SPDR S&P500 ETF 半期報告書(外国投資信託受益証券) 第27期(平成30年10月1日-令和1年9月30日)

提出書類 半期報告書(外国投資信託受益証券)-第27期(平成30年10月1日-令和1年9月30日)
提出日
提出者 SPDR S&P500 ETF
カテゴリ 半期報告書(外国投資信託受益証券)

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                               ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー(E33989)
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     【表紙】

     【提出書類】                半期報告書

     【提出先】                関東財務局長

     【提出日】                2019年6月28日

     【計算期間】                第27期中(自 2018年10月1日 至 2019年3月31日)

     【ファンド名】                SPDR®   S&P  500®   ETF(SPDR®     S&P  500®   ETF  Trust)

     【発行者名】                ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー

                     (State    Street    Global    Advisors     Trust   Company)
     【代表者の役職氏名】                ジェイムズ・E・ロス(James              E.  Ross)

                     シニア・リプレゼンタティブ(Senior                   Representative)
                     リン・ブレイク(Lynn           Blake)
                     シニア・リプレゼンタティブ(Senior                   Representative)
                     バリー・スミス(Barry           Smith)
                     シニア・リプレゼンタティブ(Senior                   Representative)
                     スコット・エブナー(Scott              Ebner)
                     シニア・リプレゼンタティブ(Senior                   Representative)
     【本店の所在の場所】                米国 02210 マサチューセッツ州 ボストン アイロン・ストリート ワン

                     (One   Iron   Street,    Boston,    Massachusetts        02210,    U.S.A.)
     【代理人の氏名又は名称】                弁護士 伊 東  啓

     【代理人の住所又は所在地】                東京都千代田区大手町一丁目1番2号大手門タワー

                     西村あさひ法律事務所
     【事務連絡者氏名】                弁護士 森  瑠理子

     【連絡場所】                東京都千代田区大手町一丁目1番2号大手門タワー

                     西村あさひ法律事務所
     【電話番号】                03-6250-6200

     【縦覧に供する場所】                株式会社東京証券取引所

                     (東京都中央区日本橋兜町2番1号)
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      注(1)  本書において、文脈により別異に解する必要がある場合を除き、下記の語は下記の意味を有するものとしま
           す。
     営業日                ニューヨーク証券取引所が営業しているいずれかの日

     管理会社                ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパ
                      ニー(State      Street    Global    Advisors     Trust   Company)
                      PDRサービシズ・エルエルシー(PDR                 Services     LLC)
     スポンサー
     分配金支払日                各本件権利落日の翌暦月の最終営業日
     本件権利落日                ユニットの定期的な四半期ごとの権利落日(毎年3月、6月、9月および
                      12月の各第3金曜日)。当該日が営業日でない場合を除き、営業日でない
                      場合においては権利落日は直前の営業日。
                      NYSEアーカ・インク(NYSE             Arca,   Inc.)
     本件証券取引所
                      SPDR®   S&P  500®   ETF(SPDR®     S&P  500®   ETF  Trust)
     本信託
     ニューヨーク証券取引所                ニューヨーク・ストック・エクスチェンジ・エルエルシー(New                               York
                      Stock   Exchange,     LLC)
     ユニット                本信託により発行される証券
     NAV                純資産価額
     SEC                米国証券取引委員会(The             United    States    Securities      and  Exchange
                      Commission)
     SSBT                ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー(State
                      Street    Bank   and  Trust   Company)
     SSC                ステート・ストリート・コーポレーション(State                         Street    Corporation)
     SSGA   TC              ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー
                      (State    Street    Global    Advisors     Trust   Company)
     TSE                東京証券取引所
       (2)  別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「ドル」、「$」または「米ドル」は米国の法定通貨である米

           ドルを指すものとします。本書において便宜上記載されている日本円への換算は、別段の記載がある場合を
           除き、1米ドル=108.52円の換算率(2019年6月10日に株式会社三菱UFJ銀行が発表した対顧客電信売・買相
           場の仲値)により計算されています。
       (3)  本書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しません。
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     1【ファンドの運用状況】

      (1)  【投資状況】

                                                (2019年3月31日現在)
           資産の種類           国名        米ドル           円        投資比率(%)
            普通株式          米国      266,306,493,364         28,899,580,659,861              99.90
             現金およびその他資産
                             256,143,179         27,796,657,785             0.10
               (負債控除後)
              合計(純資産合計)              266,562,636,543         28,927,377,317,646              100.00
      (2)【運用実績】

       ①【純資産の推移】
         本信託のNAVの推移は以下のとおりです。
                             NAV                1ユニット当たりのNAV
         計算期間/各月末
                      (米ドル)             (円)         (米ドル)          (円)
         2018  年5月31日        262,441,335,443           28,480,133,722,274             270.74        29,380.70
         2018  年6月30日        259,299,887,150           28,139,223,753,518             271.15        29,425.20
         2018  年7月31日        271,673,149,195           29,481,970,150,641             281.20        30,515.82
         2018  年8月31日        274,953,795,628           29,837,985,901,551             290.30        31,503.36
         2018  年9月30日        279,389,634,361           30,319,363,120,856             290.60        31,535.91
         2018  年10月31日        258,170,151,078           28,016,624,794,985             270.72        29,378.53
         2018  年11月30日        269,244,132,969           29,218,373,309,796             276.21        29,974.31
         2018  年12月31日        243,392,892,862           26,412,996,733,384             249.92        27,121.32
         2019  年1月31日        250,220,090,235           27,153,884,192,302             269.90        29,289.55
         2019  年2月28日        260,765,763,784           28,298,300,685,840             278.53        30,226.08
         2019  年3月31日        266,562,636,543           28,927,377,317,646             282.67        30,675.35
         2019  年4月30日        278,461,057,675           30,218,593,978,891             294.08        31,913.56
         2019  年5月31日        248,716,824,615           26,990,749,807,220             275.42        29,888.58
        * 分配金支払日は、4月、7月、10月および1月の各最終営業日です。
        ** 分配のための基準日は計算期間末日でも暦月末でもないため、上記表には分配落ちのNAVを記載しておりませ

        ん。上記表の期間について、分配は下記のとおり行われました。
                               分配総額        1ユニット当たり          1ユニット当たり
           支払日          基準日
                               (米ドル)        の分配額(米ドル)            の分配額(円)
         2018  年7月31日        2018  年6月18日        1,192,048,579           1.245568          135.169039
         2018  年10月31日        2018  年9月24日        1,285,818,761           1.322611          143.529746
         2019  年1月31日        2018  年12月24日        1,367,938,166           1.435429          155.772755
         2019  年4月30日        2019  年3月18日        1,140,428,054           1.233119          133.818074
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         本件証券取引所の1ユニット当たりの市場相場
                                時価             時価
             計算期間/各月末
                               (米ドル)              (円)
              2018  年5月31日                270.74            29,380.70
              2018  年6月30日                271.15            29,425.20
              2018  年7月31日                281.19            30,514.74
              2018  年8月30日                290.23            31,495.76
              2018  年9月30日                290.60            31,535.91
              2018  年10月31日                270.72            29,378.53
              2018  年11月30日                276.21            29,974.31
              2018  年12月31日                249.92            27,121.32
              2019  年1月31日                269.90            29,289.55
              2019  年2月28日                278.52            30,224.99
              2019  年3月   31 日            282.62            30,669.92
              2019  年4月   30 日            293.96            31,900.54
              2019  年5月   31 日            275.37            29,883.15
         TSEの1ユニット当たりの市場相場

                                時価             時価
                各月末
                               (米ドル)              (円)
              2018  年5月31日                273.41             29,670
              2018  年6月29日                277.83             30,150
              2018  年7月31日                287.97             31,250
              2018  年8月31日                297.64             32,300
              2018  年9月28日                304.55             33,050
              2018  年10月31日                281.98             30,600
              2018  年11月30日                287.04             31,150
              2018  年12月28日                254.52             27,620
              2019  年1月31日                268.98             29,190
              2019  年2月28日                283.82             30,800
              2019  年3月   29日             286.58             31,100
              2019  年4月   26日             300.87             32,650
              2019  年5月   31 日            278.75             30,250
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       ②【分配の推移】
         ユニット1口当たりの分配金の推移は以下のとおりです。
                   計算期間                  米ドル          円
             2018年4月1日から2019年3月31日                       5.236727        568.289614

       ③【収益率の推移】

         本信託の収益率の推移は以下のとおりです。
                   計算期間                     収益率(%)
             2018年4月1日から2019年3月31日                            9.34  %

     2【販売及び買戻しの実績】

                                  分配金の

                          販売口数       再投資による          買戻口数        発行済口数
                                  発行口数
       2018年4月1日から2019年3月31日                  1,907,750,000           0      1,922,600,000         943,032,116
      *  本邦における販売・買戻しはありません。
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     3【ファンドの経理状況】

         本書に記載の本信託の日本語の貸借対照表、損益計算書、純資産変動計算書および財務ハイライト(以下総称し

        て「中間財務書類」といいます。)は、本信託の2019年および2018年3月31日終了期間の中間報告書に含まれてい
        る、米国で一般に認められた会計原則に準拠して作成された原文の中間財務書類(以下「原文中間財務書類」とい
        います。)を翻訳したものです(以下「日本語中間財務書類」といいます。)。日本語中間財務書類は、「特定有価
        証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
        (以下「中間財務諸表等規則」といいます。)第76条第4項但書きの規定の適用を受けて作成されています。
         本信託の原文中間財務書類は、「外国監査法人等」(公認会計士法(昭和23年法律第103号、その後の改正を含
        む)第1条の3第7項に規定されている外国監査法人等をいう。)による監査を受けていません。
         原文中間財務書類は米ドルで作成および表示されていますが、日本語中間財務書類には中間財務諸表等規則第
        79条の規定に従い、主要な係数について円換算額も併記されています。日本円への換算に適用した為替相場は、
        株式会社三菱UFJ銀行が米ドルの対円直物電信為替売買相場の仲値として、2019年6月10日に顧客に提示した1米
        ドル=108.52円です。
         上記円換算額は原文中間財務書類に記載されていません。
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      (1)  【資産及び負債の状況】
      ①【2019年3月31日終了期間】
      ( イ)【貸借対照表】
        SPDR   S&P  500  ETF  Trust
        貸借対照表
        2019  年3月31    日(未監査)
                                       米ドル             円
     資産
      非関連会社投資有価証券評価額(注記2)                               265,538,913,000           28,816,282,838,760
                                       767,580,364           83,297,821,101
      受託者およびスポンサー関連会社投資有価証券評価額
       評価額合計                              266,306,493,364           28,899,580,659,861
      現金                                1,230,785,734           133,564,867,854
      現物発行された端数未分割持分(「ユニット」)の未収金                                   1,032,938           112,094,432
      未収配当金      - 非関連会社投資有価証券(注記2)                                      25,255,689,007
                                       232,728,428
      未収配当金      - 関連会社投資有価証券(注記2)                            1,988,422           215,783,555
                                     267,773,028,886           29,058,729,094,709
     資産合計
     負債
      取得投資にかかる未払金                                   4,394,888           476,933,246
      未払受託者費用(注記3)                                   9,523,589          1,033,499,878
      未払販売費(注記3)                                  22,841,020           2,478,707,490
      未払分配金                                1,140,428,054           123,759,252,420
                                        33,204,792           3,603,384,028
      未払費用およびその他の負債
                                      1,210,392,343           131,351,777,062
     負債合計
                                     266,562,636,543           28,927,377,317,646
     純資産合計
     純資産の内訳:
      払込資本金(注記4)                               287,642,092,205           31,214,919,846,087
      分配可能利益(損失)合計額                               (21,079,455,662)           (2,287,542,528,440)

                                     266,562,636,543           28,927,377,317,646

     純資産合計
     1ユニット当たり純資産価額
                                          282.67           30,675.35
     1ユニット当たり純資産価額
                                       943,032,116          102,337,845,228
     ユニットの残存口数(無制限授権口数)
     投資有価証券のコスト:
      非関連会社投資有価証券                               279,462,030,079           30,327,219,504,173
                                       901,422,454         97,822,364,708.08
      受託者およびスポンサー関連会社投資有価証券(注記3)
                                     280,363,452,533           30,425,041,868,881
     投資有価証券のコスト合計
     財務書類の注記をご参照下さい。

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      ( ロ)【損益計算書】

        SPDR   S&P  500®   ETF  Trust
        損益計算書
                       2019  年3月31日               2018  年9月30日               2017  年9月30日               2016  年9月30日
                   に終了した6カ月の期間(未監査)                   に終了した事業年度                 に終了した事業年度                 に終了した事業年度
                    米ドル         円        米ドル         円        米ドル         円        米ドル         円
     投資収益
      受取配当金     -- 非関連会社投
      資有価証券(注記2)            2,690,002,299        291,919,049,487         4,995,395,848        542,100,357,425         4,737,367,911        514,099,165,702         3,945,216,356        428,134,878,953
      受取配当金     -- 受託者および
      スポンサー関連会社投資有
      価証券              7,379,968        800,874,127        13,606,086        1,476,532,453         11,842,443        1,285,141,914          9,522,352       1,033,365,639
                        -         -        -         -      (9,787)       (1,062,085)          (1,701)        (184,593)
      外国源泉税
                   2,697,382,267        292,719,923,615         5,009,001,934        543,576,889,878         4,749,200,567        515,383,245,531         3,954,737,007        429,168,060,000
      投資収益合計
     費用
      受託者費用(注記3)               58,264,299        6,322,841,727         143,201,038        15,540,176,644         126,137,525        13,688,444,213         103,362,752        11,216,925,847
      S&P ライセンス料(注記3)             38,523,275        4,180,545,803         80,322,526        8,716,600,522         69,123,020        7,501,230,130         55,221,522        5,992,639,567
      販売費(注記3)               21,648,323        2,349,276,012         22,626,082        2,455,382,419         18,358,255        1,992,237,833         36,504,376        3,961,454,884
      法務・監査報酬                216,995        23,548,297         603,472        65,488,781         241,998        26,261,623         384,056        41,677,757
                    1,753,018        190,237,513         4,372,847        474,541,356         2,644,758        287,009,138         2,221,602        241,088,249
      その他費用
      費用合計              120,405,910        13,066,449,353         251,125,965        27,252,189,722         216,505,556        23,495,182,937         197,694,308        21,453,786,304
                        -         -        -         -     (658,036)        (71,410,067)        (25,222,398)        (2,737,134,631)
      受託者費用免除
     純費用               120,405,910        13,066,449,353         251,125,965        27,252,189,722         215,847,520        23,423,772,870         172,471,910        18,716,651,673
                   2,576,976,357        279,653,474,262         4,757,875,969        516,324,700,156         4,533,353,047        491,959,472,660         3,782,265,097        410,451,408,326
     投資純利益(損失)
     実現・未実現利益(損失)
     純実現利益(損失)
      投資  -- 非関連会社投資有価証
      券            (1,115,528,725)        (121,057,177,237)          (631,225,982)        (68,500,643,567)        (1,368,210,820)        (148,478,238,186)         (1,028,840,743)        (111,649,797,430)
      投資--   受託者およびスポン
      サー関連会社投資有価証券                  -         -     (838,353)        (90,978,068)         (355,947)        (38,627,368)        26,620,667        2,888,874,783
      現物償還   -- 非関連会社投資有
      価証券            9,418,155,893       1,022,058,277,508         37,318,292,156        4,049,781,064,769         22,363,636,511        2,426,901,834,174         11,251,354,143        1,220,996,951,598
      現物償還--     関連会社投資有価
                    14,722,496        1,597,685,266         142,784,439        15,494,967,320          89,897,379        9,755,663,569         30,680,189        3,329,414,110
      証券
                   8,317,349,664        902,598,785,537        36,829,012,260        3,996,684,410,455         21,084,967,123        2,288,140,632,188         10,279,814,256        1,115,565,443,061
      純実現利益(損失)
     未実現評価損益の純変動額
      投資--   非関連会社投資有価証
      券            (16,351,527,889)        (1,774,467,806,514)          (760,564,842)        (82,536,496,654)        12,961,822,882        1,406,617,019,155         10,942,349,396        1,187,463,756,454
      投資--   受託者およびスポン
                    (83,860,980)        (9,100,593,550)         (158,416,456)        (17,191,353,805)          113,290,379        12,294,271,929          24,374,172        2,645,085,145
      サー関連会社投資有価証券
                  (16,435,388,869)        (1,783,568,400,064)          (918,981,298)        (99,727,850,459)        13,075,113,261        1,418,911,291,084         10,966,723,568        1,190,108,841,599
      未実現評価/損の純変動額
                  (8,118,039,205)        (880,969,614,527)         35,910,030,962        3,896,956,559,996         34,160,080,384        3,707,051,923,272         21,246,537,824        2,305,674,284,660
     純実現・未実現利益(損失)
     運用による純資産の純増加額(純
                  (5,541,062,848)        (601,316,140,265)         40,667,906,931        4,413,281,260,152         38,693,433,431        4,199,011,395,932         25,028,802,921        2,716,125,692,987
      減少額)
     財務書類の注記をご参照下さい。

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                                                                               半期報告書(外国投資信託受益証券)
     SPDR   S&P  500®   ETF  Trust
     純資産変動表
                       2019  年3月31日               2018  年9月30日               2017  年9月30日               2016  年9月30日
                   に終了した6カ月の期間(未監査)                   に終了した事業年度                 に終了した事業年度                 に終了した事業年度
                    米ドル         円        米ドル         円        米ドル         円        米ドル         円
     運用による純資産の増加額(減
     少額)
     投資純利益(損失)             2,576,976,357        279,653,474,262         4,757,875,969        516,324,700,156         4,533,353,047        491,959,472,660         3,782,265,097        410,451,408,326
     純実現利益(損失)             8,317,349,664        902,598,785,537        36,829,012,260        3,996,684,410,455         21,084,967,123        2,288,140,632,188         10,279,814,256        1,115,565,443,061
                  (16,435,388,869)        (1,783,568,400,064)          (918,981,298)        (99,727,850,459)        13,075,113,261        1,418,911,291,084         10,966,723,568        1,190,108,841,599
     未実現評価益/損の純変動額
     運用による純資産の純増加額(減
                  (5,541,062,848)        (601,316,140,265)         40,667,906,931        4,413,281,260,152         38,693,433,431        4,199,011,395,932         25,028,802,921        2,716,125,692,987
     少額)
                    (16,950,896)        (1,839,511,234)          2,991,782        324,668,183        57,766,713        6,268,843,695         21,466,005        2,329,490,863
     平準化による増減額(注記2)
                  (2,508,366,220)        (272,207,902,194)         (4,894,169,793)        (531,115,305,936)         (4,709,369,232)        (511,060,749,057)         (3,930,525,113)        (426,540,585,263)
     受益者への分配金(a)
     ユニットの取引による純資産の
     増加(減少):
     ユニットの発行による収入            279,249,659,335        30,304,173,031,034         617,352,015,478        66,995,040,719,673         457,292,137,220        49,625,342,731,114         432,172,352,001        46,899,343,639,149
     ユニットの買戻しコスト            (284,027,228,085)        (30,822,634,791,784)         (617,035,693,780)        (66,960,713,489,006)         (445,257,589,858)        (48,319,353,651,390)         (422,673,566,737)        (45,868,535,462,299)
     純利益の平準化(注記2)               16,950,896        1,839,511,234         (2,991,782)        (324,668,183)        (57,766,713)        (6,268,843,695)         (21,466,005)        (2,329,490,863)
     ユニットの発行および償還によ
     る純資産の純増加額(純減少
                  (4,760,617,854)        (516,622,249,516)          313,329,916        34,002,562,484        11,976,780,649        1,299,720,236,029          9,477,319,259       1,028,478,685,987
     額)
     期中の純資産の純増加額(純減少
     額)             (12,826,997,818)        (1,391,985,803,209)          36,090,058,836        3,916,493,184,883         46,018,611,561        4,993,939,726,600         30,597,063,072        3,320,393,284,573
                  279,389,634,361        30,319,363,120,856         243,299,575,525        26,402,869,935,973         197,280,963,964        21,408,930,209,373         166,683,900,892        18,088,536,924,800
     期首純資産
                  266,562,636,543        28,927,377,317,646         279,389,634,361        30,319,363,120,856         243,299,575,525        26,402,869,935,973         197,280,963,964        21,408,930,209,373
     期末純資産(b)
     ユニットの取引:

     ユニットの販売             1,040,100,000        112,871,652,000         2,275,100,000        246,893,852,000         1,958,700,000        212,558,124,000         2,107,450,000        228,700,474,000
                  (1,058,500,000)        (114,868,420,000)         (2,281,850,000)        (247,626,362,000)         (1,902,150,000)        (206,421,318,000)         (2,065,000,000)        (224,093,800,000)
     ユニットの償還
                    (18,400,000)        (1,996,768,000)          (6,750,000)        (732,510,000)         56,550,000        6,136,806,000         42,450,000        4,606,674,000
     純増加(純減少)
     (a)    2017年9月30日および2016年9月30日にそれぞれ終了した事業年度に関しては、投資純利益からの受益者への分配金額はそれぞれ4,709,369,232ドルおよび3,930,525,113ドルでし

        た。
     (b)    2017年9月30日時点および2016年9月30日時点の投資純利益を超過した分配金額は、それぞれ(1,093,659,404)ドルおよび(985,690,493)ドルとなりました。
     財務書類の注記をご参照下さい。

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     SPDR   S&P  500  ® ETF  Trust

     財務ハイライト
     各期の発行済みユニットについての主要データ
                   2019 年3月31日に      2018 年9月30日に     2017 年9月30日に     2016 年9月30日に     2015 年9月30日に     2014 年9月30日に

                   終了した6カ月の期間         終了した       終了した      終了した      終了した      終了した
                     (未監査)       事業年度       事業年度      事業年度      事業年度      事業年度
                     (米ドル)       (米ドル)      (米ドル)      (米ドル)      (米ドル)      (米ドル)
     期首純資産価額                  290,60       251.30      216.40      191.77      196.98      167.96
     投資活動による利益(損失)
             (a)
                               4.86
      投資純利益(損失)                  2.72             4.65      4.27      4.28      3.60
                       (7.96)        39.46      34.97      24.76      (5.47)       29.03
      純実現・未実現利益(損失)
     投資活動による合計                  (5.24)        44.32      39.62      29.03      (1.19)       32.63
               (a)                (b)
      平準化による純加減算額                 (0.02)       0.00       0.06      0.02      0.08      0.07
                                                  (c)
                                -
      受託者による拠出金
                         -             -      -    0.03         -
     投資純利益からの分配金控除額                  (2.67)       (5.02)      (4.78)      (4.42)      (4.13)      (3.68)
     期末純資産価額                  282.67       290.60      251.30      216.40      191.77      196.98
        (d)
                                      (e)             (f)
                              17.72%
     総利益率
                      (1.78)   %          18.44  %     15.30%     (0.64)%        19.57%
     比率および補足データ:

     期末純資産価額(単位:1,000ドル)                266,562,637       279,389,634      243,299,576      197,280,964      166,683,901      179,915,396
     平均純資産に対する比率:

      費用合計(受託者利益および受
                        (g)
       託者手数料免除額控除後)               0.10  %      0.10%      0.09%      0.11%      0.11%      0.11%
                        (g)
                              0.10%
      費用合計(受託者利益控除後)
                      0.10  %             0.09%      0.11%      0.11%      0.11%
        (h)                (g)
                              0.09%
      純費用                0.09%               0.09%      0.09%      0.09%      0.09%
                        (g)
                              1.79%
      投資純利益(損失)
                      2.02  %             1.98  %     2.07  %     2.09%      1.93%
             (i)
                               2%
     ポートフォリオ回転率                    1%             3%      ▶%      3%      4%
     (a)  1ユニット当たりの数値は、当会計年度の1ユニット当たりのデータをより適切に表す平均ユニット数の方式で算出して

       おります。
     (b)  1ユニット当たりの金額は0.005ドル未満です。
     (c)  本件受託者(ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー)により支払われた拠出金の26,920,521ド
       ルであります。
     (d)  総利益率は、各報告期間の初日におけるユニットを1ユニット当たり純資産価額で取得し、各報告期間の最終日における
       ユニットを1ユニット当たり純資産価額で売却したものと仮定して算出されます。かかる計算のために、分配金は、信託
       の各支払日におけるユニット1口当たり純資産価額で再投資されると仮定します。報告期間が1年未満の合計リターンは、
       年換算していません。仲介手数料は、かかる計算に含まれていません。
     (e)  関連会社であるステート・ストリート・コーポレーションから本信託が受け取った臨時的訴訟への支払いを反映していま
       す。支払い金額は、2017年3月20日現在発行済みの1ユニット当たり0.005ドル未満となっています。この支払いにより、
       2017年9月30日に終了した事業年度の総収益率の上昇は0.005%未満でした。
     (f)  本件受託者が拠出しなかった場合には、総利益率は0.01%低下していたものと考えられます。
     (g)  年換算しています。
     (h)  受託者から免除をうけた費用額控除後のもの。
     (i)  ポートフォリオ回転率は、ユニットの設定または償還の処理により受け払いされた有価証券を含んでいません。
     財務書類の注記をご参照下さい。

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                               ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー(E33989)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     SPDR   S&P  500®   ETF  Trust
     財務書類の注記
     2019年3月31日(未監査)
     注記1 -構成

     SPDR   S&P  500®   ETF  Trust(以下、「本信託」といいます。)は、ニューヨーク州法に基づき組成されたユニット投資信託
     であり、1940年米国投資会社法(その後の修正を含みます。)に基づき登録されています。本信託は、投資家に、本信託
     が保有する証券ポートフォリオ(スタンダード・アンド・プアーズ500®指数(以下、「S&P500®指数」といいます。)を構
     成する普通株式と実質的に同じ組入比率による実質的に全ての普通株式から構成されます。)に対する均一で不可分な持
     分を表象する証券を購入する機会を提供するために組成されました。本信託における未分割持分の単位は、以下、「ユ
     ニット」といいます。本信託は、意図したポートフォリオを反映するように構成された証券ポートフォリオと引き換え
     に、150,000ユニット(「クリエイション・ユニット」3口に相当、注記4をご参照下さい。)の当初発行を伴い、1993年
     1月22日に運用を開始しました。
     2017年6月16日を以って            ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー(以下、「SSBT」といいま

     す。)は、本信託の受託者を辞任し、本信託のスポンサーであるPDRサービス・エルエルシー(以下、「スポンサー」と
     いいます。)が、SSBTの100%子会社であるステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパ
     ニーを、本信託の受託者(以下、「本件受託者」といいます。)に任命しました。
     本件受託者が変更されたことで、本信託が受けていたサービスおよび受託者手数料が変更されることはありませんでし
     た。SSBTは引き続き本信託の会計記録を管理し、本信託のためのカストディアンおよび移管代理人として行動し、特定
     の規制報告書の提出を含む事務管理サービスを提供します。
     本信託の修正および変更標準信託約款(その後の修正を含みます。)(以下、「本件信託契約」といいます。)の下、スポ

     ンサーと本件受託者は、本信託に対する職務遂行により発生した一定の債務について、補償を受けます。さらに、通常
     の業務において、本信託は、一般的な補償条項を含む契約を締結します。これらの取り決めの下で、本信託が負う最大
     のエクスポージャー額は、本信託に対して将来発生しうる請求を含むため、未確定です。しかしながら、経験に基づ
     き、本信託は重大な損失を被るリスクはほとんどないものと考えています。
     スポンサーはインターコンチネンタル・エクスチェンジ・インク(以下、「ICE」といいます。)の間接的な完全子会社で

     す。ICEは、そのシンボル「ICE」の名称で、ニューヨーク証券取引所で取引される上場企業です。
     注記2 -重要な会計方針の要約

     以下は、本信託の財務書類の作成において本件受託者が準拠する重要な会計方針の要約です。
     米国で一般に公正妥当と認められた会計基準(以下、「U.S.                              GAAP」といいます。)に準拠する財務書類の作成は、経営

     者に対して、財務書類における報告金額や開示に影響を及ぼす見積りや仮定を行うことを求めています。実際の結果
     は、これらの見積りと異なる可能性があります。本信託はU.S.                               GAAPに基づく投資企業であり、投資企業に適用される会
     計および報告ガイダンスに従っています。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     有価証券の評価
     本信託による投資は、ニューヨーク証券取引所(以下、「NYSE」といいます。)が取引を行っている毎営業日に公正価
     値で評価を行っているほか、財務報告上、報告期間がNYSEが取引を行っていない日に末日を迎える場合には、報告日現
     在で評価を行っています。公正価値は通常、測定日に市場参加者との間の秩序ある取引において、ファンドが資産を売
     却するために受け取る、または負債を移転するために支払うであろう価格であると定められています。本質的に、公正
     価値価格は現在の売却における評価の誠実な見積りであり、実際の市場価格を反映したものではない場合もあります。
     本信託の投資は本件受託者の監視委員会(以下、「監視委員会」といいます。)が策定した方針および手続に従って評
     価されています。監視委員会は本信託に対して投資の評価の監視を行っています。本信託のエクイティ投資を評価する
     ために用いる評価技法は以下のとおりです。
     市場での価格提示が容易に入手可能な、所定の証券取引所で取り引きされているエクイティ投資(優先株式を含みま

     す。)は、発行市場または売買されている取引所で(入手できる)直近の取引値または公式の終値で評価されます。当
     日に売買がなかったものの所定の取引所で売買されているエクイティ投資は、直近の公表売値または公正価値で評価さ
     れます。
     仮に有価証券の価格または価格提示が容易には入手できない、または有価証券の公正価値を正確に反映しないとみなさ

     れる場合には、当該有価証券は、監視委員会が本件受託者に承認された本信託の評価方針と手続に従い、公正価値をよ
     り反映すると考える他の方法によって評価されることとなります。
     公正価値の算定において、本信託の純資産価額(以下、「NAV」といいます。)の計算に用いられる価格と、本信託が裏

     付けとするS&P500®指数によって用いられる価格が異なる場合があります。これにより、本信託のパフォーマンスと
     S&P500®指数のパフォーマンスとが異なる結果となる場合があります。
     本件受託者は、活発に取引が行われている市場における、同一の資産または負債に対する、容易に入手可能な未調整の

     公表価格(レベル1の測定)を最優先とし、市場価格が容易に入手できないか信頼性が確保できない場合の観察不能な
     インプット(レベル3の測定)の優先度を最下位とし、インプットに対する評価技法の優先順位付けを行うヒエラル
     キーを用いて、本信託の資産および負債の公正価値を評価しています。ヒエラルキー内での、投資に対して決定された
     価額の分類は当該投資の価格の透明性に基づいており、当該投資に関連したリスクを示すものであるとは限りません。
     公正価値ヒエラルキーの3つのレベルは以下のとおりです。

     ・レベル1      - 同一の資産または負債に対する、活発な取引が行われている市場における未調整の公表価格

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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     ・レベル2      - 直接的または間接的に資産または負債に対して観察可能な、レベル1に含まれている公表価格以外のイン
           プットであって、活発な取引が行われている市場の類似した資産または負債に対する取引価格、活発な取
           引が行われていないとみられる市場における同一または類似の資産または負債に関する公表価格、資産ま
           たは負債に対する観察可能な公表価格以外のインプット(為替レート、融資条件、金利、イールドカーブ、
           ボラティリティ、期限前償還の速度、損失の規模、信用リスク、デフォルト率など)または他の市場関連の
           インプットなどが含まれます。
     ・レベル3      - 投資の公正価値の決定における監視委員会の仮定を含む、資産または負債に対する観察不能なインプット

     投資取引および収益認識

     投資取引は、財務報告上、取引日に計上しています。配当収益およびキャピタル・ゲイン分配金がある場合には、外国
     源泉徴収税控除後の金額で、配当落ち日時点に認識されます。株式で受け取る現金以外の配当がある場合には、公正価
     値で配当収益として計上されます。
     本信託が受領する分配金には、受託者が見積もった資本リターンが含まれる場合があります。かかる金額は投資コスト

     の減少として計上されるか、キャピタル・ゲインへと分類変更されています。本信託は不動産投資信託(以下、「REIT」
     といいます。)に投資を行っています。REITは年次でその収益の内容を決定し、その分配金の一部を、資本リターンまた
     はキャピタル・ゲインとして計上する可能性があります。本件受託者は、REITの分配金を当初はすべて配当収益として
     計上し、年度末に一部を、REITにより提供される情報および/または実際の情報が未報告のものに関しては再指定に関す
     る本件受託者の推定に基づき、資本リターンまたはキャピタル・ゲインの分配金として再指定する方針です。投資の売
     却または処分による実現損益は、個別原価法を用いて決定されています。
     分配

     本件受託者は、ユニットの所有者(以下、「受益者」といいます。)に対し、四半期ごとに投資純利益からの配当(生じて
     いる限りにおいて)を公表し分配します。キャピタル・ゲインからの分配金(生じている限りにおいて)は年一回、公表し
     分配します。未分配の純投資利益およびキャピタル・ゲインに対する連邦所得税および消費税の課税を回避するため
     に、本信託によって追加の分配金が支払われる可能性があります。分配される利益および利得の金額と内容は連邦税制
     度に従って決定され、U.S.              GAAP上認識される純投資利益と実現利得とは異なる可能性があります。
     平準化

     本件受託者は、「平準化」として知られる会計慣行に従います。かかる会計慣行によって、本信託のユニットの売却代
     金および再取得コストのうち、取引日における1ユニット当たりの分配可能投資純利益額に等しい部分が、未分配投資
     純利益に加減されます。その結果、1ユニット当たりの未分配投資純利益は、本信託のユニットの売却または再取得に
     よる影響を受けないこととなります。純資産額に変動が生じる場合は、平準化に関連する金額は財務書類に記載されま
     す。
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     連邦所得税
     米国連邦所得税上、本信託は、1986年米国内国歳入法のサブチャプターM(その後の修正を含みます。)に基づく「適格投
     資会社」(以下、「RIC」といいます。)として適格性を有し、また引き続きRICとしての適格性を有しています。本信託
     はRICとして、本信託が各課税年度において受益者に分配する所得(純キャピタル・ゲインを含みます。)については、
     「本信託の分配控除前に決定された投資会社課税所得」(一般的に純キャピタル・ゲイン以外の課税所得)の少なくとも
     90%を適時に分配している限りにおいて、一般的にその課税年度において米国連邦所得税の課税を受けません。さら
     に、本信託が通常の所得およびキャピタル・ゲインの全額を実質的に各暦年に分配する限りにおいて、本信託は、米国
     連邦消費税の課税を受けません。収益およびキャピタル・ゲインの分配金は、U.S.                                         GAAPとは異なる可能性がある米国連
     邦所得税制に従って決定されています。
     U.S.   GAAP   では、本信託の税務申告を行うにあたって、所轄の税務当局によって税務上のポジションが認められる可能

     性が「50%を超える」かどうかについて税務上のポジションの評価が求められています。U.S.                                               GAAP上本信託は、税務当
     局による調査を想定し、ポジションが認められる可能性が50%を超えると考えられる場合のみ、不確実と考えられる税
     務上のポジションによる税務上の便益(還付)を認識しています。
     本件受託者は、2018年9月30日時点の課税年度の本信託の税務上のポジションをレビューし、本信託の財務書類上必要

     とされる所得税にかかる引当は求められないと結論づけました。一般的に、過去3年間の会計年度にかかる本信託の税
     務申告書は、本信託の主な課税管轄であるアメリカ合衆国、マサチューセッツ州とニューヨーク州による調査の対象と
     なります。損益計算書上の所得税費用としての税金債務に関して、もし該当すれば、本件受託者は、本信託に利息や罰
     金を認識させる可能性があります。2018年9月30日に終了した年度には、当該費用はありませんでした。
     現在調査中の納税申告書はありません。本信託は関連する税法および規制、ならびに本信託の事象および状況に対する

     これらの適用について分析し、税金負債の認識が求められる不確実な税務上のポジションはないと考えています。潜在
     的な税金負債は税務当局による継続的な法律の解釈による影響を受けます。本信託の投資に対する税務上の取扱いは、
     新しい税法、規制およびその解釈を含む要因に基づいて、時間の経過とともに変わる可能性があります。
     2019年3月31日に終了した6カ月間において、本件受託者は、クリエイション・ユニット(注記4)の現物償還による

     9,432,878,389ドルの有価証券非課税実現益を、貸借対照表上の払込資本金の増加に分類変更しました。
     2019年3月31日現在、連邦法人税に係るコストに基づいた、投資の未実現評価益総額および未実現評価損総額は以下の

     とおりでした。
                   税金費用         未実現評価益総額           未実現評価損総額           未実現評価益(損)純額

       SPDR   S&P  500®
                 280,414,107,926            13,847,622,096           27,955,236,658            (14,107,614,562)
        ETF  Trust
                    ドル           ドル           ドル             ドル
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     注記3 -受託者およびスポンサー関連会社との取引
     SSBTは、本信託の会計記録を管理し、本信託のカストディアンおよび名義書換代理人を務め、特定の規制当局向け報告
     書の提出を含む管理サービスを行っています。本件受託者はSSBTの当該サービスに対する支払いを行います。本件受託
     者は、本信託のクリエイション・ユニットの発行および/または償還と引き換えに受け渡さなければならない有価証券
     ポートフォリオの構成を決定すること、S&P500®指数の構成銘柄および/または組入比率の変更に適合するように、本信
     託のポートフォリオの構成を随時調整することに関する責任を負っています。これらのサービスの対価として、本件受
     託者は、2019年3月31日に終了した6カ月間について、以下の年率で報酬を受領しました。
         本信託の純資産価額                        本信託の純資産価額に対する報酬の比率

         0 ドル~   499,999,999      ドル               年率  0.10  % ±調整金額
         500,000,000      ドル~   2,499,999,999       ドル         年率  0.08  % ±調整金額
         2,500,000,000       ドル  以上               年率  0.06  % ±調整金額
     本件調整額(以下、「本件調整額」といいます。)は、(a)本件受託者が受領した取引手数料の過不足額からユニットの

     設定・償還の注文を処理する際に発生した費用を控除した金額と(b)本信託のために本件受託者が保管している現金に関
     して本件受託者が得た金額の合計額です。2019年3月31日に終了した6カ月間において、本件調整額により、本件受託
     者の報酬は18,483,076ドル減少しました。本件調整額は、注文処理による純取引手数料の超過額4,345,060ドルおよび受
     託者利益控除額14,138,016ドルを含んでいます。
     本件受託者は自ら、営業費総額が本信託の日次NAVの年率0.0945%を超過しないよう、その報酬の一部を、必要に応じ、

     2020年2月1日までの一年間放棄することに合意しました。本件受託者による当該放棄総額は、2017年9月30日に終了
     した年度および2016年9月30日に終了した年度のそれぞれについて損益計算書に記載されています。2019年3月31日に
     終了した6カ月間および2018年9月30日に終了した年度についてはいかなる金額も放棄されませんでした。本件受託者は
     その後の期間において放棄した報酬を取り戻すための契約を本信託と締結しておらず、また本件受託者は当該任意放棄
     を継続しない可能性もあります。
     信託契約および、1997年12月30日付で米国証券取引委員会が公表した域外適用の条件に従って、本信託から、年換算で

     本信託のNAVの0.20%を上限として、一定の費用がスポンサーに払い戻されます。2016年9月30日に終了した年度、2017
     年9月30日に終了した年度、2018年9月30日に終了した年度および2019年3月31日に終了した6カ月間のそれぞれにス
     ポンサーに払い戻された費用は、年率0.20%を上回ることはありませんでした。下記において開示されるライセンシン
     グ手数料およびマーケティング手数料は、本信託からスポンサーへの払戻しと本信託のNAVの0.20%に相当する費用上限
     の両方の対象とされます。本信託は弁護士報酬253,069ドルをスポンサーに払い戻しましたが、当該金額は損益計算書の
     法務・監査費用に含まれています。
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     スタンダード・アンド・プアーズ・ファイナンシャル・サービシズ・エルエルシーよりライセンスを与えられたS&P・ダ
     ウ・ジョーンズ・インディシーズ・エルエルシー(以下、「S&P」といいます。)とステート・ストリート・グローバル・
     アドバイザーズ・ファンズ・ディストリビューターズ・エルエルシー(以下、「SSGA                                          FD」または「販売代理人」といい
     ます。)は、ライセンス契約(以下、「ライセンス契約」といいます。)を締結しました。本件ライセンス契約は、本件
     受託者の関連会社であるSSGA               FDに、S&P500®指数を使用し、本信託に関してS&Pの一定の商号および商標を使用するため
     のライセンスを付与しています。また、S&P500®指数は本信託のポートフォリオの構成を決定する基礎としても利用され
     ます。本信託を代理する本件受託者、スポンサーおよびNYSE                              アーカ・インク(以下、「NYSE               アーカ」といます。)はそ
     れぞれ、SSGA       FDから本信託についての権利および義務に関連して、S&P500®指数ならびに一定の商号および商標の使用
     のためのサブライセンスを取得しています。本件ライセンス契約は、ユニットの受益者持分の所有者の同意なく修正さ
     れる可能性があります。現在、本件ライセンス契約は、2031年11月29日に終了する予定ですが、ユニットの受益者持分
     の所有者の同意なく延長される可能性があります。かかる取り決めおよび本件信託契約に従い、本信託は、本件ライセ
     ンス契約のもと、本信託の(ユニット終値と発行済ユニットに基づく)日次残高の0.03%および年間ライセンス報酬
     600,000ドルに相当するS&Pへの手数料をスポンサーに対して支払います。
     スポンサーは販売代理人との間で、販売代理人が本信託の販売および販売促進を行うことを内容とする契約を締結しま

     した。これらのサービスの提供のために販売代理人に生じる費用については、本信託がスポンサーに支払った金額の内
     からスポンサーにより販売代理人に支払われます。販売代理人に生ずる費用とは、本信託の説明のための販売用資料の
     印刷および配布費用、サービスの提供に付随する弁護士費用、コンサルティング費用、広告宣伝費および販売費、なら
     びにその他の実費を含みますが、これらに限定されるものではありません。
     アルプス・ディストリビューターズ・インク(以下、「ディストリビューター」といいます。)は、本ユニットの販売

     代理人として機能します。スポンサーはディストリビューターに対し、その役務への対価として年間一律25,000ドルを
     支払い、本信託はスポンサーに対しこの手数料の払い戻しは行いません。
     受託者およびスポンサー関連会社への投資

     本信託は、本件受託者(ステート・ストリート・コープ)およびスポンサー(ICE)の関連会社だとみなされる企業に投
     資しています。かかる投資は、S&P500®指数に占める割合に従ってなされました。2019年3月31日時点のこれらの投資の
     市場価値は、投資有価証券明細表に列挙されています。
     2017年3月20日、本信託は、本件受託者の関連会社であるステート・ストリート・コーポレーションから661,715ドルの

     臨時的訴訟への支払いを受領しました。これは実現利益として2017年度損益計算書に計上されています。
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     注記4 -受益者との取引
     ユニットは、ユニット計50,000口を単位とするクリエイション・ユニットでのみ本信託により発行および償還されま
     す。この取引は、現物ベースのみが認められ、取引を、取引日の本信託の1口当たり純資産価額と等しい価値で行うた
     めに、1ユニット当たりの未分配投資純利益(利益の平準化)および現金残高部分に相当する現金払いが別途なされま
     す。クリアリングプロセスによるクリエイション・ユニットの設定および償還のそれぞれに関連して、本件受託者に支
     払われる取引手数料があります(以下、「取引手数料」といいます)。取引手数料は、本信託のNAVに関係なく、払い戻し
     不能です。取引手数料は、3,000ドルまたは、その日に設定または償還されたクリエイション・ユニットの口数に関係な
     く、1日につき、参加者ごとの、設定時における1クリエイション・ユニット価額の0.10%(10ベーシス・ポイント)
     の、いずれか低い方の金額です。現在の取引手数料は3,000ドルです。S&P500®指数に含まれる1つまたは複数の普通株
     式の売買に携わることが禁じられている参加者からの注文を含む、クリアリングプロセスによらない設定および償還の
     場合は、クリエイション・ユニット1口に適用される取引手数料の3倍を上限とする追加額が1日につき、クリエイショ
     ン・ユニット1口ごとに課されます。
     注記5 -投資取引

     2019年3月31日に終了した6カ月間について、本信託の現物出資、現物償還、投資有価証券の購入および売却は、それ
     ぞれ、106,086,884,226ドル、110,865,407,108ドル、4,502,092,524ドルおよび3,489,221,495ドルでした。損益計算書
     における投資取引の純実現利益(損失)は、現物取引による純利益9,432,878,389ドルを含んでいます。
     注記6    - 市場リスク

     通常の業務を通じて、本信託は、市場における変動によるリスクが存在する証券に対して投資を行い、取引を行ってい
     ます。一定の投資に関するリスクのレベルに起因して、投資有価証券の価値の変化が近い将来生じ、そのような変化が
     財務書類の計上額に重大な影響を及ぼすことが少なくとも合理的に起こりえます。
     本信託への投資は、経済動向および政治動向ならびに金利の変動および株価のトレンドなどの要因により引き起こされ

     る市場変動などの、エクイティ証券ファンドに投資する際の投資リスクと類似のリスクを伴います。ユニットの価値
     は、S&P500®指数の価値の下落が生じた場合、多かれ少なかれ当該下落に比例して下落することになるものと考えられま
     す。エクイティ証券の価値は、一般的に、下落する可能性があり、また他の投資による運用成績を下回る可能性があり
     ます。本信託は、エクイティ証券の発行者が財政的に厳しい状況にあったとしても、当該有価証券がS&P500®指数から除
     外されない限り、これを売却することはありません。
     注記7    - 後発事象

     受託者は、本財務書類が公表された日までの期間の本信託に関するすべての後発事象による影響を評価し、本財務書類
     における修正または開示を必要とする後発事象はなかったと判断しました。
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      ②【2018年3月31日終了期間】

      ( イ)【貸借対照表】
        SPDR   S&P  500  ETF  Trust
        貸借対照表
        2018  年3月31    日(未監査)
                                       米ドル             円
     資産
      非関連会社投資有価証券評価額(注記2)                               251,218,430,918           27,262,224,123,221
                                       891,697,866           96,767,052,418
      受託者およびスポンサー関連会社投資有価証券評価額
       評価額合計                              252,110,128,784           27,358,991,175,640
      現金                                1,092,210,545           118,526,688,343
      未収売却投資                                3,931,669,077           426,664,728,236
      未収配当金      - 非関連会社投資有価証券(注記2)
                                                  27,333,789,491
                                       251,877,898
      未収配当金      - 関連会社投資有価証券(注記2)                            1,770,835           192,171,014
                                     257,387,657,139           27,931,708,552,724
     資産合計
     負債
      端数未分割持分(「ユニット」)の現物償還にかかる未払分配金                                3,933,320,025           426,843,889,113
      未払受託者費用(注記3)                                  11,161,888           1,211,288,086
      未払販売費(注記3)                                  5,707,290           619,355,111
      未払分配金                                1,082,223,117           117,442,852,657
                                        34,246,497           3,716,429,854
      未払費用およびその他の負債
                                      5,066,658,817           549,833,814,821
     負債合計
                                     252,320,998,322           27,381,874,737,903
     純資産合計
     純資産の内訳:
      払込資本金(注記4)                               268,845,519,157           29,175,115,738,918
      投資純利益超過額分配金                                (1,082,886,712)           (117,514,865,986)
      投資有価証券純実現利益(損失)累計額                                (4,565,277,060)           (495,423,866,551)
      投資有価証券純未実現評価益(損):
       投資--    関連会社投資有価証券                             37,197,553           4,036,678,452
                                     (10,913,554,616)           (1,184,338,946,928)
       投資--    非関連会社投資有価証券
                                     252,320,998,322           27,381,874,737,903
     純資産合計
     1ユニット当たり純資産価額
                                          263.42           28,586.34
     1ユニット当たり純資産価額
                                       957,882,116          103,949,367,228
     ユニットの残存口数(無制限授権口数)
     投資有価証券のコスト:
      非関連会社投資有価証券                               262,131,985,534           28,446,563,070,150
                                       854,500,313           92,730,373,967
      受託者およびスポンサー関連会社投資有価証券(注記3)
                                     262,986,485,847           28,539,293,444,116
     投資有価証券のコスト合計
     財務書類の注記をご参照下さい。

                                  18/136







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                                                                               半期報告書(外国投資信託受益証券)
      ( ロ)【損益計算書】

        SPDR   S&P  500  ETF  Trust
        損益計算書
                       2018  年3月31日               2017  年9月30日               2016  年9月30日               2015  年9月30日
                   に終了した6カ月の期間(未監査)                   に終了した事業年度                 に終了した事業年度                 に終了した事業年度
                    米ドル         円        米ドル         円        米ドル         円        米ドル         円
     投資収益
      受取配当金     -- 非関連会社投
      資有価証券(注記2)            2,545,715,446        276,261,040,200         4,737,367,911        514,099,165,702         3,945,216,356        428,134,878,953         4,005,208,734        434,645,251,814
      受取配当金     -- 受託者および
      スポンサー関連会社投資有
      価証券              6,726,902        730,003,405        11,842,443        1,285,141,914          9,522,352       1,033,365,639          8,629,447        936,467,588
                        -          -     (9,787)       (1,062,085)          (1,701)        (184,593)        (400,124)        (43,421,456)
      外国源泉税
                   2,552,442,348        276,991,043,605         4,749,200,567        515,383,245,531         3,954,737,007        429,168,060,000         4,013,438,057        435,538,297,946
      投資収益合計
     費用
      受託者費用(注記3)               72,260,851        7,841,747,551         126,137,525        13,688,444,213         103,362,752        11,216,925,847         105,581,093        11,457,660,212
      S&P ライセンス料(注記3)             40,098,289        4,351,466,322         69,123,020        7,501,230,130         55,221,522        5,992,639,567         55,780,384        6,053,287,272
      販売費(注記3)               11,345,819        1,231,248,278         18,358,255        1,992,237,833         36,504,376        3,961,454,884         36,786,924        3,992,116,992
      法務・監査報酬                264,245        28,675,867         241,998        26,261,623         384,056        41,677,757         558,523        60,610,916
                    2,536,347        275,244,376         2,644,758        287,009,138         2,221,602        241,088,249         3,771,679        409,302,605
      その他費用
      費用合計              126,505,551        13,728,382,395         216,505,556        23,495,182,937         197,694,308        21,453,786,304         202,478,603        21,972,977,998
                    (1,138,349)        (123,533,    633 )    (658,036)        (71,410,067)        (25,222,398)        (2,737,134,631)         (28,513,292)        (3,094,262,448)
      受託者費用免除
     純費用               125,367,202        13,604,848,761         215,847,520        23,423,772,870         172,471,910        18,716,651,673         173,965,311        18,878,715,550
                   2,427,075,146        263,386,194,844         4,533,353,047        491,959,472,660         3,782,265,097        410,451,408,326         3,839,472,746        416,659,582,396
     投資純利益(損失)
     実現・未実現利益(損失)
     純実現利益(損失)
      投資--   非関連会社投資有価証
      券             (298,283,501)        (32,369,   725 ,529)    (1,368,210,820)        (148,478,238,186)         (1,028,840,743)        (111,649,797,430)          (255,433,855)        (27,719,681,945)
      投資--   受託者およびスポン
      サー関連会社投資有価証券                  -         -     (355,947)        (38,627,368)        26,620,667        2,888,874,783         50,429,127        5,472,568,862
      現物償還--     非関連会社投資有
      価証券            24,490,581,775        2,657,717,934,223         22,363,636,511        2,426,901,834,174         11,251,354,143        1,220,996,951,598         20,975,938,027        2,276,308,794,690
      現物償還--     関連会社投資有価
                    107,172,354        11,630,343,856          89,897,379        9,755,663,569         30,680,189        3,329,414,110         27,207,869        2,952,597,944
      証券
                  24,299,470,628        2,636,978,552,551         21,084,967,123        2,288,140,632,188         10,279,814,256        1,115,565,443,061         20,798,141,168        2,257,014,279,551
      純実現利益(損失)
     未実現評価益(損)の純変動額
      投資--   非関連会社投資有価証
      券            (14,102,530,268)        (1,530,406,584,683)          12,961,822,882        1,406,617,019,155         10,942,349,396        1,187,463,756,454         (25,396,805,455)        (2,756,061,327,977)
      投資--   受託者およびスポン
                    (71,237,793)        (7,730,725,296)         113,290,379        12,294,271,929          24,374,172        2,645,085,145         (34,779,514)        (3,774,272,859)
      サー関連会社投資有価証券
                  (14,173,768,061)        (1,538,137,309,980)          13,075,113,261        1,418,911,291,084         10,966,723,568        1,190,108,841,599         (25,431,584,969)        (2,759,835,600,836)
      未実現評価/損の純変動額
                  10,125,702,567        1,098,841,242,571         34,160,080,384        3,707,051,923,272         21,246,537,824        2,305,674,284,660         (4,633,443,801)        (502,821,321,285)
     純実現・未実現利益(損失)
     運用による純資産の純増加額(純
                  12,552,777,713        1,362,227,437,415         38,693,433,431        4,199,011,395,932         25,028,802,921        2,716,125,692,987          (793,971,055)        (86,161,738,889)
      減少額)
     財務書類の注記をご参照下さい。

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                                                                                       EDINET提出書類
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                                                                               半期報告書(外国投資信託受益証券)
     SPDR   S&P  500  ETF  Trust
     純資産変動表
                       2018  年3月31日               2017  年9月30日               2016  年9月30日               2015  年9月30日
                   に終了した6カ月の期間(未監査)                   に終了した事業年度                 に終了した事業年度                 に終了した事業年度
                    米ドル         円        米ドル         円        米ドル         円        米ドル         円
     運用による純資産の増加額(減
     少額)
     投資純利益(損失)             2,427,075,146        263,386,194,844         4,533,353,047        491,959,472,660         3,782,265,097        410,451,408,326         3,839,472,746        416,659,582,396
     純実現利益(損失)             24,299,470,628        2,636,978,552,551         21,084,967,123        2,288,140,632,188         10,279,814,256        1,115,565,443,061         20,798,141,168        2,257,014,279,551
                  (14,173,768,061)        (1,538,137,309,980)          13,075,113,261        1,418,911,291,084         10,966,723,568        1,190,108,841,599         (25,431,584,969)        (2,759,835,600,836)
     未実現評価益/損の純変動額
     運用による純資産の純増加額(減
                  12,552,777,713        1,362,227,437,415         38,693,433,431        4,199,011,395,932         25,028,802,921        2,716,125,692,987          (793,971,055)        (86,161,738,889)
     少額)
                    (17,478,219)        (1,896,736,     326 )    57,766,713        6,268,843,695         21,466,005        2,329,490,863         69,539,438        7,546,419,812
     平準化による増減額(注記2)
     純投資利益からの受益者への分
                  (2,416,302,454)        (262,217,142,308)         (4,709,369,232)        (511,060,749,057)         (3,930,525,113)        (426,540,585,263)         (3,768,615,848)        (408,970,191,825)
     配金
     ユニットの取引による純資産の
     増加(減少):
     ユニットの発行による収入            378,184,216,579        41,040,551,183,153         457,292,137,220        49,625,342,731,114         432,172,352,001        46,899,343,639,149         515,823,857,164        55,977,204,979,437
     ユニットの買戻しコスト            (379,299,269,041)        (41,161,556,676,329)         (445,257,589,858)        (48,319,353,651,390)         (422,673,566,737)        (45,868,535,462,299)         (524,519,686,326)        (56,920,876,360,098)
     純利益の平準化(注記2)               17,478,219        1,896,736,326         (57,766,713)        (6,268,   843 ,695)     (21,466,005)        (2,329,490,863)         (69,539,438)        (7,546,419,812)
     ユニットの発行および償還によ
     る純資産の純増加額(純減少
     額)             (1,097,574,243)        (119,108,756,850)         11,976,780,649        1,299,720,236,029          9,477,319,259       1,028,478,685,987         (8,765,368,600)        (951,217,800,472)
                        -         -        -         -        -         -    26,920,521        2,921,414,939
      受託者による拠出金(注記3)
     期中の純資産の純増加額(純減少
     額)              9,021,422,797        979,004,801,930        46,018,611,561        4,993,939,726,600         30,597,063,072        3,320,393,284,573         (13,231,495,544)        (1,435,881,896,435)
                  243,299,575,525        26,402,869,935,973         197,280,963,964        21,408,930,209,373         166,683,900,892        18,088,536,924,800         179,915,396,436        19,524,418,821,235
     期首純資産
                  252,320,998,322        27,381,874,737,903         243,299,575,525        26,402,869,935,973         197,280,963,964        21,408,930,209,373         166,683,900,892        18,088,536,924,800
     期末純資産*
                  (1,082,886,712)        (117,514,865,986)         (1,093,659,404)        (118,683,918,522)          (985,690,493)       (106,967,132,300)          (919,630,875)        (99,798,342,555)

     投資純利益超過分配金
     ユニットの取引:

     ユニットの販売             1,407,450,000        152,736,474,000         1,958,700,000        212,558,124,000         2,107,450,000        228,700,474,000         2,537,300,000        275,347,796,000
                  (1,417,750,000)        (153,854,230,000)         (1,902,150,000)        (206,421,318,000)         (2,065,000,000)        (224,093,800,000)         (2,581,500,000)        (280,144,380,000)
     ユニットの償還
                    (10,300,000)        (1,117,756,     000 )    56,550,000        6,136,806,000         42,450,000        4,606,674,000         (44,200,000)        (4,796,584,000)
     純増加(純減少)
     財務書類の注記をご参照下さい。

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     SPDR   S&P  500  ETF  Trust

     財務ハイライト
     各期の発行済みユニットについての主要データ
                   2018 年3月31日に      2017 年9月30日に     2016 年9月30日に     2015 年9月30日に     2014 年9月30日に     2013 年9月30日に

                   終了した6カ月の期間         終了した       終了した      終了した      終了した      終了した
                     (未監査)       事業年度       事業年度      事業年度      事業年度      事業年度
                     (米ドル)       (米ドル)      (米ドル)      (米ドル)      (米ドル)      (米ドル)
     期首純資産価額                 251.30       216.40      191.77      196.98      167.96      144.00
     投資活動による利益(損失)
             (a)
      投資純利益(損失)                 2.43       4.65      4.27      4.28      3.60      3.36
                      12.16       34.97      24.76      (5.47)      29.03      23.91
      純実現・未実現利益(損失)
     投資活動による合計                  14.59       39.62      29.03      (1.19)      32.63      27.27
               (a)
                      (0.02)        0.06      0.02      0.08      0.07      0.08
      平準化による純加減算額
                                            (b)
      受託者による拠出金
                        -       -       -    0.03        -      -
     投資純利益からの分配金控除額                 (2.45)       (4.78)      (4.42)      (4.13)      (3.68)      (3.39)
     期末純資産価額                 263.42       251.30      216.40      191.77      196.98      167.96
        (c)
                                (d)             (e)
     総利益率
                       5.83  %     18.44  %    15.30%      (0.64)%       19.57%      19.09%
     比率および補足データ:

     期末純資産価額(単位:1,000ドル)                252,320,998       243,299,576      197,280,964      166,683,901      179,915,396      144,624,137
     平均純資産に対する比率:

      費用合計(受託者利益および受
                         (f)
       託者手数料免除額控除後)                0.10  %      0.09%      0.11%      0.11%      0.11%      0.11%
                         (f)
      費用合計(受託者利益控除後)
                      0.10  %      0.09%      0.11%      0.11%      0.11%      0.11%
        (g)                (f)
      純費用                 0.09%       0.09%      0.09%      0.09%      0.09%      0.09%
                         (f)
      投資純利益(損失)
                      1.83  %      1.98  %     2.07  %     2.09%      1.93%      2.15%
             (h)
     ポートフォリオ回転率                   1%       3%      ▶%      3%      4%      3%
     (a)  1ユニット当たりの数値は、当会計年度の1ユニット当たりのデータをより適切に表す平均ユニット数の方式で算出して

       おります。
     (b)  受託者(ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー)により支払われた拠出金の26,920,521ドルで
       あります。(注記3をご参照下さい。)
     (c)  総利益率は、各報告期間の初日におけるユニットを1ユニット当たり純資産価額で取得し、各報告期間の最終日における
       ユニットを1ユニット当たり純資産価額で売却したものと仮定して算出されます。かかる計算のために、分配金は、信託
       の各支払日におけるユニット1口当たり純資産価額で再投資されると仮定します。報告期間が1年未満の合計リターンは、
       年換算していません。仲介手数料は、かかる計算に含まれていません。
     (d)  関連会社であるステート・ストリート・コーポレーションから本信託が受け取った臨時的訴訟への支払いを反映していま
       す。支払い金額は、2017年3月20日現在発行済みの1ユニット当たり0.005ドル未満となっています。この支払いにより、
       2017年9月30日に終了した事業年度の総収益率の上昇は0.005%未満でした。
     (e)  受託者が拠出しなかった場合には、総利益率は0.01%低下していたものと考えられます。(注記3をご参照下さい。)
     (f)  年換算しています。
     (g)  受託者から免除をうけた費用額控除後のもの。
     (h)  ポートフォリオ回転率は、ユニットの設定または償還の処理により受け払いされた有価証券を含んでいません。
     財務書類の注記をご参照下さい。

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     SPDR   S&P  500  ETF  Trust
     財務書類の注記
     2018年3月31日(未監査)
     注記1 -構成

     SPDR   S&P  500  ETF  Trust(以下、「本信託」といいます。)は、ニューヨーク州法に基づき組成されたユニット投資信託
     であり、1940年米国投資会社法(その後の修正を含みます。)に基づき登録されています。本信託は、投資家に、本信託
     が保有する証券ポートフォリオ(スタンダード・アンド・プアーズ500®指数(以下、「S&P500指数」といいます。)を構
     成する普通株式と実質的に同じ組入比率による実質的に全ての普通株式から構成されます。)に対する均一で不可分な持
     分を表象する証券を購入する機会を提供するために組成されました。本信託における未分割持分の単位は、以下、「ユ
     ニット」といいます。本信託は、意図したポートフォリオを反映するように構成された証券ポートフォリオと引き換え
     に、150,000ユニット(「クリエイション・ユニット」3口に相当、注記4をご参照下さい。)の当初発行を伴い、1993年
     1月22日に運用を開始しました。
     2017年6月16日を以って            ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニー(以下、「SSBT」といいま

     す。)は、本信託の受託者を辞任し、本信託のスポンサーであるPDRサービス・エルエルシー(以下、「スポンサー」と
     いいます。)が、SSBTの100%子会社であるステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパ
     ニーを、本信託の受託者(以下、「本件受託者」といいます。)に任命しました。
     受託者が変更されたことで、本信託が受けていたサービスおよび受託者手数料が変更されることはありません。SSBTは

     引き続き本信託の会計記録を管理し、本信託のためのカストディアンおよび移管代理人として行動し、特定の規制報告
     書の提出を含む事務管理サービスを提供します。
     本信託の修正および変更標準信託約款(その後の修正を含みます。)(以下、「本件信託契約」といいます。)の下、スポ

     ンサーと本件受託者は、本信託に対する職務遂行により発生した一定の債務について、補償を受けます。さらに、通常
     の業務において、本信託は、一般的な補償条項を含む契約を締結します。これらの取り決めの下で、本信託が負う最大
     のエクスポージャー額は、本信託に対して将来発生しうる請求を含むため、未確定です。しかしながら、経験に基づ
     き、本信託は重大な損失を被るリスクはほとんどないものと考えています。
     スポンサーはインターコンチネンタル・エクスチェンジ・インク(以下、「ICE」といいます。)の間接的な完全子会社で

     す。ICEは、そのシンボル「ICE」の名称で、ニューヨーク証券取引所で取引される上場企業であります。
     注記2 -重要な会計方針の要約

     以下は、本信託がその財務書類の作成において準拠する重要な会計方針の要約です:
     米国で一般に公正妥当と認められた会計基準(以下、「U.S.                              GAAP」といいます。)に準拠する財務書類の作成は、経営

     者に対して、財務書類における報告金額や開示に影響を及ぼす見積りや仮定を行うことを求めています。実際の結果
     は、これらの見積りと異なる可能性があります。本信託はU.S.                               GAAPに基づく投資企業であり、投資企業に適用される会
     計および報告ガイダンスに従っています。
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     有価証券の評価
     本信託による投資は、ニューヨーク証券取引所(以下、「NYSE」といいます。)が取引を行っている毎営業日に公正価
     値で評価を行っているほか、財務報告上、報告期間がNYSEが取引を行っていない日に末日を迎える場合には、報告日現
     在で評価を行っています。公正価値は通常、測定日に市場参加者との間の秩序ある取引において、ファンドが資産を売
     却するために受け取る、または負債を移転するために支払うであろう価格であると定められています。本質的に、公正
     価値価格は現在の売却における評価の誠実な見積りであり、実際の市場価格を反映したものではない場合もあります。
     本信託の投資は受託者の監視委員会(以下、「監視委員会」といいます。)が策定した方針および手続に従って評価さ
     れています。監視委員会は本信託に対して投資の評価の監視を行っています。本信託のエクイティ投資を評価するため
     に用いる評価技法は以下のとおりです。
     市場での価格提示が容易に入手可能な、所定の証券取引所で取り引きされているエクイティ投資(優先株式を含む)
     は、発行市場または売買されている取引所で(入手できる)直近の取引値または公式の終値で評価されます。当日に売
     買がなかったものの所定の取引所で売買されているエクイティ投資は、直近の公表売値または公正価値で評価されま
     す。
     仮に有価証券の価格または価格提示が容易には入手できない、または有価証券の公正価値を正確に反映しない場合に
     は、当該有価証券は、本件受託者が本信託の評価方針と手続に従い、公正価値をより反映すると考える他の方法によっ
     て評価されることとなります。
     公正価値の算定において、本信託の純資産価額の計算に用いられる価格と、本信託が裏付けとするS&P500指数によって
     用いられる価格が異なる場合があります。これにより、本信託のパフォーマンスとS&P500指数のパフォーマンスとが異
     なる結果となる場合があります。
     本信託は、活発に取引が行われている市場における、同一の資産または負債に対する、容易に入手可能な未調整の公表

     価格(レベル1の測定)を最優先とし、市場価格が容易に入手できないか信頼性が確保できない場合の観察不能なイン
     プット(レベル3の測定)の優先度を最下位とし、インプットに対する評価技法の優先順位付けを行うヒエラルキーを
     用いて資産および負債の公正価値を評価しています。ヒエラルキー内での、投資に対して決定された価額の分類は当該
     投資の価格の透明性に基づいており、当該投資に関連したリスクを示すものであるとは限りません。
     公正価値ヒエラルキーの3つのレベルは以下のとおりです。
      レベル1     - 同一の資産または負債に対する、活発な取引が行われている市場における未調整の公表価格

      レベル2      - 直接的または間接的に資産または負債に対して観察可能な、レベル1に含まれている公表価格以外のイン

           プットであって、活発な取引が行われている市場の類似した資産または負債に対する取引価格、活発な取
           引が行われていないとみられる市場における同一または類似の資産または負債に関する公表価格、資産ま
           たは負債に対する観察可能な公表価格以外のインプット(為替レート、融資条件、金利、イールドカーブ、
           ボラティリティ、期限前償還の速度、損失の規模、信用リスク、デフォルト率など)または他の市場関連の
           インプットなどが含まれます。
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      レベル3     - 投資の公正価値の決定における監視委員会の仮定を含む、資産または負債に対する観察不能なインプット
     評価技法の変更により、公正価値ヒエラルキーの中で割り当てられたレベル間での移行が生じる場合があります。公正

     価値ヒエラルキーの異なるレベル間での移行は、当該報告期間末現在で認識されます。本信託は2018年3月31日現在に
     おいて、その評価にレベル2またはレベル3のインプットを用いる投資は保有しておらず、また、2018年3月31日に終
     了した6カ月間において、レベル間での移行はありませんでした。
     投資取引および収益認識

     投資取引は、財務報告上、取引日に計上しています。配当収益およびキャピタル・ゲイン分配金がある場合には、外国
     源泉徴収税控除後の金額で、配当落ち日時点の日次で認識されます。株式で受け取る現金以外の配当がある場合には、
     公正価値で配当収益として計上されます。本信託が受領する分配金には、受託者が見積もった資本リターンが含まれる
     場合があります。かかる金額は投資コストの減少として計上されるか、キャピタル・ゲインへと分類変更されていま
     す。本信託は不動産投資信託(以下、「REIT」といいます。)に投資を行っています。REIT                                            は年次でその収益の内容を決
     定し、その分配金の一部を、資本リターンまたはキャピタル・ゲインとして計上する可能性があります。本信託は、
     REITの分配金はすべて当初に配当収益として計上し、年度末に前暦年度の資本リターンまたはキャピタル・ゲインの分
     配金として再指定する方針です。投資の売却または処分による実現損益は、個別原価法を用いて決定されています。
     分配

     本信託は、ユニットの所有者(以下、「受益者」といいます。)に対し、四半期ごとに投資純利益からの配当(生じている
     限りにおいて)を公表し分配します。キャピタル・ゲインからの分配金(生じている限りにおいて)は年一回、公表し分配
     します。未分配の純投資利益およびキャピタル・ゲインに対する連邦所得税および消費税の課税を回避するために、本
     信託によって追加の分配金が支払われる可能性があります。分配される利益および利得の金額と内容は連邦税制度に
     従って決定され、U.S.           GAAP上認識される純投資利益と実現利得とは異なる可能性があります。
     平準化

     本信託は、「平準化」として知られる会計慣行に従います。かかる会計慣行によって、本信託のユニットの売却代金お
     よび再取得コストのうち、取引日における1ユニット当たりの分配可能投資純利益額に等しい部分が、未分配投資純利
     益に加減されます。その結果、1ユニット当たりの未分配投資純利益は、本信託のユニットの売却または再取得による
     影響を受けないこととなります。純資産額に変動が生じる場合は、平準化に関連する金額は財務書類に記載されます。
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     連邦所得税
     米国連邦所得税上、本信託は、1986年米国内国歳入法のサブチャプターM(その後の修正を含みます。)に基づく「適格投
     資会社」(以下、「RIC」といいます。)として適格性を有し、また引き続きRICとしての適格性を有しています。本信託
     はRICとして、本信託が各課税年度において受益者に分配する所得(純キャピタル・ゲインを含みます。)については、
     「本信託の分配控除前に決定された投資会社課税所得」(一般的に純キャピタル・ゲイン以外の課税所得)の少なくとも
     90%を適時に分配している限りにおいて、一般的にその課税年度において米国連邦所得税の課税を受けません。さら
     に、本信託が通常の所得およびキャピタル・ゲインの全額を実質的に各暦年に分配する限りにおいて、本信託は、米国
     連邦消費税の課税を受けません。収益およびキャピタル・ゲインの分配金は、U.S.                                         GAAPとは異なる可能性がある税制に
     従って決定されています。
     U.S.   GAAP   では、本信託の税務申告を行うにあたって、所轄の税務当局によって税務上のポジションが認められる可能

     性が「50%を超える」かどうかについて税務上のポジションの評価が求められています。
     U.S.   GAAP上本信託は、税務当局による調査を想定し、ポジションが認められる可能性が50%を超えると考えられる場合
     のみ、不確実と考えられる税務上のポジションによる税務上の便益(還付)を認識しています。
     本信託は、2017年9月30日時点の課税年度の税務上のポジションをレビューし、本信託の財務書類上必要とされる所得

     税にかかる引当は求められないと結論づけました。一般的に、過去3年間の会計年度にかかる本信託の税務申告書は、
     本信託の主な課税管轄であるアメリカ合衆国、マサチューセッツ州とニューヨーク州による調査の対象となります。損
     益計算書上の所得税費用としての税金債務に関して、もし該当あれば、本信託は利息や罰金を認識する可能性がありま
     す。2017年9月30日に終了した年度には、当該費用はありませんでした。
     現在調査中の納税申告書はありません。本信託は関連する税法および規制、ならびに本信託の事象および状況に対する

     これらの適用について分析し、税金負債の認識が求められる不確実な税務上のポジションはないと考えています。潜在
     的な税金負債は税務当局による継続的な法律の解釈による影響を受けます。本信託の投資に対する税務上の取扱いは、
     新しい税法、規制およびその解釈を含む要因に基づいて、時間の経過とともに変わる可能性があります。
     2018年3月31日に終了した6カ月間において、本信託は、クリエイション・ユニット(注記4)の現物償還による

     24,597,754,129ドルの有価証券非課税実現益を、貸借対照表上の払込資本金の増加に分類変更しました。
     2018年3月31日現在、連邦法人税に係るコストに基づいた、投資の未実現評価益総額および未実現評価損総額は以下の

     とおりでした。
                   税金費用         未実現評価益総額           未実現評価損総額           未実現評価益(損)純額

       SPDR   S&P  500
                 263,028,406,497            11,053,403,533           21,971,681,246            (10,918,277,713)
        ETF  Trust
                    ドル           ドル           ドル             ドル
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     注記3 -受託者およびスポンサー関連会社との取引
     SSBTは、本信託の会計記録を管理し、本信託のカストディアンおよび名義書換代理人を務め、特定の規制当局向け報告
     書の提出を含む管理サービスを行っています。本件受託者は、本信託のクリエイション・ユニットの発行および/または
     償還と引き換えに受け渡さなければならない有価証券ポートフォリオの構成を決定すること、S&P500指数の構成銘柄お
     よび/または組入比率の変更に適合するように、本信託のポートフォリオの構成を随時調整することに関する責任を負っ
     ています。これらのサービスの対価として、本件受託者は、2018年3月31日に終了した6カ月間について、以下の年率
     で報酬を受領しました。
         本信託の純資産価額                        本信託の純資産価額に対する報酬の比率

         0 ドル~   499,999,999      ドル               年率  0.10  % ±調整金額
         500,000,000      ドル~   2,499,999,999       ドル         年率  0.08  % ±調整金額
         2,500,000,000       ドル  以上               年率  0.06  % ±調整金額
     本件調整額(以下、「本件調整額」といいます。)は、(a)本件受託者が受領した取引手数料の過不足額からユニットの

     設定・償還の注文を処理する際に発生した費用を控除した金額と(b)本信託のために本件受託者が保管している現金に関
     して本件受託者が得た金額の合計額です。2018年3月31日に終了した6カ月間において、本件調整額により、本件受託
     者の報酬は7,636,550ドル減少しました。本件調整額は、注文処理による純取引手数料の超過額2,379,148ドルおよび受
     託者利益控除額5,257,402ドルを含んでいます。
     本件受託者は自ら、営業費総額が本信託の日次純資産価額の年率0.0945%を超過しないよう、その報酬の一部を、必要

     に応じ、2019年2月1日までの一年間放棄することに合意しました。本件受託者による当該放棄総額は、2015年9月30
     日に終了した年度、2016年9月30日に終了した年度、2017年9月30日に終了した年度および2018年3月31日に終了した
     6カ月間のそれぞれについて損益計算書に記載されています。本件受託者はその後の期間において放棄した報酬を取り
     戻すための契約を本信託と締結しておらず、また本件受託者は当該任意放棄を継続しない可能性もあります。
     信託契約および、1997年12月30日付で米国証券取引委員会が公表した域外適用の条件に従って、本信託から、年換算で

     本信託の純資産価額の0.20%を上限として、一定の費用がスポンサーに払い戻されます。2015年9月30日に終了した年
     度、2016年9月30日に終了した年度、2017年9月30日に終了した年度および2018年3月31日に終了した6カ月間のそれ
     ぞれにスポンサーに払い戻された費用は、年率0.20%を上回ることはありませんでした。
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     スタンダード・アンド・プアーズ・ファイナンシャル・サービシズ・エルエルシーよりライセンスを与えられたS&P・ダ
     ウ・ジョーンズ・インディシーズ・エルエルシー(以下、「S&P」といいます。)とステート・ストリート・グローバル・
     アドバイザーズ・ファンズ・ディストリビューターズ・エルエルシー(以下、「SSGA                                          FD」または「販売代理人」といい
     ます。)は、ライセンス契約(以下、「ライセンス契約」といいます。)を締結しました。本件ライセンス契約は、本件
     受託者の関連会社であるSSGA               FDに、S&P500指数を使用し、本信託に関してS&Pの一定の商号および商標を使用するため
     のライセンスを付与しています。また、S&P500指数は本信託のポートフォリオの構成を決定する基礎としても利用され
     ます。本信託を代理する本件受託者、スポンサーおよびNYSE                              アーカ・インク(以下、「NYSE               アーカ」といます。)はそ
     れぞれ、SSGA       FDから本信託についての権利および義務に関連して、S&P500指数ならびに一定の商号および商標の使用の
     ためのサブライセンスを取得しています。本件ライセンス契約は、ユニットの受益者持分の所有者の同意なく修正され
     る可能性があります。現在、本件ライセンス契約は、2031年11月29日に終了する予定ですが、ユニットの受益者持分の
     所有者の同意なく延長される可能性があります。かかる取り決めおよび本件信託契約に従い、本信託は、本件ライセン
     ス契約のもと、本信託の(ユニット終値と発行済ユニットに基づく)日次残高の0.03%および年間ライセンス報酬600,000
     ドルに相当するS&Pへの手数料をスポンサーに対して支払います。
     スポンサーは販売代理人との間で、販売代理人が本信託の販売および販売促進を行うことを内容とする契約を締結しま

     した。これらのサービスの提供のために販売代理人に生じる費用については、本信託がスポンサーに支払った金額の内
     からスポンサーにより販売代理人に支払われます。販売代理人に生ずる費用とは、本信託の説明のための販売用資料の
     印刷および配布費用、サービスの提供に付随する弁護士費用、コンサルティング費用、広告宣伝費および販売費、なら
     びにその他の実費を含みますが、これらに限定されるものではありません。
     アルプス・ディストリビューター・インク(以下、「ディストリビューター社」といいます。)は、本ユニットの販売

     代理人であります。スポンサーはディストリビューター社に対し、その役務への対価として年間一律25,000ドルを支払
     い、本信託はスポンサーに対しこの手数料の払戻は行いません。
     受託者およびスポンサー関連会社への投資

     本信託は、本件受託者(ステート・ストリート・コープ)およびスポンサー(ICE)の関連会社である企業に投資をして
     います。かかる投資は、S&P500指数に占める割合に従ってなされました。2018年3月31日時点のこれらの投資の市場価
     値は、投資有価証券明細表に列挙されています。
     2017年3月20日、本信託は、本件受託者の関連会社であるステート・ストリート・コーポレーションから661,715ドルの

     臨時的訴訟への支払いを受領しました。これは実現利益として損益計算書に計上されています。
     受託者としてのSSBTからの拠出金

     2015年7月20日に、その時点で本信託の受託者であったSSBTは、集団訴訟手続の誤りの修正に関連して、本信託へ現金
     による拠出を行いました。
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     注記4 -受益者との取引
     ユニットは、ユニット計50,000口を単位とするクリエイション・ユニットでのみ本信託により発行および償還されま
     す。この取引は、現物ベースのみが認められ、取引を、取引日の本信託の1口当たり純資産価額と等しい価値で行うた
     めに、1ユニット当たりの未分配投資純利益(利益の平準化)および現金残高部分に相当する現金払いが別途なされま
     す。クリアリングプロセスによるクリエイション・ユニットの設定および償還のそれぞれに関連して、本件受託者に支
     払われる取引手数料があります(以下、「取引手数料」といいます)。取引手数料は、本信託の純資産価額に関係なく、
     払戻不能です。取引手数料は、3,000ドルまたは、その日に設定または償還されたクリエイション・ユニットの口数に関
     係なく、1日につき、参加者ごとの、設定時における1クリエイション・ユニット価額の0.10%(10ベーシス・ポイン
     ト)の、いずれか低い方の金額です。現在の取引手数料は3,000ドルです。S&P500指数に含まれる1つまたは複数の普通
     株式の売買に携わることが禁じられている参加者からの注文を含む、クリアリングプロセスによらない設定および償還
     の場合は、クリエイション・ユニット1口に適用される取引手数料の3倍を上限とする追加額が1日につき、クリエイ
     ション・ユニット1口ごとに課されます。
     注記5 -投資取引

     2018年3月31日に終了した6カ月間について、本信託の現物出資、現物償還、投資有価証券の購入および売却は、それ
     ぞれ、150,595,619,365ドル、151,683,691,264ドル、2,247,014,989ドルおよび1,824,879,708ドルでした。損益計算書
     における投資取引の純実現利益(損失)は、現物取引による純利益24,597,754,129ドルを含んでいます。
     注記6    - 市場リスク

     通常の業務を通じて、本信託は、市場における変動によるリスクが存在する証券に対して投資を行い、取引を行ってい
     ます。一定の投資に関するリスクのレベルに起因して、投資有価証券の価値の変化が近い将来生じ、そのような変化が
     財務書類の計上額に重大な影響を及ぼすことが少なくとも合理的に起こりえます。
     本信託への投資は、経済動向および政治動向ならびに金利の変動および株価のトレンドなどの要因により引き起こされ
     る市場変動などの、エクイティ証券ファンドに投資する際の投資リスクと類似のリスクを伴います。ユニットの価値
     は、S&P500指数の価値の下落が生じた場合、多かれ少なかれ当該下落に比例して下落することになるものと考えられま
     す。エクイティ証券の価値は、一般的に、下落する可能性があり、また他の投資による運用成績を下回る可能性があり
     ます。本信託は、エクイティ証券の発行者が財政的に厳しい状況にあったとしても、当該有価証券がS&P500指数から除
     外されない限り、これを売却することはありません。
     注記7    - 後発事象

     受託者は、本財務書類が公表された日までの期間の本信託に関するすべての後発事象による影響を評価し、本財務書類
     における修正または開示を必要とする後発事象はなかったと判断しました。
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      (2)  【投資有価証券明細表等】

      ① 【投資株式明細表】

                                             (2019年3月31日現在)

                                                 株  価
                                      株  式  数(株)
                  普通株式(銘柄名)
                                                 (米ドル)
        3MCo.                                 6,485,358        1,347,527,685
        Abbott    Laboratories
                                        19,783,528         1,581,495,228
        AbbVie,    Inc.
                                        16,613,275         1,338,863,832
        ABIOMED,     Inc.(a)
                                          508,560        145,239,650
        Accenture     PLC  Class   A
                                         7,180,440        1,263,901,049
        Activision      Blizzard,     Inc.
                                         8,603,830         391,732,380
        Adobe   Systems,     Inc.(a)
                                         5,493,649        1,464,002,522
        Advance    Auto   Parts,    Inc.
                                          820,816        139,973,752
        Advanced     Micro   Devices,     Inc.(a)
                                         9,842,816         251,188,664
        AES  Corp.
                                         7,469,721         135,052,556
        Affiliated      Managers     Group,    Inc.
                                          594,750         63,703,673
        Aflac,    Inc.
                                         8,541,866         427,093,300
        Agilent    Technologies,       Inc.
                                         3,577,747         287,579,304
        Air  Products     & Chemicals,      Inc.
                                         2,473,905         472,416,899
        Akamai    Technologies,       Inc.(a)
                                         1,825,892         130,934,715
        Alaska    Air  Group,    Inc.
                                         1,366,165          76,669,180
        Albemarle     Corp.
                                         1,207,366          98,979,865
        Alexandria      Real   Estate    Equities,     Inc.   REIT
                                         1,269,979         181,048,206
        Alexion    Pharmaceuticals,         Inc.(a)
                                         2,517,041         340,253,602
        Align   Technology,      Inc.(a)
                                          814,704        231,644,788
        Allegion     PLC
                                         1,058,140          95,983,879
        Allergan     PLC
                                         3,553,400         520,253,294
        Alliance     Data   Systems    Corp.
                                          527,478         92,298,100
        Alliant    Energy    Corp.
                                         2,662,564         125,486,641
        Allstate     Corp.
                                         3,738,400         352,082,512
        Alphabet,     Inc.   Class   A(a)
                                         3,376,322        3,973,559,599
        Alphabet,     Inc.   Class   C(a)
                                         3,466,807        4,067,639,321
        Altria    Group,    Inc.
                                        21,113,654         1,212,557,149
        Amazon.com,      Inc.(a)
                                         4,653,551        8,286,810,943
        Ameren    Corp.
                                         2,755,560         202,671,438
        American     Airlines     Group,    Inc.
                                         4,556,858         144,725,810
        American     Electric     Power   Co.,   Inc.
                                         5,556,576         465,363,240
        American     Express    Co.
                                         7,789,257         851,365,790
        American     International       Group,    Inc.
                                         9,872,685         425,117,816
        American     Tower   Corp.   REIT
                                         4,968,902         979,171,828
        American     Water   Works   Co.,   Inc.
                                         2,038,628         212,547,355
        Ameriprise      Financial,      Inc.
                                         1,525,959         195,475,348
        AmerisourceBergen         Corp.
                                         1,781,091         141,632,356
        AMETEK,    Inc.
                                         2,563,964         212,732,093
        Amgen,    Inc.
                                         7,008,489        1,331,472,740
        Amphenol     Corp.   Class   A
                                         3,336,815         315,128,809
        Anadarko     Petroleum     Corp.
                                         5,710,030         259,692,164
        Analog    Devices,     Inc.                        4,139,461         435,761,059
        ANSYS,    Inc.(a)
                                          931,981        170,282,249
        Anthem,    Inc.
                                         2,896,759         831,311,898
        AO  Smith   Corp.
                                         1,604,452          85,549,381
        Aon  PLC
                                         2,699,980         460,886,586
        Apache    Corp.
                                         4,234,171         146,756,367
        Apartment     Investment      & Management      Co.  Class   A REIT
                                         1,744,653          87,738,599
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                                             (2019年3月31日現在)
                                                 株  価
                                      株  式  数(株)
                  普通株式(銘柄名)
                                                 (米ドル)
        Apple,    Inc.
                                        50,522,136         9,596,679,733
        Applied    Materials,      Inc.
                                        10,691,566          424,027,508
        Aptiv   PLC
                                         2,951,989         234,653,606
        Archer-Daniels-Midland            Co.
                                         6,317,006         272,452,469
        Arconic,     Inc.
                                         4,790,046          91,537,779
        Arista    Networks,     Inc.(a)
                                          588,471        185,050,591
        Arthur    J Gallagher     & Co.
                                         2,073,338         161,927,698
        Assurant,     Inc.
                                          587,643         55,773,197
        AT&T,   Inc.
                                        82,158,907         2,576,503,324
        Atmos   Energy    Corp.
                                         1,317,335         135,593,292
        Autodesk,     Inc.(a)
                                         2,466,994         384,407,005
        Automatic     Data   Processing,      Inc.
                                         4,906,840         783,818,622
        AutoZone,     Inc.(a)
                                          282,996        289,821,864
        AvalonBay     Communities,       Inc.   REIT
                                         1,560,315         313,202,030
        Avery   Dennison     Corp.
                                          965,078        109,053,814
        Baker   Hughes    ▶ GE  Co.
                                         5,783,022         160,305,370
        Ball   Corp.
                                         3,842,351         222,318,429
        Bank   of  America    Corp.
                                        101,310,506         2,795,156,861
        Bank   of  New  York   Mellon    Corp.
                                         9,892,822         498,895,013
        Baxter    International,        Inc.
                                         5,367,916         436,465,250
        BB&T   Corp.
                                         8,607,482         400,506,137
        Becton    Dickinson     and  Co.
                                         3,030,996         756,930,631
        Berkshire     Hathaway,     Inc.   Class   B(a)
                                        21,931,454         4,405,809,794
        Best   Buy  Co.,   Inc.
                                         2,625,545         186,571,228
        Biogen,    Inc.(a)
                                         2,215,106         523,606,756
        BlackRock,      Inc.
                                         1,367,131         584,270,775
        Boeing    Co.
                                         5,926,069        2,260,321,238
        Booking    Holdings,     Inc.(a)
                                          507,094        884,833,392
        BorgWarner,      Inc.
                                         2,327,731          89,408,148
        Boston    Properties,      Inc.   REIT
                                         1,740,235         232,982,662
        Boston    Scientific      Corp.(a)
                                        15,611,900          599,184,722
        Brighthouse      Financial,      Inc.(a)
                                         1,327,637          48,179,947
        Bristol-Myers       Squibb    Co.
                                        18,390,737          877,422,062
        Broadcom,     Inc.
                                         4,460,660        1,341,365,069
        Broadridge      Financial     Solutions,      Inc.
                                         1,297,189         134,505,527
        Brown-Forman       Corp.   Class   B
                                         1,868,928          98,642,020
        C.H.   Robinson     Worldwide,      Inc.
                                         1,546,123         134,497,240
        Cabot   Oil  & Gas  Corp.
                                         4,910,472         128,163,319
        Cadence    Design    Systems,     Inc.(a)
                                         3,132,255         198,929,515
        Campbell     Soup   Co.
                                         2,118,603          80,782,332
        Capital    One  Financial     Corp.
                                         5,269,695         430,481,385
        Capri   Holdings,     Ltd.
                                         1,721,371          78,752,723
        Cardinal     Health,    Inc.
                                         3,340,374         160,839,008
        CarMax,    Inc.(a)
                                         1,972,717         137,695,647
        Carnival     Corp.
                                         4,499,372         228,208,148
        Caterpillar,       Inc.
                                         6,482,033         878,250,651
        Cboe   Global    Markets,     Inc.
                                         1,241,084         118,449,057
        CBRE   Group,    Inc.   Class   A(a)
                                         3,520,871         174,107,071
        CBS  Corp.   Class   B
                                         3,917,248         186,186,797
        Celanese     Corp.   Series    A
                                         1,451,381         143,120,680
        Celgene    Corp.(a)
                                         7,911,809         746,400,061
        Centene    Corp.(a)
                                         4,654,243         247,140,303
        CenterPoint      Energy,    Inc.
                                         5,645,423         173,314,486
        CenturyLink,       Inc.
                                        10,586,943          126,937,447
                                  30/136




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                                             (2019年3月31日現在)
                                                 株  価
                                      株  式  数(株)
                  普通株式(銘柄名)
                                                 (米ドル)
        Cerner    Corp.(a)
                                         3,664,724         209,658,860
        CF  Industries      Holdings,     Inc.
                                         2,584,376         105,649,291
        Charles    Schwab    Corp.
                                        13,392,755          572,674,204
        Charter    Communications,        Inc.   Class   A(a)
                                         1,954,452         678,018,943
        Chevron    Corp.
                                        21,429,710         2,639,711,678
        Chipotle     Mexican    Grill,    Inc.(a)
                                          274,329        194,858,632
        Chubb,    Ltd.
                                         5,161,356         723,002,748
        Church    & Dwight    Co.,   Inc.
                                         2,769,901         197,300,048
        Cigna   Corp.(a)
                                         4,280,937         688,460,288
        Cimarex    Energy    Co.
                                         1,143,102          79,902,830
        Cincinnati      Financial     Corp.
                                         1,685,472         144,782,045
        Cintas    Corp.
                                          957,743        193,569,438
        Cisco   Systems,     Inc.
                                        49,648,100         2,680,500,919
        Citigroup,      Inc.
                                        26,521,601         1,650,174,014
        Citizens     Financial     Group,    Inc.
                                         5,303,129         172,351,692
        Citrix    Systems,     Inc.
                                         1,426,308         142,145,855
        Clorox    Co.
                                         1,445,584         231,958,409
        CME  Group,    Inc.
                                         4,030,201         663,290,481
        CMS  Energy    Corp.
                                         3,154,979         175,227,534
        Coca-Cola     Co.
                                        43,343,275         2,031,065,866
        Cognizant     Technology      Solutions     Corp.   Class   A
                                         6,486,249         469,928,740
        Colgate-Palmolive         Co.
                                         9,705,672         665,226,759
        Comcast    Corp.   Class   A
                                        50,893,924         2,034,739,082
        Comerica,     Inc.
                                         1,810,607         132,753,705
        Conagra    Brands,    Inc.
                                         5,433,192         150,716,746
        Concho    Resources,      Inc.
                                         2,262,438         251,040,120
        ConocoPhillips                                12,776,944          852,733,243
        Consolidated       Edison,    Inc.
                                         3,617,459         306,796,698
        Constellation       Brands,    Inc.   Class   A
                                         1,878,380         329,336,365
        Cooper    Cos.,   Inc.
                                          555,609        164,554,718
        Copart,    Inc.(a)
                                         2,250,054         136,330,772
        Corning,     Inc.
                                         8,861,383         293,311,777
        Costco    Wholesale     Corp.
                                         4,961,833        1,201,458,243
        Coty,   Inc.   Class   A
                                         5,011,126          57,627,949
        Crown   Castle    International       Corp.   REIT
                                         4,681,172         599,190,016
        CSX  Corp.
                                         8,725,965         652,876,701
        Cummins,     Inc.
                                         1,630,028         257,332,520
        CVS  Health    Corp.
                                        14,610,944          787,968,210
        D.R.   Horton,    Inc.
                                         3,804,938         157,448,334
        Danaher    Corp.                            7,078,004         934,438,088
        Darden    Restaurants,       Inc.
                                         1,381,243         167,779,587
        DaVita,    Inc.(a)
                                         1,412,519          76,685,657
        Deere   & Co.
                                         3,577,700         571,859,568
        Delta   Air  Lines,    Inc.
                                         7,007,832         361,954,523
        DENTSPLY     SIRONA,    Inc.
                                         2,473,515         122,661,609
        Devon   Energy    Corp.
                                         4,937,111         155,815,223
        Diamondback      Energy,    Inc.
                                         1,742,622         176,928,412
        Digital    Realty    Trust,    Inc.   REIT
                                         2,341,084         278,588,996
        Discover     Financial     Services
                                         3,698,362         263,175,440
        Discovery,      Inc.   Class   A(a)
                                         1,728,773          46,711,446
        Discovery,      Inc.   Class   C(a)
                                         4,008,846         101,904,865
        DISH   Network    Corp.   Class   A(a)
                                         2,536,583          80,384,315
        Dollar    General    Corp.
                                         2,961,087         353,257,679
        Dollar    Tree,   Inc.(a)
                                         2,680,514         281,561,191
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                                                           EDINET提出書類
                               ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー(E33989)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                             (2019年3月31日現在)
                                                 株  価
                                      株  式  数(株)
                  普通株式(銘柄名)
                                                 (米ドル)
        Dominion     Energy,    Inc.
                                         9,006,008         690,400,573
        Dover   Corp.
                                         1,645,102         154,310,568
        DowDuPont,      Inc.
                                        25,395,336         1,353,825,362
        DTE  Energy    Co.
                                         2,051,863         255,949,391
        Duke   Energy    Corp.
                                         8,190,074         737,106,660
        Duke   Realty    Corp.   REIT
                                         4,051,822         123,904,717
        DXC  Technology      Co.
                                         3,020,815         194,268,613
        E*TRADE    Financial     Corp.
                                         2,773,762         128,785,770
        Eastman    Chemical     Co.
                                         1,570,567         119,174,624
        Eaton   Corp.   PLC
                                         4,817,705         388,114,315
        eBay,   Inc.
                                         9,683,743         359,654,215
        Ecolab,    Inc.
                                         2,853,247         503,712,225
        Edison    International
                                         3,670,205         227,259,094
        Edwards    Lifesciences       Corp.(a)
                                         2,335,673         446,884,315
        Electronic      Arts,   Inc.(a)
                                         3,400,761         345,619,340
        Eli  Lilly   & Co.
                                         9,739,187        1,263,756,905
        Emerson    Electric     Co.
                                         6,979,480         477,884,996
        Entergy    Corp.
                                         2,136,063         204,271,705
        EOG  Resources,      Inc.
                                         6,533,632         621,871,094
        Equifax,     Inc.
                                         1,361,280         161,311,680
        Equinix,     Inc.   REIT
                                          938,797        425,425,249
        Equity    Residential      REIT
                                         4,167,058         313,862,809
        Essex   Property     Trust,    Inc.   REIT
                                          740,887        214,294,156
        Estee   Lauder    Cos.,   Inc.   Class   A
                                         2,458,391         406,986,630
        Everest    Re  Group,    Ltd.
                                          455,128         98,289,443
        Evergy,    Inc.
                                         2,867,534         166,460,349
        Eversource      Energy
                                         3,570,407         253,320,377
        Exelon    Corp.
                                        10,923,383          547,589,190
        Expedia    Group,    Inc.
                                         1,321,599         157,270,281
        Expeditors      International       of  Washington,      Inc.
                                         1,940,626         147,293,513
        Extra   Space   Storage,     Inc.   REIT
                                         1,435,711         146,313,308
        Exxon   Mobil   Corp.
                                        47,786,890         3,861,180,712
        F5  Networks,     Inc.(a)
                                          677,256        106,281,784
        Facebook,     Inc.   Class   A(a)
                                        26,905,240         4,484,834,456
        Fastenal     Co.
                                         3,227,392         207,553,580
        Federal    Realty    Investment      Trust   REIT
                                          837,486        115,447,445
        FedEx   Corp.
                                         2,704,105         490,551,688
        Fidelity     National     Information      Services,     Inc.
                                         3,657,546         413,668,453
        Fifth   Third   Bancorp
                                         8,676,260         218,815,277
        First   Republic     Bank
                                         1,879,813         188,846,014
        FirstEnergy      Corp.
                                         5,674,486         236,115,362
        Fiserv,    Inc.(a)
                                         4,410,475         389,356,733
        FleetCor     Technologies,       Inc.(a)
                                          981,650        242,065,073
        FLIR   Systems,     Inc.
                                         1,519,321          72,289,293
        Flowserve     Corp.
                                         1,448,979          65,406,912
        Fluor   Corp.
                                         1,556,518          57,279,862
        FMC  Corp.
                                         1,518,730         116,668,839
        Foot   Locker,    Inc.
                                         1,300,032          78,781,939
        Ford   Motor   Co.
                                        44,017,002          386,469,278
        Fortinet,     Inc.(a)
                                         1,635,880         137,364,844
        Fortive    Corp.
                                         3,296,253         276,522,664
        Fortune    Brands    Home   & Security,     Inc.
                                         1,583,138          75,373,200
        Fox  Corp.   Class   A(a)
                                         3,974,070         145,888,110
        Fox  Corp.   Class   B(a)
                                         1,810,699          64,967,880
                                  32/136




                                                           EDINET提出書類
                               ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー(E33989)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                             (2019年3月31日現在)
                                                 株  価
                                      株  式  数(株)
                  普通株式(銘柄名)
                                                 (米ドル)
        Franklin     Resources,      Inc.
                                         3,407,582         112,927,267
        Freeport-McMoRan,         Inc.
                                        16,154,174          208,227,303
        Gap,   Inc.
                                         2,438,123          63,830,060
        Garmin,    Ltd.
                                         1,346,806         116,296,698
        Gartner,     Inc.(a)
                                         1,006,754         152,704,447
        General    Dynamics     Corp.
                                         3,051,467         516,552,334
        General    Electric     Co.
                                        98,055,989          979,579,330
        General    Mills,    Inc.
                                         6,721,671         347,846,474
        General    Motors    Co.
                                        14,765,109          547,785,544
        Genuine    Parts   Co.
                                         1,645,993         184,400,596
        Gilead    Sciences,     Inc.
                                        14,433,281          938,307,598
        Global    Payments,     Inc.
                                         1,767,477         241,295,960
        Goldman    Sachs   Group,    Inc.
                                         3,875,373         744,032,862
        H&R  Block,    Inc.
                                         2,269,484          54,331,447
        Halliburton      Co.
                                         9,804,330         287,266,869
        Hanesbrands,       Inc.
                                         4,101,898          73,341,936
        Harley-Davidson,         Inc.
                                         1,851,278          66,016,573
        Harris    Corp.
                                         1,330,391         212,476,747
        Hartford     Financial     Services     Group,    Inc.
                                         4,049,279         201,330,152
        Hasbro,    Inc.
                                         1,301,473         110,651,234
        HCA  Healthcare,      Inc.
                                         3,006,865         392,035,059
        HCP,   Inc.   REIT
                                         5,345,110         167,301,943
        Helmerich     & Payne,    Inc.
                                         1,205,807          66,994,637
        Henry   Schein,    Inc.(a)
                                         1,701,161         102,256,788
        Hershey    Co.
                                         1,556,679         178,753,450
        Hess   Corp.
                                         2,867,592         172,715,066
        Hewlett    Packard    Enterprise      Co.
                                        15,506,838          239,270,510
        Hilton    Worldwide     Holdings,     Inc.
                                         3,323,965         276,254,731
        HollyFrontier       Corp.
                                         1,804,610          88,913,135
        Hologic,     Inc.(a)
                                         3,028,290         146,569,236
        Home   Depot,    Inc.
                                        12,739,505         2,444,583,614
        Honeywell     International,        Inc.
                                         8,211,475        1,304,967,607
        Hormel    Foods   Corp.
                                         3,027,877         135,527,775
        Host   Hotels    & Resorts,     Inc.   REIT
                                         8,351,325         157,840,043
        HP,  Inc.
                                        17,269,899          335,554,138
        Humana,    Inc.
                                         1,534,125         408,077,250
        Huntington      Bancshares,      Inc.
                                        11,899,338          150,883,606
        Huntington      Ingalls    Industries,      Inc.
                                          481,255         99,716,036
        IDEXX   Laboratories,       Inc.(a)
                                          964,007        215,551,965
        IHS  Markit,    Ltd.(a)
                                         4,094,361         222,651,351
        Illinois     Tool   Works,    Inc.
                                         3,399,980         487,999,129
        Illumina,     Inc.(a)
                                         1,655,952         514,487,727
        Incyte    Corp.(a)
                                         2,001,150         172,118,912
        Ingersoll-Rand        PLC
                                         2,731,647         294,881,294
        Intel   Corp.
                                        50,719,336         2,723,628,343
        Intercontinental         Exchange,     Inc.(b)
                                         6,389,893         486,526,453
        International       Business     Machines     Corp.
                                        10,022,399         1,414,160,499
        International       Flavors    & Fragrances,      Inc.
                                         1,127,636         145,228,240
        International       Paper   Co.
                                         4,549,034         210,483,803
        Interpublic      Group   of  Cos.,   Inc.
                                         4,269,720          89,706,817
        Intuit,    Inc.
                                         2,921,939         763,824,074
        Intuitive     Surgical,     Inc.(a)
                                         1,289,454         735,736,663
        Invesco,     Ltd.
                                         4,546,794          87,798,592
        IPG  Photonics     Corp.(a)
                                          400,726         60,822,192
                                  33/136




                                                           EDINET提出書類
                               ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー(E33989)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                             (2019年3月31日現在)
                                                 株  価
                                      株  式  数(株)
                  普通株式(銘柄名)
                                                 (米ドル)
        IQVIA   Holdings,     Inc.(a)
                                         1,794,899         258,196,221
        Iron   Mountain,     Inc.   REIT
                                         3,186,648         112,998,538
        J.M.   Smucker    Co.
                                         1,283,053         149,475,675
        Jack   Henry   & Associates,      Inc.
                                          863,458        119,796,163
        Jacobs    Engineering      Group,    Inc.
                                         1,321,971          99,398,999
        JB  Hunt   Transport     Services,     Inc.
                                          960,765         97,315,887
        Jefferies     Financial     Group,    Inc.
                                         2,962,139          55,658,592
        Johnson    & Johnson
                                        30,036,287         4,198,772,560
        Johnson    Controls     International       PLC
                                        10,297,476          380,388,763
        JPMorgan     Chase   & Co.
                                        36,928,362         3,738,258,085
        Juniper    Networks,     Inc.
                                         3,869,986         102,438,529
        Kansas    City   Southern
                                         1,135,667         131,714,659
        Kellogg    Co.
                                         2,819,449         161,779,984
        KeyCorp                                11,361,339          178,941,089
        Keysight     Technologies,       Inc.(a)
                                         2,117,480         184,644,256
        Kimberly-Clark        Corp.
                                         3,864,404         478,799,656
        Kimco   Realty    Corp.   REIT
                                         4,708,974          87,116,019
        Kinder    Morgan,    Inc.
                                        21,932,071          438,860,741
        KLA-Tencor      Corp.
                                         1,860,974         222,218,905
        Kohl’s    Corp.
                                         1,865,442         128,286,446
        Kraft   Heinz   Co.                          7,014,142         229,011,736
        Kroger    Co.
                                         8,985,628         221,046,449
        L Brands,    Inc.                           2,541,784          70,102,403
        L3  Technologies,       Inc.
                                          893,230        184,335,875
        Laboratory      Corp.   of  America    Holdings(a)
                                         1,133,205         173,357,701
        Lam  Research     Corp.
                                         1,718,607         307,647,839
        Lamb   Weston    Holdings,     Inc.
                                         1,652,902         123,868,476
        Leggett    & Platt,    Inc.
                                         1,464,811          61,844,320
        Lennar    Corp.   Class   A
                                         3,249,361         159,511,131
        Lincoln    National     Corp.
                                         2,300,419         135,034,595
        Linde   PLC
                                         6,207,283        1,092,047,298
        LKQ  Corp.(a)
                                         3,543,682         100,569,695
        Lockheed     Martin    Corp.
                                         2,772,646         832,237,423
        Loews   Corp.
                                         3,099,946         148,580,412
        Lowe’s    Cos.,   Inc.
                                         9,037,629         989,349,247
        LyondellBasell        Industries      NV  Class   A
                                         3,427,522         288,186,050
        M&T  Bank   Corp.
                                         1,560,390         245,012,438
        Macerich     Co.  REIT
                                         1,192,247          51,683,907
        Macy’s,     Inc.
                                         3,393,571          81,547,511
        Marathon     Oil  Corp.                          9,459,232         158,063,767
        Marathon     Petroleum     Corp.
                                         7,586,310         454,040,653
        Marriott     International,        Inc.   Class   A
                                         3,209,676         401,498,371
        Marsh   & McLennan     Cos.,   Inc.
                                         5,689,812         534,273,347
        Martin    Marietta     Materials,      Inc.
                                          694,841        139,788,112
        Masco   Corp.
                                         3,418,647         134,387,014
        Mastercard,      Inc.   Class   A
                                        10,179,650         2,396,798,592
        Mattel,    Inc.(a)
                                         3,810,637          49,538,281
        Maxim   Integrated      Products,     Inc.
                                         3,137,349         166,812,846
        McCormick     & Co.,   Inc.
                                         1,380,948         208,012,197
        McDonald’s      Corp.
                                         8,640,417        1,640,815,188
        McKesson     Corp.
                                         2,160,661         252,926,977
        Medtronic     PLC
                                        15,106,743         1,375,922,152
        Merck   & Co.,   Inc.
                                        29,112,330         2,421,272,486
        MetLife,     Inc.
                                        10,780,806          458,938,911
                                  34/136




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                               ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー(E33989)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                             (2019年3月31日現在)
                                                 株  価
                                      株  式  数(株)
                  普通株式(銘柄名)
                                                 (米ドル)
        Mettler-Toledo        International,        Inc.(a)
                                          280,270        202,635,210
        MGM  Resorts    International
                                         5,701,775         146,307,547
        Microchip     Technology,      Inc.
                                         2,669,504         221,462,052
        Micron    Technology,      Inc.(a)
                                        12,643,667          522,562,757
        Microsoft     Corp.
                                        86,530,909        10,205,455,407
        Mid-America      Apartment     Communities,       Inc.   REIT
                                         1,284,490         140,433,292
        Mohawk    Industries,      Inc.(a)
                                          702,746         88,651,408
        Molson    Coors   Brewing    Co.  Class   B
                                         2,085,163         124,379,973
        Mondelez     International,        Inc.   Class   A
                                        16,348,774          816,130,798
        Monster    Beverage     Corp.(a)
                                         4,428,947         241,731,927
        Moody’s     Corp.
                                         1,874,125         339,385,296
        Morgan    Stanley
                                        14,646,049          618,063,268
        Mosaic    Co.
                                         3,948,988         107,846,862
        Motorola     Solutions,      Inc.
                                         1,831,469         257,174,877
        MSCI,   Inc.
                                          949,399        188,778,497
        Mylan   NV(a)
                                         5,742,341         162,737,944
        Nasdaq,    Inc.
                                         1,281,251         112,096,650
        National     Oilwell    Varco,    Inc.
                                         4,324,459         115,203,588
        Nektar    Therapeutics(a)
                                         1,922,416          64,593,178
        NetApp,    Inc.
                                         2,781,873         192,895,074
        Netflix,     Inc.(a)
                                         4,917,969        1,753,551,027
        Newell    Brands,    Inc.
                                         4,378,337          67,163,690
        Newmont    Mining    Corp.
                                         6,007,666         214,894,213
        News   Corp.   Class   A
                                         4,245,470          52,813,647
        News   Corp.   Class   B
                                         1,271,602          15,882,309
        NextEra    Energy,    Inc.
                                         5,386,306        1,041,280,676
        Nielsen    Holdings     PLC
                                         3,971,143          93,996,955
        NIKE,   Inc.   Class   B
                                        14,178,018         1,193,930,896
        NiSource,     Inc.
                                         4,196,219         120,263,637
        Noble   Energy,    Inc.
                                         5,454,112         134,880,190
        Nordstrom,      Inc.
                                         1,274,599          56,566,704
        Norfolk    Southern     Corp.
                                         3,012,307         562,970,055
        Northern     Trust   Corp.
                                         2,489,010         225,031,394
        Northrop     Grumman    Corp.
                                         1,911,687         515,390,815
        Norwegian     Cruise    Line   Holdings,     Ltd.(a)
                                         2,446,612         134,465,796
        NRG  Energy,    Inc.
                                         3,249,443         138,036,339
        Nucor   Corp.
                                         3,523,344         205,587,122
        NVIDIA    Corp.
                                         6,830,189        1,226,428,737
        O’Reilly     Automotive,      Inc.(a)
                                          895,456        347,705,565
        Occidental      Petroleum     Corp.
                                         8,442,706         558,907,137
        Omnicom    Group,    Inc.
                                         2,496,436         182,214,864
        ONEOK,    Inc.
                                         4,636,478         323,811,624
        Oracle    Corp.
                                        28,702,475         1,541,609,932
        PACCAR,    Inc.
                                         3,897,316         265,563,112
        Packaging     Corp.   of  America
                                         1,045,346         103,886,485
        Parker-Hannifin        Corp.
                                         1,471,692         252,571,781
        Paychex,     Inc.
                                         3,604,405         289,073,281
        PayPal    Holdings,     Inc.(a)
                                        13,232,196         1,374,031,233
        Pentair    PLC
                                         1,826,691          81,306,016
        People’s     United    Financial,      Inc.
                                         4,149,286          68,214,262
        PepsiCo,     Inc.
                                        15,842,637         1,941,515,164
        PerkinElmer,       Inc.
                                         1,249,587         120,410,203
        Perrigo    Co.  PLC
                                         1,399,917          67,420,003
        Pfizer,    Inc.
                                        62,615,981         2,659,300,713
                                  35/136




                                                           EDINET提出書類
                               ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー(E33989)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                             (2019年3月31日現在)
                                                 株  価
                                      株  式  数(株)
                  普通株式(銘柄名)
                                                 (米ドル)
        Philip    Morris    International,        Inc.
                                        17,510,772         1,547,777,137
        Phillips     66
                                         4,759,449         452,956,761
        Pinnacle     West   Capital    Corp.
                                         1,239,307         118,452,963
        Pioneer    Natural    Resources     Co.
                                         1,888,297         287,549,867
        PNC  Financial     Services     Group,    Inc.
                                         5,108,909         626,658,778
        PPG  Industries,      Inc.
                                         2,695,662         304,259,370
        PPL  Corp.
                                         8,059,224         255,799,770
        Principal     Financial     Group,    Inc.
                                         2,951,118         148,116,612
        Procter    & Gamble    Co.
                                        28,213,864         2,935,652,549
        Progressive      Corp.
                                         6,577,235         474,152,871
        Prologis,     Inc.   REIT
                                         7,100,521         510,882,486
        Prudential      Financial,      Inc.
                                         4,654,905         427,692,671
        Public    Service    Enterprise      Group,    Inc.
                                         5,693,446         338,247,627
        Public    Storage    REIT
                                         1,690,592         368,177,126
        PulteGroup,      Inc.
                                         2,907,026          81,280,447
        PVH  Corp.
                                          854,018        104,147,495
        Qorvo,    Inc.(a)
                                         1,387,610          99,533,265
        QUALCOMM,     Inc.
                                        13,650,381          778,481,228
        Quanta    Services,     Inc.
                                         1,636,914          61,777,134
        Quest   Diagnostics,       Inc.
                                         1,504,642         135,297,409
        Ralph   Lauren    Corp.
                                          627,008         81,310,397
        Raymond    James   Financial,      Inc.
                                         1,463,104         117,648,193
        Raytheon     Co.
                                         3,172,968         577,734,013
        Realty    Income    Corp.   REIT
                                         3,422,455         251,755,790
        Red  Hat,   Inc.(a)
                                         1,993,691         364,247,346
        Regency    Centers    Corp.   REIT
                                         1,888,780         127,473,762
        Regeneron     Pharmaceuticals,         Inc.(a)
                                          882,975        362,567,194
        Regions    Financial     Corp.
                                        11,575,267          163,790,028
        Republic     Services,     Inc.
                                         2,428,264         195,183,860
        ResMed,    Inc.
                                         1,614,298         167,838,563
        Robert    Half   International,        Inc.
                                         1,360,708          88,663,733
        Rockwell     Automation,      Inc.
                                         1,369,456         240,284,750
        Rollins,     Inc.
                                         1,645,048          68,466,898
        Roper   Technologies,       Inc.
                                         1,167,160         399,133,705
        Ross   Stores,    Inc.
                                         4,195,745         390,623,859
        Royal   Caribbean     Cruises,     Ltd.
                                         1,934,608         221,744,769
        S&P  Global,    Inc.
                                         2,798,914         589,311,343
        salesforce.com,        Inc.(a)
                                         8,617,261        1,364,715,625
        SBA  Communications        Corp.   REIT(a)
                                         1,277,136         254,992,974
        Schlumberger,       Ltd.
                                        15,611,896          680,210,309
        Seagate    Technology      PLC
                                         2,907,668         139,248,221
        Sealed    Air  Corp.
                                         1,767,721          81,421,229
        Sempra    Energy
                                         3,087,034         388,534,099
        Sherwin-Williams         Co.
                                          922,825        397,469,956
        Simon   Property     Group,    Inc.   REIT
                                         3,480,361         634,156,578
        Skyworks     Solutions,      Inc.
                                         1,989,636         164,105,177
        SL  Green   Realty    Corp.   REIT
                                          961,831         86,487,844
        Snap-on,     Inc.
                                          629,031         98,455,932
        Southern     Co.
                                        11,653,821          602,269,469
        Southwest     Airlines     Co.
                                         5,602,489         290,825,204
        Stanley    Black   & Decker,    Inc.
                                         1,710,365         232,900,402
        Starbucks     Corp.
                                        14,008,401         1,041,384,530
        State   Street    Corp.(c)
                                         4,270,687         281,053,911
        Stryker    Corp.
                                         3,484,199         688,198,986
                                  36/136




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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                             (2019年3月31日現在)
                                                 株  価
                                      株  式  数(株)
                  普通株式(銘柄名)
                                                 (米ドル)
        SunTrust     Banks,    Inc.
                                         4,992,504         295,805,862
        SVB  Financial     Group(a)
                                          585,739        130,244,924
        Symantec     Corp.
                                         7,149,815         164,374,247
        Synchrony     Financial
                                         7,355,860         234,651,934
        Synopsys,     Inc.(a)
                                         1,685,890         194,130,233
        Sysco   Corp.
                                         5,325,583         355,535,921
        T Rowe   Price   Group,    Inc.
                                         2,700,019         270,325,902
        Take-Two     Interactive      Software,     Inc.(a)
                                         1,266,720         119,540,366
        Tapestry,     Inc.
                                         3,270,452         106,256,985
        Target    Corp.
                                         5,885,490         472,369,427
        TE  Connectivity,       Ltd.
                                         3,876,101         312,995,156
        TechnipFMC      PLC
                                         4,811,487         113,166,174
        Teleflex,     Inc.
                                          522,841        157,981,637
        Texas   Instruments,       Inc.
                                        10,569,749         1,121,133,276
        Textron,     Inc.
                                         2,642,734         133,880,904
        Thermo    Fisher    Scientific,      Inc.
                                         4,534,493        1,241,181,424
        Tiffany    & Co.
                                         1,215,247         128,269,321
        TJX  Cos.,   Inc.
                                        13,960,816          742,855,019
        Torchmark     Corp.
                                         1,155,067          94,657,741
        Total   System    Services,     Inc.
                                         1,867,891         177,468,324
        Tractor    Supply    Co.
                                         1,352,133         132,184,522
        TransDigm     Group,    Inc.(a)
                                          548,169        248,863,244
        Travelers     Cos.,   Inc.
                                         2,976,582         408,267,987
        TripAdvisor,       Inc.(a)
                                         1,138,648          58,583,440
        Twitter,     Inc.(a)
                                         8,206,119         269,817,193
        Tyson   Foods,    Inc.   Class   A
                                         3,298,442         229,010,828
        UDR,   Inc.   REIT
                                         3,083,490         140,175,455
        Ulta   Salon   Cosmetics     & Fragrance,      Inc.(a)
                                          632,624        220,614,968
        Under   Armour,    Inc.   Class   A(a)
                                         2,060,168          43,551,952
        Under   Armour,    Inc.   Class   C(a)
                                         2,086,065          39,364,047
        Union   Pacific    Corp.
                                         8,141,702        1,361,292,574
        United    Continental      Holdings,     Inc.(a)
                                         2,549,043         203,362,651
        United    Parcel    Service,     Inc.   Class   B
                                         7,839,821         876,021,599
        United    Rentals,     Inc.(a)
                                          921,397        105,269,607
        United    Technologies       Corp.
                                         9,130,456        1,176,824,474
        UnitedHealth       Group,    Inc.
                                        10,822,109         2,675,874,671
        Universal     Health    Services,     Inc.   Class   B
                                          957,314        128,059,894
        Unum   Group
                                         2,429,393          82,186,365
        US  Bancorp
                                        16,946,950          816,673,520
        Valero    Energy    Corp.
                                         4,753,796         403,264,515
        Varian    Medical    Systems,     Inc.(a)
                                         1,028,509         145,760,295
        Ventas,    Inc.   REIT
                                         4,012,157         256,015,738
        VeriSign,     Inc.(a)
                                         1,196,761         217,283,927
        Verisk    Analytics,      Inc.
                                         1,835,544         244,127,352
        Verizon    Communications,        Inc.
                                        46,602,690         2,755,617,060
        Vertex    Pharmaceuticals,         Inc.(a)
                                         2,879,826         529,743,993
        VF  Corp.
                                         3,658,668         317,974,836
        Viacom,    Inc.   Class   B
                                         3,910,499         109,767,707
        Visa,   Inc.   Class   A
                                        19,739,359         3,083,090,482
        Vornado    Realty    Trust   REIT
                                         1,955,599         131,885,597
        Vulcan    Materials     Co.
                                         1,465,187         173,478,141
        W.W.   Grainger,     Inc.
                                          505,978        152,263,960
        Wabtec    Corp.
                                         1,506,565         111,063,972
        Walgreens     Boots   Alliance,     Inc.
                                         9,017,075         570,510,335
                                  37/136




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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                             (2019年3月31日現在)
                                                 株  価
                                      株  式  数(株)
                  普通株式(銘柄名)
                                                 (米ドル)
        Walmart,     Inc.
                                        16,035,188         1,563,911,886
        Walt   Disney    Co.
                                        19,858,171         2,204,852,764
        Waste   Management,      Inc.
                                         4,384,450         455,588,199
        Waters    Corp.(a)
                                          805,335        202,710,873
        WEC  Energy    Group,    Inc.
                                         3,553,207         280,987,610
        WellCare     Health    Plans,    Inc.(a)
                                          556,549        150,129,093
        Wells   Fargo   & Co.
                                        46,179,504         2,231,393,633
        Welltower,      Inc.   REIT
                                         4,352,931         337,787,446
        Western    Digital    Corp.
                                         3,239,833         155,706,374
        Western    Union   Co.
                                         4,975,465          91,896,839
        WestRock     Co.
                                         2,842,615         109,014,285
        Weyerhaeuser       Co.  REIT
                                         8,389,689         220,984,408
        Whirlpool     Corp.
                                          710,139         94,370,372
        Williams     Cos.,   Inc.
                                        13,640,525          391,755,878
        Willis    Towers    Watson    PLC
                                         1,453,667         255,336,609
        Wynn   Resorts,     Ltd.
                                         1,090,621         130,132,898
        Xcel   Energy,    Inc.
                                         5,756,060         323,548,133
        Xerox   Corp.
                                         2,250,726          71,978,217
        Xilinx,    Inc.
                                         2,851,562         361,549,546
        Xylem,    Inc.
                                         2,025,043         160,059,399
        Yum!   Brands,    Inc.
                                         3,451,095         344,453,792
        Zimmer    Biomet    Holdings,     Inc.
                                         2,302,764         294,062,963
        Zions   Bancorp
                                         2,162,202          98,185,593
        Zoetis,    Inc.
                                         5,392,864         542,899,619
        普通株式合計
        (費用280,363,452,533米ドル)                                        266,306,493,364
       (a) 利益を生み出していない有価証券

       (b) スポンサーの関連会社。詳細については下記の表をご参照下さい。
       (c) 本件受託者の関連会社。詳細については下記の表をご参照下さい。
       PLC(ピーエルシー)=Public              Limited    Company(公開有限会社)
       REIT(リート)=Real          Estate    Investment      Trust(不動産投資信託)
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      下記の表は、2019年3月31日現在の公正価値ヒエラルキー別のファンドの投資価額を要約しています。
                         レベル1    -    レベル2    -その他     レベル3    -重要な

             分類                                       合  計
                          相場価格       の重要な観察可         観察不能イン
                                                    ( 米ドル)
                          ( 米ドル)       能インプット          プット
     資産:
     投資:
     普通株式                   266,306,493,364             ―         ―     266,306,493,364
     本件受託者およびスポンサーの関連会社への投資

      本信託は、本件受託者の関連会社であるとみなされるSSC、スポンサーの関連会社であるとみなされるインターコンチ

     ネンタル・エクスチェンジ・インクに投資をしています。2019年3月31日現在および2019年3月31日に終了する6カ月
     間の本投資関連額は以下の通りです。(2019年3月31日終了期間の中間財務書類の注記3をご参照下さい。)
             2018 年    2018 年                         2019 年    2019 年
             9月30日     9月30日          売却株式数に          未実現評価益/      3月31日     3月31日     受け取り
                       購入コスト*          実現利益(損失)
             現在の     現在の          よる手取金*          評価損の変動額       現在の     現在の     配当金
                       (米ドル)          (米ドル)
             保有株式数      価額          (米ドル)          (米ドル)     保有株式数      価額     (米ドル)
              (株)    (米ドル)                           (株)    (米ドル)
     インターコンチネンタ
     ル・エクスチェンジ・        6,513,317     487,782,310     202,459,507     211,207,003     17,867,115     (10,375,476)      6,389,893     486,526,453      3,294,357
       インク*
        SSC     4,311,343     361,204,317     127,550,495     131,070,778     (3,144,619)     (73,485,504)      4,270,687     281,053,911      4,085,611
       合  計           848,986,627     330,010,002     342,277,781     14,722,496     (83,860,980)           767,580,364      7,379,968
     *  購入および売却数値は、ユニットの設定もしくは償還の処理により受領または交付された有価証券を含みます。

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                     *
     2019年3月31日現在の業種別内訳
                  業種                   純資産の割合(%)
      ソフトウェア                                          6.7
      銀行                                          5.3
      ITサービス                                          5.1
      双方向メディアおよびサービス                                          5.0
      オイル、ガスおよび消耗燃料                                          5.0
      医薬品                                          4.8
      インターネットおよびカタログ小売業                                          4.2
      技術ハードウェア、ストレージおよび周辺機器                                          4.1
      半導体および半導体装置                                          4.0
      医療設備および供給品                                          3.9
      不動産投資信託(リート)                                          2.9
      保険                                          2.7
      医療供給およびサービス                                          2.6
      航空宇宙産業および国防                                          2.4
      生命工学                                          2.4
      キャピタル・マーケット                                          2.3
      専門小売業                                          2.3
      メディア                                          2.2
      多角的電気通信サービス                                          2.0
      電気公益事業                                          2.0
      ホテル、レストランおよびレジャー                                          2.0
      化学製品                                          1.8
      食品および主要製品小売業                                          1.8
      飲料                                          1.7
      多角的金融サービス                                          1.7
      家庭用品                                          1.7
      産業コングロマリット                                          1.5
      機械                                          1.5
      通信機器                                          1.3
      食品                                          1.3
      生命科学ツールおよびサービス                                          1.1
      多目的公益事業                                          1.1
      タバコ                                          1.1
      道路および鉄道                                          0.9
      航空貨物輸送および物流                                          0.7
      消費者金融                                          0.7
      商業サービスおよび供給                                          0.5
      電子機器                                          0.5
      エネルギー設備およびサービス                                          0.5
      繊維、アパレルおよび高級品                                          0.5
      航空業                                          0.4
      電気設備、機器および部品                                          0.4
      多品種小売業                                          0.4
      自動車                                          0.3
      金属および工業                                          0.3
      専門サービス                                          0.3
      建材                                          0.2
      建設資材                                          0.2
      コンテナおよびパッケージング                                          0.2
      家庭用耐久財                                          0.2
      独立発電業およびエネルギー業者                                          0.2
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                  業種                   純資産の割合(%)
      個人用品                                          0.2
      商社および販売業                                          0.2
      自動車部品                                          0.1
      販売業                                          0.1
      ガス事業                                          0.1
      医療技術                                          0.1
      不動産管理および開発                                          0.1
      水道公益事業                                          0.1
                                                **
      建築およびエンジニアリング
                                              0.0
                                                **
      多角的消費者サービス
                                              0.0
                                                **
      レジャー設備および製品
                                              0.0
      負債超過のその他の資産                                          0.1
      合  計                                         100.0
     *  本信託の業種別内訳は、純資産の割合で表示され、時間の経過によって変化することがあります。
     ** 表示された額は純資産の0.05%未満を示します。
      ②【株式以外の投資有価証券明細表】

       該当事項はありません。
      ③【投資不動産明細表】

       該当事項はありません。
      ④【その他投資資産明細表】

       該当事項はありません。
      ⑤【借入金明細表】

       該当事項はありません。
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     4【管理会社の概況】

       管理会社は、NYSEに上場するSSCの間接的な100%子会社です。

       米国において、管理会社はマサチューセッツ州法に基づき設立されました。管理会社は(SSCの100%子会社である)
      SSBTの直接的な100%子会社であり、連邦準備金制度により規制され、適用のある連邦および州の銀行および信託法に
      従い、ならびに連邦制度準備理事会、マサチューセッツ銀行長官(Massachusetts                                        Commissioner       of  Banks)および管理
      会社の支店が所在する州および国の規制当局による監督の対象となります。しかしながら、管理会社およびSSBTは米
      国の証券法上自らの企業情報の開示義務を負っておらず、米国における管理会社およびSSBT自身に関する情報の開示
      は限定されています。また、本信託に関する開示書類に記載された管理会社およびSSBTに関する情報も限られている
      ため、管理会社およびSSBT自身に関する情報として本半期報告書にて開示できる情報は多くありません。しかしなが
      ら、SSCがSECおよびNYSEに提出する書類においてなされる開示は、SSCの全子会社を含んでおり、したがって、管理会
      社およびSSBTに関する情報を含んでいます。
       そのため、以下では、原則として管理会社に関する情報を含むSSCに関する情報を記載しています。管理会社自身の
      情報も記載できる部分については、参考情報として併記しています。
      (1)【資本金の額】

                                               (2019年3月31日現在)
               普通株主資本(米ドル)                                     25,038   百万
                授権普通株式総数                                    750,000,000
           発行済普通株式総数(自己株式を含む。)                                         503,879,642
      (2)【事業の内容及び営業の状況】

       ① SSCの事業
          SSCは金融持株会社であり、1969年にマサチューセッツ州法に基づいて設立されました。主要銀行子会社で
         あるSSBTを含む子会社を通して、SSCは世界中の機関投資家にあらゆる種類の金融商品およびサービスを提供
         しています。詳細についてはSSCのウェブサイト「www.statestreet.com」をご参照下さい。
       ② 管理会社の営業の概況(参考情報)

                                               (2019年3月31日現在)
             国            種類           ファンドの数           純資産総額(米ドル)
             米国           株式投資信託               2          287,395,035,609
      (3)【その他】

       ① 半期報告書提出前6月以内において、訴訟事件その他本信託又は管理会社に重要な影響を及ぼした事実
          該当事項はありません。
       ② 訴訟事件その他本信託又は管理会社に重要な影響を及ぼすことが予想される事実

          該当事項はありません。
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     5【管理会社の経理の概況】

      本書に記載の管理会社の親会社であるSSCの日本語の財務書類(以下「日本語財務書類」といいます。)は、SSCの2018

     年12月31日終了年度の株主に対する年次報告書に含まれている、米国で一般に認められた会計原則に準拠して作成され
     た原文の財務書類(以下「原文財務書類」といいます。)を翻訳したものです。この日本語財務書類は、「特定有価証券
     の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、財務諸表等規則第131条第5項但書きの規定の適用によるものです。
      SSCの原文財務書類は、米国の監査法人であり、「外国監査法人等」(公認会計士法(昭和23年法律第103号、その後の
     改正を含む)第1条の3第7項に規定されている外国監査法人等をいう。)であるアーンスト・アンド・ヤング・エルエ
     ルピー(Ernst       and  Young   LLP)によって、公開企業会計監視委員会(米国)の基準に準拠した監査を受けており、監査報告
     書を受領しています。
      SSCの原文財務書類は、米ドルで作成され表示されていますが、日本語財務書類には、財務諸表等規則第134条の規定
     に基づき、主要な金額について円換算額を併記しています。日本円への換算に適用した為替相場は、株式会社三菱UFJ銀
     行が米ドルの対円直物電信為替売買相場の仲値として、2019年6月10日に顧客に提示した1米ドル=108.52円です。
      上記円換算額は原文財務書類に記載されておらず、上記で述べた監査を受けておりません。
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      (1)【資産及び負債の状況】
       連結財務状態計算書
                                         12 月31日現在
                                   2018  年             2017  年
     (単位:1株当たりの金額を除き百万ドル)
     資産の部:                            ドル        円       ドル        円
     現金および銀行預金                             3,597      390,346        2,107      228,652
     利付銀行預金                             73,040      7,926,301         67,227      7,295,474
     売戻条件付購入有価証券                             4,679      507,765        3,241      351,713
     トレーディング勘定資産                              860      93,327        1,093      118,612
     売却可能投資有価証券                             45,148      4,899,461         57,121      6,198,771
     満期保有目的の投資有価証券(公正価値$41,351および$40,255)                             41,914      4,548,507         40,458      4,390,502
     貸付金およびリース債権(損失引当金$67および$54控除後)                             25,722      2,791,351         23,240      2,522,005
     土地建物および設備(減価償却累計額$4,152および$3,881控除
      後)                            2,214      240,263        2,186      237,225
     未収利息および手数料                             3,203      347,590        3,099      336,303
     暖簾                             7,446      808,040        6,022      653,507
     その他無形資産                             2,369      257,084        1,613      175,043
                                  34,434      3,736,778         31,018      3,366,073
     その他資産
                                 244,626      26,546,814         238,425      25,873,881
     資産合計
     負債の部:

     預金:
     無利息                             44,804      4,862,130         47,175      5,119,431
     利付-米国内                             66,235      7,187,822         50,139      5,441,084
                                  69,321      7,522,715         87,582      9,504,399
     利付-米国外
     預金合計                            180,360      19,572,667         184,896      20,064,914
     買戻条件付売却有価証券                             1,082      117,419        2,842      308,414
     その他の短期借入                             3,092      335,544        1,144      124,147
     未払費用およびその他の負債                             24,209      2,627,161         15,606      1,693,563
                                  11,093      1,203,812         11,620      1,261,002
     長期債務
     負債合計                            219,836      23,856,603         216,108      23,452,040
     コミットメント、保証および偶発債務(注記12および13)

     株主資本:

     無額面優先株式、授権株式数:3,500,000株
     シリーズC、発行済株式数:5,000株                              491      53,283         491      53,283
     シリーズD、発行済株式数:7,500株                              742      80,522         742      80,522
     シリーズE、発行済株式数:7,500株                              728      79,003         728      79,003
     シリーズF、発行済株式数:7,500株                              742      80,522         742      80,522
     シリーズG、発行済株式数:5,000株                              493      53,500         493      53,500
     シリーズH、発行済株式数:5,000株                              494      53,609         ―       ―
     普通株式、1株額面$1、授権株式数:750,000,000株
     発行済株式数:503,879,642株、503,879,642株、379,946,724株
      および367,649,858株                            504      54,694         504      54,694
     資本剰余金                             10,061      1,091,820         9,799      1,063,387

     利益剰余金                             20,606      2,236,163         18,856      2,046,253
     その他包括利益(損失)累計額                             (1,356)      (147,153)        (1,009)      (109,497)
                                  (8,715)      (945,752)        (9,029)      (979,827)
     自己株式、原価(123,932,918および136,229,784株)
                                  24,790      2,690,211         22,317      2,421,841
     株主資本合計
                                 244,626      26,546,814         238,425      25,873,881
     負債および株主資本合計
                   添付の注記は連結財務書類の不可欠な一部です。

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      (2)【損益の状況】
       連結損益計算書
                                      12 月31日終了年度
                            2018  年          2017  年          2016  年
     (単位:1株当たりの金額を除き百万ドル)
     手数料収入:                    ドル       円      ドル      円      ドル      円
     取立手数料                     5,421      588,287       5,365     582,210       5,073     550,522
     管理手数料                     1,851      200,871       1,616     175,368       1,292     140,208
     為替トレーディング・サービス                     1,201      130,333       1,071     116,225       1,099     119,263
     証券金融                      543     58,926       606     65,763       562     60,988
                           289     31,362       247     26,804        90     9,767
     事務処理手数料その他
     手数料収入合計                     9,305     1,009,779        8,905     966,371       8,116     880,748
     正味受取利息:
     受取利息                     3,662      397,400       2,908     315,576       2,512     272,602
                           991     107,543        604     65,546       428     46,447
     支払利息
     正味受取利息                     2,671      289,857       2,304     250,030       2,084     226,156
     投資有価証券関連利益(損失)、純額:
     売却可能有価証券売却益(損失)、純額                       9      977      (39)     (4,232)        10     1,085
     一時的でない減損損失                      (3)      (326)       ―      ―      (2)     (217)
                            ―      ―      ―      ―      (1)     (109)
     その他包括利益へ(から)振替えられた損失
                            6      651      (39)     (4,232)        7     760
     投資有価証券関連利益(損失)、純額
     収入合計                     11,982     1,300,287       11,170     1,212,168       10,207     1,107,664
     貸倒引当金繰入額                      15     1,628        2     217      10     1,085
     費用:
     給与報酬および福利厚生費                     4,780      518,726       4,394     476,837       4,353     472,388
     情報システムおよび通信                     1,324      143,680       1,167     126,643       1,105     119,915
     取引事務処理サービス                      938     101,792        838     90,940       800     86,816
     設備費                      500     54,260       461     50,028       440     47,749
     買収および再編成費用                      24     2,604       266     28,866       209     22,681
     その他無形資産の減価消耗                      226     24,526       214     23,223       207     22,464
                          1,176      127,620        929    100,815        963    104,505
     その他
                          8,968      973,207       8,269     897,352       8,077     876,516
     費用合計
     法人所得税費用(税恩典)控除前利益                     2,999      325,451       2,899     314,599       2,120     230,062
     法人所得税費用(税恩典)                      400     43,408       722     78,351       (22)     (2,387)
                            ―      ―      ―      ―      1     109
     非支配持分純利益
                          2,599      282,043       2,177     236,248       2,143     232,558
     当期純利益
                          2,410      261,533       1,993     216,280       1,968     213,567

     普通株主に帰属する当期純利益
     普通株式1株当たり利益:

     基本                      6.48      703.21       5.32     577.33       5.03     545.86
     希薄化後                      6.40      694.53       5.24     568.64       4.97     539.34
     平均発行済普通株式数(千株):
     基本                    371,983     40,367,595       374,793     40,672,536       391,485     42,483,952
     希薄化後                    376,476     40,855,176       380,213     41,260,715       396,090     42,983,687
     普通株式1株当たり宣言済現金配当                      1.78      193.17       1.60     173.63       1.44     156.27

                   添付の注記は連結財務書類の不可欠な一部です。

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       連結包括利益計算書
                                     12 月31日終了年度
                            2018  年          2017  年          2016  年
     (単位:百万ドル)                    ドル      円     ドル      円     ドル      円
     当期純利益                     2,599     282,043       2,177     236,248       2,143     232,558
     税引後その他包括利益(損失):
     為替換算調整額、       $(8)  、$21、$(11)それぞれ         の
     税効果考慮後                      (67)     (7,271)       900     97,668       (372)     (40,369)
     売却可能投資有価証券の          未実現利益(損失)の純
     額 、再分類調整、および         $(134)   、$272、   $(119)
     それぞれ   の税効果考慮後                  (302)     (32,773)        367     39,827       (181)     (19,642)
     公正価値ヘッジで指定された売却可能有価証券
     の未実現利益(損失)の純額、$9、$16、$16、そ
     れぞれの税効果考慮後                       24     2, 604      22     2,387       23     2,496
     信用関連以外の要因に関わる満期保有目的の証
     券についての一時的ではない減損、$2、$3、
     $5、それぞれの税効果考慮後                       ▶     434       3     326       7     760
     キャッシュ・フロー・ヘッジの未実現利益(損
     失)の純額、$(17)、$(181)、$(42)、それぞれ
     の税効果考慮後                      (33)     (3,581)       (285)     (30,928)        (64)     (6,945)
     年金制度に係る未実現利益(損失)の純額、
                           27     2,930       24     2,604       (11)     (1,194)
     $8、$8、$1、それぞれの税効果考慮後
                           (347)     (37,656)       1,031     111,884       (598)     (64,895)
     その他包括利益(損失)
                          2,252     244,387       3,208     348,132       1,545     167,663
     包括利益合計
                   添付の注記は連結財務書類の不可欠な一部です。

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       連結株主資本変動計算書

                    普通株
                                        その他包括利益(損
                     式                             自己株式
                                          失)
              優先株
     (単位:1株当たりの金額を
               式   株数   金額       資本剰余金       利益剰余金        累計額      株数     金額     合計
      除き百万ドル、千株)
                     ドル   円   ドル    円   ドル    円   ドル    円      ドル    円   ドル    円
     2015 年12月31日現在の残高        2,703   503,880    504  54,694   9,746   1,057,636    16,049   1,741,637    (1,442)   (156,486)    104,228   (6,457)   (700,714)    21,103   2,290,098
     当期純利益                             2,143   232,558                     2,143   232,558
     その他包括利益(損失)                                    (598)   (64,895)              (598)   (64,895)
     発行済優先株式          493  53,500                                        493   53,500
     宣言済現金配当:
     普通株式-1株当たり$1.44                             (559)   (60,663)                     (559)   (60,663)
     優先株式                            (173)   (18,774)                     (173)   (18,774)
     普通株式の取得                                          21,098   (1,365)   (148,130)    (1,365)   (148,130)
     普通株式報酬および普通株式
     オプションの権利確定、
     関連する税務軽減効果$13を
     含む                       36   3,907                 (3,369)    139   15,084    175   18,991
                                  (1)   (109)           (16)    1   109    ―    ―
     その他
     2016 年12月31日現在の残高        3,196   503,880    504  54,694   9,782   1,061,543    17,459   1,894,651    (2,040)   (221,381)    121,941   (7,682)   (833,651)    21,219   2,302,686
     当期純利益                             2,177   236,248                     2,177   236,248
     その他包括利益                                    1,031   111,884              1,031   111,884
     宣言済現金配当:
     普通株式-1株当たり$1.60                             (596)   (64,678)                     (596)   (64,678)
     優先株式                            (182)   (19,751)                     (182)   (19,751)
     普通株式の取得                                           16,788   (1,450)   (157,354)    (1,450)   (157,354)
     普通株式報酬の権利確定                       16   1,736                 (2,503)    104   11,286    120   13,022
                            1   109   (2)   (217)           ▶   (1)   (109)    (2)   (217)
     その他
     2017 年12月31日現在の残高        3,196   503,880    504  54,694   9,799   1,063,387    18,856   2,046,253    (1,009)   (109,497)    136,230   (9,029)   (979,827)    22,317   2,421,841
     当期純利益                             2,599   282,043                     2,599   282,043
     その他包括利益(損失)                                    (347)   (37,656)              (347)   (37,656)
     発行済優先株式          494  53,609                                        494   53,609
     発行済普通株式                      586   63,593                 (13,244)    564   61,205   1,150   124,798
     宣言済現金配当:
     普通株式-1株当たり$1.78                             (665)   (72,166)                     (665)   (72,166)
     優先株式                            (188)   (20,402)                     (188)   (20,402)
     普通株式の取得                                          3,324   (350)   (37,982)    (350)   (37,982)
     普通株式報酬の権利確定                       44   4,775                 (2,389)    101   10,961    145   15,735
                           (368)   (39,935)     ▶   434           12   (1)   (109)   (365)   (39,610)
     その他
     2018 年12月31日現在の残高        3,690   503,880    504  54,694   10,061   1,091,820    20,606   2,236,163    (1,356)   (147,153)    123,933   (8,715)   (945,752)    24,790   2,690,211
                      添付の注記は連結財務書類の不可欠な一部です。

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       連結キャッシュ・フロー計算書

                                      12 月31日終了年度
                             2018  年          2017  年         2016  年
                          ドル       円     ドル      円     ドル      円
     (単位:百万ドル)
     営業活動:
     当期純利益                      2,599     282,043      2,177     236,248      2,143     232,558
     当期純利益から営業活動より生じた(に使用さ
      れた)正味現金への調整:
     繰延法人税(税務恩典)                       (145)     (15,735)        95    10,309      (358)    (38,850)
     その他無形資産の償却                       226     24,526       214    23,223       207    22,464
     減価償却、償却および増価のその他
      非現金の調整、純額                      977     106,024       871    94,521       722    78,351
     投資有価証券関連(利益)損失、純額                        (6)     (651)      39    4,232       (7)     (760)
     トレーディング勘定資産の増減、純額                       233     25,285       (69)    (7,488)      (175)    (18,991)
     未収利息および受取手数料の増減、純額                        26     2,822      (455)    (49,377)       (298)    (32,339)
     担保預金の増減、純額                      7,326     795,018      1, 819    197,398       (18)    (1,953)
     外国為替派生商品の未実現(利益)損失の増減、
      純額                    (1,836)     (199,243)       3,267     354,535      (1,057)     (114,706)
     その他資産の増減、純額                       260     28,215      (1,341)     (145,525)       1,772     192,297
     未払費用およびその他の負債の増減、純額                       397     43,082        9     977    (1,147)     (124,472)
                            400     43,408       307    33,316       506    54,911
     その他、純額
     営業活動より生じた正味現金                      10,457     1,134,794       6,933     752,369      2,290     248,511
     投資活動:

     利付銀行預け金の正味(増加)減少                      (5,813)     (630,827)       3,708     402,392      4,403     477,814
     売戻条件付購入有価証券の正味(増加)減少                      (1,438)     (156,052)      (1,285)     (139,448)       1,448     157,137
     売却可能有価証券の売却による収入                      26,082     2,830,419       12,439    1,349,880       1,401     152,037
     売却可能有価証券の満期償還による収入                      14,645     1,589,275       28,878    3,133,841       30,070    3,263,196
     売却可能有価証券の取得による支出                      (31,814)     (3,452,455)       (34,841)    (3,780,945)       (30,162)    (3,273,180)
     満期保有目的有価証券の満期償還による収入                      6,296     683,242      4,028     437,119      7,942     861,866
     満期保有目的有価証券の取得による支出                      (6,539)     (709,612)      (8,772)     (951,937)      (8,425)     (914,281)
     貸付金およびリースの正味増加                      (2,461)     (267,068)      (3,511)     (381,014)       (924)    (100,272)
     事業買収による支出、取得現金の純額                      (2,595)     (281,609)         ―      ―    (437)    (47,423)
     株式投資その他長期資産の取得による支出                       (326)     (35,378)       (233)    (25,285)       (643)    (69,778)
     土地建物および設備の取得による支出、純額                       (609)     (66,089)       (637)    (69,127)       (613)    (66,523)
     合弁事業投資の売却による受取代金                        ―      ―     172    18,665        ―      ―
                            76     8,248      102    11,069       170    18,448
     その他、純額
     投資活動より生じた(に使用された)正味現金                      (4,496)     (487,906)        48    5,209      4,230     459,040
     財務活動:

     定期預金の純増(減)                      6,673     724,154      (15,306)    (1,661,007)        8,488     921,118
     その他すべての預金の純(減)増                      (11,209)     (1,216,401)       13, 040   1,415,101      (12,952)    (1,405,551)
     その他の短期借入金の純増(減)                       188     20,402      (1,999)     (216,931)       (268)    (29,083)
     長期債務の発行による収入、発行費用を除く                       995     107,977       747    81,064      1,492     161,912
     長期債務およびキャピタル・リースに
      基づく債務の支払い                    (1,461)     (158,548)       (493)    (53,500)      (1,441)     (156,377)
     優先株式の発行による収入、発行費用を除く                       495     53,717        ―      ―     493    53,500
     普通株式の発行による収入、発行費用を除く                      1,150     124,798        ―      ―      ―      ―
     普通株式買戻し                       (350)     (37,982)      (1,292)     (140,208)      (1,365)     (148,130)
     株式報酬費用に関する超過税務便益                        ―      ―      ―      ―     13    1,411
     従業員源泉徴収による普通株式買戻し                       (124)     (13,456)       (126)    (13,674)       (122)    (13,239)
     現金配当支払い                       (828)     (89,855)       (768)    (83,343)       (723)    (78,460)
                             ―      ―      9     977      (28)    (3,039)
     その他、純額
                           (4,471)     (485,193)      (6,188)     (671,522)      (6,413)     (695,939)
     財務活動からの(に使用された)正味現金
     純増                      1,490     161,695       793    86,056       107    11,612
                           2,107     228,652      1,314     142,595      1,207     130,984
     期首の現金および銀行預け金
                           3,597     390,346      2,107     228,652      1,314     142,595
     期末の現金および銀行預け金
     補足開示事項:
                            981     106,458       593    64,352       441    47,857
     支払利息
                            549     59,577       345    37,439       371    40,261
     法人所得税支払額、純額
                   添付の注記は連結財務書類の不可欠な一部です。

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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     連結財務書類        の注記
     注記1   .  重要な会計方針の要約
     表示基準
      ステート・ストリート・コーポレーションの会計・財務報告方針はU.S.                                      GAAPに準拠しています。親会社であるス
     テート・ストリート・コーポレーションは、マサチューセッツ州ボストンに本社を置く金融持株会社です。別段の表示
     があるか、文脈上他の意味に解すべき場合を除き、この連結財務書類の注記における「ステート・ストリート」、
     「我々」、「当社」、またはこれらに類似の表現は、ステート・ストリート・コーポレーションと、当社の主要銀行子
     会社であるステート・ストリート・バンクを含む連結子会社を含みます。
      当社には以下の2つの事業部門があります。
      ・   投資サービス       は、カストディ、商品および参加者レベルの会計業務、日々の価格設定および管理業務、マス
       ター・トラストおよびマスター・カストディ、寄託銀行サービス(規制により設定された資金監督の役割)、記録
       保存、資金管理、外国為替、仲介およびその他のトレーディング・サービス、証券金融、有価証券貸付とカスト
       ディが一体となった当社が注力するカストディ商品、預金および短期投資ファシリティー、貸出およびリース金
       融、投資マネジャーおよびオルタナティブ投資マネジャー業務のアウトソーシング、機関投資家向けのパフォーマ
       ンス、リスクおよびコンプライアンスの分析、機関投資家を支援する財務データ管理等の一連の関連商品・サービ
       スを提供しています。2018年10月1日のCharles                        River   Development買収により生じた新商品・サービスは、ポート
       フォリオ・モデリングおよび構築、売買注文管理、投資リスクおよびコンプライアンスならびに資産管理ソリュー
       ションを含みます。
      ・   投資管理     は、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズを通して、広範な投資運用戦略および商品を
       顧客に提供しています。当社の投資運用戦略および商品は、コアおよびエンハンスト・インデックスを含むリス
       ク/リターン・スペクトル、マルチ・アセット戦略、アクティブ・クオンツおよびファンダメンタルズ・アクティ
       ブ機能、オルタナティブ投資戦略にわたります。当社の運用資産(AUM)は現在、主にインデックス戦略を重視し
       ています。さらに、当社は、環境、社会およびガバナンス投資、確定給付年金、確定拠出年金、OCIOを含めた、幅
       広いサービスおよびソリューションを提供しています。ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズは
       SPDR®   ETFブランドを含めたETFのプロバイダーでもあります。
     連結

      当社の連結財務書類には、親会社およびステート・ストリート・バンクをはじめとする過半数所有子会社および完全
     保有子会社ならびにその他支配された子会社の勘定が含まれています。重要な関連会社間取引・残高はすべて消去され
     ています。過年度において報告された金額のうち特定のものは、今期の表示に合致するように再分類されました。
      当社が支配力を行使している子会社は、連結されます。その他資産に計上されている非連結子会社への投資は、当該
     投資先の事業に重要な影響を及ぼす力が当社にあれば一般に持分法により計上されています。持分法を適用する投資に
     ついては、利益または損失に占める当社の持分を当社の連結損益計算書上、事務処理手数料その他収益に含めて計上し
     ています。持分法による処理の基準を満たさない投資は、公正市場価格が容易に入手できない投資(原価法で計上され
     ます)を除き、損益を通じて公正価値で測定されています。
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     見積りの利用
      U.S.   GAAP  に準拠した連結財務書類の作成に際しては、特定の重要な会計方針の適用における見積りおよび仮定が経営
     陣に求められ、これらは資産、負債、資本、収益および費用の計上額に大きく影響することがあります。予期せぬ出来
     事や状況においては、実際の結果はそれらの見積りと違うことがあります。
     外貨換算

      米ドル以外の機能通貨による事業の資産および負債は、月末為替レートで換算されており、その収入および費用は、
     月間平均為替レートに近似するレートで換算されています。米ドル以外の機能通貨による子会社の純資産の換算による
     損益は、関連する税金を除く純額で株主資本の1項目であるAOCIに計上されています。
     現金および現金同等物

      連結キャッシュ・フロー計算書の目的上、現金および現金同等物は現金および銀行預け金として定義されています。
     利付銀行預け金

      利付銀行預け金は、一般に、連邦準備銀行やその他の米国外の中央銀行で維持される流動性が高い短期金融商品で構
     成されており、当初の満期は購入時から1カ月以下となっています。
     売戻条件付購入有価証券および買戻条件付売却有価証券

      売戻条件付で購入および買戻条件付で売却した証券は有担保金融取引として処理され、後で売り戻されるか買い戻さ
     れる金額に経過利息を加えた金額で当社の連結貸借対照表に計上されています。当社の方針は、売戻契約の根底にある
     証券につき、担保差し替えの権利、および/または急な解約の権利を借り手に与え、直接または代理銀行を通じて証券
     の所有権または支配権を取得することです。当社は、これらの証券を毎日再評価して、与信リスクに対して当社を守る
     ために、借り手に追加担保を請求する必要があるかどうかを判断しています。当社は、これらの証券を、買戻契約の担
     保として使用することができます。
      当社の投資証券ポートフォリオを担保とする買戻契約の下で売却される有価証券の場合、その証券のドル建て価額は
     連結財務状態計算書の投資有価証券の項目中に残ります。マスター・ネッティング契約が存在する場合、または取引両
     当事者が共通の決済機関のメンバーである場合には、契約相手が同一の当事者か決済機関で、満期日が同日であれば、
     その売戻契約と買戻契約はネッティング後の純額ベースで計上されます。
     手数料および正味受取利息

      投資サービス、投資管理、証券金融、トレーディング・サービスおよび特定種類の事務処理手数料およびその他収益
     の大半は、顧客との契約に記載される対価をもとに、当社の連結損益計算書に計上されており、顧客から回収し、その
     後政府機関に送金する税金を除外しています。当社は、サービスが履行されるにつれて、または提供されたサービスの
     性質に応じて一時点で収益を認識しています。第三者サービスプロバイダーへの支払いは一般的に、当社がかかるサー
     ビスを支配し、本人とみなされるときに総額ベースで認識されます。顧客との契約から生じる収益に関する追加情報は
     注記25に記載されています。
      利付資産の受取利息および利付債務の支払利息は、通常は関連金融資産または負債の実効利回りに基づき、当社の連
     結損益計算書上にて正味受取利息の一部として計上されています。
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     その他の重要な会計方針
      下記表は、当社の重要な会計方針、注記、そして各会計方針に関する詳細な記述が記載されている頁を示していま
     す。
       公正価値                       注記  2          ページ   129

       投資有価証券                       注記  3          ページ   136
       貸付金およびリース債権                       注記  4          ページ   144
       暖簾およびその他の無形資産                       注記  5          ページ   147
       派生金融商品                       注記  10          ページ   151
       相殺契約                       注記  11          ページ   156
       偶発事象                       注記  13          ページ   160
       変動持分事業体                       注記  14          ページ   162
       規制資本                       注記  16          ページ   166
       株式報酬                       注記  18          ページ   168
       法人所得税                       注記  22          ページ   171
       普通株式1株利益                       注記  23          ページ   174
       顧客との契約から生じる収益                       注記  25          ページ   176
     買収および売却処分

      2018  年10月1日、当社は、すべて現金による約2.6十億ドルの買収価格にて投資運用フロントオフィス・ツールおよび
     ソリューションのプロバイダーであるCharles                       River   Developmentの持分100%を取得しました。
      当社は本買収を企業結合として会計処理し、ASC                        トピック     805「企業結合」に基づき、取得した資産および引き受け
     た負債を、それぞれ取得日の公正価値で計上しました。
      買収価格の重要な部分は暖簾および識別可能無形資産に配分されています。暖簾1.5十億ドルのうち約1.4十億ドルは
     税務上損金算入する予定であり、エンハンスト・プラットフォーム・サービスおよび効率から生じることが見込まれる
     収益とコストのシナジー効果、将来の商品・サービス提供および新規顧客による収益の伸び、ならびに個別認識に適格
     でない特定の無形資産に起因しています。買収から生じる識別可能無形資産1.0十億ドルは主として、技術および顧客関
     係に関連しており、定額法によってそれぞれ10年間および18年間で償却されます。当社は、所得接近法を適用して、取
     得した識別可能無形資産の見積公正価値を算定しました。暖簾およびその他の無形資産についての追加情報(事業部門
     別情報を含む)は、注記5に記載されています。
      添付の財務書類に反映されている買収価格の会計処理は暫定的なものであり、測定期間内(ASC                                               805に基づき取得日か
     ら1年まで)に変更されることがある見積りおよび仮定に基づいています。測定期間は、取得した資産、引き受けた負
     債、主に識別可能無形資産に関する評価手続きが完了するまでオープンとなっています。
      当社の連結財務書類は、事業取得日である2018年10月1日以降の買収先の業績を含んでいます。Charles                                                       River
     Developmentは、2018年12月31日に終了した事業年度の収益合計および費用合計のそれぞれ約121百万ドルおよび57百万
     ドルに寄与しています。
      本買収の見積経営成績はその影響が当社の連結収益または当期利益にとって重大ではないため、表示されていませ
     ん。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     最近の会計の進展
      事業年度末時点において公表されているものの、2018年12月31日時点で未だ適用されていない関連する基準
          基準               内容           採用時期        財務書類に与える影響および

                                               その他重要事項
     ASU 第2016-02号「リース」(ト            本基準には、リース会計に関する抜本的                2019  年1月1日      2019  年1月1日時点で新基準を採用していま
      ピック842)および関連する             な変更が含まれており、短期リース                        す。本基準採用とともに、当社は、必
      修正             を除くすべてのリースについて、使                        要な使用権資産約0.9十億ドルおよび
                    用権資産とそれに対応する将来の                        リース負債約1.1十億ドルを認識しま
                    リース負債を計上してオンバランス                        した。この増加は主に、既存のオフィ
                    化することが求められています。本                        ス・スペースのオペレーティング・
                    基準では、リースに関連する資産、                        リースに基づく将来の最低リース支払
                    費用およびキャッシュ・フローなら                        額の現在価値に関係しています。連結
                    びにリース負債の満期分析に関する                        損益計算書のリース費用の認識に重大
                    追加の開示が求められています。                        な変更は見込んでいません。当社は、
                                           移行方式を適用して本基準を採用して
                                           おり、これにより、比較対象期間は修
                                           正再表示されず、利益剰余金の重大な
                                           調整は求められませんでした。採用に
                                           関して、当社は本基準の一連の3つの
                                           簡便法を選択しており、(1)満了した
                                           または既存の契約がリースであるかま
                                           たはリースを含んでいるかどうかを再
                                           評価せず、(2)満了したまたは既存の
                                           リースに関してリース分類を再評価せ
                                           ず、(3)既存のリースの当初の直接
                                           費用を再評価していません。さらに、
                                           当社は、短期リースに認識要件を適用
                                           しない会計方針の選択を行い、リース
                                           要素と非リース要素を分離しない簡便
                                           法を選択しました。
     ASU 第2016-13号「金融商品―            本基準は、既存の発生損失減損指針に                2020  年1月1日      本基準が当社の連結財務書類に与える影響

      (信用損失)」(トピック             取って代わり、営業債権およびその               早期採用可能         を引き続き検証中です。当社では、プ
      326)、金融商品の信用損失             他の債権やローンおよびコミットメ                        ロジェクト計画と主要な意思決定を監
      の測定             ント、満期保有目的負債証券、その                        督する機能横断ガバナンスの役割を担
                    他の金融資産など、償却原価で計上                        う運営委員会を設置し、本基準に従っ
                    されている金融資産に関し、過去の                        て予想信用損失を確実に算定するため
                    実績や現状、合理的かつ裏付け可能                        に、主要な会計方針の策定、新指針に
                    な予測に基づいて報告日現在で測定                        照らし合わせた既存の信用損失モデル
                    し、その予想信用損失を即時に認識                        とプロセスの評価、ならびにデータ要
                    することが求められています。本基                        件とデータ出所への対応を引き続き
                    準はまた、売却可能有価証券に関す                        行っているところです。当社は、新た
                    る既存の減損指針を修正するもので                        な信用損失モデルや既存モデルの修正
                    あり、信用損失は、証券の償却原価                        の開発およびテストを引き続き行って
                    ベースの評価減ではなく、引当金と                        おり、当社の最新の分析に基づけば、
                    して計上されます。また、発行体の                        新基準の下では信用損失の認識が早ま
                    信用が回復した場合には、減損損失                        るものと見ております。当社は引き続
                    の戻入も行われます。本指針では、                        き、信用損失引当金への影響の度合い
                    当初適用の累積影響額を当初適用日                        を検証しており、これは、採用時に当
                    に利益剰余金で認識することが求め                        社のポートフォリオおよびマクロ経済
                    られています。                        要因による影響を受けます。
                                          新指針を2020年1月1日に採用する予定で

                                           す。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     事業年度末時点において公表されているものの、2018年12月31日時点で未だ適用されていない関連する基準(続き)
          基準               内容           採用時期        財務書類に与える影響および

                                               その他重要事項
     ASU 第2017-04号「無形資産-暖簾            本基準は、暖簾減損テストからステップ2                2020  年1月1日      当社は現在、早期採用による影響を検討中
      その他」(トピック350)、             を取り除き、暖簾取得後の測定を簡               早期採用可能         であり、採用した場合には、今後の処
      暖簾減損テストの簡略化             略化しています。ASUは企業に、報告                        理に本基準を適用していく所存です。
                    主体の公正価額をその簿価と比較
                    し、簿価が報告主体の公正価額を上
                    回っている場合にその差額につき減
                    損費用を認識するよう求めていま
                    す。さらに、企業は、暖簾減損損失
                    の測定の際には、税額控除可能な暖
                    簾が報告主体の簿価に及ぼす所得税
                    効果を考慮すべきとしています。
     ASU 第2017-08号「受取債権-払戻            本基準は、ある特定の購入した繰上償還                2019  年1月1日      2019  年1月1日    時点で新基準を採用してい

      不能の手数料およびその他             可能な負債証券の償却期間を繰上償                        ます。利益剰余金の重大な調整は求め
      のコスト」(サブトピック             還時まで短縮することを定めていま                        られませんでした。
      310-20)、購入した繰上償             す。本基準は、割引して保有されて
      還可能な負債証券のプレミ             いる負債証券に影響を及ぼしませ
      アムの償却             ん。本指針では、当初適用の累積影
                    響額を適用年度の期首に利益剰余金
                    で認識することが求められていま
                    す。
     ASU 第2018-02号「損益計算書-包            本基準は、2017年米国税制改革法の制定                2019  年1月1日      2019  年1月1日    時点で新基準を採用してい

      括利益(トピック220)の公             により生じる取り残された税効果を                        ます。本基準採用とともに、当社は、
      表:一定の税効果のその他             その他の包括利益累計額から利益剰                        取り残された税効果約84百万ドルをそ
      の包括利益累計額からの振             余金へ振り替えることの選択を定め                        の他の包括利益累計額から利益剰余金
      替」             ています。                        へ振り替えました。
     ASU 第2018-13号「公正価値測定            本基準は、公正価値測定に関する開示規                2020  年1月1日      2018  年12月31日時点で開示を廃止または修

      (トピック820):開示フ             定を廃止し、修正し、追加するもの               早期採用可能         正する新基準の条項の早期採用を選択
      レームワーク-公正価値測定             です。               (一部早期採用を         しており、当社の開示はそれに応じて
      に関する開示規定の改訂」                              含む)。開示       修正されました。開示を追加する新基
                                    を廃止または       準の条項は、本基準の発効日に採用さ
                                    修正する条項       れます。
                                    は、新開示規
                                    定を早期採用
                                    することな
                                    く、早期採用
                                    することがで
                                    きます。
     ASU 第2018-15号「無形資産-暖簾            本基準は、ベンダーによりホスティング
      およびその他-内部利用のソ             されているクラウドコンピューティ               2020  年1月1日      当社は現在、本新基準と早期採用による影
      フトウェア(サブトピック             ング契約、すなわち、サービス契約               早期採用可能         響を検証中です。
      350-40):サービス契約であ             において発生した導入、設定、その
      るクラウドコンピューティ             他前払費用に関して顧客が支払った
      ング契約で発生した導入コ             料金の会計処理に対応しています。
      ストの顧客における会計処             新指針は導入コストの資産計上処理
      理」(FASBの発生問題専門             を内部利用のソフトウェアに関する
      委員会(EITF)のコンセン             指針に合わせています。
      サス)
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     2018  年12月31日に終了した年度中に採用した関連基準は以下の通りです。
      当社は、2018年1月1日より、ASU                  2014-09「顧客との契約から生じる収益(トピック606)」を採用しました。本基
     準は、顧客との契約から生じる収益を認識するための単一モデルを企業に提供するものです。このコア原則は企業に対
     し、財またはサービスと引き換えに受け取る権利を有することを期待する対価を反映した金額での財またはサービスの
     顧客への移転を描写するために収益を認識することを求めています。当社は、修正遡及移行方式を採用しており、過年
     度の本基準適用の影響額を採用時の期首の利益剰余金に反映させることが求められています。本基準採用は、当社の連
     結損益計算書または連結貸借対照表での収益認識の時期に重大な影響を及ぼしていないため、利益剰余金の調整は行わ
     れていません。しかしながら、本基準の本人・代理人指針の更新により、主に関連する管理手数料収益および為替ト
     レーディング・サービス収益に対して、純額ベースで当社の連結損益計算書に以前に計上された、当社が顧客に代わっ
     て第三者に支払った特定の費用は現在、総額ベースで費用に計上されています。
      2018  年12月31日に終了した事業年度に関して、主に本人・代理人指針の更新により、収益および費用はともに約272百
     万ドル増加しています。収益の影響額は管理手数料で約190百万ドル、為替トレーディング・サービスで約58百万ドル、
     その他の収益項目全体にわたり約24百万ドルであり、費用の影響額は、その他の費用で約183百万ドル、取引処理で約59
     百万ドル、その他の費用項目全体にわたり約30百万ドルでした。本基準採用は当社の連結キャッシュ・フロー計算書の
     営業活動、財務活動または投資活動より生じた(に使用された)現金に影響を及ぼしませんでした。
      当社は、2018年10月1日より、ASU                 2017-12「デリバティブおよびヘッジ(トピック815):ヘッジ会計処理の状況別改
     善」を採用しました。本基準は、財務書類上のリスク管理の経済的意味を適切に反映させるため、ヘッジ会計モデルを
     改訂し、ヘッジ結果の表示を改善させるというものです。本改訂はまた、ある特定の状況におけるヘッジ会計の適用を
     簡略化させるため、状況別の変更も加えています。本指針は、採用時のHTMからAFSへの「ラスト・オブ・レイヤー」法
     に基づきヘッジに適格な負債証券の1回限りの振替を認めています。2018年度第4四半期に、当社は、簿価総額が約1.2
     十億ドルの適格証券の1回限りの振替を行うことを選択しました。当社は、ASUにより認められる既存のヘッジに更新さ
     れた本基準の特定の側面を適用していますが、本基準採用は、当社の財務書類に重大な影響を及ぼしませんでした。
      当社は、2018年1月1日より、ASU                  2016-01「金融商品-全体(サブトピック825-10):金融資産および金融負債の認
     識および測定」を採用しました。新基準の下では、特定の例外(持分法会計が適用される投資、持分証券の公正市場価
     格が容易に入手できない場合など)を除き、すべての持分証券について、利益を通じて公正価値で測定します。2018年
     1月1日の本基準採用とともに、当社は、AFSとして仕訳された短期金融資産投資信託約397百万ドルおよび持分証券約
     46百万ドルを損益を通じて公正価値で保有されるその他資産に振り替えました。2018年1月1時点の利益剰余金に認識
     された新基準への移行調整累積影響額および2018年12月31日に終了した事業年度の損益を通じて認識された公正価値の
     変動は微額にとどまり、財務書類への影響はほとんどありませんでした。
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     注記2. 公正価値
     公正価値測定
      トレーディング勘定資産・負債、AFS負債証券、特定の持分証券および各種派生商品は、連結貸借対照表に経常ベース
     で公正価値で計上されています。これらの金融資産および負債の公正価値の変動は、連結損益計算書の構成要素または
     連結貸借対照表の株主資本内のAOCIの構成要素として計上されています。
      当社は、上記の金融資産および負債の公正価値を、金融商品の公正価値の測定を規定するU.S.                                              GAAPに従って測定して
     います。経営陣は、公正価値を測定するために用いられた価格評価技法と基礎となる仮定は、U.S.                                                GAAPの条項に一致す
     ると確信しています。当社は、規定された3段階の評価階層に基づいて、公正価値で保有する金融資産・負債を分類し
     ています。階層は、同一の資産・負債に対する活発な市場における公表価格に、最高の優先順位を与え(レベル1)、
     観察不可能なインプットに重要性を持たせた評価方法に最低の優先順位を与えます(レベル3)。金融資産・負債の測
     定に使用されるインプットが、階層の様々なレベルにわたる場合、分類は、公正価値測定において最も重要であるイン
     プットのうち、最も低いレベルのインプットに基づきます。金融資産・負債の公正価値測定全体への特定のインプット
     の重要性の経営陣による評価は、判断を要求され、当該資産・負債に特有の要素を考慮しなければなりません。3つの
     公正価値評価ヒエラルキーのレベルは下記のとおりです。
      レベル1     ― 活発な市場で特定の資産・負債に対する無調整の公表価格に基づく価額を持つ金融資産・負債
             当社のレベル1の金融資産・負債には、主として米国債や、流動性の高い米国債および米国外の国債
            のポジションが含まれます。当社のレベル1の金融資産にはまた、活発に取引されている上場株式も含
            まれます。
      レベル2       活発な市場での類似の資産・負債に対する公表価格および実質的に資産・負債の全期間にわたり直接的
            または間接的に資産・負債に対して観察可能なインプットに基づく価額を持つ金融資産・負債
             レベル2のインプットには以下が含まれます。
             ・ 活発な市場における類似資産・負債の公表価格
             ・ 不活発な市場における同一または類似の資産・負債に対する公表価格
             ・ 資産・負債の実質的に全期間にわたり観察可能なインプットに基づく価格設定モデル
             ・ 資産・負債の実質的に全期間の相関関係付けまたはその他の手段を通して、観察可能な市場情報
                から主として派生したインプットまたは裏付けられたインプットに基づく価格設定モデル
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      当社のレベル2の金融資産および負債には、主として、各種の為替および金利派生商品のほかに、トレーディング勘
     定資産として保有される米国外の負債証券および種々の債券AFS投資証券が含まれます。
      レベル2のAFS投資有価証券の公正価値は、主として、独立した第三者から得られる情報を使用して測定されます。こ
     の第三者情報は、基礎的な仮定の理解およびそれら仮定を支持するために使用される市場参加情報のレベルの獲得を含
     む検証過程の一部として、経営陣の審査の対象となります。さらに、経営陣は、第三者に使用される重要な仮定を、利
     用可能な市場情報と比較します。かかる情報は、周知取引または、取引活動が限定される限りにおいては、クレジット
     予測に関する市場調査情報、約定価格およびキャッシュ・フローのタイミングならびに情報が利用可能な限りにおける
     バックテストとの比較を含むことがあります。
      レベル2に分類される派生商品の公正価値は、主として、トレーディング活動において使用される外国為替契約を表
     します。それは、観察可能なスポットおよびフォワード・ポイントから構成されるインプットに基づく割引キャッ
     シュ・フロー手法および観察可能なイールド・カーブを使用して公正価値が測定されます。派生商品に関して、当社
     は、当社の相手方の信用リスクの評価の影響を見積もります。当社は、公正価値を決定するにあたり、当社の相手方に
     よる債務不履行の可能性、当社の現在および潜在的な将来の純エクスポージャーならびに残存満期などの要因を考慮し
     ます。派生商品と関連する評価額調整は、12月31日に終了した2018年度と2017年度においては、軽微にとどまりまし
     た。
      レベル3     ― 市場での観測が不可能かつ公正価値測定全体に重要なインプットを必要とする価格あるいは評価技法に
            基づく価値を持つ金融資産・負債
             これらのインプットは、市場参加者が金融資産・負債の価格を決定する際に使用する仮定についての
            経営陣の判断を反映します。また、最善の利用可能な情報に基づいており、その情報の一部は内部で作
            成されることがあります。以下は、当社がレベル3に分類する当社金融資産・負債に関する詳細な説明
            および関連する評価方法です。
             ・ レベル3に分類される投資有価証券の公正価値は、第三者から(典型的には拘束力のないブロー
                カー/ディーラー価格)、あるいは内部開発の価格モデルの使用を通して入手した情報を使用し
                て測定されます。経営陣は、公正価値の測定に用いる方法を評価し、これらの証券をレベル2に
                分類するには、観察可能な市場情報のレベルが不十分であると考えました。
             ・ 外国為替契約の公正価値(主にオプション)は、オプション価格モデルを使用して測定されま
                す。観察可能な数量が限定的なところから、インプライド・ボラティリティ・サーフィスのよう
                な、特定のモデルへのインプットは観察不可能であるものの、これらは観察可能な市場情報から
                算出されます。
      レベル3の金融資産と負債は、ストラクチャーとプロファイルにおいてはレベル1とレベル2の金融商品と類似して

     いるものの、低流動性市場で取引されており、これらの公正価値の測定は本質的にあまり観察可能でないものとなりま
     す。
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      次の表は、報告日時点における、当社の連結貸借対照表に継続的に公正価値で計上される金融資産・負債に関する情
     報を表示しています。
                              2018  年12月31日現在の公正価値の継続的測定

                              重要な観察        重要な観察
                              可能な市場       不可能な市場
                      活発な市場        インプット       インプットに                 連結
                       における        に基づく        基づく              貸借対照表
                                              相殺の
                       公表価格       価格算定方法        価格算定方法                の純計上額
                                                 (1)
                      ( レベル1)       ( レベル2)       ( レベル3)                合計
     ( 単位:百万ドル)
                                              影響度
     資産:
       トレーディング勘定資産:
       米国債                    $34        $ ―       $ ―              $34
       米国外の国債                    146        179         ―              325
                           ―       501         ―              501
       その他
                          180        680         ―              860
       トレーディング勘定資産合計
       AFS投資有価証券:
       米国財務省および連邦機関:
       直接債務                   1,039          ―        ―             1,039
       住宅ローン担保証券                     ―     15,968          ―             15,968
         米国財務省・連邦政府機
         関合計                1,039       15,968          ―             17,007
       資産担保証券:
       学生ローン                     ―       541         ―              541
       クレジットカード                     ―       583         ―              583
                           ―        ―       593               593
       ローン担保証券
                           ―      1,124         593              1,717
        資産担保証券合計
       米国外の負債証券:
        住宅ローン担保証券                     ―      1,682          ―             1,682
       資産担保証券                     ―       943        631              1,574
       国債                     ―     12,793          ―             12,793
          (2)
                                 6,544         58
                           ―                             6,602
       その他
                           ―     21,962         689              22,651
        米国外の負債証券合計
       州および地方公共団体                     ―      1,918          ―             1,918
       不動産抵当証券担保債務                     ―       195         2              197
                           ―      1,658          ―             1,658
       その他米国の負債証券
                         1,039       42,825        1,284               45,148
        AFS投資有価証券合計
       その他資産:
        派生商品:
        外国為替契約                     ―     16,382          ▶    $(11,210)         5,176
                           13        ―        ―        ―       13
        金利契約
                           13      16,382          ▶     (11,210)         5,189
         派生商品合計
                           ―       395         ―        ―       395
        その他
       公正価値で計上された資産合計                  $1,232       $60,282        $1,288       $(11,210)        $51,592
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     負債:
       未払費用およびその他の負債:
       派生商品:
       外国為替契約                     ―     16,518          ▶     (11,564)         4,958
       金利契約                     ―       71        ―        ―       71
                           ―       214         ―        ―       214
       その他派生商品契約
                           ―     16,803          ▶     (11,564)         5,243
       派生商品合計
                          $ ―     $16,803          $4     $(11,564)         $5,243
       公正価値で計上された負債合計
     (1)  当社と相手方の間に法的強制力のあるマスター・ネッティング契約が存在する場合の、レベル2の金融資産・負債に対す

       る相手方とのネッティングを表しています。派生取引の相手との担保金の受渡しにより、ネッティングを通じて資産と負
       債がそれぞれ987百万ドル、1,341百万ドル減少しています。
     (2)  2018年12月31日現在、その他米国外の負債証券の公正価値は、主にカバード・ボンド1,295百万ドル、社債1,331百万ドル
       から構成されています。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                               2017  年12月31日現在の継続的な公正価値測定
                              重要な観察        重要な観察
                              可能な市場       不可能な市場
                       活発な市場        インプット      インプットに基づ                  連結
                       における        に基づく         く             貸借対照表の
                                              相殺の
                       公表価格       価格算定方法        価格算定方法                純計上額
                                                (1)
                       (レベル1)       (レベル2)       (レベル3)                合計
     (単位:百万ドル)
                                              影響度
     資産:
     トレーディング勘定資産:
     米国債                      $39        $ ―       $ ―              $39
     米国外の国債                      389        93        ―              482
                           44       528        ―              572
     その他
                           472        621        ―             1,093
     トレーディング勘定資産合計
     AFS 投資有価証券:
     米国財務省および連邦機関:
     直接債務                      11       212        ―              223
     住宅ローン担保証券                       ―     10,872          ―             10,872
     米国財務省・連邦政府機関合計                      11      11,084          ―             11,095
     資産担保証券:
     学生ローン                       ―      3,358         ―             3,358
     クレジットカード                       ―      1,542         ―             1,542
                           ―       89      1,358               1,447
     ローン担保証券
                           ―      4,989        1,358               6,347
     資産担保証券合計
     米国外の負債証券:
     住宅ローン担保証券                       ―      6,576        119              6,695
     資産担保証券                       ―      2,545        402              2,947
     国債                       ―     10,721          ―             10,721
       (2)
                                 5,904        204              6,108
                           ―
     その他
                           ―     25,746         725              26,471
     米国外の負債証券合計
     州および地方公共団体                       ―      9,108         43              9,151
     不動産抵当証券担保債務                       ―      1,054         ―             1,054
     その他米国の負債証券                       ―      2,560         ―             2,560
     米国の持分証券                       ―       46        ―               46
                           ―       397        ―              397
     米国の短期金融資産投資信託
                           11      54,984        2,126               57,121
     AFS 投資有価証券合計
     その他資産:
     デリバティブ:
     外国為替契約                       ―     11,596          1     $(7,593)        4,004
     金利契約                       8        ―        ―        ―        8
                           1        ―        ―               1
     その他デリバティブ
                           9     11,596          1      (7,593)        4,013
      デリバティブ合計
                          $492      $67,201        $2,127       $(7,593)       $62,227
     公正価値で計上された資産合計
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     負債:
     未払費用およびその他の負債:
     トレーディング勘定負債:
     その他                      $39        $ ―       $ ―       $ ―       $39
     デリバティブ:
     外国為替契約                       ―     11,467          1     (5,970)        5,498
     金利契約                       ―       100        ―        ―       100
                           1       283        ―        ―       284
     その他デリバティブ契約
                           1     11,850          1     (5,970)        5,882
     デリバティブ合計
                          $40      $11,850          $1     $(5,970)        $5,921

     公正価値で計上された負債合計
     (1)  当社と相手方の間に法的強制力のあるマスター・ネッティング契約が存在する場合の、レベル2の金融資産・負債に対す

       る相手方とのネッティングを意味します。かかるネッティングはまた、デリバティブ取引の相手との現金による受入れま
       たは差し入れ担保について、資産と負債にそれぞれ2,045百万ドル、422百万ドルの減少を反映しています。
     (2)  2017年12月31日現在、その他米国外の負債証券の公正価値は、主にカバード・ボンド3,537百万ドル、社債1,885百万ドル
       から構成されています。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      次の表は、2018年12月31日終了年度および2017年12月31日終了年度におけるレベル3金融資産に関連する期中変動を
     示しています。レベル3への振替およびレベル3からの振替は、当該期間の期首時点で報告されています。2018年12月
     31日終了年度および2017年12月31日終了年度におけるレベル3への振替は、主に、公正価額が法的拘束力のないブロー
     カー/ディーラーの気配値など第三者の情報源から入手した情報に基づき測定された、米国外の負債証券を含むある特
     定のCMO、MBSおよびABSに関連するものでした。12月31日に終了した2018年度と2017年度におけるレベル3からの振替
     は、主としてCMO、MBSおよびABSに関連するもので、それには米国外の負債証券が含まれ、またその公正価額は、観察可
     能な市場情報から得られた価格に基づき測定されています。
                                重要な観察不可能なインプットを使用した公正価値測定

                                     2018 年12月31日終了年度
                   実現および未実現
                                                        2018 年
                   利益(損失)の合計
                                                       12 月31日に
                       その他
                                                       保有の金融
                  収益に                                 2018 年
              2017 年
                      包括利益に
                                                       商品関連未
                                        レベル3      レベル3
                  含まれる    含まれる                            12月 31日の
              12月                                         実現利益
                                         への     からの
              31 日の                                         (損失)の
                   (1)    (1)                              (1)
                   額    額                            公正価値
              公正価値             購入額    売却額    決済額     振替      振替          変動額
     (単位:百万ドル)
     資産:
     AFS 投資有価証券:
     資産担保証券:
               $1,358      $4    $(7)    $351    $(636)    $(268)           $(209)      $593
     ローン担保証券                 -                     $ ―
               1,358      ▶    (7)    351    (636)    (268)           (209)      593
     資産担保証券合計                                      ―
     米国外の負債証券:
     住宅ローン担保証券           119     ―    ―    ―    ―    ―     ―     (119)       ―
     資産担保証券           402     ―    (4)    495    (310)     (66)     114      ―     631
                204     ―    ―    13    (59)    (36)           (64)      58
     その他                                      ―
                725     ―    (4)    508    (369)    (102)           (183)      689
     米国外の負債証券合計                                      114
     州・地方自治体政府           43     ―    ―    ―    (37)     (1)      ―     (5)      ―
                ―    ―    ―    ―    ―    (6)           ―      2
     不動産抵当証券担保債務                                      8
               2,126      ▶    (11)    859   (1,042)     (377)           (397)     1,284
     AFS 投資有価証券合計                                     122
     派生商品:
                1    (3)     ―    6    ―    ―           ―      ▶    $(3)
     外国為替契約                                      ―
                1    (3)     ―    6    ―    ―           ―      ▶    (3)
     派生商品合計                                      ―
     公正価値で計上された資産
               $2,127      $1    $(11)    $865   $(1,042)     $(377)      $122     $(397)     $1,288     $(3)
      合計
     (1)  AFS投資有価証券に係る実現および未実現利益(損失)の合計は、投資有価証券に関わる利益(損失)の純額に含まれてい

       ます。派生金融商品に係る実現および未実現利益(損失)の合計は、為替トレーディング・サービスに含まれています。
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                                                      2017 年
                     実現および未実現
                                                     12 月31日
                     利益(損失)の合計
                                                     に保有の
                         その他
                                                  2017 年  金融商品
                    収益に
               2016 年
                                                     関連未実
                         包括利益
                                                  12月 31日
                    含まれる
                                              レベル3
               12月 31日                          レベル3
                                                      現利益
                                                  の公正
                        に含まれる額
                                               からの
               の公正                                      (損失)
                                           への
                     (1)
                                                   (1)
                         (1)
                    額
                                                  価値
                価値              購入額     売却額     決済額        振替      の変動額
     (単位:百万ドル)                                      振替
     資産:
     AFS 投資有価証券:
     米国財務省および連邦機関:
      住宅ローン担保証券           $ ―    $ ―    $ ―    $ ―    $ ―    $ ―   25   $(25)    ―
     資産担保証券:
                               200          ―
     学生ローン             97     ―     1         ―        ―   (298)    ―
                 905     3     ―   1,035     (240)     (620)         ―
     その他                                       275       1,358
                 1,002      3     1   1,235     (240)     (620)        (298)
     資産担保証券合計                                       275       1,358
     米国外の負債証券:
                  ―     ―              ―     2        ―
     住宅ローン担保証券                      (2)    119                    119
                      1
     資産担保証券             32          ―    370     (10)     (11)    67    (47)   402
                      ―
                 248          1     5    (81)     31        ―
     その他                                               204
                      1
                 280          (1)    494     (91)     22       (47)
     米国外の負債証券合計                                        67       725
                      ―     2     ―     ―
     州・地方自治体政府             39                       (3)    5    ―   43
                      ―
     不動産抵当証券担保債務             16         (1)     24     ―     ―    ―   (39)    ―
                      ―     ―    19                 ―
                  ―                  (19)     ―
     その他米国の負債証券                                        ―       ―
                 1,337      ▶     1   1,772     (350)     (601)        (409)
     AFS 投資有価証券合計                                      372       2,126
     その他資産:
     派生商品:
                           ―         ―
                  8    (7)          ▶         (4)        ―      $(3)
     外国為替契約                                        ―       1
                           ―         ―
     派生商品合計             8    (7)          ▶         (4)    ―    ―   1   (3)
     公正価値で計上された
                $1,345      $(3)     $1   $1,776     $(350)     $(605)    $372    $(409)   2,127    $(3)
      資産合計
     (1)  AFS  投資有価証券に係る実現および未実現利益(損失)の合計は、投資証券に関連する利益(損失)の純額に含まれます。

       派生商品に係る実現および未実現利益(損失)の合計は、為替トレーディング・サービスに含まれます。
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      次の表は、内部開発価格モデルを使用して継続的に公正価値で測定されるレベル3金融資産・負債の評価に使用され
     た評価技法および重要な観察不能なインプットに関する、記載日現在の定量的情報を示しています。拘束力を持たない
     ブローカー/ディーラーの気配値情報に基づき公正価値が測定されるレベル3金融資産・負債に関する重要な観察不能
     なインプットは、用いられた特定インプットがブローカーやディーラーから提供されたものでないため、下記表に含ま
     れていません。
                       レベル3公正価値測定に関する定量的情報

                      公正価値                       加重平均
                                    重要な
               2018  年   2017  年                          2017  年
                                          2018  年
                                   観察不能な
              12月  31日   12月  31日                          12月  31日
                                          12月  31日
                                       (1)
                                  インプット
               現在     現在      評価技法                     現在
     ( 単位:百万ドル)                                      現在
     ステート・ストリー
     トが随時利用できる
     重要な観察不能なイ
     ンプット:
     資産:
      派生商品、外国                    オプション         ボラティ
                 $4     $1
      為替契約                     ・モデル         リティ       11.4%      7.2%
                 $4     $1
       合計
     負債:

     派生商品、
                          オプション         ボラティ
                 $4     $1
     外国為替契約                     ・モデル         リティ       11.4%      7.2%
                 $4     $1
       合計
     (1)  これらの観察不能なインプットにおける重要な変動は、デリバティブの公正価値の測定に重要な変動をもたらす可能性が

       あります。
     公正価値で計上されない金融商品

      当社の連結貸借対照表において経常的に公正価値で計上されない金融商品の公正価値の見積りは、性質上主観的であ
     り、金融商品および関連市場情報の特質に基づいて特定の時点で決定されます。リース・ファイナンス、持分法投資、
     年金および退職後プランに関する債務、土地建物および設備、その他無形資産、ならびに法人所得税資産・負債といっ
     た特定の項目に関する公正価値の見積りの開示は、U.S.                            GAAPの下では要求されていません。したがって、提示した公正
     価値の見積りの総額は、当社の「市場」価額または販売価額を表すものではなく、それを表すものと見なされるべきで
     はありません。さらに、公正価値を見積もるために使用される方法や想定が異なる場合もあるため、当社の公正価値の
     見積りは他の金融機関の公正価値の見積りと比較すべきではありません。
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      当社は、当社の金融商品の公正価値を見積もるために、以下の方法を使用します。
      ・ 公表市場価格がある金融商品に関しては、これらの公表価格を公正価値の見積りに使用します。
      ・ 所定の満期日のない金融商品、残存期間が180日かそれ以下の金融商品、あるいはその時その時の市場レートに合
        わせて価格再設定される金融商品の場合、当社では、該当する信用リスクを考慮に入れた上で、これらの金融商
        品の公正価値がそれらの報告価値に近い値にあるものとして想定し、また
      ・ 公表市場価格が入手できない金融商品の場合、公正価値は独立した第三者から得た情報を使用して見積もるか、
        予想された現行市場金利を利用してその金融商品の予想キャッシュ・フローを割り引いて評価します。
      特定の当社の資産・負債は一般的にデュレーションが短いことから、公正価値が当社の連結貸借対照表に計上された

     金額に等しいか、ほぼ同じ金額になる金融商品が膨大な数に上っています。これらの金融商品は、連結貸借対照表で
     は、現金および銀行預け金、利付銀行預け金、売戻条件付購入有価証券、未収利息・手数料、預金、買戻条件付売却有
     価証券、その他短期借入金の項目名にて報告されています。
      さらに、当社の貸付金の一部はデュレーションが比較的短期であることから、これらの貸付金の公正価値は報告価値
     に近いと考えています。優先担保付バンクローン、商業不動産融資、買取債権、地方自治体ローンのようなその他の種
     類の貸付金の公正価値は、独立した第三者より入手した情報または同じ残存期間を有する類似の信用格付けの類似の
     ローンが貸出しの際に借り手に適用する現行金利を利用し、将来の予想キャッシュ・フローを割り引いて見積もりま
     す。融資約定は、その約定時点での優勢市場金利に基づき約定されるため、報告すべき価値はありません。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      次の表は、継続的に公正価値で計上されていない金融資産・負債の、記載日現在において計上された金額とその公正
     価値見積り、ならびにそれらが分類された公正価値階層レベルを示しています。
                                            公正価値階層

                                             重要な観察        重要な観察
                                             可能な市場        不能な市場
                                            インプットを        インプットを
                                     活発な市場に        加味した価格        加味した価格
                      計上された               おける気配値         モデル        モデル
     2018  年 12月31日現在
                       金額      見積公正価値        (レベル1)        (レベル2)        (レベル3)
     ( 単位:百万ドル)
     金融資産:
     現金および銀行預け金                    $3,597        $3,597        $3,597         $ ―       $ ―
     利付銀行預け金                    73,040        73,040          ―     73,040          ―
     売戻条件付購入有価証券                    4,679        4,679          ―      4,679          ―
     満期保有目的の投資有価証券                    41,914        41,351        14,541        26,688         122
                  (1)
                        25,722        25,561               24,648         913
                                          ―
     正味貸付金(リース債権除く)
        (2)
                         8,500        8,500          ―      8,500          ―
     その他
     金融負債:
     預金:
      無利息                  $44,804        $44,804          $ ―     $44,804          $ ―
      利付-米国内                   66,235        66,235          ―     66,235          ―
      利付-米国外                   69,321        69,321          ―     69,321          ―
     買戻条件付売却有価証券                    1,082        1,082          ―      1,082          ―
     その他短期借入金                    3,092        3,092          ―      3,092          ―
     長期債務                    11,093        11,048          ―     10,865         183
        (2)
                         8,500        8,500               8,500          ―
                                          ―
     その他
     (1)  2018  年12月31日現在、非継続的に公正価値で測定された売却目的投資有価証券として計上されている10百万ドルを含みま

       す。
     (2)  顧客が当社に対して移転および再担保設定を認めている当社のカストディ強化事業に関する顧客の原資産の部分を表して
       います。
                                            公正価値階層
                                             重要な観察        重要な観察
                                             可能な市場        不能な市場
                                            インプットを        インプットを
                                     活発な市場に        加味した価格        加味した価格
                      計上された               おける気配値         モデル        モデル
     2017  年 12月31日現在
                       金額      見積公正価値        (レベル1)        (レベル2)        (レベル3)
     ( 単位:百万ドル)
     金融資産:
     現金および銀行預け金                    $2,107        $2,107        $2,107         $ ―       $ ―
     利付銀行預け金                    67,227        67,227          ―     67,227          ―
     売戻条件付購入有価証券                    3,241        3,241          ―      3,241          ―
     満期保有目的の投資有価証券                    40,458        40,255        16,814        23,318         123
                   (1 )
                        22,577        22,482               22,431          51
                                          ―
     貸付金、純額(リース債権除く)
     金融負債:
     預金:
      無利息                  $47,175        $47,175          $ ―     $47,175          $ ―
      利付-米国内                   50,139        50,139          ―     50,139          ―
      利付-米国外                   87,582        87,582          ―     87,582          ―
     買戻条件付売却有価証券                    2,842        2,842          ―      2,842          ―
     その他短期借入金                    1,144        1,144          ―      1,144          ―
     長期債務                    11,620        11,919          ―     11,639         280
     (1)  2017  年12月31日現在、非継続的に公正価値で測定された売却目的投資有価証券として計上されている3百万ドルを含みます
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     注記3. 投資有価証券
      当社が保有している投資有価証券は、経営陣の意思に基づき、購入時にトレーディング勘定資産、AFS、HTMまたは公
     正価値で保有される持分証券の勘定項目に計上され、定期的に再評価されています。
      注記1に記載している通りに、2018年のASU                      2016-01の採用とともに、当社は、短期金融資産投資信託約397百万ドル
     および持分証券約46百万ドルをその他資産に振り替えており、これらは公正価値で保有され、公正価値の変動に応じて
     連結損益計算書を通じて計上されています。
      トレーディング資産は一般に、当社の営業活動に関連して購入された負債証券および持分証券であり、そのため近い
     将来に売却される予定です。当社の営業活動には通常、短期の値動きから発生する利鞘獲得を目的とした活発かつ頻繁
     な売買が含まれます。AFS投資有価証券は、期限を限定されずに保有する予定の有価証券です。AFS投資有価証券には、
     資産・負債管理の一環として利用され、金利変動、早期償還リスク、流動性需要またはその他の要因に応じて売却する
     可能性のある有価証券が含まれています。HTM有価証券は、満期まで保有する意思および能力が経営陣にある債券です。
      トレーディング資産は、公正価値で計上されています。トレーディング資産に係る実現、未実現の損益はいずれも当
     社の連結損益計算書の為替トレーディング・サービス収益に計上されています。AFS証券は公正価値で計上されており、
     税引後の未実現正味損益は、(AOCI)に計上されています。AFS投資有価証券の売却による実現損益は、個別法により計
     算され、当社の連結損益計算書の投資有価証券に関わる利益(損失)に純額で計上されています。HTM投資有価証券は原
     価で計上され、取得差額の償却および増価について調整されています。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      下記の表は記載日時点におけるAFSおよびHTM投資有価証券の償却原価、公正価値、関連未実現損益を示しています。
                         2018  年12月31日                    2017  年12月31日

                          未実現総額                      未実現総額
                   償却                公正      償却                 公正
                   原価     利益     損失     価値      原価      利益      損失      価値
     ( 単位:百万ドル)
     売却目的:
       米国財務省・連邦機
       関:
                   $1,035       $4     $-    $1,039      $222      $2      $1     $223
       直接債務
                   16,112       37     181    15,968      10,975       26     129    10,872
       住宅ローン担保証券
       米国財務省・連邦機関
                   17,147       41     181    17,007      11,197       28     130    11,095
       合計
       資産担保証券:
            (1)
                     538      ▶     1     541     3,325       37      ▶    3,358
       学生ローン
                     609      -     26     583     1,565       2     25    1,542
       クレジットカード
                     594      1     2     593     1,440       7     -    1,447
       ローン担保証券
                    1,741       5     29    1,717      6,330       46      29    6,347
       資産担保証券合計
       米国外の負債証券:
                    1,687       -      5    1,682      6,664       36      5    6,695
       住宅ローン担保証券
                    1,580       -      6    1,574      2,942       5     -    2,947
       資産担保証券
                   12,816       22     45    12,793      10,754       16      49    10,721
       政府証券
          (2)
                    6,600       18     16    6,602      6,076       38      6    6,108
       その他
                   22,683       40     72    22,651      26,436       95      60    26,471
       米国外の負債証券合計
                (3)
                    1,905       20      7    1,918      8,929      245      23    9,151
       州・地方自治体政府
                     200      -      3     197     1,060       3      9    1,054
       不動産抵当証券担保債
       務
                    1,683       1     26    1,658      2,563       12      15    2,560
       その他の米国内負債証
       券
              (4)
                     -     -     -     -      40      8      2     46
       米国内持分証券
                     -     -     -     -     397      -      -     397
       米国内短期金融資産投
          (4)
       資信託
                   $45,359       $107     $318    $45,148      $56,952       $437      $268    $57,121
       合計
     満期保有:
       米国財務省・連邦機
       関:
                   $14,794       $-     $199    $14,595      $17,028       $-     $143    $16,885
        直接債務
                   21,647       24     518    21,153      16,651       22     225    16,448
        住宅ローン担保証券
       米国政府・連邦機関合
                   36,441       24     717    35,748      33,679       22     368    33,333
       計
       資産担保証券:
             (1)
                    3,191       35     10    3,216
                                          3,047       32      9    3,070
        学生ローン
                     193      -     -     193      798      2     -     800
        クレジットカード
                      1     -     -      1      1     -      -      1
        その他
                    3,385       35     10    3,410      3,846       34      9    3,871
         資産担保証券合計
       米国外の負債証券:
                     638      77      9     706      939      82      6    1,015
        住宅ローン担保証券
                     223      -     -     223      263      1     -     264
        資産担保証券
                     358      1     -     359      474      2     -     476
        政府証券
                     46     -     -     46      48      -      -      48
        その他
                    1,265       78      9    1,334
         米国外の負債証券
                                          1,724       85      6    1,803
       合計
                     823      38      2     859
       不動産抵当証券担保債
                                          1,209       45      6    1,248
       務
                   $41,914       $175     $738    $41,351      $40,458       $186      $389    $40,255
       合計
                                  67/136



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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     (1)  少なくとも97%の不履行原資産ローンの元本と未収利息に関しては、主に連邦政府保証付き証券で構成されています。
     (2)  2018年および2017年の各12月31日現在、その他米国外の負債証券の公正価値は、カバード・ボンドと社債の公正価値を含
       んでおり、カバード・ボンドの公正価値はそれぞれ1,295百万ドル、3,537百万ドル、社債の公正価値はそれぞれ1,331百万
       ドル、1,885百万ドルとなっています。
     (3)  2018  年および2017年の各12月31日現在、州・地方自治体政府の公正価値は、有価証券信託の公正価値それぞれ1,052百万ド
       ル、1,247百万ドルを含んでいます。これらの信託についての追加情報は注記14に記載されています。
     (4)  本フォーム10-Kの連結財務書類の注記1に記載されているように、2018年のASU                                     2016-01の採用とともに、当社は、AFSとし
       て仕訳された短期金融資産投資信託および持分証券を損益を通じて公正価値で保有されるその他資産に振り替えました。
      2018  年および2017年の各12月31日時点における投資有価証券の簿価総額はそれぞれ約39十億ドル、48十億ドルとなっ

     ており、これらは、法律により、公金・信託預金や短期借入金のための担保、また他の目的の担保として供されるべき
     投資証券として仕訳され、差入れ投資証券勘定として計上されています。
      2018  年度中、主にMBSおよびCMBSで構成されている1.2十億ドルのHTM証券は、ASU                                      2017-12の採用に関する1回限りの
     証券振替を選択したため、簿価でAFSに振り替えられ、税引前損失約36百万ドルで売却されました。本新基準に関する追
     加情報は注記1に記載されています。
      2018  年には、当社は、ABSおよび地方債を中心とする総額約26十億ドル相当のAFS証券を売却し、正味税引前資産売却
     益約9百万ドルが生じました。2017年には、当社は当時の金利環境の下でポジションを取るため、当社の投資ポートフォ
     リオに組み込まれていた政府機関のMBSや米国債を中心とする、総額12.2十億ドル相当のAFSを売却し、税引前損失39百
     万ドルが生じました。
      2018  年および2017年には、過年度にAFSとして仕訳されていた政府機関MBSのそれぞれ2.1十億ドルおよび496百万ドル
     がHTMに振り替えられました。この振替は、これらの証券を満期まで保有する当社の意図を反映するものです。これらの
     証券振替は公正価値ベースで行われ、2018年12月31日と2017年12月31日現在の正味未実現損失はそれぞれ53百万ドル、
     2.8百万ドルでした。この未実現損失はこれらの証券の残存期間(約10年から42年)にわたり、受取利息として認識され
     ていくその他包括損失累計額に含まれております。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      下記の表は、表示日における、12カ月未満および12カ月以上の継続未実現損失を有するAFSおよびHTM投資有価証券の
     公正価値合計を示しています。
                         12 カ月未満            12 カ月以上             合計

                             未実現                         未実現
                                          未実現
     2018  年12月31日     現在
                      公正価値      損失総額      公正価値      損失総額      公正価値      損失総額
     ( 単位:百万ドル)
     売却可能:
       米国財務省・連邦機関:
                        $5,058        $21     $5,089       $160     $10,147        $181
       住宅ローン担保証券
         米国財務省・連邦機関合
                        5,058        21     5,089       160     10,147        181
         計
       資産担保証券:
       学生ローン                   106       ―     218       1     324       1
       クレジットカード                   90       ―     493       26      583       26
                         548       2      ―      ―     548       2
       ローン担保証券
                         744       2     711       27     1,455        29
       資産担保証券合計
       米国外の負債証券:
        住宅ローン担保証券                  1,407        ▶     118       1    1,525        5
        資産担保証券                  1,479        6      ―      ―    1,479        6
       政府証券                  5,478        45       ―      ―    5,478        45
                        2,167        12      226       ▶    2,393        16
       その他
                        10,531        67      344       5    10,875        72
        米国外の負債証券合計
     州・地方自治体政府                    365       3     244       ▶     609       7
       不動産抵当証券担保債務                   181       3      14       ―     195       3
                         861       14      484       12     1,345        26
       その他の米国負債証券
                       $17,740        $110     $6,886       $208     $24,626        $318
       合計
     満期保有目的:
       米国財務省・連邦機関:
        直接債務                 $2,192        $45    $12,403        $154     $14,595        $199
                        6,502       103     10,648        415     17,150        518
        住宅ローン担保証券
         米国財務省・連邦機関合
                        8,694       148     23,051        569     31,745        717
         計
     資産担保証券:
                         481       ▶     536       6    1,017        10
       学生ローン
                         481       ▶     536       6    1,017        10
        資産担保証券合計
     米国外の負債証券:
                         184       2     119       7     303       9
      住宅ローン担保証券
         米国外の負債証券合計                 184       2     119       7     303       9
                         102       1      51       1     153       2
       不動産抵当証券担保債務
                        $9,461       $155     $23,757        $583     $33,218        $738
       合計
                                  69/136








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                               ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー(E33989)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                         12 カ月未満            12 カ月以上             合計
                             未実現                         未実現
                                         未実現損失
     2017  年12月31日     現在
                      公正価値      損失総額      公正価値       総額     公正価値      損失総額
     ( 単位:百万ドル)
     売却可能:
       米国財務省・連邦機関:
       直接債務                               $67       $1      $67       $1
                         $―      $―
                        5,161        31     3,341        98     8,502       129
       住宅ローン担保証券
         米国財務省・連邦機関合
                        5,161        31     3,408        99     8,569       130
         計
       資産担保証券:
       学生ローン                    ―      ―     769       ▶     769       ▶
                        1,289        25       ―      ―    1,289        25
       クレジットカード
                                             ▶    2,058        29
                        1,289        25      769
       資産担保証券合計
       米国外の負債証券:
       住宅ローン担保証券                                       1
                        1,059         ▶     469            1,528         5
       政府証券                                       1
                        7,629        48      68           7,697        49
                                                  1,105
                         816       ▶     289       2             6
       その他
                        9,504        56      826       ▶    10,330         60
       米国外の負債証券合計
       州・地方自治体政府
                         734       6     901       17     1,635        23
       不動産抵当証券担保債務                                                   9
                         399       5     136       ▶     535
       その他の米国負債証券                  1,007        8     345
                                             7    1,352        15
                                       6      2      6      2
                                 ―
       米国持分証券
                       $18,094        $131     $6,391
                                            $137     $24,485        $268
       合計
     満期保有目的:
       米国財務省・連邦機関:
       直接債務
                       $14,439        $109     $2,447        $34    $16,886        $143
                        6,785        38     5,988       187     12,773        225
       住宅ローン担保証券
                        21,224        147     8,435       221     29,659        368
         米財務省・連邦機関合計
       資産担保証券:
                                                          9
                         440       3     423       6     863
       学生ローン
                         440       3     423       6     863       9
       資産担保証券合計
       米国外の負債証券:
                                      239             239       6
                          ―      ―             6
       住宅ローン担保証券
                                      239       6     239       6
                          ―      ―
       米国外の負債証券合計
                                      276       6     276       6
                          ―
       不動産抵当証券担保債務
                               $150     $9,373       $239     $31,037        $389
                       $21,664
       合計
                                  70/136









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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      下記の表は、2018年12月31日現在の投資債券の契約上の満期を簿価により表示したものです。特定のABS、MBS、CMOの
     満期は、期待される元本返済時期に基づいています。一部の借手は、早期返済違約金の有無に関わらず債務の早期返済
     をなす権利を有していることから、実際の満期が下表に表示された期間と一致しない場合があります。
                       1年未満        1~5年        6~10年        10 年超       合計

     2018  年12月31日     (単位:百万ドル)
     売却可能:
       米国財務省・連邦機関:
       直接債務                   $224        $815        $-        $-      $1,039
                          101        802       1,884       13,181        15,968
       住宅ロ―ン担保証券
         米国財務省・連邦機関合
                          325       1,617        1,884       13,181        17,007
       計
       資産担保証券:
       学生ロ―ン                    57       164        250        70       541
       クレジットカ―ド                    199        294        90        -       583
                           -       402        171        20       593
       ローン担保証券
                          256        860        511        90      1,717
       資産担保証券合計
       米国外の負債証券:
       住宅ロ―ン担保証券                    139        769        176        598       1,682
       資産担保証券                    136        698        581        159       1,574
       政府証券                   3,439        6,409        2,945         -      12,793
                         1,071        4,575         937        19      6,602
       その他
                         4,785       12,451        4,639         776      22,651
       米国外の負債証券合計
       州・地方自治体政府                    235        776        446        461       1,918
       不動産抵当証券担保債務                     2       -        -       195        197
                          141       1,219         298        -      1,658
       その他の米国負債証券
                         $5,744       $16,923        $7,778       $14,703        $45,148
       合計
     満期保有目的:
       米国財務省・連邦機関:
       直接債務                  $4,002       $10,737          $12        $43      $14,794
                           33       127       1,697       19,790        21,647
       住宅ロ―ン担保証券
         米国財務省・連邦機関合
                         4,035       10,864        1,709       19,833        36,441
       計
       資産担保証券:
       学生ロ―ン                     7       291        267       2,626        3,191
       クレジットロ―ン                    58       135        -        -       193
                           -        -        -        1        1
       その他
                           65       426        267       2,627        3,385
         資産担保証券合計
       米国外の負債証券:
       住宅ロ―ン担保証券                    160        42        7       429        638
       資産担保証券                    96       127        -        -       223
       政府証券                    243        115        -        -       358
                           46        -        -        -        46
       その他
                          545        284         7       429       1,265
       米国外の負債証券合計
                           1       318        15       489        823
       不動産抵当証券担保債務
                         $4,646       $11,892        $1,998       $23,378        $41,914
       合計
                                  71/136






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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      下記の表は、表示年度におけるAFS投資有価証券の売却からの実現利益と実現損失総額、ならびに表示年度における投
     資証券関係の利益・損失純額に含まれている正味減損損失の構成要素を示しています。
                                        12 月31日に終了した年度

                                    2018  年       2017  年       2016  年
     ( 単位:百万ドル)
       AFS投資有価証券売却による実現利益総額                                $205         $74         $15
       AFS投資有価証券売却による実現損失総額                                ( 196)        (113)          (5)
       正味減損損失:
        OTTIからの損失総額                                 (3)         ―        (2)
                                        ―         ―        (1)
       その他包括利益(から)へ組替えられた損失
             (1)
                                                         (3)
                                        (3)         ―
       正味減損損失
                                        $6        $(39)          $7
       投資有価証券関連利益/(損失)、純額
       (1)
        当社の連結損益計算書において認識された正味減損損失の内訳:
       期待信用損失に伴う減損額                                $ ―        $―         $(1)
       将来期待キャッシュ・フローの実現タイミング時におけ                                                  (2)
                                        (3)         ―
       る不利な変化に伴う減損
                                       $(3)         $―         $(3)
       正味減損損失
      以下の表は、表示年度の利益として認識された正味減損損失の増減を示したものです。

                                        12 月31日に終了した年度

                                    2018  年       2017  年       2016  年
     ( 単位:百万ドル)
       期首残高                                 $77         $79        $105
         (1)
       加算   :
       認識されていたOTTI                                  3        -         2
         (2)
       減算   :
                                        (2)         (2)        (28)
        売却または満期到来の証券に係る実現損失
                                       $78         $77         $79
       期末残高
     (1)
       加算は、    実現  された初度適用信用減損のある、または以後に信用減損が発生したときの証券を表しています。
     (2)
       減算は、売却されたまたは満期が到来した、売却を要するまたは経営陣が売却を意図する証券の減損を表しています。
      負債証券の受取利息は、実効金利法、または、証券の契約上の期間または予想期間にわたり収益率が一定のレベルに

     保てる方法のいずれかを使い、当社の連結損益計算書にて認識されています。一定の収益率は、回収不能な費用または
     原価があれば考慮し、購入時にプレミアムもしくは割引があればそれも考慮して、減価もしくは増価を行います。
      取得した特定の負債証券で、証券化金融資産における受益権と見なされる負債証券の場合、かかる証券の割引前将来
     キャッシュ・フローの当社見積額が当初の投資計上額を上回っていた場合、その超過部分は当該証券の見積残存期間に
     わたり一定の利回りベースで受取利息の増加として認識していきます。その後のこれら証券の将来キャッシュ・フロー
     の減少は、残存期間にわたり当該証券の利回り調整として認識されるか、あるいは、OTTIの再評価調整として認識され
     ます。将来キャッシュ・フローの増加は、当該証券の見積残存期間にわたり利回りの再調整により認識されていきま
     す。
                                  72/136






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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     減 損
      当社は、OTTIの有無を評価するため個別証券の定期的見直しを行っています。減損が存在するのは、個別証券の現在
     の公正価値が償却原価ベースを下回っている場合です。AFSとHTMに含まれている負債証券については、経営陣が当該証
     券の価値の回収前に売却する意図を持っている場合(もしくは、売却する必要がある場合)か、あるいは経営陣が、当
     該証券から回収されると期待するキャッシュ・フローの現在価値が減損が発生している証券の償却原価よりも少なくな
     る(信用損失)と予想する場合に、その減損額は当社の連結損益計算書上で減損損失として計上されます。
      減損が認識される証券については、一般的に以下のようなレビュー活動が行われます。
      ・ 財政状態の悪化や破産をはじめとする発行体固有の問題など、潜在的なOTTIが発生している兆候のある証券の特
        定と評価
      ・ 定性的・定量的要因に基づく将来の期待キャッシュ・フローの分析
      ・ かかる将来キャッシュ・フローの回収可能性についての総合分析(過去の事象に関する情報、現状、合理的かつ
        立証可能な予測など)
      ・ MBS(住宅ローン担保証券)やABS(資産担保証券)の原担保分析
      ・ 減損が発生した個別の証券の分析(証券から未実現損失が発生していた期間の長さ、回復までに必要と見込まれ
        る期間および全体的な価格減少程度の検討など)
      ・ 個別証券にOTTIが発生している可能性を示す要因や起因、OTTIの発生を裏付けない要因や起因の評価
      ・ 上記の分析結果の文書化
      減損が一時的でないかどうかを判断する際に検討する要因としては、以下のようなものが挙げられます。

      ・ 特定のマクロ経済の要因
      ・ 特定の業界固有の要因
      ・ 当該証券が減損している期間の長さ
      ・ 減損の度合い
      ・ 減損の原因、発行体の財政状態や目先の見通し
      ・ 発行体の証券に関する市場での活動のうち、信用状態の悪さを示唆する可能性のあるもの
      ・ 当社が当該証券を売却しないという意向、あるいは、価額が回復するのに十分な期間にわたって当社が当該株式
        の売却を要さない確率
      当社の投資有価証券ポートフォリオは実質的にすべて負債証券で構成されています。これらの負債証券のOTTIを我々

     が評価する重要な要素の1つは、信用面に減損が生じている証券、つまり、当該証券の償却原価ベース全額を回復する
     のに十分なキャッシュ・フローの受取りを経営陣が期待していない証券を特定することです。
      信用損失に伴う減損が発生したと判断されない負債証券は、経営陣が、当該証券の償却原価ベースへの回復が見込ま
     れる以前に売却するかどうか、または、売却を要する可能性が50%を超えるかどうかを評価するため、さらなる分析を
     実施します。
                                  73/136





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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      以下にて、OTTIの特定・評価の当社手続き、ならびに、2018年度、2017年度、2016年度に計上されたOTTIと2018年12
     月31日時点における期末未実現損失額の増減変化を主要な証券タイプ別に説明します。
     米国政府機関証券

      米国の政府機関の直接債務およびMBSから構成される当社のポートフォリオは、米国財務省の特定の財務支援ととも
     に、米国政府の暗示的または明示的な保証を受けています。2018年度、2017年度、2016年度のいずれにおいても、これ
     らの証券のOTTIは認識されませんでした。2018年12月31日時点における、これら有価証券の全体的な未実現損失額の増
     加は主として2018年における金利上昇および2018年中の米国政府機関証券合計の増加によるものです。
     資産担保証券-学生ローン

      学生ローンを担保とする資産担保証券は、主にFFELPローンを担保とする証券から構成されています。FFELPローン
     は、少なくとも債務不履行となった元本と未収利息の97%につき連邦政府保証の恩恵を受け、さらに、全体で100%を超
     える超過担保、劣後化、超過スプレッドとなっている当社の証券に対する追加信用支援も受けております。従いまし
     て、FFELPローン担保証券の大部分は従来の消費者信用リスクから保護されています。
      当社は、2018年度、2017年度、2016年度のいずれにおいても、これらの証券のOTTIを計上しておりません。
      これらの証券のOTTIに対する当社の評価においては、とりわけ、米国政府の保証の強さ、原担保のパフォーマンス、
     2018年12月31日時点で約5.0年であったFFELPローン担保証券ポートフォリオの平均残存期間などを考慮に入れておりま
     す。
      全体的に、格付け機関は、学生ローンの返済期間が法定最終支払い期限を超えて長期化する可能性を理由に、FFELP
     ローン担保証券の格下げレビューをほぼ完了しております。現時点においては、当社は、法定最終支払い期限の違反の
     可能性を理由とするさらなる格下げが決定される数は少ないと見ております。FFELPローン担保証券ポートフォリオ全体
     にわたる限定的な価格インパクトや、ローン担保証券の満期日の修正、クリーンアップ償還権の行使などを含む、証券
     発行体による最近の是正措置などに鑑み、FFELPローン担保証券の信用の質は依然として安定した状態にあり、債券保有
     者としての当社は、前述した連邦政府の保証と過剰担保の結果として、現在も元本損失から保護されています。是正措
     置により返済期限の長期化リスクが解消されない限り、格下げリスクは残ります。
      当社の民間学生ローン担保証券へのエクスポージャーは、2018年12月31日現在、計4百万ドル未満にとどまりました。
     民間学生ローン担保証券に対する当社のOTTI評価は、とりわけ、高い失業率が民間学生ローンの担保実行に及ぼす影響
     を考慮に入れています。当社は、2018年度、2017年度、2016年度のいずれにおいても、これらの証券のOTTIを計上して
     おりません。
     米国外の住宅ローン担保証券・資産担保証券

      米国外住宅ローン担保証券および資産担保証券は主に、民間住宅抵当証券を担保とする英国、オーストラリア、オラ
     ンダの証券、ならびに自動車のローンやリースを担保とするドイツと英国の証券から構成されています。当社のこれら
     証券に関する減損評価では、原担保の立地、担保の充実や構造的な特徴、ベース事例やストレス状況に基づく信用損失
     見積り、また当該担保が所在する国のマクロ経済見通し(住宅価格および失業率を含む)を考慮に入れます。適切な場
     合には、上記にて言及した要因の考慮後のいかなる潜在的損失も、OTTIが存在するか否かを決定するため、さらなる評
     価が行われます。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      2018  年度、2017年度、2016年度において、将来の期待キャッシュ・フローの実現時期に不利な変化があり、その結果
     として発生し連結損益計算書に計上された米国外住宅抵当MBSのOTTIは、それぞれ3百万ドル未満、1百万ドル未満および
     2百万ドル未満でした。
      当社の当該証券のOTTIの評価は、当該モーゲージ市場に対する政府の介入を考慮に入れており、また経済成長の減速
     と政府緊縮政策の継続を加味した当該市場地域における基調マクロ経済環境を前提としています。さらに、OTTI発生の
     可能性に関するより深刻な前提条件による影響の度合いを理解するため、当社はストレス・テストや感応度分析を行っ
     ています。
     州・地方自治体政府、その他の米国負債証券

      当社の地方債ポートフォリオは、主に米国の州・地方自治体政府により発行された証券を含みます。このポートフォ
     リオの一部は、当社の非課税投資プログラムに関連したものに組み込まれており、注記14においてより詳細に記載され
     ています。当社のその他の米国債券ポートフォリオは主に米国企業により発行された債券で構成されています。
      これらのポートフォリオのOTTIを評価する際には、その他の要因の中においても特に、発行者の財務状況、地理的地
     域に係る悪条件、担保や返済スケジュールを含む証券の組成、格付機関による証券の信用格付け変更、公正価値の変動
     に係るボラティリティ、価値回復までの証券保有についての当社の意思と能力、などが考慮されます。証券の減損が信
     用に関するものであった場合、当該証券につき前述した要因を考慮した上で、当社は証券からの将来キャッシュ・フ
     ローを見積もり、結果として一時的ではないと判断されるすべての減損を当社の連結損益計算書にて計上します。
      当社は、2018年度、2017年度、2016年度のいずれにおいても、これらの証券のOTTIを計上しておりません。
     米国の非政府機関民間住宅ローン担保証券

      米国の非政府関連居住者向けの住宅ローン担保証券について、当社は、各証券について、証券固有の取引構造の担保
     を用いた、先順位抵当からの将来キャッシュ・フローを見積もるキャッシュ・フローモデルを使用して、OTTIを評価し
     ています。将来キャッシュ・フローの見積りは経営者の判断によるものとします。当社の米国の非政府関連居住者向け
     住宅ローン担保証券ポートフォリオに関する実績および将来キャッシュ・フローは様々な要因に関するファンクション
     の一つであり、米国経済の状況、米国居住者モーゲージ市場の状況、そして債務不履行、返済、および損失発生率の状
     況に限定されるものでありませんが、これらを含みます。各証券の将来損失に対する経営者の見積りは、証券引受けや
     様々な特定証券に係る過去の実績、担保物件の形態、銘柄、債務者の人物像、第三者の保証、そして現時点での劣後水
     準、地理、およびその他要因を考慮しています。
      当社は、2018年度、2017年度、2016年度のいずれにおいても、これらの証券のOTTIを計上しておりません。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     米国の非政府機関商業用住宅ローン担保証券
      当社の米国の非政府関連の商業用住宅ローン担保証券ポートフォリオに関して、OTTIは、様々な要因を検討する事に
     よって評価され、還元利回りと同様、米国の商業不動産市場の状況および米国経済の状況に限定されるものではありま
     せんが、これらを含みます。経営陣は各証券の将来損失の見積りの際には、原担保の種類、財産所在地、財産年代、債
     務返済比率、予想される財産収入、債権回収業者立替金や財産価値見積りに加え、現在の劣後化のレベルなども考慮に
     入れます。2018年度、2017年度のいずれにおいても、これらの証券のOTTIは計上されておりません。2016年度には、1百
     万ドルのOTTIを計上しましたが、そのすべては信用損失予想に伴うものです。
      上述の見積り、前提条件、減損評価の際に使用された他のリスク要因は、潜在的な信用損失の更なる分析を必要とす
     る証券を特定するため経営陣により使用されています。上述の要因に関連する損失の感応度をさらに評価するため、よ
     り衝撃度の大きな前提条件を用いた追加的分析が行われます。しかしながら、前提条件は、個別証券の特有な性質によ
     り異なるため、経営陣は、各資産クラスの証券の担保内容を反映する期限前償還の速度、債務不履行、損失レベルの予
     想等につき、ある一定のレンジでの予想値を使用します。さらに、見積信用損失を測定する際に、追加要因によって見
     積損失が増加または減少するかを決定するのに各証券の個別性質が調査されます。損失が確定すると、当該損失は最終
     的に当該証券の購入利回りと同一基準で割引かれるため、これらの損失のタイミングが最終的なOTTIに影響を及ぼしま
     す。
      現在の経済情勢、元本利息の満額回収能力に影響を及ぼす恐れのある悪環境、将来の返済時期、MBSやABSの原担保の
     信用度や実行状況、また他の関連要因等を考慮に入れた投資ポートフォリオのレビューを行った上で、経営陣は、投資
     有価証券ポートフォリオの公正価値の全般的な下落と、その結果として2018年12月31日時点で計上されている1,129銘柄
     の証券に生じた1,056百万ドルの税引前未実現損失を一時的なものであり、当該証券の信用力に発生した重大な変化によ
     るものではないと判断しております。
     注記4. 貸付金・リース債権

      貸付金は一般に、貸倒引当金、前受収益、正味未償却繰延ローン・オリジネーション手数料を控除した後の元本金額
     で計上されています。取得した貸付債権は当初、取得日時点における将来の元利金回収可能性に対する経営陣の予想に
     基づく公正価値で計上されています。取得した貸付債権は投資目的で保有され、当初の公正価値は取得後には修正され
     ません。売却目的資産として分類される貸付債権は、個々に低価法にて測定されます。
      貸付金受取利息は利息法か、貸付期間中の収益率水準がほぼ一定になる方法により、当社の連結損益計算書に認識さ
     れています。最終的に貸付金となることが予想される融資約定や信用状の供与に対して受け取る手数料は、たいてい、
     関連するローンの最初の借入時から始まる融資期間にわたり繰延償却され、受取利息として計上されます。資金調達が
     予想されない、または不明の場合には、融資約定や信用状にかかる手数料は、約定期間にわたり償却され、処理手数料
     と他の収入として計上されます。
      2018  年12月31日現在、当社は、2017年12月31日現在の479百万ドルと比較して、レバレッジド・リース金融への純投資
     額を有していません。
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      下記の表は、表示日現在における、貸付金・リース債権として当社が計上したセグメント別の投資額を示していま
     す。
                                                    2017  年

                                          2018  年
     ( 単位:百万ドル)
                                                   12 月31日
                                         12 月31日
     米国内:
       商業・財政融資:
       投資ファンド貸付金                                     $15,050          $13,618
       優先担保付バンクローン                                      3,490          2,923
       地方自治体融資                                       902         2,105
       その他                                        37          50
     商業不動産                                         874           98
          (1)
                                               ―         267
     リース金融
       米国内合計                                      20,353          19,061
     米国外:
        商業・財政融資:
        投資ファンド貸付金                                      4,505          3,213
        優先担保付バンクローン                                       931          624
            (1)
                                               ―         396
       リース金融
                                             5,436          4,233
        米国外合計
       貸付金・リース債権合計                                      25,789          23,294
                                              (67)          (54)
       貸付金・リース債権に対する貸倒引当金
                                            $25,722          $23,240
       貸倒引当金控除後の貸付金・リース債権合計
     (1)
      2018年12月31日現在、当社のレバレッジド・リース金融・ポートフォリオはすべて売却されました。
      当社は、貸付金・リース債権を、商業・財政融資、商業不動産貸付金、リース金融、の3つのセグメントに分類して
     います。当社ではさらに、商業・財政融資を、投資ファンドへの貸付金、優先担保付バンクローン、地方自治体への貸
     付金、その他、に分類しております。このような区分けは、対象のローンのリスク特性、それらの当初の測定特定、さ
     らに当社が信用リスクを監視・評価するために使用する手法を反映するものとなります。
      商業・財政融資セグメントは、主にミューチュアル・ファンドの顧客に対する変動金利の貸付金、購入した優先担保
     付バンクローン、地方自治体融資などから構成されています。投資ファンドへの貸付は、証券決済活動に関する取引フ
     ローに対応し、顧客に流動性を提供する短期のリボルビングクレジット枠から構成されています。
      ある特定の貸付金は、連邦準備制度理事会の貸出制度機能へのアクセスのための担保として供されています。2018年
     12月31日現在、また2017年12月31日現在、この担保として供された貸付金合計額は、それぞれ6.5十億ドル、1.9十億ド
     ルでした。
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      下記の表は、表示日現在の、当社の貸付金・リース債権への投資計上額を信用度指標別に分けて示しています。
                                         貸付金・

                  商業・                      リース債権
                          商業
     2018  年12月31日
                  財政融資        不動産       リース金融         合計
     ( 単位:百万ドル)
           (1)
                   $19,599         $874        $ ―     $20,473
       投資適格
          (2)
                    5,308                       5,308
                              ―        ―
       投機的
           (3)
                      8                       8
                              ―        ―
       標準以下
                   $24,915         $874        $ ―     $25,789
       合計
                                         貸付金・

                  商業・                      リース債権
                          商業
     2017  年12月31日
                  財政融資        不動産       リース金融         合計
     ( 単位:百万ドル)
           (1)
                   $17,866          $98       $663      $18,627
       投資適格
          (2)
                    4,638                       4,638
                              ―        ―
       投機的
          (4)
                      29                       29
                              ―        ―
       要注意
                   $22,533          $98       $663      $23,294
       合計
     (1)  「投資適格」貸付金・リース債権は、高い信用があり、信用リスクおよび倒産確率の低い取引相手から構成されていま

       す。格付は、すべての借財に対して適時返済を遂行する高い能力を持つ取引相手に適用されます。
     (2)  「投機的」貸付金は、継続的な不確実性、またはビジネス、財務もしくは景気の下降へのエクスポージャーに直面してい
       る取引相手から構成されています。しかしながら、これらの取引相手は、借財の利用を可能とする財務的柔軟性または財
       務的代替手段を有していると考えられます。
     (3)  「標準以下」クラスの貸付金・リース債権は、返済が懸念され、それにより当社が損失を被る可能性のある、高い確度で
       脆弱性が認められる取引相手から構成されています。
     (4)  「要注意」に分類される貸付金は、回復の見込みがない場合、返済見通しの悪化をもたらす可能性のある潜在的な脆弱性
       を持つ取引相手から構成されます。
      当社は、各貸付金・リース債権の信用損失リスクを査定するため社内のリスク査定制度を使用しています。このリス

     ク査定プロセスは、経営陣の判断と併せ、リスク査定ツールの使用からなります。定性的・定量的情報の入力は体系的
     に捉えられ、正式な評価と承認プロセスの後に当社の信用尺度に基づいた社内信用格付が設定されます。
      個々の貸付金・リース債権に割り当てられるリスク度の査定の際に、特に考慮すべき要因としては、借り手の負債許
     容度、担保範囲、支払経歴および延滞履歴、財務柔軟性や収益力、返済見積額や返済資金源、偶発性の程度やその性格
     (もしあれば)、そして借り手の業界や地理的事情が挙げられます。これらの要因は過去と現在の情報の評価に基づい
     ており、また主観的な査定とその解釈を含みます。貸出先の信用度は少なくとも1年ごとに個別に評価され、リスク測
     定が行われます。経営陣は、2018年12月31日現在のリスク査定内容は最新の内容を反映していると考えています。
      当社は、すべてのローンについて減損の指標を個別に見直しています。かかる指標が存在するローンは少なくとも四
     半期ごとに減損を個別評価しています。                    これらローンのうち減損の指標が不明確なローンは、減損を集合的に評価し
     ています。
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      下記の表は、12月31日現在の、当社が計上した貸付金・リース債権への投資額について、当社の減損手法に基づき分
     けて表示したものです。
                       2018  年12月31日                     2017  年12月31日

                                 貸付金・                       貸付金・
                      商業                       商業
                商業・           リース      リース      商業・           リース      リース
               財政融資      不動産      金融     債権合計      財政融資      不動産      金融     債権合計
     ( 単位:百万ドル)
     貸付金・リース債権
       (1)
        :
       個別評価による
                   $8     $ ―     $ ―     $8     $―      $―      $―      $―
       減損損失
       集合的評価によ
                 24,907       874       ―   25,781      22,533        98     663    23,294
       る減損損失
                $24,915       $874      $ ―   $25,789      $22,533        $98     $663    $23,294
       合計
     (1)  2018年12月31日現在、当社には1件の商業・財務セグメント・ローン8百万ドルがありましたが、減損を個別評価され、減

       損したとみなされました。このローンはその後、2019年1月に全額支払われました。2017年12月31日現在、減損したローン
       は一切ありませんでした。
      特別な状況下においては、当社は、財政難に陥っている借り手に返済猶予を与えることで、不良化しているローン債

     権の再組成を行います。通常、再組成されたローン債権は、借り手が再組成後のローン債務を履行するか否かに関わら
     ず、当該ローンの満期到来まで減損ローン債権のまま残ることになります。
     12 月31日で終了した2018年度と2017年度のいずれにおいても、不良化した債権の再組成により修正されたローン債権は1
     件もありません。
      元本もしくは利息の支払いが契約上の90日間、もしくは経営陣が全額回収不可能と判断した場合にはそれより短い期
     間、遅延していた場合には、当社は通常、それらのローン債権を不稼働資産として処理します。90日を過ぎた延滞債権
     であっても担保保証されており、また回収プロセスにある債権は、不稼働資産から外されることもあります。当社が
     ローン債権を延滞債権として処理する場合、利息の発生認識は停止され、過年度に計上されてはいるものの未払いと
     なっている利息は仕訳け直され、一般には受取利息の減少として処理されます。不稼働資産として処理されるローン債
     権に関しては、利息の支払いがなされた場合には、かかる支払いがなされた時点で、その利息は元本回収後に現金主義
     に基づき認識されることになります。返済に合理的な保証があり、またそのローン債権の条件に基づく履行が立証され
     たローン債権は、不稼働資産から外されることもあります。2018年12月31日現在および2017年12月31日現在、不稼働資
     産に組み替えられた貸付金・リース債権は1件もなく、契約期限を超えている延滞貸付金・リース債権は1件もありませ
     んでした。
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     貸付金・リース債権貸倒引当金
      当社の連結貸借対照表に貸付金・リース債権の減少として計上された貸倒引当金は、当該連結貸借対照表日時点にお
     ける当社の貸付金・リース債権ポートフォリオに内在する、発生した信用損失についての経営陣の予測を示していま
     す。貸倒引当金については、経営陣が定期的に評価しています。当社の貸付金・リース債権ポートフォリオにおける各
     区分に関する引当金の妥当性を評価する際に考慮される要因として、以前の損失実績、相手方の信用度の内部リスク査
     定に応じた不履行の可能性、借り手の返済能力に影響するおそれのある現在の経済状況および困難な状況、原担保(も
     しあれば)の見積額、契約条件との関係における個別与信の実績ならびにその他の関連要因が挙げられます。
      貸付金・リース債権に損失が発生した(簿価を下回る貸付金の売却を含む)事実を裏付ける事象が発生した場合、もし
     くは貸付金・リース債権の一部が回収不可能であると判断された場合には、その報告期間において、当該貸付金・リー
     ス債権は対象の貸倒損失引当金からの損金算入処理が行われます。さらに、担保に依存する債権であると判断された減
     損された貸付金・リース債権の場合、売却コストを差し引いた後の公正価値に相当する金額まで減額されます。担保に
     依存する債権であるとして特定される場合というのは、原担保が唯一の返済原資となる可能性が高いと経営陣が判断す
     る場合です。回収金は現金主義に基づき引当金への調整として計上されます。
      下記の表は、表示年度の貸倒引当金の増減を示しています。

                                       12 月31日   終了年度

                                2018  年        2017  年        2016  年
     ( 単位:百万ドル)
     貸倒引当金:
       期首残高                             $54          $53          $46
            (1)
                                     15           2          10
       引当繰入額
            (1)
                                     (2)          (1)          (3)
       損金処理額
                                    $67          $54          $53
       期末残高
     (1)  貸付金・リース債権に対する繰入額と損金処理額は、主にローンに関連して当社が購入した、非投資格付の債務者に対す

       る優先担保付ローンのエクスポージャーに関係しています。
      貸付金・リース債権は定期的に評価され、貸倒引当金繰入の計上が必要と判断された場合には、その金額は、貸付

     金・リース債権ポートフォリオに発生する可能性のある損失額の見積りを吸収するレベルとして適切と考えられる水準
     で貸倒引当金を維持する上で必要な金額につき、経営陣が見積る金額を反映することになります。
     オフバランスシートの信用エクスポージャー

      当社の連結貸借対照表の未払費用・他の負債項目に計上されているオフバランスシートの与信リスクに係る引当金
     は、主に当社の顧客に供与された信用状、与信枠、その他の信用補完措置の貸借対照日現在の残高に対する予想信用損
     失の見積額を反映しています。この引当金は、経営陣により定期的に評価されています。この引当金の妥当性を評価す
     る際に考慮される要因は、貸倒引当金に関して考慮される要因と同様です。見積発生信用損失を吸収するために当社が
     適正と考える引当金の水準を維持するための繰入額は、当社の連結損益計算書のその他の費用に計上されています。
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     注記5. 暖簾・その他無形資産

      暖簾は、取得した有形資産およびその他無形資産の純額の公正価値に対する取得価額の超過分を意味します。その他

     無形資産は、契約上の権利を理由として、またはそれ自体と、もしくは関連する契約、資産もしくは負債との組み合わ
     せにより交換が可能であることを理由として、主に顧客関係の、暖簾から区別できる購入長期性無形資産を意味しま
     す。暖簾は償却されませんが、少なくとも年1回の減損評価の対象となります。その他無形資産もまた毎年の減損評価の
     対象となり、主に、顧客関係に係る資産とコア預金無形資産となっています。顧客関係に係る資産は、5年から20年間
     にわたって定額法で償却され、技術資産は、3年から10年にわたって定額法で償却され、コア預金無形資産は、16年か
     ら22年間にわたり同様に償却されています。その際の償却は、当社の連結損益計算書のその他の費用に計上されていま
     す。
      報告単位の簿価が、暖簾およびその他無形資産の配分を加えて、見積公正価値を超えていれば、暖簾の減損が存在す

     ると見なされます。その他無形資産の残高が、見積残存使用期間にわたる期待キャッシュ・フロー純額の累積を超えて
     いれば、その他無形資産の減損が存在すると見なされます。これらの見直しにより、暖簾またはその他無形資産が減損
     していると判断された場合には、その暖簾・その他無形資産は、当社の連結損益計算書の「その他の費用」に損金算入
     されます。2018年に暖簾またはその他無形資産の減損はありませんでした。
      下記の表は、表示年度の暖簾の簿価の変動を示しています。

                                       投資

                                         (1)
                                             投資運用        合計
     ( 単位:百万ドル)                                サービス
     暖簾:
     2016  年12月31日終了年度期末残高                                 $5,550        $264      $5,814
       取得                                   17        ―       17
       売却およびその他の減少                                   (9)        ―       (9)
                                         194        6      200
       外貨換算
     2017  年12月31日終了年度期末残高                                 5,752        270      6.022
         (1)
                                        1,512              1,512
                                                 ―
       取得
                                         (84)        (4)      (88)
       外貨換算
                                       $7,180        $266      $7,446
     2018  年12月31日終了年度期末残高
     (1)  投資サービスには、2018年10月1日のCharles                      River   Development買収が含まれており、これは注記1にて記述されていま

       す。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      下記の表は、表示年度のその他無形資産の簿価純額の変動を示しています。
                                       投資

                                          (1)
                                             投資運用        合計
     ( 単位:百万ドル)                                サービス
     その他無形資産:
     2016  年12月31日終了年度期末残高                                 $1,539        $211      $1,750
       取得                                   16        ―       16
       売却                                   (11)        ―      (11)
       償却                                  (183)        (31)       (214)
                                          71        1       72
       外貨換算
     2017  年12月31日終了年度期末残高                                 $1,432        $181      $1,613
         (1)
                                        1,007         ―     1,007
       取得
       償却                                  (196)        (30)       (226)
                                         (25)        ―      (25)
       外貨換算
                                        $2,218        $151      $2,369
     2018  年12月31日終了年度期末残高
     (1)  投資サービスには、2018年10月1日のCharles                      River   Development買収が含まれており、これは注記1にて記述されていま

       す。
      下記の表は、表示日現在のその他無形資産の簿価総額、償却累計額および簿価純額を種類ごとに示しています。

                        2018  年12月31日                   2017  年12月31日

                   簿価総額      償却累計額        簿価純額       簿価総額       償却累計額        簿価純額
     ( 単位:百万ドル)
       その他無形固定資産:
       顧客関係              $3,262       $(1,605)        $1,657       $2,669       $(1,470)        $1,199
       技術               389       (49)       340        47       (40)        7
       コア預金               676       (350)        326       686       (320)        366
                      103       (57)        46       95       (54)        41
       その他
                     $4,430       $(2,061)        $2,369       $3,497       $(1,884)        $1,613
       合計
      その他の無形資産の償却費用の2018年度、2017年度、2016年度における計上額は、それぞれ226百万ドル、214百万ド

     ル、207百万ドルでした。
      2018  年12月31日現在、その他の無形資産に計上されている将来の償却費予想額は以下の通りです。

                                                   将来償却額

     12 月31日終了年度(単位:百万ドル)
       2019年                                                 $245
       2020年                                                 243
       2021年                                                 236
       2022年                                                 233
       2023年                                                 232
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     注記6. その他資産
      下記の表は、表示日現在のその他資産の構成を示しています。
                                          2018  年        2017  年

                                         12 月31日         12 月31日
     ( 単位:百万ドル)
                 (1)
                                            $19,575          $19,404
       未収金-貸付有価証券
       デリバティブ金融商品、純額                                      5,189          4,013
       銀行保有の生命保険                                      3,323          3,242
                          (2)
                                             2,912          2,259
       合弁事業・その他の非連結事業体への投資
       担保、純額                                      1,354           473
       証券決済未収金                                       531          188
       前払費用                                       493          364
       売掛債権                                       343          348
       法人所得税還付未収金                                       129           97
                      (3)
                                              113          113
       繰延税金資産(評価引当金控除後)
       決済機関預託金                                        58          120
                                              414          397
       その他
                                            $34,434          $31,018
       合計
     (1)  担保が当社財務書類の借入および貸出有価証券取引関連の表記に与える影響に関しては、注記11にて記述されています。

     (2)  ASU  2016-01採用の一環として、AFSから振替された損益を通じて公正価値で保有される特定の持分証券を含んでいます。
       本新会計基準の詳細については注記1をご参照ください。
     (3)  当社連結貸借対照表に計上された繰延税金資産・繰延税金負債は、同じ課税区分で相殺後の純額ベースで表示されていま
       す。
     注記7. 預 金

      2018  年12月31日現在、定期預金残高は46.40十億ドルであり、このうち4.52十億ドルはホールセールCD、41.57十億ド
     ルは顧客の当座預金(顧客からの要求により当該顧客に支払われる預金)で当社を代理人として設定された定期預金と
     して保有されている預金であり、残る314百万ドルは米国外のもので、このすべては2019年中に満期を迎えるものです。
     2017年12月31日現在、定期預金残高は39.73十億ドルであり、このうち4.75十億ドルはホールセールCD、34.73十億ドル
     は顧客の当座預金(顧客からの要求により当該顧客に支払われる預金)で当社を代理人として設定された定期預金とし
     て保有されている預金であり、残る252百万ドルは米国外のものでした。2018年と2017年の両年度の12月31日現在、すべ
     ての米国および米国外定期預金は金額で100,000ドルかそれ以上の金額にのぼっています。要求払い預金の当座貸越額は
     貸付金未払い残高として含まれ、2018年12月31日および2017年12月31日現在の金額はそれぞれ5.44十億ドル、3.24十億
     ドルでした。
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     注記8. 短期借入金
      当社の短期借入金には、買戻条件付売却有価証券、非課税投資制度に関わる短期借入金(その詳細は、注記14にて詳
     しく説明されています)、その他短期借入金が含まれています。
      全体的には、短期借入金の加重平均金利は2018年で0.88%、2017年で0.25%でした。
      下記の表は、12月31日で終了した年度における、当社の短期借入金の主な構成項目別の期末残高と加重平均金利を示

     したものです。
               買戻条件付売却有価証券             非課税投資プログラム              その他

     (単位:百万ドル)         2018  年   2017  年   2016  年  2018  年  2017  年  2016  年   2018  年  2017  年  2016  年
     12 月31日現在の残高         $1,082    $2,842    $4,400    $931   $1,078    $1,158    $2,000     $ ―
     月末残高最高額          3,441    4,302    5,572    1,078    1,158    1,726    2,000     ―   29
     年間平均残高          2,048    3,683    4,113    1,023    1,127    1,512     nm    1   31
     年度末加重平均金利          1.38%     .03%    .04%   1.74%    1.45%     .67%    2.68%    .00%   .00%
     年間加重平均金利           .62    .05    .02   1.46    .79    .36     nm   .00   .17
     nm: 有意義でない
      売却有価証券買戻債務は、当社の連結貸借対照表に負債項目に計上されています。買戻契約の根底となる米国債の公
     正価額は、2018年12月31日現在1.1十億ドルで、これは当社の投資有価証券ポートフォリオに含まれています。
      下記の表は、2018年12月31日現在における、米国政府証券とそれに関連する買戻契約の簿価につき、未収利息を含む

     情報を示しています。
                                                       (1)

                                  売却米国政府証券
                                                   買戻契約
                               償却原価          公正価値          償却原価
     ( 単位:百万ドル)
       翌日満期物                            $1,127          $1,100          $1,082
      (1)  投資有価証券を担保としています。

      当社は決済機関との間で、売戻条件付購入有価証券および買戻条件付売却有価証券のすべてを、その決済機関のメン

     バーである相手方とネッティングを行える取り決めを交わしています。このネッティングの結果として、売戻条件付購
     入有価証券と買戻条件付売却有価証券の平均残高は2017年に31.15十億ドル減少し、2018年には35.74十億ドル減少して
     おります。
      ステート・ストリート・バンクは現在、カナダにおける同行の証券取引処理事業を支援すべく、2018年12月31日現在
     で約1.40十億カナダドル、約1.03十億米ドルの与信枠を保持しています。この与信枠には期間終了日が定められておら
     ず、いずれかの当事者による事前通知をもって随時解約することができるようになっています。2018年と2017年の両年
     度の12月31日時点における与信枠の未払い残高は一切ありません。
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     注記9. 長期債務(単位:百万ドル)
                                                 12 月31日   現在

        発行日          満期日        表面利率       優先順位        利払日       2018  年    2017  年
     親会社および非銀行子会社の発行:

      2015年8月18日         2025年8月18日           3.55%      優先債       2月18日、         $1,268      $1,287
                                            (1)
                                       8月18日
      2015年8月18日         2020年8月18日           2.55%      優先債       2月18日、         1,177      1,184
                                       8月18日
      2013年11月19日         2023年11月20日           3.7%      優先債       5月20日、         1,006      1,021
                                            (1)
                                       11月20日
      2014年12月15日         2024年12月16日           3.3%      優先債       6月16日、           979      993
                                            (1)
                                       12月16日
                       (2)
      2013年5月15日                    3.1%      劣後債       5月15日、           972      981
               2023年5月15日
                                            (1)
                                       11月15日
      2007年4月30日         2047年6月15日           変動金利      下位劣後債       3月15日、           794      793
                                       6月15日、
                                       9月15日、
                                       12月15日
      2017年5月15日         2023年5月15日           2.653%      固定・変動       5月15日、           734      740
                                            (1)
                                金利債
                                       11月15日
      2011年3月7日         2021年3月7日           4.375%      優先債       3月7日、           731      734
                                            (1)
                                       9月7日
      2016年5月19日         2021年5月19日           1.95%      優先債       5月19日、           725      724
                                            (1)
                                       11月19日
      2016年5月19日         2026年5月19日           2.65%      優先債       5月19日、           698      706
                                            (1)
                                       11月19日
      2018年12月3日         2029年12月3日           4.141%      固定・変動       6月3日、           513       ―
                                           (1)
                                金利優先債
                                       12月3日
      2018年12月3日         2024年12月3日           3.776%      固定・変動       6月3日、           507       ―
                                           (1)
                                金利優先債
                                       12月3日
      2015年8月18日         2020年8月18日           変動金利      優先債       2月18日、           499      499
                                       5月18日、
                                       8月18日、
                                       11月18日
      1998年5月15日         2028年5月15日           変動金利      下位劣後債       2月15日、           150      150
                                       5月15日、
                                       8月15日、
                                       11月15日
                       (3)
      1996年6月21日                    7.35%      優先債       6月15日、           150      150
               2026年6月15日
                                       12月15日
      2011年2月11日         2018年3月15日           4.956%      下位劣後債       3月15日、            ―     502
                                       9月15日
      2013年5月15日         2018年5月15日           1.35%      優先債       5月15日、            ―     499
                                       11月15日
      親会社:
      長期キャピタル・リース
                                                  190      250
      ステート・ストリート・バンクによる発行:
                       (2)
      2003年9月24日                    5.25%      劣後債        4月15日、            ―     407
               2018年10月15日
                                       10月15日
                                                $11,093      $11,620
      長期債務合計
     (1)  金利スワップ契約(公正価値ヘッジとして計上)を締結して、これらの優先債および劣後債の支払利息を固定金利から変

       動金利に変更しました。2018年12月31日、2017年12月31日時点の公正価値ヘッジに関連する長期債務簿価はそれぞれ、157
       百万ドル、87百万ドル減少しました。公正価値ヘッジに関する追加情報は注記10をご参照ください。
     (2)  劣後債は、現行の連邦規制資本ガイドラインに基づくTier2規制資本に含めることのできる条件を有しています。
     (3)  当社は、満期前に当該債券を償還することはできません。
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     親会社
      2018  年および2017年の各12月31日において、それぞれ190百万ドルおよび244百万ドルの当社保有のワン・リンカー
     ン・ストリート本社ビルディングおよび地下駐車場に関連する長期キャピタル・リースが含まれています。追加情報に
     関しては注記20をご参照ください。
     注記10. デリバティブ金融商品

      当社は当社の顧客のニーズに応え、金利および通貨リスクを管理するために、デリバティブ金融商品を使用していま
     す。これらの金融商品は、先渡契約、先物契約、オプション契約などの外国為替契約、金利スワップ(クロス通貨およ
     び単一通貨)、金利先物などの金利契約、その他デリバティブ契約で構成されています。ヘッジされるリスクを相殺す
     る際に非常に有効であるリスク管理目的で使用されるデリバティブは通常、ヘッジ会計関係でヘッジ手段として指定さ
     れますが、その他は経済的ヘッジであり、ヘッジ会計関係で指定されません。ヘッジ会計関係におけるデリバティブ
     は、公正価値、キャッシュ・フローまたは純投資など、ヘッジの種類に従って開示されています。ヘッジ会計関係で
     ヘッジ手段として指定されたデリバティブは公正価値で計上され、公正価値の変動は適宜、連結損益計算書またはOCIで
     認識されます。ヘッジ会計関係で指定されていないデリバティブは、顧客のニーズをサポートするために締結されるデ
     リバティブ、特定の資産および負債に伴う金利リスクまたは為替リスクを管理するために使用されるデリバティブを含
     みます。かかるデリバティブは公正価値で計上され、公正価値の変動は連結損益計算書で認識されます。
      ヘッジ手段として指定されていない派生

      当社は外国為替先渡契約やオプションを提供し、通貨市場においてディーラーとして務めることにより、当社の顧客
     のニーズをサポートしています。トレーディング活動の一環として、当社は、現物商品を売買し、外国為替先渡契約、
     外国為替オプション、金利オプション、金利先渡契約および金利先物を含む派生金融商品を使用することにより、外国
     為替市場および金利市場の双方でポジションを取ります。
      当社のトレーディング活動で用いる非ヘッジ・派生の公正価値の全変動は、為替トレーディング・サービス収益とし
     て計上されており、当社のALM(アセット・ライアビリティ・マネジメント)で用いる非ヘッジ・派生の公正価値の全変
     動は、正味受取利息に計上されています。
      当社は、系列外のステーブル・バリュー・ファンドとステーブル・バリュー・ラップ・デリバティブ契約を締結して
     おり、この契約はステーブル・バリュー・ファンドに対し、簿価の保護を参加者に提供することを認めるものです。こ
     れらのデリバティブ契約は注記12に記載されるように保証にも適格です。
      当社は特定の従業員に対し、従業員奨励給制度の一環として、繰延現金賞与を付与しております。当社は、これら賞
     与の現物の参照株式が当社の株式ではないため、派生金融商品として計上しています。これらの派生の公正価値は、ス
     テート・ストリートがスポンサーをしている投資ファンドまたは、他の非関連会社がスポンサーをしているファンドの
     受益証券の価値を参照しています。当社は、四半期ごとにこれらの派生の公正価値を再測定し、連結損益計算書上に報
     酬および従業員給付費用の価値の変動として計上しています。
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     ヘッジ手段として指定された派生
      当社は、2018年度第4四半期にASU                   2017-12を採用しており、これは、ヘッジ会計を当社のリスク管理活動の経済状態
     により良く合わせるものです。本新基準に関する情報は注記1に記載されています。
      当社の資産・負債管理活動に関連して、当社は、派生金融商品を使用して特定の資産および負債に関する当社の金利
     リスクおよび為替変動リスクを管理しています。ヘッジの開始時に、また継続的ベースで、当社は、ヘッジ関係に指定
     された派生の有効性および、かかる派生が将来期間に有効なヘッジである可能性を正式に評価し、文書化しています。
     ヘッジ対象リスクの公正価値もしくはキャッシュ・フローの変動を相殺する上で派生がそれほど有効ではなくなってい
     ると当社が判断したとき、派生の失効、終了もしくは売却があったとき、または経営陣がヘッジ指定を中断したとき、
     ヘッジ会計は将来にわたり中断されます。
      ヘッジ会計に適格となる有効性の高いヘッジ戦略のリスク管理目的は正式に文書化されなければなりません。ヘッジ
     文書には、デリバティブ・ヘッジ手段、資産もしくは負債または予定取引、ヘッジされるリスクの種類、予想的および
     遡及的にデリバティブのヘッジの有効性を評価する方法が含まれます。当社は、回帰分析、累計ドルオフセット法を含
     む定量法を採用し、デリバティブの公正価値の変動とヘッジ対象の公正価値またはキャッシュ・フローの変動を比較し
     ています。当社はまた、重要条件のマッチング、これらの重要条件の変更の評価などの定性法を利用することもありま
     す。有効性は四半期ごとに評価され、文書化され、デリバティブがヘッジにおいて有効性が高くないと判断された場
     合、指定されたリスク・ヘッジ会計は中止されます。
     公正価値ヘッジ

      公正価値ヘッジとして指定した派生は、長期債務、AFS証券、外貨建投資有価証券を含む認識された資産および負債の
     公正価値の変動リスクを軽減するために利用されています。当社は、このように金利または外国為替契約を使用して金
     利または外国為替レートの変動によって生じたヘッジ対象項目の公正価値の変動に対するエクスポージャーを管理して
     います。
      ヘッジ・リスクの変更による派生の公正価値の変動とヘッジ対象の公正価値の変動は、同じ勘定科目の損益で認識さ
     れます。2018年1月1日現在、当社は、金利リスクの公正価値ヘッジとして指定されているヘッジ手段とヘッジ対象の
     両方の表示を事務処理手数料およびその他収益から正味受取利息に将来に向けて変更しています。ヘッジが解除された
     場合、ヘッジ対象の簿価へのすべての残りの調整額は、ヘッジ対象に伴う他のディスカウントまたはプレミアムの償却
     に合致した期間にわたって償却されます。
     キャッシュ・フロー・ヘッジ

      キャッシュ・フロー・ヘッジとして指定された派生は、認識された資産もしくは負債または予定取引のキャッシュ・
     フローの変動を相殺するために利用                 されます     。
      当社は、外国為替契約を締結して、外貨建投資有価証券の外国為替変動に起因するキャッシュ・フローの変動をヘッ
     ジしています。        さらに、当社は金利スワップ契約を締結し、LIBORに連動した変動金利ローンで想定されるキャッ
     シュ・フローをヘッジしています。係る金利スワップは表面上、当該ローンの受取利息を変動金利から固定金利に
     変換し、そうすることにより、LIBORをベンチマークとする金利の変動に起因するリスクを軽減します。
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      キャッシュ・フロー・ヘッジとして指定された派生の公正価値の変動は当初はAOCIに計上され、その後、同じ期
     間またはヘッジされた予定取引が損益に影響を及ぼす期間に損益に振り替えられ、ヘッジ対象の損益影響額として
     同じ損益計算書の勘定科目で表示されます。ヘッジ関係が解除された場合、AOCIに計上されている派生の公正価値
     の変動はヘッジ対象の時期に合わせて損益に振り替えられます。予定取引が当初のヘッジ条件に従って発生するこ
     とが見込まれないために中止されたヘッジ関係については、AOCIに計上されている関連する派生の価値は直ちに損
     益に認識されます。2018年12月31日現在、原資産ローンの最長満期日は約4.9年となっています。
     純投資ヘッジ

      純投資ヘッジに分類されている派生は、当社の外国事業の投資純額における為替変動による不利な変動を防ぐために
     締結されています。当社は為替先渡契約を使用して、外貨によるリスクを米ドルに転換し、為替レートの変動に係る当
     社のエクスポージャーを緩和しています。為替先渡契約の公正価値の変動は、OCIの外貨換算調整勘定の中に税引後で計
     上されています。
      次の表は、表示日現在の、トレーディング活動および資産・負債管理活動に関連して締結した派生金融商品の契約額

     または想定元本の総額を示しています。
                                         12 月31日

                                          2018  年        2017  年
     ( 単位:百万ドル)
     ヘッジ手段として指定されていないデリバティブ:
       金利契約:
       先物                                      $2,348          $2,392
       外国為替契約:
       先渡し、スワップおよびスポット                                    2,238,819          1,679,976
       購入オプション                                       578          350
       引受オプション                                       576          302
       先物                                        49          50
       コモディティおよび株式契約:
             (1)
                                               ―          16
       コモディティ
         (1)
                                               ―          50
       株式
       その他:
                   (2)
                                             26,634          26,653
       ステーブル・バリュー契約
               (3)
                                              434          473
       繰延バリュー賞与
     ヘッジ手段として指定されたデリバティブ:
       金利契約:
       スワップ契約                                      10,596          11,047
       外国為替契約:
       先渡しおよびスワップ                                      3,412          28,913
     (1)  主に連結したスポンサード投資ファンドに係るポジションから構成されます。

     (2)  ステーブル・バリュー契約の想定元本は通常、当社の最大エクスポージャーを表します。しかしながら、様々なステーブ
       ル・バリュー契約のエクスポージャーは契約上、想定元本よりも実質的に低い金額に限定され、これがステーブル・バ
       リュー・ファンドの資産総額を表します。
     (3)  従業員への繰延バリュー賞与の付与を表しており「ヘッジ手段として指定されていないデリバティブ」の注記を参照くだ
       さい。
      想定元本は、当社のデリバティブ取引量の兆候としてここに記載しており、デリバティブの公正価値測定における参

     照値となっています。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      次の表は、表示日現在の、マスター・ネッティング契約の影響を除く当社連結貸借対照表に計上されたデリバティブ
     金融商品の公正価値を示しています。マスター・ネッティング契約の影響は注記11に開示されています。
                                              12 月31日

                                            2018  年   2017年
                                                    (1)
                                            デリバティブ資産
     ( 単位:百万ドル)                                         公正価値
     ヘッジ手段として指定されていないデリバティブ:
       外国為替契約                                     $16,369          $11,477
                                               ―          1
       その他デリバティブ契約
                                            $16,369          $11,478
       合計
     ヘッジ手段として指定されたデリバティブ:
       外国為替契約                                       $17          $120
                                               13           8
       金利契約
                                              $30          $128
       合計
     (1)  デリバティブ資産は、連結貸借対照表上その他資産に含まれています。

                                              12 月31日

                                            2018  年      2017年
                                                    (2)
                                            デリバティブ負債
                                              公正価値
     ( 単位:百万ドル)
     ヘッジ手段として指定されていないデリバティブ:
      外国為替契約                                      $16,434          $11,361
                                              214          284
      その他のデリバティブ契約
                                            $16,648          $11,645
       合計
     ヘッジ手段として指定されたデリバティブ:
      外国為替契約                                        $88          $107
                                               71          100
      金利契約
                                              $159          $207
       合計
     (2)  デリバティブ負債は、連結貸借対照表上その他負債に含まれています。

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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      次の表は、各期間のデリバティブ金融商品の使用による当社の連結損益計算書への影響を示しています。
                         連結損益計算書の

                        デリバティブに関わる                  連結損益計算書で認識された
                        利益(損失)の表示科目               デリバティブに関わる          利益(損失)の金額
                                                12 月31日   終了年度
                                       2018  年      2017  年     2016  年
     ( 単位:百万ドル)
     ヘッジ手段として指定されていな
       いデリバティブ:
     外国為替契約                為替トレーディング・サービス収益
                                          $723        $632       $662
                        (1)
                                          (41)         ―
                     支払利息
     外国為替契約
     外国為替契約                事務処理手数料およびその他収益
                                            ―       (23)        ―
     金利契約                為替トレーディング・サービス収益
                                           (6)        8      (7)
                                 (1)
                                           (1)        ―       1
                     事務処理手数料およびその他収益
     金利契約
     クレジット・デリバティブ契約                為替トレーディング・サービス収益
                                            ―        ―      (1)
     その他デリバティブ契約                為替トレーディング・サービス収益
                                            5        ―      (2)
              (1)
                                          (171)        (143)       (448)
     その他デリバティブ契約
                     給与および福利厚生費
     合計
                                          509        474       205
     (1)  2018年度は、事務処理手数料およびその他収益から正味受取利息に振り替えられた2018年度第1四半期に関するスワップ
       費用約15百万ドルを含んでいます。
     次の表は、公正価値ヘッジ関係においてヘッジ資産および負債の簿価に含まれているヘッジ会計の適用に関する簿価および関
     連する累積ベースの調整額を示しています。
                                                        (1)

     2018  年12月31日                現在指定されているヘッジ対象  もはや指定されていないヘッジ対象
                        資産(負債)の
                                累積ヘッジ会計         資産(負債)の         累積ヘッジ会計
                           (2)
                                ベースの調整額            簿価       ベースの調整額
     ( 単位:百万ドル)
                         簿価
       長期債務                     $8,270         $(137)         $1,197           (20)
                            1,496           72         50          1
       売却可能有価証券
                            $9,766          $(65)        $1,247           $(19)
       合計
                                                        (1)

     2017  年12月31日                現在指定されているヘッジ対象  もはや指定されていないヘッジ対象
                        資産(負債)の
                                累積ヘッジ会計         資産(負債)の         累積ヘッジ会計
                           (2)
                                ベースの調整額            簿価       ベースの調整額
     ( 単位:百万ドル)                    簿価
       長期債務                     $8,465          $(95)        $1,400            8
                            1,926          106         894           1
       売却可能有価証券
                           $10,391           $11       $2,294            $9
       合計
     (1)  公正価値ヘッジ関係を適格にする際にもはや指定されていないヘッジ対象を表しており、関連ベースの調整額が貸借対照
       表日付に存在します。
     (2)  為替リスクが指定されたヘッジ・リスクである場合に限り、ヘッジ対象の簿価を含んでいません。2018年12月31日および
       2017年12月31日の投資有価証券に関して除外される簿価はそれぞれ、458百万ドル、763百万ドルでした。2018年12月31日
       および2017年12月31日の資産(負債)の簿価は預金のそれぞれゼロおよび13.2十億ドルを除外しています。
      2018  年12月31日     および2017年12月31日          現在、公正価値ヘッジの金利スワップの想定元本総額はそれぞれ、9.3十億ドルおよび
     9.7十億ドルでした。
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      次の表は、各期間のデリバティブ金融商品の使用による当社の連結損益計算書への影響を示しています。
             連結損益計                           連結損益計

             算書のデリ                           算書のヘッ
                    連結損益計算書で             公正価値              連結損益計算書で
             バティブに                           ジ対象項目
                    認識された             ヘッジ関係の              認識された
             関わる利益                           に関わる利
             (損失)の表      デリバティブに関わる             ヘッジ対象        益(損失)の      ヘッジ対象     項目に
             示科目      利益(損失)の金額             項目        表示科目      関わる利益(損失)の金額
                      12 月31日   終了年度                       12 月31日   終了年度
                    2018  年  2017  年  2016  年                2018  年  2017  年  2016  年
     ( 単位:百万ドル)
     公正価値ヘッジ
       として指定さ
       れた
     デリバティブ:
              事務処理                           事務処理
              手数料そ                    投資有価証       手数料そ
       外国為替契約       の他収益       $(74)     $18    $(6)    券       の他収益        $74    $(18)      $6
              事務処理                           事務処理
              手数料そ                           手数料そ
       外国為替契約       の他収益       (328)     626    221   FX証拠金       の他収益        328    (626)    (221)
                                  売却可能有
              正味受取                           正味受取
           (1)                          (2)
       金利契約                           価証券
              利息        31     ―    ―          利息        (32)      ―    ―
              正味受取                           正味受取
           (1)
       金利契約
              利息        (58)      ―    ―  長期債務       利息        49     ―    ―
              事務処理                           事務処理
                                  売却可能有
              手数料そ                           手数料そ
           (1)                          (2)
       金利契約                           価証券
              の他収益         ―    39    43          の他収益         ―   (37)    (40)
              事務処理                           事務処理
              手数料そ                           手数料そ
           (1)
                       ―   (38)    (98)                    ―    39    100
       金利契約
              の他収益                    長期債務       の他収益
                     $(429)     $645    $160                  $419    $(642)    $(155)
       合計
     (1)  2018年1月1日現在、当社は、金利リスクの公正価値ヘッジに指定されたヘッジ手段およびヘッジ対象に係る利益(損失)、

       結果として生じたヘッジの非有効性の表示を事務処理手数料およびその他収益から正味受取利息に将来に向けて変更しま
       した。
     (2)  2018  年、2017年、2016年度には、公正価値ヘッジに指定されたAFS投資有価証券に係るそれぞれ24百万ドル、22百万ドル、
       23百万ドルの未実現利益純額がOCIに計上されました。
                              OCI  から
                             連結損益計
                 その他包括利益で                      OCI  から
                             算書に再分
                   認識された                  連結損益計     算書に
                             類された利
                  デリバティブの                    再分類された
                             益(損失)の
                 利益(損失)の金額            表示科目        利益(損失)の金額
                 12 月31日   終了年度                12 月31日   終了年度
                2018  年  2017  年  2016  年          2018  年  2017  年  2016  年
     ( 単位:百万ドル)
     キャッシュ・
       フロー・ヘッジ
       として指定された
     デリバティブ:
                             正味
       金利契約          $(12)    $(14)     $―   受取利息         $(1)     $2    $―
                             正味
                 (12)    (104)     (39)            27    24    24
       外国為替契約                      受取利息
       合計          $(24)    $(118)     $(39)            $26    $26    $24
     純投資ヘッジと                        投資有価証券
     して指定された                        関連利益(損
     デリバティブ:                        失)、純額
                 $81   $(160)     $109            $ ―   $ ―   $―
       外国為替契約
                 $81   $(160)     $109            $ ―   $ ―   $―
       合計
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     デリバティブ相殺および信用偶発事象
     相殺
      デリバティブの債権・債務および同じ相手方からの現金担保は、当社が法的拘束力のあるマスター・ネッティング契
     約を締結している相手方に関して連結貸借対照表で相殺されます。純額ベースで表示され授受される現金担保に加え
     て、当社はまた証券の形で担保を授受します。この方法で信用リスクを軽減しますが、相殺に適格ではありません。相
     殺に関する追加情報は注記11に記載されています。
     信用偶発事象

      当社のデリバティブの一部は、デリバティブの相手方との信用リスク関連の偶発特性を含んだマスター・ネッティン
     グ契約に従っており、このことは当社に対し、様々な信用格付機関による投資適格信用格付けを維持することを求めて
     います。当社の格付けが投資適格を下回った場合、当社はこの条項に違反することになり、デリバティブの相手方は即
     座の支払いを請求するか、または純負債ポジションのデリバティブ金融商品の完全担保翌日物を要求することができま
     す。2018年12月31日現在の信用偶発特性を含んだ、純負債ポジションのすべてのデリバティブの公正価値総額は合計で
     約2.1十億ドルとなり、これに対して当社は通常の事業過程の中で1.1十億ドルの担保を差し入れました。これらの契約
     を裏付ける当社の信用関連の偶発特性が2018年12月31日現在発動された場合、当社が相手方に差し入れを求められる追
     加担保上限は約1.0十億ドルです。
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     注記11. 相殺契約
      当社の取引の一部は、当社に対して契約および決済の種類別に債権・債務を相殺することを認めるマスター・ネッ
     ティング契約に従っています。これらの法的強制力のある契約について、当社は、貸借対照表で同じ相手方との債権・
     債務を相殺しています。
      法的強制力のある相殺契約が存在する場合、当社のデリバティブの相手方との債権・債務の相殺に加えて、当社はま
     た、授受される関連の現金担保を公正価値エクスポージャー金額を上限として相殺しています。
      当社の証券金融契約に関して、当社は、相殺要件を満たし、法的強制力のある相殺契約に基づき相手方と行われた取
     引に関して、連結貸借対照表の未決済残高を相殺しています。
      証券証券金融またはデリバティブ取引の下で担保として受け取る証券は、多くの場合、担保として移譲することがで
     きます。担保付貸付取引の下で代わり金として受け取った証券は、当社に移譲または再度差し入れを行う権利がある場
     合、連結貸借対照表のその他資産に、担保返済に係る関連負債とともに、公正価値に近似する価値で計上します。
      2018  年12月31日および2017年12月31日時点で、当社が移譲あるいは再度差し入れを行うことが許可されている担保と
     して第三者から受領した証券の価値は、それぞれ合計で11.69                              十 億ドルおよび2.47         十 億ドルであり、また、それまでに移
     譲または再度差し入れた部分の公正価値は、それぞれ5.31                             十 億ドルおよび15百万ドルでした。2018年の増加は主に、資
     産の顧客が当社に対して委譲または再度差し入れを認めているカストディ強化事業に関する顧客の原資産によるもので
     す。
      次の表はデリバティブ契約と担保付金融取引に関連して相殺された資産に関する記載日現在の情報です。

                                     2018  年12月31日

     資産:
                                                貸借対照表上の
                                                 非相殺総額
                        認識された                       受入現金
                                 貸借
                                        貸借
                         資産の                      および
                               対照表上の
                                      対照表上の
                          (1)  (2)        (3)               (4)      (5)
                                      資産の純額
     ( 単位:百万ドル)
                        総額       相殺総額               有価証券        純額
     デリバティブ:
       外国為替契約                   $16,386      $(10,223)         $6,163         $ ―     $6,163
           (6)
                            13        ―       13        ―       13
       金利契約
                             ―       ―       ―       ―       ―
       その他のデリバティブ契約
                            NA      (987)       (987)       (220)      (1,207)
       現金担保および有価証券相殺
                          16,399       (11,210)        5,189        (220)       4,969
       デリバティブ合計
     その他の金融商品:
                (7)
                          116,143       (91,889)        24,254       (22,872)        1,382
       売戻契約および借株
       デリバティブおよび
                         $132,542       $(103,099)        $29,443       $(23,092)        $6,351
       その他の金融商品合計
                                  93/136







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     資産:
                                                貸借対照表上の
                                                 非相殺総額
                       認識された                      受入現金
                                貸借
                                       貸借
                        資産の                      および
                               対照表上の
                                      対照表上の
                         (1)  (2)       (3)               (4)      (5)
                                      資産の純額
     ( 単位:百万ドル)
                       総額       相殺総額               有価証券        純額
     デリバティブ:
       外国為替契約                  $11,597       $(5,548)        $6,049         $―      $6,049
           (6)
                            8       ―       8       ―       8
       金利契約
       その他のデリバティブ契約                     1       ―       1       ―       1
                            NA     (2,045)       (2,045)        (124)      (2,169)
       現金担保および有価証券相殺
                          11,606       (7,593)        4,013        (124)       3,889
       デリバティブ合計
     その他の金融商品:
                (7)
                          70,079       (47,434)        22,645       (22,645)          ―
       売戻契約および借株
       デリバティブおよび
                         $81,685       $(55,027)        $26,658       $(22,769)        $3,889
       その他の金融商品合計
     (1)  強制可能な相殺契約の対象となるか否かに関わらず全ての取引に含まれる金額です。

     (2)  デリバティブ金融商品の測定基準に関する追加的な情報については注記1および注記2をご参照ください。
     (3)  連結貸借対照表に含まれている、法的に強制可能であると判定され相殺可能な契約の対象となる金額です。
     (4)  当社の借株取引に関連する有価証券を含んでいます。
     (5)  強制可能な相殺契約の対象にならないと判断された担保で保証されている金額を含んでいます。
     (6)  変動証拠金の支払いは担保ではなく決済として表示しています。
     (7)  2018年12月31日時点の24.3十億ドルは、4.7十億ドルの売戻契約と19.6十億ドルの借株に関連して提供された担保でした。
       2017年12月31日時点の22.6十億ドルは、3.2十億ドルの売戻契約と19.4十億ドルの借株に関連して差し入れた担保でした。
       売戻契約と借株に関連して差し入れた担保は連結貸借対照表の売戻条件付購入有価証券とその他資産にそれぞれ記載され
       ています。証券金融取引に関する追加的な情報については注記12をご参照ください。
     NA:非適用
      以下の表はデリバティブ契約と担保付金融取引に関連して相殺された負債に関する記載日現在の情報です。

                                     2018  年12月31日

     負債:
                                                貸借対照表上の
                                                 非相殺総額
                        認識された                       差入現金
                                 貸借
                                        貸借
                         負債の                      および
                               対照表上の
                                      対照表上の
                          (1)  (2)        (3)               (4)      (5)
                                      負債の純額
     ( 単位:百万ドル)                   総額       相殺総額               有価証券        純額
     デリバティブ:
       外国為替契約                   $16,522       $(10,223)        $6,299         $ ―     $6,299
           (6)
                            71        ―       71        ―       71
       金利契約
       その他のデリバティブ契約                     214        ―      214        ―      214
                            NA     (1,341)       (1,341)        (215)      (1,556)
       現金担保および有価証券相殺
       デリバティブおよび
                          16,807       (11,564)        5,243        (215)       5,028
       その他の金融商品合計
     その他の金融商品:

                (7)
                          104,494       (91,889)        12,605       (11,543)        1,062
       買戻契約および貸株
       デリバティブおよび
                         $121,301       $(103,453)        $17,848       $(11,758)        $6,090
       その他の金融商品合計
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                     2017  年12月31日
     負債:
                                                貸借対照表上の
                                                 非相殺総額
                        認識された                       差入現金
                                 貸借
                                        貸借
                         負債の                      および
                               対照表上の
                                      対照表上の
                          (1)  (2)        (3)               (4)      (5)
                                      負債の純額
     ( 単位:百万ドル)
                        総額       相殺総額               有価証券        純額
     デリバティブ:
       外国為替契約                   $11,467       $(5,548)        $5,919         $―      $5,919
           (6)
                            100        ―      100        ―      100
       金利契約
       その他のデリバティブ契約                     285        ―      285        ―      285
                            NA      (422)       (422)       (450)       (872)
       現金担保および有価証券相殺
                          11,852       (5,970)        5,882        (450)       5,432
       デリバティブ合計
     その他の金融商品:

                (7)
                          54,127       (47,434)        6,693       (4,299)        2,394
       買戻契約および貸株
       デリバティブおよび
                          $65,979       $(53,404)        $12,575       $(4,749)        $7,826
       その他の金融商品合計
     (1)  強制可能な相殺契約の対象となるか否かに関わらず全ての取引に含まれる金額です。

     (2)  デリバティブ金融商品の測定基準に関する追加的な情報については注記1および注記2をご参照ください。
     (3)  連結貸借対照表に含まれている、法的に強制可能であると判定され相殺可能な契約の対象となる金額です。
     (4)  当社の貸株取引に関連する有価証券を含んでいます。
     (5)  強制可能な相殺契約の対象にならないと判断された担保で保証されている金額を含みます。
     (6)  変動証拠金の支払いは担保ではなく決済として表示しています。
     (7)  2018年12月31日時点の12.6十億ドルは、1.1十億ドルの買戻契約と11.5十億ドルの貸株に関連して差し入れられた担保でし
       た。2017年12月31日時点の6.7十億ドルは、2.8十億ドルの買戻契約と3.9十億ドルの貸株に関連して差し入れられた担保で
       した。買戻契約と貸株に関連する受入担保は連結貸借対照表の買戻条件付売却有価証券と未払費用およびその他の負債に
       それぞれ記載されています。証券金融取引に関する追加的な情報については注記12をご参照ください。
     NA:非適用
      買戻契約および売戻契約において譲渡される有価証券は、米国財務省証券、米国政府機関債および米国政府機関MBSで

     あります。当社の主要借株および貸株契約において、譲渡された有価証券は、主として持分証券および一部の社債にな
     ります。譲渡された有価証券の公正価値は、当社が買戻契約および貸株契約において受領した額を超える額まで価値が
     上昇し、当社を相手方リスクにさらすこともあります。当社は、買戻契約および貸株契約の帳簿価額に関する対象証券
     の価格の値洗いを日次で義務付けており、必要な担保水準に見合うよう、相手方との間で受領または返還される現金ま
     たは有価証券を必要に応じて調整しています。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      次の表は、表示年度の当社の買戻契約ならびに貸株取引を、差入担保ならびに当該契約の満期までの残存期間別に集
     計したものです。
                                                    (1)

                       2018  年12月31日     現在
                                           2017  年12月31日     現在
                   オーバーナイト                              オーバーナイト
                   および継続契約            30 日未満          合計        および継続契約
     ( 単位:百万ドル)
     買戻契約:
       米国財務省証券および
                        $88,904            $ ―       $88,904          $43,072
       政府機関債
                        88,904             ―        88,904          43,072
       合計
     貸株取引:
       米国財務省証券および
       政府機関債                   249           ―         249           ―
       社債                   278           ―         278           35
       持分証券                  6,426           137         6,563          11,020
          (2)
                         8,500            ―        8,500            ―
       その他
                        15,453            137         15,590          11,055
       合計
     買戻契約および貸株に係る
                       $104,357            $137        $104,494           $54,127
       認識された     負債の総額
     (1)  2017  年12月31日現在、契約上の満期が30日未満の残高はありませんでした。

     (2)  資産の顧客が当社に対して委譲または再度差し入れを認めている当社のカストディ強化事業に関する顧客の原資産の担保
       権を表しています。
     注記12. コミットメントおよび保証

      次の表は記載日現在の当社のオフバランスシートのコミットメントおよびオフバランスシートの保証の総契約金額合
     計を示したものです。
                                          2018  年        2017  年

                                         12 月31日         12 月31日
     ( 単位:百万ドル)
       コミットメント:
       貸出未実行クレジット・ファシリティー                                     $28,951          $26,488
         (1)
       保証    :
       補償証券金融                                     $342,337          $381,817
       スタンドバイ信用状                                      2,985          3,158
     (1)  これらの保証に関連する潜在的損失は総契約金額合計に等しく、担保価値を考慮しておらず、また独立第三者による参加

       を反映していません。
     貸出未実行クレジット・ファシリティー

      貸出未実行クレジット・ファシリティーは、当社資金および地方自治体の融資顧客向けの流動性ファシリティーなら
     びに担保付シニアバンクローンに関連する未引出与信枠から構成されています。
      2018  年12月31日時点において、貸出コミットメントのうち約73%は1年以内に失効します。これらのコミットメント

     の多くは利用されないまま失効するか更新されるため、コミットメントの総額は必ずしも当社の将来の現金必要額を表
     すものではありません。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     補償証券金融
      当社は代理人として顧客に代わってその証券をブローカーその他の機関に貸しています。借り手がその証券を返還し
     なかった場合、当社は、多くの場合、それらの証券の公正価格を顧客に補償します。当社は借り手に対し、借りた証券
     の公正価格の100%を超える金額の担保の維持を求めます。貸出および担保に係る証券は毎日再評価され、追加担保が必
     要であるかまたは超過担保が借り手に戻される必要があるかどうかを判断します。証券貸出サービスに関連して受領し
     た担保は、当社が代理人として保有し、当社の連結貸借対照表に計上されません。
      当社が代理人として保有している現金担保は、顧客に代わって投資されています。特定の場合、現金担保は第三者買
     戻契約に投資され、これについて当社は投資された元本の損失に対し顧客を補償しています。当社は買戻義務の金額の
     100%を超える金額の担保提供を補償買戻契約の相手方に要求しています。代理人としての当社の役割において、補償買
     戻契約および当社が保有する関連担保は、当社の連結貸借対照表に計上されていません。
      次の表は、各日付における補償証券金融および関連担保ならびに補償買戻契約に投資された担保の公正価値の合計を
     要約したものです。
                                          2018  年        2017  年

                                         12 月31日         12 月31日
     ( 単位:百万ドル)
       補償証券金融の公正価値                                     $342,337          $381,817
       補償証券金融の担保として当社または当社が代理人として保有する
       現金および有価証券の公正価値                                     357,893          400,828
       補償買戻契約に投資された補償証券金融の担保の公正価値                                      42,610          61,270
       補償買戻契約の担保として当社または当社の代理人が保有する
       現金および有価証券の公正価値                                      45,064          65,272
      特定の場合、当社は主として証券貸出取引に参加します。主として、当社はその証券を貸出顧客から借り、かかる証

     券を当社の顧客またはブローカー/ディーラーといったその後の借り手に貸しています。証券貸出取引に関連して当社
     が担保を受領する権利や返還する義務は、それぞれ当社の連結貸借対照表のその他資産ならびに未払費用およびその他
     の負債に計上されています。2018年および2017年の各12月31日時点で、当社はそれぞれ提供された担保を約19.58十億ド
     ルおよび19.4十億ドル保有しており、それぞれ当社が主として参加した証券金融取引に関連して顧客より受領した担保
     を約11.52十億ドルおよび3.85十億ドル保有していました。
     ステーブル・バリューの保護

      当社が取りまとめているステーブル・バリュー・ファンドは、中短期債券投資の質の高い分散型ポートフォリオで
     す。ステーブル・バリュー契約は、保証にも適格となるデリバティブ契約です。注記10に記載される非ヘッジ・デリバ
     ティブに基づく想定元本は通常、これらのデリバティブ契約に基づく当社の最大エクスポージャーを表しています。し
     かしながら、様々なステーブル・バリュー契約のエクスポージャーは契約上で、ステーブル・バリュー・ファンドの資
     産総額を表す想定価額を実質的に下回る金額に限定されます。
     スタンドバイ信用状

      スタンドバイ信用状は、当社の地方自治体の融資顧客に、資本市場を通じた資金調達を支援するための信用補完を提
     供するものです。
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     注記13. 偶発事象
     訴訟および規制問題
      通常の事業過程の中で、当社および当社の子会社は、紛争、訴訟および政府・規制上の調査および査察にかかわって
     います。これらには、未決のものも発生するおそれのあるものもあります。これらの事項は、当社に対して不利な形で
     判決が下された場合または和解した場合、金銭的裁定または支払、罰金および違約金が課される結果、または当社の事
     業慣行の変更が要求される結果を生む可能性があります。これらの問題に関する判決や和解は、元来予測することが難
     しく、これら未解決事項への当社の評価に基づいて、当社は未決の手続きに起因する何らかの判決、和解またはその他
     の行為の額が当社の連結財務状況に重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。しかし、以下に記載する事項のうちの
     特定のものの帰結または動向が、かかる事項が終結した期間または引当金が必要になると判断された期間についての当
     社の連結経営成績または評判に重大な悪影響を及ぼすおそれがあります。
      当社は訴訟や規制に関する偶発損失の引当金計上の必要性を個別案件ごとに評価しています。連結財務書類日時点で
     発生する可能性が高く、合理的に金額を見積もることが可能な債務がある場合、当社は損失見込み金額を計上します。
     当社が和解案を提示しまたは提示する意図がある場合、当社は損失の可能性が高いとし、引当を計上します。一旦計上
     されると、追加的な情報に基づき見越し計上額の金額を事後的に調整する必要があります。訴訟や規制の結果および合
     理的に発生が見積もられる損失(もしくは損失範囲)を予測することは、特に訴訟や規制手続きが開始されたばかりの
     段階においては、本質的に困難です。たとえ損失の可能性が高くても、複雑または新たな法理の存在、民事問題や刑事
     問題で処罰の検討や和解案の交渉を行う際の政府機関の裁量、発見の早さやタイミング、その他事実の評価、かかる問
     題の訴訟手続き方法のような多くの要因(                     以上を総称し、        「合理的な見積りに影響を及ぼす要因」)により、訴訟や規
     制手続きが最終段階に至るまで損失の金額または損失の範囲を合理的に見積もることができないこともあります。
      2018  年12月31日現在、訴訟および規制問題に関する偶発損失に関する当社の総引当計上額は、およそ38百万ドルとな
     ります。当社が当社の連結貸借対照表において予想される偶発損失のための引当計上を設定している範囲で、かかる引
     当計上は裁定または判決に関連する当社の最終的な金融エクスポージャーをカバーするために十分ではないことがあり
     ます。当社が将来さらされうるいかなる最終的な金融エクスポージャーまたは訴訟や規制の結果も、当社の将来の連結
     財務書類上の事業や当社の評判に対して重大な悪影響を及ぼすおそれがあります。
      2018  年12月31日現在、当社が起こり得る損失偶発事象(後述の請求に関する案件を含む)を計上している問題および
     将来的に損失が生じる可能性が合理的にある(ただしその確率は低い)、生じる可能性が合理的にある損失の範囲を当
     社が見積もることができるその他の問題に関して、生じる可能性が合理的にある損失に関する当社の見積合計額(未払
     額を超える)は約300百万ドルにまで及びます。生じる可能性が合理的にある損失に関する当社の見積合計額は、現在入
     手可能な情報に基づいており、重要な判断、様々な仮定、既知および未知の不確定要素によって左右されます。特に当
     社が法的手続きに関連して当該政府機関または原告に関与する場合、生じる可能性が合理的にある損失の根拠をなすそ
     れらの問題は随時、短期間で著しく変化しています。その結果、実際の帰結は現在の見積りとは著しく異なる可能性が
     あります。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      特定の未解決問題では、生じる可能性が合理的にある損失の金額または範囲を合理的に見積もることは現時点では不
     可能です。かかる損失は多額になる可能性がありますが、前述した生じる可能性が合理的にある損失の見積りには含め
     られていません。これは、前述した合理的な見積りに影響を及ぼす要因やその他の要因によります。生じる可能性が合
     理的にある損失の金額や範囲を当社が見積もっていない問題の1つ以上が当社に不利な帰結になれば、1つの問題であれ
     複数の問題がまとまった形であれ、当社の将来的な財務書類上の事業や当社の評判に重大な悪影響を及ぼす可能性があ
     ります。当社が生じる可能性が合理的にある損失の見積りを行った訴訟や規制手続から生じる実際の損失がかかる見積
     りを著しく超える可能性があること考慮すると、当社が今後さらされうる全ての訴訟や規制手続きで生じる可能性が合
     理的にある損失を見積もることは不可能です。そのため、現在未解決の訴訟や規制手続きまたは今後さらされうる訴訟
     や規制手続きから生じる当社の最終的なエクスポージャーに関する結論を、生じる可能性が合理的にある損失の現時点
     の見積額から導き出すべきではありません。
      以下は、重要な訴訟、行政、規制問題に関する情報を提供しています。

     請求に関する案件

      2015年に、当社は、特定の費用に関して顧客に誤った請求を行っていたと判断しました。当社は、これらの費用に関
     して影響を受けた顧客の大半に払戻しを行い、請求プロセスの改善を実施しました。また、請求プロセスの改善に関連
     して過去の請求実務の検査を続けており、その過程でさらに改善すべき点を特定する可能性があります。2017年に、当
     社は、当社の退職サービス事業の郵送サービスに伴う誤った費用請求の追加の領域を特定しました。2018年12月31日時
     点の損失偶発事象に関する未払費用には、当社がその誤りにより顧客に払戻しを行うことを見込む金額の見積りが含め
     られていました。当社は現在、退職サービス事業の誤りを含むこれらの請求の誤りにおける顧客への累計支払い額が少
     なくとも380百万ドルになると見積もっており、この金額はすべて支払われているか、発生しています。しかしながら、
     当社は、追加の改善費用を特定する可能性があります。
      2017年3月には、当社の請求実務が従業員退職所得保証法(ERISA)に基づく退職金制度顧客への義務に違反していた
     として、当社に対する集団訴訟が提起されました。さらに、当社は、当社の費用請求方法がマサチューセッツ州法の元
     では、不公平かつ詐欺的であるとして、集団訴訟を提起する催告状を受け取りました。顧客、または特定の顧客は、
     誤って請求された金額の全額を当社が支払っていないと主張する可能性があり、マサチューセッツ州法に基づき2倍ま
     たは3倍の損害賠償を請求する可能性があります。
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      また、当社は本件に関し、米国司法省市民局および犯罪局、SEC、労働省ならびにマサチューセッツ州検事総長をはじ
     めとする政府および規制当局による調査に協力しており、巨額の罰金または処分が課され、民事または刑事訴訟に発展
     する可能性があります。誤った請求の全部または一部が民事罰や刑事罰に値するとこれらの政府または規制当局が判断
     する場合、そのいかなる罰金やその他の処分も、かかる主張の根拠となる過剰請求の該当部分または過剰請求額全額の
     かなりの割合または倍数になる可能性があります。政府および規制当局は、民事問題や刑事問題で課す可能性がある罰
     金やその他の処分に関してかなりの裁量を持っています。こうした罰金または処分の厳しさは、当社の移行管理サービ
     スに関連した2017年1月の司法取引や、当社の間接的外国為替業務に関して民事訴訟の和解に至った当社の従前の行為
     をはじめ、当社が誤った費用請求を行った金額と期間、当社従業員の行為に関する政府または規制当局の評価などの要
     素を考慮したものである可能性があります。SECスタッフは当社に対し、当社が登録投資会社である顧客にカストディ費
     用に関して過剰請求を行い、1940年投資会社法第31条(a)、第34条(b)および第37条ならびに同法に基づく規則31a-1(a)
     および31a-1(b)に違反しているとして当社に対して訴訟を提起するためにSECの許可を求める意向であることを通知しま
     した。当社は、和解案を含んだ返信をSECスタッフに提出しており、これについて同スタッフは低すぎると示しており、
     和解案について当社は同スタッフと引き続き協議を行っています。2018年12月31日時点の当社の訴訟および規制問題の
     損失偶発事象に関する未払費用総額は、当社の和解案に反映されている罰金の額を含んでいます。その場合、SECとであ
     るか他の政府当局とであるかを問わず、和解に至る保証、または和解金額もしくはこれらの問題に関する他の請求への
     影響額についての保証はありません。2019年上半期に、この問題に関する調査の解決案に関して米国司法省との協議が
     開始する可能性が高く、その後、当社は、当局が求める予想される罰金および/またはその他の制裁をより良く評価で
     きるようになります。当社の過去の請求実務についてのすべての未解決の調査の解決に関連して場合によっては当社に
     課される可能性がある罰金総額は、SECスタッフと協議中の予想される罰金の数倍になる可能性があります。
      これらのどの手続きの結果も、そして特にいかなる刑事罰も、当社の経営成績に著しい悪影響を及ぼす可能性や、当
     社の事業や評判に重大な付随的帰結をもたらす可能性があります。
     連邦準備制度理事会/マサチューセッツ州銀行との文書合意

      2015  年6月1日、当社は、銀行秘密保護法、マネーロンダーリング規制(AML)ならびにOFACが公表した米国の経済制
     裁規制の要件を盛り込んだ当社のコンプライアンス・プログラムにおける不備に関し、連邦準備制度理事会およびマサ
     チューセッツ州銀行との間に文書合意を締結しました。この強制措置の一環として、当社には、当社のコンプライアン
     ス・プログラムを改善することなどが求められてきました。当社が当文書合意の条件を遵守しない場合は、当社に重大
     な悪影響を及ぼす可能性がある罰金および他の処分を課される可能性があります。
     株主訴訟

      当社の株主は、当社が2011年から2014年度の年次報告書に掲載した財務書類が、前述の請求問題に関連した収入を含
     んでいる点や、当社が2017年に米国政府との間で至った移行管理事業に関する和解をめぐる事実から誤解を招く恐れが
     あるとして、当社に対する集団訴訟を提起しました。裁判所は、4.9百万ドルで本件の集団和解を暫定的に承認しまし
     た。最終審問は2019年4月に行われる予定です。また、当社の株主は、当社の過去や現在の幹部および取締役に対して株
     主代表訴訟を提起し、請求問題とオハイオ州の公的退職金制度問題に関連し、当社が招いたと主張する損失額を埋め合
     わせるよう求めています。
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     法人所得税
      法人所得税にかかる引当金を決定する際、当社は業務を行っている税管轄地の税法に関連して一定の判断および解釈
     を行います。これらの法律の複雑な特性が故に、当社は通常の事業過程の中で、米国内および米国外の法人所得税当局
     から納税額について異議を投げかけられます。これらの異議は、課税所得の時期もしくは金額の調整または課税所得の
     減額もしくは税管轄地間での配分につながることがあります。当社は50%を超える確率で税額控除または還付を得られ
     るであろう場合に税務ベネフィットを認識します。2018年12月31日時点の未認識税務ベネフィット約108百万ドルは、
     2017年12月31日時点の94百万ドルから増加しました。
      当社は現在、複数の税務当局による監査を受けており、米国内国歳入庁(IRS)は現在、当社の2014年と2015年課税年
     度の米国法人の所得税申告を検査しています。当社が重要な業務を行っている地域において調査中の最初の課税年度は
     2012年です。税務エクスポージャーに対し、2018年12月31日時点で十分な未払債務があると経営陣は考えています。
     注記14. 変動持分事業体

      当社は通常の事業の過程において、様々な種類の特別目的会社に関わっており、それらのうちの一部は変動持分事業
     体(VIE)の定義を満たしています。連結するかどうかという観点からVIEを評価する際、当社は当該事業体における変
     動持分があるか否かを判断する必要があります。変動持分とは、事業体の期待損失の一部を吸収する、または事業体の
     期待収益の一部を獲得する投資またはその他の持分を言います。当社がVIEにおける変動持分を有していないと判断され
     る場合、追加的な分析は必要とされず、当社はVIEを連結することはありません。当社が当該VIEにおける変動持分を有
     している場合、当社がVIEの経済的持分を支配している際には当社は主たる受益者とみなされ、当社はU.S.                                                     GAAPに従っ
     てVIEを連結することが要求されます。当社がVIEの業績に最も重大な影響を与える行動を指示するパワー、および損失
     を吸収する義務の両方を有する場合、または当該VIEにとって重大な可能性のあるVIEの便益を受ける権利がある場合、
     当社はVIEの経済的持分を支配しているとみなされます。この判断は事実関係や環境の変化に応じて、定期的に評価され
     ています。
     資産担保証券

      当社は保有する様々な形式の資産担保証券に投資しており、それらは当社の投資有価証券ポートフォリオにおいて運
     用されています。これらの資産担保証券は、U.S.                         GAAPの資産証券化事業体の定義を満たしていることから、VIEに該当
     すると考えられます。当社は、それらの活動を支配していないため、これらVIEの主たる受益者とは考えられていませ
     ん。当社の資産担保証券についての追加情報は、注記3をご参照ください。
     非課税投資プログラム

      当社は通常の事業過程の中で、ミューチュアル・ファンドの顧客を主な相手として非課税投資適格資産のプールに対
     する証券化された持分を組成し売却しています。当社はこれらのプールをパートナーシップ信託として組成しており、
     この信託の資産および負債はAFS投資有価証券およびその他短期借入金として当社の連結貸借対照表に計上されていま
     す。2018年および2017年の各12月31日時点において、公正価値がそれぞれ1.05十億ドルおよび1.25十億ドルの州および
     地方公共団体に関連する証券から成るAFS投資有価証券ならびにそれぞれ0.93十億ドルおよび1.08十億ドルのその他短期
     借入金を、これらの信託について当社の連結貸借対照表に計上していました。この投資から生じる受取利息、支払利息
     および利益配当はそれぞれ獲得した、または支払う義務を負った時の正味受取利息の一部として計上されています。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      当社は資産を当社の投資有価証券ポートフォリオから信託に調整された簿価で譲渡し、信託は当該信託が発行した証
     券化された持分を第三者投資家および残余保有者としての当社に売却することにより、これらの資産を取得する資金を
     調達します。この移管はU.S.               GAAPで定義された認識中止基準に当てはまらず、したがってこの資産は引き続き当社の連
     結財務書類に計上されます。信託の加重平均期間は2018年12月31日時点で約3.6年であり、これに対し2017年12月31日時
     点では約4.6年でした。
      別の法的契約に基づき、当社はこれらの信託に流動性ファシリティーを提供しており、特定の証券に関しては、信用
     状を発行しています。これらの流動性ファシリティーおよび/または信用状に基づく当社の信託に対するコミットメン
     トは、2018年12月31日時点で、総額946百万ドルであり、これはいずれも利用されていませんでした。これらの流動性
     ファシリティーに基づく当社の義務が現実化した場合、証券は既に公正価値で当社の連結貸借対照表に計上されている
     ため、当社の連結ベースの経営成績または財務状態が大きな影響を受けることはないと予想されます。さらに、信託の
     債権者も第三者投資家も、上述の流動性ファシリティーおよび信用状以外に、当社の一般債権に対する遡及権は一切保
     持していません。
     投資ファンドの持分

      通常の営業活動の過程において、当社はステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズを通じてステート・ス
     トリート・グローバル・アドバイザーズが合同運用する投資ビークルやその他の類似した投資ストラクチャーを含む、
     当社の顧客が投資家である様々なタイプの投資ファンドを管理しています。当社の運用資産の大部分が、こうしたファ
     ンドにより運用されています。当社がこれらのスポンサード投資ファンドに対して提供しているサービスは、管理手数
     料収入を産み出しています。ファンドがシード・キャピタルと呼ばれる新たに開始した戦略への実績履歴を構築するた
     めに、またはその他の目的から、時には当社がファンドに現金を投資する場合もあります。
      VIE  の定義を満たしたファンドに対する当社の持分について、主たる受益者に該当するかの判定は当社が経済的持分を
     支配している場合に決定されます。判定の一環として、当社は変動持分の条件・特徴に関する全ての事実関係と環境を
     考慮に入れ、また当該ファンドのデザインと特徴ならびにそれに関連する他社の関与状況を考慮に入れます。特定の
     ファンドの連結に際しては、当社は原資産のファンドが準拠する、特定目的投資会社の会計規則を遵守しています。
      これらの連結されるファンドによって保有される全ての投資は公正価値評価され、当該公正価値の変動は当社の連結
     損益計算書において為替トレーディング・サービス収益として反映されます。所有持分の減少やその他の理由により、
     当社がこれらのファンドのコントロールを無くした場合には、そのファンドは連結除外され、当社が当該ファンドにつ
     いての投資を持ち続ける場合においては異なる会計手法により処理されます。
      2018  年12月31日時点で、当社が連結しているスポンサード投資ファンドはありません。2017年12月31日時点で、当社
     が連結しているスポンサード投資ファンドの資産・負債の合計金額は、それぞれ約150百万ドル、50百万ドルです。
      ファンドを連結対象とする際の当社の決定は、通常第三者または当社によって保有されるファンド持分数の変更によ
     る当社持分の変動の結果、その都度変化します。ファンドは、公正価値を規定する特殊投資会社の会計規則に従って、
     連結除外される場合には通常当社として損益を計上いたしません。
      全ての連結ファンドの純資産は、あらゆる投資家持分の償還請求に応じるために、またファンドの負債を清算するた
     めにのみ用いられ、これらは当社によるファンドへのシード・キャピタルの全ての投資を含んでいます。当社は、契約
     により当社投資ファンドを財務的もしくはその他全ての支援を要求されている訳ではありません。また、投資ファンド
     の債権者および持分保有者ともに、当社への遡及権を保持していません。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      2018  年および2017年12月31日時点で、当社は、当社が変動持分を所有しているものの、当社が主たる受益者としてみ
     なされていなかった、変動持分事業体とみなされるファンドを管理していました。これらの非連結ファンドへの潜在的
     な最大損失エクスポージャーは、2018年および2017年12月31日時点でそれぞれ総計約70百万ドルおよび72百万ドルと
     なっており、これは当社の投資の帳簿価格であり、当社の連結貸借対照表においてAFS投資有価証券またはその他資産と
     して計上されています。当社が全ての期間に認識し得る損失額は、非連結ファンドの投資の帳簿価格に限定されていま
     す。
     注記15. 株主資本

     優先株式
      2018年9月に、当社は、公募にて、残余財産優先分配権1株あたり100,000ドル(預託証券1単位あたり1,000ドルに
     相当)付きの固定・変動利付非累積型優先株式(無額面)シリーズHに対する1単位あたり所有持分1/100を表象する預託
     証券500,000株を発行しました。引受ディスカウント、手数料およびその他の発行費用を除く、収入合計は約500百万ド
     ルであり、2018年10月1日に当社のCharles                      River   Development買収の部分の資金を調達するために使用されました。シ
     リーズH優先株式の配当は半年に1回支払われ、2018年12月15日に開始され、最初の配当は比例配分により支払われまし
     た。
      次の表は、2018年12月31日現在、優先株式発行済み株式の各シリーズを選択した条件別に要約したものです。
                                       預託証券

                          預託証券      1株あたり             公募による
                                      1単位あたり
                    発行済     1単位あたり       優先的分配権       優先的分配権       収入(純額)
                                                        (1)
                                                    償還期日
             発行日      預託証券       所有持分       (ドル)      (ドル)      (百万ドル)
        (2)
     優先株式     :
     シリーズC       2012  年8月     20,000,000       1/4,000       100,000        25      488     2017  年9月15日
     シリーズD       2014  年2月     30,000,000       1/4,000       100,000        25      742     2024  年3月15日
     シリーズE       2014  年11月     30,000,000       1/4,000       100,000        25      728     2019  年12月15日
     シリーズF       2015  年5月      750,000       1/100      100,000       1,000       742     2020  年9月15日
     シリーズG       2016  年4月     20,000,000       1/4,000       100,000        25      493     2026  年3月15日
     シリーズH       2018  年9月      500,000       1/100      100,000       1,000       494     2023  年12月15日
     (1)  償還期日または配当宣言日以降に、優先株式およびそれに関連する預託証券は、当社によって、その全部または一部が、

       1株あたりの清算価格および預託証券1単位あたりの清算価格に、宣言済の未払配当金を加えた金額(未宣言の配当の累
       積は除きます。)で償還される可能性があります。
     (2)  償還期日以前に、引受証に定義された資本規制上の取扱いに関する事象が発生した場合には、優先株式およびそれに関連
       する預託証券は、当社の意思により、全部(一部は不可)が、1株あたりの清算価格および預託証券1単位あたりの清算
       価格に、宣言済の未払配当金を加えた金額(未宣言の配当の累積は除きます。)に相当する償還価格で償還される可能性
       があります。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      次の表は、下記の期間の発行済優先株式の各シリーズの宣言済配当金を示したものです。
                                12 月31日終了年度

                      2018  年                      2017  年
                      預託証券                        預託証券
              1株あたり       1単位あたり                 1株あたり       1単位あたり
             宣言済配当金        宣言済配当金         合計       宣言済配当金        宣言済配当金         合計
              (ドル)        (ドル)       (百万ドル)          (ドル)        (ドル)       (百万ドル)
     優先株式:
     シリーズC            5,250        1.32        26       5,250        1.32        26
     シリーズD            5,900        1.48        44       5,900        1.48        44
     シリーズE            6,000        1.52        45       6,000        1.52        45
     シリーズF            5,250       52.50         40       5,250        52.50         40
                 5,352        1.32        27       5,352        1.32        27
     シリーズG
                 1,219        12.18                  ―        ―
                                  6                        ―
     シリーズH
                                 $188                        $182
     合計
      当社は2019年1月に、優先株式シリーズC、D、E、FおよびGに対し、それぞれ1株あたり約1,313ドル、1,475ドル、

     1,500ドル、2,625ドルおよび1,338ドル、または預託証券1単位あたりそれぞれ約0.33ドル、0.37ドル、0.38ドル、
     26.25ドルおよび0.33ドルの配当を宣言しました。優先株式シリーズC、D、E、FおよびGの配当合計は、それぞれ約6百
     万ドル、11百万ドル、11百万ドル、20百万ドルおよび7百万ドルとなり、2019年3月に支払われます。
     普通株式

      2018年7月に、当社は、普通株式約13.24百万株の公募を完了しました。公募価格は1株あたり86.93ドルであり、収
     入(純額)は合計で約1.15十億ドルとなり、これは、2018年10月1日に当社のCharles                                          River   Development買収の部分の資
     金を調達するために使用されました。
      当社の取締役会は2017年6月に、1.4十億ドルを上限として、2018年6月30日までの期間に自社普通株式の購入を許可
     する、普通株式購入プログラム(2017年プログラム)を承認しました。当社の取締役会は2018年6月には、1.2十億ドル
     を上限として、2019年6月30日までの期間に自社普通株式の購入を許可する、普通株式購入プログラム(2018年プログ
     ラム)を承認しました。当社は、2017年プログラムに基づき2018年度第2四半期中または2018年プログラムに基づき
     2018年度第3四半期および第4半期中に、普通株式の買戻しを行っていません。次の表は、下記の期間における当社の
     普通株式購入プログラムに基づく取引を示しています。
                                   (1)

                        2018  年 12月31日終了事業年度
                            1株あたり
                  取得株式          平均費用          取得合計
                 (株数:百万)           (ドル)         (百万ドル)
                       3.3        $105.31           $350
     2017  年プログラム
     (1)  2018年12月31日終了事業年度中に、2018年プログラムに基づく買戻しはありませんでした。

      次の表は、下記の期間における普通株式配当金を示しています。

                                12 月31日終了年度

                      2018  年                      2017  年
             1株あたり宣言済配当金                合計        1株あたり宣言済配当金                合計
                (ドル)           (百万ドル)             (ドル)           (百万ドル)
     普通株式            $1.78            $665            $1.60            $596
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     その他包括利益(損失)累計額:
      次の表は、下記の時点におけるAOCIの税引後の構成を示しています。
                                        12月31日終了事業年度

                                  2018  年       2017  年       2016  年
     ( 単位:百万ドル)
       キャッシュ・フロー・ヘッジに係る正味未実現(損
       失)利益                               $(89)         $(56)         $229
       売却可能有価証券ポートフォリオに係る正味未実現
       (損失)利益                               (193)          148         (225)
       再分類された売却可能有価証券に係る正味未実現利
                                       58         19         25
       益
       売却可能有価証券に係る正味未実現(損失)利益                               (135)          167         (200)
       公正価値ヘッジで指定された売却可能有価証券に係
       る正味未実現損失                               (40)         (64)         (86)
       米国外子会社への純投資額のヘッジに係る正味未実
       現利益(損失)                                16         (65)          95
       クレジット以外の要因に関わる満期保有目的の証券
       に係る一時的ではない減損                                (2)         (6)         (9)
       退職金制度に係る未実現損失、純額                               (143)         (170)         (194)
                                     (963)         (815)        (1,875)
       外貨換算調整勘定
                                    $(1,356)         $(1,009)         $(2,040)
       合計
      次の表は下記の期間における税引後AOCIの変動を構成要素別に示したものです。

                           米国外子会社

                           への純投資額
              キャッシュ・
                           のヘッジに
              フロー・
                    売却可能有価             満期保有目的
              ヘッジに係る              係る正味            退職金制度に
                    証券に係る正             の証券に係る一
              正味未実現                           係る正味       外貨換算
                    味未実現利益       未実現利益       時的で
              利益(損失)       (損失)      (損失)     はない減損       未実現損失       調整勘定       合計
     (百万ドル)
     2016  年12月31日時点
                 $229      $(286)       $95       $(9)      $(194)      $(1,875)       $(2,040)
     における残高
     再分類前のその他包
     括利益(損失)            (285)       412      (160)        3      ─     1,059       1,029
     純利益への(から
     の)再分類             ─      (23)       ─       ─       24       1       2
     その他包括利益(損
                 (285)       389      (160)        3       24     1,060       1,031
     失)
     2017  年12月31日時点
                  (56)       103       (65)       (6)      (170)       (815)      (1,009)
     における残高
     再分類前のその他包
                  (33)      (285)       81       6      ─      (148)       (379)
     括利益(損失)
     純利益への(から
                  ─       7      ─       (2)       27       ―      32
     の)再分類
     その他包括利益(損
                  (33)      (278)       81       ▶      27      (148)       (347)
     失)
     2018  年12月31日時点
                 $(89)      $(175)       $16       $(2)      $(143)       $(963)      $(1,356)
     における残高
                                105/136







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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      次の表は、下記の期間における税引後の純利益への再分類を示したものです。
                            12 月31日に終了する年度

                            2018  年     2017  年
     (百万ドル)
                                            連結損益計算書上の影響項目
                           純利益への(からの)再分類額
     売却可能有価証券:
     売却可能有価証券の正味実現利益(損失)、それぞれ$
     (2)、$16の関連税還付考慮後                           $7      $(23)   売却可能有価証券売却益(損失)、純額
     満期保有目的の証券:
     クレジット以外の要因に関わる満期保有目的の証券に
     係る一時的ではない減損、それぞれ$1、$0の関連税還
     付考慮後                           (2)       ─  その他包括利益(から)へ振替えられた損失
     退職金制度:
     数理計算上の損失の償却、それぞれ$(8)、$(8)の関連
     税還付考慮後                           27       24  給与および福利厚生費
     外貨換算調整勘定:
                               ─       1
     米国外企業の売却、関連税還付控除後                                   事務処理手数料およびその他手数料収益
     AOCI  へ(から)分類変更された合計額                         $32       $2
     注記16. 自己資本規制

      当社は、連邦銀行監督当局が管理する様々な規制資本要件に従っています。最低規制資本要件を満たせない場合は、
     規制当局が強制的および自由裁量的措置を発動する可能性があります。そうした措置が発動されると、当社の連結財務
     書類に直接的かつ重大な影響を与えかねません。適正な資本に関する現行の規制指針の下、当社は、規制上の会計実務
     に従った連結資産、負債および簿外エクスポージャーの定量的測定を含む特定の資本要件を満たさなければなりませ
     ん。当社の資本構成とその分類は、構成、リスクのウェイト付けおよびその他の要因に関する規制当局の質的判断に従
     います。
      ドッド=フランク法で求められるとおり、当社および                           ステート・ストリート・バンクは先進的手法適用行として、米
     国の銀行規制当局によって算定、評価される自己資本規制での永久的な「自己資本最低水準」を充足する必要がありま
     す。2015年1月1日から、当社は、先進的手法および標準的手法の両方を使用し当社のリスクベースでの自己資本比率
     の算定を行うことが求められています。結果として、2015年1月1日以降、規制による評価目的上、標準的手法および
     先進的手法で算定された比率のうち、いずれか低い比率が当社のリスクベースの自己資本比率になります。
      当社およびステート・ストリート・バンクの自己資本比率の計算方法は、分子(自己資本)、分母(RWA)に関する
     バーゼルⅢ最終ルールでの規定が導入され、我々が先進的手法を使用してRWAを計算したことにより変化しました。これ
     らの進行中の測定手法の変化は、今回の報告期間と次回の報告期間との間で、資本ベース、資産構成、簿外のエクス
     ポージャーおよびリスクのウェイトづけに変化が生じることにより、自己資本比率に違いが生じる結果となりました。
      2018  年12月31日時点において、当社およびステート・ストリート・バンクは遵守しなければならない自己資本規制に
     ついて全ての自己資本比率が上回っておりました。2018年12月31日現在、ステート・ストリート・バンクは、適正な資
     本に関する規制の枠組みの下で「十分な自己資本」と分類され、当社が従うべき「十分な自己資本」比率がガイドライ
     ンを上回っておりました。経営陣は、ステート・ストリート・バンクの資本分類が変更された2018年12月31日以降、い
     かなる状況や事象も発生していないことを確信しています。
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      次の表は、下記の時点での当社とステート・ストリート・バンクの規制資本の構成、RWAの合計、関連する規制上の自
     己資本比率および最低規制資本比率を示しています。バーゼルⅢ最終ルールの段階的導入により各期間で自己資本比率
     を計算する方法が変わった結果、下記の表で表示されている各期の比率は直接的に比較することは出来ません。下記の
     表での注記をご参照ください。
                       ステート・ストリート                    ステート・ストリート・バンク

                 バーゼルⅢ     バーゼルⅢ     バーゼルⅢ     バーゼルⅢ     バーゼルⅢ     バーゼルⅢ     バーゼルⅢ     バーゼルⅢ
                 先進的手法     標準的手法     先進的手法     標準的手法     先進的手法     標準的手法     先進的手法     標準的手法
                 2018  年 12月   2018  年 12月   2017  年 12月   2017  年 12月   2018  年 12月   2018  年 12月   2017  年 12月   2017  年 12月
                   31日     31日     31日     31日     31日     31日     31日     31日
     (単位:百万ドル)
     普通株式自己資本:
     普通株式              $10,565     $10,565     $10,302     $10,302     $12,894     $12,894     $11,612     $11,612
     利益剰余金              20,606     20,606     18,856     18,856     14,261     14,261     12,312     12,312
     その他包括利益(損失)累計額              (1,332)     (1,332)      (972)     (972)    (1,112)     (1,112)      (809)     (809)
                   (8,715)     (8,715)     (9,029)     (9,029)       ─     ─     ─     ─
     自己株式
                   21,124     21,124     19,157     19,157     26,043     26,043     23,115     23,115
     合計
     規制資本調整:
     暖簾、その他の無形資産、関連
      する繰延税金負債控除後
      (1)
                   (9,350)     (9,350)     (6,877)     (6,877)     (9,073)     (9,073)     (6,579)     (6,579)
          (2)
                    (194)     (194)      (76)     (76)     (29)     (29)      (5)     (5)
     その他の調整
                   11,580     11,580     12,204     12,204     16,941     16,941     16,531     16,531
     普通株式Tier1資本
     優先株式               3,690     3,690     3,196     3,196       ─     ─     ─     ─
     Tier  1からフェーズアウトされ
      る信託優先株式預託証券              ─     ─     ─     ─     ─     ─     ─     ─
                     ―     ―    (18)     (18)      ─     ─     ─     ─
     その他の調整
                   15,270     15,270     15,382     15,382     16,941     16,941     16,531     16,531
     Tier  1資本
     適格長期劣後債                778     778     980     980     776     776     983     983
     Tier  1からフェーズアウトされ
      る
      信託優先株式預託証券              ─     ─     ─     ─     ─     ─     ─     ─
     ローン・リース損失引当金およ
      びその他              14     83      ▶     72     11     83     ─     72
                     ―     ―     1     1     ─     ─     ─     ─
     その他の調整
                   $16,062     $16,131     $16,367     $16,435     $17,728     $17,800     $17,514     $17,586
     総資本
     リスク加重アセット:
            (3)
     クレジットリスク
                   $47,738     $97,303     $52,000     $101,349      $45,565     $94,776     $49,489     $98,433
              (4)
     オペレーショナルリスク
                   46,060       NA    45,822       NA    44,494       NA    45,295       NA
                    1,517     1,517     1,334     1,334     1,517     1,517     1,334     1,334
     マーケットリスク
                   $95,315     $98,820     $99,156     $102,683      $91,576     $96,293     $96,118     $99,767
     リスク加重アセット合計
                  $211,924     $211,924     $209,328     $209,328     $209,413     $209,413     $206,070     $206,070
     調整後四半期平均資産
              資本保全
         資本保全     バッ
          バッ    ファー
          ファー    および
          および     G-SIB
          G-SIB    サーチャ
         サーチャ     ージを
          ージを    含む最低
         含む最低     要求
         要求水準     水準
     自己資本
            (5)    (6)
         2018  年   2017  年
     比率:
     普通株

     Tier1      7.5%    6.5%    12.1%     11.7%     12.3%     11.9%     18.5%     17.6%     17.2%     16.6%
     Tier  1    9.0    8.0    16.0     15.5     15.5     15.0     18.5     17.6     17.2     16.6
     総資本      11.0    10.0     16.9     16.3     16.5     16.0     19.4     18.5     18.2     17.6
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     (1)  当社とステート・ストリート・バンクの2018年12月31日時点での金額は、関連する繰延税金負債控除後の暖簾の金額、お
       よび関連する繰延税金負債控除後のその他無形資産の100%相当の金額によって構成されています。当社とステート・スト
       リート・バンクの2017年12月31日時点での金額は、関連する繰延税金負債控除後の暖簾の金額、および関連する繰延税金
       負債控除後のその他無形資産の80%相当の金額によって構成されています。関連する繰延税金負債控除後の無形資産の資
       本からの控除は、バーゼルⅢ最終ルールに従い、段階的に導入されています。
     (2)  普通株Tier1におけるその他の調整は主に、関連する繰延税金負債、損金否認された繰延税金資産、その他の要求される
       クレジットリスク・ベースの控除額を控除後の当社の確定給付年金債務の過剰積立部分を含んでいます。
     (3)  店頭デリバティブ取引における相手方の信用リスクの潜在的公正価値を反映する、信用リスク評価調整(CVA)を含んでい
       ます。当社はバーゼルⅢの先進的手法に従って簡易CVAアプローチを使用しております。
     (4)  オペレーショナルリスクに関する現在の先進的手法規則および規制指針では、特定の損失事象が当社の業績および財政状
       態に与える影響との直接の相関関係なしに、また損失事象が当社の財務書類に反映される期日および期間と異なる可能性
       がある期日および期間に影響することなしに、オペレーショナルリスクに帰属するリスクアセットが期間ごとに大きく変
       化する可能性があります。そのタイミングと分類は、更新されるモデルのプロセスにより、および該当する場合、モデル
       の再検証および規制当局の審査ならびに関連監督機関のプロセスにより左右されます。先進的手法では、損失事象の重大
       性、およびバーゼルが定義した7つのUOMの分類により、個々の損失事象は当社のオペレーショナルリスクアセットの算出
       結果に重大な影響を与える可能性があります。
     (5)  最低限の要求水準は、2019年1月1日から完全適用で段階的に導入されました。掲載されている最低限の要求水準は2018
       年12月31日時点におけるものです。
     (6)  最低限の要求水準は、2019年1月1日から完全適用で段階的に導入されました。掲載されている最低限の要求水準は2017
       年12月31日時点におけるものです。
     NA:非適用
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     注記17. 正味受取利息

      次の表は、記載された終了年度の受取利息および支払利息ならびに関連する正味受取利息の内訳を示しています。
                                      12 月31日終了した年度

                                2018  年        2017  年        2016  年
     ( 単位:百万ドル)
     受取利息:
       利付銀行預け金                             $387          $180          $126
       投資有価証券:
       米国財務省および連邦機関                            1,178           854          821
       州および地方公共団体                             143          226          224
       その他の投資                             560          658          756
       売戻条件付購入有価証券                             335          264          146
       貸出金およびリース債権                             687          504          378
                                    372          222           61
       その他利付資産
                                   3,662          2,908          2,512
       受取利息合計
     支払利息:
       利付預金                             363          163           85
       買戻条件付売却有価証券                              13           2          1
       その他短期借入金                              17          10           7
       長期債務                             389          308          260
                                    209          121           75
       その他利付負債
                                    991          604          428
       支払利息合計
                                  $2,671          $2,304          $2,084
     正味受取利息
     注記18. 株式に基づく報酬

      当社は、配当を受ける権利について適切に調整された後の権利付与日の普通株式の終値に基づいて、後配株式、成果
     報酬のような株式に基づく報酬費用を計上しました。株式増価受益権の公正価値の算定についてブラックショールズ評
     価モデルを使用しています。
      グレード付された付与スケジュールに備えて、役務提供のみに係る契約条件に基づいて支給される株式報酬費用は要
     求される対象勤務期間にわたって全額定額で認識されます。グレード付された付与スケジュールに備えて、成果に係る
     契約条件に基づいて支給される株式報酬費用は、各々区分された報酬の付与期間にわたって、各報告日において達成可
     能な成果に基づいて認識されます。株式報酬費用は付与日の前の失効、退職適格基準を満たした従業員に見積られる金
     額について調整を行っています。早期適格退職基準を満たした従業員に付与される普通株式報酬については、付与日に
     全て費用化されます。
      付与・分配前の現行の基準に基づいて、各株式ユニットに対して株式報酬相当の配当が支払われます。
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      2017  年株式インセンティブ・プラン(または2017年プラン)の株式発行および株式に基づく報酬は、2017年5月に株主
     に承認されました。2017年プランでは、(i)普通株式8.3百万株までに加えて、(ii)2006年インセンティブ・プラン(ま
     たは2006年プラン)の下で発行可能だったか、2006年プランの下で付与した報酬の失効、終了、中止、失権、買い戻し
     に伴って2006年プランの下で再発行可能になりうる追加の28.5百万株までの報酬を付与することができます。2018年12
     月31日現在、2006年プランから合計18.9百万株を2017年プランに追加し、2017年プランから発行する可能性がありま
     す。2018年12月31日現在、2017年プランおよび2006年プランの下でそれぞれ累計3.9百万株、68.9百万株の報酬を付与し
     ました。2017年12月31日現在、2017年プランおよび2006年プランの下でそれぞれ累計0.4百万株、68.9百万株の報酬を付
     与しました。2016年12月31日現在、2006年プランの下で累計65.7百万株の報酬を付与しました。2017年プランでは、報
     酬の行使価格の支払いや税金を源泉徴収する要件を満たす目的で保留した株式、従業員の退職に伴って失権した株式、
     ストック・オプション報酬に基づいて失効した株式、成果条件が満たされなかった関係で引き渡さなかった株式を株式
     プールに戻し入れ、2017年プランの下で再発行することが可能です。開始から2018年12月31日までには、1百万株未満の
     報酬を2017年プランの下で付与したものの、引き渡さず、再発行することが可能となっています。2018年12月31日現
     在、2017年プランの下で今後発行可能な株式の総数は23.6百万株です。
      株式増価受益権の行使価格は、付与時の株式の公正価値以上とすべきです。1997年株式インセンティブ・プラン(ま
     たは1997年プラン)および2006年プラン(以下、総称して「プラン」)の下で付与された株式増価受益権は、一般に付
     与日から4年に渡って付与され、10年以内に消滅します。2009年以降、株式増価受益権は付与されておりません。
      そのプランの下で付与される繰延株式報酬の場合、付与時には普通株式を発行せず、株式報酬は配当と議決権を有し
     ません。一般にこうした付与は1年から4年に渡って行われます。付与される成果報酬は、定められた目標達成に基づ
     き一般に3年間の業務執行期間に稼得されます。成果報酬に対する支払は、各業務執行期間の終了後、特定の財務比率
     の実績に基づいて1株当たりの公正価値に等しい普通株式で行われます。
      2012  年をはじめとして、マルスベースの失権条項は、経営陣が定義する「重大なリスクを冒す者」として認識される
     従業員に付与される繰延株式報酬に含まれています。重大なリスクを冒す者が、当社を事業単位、事業分野、もしくは
     法人レベルでの重大な予期せぬ損失となる不適切なリスクへさらす、またはリスクにつながる意思決定をする場合、こ
     れらのマルスベースの失権条項により、繰延株式報酬および業績連動型報酬のような権利未確定の繰延報酬が取消もし
     くは削減されます。さらに、当社の特定の上級経営者に付与される報酬、および特定法域の個人に付与される報酬は、
     一般的に当社に対する重大な損害または財務上の修正再表示をもたらす個人による不正、または意図的な不法行為に関
     連する特定の状況下では、権利確定後(該当する場合)および個人への引渡し後でも返還対象となる可能性がありま
     す。
      株式増価受益権、繰延株式報酬および成果報酬に関連する報酬費用で、当社が2018年、2017年および2016年の各12月
     31日終了年度に、連結損益計算書の給与および福利厚生費の構成要素として計上した金額は、それぞれ262百万ドル、
     243百万ドルおよび268百万ドルでした。2018年、2017年および2016年の費用は、実行された対象人員の削減に関係する
     費用の前倒し計上に伴う45百万ドル、15百万ドルおよび9百万ドルをそれぞれ除外しています。この費用は、関連する
     組織再編または再構築にかかる費用の退職金関連費用に含まれています。
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      次の表は、表示年度の株式増価受益権の変動に関する情報を示しています。2018年12月31日終了事業年度について
     は、株式増価受益権は行使されませんでした。2017年および2016年の各12月31日終了年度に行使された株式増価受益権
     の本源的価値の合計は、それぞれ5百万ドルおよび1百万ドルでした。2018年12月31日現在、株式増価受益権関連の未
     認識報酬費用はありませんでした。
                                                    本質的価値

                                 加重平均        加重平均残存
                         株式        行使価格         契約期間          合計
                       ( 単位:千株)         ( 単位:ドル)         ( 単位:年)       ( 単位:百万ドル)
     株式増価受益権:

       2016年12月31日残高                      955        $77.52
       行使額                     (595)         81.71
                            (360)
       失権あるいは失効額                              70.59
                             0
       2017年12月31日残高                               $―          0        $―
                                                    加重平均

                                           株式       付与日公正価値
                                         ( 単位:千株)         ( 単位:ドル)
     繰延株式報酬:
       2016年12月31日残高                                       7,814         $60.01
       付与額                                       2,977          76.38
       権利確定額                                      (3,686)          62.88
                                              (257)         63.56
       失権額
       2017年12月31日残高                                       6,848          65.44
     付与額                                         2,500         101.25
     権利確定額                                        (3,235)          70.98
                                              (138)          80.6
     失権額
                                              5,975         $77.07
     2018  年 12月31日残高
      付与時公正価値の加重平均に              基づいた、      2018  年、2017年および2016年12月31日に付与された繰延株式報酬の公正価値

     の合計はそれぞれ230百万ドル、232百万ドルおよび275百万ドルでした。2018年12月31日現在、繰延株式報酬関連の未認
     識報酬費用の合計は、見積失権額を差し引いた純額で249百万ドルでした。これは加重平均で2.5年の期間に認識される
     見通しです。
                                                    加重平均

                                           株式       付与日公正価値
                                         ( 単位:千株)         ( 単位:ドル)
     成果報酬:
       2016年12月31日残高                                       1,247         $60.37
       付与額                                        534         76.27
       失権額                                         0         -
                                              (233)         58.91
       支払額
                                              1,548          66.09
       2017年12月31日残高
     付与額                                         1,067          74.68
     失権額                                           (1)        101.26
                                              (457)         70.58
     支払額
                                              2,157         $69.36
     2018  年 12月31日残高
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      付与日の公正価値の加重平均を基にした、2018年、2017年および2016年の各12月31日終了年度に付与された成果報酬
     の公正価値の合計は、それぞれ32百万ドル、14百万ドルおよび21百万ドルでした。2018年12月31日現在、成果報酬関連
     の未認識報酬費用の合計は、見積失権額を差し引いた純額で62百万ドルでした。これは加重平均で2.1年の期間に認識さ
     れる見通しです。
      当社は自己株式または未発行の授権株式を活用して、株式インセンティブ・プランに基づく普通株式の発行を実施し
     ます。当社には、株式発行を実施するための特別な自社普通株式購入方針はありません。当社には、その他の企業目的
     を含む福利厚生制度の下での発行を実施するための、一般的な自社普通株式購入方針があります。自社の普通株式購入
     の額およびタイミングは、規制当局の審査および承認もしくは無異議、当社の規制資本要件、福利厚生制度の下で発行
     が予想される株式の数、(当社の普通株式の取引価格をはじめとする)市況および法的考慮事項を含む様々な要因に
     よって決まります。これらの要因は常に変化するため、当社が購入する普通株式の数量および購入時期のどちらについ
     ても保証することはできません。当社の普通株式購入プログラムに関する追加情報は注記15に記載されています。
     注記19. 従業員福利厚生

     確定給付年金制度およびその他退職後給付制度:
      ステート・ストリート・バンクおよびその米国子会社は、非拠出型の適格確定給付年金制度に加入しています。2007
     年12月31日をもって米国確定給付年金制度は凍結されたため、新規従業員は、それ以降参加資格がなくなりました。当
     社は、年金制度の参加者に支払う給付金額を満たすのに十分な金額を拠出すること、また年金制度の運用費用に利息を
     足した金額を拠出することに同意しました。米国従業員勘定残高には、当該従業員に対する給付が開始されるまで、年
     間金利が加算されます。米国外の従業員は、各地域の要件で資金供給されたその地域の確定給付年金制度に参加してお
     ります。当社には確定給付年金制度に加え、非適格の非積立式SERPsがあります。これは、特定の幹部に、許可される適
     格制度の制限を超えた確定給付年金を提供するものです。ステート・ストリート・バンクおよびその米国子会社は、ま
     た、一定の退職した従業員に対する医療給付を提供する退職後給付制度に加入しています。2018年、2017年および2016
     年12月31日に終了した期間における、税制適格、非適格年金制度の合計費用は、それぞれ11百万ドル、15百万ドルおよ
     び16百万ドルでした。
      当社は、連結貸借対照表上で、年金資産の公正価値と予測給付債務の差額を測定することで、確定給付年金制度とそ
     の他退職後給付制度の資金供給状況を認識しています。確定給付年金制度により保有されている資産は、主に一般、合
     同口ファンドからなり、それらは主に米国株式および高格付債券に投資しており、流動性があります。当該資産の大部
     分は、公正価値ヒエラルキーのレベル2以上に該当します。当社の主要な米国および米国外確定給付年金、非適格の資
     金供給されていない追加退職金制度、および退職後給付制度に関連する給付債務は、2018年12月31日時点において、そ
     れぞれ1.21十億ドル、110百万ドルおよび12百万ドル、また、2017年12月31日時点においては、それぞれ1.32十億ドル、
     125百万ドルおよび16百万ドルでした。主要な確定給付年金が凍結されたことから、給付債務は、市場金利の変動、制度
     参加者の寿命、および制度からの支払いの結果として、時とともに変化することになります。主要な米国および米国外
     確定給付年金は、2018年および2017年12月31日時点において、それぞれ1百万ドルおよび9百万ドルの積立不足となりま
     した。非適格の追加退職金制度は、2018年および2017年12月31日時点において、それぞれ110百万ドルおよび125百万ド
     ルの積立不足となりました。その他退職後給付制度は、2018年12月31日時点および2017年12月31日時点において、それ
     ぞれ12百万ドルおよび16百万ドルの積立不足となりました。資金積立不足の状況は、その他負債に含まれています。
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     確定拠出年金制度:
      当社は、従業員がスポンサーを務める米国および米国外確定拠出制度へ掛金を拠出しています。これらの年金制度へ
     の当社の拠出額は、2018年は170百万ドル、2017年は146百万ドル、2016年は132百万ドルでした。
     注記20. 設備費、情報システムおよび通信費

      設備費、情報システムおよび通信費には、建物、賃借物件の改装費、コンピューターのハードウェアおよびソフト
     ウェア、設備・家具・備品の減価償却費が含まれます。2018年、2017年および2016年の総減価償却費は、それぞれ599百
     万ドル、526百万ドルおよび472百万ドルでした。
      当社は、マサチューセッツ州ボストンに位置する本部の建物として、810,000平方フィートをワン・リンカーン通りに
     賃借しており、また、関連して地下駐車場を賃借していますが、これらは、20年の解約不能のキャピタル・リースであ
     り、2023年9月に満了します。リース料支払の一部は、建物のおよそ219,000平方フィートのサブリースにより相殺され
     ます。2018年および2017年の各12月31日現在、上記キャピタル・リースに関連する純帳簿総額は、それぞれ102百万ドル
     および159百万ドルです。土地建物および設備に計上されており、関連負債は連結貸借対照表の長期債務に計上されてい
     ます。
      キャピタル・リース資産の定額法で償却される償却費は各リース期間中、連結損益計算書の設備費に計上されていま
     す。リース料支払は負債の減額として計上され、一部が帰属する支払利息として計上されます。2018年、2017年および
     2016年度は、これらのキャピタル・リース債務に関連する支払利息が正味受取利息に反映されており、それぞれ17百万
     ドル、20百万ドルおよび22百万ドルでした。2018年および2017年の各12月31日現在のキャピタル・リース資産の償却累
     計額は、それぞれ352百万ドルおよび401百万ドルでした。
      当社は、土地建物および設備に関する解約不能なオペレーティング・リースを契約しています。それらのほぼ全ての
     リースが更新オプションを含みます。事務所スペースのオペレーティング・リースに関連する費用は設備費に計上され
     ています。機器のオペレーティング・リースに関連する費用は、情報システムおよび通信費用に計上されています。こ
     れらの費用は定額法により計上されています。
      2018  年、2017年および2016年度のサブリース収益を控除したレンタル費用の総額は、それぞれ185百万ドル、229百万
     ドルおよび194百万ドルでした。2018年および2017年の両年度のサブリース収益によりレンタル費用の総額はそれぞれ5
     百万ドルおよび2016年度は4百万ドル減額されました。
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      次の表は、2018年12月31日現在の取消不能キャピタル・リースおよびオペレーティング・リースに基づく将来の最低
     リース支払総額の要約を示しています。将来の最低レンタル契約債務総額は、キャピタル・リース46百万ドルおよびオ
     ペレーティング・リース16百万ドルの合計サブリース・レンタル契約債務により減額されました。
                             キャピタル・

                                      オペレーティング・
                              リース           リース           合計
     ( 単位:百万ドル)
       2019年                            $34          $192           $226

       2020年                             31          181           212
       2021年                             31          170           201
       2022年                             31          147           178
       2023年                             24          128           152
                                    ―          380           380
       以降
                                   151         $1,198           $1,349
       合計最低リース支払額
                                   (31)
       利払相当額の控除
                                  $120
       最低リース支払額現在価値
     注記21. 費用

        次の表は、表示年度に計上したその他の費用の内訳を示しています。
                                     12 月31日に終了した年度

                              2018  年         2017  年         2016  年
     ( 単位:百万ドル)
     専門サービス                             $357           $340           $379
       販売広告広報                            115           67           52
       保険                            97          118           93
       規制手数料および評価                            87          106           82
       銀行運営                            70           80           62
       訴訟                             7          (15)           50
                                   443           233           245
       その他
                                 $1,176            $929           $963
       その他費用合計
     買収費用

      当社は、2018年10月1日のCharles                  River   Development買収に関して2018年に買収費用31百万ドルを計上しました。
     2017年に、当社は、主に2016年7月1日のGEAM事業買収に関して買収費用約21百万ドルを計上しました。当社は、
     Charles    River   Developmentを当社の事業に統合しているため、2021年まで、合併・統合費用を含む買収費用約200百万
     ドル(2018年の31百万ドルを含む)が発生することを見込んでいます。Charles                                      River   Development買収に関する詳細につ
     いては注記1をご参照ください。
     再編成および再構築費用

     再構築費用
      2018年に、当社は、より高い成果を上げる組織になり、困難な市場および業界状況を乗り切るのに役立つための取り
     組みを加速させるために新しい費用プログラムを開始しました。このプログラムの一環として、2018年の費用に、報酬
     および従業員福利厚生259百万ドル、設備費用41百万ドルを含む再構築費用300百万ドルを含めていました。
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     ビーコン
      2018年に、当社は、ビーコンに関する再編成見越計上額7百万ドルを取り崩しました。2017年に、当社は、主にビーコ
     ンに関する再編成費用245百万ドルを計上しました。
      次の表は表示年度の活動全体を要約したものです。
                                         資産および

                    従業員関連費用          不動産関連措置          その他の償却            合計
     ( 単位:百万ドル)
                           $9         $11          $3         $23
     2015  年12月31日現在残高
     事業運営費およびIT見越計上
     額                       (2)          ―          ―         (2)
     ビーコン見越計上額                       94          18          30         142
                           (64)          (12)          (31)         (107)
     支払およびその他調整額
                           $37          $17          $2         $56
     2016  年12月31日現在残高
     ビーコン見越計上額                      186          32          27         245
                           (57)          (17)          (26)         (100)
     支払およびその他調整額
                          $166          $32          $3         $201
     2017  年12月31日現在残高
     ビーコン見越計上額                       (7)          ―          ―         (7)
     再構築費用見越計上額                      259          41          ―         300
     支払およびその他調整額                      (115)          (36)          (2)         (153)
                          $303          $37          $1         $341
     2018  年12月31日現在残高
     注記22. 法人所得税

      当社は法人所得税の会計処理につき、資産・負債アプローチを採用しています。当社の目標は、当期の未払税金への
     賦課または控除を通じて、当期について支払う(還付される)税額を認識すること、ならびに当社の連結財務書類に計
     上されている金額およびそれらの各課税ベースの間の一時的差異による将来の税務上の帰結として、繰延税金資産およ
     び繰延税金負債を認識することです。税金資産・負債の測定は、制定済の税法および適用税率に基づいています。当社
     の連結財務書類への税務ポジションの効果は、その税務ポジションが持続する可能性が高いと思われる場合に認識され
     ています。評価引当金は、繰延税金資産の全部または一部が実現しない可能性が50%を超えると考えられる場合に設定
     されています。当社の連結貸借対照表に計上されている繰延税金資産および繰延税金負債は、同じ課税地域内であれば
     相殺して表示しています。
      次の表は、表示されている期間の法人所得税費用(便益)の内訳を示しています。

                                      12 月31日に終了した年度

                                2018  年        2017  年        2016  年
     ( 単位:百万ドル)
     当期:

       連邦税                             $27          $229          $(14)
       州税                             144           18          30
                                    374          380          320
       米国外
                                    545          627          336
       当期費用合計
     繰延:
       連邦税                             (134)           49         (311)
       州税                             (25)           65          38
                                     14          (19)          (85)
       米国外
                                    (145)           95         (358)
       繰延(便益)費用合計
                                    $400          $722          $(22)
       法人所得税費用(便益)合計
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      次の表は、表示されている期間の法人所得税費用控除前利益に基づく当社の実効税率に対する米国法定税率の調整を
     示しています。
                                     12 月31日に終了した年度

                               2018  年        2017  年        2016  年
       米国連邦法人所得税率                           21.0  %        35.0%          35.0%

     法定税率からの変化:

       連邦税便益を控除後の州税                            3.0          1.9          2.0
       非課税所得                           (2.1)          (4.5)          (6.1)
               (1)
                                  (6.9)          (6.8)          (13.6)
       事業税の税額控除
       外国税差額                           (0.6)          (7.4)          (7.7)
       強制みなし配当税                              ―        15.7            ―
       繰延税金再評価                           (1.1)          (6.8)            ―
       国外収入                              ―        (0.7)          (6.8)
       外国資本取引                              ―          ―        (4.3)
       訴訟費用                            0.3            ―         1.4
                                  (0.3)          (1.5)          (0.9)
       その他、純額
                                  13.3%          24.9%           (1)%
       実効税率
     (1)  税額控除には低所得者向け住宅、製造および投資の税額控除が含まれています。

      2017  年12月22日、米国大統領は2017年減税および雇用法(TCJA)(H.R.1)に署名して法律として成立させ、法人所得

     税率を35%から21%に引き下げたほか、特定の海外子会社の留保所得に対する1回限りの強制みなし配当課税を制定しま
     した。TCJAはまた、海外子会社の利益に課される新しいミニマム税および超過税源浸食支出の代替税である米国外軽課
     税無形資産所得(GILTI)を導入しました。SECスタッフ会計公報第118号(SAB118)の指針を適用するにあたり、2017年
     の法人所得税は、特定の米国繰延税金資産および負債に起因する繰延税務便益の見積額197百万ドル、これまで米国所得
     課税を先送りされてきた海外子会社の1986年以降の収益および利益合計額に対する1回限りの強制みなし課税に起因す
     る暫定負債454百万ドルを含んでいました。
      2018  年12月31日時点で、TCJAの法人所得税効果の会計処理は完了しています。2018年の法人所得税は、主に一時差異
     の再測定に起因して2017年に計上されたTCJAの暫定見積額に関する追加の繰延税務便益約32百万ドルを含んでいまし
     た。当社が完了した累積収益および利益の分析は、強制みなし課税の見積額の変更をもたらしませんでした。
      2018  年より、TCJAは米国株主に対し、特定の海外子会社が稼得したGILTIに係る現行の税金を課しています。当社は、
     税金が発生した年度の費用として、結果としてGILTIに係る税金を認識することを選択しています。そのため、当社は、
     この負債の見積額を見積年間実効税率に含めています。この調整により当社の実効税率は2018年に0.2%上昇し、これは
     過年度勘定調整表の「その他、純額」に反映されています。
      特定の海外子会社の無期限に再投資される未分配利益は、2018年12月31日時点で約3.8十億ドルになっています。その
     結果、州および地方または海外の源泉所得税に関する引当金は計上されませんでした。分配が行われた場合、当社は、
     州および地方または海外の源泉所得税が課されます。分配は連邦所得税の適用除外になることが見込まれます。海外の
     源泉所得税は通常、米国連邦所得税に対して控除可能ですが、一部の控除利用限度額は正味費用になる可能性がありま
     す。
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      次の表は、表示されている期間の総繰延税金資産と総繰延税金負債の重要な構成要素を示しています。
                                             12 月31日現在

                                          2018  年        2017  年
     ( 単位:百万ドル)
     繰延税金資産:
       投資有価証券未実現損失、純額                                       $146           $17
       繰延報酬                                       134          159
       年金制度                                        55          82
       未払費用                                       156          132
       外貨換算調整額                                        50          18
       一般事業税額控除                                       274          231
       繰延欠損金およびその他繰越額                                       153          101
                                               ―          27
       その他
       繰延税金資産合計                                       968          767
                                              (138)           (88)
       繰延税金資産評価性引当金
                                              $830          $679
       繰延税金資産(評価性引当金控除後)
     繰延税金負債:

       レバレッジド・リース金融                                       $ ―         $184
       固定および無形資産                                       744          755
       米国外収益                                        ―          6
       投資ベースの差異                                       206          158
                                               11           ―
       その他
                                              $961         $1,103
       繰延税金負債合計
      次の表は、2018年12月31日時点で認識した繰延税金資産および負債や評価性引当金をまとめたものです。

                              繰延税金資産          評価性引当金           消滅時期

     ( 単位:百万ドル)
                                   $274           $ ―     2035  ~2038年

     一般事業税額控除
       繰延欠損金-米国外                              55         (41)    2019~2028年/なし
     その他繰越額                                88         (88)    2037  ~2039年    / なし
       繰越欠損金-米国                              11          (9)      2019~2036年
      経営陣は、評価性引当金は繰延税金資産の合計を実現しないよりはする可能性が高い金額合計まで適切に減額してい

     ると考えています。経営陣は、これらの資産を認識する繰越期間内の適切な性質上課税所得が十分にある可能性が高い
     ため、評価性引当金は残余繰延税金資産に対して必要ではないと決定しました。
      2018  年、2017年、2016年の各12月31日時点の未認識税務便益総額(金利を除く)はそれぞれ108百万ドル、94百万ドル
     および71百万ドルでした。そのうち、認識すれば実効税率の低下につながるであろう金額はそれぞれ100百万ドル、87百
     万ドルおよび63百万ドルでした。実効税率の低下は未認識の州税便益に関する連邦税便益を含んでいます。
      次の表は、表示されている期間の未認識税務便益の期中増減を示しています。
                                        12 月31日現在

                                2018  年        2017  年        2016  年
     ( 単位:百万ドル)
       期首残高                             $94          $71          $63
       税務当局との合意に関連する減少額                             (40)          (14)          (13)
       当年中の税務ポジションに関連する増加額                              12          26           7
       前年中の税務ポジションに関連する増加額                              44          11          14
                                    (2)           ―          ―
       適用される消滅時効の経過に関する減少額
                                   $108           $94          $71
       期末残高
                                117/136




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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      2018  年12月31日時点の未認識税務便益である108百万ドルが、さまざまな監査の結果により、今後12カ月間に最大25百
     万ドル減少することは合理的にありえます。税エクスポージャーおよび関連する支払利息に対し、2018年12月31日時点
     で十分な未払費用があると経営陣は考えています。
      2018  年および2017年の法人所得税費用は、それぞれ約1百万ドルおよび約3百万ドルの利息および加算税を含んでい
     ました。2018年、2017年、2016年の各12月31日時点で、未払利息および加算税はそれぞれ8百万ドル、8百万ドル、5
     百万ドルでした。
     注記23. 普通株式1株あたり利益

      基本EPSは、普通株主に帰属する当期純利益を、期間中の普通株式加重平均発行数により除した「2クラス法」により
     計算されています。希薄化EPSは2クラス法を用いて、普通株主に帰属する当期純利益を、期間中の普通株式加重平均発
     行数合計に株式に基づく報酬の希薄化効果を表象する株式数を加算した数値で除することにより計算されます。株式に
     基づく報酬の効果は、当該効果が非希薄化である期間における希薄化EPSの計算から除外されます。
      2クラス法は、普通株主および参加株主間での未分配純利益の配分を必要とします。当社の連結損益計算書に別途表
     示される普通株主に帰属する当期純利益は、基本EPSおよび希薄化EPS双方の計算の基礎となります。参加証券には、権
     利未確定および完全に権利確定したSERP、ならびに完全に権利確定した取締役への繰延株式報酬がありますが、これは
     没収不能配当受領権を含む株式に基づく報酬であり、普通株式とともに未分配利益に参加すると見なされます。
      次の表は、表示されている期間の普通株式1株当たり基本利益と希薄化後利益の計算を示しています。

                                      12 月31日に終了した年度

                                2018  年        2017  年        2016  年
     ( 単位:1株当たり利益を除いて百万ドル)
     純利益                              $2,599          $2,177          $2,143
       控除:
       優先株式配当                             (188)          (182)          (173)
       参加有価証券へ配分される分配金および
            (1)
                                     (1)          (2)          (2)
       未分配利益
                                  $2,410          $1,993          $1,968
     普通株株主に帰属する純利益
     平均発行済普通株式数(単位:千株):
       基本平均普通株式                           371,983          374,793          391,485
       希薄化有価証券の効果:株式による
                                   4,493          5,420          4,605
       報酬
                                  376,476          380,213          396,090
     希薄化後平均普通株式
               (2)
                                   1,011           188         2,143
       逆希薄化有価証券
     普通株式1株当たり利益:
       基本                            $6.48          $5.32          $5.03
           (3)
                                    6.40          5.24          4.97
       希薄化後
     (1)  没収不能配当受領権を含む株式に基づく報酬であり、普通株式とともに未分配利益に参加すると見なされる、権利未確定

       および完全に権利確定したSERP、ならびに完全に権利確定した取締役への繰延株式報酬で構成される参加証券(に配分さ
       れる株主資本に帰属する純利益の一部を表します。
     (2)  株式に基づく報酬の残高を表しますが、その効果が逆希薄的であったため、希薄化後平均普通株式の計算には含まれませ
       ん。株式に基づく報酬に関する追加情報は注記18に記載されています。
     (3)  計算は、2クラス法を使用する参加有価証券に対する収益の配分を反映します。これは、この計算結果が自己株式法より
       も希薄化効果を有しているためです。
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     注記24. 事業部門別情報
      当社には投資サービスおよび投資管理の2つの事業部門があり、提供する商品とサービスに基づいて定義されていま
     す。これらの事業部門の業績は、金融サービス産業の企業も含めた他社の業績とは必ずしも比較可能ではありません。
      投資サービスは、米国ミューチュアル・ファンド、世界各地の集合投資ファンドその他の投資プール、企業・公的退
     職プラン、保険会社、財団および基金にサービスを提供しています。商品には、カストディ、商品および参加者レベル
     の会計、毎日の価格設定および管理、マスター・トラストおよびマスター・カストディ、デポットバンク・サービス
     (規制当局が設けたファンドを監視する役割)、記録保存、資金管理、外国為替、仲介およびその他のトレーディン
     グ・サービス、証券金融、プリンシパル方式の証券貸付とカストディを一体化したカストディ強化商品、預金および短
     期投資ファシリティー、貸出およびリース金融、投資マネジャーおよびオルタナティブ投資マネジャー業務のアウト
     ソーシング、パフォーマンス/リスク/コンプライアンスの分析、ならびに金融データの管理が含まれており、機関投資
     家をサポートしています。              2018年10月1日のCharles              River   Development買収により生じた新商品・サービスは、
     ポートフォリオ・モデリングおよび構築、売買注文管理、投資リスクおよびコンプライアンス、資産管理ソリュー
     ションを含みます。
      投資管理     は、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズを通して、広範な投資運用戦略および商品を
     顧客に提供しています。当社の投資運用戦略および商品は、コアおよびエンハンスト・インデックスを含むリス
     ク/リターン・スペクトル、マルチ・アセット戦略、アクティブ・クオンツおよびファンダメンタルズ・アクティ
     ブ機能、オルタナティブ投資戦略にわたります。当社の運用資産(AUM)は現在、主にインデックス戦略を重視し
     ています。さらに、当社は、環境、社会およびガバナンス投資、確定給付年金、確定拠出年金、OCIOを含めた、幅
     広いサービスおよびソリューションを提供しています。ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズは
     SPDR®   ETFブランドを含めたETFのプロバイダーでもあります。
      当社の投資サービス戦略は、統合的な顧客関係ならびに組み合わせ販売の機会を通じた当社の顧客基盤に渡り当社の
     商品およびサービスの完全統合に重点的に取り組んでいます。一般に、当社の顧客は、その需要に応じて、1つの商品
     またはサービスよりもサービスの組み合わせを利用します。例えば、カストディ顧客は、証券金融および資金管理サー
     ビスを異なる事業単位から購入します。当社から顧客へ提供する商品およびサービスは、顧客への統合されたサービス
     の一部です。当社は全般的な顧客関係およびその他要因に基づいて、自社商品およびサービスの価格を設定していま
     す。その結果、収益は必ずしも、独立事業体の場合と同じように事業分野内の商品およびサービスの独立した市場価格
     を反映しません。
      当社の投資サービスおよび投資管理業務(為替トレーディング・サービスおよび証券金融活動を含む)からの手数料
     収益は、当社の連結収益合計の約75%から80%を占めています。残りの20%から25%は、事務処理手数料およびその他
     手数料収益(       Charles     River   Developmentを含む)           、正味受取利息(それは主として顧客の預金、短期借入金および長
     期債務の多様な資産への投資から生じます。)ならびに投資有価証券関連純利益(損失)で構成されています。これら
     のその他収益タイプは、一般に、投資サービスおよび投資管理に全て配分されるか、またはそれらに属します。
      収益および費用は、経営情報システムを通じて当社の各事業部門に直接的に計上され、配分されます。資産および負
     債は、経営の戦略的および戦術的目標を支持する方針に従って配分されています。資本は経営判断に加えて関連リスク
     および各事業分野固有の資本要件をもとに配分されます。資産分配は、もしこれらの事業部門が独立事業体であるなら
     ば必要とみなされる資本配分を必ずしも表していません。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      以下は、表示された期間に関する当社の事業部門別の営業成績の要約です。
      2018  年12月31日終了年度の「その他」欄の金額は、以下の項目で構成される398百万ドルの費用(純額)を含みます。

      ・ 組織変更および経営合理化に関する再構築費用300百万ドル(純額)

      ・ 事業撤退費用24百万ドル
      ・ 法務および関連費用50百万ドル
      ・ 買収および再編成費用24百万ドル(純額)
      2017  年12月31日終了年度の「その他」欄の金額は、                       買収および再編成費用            で構成される266百万ドルの費用(純額)

     を含みます。
      2016  年12月31日終了年度の「その他」欄の金額は、                       以下の項目で構成される199百万ドルの費用(純額)を含みます。

      ・ 買収および再編成費用209百万ドル(純額)、

      ・ 組織再編成に関連する退職費用10百万ドル(純額)
      以下は、表示された期間に関する当社の事業部門別の営業成績の要約です。「その他」の欄の金額は、当社の事業部

     門には配分していません。比較のために表示した、過年度報告の金額は、2018年の経営陣による収益および費用の各事
     業分野への配分に関する方法の変更に関連する再分類を反映しています。
     12 月31日終了年度

                                 (1)
                             投資管理
                  投資サービス                       その他           合計
               2018  年  2017  年  2016  年  2018  年  2017  年  2016  年  2018  年  2017  年  2016  年  2018  年  2017  年  2016  年
     (単位:百万ドル)
     サービシング手数料           $5,429    $5,365    $5,073     $-   $-   $-   $(8)    $-   $-  $5,421    $5,365    $5,073
         (1)
     管理手数料
                 -    -    -  1,851    1,616    1,292     -    -    -  1,851    1,616    1,292
     為替トレーディング・
          (1)
      サービス
                1,071     999   1,038    130    72    61    -    -    -  1,201    1,071    1,099
     証券金融            543    606    562    -    -    -    -    -    -   543    606    562
             (2)
     事務処理手数料その他            294    240    119    (5)    7   (29)    -    -    -   289    247    90
           (1)(2)
     手数料収益合計
                7,337    7,210    6,792    1,976    1,695    1,324     (8)    -    -  9,305    8,905    8,116
     正味受取利息           2,691    2,309    2,081    (20)    (5)    3   -    -    -  2,671    2,304    2,084
     投資有価証券関連利益
                  6   (39)     7   -    -    -    -    -    -    6   (39)     7
      (損失)、純額
        (1)(2)
     収益合計
               10,034    9,480    8,880    1,956    1,690    1,327     (8)    -    -  11,982    11,170    10,207
     貸倒引当金繰入額            15    2   10    -    -    -    -    -    -    15    2   10
        (1)(2)
                7,034    6,717    6,660    1,544    1,286    1,218    390    266    199   8,968    8,269    8,077
     費用合計
     法人所得税費用控除前
               $2,985    $2,761    $2,210    $412    $404    $109   $(398)    $(266)    $(199)   $2,999    $2,899    $2,120
     利益
                 30%    29%    25%    21%    24%    8%              25%    26%    21%
     税引前利益率
     平均資産(単位:十億ド
      ル)         $220.2    $214.0    $225.3    $3.2    $5.4    $4.4              $223.4    $219.4    $229.7
     (1)  新収益認識基準は、2017年と比較して、2018年の管理手数料約190百万ドルおよび為替トレーディング・サービス58百万ド
       ルを含む投資管理収益合計約248百万ドルならびに投資管理費用合計248百万ドルに寄与しました。
     (2)  投資サービスは、2018年10月1日の                 Charles    River   Development      買収の結果を含んでおり、これは注記1に記載されていま
       す。
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     注記25. 顧客との契約から生じる収益
      当社は、2018年1月1日に採用したトピック606に従って顧客との契約から生じる収益を会計処理しています。当社の
     連結財務書類への影響を含むこの採用についての詳細は注記1に記載されています。
      当社が認識する収益の金額は、顧客との契約に記載される対価に基づいて測定され、顧客から回収し、その後政府機
     関に送金する税金を除外しています。当社は、以下に詳しく論じるように、サービスが履行されるにつれて履行義務が
     一定の期間にわたり充足された時点で、または提供されたサービスの性質に応じて一時点で収益を認識しています。顧
     客との契約に関する収益認識指針は、正味受取利息、本人として締結された有価証券貸付取引で稼得した収益、有価証
     券実現損益、為替活動で稼得した収益、ローンおよび関連手数料、ヘッジおよびデリバティブに係る損益を除外してお
     り、これらについては、当社は他の適用されるU.S.                          GAAP指針を適用しています。
      複数の履行義務を伴う契約または結合されている契約については、当社は、独立販売価格の最良の見積りを使用して
     契約の取引価格を各履行義務に配分しています。当社の契約手数料は顧客ごとに交渉され、複数の履行義務がある場合
     に収益を配分するため利用される独立販売価格を表しています。
      当社のサービスの実質的に全部は、サービスが履行されるにつれて、顧客が同時に便益を享受する一連の別個の日々
     の履行義務として提供されています。支払は第三者サービスプロバイダーに対して行われることがあり、当社が本人と
     みなされるときにこれらのサービスを支配した時点で費用は総額ベースで認識されます。
      契約期間は短期から長期まで様々であり、または無期限のことがあります。解除通知期間は一般的な市場慣行に合致
     しており、通常は違約金を含んでいません。したがって、当社の収益の実質的に全部について、契約期間および強制可
     能な権利・義務は、毎日または取引レベルで履行されるサービスを超えていません。当社に実質的な契約違約金がある
     場合、契約期間は実質的な違約金の日まで延長されることがあります。
     投資サービス

      サービシング手数料に関して顧客との契約から生じる収益は、サービスが履行されるにつれて、顧客がカストディ、
     管理、会計処理、証券代行、その他の関連資産サービスから便益を享受したときに、一定の期間にわたり認識されてい
     ます。契約開始時に、手数料が当社の支配の及ばない市場要因の影響を受けやすい預かり資産および/または運用資産
     および/または実際の取引に依存しているため、収益は見積もられません。したがって、収益は、顧客がサービスから
     便益を享受したときに、預かり資産または取引が契約手数料明細表に基づく各報告期間中に既知または決定可能である
     ときに、時間ベースのアウトプット方式を使用して一定の期間にわたり認識されます。サブカストディアンなどの第三
     者サービスプロバイダーへの支払は一般的に、当社がかかるサービスを支配し、かかる契約の本人とみなされるときに
     総額で認識されます。
      為替トレーディング・サービス収益は、電子取引プラットフォームへのアクセスおよび利用、その他のトレーディン
     グ、移行管理、仲介サービスの提供から生じた収入を含んでいます。電子FXサービスは、当社の電子取引プラット
     フォームを通じて開始される実際の取引量に依存しています。収益は、電子取引プラットフォームへのアクセスおよび
     利用が顧客に提供され、活動が決定可能であるときに、時間ベースの指標を使用して一定の期間にわたり認識されま
     す。その他のトレーディング、移行管理、仲介サービスに関する収益は、顧客が一定の期間にわたるかかるサービスの
     便益を取得した時点で、または取引執行時の一時点で認識されています。
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      証券金融収益は、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズが管理する投資ファンドならびに第三者投資
     マネジャーおよび資産所有者に代理貸付プログラムを提供するためのサービスに関連しています。この証券金融収益
     は、顧客がこれらの貸付サービスから便益を享受したときに、時間ベースの指標を使用して一定の期間にわたり認識さ
     れています。
      Charles     River   Developmentが提供するフロントオフィス・ソリューションに関する収益は主に、オンプレミスでイン
     ストールされるソフトウェアの販売、および顧客がソフトウェアを所有しないSoftware                                           as  ▶ Service(SaaS)契約に左
     右されます。オンプレミスでインストールされるソフトウェアの販売に関する収益は、顧客がソフトウェア・ライセン
     スへのアクセスおよび利用の取得から便益を享受したときの一時点で認識されています。SaaS関連契約に関する収益
     は、サービスが提供されるにつれて、一定の期間にわたり認識されています。
     投資管理

      ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズを通じて提供される投資管理、投資リサーチおよび投資顧問
     サービスに関して顧客との契約から生じる収益は、サービスが履行されるにつれて、顧客がサービスから便益を享受し
     たときに、一定の期間にわたり認識されています。当社の投資管理手数料のほとんどは運用資産の価値および採用され
     ている投資戦略で決定されます。契約開始時に、手数料が当社の支配の及ばない市場要因の影響を受けやすい運用資産
     に依存しているため、収益は見積もられません。
      したがって、当社の投資管理サービス収益の実質的にすべては、顧客が一定の期間にわたりサービスから便益を享受
     したときに、運用資産が契約手数料明細表に基づく各報告期間中に既知または決定可能であるときに、時間ベースのア
     ウトプット方式を使用して認識されます。単一手数料契約での他者への支払などの第三者サービスプロバイダーへの支
     払は一般的に、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズがかかるサービスを支配し、かかる契約の本人と
     みなされるときに総額で認識されます。
     カテゴリー別の収益

      次の表では、収益は当社の2つの事業部門別および収益源別に分類されており、収益およびキャッシュ・フローの性
     質、金額、時期および不確実性は、経済的要因による影響を受けます。「その他」欄の金額は当社の事業部門に配分さ
     れていません。
                              2018  年12月31日終了年度

                                    (1)
                                 投資管理
                   投資サービス                           その他         合計
                     その他             その他             その他
                    すべての             すべての             すべての
                トピック             トピック             トピック
                606収益     収益    合計    606収益     収益    合計    606収益     収益    合計    2018  年
     (単位:百万ドル)
      サービシング手数料           $5,429      $-   $5,429      $-    $-    $-    $(8)    $-    $(8)   $5,421
      管理手数料             -    -    -   1,851      -   1,851      -    -    -   1,851
      為替トレーディング・
       サービス          361    710   1,071     130     -    130     -    -    -   1,201
      証券金融            308    235    543     -    -    -    -    -    -    543
                  209     85    294     -    (5)    (5)    -    -    -    289
      事務処理手数料その他
     手数料収益合計            6,307    1,030    7,337    1,981      (5)   1,976      (8)    -    (8)   9,305
      正味受取利息             -   2,691    2,691      -    (20)    (20)     -    -    -   2.671
      投資有価証券関連利益
                  -     6    6    -    -    -    -    -    -     6
       (損失)、純額
                 $6,307    $3,727    $10,034     $1,981     $(25)   $1,956      $(8)    $-    $(8)   11,982
     収益合計
                                122/136




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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     契約残高および契約費用
      2018年12月31日および2017年12月31日現在、純債権のそれぞれ2.7十億ドルおよび2.6十億ドルは未収利息および手数
     料に含まれており、顧客との契約から生じる収益に関して顧客に請求済みの金額、現在請求可能な金額、または顧客か
     ら支払われるべき金額を表しています。履行義務が充足されるにつれて、当社は、支払に対する無条件の権利を有し、
     請求は通常、毎月行われるため、当社は、重要な契約資産または負債を有していません。
      当社が約束したサービスを顧客に移転する時点と顧客がそのサービスにつき支払う時点との間の期間が1年以下にな
     ることが見込まれるため、重大な金融要素の影響額に関して、対価の約束した金額の調整は行われていません。
     注記26. 米国外活動

      当社は、当社の米国外活動を、米国外でサービスまたは管理を提供する顧客に起因する収益を生む事業活動と定義し
     ます。当社事業の総合的な性質上、当社の米国内外活動を正確に分けることはできません。ファンド移転価格の適用お
     よび資産・負債管理方針の適用、当社のある特定の間接費の分配を含む米国外活動に関連する資産および財務成績を定
     量化するには、主観的な見積り、仮定およびその他の判断を適用しています。
      経営陣は、米国外活動に関する財務成績および資産を定量化するための方法を定期的に見直し、改訂しています。
      次の表は、表示年度の米国および米国外の財務成績を示しています。
                                   12 月31日終了年度

                       2018  年            2017  年            2016  年
     (単位:百万ドル)
                     (1)              (1)              (1)
                  米国外              米国外              米国外
                        米国     合計         米国     合計         米国     合計
     収益合計              $5,178     $6,804    $11,982     $4,734     $6,436    $11,170     $4,419     $5,788    $10,207
     法人所得税控除前利益               1,664     1,335     2,999     1,230     1,669     2,899     1,047     1,073     2,120
      2018年12月31日および2017年12月31日時点の米国外資産は、それぞれ81.7十億ドルおよび82.1十億ドルとなりまし

     た。
                                123/136











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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     注記27. 親会社財務書類
      次の表は、以下の期間の銀行・非銀行子会社を連結しない親会社の財務書類を示しています。
     損益計算書-親会社:

                                          12 月31日終了年度

                                    2018  年       2017  年       2016  年
      ( 単位:百万ドル)
       連結銀行子会社からの現金配当                                $785        $2,224          $640
       連結非銀行子会社および非連結会社からの現金配当                                 41         12         75
                                        58        127         92
       その他、純額
       収益合計                                 884        2,363          807
       支払利息                                 381         297         249
                                       115         94        107
       その他費用
       費用合計                                 496         391         356
                                       (127)         (86)         (47)
       法人所得税(控除)
       連結子会社・非連結会社の持分未処分利益調整前
       利益(損失)                                 515        2,058          498
       連結子会社・非連結会社の未処分利益中の持分:
       連結銀行子会社                                1,950          20       1,629
                                       134         99         16
       連結非銀行子会社および非連結会社
                                      $2,599         $2,177         $2,143
       当期純利益
     貸借対照表-親会社:

                                          12 月31日現在

                                            2018  年       2017  年

     ( 単位:百万ドル)
     資産の部    :
       連結銀行子会社利付預け金                                         $486         $532
       トレーディング勘定資産                                         357         361
       売却可能投資有価証券                                         224         43
       子会社への投資:
       連結銀行子会社                                       26,019         23,080
       連結非銀行子会社                                        6,726         6,762
       非連結会社                                         106         63
       手形およびその他売掛金:
       連結銀行子会社から                                          64        273
       連結非銀行子会社および非連結会社から                                        2,337         2,843
                                                96        263
       その他資産
                                              $36,415         $34,220
     資産合計
     負債の部:

       未払費用およびその他負債                                         $685         $917
                                              10,940         10,986
       長期債務
     負債合計                                          11,625         11,903
                                              24,790         22,317

     株主資本
                                              $36,415         $34,220
     負債および株主資本合計
                                124/136





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     キャッシュ・フロー計算書-親会社:
                                          12 月31日終了年度

                                    2018  年       2017  年       2016  年
     ( 単位:百万ドル)
       営業活動により供給された正味現金                               $2,250         $2,047          $417
     投資活動:
       連結銀行子会社利付預け金の純減少(増加)                                 46       3,103         2,100
       売却可能有価証券の取得                                (224)          ―         ―
       連結銀行子会社および連結非銀行子会社への投資                               (4,883)         (7,672)         (7,600)
       連結銀行子会社および非銀行子会社への投資の売却
       または払戻                                2,472         4,216         6,703
       事業の取得                                 ─         ─        (395)
                                        ―        172         ─
       非連結関連会社への投資の純増加
       投資活動により(使用された)供給された純現金                               (2,589)          (181)         808
     財務活動:
       発行費用控除後の長期債務発行による収入                                 996         748        1,492
       長期債務の支払                               (1,000)          (450)        (1,000)
       優先株式発行による収入(発行費用控除後)                                 495         ─        493
       普通株式発行による収入、純額                                1,150          ─         ─
       普通株式の買戻し                                (350)        (1,292)         (1,365)
       従業員の源泉徴収のための普通株式の再取得による支出                                (124)         (104)         (122)
                                       (828)         (768)         (723)
       現金配当の支払
       財務活動により供給された(使用された)正味現金                                 339       (1,866)         (1,225)
       純増減                                 ─         ─         ─
                                        ─         ─         ─
       期首の現金および銀行預け金
                                       $ ─        $─         $─
       期末の現金および銀行預け金
                                125/136













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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     銀行持株会社による統計的開示
     平均資産、負債および株主資本の分布、金利および金利差(未監査)
      次の表は、各年度の平均連結貸借対照表および正味受取利息を示しています。
                                   12 月31日終了年度

                       2018  年            2017  年            2016  年
                            平均              平均              平均
     (単位:百万ドル      、
                  平均残高      金利    レート    平均残高      金利    レート    平均残高      金利    レート
     完全課税相当ベース)
     資産:
     利付米国銀行預け金              $18,081      $345   1.91  %   $16,790      $184   1.10  %   $19,639      $102    .52  %
     利付米国外銀行預け金              36,247      42   .12     30,724      (4)  (.01)     33,452      24   .07
     売戻条件付購入有価証券               2,901      335  11.55      2,131      264  12.38      2,558      146   5.7
     トレーディング勘定資産               1,051      ―   ―    1,011      (1)  (.12)      921     -   -
     投資有価証券:
               (1)
                   48,449     1,178    2.43     43,273      854   1.97     46,551      821   1.76
     米国財務省および連邦機関
             (1)
                   5,481      189   3.45      9,928      378   3.80     10,326      385   3.73
     州および地方公共団体
     その他投資              34,140      560   1.64     42,578      659   1.55     43,861      756   1.72
     貸出金              23,147      687   2.97     21,149      498   2.36     18,136      354   1.95
         (1)
                    426     11  2.53      767     21  2.67      877     30   3.44
     リース金融
                   15,714      372   2.37     22,884      222   .97     22,863      61   .27
     その他利付資産
          (1)
                                          1.61              1.34
                  185,637      3,719    2.00     191,235      3,075        199,184      2,679
     利付資産合計
                   3,178              3,097              3,157
     現金および銀行預け金
                   34,570              25,118              27,386
     その他資産
                  $223,385              $219,450              $229,727
     資産合計
     負債および株主資本:
     利付預金:
     定期預金              $17,081      $121    .71  %   $12,020      $72   .61  %   $19,223      $127    .66  %
     貯蓄預金              37,872      135   .36     18,603      24   .13     10,884       5  .05
                   70,623      107   .15     91,937      67   .07     95,551      (47)   (.05)
     米国外預金
                                          .13              .07
     利付預金合計              125,576      363   .29    122,560      163        125,658       85
     買戻条件付売却有価証券               2,048      13   .62     3,683      2  .05     4,113      1  .02
     購入フェデラル・ファンズ                -     -   -      -     -   -      31     -   -
     その他短期借入金               1,327      17  1.28      1,313      10   .80     1,666      7  .40
     長期債務              10,686      389   3.64     11,595      308   2.66     11,401      260   2.29
                   4,956      209   4.20      4,607      121   2.63      5,394      75   1.39
     その他利付負債
                                          .42              .29
                  144,593      991   .68    143,758      604        148,263      428
     利付負債合計
     無利子預金:
     特別定期預金              19,187              27,402              32,589
     要求預金              16,260              13,556              12,107
         (2)
                    385              290              131
     米国外預金
     その他負債              19,804              12,379              14,742
                   23,156              22,065              21,895
     株主資本
                  $223,385              $219,450              $229,727
     負債および株主資本合計
     正味受取利息、完全課税相当
                        $2,728              $2,471              2,251
      ベース
     受取利息の支払利息に対する超
      過額                     1.32  %            1.19  %            1.05  %
         (3)
     純利子差益
                            1.47              1.29              1.13
     (1)  完全課税相当収益は1つの表示方法で、そこでは、非課税投資有価証券および特定のリースに投資して得た節税額を、法

       人所得税費用に対応する経費のある受取利息に含めます。この方法はこれらの資産の成績の比較を容易にします。調整
       は、2016年および2017年の各終了年度に関しては35%の連邦法人所得税率、2018年の終了年度に関しては21%の連邦法人
       所得税率を使用し、適用すべき州法人所得税で調整し、関連する連邦税便益を控除して計算されます。上記記載の受取利
       息に含む完全課税相当調整額は、2018年、2017年および2016年の各12月31日終了年度において、それぞれ57百万ドル、167
       百万ドルおよび167百万ドルであり、主に(州および地方公共団体の)非課税投資有価証券に関連するものでした。
     (2)  米国外無利息預金は、2018年、2017年および2016年の各12月31日の時点において、それぞれ1,165百万ドル、762百万ドル
       および337百万ドルでした。
     (3)  純利子差益は、完全課税相当の正味受取利息を平均利付資産合計で除して計算されます。
                                126/136




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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     銀行持株会社による統計的開示(続き)
      次の表は、利付資産および利付負債の量的変動ならびに金利の変動による完全課税相当受取利息および支払利息の変

     動を要約したものです。量および利率の双方に起因する変動は、各区分の変動の割合に基づいて配分されています。
     12 月31日終了年度

                             2018  年 と2017年の比較              2017  年 と2016年の比較
     ( 単位:百万ドル、完全課税相当ベース)
                                     純(減少)                 純(減少)
                          量の変動      率の変動       増加     量の変動      率の変動       増加
       下記に関連する受取利息:

       利付米国銀行預け金                      $14     $147      $161      $(15)      $97      $82
       利付米国外銀行預け金                      (1)      47      46      (2)     (26)      (28)
       売戻条件付購入有価証券                      95     (24)      71     (24)      142      118
       トレーディング勘定資産                      ─      1      1     ─      (1)      (1)
       投資有価証券:
       米国財務省および連邦機関                      102      222      324      (58)      91      33
       州および地方公共団体                     (169)      (20)     (189)      (15)       8     (7)
       その他投資                     (131)       32     (99)      (22)      (75)      (97)
       貸出金                      47     142      189      59      85     144
       リース・ファイナンス                      (9)      (1)     (10)      (4)      (5)      (9)
                             (70)      220      150      ─     161      161
       その他利付資産
       利付資産の合計                     (122)      766      644      (81)      477      396
       下記に関連する支払利息:

       預金:
       定期預金                      30      19      49     (48)      (7)     (55)
       貯蓄預金                      24      87     111       ▶     15      19
       米国外預金                      (15)      55      40      2     112      114
       買戻条件付売却有価証券                      (1)      12      11      ─      1      1
       購入フェデラル・ファンズ                      ─      ─      ─      ─      ─      ─
       その他短期借入金                      ─      7      7     (1)      ▶      3
       長期債務                      (24)      105      81      ▶     44      48
                              9     79      88     (11)      57      46
       その他利付負債
                             23     364      387      (50)      226      176
       利付負債合計
                            $(145)      $402      $257      $(31)      $251      $220
       正味受取利息
                                127/136









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     四半期要約財務情報(未監査)
     ( 単位:百万ドル、1株当た

                          2018  年 度四半期                 2017  年 度四半期
     り数値を除く、千株)
                     第4     第3     第2     第1     第4     第3     第2     第1
                    四半期     四半期     四半期     四半期     四半期     四半期     四半期     四半期
       手数料収益合計              $2,289     $2,280     $2,358     $2,378     $2,230     $2,242     $2,235     $2,198
       受取利息               982     916     907     857     797     761     700     650
                      285     244     248     214     181     158     125     140
       支払利息
                      697     672     659     643     616     603     575     510
       正味受取利息
       投資有価証券関連利益
                       ─     (1)      9     (2)     ─      1     ─     (40)
       (損失)、純額
       収益合計              2,986     2,951     3,026     3,019     2,846     2,846     2,810     2,668
       貸倒引当金繰入額                8     5     2     ─     (2)      3     3     (2)
                     2,474     2,079     2,159     2,256     2,131     2,021     2,031     2,086
       費用合計
       法人所得税費用控除前利益               504     867     865     763     717     822     776     584
                       65     102     131     102     347     137     156      82
       法人所得税費用(控除)
                      $439     $765     $734     $661     $370     $685     $620     $502
       当期純利益
       普通株主に帰属する
            (1)
                      $398     $709     $698     $605     $334     $629     $584     $446
       当期純利益
            (1)

     1株当たり利益         :
       基本              $1.05     $1.89     $1.91     $1.65      $.91     $1.69     $1.56     $1.17
       希薄化後               1.04     1.87     1.88     1.62      .89     1.66     1.53     1.15
     平均発行済普通株式数:
       基本             379,741     374,963     365,619     367,439     369,934     372,765     375,395     381,224
       希薄化後             383,651     379,383     370,410     372,619     375,477     378,518     380,915     386,417
       1株当たり配当               $.47     $.47     $.42     $.42     $.42     $.42     $.38     $.38
     (1)  2018年通期の基本および希薄化後1株当たり利益と、2017年通期の基本1株当たり利益は、その各四半期の総額と等しくは

       ありません。
     前へ

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      (3)【管理会社の未監査財務情報】(参考情報)
       以下に記載する管理会社の日本語の貸借対照表および損益計算書は、本半期報告書において参考として開示するた
      めに管理会社によって作成されたものです。したがって、以下の貸借対照表および損益計算書は、監査を受けていま
      せん。当該財務情報は、規制および財務の提出書類の目的で管理会社の親会社に連結されており、当該提出書類は、
      連邦準備銀行の加盟銀行に適用のある法令の要求に従い提出されるものであり、当該財務情報を提出期限内に提出し
      なかった場合または提出した当該財務情報に虚偽があった場合には、かかる法令により刑罰が科されることがありま
      す。
       上記財務情報は、米ドルで作成され表示されていますが、以下の貸借対照表および損益計算書は、財務諸表等規則
      第134条の規定に基づき、円換算額を併記しています。日本円への換算に適用した為替相場は、株式会社三菱UFJ銀行
      が米ドルの対円直物電信為替売買相場の仲値として、2019年6月10日に顧客に提示した1米ドル=108.52円です。
                                129/136
















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                               ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー(E33989)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
       Ⅰ【2018年12月31日終了期間】
       ①【管理会社の貸借対照表】
            ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー
                            財務状態計算書
                             (未監査)
                           12月31日終了年度
                                     2018  年

                                  ドル       円
      (単位・千米ドル       )
      資産の部
                                  $518,109      56,225,189
       現金および銀行預金
                                   10,920     1,185,038
       売却可能投資有価証券
                                   11,268     1,222,803
       満期保有目的の投資有価証券
                                  345,075     37,447,539
       未収利息および手数料
                                   88,596     9,614,438
       土地建物および設備
                                  203,516     22,085,556
       暖簾
                                  144,721     15,705,123
       その他無形資産
                                   23,324     2,531,120
       会社間債権
                                   16,420     1,781,898
       繰延資産
                                   14,138     1,534,256
       税金資産
                                   3,218      349,217
       その他資産
                                 $1,379,304      149,682,070
      資産合計
      負債の部

                                  $221,592      24,047,164
       未払費用およびその他負債
                                   22,130     2,401,548
       未払法人所得税
                                   12,890     1,398,823
       会社間債務
                                    225     24,417
       その他負債
                                  256,838     27,872,060
      負債合計
      株主資本
       普通株式、     1 株額面   $1                    1,000      108,520
                                  762,127     82,706,022
       資本剰余金
                                  180,624     19,601,316
       当期利益
                                  178,715     19,394,152
       利益剰余金
                                     1      109
       その他包括利益累計額
                                  1,122,467      121,810,119
      株主資本合計
                                 $1,379,304      149,682,070

      負債および株主資本合計
                                130/136








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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
       ②【管理会社の損益計算書】
            ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー
                             損益計算書
                             (未監査)
                           12月31日終了年度
                                  2018  年

                               ドル         円
      (単位:   1 株当たりの金額を除き千米ドル              )
      収益  :
                                $915,701        99,371,873
       管理手数料
                                       28,534,683
       会社間収益     - SLA                   262,944
                                 1,557       168,966
       受取利息
                                 (1,817)       (197,181)
       その他/外国為替収益
                               1,178,385       127,878,340
      収益合計
      費用  :

                                433,042       46,993,718
       給与報酬および福利厚生費
                                 82,730       8,977,860
       カストディおよび管理サービス
                                 79,339       8,609,868
       取引事務処理サービス
                                 68,696       7,454,890
       情報システムおよび通信
                                 57,479       6,237,621
       サブアドバイザー
                                 40,151       4,357,187
       ミドルオフィス・サービス料
                                 33,651       3,651,807
       設備費
                                 28,165       3,056,466
       記録保存
                                 27,067       2,937,311
       無形資産の償却
                                 22,660       2,459,063
       販売広告広報
                                 20,879       2,265,789
       専門サービス
                                        1,037,885
       会社間費用     - SLA                    9,564
                                 3,990       432,995
       証券事務処理
                                  310       33,641
       買収および再編成費用
                                 13,717       1,488,569
       その他
                                921,441       99,994,777
      費用合計
                                 (4,674)       (507,222)
      移転価格(控除)恩典
                                252,269       27,376,232
      法人所得税費用控除前利益
                                 71,646       7,775,024
      法人所得税費用
                                $180,624        19,601,316
      当期純利益
                                $180,624        19,601,316
      普通株主に帰属する当期純利益
      普通株式    1 株当たり利益      :
                                $180.62        19,600.88
      基本  (授権および発行済株式          100  万ドル   )
                                131/136








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       Ⅱ 【2017年12月31日終了期間】
       ①【管理会社の貸借対照表】
            ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー
                            財務状態計算書
                             (未監査)
                           12月31日終了年度
                                     2017  年

                                  ドル       円
      (単位・千ドル      )
      資産の部
                                  $405,816      44,039,152
       現金および銀行預金
                                   10,965     1,189,922
       売却可能投資有価証券
                                   11,010     1,194,805
       満期保有目的の投資有価証券
                                  315,863     34,277,453
       未収利息および手数料
                                   77,738     8,436,128
       土地建物および設備
                                  203,516     22,085,556
       暖簾
                                  171,788     18,642,434
       その他無形資産
                                   26,752     2,903,127
       その他資産
                                 $1,223,447      132,768,468
      資産合計
      負債の部

                                  $243,880      26,465,858
       未払費用およびその他負債
                                   23,061     2,502,580
       未払法人所得税
                                   14,665     1,591,446
       その他負債
                                  281,605     30,559,775
      負債合計
      株主資本
       普通株式、     1 株額面   $1                    1,000      108,520
                                  762,127     82,706,022
       資本剰余金
                                  178,715     19,394,152
       利益剰余金
                                     (0)      (0)
       その他包括損失累計額
                                  941,842     102,208,694
      株主資本合計
                                 $1,223,447      132,768,468

      負債および株主資本合計
     注:現金および銀行預金は利付銀行預金を含んでいます。

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       ②【管理会社の損益計算書】
            ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー
                             損益計算書
                             (未監査)
                           12月31日終了年度
                                  2017  年

                               ドル         円
      (単位:   1 株当たりの金額を除き千ドル             )
      収益  :
                                $550,962        59,790,396
       管理手数料
                                  875       94,955
       その他手数料収益
                                  335       36,354
       受取利息
                                   7       760
       トレーディング・サービス
                                       18,620,187
       会社間収益     - SLA                   171,583
                                416,144       45,159,947
       移転価格収入
                               1,139,906       123,702,599
      収益合計
      費用  :

                                490,777       53,259,120
       給与報酬および福利厚生費
                                 72,217       7,836,989
       取引事務処理サービス
                                 50,251       5,453,239
       情報システムおよび通信
                                 44,998       4,883,183
       設備費
                                 41,002       4,449,537
       買収および再編成費用
                                 27,756       3,012,081
       販売広告広報
                                 25,984       2,819,784
       無形資産の償却
                                 14,237       1,544,999
       専門サービス
                                 7,457       809,234
       証券事務処理
                                 67,059       7,277,243
       その他
                                841,739       91,345,516
      費用合計
                                298,167       32,357,083
      法人所得税費用控除前利益
                                119,452       12,962,931
      法人所得税費用
                                $178,715        19,394,152
      当期純利益
                                $178,715        19,394,152
      普通株主に帰属する当期純利益
      普通株式    1 株当たり利益      :
                                $178.72        19394.69
      基本  (授権および発行済株式          100  万ドル   )
                                133/136









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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     SSCの前期財務書類に対する監査報告書は、当期財務書類に対する監査報告書をご参照ください。

                                134/136




















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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                               [訳  文]

       独立登録監査法人、アーンスト・アンド・ヤング・エルエルピーの監査報告書

       ステート・ストリート・コーポレーション

       株主および取締役会御中
     財務書類に関する意見

      我々は、添付の2018年および2017年の12月31日現在のステート・ストリート・コーポレーション(以下「会社」)の連
     結貸借対照表、及び、2018年12月31日に終了した年度を含む3年間の各年度における連結損益計算書、連結包括利益計
     算書、連結株主持分変動表、連結キャッシュ・フロー計算書、ならびにそれらの注記(以上を総称し、「連結財務書
     類」)の監査を行いました。我々の意見では、連結財務書類は、2018年および2017年の12月31日における会社の財務状
     態ならびに2018年12月31日に終了した年度を含む3年間の各年度における会社の経営成績およびキャッシュ・フロー
     を、米国にて一般に認められた会計原則に従い、全ての重要な点において公正に表示しています。
      我々は、公開企業会計監視委員会(米国)(以下、「PCAOB」)の基準に準拠し、トレッドウエイ委員会組織委員会によ
     り発表された内部統制の統合的フレームワーク(以下、「2013フレームワーク」)に則り確立された基準に基づき、会
     社の2018年12月31日時点における財務報告に対する内部統制の監査も行い、2019年2月21日付けの我々の意見報告にて、
     かかる監査につき無限定適性意見を表明しております。
     意見の根拠

      これらの連結財務書類は会社の経営者の責任です。我々の責任は、我々の監査に基づき、会社の連結財務書類につい
     ての意見を表明することにあります。我々は、PCAOBに登録されている公認会計士事務所であり、米国の連邦証券取引
     法、ならびに米国証券取引委員会とPCAOBの適用される規則に従い、会社に対し独立した立場に立つことを義務付けられ
     ています。
      我々は、PCAOB基準に従い、我々の監査を行いました。この基準は、誤謬か不正のいずれに起因するかを問わず、連結
     財務書類に重大な虚偽表示がないかどうかについての合理的な保証を得るため、監査計画を策定し、それを実施するこ
     とを我々に求めています。我々の監査には、原因が誤謬であるか不正であるかを問わず、連結財務書類に重大な虚偽表
     示が含まれているリスクを評価する手続き、ならびにそれらのリスクに対応する手続きの実施が含まれています。かか
     る手続きには、連結財務書類に表示されている金額と開示情報に関する証拠を試査ベースで調査することが含まれてい
     ます。我々の監査はまた、使用された会計原則や経営陣によりなされた重大な見積りの評価、ならびに連結財務書類の
     全体的な表示方法の評価も含んでいます。我々は、監査の結果、我々の意見表明のための合理的な根拠が得られたと確
     信しています。
                                      (署名)アーンスト・アンド・ヤング・エルエルピー

     我々は1972年より会社の監査人を務めています。
     マサチューセッツ州ボストン市
     2019年2月21日
     次へ

                                135/136



                                                           EDINET提出書類
                               ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・トラスト・カンパニー(E33989)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
            Report    of Ernst   & Young    LLP,   Independent       Registered      Public    Accounting       Firm
     To  the  Shareholders       and  Board   of Directors     of

     State   Street   Corporation
     Opinion    on  the  Financial     Statements

       We  have   audited    the  accompanying        consolidated       statements      of  condition     of  State   Street    Corporation       (the

     "Corporation")        as  of  December      31,  2018   and  2017,   the  related    consolidated       statements      of  income,    comprehensive
     income,    changes    in shareholders'       equity,    and  cash   flows   for  each   of the  three   years   in the  period   ended   December     31,
     2018,   and  the  related    notes   (collectively       referred    to as  the  "consolidated       financial     statements").       In  our  opinion,     the
     consolidated       financial     statements      present    fairly,    in all  material    respects,     the  financial     position    of  the  Corporation      at
     December     31,  2018   and  2017,   and  the  results   of its operations     and  its cash  flows   for  each   of the  three   years   in the  period
     ended   December     31,  2018,   in conformity      with  U.S.  generally     accepted     accounting      principles.
       We  also  have   audited,    in accordance      with   the  standards     of  the  Public    Company     Accounting      Oversight     Board
     (United    States)    ("PCAOB"),       the  Corporation's       internal    control    over   financial     reporting     as of December     31,  2018,   based
     on  criteria    established      in Internal    Control-Integrated         Framework      issued   by  the  Committee      of Sponsoring      Organizations
     of  the  Treadway     Commission       (2013   framework)      and  our  report   dated   February 21,       2019   expressed     an  unqualified
     opinion    thereon.
     Basis   for  Opinion

       These   consolidated      financial     statements     are  the  responsibility       of the  Corporation's       management.       Our  responsibility

     is to express    an  opinion    on  the  Corporation's       consolidated       financial     statements      based   on  our  audits.    We  are  a public
     accounting      firm   registered     with   the  PCAOB     and  are  required     to be  independent      with   respect    to the  Corporation      in
     accordance      with  the  U.S.  federal    securities     laws   and  the  applicable     rules   and  regulations      of the  Securities     and  Exchange
     Commission      and  the  PCAOB.
       We  conducted     our  audits   in accordance      with  the  standards     of the  PCAOB.     Those   standards     require    that  we  plan  and
     perform    the  audit   to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  consolidated      financial     statements     are  free  of material
     misstatement,       whether    due  to error   or fraud.   Our  audits   included     performing      procedures      to assess   the  risks   of material
     misstatement       of the  consolidated       financial     statements,      whether    due  to error   or fraud,   and  performing      procedures      that
     respond    to  those   risks.   Such   procedures      included     examining,      on  a test  basis,   evidence     regarding     the  amounts     and
     disclosures      in the  consolidated      financial     statements.      Our  audits   also  included     evaluating     the  accounting      principles     used
     and  significant      estimates     made   by  management,       as  well   as  evaluating      the  overall    presentation      of  the  consolidated
     financial     statements.      We  believe    that  our  audits   provide    a reasonable     basis   for  our  opinion.
                                                    /s/ Ernst   & Young    LLP
     We  have   served   as the  Corporation's       auditor    since   1972.
     Boston,    Massachusetts
     February 21,      2019
                                136/136






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2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。