ＵＢＳ（Ｌｕｘ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第31期(平成30年11月1日－令和1年10月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第31期(平成30年11月1日－令和1年10月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ＵＢＳ（Ｌｕｘ）マネー・マーケット・ファンド－米ドル |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ(E14900)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 令和元年７月31日
【計算期間】 第31期中（自 平成30年11月１日 至 平成31年４月30日）
【ファンド名】 ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
（UBS（Lux）Money Market Fund － USD）
【発行者名】 ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
（UBS Fund Management（Luxembourg）S.A.）
【代表者の役職氏名】 最高経営責任者 フランチェスカ・プリム
（Francesca Prym, CEO）
エグゼクティブ・ボード・メンバー ヴァレリー・ベルナール
（Valérie Bernard, Member of the Executive Board）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ Ｌ－1855、
J.F.ケネディ通り33Ａ番
（33A avenue J.F.Kennedy, L-1855 Luxembourg,
Grand Duchy of Luxembourg）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
弁護士 大西 信治
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
弁護士 大西 信治
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 （6212）8316
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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１【ファンドの運用状況】
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（UBS Fund Management（Luxembourg）
S.A.）（以下「管理会社」といいます。）が管理するＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－米ド
ル（UBS（Lux）Money Market Fund - USD）の運用状況は以下のとおりです。
（注）UBS（Lux）マネー・マーケット・ファンド－米ドル（以下「サブ・ファンド」ということがあります。）は、アンブレラ・
ファンドであるUBS（Lux）マネー・マーケット・ファンド（以下「ファンド」ということがあります。）のサブ・ファンドで
す。
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
（米ドル） （2019年５月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国名
（米ドル） （％）
イギリス 575,912,775.70 19.91
短期金融商品
フランス 559,131,495.35 19.33
ドイツ 355,272,459.47 12.28
オランダ 279,994,948.62 9.68
スウェーデン 232,796,899.11 8.05
ルクセンブルグ 213,373,595.04 7.38
アメリカ合衆国 124,589,870.18 4.31
オーストラリア 118,604,797.99 4.10
フィンランド 113,152,289.52 3.91
カナダ 19,791,064.65 0.68
小計 2,592,620,195.63 89.63
カナダ 40,274,004.60 1.39
債券
シンガポール 20,005,200.00 0.69
オーストラリア 18,944,258.00 0.65
スウェーデン 11,999,751.36 0.41
フランス 11,963,711.44 0.41
アメリカ合衆国 11,762,194.74 0.41
日本 2,997,840.00 0.10
小計 117,946,960.14 4.08
現金・預金・その他の資産（負債控除後） 182,087,385.94 6.29
2,892,654,541.71
合計（純資産総額） 100.00
（316,341百万円）
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。以下同じです。
（注２）米ドルの円貨換算は、2019年５月31日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝109.36
円）によります。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合があります。
また、円貨への換算は、本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあ
ります。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合があります。
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2019 年５月末日および同日前１年以内におけるサブ・ファンドの各月末の純資産の推移は以下のと
おりです。
（米ドル）
クラスＦ－ａｃｃ受益証券
純資産総額
１口当たりの純資産価格
千米ドル 百万円 米ドル 円
2018 年６月末日 2,992,549.95 327,265 1,785.84 195,299
７月末日 3,078,675.48 336,684 1,789.51 195,701
８月末日 3,136,047.73 342,958 1,793.54 196,142
９月末日 2,991,213.68 327,119 1,796.26 196,439
10 月末日 2,940,273.02 321,548 1,799.89 196,836
11 月末日 2,983,743.49 326,302 1,803.37 197,217
12 月末日 2,901,994.64 317,362 1,807.18 197,633
2019 年１月末日 3,143,712.97 343,796 1,811.65 198,122
２月末日 3,100,680.79 339,090 1,815.68 198,563
３月末日 3,184,537.59 348,261 1,819.60 198,991
４月末日 3,014,987.75 329,719 1,823.80 199,451
５月末日 2,892,654.54 316,341 1,828.05 199,916
＜参考情報＞
（2019年５月末日現在）
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②【分配の推移】
2019 年５月末日前１年間における分配の推移について、該当事項はありません。
③【収益率の推移】
2019 年５月末日前１年間における収益率は以下のとおりです。
クラスＦ－ａｃｃ受益証券
（注）
収益率
米ドル 2.54 ％
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝2019年５月末日の１口当たりの純資産価格（当該期間の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該期間の直前の日（2018年５月末日）の１口当たりの純資産価格（分配落の額）
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２【販売及び買戻しの実績】
2019 年５月末日前１年間における販売および買戻しの実績ならびに2019年５月末日現在の発行済口数は
以下のとおりです。
（米ドル）（クラスＦ－ａｃｃ受益証券）
本邦内における 本邦内における 本邦内における
販売口数 買戻し口数 発行済口数
販売口数 買戻し口数 発行済口数
590,606.588 0.000 608,264.058 0.000 280,073.698 0.000
（注）販売口数、買戻し口数および発行済口数は、約定日を基準として算出しています。
本邦内における販売口数、本邦内における買戻し口数および本邦内における発行済口数は、受渡日を基準として算出していま
す。
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３【ファンドの経理状況】
ａ． ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中
間財務書類を翻訳したものです。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づい
て、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用
によるものです。
ｂ． ファンドの原文の中間財務書類は、ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンドおよび全てのサ
ブ・ファンドにつき一括して作成されています。日本文の作成にあたっては関係するサブ・ファンド
に関連する部分のみを翻訳しています。
ｃ． ファンドの中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいいます。）の監査を受けていません。
ｄ． ファンドの原文の中間財務書類は、米ドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要
な金額について円貨換算が併記されています。日本円による金額は、2019年５月31日現在における株
式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝109.36円）で換算されています。な
お、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
2019 年４月30日現在の中間報告書
純資産計算書
米ドル 千円
資産
201 9年４月30日
投資有価証券、取得原価
2,645,312,533.25 289,291,379
投資有価証券、未実現評価損益
16,898,537.48 1,848,024
投資有価証券合計（注１）
2,662,211,070.73 291,139,403
現金預金、要求払預金および預託金勘定（注１）
28,214,649.52 3,085,554
定期預金および信託預金（注１）
350,000,000.00 38,276,000
受益証券発行未収金
26,090,462.21 2,853,253
有価証券にかかる未収利息
2,040,098.54 223,105
流動資産にかかる未収利息
30,736.11 3,361
先渡為替契約にかかる未実現損益（注１）
60,970.08 6,668
資産合計
3,068,647,987.19 335,587,344
負債
受益証券買戻未払金
(52,894,368.57) (5,784,528)
報酬引当金（注２）
(685,802.37) (74,999)
年次税引当金（注３）
(29,818.60) (3,261)
その他の手数料および報酬にかかる引当金（注２）
(50,250.27) (5,495)
引当金合計
(765,871.24) (83,756)
負債合計
(53,660,239.81) (5,868,284)
期末現在純資産
3,014,987,747.38 329,719,060
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2019 年４月30日現在の中間報告書
運用計算書
米ドル 千円
収益
自 2018 年11月１日 至 2019 年 ４ 月3 0日
流動資産にかかる受取利息
2,582,355.59 282,406
有価証券にかかる受取利息
6,259,042.59 684,489
収益合計
8,841,398.18 966,895
費用
報酬（注２）
(7,735,254.81) (845,927)
年次税（注３）
(153,077.63) (16,741)
その他の手数料および報酬（注２）
(85,837.37) (9,387)
費用合計
(7,974,169.81) (872,055)
投資純損益
867,228.37 94,840
実現損益（注１）
無オプション市場価格証券にかかる実現損益
(367,675.84) (40,209)
利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現損益
30,691,678.55 3,356,442
先渡為替契約にかかる実現損益
(644,464.77) (70,479)
外国為替にかかる実現損益
(824,522.16) (90,170)
実現損益合計
28,855,015.78 3,155,585
当期実現純損益
29,722,244.15 3,250,425
未実現評価損益の変動（注１）
無オプション市場価格証券にかかる未実現評価損益
(14,117.16) (1,544)
利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる未実現評価損益
3,004,800.86 328,605
先渡為替契約にかかる未実現評価損益
67,799.08 7,415
未実現評価損益の変動合計
3,058,482.78 334,476
運用の結果生じた純資産の純増減
32,780,726.93 3,584,900
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2019 年４月30日現在の中間報告書
最重要数値
日付 ISINコード 201 9年４月30日 2018年10月31日 2017 年10月31日
純資産（米ドル） 3 014 987 747.38 2 940 273 022.47 3 758 633 842.15
クラスＦ－ａｃｃ LU0454364208
発行済受益証券口数 355 794.7590 230 248.1280 434 807.3230
１口当たり純資産価格（米ドル） 1 823.80 1 799.89 1 766.60
クラスＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ LU0395209405
発行済受益証券口数 27 283.5980 23 957.2470 19 643.5010
１口当たり純資産価格（米ドル） 1 080.09 1 066.35 1 047.26
クラスＩ－Ｘ－ａｃｃ LU0395210247
発行済受益証券口数 13 753.3650 18 844.5060 23 949.4750
１口当たり純資産価格（米ドル） 1 082.52 1 067.78 1 046.73
クラスＫ－１－ａｃｃ LU0395209157
発行済受益証券口数 34.4000 29.4000 21.9000
１口当たり純資産価格（米ドル） 5 383 752.35 5 316 900.44 5 225 081.98
クラスＰ－ａｃｃ LU0006277684
発行済受益証券口数 1 063 818.3210 1 203 841.7910 1 479 919.0820
１口当たり純資産価格（米ドル） 1 785.64 1 767.38 1 745.50
クラス（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ LU1397021822
発行済受益証券口数 60 706.7250 65 120.0150 83 974.6460
１口当たり純資産価格（カナダ・ドル） 1 018.05 1 011.88 1 005.30
クラスＱ－ａｃｃ LU0357617645
発行済受益証券口数 1 164 359.9310 829 917.2730 556 171.3330
１口当たり純資産価格（米ドル） 104.64 103.34 101.55
クラス（カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ LU1397022127
発行済受益証券口数 9 963.6790 37 813.0450 12 091.0760
１口当たり純資産価格（カナダ・ドル） 102.67 101.82 100.70
クラスＵ－Ｘ－ａｃｃ LU0395210593
発行済受益証券口数 6 257.1330 5 319.0000 11 764.0000
１口当たり純資産価格（米ドル） 10 929.95 10 781.21 10 568.56
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2019 年４月30日現在の中間報告書
投資有価証券の構成
地域別分類（対純資産割合（％））
英国 19.57
フランス 19.51
ドイツ 8.69
スウェーデン 7.86
オランダ 7.63
ルクセンブルグ 6.75
アメリカ合衆国 5.82
オーストラリア 4.73
フィンランド 3.74
カナダ 1.99
シンガポール 1.86
日本 0.10
スイス 0.05
合計 88.30
産業別分類（対純資産割合（％））
銀行および金融機関 59.18
信販会社および持株会社 15.71
ヘルスケア・社会福祉 4.97
保険 4.10
公共、非営利機関 1.42
石油 0.99
食品・清涼飲料 0.99
その他の消費財 0.80
自動車 0.14
合計 88.30
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2019 年４月30日現在の中間報告書
純資産変動計算書
米ドル 千円
自 2018 年11月１日 至 2019 年 ４ 月3 0日
期首現在純資産 2,940,273,022.47 321,548,258
受益証券発行 1,884,411,053.94 206,079,193
(1,842,477,055.96) (201,493,291)
受益証券買戻し
純発行（買戻し）合計 41,933,997.98 4,585,902
投資純損益 867,228.37 94,840
実現損益合計 28,855,015.78 3,155,585
3,058,482.78 334,476
未実現評価損益の変動合計
32,780,726.93 3,584,900
運用の結果生じた純資産の純増減
3,014,987,747.38 329,719,060
期末現在純資産
発行済受益証券口数の変動
自 2018 年11月１日 至 2019 年 ４ 月3 0日
クラス Ｆ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 230,248.1280
発行受益証券口数 424,874.6920
(299,328.0610)
買戻受益証券口数
355,794.7590
期末現在発行済受益証券口数
クラス ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 23,957.2470
発行受益証券口数 15,228.5890
(11,902.2380)
買戻受益証券口数
27,283.5980
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｉ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 18,844.5060
発行受益証券口数 5,584.7720
(10,675.9130)
買戻受益証券口数
13,753.3650
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｋ－１－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 29.4000
発行受益証券口数 14.6000
(9.6000)
買戻受益証券口数
34.4000
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 1,203,841.7910
発行受益証券口数 436,611.9860
(576,635.4560)
買戻受益証券口数
1,063,818.3210
期末現在発行済受益証券口数
クラス （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 65,120.0150
発行受益証券口数 1,341.0050
(5,754.2950)
買戻受益証券口数
60,706.7250
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 829,917.2730
発行受益証券口数 1,732,701.4630
(1,398,258.8050)
買戻受益証券口数
1,164,359.9310
期末現在発行済受益証券口数
クラス （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 37,813.0450
発行受益証券口数 0.0000
(27,849.3660)
買戻受益証券口数
9,963.6790
期末現在発行済受益証券口数
クラス Ｕ－Ｘ－ａｃｃ
期首現在発行済受益証券口数 5,319.0000
発行受益証券口数 5,338.9340
(4,400.8010)
買戻受益証券口数
6,257.1330
期末現在発行済受益証券口数
注記は、財務書類と不可分なものです。
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2019 年４月30日現在の中間報告書
2019 年４月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
固定利付債
米ドル
米ドル BANK OF TOKYO-MITSUBISHI UFJ LTD-144A 2.35000% 14-
3 000 000.00 2 996 100.00
08.09.19 0.10
米ドル CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE 1.60000% 16-06.09.19 500 000.00 498 267.18
0.02
米ドル DAIMLER FINANCE NORTH AMERICA LLC-REG-S 1.50000% 16-
▶ 257 000.00 ▶ 247 179.48
05.07.19 0.14
米ドル MORGAN STANLEY 5.62500% 09-23.09.19 500 000.00 505 422.30
0.02
米ドル NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD/NY 1.37500% 16-12.07.19 1 000 000.00 997 290.00
0.03
米ドル SVENSKA HANDELSBANKEN AB 2.25000% 14-17.06.19 11 000 000.00 10 993 125.44
0.36
米ドル TOTAL CAPITAL INTERNATIONAL SA 2.10000% 14-19.06.19 ▶ 000 000.00 3 997 084.36
0.13
米ドル VOLKSWAGEN GROUP OF AMERICA FIN-REG-S 2.12500% 14-
1 500 000.00 1 499 425.53
23.05.19 0.05
米ドル合計 25 733 894.29
0.85
25 733 894.29
固定利付債 合計 0.85
変動利付債
米ドル
米ドル BANK OF NOVA SCOTIA 3M LIBOR+66BP 16-14.06.19 6 000 000.00 6 004 177.20
0.20
米ドル WESTPAC BANKING CORP 3M LIBOR+28BP 18-15.05.20 6 300 000.00 6 309 009.00
0.21
米ドル合計 12 313 186.20
0.41
12 313 186.20
変動利付債 合計 0.41
固定利付ミディアム・ターム・ノート
米ドル
米ドル AUSTRALIA & NEW ZEALAND BANKING GRP/NY 1.60000% 16-
3 000 000.00 2 992 860.00
15.07.19 0.10
米ドル CREDIT SUISSE NEW YORK 2.30000% 14-28.05.19 1 500 000.00 1 499 685.00
0.05
米ドル合計 ▶ 492 545.00
0.15
▶ 492 545.00
固定利付ミディアム・ターム・ノート合計 0.15
変動利付ミディアム・ターム・ノート
米ドル
米ドル AGRICULTURAL BANK OF CH/NY-REG-S 3M LIBOR+98BP 16-
12 000 000.00 11 998 440.00
16.05.19 0.40
米ドル DBS GROUP HOLDINGS LTD-REG-S 3M LIBOR+50BP 14-16.07.19 20 000 000.00 20 007 200.00
0.66
米ドル SVENSKA HANDELSBANKEN AB 3M LIBOR+49BP 16-06.09.19 1 000 000.00 1 001 539.60
0.03
米ドル TORONTO-DOMINION BANK/THE 3M LIBOR+28BP 18-11.06.20 33 700 000.00 33 768 626.68
1.12
米ドル合計 66 775 806.28
2.21
66 775 806.28
変動利付ミディアム・ターム・ノート合計 2.21
注記は、財務書類と不可分なものです。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
2019 年４月30日現在の中間報告書
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
その他の固定利付長期債
米ドル
米ドル MORGAN STANLEY 7.30000% 09-13.05.19 25 800 000.00 25 835 975.52
0.86
米ドル合計 25 835 975.52
0.86
その他の固定利付長期債合計 25 835 975.52
0.86
公認の証券取引所に上場されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計 135 151 407.29
4.48
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品
固定利付債
米ドル
米ドル AIR LIQUIDE FINANCE SA-REG-S 1.37500% 16-27.09.19 8 000 000.00 7 952 166.64
0.26
米ドル COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA-REG-S 5.00000% 09-15.10.19 10 000 000.00 10 100 300.00
0.34
米ドル合計 18 052 466.64
0.60
固定利付債合計 18 052 466.64
0.60
変動利付債
米ドル
米ドル UBS AG LONDON-REG-S 3M LIBOR+32BP 17-28.05.19 22 500 000.00 22 505 220.00
0.75
米ドル合計 22 505 220.00
0.75
変動利付債合計 22 505 220.00
0.75
変動利付ミディアム・ターム・ノート
米ドル
米ドル WELLS FARGO BANK NA 3M LIBOR+65BP 16-06.12.19 3 000 000.00 3 010 550.40
0.10
米ドル合計 3 010 550.40
0.10
変動利付ミディアム・ターム・ノート合計 3 010 550.40
0.10
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計 43 568 237.04
1.45
公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金融商品
ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン
米ドル
米ドル CANADIAN IMPERIAL BANK OF COM ECD 0.00000% 25.06.18-
70 000 000.00 69 905 125.58
20.05.19 2.32
米ドル NATIONAL AUSTRALIA BK LONDON ECD 0.00000% 09.11.18-
12 000 000.00 11 840 480.90
04.11.19 0.39
米ドル SUMITOMO MITSUI BANKING CORP ECD 0.00000% 08.04.19-
20 000 000.00 19 903 800.30
08.07.19 0.66
米ドル SUMITOMO MITSUI TRUST BK/LN ECD 0.00000% 25.01.19-
29 500 000.00 29 319 290.06
25.07.19 0.97
米ドル SUMITOMO MITSUI TRUST BK/LN ECD 0.00000% 20.02.19-
24 000 000.00 23 968 650.62
20.05.19 0.80
米ドル合計 154 937 347.46
5.14
154 937 347.46
ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計 5.14
注記は、財務書類と不可分なものです。
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ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
2019 年４月30日現在の中間報告書
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン
米ドル
米ドル AGENCE CENTRALE ORG SS-REG-S ECP 0.00000% 10.04.19-
80 000 000.00 79 944 514.74
10.05.19 2.65
米ドル AGENCE CENTRALE ORG SS-REG-S ECP 0.00000% 18.04.19-
30 000 000.00 29 997 291.97
02.05.19 1.00
米ドル AGENCE CENTRALE ORG SS-REG-S ECP 0.00000% 24.04.19-
40 000 000.00 39 992 419.45
02.05.19 1.33
米ドル BANQUE GENERALE DU LUXEMBOURG ECP 0.00000% 24.01.19-
20 000 000.00 19 624 961.05
23.01.20 0.65
米ドル JP MORGAN SECURITIES LLC ECP 0.00000% 07.02.19-01.10.19 90 000 000.00 89 021 810.63
2.95
米ドル TEMASEK FINANCIAL II PT-REG-S ECP 0.00000% 17.01.19-
36 000 000.00 35 959 779.71
17.05.19 1.19
米ドル UBS AG LONDON ECP 0.00000% 21.05.18-20.05.19 20 000 000.00 19 972 549.10
0.66
米ドル合計 314 513 326.65
10.43
314 513 326.65
ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計 10.43
公認の証券取引所に上場されておらず、また他の規制ある市場でも
469 450 674.11
15.57
取引されていない譲渡性のある有価証券および短期金融商品合計
ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)h)に規定されたその他の短期金融商品
固定利付ユーロ譲渡性預金証書
米ドル
米ドル CANADIAN IMPERIAL BANK OF COM ECD 2.90000% 25.01.19-
30 000 000.00 30 075 269.30
24.01.20 1.00
米ドル MITSUBISHI UFJ TRUST & BK LDN ECD 2.61000% 04.04.19-
30 000 000.00 30 003 455.49
05.07.19 1.00
米ドル STANDARD CHARTERED BANK ECD 2.60000% 03.04.19-11.07.19 30 000 000.00 30 002 969.22
0.99
米ドル合計 90 081 694.01
2.99
固定利付ユーロ譲渡性預金証書合計 90 081 694.01
2.99
ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン
米ドル
米ドル BANK OF AMERICA LONDON ECD 0.00000% 10.01.19-09.07.19 28 000 000.00 27 864 909.47
0.92
米ドル BANK OF MONTREAL ECD 0.00000% 09.11.18-08.11.19 9 000 000.00 8 878 786.15
0.29
米ドル BANQUE FED DU CREDIT MU-REG-S ECD 0.00000% 23.11.18-
33 500 000.00 33 013 249.17
22.11.19 1.10
米ドル LANDESBANK HESSEN-THUERIN/LON ECD 0.00000% 13.02.19-
31 000 000.00 30 769 153.76
13.08.19 1.02
米ドル MIZUHO CORPORATE BANK LONDON ECD 0.00000% 20.02.19-
10 000 000.00 9 986 252.79
20.05.19 0.33
米ドル MIZUHO CORPORATE BANK SYDNEY ECD 0.00000% 27.02.19-
8 000 000.00 7 984 419.29
28.05.19 0.27
米ドル MIZUHO CORPORATE BANK LTD/LDN ECD 0.00000% 08.03.19-
20 000 000.00 19 944 651.03
10.06.19 0.66
米ドル MUFG BANK LTD/SYDNEY-REG-S ECD 0.00000% 15.01.19-15.07.19 80 000 000.00 79 570 104.70
2.64
米ドル SUMITOMO MITSUI TRUST BK/UK ECD 0.00000% 10.01.19-
19 000 000.00 18 904 030.58
10.07.19 0.63
米ドル合計 236 915 556.94
7.86
ユーロ譲渡性預金証書、ゼロ・クーポン合計 236 915 556.94
7.86
ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン
米ドル
米ドル ABN AMRO BANK NV ECP 0.00000% 16.11.18-15.11.19 20 000 000.00 19 712 537.16
0.65
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米ドル ABN AMRO BANK NV ECP 0.00000% 07.01.19-06.01.20 40 000 000.00 39 266 833.42
1.30
米ドル AKADEMISKA HUS AB-REG-S ECP 0.00000% 05.03.19-05.06.19 43 000 000.00 42 895 432.73
1.42
米ドル ALLIANZ SE-REG-S ECP 0.00000% 26.11.18-27.08.19 12 000 000.00 11 899 597.81
0.40
米ドル ALLIANZ SE-REG-S ECP 0.00000% 22.02.19-21.02.20 78 000 000.00 76 314 057.05 2.53
注記は、財務書類と不可分なものです。
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ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
2019 年４月30日現在の中間報告書
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
米ドル ASB FINANCE LTD LONDON-REG-S ECP 0.00000% 12.04.19-
68 000 000.00 67 215 646.41
15.10.19 2.23
米ドル BANQUE ET CAISSE D’EPARGNE ECP 0.00000% 28.03.19-
40 000 000.00 39 671 368.96
28.08.19 1.32
米ドル BANQUE FEDERATIVE CRED-REG-S ECP 0.00000% 21.11.18-
20 000 000.00 19 970 867.88
21.05.19 0.66
米ドル BANQUE FEDERATIVE CRED-REG-S ECP 0.00000% 15.01.19-
10 000 000.00 9 946 263.09
15.07.19 0.33
米ドル BANQUE FEDERATIVE CRED-REG-S ECP 0.00000% 22.03.19-
44 000 000.00 43 548 209.00
23.09.19 1.44
米ドル BNG BANK NV ECP 0.00000% 02.04.19-02.05.19 30 000 000.00 29 994 024.58
1.00
米ドル BNP PARIBAS SA CP 0.00000% 06.03.19-01.07.19 40 000 000.00 39 827 182.46
1.32
米ドル BNP PARIBAS SA ECP 0.00000% 20.03.19-20.09.19 50 000 000.00 49 493 889.88
1.64
米ドル BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000% 30.01.19-01.07.19 28 500 000.00 28 377 678.85
0.94
米ドル BP CAPITAL MARKETS PLC ECP 0.00000% 05.02.19-05.11.19 28 500 000.00 28 112 985.48
0.93
米ドル CLEARSTREAM BANKING ECP 0.00000% 23.11.18-23.05.19 20 000 000.00 19 969 407.74
0.66
米ドル CLEARSTREAM BANKING ECP 0.00000% 30.11.18-31.05.19 65 000 000.00 64 866 922.50
2.15
米ドル COMMONWEALTH BANK AUSTRALIA ECP 0.00000% 13.11.18-
8 000 000.00 7 893 476.89
08.11.19 0.26
米ドル CREDIT SUISSE SYDNEY-REG-S ECP 0.00000% 01.02.19-01.07.19 31 000 000.00 30 865 509.19
1.02
米ドル DANONE SA ECP 0.00000% 01.04.19-01.07.19 30 000 000.00 29 869 364.88
0.99
米ドル DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRAL ECP 0.00000% 25.03.19-
50 000 000.00 49 802 653.15
25.06.19 1.65
米ドル DIAGEO FINANCE PLC-REG-S ECP 0.00000% 23.04.19-22.05.19 49 500 000.00 49 425 905.46
1.64
米ドル DIAGEO FINANCE PLC-REG-S ECP 0.00000% 23.04.19-29.05.19 9 000 000.00 8 982 953.67
0.30
米ドル DZ BANK AG DEUTSCHE-REG-S ECP 0.00000% 10.01.19-10.07.19 30 000 000.00 29 858 722.69
0.99
米ドル DZ PRIVATBANK SA-REG-S ECP 0.00000% 09.11.18-08.11.19 20 000 000.00 19 726 605.10
0.65
米ドル DZ PRIVATBANK SA-REG-S ECP 0.00000% 20.03.19-20.09.19 40 000 000.00 39 595 910.61
1.31
米ドル ING BANK NV-REG-S ECP 0.00000% 11.09.18-11.06.19 91 000 000.00 90 738 440.57
3.01
米ドル ING BANK NV-REG-S ECP 0.00000% 29.03.19-01.10.19 20 500 000.00 20 275 640.62
0.67
米ドル KREDITANSTALT FUER WIEDERAUF ECP 0.00000% 09.04.19-
25 000 000.00 24 880 747.85
09.07.19 0.83
米ドル LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000% 28.02.19-01.07.19 35 000 000.00 34 847 570.54
1.16
米ドル LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000% 15.01.19-15.07.19 19 000 000.00 18 897 993.93
0.63
米ドル LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000% 21.02.19-21.08.19 43 000 000.00 42 645 269.87
1.41
米ドル LA BANQUE POSTALE ECP 0.00000% 27.03.19-27.12.19 5 000 000.00 ▶ 911 917.77
0.16
米ドル LANDESBANK HESSEN-TH GZ-REG-S ECP 0.00000% 13.11.18-
20 000 000.00 19 726 970.69
12.11.19 0.65
米ドル LANDESBANK HESSEN-TH GZ-REG-S ECP 0.00000% 25.03.19-
30 000 000.00 29 669 725.37
01.10.19 0.98
米ドル LANSFORSAKRINGAR BANK AB ECP 0.00000% 25.02.19-28.05.19 42 000 000.00 41 919 373.23
1.39
米ドル LANSFORSAKRINGAR BANK AB ECP 0.00000% 27.02.19-27.08.19 30 000 000.00 29 745 330.11
0.99
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 08.11.18-07.11.19 35 000 000.00 34 526 124.29
1.15
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 19.11.18-18.11.19 10 000 000.00 9 854 803.59
0.33
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 07.01.19-06.01.20 10 000 000.00 9 818 366.18
0.33
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 11.03.19-11.09.19 26 000 000.00 25 752 085.71
0.85
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 26.03.19-24.03.20 18 500 000.00 18 046 015.65
0.60
米ドル OP CORPORATE BANK PLC ECP 0.00000% 02.04.19-01.10.19 15 000 000.00 14 835 603.19
0.49
米ドル SBAB BANK AB ECP 0.00000% 07.01.19-08.07.19 100 000 000.00 99 522 996.41
3.30
米ドル SCHLUMBERGER FINANCE BV-REG-S ECP 0.00000% 04.03.19-
30 000 000.00 29 927 648.04
04.06.19 0.99
米ドル SKANDINAVISKA ENSKILDA-REG-S ECP 0.00000% 13.11.18-
11 000 000.00 10 849 587.05
12.11.19 0.36
米ドル SOCIETE GENERALE-REG-S ECP 0.00000% 07.01.19-08.07.19 100 000 000.00 99 509 684.40
3.30
米ドル TORONTO DOMINION BANK ECP 0.00000% 09.11.18-08.11.19 20 000 000.00 19 740 009.01
0.66
米ドル UNILEVER NV ECP 0.00000% 11.03.19-21.05.19 24 000 000.00 23 965 484.24
0.80
米ドル ZURICH HLD CO AMER INC-REG-S ECP 0.00000% 23.11.18-
5 000 000.00 ▶ 992 251.84
23.05.19 0.17
米ドル ZURICH HLD CO AMER INC-REG-S ECP 0.00000% 18.04.19-
30 500 000.00 30 339 854.55
18.07.19 1.01
米ドル合計 1 687 043 501.34
55.95
1 687 043 501.34
ユーロ・コマーシャル・ペーパー、ゼロ・クーポン合計 55.95
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ルクセンブルグ2010年12月17日法（改訂済）の第41条(1)h)に規定された
2 014 040 752.29
その他の短期金融商品合計 66.80
2 662 211 070.73
投資有価証券合計 88.30
注記は、財務書類と不可分なものです。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
2019 年４月30日現在の中間報告書
銘柄 数量／ 米ドルでの評価額 純資産
先物／先渡し契約／ 割合
額面
スワップにかかる （％）
未実現損益
（注１）
先渡為替契約
先渡為替契約（購入／売却）
カナダ・ドル 62 175 000.00 米ドル 46 195 304.91 60 970.08
31.05.2019 0.00
先渡為替契約（購入／売却） 合計 60 970.08
0.00
現金預金、要求払預金および預託金勘定ならびにその他の流動資産 28 214 649.52
0.94
定期預金および信託預金 350 000 000.00
11.61
その他の資産および負債 -25 498 942.95
-0.85
純資産 総額 3 014 987 747.38
100.00
注記は、財務書類と不可分なものです。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
財務書類に対する注記
2019 年４月30日現在
注１ 重要な会計方針の要約
財務書類は、ルクセンブルグにおける投資信託に関する一般に公正妥当と認められる会計原則に従って
作成されています。重要な会計方針は、以下のとおりに要約されます。
ａ）純資産額の計算
各サブ・ファンドまたはクラスの受益証券１口当たりの純資産価格、発行価格および買戻価格は、各
サブ・ファンドまたはクラス受益証券の基準通貨で表示され、毎営業日に各クラス受益証券に帰属する
各サブ・ファンドの純資産総額を各サブ・ファンドの各クラス受益証券の流通している受益証券の口数
で除することにより計算されます。純資産価格は、各サブ・ファンドのウェブサイトのパブリック・セ
クションにおいて、各営業日に公表されます。
「営業日」とは、ルクセンブルグにおける通常の銀行営業日（すなわち、銀行が通常の営業時間に営
業を行っている日）をいいます。ただし、12月24日および31日、ルクセンブルグおよびスイスにおける
個々の法定外休日ならびに／またはサブ・ファンドの純資産の半分以上を評価している証券取引所およ
び市場がある国々の通常の公休日を除きます。「法定外休日」とは、複数の銀行および金融機関が休業
している日です。
ただし、受益証券の純資産価格は、以下の項に記載される通り、受益証券の発行または買戻しを行わ
ない日にも算出されることがあります。受益証券の発行を行わない日に計算された純資産価格は、各サ
ブ・ファンドのウェブサイトのパブリック・セクションにおいて公表されることがありますが、運用実
績、統計数値または報酬を算出する目的のためのみに利用することができます。いかなる状況において
も購入申込みまたは買戻請求のための根拠として利用されることはありません。
サブ・ファンドの各クラス受益証券に帰属する純資産価額の割合は、受益証券が発行または買い戻さ
れるたびに変動します。この割合は、各クラス受益証券に請求される手数料を考慮して、サブ・ファン
ドの流通している受益証券の総口数に対する各クラス受益証券の流通している受益証券口数の比率によ
り決定されます。
一営業日においてサブ・ファンドのすべてのクラス受益証券の買付申込みまたは買戻請求の合計が純
資産の流入または流出をもたらす場合、当該サブ・ファンドの受益証券１口当たりの純資産価格はそれ
ぞれ増加または減少することがあります（「シングル・スウィング・プライシング」）。純資産価格の
１％を上限として調整が行われます。サブ・ファンドが負担する取引費用および税金の見積額ならびに
サブ・ファンドが投資する資産の売買スプレッドの見積額が考慮されます。純資産の増減が関連するサ
ブ・ファンドのすべての受益証券の増加をもたらす場合、かかる調整により受益証券の純資産価格が上
昇します。純資産の増減が関連するサブ・ファンドの受益証券の減少をもたらす場合、受益証券の純資
産価格は下落します。管理会社の取締役会は、各サブ・ファンド毎に基準価格を定めることができま
す。かかる基準価格は、特定の一営業日における純増または純減に対するファンドの純資産額の比率ま
たは関連するサブ・ファンドの通貨の単一金額から算出されます。このような場合、純資産価格は、特
定の一営業日においてかかる基準価格を超えた場合に限り調整されます。
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ｂ）評価原則
－証券取引所に上場されているデリバティブおよびその他の投資対象証券は、市場価格の終値で評価さ
れます。これらのデリバティブまたはその他の投資対象証券が複数の証券取引所に上場されている場
合には、同証券の主たる市場である証券取引所の直近の入手可能な価格が適用されます。
証券取引所における取引が頻繁には行われない、また、流通市場が存在し、市場と同水準のプライシ
ングがなされている場合、管理会社は、かかるデリバティブおよびその他の投資対象証券をかかる価
格で評価することができるものとします。証券取引所には上場されていないが公認かつ公開で定期的
に運営されているその他の規制ある市場において取引されている有価証券、デリバティブおよびその
他の投資対象証券は、同市場における最終の入手可能な価格で評価されます。
－証券取引所には上場されておらず、その他の規制ある市場においても取引されておらず、また、その
適正価格を取得することができない投資対象証券は、管理会社により、類似の販売価格を基準とし誠
実に選定されるその他の原則に従い評価されます。この基準は、常にＭＭＦ規則に一致するものとし
ます。
－証券取引所に上場されていないデリバティブ（店頭デリバティブ）は、独立した価格情報源に基づき
評価されます。デリバティブに関して一つの価格情報源しか存在しない場合、取得した評価の信頼性
は、デリバティブの由来する裏付商品の市場価値に基づき、管理会社およびファンドの監査人が認め
る計算方法を用いて検証されます。
この評価は、ＵＢＳ評価委員会の専門家のサポートを受けた管理会社の評価専門家による評価に基づ
いて、管理会社の決定により確定されます。このプロセスで用いられる基準は、常にＭＭＦ規則に一
致するものとします。
－その他のマネー・マーケット・ファンドの受益証券は、最新の純資産価格で評価されます。その他の
マネー・マーケット・ファンドの特定の受益証券または投資証券は、対象ファンドのポートフォリ
オ・マネージャーまたは投資顧問会社から独立している信頼できる業務提供者によって提供された評
価額の見積もりに基づいて評価される可能性があります。（評価額の見積もり）。
－証券取引所または公開されているその他の規制ある市場で取引されていない短期金融商品は、関連す
る利回り曲線に基づき評価されます。利回り曲線に基づく評価は、金利および信用スプレッドの構成
要素を基準とします。このプロセスには以下の原則が適用されます。各短期商品について、満期まで
の残余期間に最も近い金利が補完されます。このように計算された金利は、対象となる借り手を反映
する信用スプレッドを加算することによって市場価格に換算されます。この信用スプレッドは、借主
の信用格付に重大な変更があった場合に調整されます。
注文日から決済日までの間のサブ・ファンドの受取利息は、関連するサブ・ファンドの資産評価に含
まれます。従って、当該評価日における受益証券１口当たりの資産価格は、見積り利子所得を含むも
のとします。
－該当する各サブ・ファンドの参照通貨以外の通貨建てで、かつ為替取引によりヘッジされていない短
期金融商品、デリバティブおよびその他の投資対象証券は、ルクセンブルグにおける為替相場の仲値
（売買相場の仲値）または入手できない場合には、当該通貨の代表市場における仲値で評価されま
す。
－定期預金および投資信託は、額面価格に経過累積利息を加算した額で評価されます。
－スワップの評価額は、外部のサービス・プロバイダーによって計算され、さらに二つめの第三者によ
る評価額は、その他の外部サービス・プロバイダーから提供されます。当該計算は、イン・フローお
よびアウト・フローを含むすべてのキャッシュ・フローの純現在価値に基づいて行われます。ある特
定の場合に限り、（ブルームバーグから入手されたモデルおよび市場データに基づく）内部計算およ
び／またはブローカーによって提示された評価額が使用されることがあります。評価手法は、それぞ
れの商品に応じて決定され、また適用されるＵＢＳの評価方針に従って決定されます。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
異常事態のため上記規則に基づく評価が実行不可能または不正確になる場合、管理会社は、純資産の
適切な評価を実行するため誠実に他の一般に認められかつ監査可能な評価基準を適用する権限を付与さ
れます。
異常事態においては、当該日に追加的評価ができます。これらの新評価は、受益証券の爾後の発行お
よび買戻しについて公式なものです。
ｃ）割引短期金融商品および有価証券
割引短期金融商品および有価証券の未実現評価損益は、運用計算書において「利回り評価有価証券お
よび短期金融商品にかかる未実現評価損益」として開示されています。これらの評価益は、満期日に
「利回り評価有価証券および短期金融商品にかかる実現評価損益」へ移されます。
ｄ）有価証券の売却にかかる実現純（損）益
有価証券の売却にかかる実現損益は、売却有価証券の平均取得原価に基づいて計算されます。
ｅ）外貨換算
各サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建てで保有される銀行預金、その他の純資産額および投資有
価証券の評価額は、評価日における最終直物相場の仲値で換算されます。各サブ・ファンドの基準通貨
以外の通貨建ての収益および費用は、支払日における最終直物相場の仲値で換算されます。外国為替に
かかる損益は、運用計算書に含まれます。
各サブ・ファンドの基準通貨以外の通貨建ての有価証券の取得原価は、取得日における最終直物相場
の仲値で換算されます。
ｆ）投資有価証券取引の計上
投資有価証券取引は、取引日に計上されます。
ｇ）連結財務書類
連結財務書類は、米ドルで表示されています。ファンドの2019年４月30日現在の連結純資産計算書お
よび連結運用計算書の各種項目は、以下の為替レートで米ドルに換算された各サブ・ファンドの財務書
類中の対応する項目の合計金額に等しくなっています。
以下の為替レートが、2019年４月30日現在の連結財務書類の換算に使用されました。
為替レート：
１米ドル ＝ 1.420757 オーストラリア・ドル
１米ドル ＝ 1.019000 スイス・フラン
１米ドル ＝ 0.892299 ユーロ
１米ドル ＝ 0.767077 英ポンド
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ｈ）有価証券売却未収金、有価証券購入未払金
「有価証券売却未収金」勘定は、外貨建取引からの未収金を含むことがあります。「有価証券購入未
払金」勘定は、外貨建取引からの未払金を含むことがあります。
ｉ）現金および定期預金
現金は評価日に計上され、定期預金は取引日に計上されます。
注２ 報酬
ファンドは、「Ｐ」、「Ｎ」、「Ｋ－１」、「Ｆ」、「Ｑ」、「ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ」、「Ｐ
ＲＥＦＥＲＲＥＤ」および「ＰＲＥＭＩＥＲ」のクラス受益証券に関し、サブ・ファンドの平均純資産額
に基づいて下表のとおりに計算される、上限月額報酬を支払います。
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－オーストラリア・ドル
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－スイス・フラン
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－ユーロ
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－英ポンド
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド－米ドル
名称に「ヘッジ」が
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド 上限報酬 付くクラス受益証券
の上限報酬
名称に「Ｐ」が付くクラス受益証券 0.720 ％ 0.770 ％
名称に「Ｎ」が付くクラス受益証券 0.850 ％ 0.900 ％
名称に「Ｋ－１」が付くクラス受益証券 0.240 ％ 0.270 ％
名称に「Ｋ－Ｘ」が付くクラス受益証券 0.000 ％ 0.000 ％
名称に「Ｆ」が付くクラス受益証券 0.100 ％ 0.130 ％
名称に「Ｑ」が付くクラス受益証券 0.240 ％ 0.290 ％
名称に「ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ」が付く
0.180 ％ 0.210 ％
クラス受益証券
名称に「ＰＲＥＦＥＲＲＥＤ」が付くクラス受益証券 0.140 ％ 0.170 ％
名称に「ＰＲＥＭＩＥＲ」が付くクラス受益証券 0.100 ％ 0.130 ％
名称に「Ｉ－Ｂ」が付くクラス受益証券 0.035 ％ 0.035 ％
名称に「Ｉ－Ｘ」が付くクラス受益証券 0.000 ％ 0.000 ％
名称に「Ｕ－Ｘ」が付くクラス受益証券 0.000 ％ 0.000 ％
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下記クラス受益証券に適用される報酬は以下のとおりです。
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド 2018 年10月31日 2019 年４月30日
スイス・フラン Ｆ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
スイス・フラン Ｐ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
スイス・フラン Ｑ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ Ｆ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ Ｋ－１－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ Ｐ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
ユーロ Ｑ－ａｃｃ 0.050 ％ 0.050 ％
上記の報酬は以下のように使用されます。
１．管理会社は、ファンドの運用、管理事務、ポートフォリオ管理および販売に関して（該当する場
合）、また保管受託銀行のすべての職務（ファンド資産の保管および監督、決済取引の取扱いならびに
販売目論見書の「保管受託銀行および主たる支払代理人」の項に記載されるその他一切の職務等）に関
して、ファンド資産からファンドの純資産価額に基づく上限報酬を受領します。当該報酬は、純資産価
額の計算毎に比例按分ベースでファンド資産に対し請求され、毎月支払われます（上限報酬）。名称の
一部に「ヘッジ」を含むクラス受益証券の上限報酬は、通貨リスクをヘッジするための手数料を含むこ
とがあります。対応する各クラス受益証券が設定されるまでは、関連する上限報酬は支払われません。
上限報酬の概要は、販売目論見書の「サブ・ファンドの投資対象および投資方針」に記載されていま
す。
２．上限報酬には、ファンドに請求される以下の報酬および追加の費用は含まれません。
ａ）資産の売買のためのファンド資産の管理に関する一切の追加の費用（市場、手数料、報酬等に合致
する買呼値および売呼値のスプレッド、仲介手数料）。かかる費用は、通常、各資産の売買時点で
計算されます。本書の記載にかかわらず、受益証券の発行および買戻しの決済に関する資産の売買
によって生じるかかる追加の費用は、販売目論見書の「純資産価額、発行、買戻しおよび転換価
格」の項に記載されているシングル・スイング・プライシングの原理の適用によりカバーされま
す。
ｂ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する監督官庁への費用ならびに監督官庁およびサブ・
ファンドが上場されている証券取引所に関する一切の手数料。
ｃ）ファンドの設立、変更、清算および合併に関する年次監査および認可に関する監査報酬ならびに
ファンドの管理事務に関して監査人が提供するサービスに関して監査人に支払われるか、または法
律によって許可される一切のその他の報酬。
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ｄ）ファンドの設立、販売国における登録、変更、清算および合併に関する法律顧問、税務顧問および
公証人に対する報酬ならびに法律で明白に禁止されない限り、ファンドおよびその投資者の利益の
全般的な保護に関する手数料。
ｅ）ファンドの純資産価額の公表に関するコストおよび投資者に対する通知に関する一切のコスト（翻
訳コストを含みます。）。
ｆ）ファンドの法的文書に関するコスト（目論見書、主要な投資家向け資料（ＫＩＩＤ）、年次報告書
および半期報告書ならびに居住国および販売が行われる国で法的に要求されるその他の一切の文
書）。
ｇ）外国の監督官庁へのファンドの登録に関するコスト（該当する場合、手数料、翻訳コストおよび外
国の代表者または支払代理人に対する報酬を含みます。）。
ｈ）ファンドによる議決権または債権者の権利の使用により発生した費用（外部顧問報酬を含みま
す。）。
ｉ）ファンドの名義で登録された知的財産またはファンドの利用者の権利に関するコストおよび手数
料。
ｊ）管理会社、ポートフォリオ・マネジャーまたは保管受託銀行が投資者の利益の保護のために講じた
特別措置に関して生じた一切の費用。
ｋ）管理会社が投資者の利益につき集団訴訟に関与する場合、管理会社は、第三者に関して生じた費用
（例えば、法律コストおよび保管受託銀行に関するコスト）をファンドの資産に対して請求するこ
とができます。さらに、管理会社は、すべての管理事務コストを請求することができます。ただ
し、かかるすべての管理事務コストは、証明可能かつ開示されており、ファンドの総費用率（ＴＥ
Ｒ）の開示において考慮されます。
３．管理会社は、ファンドの販売業務をカバーするために手数料を支払うことができます。
ファンドの収益および資産につき徴収されるすべての税金（特に年次税）も、ファンドが負担します。
販売報酬は、管理報酬の中から、ファンドの販売会社および資産運用会社に対して支払われます。
保管受託銀行、管理事務代行会社および管理会社は、投資者の利益のためにこれらが行う非日常業務に
関する費用の返済を受ける権利を有しますが、かかる費用はファンドに直接請求されることもあります。
上限報酬を採用していない各ファンドの運用会社の報酬規定を全般的に比較するという目的上、「上限管
理報酬」という用語を用いています。上限管理報酬は、上限報酬の80％と定められています。
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個々のサブ・ファンドに割り当てられるすべての費用は、当該サブ・ファンドに請求されます。クラス
受益証券に割り当てられる費用は、当該クラス受益証券に請求されます。複数またはすべてのサブ・ファ
ンド／クラス受益証券に関する費用は、これらの費用について当該サブ・ファンド／クラス受益証券がそ
の純資産価額に比例して請求されます。
各サブ・ファンドの投資方針の条項に基づき他の既存のマネー・マーケット・ファンドに投資すること
ができるサブ・ファンドについて、サブ・ファンドおよび当該対象ファンドの双方において、費用が発生
することがあります。サブ・ファンドの資産が投資される対象ファンドの管理報酬の上限は、全ての販売
手数料を考慮し３％です。
管理会社自ら、または共同経営もしくは支配または実質的な直接もしくは間接の保有を通じ、直接もし
くは間接に運用している投資信託の受益証券への投資の場合、対象ファンドのサブ・ファンドの持分に対
して、対象ファンドの発行または買戻手数料が請求されないことがあります。
運営費用の詳細は、主要な投資家向け資料に記載されています。
注３ 年次税
ファンドはルクセンブルグの法令の適用対象です。ルクセンブルグ大公国の現行法令に従い、ファンド
はルクセンブルグの源泉徴収税、所得税、キャピタル・ゲイン税または富裕税を課せられません。しかし
ながら、各サブ・ファンドは、各四半期末日において、純資産総額に対し年率0.01％に減額された、ルク
センブルグ大公国の年次税を課せられます。この税は、各サブ・ファンドの各四半期末日における純資産
総額に基づいて計算されます。
注４ 収益の分配
約款第10条に従い、年次決算の終了とともに、管理会社は、各サブ・ファンドおよびクラス受益証券毎
に分配金の支払を行うべきか否かおよび分配の程度を決定します。分配金を支払うことによって、ファン
ドの純資産額が法律の定めるファンド資産の最低額を下回ることがあってはなりません。分配が行われる
場合、支払は会計年度の終了から４か月以内に行われます。
取締役会は、中間分配金を支払い、また分配金支払を停止する権限を有しています。
収入調整金は、分配金と実際に収入を受け取る権利が一致するように計算されます。
注５ ソフト・コミッション契約
2018年11月１日から2019年４月30日までの期間中にＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンドのため
に締結された「ソフト・コミッション契約」はなく、したがって、「ソフト・コミッション」の金額も計
上されていません。
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注６ 総費用率（ＴＥＲ）
この比率は、スイス・ファンド・アンド・アセット・マネジメント協会（「ＳＦＡＭＡ」）によって公
布された「ＴＥＲおよびＰＴＲの計算および開示のガイドライン」現行版に準拠して計算されており、純
資産に対して継続的に課されるすべての費用および手数料（運営費用）を過去に遡って合計したものの純
資産に対する比率で表されます。
過去12か月のＴＥＲは以下のとおりです。
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド 総費用率（ＴＥＲ）
オーストラリア・ドル Ｋ－１－ａｃｃ 0.26 ％
オーストラリア・ドル Ｐ－ａｃｃ 0.72 ％
オーストラリア・ドル Ｑ－ａｃｃ 0.26 ％
スイス・フラン Ｆ－ａｃｃ 0.07 ％
スイス・フラン Ｐ－ａｃｃ 0.07 ％
スイス・フラン Ｑ－ａｃｃ 0.07 ％
スイス・フラン Ｕ－Ｘ－ａｃｃ 0.01 ％
ユーロ Ｆ－ａｃｃ 0.07 ％
ユーロ Ⅰ－Ｂ－ａｃｃ 0.05 ％
ユーロ ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ 0.07 ％
ユーロ Ⅰ－Ｘ－ａｃｃ 0.01 ％
ユーロ Ｋ－１－ａｃｃ 0.07 ％
ユーロ Ｐ－ａｃｃ 0.07 ％
ユーロ ＰＲＥＭＩＥＲ－ａｃｃ 0.07 ％
ユーロ Ｑ－ａｃｃ 0.07 ％
ユーロ Ｕ－Ｘ－ａｃｃ 0.02 ％
英ポンド Ｆ－ａｃｃ 0.12 ％
英ポンド Ｋ－１－ａｃｃ 0.26 ％
英ポンド Ｐ－ａｃｃ 0.71 ％
英ポンド Ｑ－ａｃｃ 0.26 ％
米ドル Ｆ－ａｃｃ 0.12 ％
米ドル ＩＮＳＴＩＴＵＴＩＯＮＡＬ－ａｃｃ 0.20 ％
米ドル Ⅰ－Ｘ－ａｃｃ 0.01 ％
米ドル Ｋ－１－ａｃｃ 0.26 ％
米ドル Ｐ－ａｃｃ 0.72 ％
米ドル （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｐ－ａｃｃ 0.72 ％
米ドル Ｑ－ａｃｃ 0.26 ％
米ドル （カナダ・ドル・ヘッジ）Ｑ－ａｃｃ 0.25 ％
米ドル Ｕ－Ｘ－ａｃｃ 0.01 ％
本報告期間中に、適用される報酬は変動する場合があります（注記２を参照ください。）。
稼動期間が12か月未満のクラス受益証券のＴＥＲは、年率換算されています。
取引費用および通貨ヘッジに関して発生したその他の費用は、ＴＥＲに含まれません。
注７ 準拠法、業務地および公式言語
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
ルクセンブルグ地方裁判所が、受益者、管理会社および保管受託銀行の間に生じるすべての紛争の裁判
管轄地であり、ルクセンブルグ法が適用されます。ただし、その他の国の投資家からの請求に関しては、
管 理会社および／または保管受託銀行は、ファンドの受益証券が売買された国における裁判管轄に服し、
またファンドを服させることを選択できます。
本財務書類については、ドイツ語版が公式の文書です。しかし、受益証券の購入および売却が可能なそ
の他の国の投資家に対して受益証券が売却される場合、管理会社および保管受託銀行は、自らのおよび
ファンドの義務として当該国の言語への承認された翻訳（即ち、管理会社および保管受託銀行により承認
されたもの）を認めることができます。
注記は、財務書類と不可分なものです。
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（２）【投資有価証券明細表等】
「（１）資産及び負債の状況」の「2019年４月30日現在投資有価証券およびその他の純資産明細表」
を参照のこと。
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４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
株式資本の1,300万ユーロ（15億8,262万円）は、１株2,000ユーロ（243,480円）の株式6,500株によっ
て表象されます。2019年５月末日現在、全ての株式は全額払込済みです。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社の主な目的は、複数の要素から構成され得るルクセンブルグまたはルクセンブルグ外の法律
に準拠する、投資信託に関する2010年法の意味の範囲内における投資信託（ＵＣＩ）またはオルタナ
ティブ投資信託運用者に関する2013年７月12日法の意味の範囲内におけるオルタナティブ投資信託（Ａ
ＩＦ）を設立、販売、管理、運営しおよびこれに対する助言を行い、当該ＵＣＩまたはＡＩＦの証券を
表象または記録する証券または確認書を発行することです。
管理会社は、投資信託に関する2010年法第15条に規定する制限の範囲内において、直接または間接的
に、当該目的に関連する取引を行うことができます。
管理会社は、ファンドおよび受益者に代わり、組入証券の購入、売却および申込みならびにファンド
資産に直接または間接に付随するすべての権利の行使を含む管理・運用業務を行います。
管理会社は、ファンド資産の運用を投資運用会社であるＵＢＳアセット・マネジメント・スイス・エ
イ・ジー（チューリッヒ）に委託しており、またファンド資産の保管業務および支払事務代行をＵＢＳ
ヨーロッパＳＥ ルクセンブルグ支店に、所在地事務・管理事務代行および登録・名義書換事務代行を
ノーザン・トラスト・グローバル・サービシズＳＥに委託しています。
管理会社は、2019年５月末日現在、以下の投資信託／投資法人の管理・運用を行っています。
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産額の合計（通貨別）
571,437,633.24 オーストラリア・ドル
2,877,183,950.83 カナダドル
11,316,745,855.40 スイス・フラン
980,162,434.57 中国元
947,994,373.13 デンマーク・クローネ
オープン・エンド型
ルクセンブルグ 320 39,064,033,773.90 ユーロ
投資信託／投資法人
1,183,402,712.96 英ポンド
366,755,795.64 香港ドル
349,857,839,706.72 日本円
58,703,237.99 シンガポール・ドル
97,169,852,013.45 米ドル
357,338,650.32 オーストラリア・ドル
634,924,133.90 スイス・フラン
オープン・エンド型
アイルランド 28 2,048,216,094.44 ユーロ
投資信託／投資法人
1,603,606,617.20 英ポンド
10,408,032,883.34 米ドル
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（３）【その他】
本書提出前６箇月以内において、訴訟事件その他管理会社に重要な影響を及ぼした事実、または重要
な影響を及ぼすことが予想される事実はありません。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ． 管理会社の直近２事業年度の日本文の財務書類は、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
令」に基づいて、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第131条第５項ただし書の規定
を適用して管理会社によって作成された財務書類の原文を翻訳したものです（ただし、円換算部分を除
きます。）。
管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第
７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるアーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムか
ら監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる証明に係
る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されています。
ｂ． 管理会社の原文の財務書類はユーロで表示されています。日本文の財務書類には、2019年５月31日現
在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝109.36円）で換算された
円換算額が併記されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
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貸借対照表
2018年12月31日および2017年12月31日現在
2018 年12月31日 2017 年12月31日
注記
ユーロ 千円 ユーロ 千円
資産
Ａ．未払込資本 0.00 0 0.00 0
Ｂ．創業費 0.00 0 0.00 0
Ｃ．固定資産 13,930,359.53 1,523,424 22,240,940.33 2,432,269
Ⅰ．無形資産 ３ 13,930,359.53 1,523,424 22,240,940.33 2,432,269
１．開発費 0.00 0 0.00 0
３．有価約因として取得された
範囲内ののれん 13,930,359.53 1,523,424 22,240,940.33 2,432,269
４．事前支払額および無形資産仮勘定 0.00 0 0.00 0
Ⅱ．有形資産 0.00 0 0.00 0
１．土地および建物 0.00 0 0.00 0
２．工場および機械 0.00 0 0.00 0
３．その他の什器・備品、器具
および機器 0.00 0 0.00 0
４．事前支払額および建設仮勘定 0.00 0 0.00 0
Ｄ．流動資産 164,026,118.10 17,937,896 163,453,411.21 17,875,265
Ⅰ．棚卸資産 0.00 0 0.00 0
Ⅱ．債権 34,340,474.43 3,755,474 35,907,422.67 3,926,836
１．売掛金 ４ 34,311,997.40 3,752,360 35,802,562.74 3,915,368
ａ）１年以内に期限到来 34,311,997.40 3,752,360 35,802,562.74 3,915,368
ｂ）１年を超えて期限到来 0.00 0 0.00 0
２．関連会社に対する債権 ５ 28,477.03 3,114 104,859.93 11,467
ａ）１年以内に期限到来 28,477.03 3,114 104,859.93 11,467
ｂ）１年を超えて期限到来 0.00 0 0.00 0
３．参加持分に連動する
関連会社に対する債権 0.00 0 0.00 0
Ⅲ．投資 ６ 97,506.32 10,663 0.00 0
１．関連会社持分 0.00 0 0.00 0
２．自己株式 0.00 0 0.00 0
３．その他の投資 97,506.32 10,663 0.00 0
Ⅳ．銀行預金および手元現金 ７ 129,588,137.35 14,171,759 127,545,988.54 13,948,429
873,314.38 95,506 298,538.00 32,648
Ｅ．前払金
178,829,792.01 19,556,826 185,992,889.54 20,340,182
資産合計
注記は、年次財務書類と不可分なものです。
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2018 年12月31日 2017 年12月31日
注記
ユーロ 千円 ユーロ 千円
資本金および負債
Ａ．資本金および準備金 42,287,104.81 4,624,518 39,189,324.94 4,285,745
Ⅰ．払込資本金 ８ 13,000,000.00 1,421,680 13,000,000.00 1,421,680
Ⅱ．資本剰余金 0.00 0 0.00 0
Ⅲ．再評価積立金 0.00 0 0.00 0
Ⅳ．準備金 ９ 8,613,300.00 941,950 8,710,095.00 952,536
１．法定準備金 1,300,000.00 142,168 1,300,000.00 142,168
２．自己株式に対する準備金 0.00 0 0.00 0
３．定款に規定された準備金 0.00 0 0.00 0
４．公正価値準備金を含む
その他の準備金 7,313,300.00 799,782 7,410,095.00 810,368
ａ）その他の分配可能準備金 150,000.00 16,404 150,000.00 16,404
ｂ）その他の分配不能準備金 7,163,300.00 783,378 7,260,095.00 793,964
Ⅴ．繰越損益 76,024.94 8,314 60,591.75 6,626
Ⅵ．当期損益 20,597,779.87 2,252,573 17,418,638.19 1,904,902
Ⅶ．中間配当金 0.00 0 0.00 0
Ⅷ．資本投資助成金 0.00 0 0.00 0
Ｂ．引当金 1,646,209.84 180,030 3,078,100.48 336,621
１．年金および類似の債務に対する
引当金 0.00 0 0.00 0
２．納税引当金 10 1,646,209.84 180,030 3,078,100.48 336,621
３．その他の引当金 0.00 0 0.00 0
Ｃ．債務 134,896,477.36 14,752,279 143,725,464.12 15,717,817
１．社債 0.00 0 0.00 0
２．金融機関に対する債務 0.00 0 0.00 0
３．棚卸資産からの控除として
区分表示される範囲の注文前受金 0.00 0 0.00 0
４．買掛金 0.00 0 0.00 0
５．未払為替手形 0.00 0 0.00 0
６．関連会社に対する債務 113,102,326.09 12,368,870 133,629,803.62 14,613,755
ａ）１年以内に期限到来 11 29,150,138.87 3,187,859 29,918,505.68 3,271,888
ｂ）１年を超えて期限到来 12 83,952,187.22 9,181,011 103,711,297.94 11,341,868
８．その他の債務 13 21,794,151.27 2,383,408 10,095,660.50 1,104,061
ａ）税金債務 70,750.24 7,737 59,672.93 6,526
ｂ）社会保障債務 179,346.15 19,613 150,968.71 16,510
ｃ）その他の債務 21,544,054.88 2,356,058 9,885,018.86 1,081,026
ⅰ）１年以内に期限到来 21,544,054.88 2,356,058 9,885,018.86 1,081,026
ⅱ）１年を超えて期限到来 0.00 0 0.00 0
0.00 0 0.00 0
Ｄ．繰延収益
178,829,792.01 19,556,826 185,992,889.54 20,340,182
資本金、準備金および負債合計
注記は、年次財務書類と不可分なものです。
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（２）【損益の状況】
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ
損益計算書
2018年12月31日および2017年12月31日に終了した年度
2018 年１月１日から 2017 年１月１日から
2018 年12月31日まで 2017 年12月31日まで
注記 ユーロ 千円 ユーロ 千円
１．純取引高 14 745,032,647.06 81,476,770 708,687,461.33 77,502,061
４．その他の営業収益 388,668.05 42,505 1,038,317.81 113,550
６．人件費 15 4,661,202.96 509,749 3,817,637.89 417,497
ａ）賃金および給与 4,056,637.63 443,634 3,334,800.66 364,694
ｂ）社会保障費 598,805.08 65,485 452,971.70 49,537
ⅰ）年金に関連するもの 424,652.40 46,440 309,709.14 33,870
ⅱ）その他の社会保障費 174,152.68 19,045 143,262.56 15,667
ｃ）その他の人件費 5,760.25 630 29,865.53 3,266
７．評価額調整 8,310,580.80 908,845 8,310,580.80 908,845
ａ）創業費ならびに有形固定資産および
無形固定資産に関連するもの 8,310,580.80 908,845 8,310,580.80 908,845
ｂ）流動資産に関連するもの 0.00 0 0.00 0
８．その他の営業費用 16 693,856,658.80 75,880,164 665,182,715.95 72,744,382
11 ．受取利息および類似収益 0.00 0 0.00 0
ａ）関連会社に関連するもの 0.00 0 0.00 0
ｂ）その他の受取利息および類似収益 0.00 0 0.00 0
14 ．支払利息および類似費用 11,520,389.63 1,259,870 10,331,650.98 1,129,869
ａ）関連会社に関連するもの 12 11,427,127.66 1,249,671 9,887,324.59 1,081,278
ｂ）その他の支払利息および類似費用 93,261.97 10,199 444,326.39 48,592
15 ．損益にかかる税金 10 6,474,703.05 708,074 4,664,555.33 510,116
16 ．税引後損益 20,597,779.87 2,252,573 17,418,638.19 1,904,902
0.00 0 0.00 0
17 ．前科目に含まれないその他の税金 10
20,597,779.87 2,252,573 17,418,638.19 1,904,902
18 ．当期損益
注記は、年次財務書類と不可分なものです。
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年次財務書類に対する注記－2018年12月31日
注１－概要
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイ（以下「当社」といいます。）は、ルク
センブルグの法律に準拠して、存続期間を無期限とするソシエテ・アノニム（公開有限責任会社）とし
て、2010年７月１日に設立されました。当社は、ルクセンブルグで登記され、2010年８月１日に営業を開
始しました。当社は当初、スイスで設立された銀行であるユービーエス・エイ・ジーの全額出資子会社で
した。
当社の登記上の事務所の所在地は、ルクセンブルグ Ｌ－1855、Ｊ．Ｆ．ケネディ通り33Ａ番です。
当社の目的は、2010年12月17日の投資信託に関する法律（改正済）（以下「2010年法」といいます。）
の第15章の規定に従って、管理業務を行うことにあります。
2013年10月30日以降、当社の目的は、2013年７月12日のオルタナティブ投資信託に関する法律の第２章
第５条の規定に従って、管理業務を行うことに拡張されています。許可された活動は、ポートフォリオの
運用、管理事務および販売です。2018年12月19日以降、当社はまた、ポートフォリオ一任運用業務の認可
を受けています。
当社は、2016年４月28日以降、ＵＢＳアセット・マネジメント・エイ・ジー（スイス・チューリッヒ）
の全額出資子会社であり、ＵＢＳグループの連結勘定に組み込まれています。ＵＢＳグループ・エイ・
ジーの連結年次財務書類は、スイス、チューリッヒ ＣＨ－8098、ＵＢＳグループ・エイ・ジーにて入手
することができます。
注２－重要な会計方針の要約
本年次財務書類は、ルクセンブルグ大公国において一般に認められた会計原則ならびに法律および規則
の要件に従って作成されています。
具体的には、下記の会計方針が使用されています。
外貨換算
当社は、ユーロ（ＥＵＲ）で会計処理を行っており、本年次財務書類は当該通貨を用いて作成されて
います。
有形および無形資産を除く外貨建資産および負債は、貸借対照表日の決算レートで貸借対照表の通貨
に換算されています。
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有形および無形資産は、購入日の為替レートでユーロに換算されています。
損益計算書には、為替レートの変動により生じるすべての実現損益および未実現損益が含まれます。
外貨建収益および費用は、当該収益および費用が記帳された月の末日の為替レートでユーロに換算さ
れています。
有形および無形資産
有形および無形資産は、当初購入価格から減価償却累計額を控除した金額で評価されます。減価償却
は、各項目の標準耐用年数にわたり定額法で計算されます。資産が減損の傾向にある場合には、これに
したがって残存価額が調整されます。
債権
未収金は、名目価額から必要な調整価額を控除して計上されています。
投資
投資は、貸借対照表日付において取得原価または市場価格のいずれか低い方で評価されています。
負債・費用性引当金
明確なリスクおよび不確実な負債に対して引当金が計上されています。
債務
債務は、返済額で計上されます。
収益
収益は、一般的に、発生主義に基づいて計上されます。
見積りの使用
ルクセンブルグにおいて一般に認められた会計原則に基づいて、取締役会は、当年度に報告された資
産および負債の金額ならびに損益計算書において報告された金額に影響を与える見積りを行わなければ
なりません。当該会計見積りは、取締役会による最善の判断を反映するものであり、実際の結果はこれ
らの見積りとは異なることがあります。
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注３－無形資産
当社は、2010年９月15日にファンド管理業務譲渡契約を締結し、以下のＵＢＳの投資信託の管理会社の
事業を90,874,000.00ユーロで取得しました。
－ ＵＢＳマネー・マーケット・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳエクイティ・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳストラテジー・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳボンド・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳフォーカスト・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳインスティテューショナル・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳミディアム・ターム・ボンド・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳセクター・ポートフォリオ・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳエマージング・エコノミーズ・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳショート・ターム・インベスト・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
－ ＵＢＳイスラミック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイ
当該購入価格は、インカム・アプローチ（配当ディスカウント・モデル）を使用して決定された当該譲
渡事業の時価を表象しています。関連する無形資産は、対応する借入金（注記12を参照のこと。）と同じ
10年間にわたって償却されます。
2011年10月にＵＢＳ（Lux）イスラミック・ファンドを償還することおよび2011年11月にＵＢＳセク
ター・ポートフォリオを償還することが、それぞれの取締役会によって決定されました。さらに、フォー
カスト・ファンドの一部のサブ・ファンドを償還し、既存の専門投資信託（ＳＩＦ）に基本的な権限を譲
渡することが決定されました。当該再構成により、当該サブ・ファンドの購入に関して2011年に無形資産
7,289,774.92ユーロの減損が計上されます。
2018年12月31日 2017年12月31日
購入費用
期首残高 83,584,225.08 83,584,225.08
追加 0.00 0.00
減損 0.00 0.00
期末残高 83,584,225.08 83,584,225.08
減価償却累計額
期首残高 (61,343,284.75) (53,032,703.95)
減価償却費 (8,310,580.80) (8,310,580.80)
期末残高 (69,653,865.55) (61,343,284.75)
簿価純額 13,930,359.53 22,240,940.33
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注４－売掛金
当該債権は、2018年12月16日から2018年12月31日までの期間にかかる大口の投資信託ならびに2018年12
月分にかかるＵＢＳ（Lux）インスティテューショナル・ファンド、ＵＢＳ（Lux）インスティテューショ
ナルＳｉｃａｖ、ＵＢＳ（Lux）インスティテューショナルＳｉｃａｖⅡおよびＥＴＦ ＳＩＣＡＶｓの管
理投資信託からの未収報酬です。
さらに、当該項目には2018年第４四半期についての管理投資信託からの未収報酬が含まれます。
注５－関連会社に対する債権
2018年12月31日および2017年12月31日現在、当該債権は、その他のＵＢＳの事業体に提供されたサービ
ス費用の回収可能額を表示しています。
注６－その他の投資
当社は、2018年の前半において少量のファンド受益証券を市場価格で購入しました。2018年12月31日現
在、その他の投資は、ポートフォリオの評価を表しています。
注７－銀行預金および手元現金
現金には、ＵＢＳグループに帰属する事業体に預託された129,588,137.35ユーロ（2017年：
114,105,648.50ユーロ）が含まれます。
注８－発行済資本金
当社は、発行済資本金と払込済資本を合わせた10,000,000.00ユーロで設立され、１株当たり額面価額
2,000ユーロの記名株式5,000株に表章されました。
2013年10月30日現在、臨時株主総会は、3,000,000.00ユーロの資本金の増加を決定しました。2018年12
月31日および2017年12月31日現在、発行済資本金および払込済資本の金額は、13,000,000.00ユーロであ
り、１株当たり額面価額2,000ユーロの記名株式6,500株に表章されています。
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注９－準備金
損益の配分は、2018年４月25日現在の株主の決定に基づいています：
その他の
ユーロ 発行済資本金 法定準備金 準備金 繰越利益 当期利益 合計
2017 年12月31日現在 13,000,000 1,300,000 7,410,095 60,592 17,418,638 39,189,325
(1,440,795)
2017 年の利益配分 15,433 81,362 0
1,344,000
配当分配金 (17,500,000) (17,500,000)
当期利益 20,597,780 20,597,780
2018 年12月31日現在 13,000,000 13,000,000 7,313,300 76,025 20,597,780 42,287,105
法定準備金
ルクセンブルグの商事会社に関する1915年８月10日法（改正済）の規定に基づき、その年度利益の少
なくとも５％を法定準備金として、当該準備金が発行済資本金の10％に達するまで積み立てることを要
します。法定準備金は分配金として支払われることができません。
富裕税準備金
ルクセンブルグの税法は、該当年度の富裕税負債の５倍の金額に相当する分類不能な特別準備金が５
年間にわたって設定されていることを条件に、富裕税を減額することを規定しています。2014年の期末
現在における5,275,095ユーロの当該準備金を「その他の準備金」に含めることが、2015年４月29日現
在、直近の総会で承認されました。2015年11月19日にルクセンブルグの税務当局は第47号通達を発出
し、2015年以降の富裕税の減額を（当年ではなく）前年の法人税納税金額を上限とすることにしまし
た。
2014年および2015年の会計年度においては、2014年および2015年の富裕税の減額を受けるため、2014
年度および2015年度における富裕税の減少金額の５倍の金額に相当する特別準備金を計上することのみ
が必要です。2014年の税務申告書には、2014年度の法人税額を上限とした2014年度および2015年度にお
ける富裕税の減額の申請が含まれ、当該準備金は2017年の財務諸表に計上されます。そのため、2015年
の期末現在における当該準備金は前年と変わらず5,275,095ユーロとなります。
株主は、2018年４月25日の総会において、1,344,000ユーロを当該特別準備金に割り当てることを決定
しました。2018年12月31日現在、特別準備金の総額は、2012年の1,440,795ユーロの解除を考慮に入れた
上で、7,163,300ユーロとなります。
富裕税準備金 ユーロ
2013年度の特別準備金 1,500,000.00
2014／2015年度の特別準備金 1,384,300.00
2016年度の特別準備金 1,505,000.00
2017年度の特別準備金 1,430,000.00
2018年度の特別準備金 1,344,000.00
合計 7,163,300.00
注10－課税
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当社は、ルクセンブルグの税法に準拠した課税対象法人です。
課税引当金は、以下の法人所得税（以下「ＣＩＴ」といいます。）に対する負債および富裕税（以下
「ＮＷＴ」といいます。）に対する未収税金で構成されています。ＣＩＴ（2015年度まで）およびＮＷＴ
（2016年度まで）に関する直近の査定を、2017年に受けました。
ユーロ ＣＩＴ ＮＷＴ 合計
2017年12月31日現在の引当金 3,086,125.48 (8,025.00) 3,078,100.48
2018年前払金 (4,864,725.00) － (4,864,725.00)
前年の支払額 (3,049,893.69) 8,025.00 (3,041,868.69)
2018年納税額 5,797,761.56 5,797,761.56
前年のＩＣＣ納税額 676,941.49 676,941.49
2018 年12月31日現在の引当金 1,646,209.84 － 1,646,209.84
ユーロ ＣＩＴ ＮＷＴ 合計
2016年12月31日現在の引当金 6,576,441.47 (99,658.00) 6,476,783.47
2017年前払金 (4,597,371.00) (8,025.00) (4,605,396.00)
前年の支払額 (3,557,500.32) 99,658.00 (3,457,842.32)
2017年納税額 4,664,555.33 4,664,555.33
2017 年12月31日現在の引当金 3,086,125.48 (8,025.00) 3,078,100.48
注11－関連会社に対する債務
2018年12月31日および2017年12月31日現在、関連会社に対する債務には、主に、ＥＴＦ ＳＩＣＡＶの
2018年12月分のその他のＵＢＳ業務提供報酬に関連する未払ポートフォリオ運用報酬およびその他の業務
提供報酬ならびにその他のＵＢＳファンドの12月16日から12月31日までの期間のその他の未払業務関連報
酬が含まれます。ＥＴＦ ＳＩＣＡＶへの報酬は、ユービーエス・エイ・ジー・チューリッヒ、ＵＢＳグ
ローバル・アセット・マネジメント・ロンドンおよびＵＢＳグローバル・アセット・マネジメント（米
州）アイ・エヌ・シーに対して支払われます。
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注12－関連会社からの借入金
当社は、注記３に列挙されているＵＢＳの投資信託管理会社の事業取得資金の調達のために、プロ
フィット・パーテシペイティング・ローン契約をユービーエス・エイ・ジーとの間で締結しました。
2018年12月31日現在、借入金額は、83,105,808.51ユーロの元本、35,781,68ユーロ（2017年：
527,491.08ユーロ）の固定利息および810,597.03ユーロ（2017年：20,077,998.35ユーロ）の変動利息で
す。2018年１月から2018年11月までの期間に累積した変動利息および固定利息が2018年12月に支払われ、
9,512,464.81ユーロの変動利息および385,518.63ユーロの固定利息に修正されました。
固定利率は、0.5％とＵＢＳ内部振替価格（売呼値）のいずれか高い方で計算されます。2018年12月31日
現在、ＵＢＳ内部振替価格（売呼値）（ユーロ）が0.065％であったため、適用された固定金利は0.5％で
した。変動利息は、ＵＢＳの投資信託管理会社の事業取得によって生じた純利益から10％のマージンを控
除したものに対応します。ローン契約は、2020年12月31日に満期を迎えます。
ユーロ 2018年12月31日 2017年12月31日
期首残高 83,105,808.51 83,105,808.51
減額 0.00 0.00
返済 0.00 0.00
残高合計 83,105,808.51 83,105,808.51
未収固定利息 35,781.68 527,491.08
未収変動利息 810,597.03 20,077,998.35
未収利息合計 846,378.71 20,605,489.43
期末残高 83,952,187.22 103,711,297.94
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注13－その他の債務
当該項目は、以下の未払金（単位：ユーロ）から構成されます。
ユーロ 2018年12月31日 2017年12月31日
給与に係る源泉徴収税 70,750.24 59,672.93
付加価値税 0.00 0.00
税金合計 70,750.24 59,672.93
社会保障費 179,346.15 150,968.71
給与およびボーナス引当金 430,690.52 519,857.14
専門家報酬 656,686.87 260,137.31
＊
0.00 1,467,807.39
キャップ費用
集団訴訟 1,567,477.68 0.00
委託された役割に対する業務 18,835,100.30 6,733,380.75
その他 54,099.51 903,836.21
その他の合計 21,544,054.88 9,885,018.80
税金、社会保障費およびその他の合計 21,794,151.27 10,095,660.50
＊
特定のファンドでは、（総資産に対する割合により）営業費用に関する上限（キャップ）が定められ
ています。当社は、当該上限を超えた全ての費用を負担します。
注14－純取引高
純取引高には、管理投資信託のために受領した総報酬の総額が含まれます。当該総報酬には、委託され
た役割（主に、中央管理事務会社、投資運用会社、販売事業者）に関する金額が含まれます。このような
投資信託の業務提供者に支払う金額は、注記16「その他の営業費用」において開示されています。
当社は、2018年12月31日に終了した年度に、管理会社業務を以下の投資スキームで管理されるルクセン
ブルグ籍の投資信託に提供することにより、745,032,647.01ユーロ（2017年：708,687,461.33ユーロ）の
総収益を稼得しました。
変動資本を有する会社型投資信託 契約型投資信託
（Ｓｉｃａｖ） （ＦＣＰ）
ＡＥＫ Ｗｉｅｎ ＳＩＦ
ＡＰＰＩＡグローバル・インフラストラクチャー・
ポートフォリオＳ．Ｃ．Ａ．
フォーカスト・ファンド
ＡＰＰＩＡ Ⅱグローバル・インフラストラクチャー・
ＵＢＳ（Lux）ボンド・ファンド
ポートフォリオ・フィーダーＳＣＡ ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＵＢＳ（Lux）エマージング・エコノミーズ・ファンド
アトラスＳＩＣＡＶ－ＦＩＳ ＵＢＳ（Lux）エクイティ・ファンド
バントレオンＳＩＦ ＳＩＣＡＶ
ＵＢＳ（Lux）インスティテューショナル・ファンド
ＢＯＳインターナショナル・ファンド ＵＢＳ（Lux）ミディアム・ターム・ボンド・ファンド
フォーカストＳｉｃａｖ ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・ファンド
ユスケＳＩＣＡＶ ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケット・インベスト
Ｋｅｒｓｉｏ Ｌｕｘ ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・ファンド
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マネージャー・オポチュニティーズ・アクセス
特別投資事業有限責任組合
（ＳＬＰ）
モビウスＳＩＣＡＶ
マルチ・マネージャー・アクセス
ＡＰＰＩＡ Ⅱグローバル・インフラストラクチャー・
マルチ・マネージャー・アクセスⅡ
ポートフォリオＳＣＳｐ
ＵＢＳ（Lux）ボンドＳｉｃａｖ ＵＢＳグローバル・プライベート・エクイティ・グロウスⅣ
ＵＢＳ（Lux）エクイティＳｉｃａｖ ＳＣＳｐ－ＲＡＩＦ
ＵＢＳグローバル・プライベート・エクイティ・グロウスⅢ
ＵＢＳ（Lux）インスティテューショナルＳｉｃａｖ
ＳＬＰ－ＳＩＦ
ＵＢＳ（Lux）インベストメントＳｉｃａｖ
ＵＢＳ（Lux）キー・セレクションＳｉｃａｖ
固定資本を有する会社型投資信託
（Ｓｉｃａｆ）
ＵＢＳ（Lux）マネー・マーケットＳｉｃａｖ
ＵＢＳ（Lux）Ｓｉｃａｖ１
ＡＰＰＩＡグローバル・インフラストラクチャー・
ポートフォリオＡ Ｓ．Ｃ．Ｓ．
ＵＢＳ（Lux）Ｓｉｃａｖ２
ＵＢＳ（Lux）ストラテジーＳｉｃａｖ
公開有限責任会社
（ＰＬＣ）
ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・エクストラＳｉｃａｖ
ＵＢＳ ＥＴＦ Ｓｉｃａｖ
ＵＢＳ（Irl）ＥＴＦピーエルシー
ＵＢＳ（Irl）ファンド・ピーエルシー
ＵＢＳグローバル・プライベート・エクイティ・
ＵＢＳ（Irl）インベスター・セレクション・ピーエルシー
グロウスⅢフィーダーＳＣＡ，ＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ
ＵＢＳグローバル・ソリューションズ 一般契約型投資信託
（ＣＣＦ）
ＵＢＳコモン・コントラクチュアル・ファンド
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以下のファンドは、オルタナティブ投資ファンド（ＡＩＦ）です。
ＡＥＫ Ｗｉｅｎ ＳＩＦ
ＡＰＰＩＡグローバル・インフラストラクチャー・ポートフォリオＡ Ｓ．Ｃ．Ｓ．
ＡＰＰＩＡグローバル・インフラストラクチャー・ポートフォリオＳ．Ｃ．Ａ．
ＡＰＰＩＡ Ⅱグローバル・インフラストラクチャー・ポートフォリオ・フィーダーＳＣＡ
ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
ＡＰＰＩＡ Ⅱグローバル・インフラストラクチャー・ポートフォリオＳＣＳｐ
アトラスＳＩＣＡＶ－ＦＩＳ
バントレオンＳＩＦ ＳＩＣＡＶ
グローバル・プライベート・エクイティ・グロウスⅣ ＳＣＳｐ ＳＩＣＡＶ－ＲＡＩＦ
マネージャー・オポチュニティーズ・アクセス
ＵＢＳ（Lux）インベストメントＳｉｃａｖ
ＵＢＳ（Lux）ストラテジー・エクストラＳｉｃａｖ
ＵＢＳグローバル・プライベート・エクイティ・グロウスⅢフィーダーＳＣＡ，
ＳＩＣＡＶ－ＳＩＦ
ＵＢＳグローバル・プライベート・エクイティ・グロウスⅢ ＳＬＰ－ＳＩＦ
注15－人件費
当社は、当事業年度中に平均34.75名（2017年：24.68名）の従業員（正規職員）を雇用しました。2018
年末現在、女性20名および男性16名（2017年12月31日：女性15名／男性17名）が雇用されており、ルクセ
ンブルグ大公国民が５名および他国民が31名（2017年12月31日：ルクセンブルグ国民５名／他国民27名）
です。
社会保障費の一部としての法定年金保険の金額は267,644.54ユーロ（2017年：197,783.81ユーロ）で
す。
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注16－その他の営業費用
大半の外部費用は、その大部分がＵＢＳ関連会社である最終受益者に対する異なる総報酬の支払
642,909,487.68ユーロ（2017年：656,030,583.12ユーロ）です。減少は、純取引高の推移（注記14を参照
のこと。）と同様のものです。
ユーロ 2018年会計年度 2017年会計年度
支払手数料 691,589,624.24 662,777,304.74
グループ費用 1,112,233.11 1,133,098.51
専門家報酬 531,475.63 668,086.83
その他 623,325.82 604,225.87
合計 693,856,658.80 665,182,715.95
グループ費用は、管理およびインフラ関連業務について、その他のＵＢＳグループ会社より請求される
費用1,112,233.11ユーロ（2017年：1,133,098.51ユーロ）です。増加は、主に、複数の計画に伴い専門家
報酬が増加したことによるものです。
注17－取締役会および理事会に関する情報
2018年12月31日現在、理事会は４名の構成員から成り立ちます。
ＵＢＳ関連会社に雇用されている取締役会の構成員には、職務に対する特定の報酬は支払われませんで
した。社外取締役には、報酬が支払われました。
会計年度中、理事会および社外取締役は、職務への報酬として773,715.94ユーロ（2017年：745,280.12
ユーロ）を受領しました。
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独立監査人の報告書
ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブルグ）エス・エイの株主各位
ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ Ｌ－1855、
Ｊ．Ｆ．ケネディ通り33Ａ番
財務書類の監査に関する報告
意見
我々は、2018年12月31日現在の貸借対照表および同日に終了した年度の損益計算書、ならびに重要
な会計方針を含む財務書類に対する注記で構成される、ＵＢＳファンド・マネジメント（ルクセンブ
ルグ）エス・エイ（以下「当社」といいます。）の財務書類を監査しました。
我々は、添付の財務書類は、財務書類の作成に関するルクセンブルグの法律および規則の要求に
従って、当社の2018年12月31日現在の財政状態ならびに同日に終了した年度の運用成績を、真実かつ
公正に表示しているものと認めます。
意見の根拠
我々は、ルクセンブルクの（金融監督委員会）（以下「ＣＳＳＦ」といいます。）が採用した監査
人に関する2016年７月23日の法律（以下「2016年７月23日法」といいます。）および国際監査基準
（以下「ＩＳＡｓ」という。）に準拠して監査を行いました。2016年７月23日法およびＩＳＡｓの下
での我々の責任については、「財務書類の監査に関する承認された法定監査人の責任」の項において
詳述されています。我々はまた、財務書類に対する我々の監査に関する倫理上の要件に従いつつ、ル
クセンブルグのＣＳＳＦが採用した国際会計士倫理基準審議会の職業会計士の倫理規程（以下「ＩＥ
ＳＢＡ規定」といいます。）に従って当社から独立した立場にあり、これらの倫理上の要件の下で他
の倫理的な義務も果たしています。我々は、我々が入手した監査証拠が監査意見表明のための基礎を
得るのに十分かつ適切であると判断しています。
その他の情報
取締役会は、運用報告書を構成するその他の情報（財務書類およびそれに対する承認された法定監
査人の報告書は含まれません。）に関して責任を負います。
財務書類に対する我々の意見は、その他の情報を対象としておらず、我々は、その他の情報に対し
ていかなる形式の結論の保証も表明しません。
財務書類の監査に関する我々の責任は、その他の情報を精読し、当該情報が、財務書類もしくは
我々が監査で入手した知識と著しく矛盾していないか、または重要な虚偽表示があると思われるかに
ついて検討することです。我々が実施した調査に基づき、当該情報に重要な虚偽表示があるという結
論に達した場合、我々はこの事実を報告する義務があります。この点に関し、我々に報告すべき事項
はありません。
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財務書類に対する取締役会および統治責任者の責任
取締役会は、財務書類の作成および表記に関するルクセンブルグの法律および規制の要求に準拠し
た財務書類の作成および公正な表記、ならびに不正または誤謬による重大な虚偽記載がない財務書類
の作成を可能にするために必要であると取締役会が判断する内部統制について責任を負います。
本財務書類の作成において、取締役会は、当社が継続企業として存続する能力を評価し、それが適
用される場合には、取締役会が当社の清算または運用の中止を意図している、もしくは現実的にそれ
以外の選択肢がない場合を除き、継続企業の前提に関する事象を適宜開示し、継続企業の会計基準を
使用する責任を負います。
財務書類の監査に関する「承認された法定監査人」の責任
我々の目的は、不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類に全体として重要な虚偽
表示がないかどうかにつき合理的な保証を得ること、および監査意見を含む承認された法定監査人の
報告書を発行することです。合理的な保証は高度な水準の保証ではありますが、2016年７月23日法お
よびルクセンブルクのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠して行われる監査が、重要な虚偽表示を常
に発見することを保証するものではありません。虚偽表示は不正または誤謬により生じることがあ
り、重要とみなされるのは、単独でまたは全体として、当該財務書類に基づく利用者の経済的意思決
定に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合です。
2016 年７月23日法およびルクセンブルクのＣＳＳＦが採用したＩＳＡｓに準拠した監査の一環とし
て、監査中、我々は専門的判断を下し、職業的懐疑心を保っています。また、以下も実行します。
・ 不正または誤謬のいずれに起因するかを問わず、財務書類の重要な虚偽表示のリスクを認識およ
び評価し、それらのリスクに対応する監査手続を策定および実行し、我々の監査意見表明のため
の基礎として十分かつ適切な監査証拠を得ます。不正による重要な虚偽表示は共謀、偽造、意図
的な削除、不正表示または内部統制の無効化によることがあるため、誤謬による重要な虚偽表示
に比べて、見逃すリスクはより高いです。
・ 当社の内部統制の有効性についての意見を表明するためではなく、状況に適した監査手続を策定
するために、監査に関する内部統制についての知識を得ます。
・ 使用される会計方針の適切性ならびに取締役会が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合
理性を評価します。
・ 取締役会が継続企業の前提の会計基準を採用した適切性および、入手した監査証拠に基づき、当
社が継続企業として存続する能力に重大な疑義を生じさせる可能性のある事象または状況に関連
する重要な不確実性の有無について結論を下します。重要な不確実性が存在するという結論に達
した場合、我々は、承認された法定監査人の報告書において、財務書類における関連する開示に
対して注意喚起し、当該開示が不十分であった場合は、監査意見を修正する義務があります。
我々の結論は、承認された法定監査人の報告書の日付までに入手した監査証拠に基づきます。し
かし、将来の事象または状況が、当社が継続企業として存続しなくなる原因となることがありま
す。
・ 開示を含む財務書類の全体的な表示、構成および内容について、また、財務書類が、公正表示を
実現する方法で対象となる取引および事象を表しているかについて評価します。
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我々は統治責任者に、特に、計画した監査の範囲および実施時期、ならびに我々が監査中に特定し
た内部統制における重大な不備を含む重大な監査所見に関して報告します。
その他の法律および規則の要求に関する報告
運用報告書は、本財務書類と一致しており、適用される規制の要求に準拠して作成されています。
アーンスト・アンド・ヤング
ソシエテ・アノニム
公認の監査法人
ルクセンブルグ、2019年３月20日
ベルナール・レースト
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Independent auditor's report
To the Shareholders of
UBS fund Management （ Luxembourg ） S.A.
33A avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg
Report on the audit of the financial statements
Opinion
We have audited the financial statements of UBS fund Management （ Luxembourg ） S.A. (the "Company"),
which comprise the balance sheet as at 31 December 2018, and the profit and loss account for the year then ended,
and the notes to the financial statements, including a summary of significant accounting policies.
In our opinion, the accompanying financial statements give a true and fair view of the financial position of the
Company as at 31 December 2018, and of the results of its operations for the year then ended in accordance with
Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the financial
statements.
Basis for Opinion
We conducted our audit in accordance with the Law of 23 July 2016 on the audit profession (the "Law of 23 July
2016") and with International Standards on Auditing ("ISAs") as adopted for Luxembourg by the "Commission de
Surveillance du Secteur Financier" ("CSSF"). Our responsibilities under the Law of 23 July 2016 and ISAs are
further described in the "responsibilities of the "réviseur d'entreprises agréé" for the audit of the financial
statements" section of our report. We are also independent of the Company in accordance with the International
Ethics Standards Board for Accountants' Code of Ethics for Professional Accountants ("IESBA Code") as
adopted for Luxembourg by the CSSF together with the ethical requirements that are relevant to our audit of the
financial statements, and have fulfilled our other ethical responsibilities under those ethical requirements. We
believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.
Other information
The Board of Directors is responsible for the other information. The other information comprises the information
included in the management report but does not include the financial statements and our report of the "réviseur d'
entreprises agréé" thereon.
Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not express any form of
assurance conclusion thereon.
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In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information and, in
doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our
knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have
performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report
this fact. We have nothing to report in this regard.
Responsibilities of the Board of Directors and those charged with governance for the financial statements
The Board of Directors is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in
accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation and presentation of the
financial statements, and for such internal control as the Board of Directors determines is necessary to enable the
preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
In preparing the financial statements, the Board of Directors is responsible for assessing the Company's ability to
continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going
concern basis of accounting unless the Board of Directors either intends to liquidate the Company or to cease
operations, or has no realistic alternative but to do so.
Responsibilities of the "réviseur d'entreprises agréé" for the audit of the financial statements
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from
material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue a report of the "réviseur d'entreprises agréé" that
includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit
conducted in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the CSSF
will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are
considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the
economic decisions of users taken on the basis of these financial statements.
As part of an audit in accordance with the Law of 23 July 2016 and with ISAs as adopted for Luxembourg by the
CSSF, we exercise professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit. We also:
－ Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or
error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is
sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material
misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion,
forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control.
－ Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are
appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the
Company's internal control.
－ Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and
related disclosures made by the Board of Directors.
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－ Conclude on the appropriateness of Board of Directors' use of the going concern basis of accounting and,
based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions
that may cast significant doubt on the Company's ability to continue as a going concern. If we conclude that
a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our report of the "réviseur d'entreprises
agréé" to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify
our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our report of the
"réviseur d'entreprises agréé". However, future events or conditions may cause the Company to cease to
continue as a going concern.
－ Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the disclosures,
and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that
achieves fair presentation.
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and
timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we
identify during our audit.
Report on other legal and regulatory requirements
The management report is consistent with the financial statements and has been prepared in accordance with
applicable legal requirements.
Ernst & Young
Société anonyme
Cabinet de révision agréé
Bernard Lhoest
Luxembourg, 20 March 2019
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代
理人が別途保管している。
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