公社債投信（５月号） 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第57期(平成30年5月22日－令和1年5月20日)

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                                               アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】

      【提出書類】                      有価証券報告書

      【提出先】                      関東財務局長殿
      【提出日】                      2019年8月20日       提出
      【計算期間】                      第57期(自     2018年5月22日至        2019年5月20日)
      【ファンド名】                      公社債投信（５月号）
      【発行者名】                      アセットマネジメントＯｎｅ株式会社
      【代表者の役職氏名】                      取締役社長      菅野　暁
      【本店の所在の場所】                      東京都千代田区丸の内一丁目８番２号
      【事務連絡者氏名】                      酒井　隆
      【連絡場所】                      東京都千代田区丸の内一丁目８番２号
      【電話番号】                      03-6774-5100
      【縦覧に供する場所】                      該当事項はありません。
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     第一部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

     （１）【ファンドの目的及び基本的性格】

        ①　主としてＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド（以下「マザーファンド」ということがあります。）

          受益証券およびわが国の国債、地方債、特殊債、金融債、電力債など元本の安全性の高い公社債へ
          の投資により、長期的に安定した収益の確保を目的として、安定運用を行います。
       ＜ファンドの特色＞

        Ⅰ．「A」格相当以上の公社債を主要投資対象とします。
        Ⅱ．組入公社債および短期金融商品等の実質平均残存年数は、原則として約0.5年から約3年程度の範囲
          内で調整します。
        Ⅲ．信託財産の純資産総額の30％を上限に、外貨建資産への投資を行うことがあります。ただし、為替
          はフルヘッジを原則とし、為替変動リスクを極力回避します。
        ②　1,000億円を上限に信託金を追加することができます。なお、信託金の上限額については、受託会社

          と合意のうえ変更することができます。
        ③　一般社団法人投資信託協会が定める分類方法において、以下のように分類・区分されます。
        ＜商品分類＞

         ・商品分類一覧表　　　（注）当ファンドが該当する商品分類に●を付しています。
                                          投資対象資産
            単位型・追加型               投資対象地域
                                      （収益の源泉となる資産）
                                           株　　式
                                          ●債　　券
               単位型             ●国　　内
                            海　　外              不動産投信
              ●追加型              内　　外              その他資産
                                           資産複合
         ・商品分類定義

           該当分類                        分類の定義

                   一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財

            追加型
                   産とともに運用されるファンドをいう。
                   目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実
           国　　内
                   質的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
                   目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実
           債　　券
                   質的に債券を源泉とする旨の記載があるものをいう。
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        ＜属性区分＞
         ・属性区分一覧表　　　　　　　（注）当ファンドが該当する属性区分に●を付しています。
            投資対象資産
                         決算頻度          投資対象地域              投資形態
          （実際の組入資産）
          株式
           一般
                                     ※２
                      ●年1回
                                              ●ファミリーファンド
                                 ●日本
           大型株
                                         ※２
           中小型株
                      年2回
                                 ●グローバル
                                               ファンド・オブ・
          債券
                                                 ファンズ
                                 北米
           一般
                      年4回
                                 欧州
           公債
                                 アジア
           社債
                      年6回（隔月）
                                                      ※３
                                                為替ヘッジ
           その他債券
                                 オセアニア
           クレジット属性
                      年12回（毎月）
                                 中南米
                                                  ●あり
          不動産投信
                                 アフリカ
                                                       ※4
                      日々
          ●その他資産
                                               （フルヘッジ）
                                 中近東（中東）
                   ※１
                      その他
          （投資信託証券）
                                 エマージング
                                                  なし
          資産複合
          㯿  当ファンドが投資信託証券への投資を通じて実質的な投資対象とする資産は、「債券・一般」
             です。
          㯿  当ファンドは、組入資産による主たる投資収益が日本の資産を源泉とし、一部世界（海外）の
             資産にも投資可能なものです。
          ※３  「為替ヘッジ」は、対円での為替変動リスクに対するヘッジの有無を記載しております。
          ※４  当ファンドは、外貨建資産への投資にあたって、為替フルヘッジを原則にしています。
         ・属性区分定義

          該当区分                  区分の定義

          その他資産                  目論見書又は投資信託約款において、主として「株式」、
                           「債券」及び「不動産投信」以外の資産に投資する旨の記
          （投資信託証券）
                           載があるものをいい、括弧内の記載はその該当資産を表
                           す。
            債券・一般               目論見書又は投資信託約款において、主として債券に投資
                           する旨の記載があるもので、公債、社債、その他債券属性
                           にあてはまらない全てのものをいう。
                            ; 当ファンドは、主としてマザーファンド受益証券（投
                             資信託証券）への投資を通じて、債券に投資を行いま
                             す。
          年１回                  目論見書又は投資信託約款において、年1回決算する旨の
                           記載があるものをいう。
          日本                  目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資
                           収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるものをい
                           う。
          グローバル                  目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資
                           収益が世界の資産を源泉とする旨の記載があるものをい
                           う。
          ファミリーファンド                  目論見書又は投資信託約款において、親投資信託（ファン
                           ド・オブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投
                           資対象として投資するものをいう。
          為替ヘッジあり                  目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又
                           は一部の資産に為替のヘッジを行う旨の記載があるものを
                           いう。
      （注１）商品分類および属性区分は、委託会社が目論見書または約款の記載内容等に基づいて分類していま
           す。
      （注２）当ファンドが該当しない商品分類および属性区分の定義につきましては、一般社団法人投資信託協
           会のホームページ（https://www.toushin.or.jp/）でご覧いただけます。
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      （注３）当ファンドはマザーファンド受益証券（投資信託証券）への投資を通じて、債券を主要投資対象と
           します。したがって、「商品分類」における投資対象資産と、「属性区分」における投資対象資産
           の 分類・区分は異なります。
     （２）【ファンドの沿革】

        1962年５月21日           信託契約締結、ファンドの設定・運用開始
        2001年５月22日           「予想分配型」から「実績分配型」へ収益分配方法を変更

                   ファミリーファンド方式による運用へ移行
        2007年１月４日           投資信託振替制度へ移行
        2016年10月１日           ファンドの委託会社としての業務をみずほ投信投資顧問株式会社から

                   アセットマネジメントOne株式会社に承継
     （３）【ファンドの仕組み】

       ①　当ファンドの運営の仕組み

       ②　ファミリーファンド方式の仕組み









         ファミリーファンド方式とは、受益者の皆様からお預かりした資金をまとめて各ベビーファンド「公
        社債投信(１月号～12月号)」とし、その資金をマザーファンド「ＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド」
        に投資することにより、その実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。
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         ※ マザーファンドのほかに、わが国の公社債等に直接投資する場合があります。





       ③　委託会社の概況

        名称：アセットマネジメントOne株式会社
        本店の所在の場所：東京都千代田区丸の内一丁目８番２号
        資本金の額　

          20億円（2019年5月31日現在）
        委託会社の沿革

          1985年7月1日           会社設立
          1998年3月31日           「証券投資信託法」に基づく証券投資信託の委託会社の免許取得
          1998年12月1日           証券投資信託法の改正に伴う証券投資信託委託業のみなし認可
          1999年10月1日           第一ライフ投信投資顧問株式会社を存続会社として興銀エヌダブリュ・ア
                     セットマネジメント株式会社および日本興業投信株式会社と合併し、社名を
                     興銀第一ライフ・アセットマネジメント株式会社とする。
          2008年1月1日           「興銀第一ライフ・アセットマネジメント株式会社」から「ＤＩＡＭアセッ
                     トマネジメント株式会社」に商号変更
          2016年10月1日           ＤＩＡＭアセットマネジメント株式会社、みずほ投信投資顧問株式会社、新
                     光投信株式会社、みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）が統合し、商号
                     をアセットマネジメントOne株式会社に変更
        大株主の状況

                                                  (2019年5月31日現在)
                株主名                     住所            所有株数      所有比率
                                                       ※1     ※2
        株式会社みずほフィナンシャルグループ                     東京都千代田区大手町一丁目5番5号
                                                  28,000株      70.0％
                                                            ※2
        第一生命ホールディングス株式会社                     東京都千代田区有楽町一丁目13番1号                     12,000株
                                                        30.0％
        ※1：Ａ種種類株式（15,510株）を含みます。
        
           ルディングス株式会社49.0％
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     ２【投資方針】

     （１）【投資方針】

       ①　基本方針

         この投資信託は、公社債への投資により、長期的に安定した収益の確保を目的として、安定運用を行
        ないます。
       ②　運用方法

        １　主要投資対象
          ＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド受益証券およびわが国の公社債を主要投資対象とします。
        ２　投資態度
         ａ　投資にあたっては、主としてＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド受益証券への投資を通じ、原則
          として以下の方針に基づき運用を行います。
          ⅰ　わが国の国債、地方債、特殊債、金融債、電力債など元本の安全性の高い公社債を中心に投資
            を行ないます。
          ⅱ　格付け「A」格相当以上の公社債を主要投資対象とします。なお、信託財産の純資産総額の30％
            を上限に「BBB」格相当の公社債に投資することがあります。
             
               用度を有すると判断したものを含みます。
                                          ;
          ⅲ　組入れ公社債および短期金融商品等の実質平均残存年数                                は、原則として約0.5年から３年程度
            の範囲内で調整します。
             㬰[龌獗䝫譛塞瑥瀰栰漰ş匰픰ꄰ줰湏ឌꅵ⌰歜帰夰譑汹㹐따䨰蠰獷ᾑ톇赕䙔셻䤀⡎ର౑汹㹐
               等」といいます。)とマザーファンドの信託財産に属する公社債等のうち、当ファンドの信託財産に
               属するとみなされる公社債等における平均残存年数をいいます。
          ⅳ　為替はフルヘッジを原則に、信託財産の純資産総額の30％を上限に外貨建資産への投資を行な
            うことがあります。
            
             記「(5)     投資制限　a.約款で定める投資制限　⑩　外国為替予約」をご参照ください。
         ｂ　ＭＨＡＭ公社債投信マザーファンドにおける公社債の組入比率は、原則として高位を維持しま
          す。
         ｃ　市況動向やファンドの資金事情等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
        ＜公社債の格付けについて＞

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             公社債の格付けとは、公社債の元本、利息の支払いの確実性の度合いを示すもので、




           格付け会社（S&Pグローバル・レーティング［S&P社］、ムーディーズ・インベスター
           ズ・サービス・インク[Moody's社]等）によって格付けがなされています。格付け会社に
           よって格付けされた公社債のうち、債務を履行する能力が十分あると評価された公社債
           を投資適格債といいます。S&P社およびMoody's社による格付けでは、それぞれ「BBB」
           格、「Baa」格以上の公社債がこれに該当します。
         ＜組入公社債等の平均残存年数と金利変動リスクの関係について＞


       ③　ファンドの投資プロセス







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        １　当ファンドの運用は、投資環境会議によるマクロ経済分析、投資方針会議による公社債市場分析を








         基に行われます。
        ２　マクロ経済予測を前提に市場予測等を行い、これに基づき平均残存期間戦略(ポートフォリオ全体の
         実質平均残存期間をどの程度の長さにするか＝金利変動リスクをどの程度とるか)、残存期間別構成戦
         略(償還までの期間がどの程度の長さの公社債に投資の重点を置くか)、種別構成戦略(国債・事業債な
         ど、それぞれの種別の公社債にどの程度投資するか)をそれぞれ策定します。
        ３　以上のプロセスにより決定された３つの戦略を基に、当ファンドに組入れる銘柄を決定し、ポート
         フォリオを構築します。個別銘柄の選択にあたっては、割高・割安の分析に加え、信用リスク・流動
         性リスクを十分に勘案します。
         ※ 上記プロセスおよび会議名称は今後変更される場合があります。
     （２）【投資対象】

       ①　有価証券の指図範囲

         委託会社は、信託金を、主としてアセットマネジメントOne株式会社を委託会社とし、株式会社りそな
        銀行を受託会社として締結されたＭＨＡＭ公社債投信マザーファンドの受益証券ならびに１から11まで
        に掲げる有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる
        権利を除きます。）に投資することを指図します。
        １　国債証券
        ２　地方債証券
        ３　特別の法律により法人の発行する債券
        ４　社債券(新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券および短期社債等を除きま
         す。新株予約権付社債については、会社法第236条第1項第3号の財産が新株予約権付社債についての社
         債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしてい
         るもの（以下、会社法施行前の旧商法第341条ノ3第1項第7号および第8号の定めがある新株予約権付社
         債を含みます。）に限ります。)
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        ５　特定目的会社にかかる特定社債券（金融商品取引法第２条第１項第４号で定めるものをいいます。)
        ６　コマーシャル・ペーパーおよび短期社債等
        ７　外国または外国の者の発行する本邦通貨表示の証券で、１から６の証券の性質を有するもの。
        ８　証券投資信託または外国証券投資信託の受益証券(公社債投資信託受益証券に限定するものとし、外
         国証券投資信託の場合には、公社債投資信託と類似のものに限ります。以下同じ。)
        ９　外国法人が発行する譲渡性預金証書
        10　指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益証
         券に限ります。）
        11　貸付債権信託受益権（銀行、信託会社、協同組織金融機関、金融商品取引法施行令第１条の９各号
         に掲げる金融機関または主として住宅の取得に必要な長期資金の貸付を業として行なう者の貸付債権
         を信託する信託の受益権をいいます。以下同じ。)であって金融商品取引法第２条第１項第14号で定め
         る受益証券発行信託の受益証券に表示されるべきもの
          なお、１から５までの証券および７の証券のうち１から５までの証券の性質を有するものを以下
         「公社債」といい、８の証券を以下「投資信託証券」といいます。
       ②　金融商品の指図範囲

         委託会社は、信託金を、①に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第
        ２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを指
        図することができます。また、①の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動
        等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を以下に掲げる金融商品
        により運用することの指図ができます。
        １　預金
        ２　指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
        ３　コール・ローン
        ４　手形割引市場において売買される手形
        ５　貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
       ③　有価証券先物取引等

         委託会社は、有価証券等の価格変動リスクおよび為替変動リスクを回避するため、国内において行な
        われる有価証券先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号イに掲げるものをいいます。以下同
        じ。）、有価証券指数等先物取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ロに掲げるものをいいます。以
        下同じ。）、有価証券オプション取引（金融商品取引法第28条第８項第３号ハに掲げるものをいいま
        す。以下同じ。）、通貨にかかる先物取引、通貨にかかる選択権取引、金利にかかる先物取引および金
        利にかかるオプション取引ならびに外国の市場における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引、
        有価証券オプション取引、通貨にかかる先物取引、通貨にかかるオプション取引、金利にかかる先物取
        引および金利にかかるオプション取引と類似の取引（以下「有価証券先物取引等」といいます。）を行
        なうことができます。
       ④　スワップ取引

         委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクおよび為
        替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元本を
        一定の条件のもとに交換する取引(以下「スワップ取引」といいます。)を行なうことの指図をすること
        ができます。
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       ⑤　金利先渡取引および為替先渡取引
         委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクおよび為
        替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行なうことの指図をすることができ
        ます。
     （３）【運用体制】

      ａ．ファンドの運用体制

       ①　投資環境見通しおよび運用方針の策定







          経済環境見通し、資産別市場見通し、資産配分方針および資産別運用方針は月次で開催する「投資環
        境会議」および「投資方針会議」にて協議、策定致します。これらの会議は運用本部長・副本部長、運
        用グループ長等で構成されます。
       ②　運用計画の決定
          各ファンドの運用は「投資環境会議」および「投資方針会議」における協議の内容を踏まえて、ファ
        ンド毎に個別に任命された運用担当者が行います。運用担当者は月次で運用計画書を作成し、運用本部
        長の承認を受けます。運用担当者は承認を受けた運用計画に基づき、運用を行います。
       ③　売買執行の実施
          運用担当者は、売買計画に基づいて売買の執行を指図します。トレーディング担当者は、最良執行を
        めざして売買の執行を行います。
       ④　モニタリング
          運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク管理担当部署（60～70人程度）は、運用に関す
        るパフォーマンス測定、リスク管理および法令・信託約款などの遵守状況等のモニタリングを実施し、
        必要に応じて対応を指示します。
          定期的に開催されるリスク管理に関する委員会等において運用リスク管理状況、運用実績、法令・信
        託約款などの遵守状況等について検証・報告を行います。
       ⑤　内部管理等のモニタリング
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          内部監査担当部署（10～20人程度）が運用、管理等に関する業務執行の適正性・妥当性・効率性等の
        観点からモニタリングを実施します。
      ｂ．ファンドの関係法人に関する管理

        ファンドの関係法人である受託会社に対して、その業務に関する委託会社の管理担当部署は、内部統制
       に関する外部監査人による報告書等の定期的な提出を求め、必要に応じて具体的な事項に関するヒアリン
       グを行う等の方法により、適切な業務執行体制にあることを確認します。
      ｃ．運用体制に関する社内規則

        運用体制に関する社内規則として運用管理規程および職務責任権限規程等を設けており、運用担当者の
       任務と権限の範囲を明示するほか、各投資対象の取り扱いに関して基準を設け、ファンドの商品性に則っ
       た適切な運用の実現を図ります。
        また、売買執行、投資信託財産管理および法令遵守チェック等に関する各々の規程・内規を定めていま
       す。
         ※運用体制は2019年5月31日現在のものであり、今後変更となる場合があります。

         ※上記体制は、マザーファンドを通じた実質的な運用体制を記載しております。
     （４）【分配方針】

       ①　収益分配方針

         毎計算期末（原則として５月19日。ただし、休業日の場合は翌日以降の最初の営業日）に、収益分配
        前の信託財産の純資産総額が当該元本の額を超過する額の全額を分配します。
         ただし、純資産総額が元本総額を下回った場合には収益分配は行いません。
          ※元本の額とは１万口あたり１万円とします（以下同じ。）。
        ＊  将来の収益分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
       ②　収益分配金の支払い

         １　収益分配金は、原則として毎計算期間終了日から起算して５営業日までに販売会社において支払
          いが開始されます。
         ２　収益分配金の再投資に関する契約に基づいて収益分配金を再投資することにより増加した受益権
          は、振替口座簿に記載または記録されます。
            㬰S칶쩒ڑ䶑터漰Ŭ穻靥欰䨰䐰晣⽦ｪ徕ꉻ䤰湣⽦ｓꝼ㼰殊ᢏर縰弰澊ᢓ㈰唰谰昰䐰譓흶쪀׿࡟厊牓칶
             分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。）に対し、お
             支払いします。
     （５）【投資制限】

      a.約款で定める投資制限

       ①　株式、新株引受権証券および新株予約権証券
         株式、新株引受権証券および新株予約権証券への投資は行いません。
       ②　外貨建資産(約款第18条の９)

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                         ;
         外貨建資産への実質投資割合                が、信託財産の純資産総額の100分の30を超えることとなる投資の指図
        をしません。
          㬰0౛龌閌읒牔࠰ര栰漰Ţ閌읛ﺌ愰朰䈰譙ᚌꡞ戴익⍻䤰欰搰䵟匰픰ꄰ줰湏ឌꅵ⌰歜帰夰譟厊牙ᚌꡞ戴익
           等の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該外貨建資産等のうち当ファンドの信託財産に属する
           とみなした額との合計額の当ファンドの信託財産の純資産総額に対する割合をいいます。
       ③　信用リスク集中回避のための投資制限(約款第18条の２の２)

         一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
        ジャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそ
        れぞれ100分の10、合計で100分の20を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合には、委
        託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
       ④　デリバティブ取引等(約款第18条の２の３)

         委託会社は、デリバティブ取引等（デリバティブ取引とは、金融商品取引法第２条第20項に規定する
        ものをいい、新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係
        る取引、選択権付債券売買および商品投資等取引（投資信託及び投資法人に関する法律施行令第３条第
        10号に規定するものをいいます。）を含みます。以下「デリバティブ取引等」といいます（ただし、こ
        の信託において取引可能なものに限ります。以下同じ。）。）について、一般社団法人投資信託協会の
        規則に定める合理的な方法により算出した額が信託財産の純資産総額を超えることとなる投資の指図を
        しません。
       ⑤　有価証券先物取引等(約款第18条の３)

        １　委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、わが国の証券
         取引所（「証券取引所」とは、金融商品取引法第２条第16項に規定する金融商品取引所および金融商
         品取引法第２条第８項第３号ロに規定する外国金融商品市場（以下「取引所」という。）のうち、有
         価証券の売買または金融商品取引法第28条第８項第３号もしくは同項第５号の取引を行なう市場およ
         び当該市場を開設するものをいう。以下同じ。）における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取
         引および有価証券オプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引を次の範
         囲で行なうことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含めて取扱う
         ものとします(以下同じ。)。
         ａ　先物取引の売建ておよびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジの対象
          とする有価証券(以下「ヘッジ対象有価証券」といいます。)の時価総額とマザーファンドの信託財
          産に属するヘッジ対象有価証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額の範囲
          内とします。
            
              産に属するマザーファンド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該
              資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。(以下同じ。)
         ｂ　先物取引の買建ておよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジ対象有
          価証券の組入可能額(信託財産の組入ヘッジ対象有価証券とマザーファンドの組入ヘッジ対象有価証
          券のうち信託財産に属するとみなした額を差し引いた額)に信託財産が限月までに受取る組入公社
          債、組入貸付債権信託受益権の利払金および償還金とマザーファンドが限月までに受取る組入公社
          債、組入貸付債権信託受益権の利払金および償還金のうち信託財産に属するとみなした額とを加え
          た額を限度とし、かつ信託財産が限月までに受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等な
          らびに(2)投資対象②の１から４に掲げる金融商品で運用している額(以下「金融商品運用額」とい
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          います。)とマザーファンドが限月までに受取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならび
          に金融商品運用額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額の範囲内とします。
         ｃ　コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、１から３で規定する全オプ
          ション取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の５％を上回
          らない範囲内とします。
        ２　委託会社は、信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、わが国の取引所における通
         貨にかかる先物取引ならびに外国の取引所における通貨にかかる先物取引およびオプション取引を次
         の範囲で行なうことの指図をすることができます。
         ａ　先物取引の売建ておよびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、為替の売予約
          と合わせてヘッジの対象とする外貨建資産の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する外貨建
          資産の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額の範囲内とします。
         ｂ　先物取引の買建ておよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、為替の買予約
          と合わせて、外貨建有価証券とマザーファンドの信託財産に属する外貨建有価証券のうち信託財産
          に属するとみなした額を加えた額の買付代金等実需の範囲内とします。
         ｃ　コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は支払プレミアム額の合計額が取
          引時点の保有外貨建資産の時価総額の５％を上回らない範囲内とし、かつ１から３で規定する全オ
          プション取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の５％を上
          回らない範囲内とします。
        ３　委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の取引所における金
         利にかかる先物取引およびオプション取引ならびに外国の取引所におけるこれらの取引と類似の取引
         を次の範囲で行なうことの指図をすることができます。
         ａ　先物取引の売建ておよびコール・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、ヘッジの対象
          とする金利商品(信託財産が１年以内に受取る組入有価証券の利払金および償還金等ならびに(2)投
          資対象②の１から４に掲げる金融商品で運用されているものをいい、以下「ヘッジ対象金利商品」
          といいます。)の時価総額とマザーファンドの信託財産に属するヘッジ対象金利商品の時価総額のう
          ち信託財産に属するとみなした額との合計額の範囲内とします。
         ｂ　先物取引の買建ておよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉の合計額が、金融商品運用
          額等の範囲内とします。ただし、ヘッジ対象金利商品が外貨建で、信託財産の外貨建資産組入可能
          額(約款上の組入可能額から保有外貨建資産の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する外貨建
          資産のうち信託財産に属するとみなした額を加えた額を差引いた額をいいます。以下同じ。)に信託
          財産が限月までに受取る外貨建組入公社債の利払金および償還金を加えた額が当該金融商品運用額
          等の額より少ない場合には外貨建資産組入可能額に信託財産が限月までに受取る外貨建組入有価証
          券にかかる利払金および償還金等を加えた額を限度とします。
         ｃ　コール・オプションおよびプット・オプションの買付けの指図は、支払いプレミアム額の合計額
          が取引時点のヘッジ対象金利商品の時価総額の５％を上回らない範囲内とし、かつ１から３で規定
          する全オプション取引にかかる支払いプレミアム額の合計額が取引時点の信託財産の純資産総額の
          ５％を上回らない範囲内とします。
       ⑥　スワップ取引(約款第18条の４)

        １　委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクおよび
         為替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取金利または異なった受取金利とその元
         本を一定の条件のもとに交換する取引(以下「スワップ取引」といいます。)を行なうことの指図をす
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         ることができます。
        ２　スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として当ファンドの信託期間を超
         えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限
         りではありません。
        ３　スワップ取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の総額とマザー
         ファンドの信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の総額のうち信託財産に属するとみなした額と
         の合計額(以下「スワップ取引の想定元本の合計額」といいます。以下同じ。)が、信託財産の純資産
         総額を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、当該純資産総額が減少し
         て、スワップ取引の想定元本の合計額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託
         会社は速やかに、その超える額に相当するスワップ取引の一部の解約を指図するものとします。
        ４　スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価する
         ものとします。
        ５　委託会社は、スワップ取引を行なうにあたり担保の提供または受入れが必要と認めたときは、担保
         の提供または担保の受入れの指図を行なうものとします。
       ⑦　金利先渡取引および為替先渡取引(約款第18条の５)

        １　委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動リスクおよび
         為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行なうことの指図をすることが
         できます。
        ２　当該取引の決済日が、原則として当ファンドの信託期間を超えないものとします。ただし、当該取
         引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについてはこの限りではありません。
        ３　金利先渡取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかる金利先渡取引の想定元本の総額とマザー
         ファンドの信託財産にかかる金利先渡取引の想定元本の総額のうち信託財産に属するとみなした額と
         の合計額(以下「金利先渡取引の想定元本の合計額」といいます。以下同じ。)が、信託財産にかかる
         ヘッジ対象金利商品の時価総額とマザーファンドの信託財産にかかるヘッジ対象金利商品の時価総額
         のうち信託財産に属するとみなした額との合計額(以下「ヘッジ対象金利商品の時価総額の合計額」と
         いいます。以下同じ。)を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、当該
         ヘッジ対象金利商品の時価総額の合計額が減少して、金利先渡取引の想定元本の合計額がヘッジ対象
         金利商品の時価総額の合計額を超えることとなった場合には、委託会社は、速やかにその超える額に
         相当する金利先渡取引の一部の解約を指図するものとします。
        ４　為替先渡取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかる為替先渡取引の想定元本の総額とマザー
         ファンドの信託財産にかかる為替先渡取引の想定元本の総額のうち信託財産に属するとみなした額と
         の合計額(以下「為替先渡取引の想定元本の合計額」といいます。以下同じ。)が、信託財産にかかる
         ヘッジ対象外貨建資産の時価評価とマザーファンドの信託財産にかかるヘッジ対象外貨建資産の時価
         総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額(以下「ヘッジ対象外貨建資産の時価総額の合計
         額」といいます。以下同じ。)を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、
         当該ヘッジ対象外貨建資産の時価総額の合計額が減少して、為替先渡取引の想定元本の合計額がヘッ
         ジ対象外貨建資産の時価総額の合計額を超えることとなった場合には、委託会社は、速やかにその超
         える額に相当する為替先渡取引の一部の解約を指図するものとします。
        ５　金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出
         した価額で評価するものとします。
        ６　委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行なうにあたり担保の提供または受入れが必要と
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         認めたときは、担保の提供または担保の受入れの指図を行なうものとします。
       ⑧　有価証券の貸付(約款第18条の７)

        １　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する公社債を貸付時点におい
         て、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債の額面金額の合計額を超えない範
         囲内で貸付の指図をすることができます。
        ２　前記１に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかにその超える額に相当す
         る契約の一部の解約を指図するものとします。
        ３　委託会社は、公社債の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行なうものとし
         ます。
       ⑨　公社債の借入れ(約款第18条の８)

        １　委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができま
         す。なお、当該公社債の借入れを行なうにあたり担保の提供が必要と認めたときは、担保の提供の指
         図を行なうものとします。
        ２　前記１の指図は、当該借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内としま
         す。
        ３　信託財産の一部解約等の事由により、前記２の借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資
         産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた公社
         債の一部を返還するための指図をするものとします。
        ４　前記１の借入れにかかる品借料は信託財産中から支弁します。
       ⑩　外国為替予約(約款第18条の11)

         委託会社は、信託財産に属する外貨建資産とマザーファンドの信託財産に属する外貨建資産のうち信
        託財産に属するとみなした額(信託財産に属するマザーファンドの時価総額にマザーファンドの信託財産
        の純資産総額に占める外貨建資産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。)との合計額について、
        当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為替の売買の予約を指図することができます。
       ⑪　資金の借入れ(約款第21条の２)

        １　委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴なう支払
         資金の手当て(一部解約に伴なう支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。)を目的
         として、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ(コール市場
         を通じる場合を含みます。)の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運
         用は行なわないものとします。
        ２　一部解約に伴なう支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託
         財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信
         託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もしくは受益者への解約代金支払開始日から
         信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間と
         し、資金借入額は当該有価証券等の売却代金、解約代金および償還金の合計額を限度とし、かつ借入
         指図を行なう日における信託財産の純資産総額の10％を上回らない範囲とします。
        ３　収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日
         までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
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        ４　借入金の利息は信託財産中から支弁します。
     ３【投資リスク】

      (1)  当ファンドにおける主として想定されるリスクと収益性に与える影響度合い

       ・当ファンドは、主としてＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド受益証券への投資を通じて公社債などの値
        動きのある証券等（外貨建資産に投資する場合には為替変動リスクもあります。）に投資しますので、
        ファンドの基準価額は変動します。したがって、元金や一定の投資成果が保証されているものではな
        く、基準価額の下落により、損失を被ることがあります。
       ・運用により信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者の皆様に帰属します。
       ・投資信託は預金商品や保険商品ではなく、預金保険、保険契約者保護機構の保護の対象ではありませ
        ん。
       ・登録金融機関が取扱う投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。
       ・投資信託は預貯金とは異なります。
       ・当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オフ）の適
        用はありません。
        当ファンドにおいて主として想定されるリスクは以下の通りですが、基準価額の変動要因はこれらに限

       定されるものではありません。
        なお、以下のリスクは、主にマザーファンドを通じて当ファンドが行う有価証券等への投資により発生
       します。
       ①　金利変動リスク

        金利の上昇（公社債の価格の下落）は、基準価額の下落要因となります。
         金利変動リスクとは、金利変動により公社債の価格が下落するリスクをいいます。
         一般に金利が上昇した場合には、既に発行されて流通している公社債の価格は下落します。金利上昇
        は、当ファンドが投資する公社債の価格に影響を及ぼし、当ファンドの基準価額を下落させる要因とな
        ります。
       ②　信用リスク

        投資する有価証券の発行者の財政難・経営不安・倒産等の発生は、基準価額の下落要因となります。
         信用リスクとは、公社債等の発行体が財政難、経営不振、その他の理由により、利息や償還金をあら
        かじめ決められた条件で支払うことができなくなる（債務不履行）リスクをいいます。
         一般に債務不履行が生じた場合、またはその可能性が高まった場合には、当該発行体が発行する公社
        債および短期金融商品（コマーシャル・ペーパー等）の価格は下落します。当ファンドが投資する公社
        債等の発行体がこうした状況に陥った場合には、当ファンドの基準価額が下落する要因となります。
       ③　流動性リスク

        投資資産の市場規模が小さいことなどで希望する価格で売買できない場合は、基準価額の下落要因と
        なります。
         流動性リスクとは、有価証券を売却（または購入）しようとする際に、需要（または供給）がないた
        め、有価証券を希望する時期に、希望する価格で売却（または購入）することができなくなるリスクを
        いいます。
         一般に規模が小さい市場での売買や、取引量の少ない有価証券の売買にあたっては、流動性リスクへ
        の留意が特に必要とされます。また、一般に市場を取り巻く外部環境の急変があった場合には、市場実
                                 16/77


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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        勢価格での売買ができなくなる可能性が高まります。
         当ファンドが投資する公社債等の流動性が損なわれた場合には、当ファンドの基準価額が下落する要
        因となる可能性があります。
       ④　為替変動リスク

        為替ヘッジを行っても、円高による影響を完全には排除できません。
         為替変動リスクとは、為替変動により外貨建資産の円換算価格が下落するリスクをいいます。
         当ファンドが行う外貨建資産への投資のうち、為替ヘッジが行われていない部分において、投資対象
        通貨と円との外国為替相場が円高となった場合には、当ファンドの基準価額が下落する要因となりま
        す。
       ＜その他＞

        ・有価証券の貸付等においては、取引相手先の倒産等による決済不履行リスクを伴います。
        ・当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。当該方式は、運用の効率化に資するもの
         ですが、一方で、当ファンドが主要投資対象とするマザーファンドに対し、他のベビーファンドによ
         り多額の追加設定・一部解約等がなされた場合には、マザーファンドにおける売買ならびに組入比率
         の変化等により、当ファンドの基準価額や運用が影響を受ける場合があります。
        ・当ファンドは、証券取引所における取引の停止等があるときには、一部解約の実行の請求の受付けを
         中止すること、およびすでに受け付けた一部解約の実行の請求の受付けを取り消すことがあります。
      (2)  リスク管理体制

       委託会社におけるファンドの投資リスクに対する管理体制については、以下のとおりです。
        ・運用リスクの管理：運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク管理担当部署が、運用リス
         クを把握、管理し、その結果に基づき運用担当部署へ対応の指示等を行うことにより、適切な管理を
         行います。
        ・運用パフォーマンス評価：運用担当部署から独立したリスク管理担当部署が、ファンドの運用パ
         フォーマンスについて定期的に分析を行い、結果の評価を行います。
        ・リスク管理に関する委員会等：上記のとおり運用リスクの管理状況、運用パフォーマンス評価等の報
         告を受け、リスク管理に関する委員会等は総合的な見地から運用状況全般の管理・評価を行います。
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      ※リスク管理体制は2019年5月31日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
     ４【手数料等及び税金】


     （１）【申込手数料】

        ありません。

     （２）【換金（解約）手数料】

                          ＊１
        ①　解約手数料は１万口につき27円                    （税抜25円）を上限に、販売会社が別に定める額とします。当有
         価証券報告書の直前に提出した有価証券届出書における当ファンド取得申込み分にかかる解約手数料
                        ＊２
         の上限は１万口につき2.16円                 （税抜２円）です。なお、１万口あたりの解約手数料は販売会社に
         よって異なります。また、解約手数料には、消費税ならびに地方消費税に相当する金額（以下「消費
         税等相当額」といいます。）が課せられます。
         ＊１：消費税率が10％になった場合は27.5円となります。
         ＊２：消費税率が10％になった場合は2.2円となります。
        ②　解約手数料については、販売会社にお問い合わせください。

        ③　2001年３月22日以降、2002年３月20日以前に取得した受益権の解約を申出た場合は１万口につき27

          ＊３                              ＊４
         円   （税抜25円）[一部の販売会社では１万口につき21.6円                              （税抜20円）]、1962年４月21日以降、
                                                   ＊５
         2001年３月21日以前に取得した受益権の解約を申出た場合は１万口につき108円                                            （税抜100円）、
                                                 ＊３
         1962年４月20日以前に取得した受益権の解約を申出た場合は１万口につき27円                                          （税抜25円）の割合
         で計算した解約手数料を徴するものとします。なお、当該手数料は変更になる場合があります。詳し
         くは販売会社にお問い合わせください。
         ＊３：消費税率が10％になった場合は27.5円となります。
         ＊４：消費税率が10％になった場合は22円となります。
         ＊５：消費税率が10％になった場合は110円となります。
       ＜換金（解約）手数料を対価とする役務の内容＞

        換金の取扱い事務等の対価
     （３）【信託報酬等】

       ①　信託報酬の総額は、毎計算期間を通じて毎日、信託財産の元本に、年0.7196％の率(以下「信託報酬

        率」といいます。)を乗じて得た額とし、毎計算期末に計上します。ただし、直前の決算日の基準価額
        (分配落後)から当該月の最後の営業日の基準価額における年率換算収益率が年0.707％を下回った場合に
        は、当該月の最後の営業日の翌日から翌月の最後の営業日までの信託報酬率は当該年率換算収益率に
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        1.01788を乗じて得た率を上回らないものとします。
       ②　上記の規定にかかわらず、当該年率換算収益率が年0.25％を下回った場合、信託報酬率は、当該月に

        属する各営業日の無担保コール翌日物レートの平均値に応じ、年0.00100％から年0.25440％の範囲によ
        り定めるものとします。
       ③　信託報酬は、毎日計上（ファンドの基準価額に反映）され、毎計算期末または信託終了のとき信託財

        産中から支弁するものとします。なお、2019年5月31日現在の信託報酬率およびその配分は次の通りで
        す。
                                      配分

          信託報酬率
                        委託会社             販売会社             受託会社
          年0.00100％             年0.00020％             年0.00070％             年0.00010％

          ※　販売会社の信託報酬には消費税等相当額を含みます。
      ＜消費税率引き上げ後の信託報酬等について＞

       当ファンドの信託報酬は、消費税率が10％に引き上げになった場合、消費税が課せられている販売会社の
       信託報酬にかかる部分の引き上げを予定しています。変更後の信託報酬等については、以下の通りです。
       ①　信託報酬の総額は、毎計算期間を通じて毎日、信託財産の元本に、年0.7280％の率(以下「信託報酬
        率」といいます。)を乗じて得た額とし、毎計算期末に計上します。ただし、直前の決算日の基準価額
        (分配落後)から当該月の最後の営業日の基準価額における年率換算収益率が年0.707％を下回った場合に
        は、当該月の最後の営業日の翌日から翌月の最後の営業日までの信託報酬率は当該年率換算収益率に
        1.02980を乗じて得た率を上回らないものとします。
       ②　上記の規定にかかわらず、当該年率換算収益率が年0.25％を下回った場合、信託報酬率は、当該月に

        属する各営業日の無担保コール翌日物レートの平均値に応じ、年0.00101％から年0.25740％の範囲によ
        り定めるものとします。
       ③　信託報酬は、毎日計上（ファンドの基準価額に反映）され、毎計算期末または信託終了のとき信託財

        産中から支弁するものとします。
      ＜ご参考＞

       2019年５月31現在の信託報酬率は年率0.00100％となっていますが、信託報酬引き上げ後の同条件のもと
       での信託報酬率は、年率0.00101％となる予定です。
                                        配分

           信託報酬率
                         委託会社             販売会社             受託会社
           年0.00101％              年0.00020％             年0.00071％             年0.00010％
        ※　販売会社の信託報酬には消費税等相当額を含みます。
       （注）上記対応は2019年10月1日からの実施を予定していますが、今後税法が改正された場合等には内容（実施期日を
          含みます。）が変更になる場合があります。
       ＜信託報酬等を対価とする役務の内容＞

         委託会社        信託財産の運用、目論見書等各種書類の作成、基準価額の算出等の対価
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         販売会社        交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、購入後の情報提供等の対価
         受託会社        信託財産の管理、委託会社からの運用指図の実行等の対価
     （４）【その他の手数料等】

       ①　信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、信託財産の財務諸表の監査に要する費用お

         よび当該費用にかかる消費税等相当額、外国における資産の保管等に要する費用、受託会社の立替え
         た立替金の利息および、資金の借入れを行った際の当該借入金の利息は、受益者の負担とし、信託財
         産中から支弁します。なお、信託財産の財務諸表の監査に要する費用は、毎日計上（ファンドの基準
         価額に反映）され、当該費用にかかる消費税等相当額とともに、毎計算期末または信託終了のとき、
         信託財産中から支弁します。
       ②　当ファンドの組入有価証券の売買時の売買委託手数料、先物・オプション取引等に要する費用および
         これら手数料ならびに費用にかかる消費税等相当額は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁する
         ものとします。
       ③　上記①、②の手数料等（借入金の利息および財務諸表の監査に要する費用を除きます。）について
         は、当ファンドが投資対象とするマザーファンドにおいて発生する場合、マザーファンドの信託財産
         中から支弁されます。これらはマザーファンドの基準価額に反映されるため、結果として当ファンド
         の受益者が間接的に負担することとなります。
       ＜主要なその他の手数料等を対価とする役務の内容＞

       信託財産に関する租税                      有価証券の取引の都度発生する有価証券取引税、有価証
                              券の譲渡益に係る税等
       信託事務の処理に要する諸費用                      事務処理に係る諸経費
       信託財産の財務諸表の監査に要する費用                      監査法人に支払うファンドの監査に係る費用
       外国における資産の保管等に要する費用                      外国における保管銀行等に支払う有価証券等の保管等に
                              要する費用
       組入有価証券の売買時の売買委託手数料                      有価証券等の売買の際、金融商品取引業者等に支払う手
                              数料
     （５）【課税上の取扱い】


       ◇  当ファンドは、課税上「公社債投資信託」として取扱われます。

        ○  個人の受益者に対する課税上の取扱い

         ①　収益分配時
            収益分配金については、利子所得として、20.315％（所得税15.315％（復興特別所得税を含みま
           す。）および地方税5％）の税率で源泉徴収されます。なお、確定申告により、申告分離課税を選
           択することもできます。
         ②　一部解約時および償還時
            一部解約時および償還時の差益（譲渡益）については、譲渡所得として、20.315％（所得税
           15.315％（復興特別所得税を含みます。）および地方税5％）の税率での申告分離課税が適用され
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           ます。原則として確定申告が必要ですが、特定口座（源泉徴収口座）を利用する場合、20.315％
           （所得税15.315％（復興特別所得税を含みます。）および地方税5％）の税率による源泉徴収が行
           わ れます。
         ③　損益通算について
            一部解約時および償還時に生じた差損（譲渡損）については、確定申告を行うことにより上場株
           式等（上場株式、上場投資信託（ETF）、上場不動産投資信託（REIT）、公募株式投資信託および
           特定公社債等（公募公社債投資信託を含みます。）など。以下同じ。）の譲渡益ならびに上場株式
           等の配当所得および利子所得の金額（配当所得については申告分離課税を選択したものに限りま
           す。）との損益通算ならびに3年間の繰越控除の対象とすることができます。また、特定口座（源
           泉徴収口座）をご利用の場合、その口座内において損益通算を行います（確定申告不要）。詳しく
           は販売会社にお問い合わせください。
        ○  障害者等の少額貯蓄非課税制度（障害者等のマル優制度）について

          当ファンドは障害者等のマル優制度適格の投資信託です。詳しくは、販売会社にお問い合わせくだ
         さい。
        ○  財形貯蓄制度について

          事業所に雇用されている55歳未満の勤労者は勤労者財産形成年金貯蓄（財形年金貯蓄）および勤労
         者財産形成住宅貯蓄（財形住宅貯蓄）を利用できます。この場合、両方合わせて一人当たり元本550万
         円までは、所得税（復興特別所得税を含みます。）および地方税はかかりませんが、住宅の取得等も
         しくは年金の受取り以外の目的で換金される場合、遡及課税が行われます。詳しくは、販売会社にお
         問い合わせください。
        ○  法人の受益者に対する課税上の取扱い

          収益分配金ならびに一部解約時および償還時の個別元本超過額については、15.315％（所得税
         15.315％（復興特別所得税を含みます。））の税率による源泉徴収が行われます。徴収された源泉税
         は法人税額から控除されます。
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         あります。
        ※課税上の取扱いの詳細については税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
        ＜個別元本について＞

         ①　追加型公社債投資信託については、受益者毎の信託時の受益権の価額が当該受益者の元本（個別
          元本）にあたります。
         ②　受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行
          うつど当該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
           ただし、同一ファンドの受益権を複数の販売会社で取得する場合については販売会社毎に個別元
          本の算出が行われます。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドの受益権を取得
          する場合は当該支店等毎に、「分配金受取コース」と「分配金再投資コース」の両コースで同一
          ファンドの受益権を取得する場合はコース別に個別元本の算出が行われる場合があります。
        ※税法が改正された場合等は、上記内容が変更になることがあります。

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     ５【運用状況】


     以下の運用状況は令和            1年  5月31日現在です。
     投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。なお、小数点第３位を切捨て
     ており、端数調整は行っておりません。
     （１）【投資状況】

     公社債投信（５月号）

              資産の種類                 国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）

     親投資信託受益証券                       日本                 1,531,528,967              99.83
     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                        ―                   2,479,823            0.16
                 合計(純資産総額)                            1,534,008,790             100.00
     （参考）ＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド

              資産の種類                 国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）

     地方債証券                       日本                  907,821,010             3.69
     特殊債券                       日本                  500,579,348             2.03
     社債券                       日本                 22,940,038,891              93.25
     現金・預金・その他の資産(負債控除後)                        ―                  251,798,444             1.02
                 合計(純資産総額)                            24,600,237,693              100.00
     （２）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】

     公社債投信（５月号）

     イ.評価額上位銘柄明細

                                   帳簿価額       帳簿価額       評価額       評価額     投資

                            数量又は
     順位  国／地域     種類        銘柄名                単価       金額       単価       金額    比率
                            額面総額
                                   (円)       (円)       (円)       (円)    (％)
     1  日本   親投資信託    ＭＨＡＭ公社債投信マザーファン              1,481,025,982         1.0340    1,531,380,866         1.0341    1,531,528,967     99.83
          受益証券    ド
     ロ.種類別投資比率

                種類                国内／外国            投資比率（％）

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            親投資信託受益証券                      国内                   99.83
                合計                                     99.83
     （参考）ＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド

     イ.評価額上位銘柄明細

                            帳簿価額      帳簿価額       評価額      評価額            投資


                     数量又は                               利率
     順位  国／地域     種類     銘柄名                                        償還期限
                             単価      金額      単価      金額            比率
                     額面総額                               (％)
                             (円)      (円)      (円)      (円)            (％)
     1  日本    社債券   第４回ＤＭＧ森        800,000,000        100.02     800,225,895        100.02     800,225,895      0.12  2019年   9 3.25

              精機株式会社無
                                                         月26日
              担保社債
     2  日本    社債券   第２７回相鉄        700,000,000        100.50     703,564,319        100.50     703,564,319      0.81  2020年   1 2.85

              ホールディング
                                                         月28日
              ス株式会社無担
              保社債
     3  日本    社債券   第１７回ポケッ        700,000,000        100.25     701,772,592        100.25     701,772,592      0.62  2019年11    2.85

              トカード株式会                                           月21日
              社無担保社債
     ▶  日本    社債券   第５回株式会社        700,000,000        100.21     701,525,777        100.21     701,525,777      0.302   2020年   3 2.85

              クレハ無担保社
                                                         月 6日
              債
     5  日本    社債券   第９回株式会社        700,000,000        100.18     701,286,925        100.18     701,286,925      0.44  2019年11    2.85

              長谷工コーポ                                           月 5日
              レーション無担
              保社債
     6  日本    社債券   第９回株式会社        700,000,000         99.99    699,930,102         99.99    699,930,102      0.001   2019年12    2.84

              資生堂無担保社                                           月17日
              債
     7  日本    社債券   第３１９回北海        626,000,000        100.15     626,984,381        100.15     626,984,381      0.514   2019年   9 2.54

              道電力株式会社
                                                         月25日
              社債
     8  日本    社債券   第４６回株式会        600,000,000        100.60     603,618,554        100.60     603,618,554       0.7  2020年   ▶ 2.45

              社クレディセゾ
                                                         月24日
              ン無担保社債
     9  日本    社債券   第６５回アコム        600,000,000        100.42     602,528,747        100.42     602,528,747       0.7  2020年   2 2.44

              株式会社無担保
                                                         月28日
              社債
     10  日本    社債券   第４回京阪神ビ        600,000,000        100.38     602,304,963        100.38     602,304,963      1.03  2019年10    2.44

              ルディング株式                                           月18日
              会社無担保社債
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     11  日本    社債券   第１２回パナソ        600,000,000        100.28     601,715,983        100.28     601,715,983      0.387   2020年   3 2.44
              ニック株式会社
                                                         月19日
              無担保社債
     12  日本    社債券   第５回日本電産        600,000,000         99.99    599,987,838         99.99    599,987,838      0.001   2019年11    2.43

              株式会社無担保                                           月25日
              社債
     13  日本    社債券   第５５８回東京        520,000,000        100.44     522,309,708        100.44     522,309,708      1.425   2019年   9 2.12

              電力株式会社社
                                                         月30日
              債
     14  日本    社債券   第１８２回オ        510,000,000        100.12     510,612,721        100.12     510,612,721      0.272   2019年12    2.07

              リックス株式会                                           月 9日
              社無担保社債
     15  日本   地方債証券    第６８１回東京        500,000,000        101.11     505,569,520        101.11     505,569,520       1.4  2020年   3 2.05

              都公募公債
                                                         月19日
     16  日本    社債券   第２回コカ・        500,000,000        100.78     503,947,196        100.78     503,947,196      1.483   2019年12    2.04

              コーラウエスト                                           月17日
              株式会社無担保
              社債
     17  日本    社債券   第２１回株式会        500,000,000        100.36     501,839,946        100.36     501,839,946       0.4  2020年   5 2.03

              社大和証券グ
                                                         月29日
              ループ本社無担
              保社債
     18  日本    社債券   第１回東京電力        500,000,000        100.18     500,939,694        100.18     500,939,694      0.38  2020年   3 2.03

              パワーグリッド
                                                         月 9日
              株式会社社債
     19  日本    社債券   第１０回ＳＢＩ        500,000,000        100.13     500,687,356        100.13     500,687,356      0.55  2019年   9 2.03

              ホールディング
                                                         月26日
              ス株式会社無担
              保社債
     20  日本    社債券   第３回ＤＯＷＡ        500,000,000        100.08     500,421,259        100.08     500,421,259      0.201   2019年12    2.03

              ホールディング                                           月12日
              ス株式会社無担
              保社債
     21  日本    社債券   第６回日本電産        500,000,000        100.00     500,000,000        100.00     500,000,000      0.001   2020年   5 2.03

              株式会社無担保
                                                         月26日
              社債
     22  日本    社債券   第２４回三菱重        400,000,000        100.76     403,070,052        100.76     403,070,052      1.482   2019年12    1.63

              工業株式会社無                                           月 9日
              担保社債
     23  日本   地方債証券    平成２１年度第        400,000,000        100.56     402,251,490        100.56     402,251,490      1.38  2019年10    1.63

              １０回愛知県公                                           月30日
              募公債（１０
              年）
     24  日本    社債券   第１３回株式会        400,000,000        100.33     401,344,476        100.33     401,344,476      0.51  2020年   1 1.63

              社クボタ無担保
                                                         月31日
              社債
                                 24/77


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     25  日本   特殊債券    第３０２回信金        400,000,000        100.12     400,509,504        100.12     400,509,504       0.2  2020年   1 1.62
              中金債（５年）
                                                         月27日
     26  日本    社債券   第３３９回北海        400,000,000        100.06     400,263,022        100.06     400,263,022      0.15  2019年12    1.62

              道電力株式会社                                           月25日
              社債
     27  日本    社債券   第９回株式会社        400,000,000        100.05     400,223,915        100.05     400,223,915      0.11  2019年12    1.62

              あおぞら銀行無                                           月 9日
              担保社債
     28  日本    社債券   第５回東海旅客        300,000,000        101.69     305,092,905        101.69     305,092,905       2.6  2020年   1 1.24

              鉄道株式会社普
                                                         月28日
              通社債
     29  日本    社債券   第４０回野村        300,000,000        100.90     302,700,183        100.90     302,700,183      1.249   2020年   2 1.23

              ホールディング
                                                         月26日
              ス株式会社無担
              保社債
     30  日本    社債券   第１０回株式会        300,000,000        100.87     302,610,900        100.87     302,610,900      1.71  2019年12    1.23

              社日本製紙グ                                           月20日
              ループ本社無担
              保社債
     ロ.種類別投資比率

                種類                国内／外国            投資比率（％）


              地方債証券                    国内                   3.69

               特殊債券                   国内                   2.03

               社債券                   国内                   93.25

                合計                                     98.97

     ②【投資不動産物件】


     公社債投信（５月号）

     該当事項はありません。
     （参考）ＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド

     該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

     公社債投信（５月号）

                                 25/77


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     該当事項はありません。
     （参考）ＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド

     該当事項はありません。

     （３）【運用実績】

     ①【純資産の推移】

     公社債投信（５月号）

     令和1年5月末日及び同日前１年以内における各月末ならびに下記決算期末の純資産の推移は次の通りです。

                              純資産総額（百万円）                 1口当たり純資産額（円）

              期別
                            （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
      第48計算期間末          (平成22年     5月19日)           2,518         2,524        1.0000         1.0023
      第49計算期間末          (平成23年     5月19日)           2,381         2,385        1.0000         1.0015
      第50計算期間末          (平成24年     5月21日)           2,239         2,242        1.0000         1.0014
      第51計算期間末          (平成25年     5月20日)           2,123         2,125        1.0000         1.0008
      第52計算期間末          (平成26年     5月19日)           1,860         1,861        1.0000         1.0008
      第53計算期間末          (平成27年     5月19日)           1,750         1,750        1.0000         1.0005
      第54計算期間末          (平成28年     5月19日)           1,593         1,594        1.0000         1.0002
      第55計算期間末          (平成29年     5月19日)           1,501         1,501        1.0000         1.0002
      第56計算期間末          (平成30年     5月21日)           1,493         1,493        1.0000         1.0001
      第57計算期間末          (令和   1年  5月20日)           1,468         1,468        1.0000         1.0002
                 平成30年     5月末日           1,637           ―      1.0000           ―
                     6月末日           1,629           ―      1.0000           ―
                     7月末日           1,611           ―      1.0000           ―
                     8月末日           1,597           ―      1.0000           ―
                     9月末日           1,585           ―      1.0000           ―
                 　　　　10月末日                1,567           ―      1.0001           ―
                 　　　　11月末日                1,552           ―      1.0001           ―
                 　　　　12月末日                1,541           ―      1.0001           ―
                 平成31年     1月末日           1,530           ―      1.0001           ―
                     2月末日           1,516           ―      1.0001           ―
                     3月末日           1,497           ―      1.0001           ―
                     4月末日           1,480           ―      1.0002           ―
                 令和   1年  5月末日           1,534           ―      1.0000           ―
     （注）表中の末日とは当該月の最終営業日を指します。

     ②【分配の推移】

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     公社債投信（５月号）

          期                   計算期間                  1口当たりの分配金（円）

        第48計算期間         平成21年     5月20日～平成22年         5月19日                           0.002275
        第49計算期間         平成22年     5月20日～平成23年         5月19日                           0.001466
        第50計算期間         平成23年     5月20日～平成24年         5月21日                           0.001368
        第51計算期間         平成24年     5月22日～平成25年         5月20日                           0.000835
        第52計算期間         平成25年     5月21日～平成26年         5月19日                           0.000782
        第53計算期間         平成26年     5月20日～平成27年         5月19日                           0.000537
        第54計算期間         平成27年     5月20日～平成28年         5月19日                           0.000247
        第55計算期間         平成28年     5月20日～平成29年         5月19日                           0.000223
        第56計算期間         平成29年     5月20日～平成30年         5月21日                           0.000077
        第57計算期間         平成30年     5月22日～令和       1年  5月20日                           0.000179
     ③【収益率の推移】

     公社債投信（５月号）

          期                   計算期間                     収益率（％）

        第48計算期間         平成21年     5月20日～平成22年         5月19日                             0.23
        第49計算期間         平成22年     5月20日～平成23年         5月19日                             0.15
        第50計算期間         平成23年     5月20日～平成24年         5月21日                             0.14
        第51計算期間         平成24年     5月22日～平成25年         5月20日                             0.08
        第52計算期間         平成25年     5月21日～平成26年         5月19日                             0.08
        第53計算期間         平成26年     5月20日～平成27年         5月19日                             0.05
        第54計算期間         平成27年     5月20日～平成28年         5月19日                             0.02
        第55計算期間         平成28年     5月20日～平成29年         5月19日                             0.02
        第56計算期間         平成29年     5月20日～平成30年         5月21日                             0.01
        第57計算期間         平成30年     5月22日～令和       1年  5月20日                             0.02
     （注１）収益率は期間騰落率。

     （注２）小数点第３位四捨五入。
     （４）【設定及び解約の実績】

     公社債投信（５月号）

         期              計算期間             設定口数（口）        解約口数（口）        発行済み口数（口）

      第48計算期間        平成21年     5月20日～平成22年         5月19日         318,153,058        721,021,630        2,518,768,500
      第49計算期間        平成22年     5月20日～平成23年         5月19日         210,948,124        348,083,165        2,381,633,459
      第50計算期間        平成23年     5月20日～平成24年         5月21日         195,720,197        338,147,243        2,239,206,413
                                 27/77


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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      第51計算期間        平成24年     5月22日～平成25年         5月20日         181,818,488        297,436,631        2,123,588,270
      第52計算期間        平成25年     5月21日～平成26年         5月19日         139,115,673        402,181,275        1,860,522,668
      第53計算期間        平成26年     5月20日～平成27年         5月19日         114,317,670        224,840,530        1,749,999,808
      第54計算期間        平成27年     5月20日～平成28年         5月19日         152,939,943        309,034,749        1,593,905,002
      第55計算期間        平成28年     5月20日～平成29年         5月19日         151,705,694        244,510,235        1,501,100,461
      第56計算期間        平成29年     5月20日～平成30年         5月21日         162,293,481        169,561,042        1,493,832,900
      第57計算期間        平成30年     5月22日～令和       1年  5月20日         149,116,949        174,440,109        1,468,509,740
     第２【管理及び運営】

     １【申込（販売）手続等】

         １　取得申込者は販売会社に、取得申込みと同時にまたはあらかじめ、自己のために開設されたファ

          ンドの受益権の振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該取得申込者に
          かかる口数の増加の記載または記録が行われます。なお、販売会社は、当該取得申込みの代金の支
          払いと引換えに、当該口座に当該取得申込者にかかる口数の増加の記載または記録を行うことがで
          きます。委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新
          たな記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。
         ２　お申込みには、収益の分配がなされた場合に分配金を受領する「分配金受取コース」と、分配金
          は税金を差し引いた後、自動的に再投資される「分配金再投資コース」があります。ただし、販売
          会社によっては、どちらか一方のコースのみの取扱いとなる場合があります。詳しくは、販売会社
          にお問い合わせください。
         ３　申込単位は、販売会社が別に定める単位とします。申込単位については、販売会社にお問い合わ
          せください。
         ４　収益分配金の再投資により取得申込みをする受益者は、１口単位をもって買付けることができま
          す。
         ５　お申込締切時間については、販売会社にお問い合わせください。
         ６　取得価額は、当ファンドの第57期計算期間終了日（決算日：2019年5月20日）の基準価額としま
          す。
         ７　収益分配金の再投資にかかる受益権の取得価額は、原則として各計算期間終了日の基準価額とし
          ます。
         ８　取得申込みにかかる申込手数料はありません。
         ９　国内に住所のある個人で、障害者等に該当する受益者は、少額貯蓄非課税制度（マル優）を利用
          することができます。この制度を利用する場合は、あらかじめ「非課税貯蓄申告書」を販売会社に
          提出していただきます。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
           また、販売会社によっては、勤労者財産形成貯蓄制度がご利用いただける場合があります。当該
          制度を利用する場合は、販売会社との間で、勤労者財産形成貯蓄約款、勤労者財産形成年金貯蓄約
          款または勤労者財産形成住宅貯蓄約款の締結が必要となります。詳しくは、販売会社にお問い合わ
          せください。
            ※　税法が改正された場合には、上記内容は変更になる場合があります。
     ２【換金（解約）手続等】

                                 28/77


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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         １　一部解約（解約請求）
          ａ　受益者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に１万口単位または１口単位をもって解
           約を請求することができます。
            ※　解約単位は、販売会社およびお申込コースにより異なる場合があります。
          ｂ　解約の請求を行う受益者は、振替制度にかかる口座が開設されている振替機関等に対して当該
           受益者の請求にかかるこの信託契約の一部解約を委託会社が行うのと引換えに、当該一部解約に
           かかる受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機
           関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。なお、解約の請求を受益者
           が行う際は、販売会社に対し振替受益権をもって行うものとします。
          ｃ　解約の価額は、当該解約請求受付日の基準価額とします。
          ｄ　財形貯蓄制度に加入の受益者が、「財形貯蓄」、「財形住宅貯蓄」、「財形年金貯蓄」を換金
           される場合には、「返済（支払）請求書」にご記入、届出印を捺印の上、原則として勤務先を通
           じて取扱販売会社にお申し出ください。なお、この場合における解約の価額は、取扱販売会社が
           解約の請求を受理した日の基準価額となります。
          ｅ　当有価証券報告書の直前に提出した有価証券届出書における当ファンド取得申込み分にかかる
                                   ＊
           信託の解約の請求の際には、１万口につき27円                         （税抜25円）を上限に、各販売会社が別に定める
           額の割合で計算した解約手数料を徴するものとします。解約手数料については、販売会社にお問
           い合わせください。
           ＊：消費税率が10％になった場合は27.5円となります。
          ｆ　委託会社は、証券取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、一部解
           約の実行の請求の受付けを中止すること、およびすでに受付けた一部解約の実行の請求の受付け
           を取り消すことができます。この場合、受益者は当該受付中止以前に行った当日の解約の実行の
           請求を撤回できます。ただし、受益者がその一部解約の実行の請求を撤回しない場合には、当該
           受益権の一部解約の価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に一部解約の
           実行の請求を受付けたものとして、当該基準価額の計算日の基準価額とします。
          ｇ　解約代金は、受益者の請求を受付けた日から起算して、原則として４営業日目から販売会社に
           おいて受益者に支払われます。
          ｈ　解約請求の受付締切時間については、販売会社にお問い合わせください。
         ２　受益権の買取り
          ａ　販売会社（委託会社の指定する証券会社：金融商品取引法第28条第1項に規定する第一種金融商
           品取引業を行う者をいいます。以下同じ。）は、受益者から受益権の買取りの請求があるとき
           は、１万口単位または１口単位をもってその受益権を買取ります。なお、受益者が受益権の買取
           りを請求するときは、販売会社に対し振替受益権をもって行うものとします。
            ※　買取り単位は、販売会社（委託会社の指定する証券会社）およびお申込コースにより異なる場合があり
             ます。
          ｂ　販売会社（委託会社の指定する証券会社）は、証券取引所における取引の停止、その他やむを
           得ない事情があるときは、委託会社との協議に基づき受益権の買取りを中止すること、およびす
           でに受付けた受益権の買取りを取り消すことができます。
             この場合、受益者は買取中止以前に行った当日の買取請求を撤回できます。ただし、受益者が
           その買取請求を撤回しない場合には、当該受益権の買取価額は、当該買取中止を解除した後の最
           初の基準価額の計算日に買取りを受付けたものとして、下記の規定に準じて計算された価額とし
           ます。
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          ｃ　受益権の買取価額は、買取約定日の基準価額から、当該買取りに関して課税対象者にかかる所
                     ＊                             ＊１
           得税および地方税          に相当する金額を控除した価額から１万口につき27円                             （税抜25円）を上限
           に、  各販売会社（委託会社の指定する証券会社）が別に定める買取手数料（ただし2001年３月22
                                                          ＊１
           日以降、2002年３月20日以前に取得した受益権の買取りを申出た場合は１万口につき27円                                                （税
           抜25円）、1962年４月21日以降、2001年３月21日以前に取得した受益権の買取りを申出た場合は
                     ＊２
           １万口につき108円           （税抜100円）、1962年４月20日以前に取得した受益権の買取りを申出た場
                       ＊１
           合は１万口につき27円             （税抜25円）の割合で計算した額）を控除（当該手数料にかかる消費税
           等相当額を含みます。）した価額とします。なお、当有価証券報告書の直前に提出した有価証券
           届出書における当ファンド取得申込み分にかかる各販売会社（委託会社の指定する証券会社）の
                             ＊３
           買取手数料は１万口につき2.16円                   （税抜２円）です。
            ＊１：消費税率が10％になった場合は27.5円となります。
            ＊２：消費税率が10％になった場合は110円となります。
            ＊３：消費税率が10％になった場合は2.2円となります。
            ＊　課税上の取扱いについては、第１「ファンドの状況」４「手数料等及び税金」（5）「課税
             上の取扱い」をご参照下さい。
            ※　買取りについて詳しくは、販売会社にお問い合わせ下さい。
     ３【資産管理等の概要】

     （１）【資産の評価】

         １　基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入れ有価証券を除きま

          す。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価または一部償却原価法により評価
          して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額（以下「純資産総額」といいます。）
          を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
          ＜主な投資対象資産の時価評価方法の原則＞
                            㬀
          公  　社   　債   　等   ：計算日      における以下のいずれかの価額（残存期間１年以内の場合、一
                               ※2
                        部償却原価法        により評価する場合があります。）
                        ○　日本証券業協会が発表する売買参考統計値（平均値）
                        ○　金融商品取引業者、銀行などの提示する価額（売り気配相場を除き
                         ます。）
                        ○　価格情報会社の提供する価額
          マザーファンド受益証券：計算日の基準価額
          外貨建資産の円換算             ：計算日の国内における対顧客電信売買相場の仲値
            ※1  外国で取引されているものについては、計算日の直近の日とします。
            㬀  償却原価法とは、買付けにかかる約定日（割引債券の場合は受渡日）または償還日の前年応当日（応当
             日が休日の場合は休日明け営業日）の翌日から償還日まで、取得価額と償還価額（割引債券の場合は税
             込み）との差額を、当該期間により日割計算して得た金額を日々帳簿価額に加算または減算した額に
             よって、評価する方法をいいます。
         ２　当ファンドの基準価額は、委託会社の毎営業日（土曜日、日曜日、「国民の祝日に関する法律」
          に定める休日ならびに12月31日、１月２日および１月３日以外の日とします。）に計算されます。
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          基準価額については、販売会社または委託会社にお問い合わせください。なお、委託会社に対する
          照会は下記においてできます。基準価額は１万口単位で表示されたものが発表されます。
                                                         ※
                   照会先の名称                 ホームページアドレス
                                                    電話番号
              アセットマネジメントOne株式会社                     http://www.am-one.co.jp/                0120-104-694
            ※　電話によるお問い合わせは、営業日の午前９時～午後５時までとさせていただきます。
         ３　委託会社は、追加信託においては、追加信託金と追加信託にかかる元本の額との差額を追加信託
          差損金として計上します。なお、信託の一部解約においては、一部解約にかかる元本の額と一部解
          約にかかる個別元本の合計額との差額を追加信託差損金から控除するとともに、一部解約金が一部
          解約にかかる個別元本の合計額を超過する場合には当該超過額を解約差損金として計上し、一部解
          約金が一部解約にかかる個別元本の合計額を下回る場合には当該差額を解約差益金として計上しま
          す。
            㬰౐୒║䍧ⰰര栰漰œ齒䜰栰地昰œ흶쪀ի츰湏ᝦ䈰湓흶쩪⤰湏ꆘ䷿ࠀ㈀　　㉞瓿፧ࠀ㌀ㅥ䴰湓홟霰欰䬰䬰
            受益権の信託時の受益権の価額については１万口あたり１万円）をいい、追加信託のつど当該口数により
            加重平均されるものとします。
     （２）【保管】

         該当事項はありません。

     （３）【信託期間】

         1962年５月21日から無期限とします。

     （４）【計算期間】

         原則として毎年５月20日から翌年５月19日までとします。ただし、計算期間終了日に該当する日(以下

        「当該日」といいます。)が休業日のとき、計算期間終了日は、当該日の翌日以降の最初の営業日とし、
        その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。
     （５）【その他】

       １　信託契約の解約

          以下の場合においては、この信託契約を解約し、信託を終了させることがあります。
        ａ　委託会社は、信託契約の一部解約により、受益権の総口数が10億口を下回ることとなる場合には、
         受託会社と合意のうえ、あらかじめ、監督官庁に届け出ることにより、この信託契約を解約し、信託
         を終了させることができます。この場合、委託会社はあらかじめ、これを公告し、かつ、その旨を記
         載した書面をこの信託契約にかかる知られたる受益者に対して交付します。ただし、この信託契約に
         かかる全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告は行いません。
        ｂ　委託会社は、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めたときまたはやむを得
         ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、あらかじめ、監督官庁に届出ることにより、こ
         の信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合、委託会社は、あらかじめ、これ
         を公告し、かつ、その旨を記載した書面をこの信託契約にかかる知られたる受益者に対して交付しま
         す。ただし、この信託契約にかかる全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告
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         を行いません。
        ｃ　前記ａ及びｂの公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異
         議を述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一ヵ月を下らないものとします。
        ｄ　前記ｃの一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が総口数の二分の一を超えるときは、
         委託会社は信託契約の終了を行いません。
        ｅ　委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を公告
         し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託契約にかかる知られたる受益者に対して交付しま
         す。ただし、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として公告を行いません。
        ｆ　前記ｃからｅまでの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で
         あって、前記ｃの一定の期間が一ヵ月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合
         には適用しません。
        ｇ　当該信託契約の解約について、前記ｃの期間内に異議を述べた受益者は、受託会社に対し、自己に
         帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。なお、買取請求の取
         扱いについては、委託会社、受託会社の協議により決定するものとします。
        ｈ　委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託
         契約を解約し、信託を終了させます。
        ｉ　委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委
         託会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁が、この信託契約に関す
         る委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引継ぐことを命じたときは、この信託は、「２　信託約
         款の変更ｄ」に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続します。
        ｊ　受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合において、委託会社が新受託会
         社を選任できないとき、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
       ２　信託約款の変更
        ａ　委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、
         受託会社と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようと
         する旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。
        ｂ　委託会社は、前記ａの変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しよう
         とする旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款にかかる知ら
         れたる受益者に対して交付します。ただし、この信託約款にかかるすべての受益者に対して書面を交
         付したときは、原則として、公告を行いません。
        ｃ　前記ｂの公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述
         べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一ヵ月を下らないものとします。
        ｄ　前記ｃの一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超える
         ときは、前記ａの信託約款の変更をしません。
        ｅ　委託会社は、この信託約款を変更しないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告
         し、かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる受益者に対して交付します。ただし、全ての受
         益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
        ｆ　前記ｂに定める変更を行う場合において、前記ｃの期間内に異議を述べた受益者は、受託会社に対
         し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。なお、買
         取請求の取扱いについては、委託会社、受託会社の協議により決定するものとします。
        ｇ　委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、上記の規定にし
         たがいます。
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       ３　委託会社の事業の譲渡および承継に伴なう取扱い
        ａ　委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴ない、この信託契約に関する
         事業を譲渡することがあります。
        ｂ　委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴ないこの信託契
         約に関する事業を承継させることがあります。
       ４　関係法人との契約の更改および受託会社の辞任または解任に伴なう取扱い
        ａ　委託会社と販売会社との間の募集・販売等契約は、締結日から原則１年間とし、期間終了の３ヵ月
         前までに別段の意思表示のない時は、同一条件にて継続されます。
        ｂ　受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。また、受託会社がその
         任務に背いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会社
         の解任を請求することができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場
         合、委託会社は「２　信託約款の変更」の規定にしたがい、新受託会社を選任します。委託会社が新
         受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信託契約を解約し、信託を終了させます。
       ５　信託事務処理の再信託
         受託会社は、当ファンドにかかる信託事務処理の一部について日本トラスティ・サービス信託銀行株
        式会社と再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託にかかる契約書
        類に基づいて所定の事務を行います。
       ６　公告
         委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載します。
           http://www.am-one.co.jp/
         なお、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公告
        は、日本経済新聞に掲載します。
       ７　運用報告書
         委託会社は、決算時および信託終了時に期中の運用経過のほか、信託財産の内容、有価証券売買状況
        などを記載した「運用報告書」を作成します。
         ・交付運用報告書は、販売会社を通じて交付いたします。
         ・運用報告書（全体版）は、次のアドレスに掲載します。ただし、受益者から運用報告書（全体版）
          の交付の請求があった場合には、交付いたします。
            http://www.am-one.co.jp/
         なお、販売会社によっては、公社債投信各月号ファンドの「交付運用報告書」を複数月号分もしくは
        全月号分とりまとめて受益者に交付する場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせくださ
        い。
     ４【受益者の権利等】

      (1)  収益分配金請求権

        受益者は、委託会社の決定した収益分配金を、持ち分に応じて請求する権利を有します。
         受益者が収益分配金支払開始日から5年間支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会社か
        ら交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
         収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（当該収
        益分配金にかかる決算日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。）に、原
        則として決算日から起算して５営業日までにお支払いを開始します。
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         なお、「分配金再投資コース」により収益分配金を再投資する受益者に対しては、委託会社は受託会
        社から受けた収益分配金を、原則として毎計算期間終了日の翌営業日に販売会社に交付します。販売会
        社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付を行います。再投資により増加
        し た受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      (2)  償還金請求権

        受益者は、持ち分に応じて償還金を請求する権利を有します。
        受益者が信託終了による償還金について支払開始日から10年間支払いを請求しないときは、その権利を
       失い、受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前に
       おいて一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権
       で取得申込代金支払前のため、販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として
       取得申込者とします。）に、信託終了日より１ヵ月以内の委託会社の指定する日から販売会社において支
       払われます。
      (3)  一部解約請求権

        受益者は、自己に帰属する受益権について、一部解約の実行の請求をすることができます。
      (4)  帳簿書類の閲覧・謄写の請求権

        受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当該受益者にかかる信託財産に関する帳簿書類の閲覧ま
       たは謄写を請求することができます。
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     第３【ファンドの経理状況】

     公社債投信（５月号）
     （１）当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第

         59号)ならびに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令
         第133号)に基づいて作成しております。
         なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     （２）当ファンドは、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第57期計算期間の財務諸表について、

         EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
     １【財務諸表】

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     【公社債投信（５月号）】

     （１）【貸借対照表】

                                                      （単位：円）
                                  第56期計算期間               第57期計算期間
                                (平成30年     5月21日現在)          (令和   1年  5月20日現在)
      資産の部
       流動資産
                                         1,789,812               2,519,409
        コール・ローン
                                       1,493,232,086               1,469,828,968
        親投資信託受益証券
                                          200,000               400,000
        未収入金
                                       1,495,221,898               1,472,748,377
        流動資産合計
                                       1,495,221,898               1,472,748,377
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                          115,025               262,863
        未払収益分配金
                                         1,244,212               3,955,252
        未払解約金
                                           1,563               1,498
        未払受託者報酬
                                          14,250               13,922
        未払委託者報酬
                                             3               ▶
        未払利息
                                          12,724                3,819
        その他未払費用
                                         1,387,777               4,237,358
        流動負債合計
                                         1,387,777               4,237,358
       負債合計
      純資産の部
       元本等
                                       1,493,832,900               1,468,509,740
        元本
        剰余金
                                           1,221               1,279
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                       1,493,834,121               1,468,511,019
        元本等合計
                                       1,493,834,121               1,468,511,019
       純資産合計
                                       1,495,221,898               1,472,748,377
      負債純資産合計
                                 36/77









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     （２）【損益及び剰余金計算書】

                                                      （単位：円）
                                  第56期計算期間               第57期計算期間
                                 (自　平成29年       5月20日        (自　平成30年       5月22日
                                 至　平成30年       5月21日)        至　令和     1年  5月20日)
      営業収益
                                          155,404               296,882
       有価証券売買等損益
                                            758                -
       その他収益
                                          156,162               296,882
       営業収益合計
      営業費用
                                            898              1,348
       支払利息
                                           1,563               1,498
       受託者報酬
                                          14,250               13,922
       委託者報酬
                                          12,724                3,819
       その他費用
                                          29,435               20,587
       営業費用合計
                                          126,727               276,295
      営業利益又は営業損失（△）
                                          126,727               276,295
      経常利益又は経常損失（△）
                                          126,727               276,295
      当期純利益又は当期純損失（△）
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                             -               -
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
                                            853              1,221
      期首剰余金又は期首欠損金（△）
      剰余金増加額又は欠損金減少額                                       -               -
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                             -               -
       額
       当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少
                                             -               -
       額
                                          11,334               13,374
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                          11,334               13,374
       額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加
                                             -               -
       額
                                          115,025               262,863
      分配金
                                           1,221               1,279
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     （３）【注記表】

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

                                       第57期計算期間

     　　　　　　　項目                                (自  平成30年     5月22日
                                     至  令和   1年  5月20日)
     １有価証券の評価基準及び評価方法                  親投資信託受益証券
                       　基準価額で評価しております。

     ２収益・費用の計上基準                  有価証券売買等損益

                       　約定日基準で計上しております。

     ３その他                  　当ファンドの計算期間は期末が休日のため、平成30年                          5月22日から令和        1年  5月

                       20日までとなっております。
     （貸借対照表に関する注記）


               第56期計算期間                            第57期計算期間

             (平成30年     5月21日現在)                       (令和   1年  5月20日現在)
     １   計算期間末日における受益権の総数                          １   計算期間末日における受益権の総数
                         1,493,832,900口                            1,468,509,740口
     ２   計算期間末日における１単位当たりの純資産の額                          ２   計算期間末日における１単位当たりの純資産の額

        １口当たり純資産の額                     1.0000円        １口当たり純資産の額                     1.0000円
        （1万口当たり純資産の額）                    (10,000円)         （1万口当たり純資産の額）                    (10,000円)

     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                第56期計算期間                            第57期計算期間

              (自  平成29年    5月20日                      (自  平成30年    5月22日
              至 平成30年    5月21日)                       至 令和  1年  5月20日)
      １ 分配金の計算過程                           １ 分配金の計算過程
       計算期間末における収益より、諸経費および信託報酬を控除                            計算期間末における収益より、諸経費および信託報酬を控除

       した残額115,025円（1万口当たり0円77銭）を分配金額とし                            した残額262,863円（1万口当たり1円79銭）を分配金額とし
       ております。                            ております。
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     （金融商品に関する注記）

     1.金融商品の状況に関する事項

                             第56期計算期間                   第57期計算期間

                           (自  平成29年     5月20日             (自  平成30年     5月22日
             項目
                           至  平成30年     5月21日)             至  令和   1年  5月20日)
     １金融商品に対する取組方針                  　当ファンドは、投資信託及び投資法人                   同左
                       に関する法律第2条第4項に定める投資を
                       目的とする証券投資信託であり、証券投
                       資信託約款および投資ガイドラインに基
                       づいて運用しております。
     ２金融商品の内容及び当該金融商品に                  　当ファンドが保有する金融商品の種類                   同左
      係るリスク                 は、有価証券、コール・ローン等の金銭
                       債権及び金銭債務であります。
                       なお、詳細は附属明細表をご参照下さ
                       い。
                       これらは、市場リスク（価格変動リス
                       ク、為替変動リスク、金利変動リス
                       ク）、信用リスク、及び流動性リスクを
                       有しております。
     ３金融商品に係るリスク管理体制                  　運用担当部署から独立したコンプライ                   同左
                       アンス・リスク管理担当部署が、運用リ
                       スクを把握、管理し、その結果に基づき
                       運用担当部署へ対応の指示等を行うこと
                       により、適切な管理を行います。
                       リスク管理に関する委員会等はこれらの
                       運用リスク管理状況の報告を受け、総合
                       的な見地から運用状況全般の管理を行い
                       ます。
                       なお、具体的には以下のリスクの管理を
                       行っております。
                       ①市場リスクの管理
                       市場リスクに関しては、資産配分等の状
                       況を常時、分析・把握し、投資方針に
                       沿っているか等の管理を行っておりま
                       す。
                       ②信用リスクの管理
                       信用リスクに関しては、発行体や取引先
                       の財務状況等に関する情報収集・分析を
                       常時継続し、格付等の信用度に応じた組
                       入制限等の管理を行っております。
                       ③流動性リスクの管理
                       流動性リスクに関しては、必要に応じて
                       市場流動性の状況を把握し、取引量や組
                       入比率等の管理を行っております。
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                             第56期計算期間                   第57期計算期間
                           (自  平成29年     5月20日             (自  平成30年     5月22日
             項目
                           至  平成30年     5月21日)             至  令和   1年  5月20日)
     ４金融商品の時価等に関する事項につ                  　金融商品の時価には、市場価格に基づ                   同左
      いての補足説明                 く価額のほか、市場価格がない場合に
                       は、合理的に算定された価額が含まれて
                       おります。当該価額の算定においては一
                       定の前提条件等を採用しているため、異
                       なる前提条件等によった場合、当該価額
                       が異なることもあります。
                       また、デリバティブ取引に関する契約額
                       等については、その金額自体がデリバ
                       ティブ取引に係る市場リスクを示すもの
                       ではありません。
     2.金融商品の時価等に関する事項

                             第56期計算期間                   第57期計算期間

     　　　　　　　項目
                           (平成30年     5月21日現在)              (令和   1年  5月20日現在)
     １ 貸借対照表日における貸借対照表の                 　貸借対照表に計上している金融商品                   同左
      科目ごとの計上額・時価・時価との                 は、原則として時価評価としているた
      差額                 め、貸借対照表計上額と時価との差額は
                       ありません。
     ２ 貸借対照表の科目ごとの時価の算定                 (１)  有価証券                 (１)  有価証券

      方法
                       親投資信託受益証券　                   親投資信託受益証券　
                       　原則として、親投資信託受益証券の基                   同左

                       準価額で評価しております。
                       (２)  コール・ローン等の金銭債権及び金                 (２)  コール・ローン等の金銭債権及び金

                         銭債務                   銭債務
                       　コール・ローン等の金銭債権及び金銭                   同左

                       債務は短期間で決済されるため、時価は
                       帳簿価額と近似していることから、当該
                       帳簿価額を時価としております。
     （有価証券に関する注記）


     ①  売買目的有価証券

     第56期計算期間(自          平成29年     5月20日     至  平成30年     5月21日)

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              種類                   当計算期間の損益に含まれた評価差額                  (円)
     親投資信託受益証券                                                     288,853
              合計                                            288,853
     第57期計算期間(自          平成30年     5月22日     至  令和   1年  5月20日)

              種類                   当計算期間の損益に含まれた評価差額                  (円)

     親投資信託受益証券                                                     426,407
              合計                                            426,407
     （デリバティブ取引等に関する注記）

     該当事項はありません。

     （関連当事者との取引に関する注記）


               第56期計算期間                            第57期計算期間

              (自  平成29年     5月20日                      (自  平成30年     5月22日
              至  平成30年     5月21日)                      至  令和   1年  5月20日)
     　市場価格その他当該取引に係る価格を勘案して、一般の取                            同左
     引条件と異なる関連当事者との取引は行われていないため、
     該当事項はありません。
     （その他の注記）

       　　　　　　　　　　　　　　　期別

                                第56期計算期間                 第57期計算期間
                              (平成30年     5月21日現在)            (令和   1年  5月20日現在)
               項目
     期首元本額                                1,501,100,461円                 1,493,832,900円
     期中追加設定元本額                                 162,293,481円                 149,116,949円
     期中一部解約元本額                                 169,561,042円                 174,440,109円
     （４）【附属明細表】

     第１　有価証券明細表

     　(1)株式
     該当事項はありません。

     　(2)株式以外の有価証券

                                 41/77

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                                                 （令和    1年  5月20日現在）

       種類        通貨             銘柄             口数          評価額       備考

     親投資信託受益        日本・円         ＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド                    1,421,360,573           1,469,828,968
     証券
            小計
                     銘柄数：1                    1,421,360,573           1,469,828,968
                     組入時価比率：100.1%                                  100.0%
                        合計                            1,469,828,968
     （注１）比率は左より組入時価の純資産総額に対する比率、及び各小計欄の合計金額に対する比率であります。

     第２　信用取引契約残高明細表

     該当事項はありません。

     第３   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     該当事項はありません。

     （参考）

     当ファンドは、「ＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上
     された「親投資信託受益証券」は、すべて同マザーファンドの受益証券です。なお、同マザーファンドの状況は次の通りで
     す。
     ＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド


     なお、以下に記載した情報は監査の対象外であります。
     貸借対照表


                                       （単位：円）
                                (令和   1年  5月20日現在)
      資産の部
       流動資産
        コール・ローン                               140,404,184
        地方債証券                               908,193,008
        特殊債券                               600,600,714
        社債券                              22,938,415,208
        未収入金                               200,617,000
        未収利息                                34,619,900
                                         8,184,704
        前払費用
                                      24,831,034,718
        流動資産合計
                                      24,831,034,718
       資産合計
      負債の部
       流動負債
        未払金                               200,616,000
        未払解約金                                24,300,000
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                                (令和   1年  5月20日現在)
                                            230
        未払利息
                                        224,916,230
        流動負債合計
                                        224,916,230
       負債合計
      純資産の部
       元本等
        元本                              23,795,303,416
        剰余金
                                        810,815,072
          期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                      24,606,118,488
        元本等合計
                                      24,606,118,488
       純資産合計
                                      24,831,034,718
      負債純資産合計
     注記表

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）

                                     (自  平成31年     4月20日

     　　　　　　　項目
                                     至  令和   1年  5月20日)
     １有価証券の評価基準及び評価方法                  地方債証券、特殊債券、社債券
                       　原則として時価で評価しております。

                       　ただし、償還日までの残存期間が１年以内の債券については、償却原価法によっ
                       て評価しております。
     ２収益・費用の計上基準                  有価証券売買等損益

                       　約定日基準で計上しております。

     （貸借対照表に関する注記）


                                       (令和   1年  5月20日現在)

               項目
     １   計算期間末日における受益権の総数                                               23,795,303,416口
     ２   計算期間末日における1単位当たりの純資産の                    １口当たり純資産の額                               1.0341円

       額
                           （1万口当たり純資産の額）                              (10,341円)
     （金融商品に関する注記）

     1.金融商品の状況に関する事項

                                 43/77



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                                     (自  平成31年     4月20日
             項目
                                     至  令和   1年  5月20日)
     １金融商品に対する取組方針                  　当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める投資を目
                       的とする証券投資信託であり、証券投資信託約款および投資ガイドラインに基づい
                       て運用しております。
     ２金融商品の内容及び当該金融商品に                  　当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、コール・ローン等の金銭債
      係るリスク                 権及び金銭債務であります。
                       なお、詳細は附属明細表をご参照下さい。
                       これらは、市場リスク（価格変動リスク、為替変動リスク、金利変動リスク）、信
                       用リスク、及び流動性リスクを有しております。
     ３金融商品に係るリスク管理体制                  　運用担当部署から独立したコンプライアンス・リスク管理担当部署が、運用リス
                       クを把握、管理し、その結果に基づき運用担当部署へ対応の指示等を行うことによ
                       り、適切な管理を行います。
                       リスク管理に関する委員会等はこれらの運用リスク管理状況の報告を受け、総合的
                       な見地から運用状況全般の管理を行います。
                       なお、具体的には以下のリスクの管理を行っております。
                       ①市場リスクの管理
                       市場リスクに関しては、資産配分等の状況を常時、分析・把握し、投資方針に沿っ
                       ているか等の管理を行っております。
                       ②信用リスクの管理
                       信用リスクに関しては、発行体や取引先の財務状況等に関する情報収集・分析を常
                       時継続し、格付等の信用度に応じた組入制限等の管理を行っております。
                       ③流動性リスクの管理
                       流動性リスクに関しては、必要に応じて市場流動性の状況を把握し、取引量や組入
                       比率等の管理を行っております。
     ４金融商品の時価等に関する事項につ                  　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には、
      いての補足説明                 合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては一定の前
                       提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なる
                       こともあります。
                       また、デリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体がデリバティ
                       ブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
     2.金融商品の時価等に関する事項

                                    (令和   1年  5月20日現在)

     　　　　　　　項目
     １ 貸借対照表日における貸借対照表の                 　貸借対照表に計上している金融商品は、原則として時価評価としているため、貸
      科目ごとの計上額・時価・時価との                 借対照表計上額と時価との差額はありません。
      差額
     ２ 貸借対照表の科目ごとの時価の算定                 (１)  有価証券
      方法
                       地方債証券、特殊債券、社債券　
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     　　　　　　　項目                                (令和   1年  5月20日現在)
                       ①わが国の金融商品取引所または海外取引所に上場されていない有価証券
                       　当該有価証券については、原則として、日本証券業協会が発表する売買参考統計
                       値（平均値）（外貨建証券を除く）、金融商品取引業者、銀行等の提示する価額
                       （売気配相場を除く）または価格情報会社の提供する価額のいずれかから入手した
                       価額で評価しております。
                       ②時価が入手できなかった有価証券

                       　適正な評価額を入手できない場合または入手した評価額が時価と認定できない事
                       由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と
                       認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価
                       額で評価しております。
                       (２)  コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務

                       　コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務は短期間で決済されるため、時価は帳

                       簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。
     （有価証券に関する注記）


     ①  売買目的有価証券

     (自  平成31年     4月20日     至  令和   1年  5月20日)
              種類                   当計算期間の損益に含まれた評価差額                  (円)

     地方債証券                                                        0
     特殊債券                                                        0
     社債券                                                        0
              合計                                               0
     （デリバティブ取引等に関する注記）

     該当事項はありません。

     （その他の注記）


                　　　　　　　　　　　　　　　期別

                                               (令和   1年  5月20日現在)
                       項目
                                                     平成31年     4月20日
     期首
     親投資信託の期首における元本額                                                23,838,722,835円
     期中追加設定元本額                                                  133,739,484円
                                 45/77


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                　　　　　　　　　　　　　　　期別
                                               (令和   1年  5月20日現在)
                       項目
     期中一部解約元本額                                                  177,158,903円
     期末元本額及びその内訳として当該親投資信託受益証券を投資対象とする委託者指図
     型投資信託ごとの元本額
     期末元本額                                                23,795,303,416円
     公社債投信（１月号）                                                 2,102,733,281円

     公社債投信（２月号）                                                 1,703,463,257円
     公社債投信（３月号）                                                 1,758,556,096円
     公社債投信（４月号）                                                 1,820,700,750円
     公社債投信（５月号）                                                 1,421,360,573円
     公社債投信（６月号）                                                 2,171,133,753円
     公社債投信（７月号）                                                 2,668,356,299円
     公社債投信（８月号）                                                 1,758,268,652円
     公社債投信（９月号）                                                 1,603,234,157円
     公社債投信（１０月号）                                                 1,577,013,188円
     公社債投信（１１月号）                                                 1,919,442,382円
     公社債投信（１２月号）                                                 3,291,041,028円
     附属明細表

     第１　有価証券明細表

     　(1)株式
     該当事項はありません。

     　(2)株式以外の有価証券

                                                 （令和    1年  5月20日現在）

       種類        通貨             銘柄            券面総額           評価額       備考

     地方債証券        日本・円         第６８１回東京都公募公債                     500,000,000           505,778,608
                     平成２１年度第１０回愛知県公募公                     400,000,000           402,414,400
                     債（１０年）
            小計
                     銘柄数：2                     900,000,000           908,193,008
                     組入時価比率：3.7%                                   3.7%
            合計                                         908,193,008
     特殊債券        日本・円         第６７回株式会社日本政策投資銀行                     100,000,000           99,991,666
                     無担保社債
                     い第７７２号商工債                     100,000,000           100,076,290
                     第３０２回信金中金債（５年）                     400,000,000           400,532,758
            小計
                     銘柄数：3                     600,000,000           600,600,714
                     組入時価比率：2.4%                                   2.5%
                                 46/77


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            合計                                         600,600,714
     社債券        日本・円         第９回株式会社長谷工コーポレー                     700,000,000           701,376,509
                     ション無担保社債
                     第８回日本ハム株式会社無担保社債                     100,000,000           100,183,838
                     第７回キリンホールディングス株式                     100,000,000           100,748,356
                     会社無担保社債
                     第２回コカ・コーラウエスト株式会                     500,000,000           504,164,248
                     社無担保社債
                     第３６回東洋紡株式会社無担保社債                     200,000,000           200,290,450
                     第９回東急不動産ホールディングス                     100,000,000           99,988,847
                     株式会社無担保社債
                     第１０回株式会社日本製紙グループ                     300,000,000           302,752,360
                     本社無担保社債
                     第４３回住友化学株式会社無担保社                     100,000,000           101,441,000
                     債
                     第５回株式会社クレハ無担保社債                     700,000,000           701,585,705
                     第１９回電気化学工業株式会社無担                     300,000,000           300,678,628
                     保社債
                     第６回三菱樹脂株式会社無担保社債                     100,000,000           100,655,582
                     第１回ヤフー株式会社無担保社債                     100,000,000           100,000,000
                     第２回富士フイルムホールディング                     100,000,000           100,275,260
                     ス株式会社無担保社債
                     第９回株式会社資生堂無担保社債                     700,000,000           699,926,296
                     第２回東燃ゼネラル石油株式会社無                     100,000,000           100,433,247
                     担保社債
                     第８回株式会社ブリヂストン無担保                     100,000,000           100,086,670
                     社債
                     第２４回太平洋セメント株式会社無                     400,000,000           400,473,776
                     担保社債
                     第３回ＤＯＷＡホールディングス株                     500,000,000           500,445,008
                     式会社無担保社債
                     第４回ＤＭＧ森精機株式会社無担保                     800,000,000           800,246,927
                     社債
                     第１３回株式会社クボタ無担保社債                     400,000,000           401,404,822
                     第１８回ダイキン工業株式会社無担                     100,000,000           100,393,620
                     保社債
                     第４回株式会社ジェイテクト無担保                     100,000,000           100,133,279
                     社債
                     第９回ＴＨＫ株式会社無担保社債                     100,000,000           100,587,528
                     第２回日本電産株式会社無担保社債                     100,000,000           100,196,972
                     第５回日本電産株式会社無担保社債                     600,000,000           599,987,090
                     第１２回パナソニック株式会社無担                     600,000,000           601,780,399
                     保社債
                     第２４回三菱重工業株式会社無担保                     400,000,000           403,245,920
                     社債
                     第４１回株式会社ＩＨＩ無担保社債                     100,000,000           100,118,850
                     第２回昭和リース株式会社無担保社                     800,000,000           800,366,319
                     債
                     第８回株式会社ドンキホーテホール                     200,000,000           200,769,812
                     ディングス無担保社債
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                     第３回株式会社ニフコ無担保社債                     200,000,000           200,585,647
                     第３８回住友商事株式会社無担保社                     100,000,000           101,176,821
                     債
                     第２２回株式会社丸井グループ無担                     300,000,000           301,286,960
                     保社債
                     第４６回株式会社クレディセゾン無                     500,000,000           503,116,024
                     担保社債
                     第９回株式会社あおぞら銀行無担保                     400,000,000           400,236,730
                     社債
                     第１０回ＳＢＩホールディングス株                     500,000,000           500,751,409
                     式会社無担保社債
                     第１７回ポケットカード株式会社無                     700,000,000           701,884,649
                     担保社債
                     第２４回リコーリース株式会社無担                     100,000,000           99,986,332
                     保社債
                     第６５回アコム株式会社無担保社債                     600,000,000           602,630,607
                     第１１回株式会社ジャックス無担保                     300,000,000           300,476,976
                     社債
                     第４５回日立キャピタル株式会社無                     100,000,000           100,380,415
                     担保社債
                     第１８２回オリックス株式会社無担                     510,000,000           510,647,778
                     保社債
                     第１８４回オリックス株式会社無担                     200,000,000           200,610,705
                     保社債
                     第２６回三菱ＵＦＪリース株式会社                     200,000,000           200,439,233
                     無担保社債
                     第３１回三菱ＵＦＪリース株式会社                     300,000,000           300,285,954
                     無担保社債
                     第４７回三菱ＵＦＪリース株式会社                     200,000,000           199,959,658
                     無担保社債
                     第２１回野村ホールディングス株式                     100,000,000           101,509,165
                     会社無担保社債
                     第４０回野村ホールディングス株式                     300,000,000           302,809,776
                     会社無担保社債
                     第４６回野村ホールディングス株式                     300,000,000           300,563,536
                     会社無担保社債
                     第１０回ダイビル株式会社無担保社                     500,000,000           502,610,000
                     債
                     第４回京阪神ビルディング株式会社                     600,000,000           602,486,045
                     無担保社債
                     第２７回相鉄ホールディングス株式                     700,000,000           703,726,305
                     会社無担保社債
                     第２８回相鉄ホールディングス株式                     300,000,000           302,101,500
                     会社無担保社債
                     第６９回東京急行電鉄株式会社無担                     300,000,000           302,167,686
                     保社債
                     第５回東海旅客鉄道株式会社普通社                     300,000,000           305,324,400
                     債
                     第１回鴻池運輸株式会社無担保社債                     200,000,000           200,334,703
                     第１回神奈川中央交通株式会社無担                     100,000,000           100,224,620
                     保社債
                                          100,000,000           100,583,928
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                     第１３回三井倉庫株式会社無担保社
                     債
                     第１８回ＫＤＤＩ株式会社無担保社                     100,000,000           100,902,464
                     債
                     第５２８回東京電力株式会社社債                     200,000,000           200,233,074
                     第５３４回東京電力株式会社社債                     200,000,000           201,716,525
                     第５５４回東京電力株式会社社債                     100,000,000           100,036,892
                     第５５８回東京電力株式会社社債                     520,000,000           522,517,927
                     第５５９回東京電力株式会社社債                     100,000,000           100,566,870
                     第４９２回中部電力株式会社社債                     300,000,000           301,791,549
                     第４７７回関西電力株式会社社債                     200,000,000           201,618,810
                     第４７８回関西電力株式会社社債                     100,000,000           100,977,192
                     第２７１回北海道電力株式会社社債                     100,000,000           101,851,702
                     第３０７回北海道電力株式会社社債                     200,000,000           201,947,068
                     第３１９回北海道電力株式会社社債                     626,000,000           627,076,891
                     第３３９回北海道電力株式会社社債                     400,000,000           400,276,904
                     第１回東京電力パワーグリッド株式                     500,000,000           500,976,203
                     会社社債
                     第７回広島ガス株式会社無担保社債                     100,000,000           101,670,805
                     第１回株式会社エイチ・アイ・エス                     100,000,000           100,153,160
                     無担保社債
                     第４５回ソフトバンクグループ株式                     400,000,000           400,135,284
                     会社無担保社債
                     第４６回ソフトバンクグループ株式                     100,000,000           100,331,008
                     会社無担保社債
            小計
                     銘柄数：76                   22,856,000,000           22,938,415,208
                     組入時価比率：93.2%                                   93.8%
            合計                                       22,938,415,208
                        合計                           24,447,208,930
     （注１）比率は左より組入時価の純資産総額に対する比率、及び各小計欄の合計金額に対する比率であります。

     第２　信用取引契約残高明細表

     該当事項はありません。

     第３   デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     該当事項はありません。

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     ２【ファンドの現況】

     以下のファンドの現況は令和               1年  5月31日現在です。
     【純資産額計算書】

     公社債投信（５月号）

     Ⅰ　資産総額                               1,534,683,309       円　

     Ⅱ　負債総額                                  674,519    円　
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                               1,534,008,790       円　
     Ⅳ　発行済口数                               1,534,008,104       口　
     Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   1.0000   円　
     （参考）ＭＨＡＭ公社債投信マザーファンド

     Ⅰ　資産総額                               25,505,411,536       円　

     Ⅱ　負債総額                                905,173,843      円　
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                               24,600,237,693       円　
     Ⅳ　発行済口数                               23,789,404,558       口　
     Ⅴ　1口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                   1.0341   円　
     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】

     (1)  受益証券の名義書換

       該当事項はありません。
       ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まります。委
      託会社は、この信託の受益権を取り扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取り消された場合
      または当該指定が効力を失った場合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他
      やむを得ない事情がある場合を除き、当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
       なお、受益者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証
      券から記名式受益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の
      再発行の請求を行わないものとします。
     (2)  受益者等名簿

       該当事項はありません。
     (3)  受益者に対する特典

       該当事項はありません。
     (4)  受益権の譲渡制限

       譲渡制限はありません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       ①　受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載ま
        たは記録されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②　上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の保有する受益権の
        口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記
        録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受
        人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の
        規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知する
        ものとします。
       ③　上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されて
        いる振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等におい
        て、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替
        停止期間を設けることができます。
     (5)  受益権の譲渡の対抗要件

       受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗するこ
      とができません。
     (6)  質権口記載又は記録の受益権の取り扱いについて

       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、一部
      解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民法そ
      の他の法令等にしたがって取り扱われます。
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     第二部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】

     （1）資本金の額（          2019年5月31日現在）

        資本金の額　　　　　　　　20億円
                 ※
        発行する株式総数          　　　100,000株
                     （普通株式      上限100,000株、Ａ種種類株式                上限30,000株）
        発行済株式総数　　　　　40,000株
                     （普通株式24,490株、Ａ種種類株式15,510株）
        ※種類株式の発行が可能
        直近５カ年の資本金の増減：該当事項はありません。

     （2）会社の機構（          2019年5月31日現在）

      ①　会社の意思決定機構
          業務執行上重要な事項は、取締役会の決議をもって決定します。
          取締役は株主総会で選任されます。取締役（監査等委員である取締役を除く。）の任期は、その選任
        後１年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までとし、任期の満
        了前に退任した取締役（監査等委員である取締役を除く。）の補欠として選任された取締役（監査等委
        員である取締役を除く。）の任期は、現任取締役（監査等委員である取締役を除く。）の任期の満了の
        時までとします。
          また、監査等委員である取締役の任期は、その選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終のもの
        に関する定時株主総会の終結の時までとし、任期の満了前に退任した監査等委員である取締役の補欠と
        して選任された監査等委員である取締役の任期は、退任した監査等委員である取締役の任期の満了の時
        までとします。
          取締役会は、決議によって代表取締役を選定します。代表取締役は、会社を代表し、取締役会の決議
        にしたがい業務を執行します。
          また、取締役会の決議によって、取締役社長を定めることができます。
          取締役会は、法令に別段の定めがある場合を除き、原則として取締役社長が招集します。取締役会の
        議長は、原則として取締役社長があたります。
          取締役会の決議は、法令に別段の定めがある場合を除き、議決に加わることができる取締役の過半数
        が出席し、出席取締役の過半数をもって行います。
      ②　投資運用の意思決定機構

        １．投資環境見通しおよび運用方針の策定
           経済環境見通し、資産別市場見通し、資産配分方針および資産別運用方針は月次で開催する「投資
          環境会議」および「投資方針会議」にて協議、策定致します。これらの会議は運用本部長・副本部
          長、運用グループ長等で構成されます。
        ２．運用計画、売買計画の決定
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           各ファンドの運用は「投資環境会議」および「投資方針会議」における協議の内容を踏まえて、
          ファンド毎に個別に任命された運用担当者が行います。運用担当者は月次で運用計画書を作成し、運
          用 本部長の承認を受けます。運用担当者は承認を受けた運用計画に基づき、運用を行います。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

       「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、投資信託の設定を

      行うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）ならびにその受
      益証券（受益権）の募集又は私募（第二種金融商品取引業）を行っています。また、「金融商品取引法」に
      定める投資助言・代理業を行っています。
       2019年5月31日現在、委託会社の運用する投資信託は以下の通りです。（親投資信託を除く）
             基本的性格               本数          純資産総額（単位：円）

          追加型公社債投資信託                      26           1,159,472,215,197

           追加型株式投資信託                     867           13,227,040,773,887

          単位型公社債投資信託                      46            144,006,217,757

           単位型株式投資信託                     163            1,238,345,394,320

               合計                1,102            15,768,864,601,161

     ３【委託会社等の経理状況】

     1．委託会社であるアセットマネジメントOne株式会社（以下「委託会社」という。）の財務諸表は、「財務諸

      表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）ならびに同規則第2条の規定に基
      づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年8月6日内閣府令第52号）により作成しておりま
      す。
     2．財務諸表の金額は、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。

     3．委託会社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき第34期事業年度（自2018年4月1日至2019年3月

      31日）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人の監査を受けております。
     （１）【貸借対照表】

                                                     （単位：千円）

                                第33期                 第34期
                            （2018年3月31日現在）                 （2019年3月31日現在）
            （資産の部）
      流動資産
       現金・預金                              49,071,217                  41,087,475
       金銭の信託                              12,083,824                  18,773,228
       有価証券                                  －               153,518
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       未収委託者報酬                              11,769,015                  12,438,085
       未収運用受託報酬                              4,574,225                  3,295,109
       未収投資助言報酬                               341,689                  327,064
       未収収益                                59,526                  56,925
       前払費用                               569,431                  573,874
       その他                               427,238                  491,914
                   流動資産計                 78,896,169                  77,197,195
      固定資産

       有形固定資産                              1,643,826                  1,461,316
        建物                       ※1      1,156,953           ※1       1,096,916
        器具備品                       ※1       476,504          ※1        364,399
        建設仮勘定                               10,368                    －
       無形固定資産                              1,934,700                  2,411,540
        ソフトウエア                             1,026,319                   885,545
        ソフトウエア仮勘定                              904,389                 1,522,040
        電話加入権                               3,931                  3,931
        電信電話専用施設利用権                                 60                  23
       投資その他の資産                              8,270,313                  9,269,808
        投資有価証券                             1,721,433                  1,611,931
        関係会社株式                             3,229,196                  4,499,196
        長期差入保証金                             1,518,725                  1,312,328
        繰延税金資産                             1,699,533                  1,748,459
        その他                              101,425                  97,892
                   固定資産計                 11,848,840                  13,142,665
             資産合計                       90,745,010                  90,339,861
                                                     （単位：千円）

                                第33期                 第34期
                            （2018年3月31日現在）                 （2019年3月31日現在）
            （負債の部）
      流動負債
       預り金                              1,003,550                  2,183,889
       未払金                              5,081,728                  5,697,942
        未払収益分配金                               1,031                  1,053
        未払償還金                               57,275                  48,968
        未払手数料                             4,629,133                  4,883,723
        その他未払金                              394,288                  764,196
       未払費用                              7,711,038                  6,724,986
       未払法人税等                              5,153,972                  3,341,238
       未払消費税等                              1,660,259                   576,632
       賞与引当金                              1,393,911                  1,344,466
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       役員賞与引当金                                49,986                  48,609
       本社移転費用引当金                               156,587                    －
                   流動負債計                 22,211,034                  19,917,766
      固定負債
       退職給付引当金                              1,637,133                  1,895,158
       時効後支払損引当金                               199,026                  177,851
                   固定負債計                  1,836,160                  2,073,009
             負債合計                        24,047,195                  21,990,776
           （純資産の部）
      株主資本
       資本金                              2,000,000                  2,000,000
       資本剰余金                              19,552,957                  19,552,957
        資本準備金                             2,428,478                  2,428,478
        その他資本剰余金                             17,124,479                  17,124,479
       利益剰余金                              44,349,855                  45,949,372
        利益準備金                              123,293                  123,293
        その他利益剰余金                             44,226,562                  45,826,079
         別途積立金                            24,580,000                  31,680,000
         研究開発積立金                             300,000                    －
         運用責任準備積立金                             200,000                    －
         繰越利益剰余金                            19,146,562                  14,146,079
                   株主資本計                 65,902,812                  67,502,329
      評価・換算差額等
       その他有価証券評価差額金                               795,002                  846,755
               評価・換算差額等計                       795,002                  846,755
            純資産合計                        66,697,815                  68,349,085
           負債・純資産合計                          90,745,010                  90,339,861
     （２）【損益計算書】


                                                    （単位：千円）
                             第33期                   第34期
                          （自　2017年4月1日                   （自　2018年4月1日
                          至　2018年3月31日）                   至　2019年3月31日）
      営業収益
       委託者報酬                    84,705,447                   84,812,585
       運用受託報酬                    19,124,427                   16,483,356
       投資助言報酬                     1,217,672                   1,235,553
       その他営業収益                      117,586                   113,622
               営業収益計                   105,165,133                   102,645,117
      営業費用
       支払手数料                    37,242,284                   36,100,556
       広告宣伝費                      379,873                   387,028
       公告費                       1,485                    375
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       調査費                    23,944,438                   24,389,003
        調査費                   10,677,166                   9,956,757
        委託調査費                   13,267,272                   14,432,246
       委託計算費                     1,073,938                    936,075
       営業雑経費                     1,215,963                   1,254,114
        通信費                     48,704                   47,007
        印刷費                     947,411                   978,185
        協会費                     64,331                   63,558
        諸会費                     22,412                   22,877
        支払販売手数料                     133,104                   142,485
               営業費用計                   63,857,984                   63,067,153
      一般管理費
       給料                    11,304,873                   10,859,354
        役員報酬                     189,022                   189,198
        給料・手当                    9,565,921                   9,098,957
        賞与                    1,549,929                   1,571,197
       交際費                      58,863                   60,115
       寄付金                       5,150                   7,255
       旅費交通費                      395,605                   361,479
       租税公課                      625,498                   588,172
       不動産賃借料                     1,534,255                   1,511,876
       退職給付費用                      595,876                   521,184
       固定資産減価償却費                     1,226,472                    590,667
       福利厚生費                      49,797                   45,292
       修繕費                       4,620                  16,247
       賞与引当金繰入額                     1,393,911                   1,344,466
       役員賞与引当金繰入額                      49,986                   48,609
       機器リース料                        148                   130
       事務委託費                     3,037,804                   3,302,806
       事務用消耗品費                      144,804                   131,074
       器具備品費                       5,253                   8,112
       諸経費                      149,850                   188,367
              一般管理費計                    20,582,772                   19,585,212
      営業利益                             20,724,376                   19,992,752
                                                    （単位：千円）

                              第33期                   第34期
                          （自　2017年4月1日                   （自　2018年4月1日
                           至　2018年3月31日）                   至　2019年3月31日）
      営業外収益
       受取利息                       1,430                  1,749
       受取配当金                       74,278                  73,517
       時効成立分配金・償還金                        256                 8,582
       為替差益                       8,530                    －
       投資信託解約益                      236,398                     －
       投資信託償還益                       93,177                    －
       受取負担金                         －                177,066
       雑収入                       10,306                  24,919
       時効後支払損引当金戻入額                       17,429                  19,797
               営業外収益計                      441,807                   305,633
      営業外費用
       為替差損                         －                17,542
       投資信託解約損                       4,138                    －
       投資信託償還損                       17,065                    －
       金銭の信託運用損                       99,303                  175,164
                                 56/77

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       雑損失                         －                 5,659
               営業外費用計                      120,507                   198,365
      経常利益                             21,045,676                   20,100,019
      特別利益
       固定資産売却益                         1                  －
       投資有価証券売却益                      479,323                  353,644
       関係会社株式売却益                ※1     1,492,680              ※1        －
       本社移転費用引当金戻入額                      138,294                     －
       その他特別利益                        350                   －
                特別利益計                    2,110,649                    353,644
      特別損失
       固定資産除却損                ※2       36,992             ※2      19,121
       固定資産売却損                        134                   －
       退職給付制度終了損                      690,899                     －
       システム移行損失                       76,007                    －
       その他特別損失                         50                  －
                特別損失計                     804,083                   19,121
      税引前当期純利益                             22,352,243                   20,434,543
      法人税、住民税及び事業税                              6,951,863                   6,386,793
      法人税等調整額                              △249,832                   △71,767
      法人税等合計                              6,702,031                   6,315,026
      当期純利益                             15,650,211                   14,119,516
     （３）【株主資本等変動計算書】

     第33期（自　2017年4月1日　至　2018年3月31日）
                                                       （単位：千円）
                                   株主資本
                        資本剰余金                      利益剰余金
                                               その他利益剰余金
              資本金
                         その他     資本剰余金       利益
                                                   運用責
                   資本準備金
                                         別途    研究開発           繰越利益
                        資本剰余金       合計     準備金
                                                   任準備
                                         積立金     積立金          剰余金
                                                   積立金
     当期首残高         2,000,000     2,428,478     17,124,479      19,552,957      123,293    24,580,000      300,000     200,000      6,696,350
     当期変動額
                                                        △ 3,200,000
      剰余金の配当
      当期純利益                                                   15,650,211
      株主資本以外の
      項目の当期変動
      額(純額)
     当期変動額合計            －     －      －      －     －      －     －     －   12,450,211
     当期末残高         2,000,000     2,428,478     17,124,479      19,552,957      123,293    24,580,000      300,000     200,000     19,146,562
                   株主資本            評価・換算差額等

               利益剰余金
                                            純資産
                              その他
                      株主資本             評価・換算
                                            合計
                             有価証券
               利益剰余金
                       合計            差額等合計
                             評価差額金
                合計
     当期首残高           31,899,643       53,452,601        517,864       517,864       53,970,465
     当期変動額
                                 57/77


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               △ 3,200,000      △ 3,200,000                    △ 3,200,000
      剰余金の配当
      当期純利益          15,650,211       15,650,211                     15,650,211
      株主資本以外の
      項目の当期変動                     －    277,137       277,137        277,137
      額(純額)
     当期変動額合計           12,450,211       12,450,211        277,137       277,137       12,727,349
     当期末残高           44,349,855       65,902,812        795,002       795,002       66,697,815
     第34期（自　2018年4月1日　至　2019年3月31日）

                                                       （単位：千円）
                                   株主資本
                        資本剰余金                      利益剰余金
                                               その他利益剰余金
              資本金
                         その他     資本剰余金       利益
                                                   運用責
                   資本準備金
                                         別途    研究開発          繰越利益
                        資本剰余金       合計     準備金
                                                   任準備
                                         積立金     積立金          剰余金
                                                   積立金
     当期首残高         2,000,000     2,428,478     17,124,479      19,552,957      123,293    24,580,000      300,000     200,000     19,146,562
     当期変動額
      剰余金の配当                                                  △ 12 ,520,000
      当期純利益                                                   14,119,516
      別途積立金
                                         7,100,000
      の積立
      研究開発
                                              △300,000
      積立金の取崩
      運用責任準備
                                                  △200,000
      積立金の取崩
      繰越利益剰余金
                                                        △6,600,000
      の取崩
      株主資本以外の
      項目の当期変動
      額(純額)
     当期変動額合計            －     －     －      －     －   7,100,000     △300,000     △200,000     △ 5,000,483
     当期末残高         2,000,000     2,428,478     17,124,479      19,552,957      123,293    31,680,000        －     －   14,146,079
                   株主資本            評価・換算差額等

              利益剰余金
                                           純資産
                             その他
                      株主資本             評価・換算
                                            合計
                             有価証券
              利益剰余金
                       合計            差額等合計
                             評価差額金
                合計
     当期首残高           44,349,855       65,902,812        795,002      795,002       66,697,815
     当期変動額
      剰余金の配当         △12,520,000       △12,520,000                     △12,520,000
      当期純利益          14,119,516       14,119,516                     14,119,516
      別途積立金
                7,100,000       7,100,000                     7,100,000
      の積立
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      研究開発
                △300,000       △300,000                     △300,000
      積立金の取崩
      運用責任準備
                △200,000       △200,000                     △200,000
      積立金の取崩
      繰越利益剰余金
               △6,600,000       △6,600,000                     △6,600,000
      の取崩
      株主資本以外の
      項目の当期変動                     －     51,753      51,753        51,753
      額(純額)
     当期変動額合計           1,599,516       1,599,516        51,753      51,753       1,651,270
     当期末残高           45,949,372       67,502,329        846,755      846,755       68,349,085
     重要な会計方針

     1.  有価証券の評価基準及び評価方法                   （1）子会社株式及び関連会社株式
                                   ：移動平均法による原価法
                          （2）その他有価証券
                           時価のあるもの：決算日の市場価格等に基づく時価法
                           （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動
                           平均法により算定）
                           時価のないもの:         移動平均法による原価法
     2.  金銭の信託の評価基準及び評価方                   時価法

      法
     3.  固定資産の減価償却の方法                   （1）有形固定資産

                           定率法を採用しております。
                            ただし、2016年4月1日以降に取得した建物附属設備について
                           は、定額法を採用しております。
                          （2）無形固定資産
                           定額法を採用しております。
                            なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用
                           可能期間（5年）に基づく定額法を採用しております。
     4.  外貨建の資産及び負債の本邦通貨                   外貨建金銭債権債務は、期末日の直物等為替相場により円貨に換

                          算し、換算差額は損益として処理しております。
      への換算基準
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     5.  引当金の計上基準                   （1）賞与引当金は、従業員に対して支給する賞与の支出に充てる
                           ため、将来の支給見込額に基づき当事業年度に見合う分を計上し
                           ております。
                          （2）役員賞与引当金は、役員に対して支給する賞与の支出に充て
                           るため、将来の支給見込額に基づき当事業年度に見合う分を計上
                           しております。
                          （3）退職給付引当金は、従業員の退職給付に備えるため、退職一
                           時金制度について、当事業年度末における退職給付債務の見込額
                           に基づき計上しております。
                            ①退職給付見込額の期間帰属方法
                             退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度
                             末までの期間に帰属させる方法については、給付算定式基準
                             によっております。
                            ②数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
                             過去勤務費用については、その発生時の従業員の平均残存勤
                             務期間内の一定の年数（5年）による定額法により按分した
                             額を費用処理しております。　　　　　　　　　　　　　　
                             数理計算上の差異については、各事業年度の発生時の従業員
                             の平均残存勤務期間内の一定の年数（5年または10年）によ
                             る定額法により按分した額を、それぞれ発生の翌事業年度か
                             ら費用処理しております。
                          （4）時効後支払損引当金は、時効成立のため利益計上した収益分
                           配金及び償還金について、受益者からの今後の支払請求に備える
                           ため、過去の支払実績に基づく将来の支払見込額を計上しており
                           ます。
                          （5）本社移転費用引当金は、本社移転に関連して発生する損失に
                           備えるため、発生すると見込まれる額を計上しております。
     6．消費税等の会計処理                     消費税及び地方消費税の会計処理は税抜き方式によっておりま

                          す。
     表示方法の変更

                    第34期（自      2018年4月1日       至  2019年3月31日）
      「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年2月16日）を当事業年

      度から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表
      示する方法に変更しました。
      この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」842,996千円は、「投
      資その他の資産」の「繰延税金資産」1,699,533千円に含めて表示しております。
     注記事項

     （貸借対照表関係）
     ※1．有形固定資産の減価償却累計額
                                                        （千円）
                                 第33期                  第34期
                            （2018年3月31日現在）                  （2019年3月31日現在）
      建物                                140,580                  229,897
      器具備品                                847,466                  927,688
     （損益計算書関係）

     ※1.  関係会社に対する事項
                                                        （千円）
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                                 第33期                  第34期
                             （自   2017年4月      1日         （自   2018年4月      1日
                              至  2018年3月31日）                至  2019年3月31日）
      関係会社株式売却益                               1,492,680                      －
     ※2．固定資産除却損の内訳

                                                        （千円）
                                 第33期                  第34期
                             （自   2017年4月      1日         （自   2018年4月      1日
                              至  2018年3月31日）                至  2019年3月31日）
      建物                                   298                 1,550
      器具備品                                 8,217                   439
      ソフトウエア                                 28,472                  17,130
      電話加入権                                    3                  －
     （株主資本等変動計算書関係）

      第33期（自      2017年4月1日       至  2018年3月31日）
      1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
      発行済株式の種類           当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
                  株式数（株）          増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
        普通株式               24,490             －           －         24,490

        A種種類株式               15,510             －           －         15,510

          合計             40,000             －           －         40,000

      2．配当に関する事項

     （1）配当金支払額
          決議        株式の      配当金の総額         1株当たり          基準日         効力発生日
                   種類       （千円）       配当額（円）
                 普通株式

       2017年6月21日
                          3,200,000          80,000      2017年3月31日         2017年6月22日
                  A種種類
       定時株主総会
                   株式
     （2）   基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

         決議      株式の     配当の     配当金の総額         1株当たり          基準日         効力発生日
               種類     原資      （千円）       配当額（円）
               普通

               株式
      2018年6月20日              利益
                          12,520,000          313,000      2018年3月31日          2018年6月21日
       定時株主総会             剰余金
               A種種
               類株式
      第34期（自      2018年4月1日       至  2019年3月31日）

      1．発行済株式の種類及び総数に関する事項
      発行済株式の種類           当事業年度期首            当事業年度           当事業年度          当事業年度末
                  株式数（株）          増加株式数（株）           減少株式数（株）            株式数（株）
        普通株式               24,490             －           －         24,490

        A種種類株式               15,510             －           －         15,510

                                 61/77


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          合計             40,000             －           －         40,000
      2．配当に関する事項

     （1）配当金支払額
          決議        株式の      配当金の総額         1株当たり          基準日         効力発生日
                  種類      （千円）       配当額（円）
                 普通株式

       2018年6月20日
                         12,520,000          313,000      2018年3月31日          2018年6月21日
                 A種種類
       定時株主総会
                  株式
     （2）   基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

         2019年6月20日開催予定の定時株主総会において、以下のとおり決議を予定しております。
         決議      株式の     配当の     配当金の総額         1株当たり          基準日         効力発生日
               種類     原資      （千円）       配当額（円）
               普通

               株式
      2019年6月20日              利益
                          11,280,000          282,000      2019年3月31日          2019年6月21日
       定時株主総会             剰余金
              A種種類
               株式
     （金融商品関係）

     1．金融商品の状況に関する事項
     （ 1 ） 金融商品に対する取組方針
        当社は、投資運用業を営んでおります。資金運用については、短期的な預金等に限定しております。
        当社が運用を行う投資信託の商品性を適正に維持するため、当該投資信託を特定金外信託を通じて、ま
       たは直接保有しております。なお、特定金外信託を通じて行っているデリバティブ取引は後述するリスク
       を低減する目的で行っております。当該デリバティブ取引は、実需の範囲内でのみ利用することとしてお
       り、投機的な取引は行わない方針であります。
     （ 2 ） 金融商品の内容及びそのリスク

        金銭の信託の主な内容は、当社運用ファンドの安定運用を主な目的として資金投入した投資信託及びデ
       リバティブ取引であります。金銭の信託に含まれる投資信託は為替及び市場価格の変動リスクに晒されて
       おりますが、デリバティブ取引（為替予約取引、株価指数先物取引及び債券先物取引）を利用して一部リ
       スクを低減しております。
        営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、相手先の信用リスクに晒されております。
        有価証券及び投資有価証券は、主にその他有価証券（投資信託）、業務上の関係を有する企業の株式で
       あり、発行体の信用リスクや市場価格の変動リスクに晒されております。
        営業債務である未払手数料は、１年以内の支払期日であります。
     （ 3 ） 金融商品に係るリスク管理体制

        ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
          預金の預入先については、余資運用規程に従い、格付けの高い預入先に限定することにより、リスク
         の軽減を図っております。
          営業債権の相手先の信用リスクに関しては、当社の信用リスク管理の基本方針に従い、取引先ごとの
         期日管理及び残高管理を行うとともに、主な相手先の信用状況を把握する体制としています。
          有価証券及び投資有価証券の発行体の信用リスクに関しては、信用情報や時価の把握を定期的に行う
         ことで管理しています。
        ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
          組織規程における分掌業務の定めに基づき、リスク管理担当所管にて、取引残高、損益及びリスク量
         等の実績管理を行い、定期的に社内委員会での報告を実施しております。
        ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
                                 62/77


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          取引実行担当所管からの報告に基づき、資金管理担当所管が資金繰りを確認するとともに、十分な手
         許流動性を維持することなどにより、流動性リスクを管理しております。
     （ ▶ ） 金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

        金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額
       が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採
       用することにより、当該価額が変動することがあります。
     2．金融商品の時価等に関する事項

       貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
       なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注2）参照）。
       第33期（2018年3月31日現在）
                          貸借対照表計上額                時価            差額
                             （千円）            （千円）            （千円）
       （1）現金・預金                        49,071,217            49,071,217                 －
       （2）金銭の信託                        12,083,824            12,083,824                 －
       （3）未収委託者報酬                        11,769,015            11,769,015                 －
       （4）未収運用受託報酬                        4,574,225            4,574,225                －
       （5）有価証券及び投資有価証券
           その他有価証券                    1,448,968            1,448,968                －
              資産計                 78,947,251            78,947,251                 －
       （1）未払手数料　                        4,629,133            4,629,133                －
              負債計                 4,629,133            4,629,133                －
       第34期（2019年3月31日現在）

                          貸借対照表計上額                時価            差額
                             （千円）            （千円）            （千円）
       （1）現金・預金                        41,087,475            41,087,475                 －
       （2）金銭の信託                        18,773,228            18,773,228                 －
       （3）未収委託者報酬                        12,438,085            12,438,085                 －
       （4）未収運用受託報酬                        3,295,109            3,295,109                －
       （5）有価証券及び投資有価証券
           その他有価証券                    1,488,684            1,488,684                －
              資産計                 77,082,582            77,082,582                 －
       （1）未払手数料　                        4,883,723            4,883,723                －
              負債計                 4,883,723            4,883,723                －
      （注1）金融商品の時価の算定方法

        資　産
        （1）現金・預金
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によってお
         ります。
        （2）金銭の信託

          有価証券運用を主目的とする単独運用の金銭の信託において信託財産として運用されている有価証券
         について、投資信託は基準価額によっております。また、デリバティブ取引は取引相手先金融機関より
         提示された価格によっております。
        （3）未収委託者報酬及び（4）未収運用受託報酬

          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
         おります。
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        （5）有価証券及び投資有価証券
          これらの時価について、株式は取引所の価格によっており、投資信託は基準価額によっておりま
         す。
        負　債

        （1）未払手数料
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によって
         おります。
      （注2）時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                                      （千円）
                                第33期                 第34期
               区分
                            （2018年3月31日現在）                 （2019年3月31日現在）
       ①非上場株式                              272,464                 276,764
       ②関係会社株式                             3,229,196                 4,499,196
        ①非上場株式は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を
        把握することが極めて困難と認められるため、「(5)                            有価証券及び投資有価証券              その他有価証券」には
        含めておりません。
        ②関係会社株式は、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価
        を把握することが極めて困難と認められるため、記載しておりません。
      （注3）金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

       第33期（2018年3月31日現在）
                            1年以内        1年超5年以内         5年超10年以内          10年超
                           （千円）         （千円）         （千円）        （千円）
       （1）現金・預金                    49,071,217              －         －       －
       （2）金銭の信託                    12,083,824              －         －       －
       （3）未収委託者報酬                    11,769,015              －         －       －
       （4）未収運用受託報酬                     4,574,225              －         －       －
       （5）有価証券及び投資有価証券
                                －        3,995           －       －
          その他有価証券(投資信託)
       第34期（2019年3月31日現在）

                            1年以内        1年超5年以内         5年超10年以内          10年超
                           （千円）         （千円）         （千円）        （千円）
       （1）現金・預金                    41,087,475              －         －       －
       （2）金銭の信託                    18,773,228              －         －       －
       （3）未収委託者報酬                    12,438,085              －         －       －
       （4）未収運用受託報酬                     3,295,109             －         －       －
       （5）有価証券及び投資有価証券
                              153,518           1,995          996        －
          その他有価証券(投資信託)
     （有価証券関係）

     1.  子会社株式及び関連会社株式
       関係会社株式（第33期の貸借対照表計上額3,229,196千円、第34期の貸借対照表計上額4,499,196千円）
      は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
     2.  その他有価証券

      第33期（2018年3月31日現在）
                                                       （千円）
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                     貸借対照表日における
            区分                         取得原価              差額
                      貸借対照表計上額
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えるもの
       ①株式                     1,267,157              146,101            1,121,055
       ②投資信託                      177,815             153,000              24,815
       小計                     1,444,972              299,101            1,145,870
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えないもの
       ①株式                         －             －             －
                                                         △  ▶
       ②投資信託                       3,995             4,000
                                                         △  ▶
       小計                       3,995             4,000
       合計                     1,448,968              303,101            1,145,866
       （注）非上場株式（貸借対照表計上額272,464千円）については、市場価格がなく、時価を把握                                                 すること
         が極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
      第34期（2019年3月31日現在）

                                                       （千円）
                     貸借対照表日における
            区分                         取得原価               差額
                      貸借対照表計上額
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えるもの
       ①株式                     1,326,372              111,223            1,215,148
       ②投資信託                      158,321             153,000               5,321
       小計                     1,484,694              264,223            1,220,470
       貸借対照表計上額が
       取得原価を超えないもの
       ①株式                         －             －             －
                                                         △  9
       ②投資信託                       3,990             4,000
                                                         △  9
       小計                       3,990             4,000
       合計                     1,488,684              268,223            1,220,460
       （注）非上場株式（貸借対照表計上額                   276,674    千円）については、市場価格がなく、時価を把握                         すること
         が極めて困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
     3．当該事業年度中に売却したその他有価証券

      第33期（自      2017年4月1日       至  2018年3月31日）
                           売却額           売却益の合計額             売却損の合計額
             区分
                           （千円）             （千円）             （千円）
       株式                       544,326             479,323                －
       投資信託                      2,480,288              329,576             21,204

       （注）投資信託の「売却額」、「売却益の合計額」及び「売却損の合計額」は、解約又は償還によるもの
         であります。
      第34期（自      2018年4月1日       至  2019年3月31日）

                           売却額           売却益の合計額             売却損の合計額
             区分
                           （千円）             （千円）             （千円）
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       株式                        394,222             353,644                －
       投資信託                          －             －             －

     （退職給付関係）

     1．採用している退職給付制度の概要
       当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度（非積立型制度であります）を採用しております。確定
      拠出型の制度としては確定拠出年金制度を採用しております。
       なお、   当社は   2017  年 10 月 1 日付で、     確定給付企業年金制度を確定拠出年金制度等に移行するとともに、退
      職一時金制度を改定しました。
     2．確定給付制度

      （1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                                       （千円）
                                    第33期               第34期
                                （自   2017年4月      1日      （自   2018年4月      1日
                                 至  2018年3月31日）             至  2019年3月31日）
       退職給付債務の期首残高                                 2,718,372               2,154,607
          勤務費用                               269,128               300,245
          利息費用                                7,523               1,918
          数理計算上の差異の発生額                               61,792              △ 10,147
          退職給付の支払額                              △111,758               △158,018
          確定拠出制度への移行に伴う減少額                             △1,316,796                    －
          退職一時金制度改定に伴う増加額                               526,345                  －
          その他                                  －              438
       退職給付債務の期末残高                                 2,154,607               2,289,044
      （2）年金資産の期首残高と期末残高の調整表

                                                       （千円）
                                     第33期              第34期
                                 （自   2017年4月      1日      （自   2018年4月      1日
                                  至  2018年3月31日）             至  2019年3月31日）
       年金資産の期首残高                                 1,363,437                  －
           期待運用収益                               17,042                 －
           事業主からの拠出額                               36,672                 －
           確定拠出制度への移行に伴う減少額                            △1,417,152                   －
       年金資産の期末残高                                     －              －
      （3）退職給付債務の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金の調整表

                                                       （千円）
                                    第33期               第34期
                               （2018年3月31日現在）               （2019年3月31日現在）
       非積立型制度の退職給付債務                                2,154,607               2,289,044
       未積立退職給付債務                                2,154,607               2,289,044
       未認識数理計算上の差異                                △204,636               △150,568
       未認識過去勤務費用                                △312,836               △243,317
       貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                1,637,133               1,895,158
       退職給付引当金                                1,637,133               1,895,158

       貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                1,637,133               1,895,158
      （4）退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                 66/77


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                                                       （千円）
                                    第33期               第34期
                                （自   2017年4月      1日      （自   2018年4月      1日
                                 至  2018年3月31日）             至  2019年3月31日）
       勤務費用                                 269,128               300,245
       利息費用                                   7,523               1,918
       期待運用収益                                 △17,042                  －
       数理計算上の差異の費用処理額                                  88,417               43,920
       過去勤務費用の費用処理額                                  39,611               69,519
       退職一時金制度改定に伴う費用処理額                                  70,560                 －
       その他                                 △1,620               △3,640
       確定給付制度に係る退職給付費用                                 456,577               411,963
       制度移行に伴う損失（注）                                 690,899                  －
     　　（注）特別損失に計上しております。
      （5）数理計算上の計算基礎に関する事項

      　　　主要な数理計算上の計算基礎
                                    第33期               第34期
                               （2018年3月31日現在）               （2019年3月31日現在）
       割引率                                  0.09  ％             0.09  ％
       予想昇給率                             1.00％～4.42％               1.00％～4.42％
     3.簡便法を適用した確定給付制度

      （1）簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
                                                       （千円）
                                    第33期               第34期
                                （自   2017年4月      1日      （自   2018年4月      1日
                                 至  2018年3月31日）             至  2019年3月31日）
       退職給付引当金の期首残高                                △300,927                   －
         退職給付費用
                                         53,156                 －
         制度への拠出額
                                        △35,640                  －
         確定拠出制度への移行に伴う減少額
                                        391,600                  －
         退職一時金制度改定に伴う振替額
                                       △108,189                   －
       退職給付引当金の期末残高                                    －               －
      （2）退職給付費用

         簡便法で計算した退職給付費用　前事業年度                       53,156千円　当事業年度             － 千円
     4．確定拠出制度

     　当社の確定拠出制度への要拠出額は、前事業年度                          86,141   千円、当事業年度         104,720    千円であります。
     （税効果会計関係）

     1．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                 第33期                 第34期
                             (2018年3月31日現在)                 (2019年3月31日現在)
       繰延税金資産                             （千円）                  （千円）
       　未払事業税                        290,493                  173,805
       　未払事業所税                         11,683                  10,915
       　賞与引当金                        426,815                  411,675
       　未払法定福利費                         81,186                  80,253
                                 67/77


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        未払給与                        9,186                  7,961
       　受取負担金                           －               138,994
       　運用受託報酬                           －               102,490
       　資産除去債務                         90,524                  10,152
       　減価償却超過額（一括償却資産）                         11,331                  4,569
         減価償却超過額                       176,791                  125,839
        繰延資産償却超過額（税法上）                        34,977                 135,542
       　退職給付引当金                        501,290                  580,297
       　時効後支払損引当金                         60,941                  54,458
       　ゴルフ会員権評価損                         13,173                  7,360
         関係会社株式評価損                       166,740                  166,740
         投資有価証券評価損                        28,976                  28,976
         本社移転費用引当金                        47,947                    －
                                29,193                  29,494
         その他
       繰延税金資産小計
                               1,981,254                  2,069,527
                                   －                  －
         評価性引当額
       繰延税金資産合計                       1,981,254                  2,069,527
       繰延税金負債
                               △281,720                  △321,067
         その他有価証券評価差額金
       繰延税金負債合計                       △281,720                  △321,067
       繰延税金資産の純額                       1,699,533                  1,748,459
     2．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主要な項目別の内訳

       法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の100分の5以下である
      ため、注記を省略しております。
     （ 企業結合等関係        ）

      当社（以下「AMOne」という）は、2016年7月13日付で締結した、DIAMアセットマネジメント株式会社（以下
     「DIAM」という）、みずほ投信投資顧問株式会社（以下「MHAM」という）、みずほ信託銀行株式会社（以下
     「TB」という）及び新光投信株式会社（以下「新光投信」という）（以下総称して「統合4社」という）間の
     「統合契約書」に基づき、2016年10月1日付で統合いたしました。
     1．結合当事企業

       結合当事企業             DIAM           MHAM            TB         新光投信
                 投資運用業務、投           投資運用業務、投           信託業務、銀行業           投資運用業務、投
       事業の内容
                 資助言・代理業務           資助言・代理業務           務、投資運用業務           資助言・代理業務
     2．企業結合日

      2016年10月1日
     3．企業結合の方法

      ①MHAMを吸収合併存続会社、新光投信を吸収合併消滅会社とする吸収合併、②TBを吸収分割会社、吸収合
     併後のMHAMを吸収分割承継会社とし、同社がTB資産運用部門に係る権利義務を承継する吸収分割、③DIAMを
     吸収合併存続会社、MHAMを吸収合併消滅会社とする吸収合併の順に実施しております。
     4．結合後企業の名称

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     5．企業結合の主な目的

      当社は、株式会社みずほフィナンシャルグループ（以下「                              MHFG  」という）及び第一生命ホールディングス
     株式会社（以下「第一生命」という）の資産運用ビジネス強化・発展に対する強力なコミットメントのも
     と、統合4社が長年にわたって培ってきた資産運用に係わる英知を結集し、                                      MHFG  と第一生命両社グループとの
     連携も最大限活用して、お客さまに最高水準のソリューションを提供するグローバルな運用会社としての飛
     躍を目指してまいります。
     6．合併比率

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併における合併比率は以下の通りであります。
                          DIAM                      MHAM
         会社名
                        （存続会社）                      （消滅会社）
       合併比率（*）                    1                     0.0154
      （*）   普通株式と種類株式を合算して算定しております。
     7．交付した株式数

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併において、                         DIAMは、MHAMの親会社であるMHFGに対して、その所有する
     MHAMの普通株式103万8,408株につき、DIAMの普通株式490株及び議決権を有しないA種種類株式15,510株を交
     付しました。
     8．経済的持分比率（議決権比率）

       MHFGが企業結合直前に所有していた当社に対する経済的持分比率                                      50.00％
       MHFGが企業結合日に追加取得した当社に対する経済的持分比率                                      20.00％
       MHFGの追加取得後の当社に対する経済的持分比率                                      70.00％
       なお、MHFGが所有する議決権比率については50.00％から51.00％に異動しております。
     9．取得企業を決定するに至った主な根拠

      「3．企業結合の方法」③の吸収合併において、法的に消滅会社となるMHAMの親会社である                                              MHFG  が、結合後
     企業の議決権の過半数を保有することになるため、企業結合の会計上はMHAMが取得企業に該当し、DIAMが被
     取得企業となるものです。
     10．会計処理

      「企業結合に関する会計基準」（企業結合会計基準第21号　平成25年9月13日公表分）及び「企業結合会計
     基準及び事業分離等会計基準に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第10号　平成25年9月13日公表分）
     に基づき、「3．企業結合の方法」①の吸収合併及び②の吸収分割については共通支配下の取引として処理
     し、③の吸収合併については逆取得として処理しております。
     11．被取得企業に対してパーチェス法を適用した場合に関する事項

       （1）被取得企業の取得原価及びその内訳
          取得の対価        MHAMの普通株式          144,212,500千円
          取得原価                  144,212,500千円
       （2）発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間
          a.発生したのれんの金額                    76,224,837千円
                               被取得企業から受け入れた資産及び引き受けた負
          b.発生原因
                               債の純額と取得原価との差額によります。
          c.のれんの償却方法及び償却期間                    20年間の均等償却
       （3）企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳
          a.資産の額        資産合計                    40,451,657千円
                    うち現金・預金                   11,605,537千円
                    うち金銭の信託                   11,792,364千円
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          b.負債の額
                   負債合計                    9,256,209千円
                    うち未払手数料及び未払費用                   4,539,592千円
          （注）顧客関連資産に配分された金額及びそれに係る繰延税金負債は、資産の額及び負債の額には含
             まれておりません。
       （4）のれん以外の無形固定資産に配分された金額及び主要な種類別の内訳並びに全体及び主要な種類
          別の加重平均償却期間
          a.無形固定資産に配分された金額                            53,030,000千円
          b.主要な種類別の内訳
           顧客関連資産                           53,030,000千円
          c.全体及び主要な種類別の加重平均償却期間
           顧客関連資産                                16.9年
     12．被取得企業に対してパーチェス法を適用した場合の差額

       （1）貸借対照表項目
                              第33期                 第34期
                         （2018年3月31日現在）                 （2019年3月31日現在）
       流動資産                           －千円                 －千円
       固定資産                     114,270,495千円                 104,326,078千円
       資産合計                     114,270,495千円                 104,326,078千円
       流動負債                           －千円                 －千円
       固定負債                      13,059,836千円                 10,571,428千円
       負債合計                      13,059,836千円                 10,571,428千円
       純資産                     101,210,659千円                 93,754,650千円
       （注）固定資産及び資産合計には、のれん及び顧客関連資産の金額が含まれております。
        のれん                     70,507,975千円                 66,696,733千円
        顧客関連資産                     45,200,838千円                 39,959,586千円
       （2）損益計算書項目

                              第33期                 第34期
                          （自   2017年4月      1日         （自   2018年4月      1日
                           至  2018年3月31日）                至  2019年3月31日）
       営業収益                           －千円                 －千円
       営業利益                      △9,012,128千円                 △9,043,138千円
       経常利益                      △9,012,128千円                 △9,043,138千円
       税引前当期純利益                      △9,012,128千円                 △9,091,728千円
       当期純利益                      △7,419,617千円                 △7,489,721千円
       1株当たり当期純利益                      △185,490円43銭                 △187,243円04銭
       （注）営業利益には、のれん及び顧客関連資産の償却額が含まれております。
        のれんの償却額                       3,811,241千円                 3,811,241千円
        顧客関連資産の償却額                       5,233,360千円                 5,241,252千円
     （資産除去債務関係）

       当社は建物所有者との間で不動産賃貸借契約を締結しており、賃借期間終了時に原状回復する義務を有し
      ているため、契約及び法令上の資産除去債務を認識しております。
       なお、当該賃貸借契約に関連する長期差入保証金（敷金）が計上されているため、資産除去債務の負債計
      上に代えて、当該敷金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち当期の負
      担に属する金額を費用計上し、直接減額しております。
     （セグメント情報等）

     1．セグメント情報
       当社は、資産運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
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     2．関連情報

      第33期（自      2017年4月1日       至  2018年3月31日）         及び  第34期（自      2018年4月1日       至  2019年3月31日）
      （1）サービスごとの情報
        サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、サービスごとの営業
       収益の記載を省略しております。
      （2）地域ごとの情報
       ①営業収益
         本邦の外部顧客に対する営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載
        を省略しております。
       ②有形固定資産
         本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記
        載を省略しております。
      （3）主要な顧客ごとの情報
        特定の顧客に対する営業収益で損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記載を省
       略しております。
     （関連当事者情報）

     1．関連当事者との取引
     （1）親会社及び法人主要株主等
     第33期（自      2017年4月1日       至  2018年3月31日）
     該当はありません。
     第34期（自      2018年4月1日       至  2019年3月31日）

     該当はありません。
     （2）子会社及び関連会社等

     第33期（自      2017年4月1日       至  2018年3月31日）
     該当はありません。
     第34期（自      2018年4月1日       至  2019年3月31日）

     該当はありません。
     （3）兄弟会社等

     第33期（自      2017年4月1日       至  2018年3月31日）
                 資本金    事業の    議決権      関係内容
                                             取引金額       科目    期末残高
       会社等の      住所    又は   内容又    等の所              取引の内容
     属
                                             （千円）           （千円）
        名称        出資金    は職業     有(被
                             役員の     事業上
     性
                         所有)
                             兼任等     の関係
                         割合
       株式会社     東京都    14,040    銀行業     －    －   当社設定     投資信託の       6,470,802      未払      894,336

     親
       みずほ銀     千代田     億円                投資信託     販売代行手             手数料
     会
       行     区                    の販売     数料
     社
     の
       みずほ証     東京都     1,251    証券業     －    －   当社設定     投資信託の       9,079,083      未払     1,549,208
     子
       券株式会     千代田     億円                投資信託     販売代行手             手数料
     会
       社     区                    の販売     数料
     社
     第34期（自      2018年4月1日       至  2019年3月31日）

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                 資本金    事業の    議決権      関係内容
                                             取引金額       科目    期末残高
       会社等の      住所    又は   内容又    等の所             取引の内容
     属
                                             （千円）           （千円）
        名称        出資金    は職業    有(被
                             役員の     事業上
     性
                         所有)
                             兼任等     の関係
                         割合
       株式会社     東京都    14,040    銀行業     －    －   当社設定     投資信託       6,048,352      未払      915,980

       みずほ銀     千代田     億円                投資信託     の販売代             手数料
     親
       行     区                    の販売     行手数料
     会
     社
                                      子会社株       1,270,000       －     －
     の
                                      式の取得
     子
     会
       みずほ証     東京都    1,251    証券業     －    －   当社設定     投資信託       10,215,017      未払     1,670,194
     社
       券株式会     千代田     億円                投資信託     の販売代             手数料
       社     区                    の販売     行手数料
     取引条件及び取引条件の決定方針等

     （注1）    投資信託の販売代行手数料は、一般的取引条件を勘案した個別契約により決定しております。
     （注2）    子会社株式の取得は、独立した第三者機関により算定された価格を基礎として協議の上、合理的に決
         定しております。
     （注3）    上記の取引金額には消費税等が含まれておりません。期末残高には、消費税等が含まれております。
     2．親会社又は重要な関連会社に関する注記

     （1）親会社情報
       株式会社みずほフィナンシャルグループ
       (東京証券取引所及びニューヨーク証券取引所に上場)
     （2）重要な関連会社の要約財務諸表

       該当はありません。
     （1株当たり情報）

                               第33期                   第34期
                           （自   2017年4月      1日          （自   2018年4月      1日
                            至  2018年3月31日）                 至  2019年3月31日）
      1株当たり純資産額                           1,667,445     円 37 銭            1,708,727円13銭
      1株当たり当期純利益金額                            391,255    円 29 銭             352,987円92銭

     （注1）潜在株式調整後1株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在していないため記載しておりま
        せん。
     （注2）1株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                              第33期                   第34期
                          （自   2017年4月      1日           （自   2018年4月      1日
                           至  2018年3月31日）                  至  2019年3月31日）
      当期純利益金額                           15,650,211千円                   14,119,516千円
      普通株主及び普通株主と同等

                                       －                   －
      の株主に帰属しない金額
      普通株式及び普通株式と同等

                                 15,650,211千円                   14,119,516千円
      の株式に係る当期純利益金額
      普通株式及び普通株式と同等

                                    40,000株
      の株式の期中平均株式数                                                  40,000株
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                                   (24,490株)                   (24,490株)
      （うち普通株式）
      （うちA種種類株式）                             (15,510株)                   (15,510株)

     （注1）A種種類株式は、剰余金の配当請求権及び                         残余財産     分配請求権について普通株式と同等の権利を有して
        いるため、1株当たり情報の算定上、普通株式に含めて計算しています。
     ４【利害関係人との取引制限】

       委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為

      が禁止されています。
      (1)  自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投
       資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがない
       ものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      (2)  運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、もしくは取
       引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるも
       のを除きます。)。
      (3)  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等
       （委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係
       を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下（4）（5）において同
       じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品
       取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下
       同じ。）と有価証券の売買その他の取引または店頭デリバティブ取引を行うこと。
      (4)  委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
       財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      (5)  上記（3）（4）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投
       資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのある
       ものとして内閣府令で定める行為。
     ５【その他】

      (1)  定款の変更、事業譲渡又は事業譲受、出資の状況その他の重要事項

        2018年6月20日付で、総則の「目的」に関する事項の定款の変更を行いました。
        委託会社は、株式会社みずほ銀行から、みずほグローバルオルタナティブインベストメンツ株式会社
       （以下「MGAI」といいます。）の発行済株式の全てについて2018年11月1日付で譲り受け、MGAIを100％子
       会社（新商号：アセットマネジメントOneオルタナティブインベストメンツ株式会社）としました。
      (2)  訴訟事件その他の重要事項

        委託会社およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
     第２【その他の関係法人の概況】

     １【名称、資本金の額及び事業の内容】

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                                資本金の額
                 名称                             事業の内容
                                (百万円)
     (1)受託会社       株式会社りそな銀行                           銀行法に基づき銀行業を営むととも
                                      に、金融機関の信託業務の兼営等に関す
                                 279,928
                                      る法律(兼営法)に基づき信託業務を行っ
                                      ています。
     (2)販売会社       みずほ証券株式会社                    125,167       「金融商品取引法」に定める第一種金
                                      融商品取引業を営んでいます。
            アーク証券株式会社                     2,619
            藍澤證券株式会社                     8,000
                       ＊
                                 14,577
            いちよし証券株式会社
            SMBC日興証券株式会社                     10,000
                    ＊
                                 48,323
            株式会社SBI証券
            FFG証券株式会社                     3,000
            おきぎん証券株式会社                      500
            株式会社証券ジャパン                     3,000
            大熊本証券株式会社                      343
            大万証券株式会社                      300
            田原証券株式会社                      100
            長野證券株式会社                      600
            日産証券株式会社                     1,500
                                   ※１
            ばんせい証券株式会社
                                1,558
            北洋証券株式会社                     3,000
            マネックス証券株式会社                     12,200
            丸國證券株式会社                      601
            丸三証券株式会社                     10,000
            三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
                                 40,500
                 ＊
            株式会社
            むさし証券株式会社                     5,000
                       ＊
                                       銀行法に基づき監督官庁の免許を受
                                 100,000
            株式会社あおぞら銀行
                                      け、銀行業を営んでいます。
                     ＊
                                 18,000
            株式会社愛知銀行
                     ＊
                                 14,100
            株式会社秋田銀行
                     ＊
                                 12,014
            株式会社香川銀行
            株式会社北日本銀行                     7,761
                     ＊
                                 42,103
            株式会社京都銀行
            株式会社西京銀行                     23,497
            株式会社佐賀銀行                     16,062
                     ＊
                                 36,839
            株式会社十六銀行
            株式会社親和銀行                     36,878
            株式会社筑邦銀行                     8,000
            株式会社栃木銀行                     27,408
                         ＊
                                 85,745
            株式会社西日本シティ銀行
                     ＊
                                 54,573
            株式会社広島銀行
                     ＊
                                  7,300
            株式会社福邦銀行
                     ＊              ※１
            株式会社北越銀行                   24,538
            株式会社北陸銀行                    140,409
                     ＊
                                 56,967
            株式会社琉球銀行
                    ※２
                                       労働金庫法に基づき、全国の労働金庫
                                   ※１
            労働金庫連合会
                                      の中央金融機関として、労働金庫業を営
                               120,000
                                      んでいます。
     (注)　資本金の額は、2019年３月末日現在　　　　※１                          2018年３月31日現在
      ※２　労働金庫連合会の資本金の額の箇所には、「出資金」の合計額を表示しています。

      ＊　いちよし証券株式会社、株式会社SBI証券、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社、株式会社あおぞら銀

      行、株式会社愛知銀行、株式会社秋田銀行、株式会社香川銀行、株式会社京都銀行、株式会社十六銀行、株式会社西日
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                                               アセットマネジメントＯｎｅ株式会社(E10677)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      本シティ銀行、株式会社広島銀行、株式会社福邦銀行、株式会社北越銀行および株式会社琉球銀行は新規の受益権の取
      得のお申込み（収益分配金の再投資を除く）、勧誘の取扱いは行いません。
     ２【関係業務の概要】

      (1)  受託会社

        ファンドの受託会社として、信託財産を保管・管理し、受益権設定にかかる振替機関への通知等を行い
       ます。
      (2)  販売会社
        ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、販売、一部解約の実行の請求の受付けならびに収
       益分配金、償還金および一部解約金の支払い等を行います。
     ３【資本関係】

       該当事項はありません。

       （持株比率５％以上を記載します。）
      ＜参考：再信託受託会社の概要＞

       名称　　　　：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
       業務の概要　：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営に関する法律に基づき
               信託業務を営んでいます。
       再信託の目的：原信託契約にかかる信託業務の一部(信託財産の管理)を原信託受託会社から再信託受託会
               社(日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社)へ委託するため、原信託財産の全てを再
               信託受託会社へ移管することを目的とします。
     第３【参考情報】

         ファンドについては、当計算期間において以下の書類が提出されております。
                提出年月日                     提出書類
          2018年    8月17日              有価証券報告書
          2019年    2月21日              半期報告書
          2019年    4月  4日            有価証券届出書
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                         独立監査人の監査報告書
                                                  ２０１９年５月３０日

     アセットマネジメントOne株式会社

      取　締　役　会         　御　中
                            EY  新日本有限責任監査法人

                            指定有限責任社         員

                                        公認会計士         湯原　　尚          印
                            業務執行社       員
                            指定有限責任社         員

                                        公認会計士         山野　　浩          印
                            業務執行社       員
       当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等

     の経理状況」に掲げられているアセットマネジメントOne株式会社の２０１８年４月１日から２０１９年３月３
     １日までの      第３４期事業年度の財務諸表               、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要
     な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して                                              財務諸表を作成し
     適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表
     示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明
     することにある。         当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を
     行った。監査の基準          は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得る
     ために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続
     は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択
     及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当
     監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と
     適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並
     びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計                                               の基準に準拠し
     て、アセットマネジメントOne株式会社の２０１９年３月３１日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業
     年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                          以　上
     （注１）上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管し

      ております。
     （注２）ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれておりません。
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                        独立監査人の監査報告                 書

                                                   令和１年７月４日

     アセットマネジメントOne株式会社

     　取　締　役　会　　御　中
                      EY新日本有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                               山野　    浩  　印
                                      公認会計士
                          業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、                                                     「ファ

     ンドの経理状況」に掲げられている                    公社債投信(５月号)           の 平成３０年５月２２日             から   令和１年５月２
     ０日   までの    計算   期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに                                             附属
     明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して                                                    財務諸
     表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸
     表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれ
     る。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に                                                    対する
     意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる                                                  監査の基準
     に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかに
     ついて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めてい
     る。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施                                                     され
     る。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示                                                    のリスク
     の評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性に                                                ついて意見表明
     するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に                                             応じた適切な監査手
     続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を                                           検討する。また、監査に
     は、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって                                        行われた見積りの評価も含め
     全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に
     準拠して、公社債投信(５月号)の令和１年５月２０日現在の信託財産の状態及び同日をもって                                                     終了す
     る計算期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　アセットマネジメントOne株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認
     会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　　上
     (注)1.上記は、当社が監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。
       2.XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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