株式会社旅工房 有価証券報告書 第25期(平成30年4月1日－平成31年3月31日)

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    【表紙】
    【提出書類】                      有価証券報告書

    【根拠条文】                      金融商品取引法第24条第１項

    【提出先】                      関東財務局長

    【提出日】                      2019年６月28日

    【事業年度】                      第25期(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

    【会社名】                      株式会社旅工房

    【英訳名】                      TABIKOBO     Co.  Ltd.

    【代表者の役職氏名】                      代表取締役会長兼社長　　高　山　泰　仁

    【本店の所在の場所】                      東京都豊島区東池袋三丁目１番１号

    【電話番号】                      03-5956-3044

    【事務連絡者氏名】                      執行役員コーポレート本部長　　岩　田　静　絵

    【最寄りの連絡場所】                      東京都豊島区東池袋三丁目１番１号

    【電話番号】                      03-5956-3044

    【事務連絡者氏名】                      執行役員コーポレート本部長　　岩　田　静　絵

    【縦覧に供する場所】                      株式会社東京証券取引所

                          　(東京都中央区日本橋兜町２番１号)

                          株式会社旅工房大阪支店

                          　（大阪府大阪市中央区南船場三丁目12番12号）

                          株式会社旅工房名古屋支店

                          　（愛知県名古屋市中区大須三丁目30番60号）

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    第一部 【企業情報】
    第１ 【企業の概況】

    １ 【主要な経営指標等の推移】

     (1) 連結経営指標等
           回次           第21期       第22期       第23期       第24期       第25期

          決算年月           2015年３月       2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月

     売上高            (千円)     20,837,936       21,697,624       22,526,272       24,257,620       29,304,457

     経常利益            (千円)       122,300       226,681       300,443        69,636       333,894

     親会社株主に帰属する
                 (千円)        92,600       135,326       192,091        39,028       203,879
     当期純利益
     包括利益            (千円)       101,215       103,173       206,459        46,163       213,239
     純資産額            (千円)       164,898       268,072       474,531      1,193,712       1,407,384

     総資産額            (千円)      2,818,828       2,777,072       2,850,886       4,178,717       6,903,655

     １株当たり純資産額             (円)        45.81       74.46       131.81       255.72       299.16

     １株当たり当期純利益             (円)        25.72       37.59       53.36        8.53       43.58

     潜在株式調整後

                 (円)         －       －       －      8.22       42.16
     １株当たり当期純利益
     自己資本比率             (％)         5.8       9.7       16.6       28.6       20.3

     自己資本利益率             (％)        81.0       62.5       51.7        4.7       15.7

     株価収益率             (倍)         －       －       －      110.4        51.1

     営業活動による
                 (千円)       463,518       △ 28,862      △ 147,215       589,151      1,817,292
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                 (千円)      △ 130,910      △ 133,939      △ 119,440       △ 70,342      △ 281,105
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                 (千円)      △ 93,283      △ 141,939       △ 31,080       645,467       △ 15,765
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物
                 (千円)      1,555,710       1,248,619         955,050      2,117,873       3,638,155
     の期末残高
     従業員数
                          244       267       293       321       362
     〔ほか、平均臨時             (名)
                         〔 88 〕     〔 86 〕     〔 86 〕     〔 82 〕     〔 91 〕
     従業員数〕
     (注)   １．売上高には、消費税等は含まれておりません。
        ２．第21期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため、記載しておりませ
          ん。第22期及び第23期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在するものの、当
          社株式は非上場であったため、期中平均株価が把握できませんので、記載しておりません。また、当社は
          2017年４月18日に東京証券取引所マザーズへ上場しましたため、第24期の潜在株式調整後１株当たり当期純
          利益は、新規上場日から第24期の末日までの平均株価を期中平均株価とみなして算定しております。
        ３．第21期から第23期の株価収益率は、当社株式が非上場であったため記載しておりません。
        ４．当社は、2016年２月16日付で普通株式１株につき10株の割合で、2016年12月10日付で普通株式１株につき
          100株の割合で、2017年10月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っておりますが、第21
          期の期首に当該分割が行われたと仮定して1株当たり純資産額、1株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１
          株当たり当期純利益を算定しております。
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     (2) 提出会社の経営指標等

           回次           第21期       第22期       第23期       第24期       第25期

          決算年月           2015年３月       2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月

     売上高            (千円)     20,825,238       21,680,453       22,511,964       24,221,943       29,085,116

     経常利益            (千円)       108,936       219,686       282,701        57,346       324,876

     当期純利益            (千円)        82,388       130,892       181,028        32,103       202,262

     資本金            (千円)        90,000       90,000       90,000       426,526       426,942

     発行済株式総数             (株)        1,800       18,000      1,800,000       4,668,000       4,683,400

     純資産額            (千円)       112,640       215,946       411,435      1,127,245       1,331,120

     総資産額            (千円)      2,776,676       2,744,414       2,801,991       4,119,542       6,784,816

     １株当たり純資産額             (円)        31.29       59.99       114.29       241.49       284.22

     １株当たり配当額
                          －       －       －       －       －
     (１株当たり中間配当             (円)
                          ( －)       ( －)       ( －)       ( － )      ( － )
     額)
     １株当たり当期純利益             (円)        22.89       36.36       50.29        7.02       43.24
     潜在株式調整後

                 (円)         －       －       －      6.76       41.82
     １株当たり当期純利益
     自己資本比率             (％)         4.1       7.9       14.7       27.4       19.6

     自己資本利益率             (％)        116.8        79.7       57.7        4.2       16.5

     株価収益率             (倍)         －       －       －      134.2        51.5

     配当性向             (％)         －       －       －       －       －

     従業員数
                          241       262       287       312       308
     〔ほか、平均臨時             (名)
                         〔 88 〕     〔 86 〕     〔 85 〕     〔 75 〕     〔 85 〕
     従業員数〕
     株主総利回り
                          －       －       －       －      236.4
                 (％)
     (比較指標：配当込み
                          ( －)       ( －)       ( －)       ( －)      ( 95.0  )
     TOPIX)
     最高株価             (円)         －       －       －      1,496       2,227
     最低株価             (円)         －       －       －       769       881

     (注)   １．売上高には、消費税等は含まれておりません。
        ２．第21期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため、記載しておりませ
          ん。第22期及び第23期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在するものの、当
          社株式は非上場であったため、期中平均株価が把握できませんので、記載しておりません。また、当社は
          2017年４月18日に東京証券取引所マザーズへ上場しましたため、第24期の潜在株式調整後１株当たり当期純
          利益は、新規上場日から第24期の末日までの平均株価を期中平均株価とみなして算定しております。
        ３．第21期から第23期の株価収益率は、当社株式が非上場であったため記載しておりません。
        ４．当社は、2016年２月16日付で普通株式１株につき10株の割合で、2016年12月10日付で普通株式1株につき100
          株の割合で、2017年10月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っておりますが、第21期の
          期首に当該分割が行われたと仮定して1株当たり純資産額、1株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当
          たり当期純利益を算定しております。
        ５．最高株価及び最低株価は、東京証券取引所マザーズにおけるものであります。ただし、当社株式は、2017年
          ４月18日から東京証券取引所マザーズに上場されており、それ以前の株価については該当事項がありませ
          ん。
        ６．第21期から第23期の株主総利回り及び比較指標は、当社株式が非上場であったため記載しておりません。
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    ２ 【沿革】
      当社は、1994年４月に、旅行会社へ航空券、ホテル、パッケージツアー等の旅行商品の卸売りを行うことを目的と
     して設立され、その後、一般消費者向けの旅行商品販売に業態変更を行い、現在に至っております。
      当社の沿革は以下のとおりであります。
       年月                            概要

      1994年４月
             海外航空券、海外宿泊券の販売を目的として、東京都豊島区池袋に株式会社旅工房設立(資本金
             1,000万円)
      1994年４月       一般旅行代理店業登録(登録第9230号)
      1996年11月       資本金を1,500万円へ増資
      1997年６月       旅行業法に基づく第３種旅行業登録（東京都知事登録旅行業3-4251号）
      1998年９月       オンラインでの海外旅行商品販売を開始
      2002年１月       本社を東京都豊島区西池袋へ移転
      2002年７月       資本金を5,000万円へ増資
      2003年５月       旅行に係る公正競争規約の制定・運用を行う旅行業公正取引協議会へ加入
      2003年５月       一般社団法人日本旅行業協会(JATA)へ加入
      2003年９月       旅行業法に基づく第１種旅行業登録（国土交通大臣（現　観光庁長官）登録旅行業第1683号）
      2003年10月       仙台支店を宮城県仙台市青葉区に設置
      2004年８月       各国の航空会社で組織される国際的な民間団体である国際航空運送協会(IATA)より公認代理店の認
             可を取得
      2004年11月       国内旅行の取り扱いを開始
      2005年６月       資本金を6,000万円へ増資
      2006年６月       大阪支店を大阪府吹田市に設置
      2006年８月       名古屋支店を愛知県名古屋市中区に設置
      2007年11月       福岡支店を福岡県福岡市中央区に設置
      2008年11月       札幌支店を北海道札幌市中央区に設置
      2010年２月       資本金を9,000万円へ増資
      2010年９月       ALOHA 7, INC.の第三者割当増資引受により子会社化(現・連結子会社)
      2013年３月       ALOHA 7, INC.の全株式を取得し完全子会社化
      2013年10月       本社を東京都豊島区東池袋へ移転
      2015年５月       大阪支店を大阪府大阪市中央区へ移転
      2016年２月       仙台支店を閉鎖
      2016年２月       オンライン上で航空券と宿泊施設を自由に組み合わせて予約ができる「ダイナミック・パッケージ
             サービス」を本格開始
             Tabikobo     Vietnam    Co.  Ltd.をベトナム社会主義共和国ホーチミン市に設立(現・連結子会社)
      2016年12月
      2017年４月       東京証券取引所マザーズ市場に上場
             PT.  Ramayana     Tabikobo     Travelの株式を取得し子会社化(現・連結子会社)
      2018年８月
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    ３  【事業の内容】
      当社グループは、当社と当社の連結子会社３社(ALOHA                           7,  INC.、Tabikobo        Vietnam    Co.  Ltd.及びPT.      Ramayana
     Tabikobo     Travel)の計４社によって構成されています。
      当社グループは、主に日本国内の個人顧客をターゲットにオンラインでの海外向けを中心とするパッケージ旅行の
     企画・販売や、航空券の販売、宿泊手配、オプショナルツアーの手配等を行っております。また、個人向け以外に
     も、企業や官公庁、学校法人等の法人顧客向けに業務渡航や団体旅行の手配等を行っております。
      連結子会社のALOHA         7,  INC.は、米国で主に個人顧客向けの宿泊及びオプショナルツアーの手配等を行っており、
     Tabikobo     Vietnam    Co.  Ltd.は、ベトナムにおいて主に現地企業向けのコンサルティング事業を行っております。ま
     た、PT.    Ramayana     Tabikobo     Travelは、インドネシアで主に個人顧客向けの宿泊及びオプショナルツアーの手配等を
     行っております。
      当社グループは、旅行業の単一セグメントであるため、セグメント情報は記載せず、主要な事業についてその特徴
     を記載します。
     (個人旅行事業)

       個人のお客様に対し、海外向けを中心とするパッケージ旅行を企画・販売するとともに、単品での航空券販売、
      宿泊手配、オプショナルツアー、海外旅行保険等の手配を行っています。
       個人旅行事業における当社の特徴は以下のとおりです。
      (1) インターネットでの顧客獲得

        当社グループでは、パッケージ旅行等の旅行関連商品の販売チャネルを自社ホームページや他社が運営する旅
       行系のポータルサイトといったインターネット上での販売に絞り込むとともに、お客様とのやり取りについては
       メール及び電話を主な手段としています。これによって、店舗開設・運営にかかる固定費を削減し、コストの低
       減を図っております。
      (2) 「トラベル・コンシェルジュ」による旅行カスタマイズ

        当社グループではインターネット上で顧客獲得を行っておりますが、旅行商品の販売手段としては、①個人の
       お客様の旅行予約に際し「トラベル・コンシェルジュ」がサポートする仕組みと、②自動化された販売システム
       を使用してお客様ご自身の操作によりウェブサイト上で予約手続きが完結するオンライン販売システムの２種類
       があります。
        当社グループでは、独自に実施したインターネットユーザーの行動調査により、オンライン予約の過程で多数
       のユーザーが「商品ページに記載されているよりも詳細な情報を知りたい」「初めての旅行先は相談して最終決
       定したい」「複雑な旅程や条件で予約したい」等、システムによるオンライン予約だけでは対応できない潜在
       ニーズがあることを把握しております。
        これらの潜在ニーズに応えるため、当社グループではシステムによるオンライン予約と、システムで対応しき
       れないお客様に対して、方面別に旅行先の情報に精通したプロフェッショナルによる電話やメールでの対応を組
       み合わせた「ハイブリッド戦略」を推し進めています。
        具体的には、旅行先の方面別に「トラベル・コンシェルジュ」と呼ぶ担当者を配置し、お客様からインター
       ネットでいただいたお問い合わせをもとに、担当する地域に精通した「トラベル・コンシェルジュ」が電話及び
       メールでご要望のヒアリングを行い、ヒアリング内容をもとに必要に応じて旅行内容のカスタマイズや旅程の組
       み直しを行って、一人ひとりのお客様に最適な旅行を提供するための体制を整えております。
        これにより、自宅に居ながらにして旅行予約ができるオンラインの利便性を確保しつつ、こだわりのあるお客
       様のニーズにも応えられる付加価値の高い商品提案を行っております。
      (3) 24時間対応のオンライン予約システム

        当社グループは、「トラベル・コンシェルジュ」がお客様のご予約をサポートする仕組みに加えて、旅行業界
       の中で急成長している分野である24時間対応のオンライン予約を強化しており、お客様が航空券とホテルの組み
       合わせをシステム上で自由に選べるダイナミックパッケージと従来型の既製旅行パッケージを販売しておりま
       す。
        オンライン販売システムを利用する場合、24時間いつでも旅行商品の予約が可能となっており、曜日や時間を
       問わず今すぐ予約したいというお客様のニーズに対応しております。
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      (4) 方面別組織による付加価値の高い旅行商品の提供
        当社では、アジア、アメリカ、ヨーロッパ等の方面別に組織を分けており、それぞれの部署が旅行の企画から
       予約、手配までを一貫して行う体制としております。目的地の地域ごとにお客様のニーズが異なることから、地
       域特性に応じた商品の企画及び販売を可能とすることで、価格競争力のみならずお客様のニーズに即した付加価
       値の高い旅行商品を提供しております。
     (法人旅行事業)

       企業、官公庁、学校法人等のお客様に対し、国内及び海外への業務渡航手配を行っています。また、法人のお客
      様向けの団体旅行も取扱っており、少人数のグループ旅行から数百人規模の大型の旅行まで、研修旅行、報奨旅行
      はもちろんのこと、専門性の要求される国際会議、展示会、学会やコンサート等の各種イベント向けの旅行につい
      ても取扱っております。
     (インバウンド旅行事業)

       海外から日本を訪れる訪日外国人を対象としたインバウンド旅行の手配を行っています。現在は、海外の企業や
      団体等による業務渡航や団体旅行への対応が中心となっておりますが、今後は国内の宿泊施設等とのネットワーク
      を充実させて、個人による訪日旅行についても注力してまいります。
      これらの主要事業における旅行取扱額は以下のとおりとなります。

                  第21期         第22期         第23期         第24期         第25期
                 2015年３月期         2016年３月期         2017年３月期         2018年３月期         2019年３月期

      個人旅行事業
                  17,719,934         17,750,310         17,466,406         17,732,877         20,849,723
      （千円）
      法人旅行事業
                   3,593,707         3,904,111         4,361,379         5,590,042         7,120,798
      （千円）
      インバウンド旅行
                    345,903         457,282         660,805         847,198        1,025,068
      事業(千円）
      合計（千円）            21,659,545         22,111,704         22,488,591         24,170,117         28,995,589
     　(注)旅行取扱額は、当社と当社の連結子会社以外の他の旅行会社が主催し当社グループが代理販売する旅行商品
        （以下、「他社主催旅行」という。）の販売額を含めた顧客への販売総額をいいます。なお、売上高の算出に
        おいては、当社グループが他社主催旅行の販売によって当該他の旅行会社から収受する販売手数料部分のみを
        計上する一方、保険販売手数料等の旅行商品以外の収入を含めて計上しております。
       事業系統図に示すと以下のとおりであります。

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     ［事業系統図］
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    ４ 【関係会社の状況】
                                                   関係内容

                                       議決権の所有
                                 主要な事業
        名称          住所         資本金            (又は被所有)
                                               役員の
                                   の内容
                                                     営業上の
                                         割合(％)
                                               兼任等
                                                     取引等
                                               (人)
     (連結子会社)
                                                   当社への旅行商
              Honolulu, Hawaii,
     ALOHA   7,  INC.
                           102.5千USD      旅行業         100.0       1
                                                   品等の販売
              U.S.A.
     Tabikobo     Vietnam
              Ho  Chi  Minh   City，
                                 コンサル                  取引関係はござ
                             30千USD              100.0       1
     Co.  Ltd.                           ティング業                  いません
              Vietnam
     PT.  Ramayana
                                                   当社への旅行商
              Bali,   Indonesia
                         2,500,000千IDR        旅行業          67.0      1
     Tabikobo     Travel                                          品等の販売
     (注)　役員の兼任等には、当社の従業員が関係会社の役員を兼任している人数を含んでおります。
    ５ 【従業員の状況】

     (1) 連結会社の状況
                                                  2019年３月31日現在
              事業部門の名称                            従業員数(名)
     レジャー部門                                      198  （70）

     法人営業部門                                       67 （2）

     コーポレート部門                                       20 （9）

     マーケティング・システム部門                                       21 （4）

     グローバル・アライアンス部門                                       2

     ALOHA   7,  INC.

                                            6 （5）
     Tabikobo     Vietnam    Co.  Ltd.

                                            8 （1）
     PT.  Ramayana     Tabikobo     Travel

                                           40
                合計                          362  （ 91 ）

     (注)   １．従業員数は、当社グループから当社グループ外への出向者を除き、当社グループ外から当社グループへの出
          向者を含む就業人員数であります。
        ２．従業員数欄の(外書)は、臨時従業員の年間平均雇用人員であります。
        ３．臨時従業員には、アルバイト及びパートタイマーを含み、派遣社員を除いております。
        ４．当社グループは単一セグメントであるため、事業部門別の従業員数を記載しております。
        ５．前連結会計年度末に比べ従業員数が41名増加しております。主な理由は、2018年８月24日付でPT.                                               Ramayana
          Tabikobo     Travelを子会社化したことによるものであります。
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     (2) 提出会社の状況
                                                  2019年３月31日現在
        従業員数(名)             平均年齢(歳)            平均勤続年数(年)              平均年間給与(千円)
           308  （ 85 ）            30.8              4.6              4,183

              事業部門の名称                            従業員数(名)

     レジャー部門                                      198  （70）

     法人営業部門                                       67 （2）

     コーポレート部門                                       20 （9）

     マーケティング・システム部門                                       21 （4）

     グローバル・アライアンス部門                                       2

                合計                          308  （ 85 ）

     (注)   １．従業員数は、当社から他社への出向者を除き、他社から当社への出向者を含む就業人員数であります。
        ２．従業員数欄の(外書)は、臨時従業員の年間平均雇用人員であります。
        ３．臨時従業員には、アルバイト及びパートタイマーを含み、派遣社員を除いております。
        ４．当社は単一セグメントであるため、事業部門別の従業員数を記載しております。
        ５．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
     (3) 労働組合の状況

       当社グループでは労働組合は存在しませんが、労使関係は円満に推移しており、特記すべき事項はありません。
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    第２ 【事業の状況】
    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

      当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は以下のとおりです。なお、文中の将来に関する事項
     は、当連結会計年度末において、当社グループが判断したものです。
     (1)経営方針

       当社グループは、「国際交流の発展及び世界平和に貢献することと同時に、全従業員及び関係者の物心両面の充
      足と幸福を追求する」ことを経営理念として掲げております。旅行業を通じて国際間における人的交流の促進に寄
      与することが、我が国と諸外国間における国際交流の発展につながり、ひいては世界平和の実現に貢献できるとの
      理念のもと、当社グループの事業を推進してまいります。
       また、持続的な事業の発展と公正な利益分配を通じて、株主の皆様、従業員、旅行者、取引先といった全てのス
      テークホルダーの物心両面の充足と幸福実現を追求してまいる所存です。
     (2)目標とする経営指標

       当社グループでは、事業規模拡大の観点から、売上高及び売上総利益の額とそれらの成長率を重要な経営指標と
      位置付けております。また、事業の収益性と企業価値の向上を目指すべく、営業利益、経常利益及び１株当たり当
      期純利益の額とそれらの成長率についても重要な経営指標と認識しております。
     (3)中長期的な経営戦略

       当社グループの主力事業である個人旅行事業においては、オンライン販売の利点と「トラベル・コンシェル
      ジュ」による柔軟な対応を組み合わせた「ハイブリッド戦略」により事業を拡大させてまいりました。
       今後も「ハイブリッド戦略」を拡大・深化させることが国内及び海外の個人旅行市場におけるシェア拡大につな
      がるという考え方から、システム投資によりオンライン販売システムの利便性を高めつつ、商品企画の強化や人材
      の採用・教育の強化を通じて、旅行商品の充実と「トラベル・コンシェルジュ」による付加価値の高い商品提案を
      実現させてまいります。あわせて、認知度向上によるさらなる顧客基盤の拡大を目指して、様々なマーケティング
      施策を積極的に実施してまいります。
       また、事業ポートフォリオの多様化を図るべく、法人旅行事業とインバウンド旅行事業についても、引続き強化
      してまいります。
     (4)経営環境及び対処すべき課題

       今後、日本国内の少子高齢化と人口減少が進む一方、新興のオンライン旅行会社の参入や成長により、国内の旅
      行業界の競争は激化することが予想されます。一方で、東京オリンピック・パラリンピックの開催や海外からの訪
      日客の増大によって、海外から国内へのいわゆるインバウンド市場の成長が期待されるほか、ASEAN諸国をはじめと
      する新興国の経済発展に伴って日本国外における旅行需要の増大が見込まれております。さらには、スマートフォ
      ン等の通信端末の進化や新たなオンラインメディアの誕生により、いままでとは異なるマーケティング機会や新た
      な技術が日々登場しております。
       そのような状況の中、当社グループは以下のような課題に対処すべきと認識しています。
      （商品企画力の向上）

       旅行会社における商品企画力は、製造業における研究開発と同様、お客様に対して価値を提供するための重要な
      能力です。旅行市場が右肩上がりに成長している間は、航空券や宿泊施設を大量で安価に仕入れ数多く手配する能
      力が競争における主要な差別化の要素でしたが、今後、オンライン化が進み事業者の旅行の手配業務への参入が容
      易になることにより、他社との差別化において旅行の企画力がこれまで以上に重要になるものと考えております。
       当社グループは、これまで企画担当者の現地研修や社内での勉強会をはじめとする商品企画力強化のための取り
      組みを行ってきましたが、他社とのさらなる差別化のために現地情報のデータベース化による知識の集約や社内研
      修等を活用した共有のための取組みを強化して、企画力の向上を図っていきます。
      （トラベル・コンシェルジュ教育）

       オンラインでの旅行商品販売が拡大するにつれ、システムによるオンライン予約だけでは対応できない潜在ニー
      ズに応えるために、当社グループの特徴である「トラベル・コンシェルジュ」による接客の重要性は高まっていく
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      と考えており、高いスキルを持った優秀な「トラベル・コンシェルジュ」を確保し、その能力を高めることが当社
      グループの課題であると認識しております。
       当社グループでは、「トラベル・コンシェルジュ」の教育を専門に行う「教育セクション」を設け、継続的な研
      修実施や外部講師の招聘等により「トラベル・コンシェルジュ」の接客力・対応力向上に努めております。また、
      随時、海外研修に派遣して現地を実際に体験することにより、「トラベル・コンシェルジュ」として必要な知識の
      みならず、より実践的かつ具体的な旅のアドバイスにつながる知見の獲得に努めております。これらの活動を通じ
      て、オンライン完結型では困難な「人の温かみ」と「柔軟性」、すなわち人間によるヒアリングや旅行提案という
      価値をさらに高めていくために、「トラベル・コンシェルジュ」の教育の強化を進めていきます。
      （システム強化）

       株式会社ＪＴＢ総合研究所の調査によれば、旅行の申込み方法ではインターネットが最も多く、2017年には
      61.7％を占めております（2018年７月　株式会社ＪＴＢ総合研究所「JTB                                  REPORT    2018」）。スマートフォン等の情
      報端末の進化や電子商取引市場の拡大を勘案すると、今後もインターネット経由での売上が増えることが予想され
      ます。当社グループでの旅行商品の取扱いはインターネットを通じたオンライン販売が中心であり、インターネッ
      トを利用して旅行商品を購入する消費者の割合が増えれば当社グループの対象マーケットは拡大し、当社グループ
      の今後の成長に寄与することが見込まれます。当社グループでは、すでにシステム上で予約が完結する「オンライ
      ン・パッケージ」システムを稼働させており24時間の自動予約に対応しておりますが、旅行商品データベースの充
      実やサーバの機能増強等、引続きオンライン予約システムの機能強化を推進してまいります。また、情報端末の多
      様化への備えや画面上でユーザーが見やすく使い勝手の良いウェブサイト作りに取組む等、利便性の高いウェブサ
      イトの構築を進めてまいります。
      （マーケティングの進化）

       スマートフォン等の情報端末や技術の進化、日々の生活へのSNS（ソーシャルネットワーキングサービス）の浸
      透、新たなオンラインメディアの登場等により、消費者のインターネット上での購買行動が変化していくことが予
      想されます。その結果、中長期的には、これまでのインターネット上での広告手法や旅行系のポータルサイトを通
      じた集客が通用しなくなり、これまでとは異なるマーケティング手法への対処が必要となるものと考えておりま
      す。当社グループでは今後のマーケティングの進化を課題と位置づけ、従来の手法にとらわれない新たなマーケ
      ティングの方法を模索していきます。
      （ブランド認知度の向上）

       旅行業界において、大手の同業他社と比較したとき当社グループの認知度はまだまだ低いものと思われます。ま
      た、旅行商品は個人の消費支出の中では比較的単価の大きな商品であることから、旅行会社の選択にあたっては旅
      行会社の信頼性及び信用力も重要な要素となっております。多くのお客様から問い合わせを受け、お客様からの信
      頼を得るには当社グループの認知度向上と信頼性及び信用力の向上が不可欠と考えています。当社グループのブラ
      ンド価値、認知度及び信頼性向上のため、積極的にPR施策を行ってまいります。
      （海外市場の開拓）

       今後、国内の人口減少が進む一方で、海外から国内へのインバウンド需要の拡大や新興国での旅行需要の増加が
      見込まれています。かかる環境の変化をみすえて、当社グループでは訪日外国人のインバウンド旅行対応強化と日
      本国外における海外から海外への三国間旅行事業の強化を重要な戦略の一つとして位置付けております。当社グ
      ループでは訪日外国人のインバウンド旅行事業をすでに進めており、また成長著しいASEAN市場の旅行需要に対応す
      べく、先行地域としてインドシナ地域（ベトナム、カンボジア、ラオス）の戦略拠点となる現地法人をベトナムに
      設立しております。今後も、インバウンド旅行事業のさらなる強化と海外における旅行需要獲得のため、東南アジ
      アの新興国を中心に海外における販売拠点を設けて、現地での旅行市場の開拓を推進してまいります。
    ２  【事業等のリスク】

      以下において、当社グループの事業等に関してリスク要因となる可能性があると考えられる主な事項を記載してお
     ります。また、必ずしも、そのようなリスク要因に該当しない事項につきましても、投資家の判断上、重要であると
     考えられる事項については、投資家に対する積極的な情報開示の観点から以下に開示しております。当社グループ
     は、これらのリスク発生の可能性を十分に認識した上で、発生の回避及び発生した場合の対応に努める方針ではあり
     ますが、当社グループの外的要因による事項もあり、当社株式に関する投資判断は、本項及び本書中の本項以外の記
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     載事項を慎重に検討した上で行われる必要があると考えております。なお、文中の将来に関する事項は、現時点にお
     いて当社グループが判断したものであり、将来において発生の可能性があるすべてのリスクを網羅するものではあり
     ま せん。
     (1) 旅行市場について

       観光庁の調査によりますと2015年の日本の旅行消費額は国内旅行20.8兆円、訪日外国人旅行が3.3兆円、海外旅行
      市場が4.2兆円となっており、合計で28.3兆円であります(2017年３月　観光庁「旅行・観光産業の経済効果に関す
      る調査研究(2015年版)」)。また、国土交通省によりますと、2017年の世界全体の国際観光客到着数は前年より
      8,300万人増の13.2億人と８年連続の増加となっております(2018年６月　国土交通省「平成30年版観光白書」)。
       このように、当社グループは、日本国内及び急速に成長するアジアをはじめとする世界の旅行市場は、今後も中
      長期的に拡大していくものと想定しております。しかしながら、世界的な感染症の発生・蔓延、天候の変動、テロ
      や戦争等の世界情勢の変化及び景気の悪化等により社会的に消費者の旅行に対する意欲が減退した場合、自然災害
      や事故等により観光インフラへの被害が起きた場合、並びに急激な為替相場変動による世界経済の混乱が発生した
      場合等には、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (2) 電子商取引の普及について

       日本と世界における電子商取引は、スマートフォンやタブレット型端末等の新たな情報機器の普及や先進国のみ
      ならず新興国での通信環境の向上等に伴って、今後も市場規模が拡大し発展するものと考えております。なかでも
      旅行サービスの電子商取引の市場規模は、我が国において2017年に３兆3,724億円、2018年に３兆7,186億円(前年比
      10.27％増)と拡大傾向にあり、サービス系分野の電子商取引において最大の市場規模を有しております(2019年５
      月　経済産業省「平成30年度電子商取引に関する市場調査」)。
       当社グループは、今後も旅行サービスにおける電子商取引の拡大が継続し、インターネット販売比率が高まって
      いくものと見込んでおります。当社グループでの旅行商品の取扱いはインターネット販売が中心であることから、
      電子商取引の拡大が当社グループの今後の成長に寄与することが見込まれます。しかしながら、電子商取引に関す
      る新たな規制の導入や何らかの予期せぬ要因により、当社グループの期待どおりにインターネットによる旅行販売
      の普及が進まない場合には、当社グループの事業及び業績に影響を与える可能性があります。
     (3) 競合他社の影響について

       当社グループの旅行事業は、旅行事業を営む国内外の企業と競合関係にあります。また、これまで旅行事業を
      行っていなかった企業や新興のベンチャー企業が、新規事業として業界の通例にない技術やビジネスモデルを用い
      て旅行業界に参入する可能性があります。
       また、一般個人が旅行者に宿泊施設を提供するといった消費者同士が直接取引を行う「C                                          to  C」の仕組みのよう
      に、従来の旅行業界の枠組みを離れた動きもみられます。こうした競争が当社の想定している以上に激化した場合
      には、当社グループの事業及び業績に影響を与える可能性があります。
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     (4) インターネットによる直販化について
       当社グループは航空会社から航空券を、宿泊施設から滞在サービスを、また現地のオプショナルツアー催行会社
      等から現地発着ツアーやアクティビティ等をそれぞれ仕入れて販売しておりますが、近年のインターネットの発達
      に伴い、航空会社、宿泊施設やオプショナルツアー催行会社等が消費者に直接販売する例が増えてきています。こ
      れらの旅行商品を旅行者自らが組み合わせて旅行することも可能ですが、当社グループは旅行会社として、旅行商
      品の大量仕入によるコスト競争力や、個々の旅行商品の特長や現地事情に応じて旅行商品を組み合わせることでよ
      り充実したツアーを企画する等、直接販売では提供できない付加価値を提供して今後も売上及び利益の成長を図っ
      てまいります。しかしながらこのような旅行商品の直販化の進展に伴い、直販商品の購入を選好する旅行者が増え
      た場合には、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (5) 航空会社について

       当社グループは日本発着の海外旅行を中心に取扱っていることから航空機による移動が不可欠であるところ、航
      空会社は採算を勘案し、航空便を減便もしくは廃止することがあります。当社の取り扱う旅行方面で航空便が減便
      もしくは廃止されると、当社の事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
       さらに、日本を訪問する外国人が増加すると、外国人の渡航のために座席が割り当てられるため、結果として海
      外に渡航する日本人のための座席の割り当てが減少する可能性があります。これにより当社の主要ターゲットであ
      る日本人の海外旅行(アウトバウンド)に制限が生じ、当社の事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
       以上のほか、当社グループは、航空券を販売する際に航空会社からコミッションを受け取る場合があり、それを
      収益の一部として計上しています。航空会社がコミッションを減額もしくは廃止する場合、それが当社グループの
      事業及び業績に影響を与える可能性があります。
     (6) 燃油特別付加運賃の変動について

       当社グループは旅行商品の中でも海外旅行の取扱いを主力事業としており、海外旅行では原油価格の変動に伴
      い、航空会社に対して航空運賃に加えて燃油特別付加運賃（燃油サーチャージ）の支払いが必要となる場合があり
      ます。この燃油特別付加運賃はお客様にご負担いただくものであるため、原油価格の変動の結果、燃油特別付加運
      賃の著しい上昇に伴って旅行需要が停滞した場合、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性がありま
      す。また、当社グループの売上高は燃油特別付加運賃を含む金額であることから、燃油特別付加運賃の変動が当社
      グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (7) システム障害について

       当社グループのサービス提供は主にインターネット環境において行われております。そのため、当社グループは
      サービスの安定供給を図るためのセキュリティ対策と、コンピューターウイルス等の侵入やハッカーによる妨害等
      を回避するために必要と思われる対策をとっております。
       しかしながら、あらゆる可能性を想定して対策を施すことは困難であり、当社グループの想定しないシステム障
      害やサービスの妨害行為等が発生した場合には、当社グループの事業及び業績に影響を与える可能性があります。
     (8) 個人情報保護について

       当社グループは、当社グループのサービスを提供するに当たり、顧客の個人情報(氏名、メールアドレス、生年月
      日、性別、住所、電話番号等)を取得し、サーバに記録しております。これらの個人情報の管理は、当社グループに
      とって重要な責務と考え、顧客に安心かつ快適にサービスを利用してもらうため、顧客のプライバシーとその保護
      について当社グループは経済産業省の外郭団体である一般財団法人日本情報経済社会推進協会の発行するプライバ
      シーマークを取得し、個人情報を慎重に取扱うとともに、個人情報を保護するためのさまざまなシステム及び手続
      きを導入しております。
       しかしながら、これらの情報が何らかの理由によって外部に流出した結果、当社グループの信用力の低下を招い
      た場合には、当社グループの事業及び業績に影響を与える可能性があります。
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     (9) 割引運賃を利用した航空券の取扱いについて
       一部の航空会社では、普通運賃のほかに、普通運賃よりも低価格の料金体系による航空券を各種設定しており、
      当社が顧客から得る取扱手数料は航空券により異なっております。当社はこれらの普通運賃より低価格な料金体系
      による各種割引航空券を取扱うことにより収益性の向上を図っております。ただし、各航空会社の方針変更等によ
      り、これら割引航空券の流通量が著しく減少し、当社が十分に確保できない場合等には、当社の事業及び業績に影
      響を与える可能性があります。
     (10)法的規制について

       当社グループの運営している旅行事業は旅行業法第２条に定める旅行業に該当し、当社は第１種旅行業者として
      登録し、５年毎の更新が義務付けられています。当社が旅行業法で定める登録拒否事由に該当して更新を行うこと
      ができない場合又は旅行業法上の登録取消し事由に該当し登録取消処分等を受けた場合は、営業の停止等を命じら
      れる可能性があります。当社には、現時点において登録拒否事由や取消し事由に該当する事実はないと認識してお
      りますが、何らかの理由によりこれらの事由が生じた場合には、当社グループの事業及び業績に影響を与える可能
      性があります。
       当社の旅行業に関する登録内容は次のとおりです。
          登録区分           登録番号          有効期間         登録行政庁          取消事由
         第１種旅行業            第1683号         2020年６月23日            観光庁       旅行業法第19条

       また、当社グループは、旅行業法以外にも、不当景品類及び不当表示防止法、消費者契約法、特定商取引に関す

      る法律等による法的規制を受けております。当社グループは、社内の管理体制の構築等によりこれら法令を遵守す
      る体制を整備しておりますが、万一、これら法令に違反する行為が行われた場合、あるいは当社グループ事業に関
      わる法令等による規制の改廃や新設が行われた場合には、当社グループの事業及び業績に影響を与える可能性があ
      ります。
     (11)訴訟発生リスクについて

       当社グループでは、コンプライアンス規程及びリスク管理規程を制定し、役職員に対して当該規程を遵守させる
      ことで、法令違反等の発生リスクの低減に努めております。しかしながら、当社グループ及び役職員の法令違反等
      の有無にかかわらず、当社グループが扱う航空券やツアーにおいてトラブルが生じ、訴訟に発展する可能性があり
      ます。提起された訴訟の内容及び結果によっては、多大な訴訟対応費用の発生や企業ブランドイメージの悪化等に
      より、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (12)代表者への依存について

       当社の代表取締役である高山泰仁は、当社の創業時のメンバーであり、当社の経営方針や経営戦略の決定等、事
      業活動において重要な役割を果たしております。当社グループにおいては、特定の個人に過度に依存することがな
      いよう、合議制による経営意思決定や権限移譲の推進、経営人材の育成のための教育などを行っておりますが、現
      時点において同人が何らかの理由により経営者としての業務を執行できなくなった場合には、当社グループの事業
      及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (13)為替リスクについて

       当社グループは旅行商品の中でも海外旅行の取扱いを主力事業としており、旅行代金の決済に際し外貨建の取引
      を行っていることから為替変動リスクに晒されております。そのため、為替予約等により為替変動リスクの軽減に
      努めておりますが、完全に回避できるものではありません。また、当社グループの連結財務諸表作成にあたって
      は、在外連結子会社の財務諸表を円貨換算しており、為替変動により期間損益の円貨換算額が増減するリスクが存
      在します。これらの為替変動リスクは、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
       具体的には、円高となった場合、売上原価のうち外貨建ての部分について円貨換算後の売上原価が減少し売上総
      利益が増加いたします。また、円高となった場合、仕入価格の減少等で旅行代金が値下がりし海外旅行の申込みが
      増加する傾向があることから、当社グループの業績改善につながる可能性があります。反対に、円安となった場合
      は円貨換算後の売上原価が増加し売上総利益は減少するとともに、旅行代金が値上がりして海外旅行の申込みが低
      調となる傾向にあることから、当社グループの業績にマイナスの影響が生じる可能性があります。さらに、当社グ
      ループの連結財務諸表の数値につきましては、円高となった場合は在外連結子会社の円貨換算後の財務諸表数値が
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      減少し、反対に円安となった場合は増加する形で影響が生じます。
     (14)配当政策について

       当社は、経営基盤の長期安定化に向けた財務体質強化及び事業の継続的な発展を目指すべく、内部留保の充実を
      重要な課題と考え、これまで金銭による配当を実施したことはありません。今後の株主への配当につきましては、
      内部留保とのバランスを保ちながら、収益の増加に連動した配当を行うことを基本方針としております。しかしな
      がら、現時点では配当を実施しておらず、今後の配当実施の可能性及び実施時期等については未定であります。
     (15)業績の季節変動について

       当社グループでは売上高の計上基準として出発日基準を採用しており、旅行商品の売上はお客様が旅行に出発さ
      れた日が帰属する月に計上されます。旅行商品については、個人のお客様のご旅行の出発時期が、長期休暇を比較
      的取得しやすい７月から９月の夏休み期間に集中する傾向にあります。そこで、当社グループの売上高及び利益に
      ついても７月から９月に増加し、その他の期間については売上高及び利益が減少する傾向があることから、四半期
      連結会計期間において営業損益が損失となる場合があります。
       なお、当社グループの第25期連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）の各四半期連結会計期
      間の売上高及び営業損益は以下のとおりであります。
                  第１四半期           第２四半期           第３四半期           第４四半期
        第25期         連結会計期間           連結会計期間           連結会計期間           連結会計期間
       連結会計年度         自　2018年４月１日           自　2018年７月１日           自　2018年10月１日           自　2019年１月１日
                至　2018年６月30日           至　2018年９月30日           至　2018年12月31日           至　2019年３月31日
        売上高
                     5,567,793           8,968,027           7,052,915           7,715,721
        （千円）
       営業利益又は
       営業損失(△)              △94,985            283,214            68,480           66,393
        （千円）
     　（注）上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
     (16)IATA公認代理店契約について

       当社は、2004年８月に、各国の航空会社で組織される国際的な民間団体であるIATA                                           (International        Air
      Transport     Association：国際航空運送協会)より公認旅客代理店(IATA                            PASSENGER     SALES   AGENT)としての認可を受
      け、IATAとの間でIATA           PASSENGER     SALES   AGENCY    AGREEMENTを締結しております。IATAの公認代理店としての認可を
      受けることにより、当社は自社で国際線航空券の発券を行うことが可能となっております。
       IATA PASSENGER SALES AGENCY AGREEMENTは公認代理店としての認可が取り消されるまで有効とされており、当社
      には現時点において認可の取消しに至るようなIATA PASSENGER SALES AGENCY AGREEMENTや関連する諸規則及び決議
      の違反に該当する事実はないと認識しておりますが、何らかの理由により認可取消しとなった場合には、当社の旅
      行業者としての信用が毀損され、また航空券を自社発券できないことで取引条件が悪化する結果、当社グループの
      事業及び業績に影響を与える可能性があります。
    ３  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     (1)  経営成績等の状況の概要
      ①  財政状態及び経営成績の状況
       当連結会計年度におけるわが国経済は、海外経済減速の影響を受けて輸出や生産の一部に弱さが見られたもの
      の、雇用・所得環境の改善を背景に個人消費の持ち直しの動きが見られるなど、全体としては緩やかな景気回復基
      調で推移いたしました。
                                                           *
       旅行業界におきましては、2018年４月から2019年３月における日本人出国者数が前年同期比7.1％増の1,924万人
      となり、航空座席数の増加等を背景に12か月連続のプラス成長と堅調に推移しております。また、訪日外客数は前
                    *
      年同期比6.2％増の3,162万人              と、夏から秋にかけての自然災害の影響を受けた訪日需要の落ち込みから順調に回復
      し、好調な伸びを示しております。
       このような情勢のもと、当社グループでは、ゴールデンウィーク特集や夏のビーチリゾート特集、サマーセール
      といった各種施策により個人旅行需要の取込みに努めたほか、航空会社とのタイアップによるSNSを利用したキャン
      ペーンの実施や各種イベントへの出展等、認知度の向上にも取組みました。韓国及び台湾をはじめとしたアジア方
      面につきましては、オンライン予約システムの機能強化により送客数が前年を上回り、好調に推移いたしました。
      引続き欧州方面の需要取込みが好調であることに加え、オセアニア方面も専門部署の設置による販売強化が奏功
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      し、好調に推移いたしました。
       法人旅行事業につきましても引続き営業体制の強化に取組み、企業の業務渡航や団体旅行、MICE案件の受注が順
      調に推移いたしました。また、インバウンド旅行事業の強化と海外における三国間旅行需要の獲得に向けた新たな
      拠点として、2018年８月24日にインドネシア共和国の旅行会社であるPT.                                    Ramayana     Tabikobo     Travel（PT.      Palm
      Mas  Dewata    Tour   & Travel    より2018年７月５日付にて会社名変更済み）の株式の67%を取得し、子会社化いたしま
      した。
      * 2019年４月      日本政府観光局(JNTO)「平成31年                訪日外客数・出国日本人数」

       以上を踏まえた、当連結会計年度の業績は次のとおりであります。

                        前期（千円）                  増減額（千円）         増減率（％）
                                 当期（千円）
     売上高                      24,257,620         29,304,457          5,046,836            20.8
     営業利益                        81,974        323,102         241,127          294.1
     経常利益                        69,636        333,894         264,257          379.5
     当期純利益                        39,028        209,334         170,306          436.4
                                     203,879
     親会社株主に帰属する当期純利益                        39,028                 164,851          422.4
       なおセグメントの業績については、当社は単一セグメントであるため、記載を省略いたします。
       財政状態については、次のとおりであります。

      当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末と比べ                           2,724,938千円増加し          、 6,903,655千円       となりました。
      当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末と比べ                           2,511,266千円増加し          、 5,496,271千円       となりました。
      当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末と比べ                            213,672千円増加し         、 1,407,384千円       となりました。
      ②  キャッシュ・フローの状況

       当連結会計年度末における現金及び現金同等物の期末残高は、                             3,638,155千円       と 前連結会計年度末比1,520,282千
      円の増加    となりました。
       当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況は次のとおりであります。
      (営業活動によるキャッシュ・フロー)

       当連結会計年度の営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前当期純利益                                      327,157千円      の計上に加え、旅
      行前受金の増加       2,047,150千円       、仕入債務の増加        312,789千円      等の増加要因がある一方、旅行前払金の増加                     537,965千
      円 等の減少要因から、         1,817,292千円の収入          （ 前連結会計年度は589,151千円の収入                 ）となりました。
      (投資活動によるキャッシュ・フロー)

       当連結会計年度の投資活動によるキャッシュ・フローは、固定資産の取得による支出                                       196,884千円      、敷金の差入に
      よる支出    21,766千円     等により、     281,105千円の支出         （ 前連結会計年度は70,342千円の支出                 ）となりました。
      (財務活動によるキャッシュ・フロー)

       当連結会計年度の財務活動によるキャッシュ・フローは、リース債務の返済による支出                                         14,376千円     、長期借入金
      の返済による支出        2,060千円     等の減少要因がある一方、ストックオプションの行使による収入                              831千円    等の増加要因
      から、   15,765千円の支出        （ 前連結会計年度は645,467千円の収入                 ）となりました。
      ③  生産、受注及び販売の実績

       a.  生産実績
       当社グループは生産活動を行っておりませんので、生産実績は該当がありません。
       b.  受注実績

       当社グループでは、受注から役務提供期間までの期間が短いため、受注実績に関する記載を省略しております。
       c.  販売実績

       当連結会計年度における販売実績を示すと、次のとおりであります。
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             セグメントの名称                      販売高(千円)             前年同期比(％)

     旅行業                                    29,304,457              20.8

     (注)   １．金額は、販売価格によっております。
        ２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
     (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

       経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は、以下のとおりであり
      ます。なお、文中における将来に関する事項については、本書提出日現在において当社グループが判断したもので
      あります。
      ①  重要な会計方針及び見積り

       当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されて
      います。この連結財務諸表の作成にあたって、貸倒引当金、賞与引当金、繰延税金資産、資産除去債務等の計上に
      ついて見積りを必要としております。これらの見積りについては、過去の実績等を勘案し合理的に判断しておりま
      すが、実際の結果は、見積りによる不確実性のため、これらの見積りとは異なる場合があります。
      ②  当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

       a.  財政状態の分析
       (流動資産)
        当連結会計年度末における流動資産は                  6,053,290千円       と、  前連結会計年度末比2,493,954千円増加                  しました。こ
       れは主に、現金及び預金が             前連結会計年度末比1,525,782千円                、旅行前払金が       前連結会計年度末比539,103千円               、
       受取手形及び売掛金が          前連結会計年度末比419,048千円               増加したことによるものです。
       (固定資産)

        当連結会計年度末における固定資産は                  850,364千円      と、  前連結会計年度末比230,983千円増加                 しました。これは
       主に、無形固定資産が          前連結会計年度末比116,828千円               、投資その他の資産(その他)が               前連結会計年度末比65,945
       千円増加    したことによるものです。
       (流動負債)

        当連結会計年度末における流動負債は                  5,426,455千円       と、  前連結会計年度末比2,514,092千円増加                  しました。こ
       れは主に、旅行前受金が            前連結会計年度末比2,054,218千円                、買掛金が     前連結会計年度末比319,060千円増加                 した
       ことによるものです。
       (固定負債)

        当連結会計年度末における固定負債は                  69,815千円     と、  前連結会計年度末比2,826千円減少                しました。これは主
       に、リース債務が        前連結会計年度末比5,503千円減少                した一方で、資産除去債務が              前連結会計年度末比3,458千円
       増加  したことによるものです。
       (純資産)

        当連結会計年度末における純資産は                 1,407,384千円       と、  前連結会計年度末比213,672千円増加                 しました。これは
       主に、利益剰余金が         前連結会計年度末比203,879千円               、非支配株主持分が         前連結会計年度末比6,323千円増加                した
       ことによるものです。
       b.  経営成績の分析

       (売上高)
        売上高は、29,304,457千円             （ 前連結会計年度比20.8％増             ）となりました。主な要因は、個人旅行事業につきま
       しては、オンラインの利便性と「トラベル・コンシェルジュ」による接客対応を組合わせた「ハイブリッド戦
       略」が評価され、引続き主力商品である海外パッケージツアーの販売が好調に推移したこと、法人旅行事業とイ
       ンバウンド旅行事業につきましても業績が堅調に推移したことによるものであります。
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       (売上原価及び売上総利益)

        売上原価は、25,468,082千円              ( 前連結会計年度比21.2％増             )となりました。主な要因は、売上高の増加に伴うも
       のであります。
        これらの結果、       売上総利益は3,836,375千円             ( 前連結会計年度比18.2％増            )となりました。
       (販売費及び一般管理費並びに営業利益)

        販売費及び一般管理費は、3,513,273千円                   ( 前連結会計年度比11.0％増            )となりました。主な要因は、人員の増強
       による人件費の増加と、中長期の収益力向上のためのシステム投資及びマーケティング強化による支払手数料等
       の増加によるものであります。
        これらの結果、       営業利益は323,102千円           ( 前連結会計年度比294.1％増             )となりました。
       (営業外収益、営業外費用及び経常利益)

        営業外収益は25,002千円           ( 前連結会計年度比535.5％増             )、  営業外費用は14,210千円           ( 前連結会計年度比12.7％減            )
       となりました。これは主に、為替差益を計上したこと及び支払手数料を計上したことによるものであります。
        これらの結果、       経常利益は333,894千円           ( 前連結会計年度比379.5％増             )となりました。
       (親会社株主に帰属する当期純利益)

        法人税等は、117,822千円            ( 前連結会計年度比352.0％増             )となりました。
        これらの結果、       親会社株主に帰属する当期純利益は203,879千円                      ( 前連結会計年度比422.4％増             )となりました。
       c.  キャッシュ・フローの分析

        キャッシュ・フローの状況の分析については、「(1)                         経営成績等の状況の概要　②              キャッシュ・フローの状
       況」をご参照ください。
      ③  資本の財源及び資金の流動性についての分析

       当社グループの運転資金・設備資金については、主に自己資金により充当しております。当連結会計年度末の現
      金及び現金同等物は         3,638,155千円       となり、将来資金に対して十分な財源及び流動性を確保しております。
     (3)  経営成績に重要な影響を与える要因について

       当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２　事業の状況　２　事業等のリスク」を
      ご参照ください。
     (4)  経営戦略の現状と見通し

       当社グループといたしましては、「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載
      のそれぞれの課題に適格かつ迅速に対処し事業を拡大していくことにより、当社グループのさらなる成長と発展を
      遂げてまいる所存です。
       特に、現状のオンライン予約の利便性と「トラベル・コンシェルジュ」による旅行内容のカスタマイズとを組み
      合わせた「ハイブリッド戦略」を引続き継続し事業基盤を強化していくと共に、常に市場動向に留意しつつ、内部
      管理体制を強化し、また優秀な人材の確保、育成、離職の抑止などを推進していくことにより、経営成績に重要な
      影響を与える要因を分散・低減し、適切に対応を行ってまいります。
    ４  【経営上の重要な契約等】

      当社は、2004年８月に、各国の航空会社で組織される国際的な民間団体であるIATA                                       (International        Air  Transport
     Association：国際航空運送協会)より公認旅客代理店(IATA                            PASSENGER     SALES   AGENT)としての認可を受け、IATAとの
     間でIATA     PASSENGER     SALES   AGENCY    AGREEMENTを締結しております。IATAの公認代理店としての認可を受けることによ
     り、当社は自社で国際線航空券の発券を行うことが可能となっております。
    ５  【研究開発活動】

      該当事項はありません。
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    第３ 【設備の状況】
    １ 【設備投資等の概要】

      当連結会計年度において、当社グループでは、総額                        248,532    千円の設備投資を実施しております。当連結会計年度中
     において実施した設備投資のうち主なものは、次のとおりです。
     ソフトウエア自社開発費等                                               180,162千円

    ２ 【主要な設備の状況】

     (1) 提出会社
                                              2019年３月31日現在
                                   帳簿価額(千円)
       事業所名       セグメントの                                       従業員数
                   設備の内容
       (所在地)        名称                                      (名)
                              車両   工具、器具     リース    ソフト
                          建物
                                                 合計
                              運搬具    及び備品     資産    ウエア
                         附属設備
        本社
               旅行業     事務所設備      66,979     2,392     5,902    4,951    233,724     313,949    233（73）
      (東京都豊島区)
       札幌支店
               旅行業     事務所設備         -     -     -    -     -     -   3
    (北海道札幌市中央区)
       名古屋支店
               旅行業     事務所設備         -     -     -    -     -     -  15（2）
    (愛知県名古屋市中区)
       大阪支店
               旅行業     事務所設備      22,847       -   1,078      -     -  23,925    50（7）
    (大阪府大阪市中央区)
       福岡支店
               旅行業     事務所設備       1,205      -    41     -     -   1,247    7（3）
    (福岡県福岡市中央区)
     (注)   １．現在休止中の主要な設備はありません。
        ２．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
        ３．帳簿価額のうちソフトウエアにはソフトウエア仮勘定が含まれております。
        ４．従業員数は就業人員であり、人員数の(外書)は平均臨時従業員数を示しております。
        ５．提出会社の上記本社・支店については建物を賃借しており、年間賃料(共益費を含む)は、本社114,113千
          円、札幌支店911千円、名古屋支店8,600千円、大阪支店28,470千円、福岡支店3,730千円であります。
     (2)  在外子会社

       在外子会社については金額的重要性が乏しいため、記載を省略しております。
    ３ 【設備の新設、除却等の計画】

     (1) 重要な設備の新設等
                                投資予定額

           事業所名      セグメントの                                完了予定     完成後の
     会社名                   設備の内容               資金調達方法      着手年月
           (所在地)        名称                                年月    増加能力
                               総額   既支払額
                               (千円)    (千円)
                                        自己資金      2017年     2019年
            本社
                   旅行業     基幹システム       200,000    151,000                   （注）２
          （東京都豊島区）
                                        増資資金      ４月     ６月
     提出会社
                                        自己資金      2018年     2020年
             本社
                       販売・顧客管理
                   旅行業            200,000     42,600                   （注）２
                       システム
          （東京都豊島区）
                                        増資資金      ５月     ３月
     (注)   １.  上記の金額には消費税等は含まれておりません。
        ２．完成後の増加能力については、計数的把握が困難であるため、記載を省略しております。
     (2) 重要な設備の除却等

       重要な設備の除却等の計画はありません。
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    第４ 【提出会社の状況】
    １ 【株式等の状況】

     (1) 【株式の総数等】
      ① 【株式の総数】
                種類                        発行可能株式総数(株)

               普通株式                                      14,000,000

                 計                                     14,000,000

      ② 【発行済株式】
                                 上場金融商品取引所名

              事業年度末現在           提出日現在
       種類        発行数(株)          発行数(株)        又は登録認可金融商品                 内容
             (2019年３月31日)          (2019年６月28日)
                                    取引業協会名
                                             完全議決権株式であり、株主
                                             としての権利内容に何ら限定
                                   東京証券取引所
                                             のない当社における標準とな
      普通株式         4,683,400          4,690,600
                                    マザーズ市場
                                             る株式であります。
                                             また、単元株式数は100株であ
                                             ります。
        計        4,683,400          4,690,600             ―             ―
     (注)　提出日現在発行数には、2019年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行さ
        れた株式数は、含まれておりません。
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     (2)  【新株予約権等の状況】
      ①  【ストックオプション制度の内容】
     2016年２月17日の臨時株主総会決議に基づいて発行した会社法に基づく新株予約権は次のとおりであります。
     決議年月日                             20 16 年２月   17 日

                                 当社取締役　６

     付与対象者の区分及び人数（名）                             当社監査役　１
                                 当社従業員　159        ［156］
     新株予約権の数（個）※                             823［787］（注）２

     新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※                             普通株式　164,600［157,400］（注）１、（注）２

     新株予約権の行使時の払込金額（円）※                             54（注）１、（注）３

                                 自　2018年４月１日

     新株予約権の行使期間※
                                 至　2026年２月７日
     新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行                             発行価格　　54（注）１
     価格及び資本組入額（円）※                             資本組入額　      27 （注）１
     新株予約権の行使の条件※                             （注）４

                                 譲渡による新株予約権の取得については、取締役会の

     新株予約権の譲渡に関する事項※
                                 承認を要するものとする。
     組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                             （注）５

       ※当事業年度の末日（20           19 年３月   31 日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末

        現在（20    19 年５月   31 日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を［　］内に
        記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
     （注）１．2016年11月16日開催の取締役会決議により、2016年12月10日付で普通株式１株につき普通株式100株の割合
          で株式分割を行っております。また、2017年８月10日開催の取締役会決議により、2017年10月１日付で普通
          株式１株につき普通株式２株の割合で株式分割を行っております。これにより、「新株予約権の目的となる
          株式の数」、「新株予約権の行使時の払込金額」及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
          の発行価格及び資本組入額」が調整されております。
        ２．新株予約権の割当日後、当社が株式分割、株式併合を行う場合は、次の計算式により付与株式数を調整、調
          整の結果生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
          調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割・併合の比率
        ３．新株予約権の割当日後、当社が株式分割、株式併合を行う場合は、次の算式により払込金額を調整、調整に
          より生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                 １
          調整後払込金額＝調整前払込金額×
                              分割・併合の比率
          また、新株予約権の割当日後に時価を下回る価格で新株式の発行または自己株式の処分を行う場合は、次の
          算式により払込金額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                      新株発行(処分)株式数×１株当たり払込金額
                            既発行株式数＋
                                            １株当たり時価
          調整後払込金額＝調整前払込金額×
                                   既発行株式数＋新株発行(処分)株式数
        ４．新株予約権の行使にかかる行使の条件に関する事項は次のとおりであります。

         (1)  新株予約権の割当てを受けた者(以下「新株予約権者」という。)は、以下(ⅰ)から(ⅲ)までの期間ごと
           に、以下(ⅰ)から(ⅲ)に掲げる割合を上限として新株予約権を行使することができる。ただし、各期間に
           おいて行使可能な新株予約権の数は、整数未満を切り上げた数とする。
           (ⅰ)   株式公開日と2018年４月１日のいずれか遅い日(以下「権利行使開始日」という。)から起算して１年
            間は、新株予約権者が割当てを受けた新株予約権の数(以下「割当数」という。)の３分の１を上限とし
            て行使することができる。
           (ⅱ)   権利行使開始日から起算して１年を経過した日から１年間は、割当数の３分の２を上限として行使す
            ることができる。
           (ⅲ)   権利行使開始日から起算して２年を経過した日から2026年２月７日までは、割当数から前(ⅰ)及び
            (ⅱ)で行使した数を控除した残りの数を行使することができる。
         (2)  新株予約権者は、権利行使時においても、当社、当社の子会社又は関係会社の取締役、監査役又は従業
           員(以下「当社の取締役等」という。)のいずれかの地位を有することを要する。ただし、任期満了もしく
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           は定年退職の場合又は、その他新株予約権者の退任もしくは退職後の権利行使につき正当な理由があると
           当社取締役会が認めた場合は、この限りでない。
         (3)  新株予約権者が死亡した場合、新株予約権者の相続人による新株予約権の行使は認めないものとし、当
           該新株予約権は会社法第287条の定めに基づき消滅するものとする。
         (4)  新株予約権者が、当社の取締役等のいずれの地位も有しなくなった場合(任期満了又は定年退職の場合を
           除く。)、当社は、取締役会の決議により当該新株予約権者が有する新株予約権の権利行使を認めること
           がない旨の決定をすることができる。この場合においては、当該新株予約権は会社法第287条の定めに基
           づき消滅するものとする。
         (5)  新株予約権者が、当社と競業関係にある会社を設立し、又は当社と競業関係にある会社の取締役、監査
           役もしくは従業員のいずれかの地位に就いた場合、新株予約権の行使を認めないものとする。この場合に
           おいては、当該新株予約権は会社法第287条の定めに基づき消滅するものとする。ただし、当該新株予約
           権者の権利行使につき正当な理由があると取締役会の決議により認めた場合は、この限りではない。
         (6)  新株予約権者が、暴力団、暴力団員、暴力団員でなくなったときから５年間を経過しない者、暴力団準
           構成員その他これらに準ずる者(以下「反社会勢力等」という。)に該当し、又は、反社会勢力等と社会的
           に非難される関係を有することが判明した場合、取締役会の決議により当該新株予約権者が有する新株予
           約権の権利行使を認めることがない旨の決定をすることができるものとし、当該新株予約権は会社法第
           287条の定めに基づき消滅するものとする。
        ５．当社が、合併(当社が合併により消滅する場合に限る。)、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転(以
          上を総称して、以下「組織再編行為」という。)をする場合において、組織再編行為の効力発生時点におい
          て残存する本新株予約権(以下「残存新株予約権」という。)の新株予約権者に対し、それぞれの場合につ
          き、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社(以下「再編対象会社」という。)の新株予
          約権をそれぞれ交付し、残存新株予約権は消滅するものとする。ただし、再編対象会社は新株予約権を交付
          する旨及びその比率を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約又は株
          式移転計画において定めた場合に限るものとする。
        ６．会社が新株予約権を取得することができる事由及び取得の条件
         (1)  新株予約権者が、新株予約権の行使の条件に該当しなくなった場合、当社は取締役会が別途定める日に
           新株予約権者が保有する新株予約権を無償で取得することができる。
         (2)  以下の議案が株主総会で決議された場合(株主総会が不要の場合は、取締役会の決議があった場合)、当
           社は、取締役会の決議により別途定める日に新株予約権を無償で取得することができる。
           (ⅰ)   当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
           (ⅱ)   当社が分割会社となる吸収分割契約又は新設分割計画承認の議案
           (ⅲ)   当社が完全子会社となる株式交換契約又は株式移転計画承認の議案
         (3)  当社は、取締役会の決議により別途定める日が到来したときに、新株予約権の全部又は一部を無償で取
           得することができる。なお、新株予約権の一部を取得する場合は、取締役会の決議によってその取得する
           新株予約権の一部を決定する。
      ②  【ライツプランの内容】

        該当事項はありません。
      ③  【その他の新株予約権等の状況】

        該当事項はありません。
     (3) 【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       該当事項はありません。
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     (4)  【発行済株式総数、資本金等の推移】
                   発行済株式       発行済株式        資本金      資本金残高       資本準備金       資本準備金
         年  月  日
                   総数増減数        総数残高        増減額              増減額       残高
                     (株)       (株)       (千円)       (千円)       (千円)       (千円)
     2016年２月16日        (注)１
                     16,200       18,000          ―    90,000         ―       ―
     2016年12月10日        (注)２

                    1,782,000       1,800,000           ―    90,000         ―       ―
     2017年４月17日        (注)３         450,000      2,250,000        283,590       373,590       283,590       283,590

     2017年５月17日        (注)４

                     84,000     2,334,000         52,936      426,526       52,936      336,526
     2017年10月１日        (注)５

                    2,334,000       4,668,000           ―    426,526          ―    336,526
     2018年４月１日～

                     15,400     4,683,400          415     426,942         415     336,942
     2019年３月31日（注）６
     (注)   １．株式分割(１：10)によるものです。
        ２．株式分割(１：100)によるものです。
        ３．有償一般募集による増資（ブックビルディング方式による募集）
        　　発行価格　：1,370円
        　　引受価格　：1,260.40円
        　　資本組入額：１株につき630.20円
        ４．有償第三者割当による増資（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）
        　　発行価格　：1,260.40円
        　　資本組入額：１株につき630.20円
        　　割当先　　：大和証券株式会社
        ５．株式分割（１：２）によるものです。
        ６．新株予約権の行使により増加しております。
        ７．2019年４月１日から2019年５月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が7,200株、資
          本金が194千円および資本準備金が194千円増加しております。
     (5)  【所有者別状況】

                                                  2019年３月31日現在
                        株式の状況(１単元の株式数             100  株)

                                                       単元未満
      区分                             外国法人等                    株式の
           政府及び
                  金融    金融商品      その他の                 個人
                                                       状況(株)
           地方公共                                       計
                  機関    取引業者       法人                その他
                                  個人
            団体
                                        個人
                                  以外
     株主数(人)          ―     3     17      14     21      2   1,052     1,109        ―
     所有株式数

               ―   1,287      1,398      4,977     2,680       92   36,388     46,822      1,200
     (単元)
     所有株式数
               ―    2.75      2.99     10.63      5.72      0.20     77.71     100.00        ―
     の割合(％)
     （注）自己株式62株は、「単元未満株式の状況」に含まれております。
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     (6)  【大株主の状況】
                                               2019年３月31日現在
                                                   発行済株式(自
                                                  己株式を除く。)
                                           所有株式数
         氏名又は名称                     住所                    の総数に対する
                                            (千株)
                                                   所有株式数の
                                                    割合(％)
     高山　泰仁                東京都千代田区                         2,547           54.39
     株式会社アドベンチャー                東京都渋谷区恵比寿４丁目２０－３                          477          10.20

     坂井　直樹                北海道札幌市中央区                          175          3.74

     野口　孝寿                東京都板橋区                          141          3.03

     資産管理サービス信託銀行株式
                     東京都中央区晴海１丁目８－１２                          99          2.11
     会社（証券投資信託口）
     GOLDMAN     SACHS    INTERNATIONAL
                      133   FLEET   STREET    LONDON    EC4A   2BB  U.K
                                               66          1.43
     （常任代理人ゴールドマン・
                     （東京都港区六本木６丁目１０番１号）
     サックス証券株式会社）
     BNY  FOR  GCM  CLIENT    ACCOUNTS
                     TAUNUSANLAGE       12,  60325   FRANKFURT,      AMMAIN
     (E)  BD
                     GERMANY                          64          1.37
     （常任代理人株式会社三菱ＵＦ
                     （東京都千代田区丸の内２丁目７－１）
     Ｊ銀行）
     中野　清花                埼玉県富士見市                          41          0.88
     葛野　悦子                東京都板橋区                          40          0.85

     戸田　輝                東京都渋谷区                          40          0.85

     太田　耕一郎                東京都北区                          40          0.85

     前澤　弘基                神奈川県横浜市中区                          40          0.85

     舩渡川　崇                埼玉県戸田市                          40          0.85

            計                   －               3,813           81.42

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     (7)  【議決権の状況】
      ① 【発行済株式】
                                               2019年３月31日現在
           区分           株式数(株)        議決権の数(個)                  内容
     無議決権株式                    ―         ―               ―

     議決権制限株式(自己株式等)                    ―         ―               ―

     議決権制限株式(その他)                    ―         ―               ―

     完全議決権株式(自己株式等)                    ―         ―               ―

                     普通株式
                                       株主としての権利内容に何ら限定のない当
     完全議決権株式(その他)                              46,822
                        4,682,200
                                       社における標準となる株式であります。
                     普通株式
     単元未満株式                             ―     一単元(100株)未満の株式であります。
                          1,200
     発行済株式総数                   4,683,400          ―               ―
     総株主の議決権                    ―          46,822              ―

      (注)　「単元未満株式」欄の普通株式には、当社所有の自己株式62株が含まれております。
      ② 【自己株式等】

        該当事項はありません。
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    ２ 【自己株式の取得等の状況】
        【株式の種類等】            会社法第155条第７号による普通株式の取得
     (1) 【株主総会決議による取得の状況】
       該当事項はありません。
     (2) 【取締役会決議による取得の状況】

       該当事項はありません。
     (3) 【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

            区分                株式数（株）                 価額の総額（千円）
     当事業年度における取得自己株式                                   23                  47

     当期間における取得自己株式                                   －                  －

      （注）当期間における取得自己株式には、2019年６月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取り
          による株式数は含めておりません。
     (4) 【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                         当事業年度                      当期間
         区分
                     株式数         処分価額の総額             株式数         処分価額の総額
                     （株）          （千円）           （株）          （千円）
     引き受ける者の募集を
                          －           －           －           －
     行った取得自己株式
     消却の処分を行った取得
                          －           －           －           －
     自己株式
     合併、株式交換、会社分
     割に係る移転を行った取                     －           －           －           －
     得自己株式
     その他（ －      ）
                          －           －           －           －
     保有自己株式数                     62           －           62           －

      （注）当期間における保有自己株式数には、2019年６月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取

          りによる株式数は含めておりません。
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    ３ 【配当政策】
      当社は、株主への利益還元を経営の重要課題として認識しており、配当原資確保のための収益力を強化し、内部留
     保を確保しつつ、財政状態及び経営成績等を総合的に勘案しながら、継続的かつ安定的な配当を行うことを基本方針
     としております。
      一方で、当事業年度においては、経営基盤の長期安定化に向けた財務体質強化及び事業の継続的な発展を目指すべ
     く、内部留保の充実を優先したことから、配当を実施しておりません。
      今後の株主への配当の実施につきましては、内部留保とのバランスを保ちつつ、財政状態及び経営成績等を勘案し
     ながら、適切に判断してまいります。
      なお、当社は、剰余金を配当する場合には、期末配当の年１回を基本的な方針としておりますが、会社法第454条第
     ５項に規定する中間配当を行うことができる旨を定款に定めております。配当の決定機関は、中間配当は取締役会、
     期末配当は株主総会であります。
      また、内部留保資金につきましては、今後の事業拡大のための設備投資や人材教育等に充当していく予定です。
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    ４  【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     (1)  【コーポレート・ガバナンスの概要】
      ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
        当社グループは、「国際交流の発展及び世界平和に貢献することと同時に、全従業員及び関係者の物心両面の
       充足と幸福を追求する」を経営理念に掲げ、当該経営理念に掲げられた姿を実現し、株主・従業員・お客様・取
       引先等のすべてのステークホルダーから信頼され、持続的な成長と中長期的な企業価値向上を図るため、透明・
       公正かつ迅速・果断な意思決定を実現するコーポレート・ガバナンスの充実・強化に継続的に取り組んでおりま
       す。今後も、その時々の社会的要請や当社を取り巻く環境を踏まえた実効的なコーポレート・ガバナンスの実現
       に努めてまいります。また、事業活動における透明性と客観性の確保も経営管理体制の強化に不可欠であること
       から、適切な情報公開を行ってまいります。
      ②　コーポレート・ガバナンスの体制の概要

       イ．取締役会
         当社の取締役会は、取締役８名(うち社外取締役２名)で構成されており、毎月１回の定時取締役会の他、必
        要に応じて臨時取締役会を開催し、経営に関する重要な事項の決定及び取締役の職務の執行を監督しておりま
        す。また、取締役会には、監査役が毎回出席し、取締役の業務執行状況の監査を行っております。
         当社では企業経営に深い知見を有する社外取締役を積極的に登用することにより、取締役会の活性化、経営
        判断の迅速性と高度化、取締役の業務執行に対する監督の実効性確保を図っております。
       ロ．監査役会

         当社の監査役会は、監査役３名(うち社外監査役３名)で構成されており、毎月１回の監査役会を開催し、監
        査計画の策定及び監査実施結果の報告等を行っております。また、内部監査室及び会計監査人と定期的に会議
        を開催することにより、監査に必要な情報の共有化を図っております。
         当社の監査役会は、会計に関する高い専門性を有する公認会計士１名と企業法務実務に精通した弁護士１名
        によって構成されており、会計及び法令遵守の両方の観点に基づく監査機能強化と実効性確保を図っておりま
        す。
       ハ．役員会

         当社の役員会は、取締役、監査役、執行役員で構成されており、毎月１回の役員会を開催し、取締役会の委
        嘱事項及びその他経営上の課題に関し、審議又は決定を行っております。
         役員会では、業務執行を担当する執行役員が業務執行の状況を適時に報告して参加者が審議することによ
        り、業務執行の実情に即した迅速かつ的確な意思決定を確保しております。
       ニ．内部監査室

         当社は、代表取締役直轄の部署として内部監査室を設置し、内部監査担当１名が内部監査を実施しておりま
        す。内部監査室は、当社グループ全部署を対象に実地監査を行い、結果について代表取締役に報告するととも
        に、関係者に対して監査結果をフィードバックし是正を求める等、業務の適正性の確保に努めております。
         内部監査室は、常勤監査役及び会計監査人と随時意見交換を行って、堅確な内部監査体制の構築と実施を図
        るとともに、監査役及び会計監査人による監査の実効性に寄与しております。
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       ホ．コンプライアンス委員会・リスク管理委員会
         当社は、コンプライアンス活動及びリスク管理活動に必要な情報の共有を図るため、コンプライス委員会と
        リスク管理委員会をそれぞれ設置し、四半期に１回開催することで、それぞれの活動の改善及び向上を図って
        おります。
      ③　内部統制システムの整備状況








        当社は、以下の通り定める会社法第362条第４項第６号の取締役の職務執行が法令及び定款に適合することを確
       保するための体制（以下、「内部統制システム」といいます）の基本方針に従い、体制を整備してまいります。
       イ．取締役及び使用人の職務執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
        ａ．全役職員が法令遵守はもとより、誠実かつ公正な企業行動を通じて社会的な責任を果たしていくことを明
         確にするとともに、役職員に周知徹底させる体制をとります。
        ｂ．コンプライアンス体制並びにリスク管理体制の充実、徹底を図るため、各部門から選抜された役職員から
         成る「コンプライアンス委員会」及び「リスク管理委員会」を設置し、当社事業運営上認識すべきリスク管
         理あるいはコンプライアンス上の重要な問題を審議し、対応方針を策定した上で、当該方針に基づき各部門
         にて問題解決に向けた取り組みを遂行し、その結果を取締役会に適宜報告する体制をとります。
        ｃ．「コンプライアンス委員会」及び「リスク管理委員会」は、コンプライアンス体制並びにリスク管理体制
         を定着させるための日常的活動を通じ、コンプライアンスの実効性の確保に努めるものとします。
        ｄ．組織的又は個人による違法行為等について、グループ会社の役職員が直接情報提供を行える内部通報制度
         (ヘルプライン)を設置し、コンプライアンス体制の強化を推進いたします。
        ｅ．監査役は独立した立場から当社グループの内部統制システムの整備・運用状況を含め、取締役の職務執行
         について監査を行います。
        ｆ．当社グループのコンプライアンス体制の整備・運用状況について、内部監査を実施いたします。
       ロ．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

         株主総会議事録、取締役会議事録、重要な意思決定に関する文書等(電磁的記録を含む。以下同じ。)その他
        取締役の職務の執行に係る重要な情報を法令及び「文書管理規程」等の社内諸規程に従い、保存・管理を行い
        ます。
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       ハ．損失の危険の管理に関する規程その他の体制
        ａ．当社におけるリスク管理に関する基本事項を「リスク管理規程」に定め、リスク発生の防止と適切な対応
         により損失の最小化を図ることに努めます。
        ｂ．リスク管理を担う機関として代表取締役を最高責任者としたリスク管理委員会を設置し、リスク管理に関
         する課題・対応策について検討いたします。
        ｃ．業務執行部門から独立した内部監査室が、リスク管理活動の取組状況について、内部監査を実施いたしま
         す。
       ニ．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

        ａ．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制の基礎として、取締役会を原則月１回
         定時に開催するほか、必要に応じて、適宜臨時に開催いたします。
        ｂ．経営判断が効率的に行えるよう役員会を毎月１回開催し、業務執行における重要事項並びに経営戦略等に
         ついて審議を行い、必要事項は取締役会に上程する体制を採ります。
        ｃ．取締役会の決定に基づく執行業務については、「組織規程」「業務分掌規程」「職務権限規程」等の社内
         諸規程において、それぞれの責任者・責任と権限等を定めるとともに、随時見直しを行うものとします。
       ホ．当社及び当社関係会社からなる企業集団における業務の適正を確保するための体制

        ａ．当社は、当社の関係会社の経営意思を尊重しつつ、当社が定める「関係会社管理規程」に基づき、一定の
         事項については当社に事前協議を求めるとともに、当社の関係会社の経営内容を的確に把握するための関係
         資料等の提出を求め、必要に応じて当社が当該関係会社に対し、助言を行うことにより、当社の関係会社の
         経営管理を行います。
        ｂ．当社は、当社の関係会社における経営効率化の推進、人材の開発及び業務の改善について指導指針を策定
         し、取締役会の承認を得て、随時指示を与えることで当社の関係会社の経営管理を行います。
        ｃ．当社は、業務の適正性及び有効性確保のために内部監査室による内部監査を実施いたします。
        ｄ．当社は、当社グループの各部門との情報交換を定期的に実施するとともに、「リスク管理規程」及び「コ
         ンプライアンス規程」に基づき当社の関係会社におけるリスク管理体制及びコンプライアンス体制を整備い
         たします。
       へ．監査役がその職務を補助すべき使用人(補助使用人)を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事

         項、当該使用人の取締役からの独立性に関する事項
        ａ．監査役からその職務を補助すべき使用人を置くことを求められた場合は、必要に応じて、その要請に基づ
         き、監査役の職務を補助する使用人を配置いたします。
        ｂ．当該使用人の職務に関しては、取締役その他役員等の指揮命令を受けず、監査役の指示に従うものとし、
         当該使用人の人事(人事評価・異動等)について、監査役の同意を得るものとします。
       ト．取締役及び使用人が監査役に報告するための体制その他の監査役への報告に関する体制及びその他監査役の

         監査が実効的に行われることを確保するための体制
        ａ．監査役は、重要な意思決定のプロセスや業務の執行状況を把握するため、取締役会等の経営に関する重要
         な会議への出席及び取締役会議事録並びに稟議書その他業務執行に関する重要な文書を閲覧し、必要に応じ
         て、取締役及び使用人にその説明を求めることができるものとします。
        ｂ．取締役及び使用人は、監査役に対して、法定の事項に加え、業務又は業績に重大な影響を与える事項、内
         部監査の実施状況、内部通報制度(ヘルプライン)による通報状況及びその内容を報告する体制を整備し、監
         査役の情報収集・交換が適切に行えるよう協力する体制を採ります。
       チ．その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

        ａ．監査役と代表取締役との定期的な意見交換会を設けます。
        ｂ．監査役は、会計監査人及び内部監査室と緊密な連携を図り、情報交換を行い、相互の適切な意思疎通を確
         保することで、効果的な監査業務遂行ができる体制を採ります。
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        ｃ．監査役がその職務の執行について生ずる費用の前払い又は償還等の請求をしたときは、当該監査役の職務
         の執行に必要でないと認められる場合を除き、速やかに当該費用又は債務を処理するものとします。
       リ．反社会的勢力排除に向けた基本的な考え方及びその整備状況

        ａ．当社は、「反社会的勢力排除に関する規程」を定め、反社会的勢力との一切の関係を遮断するための体制
         を整備いたします。
        ｂ．反社会的勢力による不当要求、組織暴力及び犯罪行為等に対しては、毅然とした態度で臨み、顧問弁護士
         や警察等の外部専門機関と連携し、解決を図る体制を整備いたします。
       ヌ．財務報告の信頼性を確保するための体制

         当社は、財務報告の信頼性と適正性の確保のため、財務報告に係る内部統制の整備を行い、継続した運用、
        評価及び有効性向上のための取り組みを行うものとします。
      ④　リスク管理体制の整備

        当社は、リスク管理に関する基本事項を「リスク管理規程」に定め、徹底することでリスク発生の防止と適切
       な対応により、損失の最小化を図るよう努めております。また、当社は、当社の役員、従業員並びに派遣契約や
       業務委託契約等に基づき当社に常駐するすべての者が遵守すべき、コンプライアンスに関する基本事項を「コン
       プライアンス規程」に定め、当社におけるコンプライアンスの徹底と社会的信用の向上に努めております。
      ⑤　提出会社の子会社の業務の適正を確保するための体制整備の状況

        当社は、子会社の業務の適正を確保するための体制として、「関係会社管理規程」に基づき、子会社における
       業務の有効性と効率性、財務報告の信頼性等を管理しております。また、当社の内部監査室が「内部監査規程」
       に基づき、内部監査を実施しております。
      ⑥　支配株主との取引を行う際における少数株主保護についての方策

        当社の代表取締役会長兼社長である高山泰仁は、支配株主に該当します。少数株主保護の観点から、支配株主
       と取引を行う場合は、取引理由、取引の必要性、取引条件及びその決定方法の妥当性等について、取締役会にお
       いて十分に審議したうえで意思決定を行うこととしております。また、必要に応じて弁護士等の外部専門家の意
       見を求めることで、取引の公正性の確保を図っております。
      ⑦　責任限定契約の内容の概要

        当社は、会社法第427条第１項の規定に基づき、社外取締役及び社外監査役との間において、会社法第423条第
       １項の損害賠償責任について、職務を行うにつき善意でかつ重大な過失がないときは、法令が定めた額を限度と
       する契約を締結しております。
      ⑧　取締役の定数

        当社の取締役は11名以内とする旨を定款に定めております。
      ⑨　取締役の選任の決議要件

        当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株
       主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨及び選任決議は累積投票によらない旨を定款に定めておりま
       す。
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      ⑩　定款の定めにより取締役会決議事項とした株主総会決議事項
        当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって自己株式を取得できる旨定款に定めてお
       ります。これは、資本政策の遂行にあたって必要に応じて機動的に自己株式を取得できるようにすることを目的
       とするものであります。
        また、当社は、会社法第426条第１項の規定により、任務を怠ったことによる取締役(取締役であった者を含む)
       及び監査役(監査役であった者を含む)の損害賠償責任を、法令の限度において、取締役会の決議によって免除す
       ることができる旨定款に定めております。これは、取締役及び監査役が期待される職務を適切に行えるようにす
       ることを目的とするものであります。
        また、当社は、取締役会の決議により中間配当を実施することができる旨定款に定めております。これは、株
       主への機動的な利益還元を行えるようにすることを目的とするものであります。
      ⑪　株主総会の特別決議要件

        当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主
       の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定めておりま
       す。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことを目
       的とするものであります。
     (2)  【役員の状況】

      ①役員一覧
      男性  9 名　女性    2 名(役員のうち女性の比率            18.2  ％)
                                                       所有株式数
        役職名         氏名     生年月日               略歴              任期
                                                        (株)
                            1990年４月     株式会社グローバル航空入社
                            1992年４月     株式会社ツアーシステムコリア入社
                            1994年４月     当社入社
        代表取締役
                      1969年10
                高山　泰仁                                   (注)３    2,547,200
                       月30日
        会長兼社長
                            1996年５月     当社代表取締役
                            2014年11月     学校法人恭敬学園       理事(現任)
                            2015年６月     当社代表取締役会長兼社長(現任)
                            1978年11月     株式会社グローバルトラベルサービス入社
                            1993年11月     株式会社マップインターナショナル入社
                            2006年10月     当社入社
        取締役
                      1953年12
        第２法人        雨宮　孝介                                   (注)３     19,200
                            2007年６月     当社取締役
                       月31日
        営業本部長
                            2017年７月     当社取締役執行役員法人営業本部長
                            2018年４月     当社取締役執行役員第２法人営業本部長
                                 （現任）
                            1995年４月     株式会社ATT学院入社
                            1996年６月     日本生命保険相互会社入社
                            1999年４月     大和生命保険相互会社入社
                            2000年３月     当社入社
        取締役
                      1974年９
                            2012年10月     当社統括マネージャ営業第２部大阪支店支
        レジャー        葛野　悦子                                   (注)３     40,000
                       月16日
                                 店長
        統括本部長
                            2013年４月     当社執行役員
                            2015年６月     当社取締役
                            2017年10月     当社取締役執行役員レジャー統括本部長　
                                 （現任）
                            2000年４月     株式会社オリエントパシフィックエクスプ
                                 レス入社
                            2003年１月     当社入社
        取締役
                            2015年７月     当社執行役員第２営業本部長
                      1976年５
        国際事業        前澤　弘基                                   (注)３     40,000
                       月10日
                            2018年４月     当社執行役員第１営業本部長
        本部長
                            2019年４月     当社執行役員第１営業本部長兼国際事業本
                                 部長
                            2019年６月     当社取締役執行役員国際事業本部長(現任)
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                                                       所有株式数
        役職名         氏名     生年月日               略歴              任期
                                                        (株)
                            2005年12月     新日本監査法人(現EY新日本有限責任監査法
                                 人)入所
                            2011年７月     デロイトトーマツコンサルティング株式会
                                 社(現デロイトトーマツコンサルティング合
        取締役
                      1982年12
                                 同会社)入社
                菊池　直俊                                   (注)３     14,400
                       月31日
         CFO
                            2016年１月     菊池公認会計士事務所代表(現任)
                            2016年５月     当社常勤監査役
                            2017年７月     株式会社Doktor      社外監査役(現任)
                            2018年６月     当社取締役CFO(現任)
                            2004年４月     バブ日立ソフト株式会社（現株式会社日立
                                 インフォメーションエンジニアリング）入
                                 社
        取締役
                            2013年４月     当社入社
                      1982年３
      マーケティング・          潮田　和則                                   (注)３      9,000
                       月11日     2014年４月     当社統括マネージャ内部監査室室長
       システム本部長
                            2016年１月     当社執行役員内部監査室室長
                            2018年６月     当社取締役執行役員マーケティング・シス
                                 テム本部長（現任）
                            1998年４月     伊藤忠商事株式会社入社
                            2006年９月     ボストンコンサルティンググループ入社
                      1975年５     2008年７月     株式会社グロービス入社
        取締役        戸田　輝                                  (注)３     40,000
                       月28日
                            2011年４月     株式会社ヴィアッジオ         代表取締役社長(現
                                 任)
                            2015年６月     当社取締役(現任)
                            1989年４月     株式会社リクルート(現株式会社リクルート
                                 ホールディングス)入社
                            2003年４月     同社事業統括室エグゼクティブマネジャー
                            2004年４月     株式会社リクルートマネジメントソリュー
                                 ションズ    マーケティングファンクション・
                                 ユニット長
                            2006年４月     株式会社リクルート(現株式会社リクルート
                                 ホールディングス)　事業統括室カンパニー
                                 パートナー
                      1964年５
                            2007年４月     同社すまいカンパニー         執行役員
        取締役        中尾　隆一郎                                   (注)３       ―
                       月15日
                            2013年４月     株式会社リクルートテクノロジーズ              代表取
                                 締役社長
                            2016年４月     株式会社リクルートホールディングス               リク
                                 ルートHR研究機構       室長
                            2017年４月     同社リクルートワークス研究所            副所長
                            2017年６月     当社取締役(現任)
                            2018年４月     株式会社FIXER      執行役員副社長
                            2019年１月     株式会社中尾マネジメント研究所　代表取
                                 締役社長(現任)
                            1976年４月     協和発酵工業株式会社（現           協和発酵キリン
                                 株式会社）入社
                            2009年４月     同社執行役員
                            2009年６月     千代田開発株式会社（現          協和キリンプラス
                                 株式会社）監査役
                            2009年６月     協和メデックス株式会社          監査役
        監査役              1954年１
                山﨑　暢久                                   (注)５       ―
        （常勤）               月30日     2014年３月     協和発酵バイオ株式会社          監査役
                            2014年３月     協和発酵キリン株式会社          常勤監査役
                            2017年３月     同社特定監査役
                            2018年６月     当社常勤監査役（現任）
                            2019年３月     株式会社ルックホールディングス             社外監査
                                 役(現任)
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                                                       所有株式数
        役職名         氏名     生年月日               略歴              任期
                                                        (株)
                            2002年４月     株式会社三井住友銀行入行
                            2004年12月     新日本監査法人(現EY新日本有限責任監査法
                                 人)  入所
                            2011年７月     加和太建設株式会社入社
                            2011年10月     特定非営利活動法人クロスフィールズ               監事
                                 (現任)
                      1978年11
                            2014年11月     やまと監査法人社員(現任)
        監査役        川合　弘毅                                   (注)４       ―
                       月１日
                            2015年６月     当社監査役(現任)
                            2016年４月     加和太建設株式会社        取締役(現任)
                            2017年12月     gooddaysホールディングス株式会社              社外監
                                 査役(現任)
                            2018年１月     dely株式会社      監査役
                            2018年11月     株式会社レゴリス       社外取締役(現任)
                            1999年４月     西村総合法律事務所(現西村あさひ法律事務
                                 所)　入所
                            2004年９月     ニューヨーク      Debevoise    ＆Plimpton     法律
                                 事務所勤務
                            2005年９月     西村ときわ法律事務所(現西村あさひ法律事
                      1974年６
        監査役        志村　直子                                   (注)４      4,000
                                 務所)復職
                       月５日
                            2008年１月     西村あさひ法律事務所         パートナー(現任)
                            2016年５月     当社監査役(現任)
                            2018年６月     株式会社ミクシィ       社外取締役(現任)
                            2019年６月     日本信号株式会社       社外監査役(現任)
                             計                          2,749,800
     (注)   １．取締役戸田輝、中尾隆一郎の２名は、社外取締役であります。

        ２．監査役山﨑暢久、川合弘毅、志村直子の３名は、社外監査役であります。
        ３．取締役の任期は、2018年３月期に係る定時株主総会終結の時から2020年３月期に係る定時株主総会終結の時
          までであります。
        ４．監査役の任期は、2016年12月９日開催の臨時株主総会終結の時から選任後４年以内に終了する事業年度のう
          ち、最終のものに関する定時株主総会終結の時までであります。
        ５．当社の定款の定めにより、他の在籍監査役の任期の終了する時までであります。
        ６．当社は、取締役会で行われた意思決定に基づく業務執行を迅速に行い、それぞれの組織機能における効率化
          を図ることで、市場環境の変化に迅速に対応できる体制を構築すべく執行役員制度を導入しております。取
          締役雨宮孝介氏、葛野悦子氏、前澤弘基氏、及び潮田和則氏は執行役員を兼務しております。提出日現在の
          取締役以外の執行役員は、５名で次のとおりであります。
                     職名                        氏名

          執行役員第１法人営業本部長                                 石野　敏明

          執行役員コーポレート本部長                                 岩田　静絵

          執行役員第２営業本部長                                 山田　有香

          執行役員第３営業本部長                                 上山　真矢

          執行役員　兼　Tabikobo            Vietnam    Co.  Ltd.社長

                                           中川　靖之
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      ②　社外取締役及び社外監査役との関係
        本書提出日現在において、当社は社外取締役を２名、社外監査役を３名選任しており、経営の意思決定機能を
       持つ取締役会に対し、牽制及び監視機能を強化しております。当社の社外取締役には、当社の意思決定及び経営
       方針に社外の公平な立場から意見を述べて頂くことを期待しております。また、当社の社外監査役には、金融・
       会計・法律知識等の高い見識に基づき、取締役の職務執行を監督することを期待しております。その詳細は次の
       とおりです。
        社外取締役戸田輝氏は、経営コンサルタントとしての専門的な知識と幅広い業務経験から当社経営に対する助
       言及び意見を求めるべく、社外取締役として選任するものであります。なお、提出日現在、同氏は当社の株式及
       び新株予約権を所有しておりますが、その他の人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係はなく、一
       般株主との利益相反が生じるおそれはないと考えております。
        社外取締役中尾隆一郎氏は、株式会社リクルートホールディングスとその関連会社で経営幹部や代表取締役社
       長等を務めたことによる豊富な知識・経験と、主にシステム部門及びミドルマネジメント層の組織活性化・人材
       育成について専門的な知識と幅広い業務経験を有することから、かかる知識・経験に基づいた当社経営に対する
       監督及び意見を期待しております。なお、提出日現在、同氏は、当社と人的関係、資本的関係又は取引関係その
       他の利害関係はなく、一般株主との利益相反が生じるおそれはないと考えております。
        社外監査役山﨑暢久氏は、協和発酵キリン株式会社において要職を歴任され、法務部門の執行役員や監査役の
       豊富な経験を有しており、監査役として現場実査に基づく的確な監査をしていただくことを期待しております。
       なお、提出日現在、同氏は、当社と人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係はなく、一般株主との
       利益相反が生じるおそれはないと考えております。
        社外監査役川合弘毅氏は、公認会計士として培われた高い専門性をもつほか、財務及び会計に関する相当程度
       の知見を有しております。その専門的な知識・経験等を、当社の監査体制に活かしていただくことを期待してお
       ります。なお、提出日現在、同氏は当社の新株予約権を所有しておりますが、その他の人的関係、資本的関係又
       は取引関係その他の利害関係はなく、一般株主との利益相反が生じるおそれはないと考えております。
        社外監査役志村直子氏につきましては、企業法務分野に精通した弁護士としての豊富な知識と経験によって、
       客観的かつ公正な立場で取締役の職務の執行を監査していただくことを期待しております。なお、提出日現在、
       同氏は当社の株式を所有しておりますが、その他の人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係はな
       く、一般株主との利益相反が生じるおそれはないと考えております。
        当社は、社外取締役又は社外監査役を選任するための独立性に関する基準又は方針として明確に定めたものは
       ありませんが、選任にあたっては、経歴や当社との関係を踏まえて、社外役員として職務を遂行できる十分な独
       立性を確保できることを前提として判断しております。
        また、社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査及び会計監査との相互連携につきましては、
       (1)［コーポレート・ガバナンスの概要］②コーポレート・ガバナンスの体制の概要及び③内部統制システムの整
       備状況に記載のとおり、随時情報を共有して連携する体制をとっております。
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     (3)  【監査の状況】
      ①　監査役監査の状況
        当社における監査役監査は、重要な意思決定のプロセスや業務の執行状況を把握するため、取締役会など重要
       な会議への出席や取締役会議事録や稟議書等の重要な文書の閲覧を通じて、取締役の職務執行の適法性を監視し
       ております。
      ②　内部監査の状況

        当社における内部監査は、代表取締役直属の独立した部署である内部監査室が内部監査担当部署として、内部
       監査規程に基づき、関係会社を含めた全部署を対象として内部監査を毎期実施しております。
      ③　会計監査の状況

      a.　監査法人の名称
        EY新日本有限責任監査法人
      b.　業務を執行した公認会計士

      　　百井　俊次
      　　遠藤　正人
      c.　監査業務に係る補助者の構成

        当社の会計監査に係る補助者は、公認会計士５名、会計士試験合格者等その他６名となっております。
      d.　監査法人の選定方針と理由

        当社は、会計監査人の選定に関しては、会計監査人の品質管理体制、独立性、および専門性等を総合的に勘案
       し問題がないことを確認する方針としており、当該基準を満たし高品質な監査を維持しつつ効率的な監査業務の
       運用が期待できることから、EY新日本有限責任監査法人を会計監査人として選定しております。
        また、当社は以下のとおり、会計監査人の解任または不再任の方針を定めております。
        会計監査人の解任につきましては、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定めるいずれかの事由に該当し、
       当社の会計監査業務に重大な支障があると判断した場合、監査役会は監査役全員の同意により会計監査人を解任
       いたします。この場合、監査役会が選定した監査役は、解任後最初に招集される株主総会におきまして、会計監
       査人を解任した旨と解任の理由を報告いたします。
      e.　監査役及び監査役会による監査法人の評価

        当社の監査役及び監査役会は、公益社団法人日本監査役協会が発行する「会計監査人の評価及び選定基準策定
       に関する監査役等の実務指針」に基づいて、監査法人に対して評価を行っております。その結果、EY新日本有限
       責任監査法人による監査が適切であると判断し、再任を決定しております。
      ④　監査報酬の内容等

      a.  監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                     当連結会計年度

        区分
                 監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)           基づく報酬(千円)
       提出会社              19,215           1,500          21,210             ―
       連結子会社                  ―           ―           ―           ―

         計             19,215           1,500          21,210             ―

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      b.　その他の重要な報酬の内容
       (前連結会計年度)
        該当事項はありません。
       (当連結会計年度)

        該当事項はありません。
      c.　監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

       (前連結会計年度)
        当社は、監査公認会計士等に対して、公認会計士法第２条１項の監査証明業務以外の業務（非監査業務）であ
       るコンフォートレター作成業務についての対価を支払っております。
       (当連結会計年度)

        該当事項はありません。
      d.　監査報酬の決定方針

        監査日程、当社の規模及び業務の特性等を総合的に勘案し、監査法人から提示を受けた監査報酬見積額をもと
       に当社と監査法人の両者協議の上、監査役会の同意を得て決定しております。
      e.　監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

        監査役会は、日本監査役協会が公表する「会計監査人との連携に関する実務指針」を踏まえ、過年度の監査計
       画における監査項目別、階層別監査時間の実績及び報酬額の推移並びに会計監査人の職務遂行状況を確認し、当
       事業年度の監査計画及び報酬額の妥当性を検討した結果、会計監査人の報酬等について会社法第399条第１項の同
       意を行っております。
     (4)  【役員の報酬等】

       ①役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         取締役の報酬額は、各取締役の貢献度や業績を考慮したうえで、今後の経営戦略を勘案し、2015年６月26日
        開催の第21回定時株主総会で決議された年額500,000千円以内（ただし、使用人兼務取締役の使用人分給与は含
        まない。）の範囲で、取締役会において決定しております。
         監査役の報酬額は、常勤・非常勤の別、監査業務等を勘案し、2015年６月26日開催の第21回定時株主総会で
        決議された年額300,000千円の範囲で、監査役の協議により決定しております。
       ②役員区分ごとの報酬額の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                              報酬等の種類別の総額(千円)
                 報酬等の総額                                 対象となる役員
        役員区分
                   (千円)                                 の員数(名)
                                   業績連動
                          固定報酬                退職慰労金
                                    報酬
     取締役
                     43,980        43,980          －        －           7
     (社外取締役を除く)
     社外取締役                12,300        12,300          －        －           3
     監査役
                       －        －        －        －           －
     (社外監査役を除く)
     社外監査役                12,450        12,450          －        －           ▶
       ③提出会社の役員ごとの連結報酬等の総額等

         連結報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
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       ④使用人兼務役員の使用人給与のうち、重要なもの
          総額（千円）                使用人兼務役員（名）                       内容
                   32,070                     ４  使用人としての給与
     (5)  【株式の保有状況】

       該当事項はありません。
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    第５   【経理の状況】
    １　連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について

     (1) 当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和51年大蔵省令第28号)に
      基づいて作成しております。
     (2) 当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下、

      「財務諸表等規則」という。)に基づいて作成しております。
       また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しておりま
      す。
    ２　監査証明について

      当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度(2018年４月１日から2019年３月31日ま
     で)の連結財務諸表及び事業年度(2018年４月１日から2019年３月31日まで)の財務諸表について、EY新日本有限責任監
     査法人により監査を受けております。
     　なお、従来、当社が監査証明を受けている新日本有限責任監査法人は、2018年７月１日に名称を変更し、EY新日本
     有限責任監査法人となりました。
    ３　連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
     容を適切に把握し、又は会計基準等の変更について的確に対応することができる体制を整備するため、監査法人との
     連携やディスクロージャー支援会社等から情報の提供を受けております。
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    １ 【連結財務諸表等】
     (1) 【連結財務諸表】
      ①  【連結貸借対照表】
                                                   (単位：千円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                               2,163,373              3,689,155
        受取手形及び売掛金                                459,952              879,000
        割賦売掛金                                105,034               82,031
        旅行前払金                                686,010             1,225,114
        その他                                145,598              179,155
                                         △ 632            △ 1,166
        貸倒引当金
        流動資産合計                               3,559,336              6,053,290
      固定資産
        有形固定資産
         建物附属設備（純額）                               56,839              91,031
         車両運搬具（純額）                               3,591              7,553
         リース資産（純額）                               18,223               5,041
                                         8,201              7,651
         その他（純額）
                                      ※1  86,855            ※1  111,278
         有形固定資産合計
        無形固定資産                                126,612              243,441
        投資その他の資産
         長期貸付金                               4,876              4,876
         繰延税金資産                               47,305              57,620
         差入保証金                              179,518              192,990
         その他                              179,088              245,034
                                        △ 4,876             △ 4,876
         貸倒引当金
         投資その他の資産合計                              405,912              495,645
        固定資産合計                                619,380              850,364
      資産合計                                4,178,717              6,903,655
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                                                   (単位：千円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
     負債の部
      流動負債
        買掛金                                456,119              775,179
        短期借入金                                  －             6,512
        リース債務                                14,376               5,503
        未払法人税等                                39,830              120,215
        旅行前受金                               2,087,248              4,141,466
        賞与引当金                                103,765              122,273
                                        211,023              255,304
        その他
        流動負債合計                               2,912,363              5,426,455
      固定負債
        リース債務                                 5,503                －
        資産除去債務                                28,893              32,352
                                        38,244              37,462
        その他
        固定負債合計                                72,641              69,815
      負債合計                                2,985,005              5,496,271
     純資産の部
      株主資本
        資本金                                426,526              426,942
        資本剰余金                                336,526              336,942
        利益剰余金                                415,907              619,787
                                         △ 36             △ 83
        自己株式
        株主資本合計                               1,178,925              1,383,589
      その他の包括利益累計額
        繰延ヘッジ損益                                 △ 655              172
                                        15,442              17,299
        為替換算調整勘定
        その他の包括利益累計額合計                                14,787              17,472
      非支配株主持分                                    －             6,323
      純資産合計                                1,193,712              1,407,384
     負債純資産合計                                  4,178,717              6,903,655
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      ②  【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
       【連結損益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自 2017年４月１日              (自 2018年４月１日
                               　至 2018年３月31日)              　至 2019年３月31日)
     売上高                                 24,257,620              29,304,457
                                      21,010,640              25,468,082
     売上原価
     売上総利益                                  3,246,979              3,836,375
                                     ※1  3,165,005            ※1  3,513,273
     販売費及び一般管理費
     営業利益                                   81,974              323,102
     営業外収益
      受取利息                                    35              56
      受取配当金                                    ▶              0
      為替差益                                    －            22,935
      受取補償金                                  1,910               370
      助成金収入                                   500              150
      受取手数料                                   864              754
                                          619              734
      その他
      営業外収益合計                                  3,934              25,002
     営業外費用
      支払利息                                   600             1,426
      支払保証料                                  2,475              2,027
      為替差損                                   552               －
      株式交付費                                  4,021                －
      支払手数料                                  7,862              7,670
      解約違約金                                    －             1,500
                                          760             1,585
      その他
      営業外費用合計                                  16,272              14,210
     経常利益                                   69,636              333,894
     特別損失
                                       ※2  4,540            ※2  6,736
      減損損失
      特別損失合計                                  4,540              6,736
     税金等調整前当期純利益                                   65,095              327,157
     法人税、住民税及び事業税
                                        44,033              128,314
     法人税等調整額                                  △ 17,966             △ 10,491
     法人税等合計                                   26,067              117,822
     当期純利益                                   39,028              209,334
     非支配株主に帰属する当期純利益                                     －             5,454
     親会社株主に帰属する当期純利益                                   39,028              203,879
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       【連結包括利益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自 2017年４月１日              (自 2018年４月１日
                               　至 2018年３月31日)              　至 2019年３月31日)
     当期純利益                                   39,028              209,334
     その他の包括利益
      繰延ヘッジ損益                                  10,689                828
                                        △ 3,554              3,077
      為替換算調整勘定
                                       ※1  7,134            ※1  3,905
      その他の包括利益合計
     包括利益                                   46,163              213,239
     （内訳）
      親会社株主に係る包括利益                                  46,163              207,784
      非支配株主に係る包括利益                                    －             5,454
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      ③ 【連結株主資本等変動計算書】
      前連結会計年度(自　2017年４月１日　至　2018年３月31日)
                                                   (単位：千円)
                                   株主資本
                  資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高                90,000          －       376,879           －       466,879
     当期変動額
     新株の発行               336,526         336,526                          673,053
     新株の発行
                                                         －
     （新株予約権の行使）
     親会社株主に帰属する
                                      39,028                 39,028
     当期純利益
     自己株式の取得                                          △ 36        △ 36
     株主資本以外の項目の
                                                         －
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計               336,526         336,526         39,028          △ 36       712,045
     当期末残高               426,526         336,526         415,907          △ 36      1,178,925
                       その他の包括利益累計額

                                          非支配株主持分          純資産合計
                                 その他の包括利益
                繰延ヘッジ損益        為替換算調整勘定
                                  累計額合計
     当期首残高               △ 11,345         18,997         7,652          －       474,531
     当期変動額
     新株の発行                                  －               673,053
     新株の発行
                                       －                 －
     （新株予約権の行使）
     親会社株主に帰属する
                                       －                39,028
     当期純利益
     自己株式の取得                                  －                △ 36
     株主資本以外の項目の
                    10,689        △ 3,554         7,134          －       7,134
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計                10,689        △ 3,554         7,134          －       719,180
     当期末残高                △ 655       15,442         14,787          －      1,193,712
                                 44/83










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      当連結会計年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)
                                                   (単位：千円)
                                   株主資本
                  資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高               426,526         336,526         415,907          △ 36      1,178,925
     当期変動額
     新株の発行                                                   －
     新株の発行
                      415         415                          831
     （新株予約権の行使）
     親会社株主に帰属する
                                     203,879                 203,879
     当期純利益
     自己株式の取得                                          △ 47        △ 47
     株主資本以外の項目の
                                                         －
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計                 415         415       203,879          △ 47       204,663
     当期末残高               426,942         336,942         619,787          △ 83      1,383,589
                       その他の包括利益累計額

                                          非支配株主持分          純資産合計
                                 その他の包括利益
                繰延ヘッジ損益        為替換算調整勘定
                                  累計額合計
     当期首残高                △ 655       15,442         14,787          －      1,193,712
     当期変動額
     新株の発行                                  －                 －
     新株の発行
                                       －                 831
     （新株予約権の行使）
     親会社株主に帰属する
                                       －               203,879
     当期純利益
     自己株式の取得                                  －                △ 47
     株主資本以外の項目の
                      828        1,857         2,685         6,323         9,008
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計                 828        1,857         2,685         6,323        213,672
     当期末残高                 172       17,299         17,472         6,323       1,407,384
                                 45/83










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      ④ 【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：千円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自 2017年４月１日              (自 2018年４月１日
                               　至 2018年３月31日)              　至 2019年３月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
      税金等調整前当期純利益                                  65,095              327,157
      減価償却費                                  53,152              65,396
      減損損失                                  4,540              6,736
      受取利息及び受取配当金                                   △ 40             △ 57
      支払利息及び支払保証料                                  3,075              3,454
      為替差損益（△は益）                                   763             △ 607
      売上債権の増減額（△は増加）                                △ 127,937             △ 388,155
      旅行前払金の増減額（△は増加）                                 △ 17,448             △ 537,965
      仕入債務の増減額（△は減少）                                  99,876              312,789
      旅行前受金の増減額（△は減少）                                 442,467             2,047,150
      貸倒引当金の増減額（△は減少）                                   △ 6             534
      賞与引当金の増減額（△は減少）                                  45,163              18,508
      預け金の増減額（△は増加）                                  △ 108              355
                                        53,747              11,597
      その他
      小計                                 622,342             1,866,894
      利息及び配当金の受取額                                    40              57
      利息及び保証料の支払額                                 △ 5,964             △ 2,312
                                       △ 27,267             △ 47,346
      法人税等の支払額又は還付額（△は支払）
      営業活動によるキャッシュ・フロー                                 589,151             1,817,292
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      固定資産の取得による支出                                 △ 75,319             △ 196,884
      資産除去債務の履行による支出                                    －            △ 1,988
      差入保証金の差入による支出                                 △ 13,007             △ 14,894
      差入保証金の回収による収入                                  42,879               2,000
      連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得によ
                                                     ※2  3,363
                                          －
      る収入
      敷金の差入による支出                                 △ 24,806             △ 21,766
                                         △ 89           △ 50,935
      その他
      投資活動によるキャッシュ・フロー                                 △ 70,342             △ 281,105
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      長期借入金の返済による支出                                    －            △ 2,060
      リース債務の返済による支出                                 △ 22,690             △ 14,376
      株式の発行による収入                                 669,032                 －
      ストックオプションの行使による収入                                    －              831
      自己株式の取得による支出                                   △ 36             △ 47
      その他                                  △ 838             △ 112
      財務活動によるキャッシュ・フロー                                 645,467              △ 15,765
     現金及び現金同等物に係る換算差額                                   △ 1,453              △ 138
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                  1,162,823              1,520,282
     現金及び現金同等物の期首残高                                   955,050             2,117,873
                                     ※1  2,117,873            ※1  3,638,155
     現金及び現金同等物の期末残高
                                 46/83





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     【注記事項】
     (連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)
      １．連結の範囲に関する事項
        すべての子会社を連結しております。
        連結子会社の数
         3 社
        連結子会社の名称
         ALOHA   7,  INC.
         Tabikobo     Vietnam    Co.  Ltd.
         PT.  Ramayana     Tabikobo     Travel
         PT.  Ramayana     Tabikobo     Travelは2018年８月24日の株式取得に伴い、当連結会計年度より連結子会社となり
        ました。
      ２．連結子会社の事業年度等に関する事項

        連結子会社のうち、Tabikobo              Vietnam    Co.  Ltd.及びPT.      Ramayana     Tabikobo     Travelの決算日は12月31日であり
       ます。
        連結財務諸表の作成に当たっては、同決算日現在の財務諸表を使用しております。ただし、１月１日から連結
       決算日３月31日までの期間に発生した重要な取引については、連結上必要な調整を行っております。
      ３．会計方針に関する事項

       (1)  重要な資産の評価基準及び評価方法
         デリバティブ
          時価法
       (2)  重要な減価償却資産の減価償却の方法

         ①  有形固定資産(リース資産を除く)
           定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については定額法を
          採用しております。
           主な耐用年数は以下のとおりであります。
            ・建物附属設備                ６年～15年
            ・車両運搬具                ６年
            ・工具、器具及び備品                ３年～８年
         ②  無形固定資産(リース資産を除く)

           ソフトウエア(自社利用)については、社内における見込利用可能期間(５年)による定額法を採用してお
          ります。
         ③  リース資産

           リース物件の所有権が借主に移転すると認められるもの以外のファイナンス・リース取引については、
          リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
      (3)  重要な引当金の計上基準

         ①  貸倒引当金
           債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の
          債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
                                 47/83




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         ②  賞与引当金
           従業員に対する賞与支給に備えるため、支給見込額のうち当連結会計年度に負担すべき額を計上してお
          ります。
      (4)  重要な収益及び費用の計上基準

        売上高及び売上原価は、出発日基準にて計上しております。
      (5)  重要なヘッジ会計の方法

         ①  ヘッジ会計の方法
           原則として繰延ヘッジ処理を採用しております。
           なお、振当処理の要件を満たしている為替予約等については、振当処理を採用しております。
         ②  ヘッジ手段とヘッジ対象

           ヘッジ会計を適用したヘッジ手段とヘッジ対象は以下のとおりであります。
            ヘッジ手段・・・為替予約
            ヘッジ対象・・・外貨建金銭債務
         ③  ヘッジ方針

           当社の内規である「デリバティブ取引規程」に基づき、為替変動リスクをヘッジしております。
         ④  ヘッジ有効性評価の方法

           ヘッジ手段の想定元本とヘッジ対象に関する重要な条件は同一であり、かつヘッジ開始以降も継続して
          キャッシュ・フロー変動又は相場変動を完全に相殺するものと想定できるため、ヘッジの有効性の判定は
          省略しております。
      (6)  重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

          外国通貨及び外貨建短期金銭債権債務は決算日の為替相場によって換算しており、換算差額は損益にて処
         理しております。
          また、為替予約の振当処理の対象となっている外貨建金銭債務については、当該為替予約の円貨に換算し
         ております。
          なお、在外子会社の資産及び負債は、連結決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収益及び費用は期
         中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘定に含めております。
      (7)  のれんの償却方法及び償却期間

          ３年間の定額法により償却しております。
      (8)  連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

          手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスク
         しか負わない取得日から３か月以内に償還期限の到来する短期的な投資からなっております。
      (9)  その他連結財務諸表作成のための重要な事項

          消費税等の会計処理
           消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。
                                 48/83




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     (未適用の会計基準等)
      ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号                          2018年３月30日）
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号                                    2018年３月30日）
      ①概要

       収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
        ステップ１：顧客との契約を識別する。
        ステップ２：契約における履行義務を識別する。
        ステップ３：取引価格を算定する。
        ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
        ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
      ②適用予定日

       適用時期については、2022年３月期期首より適用予定です。
      ③当該会計基準等の適用による影響

       影響額は、当連結財務諸表の作成時において評価中です。
     (表示方法の変更)

      (「『   税効果会計に係る        会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更)
       「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　2018年２月16日）を当連結会計年度の期
      首から適用しており、繰延税金資産は投資その他資産の区分に表示する方法に変更しました。
       この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」38,642千円は、「投資
      その他の資産」の「繰延税金資産」47,305千円に含めて表示しております。
      ( 連結キャッシュ・フロー計算書関係)

       前連結会計年度において、「投資活動によるキャッシュ・フロー」の「その他」に含めておりました「敷金の差
      入による支出」は、重要性が増したため、当連結会計年度より独立掲記することとしております。この表示方法の
      変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
      　この結果、前連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書において、「投資活動によるキャッシュ・フロー」
      の「その他」に表示していた△24,895千円は、「敷金の差入による支出」△24,806千円、「その他」△89千円とし
      て組み替えております。
                                 49/83









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     (連結貸借対照表関係)

     ※１　有形固定資産の減価償却累計額
                            前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2018年３月31日)                 (2019年３月31日)
     有形固定資産の減価償却累計額                              174,730    千円              145,492    千円
    ２.　当社は運転資金の効率的な調達を行うために取引銀行８行と当座貸越契約及び貸出コミットメント契約を締結して

    おります。
       連結会計年度末における当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高等は次のとおりであります。
                            前連結会計年度                 当連結会計年度
                            (2018年３月31日)                 (2019年３月31日)
     当座貸越極度額
                                 2,200,000     千円             2,300,000     千円
     及び貸出コミットメントの総額
     借入実行残高                                －                 － 千円
     差引額                             2,200,000     千円             2,300,000     千円
     (連結損益計算書関係)

     ※１　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は、次のとおりであります。
                            前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自    2017年４月１日               (自    2018年４月１日
                           至   2018年３月31日)               至   2019年３月31日)
     給与手当                             1,277,273     千円             1,312,630     千円
     賞与引当金繰入額                              103,765    千円              122,273    千円
     広告宣伝費                              398,895    千円              404,229    千円
     減価償却費                              53,152   千円              65,396   千円
     支払手数料                              335,058    千円              526,379    千円
     ※２　減損損失

     当社グループは、以下の資産について減損損失を計上いたしました。
      前連結会計年度(自　2017年４月１日　至　2018年３月31日)
          用途             場所             種類            減損損失
         遊休資産             名古屋支店             建物附属設備                  3,453千円

         遊休資産             福岡支店            建物附属設備                  1,087千円

      当社グループは、事業用資産は支店等を最小単位としてグルーピングを行っております。
      当社名古屋支店、福岡支店において、不要資産を撤去する意思決定を行いました。これに伴い、遊休資産となるも
     のについて、帳簿価額の全額を減損損失に計上しております。
      当連結会計年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

          用途             場所             種類            減損損失
        事業用資産              札幌支店            建物附属設備                   597千円

        事業用資産             名古屋支店             建物附属設備                  6,096千円
        事業用資産             名古屋支店           工具、器具及び備品                     41千円
      当社グループは、事業用資産は支店等を最小単位としてグルーピングを行っております。
      事業用資産につきましては、収益性の低下により投資額の回収が見込めなくなったため、減損損失を認識するもの
     であります。
                                 50/83



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     (連結包括利益計算書関係)
     ※１　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                                   (単位：千円)
                            前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自　2017年４月１日                 (自　2018年４月１日
                           至　2018年３月31日)                 至　2019年３月31日)
     繰延ヘッジ損益
      当期発生額                               15,461                  1,193
                                       －                 －
      組替調整額
       税効果調整前
                                     15,461                  1,193
                                    △4,772                  △365
       税効果額
       繰延ヘッジ損益                              10,689                   828
     為替換算調整勘定
                                    △3,554                  3,077
      当期発生額
            その他の包括利益合計                         7,134                 3,905
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     (連結株主資本等変動計算書関係)
      前連結会計年度(自　2017年４月１日　至　2018年３月31日)
       １　発行済株式に関する事項
       株式の種類         当連結会計年度期首              増加          減少        当連結会計年度末

     普通株式(株)                1,800,000          2,868,000              －        4,668,000

       (変動事由の概要)

          公募増資による増加                     450,000株
          第三者割当増資による増加                      84,000株
          株式分割による増加                    2,334,000株
       ２　自己株式に関する事項

       株式の種類         当連結会計年度期首              増加           減少        当連結会計年度末
     普通株式(株)                   －           39           －           39

       (変動事由の概要)
          単元未満株式の買取りによる増加                       39株
       ３　新株予約権等に関する事項

         該当事項はありません。
       ４　配当に関する事項

         該当事項はありません。
      当連結会計年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

       １　発行済株式に関する事項
       株式の種類         当連結会計年度期首              増加          減少        当連結会計年度末

     普通株式(株)                4,668,000            15,400            －        4,683,400

       (変動事由の概要)

          ストック・オプションの権利行使による増加                          15,400株
       ２　自己株式に関する事項

       株式の種類         当連結会計年度期首              増加           減少        当連結会計年度末
     普通株式(株)                   39           23           －           62

       (変動事由の概要)
          単元未満株式の買取りによる増加                       23株
       ３　新株予約権等に関する事項

         該当事項はありません。
       ４　配当に関する事項

         該当事項はありません。
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     (連結キャッシュ・フロー計算書関係)
     
      す。
                            前連結会計年度                 当連結会計年度

                           (自    2017年４月１日               (自    2018年４月１日
                           至   2018年３月31日)               至   2019年３月31日)
     現金及び預金                             2,163,373     千円             3,689,155     千円
     預入期間が３か月を超える定期預金                             △45,500    千円             △51,000    千円
     現金及び現金同等物                             2,117,873     千円             3,638,155     千円
     ※２　株式の取得により新たに連結子会社となった会社の資産及び負債の主な内訳

     株式の取得により新たにPT.              Ramayana     Tabikobo     Travelを連結したことに伴う連結開始時の資産及び負債の内訳並び
    に同社株式の取得価額と取得による収入(純額)との関係は次のとおりであります。
     流動資産                   21,954    千円
     固定資産                    189   千円
     のれん                   11,134    千円
     流動負債                  △11,192     千円
     固定負債                  △8,321     千円
     為替換算調整勘定                   1,752    千円
                        △868    千円
     非支配株主持分
     　株式の取得価額
                       14,650    千円
                      △18,013     千円
     現金及び現金同等物
     　差引：取得による収入                   3,363    千円
     (リース取引関係)

      ファイナンス・リース取引
      (借主側)
       　所有権移転外ファイナンス・リース取引
       　①　リース資産の内容
         有形固定資産　主としてオフィス関連設備であります。
       　②　リース資産の減価償却の方法

         連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「３．会計方針に関する事項　(2)                                        重要な減価償却資産の
        減価償却の方法」に記載のとおりであります。
     (金融商品関係)

      １　金融商品の状況に関する事項
       (1)  金融商品に対する取組方針
          当社グループは、資金運用については短期的な預金等に限定しております。
          デリバティブ取引については、外貨建金銭債務の為替変動リスクをヘッジすることを目的としており、投
         機目的のためのデリバティブ取引は行わない方針であります。
       (2)  金融商品の内容及びリスク

          営業債権である売掛金は、取引先の信用リスクに晒されております。割賦売掛金については、信販会社と
         の保証契約により顧客の信用リスクをヘッジしております。
          営業債務である買掛金は、１年以内の支払期日であります。
          デリバティブ取引は、外貨建金銭債務に係る為替変動リスクに対するヘッジを目的とした為替予約取引で
         あります。ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジ有効性の評価方法等について
         は、前述の連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「３．会計方針に関する事項（5）重要なヘッジ
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         会計の方法」をご参照ください。
       (3)  金融商品に係るリスク管理体制

       　①　信用リスクの管理
           当社グループは、債権管理規程に従い、取引先ごとの期日管理及び残高管理を行うとともに、財務状況
          の悪化等を把握したときは、速やかに対応する等して、その軽減に努めております。
       　②　市場リスクの管理

           当社グループは、外貨建金銭債務について、主要通貨の為替変動リスクに対して原則として先物為替予
          約を利用してヘッジしております。
           デリバティブ取引における為替予約取引についての基本方針は、取締役会で決定され、取引の実行及び
          管理は財務経理セクションが行っております。なお、取引残高・損益状況については、取締役会に定期的
          に報告することとしております。
       　③　資金調達に係る流動性リスクの管理

           資金調達に係る流動性リスクについては、適時に資金繰り計画を作成・更新する等、そのリスク軽減に
          努めております。
       (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

          金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には、合理的に算定された価額
         が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用
         することにより、当該価額が変動することもあります。
      ２　金融商品の時価等に関する事項

         連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
         なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません((注２)を参照くだ
        さい。)。
      前連結会計年度(2018年３月31日)

                                                   (単位：千円)
                   連結貸借対照表計上額                 時　価             差　額
     (1)  現金及び預金
                          2,163,373             2,163,373                 －
     (2)  受取手形及び売掛金
                           459,952             459,952                －
     (3)  割賦売掛金
                           105,034             105,034                －
         資産計                 2,728,359             2,728,359                 －
     (1)  買掛金
                           456,119             456,119                －
         負債計                  456,119             456,119                －
     デリバティブ取引                       △945             △945               －
      デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
     は△で示しております。
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      当連結会計年度(2019年３月31日)
                                                   (単位：千円)
                   連結貸借対照表計上額                 時　価             差　額
     (1)  現金及び預金
                          3,689,155             3,689,155                 －
     (2)  受取手形及び売掛金
                           879,000             879,000                －
     (3)  割賦売掛金
                            82,031             82,031               －
         資産計                 4,650,188             4,650,188                 －
     (1)  買掛金
                           775,179             775,179                －
         負債計                  775,179             775,179                －
     デリバティブ取引                        248             248              －
      デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目について
     は△で示しております。
     (注１)　金融商品の時価の算定方法及びデリバティブ取引に関する事項

      資　産
       (1)  現金及び預金、並びに(2)            受取手形及び売掛金
         これらは短期で決済されるため、時価は帳簿価額に近似していることから、当該帳簿価額によっておりま
        す。
       (3)  割賦売掛金

         割賦売掛金は、顧客の信用リスクの変動の影響を受けないと考えられることから、一定の期間ごとに区分し
        た割賦売掛金ごとに満期までの期間を加味した利率で割り引いて時価を算定しております。
      負　債

       (1)  買掛金
         買掛金は、短期で決済されるため、時価は帳簿価額に近似していることから、当該帳簿価額によっておりま
        す。
      デリバティブ取引

         時価については、取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
     (注２)　時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の連結貸借対照表計上額

                                    (単位：千円)

           区分          2018年３月31日            2019年３月31日
         差入保証金                 179,518            192,990
         差入保証金については、償還予定時期を合理的に見積もれず、時価を把握することが極めて困難と認められ
        るため、時価開示の対象としておりません。
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     (注３)　金銭債権の連結決算日後の償還予定額
      前連結会計年度(2018年３月31日)
                                                   (単位：千円)
                   １年以内         １年超５年以内          ５年超10年以内             10年超
       現金及び預金              2,163,373              －           －           －
      受取手形及び売掛金                459,952             －           －           －
        割賦売掛金               90,411          14,622             －           －
         合計            2,713,736            14,622             －           －
      当連結会計年度(2019年３月31日)

                                                   (単位：千円)
                   １年以内         １年超５年以内           ５年超10年以内             10年超
       現金及び預金              3,689,155              －           －           －
      受取手形及び売掛金                879,000             －           －           －
        割賦売掛金               72,735           9,296            －           －
         合計            4,640,891             9,296            －           －
     (デリバティブ取引関係)

      ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
      　通貨関連
      前連結会計年度(2018年３月31日)
                        主なヘッジ         契約額等       契約額等のうち            時価

                デリバティブ
     ヘッジ会計の方法
                取引の種類等
                          対象        (千円)       １年超(千円)           (千円)
              為替予約取引
              　買建

     原則的処理方法                     買掛金
              　　米ドル                     106,640            －       △811
              　　ユーロ                      15,799           －       △133

                合計                   122,439            －       △945

     (注)　時価の算定方法　取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
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     当連結会計年度(2019年３月31日)
                        主なヘッジ         契約額等       契約額等のうち            時価

                デリバティブ
     ヘッジ会計の方法
                取引の種類等
                          対象        (千円)       １年超(千円)           (千円)
              為替予約取引
              　買建

     原則的処理方法                     買掛金
              　　米ドル                     110,220            －         206
              　　ユーロ                      18,649           －         41

                合計                   128,869            －         248

     (注)　時価の算定方法　取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
     (ストック・オプション等関係)

      １．ストック・オプションにかかる費用計上額及び科目名
        当社はストック・オプション付与時点においては未公開企業であり、ストック・オプション等の単位当たりの
       本源的価値は０円であるため費用計上はしておりません。
      ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

        当連結会計年度(2019年３月期)において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプションの
       数については、株式数に換算して記載しております。
        なお、2016年12月10日に１株を100株とする株式分割、2017年10月１日に１株を２株とする株式分割を行ってお
       りますが、以下は、当該株式分割を反映した数値を記載しております。
      (1)  ストック・オプションの内容

     会社名                    提出会社

     決議年月日                    2016年２月17日

                        当社取締役      ６名
     付与対象者の区分及び人数                    当社監査役      ３名
                        当社従業員226名
     株式の種類及び付与数                    普通株式　194,600株
     付与日                    2016年３月17日

                        付与日以降、権利確定日(2018年４月１日)まで継続して当社、当社の子
     権利確定条件                    会社又は当社の関連会社の取締役、監査役又は従業員の地位にあるこ
                        と。会社の株式がいずれかの証券取引所に上場すること。
     対象勤務期間                    2016年３月17日～2018年３月31日
     権利行使期間                    2018年４月１日～2026年２月７日

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      (2)  ストック・オプションの規模及びその変動状況
       　①　ストック・オプションの数
     会社名                         提出会社

     決議年月日                       2016年２月17日

     権利確定前(株)

     　前連結会計年度末                               180,000

     　付与                                  ―

     　失効                                  ―

     　権利確定                               180,000

     　未確定残                                  ―

     権利確定後(株)

     　前連結会計年度末                                  ―

     　権利確定                               180,000

     　権利行使                                15,400

     　失効                                  ―

     　未行使残                               164,600

     　②　単価情報

     会社名                         提出会社

     決議年月日                       2016年２月17日

     権利行使価格(円)                                  54

     行使時平均株価(円)                                1,172

     付与日における公正な評価単価(円)                                  ―

      ３．当連結会計年度に付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

       当連結会計年度に付与されたストック・オプションはありません。
      ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法

       将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用しております。
      ５．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源的価

        値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価
        値の合計額
      　　(1)    当連結会計年度末における本源的価値の合計額　　357,675千円
      　　(2)    当連結会計年度に権利行使されたストック・オプションの
      　　　　権利行使日における本源的価値の合計額　　　　　17,217千円
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     (税効果会計関係)

       １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                    前連結会計年度           当連結会計年度

                                   (2018年３月31日)           (2019年３月31日)
        (繰延税金資産)
         賞与引当金                              31,772   千円        36,915   千円
         為替予約                               289  千円          － 千円
         資産除去債務                              9,456   千円         9,906   千円
         のれん                              4,335   千円         4,049   千円
         長期未払金                              6,623   千円         6,418   千円
         未払事業税                              4,651   千円         8,070   千円
         その他                              10,598   千円        16,712   千円
          繰延税金資産小計                             67,727   千円        82,073   千円
         評価性引当額                             △14,087    千円       △19,004    千円
          繰延税金資産合計                             53,640   千円        63,068   千円
        (繰延税金負債)
         資産除去債務に対応する有形固定資産                              5,733   千円         5,170   千円
         特別償却準備金                               601  千円          201  千円
         その他                                － 千円          76 千円
          繰延税金負債合計                             6,334   千円         5,448   千円
          繰延税金資産純額                             47,305   千円        57,620   千円
       ２　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と

         なった主な項目別の内訳
                                    前連結会計年度           当連結会計年度

                                   (2018年３月31日)           (2019年３月31日)
        法定実効税率
                                        30.9  ％         30.6  ％
         (調整)
          交際費等永久に損金に算入されない項目                               4.6  ％          0.3  ％
         住民税均等割                               3.2  ％          0.6  ％
         留保金課税                               4.8  ％          6.4  ％
         税率変更による期末繰延税金資産の減額修正                               3.6  ％          － ％
         法人税等還付税額                              △6.9   ％          － ％
         評価性引当額の増減                               0.7  ％          1.5  ％
         賃上げ・生産性向上のための税制の適用による税額
                                         － ％         △3.3   ％
         控除
         その他                              △0.7   ％         △0.1   ％
        税効果会計適用後の法人税等の負担率                               40.0  ％         36.0  ％
       （表示方法の変更）

         前連結会計年度において、（調整）の「その他」に含めて表示しておりました「評価性引当額の増減」は重
        要性が増したため、当連結会計年度より区分掲記しております。この変更を反映させるため前連結会計年度の
        主要な項目別の内訳の組替えを行っております。
         この結果、前連結会計年度において「その他」として表示しておりました△0.0％は、「評価性引当額の増
        減」0.7％、「その他」△0.7％として組み替えております。
                                 59/83




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     (企業結合等関係)
      取得による企業結合
       (1)  企業結合の概要
        ①  被取得企業の名称及びその事業の内容
         被取得企業の名称　PT.           Ramayana     Tabikobo     Travel
        　事業の内容　　　　旅行業
        ②  企業結合を行った主な理由

         当社は、成長戦略として海外展開の強化を掲げ、海外から日本国内へのインバウンド需要の拡大及び新興国
        における旅行需要の増加をみすえ、日本国外での事業拠点の拡大と海外ネットワークの充実により、インバウ
        ンド旅行事業のさらなる強化と海外における旅行需要獲得を推進しております。
         当社では、成長著しい東南アジアを有望な市場と認識しております。特にインドネシアは日本の約５倍の面
        積に約2.55億人が居住するASEAN随一の大国であり、同国の2005年以降の経済成長率は、世界金融・経済危機の
        影響を受けた2009年を除き、５％後半～６％台という高い成長率を達成しております。また、2017年の訪日イ
        ンドネシア人は約35万人となっており、2015年より３年連続で前年比30%前後の高い伸び率での増加を記録して
        おります。
         対象会社は、インドネシア共和国バリ州を拠点に、８か所のリゾートホテルを所有し、200店舗を超えるコン
        ビニエンスストア、20店舗を超えるスーパーマーケット、レストラン、スパ、食品加工業等の事業を幅広く展
        開しているRamayanaグループの旅行部門であります。当社は、対象会社の子会社化により同社が有する旅行業
        のライセンスを活かし、日本からインドネシアへの送客だけではなく、インドネシアから日本への訪日客需要
        の獲得や今後の成長が見込まれるインドネシアから日本以外の第三国への旅行需要等、インドネシア国内での
        旅行事業を展開して現地需要を取り込むことを目指しております。また、Ramayanaグループが有する他の事業
        やネットワークとの連携により、将来的には旅行以外の関連事業での収益拡大も検討しており、今後の当社の
        成長戦略にも資するものと考えております。
        ③  企業結合日

         2018年８月24日の株式取得により当社の連結子会社となりました。なお、2018年６月30日をみなし取得日と
        しており、みなし取得日に株式取得が行われたものとして会計処理をしております。
        ④  企業結合の法的形式

         現金による株式取得
        ⑤  結合後企業の名称

         PT.  Ramayana     Tabikobo     Travel
        ⑥  取得した議決権比率

         67％
        ⑦  取得企業を決定するに至った主な根拠

         当社が現金を対価とした株式取得により、被取得企業の議決権の67％を取得したためであります。
       (2)  連結財務諸表に含まれている被取得企業の業績の期間

        被取得企業の決算日は連結決算日と３ヶ月の差異があり、企業結合のみなし取得日を2018年６月30日としてい
       ることから、2018年７月１日から2018年12月31日までの業績を含めております。
       (3)  被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳

             取得の対価            現金           14,650    千円
             取得原価                       14,650    千円
       (4)  主要な取得関連費用の内容及び金額

        アドバイザリーに対する報酬・手数料等　11,826千円 
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       (5)  発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間

        ①  発生したのれんの金額
         11,134千円
        ②  発生原因

         主として今後の事業展開によって期待される将来の超過収益力から発生したものであります。
        ③  償却方法及び償却期間

         ３年間にわたる均等償却
       (6)  企業結合日に受け入れた資産及び引き受けた負債の額並びにその主な内訳

         流動資産          21,954    千円
         固定資産            189  千円
         資産合計          22,143    千円
         流動負債         △11,192     千円

         固定負債         △8,321    千円
         負債合計         △19,513     千円
       (7)  企業結合が連結会計年度の開始の日に完了したと仮定した場合の当連結会計年度の連結損益計算書に及ぼす

         影響の概算額及びその算定方法
        当連結会計年度における概算額の算定が困難であるため、記載しておりません。
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     (資産除去債務関係)
       資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
       (1)  当該資産除去債務の概要
         建物の賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
       (2)  当該資産除去債務の金額の算定方法

         使用見込み期間を15年と見積り、割引率は△0.0％～1.2％を使用して資産除去債務の金額を計算しておりま
        す。
       (3)  当該資産除去債務の総額の増減

                                    前連結会計年度            当連結会計年度
                                   (自　2017年４月１日            (自　2018年４月１日
                                   　至　2018年３月31日)            　至　2019年３月31日)
         期首残高                                30,584   千円         30,882   千円
         有形固定資産の取得に伴う増加額                                  － 千円          3,490   千円
         資産除去債務の履行による減少額                                  － 千円         △2,209    千円
         時の経過による調整額                                 190  千円           188  千円
         その他の増減額(△は減少額）                                 107  千円           － 千円
         期末残高                                30,882   千円         32,352   千円
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     (セグメント情報等)
     【セグメント情報】
        当社グループの事業セグメントは、旅行業のみの単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     【関連情報】

      前連結会計年度(自　2017年４月１日　至　2018年３月31日)
       １　製品及びサービスごとの情報
        当社グループは旅行業として単一のサービスを提供しているため、記載を省略しております。
       ２　地域ごとの情報

       　(1)   売上高
          本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
       　(2)   有形固定資産

          本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記
         載を省略しております。
       ３　主要な顧客ごとの情報

         外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はありま
        せん。
      当連結会計年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

       １　製品及びサービスごとの情報
        当社グループは旅行業として単一のサービスを提供しているため、記載を省略しております。
       ２　地域ごとの情報

       　(1)   売上高
          本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
       　(2)   有形固定資産

          本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記
         載を省略しております。
       ３　主要な顧客ごとの情報

         外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載はありま
        せん。
     【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

      前連結会計年度(自　2017年４月１日　至　2018年３月31日)
      　当社グループは、旅行業の単一セグメントであり、記載を省略しております。
      当連結会計年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

        当社グループは、旅行業の単一セグメントであり、記載を省略しております。
     【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

      前連結会計年度(自　2017年４月１日　至　2018年３月31日)
       該当事項はありません。
      当連結会計年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

       当社グループは、旅行業の単一セグメントであり、記載を省略しております。
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     【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】
      前連結会計年度(自　2017年４月１日　至　2018年３月31日)
       該当事項はありません。
      当連結会計年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

       該当事項はありません。
     【関連当事者情報】

      　関連当事者との取引
      　(1)   連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
       前連結会計年度(自　2017年４月１日　至　2018年３月31日)
        　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
       当連結会計年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

        　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
      　(2)   連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

       前連結会計年度(自　2017年４月１日　至　2018年３月31日)
        　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
       当連結会計年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)

        　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
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     (１株当たり情報)
                              前連結会計年度                 当連結会計年度

                            (自    2017年４月１日               (自    2018年４月１日
                             至   2018年３月31日)               至   2019年３月31日)
     １株当たり純資産額(円)                                  255.72                 299.16
     １株当たり当期純利益(円)                                   8.53                 43.58

     潜在株式調整後1株当たり当期純利益(円)                                   8.22                 42.16

      (注)   １．当社は、2017年10月１日付で普通株式１株につき普通株式２株の割合で株式分割を行っております。この
          ため、１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、前連結会計年度の期
          首に当該株式分割が行われたと仮定して算定しております。
        ２．当社は、2017年４月18日に東京証券取引所マザーズへ上場しましたため、前連結会計年度の潜在株式調整
          後１株当たり当期純利益は、新規上場日から前連結会計年度末までの平均株価を期中平均株価とみなして算
          定しております。
        ３．１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであり
          ます。
                            前連結会計年度                  当連結会計年度

                          (自    2017年４月１日                (自    2018年４月１日
            項目
                           至   2018年３月31日)                至   2019年３月31日)
     １株当たり当期純利益
      親会社株主に帰属する当期純利益
                                     39,028                  203,879
     　(千円)
      普通株主に帰属しない金額(千円)                                 －                  －
      普通株式に係る親会社株主に帰属
                                     39,028                  203,879
      する当期純利益(千円)
      普通株式の期中平均株式数(株)                              4,572,920                  4,678,205
     潜在株式調整後1株当たり当期純利益

      親会社株主に帰属する当期純利益
                                       －                  －
      調整額(千円)
      普通株式増加数（株）                               172,909                  157,795
      　（うち新株予約権（株））                              ( 172,909    )              ( 157,795    )

     希薄化効果を有しないため、潜在株

     式調整後１株当たり当期純利益の算                                   ―                  ―
     定に含めなかった潜在株式の概要
     (重要な後発事象)

      譲渡制限付株式報酬制度の導入
       当社は、2019年５月31日開催の取締役会において、役員報酬制度の見直しを行い、譲渡制限付株式報酬制度（以
      下「本制度」といいます。）の導入を決議し、本制度に関する議案を2019年６月28日開催予定の第25回定時株主総
      会（以下「本株主総会」といいます。）に付議することといたしました。
      (１)本制度の導入目的

       本制度は、当社の取締役及び監査役（以下「対象役員」といいます。）に、当社の企業価値及び株主価値の中長
      期的かつ持続的な向上を図るインセンティブを付与すると共に、株主の皆様と一層の価値共有を進めることを目的
      として導入される制度です。
      (２)本制度の導入条件

       本制度は、対象役員に対し、譲渡制限付株式の付与のための金銭報酬債権を報酬として支給するものであるた
      め、本制度の導入は、本株主総会においてかかる報酬を支給することにつき株主の皆様のご承認を得られることを
      条件といたします。
       2015年６月26日開催の第21回定時株主総会において、取締役の報酬等の額は年額500,000千円以内（ただし、使用
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      人兼務取締役の使用人分給与を含みません。）、監査役の報酬等の額は年額300,000千円以内とご承認いただいてお
      りますが、本株主総会では、いずれも当該報酬枠とは別枠にて、本制度を新たに導入し、当社の対象役員に対して
      本 制度に係る報酬枠を設定することにつき、株主の皆様にご承認をお願いする予定です。
      (３)本制度の概要

       対象役員は、本制度に基づき当社より支給された金銭報酬債権の全部を現物出資財産として払い込み、当社の普
      通株式の発行又は処分を受けることとなります。
       対象役員に対して支給される報酬総額は、現行の金銭報酬額とは別枠で、取締役につき年額50,000千円以内（う
      ち社外取締役分は年額10,000千円以内）、監査役につき年額30,000千円以内とし、本制度により発行又は処分され
      る当社の普通株式の総数は、取締役につき年50千株以内（うち社外取締役分は年10千株以内）、監査役につき年30
      千株以内といたします（なお、当社普通株式の株式分割又は株式併合が行われるなど株式数の調整を必要とするや
      むを得ない事由が生じたときは、発行又は処分される株式数を合理的に調整することができるものとします。）。
       本制度の導入目的の一つである株主価値の共有を中長期にわたって実現するため、譲渡制限期間は①３年間以上
      で当社取締役会が定める期間又は②譲渡制限付株式の交付日から当該対象役員が当社の取締役その他当社取締役会
      で定める地位を退任若しくは退職する日までの期間としております。各取締役への具体的な支給時期及び配分につ
      いては取締役会において決定し、各監査役への具体的な支給時期及び配分については監査役の協議によって決定い
      たします。
       また、本制度により発行又は処分される当社の普通株式の１株当たりの払込金額は、発行又は処分に係る取締役
      会決議の日の前営業日における東京証券取引所における当社の普通株式の終値（同日に取引が成立していない場合
      は、それに先立つ直近取引日の終値）を基礎として、対象役員に特に有利とならない範囲において取締役会におい
      て決定いたします。
       なお、本制度による当社の普通株式の発行又は処分に当たっては、当社と対象役員との間で譲渡制限付株式割当
      契約（以下「本割当契約」といいます。）を締結するものとし、その内容として、次の事項が含まれることとしま
      す。
       ①  対象役員は、あらかじめ定められた期間、本割当契約により割当てを受けた当社の普通株式について譲渡、担
         保権の設定その他の処分をしてはならないこと
       ②  一定の事由が生じた場合には当社が当該普通株式を無償で取得すること
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      ⑤ 【連結附属明細表】
     【社債明細表】
       該当事項はありません。
     【借入金等明細表】

                            当期首残高       当期末残高       平均利率

               区分                                    返済期限
                             (千円)       (千円)       (％)
     短期借入金                            －     6,512       5.811        ―
     １年以内に返済予定の長期借入金                            －       －       －       ―

     １年以内に返済予定のリース債務                          14,376       5,503       1.367        ―

     長期借入金(１年以内に返済予定のものを除く)                            －       －       －       ―

     リース債務(１年以内に返済予定のものを除く)                          5,503        －       －       ―

     その他有利子負債                            －       －       －       ―

               合計                19,880       12,015         ―      ―

     (注)   「平均利率」については、借入金等の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
     【資産除去債務明細表】

       明細表に記載すべき事項が連結財務諸表規則第15条の23に規定する注記事項として記載されているため、記載を
      省略しております。
     (2) 【その他】

     （当連結会計年度における四半期情報等）
           (累計期間)             第１四半期         第２四半期         第３四半期        当連結会計年度

     売上高　             (千円)        5,567,793        14,535,821         21,588,736         29,304,457
     税金等調整前
     四半期(当期)純利益又は
                  (千円)        △96,664         189,061                 327,157
                                            264,956
     税金等調整前
     四半期純損失(△)
     親会社株主に帰属する
     四半期(当期)純利益又は
                  (千円)        △68,511         117,288         165,721         203,879
     親会社株主に帰属する
     四半期純損失(△)
     １株当たり四半期(当期)
     純利益又は
                   (円)        △14.67          25.09         35.43         43.58
     １株当たり四半期
     純損失(△)
           (会計期間)             第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期

     １株当たり
     四半期純利益又は
                   (円)        △14.67          39.70         10.35         8.15
     １株当たり
     四半期純損失(△)
     （譲渡制限付株式報酬制度の導入）

       当社は、2019年５月31日開催の取締役会において、役員報酬制度の見直しを行い、譲渡制限付株式報酬制度（以
      下「本制度」といいます。）の導入を決議し、本制度に関する議案を2019年６月28日開催予定の第25回定時株主総
      会（以下「本株主総会」といいます。）に付議することといたしました。また、本株主総会において、本制度を決
      議いたしました。
       内容については、「（１）連結財務諸表　注記事項　重要な後発事象」に記載しております。
                                 67/83


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    ２ 【財務諸表等】
     (1) 【財務諸表】
      ①  【貸借対照表】
                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                               2,130,645              3,592,620
        受取手形                                 2,000                －
        売掛金                                453,578              868,793
        割賦売掛金                                105,034               82,031
        旅行前払金                                685,446             1,216,908
        前払費用                                60,218              60,447
                                      ※1  79,767            ※1  122,063
        その他
                                         △ 632            △ 1,166
        貸倒引当金
        流動資産合計                               3,516,058              5,941,699
      固定資産
        有形固定資産
         建物附属設備                               56,839              91,031
         車両運搬具                               3,591              2,392
         工具、器具及び備品                               8,167              7,022
                                        17,930               4,951
         リース資産
         有形固定資産合計                               86,528              105,398
        無形固定資産
         ソフトウエア                               73,338              218,599
                                        52,575              15,125
         ソフトウエア仮勘定
         無形固定資産合計                              125,913              233,724
        投資その他の資産
         関係会社株式                               3,455              29,399
         長期貸付金                               4,876              4,876
         長期前払費用                               1,821              1,217
         繰延税金資産                               42,969              53,571
         差入保証金                              167,171              176,980
         その他                              175,624              242,825
                                        △ 4,876             △ 4,876
         貸倒引当金
         投資その他の資産合計                              391,042              503,994
        固定資産合計                                603,484              843,117
      資産合計                                4,119,542              6,784,816
                                 68/83







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                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
     負債の部
      流動負債
                                      ※1  468,978            ※1  763,215
        買掛金
        リース債務                                14,376               5,503
        未払金                                90,847              140,992
        未払費用                                56,835              50,172
        未払法人税等                                38,990              118,827
        旅行前受金                               2,087,090              4,129,272
        預り金                                52,816              50,643
        賞与引当金                                103,765              120,561
                                         6,066              4,691
        その他
        流動負債合計                               2,919,767              5,383,880
      固定負債
        リース債務                                 5,503                －
        資産除去債務                                28,893              32,352
        その他                                38,132              37,462
        固定負債合計                                72,529              69,815
      負債合計                                2,992,296              5,453,695
     純資産の部
      株主資本
        資本金                                426,526              426,942
        資本剰余金
                                        336,526              336,942
         資本準備金
         資本剰余金合計                              336,526              336,942
        利益剰余金
         その他利益剰余金
           特別償却準備金                              1,208               301
                                        363,675              566,845
           繰越利益剰余金
         利益剰余金合計                              364,884              567,146
        自己株式                                 △ 36             △ 83
        株主資本合計                               1,127,901              1,330,948
      評価・換算差額等
                                         △ 655              172
        繰延ヘッジ損益
        評価・換算差額等合計                                 △ 655              172
      純資産合計                                1,127,245              1,331,120
     負債純資産合計                                  4,119,542              6,784,816
                                 69/83







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      ② 【損益計算書】
                                                   (単位：千円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自 2017年４月１日              (自 2018年４月１日
                               　至 2018年３月31日)              　至 2019年３月31日)
     売上高                                 24,221,943              29,085,116
                                    ※1  21,070,314            ※1  25,377,510
     売上原価
     売上総利益                                  3,151,628              3,707,606
                                   ※1 , ※2  3,082,200           ※1 , ※2  3,392,582
     販売費及び一般管理費
     営業利益                                   69,428              315,024
     営業外収益
                                                      ※1  153
      受取利息                                    24
      受取配当金                                    ▶              0
      為替差益                                    －            22,050
      受取補償金                                  1,910               370
      助成金収入                                   500              150
      受取手数料                                   864              304
                                          619              608
      その他
      営業外収益合計                                  3,923              23,638
     営業外費用
      支払利息                                   600             1,009
      支払保証料                                  2,475              2,027
      為替差損                                   539               －
      株式交付費                                  4,021                －
      支払手数料                                  7,862              7,670
      解約違約金                                    －             1,500
                                          505             1,578
      その他
      営業外費用合計                                  16,005              13,785
     経常利益                                   57,346              324,876
     特別損失
                                         4,540              6,736
      減損損失
      特別損失合計                                  4,540              6,736
     税引前当期純利益                                   52,805              318,140
     法人税、住民税及び事業税
                                        41,713              126,844
                                       △ 21,011             △ 10,967
     法人税等調整額
     法人税等合計                                   20,702              115,877
     当期純利益                                   32,103              202,262
                                 70/83








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      ③ 【株主資本等変動計算書】
       前事業年度(自　2017年４月１日　至　2018年３月31日)
                                                   (単位：千円)
                                   株主資本
                        資本剰余金              利益剰余金
                                 その他利益剰余金
                資本金                                自己株式     株主資本合計
                          資本剰余金合                利益剰余金合
                     資本準備金
                               特別償却準備     繰越利益剰余
                            計                計
                                 金     金
     当期首残高             90,000       －     －    2,539     330,241     332,780        －   422,780
     当期変動額
     新株の発行           336,526     336,526     336,526                  －         673,053
     新株の発行
                              －                －           －
     （新株予約権の行使）
     特別償却準備金の取崩                        －   △ 1,330     1,330       －           －
     当期純利益                        －         32,103     32,103           32,103
     自己株式の取得                        －                －     △ 36     △ 36
     株主資本以外の項目の
                              －                －           －
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計            336,526     336,526     336,526     △ 1,330     33,434     32,103      △ 36   705,120
     当期末残高            426,526     336,526     336,526      1,208     363,675     364,884       △ 36  1,127,901
                 評価・換算差額等

                          純資産合計

               繰延ヘッジ損      評価・換算
                 益    差額等合計
     当期首残高            △ 11,345     △ 11,345     411,435

     当期変動額
     新株の発行                   －   673,053
     新株の発行
                        －     －
     （新株予約権の行使）
     特別償却準備金の取崩                   －     －
     当期純利益                   －    32,103
     自己株式の取得                   －     △ 36
     株主資本以外の項目の
                 10,689     10,689     10,689
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計             10,689     10,689     715,810
     当期末残高             △ 655     △ 655   1,127,245
                                 71/83








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       当事業年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)
                                                   (単位：千円)
                                   株主資本
                        資本剰余金              利益剰余金
                                 その他利益剰余金
                資本金                                自己株式     株主資本合計
                          資本剰余金合                利益剰余金合
                     資本準備金
                               特別償却準備     繰越利益剰余
                            計                計
                                 金     金
     当期首残高            426,526     336,526     336,526      1,208     363,675     364,884       △ 36  1,127,901
     当期変動額
     新株の発行                        －                －           －
     新株の発行
                  415     415     415                 －          831
     （新株予約権の行使）
     特別償却準備金の取崩                        －    △ 907     907      －           －
     当期純利益                        －         202,262     202,262           202,262
     自己株式の取得                        －                －     △ 47     △ 47
     株主資本以外の項目の
                              －                －           －
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計              415     415     415     △ 907    203,170     202,262       △ 47   203,046
     当期末残高            426,942     336,942     336,942       301    566,845     567,146       △ 83  1,330,948
                 評価・換算差額等

                          純資産合計

               繰延ヘッジ損      評価・換算
                 益    差額等合計
     当期首残高             △ 655     △ 655   1,127,245

     当期変動額
     新株の発行                   －     －
     新株の発行
                        －     831
     （新株予約権の行使）
     特別償却準備金の取崩                   －     －
     当期純利益                   －   202,262
     自己株式の取得                   －     △ 47
     株主資本以外の項目の
                  828     828     828
     当期変動額（純額）
     当期変動額合計              828     828    203,874
     当期末残高              172     172   1,331,120
                                 72/83








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     【注記事項】
     (重要な会計方針)
      １．資産の評価基準及び評価方法
       (1)  有価証券
         子会社株式
          移動平均法による原価法
       (2)  デリバティブ

         時価法
      ２．固定資産の減価償却の方法

       (1)  有形固定資産(リース資産を除く)
          定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については定額法を採
         用しております。
          主な耐用年数は以下のとおりであります。
           ・建物附属設備                ６年～15年
           ・車両運搬具                ６年
           ・工具、器具及び備品                ３年～８年
       (2)  無形固定資産(リース資産を除く)

          ソフトウエア(自社利用)については、社内における見込利用可能期間(５年)による定額法を採用しており
         ます。
       (3)  リース資産

          リース物件の所有権が借主に移転すると認められるもの以外のファイナンス・リース取引については、
         リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
      ３．引当金の計上基準

       (1)  貸倒引当金
          債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
         権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
       (2)  賞与引当金

          従業員に対する賞与支給に備えるため、支給見込額のうち当事業年度に負担すべき額を計上しておりま
         す。
      ４．収益及び費用の計上基準

          売上高及び売上原価は、出発日基準にて計上しております。
                                 73/83






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      ５．ヘッジ会計の方法
       (1)  ヘッジ会計の方法
          原則として繰延ヘッジ処理を採用しております。
          なお、振当処理の要件を満たしている為替予約等については、振当処理を採用しております。
       (2)  ヘッジ手段とヘッジ対象

          ヘッジ会計を適用したヘッジ手段とヘッジ対象は以下のとおりであります。
           ヘッジ手段・・・為替予約
           ヘッジ対象・・・外貨建金銭債務
       (3)  ヘッジ方針

          当社の内規である「デリバティブ取引規程」に基づき、為替変動リスクをヘッジしております。
       (4)  ヘッジ有効性評価の方法

          ヘッジ手段の想定元本とヘッジ対象に関する重要な条件は同一であり、かつヘッジ開始以降も継続して
         キャッシュ・フロー変動又は相場変動を完全に相殺するものと想定できるため、ヘッジの有効性の判定は省
         略しております。
      ６．外貨建資産及び負債の本邦通貨への換算基準

          外国通貨及び外貨建短期金銭債権債務は決算日の為替相場によって換算しており、換算差額は損益にて処
         理しております。
          なお、為替予約の振当処理の対象となっている外貨建金銭債務については、当該為替予約の円貨額に換算
         しております。
      ７．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

          消費税等の会計処理
           消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。
     (表示方法の変更)

      (単体簡素化に伴う財規第127条の適用および注記の免除等に係る表示方法の変更)
       貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、有形固定資産等明細表、引当金明細表については、財務諸表
      等規則第127条第１項に定める様式に基づいて作成しております。
       また、財務諸表等規則第127条第２項に掲げる各号の注記については、各号の会社計算規則に掲げる事項の注記に
      変更しております。
      (「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更)

       「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　2018年２月16日）を当事業年度の期首か
      ら適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示する方法に変更しました。
       この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」38,642千円は、「投資その他の
      資産」の「繰延税金資産」42,969千円に含めて表示しております。
                                 74/83






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     (貸借対照表関係)
      ※１　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務（区分表示したものを除く）
                             前事業年度                 当事業年度
                           (2018年３月31日)                 (2019年３月31日)
       短期金銭債権                            1,855   千円              10,990   千円
       短期金銭債務                            65,422   千円              64,143   千円

     ２　当社は運転資金の効率的な調達を行うために取引銀行８行と当座貸越契約及び貸出コミットメント契約を締結し

      ております。
      事業年度末における当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高等は以下のとおりであります。
                             前事業年度                 当事業年度
                           (2018年３月31日)                 (2019年３月31日)
       当座貸越極度額
                                 2,200,000     千円             2,300,000     千円
       及び貸出コミットメントの総額
       借入実行残高                              － 千円                － 千円
       差引額                          2,200,000     千円             2,300,000     千円

      (損益計算書関係)

       ※１　関係会社との取引高
                              前事業年度                  当事業年度
                           (自    2017年４月１日               (自    2018年４月１日
                          　至    2018年３月31日)              　至    2019年３月31日)
       営業取引による取引高                           861,605    千円             896,904    千円
       営業取引以外の取引による取引高                              ― 千円               120  千円
       ※２　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額並びにおおよその割合は、次のとおりであります。

                             前事業年度                 当事業年度
                          (自    2017年４月１日               (自    2018年４月１日
                           至   2018年３月31日)               至   2019年３月31日)
       給与手当                          1,240,839     千円             1,270,829     千円
       賞与引当金繰入額                           103,765    千円              120,561    千円
       広告宣伝費                           398,292    千円              403,344    千円
       減価償却費                            52,577   千円              63,765   千円
       支払手数料                           332,421    千円              509,896    千円
       おおよその割合

       販売費                              82 ％                84 ％
       一般管理費                              18 ％                16 ％
     (有価証券関係)

       子会社株式は、市場価格がなく時価を把握することが極めて困難と認められるため、子会社株式の時価を記載し
      ておりません。
       なお、時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式の貸借対照表計上額は次のとおりです。
                                                 (単位：千円)
                            前事業年度                 当事業年度
             区分
                           (2018年３月31日)                 (2019年３月31日)
       子会社株式                              3,455                29,399
                                 75/83




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     (税効果会計関係)
      １　繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                   前事業年度           当事業年度

                                 (2018年３月31日)           (2019年３月31日)
      (繰延税金資産)
       賞与引当金                              31,772   千円        36,915   千円
       為替予約                               289  千円          － 千円
       資産除去債務                              9,456   千円         9,906   千円
       長期未払金                              6,623   千円         6,418   千円
       未払事業税                              4,651   千円         8,070   千円
       未払事業所税                              1,103   千円         1,266   千円
       その他                              9,494   千円        15,445   千円
        繰延税金資産小計                             63,391   千円        78,023   千円
       評価性引当額                             △14,087    千円       △19,004    千円
        繰延税金資産合計                             49,302   千円        59,019   千円
      (繰延税金負債)
       資産除去債務に対応する有形固定資産                              5,733   千円         5,170   千円
       特別償却準備金                               601  千円          201  千円
       その他                                － 千円          76 千円
        繰延税金負債合計                             6,334   千円         5,448   千円
        繰延税金資産純額                             42,969   千円        53,571   千円
       （表示方法の変更）

         前事業年度において、繰延税金資産の「その他」に含めていた「未払事業所税」は、重要性が増したため、
        当事業年度より独立掲記することとしました。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度の注記の組
        替えを行っております。
         この結果、前事業年度の「その他」に表示していた10,598千円は、「未払事業所税」1,103千円、「その他」
        9,494千円として組み替えております。
      ２　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と

      なった主な項目別の内訳
                                   前事業年度           当事業年度

                                 (2018年３月31日)           (2019年３月31日)
      法定実効税率
                                      30.9  ％         30.6  ％
       (調整)
        交際費等永久に損金に算入されない項目                               5.6  ％          0.3  ％
        住民税均等割                               4.0  ％          0.6  ％
       留保金課税                               5.9  ％          6.5  ％
       法人税等還付税額                              △8.5   ％          － ％
       評価性引当額の増減                               0.9  ％          1.5  ％
       賃上げ・生産性向上のための税制の適用による税額
                                       － ％         △3.4   ％
       控除
       その他                               0.5  ％          0.0  ％
      税効果会計適用後の法人税等の負担率                               39.2  ％         36.4  ％
       （表示方法の変更）

         前事業年度において、（調整）の「その他」に含めて表示しておりました「評価性引当額の増減」は重要性
        が増したため、当事業年度より区分掲記しております。この変更を反映させるため前事業年度の主要な項目別
        の内訳の組替えを行っております。
         この結果、前事業年度において「その他」として表示しておりました1.4％は、「評価性引当額の増減」
        0.9％、「その他」0.5％として組み替えております。
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     (企業結合等関係)
      取得による企業結合
       連結財務諸表の「注記事項(企業結合等関係)」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。
     (重要な後発事象)

      譲渡制限付株式報酬制度の導入
       当社は、2019年５月31日開催の取締役会において、役員報酬制度の見直しを行い、譲渡制限付株式報酬制度（以
      下「本制度」といいます。）の導入を決議し、本制度に関する議案は2019年６月28日開催の第25回定時株主総会
      （以下「本株主総会」といいます。）にて承認可決いただいております。
      (１)本制度の導入目的

       本制度は、当社の取締役及び監査役（以下「対象役員」といいます。）に、当社の企業価値及び株主価値の中長
      期的かつ持続的な向上を図るインセンティブを付与すると共に、株主の皆様と一層の価値共有を進めることを目的
      として本制度を導入いたします。
      (２)本制度の概要

       対象役員は、本制度に基づき当社より支給された金銭報酬債権の全部を現物出資財産として払い込み、当社の普
      通株式の発行又は処分を受けることとなります。
       対象役員に対して支給される報酬総額は、現行の金銭報酬額とは別枠で、取締役につき年額50,000千円以内（う
      ち社外取締役分は年額10,000千円以内）、監査役につき年額30,000千円以内とし、本制度により発行又は処分され
      る当社の普通株式の総数は、取締役につき年50千株以内（うち社外取締役分は年10千株以内）、監査役につき年30
      千株以内といたします（なお、当社普通株式の株式分割又は株式併合が行われるなど株式数の調整を必要とするや
      むを得ない事由が生じたときは、発行又は処分される株式数を合理的に調整することができるものとします。）。
       本制度の導入目的の一つである株主価値の共有を中長期にわたって実現するため、譲渡制限期間は①３年間以上
      で当社取締役会が定める期間又は②譲渡制限付株式の交付日から当該対象役員が当社の取締役その他当社取締役会
      で定める地位を退任若しくは退職する日までの期間としております。各取締役への具体的な支給時期及び配分につ
      いては取締役会において決定し、各監査役への具体的な支給時期及び配分については監査役の協議によって決定い
      たします。
       また、本制度により発行又は処分される当社の普通株式の１株当たりの払込金額は、発行又は処分に係る取締役
      会決議の日の前営業日における東京証券取引所における当社の普通株式の終値（同日に取引が成立していない場合
      は、それに先立つ直近取引日の終値）を基礎として、対象役員に特に有利とならない範囲において取締役会におい
      て決定いたします。
       なお、本制度による当社の普通株式の発行又は処分に当たっては、当社と対象役員との間で譲渡制限付株式割当
      契約（以下「本割当契約」といいます。）を締結するものとし、その内容として、次の事項が含まれることとしま
      す。
       ①  対象役員は、あらかじめ定められた期間、本割当契約により割当てを受けた当社の普通株式について譲渡、担
         保権の設定その他の処分をしてはならないこと
       ②  一定の事由が生じた場合には当社が当該普通株式を無償で取得すること
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     ④【附属明細表】
     【有形固定資産等明細表】
                                                    減価償却累計

                      当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期償却額      当期末残高
       区分       資産の種類                                        額
                       （千円）      （千円）      （千円）      （千円）      （千円）
                                                     （千円）
                                     6,694
             建物附属設備           56,839      51,507            10,620      91,031      44,644
                                   （ 6,694  ）
             車両運搬具            3,591       －      －     1,199      2,392      12,629
                                      41
      有形固定資産       工具、器具及び備品            8,167      2,962            4,065      7,022      39,857
                                    （ 41 ）
             リース資産           17,930        －      －    12,978      4,951      32,186
                                     6,736
                計        86,528      54,470            28,863      105,398      129,318
                                   （ 6,736  ）
             ソフトウエア           73,338      180,162        －    34,902      218,599      65,143
      無形固定資産       ソフトウエア仮勘定           52,575      13,900      51,350        －    15,125        －

                計        125,913      194,062      51,350      34,902      233,724      65,143

     (注)   １．「当期減少額」欄の（　）内は内書きで、減損損失の計上額であります。
        ２．当期増加額のうち主なものは、次のとおりであります。
          ソフトウエア        新基幹システム              176,237千円
        ３．ソフトウエア仮勘定の当期減少額は、ソフトウエアへの振替額であります。
     【引当金明細表】

                当期首残高           当期増加額           当期減少額           当期末残高

       区分
                 (千円)           (千円)           (千円)           (千円)
     貸倒引当金                5,508           1,166            632          6,042

     賞与引当金               103,765           120,561           103,765           120,561

     (2) 【主な資産及び負債の内容】

       連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
     (3) 【その他】

     （譲渡制限付株式報酬制度の導入）
       当社は、2019年５月31日開催の取締役会において、役員報酬制度の見直しを行い、譲渡制限付株式報酬制度（以
      下「本制度」といいます。）の導入を決議し、本制度に関する議案を2019年６月28日開催予定の第25回定時株主総
      会（以下「本株主総会」といいます。）に付議することといたしました。また、本株主総会において、本制度を決
      議いたしました。
       内容については、「（１）財務諸表　注記事項　重要な後発事象」に記載しております。
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    第６   【提出会社の株式事務の概要】
     事業年度              毎年４月１日から３月31日まで

     定時株主総会              毎年６月中

     基準日              毎年３月31日

     剰余金の配当の基準日              毎年９月30日、毎年３月31日

     １単元の株式数              100株

     単元未満株式の買取り

                  東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
      取扱場所
                  三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                  東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
      株主名簿管理人
                  三井住友信託銀行株式会社
      取次所             ―
      買取手数料             無料

                  当社の公告方法は電子公告としております。ただし、事故その他やむを得ない事由
                  によって電子公告による公告をすることができない場合は、日本経済新聞に掲載し
     公告掲載方法              ております。
                  当社の公告掲載URLは次のとおりであります。
                  https://www.tabikobo.com/
     株主に対する特典              なし
     (注)　当会社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することができない
        旨、定款に定めております。
        (1)  会社法第189条第２項各号に掲げる権利
        (2)  会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
        (3)  株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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    第７ 【提出会社の参考情報】
    １ 【提出会社の親会社等の情報】

      当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
    ２ 【その他の参考情報】

      当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
     (1)  有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書

       事業年度      第24期(自       2017年４月１日         至   2018年３月31日)          2018年６月28日関東財務局長に提出。
     (2)  有価証券報告書の訂正報告書及びその確認書

       事業年度      第24期(自       2017年４月１日         至   2018年３月31日)          2018年８月10日関東財務局長に提出。
     (3)  内部統制報告書及びその添付書類

       2018年６月28日関東財務局長に提出。
     (4)  四半期報告書及び確認書

       第25期第１四半期(自            2018年４月１日         至   2018年６月30日)          2018年８月10日関東財務局長に提出。
       第25期第２四半期(自            2018年７月１日         至   2018年９月30日)          2018年11月９日関東財務局長に提出。
       第25期第３四半期(自            2018年10月１日         至   2018年12月31日)          2019年２月８日関東財務局長に提出。
     (5)  臨時報告書

       企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２(株主総会における議決権行使の結果)の規定に基づ
       く臨時報告書
       2018年６月29日関東財務局長に提出。
       企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第４号(主要株主の異動)の規定に基づく                                         臨時報告書

       2019年２月12日関東財務局長に提出。
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    第二部     【提出会社の保証会社等の情報】
     該当事項はありません。

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                       独立監査人の監査報告書
                                                    2019年６月25       日

    株式会社旅工房
     取締役会  御中
                        EY新日本有限責任監査法人

                         指定有限責任社員

                                           百　　井         俊　　次
                                   公認会計士                    印
                         業務執行社員
                         指定有限責任社員

                                   公認会計士       遠　　藤　　正　　人            印
                         業務執行社員
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

    いる株式会社旅工房の2018年４月１日から2019年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸借対
    照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財務
    諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
    連結財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明する
    ことにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
    基準は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を
    策定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、
    当監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用
    される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リス
    ク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する
    内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見
    積りの評価も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

     当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株
    式会社旅工房及び連結子会社の2019年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績及
    びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上
     (注)   １　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出

          会社)が別途保管しております。
        ２　XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                 82/83



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                       独立監査人の監査報告書
                                                    2019年６月25日

    株式会社旅工房
     取締役会  御中
                        EY新日本有限責任監査法人

                         指定有限責任社員

                                           百　　井         俊　　次
                                   公認会計士                    印
                         業務執行社員
                         指定有限責任社員

                                   公認会計士       遠　　藤　　正　　人            印
                         業務執行社員
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

    いる株式会社旅工房の2018年４月１日から2019年３月31日までの第25期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、
    損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
    財務諸表に対する経営者の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
    監査人の責任

     当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
    は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
    これに基づき監査を実施することを求めている。
     監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
    査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
    財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
    実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
    討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
    含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査意見

     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会
    社旅工房の2019年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において
    適正に表示しているものと認める。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以  上
     (注)   １　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出

          会社)が別途保管しております。
        ２　XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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