イン
        カム資産）への投資を通じ、市場局面に合わせた資産配分でリスクを調整することによって、高
        いインカムを得ながらリターンの獲得を目指します。
                         ファンドの主な投資対象とそのポイント
       ＊上記のみに投資するものではありません。また、上記への投資を保証するものでもありません。上記は例示であり、予告な




        く変更になることがあります。また、高格付け、高利回りや変動率の高低などの各資産のポイントは、上記４資産間における
        比較であり、すべての資産クラスとの比較ではありません。
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      ⑦ファンドの運用プロセス
                             運用プロセス
       ■ トップダウンとボトムアップを融合し、ポートフォリオを構築します。

       ■ リスク管理とパフォーマンスの要因を、多面的にモニタリングします。
       ＊上記はファンドの実質的な投資対象であるインベスコ　インカム・ナビゲーター　マザーファンドが投資する投資信託証券に






        おける運用プロセスです。
       ＜運用のポイント（リターンの源泉）＞

        運用にあたっては、リスクに着目した戦略的資産配分をベースとしながら、市場環境に応じた資
        産配分の変更と個別銘柄選択を組み合わせた柔軟な運用を行い、リターンの獲得を目指します。
       ＊上記は例示を目的としたイメージ図であり、実際の資産配分比率や運用成果を表すものではありません。上記以外の投資






        対象に投資することがあります。
       ◆ファンドの運用プロセス等は、2019年６月末現在のものであり、今後変更となる場合が

         あります。
       資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき、およびこれらに準ずる事態が生じたと

       き、あるいは投資信託財産の規模が上記の運用を行うに適さないものとなったときは、上
       記の運用ができない場合があります。
       ＊当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、償還の準備に入ったときなどが含まれ
        ます。
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     ＜投資対象とする投資信託証券の概要＞
     　投資対象とする投資信託証券は、委託会社の判断により変更することがあります。

                 インベスコ　インカム・ナビゲーター　マザーファンド
       形態            証券投資信託（親投資信託）
                                        ※
       主要投資対象
                   主として別に定める投資信託証券                     に投資します。
                    
                    象とする投資信託証券の概要」をご覧ください。
                                    ;
       主な投資態度
                   ・別に定める投資信託証券                 への投資を通じて、主として日本を含む
                     世界の様々な債券等に実質的に投資します。
                   ・投資信託証券への投資割合は、原則として、高位に保ちます。
                   ・実質外貨建資産については、原則として、対円での為替ヘッジを行
                     いません。
                   ・投資対象とする投資信託証券は、委託者の判断により変更すること
                     があります。
                   ・資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき、およびこれらに準
                     ずる事態が生じたとき、あるいは投資信託財産の規模が上記の運用
                     を行うに適さないものとなったときは、上記の運用ができない場合
                     があります。
                    
                     象とする投資信託証券の概要」をご覧ください。
       主な投資制限            ・投資信託証券への投資割合には、制限を設けません。
                   ・株式への直接投資は行いません。
                   ・外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
                   ・デリバティブ取引の直接利用は行いません。
       信託報酬等            ありません。
       申込手数料            ありません。
       信託財産留保額            ありません。
       委託会社            インベスコ・アセット・マネジメント株式会社
       決算日            毎年５月18日および11月18日（同日が休業日の場合は翌営業日）
              インベスコ　マネープール・ファンド（適格機関投資家私募投信）

       形態            証券投資信託
       主要投資対象            主として、円貨建ての短期公社債および短期金融商品に投資します。
       主な投資態度            ・残存期間の短い公社債やコマーシャル・ペーパー等の短期公社債お
                     よび短期金融商品への投資により、利息等収益の確保を図り、あわ
                     せてコール・ローン等で運用を行うことにより流動性の確保を図り
                     ます。
       主な投資制限            ・株式への投資は、投資信託財産の純資産総額の10％以下とします。
                   ・株式への投資は、転換社債の転換および転換社債型新株予約権付社
                     債の新株予約権の行使により取得した株券、社債権者割当または株
                     主割当により取得した株券および優先株券に限ります。
                   ・投資信託証券への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の5％以下
                     とします。
                   ・同一銘柄の株式への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の10％
                     以下とします。
                   ・外貨建て資産への投資は行いません。
                   ・デリバティブ取引は利用しません。
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                                                           ;
       信託報酬等
                   信託報酬：純資産総額に対して年率0.54％（税抜き0.50％）以内                                        の
                           率
                   信託報酬の内訳：委託会社年率0.2222％以内、販売会社年率0.2222％
                              以内、受託会社年率0.0556％以内（いずれも税抜
                              き）
                    㭭袌뭺๳蜰䰀㄀ヿ԰歙०唰谰彘㑔࠰漰Ş瑳蜀　⸀㔀㗿׿ࡺ๢鰰䴀　⸀㔀ヿ׿ॎ蔰栰樰
                     ます。
                   ＊この他、監査費用および売買手数料等の各種費用がかかります。
       申込手数料            ありません。
       信託財産留保額            ありません。
       委託会社            インベスコ・アセット・マネジメント株式会社
       決算日            毎年11月20日（同日が休業日の場合は翌営業日）
     （参考）マザーファンドが投資対象とする投資信託証券の概要

       ファンド名            インベスコ　アクティブ・マルチセクター・クレジット・ファンド

       シェアクラス            クラスC-QD（米ドルヘッジ）
       形態            ルクセンブルグ籍外国投資法人
       主要投資対象            日本を含む世界の様々な債券等に投資します。
       運用の基本方針            ・日本を含む世界の様々な債券等に投資することにより、収益の確保
                     および投資信託財産の長期的な成長を目指します。
                                            ;
                   ・主として投資適格社債、バンクローン                          、新興国債券、ハイ・イー
                     ルド債券等に投資を行います。
                   ・リスク・バランス・アプローチを用いて戦略的なセクター配分を行
                     い、市場環境に応じて、機動的にセクター配分を変更することで、
                     長期的に安定した収益の獲得を目指します。
                   ・効率的な運用、ヘッジおよび投資目的のため、デリバティブ取引を
                     行うことがあります。
                    
                     す。
       運用管理費用            当ファンドの平均純資産総額の年率0.50％に相当する額とします。
                               ;
       その他の費用
                   管理事務代行報酬            （当ファンドの平均純資産総額の年率0.20％を超
                   えない額）、監査費用、売買手数料、保管費用等の各種費用がかかり
                   ます。
                    ※管理事務代行会社、登録・名義書換事務代行会社等への報酬をいいます。
       申込手数料            ありません。
       解約手数料            ありません。
       管理会社            インベスコ・マネジメント・エス・エイ
       投資顧問会社            インベスコ・アドバイザーズ・インク
       決算日            毎年２月末日
       分配方針            分配は２月、５月、８月および11月の最終営業日に行われ、翌月の21
                   日（ファンド営業日でない場合は翌営業日）に支払われます。
       ◆ファンドが投資対象とする投資信託証券およびマザーファンドが投資対象とする投資信託

         証券は、委託会社の判断により今後変更となることがあります。
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     (2)  【ファンドの沿革】
       2015   年12月４日            信託契約締結、ファンド設定、運用開始
     (3)  【ファンドの仕組み】

      ①ファンドの運営の仕組み
       ａ．ファンドの関係法人の概要
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       ｂ．委託会社およびファンドの関係法人の役割
       委託会社                    投資信託財産の運用指図、信託約款の届け出、受託会
       インベスコ・アセット・マネジ                    社との信託契約の締結・解約の実行、受益権の発行、
       メント株式会社                    投資信託説明書（交付目論見書）・投資信託説明書
                           （請求目論見書）・運用報告書の作成、投資信託財産
                           の計算（受益権の基準価額の計算）および投資信託財
                           産に関する帳簿書類の作成などを行います。
       受託会社                    委託会社との信託契約の締結、投資信託財産の保管・
       三井住友信託銀行株式会社                    管理・計算などを行います。
       ＜再信託受託会社＞                    なお、日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社に
       日本トラスティ・サービス信託                    信託事務の一部を委託することがあります。
       銀行株式会社
       販売会社                    受益権の募集・販売の取り扱いを行い、投資信託説明
                           書（交付目論見書）・投資信託説明書（請求目論見
                           書）の交付、運用報告書の交付代行、分配金・換金代
                           金・償還金の支払いおよび分配金の再投資に関する事
                           務などを行います。
       ｃ．委託会社がファンドの関係法人と締結している契約等の概要

       受託会社と締結している契約：                    信託約款に基づき締結され、運用方針、投資制限、委
       証券投資信託契約                    託会社・受託会社の業務、受益者の権利、信託報酬の
                           総額、信託期間などファンドの運営に関する事項が規
                           定されています。
       販売会社と締結している契約：                    受益権の募集・販売の取り扱い、分配金・換金代金・
       受益権の募集・販売等に関する                    償還金の支払いに関する事務、その他これらに付随す
       契約                    る事務および手続きなどの内容が規定されています。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      ②委託会社等の概況
       名称（商号等）            インベスコ・アセット・マネジメント株式会社
                   （金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第306号）
       資本金            4,000百万円（2019年６月28日現在）
       沿革            1986年：エムアイエム・トウキョウ株式会社（後のインベスコ投資
                        顧問株式会社）設立
                   1990年：エムアイエム投信株式会社（後のインベスコ投信株式会
                        社）設立
                   1996年：インベスコ投資顧問株式会社とインベスコ投信株式会社が
                        合併し、インベスコ投信投資顧問株式会社に社名変更
                   1998年：エル・ジー・ティー投信・投資顧問株式会社と合併
                   2014年：インベスコ・アセット・マネジメント株式会社に社名変更
       大株主の状況                                      （2019年６月28日現在）
                       名称             住所          所有株式数        所有比率
                              Perpetual      Park,
                              Perpetual      Park   Drive,
                   インベスコ・
                   ファー・イース          Henley-on-Thames,
                                              40,000株         100％
                   ト・リミテッド          Oxfordshire,        RG9   1HH,
                              United    Kingdom
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     ２【投資方針】

     (1)  【投資方針】

       基本方針               この投資信託は、投資信託財産の着実な成長と安定した収益の
                      確保を図ることを目標として運用を行います。
       主な投資態度               ・マザーファンド受益証券を通じて、別に定める投資信託証券
                       へ投資し、主として日本を含む世界の様々な債券等に実質的
                       に投資します。
                      ・マザーファンド受益証券の組入比率は、原則として高位を維
                       持します。
                      ・インベスコ　マネープール・ファンド（適格機関投資家私募
                       投信）を通じて、円貨建ての短期公社債および短期金融商品
                       に投資します。
                      ・実質外貨建資産については、以下の運用を行います。
                       ＜為替ヘッジなし＞原則として、対円での為替ヘッジを行い
                                   ません。
                       ＜為替ヘッジあり＞原則として、対円での為替ヘッジを行う
                                   ことにより、為替変動リスクの低減を図
                                   ることを基本とします。
                      ・マザーファンド受益証券を通じて投資対象とする投資信託証
                       券は、委託者の判断により変更することがあります。
                      ・資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき、およびこれ
                       に準ずる事態が生じたとき、あるいは投資信託財産の規模が
                       上記の運用を行うに適さないものとなったときは、上記の運
                       用ができない場合があります。
     (2)  【投資対象】

       投資対象とする資産の               ａ．有価証券
       種類（特定資産（投資               ｂ．約束手形
       信託及び投資法人に関               ｃ．金銭債権
       する法律第２条第１項
       で定めるもの））
       投資対象とする資産の               ａ．為替手形
       種類（特定資産以外の
       資産）
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       投資対象とする有価証               委託会社は、信託金を、主としてマザーファンドの受益証券お
       券               よびインベスコ　マネープール・ファンド（適格機関投資家私
                      募投信）の受益権のほか、次の有価証券（金融商品取引法第２
                      条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる
                      権利を除きます。）に投資することを指図することができま
                      す。
                      ａ．コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等
                      ｂ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前ａ．
                         の証券の性質を有するもの
                      ｃ．国債証券、地方債証券、特別の法律により法人の発行する
                         債券および社債券（新株引受権証券と社債券とが一体と
                         なった新株引受権付社債券の新株引受権証券および短期社
                         債等を除きます。）
                      ｄ．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第
                         14号で定める受益証券発行信託の受益証券に限ります。）
                      ＊前記    ｃ．   の証券を「公社債」といい、公社債にかかる運用の指図は買
                       い現先取引（売戻し条件付の買い入れ）および債券貸借取引（現金担
                       保付き債券借入れ）に限り行うことができるものとします。
       投資対象とする金融商               委託会社は、信託金を、以下の金融商品（金融商品取引法第２
       品               条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる
                      権利を含みます。）により運用することを指図することができ
                      ます。
                      ａ．預金
                      ｂ．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定
                         する受益証券発行信託を除きます。）
                      ｃ．コール・ローン
                      ｄ．手形割引市場において売買される手形
                      ＊前記「投資対象とする有価証券」にかかわらず、ファンドの設定、解
                       約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認
                       めるときには、委託会社は、信託金を上記の金融商品により運用する
                       ことができます。
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     (3)  【運用体制】
       ファンドの運用体制の概要
       内部管理および意思決               ・コンプライアンス部（５名程度）は、ファンドのガイドライ






       定を監督する組織                ンの遵守状況のモニタリングを行い、その結果をリスク管理
                       委員会に報告します。
                      ・プロダクト・マネジメント本部（15名程度）は、投資対象と
                       なる投資信託証券のパフォーマンス状況などを、運用リスク
                       管理委員会に報告し、定性・定量面におけるモニタリングを
                       継続的に実施します。
                      ・運用リスク管理委員会（５名程度）は、プロダクト・マネジ
                       メント本部からの報告を基に、運用の適切性・妥当性を検
                       証、審議して、その結果をリスク管理委員会へ報告します。
                      ＊「３　投資リスク　(3)投資リスクに対する管理体制」もご覧下さい。
       運用に関する社内規程               ファンドの運用業務およびリスク管理について、それぞれ社内
                      規程を定めています。
       ファンドの関係法人に               受託会社などの管理・統制については、外部監査法人による
       対する管理体制               「内部統制監査報告書」を入手し、検証・モニタリングなどを
                      行っております。
       ◆上記運用体制における組織名称等は、2019年６月28日現在のものであり、委託会社の組

         織変更などにより変更となる場合があります。
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     (4)  【分配方針】

       ファンドの決算日               毎月18日（同日が休業日の場合は翌営業日）。
       分配方針               ・分配対象額の範囲は、経費控除後の繰り越し分を含む配当等
                       収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額としま
                       す。
                      ・分配金額は、委託会社が、基準価額水準、市況動向、残存信
                       託期間等を勘案して決定します。ただし、委託会社の判断に
                       より分配を行わない場合があります。
                      ・留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判
                       断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
       分配金の支払い               ａ．「分配金再投資コース」
                         分配金は、税引き後無手数料で再投資されます。
                      ｂ．「分配金受取りコース」
                         分配金は、原則として決算日から起算して５営業日目まで
                       に販売会社でお支払いを開始します。
                       ＊分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記
                        録されている受益者（当該分配金にかかる決算日以前において、一
                        部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該分
                        配金にかかる決算日以前に設定された受益権で、取得申込代金支払
                        い前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権につ
                        いては、原則として取得申込者とします。）に支払います。
                       ＊「分配金再投資コース」の分配金の再投資により増加した受益権
                        は、振替口座簿に記載または記録されます。
       ＊当ファンドが主要投資対象とするマザーファンドは、2015年12月４日から12月10日までの期間に主に
        投資を行っていたインベスコ　マルチセクター・クレジット・オープン（適格機関投資家私募投信）
        から支払われた32,568,836円の分配金を2015年12月11日に計上しました。かかる分配金は当ファンド
        の運用者として行ったポートフォリオマネジメントの結果に由来するものではなく、したがって、当
        ファンドの将来的な分配金の予測材料とするべきではありません。
       ◆上記は、将来の分配金の支払いおよびその金額について示唆、保証するものではありま

         せん。
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     (5)  【投資制限】
      ①信託約款上の投資制限
       投資信託証券への投資               投資信託証券（マザーファンド受益証券を含みます。）への投
       制限（運用の基本方               資割合には、制限を設けません。
       針）
       株式への投資制限（運               株式への直接投資は行いません。
       用の基本方針）
                                        ※
       外貨建資産への投資制
                      外貨建資産への実質投資割合                  には、制限を設けません。
       限（運用の基本方針）
                      ※　実質投資割合とは、ファンドに属する資産の時価総額と、投資対象す
                        る投資信託証券に属する資産のうちファンドに属するとみなした額
                        （ファンドに属する投資信託証券の受益証券の時価総額に、投資信託
                        証券の純資産総額に占める当該資産の時価総額の割合を乗じて得た額
                        をいいます。）との合計額のファンドの純資産総額に対する割合をい
                        います。以下同じです。
       デリバティブ取引の利               デリバティブ取引の直接利用は行いません。
       用（運用の基本方針）
       信用リスク集中回避の               一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式
       ための投資制限（第19               等エクスポージャー、債券等エクスポージャー及びデリバティ
       条）               ブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する実
                      質比率は、原則としてそれぞれ100分の10、合計で100分の20を
                      超えないものとし、当該実質比率を超えることとなった場合に
                      は、委託者は一般社団法人投資信託協会の規則にしたがい当該
                      実質比率以内となるよう調整を行うものとします。
       公社債の借り入れの指               ・投資信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借り入
       図（第20条）                れの指図をすることができます。
                      ・当該公社債の借り入れを行うにあたり担保の提供が必要と認
                       めたときは、担保の提供の指図を行います。
                      ・借り入れにかかる品借料は、投資信託財産中から支弁しま
                       す。
       特別の場合の外貨建有               わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合
       価証券への投資制限               には、外貨建有価証券への投資が制約されることがあります。
       （第21条）
       外国為替予約取引の指               投資信託財産に属する実質外貨建資産の為替ヘッジのため、外
       図（第22条）               国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。
       資金の借り入れ（第28               ・投資信託財産の効率的な運用および運用の安定性に資するた
       条）                め、一部解約に伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払
                       資金の手当てのために借り入れた資金の返済を含みます。）
                       を目的として、または再投資にかかる分配金の支払資金の手
                       当てを目的として、資金借り入れ（コール市場を通じる場合
                       を含みます。）の指図をすることができます。
                      ・当該借入金をもって有価証券等の運用は行いません。
                      ・借入金の利息は投資信託財産中から支弁します。
       ◆上記の投資制限の詳細は、信託約款をご覧ください。
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      ②法令に基づく投資制限
       デリバティブ取引にか               委託会社は、信託財産に関して、金利、通貨の価格、金融商品
       かる投資制限（金融商               市場における相場その他の指標にかかる変動その他の理由によ
       品取引業等に関する内               り発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定
       閣府令第130条第１項               めた合理的な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額
       第８号）               を超えることとなる場合において、デリバティブ取引（新株予
                      約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書にかか
                      る取引および選択権付債券売買を含みます。）を行い、または
                      継続することを受託会社に指図しません。
       同一の法人の発行する               委託会社は、同一の法人の発行する株式について、委託会社が
       株式の投資制限（投資               運用指図を行うすべての委託者指図型投資信託につき投資信託
       信託及び投資法人に関               財産として保有する当該株式にかかる議決権の総数が、当該株
       する法律第９条）               式にかかる議決権総数の100分の50を超えることとなる場合、投
                      資信託財産をもって取得することを受託会社に指図しません。
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     ３【投資リスク】

       　投資信託はリスクを含む商品であり、ファンドは実質的に国内外の債券

       など値動きのある有価証券等に投資しますので、以下のような要因により
       基準価額が変動し、損失を被ることがあります。したがって、ご投資家の
       皆さまの       投資元本は保証されているものではなく、基準価額の下落によ
       り、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
        委託会社の指図に基づく行為により投資信託財産に生じた利益および損
       失は、すべて受益者に帰属します。
        投資信託は預貯金とは異なります。
       　投資信託は、預金保険機構または保険契約者保護機構の保護の対象では
       ありません。また、登録金融機関は投資者保護基金には加入しておりませ
       ん。
       　ご投資家の皆さまにおかれましては、ファンドの内容・リスクを十分ご
       理解のうえお申し込みください。
     (1)基準価額の変動要因

       価格変動リスク               《債券の価格の下落は、基準価額の下落要因です。》
       （債券）               債券の価格は、金利動向（一般的に金利が上昇した場合、価格
                      は下落します。）、政治・経済情勢、発行体の財務状況や業績
                      の悪化などを反映し、下落することがあります。
                      ハイ・イールド債（投資適格未満債）は、投資適格の債券と比
                      べ、「価格変動リスク」「信用リスク」「流動性リスク」が高
                      い傾向にあります。
       価格変動リスク               《デリバティブの価格の下落は、基準価額の下落要因です。》
       （デリバティブ）               デリバティブ（金融派生商品）の価格は、対象となる指標（金
                      利、通貨、クレジットなど）の動向などを反映し、下落するこ
                      とがあります。また対象となる指標と異なる動きをする場合も
                      あります。
       価格変動リスク               《バンクローンの価格の下落は、基準価額の下落要因です。》
       （バンクローン）               バンクローンの価格は、債務者の信用状況、政治・経済情勢、
                      金利動向、発行体の財務状況や業績の悪化などを反映し、下落
                      することがあります。
       信用リスク               《発行体や債務者、取引先の債務不履行等の発生は、基準価額
                      の下落要因です。》
                      ファンドが投資する有価証券の発行体やバンクローンの債務者
                      が債務不履行や倒産に陥った場合、または懸念される場合、当
                      該有価証券等の価格が大きく下落したり、投資資金を回収でき
                      なくなることがあります。また、投資する金融商品やデリバ
                      ティブ取引等の取引先に債務不履行等が発生した場合に、損失
                      が生じることがあります。
                      バンクローンは、投資適格債と比べ、信用リスクが高い傾向に
                      あります。バンクローンに債務不履行が発生した場合、担保の
                      回収等により弁済されますが、担保価値の下落等によって、投
                      資元本に対して投資した資金を回収できないことがあります。
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       カントリー・リスク               《投資対象国・地域の政治・経済等の不安定化は、基準価額の
                      下落要因です。》
                      投資対象国・地域において、政治・経済情勢の急激な変化や新
                      たな取引規制が導入される場合などには、ファンドが投資する
                      有価証券等の価格が下落したり、新たな投資や投資資金の回収
                      ができなくなる可能性があります。
                      新興国・地域への投資は、先進国への投資に比べ、「カント
                      リー・リスク」「価格変動リスク」「信用リスク」「流動性リ
                      スク」が高い傾向にあります。
       為替変動リスク               ＜為替ヘッジなし＞
                      《為替の変動（円高）は、基準価額の下落要因です。》
                      為替ヘッジを行わないため為替変動の影響を受けることにな
                      り、円高方向に変動した場合には外貨建資産の円での資産価値
                      が下落します。
                      ＜為替ヘッジあり＞
                      《為替の変動（円高）が基準価額に与える影響は限定的で
                      す。》
                      為替ヘッジ（原則としてフルヘッジ）を行い為替変動リスクの
                      低減に努めますが、為替変動の影響を完全に排除できるとは限
                      りません。また、円金利が為替ヘッジを行う通貨の金利より低
                      い場合、当該通貨と円の金利差相当分のヘッジコストがかかり
                      ます。
                      なお、ファンドの実質的な主要投資対象は米ドル建ての外国投
                      資信託証券です。＜為替ヘッジあり＞では、米ドルについて対
                      円での為替ヘッジを行いますが、当該外国投資信託証券を通じ
                      て米ドル建て以外の資産に投資する場合、＜為替ヘッジあり＞
                      においても米ドルに対する当該通貨の為替変動の影響を受ける
                      ことがあります。
       流動性リスク               《流動性の低い有価証券等は、不利な条件での売買となる可能
                      性があります。》
                      市場規模が小さい、または取引量が少ない有価証券等について
                      は、市場実勢から期待される価格で売買できない場合や、希望
                      する数量の一部またはすべての売買ができない可能性がありま
                      す。
                      バンクローンは一般的に市場規模や取引量が少ないため、流動
                      性リスクが高い傾向にあります。
     (2)その他の留意点

      投資信託に関する留意点
       換金資金手当に関する               ファンドにおいて短期間に相当金額の換金資金の手当てを行う
       留意点               場合や市場環境の急激な変化等により市場の流動性が低下した
                      場合は、当初期待された価格や数量で有価証券等を売却できな
                      いことがあります。
       ファミリーファンド方               マザーファンド受益証券に投資する他のベビーファンドの追加
       式に関する留意点               設定・解約等に伴う資金変動などが生じ、マザーファンドにお
                      いて組入有価証券等の売買が行われた場合などには、組入有価
                      証券等の価格の変化や売買手数料などの負担がマザーファンド
                      の 基準価額に影響を及ぼすことがあります。
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     (3)投資リスクに対する管理体制
      ①投資リスク管理体制の概要
       リスク管理委員会               取締役会で定めたリスク管理の基本方針、およびリスク管理規











       （RMC）               程に従い、包括的なリスク管理に係る実務を「リスク管理委員
                      会」(以下「RMC」といいます。)で統括します。
                      RMCは、社内各部署から報告された各種リスクを検討、協議し、
                      具体的なリスク管理方針を策定します。
       運用リスク管理委員会               RMCでは、分会として「運用リスク管理委員会」（以下「IRMC」
       （IRMC）               といいます。）を開催し、運用リスクの管理を行います。
                      IRMCは、運用リスクを把握し、運用の適切性・妥当性を検証、
                      審議して、その結果をRMCへ報告します。
       利益相反管理委員会               利益相反管理委員会（COI）は、顧客と委託会社の利益相反行為
       （COI）               等の顕在化防止のため、議決権行使を含む様々な取引等をモニ
                      タリングして、その結果を経営委員会へ報告します。
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      ②関係部署の役割
       コンプライアンス部               ファンドの信託約款や法令等で規定されているガイドラインの
                      遵守状況などをモニタリングし、その結果をRMCに報告します。
                      また、必要に応じてプロダクト・マネジメント本部へ是正を指
                      示し、是正状況を確認します。
       プロダクト・マネジメ               投資対象となる投資信託証券のパフォーマンス状況などを運用
       ント本部               リスク管理委員会に報告し、定性・定量面におけるモニタリン
                      グを継続的に実施します。
     （参考）インベスコ・アドバイザーズ・インクにおける投資リスク管理体制

      以下は、マザーファンドが投資対象とする投資信託証券「インベスコ　アクティブ・マルチセク

      ター・クレジット・ファンド」の投資顧問会社であるインベスコ・アドバイザーズ・インクにお
      ける投資リスク管理体制です。
       GPMR   （グローバル・パ            グローバル・パフォーマンス・メジャメント・アンド・リスク
       フォーマンス・メジャ               部門は運用チームから独立したパフォーマンス計測、リスク管
       メント・アンド・リス               理専門の部門であり、パフォーマンスの要因分析やポートフォ
       ク）部門               リオ・リスク等、包括的なリスク・レポートを作成、運用チー
                      ムに提供し、モニタリングを行います。
       CRMC   （コーポレート・            コーポレート・リスク・マネジメント委員会はあらゆるオペ
       リスク・マネジメント               レーショナル・リスクやビジネス・リスクをモニターする組織
       委員会）               です。投資、オペレーション、ビジネスにおけるリスクを適時
                      トップダウンに特定、評価、監視、回避することを目的にして
                      います。
       ◆上記「投資リスクに対する管理体制」における組織名称などは、委託会社の組織変更な

         どにより変更となる場合があります。この場合においても、ファンドの基本的な投資リ
         スク管理体制が変更されるものではありません。
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     ４【手数料等及び税金】

     (1)【申込手数料】＜投資者が直接的に負担する費用＞

                                㯿                  㯿
       購入時手数料
                      ・購入時手数料            は、購入口数、購入金額                  または購入代
                         㯿
                       金    などに応じて、購入の申込受付日の翌営業日の基準価額
                                                      㯿
                       に、販売会社が定める3.78％（税抜き3.50％）以内                                 の手数
                       料率を乗じて得た額とします。
                      ・購入時手数料は、商品および関連する投資環境の説明および
                       情報提供等、ならびに購入に関する事務コストの対価とし
                       て、販売会社にお支払いいただきます。
                      詳しくは、お申し込みの販売会社にお問い合わせください。
                      㯿  購入時手数料には、購入時手数料にかかる消費税および地方消費税に

                        相当する金額（以下「消費税等相当額」といいます。）がかかりま
                        す。
                      ※２「購入金額」とは、「購入の申込受付日の翌営業日の基準価額×購入
                        口数」により計算される金額をいいます。
                      ※３「購入代金」とは、「購入金額＋購入時手数料(税込み)」により計算
                        される金額をいいます。
                      ※４消費税率が10％に変更された場合は、3.85％（税抜き3.50％）以内と
                        なります。
       分配金の再投資にかか               「分配金再投資コース」において分配金を再投資する場合は、
       る手数料               無手数料とします。
     (2)【換金(解約)手数料】＜投資者が直接的に負担する費用＞

       換金（解約）手数料               ファンドの換金（解約）にあたり、手数料はありません。
       信託財産留保額               ありません。
       ＊「信託財産留保額」とは、換金（解約）する受益者と償還時まで投資を続ける受益者との間の公平性
        を確保するため、信託期間満了前に換金（解約）する受益者から徴収する一定の金額をいいます。差
        し引かれた信託財産留保額は、信託財産に留保されます。
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     (3)【信託報酬等】＜投資者が信託財産で間接的に負担する費用＞
                                                       㯿
       信託報酬
              日々の投資信託財産の純資産総額に年率0.8964％（税抜き0.83％）                                           を乗
       の額
              じて得た額とします。信託報酬は日々計上され、ファンドの基準価額に反映
              されます。
              なお、投資対象となる投資信託証券においても信託報酬等が別途かかります
              ので、受益者が負担する実質的な信託報酬率は、投資信託財産の純資産総額
                                         ※２
              に対して合計で年率1.3964％（税込み）程度                             となります。
              （参考）投資対象となる投資信託証券の信託報酬率等

               投資信託証券の名称                        信託報酬率等
               インベスコ　インカ            信託報酬はありません。
               ム・ナビゲーター　            投資対象とする投資信託証券において次の費用がかかりま
               マザーファンド            す。
                           [ ルクセンブルグ籍外国投資法人：インベスコ　アクティ
                           ブ・マルチセクター・クレジット・ファンド　クラスC-QD
                           （米ドルヘッジ）]
                           ＜運用管理費用＞
                           平均純資産総額の年率0.50％に相当する額
               インベスコ　マネー            ＜信託報酬＞
                                                         㯿
               プール・ファンド
                           純資産総額に対して年率0.54％（税抜き0.50％）以内                               の
               （適格機関投資家私
                           率
               募投信）
                           ＊上記の信託報酬率等の他、監査費用や売買委託手数料等の各
                             種費用がかかります。
               ※１消費税率が10％に変更された場合は、年率0.913％（税抜き0.83％）となります。
               㯿ሰ匰湐␰漰䈰估縰朰艶褰朰䈰訰ś龖鬰湢閌읏ដ㱒㠰湢閌읫푳蜰欰蠰挰昰ś龌
                 な信託報酬率は変動します。消費税率が10％に変更された場合は、年率1.413％（税
                 込み）程度となります。
               㯿፭袌뭺๳蜰䰀㄀ヿ԰歙०唰谰彘㑔࠰漰Ş瑳蜀　⸀㔀㗿׿ࡺ๢鰰䴀　⸀㔀ヿ׿ॎ蔰栰樰訰
                 す。
       信託報酬       信託報酬の配分は、以下の通り（税抜き）とします。

       の配分
                         委託会社         販売会社         受託会社          合計
                  配分
                （年率）
                          0.15  ％       0.65  ％       0.03  ％       0.83  ％
              信託報酬の配分先および役務の内容は以下の通りです。

                 配分先                      役務の内容
                        ファンドの運用とそれに伴う調査、受託会社への指図、法定書面等
                 委託会社
                        の作成、基準価額の算出等
                        購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファ
                 販売会社
                        ンドの管理および事務手続き等
                 受託会社        ファンドの財産の保管・管理、委託会社からの指図の実行等
       支払方法        毎日計上し、毎計算期末または信託終了のとき、投資信託財産中から支弁す

              るものとします。
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     (4)【その他の手数料等】＜投資者が信託財産で間接的に負担する費用＞
      ①信託事務の諸経費
       該当する費用               ・資産を外国で保管する場合の費用
                      ・借入金の利息、融資枠の設定に要する費用
                      ・受託会社の立て替えた立替金の利息
                      ・投資信託財産に関する租税
                      ・信託事務の処理等に要する諸費用
       計算方法等               運用状況などによって変動するため、事前に具体的な料率、金
                      額または計算方法を記載できません。
       支払方法               受益者の負担とし、投資信託財産中から実費を支弁します。
      ②その他諸費用

       該当する費用               ・監査費用（ファンドの決算時等に監査法人から監査を受ける
                       ための費用）
                      ・法律顧問および税務顧問への報酬
                      ・受益権の管理事務等に関連する費用
                      ・有価証券届出書、有価証券報告書および臨時報告書の作成お
                       よび届出または提出にかかる費用
                      ・目論見書の作成、印刷および交付にかかる費用
                      ・ファンドの受益者に対してする公告にかかる費用、ならびに
                       信託約款の変更または信託契約の解約にかかる事項を記載し
                       た書面の作成、印刷および交付にかかる費用
                      ・運用報告書の作成、印刷および交付にかかる費用
       計算方法等
                                 その他諸費用　上限固定率
                                                      ※
                           純資産総額に対して年率0.108％（税抜き0.10％）
                      ・委託会社は、その他諸費用の支払いを投資信託財産のために
                       行い、支払金額の支払いを投資信託財産から受けることがで
                       きます。
                      ・委託会社は、実際に支払う金額の支弁を受ける代わりに、そ
                       の他諸費用の金額をあらかじめ合理的に見積もった結果とし
                       て、投資信託財産の純資産総額の年率0.108％（税抜き
                             ;
                       0.10％）      相当額を上限とし一定の率を定め、かかるその他
                       諸費用の合計額とみなし、ファンドより受領することができ
                       ます。
                      ・委託会社は、投資信託財産の規模等を考慮して、信託期間中
                       に、上限、固定率または固定金額を合理的に計算された範囲
                       内で変更することができます。
                      ※消費税率が10％に変更された場合は、年率0.11％（税抜き0.10％）とな
                       ります。
       支払方法               毎日計上し、毎計算期末または信託終了のときに投資信託財産
                      中から、消費税等相当額とともに、委託会社に支払われます。
     （参考）投資対象となる投資信託証券のその他の費用

           投資信託証券の名称                             その他の費用
       インベスコ　インカム・ナビゲー                     投資対象とする投資信託証券において、管理事務代行報酬
       ター　マザーファンド                     （平均純資産総額の年率0.20％を超えない額）、監査費
                            用、売買手数料、保管費用等の各種費用がかかります。
       ◆上記、ファンドの費用の合計額については、保有期間などに応じて異なりますので、表示するこ

        とができません。
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       （ 参考）

       各費用をご負担いただく時期
       ＜照会先＞



       上記、手数料等に関する詳細は、お申し込みの販売会社または以下の照会先へお問い合わ
       せください。
                              ◇照会先◇
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     (5)【課税上の取扱い】
         ファンドは、課税上は株式投資信託として取り扱われます。日本の居住者（法人を含む。）
       である受益者に対する課税上の取り扱いは、以下のとおりです。
      ①個人の受益者に対する課税の取り扱い

       分配金に対する課税              ・分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、配当所得
                      として、以下の税率による源泉徴収が行われます。
                                              20.315％
                      2037年12月31日まで
                                       （所得税15.315％および地方税５％）
                                               20％
                      2038年１月１日以降
                                        （所得税15％および地方税５％）
                     ・原則として確定申告は不要ですが、確定申告により総合課税
                      （配当控除は適用されません。）または申告分離課税を選択す
                      ることも可能です。
       解約金および償還金              ・解約時および償還時の差益（譲渡益）については、譲渡所得と
       に対する課税               して、以下の税率による申告分離課税が適用されます。
                                              20.315％
                      2037年12月31日まで
                                       （所得税15.315％および地方税５％）
                                               20％
                      2038年１月１日以降
                                        （所得税15％および地方税５％）
                     ・原則として確定申告が必要ですが、特定口座（源泉徴収あり）
                      を利用した場合は、申告不要です。
       損益通算について              ・解約時および償還時の差損（譲渡損）については、確定申告に
                      より他の上場株式等の譲渡益、上場株式等の配当所得および特
                      定公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限りま
                      す。）と損益通算することができます。
                     ・解約時および償還時の差益（譲渡益）、普通分配金および特定
                      公社債等の利子所得（申告分離課税を選択したものに限りま
                      す。）については、他の上場株式等の譲渡損と損益通算するこ
                      とができます。
                     ＊特定口座にかかる課税上の取り扱いにつきましては、販売会社にお問い

                      合わせください。
       ◇少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」について

        少額投資非課税制度「愛称：ＮＩＳＡ（ニーサ）」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で新たに購
        入した公募株式投資信託などから生じる配当所得および譲渡所得が一定期間非課税となります。他の
        口座で生じた配当所得・譲渡所得との損益通算はできません。販売会社で非課税口座を開設するな
        ど、一定の条件に該当する方が対象となります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
      ②法人の受益者に対する課税の取り扱い

       分配金、解約金およ              ・分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに解約時および
       び償還金に対する課               償還時の個別元本超過額については、以下の税率により所得税
       税               が源泉徴収されます。
                      2037年12月31日まで                        15.315％
                      2038年１月１日以降                         15％
                     ・源泉徴収された所得税は、所有期間に応じて法人税額より控除
                      することができます。
       ◇個別元本について

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       ・追加型株式投資信託について、受益者ごとの取得時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手
        数料にかかる消費税等相当額は含まれません。）が当該受益者の元本（以下「個別元本」といいま
        す。）にあたります。
       ・受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、原則として個別元本は、当該受益者が追加取
        得を行う都度、当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。詳しくは、販売会
        社にお問い合わせください。
                           ;
       ・受益者が元本払戻金(特別分配金)                     を受け取った場合、分配金発生時にその個別元本から当該元本払
        戻金(特別分配金)を控除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
         　※「元本払戻金(特別分配金)」については、下記「分配金の課税について」をご参照ください。
       ◇分配金の課税について

          追加型株式投資信託の分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払
         戻金(特別分配金)」（受益者ごとの元本の一部払い戻しに相当する部分）の区分があります。
       普通分配金
                                        分配金落ち後の基準価額が、受益者の
                                        個別元本と同額または上回っている場
                                        合、分配金の全額が普通分配金となり
                                        ます。
       元本払戻金(特別分配金)



                                        分配金落ち後の基準価額が、受益者の
                                        個別元本を下回っている場合、その下
                                        回る部分が元本払戻金(特別分配金)と
                                        なり、分配金から元本払戻金(特別分
                                        配金)を控除した額が普通分配金とな
                                        ります。
      ◆上記は、2019年６月末現在の情報に基づくものですので、税法が改正された場合等には、



        税率等が変更される場合があります。その結果、上記の記載内容に変更が生じることが
        あります。
      ◆税金の取り扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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     ５【運用状況】

     (1)  【投資状況】(2019年６月28日現在)

      ＜為替ヘッジなし＞
           投資資産の種類                  国/地域           時価合計(円)           投資比率(％)
       親投資信託受益証券                        日本              30,769,890             99.86
       投資信託受益証券                        日本                49,840           0.16
       コール・ローン、その他の資産(負債控除後)                                       △8,413          △0.02
       合　計(純資産総額)                                      30,811,317            100.00
     　(注)投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。以下同じです。
      ＜為替ヘッジあり＞

           投資資産の種類                  国/地域           時価合計(円)           投資比率(％)
       親投資信託受益証券                        日本              10,647,529             99.27
       投資信託受益証券                        日本                49,840           0.46
       コール・ローン、その他の資産(負債控除後)
                                               27,718           0.25
       合　計(純資産総額)                                      10,725,087            100.00
     ( 参考)インベスコ　インカム・ナビゲーター　マザーファンド

           投資資産の種類                  国/地域           時価合計(円)           投資比率(％)
       投資証券                    ルクセンブルグ                 40,618,432             98.07
       コール・ローン、その他の資産(負債控除後)
                                              798,208           1.92
       合　計(純資産総額)                                      41,416,640            100.00
     (2)  【投資資産】(2019年６月28日現在)

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
      ＜為替ヘッジなし＞
                                     帳簿価額単価          評価額単価         投資
       国/                        数量
            種類        銘柄名                 帳簿価額金額          評価額金額         比率
       地域                       ( 口数)
                                        ( 円)         ( 円)       ( ％)
                 インベスコ　イン
          親投資信託       カム・ナビゲー                         1.0693          1.0709
      日本                        28,732,739                            99.86
          受益証券       ター　マザーファ                       30,723,953          30,769,890
                 ンド
                 インベスコ
          投資信託                                0.9969          0.9968
      日本           マネープール・               50,000                          0.16
          受益証券                                49,845          49,840
                 ファンド
     　種類別投資比率

               種　類              投資比率(％)
           親投資信託受益証券                        99.86
            投資信託受益証券                        0.16
               合　計                   100.02
      ＜為替ヘッジあり＞

                                     帳簿価額単価          評価額単価         投資
       国/                        数量
            種類        銘柄名                 帳簿価額金額          評価額金額         比率
       地域                       ( 口数)
                                        ( 円)         ( 円)       ( ％)
                                  31/128


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                 インベスコ　イン
          親投資信託       カム・ナビゲー                         1.0693          1.0709
      日本                        9,942,599                           99.27
          受益証券       ター　マザーファ                       10,631,630          10,647,529
                 ンド
                 インベスコ　
          投資信託                                0.9969          0.9968
      日本           マネープール・               50,000                          0.46
          受益証券                                49,845          49,840
                 ファンド
     　種類別投資比率

               種　類              投資比率(％)
           親投資信託受益証券                        99.27
            投資信託受益証券                        0.46
               合　計                    99.74
     ( 参考)インベスコ　インカム・ナビゲーター　マザーファンド

                                       帳簿価額単価          評価額単価         投資
        国/                        数量
             種類        銘柄名                  帳簿価額金額          評価額金額         比率
        地域                       ( 口数)
                                         ( 円)         ( 円)      ( ％)
                 インベスコ　アク
      ルクセン           ティブ・マルチセク                        1,180.99         1,193.32
            投資証券                    34,038.13                          98.07
      ブルグ           ター・クレジット・                       40,198,967         40,618,432
                 ファンド
     　種類別投資比率

               種　類              投資比率(％)
              投資証券                     98.07
               合　計                    98.07
      ②【投資不動産物件】

         該当事項はありません。
      ③【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項はありません。
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     (3)  【運用実績】
      ①【純資産の推移】
      ＜為替ヘッジなし＞
                                純資産総額       純資産総額       １口当たり        １口当たり
                                 ( 百万円)      ( 百万円)      純資産額(円)        純資産額(円)
                                 ( 分配落)      ( 分配付)       ( 分配落)       ( 分配付)
         第１特定期間末(2016年５月18日)                            27       27     0.9144        0.9144
         第２特定期間末(2016年11月18日)                            28       28     0.9295        0.9375
         第３特定期間末(2017年５月18日)                            29       30     0.9295        0.9375
         第４特定期間末(2017年11月20日)                            30       30     0.9031        0.9111
         第５特定期間末(2018年５月18日)                            29       29     0.8346        0.8426
         第６特定期間末(2018年11月19日)                            30       30     0.8154        0.8194
         第７特定期間末(2019年５月20日)                            30       30     0.8248        0.8268
                 2018年６月末日                    29       －     0.8235           －
                 2018年７月末日                    30       －     0.8281           －
                 2018年８月末日                    30       －     0.8251           －
                 2018年９月末日                    30       －     0.8399           －
                 2018年10月末日                    30       －     0.8267           －
                 2018年11月末日                    30       －     0.8170           －
                 2018年12月末日                    29       －     0.7931           －
                 2019年１月末日                    29       －     0.7941           －
                 2019年２月末日                    30       －     0.8187           －
                 2019年３月末日                    30       －     0.8274           －
                 2019年４月末日                    31       －     0.8395           －
                 2019年５月末日                    30       －     0.8204           －
                 2019年６月末日                    30       －     0.8191           －
      ＜為替ヘッジあり＞

                                純資産総額       純資産総額       １口当たり        １口当たり
                                 ( 百万円)      ( 百万円)      純資産額(円)        純資産額(円)
                                 ( 分配落)      ( 分配付)       ( 分配落)       ( 分配付)
         第１特定期間末(2016年５月18日)                            10       10     1.0114        1.0114
         第２特定期間末(2016年11月18日)                            10       10     1.0242        1.0272
         第３特定期間末(2017年５月18日)                            10       10     1.0420        1.0450
         第４特定期間末(2017年11月20日)                            10       10     1.0305        1.0335
         第５特定期間末(2018年５月18日)                            10       10     0.9904        0.9934
         第６特定期間末(2018年11月19日)                            10       10     0.9578        0.9598
         第７特定期間末(2019年５月20日)                            10       10     0.9789        0.9809
                 2018年６月末日                    10       －     0.9811           －
                 2018年７月末日                    10       －     0.9827           －
                 2018年８月末日                    10       －     0.9796           －
                 2018年９月末日                    10       －     0.9769           －
                 2018年10月末日                    10       －     0.9652           －
                 2018年11月末日                    10       －     0.9532           －
                 2018年12月末日                    10       －     0.9425           －
                 2019年１月末日                    10       －     0.9584           －
                 2019年２月末日                    10       －     0.9705           －
                 2019年３月末日                    10       －     0.9780           －
                 2019年４月末日                    10       －     0.9836           －
                 2019年５月末日                    10       －     0.9799           －
                 2019年６月末日                    10       －     0.9903           －
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      ②【分配の推移】

      ＜為替ヘッジなし＞
                                              １口当たりの分配金(円)
          第１特定期間         (2015年12月４日～2016年５月18日)                                      0.0000
          第２特定期間         (2016年５月19日～2016年11月18日)                                      0.0240
          第３特定期間         (2016年11月19日～2017年５月18日)                                      0.0480
          第４特定期間         (2017年５月19日～2017年11月20日)                                      0.0480
          第５特定期間         (2017年11月21日～2018年５月18日)                                      0.0480
          第６特定期間         (2018年５月19日～2018年11月19日)                                      0.0240
          第７特定期間         (2018年11月20日～2019年５月20日)                                      0.0120
      ＜為替ヘッジあり＞

                                              １口当たりの分配金(円)
          第１特定期間         (2015年12月４日～2016年５月18日)                                      0.0000
          第２特定期間         (2016年５月19日～2016年11月18日)                                      0.0090
          第３特定期間         (2016年11月19日～2017年５月18日)                                      0.0180
          第４特定期間         (2017年５月19日～2017年11月20日)                                      0.0180
          第５特定期間         (2017年11月21日～2018年５月18日)                                      0.0180
          第６特定期間         (2018年５月19日～2018年11月19日)                                      0.0120
          第７特定期間         (2018年11月20日～2019年５月20日)                                      0.0120
      ③【収益率の推移】

                                       収益率(％)
                           為替ヘッジなし                    為替ヘッジあり
      第１特定期間                               △8.56                     1.14
      第２特定期間                                4.28                    2.16
      第３特定期間                                5.16                    3.50
      第４特定期間                                2.32                    0.62
      第５特定期間                               △2.27                    △2.14
      第６特定期間                                0.58                   △2.08
      第７特定期間                                2.62                    3.46
      　(注１)収益率は、各特定期間末の基準価額（分配落の額）から前特定期間末の基準価額(分配落の額。以下
           「前特定期末基準価額」といいます。)を控除した額に特定期間中の分配金累計額を加算し、前特定
           期末基準価額で除して得た数に100を乗じて得た数を記載しております。
      　(注２)第１特定期間については、前特定期末基準価額の代わりに当初設定元本(１口当たり１円)を使用し
           ております。
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     (4)  【設定及び解約の実績】
                         為替ヘッジなし                     為替ヘッジあり
                    設定数量(口)           解約数量(口)           設定数量(口)           解約数量(口)
      第１特定期間                30,000,000                －     10,000,000                －
      第２特定期間                  544,498              －        48,916              －
      第３特定期間                 1,556,203            12,999          149,430               －
      第４特定期間                 1,598,768               15       171,477               －
      第５特定期間                 1,961,516            67,155          156,437              289
      第６特定期間                 1,219,859              732        144,945             9,354
      第７特定期間                  636,533            1,174         130,809              103
     　(注１)設定数量には当初設定数量を含みます。
     　(注２)本邦外における設定、解約の実績はありません。
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     ( 参考情報)交付目論見書に記載する運用実績
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     第２【管理及び運営】

     １【申込（販売）手続等】
       購入方法               販売会社において、販売会社所定の方法でお申し込みくださ

                      い。
                      「分配金再投資コース」をお申し込みいただく投資者は、積立
                      投資契約（別の名称で同様の権利義務を規定する契約を含みま
                      す。）をお申し込みの販売会社との間で結んでいただきます。
                      なお、クーリングオフ（金融商品取引法第37条の６の規定）制
                      度の適用はありません。
       購入申込不可日               ニューヨークまたはルクセンブルグのいずれかの銀行休業日に
                      該当する日には、購入のお申し込みの受け付けを行いません。
       購入単位               お申し込みの販売会社にお問い合わせください。
                      ＊分配金の受け取り方法により、分配金が税引後無手数料で再投資される
                       「分配金再投資コース」と、分配金を受け取る「分配金受取りコース」
                       の２コースがあります。
                      ＊「分配金再投資コース」において分配金を再投資する場合は、１口単位
                       とします。
       購入申込締切時間               ・原則として毎営業日の午後３時までに購入のお申し込みが行
                       われ、かつ販売会社所定の事務手続きが完了したものを、当
                       日の申込受付分とします。
                      ・当日の受付終了後のお申し込みは、翌営業日の申込受付分と
                       して取り扱います。
                      ・取引所などにおける取引の停止、外国為替取引の停止、その
                       他やむを得ない事情があるときは、委託会社の判断により、
                       受益権の購入申し込みの受け付けを中止すること、および既
                       に受け付けた購入申し込みの受け付けを取り消すことがあり
                       ます。
       購入価額               購入の申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
                      ただし、「分配金再投資コース」において分配金を再投資する
                      場合の購入価額は、ファンドの各計算期間終了日の基準価額と
                      します。
       購入時手数料               購入口数、購入金額または購入代金などに応じて、購入の申込
                      受付日の翌営業日の基準価額に、販売会社が定める3.78％（税
                                 ※
                      抜き3.50％）以内            の手数料率を乗じて得た額とします。
                      詳しくは、お申し込みの販売会社にお問い合わせください。
                      ※消費税率が10％に変更された場合は、3.85％（税抜き3.50％）以内とな
                       ります。
       購入代金の支払い               販売会社が定める期日までにお支払いください。
                      ・「分配金再投資コース」
                       販売会社の定める購入単位に従った投資者ご指定の金額を、
                       購入代金としてお申し込みの販売会社にお支払いいただきま
                       す。
                       なお、購入時手数料は購入代金から差し引かれます。
                      ・「分配金受取りコース」
                       購入金額に購入時手数料を加算した金額を、購入代金として
                       お申し込みの販売会社にお支払いいただきます。
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       購入の申し込みにかか               ・購入のお申し込みを行う投資者は、販売会社に、購入申し込
       る受益権の取り扱い                みと同時にまたはあらかじめ、自己のために開設されたファ
                       ンドの受益権の振り替えを行うための振替機関等の口座を申
                       し出るものとし、当該口座に当該申込者にかかる口数の増加
                       の記載または記録が行われます。
                      ・販売会社は、当該購入申し込みの代金の支払いと引き換え
                       に、当該口座に当該購入申込者にかかる口数の増加の記載ま
                       たは記録を行うことができます。
                      ・委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振
                       替機関等の振替口座簿への新たな記載または記録をするた
                       め、社債、株式等の振替に関する法律（以下「社振法」とい
                       います。）に定める事項の振替機関への通知を行うものとし
                       ます。振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があっ
                       た場合、社振法の規定に従い、その備える振替口座簿への新
                       たな記載または記録を行います。
                      ・受託会社は、追加信託により生じた受益権については、追加
                       信託の都度、振替機関の定める方法により振替機関へ当該受
                       益権にかかる信託を設定した旨の通知を行います。
     ２【換金（解約）手続等】

       換金方法               販売会社において、販売会社所定の方法でお申し込みくださ

                      い。
       換金申込不可日               ニューヨークまたはルクセンブルグのいずれかの銀行休業日に
                      該当する日には、換金のお申し込みの受け付けを行いません。
       換金単位               お申し込みの販売会社にお問い合わせください。
       換金申込締切時間               原則として、毎営業日の午後３時までに換金のお申し込みが行
                      われ、かつ販売会社所定の事務手続きが完了したものを、当日
                      の申込受付分とします。
                      当日の受付終了後のお申し込みは、翌営業日の申込受付分とし
                      て取り扱います。
       換金価額               換金の申込受付日の翌営業日の基準価額とします。
       換金手数料               ありません。
       信託財産留保額               ありません。
       換金代金の支払い               原則として、換金の申込受付日から起算して６営業日目から、
                      販売会社でお支払いいたします。
       換金の申し込み受け付               ・投資信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口の換金申込
       けの中止等                には一定の制限を設ける場合があります。
                      ・取引所などにおける取引の停止、外国為替取引の停止、その
                       他やむを得ない事情があるときは、委託会社の判断により、
                       換金のお申し込みの受け付けを中止すること、および既に受
                       け付けた換金のお申し込みの受け付けを取り消すことがあり
                       ます。
                      ・換金のお申し込みの受け付けが中止された場合には、受益者
                       は当該受け付け中止以前に行った当日の換金のお申し込みを
                       撤回できます。ただし、受益者がその換金のお申し込みを撤
                       回しない場合には、当該受益権の換金価額は、当該受け付け
                       中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に換金のお申し
                       込みを受け付けたものとして、上記「換金価額」に準じて計
                       算された価額とします。
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       換金にかかる受益権の               ・換金のお申し込みを行う受益者は、その口座が開設されてい
       取り扱い                る振替機関等に対して当該受益者の換金のお申し込みにかか
                       るファンドの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引き
                       換えに、当該一部解約にかかる受益権の口数と同口数の抹消
                       の申請を行うものとし、社振法の規定に従い当該振替機関等
                       の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われま
                       す。
                      ・受益者が換金のお申し込みを行うときは、販売会社に対し、
                       振替受益権をもって行うものとします。
       償還金の支払い               原則として、信託終了日から起算して５営業日目までに、償還
                      日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されてい
                            ※
                      る受益者      に対し、販売会社でお支払いを開始いたします。
                      ※償還日以前において、一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除き
                       ます。また、当該償還日以前に設定された受益権で、購入代金支払い前
                       のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については、
                       原則として、購入申込者とします。
       ＜照会先＞

       上記、購入価額および換金価額に関する詳細は、以下の照会先へお問い合わせください。
                              ◇照会先◇
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     ３【資産管理等の概要】

     (1)  【資産の評価】

       基準価額の算定              基準価額とは、ファンドの投資信託財産に属する資産（借入公社
                     債を除きます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に
                     従って時価評価して得た投資信託財産の資産総額から負債総額を
                     控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）を、計算日に
                     おける受益権口数で除した金額をいいます。
                     基準価額の算定にあたり、投資信託財産に属する外貨建資産の円
                     換算は、原則として、わが国における計算日の対顧客電信売買相
                     場の仲値によって計算します。
                     また、予約為替の評価は、原則として、わが国における計算日の
                     対顧客先物売買相場の仲値によって計算します。
       基準価額の算出頻度              基準価額は委託会社の営業日に日々算出され、原則として、計算





       と公表              日の翌日付の日本経済新聞朝刊に＜為替ヘッジなし＞は「ナビゲ
                     タ無」、＜為替ヘッジあり＞は「ナビゲタ有」の銘柄名で掲載さ
                     れるほか、以下に照会することにより知ることができます。
                     なお、基準価額は便宜上１万口当たりに換算した価額で表示され
                     ることがあります。
                                  ◇基準価額の照会先◇
       主な投資資産の評価



       方法
                       投資資産                    評価方法
                     親投資信託          親投資信託受益証券の基準価額で評価します。
                     受益証券
                     投資信託証券          投資信託証券の基準価額で評価します。
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     (2)  【保管】
       受益証券の保管               原則として受益証券は発行されないため、受益証券の保管に関
                      する事項はありません。
                      ＊ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録
                       されることにより定まります。
     (3)  【信託期間】

       ファンドの信託期間               2015年12月４日から2025年12月18日までとします。
                      なお、信託契約の一部解約により、各ファンドの受益権の総口
                      数が30億口を下回ることとなった場合などは、信託期間の途中
                      で償還することがあります。
     (4)  【計算期間】

       ファンドの計算期間               ファンドの計算期間は、原則として毎月19日から翌月18日まで
                      とします。
                      なお、各計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といい
                      ます。）が休業日のとき、各計算期間終了日は該当日の翌営業
                      日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとしま
                      す。
     (5)  【その他】

       繰上償還              ・委託会社は、信託契約の一部解約により、各ファンドの受益権
                      の総口数が30億口を下回ることとなった場合、信託期間中にお
                      いてファンドの信託契約を解約することが受益者のため有利で
                      あると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したとき
                      は、受託会社と合意のうえ、ファンドの信託契約を解約し、信
                      託を終了させることができます。
                     ・委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届
                      け出ます。
                     ・信託契約の解約は、以下の手続きで行います。
                     ＊上記の手続き        は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合にお




                      いて、ファンドの信託契約にかかるすべての受益者が書面または電磁的記
                      録により同意の意思表示をしたときには適用しません。
                     ＊上記の手続きは、投資信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が
                      生じている場合であって、上記の手続きを行うことが困難な場合には適用
                      しません。
                     ＊委託会社は、監督官庁よりファンドの信託契約の解約の命令を受けたとき
                      は、その命令に従い、信託契約を解約し信託を終了させます。
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       信託約款の変更等              ・委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはや
                      むを得ない事情が発生したときは受託会社と合意のうえ、ファ
                      ンドの信託約款を変更することまたはファンドと他のファンド
                            ※
                      との併合      を行うことができます。
                       㭢閌읏ᝓ쨰獢閌읬핎먰殕ꈰ夰譬핟譻Ⰰ㄀㙧慻⳿ቓ殉轛騰夰謰ౙ풊ក
                       指図型投資信託の併合」をいいます。以下同じです。
                     ・委託会社は、あらかじめ、変更しようとする旨およびその内容
                      を監督官庁に届け出ます。なお、ファンドの信託約款は当「信
                      託約款の変更等」に定める以外の方法によって変更することが
                      できないものとします。
                     ・その内容が重大なものおよび併合（以下「重大な信託約款の変
                      更等」といいます。）は、以下の手続きで行います。
                     ＊上記の手続き        は、委託会社が重大な信託約款の変更等について提案をした





                      場合において、ファンドの信託契約にかかるすべての受益者が書面または
                      電磁的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。
                     ＊ファンドにおいて併合の書面決議が可決された場合にあっても、当該併合
                      にかかる一または複数の他のファンドにおいて当該併合の書面決議が否決
                      された場合は、当該他のファンドとの併合を行うことはできません。
                     ＊委託会社は、監督官庁の命令に基づいてファンドの信託約款を変更しよう
                      とするときは、上記の手続きに従います。
       反対受益者の受益権              当ファンドは、前記「繰上償還」に規定する信託契約の解約、ま
       買取請求の不適用              たは「信託約款の変更等」に規定する重大な信託約款の変更等を
                     行う場合、投資信託及び投資法人に関する法律第18条第１項に定
                     める反対受益者による受益権の買取請求の規定の適用を受けませ
                     ん。
       関係会社との契約の              委託会社と販売会社との間で締結される「受益権の募集・販売等
       更新等に関する手続              に関する契約」は、期間満了前に、委託会社、販売会社いずれか
       きについて              らも別段の意思表示のないときは、自動的に１年間延長されま
                     す。自動延長後の取り扱いも同様です。
       運用報告書              ・委託会社は、年２回（５月と11月の決算時）および償還時に交
                      付運用報告書（投資信託及び投資法人に関する法律第14条第４
                      項に定める運用報告書）を作成し、販売会社を通じて、知れて
                      いる受益者に対して交付します。
                     ・委託会社は、運用報告書（全体版）（投資信託及び投資法人に
                      関する法律第14条第１項に定める運用報告書）を作成し、委託
                      会社のホームページに掲載します。
                     ・上記にかかわらず、受益者から運用報告書（全体版）の交付の
                      請求があった場合には、これを交付します。
       公告              受益者に対する公告は、日本経済新聞に掲載します。
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     ４【受益者の権利等】
       分配金に対する請求権               ・受益者は、委託会社の決定した分配金を、持ち分に応じて請

                       求する権利を有します。
                      ・分配金は、毎計算期間終了日後１カ月以内の委託会社の指定
                       する日から、毎計算期間の末日において振替機関等の振替口
                       座簿に記載または記録されている受益者に支払います。
                      ・「分配金再投資コース」に基づいて分配金を再投資する受益
                       者に対しては、原則として毎計算期間終了日の翌営業日に、
                       分配金が販売会社に交付されます。販売会社は、受益者に対
                       し遅滞なく分配金の再投資にかかる受益権の取得申し込みに
                       応じます。
                      ・受益者が、分配金の支払開始日から５年間支払いを請求しな
                       いときはその権利を失い、その金額は、委託会社に帰属する
                       ものとします。
       償還金に対する請求権               ・受益者は、持ち分に応じて償還金を請求する権利を有しま
                       す。
                      ・償還金は、信託終了日後１カ月以内の委託会社の指定する日
                       から、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載ま
                       たは記録されている受益者に支払います。
                      ・受益者が、償還金の支払開始日から10年間支払いを請求しな
                       いときはその権利を失い、その金額は、委託会社に帰属する
                       ものとします。
       受益権の換金               受益者は、受益権の換金（解約）を請求することができます。
       （解約）請求権
       受益権均等分割               受益者は、自己に帰属する受益権の口数に応じて、均等にファ
                      ンドの受益権を保有します。
       帳簿閲覧権               受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの投資
                      信託財産に関する帳簿書類の閲覧・謄写を請求することができ
                      ます。
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     第３【ファンドの経理状況】

     (1)   当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年

       大蔵省令第59号）並びに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」
       （平成12年総理府令第133号）に基づいて作成しております。
       　なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     ( 2)  当ファンドの計算期間は６カ月未満であるため、財務諸表は６カ月毎に作成しております。

     (3)   当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当特定期間(2018年11月20

       日から2019年５月20日まで)の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を
       受けております。
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     １【財務諸表】

     【インベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）】
     (1)【貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                     前期              当期
                                 (2018年11月19日現在)              (2019年５月20日現在)
      資産の部
        流動資産
                                          49,870              49,845
         投資信託受益証券
                                        30,131,560              30,927,884
         親投資信託受益証券
                                        30,181,430              30,977,729
         流動資産合計
                                        30,181,430              30,977,729
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                         147,199               74,870
         未払収益分配金
                                           865              883
         未払受託者報酬
                                          23,012              23,558
         未払委託者報酬
                                          2,857              2,929
         その他未払費用
                                         173,933              102,240
         流動負債合計
                                         173,933              102,240
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                        36,799,943              37,435,302
         元本
         剰余金
                                       △ 6,792,446             △ 6,559,813
           期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                        24,406,575              24,920,923
           （分配準備積立金）
                                        30,007,497              30,875,489
         元本等合計
                                        30,007,497              30,875,489
        純資産合計
                                        30,181,430              30,977,729
      負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                     前期              当期
                                 自  2018年５月19日             自  2018年11月20日
                                 至  2018年11月19日             至  2019年５月20日
      営業収益
                                         326,548              948,535
        有価証券売買等損益
                                         326,548              948,535
        営業収益合計
      営業費用
                                          4,948              4,902
        受託者報酬
                                         131,782              130,515
        委託者報酬
                                          16,355              16,207
        その他費用
                                         153,085              151,624
        営業費用合計
                                         173,463              796,911
      営業利益又は営業損失（△）
                                         173,463              796,911
      経常利益又は経常損失（△）
                                         173,463              796,911
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                           △ 5              15
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
      期首剰余金又は期首欠損金（△）                                 △ 5,886,107             △ 6,792,446
                                           117              221
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                           117              221
        少額
                                         207,293              117,918
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                         207,293              117,918
        加額
                                         872,631              446,566
      分配金
                                       △ 6,792,446             △ 6,559,813
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     (3)  【注記表】

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.有価証券の評価           (1)投資信託受益証券
       基準及び評価方           　移動平均法に基づき、投資信託受益証券の基準価額で評価しておりま
       法           す。
                 (2)親投資信託受益証券

                  　移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しており
                  ます。
     2.その他財務諸表           特定期間末日の取扱い

       作成のための基          　2018年11月18日並びに2019年５月18日及び19日が休日のため、信託約
       本となる重要な          款第31条第２項により、当特定期間開始日を2018年11月20日、当特定期
       事項          間末日を2019年５月20日としております。このため、当特定期間は182日
                 となっております。
     (貸借対照表に関する注記)

                  前期                            当期
            (2018年11月19日現在)                            (2019年５月20日現在)
     1.期首元本額                   35,580,816円         1.期首元本額                   36,799,943円
     　期中追加設定元本額                    1,219,859円        　期中追加設定元本額                     636,533円
     　期中解約元本額                        732円    　期中解約元本額                      1,174円
     2.特定期間末日における受益権の総数                            2.特定期間末日における受益権の総数

                         36,799,943口                            37,435,302口
     3.元本の欠損                            3.元本の欠損

     　貸借対照表上の純資産額が元本総額を下                            　貸借対照表上の純資産額が元本総額を下
     回っており、その差額は6,792,446円でありま                            回っており、その差額は6,559,813円でありま
     す。                            す。
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     (損益及び剰余金計算書に関する注記)
                  前期                            当期
             自  2018年５月19日                          自  2018年11月20日
             至  2018年11月19日                          至  2019年５月20日
     分配金の計算過程                            分配金の計算過程
     (2018年５月19日から2018年６月18日までの計                            (2018年11月20日から2018年12月18日までの計
     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純損失                            　計算期間末における配当等収益から費用を
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            控除した額(253,296円)、有価証券売買等損益
     額(198,802円)、解約に伴う当期純損失金額分                            から費用を控除した額(0円)、信託約款に規定
     配後の有価証券売買等損益から費用を控除し                            される収益調整金(332,520円)及び分配準備積
     た額(0円)、信託約款に規定される収益調整金                            立金(24,406,575円)より分配対象収益は
     (489,808円)及び分配準備積立金(23,986,945                            24,992,391円(１万口当たり6,758.21円)であ
     円)より分配対象収益は24,675,555円(１万口                            り、うち73,961円(１万口当たり20円)を分配
     当たり6,869.01円)であり、うち143,691円(１                            金額としております。
     万口当たり40円)を分配金額としております。                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            充当する方法によっております。
     充当する方法によっております。
     (2018年６月19日から2018年７月18日までの計                            (2018年12月19日から2019年１月18日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純損失                            　計算期間末における配当等収益から費用を
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費
     額(0円)、解約に伴う当期純損失金額分配後の                            用を控除した額(0円)、信託約款に規定される
     有価証券売買等損益から費用を控除し、繰越                            収益調整金(320,714円)及び分配準備積立金
     欠損金を補填した額(0円)、信託約款に規定さ                            (24,659,871円)より分配対象収益は
     れる収益調整金(465,375円)及び分配準備積立                            24,980,585円(１万口当たり6,738.21円)であ
     金(24,185,675円)より分配対象収益は                            り、うち74,145円(１万口当たり20円)を分配
     24,651,050円(１万口当たり6,829.02円)であ                            金額としております。
     り、うち144,389円(１万口当たり40円)を分配                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     金額としております。                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            充当する方法によっております。
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。
     (2018年７月19日から2018年８月20日までの計                            (2019年１月19日から2019年２月18日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純損失                            　計算期間末における配当等収益から費用を
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費
     額(0円)、解約に伴う当期純損失金額分配後の                            用を控除し、繰越欠損金を補填した額(0円)、
     有価証券売買等損益から費用を控除した額(0                            信託約款に規定される収益調整金(309,568円)
     円)、信託約款に規定される収益調整金                            及び分配準備積立金(24,659,871円)より分配
     (438,110円)及び分配準備積立金(24,185,328                            対象収益は24,969,439円(１万口当たり
     円)より分配対象収益は24,623,438円(１万口                            6,718.22円)であり、うち74,333円(１万口当
     当たり6,789.02円)であり、うち145,077円(１                            たり20円)を分配金額としております。
     万口当たり40円)を分配金額としております。                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            充当する方法によっております。
     充当する方法によっております。
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     (2018年８月21日から2018年９月18日までの計                            (2019年２月19日から2019年３月18日までの計
     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における解約に伴う当期純利益
     控除した額(221,247円)、有価証券売買等損益                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     から費用を控除し、繰越欠損金を補填した額                            額(261,829円)、解約に伴う当期純利益金額分
     (0円)、信託約款に規定される収益調整金                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除
     (412,298円)及び分配準備積立金(24,185,328                            し、繰越欠損金を補填した額(0円)、信託約款
     円)より分配対象収益は24,818,873円(１万口                            に規定される収益調整金(304,554円)及び分配
     当たり6,809.71円)であり、うち145,784円(１                            準備積立金(24,659,094円)より分配対象収益
     万口当たり40円)を分配金額としております。                            は25,225,477円(１万口当たり6,768.46円)で
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            あり、うち74,538円(１万口当たり20円)を分
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            配金額としております。
     充当する方法によっております。                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
                                 資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
                                 充当する方法によっております。
     (2018年９月19日から2018年10月18日までの計                            (2019年３月19日から2019年４月18日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における配当等収益から費用を
     控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費                            控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費
     用を控除し、繰越欠損金を補填した額(0円)、                            用を控除し、繰越欠損金を補填した額(0円)、
     信託約款に規定される収益調整金(386,068円)                            信託約款に規定される収益調整金(291,051円)
     及び分配準備積立金(24,406,575円)より分配                            及び分配準備積立金(24,920,923円)より分配
     対象収益は24,792,643円(１万口当たり                            対象収益は25,211,974円(１万口当たり
     6,769.72円)であり、うち146,491円(１万口当                            6,748.47円)であり、うち74,719円(１万口当
     たり40円)を分配金額としております。                            たり20円)を分配金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
     (2018年10月19日から2018年11月19日までの計                            (2019年４月19日から2019年５月20日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における配当等収益から費用を
     控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費                            控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費
     用を控除した額(0円)、信託約款に規定される                            用を控除した額(0円)、信託約款に規定される
     収益調整金(358,792円)及び分配準備積立金                            収益調整金(267,330円)及び分配準備積立金
     (24,406,575円)より分配対象収益は                            (24,920,923円)より分配対象収益は
     24,765,367円(１万口当たり6,729.72円)であ                            25,188,253円(１万口当たり6,728.47円)であ
     り、うち147,199円(１万口当たり40円)を分配                            り、うち74,870円(１万口当たり20円)を分配
     金額としております。                            金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
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     (金融商品に関する注記)
     　Ⅰ   金融商品の状況に関する事項
     1.金融商品に対す           　証券投資信託として、有価証券等の金融商品に対する投資を、信託約
       る取組方針          款に規定する「運用の基本方針」に従い行っております。
     2.金融商品の内容           　当ファンドは、投資信託受益証券及び親投資信託受益証券を主要投資

       及び金融商品に          対象としております。
       係るリスク          　投資する投資信託受益証券は、インベスコ　マネープール・ファンド
                 （適格機関投資家私募投信）、親投資信託受益証券は、インベスコ　イ
                 ンカム・ナビゲーター　マザーファンドです。
                 　投資信託受益証券は、債券の価格変動リスク、信用リスク等にさらさ
                 れております。
                 　親投資信託受益証券は、債券の価格変動リスク、バンクローンの価格
                 変動リスク、デリバティブの価格変動リスク、信用リスク、カント
                 リー・リスク、為替変動リスク、流動性リスク等にさらされておりま
                 す。
     3.金融商品に係る           　取締役会で定めたリスク管理の基本方針、及びリスク管理規程に従

       リスク管理体制          い、包括的なリスク管理を「リスク管理委員会」(以下「RMC」といいま
                 す。)で行います。RMCは、社内各部署から報告された各種リスクを検
                 討、協議し、具体的なリスク管理方針を策定します。
                 　RMCでは、分会として「運用リスク管理委員会」（以下「IRMC」といい
                 ます。）を開催し、運用リスクの管理を行います。IRMCは、運用リスク
                 を把握し、運用の適切性・妥当性を検証、審議して、その結果をRMCへ報
                 告します。
     　Ⅱ   金融商品の時価等に関する事項

                         前期                       当期
        項　目
                    (2018年11月19日現在)                       (2019年５月20日現在)
     1.貸借対照表計          　貸借対照表計上額は期末の時価で                       　同左
       上額、時価及         計上しているため、その差額はあり
       びこれらの差         ません。
       額
     2.時価の算定方          (1)有価証券                       (1)有価証券

       法         　「(重要な会計方針に係る事項に                       　同左
                関する注記)」に記載しておりま
                す。
               (2)デリバティブ取引                       (2)デリバティブ取引

                　該当事項はありません。                       　同左
               (3)上記以外の金融商品                       (3)上記以外の金融商品

                　上記以外の金融商品については、                       　同左
                短期間で決済されることから、時価
                は帳簿価額と近似しているため、当
                該金融商品の時価を帳簿価額として
                おります。
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     3.金融商品の時          　金融商品の時価には、市場価格に                       　同左
       価等に関する         基づく価額のほか、市場価格がない
       事項の補足事         場合には合理的に算定された価額が
       項         含まれております。当該価額の算定
               においては一定の前提条件等を採用
               しているため、異なる前提条件等に
               よった場合、当該価額が異なること
               もあります。
     (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
                           前期                     当期
                      (2018年11月19日現在)                     (2019年５月20日現在)
         種　　類
                       当特定期間の損益に                     当特定期間の損益に
                      含まれた評価差額(円)                     含まれた評価差額(円)
      投資信託受益証券                               △5                     △5
      親投資信託受益証券                           △251,133                     △420,201
         合　　計                        △251,138                     △420,206
     (デリバティブ取引等に関する注記)

                  前期                            当期
            (2018年11月19日現在)                            (2019年５月20日現在)
       該当事項はありません。                            同左
     (関連当事者との取引に関する注記)

                  前期                            当期
             自  2018年５月19日                          自  2018年11月20日
             至  2018年11月19日                          至  2019年５月20日
       該当事項はありません。                            同左
     (１口当たり情報に関する注記)

                  前期                            当期
            (2018年11月19日現在)                            (2019年５月20日現在)
          １口当たり純資産額　0.8154円                            １口当たり純資産額　0.8248円
         (１万口当たり純資産額　8,154円)                            (１万口当たり純資産額　8,248円)
     (4)  【附属明細表】

     第１　有価証券明細表
     　①株式
     　　該当事項はありません。
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     　②株式以外の有価証券
     (投資信託受益証券)
                                               (2019年５月20日現在)
        種類              銘柄               口数          評価額(円)          備考
     投資信託        インベスコ　マネープール・
     受益証券        ファンド（適格機関投資家私募                          50,000             49,845
              投信）
              合計                          50,000             49,845
     (親投資信託受益証券)

                                               (2019年５月20日現在)
        種類              銘柄              券面総額            評価額(円)          備考
     親投資信託        インベスコ　インカム・ナビ
                                     28,780,834             30,927,884
     受益証券        ゲーター　マザーファンド
              合計                        28,780,834             30,927,884
     ( 注)親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。

     第２　信用取引契約残高明細表

     　　　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　　該当事項はありません。
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     【インベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジあり＞（毎月決算型）】

     (1)【貸借対照表】
                                                      （単位：円）
                                     前期              当期
                                 (2018年11月19日現在)              (2019年５月20日現在)
      資産の部
        流動資産
         投資信託受益証券                                49,870              49,845
                                        10,159,315              10,585,196
         親投資信託受益証券
                                          32,550                －
         派生商品評価勘定
                                        10,241,735              10,635,041
         流動資産合計
                                        10,241,735              10,635,041
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                            －            39,376
         派生商品評価勘定
                                          21,323              21,584
         未払収益分配金
                                           289              295
         未払受託者報酬
                                          7,794              8,001
         未払委託者報酬
                                           960              982
         その他未払費用
                                          30,366              70,238
         流動負債合計
                                          30,366              70,238
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                        10,661,562              10,792,268
         元本
         剰余金
                                        △ 450,193             △ 227,465
           期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                        8,352,209              8,479,967
           （分配準備積立金）
                                        10,211,369              10,564,803
         元本等合計
                                        10,211,369              10,564,803
        純資産合計
                                        10,241,735              10,635,041
      負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                     前期              当期
                                 自  2018年５月19日             自  2018年11月20日
                                 至  2018年11月19日             至  2019年５月20日
      営業収益
                                         113,623              337,864
        有価証券売買等損益
                                        △ 280,455               70,335
        為替差損益
                                        △ 166,832              408,199
        営業収益合計
      営業費用
                                          1,688              1,656
        受託者報酬
                                          45,405              44,576
        委託者報酬
                                          5,576              5,458
        その他費用
                                          52,669              51,690
        営業費用合計
                                        △ 219,501              356,509
      営業利益又は営業損失（△）
                                        △ 219,501              356,509
      経常利益又は経常損失（△）
                                        △ 219,501              356,509
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                            2             △ 2
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                        △ 100,802             △ 450,193
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
                                            90               ▶
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                            90               ▶
        少額
                                          2,707              4,918
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                          2,707              4,918
        加額
                                         127,271              128,869
      分配金
                                        △ 450,193             △ 227,465
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     (3)  【注記表】

     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     1.有価証券の評価           (1)投資信託受益証券
       基準及び評価方           　移動平均法に基づき、投資信託受益証券の基準価額で評価しておりま
       法           す。
                 (2)親投資信託受益証券

                  　移動平均法に基づき、親投資信託受益証券の基準価額で評価しており
                  ます。
     2.デリバティブ等           為替予約取引

       の評価基準及び          　為替予約の評価は、原則として、当ファンドの特定期間末日における
       評価方法          わが国の対顧客先物売買相場の仲値によって計算しております。
     3.その他財務諸表           特定期間末日の取扱い

       作成のための基          　2018年11月18日並びに2019年５月18日及び19日が休日のため、信託約
       本となる重要な          款第31条第２項により、当特定期間開始日を2018年11月20日、当特定期
       事項          間末日を2019年５月20日としております。このため、当特定期間は182日
                 となっております。
     (貸借対照表に関する注記)

                  前期                            当期
            (2018年11月19日現在)                            (2019年５月20日現在)
     1.期首元本額                   10,525,971円         1.期首元本額                   10,661,562円
     　期中追加設定元本額                     144,945円       　期中追加設定元本額                     130,809円
     　期中解約元本額                      9,354円     　期中解約元本額                        103円
     2.特定期間末日における受益権の総数                            2.特定期間末日における受益権の総数

                         10,661,562口                            10,792,268口
     3.元本の欠損                            3.元本の欠損

     　貸借対照表上の純資産額が元本総額を下                            　貸借対照表上の純資産額が元本総額を下
     回っており、その差額は450,193円でありま                            回っており、その差額は227,465円でありま
     す。                            す。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)
                  前期                            当期
             自  2018年５月19日                          自  2018年11月20日
             至  2018年11月19日                          至  2019年５月20日
     分配金の計算過程                            分配金の計算過程
     (2018年５月19日から2018年６月18日までの計                            (2018年11月20日から2018年12月18日までの計
     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における解約に伴う当期純利益                            　計算期間末における解約に伴う当期純損失
     金額分配後の配当等収益から費用を控除した                            金額分配後の配当等収益から費用を控除した
     額(69,588円)、解約に伴う当期純利益金額分                            額(85,757円)、解約に伴う当期純損失金額分
     配後の有価証券売買等損益から費用を控除し                            配後の有価証券売買等損益から費用を控除し
     た額(0円)、信託約款に規定される収益調整金                            た額(0円)、信託約款に規定される収益調整金
     (39,943円)及び分配準備積立金(8,209,340円)                            (19,084円)及び分配準備積立金(8,352,129円)
     より分配対象収益は8,318,871円(１万口当た                            より分配対象収益は8,456,970円(１万口当た
     り7,886.29円)であり、うち21,096円(１万口                            り7,915.57円)であり、うち21,367円(１万口
     当たり20円)を分配金額としております。                            当たり20円)を分配金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
     (2018年６月19日から2018年７月18日までの計                            (2018年12月19日から2019年１月18日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における配当等収益から費用を
     控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費                            控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費
     用を控除した額(0円)、信託約款に規定される                            用を控除し、繰越欠損金を補填した額(0円)、
     収益調整金(38,129円)及び分配準備積立金                            信託約款に規定される収益調整金(36,857円)
     (8,278,928円)より分配対象収益は8,317,057                            及び分配準備積立金(8,416,519円)より分配対
     円(１万口当たり7,866.30円)であり、うち                            象収益は8,453,376円(１万口当たり7,895.58
     21,146円(１万口当たり20円)を分配金額とし                            円)であり、うち21,412円(１万口当たり20円)
     ております。                            を分配金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
     (2018年７月19日から2018年８月20日までの計                            (2019年１月19日から2019年２月18日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における配当等収益から費用を
     控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費                            控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費
     用を控除し、繰越欠損金を補填した額(0円)、                            用を控除し、繰越欠損金を補填した額(0円)、
     信託約款に規定される収益調整金(35,098円)                            信託約款に規定される収益調整金(33,151円)
     及び分配準備積立金(8,278,928円)より分配対                            及び分配準備積立金(8,416,519円)より分配対
     象収益は8,314,026円(１万口当たり7,846.30                            象収益は8,449,670円(１万口当たり7,875.57
     円)であり、うち21,192円(１万口当たり20円)                            円)であり、うち21,457円(１万口当たり20円)
     を分配金額としております。                            を分配金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     (2018年８月21日から2018年９月18日までの計                            (2019年２月19日から2019年３月18日までの計
     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における配当等収益から費用を
     控除した額(73,281円)、有価証券売買等損益                            控除した額(85,032円)、有価証券売買等損益
     から費用を控除した額(0円)、信託約款に規定                            から費用を控除し、繰越欠損金を補填した額
     される収益調整金(30,846円)及び分配準備積                            (0円)、信託約款に規定される収益調整金
     立金(8,278,928円)より分配対象収益は                            (29,255円)及び分配準備積立金(8,416,519円)
     8,383,055円(１万口当たり7,895.31円)であ                            より分配対象収益は8,530,806円(１万口当た
     り、うち21,235円(１万口当たり20円)を分配                            り7,934.66円)であり、うち21,502円(１万口
     金額としております。                            当たり20円)を分配金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
     (2018年９月19日から2018年10月18日までの計                            (2019年３月19日から2019年４月18日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における配当等収益から費用を
     控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費                            控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費
     用を控除した額(0円)、信託約款に規定される                            用を控除し、繰越欠損金を補填した額(0円)、
     収益調整金(26,843円)及び分配準備積立金                            信託約款に規定される収益調整金(25,366円)
     (8,352,209円)より分配対象収益は8,379,052                            及び分配準備積立金(8,501,551円)より分配対
     円(１万口当たり7,875.31円)であり、うち                            象収益は8,526,917円(１万口当たり7,914.66
     21,279円(１万口当たり20円)を分配金額とし                            円)であり、うち21,547円(１万口当たり20円)
     ております。                            を分配金額としております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
     (2018年10月19日から2018年11月19日までの計                            (2019年４月19日から2019年５月20日までの計

     算期間)                            算期間)
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における配当等収益から費用を
     控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費                            控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費
     用を控除した額(0円)、信託約款に規定される                            用を控除した額(0円)、信託約款に規定される
     収益調整金(22,791円)及び分配準備積立金                            収益調整金(18,590円)及び分配準備積立金
     (8,352,209円)より分配対象収益は8,375,000                            (8,501,551円)より分配対象収益は8,520,141
     円(１万口当たり7,855.31円)であり、うち                            円(１万口当たり7,894.66円)であり、うち
     21,323円(１万口当たり20円)を分配金額とし                            21,584円(１万口当たり20円)を分配金額とし
     ております。                            ております。
     　なお、分配金の計算過程においては、親投                            　なお、分配金の計算過程においては、親投
     資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を                            資信託の配当等収益及び収益調整金相当額を
     充当する方法によっております。                            充当する方法によっております。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     (金融商品に関する注記)
     　Ⅰ   金融商品の状況に関する事項
     1.金融商品に対す           　証券投資信託として、有価証券等の金融商品に対する投資を、信託約
       る取組方針          款に規定する「運用の基本方針」に従い行っております。
     2.金融商品の内容           　当ファンドは、投資信託受益証券及び親投資信託受益証券を主要投資

       及び金融商品に          対象としております。
       係るリスク          　投資する投資信託受益証券は、インベスコ　マネープール・ファンド
                 （適格機関投資家私募投信）、親投資信託受益証券は、インベスコ　イ
                 ンカム・ナビゲーター　マザーファンドです。
                 　また、当ファンドは、為替予約取引を利用しております。当該デリバ
                 ティブ取引は、為替相場の変動により価値の変動が生ずることもありま
                 すが、取引の利用目的を為替ヘッジ目的、円貨確定目的に限定している
                 ため当ファンドに対して重大な影響をおよぼすものではありません。ま
                 た、当ファンドが利用している為替予約取引の相手方は社内ルールに
                 従った金融機関に限定しているため、相手方の契約不履行に係る信用リ
                 スクはほとんどないと認識しております。
                 　投資信託受益証券は、債券の価格変動リスク、信用リスク等にさらさ
                 れております。
                 　親投資信託受益証券は、債券の価格変動リスク、バンクローンの価格
                 変動リスク、デリバティブの価格変動リスク、信用リスク、カント
                 リー・リスク、為替変動リスク、流動性リスク等にさらされておりま
                 す。
     3.金融商品に係る           　取締役会で定めたリスク管理の基本方針、及びリスク管理規程に従

       リスク管理体制          い、包括的なリスク管理を「リスク管理委員会」(以下「RMC」といいま
                 す。)で行います。RMCは、社内各部署から報告された各種リスクを検
                 討、協議し、具体的なリスク管理方針を策定します。
                 　RMCでは、分会として「運用リスク管理委員会」（以下「IRMC」といい
                 ます。）を開催し、運用リスクの管理を行います。IRMCは、運用リスク
                 を把握し、運用の適切性・妥当性を検証、審議して、その結果をRMCへ報
                 告します。
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     　Ⅱ   金融商品の時価等に関する事項
                         前期                       当期
        項　目
                    (2018年11月19日現在)                       (2019年５月20日現在)
     1.貸借対照表計          　貸借対照表計上額は期末の時価で                       　同左
       上額、時価及         計上しているため、その差額はあり
       びこれらの差         ません。
       額
     2.時価の算定方          (1)有価証券                       (1)有価証券

       法         　「(重要な会計方針に係る事項に                       　同左
                関する注記)」に記載しておりま
                す。
               (2)デリバティブ取引                       (2)デリバティブ取引

                　「(デリバティブ取引等に関する                       　同左
                注記)」に記載しております。
               (3)上記以外の金融商品                       (3)上記以外の金融商品

                　上記以外の金融商品については、                       　同左
                短期間で決済されることから、時価
                は帳簿価額と近似しているため、当
                該金融商品の時価を帳簿価額として
                おります。
     3.金融商品の時          　金融商品の時価には、市場価格に                       　同左

       価等に関する         基づく価額のほか、市場価格がない
       事項の補足事         場合には合理的に算定された価額が
       項         含まれております。当該価額の算定
               においては一定の前提条件等を採用
               しているため、異なる前提条件等に
               よった場合、当該価額が異なること
               もあります。
     (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
                           前期                     当期
                      (2018年11月19日現在)                     (2019年５月20日現在)
         種　　類
                       当特定期間の損益に                     当特定期間の損益に
                      含まれた評価差額(円)                     含まれた評価差額(円)
      投資信託受益証券                               △5                     △5
      親投資信託受益証券                            △84,965                    △141,287
         合　　計                         △84,970                    △141,292
     (デリバティブ取引等に関する注記)

     取引の時価等に関する事項
     通貨関連
     前期(2018年11月19日現在)
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                                   うち
            種　　類             契約額等(円)                 時価(円)         評価損益(円)
                                  １年超
     市場取引以外の取引
     為替予約取引
     　売　　建
     　　アメリカドル                      9,800,154          －      9,767,604             32,550
            合　　計                9,800,154          －      9,767,604             32,550
     当期(2019年５月20日現在)

                                   うち
            種　　類             契約額等(円)                 時価(円)         評価損益(円)
                                  １年超
     市場取引以外の取引
     為替予約取引
     　売　　建
     　　アメリカドル                      10,010,968          －     10,050,344            △39,376
            合　　計                10,010,968          －     10,050,344            △39,376
     ( 注)時価の算定方法

     　　為替予約の時価
     　　　(1)当特定期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については以下のように評価しておりま
          す。
     　　　　①同特定期間末日において為替予約の受渡日(以下「当該日」という。)の対顧客先物相場の仲値が発表さ
          れている場合は、当該為替予約は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
     　　　　②同特定期間末日において当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は以下の方法によって
          おります。
     　　　　　イ)同特定期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物
            相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより評価
            しております。
     　　　　　ロ)同特定期間末日に当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い
            発表されている対顧客先物相場の仲値により評価しております。
     　　　(2)同特定期間末日に対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、同特定期間末日の対顧客
          電信売買相場の仲値により評価しております。
     (関連当事者との取引に関する注記)

                  前期                            当期
             自  2018年５月19日                          自  2018年11月20日
             至  2018年11月19日                          至  2019年５月20日
       該当事項はありません。                            同左
     (１口当たり情報に関する注記)

                  前期                            当期
            (2018年11月19日現在)                            (2019年５月20日現在)
          １口当たり純資産額　0.9578円                            １口当たり純資産額　0.9789円
         (１万口当たり純資産額　9,578円)                            (１万口当たり純資産額　9,789円)
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     (4)  【附属明細表】
     第１　有価証券明細表
     　①株式
     　　該当事項はありません。
     　②株式以外の有価証券

     (投資信託受益証券)
                                               (2019年５月20日現在)
        種類              銘柄               口数          評価額(円)          備考
     投資信託        インベスコ　マネープール・
     受益証券        ファンド（適格機関投資家私募                          50,000             49,845
              投信）
              合計                          50,000             49,845
     (親投資信託受益証券)

                                               (2019年５月20日現在)
        種類              銘柄              券面総額            評価額(円)          備考
     親投資信託        インベスコ　インカム・ナビ
                                      9,850,360            10,585,196
     受益証券        ゲーター　マザーファンド
              合計                        9,850,360            10,585,196
     ( 注)親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。

     第２　信用取引契約残高明細表

     　　　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　　「注記表(デリバティブ取引等に関する注記)」に記載しております。
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     参考情報
      当ファンドは、「インベスコ　インカム・ナビゲーター　マザーファンド」受益証券及び「イン
     ベスコ　マネープール・ファンド（適格機関投資家私募投信）」受益証券を主要投資対象としてお
     り、貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、「インベスコ　マネープール・
     ファンド（適格機関投資家私募投信）」、「親投資信託受益証券」は、すべて「インベスコ　イン
     カム・ナビゲーター　マザーファンド」の受益証券です。同ファンドの状況は次の通りです。
     「インベスコ　インカム・ナビゲーター　マザーファンド」の状況

     　なお、以下に記載した情報は監査対象外であります。
     貸借対照表

                                                      (単位：円)
                             (2018年11月19日現在)                (2019年５月20日現在)
                         注記
             区　分
                         番号
                                 金　　額                金　　額
     資産の部
     　流動資産
     　　コール・ローン                                  816,078                751,466
     　　投資証券                                39,474,687                40,760,667
     　　流動資産合計                                40,290,765                41,512,133
     　資産合計                                40,290,765                41,512,133
     負債の部
     　流動負債
     　　未払利息                                      2                2
     　　その他未払費用                                      2                －
     　　流動負債合計                                      ▶                2
     　負債合計                                      ▶                2
     純資産の部
     　元本等
     　　元本                                38,678,003                38,631,194
     　　剰余金
     　　　剰余金又は欠損金(△)                                1,612,758                2,880,937
     　　元本等合計                                40,290,761                41,512,131
     　純資産合計                                40,290,761                41,512,131
     負債純資産合計                                40,290,765                41,512,133
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     注記表
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
      1.有価証券の評価            投資証券
       基準及び評価方          　移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
       法          　時価評価にあたっては、投資証券の基準価額、外国金融商品市場(金融
                 商品取引法(昭和23年法律第25号)第２条第８項第３号ロに規定するもの
                 をいいます。)における最終相場(最終相場のないものについては、それ
                 に準ずる価額)、又は金融商品取引業者から提示される気配相場に基づい
                 て評価しております。
      2.その他財務諸表            外貨建取引等の処理基準

       作成のための基          　外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12
       本となる重要な          年総理府令第133号)第60条に基づき、取引発生時の外国通貨の額をもっ
       事項          て記録する方法を採用しております。但し、同第61条に基づき、外国通
                 貨の売却時において、当該外国通貨に加えて、外貨建資産等の外貨基金
                 勘定及び外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却外
                 国通貨の割合相当額を当該外国通貨の売却時の外国為替相場等で円換算
                 し、前日の外貨基金勘定に対する円換算した外貨基金勘定の割合相当の
                 邦貨建資産等の外国投資勘定と、円換算した外貨基金勘定を相殺した差
                 額を為替差損益とする計理処理を採用しております。
     ( 貸借対照表に関する注記)

                          (2018年11月19日現在)
     1.本書における開示対象ファンドの期首における
     　当該親投資信託の元本額                                               39,350,281円
     　同期中における追加設定元本額                                               1,167,805円
     　同期中における解約元本額                                               1,840,083円
     　同特定期間末日における元本の内訳

     　(保有ファンド名)                                               (金　　額)
     　インベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジなし＞
                                                    28,925,372円
       （毎月決算型）
     　インベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジあり＞
                                                     9,752,631円
       （毎月決算型）
     　合計                                               38,678,003円
     2.本書における開示対象ファンドの特定期間末日における

     　当該親投資信託の受益権の総数                                               38,678,003口
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                          (2019年５月20日現在)
     1.本書における開示対象ファンドの期首における
     　当該親投資信託の元本額                                               38,678,003円
     　同期中における追加設定元本額                                               1,091,668円
     　同期中における解約元本額                                               1,138,477円
     　同特定期間末日における元本の内訳

     　(保有ファンド名)                                               (金　　額)
     　インベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジなし＞
                                                    28,780,834円
       （毎月決算型）
     　インベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジあり＞
                                                     9,850,360円
       （毎月決算型）
     　合計                                               38,631,194円
     2.本書における開示対象ファンドの特定期間末日における

     　当該親投資信託の受益権の総数                                               38,631,194口
     (金融商品に関する注記)

     Ⅰ　金融商品の状況に関する事項
     1.金融商品に対す           　証券投資信託として、有価証券等の金融商品に対する投資を、信託約
       る取組方針          款に規定する「運用の基本方針」に従い行っております。
     2.金融商品の内容           　当ファンドは、投資証券を主要投資対象としております。

       及び金融商品に          　投資する主な投資証券は、インベスコ　アクティブ・マルチセク
       係るリスク          ター・クレジット・ファンド　クラスC-QD（米ドルヘッジ）です。
                 　投資証券は、債券の価格変動リスク、バンクローンの価格変動リス
                 ク、デリバティブの価格変動リスク、信用リスク、カントリー・リス
                 ク、為替変動リスク、流動性リスク等にさらされております。
     3.金融商品に係る           　当ファンドに投資する証券投資信託の「(金融商品に関する注記)」に

       リスク管理体制          記載しております。
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     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
        項　目            (2018年11月19日現在)                       (2019年５月20日現在)
     1.貸借対照表計          　貸借対照表計上額は本書における                       　同左
       上額、時価        開示対象ファンドの特定期間末日の
       及びこれら        時価で計上しているため、その差額
       の差額        はありません。
     2.時価の算定方          (1)有価証券                       (1)有価証券

       法         　「(重要な会計方針に係る事項に                       　同左
                関する注記)」に記載しておりま
                す。
               (2)デリバティブ取引                       (2)デリバティブ取引

                　該当事項はありません。                       　同左
               (3)上記以外の金融商品                       (3)上記以外の金融商品

                　上記以外の金融商品については、                       　同左
                短期間で決済されることから、時価
                は帳簿価額と近似しているため、当
                該金融商品の時価を帳簿価額として
                おります。
     3.金融商品の時          　当ファンドに投資する証券投資信                       　同左

       価等に関する         託の「(金融商品に関する注記)」に
       事項の補足事         記載しております。
       項
     ( 有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
                      (2018年11月19日現在)                     (2019年５月20日現在)
         種　　類
                       当計算期間の損益に                     当計算期間の損益に
                      含まれた評価差額(円)                     含まれた評価差額(円)
         投資証券                        △767,478                     1,459,630
         合　　計                        △767,478                     1,459,630
     ( 注)当計算期間の損益に含まれた評価差額は、当親投資信託の期首日から本書における開示対象ファンドの特定期

       間末日までの期間に対応する金額であります。
     (デリバティブ取引等に関する注記)

            (2018年11月19日現在)                            (2019年５月20日現在)
       該当事項はありません。                            同左
     (関連当事者との取引に関する注記)

             自  2018年５月19日                          自  2018年11月20日
             至  2018年11月19日                          至  2019年５月20日
       該当事項はありません。                            同左
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     (１口当たり情報に関する注記)

            (2018年11月19日現在)                            (2019年５月20日現在)
          １口当たり純資産額　1.0417円                            １口当たり純資産額　1.0746円
        (１万口当たり純資産額　10,417円)                            (１万口当たり純資産額　10,746円)
     附属明細表

     第１　有価証券明細表
     　①株式
     　　該当事項はありません。
     　②株式以外の有価証券(投資証券)

                                               (2019年５月20日現在)
                                              評価額
     種類     通貨          銘柄            口数                         備考
                                         単価         金額
     投資   アメリカ      インベスコ　アク
         ドル      ティブ・マルチセク
     証券
               ター・クレジット・                    33,768       10.95        369,979.74
               ファンド　クラスC-
               QD（米ドルヘッジ）
               アメリカドル小計                    33,768               369,979.74
                                                 (40,760,667)
         合計                                         40,760,667
                                                 (40,760,667)
     ( 注)1.小計欄の（　）内は、邦貨換算額であります。

     　　2.合計金額欄の（　）内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書きであります。
     　　3.通貨の表示は、邦貨については円単位、外貨についてはその通貨の表記単位で表示しております。
     　　4.外貨建有価証券の内訳
                                    組入投資証券              合計金額に
            通貨             銘柄数
                                     時価比率            対する比率
       アメリカドル               投資証券        １銘柄          100.00    ％           100.00    ％
     第２　信用取引契約残高明細表

     　　　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　　該当事項はありません。
      インベスコ　インカム・ナビゲーター　マザーファンドは、「インベスコ　アクティブ・マルチ

     セクター・クレジット・ファンド」投資証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に
     計上された「投資証券」は、同ファンドの投資証券です。
      なお、以下に記載した情報は当ファンドの監査の対象外であります。
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     「インベスコ　アクティブ・マルチセクター・クレジット・ファンド」投資証券の状況
      「インベスコ　アクティブ・マルチセクター・クレジット・ファンド」投資証券は、ルクセンブ
     ルグ籍外国投資法人が発行するクラスC-QD投資信託証券（米ドルヘッジ）です。同投資信託は、現
     地の法律に基づいて財務諸表が作成され、公認会計士により財務書類の監査を受けております。
      以下に掲載している2018年２月28日現在の純資産額計算書、損益計算書及び純資産額変動計算書

     及び投資有価証券明細表は、現地FINANCIAL                          STATEMENTSから抜粋しております。
     (1)純資産額計算書

                                             （2018年２月28日現在）
                                                 （単位：ユーロ）
      資産
         投資有価証券、時価                                            127,175,329
      流動資産
         ブローカーに対する債権                                               205,348
         受益証券発行未収金                                               141,321
         その他の未収金                                             1,133,057
         銀行預金                                             3,027,732
         差入委託証拠金                                               97,691
         現金担保                                             1,010,000
         為替先物予約に係る未実現利益                                               40,129
         先物契約に係る未実現利益                                               50,739
         クレジット・デフォルト・スワップに係る未実現利                                               46,830
         益
         トータル・リターン・スワップに係る未実現利益                                               41,746
         オプション／スワプションに係る未実現利益                                               107,126
       資産合計
                                                     133,077,048
      流動負債

         ブローカーに対する債務                                               850,285
         受益証券買戻未払金                                               19,358
         その他の未払金                                               134,507
         為替先物予約に係る未実現損失                                               862,315
         先物契約に係る未実現損失                                               18,784
         クレジット・デフォルト・スワップに係る未実現損                                               515,245
         失
         トータル・リターン・スワップに係る未実現損失                                               32,265
         オプション／スワプションに係る未実現損失                                               154,777
       負債合計
                                                      2,587,536
      純資産額
                                                     130,489,512
     (2)損益計算書及び純資産額変動計算書

                             （2017年３月１日から2018年２月28日までの期間）
                                                 （単位：ユーロ）
      収益
       配当金                                                 6,489
       受取利息（債券）                                               3,628,834
       マーケットディスカウントの増価／（マーケットプレ
                                                        59,574
       ミアムの償却）
       銀行金利                                                 23,887
       スワップに係る純受取利息                                                209,323
       その他収益                                                   216
                                                      3,928,323
      費用
       運用及び投資顧問会社報酬                                                342,252
       サービス代行報酬                                                 76,210
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       保管報酬                                                 16,552
       ルクセンブルグの税金                                                 27,095
       事務代行費用                                                 43,362
       スワップに係る純支払利息                                                384,205
       その他支払利息                                                   118
                                                       889,794
      当期投資純利益／（損失）                                                3,038,529

      支払及び未払分配金                                                (185,364)
      受益証券発行／（買戻）による純収益／（支払）金                                               94,571,176
      投資有価証券、デリバティブ、外国通貨及びその他取引
                                                      6,494,700
      に係る実現純利益／（損失）
      為替先物予約に係る未実現評価益／損の純変動額                                                (923,576)
      先物契約に係る未実現評価益／損の純変動額                                                  35,720
      クレジット・デフォルト・スワップに係る未実現評価
                                                      (344,845)
      益／損の純変動額
      金利スワップに係る未実現評価益／損の純変動額                                                 (4,572)
      トータル・リターン・スワップに係る未実現評価益／損
                                                       (24,065)
      の純変動額
      オプション／スワプションに係る未実現評価益／損の純
                                                       (53,748)
      変動額
      投資有価証券に係る未実現評価益／損の純変動額                                               (7,119,315)
      外国通貨及びその他取引に係る未実現評価益／損の純変
                                                       (16,573)
      動額
      期首純資産額                                               35,021,445
      期末純資産額
                                                     130,489,512
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     (3)投資有価証券明細表
                                             （2018年２月28日現在）
                                             時価       純資産に占め
                 銘柄                額面／株数
                                           （ユーロ）          る割合（%）
      公的な証券取引所に上場を認められているまたは他の規制市場で取引されている譲渡性のあ
      る有価証券
      株式
      アメリカ
       Wells    Fargo    & Co  (Preferred)
                                      604        626,911            0.48
                                              626,911            0.48
      株式合計
      債券

      アルゼンチン
       Agua   y Saneamientos         Argentinos       SA
                                    150,000          120,323            0.09
       6.625%     USD   01/02/2023
       Argentine       Republic      Government
       International         Bond   3.375%     EUR            121,000          120,149            0.09
       15/01/2023
       Argentine       Republic      Government
       International         Bond   4.625%     USD            177,000          139,754            0.11
       11/01/2023
       Argentine       Republic      Government
       International         Bond   5.875%     USD            130,000          100,740            0.08
       11/01/2028
       Argentine       Republic      Government
       International         Bond   6.25%    USD            150,000          126,646            0.10
       22/04/2019
       Argentine       Republic      Government
       International         Bond   6.25%    EUR            100,000           93,382           0.07
       09/11/2047
       Argentine       Republic      Government
       International         Bond   6.875%     USD            101,000           76,555           0.06
       11/01/2048
       Generacion       Mediterranea         SA  /
       Generacion       Frias    SA  / Central
                                    200,000          178,080            0.14
       Termica     Roca   SA  9.625%     USD
       27/07/2023
       Provincia       de  Cordoba     7.125%     USD
                                    150,000          122,810            0.09
       01/08/2027
       Provincia       de  Rio   Negro    7.75%    USD
                                    150,000          117,253            0.09
       07/12/2025
                                             1,195,692             0.92
      オーストラリア
       Adani    Abbot    Point    Terminal      Pty   Ltd
                                    200,000          157,082            0.12
       4.45%    USD   15/12/2022
       Aurizon     Network     Pty   Ltd   3.125%     EUR
                                    100,000          111,783            0.08
       01/06/2026
       Australia       & New   Zealand     Banking
                                    200,000          179,257            0.14
       Group    Ltd   FRN   USD   Perpetual
       Commonwealth         Bank   of  Australia       144A
                                    200,000          156,557            0.12
       4.316%     USD   10/01/2048
       SGSP   Australia       Assets     Pty   Ltd   3.25%
                                    200,000          156,054            0.12
       USD   29/07/2026
       Suncorp-Metway          Ltd   2.8%   USD
                                    19,000          15,231           0.01
       04/05/2022
       Westpac     Banking     Corp   FRN   USD
                                    118,000           92,519           0.07
       Perpetual
                                              868,483            0.66
      オーストリア
       BRF   GmbH   4.35%    USD   29/09/2026
                                    200,000          152,683            0.12
                                  70/128

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       OMV   AG  FRN   EUR   Perpetual
                                    200,000          227,478            0.17
       UNIQA    Insurance       Group    AG  FRN   EUR
                                    100,000          124,392            0.10
       27/07/2046
                                              504,553            0.39
      ベルギー
       Anheuser-Busch          InBev    SA/NV    2.85%
                                    150,000          164,361            0.12
       GBP   25/05/2037
       Belfius     Bank   SA/NV    3.125%     EUR
                                    200,000          218,819            0.17
       11/05/2026
       KBC   Group    NV  FRN   EUR   Perpetual
                                    100,000          104,814            0.08
                                              487,994            0.37
      バミューダ
       Aircastle       Ltd   4.625%     USD   15/12/2018
                                    251,000          207,247            0.16
       Athene     Holding     Ltd   4.125%     USD
                                    250,000          197,428            0.15
       12/01/2028
       CBQ   Finance     Ltd   7.5%   USD   18/11/2019
                                    200,000          173,465            0.13
       Digicel     Ltd   6.75%    USD   01/03/2023
                                    800,000          606,434            0.46
       Fly   Leasing     Ltd   5.25%    USD
                                    200,000          162,886            0.13
       15/10/2024
       Shenzhen      International         Holdings      Ltd
                                    250,000          202,585            0.16
       FRN   USD   Perpetual
                                             1,550,045             1.19
      ブラジル
       Brazilian       Government       International
                                    200,000          161,290            0.12
       Bond   4.625%     USD   13/01/2028
       Itau   Unibanco      Holding     SA  FRN   USD
                                    200,000          165,137            0.13
       Perpetual
       Natura     Cosmeticos       SA  5.375%     USD
                                    400,000          331,502            0.26
       01/02/2023
       Vale   SA  3.75%    EUR   10/01/2023
                                    120,000          134,644            0.10
                                              792,573            0.61
      カナダ
       Air   Canada     2017-1     Class    A Pass
       Through     Trust    144A   3.55%    USD             91,000          72,574           0.06
       15/07/2031
       Air   Canada     2017-1     Class    AA  Pass
       Through     Trust    144A   3.3%   USD              95,000          75,260           0.06
       15/01/2030
       Air   Canada     2017-1     Class    B Pass
       Through     Trust    144A   3.7%   USD             109,000           87,597           0.07
       15/07/2027
       Alimentation         Couche-Tard        Inc   144A
                                    400,000          327,852            0.25
       FRN   USD   13/12/2019
       Alimentation         Couche-Tard        Inc   3.55%
                                    98,000          76,778           0.06
       USD   26/07/2027
       Alimentation         Couche-Tard        Inc   4.5%
                                    45,000          35,923           0.03
       USD   26/07/2047
       Bombardier       Inc   144A   7.5%   USD
                                    68,000          57,469           0.04
       15/03/2025
       Bombardier       Inc   144A   8.75%    USD
                                    105,000           94,700           0.07
       01/12/2021
       Brookfield       Asset    Management       Inc   4%
                                    39,000          31,877           0.02
       USD   15/01/2025
       Cascades      Inc   5.5%   USD   15/07/2022
                                    205,000          170,734            0.13
       Cascades      Inc   144A   5.5%   USD
                                    24,000          19,988           0.02
       15/07/2022
       Enbridge      Inc   2.9%   USD   15/07/2022
                                    39,000          30,954           0.02
       Enbridge      Inc   3.7%   USD   15/07/2027
                                    36,000          28,459           0.02
       First    Quantum     Minerals      Ltd   7%  USD
                                    193,000          163,603            0.13
       15/02/2021
                                  71/128


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       First    Quantum     Minerals      Ltd   7.25%
                                    200,000          170,171            0.13
       USD   15/05/2022
       First    Quantum     Minerals      Ltd   7.25%
                                    200,000          169,844            0.13
       USD   01/04/2023
       First    Quantum     Minerals      Ltd   144A
                                    750,000          638,448            0.49
       7.5%   USD   01/04/2025
       First    Quantum     Minerals      Ltd   7.5%   USD
                                    356,000          303,050            0.23
       01/04/2025
       Hudbay     Minerals      Inc   7.625%     USD
                                    111,000           99,487           0.08
       15/01/2025
       Manulife      Financial       Corp   FRN   USD
                                    22,000          17,733           0.01
       24/02/2032
       Parkland      Fuel   Corp   5.625%     CAD
                                    329,000          211,392            0.16
       09/05/2025
       Precision       Drilling      Corp   5.25%    USD
                                    222,000          174,444            0.13
       15/11/2024
                                             3,058,337             2.34
      ケイマン諸島
       361   Degrees     International         Ltd   7.25%
                                    200,000          169,639            0.13
       USD   03/06/2021
       ABQ   Finance     Ltd   3.5%   USD   22/02/2022
                                    200,000          159,784            0.12
       Alibaba     Group    Holding     Ltd   4.2%   USD
                                    200,000          155,804            0.12
       06/12/2047
       Alibaba     Group    Holding     Ltd   4.4%   USD
                                    200,000          154,742            0.12
       06/12/2057
       Azure    Orbit    IV  International
                                    200,000          161,975            0.13
       Finance     Ltd   3.75%    USD   25/01/2023
       DP  World    Crescent      Ltd   3.908%     USD
                                    200,000          164,986            0.13
       31/05/2023
       eHi   Car   Services      Ltd   7.5%   USD
                                    200,000          167,784            0.13
       08/12/2018
       Fibria     Overseas      Finance     Ltd   4%  USD
                                    102,000           82,195           0.06
       14/01/2025
       Gran   Tierra     Energy     International
                                    200,000          159,776            0.12
       Holdings      Ltd   6.25%    USD   15/02/2025
       Hutchison       Whampoa     Europe     Finance     13
                                    100,000          100,556            0.08
       Ltd   FRN   EUR   Perpetual
       ICG   US  CLO   Ltd   FRN   USD   19/07/2027
                                    750,000          618,883            0.47
       Lamar    Funding     Ltd   3.958%     USD
                                    200,000          148,010            0.11
       07/05/2025
       Mizuho     Financial       Group    Cayman     3 Ltd
                                    200,000          168,871            0.13
       4.6%   USD   27/03/2024
       Northwoods       Capital     XI  Ltd   FRN   USD
                                    500,000          410,690            0.31
       15/04/2025
       Northwoods       Capital     XIV   Ltd   FRN   USD
                                    250,000          206,335            0.16
       12/11/2025
       Octagon     Investment       Partners      XIX   Ltd
                                    700,000          576,176            0.44
       FRN   USD   15/04/2026
       Octagon     Investment       Partners      XVI   Ltd
                                    250,000          205,269            0.16
       FRN   USD   17/07/2025
       PFP   2015-2     Ltd   FRN   USD   14/07/2034
                                    170,000          139,264            0.11
       Ronshine      China    Holdings      Ltd   6.95%
                                    200,000          160,635            0.12
       USD   08/12/2019
       SPARC    EM  SPC   Panama     Metro    Line   2 SP
                                    400,000          299,989            0.23
       0%  USD   05/12/2022
       Tencent     Holdings      Ltd   144A   FRN   USD
                                    857,000          703,421            0.54
       19/01/2023
       Tencent     Holdings      Ltd   144A   2.985%
                                    200,000          160,212            0.12
       USD   19/01/2023
       Tencent     Holdings      Ltd   144A   3.595%
                                    264,000          208,754            0.16
       USD   19/01/2028
                                  72/128


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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       Tencent     Holdings      Ltd   144A   3.925%
                                    203,000          156,462            0.12
       USD   19/01/2038
       Transocean       Inc   7.5%   USD   15/04/2031
                                    54,000          40,443           0.03
       XLIT   Ltd   5.5%   USD   31/03/2045
                                    90,000          78,213           0.06
       Yestar     Healthcare       Holdings      Co  Ltd
                                    200,000          165,608            0.13
       6.9%   USD   15/09/2021
                                             5,924,476             4.54
      チリ
       Banco    de  Credito     e Inversiones        SA
                                    200,000          154,721            0.12
       3.5%   USD   12/10/2027
       SACI   Falabella       3.75%    USD   30/10/2027
                                    200,000          156,338            0.12
                                              311,059            0.24
      中国
       Industrial       & Commercial       Bank   of
                                    200,000          168,957            0.13
       China    Ltd   4.875%     USD   21/09/2025
       Industrial       & Commercial       Bank   of
       China    Ltd/New     York   FRN   USD            1,000,000            819,145            0.63
       08/11/2020
                                              988,102            0.76
      コロンビア
       Colombia      Telecomunicaciones             SA  ESP
                                    50,000          43,177           0.03
       FRN   USD   Perpetual
       Ecopetrol       SA  4.125%     USD   16/01/2025
                                    200,000          161,004            0.13
       Ecopetrol       SA  5.875%     USD   28/05/2045
                                    100,000           81,930           0.06
                                              286,111            0.22
      コスタリカ
       Instituto       Costarricense         de
                                    200,000          145,959            0.11
       Electricidad         6.375%     USD   15/05/2043
      キュラソー
       Teva   Pharmaceutical          Finance     IV  BV
                                    130,000          101,963            0.08
       3.65%    USD   10/11/2021
      キプロス
       O1  Properties       Finance     Plc   8.25%    USD
                                    200,000          136,693            0.10
       27/09/2021
      エクアドル
       Ecuador     Government       International
                                    217,000          176,880            0.13
       Bond   7.875%     USD   23/01/2028
       Ecuador     Government       International
                                    200,000          170,466            0.13
       Bond   8.75%    USD   02/06/2023
       Ecuador     Government       International
                                    200,000          172,116            0.13
       Bond   8.875%     USD   23/10/2027
       Ecuador     Government       International
                                    200,000          178,847            0.14
       Bond   10.5%    USD   24/03/2020
                                              698,309            0.53
      フランス
       3AB   Optique     Developpement         SAS   FRN
                                    250,000          253,465            0.19
       EUR   01/10/2023
       Burger     King   France     SAS   FRN   EUR
                                    150,000          153,451            0.12
       01/05/2023
       Credit     Agricole      SA  FRN   USD
                                    200,000          192,353            0.15
       Perpetual
       Electricite        de  France     SA  FRN   EUR
                                    100,000          106,633            0.08
       Perpetual
       Electricite        de  France     SA  FRN   GBP
                                    100,000          118,363            0.09
       Perpetual
       Elis   SA  2.875%     EUR   15/02/2026
                                    100,000          100,992            0.08
       Orange     SA  FRN   EUR   Perpetual
                                    100,000          110,083            0.08
       Orange     SA  FRN   GBP   Perpetual
                                    100,000          125,650            0.10
       Picard     Groupe     SAS   FRN   EUR
                                    500,000          501,420            0.38
       30/11/2023
       Solvay     Finance     SA  FRN   EUR   Perpetual
                                    100,000          104,107            0.08
                                  73/128

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       TOTAL    SA  2.25%    FRN   EUR   Perpetual
                                    100,000          104,135            0.08
       TOTAL    SA  3.875%     FRN   EUR   Perpetual
                                    100,000          110,966            0.09
       Veolia     Environnement         SA  FRN   EUR
                                    100,000          100,493            0.08
       Perpetual
                                             2,082,111             1.60
      ドイツ
       Bayer    AG  FRN   EUR   01/07/2075
                                    100,000          104,612            0.08
       Commerzbank        AG  4%  EUR   30/03/2027
                                    100,000          113,432            0.09
       Deutsche      Boerse     AG  FRN   EUR
                                    100,000          106,536            0.08
       05/02/2041
       Evonik     Industries       AG  FRN   EUR
                                    200,000          205,036            0.16
       07/07/2077
       HeidelbergCement           AG  1.5%   EUR
                                    100,000          102,181            0.08
       07/02/2025
       Unitymedia       Hessen     GmbH   & Co  KG  /
       Unitymedia       NRW   GmbH   4.625%     EUR           125,000          136,928            0.10
       15/02/2026
                                              768,725            0.59
      ガーナ
       Ghana    Government       International         Bond
                                    200,000          179,052            0.14
       8.125%     USD   18/01/2026
      香港
       China    CITIC    Bank   International         Ltd
                                    200,000          168,217            0.13
       FRN   USD   07/05/2024
       CITIC    Ltd   3.125%     USD   28/02/2022
                                    200,000          160,599            0.13
       CNAC   HK  Finbridge       Co  Ltd   3.5%   USD
                                    200,000          159,522            0.12
       19/07/2022
       Vanke    Real   Estate     Hong   Kong   Co  Ltd
                                    200,000          157,260            0.12
       3.975%     USD   09/11/2027
       Weichai     International         Hong   Kong
       Energy     Group    Co  Ltd   FRN   USD             200,000          158,794            0.12
       Perpetual
                                              804,392            0.62
      インド
       Bank   of  India    3.125%     USD   06/05/2020
                                    200,000          161,748            0.12
       State    Bank   of  India/London         FRN   USD
                                    300,000          246,008            0.19
       06/04/2020
                                              407,756            0.31
      インドネシア
       Indonesia       Government       International
                                    100,000          103,744            0.08
       Bond   2.15%    EUR   18/07/2024
       Pertamina       Persero     PT  4.3%   USD
                                    200,000          166,410            0.13
       20/05/2023
       Pertamina       Persero     PT  4.875%     USD
                                    200,000          170,446            0.13
       03/05/2022
       Perusahaan       Penerbit      SBSN   Indonesia
                                    200,000          162,665            0.12
       III   4.15%    USD   29/03/2027
                                              603,265            0.46
      アイルランド
       AerCap     Ireland     Capital     DAC   / AerCap
       Global     Aviation      Trust    3.5%   USD           150,000          122,458            0.10
       26/05/2022
       Ardagh     Packaging       Finance     Plc   /
       Ardagh     Holdings      USA   Inc   2.75%    EUR         100,000          101,525            0.08
       15/03/2024
       Avoca    CLO   XVII   Designated       Activity
                                    250,000          255,842            0.20
       Co  FRN   EUR   15/01/2030
       Cloverie      Plc   for   Zurich     Insurance
                                    200,000          174,261            0.13
       Co  Ltd   FRN   USD   24/06/2046
       Palmerston       Park   CLO   DAC   FRN   EUR
                                    500,000          509,747            0.39
       18/04/2030
                                  74/128

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       SMBC   Aviation      Capital     Finance     DAC
                                    200,000          160,005            0.12
       3%  USD   15/07/2022
                                             1,323,838             1.02
      イスラエル
       Israel     Electric      Corp   Ltd   144A   5%
                                    200,000          173,271            0.13
       USD   12/11/2024
      イタリア
       Enel   SpA   FRN   GBP   10/09/2075
                                    100,000          129,820            0.10
       Limacorporate         SpA   FRN   EUR
                                    250,000          255,096            0.20
       15/08/2023
       Telecom     Italia     SpA/Milano       3%  EUR
                                    100,000          104,732            0.08
       30/09/2025
                                              489,648            0.38
      コートジボワール
       Ivory    Coast    Government
       International         Bond   5.125%     EUR            100,000          105,252            0.08
       15/06/2025
      ジャマイカ
       Jamaica     Government       International
                                    200,000          199,556            0.15
       Bond   7.875%     USD   28/07/2045
      日本
       SoftBank      Group    Corp   3.125%     EUR
                                    150,000          143,772            0.11
       19/09/2025
       SoftBank      Group    Corp   4%  EUR
                                    150,000          142,098            0.11
       19/09/2029
       SoftBank      Group    Corp   FRN   USD
                                  1,480,000          1,200,027             0.92
       Perpetual
       Sumitomo      Mitsui     Financial       Group    Inc
                                    200,000          167,675            0.13
       4.436%     USD   02/04/2024
                                             1,653,572             1.27
      ヨルダン
       Jordan     Government       International
                                    200,000          174,550            0.13
       Bond   7.375%     USD   10/10/2047
      カザフスタン
       Development        Bank   of  Kazakhstan       JSC
                                    200,000          162,682            0.12
       4.125%     USD   10/12/2022
       KazAgro     National      Management       Holding
                                    200,000          164,523            0.12
       JSC   4.625%     USD   24/05/2023
       Kazakhstan       Temir    Zholy    National      Co
                                    200,000          164,932            0.13
       JSC   4.85%    USD   17/11/2027
       KazMunayGas        National      Co  JSC   4.75%
                                    406,000          336,475            0.26
       USD   19/04/2027
                                              828,612            0.63
      レバノン
       Lebanon     Government       International
                                    50,000          38,777           0.03
       Bond   6.25%    USD   04/11/2024
       Lebanon     Government       International
                                    100,000           79,397           0.06
       Bond   6.4%   USD   26/05/2023
       Lebanon     Government       International
                                    100,000           76,839           0.06
       Bond   6.75%    USD   29/11/2027
                                              195,013            0.15
      ルクセンブルグ
       Adecoagro       SA  6%  USD   21/09/2027
                                    150,000          117,868            0.09
       ADO   Properties       SA  1.5%   EUR
                                    200,000          199,924            0.15
       26/07/2024
       Altice     Financing       SA  5.25%    EUR
                                    255,000          265,218            0.20
       15/02/2023
       Altice     Luxembourg       SA  144A   7.75%    USD
                                    950,000          728,997            0.56
       15/05/2022
       Arena    Luxembourg       Finance     Sarl   FRN
                                    250,000          252,855            0.19
       EUR   01/11/2023
                                  75/128

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       Codere     Finance     2 Luxembourg       SA
                                    100,000          104,393            0.08
       6.75%    EUR   01/11/2021
       Gazprom     OAO   Via   Gaz   Capital     SA
                                    200,000          200,742            0.16
       2.25%    EUR   22/11/2024
       Gazprom     OAO   Via   Gaz   Capital     SA
                                    200,000          168,411            0.13
       4.95%    USD   06/02/2028
       Hidrovias       International         Finance
                                    200,000          163,909            0.13
       SARL   144A   5.95%    USD   24/01/2025
       Hidrovias       International         Finance
                                    200,000          163,909            0.12
       SARL   5.95%    USD   24/01/2025
       Intelsat      Jackson     Holdings      SA  144A
                                    170,000          145,759            0.11
       8%  USD   15/02/2024
       Kernel     Holding     SA  8.75%    USD
                                    200,000          178,790            0.14
       31/01/2022
       MHP   SE  7.75%    USD   10/05/2024
                                    200,000          177,075            0.14
       Puma   International         Financing       SA  5%
                                    200,000          161,454            0.12
       USD   24/01/2026
       Sberbank      of  Russia     Via   SB  Capital
                                    200,000          166,979            0.13
       SA  FRN   USD   26/02/2024
       SES   SA  FRN   EUR   Perpetual
                                    100,000          108,877            0.08
       Takko    Luxembourg       2 SCA   FRN   EUR
                                    250,000          248,693            0.19
       15/11/2023
       Telecom     Italia     Finance     SA  7.75%    EUR
                                    15,000          22,381           0.02
       24/01/2033
                                             3,576,234             2.74
      メキシコ
       Alfa   SAB   de  CV  144A   6.875%     USD
                                    200,000          172,831            0.13
       25/03/2044
       Docuformas       SAPI   de  CV  9.25%    USD
                                    200,000          159,203            0.12
       11/10/2022
       Grupo    Idesa    SA  de  CV  7.875%     USD
                                    200,000          158,794            0.12
       18/12/2020
       Infraestructura           Energetica       Nova   SAB
                                    200,000          155,724            0.12
       de  CV  144A   3.75%    USD   14/01/2028
       Infraestructura           Energetica       Nova   SAB
                                    200,000          151,427            0.12
       de  CV  144A   4.875%     USD   14/01/2048
       Petroleos       Mexicanos       2.5%   EUR
                                    100,000          104,260            0.08
       21/08/2021
       Petroleos       Mexicanos       3.75%    EUR
                                    100,000          106,872            0.08
       21/02/2024
       Petroleos       Mexicanos       4.875%     USD
                                    95,000          80,145           0.06
       24/01/2022
       Petroleos       Mexicanos       144A   5.35%    USD
                                    274,000          221,248            0.17
       12/02/2028
       Petroleos       Mexicanos       5.35%    USD
                                    542,000          437,651            0.33
       12/02/2028
       Petroleos       Mexicanos       6.35%    USD
                                    598,000          479,687            0.37
       12/02/2048
       Petroleos       Mexicanos       144A   6.35%    USD
                                    305,000          244,657            0.19
       12/02/2048
       Petroleos       Mexicanos       6.5%   USD
                                    293,000          256,124            0.20
       13/03/2027
       Petroleos       Mexicanos       6.875%     USD
                                    375,000          338,500            0.26
       04/08/2026
       Sixsigma      Networks      Mexico     SA  de  CV
                                    93,000          80,595           0.06
       8.25%    USD   07/11/2021
       Trust    F/1401     5.25%    USD   30/01/2026
                                    200,000          167,388            0.13
       TV  Azteca     SAB   de  CV  8.25%    USD
                                    200,000          174,264            0.13
       09/08/2024
       Unifin     Financiera       SAB   de  CV  SOFOM
                                    200,000          162,886            0.12
       ENR   7%  USD   15/01/2025
                                  76/128


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       Unifin     Financiera       SAB   de  CV  SOFOM
                                  1,000,000            806,245            0.62
       ENR   7.375%     USD   12/02/2026
       Unifin     Financiera       SAB   de  CV  SOFOM
                                    200,000          163,500            0.13
       ENR   FRN   USD   Perpetual
                                             4,622,001             3.54
      モンゴル
       Mongolia      Government       International
                                    200,000          186,495            0.14
       Bond   8.75%    USD   09/03/2024
      モロッコ
       OCP   SA  6.875%     USD   25/04/2044
                                    200,000          184,577            0.14
      多国籍
       JBS   USA   LUX   SA  / JBS   USA   Finance
                                    155,000          127,226            0.10
       Inc   144A   8.25%    USD   01/02/2020
      オランダ
       Achmea     BV  6%  EUR   Perpetual
                                    100,000          105,334            0.08
       ATF   Netherlands        BV  FRN   EUR
                                    300,000          316,950            0.24
       Perpetual
       Cooperatieve         Rabobank      UA  FRN   EUR
                                    200,000          230,744            0.18
       Perpetual
       Enel   Finance     International         NV  144A
                                    201,000          155,034            0.12
       3.5%   USD   06/04/2028
       ING   Groep    NV  FRN   EUR   15/02/2029
                                    200,000          211,614            0.16
       IPD   3 BV  FRN   EUR   15/07/2022
                                    700,000          709,744            0.54
       Maxeda     DIY   Holding     BV  6.125%     EUR
                                    100,000           97,429           0.07
       15/07/2022
       Mylan    NV  3.95%    USD   15/06/2026
                                    250,000          199,080            0.15
       NN  Group    NV  FRN   EUR   13/01/2048
                                    100,000          113,483            0.09
       Nostrum     Oil   & Gas   Finance     BV  8%  USD
                                    200,000          170,052            0.13
       25/07/2022
       NXP   BV  / NXP   Funding     LLC   4.125%     USD
                                    200,000          166,651            0.13
       01/06/2021
       NXP   BV  / NXP   Funding     LLC   4.625%     USD
                                    675,000          569,907            0.44
       01/06/2023
       OI  European      Group    BV  3.125%     EUR
                                    100,000          102,593            0.08
       15/11/2024
       OI  European      Group    BV  144A   4%  USD
                                    112,000           88,867           0.07
       15/03/2023
       Petrobras       Global     Finance     BV  5.75%
                                  1,314,000          1,042,198             0.80
       USD   01/02/2029
       Petrobras       Global     Finance     BV  5.999%
                                    200,000          162,600            0.12
       USD   27/01/2028
       Petrobras       Global     Finance     BV  6.125%
                                    296,000          256,747            0.20
       USD   17/01/2022
       Petrobras       Global     Finance     BV  7.375%
                                    150,000          134,197            0.10
       USD   17/01/2027
       Petrobras       Global     Finance     BV  8.375%
                                    70,000          64,280           0.05
       USD   23/05/2021
       Petrobras       Global     Finance     BV  8.75%
                                    102,000           98,517           0.08
       USD   23/05/2026
       Redexis     Gas   Finance     BV  1.875%     EUR
                                    100,000           98,125           0.08
       27/04/2027
       Repsol     International         Finance     BV  FRN
                                    100,000          110,633            0.08
       EUR   25/03/2075
       Sensata     Technologies         BV  4.875%     USD
                                    94,000          78,384           0.06
       15/10/2023
       Telefonica       Europe     BV  4.2%   FRN   EUR
                                    100,000          105,658            0.08
       Perpetual
       Telefonica       Europe     BV  5.875%     FRN   EUR
                                    100,000          116,427            0.09
       Perpetual
                                  77/128


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       Teva   Pharmaceutical          Finance
       Netherlands        III   BV  2.8%   USD             150,000          107,435            0.08
       21/07/2023
       Volkswagen       Financial       Services      NV
                                    75,000          85,814           0.07
       2.375%     GBP   13/11/2018
       Volkswagen       International         Finance     NV
                                    200,000          206,422            0.16
       2.7%   FRN   EUR   Perpetual
       Volkswagen       International         Finance     NV
                                    100,000          103,865            0.08
       3.875%     FRN   EUR   Perpetual
                                             6,008,784             4.61
      ナイジェリア
       Nigeria     Government       International
                                    200,000          167,183            0.13
       Bond   7.143%     USD   23/02/2030
       Nigeria     Government       International
                                    200,000          168,821            0.13
       Bond   7.625%     USD   28/11/2047
                                              336,004            0.26
      オマーン
       Oman   Government       International         Bond
                                    200,000          159,033            0.12
       144A   4.125%     USD   17/01/2023
       Oman   Government       International         Bond
                                    400,000          318,024            0.24
       4.125%     USD   17/01/2023
       Oman   Government       International         Bond
                                    200,000          163,261            0.13
       144A   5.625%     USD   17/01/2028
       Oman   Government       International         Bond
                                    200,000          163,300            0.13
       5.625%     USD   17/01/2028
                                              803,618            0.62
      パナマ
       Global     Bank   Corp   4.5%   USD
                                    200,000          165,833            0.13
       20/10/2021
      パラグアイ
       Paraguay      Government       International
                                    200,000          165,751            0.13
       Bond   4.7%   USD   27/03/2027
      ペルー
       Minsur     SA  6.25%    USD   07/02/2024
                                    150,000          133,675            0.10
       Petroleos       del   Peru   SA  5.625%     USD
                                    200,000          165,751            0.13
       19/06/2047
                                              299,426            0.23
      ポーランド
       Republic      of  Poland     Government       Bond
                                    350,000           89,185           0.07
       4%  PLN   25/10/2023
      ロシア
       Russian     Federal     Bond   - OFZ   8.5%   RUB
                                  5,893,000            95,948           0.07
       17/09/2031
      シンガポール
       Bright     Food   Singapore       Holdings      Pte
                                    200,000          201,662            0.16
       Ltd   1.125%     EUR   18/07/2020
       Indika     Energy     Capital     III   Pte   Ltd
                                    200,000          160,316            0.12
       5.875%     USD   09/11/2024
       ONGC   Videsh     Vankorneft       Pte   Ltd
                                    200,000          157,439            0.12
       3.75%    USD   27/07/2026
                                              519,417            0.40
      南アフリカ
       Republic      of  South    Africa     Government
                                  1,500,000            100,573            0.08
       Bond   8.75%    ZAR   31/01/2044
       Republic      of  South    Africa     Government
       International         Bond   4.85%    USD            200,000          163,448            0.12
       27/09/2027
                                              264,021            0.20
      韓国
                                  78/128


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       Korea    Development        Bank   FRN   USD
                                    400,000          327,514            0.25
       27/02/2022
      スペイン
       Bankia     SA  FRN   EUR   15/03/2027
                                    200,000          212,264            0.16
       CaixaBank       SA  1.125%     EUR   12/01/2023
                                    100,000          100,231            0.08
       Grifols     SA  3.2%   EUR   01/05/2025
                                    100,000          101,280            0.08
       Masaria     Investments        SAU   FRN   EUR
                                    250,000          250,196            0.19
       15/09/2024
       Santander       Issuances       SAU   2.5%   EUR
                                    200,000          209,025            0.16
       18/03/2025
                                              872,996            0.67
      国際機関
       African     Export-Import         Bank   4.125%
                                    300,000          241,015            0.18
       USD   20/06/2024
       Banque     Ouest    Africaine       de
                                    200,000          165,200            0.13
       Developpement         5%  USD   27/07/2027
                                              406,215            0.31
      スウェーデン
       Intrum     Justitia      AB  FRN   EUR
                                    500,000          500,405            0.38
       15/07/2022
       Nordea     Bank   AB  FRN   EUR   10/11/2025
                                    100,000          103,607            0.08
       Svenska     Handelsbanken         AB  FRN   EUR
                                    150,000          153,446            0.12
       15/01/2024
       Svenska     Handelsbanken         AB  FRN   EUR
                                    100,000          100,291            0.08
       02/03/2028
       Swedbank      AB  FRN   EUR   26/02/2024
                                    100,000          102,258            0.08
                                              960,007            0.74
      スイス
       Credit     Suisse     AG  FRN   EUR   18/09/2025
                                    100,000          112,155            0.09
       UBS   AG  FRN   EUR   12/02/2026
                                    100,000          111,082            0.08
       UBS   Group    AG  FRN   USD   Perpetual
                                    200,000          173,906            0.13
       UBS   Group    Funding     Switzerland        AG
                                    400,000          334,285            0.26
       FRN   USD   23/05/2023
       UBS   Group    Funding     Switzerland        AG
                                    250,000          197,838            0.15
       FRN   USD   Perpetual
       Zuercher      Kantonalbank         FRN   EUR
                                    200,000          210,510            0.16
       15/06/2027
                                             1,139,776             0.87
      トルコ
       Akbank     Turk   AS  FRN   USD   16/03/2027
                                    200,000          169,660            0.13
       Akbank     Turk   AS  FRN   USD   27/04/2028
                                    400,000          333,509            0.26
       Turkcell      Iletisim      Hizmetleri       AS
                                    200,000          173,195            0.13
       5.75%    USD   15/10/2025
       Turkey     Government       International
                                    200,000          168,616            0.13
       Bond   6%  USD   25/03/2027
       Turkey     Government       International
                                    150,000          138,433            0.11
       Bond   7.375%     USD   05/02/2025
       Turkiye     Garanti     Bankasi     AS  FRN   USD
                                    200,000          162,513            0.12
       24/05/2027
       Turkiye     Halk   Bankasi     AS  4.75%    USD
                                    200,000          162,175            0.12
       04/06/2019
       Turkiye     Is  Bankasi     AS  FRN   USD
                                    200,000          163,987            0.13
       29/06/2028
       Turkiye     Is  Bankasi     AS  6.125%     USD
                                    200,000          162,911            0.13
       25/04/2024
       Turkiye     Vakiflar      Bankasi     TAO   5.75%
                                    200,000          161,191            0.12
       USD   30/01/2023
       Yapi   ve  Kredi    Bankasi     AS  5.85%    USD
                                    200,000          161,468            0.12
       21/06/2024
                                             1,957,658             1.50
      ウクライナ
                                  79/128

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       Ukraine     Government       International
                                    200,000          159,407            0.12
       Bond   7.375%     USD   25/09/2032
      アラブ首長国連邦
       Abu   Dhabi    Crude    Oil   Pipeline      LLC
                                    200,000          156,543            0.12
       144A   3.65%    USD   02/11/2029
       Abu   Dhabi    Crude    Oil   Pipeline      LLC
                                    200,000          156,300            0.12
       3.65%    USD   02/11/2029
                                              312,843            0.24
      イギリス
       Anglian     Water    Osprey     Financing       Plc
                                    100,000          109,271            0.08
       4%  GBP   08/03/2026
       Avis   Budget     Finance     Plc   4.5%   EUR
                                    100,000          102,176            0.08
       15/05/2025
       Aviva    Plc   FRN   EUR   05/07/2043
                                    120,000          146,719            0.11
       Barclays      Plc   1.875%     EUR   23/03/2021
                                    125,000          130,570            0.10
       Barclays      Plc   3.25%    GBP   17/01/2033
                                    150,000          164,054            0.13
       Barclays      Plc   FRN   USD   Perpetual
                                    200,000          177,139            0.14
       BUPA   Finance     Plc   FRN   GBP   Perpetual
                                    125,000          153,672            0.12
       CCCI   Treasure      Ltd   FRN   USD   Perpetual
                                    200,000          162,939            0.13
       Coventry      Building      Society     1.875%
                                    175,000          195,237            0.15
       GBP   24/10/2023
       Direct     Line   Insurance       Group    Plc   FRN
                                    100,000          142,862            0.11
       GBP   27/04/2042
       Direct     Line   Insurance       Group    Plc   FRN
                                    200,000          227,339            0.17
       GBP   Perpetual
       DS  Smith    Plc   2.875%     GBP   26/07/2029
                                    100,000          109,473            0.08
       Ensco    Plc   4.5%   USD   01/10/2024
                                     4,000          2,726          0.00
       Ensco    Plc   7.75%    USD   01/02/2026
                                    100,000           78,374           0.06
       G4S   International         Finance     Plc   1.5%
                                    150,000          151,030            0.12
       EUR   02/06/2024
       Glencore      Finance     Europe     Ltd   1.875%
                                    100,000          103,467            0.08
       EUR   13/09/2023
       Go-Ahead      Group    Plc   2.5%   GBP
                                    100,000          111,052            0.09
       06/07/2024
       GTL   Trade    Finance     Inc   / Gerdau
                                    200,000          175,573            0.13
       Holdings      Inc   5.893%     USD   29/04/2024
       Heathrow      Funding     Ltd   6%  GBP
                                    100,000          123,440            0.09
       20/03/2020
       HSBC   Bank   Capital     Funding     Sterling
                                    70,000          84,651           0.07
       2 LP  FRN   GBP   Perpetual
       HSBC   Holdings      Plc   FRN   USD   Perpetual
                                    200,000          167,715            0.13
       Huarong     Finance     2017   Co  Ltd   FRN   USD
                                    200,000          164,090            0.13
       Perpetual
       Huarong     Finance     II  Co  Ltd   FRN   USD
                                    200,000          155,906            0.12
       Perpetual
       Huarong     Universe      Investment       Holding
                                    300,000          293,701            0.23
       Ltd   1.625%     EUR   05/12/2022
       Iceland     Bondco     Plc   4.625%
                                    100,000          105,262            0.08
       GBP   15/03/2025
       Imperial      Brands     Finance     Plc   0.5%
                                    100,000          100,582            0.08
       EUR   27/07/2021
       Imperial      Brands     Finance     Plc   5.5%
                                    100,000          135,866            0.10
       GBP   28/09/2026
       Lloyds     Bank   Plc   FRN   GBP   09/07/2025
                                    100,000          123,069            0.09
       Lloyds     Bank   Plc   FRN   USD   Perpetual
                                    100,000          107,022            0.08
       Miller     Homes    Group    Holdings      Plc   FRN
                                    400,000          459,005            0.35
       GBP   15/10/2023
       Minmetals       Bounteous       Finance     BVI   Ltd
                                    200,000          161,040            0.12
       3.125%     USD   27/07/2021
       Minmetals       Bounteous       Finance     BVI   Ltd
                                    200,000          162,261            0.12
       4.2%   USD   27/07/2026
                                  80/128

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       Nationwide       Building      Society     FRN   EUR
                                    200,000          202,663            0.16
       25/07/2029
       Nationwide       Building      Society     144A
                                    300,000          236,857            0.18
       FRN   USD   18/10/2032
       NGG   Finance     Plc   FRN   GBP   18/06/2073
                                    100,000          127,739            0.10
       Petra    Diamonds      US  Treasury      Plc
                                    200,000          166,365            0.12
       7.25%    USD   01/05/2022
       Petropavlovsk         2016   Ltd   8.125%     USD
                                    200,000          160,635            0.12
       14/11/2022
       Premier     Foods    Finance     Plc   FRN   GBP
                                    100,000          115,293            0.09
       15/07/2022
       Rl  Finance     Bonds    No  3 Plc   6.125%
                                    100,000          131,563            0.10
       GBP   13/11/2028
       Royal    Bank   of  Scotland      Group    Plc
                                    100,000          104,460            0.08
       FRN   EUR   08/03/2023
       Royal    Bank   of  Scotland      Group    Plc
                                  1,200,000          1,003,499             0.77
       FRN   USD   15/05/2023
       Royal    Bank   of  Scotland      Group    Plc
                                    100,000           83,862           0.06
       5.125%     USD   28/05/2024
       Scottish      Widows     Ltd   5.5%   GBP
                                    100,000          126,610            0.10
       16/06/2023
       Sky   Plc   2.25%    EUR   17/11/2025
                                    150,000          160,813            0.12
       TalkTalk      Telecom     Group    Plc   5.375%
                                    100,000          111,905            0.09
       GBP   15/01/2022
       Tritax     Big   Box   REIT   Plc   2.625%     GBP
                                    100,000          112,250            0.09
       14/12/2026
       TVL   Finance     Plc   FRN   GBP   15/05/2023
                                    300,000          339,999            0.26
       Virgin     Media    Secured     Finance     Plc
                                    205,000          166,488            0.13
       5.5%   USD   15/08/2026
       Yorkshire       Building      Society     3.5%   GBP
                                    100,000          120,938            0.09
       21/04/2026
                                             8,259,222             6.33
      アメリカ
       Advance     Auto   Parts    Inc   4.5%   USD
                                    300,000          254,512            0.19
       01/12/2023
       AES   Corp/VA     4.875%     USD   15/05/2023
                                    115,000           95,542           0.07
       AES   Corp/VA     5.5%   USD   15/04/2025
                                    61,000          51,178           0.04
       Air   Lease    Corp   3.625%     USD
                                    80,000          62,433           0.05
       01/12/2027
       Air   Lease    Corp   3.75%    USD   01/02/2022
                                    120,000           99,631           0.08
       Albertsons       Cos   LLC   / Safeway     Inc   /
       New   Albertson's        Inc   / Albertson's
                                    61,000          46,409           0.04
       LLC   6.625%     USD   15/06/2024
       Ally   Financial       Inc   4.125%     USD
                                    120,000           99,573           0.08
       30/03/2020
       AMC   Entertainment         Holdings      Inc
                                    942,000          753,700            0.58
       5.75%    USD   15/06/2025
       American      Airlines      2015-2     Class    B
       Pass   Through     Trust    4.4%   USD              17,581          14,556           0.01
       22/09/2023
       American      Airlines      2016-3     Class    B
       Pass   Through     Trust    3.75%    USD             66,000          53,021           0.04
       15/04/2027
       American      Airlines      2017-1     Class    A
       Pass   Through     Trust    4%  USD              116,281           95,931           0.07
       15/02/2029
       American      Airlines      2017-1     Class    AA
       Pass   Through     Trust    3.65%    USD             24,986          20,337           0.02
       15/02/2029
                                  81/128


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       American      Airlines      2017-1     Class    B
       Pass   Through     Trust    4.95%    USD             21,476          18,047           0.01
       15/08/2026
       American      Airlines      2017-2     Class    A
       Pass   Through     Trust    3.6%   USD              97,000          78,089           0.06
       15/10/2029
       American      Airlines      2017-2     Class    B
       Pass   Through     Trust    3.7%   USD              68,000          54,519           0.04
       15/10/2025
       American      Equity     Investment       Life
                                    164,000          136,416            0.10
       Holding     Co  5%  USD   15/06/2027
       American      Financial       Group    Inc/OH
                                    12,000           9,477          0.01
       3.5%   USD   15/08/2026
       American      Tower    Corp   3.55%    USD
                                    130,000          101,646            0.08
       15/07/2027
       American      Tower    Corp   3.6%   USD
                                    195,000          151,682            0.12
       15/01/2028
       AmeriGas      Partners      LP  / AmeriGas
                                    205,000          169,056            0.13
       Finance     Corp   5.875%     USD   20/08/2026
       AmerisourceBergen            Corp   3.45%    USD
                                    116,000           90,351           0.07
       15/12/2027
       AmerisourceBergen            Corp   4.3%   USD
                                    114,000           87,011           0.07
       15/12/2047
       Anheuser-Busch          InBev    Finance     Inc
                                    607,000          492,307            0.38
       3.65%    USD   01/02/2026
       Antero     Midstream       Partners      LP  /
       Antero     Midstream       Finance     Corp
                                    245,000          206,053            0.16
       5.375%     USD   15/09/2024
       Antero     Resources       Corp   5.625%     USD
                                    112,000           94,196           0.07
       01/06/2023
       Apple    Inc   3.75%    USD   13/11/2047
                                    470,000          365,509            0.28
       AT&T   Inc   FRN   USD   14/02/2023
                                  1,089,000            902,195            0.69
       AT&T   Inc   3.9%   USD   14/08/2027
                                    382,000          310,536            0.24
       AT&T   Inc   4.75%    USD   15/05/2046
                                    300,000          231,882            0.18
       AT&T   Inc   144A   5.15%    USD   15/11/2046
                                    110,000           89,862           0.07
       AT&T   Inc   5.15%    USD   14/02/2050
                                    203,000          165,205            0.13
       AT&T   Inc   5.25%    USD   01/03/2037
                                    139,000          118,090            0.09
       Aviation      Capital     Group    LLC   3.5%   USD
                                    200,000          153,755            0.12
       01/11/2027
       B&G   Foods    Inc   5.25%    USD   01/04/2025
                                    155,000          124,017            0.09
       Bank   of  America     Corp   FRN   USD
                                    200,000          160,089            0.12
       21/07/2028
       Bank   of  America     Corp   5%  USD
                                    600,000          552,016            0.42
       21/01/2044
       Bank   of  America     Corp   5.397%     FRN   USD
                                    250,000          206,370            0.16
       Perpetual
       Bank   of  America     Corp   8.125%     FRN   USD
                                    390,000          323,067            0.25
       Perpetual
       Bank   of  New   York   Mellon     Corp   FRN
                                    194,000          154,975            0.12
       USD   16/05/2023
       BAT   Capital     Corp   2.764%     USD
                                    104,000           82,823           0.06
       15/08/2022
       BAT   Capital     Corp   3.222%     USD
                                    69,000          54,634           0.04
       15/08/2024
       BAT   Capital     Corp   3.557%     USD
                                    125,000           97,889           0.07
       15/08/2027
       BB&T   Corp   FRN   USD   01/02/2021
                                    500,000          408,922            0.31
       Beazer     Homes    USA   Inc   5.875%     USD
                                    145,000          113,345            0.09
       15/10/2027
       Beazer     Homes    USA   Inc   7.25%    USD
                                     2,000          1,666          0.00
       01/02/2023
                                  82/128


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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       Beazer     Homes    USA   Inc   8.75%    USD
                                    100,000           88,335           0.07
       15/03/2022
       Becton     Dickinson       and   Co  FRN   USD
                                    340,000          278,298            0.21
       29/12/2020
       Becton     Dickinson       and   Co  FRN   USD
                                    700,000          580,209            0.44
       06/06/2022
       Becton     Dickinson       and   Co  3.7%   USD
                                    554,000          433,790            0.33
       06/06/2027
       Berry    Global     Inc   5.125%     USD
                                    118,000           98,397           0.08
       15/07/2023
       Berry    Global     Inc   5.5%   USD
                                    67,000          56,418           0.04
       15/05/2022
       BMC   East   LLC   144A   5.5%   USD
                                    150,000          124,927            0.10
       01/10/2024
       Boyd   Gaming     Corp   6.875%     USD
                                    190,000          164,851            0.13
       15/05/2023
       Broadcom      Corp   / Broadcom      Cayman
                                    187,000          141,790            0.11
       Finance     Ltd   3.5%   USD   15/01/2028
       Cablevision        Systems     Corp   5.875%     USD
                                    105,000           86,804           0.07
       15/09/2022
       Cablevision        Systems     Corp   8%  USD
                                    125,000          109,222            0.08
       15/04/2020
       CalAtlantic        Group    Inc/old     5.375%
                                    20,000          17,209           0.01
       USD   01/10/2022
       Capital     One   Financial       Corp   FRN   USD
                                    300,000          248,094            0.19
       09/03/2022
       Capital     One   Financial       Corp   3.5%   USD
                                    200,000          163,070            0.12
       15/06/2023
       CCO   Holdings      LLC   / CCO   Holdings
                                  1,100,000            869,718            0.67
       Capital     Corp   5.125%     USD   01/05/2027
       CCO   Holdings      LLC   / CCO   Holdings
                                    431,000          360,721            0.28
       Capital     Corp   5.75%    USD   15/01/2024
       CenturyLink        Inc   7.5%   USD   01/04/2024
                                    250,000          206,421            0.16
       Charter     Communications          Operating
       LLC   / Charter     Communications
                                    200,000          151,170            0.12
       Operating       Capital     3.75%    USD
       15/02/2028
       Charter     Communications          Operating
       LLC   / Charter     Communications
                                    64,000          51,540           0.04
       Operating       Capital     5.375%     USD
       01/05/2047
       Chemours      Co  6.625%     USD   15/05/2023
                                    239,000          206,631            0.16
       CIT   Group    Inc   3.875%     USD   19/02/2019
                                    196,000          161,433            0.12
       CIT   Group    Inc   5%  USD   01/08/2023
                                    183,000          154,239            0.12
       CIT   Group    Inc   5.5%   USD   15/02/2019
                                    20,000          16,780           0.01
       CIT   Group    Inc   FRN   USD   Perpetual
                                    92,000          76,434           0.06
       Citigroup       Inc   FRN   USD   01/09/2023
                                    200,000          169,046            0.13
       Citigroup       Inc   FRN   USD   17/05/2024
                                  1,000,000            834,623            0.64
       Citigroup       Inc   FRN   USD   24/07/2028
                                    233,000          186,554            0.14
       Citigroup       Inc   4.45%    USD   29/09/2027
                                    230,000          191,918            0.15
       Citigroup       Inc   5.8%   FRN   USD
                                    30,000          25,415           0.02
       Perpetual
       Citigroup       Inc   5.9%   FRN   USD
                                    300,000          255,993            0.20
       Perpetual
       Citigroup       Inc   5.95%    FRN   USD
                                    265,000          225,314            0.17
       Perpetual
       Clear    Channel     Worldwide       Holdings
                                    178,000          150,796            0.12
       Inc   6.5%   USD   15/11/2022
       Cleaver-Brooks          Inc   144A   7.875%     USD
                                    90,000          77,903           0.06
       01/03/2023
       Colfax     Corp   3.25%    EUR   15/05/2025
                                    100,000          101,589            0.08
       Comcast     Corp   3.55%    USD   01/05/2028
                                    140,000          112,419            0.09
                                  83/128

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       Comcast     Corp   3.9%   USD   01/03/2038
                                    85,000          66,262           0.05
       Comcast     Corp   4%  USD   01/03/2048
                                    105,000           80,512           0.06
       COMM   2014-FL5      Mortgage      Trust    FRN
                                    73,252          60,116           0.05
       USD   15/10/2031
       COMM   2016-GCT      Mortgage      Trust    FRN
                                    100,000           81,128           0.06
       USD   10/08/2029
       COMM   2016-GCT      Mortgage      Trust    3.086%
                                    100,000           80,388           0.06
       USD   10/08/2029
       CommScope       Technologies         LLC   6%  USD
                                    85,000          72,260           0.06
       15/06/2025
       Constellation         Brands     Inc   3.2%   USD
                                    176,000          142,730            0.11
       15/02/2023
       Constellation         Brands     Inc   3.6%   USD
                                    330,000          261,411            0.20
       15/02/2028
       Constellation         Brands     Inc   4.1%   USD
                                    206,000          155,649            0.12
       15/02/2048
       Crown    Castle     International         Corp
                                    300,000          237,390            0.18
       3.7%   USD   15/06/2026
       Crown    Castle     International         Corp
                                    157,000          123,975            0.09
       3.8%   USD   15/02/2028
       Crown    Castle     International         Corp   4%
                                    217,000          175,244            0.13
       USD   01/03/2027
       CSX   Corp   4.3%   USD   01/03/2048
                                    183,000          146,508            0.11
       CSX   Corp   4.65%    USD   01/03/2068
                                    177,000          141,941            0.11
       CVS   Health     Corp   3.375%     USD
                                    200,000          159,797            0.12
       12/08/2024
       DAE   Funding     LLC   144A   5%  USD
                                    400,000          321,680            0.25
       01/08/2024
       Dana   Inc   5.5%   USD   15/12/2024
                                    113,000           94,343           0.07
       DaVita     Inc   5%  USD   01/05/2025
                                    59,000          47,568           0.04
       Dell   International         LLC   / EMC   Corp
                                    300,000          247,107            0.19
       144A   3.48%    USD   01/06/2019
       Dell   International         LLC   / EMC   Corp
                                    112,000          115,811            0.09
       144A   8.35%    USD   15/07/2046
       Diebold     Nixdorf     Inc   8.5%   USD
                                    113,000           97,927           0.07
       15/04/2024
       Digital     Realty     Trust    LP  2.75%    USD
                                    82,000          65,201           0.05
       01/02/2023
       Digital     Realty     Trust    LP  3.7%   USD
                                    106,000           84,490           0.06
       15/08/2027
       Discover      Financial       Services      FRN   USD
                                    120,000           98,714           0.08
       Perpetual
       Discovery       Communications          LLC   3.95%
                                    380,000          296,839            0.23
       USD   20/03/2028
       Discovery       Communications          LLC   5%  USD
                                    40,000          32,663           0.03
       20/09/2037
       Discovery       Communications          LLC   5.2%
                                    55,000          44,366           0.03
       USD   20/09/2047
       DISH   DBS   Corp   5%  USD   15/03/2023
                                    190,000          143,855            0.11
       DISH   DBS   Corp   5.875%     USD   15/11/2024
                                  1,000,000            769,412            0.59
       DISH   DBS   Corp   6.75%    USD   01/06/2021
                                    175,000          147,969            0.11
       Dynegy     Inc   7.375%     USD   01/11/2022
                                    160,000          138,494            0.11
       E*TRADE     Financial       Corp   FRN   USD
                                    120,000           97,241           0.07
       Perpetual
       Electronic       Arts   Inc   4.8%   USD
                                    180,000          157,807            0.12
       01/03/2026
       Energy     Transfer      Equity     LP  5.875%
                                    193,000          166,861            0.13
       USD   15/01/2024
       Energy     Transfer      LP  4.2%   USD
                                    214,000          170,194            0.13
       15/04/2027
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       Energy     Transfer      LP  5.3%   USD
                                    579,000          457,209            0.35
       15/04/2047
       Energy     Transfer      Partners      LP  6.25%
                                    486,000          383,633            0.29
       FRN   USD   Perpetual
       Energy     Transfer      Partners      LP  6.625%
                                  1,081,000            853,302            0.65
       FRN   USD   Perpetual
       Enterprise       Products      Operating       LLC
                                    386,000          314,844            0.24
       FRN   USD   16/08/2077
       Enterprise       Products      Operating       LLC
                                    75,000          58,828           0.05
       4.25%    USD   15/02/2048
       Envision      Healthcare       Corp   144A   6.25%
                                    105,000           90,483           0.07
       USD   01/12/2024
       Equinix     Inc   5.875%     USD   15/01/2026
                                    196,000          167,952            0.13
       ERP   Operating       LP  4%  USD   01/08/2047
                                    46,000          36,113           0.03
       Exelon     Corp   3.497%     USD   01/06/2022
                                    25,000          20,423           0.02
       Express     Scripts     Holding     Co  3%  USD
                                    27,000          21,328           0.02
       15/07/2023
       FedEx    Corp   3.4%   USD   15/02/2028
                                    108,000           86,076           0.07
       FedEx    Corp   4.05%    USD   15/02/2048
                                    207,000          158,920            0.12
       First    Data   Corp   5.375%     USD
                                    191,000          159,856            0.12
       15/08/2023
       First    Data   Corp   144A   7%  USD
                                    240,000          206,759            0.16
       01/12/2023
       FirstEnergy        Corp   3.9%   USD
                                    48,000          38,867           0.03
       15/07/2027
       FirstEnergy        Corp   4.85%    USD
                                    40,000          34,176           0.03
       15/07/2047
       Ford   Motor    Credit     Co  LLC   FRN   USD
                                    500,000          412,572            0.32
       12/06/2020
       Ford   Motor    Credit     Co  LLC   FRN   USD
                                    500,000          416,031            0.32
       28/03/2022
       Freeport-McMoRan           Inc   4%  USD
                                    148,000          120,839            0.09
       14/11/2021
       Freeport-McMoRan           Inc   5.4%   USD
                                    61,000          48,931           0.04
       14/11/2034
       Frontier      Communications          Corp   6.25%
                                    130,000           89,351           0.07
       USD   15/09/2021
       Frontier      Communications          Corp   10.5%
                                    96,000          66,006           0.05
       USD   15/09/2022
       GCP   Applied     Technologies         Inc   9.5%
                                    96,000          86,240           0.07
       USD   01/02/2023
       Georgia     Power    Co  2.85%    USD
                                    100,000           81,113           0.06
       15/05/2022
       Gibraltar       Industries       Inc   6.25%    USD
                                    67,000          55,622           0.04
       01/02/2021
       Goldman     Sachs    Group    Inc   FRN   USD
                                    300,000          249,107            0.19
       26/04/2022
       Goldman     Sachs    Group    Inc   FRN   USD
                                    145,000          115,752            0.09
       24/07/2023
       Goldman     Sachs    Group    Inc   FRN   USD
                                    393,000          310,761            0.24
       29/09/2025
       Goldman     Sachs    Group    Inc   FRN   USD
                                    185,000          147,835            0.11
       23/04/2029
       Goldman     Sachs    Group    Inc   3.85%    USD
                                    225,000          182,388            0.14
       26/01/2027
       Government       National      Mortgage
                                    523,688           39,235           0.03
       Association        FRN   USD   20/09/2064
       Gulfport      Energy     Corp   6.625%     USD
                                    123,000          103,699            0.08
       01/05/2023
       H&E   Equipment       Services      Inc   144A
                                    110,000           92,288           0.07
       5.625%     USD   01/09/2025
                                  85/128


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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       HCA   Healthcare       Inc   6.25%    USD
                                    142,000          122,841            0.09
       15/02/2021
       HCA   Inc   5.5%   USD   15/06/2047
                                    162,000          130,943            0.10
       HCA   Inc   5.875%     USD   15/02/2026
                                    119,000          101,300            0.08
       HCA   Inc   7.5%   USD   15/02/2022
                                    142,000          128,725            0.10
       HCP   Inc   4%  USD   01/12/2022
                                    347,000          292,513            0.22
       Herc   Rentals     Inc   144A   7.75%    USD
                                    110,000           97,916           0.08
       01/06/2024
       Hertz    Corp   144A   7.625%     USD
                                    110,000           93,414           0.07
       01/06/2022
       Hill-Rom      Holdings      Inc   5%  USD
                                    59,000          48,414           0.04
       15/02/2025
       Hospitality        2017-HIT      Mortgage      Trust
                                    700,000          574,991            0.44
       FRN   USD   15/11/2036
       Host   Hotels     & Resorts     LP  4.5%   USD
                                    100,000           83,001           0.06
       01/02/2026
       Hot   Topic    Inc   9.25%    USD   15/06/2021
                                    380,000          311,816            0.24
       Hudson     Pacific     Properties       LP  3.95%
                                    48,000          37,535           0.03
       USD   01/11/2027
       Hughes     Satellite       Systems     Corp
                                    137,000          121,529            0.09
       7.625%     USD   15/06/2021
       Ingles     Markets     Inc   5.75%    USD
                                    802,000          656,456            0.50
       15/06/2023
       Interpublic        Group    of  Cos   Inc   4.2%
                                    300,000          250,924            0.19
       USD   15/04/2024
       InTown     Hotel    Portfolio       Trust    2018-
                                  1,000,000            820,309            0.63
       STAY   144A   FRN   USD   15/01/2033
       Invitation       Homes    2017-SFR2       Trust
                                    320,000          265,561            0.20
       3.04%    FRN   USD   17/12/2036
       Invitation       Homes    2017-SFR2       Trust
                                    200,000          166,518            0.13
       3.39%    FRN   USD   17/12/2036
       Invitation       Homes    2018-SFR1       Trust
                                  1,500,000          1,237,626             0.95
       144A   FRN   USD   17/03/2037
       Iron   Mountain      Inc   3%  EUR   15/01/2025
                                    100,000           99,988           0.08
       Iron   Mountain      Inc   4.875%     USD
                                    500,000          388,799            0.30
       15/09/2027
       Iron   Mountain      Inc   5.75%    USD
                                    105,000           86,263           0.07
       15/08/2024
       Itron    Inc   144A   5%  USD   15/01/2026
                                    133,000          108,455            0.08
       Jabil    Inc   3.95%    USD   12/01/2028
                                    40,000          31,424           0.02
       Jefferies       Group    LLC   / Jefferies
       Group    Capital     Finance     Inc   4.15%    USD        144,000          111,868            0.09
       23/01/2030
       JPMorgan      Chase    & Co  FRN   USD
                                    320,000          255,627            0.20
       01/05/2028
       JPMorgan      Chase    & Co  3.2%   USD
                                    300,000          244,425            0.19
       25/01/2023
       JPMorgan      Chase    & Co  4.625%     FRN   USD
                                    135,000          107,462            0.08
       Perpetual
       JPMorgan      Chase    & Co  7.9%   FRN   USD
                                    752,000          621,685            0.48
       Perpetual
       Kansas     City   Power    & Light    Co  4.2%
                                    25,000          20,520           0.02
       USD   15/06/2047
       Kimco    Realty     Corp   4.45%    USD
                                    60,000          47,127           0.04
       01/09/2047
       Kinder     Morgan     Inc/DE     7.75%    USD
                                    16,000          16,642           0.01
       15/01/2032
       Kinder     Morgan     Inc/DE     7.8%   USD
                                    150,000          154,001            0.12
       01/08/2031
                                  86/128


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       Kraton     Polymers      LLC   / Kraton
       Polymers      Capital     Corp   144A   10.5%
                                    85,000          78,097           0.06
       USD   15/04/2023
       L Brands     Inc   5.625%     USD   15/02/2022
                                    224,000          192,297            0.15
       Lamar    Media    Corp   5.75%    USD
                                    247,000          210,515            0.16
       01/02/2026
       Lennar     Corp   144A   5.375%     USD
                                    171,000          146,616            0.11
       01/10/2022
       LifePoint       Health     Inc   5.875%     USD
                                    113,000           92,942           0.07
       01/12/2023
       LPL   Holdings      Inc   144A   5.75%    USD
                                    105,000           87,127           0.07
       15/09/2025
       Martin     Marietta      Materials       Inc   4.25%
                                    53,000          40,168           0.03
       USD   15/12/2047
       Mattel     Inc   2.35%    USD   06/05/2019
                                    132,000          107,051            0.08
       Mattel     Inc   5.45%    USD   01/11/2041
                                    307,000          226,158            0.17
       Mattel     Inc   6.2%   USD   01/10/2040
                                    192,000          148,513            0.11
       Mattel     Inc   144A   6.75%    USD
                                    526,000          438,885            0.34
       31/12/2025
       MEDNAX     Inc   5.25%    USD   01/12/2023
                                    52,000          43,521           0.03
       Meredith      Corp   144A   6.875%     USD
                                    885,000          747,030            0.57
       01/02/2026
       Meritor     Inc   6.25%    USD   15/02/2024
                                    220,000          188,629            0.14
       MGM   Resorts     International         6%  USD
                                    189,000          165,337            0.13
       15/03/2023
       Microsoft       Corp   4.25%    USD   06/02/2047
                                    115,000          100,732            0.08
       Moody's     Corp   4.875%     USD   15/02/2024
                                    50,000          43,588           0.03
       Morgan     Stanley     FRN   USD   24/10/2023
                                    500,000          422,548            0.32
       Morgan     Stanley     FRN   USD   22/07/2028
                                    462,000          366,369            0.28
       Morgan     Stanley     4.375%     USD
                                    260,000          216,181            0.17
       22/01/2047
       Morgan     Stanley     FRN   USD   Perpetual
                                    100,000           83,796           0.06
       Morgan     Stanley     Capital     I Inc   FRN
                                    500,000          410,597            0.31
       USD   15/11/2034
       Motorola      Solutions       Inc   4.6%   USD
                                    65,000          53,369           0.04
       23/02/2028
       MPLX   LP  4.5%   USD   15/07/2023
                                    341,000          288,638            0.22
       MPLX   LP  4.7%   USD   15/04/2048
                                    161,000          127,775            0.10
       MPLX   LP  4.9%   USD   15/04/2058
                                    57,000          44,785           0.03
       MPLX   LP  5.5%   USD   15/02/2023
                                    200,000          168,026            0.13
       National      Capital     Trust    I FRN   GBP
                                    171,000          199,371            0.15
       Perpetual
       Natixis     Commercial       Mortgage
       Securities       Trust    2018-TECH       144A   FRN
                                  1,000,000            821,131            0.63
       USD   15/11/2034
       Netflix     Inc   3.625%     EUR   15/05/2027
                                    600,000          604,776            0.46
       Newfield      Exploration        Co  5.625%     USD
                                    133,000          115,123            0.09
       01/07/2024
       NGPL   PipeCo     LLC   4.375%     USD
                                    217,000          178,730            0.14
       15/08/2022
       Northrop      Grumman     Corp   4.03%    USD
                                    95,000          74,790           0.06
       15/10/2047
       Novelis     Corp   144A   6.25%    USD
                                    143,000          120,982            0.09
       15/08/2024
       NRG   Energy     Inc   6.25%    USD   01/05/2024
                                     1,000           853         0.00
       Philip     Morris     International         Inc
                                    173,000          137,049            0.10
       2.5%   USD   02/11/2022
       Pitney     Bowes    Inc   3.625%     USD
                                    70,000          57,236           0.04
       15/09/2020
       Plains     All   American      Pipeline      LP  FRN
                                    958,000          773,363            0.59
       USD   Perpetual
                                  87/128


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       Plastipak       Holdings      Inc   144A   6.25%
                                    125,000          104,873            0.08
       USD   15/10/2025
       PQ  Corp   144A   6.75%    USD   15/11/2022
                                    105,000           90,887           0.07
       Prime    Healthcare       Foundation       Inc   7%
                                    370,000          293,191            0.22
       USD   01/12/2027
       Quintiles       IMS   Inc   3.25%    EUR
                                    100,000          100,940            0.08
       15/03/2025
       QVC   Inc   5.45%    USD   15/08/2034
                                    181,000          141,096            0.11
       Rabobank      Capital     Funding     Trust    IV
                                    140,000          167,915            0.13
       FRN   GBP   Perpetual
       Rackspace       Hosting     Inc   144A   8.625%
                                    120,000          102,766            0.08
       USD   15/11/2024
       Range    Resources       Corp   4.875%     USD
                                    180,000          142,177            0.11
       15/05/2025
       Raymond     James    Financial       Inc   4.95%
                                    238,000          210,485            0.16
       USD   15/07/2046
       Rayonier      AM  Products      Inc   5.5%   USD
                                    176,000          143,880            0.11
       01/06/2024
       Rayonier      AM  Products      Inc   144A   5.5%
                                    650,000          531,375            0.41
       USD   01/06/2024
       Reynolds      Group    Issuer     Inc   /
       Reynolds      Group    Issuer     LLC   /
                                     9,691          8,051          0.01
       Reynolds      Group    Issuer     Lu  5.75%    USD
       15/10/2020
       Rockwell      Collins     Inc   1.95%    USD
                                    47,000          38,143           0.03
       15/07/2019
       Rockwell      Collins     Inc   3.2%   USD
                                    43,000          34,450           0.03
       15/03/2024
       Rockwell      Collins     Inc   3.5%   USD
                                    267,000          212,720            0.16
       15/03/2027
       Sabine     Pass   Liquefaction         LLC   4.2%
                                    59,000          47,467           0.04
       USD   15/03/2028
       Sabine     Pass   Liquefaction         LLC   5.625%
                                    100,000           87,750           0.07
       USD   15/04/2023
       Select     Income     REIT   4.5%   USD
                                    19,000          15,261           0.01
       01/02/2025
       Sempra     Energy     2.9%   USD   01/02/2023
                                    68,000          54,680           0.04
       Sempra     Energy     3.8%   USD   01/02/2038
                                    102,000           78,847           0.06
       Sherwin-Williams           Co  3.45%    USD
                                    171,000          134,788            0.10
       01/06/2027
       Simon    Property      Group    LP  2.5%   USD
                                    64,000          51,709           0.04
       15/07/2021
       Sirius     XM  Radio    Inc   5.375%     USD
                                    284,000          235,366            0.18
       15/04/2025
       SL  Green    Operating       Partnership        LP
                                    184,000          147,979            0.11
       3.25%    USD   15/10/2022
       Southern      Co  FRN   USD   15/03/2057
                                    193,000          164,447            0.13
       Spectrum      Brands     Inc   4%  EUR
                                    100,000          105,159            0.08
       01/10/2026
       Spectrum      Brands     Inc   5.75%    USD
                                     8,000          6,794          0.01
       15/07/2025
       Springs     Industries       Inc   6.25%    USD
                                    135,000          112,711            0.09
       01/06/2021
       Sprint     Corp   7.125%     USD   15/06/2024
                                    67,000          54,824           0.04
       Sprint     Corp   7.25%    USD   15/09/2021
                                    69,000          59,026           0.05
       Sprint     Corp   7.625%     USD   15/02/2025
                                    84,000          69,100           0.05
       Standard      Industries       Inc/NJ     144A
                                    150,000          126,462            0.10
       5.375%     USD   15/11/2024
       Starwood      Retail     Property      Trust
                                    200,000          161,853            0.12
       2014-STAR       FRN   USD   15/11/2027
                                  88/128


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       Starwood      Waypoint      Homes    2017-1
                                    750,000          622,916            0.48
       Trust    FRN   USD   17/01/2035
       State    Street     Corp   FRN   USD
                                    500,000          374,986            0.29
       15/06/2047
       Stifel     Financial       Corp   3.5%   USD
                                    48,000          39,398           0.03
       01/12/2020
       SunCoke     Energy     Partners      LP  /
       SunCoke     Energy     Partners      Finance
                                    120,000          103,134            0.08
       Corp   144A   7.5%   USD   15/06/2025
       SunTrust      Banks    Inc   FRN   USD
                                    975,000          800,055            0.61
       Perpetual
       Synchrony       Bank   3%  USD   15/06/2022
                                    250,000          199,945            0.15
       Synovus     Financial       Corp   3.125%     USD
                                    68,000          54,445           0.04
       01/11/2022
       Targa    Resources       Partners      LP  / Targa
       Resources       Partners      Finance     Corp
                                    145,000          121,356            0.09
       5.25%    USD   01/05/2023
       Tenet    Healthcare       Corp   6%  USD
                                    218,000          186,022            0.14
       01/10/2020
       Tenet    Healthcare       Corp   144A   7.5%   USD
                                     5,000          4,343          0.00
       01/01/2022
       Tenet    Healthcare       Corp   7.5%   USD
                                    119,000          103,370            0.08
       01/01/2022
       Tenneco     Inc   5%  USD   15/07/2026
                                    196,000          158,425            0.12
       Thermo     Fisher     Scientific       Inc   1.95%
                                    100,000          100,626            0.08
       EUR   24/07/2029
       Titan    International         Inc   144A   6.5%
                                    176,000          148,382            0.11
       USD   30/11/2023
       T-Mobile      USA   Inc   6.375%     USD
                                    286,000          247,851            0.19
       01/03/2025
       Toll   Brothers      Finance     Corp   4.35%
                                    140,000          108,505            0.08
       USD   15/02/2028
       Toll   Brothers      Finance     Corp   6.75%
                                    112,000           96,602           0.07
       USD   01/11/2019
       TransDigm       Inc   6.5%   USD   15/05/2025
                                    202,000          169,889            0.13
       TreeHouse       Foods    Inc   144A   6%  USD
                                    225,000          188,311            0.14
       15/02/2024
       Tyson    Foods    Inc   3.95%    USD
                                    400,000          333,404            0.26
       15/08/2024
       United     Airlines      2016-1     Class    B Pass
                                    77,000          61,402           0.05
       Through     Trust    3.65%    USD   07/01/2026
       United     Airlines      2016-2     Class    B Pass
                                    89,000          70,780           0.05
       Through     Trust    3.65%    USD   07/10/2025
       United     Airlines      2018-1     Class    A Pass
                                    182,000          146,921            0.11
       Through     Trust    3.7%   USD   01/09/2031
       United     Airlines      2018-1     Class    AA
       Pass   Through     Trust    3.5%   USD             171,000          138,073            0.11
       01/09/2031
       United     States     Steel    Corp   6.875%     USD
                                    924,000          799,804            0.61
       15/08/2025
       United     States     Treasury      Note/Bond
                                    611,800          499,873            0.38
       2.625%     USD   28/02/2023
       United     States     Treasury      Note/Bond
                                    309,300          251,923            0.19
       2.75%    USD   28/02/2025
       United     States     Treasury      Note/Bond
                                    722,300          584,152            0.45
       2.75%    USD   15/02/2028
       United     States     Treasury      Note/Bond
                                    471,200          356,099            0.27
       2.75%    USD   15/11/2047
       US  Foods    Inc   5.875%     USD   15/06/2024
                                    149,000          126,533            0.10
       Verizon     Communications          Inc   1.75%
                                    138,000          108,240            0.08
       USD   15/08/2021
                                  89/128


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       Verizon     Communications          Inc   2.875%
                                    100,000          100,682            0.08
       EUR   15/01/2038
       Verizon     Communications          Inc   4.125%
                                    94,000          78,094           0.06
       USD   16/03/2027
       Verizon     Communications          Inc   4.125%
                                    291,000          212,736            0.16
       USD   15/08/2046
       Verizon     Communications          Inc   4.5%   USD
                                    180,000          148,114            0.11
       10/08/2033
       Verizon     Communications          Inc   4.812%
                                    14,000          11,571           0.01
       USD   15/03/2039
       Wells    Fargo    & Co  FRN   USD   22/05/2028
                                    384,000          307,306            0.24
       Wells    Fargo    & Co  3.55%    USD
                                    134,000          108,500            0.08
       29/09/2025
       Wells    Fargo    & Co  5.875%     FRN   USD
                                    300,000          262,193            0.20
       Perpetual
       Wells    Fargo    & Co  7.98%    FRN   USD
                                    190,000          158,737            0.12
       Perpetual
       Wells    Fargo    Commercial       Mortgage
       Trust    2018-BXI      144A   FRN   USD            1,500,000          1,228,669             0.94
       15/12/2036
       Williams      Partners      LP  3.6%   USD
                                    141,000          115,785            0.09
       15/03/2022
       Williams      Partners      LP  5.1%   USD
                                    150,000          126,550            0.10
       15/09/2045
       Wynn   Las   Vegas    LLC   / Wynn   Las   Vegas
       Capital     Corp   144A   5.5%   USD              750,000          624,636            0.48
       01/03/2025
                                            57,146,805             43.79
      ウルグアイ
       Uruguay     Government       International
                                    50,000          56,887           0.04
       Bond   7.875%     USD   15/01/2033
       Uruguay     Government       International
       Inflation       Linked     Bond   4.375%     UYU        1,500,000            79,458           0.06
       15/12/2028
                                              136,345            0.10
      ザンビア
       Zambia     Government       International
                                    200,000          173,527            0.13
       Bond   8.5%   USD   14/04/2024
      債券合計                                     116,335,797              89.15
      公的な証券取引所に上場を認められてい
      るまたは他の規制市場で取引されている                                     116,962,708              89.63
      譲渡性のある有価証券合計
      オープン・エンド型投資信託
      アイルランド
       Invesco     Short-Term       Investments        Co
       Global     Series     - Euro   Liquidity             10,257,498          10,212,621              7.83
       Portfolio
      オープン・エンド型投資信託合計                                      10,212,621              7.83
      投資有価証券合計                                     127,175,329              97.46
                                  90/128





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     「インベスコ　マネープール・ファンド（適格機関投資家私募投信）」受益証券の状況
     　「インベスコ　マネープール・ファンド（適格機関投資家私募投信）」は、第４期計算期間(平成
     29年11月21日から平成30年11月20日まで)の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人によ
     る監査を受けております。
     (1)  貸借対照表

                                                      (単位：円)
                                 第３期                  第４期
                           (平成29年11月20日現在)                  (平成30年11月20日現在)
     資産の部
     　流動資産
                                    2,373,606                  2,371,371
     　　コール・ローン
     　　流動資産合計                               2,373,606                  2,371,371
     　資産合計                               2,373,606                  2,371,371
     負債の部
     　流動負債
                                          6                  6
     　　未払利息
     　　流動負債合計                                    6                  6
     　負債合計                                    6                  6
     純資産の部
     　元本等
     　　元本                               2,377,565                  2,377,565
     　　剰余金
         期末剰余金又は期末欠損
                                      △3,965                  △6,200
         金(△)
                                         49                  49
         (分配準備積立金)
     　　元本等合計                               2,373,600                  2,371,365
     　純資産合計                               2,373,600                  2,371,365
     負債純資産合計                               2,373,606                  2,371,371
                                  91/128








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     (2)  損益及び剰余金計算書
                                                      (単位：円)
                                    第３期                第４期
                                自  平成28年11月22日              自  平成29年11月21日
                                至  平成29年11月20日              至  平成30年11月20日
     営業収益
     　営業収益合計                                      －                －
     営業費用
     　支払利息                                    2,187                2,181
                                           64                54
     　その他費用
     　営業費用合計                                    2,251                2,235
     営業利益又は営業損失(△)                                   △2,251                △2,235
     経常利益又は経常損失(△)                                   △2,251                △2,235
     当期純利益又は当期純損失(△)                                   △2,251                △2,235
     期首剰余金又は期首欠損金(△)
                                        △1,714                △3,965
                                           －                －
     分配金
     期末剰余金又は期末            欠損金(△)                       △3,965                △6,200
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     (3)  注記表
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
      該当事項はありません。
     (貸借対照表に関する注記)

                 第３期                            第４期
            (平成29年11月20日現在)                            (平成30年11月20日現在)
     1.期首元本額                    2,377,565円        1.期首元本額                    2,377,565円
     　期中追加設定元本額                        －円   　期中追加設定元本額                        －円
     　期中解約元本額                        －円   　期中解約元本額                        －円
     2.計算期間末日における受益権の総数                            2.計算期間末日における受益権の総数

                         2,377,565口                            2,377,565口
     3.元本の欠損                            3.元本の欠損

     　貸借対照表上の純資産額が元本総額を下                            　貸借対照表上の純資産額が元本総額を下
     回っており、その差額は3,965円であります。                            回っており、その差額は6,200円であります。
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                 第３期                            第４期
             自  平成28年11月22日                          自  平成29年11月21日
             至  平成29年11月20日                          至  平成30年11月20日
     分配金の計算過程                            分配金の計算過程
     　計算期間末における配当等収益から費用を                            　計算期間末における配当等収益から費用を
     控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費                            控除した額(0円)、有価証券売買等損益から費
     用を控除した額(0円)、信託約款に規定される                            用を控除した額(0円)、信託約款に規定される
     収益調整金(46円)及び分配準備積立金(49円)                            収益調整金(46円)及び分配準備積立金(49円)
     より分配対象収益は95円(１万口当たり0.39                            より分配対象収益は95円(１万口当たり0.39
     円)ですが、分配を行っておりません。                            円)ですが、分配を行っておりません。
     (金融商品に関する注記)

     　Ⅰ   金融商品の状況に関する事項
     1.金融商品に対す           　証券投資信託として、有価証券等の金融商品に対する投資を、信託約
       る取組方針          款に規定する「運用の基本方針」に従い行っております。
     2.金融商品の内容           　当ファンドは、円貨建ての短期公社債及び短期金融商品を主要投資対

       及び金融商品に          象としております。
       係るリスク          　円貨建ての短期公社債及び短期金融商品は、債券の価格変動リスク、
                 信用リスク等にさらされています。
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     3.金融商品に係る           　取締役会で定めたリスク管理の基本方針、及びリスク管理規程に従
       リスク管理体制          い、包括的なリスク管理を「リスク管理委員会」(以下「RMC」といいま
                 す。)で行います。RMCは、社内各部署から報告された各種リスクを検
                 討、協議し、具体的なリスク管理方針を策定します。
                 　RMCでは、分会として「運用リスク管理委員会」（以下「IRMC」といい
                 ます。）を開催し、運用リスクの管理を行います。IRMCは、運用リスク
                 を把握し、運用の適切性・妥当性を検証、審議して、その結果をRMCへ報
                 告します。
     　Ⅱ   金融商品の時価等に関する事項

                        第３期                       第４期
        項　目
                   (平成29年11月20日現在)                       (平成30年11月20日現在)
     1.貸借対照表計          　貸借対照表計上額は期末の時価で                       　同左
       上額、時価        計上しているため、その差額はあり
       及びこれら        ません。
       の差額
     2.時価の算定方          (1)有価証券                       (1)有価証券

       法         　該当事項はありません。                       　同左
               (2)デリバティブ取引                       (2)デリバティブ取引

                　該当事項はありません。                       　同左
               (3)上記以外の金融商品                       (3)上記以外の金融商品

                　上記以外の金融商品については、                       　同左
                短期間で決済されることから、時価
                は帳簿価額と近似しているため、当
                該金融商品の時価を帳簿価額として
                おります。
     3.金融商品の時          　金融商品の時価には、市場価格に                       　同左

       価等に関す        基づく価額のほか、市場価格がない
       る事項の補        場合には合理的に算定された価額が
       足事項        含まれております。当該価額の算定
               においては一定の前提条件等を採用
               しているため、異なる前提条件等に
               よった場合、当該価額が異なること
               もあります。
     (有価証券に関する注記)

     売買目的有価証券
                 第３期                            第４期
            (平成29年11月20日現在)                            (平成30年11月20日現在)
       該当事項はありません。                            同左
     (デリバティブ取引等に関する注記)

                 第３期                            第４期
            (平成29年11月20日現在)                            (平成30年11月20日現在)
       該当事項はありません。                            同左
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     (関連当事者との取引に関する注記)

                 第３期                            第４期
             自  平成28年11月22日                          自  平成29年11月21日
             至  平成29年11月20日                          至  平成30年11月20日
       該当事項はありません。                            同左
     (１口当たり情報に関する注記)

                 第３期                            第４期
            (平成29年11月20日現在)                            (平成30年11月20日現在)
          １口当たり純資産額　0.9983円                            １口当たり純資産額　0.9974円
         (１万口当たり純資産額　9,983円)                            (１万口当たり純資産額　9,974円)
     (4)  附属明細表

     第１　有価証券明細表
     　①株式
     　　該当事項はありません。
     　②株式以外の有価証券

     　　該当事項はありません。
     第２　信用取引契約残高明細表

     　　　該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　　該当事項はありません。
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     ２【ファンドの現況】

      【純資産額計算書】(2019年６月28日現在)

      ＜為替ヘッジなし＞
       Ⅰ　資産総額                                         30,819,730        円
       Ⅱ　負債総額                                            8,413    円
       Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                         30,811,317        円
       Ⅳ　発行済数量                                         37,618,149        口
       Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                           0.8191     円
      ＜為替ヘッジあり＞

       Ⅰ　資産総額                                         20,920,918        円
       Ⅱ　負債総額                                         10,195,831        円
       Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                         10,725,087        円
       Ⅳ　発行済数量                                         10,829,715        口
       Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                           0.9903     円
      （参考）インベスコ　インカム・ナビゲーター　マザーファンド

       Ⅰ　資産総額                                         41,416,642        円
       Ⅱ　負債総額                                               2  円
       Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                         41,416,640        円
       Ⅳ　発行済数量                                         38,675,338        口
       Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                           1.0709     円
                                  96/128











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     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

       名義書換               該当事項はありません。

       受益者等に対する特典               該当事項はありません。
       譲渡制限の内容               譲渡制限は設けておりません。
       受益証券の不発行               委託会社は、やむを得ない事情などがある場合を除き、当該振
                      替受益権を表示する受益証券を発行しません。
                      受益者は、委託会社がやむを得ない事情などにより受益証券を
                      発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受益証券へ
                      の変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更
                      の請求、受益証券の再発行の請求を行わないものとします。
       受益権の譲渡               ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受
                       益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている
                       振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとしま
                       す。
                      ②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該
                       譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲受
                       人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口
                       座簿に記載または記録するものとします。ただし、上記①の
                       振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲
                       受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替
                       機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたが
                       い、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または
                       記録が行なわれるよう通知するものとします。
                      ③上記①の振替について、委託者は、当該受益者の譲渡の対象
                       とする受益権が記載または記録されている振替口座簿に係る
                       振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異
                       なる場合等において、委託者が必要と認めたときまたはやむ
                       をえない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停
                       止期間を設けることができます。
       受益権の譲渡の対抗要               受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなけれ
       件               ば、委託会社および受託会社に対抗することができません。
       受益権の再分割               委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法の規定に従い、一
                      定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
       質権口記載または記録               振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている
       の受益権の取り扱い               受益権にかかる分配金の支払い、換金の申し込みの受け付け、
                      換金代金および償還金の支払いなどについては、信託約款の規
                      定によるほか、民法その他の法令などに従って取り扱われま
                      す。
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     第二部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】
     (1)  資本金の額

       2019   年６月28日            資本金：4,000百万円
       現在の状況               発行可能株式総数：56,400株
                      発行済株式総数：40,000株
       直近５カ年における主               該当事項はありません。
       な資本金の額の増減
     (2)  委託会社等の機構

      ①組織図
       ◆上記組織図における組織名称などは、2019年６月28日現在のものであり、委託会社の







         組織変更などにより変更となる場合があります。
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      ②会社の意思決定機構
       取締役会               取締役の全員をもって構成される取締役会は、代表取締役社長
                      兼CEOを議長とし、原則として四半期ごとに開催されます。
                      取締役会は、経営管理全般に関する重要な事項について、取締
                      役の過半数が出席し、出席取締役の過半数をもって決議しま
                      す。
       代表取締役社長兼CEO               代表取締役社長兼CEOは、委託会社の全般的な業務執行の最高責
                      任者として、取締役会で決議された事項または委任を受けた事
                      項の遂行に対し、権限と責任を有します。
       経営委員会               取締役等から構成される経営委員会は、代表取締役社長兼CEOを
                      議長とし、原則として隔月で開催されます。
                      経営委員会は、取締役会で決定した基本方針に基づき、取締役
                      会から委譲を受けた権限の範囲内において、経営管理全般に関
                      する重要な事項を協議・決定します。
      ③投資運用に関する意思決定プロセス

       Plan   （計画）            基本的な運用方針は、投資戦略委員会（原則、月次で開催）で
                      分析・討議された投資環境を踏まえ、銘柄検討会議およびポー
                      トフォリオ構築/戦略会議（原則、週次あるいは日次で開催）を
                      経て決定されます。
       Do （実行）              運用部門のポートフォリオ・マネジャーは、上記の委員会また
                      は運用会議の討議内容等を踏まえ、運用計画書を策定し、運用
                      本部長の承認を受け、運用ガイドライン、運用基本方針および
                      運用計画書に従って、ポートフォリオを構築します。
       See  （検証）             運用リスク管理委員会(原則、月次で開催)は、リスク管理委員
                      会(原則、隔月で開催)の分会として、定量的なリスク計測結果
                      をもとに、運用の適切性・妥当性を検証、審議します。
                      また、運用本部から独立したコンプライアンス部が、常時、関
                      連法令および運用ガイドラインなどの遵守状況をチェックし、
                      運用の信頼性・安定性の確保を図ります。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

       事業の内容              「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会

                     社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うとともに、「金
                     融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資
                     運用業）を行っています。
                     また「金融商品取引法」に定める投資助言業務を行っています。
                                               (2019   年６月28日現在)
       運用する投資信託財
       産の合計純資産総額
                        基本的性格           ファンド数         純資産総額(単位：百万円)
                                                     1,522,267
                     株式投資信託                  106
                     公社債投資信託                   －                 －
                                                     1,522,267
                     合　計                  106
                     ＊ファンド数および純資産総額は、親投資信託を除きます。
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     ３【委託会社等の経理状況】

     1.   当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59

      号、以下「財務諸表等規則」という。)                      ならびに同規則第2条の規定により、「金融商品取引業等に関する
      内閣府令」　(平成19年８月６日内閣府令第52号)　に基づいて作成しております。
       なお、財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
     2.   当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当事                                    業年度    （自　2018年１月１日              至　

      2018年12月31日）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。
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     1 ． 財務諸表
     (1)  【貸借対照表】
                                                    （単位：千円）
                               前事業年度                  当事業年度
                             （2017年12月31日）                  （2018年12月31日）
      科目
                            内訳         金額         内訳         金額
         ( 資産の部）
     流動資産
      預金                               4,986,282                  2,394,399
      前払費用                                89,406                  93,498
      未収入金                                606,560                  830,023
      未収委託者報酬                                464,530                  432,532
      未収運用受託報酬                                606,201                  574,921
      未収投資助言報酬                                11,221                  14,244
      未収還付法人税等                                   －               160,546
      短期貸付金　※１                                   －              2,000,000
      繰延税金資産                                220,738                     －
      その他の流動資産                                  392                  524
           流動資産計
                                     6,985,333                  6,500,692
     固定資産
      有形固定資産　※２
       建物附属設備                      110,533                  97,281
       器具備品                      53,653                  57,676
       建設仮勘定                      41,358                   328
                              4,946                  1,978
       リース資産                               210,492                  157,265
      無形固定資産
       ソフトウェア                       9,793                 64,736
       ソフトウェア仮勘定                      16,190                  4,228
       電話加入権                       3,972                  3,972
       のれん                      312,232                  287,253
                            1,673,707                  1,539,810
       顧客関連資産                             2,015,895                  1,900,002
      投資その他の資産
       投資有価証券                       3,686                  5,097
       差入保証金                      384,874                  387,318
                              3,143        391,704          3,213        395,628
       その他の投資
           固定資産計                          2,618,092                  2,452,896
                                     9,603,426                  8,953,588
            資産合計
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                                                    （単位：千円）
                               前事業年度                  当事業年度
                            （2017年12月31日）                  （2018年12月31日）
      科目
                            内訳         金額         内訳         金額
         ( 負債の部）
     流動負債
      預り金                                42,997                  39,469
      リース債務                                 3,236                  2,178
      未払金
       未払手数料                     120,298                  97,269
                             254,392                  198,771
       その他未払金                              374,691                  296,040
      未払費用                               196,263                  227,830
      未払法人税等                               452,262                     －
      未払消費税等                                24,738                  31,944
      賞与引当金                              1,158,769                  1,139,420
      その他の流動負債                                30,108                  20,183
           流動負債計
                                     2,283,068                  1,757,068
     固定負債
      長期預り金                               117,535                  117,535
      リース債務                                 2,178                   －
      退職給付引当金                               589,090                  652,632
      役員退職慰労引当金                                86,457                  98,981
      資産除去債務                                82,365                  82,225
                                       4,255                  3,006
      繰延税金負債
          固定負債計                            881,882                  954,381
           負債合計
                                     3,164,950                  2,711,450
         ( 純資産の部）
     株主資本
      資本金                              4,000,000                  4,000,000
      資本剰余金
                            1,406,953         1,406,953         1,406,953         1,406,953
       資本準備金
         資本剰余金合計
                                     1,406,953                  1,406,953
      利益剰余金
       その他利益剰余金
                            1,030,758         1,030,758          834,830         834,830
          繰越利益剰余金
         利益剰余金合計                            1,030,758                   834,830
         株主資本合計                            6,437,711                  6,241,783
     評価・換算差額等
                                        763                  354
      その他有価証券評価差額金
         評価・換算差額等合計                               763                  354
           純資産合計                          6,438,475                  6,242,138
                                     9,603,426                  8,953,588
         負債・純資産合計
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     (2)  【損益計算書】
                                                    （単位：千円）
                               前事業年度                  当事業年度
                             ( 自　2017年4月1日                 ( 自　2018年1月1日
                           　　至　2017年12月31日)                  　　至　2018年12月31日)
      科目
                            内訳         金額         内訳         金額
     営業収益
      委託者報酬                              1,852,178                  2,520,359
      運用受託報酬                              1,881,211                  2,718,513
      投資助言報酬                                42,299                  78,933
                                    3,069,058                  3,467,662
      その他営業収益
          営業収益計
                                    6,844,748                  8,785,469
     営業費用
      支払手数料                                691,795                  870,147
      広告宣伝費                                57,909                 109,079
      調査費
       調査費                     210,421                  308,246
       委託調査費                     461,935                  774,827
                              1,631                  1,984
       図書費                              673,988                 1,085,058
      委託計算費                                255,988                  344,946
      営業雑経費
       通信費                      14,681                  19,794
       印刷費                      54,192                  70,434
                              9,294        78,167         12,691        102,921
       協会費
          営業費用計
                                    1,757,849                  2,512,154
     一般管理費
      給料
       役員報酬                      74,357                  99,143
       給料・手当                    1,247,994                  1,762,821
                             265,086                  386,987
       賞与                             1,587,439                  2,248,952
      交際費                                53,074                  53,222
      寄付金                                 1,100                  1,191
      旅費交通費                                149,277                  179,085
      租税公課                                63,175                  83,433
      不動産賃借料                                263,924                  372,163
      退職給付費用                                160,315                  170,276
      役員退職慰労引当金繰入額                                11,383                  12,524
      賞与引当金繰入額                                915,757                 1,139,420
      減価償却費                                155,186                  212,422
      福利厚生費                                207,104                  267,659
                                    1,002,663                  1,352,114
      諸経費
          一般管理費計                           4,570,402                  6,092,465
     営業利益
                                      516,495                  180,849
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                                                    （単位：千円）
                               前事業年度                  当事業年度
                             ( 自　2017年4月1日                 ( 自　2018年1月1日
                           　　至　2017年12月31日)                  　　至　2018年12月31日)
      科目
                            内訳         金額         内訳         金額
     営業外収益
      受取利息　※１                                   0               30,888
      保険配当金                                 4,489                  4,496
                                      33,940                  1,139
      雑益
       　　営業外収益計
                                      38,429                  36,524
     営業外費用
      支払利息                                   58                  45
      為替換算差損                                  695                 2,537
      固定資産除却損                                   －                  41
                                        118                   0
      雑損
       　　営業外費用計                                 871                 2,624
     経常利益                                 554,053                  214,749
                                      554,053                  214,749

     税引前当期純利益
     法人税、住民税及び事業税
                                      546,803                  191,008
                                     △66,177                  219,669
     法人税等調整額
       　　法人税等計                              480,625                  410,678
                                      73,427                △195,928
     当期純利益又は当期純損失(△)
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     (3)  【株主資本等変動計算書】
     前事業年度（自　2017年４月１日　至　2017年12月31日）

                                                    （単位：千円）
                                   株主資本
                          資本剰余金               利益剰余金
                                     その他利益
                                                     株主資本
                                      剰余金
                資本金
                                             利益剰余金
                              資本剰余金
                                                      合計
                      資本準備金
                               合計
                                              合計
                                      繰越利益
                                      剰余金
     当期首残高           4,000,000       1,406,953       1,406,953        2,457,330        2,457,330        7,864,283

     当期変動額
     　当期純利益                                   73,427        73,427        73,427
     　剰余金の配当                                 △1,500,000        △1,500,000        △1,500,000
     　株主資本以外の項
      目の当期の変動額
      （純額）
     当期変動額合計               －       －       －   △1,426,572        △1,426,572        △1,426,572
     当期末残高           4,000,000       1,406,953       1,406,953        1,030,758        1,030,758        6,437,711
                           評価・換算差額等

                                                  純資産合計

                 その他有価証券評価差額金                評価・換算差額等合計
     当期首残高                        467               467          7,864,751

     当期変動額
     　当期純利益                                                   73,427
     　剰余金の配当                                                △1,500,000
     　株主資本以外の項
      目の当期の変動額
      （純額）                       296               296             296
     当期変動額合計                        296               296         △1,426,277
     当期末残高                        763               763          6,438,475
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     当事業年度（自　2018年1月1日　至　2018年12月31日）
                                                   （単位：千円）
                                  株主資本
                           資本剰余金               利益剰余金
                                      その他利益
                                                     株主資本
                                       剰余金
                 資本金
                                             利益剰余金
                              資本剰余金
                                                      合計
                       資本準備金
                                合計
                                              合計
                                      繰越利益
                                       剰余金
     当期首残高            4,000,000       1,406,953        1,406,953       1,030,758       1,030,758       6,437,711

     当期変動額
                                       △195,928       △195,928       △195,928
     　当期純損失      ( △)
     　株主資本以外の項
      目の当期の変動額
      （純額）
     当期変動額合計                －       －        －   △195,928       △195,928       △195,928
     当期末残高            4,000,000       1,406,953        1,406,953        834,830       834,830      6,241,783
                           評価・換算差額等

                                                  純資産合計

                 その他有価証券評価差額金                評価・換算差額等合計
     当期首残高                        763               763         6,438,475

     当期変動額
     　当期純損失      ( △)                                          △195,928
     　株主資本以外の項
      目の当期の変動額
      （純額）                      △408               △408            △408
     当期変動額合計                       △408               △408          △196,336
     当期末残高                        354               354         6,242,138
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     [ 注記事項]
     （重要な会計方針）

      １．有価証券の評価基準及び評価方法
        その他有価証券
        時価のあるもの
         決算期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価
        は、移動平均法により算定）
      ２．固定資産の減価償却の方法

      （１）有形固定資産
          定率法を採用しております。ただし、                     資産除去債務に係る建物附属設備及び                     2016  年４月１日以降
         に取得した建物附属設備については、定額法を採用しております。
          なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
          建物附属設備　5～18年
          器具備品　　　3～15年
      （２）無形固定資産

          定額法を採用しております。
          なお、主な償却年数は20年であります。
          ただし、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（5年）に基づく定額法
         を採用しております。
      （３）リース資産

          所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
          リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
      ３．引当金の計上基準

      （１）貸倒引当金
          一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性
         を検討し、回収不能見込額を計上しております。                           なお、当事業年度末に計上すべき貸倒引当金はあ
         りません。
      （２）賞与引当金

          従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額に基づき当事業年度に見合う分を
         計上しております。
      （３）退職給付引当金

          従業員の退職       給付  に備えるため、簡便法により、当事業年度末における自己都合退職による要支
         給額を計上しております。
      （４）役員退職慰労引当金

          役員の退職慰労金の支出に備えるため、内規に基づき、当事業年度末における要支給額を計上し
         ております。
      ４．  外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

        外貨建金銭債権債務は、当事業年度末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は為替換算差
       益又は為替換算差損として処理しております。
      ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

      （１）    消費税等の会計処理
        消費税及び地方消費税の会計処理は税抜き方式によっております。
      （２）    決算期の変更

     　　　2017年6月23日開催の定時株主総会における定款の一部変更の決議により、決算期末を3月31日から12
       月31日に変更しました。したがって、前事業年度は2017年4月1日から2017年12月31日までの9カ月間と
       なっております。
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     （ 未適用の会計基準等           ）

     「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日）

     「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日）
      １．概要

        収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用して認識されま
        す。
        ステップ１：顧客との契約を識別する。
        ステップ２：契約における履行義務を識別する。
        ステップ３：取引価格を算定する。
        ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
        ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
      ２．適用予定日

        2022  年12月期の期首より適用予定であります。
      ３．当該会計基準等の適用による影響

        影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
     （ 貸借対照表      関係）

       ※１関係会社に対する資産及び負債

       各科目に含まれているものは、次のとおりであります。
                                                  （単位：千円）
                                前事業年度                当事業年度
                              (2017   年12月31日)             (2018   年12月31日)
         短期貸付金                          -              2,000,000
       ※２有形固定資産の減価償却累計額

                                                  （単位：千円）
                                前事業年度                当事業年度
                              (2017   年12月31日)             (2018   年12月31日)
         有形固定資産の減価償却累計額                        322,242                361,616
     （ 損益計算書      関係）

       ※１関係会社に対する収益及び費用

       各科目に含まれているものは、次のとおりであります。
                                                  （単位：千円）
                                前事業年度                当事業年度
                             ( 自　2017年４月１日               ( 自　2018年１月１日
                              至   2017年12月31日        )     至   2018年12月31日         )
         受取利息                          -              30,888
     （株主資本等変動計算書関係）

     前事業年度（自　2017年４月１日　至                     2017年12月31日）

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     　１．発行済株式に関する事項

           株式の種類         当事業年度期首             増加         減少        当事業年度末
         普通株式（株）                40,000           －         －          40,000

      ２．配当に関する事項

     　　（１）配当金支払額
                           配当金の             1 株当た
                     株式の             配当の                    効力
            決議                総額           り配当額       基準日
                     種類             原資                   発生日
                            ( 千円)            ( 円)
         2017  年６月23日                       利益            2017  年    2017  年
                    普通株式       1,500,000              37,500
         定時株主総会                         剰余金            ３月31日       ６月24日
       （２）基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期となるもの

           該当事項はありません。
     当事業年度（自　2018年１月１日　至                     2018年12月31日）

     　１．発行済株式に関する事項

           株式の種類         当事業年度期首             増加         減少        当事業年度末
         普通株式（株）                40,000           －         －          40,000

      ２．配当に関する事項

     　　（１）配当金支払額
           該当事項はありません。
       （２）基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期となるもの

           該当事項はありません。
     （リース取引関係）

     １．オペレーティング・リース取引

     （借主側）

     　オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                   （単位：千円）
                             前事業年度                  当事業年度
                           (2017   年12月31日)               (2018   年12月31日)
                              249,762                  　249,762
         1 年内
                              666,032                  　416,270
         1 年超
                              915,794                  　666,032
         合計
       なお、オペレーティング・リース取引の内容は、不動産賃借によるものであります。

     （ 金融  商品  関係）

     １.  金融商品の状況に関する事項
      （１）金融商品に対する取組方針
         当社は、主に投資助言・代理業及び投資運用業を行っており、資金計画に照らして、必要な資金
        （主にグループ本社より資本増資）を調達しております。デリバティブ等の投機的な取引は行わない
        方針であります。
      （２）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         国内の未収入金に関しては、顧客の契約不履行によってもたらされる信用リスクに晒されており、
        国外拠点に対する外貨建ての債権債務に関しては、各月末から次月精算までの短期為替変動によるリ
        ス クに晒されております。また、投資有価証券は、主に投資信託であり、当社の投資信託設定のため
        の小額資金投資で売買目的ではありません。未収入金等については、定期的に残高、期日を適切に把
        握する体制を整えております。
     ２.  金融商品の時価等に関する事項

       貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握す
      ることが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。
      前事業年度（2017年12月31日）

                                               （単位：千円）
                          貸借対照表
                                        時価  (*)         差額
                          計上額    (*)
        (1)  預金                   4,986,282             4,986,282             －

        (2)  未収入金                     606,560             606,560           －
        (3)  未収委託者報酬                     464,530             464,530           －
        (4)  未収運用受託報酬                     606,201             606,201           －
        (5)  未収投資助言報酬                     11,221             11,221           －
        (6)  投資有価証券
           その他有価証券                     3,686             3,686          －
        (7)  差入保証金                     384,874             383,650        △1,224
             資産計                7,063,354             7,062,130          △1,224
        (1)  預り金                     (42,997)             (42,997)           －
        (2)  未払手数料                    (120,298)             (120,298)            －
        (3)  その他未払金                    (254,392)             (254,392)            －
        (4)  未払費用                    (196,263)             (196,263)            －
        (5)  未払法人税等                    (452,262)             (452,262)            －
        (6)  未払消費税等                     (24,738)             (24,738)           －
        (7)  長期預り金                    (117,535)             (117,143)           391
             負債計               (1,208,485)             (1,208,095)             391
       (*)  　負債に計上されているものについては、（　）で示しています。
      当事業年度（2018年12月31日）

                                               （単位：千円）
                          貸借対照表
                                        時価  (*)         差額
                          計上額    (*)
        (1)  預金                    2,394,399             2,394,399            －

        (2)  未収入金                     830,023             830,023           －
        (3)  未収委託者報酬                     432,532             432,532           －
        (4)  未収運用受託報酬                     574,921             574,921           －
        (5)  未収投資助言報酬                     14,244             14,244           －
        (6)  未収還付法人税等                     160,546             160,546           －
        (7)  短期貸付金                    2,000,000             2,000,000            －
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        (8)  投資有価証券
           その他有価証券                     5,097             5,097          －
        (9)  差入保証金                     387,318             387,372           53
             資産計                6,799,084             6,799,138            53
        (1)  預り金                     (39,469)             (39,469)           －
        (2)  未払手数料                     (97,269)             (97,269)           －
        (3)  その他未払金                    (198,771)             (198,771)            －
        (4)  未払費用                    (227,830)             (227,830)            －
        (5)  未払消費税等                     (31,944)             (31,944)           －
        (6)  長期預り金                    (117,535)             (117,552)           △17
             負債計                 (712,821)             (712,838)           △17
     　　(*)　負債に計上されているものについては、（　）で示しています。
       ( 注1)   金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項

      前事業年度（2017年12月31日）

      資産

       (1)  預金   (2)未収入金       (3)  未収委託者報酬         (4)  未収運用受託報酬          (5)  未収投資助言報酬

        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっており
        ます。
       (6)  投資有価証券

        　基準価額を基に算出しております。
       (7)  差入保証金

        　返還されるまでの残存期間に応じた日本円のスワップカーブにおける利回りで割り引いた現在価値に
        より算定しております。
      負債

       (1)  預り金    (2)  未払手数料       (3)その他未払金          (4)未払費用       (5)未払法人税等          (6)未払消費税等

        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっており
        ま す。
       (7)  長期  預り金

         返還するまでの残存期間に応じた日本円のスワップカーブにおける利回りで割り引いた現在価値によ
        り算定しております。
      当事業年度（2018年12月31日）

      資産

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       (1)  預金   (2)未収入金       (3)  未収委託者報酬         (4)  未収運用受託報酬          (5)  未収投資助言報酬          (6)  未収還付法人
       税等   (7)短期貸付金
        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっており
        ます。
       (8)  投資有価証券

        　基準価額を基に算出しております。
       (9)  差入保証金

        　返還されるまでの残存期間に応じた日本円のスワップカーブにおける利回りで割り引いた現在価値に
        より算定しております。
      負債

       (1)  預り金    (2)  未払手数料       (3)その他未払金          (4)未払費用       (5)未払消費税等

        　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから当該帳簿価額によっており
        ま す。
       (6)  長期  預り金

         返還するまでの残存期間に応じた日本円のスワップカーブにおける利回りで割り引いた現在価値によ
        り算定しております。
      ( 注2)   金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

       前事業年度（2017年12月31日）

                                                ( 単位：千円)
                                       1 年超
                            1 年以内                     10 年超
                                      10 年以内
         (1)  預金                  4,986,282               －          －
         (2)  未収入金                   606,560             －          －
         (3)  未収委託者報酬                   464,530             －          －
         (4)  未収運用受託報酬                   606,201             －          －
         (5)  未収投資助言報酬                    11,221             －          －
         (6)  差入保証金                      －       384,874             －
         　　　　合計                    6,674,794            384,874             －
       当事業年度（2018年12月31日）

                                                ( 単位：千円)
                                       1 年超
                            1 年以内                     10 年超
                                      10 年以内
         (1)  預金                  2,394,399               －          －
         (2)  未収入金                   830,023             －          －
         (3)  未収委託者報酬                   432,532             －          －
         (4)  未収運用受託報酬                   574,921             －          －
         (5)  未収投資助言報酬                    14,244             －          －
         (6)  未収還付法人税等                   160,546             －          －
         (7)  短期貸付金                  2,000,000               －          －
                                112/128


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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         (8)  差入保証金                      －       387,318             －
         　　　　合計                    6,406,669            387,318             －
     （有価証券関係）

     １.  その他有価証券

        前事業年度（2017年12月31日）

                                                   （単位：千円）
                                      貸借対照表日における

                             取得原価                         差額
                                       貸借対照表計上額
         貸借対照表計上額が取得原価

         を超えるもの
            株式                       －             －         －
            債券                       －             －         －
            その他                     2,385             3,488         1,102
                小計                  2,385             3,488         1,102
         貸借対照表計上額が取得原価
         を超えないもの
            株式                       －             －         －
            債券                       －             －         －
            その他                       200             198         △1
                小計                   200             198         △1
                合計                  2,585             3,686         1,100
        当事業年度（2018年12月31日）

                                                   （単位：千円）
                                      貸借対照表日における

                             取得原価                         差額
                                       貸借対照表計上額
         貸借対照表計上額が取得原価

         を超えるもの
            株式                       －             －         －
            債券                       －             －         －
            その他                      2,385             3,238          853
                小計                  2,385             3,238          853
         貸借対照表計上額が取得原価
         を超えないもの
            株式                       －             －         －
            債券                       －             －         －
            その他                      2,200             1,858         △341
                小計                  2,200             1,858         △341
                合計                  4,585             5,097          511
     ２.  事業年度中に売却したその他有価証券

        前事業年度（自　2017年４月１日　至                     2017年12月31日）

        　前事業年度におけるその他有価証券の売却はありません。
                                113/128

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        当事業年度（自　2018年１月１日　至                     2018年12月31日）

        　当事業年度におけるその他有価証券の売却はありません。
     （退職給付関係）

      前事業年度（自　2017年４月１日　至　2017年12月31日）

      １.  採用している退職給付制度の概要

        当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積立型の確定給付型の制度として退職一時金制度を採用し
        ており、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しております。
      ２.  簡便法を適用した確定給付制度

      （１）簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
                                                   ( 単位：千円)
                                           前事業年度
                                         (2017   年12月31日)
         退職給付引当金の期首残高                                             514,466
         　退職給付費用                                             131,908
         　退職給付の支払額                                             △51,987
          その他の未払金への振替額                                            △5,295
         退職給付引当金の期末残高                                             589,090

      （２）退職給付に関連する損益

                                                   ( 単位：千円)
                                           前事業年度
                                        ( 自　2017年４月１日
                                        　至　2017年12月31日)
         簡便法で計算した退職給付費用                                             131,908
      ３.  確定拠出制度

        当社の確定拠出制度への要拠出額は前事業年度                          （自　2017年４月１日　至　2017年12月31日）におい
        て、28,407千円であります。
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      １.  採用している退職給付制度の概要

        当社は、従業員の退職給付に充てるため、非積立型の確定給付型の制度として退職一時金制度を採用し
        ており、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しております。
      ２.  簡便法を適用した確定給付制度

      （１）簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
                                                   ( 単位：千円)
                                           当事業年度
                                         (2018   年12月31日)
         退職給付引当金の期首残高                                             589,090
         　退職給付費用                                             131,621
         　退職給付の支払額                                             △65,538
          その他の未払金への振替額                                            △2,540
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         退職給付引当金の期末残高                                             652,632
      （２）退職給付に関連する損益

                                                   ( 単位：千円)
                                           当事業年度
                                        ( 自　2018年１月１日
                                        　至　2018年12月31日)
         簡便法で計算した退職給付費用                                             131,621
      ３.  確定拠出制度

        当社の確定拠出制度への要拠出額は当事業年度                          （自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）におい
        て、38,655千円であります。
     （税効果会計関係）

     １．  繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳

                                                    ( 単位：千円)
                                 前事業年度                当事業年度
                               (2017   年12月31日)             (2018   年12月31日)
         繰延税金資産
         (1)  流動資産
           賞与引当金                            357,596                348,890
           未払費用                            22,052                24,096
           未払退職金                             1,634                 777
           株式報酬費用                            90,959                92,535
           その他                            42,019                19,866
            計                           514,261                486,167

         (2)  固定資産

           退職給付引当金                            180,379                199,836
           役員退職給付引当金                            26,473                30,308
           資産除去債務                            25,220                25,177
            計                           232,073                255,321

         繰延税金資産小計                              746,334                741,489

         評価性引当額                            △525,595                △741,489
         繰延税金資産合計                              220,738                   -
         繰延税金負債

         (1)  固定負債
           資産除去債務                            △3,918                △2,850
           その他有価証券評価差額金                             △337                △156
         繰延税金負債合計                              △4,255                △3,006
         繰延税金資産（負債）の純額                              216,482                △3,006
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原

       因となった主要な項目別の内訳
      前事業年度（2017年12月31日）

         法定実効税率                                              30.8  ％

                                115/128

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         （調整）
         交際費等永久に損金に算入されない項目                                              0.7  ％
         住民税均等割等                                              0.5  ％
         評価性引当額の増減額                                              57.3  ％
         その他                                             △2.6％
         税効果会計適用後の法人税等の負担率                                              86.7  ％

      当事業年度（2018年12月31日）

         法定実効税率                                              30.8  ％

         （調整）
         交際費等永久に損金に算入されない項目                                              53.7  ％
         住民税均等割等                                              1.7  ％
         評価性引当額の増減額                                             100.5   ％
         税率変更による影響額                                              2.7  ％
         その他                                              1.6  ％
         税効果会計適用後の法人税等の負担率                                             191.2   ％

     ３．法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延税金負債の金額の修正

     前事業年度（自　2017年４月１日　至　2017年12月31日）

      法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延税金負債の金額の修正はありません。
     当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      法人税等の税率の変更による繰延税金資産及び繰延税金負債の金額の修正はありません。
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     （資産除去債務関係）
     　資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの

      （１）当該資産除去債務の概要
         建物の不動産賃貸借取引に伴う原状回復義務等であります。
      （２）当該資産除去債務の金額の算定方法

         使用見込期間を取得から5年と見積り、割引率は△0.17％を使用して資産除去債務の金額を計算して
        おります。
      （３）当該資産除去債務の総額の増減

                                                   （単位：千円）
                                前事業年度                 当事業年度
                             ( 自　2017年４月１日                ( 自　2018年１月１日
                             　至　2017年12月31日)                 　至　2018年12月31日)
        当期首残高                                82,470                 82,365
        時の経過による調整額                                △105                 △139
        当期末残高                                82,365                 82,225
     （セグメント情報等）

      [ セグメント情報]

      前事業年度（自　2017年４月１日　至　2017年12月31日）

       当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

       当社は、投信投資顧問業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [ 関連情報]

      前事業年度（自　2017年４月１日　至　2017年12月31日）

       ①　製品及びサービスごとの情報
         製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同じであることから、製品・
        サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
       ②　地域ごとの情報

        （１）営業収益
                                                       ( 単位：千円)
              日本           米国           欧州          その他           合計
              1,204,914           2,927,206            722,570           137,878          4,992,569
         ( 注1)   営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。

        （注2)    営業収益のうち委託者報酬に関しては、当社が運用している投資信託は大半が公募投信であ
         り、委託者報酬を最終的に負担する受益者の情報は制度上把握しえないため、除外しております。
        ( ２）有形固定資産

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           本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超え
          ているため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
       ③　主要な顧客ごとの情報

        （１）その他営業収益
                                                    ( 単位：千円)
                顧客の氏名又は名称                   その他営業収益          関連するセグメント名
         Invesco     Advisers,      Inc.
                                       1,948,783         投信投資顧問業
         Invesco     Senior    Secured     Management,       Inc.
                                        783,585       投信投資顧問業
        （２）委託者報酬

           委託者報酬については、制度上、顧客情報を知りえないため、記載を省略しております。
        （３）運用受託報酬

           運用受託報酬については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省
          略しております。
        （４）投資助言報酬

           投資助言報酬については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省
          略しております。
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

       ①　製品及びサービスごとの情報
         製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同じであることから、製品・
        サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
       ②　地域ごとの情報

        （１）営業収益
                                                       ( 単位：千円)
              日本           米国           欧州          その他           合計
              1,652,677           3,338,360           1,122,760            151,311          6,265,110
         ( 注1)   営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。

         ( 注2)   営業収益のうち委託者報酬に関しては、当社が運用している投資信託は大半が公募投信であ
         り、委託者報酬を最終的に負担する受益者の情報は制度上把握しえないため、除外しております。
        （２）有形固定資産

           本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超え
          ているため、地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
       ③　主要な顧客ごとの情報

        （１）その他営業収益
                                                    ( 単位：千円)
                顧客の氏名又は名称                   その他営業収益          関連するセグメント名
                                118/128


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         Invesco     Advisers,      Inc.
                                       1,872,703         投信投資顧問業
         Invesco     Senior    Secured     Management,       Inc.
                                       1,021,034         投信投資顧問業
        （２）委託者報酬

           委託者報酬については、制度上、顧客情報を知りえないため、記載を省略しております。
        （３）運用受託報酬

           運用受託報酬については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省
          略しております。
        （４）投資助言報酬

           投資助言報酬については、顧客との守秘義務契約により、開示が出来ないため、記載を省
          略しております。
     　[報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報]

      前事業年度（自　2017年４月１日　至　2017年12月31日）

      　単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     　[報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報]

      前事業年度（自　2017年４月１日　至　2017年12月31日）

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      [ 報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報]

      前事業年度（自　2017年４月１日　至　2017年12月31日）

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

       単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     （関連当事者情報）

     １．関連当事者との取引

     （１）財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等に限る。）等

                                119/128


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      前事業年度（自　2017年４月１日　至　2017年12月31日）

      　前事業年度においては、開示すべき重要な親会社及び主要株主等との取引はありません。
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

                             議決権等の

        会社等の名称            資本金又は    事業の内容     所有(被所    関連当事者との            取引金額         期末残高
      種類         所在地                         取引の内容           科目
         又は氏名            出資金    又は職業     有)割合      関係          （千円）         （千円）
                             （％）
              Perpetual
      親
              Park,
        Invesco
                             （被所有）
              Perpetual    Park
        Holdings
                    8,068,468
              Drive,   Henley-
      会                  持株会社     間接    資金の貸付      資金の貸付      2,000,000    短期貸付金     2,000,000
        Company   Ltd.
                    千米ドル
              on-Thames,
                              100％
              Oxfordshire,
      社
              RG9  1HH,  UK
     （注1）資金の貸付の受取利息については、市場金利等を勘案して利率を合理的に決定しております。
     （２）財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等

      前事業年度（自　2017年４月１日　至　2017年12月31日）

                             議決権等の
                                                       期末残高
        会社等の名称            資本金又は    事業の内容     所有(被所    関連当事者との            取引金額
      種類          所在地                        取引の内容           科目
         又は氏名            出資金    又は職業     有)割合      関係          （千円）
                                                       （千円）
                              （％）
      親
              1555  Peachtree
      会
              Street
      社
        Invesco
                    1,169,065             投資顧問契約の      運用受託報酬
      の                  投資顧問業      なし                2,099,347    未収入金      343,181
              Atlanta,
                     千米ドル              再委任等     及びその他営
        Advisers,Inc.
      子
              Georgia   30309,
                                        業収益の受取
      会
              USA
      社
      親
      会
              1166  Avenue   of
        Invesco   Senior
      社
              the  Americas
                     4,502            投資顧問契約の
      の  Secured                 投資顧問業      なし          その他営業収       783,585    未収入金      89,533
              New  York,  NY  千米ドル              再委任等
      子                                  益の受取
        Management,Inc.
              10036,   USA
      会
      社
     （注1）取引金額、期末残高には消費税等が含まれておりません。
     （注2）運用受託報酬及びその他営業収益の算定方法については、第三者による検討結果に基づいたグループ
         内のポリシーにより決定しております。
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

                             議決権等の
                                                       期末残高
        会社等の名称            資本金又は    事業の内容     所有(被所    関連当事者との            取引金額
      種類          所在地                        取引の内容           科目
         又は氏名            出資金    又は職業     有)割合      関係          （千円）
                                                       （千円）
                              （％）
      親
              1555  Peachtree
      会
      社        Street      1,653,096
        Invesco
                                 投資顧問契約の      運用受託報酬
      の              千米ドル    投資顧問業      なし                2,267,772    未収入金      391,668
              Atlanta,
                                   再委任等     及びその他営
        Advisers,Inc.
      子              （注3）
              Georgia   30309,
                                        業収益の受取
      会
              USA
      社
      親
      会
              1166  Avenue   of
        Invesco   Senior
      社
              the  Americas
                     4,502            投資顧問契約の
      の  Secured                 投資顧問業      なし          その他営業収      1,021,034    未収入金      133,686
              New  York,  NY  千米ドル              再委任等
      子                                  益の受取
        Management,Inc.
              10036,   USA
      会
      社
     （注1）取引金額、期末残高には消費税等が含まれておりません。
     （注2）運用受託報酬及びその他営業収益の算定方法については、第三者による検討結果に基づいたグループ
         内のポリシーにより決定しております。
     （注3）連結ベースの金額を記載しております。
     ２．親会社に関する注記

        親会社情報
         Invesco     Far  East   Ltd.  （非上場）
         Invesco     Holdings     Company     Ltd.  （非上場）
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         Invesco     Ltd.   （ニューヨーク証券取引所に上場）
     （１株当たり情報）

                前事業年度                          当事業年度

              ( 自　2017年４月１日                          ( 自　2018年１月１日
             　至　2017年12月31日)                          　至　2018年12月31日)
      １株当たり純資産額                          １株当たり純資産額
                        160,961    円88銭                      156,053    円46銭
      １株当たり当期純利益金額                          １株当たり当期純損失金額（△）
                          1,835   円69銭                      △4,898円20銭
     　（注）１．潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しており
            ません。
         ２．１株     当たり当期純利益金額の算定上の基礎
                                 前事業年度               当事業年度
                              ( 自　2017年４月１日               ( 自　2018年１月１日
                              　至　2017年12月31日)               　至　2018年12月31日)
       当期純利益又は                                 73,427             △195,928
       当期純損失(△)（千円）
       普通株式に係る当期純利益又は                                 73,427             △195,928
       当期純損失(△)         (千円)
       普通株主に帰属しない金額(千円)                                   －               －
       期中平均株式数(株)                                 40,000               40,000
     （重要な後発事象）

      該当事項はありません。

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     ４【利害関係人との取引制限】

       金融商品取引法で禁止               ａ．自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引

       されている、利害関係                  を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に
       人との取引行為                  欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業
                        の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定
                        めるものを除きます。）。
                      ｂ．運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用
                        を行うこと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を
                        害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれが
                        ないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
                      ｃ．通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害す
                        るおそれのある条件で、委託会社の親法人等（委託会社の
                        総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当
                        該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団
                        体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下
                        同じです。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決
                        権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引
                        業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で
                        定める要件に該当する者をいいます。以下同じです。）と
                        有価証券の売買その他の取引または店頭デリバティブ取引
                        を行うこと。
                      ｄ．委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、そ
                        の行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産の額また
                        は市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容と
                        した運用を行うこと。
                      ｅ．上記ｃ．およびｄ．に掲げるもののほか、委託会社の親法
                        人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の保
                        護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取
                        引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令
                        で定める行為。
     ５【その他】

       定款の変更等               定款の変更は、株主総会の決議が必要です。

       訴訟事件その他重要事               訴訟、その他会社の経営に重要な影響を与えた事実、または与
       項               えると予想される事実はありません。
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     第２【その他の関係法人の概況】

     １【名称、資本金の額及び事業の内容】

     (1)  受託会社

                             資本金の額
             名称                                  事業の内容
                          (2019   年３月31日現在)
                                          銀行法に基づき銀行業を営む
                                          とともに、金融機関の信託業
       三井住友信託銀行株式会社                         342,037百万円          務の兼営等に関する法律（兼
                                          営法）に基づき信託業務を営
                                          んでいます。
     (2)  販売会社

                             資本金の額
             名称                                  事業の内容
                          (2019   年３月31日現在)
                                          「金融商品取引法」に定める
       株式会社ＳＢＩ証券                          48,323百万円
                                          第一種金融商品取引業を営ん
       楽天証券株式会社                          7,495百万円
                                          でおります。
                                          銀行法に基づき銀行業を営む
                                          とともに、金融機関の信託業
       三井住友信託銀行株式会社                         342,037百万円          務の兼営等に関する法律（兼
                                          営法）に基づき信託業務を営
                                          んでいます。
     ２【関係業務の概要】

       受託会社              ファンドの受託会社として、投資信託財産の保管・管理・計算な

                     どを行います。
                     受託会社は、ファンドにかかる信託事務の一部につき、下記再信
                     託受託会社に委託することができます。
       再信託受託会社の概
       要
                      名称        日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
                      資本金        51,000百万円(2019年３月31日現在)
                      事業の内        銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関
                      容        の信託業務の兼営等に関する法律（兼営法）に基
                             づき信託業務を営んでいます。
                      再信託の        原信託契約にかかる信託事務の一部（信託財産の
                      目的        管理）を、原信託受託会社から再信託受託会社
                             （日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社）
                             へ委託するため、原信託財産のすべてを再信託受
                             託会社へ移管することを目的とします。
       販売会社              ファンドの販売会社として、受益権の募集・販売の取り扱いを行

                     い、投資信託説明書（交付目論見書）・投資信託説明書（請求目
                     論見書）の交付、運用報告書の交付代行、分配金・換金代金・償
                     還金の支払いおよび分配金の再投資に関する事務などを行いま
                     す。
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     ３【資本関係】

       受託会社               該当事項はありません。

       販売会社               該当事項はありません。
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     第３【参考情報】

       当特定期間において、ファンドにかかる金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる書類は、以

      下のとおり提出されております。
              提出年月日                            提出書類

       2018年11月27日                      臨時報告書
       2019年２月14日                      有価証券報告書
       2019年２月14日                      有価証券届出書
       2019年２月25日                      臨時報告書
                                125/128
















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                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                   2019年３月８日

     インベスコ・アセット・マネジメント                     株式会社

       取　締　役　会　御　中
                         ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                   公認会計士　鶴　田　光　夫
                          業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状


     況」  に掲げられているインベスコ・アセット・マネジメント株式会社の2018年１月１日から2018年12月31日まで
     の 第29期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及び
     その他の注記について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正
     に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するた
     めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明する
     ことにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監
     査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計
     画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、
     当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用
     される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、
     リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連
     する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行
     われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
     インベスコ・アセット・マネジメント株式会社の2018年12月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年
     度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係
      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                    以　   上
     （注）１．     上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

          おります。
     　　　２．     XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
                                126/128





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                   独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                    2019年７月17日

     インベスコ・アセット・マネジメント株式会社

       取　締　役　会　御　中
                          ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                           指定有限責任社員
                                    公認会計士　鶴　田　光　夫
                           業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」


     に掲げられているインベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）の2018年11月20日から
     2019年５月20日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細
     表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
     基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
     定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
     評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
     統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
     りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、イン
     ベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）の2019年５月20日現在の信託財産の状態及び同
     日をもって終了する特定期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係
      インベスコ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
     士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　   上
     （注）１．     上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており

          ます。
        ２．  XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                    2019年７月17日

     インベスコ・アセット・マネジメント株式会社

       取　締　役　会　御　中
                          ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                           指定有限責任社員
                                    公認会計士　鶴　田　光　夫
                           業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」


     に掲げられているインベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジあり＞（毎月決算型）の2018年11月20日から
     2019年５月20日までの特定期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細
     表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
     基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
     定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
     評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
     統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
     りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、イン
     ベスコ　インカム・ナビゲーター＜為替ヘッジあり＞（毎月決算型）の2019年５月20日現在の信託財産の状態及び同
     日をもって終了する特定期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係
      インベスコ・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
     士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　   上
     （注）１．     上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており

          ます。
        ２．  XBRL  データは監査の対象には含まれていません。
                                128/128

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