バンガード・インデックス・ファンズ－バンガード・スモールキャップ・インデックス・ファンド 有価証券報告書（外国投資信託受益証券） 第58期(平成30年1月1日－平成30年12月31日)

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     【表紙】

     【提出書類】                 有価証券報告書

     【提出先】                 関東財務局長

     【提出日】                 令和元年６月       28 日

     【計算期間】                 第 58 期（自　平成       30 年１月１日　至　平成           30 年 12 月 31 日）

     【ファンド名】                 バンガード・インデックス・ファンズ－バンガード・

                     スモールキャップ・インデックス・ファンド
                     (VANGUARD      INDEX   FUNDS   － VANGUARD     SMALL   CAP  INDEX   FUND)
     【発行者名】                 バンガード・インデックス・ファンズ

                     (VANGUARD      INDEX   FUNDS)
     【代表者の役職氏名】                 会長兼最高経営責任者　　モーティマー・Ｊ．バックリー

                     （ Mortimer     J.  Buckley,     Chairman     and  Chief   Executive      Officer    ）
     【本店の所在の場所】                 アメリカ合衆国        19355   　ペンシルバニア州           マルバーン市

                     バンガード・ブルーヴァード               100
                     (100   Vanguard     Boulevard,      Malvern,     Pennsylvania       19355   U.S.A.)
     【代理人の氏名又は名称】                 弁護士　　三浦　健

     【代理人の住所又は所在地】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング

                     森・濱田松本法律事務所
     【事務連絡者氏名】                 弁護士　　三浦　健

                       同　　　大西　信治
     【連絡場所】                 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング

                     森・濱田松本法律事務所
     【電話番号】                 03  (6212)    8316

     【縦覧に供する場所】                 該当事項なし

     （注１）米ドルの円貨換算は、便宜上、                 2019  年４月   26 日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝

         111.85   円）による。以後、別段の記載がない限り同様とする。
     （注２）ファンド証券は米ドル建てのため、以下の金額表示は別段の記載がない限り、米ドルをもって行う。
     （注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してある。したがって、合計の数字が一致しない場合がある。ま
         た、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入してあ
         る。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
     （注４）本書の中で、計算期間（以下「会計年度」ともいう。）とは毎年１月１日に始まり                                      12 月 31 日に終わる一年を指す。
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     第一部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

      （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
              Ⓡ
        バンガード       ・インデックス・ファンズ－バンガード・スモールキャップ・インデックス・ファンド
             Ⓡ
       （ VANGUARD      INDEX   FUNDS   －  VANGUARD     SMALL   － CAP  INDEX   FUND  ）（以下「ファンド」という。）は、
       米国の小型株の投資収益を測る目標となるインデックスのパフォーマンスへの一致を目指して運用を行
       う。
        ファンドは、バンガード・インデックス・ファンズ（以下「トラスト」という。）のシリーズ（また
       はサブ・ファンド）である。トラストは、                      1975  年にペンシルバニア州ビジネス・トラストとして設立さ
       れ、  1998  年にデラウェア籍法定トラストとして再編された。トラストは                                 1940  年投資会社法（以下「            1940
       年法」という。）に基づき米国証券取引委員会（以下「                             SEC  」という。）にオープン・エンド分散型の運
       用投資会社として登録されている。トラストの有する全てのサブ・ファンドは                                         1940  年法における分散型
                                                   （注）
       に分類される。トラストが              2017  年 11 月 30 日以前に日本においてインベスター受益証券                          （以下「ファ
       ンド証券」ともいう。）を募集していたのは以下のファンドである。
        バンガード・スモールキャップ・インデックス・ファンド
        バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド
        トラストは、追加的なファンドまたはファンド証券のクラスを募集することがある。ファンドがファ
       ンド証券の特定のファンドやクラスのために発行するファンド証券の総数および端数について制限は設
       けていない。
       （注）インベスター受益証券は             2019  年５月   24 日をもって、アドミラル受益証券に強制転換された。したがって、本書はアドミラル
          受益証券の状況について記載されている。
      （２）【ファンドの沿革】

        1975  年 12 月 31 日　　トラストの信託宣言締結
                  トラストは、ペンシルバニア州ビジネス・トラストとして設立された。
        1998  年１月   23 日　　契約および信託宣言の締結
        1998  年１月   28 日　　トラストは、デラウェア籍法定トラストとして再編された。
        2002  年７月   19 日　　修正・再録済契約および信託宣言の締結
        2008  年 11 月 19 日　　修正・再録済契約および信託宣言の締結
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      （３）【ファンドの仕組み】

       ① 　ファンドの仕組み
                            ファンドの仕組み

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       ② 　投資運用会社とファンドの関係法人との契約関係

     ファンド運営上の役割                 会社名                 契約および受託内容
     ① 投資運用会社、投資顧問会                ザ・バンガード・グループ・                 2009  年６月８日付で締結されたファン
      社、名義書換および配当支払                インク                 ド・サービス契約第５修正契約（随時
                                            （注１）
      代行会社                （ The  Vanguard     Group   ,
                                       修正済）        に基づき、バンガード
                      Inc.  ）（以下「バンガード」
                                       は、ファンドの運用、管理、名義書換
                      という。）
                                       代行、配当支払代行および投資顧問業
                                       務を行う。
     ② 保管銀行                JP  モルガン・チェース・バン               2017  年８月    14 日付で締結された修正・
                                       再録済包括保管契約（随時修正済）
                      ク
                                       （注２）
                      （ JP  Morgan    Chase   Bank  ）
                                           に基づき、ファンド資産の保管
                                       業務を行う。
     ③ 代行協会員                バンガード・インベストメン                 2005  年９月    26 日付で締結された代行協
                                                    （注３）
                      ツ・ジャパン株式会社
                                       会員契約（随時修正済）                 に基づ
                      （ Vanguard     Investments
                                       き、日本における代行協会員業務を行
                      Japan,    Ltd.  ）
                                       う。
     ④日本における                 マネックス証券株式会社                 2005  年５月１日付で締結された受益証
                                                         （注
                      （ Monex,    Inc.  ）
      販売会社
                                       券販売・買戻契約（随時修正済）
                                       ４）
                                         に基づき、日本における受益証券
                                       の販売・買戻しの取扱業務を行う。
        （注１）ファンド・サービス契約第５修正契約とは、トラストとバンガードとの間で締結された、トラストがファンドの運営・
            事務代行業務等に関する権限をバンガードに付与することを約する契約である。
        （注２）修正・再録済包括保管契約とは、保管銀行とトラストの間で締結された、保管銀行がファンド資産について保管業務を
            行うことを約する契約である。
        （注３）代行協会員契約とは、日本における代行協会員がファンドの受益証券に関する目論見書の配布、ファンド受益証券１口
            当りの純資産価格の公表ならびに日本の法令および日本証券業協会規則により作成を要する運用報告書等の文書の配布
            等を行うことを約する契約である。
        （注４）受益証券販売・買戻契約とは、受益証券の日本における募集の目的でトラストから交付を受けた受益証券を販売会社が
            日本の法令・規則および目論見書に準拠して販売することを約する契約である。
       ③ 　トラストの概要

     トラスト          バンガード・インデックス・ファンズ（                     Vanguard     Index   Funds   ）
     ① 設立準拠法         トラストは、ペンシルバニア州ビジネス・トラストとして                               1975  年に設立され、
               1998  年７月にデラウェア籍法定トラストに再編された。
               トラストは、       1940  年法に基づき、        SEC  に登録されている、オープン・エンド分散
               型の運用投資会社である。
     ② 事業の目的         トラストは主として有価証券に投資する１もしくはそれ以上のシリーズを通じて
               1940  年法に基づき登録された投資会社の事業の遂行、運営および実行を行うため
               に設立された。
     ③ 資本の額         該当なし。
     ④ 沿革         1975  年 12 月 31 日　　ペンシルバニア州ビジネス・トラストとして設立
               1998  年１月   23 日　　契約および信託宣言の締結
               1998  年１月   28 日　　デラウェア籍法定トラストとして再編
               2002  年７月   19 日　　修正・再録済契約および信託宣言の締結
               2008  年 11 月 19 日　　修正・再録済契約および信託宣言の締結
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     ⑤ 大株主の状況         2019  年３月   31 日現在のファンドのアドミラル受益証券の発行済受益証券の５％以
               上を保有する株主
               チャールズ・シュワブ・アンド・カンパニー・インク、サンフランシスコ、カリ
               フォルニア：       7.3  ％
     ⑥代表者の役職          会長兼最高経営責任者
      氏名         モーティマー・Ｊ．バックリー
               （ Mortimer     J.  Buckley,     Chairman     and  Chief   Executive      Officer    ）
      （４）【ファンドに係る法制度の概要】

        トラストは、デラウェア州一般法およびコモン・ローに基づいて設立され、かつ同法の規制を受け
       る。ファンドの運営に関して、ファンドは、さらに                           1940  年法（改訂済）、アメリカ合衆国                 1986  年内国歳
       入法（改訂済）（以下「内国歳入法」という。）、および各法規の下で制定された規則の規制を受け
       る。ファンドの受益証券の販売に関して、ファンドは、                             1933  年証券法（以下「         1933  年法」という。）、
       1934  年証券取引所法、ブルー・スカイ・ロー（アメリカ合衆国の様々な州における証券州法、以下「ブ
       ルー・スカイ・ロー」という。）およびかかる法規の下で制定された規則の規制を受ける。かかる準拠
       法の内容は以下のとおりである。
       （イ）デラウェア籍法定トラスト法（デラウェア州法第                             38 章以降参照）（「デラウェア籍法定トラスト
          の取扱い」）（以下「法定トラスト法」という。）
         1988  年 10 月１日以降、デラウェア州では、デラウェア籍法定トラストを明確に承認した法定トラス
        ト法を採用している。法定トラスト法の主要な目的は、コモン・ローの近代化およびデラウェア法の
        体系化により商業活動におけるトラストの利用に関して確実性をもたらすことである。
         法定トラスト法は、法定トラストのトラスト契約に対して、あらゆる適切な、受託者および受益者
        の権利義務の設定を許可している。法定トラストに関連する文字どおり全ての事象に関して、受託者
        および受益者の議決権ならびに全ての該当クラスまたはシリーズは、拡大、制限または削減すること
        ができる。かかる融通性は、義務的条項に制限されることの多い、非主流的な商業組織およびコモ
        ン・ロー・トラストに対して有利となる。
         法定トラスト法のもとでは、デラウェア籍法定トラストの受益者は、デラウェア州企業の株主と同
        様の個人的責任の制限を受ける。信託約款に別途の規定がない限り、法定トラストは、法定トラスト
        またはいかなる受益者に対して、当該法定トラストの責務を負わない受託者に運営されるか、または
        かかる受託者の指導下におかれる。法定トラストは、受託者の最低１名がデラウェア州に在住してい
        ることを規定している。ただし、登録された投資会社であるかまたは将来的に登録された投資会社に
        なるトラストについてはこの規定の適用は除外される。受託者の義務は信託約款に規定される。さら
        に信託約款は、かかる信託約款が規定する権利、権限および義務を有して当該法定トラストを運営す
        る役員、従業員またはその他の人物の任命を規定することもできる。
         法定トラストの運営に責任を有する受託者またはその他の人物が、当該法定トラストまたは受益者
        に関連して有する義務（忠実義務も含む。）および責務に関しては、かかる人物の責任はトラスト契
        約により拡大または縮小することができる。加えて、かかる人物につき、法定トラスト、いかなる受
        益者またはいかなる受託者に対してもトラスト契約の条項に対する善意の依拠に対しての責務は有さ
        ない。
       （ロ）デラウェア州コモン・ロー
         コモン・ローは、裁判所の判例によって形成された不文法の体系である。デラウェア州裁判所によ
        りなされた判断を通じて形成された一定の法理論は、デラウェア州の法定トラストおよびかかるトラ
        ストの受託者に適用される。
       （ハ）   1940  年法
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         1940  年法は   SEC  に対し、同法の規定の遵守を強制させるため権限を付与している。同法は、（                                        ⅰ ）投
        資会社の財務内容およびその基本方針の開示、（                          ⅱ ） SEC  に対する登録届出書の提出、（                ⅲ ） SEC  およ
        び受益者に対する特定の報告書の提出および交付を要求し、投資会社が業務の性格その他の基本方針
        を 受益者の承認なく変更することを一般的に禁止し、また信託資産の保管およびより一般的に、投資
        信託の業務および運営に関して規制している。
       （ニ）   1933  年法
         1933  年法は、証券の販売に関する規制を定める。同法は、登録届出書（目論見書を含む。）により
        当該発行もしくは販売に係わる証券についての情報の開示を要求し、当該証券の発行もしくは販売に
        係わる詐欺行為を違法としている。
       （ホ）   1934  年証券取引所法
         1934  年証券取引所法は、受益証券の売買を規制し、継続的開示義務、委任状、企業内部情報の不当
        な利用その他の詐欺的行為に関しても規定している。また、証券市場に関する規制および証券業者に
        関する広範な規制を行っている。
       （ヘ）内国歳入法
         内国歳入法は、投資信託が規制を受けた投資会社としての取扱いを受ける資格を定める。
      （５）【開示制度の概要】

       （１）米国における開示
        ①　  SEC  に対する開示
          1933  年法および      1940  年法の規定により、ファンドは                SEC  に対して、定期的に届出書（書式                 N-1A  ）を
         提出しファンドの情報を更新する。
        ②　受益者に対する開示
          1940  年法の規定により、ファンドは受益者に対して、財務情報を含む年次有価証券報告書および
         半期報告書を送付する。
       （２）日本における開示

        ａ．監督官庁に対する開示
         ① 　金融商品取引法上の開示
            受託者は日本における１億円以上のファンドの受益証券の募集をする場合、有価証券届出書を
          財務省関東財務局長に提出する。投資者およびその他希望する者は、金融商品取引法に基づく有
          価証券報告書等の開示書類に関する電子開示システム（                             EDINET   ）等においてかかる書面を閲覧す
          ることができる。
            受益証券の販売取扱会社は、交付目論見書（金融商品取引法の規定により、あらかじめまたは
          同時に交付しなければならない目論見書をいう。）を投資者に交付する。また、投資者から請求
          があった場合は、請求目論見書（                 金融商品取引法の規定により、投資者から請求された場合に交
          付しなければならない目論見書をいう。）を                       交付する。受託者は、ファンドの財務状況等を開示
          するために、各事業年度終了後６カ月以内に有価証券報告書を、各半期終了後３カ月以内に半期
          報告書を、さらに、ファンドに関する重要な事項について変更があった場合にはそのつど臨時報
          告書を、それぞれ財務省関東財務局長に提出する。投資者およびその他希望する者は、                                             EDINET   等
          においてかかる書面を閲覧することができる。
         ② 　投資信託及び投資法人に関する法律に従う開示
            トラストがファンド受益証券の募集の取扱いを行う場合、あらかじめ、投資信託及び投資法人
          に関する法律（昭和          26 年法律第     198  号）（以下「投信法」という。）に従い、ファンドにかかる一
          定の事項を金融庁長官に届け出なければならない。また、トラストは、契約および信託宣言を変
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
          更しようとするとき等においては、あらかじめ変更の内容および理由等を金融庁長官に届け出な
          ければならない。
            さらに、受託者は、投信法に基づき、ファンドの資産について、ファンドの各計算期間終了後
          遅滞なく一定の事項について交付運用報告書および運用報告書（全体版）を作成し、金融庁長官
          に提出しなければならない。
        ｂ．日本の受益者に対する開示
          トラストは、ファンドの契約および信託宣言を変更しようとする場合であってその変更の内容が
         重大なものである場合等においては、あらかじめ、日本の知れている受益者に対し、変更の内容お
         よび理由等を書面をもって通知しなければならない。
          受益者の地位に重大な影響を及ぼす重要事項および受託者からの通知は販売会社および販売取扱
         会社を通じて日本の受益者に通知される。
          上記のファンドの交付運用報告書は、日本の知れている受益者に送付され、運用報告書（全体
         版）は電磁的方法により、ファンドの代行協会員または販売会社のホームページにおいて掲載され
         る。
      （６）【監督官庁の概要】

        ファンドは、       SEC  およびアメリカ合衆国諸州の証券監督当局の監督に服する。
       （イ）   SEC
        ⅰ）  登録申請の受理（         1940  年法　第７条および第８条）
          投資会社は      SEC  が規定する様式に従い、登録通知を提出して登録をしなければならない。
          投資会社は、当該通知書が              SEC  に提出されたときに登録されたものとみなされ、その後                             SEC  に登録
         届出書を提出しなければならない。
        ⅱ）登録投資会社の登録の停止または取消し（                        1940  年法　第８条）
          投資会社が登録届出書または報告書の提出を怠った場合に、もしくは完全に虚偽の記載がある場
         合は、   SEC  の命令により登録会社としての登録資格を停止または取消されることがある。
        ⅲ）受託者および役員に対する監督（                   1940  年法　第９条（ｂ））
          SEC  は受託者や役員が故意に連邦証券法に違反する行為を行った時は、その在職を禁止することが
         できる。
        ⅳ）登録届出書の審査（             1933  年法　第５条、第８条および第                10 条）
          投資信託は、受益証券を公衆に販売するために、ファンドは登録届出書を                                      SEC  に提出し、その届出
         書が効力を発していなければならない。
          登録届出書は様式         N-1A  に従い、同様式、およびさらに一般的には                      1933  年法および同法規則で定め
         る事項を記載しなければならない。                  SEC  は登録届出書を審査し、不備等があった場合は補正命令を発
         しまたは効力停止処分に付することができる。登録届出書様式                                 N-1A  のＡ項およびＢ項の記載はそれ
         ぞれ投資会社の目論見書および追加情報説明書からなる。
        ⅴ）事業活動の監督（           1940  年法　第     12 条）
          SEC  は、証券の信用取引、空売り、引受、他の投資会社発行証券の取得、額面株式発行会社の設
         立、保険会社の議決権株式の取得等の投資会社による事業活動を規制している。
        ⅵ）定期報告書の受理（             1940  年法　第     30 条）
          SEC  は、年次報告書等の提出を要求する。また、かかる報告書の内容に関する規制を制定し、監督
         権限を行使している。
       （ロ）州の証券監督当局

        ⅰ ）免許制に関する規定
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          ブローカー、ディーラー、証券販売外務員およびある種の投資顧問に対し、州の免許の取得、ま
         たは少なくとも州機関における登録がほとんどの州において要求されている。
        ⅱ ）証券の登録に関する規定
          米国内   50 州の各州において、合法的に受益証券を販売または募集する前に、                                  SEC  に受益証券を登録
         し、受益証券の有効性を通知しなければならない。
        ⅲ ）詐欺的行為の防止に関する規定
          一般的に、受益証券の発行および販売を規定する州法である通称ブルー・スカイ・ローは、証券
         販売に関する詐欺的行為に関し、罰金刑および／もしくは自由刑の課せられる起訴、差止命令、供
         託金支払命令、免許または登録の一時停止または取消、民事上の損害賠償責任等の制裁に関し規定
         している。
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     ２【投資方針】

      （１）【投資方針】
       投資目的
        ファンドは、米国の小型株の投資収益を測る目標となるインデックスのパフォーマンスへの一致を目
       指して運用を行う。
       主要な投資戦略

        ファンドは、米国の小企業の株式に広く分散したインデックスである                                    CRSP   US スモールキャップ・イン
       デックス（以下「インデックス」という。）のパフォーマンスに一致するよう設計されたインデックス
       投資手法を用いる。ファンドは、ファンドの資産の全部または実質的に全部を目標となるインデックス
       を構成する株式に投資し、目標インデックスにおける割合とほぼ同じ割合で株式を保有することによ
       り、目標インデックスに一致させようと試みる。
       インデックス・ファンドの特徴

        インデックス・ファンドは、典型的に下記の特徴を持つ。
       投資対象の多様性

        インデックス・ファンドは、一般的に多様な会社および産業の株式または債券に投資する。
       パフォーマンスの相対的一貫性

        市場のベンチマークへの追従を目指すため、インデックス・ファンドは目標ベンチマークよりも劇的
       に良い、または悪いパフォーマンスを通常示さない。
       低コスト

        インデックス・ファンドは、一般的に積極運用ファンドに比べて運用に費用がかからない。調査費用
       は少なく、またはかけず、概して取引活動、仲介手数料およびその他の取引費用を積極運用ファンドに
       比べて最小限にとどめる。
       証券選別

        ファンドは、特定の市場セグメントの収益率を測るベンチマーク・インデックスのパフォーマンスに
       追随することを意図している。ファンドは通常インデックス追従のレプリケーション手法を用いて、目
       標インデックスを構成する代表銘柄株式を目標インデックスにおける割合とほぼ同じ割合で保有する。
        ファンドは、株式市場リスクに服する。株式市場リスクとは、株価全体が下降する可能性をいう。株

       式市場は、価格上昇期と下降期とが周期的に変動する傾向がある。ファンドの目標インデックスは米国
       株式市場の一部に追従しているため、ファンドが株式市場全般と異なるパフォーマンスを示すことがあ
       る。さらに、ファンドの目標インデックスは、時に特定の市場セクターの株式に焦点を合わせることが
       あり、ファンドは、そのセクターにおいて、その割合に比例したより高いリスクに服する。
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        株式公開企業の株式は、企業の発行済株式の時価である時価総額によって分類される。かかる分類に

       は一般的に、小型株、中型株および大型株が含まれる。バンガード・ファンドの投資顧問の間でも、小
       型株、中型株、大型株の公式な定義は存在せず、時価総額の幅は時とともに変化することを理解するこ
       とが重要である。ファンドの株式保有高の                      2018  年 12 月 31 日現在の資産加重平均時価総額は、                   35.1  億米ド
       ルであった。
        ファンドはまた、投資スタイル・リスクに服する。投資スタイル・リスクとは、ファンドが投資する
       小型株からのリターンが、株式市場全体からのリターンに追従する可能性をいう。歴史的に、小型株は
       一般に市場において優位を占める中型株よりも価格の変動が大きい。小型株と大型株はしばしば非常に
       異なる値動きを示す。中小企業株は、特に、経済状況の変化の影響を受けやすいため、より大きく変動
       する傾向にある。
       回転率

        ファンドは通常、長期の投資を追求するが、保有期間に関らず証券を売買することがある。インデッ
       クス・ファンドは一般に、従来型（取引所で取引されていない）ファンド証券の受益者による買戻し請
       求に対応するため、または目標指数の構成を変更するために証券を売買する。中小規模の株式インデッ
       クス・ファンドの回転率は、その追跡する指数が企業の合併、成長、または破綻の結果変化する可能性
       が大きいため、大規模株式インデックス・ファンドに比べ高い傾向にある（ただし、活発に運用される
       株式ファンドと比較すると依然として相対的に低い。）。例えば、回転率が                                        100  ％とすると、１年間で
       ファンドの総資産の          100  ％の有価証券が売却され、別の有価証券に                      100  ％入れ替わることを意味する。今
       期において、ファンドのポートフォリオの平均回転率は、ポートフォリオの平均価格の                                             15 ％であった。
       その他の投資方針およびリスク

        現行インデックスが中止される場合、ファンドとその目標インデックスの出資者との契約が終了した
       場合またはファンドの受託者会が誠実に決定するその他の理由がある場合、ファンドは、現行インデッ
       クスを他のインデックスと入れ替える権利を留保している。どのような場合においても、代替インデッ
       クスは、現行インデックスと同様の市場分野を表示する。
        ファンドは、その一致を目指すインデックスを構成する全株式または実質的に全部の株式を保有する
       投資戦略を実行するために必要な範囲で、非米国証券に投資することが出来る。ファンドがその資産の
       ５％を超えて非米国証券に投資することは予定されていない。
        その目標とするインデックスにできる限り忠実に一致させるために、ファンドは常に、株式への完全
       投資を企図する。完全投資を維持し、かつ取引経費を削減するために、ファンドは限られた範囲でエク
       イティ先物取引を含むデリバティブに投資することが出来る。株式、株式バスケット取引および指数に
       対するエクスポージャーを得るために、ファンドはまた、トータル・リターン・スワップのようなデリ
       バティブを採用することができる。一般に、デリバティブは、金融資産（株式、債券または通貨等）、
       物的資産（金、石油または小麦等）、市場指数または基準相場等の価額にその価額が基づいている金融
       契約をいう。デリバティブへの投資により、ファンドは対象証券または資産への直接投資とは異なる、
       場合によってはより大きなリスクに服することがある。ファンドは、投機目的または投資リターンをレ
       バレッジ（拡大）する目的でデリバティブを用いることはないものとする。
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       キャッシュ・マネジメント

        ファンドの日次現金残高は、コストの低いマネー・マーケット・ファンドであるバンガード・マー
       ケット・リクイディティ・ファンドおよび／またはバンガード・ミュニシパル・キャッシュ・マネジメ
       ント・ファンド（以下「             CMT  ファンド」という。）に投資することができる。                          CMT  ファンドに投資する
       際、ファンドは、その投資する                CMT  ファンドの費用の比例負担分を負うものとする。バンガードは、                                  CMT
       ファンドに投資されたファンド資産から追加の収入を受け取らない。
       買戻請求に応じるために使用される手法

        通常の状況では、ファンドは一般的に、キャッシュ・フローがプラスであれば買戻しに応じることを
       想定している。この選択ができない場合、ファンドは、取引コストも計算に入れながら、買戻しに応じ
       るために持ち分を部分的に売却することによって、リスク・エクスポージャーを維持しようと努める。
       さらにファンドは、ポートフォリオを可能な限り維持する方法で買戻しを履行するために、より大きな
       クライアントと共同する場合がある。
        市場がストレス状態にある場合を含む特定の状況では、受益者への買戻し金の支払いと合わせるため
       に相手方との市場取引の決済を繰上げること、または規制上の要件内で、取引の決済と合わせるために
       受益者の取引の決済を延期することを含め、ファンドが買戻しに応じるために使用できる追加的な手段
       がある。ファンドはまた、７日を上限として買戻し金の支払いを延期することができる。さらに、この
       ような通常とは異なる状況においては、ファンドは、一定の規制条件に従い、かつ受益者集会において
       認められた手続きを得られた場合、インターファンド貸付制度または共同契約与信枠を含む銀行の信用
       供与を通じて、買戻し請求に応じるために借り入れを行うことができる。
       一時的な運用手段

        採用される戦略または方針がファンドの投資目的に一致する限り、アドバイザーがファンドが最善の
       策であると考える場合に、通常の投資方針および投資戦略から一時的に離れて運用を行うことが可能で
       ある。例えば、ファンドが多額のキャッシュフローを受け取り、直ちに慎重な投資を行えないような場
       合、デリバティブまたは上場投資信託（                     ETF  ）などの金融商品がより有利な値を付けているか、または必
       要とされる流動性を有する場合、ファンドはその通常の限度額を超えて、ファンドの投資目的に整合し
       ているデリバティブまたは              ETF  に投資することができる。
       頻繁な取引またはマーケット・タイミング

       背景
        投資者の中には、マーケット・タイミング等のミューチュアル・ファンドの受益証券の頻繁な取引を
       含む戦略により利益を得ようとする者もいる。非米国証券を保有しているファンドについて、投資者は
       ファンドの受益証券の価格と海外市場の価格の変動との間の予想される差額を利用するよう試みること
       （タイム・ゾーン裁定取引としても知られている。）ができる。投資者は、また、小型株および高利回
       り債等の投資証券を有するファンドの頻繁な取引を行うこともできる。頻繁な取引を行う受益者により
       ファンドへの資金の出し入れが行われるため、ファンドには、証券の売買費用が生じ、よって売買委託
       手数料および管理事務費用が増加する。かかる費用は、ファンドの全受益者（費用を発生させない長期
       的投資者を含む。）が負担することになる。さらに、頻繁な取引により投資顧問会社によるファンドの
       効率的な運用が妨げられる可能性がある。
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       頻繁な取引に対応するための方針

        バンガード・ファンド（マネー・マーケット・ファンドおよび短期公社債投信を除くが、バンガー
       ド・ショート・ターム・インフレーション・プロテクテッド・セキュリティーズ・インデックス・ファ
       ンドを含む。）は、企図して頻繁な取引を受け入れていない。各バンガード・ファンド（マネー・マー
       ケット・ファンドおよび短期公社債投信を除くが、バンガード・ショート・ターム・インフレーショ
       ン・プロテクテッド・セキュリティーズ・インデックス・ファンドを含む。）の受託者会は、頻繁な取
       引を発見しかつ自粛させるために、また、場合によっては、かかる取引に関連する費用をファンドに補
                                                 Ⓡ         TM
       填するために合理的に策定された方針および手続を採用した。バンガード                                         ETF   （ Vanguard     ETF   ）
       （注）
          受益証券の頻繁な取引は、通常、ポートフォリオの管理を妨げず、また、ファンドの受益者に損害
       をもたらさないため、これらの方針および手続は                          ETF  受益証券には適用されない。あらゆる場合におい
       て、バンガードが頻繁な取引またはマーケット・タイミングを発見または防止することができるという
       保証はないものの、かかる問題に対応すべく以下の方針が採用された。
       ・各バンガード・ファンドは、通知することなく、また、その金額にかかわらず、購入申込（他のバン
        ガード・ファンドからの乗換えを含む。）を拒否する権利を有する。例えば、購入申込は、投資者が
        過去に頻繁な取引を行ったことがあるという理由により、またはバンガードがかかる購入がファンド
        の運用もしくはパフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性があると判断した場合、拒否され得る。
       ・各バンガード・ファンド（マネー・マーケット・ファンドおよび短期公社債投信を除くが、バンガー
        ド・ショート・ターム・インフレーション・プロテクテッド・セキュリティーズ・インデックス・
        ファンドを含む。）は、通常、一定の場合を除き、投資者がいずれかのファンド勘定から買戻しまた
        は乗換えを行ってから            30 暦日は当該ファンド勘定への当該投資者の購入または乗換えを禁止してい
        る。
       ・特定のバンガード・ファンドは、取引の際の買取手数料および／または買戻手数料を請求している。
        各 バンガード・       ファンド（リテールおよび政府マネー・マーケット・ファンドを除く。）は、その純
       資産額の決定に際して、適切な場合、「第一部　ファンド情報－第２　管理及び運営－３　資産管理等
       の概要－（１）資産の評価」に記載された公正価値による値付けを使用する。公正価値による価格決定
       により特定の頻繁な取引戦略の収益性が減少しまたは排斥されることがある。
        マーケット・タイミング取引を行う投資者は、バンガード・ファンドに投資してはならない。
       （注）米国特許取得番号          6,879,964     7,337,138     7,720,749     7,925,573     8,090,646     8,417,623
      （２）【投資対象】

        ファンドは、米国の小型株の投資収益を測る目標となるインデックスのパフォーマンスへの一致を目
       指して運用を行う。
        以下および前項に記載されている投資戦略および投資方針の中には、特定の有価証券またはその他の
       資産についてファンドの投資または所有に関する制限を定めているものもある。法律により異なる要求
       がなされている場合を除き、かかる戦略および方針の遵守は、ファンドがかかる有価証券または資産を
       取得後、直ちに決定されるものとする。価額、純資産またはその他の状況のその後の変動は、投資が
       ファンドの投資戦略および投資方針を遵守しているか否かを決定される際、考慮されないものとする。
        以下の投資戦略、リスクおよび投資方針は、前項のファンドの投資戦略、リスクおよび投資方針を補
       足するものである。以下に記載された異なる種類の投資に関して、マネー・マーケット・ファンド以外
       のファンドは、その投資戦略および投資方針に一致する範囲で、当該投資対象を取得することができ
       る。
       借入

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        ファンドによる資金の借入能力は、その投資方針と投資制限、                                1940  年法、   SEC  とそのスタッフおよびそ
       の他管轄権を有する監督当局により発せられる時々の適用免除、禁止行為通達書、解釈、その他公告事
       項によって制限される。             1940  年法の下では、ファンドは、暫定目的または緊急目的でのファンドの総資
       産 の５％を超えない借入を除き、借入額の                     300  ％の連続資産補填率（すなわち、借入金を除いた負債控除
       後の借入金を含む総資産）を維持しなければならない。ファンドの総資産（借入時点）の５％を超える
       暫定目的の借入については連続資産補填率が維持されなければならない。市場変動の結果またはその他
       の理由で     300  ％の資産補填率が低下した場合は、ファンドは、投資の見地からは当該時に証券を売却する
       ことがたとえ不利であっても、債務を縮小して                        300  ％の資産補填率を回復するために、３日（日曜日と休
       日を除く。）以内にそのポートフォリオ保有分の一部を売却しなければならないことがある。
        借入は、ファンドのポートフォリオの市場価格の値上がりまたは値下がりの純資産価額への影響を増
       幅させる傾向がある。借入金は、当該借入による資金で買付けた証券の利益により回収できるか、回収
       できない金利負担を被ることになる。ファンドはまた、借入に関連して最低平均残高を維持すること、
       または与信限度の維持のための約定手数料等の手数料を支払うことを要求されることがあり、これら要
       件のいずれも表示金利以上に借入費用を増大させることになりうる。
        あるファンドの資本構成へのレバレッジ効果があるか、または経済上借入に相当する取引は、                                                 1940  年
       法の趣旨上ファンドによる借入の形態を成すとみなされるとの立場を                                    SEC  は取っている。かかる取引に
       は、逆買戻し特約付売買契約の締結、モーゲージ・ダラー・ロール取引の執行、証券の空売り（既に保
       有している証券の空売り（売りつなぎを除く。））、一部デリバティブ（先物契約等）の売買、プット
       オプションやコールオプションの売り（または買い）、セール・バイバックの執行、確定コミットメン
       トやスタンドバイ・コミットメント契約の締結、発行日取引、受渡し繰延取引ま                                          たは先物予約取引の執
       行およびその他の類似の取引への参加（これら一連の取引についてのさらな                                       る記述は、請求によりその
       英語版を入手することができる追加情報説明書に記載される。）が含まれうる。借入取引は、                                                 1940  年法
       の第  18 条（ｇ）項に定義される「優先証券」のファンドによる発行になるとはみなされず、したがっ
       て、かかる取引は、当該ファンドが相殺資金高を維持する場合、当該借入取引に基づくファンドの潜在
       的経済エクスポージャーに等しい価値（毎日の市場マーク・ベースで決定されるところによる。）の流
       動資産（かかる流動性については、受託者会によって確立された手続きに従いアドバイザーが決定す
       る。）を分離している場合、または適用                     SEC  指針に従い当該取引を別途「カバー」する（当該取引を「カ
       バーする」と総称する。）場合は、ファンドによる借入に本来適用される                                      300  ％資産補填率要件の対象と
       ならない。ファンドは借入取引をカバーするために不利な時期または価格で証券を売買しなければなら
       ないことがある。そのほか、買戻しの充足のためまたはその他の債務を履行するために分離資産が充当
       できないことがある。
       普通株式

        普通株式は発行体に対する持分権または所有権を表示する。普通株式により、その所有者は、取締役
       の選任とその他重要事項に関する議決を行う権利および当該株式の配当を受け取る権利を付与される。
       発行体が清算される場合または破産を宣言した場合は、社債所有者、その他債権所持人、および優先株
       式所有者の請求権は、普通株式を保有する者の請求権に優先する。
       転換証券

        転換証券は、債券と普通株式の投資上の特徴を組み合わせたハイブリッド証券である。転換証券は概
       して、指定期間内（通常、当該証券の存続期間）に事前の確定価格で同一または異なる発行体の一定額
       の株式またはその他持分証券に（任意または強制ベースで）転換される債務証券または優先株式で構成
       される。転換証券には、ワラント付または普通株式付債務証券および債務証券や持分証券の特徴を組入
       れたデリバティブも含まれる。本書に明示されていない特徴やリスクを持つその他の転換証券が今後利
       用されることがありうる。転換証券は確定利付き証券や持分証券に係るリスクと同様なリスクを伴う。
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       会社の資本構成において、転換証券は普通株式より上位に位置付けられるが、通常、発行体の債務証券
       より下位に位置付けられる。
        転換証券の市場価格は、その「投資価格」と「転換価格」との関数である。証券の「投資価格」は、
       その転換上の特徴のない場合の当該証券（すなわち、非転換債務証券）の価値を表示する。投資価格
       は、その信用性を基準にして決定され、またその利回りの時価は満期または予想償還日を基準にして決
       定される。ある時点の投資価格は、全般的な金利水準、類似する非転換性証券の利回り、発行体の財務
       力、発行体の資本構成上の当該証券の優先順位等の要素による。証券の「転換価格」は、転換時または
       交換時に所持人が受け取ることができる株式数を、原証券の時価で乗じて決定される。転換証券の転換
       価格が投資価格を大幅に下回る場合、転換証券は非転換性債務または優先株式と同様に取引され、その
       市場価格は原証券の市場価格の変動によって大きく影響されない。かかる場合、当該転換証券は債券の
       特徴を帯び、その価格は金利と反対方向に動く。逆に、転換証券の転換価格が投資価格に近いか、それ
       を上回る場合、当該転換証券の市場価格は、原証券の市場価格の変動によって大きく影響される。かか
       る場合、当該転換証券の価格は、普通株式と同様に乱高下することがある。金利と市場のいずれの動き
       もその価格に影響するため、転換証券は一般に、類似する債務証券ほどには金利に対し敏感ではなく、
       またその原持分証券ほどには株価変動に対し敏感ではない。転換証券は往々にして投資適格級以下に格
       付けされたり、格付けされないことがあり、一般に高度の信用リスクを被る。
        あらゆる市場は時間的経過に応じて変化するものであるが、転換証券が消却され（発行体による強制
       転換もしくは予定の転換によるか、または所持人による任意償還による。）、新規発行の転換証券と取
       り替えられる割合が一般に高いことは、他の市場よりも転換証券市場を急激に変動させることがある。
       例えば、取得される転換証券の一部経済セクターへの集中は、株式市場のボラティリティやかかるセク
       ター特有のリスクに対する転換証券市場の敏感性を高めることになりうる。さらに、強制転換証券や株
       式連動証券のような革新的構造を持つ転換証券は、株式市場のボラティリティやかかる革新的特徴固有
       のリスク（従来型の転換証券に伴うリスクとは異なるリスクやそれを上回るリスクを含む。）に対する
       転換証券市場の敏感性を増大させている。転換証券は発行体の選択により、転換証券の構成書面に定め
       られる価格で償還される。ファンドの保有する転換証券が償還の対象となり、償還が請求された場合、
       ファンドは、発行体が証券を償還し、転換対象である普通株式に転換し、または第三者に売却すること
       を認めなければならない。
       預託証券

        預託証券（参加証券としても売られる。）とは、ある証券または「預託機関」に預託された証券プー
       ルに対する所有権を証する証券である。預託証券は、保証付または無保証のことがあり、米国預託証券
       （ ADR  ）、欧州預託証券（          EDR  ）およびグローバル預託証券（                GDR  ）が含まれる。        ADR  については、その預
       託機関は往々にして米国の金融機関であり、原証券は米国以外の国の発行体によって発行される。その
       他の預託証券については、その預託機関は米国以外の国のまたは米国の機関のことがあり、その原証券
       は米国以外の国のまたは米国の発行体のことがある。預託証券は必ずしも原証券と同一の通貨建てでは
       ない。   ADR  は一般に、記名式で発行され、米ドル建てであって、米国証券市場での使用のためのものであ
       る。  GDR  や EDR  のようなその他の預託証券は、無記名式で発行されることがあり、その他の通貨建てで
       あって、一般に米国以外の証券市場での使用のためのものである。かかる２種類の預託証書のファシリ
       ティ（無保証または保証付）は類似しているが、所有者の権利と義務および市場参入者の取引慣行に関
       しては相違点がある。預託機関は、原発行体による参加（またはその承諾）なしに無保証のファシリ
       ティを設定することができる。ただし、預託機関は往々にして、当該ファシリティの設定前に原発行体
       からの異議申立不可書を請求する。無保証預託証書の所持人は原則として、当該ファシリティに係る全
       コストを負担する。預託機関は通常、原証券の預託時と回収時、配当金の米ドルまたはその他通貨への
       換算時、現金以外の分配の処分時、およびその他サービスの履行時に手数料を請求する。無保証ファシ
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       リティの預託機関は往々にして、原発行体から受け取った通信連絡を株主に伝える義務、または原証券
       に関る議決権を預託証券所持人に移譲する義務を負っていない。
        保証付預託証券のファシリティは、保証付預託証券が預託契約を通じて預託機関と原発行体とによっ
       て共同で設定されること以外、原則として無保証ファシリティと同じ方法で設定される。預託契約に
       は、原発行体、預託機関、および預託証券所持人の権利と責務が定められる。保証付ファシリティにつ
       いては、原発行体は概して、預託証券に係る費用（預託機関の配当支払手数料等）の一部を負担する
       が、ほとんどの保証付預託証券所持人は預託手数料や回収手数料等の費用を負担することになろう。大
       方の保証付預託証券の預託機関は、原発行体の要請に応じ、株主総会通知、議決指図書、その他預託証
       券所持人への株主通信連絡や情報を配布することを承諾している。
        ファンドの投資目的の趣旨上、預託証券への投資は原証券への投資とみなされる。したがって、普通
       株式の所有権を表示する預託証券は普通株式として取り扱われる。預託証券は、米国以外の国の発行体
       の証券への直接投資に伴うリスクのすべてを取り除くものではない。
       デリバティブ

        デリバティブとは、他の資産、基準レート、もしくは指数の価値に基づくまたは由来する価格を持つ
       金融商品である。デリバティブは、商品、株式、債券、金利、為替レート、関連指数等の多様な対象基
       準項目に関係していることがある。デリバティブには、先物契約、先物契約オプション、一部の先約取
       引、証券オプション、キャップ、フロア、カラー、スワップ契約、およびその他の一部金融商品が含ま
       れる。先物契約や一部オプション等の一定のデリバティブは、米国商品および証券取引所において取引
       され、一方、スワップ契約等のその他のデリバティブは直接相対取引され、店頭（                                          OTC  ）市場で非公開に
       取引の実施ができ、また、決済機関を通じての清算（「清算されるデリバティブ」）も取引所またはス
       ワップ執行機関においての取引も可能である。ドッド・フランク・ウォール街改革及び消費者保護に関
       する法律（以下「ドッド・フランク法」という。）により、かかる一部の標準的なクレジット・デフォ
       ルト・スワップおよび金利スワップ取引のようなスワップ契約は決済機関で決済されなければならず、
       また、取引所またはスワップ取引システムで取引されなければならない。当該規定により、取引の全体
       的な費用が増加することがある。デリバティブ規則改革の遵守は、デリバティブ市場に関連し発生する
       リスクを低減する。一方で、新規則は、なかでも、より標準的な商品の流動性を増加させ、その価値を
       低下させる、一方で、より標準的でない商品に関しての流動性を減少させ、その価値を上昇させうる。
       デリバティブの利用に伴うリスクは、デリバティブの元である証券または資産への直接投資に伴うリス
       クとは異なり、それよりも大きいであろう。
        デリバティブは、ヘッジ、リスク管理、全額投資の維持の追求、取引費用の軽減の追求、株式または
       債務証券またはその他投資対象への投資を刺激することの追求および株式または債務証券またはその他
       投資対象と比較してデリバティブが有利に価格設定されている時にポートフォリオ・ポジションをより
       効果的に利用するためにデリバティブを用いての付加価値の追求を含むがこれらに限定されない様々な
       目的のために使用されることがある。一部の投資者は、デリバティブを主に投機目的で使用しうるが、
       他のデリバティブの使用は投機的でないこともある。ファンドのアドバイザーによって採用されるデリ
       バティブ戦略が成果を上げるとの保証はない。ファンドの                              OTC  デリバティブ取引のその他当事者（通常、
       「取引相手」と称される。）は、                 1940  年法と内国歳入法の特定条項の目的のため、当該                         OTC  デリバティブ
       が同法の下で証券または投資としての資格を得る可能性があるとしても、その発行人とみなされない。
       ファンドのアドバイザーは              OTC  デリバティブ取引相手への資金の信用リスクを適宜調整監視する。
        デリバティブは、株式、債券、その他従来の投資対象とは異なる投資手法やリスク分析を必要とする
       高度に専門化された商品である。デリバティブの使用には原商品についての理解だけではなく、起こり
       うるあらゆる市況下でデリバティブの推移を見守ることの恩恵がない場合であってもデリバティブ自体
       についての理解も必要とする。
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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        ファンドが清算されるデリバティブ取引を行う場合、先物取次業者（                                     Futures     Commission      Merchant
       （ FCM  ））へ当初証拠金の預け入れが要される。当初証拠金は、一定期間における清算されるデリバティ
       ブの市場価値値動きと同額として一般的に計算される。ファンドの清算されるデリバティブの価値が減
       少 した場合、ファンドは、価値変動の清算のため、                          FCM  への「変動証拠金」の追加支払いを要される。
       ファンドの清算されるデリバティブの価値が上昇した場合、                               FCM  は、価値変動の清算のため、ファンドへ
       の「変動証拠金」の追加支払いを要される。本プロセスは、「値洗い」として知られており、日次で計
       算される。
        OTC  デリバティブについて、ファンドは、取引相手の支払不能もしくは破産の結果、または取引相手に
       よる所定の支払の履行不能もしくはその他契約条件の順守不履行の結果、損失を被りうるというリスク
       にさらされる。さらに、信用デリバティブの使用は、信用デリバティブの元となる発行体の信用性を
       ファンドのアドバイザーが正確に評価していない場合は損失となることがある。
        デリバティブは、特定のデリバティブの売買が困難である時に発生する流動性リスクを被ることがあ
       る。デリバティブ取引が特に大規模である場合、または関係市場が（一部の                                       OTC  デリバティブの場合のよ
       うに）非流動的である場合、有利な時期もしくは価格で取引を開始することまたはポジションを清算す
       ることはできなくなるであろう。
        デリバティブは、特定のデリバティブが過去の価格もしくは対応する資金市場商品の価格と比較して
       異常に高くなる時に発生する価格設定リスク（「ベーシス」リスク）を被ることがある。一定の市況下
       では、損失の回避もしくは機会の利用のために適時に取引を開始すること、またはポジションを清算す
       ることが経済効果的にできなくなることがある。
        一部のデリバティブはレバレッジ構成要素であるため、原資産、基準レート、もしくは指数の価値ま
       たは水準の不利な変動は、デリバティブ自体への投資額を大幅に上回る損失をもたらすことがある。一
       部のデリバティブは、当初投資の規模に関らず、無限の損失の可能性を内包している。デリバティブ取
       引は、   1940  年法の第     18 条（ｇ）項に定義される「優先証券」のファンドによる発行になるとはみなされ
       ず、したがって、かかる取引は、ファンドが前述の「借入」の見出しの項に記載される要件に従うこと
       を条件として当該取引をカバーする場合は、ファンドによる借入に本来適用される                                          300  ％資産補填率要件
       の対象とはならない。
        その他大方の投資対象と同様に、デリバティブは、当該商品の市場価格がファンドの利益を損なう形
       で変動するというリスクを被る。ファンドは、そのアドバイザーがファンドのために派生ポジションを
       設定する際に将来の市場動向または資産、基準レート、指数もしくはその他金融経済要素の評価値を不
       正確に予測するかもしれないというリスクを負う。アドバイザーがポートフォリオ投資に対するヘッジ
       として、またはその代替物としてデリバティブを利用しようとする場合、ファンドは、当該デリバティ
       ブがポートフォリオ投資との不完全な連関性または無連関性を維持または展開するというリスクに晒さ
       れる。このことは、ファンドに大きな損失をもたらしうる。デリバティブを含んだヘッジ戦略は、損失
       リスクを軽減しうる一方、利益の機会を低減したり、ファンドのその他投資対象の有利な価格動向を相
       殺することによって損失さえもたらすことがある。多くのデリバティブ、特に                                         OTC  デリバティブは複雑
       で、往々にして主観的に評価される。不適切な評価は取引相手への支払金の必要の増大またはファンド
       に対する価値の喪失をもたらしうる。
       取引所で取引されるファンド

        ファンドは、取引所で取引されるファンド（                       ETF  ）の受益証券を取得することがある。ファンドは概し
       て、ファンドが先物契約を取得する（しかも購入の代替として取得する）場合と同じ理由で                                               ETF  受益証券
       を取得するであろう。すなわち、株式市場または債券市場の全体または一部に対するエクスポージャー
       を得るために       ETF  受益証券を取得するであろう。                ETF  受益証券は先物に勝る幾つかの利点を有している。
       市場、保有期間、その他要素の如何によっては、                         ETF  受益証券は先物よりもコストが低く、税効果がより
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       高いことがある。そのほか、               ETF  受益証券は、小額で取得でき、適格なまたは流動的な先物契約がない市
       場セクターや市場形態に対するエクスポージャーを提供し、またレバレッジを伴っていない。
        ETF  への投資は一般に、同一の投資目的、投資戦略、投資方針を有する従来型ファンド（すなわち、取
       引所で取引されていないファンド）への投資と同様な主要リスクを示す。                                       ETF  の価格は幅広く変動し、
       ファンドは、       ETF  によって保有される証券の価格が下がった場合には                           ETF  への投資金を喪失することがあ
       りうる。さらに、         ETF  は、従来型ファンドには該当しない下記のリスクを被る。（１）                                  ETF  受益証券の市
       場価格は、その純資産価額に対する割引価格またはプレミアムで取引されることがある。（２）                                                 ETF  受益
       証券の活発な取引市場は発達しなかったり、維持されないことがある。（３）                                        ETF  受益証券の取引は、個
       別のまたは市場全体の取引停止（特定の受益証券の価格または全ての市場価格が一定の割合下がった場
       合、一定期間取引を停止する。）により停止される場合がある。                                 ETF  受益証券の取引はまた、受益証券が
       別の取引市場で上場されずに取引市場で上場が廃止された場合、上場取引所の担当者が以下の取引停止
       が公正で秩序ある市場であるため、または投資者を保護するために適切であると決定した場合にも、停
       止されることがある。
        大部分の     ETF  は投資会社である。したがって、ファンドの                       ETF  の購入は「その他の投資会社」の見出し
       の下に記述されているファンドの他の投資会社に対する投資に関する一般的制限およびリスクの対象と
       なる。バンガード         ETF  受益証券はバンガード・ファンドが保有するポートフォリオの収益を反映する、取
       引所で取引されるファンドである。ファンドのバンガードの                                ETF  への投資もまた下記「その他の投資会
       社」の見出しの下に記述されているファンドの他の投資会社に対する投資に関する一般的制限およびリ
       スクの対象となる。ただし特定の条件を満たすことを前提に                               1940  年法の第     12 条（ｄ）（１）に定義され
       る制限を越えて        SEC  が登録済投資会社に          ETF  受益証券を発行するバンガード・ファンドに対する投資を許
       可する場合を除く。
       米国以外の国の証券

        米国以外の国の証券は、米国以外の国の法人や米国以外の国の政府等、米国外で設立された、米国外
       を所在地とする、または米国外に主たる営業所を有する主体によって発行された株式または債務証券で
       ある。ある証券が米国外で組織された会社の発行する証券だとしても、その会社の主要な運営が米国内
       から行なわれている、またはその会社の株式が主に米国の証券取引所で取引されている場合は、米国以
       外の国の証券とは看做されない。米国以外の国の証券は米国または米国以外の国の証券市場で取引され
       る。ファンドは、米国以外の国の証券を直接取得するか、または預託証券もしくは米国以外の国の証券
       に替わる同様な商品の預託持分（預託証券）を間接的に取得することによって（前述を参照）米国以外
       の国の投資を行う。米国以外の国の証券への直接投資は米国以外の国の証券取引所または店頭（                                                 OTC  ）市
       場で行われる。米国以外の国の証券への投資は、米国企業または米国政府の証券への投資には概して伴
       わない一定の特殊なリスク勘案事項を伴っている。
        米国以外の国の発行体は一般に、米国の発行体に適用されるものに相応する統一的な会計監査・財務
       報告基準の対象となっていないため、一部の米国以外の国の発行体については、米国の発行体よりも公
       開入手できる情報が少ないことがある。多くの米国以外の諸国では証券の所有権の証拠が不確実なこと
       がある。その結果、ファンドが損失を被る複数のリスクが存在し、ファンドによる取引明細が取引時に
       不正確または不正に記入されるというリスクを含むが、これに限られない。米国以外の国の発行体の証
       券は一般に、対応する米国発行体の証券よりも値動きが大きく流動性が低く、また米国以外への投資は
       複雑で不明確性をかかえた構成を通じて行われることがある。一部の国々では、米国におけるよりも証
       券取引所、ブローカー、上場企業に対する政府の監督規制が少ない。米国以外の証券市場において取引
       される有価証券が、発行体、証券取引所もしくは政府当局によって停止されうるリスクもまた高い。さ
       らに、一部の米国以外の諸国に関しては、押収もしくは没収的課税、政治社会的不安定、戦争、テロ事
       件、国有化、資金もしくはその他資産の移動制限、またはかかる国々への米国投資に影響しうる外交的
       展開が起こりうる。さらに、外国により米国に課せられた、もしくは米国により外国に課せられた経済
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       的またはその他の制裁は、一定の投資証券にかかるファンドの購入、販売、保持、受領、引渡またはそ
       の他の取引能力を阻害しうる。また、制裁は、米国以外の国の証券の価値および／または流動性にも影
       響 しうる。
        アドバイザーは当該状況下でファンドによる米国以外の国の証券のポートフォリオ取引に関し最も有
       利な執行コストを得ようと努めるであろうが、手数料およびその他の取引費用は一般に、米国証券に関
       るものよりも高額である。そのほか、主として米国以外の国の証券についての保管取                                             決めに関る費用
       は、主として米国内証券に投資するファンドの費用よりも幾分高くなることが予想される。さらに、破
       産法は管轄により異なり、現金預金は保管銀行の債権者によって左右されうる。一部の米                                              国以外の国の
       政府は、米国以外の国の証券の売却にかかるキャピタル・ゲインからの、または証券取引からの配当や
       利息収入に対し源泉徴収税またはその他の税を課す。一部の国々ではかかる税金の一部はファンドに
       よって回収可能であるが、米国以外の国の源泉徴収税の非回収部分は、かかる証券からの受取収入を低
       減することになる。
        ファンドによって保有される非米ドル建ての米国以外の国の証券の価格は、為替レートの変動によっ
       て大きく影響されることがある。米国以外の国の証券の米ドル価格は一般に、当該証券の指定米国以外
       の国の通貨に対する米ドル価値の上昇時には値下がりし、また当該通貨に対する米ドル価値の下落時に
       は値上がりする傾向がある（「米国以外の国の証券－米国以外の国の通貨取引」の項で指摘されるよう
       に、ファンドはその通貨リスクをヘッジしようとすることがある。）。さらに、ファンド資産の価額
       は、米国以外の国の証券の売買のための様々な通貨間の換算において生じる損失やその他費用、通貨規
       制、取引管理規制、通貨切下げ、政治経済動向によって影響されることがある。
       米国以外の国の証券－米国以外の国の通貨取引

        ファンドの非米ドル建て米国以外の国の証券の米ドル価格は、米国以外の国の為替レートの変動や取
       引管理規制の変更によって有利または不利に影響されることがあり、またファンドは様々な通貨間の換
       算に関連する費用を負担することがある。かかる要素の純資産価額への影響を最小限に留めるために、
       ファンドは、米国以外の国の証券への投資に関連して米国以外の国の通貨取引を行うことがある。ファ
       ンドは、米国以外の国の証券への投資に伴う通貨リスクをヘッジするためにのみ米国以外の国の通貨取
       引を実施する。かかる取引は、ヘッジ対象通貨の価値の下落による損失リスクを最小限に留める傾向は
       あるが、当該通貨の価値が値上がりした場合に起こりうる利益の可能性をも限定することになりうる。
        為替取引は、為替市場の実勢レートによる現物（すなわち、現金）ベースで、または米国以外の国の
       通貨の先渡契約により行われる。通貨予約は、当該契約の期日に指定された価格で、将来のある期日
       （両当事者が合意した契約期日からある確定日数の期日）に特定の通貨を売買する義務を伴う。かかる
       契約は大手商業銀行との間または銀行間市場への参加者であるその他の通貨トレーダーとの間で結ばれ
       る。為替取引は、スワップ契約またはその他デリバティブの利用によっても行われることがある。
        為替取引は借入とみなされうる。為替取引は、                        1940  年法の第     18 条（ｇ）項に定義される「優先証券」
       のファンドによる発行となるものとはみなされず、したがって、かかる取引は、ファンドが前述の「借
       入」の見出しの項に記載される要件に従うことを条件として当該取引をカバーする場合は、ファンドに
       よる借入に本来適用される              300  ％資産補填率要件の対象とはならない。
        原証券の取引に含まれる米国以外の国の通貨の先渡契約を締結することによって、ファンドは、米ド
       ルと当該米国以外の国の通貨との関係上の不利な変動に起因する、取引日と決済日との間に起こりうる
       損失の一部または全部に対し自らを防護することができるであろう。かかる取引慣行は、「取引のヘッ
       ジ」と呼ばれることがある。そのほか、ある米国以外の国の通貨が米ドルに対し大幅な値下がりを被る
       とアドバイザーが合理的にみなす時は、ファンドは、当該米国以外の国の通貨建てのポートフォリオ証
       券の一部または全部の価額に近似する米国以外の国の通貨額の売却予約を締結することがある。かかる
       取引慣行は、「ポートフォリオのヘッジ」と呼ばれることがある。同様に、米ドルがある米国以外の国
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       の通貨に対し大幅な値下がりを被るとアドバイザーが合理的にみなす時は、ファンドは、固定米ドル額
       に対する当該米国以外の国の通貨の買付予約を締結することがある。
        ファンドはまた、通貨先物取引、オプション取引、「クロスヘッジ」取引を行うことによって米国以
       外の国の為替レート・リスクをヘッジしようとすることがある。クロスヘッジ取引では、ある米国以外
       の国の通貨建ての証券を保有するファンドは、別の米国以外の国の通貨（価格動向に関し、一般にヘッ
       ジ対象通貨を追跡するとアドバイザーが合理的にみなす通貨）の売買のための通貨予約を締結する。ア
       ドバイザーは、価格設定もしくは追跡通貨により提示されるその他の機会を利用するため、またはより
       流動的なもしくは効率的な追跡通貨の市場を利用するため、当該証券の指定通貨よりもむしろ追跡（ま
       たは代替）通貨を選定することがある。かかるクロスヘッジ取引は、一部米国以外の国の通貨に対する
       米ドル価値の値上がりまたは値下がりに対しファンドを防護するために役立つと予想される。
        ファンドは、米国以外の国の証券への投資に資するため、また通貨変動に対する防護および当該資産
       を米ドルに変換する必要性のために（結果的には取引費用の軽減のために）、米国以外の国の通貨建て
       銀行預金としてその資産の一部を保有することがある。かかる資産が米ドルに再変換される範囲内で、
       そのように維持される資産の価値は、米国以外の国の為替レートの変動や取引管理規制の変更によって
       有利または不利に影響される。
        通貨市場の動きを予測することは極めて困難であり、ヘッジ戦略が成果を上げるか否かは非常に不確
       実である。さらに、通貨予約の期限満了時のポートフォリオ証券の市場価格を正確に予測することは不
       可能である。したがって、ファンドは、米国以外の国の通貨市場または証券市場の動きに関するアドバ
       イザーの予測が不正確であると判明した場合は、スポット市場で追加の通貨を売買（かつ当該取引の費
       用を負担）しなければならないことがある。さらに、クロスヘッジ取引の利用は、特殊なリスクを伴う
       ことがあり、ヘッジが設定されなかった場合よりも不利な状況にファンドを貶めることがある。通貨予
       約は直接的な相対取引であるため、ファンドがその旨希望する場合は通貨予約をその期限満了に応じて
       ロールオーバーする柔軟性を維持するとの保証はない。さらに、当該契約の他方当事者が同契約に基づ
       くその役務を履行するとの保証もない。
       先物契約および先物オプション

        先物契約および先物オプションは、デリバティブである。先物契約は、将来の特定時点にいずれかの
       商品の特定数量を特定価格で購入し、または売却するという二当事者間の標準化された契約である。か
       かる商品は、資産、参照レート、または指数から構成することができる。証券先物契約は、単一の持分
       証券または対象証券の狭い証券指数の特定数量の売却に関係する。先物契約の価格は、対象となる商品
       の価値と平行的に増減する傾向がある。先物契約の買い手は、決済日に対象商品を購入する契約の当事
       者となり、先物契約を「ロング（買建て）する」といわれる。先物契約の売り手は、決算日に対象商品
       を売却する契約の当事者となり、先物契約を「ショート（売建て）する」といわれる。先物契約が売買
       される価格は、電子的市場または取引所の場でトレーダー（自己売買主体）またはブローカー（委託売
       買主体）として行為する取引所会員間の公開気配売買（オープン・アウトクライ）により決定される。
       未決済の先物契約は、当該契約の条件に応じて、決済日における対象商品の現物受渡しまたは現金決済
       額の支払によりこれを清算し、またはクローズすることができる。（証券先物などの）一部の金融先物
       契約では、満期日における現物決済が規定されている。その他の（金利、非米国通貨および広範囲の証
       券指数などの）金融先物契約では、一般に、満期日における現金決済が規定されている。現金決済され
       る先物契約の場合、現金決済額は、当該契約の最終取引日における最終清算価格または関連する商品の
       市場価値と当該契約開始時の関連する商品の価格の差額に等しい。ただし、大半の先物契約は期日まで
       保有されることはなく、その代わり、同一の先物契約の反対ポジションの設定により、決済日前に反対
       売買により相殺される。
        先物契約の買い手または売り手は、決済日まで当該契約を保有しない限り、対象商品を引き渡し、ま
       たは原商品の対価を支払う必要はない。しかし、買い手も売り手も、先物契約の約定時に                                              FCM  に「当初証
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       拠金」を預託しなければならない。当初証拠金は、多くの場合、一定期間における当該先物契約の市場
       価値値動きと同額として計算される。先物契約のファンドのポジションの価値が下落した場合、当該
       ファ  ンドは、追加の「変動証拠金」を                 FCM  に支払い、価値の変動を清算しなければならない。先物契約の
       ファンドのポジションの価値が上昇した場合、                        FCM  は、当該ファンドに対して追加の「変動証拠金」を支
       払い、価値の変動を清算しなければならない。このプロセスを「値洗い」といい、日次で計算される。
       先物取引は、       1940  年法の第     18 条（ｇ）項に定義される「優先証券」のファンドによる発行となるものと
       はみなされず、したがって、かかる取引は、ファンドが前述の「借入」の見出しの項に記載される要件
       に従うことを条件として当該取引をカバーする場合は、ファンドによる借入に本来適用される                                                300  ％資産
       補填率要件の対象とはならない。
        先物契約を対象とするオプション（または先物オプション）は、当該オプションの満期を迎える前の
       いずれかの時点に特定の先物契約を特定の価格（行使価格またはストライク・プライスという。）で購
       入（コール・オプションの場合）し、または売却（プット・オプションの場合）する権利（義務ではな
       い）を伴う。オプションの売り手は、オプション・ライターと呼ばれる。オプションの価格は「プレミ
       アム（オプション料）」という。オプションの買い手に生じうる損失は、プレミアムの金額に取引費用
       を加算した額に限定される。これは、たとえば、オプションがその満期日前に保有され、行使されない
       場合に発生しうる。一般にオプションの売り手（オプション・ライター）は、オプションの買い手が支
       払うプレミアムを得ることを目的としてオプションを売却する。オプションの売り手が売却したオプ
       ションが行使されずに満期を迎えた場合、オプションの売り手はプレミアムの全額を留保する。しか
       し、オプションの売り手は無制限の金銭的リスクを負う。これは、オプションの売り手に生じうる損失
       が、オプションが売られたときに受領したプレミアムにより相殺される部分を除き、満期日に当該オプ
       ションが「イン・ザ・マネー」である金額に等しいからである。コール・オプションは、対象資産の先
       物契約の価格が当該オプションの行使価格を上回る場合に「イン・ザ・マネー」である。プット・オプ
       ションは、当該オプションの行使価格が対象資産の先物契約の価格を上回る場合に「イン・ザ・マ
       ネー」である。一般に、オプションの買い手が実現する利益は、オプションの売り手にとっての損失を
       表す。
        先物オプションの売り手のポジションをとるファンドは、先物契約の場合において上記に記載されて
       いるように、当該オプションに関して当初証拠金および変動証拠金を預託しなければならない。先物オ
       プション取引は、         1940  年法の第     18 条（ｇ）項に定義される「優先証券」のファンドによる発行となるも
       のとはみなされず、したがって、かかる取引は、ファンドが前述の「借入」の見出しの項に記載される
       要件に従うことを条件として当該取引をカバーする場合は、ファンドによる借入に本来適用される                                                   300  ％
       資産補填率要件の対象とはならない。
        ファンドは、商品取引法のルール                  4.5  に従う意向であり、同ルールに基づき、あるミューチュアル・
       ファンドは、当該ファンドが特定の商品取引法に規制された金融商品（先物商品、オプションまたはス
       ワップ等）への投資の制限および特定の販促規制への準拠等、特定の条件を充足する場合に、「コモ
       ディティ・プール・オペレーター（                  CPO  ）」の定義より除外されうる。したがって、バ                        ンガードは、ファ
       ンドに関して証券取引法に基づく                 CPO  として登録されておらず、また規制も受けていない。ファンドは、
       標準化され、また、米国もしくは米国外の取引所、商品取引所または類似の団体において取引されてい
       るか、または自動相場表示システム上に上場されている先物契約および先物オプションのみを締結する
       ものとする。
       先物契約および先物契約についてのオプションにおけるリスク

        先物契約上および先物契約についてのオプション取引上の損失のリスクは、必要預託証拠金の額が低
       い反面、先物およびオプションの価格決定に包含されるレバレッジの度合いが極めて高いこと、および
       潜在的に先物市場の変動性が高いことという理由によって重大なものとなる可能性がある。その結果、
       先物ポジションにおける比較的小さな価格変動も投資者に直ちに重大な損失（または収益）を与える可
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       能性がある。例えば、購入時に先物契約の価額の                          10 ％に相当する証拠金を預託した場合、その後先物契
       約の価額が      10 ％下落すれば、その時点で口座を閉鎖した場合、取引経費控除前でも預託証拠金の全額が
       損 失となる。      15 ％の下落の場合、その時点で契約を終了すれば、当初預託証拠金の                                  150  ％相当の損害が発
       生することとなる。このように、先物契約の売買および先物オプション取引はそれに投資された金額を
       超える損失を招くおそれがある。不利な価格変動が生じた場合、ファンドは引き続き必要な証拠金を維
       持するための日々の現金の支払いを行うことを要求される。かかる状況において、ファンドが十分な現
       金を有していない場合、ファンドは売却が不利な時期であっても、日々の証拠金要件（適用があれば離
       散要件）を充足させるためにポートフォリオ証券を売却しなくてはならない可能性がある。さらに、
       ファンドは、決済日にその保有する先物ポジションの対象となる証券の交付を要求される可能性もあ
       る。
        二次市場（流通市場）における流動性の不足によりファンドが先物契約または先物オプションを手仕
       舞うことができない場合、ファンドは損失を被りうる。先物契約および先物オプションは、かかる先物
       の二次市場を提供する取引所においてのみこれを手仕舞うことができる。しかしながら、いずれの特定
       の時点でも、特定の先物商品に流動性のある二次市場が存在しているという保証はない。さらに、大半
       の先物取引所は、一日の間の先物契約の許容される値幅を制限している。日々の値幅制限により、先物
       契約の価格について、前日の取引終了時点の清算価格からの最大の許容上昇幅および許容下落幅が設定
       される。特定の種別の契約でいったん値幅制限に価格が到達すると、当該日にはその制限を超える価格
       での取引はできなくなる。日々の値幅制限は、特定の取引日の間の値幅のみを律するものであり、した
       がって、生じうる損失を限定するものではない。これは、値幅制限により不利なポジションの清算がで
       きなくなる可能性があるためである。先物契約の価格は、時に、何取引日か連続して値幅制限に到達す
       る場合があり、これにより先物契約の迅速な清算ができず、先物トレーダーが相当な損失を被る場合も
       ある。先物またはオプションのポジションの手仕舞い不能は、ポートフォリオ投資対象をヘッジし、ま
       たはポートフォリオ投資対象の代替ポジションを設定する能力にも悪影響を及ぼしうる。米国債先物に
       ついては、このような日々の値幅制限はない。
        ファンドは、投資運用会社が将来の相場動向を不正確に予測するリスクを負う。投資運用会社が先物
       契約または先物オプションをポートフォリオ投資対象のヘッジ手段または代替的投資として使用するこ
       とを意図する場合、ファンドは、当該先物ポジションとポートフォリオ投資対象との間に相関関係が生
       じないリスクまたは不完全な相関関係が形成されるリスクにさらされる。これはファンドに相当な損失
       を生じさせる可能性がある。先物商品を使用するヘッジ戦略は、損失のリスクを低減させうるが、一方
       で、利益の機会を低減させる可能性があり、他のファンド投資対象の有利な価格変動を相殺することに
       より損失を生じさせる場合もある。
        先物取次業者（        FCM  ）がファンドとの間の契約に違反し、または支払不能、もしくは破産に陥った場
       合、ファンドは、当該先物取次業者に預託した証拠金を失う可能性がある。このような場合、ファンド
       は、当該先物取次業者の他の顧客が受領する金額に比例する程度でのみ、ファンドに支払われるべき証
       拠金の返却を受ける権利を与えられる可能性があり、これによりファンドに損失が生じる可能性があ
       る。
       ファンド間借入およびファンド間貸付

        SEC  は、登録されたオープン・エンド型バンガード・ファンドがバンガードのインターファンド・レン
       ディング・プログラムに参加することを許容する免除を与えている。このプログラムはバンガード・
       ファンドが、一時的または緊急の目的のために相互に資金の借入れおよび貸付を行うことを許容してい
       る。プログラムは、（１）通常の銀行との間での同種の取引におけるよりもより有利な利息を得られる
       ものでない限りファンドはプログラムを通じて借入れまたは貸付を行ってはならない（２）ファンド
       は、借入によって、プログラムによる借入残高総額が借入時の当該ファンドの純資産の                                             15 ％を超えるこ
       とになる場合は資金を借り入れることはできず、また（３）あるファンドによる一ファンドに対する
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       ファンド間借入は貸手側ファンドの純資産の５％を超えてはならないとする要件を含む、多くの条件に
       服する。さらに、バンガード・ファンドは、かかる参加がファンドの投資目的および投資方針と両立す
       る 場合で、かつ両立する範囲でしかプログラムに参加することはできない。バンガード・ファンドの受
       託者会はインターファンド・レンディング・プログラムを監視する責任を負う。貸手側ファンドへの返
       済の遅滞は、投資の機会の喪失または追加借入コストをもたらしうる。
       支配権獲得のための投資

        各バンガード・ファンドは、特定の投資目標を達成する目的でのみ、証券およびその他の証書に投資
       を行う。したがって、バンガード・ファンドは、個別または集合的に、経営に関する決定に支配権を持
       つために企業の発行済議決権付株式を取得することを目的とはしていない。バンガード・ファンドは、
       経営権を支配する目的で企業への投資を行わない。
       オプション

        オプションはデリバティブである。証券（または指数）オプションは、「プレミアム」の支払の見返
       りとして、当該オプションの失効日前に特定の行使価格で当該オプションの原証券（または当該指数の
       現金価額）を当該オプションのライターから買い取る（コールオプションの場合）または当該オプショ
       ンのライターに売り付ける（プットオプションの場合）権利（ただし、義務ではない）を当該オプショ
       ン所有者に付与する契約である。証券オプションのライターは、当該オプションの行使時に、行使価格
       の支払に応じ原証券を引き渡す義務（コールオプションの場合）、または原証券の受渡しに応じ行使価
       格を支払う義務（プットオプションの場合）を負う。指数オプションのライターは、当該オプションの
       行使時に、当該指数オプションに係る特定の乗数で乗じた行使価格差引き後の当該指数の現金価額に等
       しい金額を支払う義務を負う。指数オプションの乗数は、当該オプションが表示する投資ポジションの
       規模を決定する。原商品、失効期日、契約規模およびストライク価格に関し標準化されている取引所で
       取引されるオプションとは異なり、                   OTC  オプション（取引所で取引されないオプション）の条件は一般
       に、オプション契約の他方当事者との交渉により設定される。この種の取決めは、買取人またはライ
       ターの必要に応じてオプションを適応させる大きな柔軟性を買取人またはライターに対し認めるもので
       あるが、     OTC  オプションは一般的に、取引所で取引される決済されたオプションについてではなく取引当
       事者に対する信用リスクを伴い、信用リスクは適用ある決済期間の関与を通して相互化される。
        オプションの買い手（または所持人）は、オプションを「ロング」すると言われ、またオプションの
       売り手（またはライター）は、オプションを「ショート」すると言われる。コールオプションは、あら
       かじめ決定された当該オプションの権利行使価格であるストライク価格で原証券を買い取る権利を所持
       人に対し認める（またライターに対し原証券の売付を義務付ける。）。プットオプションは、ストライ
       ク価格で原証券を売り付ける権利を所持人に対し認める（またライターに対し原証券の買取を義務付け
       る。）。オプションの買取価格は「プレミアム」と呼ばれる。オプションの買い手にとって潜在する損
       失は、プレミアムに取引費用を加算した金額に限定される。これは、オプションが失効日まで保有さ
       れ、行使されない場合に該当する。一般に、オプションのライターは、オプションの買い手が支払うプ
       レミアムを獲得する目的でオプションを売り付けるが、予想されるオプション価格の上昇または下落に
       よる利益を求めることもある。オプションのライターにより売り付けられたオプションが行使されるこ
       となく期限切れとなった場合、ライターは当該プレミアムの全額を確保する。ただし、オプションのラ
       イターは、当該オプションの引受時に受領したプレミアムで相殺される範囲内を除いた発生しうる損失
       が失効日現在の「イン・ザ・マネー」のオプションの金額に等しいために、無限の経済的リスクを負っ
       ている。原ポジションの価額が当該オプションの行使価格を超える場合にコールオプションは「イン・
       ザ・マネー」とされる。当該オプションの行使価格が原ポジションの価額を超える場合にプットオプ
       ションは「イン・ザ・マネー」とされる。一般に、オプションの買い手によって実現される利益は、オ
       プションのライターの損失を表示する。オプションの引受は、                                 1940  年法の第     18 条（ｇ）項に定義される
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       「優先証券」のファンドによる発行になるとはみなされず、またかかる取引は、ファンドが前述の「借
       入」の見出しの項に記載される要件に従うことを条件として当該取引をカバーする場合は、ファンドに
       よ る借入に本来適用される             300  ％の資産補填率要件の対象とはならない。
        特定オプションの取引市場が利用できなくなった場合、かかるオプションへの投資者（ファンド等）
       は、取引の再開までそのポジションを決済できなくなり、また対象持分の価格がかかる期間中に不利に
       動いた場合は多額の損失に直面することになりうる。市場が依然利用可能であったとしても、オプショ
       ン価格が対象持分や関連権益の価格に対し通常の関係または予想される関係を維持しない期間が生じう
       る。投資者の関心の欠如、ボラティリティの変化、またはその他の要素もしくは条件が、特定オプショ
       ンの市場の流動性、効率性、継続性、または秩序にさえ不利に影響しうる。
        ファンドは、そのアドバイザーが将来の市場動向を正確に予測しないかもしれないというリスクを負
       う。アドバイザーがポートフォリオ投資に対するヘッジとして、またはその代替としてオプションを利
       用しようとする場合、ファンドは、当該オプションがポートフォリオ投資との不完全な連関性または無
       連関性を維持または展開するというリスクに晒され、ファンドに大きな損失をもたらしうる。オプショ
       ンを含んだヘッジ戦略は、損失リスクを軽減しうる一方、利益の機会を低減したり、ファンドのその他
       投資対象の有利な価格動向を相殺することによって損失さえもたらすことがある。多くのオプション、
       特に  OTC  オプションは複雑で、往々にして主観的要素に基づき評価される。不適切な評価は取引相手への
       支払金の必要の増大またはファンドに対する価値の喪失をもたらしうる。
       OTC  スワップ契約

        OTC  スワップ契約はデリバティブの一種で、特定の資産、基準レート、または指数を参照して計算され
       る支払金を伴う指定額（概念上の金額）に基づき指定日（定期的支払日）に支払を交換する両当事者
       （取引当事者）間の契約である。
        OTC  スワップ契約の例には、金利スワップ、クレジット・デフォルト・スワップ、エクイティ・スワッ
       プ、商品スワップ、非米国為替スワップ、指数スワップ、エクセス・リターン・スワップおよびトータ
       ル・リターン・スワップが含まれるが、それらに限らない。ほとんどの                                     OTC  スワップ契約には、両当事者
       の定期的支払日が同日の時は、支払は純額計算され、純額のみが純支払金の受取資格のある相手方当事
       者に対し支払われる旨規定されている。したがって、あるスワップ契約に基づくファンドの当座の債務
       （または権利）は原則として、各当事者によって保有されるポジションの相対的価額を基準として、当
       該契約に基づき支払われるまたは受け取られる純額に等しくなる。                                  OTC  スワップ契約は多様な取引を可能
       にする。例えば、確定利付きの支払は変動利付きの支払と交換することができ、米ドル建ての支払は異
       なる通貨建ての支払と交換することができ、またある資産、基準レートまたは指数の価格に連動した支
       払は別の資産、基準レート、または指数の価格に連動した支払と交換することができる。
        「スワップション」とも呼ばれる                 OTC  スワップ契約       OTC  オプションは、市場ベースの「プレミアム」の
       支払と引き換えに、ある将来の期日にスワップを結ぶ権利（ただし、義務ではない）を買手に付与する
       オプションである。受取勘定スワップションは、特定の資産、基準レート、または指数に係るトータ
       ル・リターンを受け取る権利を所有者に付与する。支払勘定スワップションは、特定の資産、基準レー
       ト、または指数に係るトータル・リターンを支払う権利を所有者に付与する。スワップションには、一
       方取引当事者による既存のスワップの解約または延長を認めるオプションも含まれる。
        ファンドによる        OTC  スワップ契約の利用は一定のリスクを伴っており、かかるリスクは、スワップ契約
       の対象資産である証券やその他投資対象に直接投資することに伴うリスクとは異なることがあり、また
       それを上回ることがある。              OTC  スワップは、株式、債券、その他従来型投資対象に伴うものとは異なる投
       資手法、リスク分析および税務計画を要する高度に専門化された商品である。                                        OTC  スワップの使用には、
       対象となる資産、基準レート、または指数についての理解だけではなく、起こりうるあらゆる市況下で
       スワップの推移を見守ることの恩恵がない場合であってもスワップ自体についての理解を必要とする。
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        OTC  スワップ契約は、特定のスワップの売買が困難である時に発生する流動性リスクを被ることがあ
       る。  OTC  スワップ取引が特に大規模である場合、または関係市場が（                               OTC  スワップの場合のように）非流
       動的である場合、有利な時期もしくは価格で取引を開始することまたはポジションを清算することがで
       き なくなることがあり、そのことが大きな損失をもたらすことになりうる。そのほか、                                            OTC  スワップ取引
       はファンドの非流動性証券への投資制限の対象となることがある。
        OTC  スワップ契約は、特定のスワップが過去の価格または対応する資金市場商品の価格と比較して異常
       に高く（または安く）なる時に発生する価格設定リスクを被ることがある。一定の市況下では、損失の
       回避もしくは機会の活用のために、またはスワップ契約の本来の価値を実現するために適時に取引を開
       始すること、またはポジションを清算することが経済的にできなくなることがある。
        特定の   OTC  スワップ契約はレバレッジ構成要素を含んでいるため、対象の資産、基準レート、もしくは
       指数の価値または水準の不利な変動は、スワップ自体への投資額を大幅に上回る損失をもたらすことが
       ある。特定      OTC  スワップは、当初投資の規模に関らず、無限の損失の可能性を内包している。レバレッジ
       された   OTC  スワップ取引は、         1940  年法の第     18 条（ｇ）項に定義される「優先証券」のファンドによる発行
       になるとはみなされず、またかかる取引は、ファンドが前述の「借入」の見出しの項に記載される要件
       に従うことを条件として当該取引をカバーする場合は、ファンドによる借入に本来適用される                                                300  ％資産
       補填率要件の対象とはならない。
        その他大方の投資対象と同様に、                 OTC  スワップ契約は、当該商品の市場価格がファンドの利益を損なう
       形で変動するというリスクを被る。ファンドは、そのアドバイザーがファンドのために                                             OTC  スワップポジ
       ションを設定する際に将来の市場動向または資産、基準レート、指数もしくはその他金融経済要素の評
       価値を不正確に予測するかもしれないというリスクを負う。アドバイザーがポートフォリオ投資に対す
       るヘッジとして、またはその代替物として                      OTC  スワップを利用しようとする場合、ファンドは、当該                            OTC
       スワップがポートフォリオ投資との不完全な連関性または無連関性を維持または展開するというリスク
       に晒される。このことは、当ファンドに大きな損失をもたらしうる。スワップ商品を含んだヘッジ戦略
       は、損失リスクを軽減しうる一方、利益の機会をも低減したり、ファンドのその他投資対象の有利な価
       格動向を相殺することによって損失さえもたらすことがある。多くの                                    OTC  スワップは複雑で、往々にして
       主観的に評価される。不適切な評価は取引相手への支払金の必要の増大またはファンドに対する価値の
       喪失をもたらしうる。
        OTC  スワップ契約の使用は、他方当事者の支払不能もしくは破産の結果、または取引相手による所定の
       支払の履行不能もしくはその他契約条件の順守不履行の結果、損失を被りうるというリスクを伴う。さ
       らに、クレジット・デフォルト・スワップの使用は、クレジット・スワップのベースである発行体の信
       用性をファンドのアドバイザーが正確に評価していない場合は損失をもたらしうる。
        OTC  スワップとスワップションのための市場は比較的新しい市場である。市場の動向は、ファンドが既
       存の  OTC  スワップ契約を解約したり、当該契約に基づき受け取られる金額を実現したりすることができる
       ことを含め、悪影響を及ぼしうる。「デリバティブ」の項目において既に記載したとおり、ドッド・フ
       ランク法の下でファンドに使用されるスワップは、決済機関で決済できることができ、また取引所また
       はスワップ取引システムで取引されることができる。
       米国以外の国の証券          - 米国以外の国の投資会社

        ファンドが投資する国々の一部は、国外投資者による直接投資を容認しないか、経済的制限を課すこ
       とがある。かかる国々へのファンドの投資は、他の投資会社を含む米国以外の国の政府承認または認可
       の投資機関を介してのみ認められることがある。かかる投資は、米国以外の国の証券に投資する登録ま
       たは未登録のクローズド・エンド型投資会社を通じて行われる。かかる機関を介しての投資は、重複的
       な手数料または費用を伴うことがあり、また「その他の投資会社」の見出しの下に記載されるとおり、
       ファンドによる他の投資会社への投資に対する制限およびそのリスクを被ることがある。
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       その他の投資会社
        ファンドは、適用法または              SEC  免除の認める範囲内でその他の投資会社に投資することがある。                                 1940  年
       法の第   12 条（ｄ）（１）に基づき、ファンドは原則として、その資産の                                10 ％までを投資会社の株式に投
       資することができ、また当該投資が取得投資会社の議決権付株式の３％以上を表象しない限りは、その
       資産の５％までを一投資会社に投資することができる。なお、バンガードがアドバイザーを務めるファ
       ンドは、クローズド・エンド型投資会社の議決権付株式を全体として                                    10 ％を超えて保有しない。             1940  年
       法およびそれに関する定めは、例えば、投資会社の同じグループの中でほかのファンドに投資するファ
       ンドなど、これら制限の一定の免除を規定している。                            ファンドがその他の投資会社に投資する場合、株
       主はファンドの費用（営業費やアドバイザー報酬を含む）中の比例応分の負担分だけではなく、間接的
       には対象投資会社に係る同様な費用をも負担することになる。投資開発事業法人（                                           BDCs  ）のような投資
       会社は会社の経営と類似しており、発生する費用はファンドの受益者より直接支払われず、ファンドの
       純資産価格に計算されることがない。しかし                       SEC  の規定は投資開発事業法人で発生するいかなる費用も、
       「ファンド取得手数料および費用」としてファンドの経費率に含むよう要求している。そのため投資開
       発事業法人のファンドの経費率は、ファンド取得手数料および費用と同様に、ファンドがポートフォリ
       オマネジメント、管理サービスおよび他の受益者サービスに実際に何を費やしたかを誇張する。ファン
       ド取得手数料および費用はファンドの実際の費用をはっきりと示すファンドの財務書類に含まれない。
       株主はまた、ファンドの投資に伴うリスクだけではなく、対象投資会社のポートフォリオに伴うリスク
       にも晒されることになろう。クローズド・エンド型投資会社等一部のタイプの投資会社は、その純資産
       価額に対するプレミアムでまたはディスカウントで証券取引所または店頭において取引される一定数の
       株式を発行する。その他の株式は純資産価格で継続して募集されるが、流通市場で取引されることもあ
       る。
       優先株式

        優先株式はある発行体に対する持分権または所有権を表示する。優先株式は通常、一定の割合で配当
       を支払い、発行体の清算または破産宣言の場合には普通株式に優先する。ただし、発行体が清算される
       場合または破産宣言する場合、社債所有者の請求権は優先株式や普通株式を保有する者の請求権に優先
       する。優先株式には概して、普通株式とは異なり、当該企業の収益から支払われる表示配当率が示され
       ている。優先株式の配当は累積的または非累積的なものであったり、参加型であったり、または競売率
       のことがある。「累積的」配当規定では、発行体の普通株式に対する配当金が支払われる前に、事前の
       未払い配当金の全部または一部が支払われるべきとしている。「参加型」優先株式は、一定の場合には
       表示配当を超える配当を受けることができる。金利が上昇した場合、優先株式に対する固定配当は魅力
       が少なく、かかる株式の価格の下落を生じることがある。優先株式は強制的な減債基金規定および株式
       の償却または償還を認める規定を有することがあり、このことは金利の低下に係る利益を制限すること
       になりうる。優先株式は普通株式や債務証券が受けるリスクの多くを被る。また優先株式は、頻繁に取
       引されず、限られた数量で取引されるため、普通株式や債務証券より突然のまたは不安定な価格変動と
       なることがある。
       不動産投資信託（         REIT)

        エクイティ      REIT  は、直接不動産を所有し賃貸借収入により収益をあげる。エクイティ                                    REIT  はまた、財
       産を売却することで利益を得、キャピタル・ゲインを創出する可能性がある。モーゲージ                                              REIT  は、商業
       不動産デベロッパーに対して、建設、開発および長期モーゲージ・ローンの貸出しを行い、これらの
       ローンに付される金利収入を得る。ハイブリッド                          REIT  は、物件およびモーゲージの双方を所有する。法
       人レベルにおける課税回避のため、                  REIT  は、その収益のほとんどを株主に配当しなければならない。
        REIT  への投資は、不動産への直接投資と同様のリスクの多くに服する。一般的に、不動産価値は、物
       件の需要・供給、経済全般または地域経済状況および物件を利用する特定商業の経済状況等を含むがこ
       れらに限られないさまざまな要因に影響される。結局のところ、                                  REIT  のパフォーマンスは、所有する物
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       件の種類や立地および            REIT  がどれだけうまくその物件を管理できるかどうかによる。例えば、賃料収入
       は、空室の長期化、近隣物件との競争の激化、テナントの賃料滞納、賃貸の規則規定、賃料収入の変
       動、  市場における賃貸相場のばらつきまたは管理能力不足によって、減少しうる。物件価値は、同一地
       域における建設の過剰、環境責任、自然災害による無保険損害、近隣の全体的な価値減少、事故や不良
       による損害、固定資産税の上昇または土地区画法の変更によって、減少しうる。
        REIT  の価値はまた、金利の変動によっても影響を受ける可能性がある。金利の上昇は、一般的に、不
       動産計画の調達コストを上昇させ、当該上昇はエクイティ                              REIT  の価値の減少を引き起こしうる。金利の
       低下局面では、抵当権設定者は、モーゲージ                       REIT  に所有されるモーゲージの期限前返済を選択すること
       ができ、当該期限前返済は、               REIT  の利益の減少を引き起こしうる。                 REIT  はまた、キャッシュ・フローへ
       の重度の依存、借り手による不履行および税ならびに法律上の要請の変更にも服する。加えて、                                                   REIT
       は、内国歳入法（         Internal     Revenue     Code  ）上の免税者として非適格となる可能性および／または、                              1940
       年法からの免除を保てなくなる可能性を有する。
       レポ契約

        レポ契約とは、それに基づいてファンドが銀行、ブローカーまたはディーラーから債務証券（一般的
       には、米国政府またはその機関が発行した証券、銀行預り手形または譲渡性預金証書（                                              CD ））を取得
       し、同時に予め合意された価格で合意された日（通常、翌営業日）に売主が買い戻すことを承認する契
       約をいう。購入された証券は買戻し債務の担保を構成するため、レポ契約は、購入された証券によって
       担保された貸付と考えることができる。転売価格は証券がファンドに保有されている期間有効で、かつ
       対象となる証券の利率とは関連のない合意された利率を反映する。これらの取引においては、ファンド
       によって取得された証券（その経過利息を含む。）は、レポ契約の価額を超える総価額を有していなく
       てはならず、買い戻されるまでファンドの保管銀行に保有される。さらに、投資運用会社は、ファンド
       のレポ契約を一般的に監視するとともに、ファンドに関するレポ契約の当事者である銀行、ブローカー
       またはディーラーの信用度を評価する。かかる契約の総額は、法律により必要とされる限度内以外、制
       限されていない。
        レポ契約の利用には一定のリスクが伴う。リスクの一つとして、買戻日に合意されている買戻価格を
       支払う契約の相手方当事者の能力がある。契約の相手方当事者が不履行に陥った場合、ファンドは担保
       の処分において費用の負担を被る可能性があり、このような費用は担保の換金額を減少させると考えら
       れる。契約の相手方当事者が破産法に基づく救済を求めた場合、担保の処分は、遅れる可能性があり、
       または制限される可能性がある。例えば、契約の相手方当事者が支払不能に陥り、破産法その他の法律
       に基づいて清算または再編が行われた場合、裁判所は、対象証券はファンドの支配の及ばないファンド
       による貸付債権の担保であり、したがって、ファンドによるかかる担保の現金化は自動的に留保され、
       ファンドは対象証券の利息を取得することはできず、契約相手方の無担保の債権者とみなす旨の決定を
       する可能性がある。
       制限付証券および非流動性証券

        非流動性証券とは、ファンドが合理的に予想する投資対象であり、投資対象の市場価値を著しく変動
       させる売却または処分を行わない限り、現在の市場状況において７暦日以内に売却または処分すること
       ができない投資対象をいう。               SEC  は一般に、ミューチュアル・ファンドの非流動性証券の保有持分の総額
       を純資産の      15 ％（マネー・マーケット・ファンドの場合は５％）までに制限している。非流動性証券の
       値付けおよび売却には困難が生ずる場合があり、終了時を特定できないある期間、非流動性証券の値付
       けおよび売却を行なうことができないこともある。非流動性証券には、（１）７日後よりも後に期限を
       迎えるレポ契約（その契約に請求／買戻しに関する定めのない場合）、（２）店頭オプション、その他
       のデリバティブ（一定のスワップ契約を含む。）、（３）期限前支払いの対象とならず、または期限前
       支払時の引出しペナルティのない定期預金（オーバーナイト預金を除く。）、（４）特定の貸付金の利
       子および債務証書、（５）特定の地方リース債務、（６）未公開株式投資、（７）                                           1933  年法のセクショ
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
       ン４（ａ）（２）に従い発行されたコマーシャル・ペーパーおよび（８）連邦証券法規の下で売却が制
       限されている証券等、広範な投資対象が含まれうる。非流動性証券には、連邦証券法規の下で一般に適
       格 機関投資家である購入者に対してのみ再売却することができる制限付私募証券が含まれる。ファンド
       が保有する制限付証券に関して大きく市場が発展した場合には、ファンドの受託者会の承認した手続お
       よびガイドラインに基づき、流動証券として取り扱われることがある。これには一般に                                             1933  年法のルー
       ル 144A  にしたがって適格機関投資家に売却することができる未登録の証券または、コマーシャル・ペー
       パーのような       1933  年法への登録が免除されている証券が含まれる。ファンドの投資運用会社は制限付証
       券の流動性を監視するが、ファンドの受託者会は投資運用会社の決定を監視しこれに対する最終的な責
       任を負う。受託者会が流動性の決定を監視する際に考慮する要素の中には、証券の評価、証券の取引を
       行っている適格機関投資家、ブローカーおよびディーラーの存否、証券発行体の情報の利用可能性が含
       まれる。
       逆買戻し特約付売買契約

        逆買戻し特約付売買契約では、ファンドは、資金の見返りとして銀行またはブローカー／ディーラー
       等の他者に対し証券を売却し、合意された価格と時期により当該証券を買い戻すことを承諾する。逆買
       戻し特約付売買契約に基づき、ファンドは契約期間中継続して原証券に対する元本と利息の支払を受け
       る。逆買戻し特約付売買契約は、ファンドに買戻し義務があるファンドが売却した証券の買戻し価格以
       下にファンドの保有する証券の市場価格が値下がりするというリスクを伴う。かかる損失に加えて、
       ファンドの費用は、逆買戻し特約付売買契約から受け取った資金の投資によってファンドが得た利益を
       超えることがある。逆買戻し特約付売買契約は                        1940  年法の趣旨上借入取引とみなされうる。逆買戻し特
       約付売買契約の取引は、             1940  年法の第     18 条（ｇ）項に定義される「優先証券」のファンドによる発行と
       なるものとはみなされず、またかかる取引は、前述の「借入」の見出しの項に記載される要件に従うこ
       とを条件としてファンドが当該取引をカバーする場合は、ファンドによる借入に本来適用される                                                 300  ％資
       産補填率要件の対象とはならない。ファンドは、アドバイザーによって信用性が精査され満足すべきと
       される者とのみ逆買戻し特約付売買契約を締結する。逆買戻し特約付売買契約における購入者が破産し
       た場合、または破産申立をした場合、他の関係者、受託者または受信者が証券の買戻しの権利の履行を
       決定するまでの間、ファンドの販売による収益の使途は制限される。ファンドが逆買戻し特約付売買契
       約により売却された証券を買い戻せない場合、ファンドは証券の価格とファンドが証券について受領し
       た支払額の差額を損失として認識する。
       証券貸付

        ファンドは、取引を完結するため、例えば、空売りを行うため、証券の交付義務の不履行を回避する
       ため、または裁定取引を行うため、などの理由で証券を借り入れる必要のある適格機関投資家（典型的
       にはブローカー、ディーラー、銀行等の他の金融機関）に対して、投資証券を貸し付けることができ
       る。投資証券を貸し付けることによって、ファンドは、貸付債権の利息を受領して、投資純収益の増加
       を図る。貸付期間中に生じる貸付証券の市場価格による損益はファンドに帰属する。借主が債務超過そ
       の他の理由により借り入れた証券を返却する義務を履行しない場合、ファンドは貸し付けた証券の回収
       または担保の利用において遅延または費用の負担を被る可能性がある。このような遅延および費用の負
       担は、非米国証券の場合、より大きくなりうる。ファンドが貸し付けた証券を回収することができない
       場合、ファンドは担保を売却し、市場で代替の証券を購入する場合がある。担保の価額は、代替証券の
       購入時点までに代替証券の価額未満に減少している場合がある。担保として受領された現金は、他の適
       格証券に投資されうる。この現金の投資は、当該投資対象を、市場価格の上昇または下落の影響下に置
       く。現在、証券貸付を行うバンガード・ファンドは、                            CMT  ファンドが受領する現金担保に投資している。
       CMT  ファンドは、コストの低いマネー・マーケット・ファンドである。
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        貸付契約の条件ならびに貸付証券の方式および総額は                            1940  年法および同法に基づく             SEC  規則またはその
       解釈と両立しなくてはならない。これらの条項は、ファンドが貸し付けることのできる証券の数量を
       ファンドの総資産の          33 と１／３％に制限しており、次の点を要求している。すなわち、（１）借主は、
       常 時、貸出証券の価値の           100  ％を下回らない価値を有する、現金、変更不可能な信用状、または米国政府
       の発行もしくは保証する証券からなる担保を設定しかつ維持しなくてはならないこと、（２）借主は貸
       付証券の価格が上昇した場合は（つまり、借主は毎日値洗いを行う。）、いつでも担保を追加しなくて
       はならないこと、（３）貸付はいつでもファンドによって解約されうるものでなくてはならないこと、
       および（４）ファンドが合理的な額の利息（ファンドによる現金担保の短期利付投資証券への投資を含
       む。）、貸出証券の配当およびその市場価値の上昇利益を受領するものでなくてはならない。ファンド
       によって締結された貸付契約は、関連取引市場に適用される標準決済時間以内の証券の再交付要請を含
       むその他の適用規制要件を遵守する。ファンドのアドバイザーは、証券貸借に関して決定を行う際、何
       よりもまずブローカー、ディーラーまたは金融機関の信用度を、受託者会の見解に従い考慮する。
       現在、   SEC  は、それが書面の契約によるものでありかつ投資会社の受託者によって承認されている限り、
       投資会社が貸出証券に関して交渉により定められた合理的な報酬を支払うことに異議を述べていない。
       さらに、貸付証券と共に議決権が譲渡されるものとするが、貸付証券に影響を及ぼす重大な事由が発生
       したことをファンドが認識しており、かつこれに関し、証券の保有者が議決権を行使するまたは同意す
       る権限を有する場合、貸し手は、議決権の行使または同意までに貸付証券を回収する権限を有さなけれ
       ばならない。ファンドは証券の回収に遅れが生じ、ファンドの議決権を行使する権限に影響が出るリス
       クを負担する。
        バンガードの証券貸付方針に従って、バンガードの債券ファンドおよびマネー・マーケット・ファン
       ドはその投資証券の貸付を認められておらず、貸付を行わない。
       租税に関する事項          －  デリバティブ、ヘッジおよび関連取引にかかる米国連邦税制措置

        デリバティブ商品（オプション、先物、先物契約およびスワップ契約を含むがそれらに限られない。                                                    )
       におけるファンドの取引は、ファンドのヘッジ、空売り、証券ローンまたは同様の取引のいずれと同じ
       ように、１もしくはそれ以上の特別な税制ルールに服する可能性がある。当該ルールは、ファンドの収
       益を加速計上させ、損失を繰り延べさせ、ファンド証券の保有期間の調整を必要とさせ、長期キャピタ
       ルゲインを短期キャピタルゲインに転換させ、または短期キャピタルロスを長期キャピタルロスに転換
       させる。したがって、これらのルールは、株主配当の金額、タイミングおよび性質に影響しうる。当該
       およびこれらの取引に適用されるその他の税制は、場合によっては現在の法律上、不確実な場合がある
       ため、当該ルールに関して、米国内国歳入庁（                        Internal     Revenue     Service)     による否定的な決定または将
       来的な指針（決定や指針は遡求可能である可能性がある。                              ) がなされ、ファンドが十分な配当を実行した
       かどうか、さもなければ、適格投資法人としての要件を維持しファンドレベルでの課税を避けるための
       関連要件を充足したかどうかに影響するおそれがある。
       定期預金

        定期預金は、米国の短期金融商品の発行体に関連するものと同様のリスク、特に、信用リスクにさら
       される（また、その次に挙げられるリスクとしては、収益リスク、市場リスクや流動性リスクがあ
       る。）。さらに、米国の銀行の米国外支店および米国以外の国の銀行の米国外支店の定期預金は、一定
       のソブリンリスクにさらされることがある。かかるリスクの一つに、国家が米ドル建て資本の海外流出
       を禁止する可能性が挙げられる。その他にも、政治および経済の不利な動向、金融市場および金融機関
       に対する政府規制の程度および性質、米国以外の国の源泉徴収税の課税や、米国以外の発行体の公用収
       用および国有化のリスクがある。しかしながら、これらの発行体の定期預金は、バンガード・ファンド
       の投資先である米国の発行体と同種の信用分析を受けることになっており、少なくとも、かかるファン
       ドについて承認された米国の発行体と同等の財務力を有するものである。
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       ワラント

        ワラントとは、指定期間中に指定価格で持分証券を買い取る権利（ただし、義務ではない。）を所持
       人に付与する商品である。ワラント価格の変動は必ずしも原証券の価格の変動に対応するものではな
       い。ワラントの価格は原証券の価格よりも乱高下し、またワラントは原資の損失と共に原資の値上がり
       のより大きな可能性をも提示する。ワラントは、原証券に関わる配当または議決権を所持人に付与する
       ものではなく、また発行会社の資産に対する権利を表示するものではない。ワラントは、その失効日ま
       でに行使されない場合は価値を喪失する。これらの要素は、他の種類の投資対象よりもワラントを一層
       投機的なものにすることがある。
       発行日取引、受渡し繰延取引および先物予約取引

        発行日取引、受渡し繰延取引および先物予約取引は、事前に決定された価格または利回りで特定証券
       を売買する約定を伴うもので、かかる約定では支払および受渡しは当該種類の証券の通常の決済期間の
       後に行われる。概して、証券が受け渡されるまでは買手には利息は発生しない。かかる取引のいずれか
       に基づき証券を買い付ける場合、当該証券に関わる支払は受渡し日まで必要とされない。ただし、買い
       手は、所有権を得ると共に、価格と利回りの変動リスクや証券が予定通り発行されないリスク等所有に
       係るリスクを負う。ファンドがかかる取引のいずれかに基づき証券を売却した場合は、ファンドは当該
       証券に関し更なる利益または損失には参加しない。受渡し繰延取引の他方当事者が証券に関わる受渡し
       または支払を行わない場合、ファンドは有利な価格もしくは利回りの機会を逃すか、または損失を被る
       ことになりうる。ファンドは発行日取引または先物予約取引を再取決めし、受渡し前に原証券を売り付
       けることができるが、このことはファンドにとって原資の値上がりまたは損失となりうる。発行日取
       引、受渡し繰延取引および先約取引は、前述の「借入」の見出しの項に記載される要件に従い、かつリ
       スクを条件としてファンドが当該取引をカバーする場合は、ファンドによる借入に本来適用される                                                   300  ％
       資産補填率要件の対象とはならない。
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      （３）【運用体制】

       （ⅰ）投資運用体制
         バンガードは、バンガードのエクイティー・インデックス・グループ（以下「                                        EIG  」という。）を通
        し、ファンドの投資顧問会社として投資顧問業務を行っている。                                  2018  年 12 月末日現在、バンガードは
        約 3.9  兆米ドルの資産を運用している。同社はファンドの受託者および役員の監督の下で、ファンド・
        サービス契約に従ってファンドに投資顧問業務を提供している。
         ポートフォリオ・マネジャーは、下記（ⅲ）項記載のとおり、主にファンドの日々の運用について
        責任を負う。
       （ⅱ）投資運用方針の意思決定過程
         ファンドは投資目的のみならずその目的を追求するために使用する主要な投資戦略および投資方針
        を有している。投資戦略または投資方針が基本事項と指定されていない場合は、ファンドの運用を監
        督するファンドの受託者会は、受益者のために、受益者の議決なしにかかる投資戦略または投資方針
        を変更することができる。通常の状況下では、ファンドは目標インデックスによって構成された株式
        に少なくとも資産の          80 ％を投資する。ファンドは受益者への                    60 日前までの通知を行った時のみ、かか
        る 80 ％方針を変更することができる。
         ファンドは、小型株の収益率を測るベンチマーク・インデックスのパフォーマンスに追随すること
        を意図している。ファンドは通常インデックス追従のレプリケーション手法を用いて、目標インデッ
        クスを構成する代表銘柄株式を目標インデックスにおける割合とほぼ同じ割合で保有する。
         SEC  の免責規則の条項に基づき、ファンドの受託者会は、受益者による事前の同意がなくとも、第三
        者投資顧問との顧問契約の諸条項の変更あるいは新たな第三者投資顧問の採用－現在の顧問の後任と
        してあるいは追加の顧問として－を行うことができる。ファンドの顧問の枠組みにおける重要な変更
        は書面により受益者に通知される。ファンドのスポンサーおよび全般的な管理者として、バンガード
        は、常に、追加的な投資顧問サービスをファンドに対して提供することができる。バンガードはま
        た、受託者会に対し、顧問の雇用、退職または交替の際には、現行の顧問契約の条項を修正すること
        を奨励する。ファンドは、バンガードの完全所有子会社である投資顧問に関し、類似する                                              SEC  免除を求
        める申請を行った。免除が認可されれば、ファンドは新たな                               SEC  救済措置に依拠することができる。
       （ⅲ）任務と権限
         前述の    とおり    、バンガードは        EIG  を通し、ファンドの投資顧問会社として投資顧問業務を行ってお
        り、以下のポートフォリオ・マネジャーが主にファンドの日々の運用について責任を負う。
         ジェラルド       C. オライリー（       Gerard    C.  O  Reilly   ） 、バンガード社プリンシパル。                 2016  年より、
        ファンドを共同運用している。
         ウィリアム・コールマン（              William     Coleman    ） 、バンガードの米国証券アナリスト（                    CFA  ）兼ポート
        フォリオ・マネジャー。             2016  年より、ファンドを共同運用している。
         上述のとおり、ファンドの受託者および役員がファンドの運用を監督することを前提として、バン
        ガードは投資顧問業務を行っている。
      （４）【分配方針】

        ファンドは、受益者に対して、全ての純所得（利息、配当から費用を控除した額）を、保有する資産
       の売却によって実現した短期または長期のネット・キャピタル・ゲイン同様分配する。                                             所得の分配は通
       常年に４回、３月、６月、９月および                    12 月に行われる。キャピタル・ゲインの分配があれば、通常年に
       １回、   12 月に行われる。さらに、ファンドは、随時、追加配当を年度の一定時点で行うことがある。
        日本の投資者は所得またはキャピタル・ゲインの分配を現金で受領する。
        上記は、将来の分配金の支払およびその金額について保証するものではない。
      （５）【投資制限】

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        ファンドは、以下の基本的投資制限に従わなくてはならない。基本的投資制限はファンドの株式の過
       半数にあたる受益者の承諾がなければ、いかなる方法によっても変更することはできない。かかる目的
       上、  「過半数」の株式とは、（              ⅰ ）ファンドの純資産の            50 ％以上に相当する受益証券を有する受益者ま
       たは委任状を有する代理人が出席した上でのファンドの純資産の                                  67 ％以上の賛成投票を表象する株式、
       または（     ⅱ ）ファンドの純資産の           50 ％以上を表象する株式のいずれか少ない方をいう。
       （１）借入れ
         ファンドは、       1940  年法またはその他の準拠法、その規則、もしくは                         SEC  またはファンドに対する権限
        を有するその他の規制当局が認める範囲内でのみ、借り入れを行うことができる。
       （２）商品
         ファンドは、       1940  年法またはその他の準拠法、その規則、もしくは                         SEC  またはファンドに対する権限
        を有するその他の規制当局が認める範囲内でのみ、商品に投資することができる。
       （３）分散
         総資産の     75 ％について、ファンドは（１）単一発行体の発行済議決権付証券の                                   10 ％以上を購入し、
        または（２）その結果、ファンドの総資産の５％以上が当該証券の発行体に投資されることとなるよ
        うな場合に証券を購入することはできない。本制限は米国政府またはその機関、または下部機構の債
        務には適用されない。
       （４）産業への集中投資
         ファンドは、インデックスの構成を目標インデックスに近似させるために必要な場合を除き、同じ
        部門で主要な事業活動を行う発行者の証券に集中して投資をしてはならない。
       （５）投資目的
         ファンドの投資目的は株主決議なく変更できない。
       （６）貸付
         ファンドは、       1940  年法またはその他の準拠法、その規則、もしくは                         SEC  またはファンドに対する権限
        を有するその他の規制当局が認める範囲内でのみ、他者への貸付を行うことができる。
       （７）不動産
         ファンドは、証券またはその他の証書を保有した結果として取得した場合を除き、不動産に直接投
        資をしてはならない。本制限は、ファンドが（１）不動産の投資、取引を行うか、または                                              不 動産取引
        に従事する企業により発行されるか、もしくは（２）不動産またはその利益により担保または保証さ
        れる証券またはその他の証書への投資を妨げるものではない。
       （８）優先返済証券
         ファンドは、       1940  年法またはその他の準拠法、その規則、もしくは                         SEC  またはファンドに対する権限
        を有するその他の規制当局が認めた場合を除き、優先返済証券へ投資をしてはならない。
       （９）引受
         ファンドが      1933  年法に規定される証券の販売に関する引受会社とみなされる場合を除き、ファンド
        は他の発行者の証券の引受会社としての業務を行うことはできない。
        前述の基本方針の準拠性は、通常証券が購入された時点に評価される。借入れについて                                             1940  年法に別

       段の規定がある場合を除き、割合についての規則は投資の時点で遵守されていれば、後に資産の市場価
       値の変化の結果割合が変動してもかかる規則違反にはならない。全ての基本方針は、該当する規制基準
       に準拠していなければならない。
        これらの方針により、ファンドがバンガードの所有者利益を得ることを妨げられることはない。ファ
       ンドはバンガードの共同所有者として、バンガードの発行する証券を所有し、バンガードに対して貸付
       を行い、バンガードの経費またはその他の金融上の必要資金を分担することができる。
       ファンドのインベスター受益証券の日本における販売

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        日本におけるファンドのインベスター受益証券の募集に関しファンドは、日本証券業協会に従い、以
                             （注）
       下の事項を行わないことを保証している。
       （１）ファンドの純資産の              10 ％を超える借入れ。ただし一時的または緊急の目的のための借入れを除
          く。
       （２）バンガードが運営する他のミューチュアル・ファンドとともに、あらゆる発行会社の発行済株式
          総数の   50 ％以上の購入。
       （３）ファンドの純資産の              15 ％以上を非流動証券（受託者会によって設定された手続きに従って市場性
          があると決定された場合を除き、転売が制限された証券を含む。）に投資すること。
       （４）あらゆる場合におけるファンドの純資産価額を超えた証券の空売り。
        かかる投資制限に違反する場合、ファンドは、その判明後速やかに、その違反を終了させるために必

       要な行動を行う。これはファンドの唯一の義務であり、かつかかる違反に関しての唯一の改善手段であ
       る。かかる投資制限は、（１）ファンド証券の日本国内における募集または販売が適する限り、また
       （２）日本証券業協会の外国証券の取引に関する規則において設定されている「外国投資信託受益証券
       の選別基準」によって必要とされる限り、効力を有する。
       （注）インベスター受益証券の募集は                2017  年 11 月 30 日に終了した。インベスター受益証券は、                 2019  年５月   24 日をもって、アドミラ
          ル受益証券に強制転換された。
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     ３【投資リスク】

      （１）主要なリスク
        ファンドへの投資により、短期間にまたは長期間において資金を失う可能性がある。投資者は、ファ
       ンドの受益証券の価格および総収益が広い幅で振幅することを予期しなければならない。ファンドは、
       ファンドのパフォーマンスに影響を及ぼしうる以下のようなリスクにさらされている。
        －ファンドは株式市場リスクに服する。株式市場リスクとは、株価が下落する可能性をいう。株式市
         場は、価格上昇期と下降期とが周期的に変動する傾向がある。ファンドの目標インデックスは米国
         株式市場の一部に追従しているため、ファンドが株式市場全般と異なるパフォーマンスを示すこと
         がある。さらに、ファンドの目標インデックスは、時に特定の市場セクターの株式に焦点を合わせ
         ることがあり、ファンドは、そのセクターにおいて、その割合に比例したより高いリスクに服す
         る。
        －ファンドは、投資スタイル・リスクに服する。投資スタイル・リスクは米国の小型株からの収益
         が、米国の株式市場全体からの収益に追従する可能性をいう。小型株は、歴史的に見て、米国の株
         式市場全体の主流を占める大型株よりも価格の変動が大きく、しばしば非常に異なったパフォーマ
         ンスを示すことがある。中小企業株は、特に、経済状況の変化の影響を受けやすいため、より大き
         く変動する傾向にある。
        リスクのより詳細な情報             については、前記「２　投資方針－（２）投資対象」を参照のこと。
       サイバーセキュリティ・リスク

        事業遂行におけるテクノロジーの利用が増えたことに伴い、ファンドおよびその第三者サービス・プ
       ロバイダー（投資顧問および保管会社を含むが、これらに限られない。）はサイバーセキュリティに関
       するリスクにさらされる。一般に、サイバーセキュリティに関する事件は、デジタル・システムへの違
       法アクセスを得ることを企図した意図的な攻撃の結果発生する。攻撃が成功した場合、権限のない者が
       資産または機密の情報を悪用し、データを破壊し、または営業妨害を引き起こす場合がある。サイバー
       セキュリティに関する事件は、意図せず発生することもある。例えば、権限を有している者が、占有の
       または機密の情報を不注意で漏えいしてしまう場合である。バンガードは、潜在的なサイバーセキュリ
       ティに関する事件を防止するためまたはその影響を軽減するために強固な技術上の安全策および事業継
       続計画を発展させてきた。さらに、バンガードは、ファンドの第三者のサービス・プロバイダーが実施
       する情報セキュリティおよび／またはサイバーセキュリティ・プログラムを評価するプロセスを有して
       おり、これは、潜在的な事件のリスクを最小化するのに役立つ。これらの措置にかかわらず、サイバー
       セキュリティに関する事件は依然として事業運営を妨害する可能性があり、これによりファンドおよ
       び／またはその受益者に悪影響が及ぶおそれがある。サイバーセキュリティに関する事件の結果発生す
       るおそれがある悪影響は例えば、ファンドがその純資産価格（                                NAV  ）の計算ができなくなること、ファン
       ドの受益者が取引を行うことができなくなること、ファンドが、受益者のために取引の処理を行うこと
       ができなくなることまたはファンドが自らのデータまたは受益者の個人情報を安全に保護することがで
       きなくなることを含むが、これらに限られない。
       先物契約の合衆国連邦租税上の取扱い

        ファンドは、米国連邦所得税の目的で、一定の先物契約における未実現純損益は、当該年度に実現し
       た損益と同様、各課税年度において通常認識するべきである。これらの場合、先物契約に関して認識さ
       れた損益は契約の保有期間に関わりなく、長期資本損益の                               60 ％および短期資本損益の             40 ％とみなされ
       る。その他の先物取引（主に非米国先物取引）における損益は、契約が終了するまでは認識されず、契
       約の保有期間に応じて長期または短期として取り扱われる。ファンドが保有する証券の価格変動をヘッ
       ジすることを意図した先物の売却はかかる証券の保有期間に影響する可能性があり、その結果、処分時
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       におけるかかる証券の損益の性質にも影響しうる。ファンドが保有する、損失を相殺する関連ポジショ
       ンの未認識収益の範囲において、先物取引のようなあるポジションにおける損失の認識の変更を要求さ
       れ る可能性がある。
        ファンドは、米国連邦所得税の目的で、認識された先物取引におけるキャピタル・ゲイン純額を毎年
       株主に分配する。かかる分配はファンドの他の投資対象の実現キャピタル・ゲインの分配と一括して行
       われ、受益者には分配の性格が知らされる。
       非米国人との通貨取引の合衆国連邦租税上の取扱い

        ファンドの米ドル以外の通貨取引、米ドル以外の通貨建債務および一定の米ドル以外の通貨オプショ
       ン取引、先物契約、先渡契約ならびに同様の金融商品に関する合衆国連邦所得税法上の取扱いは、通
       常、特別のルールが規律している。それに応じて、ファンドがこの種の取引を行う場合、利益または損
       失が米国以外の通貨の価値変動の結果である範囲において経常利益または損失を生じることがある。か
       かる経常利益は、ファンドの受益者への分配を早め、受益者への課税所得分配が増えることがある。ま
       た同様に生じたいかなる経常損失も、一般に、経常所得分配を減少させ、時に、過去の経常所得分配の
       再評価を必要とする場合がある。ファンドが純経常損失を繰越し、翌課税年度以降の実現利益と相殺す
       ることはできない。
        ファンドによって行われるこれらの特別通貨ルールに服しない取引（例えば、一定の優先株式を除く
       外国エクイティ投資証券など）の米国外通貨に関する部分に帰せられる損益は通常、キャピタル・ゲイ
       ンまたはロスとして取り扱われ、基礎となる取引の損益からは区別される。
        ファンドが米国以外の通貨についてヘッジ取引を行う範囲において、ファンドは、ファンドの損益の
       特徴、タイミングまたは額に影響を与えるその他の規則の適用を選択するかまたは求められることがあ
       る。
       非米国投資者の合衆国連邦租税上の考察

        米国の源泉徴収および遺産税は、バンガード・ファンドの非米国投資者による投資に適用される。
      （２）リスクに対する管理体制

        ファンドの投資運用会社であるバンガードは定期的にファンドの投資および取引の状況を検査し、
       ファンドが要求されている規則に服しているかどうかの決定を下す。
        ファンドは、本書に記載のとおり、ヘッジ目的および／またはヘッジ目的以外の目的でデリバティブ
       を利用している。ファンドは、デリバティブについて、ファンドに適用される                                        UCITS   にかかる     EU 指令の準
       拠に基づくリスク管理方法を採用している。
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     ４【手数料等及び税金】

      （１）【申込手数料】
       （１）海外における申込手数料
         米国における申込手数料は、課されない。
       （２）日本国内における申込手数料
         該当事項なし。
      （２）【買戻し手数料】

       （１）海外における買戻し手数料
         米国における買戻し手数料は、課されない。
       （２）日本国内における買戻し手数料
         日本における買戻し手数料は、課されない。
      （３）【管理報酬等】

       受託者報酬
        バンガード・ファンドすべてについて下記の受託者報酬表に記載された個人が受託者として行為し、
       各ファンドは受託者報酬を比例的に分担して支払う。ファンドは役員も分担して雇用する。ただし、役
       員の報酬はファンドではなくザ・バンガード・グループ・インクによって支払われる。
        独立受託者
        ファンドは独立受託者（ファンドの役員ではない役員）の報酬を下記３項目に従って支払う。
        ＊　独立受託者は、ファンドへのサービスについて年次報酬を受領する。これは予定された受託者会
          に欠席した場合減額される。
        ＊　独立受託者は、受託者会への出席のための旅費その他の費用の払戻しを受けることができる。
        ＊　退任時（       65 歳に達し、かつ５年間業務を遂行した後に）に、                          2001  年１月１日以前に業務を開始し
          ていた独立受託者は別口座に退職給付金を受領する。                            2001  年１月１日現在、各有資格受託者の別
          口座の初期残高は、従前の退職計画に従い各有資格受託者が取得した給付の現在額合計に等しい
          ものであった。受託者が最後の配当を受けるまで、各有資格受託者の別口座に毎年                                          7.5  ％の利子が
          振り込まれる。        2001  年１月１日またはそれ以後に業務を開始した独立受託者は、かかる計画に参
          加する資格を有しない。
        「関係」受託者
        バックリー氏が受託者となっているが、かかる受託者としては報酬を受領せず、バンガードの役員と
       して報酬を受領する。
        報酬表
        下記の表は各受託者の報酬明細を記載したものである。各受託者についてトラストによる報酬および
       退職給付金として支払われる額を記載した。また、表は、各受託者が退職時にバンガード・ファンドの
       全てから受領すると想定される給付の全額および各受託者がバンガード・ファンドの全てから支払いを
       受ける報酬の全額を示している。
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                   バンガード・インデックス・ファンズ受託者報酬表

                                                受託者に支払われ
                          ファンドの費用の一           2019  年１月１日に
                 ファンドからの                               るバンガード・
                          部として生じる年金           生じた年次退職給
     受託者の氏名
                 報酬総額（１）                               ファンド全ての報
                          退職給付（１）           付金（２）
                                                酬総額（３）
     Ｆ．ウィリアム・マ
                    なし          なし           なし          なし
     クナブⅢ（４）
     モーティマー・Ｊ．
                    なし          なし           なし          なし
     バックリー（５）
     エマソン・Ｕ．フル
                  80,091   米ドル         なし           なし        287,500    米ドル
     ウッド
     エイミー・グートマ
                  80,091   米ドル         なし           なし        287,500    米ドル
     ン
     ジョアン・ヘファー
     ナン・ヘイセン            85,663   米ドル       1,701   米ドル        8,678   米ドル       307,500    米ドル
     （４）
     Ｆ．ジョセフ・ロー
                  85,663   米ドル         なし           なし        307,500    米ドル
     リー
     マーク・ラフリッジ            99,592   米ドル         なし           なし        357,500    米ドル
     スコット・Ｃ．マル
                  80,091   米ドル         なし           なし        280,530    米ドル
     パス
     ディアナ・マリガン
                  80,091   米ドル         なし           なし        287,500    米ドル
     （５）
     アンドレ・Ｆ．ペロ
                  80,091   米ドル         なし           なし        287,500    米ドル
     ルド
     サラ・ブルーム・ラ
                  85,663   米ドル         なし           なし        307,500    米ドル
     スキン（５）
     ピーター・Ｆ．ヴォ
                  85,663   米ドル         なし           なし        307,500    米ドル
     ラナキス
       （１）本表に示される金額は、                2018  年 12 月 31 日に終了したトラストの会計年度に基づくものである。ト
          ラスト傘下の各ファンドは株式数に応じた責任がある。
       （２）各受託者は、バンガード・ファンドの受託者として少なくとも５年間（連続した                                             60 か月）の業務
          を終えて初めて退職給付金を受領する資格を得る。年次退職給付金は、月毎に分割で支払われ、
          受託者退職の翌月から始まり               10 年間の支払（       120  か月の支払）の後終了する。               2001  年１月１日以降
          に業務を開始した受託者は退職給付計画に参加する資格がない。
       （３）本表に記載される金額は、                 2018  年暦年について        212  のバンガード・ファンドの受託者としての業務
          に対して各受託者に支払われる報酬総額を反映する。
       （４）マクナブ氏およびヘイセン氏は、                     2018  年 12 月 31 日付で退任した。
       （５）バックリー氏、マリガン氏およびラスキン氏は、                              2018  年１月１日付でトラストの受託者会メン
          バーとなった。
       管理費用

        2018  年 12 月 31 日現在、ファンドのアドミラル受益証券に対する経費率（ファンドの合計年間運営費用
       の平均純資産額における割合）は、                  0.05  ％であった。
       （注１）経費率は管理費用（投資顧問費用、会社運営、運用、マーケティングおよび分配業務に関する費用）ならびに投資先ファ
           ンドの費用・報酬（ファンドが他の投資先ファンドの受益証券の取得を通じて間接的に負担する費用）を含む。
       （注２）投資先ファンドの費用・報酬は米国の法令の下で開示が要求されており、これによって経費率は増加するが、ファンドの
           投資者が直接負担するものではなく、ファンドの純資産価額の算出の際にも考慮されない。
         バンガードは、修正・再録済ファンド・サービス契約に基づき設立され、運営される。修正・再録
        済ファンド・サービス契約は、各バンガード・ファンドはその純資産価額の最大                                          0.40  ％をバンガード
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        に投資するよう要請されうることを定めている。各バンガード・ファンドが出資した金額は、各バン
        ガード・ファンドの相対的純資産価額と当該ファンドのバンガードへの出資の割合的関係を保つため
        に 随時調整される。         2018  年 12 月 31 日現在、ファンドは純資産価額の                 0.01  ％を表象する額をバンガード
        に対して出資している。
         ファンドは、       200  を超えるファンドを有するザ・バンガード・グループ・インクのメンバーである。
        ザ・バンガード・グループのすべてのファンド（ファンズ・オブ・ファンズを除く。）は、人事、オ
        フィススペースおよび設備等の管理業務ならびに営業活動に関連する費用を分担して負担する。バン
        ガード・マーケティング・コーポレーション（以下「                            VMC  」という。）は、ファンドにマーケティング
        業務を提供する。各ファンド（ファンド・オブ・ファンズを除く。）またはファンドの各受益証券ク
        ラス（複数の受益証券クラスを有するファンドの場合）は、バンガード・ファンドのマーケティング
        費用の割当分を支払う。             2018  年 12 月 31 日終了年度において、ファンドにより生じたバンガードの費用
        および   VMC  の費用は、ファンドの平均月次純資産価額における割合として示すと、運営業務、管理業務
        および名義書換業務については                0.04  ％、マーケティング業務および販売業務については                           0.01  ％であっ
        た。
         ファンドは、バンガードからの全ての投資顧問サービスをそのエクイティー・インデックス・グ
        ループを通して受け取る。これらのサービスはバンガードが直接雇用する熟練したアドバイザリー・
        スタッフにより提供される。アドバイザリー・スタッフの報酬およびその他の費用はこれらのサービ
        スを利用する複数のファンド間で配分される。                          2018  年 12 月 31 日終了年度において、ファンドは約
        5,204,000     米ドルの投資顧問費用を負担した。
      （４）【その他の手数料等】

       口座管理手数料
        日本においては、各受益者の平均保有残高に年率                         0.648   ％（税抜     0.60  ％）の比率を乗じた口座管理手数
       料が四半期毎に課され後払いされる。各四半期最終日前に一部または全額償還された受益者について
       は、口座管理手数料は当該受益者の保有期間に比例して課され、各償還時に徴収される。四半期毎の徴
       収は、当該四半期中の部分償還について課された口座管理手数料を差し引いて行われる。
        口座管理手数料は、以下の方法で計算され、各受益者から徴収されるものとする。
       １．各暦四半期の最終日に、ファンドにおける受益者の日々の平均口座残高を計算する。この計算は日
         本円で行う。
       ２．かように計算された日々の平均口座残高を基礎として、年間手数料                                     64.8  ベーシス・ポイントのうち
         ４分の１の手数料を計算する（各四半期最終日前に一部または全額償還された受益者については、
         口座管理手数料は当該受益者の保有期間に比例して課され、各償還時に徴収されることに注意され
         たい。四半期毎の徴収は、当該四半期中の部分償還について課された口座管理手数料を差し引いて
         行われる。）。
       ３．販売会社の口座管理手数料の徴収方法については代行協会員または販売会社にご確認願いたい。
      （５）【課税上の取扱い】

         本書の日付現在、日本の受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなる。
       Ⅰ　ファンドが税法上公募外国公社債投資信託である場合
        （１）受益証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができ
            る。
        （２）国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、ファンドの分配金は、公募国内公社
            債投資信託の普通分配金と同じ取扱いとなる。
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        （３）国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、日本の個人受益者が支払いを受ける
            ファンドの分配金については、                20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）（          2038  年１月１日以
            後は  20 ％（所得税      15 ％、住民税５％））の税率による源泉徴収が日本国内で行われる。
            日本の個人受益者は、申告分離課税が適用されるため原則として確定申告をすることになる
            が、確定申告不要を選択することにより、源泉徴収された税額のみで課税関係を終了させるこ
            ともできる。
            確定申告不要を選択しない場合、一定の上場株式等（租税特別措置法に定める上場株式等をい
            う。以下同じ。）の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通算が可能である。
        （４）日本の法人受益者が支払いを受けるファンドの分配金（表示通貨ベースの償還金額と元本相当
            額との差益を含む。）については、国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、
            所得税のみ      15.315   ％の税率による源泉徴収が日本国内で行われ（一定の公共法人等（所得税法
            別表第一に掲げる内国法人をいう。以下同じ。）または金融機関等を除く。）、一定の場合、
            支払調書が税務署長に提出される（                  2038  年１月１日以後は         15 ％の税率となる。）。
        （５）日本の個人受益者が、受益証券を買戻請求等により譲渡した場合（他のクラスの受益証券に転
            換した場合を含む。）は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、受益証券の譲渡損益
            （譲渡価額から取得価額等を控除した金額（邦貨換算額）をいう。以下同じ。）に対して、源
            泉徴収選択口座において、              20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）（          2038  年１月１日以後は
            20 ％（所得税      15 ％、住民税５％））の税率による源泉徴収が日本国内で行われる。受益証券の
            譲渡損益は申告分離課税の対象となり、税率は源泉徴収税率と同一だが、確定申告不要を選択
            した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
            譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
            通算が可能である。確定申告を行う場合、一定の譲渡損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
            る。
        （６）日本の個人受益者の場合、ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、（５）と
            同様の取扱いとなる。
        （７）日本の個人受益者についての分配金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
            合、支払調書が税務署長に提出される。
        （注）日本の受益者は、個人であるか法人であるかにかかわらず、アメリカ合衆国デラウェア州に住所または登記上の営業所も
           しくは恒久的施設を有しない場合、受益証券への投資に対しアメリカ合衆国税務当局により課税されることは一切ない。
       Ⅱ　ファンドが税法上公募外国株式投資信託である場合
        （１）受益証券は、特定口座を取り扱う金融商品取引業者の特定口座において取り扱うことができ
            る。
        （２）国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、ファンドの分配金は、公募国内株式
            投資信託の普通分配金と同じ取扱いとなる。
        （３）国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、日本の個人受益者が支払いを受ける
            ファンドの分配金については、                20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）（          2038  年１月１日以
            後は  20 ％（所得税      15 ％、住民税５％））の税率による源泉徴収が行われる。
            日本の個人受益者は、総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすること
            もできるが、確定申告不要を選択することにより、源泉徴収された税額のみで課税関係を終了
            させることもできる。
            申告分離課税を選択した場合、一定の上場株式等の譲渡損失（繰越損失を含む。）との損益通
            算が可能である。
        （４）日本の法人受益者が支払いを受けるファンドの分配金（表示通貨ベースの償還金額と元本相当
            額との差益を含む。）については、国内における支払の取扱者を通じて支払いを受ける場合、
            所得税のみ      15.315   ％の税率による源泉徴収が日本国内で行われ（一定の公共法人等を除
            く。）、一定の場合、支払調書が税務署長に提出される（                              2038  年１月１日以後は         15 ％の税率と
            なる。）。
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        （５）配当等純投資収益および短期純実現売買益の分配金には、原則として現行                                          10 ％のアメリカ合衆
            国連邦所得税が源泉徴収され、控除後の金額が日本国内において支払われる。長期純実現売買
            益 の分配金については、アメリカ合衆国連邦所得税は源泉徴収されず、その全額が日本国内に
            おいて支払われる。連邦所得税源泉徴収額については、外国税額控除の適用が可能である。
        （６）日本の個人受益者が、受益証券を買戻請求等により譲渡した場合（他のクラスの受益証券に転
            換した場合を含む。）は、上場株式等に係る譲渡益課税の対象とされ、受益証券の譲渡損益に
            対して、源泉徴収選択口座において、                    20.315   ％（所得税      15.315   ％、住民税５％）（          2038  年１月
            １日以後は      20 ％（所得税      15 ％、住民税５％））の税率による源泉徴収が行われる。受益証券の
            譲渡損益は申告分離課税の対象となり、税率は源泉徴収税率と同一であるが、確定申告不要を
            選択した場合は源泉徴収された税額のみで課税関係は終了する。
            譲渡損益は、一定の他の上場株式等の譲渡損益および一定の上場株式等の配当所得等との損益
            通算が可能である。確定申告を行う場合、一定の譲渡損失の翌年以降３年間の繰越も可能であ
            る。
        （７）日本の個人受益者の場合、ファンドの償還についても譲渡があったものとみなされ、（６）と
            同様の取扱いとなる。
        （８）日本の個人受益者についての分配金ならびに譲渡および買戻しの対価については、一定の場
            合、支払調書が税務署長に提出される。
        （注）日本の受益者は、個人であるか法人であるかにかかわらず、アメリカ合衆国デラウェア州に住所または登記上の営業所も
           しくは恒久的施設を有しない場合、受益証券への投資に対しアメリカ合衆国デラウェア州税務当局により課税されること
           は一切ない。
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       Ⅲ　本書の日付現在では、ファンドは、税法上、公募外国株式投資信託として取り扱われる。ただし、
        将来における税務当局の判断によりこれと異なる取扱いがなされる可能性もある。
       Ⅳ　税制等の変更により上記ⅠないしⅢに記載されている取扱いは変更されることがある。税金の取扱
        いの詳細については、税務専門家等に確認することを推奨する。
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     ５【運用状況】

      （１）【投資状況】
         資産別および地域別の投資状況
     （全受益証券クラス）                                        （ 2019  年４月末日現在）
                                                    （注２）
                                     時価合計
                                                投資比率
       資産の種類               国名
                                    （米ドル）
                                                  （％）
        普通株式               米国             92,772,833,116                99.06
                 小計                  92,772,833,116                99.06
          現金・預金およびその他の資産
                                     882,649,969
                                                    0.94
              （負債控除後）
                 合計                  93,655,483,085               100.00
              （純資産総額）                   （約  10,475,366      百万円）
       （注１）    2019  年４月末日現在、アドミラル受益証券の純資産総額は                      37,848,567,856      米ドルである。
       （注２）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
      （２）【投資資産】

       ① 【投資有価証券の主要銘柄】（上位                  30 銘柄）
     （全受益証券クラス）                                        （ 2019  年４月末日現在）
                                                       投資
                                     取得金額（米ドル）          時価（米ドル）
     順位        銘柄        国名     業種      株数                      比率
                                     単価     金額     単価    金額    （％）
        Exact  Sciences   Corp.
     １ .               米国  ヘルスケア         3,285,282     28.17    92,542,510     98.69   324,224,481      0.35
        IDEX  Corp.
     ２ .               米国  資本財・サービス         2,002,456     76.72    153,619,102     156.66    313,704,757      0.33
        Atmos  Energy  Corp.
     ３ .               米国  公益事業         3,061,517     59.10    180,937,081     102.34    313,315,650      0.33
        Burlington    Stores  Inc.
     ４ .               米国  一般消費財・サービス         1,760,529     65.60    115,486,805     168.91    297,370,953      0.32
        Zebra  Technologies    Corp.
     ５ .               米国  情報技術         1,406,434     75.74    106,522,221     211.14    296,954,475      0.32
     ６ . STERIS  plc           米国  ヘルスケア         2,208,658     79.11    174,716,950     130.98    289,290,025      0.31
        Leidos  Holdings   Inc.
     ７ .               米国  情報技術         3,817,474     47.36    180,789,112     73.48   280,507,990      0.30
        MarketAxess    Holdings   Inc.
     ８ .               米国  金融         1,007,450    101.78    102,536,681     278.33    280,403,559      0.30
        PerkinElmer    Inc.
     ９ .               米国  ヘルスケア         2,905,218     44.31    128,735,901     95.84   278,436,093      0.30
        Lennox  International     Inc.
     10.                米国  資本財・サービス          988,998    89.83    88,840,521     271.45    268,463,507      0.29
        Sun Communities    Inc.
     11.                米国  不動産         2,144,669     70.12    150,374,128     123.08    263,965,861      0.28
        Ultimate   Software   Group  Inc.
     12.                米国  情報技術          776,773    149.65    116,243,710     330.65    256,839,992      0.27
        Okta  Inc.
     13.                米国  情報技術         2,447,088     48.65    119,040,929     104.03    254,570,565      0.27
        PTC Inc.
     14.                米国  情報技術         2,788,406     33.48    93,353,839     90.47   252,267,091      0.27
     15.  Zendesk   Inc.           米国  情報技術         2,830,484     35.35    100,045,945     87.78   248,459,886      0.27
     16.  Paycom  Software   Inc.        米国  情報技術         1,224,059     59.90    73,319,836     202.53    247,908,669      0.26
        UGI Corp.
     17.                米国  公益事業         4,546,814     33.88    154,057,879     54.51   247,846,831      0.26
        Equity  LifeStyle   Properties    Inc.
     18.                米国  不動産         2,116,553     53.96    114,210,629     116.70    247,001,735      0.26
        ON Semiconductor     Corp.
     19.                米国  情報技術         10,704,354     10.71    114,686,008     23.06   246,842,403      0.26
        Allegion   plc
     20.                米国  資本財・サービス         2,465,873     56.84    140,158,753     99.23   244,688,578      0.26
        EPAM  Systems   Inc.
     21.                米国  情報技術         1,341,707     67.51    90,575,120     179.36    240,648,568      0.26
        Ionis  Pharmaceuticals      Inc.
     22.                米国  ヘルスケア         3,234,881     34.01    110,009,267     74.33   240,448,705      0.26
        West  Pharmaceutical     Services   Inc.
     23.                米国  ヘルスケア         1,935,378     54.33    105,143,024     123.79    239,580,443      0.26
        Spirit  AeroSystems    Holdings   Inc.
     24.                米国  資本財・サービス         2,754,190     33.44    92,095,177     86.90   239,339,111      0.26
        Class  A
        WEX Inc.
     25.                米国  情報技術         1,125,321     89.28    100,469,871     210.30    236,655,006      0.25
        Teradyne   Inc.
     26.                米国  情報技術         4,682,850     19.09    89,376,507     49.00   229,459,650      0.25
        Tableau   Software   Inc.  Class  A
     27.                米国  情報技術         1,868,932     74.55    139,326,318     121.81    227,654,607      0.24
        Guidewire   Software   Inc.
     28.                米国  情報技術         2,116,969     57.17    121,026,852     106.50    225,457,199      0.24
        Teledyne   Technologies    Inc.
     29.                米国  資本財・サービス          895,346    102.24    91,537,678     248.51    222,502,434      0.24
        National   Retail  Properties    Inc.
     30.                米国  不動産         4,224,135     36.71    155,057,785     52.62   222,273,984      0.24
       ② 【投資不動産物件】

         該当なし（      2019  年４月末日現在）。
       ③ 【その他投資資産の主要なもの】

         該当なし（      2019  年４月末日現在）。
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      （３）【運用実績】

       ① 【純資産の推移】
         下記会計年度末および            2018  年５月から      2019  年４月までの期間における各月末の純資産の推移は次の
        とおりである。
     （アドミラル受益証券）
                            純資産総額               １口当りの純資産価格
                       百万米ドル          百万円         米ドル          円
         第 56 会計年度末
                          27,778       3,106,969           61.77         6,909
        （ 2016  年 12 月 31 日）
         第 57 会計年度末
                          33,801       3,780,642           70.78         7,917
        （ 2017  年 12 月 31 日）
         第 58 会計年度末
                          31,382       3,510,077           63.23         7,072
        （ 2018  年 12 月 31 日）
         2018  年５月末日               35,834       4,008,033           74.25         8,305
            ６月末日              36,290       4,059,037           74.61         8,345
            ７月末日              37,110       4,150,754           75.98         8,498
            ８月末日              38,830       4,343,136           79.39         8,880
            ９月末日              38,323       4,286,428           77.86         8,709
            10 月末日             34,463       3,854,687           70.01         7,831
            11 月末日             35,184       3,935,330           71.53         8,001
            12 月末日             31,382       3,510,077           63.23         7,072
         2019  年１月末日               35,033       3,918,441           70.72         7,910
            ２月末日              36,758       4,111,382           74.13         8,291
            ３月末日              36,502       4,082,749           73.23         8,191
            ４月末日              37,849       4,233,411           75.87         8,486
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       ② 【分配の推移】

         下記会計年度における１口当り分配金の額および                          2018  年５月から      2019  年４月までの期間における各
        月の１口当り分配金の額は次のとおりである。
     （アドミラル受益証券）

                                          配当総額
                                    米ドル              円
       第 56 会計年度（      16 ／１／１－      16 ／ 12 ／ 31 ）         0.923            103.238
       第 57 会計年度（      17 ／１／１－      17 ／ 12 ／ 31 ）         0.957            107.040
       第 58 会計年度（      18 ／１／   11 － 18 ／ 12 ／ 31 ）         1.054            117.890
               2018  年５月                     －             －
                  ６月                  0.183             20.469
                  ７月                    －             －
                  ８月                    －             －
                  ９月                  0.310             34.674
                  10 月                   －             －
                  11 月                   －             －
                  12 月                 0.343             38.365
               2019  年１月                     －             －
                  ２月                    －             －
                  ３月                  0.229             25.614
                  ４月                    －             －
       ③ 【収益率の推移】

     （アドミラル受益証券）
                 期間                        収益率（％）
       第 56 会計年度（      16 ／１／１－      16 ／ 12 ／ 31 ）                18.18
       第 57 会計年度（      17 ／１／   １ － 17 ／ 12 ／ 31 ）                16.14
       第 58 会計年度（      18 ／１／   11 － 18 ／ 12 ／ 31 ）               － 9.18
        （注）収益率（％）＝         100×  （ａ－ｂ）／ｂ
               ａ＝会計年度末の１口当り純資産価格＋当該会計年度の分配金の合計額
               ｂ＝当該会計年度の直前の会計年度末の１口当り純資産価格（分配落の額）
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       ④ 【その他】

        （ ⅰ ）トータル・リターン
          トータル・リターンは、過去の運用実績を表すものであって、将来の実績を保証するものではな
         い。受益証券価格、リターンは大きく変動することに留意しなければならない。投資者の保有する
         株式は、償還された時、取得時の価格より高くまたは低くなることがある。年次平均リターンは受
         益証券価格の変動、分配およびキャピタル・ゲインの再投資を含む。ただし、リターンには受益者
         がファンドの分配金またはファンドの受益証券の買戻しに関して支払う税金は反映されていない。
     （アドミラル受益証券）                                        （ 2019  年４月末日現在）

                                                      ＊
      過去１ヶ月         過去１年         過去３年         過去５年         過去  10 年
                                                   設定来
       3.61  ％      20.37   ％      13.47   ％      9.18  ％      15.43   ％      9.22  ％
     ＊　設定日は、      2000  年 11 月 13 日である。
        （ ⅱ ）年次運用実績

     （アドミラル受益証券）
        年     キャピタル・リターン（％）               インカム・リターン（％）              トータル・リターン（％）
        2018            － 10.67               1.36             － 9.31
        2017             14.59               1.65              16.24
        2016             16.44               1.86              18.30
        （ ⅲ ）月次運用実績

     （アドミラル受益証券）
           トータル・             トータル・             トータル・             トータル・
           リターン（％）             リターン（％）             リターン（％）             リターン（％）
     2016  年５月       1.93    2017  年２月       2.37    2017  年 11 月     3.10    2018  年８月       4.49
     2016  年６月       0.00    2017  年３月      － 0.56    2017  年 12 月    － 0.14    2018  年９月      － 1.93
     2016  年７月       5.07    2017  年４月       0.85    2018  年１月       2.85    2018  年 10 月    － 10.08
     2016  年８月       0.64    2017  年５月      － 1.16    2018  年２月      － 4.07    2018  年 11 月     2.17
     2016  年９月      － 0.07    2017  年６月       2.04    2018  年３月       0.83    2018  年 12 月    － 11.60
     2016  年 10 月    － 4.10    2017  年７月       1.11    2018  年４月       0.34    2019  年１月       11.85
     2016  年 11 月     8.60    2017  年８月      － 0.94    2018  年５月       5.08    2019  年２月       4.82
     2016  年 12 月     1.30    2017  年９月       4.01    2018  年６月       0.48    2019  年３月      － 1.21
     2017  年１月       1.57    2017  年 10 月     1.55    2018  年７月       1.84    2019  年４月       3.61
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        （ ⅳ ）ポートフォリオの内容（              2019  年４月末日現在）

          （全受益証券クラス）
           ファンドアセットアロケーション

                短期準備金                   0 ％
                  株式                100  ％
        株式の特徴

         組入れ銘柄数                                      1,378
         メジアン・マーケット・キャピタリゼーション                                      43 億 米ドル
         PER  （株価収益率）                                     19.1  倍
         PBR  （株価純資産倍率）                                     2.3  倍
         ROE  （株主資本利益率）                                     9.6  ％
         利益成長率                                      11.0  ％
         米国以外の保有率                                       0.2  ％
         回転率（年）（        2018  年 12 月末現在）                          14.8  ％
         現金等比率                                        0 ％
        （ ⅴ ）歴史的変動率（米ドルベース実績値）（                      2019  年４月末日現在）

     （アドミラル受益証券）
     参考指数                         Ｒスクウェア                  ベータ
     スプライスト・スモールキャップ・
                                    1.00                1.00
     インデックス
     ダウ・ジョーンズ米国トータル・
                                    0.87                1.20
     ストック・マーケット・インデックス
        （注１）    Ｒスクウェアおよびベータは、ベンチマーク・インデックス（スプライスト・スモールキャップ・インデックス）およ
            び市場全体のインデックス（ダウ・ジョーンズ米国トータル・ストック・マーケット・インデックス）に相関するファ
            ンドのリターンを       36 か月間遡ることにより算出される。               スプライスト・スモールキャップ・インデックスは                     2003  年５月
            16 日までラッセル      2000  インデックスに、その後          2013  年１月   30 日まで   MSCI  US スモールキャップ       1750  インデックスに、そ
            の後は   CRSP  US スモールキャップ・インデックスに連動している。
        （注２）「Ｒスクウェア」とは、一般的にファンドの過去のリターンが市場からのリターンによってどの程度説明できるかの指
            標であり、ベンチマーク・インデックスまたは市場全体のインデックスによって計測される。ファンドのトータル・リ
            ターンがインデックスのリターンと正確に一致している場合、Ｒスクウェアは                                1.00  となる。ファンドのリターンがイン
            デックスのリターンと無関係である場合、Ｒスクウェアは０となる。
        （注３）「ベータ」とは、ベンチマーク・インデックスおよび市場全体のインデックスの変動に関連するファンドの過去の受益
            証券価格の変動の規模を計測する指標である。各インデックスはベータ                             1.00  を付与される。インデックスが             10 ％上昇ま
            たは下降した場合、従前のインデックスと比較すると、ベータ                          1.20  であるファンドは、受益証券価格が               12 ％上昇または
            下降したことになる。しかし、ファンドのベータはＲスクウェアと関連して精査されなくてはならない。Ｒスクウェア
            が低下すると、ファンドとベンチマークの相関関係は弱まり、ベータの変動の指標としての信頼性はより低くなる。
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      （４）【販売及び買戻しの実績】

        各会計年度末現在の販売および買戻しの実績および各会計年度末現在の発行済口数は次のとおりであ
       る。
     （アドミラル受益証券）

                    販売口数            買戻し口数             発行済口数

                          本邦内におけ             本邦内におけ             本邦内におけ
                    （千口）             （千口）             （千口）
                          る販売口数             る買戻し口数             る発行済口数
         第 56 会計年度
                     113,861         0    68,327         0    449,721         0
      （ 16 ／１／１－     16 ／ 12 ／ 31 ）
         第 57 会計年度
                     110,080         0    82,274         0    477,527         0
      （ 17 ／１／１－     17 ／ 12 ／ 31 ）
         第 58 会計年度
                     103,920         0    85,107         0    496,340         0
      （ 18 ／１／１－     18 ／ 12 ／ 31 ）
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     第２【管理及び運営】

     １【申込（販売）手続等】

      ａ．米国における申込手続等
        投資者は、取引日に純資産価格において受益証券を購入する。全てのバンガード・ファンドについ
       て、買付請求がニューヨーク証券取引所の取引終了（通常は米国東部標準時間の午後４時）前に受領さ
       れた場合には、同日を取引日として受領されるものとし、それ以後に受領された買付請求は、受領日の
       翌営業日を取引日として受領されるものとする。
      ｂ．日本における申込手続等
        該当事項なし。
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     ２【買戻し手続等】

      ａ．米国における買戻し手続等
        投資者は以下の３つの方法のいずれかによって、そのファンドの口座からの受益証券の買戻しを請求
       することができる。すなわち、オンライン、電話または郵便である。受益証券は、バンガードが、状況
       により必要とされる特別な文書作成を含めて買戻請求を受領した後、新たに決定されるファンドの純資
       産価格で買戻される。ニューヨーク証券取引所の普通取引終了（通常は米国東部標準時間の午後４時）
       前に適切に受領された場合には、受益証券は同日の純資産価格で買戻される。同日が取引日とされる。
       買戻しに関してファンドの手数料は課されない。ファンドが保有する証券の市場価格によって、買戻金
       額は取得価格より多くなることも少なくなることもある。
      ｂ．日本における買戻し手続等
        日本における受益者は、いつでも受益証券の買戻しを請求することが出来る。
        日本における買戻しは、ファンド営業日（ニューヨーク証券取引所の開かれる日）でかつ日本におけ
       る販売取扱会社の営業日（日本における国民の休日の前日を除く。）に販売取扱会社に対して行うこと
       ができる。販売取扱会社はかかる買戻請求をザ・バンガード・グループ・インクに送付する。買戻しの
       最小単位は１口である。
        日本における受益者が受領する価格は、ファンドが販売取扱会社から買戻し請求を受領した後に初め
       て計算される純資産価格である。当該価格の支払いは、「外国証券取引口座約款」の定めに従って販売
       取扱会社を通じて日本円でなされる。販売取扱会社が同意する場合には米ドルで支払われる。買戻代金
       の支払は、約定日を含めて起算して日本における販売取扱会社の４営業日目に行われる。
        口座管理手数料について、販売会社は口座管理手数料が徴収されるファンドの受益証券を買い戻す権
       利を有する。受益証券の買戻しの手続きの詳細については、各販売会社にお問い合わせ願いたい。
      ｃ．買戻しの停止
        ファンドは、最大で７暦日、買戻し金の支払いを延期することができる。さらに、ファンドは、                                                   ①
       ニューヨーク証券取引所が閉鎖されている期間または証券取引所での取引が                                       SEC  の決定により制限されて
       いる期間、      ②SEC   により定義される緊急事態が存在し、その結果ファンドがその保有する証券を処分する
       ことまたはその資産価値を公正に決定することを合理的に実行できない期間、または                                            ③SEC   が認めるその
       他の期間、買戻しの停止および／または買戻し金の支払いの延期を７暦日を超えて行うことができる。
        トラストは、いずれの登録受益者に関しても、当該受益者により請求されたすべての買戻しについ
       て、いずれか       90 日間の期間において           250,000    米ドルまたは当該期間の期首におけるファンドの純資産の
       １％のいずれか少ない額を上限金額として現金で支払う旨の申告を                                  SEC  に対して行っている。
        クローズド期間、大口解約等の制限はない。
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     ３【資産管理等の概要】

      （１）【資産の評価】
        受益証券の価格、すなわち「純資産価格」または「                          NAV  」は、ニューヨーク証券取引所の通常取引終了
       時、通常米国東部標準時間時午後４時に各営業日に計算される。各受益証券クラスは個有の純資産価格
       を有しており、各受益証券クラスに配分された純資産を各クラスの発行済ファンド受益証券口数で除
       し、負債の額を差し引くことにより計算される。純資産価格はニューヨーク証券取引所が閉鎖する米国
       の休日またはその他の日については計算されず、ファンドは受益証券の販売または買戻しを行わない。
       ただし、ファンドが当該日において価値が変動する有価証券（当該日が取引日である米国外の市場にお
       いて取引される非米国証券等）を保有する限り、当該日においても、ファンド資産の価値が影響を受け
       ることがある。
        バンガード・ファンドにより保有される株式は、信頼のおける相場価格が、当該株式が取引されてい
       る主要な取引所または市場から容易に利用できる場合、「時価」によって評価される。当該有価証券
       は、通常、公式終値、最終報告売値で評価されるか、当該日に売買がなかった場合は、最終買呼値と売
       呼値の中間値で評価される。               市場相場が容易に利用できないか、または正確に証券の価値を反映できな
       いとファンドが判断した場合、株式は公正価格（その所有者が現時点で当該証券を売却した場合に受領
       すると合理的に予想される金額）により値付けされる。ファンドによって保有される非米国証券は、独
       立した第三者機関より取得したニューヨーク証券取引所の通常取引終了時の為替レートを使用して米ド
       ルに換算される。インスティチューショナル・マネー・マーケット・ファンド受益証券を含む、ファン
       ドにより保有されているいずれのミューチュアル・ファンドの受益証券の価額についても、受益証券の
       NAV  を基準とする。ファンドが保有する                   ETF  受益証券またはクローズド・エンド型ファンドの受益証券の
       価額は、受益証券の市場価額を基準とする。
        ファンドによる価格設定時の前であるが、当該証券が売買される主要取引所または市場の終了後に発
       生する事由によってファンドが保有する証券の価格が大きく影響された場合も、ファンドは適正価値で
       の価格設定を採用する。このようなことは、ファンドによる価格設定時前の長時間閉じられている非米
       国取引所で売買される非米国証券には通常よく発生する。障害事由は、企業固有のもの（例えば、収益
       報告、合併発表）、当該国固有のものまたはグローバルなもの（例えば、自然災害、経済政治ニュー
       ス、テロ事件、金利変更）でありうる。障害事由には、特定のしきい値を超えるかその他非米国証券の
       価格に影響するとされる米国市場の価格動向も含まれる。
        稀ではあるが、適正価値による価格設定は、例えば、（１）証券の取引が停止され、ファンドによる
       価格設定時前に再開されない場合、または一日の途上で証券が売買されていない場合、および（２）あ
       る証券の価格が        NAV  に影響しうるような証券をファンドが十分に保有している場合は、米国内証券につい
       ても採用されることがある。
        適正価値による価格は、受託者会によって採択された手続きに従いバンガードが決定する。適正価値
       での価格設定が採用される場合、ファンドの                       NAV  を算出するために採用する証券価格は、当該証券の相場
       価格または公表価格とは異なることがある。
      （２）【受益証券の転換】
        日本においては、トラストの他のクラスまたはシリーズの証券に転換することができない。
      （３）【保管】
        保管の必要を省くため、ファンドは受益証券について券面を発行しない。
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      （４）【信託期間】
        契約および信託宣言中で規定される方式により終了されない限り、トラストは期限の定めなく存続す
       る。
      （５）【計算期間】
        ファンドの決算期は毎年             12 月 31 日である。
      （６）【その他】
       （１）解散
         受益者への      60 日前の事前の書面による通知によって受託者会はいつでもトラストを終了させること
        ができる。いずれのシリーズもそのシリーズの受益者への                              60 日前の事前の書面による通知によって受
        託者会はいつでも当該シリーズを終了させることができる。
       （２）関係法人との契約の更改等に関する手続
        ⅰ 　契約および信託宣言
          契約および信託宣言の原本または写しは、トラストの事務所に保管され受益者の閲覧に供され
         る。契約および信託宣言の写しは、アメリカ合衆国において                               SEC  に届け出られる。契約および信託宣
         言は、現職の受託者の過半数が署名をした文書により再録および／または修正をすることができ
         る。かかる再録および／または修正は文書の作成および承認により直ちに効力を生ずる。トラスト
         の証明書は同様の手続により再録および／または修正されるが、かかる再録および／または修正は
         デラウエア州の州務長官事務所への届出後直ちに、または証明書に規定される将来の日付において
         効力を生じる。
          日本においては、契約および信託宣言の重要な変更は、公告するか日本の受益者に通知される。
        ⅱ 　代行協会員契約
          代行協会員契約は、他の契約当事者に対し、３か月前の書面による終了通知をなすことにより終
         了できる。同契約は日本の法律に準拠し、それに従い解釈される。
        ⅲ 　受益証券販売・買戻契約
          受益証券販売・買戻契約は、一方の当事者が他の当事者に対し、書面による通知を３ヶ月前にな
         すことにより解約できる。同契約は、日本国の法律に準拠し、同法により解釈されるものとする。
         本契約に基づき提起される補償およびその他の訴訟は、東京地方裁判所が管轄を有するものとし、
         ザ・バンガード・グループ・インクは、かかる東京地方裁判所の管轄に服する。
        ⅳ 　包括保管契約
          包括保管契約は、相手方当事者に、契約終了の                        60 日以上前に、書面による通知を交付または送付
         することにより、包括保管契約を終了することができる。
          同契約は、ニューヨーク州の法律に準拠し、同法に従い解釈されるものとする。
        ⅴ 　ファンド・サービス契約
          ファンド・サービス契約第５修正契約（随時修正済）は、すべての当事者の相互の合意によって
         終了または修正されるまで、すべての当事者に関して十分な効力を維持するものとする。ファンド
         の構成ファンドは、本契約の各当事者に少なくとも                           90 日の書面の予告をして、いずれかの月の最終
         日に本契約から撤退することを選択することができる。
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     ４【受益者の権利等】

      （１）【受益者の権利等】
        日本の受益者は、通常、その受益権を直接行使するためには、受益証券名義人としてその受益権を登
       録しなければならない。したがって、販売取扱会社に受益証券の保管を委託している日本の受益者は、
       受益証券を販売取扱会社の名義で登録しているため、直接受益権を行使することは出来ない。日本の受
       益者は販売取扱会社との間の約定に基づき販売取扱会社をして受益権を自己のために行使させることが
       できる。
        受益証券の保管を販売取扱会社に委託しない日本の受益者は、本人の責任において権利行使を行う。
        受益者の有する主な権利は次のとおりである。
       ① 　議決権
         受益者は、①受益権の権限および優先性に重大な不利益を及ぼす契約および信託宣言の変更に関わ
        る事項の場合、②受託者が受益者に議決権を与えることが必要または望ましいと決定した場合、③統
        合または合併、証券の転換、証券の交換、資産の売却が提案された場合および取引を承認するために
        1940  年法により受益者の議決が要求されている場合、④                           1940  年法の下で議決権が要求されている場
        合、には議決権が与えられる。                1940  年法は、ファンドの純資産の               10 ％以上を代表する受益者の書面に
        よる請求にしたがって受託者を選任解任する場合、ファンドの基本的方針を変更する場合および何ら
        かの統合を行う場合を含む様々な状況の下で、受益者の議決を要求している。法律上の要求がない限
        り、ファンドの受益者は、基準日に保有される純資産価額の１米ドルにつき１議決権を与えられ、基
        準日に保有される純資産価額の１米ドルの端数につき端数議決権を与えられる。しかし、特定の事項
        に影響を受けるファンドまたはクラスの受益権は、当該事項について議決権を与えられる。さらに、
        各クラスは、受益者に提示される事項のうち当該クラスのみに関わる事項に関しては絶対的議決権を
        有し、当該クラスが他のクラスとは異なる利害関係をもつ事項に関しては独立した議決権を有する。
        累積投票はできず、株主の過半数による議決のない限り修正できない。
       ② 　買戻請求権
         受益者は受益権を純資産価額で買戻すことを請求する権利を有する。
       ③ 　配当金請求権
         ファンドの受益者は、ファンドが各クラスについて宣言する配当またはその他の分配金を受領する
        権利を有する。配当に関しては、ファンドの他の受益権に優先権を有する受益権は存在しない。配当
        はファンドの資産からなされ、基準日に受益者が保有するクラスの受益権数にしたがって特定のクラ
        スの受益者のすべてに比例的に支払われる。１口当りの所得の分配は、クラス別の純資産価格および
        多角的クラス・プランに基づく費用の割当て方によって同じファンドの独立クラス間で異なることが
        ある。
       ④ 　残余財産分配請求権
         ファンドの解散の場合、受益者は持株数に応じた額をファンドの純資産額から受領する権利を有す
        る。受益証券のクラスが精算される場合、かかるクラスの受益者は、持株数に応じた額をかかるクラ
        スに配分されるファンドの純資産額から受領する権利を有する。受益者は、現金、証券またはその組
        み合わせにより受領することができる。
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       ⑤ 　会計帳簿等閲覧請求権
         受益者は、信託宣言閲覧権、裁判所の決定に応じた会計帳簿閲覧権、および受益者集会の議事録の
        閲覧権を有する。
       ⑥ 　受益権を譲渡する権利
         受益権は、法律による制限を除いて、譲渡制限はなく、日本において日本の投資者に自由に譲渡す
        ることが出来る。
      （２）【為替管理上の取扱い】
        日本の受益者に対する受益証券の分配金、買戻代金等の送金に関して、アメリカ合衆国における外国
       為替管理上の制限はない。
      （３）【本邦における代理人】
        森・濱田松本法律事務所　東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
        上記法律事務所は、日本においてファンドを代表しそのために行動する真実かつ法律上の代理人であ
       り、以下の行為を委任されている。
       ① 　法律上および日本証券業協会の規則上の問題について一切の通信、請求、訴状その他の訴訟関係書
         類を受領すること、
       ② 　日本におけるファンドの受益証券の募集、販売および買戻しの取引に関する一切の紛争、見解の相
         違に関する一切の裁判上、裁判外の行為を行うこと、
         日本国財務省関東財務局長に対する募集、継続開示等に関する届出ならびに金融庁長官に対する届
         出に関する代理人は、
            弁護士　三　浦　　　健
            森・濱田松本法律事務所
            東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
         である。
      （４）【裁判管轄等】
        日本の投資者が取得したファンド証券の取引に関連する訴訟の裁判管轄権は下記の裁判所が有するこ
       とをファンドは承認している。
        東京地方裁判所　東京都千代田区霞が関一丁目１番４号
        確定した判決の執行手続は、関連する法域の適用法律に従って行われる。
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     第３【ファンドの経理状況】

     １【財務諸表】

      ａ．ファンドの直近２会計年度の日本文の財務書類は、米国における諸法令及び一般に公正妥当と認めら
        れる会計原則に準拠して作成された原文の監査済財務書類を翻訳したものである（ただし円換算部分
        を除く。）。これは、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」（平成５年大蔵省令第                                                   22
        号）に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和                                         38 年大蔵省令第       59 号）
        第 131  条第５項ただし書きの規定の適用を受けている。
         ファンドの原文の財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和                                    23 年法律第     103  号）第１条の３

        第７項に規定する外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース　エルエル
        ピーから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる
        証明に係る監査報告書に相当するもの（訳文を含む。）が当該財務書類に添付されている。
      ｂ．ファンドの原文の財務書類は米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について

        円換算額が併記されている。日本円による金額は、                           2019  年４月   26 日現在における株式会社三菱ＵＦＪ
        銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝                        111.85   円）で換算されている。なお、百万円未満の金
        額は四捨五入されている。日本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致し
        ない場合がある。
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      （１）【貸借対照表】

     スモールキャップ・インデックス・ファンド

     財務書類

     純資産計算書

     2018  年 12 月 31 日現在
     当ファンドは、各計算期間に４回、四半期末現在の投資有価証券を網羅した表を規制当局に報告して

     いる。第２四半期および第４四半期では、当ファンドが保有する投資有価証券を網羅した表は
     vanguard.com       および米国証券取引委員会のウェブサイト                      (sec.gov)     でコンピュータ上入手可能で、                800-
     662-7447     に電話して無料で郵送してもらうこともできる（訳注：日本の受益者については、適用され
     ない。）。第１四半期および第３四半期では、当ファンドはこの表を様式                                       N-Q  により    SEC  に提出してい
     る。受益者は当ファンドの様式                N-Q  を SEC  のウェブサイトで検索することができる。
                                                         •

                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
              1
     普通株式     (99.2   ％ )
     素材   (3.8  ％ )
        RPM  International        Inc.
                                           3,417,008          200,852
        Royal   Gold   Inc.
                                           1,686,081          144,413
        Chemours     Co.
                                           4,405,158          124,314
        Ashland     Global    Holdings     Inc.
                                           1,608,713          114,154
        WR  Grace   & Co.
                                           1,724,805          111,957
        Huntsman     Corp.
                                           5,235,002          100,983
        NewMarket      Corp.
                                            220,184         90,736
     *
        Ingevity     Corp.
                                           1,080,581          90,434
        Olin   Corp.
                                           4,295,923          86,391
        Steel   Dynamics     Inc.
                                           2,805,803          84,286
        United    States    Steel   Corp.
                                           4,563,435          83,237
        Versum    Materials      Inc.
                                           2,806,454          77,795
        Peabody     Energy    Corp.
                                           2,313,564          70,517
        Balchem     Corp.
                                            830,529         65,072
     *
        Alcoa   Corp.
                                           2,397,834          63,734
        Scotts    Miracle-Gro       Co.
                                            998,221         61,351
        Sensient     Technologies       Corp.
                                           1,087,737          60,750
        Cabot   Corp.
                                           1,390,980          59,729
     *,^
        Cleveland-Cliffs          Inc.
                                           7,682,859          59,081
        PolyOne     Corp.
                                           2,055,414          58,785
        Quaker    Chemical     Corp.
                                            325,933         57,922
     *
        Platform     Specialty      Products     Corp.
                                           5,567,431          57,512
        Domtar    Corp.
                                           1,620,771          56,938
        HB  Fuller    Co.
                                           1,305,322          55,698
     *
        Univar    Inc.
                                           2,917,328          51,753
        Minerals     Technologies       Inc.
                                            906,475         46,538
        Commercial      Metals    Co.
                                           2,873,897          46,040
        Carpenter      Technology      Corp.
                                           1,219,834          43,438
                                  55/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        GCP  Applied     Technologies       Inc.
                                           1,669,657          40,990
        Innospec     Inc.
                                            627,023         38,725
        Stepan    Co.
                                            520,621         38,526
        Worthington       Industries      Inc.
                                           1,066,218          37,147
        Compass     Minerals     International        Inc.
                                            872,452         36,373
        Arch   Coal   Inc.   Class   A
                                            436,515         36,226
        Kaiser    Aluminum     Corp.
                                            402,986         35,983
     *
        Ferro   Corp.
                                           2,142,461          33,594
     *,^
        Contura     Energy    Inc.
                                            478,955         31,487
        Warrior     Met  Coal   Inc.
                                           1,224,928          29,533
        Hecla   Mining    Co.
                                          12,385,209           29,229
        Materion     Corp.
                                            520,730         23,428
     *
        Coeur   Mining    Inc.
                                           5,235,559          23,403
     *
        CONSOL    Energy    Inc.
                                            640,935         20,324
     ^
        US  Silica    Holdings     Inc.
                                           1,986,198          20,219
        Schweitzer-Mauduit           International        Inc.
                                            793,316         19,873
     *,^
        AK  Steel   Holding     Corp.
                                           8,157,964          18,355
        Tronox    Ltd.   Class   A
                                           2,301,617          17,907
     *
        Kraton    Corp.
                                            818,708         17,881
     *
        PQ  Group   Holdings     Inc.
                                           1,047,493          15,513
        Schnitzer      Steel   Industries      Inc.
                                            649,564         13,998
        Rayonier     Advanced     Materials      Inc.
                                           1,307,499          13,925
                                  56/290












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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
        Innophos     Holdings     Inc.
                                            502,547         12,327
        Tredegar     Corp.
                                            776,319         12,312
        Resolute     Forest    Products     Inc.
                                           1,502,034          11,911
        PH  Glatfelter      Co.
                                           1,123,887          10,969
        American     Vanguard     Corp.
                                            716,290         10,880
        FutureFuel      Corp.
                                            670,534         10,635
     *
        Clearwater      Paper   Corp.
                                            419,490         10,223
     *
        Century     Aluminum     Co.
                                           1,245,736           9,106
        Haynes    International        Inc.
                                            320,928          8,473
     *
        Koppers     Holdings     Inc.
                                            496,899          8,467
     *
        TimkenSteel       Corp.
                                            915,274          7,999
     *
        SunCoke     Energy    Inc.
                                            831,535          7,110
        Kronos    Worldwide      Inc.
                                                      6,831
                                            592,975
                                                    2,944,292
     消費財    (6.6  ％ )
     *
        US  Foods   Holding     Corp.
                                           5,594,238          177,002
     *
        Herbalife      Nutrition      Ltd.
                                           2,612,608          154,013
     *
        Middleby     Corp.
                                           1,437,754          147,700
        Pool   Corp.
                                            984,607         146,362
     *
        Post   Holdings     Inc.
                                           1,628,439          145,143
        Gentex    Corp.
                                           6,748,477          136,387
        Leggett     & Platt   Inc.
                                           3,357,683          120,339
        Toll   Brothers     Inc.
                                           3,414,608          112,443
        Brunswick      Corp.
                                           2,234,306          103,784
        Carter's     Inc.
                                           1,180,298          96,336
     *
        Deckers     Outdoor     Corp.
                                            749,549         95,905
        Valvoline      Inc.
                                           4,844,162          93,735
     *
        Helen   of  Troy   Ltd.
                                            679,619         89,152
     *,^
        Mattel    Inc.
                                           8,885,170          88,763
        Lancaster      Colony    Corp.
                                            495,379         87,613
        Flowers     Foods   Inc.
                                           4,615,204          85,243
        Nu  Skin   Enterprises       Inc.   Class   A
                                           1,358,552          83,320
        Ingredion      Inc.
                                            910,286         83,200
     *
        Darling     Ingredients       Inc.
                                           4,239,276          81,564
     *
        Skechers     U.S.A.    Inc.   Class   A
                                           3,447,680          78,917
     *
        Zynga   Inc.   Class   A
                                          19,982,271           78,530
        Wolverine      World   Wide   Inc.
                                           2,318,089          73,924
     *
        TreeHouse      Foods   Inc.
                                           1,441,986          73,123
        Energizer      Holdings     Inc.
                                           1,530,952          69,122
     *,^
        Wayfair     Inc.
                                            756,275         68,125
        Thor   Industries      Inc.
                                           1,292,278          67,198
        WD-40   Co.
                                            338,489         62,032
     *
        Dorman    Products     Inc.
                                            680,990         61,303
        Steven    Madden    Ltd.
                                           2,025,509          61,292
        Goodyear     Tire   & Rubber    Co.
                                           3,001,378          61,258
        Columbia     Sportswear      Co.
                                            709,889         59,695
     *,^
        iRobot    Corp.
                                            678,369         56,807
        J&J  Snack   Foods   Corp.
                                            386,547         55,891
     *
        Fox  Factory     Holding     Corp.
                                            929,153         54,699
                                  57/290

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Sanderson      Farms   Inc.
                                            529,251         52,549
     *
        Edgewell     Personal     Care   Co.
                                           1,391,320          51,966
        Dana   Inc.
                                           3,724,744          50,768
     *
        Boston    Beer   Co.  Inc.   Class   A
                                            210,611         50,724
     *,^
        Tempur    Sealy   International        Inc.
                                           1,188,854          49,219
     ^
        B&G  Foods   Inc.
                                           1,698,008          49,089
     *
        Taylor    Morrison     Home   Corp.   Class   A
                                           3,054,883          48,573
        Herman    Miller    Inc.
                                           1,528,087          46,225
     *
        Visteon     Corp.
                                            744,838         44,899
        KB  Home
                                           2,274,080          43,435
        Spectrum     Brands    Holdings     Inc.
                                           1,027,645          43,418
     *
        Crocs   Inc.
                                           1,635,025          42,478
        Cooper    Tire   & Rubber    Co.
                                           1,290,985          41,738
        LCI  Industries
                                            617,713         41,263
     *
        Welbilt     Inc.
                                           3,613,050          40,141
     *
        USANA   Health    Sciences     Inc.
                                            339,753         39,999
                                  58/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        TRI  Pointe    Group   Inc.
                                           3,652,460          39,921
        HNI  Corp.
                                           1,125,690          39,883
     *
        Meritor     Inc.
                                           2,187,123          36,984
        Tenneco     Inc.   Class   A
                                           1,324,681          36,283
     *
        Hain   Celestial      Group   Inc.
                                           2,280,278          36,165
     *
        Meritage     Homes   Corp.
                                            977,276         35,886
     *
        Gentherm     Inc.
                                            895,196         35,790
        Universal      Corp.
                                            641,281         34,725
     *
        Central     Garden    & Pet  Co.  Class   A
                                           1,077,175          33,662
        Tupperware      Brands    Corp.
                                           1,063,943          33,589
        La-Z-Boy     Inc.
                                           1,205,695          33,410
        MDC  Holdings     Inc.
                                           1,165,531          32,763
        Delphi    Technologies       plc
                                           2,282,667          32,688
     *
        American     Axle   & Manufacturing        Holdings     Inc.
                                           2,867,247          31,826
        Steelcase      Inc.   Class   A
                                           2,112,001          31,321
        Cal-Maine      Foods   Inc.
                                            735,143         31,097
     *
        G-III   Apparel     Group   Ltd.
                                           1,078,305          30,074
        Oxford    Industries      Inc.
                                            414,668         29,458
        Inter   Parfums     Inc.
                                            443,349         29,070
     *
        Cooper-Standard         Holdings     Inc.
                                            456,124         28,334
     *,^
        Fitbit    Inc.   Class   A
                                           5,600,876          27,836
     *
        Hostess     Brands    Inc.   Class   A
                                           2,451,376          26,818
        Seaboard     Corp.
                                             7,570        26,783
        Vector    Group   Ltd.
                                           2,711,106          26,379
     *
        Sleep   Number    Corp.
                                            814,385         25,840
     *
        Garrett     Motion    Inc.
                                           1,897,751          23,418
        Fresh   Del  Monte   Produce     Inc.
                                            810,055         22,900
        Sturm   Ruger   & Co.  Inc.
                                            427,312         22,742
        Interface      Inc.   Class   A
                                           1,531,369          21,822
     ^
        National     Beverage     Corp.
                                            298,671         21,436
        Coca-Cola      Bottling     Co.  Consolidated
                                            119,358         21,172
        Knoll   Inc.
                                           1,202,222          19,813
     *
        Pilgrim's      Pride   Corp.
                                           1,276,066          19,792
        Andersons      Inc.
                                            652,526         19,504
        Callaway     Golf   Co.
                                           1,219,704          18,661
        Medifast     Inc.
                                            145,649         18,209
        Acushnet     Holdings     Corp.
                                            862,674         18,177
     *
        Fossil    Group   Inc.
                                           1,144,290          18,000
        ACCO   Brands    Corp.
                                           2,639,261          17,894
     *
        American     Outdoor     Brands    Corp.
                                           1,334,475          17,161
     *
        Vista   Outdoor     Inc.
                                           1,478,347          16,779
        Phibro    Animal    Health    Corp.   Class   A
                                            517,863         16,654
        National     Presto    Industries      Inc.
                                            134,115         15,681
     ^
        Tootsie     Roll   Industries      Inc.
                                            443,867         14,825
     *
        Cavco   Industries      Inc.
                                            111,098         14,485
     *
        Modine    Manufacturing        Co.
                                           1,231,590          13,313
        Movado    Group   Inc.
                                            404,705         12,797
     *,^
        GoPro   Inc.   Class   A
                                           2,958,347          12,543
     *
        American     Woodmark     Corp.
                                            203,034         11,305
                                  59/290

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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Ethan   Allen   Interiors      Inc.
                                            611,972         10,765
     *
        Central     Garden    & Pet  Co.
                                            261,784          9,018
        Dean   Foods   Co.
                                           2,355,728           8,975
     *,^
        YETI   Holdings     Inc.
                                            429,472          6,373
     *,^
        elf  Beauty    Inc.
                                            630,395          5,459
     *,^
        Revlon    Inc.   Class   A
                                            200,844          5,059
     *,^
        Sonos   Inc.
                                            512,038          5,028
        Titan   International        Inc.
                                            670,595          3,125
     *,^
        Arlo   Technologies       Inc.
                                            289,876          2,893
        Superior     Industries      International        Inc.
                                                      1,356
                                            281,864
                                                    5,140,123
     消費者サービス         (12.4   ％ )
     *
        Burlington      Stores    Inc.
                                           1,735,309          282,283
        Service     Corp.   International
                                           4,424,881          178,146
     *
        Bright    Horizons     Family    Solutions      Inc.
                                           1,494,401          166,551
        KAR  Auction     Services     Inc.
                                           3,464,303          165,317
                                  60/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
        Foot   Locker    Inc.
                                           2,957,774          157,354
        Sabre   Corp.
                                           7,088,395          153,393
     *
        Liberty     Media   Corp-Liberty       Formula     One
                                           4,950,430          151,978
     *
        Five   Below   Inc.
                                           1,434,583          146,787
     *
        Etsy   Inc.
                                           2,945,906          140,137
        Dun  & Bradstreet      Corp.
                                            955,578         136,399
        Dunkin'     Brands    Group   Inc.
                                           2,125,969          136,317
        H&R  Block   Inc.
                                           5,290,554          134,221
     *
        ServiceMaster        Global    Holdings     Inc.
                                           3,492,449          128,313
     *
        JetBlue     Airways     Corp.
                                           7,848,087          126,040
     *
        Madison     Square    Garden    Co.  Class   A
                                            470,034         125,828
     *
        Planet    Fitness     Inc.   Class   A
                                           2,269,707          121,702
        Casey's     General     Stores    Inc.
                                            942,021         120,711
     *
        Grand   Canyon    Education      Inc.
                                           1,238,808          119,099
        Vail   Resorts     Inc.
                                            520,576         109,748
        Texas   Roadhouse      Inc.   Class   A
                                           1,749,629          104,453
     ^
        Williams-Sonoma         Inc.
                                           2,066,483          104,254
     *
        Trade   Desk   Inc.   Class   A
                                            886,604         102,899
        Six  Flags   Entertainment        Corp.
                                           1,847,155          102,757
        Cable   One  Inc.
                                            124,811         102,358
     *
        Spirit    Airlines     Inc.
                                           1,757,507          101,795
     *,^
        Caesars     Entertainment        Corp.
                                          14,656,141           99,515
        Cracker     Barrel    Old  Country     Store   Inc.
                                            618,579         98,886
        Cinemark     Holdings     Inc.
                                           2,706,256          96,884
        Dolby   Laboratories       Inc.   Class   A
                                           1,560,605          96,508
        Tribune     Media   Co.  Class   A
                                           2,030,589          92,148
     *
        Ollie's     Bargain     Outlet    Holdings     Inc.
                                           1,371,582          91,224
     *
        GrubHub     Inc.
                                           1,167,457          89,672
        Nexstar     Media   Group   Inc.   Class   A
                                           1,115,557          87,727
     *
        Live   Nation    Entertainment        Inc.
                                           1,752,961          86,333
        Wyndham     Destinations       Inc.
                                           2,383,376          85,420
        New  York   Times   Co.  Class   A
                                           3,794,108          84,571
        American     Eagle   Outfitters      Inc.
                                           4,339,707          83,887
     *
        Performance       Food   Group   Co.
                                           2,571,521          82,983
        Marriott     Vacations      Worldwide      Corp.
                                           1,090,737          76,908
        Wendy's     Co.
                                           4,875,403          76,105
     *
        Chegg   Inc.
                                           2,663,298          75,691
        Extended     Stay   America     Inc.
                                           4,847,488          75,136
        World   Wrestling      Entertainment        Inc.   Class   A
                                           1,003,145          74,955
        Aaron's     Inc.
                                           1,766,642          74,287
     *
        TripAdvisor       Inc.
                                           1,362,722          73,505
     *
        Sprouts     Farmers     Market    Inc.
                                           3,122,012          73,399
     *
        Adtalem     Global    Education      Inc.
                                           1,513,264          71,608
     *
        Yelp   Inc.   Class   A
                                           2,031,719          71,090
     *
        Stamps.com      Inc.
                                            443,034         68,954
        Churchill      Downs   Inc.
                                            279,650         68,218
        Graham    Holdings     Co.  Class   B
                                            106,162         68,005
        AMERCO
                                            202,080         66,305
     *
        Hilton    Grand   Vacations      Inc.
                                           2,496,634          65,886
                                  61/290

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Urban   Outfitters      Inc.
                                           1,936,783          64,301
     *,^
        LiveRamp     Holdings     Inc.
                                           1,658,217          64,057
     *
        AMC  Networks     Inc.   Class   A
                                           1,161,645          63,751
        Choice    Hotels    International        Inc.
                                            865,010         61,917
     *,^
        RH
                                            515,621         61,782
     *
        Murphy    USA  Inc.
                                            789,249         60,488
        TEGNA   Inc.
                                           5,542,277          60,245
        Strategic      Education      Inc.
                                            530,830         60,207
        Dick's    Sporting     Goods   Inc.
                                           1,874,293          58,478
        Wyndham     Hotels    & Resorts     Inc.
                                           1,275,113          57,852
        SkyWest     Inc.
                                           1,269,819          56,469
     *
        Belmond     Ltd.   Class   A
                                           2,253,075          56,394
        John   Wiley   & Sons   Inc.   Class   A
                                           1,183,305          55,580
        Monro   Inc.
                                            805,284         55,363
     *
        Liberty     Expedia     Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,401,839          54,826
        Hillenbrand       Inc.
                                           1,444,166          54,777
                                  62/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Penn   National     Gaming    Inc.
                                           2,907,552          54,749
        Morningstar       Inc.
                                            494,667         54,334
     *
        Eldorado     Resorts     Inc.
                                           1,492,683          54,050
     *
        AutoNation      Inc.
                                           1,505,106          53,732
     *
        Pandora     Media   Inc.
                                           6,607,119          53,452
        Meredith     Corp.
                                           1,026,365          53,309
     *
        Sally   Beauty    Holdings     Inc.
                                           3,090,662          52,696
     *,^
        Roku   Inc.
                                           1,691,133          51,816
     *
        Cargurus     Inc.
                                           1,496,126          50,464
        Jack   in  the  Box  Inc.
                                            630,162         48,920
        Wingstop     Inc.
                                            751,479         48,237
     *
        National     Vision    Holdings     Inc.
                                           1,689,498          47,593
     *
        Weight    Watchers     International        Inc.
                                           1,205,435          46,470
     *
        frontdoor      Inc.
                                           1,741,655          46,345
        Sinclair     Broadcast      Group   Inc.   Class   A
                                           1,757,122          46,283
        Cheesecake      Factory     Inc.
                                           1,051,519          45,752
        Dave   & Buster's     Entertainment        Inc.
                                           1,000,886          44,600
        Lithia    Motors    Inc.   Class   A
                                            579,304         44,218
        DSW  Inc.   Class   A
                                           1,775,491          43,855
        Brinker     International        Inc.
                                            995,011         43,761
     *
        Sotheby's
                                           1,073,160          42,647
        Signet    Jewelers     Ltd.
                                           1,338,634          42,528
     *
        BJ's   Wholesale      Club   Holdings     Inc.
                                           1,918,412          42,512
        Boyd   Gaming    Corp.
                                           2,024,523          42,070
        Lions   Gate   Entertainment        Corp.   Class   B
                                           2,735,250          40,701
        PriceSmart      Inc.
                                            666,318         39,379
        Bed  Bath   & Beyond    Inc.
                                           3,379,388          38,255
        Bloomin'     Brands    Inc.
                                           2,132,425          38,149
     *
        Cars.com     Inc.
                                           1,765,811          37,965
     *
        Groupon     Inc.   Class   A
                                          11,765,324           37,649
        Red  Rock   Resorts     Inc.   Class   A
                                           1,796,469          36,486
        Office    Depot   Inc.
                                          14,114,773           36,416
        Children's      Place   Inc.
                                            401,641         36,184
     *
        Avis   Budget    Group   Inc.
                                           1,596,435          35,888
     *
        Floor   & Decor   Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,380,616          35,758
        Penske    Automotive      Group   Inc.
                                            875,368         35,295
     *
        MSG  Networks     Inc.
                                           1,497,749          35,287
     *
        Shutterfly      Inc.
                                            866,203         34,873
     *
        Laureate     Education      Inc.   Class   A
                                           2,277,725          34,713
        Abercrombie       & Fitch   Co.
                                           1,721,802          34,522
     *
        Asbury    Automotive      Group   Inc.
                                            505,626         33,705
     *
        Michaels     Cos.   Inc.
                                           2,431,972          32,929
        Matthews     International        Corp.   Class   A
                                            783,161         31,812
        Hawaiian     Holdings     Inc.
                                           1,204,195          31,803
        GameStop     Corp.   Class   A
                                           2,497,941          31,524
        Guess?    Inc.
                                           1,461,420          30,354
     *
        SeaWorld     Entertainment        Inc.
                                           1,359,630          30,034
        Big  Lots   Inc.
                                           1,026,709          29,692
     *
        Liberty     TripAdvisor       Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,860,110          29,557
                                  63/290

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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *,^
        ANGI   Homeservices       Inc.   Class   A
                                           1,831,469          29,432
        Dine   Brands    Global    Inc.
                                            434,347         29,249
     *
        Shake   Shack   Inc.   Class   A
                                            640,377         29,086
        Allegiant      Travel    Co.  Class   A
                                            290,195         29,083
        Caleres     Inc.
                                           1,001,585          27,874
        BJ's   Restaurants       Inc.
                                            548,197         27,722
        Core-Mark      Holding     Co.  Inc.
                                           1,171,972          27,248
        International        Speedway     Corp.   Class   A
                                            598,000         26,228
     *
        Scientific      Games   Corp.
                                           1,421,271          25,412
        Gannett     Co.  Inc.
                                           2,915,467          24,869
        Group   1 Automotive      Inc.
                                            470,317         24,795
        Scholastic      Corp.
                                            602,747         24,267
     *
        Houghton     Mifflin     Harcourt     Co.
                                           2,704,114          23,958
     *
        K12  Inc.
                                            927,812         23,000
     *
        At  Home   Group   Inc.
                                           1,220,645          22,777
        Papa   John's    International        Inc.
                                            566,035         22,534
                                  64/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Quotient     Technology      Inc.
                                           2,084,507          22,263
        EW  Scripps     Co.  Class   A
                                           1,414,085          22,244
     ^
        Lions   Gate   Entertainment        Corp.   Class   A
                                           1,369,132          22,043
     *
        Genesco     Inc.
                                            492,786         21,830
     *
        Rent-A-Center        Inc.
                                           1,237,137          20,029
     *,^
        Rite   Aid  Corp.
                                          27,301,431           19,338
     *
        Diplomat     Pharmacy     Inc.
                                           1,430,796          19,259
     *
        Hertz   Global    Holdings     Inc.
                                           1,403,771          19,162
     *
        Liberty     Media   Corp-Liberty       Formula     One  Class   A
                                            625,913         18,602
        Entercom     Communications         Corp.   Class   A
                                           3,208,113          18,318
     *
        TrueCar     Inc.
                                           2,002,669          18,144
     ^
        Dillard's      Inc.   Class   A
                                            300,337         18,113
        Weis   Markets     Inc.
                                            378,305         18,075
     *,^
        Stitch    Fix  Inc.   Class   A
                                           1,018,793          17,411
        Chico's     FAS  Inc.
                                           3,087,419          17,351
        New  Media   Investment      Group   Inc.
                                           1,468,031          16,985
        Tailored     Brands    Inc.
                                           1,215,086          16,574
        AMC  Entertainment        Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,338,181          16,433
     *
        Herc   Holdings     Inc.
                                            622,312         16,174
     *
        Party   City   Holdco    Inc.
                                           1,507,654          15,046
     ^
        Buckle    Inc.
                                            758,082         14,661
     *,^
        Carvana     Co.  Class   A
                                            447,086         14,624
     *
        United    Natural     Foods   Inc.
                                           1,319,153          13,970
     *
        Regis   Corp.
                                            797,672         13,521
     *
        Ascena    Retail    Group   Inc.
                                           4,298,468          10,789
        National     CineMedia      Inc.
                                           1,610,208          10,434
     *
        Zumiez    Inc.
                                            492,771          9,446
     *
        Express     Inc.
                                           1,777,772           9,084
     *
        El  Pollo   Loco   Holdings     Inc.
                                            554,598          8,413
     *
        Fiesta    Restaurant      Group   Inc.
                                            529,695          8,216
        Emerald     Expositions       Events    Inc.
                                            658,264          8,123
     *
        Bojangles'      Inc.
                                            479,231          7,706
        Sonic   Automotive      Inc.   Class   A
                                            548,653          7,549
     *,^
        JC  Penney    Co.  Inc.
                                           7,249,324           7,539
     *,^
        Upwork    Inc.
                                            413,787          7,494
     *,^
        Lumber    Liquidators       Holdings     Inc.
                                            736,943          7,016
     *
        BrightView      Holdings     Inc.
                                            678,089          6,923
     *
        Biglari     Holdings     Inc.   Class   B
                                             50,497         5,735
     *
        American     Public    Education      Inc.
                                            200,083          5,694
        Clear   Channel     Outdoor     Holdings     Inc.   Class   A
                                            973,442          5,052
        Barnes    & Noble   Inc.
                                            667,594          4,733
        Speedway     Motorsports       Inc.
                                            257,579          4,191
        Cato   Corp.   Class   A
                                            284,898          4,066
     *,^
        Lands'    End  Inc.
                                            248,072          3,525
     *
        Smart   & Final   Stores    Inc.
                                            715,669          3,392
     *
        Biglari     Holdings     Inc.
                                             3,035         1,784
     *
        Hibbett     Sports    Inc.
                                              334          5
        Tile   Shop   Holdings     Inc.
                                              719          ▶
     *
        Blue   Apron   Holdings     Inc.   Class   A
                                                        1
                                             1,158
                                  65/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    9,639,078
     金融   (26.1   ％ )
        WP  Carey   Inc.
                                           4,147,085          270,971
        Sun  Communities       Inc.
                                           2,112,094          214,821
        Equity    LifeStyle      Properties      Inc.
                                           2,079,514          201,983
        National     Retail    Properties      Inc.
                                           4,097,141          198,752
        MarketAxess       Holdings     Inc.
                                            919,471         194,293
        Omega   Healthcare      Investors      Inc.
                                           5,166,731          181,611
        Apartment      Investment      & Management      Co.
                                           4,008,945          175,912
        Gaming    and  Leisure     Properties      Inc.
                                           5,236,743          169,199
        Brown   & Brown   Inc.
                                           6,110,079          168,394
        Kilroy    Realty    Corp.
                                           2,593,976          163,109
        East   West   Bancorp     Inc.
                                           3,732,254          162,465
        Liberty     Property     Trust
                                           3,805,606          159,379
        American     Financial      Group   Inc.
                                           1,723,343          156,014
        Old  Republic     International        Corp.
                                           7,401,971          152,259
                                  66/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
        Lamar   Advertising       Co.  Class   A
                                           2,190,663          151,550
        Medical     Properties      Trust   Inc.
                                           9,395,969          151,087
        American     Campus    Communities       Inc.
                                           3,527,690          146,011
        Commerce     Bancshares      Inc.
                                           2,583,771          145,647
        VICI   Properties      Inc.
                                           7,738,368          145,327
        CyrusOne     Inc.
                                           2,724,862          144,091
        Douglas     Emmett    Inc.
                                           4,156,676          141,867
        STORE   Capital     Corp.
                                           4,931,571          139,613
        RenaissanceRe        Holdings     Ltd.
                                           1,036,597          138,593
        CubeSmart
                                           4,796,316          137,606
        Healthcare      Trust   of  America     Inc.   Class   A
                                           5,329,405          134,887
        Park   Hotels    & Resorts     Inc.
                                           5,180,194          134,581
        Signature      Bank
                                           1,305,666          134,236
        New  Residential       Investment      Corp.
                                           9,407,764          133,684
        Starwood     Property     Trust   Inc.
                                           6,734,710          132,741
        Cullen/Frost       Bankers     Inc.
                                           1,481,580          130,290
        LPL  Financial      Holdings     Inc.
                                           2,120,796          129,538
        American     Homes   ▶ Rent   Class   A
                                           6,476,055          128,550
        Hanover     Insurance      Group   Inc.
                                           1,089,727          127,247
     *
        Credit    Acceptance      Corp.
                                            323,084         123,341
        EPR  Properties
                                           1,913,781          122,539
        First   American     Financial      Corp.
                                           2,734,283          122,058
        Popular     Inc.
                                           2,583,211          121,979
        Assurant     Inc.
                                           1,358,012          121,461
        Hudson    Pacific     Properties      Inc.
                                           4,034,542          117,244
        Webster     Financial      Corp.
                                           2,374,355          117,032
        Brixmor     Property     Group   Inc.
                                           7,719,338          113,397
        New  York   Community      Bancorp     Inc.
                                          11,992,544          112,850
        Life   Storage     Inc.
                                           1,199,489          111,540
        First   Horizon     National     Corp.
                                           8,341,308          109,772
        Primerica      Inc.
                                           1,105,448          108,013
        Prosperity      Bancshares      Inc.
                                           1,707,978          106,407
        Axis   Capital     Holdings     Ltd.
                                           2,044,052          105,555
        PacWest     Bancorp
                                           3,138,682          104,455
     *
        GCI  Liberty     Inc.   Class   A
                                           2,531,408          104,193
        Highwoods      Properties      Inc.
                                           2,664,373          103,085
     *
        Howard    Hughes    Corp.
                                           1,052,075          102,704
        Eaton   Vance   Corp.
                                           2,850,657          100,286
        Assured     Guaranty     Ltd.
                                           2,584,022          98,916
        JBG  SMITH   Properties
                                           2,801,319          97,514
     *
        MGIC   Investment      Corp.
                                           9,309,334          97,376
     *
        Green   Dot  Corp.   Class   A
                                           1,220,996          97,094
     *
        Western     Alliance     Bancorp
                                           2,453,125          96,874
        Wintrust     Financial      Corp.
                                           1,451,691          96,523
        Hospitality       Properties      Trust
                                           4,021,692          96,038
        Pebblebrook       Hotel   Trust
                                           3,384,302          95,810
     ^
        First   Financial      Bankshares      Inc.
                                           1,655,738          95,520
        Sterling     Bancorp
                                           5,778,971          95,411
        Blackstone      Mortgage     Trust   Inc.   Class   A
                                           2,958,970          94,273
                                  67/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        First   Industrial      Realty    Trust   Inc.
                                           3,251,493          93,838
     *
        Brighthouse       Financial      Inc.
                                           3,053,697          93,077
        Selective      Insurance      Group   Inc.
                                           1,515,863          92,377
        Rayonier     Inc.
                                           3,332,969          92,290
        IBERIABANK      Corp.
                                           1,429,851          91,911
        Healthcare      Realty    Trust   Inc.
                                           3,224,646          91,709
        Synovus     Financial      Corp.
                                           2,850,757          91,196
        Umpqua    Holdings     Corp.
                                           5,669,059          90,138
        Janus   Henderson      Group   plc
                                           4,346,753          90,065
        Radian    Group   Inc.
                                           5,492,060          89,850
        Equity    Commonwealth
                                           2,970,428          89,143
     *,^
        Zillow    Group   Inc.
                                           2,804,279          88,559
        Kemper    Corp.
                                           1,333,556          88,521
        Pinnacle     Financial      Partners     Inc.
                                           1,904,941          87,818
        Erie   Indemnity      Co.  Class   A
                                            652,102         86,932
        Glacier     Bancorp     Inc.
                                           2,175,340          86,187
                                  68/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
        Cousins     Properties      Inc.
                                          10,823,054           85,502
        Associated      Banc-Corp
                                           4,267,230          84,448
        United    Bankshares      Inc.
                                           2,655,494          82,612
        CoreSite     Realty    Corp.
                                            944,979         82,431
        FNB  Corp.
                                           8,348,215          82,146
     *
        Essent    Group   Ltd.
                                           2,400,398          82,046
        Two  Harbors     Investment      Corp.
                                           6,387,030          82,009
        MB  Financial      Inc.
                                           2,061,265          81,688
        Chimera     Investment      Corp.
                                           4,573,804          81,505
        EastGroup      Properties      Inc.
                                            881,196         80,832
        Apple   Hospitality       REIT   Inc.
                                           5,596,045          79,800
        BankUnited      Inc.
                                           2,653,455          79,444
        Ryman   Hospitality       Properties      Inc.
                                           1,189,688          79,340
        Weingarten      Realty    Investors
                                           3,138,558          77,868
        Spirit    Realty    Capital     Inc.
                                           2,208,554          77,852
        National     Health    Investors      Inc.
                                           1,028,888          77,722
        FirstCash      Inc.
                                           1,072,186          77,573
        MFA  Financial      Inc.
                                          11,575,360           77,323
        Community      Bank   System    Inc.
                                           1,317,618          76,817
        Sunstone     Hotel   Investors      Inc.
                                           5,878,825          76,483
        Hancock     Whitney     Corp.
                                           2,193,122          75,992
        Sabra   Health    Care   REIT   Inc.
                                           4,594,983          75,725
        TCF  Financial      Corp.
                                           3,865,228          75,333
        Physicians      Realty    Trust
                                           4,698,022          75,309
        RLI  Corp.
                                           1,087,968          75,059
        RLJ  Lodging     Trust
                                           4,514,232          74,033
        Stifel    Financial      Corp.
                                           1,762,054          72,984
        Bank   of  Hawaii    Corp.
                                           1,074,408          72,329
        Valley    National     Bancorp
                                           8,111,097          72,027
        Bank   OZK
                                           3,150,219          71,919
        Senior    Housing     Properties      Trust
                                           6,120,226          71,729
        UMB  Financial      Corp.
                                           1,156,586          70,517
        Rexford     Industrial      Realty    Inc.
                                           2,390,311          70,442
        Fulton    Financial      Corp.
                                           4,532,777          70,167
        STAG   Industrial      Inc.
                                           2,803,067          69,740
        CVB  Financial      Corp.
                                           3,431,634          69,422
        Paramount      Group   Inc.
                                           5,500,936          69,092
        Columbia     Banking     System    Inc.
                                           1,885,193          68,414
        Uniti   Group   Inc.
                                           4,377,391          68,156
        Taubman     Centers     Inc.
                                           1,493,969          67,961
        Chemical     Financial      Corp.
                                           1,840,847          67,393
        White   Mountains      Insurance      Group   Ltd.
                                             77,792         66,721
        Cathay    General     Bancorp
                                           1,984,421          66,538
     *
        Texas   Capital     Bancshares      Inc.
                                           1,293,768          66,099
        BancorpSouth       Bank
                                           2,515,562          65,757
        Home   BancShares      Inc.
                                           4,005,435          65,449
        Outfront     Media   Inc.
                                           3,590,312          65,056
        Aspen   Insurance      Holdings     Ltd.
                                           1,538,583          64,605
        PS  Business     Parks   Inc.
                                            492,675         64,540
                                  69/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Evercore     Inc.   Class   A
                                            886,585         63,444
        Empire    State   Realty    Trust   Inc.
                                           4,453,813          63,378
        Americold      Realty    Trust
                                           2,476,138          63,241
        CNO  Financial      Group   Inc.
                                           4,241,466          63,113
        Investors      Bancorp     Inc.
                                           6,014,254          62,548
        First   Hawaiian     Inc.
                                           2,773,895          62,440
        American     Equity    Investment      Life   Holding     Co.
                                           2,211,997          61,803
        Federated      Investors      Inc.   Class   B
                                           2,324,527          61,716
        Lazard    Ltd.   Class   A
                                           1,670,439          61,656
        Old  National     Bancorp
                                           3,921,498          60,391
        Retail    Properties      of  America     Inc.
                                           5,546,309          60,177
     *
        Genworth     Financial      Inc.   Class   A
                                          12,897,528           60,102
     *
        SLM  Corp.
                                           7,145,139          59,376
        Brandywine      Realty    Trust
                                           4,600,412          59,207
        Corporate      Office    Properties      Trust
                                           2,802,226          58,931
        Columbia     Property     Trust   Inc.
                                           3,036,582          58,758
                                  70/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
        GEO  Group   Inc.
                                           2,978,350          58,673
        Navient     Corp.
                                           6,639,116          58,491
     *
        Zillow    Group   Inc.   Class   A
                                           1,837,090          57,740
        Apollo    Commercial      Real   Estate    Finance     Inc.
                                           3,452,862          57,525
        Kennedy-Wilson         Holdings     Inc.
                                           3,153,371          57,297
        First   Financial      Bancorp
                                           2,394,184          56,790
        South   State   Corp.
                                            940,885         56,406
        Piedmont     Office    Realty    Trust   Inc.   Class   A
                                           3,301,168          56,252
        Legg   Mason   Inc.
                                           2,202,619          56,189
        Washington      Federal     Inc.
                                           2,102,099          56,147
        Colony    Capital     Inc.
                                          11,993,804           56,131
        ProAssurance       Corp.
                                           1,378,568          55,915
        Argo   Group   International        Holdings     Ltd.
                                            829,180         55,762
        BOK  Financial      Corp.
                                            747,919         54,845
        CoreCivic      Inc.
                                           3,055,175          54,474
        First   Midwest     Bancorp     Inc.
                                           2,740,537          54,290
        Terreno     Realty    Corp.
                                           1,522,757          53,555
        International        Bancshares      Corp.
                                           1,534,374          52,782
        First   Citizens     BancShares      Inc.   Class   A
                                            139,038         52,424
        PotlatchDeltic         Corp.
                                           1,653,267          52,309
        CIT  Group   Inc.
                                           1,360,344          52,060
        CenterState       Bank   Corp.
                                           2,463,295          51,828
        Simmons     First   National     Corp.   Class   A
                                           2,138,493          51,602
        Independent       Bank   Corp.
                                            721,774         50,748
        Brookfield      Property     REIT   Inc.   Class   A
                                           3,120,531          50,241
        Acadia    Realty    Trust
                                           2,097,201          49,829
        Xenia   Hotels    & Resorts     Inc.
                                           2,896,135          49,814
        Santander      Consumer     USA  Holdings     Inc.
                                           2,779,935          48,899
     ^
        Tanger    Factory     Outlet    Centers     Inc.
                                           2,417,621          48,884
        WesBanco     Inc.
                                           1,329,557          48,781
        QTS  Realty    Trust   Inc.   Class   A
                                           1,312,954          48,645
        DiamondRock       Hospitality       Co.
                                           5,357,037          48,642
        First   BanCorp
                                           5,599,596          48,157
        Navigators      Group   Inc.
                                            688,639         47,854
        Washington      REIT
                                           2,055,984          47,288
     *
        OneMain     Holdings     Inc.
                                           1,921,751          46,679
        Retail    Opportunity       Investments       Corp.
                                           2,934,188          46,595
        Urban   Edge   Properties
                                           2,798,707          46,514
        Great   Western     Bancorp     Inc.
                                           1,486,733          46,460
        Banner    Corp.
                                            865,912         46,309
        Union   Bankshares      Corp.
                                           1,612,507          45,521
        Lexington      Realty    Trust
                                           5,478,171          44,976
     ^
        Realogy     Holdings     Corp.
                                           3,043,738          44,682
        Trustmark      Corp.
                                           1,557,071          44,268
        Capitol     Federal     Financial      Inc.
                                           3,452,363          44,087
        First   Merchants      Corp.
                                           1,274,546          43,679
     *,^
        LendingTree       Inc.
                                            197,543         43,375
        Renasant     Corp.
                                           1,433,467          43,262
        Mack-Cali      Realty    Corp.
                                           2,207,180          43,239
                                  71/290

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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Enstar    Group   Ltd.
                                            254,318         42,616
        LTC  Properties      Inc.
                                           1,019,889          42,509
        Virtu   Financial      Inc.   Class   A
                                           1,641,562          42,287
        Invesco     Mortgage     Capital     Inc.
                                           2,879,450          41,694
        United    Community      Banks   Inc.
                                           1,936,032          41,547
     *
        Eagle   Bancorp     Inc.
                                            841,494         40,989
        Moelis    & Co.  Class   A
                                           1,177,713          40,490
        Northwest      Bancshares      Inc.
                                           2,385,422          40,409
        LegacyTexas       Financial      Group   Inc.
                                           1,247,709          40,039
        CareTrust      REIT   Inc.
                                           2,160,178          39,877
        Towne   Bank
                                           1,664,634          39,868
        SITE   Centers     Corp.
                                           3,569,111          39,510
        Horace    Mann   Educators      Corp.
                                           1,053,479          39,453
     *
        Pacific     Premier     Bancorp     Inc.
                                           1,529,388          39,030
        National     General     Holdings     Corp.
                                           1,588,978          38,469
     *
        FCB  Financial      Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,141,696          38,338
                                  72/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
        Chesapeake      Lodging     Trust
                                           1,552,821          37,811
        Provident      Financial      Services     Inc.
                                           1,551,341          37,434
        Hope   Bancorp     Inc.
                                           3,152,761          37,392
        Ladder    Capital     Corp.   Class   A
                                           2,413,325          37,334
        ServisFirst       Bancshares      Inc.
                                           1,163,987          37,096
        Mercury     General     Corp.
                                            713,974         36,920
        Ameris    Bancorp
                                           1,162,994          36,832
        NBT  Bancorp     Inc.
                                           1,064,396          36,817
     *
        Axos   Financial      Inc.
                                           1,458,085          36,715
        American     Assets    Trust   Inc.
                                            909,944         36,552
        Westamerica       Bancorporation
                                            652,064         36,307
        BGC  Partners     Inc.   Class   A
                                           6,964,071          36,004
        Ares   Management      Corp.
                                           1,961,673          34,879
        Waddell     & Reed   Financial      Inc.   Class   A
                                           1,918,452          34,686
        Global    Net  Lease   Inc.
                                           1,958,958          34,517
        Cadence     BanCorp     Class   A
                                           2,038,531          34,207
        First   Interstate      BancSystem      Inc.   Class   A
                                            928,991         33,964
        Colony    Credit    Real   Estate    Inc.
                                           2,148,748          33,929
        Employers      Holdings     Inc.
                                            801,293         33,630
     *
        PennyMac     Financial      Services     Inc.
                                           1,560,720          33,181
        Walker    & Dunlop    Inc.
                                            765,258         33,097
     ^
        Industrial      Logistics      Properties      Trust
                                           1,676,820          32,983
        Houlihan     Lokey   Inc.   Class   A
                                            895,947         32,971
        Hilltop     Holdings     Inc.
                                           1,823,484          32,513
     *
        Alexander      & Baldwin     Inc.
                                           1,760,335          32,355
        S&T  Bancorp     Inc.
                                            853,089         32,281
        Redwood     Trust   Inc.
                                           2,141,593          32,274
        Clearway     Energy    Inc.
                                           1,838,954          31,722
        HFF  Inc.   Class   A
                                            954,878         31,664
        First   Commonwealth       Financial      Corp.
                                           2,562,625          30,956
        Newmark     Group   Inc.   Class   A
                                           3,800,399          30,479
        Safety    Insurance      Group   Inc.
                                            372,021         30,435
        United    Fire   Group   Inc.
                                            548,280         30,402
        Kite   Realty    Group   Trust
                                           2,153,700          30,346
        Artisan     Partners     Asset   Management      Inc.   Class   A
                                           1,322,517          29,241
        Park   National     Corp.
                                            342,184         29,069
        Kearny    Financial      Corp.
                                           2,229,291          28,579
     *
        Cannae    Holdings     Inc.
                                           1,662,191          28,457
        Tompkins     Financial      Corp.
                                            372,658         27,953
        PennyMac     Mortgage     Investment      Trust
                                           1,493,136          27,802
     *
        LendingClub       Corp.
                                          10,430,728           27,433
        City   Holding     Co.
                                            403,386         27,265
        Brookline      Bancorp     Inc.
                                           1,967,134          27,186
     ^
        American     Finance     Trust   Inc.
                                           2,036,641          27,128
     *
        PRA  Group   Inc.
                                           1,108,353          27,011
        Berkshire      Hills   Bancorp     Inc.
                                            992,944         26,780
     ^
        Seritage     Growth    Properties      Class   A
                                            828,102         26,773
        American     National     Insurance      Co.
                                            207,182         26,362
        Beneficial      Bancorp     Inc.
                                           1,726,266          24,668
                                  73/290

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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        FGL  Holdings
                                           3,696,259          24,617
        Getty   Realty    Corp.
                                            831,507         24,455
        Investment      Technology      Group   Inc.
                                            805,218         24,350
        Piper   Jaffray     Cos.
                                            362,890         23,893
        RPT  Realty
                                           1,964,026          23,470
        Washington      Prime   Group   Inc.
                                           4,802,228          23,339
        Agree   Realty    Corp.
                                            394,302         23,311
        TPG  RE  Finance     Trust   Inc.
                                           1,271,242          23,238
        Independent       Bank   Group   Inc.
                                            507,469         23,227
        TFS  Financial      Corp.
                                           1,437,580          23,188
     *,^
        Redfin    Corp.
                                           1,608,051          23,156
        BancFirst      Corp.
                                            462,027         23,055
        Boston    Private     Financial      Holdings     Inc.
                                           2,174,581          22,985
     *
        Cushman     & Wakefield      plc
                                           1,551,040          22,444
        ARMOUR    Residential       REIT   Inc.
                                           1,090,014          22,345
        WisdomTree      Investments       Inc.
                                           3,348,952          22,271
                                  74/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
        OFG  Bancorp
                                           1,321,045          21,744
        InfraREIT      Inc.
                                           1,020,366          21,448
        National     Bank   Holdings     Corp.   Class   A
                                            669,870         20,679
        State   Bank   Financial      Corp.
                                            951,535         20,544
     *
        Ambac   Financial      Group   Inc.
                                           1,162,811          20,047
     *
        Third   Point   Reinsurance       Ltd.
                                           2,049,295          19,755
     *
        Flagstar     Bancorp     Inc.
                                            743,538         19,629
     *
        World   Acceptance      Corp.
                                            190,705         19,501
        Universal      Health    Realty    Income    Trust
                                            316,789         19,441
        Granite     Point   Mortgage     Trust   Inc.
                                           1,063,624          19,177
     *
        Marcus    & Millichap      Inc.
                                            547,709         18,803
     *,^
        MBIA   Inc.
                                           2,105,951          18,785
        Cohen   & Steers    Inc.
                                            540,090         18,536
     *
        Columbia     Financial      Inc.
                                           1,188,198          18,168
        Nelnet    Inc.   Class   A
                                            339,170         17,752
     *,^
        Encore    Capital     Group   Inc.
                                            753,717         17,712
     ^
        Government      Properties      Income    Trust
                                           2,562,456          17,604
        Heartland      Financial      USA  Inc.
                                            397,982         17,491
        Central     Pacific     Financial      Corp.
                                            713,785         17,381
        National     Western     Life   Group   Inc.   Class   A
                                             57,095         17,168
        FBL  Financial      Group   Inc.   Class   A
                                            258,757         16,987
        Select    Income    REIT
                                           2,306,384          16,975
        Hersha    Hospitality       Trust   Class   A
                                            966,810         16,958
        Franklin     Street    Properties      Corp.
                                           2,621,550          16,332
        Hamilton     Lane   Inc.   Class   A
                                            430,573         15,931
        Alexander's       Inc.
                                             52,218         15,913
        Clearway     Energy    Inc.   Class   A
                                            932,179         15,772
        Capstead     Mortgage     Corp.
                                           2,341,211          15,616
        Saul   Centers     Inc.
                                            324,152         15,306
        State   Auto   Financial      Corp.
                                            448,930         15,282
        iStar   Inc.
                                           1,658,752          15,211
        Investors      Real   Estate    Trust
                                            306,398         15,035
        Urstadt     Biddle    Properties      Inc.   Class   A
                                            774,929         14,894
        Northfield      Bancorp     Inc.
                                           1,093,068          14,811
        Oritani     Financial      Corp.
                                            986,895         14,557
        Virtus    Investment      Partners     Inc.
                                            174,889         13,891
        Dime   Community      Bancshares      Inc.
                                            793,102         13,467
        CorePoint      Lodging     Inc.
                                           1,071,733          13,129
        Summit    Hotel   Properties      Inc.
                                           1,342,670          13,064
        KKR  Real   Estate    Finance     Trust   Inc.
                                            679,176         13,006
     *
        Focus   Financial      Partners     Inc.   Class   A
                                            491,923         12,952
        AG  Mortgage     Investment      Trust   Inc.
                                            738,973         11,772
     *
        St.  Joe  Co.
                                            859,193         11,316
        Front   Yard   Residential       Corp.
                                           1,244,508          10,865
        Anworth     Mortgage     Asset   Corp.
                                           2,514,443          10,158
        Retail    Value   Inc.
                                            388,584          9,944
        Ashford     Hospitality       Trust   Inc.
                                           2,464,691           9,859
     ^
        Pennsylvania       REIT
                                           1,624,230           9,648
        RMR  Group   Inc.   Class   A
                                            174,327          9,253
                                  75/290

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Greenhill      & Co.  Inc.
                                            366,656          8,946
     *
        Tejon   Ranch   Co.
                                            512,776          8,502
        New  Senior    Investment      Group   Inc.
                                           1,998,593           8,234
     ^
        CBL  & Associates      Properties      Inc.
                                           4,200,135           8,064
        Spirit    MTA  REIT
                                           1,097,031           7,822
     *
        Greenlight      Capital     Re  Ltd.   Class   A
                                            729,567          6,289
     *
        EZCORP    Inc.   Class   A
                                            595,080          4,600
     *
        On  Deck   Capital     Inc.
                                            712,004          4,201
     *
        Forestar     Group   Inc.
                                            284,076          3,934
     *,^
        Altisource      Portfolio      Solutions      SA
                                            172,015          3,869
        GAMCO   Investors      Inc.   Class   A
                                            137,815          2,328
     *
        Ocwen   Financial      Corp.
                                           1,426,402           1,911
        Associated      Capital     Group   Inc.   Class   A
                                             51,463         1,813
        Urstadt     Biddle    Properties      Inc.
                                             66,334         1,002
     *
        MoneyGram      International        Inc.
                                             12,358           25
        Maiden    Holdings     Ltd.
                                             1,220           2
                                  76/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Longfin     Corp.
                                                        -
                                               18
                                                   20,373,996
     ヘルスケア      (11.1   ％ )
        STERIS    plc
                                           2,175,639          232,467
     *
        Exact   Sciences     Corp.
                                           3,164,090          199,654
     *
        Sarepta     Therapeutics       Inc.
                                           1,727,734          188,548
        West   Pharmaceutical         Services     Inc.
                                           1,907,306          186,973
     *
        Molina    Healthcare      Inc.
                                           1,525,900          177,340
     *
        Ionis   Pharmaceuticals         Inc.
                                           3,180,326          171,928
     *
        Neurocrine      Biosciences       Inc.
                                           2,334,629          166,716
        Hill-Rom     Holdings     Inc.
                                           1,732,418          153,406
     *
        Exelixis     Inc.
                                           7,697,559          151,411
        Encompass      Health    Corp.
                                           2,419,408          149,277
        Bio-Techne      Corp.
                                            972,219         140,700
     *
        Charles     River   Laboratories       International        Inc.
                                           1,238,200          140,139
     *,^
        Bluebird     Bio  Inc.
                                           1,408,109          139,684
     *
        PRA  Health    Sciences     Inc.
                                           1,505,556          138,451
     *
        DexCom    Inc.
                                           1,143,706          137,016
     *
        Haemonetics       Corp.
                                           1,330,589          133,125
     *
        Masimo    Corp.
                                           1,228,066          131,857
     *
        Bio-Rad     Laboratories       Inc.   Class   A
                                            544,034         126,336
     *
        Insulet     Corp.
                                           1,521,089          120,653
        Chemed    Corp.
                                            412,179         116,762
     *
        Catalent     Inc.
                                           3,742,296          116,685
     *
        United    Therapeutics       Corp.
                                           1,066,149          116,104
     *
        ICU  Medical     Inc.
                                            501,208         115,092
     *
        Sage   Therapeutics       Inc.
                                           1,144,614          109,643
     *
        Loxo   Oncology     Inc.
                                            709,255         99,345
     *
        Penumbra     Inc.
                                            799,473         97,696
     *
        Amedisys     Inc.
                                            820,887         96,134
     *
        FibroGen     Inc.
                                           1,970,565          91,198
     *
        HealthEquity       Inc.
                                           1,522,749          90,832
     *
        Wright    Medical     Group   NV
                                           3,220,279          87,656
     *,^
        Teladoc     Health    Inc.
                                           1,715,458          85,035
     *
        Globus    Medical     Inc.
                                           1,957,323          84,713
     *
        Horizon     Pharma    plc
                                           4,314,944          84,314
     *
        Syneos    Health    Inc.
                                           2,125,955          83,656
     *
        Integra     LifeSciences       Holdings     Corp.
                                           1,754,694          79,137
     *
        Array   BioPharma      Inc.
                                           5,484,948          78,161
        Bruker    Corp.
                                           2,619,132          77,972
     ^
        Healthcare      Services     Group   Inc.
                                           1,900,420          76,359
     *
        Merit   Medical     Systems     Inc.
                                           1,340,160          74,794
     *,^
        TESARO    Inc.
                                            992,276         73,676
     *
        MEDNAX    Inc.
                                           2,188,054          72,206
     *
        LHC  Group   Inc.
                                            767,350         72,039
     *
        Neogen    Corp.
                                           1,262,645          71,971
     *,^
        Ligand    Pharmaceuticals         Inc.
                                            519,250         70,462
        Cantel    Medical     Corp.
                                            913,151         67,984
     *
        Emergent     BioSolutions       Inc.
                                           1,113,966          66,036
                                  77/290

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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        NuVasive     Inc.
                                           1,322,144          65,525
     *
        Novocure     Ltd.
                                           1,915,689          64,137
     *
        HMS  Holdings     Corp.
                                           2,157,313          60,685
     *
        Omnicell     Inc.
                                            970,811         59,452
     *
        Immunomedics       Inc.
                                           4,158,017          59,335
     *
        Agios   Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,272,937          58,695
     *
        Acadia    Healthcare      Co.  Inc.
                                           2,275,128          58,494
     *,^
        Inogen    Inc.
                                            471,039         58,489
     *
        Blueprint      Medicines      Corp.
                                           1,070,089          57,688
     *
        Intercept      Pharmaceuticals         Inc.
                                            570,134         57,464
     *
        Myriad    Genetics     Inc.
                                           1,924,594          55,948
     *
        Avanos    Medical     Inc.
                                           1,221,066          54,692
     *
        Repligen     Corp.
                                           1,016,011          53,584
     *
        Global    Blood   Therapeutics       Inc.
                                           1,289,182          52,921
     *
        Ultragenyx      Pharmaceutical         Inc.
                                           1,171,776          50,949
                                  78/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Tandem    Diabetes     Care   Inc.
                                           1,329,445          50,479
        Ensign    Group   Inc.
                                           1,280,617          49,675
     *
        Glaukos     Corp.
                                            881,318         49,504
     *
        Arena   Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,266,682          49,337
     *
        NxStage     Medical     Inc.
                                           1,718,051          49,171
     *
        Halozyme     Therapeutics       Inc.
                                           3,350,772          49,022
     *
        ACADIA    Pharmaceuticals         Inc.
                                           2,910,441          47,062
     *
        Amicus    Therapeutics       Inc.
                                           4,873,413          46,687
     *
        Heron   Therapeutics       Inc.
                                           1,799,161          46,670
     *
        Tenet   Healthcare      Corp.
                                           2,641,037          45,267
     *
        Xencor    Inc.
                                           1,229,559          44,461
        CONMED    Corp.
                                            687,648         44,147
     *
        Acceleron      Pharma    Inc.
                                           1,011,448          44,049
     *
        Pacira    Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,005,916          43,275
     *
        MyoKardia      Inc.
                                            880,738         43,033
     *
        Supernus     Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,279,251          42,497
     *
        Select    Medical     Holdings     Corp.
                                           2,760,784          42,378
     *
        Aerie   Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,169,991          42,237
     *
        PTC  Therapeutics       Inc.
                                           1,227,716          42,135
     *
        Quidel    Corp.
                                            859,455         41,959
     *
        Prestige     Consumer     Healthcare      Inc.
                                           1,332,182          41,138
        Patterson      Cos.   Inc.
                                           2,077,267          40,839
     *
        Amneal    Pharmaceuticals         Inc.
                                           2,813,937          38,073
     *
        Endo   International        plc
                                           5,206,167          38,005
     *
        Ironwood     Pharmaceuticals         Inc.   Class   A
                                           3,608,973          37,389
     *
        Medpace     Holdings     Inc.
                                            688,636         36,450
     *
        Genomic     Health    Inc.
                                            558,410         35,967
     *,^
        Corcept     Therapeutics       Inc.
                                           2,680,793          35,815
     *
        Magellan     Health    Inc.
                                            625,470         35,583
     *
        REGENXBIO      Inc.
                                            831,194         34,869
     *
        Mallinckrodt       plc
                                           2,150,071          33,971
     *
        AnaptysBio      Inc.
                                            516,499         32,947
     *,^
        Denali    Therapeutics       Inc.
                                           1,588,006          32,808
     *
        Medicines      Co.
                                           1,711,445          32,757
     *
        Cambrex     Corp.
                                            863,053         32,589
     *
        Brookdale      Senior    Living    Inc.
                                           4,839,025          32,421
     *
        Spark   Therapeutics       Inc.
                                            827,170         32,375
     *,^
        Portola     Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,625,788          31,735
     *
        Innoviva     Inc.
                                           1,691,249          29,512
     *,^
        Theravance      Biopharma      Inc.
                                           1,134,216          29,025
     *
        Nevro   Corp.
                                            738,572         28,723
     *
        WageWorks      Inc.
                                           1,022,423          27,769
     *
        Momenta     Pharmaceuticals         Inc.
                                           2,475,907          27,334
     *,^
        Insmed    Inc.
                                           1,987,626          26,078
     *
        Tivity    Health    Inc.
                                           1,034,816          25,674
     *
        Aimmune     Therapeutics       Inc.
                                           1,061,492          25,391
        Luminex     Corp.
                                           1,088,723          25,160
     *
        Editas    Medicine     Inc.
                                           1,100,293          25,032
     *
        BioTelemetry       Inc.
                                            408,526         24,397
                                  79/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Orthofix     Medical     Inc.
                                            462,944         24,300
     *,^
        OPKO   Health    Inc.
                                           7,951,820          23,935
     *
        Clovis    Oncology     Inc.
                                           1,293,841          23,237
     *
        Varex   Imaging     Corp.
                                            977,231         23,141
     *
        Spectrum     Pharmaceuticals         Inc.
                                           2,479,081          21,692
        National     HealthCare      Corp.
                                            254,229         19,944
     *,^
        Radius    Health    Inc.
                                           1,185,185          19,544
     *
        iRhythm     Technologies       Inc.
                                            280,791         19,509
     *
        Acorda    Therapeutics       Inc.
                                           1,223,901          19,068
     *
        STAAR   Surgical     Co.
                                            565,253         18,037
        Meridian     Bioscience      Inc.
                                           1,033,288          17,938
     *
        Atara   Biotherapeutics         Inc.
                                            501,572         17,425
     *,^
        Allogene     Therapeutics       Inc.
                                            628,201         16,917
     *
        Puma   Biotechnology        Inc.
                                            830,929         16,909
        HealthStream       Inc.
                                            660,265         15,945
                                  80/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Natera    Inc.
                                           1,105,670          15,435
     *
        Alder   Biopharmaceuticals           Inc.
                                           1,498,810          15,363
     *
        Sangamo     Therapeutics       Inc.
                                           1,305,396          14,986
     *
        CorVel    Corp.
                                            241,692         14,917
     *,^
        Esperion     Therapeutics       Inc.
                                            310,806         14,297
     *
        Natus   Medical     Inc.
                                            410,369         13,965
     *
        Reata   Pharmaceuticals         Inc.   Class   A
                                            231,618         12,994
     *
        AMAG   Pharmaceuticals         Inc.
                                            846,043         12,851
     *
        Intra-Cellular         Therapies      Inc.
                                           1,121,183          12,770
     *
        Guardant     Health    Inc.
                                            329,331         12,380
     *,^
        Madrigal     Pharmaceuticals         Inc.
                                            109,293         12,320
     *,^
        Intrexon     Corp.
                                           1,758,752          11,502
     *
        Allakos     Inc.
                                            215,796         11,280
     *
        Intellia     Therapeutics       Inc.
                                            774,826         10,576
     *,^
        Akcea   Therapeutics       Inc.
                                            342,426         10,321
        Owens   & Minor   Inc.
                                           1,507,340           9,541
     *
        Epizyme     Inc.
                                           1,534,255           9,451
     *,^
        TherapeuticsMD         Inc.
                                           2,458,694           9,368
     *
        Akorn   Inc.
                                           2,411,452           8,175
     *,^
        Community      Health    Systems     Inc.
                                           2,825,109           7,967
     *
        Kiniksa     Pharmaceuticals         Ltd.   Class   A
                                            280,201          7,871
     *
        Tricida     Inc.
                                            323,366          7,625
     *,^
        Lexicon     Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,087,081           7,218
     *
        G1  Therapeutics       Inc.
                                            355,971          6,817
     *
        Achillion      Pharmaceuticals         Inc.
                                           3,392,313           5,394
     *
        PDL  BioPharma      Inc.
                                           1,815,626           5,265
     *,^
        Rubius    Therapeutics       Inc.
                                            300,783          4,837
     *,^
        Surgery     Partners     Inc.
                                            438,108          4,289
     *
        American     Renal   Associates      Holdings     Inc.
                                            345,384          3,979
     *
        Five   Prime   Therapeutics       Inc.
                                            423,571          3,939
     *
        Accuray     Inc.
                                           1,039,189           3,544
     *,^
        ZIOPHARM     Oncology     Inc.
                                           1,616,100           3,022
     *,^
        Insys   Therapeutics       Inc.
                                            754,411          2,640
        Invacare     Corp.
                                            410,220          1,764
     *,^
        Moderna     Inc.
                                            109,611          1,674
     *
        Aduro   Biotech     Inc.
                                            612,889          1,618
     *,^
        Akebia    Therapeutics       Inc.
                                            227,738          1,259
     *
        Synergy     Pharmaceuticals         Inc.
                                            154,945           18
     *
        Assertio     Therapeutics       Inc.
                                             1,129           ▶
     *
        WellCare     Health    Plans   Inc.
                                               13         3
     *
        Lannett     Co.  Inc.
                                                        3
                                              617
                                                    8,663,055
     資本財・サービス          (19.5   ％ )
        IDEX   Corp.
                                           1,974,958          249,358
        PerkinElmer       Inc.
                                           2,863,867          224,957
     *
        Zebra   Technologies       Corp.
                                           1,385,293          220,580
        Lennox    International        Inc.
                                            985,277         215,638
        Spirit    AeroSystems       Holdings     Inc.   Class   A
                                           2,741,999          197,671
        Allegion     plc
                                           2,447,328          195,077
                                  81/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Teledyne     Technologies       Inc.
                                            882,468         182,733
        Graco   Inc.
                                           4,285,124          179,332
     *
        HD  Supply    Holdings     Inc.
                                           4,493,445          168,594
     *
        Berry   Global    Group   Inc.
                                           3,378,514          160,581
        Booz   Allen   Hamilton     Holding     Corp.   Class   A
                                           3,481,584          156,915
     *
        WEX  Inc.
                                           1,109,752          155,432
        Carlisle     Cos.   Inc.
                                           1,532,924          154,090
        AptarGroup      Inc.
                                           1,617,154          152,126
        Nordson     Corp.
                                           1,272,476          151,870
     *
        Keysight     Technologies       Inc.
                                           2,402,053          149,119
        National     Instruments       Corp.
                                           3,238,811          146,977
        Toro   Co.
                                           2,581,072          144,230
        Donaldson      Co.  Inc.
                                           3,299,764          143,177
        Sonoco    Products     Co.
                                           2,569,524          136,519
     *
        Fair   Isaac   Corp.
                                            708,145         132,423
                                  82/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Euronet     Worldwide      Inc.
                                           1,261,071          129,108
        Hexcel    Corp.
                                           2,216,787          127,111
        Jack   Henry   & Associates      Inc.
                                            995,139         125,905
        Lincoln     Electric     Holdings     Inc.
                                           1,576,231          124,286
        MDU  Resources      Group   Inc.
                                           5,050,660          120,408
        Acuity    Brands    Inc.
                                           1,032,223          118,654
        Watsco    Inc.
                                            826,875         115,051
        Oshkosh     Corp.
                                           1,850,990          113,484
        Quanta    Services     Inc.
                                           3,759,353          113,157
     *
        Genesee     & Wyoming     Inc.   Class   A
                                           1,502,809          111,238
        ITT  Inc.
                                           2,255,086          108,853
        Bemis   Co.  Inc.
                                           2,343,198          107,553
        MAXIMUS     Inc.
                                           1,651,040          107,466
     *
        AECOM
                                           4,024,836          106,658
        Woodward     Inc.
                                           1,431,351          106,335
        Littelfuse      Inc.
                                            615,255         105,504
        Curtiss-Wright         Corp.
                                           1,015,380          103,691
        Avnet   Inc.
                                           2,863,354          103,367
     ^
        Universal      Display     Corp.
                                           1,091,348          102,117
        Landstar     System    Inc.
                                           1,058,081          101,227
        Genpact     Ltd.
                                           3,670,178          99,058
        HEICO   Corp.
                                           1,260,443          97,659
        HEICO   Corp.   Class   A
                                           1,546,936          97,457
        BWX  Technologies       Inc.
                                           2,542,247          97,190
        Crane   Co.
                                           1,297,104          93,625
     *
        Kirby   Corp.
                                           1,386,804          93,415
        nVent   Electric     plc
                                           4,157,355          93,374
        Jabil   Inc.
                                           3,750,872          92,984
     *
        Esterline      Technologies       Corp.
                                            759,350         92,223
        USG  Corp.
                                           2,158,824          92,095
        Insperity      Inc.
                                            968,401         90,410
        MSC  Industrial      Direct    Co.  Inc.   Class   A
                                           1,168,902          89,912
     *
        Trex   Co.  Inc.
                                           1,512,617          89,789
        AGCO   Corp.
                                           1,612,283          89,756
        EMCOR   Group   Inc.
                                           1,481,410          88,425
     *
        Stericycle      Inc.
                                           2,332,628          85,584
        Graphic     Packaging      Holding     Co.
                                           7,992,388          85,039
        EnerSys
                                           1,085,113          84,216
        MSA  Safety    Inc.
                                            890,878         83,983
     *
        RBC  Bearings     Inc.
                                            637,619         83,592
        Cognex    Corp.
                                           2,106,429          81,456
        Louisiana-Pacific          Corp.
                                           3,636,998          80,814
        Brink's     Co.
                                           1,238,418          80,064
     *
        Generac     Holdings     Inc.
                                           1,597,922          79,417
        Air  Lease   Corp.   Class   A
                                           2,626,670          79,352
        AO  Smith   Corp.
                                           1,852,412          79,098
        Knight-Swift       Transportation         Holdings     Inc.
                                           3,145,563          78,859
        Regal   Beloit    Corp.
                                           1,110,708          77,805
        FLIR   Systems     Inc.
                                           1,780,786          77,535
                                  83/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Proto   Labs   Inc.
                                            661,653         74,628
        Tetra   Tech   Inc.
                                           1,425,272          73,786
        Armstrong      World   Industries      Inc.
                                           1,212,283          70,567
     *
        Owens-Illinois         Inc.
                                           4,085,990          70,442
     *
        Allegheny      Technologies       Inc.
                                           3,233,636          70,396
        Kennametal      Inc.
                                           2,113,751          70,346
        Eagle   Materials      Inc.
                                           1,148,858          70,115
     *
        ASGN   Inc.
                                           1,284,027          69,979
     *
        CoreLogic      Inc.
                                           2,075,668          69,369
        Macquarie      Infrastructure         Corp.
                                           1,875,250          68,559
        GATX   Corp.
                                            967,985         68,543
     *
        AMN  Healthcare      Services     Inc.
                                           1,207,433          68,413
     *
        Gardner     Denver    Holdings     Inc.
                                           3,322,769          67,951
        Exponent     Inc.
                                           1,337,736          67,837
        Barnes    Group   Inc.
                                           1,254,288          67,255
                                  84/290















                                                           EDINET提出書類
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
        Timken    Co.
                                           1,785,805          66,646
     *
        Coherent     Inc.
                                            627,531         66,336
        Trinity     Industries      Inc.
                                           3,203,143          65,953
     *
        FTI  Consulting      Inc.
                                            988,376         65,865
        Ryder   System    Inc.
                                           1,367,748          65,857
     *
        MasTec    Inc.
                                           1,622,035          65,790
     *
        Resideo     Technologies       Inc.
                                           3,169,943          65,142
        Moog   Inc.   Class   A
                                            837,512         64,890
     *
        Clean   Harbors     Inc.
                                           1,298,690          64,090
        Flowserve      Corp.
                                           1,685,614          64,087
     *
        Aerojet     Rocketdyne      Holdings     Inc.
                                           1,811,587          63,822
     *
        Integer     Holdings     Corp.
                                            834,252         63,620
     *
        Axon   Enterprise      Inc.
                                           1,429,485          62,540
     *
        Rexnord     Corp.
                                           2,694,173          61,831
        Vishay    Intertechnology         Inc.
                                           3,401,563          61,262
        Valmont     Industries      Inc.
                                            540,181         59,933
        John   Bean   Technologies       Corp.
                                            813,747         58,435
     *
        SiteOne     Landscape      Supply    Inc.
                                           1,049,571          58,010
     *
        WESCO   International        Inc.
                                           1,202,101          57,701
     *
        Cimpress     NV
                                            556,942         57,599
        Simpson     Manufacturing        Co.  Inc.
                                           1,063,151          57,548
        UniFirst     Corp.
                                            397,447         56,863
     *
        Mercury     Systems     Inc.
                                           1,183,513          55,968
     *
        Beacon    Roofing     Supply    Inc.
                                           1,754,769          55,661
        KBR  Inc.
                                           3,631,947          55,133
        Korn/Ferry      International
                                           1,391,906          55,036
        ABM  Industries      Inc.
                                           1,694,771          54,419
     *
        Novanta     Inc.
                                            853,670         53,781
        Applied     Industrial      Technologies       Inc.
                                            996,473         53,750
        Brady   Corp.   Class   A
                                           1,196,617          52,005
        ManpowerGroup        Inc.
                                            795,779         51,567
     *
        II-VI   Inc.
                                           1,562,088          50,705
        Otter   Tail   Corp.
                                           1,020,778          50,671
     *
        Conduent     Inc.
                                           4,626,837          49,183
     *
        Paylocity      Holding     Corp.
                                            815,843         49,122
        Granite     Construction       Inc.
                                           1,207,985          48,658
     *
        Imperva     Inc.
                                            861,508         47,977
        Silgan    Holdings     Inc.
                                           1,995,109          47,124
        Terex   Corp.
                                           1,707,661          47,080
     *
        Rogers    Corp.
                                            473,460         46,901
        Albany    International        Corp.
                                            745,624         46,549
        Watts   Water   Technologies       Inc.   Class   A
                                            714,121         46,082
        Deluxe    Corp.
                                           1,193,103          45,863
     *
        TriNet    Group   Inc.
                                           1,089,203          45,692
     *
        ExlService      Holdings     Inc.
                                            837,557         44,072
        Franklin     Electric     Co.  Inc.
                                           1,020,994          43,780
     *
        Advanced     Disposal     Services     Inc.
                                           1,826,674          43,731
        Belden    Inc.
                                           1,038,824          43,392
        EVERTEC     Inc.
                                           1,500,183          43,055
                                  85/290

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Altra   Industrial      Motion    Corp.
                                           1,660,067          41,751
        ESCO   Technologies       Inc.
                                            632,754         41,730
        Comfort     Systems     USA  Inc.
                                            953,975         41,670
        Triton    International        Ltd.
                                           1,338,469          41,586
     *
        Dycom   Industries      Inc.
                                            766,342         41,413
     *
        Plexus    Corp.
                                            809,179         41,333
        Forward     Air  Corp.
                                            749,970         41,136
     *
        Harsco    Corp.
                                           2,069,793          41,106
     *
        TopBuild     Corp.
                                            911,273         41,007
     *
        Colfax    Corp.
                                           1,962,066          41,007
        Covanta     Holding     Corp.
                                           3,039,933          40,796
     *
        Itron   Inc.
                                            861,791         40,754
        Kaman   Corp.
                                            719,244         40,342
        Cubic   Corp.
                                            749,529         40,280
     *
        Sanmina     Corp.
                                           1,668,296          40,139
                                  86/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Anixter     International        Inc.
                                            732,338         39,773
        Universal      Forest    Products     Inc.
                                           1,506,278          39,103
     *
        Aerovironment        Inc.
                                            554,781         37,697
        Mueller     Water   Products     Inc.   Class   A
                                           4,059,655          36,943
     *
        Saia   Inc.
                                            661,267         36,912
        Badger    Meter   Inc.
                                            749,195         36,868
        Mobile    Mini   Inc.
                                           1,145,264          36,362
        ManTech     International        Corp.   Class   A
                                            682,775         35,706
     *
        Summit    Materials      Inc.   Class   A
                                           2,876,067          35,663
        World   Fuel   Services     Corp.
                                           1,646,984          35,262
        Werner    Enterprises       Inc.
                                           1,192,681          35,232
        AAON   Inc.
                                           1,004,623          35,222
        Matson    Inc.
                                           1,099,796          35,215
     *
        Evolent     Health    Inc.   Class   A
                                           1,710,305          34,121
        Schneider      National     Inc.   Class   B
                                           1,816,190          33,908
        Raven   Industries      Inc.
                                            925,139         33,481
     *
        Navistar     International        Corp.
                                           1,274,277          33,068
     *
        Air  Transport      Services     Group   Inc.
                                           1,447,465          33,017
        Actuant     Corp.   Class   A
                                           1,571,566          32,987
        Greenbrier      Cos.   Inc.
                                            832,132         32,903
        Mueller     Industries      Inc.
                                           1,408,098          32,893
     *
        Builders     FirstSource       Inc.
                                           2,954,116          32,229
        EnPro   Industries      Inc.
                                            533,866         32,085
     *
        TriMas    Corp.
                                           1,174,698          32,058
        AAR  Corp.
                                            857,578         32,022
     *
        SPX  FLOW   Inc.
                                           1,039,130          31,610
     *
        SPX  Corp.
                                           1,116,380          31,270
     *
        Knowles     Corp.
                                           2,325,472          30,952
     *
        OSI  Systems     Inc.
                                            420,082         30,792
     *
        Masonite     International        Corp.
                                            682,462         30,595
     *
        Hub  Group   Inc.   Class   A
                                            824,154         30,551
        McGrath     RentCorp
                                            590,586         30,403
     *
        Huron   Consulting      Group   Inc.
                                            579,385         29,728
     *,^
        Ambarella      Inc.
                                            786,276         27,504
        Rush   Enterprises       Inc.   Class   A
                                            786,035         27,103
        AZZ  Inc.
                                            668,831         26,994
        Lindsay     Corp.
                                            276,951         26,657
        Navigant     Consulting      Inc.
                                           1,097,289          26,390
     *
        Sykes   Enterprises       Inc.
                                           1,046,322          25,876
        Encore    Wire   Corp.
                                            508,976         25,540
     *,^
        Inovalon     Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,760,857          24,969
     *
        Atlas   Air  Worldwide      Holdings     Inc.
                                            591,181         24,942
     *
        Pluralsight       Inc.   Class   A
                                           1,045,118          24,613
     *
        Cardtronics       plc  Class   A
                                            946,102         24,599
     *
        JELD-WEN     Holding     Inc.
                                           1,731,037          24,598
        Sun  Hydraulics      Corp.
                                            738,833         24,522
     *
        Continental       Building     Products     Inc.
                                            949,938         24,176
     *
        Atkore    International        Group   Inc.
                                           1,215,252          24,111
        Benchmark      Electronics       Inc.
                                           1,125,346          23,835
                                  87/290

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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Boise   Cascade     Co.
                                            998,107         23,805
        Aircastle      Ltd.
                                           1,374,750          23,701
        Greif   Inc.   Class   A
                                            635,557         23,586
     *
        Verra   Mobility     Corp.
                                           2,409,148          23,513
     *
        TTM  Technologies       Inc.
                                           2,408,993          23,440
     *
        TrueBlue     Inc.
                                           1,042,867          23,204
        Advanced     Drainage     Systems     Inc.
                                            951,646         23,077
        Tennant     Co.
                                            441,100         22,986
        Standex     International        Corp.
                                            330,515         22,204
        ArcBest     Corp.
                                            629,144         21,554
     *
        Milacron     Holdings     Corp.
                                           1,811,705          21,541
        Primoris     Services     Corp.
                                           1,116,885          21,366
        Heartland      Express     Inc.
                                           1,159,544          21,220
        Methode     Electronics       Inc.
                                            900,450         20,972
        Apogee    Enterprises       Inc.
                                            690,551         20,613
                                  88/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
        AVX  Corp.
                                           1,300,655          19,835
     *
        Installed      Building     Products     Inc.
                                            563,534         18,985
        Kforce    Inc.
                                            602,546         18,631
        MTS  Systems     Corp.
                                            461,341         18,514
        Maxar   Technologies       Ltd.
                                           1,523,362          18,219
        Wabash    National     Corp.
                                           1,359,862          17,787
     *
        FARO   Technologies       Inc.
                                            434,927         17,675
        Gorman-Rupp       Co.
                                            544,506         17,647
     *
        Thermon     Group   Holdings     Inc.
                                            849,538         17,229
        GrafTech     International        Ltd.
                                           1,487,228          17,014
     *,^
        MACOM   Technology      Solutions      Holdings     Inc.
                                           1,169,278          16,966
        H&E  Equipment      Services     Inc.
                                            828,353         16,915
        Kelly   Services     Inc.   Class   A
                                            820,883         16,812
     *
        Tutor   Perini    Corp.
                                           1,033,711          16,508
        Astec   Industries      Inc.
                                            530,426         16,014
     *
        SEACOR    Holdings     Inc.
                                            420,678         15,565
     *
        Evo  Payments     Inc.   Class   A
                                            621,372         15,329
        Hyster-Yale       Materials      Handling     Inc.
                                            243,683         15,099
     *
        Gates   Industrial      Corp.   plc
                                           1,118,590          14,810
        Triumph     Group   Inc.
                                           1,220,130          14,032
        Briggs    & Stratton     Corp.
                                           1,031,747          13,495
     *
        Manitowoc      Co.  Inc.
                                            911,666         13,465
     *
        GreenSky     Inc.   Class   A
                                           1,403,934          13,436
     *
        Aegion    Corp.   Class   A
                                            790,280         12,897
     *
        GMS  Inc.
                                            851,420         12,652
     *
        Donnelley      Financial      Solutions      Inc.
                                            873,647         12,257
        Quanex    Building     Products     Corp.
                                            901,216         12,248
     *,^
        Team   Inc.
                                            778,428         11,404
     *
        Wesco   Aircraft     Holdings     Inc.
                                           1,397,706          11,042
        Resources      Connection      Inc.
                                            762,818         10,832
     *
        CIRCOR    International        Inc.
                                            508,055         10,822
        Griffon     Corp.
                                            994,658         10,394
        TTEC   Holdings     Inc.
                                            358,305         10,237
        Quad/Graphics        Inc.
                                            785,781          9,681
     *
        Veeco   Instruments       Inc.
                                           1,221,151           9,049
     *
        Vicor   Corp.
                                            235,711          8,908
     *
        Astronics      Corp.
                                            264,555          8,056
     *,^
        Livent    Corp.
                                            565,277          7,801
        RR  Donnelley      & Sons   Co.
                                           1,704,903           6,751
     *
        Mistras     Group   Inc.
                                            449,750          6,467
        Greif   Inc.   Class   B
                                            140,594          6,242
        Rush   Enterprises       Inc.   Class   B
                                            159,016          5,661
     ^
        REV  Group   Inc.
                                            641,773          4,820
     *
        International        Seaways     Inc.
                                            280,953          4,731
        Park   Electrochemical         Corp.
                                            252,686          4,566
     *
        Armstrong      Flooring     Inc.
                                            277,811          3,289
        LSC  Communications         Inc.
                                            399,614          2,797
     *
        InnerWorkings        Inc.
                                            534,480          1,999
     *
        Forterra     Inc.
                                              372          1
                                  89/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Dorian    LPG  Ltd.
                                                        -
                                               20
                                                   15,213,199
     石油・ガス      (3.5  ％ )
        EQT  Corp.
                                           6,550,736          123,743
     *
        WPX  Energy    Inc.
                                          10,822,315          122,833
     *
        Parsley     Energy    Inc.   Class   A
                                           6,855,043          109,544
        Murphy    Oil  Corp.
                                           4,233,081          99,012
     *,^
        Transocean      Ltd.
                                          14,123,427           98,017
        PBF  Energy    Inc.   Class   A
                                           2,931,542          95,773
     *
        First   Solar   Inc.
                                           1,888,856          80,191
     *
        Newfield     Exploration       Co.
                                           5,160,876          75,658
        Delek   US  Holdings     Inc.
                                           2,110,318          68,606
     ^
        Core   Laboratories       NV
                                           1,138,969          67,951
        Helmerich      & Payne   Inc.
                                           1,333,919          63,948
        Range   Resources      Corp.
                                           6,429,141          61,527
                                  90/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Antero    Resources      Corp.
                                           6,530,857          61,325
        Patterson-UTI        Energy    Inc.
                                           5,319,128          55,053
     *
        Apergy    Corp.
                                           1,991,419          53,928
     *
        Whiting     Petroleum      Corp.
                                           2,342,883          53,160
     *
        Centennial      Resource     Development       Inc.   Class   A
                                           4,764,680          52,507
     *
        Equitrans      Midstream      Corp.
                                           2,618,384          52,420
     *
        Chart   Industries      Inc.
                                            804,574         52,321
     *
        Southwestern       Energy    Co.
                                          14,948,663           50,975
     *
        PDC  Energy    Inc.
                                           1,701,623          50,640
     *,^
        Chesapeake      Energy    Corp.
                                          22,369,507           46,976
     *
        Oasis   Petroleum      Inc.
                                           8,203,859          45,367
        SM  Energy    Co.
                                           2,889,212          44,725
     *
        Matador     Resources      Co.
                                           2,698,015          41,900
     ^
        Ensco   plc  Class   A
                                          11,264,889           40,103
     *
        CNX  Resources      Corp.
                                           3,406,178          38,899
     *
        Callon    Petroleum      Co.
                                           5,865,842          38,069
     *
        QEP  Resources      Inc.
                                           6,107,656          34,386
     *
        NOW  Inc.
                                           2,797,078          32,558
     *
        Oceaneering       International        Inc.
                                           2,539,306          30,726
     *
        Arcosa    Inc.
                                           1,064,102          29,465
     *
        SRC  Energy    Inc.
                                           6,264,232          29,442
     *
        Magnolia     Oil  & Gas  Corp.
                                           2,621,757          29,390
        McDermott      International        Inc.
                                           4,401,909          28,788
        SemGroup     Corp.   Class   A
                                           2,039,862          28,109
     *
        Dril-Quip      Inc.
                                            921,174         27,663
     *
        Rowan   Cos.   plc  Class   A
                                           3,279,386          27,514
     *
        MRC  Global    Inc.
                                           2,210,852          27,039
        CVR  Energy    Inc.
                                            778,614         26,847
     *
        Cactus    Inc.   Class   A
                                            971,200         26,621
     *
        ProPetro     Holding     Corp.
                                           2,158,280          26,590
        Archrock     Inc.
                                           3,334,514          24,975
     *
        Gulfport     Energy    Corp.
                                           3,780,284          24,761
     *
        Carrizo     Oil  & Gas  Inc.
                                           2,115,459          23,884
     *
        C&J  Energy    Services     Inc.
                                           1,564,472          21,120
     *
        Denbury     Resources      Inc.
                                          11,811,892           20,198
     *
        Oil  States    International        Inc.
                                           1,392,110          19,879
     *
        Helix   Energy    Solutions      Group   Inc.
                                           3,605,426          19,505
     *
        Unit   Corp.
                                           1,320,209          18,853
        Nabors    Industries      Ltd.
                                           8,699,333          17,399
     *,^
        Tellurian      Inc.
                                           2,461,369          17,107
     *
        Noble   Corp.   plc
                                           6,320,151          16,559
     *
        Laredo    Petroleum      Inc.
                                           4,496,661          16,278
     *
        Newpark     Resources      Inc.
                                           2,209,041          15,176
     *,^
        Diamond     Offshore     Drilling     Inc.
                                           1,600,475          15,108
     *,^
        Weatherford       International        plc
                                          25,703,011           14,368
     *
        Exterran     Corp.
                                            795,031         14,072
        RPC  Inc.
                                           1,386,073          13,681
     *
        Superior     Energy    Services     Inc.
                                           3,949,659          13,231
     *
        WildHorse      Resource     Development       Corp.
                                            918,488         12,960
                                  91/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Extraction      Oil  & Gas  Inc.
                                           2,933,387          12,584
     *,^
        Jagged    Peak   Energy    Inc.
                                           1,367,542          12,472
     ^
        Liberty     Oilfield     Services     Inc.   Class   A
                                            896,755         11,613
     *
        KLX  Energy    Services     Holdings     Inc.
                                            467,401         10,961
     *
        Keane   Group   Inc.
                                           1,074,683           8,791
     *
        Forum   Energy    Technologies       Inc.
                                           2,096,633           8,659
     *
        Roan   Resources      Inc.
                                            970,631          8,134
     *,^
        SunPower     Corp.   Class   A
                                           1,626,424           8,083
        Green   Plains    Inc.
                                            504,555          6,615
     *
        FTS  International        Inc.
                                            839,341          5,968
     *,^
        Covia   Holdings     Corp.
                                           1,029,030           3,519
        Berry   Petroleum      Corp.
                                            323,505          2,831
     *,^
        Alta   Mesa   Resources      Inc.   Class   A
                                           1,090,661           1,091
     *
        NCS  Multistage      Holdings     Inc.
                                            134,065           682
     *,^
        EP  Energy    Corp.   Class   A
                                            667,624           467
                                  92/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
     *,^
        Eclipse     Resources      Corp.
                                             10,808           11
        Diamondback       Energy    Inc.
                                               50         5
     *
        TETRA   Technologies       Inc.
                                                        ▶
                                             2,209
                                                    2,691,913
             2
     その他    (0.0  ％ )
     *,§
        Herbalife      Ltd.   CVR
                                            228,911          2,221
     *,§
        A Schulman     Inc.   CVR
                                            670,110          1,280
     *,§
        NewStar     Financial      Inc.   CVR
                                            651,238           169
     *,§
        Media   General     Inc.   CVR
                                           2,475,062             96
     *,§
        Clinical     Data   CVR
                                                        -
                                            297,875
                                                      3,766
     テクノロジー       (12.0   ％ )
     *
        PTC  Inc.
                                           2,749,843          227,962
     *
        Tableau     Software     Inc.   Class   A
                                           1,842,057          221,047
        Leidos    Holdings     Inc.
                                           3,855,779          203,277
     *
        Ultimate     Software     Group   Inc.
                                            764,780         187,272
     *
        ON  Semiconductor        Corp.
                                          10,837,107          178,921
     *
        Tyler   Technologies       Inc.
                                            949,513         176,438
     *,^
        Twilio    Inc.   Class   A
                                           1,936,853          172,961
     *
        Guidewire      Software     Inc.
                                           2,081,266          166,980
     *
        Integrated      Device    Technology      Inc.
                                           3,321,390          160,855
     *
        Paycom    Software     Inc.
                                           1,282,752          157,073
     *
        EPAM   Systems     Inc.
                                           1,320,970          153,246
     *
        Zendesk     Inc.
                                           2,617,799          152,801
     *
        Okta   Inc.
                                           2,375,938          151,585
     *
        Aspen   Technology      Inc.
                                           1,821,860          149,720
        Teradyne     Inc.
                                           4,614,103          144,791
     *
        Nutanix     Inc.
                                           3,449,496          143,465
     *
        RingCentral       Inc.   Class   A
                                           1,677,210          138,269
     *
        athenahealth       Inc.
                                           1,045,579          137,943
     *
        ARRIS   International        plc
                                           4,251,630          129,972
     *
        Ciena   Corp.
                                           3,670,519          124,467
     *
        HubSpot     Inc.
                                            959,520         120,640
        Monolithic      Power   Systems     Inc.
                                           1,037,151          120,569
        Cypress     Semiconductor        Corp.
                                           9,317,506          118,519
     *
        Proofpoint      Inc.
                                           1,406,796          117,904
     *
        Teradata     Corp.
                                           3,042,884          116,725
     *
        Cree   Inc.
                                           2,640,134          112,932
        LogMeIn     Inc.
                                           1,317,245          107,448
        Entegris     Inc.
                                           3,638,045          101,483
     *
        Medidata     Solutions      Inc.
                                           1,493,546          100,695
     *
        Nuance    Communications         Inc.
                                           7,403,214          97,945
     *
        RealPage     Inc.
                                           1,933,987          93,199
     *
        CACI   International        Inc.   Class   A
                                            639,662         92,131
        MKS  Instruments       Inc.
                                           1,389,974          89,806
     *
        Coupa   Software     Inc.
                                           1,419,976          89,260
     *
        New  Relic   Inc.
                                           1,099,803          89,051
     *
        DocuSign     Inc.   Class   A
                                           2,220,488          88,997
     *
        Silicon     Laboratories       Inc.
                                           1,110,302          87,503
                                  93/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *,^
        ViaSat    Inc.
                                           1,459,102          86,014
        SYNNEX    Corp.
                                           1,053,751          85,185
     *
        Pure   Storage     Inc.   Class   A
                                           5,286,452          85,006
        j2  Global    Inc.
                                           1,202,193          83,408
     *
        CommScope      Holding     Co.  Inc.
                                           4,952,291          81,168
     *
        Tech   Data   Corp.
                                            987,508         80,788
     *
        Lumentum     Holdings     Inc.
                                           1,913,310          80,378
        Blackbaud      Inc.
                                           1,249,965          78,623
     *
        ACI  Worldwide      Inc.
                                           2,836,105          78,475
     *
        FireEye     Inc.
                                           4,820,407          78,139
     *
        Semtech     Corp.
                                           1,694,011          77,704
     *
        Manhattan      Associates      Inc.
                                           1,683,552          71,332
     *
        Verint    Systems     Inc.
                                           1,668,964          70,614
     *
        2U  Inc.
                                           1,418,058          70,506
     *
        NCR  Corp.
                                           3,046,212          70,307
                                  94/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
        Science     Applications       International        Corp.
                                           1,094,662          69,730
     *
        Cornerstone       OnDemand     Inc.
                                           1,357,525          68,460
        Cabot   Microelectronics          Corp.
                                            700,286         66,772
     *
        Finisar     Corp.
                                           3,018,414          65,198
     *
        Qualys    Inc.
                                            862,598         64,471
     *
        CommVault      Systems     Inc.
                                           1,072,298          63,362
     *
        Five9   Inc.
                                           1,438,694          62,900
        Perspecta      Inc.
                                           3,596,938          61,939
     *
        Premier     Inc.   Class   A
                                           1,642,168          61,335
        InterDigital       Inc.
                                            895,562         59,492
     *
        Viavi   Solutions      Inc.
                                           5,869,286          58,986
     *,^
        MongoDB     Inc.
                                            686,908         57,522
     *
        Ellie   Mae  Inc.
                                            895,521         56,266
     *
        Box  Inc.
                                           3,280,755          55,379
     *
        Envestnet      Inc.
                                           1,118,094          54,999
     *,^
        Alteryx     Inc.   Class   A
                                            920,573         54,746
     *
        Bottomline      Technologies       DE  Inc.
                                           1,109,412          53,252
     *
        Cirrus    Logic   Inc.
                                           1,541,613          51,151
     *,^
        Zscaler     Inc.
                                           1,257,335          49,300
        Cogent    Communications         Holdings     Inc.
                                           1,075,321          48,615
        Pegasystems       Inc.
                                           1,009,122          48,266
     *
        Alarm.com      Holdings     Inc.
                                            927,363         48,102
        Brooks    Automation      Inc.
                                           1,821,375          47,684
     *
        Q2  Holdings     Inc.
                                            948,149         46,981
     *
        EchoStar     Corp.   Class   A
                                           1,249,483          45,881
     *
        SailPoint      Technologies       Holding     Inc.
                                           1,922,196          45,152
     *
        NetScout     Systems     Inc.
                                           1,900,792          44,916
        Power   Integrations       Inc.
                                            717,448         43,750
     *
        Allscripts      Healthcare      Solutions      Inc.
                                           4,498,757          43,368
     *
        Advanced     Energy    Industries      Inc.
                                            991,375         42,560
     *
        Avaya   Holdings     Corp.
                                           2,834,877          41,276
        Progress     Software     Corp.
                                           1,155,354          41,004
     *
        NETGEAR     Inc.
                                            772,810         40,209
     *
        Varonis     Systems     Inc.
                                            720,419         38,110
     *
        Blackline      Inc.
                                            913,333         37,401
     *
        Insight     Enterprises       Inc.
                                            914,189         37,253
     *,^
        Ceridian     HCM  Holding     Inc.
                                           1,068,083          36,838
     ^
        Ubiquiti     Networks     Inc.
                                            365,543         36,339
     *
        Cloudera     Inc.
                                           3,164,997          35,005
     *,^
        Inphi   Corp.
                                           1,080,842          34,749
     *
        Diodes    Inc.
                                           1,030,078          33,230
     *
        Synaptics      Inc.
                                            892,539         33,211
     *
        SendGrid     Inc.
                                            733,618         31,670
     *
        Blucora     Inc.
                                           1,170,848          31,191
     *
        Rapid7    Inc.
                                            975,185         30,387
     *
        Acacia    Communications         Inc.
                                            782,066         29,719
     *
        MicroStrategy        Inc.   Class   A
                                            230,770         29,481
        Plantronics       Inc.
                                            872,433         28,878
        Pitney    Bowes   Inc.
                                           4,843,214          28,623
                                  95/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        TiVo   Corp.
                                           3,036,391          28,572
     *,^
        3D  Systems     Corp.
                                           2,801,718          28,493
     *
        MaxLinear      Inc.
                                           1,600,890          28,176
     *
        Electronics       For  Imaging     Inc.
                                           1,126,580          27,939
     *
        LivePerson      Inc.
                                           1,465,990          27,649
        CSG  Systems     International        Inc.
                                            857,200         27,233
     *
        FormFactor      Inc.
                                           1,906,207          26,858
     *
        Hortonworks       Inc.
                                           1,847,742          26,644
     *,^
        Zuora   Inc.   Class   A
                                           1,419,212          25,745
     *
        Pivotal     Software     Inc.   Class   A
                                           1,480,486          24,206
        Ebix   Inc.
                                            565,058         24,049
     *
        Appfolio     Inc.
                                            394,414         23,357
        Xperi   Corp.
                                           1,248,459          22,959
     *
        Cray   Inc.
                                           1,050,355          22,677
     *
        ScanSource      Inc.
                                            657,721         22,612
                                  96/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
     *,^
        Benefitfocus       Inc.
                                            491,594         22,476
     *
        Cision    Ltd.
                                           1,876,247          21,952
     *
        Lattice     Semiconductor        Corp.
                                           3,171,811          21,949
     *
        Altair    Engineering       Inc.   Class   A
                                            781,946         21,566
     *
        Rambus    Inc.
                                           2,794,286          21,432
     *
        Yext   Inc.
                                           1,400,968          20,804
        NIC  Inc.
                                           1,624,762          20,277
     *
        NextGen     Healthcare      Inc.
                                           1,333,146          20,197
     *
        Infinera     Corp.
                                           4,515,421          18,017
        Shutterstock       Inc.
                                            497,208         17,904
     *,^
        Appian    Corp.   Class   A
                                            655,280         17,503
        Monotype     Imaging     Holdings     Inc.
                                           1,018,267          15,803
     *
        Unisys    Corp.
                                           1,315,238          15,296
     *
        Virtusa     Corp.
                                            344,117         14,656
     *
        Amkor   Technology      Inc.
                                           2,144,038          14,065
        ADTRAN    Inc.
                                           1,219,443          13,097
     *,^
        Elastic     NV
                                            180,113         12,874
     *
        Anaplan     Inc.
                                            478,169         12,691
     *
        CEVA   Inc.
                                            563,034         12,437
        Presidio     Inc.
                                            950,599         12,405
     *
        Loral   Space   & Communications         Inc.
                                            331,332         12,342
        Forrester      Research     Inc.
                                            261,099         11,671
     *
        Endurance      International        Group   Holdings     Inc.
                                           1,664,622          11,070
     *
        nLight    Inc.
                                            607,585         10,803
     *
        Carbon    Black   Inc.
                                            778,979         10,454
        Switch    Inc.
                                           1,196,813           8,378
     *
        Casa   Systems     Inc.
                                            633,941          8,324
     *,^
        Eventbrite      Inc.   Class   A
                                            293,424          8,160
     *
        Smartsheet      Inc.   Class   A
                                            323,482          8,042
     *,^
        Avalara     Inc.
                                            255,393          7,955
     *
        Tenable     Holdings     Inc.
                                            356,517          7,911
     *,^
        SVMK   Inc.
                                            477,264          5,856
     *
        Castlight      Health    Inc.   Class   B
                                           2,184,104           4,740
     *
        WideOpenWest       Inc.
                                            635,693          4,532
        Systemax     Inc.
                                            188,372          4,500
     *,^
        Gogo   Inc.
                                           1,450,493           4,337
        Computer     Programs     & Systems     Inc.
                                            171,250          4,298
     *
        MobileIron      Inc.
                                            876,660          4,024
     *
        SecureWorks       Corp.   Class   A
                                            210,670          3,558
     *
        Ribbon    Communications         Inc.
                                            729,869          3,518
        Diebold     Nixdorf     Inc.
                                            962,103          2,396
     *
        Veeva   Systems     Inc.   Class   A
                                               22         2
     *,§
        Piksel    Inc.
                                                        -
                                              241
                                                    9,378,049
     通信サービス       (0.5  ％ )
        Telephone      & Data   Systems     Inc.
                                           2,447,276          79,634
        Shenandoah      Telecommunications           Co.
                                           1,211,047          53,589
     *
        Vonage    Holdings     Corp.
                                           5,550,068          48,452
     *
        Intelsat     SA
                                           2,117,547          45,294
                                  97/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Iridium     Communications         Inc.
                                           2,438,265          44,986
     *,^
        GTT  Communications         Inc.
                                           1,129,520          26,724
     *
        United    States    Cellular     Corp.
                                            408,890         21,250
     *
        8x8  Inc.
                                           1,168,541          21,081
        ATN  International        Inc.
                                            267,730         19,151
        Consolidated       Communications         Holdings     Inc.
                                           1,747,934          17,270
     *
        Cincinnati      Bell   Inc.
                                           1,301,091          10,123
     *,^
        Globalstar      Inc.
                                          14,647,750           9,370
     *,^
        Frontier     Communications         Corp.
                                                      6,479
                                           2,722,432
                                                     403,403
     公益事業     (3.7  ％ )
        NRG  Energy    Inc.
                                           7,092,100          280,847
        Atmos   Energy    Corp.
                                           2,877,890          266,838
        UGI  Corp.
                                           4,488,985          239,487
        Aqua   America     Inc.
                                           4,584,840          156,756
                                  98/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格
                                              株数     ( 千米ドル     )
        Vectren     Corp.
                                           2,139,791          154,022
        IDACORP     Inc.
                                           1,298,652          120,852
        ONE  Gas  Inc.
                                           1,361,645          108,387
        National     Fuel   Gas  Co.
                                           2,096,173          107,282
        Portland     General     Electric     Co.
                                           2,300,514          105,479
        New  Jersey    Resources      Corp.
                                           2,291,146          104,637
        Hawaiian     Electric     Industries      Inc.
                                           2,806,028          102,757
        ALLETE    Inc.
                                           1,325,125          101,001
        Southwest      Gas  Holdings     Inc.
                                           1,282,293          98,095
        Black   Hills   Corp.
                                           1,545,951          97,055
        Spire   Inc.
                                           1,245,855          92,293
        PNM  Resources      Inc.
                                           2,052,356          84,331
        NorthWestern       Corp.
                                           1,297,263          77,109
        Avista    Corp.
                                           1,692,105          71,881
        American     States    Water   Co.
                                            947,029         63,489
        South   Jersey    Industries      Inc.
                                           2,209,704          61,430
        California      Water   Service     Group
                                           1,238,598          59,032
        Ormat   Technologies       Inc.
                                           1,042,257          54,510
        MGE  Energy    Inc.
                                            891,090         53,430
        El  Paso   Electric     Co.
                                           1,048,614          52,567
        Pattern     Energy    Group   Inc.   Class   A
                                           2,523,714          46,991
        Northwest      Natural     Holding     Co.
                                            748,488         45,254
     *,^
        Sunrun    Inc.
                                           2,449,583          26,676
        TerraForm      Power   Inc.   Class   A
                                           1,613,624          18,105
     *
        Evoqua    Water   Technologies       Corp.
                                           1,758,859          16,885
     *,^
        Bloom   Energy    Corp.   Class   A
                                            447,322          4,464
     *,^
        Vivint    Solar   Inc.
                                            534,391          2,036
        SCANA   Corp.
                                                        49
                                             1,036
                                                    2,874,027
     普通株式総額       ( 原価   $70,472,989)
                                                   77,324,901
                              クーポン

                1
     短期現物投資       (2.3  ％ )
     マネー・マーケット・ファンド                 (2.2  ％ )
     3,4
       バンガード・マーケット・
       リクイディティ・ファンド                       2.530   ％         17,173,921         1,717,392
                                            額面金額

                                     満期日      ( 千米ドル     )
     米国政府機関債         (0.1  ％ )
     5
       米国財務省短期証券                       2.194   ％   1/24/19         30,000        29,958
       米国財務省短期証券                       2.280   ％   2/7/19         5,000         4,988
     5
                                                     39,869
       米国財務省短期証券                       2.294   ％   2/21/19         40,000
                                                     74,815
     短期現物投資合計          ( 原価   $1,792,097)
                                                    1,792,207
     投資総額     (101.5   ％ ) ( 原価   $72,265,086)
                                                   79,117,108
                                  99/290



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                                                   ( 千米ドル     )
     その他の資産および負債             (-1.5   ％ )
     その他の資産
     バンガードに対する投資                                                 4,571
     売却投資有価証券に係る未収入金                                                168,443
     未収収益                                                136,179
     発行済資本持分に係る未収入金                                                190,648
     未収変動証拠金－先物契約                                                 5,975
            6
     その他の資産                                                 13,187
     その他の資産合計          (0.7  ％ )
                                                     519,003
     負債

     購入投資有価証券に係る未払金                                               (333,503)
     貸付有価証券に係る担保                                              (1,062,476)
     資本持分の買戻しに係る未払金                                               (263,767)
     バンガードに対する未払金                                                (26,397)
     未実現損失－スワップ契約                                                 (2,506)
     負債合計     (-2.2   ％ )
                                                   (1,688,649)
                                                   77,947,462
     純資産    (100  ％ )
                                                (8,718,424      百万円   )
     2018  年 12 月 31 日現在の純資産の内訳：

                                         ( 千米ドル     )      ( 百万円   )

     払込出資金                                     72,234,857          8,079,469
     分配可能利益（損失）合計                                     5,712,605           638,955
     純資産                                     77,947,462          8,718,424
     インベスター受益証券

     発行済受益証券        52,714,277      口に対する純資産
     （額面   0.001   米ドル：授権口数は無制限）                               3,332,031           372,688
     受益証券１口当たり純資産価額－インベスター受益証券                                    63.21   米ドル         7,070   円
     ETF  受益証券

     発行済受益証券        158,508,751      口に対する純資産
     （額面   0.001   米ドル：授権口数は無制限）                              20,914,209          2,339,254
     受益証券１口当たり純資産価額－                 ETF  受益証券                 131.94   米ドル         14,757   円
     アドミラル受益証券

     発行済受益証券        496,340,144      口に対する純資産
     （額面   0.001   米ドル：授権口数は無制限）                              31,381,943          3,510,070
     受益証券１口当たり純資産価額－アドミラル受益証券                                    63.23   米ドル         7,072   円
     インスティテューショナル受益証券

     発行済受益証券        228,607,980      口に対する純資産
     （額面   0.001   米ドル：授権口数は無制限）                              14,453,676          1,616,644
     受益証券１口当たり純資産価額
     －インスティテューショナル受益証券                                    63.22   米ドル         7,071   円
     インスティテューショナル・プラス受益証券

     発行済受益証券        43,101,797      口に対する純資産
     （額面   0.001   米ドル：授権口数は無制限）                               7,865,603           879,768
     受益証券１口当たり純資産価額
     －インスティテューショナル・プラス受益証券                                   182.49   米ドル         20,412   円
                                100/290



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     •  財務書類注記の注記Ａを参照のこと。
     ＊  配当を出さない有価証券。
     ＾  ブローカー／ディーラーに貸し付けられている証券ポジションの一部が含まれている。貸付有価
       証券の価値総額は         992,396,000      米ドルである。
     §  重要な観察不能なインプットを用いて算定された有価証券の価値。
     １  当ファンドは、現金準備の一部をインデックス先物契約およびスワップ契約を用いて株式市場に
       投資している。先物およびスワップ投資の影響を考慮すれば、当ファンドの実際の普通株式投資
       および短期現物投資は、純資産のそれぞれ                      100.1   ％および     1.4  ％である。
     ２  「その他」は、ファンドのベンチマークにより分類されない有価証券を示している。
     ３  バンガード・ファンド並びにバンガードが管理する一部の信託および口座にのみ利用可能な関連
       会社のマネー・マーケット・ファンド。提示されているレートは７日間の利回りである。
     ４  貸付有価証券に係る担保受取額                1,062,476,000       米ドルを含む。
     ５  未決済先物契約の当初証拠金として分別管理された有価証券                               32,375,000      米ドル。
     ６  未決済店頭スワップ契約の担保として分別管理された現金                              3,180,000     米ドル。
     CVR  －不確定価額受領権          (Contingent       Value   Rights)
     REIT  －不動産投資信託         (Real   Estate    Investment      Trust)
     期末現在のデリバティブ金融商品残高

     先物契約

                                                 （単位：千米ドル）
                                       買建             契約額および
                                      （売建）               未実現利益
                                 限月     玉数      名目元本         （損失）
     買建の先物契約
     E-mini   ラッセル    2000  インデックス                 2019  年３月       4,850      327,133         (14,423)
     E-mini   S&P  ミッド・キャップ       400 インデックス
                              2019  年３月       1,755      291,716         (12,925)
                                                      (27,348)
     トータル・リターンスワップ                                            （単位：千米ドル）

                                             受領
                                                   契約額および
                                             （支払）
                                契約                    未実現利益
                                                1
     参照企業                     満期日     相手方     名目元本        変動金利         （損失）
     SLM  Corp.
                      2019  年２月４日        GSI     34,255       (2.870   ％ )       (798)
     VICI  Properties     Inc.
                      2019  年２月４日        GSI     48,580       (3.270   ％ )      (1,708)
                                                      (2,506)
     GSI-Goldman      Sachs   International

     1
      月次の支払に係る受取／支払金利
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                                101/290







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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     スモールキャップ・インデックス・ファンド

     財務書類

     純資産計算書

     2017  年 12 月 31 日現在
     当ファンドは、各計算期間に４回、四半期末現在の投資有価証券を網羅した表を規制当局に報告して

     いる。第２四半期および第４四半期では、当ファンドが保有する投資有価証券を網羅した表は
     vanguard.com       および米国証券取引委員会のウェブサイト                      (sec.gov)     でコンピュータ上入手可能で、                800-
     662-7447     に電話して無料で郵送してもらうこともできる（訳注：日本の受益者については、適用され
     ない。）。第１四半期および第３四半期では、当ファンドはこの表を様式                                       N-Q  により    SEC  に提出してい
     る。受益者は当ファンドの様式                N-Q  を SEC  のウェブサイトで検索することができる。
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
              1
     普通株式     (99.3   ％ )
     素材   (4.6  ％ )
        Steel   Dynamics     Inc.
                                           5,281,686          227,799
        Chemours     Co.
                                           4,358,835          218,203
        RPM  International        Inc.
                                           3,143,989          164,808
        Huntsman     Corp.
                                           4,793,906          159,589
        United    States    Steel   Corp.
                                           4,099,930          144,277
        Olin   Corp.
                                           3,903,248          138,878
        Royal   Gold   Inc.
                                           1,542,090          126,636
        WR  Grace   & Co.
                                           1,598,011          112,069
        Scotts    Miracle-Gro       Co.
                                           1,036,397          110,884
     *
        Alcoa   Corp.
                                           2,056,423          110,779
        Ashland     Global    Holdings     Inc.
                                           1,462,436          104,125
        Versum    Materials      Inc.
                                           2,534,202          95,920
        NewMarket      Corp.
                                            222,703         88,500
     *
        Peabody     Energy    Corp.
                                           2,194,179          86,385
     *
        Univar    Inc.
                                           2,674,647          82,807
        PolyOne     Corp.
                                           1,892,986          82,345
        Cabot   Corp.
                                           1,225,158          75,457
        Sensient     Technologies       Corp.
                                           1,013,781          74,158
     *
        Allegheny      Technologies       Inc.
                                           3,028,538          73,109
        Domtar    Corp.
                                           1,445,364          71,574
     *
        Ingevity     Corp.
                                            985,014         69,414
        HB  Fuller    Co.
                                           1,168,502          62,947
     ^
        US  Silica    Holdings     Inc.
                                           1,896,502          61,750
        Compass     Minerals     International        Inc.
                                            816,915         59,022
        Balchem     Corp.
                                            730,916         58,912
        Minerals     Technologies       Inc.
                                            800,765         55,133
        Carpenter      Technology      Corp.
                                           1,065,499          54,330
        Commercial      Metals    Co.
                                           2,509,929          53,512
     *
        GCP  Applied     Technologies       Inc.
                                           1,644,171          52,449
     *,^
        Cleveland-Cliffs          Inc.
                                           7,202,748          51,932
     *
        Ferro   Corp.
                                           2,026,425          47,803
                                102/290

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Quaker    Chemical     Corp.
                                            306,476         46,214
     *
        Platform     Specialty      Products     Corp.
                                           4,619,139          45,822
        KapStone     Paper   and  Packaging      Corp.
                                           2,002,858          45,445
        Worthington       Industries      Inc.
                                           1,004,338          44,251
        Arch   Coal   Inc.   Class   A
                                            460,942         42,941
        Tronox    Ltd.   Class   A
                                           2,051,046          42,067
     *,^
        AK  Steel   Holding     Corp.
                                           7,297,474          41,304
        Kaiser    Aluminum     Corp.
                                            364,233         38,918
        Stepan    Co.
                                            492,466         38,890
        Hecla   Mining    Co.
                                           9,743,264          38,681
     *
        Cambrex     Corp.
                                            795,320         38,175
        Innospec     Inc.
                                            540,723         38,175
     *
        Kraton    Corp.
                                            759,612         36,590
     *
        Coeur   Mining    Inc.
                                           4,438,896          33,292
        Calgon    Carbon    Corp.
                                           1,244,818          26,515
     *
        Koppers     Holdings     Inc.
                                            486,228         24,749
        Deltic    Timber    Corp.
                                            269,986         24,717
        Rayonier     Advanced     Materials      Inc.
                                           1,189,214          24,319
        A Schulman     Inc.
                                            652,425         24,303
                                103/290













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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Century     Aluminum     Co.
                                           1,196,717          23,504
        PH  Glatfelter      Co.
                                           1,075,420          23,057
     *,^
        Fairmount      Santrol     Holdings     Inc.
                                           3,892,681          20,359
        Innophos     Holdings     Inc.
                                            423,002         19,767
     *
        CONSOL    Energy    Inc.
                                            435,612         17,211
     *
        Clearwater      Paper   Corp.
                                            346,080         15,712
     *
        Resolute     Forest    Products     Inc.
                                           1,417,768          15,666
        Warrior     Met  Coal   Inc.
                                            608,786         15,311
        Tredegar     Corp.
                                            782,468         15,023
        Kronos    Worldwide      Inc.
                                            582,067         15,000
        American     Vanguard     Corp.
                                            678,978         13,342
     *
        PQ  Group   Holdings     Inc.
                                            809,219         13,312
     *
        SunCoke     Energy    Inc.
                                            840,640         10,079
        FutureFuel      Corp.
                                            674,451          9,503
        Haynes    International        Inc.
                                                      7,598
                                            237,052
                                                    3,905,318
     消費財    (7.3  ％ )
        Thor   Industries      Inc.
                                           1,177,504          177,473
     *
        Middleby     Corp.
                                           1,310,592          176,864
        Toll   Brothers     Inc.
                                           3,547,643          170,358
        Pinnacle     Foods   Inc.
                                           2,806,799          166,920
     *
        US  Foods   Holding     Corp.
                                           5,061,550          161,615
     *
        Take-Two     Interactive       Software     Inc.
                                           1,348,679          148,058
        Leggett     & Platt   Inc.
                                           3,089,788          147,476
        Gentex    Corp.
                                           6,670,854          139,754
        Carter's     Inc.
                                           1,111,790          130,624
        Ingredion      Inc.
                                            863,060         120,656
        Valvoline      Inc.
                                           4,771,822          119,582
     *
        Skechers     U.S.A.    Inc.   Class   A
                                           3,136,777          118,696
     *,^
        Post   Holdings     Inc.
                                           1,484,907          117,649
        Pool   Corp.
                                            898,331         116,469
        Brunswick      Corp.
                                           2,052,162          113,320
        Dana   Inc.
                                           3,465,560          110,933
        CalAtlantic       Group   Inc.
                                           1,943,643          109,602
     *
        Delphi    Technologies       plc
                                           2,085,968          109,451
     *,^
        Wayfair     Inc.
                                           1,258,569          101,025
     *
        Hain   Celestial      Group   Inc.
                                           2,307,316          97,807
     *,^
        Herbalife      Ltd.
                                           1,442,298          97,672
        Goodyear     Tire   & Rubber    Co.
                                           2,910,560          94,040
     *
        Visteon     Corp.
                                            733,842         91,833
        Snyder's-Lance         Inc.
                                           1,821,166          91,204
        Flowers     Foods   Inc.
                                           4,165,369          80,433
        Nu  Skin   Enterprises       Inc.   Class   A
                                           1,177,148          80,317
     *
        Edgewell     Personal     Care   Co.
                                           1,317,649          78,255
     *
        Welbilt     Inc.
                                           3,228,264          75,897
     *
        Zynga   Inc.   Class   A
                                           18,725,237           74,901
        LCI  Industries
                                            552,590         71,837
        Tenneco     Inc.
                                           1,187,273          69,503
                                104/290


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     *
        Tempur    Sealy   International        Inc.
                                           1,108,077          69,465
     *
        Darling     Ingredients       Inc.
                                           3,830,844          69,453
     *,^
        Blue   Buffalo     Pet  Products     Inc.
                                           2,066,787          67,770
        Energizer      Holdings     Inc.
                                           1,408,942          67,601
        Wolverine      World   Wide   Inc.
                                           2,105,513          67,124
        KB  Home
                                           2,065,127          65,981
     *
        TreeHouse      Foods   Inc.
                                           1,325,561          65,562
        Tupperware      Brands    Corp.
                                           1,010,479          63,357
     *
        Helen   of  Troy   Ltd.
                                            656,932         63,295
        Sanderson      Farms   Inc.
                                            453,536         62,942
     *
        TRI  Pointe    Group   Inc.
                                           3,495,903          62,647
        Spectrum     Brands    Holdings     Inc.
                                            541,769         60,895
     *
        Deckers     Outdoor     Corp.
                                            743,092         59,633
        Herman    Miller    Inc.
                                           1,448,511          58,013
     *
        Steven    Madden    Ltd.
                                           1,230,198          57,450
     ^
        B&G  Foods   Inc.
                                           1,610,100          56,595
        Vector    Group   Ltd.
                                           2,449,925          54,829
                                105/290














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                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
        Lancaster      Colony    Corp.
                                            413,027         53,367
        J&J  Snack   Foods   Corp.
                                            343,983         52,227
     *
        Cooper-Standard         Holdings     Inc.
                                            403,765         49,461
     *,^
        iRobot    Corp.
                                            639,909         49,081
        Columbia     Sportswear      Co.
                                            640,830         46,063
     *
        Taylor    Morrison     Home   Corp.   Class   A
                                           1,872,705          45,825
     *
        Dorman    Products     Inc.
                                            737,682         45,102
     *
        Meritage     Homes   Corp.
                                            869,129         44,499
        Cooper    Tire   & Rubber    Co.
                                           1,186,021          41,926
     *
        American     Axle   & Manufacturing        Holdings     Inc.
                                           2,311,121          39,358
        Fresh   Del  Monte   Produce     Inc.
                                            791,645         37,738
        HNI  Corp.
                                            952,005         36,719
        La-Z-Boy     Inc.
                                           1,176,794          36,716
     *,^
        Boston    Beer   Co.  Inc.   Class   A
                                            188,094         35,945
        WD-40   Co.
                                            303,792         35,848
     *
        G-III   Apparel     Group   Ltd.
                                            950,414         35,061
        MDC  Holdings     Inc.
                                           1,094,233          34,884
        Interface      Inc.   Class   A
                                           1,360,078          34,206
        Schweitzer-Mauduit           International        Inc.
                                            750,179         34,028
     *
        Sleep   Number    Corp.
                                            871,262         32,751
     *
        Hostess     Brands    Inc.   Class   A
                                           2,200,997          32,597
     *
        Central     Garden    & Pet  Co.  Class   A
                                            859,971         32,430
        Universal      Corp.
                                            617,409         32,414
     *
        Cal-Maine      Foods   Inc.
                                            698,069         31,029
        Seaboard     Corp.
                                             6,973        30,751
     *
        ACCO   Brands    Corp.
                                           2,392,351          29,187
     *
        Gentherm     Inc.
                                            900,996         28,607
        Oxford    Industries      Inc.
                                            371,093         27,903
        National     Beverage     Corp.
                                            285,851         27,853
        Steelcase      Inc.   Class   A
                                           1,794,162          27,271
        Knoll   Inc.
                                           1,152,277          26,549
        Dean   Foods   Co.
                                           2,234,435          25,830
        Briggs    & Stratton     Corp.
                                            997,796         25,314
     *
        Fitbit    Inc.   Class   A
                                           4,317,474          24,653
        Coca-Cola      Bottling     Co.  Consolidated
                                            113,989         24,537
     *
        Modine    Manufacturing        Co.
                                           1,171,900          23,672
     *
        USANA   Health    Sciences     Inc.
                                            302,341         22,388
     *
        Avon   Products     Inc.
                                           9,928,928          21,347
     *
        Vista   Outdoor     Inc.
                                           1,414,311          20,607
     *
        Crocs   Inc.
                                           1,488,136          18,810
     *,^
        GoPro   Inc.   Class   A
                                           2,462,116          18,638
        Andersons      Inc.
                                            571,098         17,790
        Ethan   Allen   Interiors      Inc.
                                            616,899         17,643
        Inter   Parfums     Inc.
                                            377,801         16,415
        Acushnet     Holdings     Corp.
                                            757,760         15,974
        Phibro    Animal    Health    Corp.   Class   A
                                            469,263         15,720
     ^
        Tootsie     Roll   Industries      Inc.
                                            389,284         14,170
        Movado    Group   Inc.
                                            394,920         12,716
                                106/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        National     Presto    Industries      Inc.
                                            123,064         12,239
     *,^
        elf  Beauty    Inc.
                                            532,226         11,874
     *,^
        Amplify     Snack   Brands    Inc.
                                            844,243         10,139
     *,^
        Central     Garden    & Pet  Co.
                                            247,417          9,630
        Superior     Industries      International        Inc.
                                            609,700          9,054
        Titan   International        Inc.
                                            675,371          8,699
     *,^
        Fossil    Group   Inc.
                                           1,069,130           8,307
     *,^
        Revlon    Inc.   Class   A
                                            222,543          4,851
     *
        Iconix    Brand   Group   Inc.
                                             56,942           73
     *
        Eastman     Kodak   Co.
                                             8,872          28
     *
        Vera   Bradley     Inc.
                                                        3
                                               272
                                                    6,191,353
     消費者サービス         (11.9   ％ )
     *
        Copart    Inc.
                                           4,909,377          212,036
        Vail   Resorts     Inc.
                                            959,212         203,804
     *
        Burlington      Stores    Inc.
                                           1,600,783          196,944
     *
        JetBlue     Airways     Corp.
                                           7,545,085          168,557
                                107/290














                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        ServiceMaster        Global    Holdings     Inc.
                                           3,195,484          163,832
        KAR  Auction     Services     Inc.
                                           3,177,097          160,475
        Service     Corp.   International
                                           4,223,975          157,639
     *
        Caesars     Entertainment        Corp.
                                           12,422,678          157,147
     *
        Liberty     Media   Corp-Liberty       Formula     One
                                           4,523,102          154,509
     *,^
        GrubHub     Inc.
                                           2,042,508          146,652
        Dunkin'     Brands    Group   Inc.
                                           2,128,385          137,217
        Foot   Locker    Inc.
                                           2,901,193          136,008
     *
        Live   Nation    Entertainment        Inc.
                                           3,166,444          134,796
     *
        Bright    Horizons     Family    Solutions      Inc.
                                           1,269,781          119,359
        Rollins     Inc.
                                           2,316,489          107,786
        Six  Flags   Entertainment        Corp.
                                           1,567,222          104,330
        Dun  & Bradstreet      Corp.
                                            864,495         102,365
     *
        Beacon    Roofing     Supply    Inc.
                                           1,603,597          102,245
     *
        Grand   Canyon    Education      Inc.
                                           1,128,081          100,997
        Casey's     General     Stores    Inc.
                                            888,930         99,507
        Domino's     Pizza   Inc.
                                            514,538         97,227
        Sabre   Corp.
                                           4,483,887          91,920
     ^
        Williams-Sonoma         Inc.
                                           1,774,810          91,758
        Chemed    Corp.
                                            373,368         90,736
     ^
        Cracker     Barrel    Old  Country     Store   Inc.
                                            567,852         90,226
     *
        Five   Below   Inc.
                                           1,293,181          85,764
        Extended     Stay   America     Inc.
                                           4,491,994          85,348
        Cinemark     Holdings     Inc.
                                           2,438,406          84,905
     *
        Madison     Square    Garden    Co.  Class   A
                                            401,312         84,617
        Dolby   Laboratories       Inc.   Class   A
                                           1,326,833          82,264
        Tribune     Media   Co.  Class   A
                                           1,891,807          80,345
        Signet    Jewelers     Ltd.
                                           1,413,874          79,955
        Nexstar     Media   Group   Inc.   Class   A
                                           1,015,159          79,385
        Texas   Roadhouse      Inc.   Class   A
                                           1,498,034          78,916
        AMERCO
                                            207,480         78,409
     *
        Yelp   Inc.   Class   A
                                           1,868,319          78,395
     *
        Performance       Food   Group   Co.
                                           2,316,016          76,660
        Cable   One  Inc.
                                            107,226         75,417
     *
        Avis   Budget    Group   Inc.
                                           1,714,604          75,237
     *
        Hilton    Grand   Vacations      Inc.
                                           1,745,253          73,213
     *,^
        Stamps.com      Inc.
                                            389,086         73,148
     *
        Spirit    Airlines     Inc.
                                           1,626,397          72,944
     *
        Lions   Gate   Entertainment        Corp.   Class   B
                                           2,276,997          72,272
        John   Wiley   & Sons   Inc.   Class   A
                                           1,096,961          72,125
     *
        Sprouts     Farmers     Market    Inc.
                                           2,953,735          71,923
     *
        Planet    Fitness     Inc.   Class   A
                                           2,068,254          71,624
     *
        SiteOne     Landscape      Supply    Inc.
                                            931,895         71,476
     *,^
        AutoNation      Inc.
                                           1,383,435          71,012
        ILG  Inc.
                                           2,486,493          70,815
        TEGNA   Inc.
                                           4,974,350          70,039
        Jack   in  the  Box  Inc.
                                            708,901         69,550
        American     Eagle   Outfitters      Inc.
                                           3,692,174          69,413
                                108/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Wendy's     Co.
                                           4,217,271          69,248
        Churchill      Downs   Inc.
                                            297,066         69,127
        Bed  Bath   & Beyond    Inc.
                                           3,143,334          69,122
        Marriott     Vacations      Worldwide      Corp.
                                            499,336         67,515
        Sinclair     Broadcast      Group   Inc.   Class   A
                                           1,774,958          67,182
        Choice    Hotels    International        Inc.
                                            863,145         66,980
     *
        Scientific      Games   Corp.   Class   A
                                           1,294,700          66,418
        Aaron's     Inc.
                                           1,649,236          65,722
        Boyd   Gaming    Corp.
                                           1,841,317          64,538
        H&R  Block   Inc.
                                           2,446,787          64,155
     *
        AMC  Networks     Inc.   Class   A
                                           1,170,552          63,303
        Lithia    Motors    Inc.   Class   A
                                            555,473         63,096
        SkyWest     Inc.
                                           1,187,337          63,048
     *
        Ollie's     Bargain     Outlet    Holdings     Inc.
                                           1,181,527          62,916
     *
        Murphy    USA  Inc.
                                            769,574         61,843
        Hillenbrand       Inc.
                                           1,366,666          61,090
        Meredith     Corp.
                                            921,116         60,840
                                109/290














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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Michaels     Cos.   Inc.
                                           2,513,432          60,800
        Regal   Entertainment        Group   Class   A
                                           2,635,361          60,640
     *
        United    Natural     Foods   Inc.
                                           1,223,420          60,278
     *
        Penn   National     Gaming    Inc.
                                           1,923,837          60,274
        Children's      Place   Inc.
                                            404,970         58,862
     *
        Liberty     Expedia     Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,312,524          58,184
        New  York   Times   Co.  Class   A
                                           3,113,002          57,591
     *
        Urban   Outfitters      Inc.
                                           1,625,958          57,006
        Graham    Holdings     Co.  Class   B
                                            101,181         56,494
        Red  Rock   Resorts     Inc.   Class   A
                                           1,650,494          55,688
     *
        Sally   Beauty    Holdings     Inc.
                                           2,951,776          55,375
        Big  Lots   Inc.
                                            971,197         54,533
        PriceSmart      Inc.
                                            624,230         53,746
        Adtalem     Global    Education      Inc.
                                           1,272,638          53,514
     *
        Sotheby's
                                           1,036,232          53,470
     *
        Buffalo     Wild   Wings   Inc.
                                            338,046         52,853
     *
        Dave   & Buster's     Entertainment        Inc.
                                            954,908         52,682
        Dick's    Sporting     Goods   Inc.
                                           1,814,036          52,135
     *,^
        Rite   Aid  Corp.
                                           25,551,958           50,337
     *
        Etsy   Inc.
                                           2,432,870          49,752
     *
        Groupon     Inc.   Class   A
                                           9,747,858          49,714
        Hawaiian     Holdings     Inc.
                                           1,225,622          48,841
     *
        Acxiom    Corp.
                                           1,711,873          47,179
        Allegiant      Travel    Co.  Class   A
                                            298,781         46,236
     ^
        Cheesecake      Factory     Inc.
                                            955,189         46,021
        Time   Inc.
                                           2,420,898          44,666
        GameStop     Corp.   Class   A
                                           2,459,610          44,150
     *,^
        Lions   Gate   Entertainment        Corp.   Class   A
                                           1,285,838          43,474
     *
        Cars.com     Inc.
                                           1,497,350          43,184
        Monro   Inc.
                                            757,685         43,150
     *
        TripAdvisor       Inc.
                                           1,231,862          42,450
        Office    Depot   Inc.
                                           11,861,557           41,990
     *,^
        Eldorado     Resorts     Inc.
                                           1,257,684          41,692
        Brinker     International        Inc.
                                           1,063,262          41,297
     *
        Pinnacle     Entertainment        Inc.
                                           1,258,646          41,195
        Bloomin'     Brands    Inc.
                                           1,910,961          40,780
        Penske    Automotive      Group   Inc.
                                            838,553         40,125
        Morningstar       Inc.
                                            413,538         40,101
     *,^
        RH
                                            461,119         39,753
        Matthews     International        Corp.   Class   A
                                            743,119         39,237
     *
        Shutterfly      Inc.
                                            771,735         38,394
        Bob  Evans   Farms   Inc.
                                            485,165         38,241
     *
        Rush   Enterprises       Inc.   Class   A
                                            747,673         37,989
     *
        Herc   Holdings     Inc.
                                            586,405         36,715
        DSW  Inc.   Class   A
                                           1,677,866          35,923
     *
        La  Quinta    Holdings     Inc.
                                           1,876,034          34,632
        Caleres     Inc.
                                           1,000,349          33,492
        Entercom     Communications         Corp.   Class   A
                                           2,975,468          32,135
                                110/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *,^
        Trade   Desk   Inc.   Class   A
                                            702,164         32,110
        Group   1 Automotive      Inc.
                                            449,924         31,931
        Papa   John's    International        Inc.
                                            563,685         31,628
        Core-Mark      Holding     Co.  Inc.
                                            994,183         31,396
     *,^
        Weight    Watchers     International        Inc.
                                            705,938         31,259
        Gannett     Co.  Inc.
                                           2,542,633          29,469
     *
        Asbury    Automotive      Group   Inc.
                                            460,278         29,458
     *,^
        Hertz   Global    Holdings     Inc.
                                           1,331,517          29,427
        Abercrombie       & Fitch   Co.
                                           1,662,689          28,981
        Wingstop     Inc.
                                            710,722         27,704
     *,^
        Pandora     Media   Inc.
                                           5,647,209          27,220
        Chico's     FAS  Inc.
                                           3,029,330          26,719
     *
        MSG  Networks     Inc.
                                           1,316,175          26,653
        Tailored     Brands    Inc.
                                           1,211,450          26,446
        World   Wrestling      Entertainment        Inc.   Class   A
                                            864,674         26,442
        Scholastic      Corp.
                                            617,149         24,754
     *
        Belmond     Ltd.   Class   A
                                           2,006,790          24,583
                                111/290














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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
        Guess?    Inc.
                                           1,433,684          24,201
     *
        Houghton     Mifflin     Harcourt     Co.
                                           2,582,358          24,016
     *
        Diplomat     Pharmacy     Inc.
                                           1,184,066          23,764
        Sonic   Corp.
                                            853,898         23,465
        Strayer     Education      Inc.
                                            261,922         23,463
        International        Speedway     Corp.   Class   A
                                            584,176         23,279
     *,^
        JC  Penney    Co.  Inc.
                                           7,251,317          22,914
     *
        Lumber    Liquidators       Holdings     Inc.
                                            703,209         22,074
     *
        EW  Scripps     Co.  Class   A
                                           1,391,332          21,747
     *,^
        Roku   Inc.
                                            419,967         21,746
        DineEquity      Inc.
                                            423,934         21,506
     *
        Quotient     Technology      Inc.
                                           1,829,671          21,499
        New  Media   Investment      Group   Inc.
                                           1,245,764          20,904
     *
        Liberty     Media   Corp-Liberty       Formula     One  Class   A
                                            636,571         20,829
     *
        TrueCar     Inc.
                                           1,711,594          19,170
     ^
        Dillard's      Inc.   Class   A
                                            313,717         18,839
        Capella     Education      Co.
                                            242,039         18,734
        SUPERVALU      Inc.
                                            859,925         18,574
     *,^
        Shake   Shack   Inc.   Class   A
                                            419,938         18,141
     *
        Laureate     Education      Inc.   Class   A
                                           1,285,908          17,437
     ^
        Buckle    Inc.
                                            732,165         17,389
     *
        Express     Inc.
                                           1,683,421          17,087
     *
        Liberty     TripAdvisor       Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,799,047          16,956
     *,^
        SeaWorld     Entertainment        Inc.
                                           1,205,831          16,363
     ^
        AMC  Entertainment        Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,080,008          16,308
        BJ's   Restaurants       Inc.
                                            435,711         15,860
     *
        Genesco     Inc.
                                            469,074         15,245
     *
        National     Vision    Holdings     Inc.
                                            368,585         14,968
     *,^
        Party   City   Holdco    Inc.
                                           1,044,148          14,566
     *
        ANGI   Homeservices       Inc.   Class   A
                                           1,333,852          13,952
     *
        K12  Inc.
                                            871,663         13,859
     *
        Regis   Corp.
                                            876,028         13,456
     ^
        Rent-A-Center        Inc.
                                           1,091,090          12,111
        Finish    Line   Inc.   Class   A
                                            787,833         11,447
        National     CineMedia      Inc.
                                           1,610,095          11,045
     *
        Ascena    Retail    Group   Inc.
                                           4,632,939          10,887
     *
        Fiesta    Restaurant      Group   Inc.
                                            556,026         10,565
     *
        Biglari     Holdings     Inc.
                                             25,009         10,364
     *
        Zumiez    Inc.
                                            491,677         10,239
        Weis   Markets     Inc.
                                            242,932         10,055
        Barnes    & Noble   Inc.
                                           1,414,538           9,477
        Cato   Corp.   Class   A
                                            592,669          9,435
        Sonic   Automotive      Inc.   Class   A
                                            474,505          8,755
        Tile   Shop   Holdings     Inc.
                                            889,434          8,539
        Emerald     Expositions       Events    Inc.
                                            357,089          7,263
     *
        Rush   Enterprises       Inc.   Class   B
                                            148,946          7,181
     *,^
        Cargurus     Inc.
                                            233,781          7,009
        Pier   1 Imports     Inc.
                                           1,609,446           6,663
                                112/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *,^
        GNC  Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,699,744           6,272
        HSN  Inc.
                                            154,217          6,223
        Speedway     Motorsports       Inc.
                                            329,510          6,218
     *,^
        Lands'    End  Inc.
                                            315,176          6,162
     *
        Hibbett     Sports    Inc.
                                            291,640          5,949
     *,^
        Stitch    Fix  Inc.   Class   A
                                            223,692          5,778
     *
        El  Pollo   Loco   Holdings     Inc.
                                            578,208          5,724
     *
        American     Public    Education      Inc.
                                            221,959          5,560
     *
        Bojangles'      Inc.
                                            455,931          5,380
        Clear   Channel     Outdoor     Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,029,950           4,738
     *
        Smart   & Final   Stores    Inc.
                                            483,027          4,130
     *,^
        Blue   Apron   Holdings     Inc.   Class   A
                                            922,144          3,716
     *,^
        Sears   Holdings     Corp.
                                            701,778          2,512
     *
        Clean   Energy    Fuels   Corp.
                                           1,093,560           2,220
     *
        Habit   Restaurants       Inc.   Class   A
                                            129,887          1,240
     *
        FTD  Cos.   Inc.
                                             53,571          385
     *
        Bridgepoint       Education      Inc.   Class   A
                                             34,027          282
                                113/290














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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Barnes    & Noble   Education      Inc.
                                               496          ▶
     *
        Francesca's       Holdings     Corp.
                                               521          ▶
        Fred's    Inc.   Class   A
                                                        2
                                               514
                                                   10,078,381
     金融   (24.5   ％ )
        East   West   Bancorp     Inc.
                                           3,426,655          208,443
        American     Financial      Group   Inc.
                                           1,685,665          182,962
        WP  Carey   Inc.
                                           2,556,984          176,176
        Kilroy    Realty    Corp.
                                           2,315,309          172,838
        MarketAxess       Holdings     Inc.
                                            837,939         169,054
        Equity    LifeStyle      Properties      Inc.
                                           1,893,181          168,531
     *
        Signature      Bank
                                           1,227,250          168,452
        Apartment      Investment      & Management      Co.
                                           3,723,194          162,741
        Janus   Henderson      Group   plc
                                           4,244,611          162,399
        Sun  Communities       Inc.
                                           1,728,950          160,412
        Gaming    and  Leisure     Properties      Inc.
                                           4,313,896          159,614
        Douglas     Emmett    Inc.
                                           3,816,589          156,709
        National     Retail    Properties      Inc.
                                           3,576,008          154,233
        PacWest     Bancorp
                                           3,031,835          152,805
        Liberty     Property     Trust
                                           3,503,814          150,699
        Eaton   Vance   Corp.
                                           2,653,751          149,645
        First   American     Financial      Corp.
                                           2,651,350          148,582
        Lamar   Advertising       Co.  Class   A
                                           1,976,907          146,766
        Brown   & Brown   Inc.
                                           2,828,219          145,540
        Healthcare      Trust   of  America     Inc.   Class   A
                                           4,837,519          145,319
        Forest    City   Realty    Trust   Inc.   Class   A
                                           5,961,901          143,682
        Colony    NorthStar      Inc.   Class   A
                                           12,241,919          139,680
        Bank   of  the  Ozarks
                                           2,852,993          138,228
        First   Horizon     National     Corp.
                                           6,905,497          138,041
        Starwood     Property     Trust   Inc.
                                           6,401,265          136,667
        Synovus     Financial      Corp.
                                           2,786,280          133,574
        American     Homes   ▶ Rent   Class   A
                                           6,091,413          133,036
        American     Campus    Communities       Inc.
                                           3,184,715          130,669
        New  Residential       Investment      Corp.
                                           7,267,896          129,950
        DCT  Industrial      Trust   Inc.
                                           2,191,806          128,834
        Commerce     Bancshares      Inc.
                                           2,302,765          128,586
        Old  Republic     International        Corp.
                                           6,009,409          128,481
     ^
        Omega   Healthcare      Investors      Inc.
                                           4,647,601          127,995
     *
        Western     Alliance     Bancorp
                                           2,250,652          127,432
        Cullen/Frost       Bankers     Inc.
                                           1,342,436          127,062
        Hudson    Pacific     Properties      Inc.
                                           3,681,399          126,088
        Sterling     Bancorp
                                           5,060,638          124,492
        Highwoods      Properties      Inc.
                                           2,443,791          124,413
     *
        MGIC   Investment      Corp.
                                           8,755,404          123,539
        CubeSmart
                                           4,245,380          122,776
        Webster     Financial      Corp.
                                           2,149,882          120,737
        CyrusOne     Inc.
                                           2,022,403          120,394
        RenaissanceRe        Holdings     Ltd.
                                            944,091         118,568
                                114/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Medical     Properties      Trust   Inc.
                                           8,578,879          118,217
        Pinnacle     Financial      Partners     Inc.
                                           1,743,077          115,566
     *
        Howard    Hughes    Corp.
                                            879,310         115,427
        LPL  Financial      Holdings     Inc.
                                           2,013,715          115,064
        EPR  Properties
                                           1,720,638          112,633
        Park   Hotels    & Resorts     Inc.
                                           3,796,939          109,162
        Hanover     Insurance      Group   Inc.
                                           1,002,359          108,335
        Umpqua    Holdings     Corp.
                                           5,206,781          108,301
        Wintrust     Financial      Corp.
                                           1,313,301          108,177
        Hospitality       Properties      Trust
                                           3,621,479          108,101
        Prosperity      Bancshares      Inc.
                                           1,539,438          107,868
        Senior    Housing     Properties      Trust
                                           5,538,694          106,066
        Primerica      Inc.
                                           1,042,889          105,905
        FNB  Corp.
                                           7,634,353          105,507
        Radian    Group   Inc.
                                           5,078,629          104,671
        STORE   Capital     Corp.
                                           3,998,871          104,131
     *
        Liberty     Ventures     Class   A
                                           1,909,814          103,588
                                115/290














                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Texas   Capital     Bancshares      Inc.
                                           1,159,965          103,121
     *,^
        Zillow    Group   Inc.
                                           2,507,886          102,623
        BankUnited      Inc.
                                           2,518,799          102,566
        Gramercy     Property     Trust
                                           3,739,973          99,708
        Hancock     Holding     Co.
                                           1,994,979          98,752
        IBERIABANK      Corp.
                                           1,270,637          98,474
        CNO  Financial      Group   Inc.
                                           3,954,907          97,647
        Apple   Hospitality       REIT   Inc.
                                           4,974,661          97,553
        Life   Storage     Inc.
                                           1,088,774          96,977
        Interactive       Brokers     Group   Inc.
                                           1,630,991          96,571
     *,^
        Credit    Acceptance      Corp.
                                            295,581         95,615
        Healthcare      Realty    Trust   Inc.
                                           2,973,454          95,507
        Rayonier     Inc.
                                           3,004,048          95,018
        Assured     Guaranty     Ltd.
                                           2,771,052          93,856
        Weingarten      Realty    Investors
                                           2,809,973          92,364
        Cousins     Properties      Inc.
                                           9,878,683          91,378
        CoreSite     Realty    Corp.
                                            800,781         91,209
        Spirit    Realty    Capital     Inc.
                                           10,608,620           91,022
        Associated      Banc-Corp
                                           3,526,845          89,582
        Stifel    Financial      Corp.
                                           1,504,023          89,580
        RLJ  Lodging     Trust
                                           4,061,386          89,229
        Chemical     Financial      Corp.
                                           1,662,196          88,878
     *
        Equity    Commonwealth
                                           2,887,421          88,095
        Taubman     Centers     Inc.
                                           1,345,682          88,048
        First   Industrial      Realty    Trust   Inc.
                                           2,780,077          87,489
        Investors      Bancorp     Inc.
                                           6,294,354          87,366
        Home   BancShares      Inc.
                                           3,715,489          86,385
        Sunstone     Hotel   Investors      Inc.
                                           5,207,707          86,083
        Bank   of  Hawaii    Corp.
                                           1,002,399          85,906
        JBG  SMITH   Properties
                                           2,468,424          85,728
        Legg   Mason   Inc.
                                           2,040,328          85,653
     *
        Essent    Group   Ltd.
                                           1,971,385          85,598
        Popular     Inc.
                                           2,400,748          85,203
        Realogy     Holdings     Corp.
                                           3,176,159          84,168
        Validus     Holdings     Ltd.
                                           1,767,171          82,916
        MB  Financial      Inc.
                                           1,845,328          82,154
        BGC  Partners     Inc.   Class   A
                                           5,435,127          82,125
        Navient     Corp.
                                           6,118,402          81,497
        Selective      Insurance      Group   Inc.
                                           1,364,499          80,096
        United    Bankshares      Inc.
                                           2,302,864          80,025
        Sabra   Health    Care   REIT   Inc.
                                           4,234,351          79,479
     ^
        Blackstone      Mortgage     Trust   Inc.   Class   A
                                           2,451,605          78,893
        Empire    State   Realty    Trust   Inc.
                                           3,796,994          77,952
        Chimera     Investment      Corp.
                                           4,212,619          77,849
        Paramount      Group   Inc.
                                           4,899,321          77,654
        Federated      Investors      Inc.   Class   B
                                           2,119,652          76,477
        Physicians      Realty    Trust
                                           4,163,820          74,907
        UMB  Financial      Corp.
                                           1,040,046          74,800
                                116/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Cathay    General     Bancorp
                                           1,771,433          74,701
        Outfront     Media   Inc.
                                           3,215,749          74,605
        TCF  Financial      Corp.
                                           3,639,284          74,605
        Brandywine      Realty    Trust
                                           4,090,450          74,405
        Corporate      Office    Properties      Trust
                                           2,542,709          74,247
        MFA  Financial      Inc.
                                           9,329,782          73,892
        LaSalle     Hotel   Properties
                                           2,625,156          73,688
        Columbia     Banking     System    Inc.
                                           1,678,630          72,920
        Ryman   Hospitality       Properties      Inc.
                                           1,047,394          72,291
        Fulton    Financial      Corp.
                                           4,025,251          72,052
        FirstCash      Inc.
                                           1,065,276          71,853
        South   State   Corp.
                                            823,836         71,797
        Erie   Indemnity      Co.  Class   A
                                            583,289         71,068
        National     Health    Investors      Inc.
                                            937,966         70,704
        ProAssurance       Corp.
                                           1,233,833          70,514
        Glacier     Bancorp     Inc.
                                           1,780,132          70,119
        Retail    Properties      of  America     Inc.
                                           5,194,925          69,820
                                117/290














                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
        EastGroup      Properties      Inc.
                                            785,428         69,416
        White   Mountains      Insurance      Group   Ltd.
                                             81,093         69,033
     ^
        Uniti   Group   Inc.
                                           3,865,585          68,769
        Washington      Federal     Inc.
                                           1,989,468          68,139
        DDR  Corp.
                                           7,566,224          67,793
        GEO  Group   Inc.
                                           2,866,563          67,651
        Two  Harbors     Investment      Corp.
                                           4,100,072          66,667
     *
        Green   Dot  Corp.   Class   A
                                           1,098,791          66,213
        Assurant     Inc.
                                            650,900         65,637
        Community      Bank   System    Inc.
                                           1,219,614          65,554
        Valley    National     Bancorp
                                           5,834,815          65,467
     *
        SLM  Corp.
                                           5,776,989          65,280
        Evercore     Inc.   Class   A
                                            723,068         65,076
        Piedmont     Office    Realty    Trust   Inc.   Class   A
                                           3,303,128          64,774
        CoreCivic      Inc.
                                           2,851,327          64,155
        Columbia     Property     Trust   Inc.
                                           2,787,512          63,973
        First   Financial      Bankshares      Inc.
                                           1,419,291          63,939
        American     National     Insurance      Co.
                                            485,630         62,282
        Kemper    Corp.
                                            901,280         62,098
     ^
        Pebblebrook       Hotel   Trust
                                           1,663,585          61,835
        Education      Realty    Trust   Inc.
                                           1,766,157          61,674
        RLI  Corp.
                                           1,010,563          61,301
        STAG   Industrial      Inc.
                                           2,227,762          60,885
        American     Equity    Investment      Life   Holding     Co.
                                           1,975,749          60,715
        Urban   Edge   Properties
                                           2,340,627          59,663
        CVB  Financial      Corp.
                                           2,528,987          59,583
     *
        LendingTree       Inc.
                                            174,104         59,274
        First   Citizens     BancShares      Inc.   Class   A
                                            145,884         58,791
        BancorpSouth       Bank
                                           1,849,371          58,163
        Washington      REIT
                                           1,855,270          57,736
     ^
        Tanger    Factory     Outlet    Centers     Inc.
                                           2,160,002          57,262
        Hope   Bancorp     Inc.
                                           3,106,429          56,692
        Great   Western     Bancorp     Inc.
                                           1,420,175          56,523
        First   Midwest     Bancorp     Inc.
                                           2,343,103          56,258
        Aspen   Insurance      Holdings     Ltd.
                                           1,381,778          56,100
        Xenia   Hotels    & Resorts     Inc.
                                           2,579,785          55,698
     *
        HealthEquity       Inc.
                                           1,192,696          55,651
        Acadia    Realty    Trust
                                           2,022,146          55,326
        DiamondRock       Hospitality       Co.
                                           4,853,148          54,792
        Simmons     First   National     Corp.   Class   A
                                            958,097         54,707
        Old  National     Bancorp
                                           3,128,043          54,584
        PS  Business     Parks   Inc.
                                            436,329         54,580
        QTS  Realty    Trust   Inc.   Class   A
                                           1,001,363          54,234
        Retail    Opportunity       Investments       Corp.
                                           2,660,533          53,078
     *
        Zillow    Group   Inc.   Class   A
                                           1,291,827          52,629
        Kennedy-Wilson         Holdings     Inc.
                                           2,977,971          51,668
        Rexford     Industrial      Realty    Inc.
                                           1,757,286          51,242
        BOK  Financial      Corp.
                                            554,223         51,166
                                118/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        FCB  Financial      Holdings     Inc.   Class   A
                                            997,498         50,673
        Lexington      Realty    Trust
                                           5,226,702          50,438
        Trustmark      Corp.
                                           1,557,345          49,617
        International        Bancshares      Corp.
                                           1,249,091          49,589
     *
        HRG  Group   Inc.
                                           2,917,726          49,455
        Potlatch     Corp.
                                            982,341         49,019
     *
        Blackhawk      Network     Holdings     Inc.
                                           1,370,375          48,854
        Axis   Capital     Holdings     Ltd.
                                            968,869         48,695
        Invesco     Mortgage     Capital     Inc.
                                           2,703,333          48,200
        United    Community      Banks   Inc.
                                           1,695,355          47,707
        Apollo    Commercial      Real   Estate    Finance     Inc.
                                           2,583,288          47,662
        First   Merchants      Corp.
                                           1,124,558          47,299
        Santander      Consumer     USA  Holdings     Inc.
                                           2,527,120          47,055
        Independent       Bank   Corp.
                                            664,759         46,433
        Financial      Engines     Inc.
                                           1,531,196          46,395
        ServisFirst       Bancshares      Inc.
                                           1,091,568          45,300
        Artisan     Partners     Asset   Management      Inc.   Class   A
                                           1,145,496          45,247
                                119/290














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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
        Hilltop     Holdings     Inc.
                                           1,757,561          44,519
        LegacyTexas       Financial      Group   Inc.
                                           1,048,276          44,248
     *
        Eagle   Bancorp     Inc.
                                            760,165         44,014
        Renasant     Corp.
                                           1,063,284          43,478
        Government      Properties      Income    Trust
                                           2,334,744          43,286
        HFF  Inc.   Class   A
                                            887,883         43,187
        Waddell     & Reed   Financial      Inc.   Class   A
                                           1,933,057          43,185
        Terreno     Realty    Corp.
                                           1,228,675          43,077
        Mack-Cali      Realty    Corp.
                                           1,966,518          42,398
        LTC  Properties      Inc.
                                            960,301         41,821
     *
        OneMain     Holdings     Inc.
                                           1,608,960          41,817
     *,^
        BofI   Holding     Inc.
                                           1,396,643          41,760
        Towne   Bank
                                           1,356,000          41,697
        Horace    Mann   Educators      Corp.
                                            935,513         41,256
        WesBanco     Inc.
                                           1,013,725          41,208
        Banner    Corp.
                                            740,440         40,813
        Capitol     Federal     Financial      Inc.
                                           3,026,675          40,588
     *
        Enstar    Group   Ltd.
                                            199,382         40,026
        Argo   Group   International        Holdings     Ltd.
                                            643,838         39,693
        First   Hawaiian     Inc.
                                           1,359,119          39,659
        Provident      Financial      Services     Inc.
                                           1,465,934          39,536
        Kite   Realty    Group   Trust
                                           1,985,201          38,910
        First   Financial      Bancorp
                                           1,436,246          37,845
     *
        Genworth     Financial      Inc.   Class   A
                                           12,111,655           37,667
        Chesapeake      Lodging     Trust
                                           1,388,159          37,605
     *,^
        LendingClub       Corp.
                                           9,077,809          37,491
        Moelis    & Co.  Class   A
                                            765,873         37,145
        NBT  Bancorp     Inc.
                                           1,003,295          36,921
        Westamerica       Bancorporation
                                            609,000         36,266
        WisdomTree      Investments       Inc.
                                           2,845,277          35,708
     *,^
        PRA  Group   Inc.
                                           1,049,077          34,829
        Select    Income    REIT
                                           1,376,121          34,582
        Northwest      Bancshares      Inc.
                                           2,024,618          33,872
        Mercury     General     Corp.
                                            629,140         33,621
        Global    Net  Lease   Inc.
                                           1,630,232          33,550
        Employers      Holdings     Inc.
                                            748,960         33,254
        American     Assets    Trust   Inc.
                                            854,552         32,678
     *
        Walker    & Dunlop    Inc.
                                            684,945         32,535
        Washington      Prime   Group   Inc.
                                           4,554,285          32,427
        S&T  Bancorp     Inc.
                                            809,682         32,233
     *
        Quality     Care   Properties      Inc.
                                           2,289,849          31,623
        Alexander      & Baldwin     Inc.
                                           1,139,815          31,619
        Berkshire      Hills   Bancorp     Inc.
                                            860,269         31,486
        CareTrust      REIT   Inc.
                                           1,845,670          30,933
        First   Commonwealth       Financial      Corp.
                                           2,111,944          30,243
        Boston    Private     Financial      Holdings     Inc.
                                           1,955,038          30,205
        CYS  Investments       Inc.
                                           3,702,760          29,733
        Houlihan     Lokey   Inc.   Class   A
                                            647,008         29,394
                                120/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Third   Point   Reinsurance       Ltd.
                                           1,991,007          29,168
        Piper   Jaffray     Cos.
                                            336,751         29,045
        Tompkins     Financial      Corp.
                                            352,427         28,670
        Park   National     Corp.
                                            272,386         28,328
        National     General     Holdings     Corp.
                                           1,434,972          28,183
        Brookline      Bancorp     Inc.
                                           1,784,917          28,023
        Redwood     Trust   Inc.
                                           1,889,493          28,002
        NRG  Yield   Inc.
                                           1,473,183          27,843
        Beneficial      Bancorp     Inc.
                                           1,670,774          27,484
        Infinity     Property     & Casualty     Corp.
                                            257,766         27,323
        Navigators      Group   Inc.
                                            558,736         27,210
        State   Bank   Financial      Corp.
                                            906,625         27,054
        Franklin     Street    Properties      Corp.
                                           2,501,905          26,870
        First   Interstate      BancSystem      Inc.   Class   A
                                            650,510         26,053
     *
        Cannae    Holdings     Inc.
                                           1,523,092          25,938
        Safety    Insurance      Group   Inc.
                                            317,341         25,514
     ^
        Seritage     Growth    Properties      Class   A
                                            620,057         25,088
                                121/290














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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
        Ramco-Gershenson          Properties      Trust
                                           1,692,346          24,928
     *
        Encore    Capital     Group   Inc.
                                            577,778         24,324
     ^
        ARMOUR    Residential       REIT   Inc.
                                            943,200         24,259
     ^
        AmTrust     Financial      Services     Inc.
                                           2,405,203          24,220
     ^
        CBL  & Associates      Properties      Inc.
                                           4,223,856          23,907
     *
        First   BanCorp
                                           4,684,834          23,893
        Kearny    Financial      Corp.
                                           1,646,228          23,788
        Universal      Health    Realty    Income    Trust
                                            303,413         22,789
        United    Fire   Group   Inc.
                                            492,633         22,454
        Cohen   & Steers    Inc.
                                            473,835         22,408
        PennyMac     Mortgage     Investment      Trust
                                           1,382,984          22,225
        BancFirst      Corp.
                                            430,973         22,044
        Ladder    Capital     Corp.   Class   A
                                           1,571,836          21,424
        Central     Pacific     Financial      Corp.
                                            712,947         21,267
        Getty   Realty    Corp.
                                            779,436         21,170
        Ameris    Bancorp
                                            438,354         21,129
        MTGE   Investment      Corp.
                                           1,130,158          20,908
        Virtu   Financial      Inc.   Class   A
                                           1,116,065          20,424
        City   Holding     Co.
                                            301,323         20,330
        Summit    Hotel   Properties      Inc.
                                           1,298,496          19,776
     ^
        Pennsylvania       REIT
                                           1,653,248          19,657
        Virtus    Investment      Partners     Inc.
                                            169,782         19,533
     *
        Flagstar     Bancorp     Inc.
                                            498,819         18,666
        Saul   Centers     Inc.
                                            298,428         18,428
        InfraREIT      Inc.
                                            974,571         18,108
        National     Bank   Holdings     Corp.   Class   A
                                            548,729         17,795
        Northfield      Bancorp     Inc.
                                           1,030,427          17,600
        Granite     Point   Mortgage     Trust   Inc.
                                            978,598         17,360
        TFS  Financial      Corp.
                                           1,160,373          17,336
        FBL  Financial      Group   Inc.   Class   A
                                            247,932         17,269
        Capstead     Mortgage     Corp.
                                           1,979,236          17,120
        Investors      Real   Estate    Trust
                                           3,004,861          17,068
        Nelnet    Inc.   Class   A
                                            302,332         16,562
        New  York   REIT   Inc.
                                           4,163,342          16,362
        National     Western     Life   Group   Inc.   Class   A
                                             49,413         16,357
        Alexander's       Inc.
                                             41,018         16,237
        NRG  Yield   Inc.   Class   A
                                            853,615         16,091
        Oritani     Financial      Corp.
                                            977,652         16,034
     *
        iStar   Inc.
                                           1,412,595          15,962
     *
        St.  Joe  Co.
                                            881,576         15,912
        Dime   Community      Bancshares      Inc.
                                            749,879         15,710
        Urstadt     Biddle    Properties      Inc.   Class   A
                                            703,803         15,301
        Investment      Technology      Group   Inc.
                                            792,348         15,253
     *
        Greenlight      Capital     Re  Ltd.   Class   A
                                            738,395         14,842
     *,^
        MBIA   Inc.
                                           1,964,471          14,380
     *
        Marcus    & Millichap      Inc.
                                            433,259         14,129
     *
        Nationstar      Mortgage     Holdings     Inc.
                                            745,791         13,797
        Altisource      Residential       Corp.
                                           1,153,637          13,682
                                122/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Hersha    Hospitality       Trust   Class   A
                                            781,573         13,599
        Anworth     Mortgage     Asset   Corp.
                                           2,452,875          13,344
        AG  Mortgage     Investment      Trust   Inc.
                                            700,023         13,307
        Maiden    Holdings     Ltd.
                                           1,864,184          12,304
     *
        PennyMac     Financial      Services     Inc.   Class   A
                                            539,972         12,068
        State   Auto   Financial      Corp.
                                            409,544         11,926
        Ashford     Hospitality       Trust   Inc.
                                           1,762,181          11,860
     *
        Cadence     BanCorp     Class   A
                                            427,303         11,588
        New  Senior    Investment      Group   Inc.
                                           1,439,805          10,885
        OFG  Bancorp
                                           1,128,630          10,609
        RMR  Group   Inc.   Class   A
                                            174,794         10,365
        KKR  Real   Estate    Finance     Trust   Inc.
                                            479,865          9,602
     *
        World   Acceptance      Corp.
                                            117,197          9,460
     *
        Tejon   Ranch   Co.
                                            454,356          9,432
     *
        MoneyGram      International        Inc.
                                            708,627          9,340
     *
        Ambac   Financial      Group   Inc.
                                            562,722          8,992
     *
        EZCORP    Inc.   Class   A
                                            667,302          8,141
                                123/290














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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *,^
        Redfin    Corp.
                                            257,600          8,068
     *,^
        Altisource      Portfolio      Solutions      SA
                                            286,048          8,009
     ^
        Greenhill      & Co.  Inc.
                                            402,866          7,856
     *
        Ocwen   Financial      Corp.
                                           2,425,610           7,592
     *
        Newmark     Group   Inc.   Class   A
                                            442,166          7,030
        Hamilton     Lane   Inc.   Class   A
                                            185,732          6,573
     *,^
        Forestar     Group   Inc.
                                            292,911          6,444
        TPG  RE  Finance     Trust   Inc.
                                            330,398          6,294
        Associated      Capital     Group   Inc.   Class   A
                                            129,607          4,420
     *
        On  Deck   Capital     Inc.
                                            705,765          4,051
        Urstadt     Biddle    Properties      Inc.
                                            106,150          1,799
        GAMCO   Investors      Inc.   Class   A
                                             21,173          628
        Cboe   Global    Markets     Inc.
                                             1,602          200
     *
        SVB  Financial      Group
                                               754         176
        Fairfax     Financial      Holdings     Ltd.
                                                        18
                                               34
                                                   20,683,619
     ヘルスケア      (10.2   ％ )
     *
        Nektar    Therapeutics       Class   A
                                           3,706,584          221,357
     *
        Exelixis     Inc.
                                           6,955,380          211,444
     *
        WellCare     Health    Plans   Inc.
                                           1,049,755          211,116
     *
        Bluebird     Bio  Inc.
                                           1,170,011          208,379
     *
        ABIOMED     Inc.
                                            986,902         184,955
        STERIS    plc
                                           1,996,220          174,609
        West   Pharmaceutical         Services     Inc.
                                           1,742,753          171,957
     *
        Neurocrine      Biosciences       Inc.
                                           2,073,350          160,871
     *
        Sage   Therapeutics       Inc.
                                            932,597         153,608
     *
        Exact   Sciences     Corp.
                                           2,807,489          147,505
     *
        Ionis   Pharmaceuticals         Inc.
                                           2,921,216          146,937
     *
        United    Therapeutics       Corp.
                                            959,797         142,002
     *
        Bioverativ      Inc.
                                           2,534,407          136,655
     *
        Alnylam     Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,046,653          132,977
        Teleflex     Inc.
                                            528,260         131,442
        Hill-Rom     Holdings     Inc.
                                           1,532,608          129,184
     *
        Catalent     Inc.
                                           3,089,613          126,921
     *
        Charles     River   Laboratories       International        Inc.
                                           1,112,877          121,804
     *
        Bio-Rad     Laboratories       Inc.   Class   A
                                            491,220         117,239
     *
        MEDNAX    Inc.
                                           2,191,357          117,106
     *
        DexCom    Inc.
                                           2,034,602          116,766
        Bio-Techne      Corp.
                                            879,121         113,890
     *
        PRA  Health    Sciences     Inc.
                                           1,202,238          109,488
        HealthSouth       Corp.
                                           2,193,583          108,385
     *
        Envision     Healthcare      Corp.
                                           2,831,891          97,870
     *
        Insulet     Corp.
                                           1,355,390          93,522
     *
        Juno   Therapeutics       Inc.
                                           2,026,563          92,634
     *
        Masimo    Corp.
                                           1,085,765          92,073
        Cantel    Medical     Corp.
                                            850,584         87,500
     *
        Molina    Healthcare      Inc.
                                           1,139,989          87,414
        Healthcare      Services     Group   Inc.
                                           1,614,330          85,107
                                124/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Sarepta     Therapeutics       Inc.
                                           1,472,093          81,907
     *
        INC  Research     Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,871,255          81,587
        Bruker    Corp.
                                           2,361,164          81,035
     *
        FibroGen     Inc.
                                           1,614,671          76,535
     *
        ICU  Medical     Inc.
                                            349,355         75,461
     *
        Puma   Biotechnology        Inc.
                                            760,422         75,168
     *
        Portola     Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,541,956          75,062
     *
        Clovis    Oncology     Inc.
                                           1,084,839          73,769
     *
        Haemonetics       Corp.
                                           1,268,469          73,673
     *
        TESARO    Inc.
                                            885,645         73,393
     *
        Integra     LifeSciences       Holdings     Corp.
                                           1,504,961          72,027
     *
        Neogen    Corp.
                                            873,189         71,785
     *
        NuVasive     Inc.
                                           1,222,326          71,494
     *,^
        ACADIA    Pharmaceuticals         Inc.
                                           2,356,312          70,949
     *
        Blueprint      Medicines      Corp.
                                            909,148         68,559
        Patterson      Cos.   Inc.
                                           1,884,452          68,085
                                125/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Akorn   Inc.
                                           2,101,946          67,746
     *
        Penumbra     Inc.
                                            709,841         66,796
     *
        Globus    Medical     Inc.
                                           1,605,479          65,985
     *
        Acadia    Healthcare      Co.  Inc.
                                           1,930,658          62,997
     *
        Ligand    Pharmaceuticals         Inc.
                                            456,606         62,523
     *
        Seattle     Genetics     Inc.
                                           1,123,435          60,104
     *
        Halozyme     Therapeutics       Inc.
                                           2,910,609          58,969
     *
        Array   BioPharma      Inc.
                                           4,575,069          58,561
     *
        Horizon     Pharma    plc
                                           3,937,027          57,481
     *
        Avexis    Inc.
                                            517,331         57,253
     *
        Myriad    Genetics     Inc.
                                           1,656,260          56,884
     *
        Wright    Medical     Group   NV
                                           2,534,706          56,270
     *
        Magellan     Health    Inc.
                                            573,827         55,403
     *
        Amicus    Therapeutics       Inc.
                                           3,847,257          55,362
     *
        Insmed    Inc.
                                           1,763,660          54,991
     *
        Agios   Pharmaceuticals         Inc.
                                            954,208         54,552
     *
        Prestige     Brands    Holdings     Inc.
                                           1,209,042          53,694
     *
        Halyard     Health    Inc.
                                           1,130,111          52,189
     *
        Aerie   Pharmaceuticals         Inc.
                                            848,214         50,681
     *
        Merit   Medical     Systems     Inc.
                                           1,155,109          49,901
     *
        Mallinckrodt       plc
                                           2,203,481          49,711
     *
        Ironwood     Pharmaceuticals         Inc.   Class   A
                                           3,276,878          49,120
     *
        Inogen    Inc.
                                            401,021         47,754
     *
        Loxo   Oncology     Inc.
                                            555,863         46,793
     *
        LifePoint      Health    Inc.
                                            899,034         44,772
     *
        Supernus     Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,119,294          44,604
     *
        Brookdale      Senior    Living    Inc.
                                           4,522,496          43,868
     *
        Medicines      Co.
                                           1,590,641          43,488
     *
        Pacira    Pharmaceuticals         Inc.
                                            932,063         42,549
     *
        Nevro   Corp.
                                            608,768         42,029
     *
        Select    Medical     Holdings     Corp.
                                           2,297,006          40,542
     *
        Ultragenyx      Pharmaceutical         Inc.
                                            871,449         40,418
     *,^
        OPKO   Health    Inc.
                                           8,158,023          39,974
     *,^
        Teladoc     Inc.
                                           1,106,671          38,568
     *,^
        Spark   Therapeutics       Inc.
                                            740,222         38,062
     *
        Endo   International        plc
                                           4,884,110          37,852
     *
        Spectrum     Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,980,099          37,523
     *
        Global    Blood   Therapeutics       Inc.
                                            953,468         37,519
     *,^
        Tenet   Healthcare      Corp.
                                           2,457,187          37,251
     *
        Amedisys     Inc.
                                            702,129         37,009
     *
        Varex   Imaging     Corp.
                                            917,741         36,866
     *
        NxStage     Medical     Inc.
                                           1,503,294          36,425
     *
        Emergent     BioSolutions       Inc.
                                            745,502         34,643
     *
        Tivity    Health    Inc.
                                            916,680         33,505
     *
        Novocure     Ltd.
                                           1,631,775          32,962
     *
        HMS  Holdings     Corp.
                                           1,890,047          32,036
     *,^
        Radius    Health    Inc.
                                            957,826         30,430
     *
        Arena   Pharmaceuticals         Inc.
                                            891,722         30,292
                                126/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Impax   Laboratories       Inc.
                                           1,815,996          30,236
     *
        Quidel    Corp.
                                            694,700         30,115
        Owens   & Minor   Inc.
                                           1,498,540          28,292
     *
        Aimmune     Therapeutics       Inc.
                                            743,416         28,116
        CONMED    Corp.
                                            542,296         27,641
     *,^
        Theravance      Biopharma      Inc.
                                            988,927         27,581
     *,^
        Editas    Medicine     Inc.
                                            874,993         26,889
     *
        Innoviva     Inc.
                                           1,879,031          26,663
        Abaxis    Inc.
                                            528,541         26,173
        Analogic     Corp.
                                            306,641         25,681
     *
        Momenta     Pharmaceuticals         Inc.
                                           1,795,491          25,047
     *
        LHC  Group   Inc.
                                            406,122         24,875
     *
        Acorda    Therapeutics       Inc.
                                           1,146,381          24,590
        Ensign    Group   Inc.
                                           1,082,191          24,025
     *
        Orthofix     International        NV
                                            425,871         23,295
     *
        Intercept      Pharmaceuticals         Inc.
                                            396,581         23,168
                                127/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Corcept     Therapeutics       Inc.
                                           1,114,014          20,119
        Kindred     Healthcare      Inc.
                                           2,057,480          19,958
     *
        Acceleron      Pharma    Inc.
                                            465,769         19,767
        Luminex     Corp.
                                            983,606         19,377
     *
        Omnicell     Inc.
                                            398,713         19,338
     *
        Alder   Biopharmaceuticals           Inc.
                                           1,603,106          18,356
     *,^
        Lannett     Co.  Inc.
                                            780,927         18,118
     *,^
        Intrexon     Corp.
                                           1,495,922          17,233
     *,^
        Glaukos     Corp.
                                            665,716         17,076
     *
        Genomic     Health    Inc.
                                            482,062         16,487
     *,^
        Epizyme     Inc.
                                           1,275,157          16,003
     *
        Intra-Cellular         Therapies      Inc.
                                           1,099,471          15,920
     *
        AnaptysBio      Inc.
                                            152,548         15,365
     *
        Repligen     Corp.
                                            419,101         15,205
     *
        HealthStream       Inc.
                                            641,606         14,860
        Meridian     Bioscience      Inc.
                                           1,056,532          14,791
        Invacare     Corp.
                                            830,129         13,988
     *,^
        MiMedx    Group   Inc.
                                           1,108,433          13,977
     *,^
        TherapeuticsMD         Inc.
                                           2,182,175          13,180
     *,^
        Synergy     Pharmaceuticals         Inc.
                                           5,525,896          12,323
     *
        Natus   Medical     Inc.
                                            314,534         12,015
     *,^
        AMAG   Pharmaceuticals         Inc.
                                            894,643         11,854
     *,^
        Community      Health    Systems     Inc.
                                           2,777,483          11,832
     *,^
        Endologix      Inc.
                                           2,024,078          10,829
     *,^
        Keryx   Biopharmaceuticals           Inc.
                                           2,295,485          10,674
     *
        Intellia     Therapeutics       Inc.
                                            543,390         10,444
     *
        CorVel    Corp.
                                            195,409         10,337
     *
        PDL  BioPharma      Inc.
                                           3,743,530          10,257
        National     HealthCare      Corp.
                                            164,700         10,037
     *
        Achillion      Pharmaceuticals         Inc.
                                           3,379,998           9,734
     *
        PTC  Therapeutics       Inc.
                                            515,580          8,600
     *
        Medpace     Holdings     Inc.
                                            225,945          8,193
     *,^
        Lexicon     Pharmaceuticals         Inc.
                                            812,407          8,027
     *
        Five   Prime   Therapeutics       Inc.
                                            362,085          7,937
     *,^
        Insys   Therapeutics       Inc.
                                            820,410          7,892
     *
        Natera    Inc.
                                            842,803          7,577
     *
        Aduro   Biotech     Inc.
                                            944,294          7,082
     *,^
        ZIOPHARM     Oncology     Inc.
                                           1,698,440           7,032
     *
        Accuray     Inc.
                                           1,588,652           6,831
     *,^
        Surgery     Partners     Inc.
                                            545,787          6,604
     *,^
        Akcea   Therapeutics       Inc.
                                            355,915          6,179
     *
        Depomed     Inc.
                                            766,326          6,169
     *
        American     Renal   Associates      Holdings     Inc.
                                            345,919          6,019
     *,^
        Denali    Therapeutics       Inc.
                                            332,106          5,194
     *,^
        Celldex     Therapeutics       Inc.
                                           1,635,496           4,645
     *,^
        Seres   Therapeutics       Inc.
                                            312,783          3,172
     *,^
        NantKwest      Inc.
                                                      1,955
                                            435,479
                                                    8,659,062
                                128/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     資本財・サービス          (20.6   ％ )
     *
        XPO  Logistics      Inc.
                                           2,825,373          258,776
        Broadridge      Financial      Solutions      Inc.
                                           2,767,906          250,717
        IDEX   Corp.
                                           1,810,633          238,949
        Spirit    AeroSystems       Holdings     Inc.   Class   A
                                           2,724,382          237,702
        Jack   Henry   & Associates      Inc.
                                           1,840,266          215,238
     *
        TransUnion
                                           3,889,674          213,777
        AO  Smith   Corp.
                                           3,436,412          210,583
        Old  Dominion     Freight     Line   Inc.
                                           1,563,917          205,733
        Lennox    International        Inc.
                                            937,580         195,260
        PerkinElmer       Inc.
                                           2,602,722          190,311
     *
        Berry   Global    Group   Inc.
                                           3,137,078          184,052
     *
        Keysight     Technologies       Inc.
                                           4,360,467          181,395
        Orbital     ATK  Inc.
                                           1,367,705          179,853
        Graco   Inc.
                                           3,960,778          179,106
        Allegion     plc
                                           2,244,071          178,538
                                129/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
        Universal      Display     Corp.
                                            995,671         171,903
        Nordson     Corp.
                                           1,154,430          169,009
     *
        HD  Supply    Holdings     Inc.
                                           4,159,998          166,525
        Carlisle     Cos.   Inc.
                                           1,458,760          165,788
     *
        Coherent     Inc.
                                            578,744         163,333
        Oshkosh     Corp.
                                           1,764,016          160,331
        Toro   Co.
                                           2,412,482          157,366
        Donaldson      Co.  Inc.
                                           3,054,651          149,525
        BWX  Technologies       Inc.
                                           2,356,406          142,539
     *
        WEX  Inc.
                                           1,009,088          142,514
     *
        Quanta    Services     Inc.
                                           3,634,403          142,142
        Knight-Swift       Transportation         Holdings     Inc.
                                           3,143,165          137,419
     *
        AECOM
                                           3,688,712          137,036
        Packaging      Corp.   of  America
                                           1,120,335          135,056
     *
        Teledyne     Technologies       Inc.
                                            744,479         134,862
        Trinity     Industries      Inc.
                                           3,562,571          133,454
        Hexcel    Corp.
                                           2,103,166          130,081
     *
        Zebra   Technologies       Corp.
                                           1,243,941          129,121
        AptarGroup      Inc.
                                           1,485,078          128,133
     *
        CoStar    Group   Inc.
                                            427,731         127,015
        Lincoln     Electric     Holdings     Inc.
                                           1,385,692          126,902
        Huntington      Ingalls     Industries      Inc.
                                            533,721         125,798
        Sonoco    Products     Co.
                                           2,347,921          124,769
        Booz   Allen   Hamilton     Holding     Corp.   Class   A
                                           3,262,824          124,412
        Watsco    Inc.
                                            729,291         124,009
        MDU  Resources      Group   Inc.
                                           4,586,364          123,281
        Eagle   Materials      Inc.
                                           1,075,077          121,806
        Cognex    Corp.
                                           1,938,456          118,556
        Genpact     Ltd.
                                           3,698,591          117,393
        National     Instruments       Corp.
                                           2,748,476          114,419
     *
        Genesee     & Wyoming     Inc.   Class   A
                                           1,448,832          114,067
        Graphic     Packaging      Holding     Co.
                                           7,319,158          113,081
        EMCOR   Group   Inc.
                                           1,380,961          112,894
        Curtiss-Wright         Corp.
                                            926,212         112,859
        AGCO   Corp.
                                           1,576,471          112,607
        Avnet   Inc.
                                           2,814,217          111,499
        Air  Lease   Corp.   Class   A
                                           2,294,937          110,364
        MAXIMUS     Inc.
                                           1,531,436          109,620
        ITT  Inc.
                                           2,041,446          108,952
        Ryder   System    Inc.
                                           1,246,210          104,894
        Littelfuse      Inc.
                                            529,645         104,774
        Crane   Co.
                                           1,172,969          104,652
        Jabil   Inc.
                                           3,922,936          102,977
        Landstar     System    Inc.
                                            987,411         102,790
        Bemis   Co.  Inc.
                                           2,125,141          101,561
        MSC  Industrial      Direct    Co.  Inc.   Class   A
                                           1,037,731          100,307
     *
        Euronet     Worldwide      Inc.
                                           1,179,079          99,361
        Woodward     Inc.
                                           1,286,340          98,456
                                130/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Kennametal      Inc.
                                           1,879,221          90,973
     *
        CoreLogic      Inc.
                                           1,933,039          89,326
        Terex   Corp.
                                           1,846,182          89,023
     *
        Louisiana-Pacific          Corp.
                                           3,383,900          88,861
        Brink's     Co.
                                           1,124,205          88,475
     *
        IPG  Photonics      Corp.
                                            411,784         88,175
        Valmont     Industries      Inc.
                                            530,683         88,014
        Deluxe    Corp.
                                           1,115,897          85,746
     *
        Owens-Illinois         Inc.
                                           3,828,391          84,875
     *
        Kirby   Corp.
                                           1,253,956          83,764
        John   Bean   Technologies       Corp.
                                            737,673         81,734
     *
        Summit    Materials      Inc.   Class   A
                                           2,596,337          81,629
     *
        KLX  Inc.
                                           1,193,351          81,446
        Maxar   Technologies       Ltd.
                                           1,264,904          81,359
        Timken    Co.
                                           1,609,083          79,086
        Regal   Beloit    Corp.
                                           1,029,537          78,863
                                131/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        MasTec    Inc.
                                           1,591,175          77,888
     *
        Conduent     Inc.
                                           4,803,363          77,622
        FLIR   Systems     Inc.
                                           1,649,969          76,922
     *
        USG  Corp.
                                           1,967,625          75,872
        Belden    Inc.
                                            969,901         74,847
        Barnes    Group   Inc.
                                           1,177,330          74,490
     *
        On  Assignment      Inc.
                                           1,153,157          74,113
     *
        Trex   Co.  Inc.
                                            682,844         74,013
     *
        WESCO   International        Inc.
                                           1,082,939          73,802
     *
        Colfax    Corp.
                                           1,839,146          72,867
        HEICO   Corp.
                                            771,246         72,767
     *
        Generac     Holdings     Inc.
                                           1,449,331          71,771
     *
        Rogers    Corp.
                                            437,529         70,845
        HEICO   Corp.   Class   A
                                            886,059         70,043
     *
        Cimpress     NV
                                            578,103         69,303
        EnerSys
                                            976,436         67,989
     *
        Moog   Inc.   Class   A
                                            778,101         67,578
     *
        RBC  Bearings     Inc.
                                            527,442         66,669
     *
        Rexnord     Corp.
                                           2,507,041          65,233
     *
        TopBuild     Corp.
                                            859,786         65,120
        KBR  Inc.
                                           3,259,877          64,643
        Flowserve      Corp.
                                           1,507,390          63,506
        Vishay    Intertechnology         Inc.
                                           3,039,367          63,067
     *
        Clean   Harbors     Inc.
                                           1,157,606          62,742
     *
        JELD-WEN     Holding     Inc.
                                           1,588,691          62,547
        Tetra   Tech   Inc.
                                           1,278,577          61,564
     *
        II-VI   Inc.
                                           1,310,352          61,521
        UniFirst     Corp.
                                            372,235         61,382
        MSA  Safety    Inc.
                                            782,466         60,657
        Applied     Industrial      Technologies       Inc.
                                            879,961         59,925
     *
        Proto   Labs   Inc.
                                            578,560         59,592
     *
        Armstrong      World   Industries      Inc.
                                            981,808         59,449
        Granite     Construction       Inc.
                                            919,158         58,302
     *
        WageWorks      Inc.
                                            919,852         57,031
     *
        Builders     FirstSource       Inc.
                                           2,607,119          56,809
        ABM  Industries      Inc.
                                           1,499,578          56,564
     *
        Gardner     Denver    Holdings     Inc.
                                           1,661,098          56,361
        Silgan    Holdings     Inc.
                                           1,865,862          54,838
     *
        AMN  Healthcare      Services     Inc.
                                           1,106,727          54,506
        GATX   Corp.
                                            875,356         54,412
     *
        Esterline      Technologies       Corp.
                                            725,799         54,217
        Simpson     Manufacturing        Co.  Inc.
                                            923,605         53,024
     *
        Anixter     International        Inc.
                                            685,727         52,115
     *
        Itron   Inc.
                                            759,329         51,786
     *
        Sanmina     Corp.
                                           1,565,141          51,650
        Watts   Water   Technologies       Inc.   Class   A
                                            673,628         51,162
     *
        Navistar     International        Corp.
                                           1,189,658          51,013
        Convergys      Corp.
                                           2,141,930          50,335
                                132/290


                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Meritor     Inc.
                                           2,141,576          50,241
        Insperity      Inc.
                                            875,863         50,231
        Universal      Forest    Products     Inc.
                                           1,324,199          49,816
     *
        Plexus    Corp.
                                            814,531         49,458
        Schneider      National     Inc.   Class   B
                                           1,707,568          48,768
        EnPro   Industries      Inc.
                                            517,873         48,426
     *
        Masonite     International        Corp.
                                            653,076         48,426
        Korn/Ferry
                                           1,169,598          48,398
        Covanta     Holding     Corp.
                                           2,858,806          48,314
     *
        Aerojet     Rocketdyne      Holdings     Inc.
                                           1,545,873          48,231
        Mueller     Industries      Inc.
                                           1,321,687          46,827
     *
        SPX  FLOW   Inc.
                                            974,335         46,330
        Triton    International        Ltd.
                                           1,214,700          45,491
     *
        ExlService      Holdings     Inc.
                                            752,036         45,385
     *
        TriNet    Group   Inc.
                                           1,010,198          44,792
        Mueller     Water   Products     Inc.   Class   A
                                           3,574,599          44,790
                                133/290















                                                           EDINET提出書類
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
        Exponent     Inc.
                                            625,569         44,478
        Franklin     Electric     Co.  Inc.
                                            959,335         44,034
        Albany    International        Corp.
                                            698,342         42,913
     *,^
        Ambarella      Inc.
                                            730,294         42,905
        World   Fuel   Services     Corp.
                                           1,488,022          41,873
        Brady   Corp.   Class   A
                                           1,100,510          41,709
        Kaman   Corp.
                                            678,350         39,914
     ^
        Chicago     Bridge    & Iron   Co.  NV
                                           2,459,497          39,696
        Comfort     Systems     USA  Inc.
                                            907,556         39,615
        Forward     Air  Corp.
                                            685,884         39,397
        Werner    Enterprises       Inc.
                                            991,386         38,317
        Otter   Tail   Corp.
                                            860,321         38,241
     *
        FTI  Consulting      Inc.
                                            876,086         37,637
     *
        Floor   & Decor   Holdings     Inc.   Class   A
                                            772,272         37,594
     *
        Hub  Group   Inc.   Class   A
                                            775,149         37,130
        Greif   Inc.   Class   A
                                            611,507         37,045
        Mobile    Mini   Inc.
                                           1,073,361          37,031
     *
        Harsco    Corp.
                                           1,958,181          36,520
        Sun  Hydraulics      Corp.
                                            561,797         36,343
        ESCO   Technologies       Inc.
                                            597,064         35,973
     *,^
        MACOM   Technology      Solutions      Holdings     Inc.
                                           1,095,697          35,654
     *
        Benchmark      Electronics       Inc.
                                           1,214,001          35,327
        Greenbrier      Cos.   Inc.
                                            662,034         35,286
        AAON   Inc.
                                            960,293         35,243
     *
        TTM  Technologies       Inc.
                                           2,232,125          34,977
        Actuant     Corp.   Class   A
                                           1,382,016          34,965
     *
        Integer     Holdings     Corp.
                                            767,905         34,786
        Boise   Cascade     Co.
                                            870,642         34,739
        Altra   Industrial      Motion    Corp.
                                            678,081         34,175
        Methode     Electronics       Inc.
                                            851,939         34,163
        General     Cable   Corp.
                                           1,150,087          34,043
     *
        Atlas   Air  Worldwide      Holdings     Inc.
                                            573,791         33,653
     *
        Milacron     Holdings     Corp.
                                           1,698,186          32,503
        AZZ  Inc.
                                            635,933         32,496
        Cubic   Corp.
                                            548,085         32,310
        Badger    Meter   Inc.
                                            674,720         32,252
        Apogee    Enterprises       Inc.
                                            702,979         32,147
        H&E  Equipment      Services     Inc.
                                            783,104         31,833
        Tennant     Co.
                                            437,363         31,774
     *
        Air  Transport      Services     Group   Inc.
                                           1,370,566          31,715
        Standex     International        Corp.
                                            310,026         31,576
        Aircastle      Ltd.
                                           1,347,579          31,520
        Matson    Inc.
                                           1,055,221          31,488
        Triumph     Group   Inc.
                                           1,155,791          31,438
        AAR  Corp.
                                            796,034         31,276
     *
        Paylocity      Holding     Corp.
                                            658,827         31,070
     *
        SPX  Corp.
                                            988,651         31,034
        Manitowoc      Co.  Inc.
                                            774,039         30,451
                                134/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Raven   Industries      Inc.
                                            882,300         30,307
     *
        TriMas    Corp.
                                           1,117,308          29,888
     *
        Sykes   Enterprises       Inc.
                                            946,897         29,780
        Wabash    National     Corp.
                                           1,372,036          29,773
        Astec   Industries      Inc.
                                            508,923         29,772
     *
        Aerovironment        Inc.
                                            526,209         29,552
     *
        Imperva     Inc.
                                            742,865         29,492
     *
        GMS  Inc.
                                            782,741         29,462
     *
        Knowles     Corp.
                                           1,985,558          29,108
     *
        Cotiviti     Holdings     Inc.
                                            900,988         29,021
        ManTech     International        Corp.   Class   A
                                            576,103         28,915
     *
        OSI  Systems     Inc.
                                            434,668         27,984
     *
        Continental       Building     Products     Inc.
                                            941,730         26,510
        Heartland      Express     Inc.
                                           1,126,510          26,293
        McGrath     RentCorp
                                            558,971         26,260
     *
        Advanced     Disposal     Services     Inc.
                                           1,089,071          26,072
                                135/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
        Primoris     Services     Corp.
                                            947,240         25,755
     *
        TrueBlue     Inc.
                                            905,884         24,912
     *
        Tutor   Perini    Corp.
                                            977,274         24,774
        Materion     Corp.
                                            493,309         23,975
        Encore    Wire   Corp.
                                            487,462         23,715
        REV  Group   Inc.
                                            714,984         23,258
     ^
        Sturm   Ruger   & Co.  Inc.
                                            415,207         23,189
        MTS  Systems     Corp.
                                            417,008         22,393
     *,^
        Inovalon     Holdings     Inc.   Class   A
                                           1,484,302          22,265
        AVX  Corp.
                                           1,248,752          21,603
        ArcBest     Corp.
                                            601,928         21,519
        Schnitzer      Steel   Industries      Inc.
                                            635,465         21,288
        CIRCOR    International        Inc.
                                            410,962         20,006
        Quanex    Building     Products     Corp.
                                            853,499         19,972
     *
        Aegion    Corp.   Class   A
                                            776,387         19,744
        Advanced     Drainage     Systems     Inc.
                                            824,686         19,669
        EVERTEC     Inc.
                                           1,437,522          19,622
     *
        Huron   Consulting      Group   Inc.
                                            481,875         19,492
     *
        FARO   Technologies       Inc.
                                            412,339         19,380
     *
        Navigant     Consulting      Inc.
                                            989,175         19,200
        Lindsay     Corp.
                                            216,769         19,119
     *
        Thermon     Group   Holdings     Inc.
                                            805,262         19,061
     *
        Cardtronics       plc  Class   A
                                           1,023,600          18,957
     *,^
        Evolent     Health    Inc.   Class   A
                                           1,481,938          18,228
        Kelly   Services     Inc.   Class   A
                                            664,908         18,132
     *
        Veeco   Instruments       Inc.
                                           1,215,913          18,056
        Griffon     Corp.
                                            879,121         17,890
     *
        Installed      Building     Products     Inc.
                                            230,678         17,520
        Hyster-Yale       Materials      Handling     Inc.
                                            203,632         17,341
     *,^
        American     Outdoor     Brands    Corp.
                                           1,343,731          17,254
     *
        Atkore    International        Group   Inc.
                                            801,028         17,182
        Quad/Graphics        Inc.
                                            758,540         17,143
     *,^
        Axon   Enterprise      Inc.
                                            630,351         16,704
     *
        Donnelley      Financial      Solutions      Inc.
                                            842,535         16,421
        RR  Donnelley      & Sons   Co.
                                           1,754,866          16,320
        RPX  Corp.
                                           1,175,506          15,799
        TeleTech     Holdings     Inc.
                                            345,776         13,918
     *
        TimkenSteel       Corp.
                                            852,366         12,947
        Kforce    Inc.
                                            505,541         12,765
        LSC  Communications         Inc.
                                            835,786         12,662
     *
        InnerWorkings        Inc.
                                           1,176,107          11,796
        Resources      Connection      Inc.
                                            725,722         11,212
     *
        Team   Inc.
                                            732,313         10,911
     *
        Bazaarvoice       Inc.
                                           1,956,380          10,662
     *
        Wesco   Aircraft     Holdings     Inc.
                                           1,416,154          10,480
        Greif   Inc.   Class   B
                                            149,205         10,347
     *
        Mistras     Group   Inc.
                                            436,484         10,244
        Gorman-Rupp       Co.
                                            321,569         10,036
                                136/290


                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Ply  Gem  Holdings     Inc.
                                            534,469          9,888
     *
        Armstrong      Flooring     Inc.
                                            566,380          9,583
     *
        Astronics      Corp.
                                            216,373          8,973
     *
        PHH  Corp.
                                            844,618          8,700
        American     Railcar     Industries      Inc.
                                            200,193          8,336
        Park   Electrochemical         Corp.
                                            327,389          6,433
     *
        International        Seaways     Inc.
                                            304,572          5,622
     *,^
        Forterra     Inc.
                                            312,117          3,465
     *
        Astronics      Corp.   Class   B
                                             56,563         2,356
        Essendant      Inc.
                                            181,073          1,679
     *
        Dorian    LPG  Ltd.
                                             14,887          122
     *
        Babcock     & Wilcox    Enterprises       Inc.
                                                        ▶
                                               698
                                                   17,450,396
     石油・ガス      (4.9  ％ )
     *
        Diamondback       Energy    Inc.
                                           2,312,598          291,966
     *
        Parsley     Energy    Inc.   Class   A
                                           5,566,120          163,867
                                137/290















                                                           EDINET提出書類
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Newfield     Exploration       Co.
                                           4,661,922          146,990
     *
        WPX  Energy    Inc.
                                           9,289,799          130,708
     *
        Energen     Corp.
                                           2,266,986          130,510
     *
        First   Solar   Inc.
                                           1,843,424          124,468
        Targa   Resources      Corp.
                                           2,517,921          121,918
     *
        RSP  Permian     Inc.
                                           2,971,126          120,865
        Patterson-UTI        Energy    Inc.
                                           5,171,387          118,994
        Murphy    Oil  Corp.
                                           3,816,191          118,493
        Core   Laboratories       NV
                                           1,036,673          113,568
        HollyFrontier        Corp.
                                           2,082,771          106,680
        Range   Resources      Corp.
                                           5,791,934          98,810
     *,^
        Transocean      Ltd.
                                           9,160,084          97,830
     *,^
        Weatherford       International        plc
                                           23,170,514           96,621
        PBF  Energy    Inc.   Class   A
                                           2,451,626          86,910
     *,^
        Chesapeake      Energy    Corp.
                                           19,968,485           79,075
     *
        PDC  Energy    Inc.
                                           1,527,075          78,705
     *
        Matador     Resources      Co.
                                           2,351,326          73,197
        Helmerich      & Payne   Inc.
                                           1,132,314          73,193
     *,^
        Centennial      Resource     Development       Inc.   Class   A
                                           3,628,755          71,849
     *
        Southwestern       Energy    Co.
                                           12,282,939           68,539
        Ensco   plc  Class   A
                                           10,150,280           59,988
        Delek   US  Holdings     Inc.
                                           1,702,038          59,469
     *
        Callon    Petroleum      Co.
                                           4,884,231          59,343
        SemGroup     Corp.   Class   A
                                           1,905,496          57,546
        SM  Energy    Co.
                                           2,589,987          57,187
     *,^
        Whiting     Petroleum      Corp.
                                           2,109,990          55,873
     *
        QEP  Resources      Inc.
                                           5,824,260          55,738
     *
        Oasis   Petroleum      Inc.
                                           6,421,987          54,009
        CNX  Resources      Corp.
                                           3,464,046          50,679
        Oceaneering       International        Inc.
                                           2,386,343          50,447
     *
        Gulfport     Energy    Corp.
                                           3,769,562          48,100
     *
        Rowan   Cos.   plc  Class   A
                                           3,069,750          48,072
        Nabors    Industries      Ltd.
                                           6,799,492          46,441
     *
        C&J  Energy    Services     Inc.
                                           1,384,958          46,355
     *
        McDermott      International        Inc.
                                           6,566,005          43,204
        Pattern     Energy    Group   Inc.   Class   A
                                           1,998,546          42,949
     *
        Ultra   Petroleum      Corp.
                                           4,557,527          41,291
     *
        Dril-Quip      Inc.
                                            861,570         41,097
     *
        Laredo    Petroleum      Inc.
                                           3,827,787          40,613
     *
        Carrizo     Oil  & Gas  Inc.
                                           1,887,318          40,162
     ^
        RPC  Inc.
                                           1,477,682          37,725
     *
        MRC  Global    Inc.
                                           2,186,934          37,003
     *
        Superior     Energy    Services     Inc.
                                           3,743,858          36,053
     *
        Extraction      Oil  & Gas  Inc.
                                           2,504,424          35,838
     *
        Oil  States    International        Inc.
                                           1,251,580          35,420
     *
        Chart   Industries      Inc.
                                            682,748         31,994
     *
        NOW  Inc.
                                           2,651,499          29,246
     *
        ProPetro     Holding     Corp.
                                           1,425,831          28,745
                                138/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Unit   Corp.
                                           1,299,036          28,579
     *
        Forum   Energy    Technologies       Inc.
                                           1,818,613          28,279
     *
        Exterran     Corp.
                                            836,291         26,293
     *
        Helix   Energy    Solutions      Group   Inc.
                                           3,454,417          26,046
     *,^
        Diamond     Offshore     Drilling     Inc.
                                           1,390,621          25,852
     *
        Noble   Corp.   plc
                                           5,555,572          25,111
     *
        SRC  Energy    Inc.
                                           2,591,929          22,109
     *
        Denbury     Resources      Inc.
                                           9,935,762          21,958
     *,^
        Tellurian      Inc.
                                           1,941,584          18,911
     *
        SEACOR    Holdings     Inc.
                                            396,799         18,340
     *
        Newpark     Resources      Inc.
                                           2,028,504          17,445
     ^
        CVR  Energy    Inc.
                                            435,967         16,235
     *,^
        Keane   Group   Inc.
                                            849,720         16,153
        Archrock     Inc.
                                           1,521,792          15,979
     *
        Jagged    Peak   Energy    Inc.
                                            814,341         12,850
     *,^
        SunPower     Corp.   Class   A
                                           1,407,239          11,863
                                139/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *,^
        WildHorse      Resource     Development       Corp.
                                            641,993         11,819
        Green   Plains    Inc.
                                            518,625          8,739
     *
        TETRA   Technologies       Inc.
                                           1,502,426           6,415
     *,^
        Sanchez     Energy    Corp.
                                            993,551          5,276
     *,^
        NCS  Multistage      Holdings     Inc.
                                            256,465          3,780
     *,^
        NextDecade      Corp.
                                            447,682          3,725
     *
        Eclipse     Resources      Corp.
                                           1,266,328           3,039
     *,^
        EP  Energy    Corp.   Class   A
                                           1,173,918           2,770
     *
        Flotek    Industries      Inc.
                                               768          ▶
     *
        SEACOR    Marine    Holdings     Inc.
                                                        3
                                               249
                                                    4,161,916
             2
     その他    (0.0  ％ )
     *,3
        Dyax   Corp.   CVR  Exp.   12/31/2019
                                           2,940,655           5,881
     *,3
        Herbalife      Ltd.   CVR
                                            228,911          2,221
     *,3
        NewStar     Financial      Inc.   CVR
                                            651,238           352
     *,3
        Media   General     Inc.   CVR
                                           2,475,062             96
     *,3
        Clinical     Data   CVR
                                                        -
                                            297,875
                                                      8,550
     テクノロジー       (11.1   ％ )
        CDW  Corp.
                                           3,607,817          250,707
        Leidos    Holdings     Inc.
                                           3,568,078          230,391
     *
        IAC/InterActiveCorp
                                           1,795,561          219,561
     *
        ON  Semiconductor        Corp.
                                           10,093,884          211,366
        Teradyne     Inc.
                                           4,636,329          194,123
     *
        CommScope      Holding     Co.  Inc.
                                           4,487,097          169,747
        SS&C   Technologies       Holdings     Inc.
                                           4,141,439          167,645
     *
        PTC  Inc.
                                           2,720,673          165,335
     *
        Fortinet     Inc.
                                           3,472,630          151,719
     *
        Tyler   Technologies       Inc.
                                            846,912         149,946
     *
        Ultimate     Software     Group   Inc.
                                            666,412         145,431
     *
        Microsemi      Corp.
                                           2,767,370          142,935
     *
        Veeva   Systems     Inc.   Class   A
                                           2,553,075          141,134
     *
        GoDaddy     Inc.   Class   A
                                           2,781,785          139,868
     *
        Guidewire      Software     Inc.
                                           1,780,565          132,225
     *
        Cavium    Inc.
                                           1,563,736          131,088
     *
        EPAM   Systems     Inc.
                                           1,194,153          128,288
     *
        athenahealth       Inc.
                                            939,132         124,942
        MKS  Instruments       Inc.
                                           1,273,614          120,357
        CSRA   Inc.
                                           3,851,241          115,229
        Cypress     Semiconductor        Corp.
                                           7,400,103          112,778
     *
        Aspen   Technology      Inc.
                                           1,698,322          112,429
     *
        Nuance    Communications         Inc.
                                           6,737,420          110,157
     *
        Teradata     Corp.
                                           2,835,757          109,063
        Fair   Isaac   Corp.
                                            702,967         107,695
     *
        ARRIS   International        plc
                                           4,159,718          106,863
        Blackbaud      Inc.
                                           1,128,425          106,625
     *
        Tableau     Software     Inc.   Class   A
                                           1,506,967          104,282
        Monolithic      Power   Systems     Inc.
                                            924,666         103,895
                                140/290


                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Entegris     Inc.
                                           3,297,202          100,400
     *,^
        ViaSat    Inc.
                                           1,323,395          99,056
     *
        NCR  Corp.
                                           2,836,638          96,417
        SYNNEX    Corp.
                                            699,656         95,118
     *
        Proofpoint      Inc.
                                           1,015,270          90,166
     *,^
        Paycom    Software     Inc.
                                           1,111,614          89,296
     *
        Integrated      Device    Technology      Inc.
                                           2,951,905          87,760
        DST  Systems     Inc.
                                           1,412,238          87,658
     *
        Silicon     Laboratories       Inc.
                                            991,217         87,524
     *
        Cree   Inc.
                                           2,346,279          87,141
     *
        Tech   Data   Corp.
                                            886,811         86,881
     *
        Medidata     Solutions      Inc.
                                           1,296,917          82,186
     *
        Nutanix     Inc.
                                           2,268,860          80,045
        j2  Global    Inc.
                                           1,066,833          80,044
     *
        Manhattan      Associates      Inc.
                                           1,609,228          79,721
     *
        CACI   International        Inc.   Class   A
                                            588,834         77,932
                                141/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Zendesk     Inc.
                                           2,296,727          77,721
     *
        Cirrus    Logic   Inc.
                                           1,493,281          77,442
        Science     Applications       International        Corp.
                                           1,007,216          77,123
     *
        Dycom   Industries      Inc.
                                            689,926         76,878
     *,^
        2U  Inc.
                                           1,176,184          75,876
     *
        HubSpot     Inc.
                                            802,371         70,930
     *
        Ellie   Mae  Inc.
                                            784,924         70,172
     *
        Ciena   Corp.
                                           3,330,878          69,715
     *
        RingCentral       Inc.   Class   A
                                           1,437,769          69,588
     *,^
        Lumentum     Holdings     Inc.
                                           1,400,595          68,489
     *
        ACI  Worldwide      Inc.
                                           2,845,857          64,516
     *
        RealPage     Inc.
                                           1,444,547          63,993
     *
        Verint    Systems     Inc.
                                           1,510,599          63,219
     *
        Advanced     Energy    Industries      Inc.
                                            922,971         62,282
        InterDigital       Inc.
                                            803,689         61,201
     *
        Allscripts      Healthcare      Solutions      Inc.
                                           4,186,817          60,918
     *
        NetScout     Systems     Inc.
                                           1,906,890          58,065
     *
        FireEye     Inc.
                                           4,087,544          58,043
        Cabot   Microelectronics          Corp.
                                            609,989         57,388
     *
        Finisar     Corp.
                                           2,756,134          56,087
     *
        New  Relic   Inc.
                                            954,983         55,169
     *
        Mercury     Systems     Inc.
                                           1,061,442          54,505
     *
        Semtech     Corp.
                                           1,527,422          52,238
     *
        EchoStar     Corp.   Class   A
                                            871,093         52,178
     *
        CommVault      Systems     Inc.
                                            989,045         51,925
        Pitney    Bowes   Inc.
                                           4,529,082          50,635
     *
        Envestnet      Inc.
                                           1,010,421          50,369
        Power   Integrations       Inc.
                                            682,686         50,212
     *
        Box  Inc.
                                           2,309,736          48,782
     *
        Viavi   Solutions      Inc.
                                           5,494,432          48,021
     *
        VeriFone     Systems     Inc.
                                           2,706,024          47,924
     *
        Cornerstone       OnDemand     Inc.
                                           1,254,715          44,329
        Pegasystems       Inc.
                                            939,941         44,318
        Progress     Software     Corp.
                                           1,036,030          44,104
        TiVo   Corp.
                                           2,802,994          43,727
        Cogent    Communications         Holdings     Inc.
                                            948,052         42,947
        Ebix   Inc.
                                            533,671         42,293
     *
        BroadSoft      Inc.
                                            754,575         41,426
     *
        NETGEAR     Inc.
                                            688,659         40,459
     *,^
        Ubiquiti     Networks     Inc.
                                            545,886         38,769
     *
        MaxLinear      Inc.
                                           1,455,962          38,467
        Brooks    Automation      Inc.
                                           1,608,657          38,366
     *
        Rambus    Inc.
                                           2,651,717          37,707
     *,^
        Cloudera     Inc.
                                           2,245,778          37,100
     *,^
        Match   Group   Inc.
                                           1,178,538          36,900
        Plantronics       Inc.
                                            731,200         36,838
        CSG  Systems     International        Inc.
                                            815,729         35,745
     *
        Twilio    Inc.   Class   A
                                           1,503,368          35,479
                                142/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Pure   Storage     Inc.   Class   A
                                           2,131,829          33,811
     *
        Electronics       For  Imaging     Inc.
                                           1,132,867          33,454
     *
        Insight     Enterprises       Inc.
                                            872,600         33,412
     *
        Synaptics      Inc.
                                            823,093         32,874
     *
        Bottomline      Technologies       de  Inc.
                                            939,390         32,578
     *,^
        Inphi   Corp.
                                            878,341         32,147
     *
        MicroStrategy        Inc.   Class   A
                                            229,676         30,156
     *
        MuleSoft     Inc.   Class   A
                                           1,295,560          30,135
     *
        Coupa   Software     Inc.
                                            909,693         28,401
     *
        FormFactor      Inc.
                                           1,783,551          27,913
        Xperi   Corp.
                                           1,133,541          27,658
     ^
        Diebold     Nixdorf     Inc.
                                           1,658,741          27,120
     *
        Diodes    Inc.
                                            903,362         25,899
     *
        Barracuda      Networks     Inc.
                                            915,241         25,169
     *
        CEVA   Inc.
                                            540,417         24,940
     *
        Alarm.com      Holdings     Inc.
                                            650,587         24,560
                                143/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
     *
        Cray   Inc.
                                            993,913         24,053
        NIC  Inc.
                                           1,425,157          23,658
     *
        Blucora     Inc.
                                           1,052,037          23,250
     *,^
        3D  Systems     Corp.
                                           2,656,728          22,954
        ADTRAN    Inc.
                                           1,172,692          22,692
     *
        Web.com     Group   Inc.
                                           1,030,076          22,456
     *
        Callidus     Software     Inc.
                                            761,118         21,806
     *
        Hortonworks       Inc.
                                           1,075,183          21,622
        Monotype     Imaging     Holdings     Inc.
                                            881,493         21,244
     *
        Qualys    Inc.
                                            341,053         20,241
     *
        Super   Micro   Computer     Inc.
                                            962,749         20,146
     *
        Infinera     Corp.
                                           3,163,274          20,024
     *,^
        Acacia    Communications         Inc.
                                            532,634         19,297
     *
        ScanSource      Inc.
                                            539,030         19,297
     *
        Syntel    Inc.
                                            826,785         19,008
     *
        Amkor   Technology      Inc.
                                           1,862,565          18,719
     *,^
        Shutterstock       Inc.
                                            431,147         18,552
     *
        Premier     Inc.   Class   A
                                            633,144         18,481
     *
        Quality     Systems     Inc.
                                           1,338,414          18,176
     *
        Blackline      Inc.
                                            527,425         17,300
     *,^
        Gogo   Inc.
                                           1,413,129          15,940
     *
        Presidio     Inc.
                                            812,473         15,575
     *
        LivePerson      Inc.
                                           1,331,528          15,313
     ^
        Switch    Inc.
                                            823,722         14,984
     *
        Lattice     Semiconductor        Corp.
                                           2,528,171          14,613
     *
        Virtusa     Corp.
                                            329,828         14,539
     *
        Loral   Space   & Communications         Inc.
                                            323,618         14,255
     *
        Endurance      International        Group   Holdings     Inc.
                                           1,619,940          13,607
     *
        CommerceHub       Inc.
                                            651,371         13,412
     *
        Alteryx     Inc.   Class   A
                                            517,245         13,071
     *,^
        Benefitfocus       Inc.
                                            472,500         12,758
     *
        Actua   Corp.
                                            752,031         11,732
        Forrester      Research     Inc.
                                            248,910         11,002
     *
        Okta   Inc.
                                            424,540         10,872
     *,^
        Unisys    Corp.
                                           1,301,886          10,610
        Computer     Programs     & Systems     Inc.
                                            336,926         10,125
     *
        Rapid7    Inc.
                                            510,777          9,531
     *,^
        Cision    Ltd.
                                            784,626          9,314
     *
        Synchronoss       Technologies       Inc.
                                            912,546          8,158
     *,^
        Yext   Inc.
                                            660,656          7,948
     *
        Altair    Engineering       Inc.   Class   A
                                            313,537          7,500
     *
        CommerceHub       Inc.   Class   A
                                            325,343          7,154
     *
        SailPoint      Technologies       Holding     Inc.
                                            480,870          6,973
        Systemax     Inc.
                                            202,655          6,742
     *,^
        Appian    Corp.   Class   A
                                            209,440          6,593
     *
        WideOpenWest       Inc.
                                            623,571          6,591
     *
        MongoDB     Inc.
                                            220,693          6,550
     *,^
        Castlight      Health    Inc.   Class   B
                                           1,412,727           5,298
                                144/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Ribbon    Communications         Inc.
                                            467,310          3,612
     *
        MobileIron      Inc.
                                            876,767          3,419
     *
        SecureWorks       Corp.   Class   A
                                            285,988          2,537
     *
        Casa   Systems     Inc.
                                            104,787          1,861
     *
        Calix   Inc.
                                             46,791          278
     *
        Cadence     Design    Systems     Inc.
                                             3,974          166
     *
        Square    Inc.
                                             3,400          118
     *,3
        Piksel    Inc.
                                                        -
                                               241
                                                    9,389,701
     通信サービス       (0.4  ％ )
        Telephone      & Data   Systems     Inc.
                                           2,368,545          65,845
     *
        Vonage    Holdings     Corp.
                                           4,965,058          50,495
        Shenandoah      Telecommunications           Co.
                                           1,056,520          35,710
     *
        Straight     Path   Communications         Inc.   Class   B
                                            174,951         31,804
     *,^
        Iridium     Communications         Inc.
                                           1,893,624          22,345
     *
        Cincinnati      Bell   Inc.
                                           1,042,965          21,746
                                145/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    市場価格

                                              株数     ( 千米ドル     )
        Consolidated       Communications         Holdings     Inc.
                                           1,551,420          18,912
     *,^
        Globalstar      Inc.
                                           13,642,477           17,872
     ^
        Frontier     Communications         Corp.
                                           1,956,966          13,229
     *
        United    States    Cellular     Corp.
                                            331,748         12,484
        ATN  International        Inc.
                                            213,515         11,799
     ^
        Windstream      Holdings     Inc.
                                           3,844,579           7,112
     *
        Intelsat     SA
                                                      1,911
                                            563,733
                                                     311,264
     公益事業     (3.8  ％ )
        Atmos   Energy    Corp.
                                           2,672,709          229,559
        NRG  Energy    Inc.
                                           7,065,049          201,212
        UGI  Corp.
                                           4,102,728          192,623
        Westar    Energy    Inc.   Class   A
                                           3,379,978          178,463
        Aqua   America     Inc.
                                           4,247,743          166,639
        Great   Plains    Energy    Inc.
                                           5,161,022          166,391
     *
        Calpine     Corp.
                                           8,561,727          129,539
        Vectren     Corp.
                                           1,987,119          129,202
     *,^
        Vistra    Energy    Corp.
                                           6,052,940          110,890
        IDACORP     Inc.
                                           1,190,596          108,773
        WGL  Holdings     Inc.
                                           1,252,408          107,507
        National     Fuel   Gas  Co.
                                           1,862,828          102,288
        Portland     General     Electric     Co.
                                           2,096,860          95,575
        Hawaiian     Electric     Industries      Inc.
                                           2,611,385          94,401
        ONE  Gas  Inc.
                                           1,221,960          89,521
        ALLETE    Inc.
                                           1,196,029          88,937
        New  Jersey    Resources      Corp.
                                           2,084,548          83,799
        Spire   Inc.
                                           1,102,819          82,877
        Avista    Corp.
                                           1,550,342          79,827
        Southwest      Gas  Holdings     Inc.
                                            987,779         79,496
        PNM  Resources      Inc.
                                           1,865,389          75,455
        Black   Hills   Corp.
                                           1,253,936          75,374
        NorthWestern       Corp.
                                           1,166,985          69,669
        Ormat   Technologies       Inc.
                                            901,737         57,675
        South   Jersey    Industries      Inc.
                                           1,793,377          56,007
        El  Paso   Electric     Co.
                                            981,331         54,317
        MGE  Energy    Inc.
                                            836,147         52,761
        California      Water   Service     Group
                                           1,160,985          52,651
        American     States    Water   Co.
                                            817,994         47,370
        Northwest      Natural     Gas  Co.
                                            696,917         41,571
     *
        Dynegy    Inc.
                                           2,726,719          32,312
     *
        Evoqua    Water   Technologies       Corp.
                                            712,034         16,882
     *
        Sunrun    Inc.
                                           1,898,297          11,200
     *,^
        TerraForm      Power   Inc.   Class   A
                                            575,839          6,887
     *,^
        Vivint    Solar   Inc.
                                                      3,614
                                            892,330
                                                    3,171,264
     普通株式総額       ( 原価   $61,771,703)
                                                   84,010,824
                              クーポン

                1
     短期現物投資       (1.8  ％ )
     マネー・マーケット・ファンド                 (1.8  ％ )
                                146/290


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     4,5
       バンガード・マーケット・
       リクイディティ・ファンド                       1.458   ％         14,810,476         1,481,195
                                            額面金額

                                     満期日      ( 千米ドル     )
     米国政府機関債         (0.0  ％ )
       米国キャッシュ・
       マネージメント・ビル                   1.035   ％ -1.048   ％   1/2/18         7,000        7,000
     6
       米国財務省短期証券
                              1.105   ％   2/15/18         16,000        15,976
     6
                                                      9,283
       米国財務省短期証券                       1.101   ％   2/22/18         9,300
                                                     32,259
     短期現物投資合計          ( 原価   $1,513,368)
                                                    1,513,454
                                                   ( 千米ドル     )

     その他の資産および負債             (-1.1   ％ )
     その他の資産
     バンガードに対する投資                                                 4,637
     売却投資有価証券に係る未収入金                                                 26,153
     未収収益                                                137,681
     発行済資本持分に係る未収入金                                                112,840
     未実現利益－スワップ契約                                                  773
            7
     その他の資産                                                 1,143
     その他の資産合計          (0.3  ％ )
                                                     283,227
     負債

     購入投資有価証券に係る未払金                                               (102,544)
     貸付有価証券に係る担保                                               (865,524)
     資本持分の買戻しに係る未払金                                               (164,247)
     バンガードに対する未払金                                                (33,936)
     未払変動証拠金－先物契約                                                 (4,222)
     未実現損失－スワップ契約                                                 (1,134)
     その他の負債                                                 (1,060)
     負債合計     (-1.4   ％ )
                                                   (1,172,667)
                                                   84,634,838
     純資産    (100  ％ )
                                                (9,466,407      百万円   )
     2017  年 12 月 31 日現在の純資産の内訳：

                                         ( 千米ドル     )      ( 百万円   )

     払込出資金                                     64,226,722          7,183,759
     超過分配投資純利益                                      (17,215)          (1,925)
     累積実現純損失                                     (1,816,202)           (203,142)
     未実現利益（損失）
     投資有価証券                                     22,239,207          2,487,455
     先物契約                                       2,687           301
     スワップ契約                                        (361)          (40)
     純資産                                     84,634,838          9,466,407
     インベスター受益証券

     発行済受益証券        61,409,882      口に対する純資産
     （額面   0.001   米ドル：授権口数は無制限）                               4,345,458           486,039
     受益証券１口当たり純資産価額－インベスター受益証券                                    70.76   米ドル         7,915   円
     ETF  受益証券

     発行済受益証券        146,262,829      口に対する純資産
     （額面   0.001   米ドル：授権口数は無制限）                              21,605,204          2,416,542
     受益証券１口当たり純資産価額－                 ETF  受益証券                 147.71   米ドル         16,521   円
     アドミラル受益証券

     発行済受益証券        477,526,565      口に対する純資産
     （額面   0.001   米ドル：授権口数は無制限）                              33,800,914          3,780,632
     受益証券１口当たり純資産価額－アドミラル受益証券                                    70.78   米ドル         7,917   円
                                147/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     インスティテューショナル受益証券

     発行済受益証券        216,898,984      口に対する純資産
     （額面   0.001   米ドル：授権口数は無制限）                              15,352,401          1,717,166
     受益証券１口当たり純資産価額
     －インスティテューショナル受益証券                                    70.78   米ドル         7,917   円
     インスティテューショナル・プラス受益証券

     発行済受益証券        46,650,359      口に対する純資産
     （額面   0.001   米ドル：授権口数は無制限）                               9,530,861          1,066,027
     受益証券１口当たり純資産価額
     －インスティテューショナル・プラス受益証券                                   204.30   米ドル         22,851   円
     ・  財務書類注記の注記Ａを参照のこと。

     ＊  配当を出さない有価証券。
     ＾  ブローカー／ディーラーに貸し付けられている証券ポジションの一部が含まれている。貸付有価
       証券の価値総額は         812,376,000      米ドルである。
     １  当ファンドは、現金準備の一部をインデックス先物契約およびスワップ契約を用いて株式市場に
       投資している。先物およびスワップ投資の影響を考慮すれば、当ファンドの実際の普通株式投資
       および短期現物投資は、純資産のそれぞれ                      100.1   ％および     1.0  ％である。
     ２  「その他」は、ファンドのベンチマークにより分類されない有価証券を示している。
     ３  重要な観察不能なインプットを用いて算定された有価証券の価値。
     ４  バンガード・ファンド並びにバンガードが管理する一部の信託および口座にのみ利用可能な関連
       会社のマネー・マーケット・ファンド。提示されているレートは７日間の利回りである。
     ５  貸付有価証券に係る担保受取額                865,524,000      米ドルを含む。
     ６  未決済先物契約の当初証拠金として分別管理された有価証券                               21,016,000      米ドル。
     ７  未決済店頭スワップ契約の担保として分別管理された現金                              880,000    米ドル。
     CVR  －不確定価額受領権          (Contingent       Value   Rights)
     REIT  －不動産投資信託         (Real   Estate    Investment      Trust)
     期末現在のデリバティブ金融商品残高

     先物契約

                                                  (単位：千米ドル      )
                                                   契約額および
                                      買建  (売建  )          未実現利益
                                   限月      玉数    名目元本        (損失  )
     買建の先物契約
     E-mini   S&P  ミッド・キャップ       400 インデックス
                                 2018  年３月      1,700     323,408        1,177
     E-mini   ラッセル    2000  インデックス                   2018  年３月      3,435     263,894        1,510
                                                      2,687
     未決済先物契約に係る未実現利益（損失）は、税務上は実現利益（損失）として処理する必要がある。

     トータル・リターンスワップ                                            （単位：千米ドル）

                                                   契約額および
                                            受領（支払）
                                   契約                 未実現利益
                                                 1
     参照企業                         満期日     相手方     名目元本      変動金利        （損失）
     Ambac   Financial     Group   Inc.
                          2018  年１月   10 日    GSCM     8,356    (1.895   ％ )       668
     Gaming   and  Leisure    Properties     Inc.
                          2018  年３月   21 日     GSI    17,461     (2.051   ％ )       105
     SLM  Corp.
                          2018  年２月   26 日     GSI    41,019     (1.964   ％ )     (1,134)
                                                       (361)
     GSCM-Goldman      Sachs   Capital    Management

     GSI-Goldman      Sachs   International
     1
      月次の支払に係る受取／支払変動金利
     未決済スワップ契約に係る未実現利益（損失）は、税務上、経常利益（損失）として処理する必要がある。

     2017  年 12 月 31 日現在、契約相手方は、未決済スワップ契約に関して                      570,000   米ドルの現金を分別口座に保管していた。

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     損益計算書
                              スモールキャップ・インデックス・ファンド
                              2018  年 12 月 31 日         2017  年 12 月 31 日
                               終了計算期間               終了計算期間
                            千米ドル        百万円       千米ドル        百万円
     投資収益
     収益
     配当金                        1,291,616         144,467       1,129,913         126,381
                                 1                2
     利息                         14,264        1,595        6,342         709
                              34,385        3,846       40,717        4,554
     貸付有価証券－純額
                            1,340,265         149,909       1,176,972         131,644
      収益総額
     費用

     バンガード・グループ－注記Ｂ
     投資運用サービス                          5,204         582       4,514         505
     マネジメントおよび管理
      －インベスター受益証券                         6,008         672       6,114         684
      － ETF  受益証券                      8,101         906       2,524         282
      －アドミラル受益証券                        12,361        1,383        9,134       1,022
      －インスティテューショナル
       受益証券                        4,789         536       3,659         409
      －インスティテューショナル・
       プラス受益証券                        2,028         227       1,500         168
     マーケティングおよび販売
      －インベスター受益証券                          658        74       728        81
      － ETF  受益証券                      1,097         123        999       112
      －アドミラル受益証券                         2,403         269       2,547         285
      －インスティテューショナル
       受益証券                         378        42       353        39
      －インスティテューショナル・
       プラス受益証券                         89        10        94       11
     カストディー報酬                          1,059         118       1,675         187
     監査報酬                            43        5       44        5
     受益者報告および委任状
      －インベスター受益証券                           84        9       316        35
      － ETF  受益証券                       662        74      4,431         496
      －アドミラル受益証券                          411        46      1,076         120
      －インスティテューショナル
       受益証券                         200        22       484        54
      －インスティテューショナル・
       プラス受益証券                         72        8       291        33
                                58        6       59        7
     受託者報酬および費用
                              45,705        5,112       40,542        4,535
     費用総額
                            1,294,560         144,797       1,136,430         127,110
     投資純利益
     実現純利益（損失）
                                 1,3                2
     売却投資有価証券                       6,118,540         684,359       4,058,840         453,981
     先物契約                         (61,713)        (6,903)        61,190        6,844
                             (16,271)        (1,820)        (3,775)         (422)
     スワップ契約
                            6,040,556         675,636       4,116,255         460,403
     実現純利益（損失）
     未実現利益（損失）の変動
                                  1               2
     投資有価証券                      (15,387,185)         (1,721,057)        6,437,816         720,070
     先物契約                         (30,035)        (3,359)         7,868        880
                                149/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                              (2,145)         (240)         160        18
     スワップ契約
                           (15,419,365)        (1,724,656)         6,445,844         720,968
     未実現利益（損失）の変動
     運用による純資産の純増加
                            (8,084,249)         (904,223)       11,698,529        1,308,480
     （減少）額
     １　当ファンドの関連会社からの利息収益、実現純利益（損失）および未実現利益（損失）の変動

       は、それぞれ       13,422,000      米ドル、     (218,000)     米ドルおよび       22,000   米ドルであった。購入および売却
       は、短期現物投資目的で行われる。
     ２　当ファンドの関連会社からの利息収益、実現純利益（損失）および未実現利益（損失）の変動
       は、それぞれ       6,047,000     米ドル、     (33,000)     米ドルおよび       8,000   米ドルであった。購入および売却
       は、短期現物投資目的で行われる。
     ３　現物償還による          5,931,294,000       米ドルの純利益（損失）を含む。当該利益（損失）は当ファンドの
       課税対象ではない。
     添付の注記は財務書類の不可欠な一部である。

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     純資産変動計算書
                              スモールキャップ・インデックス・ファンド
                              2018  年 12 月 31 日         2017  年 12 月 31 日
                               終了計算期間               終了計算期間
                            千米ドル        百万円       千米ドル        百万円
     純資産の増加（減少）
     運用
     投資純利益                        1,294,560         144,797       1,136,430         127,110
     実現純利益（損失）                        6,040,556         675,636       4,116,255         460,403
                            (15,419,365)        (1,724,656)         6,445,844         720,968
     未実現利益（損失）の変動
     運用による純資産の純増加
                            (8,084,249)         (904,223)       11,698,529        1,308,480
     （減少）額
     分配

     投資純利益
      インベスター受益証券                        (53,605)        (5,996)       (57,529)        (6,435)
      ETF  受益証券                      (338,290)        (37,838)       (280,715)        (31,398)
      アドミラル受益証券                       (513,969)        (57,487)       (451,429)        (50,492)
      インスティテューショナル
      受益証券                       (239,319)        (26,768)       (208,650)        (23,338)
      インスティテューショナル・
      プラス受益証券                       (138,982)        (15,545)       (129,060)        (14,435)
     実現キャピタルゲイン
      インベスター受益証券                           －       －        －       －
      ETF  受益証券                         －       －        －       －
      アドミラル受益証券                           －       －        －       －
      インスティテューショナル
      受益証券                           －       －        －       －
      インスティテューショナル・
                                 －       －        －       －
      プラス受益証券
                            (1,284,165)         (143,634)       (1,127,383)         (126,098)
     分配総額
     資本持分取引
      インベスター受益証券                       (629,069)        (70,361)       (653,015)        (73,040)
      ETF  受益証券                     1,850,347         206,961       2,848,082         318,558
      アドミラル受益証券                       1,357,792         151,869       1,795,522         200,829
      インスティテューショナル
      受益証券                        895,441       100,155        370,934        41,489
      インスティテューショナル・
                             (793,473)        (88,750)        260,540        29,141
      プラス受益証券
     資本持分取引による純増加
                             2,681,038         299,874       4,622,063         516,978
     （減少）額
                            (6,687,376)         (747,983)       15,193,209        1,699,360
     増加（減少）総額
     純資産
                            84,634,838        9,466,407       69,441,629        7,767,046
     期首
                                                 1
                            77,947,462        8,718,424       84,634,838        9,466,407
     期末
     １　期末純資産は、未分配（超過分配）投資純利益として                              (17,215,000)       米ドルを含む。

     添付の注記は財務書類の不可欠な一部である。

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     財務ハイライト
                              スモールキャップ・インデックス・ファンド
                                   インベスター受益証券
                                    12 月 31 日終了計算期間
                           2018  年     2017  年     2016  年     2015  年     2014  年
                           米ドル       米ドル       米ドル       米ドル       米ドル
     各期間の発行済受益証券１口当たり
                            70.76       61.75       53.03       55.86       52.69
     期首純資産価額
     投資運用

                               1       1
     投資純利益                        0.967       0.876       0.843       0.727       0.730
     投資に係る実現および
                            (7.552)       9.011       8.734      (2.840)       3.148
     未実現純利益（損失）
                            (6.585)       9.887       9.577      (2.113)       3.878
     投資運用による総額
     分配

     投資純利益による配当                       (0.965)       (0.877)       (0.857)       (0.717)       (0.708)
                              －       －       －       －       －
     実現キャピタルゲインによる分配
                            (0.965)       (0.877)       (0.857)       (0.717)       (0.708)
     分配総額
                            63.21       70.76       61.75       53.03       55.86
     期末純資産価額
        ２

                            -9.43  ％    16.10  ％    18.17  ％    -3.78  ％     7.37  ％
     総収益率
     比率／補足データ

     期末純資産（百万米ドル）                        3,332       4,345       4,401       4,058       4,606
     平均純資産に対する総費用の比率                       0.17  ％     0.17  ％     0.18  ％     0.20  ％     0.23  ％
     平均純資産に対する投資純利益の比率                       1.34  ％     1.36  ％     1.55  ％     1.33  ％     1.40  ％
               ３
     ポートフォリオの回転率                        15 ％      15 ％      14 ％      11 ％      10 ％
     １　発行済の平均株式数に基づいて計算される。

     ２　総収益率は、表示期間に適用された可能性のある口座維持手数料を含まない。ファンドの目論見
       書は、適用される口座維持手数料に関する情報を提供するものである。
     ３　  ETF  のクリエーション・ユニットを含む、当ファンドの資本持分の現物による買戻しあるいは償還
       の結果として受領したもしくは引渡されたポートフォリオ証券額を除く。
     添付の注記は財務書類の不可欠な一部である。

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                                      ETF  受益証券
                                    12 月 31 日終了計算期間
                           2018  年     2017  年     2016  年     2015  年     2014  年
                           米ドル       米ドル       米ドル       米ドル       米ドル
     各期間の発行済受益証券１口当たり
                            147.71       128.90       110.71       116.61       110.02
     期首純資産価額
     投資運用

                               1       1
     投資純利益                        2.239       2.037       1.899       1.668       1.707
     投資に係る実現および
                            (15.808)       18.768       18.221       (5.931)       6.556
     未実現純利益（損失）
                            (13.569)       20.805       20.120       (4.263)       8.263
     投資運用による総額
     分配

     投資純利益による配当                       (2.201)       (1.995)       (1.930)       (1.637)       (1.673)
                              －       －       －       －       －
     実現キャピタルゲインによる分配
                            (2.201)       (1.995)       (1.930)       (1.637)       (1.673)
     分配総額
                            131.94       147.71       128.90       110.71       116.61
     期末純資産価額
                            -9.30  ％    16.24  ％    18.31  ％    -3.65  ％     7.51  ％

     総収益率
     比率／補足データ

     期末純資産（百万米ドル）                       20,914       21,605       16,153       11,478       9,833
     平均純資産に対する総費用の比率                       0.05  ％     0.05  ％     0.06  ％     0.08  ％     0.09  ％
     平均純資産に対する投資純利益の比率                       1.46  ％     1.48  ％     1.67  ％     1.45  ％     1.54  ％
               ２
     ポートフォリオの回転率                        15 ％      15 ％      14 ％      11 ％      10 ％
     １　発行済の平均株式数に基づいて計算される。

     ２　  ETF  のクリエーション・ユニットを含む、当ファンドの資本持分の現物による買戻しあるいは償還
       の結果として受領したもしくは引渡されたポートフォリオ証券額を除く。
     添付の注記は財務書類の不可欠な一部である。

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                                    アドミラル受益証券
                                    12 月 31 日終了計算期間
                           2018  年     2017  年    2016  年    2015  年    2014  年
                           米ドル       米ドル      米ドル      米ドル      米ドル
     各期間の発行済受益証券１口当たり
                             70.78      61.77      53.05      55.87      52.72
     期首純資産価額
     投資運用

                                1      1
     投資純利益                         1.067      0.970      0.910      0.797      0.817
     投資に係る実現および
                             (7.563)       8.997      8.733      (2.833)       3.133
     未実現純利益（損失）
                             (6.496)       9.967      9.643      (2.036)       3.950
     投資運用による総額
     分配

     投資純利益による配当                        (1.054)      (0.957)      (0.923)      (0.784)      (0.800)
                               －      －      －      －      －
     実現キャピタルゲインによる分配
                             (1.054)      (0.957)      (0.923)      (0.784)      (0.800)
     分配総額
                             63.23      70.78      61.77      53.05      55.87
     期末純資産価額
        ２

                            -9.31  ％    16.24  ％    18.30  ％    -3.64  ％    7.50  ％
     総収益率
     比率／補足データ

     期末純資産（百万米ドル）                        31,382      33,801      27,778      21,441      20,034
     平均純資産に対する総費用の比率                        0.05  ％    0.05  ％    0.06  ％    0.08  ％    0.09  ％
     平均純資産に対する投資純利益の比率                        1.46  ％    1.48  ％    1.67  ％    1.45  ％    1.54  ％
               ３
     ポートフォリオの回転率                         15 ％     15 ％     14 ％     11 ％     10 ％
     １　発行済の平均株式数に基づいて計算される。

     ２　総収益率は、表示期間に適用された可能性のある口座維持手数料を含まない。ファンドの目論見
       書は、適用される口座維持手数料に関する情報を提供するものである。
     ３　  ETF  のクリエーション・ユニットを含む、当ファンドの資本持分の現物による買戻しあるいは償還
       の結果として受領したもしくは引渡されたポートフォリオ証券額を除く。
     添付の注記は財務書類の不可欠な一部である。

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                                インスティテューショナル受益証券
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                           2018  年     2017  年     2016  年     2015  年     2014  年
                           米ドル      米ドル       米ドル       米ドル       米ドル
     各期間の発行済受益証券１口当たり
                            70.78       61.77       53.05       55.87       52.71
     期首純資産価額
     投資運用

                               1       1
     投資純利益                        1.076       0.975       0.915       0.803       0.821
     投資に係る実現および
                            (7.575)       8.998       8.734      (2.834)       3.144
     未実現純利益（損失）
                            (6.499)       9.973       9.649      (2.031)       3.965
     投資運用による総額
     分配

     投資純利益による配当                       (1.061)       (0.963)       (0.929)       (0.789)       (0.805)
                              －       －       －       －       －
     実現キャピタルゲインによる分配
                            (1.061)       (0.963)       (0.929)       (0.789)       (0.805)
     分配総額
                            63.22       70.78       61.77       53.05       55.87
     期末純資産価額
                           -9.32  ％    16.25  ％    18.32  ％    -3.63  ％     7.53  ％

     総収益率
     比率／補足データ

     期末純資産（百万米ドル）                       14,454       15,352       13,030       10,036       9,975
     平均純資産に対する総費用の比率                       0.04  ％     0.04  ％     0.05  ％     0.07  ％     0.08  ％
     平均純資産に対する投資純利益の比率                       1.47  ％     1.49  ％     1.68  ％     1.46  ％     1.55  ％
               ２
     ポートフォリオの回転率                        15 ％      15 ％      14 ％      11 ％      10 ％
     １　発行済の平均株式数に基づいて計算される。

     ２　  ETF  のクリエーション・ユニットを含む、当ファンドの資本持分の現物による買戻しあるいは償還
       の結果として受領したもしくは引渡されたポートフォリオ証券額を除く。
     添付の注記は財務書類の不可欠な一部である。

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                                    12 月 31 日終了計算期間
                           2018  年     2017  年     2016  年     2015  年     2014  年
                           米ドル       米ドル       米ドル       米ドル       米ドル
     各期間の発行済受益証券１口当たり
                            204.30       178.28       153.11       161.27      152.16
     期首純資産価額
     投資運用

                               1       1
     投資純利益                        3.102       2.835       2.660       2.353       2.405
     投資に係る実現および
                            (21.825)       25.980       25.213       (8.203)       9.062
     未実現純利益（損失）
                            (18.723)       28.815       27.873       (5.850)       11.467
     投資運用による総額
     分配

     投資純利益による配当                       (3.087)       (2.795)       (2.703)       (2.310)       (2.357)
                              －       －       －       －       －
     実現キャピタルゲインによる分配
                            (3.087)       (2.795)       (2.703)       (2.310)       (2.357)
     分配総額
                            182.49       204.30       178.28       153.11       161.27
     期末純資産価額
                            -9.30  ％    16.27  ％    18.33  ％    -3.62  ％     7.55  ％

     総収益率
     比率／補足データ

     期末純資産（百万米ドル）                        7,866       9,531       8,080       6,925       6,024
     平均純資産に対する総費用の比率                       0.03  ％     0.03  ％     0.04  ％     0.05  ％     0.06  ％
     平均純資産に対する投資純利益の比率                       1.48  ％     1.50  ％     1.69  ％     1.48  ％     1.57  ％
               ２
     ポートフォリオの回転率                        15 ％      15 ％      14 ％      11 ％      10 ％
     １　発行済の平均株式数に基づいて計算される。

     ２　  ETF  のクリエーション・ユニットを含む、当ファンドの資本持分の現物による買戻しあるいは償還
       の結果として受領したもしくは引渡されたポートフォリオ証券額を除く。
     添付の注記は財務書類の不可欠な一部である。

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     財務書類注記

     バンガード・スモールキャップ・インデックス・ファンドは、                                 1940  年投資会社法に基づきオープン・エンド

     型投資会社すなわちミューチュアル・ファンドとして登録されている。当ファンドは、インベスター受益証
     券、  ETF  受益証券、アドミラル受益証券、インスティテューショナル受益証券およびインスティテューショナ
     ル・プラス受益証券の５種類のクラスを提供している。受益証券の各クラスには、異なる適格性と最低限の
     購入条件があり、異なるタイプの投資家向けに設定されている。                                  ETF  受益証券は、       NYSE   Arca  に上場されてお
     り、ブローカーを通して売買が可能である。
     2018  年 11 月 19 日、当ファンドは、インベスターおよびアドミラル受益証券クラスの入手可能性および最低限
     の投資基準の変更について発表した。発行済の全インベスター受益証券は、バンガード・ファンドおよびそ
     の他の特定の機関投資家が保有する受益証券を除き、                            2019  年４月から自動的にアドミラル受益証券に転換さ
     れることが予想される。
     Ａ．以下の重要な会計方針は、米国の投資会社について一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠してい

       る。当ファンドは、財務書類を作成する際にこれらの会計方針を継続的に適用している。
      １．有価証券の評価：有価証券は、評価日にニューヨーク証券取引所の最終相場（通常東部時間の午後４

        時）で評価される。持分証券は、各有価証券の主要な取引日における直近の売値または公式な終値で
        評価される。評価日に約定のなかった有価証券は、直近の売買気配値の仲値を用いて評価される。市
        場取引価格を容易に入手することができない有価証券、あるいはファンドの価格決定時前で有価証券
        の主要な取引所の取引終了後に生じた事象により価格が大きく影響された有価証券については、受託
        者会によって公正価値を表すとみなされた方法で評価される。バンガード・マーケット・リクイディ
        ティ・ファンドに対する投資は、そのファンドの純資産価額で評価されている。短期現物投資は、直
        近の買値もしくは（有価証券の価格、利回り、満期および格付等の要素を考慮している）マトリク
        ス・システムの評価に基づき評価される。どちらの評価方法も、独立した価格提供業者により提供さ
        れている。
      ２．先物契約：当ファンドは、一定の範囲内において、インデックス先物契約を行っている。これは、株

        式市場に対する十分なエクスポージャーを維持し、流動性を維持し、取引費用を最小化するといった
        目的のために行われる。当ファンドは、流入資金を市場に迅速に投資するために先物契約を購入した
        り、資金流失への対応として先物を売却することがある。これによって、流動性確保のために現金残
        高を維持しながら、基準とするインデックスに対し十分な投資ポジションを擬似的に持つことができ
        る。先物契約を利用することに伴う主要なリスクは、ファンドが保有する株式の市場価格の変動と先
        物契約の価格との間で不完全な相関関係が生じることであり、また市場が非流動的になる可能性であ
        る。先物契約に係る契約相手方のリスクは、契約相手方が清算ブローカーではなく法令上の清算機関
        であることから、軽減されている。契約相手方のリスクをさらに軽減するために、当ファンドは先物
        契約を証券取引所で取引し、清算ブローカーおよび清算機関の財政力をモニタリングし、清算ブロー
        カーと清算契約を締結している。清算機関は当ファンドの債務履行を担保するために当初証拠金要件
        を課し、各契約の市場価格の変動を示す変動証拠金の日々決済を要求している。未決済契約に対する
        当初証拠金として差し入れられた資産は、純資産計算書に記載されている。
        先物契約は、日次の決済引値で評価されている。契約の名目元本は、純資産計算書上に計上されな
        い。契約価値の変動は、純資産計算書上に資産（負債）として計上される。また、損益計算書上、契
        約が終了するまでは未実現利益（損失）として、終了時には先物契約実現利益（損失）として計上さ
        れる。
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        2018  年 12 月 31 日および     2017  年 12 月 31 日終了計算期間において、四半期平均名目元本総額に基づく当
        ファンドの買建および売建の先物契約への平均投資額は、それぞれ純資産の１％未満および０％を占
        め ていた。
      ３．スワップ契約：当ファンドは、当ファンドの目標インデックスによる特定参照株式の総利回りを得る

        ために、エクイティ・スワップ契約を締結している。当該スワップの条件に基づき、当ファンドは、
        特定の期間にわたり当該エクイティ・スワップ契約の当初の名目元本（特定参照株式の指定株数の株
        価）に対する参照株式の総利回りを受領する（つまり、特定参照株式の株価の増額分を受領し、減額
        分を支払う。特定参照株式の配当金と同等額を受領する）。また、当ファンドは当該名目元本に係る
        短期金利による変動金利を支払うと同時に、通常、スワップの名目元本とほぼ同額を格付けの高い短
        期現物投資に投資する。
        スワップ契約の名目元本は、純資産計算書に計上されていない。スワップは独立した価格提供業者ま
        たは公認ディーラーから受け取った市場取引価格に基づいて日次で評価され、評価の変動は、純資産
        計算書上に資産（負債）として計上される。また、損益計算書上、スワップが解約されるまでは未実
        現利益（損失）として、解約時には実現利益（損失）として計上される。
        あらゆるタイプのスワップに伴うリスクとは、契約相手方が当ファンドに対して正味金額を支払う義
        務の履行を怠る可能性である。当ファンドが受ける契約相手方のリスクの影響額の最大の金額は、ス
        ワップ契約に係る未実現利益額である。当ファンドは、様々なグループの事前認定された契約相手方
        とのみスワップ契約を締結し、契約相手方の財政力をモニタリングし、契約相手方とマスター・ネッ
        ティング契約を締結し、さらに契約相手方の債務履行を担保するために契約相手方に担保供与を要請
        することにより、契約相手方のリスクを軽減している。債務不履行がない場合には、当ファンドによ
        る差入担保または受取担保は、再担保差入、再売却または再担保設定されることはない。契約相手方
        の債務不履行（破産を含む）が発生した場合には、当ファンドは当該契約相手方とのスワップ契約を
        終了し、マスター・ネッティング契約に基づく当事者のうち一方の純債務額を決定し、保有している
        担保を同契約に基づく当ファンドに負っている純債務額まで売却または保持することができる。ス
        ワップ契約は、当ファンドの純資産が一定のレベルを下回る場合に契約相手方が未決済契約を終了す
        る条件を含んでおり、これが契約終了時に当ファンドが純負債ポジションにある場合に当ファンドに
        よる支払いが発生する一因となる。当該支払額は、当ファンドが供与した担保の分だけ減額される。
        未決済契約に対する担保として供与された有価証券は、純資産計算書に記載されている。受取担保ま
        たは差入担保の価値は、契約相手方とのスワップ契約エクスポージャーの価値と日々比較し、特定の
        最低譲渡金額を超える差異がある場合は、２営業日以内に修正し決済する。
        2018  年 12 月 31 日および     2017  年 12 月 31 日終了計算期間において、四半期平均名目元本に基づく当ファン
        ドのスワップ契約に対する投資の平均額は、純資産の１％未満を占めていた。
      ４．連邦所得税：当ファンドは、規制投資会社としての資格を有し、全ての課税所得を分配し続けること

        を意図している。経営陣は、未決定となっている全ての課税年度（                                   2014  年から   2018  年 12 月 31 日）の連
        邦所得税の申告に関して、当ファンドの税務ポジションの分析を実施し、当ファンドの財務書類に所
        得税引当は必要ないとの結論に達した。
      ５．分配：受益者に対する分配は、配当落ち日に記録される。分配金額は税法基準によって決定されるた

        め、財務報告目的のための投資純利益および実現キャピタルゲインとは異なる可能性がある。
      ６．貸付有価証券：当ファンドは、追加で収益を得るために適格機関投資家に有価証券を貸し付ける。貸

        付有価証券は、いかなる場合も当ファンドによる解約を条件としており、常に貸付けられた有価証券
        の市場価格と少なくとも同等の金額の担保によって保全されることが要求される。日々の市場変動に
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        より、貸付有価証券の価値が受取担保の価値を上回ったり下回ったりする可能性があるが、この場
        合、当該担保は翌営業日の市場の取引開始前に修正および決済される。当ファンドは、様々なグルー
        プ の事前認定された契約相手方とのみ貸付有価証券取引を締結し、契約相手方の財政力をモニタリン
        グし、契約相手方とマスター・貸付有価証券契約を締結することにより、契約相手方のリスクをさら
        に軽減している。マスター・貸付有価証券契約に基づき、契約相手方の債務不履行（破産を含む）が
        発生した場合には、当ファンドは当該借手との貸付契約を終了し、純債務額を決定し、担保を当ファ
        ンドの純債務額まで売却または保持することができる。しかし、かかる行為は法的手続の対象となる
        可能性がある。当該担保は契約相手方のリスクを軽減するが、債務不履行が発生した場合には、当該
        ファンドには貸付けられた有価証券を回収する上で遅れとコストが発生する可能性がある。当ファン
        ドは、有価証券を貸付けている期間中、受領した現金担保をバンガード・マーケット・リクイディ
        ティ・ファンドに投資し、当該担保の返済について純資産計算書に債務を計上している。貸付有価証
        券による収益は、借り手に課せられた手数料に現金担保の投資による収益を加えたものから貸付関連
        の費用を控除したものを表している。貸付期間において、当ファンドは貸付有価証券に対して行う、
        または貸付有価証券に関する全ての分配に対する資格を有している。
      ７．クレジット・ファシリティ：当ファンドおよびバンガード・グループ（以下「バンガード」という）

        が管理しているその他のファンドの一部は、クレジット契約に従ってシンジケートにより提供される
        31 億米ドルを限度枠とするクレジット・ファシリティに参加している。このクレジット契約は年次で
        更新される可能性があり、各ファンドは、クレジット・ファシリティに基づく借入を行っている場合
        には、それぞれの借入金について責任を負う。借入金は一時的または緊急目的で使用される可能性が
        あり、ファンドの規制上および契約上の借入限度内でなくてはならない。参加ファンドは事務管理費
        と、未使用枠の        0.10  ％に相当する年次の約定手数料を支払う必要があり、当該費用はファンドの受託
        者会が承認する方法に基づいて各ファンドに配分され、各ファンドの損益計算書のマネジメントおよ
        び管理費用に含まれる。このファシリティに基づく借入金には、１ヶ月物ロンドン銀行間取引金利、
        フェデラル・ファンド実効金利、またはオーバーナイト・バンク・ファンディング・レートのいずれ
        か高い方に合意されたスプレッドを加えたレートで利息が発生する。
        2018  年 12 月 31 日現在、     2017  年 12 月 31 日現在、または同日に終了した期間内のいかなる日においても、
        当ファンドは借入を行っていない。
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      ８．その他：配当金収益は、配当落ち日に記録される。利息収益は、バンガード・マーケット・リクイ

        ディティ・ファンドから受領した利益分配を含み、日次で計上される。購入した債務証券に係るプレ
        ミアムおよびディスカウントは、それぞれ有価証券の期間に渡り利息収益から償却されるか、利息収
        益として計上される。有価証券取引は、有価証券が売買された日に会計処理される。投資有価証券の
        売却に係る実現利益（損失）を決定するために用いられる原価は、売却された有価証券の個別の原価
        である。
        各クラスの受益証券は資産および利益に対し同等の権利を有するが、受益者口座の維持費用（マネジ
        メントおよび管理費用に含まれる）、受益者報告および委任状について、各クラスにはそれぞれ特定
        のクラスに帰属すべき費用が生じる。マーケティングおよび販売費用は、受託者会が承認する方法に
        基づいて受益証券の各クラスに配分される。収益、その他の特定のクラスに帰属しない費用、並びに
        投資に係る損益は、それぞれ関連する純資産に基づいて受益証券の各クラスに配分される。
     Ｂ．バンガードと当ファンドの間のファンズ・サービス・アグリーメント                                      ( 以下「   FSA  」という     ) の条件に従っ

       て、バンガードは、当ファンドに投資運用、コーポレート・マネジメント、管理、マーケティングおよ
       び販売サービスをバンガードの運用コスト（                       FSA  で定義されている）で提供している。当該運用コスト
       は、受託者会によって承認された方法および指針に基づき、当ファンドに賦課される。バンガードは、
       一部の運用コスト（繰延報酬／給付およびリスク／保険コスト等）について当期に支弁を要求していな
       い。当該運用コストに対する当ファンドの債務は、純資産計算書の「バンガードに対する未払金」に含
       まれている。バンガードに対して支払われる他の全ての運用コストは通常、月に２回決済される。
       バンガードの要請に応じて、当ファンドは、純資産の                            0.40  ％までをバンガードの資本として投資するこ

       とがある。      2018  年 12 月 31 日および     2017  年 12 月 31 日終了計算期間において、当ファンドはバンガードの資
       本に対して、それぞれ            4,571,000     米ドルおよび       4,637,000     米ドルを拠出したが、これらは各期末時点の当
       ファンドの純資産の          0.01  ％であり、バンガードの資本組入れに対して、それぞれ                             1.83  ％および     1.85  ％に
       相当する。当ファンドの受託者および役員は、同時にそれぞれバンガードの取締役および従業員であ
       る。
     Ｃ．様々なインプットは、当ファンドの投資有価証券の価値を決定する際に用いることができる。これらの

       インプットは、財務書類目的で広く３つの階層に要約される。有価証券を評価する際に用いられるイン
       プットまたは手法は、必ずしもそれら有価証券への投資に伴うリスクの兆候とはならない。
       レベル１        活発な市場での同一の有価証券の取引価格

       レベル２        その他の重要な観察可能なインプット（類似する有価証券の取引価格、金利、期
               限前償還率、信用リスクなどを含む）
       レベル３        重要な観察不能なインプット（投資の公正価値を決定する際に用いる当ファンド
               の仮定を含む）。重要な観察不能なインプットで評価される投資は、純資産計算
               書に記載されている。
       以下の表は、       2018  年 12 月 31 日現在の当ファンドの投資有価証券の市場価格を評価に用いたインプットに

       基づき要約したものである。
                                               （単位：千米ドル）

        投資                      レベル１          レベル２          レベル３
        普通株式                      77,321,135               －         3,766
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        短期現物投資                       1,717,392            74,815             －
                １
                                             －          －
        先物契約－資産                         5,975
        スワップ契約－負債                           －        (2,506)             －
        合計                      79,044,502             72,309           3,766
       １　報告期間の最終日の変動証拠金を示している。
       以下の表は、       2017  年 12 月 31 日現在の当ファンドの投資有価証券の市場価格を評価に用いたインプットに

       基づき要約したものである。
                                               （単位：千米ドル）

        投資                      レベル１          レベル２          レベル３
        普通株式                      84,002,274               －         8,550
        短期現物投資                       1,481,195            32,259             －
                1
                                (4,222)
                                             －          －
        先物契約－負債
        スワップ契約－資産                           －          773           －
        スワップ契約－負債                           －        (1,134)             －
        合計                      85,479,247             31,898           8,550
       １　報告期間の最終日の変動証拠金を示している。
     Ｄ．純資産の会計基準と税法基準による構成要素との間の永久差異は、税務上の性質を反映して財務書類に

       おいて資本勘定に組替えられる。この組替えは、純資産または受益証券１口当たり純資産価額に影響を
       及ぼさない。       2018  年 12 月 31 日現在、主に現物償還、繰越キャピタルロスの失効、受動的な外国投資会社
       およびスワップ契約の会計処理に起因する以下の永久差異は、以下の勘定科目間で組替えられた。
                                              （単位：千米ドル）

                                              金額
        払込出資金                                            5,327,097
        分配可能利益（損失）合計                                           (5,327,097)
       分配可能利益（損失）合計の会計基準と税法基準による構成要素との間の一時差異は、特定の収益、利

       益、あるいは損失が財務書類目的と税務目的とで別の期間に認識される場合に生じる。当該一時差異
       は、将来のある時期において解消される。当該差異は主に、ウォッシュ・セールスに係る税務上の繰越
       欠損金、一部の先物契約およびスワップ契約に係る未実現損益、並びに受動的な外国投資会社に係る未
       実現利益の実現に関連している。                 2018  年 12 月 31 日現在、分配可能利益（損失）合計の税法基準による構
       成要素は、以下の表のとおりである。
                                              （単位：千米ドル）

                                              金額
        未分配経常利益                                             18,123
        未分配長期利益                                                －
                           *
                                                   (1,114,310)
        繰越キャピタルロス          ( 期限切れを除く        )
        未実現純利益（損失）                                            6,847,729
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       * 当ファンドは、        2018  年 12 月 31 日終了計算期間中に実現した課税対象キャピタルゲインを相殺するため
       に 52,083,000      米ドルの繰越キャピタルロスを利用し、受益者に分配可能なキャピタルゲインの金額を減
       額した。
       2018  年 12 月 31 日現在、米国連邦所得税目的の原価に基づく投資およびデリバティブの未実現利益および

       損失の総額は以下のとおりである。
                                              （単位：千米ドル）

                                              金額
        税金費用                                           72,269,379
        未実現利益総額                                           16,376,020
        未実現損失総額                                           (9,528,291)
        未実現純利益（損失）                                            6,847,729
       分配金額は税法基準によって決定されるため、財務報告目的のための投資純利益および実現キャピタル

       ゲインとは異なる可能性がある。差異は、永久差異であることも一時的差異であることもある。永久差
       異は、税務上の性質を反映して財務書類において資本勘定に組替えられる。一時的差異は、特定の収
       益、費用、利益あるいは損失が財務書類目的と税務目的とで別の期間に認識される場合に生じる。当該
       一時的差異は、将来のある時期において解消される。また、短期利益を税務上は通常の利益として処理
       することにより分類における差異が生じる。
       2017  年 12 月 31 日終了計算期間において、当ファンドは、現物償還（受益者が受益権を現金ではなくファ
       ンドが保有する有価証券と交換した場合）により、                          3,828,095,000       米ドルの純キャピタルゲインを実現し
       た。このキャピタルゲインは当ファンドの課税対象ではなく、また受益者に分配されないため、累積実
       現純損失から払込出資金に組替えられている。
       税務目的上、       2017  年 12 月 31 日現在、当ファンドの分配可能経常利益は、                       24,052,000      米ドルであった。当
       ファンドは、       2017  年 12 月 31 日終了計算期間において実現した課税対象キャピタルゲインを相殺するため
       に、  341,986,000      米ドルの繰越キャピタルロスを利用した。                      2017  年 12 月 31 日現在、当ファンドには、将来
       の純キャピタルゲインと相殺することができる合計                          1,770,542,000       米ドルのキャピタルロスがあった。こ
       のうち、     604,149,000      米ドルは     2018  年 12 月 31 日まで期限が付されている。                2011  年度以降に実現した
       1,166,393,000       米ドルのキャピタルロスは、               2010  年規制対象投資会社近代化法に基づき無期限に繰越可能
       であるが、他の期限付き繰越ロスより前に利用しなければならない。
       342,008,000      米ドルの繰越キャピタルロスが                2017  年 12 月 31 日に失効した。その結果、かかるキャピタルロ
       スは累積実現純損失から払込出資金に組替えられた。
       2017  年 12 月 31 日に、税務上の投資有価証券の原価は、                     63,337,888,000        米ドルであった。税務上の投資有
       価証券の未実現純利益は             22,186,390,000        米ドルであり、購入以来価格が上昇した有価証券に係る未実現
       利益  26,245,128,000        米ドルおよび購入以来価格が下落した有価証券に係る未実現損失                                 4,058,738,000       米ド
       ルから構成されていた。
     Ｅ．  2018  年 12 月 31 日および     2017  年 12 月 31 日終了計算期間において、短期現金投資以外の投資有価証券の売買

       は、以下のとおりであった。
                                  （単位：千米ドル）

                         購入             売却
        2018  年                27,138,158             24,357,534
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        2017  年                22,438,481             17,931,291
       当ファンドは、        1940  年投資会社法の規則          17a-7   に準拠して受託者会が承認した手続に従い、バンガードや

       その関連会社が管理する他のバンガード・ファンドまたは口座から有価証券を購入し、当該ファンドま
       たは口座に有価証券を売却した。                 2018  年 12 月 31 日終了計算期間において、かかる購入および売却はそれ
       ぞれ  2,239,765,000       米ドルおよび       2,560,703,000       米ドルであった。これらの金額は上記の投資有価証券の
       購入および売却に含まれている。                 2017  年 12 月 31 日終了計算期間において、かかる購入および売却はそれ
       ぞれ  2,469,747,000       米ドルおよび       1,252,748,000       米ドルであった。これらの金額は上記の投資有価証券の
       購入および売却に含まれている。
     Ｆ．  2018  年 12 月 31 日および     2017  年 12 月 31 日終了計算期間において、当ファンドの資本持分の現物による売買

       に関連する購入および売却は、以下のとおりであった。
                                  （単位：千米ドル）

                         購入             売却
        2018  年                12,198,655             11,453,341
        2017  年                8,090,443             6,823,566
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     Ｇ．受益証券の各クラスの資本持分取引は、以下のとおりであった。

                               2018  年 12 月 31 日        2017  年 12 月 31 日

                                終了計算期間               終了計算期間
                              金額       口数       金額       口数
                             千米ドル         千口      千米ドル         千口
     インベスター受益証券
     発行                          587,503        8,034       691,920       10,613
     現金分配に代えて発行                           50,656         725      54,687         821
     買戻し                         (1,267,228)         (17,455)      (1,399,622)         (21,293)
     純増加（減少）額
                              (629,069)        (8,696)       (653,015)        (9,859)
     －インベスター受益証券
     ETF  受益証券
     発行                         13,439,385         86,521      9,320,075         67,574
     現金分配に代えて発行                             －       －        －       －
     買戻し                        (11,589,038)         (74,275)      (6,471,993)         (46,625)
     純増加（減少）額
                              1,850,347         12,246      2,848,082         20,949
     － ETF  受益証券
     アドミラル受益証券
     発行                         7,056,077         97,331      6,792,440        103,995
     現金分配に代えて発行                          460,730        6,590       406,244        6,084
     買戻し                         (6,159,015)         (85,107)      (5,403,162)         (82,274)
     純増加（減少）額
                              1,357,792         18,814      1,795,522         27,805
     －アドミラル受益証券
     インスティテューショナル受益証券
     発行                         3,820,210         52,425      3,318,653         50,778
     現金分配に代えて発行                          227,800        3,259       199,657        2,992
     買戻し                         (3,152,569)         (43,975)      (3,147,376)         (47,830)
     純増加（減少）額
                               895,441       11,709       370,934        5,940
     －インスティテューショナル受益証券
     インスティテューショナル・プラス
     受益証券
     発行                         1,060,207         5,115      1,569,273         8,268
     現金分配に代えて発行                          138,407         682      126,704         658
     買戻し                         (1,992,087)         (9,346)      (1,435,437)         (7,598)
     純増加（減少）額
     －インスティテューショナル・プラス                          (793,473)        (3,549)       260,540        1,328
     　受益証券
     Ｈ．経営陣は、本財務書類への認識または開示が要求されることとなる、                                      2018  年 12 月 31 日以降に発生した事

       象または取引がなかったと判断した。
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     Small-Cap     Index   Fund
     Financial     Statements

     Statement      of Net  Assets

     As  of December     31,  2018
     The  fund  reports    a complete     list  of its holdings    in regulatory     filings   four  times   in each  fiscal   year,   at the  quarter-

     ends.   For  the  second    and  fourth   fiscal   quarters,     the  complete     listing    of  the  fund's    holdings     is available
     electronically       on vanguard.com       and  on the  Securities     and  Exchange     Commission's       website    (sec.gov),     or you  can
     have   it mailed   to you  without    charge   by calling   800-662-7447.       For  the  first  and  third  fiscal   quarters,    the  fund  files
     the  lists  with  the  SEC  on Form   N-Q.   Shareholders      can  look  up the  fund's   Forms   N-Q  on the  SEC's   website.
                                                      Market

                                                         •
                                                      Value
                                             Shares         ($000)
                1
     Common     Stocks   (99.2%)
     Basic   Materials     (3.8%)
        RPM   International      Inc.
                                            3,417,008         200,852
        Royal   Gold   Inc.
                                            1,686,081         144,413
        Chemours     Co.
                                            4,405,158         124,314
        Ashland    Global   Holdings    Inc.
                                            1,608,713         114,154
        WR  Grace   & Co.
                                            1,724,805         111,957
        Huntsman     Corp.
                                            5,235,002         100,983
        NewMarket      Corp.
                                             220,184         90,736
     *
        Ingevity    Corp.
                                            1,080,581          90,434
        Olin  Corp.
                                            4,295,923          86,391
        Steel   Dynamics     Inc.
                                            2,805,803          84,286
        United   States   Steel   Corp.
                                            4,563,435          83,237
        Versum    Materials     Inc.
                                            2,806,454          77,795
        Peabody    Energy    Corp.
                                            2,313,564          70,517
        Balchem    Corp.
                                             830,529         65,072
     *
        Alcoa   Corp.
                                            2,397,834          63,734
        Scotts   Miracle-Gro      Co.
                                             998,221         61,351
        Sensient    Technologies       Corp.
                                            1,087,737          60,750
        Cabot   Corp.
                                            1,390,980          59,729
     *,^
        Cleveland-Cliffs        Inc.
                                            7,682,859          59,081
        PolyOne    Corp.
                                            2,055,414          58,785
        Quaker    Chemical     Corp.
                                             325,933         57,922
     *
        Platform    Specialty     Products    Corp.
                                            5,567,431          57,512
        Domtar    Corp.
                                            1,620,771          56,938
        HB  Fuller   Co.
                                            1,305,322          55,698
     *
        Univar    Inc.
                                            2,917,328          51,753
        Minerals    Technologies       Inc.
                                             906,475         46,538
        Commercial      Metals   Co.
                                            2,873,897          46,040
        Carpenter     Technology      Corp.
                                            1,219,834          43,438
     *
        GCP   Applied    Technologies       Inc.
                                            1,669,657          40,990
        Innospec    Inc.
                                             627,023         38,725
        Stepan   Co.
                                             520,621         38,526
        Worthington      Industries     Inc.
                                            1,066,218          37,147
        Compass    Minerals    International      Inc.
                                             872,452         36,373
        Arch   Coal  Inc.  Class   A
                                             436,515         36,226
        Kaiser   Aluminum     Corp.
                                             402,986         35,983
     *
        Ferro   Corp.
                                            2,142,461          33,594
                                165/290


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     *,^
        Contura    Energy    Inc.
                                             478,955         31,487
        Warrior    Met  Coal  Inc.
                                            1,224,928          29,533
        Hecla   Mining    Co.
                                           12,385,209           29,229
        Materion    Corp.
                                             520,730         23,428
     *
        Coeur   Mining    Inc.
                                            5,235,559          23,403
     *
        CONSOL     Energy    Inc.
                                             640,935         20,324
     ^
        US  Silica   Holdings    Inc.
                                            1,986,198          20,219
        Schweitzer-Mauduit          International      Inc.
                                             793,316         19,873
     *,^
        AK  Steel   Holding    Corp.
                                            8,157,964          18,355
        Tronox    Ltd.  Class   A
                                            2,301,617          17,907
     *
        Kraton   Corp.
                                             818,708         17,881
     *
        PQ  Group   Holdings    Inc.
                                            1,047,493          15,513
        Schnitzer     Steel   Industries     Inc.
                                             649,564         13,998
        Rayonier    Advanced     Materials     Inc.
                                            1,307,499          13,925
                                166/290
















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     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        Innophos     Holdings    Inc.
                                             502,547         12,327
        Tredegar    Corp.
                                             776,319         12,312
        Resolute    Forest   Products    Inc.
                                            1,502,034          11,911
        PH  Glatfelter     Co.
                                            1,123,887          10,969
        American     Vanguard     Corp.
                                             716,290         10,880
        FutureFuel     Corp.
                                             670,534         10,635
     *
        Clearwater     Paper   Corp.
                                             419,490         10,223
     *
        Century    Aluminum     Co.
                                            1,245,736           9,106
        Haynes    International      Inc.
                                             320,928          8,473
     *
        Koppers    Holdings    Inc.
                                             496,899          8,467
     *
        TimkenSteel      Corp.
                                             915,274          7,999
     *
        SunCoke     Energy    Inc.
                                             831,535          7,110
        Kronos    Worldwide      Inc.
                                                      6,831
                                             592,975
                                                    2,944,292
     Consumer     Goods   (6.6%)
     *
        US  Foods   Holding    Corp.
                                            5,594,238         177,002
     *
        Herbalife     Nutrition    Ltd.
                                            2,612,608         154,013
     *
        Middleby     Corp.
                                            1,437,754         147,700
        Pool  Corp.
                                             984,607         146,362
     *
        Post  Holdings    Inc.
                                            1,628,439         145,143
        Gentex    Corp.
                                            6,748,477         136,387
        Leggett    & Platt  Inc.
                                            3,357,683         120,339
        Toll  Brothers    Inc.
                                            3,414,608         112,443
        Brunswick     Corp.
                                            2,234,306         103,784
        Carter's    Inc.
                                            1,180,298          96,336
     *
        Deckers    Outdoor    Corp.
                                             749,549         95,905
        Valvoline     Inc.
                                            4,844,162          93,735
     *
        Helen   of Troy   Ltd.
                                             679,619         89,152
     *,^
        Mattel   Inc.
                                            8,885,170          88,763
        Lancaster     Colony    Corp.
                                             495,379         87,613
        Flowers    Foods   Inc.
                                            4,615,204          85,243
        Nu  Skin  Enterprises     Inc.  Class   A
                                            1,358,552          83,320
        Ingredion     Inc.
                                             910,286         83,200
     *
        Darling    Ingredients     Inc.
                                            4,239,276          81,564
     *
        Skechers    U.S.A.   Inc.  Class   A
                                            3,447,680          78,917
     *
        Zynga   Inc.  Class   A
                                           19,982,271           78,530
        Wolverine     World   Wide   Inc.
                                            2,318,089          73,924
     *
        TreeHouse     Foods   Inc.
                                            1,441,986          73,123
        Energizer     Holdings     Inc.
                                            1,530,952          69,122
     *,^
        Wayfair    Inc.
                                             756,275         68,125
        Thor   Industries     Inc.
                                            1,292,278          67,198
        WD-40    Co.
                                             338,489         62,032
     *
        Dorman    Products    Inc.
                                             680,990         61,303
        Steven   Madden    Ltd.
                                            2,025,509          61,292
        Goodyear     Tire  & Rubber    Co.
                                            3,001,378          61,258
        Columbia     Sportswear     Co.
                                             709,889         59,695
     *,^
        iRobot   Corp.
                                             678,369         56,807
        J&J  Snack   Foods   Corp.
                                             386,547         55,891
     *
        Fox  Factory    Holding    Corp.
                                             929,153         54,699
                                167/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Sanderson     Farms   Inc.
                                             529,251         52,549
     *
        Edgewell     Personal    Care  Co.
                                            1,391,320          51,966
        Dana   Inc.
                                            3,724,744          50,768
     *
        Boston    Beer  Co.  Inc.  Class   A
                                             210,611         50,724
     *,^
        Tempur    Sealy   International      Inc.
                                            1,188,854          49,219
     ^
        B&G   Foods   Inc.
                                            1,698,008          49,089
     *
        Taylor   Morrison     Home   Corp.   Class   A
                                            3,054,883          48,573
        Herman    Miller   Inc.
                                            1,528,087          46,225
     *
        Visteon    Corp.
                                             744,838         44,899
        KB  Home
                                            2,274,080          43,435
        Spectrum     Brands    Holdings    Inc.
                                            1,027,645          43,418
     *
        Crocs   Inc.
                                            1,635,025          42,478
        Cooper    Tire  & Rubber    Co.
                                            1,290,985          41,738
        LCI  Industries
                                             617,713         41,263
     *
        Welbilt    Inc.
                                            3,613,050          40,141
     *
        USANA    Health   Sciences    Inc.
                                             339,753         39,999
                                168/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        TRI  Pointe   Group   Inc.
                                            3,652,460          39,921
        HNI  Corp.
                                            1,125,690          39,883
     *
        Meritor    Inc.
                                            2,187,123          36,984
        Tenneco    Inc.  Class   A
                                            1,324,681          36,283
     *
        Hain   Celestial    Group   Inc.
                                            2,280,278          36,165
     *
        Meritage    Homes    Corp.
                                             977,276         35,886
     *
        Gentherm     Inc.
                                             895,196         35,790
        Universal     Corp.
                                             641,281         34,725
     *
        Central    Garden    & Pet  Co.  Class   A
                                            1,077,175          33,662
        Tupperware      Brands    Corp.
                                            1,063,943          33,589
        La-Z-Boy     Inc.
                                            1,205,695          33,410
        MDC   Holdings    Inc.
                                            1,165,531          32,763
        Delphi   Technologies       plc
                                            2,282,667          32,688
     *
        American     Axle   & Manufacturing       Holdings    Inc.
                                            2,867,247          31,826
        Steelcase     Inc.  Class   A
                                            2,112,001          31,321
        Cal-Maine     Foods   Inc.
                                             735,143         31,097
     *
        G-III   Apparel    Group   Ltd.
                                            1,078,305          30,074
        Oxford    Industries     Inc.
                                             414,668         29,458
        Inter  Parfums    Inc.
                                             443,349         29,070
     *
        Cooper-Standard        Holdings    Inc.
                                             456,124         28,334
     *,^
        Fitbit   Inc.  Class   A
                                            5,600,876          27,836
     *
        Hostess    Brands    Inc.  Class   A
                                            2,451,376          26,818
        Seaboard     Corp.
                                              7,570        26,783
        Vector    Group   Ltd.
                                            2,711,106          26,379
     *
        Sleep   Number    Corp.
                                             814,385         25,840
     *
        Garrett    Motion    Inc.
                                            1,897,751          23,418
        Fresh   Del  Monte   Produce    Inc.
                                             810,055         22,900
        Sturm   Ruger   & Co.  Inc.
                                             427,312         22,742
        Interface    Inc.  Class   A
                                            1,531,369          21,822
     ^
        National    Beverage     Corp.
                                             298,671         21,436
        Coca-Cola     Bottling    Co.  Consolidated
                                             119,358         21,172
        Knoll   Inc.
                                            1,202,222          19,813
     *
        Pilgrim's    Pride   Corp.
                                            1,276,066          19,792
        Andersons     Inc.
                                             652,526         19,504
        Callaway     Golf  Co.
                                            1,219,704          18,661
        Medifast    Inc.
                                             145,649         18,209
        Acushnet     Holdings    Corp.
                                             862,674         18,177
     *
        Fossil   Group   Inc.
                                            1,144,290          18,000
        ACCO    Brands    Corp.
                                            2,639,261          17,894
     *
        American     Outdoor    Brands    Corp.
                                            1,334,475          17,161
     *
        Vista   Outdoor    Inc.
                                            1,478,347          16,779
        Phibro   Animal    Health   Corp.   Class   A
                                             517,863         16,654
        National    Presto   Industries     Inc.
                                             134,115         15,681
     ^
        Tootsie    Roll  Industries     Inc.
                                             443,867         14,825
     *
        Cavco   Industries     Inc.
                                             111,098         14,485
     *
        Modine    Manufacturing       Co.
                                            1,231,590          13,313
        Movado    Group   Inc.
                                             404,705         12,797
     *,^
        GoPro   Inc.  Class   A
                                            2,958,347          12,543
     *
        American     Woodmark      Corp.
                                             203,034         11,305
                                169/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Ethan   Allen   Interiors    Inc.
                                             611,972         10,765
     *
        Central    Garden    & Pet  Co.
                                             261,784          9,018
        Dean   Foods   Co.
                                            2,355,728           8,975
     *,^
        YETI   Holdings    Inc.
                                             429,472          6,373
     *,^
        elf  Beauty    Inc.
                                             630,395          5,459
     *,^
        Revlon    Inc.  Class   A
                                             200,844          5,059
     *,^
        Sonos   Inc.
                                             512,038          5,028
        Titan   International      Inc.
                                             670,595          3,125
     *,^
        Arlo  Technologies       Inc.
                                             289,876          2,893
        Superior    Industries     International      Inc.
                                                      1,356
                                             281,864
                                                    5,140,123
     Consumer     Services    (12.4%)
     *
        Burlington     Stores   Inc.
                                            1,735,309         282,283
        Service    Corp.   International
                                            4,424,881         178,146
     *
        Bright   Horizons    Family    Solutions     Inc.
                                            1,494,401         166,551
        KAR   Auction    Services    Inc.
                                            3,464,303         165,317
                                170/290















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     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        Foot  Locker    Inc.
                                            2,957,774         157,354
        Sabre   Corp.
                                            7,088,395         153,393
     *
        Liberty    Media   Corp-Liberty      Formula    One
                                            4,950,430         151,978
     *
        Five  Below   Inc.
                                            1,434,583         146,787
     *
        Etsy  Inc.
                                            2,945,906         140,137
        Dun  & Bradstreet     Corp.
                                             955,578         136,399
        Dunkin'    Brands    Group   Inc.
                                            2,125,969         136,317
        H&R   Block   Inc.
                                            5,290,554         134,221
     *
        ServiceMaster       Global   Holdings    Inc.
                                            3,492,449         128,313
     *
        JetBlue    Airways    Corp.
                                            7,848,087         126,040
     *
        Madison    Square   Garden    Co.  Class   A
                                             470,034         125,828
     *
        Planet   Fitness    Inc.  Class   A
                                            2,269,707         121,702
        Casey's    General    Stores   Inc.
                                             942,021         120,711
     *
        Grand   Canyon    Education     Inc.
                                            1,238,808         119,099
        Vail  Resorts    Inc.
                                             520,576         109,748
        Texas   Roadhouse     Inc.  Class   A
                                            1,749,629         104,453
     ^
        Williams-Sonoma         Inc.
                                            2,066,483         104,254
     *
        Trade   Desk   Inc.  Class   A
                                             886,604         102,899
        Six  Flags   Entertainment       Corp.
                                            1,847,155         102,757
        Cable   One  Inc.
                                             124,811         102,358
     *
        Spirit   Airlines    Inc.
                                            1,757,507         101,795
     *,^
        Caesars    Entertainment       Corp.
                                           14,656,141           99,515
        Cracker    Barrel   Old  Country    Store   Inc.
                                             618,579         98,886
        Cinemark     Holdings    Inc.
                                            2,706,256          96,884
        Dolby   Laboratories      Inc.  Class   A
                                            1,560,605          96,508
        Tribune    Media   Co.  Class   A
                                            2,030,589          92,148
     *
        Ollie's   Bargain    Outlet   Holdings    Inc.
                                            1,371,582          91,224
     *
        GrubHub     Inc.
                                            1,167,457          89,672
        Nexstar    Media   Group   Inc.  Class   A
                                            1,115,557          87,727
     *
        Live  Nation   Entertainment       Inc.
                                            1,752,961          86,333
        Wyndham     Destinations      Inc.
                                            2,383,376          85,420
        New  York   Times   Co.  Class   A
                                            3,794,108          84,571
        American     Eagle   Outfitters     Inc.
                                            4,339,707          83,887
     *
        Performance      Food   Group   Co.
                                            2,571,521          82,983
        Marriott    Vacations     Worldwide      Corp.
                                            1,090,737          76,908
        Wendy's    Co.
                                            4,875,403          76,105
     *
        Chegg   Inc.
                                            2,663,298          75,691
        Extended     Stay  America    Inc.
                                            4,847,488          75,136
        World   Wrestling     Entertainment       Inc.  Class   A
                                            1,003,145          74,955
        Aaron's    Inc.
                                            1,766,642          74,287
     *
        TripAdvisor      Inc.
                                            1,362,722          73,505
     *
        Sprouts    Farmers    Market    Inc.
                                            3,122,012          73,399
     *
        Adtalem    Global   Education     Inc.
                                            1,513,264          71,608
     *
        Yelp   Inc.  Class   A
                                            2,031,719          71,090
     *
        Stamps.com      Inc.
                                             443,034         68,954
        Churchill     Downs    Inc.
                                             279,650         68,218
        Graham    Holdings    Co.  Class   B
                                             106,162         68,005
        AMERCO
                                             202,080         66,305
     *
        Hilton   Grand   Vacations     Inc.
                                            2,496,634          65,886
                                171/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Urban   Outfitters     Inc.
                                            1,936,783          64,301
     *,^
        LiveRamp     Holdings    Inc.
                                            1,658,217          64,057
     *
        AMC   Networks     Inc.  Class   A
                                            1,161,645          63,751
        Choice    Hotels   International      Inc.
                                             865,010         61,917
     *,^
        RH
                                             515,621         61,782
     *
        Murphy    USA   Inc.
                                             789,249         60,488
        TEGNA    Inc.
                                            5,542,277          60,245
        Strategic    Education     Inc.
                                             530,830         60,207
        Dick's   Sporting    Goods   Inc.
                                            1,874,293          58,478
        Wyndham     Hotels   & Resorts    Inc.
                                            1,275,113          57,852
        SkyWest     Inc.
                                            1,269,819          56,469
     *
        Belmond    Ltd.  Class   A
                                            2,253,075          56,394
        John  Wiley   & Sons   Inc.  Class   A
                                            1,183,305          55,580
        Monro   Inc.
                                             805,284         55,363
     *
        Liberty    Expedia    Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,401,839          54,826
        Hillenbrand      Inc.
                                            1,444,166          54,777
                                172/290















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     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Penn   National    Gaming    Inc.
                                            2,907,552          54,749
        Morningstar      Inc.
                                             494,667         54,334
     *
        Eldorado    Resorts    Inc.
                                            1,492,683          54,050
     *
        AutoNation      Inc.
                                            1,505,106          53,732
     *
        Pandora    Media   Inc.
                                            6,607,119          53,452
        Meredith    Corp.
                                            1,026,365          53,309
     *
        Sally   Beauty    Holdings    Inc.
                                            3,090,662          52,696
     *,^
        Roku   Inc.
                                            1,691,133          51,816
     *
        Cargurus     Inc.
                                            1,496,126          50,464
        Jack  in the  Box  Inc.
                                             630,162         48,920
        Wingstop     Inc.
                                             751,479         48,237
     *
        National    Vision   Holdings    Inc.
                                            1,689,498          47,593
     *
        Weight    Watchers     International      Inc.
                                            1,205,435          46,470
     *
        frontdoor     Inc.
                                            1,741,655          46,345
        Sinclair    Broadcast     Group   Inc.  Class   A
                                            1,757,122          46,283
        Cheesecake      Factory    Inc.
                                            1,051,519          45,752
        Dave   & Buster's    Entertainment       Inc.
                                            1,000,886          44,600
        Lithia   Motors    Inc.  Class   A
                                             579,304         44,218
        DSW   Inc.  Class   A
                                            1,775,491          43,855
        Brinker    International      Inc.
                                             995,011         43,761
     *
        Sotheby's
                                            1,073,160          42,647
        Signet   Jewelers    Ltd.
                                            1,338,634          42,528
     *
        BJ's  Wholesale     Club   Holdings    Inc.
                                            1,918,412          42,512
        Boyd   Gaming    Corp.
                                            2,024,523          42,070
        Lions   Gate  Entertainment       Corp.   Class   B
                                            2,735,250          40,701
        PriceSmart     Inc.
                                             666,318         39,379
        Bed  Bath  & Beyond    Inc.
                                            3,379,388          38,255
        Bloomin'     Brands    Inc.
                                            2,132,425          38,149
     *
        Cars.com     Inc.
                                            1,765,811          37,965
     *
        Groupon    Inc.  Class   A
                                           11,765,324           37,649
        Red  Rock   Resorts    Inc.  Class   A
                                            1,796,469          36,486
        Office   Depot   Inc.
                                           14,114,773           36,416
        Children's     Place   Inc.
                                             401,641         36,184
     *
        Avis   Budget    Group   Inc.
                                            1,596,435          35,888
     *
        Floor   & Decor   Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,380,616          35,758
        Penske    Automotive      Group   Inc.
                                             875,368         35,295
     *
        MSG   Networks     Inc.
                                            1,497,749          35,287
     *
        Shutterfly     Inc.
                                             866,203         34,873
     *
        Laureate    Education     Inc.  Class   A
                                            2,277,725          34,713
        Abercrombie      & Fitch   Co.
                                            1,721,802          34,522
     *
        Asbury    Automotive      Group   Inc.
                                             505,626         33,705
     *
        Michaels    Cos.  Inc.
                                            2,431,972          32,929
        Matthews     International      Corp.   Class   A
                                             783,161         31,812
        Hawaiian     Holdings    Inc.
                                            1,204,195          31,803
        GameStop     Corp.   Class   A
                                            2,497,941          31,524
        Guess?    Inc.
                                            1,461,420          30,354
     *
        SeaWorld     Entertainment       Inc.
                                            1,359,630          30,034
        Big  Lots  Inc.
                                            1,026,709          29,692
     *
        Liberty    TripAdvisor      Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,860,110          29,557
                                173/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *,^
        ANGI   Homeservices       Inc.  Class   A
                                            1,831,469          29,432
        Dine   Brands    Global   Inc.
                                             434,347         29,249
     *
        Shake   Shack   Inc.  Class   A
                                             640,377         29,086
        Allegiant     Travel   Co.  Class   A
                                             290,195         29,083
        Caleres    Inc.
                                            1,001,585          27,874
        BJ's  Restaurants      Inc.
                                             548,197         27,722
        Core-Mark     Holding    Co.  Inc.
                                            1,171,972          27,248
        International      Speedway     Corp.   Class   A
                                             598,000         26,228
     *
        Scientific     Games   Corp.
                                            1,421,271          25,412
        Gannett    Co.  Inc.
                                            2,915,467          24,869
        Group   1 Automotive      Inc.
                                             470,317         24,795
        Scholastic     Corp.
                                             602,747         24,267
     *
        Houghton     Mifflin    Harcourt    Co.
                                            2,704,114          23,958
     *
        K12  Inc.
                                             927,812         23,000
     *
        At Home   Group   Inc.
                                            1,220,645          22,777
        Papa   John's   International      Inc.
                                             566,035         22,534
                                174/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Quotient    Technology      Inc.
                                            2,084,507          22,263
        EW  Scripps    Co.  Class   A
                                            1,414,085          22,244
     ^
        Lions   Gate  Entertainment       Corp.   Class   A
                                            1,369,132          22,043
     *
        Genesco    Inc.
                                             492,786         21,830
     *
        Rent-A-Center       Inc.
                                            1,237,137          20,029
     *,^
        Rite  Aid  Corp.
                                           27,301,431           19,338
     *
        Diplomat     Pharmacy     Inc.
                                            1,430,796          19,259
     *
        Hertz   Global   Holdings    Inc.
                                            1,403,771          19,162
     *
        Liberty    Media   Corp-Liberty      Formula    One  Class   A
                                             625,913         18,602
        Entercom     Communications        Corp.   Class   A
                                            3,208,113          18,318
     *
        TrueCar    Inc.
                                            2,002,669          18,144
     ^
        Dillard's    Inc.  Class   A
                                             300,337         18,113
        Weis   Markets    Inc.
                                             378,305         18,075
     *,^
        Stitch   Fix  Inc.  Class   A
                                            1,018,793          17,411
        Chico's    FAS  Inc.
                                            3,087,419          17,351
        New  Media   Investment     Group   Inc.
                                            1,468,031          16,985
        Tailored    Brands    Inc.
                                            1,215,086          16,574
        AMC   Entertainment       Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,338,181          16,433
     *
        Herc   Holdings    Inc.
                                             622,312         16,174
     *
        Party   City  Holdco    Inc.
                                            1,507,654          15,046
     ^
        Buckle    Inc.
                                             758,082         14,661
     *,^
        Carvana    Co.  Class   A
                                             447,086         14,624
     *
        United   Natural    Foods   Inc.
                                            1,319,153          13,970
     *
        Regis   Corp.
                                             797,672         13,521
     *
        Ascena    Retail   Group   Inc.
                                            4,298,468          10,789
        National    CineMedia     Inc.
                                            1,610,208          10,434
     *
        Zumiez    Inc.
                                             492,771          9,446
     *
        Express    Inc.
                                            1,777,772           9,084
     *
        El Pollo   Loco   Holdings    Inc.
                                             554,598          8,413
     *
        Fiesta   Restaurant     Group   Inc.
                                             529,695          8,216
        Emerald    Expositions      Events   Inc.
                                             658,264          8,123
     *
        Bojangles'     Inc.
                                             479,231          7,706
        Sonic   Automotive      Inc.  Class   A
                                             548,653          7,549
     *,^
        JC  Penney    Co.  Inc.
                                            7,249,324           7,539
     *,^
        Upwork    Inc.
                                             413,787          7,494
     *,^
        Lumber    Liquidators      Holdings    Inc.
                                             736,943          7,016
     *
        BrightView      Holdings    Inc.
                                             678,089          6,923
     *
        Biglari   Holdings    Inc.  Class   B
                                             50,497         5,735
     *
        American     Public   Education     Inc.
                                             200,083          5,694
        Clear   Channel    Outdoor    Holdings    Inc.  Class   A
                                             973,442          5,052
        Barnes   & Noble   Inc.
                                             667,594          4,733
        Speedway     Motorsports      Inc.
                                             257,579          4,191
        Cato  Corp.   Class   A
                                             284,898          4,066
     *,^
        Lands'   End  Inc.
                                             248,072          3,525
     *
        Smart   & Final   Stores   Inc.
                                             715,669          3,392
     *
        Biglari   Holdings    Inc.
                                              3,035         1,784
     *
        Hibbett    Sports   Inc.
                                               334          5
        Tile  Shop   Holdings    Inc.
                                               719          4
     *
        Blue  Apron   Holdings    Inc.  Class   A
                                                        1
                                              1,158
                                175/290


                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
                                                    9,639,078
     Financials     (26.1%)
        WP  Carey   Inc.
                                            4,147,085         270,971
        Sun  Communities      Inc.
                                            2,112,094         214,821
        Equity   LifeStyle     Properties     Inc.
                                            2,079,514         201,983
        National    Retail   Properties     Inc.
                                            4,097,141         198,752
        MarketAxess      Holdings    Inc.
                                             919,471         194,293
        Omega    Healthcare     Investors     Inc.
                                            5,166,731         181,611
        Apartment     Investment     & Management      Co.
                                            4,008,945         175,912
        Gaming    and  Leisure    Properties     Inc.
                                            5,236,743         169,199
        Brown   & Brown   Inc.
                                            6,110,079         168,394
        Kilroy   Realty   Corp.
                                            2,593,976         163,109
        East  West   Bancorp    Inc.
                                            3,732,254         162,465
        Liberty    Property    Trust
                                            3,805,606         159,379
        American     Financial     Group   Inc.
                                            1,723,343         156,014
        Old  Republic    International      Corp.
                                            7,401,971         152,259
                                176/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        Lamar   Advertising      Co.  Class   A
                                            2,190,663         151,550
        Medical    Properties     Trust   Inc.
                                            9,395,969         151,087
        American     Campus    Communities      Inc.
                                            3,527,690         146,011
        Commerce     Bancshares      Inc.
                                            2,583,771         145,647
        VICI   Properties     Inc.
                                            7,738,368         145,327
        CyrusOne     Inc.
                                            2,724,862         144,091
        Douglas    Emmett    Inc.
                                            4,156,676         141,867
        STORE    Capital    Corp.
                                            4,931,571         139,613
        RenaissanceRe       Holdings    Ltd.
                                            1,036,597         138,593
        CubeSmart
                                            4,796,316         137,606
        Healthcare     Trust   of America    Inc.  Class   A
                                            5,329,405         134,887
        Park  Hotels   & Resorts    Inc.
                                            5,180,194         134,581
        Signature     Bank
                                            1,305,666         134,236
        New  Residential     Investment     Corp.
                                            9,407,764         133,684
        Starwood     Property    Trust   Inc.
                                            6,734,710         132,741
        Cullen/Frost      Bankers    Inc.
                                            1,481,580         130,290
        LPL  Financial     Holdings    Inc.
                                            2,120,796         129,538
        American     Homes    4 Rent  Class   A
                                            6,476,055         128,550
        Hanover    Insurance     Group   Inc.
                                            1,089,727         127,247
     *
        Credit   Acceptance      Corp.
                                             323,084         123,341
        EPR  Properties
                                            1,913,781         122,539
        First  American     Financial     Corp.
                                            2,734,283         122,058
        Popular    Inc.
                                            2,583,211         121,979
        Assurant    Inc.
                                            1,358,012         121,461
        Hudson    Pacific    Properties     Inc.
                                            4,034,542         117,244
        Webster    Financial     Corp.
                                            2,374,355         117,032
        Brixmor    Property    Group   Inc.
                                            7,719,338         113,397
        New  York   Community      Bancorp    Inc.
                                           11,992,544          112,850
        Life  Storage    Inc.
                                            1,199,489         111,540
        First  Horizon    National    Corp.
                                            8,341,308         109,772
        Primerica     Inc.
                                            1,105,448         108,013
        Prosperity     Bancshares      Inc.
                                            1,707,978         106,407
        Axis  Capital    Holdings    Ltd.
                                            2,044,052         105,555
        PacWest    Bancorp
                                            3,138,682         104,455
     *
        GCI  Liberty    Inc.  Class   A
                                            2,531,408         104,193
        Highwoods      Properties     Inc.
                                            2,664,373         103,085
     *
        Howard    Hughes    Corp.
                                            1,052,075         102,704
        Eaton   Vance   Corp.
                                            2,850,657         100,286
        Assured    Guaranty     Ltd.
                                            2,584,022          98,916
        JBG  SMITH    Properties
                                            2,801,319          97,514
     *
        MGIC   Investment     Corp.
                                            9,309,334          97,376
     *
        Green   Dot  Corp.   Class   A
                                            1,220,996          97,094
     *
        Western    Alliance    Bancorp
                                            2,453,125          96,874
        Wintrust    Financial     Corp.
                                            1,451,691          96,523
        Hospitality     Properties     Trust
                                            4,021,692          96,038
        Pebblebrook      Hotel   Trust
                                            3,384,302          95,810
     ^
        First  Financial     Bankshares      Inc.
                                            1,655,738          95,520
        Sterling    Bancorp
                                            5,778,971          95,411
        Blackstone     Mortgage     Trust   Inc.  Class   A
                                            2,958,970          94,273
                                177/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        First  Industrial     Realty   Trust   Inc.
                                            3,251,493          93,838
     *
        Brighthouse      Financial     Inc.
                                            3,053,697          93,077
        Selective     Insurance     Group   Inc.
                                            1,515,863          92,377
        Rayonier    Inc.
                                            3,332,969          92,290
        IBERIABANK       Corp.
                                            1,429,851          91,911
        Healthcare     Realty   Trust   Inc.
                                            3,224,646          91,709
        Synovus    Financial     Corp.
                                            2,850,757          91,196
        Umpqua    Holdings    Corp.
                                            5,669,059          90,138
        Janus   Henderson     Group   plc
                                            4,346,753          90,065
        Radian    Group   Inc.
                                            5,492,060          89,850
        Equity   Commonwealth
                                            2,970,428          89,143
     *,^
        Zillow   Group   Inc.
                                            2,804,279          88,559
        Kemper    Corp.
                                            1,333,556          88,521
        Pinnacle    Financial     Partners    Inc.
                                            1,904,941          87,818
        Erie  Indemnity     Co.  Class   A
                                             652,102         86,932
        Glacier    Bancorp    Inc.
                                            2,175,340          86,187
                                178/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        Cousins    Properties     Inc.
                                           10,823,054           85,502
        Associated     Banc-Corp
                                            4,267,230          84,448
        United   Bankshares      Inc.
                                            2,655,494          82,612
        CoreSite    Realty   Corp.
                                             944,979         82,431
        FNB   Corp.
                                            8,348,215          82,146
     *
        Essent   Group   Ltd.
                                            2,400,398          82,046
        Two  Harbors    Investment     Corp.
                                            6,387,030          82,009
        MB  Financial     Inc.
                                            2,061,265          81,688
        Chimera    Investment     Corp.
                                            4,573,804          81,505
        EastGroup     Properties     Inc.
                                             881,196         80,832
        Apple   Hospitality     REIT   Inc.
                                            5,596,045          79,800
        BankUnited      Inc.
                                            2,653,455          79,444
        Ryman    Hospitality     Properties     Inc.
                                            1,189,688          79,340
        Weingarten      Realty   Investors
                                            3,138,558          77,868
        Spirit   Realty   Capital    Inc.
                                            2,208,554          77,852
        National    Health   Investors     Inc.
                                            1,028,888          77,722
        FirstCash     Inc.
                                            1,072,186          77,573
        MFA   Financial     Inc.
                                           11,575,360           77,323
        Community      Bank   System    Inc.
                                            1,317,618          76,817
        Sunstone    Hotel   Investors     Inc.
                                            5,878,825          76,483
        Hancock    Whitney    Corp.
                                            2,193,122          75,992
        Sabra   Health   Care  REIT   Inc.
                                            4,594,983          75,725
        TCF  Financial     Corp.
                                            3,865,228          75,333
        Physicians     Realty   Trust
                                            4,698,022          75,309
        RLI  Corp.
                                            1,087,968          75,059
        RLJ  Lodging    Trust
                                            4,514,232          74,033
        Stifel   Financial     Corp.
                                            1,762,054          72,984
        Bank   of Hawaii    Corp.
                                            1,074,408          72,329
        Valley   National    Bancorp
                                            8,111,097          72,027
        Bank   OZK
                                            3,150,219          71,919
        Senior   Housing    Properties     Trust
                                            6,120,226          71,729
        UMB   Financial     Corp.
                                            1,156,586          70,517
        Rexford    Industrial     Realty   Inc.
                                            2,390,311          70,442
        Fulton   Financial     Corp.
                                            4,532,777          70,167
        STAG   Industrial     Inc.
                                            2,803,067          69,740
        CVB   Financial     Corp.
                                            3,431,634          69,422
        Paramount     Group   Inc.
                                            5,500,936          69,092
        Columbia     Banking    System    Inc.
                                            1,885,193          68,414
        Uniti   Group   Inc.
                                            4,377,391          68,156
        Taubman     Centers    Inc.
                                            1,493,969          67,961
        Chemical     Financial     Corp.
                                            1,840,847          67,393
        White   Mountains     Insurance     Group   Ltd.
                                             77,792         66,721
        Cathay    General    Bancorp
                                            1,984,421          66,538
     *
        Texas   Capital    Bancshares      Inc.
                                            1,293,768          66,099
        BancorpSouth       Bank
                                            2,515,562          65,757
        Home   BancShares      Inc.
                                            4,005,435          65,449
        Outfront    Media   Inc.
                                            3,590,312          65,056
        Aspen   Insurance     Holdings    Ltd.
                                            1,538,583          64,605
        PS  Business    Parks   Inc.
                                             492,675         64,540
                                179/290


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        Evercore    Inc.  Class   A
                                             886,585         63,444
        Empire    State   Realty   Trust   Inc.
                                            4,453,813          63,378
        Americold     Realty   Trust
                                            2,476,138          63,241
        CNO   Financial     Group   Inc.
                                            4,241,466          63,113
        Investors     Bancorp    Inc.
                                            6,014,254          62,548
        First  Hawaiian     Inc.
                                            2,773,895          62,440
        American     Equity   Investment     Life  Holding    Co.
                                            2,211,997          61,803
        Federated     Investors     Inc.  Class   B
                                            2,324,527          61,716
        Lazard   Ltd.  Class   A
                                            1,670,439          61,656
        Old  National    Bancorp
                                            3,921,498          60,391
        Retail   Properties     of America    Inc.
                                            5,546,309          60,177
     *
        Genworth     Financial     Inc.  Class   A
                                           12,897,528           60,102
     *
        SLM   Corp.
                                            7,145,139          59,376
        Brandywine      Realty   Trust
                                            4,600,412          59,207
        Corporate     Office   Properties     Trust
                                            2,802,226          58,931
        Columbia     Property    Trust   Inc.
                                            3,036,582          58,758
                                180/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        GEO   Group   Inc.
                                            2,978,350          58,673
        Navient    Corp.
                                            6,639,116          58,491
     *
        Zillow   Group   Inc.  Class   A
                                            1,837,090          57,740
        Apollo   Commercial      Real  Estate   Finance    Inc.
                                            3,452,862          57,525
        Kennedy-Wilson        Holdings    Inc.
                                            3,153,371          57,297
        First  Financial     Bancorp
                                            2,394,184          56,790
        South   State   Corp.
                                             940,885         56,406
        Piedmont     Office   Realty   Trust   Inc.  Class   A
                                            3,301,168          56,252
        Legg   Mason   Inc.
                                            2,202,619          56,189
        Washington      Federal    Inc.
                                            2,102,099          56,147
        Colony    Capital    Inc.
                                           11,993,804           56,131
        ProAssurance       Corp.
                                            1,378,568          55,915
        Argo   Group   International      Holdings    Ltd.
                                             829,180         55,762
        BOK   Financial     Corp.
                                             747,919         54,845
        CoreCivic     Inc.
                                            3,055,175          54,474
        First  Midwest    Bancorp    Inc.
                                            2,740,537          54,290
        Terreno    Realty   Corp.
                                            1,522,757          53,555
        International      Bancshares      Corp.
                                            1,534,374          52,782
        First  Citizens    BancShares      Inc.  Class   A
                                             139,038         52,424
        PotlatchDeltic       Corp.
                                            1,653,267          52,309
        CIT  Group   Inc.
                                            1,360,344          52,060
        CenterState      Bank   Corp.
                                            2,463,295          51,828
        Simmons     First  National    Corp.   Class   A
                                            2,138,493          51,602
        Independent      Bank   Corp.
                                             721,774         50,748
        Brookfield     Property    REIT   Inc.  Class   A
                                            3,120,531          50,241
        Acadia    Realty   Trust
                                            2,097,201          49,829
        Xenia   Hotels   & Resorts    Inc.
                                            2,896,135          49,814
        Santander     Consumer     USA   Holdings    Inc.
                                            2,779,935          48,899
     ^
        Tanger    Factory    Outlet   Centers    Inc.
                                            2,417,621          48,884
        WesBanco     Inc.
                                            1,329,557          48,781
        QTS  Realty   Trust   Inc.  Class   A
                                            1,312,954          48,645
        DiamondRock       Hospitality     Co.
                                            5,357,037          48,642
        First  BanCorp
                                            5,599,596          48,157
        Navigators     Group   Inc.
                                             688,639         47,854
        Washington      REIT
                                            2,055,984          47,288
     *
        OneMain     Holdings    Inc.
                                            1,921,751          46,679
        Retail   Opportunity      Investments      Corp.
                                            2,934,188          46,595
        Urban   Edge   Properties
                                            2,798,707          46,514
        Great   Western    Bancorp    Inc.
                                            1,486,733          46,460
        Banner    Corp.
                                             865,912         46,309
        Union   Bankshares      Corp.
                                            1,612,507          45,521
        Lexington     Realty   Trust
                                            5,478,171          44,976
     ^
        Realogy    Holdings    Corp.
                                            3,043,738          44,682
        Trustmark     Corp.
                                            1,557,071          44,268
        Capitol    Federal    Financial     Inc.
                                            3,452,363          44,087
        First  Merchants     Corp.
                                            1,274,546          43,679
     *,^
        LendingTree      Inc.
                                             197,543         43,375
        Renasant    Corp.
                                            1,433,467          43,262
        Mack-Cali     Realty   Corp.
                                            2,207,180          43,239
                                181/290


                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Enstar   Group   Ltd.
                                             254,318         42,616
        LTC   Properties     Inc.
                                            1,019,889          42,509
        Virtu   Financial     Inc.  Class   A
                                            1,641,562          42,287
        Invesco    Mortgage     Capital    Inc.
                                            2,879,450          41,694
        United   Community      Banks   Inc.
                                            1,936,032          41,547
     *
        Eagle   Bancorp    Inc.
                                             841,494         40,989
        Moelis   & Co.  Class   A
                                            1,177,713          40,490
        Northwest     Bancshares      Inc.
                                            2,385,422          40,409
        LegacyTexas       Financial     Group   Inc.
                                            1,247,709          40,039
        CareTrust     REIT   Inc.
                                            2,160,178          39,877
        Towne    Bank
                                            1,664,634          39,868
        SITE   Centers    Corp.
                                            3,569,111          39,510
        Horace    Mann   Educators     Corp.
                                            1,053,479          39,453
     *
        Pacific    Premier    Bancorp    Inc.
                                            1,529,388          39,030
        National    General    Holdings    Corp.
                                            1,588,978          38,469
     *
        FCB  Financial     Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,141,696          38,338
                                182/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        Chesapeake      Lodging    Trust
                                            1,552,821          37,811
        Provident     Financial     Services    Inc.
                                            1,551,341          37,434
        Hope   Bancorp    Inc.
                                            3,152,761          37,392
        Ladder    Capital    Corp.   Class   A
                                            2,413,325          37,334
        ServisFirst     Bancshares      Inc.
                                            1,163,987          37,096
        Mercury    General    Corp.
                                             713,974         36,920
        Ameris    Bancorp
                                            1,162,994          36,832
        NBT   Bancorp    Inc.
                                            1,064,396          36,817
     *
        Axos   Financial     Inc.
                                            1,458,085          36,715
        American     Assets   Trust   Inc.
                                             909,944         36,552
        Westamerica      Bancorporation
                                             652,064         36,307
        BGC   Partners    Inc.  Class   A
                                            6,964,071          36,004
        Ares  Management      Corp.
                                            1,961,673          34,879
        Waddell    & Reed   Financial     Inc.  Class   A
                                            1,918,452          34,686
        Global   Net  Lease   Inc.
                                            1,958,958          34,517
        Cadence    BanCorp    Class   A
                                            2,038,531          34,207
        First  Interstate     BancSystem      Inc.  Class   A
                                             928,991         33,964
        Colony    Credit   Real  Estate   Inc.
                                            2,148,748          33,929
        Employers     Holdings    Inc.
                                             801,293         33,630
     *
        PennyMac     Financial     Services    Inc.
                                            1,560,720          33,181
        Walker    & Dunlop    Inc.
                                             765,258         33,097
     ^
        Industrial     Logistics    Properties     Trust
                                            1,676,820          32,983
        Houlihan     Lokey   Inc.  Class   A
                                             895,947         32,971
        Hilltop    Holdings     Inc.
                                            1,823,484          32,513
     *
        Alexander     & Baldwin    Inc.
                                            1,760,335          32,355
        S&T   Bancorp    Inc.
                                             853,089         32,281
        Redwood     Trust   Inc.
                                            2,141,593          32,274
        Clearway     Energy    Inc.
                                            1,838,954          31,722
        HFF  Inc.  Class   A
                                             954,878         31,664
        First  Commonwealth        Financial     Corp.
                                            2,562,625          30,956
        Newmark     Group   Inc.  Class   A
                                            3,800,399          30,479
        Safety   Insurance     Group   Inc.
                                             372,021         30,435
        United   Fire  Group   Inc.
                                             548,280         30,402
        Kite  Realty   Group   Trust
                                            2,153,700          30,346
        Artisan    Partners    Asset   Management      Inc.  Class   A
                                            1,322,517          29,241
        Park  National    Corp.
                                             342,184         29,069
        Kearny    Financial     Corp.
                                            2,229,291          28,579
     *
        Cannae    Holdings    Inc.
                                            1,662,191          28,457
        Tompkins     Financial     Corp.
                                             372,658         27,953
        PennyMac     Mortgage     Investment     Trust
                                            1,493,136          27,802
     *
        LendingClub      Corp.
                                           10,430,728           27,433
        City  Holding    Co.
                                             403,386         27,265
        Brookline     Bancorp    Inc.
                                            1,967,134          27,186
     ^
        American     Finance    Trust   Inc.
                                            2,036,641          27,128
     *
        PRA   Group   Inc.
                                            1,108,353          27,011
        Berkshire     Hills   Bancorp    Inc.
                                             992,944         26,780
     ^
        Seritage    Growth    Properties     Class   A
                                             828,102         26,773
        American     National    Insurance     Co.
                                             207,182         26,362
        Beneficial     Bancorp    Inc.
                                            1,726,266          24,668
                                183/290


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     *
        FGL  Holdings
                                            3,696,259          24,617
        Getty   Realty   Corp.
                                             831,507         24,455
        Investment     Technology      Group   Inc.
                                             805,218         24,350
        Piper   Jaffray    Cos.
                                             362,890         23,893
        RPT  Realty
                                            1,964,026          23,470
        Washington      Prime   Group   Inc.
                                            4,802,228          23,339
        Agree   Realty   Corp.
                                             394,302         23,311
        TPG  RE  Finance    Trust   Inc.
                                            1,271,242          23,238
        Independent      Bank   Group   Inc.
                                             507,469         23,227
        TFS  Financial     Corp.
                                            1,437,580          23,188
     *,^
        Redfin   Corp.
                                            1,608,051          23,156
        BancFirst     Corp.
                                             462,027         23,055
        Boston    Private    Financial     Holdings    Inc.
                                            2,174,581          22,985
     *
        Cushman     & Wakefield     plc
                                            1,551,040          22,444
        ARMOUR     Residential     REIT   Inc.
                                            1,090,014          22,345
        WisdomTree      Investments      Inc.
                                            3,348,952          22,271
                                184/290















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     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        OFG   Bancorp
                                            1,321,045          21,744
        InfraREIT     Inc.
                                            1,020,366          21,448
        National    Bank   Holdings    Corp.   Class   A
                                             669,870         20,679
        State   Bank   Financial     Corp.
                                             951,535         20,544
     *
        Ambac    Financial     Group   Inc.
                                            1,162,811          20,047
     *
        Third   Point   Reinsurance      Ltd.
                                            2,049,295          19,755
     *
        Flagstar    Bancorp    Inc.
                                             743,538         19,629
     *
        World   Acceptance      Corp.
                                             190,705         19,501
        Universal     Health   Realty   Income    Trust
                                             316,789         19,441
        Granite    Point   Mortgage     Trust   Inc.
                                            1,063,624          19,177
     *
        Marcus    & Millichap     Inc.
                                             547,709         18,803
     *,^
        MBIA   Inc.
                                            2,105,951          18,785
        Cohen   & Steers   Inc.
                                             540,090         18,536
     *
        Columbia     Financial     Inc.
                                            1,188,198          18,168
        Nelnet   Inc.  Class   A
                                             339,170         17,752
     *,^
        Encore    Capital    Group   Inc.
                                             753,717         17,712
     ^
        Government      Properties     Income    Trust
                                            2,562,456          17,604
        Heartland     Financial     USA   Inc.
                                             397,982         17,491
        Central    Pacific    Financial     Corp.
                                             713,785         17,381
        National    Western    Life  Group   Inc.  Class   A
                                             57,095         17,168
        FBL  Financial     Group   Inc.  Class   A
                                             258,757         16,987
        Select   Income    REIT
                                            2,306,384          16,975
        Hersha    Hospitality     Trust   Class   A
                                             966,810         16,958
        Franklin    Street   Properties     Corp.
                                            2,621,550          16,332
        Hamilton     Lane   Inc.  Class   A
                                             430,573         15,931
        Alexander's      Inc.
                                             52,218         15,913
        Clearway     Energy    Inc.  Class   A
                                             932,179         15,772
        Capstead    Mortgage     Corp.
                                            2,341,211          15,616
        Saul  Centers    Inc.
                                             324,152         15,306
        State   Auto   Financial     Corp.
                                             448,930         15,282
        iStar  Inc.
                                            1,658,752          15,211
        Investors     Real  Estate   Trust
                                             306,398         15,035
        Urstadt    Biddle   Properties     Inc.  Class   A
                                             774,929         14,894
        Northfield     Bancorp    Inc.
                                            1,093,068          14,811
        Oritani    Financial     Corp.
                                             986,895         14,557
        Virtus   Investment     Partners    Inc.
                                             174,889         13,891
        Dime   Community      Bancshares     Inc.
                                             793,102         13,467
        CorePoint     Lodging    Inc.
                                            1,071,733          13,129
        Summit    Hotel   Properties     Inc.
                                            1,342,670          13,064
        KKR   Real  Estate   Finance    Trust   Inc.
                                             679,176         13,006
     *
        Focus   Financial     Partners    Inc.  Class   A
                                             491,923         12,952
        AG  Mortgage     Investment     Trust   Inc.
                                             738,973         11,772
     *
        St.  Joe  Co.
                                             859,193         11,316
        Front   Yard   Residential     Corp.
                                            1,244,508          10,865
        Anworth    Mortgage     Asset   Corp.
                                            2,514,443          10,158
        Retail   Value   Inc.
                                             388,584          9,944
        Ashford    Hospitality     Trust   Inc.
                                            2,464,691           9,859
     ^
        Pennsylvania      REIT
                                            1,624,230           9,648
        RMR   Group   Inc.  Class   A
                                             174,327          9,253
                                185/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Greenhill     & Co.  Inc.
                                             366,656          8,946
     *
        Tejon   Ranch   Co.
                                             512,776          8,502
        New  Senior   Investment     Group   Inc.
                                            1,998,593           8,234
     ^
        CBL   & Associates     Properties     Inc.
                                            4,200,135           8,064
        Spirit   MTA   REIT
                                            1,097,031           7,822
     *
        Greenlight     Capital    Re  Ltd.  Class   A
                                             729,567          6,289
     *
        EZCORP     Inc.  Class   A
                                             595,080          4,600
     *
        On  Deck   Capital    Inc.
                                             712,004          4,201
     *
        Forestar    Group   Inc.
                                             284,076          3,934
     *,^
        Altisource     Portfolio    Solutions     SA
                                             172,015          3,869
        GAMCO     Investors     Inc.  Class   A
                                             137,815          2,328
     *
        Ocwen    Financial     Corp.
                                            1,426,402           1,911
        Associated     Capital    Group   Inc.  Class   A
                                             51,463         1,813
        Urstadt    Biddle   Properties     Inc.
                                             66,334         1,002
     *
        MoneyGram      International      Inc.
                                             12,358           25
        Maiden    Holdings    Ltd.
                                              1,220           2
                                186/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Longfin    Corp.
                                               18         -
                                                    20,373,996
     Health   Care  (11.1%)
        STERIS    plc
                                            2,175,639         232,467
     *
        Exact   Sciences    Corp.
                                            3,164,090         199,654
     *
        Sarepta    Therapeutics      Inc.
                                            1,727,734         188,548
        West   Pharmaceutical       Services    Inc.
                                            1,907,306         186,973
     *
        Molina    Healthcare     Inc.
                                            1,525,900         177,340
     *
        Ionis   Pharmaceuticals        Inc.
                                            3,180,326         171,928
     *
        Neurocrine     Biosciences      Inc.
                                            2,334,629         166,716
        Hill-Rom     Holdings    Inc.
                                            1,732,418         153,406
     *
        Exelixis    Inc.
                                            7,697,559         151,411
        Encompass      Health   Corp.
                                            2,419,408         149,277
        Bio-Techne      Corp.
                                             972,219         140,700
     *
        Charles    River   Laboratories      International      Inc.
                                            1,238,200         140,139
     *,^
        Bluebird    Bio  Inc.
                                            1,408,109         139,684
     *
        PRA   Health   Sciences    Inc.
                                            1,505,556         138,451
     *
        DexCom    Inc.
                                            1,143,706         137,016
     *
        Haemonetics      Corp.
                                            1,330,589         133,125
     *
        Masimo    Corp.
                                            1,228,066         131,857
     *
        Bio-Rad    Laboratories      Inc.  Class   A
                                             544,034         126,336
     *
        Insulet   Corp.
                                            1,521,089         120,653
        Chemed    Corp.
                                             412,179         116,762
     *
        Catalent    Inc.
                                            3,742,296         116,685
     *
        United   Therapeutics      Corp.
                                            1,066,149         116,104
     *
        ICU  Medical    Inc.
                                             501,208         115,092
     *
        Sage   Therapeutics      Inc.
                                            1,144,614         109,643
     *
        Loxo   Oncology     Inc.
                                             709,255         99,345
     *
        Penumbra     Inc.
                                             799,473         97,696
     *
        Amedisys     Inc.
                                             820,887         96,134
     *
        FibroGen     Inc.
                                            1,970,565          91,198
     *
        HealthEquity      Inc.
                                            1,522,749          90,832
     *
        Wright    Medical    Group   NV
                                            3,220,279          87,656
     *,^
        Teladoc    Health   Inc.
                                            1,715,458          85,035
     *
        Globus    Medical    Inc.
                                            1,957,323          84,713
     *
        Horizon    Pharma    plc
                                            4,314,944          84,314
     *
        Syneos    Health   Inc.
                                            2,125,955          83,656
     *
        Integra    LifeSciences      Holdings    Corp.
                                            1,754,694          79,137
     *
        Array   BioPharma     Inc.
                                            5,484,948          78,161
        Bruker   Corp.
                                            2,619,132          77,972
     ^
        Healthcare     Services    Group   Inc.
                                            1,900,420          76,359
     *
        Merit   Medical    Systems    Inc.
                                            1,340,160          74,794
     *,^
        TESARO     Inc.
                                             992,276         73,676
     *
        MEDNAX     Inc.
                                            2,188,054          72,206
     *
        LHC   Group   Inc.
                                             767,350         72,039
     *
        Neogen    Corp.
                                            1,262,645          71,971
     *,^
        Ligand    Pharmaceuticals        Inc.
                                             519,250         70,462
        Cantel   Medical    Corp.
                                             913,151         67,984
     *
        Emergent     BioSolutions      Inc.
                                            1,113,966          66,036
                                187/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        NuVasive     Inc.
                                            1,322,144          65,525
     *
        Novocure     Ltd.
                                            1,915,689          64,137
     *
        HMS   Holdings    Corp.
                                            2,157,313          60,685
     *
        Omnicell     Inc.
                                             970,811         59,452
     *
        Immunomedics       Inc.
                                            4,158,017          59,335
     *
        Agios   Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,272,937          58,695
     *
        Acadia    Healthcare     Co.  Inc.
                                            2,275,128          58,494
     *,^
        Inogen   Inc.
                                             471,039         58,489
     *
        Blueprint     Medicines     Corp.
                                            1,070,089          57,688
     *
        Intercept    Pharmaceuticals        Inc.
                                             570,134         57,464
     *
        Myriad    Genetics    Inc.
                                            1,924,594          55,948
     *
        Avanos    Medical    Inc.
                                            1,221,066          54,692
     *
        Repligen    Corp.
                                            1,016,011          53,584
     *
        Global   Blood   Therapeutics      Inc.
                                            1,289,182          52,921
     *
        Ultragenyx     Pharmaceutical       Inc.
                                            1,171,776          50,949
                                188/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
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     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Tandem    Diabetes    Care  Inc.
                                            1,329,445          50,479
        Ensign   Group   Inc.
                                            1,280,617          49,675
     *
        Glaukos    Corp.
                                             881,318         49,504
     *
        Arena   Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,266,682          49,337
     *
        NxStage    Medical    Inc.
                                            1,718,051          49,171
     *
        Halozyme     Therapeutics      Inc.
                                            3,350,772          49,022
     *
        ACADIA     Pharmaceuticals        Inc.
                                            2,910,441          47,062
     *
        Amicus    Therapeutics      Inc.
                                            4,873,413          46,687
     *
        Heron   Therapeutics      Inc.
                                            1,799,161          46,670
     *
        Tenet   Healthcare     Corp.
                                            2,641,037          45,267
     *
        Xencor    Inc.
                                            1,229,559          44,461
        CONMED     Corp.
                                             687,648         44,147
     *
        Acceleron     Pharma    Inc.
                                            1,011,448          44,049
     *
        Pacira   Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,005,916          43,275
     *
        MyoKardia      Inc.
                                             880,738         43,033
     *
        Supernus     Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,279,251          42,497
     *
        Select   Medical    Holdings    Corp.
                                            2,760,784          42,378
     *
        Aerie   Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,169,991          42,237
     *
        PTC  Therapeutics      Inc.
                                            1,227,716          42,135
     *
        Quidel   Corp.
                                             859,455         41,959
     *
        Prestige    Consumer     Healthcare     Inc.
                                            1,332,182          41,138
        Patterson     Cos.  Inc.
                                            2,077,267          40,839
     *
        Amneal    Pharmaceuticals        Inc.
                                            2,813,937          38,073
     *
        Endo   International      plc
                                            5,206,167          38,005
     *
        Ironwood     Pharmaceuticals        Inc.  Class   A
                                            3,608,973          37,389
     *
        Medpace    Holdings    Inc.
                                             688,636         36,450
     *
        Genomic    Health   Inc.
                                             558,410         35,967
     *,^
        Corcept    Therapeutics      Inc.
                                            2,680,793          35,815
     *
        Magellan     Health   Inc.
                                             625,470         35,583
     *
        REGENXBIO       Inc.
                                             831,194         34,869
     *
        Mallinckrodt      plc
                                            2,150,071          33,971
     *
        AnaptysBio      Inc.
                                             516,499         32,947
     *,^
        Denali   Therapeutics      Inc.
                                            1,588,006          32,808
     *
        Medicines     Co.
                                            1,711,445          32,757
     *
        Cambrex     Corp.
                                             863,053         32,589
     *
        Brookdale     Senior   Living   Inc.
                                            4,839,025          32,421
     *
        Spark   Therapeutics      Inc.
                                             827,170         32,375
     *,^
        Portola    Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,625,788          31,735
     *
        Innoviva    Inc.
                                            1,691,249          29,512
     *,^
        Theravance      Biopharma     Inc.
                                            1,134,216          29,025
     *
        Nevro   Corp.
                                             738,572         28,723
     *
        WageWorks      Inc.
                                            1,022,423          27,769
     *
        Momenta     Pharmaceuticals        Inc.
                                            2,475,907          27,334
     *,^
        Insmed    Inc.
                                            1,987,626          26,078
     *
        Tivity   Health   Inc.
                                            1,034,816          25,674
     *
        Aimmune     Therapeutics      Inc.
                                            1,061,492          25,391
        Luminex    Corp.
                                            1,088,723          25,160
     *
        Editas   Medicine     Inc.
                                            1,100,293          25,032
     *
        BioTelemetry       Inc.
                                             408,526         24,397
                                189/290


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     *
        Orthofix    Medical    Inc.
                                             462,944         24,300
     *,^
        OPKO   Health   Inc.
                                            7,951,820          23,935
     *
        Clovis   Oncology     Inc.
                                            1,293,841          23,237
     *
        Varex   Imaging    Corp.
                                             977,231         23,141
     *
        Spectrum     Pharmaceuticals        Inc.
                                            2,479,081          21,692
        National    HealthCare      Corp.
                                             254,229         19,944
     *,^
        Radius   Health   Inc.
                                            1,185,185          19,544
     *
        iRhythm    Technologies       Inc.
                                             280,791         19,509
     *
        Acorda    Therapeutics      Inc.
                                            1,223,901          19,068
     *
        STAAR    Surgical    Co.
                                             565,253         18,037
        Meridian    Bioscience     Inc.
                                            1,033,288          17,938
     *
        Atara   Biotherapeutics       Inc.
                                             501,572         17,425
     *,^
        Allogene    Therapeutics      Inc.
                                             628,201         16,917
     *
        Puma   Biotechnology       Inc.
                                             830,929         16,909
        HealthStream       Inc.
                                             660,265         15,945
                                190/290















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     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Natera   Inc.
                                            1,105,670          15,435
     *
        Alder   Biopharmaceuticals         Inc.
                                            1,498,810          15,363
     *
        Sangamo     Therapeutics      Inc.
                                            1,305,396          14,986
     *
        CorVel    Corp.
                                             241,692         14,917
     *,^
        Esperion    Therapeutics      Inc.
                                             310,806         14,297
     *
        Natus   Medical    Inc.
                                             410,369         13,965
     *
        Reata   Pharmaceuticals        Inc.  Class   A
                                             231,618         12,994
     *
        AMAG    Pharmaceuticals        Inc.
                                             846,043         12,851
     *
        Intra-Cellular       Therapies     Inc.
                                            1,121,183          12,770
     *
        Guardant     Health   Inc.
                                             329,331         12,380
     *,^
        Madrigal    Pharmaceuticals        Inc.
                                             109,293         12,320
     *,^
        Intrexon    Corp.
                                            1,758,752          11,502
     *
        Allakos    Inc.
                                             215,796         11,280
     *
        Intellia    Therapeutics      Inc.
                                             774,826         10,576
     *,^
        Akcea   Therapeutics      Inc.
                                             342,426         10,321
        Owens   & Minor   Inc.
                                            1,507,340           9,541
     *
        Epizyme    Inc.
                                            1,534,255           9,451
     *,^
        TherapeuticsMD        Inc.
                                            2,458,694           9,368
     *
        Akorn   Inc.
                                            2,411,452           8,175
     *,^
        Community      Health   Systems    Inc.
                                            2,825,109           7,967
     *
        Kiniksa    Pharmaceuticals        Ltd.  Class   A
                                             280,201          7,871
     *
        Tricida    Inc.
                                             323,366          7,625
     *,^
        Lexicon    Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,087,081           7,218
     *
        G1  Therapeutics      Inc.
                                             355,971          6,817
     *
        Achillion     Pharmaceuticals        Inc.
                                            3,392,313           5,394
     *
        PDL  BioPharma     Inc.
                                            1,815,626           5,265
     *,^
        Rubius    Therapeutics      Inc.
                                             300,783          4,837
     *,^
        Surgery    Partners    Inc.
                                             438,108          4,289
     *
        American     Renal   Associates     Holdings    Inc.
                                             345,384          3,979
     *
        Five  Prime   Therapeutics      Inc.
                                             423,571          3,939
     *
        Accuray    Inc.
                                            1,039,189           3,544
     *,^
        ZIOPHARM      Oncology     Inc.
                                            1,616,100           3,022
     *,^
        Insys   Therapeutics      Inc.
                                             754,411          2,640
        Invacare    Corp.
                                             410,220          1,764
     *,^
        Moderna    Inc.
                                             109,611          1,674
     *
        Aduro   Biotech    Inc.
                                             612,889          1,618
     *,^
        Akebia    Therapeutics      Inc.
                                             227,738          1,259
     *
        Synergy    Pharmaceuticals        Inc.
                                             154,945           18
     *
        Assertio    Therapeutics      Inc.
                                              1,129           4
     *
        WellCare     Health   Plans   Inc.
                                               13         3
     *
        Lannett    Co.  Inc.
                                                        3
                                               617
                                                    8,663,055
     Industrials     (19.5%)
        IDEX   Corp.
                                            1,974,958         249,358
        PerkinElmer      Inc.
                                            2,863,867         224,957
     *
        Zebra   Technologies       Corp.
                                            1,385,293         220,580
        Lennox    International      Inc.
                                             985,277         215,638
        Spirit   AeroSystems      Holdings    Inc.  Class   A
                                            2,741,999         197,671
        Allegion    plc
                                            2,447,328         195,077
                                191/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Teledyne     Technologies       Inc.
                                             882,468         182,733
        Graco   Inc.
                                            4,285,124         179,332
     *
        HD  Supply    Holdings    Inc.
                                            4,493,445         168,594
     *
        Berry   Global   Group   Inc.
                                            3,378,514         160,581
        Booz   Allen   Hamilton     Holding    Corp.   Class   A
                                            3,481,584         156,915
     *
        WEX   Inc.
                                            1,109,752         155,432
        Carlisle    Cos.  Inc.
                                            1,532,924         154,090
        AptarGroup      Inc.
                                            1,617,154         152,126
        Nordson    Corp.
                                            1,272,476         151,870
     *
        Keysight    Technologies       Inc.
                                            2,402,053         149,119
        National    Instruments      Corp.
                                            3,238,811         146,977
        Toro   Co.
                                            2,581,072         144,230
        Donaldson     Co.  Inc.
                                            3,299,764         143,177
        Sonoco    Products    Co.
                                            2,569,524         136,519
     *
        Fair  Isaac   Corp.
                                             708,145         132,423
                                192/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Euronet    Worldwide      Inc.
                                            1,261,071         129,108
        Hexcel    Corp.
                                            2,216,787         127,111
        Jack  Henry   & Associates     Inc.
                                             995,139         125,905
        Lincoln    Electric    Holdings    Inc.
                                            1,576,231         124,286
        MDU   Resources     Group   Inc.
                                            5,050,660         120,408
        Acuity   Brands    Inc.
                                            1,032,223         118,654
        Watsco    Inc.
                                             826,875         115,051
        Oshkosh    Corp.
                                            1,850,990         113,484
        Quanta    Services    Inc.
                                            3,759,353         113,157
     *
        Genesee    & Wyoming     Inc.  Class   A
                                            1,502,809         111,238
        ITT  Inc.
                                            2,255,086         108,853
        Bemis   Co.  Inc.
                                            2,343,198         107,553
        MAXIMUS      Inc.
                                            1,651,040         107,466
     *
        AECOM
                                            4,024,836         106,658
        Woodward     Inc.
                                            1,431,351         106,335
        Littelfuse     Inc.
                                             615,255         105,504
        Curtiss-Wright       Corp.
                                            1,015,380         103,691
        Avnet   Inc.
                                            2,863,354         103,367
     ^
        Universal     Display    Corp.
                                            1,091,348         102,117
        Landstar    System    Inc.
                                            1,058,081         101,227
        Genpact    Ltd.
                                            3,670,178          99,058
        HEICO    Corp.
                                            1,260,443          97,659
        HEICO    Corp.   Class   A
                                            1,546,936          97,457
        BWX   Technologies       Inc.
                                            2,542,247          97,190
        Crane   Co.
                                            1,297,104          93,625
     *
        Kirby   Corp.
                                            1,386,804          93,415
        nVent   Electric    plc
                                            4,157,355          93,374
        Jabil  Inc.
                                            3,750,872          92,984
     *
        Esterline    Technologies       Corp.
                                             759,350         92,223
        USG   Corp.
                                            2,158,824          92,095
        Insperity    Inc.
                                             968,401         90,410
        MSC   Industrial     Direct   Co.  Inc.  Class   A
                                            1,168,902          89,912
     *
        Trex   Co.  Inc.
                                            1,512,617          89,789
        AGCO    Corp.
                                            1,612,283          89,756
        EMCOR    Group   Inc.
                                            1,481,410          88,425
     *
        Stericycle     Inc.
                                            2,332,628          85,584
        Graphic    Packaging     Holding    Co.
                                            7,992,388          85,039
        EnerSys
                                            1,085,113          84,216
        MSA   Safety   Inc.
                                             890,878         83,983
     *
        RBC   Bearings    Inc.
                                             637,619         83,592
        Cognex    Corp.
                                            2,106,429          81,456
        Louisiana-Pacific        Corp.
                                            3,636,998          80,814
        Brink's    Co.
                                            1,238,418          80,064
     *
        Generac    Holdings    Inc.
                                            1,597,922          79,417
        Air  Lease   Corp.   Class   A
                                            2,626,670          79,352
        AO  Smith   Corp.
                                            1,852,412          79,098
        Knight-Swift      Transportation       Holdings    Inc.
                                            3,145,563          78,859
        Regal   Beloit   Corp.
                                            1,110,708          77,805
        FLIR   Systems    Inc.
                                            1,780,786          77,535
                                193/290


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     *
        Proto   Labs   Inc.
                                             661,653         74,628
        Tetra   Tech   Inc.
                                            1,425,272          73,786
        Armstrong     World   Industries     Inc.
                                            1,212,283          70,567
     *
        Owens-Illinois       Inc.
                                            4,085,990          70,442
     *
        Allegheny     Technologies       Inc.
                                            3,233,636          70,396
        Kennametal      Inc.
                                            2,113,751          70,346
        Eagle   Materials     Inc.
                                            1,148,858          70,115
     *
        ASGN   Inc.
                                            1,284,027          69,979
     *
        CoreLogic     Inc.
                                            2,075,668          69,369
        Macquarie     Infrastructure       Corp.
                                            1,875,250          68,559
        GATX    Corp.
                                             967,985         68,543
     *
        AMN   Healthcare     Services    Inc.
                                            1,207,433          68,413
     *
        Gardner    Denver    Holdings    Inc.
                                            3,322,769          67,951
        Exponent     Inc.
                                            1,337,736          67,837
        Barnes   Group   Inc.
                                            1,254,288          67,255
                                194/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        Timken    Co.
                                            1,785,805          66,646
     *
        Coherent    Inc.
                                             627,531         66,336
        Trinity    Industries     Inc.
                                            3,203,143          65,953
     *
        FTI  Consulting     Inc.
                                             988,376         65,865
        Ryder   System    Inc.
                                            1,367,748          65,857
     *
        MasTec    Inc.
                                            1,622,035          65,790
     *
        Resideo    Technologies       Inc.
                                            3,169,943          65,142
        Moog   Inc.  Class   A
                                             837,512         64,890
     *
        Clean   Harbors    Inc.
                                            1,298,690          64,090
        Flowserve     Corp.
                                            1,685,614          64,087
     *
        Aerojet    Rocketdyne      Holdings    Inc.
                                            1,811,587          63,822
     *
        Integer    Holdings    Corp.
                                             834,252         63,620
     *
        Axon   Enterprise     Inc.
                                            1,429,485          62,540
     *
        Rexnord    Corp.
                                            2,694,173          61,831
        Vishay    Intertechnology        Inc.
                                            3,401,563          61,262
        Valmont    Industries     Inc.
                                             540,181         59,933
        John  Bean   Technologies       Corp.
                                             813,747         58,435
     *
        SiteOne    Landscape     Supply    Inc.
                                            1,049,571          58,010
     *
        WESCO    International      Inc.
                                            1,202,101          57,701
     *
        Cimpress     NV
                                             556,942         57,599
        Simpson    Manufacturing       Co.  Inc.
                                            1,063,151          57,548
        UniFirst    Corp.
                                             397,447         56,863
     *
        Mercury    Systems    Inc.
                                            1,183,513          55,968
     *
        Beacon    Roofing    Supply    Inc.
                                            1,754,769          55,661
        KBR   Inc.
                                            3,631,947          55,133
        Korn/Ferry     International
                                            1,391,906          55,036
        ABM   Industries     Inc.
                                            1,694,771          54,419
     *
        Novanta    Inc.
                                             853,670         53,781
        Applied    Industrial     Technologies       Inc.
                                             996,473         53,750
        Brady   Corp.   Class   A
                                            1,196,617          52,005
        ManpowerGroup        Inc.
                                             795,779         51,567
     *
        II-VI   Inc.
                                            1,562,088          50,705
        Otter   Tail  Corp.
                                            1,020,778          50,671
     *
        Conduent     Inc.
                                            4,626,837          49,183
     *
        Paylocity     Holding    Corp.
                                             815,843         49,122
        Granite    Construction      Inc.
                                            1,207,985          48,658
     *
        Imperva    Inc.
                                             861,508         47,977
        Silgan   Holdings    Inc.
                                            1,995,109          47,124
        Terex   Corp.
                                            1,707,661          47,080
     *
        Rogers    Corp.
                                             473,460         46,901
        Albany    International      Corp.
                                             745,624         46,549
        Watts   Water   Technologies       Inc.  Class   A
                                             714,121         46,082
        Deluxe    Corp.
                                            1,193,103          45,863
     *
        TriNet   Group   Inc.
                                            1,089,203          45,692
     *
        ExlService     Holdings    Inc.
                                             837,557         44,072
        Franklin    Electric    Co.  Inc.
                                            1,020,994          43,780
     *
        Advanced     Disposal    Services    Inc.
                                            1,826,674          43,731
        Belden    Inc.
                                            1,038,824          43,392
        EVERTEC      Inc.
                                            1,500,183          43,055
                                195/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Altra   Industrial     Motion    Corp.
                                            1,660,067          41,751
        ESCO   Technologies       Inc.
                                             632,754         41,730
        Comfort    Systems    USA   Inc.
                                             953,975         41,670
        Triton   International      Ltd.
                                            1,338,469          41,586
     *
        Dycom    Industries     Inc.
                                             766,342         41,413
     *
        Plexus   Corp.
                                             809,179         41,333
        Forward    Air  Corp.
                                             749,970         41,136
     *
        Harsco    Corp.
                                            2,069,793          41,106
     *
        TopBuild     Corp.
                                             911,273         41,007
     *
        Colfax   Corp.
                                            1,962,066          41,007
        Covanta    Holding    Corp.
                                            3,039,933          40,796
     *
        Itron   Inc.
                                             861,791         40,754
        Kaman    Corp.
                                             719,244         40,342
        Cubic   Corp.
                                             749,529         40,280
     *
        Sanmina    Corp.
                                            1,668,296          40,139
                                196/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Anixter    International      Inc.
                                             732,338         39,773
        Universal     Forest   Products    Inc.
                                            1,506,278          39,103
     *
        Aerovironment       Inc.
                                             554,781         37,697
        Mueller    Water   Products    Inc.  Class   A
                                            4,059,655          36,943
     *
        Saia  Inc.
                                             661,267         36,912
        Badger    Meter   Inc.
                                             749,195         36,868
        Mobile    Mini   Inc.
                                            1,145,264          36,362
        ManTech     International      Corp.   Class   A
                                             682,775         35,706
     *
        Summit    Materials     Inc.  Class   A
                                            2,876,067          35,663
        World   Fuel  Services    Corp.
                                            1,646,984          35,262
        Werner    Enterprises     Inc.
                                            1,192,681          35,232
        AAON    Inc.
                                            1,004,623          35,222
        Matson    Inc.
                                            1,099,796          35,215
     *
        Evolent    Health   Inc.  Class   A
                                            1,710,305          34,121
        Schneider     National    Inc.  Class   B
                                            1,816,190          33,908
        Raven   Industries     Inc.
                                             925,139         33,481
     *
        Navistar    International      Corp.
                                            1,274,277          33,068
     *
        Air  Transport     Services    Group   Inc.
                                            1,447,465          33,017
        Actuant    Corp.   Class   A
                                            1,571,566          32,987
        Greenbrier     Cos.  Inc.
                                             832,132         32,903
        Mueller    Industries     Inc.
                                            1,408,098          32,893
     *
        Builders    FirstSource      Inc.
                                            2,954,116          32,229
        EnPro   Industries     Inc.
                                             533,866         32,085
     *
        TriMas    Corp.
                                            1,174,698          32,058
        AAR   Corp.
                                             857,578         32,022
     *
        SPX  FLOW    Inc.
                                            1,039,130          31,610
     *
        SPX  Corp.
                                            1,116,380          31,270
     *
        Knowles    Corp.
                                            2,325,472          30,952
     *
        OSI  Systems    Inc.
                                             420,082         30,792
     *
        Masonite     International      Corp.
                                             682,462         30,595
     *
        Hub  Group   Inc.  Class   A
                                             824,154         30,551
        McGrath    RentCorp
                                             590,586         30,403
     *
        Huron   Consulting     Group   Inc.
                                             579,385         29,728
     *,^
        Ambarella     Inc.
                                             786,276         27,504
        Rush   Enterprises     Inc.  Class   A
                                             786,035         27,103
        AZZ   Inc.
                                             668,831         26,994
        Lindsay    Corp.
                                             276,951         26,657
        Navigant     Consulting     Inc.
                                            1,097,289          26,390
     *
        Sykes   Enterprises     Inc.
                                            1,046,322          25,876
        Encore    Wire   Corp.
                                             508,976         25,540
     *,^
        Inovalon    Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,760,857          24,969
     *
        Atlas   Air  Worldwide      Holdings    Inc.
                                             591,181         24,942
     *
        Pluralsight     Inc.  Class   A
                                            1,045,118          24,613
     *
        Cardtronics      plc  Class   A
                                             946,102         24,599
     *
        JELD-WEN      Holding    Inc.
                                            1,731,037          24,598
        Sun  Hydraulics     Corp.
                                             738,833         24,522
     *
        Continental      Building    Products    Inc.
                                             949,938         24,176
     *
        Atkore   International      Group   Inc.
                                            1,215,252          24,111
        Benchmark      Electronics     Inc.
                                            1,125,346          23,835
                                197/290


                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Boise   Cascade    Co.
                                             998,107         23,805
        Aircastle    Ltd.
                                            1,374,750          23,701
        Greif   Inc.  Class   A
                                             635,557         23,586
     *
        Verra   Mobility    Corp.
                                            2,409,148          23,513
     *
        TTM   Technologies       Inc.
                                            2,408,993          23,440
     *
        TrueBlue     Inc.
                                            1,042,867          23,204
        Advanced     Drainage    Systems    Inc.
                                             951,646         23,077
        Tennant    Co.
                                             441,100         22,986
        Standex    International      Corp.
                                             330,515         22,204
        ArcBest    Corp.
                                             629,144         21,554
     *
        Milacron    Holdings     Corp.
                                            1,811,705          21,541
        Primoris    Services    Corp.
                                            1,116,885          21,366
        Heartland     Express    Inc.
                                            1,159,544          21,220
        Methode    Electronics     Inc.
                                             900,450         20,972
        Apogee    Enterprises     Inc.
                                             690,551         20,613
                                198/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        AVX   Corp.
                                            1,300,655          19,835
     *
        Installed    Building    Products    Inc.
                                             563,534         18,985
        Kforce   Inc.
                                             602,546         18,631
        MTS   Systems    Corp.
                                             461,341         18,514
        Maxar   Technologies       Ltd.
                                            1,523,362          18,219
        Wabash    National    Corp.
                                            1,359,862          17,787
     *
        FARO   Technologies       Inc.
                                             434,927         17,675
        Gorman-Rupp       Co.
                                             544,506         17,647
     *
        Thermon    Group   Holdings    Inc.
                                             849,538         17,229
        GrafTech     International      Ltd.
                                            1,487,228          17,014
     *,^
        MACOM     Technology      Solutions     Holdings    Inc.
                                            1,169,278          16,966
        H&E   Equipment     Services    Inc.
                                             828,353         16,915
        Kelly   Services    Inc.  Class   A
                                             820,883         16,812
     *
        Tutor   Perini   Corp.
                                            1,033,711          16,508
        Astec   Industries     Inc.
                                             530,426         16,014
     *
        SEACOR     Holdings    Inc.
                                             420,678         15,565
     *
        Evo  Payments     Inc.  Class   A
                                             621,372         15,329
        Hyster-Yale      Materials     Handling     Inc.
                                             243,683         15,099
     *
        Gates   Industrial     Corp.   plc
                                            1,118,590          14,810
        Triumph    Group   Inc.
                                            1,220,130          14,032
        Briggs   & Stratton    Corp.
                                            1,031,747          13,495
     *
        Manitowoc      Co.  Inc.
                                             911,666         13,465
     *
        GreenSky     Inc.  Class   A
                                            1,403,934          13,436
     *
        Aegion    Corp.   Class   A
                                             790,280         12,897
     *
        GMS   Inc.
                                             851,420         12,652
     *
        Donnelley     Financial     Solutions     Inc.
                                             873,647         12,257
        Quanex    Building    Products    Corp.
                                             901,216         12,248
     *,^
        Team   Inc.
                                             778,428         11,404
     *
        Wesco    Aircraft    Holdings    Inc.
                                            1,397,706          11,042
        Resources     Connection      Inc.
                                             762,818         10,832
     *
        CIRCOR     International      Inc.
                                             508,055         10,822
        Griffon    Corp.
                                             994,658         10,394
        TTEC   Holdings    Inc.
                                             358,305         10,237
        Quad/Graphics       Inc.
                                             785,781          9,681
     *
        Veeco   Instruments      Inc.
                                            1,221,151           9,049
     *
        Vicor   Corp.
                                             235,711          8,908
     *
        Astronics     Corp.
                                             264,555          8,056
     *,^
        Livent   Corp.
                                             565,277          7,801
        RR  Donnelley     & Sons   Co.
                                            1,704,903           6,751
     *
        Mistras    Group   Inc.
                                             449,750          6,467
        Greif   Inc.  Class   B
                                             140,594          6,242
        Rush   Enterprises     Inc.  Class   B
                                             159,016          5,661
     ^
        REV   Group   Inc.
                                             641,773          4,820
     *
        International      Seaways    Inc.
                                             280,953          4,731
        Park  Electrochemical        Corp.
                                             252,686          4,566
     *
        Armstrong     Flooring    Inc.
                                             277,811          3,289
        LSC  Communications        Inc.
                                             399,614          2,797
     *
        InnerWorkings       Inc.
                                             534,480          1,999
     *
        Forterra    Inc.
                                               372          1
                                199/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Dorian   LPG  Ltd.
                                                        -
                                               20
                                                    15,213,199
     Oil  & Gas  (3.5%)
        EQT   Corp.
                                            6,550,736         123,743
     *
        WPX   Energy    Inc.
                                           10,822,315          122,833
     *
        Parsley    Energy    Inc.  Class   A
                                            6,855,043         109,544
        Murphy    Oil  Corp.
                                            4,233,081          99,012
     *,^
        Transocean      Ltd.
                                           14,123,427           98,017
        PBF  Energy    Inc.  Class   A
                                            2,931,542          95,773
     *
        First  Solar   Inc.
                                            1,888,856          80,191
     *
        Newfield     Exploration      Co.
                                            5,160,876          75,658
        Delek   US  Holdings    Inc.
                                            2,110,318          68,606
     ^
        Core   Laboratories      NV
                                            1,138,969          67,951
        Helmerich     & Payne   Inc.
                                            1,333,919          63,948
        Range   Resources     Corp.
                                            6,429,141          61,527
                                200/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Antero   Resources     Corp.
                                            6,530,857          61,325
        Patterson-UTI       Energy    Inc.
                                            5,319,128          55,053
     *
        Apergy    Corp.
                                            1,991,419          53,928
     *
        Whiting    Petroleum     Corp.
                                            2,342,883          53,160
     *
        Centennial     Resource     Development       Inc.  Class   A
                                            4,764,680          52,507
     *
        Equitrans     Midstream     Corp.
                                            2,618,384          52,420
     *
        Chart   Industries     Inc.
                                             804,574         52,321
     *
        Southwestern       Energy    Co.
                                           14,948,663           50,975
     *
        PDC   Energy    Inc.
                                            1,701,623          50,640
     *,^
        Chesapeake      Energy    Corp.
                                           22,369,507           46,976
     *
        Oasis   Petroleum     Inc.
                                            8,203,859          45,367
        SM  Energy    Co.
                                            2,889,212          44,725
     *
        Matador    Resources     Co.
                                            2,698,015          41,900
     ^
        Ensco   plc  Class   A
                                           11,264,889           40,103
     *
        CNX   Resources     Corp.
                                            3,406,178          38,899
     *
        Callon   Petroleum     Co.
                                            5,865,842          38,069
     *
        QEP  Resources     Inc.
                                            6,107,656          34,386
     *
        NOW   Inc.
                                            2,797,078          32,558
     *
        Oceaneering      International      Inc.
                                            2,539,306          30,726
     *
        Arcosa    Inc.
                                            1,064,102          29,465
     *
        SRC  Energy    Inc.
                                            6,264,232          29,442
     *
        Magnolia     Oil  & Gas  Corp.
                                            2,621,757          29,390
        McDermott      International      Inc.
                                            4,401,909          28,788
        SemGroup     Corp.   Class   A
                                            2,039,862          28,109
     *
        Dril-Quip     Inc.
                                             921,174         27,663
     *
        Rowan    Cos.  plc  Class   A
                                            3,279,386          27,514
     *
        MRC   Global   Inc.
                                            2,210,852          27,039
        CVR   Energy    Inc.
                                             778,614         26,847
     *
        Cactus   Inc.  Class   A
                                             971,200         26,621
     *
        ProPetro    Holding    Corp.
                                            2,158,280          26,590
        Archrock     Inc.
                                            3,334,514          24,975
     *
        Gulfport    Energy    Corp.
                                            3,780,284          24,761
     *
        Carrizo    Oil  & Gas  Inc.
                                            2,115,459          23,884
     *
        C&J  Energy    Services    Inc.
                                            1,564,472          21,120
     *
        Denbury    Resources     Inc.
                                           11,811,892           20,198
     *
        Oil  States   International      Inc.
                                            1,392,110          19,879
     *
        Helix   Energy    Solutions     Group   Inc.
                                            3,605,426          19,505
     *
        Unit  Corp.
                                            1,320,209          18,853
        Nabors    Industries     Ltd.
                                            8,699,333          17,399
     *,^
        Tellurian     Inc.
                                            2,461,369          17,107
     *
        Noble   Corp.   plc
                                            6,320,151          16,559
     *
        Laredo    Petroleum     Inc.
                                            4,496,661          16,278
     *
        Newpark     Resources     Inc.
                                            2,209,041          15,176
     *,^
        Diamond     Offshore    Drilling    Inc.
                                            1,600,475          15,108
     *,^
        Weatherford      International      plc
                                           25,703,011           14,368
     *
        Exterran    Corp.
                                             795,031         14,072
        RPC  Inc.
                                            1,386,073          13,681
     *
        Superior    Energy    Services    Inc.
                                            3,949,659          13,231
     *
        WildHorse     Resource     Development       Corp.
                                             918,488         12,960
                                201/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Extraction     Oil  & Gas  Inc.
                                            2,933,387          12,584
     *,^
        Jagged   Peak   Energy    Inc.
                                            1,367,542          12,472
     ^
        Liberty    Oilfield    Services    Inc.  Class   A
                                             896,755         11,613
     *
        KLX   Energy    Services    Holdings    Inc.
                                             467,401         10,961
     *
        Keane   Group   Inc.
                                            1,074,683           8,791
     *
        Forum   Energy    Technologies       Inc.
                                            2,096,633           8,659
     *
        Roan   Resources     Inc.
                                             970,631          8,134
     *,^
        SunPower     Corp.   Class   A
                                            1,626,424           8,083
        Green   Plains   Inc.
                                             504,555          6,615
     *
        FTS  International      Inc.
                                             839,341          5,968
     *,^
        Covia   Holdings    Corp.
                                            1,029,030           3,519
        Berry   Petroleum     Corp.
                                             323,505          2,831
     *,^
        Alta  Mesa   Resources     Inc.  Class   A
                                            1,090,661           1,091
     *
        NCS   Multistage     Holdings    Inc.
                                             134,065           682
     *,^
        EP  Energy    Corp.   Class   A
                                             667,624           467
                                202/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *,^
        Eclipse    Resources     Corp.
                                             10,808           11
        Diamondback       Energy    Inc.
                                               50         5
     *
        TETRA    Technologies       Inc.
                                                        4
                                              2,209
                                                    2,691,913
           2
     Other   (0.0%)
     *,§
        Herbalife     Ltd.  CVR
                                             228,911          2,221
     *,§
        A Schulman     Inc.  CVR
                                             670,110          1,280
     *,§
        NewStar    Financial     Inc.  CVR
                                             651,238           169
     *,§
        Media   General    Inc.  CVR
                                            2,475,062            96
     *,§
        Clinical    Data  CVR
                                                        -
                                             297,875
                                                      3,766
     Technology      (12.0%)
     *
        PTC  Inc.
                                            2,749,843         227,962
     *
        Tableau    Software    Inc.  Class   A
                                            1,842,057         221,047
        Leidos   Holdings    Inc.
                                            3,855,779         203,277
     *
        Ultimate    Software    Group   Inc.
                                             764,780         187,272
     *
        ON  Semiconductor       Corp.
                                           10,837,107          178,921
     *
        Tyler   Technologies       Inc.
                                             949,513         176,438
     *,^
        Twilio   Inc.  Class   A
                                            1,936,853         172,961
     *
        Guidewire     Software    Inc.
                                            2,081,266         166,980
     *
        Integrated     Device    Technology      Inc.
                                            3,321,390         160,855
     *
        Paycom    Software    Inc.
                                            1,282,752         157,073
     *
        EPAM    Systems    Inc.
                                            1,320,970         153,246
     *
        Zendesk    Inc.
                                            2,617,799         152,801
     *
        Okta   Inc.
                                            2,375,938         151,585
     *
        Aspen   Technology      Inc.
                                            1,821,860         149,720
        Teradyne     Inc.
                                            4,614,103         144,791
     *
        Nutanix    Inc.
                                            3,449,496         143,465
     *
        RingCentral      Inc.  Class   A
                                            1,677,210         138,269
     *
        athenahealth      Inc.
                                            1,045,579         137,943
     *
        ARRIS    International      plc
                                            4,251,630         129,972
     *
        Ciena   Corp.
                                            3,670,519         124,467
     *
        HubSpot    Inc.
                                             959,520         120,640
        Monolithic     Power   Systems    Inc.
                                            1,037,151         120,569
        Cypress    Semiconductor       Corp.
                                            9,317,506         118,519
     *
        Proofpoint     Inc.
                                            1,406,796         117,904
     *
        Teradata    Corp.
                                            3,042,884         116,725
     *
        Cree  Inc.
                                            2,640,134         112,932
        LogMeIn     Inc.
                                            1,317,245         107,448
        Entegris    Inc.
                                            3,638,045         101,483
     *
        Medidata     Solutions     Inc.
                                            1,493,546         100,695
     *
        Nuance    Communications        Inc.
                                            7,403,214          97,945
     *
        RealPage     Inc.
                                            1,933,987          93,199
     *
        CACI   International      Inc.  Class   A
                                             639,662         92,131
        MKS   Instruments      Inc.
                                            1,389,974          89,806
     *
        Coupa   Software    Inc.
                                            1,419,976          89,260
     *
        New  Relic   Inc.
                                            1,099,803          89,051
     *
        DocuSign     Inc.  Class   A
                                            2,220,488          88,997
     *
        Silicon    Laboratories      Inc.
                                            1,110,302          87,503
                                203/290

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *,^
        ViaSat   Inc.
                                            1,459,102          86,014
        SYNNEX     Corp.
                                            1,053,751          85,185
     *
        Pure  Storage    Inc.  Class   A
                                            5,286,452          85,006
        j2 Global   Inc.
                                            1,202,193          83,408
     *
        CommScope      Holding    Co.  Inc.
                                            4,952,291          81,168
     *
        Tech   Data  Corp.
                                             987,508         80,788
     *
        Lumentum     Holdings    Inc.
                                            1,913,310          80,378
        Blackbaud     Inc.
                                            1,249,965          78,623
     *
        ACI  Worldwide      Inc.
                                            2,836,105          78,475
     *
        FireEye    Inc.
                                            4,820,407          78,139
     *
        Semtech    Corp.
                                            1,694,011          77,704
     *
        Manhattan     Associates     Inc.
                                            1,683,552          71,332
     *
        Verint   Systems    Inc.
                                            1,668,964          70,614
     *
        2U  Inc.
                                            1,418,058          70,506
     *
        NCR   Corp.
                                            3,046,212          70,307
                                204/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        Science    Applications      International      Corp.
                                            1,094,662          69,730
     *
        Cornerstone      OnDemand      Inc.
                                            1,357,525          68,460
        Cabot   Microelectronics        Corp.
                                             700,286         66,772
     *
        Finisar   Corp.
                                            3,018,414          65,198
     *
        Qualys    Inc.
                                             862,598         64,471
     *
        CommVault      Systems    Inc.
                                            1,072,298          63,362
     *
        Five9   Inc.
                                            1,438,694          62,900
        Perspecta     Inc.
                                            3,596,938          61,939
     *
        Premier    Inc.  Class   A
                                            1,642,168          61,335
        InterDigital      Inc.
                                             895,562         59,492
     *
        Viavi   Solutions     Inc.
                                            5,869,286          58,986
     *,^
        MongoDB     Inc.
                                             686,908         57,522
     *
        Ellie  Mae  Inc.
                                             895,521         56,266
     *
        Box  Inc.
                                            3,280,755          55,379
     *
        Envestnet     Inc.
                                            1,118,094          54,999
     *,^
        Alteryx    Inc.  Class   A
                                             920,573         54,746
     *
        Bottomline     Technologies       DE  Inc.
                                            1,109,412          53,252
     *
        Cirrus   Logic   Inc.
                                            1,541,613          51,151
     *,^
        Zscaler    Inc.
                                            1,257,335          49,300
        Cogent    Communications        Holdings    Inc.
                                            1,075,321          48,615
        Pegasystems      Inc.
                                            1,009,122          48,266
     *
        Alarm.com     Holdings    Inc.
                                             927,363         48,102
        Brooks    Automation      Inc.
                                            1,821,375          47,684
     *
        Q2  Holdings    Inc.
                                             948,149         46,981
     *
        EchoStar    Corp.   Class   A
                                            1,249,483          45,881
     *
        SailPoint    Technologies       Holding    Inc.
                                            1,922,196          45,152
     *
        NetScout     Systems    Inc.
                                            1,900,792          44,916
        Power   Integrations      Inc.
                                             717,448         43,750
     *
        Allscripts     Healthcare     Solutions     Inc.
                                            4,498,757          43,368
     *
        Advanced     Energy    Industries     Inc.
                                             991,375         42,560
     *
        Avaya   Holdings    Corp.
                                            2,834,877          41,276
        Progress    Software    Corp.
                                            1,155,354          41,004
     *
        NETGEAR      Inc.
                                             772,810         40,209
     *
        Varonis    Systems    Inc.
                                             720,419         38,110
     *
        Blackline     Inc.
                                             913,333         37,401
     *
        Insight   Enterprises     Inc.
                                             914,189         37,253
     *,^
        Ceridian    HCM   Holding    Inc.
                                            1,068,083          36,838
     ^
        Ubiquiti    Networks     Inc.
                                             365,543         36,339
     *
        Cloudera    Inc.
                                            3,164,997          35,005
     *,^
        Inphi   Corp.
                                            1,080,842          34,749
     *
        Diodes    Inc.
                                            1,030,078          33,230
     *
        Synaptics     Inc.
                                             892,539         33,211
     *
        SendGrid     Inc.
                                             733,618         31,670
     *
        Blucora    Inc.
                                            1,170,848          31,191
     *
        Rapid7    Inc.
                                             975,185         30,387
     *
        Acacia   Communications        Inc.
                                             782,066         29,719
     *
        MicroStrategy       Inc.  Class   A
                                             230,770         29,481
        Plantronics     Inc.
                                             872,433         28,878
        Pitney   Bowes   Inc.
                                            4,843,214          28,623
                                205/290


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        TiVo   Corp.
                                            3,036,391          28,572
     *,^
        3D  Systems    Corp.
                                            2,801,718          28,493
     *
        MaxLinear     Inc.
                                            1,600,890          28,176
     *
        Electronics     For  Imaging    Inc.
                                            1,126,580          27,939
     *
        LivePerson      Inc.
                                            1,465,990          27,649
        CSG   Systems    International      Inc.
                                             857,200         27,233
     *
        FormFactor      Inc.
                                            1,906,207          26,858
     *
        Hortonworks      Inc.
                                            1,847,742          26,644
     *,^
        Zuora   Inc.  Class   A
                                            1,419,212          25,745
     *
        Pivotal    Software    Inc.  Class   A
                                            1,480,486          24,206
        Ebix  Inc.
                                             565,058         24,049
     *
        Appfolio    Inc.
                                             394,414         23,357
        Xperi   Corp.
                                            1,248,459          22,959
     *
        Cray   Inc.
                                            1,050,355          22,677
     *
        ScanSource      Inc.
                                             657,721         22,612
                                206/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *,^
        Benefitfocus      Inc.
                                             491,594         22,476
     *
        Cision   Ltd.
                                            1,876,247          21,952
     *
        Lattice   Semiconductor       Corp.
                                            3,171,811          21,949
     *
        Altair   Engineering      Inc.  Class   A
                                             781,946         21,566
     *
        Rambus    Inc.
                                            2,794,286          21,432
     *
        Yext   Inc.
                                            1,400,968          20,804
        NIC  Inc.
                                            1,624,762          20,277
     *
        NextGen    Healthcare     Inc.
                                            1,333,146          20,197
     *
        Infinera    Corp.
                                            4,515,421          18,017
        Shutterstock      Inc.
                                             497,208         17,904
     *,^
        Appian    Corp.   Class   A
                                             655,280         17,503
        Monotype     Imaging    Holdings    Inc.
                                            1,018,267          15,803
     *
        Unisys   Corp.
                                            1,315,238          15,296
     *
        Virtusa    Corp.
                                             344,117         14,656
     *
        Amkor    Technology      Inc.
                                            2,144,038          14,065
        ADTRAN     Inc.
                                            1,219,443          13,097
     *,^
        Elastic   NV
                                             180,113         12,874
     *
        Anaplan    Inc.
                                             478,169         12,691
     *
        CEVA    Inc.
                                             563,034         12,437
        Presidio    Inc.
                                             950,599         12,405
     *
        Loral   Space   & Communications        Inc.
                                             331,332         12,342
        Forrester    Research    Inc.
                                             261,099         11,671
     *
        Endurance     International      Group   Holdings    Inc.
                                            1,664,622          11,070
     *
        nLight   Inc.
                                             607,585         10,803
     *
        Carbon    Black   Inc.
                                             778,979         10,454
        Switch   Inc.
                                            1,196,813           8,378
     *
        Casa   Systems    Inc.
                                             633,941          8,324
     *,^
        Eventbrite     Inc.  Class   A
                                             293,424          8,160
     *
        Smartsheet     Inc.  Class   A
                                             323,482          8,042
     *,^
        Avalara    Inc.
                                             255,393          7,955
     *
        Tenable    Holdings    Inc.
                                             356,517          7,911
     *,^
        SVMK    Inc.
                                             477,264          5,856
     *
        Castlight    Health   Inc.  Class   B
                                            2,184,104           4,740
     *
        WideOpenWest        Inc.
                                             635,693          4,532
        Systemax     Inc.
                                             188,372          4,500
     *,^
        Gogo   Inc.
                                            1,450,493           4,337
        Computer     Programs     & Systems    Inc.
                                             171,250          4,298
     *
        MobileIron      Inc.
                                             876,660          4,024
     *
        SecureWorks       Corp.   Class   A
                                             210,670          3,558
     *
        Ribbon    Communications        Inc.
                                             729,869          3,518
        Diebold    Nixdorf    Inc.
                                             962,103          2,396
     *
        Veeva   Systems    Inc.  Class   A
                                               22         2
     *,§
        Piksel   Inc.
                                                        -
                                               241
                                                    9,378,049
     Telecommunications          (0.5%)
        Telephone     & Data  Systems    Inc.
                                            2,447,276          79,634
        Shenandoah      Telecommunications          Co.
                                            1,211,047          53,589
     *
        Vonage    Holdings    Corp.
                                            5,550,068          48,452
     *
        Intelsat    SA
                                            2,117,547          45,294
                                207/290


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     *
        Iridium    Communications        Inc.
                                            2,438,265          44,986
     *,^
        GTT   Communications        Inc.
                                            1,129,520          26,724
     *
        United   States   Cellular    Corp.
                                             408,890         21,250
     *
        8x8  Inc.
                                            1,168,541          21,081
        ATN   International      Inc.
                                             267,730         19,151
        Consolidated      Communications        Holdings    Inc.
                                            1,747,934          17,270
     *
        Cincinnati     Bell  Inc.
                                            1,301,091          10,123
     *,^
        Globalstar     Inc.
                                           14,647,750           9,370
     *,^
        Frontier    Communications        Corp.
                                                      6,479
                                            2,722,432
                                                     403,403
     Utilities    (3.7%)
        NRG   Energy    Inc.
                                            7,092,100         280,847
        Atmos   Energy    Corp.
                                            2,877,890         266,838
        UGI  Corp.
                                            4,488,985         239,487
        Aqua   America    Inc.
                                            4,584,840         156,756
                                208/290















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     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        Vectren    Corp.
                                            2,139,791         154,022
        IDACORP     Inc.
                                            1,298,652         120,852
        ONE   Gas  Inc.
                                            1,361,645         108,387
        National    Fuel  Gas  Co.
                                            2,096,173         107,282
        Portland    General    Electric    Co.
                                            2,300,514         105,479
        New  Jersey   Resources     Corp.
                                            2,291,146         104,637
        Hawaiian     Electric    Industries     Inc.
                                            2,806,028         102,757
        ALLETE     Inc.
                                            1,325,125         101,001
        Southwest     Gas  Holdings    Inc.
                                            1,282,293          98,095
        Black   Hills   Corp.
                                            1,545,951          97,055
        Spire   Inc.
                                            1,245,855          92,293
        PNM   Resources     Inc.
                                            2,052,356          84,331
        NorthWestern       Corp.
                                            1,297,263          77,109
        Avista   Corp.
                                            1,692,105          71,881
        American     States   Water   Co.
                                             947,029         63,489
        South   Jersey   Industries     Inc.
                                            2,209,704          61,430
        California     Water   Service    Group
                                            1,238,598          59,032
        Ormat   Technologies       Inc.
                                            1,042,257          54,510
        MGE   Energy    Inc.
                                             891,090         53,430
        El Paso  Electric    Co.
                                            1,048,614          52,567
        Pattern    Energy    Group   Inc.  Class   A
                                            2,523,714          46,991
        Northwest     Natural    Holding    Co.
                                             748,488         45,254
     *,^
        Sunrun    Inc.
                                            2,449,583          26,676
        TerraForm     Power   Inc.  Class   A
                                            1,613,624          18,105
     *
        Evoqua    Water   Technologies       Corp.
                                            1,758,859          16,885
     *,^
        Bloom   Energy    Corp.   Class   A
                                             447,322          4,464
     *,^
        Vivint   Solar   Inc.
                                             534,391          2,036
        SCANA    Corp.
                                                        49
                                              1,036
                                                    2,874,027
     Total   Common     Stocks   (Cost   $70,472,989)                                  77,324,901
                             Coupon

                      1
     Temporary     Cash   Investments      (2.3%)
     Money    Market    Fund   (2.2%)
     3,4
       Vanguard     Market    Liquidity     Fund
                             2.530%              17,173,921         1,717,392
                                              Face

                                    Maturity        Amount
                                      Date       ($000)
     U.S.  Government      and  Agency    Obligations      (0.1%)
     5
       United   States   Treasury    Bill           2.194%       1/24/19         30,000        29,958
       United   States   Treasury    Bill           2.280%        2/7/19         5,000        4,988
     5
                                                      39,869
       United   States   Treasury    Bill           2.294%       2/21/19         40,000
                                                      74,815
     Total   Temporary     Cash   Investments      (Cost   $1,792,097)                            1,792,207
     Total   Investments      (101.5%)     (Cost   $72,265,086)                               79,117,108
                                209/290


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     Small-Cap     Index   Fund
                                                     Amount

                                                      ($000)
     Other   Assets   and  Liabilities     (-1.5%)
     Other   Assets
     Investment     in Vanguard                                           4,571
     Receivables      for  Investment     Securities     Sold                               168,443
     Receivables      for  Accrued    Income                                     136,179
     Receivables      for  Capital    Shares   Issued                                  190,648
     Variation     Margin    Receivable-Futures         Contracts                                5,975
           6
     Other   Assets                                              13,187
     Total   Other   Assets   (0.7%)                                        519,003
     Liabilities
     Payables    for  Investment     Securities     Purchased                                (333,503)
     Collateral     for  Securities     on Loan                                   (1,062,476)
     Payables    for  Capital    Shares   Redeemed                                   (263,767)
     Payables    to Vanguard                                           (26,397)
     Unrealized     Depreciation-Swap         Contracts                                   (2,506)
     Total   Liabilities     (-2.2%)                                        (1,688,649)
     Net  Assets   (100%)                                          77,947,462
     At December     31,  2018,   net  assets   consisted     of:

                                                     Amount
                                                      ($000)
     Paid-in    Capital                                           72,234,857
     Total   Distributable      Earnings    (Loss)                                  5,712,605
     Net  Assets                                             77,947,462
     Investor    Shares-Net     Assets

     Applicable     to 52,714,277     outstanding      $.001   par  value   shares   of
     beneficial     interest    (unlimited     authorization)                                  3,332,031
                                                      $63.21
     Net  Asset   Value   Per  Share-Investor       Shares
     ETF  Shares-Net     Assets

     Applicable     to 158,508,751      outstanding      $.001   par  value   shares   of
     beneficial     interest    (unlimited     authorization)                                  20,914,209
                                                     $131.94
     Net  Asset   Value   Per  Share-ETF     Shares
     Admiral    Shares-Net     Assets

     Applicable     to 496,340,144      outstanding      $.001   par  value   shares   of
     beneficial     interest    (unlimited     authorization)                                  31,381,943
                                                      $63.23
     Net  Asset   Value   Per  Share-Admiral       Shares
     Institutional      Shares-Net     Assets

     Applicable     to 228,607,980      outstanding      $.001   par  value   shares   of
     beneficial     interest    (unlimited     authorization)                                  14,453,676
                                                      $63.22
     Net  Asset   Value   Per  Share-Institutional         Shares
     Institutional      Plus  Shares-Net     Assets

     Applicable     to 43,101,797     outstanding      $.001   par  value   shares   of
     beneficial     interest    (unlimited     authorization)                                  7,865,603
                                                     $182.49
     Net  Asset   Value   Per  Share-Institutional         Plus  Shares
     •

       See  Note   A in Notes   to Financial     Statements.
     *
       Non-income-producing           security.
                                210/290


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     ^
       Includes     partial    security    positions     on  loan   to  broker-dealers.        The  total   value   of  securities     on  loan   is
       $992,396,000.
     §
       Security    value   determined     using   significant     unobservable      inputs.
     1
       The  fund  invests    a portion    of its cash  reserves    in equity   markets    through    the  use  of index   futures    contracts
       and  swap   contracts.     After   giving   effect   to futures    and  swap   investments,      the  fund's   effective    common    stock
       and  temporary     cash  investment     positions    represent    100.1%    and  1.4%,   respectively,      of net  assets.
     2
       “Other”    represents     securities     that  are  not  classified     by the  fund's   benchmark     index.
     3
       Affiliated     money   market    fund  available     only  to Vanguard     funds   and  certain   trusts   and  accounts    managed    by
       Vanguard.     Rate  shown   is the  7-day   yield.
     4
       Includes    $1,062,476,000       of collateral     received    for  securities     on loan.
     5
       Securities     with  a value   of $32,375,000      have   been  segregated     as initial   margin    for  open   futures   contracts.
     6
       Cash   of $3,180,000     has  been  segregated     as collateral     for  open   over-the-counter        swap   contracts.
       CVR-Contingent        Value   Rights.
       REIT-Real     Estate   Investment     Trust.
     Derivative     Financial     Instruments      Outstanding      as of Period   End

     Futures   Contracts

                                                      ($000)
                               Number   of Long             Value   and  Unrealized
                                          Notional
                        Expiration       (Short   Contracts)        Amount     Appreciation     (Depreciation)
     Long  Futures   Contracts
     E-mini   Russell   2000  Index           March   2019         4,850       327,133            (14,423)
     E-mini   S&P  Mid-Cap    400  Index         March   2019         1,755       291,716            (12,925)
                                                      (27,348)
     Total  Return   Swaps

                                                 Value   and  Unrealized
                                         Floating   Interest
                                                    Appreciation
                                          Rate  Received
                                 Notional   Amount                (Depreciation)
                                               1
     Reference    Entity         Termination     Date    Counterparty          ($000)        (Paid)          ($000)
     SLM  Corp.               2/4/19        GSI       34,255       (2.870%)            (798)
     VICI  Properties    Inc.           2/4/19        GSI       48,580       (3.270%)           (1,708)
                                                       (2,506)
     GSI-Goldman     Sachs  International.

     1 Payment   received/paid     monthly.
    次へ

                                211/290








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     Small-Cap     Index   Fund
     Financial     Statements

     Statement      of Net  Assets

     As  of December     31,  2017
     The  fund  reports    a complete     list  of its holdings    in regulatory     filings   four  times   in each  fiscal   year,   at the  quarter-

     ends.   For  the  second    and  fourth   fiscal   quarters,     the  complete     listing    of  the  fund's    holdings     is available
     electronically       on vanguard.com       and  on the  Securities     and  Exchange     Commission's       website    (sec.gov),     or you  can
     have   it mailed   to you  without    charge   by calling   800-662-7447.       For  the  first  and  third  fiscal   quarters,    the  fund  files
     the  lists  with  the  SEC  on Form   N-Q.   Shareholders      can  look  up the  fund's   Forms   N-Q  on the  SEC's   website.
                                                      Market

                                                      Value•
                                             Shares         ($000)
                1
     Common     Stocks   (99.3%)
     Basic   Materials     (4.6%)
        Steel   Dynamics     Inc.
                                            5,281,686         227,799
        Chemours     Co.
                                            4,358,835         218,203
        RPM   International      Inc.
                                            3,143,989         164,808
        Huntsman     Corp.
                                            4,793,906         159,589
        United   States   Steel   Corp.
                                            4,099,930         144,277
        Olin  Corp.
                                            3,903,248         138,878
        Royal   Gold   Inc.
                                            1,542,090         126,636
        WR  Grace   & Co.
                                            1,598,011         112,069
        Scotts   Miracle-Gro      Co.
                                            1,036,397         110,884
     *
        Alcoa   Corp.
                                            2,056,423         110,779
        Ashland    Global   Holdings    Inc.
                                            1,462,436         104,125
        Versum    Materials     Inc.
                                            2,534,202          95,920
        NewMarket      Corp.
                                             222,703         88,500
     *
        Peabody    Energy    Corp.
                                            2,194,179          86,385
     *
        Univar    Inc.
                                            2,674,647          82,807
        PolyOne    Corp.
                                            1,892,986          82,345
        Cabot   Corp.
                                            1,225,158          75,457
        Sensient    Technologies       Corp.
                                            1,013,781          74,158
     *
        Allegheny     Technologies       Inc.
                                            3,028,538          73,109
        Domtar    Corp.
                                            1,445,364          71,574
     *
        Ingevity    Corp.
                                             985,014         69,414
        HB  Fuller   Co.
                                            1,168,502          62,947
     ^
        US  Silica   Holdings    Inc.
                                            1,896,502          61,750
        Compass    Minerals    International      Inc.
                                             816,915         59,022
        Balchem    Corp.
                                             730,916         58,912
        Minerals    Technologies       Inc.
                                             800,765         55,133
        Carpenter     Technology      Corp.
                                            1,065,499          54,330
        Commercial      Metals   Co.
                                            2,509,929          53,512
     *
        GCP   Applied    Technologies       Inc.
                                            1,644,171          52,449
     *,^
        Cleveland-Cliffs        Inc.
                                            7,202,748          51,932
     *
        Ferro   Corp.
                                            2,026,425          47,803
        Quaker    Chemical     Corp.
                                             306,476         46,214
     *
        Platform    Specialty     Products    Corp.
                                            4,619,139          45,822
        KapStone     Paper   and  Packaging     Corp.
                                            2,002,858          45,445
        Worthington      Industries     Inc.
                                            1,004,338          44,251
        Arch   Coal  Inc.  Class   A
                                             460,942         42,941
        Tronox    Ltd.  Class   A
                                            2,051,046          42,067
                                212/290


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     *,^
        AK  Steel   Holding    Corp.
                                            7,297,474          41,304
        Kaiser   Aluminum     Corp.
                                             364,233         38,918
        Stepan   Co.
                                             492,466         38,890
        Hecla   Mining    Co.
                                            9,743,264          38,681
     *
        Cambrex     Corp.
                                             795,320         38,175
        Innospec    Inc.
                                             540,723         38,175
     *
        Kraton   Corp.
                                             759,612         36,590
     *
        Coeur   Mining    Inc.
                                            4,438,896          33,292
        Calgon    Carbon    Corp.
                                            1,244,818          26,515
     *
        Koppers    Holdings    Inc.
                                             486,228         24,749
        Deltic   Timber    Corp.
                                             269,986         24,717
                                213/290

















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     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        Rayonier    Advanced     Materials     Inc.
                                            1,189,214          24,319
        A Schulman     Inc.
                                             652,425         24,303
     *
        Century    Aluminum     Co.
                                            1,196,717          23,504
        PH  Glatfelter     Co.
                                            1,075,420          23,057
     *,^
        Fairmount     Santrol    Holdings    Inc.
                                            3,892,681          20,359
        Innophos     Holdings    Inc.
                                             423,002         19,767
     *
        CONSOL     Energy    Inc.
                                             435,612         17,211
     *
        Clearwater     Paper   Corp.
                                             346,080         15,712
     *
        Resolute    Forest   Products    Inc.
                                            1,417,768          15,666
        Warrior    Met  Coal  Inc.
                                             608,786         15,311
        Tredegar    Corp.
                                             782,468         15,023
        Kronos    Worldwide      Inc.
                                             582,067         15,000
        American     Vanguard     Corp.
                                             678,978         13,342
     *
        PQ  Group   Holdings    Inc.
                                             809,219         13,312
     *
        SunCoke     Energy    Inc.
                                             840,640         10,079
        FutureFuel     Corp.
                                             674,451          9,503
        Haynes    International      Inc.
                                                      7,598
                                             237,052
                                                    3,905,318
     Consumer     Goods   (7.3%)
        Thor   Industries     Inc.
                                            1,177,504         177,473
     *
        Middleby     Corp.
                                            1,310,592         176,864
        Toll  Brothers    Inc.
                                            3,547,643         170,358
        Pinnacle    Foods   Inc.
                                            2,806,799         166,920
     *
        US  Foods   Holding    Corp.
                                            5,061,550         161,615
     *
        Take-Two     Interactive     Software    Inc.
                                            1,348,679         148,058
        Leggett    & Platt  Inc.
                                            3,089,788         147,476
        Gentex    Corp.
                                            6,670,854         139,754
        Carter's    Inc.
                                            1,111,790         130,624
        Ingredion     Inc.
                                             863,060         120,656
        Valvoline     Inc.
                                            4,771,822         119,582
     *
        Skechers    U.S.A.   Inc.  Class   A
                                            3,136,777         118,696
     *,^
        Post  Holdings    Inc.
                                            1,484,907         117,649
        Pool  Corp.
                                             898,331         116,469
        Brunswick     Corp.
                                            2,052,162         113,320
        Dana   Inc.
                                            3,465,560         110,933
        CalAtlantic      Group   Inc.
                                            1,943,643         109,602
     *
        Delphi   Technologies       plc
                                            2,085,968         109,451
     *,^
        Wayfair    Inc.
                                            1,258,569         101,025
     *
        Hain   Celestial    Group   Inc.
                                            2,307,316          97,807
     *,^
        Herbalife     Ltd.
                                            1,442,298          97,672
        Goodyear     Tire  & Rubber    Co.
                                            2,910,560          94,040
     *
        Visteon    Corp.
                                             733,842         91,833
        Snyder's-Lance       Inc.
                                            1,821,166          91,204
        Flowers    Foods   Inc.
                                            4,165,369          80,433
        Nu  Skin  Enterprises     Inc.  Class   A
                                            1,177,148          80,317
     *
        Edgewell     Personal    Care  Co.
                                            1,317,649          78,255
     *
        Welbilt    Inc.
                                            3,228,264          75,897
     *
        Zynga   Inc.  Class   A
                                           18,725,237           74,901
        LCI  Industries
                                             552,590         71,837
                                214/290


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        Tenneco    Inc.
                                            1,187,273          69,503
     *
        Tempur    Sealy   International      Inc.
                                            1,108,077          69,465
     *
        Darling    Ingredients     Inc.
                                            3,830,844          69,453
     *,^
        Blue  Buffalo    Pet  Products    Inc.
                                            2,066,787          67,770
        Energizer     Holdings     Inc.
                                            1,408,942          67,601
        Wolverine     World   Wide   Inc.
                                            2,105,513          67,124
        KB  Home
                                            2,065,127          65,981
     *
        TreeHouse     Foods   Inc.
                                            1,325,561          65,562
        Tupperware      Brands    Corp.
                                            1,010,479          63,357
     *
        Helen   of Troy   Ltd.
                                             656,932         63,295
        Sanderson     Farms   Inc.
                                             453,536         62,942
     *
        TRI  Pointe   Group   Inc.
                                            3,495,903          62,647
        Spectrum     Brands    Holdings    Inc.
                                             541,769         60,895
     *
        Deckers    Outdoor    Corp.
                                             743,092         59,633
        Herman    Miller   Inc.
                                            1,448,511          58,013
                                215/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Steven   Madden    Ltd.
                                            1,230,198          57,450
     ^
        B&G   Foods   Inc.
                                            1,610,100          56,595
        Vector    Group   Ltd.
                                            2,449,925          54,829
        Lancaster     Colony    Corp.
                                             413,027         53,367
        J&J  Snack   Foods   Corp.
                                             343,983         52,227
     *
        Cooper-Standard        Holdings    Inc.
                                             403,765         49,461
     *,^
        iRobot   Corp.
                                             639,909         49,081
        Columbia     Sportswear     Co.
                                             640,830         46,063
     *
        Taylor   Morrison     Home   Corp.   Class   A
                                            1,872,705          45,825
     *
        Dorman    Products    Inc.
                                             737,682         45,102
     *
        Meritage    Homes    Corp.
                                             869,129         44,499
        Cooper    Tire  & Rubber    Co.
                                            1,186,021          41,926
     *
        American     Axle   & Manufacturing       Holdings    Inc.
                                            2,311,121          39,358
        Fresh   Del  Monte   Produce    Inc.
                                             791,645         37,738
        HNI  Corp.
                                             952,005         36,719
        La-Z-Boy     Inc.
                                            1,176,794          36,716
     *,^
        Boston    Beer  Co.  Inc.  Class   A
                                             188,094         35,945
        WD-40    Co.
                                             303,792         35,848
     *
        G-III   Apparel    Group   Ltd.
                                             950,414         35,061
        MDC   Holdings    Inc.
                                            1,094,233          34,884
        Interface    Inc.  Class   A
                                            1,360,078          34,206
        Schweitzer-Mauduit          International      Inc.
                                             750,179         34,028
     *
        Sleep   Number    Corp.
                                             871,262         32,751
     *
        Hostess    Brands    Inc.  Class   A
                                            2,200,997          32,597
     *
        Central    Garden    & Pet  Co.  Class   A
                                             859,971         32,430
        Universal     Corp.
                                             617,409         32,414
     *
        Cal-Maine     Foods   Inc.
                                             698,069         31,029
        Seaboard     Corp.
                                              6,973        30,751
     *
        ACCO    Brands    Corp.
                                            2,392,351          29,187
     *
        Gentherm     Inc.
                                             900,996         28,607
        Oxford    Industries     Inc.
                                             371,093         27,903
        National    Beverage     Corp.
                                             285,851         27,853
        Steelcase     Inc.  Class   A
                                            1,794,162          27,271
        Knoll   Inc.
                                            1,152,277          26,549
        Dean   Foods   Co.
                                            2,234,435          25,830
        Briggs   & Stratton    Corp.
                                             997,796         25,314
     *
        Fitbit   Inc.  Class   A
                                            4,317,474          24,653
        Coca-Cola     Bottling    Co.  Consolidated
                                             113,989         24,537
     *
        Modine    Manufacturing       Co.
                                            1,171,900          23,672
     *
        USANA    Health   Sciences    Inc.
                                             302,341         22,388
     *
        Avon   Products    Inc.
                                            9,928,928          21,347
     *
        Vista   Outdoor    Inc.
                                            1,414,311          20,607
     *
        Crocs   Inc.
                                            1,488,136          18,810
     *,^
        GoPro   Inc.  Class   A
                                            2,462,116          18,638
        Andersons     Inc.
                                             571,098         17,790
        Ethan   Allen   Interiors    Inc.
                                             616,899         17,643
        Inter  Parfums    Inc.
                                             377,801         16,415
        Acushnet     Holdings    Corp.
                                             757,760         15,974
        Phibro   Animal    Health   Corp.   Class   A
                                             469,263         15,720
                                216/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     ^
        Tootsie    Roll  Industries     Inc.
                                             389,284         14,170
        Movado    Group   Inc.
                                             394,920         12,716
        National    Presto   Industries     Inc.
                                             123,064         12,239
     *,^
        elf  Beauty    Inc.
                                             532,226         11,874
     *,^
        Amplify    Snack   Brands    Inc.
                                             844,243         10,139
     *,^
        Central    Garden    & Pet  Co.
                                             247,417          9,630
        Superior    Industries     International      Inc.
                                             609,700          9,054
        Titan   International      Inc.
                                             675,371          8,699
     *,^
        Fossil   Group   Inc.
                                            1,069,130           8,307
     *,^
        Revlon    Inc.  Class   A
                                             222,543          4,851
     *
        Iconix   Brand   Group   Inc.
                                             56,942           73
     *
        Eastman    Kodak   Co.
                                              8,872          28
                                217/290
















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Vera   Bradley    Inc.
                                                        3
                                               272
                                                    6,191,353
     Consumer     Services    (11.9%)
     *
        Copart   Inc.
                                            4,909,377         212,036
        Vail  Resorts    Inc.
                                             959,212         203,804
     *
        Burlington     Stores   Inc.
                                            1,600,783         196,944
     *
        JetBlue    Airways    Corp.
                                            7,545,085         168,557
     *
        ServiceMaster       Global   Holdings    Inc.
                                            3,195,484         163,832
        KAR   Auction    Services    Inc.
                                            3,177,097         160,475
        Service    Corp.   International
                                            4,223,975         157,639
     *
        Caesars    Entertainment       Corp.
                                           12,422,678          157,147
     *
        Liberty    Media   Corp-Liberty      Formula    One
                                            4,523,102         154,509
     *,^
        GrubHub     Inc.
                                            2,042,508         146,652
        Dunkin'    Brands    Group   Inc.
                                            2,128,385         137,217
        Foot  Locker    Inc.
                                            2,901,193         136,008
     *
        Live  Nation   Entertainment       Inc.
                                            3,166,444         134,796
     *
        Bright   Horizons    Family    Solutions     Inc.
                                            1,269,781         119,359
        Rollins    Inc.
                                            2,316,489         107,786
        Six  Flags   Entertainment       Corp.
                                            1,567,222         104,330
        Dun  & Bradstreet     Corp.
                                             864,495         102,365
     *
        Beacon    Roofing    Supply    Inc.
                                            1,603,597         102,245
     *
        Grand   Canyon    Education     Inc.
                                            1,128,081         100,997
        Casey's    General    Stores   Inc.
                                             888,930         99,507
        Domino's     Pizza   Inc.
                                             514,538         97,227
        Sabre   Corp.
                                            4,483,887          91,920
     ^
        Williams-Sonoma         Inc.
                                            1,774,810          91,758
        Chemed    Corp.
                                             373,368         90,736
     ^
        Cracker    Barrel   Old  Country    Store   Inc.
                                             567,852         90,226
     *
        Five  Below   Inc.
                                            1,293,181          85,764
        Extended     Stay  America    Inc.
                                            4,491,994          85,348
        Cinemark     Holdings    Inc.
                                            2,438,406          84,905
     *
        Madison    Square   Garden    Co.  Class   A
                                             401,312         84,617
        Dolby   Laboratories      Inc.  Class   A
                                            1,326,833          82,264
        Tribune    Media   Co.  Class   A
                                            1,891,807          80,345
        Signet   Jewelers    Ltd.
                                            1,413,874          79,955
        Nexstar    Media   Group   Inc.  Class   A
                                            1,015,159          79,385
        Texas   Roadhouse     Inc.  Class   A
                                            1,498,034          78,916
        AMERCO
                                             207,480         78,409
     *
        Yelp   Inc.  Class   A
                                            1,868,319          78,395
     *
        Performance      Food   Group   Co.
                                            2,316,016          76,660
        Cable   One  Inc.
                                             107,226         75,417
     *
        Avis   Budget    Group   Inc.
                                            1,714,604          75,237
     *
        Hilton   Grand   Vacations     Inc.
                                            1,745,253          73,213
     *,^
        Stamps.com      Inc.
                                             389,086         73,148
     *
        Spirit   Airlines    Inc.
                                            1,626,397          72,944
     *
        Lions   Gate  Entertainment       Corp.   Class   B
                                            2,276,997          72,272
        John  Wiley   & Sons   Inc.  Class   A
                                            1,096,961          72,125
     *
        Sprouts    Farmers    Market    Inc.
                                            2,953,735          71,923
     *
        Planet   Fitness    Inc.  Class   A
                                            2,068,254          71,624
                                218/290


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     *
        SiteOne    Landscape     Supply    Inc.
                                             931,895         71,476
     *,^
        AutoNation      Inc.
                                            1,383,435          71,012
        ILG  Inc.
                                            2,486,493          70,815
        TEGNA    Inc.
                                            4,974,350          70,039
        Jack  in the  Box  Inc.
                                             708,901         69,550
        American     Eagle   Outfitters     Inc.
                                            3,692,174          69,413
        Wendy's    Co.
                                            4,217,271          69,248
        Churchill     Downs    Inc.
                                             297,066         69,127
        Bed  Bath  & Beyond    Inc.
                                            3,143,334          69,122
        Marriott    Vacations     Worldwide      Corp.
                                             499,336         67,515
        Sinclair    Broadcast     Group   Inc.  Class   A
                                            1,774,958          67,182
        Choice    Hotels   International      Inc.
                                             863,145         66,980
     *
        Scientific     Games   Corp.   Class   A
                                            1,294,700          66,418
        Aaron's    Inc.
                                            1,649,236          65,722
        Boyd   Gaming    Corp.
                                            1,841,317          64,538
        H&R   Block   Inc.
                                            2,446,787          64,155
                                219/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        AMC   Networks     Inc.  Class   A
                                            1,170,552          63,303
        Lithia   Motors    Inc.  Class   A
                                             555,473         63,096
        SkyWest     Inc.
                                            1,187,337          63,048
     *
        Ollie's   Bargain    Outlet   Holdings    Inc.
                                            1,181,527          62,916
     *
        Murphy    USA   Inc.
                                             769,574         61,843
        Hillenbrand      Inc.
                                            1,366,666          61,090
        Meredith    Corp.
                                             921,116         60,840
     *
        Michaels    Cos.  Inc.
                                            2,513,432          60,800
        Regal   Entertainment       Group   Class   A
                                            2,635,361          60,640
     *
        United   Natural    Foods   Inc.
                                            1,223,420          60,278
     *
        Penn   National    Gaming    Inc.
                                            1,923,837          60,274
        Children's     Place   Inc.
                                             404,970         58,862
     *
        Liberty    Expedia    Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,312,524          58,184
        New  York   Times   Co.  Class   A
                                            3,113,002          57,591
     *
        Urban   Outfitters     Inc.
                                            1,625,958          57,006
        Graham    Holdings    Co.  Class   B
                                             101,181         56,494
        Red  Rock   Resorts    Inc.  Class   A
                                            1,650,494          55,688
     *
        Sally   Beauty    Holdings    Inc.
                                            2,951,776          55,375
        Big  Lots  Inc.
                                             971,197         54,533
        PriceSmart     Inc.
                                             624,230         53,746
        Adtalem    Global   Education     Inc.
                                            1,272,638          53,514
     *
        Sotheby's
                                            1,036,232          53,470
     *
        Buffalo    Wild   Wings   Inc.
                                             338,046         52,853
     *
        Dave   & Buster's    Entertainment       Inc.
                                             954,908         52,682
        Dick's   Sporting    Goods   Inc.
                                            1,814,036          52,135
     *,^
        Rite  Aid  Corp.
                                           25,551,958           50,337
     *
        Etsy  Inc.
                                            2,432,870          49,752
     *
        Groupon    Inc.  Class   A
                                            9,747,858          49,714
        Hawaiian     Holdings    Inc.
                                            1,225,622          48,841
     *
        Acxiom    Corp.
                                            1,711,873          47,179
        Allegiant     Travel   Co.  Class   A
                                             298,781         46,236
     ^
        Cheesecake      Factory    Inc.
                                             955,189         46,021
        Time   Inc.
                                            2,420,898          44,666
        GameStop     Corp.   Class   A
                                            2,459,610          44,150
     *,^
        Lions   Gate  Entertainment       Corp.   Class   A
                                            1,285,838          43,474
     *
        Cars.com     Inc.
                                            1,497,350          43,184
        Monro   Inc.
                                             757,685         43,150
     *
        TripAdvisor      Inc.
                                            1,231,862          42,450
        Office   Depot   Inc.
                                           11,861,557           41,990
     *,^
        Eldorado    Resorts    Inc.
                                            1,257,684          41,692
        Brinker    International      Inc.
                                            1,063,262          41,297
     *
        Pinnacle    Entertainment       Inc.
                                            1,258,646          41,195
        Bloomin'     Brands    Inc.
                                            1,910,961          40,780
        Penske    Automotive      Group   Inc.
                                             838,553         40,125
        Morningstar      Inc.
                                             413,538         40,101
     *,^
        RH
                                             461,119         39,753
        Matthews     International      Corp.   Class   A
                                             743,119         39,237
     *
        Shutterfly     Inc.
                                             771,735         38,394
        Bob  Evans   Farms   Inc.
                                             485,165         38,241
                                220/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Rush   Enterprises     Inc.  Class   A
                                             747,673         37,989
     *
        Herc   Holdings    Inc.
                                             586,405         36,715
        DSW   Inc.  Class   A
                                            1,677,866          35,923
     *
        La  Quinta   Holdings    Inc.
                                            1,876,034          34,632
        Caleres    Inc.
                                            1,000,349          33,492
        Entercom     Communications        Corp.   Class   A
                                            2,975,468          32,135
     *,^
        Trade   Desk   Inc.  Class   A
                                             702,164         32,110
        Group   1 Automotive      Inc.
                                             449,924         31,931
        Papa   John's   International      Inc.
                                             563,685         31,628
        Core-Mark     Holding    Co.  Inc.
                                             994,183         31,396
     *,^
        Weight    Watchers     International      Inc.
                                             705,938         31,259
        Gannett    Co.  Inc.
                                            2,542,633          29,469
     *
        Asbury    Automotive      Group   Inc.
                                             460,278         29,458
                                221/290
















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *,^
        Hertz   Global   Holdings    Inc.
                                            1,331,517          29,427
        Abercrombie      & Fitch   Co.
                                            1,662,689          28,981
        Wingstop     Inc.
                                             710,722         27,704
     *,^
        Pandora    Media   Inc.
                                            5,647,209          27,220
        Chico's    FAS  Inc.
                                            3,029,330          26,719
     *
        MSG   Networks     Inc.
                                            1,316,175          26,653
        Tailored    Brands    Inc.
                                            1,211,450          26,446
        World   Wrestling     Entertainment       Inc.  Class   A
                                             864,674         26,442
        Scholastic     Corp.
                                             617,149         24,754
     *
        Belmond    Ltd.  Class   A
                                            2,006,790          24,583
        Guess?    Inc.
                                            1,433,684          24,201
     *
        Houghton     Mifflin    Harcourt    Co.
                                            2,582,358          24,016
     *
        Diplomat     Pharmacy     Inc.
                                            1,184,066          23,764
        Sonic   Corp.
                                             853,898         23,465
        Strayer    Education     Inc.
                                             261,922         23,463
        International      Speedway     Corp.   Class   A
                                             584,176         23,279
     *,^
        JC  Penney    Co.  Inc.
                                            7,251,317          22,914
     *
        Lumber    Liquidators      Holdings    Inc.
                                             703,209         22,074
     *
        EW  Scripps    Co.  Class   A
                                            1,391,332          21,747
     *,^
        Roku   Inc.
                                             419,967         21,746
        DineEquity      Inc.
                                             423,934         21,506
     *
        Quotient    Technology      Inc.
                                            1,829,671          21,499
        New  Media   Investment     Group   Inc.
                                            1,245,764          20,904
     *
        Liberty    Media   Corp-Liberty      Formula    One  Class   A
                                             636,571         20,829
     *
        TrueCar    Inc.
                                            1,711,594          19,170
     ^
        Dillard's    Inc.  Class   A
                                             313,717         18,839
        Capella    Education     Co.
                                             242,039         18,734
        SUPERVALU       Inc.
                                             859,925         18,574
     *,^
        Shake   Shack   Inc.  Class   A
                                             419,938         18,141
     *
        Laureate    Education     Inc.  Class   A
                                            1,285,908          17,437
     ^
        Buckle    Inc.
                                             732,165         17,389
     *
        Express    Inc.
                                            1,683,421          17,087
     *
        Liberty    TripAdvisor      Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,799,047          16,956
     *,^
        SeaWorld     Entertainment       Inc.
                                            1,205,831          16,363
     ^
        AMC   Entertainment       Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,080,008          16,308
        BJ's  Restaurants      Inc.
                                             435,711         15,860
     *
        Genesco    Inc.
                                             469,074         15,245
     *
        National    Vision   Holdings    Inc.
                                             368,585         14,968
     *,^
        Party   City  Holdco    Inc.
                                            1,044,148          14,566
     *
        ANGI   Homeservices       Inc.  Class   A
                                            1,333,852          13,952
     *
        K12  Inc.
                                             871,663         13,859
     *
        Regis   Corp.
                                             876,028         13,456
     ^
        Rent-A-Center       Inc.
                                            1,091,090          12,111
        Finish   Line  Inc.  Class   A
                                             787,833         11,447
        National    CineMedia     Inc.
                                            1,610,095          11,045
     *
        Ascena    Retail   Group   Inc.
                                            4,632,939          10,887
     *
        Fiesta   Restaurant     Group   Inc.
                                             556,026         10,565
     *
        Biglari   Holdings    Inc.
                                             25,009         10,364
     *
        Zumiez    Inc.
                                             491,677         10,239
                                222/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Weis   Markets    Inc.
                                             242,932         10,055
        Barnes   & Noble   Inc.
                                            1,414,538           9,477
        Cato  Corp.   Class   A
                                             592,669          9,435
        Sonic   Automotive      Inc.  Class   A
                                             474,505          8,755
        Tile  Shop   Holdings    Inc.
                                             889,434          8,539
        Emerald    Expositions      Events   Inc.
                                             357,089          7,263
     *
        Rush   Enterprises     Inc.  Class   B
                                             148,946          7,181
     *,^
        Cargurus     Inc.
                                             233,781          7,009
        Pier  1 Imports    Inc.
                                            1,609,446           6,663
     *,^
        GNC   Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,699,744           6,272
        HSN   Inc.
                                             154,217          6,223
        Speedway     Motorsports      Inc.
                                             329,510          6,218
     *,^
        Lands'   End  Inc.
                                             315,176          6,162
     *
        Hibbett    Sports   Inc.
                                             291,640          5,949
     *,^
        Stitch   Fix  Inc.  Class   A
                                             223,692          5,778
                                223/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        El Pollo   Loco   Holdings    Inc.
                                             578,208          5,724
     *
        American     Public   Education     Inc.
                                             221,959          5,560
     *
        Bojangles'     Inc.
                                             455,931          5,380
        Clear   Channel    Outdoor    Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,029,950           4,738
     *
        Smart   & Final   Stores   Inc.
                                             483,027          4,130
     *,^
        Blue  Apron   Holdings    Inc.  Class   A
                                             922,144          3,716
     *,^
        Sears   Holdings    Corp.
                                             701,778          2,512
     *
        Clean   Energy    Fuels   Corp.
                                            1,093,560           2,220
     *
        Habit   Restaurants      Inc.  Class   A
                                             129,887          1,240
     *
        FTD  Cos.  Inc.
                                             53,571          385
     *
        Bridgepoint      Education     Inc.  Class   A
                                             34,027          282
     *
        Barnes   & Noble   Education     Inc.
                                               496          4
     *
        Francesca's      Holdings    Corp.
                                               521          4
        Fred's   Inc.  Class   A
                                                        2
                                               514
                                                    10,078,381
     Financials     (24.5%)
        East  West   Bancorp    Inc.
                                            3,426,655         208,443
        American     Financial     Group   Inc.
                                            1,685,665         182,962
        WP  Carey   Inc.
                                            2,556,984         176,176
        Kilroy   Realty   Corp.
                                            2,315,309         172,838
        MarketAxess      Holdings    Inc.
                                             837,939         169,054
        Equity   LifeStyle     Properties     Inc.
                                            1,893,181         168,531
     *
        Signature     Bank
                                            1,227,250         168,452
        Apartment     Investment     & Management      Co.
                                            3,723,194         162,741
        Janus   Henderson     Group   plc
                                            4,244,611         162,399
        Sun  Communities      Inc.
                                            1,728,950         160,412
        Gaming    and  Leisure    Properties     Inc.
                                            4,313,896         159,614
        Douglas    Emmett    Inc.
                                            3,816,589         156,709
        National    Retail   Properties     Inc.
                                            3,576,008         154,233
        PacWest    Bancorp
                                            3,031,835         152,805
        Liberty    Property    Trust
                                            3,503,814         150,699
        Eaton   Vance   Corp.
                                            2,653,751         149,645
        First  American     Financial     Corp.
                                            2,651,350         148,582
        Lamar   Advertising      Co.  Class   A
                                            1,976,907         146,766
        Brown   & Brown   Inc.
                                            2,828,219         145,540
        Healthcare     Trust   of America    Inc.  Class   A
                                            4,837,519         145,319
        Forest   City  Realty   Trust   Inc.  Class   A
                                            5,961,901         143,682
        Colony    NorthStar     Inc.  Class   A
                                           12,241,919          139,680
        Bank   of the  Ozarks
                                            2,852,993         138,228
        First  Horizon    National    Corp.
                                            6,905,497         138,041
        Starwood     Property    Trust   Inc.
                                            6,401,265         136,667
        Synovus    Financial     Corp.
                                            2,786,280         133,574
        American     Homes    4 Rent  Class   A
                                            6,091,413         133,036
        American     Campus    Communities      Inc.
                                            3,184,715         130,669
        New  Residential     Investment     Corp.
                                            7,267,896         129,950
        DCT   Industrial     Trust   Inc.
                                            2,191,806         128,834
        Commerce     Bancshares      Inc.
                                            2,302,765         128,586
        Old  Republic    International      Corp.
                                            6,009,409         128,481
     ^
        Omega    Healthcare     Investors     Inc.
                                            4,647,601         127,995
                                224/290


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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Western    Alliance    Bancorp
                                            2,250,652         127,432
        Cullen/Frost      Bankers    Inc.
                                            1,342,436         127,062
        Hudson    Pacific    Properties     Inc.
                                            3,681,399         126,088
        Sterling    Bancorp
                                            5,060,638         124,492
        Highwoods      Properties     Inc.
                                            2,443,791         124,413
     *
        MGIC   Investment     Corp.
                                            8,755,404         123,539
        CubeSmart
                                            4,245,380         122,776
        Webster    Financial     Corp.
                                            2,149,882         120,737
        CyrusOne     Inc.
                                            2,022,403         120,394
        RenaissanceRe       Holdings    Ltd.
                                             944,091         118,568
        Medical    Properties     Trust   Inc.
                                            8,578,879         118,217
        Pinnacle    Financial     Partners    Inc.
                                            1,743,077         115,566
     *
        Howard    Hughes    Corp.
                                             879,310         115,427
                                225/290
















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        LPL  Financial     Holdings    Inc.
                                            2,013,715         115,064
        EPR  Properties
                                            1,720,638         112,633
        Park  Hotels   & Resorts    Inc.
                                            3,796,939         109,162
        Hanover    Insurance     Group   Inc.
                                            1,002,359         108,335
        Umpqua    Holdings    Corp.
                                            5,206,781         108,301
        Wintrust    Financial     Corp.
                                            1,313,301         108,177
        Hospitality     Properties     Trust
                                            3,621,479         108,101
        Prosperity     Bancshares      Inc.
                                            1,539,438         107,868
        Senior   Housing    Properties     Trust
                                            5,538,694         106,066
        Primerica     Inc.
                                            1,042,889         105,905
        FNB   Corp.
                                            7,634,353         105,507
        Radian    Group   Inc.
                                            5,078,629         104,671
        STORE    Capital    Corp.
                                            3,998,871         104,131
     *
        Liberty    Ventures     Class   A
                                            1,909,814         103,588
     *
        Texas   Capital    Bancshares      Inc.
                                            1,159,965         103,121
     *,^
        Zillow   Group   Inc.
                                            2,507,886         102,623
        BankUnited      Inc.
                                            2,518,799         102,566
        Gramercy     Property    Trust
                                            3,739,973          99,708
        Hancock    Holding    Co.
                                            1,994,979          98,752
        IBERIABANK       Corp.
                                            1,270,637          98,474
        CNO   Financial     Group   Inc.
                                            3,954,907          97,647
        Apple   Hospitality     REIT   Inc.
                                            4,974,661          97,553
        Life  Storage    Inc.
                                            1,088,774          96,977
        Interactive     Brokers    Group   Inc.
                                            1,630,991          96,571
     *,^
        Credit   Acceptance      Corp.
                                             295,581         95,615
        Healthcare     Realty   Trust   Inc.
                                            2,973,454          95,507
        Rayonier    Inc.
                                            3,004,048          95,018
        Assured    Guaranty     Ltd.
                                            2,771,052          93,856
        Weingarten      Realty   Investors
                                            2,809,973          92,364
        Cousins    Properties     Inc.
                                            9,878,683          91,378
        CoreSite    Realty   Corp.
                                             800,781         91,209
        Spirit   Realty   Capital    Inc.
                                           10,608,620           91,022
        Associated     Banc-Corp
                                            3,526,845          89,582
        Stifel   Financial     Corp.
                                            1,504,023          89,580
        RLJ  Lodging    Trust
                                            4,061,386          89,229
        Chemical     Financial     Corp.
                                            1,662,196          88,878
     *
        Equity   Commonwealth
                                            2,887,421          88,095
        Taubman     Centers    Inc.
                                            1,345,682          88,048
        First  Industrial     Realty   Trust   Inc.
                                            2,780,077          87,489
        Investors     Bancorp    Inc.
                                            6,294,354          87,366
        Home   BancShares      Inc.
                                            3,715,489          86,385
        Sunstone    Hotel   Investors     Inc.
                                            5,207,707          86,083
        Bank   of Hawaii    Corp.
                                            1,002,399          85,906
        JBG  SMITH    Properties
                                            2,468,424          85,728
        Legg   Mason   Inc.
                                            2,040,328          85,653
     *
        Essent   Group   Ltd.
                                            1,971,385          85,598
        Popular    Inc.
                                            2,400,748          85,203
        Realogy    Holdings    Corp.
                                            3,176,159          84,168
        Validus    Holdings    Ltd.
                                            1,767,171          82,916
                                226/290


                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        MB  Financial     Inc.
                                            1,845,328          82,154
        BGC   Partners    Inc.  Class   A
                                            5,435,127          82,125
        Navient    Corp.
                                            6,118,402          81,497
        Selective     Insurance     Group   Inc.
                                            1,364,499          80,096
        United   Bankshares      Inc.
                                            2,302,864          80,025
        Sabra   Health   Care  REIT   Inc.
                                            4,234,351          79,479
     ^
        Blackstone     Mortgage     Trust   Inc.  Class   A
                                            2,451,605          78,893
        Empire    State   Realty   Trust   Inc.
                                            3,796,994          77,952
        Chimera    Investment     Corp.
                                            4,212,619          77,849
        Paramount     Group   Inc.
                                            4,899,321          77,654
        Federated     Investors     Inc.  Class   B
                                            2,119,652          76,477
        Physicians     Realty   Trust
                                            4,163,820          74,907
        UMB   Financial     Corp.
                                            1,040,046          74,800
        Cathay    General    Bancorp
                                            1,771,433          74,701
        Outfront    Media   Inc.
                                            3,215,749          74,605
                                227/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        TCF  Financial     Corp.
                                            3,639,284          74,605
        Brandywine      Realty   Trust
                                            4,090,450          74,405
        Corporate     Office   Properties     Trust
                                            2,542,709          74,247
        MFA   Financial     Inc.
                                            9,329,782          73,892
        LaSalle    Hotel   Properties
                                            2,625,156          73,688
        Columbia     Banking    System    Inc.
                                            1,678,630          72,920
        Ryman    Hospitality     Properties     Inc.
                                            1,047,394          72,291
        Fulton   Financial     Corp.
                                            4,025,251          72,052
        FirstCash     Inc.
                                            1,065,276          71,853
        South   State   Corp.
                                             823,836         71,797
        Erie  Indemnity     Co.  Class   A
                                             583,289         71,068
        National    Health   Investors     Inc.
                                             937,966         70,704
        ProAssurance       Corp.
                                            1,233,833          70,514
        Glacier    Bancorp    Inc.
                                            1,780,132          70,119
        Retail   Properties     of America    Inc.
                                            5,194,925          69,820
        EastGroup     Properties     Inc.
                                             785,428         69,416
        White   Mountains     Insurance     Group   Ltd.
                                             81,093         69,033
     ^
        Uniti   Group   Inc.
                                            3,865,585          68,769
        Washington      Federal    Inc.
                                            1,989,468          68,139
        DDR   Corp.
                                            7,566,224          67,793
        GEO   Group   Inc.
                                            2,866,563          67,651
        Two  Harbors    Investment     Corp.
                                            4,100,072          66,667
     *
        Green   Dot  Corp.   Class   A
                                            1,098,791          66,213
        Assurant    Inc.
                                             650,900         65,637
        Community      Bank   System    Inc.
                                            1,219,614          65,554
        Valley   National    Bancorp
                                            5,834,815          65,467
     *
        SLM   Corp.
                                            5,776,989          65,280
        Evercore    Inc.  Class   A
                                             723,068         65,076
        Piedmont     Office   Realty   Trust   Inc.  Class   A
                                            3,303,128          64,774
        CoreCivic     Inc.
                                            2,851,327          64,155
        Columbia     Property    Trust   Inc.
                                            2,787,512          63,973
        First  Financial     Bankshares      Inc.
                                            1,419,291          63,939
        American     National    Insurance     Co.
                                             485,630         62,282
        Kemper    Corp.
                                             901,280         62,098
     ^
        Pebblebrook      Hotel   Trust
                                            1,663,585          61,835
        Education     Realty   Trust   Inc.
                                            1,766,157          61,674
        RLI  Corp.
                                            1,010,563          61,301
        STAG   Industrial     Inc.
                                            2,227,762          60,885
        American     Equity   Investment     Life  Holding    Co.
                                            1,975,749          60,715
        Urban   Edge   Properties
                                            2,340,627          59,663
        CVB   Financial     Corp.
                                            2,528,987          59,583
     *
        LendingTree      Inc.
                                             174,104         59,274
        First  Citizens    BancShares      Inc.  Class   A
                                             145,884         58,791
        BancorpSouth       Bank
                                            1,849,371          58,163
        Washington      REIT
                                            1,855,270          57,736
     ^
        Tanger    Factory    Outlet   Centers    Inc.
                                            2,160,002          57,262
        Hope   Bancorp    Inc.
                                            3,106,429          56,692
        Great   Western    Bancorp    Inc.
                                            1,420,175          56,523
        First  Midwest    Bancorp    Inc.
                                            2,343,103          56,258
                                228/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Aspen   Insurance     Holdings    Ltd.
                                            1,381,778          56,100
        Xenia   Hotels   & Resorts    Inc.
                                            2,579,785          55,698
     *
        HealthEquity      Inc.
                                            1,192,696          55,651
        Acadia    Realty   Trust
                                            2,022,146          55,326
        DiamondRock       Hospitality     Co.
                                            4,853,148          54,792
        Simmons     First  National    Corp.   Class   A
                                             958,097         54,707
        Old  National    Bancorp
                                            3,128,043          54,584
        PS  Business    Parks   Inc.
                                             436,329         54,580
        QTS  Realty   Trust   Inc.  Class   A
                                            1,001,363          54,234
        Retail   Opportunity      Investments      Corp.
                                            2,660,533          53,078
     *
        Zillow   Group   Inc.  Class   A
                                            1,291,827          52,629
        Kennedy-Wilson        Holdings    Inc.
                                            2,977,971          51,668
        Rexford    Industrial     Realty   Inc.
                                            1,757,286          51,242
                                229/290
















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        BOK   Financial     Corp.
                                             554,223         51,166
     *
        FCB  Financial     Holdings    Inc.  Class   A
                                             997,498         50,673
        Lexington     Realty   Trust
                                            5,226,702          50,438
        Trustmark     Corp.
                                            1,557,345          49,617
        International      Bancshares      Corp.
                                            1,249,091          49,589
     *
        HRG   Group   Inc.
                                            2,917,726          49,455
        Potlatch    Corp.
                                             982,341         49,019
     *
        Blackhawk     Network    Holdings    Inc.
                                            1,370,375          48,854
        Axis  Capital    Holdings    Ltd.
                                             968,869         48,695
        Invesco    Mortgage     Capital    Inc.
                                            2,703,333          48,200
        United   Community      Banks   Inc.
                                            1,695,355          47,707
        Apollo   Commercial      Real  Estate   Finance    Inc.
                                            2,583,288          47,662
        First  Merchants     Corp.
                                            1,124,558          47,299
        Santander     Consumer     USA   Holdings    Inc.
                                            2,527,120          47,055
        Independent      Bank   Corp.
                                             664,759         46,433
        Financial     Engines    Inc.
                                            1,531,196          46,395
        ServisFirst     Bancshares      Inc.
                                            1,091,568          45,300
        Artisan    Partners    Asset   Management      Inc.  Class   A
                                            1,145,496          45,247
        Hilltop    Holdings     Inc.
                                            1,757,561          44,519
        LegacyTexas       Financial     Group   Inc.
                                            1,048,276          44,248
     *
        Eagle   Bancorp    Inc.
                                             760,165         44,014
        Renasant    Corp.
                                            1,063,284          43,478
        Government      Properties     Income    Trust
                                            2,334,744          43,286
        HFF  Inc.  Class   A
                                             887,883         43,187
        Waddell    & Reed   Financial     Inc.  Class   A
                                            1,933,057          43,185
        Terreno    Realty   Corp.
                                            1,228,675          43,077
        Mack-Cali     Realty   Corp.
                                            1,966,518          42,398
        LTC   Properties     Inc.
                                             960,301         41,821
     *
        OneMain     Holdings    Inc.
                                            1,608,960          41,817
     *,^
        BofI  Holding    Inc.
                                            1,396,643          41,760
        Towne    Bank
                                            1,356,000          41,697
        Horace    Mann   Educators     Corp.
                                             935,513         41,256
        WesBanco     Inc.
                                            1,013,725          41,208
        Banner    Corp.
                                             740,440         40,813
        Capitol    Federal    Financial     Inc.
                                            3,026,675          40,588
     *
        Enstar   Group   Ltd.
                                             199,382         40,026
        Argo   Group   International      Holdings    Ltd.
                                             643,838         39,693
        First  Hawaiian     Inc.
                                            1,359,119          39,659
        Provident     Financial     Services    Inc.
                                            1,465,934          39,536
        Kite  Realty   Group   Trust
                                            1,985,201          38,910
        First  Financial     Bancorp
                                            1,436,246          37,845
     *
        Genworth     Financial     Inc.  Class   A
                                           12,111,655           37,667
        Chesapeake      Lodging    Trust
                                            1,388,159          37,605
     *,^
        LendingClub      Corp.
                                            9,077,809          37,491
        Moelis   & Co.  Class   A
                                             765,873         37,145
        NBT   Bancorp    Inc.
                                            1,003,295          36,921
        Westamerica      Bancorporation
                                             609,000         36,266
        WisdomTree      Investments      Inc.
                                            2,845,277          35,708
     *,^
        PRA   Group   Inc.
                                            1,049,077          34,829
                                230/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Select   Income    REIT
                                            1,376,121          34,582
        Northwest     Bancshares      Inc.
                                            2,024,618          33,872
        Mercury    General    Corp.
                                             629,140         33,621
        Global   Net  Lease   Inc.
                                            1,630,232          33,550
        Employers     Holdings    Inc.
                                             748,960         33,254
        American     Assets   Trust   Inc.
                                             854,552         32,678
     *
        Walker    & Dunlop    Inc.
                                             684,945         32,535
        Washington      Prime   Group   Inc.
                                            4,554,285          32,427
        S&T   Bancorp    Inc.
                                             809,682         32,233
     *
        Quality    Care  Properties     Inc.
                                            2,289,849          31,623
        Alexander     & Baldwin    Inc.
                                            1,139,815          31,619
        Berkshire     Hills   Bancorp    Inc.
                                             860,269         31,486
        CareTrust     REIT   Inc.
                                            1,845,670          30,933
        First  Commonwealth        Financial     Corp.
                                            2,111,944          30,243
        Boston    Private    Financial     Holdings    Inc.
                                            1,955,038          30,205
                                231/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        CYS   Investments      Inc.
                                            3,702,760          29,733
        Houlihan     Lokey   Inc.  Class   A
                                             647,008         29,394
     *
        Third   Point   Reinsurance      Ltd.
                                            1,991,007          29,168
        Piper   Jaffray   Cos.
                                             336,751         29,045
        Tompkins     Financial     Corp.
                                             352,427         28,670
        Park  National    Corp.
                                             272,386         28,328
        National    General    Holdings    Corp.
                                            1,434,972          28,183
        Brookline     Bancorp    Inc.
                                            1,784,917          28,023
        Redwood     Trust   Inc.
                                            1,889,493          28,002
        NRG   Yield   Inc.
                                            1,473,183          27,843
        Beneficial     Bancorp    Inc.
                                            1,670,774          27,484
        Infinity    Property    & Casualty    Corp.
                                             257,766         27,323
        Navigators     Group   Inc.
                                             558,736         27,210
        State   Bank   Financial     Corp.
                                             906,625         27,054
        Franklin    Street   Properties     Corp.
                                            2,501,905          26,870
        First  Interstate     BancSystem      Inc.  Class   A
                                             650,510         26,053
     *
        Cannae    Holdings    Inc.
                                            1,523,092          25,938
        Safety   Insurance     Group   Inc.
                                             317,341         25,514
     ^
        Seritage    Growth    Properties     Class   A
                                             620,057         25,088
        Ramco-Gershenson         Properties     Trust
                                            1,692,346          24,928
     *
        Encore    Capital    Group   Inc.
                                             577,778         24,324
     ^
        ARMOUR     Residential     REIT   Inc.
                                             943,200         24,259
     ^
        AmTrust    Financial     Services    Inc.
                                            2,405,203          24,220
     ^
        CBL   & Associates     Properties     Inc.
                                            4,223,856          23,907
     *
        First  BanCorp
                                            4,684,834          23,893
        Kearny    Financial     Corp.
                                            1,646,228          23,788
        Universal     Health   Realty   Income    Trust
                                             303,413         22,789
        United   Fire  Group   Inc.
                                             492,633         22,454
        Cohen   & Steers   Inc.
                                             473,835         22,408
        PennyMac     Mortgage     Investment     Trust
                                            1,382,984          22,225
        BancFirst     Corp.
                                             430,973         22,044
        Ladder    Capital    Corp.   Class   A
                                            1,571,836          21,424
        Central    Pacific    Financial     Corp.
                                             712,947         21,267
        Getty   Realty   Corp.
                                             779,436         21,170
        Ameris    Bancorp
                                             438,354         21,129
        MTGE    Investment     Corp.
                                            1,130,158          20,908
        Virtu   Financial     Inc.  Class   A
                                            1,116,065          20,424
        City  Holding    Co.
                                             301,323         20,330
        Summit    Hotel   Properties     Inc.
                                            1,298,496          19,776
     ^
        Pennsylvania      REIT
                                            1,653,248          19,657
        Virtus   Investment     Partners    Inc.
                                             169,782         19,533
     *
        Flagstar    Bancorp    Inc.
                                             498,819         18,666
        Saul  Centers    Inc.
                                             298,428         18,428
        InfraREIT     Inc.
                                             974,571         18,108
        National    Bank   Holdings    Corp.   Class   A
                                             548,729         17,795
        Northfield     Bancorp    Inc.
                                            1,030,427          17,600
        Granite    Point   Mortgage     Trust   Inc.
                                             978,598         17,360
        TFS  Financial     Corp.
                                            1,160,373          17,336
        FBL  Financial     Group   Inc.  Class   A
                                             247,932         17,269
                                232/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Capstead    Mortgage     Corp.
                                            1,979,236          17,120
        Investors     Real  Estate   Trust
                                            3,004,861          17,068
        Nelnet   Inc.  Class   A
                                             302,332         16,562
        New  York   REIT   Inc.
                                            4,163,342          16,362
        National    Western    Life  Group   Inc.  Class   A
                                             49,413         16,357
        Alexander's      Inc.
                                             41,018         16,237
        NRG   Yield   Inc.  Class   A
                                             853,615         16,091
        Oritani    Financial     Corp.
                                             977,652         16,034
     *
        iStar  Inc.
                                            1,412,595          15,962
     *
        St.  Joe  Co.
                                             881,576         15,912
        Dime   Community      Bancshares     Inc.
                                             749,879         15,710
        Urstadt    Biddle   Properties     Inc.  Class   A
                                             703,803         15,301
        Investment     Technology      Group   Inc.
                                             792,348         15,253
                                233/290
















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Greenlight     Capital    Re  Ltd.  Class   A
                                             738,395         14,842
     *,^
        MBIA   Inc.
                                            1,964,471          14,380
     *
        Marcus    & Millichap     Inc.
                                             433,259         14,129
     *
        Nationstar     Mortgage     Holdings    Inc.
                                             745,791         13,797
        Altisource     Residential     Corp.
                                            1,153,637          13,682
        Hersha    Hospitality     Trust   Class   A
                                             781,573         13,599
        Anworth    Mortgage     Asset   Corp.
                                            2,452,875          13,344
        AG  Mortgage     Investment     Trust   Inc.
                                             700,023         13,307
        Maiden    Holdings    Ltd.
                                            1,864,184          12,304
     *
        PennyMac     Financial     Services    Inc.  Class   A
                                             539,972         12,068
        State   Auto   Financial     Corp.
                                             409,544         11,926
        Ashford    Hospitality     Trust   Inc.
                                            1,762,181          11,860
     *
        Cadence    BanCorp    Class   A
                                             427,303         11,588
        New  Senior   Investment     Group   Inc.
                                            1,439,805          10,885
        OFG   Bancorp
                                            1,128,630          10,609
        RMR   Group   Inc.  Class   A
                                             174,794         10,365
        KKR   Real  Estate   Finance    Trust   Inc.
                                             479,865          9,602
     *
        World   Acceptance      Corp.
                                             117,197          9,460
     *
        Tejon   Ranch   Co.
                                             454,356          9,432
     *
        MoneyGram      International      Inc.
                                             708,627          9,340
     *
        Ambac    Financial     Group   Inc.
                                             562,722          8,992
     *
        EZCORP     Inc.  Class   A
                                             667,302          8,141
     *,^
        Redfin   Corp.
                                             257,600          8,068
     *,^
        Altisource     Portfolio    Solutions     SA
                                             286,048          8,009
     ^
        Greenhill     & Co.  Inc.
                                             402,866          7,856
     *
        Ocwen    Financial     Corp.
                                            2,425,610           7,592
     *
        Newmark     Group   Inc.  Class   A
                                             442,166          7,030
        Hamilton     Lane   Inc.  Class   A
                                             185,732          6,573
     *,^
        Forestar    Group   Inc.
                                             292,911          6,444
        TPG  RE  Finance    Trust   Inc.
                                             330,398          6,294
        Associated     Capital    Group   Inc.  Class   A
                                             129,607          4,420
     *
        On  Deck   Capital    Inc.
                                             705,765          4,051
        Urstadt    Biddle   Properties     Inc.
                                             106,150          1,799
        GAMCO     Investors     Inc.  Class   A
                                             21,173          628
        Cboe   Global   Markets    Inc.
                                              1,602         200
     *
        SVB   Financial     Group
                                               754         176
        Fairfax    Financial     Holdings    Ltd.
                                                        18
                                               34
                                                    20,683,619
     Health   Care  (10.2%)
     *
        Nektar   Therapeutics      Class   A
                                            3,706,584         221,357
     *
        Exelixis    Inc.
                                            6,955,380         211,444
     *
        WellCare     Health   Plans   Inc.
                                            1,049,755         211,116
     *
        Bluebird    Bio  Inc.
                                            1,170,011         208,379
     *
        ABIOMED      Inc.
                                             986,902         184,955
        STERIS    plc
                                            1,996,220         174,609
        West   Pharmaceutical       Services    Inc.
                                            1,742,753         171,957
     *
        Neurocrine     Biosciences      Inc.
                                            2,073,350         160,871
     *
        Sage   Therapeutics      Inc.
                                             932,597         153,608
     *
        Exact   Sciences    Corp.
                                            2,807,489         147,505
                                234/290


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     *
        Ionis   Pharmaceuticals        Inc.
                                            2,921,216         146,937
     *
        United   Therapeutics      Corp.
                                             959,797         142,002
     *
        Bioverativ     Inc.
                                            2,534,407         136,655
     *
        Alnylam    Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,046,653         132,977
        Teleflex    Inc.
                                             528,260         131,442
        Hill-Rom     Holdings    Inc.
                                            1,532,608         129,184
     *
        Catalent    Inc.
                                            3,089,613         126,921
     *
        Charles    River   Laboratories      International      Inc.
                                            1,112,877         121,804
     *
        Bio-Rad    Laboratories      Inc.  Class   A
                                             491,220         117,239
     *
        MEDNAX     Inc.
                                            2,191,357         117,106
     *
        DexCom    Inc.
                                            2,034,602         116,766
        Bio-Techne      Corp.
                                             879,121         113,890
     *
        PRA   Health   Sciences    Inc.
                                            1,202,238         109,488
        HealthSouth      Corp.
                                            2,193,583         108,385
     *
        Envision    Healthcare     Corp.
                                            2,831,891          97,870
                                235/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Insulet   Corp.
                                            1,355,390          93,522
     *
        Juno  Therapeutics      Inc.
                                            2,026,563          92,634
     *
        Masimo    Corp.
                                            1,085,765          92,073
        Cantel   Medical    Corp.
                                             850,584         87,500
     *
        Molina    Healthcare     Inc.
                                            1,139,989          87,414
        Healthcare     Services    Group   Inc.
                                            1,614,330          85,107
     *
        Sarepta    Therapeutics      Inc.
                                            1,472,093          81,907
     *
        INC  Research    Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,871,255          81,587
        Bruker   Corp.
                                            2,361,164          81,035
     *
        FibroGen     Inc.
                                            1,614,671          76,535
     *
        ICU  Medical    Inc.
                                             349,355         75,461
     *
        Puma   Biotechnology       Inc.
                                             760,422         75,168
     *
        Portola    Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,541,956          75,062
     *
        Clovis   Oncology     Inc.
                                            1,084,839          73,769
     *
        Haemonetics      Corp.
                                            1,268,469          73,673
     *
        TESARO     Inc.
                                             885,645         73,393
     *
        Integra    LifeSciences      Holdings    Corp.
                                            1,504,961          72,027
     *
        Neogen    Corp.
                                             873,189         71,785
     *
        NuVasive     Inc.
                                            1,222,326          71,494
     *,^
        ACADIA     Pharmaceuticals        Inc.
                                            2,356,312          70,949
     *
        Blueprint     Medicines     Corp.
                                             909,148         68,559
        Patterson     Cos.  Inc.
                                            1,884,452          68,085
     *
        Akorn   Inc.
                                            2,101,946          67,746
     *
        Penumbra     Inc.
                                             709,841         66,796
     *
        Globus    Medical    Inc.
                                            1,605,479          65,985
     *
        Acadia    Healthcare     Co.  Inc.
                                            1,930,658          62,997
     *
        Ligand    Pharmaceuticals        Inc.
                                             456,606         62,523
     *
        Seattle   Genetics    Inc.
                                            1,123,435          60,104
     *
        Halozyme     Therapeutics      Inc.
                                            2,910,609          58,969
     *
        Array   BioPharma     Inc.
                                            4,575,069          58,561
     *
        Horizon    Pharma    plc
                                            3,937,027          57,481
     *
        Avexis    Inc.
                                             517,331         57,253
     *
        Myriad    Genetics    Inc.
                                            1,656,260          56,884
     *
        Wright    Medical    Group   NV
                                            2,534,706          56,270
     *
        Magellan     Health   Inc.
                                             573,827         55,403
     *
        Amicus    Therapeutics      Inc.
                                            3,847,257          55,362
     *
        Insmed    Inc.
                                            1,763,660          54,991
     *
        Agios   Pharmaceuticals        Inc.
                                             954,208         54,552
     *
        Prestige    Brands    Holdings    Inc.
                                            1,209,042          53,694
     *
        Halyard    Health   Inc.
                                            1,130,111          52,189
     *
        Aerie   Pharmaceuticals        Inc.
                                             848,214         50,681
     *
        Merit   Medical    Systems    Inc.
                                            1,155,109          49,901
     *
        Mallinckrodt      plc
                                            2,203,481          49,711
     *
        Ironwood     Pharmaceuticals        Inc.  Class   A
                                            3,276,878          49,120
     *
        Inogen   Inc.
                                             401,021         47,754
     *
        Loxo   Oncology     Inc.
                                             555,863         46,793
     *
        LifePoint     Health   Inc.
                                             899,034         44,772
     *
        Supernus     Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,119,294          44,604
     *
        Brookdale     Senior   Living   Inc.
                                            4,522,496          43,868
                                236/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Medicines     Co.
                                            1,590,641          43,488
     *
        Pacira   Pharmaceuticals        Inc.
                                             932,063         42,549
     *
        Nevro   Corp.
                                             608,768         42,029
     *
        Select   Medical    Holdings    Corp.
                                            2,297,006          40,542
     *
        Ultragenyx     Pharmaceutical       Inc.
                                             871,449         40,418
     *,^
        OPKO   Health   Inc.
                                            8,158,023          39,974
     *,^
        Teladoc    Inc.
                                            1,106,671          38,568
     *,^
        Spark   Therapeutics      Inc.
                                             740,222         38,062
     *
        Endo   International      plc
                                            4,884,110          37,852
     *
        Spectrum     Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,980,099          37,523
     *
        Global   Blood   Therapeutics      Inc.
                                             953,468         37,519
     *,^
        Tenet   Healthcare     Corp.
                                            2,457,187          37,251
     *
        Amedisys     Inc.
                                             702,129         37,009
                                237/290
















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     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        Varex   Imaging    Corp.
                                             917,741         36,866
     *
        NxStage    Medical    Inc.
                                            1,503,294          36,425
     *
        Emergent     BioSolutions      Inc.
                                             745,502         34,643
     *
        Tivity   Health   Inc.
                                             916,680         33,505
     *
        Novocure     Ltd.
                                            1,631,775          32,962
     *
        HMS   Holdings    Corp.
                                            1,890,047          32,036
     *,^
        Radius   Health   Inc.
                                             957,826         30,430
     *
        Arena   Pharmaceuticals        Inc.
                                             891,722         30,292
     *
        Impax   Laboratories      Inc.
                                            1,815,996          30,236
     *
        Quidel   Corp.
                                             694,700         30,115
        Owens   & Minor   Inc.
                                            1,498,540          28,292
     *
        Aimmune     Therapeutics      Inc.
                                             743,416         28,116
        CONMED     Corp.
                                             542,296         27,641
     *,^
        Theravance      Biopharma     Inc.
                                             988,927         27,581
     *,^
        Editas   Medicine     Inc.
                                             874,993         26,889
     *
        Innoviva    Inc.
                                            1,879,031          26,663
        Abaxis    Inc.
                                             528,541         26,173
        Analogic    Corp.
                                             306,641         25,681
     *
        Momenta     Pharmaceuticals        Inc.
                                            1,795,491          25,047
     *
        LHC   Group   Inc.
                                             406,122         24,875
     *
        Acorda    Therapeutics      Inc.
                                            1,146,381          24,590
        Ensign   Group   Inc.
                                            1,082,191          24,025
     *
        Orthofix    International      NV
                                             425,871         23,295
     *
        Intercept    Pharmaceuticals        Inc.
                                             396,581         23,168
     *
        Corcept    Therapeutics      Inc.
                                            1,114,014          20,119
        Kindred    Healthcare     Inc.
                                            2,057,480          19,958
     *
        Acceleron     Pharma    Inc.
                                             465,769         19,767
        Luminex    Corp.
                                             983,606         19,377
     *
        Omnicell     Inc.
                                             398,713         19,338
     *
        Alder   Biopharmaceuticals         Inc.
                                            1,603,106          18,356
     *,^
        Lannett    Co.  Inc.
                                             780,927         18,118
     *,^
        Intrexon    Corp.
                                            1,495,922          17,233
     *,^
        Glaukos    Corp.
                                             665,716         17,076
     *
        Genomic    Health   Inc.
                                             482,062         16,487
     *,^
        Epizyme    Inc.
                                            1,275,157          16,003
     *
        Intra-Cellular       Therapies     Inc.
                                            1,099,471          15,920
     *
        AnaptysBio      Inc.
                                             152,548         15,365
     *
        Repligen    Corp.
                                             419,101         15,205
     *
        HealthStream       Inc.
                                             641,606         14,860
        Meridian    Bioscience     Inc.
                                            1,056,532          14,791
        Invacare    Corp.
                                             830,129         13,988
     *,^
        MiMedx    Group   Inc.
                                            1,108,433          13,977
     *,^
        TherapeuticsMD        Inc.
                                            2,182,175          13,180
     *,^
        Synergy    Pharmaceuticals        Inc.
                                            5,525,896          12,323
     *
        Natus   Medical    Inc.
                                             314,534         12,015
     *,^
        AMAG    Pharmaceuticals        Inc.
                                             894,643         11,854
     *,^
        Community      Health   Systems    Inc.
                                            2,777,483          11,832
     *,^
        Endologix     Inc.
                                            2,024,078          10,829
     *,^
        Keryx   Biopharmaceuticals         Inc.
                                            2,295,485          10,674
                                238/290


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     *
        Intellia    Therapeutics      Inc.
                                             543,390         10,444
     *
        CorVel    Corp.
                                             195,409         10,337
     *
        PDL  BioPharma     Inc.
                                            3,743,530          10,257
        National    HealthCare      Corp.
                                             164,700         10,037
     *
        Achillion     Pharmaceuticals        Inc.
                                            3,379,998           9,734
     *
        PTC  Therapeutics      Inc.
                                             515,580          8,600
     *
        Medpace    Holdings    Inc.
                                             225,945          8,193
     *,^
        Lexicon    Pharmaceuticals        Inc.
                                             812,407          8,027
     *
        Five  Prime   Therapeutics      Inc.
                                             362,085          7,937
     *,^
        Insys   Therapeutics      Inc.
                                             820,410          7,892
     *
        Natera   Inc.
                                             842,803          7,577
     *
        Aduro   Biotech    Inc.
                                             944,294          7,082
     *,^
        ZIOPHARM      Oncology     Inc.
                                            1,698,440           7,032
     *
        Accuray    Inc.
                                            1,588,652           6,831
     *,^
        Surgery    Partners    Inc.
                                             545,787          6,604
                                239/290















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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *,^
        Akcea   Therapeutics      Inc.
                                             355,915          6,179
     *
        Depomed     Inc.
                                             766,326          6,169
     *
        American     Renal   Associates     Holdings    Inc.
                                             345,919          6,019
     *,^
        Denali   Therapeutics      Inc.
                                             332,106          5,194
     *,^
        Celldex    Therapeutics      Inc.
                                            1,635,496           4,645
     *,^
        Seres   Therapeutics      Inc.
                                             312,783          3,172
     *,^
        NantKwest     Inc.
                                                      1,955
                                             435,479
                                                    8,659,062
     Industrials     (20.6%)
     *
        XPO   Logistics    Inc.
                                            2,825,373         258,776
        Broadridge     Financial     Solutions     Inc.
                                            2,767,906         250,717
        IDEX   Corp.
                                            1,810,633         238,949
        Spirit   AeroSystems      Holdings    Inc.  Class   A
                                            2,724,382         237,702
        Jack  Henry   & Associates     Inc.
                                            1,840,266         215,238
     *
        TransUnion
                                            3,889,674         213,777
        AO  Smith   Corp.
                                            3,436,412         210,583
        Old  Dominion     Freight    Line  Inc.
                                            1,563,917         205,733
        Lennox    International      Inc.
                                             937,580         195,260
        PerkinElmer      Inc.
                                            2,602,722         190,311
     *
        Berry   Global   Group   Inc.
                                            3,137,078         184,052
     *
        Keysight    Technologies       Inc.
                                            4,360,467         181,395
        Orbital    ATK   Inc.
                                            1,367,705         179,853
        Graco   Inc.
                                            3,960,778         179,106
        Allegion    plc
                                            2,244,071         178,538
        Universal     Display    Corp.
                                             995,671         171,903
        Nordson    Corp.
                                            1,154,430         169,009
     *
        HD  Supply    Holdings    Inc.
                                            4,159,998         166,525
        Carlisle    Cos.  Inc.
                                            1,458,760         165,788
     *
        Coherent    Inc.
                                             578,744         163,333
        Oshkosh    Corp.
                                            1,764,016         160,331
        Toro   Co.
                                            2,412,482         157,366
        Donaldson     Co.  Inc.
                                            3,054,651         149,525
        BWX   Technologies       Inc.
                                            2,356,406         142,539
     *
        WEX   Inc.
                                            1,009,088         142,514
     *
        Quanta    Services    Inc.
                                            3,634,403         142,142
        Knight-Swift      Transportation       Holdings    Inc.
                                            3,143,165         137,419
     *
        AECOM
                                            3,688,712         137,036
        Packaging     Corp.   of America
                                            1,120,335         135,056
     *
        Teledyne     Technologies       Inc.
                                             744,479         134,862
        Trinity    Industries     Inc.
                                            3,562,571         133,454
        Hexcel    Corp.
                                            2,103,166         130,081
     *
        Zebra   Technologies       Corp.
                                            1,243,941         129,121
        AptarGroup      Inc.
                                            1,485,078         128,133
     *
        CoStar   Group   Inc.
                                             427,731         127,015
        Lincoln    Electric    Holdings    Inc.
                                            1,385,692         126,902
        Huntington      Ingalls   Industries     Inc.
                                             533,721         125,798
        Sonoco    Products    Co.
                                            2,347,921         124,769
        Booz   Allen   Hamilton     Holding    Corp.   Class   A
                                            3,262,824         124,412
        Watsco    Inc.
                                             729,291         124,009
                                240/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        MDU   Resources     Group   Inc.
                                            4,586,364         123,281
        Eagle   Materials     Inc.
                                            1,075,077         121,806
        Cognex    Corp.
                                            1,938,456         118,556
        Genpact    Ltd.
                                            3,698,591         117,393
        National    Instruments      Corp.
                                            2,748,476         114,419
     *
        Genesee    & Wyoming     Inc.  Class   A
                                            1,448,832         114,067
        Graphic    Packaging     Holding    Co.
                                            7,319,158         113,081
        EMCOR    Group   Inc.
                                            1,380,961         112,894
        Curtiss-Wright       Corp.
                                             926,212         112,859
        AGCO    Corp.
                                            1,576,471         112,607
        Avnet   Inc.
                                            2,814,217         111,499
        Air  Lease   Corp.   Class   A
                                            2,294,937         110,364
        MAXIMUS      Inc.
                                            1,531,436         109,620
                                241/290
















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        ITT  Inc.
                                            2,041,446         108,952
        Ryder   System    Inc.
                                            1,246,210         104,894
        Littelfuse     Inc.
                                             529,645         104,774
        Crane   Co.
                                            1,172,969         104,652
        Jabil  Inc.
                                            3,922,936         102,977
        Landstar    System    Inc.
                                             987,411         102,790
        Bemis   Co.  Inc.
                                            2,125,141         101,561
        MSC   Industrial     Direct   Co.  Inc.  Class   A
                                            1,037,731         100,307
     *
        Euronet    Worldwide      Inc.
                                            1,179,079          99,361
        Woodward     Inc.
                                            1,286,340          98,456
        Kennametal      Inc.
                                            1,879,221          90,973
     *
        CoreLogic     Inc.
                                            1,933,039          89,326
        Terex   Corp.
                                            1,846,182          89,023
     *
        Louisiana-Pacific        Corp.
                                            3,383,900          88,861
        Brink's    Co.
                                            1,124,205          88,475
     *
        IPG  Photonics     Corp.
                                             411,784         88,175
        Valmont    Industries     Inc.
                                             530,683         88,014
        Deluxe    Corp.
                                            1,115,897          85,746
     *
        Owens-Illinois       Inc.
                                            3,828,391          84,875
     *
        Kirby   Corp.
                                            1,253,956          83,764
        John  Bean   Technologies       Corp.
                                             737,673         81,734
     *
        Summit    Materials     Inc.  Class   A
                                            2,596,337          81,629
     *
        KLX   Inc.
                                            1,193,351          81,446
        Maxar   Technologies       Ltd.
                                            1,264,904          81,359
        Timken    Co.
                                            1,609,083          79,086
        Regal   Beloit   Corp.
                                            1,029,537          78,863
     *
        MasTec    Inc.
                                            1,591,175          77,888
     *
        Conduent     Inc.
                                            4,803,363          77,622
        FLIR   Systems    Inc.
                                            1,649,969          76,922
     *
        USG   Corp.
                                            1,967,625          75,872
        Belden    Inc.
                                             969,901         74,847
        Barnes   Group   Inc.
                                            1,177,330          74,490
     *
        On  Assignment      Inc.
                                            1,153,157          74,113
     *
        Trex   Co.  Inc.
                                             682,844         74,013
     *
        WESCO    International      Inc.
                                            1,082,939          73,802
     *
        Colfax   Corp.
                                            1,839,146          72,867
        HEICO    Corp.
                                             771,246         72,767
     *
        Generac    Holdings    Inc.
                                            1,449,331          71,771
     *
        Rogers    Corp.
                                             437,529         70,845
        HEICO    Corp.   Class   A
                                             886,059         70,043
     *
        Cimpress     NV
                                             578,103         69,303
        EnerSys
                                             976,436         67,989
     *
        Moog   Inc.  Class   A
                                             778,101         67,578
     *
        RBC   Bearings    Inc.
                                             527,442         66,669
     *
        Rexnord    Corp.
                                            2,507,041          65,233
     *
        TopBuild     Corp.
                                             859,786         65,120
        KBR   Inc.
                                            3,259,877          64,643
        Flowserve     Corp.
                                            1,507,390          63,506
        Vishay    Intertechnology        Inc.
                                            3,039,367          63,067
                                242/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Clean   Harbors    Inc.
                                            1,157,606          62,742
     *
        JELD-WEN      Holding    Inc.
                                            1,588,691          62,547
        Tetra   Tech   Inc.
                                            1,278,577          61,564
     *
        II-VI   Inc.
                                            1,310,352          61,521
        UniFirst    Corp.
                                             372,235         61,382
        MSA   Safety   Inc.
                                             782,466         60,657
        Applied    Industrial     Technologies       Inc.
                                             879,961         59,925
     *
        Proto   Labs   Inc.
                                             578,560         59,592
     *
        Armstrong     World   Industries     Inc.
                                             981,808         59,449
        Granite    Construction      Inc.
                                             919,158         58,302
     *
        WageWorks      Inc.
                                             919,852         57,031
     *
        Builders    FirstSource      Inc.
                                            2,607,119          56,809
        ABM   Industries     Inc.
                                            1,499,578          56,564
     *
        Gardner    Denver    Holdings    Inc.
                                            1,661,098          56,361
        Silgan   Holdings    Inc.
                                            1,865,862          54,838
                                243/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        AMN   Healthcare     Services    Inc.
                                            1,106,727          54,506
        GATX    Corp.
                                             875,356         54,412
     *
        Esterline    Technologies       Corp.
                                             725,799         54,217
        Simpson    Manufacturing       Co.  Inc.
                                             923,605         53,024
     *
        Anixter    International      Inc.
                                             685,727         52,115
     *
        Itron   Inc.
                                             759,329         51,786
     *
        Sanmina    Corp.
                                            1,565,141          51,650
        Watts   Water   Technologies       Inc.  Class   A
                                             673,628         51,162
     *
        Navistar    International      Corp.
                                            1,189,658          51,013
        Convergys     Corp.
                                            2,141,930          50,335
     *
        Meritor    Inc.
                                            2,141,576          50,241
        Insperity    Inc.
                                             875,863         50,231
        Universal     Forest   Products    Inc.
                                            1,324,199          49,816
     *
        Plexus   Corp.
                                             814,531         49,458
        Schneider     National    Inc.  Class   B
                                            1,707,568          48,768
        EnPro   Industries     Inc.
                                             517,873         48,426
     *
        Masonite     International      Corp.
                                             653,076         48,426
        Korn/Ferry
                                            1,169,598          48,398
        Covanta    Holding    Corp.
                                            2,858,806          48,314
     *
        Aerojet    Rocketdyne      Holdings    Inc.
                                            1,545,873          48,231
        Mueller    Industries     Inc.
                                            1,321,687          46,827
     *
        SPX  FLOW    Inc.
                                             974,335         46,330
        Triton   International      Ltd.
                                            1,214,700          45,491
     *
        ExlService     Holdings    Inc.
                                             752,036         45,385
     *
        TriNet   Group   Inc.
                                            1,010,198          44,792
        Mueller    Water   Products    Inc.  Class   A
                                            3,574,599          44,790
        Exponent     Inc.
                                             625,569         44,478
        Franklin    Electric    Co.  Inc.
                                             959,335         44,034
        Albany    International      Corp.
                                             698,342         42,913
     *,^
        Ambarella     Inc.
                                             730,294         42,905
        World   Fuel  Services    Corp.
                                            1,488,022          41,873
        Brady   Corp.   Class   A
                                            1,100,510          41,709
        Kaman    Corp.
                                             678,350         39,914
     ^
        Chicago    Bridge   & Iron  Co.  NV
                                            2,459,497          39,696
        Comfort    Systems    USA   Inc.
                                             907,556         39,615
        Forward    Air  Corp.
                                             685,884         39,397
        Werner    Enterprises     Inc.
                                             991,386         38,317
        Otter   Tail  Corp.
                                             860,321         38,241
     *
        FTI  Consulting     Inc.
                                             876,086         37,637
     *
        Floor   & Decor   Holdings    Inc.  Class   A
                                             772,272         37,594
     *
        Hub  Group   Inc.  Class   A
                                             775,149         37,130
        Greif   Inc.  Class   A
                                             611,507         37,045
        Mobile    Mini   Inc.
                                            1,073,361          37,031
     *
        Harsco    Corp.
                                            1,958,181          36,520
        Sun  Hydraulics     Corp.
                                             561,797         36,343
        ESCO   Technologies       Inc.
                                             597,064         35,973
     *,^
        MACOM     Technology      Solutions     Holdings    Inc.
                                            1,095,697          35,654
     *
        Benchmark      Electronics     Inc.
                                            1,214,001          35,327
        Greenbrier     Cos.  Inc.
                                             662,034         35,286
                                244/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        AAON    Inc.
                                             960,293         35,243
     *
        TTM   Technologies       Inc.
                                            2,232,125          34,977
        Actuant    Corp.   Class   A
                                            1,382,016          34,965
     *
        Integer    Holdings    Corp.
                                             767,905         34,786
        Boise   Cascade    Co.
                                             870,642         34,739
        Altra   Industrial     Motion    Corp.
                                             678,081         34,175
        Methode    Electronics     Inc.
                                             851,939         34,163
        General    Cable   Corp.
                                            1,150,087          34,043
     *
        Atlas   Air  Worldwide      Holdings    Inc.
                                             573,791         33,653
     *
        Milacron    Holdings     Corp.
                                            1,698,186          32,503
        AZZ   Inc.
                                             635,933         32,496
        Cubic   Corp.
                                             548,085         32,310
        Badger    Meter   Inc.
                                             674,720         32,252
                                245/290
















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        Apogee    Enterprises     Inc.
                                             702,979         32,147
        H&E   Equipment     Services    Inc.
                                             783,104         31,833
        Tennant    Co.
                                             437,363         31,774
     *
        Air  Transport     Services    Group   Inc.
                                            1,370,566          31,715
        Standex    International      Corp.
                                             310,026         31,576
        Aircastle    Ltd.
                                            1,347,579          31,520
        Matson    Inc.
                                            1,055,221          31,488
        Triumph    Group   Inc.
                                            1,155,791          31,438
        AAR   Corp.
                                             796,034         31,276
     *
        Paylocity     Holding    Corp.
                                             658,827         31,070
     *
        SPX  Corp.
                                             988,651         31,034
        Manitowoc      Co.  Inc.
                                             774,039         30,451
        Raven   Industries     Inc.
                                             882,300         30,307
     *
        TriMas    Corp.
                                            1,117,308          29,888
     *
        Sykes   Enterprises     Inc.
                                             946,897         29,780
        Wabash    National    Corp.
                                            1,372,036          29,773
        Astec   Industries     Inc.
                                             508,923         29,772
     *
        Aerovironment       Inc.
                                             526,209         29,552
     *
        Imperva    Inc.
                                             742,865         29,492
     *
        GMS   Inc.
                                             782,741         29,462
     *
        Knowles    Corp.
                                            1,985,558          29,108
     *
        Cotiviti    Holdings    Inc.
                                             900,988         29,021
        ManTech     International      Corp.   Class   A
                                             576,103         28,915
     *
        OSI  Systems    Inc.
                                             434,668         27,984
     *
        Continental      Building    Products    Inc.
                                             941,730         26,510
        Heartland     Express    Inc.
                                            1,126,510          26,293
        McGrath    RentCorp
                                             558,971         26,260
     *
        Advanced     Disposal    Services    Inc.
                                            1,089,071          26,072
        Primoris    Services    Corp.
                                             947,240         25,755
     *
        TrueBlue     Inc.
                                             905,884         24,912
     *
        Tutor   Perini   Corp.
                                             977,274         24,774
        Materion    Corp.
                                             493,309         23,975
        Encore    Wire   Corp.
                                             487,462         23,715
        REV   Group   Inc.
                                             714,984         23,258
     ^
        Sturm   Ruger   & Co.  Inc.
                                             415,207         23,189
        MTS   Systems    Corp.
                                             417,008         22,393
     *,^
        Inovalon    Holdings    Inc.  Class   A
                                            1,484,302          22,265
        AVX   Corp.
                                            1,248,752          21,603
        ArcBest    Corp.
                                             601,928         21,519
        Schnitzer     Steel   Industries     Inc.
                                             635,465         21,288
        CIRCOR     International      Inc.
                                             410,962         20,006
        Quanex    Building    Products    Corp.
                                             853,499         19,972
     *
        Aegion    Corp.   Class   A
                                             776,387         19,744
        Advanced     Drainage    Systems    Inc.
                                             824,686         19,669
        EVERTEC      Inc.
                                            1,437,522          19,622
     *
        Huron   Consulting     Group   Inc.
                                             481,875         19,492
     *
        FARO   Technologies       Inc.
                                             412,339         19,380
     *
        Navigant     Consulting     Inc.
                                             989,175         19,200
        Lindsay    Corp.
                                             216,769         19,119
                                246/290


                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *
        Thermon    Group   Holdings    Inc.
                                             805,262         19,061
     *
        Cardtronics      plc  Class   A
                                            1,023,600          18,957
     *,^
        Evolent    Health   Inc.  Class   A
                                            1,481,938          18,228
        Kelly   Services    Inc.  Class   A
                                             664,908         18,132
     *
        Veeco   Instruments      Inc.
                                            1,215,913          18,056
        Griffon    Corp.
                                             879,121         17,890
     *
        Installed    Building    Products    Inc.
                                             230,678         17,520
        Hyster-Yale      Materials     Handling     Inc.
                                             203,632         17,341
     *,^
        American     Outdoor    Brands    Corp.
                                            1,343,731          17,254
     *
        Atkore   International      Group   Inc.
                                             801,028         17,182
        Quad/Graphics       Inc.
                                             758,540         17,143
     *,^
        Axon   Enterprise     Inc.
                                             630,351         16,704
     *
        Donnelley     Financial     Solutions     Inc.
                                             842,535         16,421
        RR  Donnelley     & Sons   Co.
                                            1,754,866          16,320
        RPX   Corp.
                                            1,175,506          15,799
                                247/290















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
        TeleTech     Holdings    Inc.
                                             345,776         13,918
     *
        TimkenSteel      Corp.
                                             852,366         12,947
        Kforce   Inc.
                                             505,541         12,765
        LSC  Communications        Inc.
                                             835,786         12,662
     *
        InnerWorkings       Inc.
                                            1,176,107          11,796
        Resources     Connection      Inc.
                                             725,722         11,212
     *
        Team   Inc.
                                             732,313         10,911
     *
        Bazaarvoice      Inc.
                                            1,956,380          10,662
     *
        Wesco    Aircraft    Holdings    Inc.
                                            1,416,154          10,480
        Greif   Inc.  Class   B
                                             149,205         10,347
     *
        Mistras    Group   Inc.
                                             436,484         10,244
        Gorman-Rupp       Co.
                                             321,569         10,036
     *
        Ply  Gem   Holdings    Inc.
                                             534,469          9,888
     *
        Armstrong     Flooring    Inc.
                                             566,380          9,583
     *
        Astronics     Corp.
                                             216,373          8,973
     *
        PHH   Corp.
                                             844,618          8,700
        American     Railcar    Industries     Inc.
                                             200,193          8,336
        Park  Electrochemical        Corp.
                                             327,389          6,433
     *
        International      Seaways    Inc.
                                             304,572          5,622
     *,^
        Forterra    Inc.
                                             312,117          3,465
     *
        Astronics     Corp.   Class   B
                                             56,563         2,356
        Essendant     Inc.
                                             181,073          1,679
     *
        Dorian   LPG  Ltd.
                                             14,887          122
     *
        Babcock    & Wilcox    Enterprises     Inc.
                                                        4
                                               698
                                                    17,450,396
     Oil  & Gas  (4.9%)
     *
        Diamondback       Energy    Inc.
                                            2,312,598         291,966
     *
        Parsley    Energy    Inc.  Class   A
                                            5,566,120         163,867
     *
        Newfield     Exploration      Co.
                                            4,661,922         146,990
     *
        WPX   Energy    Inc.
                                            9,289,799         130,708
     *
        Energen    Corp.
                                            2,266,986         130,510
     *
        First  Solar   Inc.
                                            1,843,424         124,468
        Targa   Resources     Corp.
                                            2,517,921         121,918
     *
        RSP  Permian    Inc.
                                            2,971,126         120,865
        Patterson-UTI       Energy    Inc.
                                            5,171,387         118,994
        Murphy    Oil  Corp.
                                            3,816,191         118,493
        Core   Laboratories      NV
                                            1,036,673         113,568
        HollyFrontier       Corp.
                                            2,082,771         106,680
        Range   Resources     Corp.
                                            5,791,934          98,810
     *,^
        Transocean      Ltd.
                                            9,160,084          97,830
     *,^
        Weatherford      International      plc
                                           23,170,514           96,621
        PBF  Energy    Inc.  Class   A
                                            2,451,626          86,910
     *,^
        Chesapeake      Energy    Corp.
                                           19,968,485           79,075
     *
        PDC   Energy    Inc.
                                            1,527,075          78,705
     *
        Matador    Resources     Co.
                                            2,351,326          73,197
        Helmerich     & Payne   Inc.
                                            1,132,314          73,193
     *,^
        Centennial     Resource     Development       Inc.  Class   A
                                            3,628,755          71,849
     *
        Southwestern       Energy    Co.
                                           12,282,939           68,539
        Ensco   plc  Class   A
                                           10,150,280           59,988
                                248/290


                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Delek   US  Holdings    Inc.
                                            1,702,038          59,469
     *
        Callon   Petroleum     Co.
                                            4,884,231          59,343
        SemGroup     Corp.   Class   A
                                            1,905,496          57,546
        SM  Energy    Co.
                                            2,589,987          57,187
     *,^
        Whiting    Petroleum     Corp.
                                            2,109,990          55,873
     *
        QEP  Resources     Inc.
                                            5,824,260          55,738
     *
        Oasis   Petroleum     Inc.
                                            6,421,987          54,009
        CNX   Resources     Corp.
                                            3,464,046          50,679
        Oceaneering      International      Inc.
                                            2,386,343          50,447
     *
        Gulfport    Energy    Corp.
                                            3,769,562          48,100
     *
        Rowan    Cos.  plc  Class   A
                                            3,069,750          48,072
        Nabors    Industries     Ltd.
                                            6,799,492          46,441
     *
        C&J  Energy    Services    Inc.
                                            1,384,958          46,355
                                249/290
















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                      Market

                                                      Value
                                             Shares         ($000)
     *
        McDermott      International      Inc.
                                            6,566,005          43,204
        Pattern    Energy    Group   Inc.  Class   A
                                            1,998,546          42,949
     *
        Ultra   Petroleum     Corp.
                                            4,557,527          41,291
     *
        Dril-Quip     Inc.
                                             861,570         41,097
     *
        Laredo    Petroleum     Inc.
                                            3,827,787          40,613
     *
        Carrizo    Oil  & Gas  Inc.
                                            1,887,318          40,162
     ^
        RPC  Inc.
                                            1,477,682          37,725
     *
        MRC   Global   Inc.
                                            2,186,934          37,003
     *
        Superior    Energy    Services    Inc.
                                            3,743,858          36,053
     *
        Extraction     Oil  & Gas  Inc.
                                            2,504,424          35,838
     *
        Oil  States   International      Inc.
                                            1,251,580          35,420
     *
        Chart   Industries     Inc.
                                             682,748         31,994
     *
        NOW   Inc.
                                            2,651,499          29,246
     *
        ProPetro    Holding    Corp.
                                            1,425,831          28,745
     *
        Unit  Corp.
                                            1,299,036          28,579
     *
        Forum   Energy    Technologies       Inc.
                                            1,818,613          28,279
     *
        Exterran    Corp.
                                             836,291         26,293
     *
        Helix   Energy    Solutions     Group   Inc.
                                            3,454,417          26,046
     *,^
        Diamond     Offshore    Drilling    Inc.
                                            1,390,621          25,852
     *
        Noble   Corp.   plc
                                            5,555,572          25,111
     *
        SRC  Energy    Inc.
                                            2,591,929          22,109
     *
        Denbury    Resources     Inc.
                                            9,935,762          21,958
     *,^
        Tellurian     Inc.
                                            1,941,584          18,911
     *
        SEACOR     Holdings    Inc.
                                             396,799         18,340
     *
        Newpark     Resources     Inc.
                                            2,028,504          17,445
     ^
        CVR   Energy    Inc.
                                             435,967         16,235
     *,^
        Keane   Group   Inc.
                                             849,720         16,153
        Archrock     Inc.
                                            1,521,792          15,979
     *
        Jagged   Peak   Energy    Inc.
                                             814,341         12,850
     *,^
        SunPower     Corp.   Class   A
                                            1,407,239          11,863
     *,^
        WildHorse     Resource     Development       Corp.
                                             641,993         11,819
        Green   Plains   Inc.
                                             518,625          8,739
     *
        TETRA    Technologies       Inc.
                                            1,502,426           6,415
     *,^
        Sanchez    Energy    Corp.
                                             993,551          5,276
     *,^
        NCS   Multistage     Holdings    Inc.
                                             256,465          3,780
     *,^
        NextDecade      Corp.
                                             447,682          3,725
     *
        Eclipse    Resources     Corp.
                                            1,266,328           3,039
     *,^
        EP  Energy    Corp.   Class   A
                                            1,173,918           2,770
     *
        Flotek   Industries     Inc.
                                               768          4
     *
        SEACOR     Marine    Holdings    Inc.
                                                        3
                                               249
                                                    4,161,916
           2
     Other   (0.0%)
     *,3
        Dyax   Corp.   CVR   Exp.  12/31/2019
                                            2,940,655           5,881
     *,3
        Herbalife     Ltd.  CVR
                                             228,911          2,221
     *,3
        NewStar    Financial     Inc.  CVR
                                             651,238           352
     *,3
        Media   General    Inc.  CVR
                                            2,475,062            96
     *,3
        Clinical    Data  CVR
                                                        -
                                             297,875
                                                      8,550
     Technology      (11.1%)
                                250/290

                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        CDW   Corp.
                                            3,607,817         250,707
        Leidos   Holdings    Inc.
                                            3,568,078         230,391
     *
        IAC/InterActiveCorp
                                            1,795,561         219,561
     *
        ON  Semiconductor       Corp.
                                           10,093,884          211,366
        Teradyne     Inc.
                                            4,636,329         194,123
     *
        CommScope      Holding    Co.  Inc.
                                            4,487,097         169,747
        SS&C   Technologies       Holdings    Inc.
                                            4,141,439         167,645
     *
        PTC  Inc.
                                            2,720,673         165,335
     *
        Fortinet    Inc.
                                            3,472,630         151,719
     *
        Tyler   Technologies       Inc.
                                             846,912         149,946
     *
        Ultimate    Software    Group   Inc.
                                             666,412         145,431
     *
        Microsemi     Corp.
                                            2,767,370         142,935
     *
        Veeva   Systems    Inc.  Class   A
                                            2,553,075         141,134
     *
        GoDaddy     Inc.  Class   A
                                            2,781,785         139,868
                                251/290
















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                     Market

                                                      Value
                                             Shares        ($000)
     *
        Guidewire     Software    Inc.
                                            1,780,565         132,225
     *
        Cavium    Inc.
                                            1,563,736         131,088
     *
        EPAM    Systems    Inc.
                                            1,194,153         128,288
     *
        athenahealth      Inc.
                                             939,132        124,942
        MKS   Instruments      Inc.
                                            1,273,614         120,357
        CSRA   Inc.
                                            3,851,241         115,229
        Cypress    Semiconductor       Corp.
                                            7,400,103         112,778
     *
        Aspen   Technology      Inc.
                                            1,698,322         112,429
     *
        Nuance    Communications        Inc.
                                            6,737,420         110,157
     *
        Teradata    Corp.
                                            2,835,757         109,063
        Fair  Isaac   Corp.
                                             702,967        107,695
     *
        ARRIS    International      plc
                                            4,159,718         106,863
        Blackbaud     Inc.
                                            1,128,425         106,625
     *
        Tableau    Software    Inc.  Class   A
                                            1,506,967         104,282
        Monolithic     Power   Systems    Inc.
                                             924,666        103,895
        Entegris    Inc.
                                            3,297,202         100,400
     *,^
        ViaSat   Inc.
                                            1,323,395          99,056
     *
        NCR   Corp.
                                            2,836,638          96,417
        SYNNEX     Corp.
                                             699,656         95,118
     *
        Proofpoint     Inc.
                                            1,015,270          90,166
     *,^
        Paycom    Software    Inc.
                                            1,111,614          89,296
     *
        Integrated     Device    Technology      Inc.
                                            2,951,905          87,760
        DST  Systems    Inc.
                                            1,412,238          87,658
     *
        Silicon    Laboratories      Inc.
                                             991,217         87,524
     *
        Cree  Inc.
                                            2,346,279          87,141
     *
        Tech   Data  Corp.
                                             886,811         86,881
     *
        Medidata     Solutions     Inc.
                                            1,296,917          82,186
     *
        Nutanix    Inc.
                                            2,268,860          80,045
        j2 Global   Inc.
                                            1,066,833          80,044
     *
        Manhattan     Associates     Inc.
                                            1,609,228          79,721
     *
        CACI   International      Inc.  Class   A
                                             588,834         77,932
     *
        Zendesk    Inc.
                                            2,296,727          77,721
     *
        Cirrus   Logic   Inc.
                                            1,493,281          77,442
        Science    Applications      International      Corp.
                                            1,007,216          77,123
     *
        Dycom    Industries     Inc.
                                             689,926         76,878
     *,^
        2U  Inc.
                                            1,176,184          75,876
     *
        HubSpot    Inc.
                                             802,371         70,930
     *
        Ellie  Mae  Inc.
                                             784,924         70,172
     *
        Ciena   Corp.
                                            3,330,878          69,715
     *
        RingCentral      Inc.  Class   A
                                            1,437,769          69,588
     *,^
        Lumentum     Holdings    Inc.
                                            1,400,595          68,489
     *
        ACI  Worldwide      Inc.
                                            2,845,857          64,516
     *
        RealPage     Inc.
                                            1,444,547          63,993
     *
        Verint   Systems    Inc.
                                            1,510,599          63,219
     *
        Advanced     Energy    Industries     Inc.
                                             922,971         62,282
        InterDigital      Inc.
                                             803,689         61,201
     *
        Allscripts     Healthcare     Solutions     Inc.
                                            4,186,817          60,918
     *
        NetScout     Systems    Inc.
                                            1,906,890          58,065
     *
        FireEye    Inc.
                                            4,087,544          58,043
                                252/290


                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
        Cabot   Microelectronics        Corp.
                                             609,989         57,388
     *
        Finisar   Corp.
                                            2,756,134          56,087
     *
        New  Relic   Inc.
                                             954,983         55,169
     *
        Mercury    Systems    Inc.
                                            1,061,442          54,505
     *
        Semtech    Corp.
                                            1,527,422          52,238
     *
        EchoStar    Corp.   Class   A
                                             871,093         52,178
     *
        CommVault      Systems    Inc.
                                             989,045         51,925
        Pitney   Bowes   Inc.
                                            4,529,082          50,635
     *
        Envestnet     Inc.
                                            1,010,421          50,369
        Power   Integrations      Inc.
                                             682,686         50,212
     *
        Box  Inc.
                                            2,309,736          48,782
     *
        Viavi   Solutions     Inc.
                                            5,494,432          48,021
     *
        VeriFone     Systems    Inc.
                                            2,706,024          47,924
                                253/290
















                                                           EDINET提出書類
                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                     Market

                                                      Value
                                             Shares        ($000)
     *
        Cornerstone      OnDemand      Inc.
                                            1,254,715          44,329
        Pegasystems      Inc.
                                             939,941         44,318
        Progress    Software    Corp.
                                            1,036,030          44,104
        TiVo   Corp.
                                            2,802,994          43,727
        Cogent    Communications        Holdings    Inc.
                                             948,052         42,947
        Ebix  Inc.
                                             533,671         42,293
     *
        BroadSoft     Inc.
                                             754,575         41,426
     *
        NETGEAR      Inc.
                                             688,659         40,459
     *,^
        Ubiquiti    Networks     Inc.
                                             545,886         38,769
     *
        MaxLinear     Inc.
                                            1,455,962          38,467
        Brooks    Automation      Inc.
                                            1,608,657          38,366
     *
        Rambus    Inc.
                                            2,651,717          37,707
     *,^
        Cloudera    Inc.
                                            2,245,778          37,100
     *,^
        Match   Group   Inc.
                                            1,178,538          36,900
        Plantronics     Inc.
                                             731,200         36,838
        CSG   Systems    International      Inc.
                                             815,729         35,745
     *
        Twilio   Inc.  Class   A
                                            1,503,368          35,479
     *
        Pure  Storage    Inc.  Class   A
                                            2,131,829          33,811
     *
        Electronics     For  Imaging    Inc.
                                            1,132,867          33,454
     *
        Insight   Enterprises     Inc.
                                             872,600         33,412
     *
        Synaptics     Inc.
                                             823,093         32,874
     *
        Bottomline     Technologies       de Inc.
                                             939,390         32,578
     *,^
        Inphi   Corp.
                                             878,341         32,147
     *
        MicroStrategy       Inc.  Class   A
                                             229,676         30,156
     *
        MuleSoft     Inc.  Class   A
                                            1,295,560          30,135
     *
        Coupa   Software    Inc.
                                             909,693         28,401
     *
        FormFactor      Inc.
                                            1,783,551          27,913
        Xperi   Corp.
                                            1,133,541          27,658
     ^
        Diebold    Nixdorf    Inc.
                                            1,658,741          27,120
     *
        Diodes    Inc.
                                             903,362         25,899
     *
        Barracuda     Networks     Inc.
                                             915,241         25,169
     *
        CEVA    Inc.
                                             540,417         24,940
     *
        Alarm.com     Holdings    Inc.
                                             650,587         24,560
     *
        Cray   Inc.
                                             993,913         24,053
        NIC  Inc.
                                            1,425,157          23,658
     *
        Blucora    Inc.
                                            1,052,037          23,250
     *,^
        3D  Systems    Corp.
                                            2,656,728          22,954
        ADTRAN     Inc.
                                            1,172,692          22,692
     *
        Web.com     Group   Inc.
                                            1,030,076          22,456
     *
        Callidus    Software    Inc.
                                             761,118         21,806
     *
        Hortonworks      Inc.
                                            1,075,183          21,622
        Monotype     Imaging    Holdings    Inc.
                                             881,493         21,244
     *
        Qualys    Inc.
                                             341,053         20,241
     *
        Super   Micro   Computer     Inc.
                                             962,749         20,146
     *
        Infinera    Corp.
                                            3,163,274          20,024
     *,^
        Acacia   Communications        Inc.
                                             532,634         19,297
     *
        ScanSource      Inc.
                                             539,030         19,297
     *
        Syntel   Inc.
                                             826,785         19,008
     *
        Amkor    Technology      Inc.
                                            1,862,565          18,719
                                254/290


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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     *,^
        Shutterstock      Inc.
                                             431,147         18,552
     *
        Premier    Inc.  Class   A
                                             633,144         18,481
     *
        Quality    Systems    Inc.
                                            1,338,414          18,176
     *
        Blackline     Inc.
                                             527,425         17,300
     *,^
        Gogo   Inc.
                                            1,413,129          15,940
     *
        Presidio    Inc.
                                             812,473         15,575
     *
        LivePerson      Inc.
                                            1,331,528          15,313
     ^
        Switch   Inc.
                                             823,722         14,984
     *
        Lattice   Semiconductor       Corp.
                                            2,528,171          14,613
     *
        Virtusa    Corp.
                                             329,828         14,539
     *
        Loral   Space   & Communications        Inc.
                                             323,618         14,255
     *
        Endurance     International      Group   Holdings    Inc.
                                            1,619,940          13,607
     *
        CommerceHub       Inc.
                                             651,371         13,412
     *
        Alteryx    Inc.  Class   A
                                             517,245         13,071
     *,^
        Benefitfocus      Inc.
                                             472,500         12,758
                                255/290















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                                               バンガード・インデックス・ファンズ(E14945)
                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
                                                     Market

                                                     Value
                                             Shares        ($000)
     *
       Actua   Corp.
                                            752,031         11,732
       Forrester    Research    Inc.
                                            248,910         11,002
     *
       Okta   Inc.
                                            424,540         10,872
     *,^
       Unisys   Corp.
                                           1,301,886          10,610
       Computer     Programs     & Systems    Inc.
                                            336,926         10,125
     *
       Rapid7    Inc.
                                            510,777         9,531
     *,^
       Cision   Ltd.
                                            784,626         9,314
     *
       Synchronoss      Technologies       Inc.
                                            912,546         8,158
     *,^
       Yext   Inc.
                                            660,656         7,948
     *
       Altair   Engineering      Inc.  Class   A
                                            313,537         7,500
     *
       CommerceHub       Inc.  Class   A
                                            325,343         7,154
     *
       SailPoint    Technologies       Holding    Inc.
                                            480,870         6,973
       Systemax     Inc.
                                            202,655         6,742
     *,^
       Appian    Corp.   Class   A
                                            209,440         6,593
     *
       WideOpenWest        Inc.
                                            623,571         6,591
     *
       MongoDB     Inc.
                                            220,693         6,550
     *,^
       Castlight    Health   Inc.  Class   B
                                           1,412,727          5,298
     *
       Ribbon    Communications        Inc.
                                            467,310         3,612
     *
       MobileIron      Inc.
                                            876,767         3,419
     *
       SecureWorks       Corp.   Class   A
                                            285,988         2,537
     *
       Casa   Systems    Inc.
                                            104,787         1,861
     *
       Calix   Inc.
                                             46,791          278
     *
       Cadence    Design    Systems    Inc.
                                             3,974         166
     *
       Square   Inc.
                                             3,400         118
     *,3
       Piksel   Inc.
                                                        -
                                              241
                                                    9,389,701
     Telecommunications          (0.4%)
       Telephone     & Data  Systems    Inc.
                                           2,368,545          65,845
     *
       Vonage    Holdings    Corp.
                                           4,965,058          50,495
       Shenandoah      Telecommunications          Co.
                                           1,056,520          35,710
     *
       Straight    Path  Communications        Inc.  Class   B
                                            174,951         31,804
     *,^
       Iridium    Communications        Inc.
                                           1,893,624          22,345
     *
       Cincinnati     Bell  Inc.
                                           1,042,965          21,746
       Consolidated      Communications        Holdings    Inc.
                                           1,551,420          18,912
     *,^
       Globalstar     Inc.
                                           13,642,477           17,872
     ^
       Frontier    Communications        Corp.
                                           1,956,966          13,229
     *
       United   States   Cellular    Corp.
                                            331,748         12,484
       ATN   International      Inc.
                                            213,515         11,799
     ^
       Windstream      Holdings    Inc.
                                           3,844,579           7,112
     *
       Intelsat    SA
                                                      1,911
                                            563,733
                                                     311,264
     Utilities    (3.8%)
       Atmos   Energy    Corp.
                                           2,672,709          229,559
       NRG   Energy    Inc.
                                           7,065,049          201,212
                                256/290


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       UGI  Corp.
                                           4,102,728          192,623
       Westar    Energy    Inc.  Class   A
                                           3,379,978          178,463
       Aqua   America    Inc.
                                           4,247,743          166,639
       Great   Plains   Energy    Inc.
                                           5,161,022          166,391
     *
       Calpine    Corp.
                                           8,561,727          129,539
       Vectren    Corp.
                                           1,987,119          129,202
     *,^
       Vistra   Energy    Corp.
                                           6,052,940          110,890
       IDACORP     Inc.
                                           1,190,596          108,773
       WGL   Holdings    Inc.
                                           1,252,408          107,507
       National    Fuel  Gas  Co.
                                           1,862,828          102,288
       Portland    General    Electric    Co.
                                           2,096,860          95,575
       Hawaiian     Electric    Industries     Inc.
                                           2,611,385          94,401
       ONE   Gas  Inc.
                                           1,221,960          89,521
       ALLETE     Inc.
                                           1,196,029          88,937
       New  Jersey   Resources     Corp.
                                           2,084,548          83,799
       Spire   Inc.
                                           1,102,819          82,877
       Avista   Corp.
                                           1,550,342          79,827
                                257/290















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     Small-Cap     Index   Fund
                                                     Market

                                                      Value
                                             Shares        ($000)
        Southwest     Gas  Holdings    Inc.
                                             987,779         79,496
        PNM   Resources     Inc.
                                            1,865,389          75,455
        Black   Hills   Corp.
                                            1,253,936          75,374
        NorthWestern       Corp.
                                            1,166,985          69,669
        Ormat   Technologies       Inc.
                                             901,737         57,675
        South   Jersey   Industries     Inc.
                                            1,793,377          56,007
        El Paso  Electric    Co.
                                             981,331         54,317
        MGE   Energy    Inc.
                                             836,147         52,761
        California     Water   Service    Group
                                            1,160,985          52,651
        American     States   Water   Co.
                                             817,994         47,370
        Northwest     Natural    Gas  Co.
                                             696,917         41,571
     *
        Dynegy    Inc.
                                            2,726,719          32,312
     *
        Evoqua    Water   Technologies       Corp.
                                             712,034         16,882
     *
        Sunrun    Inc.
                                            1,898,297          11,200
     *,^
        TerraForm     Power   Inc.  Class   A
                                             575,839         6,887
     *,^
        Vivint   Solar   Inc.
                                                      3,614
                                             892,330
                                                    3,171,264
     Total   Common     Stocks   (Cost   $61,771,703)                                 84,010,824
                               Coupon

                      1
     Temporary     Cash   Investments      (1.8%)
     Money    Market    Fund   (1.8%)
     4,5
       Vanguard     Market    Liquidity     Fund
                               1.458%            14,810,476         1,481,195
                                               Face

                                       Maturity      Amount
                                         Date     ($000)
     U.S.  Government      and  Agency    Obligations      (0.0%)
       United   States   Cash   Management      Bill        1.035%-1.048%          1/2/18      7,000         7,000
     6
       United   States   Treasury    Bill
                                  1.105%      2/15/18      16,000         15,976
     6
       United   States   Treasury    Bill
                                                       9,283
                                  1.101%      2/22/18       9,300
                                                      32,259
     Total   Temporary     Cash   Investments      (Cost   $1,513,368)                             1,513,454
                                                     Amount

     Other   Assets   and  Liabilities     (-1.1%)                                    ($000)
     Other   Assets
     Investment     in Vanguard                                           4,637
     Receivables      for  Investment     Securities     Sold                               26,153
     Receivables      for  Accrued    Income                                     137,681
     Receivables      for  Capital    Shares   Issued                                  112,840
     Unrealized     Appreciation-Swap         Contracts                                    773
           7
     Other   Assets                                               1,143
     Total   Other   Assets   (0.3%)                                        283,227
     Liabilities
     Payables    for  Investment     Securities     Purchased                                (102,544)
     Collateral     for  Securities     on Loan                                   (865,524)
     Payables    for  Capital    Shares   Redeemed                                   (164,247)
     Payables    to Vanguard                                           (33,936)
     Variation     Margin    Payable-Futures        Contracts                                 (4,222)
     Unrealized     Depreciation-Swap         Contracts                                   (1,134)
     Other   Liabilities                                              (1,060)
     Total   Liabilities     (-1.4%)                                        (1,172,667)
     Net  Assets   (100%)                                          84,634,838
                                258/290


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     Small-Cap     Index   Fund
     At December     31,  2017,   net  assets   consisted     of:

                                                     Amount
                                                      ($000)
     Paid-in    Capital                                           64,226,722
     Overdistributed        Net  Investment     Income                                  (17,215)
     Accumulated      Net  Realized    Losses                                   (1,816,202)
     Unrealized     Appreciation      (Depreciation)
     Investment     Securities                                         22,239,207
     Futures    Contracts                                             2,687
     Swap   Contracts                                               (361)
     Net  Assets                                             84,634,838
     Investor    Shares-Net     Assets

     Applicable     to 61,409,882     outstanding      $.001   par  value   shares   of
     beneficial     interest    (unlimited     authorization)                                  4,345,458
     Net  Asset   Value   Per  Share-Investor       Shares                                $70.76
     ETF  Shares-Net     Assets

     Applicable     to 146,262,829      outstanding      $.001   par  value   shares   of
     beneficial     interest    (unlimited     authorization)                                  21,605,204
     Net  Asset   Value   Per  Share-ETF     Shares                                 $147.71
     Admiral    Shares-Net     Assets

     Applicable     to 477,526,565      outstanding      $.001   par  value   shares   of
     beneficial     interest    (unlimited     authorization)                                  33,800,914
     Net  Asset   Value   Per  Share-Admiral       Shares                                $70.78
     Institutional      Shares-Net     Assets

     Applicable     to 216,898,984      outstanding      $.001   par  value   shares   of
     beneficial     interest    (unlimited     authorization)                                  15,352,401
     Net  Asset   Value   Per  Share-Institutional         Shares                               $70.78
     Institutional      Plus  Shares-Net     Assets

     Applicable     to 46,650,359     outstanding      $.001   par  value   shares   of
     beneficial     interest    (unlimited     authorization)                                  9,530,861
     Net  Asset   Value   Per  Share-Institutional         Plus  Shares                            $204.30
     •
       See  Note   A in Notes   to Financial     Statements.
     *
       Non-income-producing           security.
     ^
       Includes     partial    security    positions     on  loan   to  broker-dealers.        The  total   value   of  securities     on  loan   is
       $812,376,000.
     1
       The  fund  invests    a portion    of its cash  reserves    in equity   markets    through    the  use  of index   futures    contracts
       and  swap   contracts.     After   giving   effect   to futures    and  swap   investments,      the  fund's   effective    common    stock
       and  temporary     cash  investment     positions    represent    100.1%    and  1.0%,   respectively,      of net  assets.
     2
       “Other”    represents     securities     that  are  not  classified     by the  fund's   benchmark     index.
     3
       Security    value   determined     using   significant     unobservable      inputs.
     4
       Affiliated     money   market    fund  available     only  to Vanguard     funds   and  certain   trusts   and  accounts    managed    by
       Vanguard.     Rate  shown   is the  7-day   yield.
     5
       Includes    $865,524,000       of collateral     received    for  securities     on loan.
     6
       Securities     with  a value   of $21,016,000      have   been  segregated     as initial   margin    for  open   futures   contracts.
     7
       Cash   with  a value   of $880,000     has  been  segregated     as collateral     for  open   over-the-counter        swap   contracts.
       CVR-Contingent        Value   Rights.
       REIT-Real     Estate   Investment     Trust.
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     Small-Cap     Index   Fund
     Derivative     Financial     Instruments      Outstanding      as of Period   End

     Futures   Contracts

                                                      ($000)
                               Number   of Long             Value   and  Unrealized
                                         Notional 
                        Expiration       (Short)   Contracts        Amount     Appreciation     (Depreciation)
     Long  Futures   Contracts
                                   1,700       323,408             1,177
     E-mini   S&P  Mid-Cap    400  Index         March   2018
                                   3,435       263,894             1,510
     E-mini   Russell   2000  Index           March   2018
                                                       2,687
     Unrealized    appreciation     (depreciation)     on open  futures   contracts    is required   to be treated   as realized   gain  (loss)  for tax purposes.

     Total  Return   Swaps

                                                 Value   and  Unrealized
                                         Floating   Interest
                                                    Appreciation
                                          Rate  Received
                                 Notional   Amount                (Depreciation)
                                               1
     Reference    Entity         Termination     Date    Counterparty          ($000)        (Paid)          ($000)
     Ambac   Financial    Group   Inc.        1/10/18       GSCM         8,356       (1.895%)            668
     Gaming   and  Leisure
     Properties    Inc.             3/21/18        GSI       17,461       (2.051%)            105
     SLM  Corp.               2/26/18        GSI       41,019       (1.964%)           (1,134)
                                                       (361)
     GSCM-Goldman       Sachs  Capital   Management.

     GSI-Goldman     Sachs  International.
     1 Payment   received/paid     monthly.
     Unrealized    appreciation     (depreciation)     on open  swap  contracts    is required   to be treated   as ordinary   income   (loss)  for tax purposes.

     At December    31, 2017,  a counterparty     had  deposited    in a segregated    account   cash  of $570,000    in connection    with  open  swap  contracts.

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     Small-Cap     Index   Fund
     Statement      of Operations

                                         Year   Ended        Year   Ended

                                        December     31,     December     31,
                                            2018          2017
                                            ($000)          ($000)
     Investment     Income
     Income
     Dividends                                     1,291,616          1,129,913
                                               1          2
     Interest                                       14,264           6,342
     Securities     Lending-Net                                  34,385          40,717
     Total   Income                                   1,340,265          1,176,972
     Expenses
     The  Vanguard     Group-Note      B
      Investment     Advisory     Services                            5,204          4,514
      Management      and  Administrative-Investor           Shares                  6,008          6,114
      Management      and  Administrative-ETF          Shares                    8,101          2,524
      Management      and  Administrative-Admiral           Shares                  12,361           9,134
      Management      and  Administrative-Institutional             Shares                4,789          3,659
      Management      and  Administrative-Institutional             Plus  Shares              2,028          1,500
      Marketing     and  Distribution-Investor          Shares                      658          728
      Marketing     and  Distribution-ETF        Shares                      1,097           999
      Marketing     and  Distribution-Admiral          Shares                     2,403          2,547
      Marketing     and  Distribution-Institutional            Shares                    378          353
      Marketing     and  Distribution-Institutional            Plus  Shares                  89          94
     Custodian     Fees                                   1,059          1,675
     Auditing    Fees                                     43          44
     Shareholders'      Reports    and  Proxy-Investor       Shares                     84          316
     Shareholders'      Reports    and  Proxy   -ETF   Shares                      662         4,431
     Shareholders'      Reports    and  Proxy   -Admiral    Shares                     411         1,076
     Shareholders'      Reports    and  Proxy   -Institutional      Shares                   200          484
     Shareholders'      Reports    and  Proxy   -Institutional      Plus  Shares                 72          291
     Trustees'    Fees  and  Expenses                                58          59
     Total   Expenses                                    45,705          40,542
     Net  Investment     Income                              1,294,560          1,136,430
     Realized    Net  Gain   (Loss)
                                              1,3          2
     Investment     Securities     Sold                           6,118,540          4,058,840
     Futures    Contracts                                   (61,713)           61,190
     Swap   Contracts                                    (16,271)           (3,775)
     Realized    Net  Gain   (Loss)                             6,040,556          4,116,255
     Change    in Unrealized     Appreciation      (Depreciation)
                                               1          2
     Investment     Securities                               (15,387,185)           6,437,816
     Futures    Contracts                                   (30,035)           7,868
     Swap   Contracts                                    (2,145)           160
     Change    in Unrealized     Appreciation      (Depreciation)                    (15,419,365)           6,445,844
     Net  Increase    (Decrease)     in Net  Assets   Resulting     from   Operations            (8,084,249)          11,698,529
     1

      Interest    income,    realized    net  gain   (loss),   and  change    in  unrealized     appreciation      (depreciation)       from   an
      affiliated     company     of the  fund  were   $13,422,000,      ($218,000),      and  $22,000,    respectively.      Purchases     and  sales
      are  for  temporary     cash  investment     purposes.
     2
      Interest    income,    realized    net  gain   (loss),   and  change    in  unrealized     appreciation      (depreciation)       from   an
      affiliated     company     of the  fund  were   $6,047,000,      ($33,000),     and  $8,000,    respectively.      Purchases     and  sales   are
      for  temporary     cash  investment     purposes.
     3
      Includes    $5,931,294,000        of net  gain  (loss)   resulting    from   in-kind    redemptions;      such  gain  (loss)   is not  taxable
      to the  fund.
     See  accompanying       Notes,   which   are  an integral    part  of the  Financial     Statements.

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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund
     Statement      of Changes     in Net  Assets

                                             Year   Ended   December     31,

                                             2018          2017
                                            ($000)          ($000)
     Increase    (Decrease)     in Net  Assets
     Operations
     Net  Investment     Income                               1,294,560          1,136,430
     Realized    Net  Gain   (Loss)                             6,040,556          4,116,255
     Change    in Unrealized     Appreciation      (Depreciation)                    (15,419,365)           6,445,844
     Net  Increase    (Decrease)     in Net  Assets   Resulting     from   Operations             (8,084,249)         11,698,529
     Distributions
     Net  Investment     Income
      Investor    Shares                                 (53,605)          (57,529)
      ETF  Shares                                  (338,290)          (280,715)
      Admiral    Shares                                 (513,969)          (451,429)
      Institutional      Shares                               (239,319)          (208,650)
      Institutional      Plus  Shares                             (138,982)          (129,060)
     Realized    Capital    Gain
      Investor    Shares                                    -          -
      ETF  Shares                                      -          -
      Admiral    Shares                                    -          -
      Institutional      Shares                                   -          -
      Institutional      Plus  Shares                                -          -
     Total   Distributions                                   (1,284,165)          (1,127,383)
     Capital    Share   Transactions
      Investor    Shares                                 (629,069)          (653,015)
      ETF  Shares                                  1,850,347          2,848,082
      Admiral    Shares                                1,357,792          1,795,522
      Institutional      Shares                               895,441          370,934
      Institutional      Plus  Shares                             (793,473)          260,540
     Net  Increase    (Decrease)     from   Capital    Share   Transactions                  2,681,038          4,622,063
     Total   Increase    (Decrease)                               (6,687,376)         15,193,209
     Net  Assets
     Beginning     of Period                               84,634,838          69,441,629
                                                         1
     End  of Period                                  77,947,462          84,634,838
     1
      Net  Assets-End      of Period   includes    undistributed      (overdistributed)        net  investment     income    of ($17,215,000).
     See  accompanying       Notes,   which   are  an integral    part  of the  Financial     Statements.

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     Small-Cap     Index   Fund
     Financial     Highlights

     Investor    Shares

                                             Year   Ended   December     31,
     For  a Share   Outstanding
     Throughout      Each   Period                   2018      2017      2016      2015      2014
     Net  Asset   Value,   Beginning     of Period            $70.76      $61.75      $53.03      $55.86      $52.69
     Investment     Operations
                                  1      1
     Net  Investment     Income                    .967      .876      .843      .727      .730
     Net  Realized    and  Unrealized     Gain   (Loss)   on
     Investments                          (7.552)      9.011      8.734     (2.840)      3.148
     Total   from   Investment     Operations                (6.585)      9.887      9.577     (2.113)      3.878
     Distributions
     Dividends     from   Net  Investment     Income            (.965)      (.877)      (.857)      (.717)      (.708)
     Distributions      from   Realized    Capital    Gains            -      -      -      -      -
     Total   Distributions                        (.965)      (.877)      (.857)      (.717)      (.708)
     Net  Asset   Value,   End  of Period               $63.21      $70.76      $61.75      $53.03      $55.86
           2

     Total   Return                       -9.43%      16.10%      18.17%      -3.78%      7.37%
     Ratios/Supplemental          Data
     Net  Assets,    End  of Period   (Millions)              $3,332      $4,345      $4,401      $4,058      $4,606
     Ratio   of Total   Expenses     to Average    Net  Assets        0.17%      0.17%      0.18%      0.20%      0.23%
     Ratio   of Net  Investment     Income    to Average    Net
     Assets                          1.34%      1.36%      1.55%      1.33%      1.40%
                3
     Portfolio    Turnover     Rate                  15%      15%      14%      11%      10%
     1
      Calculated     based   on average    shares   outstanding.
     2
      Total   returns    do  not  include    account    service    fees  that  may   have   applied    in  the  periods    shown.    Fund
      prospectuses      provide    information      about   any  applicable     account    service    fees.
     3
      Excludes     the  value   of portfolio    securities     received    or delivered     as a result   of in-kind    purchases     or redemptions
      of the  fund's   capital   shares,   including     ETF  Creation    Units.
     See  accompanying       Notes,   which   are  an integral    part  of the  Financial     Statements.

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     Small-Cap     Index   Fund
     Financial     Highlights

     ETF  Shares

                                             Year   Ended   December     31,
     For  a Share   Outstanding
     Throughout      Each   Period                   2018      2017      2016      2015      2014
     Net  Asset   Value,   Beginning     of Period           $147.71      $128.90      $110.71      $116.61      $110.02
     Investment     Operations
                                  1     1
     Net  Investment     Income                   2.239     2.037      1.899      1.668      1.707
     Net  Realized    and  Unrealized     Gain   (Loss)   on
     Investments                          (15.808)      18.768      18.221      (5.931)      6.556
     Total   from   Investment     Operations               (13.569)      20.805      20.120      (4.263)      8.263
     Distributions
     Dividends     from   Net  Investment     Income           (2.201)      (1.995)      (1.930)      (1.637)      (1.673)
     Distributions      from   Realized    Capital    Gains            -      -      -      -      -
     Total   Distributions                        (2.201)      (1.995)      (1.930)      (1.637)      (1.673)
     Net  Asset   Value,   End  of Period              $131.94      $147.71      $128.90      $110.71      $116.61
     Total   Return                       -9.30%      16.24%      18.31%      -3.65%      7.51%

     Ratios/Supplemental          Data
     Net  Assets,    End  of Period   (Millions)             $20,914      $21,605      $16,153      $11,478      $9,833
     Ratio   of Total   Expenses     to Average    Net  Assets        0.05%      0.05%      0.06%      0.08%      0.09%
     Ratio   of Net  Investment     Income    to Average    Net
     Assets                          1.46%      1.48%      1.67%      1.45%      1.54%
                2
     Portfolio    Turnover     Rate                  15%      15%      14%      11%      10%
     1
      Calculated     based   on average    shares   outstanding.
     2
      Excludes     the  value   of portfolio    securities     received    or delivered     as a result   of in-kind    purchases     or redemptions
      of the  fund's   capital   shares,   including     ETF  Creation    Units.
     See  accompanying       Notes,   which   are  an integral    part  of the  Financial     Statements.

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     Small-Cap     Index   Fund
     Financial     Highlights

     Admiral    Shares

                                             Year   Ended   December     31,
     For  a Share   Outstanding
     Throughout      Each   Period                   2018      2017      2016      2015      2014
     Net  Asset   Value,   Beginning     of Period            $70.78      $61.77      $53.05      $55.87      $52.72
     Investment     Operations
                                  1      1
     Net  Investment     Income                   1.067      .970      .910      .797      .817
     Net  Realized    and  Unrealized     Gain   (Loss)   on
     Investments                          (7.563)      8.997      8.733     (2.833)      3.133
     Total   from   Investment     Operations                (6.496)      9.967      9.643     (2.036)      3.950
     Distributions
     Dividends     from   Net  Investment     Income           (1.054)      (.957)      (.923)      (.784)      (.800)
     Distributions      from   Realized    Capital    Gains            -      -      -      -      -
     Total   Distributions                        (1.054)      (.957)      (.923)      (.784)      (.800)
     Net  Asset   Value,   End  of Period               $63.23      $70.78      $61.77      $53.05      $55.87
           2

     Total   Return                       -9.31%      16.24%      18.30%      -3.64%      7.50%
     Ratios/Supplemental          Data
     Net  Assets,    End  of Period   (Millions)             $31,382      $33,801      $27,778      $21,441      $20,034
     Ratio   of Total   Expenses     to Average    Net  Assets        0.05%      0.05%      0.06%      0.08%      0.09%
     Ratio   of Net  Investment     Income    to Average    Net
     Assets                          1.46%      1.48%      1.67%      1.45%      1.54%
                3
     Portfolio    Turnover     Rate                  15%      15%      14%      11%      10%
     1
      Calculated     based   on average    shares   outstanding.
     2
      Total   returns    do  not  include    account    service    fees  that  may   have   applied    in  the  periods    shown.    Fund
      prospectuses      provide    information      about   any  applicable     account    service    fees.
     3
      Excludes     the  value   of portfolio    securities     received    or delivered     as a result   of in-kind    purchases     or redemptions
      of the  fund's   capital   shares,   including     ETF  Creation    Units.
     See  accompanying       Notes,   which   are  an integral    part  of the  Financial     Statements.

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     Small-Cap     Index   Fund
     Financial     Highlights

     Institutional      Shares

                                             Year   Ended   December     31,
     For  a Share   Outstanding
     Throughout      Each   Period                   2018      2017      2016      2015      2014
     Net  Asset   Value,   Beginning     of Period            $70.78      $61.77      $53.05      $55.87      $52.71
     Investment     Operations
                                  1      1
     Net  Investment     Income                   1.076      .975      .915      .803      .821
     Net  Realized    and  Unrealized     Gain   (Loss)   on
     Investments                          (7.575)      8.998      8.734     (2.834)      3.144
     Total   from   Investment     Operations                (6.499)      9.973      9.649     (2.031)      3.965
     Distributions
     Dividends     from   Net  Investment     Income           (1.061)      (.963)      (.929)      (.789)      (.805)
     Distributions      from   Realized    Capital    Gains            -      -      -      -      -
     Total   Distributions                        (1.061)      (.963)      (.929)      (.789)      (.805)
     Net  Asset   Value,   End  of Period               $63.22      $70.78      $61.77      $53.05      $55.87
     Total   Return                       -9.32%      16.25%      18.32%      -3.63%      7.53%

     Ratios/Supplemental          Data
     Net  Assets,    End  of Period   (Millions)             $14,454      $15,352      $13,030      $10,036      $9,975
     Ratio   of Total   Expenses     to Average    Net  Assets        0.04%      0.04%      0.05%      0.07%      0.08%
     Ratio   of Net  Investment     Income    to Average    Net
     Assets                          1.47%      1.49%      1.68%      1.46%      1.55%
                2
     Portfolio    Turnover     Rate                  15%      15%      14%      11%      10%
     1
      Calculated     based   on average    shares   outstanding.
     2
      Excludes     the  value   of portfolio    securities     received    or delivered     as a result   of in-kind    purchases     or redemptions
      of the  fund's   capital   shares,   including     ETF  Creation    Units.
     See  accompanying       Notes,   which   are  an integral    part  of the  Financial     Statements.

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     Small-Cap     Index   Fund
     Financial     Highlights

     Institutional      Plus  Shares

                                             Year   Ended   December     31,
     For  a Share   Outstanding
     Throughout      Each   Period                   2018      2017      2016      2015      2014
     Net  Asset   Value,   Beginning     of Period           $204.30      $178.28      $153.11      $161.27      $152.16
     Investment     Operations
                                  1      1
     Net  Investment     Income                   3.102      2.835      2.660      2.353      2.405
     Net  Realized    and  Unrealized     Gain   (Loss)   on
     Investments                          (21.825)      25.980      25.213      (8.203)      9.062
     Total   from   Investment     Operations               (18.723)      28.815      27.873      (5.850)      11.467
     Distributions
     Dividends     from   Net  Investment     Income           (3.087)      (2.795)      (2.703)      (2.310)      (2.357)
     Distributions      from   Realized    Capital    Gains            -      -      -      -      -
     Total   Distributions                        (3.087)      (2.795)      (2.703)      (2.310)      (2.357)
     Net  Asset   Value,   End  of Period              $182.49      $204.30      $178.28      $153.11      $161.27
     Total   Return                       -9.30%      16.27%      18.33%      -3.62%      7.55%

     Ratios/Supplemental          Data
     Net  Assets,    End  of Period   (Millions)              $7,866      $9,531      $8,080      $6,925      $6,024
     Ratio   of Total   Expenses     to Average    Net  Assets        0.03%      0.03%      0.04%      0.05%      0.06%
     Ratio   of Net  Investment     Income    to Average    Net
     Assets                          1.48%      1.50%      1.69%      1.48%      1.57%
                2
     Portfolio    Turnover     Rate                  15%      15%      14%      11%      10%
     1
      Calculated     based   on average    shares   outstanding.
     2
      Excludes     the  value   of portfolio    securities     received    or delivered     as a result   of in-kind    purchases     or redemptions
      of the  fund's   capital   shares,   including     ETF  Creation    Units.
     See  accompanying       Notes,   which   are  an integral    part  of the  Financial     Statements.

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     Small-Cap     Index   Fund
     Notes    to Financial     Statements

     Vanguard     Small-Cap     Index   Fund   is registered     under   the  Investment      Company     Act  of 1940   as an  open-end

     investment      company,     or mutual    fund.   The  fund   offers   five  classes    of  shares:    Investor    Shares,    ETF   Shares,
     Admiral    Shares,    Institutional      Shares,    and  Institutional      Plus   Shares.    Each   of  the  share   classes    has  different
     eligibility     and  minimum     purchase    requirements,       and  is designed    for  different    types   of investors.     ETF  Shares   are
     listed   for  trading    on NYSE   Arca;   they  can  be purchased     and  sold  through    a broker.
     On  November     19,  2018,   the  fund  announced     changes    to the  availability      and  minimum     investment     criteria    of the

     Investor    and  Admiral    share   classes.    It is anticipated      that  all  of  the  outstanding      Investor    Shares    will  be
     automatically       converted     to  Admiral    Shares    beginning     in  April   2019,   with   the  exception     of  those   held   by
     Vanguard     funds   and  certain   other   institutional      investors.
     A.  The  following     significant     accounting     policies    conform    to generally     accepted    accounting     principles     for  U.S.

     investment     companies.     The  fund  consistently      follows    such  policies    in preparing     its financial    statements.
     1. Security    Valuation:      Securities     are  valued    as  of  the  close   of  trading    on  the  New   York   Stock   Exchange

     (generally     4 p.m.,   Eastern    time)   on the  valuation     date.   Equity   securities     are  valued   at the  latest   quoted   sales   prices
     or official    closing    prices   taken   from   the  primary    market    in which   each  security    trades;   such  securities     not  traded
     on the  valuation     date  are  valued   at the  mean   of the  latest   quoted   bid  and  asked   prices.   Securities     for  which   market
     quotations     are  not  readily   available,     or whose   values   have   been  materially     affected    by events   occurring     before   the
     fund's   pricing    time  but  after  the  close   of the  securities'     primary    markets,    are  valued   by  methods    deemed    by  the
     board   of trustees    to represent     fair  value.   Investments      in Vanguard     Market    Liquidity     Fund   are  valued   at that  fund's
     net  asset   value.   Temporary      cash  investments      are  valued   using   the  latest   bid  prices   or using   valuations     based   on a
     matrix   system    (which    considers     such  factors   as security    prices,   yields,   maturities,     and  ratings),    both  as furnished
     by independent      pricing    services.
     2. Futures    Contracts:     The  fund  uses  index   futures    contracts    to a limited    extent,   with  the  objectives     of maintaining

     full  exposure    to the  stock   market,    maintaining      liquidity,     and  minimizing      transaction     costs.   The  fund  may  purchase
     futures    contracts    to immediately      invest   incoming     cash  in the  market,    or sell  futures    in response    to cash  outflows,
     thereby    simulating     a fully  invested    position    in the  underlying     index   while   maintaining      a cash  balance    for  liquidity.
     The  primary    risks  associated     with  the  use  of futures   contracts    are  imperfect     correlation     between    changes    in market
     values   of stocks   held  by  the  fund   and  the  prices   of futures    contracts,     and  the  possibility     of an  illiquid    market.
     Counterparty      risk  involving     futures    is mitigated     because    a regulated     clearinghouse       is the  counterparty      instead    of
     the  clearing    broker.    To  further    mitigate    counterparty      risk,   the  fund   trades   futures    contracts     on  an  exchange,
     monitors    the  financial    strength    of its clearing    brokers    and  clearinghouse,       and  has  entered    into  clearing    agreements
     with  its clearing    brokers.    The  clearinghouse       imposes    initial   margin    requirements      to secure   the  fund's   performance
     and  requires    daily   settlement     of variation    margin    representing      changes    in the  market    value   of each  contract.    Any
     assets   pledged    as initial   margin    for  open   contracts    are  noted   in the  Statement     of Net  Assets.
     Futures    contracts    are  valued   at their  quoted   daily   settlement     prices.   The  notional    amounts    of the  contracts    are  not

     recorded    in the  Statement     of Net  Assets.    Fluctuations      in the  value   of the  contracts    are  recorded    in the  Statement     of
     Net  Assets   as an asset   (liability)     and  in the  Statement     of Operations     as unrealized     appreciation      (depreciation)       until
     the  contracts    are  closed,    when   they  are  recorded    as realized    futures   gains   (losses).
     During    the  years   ended   December     31,  2018,   and  December     31,  2017,   the  fund's   average    investments      in long  and

     short   futures    contracts     represented      less  than  1%  and  0%  of net  assets,   respectively,      based   on  the  average    of the
     notional    amounts    at each  quarter-end      during   the  period.
                                268/290





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     3. Swap   Contracts:     The  fund  has  entered    into  equity   swap   contracts    to earn  the  total  return   on  selected    reference

     stocks   in the  fund's   target   index.   Under   the  terms   of the  swaps,   the  fund  receives    the  total  return   on the  referenced
     stock   (i.e.,  receiving     the  increase    or paying   the  decrease    in value   of the  selected    reference     stock   and  receiving     the
     equivalent     of any  dividends     in respect    of the  selected    referenced     stock)   over  a specified    period   of time,   applied    to
     a notional    amount    that  represents     the  value   of a designated     number    of shares   of the  selected    reference     stock   at the
     beginning     of the  equity   swap   contract.    The  fund  also  pays  a floating    rate  that  is based   on short-term     interest    rates,
     applied    to the  notional    amount.    At the  same   time,   the  fund  generally     invests    an amount    approximating       the  notional
     amount    of the  swap   in high-quality      temporary     cash  investments.
     The  notional    amounts    of swap   contracts    are  not  recorded    in the  Statement     of Net  Assets.    Swaps   are  valued   daily

     based   on  market    quotations     received    from   independent      pricing    services    or recognized     dealers    and  the  change    in
     value   is recorded    in the  Statement     of Net  Assets   as an  asset   (liability)     and  in the  Statement     of Operations     as
     unrealized     appreciation      (depreciation)       until  termination      of the  swap,   at which   time  realized    gain  (loss)   is recorded.
     A risk  associated     with  all types   of swaps   is the  possibility     that  a counterparty      may  default    on its obligation     to pay

     net  amounts    due  to  the  fund.   The  fund's   maximum     amount    subject    to  counterparty      risk  is the  unrealized
     appreciation      on  the  swap   contract.    The  fund   mitigates     its  counterparty      risk  by  entering    into  swaps   only  with  a
     diverse    group   of prequalified      counterparties,       monitoring      their   financial     strength,     entering    into  master    netting
     arrangements       with  its  counterparties,       and  requiring     its  counterparties       to transfer    collateral     as security    for  their
     performance.       In the  absence    of a default,    the  collateral     pledged    or received    by  the  fund   cannot    be  repledged,
     resold,   or rehypothecated.        In the  event   of a counterparty's       default    (including     bankruptcy),      the  fund  may  terminate
     any  swap   contracts    with  that  counterparty,       determine     the  net  amount    owed   by either   party   in accordance      with  its
     master   netting   arrangements,       and  sell  or retain   any  collateral     held  up to the  net  amount    owed   to the  fund  under   the
     master   netting    arrangements.       The  swap   contracts     contain    provisions     whereby    a counterparty      may  terminate     open
     contracts    if the  fund  net  assets   decline    below   a certain   level,   triggering     a payment    by  the  fund  if the  fund  is in a
     net  liability    position    at the  time  of the  termination.      The  payment    amount    would   be reduced    by  any  collateral     the
     fund  has  pledged.    Any  securities     pledged    as collateral     for  open   contracts    are  noted   in the  Statement     of Net  Assets.
     The  value   of collateral     received    or pledged    is compared     daily   to the  value   of the  swap   contracts     exposure     with
     each  counterparty,      and  any  difference,     if in excess   of a specified    minimum     transfer    amount,    is adjusted    and  settled
     within   two  business    days.
     During    the  years   ended   December     31,  2018,   and  December     31,  2017,   the  fund's   average    amounts    of investments

     in total  return   swaps   represented      less  than  1%  of net  assets,   based   on  the  average    of notional    amounts    at each
     quarter-end      during   the  period.
     4. Federal    Income    Taxes:    The  fund   intends    to continue     to qualify    as  a regulated     investment      company     and

     distribute     all  of its taxable    income.    Management      has  analyzed    the  fund's   tax  positions     taken   for  all  open   federal
     income    tax  years   (December      31,  2014-2018),      and  has  concluded     that  no  provision     for  federal    income    tax  is
     required    in the  fund's   financial    statements.
     5. Distributions:       Distributions      to shareholders      are  recorded    on the  ex-dividend      date.   Distributions      are  determined

     on  a tax  basis   and  may  differ   from   net  investment      income    and  realized    capital    gains   for  financial     reporting
     purposes.
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     6. Securities     Lending:    To  earn  additional     income,    the  fund  lends   its securities     to qualified    institutional      borrowers.

     Security    loans   are  subject    to termination      by  the  fund  at any  time,   and  are  required    to be secured    at all  times   by
     collateral     in an  amount    at least   equal   to the  market    value   of securities     loaned.    Daily   market    fluctuations      could
     cause   the  value   of loaned   securities     to be more   or less  than  the  value   of the  collateral     received.     When   this  occurs,
     the  collateral     is adjusted    and  settled   before   the  opening    of the  market    on  the  next  business    day.  The  fund  further
     mitigates     its  counterparty      risk  by  entering    into  securities     lending    transactions      only   with   a diverse    group   of
     prequalified      counterparties,       monitoring      their   financial     strength,     and  entering    into  master    securities     lending
     agreements      with   its  counterparties.       The  master    securities     lending    agreements      provide    that,   in the  event   of a
     counterparty's       default   (including     bankruptcy),      the  fund  may  terminate     any  loans   with  that  borrower,     determine     the
     net  amount    owed,   and  sell  or retain   the  collateral     up  to the  net  amount    owed   to the  fund;   however,     such  actions
     may  be  subject    to legal   proceedings.      While   collateral     mitigates     counterparty      risk,  in the  event   of a default,    the
     fund   may   experience      delays   and  costs   in recovering     the  securities     loaned.    The  fund   invests    cash   collateral
     received    in Vanguard     Market    Liquidity     Fund,   and  records    a liability    in the  Statement     of Net  Assets   for  the  return
     of the  collateral,     during   the  period   the  securities     are  on loan.   Securities     lending    income    represents     fees  charged    to
     borrowers     plus  income    earned   on invested    cash  collateral,     less  expenses    associated     with  the  loan.   During    the  term
     of the  loan,   the  fund  is entitled    to all distributions      made   on or in respect    of the  loaned   securities.
     7. Credit   Facility:    The  fund  and  certain   other   funds   managed    by The  Vanguard     Group   ("Vanguard")       participate     in

     a $3.1  billion   committed     credit   facility    provided    by a syndicate     of lenders    pursuant    to a credit   agreement     that  may
     be  renewed    annually;     each   fund   is individually      liable   for  its  borrowings,      if any,   under   the  credit   facility.
     Borrowings      may  be utilized    for  temporary     and  emergency     purposes,     and  are  subject    to the  fund's   regulatory     and
     contractual      borrowing     restrictions.      The  participating      funds   are  charged    administrative       fees   and  an  annual
     commitment      fee  of 0.10%   of the  undrawn    amount    of the  facility;    these   fees  are  allocated    to the  funds   based   on a
     method    approved     by the  fund's   board   of trustees    and  included    in Management      and  Administrative       expenses    on the
     fund's   Statement     of Operations.      Any  borrowings      under   this  facility    bear  interest    at a rate  based   upon   the  higher   of
     the  one-month     London    Interbank     Offered    Rate,   federal   funds   effective    rate,  or overnight     bank   funding    rate  plus  an
     agreed-upon      spread.
     The  fund   had  no  borrowings      outstanding      at December     31,  2018,   December     31,  2017,   or at any  time  during   the

     periods    then  ended.
     8. Other:   Dividend     income    is recorded    on  the  ex-dividend      date.   Interest    income    includes    income    distributions

     received    from   Vanguard     Market    Liquidity     Fund   and  is accrued    daily.   Premiums     and  discounts     on debt  securities
     purchased     are  amortized     and  accreted,    respectively,      to interest    income    over  the  lives   of the  respective     securities.
     Security    transactions      are  accounted     for  on the  date  securities     are  bought    or sold.   Costs   used  to determine     realized
     gains   (losses)    on the  sale  of investment     securities     are  those   of the  specific    securities     sold.
     Each   class   of shares   has  equal   rights   as to assets   and  earnings,    except   that  each  class   separately     bears   certain   class-

     specific    expenses     related    to maintenance      of shareholder      accounts    (included     in Management      and  Administrative
     expenses),     shareholder      reporting,     and  the  proxy.   Marketing     and  distribution      expenses    are  allocated    to each  class   of
     shares   based   on a method    approved     by the  board   of trustees.    Income,    other   non-class-specific         expenses,     and  gains
     and  losses   on investments      are  allocated    to each  class   of shares   based   on its relative    net  assets.
     B. In accordance      with  the  terms   of a Funds'   Service    Agreement      (the  “FSA”)    between    Vanguard     and  the  fund,

     Vanguard     furnishes     to the  fund   investment      advisory,     corporate     management,       administrative,       marketing,     and
     distribution      services    at Vanguard's      cost  of operations     (as  defined    by  the  FSA).   These   costs   of operations     are
     allocated     to the  fund   based   on  methods    and  guidelines     approved     by  the  board   of trustees.    Vanguard     does   not
     require    reimbursement        in  the  current    period    for  certain    costs   of  operations      (such    as  deferred
     compensation/benefits           and  risk/insurance       costs);   the  fund's   liability    for  these   costs   of operations     is included    in
     Payables     to Vanguard     on  the  Statement     of Net  Assets.    All  other   costs   of operations     payable    to Vanguard     are
     generally     settled   twice   a month.
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     Small-Cap     Index   Fund

     Upon   the  request    of Vanguard,     the  fund  may  invest   up to 0.40%   of its net  assets   as capital   in Vanguard.     For  the

     years   ended   December     31,  2018   and  December     31,  2017,   the  fund   had  contributed      to Vanguard     capital   in the
     amount    of $4,571,000     and  $4,637,000,      respectively      representing      0.01%   of the  fund's   net  assets   at each  respective
     year-end,     and  1.83%   and  1.85%,    respectively,      of Vanguard's      capitalization.       The  fund's   trustees    and  officers    are
     also  directors    and  employees,     respectively,      of Vanguard.
     C. Various    inputs   may  be used  to determine     the  value   of the  fund's   investments.      These   inputs   are  summarized      in

     three   broad   levels   for  financial    statement     purposes.     The  inputs   or methodologies       used  to value   securities     are  not
     necessarily     an indication     of the  risk  associated     with  investing     in those   securities.
     Level   1-Quoted     prices   in active   markets    for  identical    securities.

     Level   2-Other    significant      observable      inputs   (including     quoted    prices   for  similar    securities,     interest    rates,
     prepayment      speeds,    credit   risk,  etc.).
     Level   3-Significant      unobservable      inputs   (including     the  fund's   own  assumptions      used  to determine     the  fair  value   of
     investments).       Any  investments      valued    with  significant     unobservable       inputs   are  noted   on  the  Statement     of Net
     Assets.
     The  following     table   summarizes      the  market    value   of the  fund's   investments      as of December     31,  2018,   based   on

     the  inputs   used  to value   them:
                                   Level   1      Level   2      Level   3

     Investments                               ($000)         ($000)         ($000)
     Common     Stocks                        77,321,135              -       3,766
     Temporary     Cash   Investments                     1,717,392           74,815            -
                1
     Futures    Contracts-Assets                            5,975           -         -
     Swap   Contracts-Liabilities                               -       (2,506)            -
     Total                             79,044,502           72,309          3,766
     1 Represents     variation    margin    on the  last  day  of the  reporting    period.
     The  following     table   summarizes      the  market    value   of the  fund's   investments      as of December     31,  2017,   based   on

     the  inputs   used  to value   them:
                                   Level   1      Level   2      Level   3

     Investments                               ($000)         ($000)         ($000)
     Common     Stocks                        84,002,274              -       8,550
     Temporary     Cash   Investments                     1,481,195           32,259            -
                  1
     Futures    Contracts-Liabilities                           (4,222)            -         -
     Swap   Contracts-Assets                               -        773          -
     Swap   Contracts-Liabilities                               -       (1,134)            -
     Total                             85,479,247           31,898          8,550
     1 Represents     variation    margin    on the  last  day  of the  reporting    period.
     D.  Permanent     differences      between    book-basis     and  tax-basis     components      of net  assets   are  reclassified      among

     capital   accounts    in the  financial    statements     to reflect   their  tax  character.     These   reclassifications        have   no effect   on
     net  assets   or net  asset   value   per  share.   As  of December     31,  2018,   permanent     differences     primarily     attributable      to
     the  accounting     for  in-kind    redemptions,      the  expiration     of capital   loss  carryforwards,       passive    foreign    investment
     companies,     and  swap   agreements      were   reclassified      between    the  following     accounts:
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                                                     Amount

                                                      ($000)
     Paid-in    Capital                                            5,327,097
     Total   Distributable      Earnings    (Loss)                                  (5,327,097)
     Temporary      differences      between    book-basis     and  tax-basis    components      of total  distributable      earnings    (loss)   arise

     when   certain    items   of income,    gain,   or loss  are  recognized     in different    periods    for  financial    statement     and  tax
     purposes;     these   differences     will  reverse    at some   time  in the  future.   The  differences     are  primarily     related   to the  tax
     deferral    of losses   on wash   sales   and  the  realization     of unrealized     gains   or losses   on certain   futures    contracts,     swap
     agreements,      and  unrealized     gains   on  passive    foreign    investment     companies.      As  of December     31,  2018,   the  tax-
     basis   components      of total  distributable      earnings    (loss)   are  detailed    in the  table   as follows:
                                                     Amount

                                                      ($000)
     Undistributed       Ordinary    Income                                      18,123
     Undistributed       Long-Term      Gains                                        -
     Capital    Loss  Carryforwards       (Non-expiring)*                                  (1,114,310)
     Net  Unrealized     Gains   (Losses)                                     6,847,729
     * The  fund  used  capital   loss  carryforwards       of $52,083,000      to offset   taxable    capital   gains   realized    during   the  year
     ended   December     31,  2018,   reducing    the  amount    of capital   gains   that  would   otherwise     be available     to distribute     to
     shareholders.
     As  of December     31,  2018,   gross   unrealized     appreciation      and  depreciation      for  investments      and  derivatives      based

     on cost  for  U.S.  federal   income    tax  purposes    were   as follows:
                                                     Amount

                                                      ($000)
     Tax  Cost                                             72,269,379
     Gross   Unrealized     Appreciation                                       16,376,020
     Gross   Unrealized     Depreciation                                       (9,528,291)
     Net  Unrealized     Appreciation      (Depreciation)                                  6,847,729
     Distributions      are  determined     on a tax  basis   and  may  differ   from   net  investment     income    and  realized    capital   gains

     for  financial     reporting     purposes.     Differences      may   be  permanent      or  temporary.      Permanent      differences      are
     reclassified      among    capital    accounts     in  the  financial     statements      to  reflect    their   tax  character.     Temporary
     differences      arise   when   certain    items   of income,    expense,    gain,   or loss  are  recognized      in different    periods    for
     financial    statement     and  tax  purposes.     These   differences      will  reverse    at some   time  in the  future.   Differences      in
     classification      may  also  result   from   the  treatment     of short-term     gains   as ordinary    income    for  tax  purposes.
     During    the  year  ended   December     31,  2017,   the  fund  realized    $3,828,095,000       of net  capital   gains   resulting    from   in-

     kind  redemptions-in       which   shareholders      exchanged     fund  shares   for  securities     held  by the  fund  rather   than  for  cash.
     Because    such  gains   are  not  taxable    to the  fund,   and  are  not  distributed     to shareholders,      they  have   been  reclassified
     from   accumulated      net  realized    losses   to paid-in    capital.
     For  tax  purposes,     at December     31,  2017,   the  fund  had  $24,052,000      of ordinary    income    available     for  distribution.

     The  fund  used  capital   loss  carryforwards       of $341,986,000       to offset   taxable    capital   gains   realized    during   the  year
     ended   December     31,  2017.   At December     31,  2017,   the  fund  had  available    capital   losses   totaling    $1,770,542,000       to
     offset   future   net  capital    gains.   Of  this  amount,    $604,149,000       is subject    to expiration     on  December     31,  2018.
     Capital    losses   of $1,166,393,000        realized    beginning     in fiscal   2011   may  be carried    forward    indefinitely      under   the
     Regulated     Investment      Company     Modernization       Act  of  2010,   but  must   be  used   before    any  expiring    loss
     carryforwards.       Capital    loss  carryforwards       of $342,008,000       expired    on  December     31,  2017;   accordingly,      such
     losses   have  been  reclassified      from   accumulated      net  realized    losses   to paid-in    capital.
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                                                 有価証券報告書（外国投資信託受益証券）
     Small-Cap     Index   Fund

     At  December     31,  2017,   the  cost  of investment     securities     for  tax  purposes    was  $63,337,888,000.        Net  unrealized

     appreciation      of investment      securities     for  tax  purposes     was  $22,186,390,000,         consisting     of unrealized     gains   of
     $26,245,128,000        on securities     that  had  risen   in value   since   their  purchase    and  $4,058,738,000       in unrealized     losses
     on securities     that  had  fallen   in value   since   their  purchase.
     E.  During    the  years   ended   December     31,  2018   and  December     31,  2017,   purchases     and  sales   of investment

     securities,     other   than  temporary     cash  investments      were:
                  ($000)          ($000)

                Purchases            Sales
     2018           27,138,158          24,357,534
     2017           22,438,481          17,931,291
     The  fund   purchased     securities     from   and  sold   securities     to other   Vanguard     funds   or  accounts     managed     by

     Vanguard     or its affiliates,     in accordance     with  procedures     adopted    by the  board   of trustees    in compliance      with  Rule
     17a-7   of the  Investment     Company     Act  of 1940.   For  the  year  ended   December     31,  2018,   such  purchases     and  sales
     were   $2,239,765,000        and  $2,560,703,000,        respectively;      these   amounts    are  included    in the  purchases     and  sales   of
     investment      securities     noted   above.    For  the  year   ended   December     31,  2017,   such   purchases     and  sales   were
     $2,469,747,000        and  $1,252,748,000,        respectively;      these   amounts    are  included    in the  purchases     and  sales   of
     investment     securities     noted   above.
     F. During    the  year  ended   December     31,  2018,   and  December     31,  2017,   purchases     and  sales,   in connection     with  in-

     kind  purchases     and  sales   of the  fund's   capital   share   were:
                  ($000)          ($000)

                Purchases            Sales
     2018           12,198,655          11,453,341
     2017            8,090,443          6,823,566
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     Small-Cap     Index   Fund

     G. Capital    share   transactions      for  each  class   of shares   were:

                                               Year  Ended   December    31,

                                        2018               2017
                                Amount       Shares       Amount       Shares
                                 ($000)       (000)        ($000)       (000)
     Investor   Shares
     Issued                            587,503        8,034       691,920       10,613
     Issued   in Lieu  of Cash  Distributions                    50,656        725       54,687        821
     Redeemed                           (1,267,228)        (17,455)       (1,399,622)        (21,293)
     Net  Increase   (Decrease)-Investor        Shares               (629,069)        (8,696)       (653,015)        (9,859)
     ETF  Shares
     Issued                           13,439,385        86,521       9,320,075        67,574
     Issued   in Lieu  of Cash  Distributions                      -       -        -       -
     Redeemed                          (11,589,038)        (74,275)       (6,471,993)        (46,625)
     Net  Increase   (Decrease)-ETF      Shares                1,850,347        12,246       2,848,082        20,949
     Admiral   Shares
     Issued                           7,056,077        97,331       6,792,440       103,995
     Issued   in Lieu  of Cash  Distributions                   460,730        6,590       406,244        6,084
     Redeemed                           (6,159,015)        (85,107)       (5,403,162)        (82,274)
     Net  Increase   (Decrease)-Admiral        Shares               1,357,792        18,814       1,795,522        27,805
     Institutional     Shares
     Issued                           3,820,210        52,425       3,318,653        50,778
     Issued   in Lieu  of Cash  Distributions                   227,800        3,259       199,657        2,992
     Redeemed                           (3,152,569)        (43,975)       (3,147,376)        (47,830)
     Net  Increase   (Decrease)-Institutional         Shares              895,441       11,709        370,934        5,940
     Institutional     Plus  Shares
     Issued                           1,060,207        5,115      1,569,273        8,268
     Issued   in Lieu  of Cash  Distributions                   138,407        682      126,704        658
     Redeemed                           (1,992,087)        (9,346)      (1,435,437)        (7,598)
     Net  Increase   (Decrease)-Institutional         Plus  Shares            (793,473)        (3,549)       260,540        1,328
     H.  Management      has  determined      that  no  events   or transactions      occurred    subsequent      to December     31,  2018,   that

     would   require    recognition      or disclosure     in these   financial    statements.
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      （２）【損益計算書】

        ファンドの損益計算書については、「１財務諸表、（１）貸借対照表」の項目に記載したファンドの

       損益計算書を御参照下さい。
      （３）【投資有価証券明細表等】

       ①【投資株式明細表】

         ファンドの投資株式明細表については、「１財務諸表、（１）貸借対照表」の項目に記載したファ

        ンドの純資産計算書を御参照下さい。
       ②【株式以外の投資有価証券明細表】

         ファンドの株式以外の投資有価証券明細表については、「１財務諸表、（１）貸借対照表」の項目

        に記載したファンドの純資産計算書を御参照下さい。
       ③【投資不動産明細表】

         該当なし。

       ④【その他投資資産明細表】

         該当なし。

       ⑤【借入金明細表】

         該当なし。

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     ２【ファンドの現況】

      【純資産額計算書】
     （全受益証券クラス）                                         （ 2019  年４月末日現在）
                                      米ドル         千円（   Ⅴ ．を除く）
     Ⅰ ．  資産総額                           95,205,728,547             10,648,760,738
     Ⅱ ．  負債総額                            1,550,245,461              173,394,955
                    （注１）
     Ⅲ ．
                                    93,655,483,085             10,475,365,783
         純資産総額（       Ⅰ － Ⅱ ）
              （注２）
     Ⅳ ．                                   981,812,164      口
         発行済口数
                         （注３）
     Ⅴ ．                                  95.39           10,669   円
         １口当り純資産価格（           Ⅲ ／ Ⅳ ）
      （注１）アドミラル受益証券の純資産総額は                  37,848,567,856      米ドルである。
      （注２）アドミラル受益証券の発行済口数は                  498,852,117     口である。
      （注３）アドミラル受益証券の１口当り純資産価格は                      75.87  米ドルである。
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     第４   【外国投資信託受益証券事務の概要】

      （イ）ファンド証券の名義書換

        ファンド記名式証券の名義書換機関は次のとおりである。
        取扱機関　ザ・バンガード・グループ・インク
        取次場所　郵送先住所：アメリカ合衆国、ペンシルバニア州　                                19482   、
                     バレーフォージ、         P.O.   Box  2600
        日本の受益者については、ファンド証券の保管を販売取扱会社に委託している場合、その取扱証券会
       社の責任で必要な名義書換手続がとられ、それ以外のものについては本人の責任で行う。
        名義書換の費用は徴収されない。
      （ロ）受益者集会

        年次受益者集会は開催されない。トラストの契約および信託宣言または                                     1940  年法により要求されてい
       る場合には、臨時受益者集会が随時開催される。
      （ハ）受益者に対する特典、譲渡制限

        受益者に対する特典はない。
        ファンドはいかなる者によるファンド証券の取得も制限することができる。
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     第二部【特別情報】

     第１【管理会社の概況】

     １【管理会社の概況】

      （１）資本の額
        該当なし。
      （２）トラストの機構
        受託者はトラストの資産および運営につき唯一の所有者であるかのような絶対的な支配権をもつが、
       修正・再録済契約および信託宣言に定められるようにその権限を第三者に付与できる。修正・再録済契
       約および信託宣言は、受託者が、トラストの利益になるために必要、適当かつ望ましいと考えるすべて
       の行為、書類の作成権限を定めている。
        受託者の数は受託者会の随時定めるところに従うものとし、常に１名以上とする。欠員が生じた場
       合、残余の受託者は、その裁量により適切と判断する者を受託者に任命し当該欠員を補充する。受託者
       は、各シリーズの発行済受益証券の３分の２の議決により、受益者集会においていつでも解任される。
       受託者の任期は、途中解任、辞任、変更または死亡がない限り本トラストの存続期間とする。
        トラストの受託者は、修正・再録済契約および信託宣言により受益証券を発行し、それを複数のシ
       リーズに分割できる。各シリーズの資産は、すべての目的において当該シリーズに取消不能のものとし
       て帰属する。別個のシリーズの間の権利、特権および優先権は受託者が定める。受託者は特定のシリー
       ズの受益証券を受託者が認める内容を異にするクラスに分割できる。
        修正・再録済契約および信託宣言に基づき、受益者は、証書が規定する範囲で、次にかかげる事項に
       ついてのみ議決することができる。
       （ ⅰ ）修正・再録済契約および信託宣言第４条１項に定める受託者の選任または解任
       （ ⅱ ） 1940  年法の適用規定（第          16 条（ａ）項を含む。）により要求されるトラストに関する追加的事項
       （ ⅲ ）その他法律に要請されない限り受託者が必要または望ましいと考える事項
        各受益者は、受益者会に議決のため提出された各議案についての基準日に当該受益者が保有する受益
       証券１口当り（端数を含む。）の純資産価格の１米ドルに対し１議決権（端数については端数の議決
       権）を有する。受託者の選任については累積投票は行われない。議決権の行使は、本人または委任状に
       より行われる。受益者により、または受益者のために署名された委任状は、その行使時またはそれ以前
       に争われない限り有効とみなされ、無効の立証責任は効力を争う者に課せられる。
        受益者会は、受託者により招集される。受益者会は、受託者の指定する場所で開催される。受益者集
       会の書面による通知は、当該受益者集会の                      90 日以内かつ      10 日以上前に受託者により手渡しまたは郵券を
       貼付した郵便で、集会の時間および場所を明記して、トラストの受益者名簿に記載されている受益者の
       住所宛に送付される。
        1940  年法または修正・再録済契約および信託宣言に別異に定められる場合の他、議決権のある総発行
       済受益証券の       50 ％を超える受益証券を表象する発行済受益証券を受益者名簿上保有する受益者が本人ま
       たは委任状により出席した場合、当該集会での議決のための定足数が満たされる。受益者会は、集会を
       他の日および時刻に延期する旨の議案を適正に認める過半数の議決により、定足数に足りていたかを問
       わず、随時延期され、当該集会は当初集会が予定されていた期日後合理的期間内に、追加的通知をする
       ことなく開催することができる。
        受託者は、修正・再録済契約および信託宣言により、トラストの業務を遂行するため修正・再録済契
       約および信託宣言と矛盾しない内容の付属定款を定める権限を付与されている。付属定款は、受託者会
       が会長、社長、財務役および秘書役を任命することを意図している。受託者は、トラストの業務上要求
       される他の役員または代理人を選任または任命することができる。受託者は、役員または委員会により
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       下位の役員、または代理人を任命する権限を委譲することができる。受託者はトラストの付属定款を、
       当該権限が受益者に留保されていない範囲で変更または廃止することができる。
        受託者は、裁量により定期または所定の受託者会の開催を定めることができる。これらの会議につい
       ては通知を不要とする。定期または所定の会議以外の受託者会は、受託者または、いずれかの受託者が
       招集した場合に開催される。定期または所定会議以外の会議の日時と場所の通知は各受託者に少なくと
       も会議の２日前に郵送するか、または、会議の少なくとも１日前までに各受託者に電報、海外電報、電
       信または直接配達で行わなければならない。
        通常または特別受託者会においても、本人出席の受託者の過半数が会議の議事に関する定足数を構成
       する。法律、修正・再録済契約および信託宣言またはトラストの付属定款に別段の定めのある場合を除
       き、受託者がなすべき決議は、定足数をみたす会議で出席受託者の過半数によるか、または全受託者の
       書面による同意により行うものとする。
        修正・再録済契約および信託宣言は、同書所定の状況と条件のもとで、トラストの受託者、役員およ
       び受益者の補償規定を備えている。
     ２【事業の内容及び営業の概況】

       トラストは、組入証券の購入、売却、申込みおよび交換ならびにファンド資産に直接または間接に付随
      する権利の行使を含む管理・運用業務を行う。
       ザ・バンガード・グループ・インクは、トラストの投資運用会社、名義書換および配当支払代行会社で
      ある。バンガードは、ファンドの投資顧問会社でもある。                              JP モルガン・チェース・バンクは、ファンドの
      保管銀行であり、ファンド資産を維持し、全ての必要なファンド資産の帳簿および記録を保管し、米国外
      の副保管銀行あるいは証券預託所の任命につき責任を負う。
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     ３【管理会社の経理状況】

       該当なし。
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     ４【利害関係人との取引制限】

       ファンドは、投資顧問、法人の所在地事務代行会社、支払事務代行会社、販売会社、授権代理人、また
      はこれらの取締役、役員、従業員もしくは主要株主（自己または他人（ノミニー名義を含む。）の名義で
      かかる会社の全発行済株式の               10 ％を超えて保有する株主をいう。）であって本人としてもしくは自己の計
      算で取引する者との間で、証券（ファンドの受益証券を除く。）の売却、購入もしくは貸付、または金銭
      の貸付もしくは借入れをしてはならない。ただし、かかる取引が、前記の制限の範囲内で、かつ（ａ）公
      開の実勢相場で決まる価格、または（ｂ）国際的に認知された証券市場もしくは金融市場における実勢競
      争価格もしくは金利で行われる場合を除く。
     ５【その他】

      （１）受託者および役員の変更
        受託者は、各シリーズの発行済受益証券の３分の２の賛成決議により解任される。欠員が生じた場合
       は、残余の受託者は、その裁量により適切と判断する者を受託者に任命する。受託者は適切と考える数
       の受託者を追加することができる。受託者は適切と考える役員を選任または解任することができる。
      （２）契約および信託宣言の変更
        修正・再録済契約および信託宣言はいつでも受託者の多数の署名をもって改訂または修正される。
      （３）訴訟事件その他の重要事項
        本書提出前１年以内において、トラストに重要な悪影響を与え、または与えることが予想される未公
       表の事実はない。
        ファンドの会計年度の最終日は、                 12 月 31 日である。
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     第２【その他の関係法人の概況】

     １【名称、資本金の額及び事業の内容】

      （１）ザ・バンガード・グループ・インク（「投資運用会社」、「投資顧問会社」および「名義書換およ
         び配当支払代行会社」）
         （ The  Vanguard     Group,    Inc.  ）
       ① 　資本の額
         2019  年４月末日現在　         250,032,582      米ドル（約      279  億 6,614   万円）
       ② 　事業の内容
         ザ・バンガード・グループ・インク（「バンガード」）は、                               1974  年に米国ペンシルバニア法に基づ
        き設立され、       1940  年投資顧問業者法に基づき投資顧問会社として登録されている。
         バンガードは、修正・再録済ファンド・サービス契約に基づき設立され、運営される。ファンド・
        サービス契約第５修正契約は、各バンガード・ファンドはその現在の純資産価額の最大                                             0.40  ％をバン
        ガードに投資するよう要請されうることを定めている。各バンガード・ファンドが出資した金額は、
        各バンガード・ファンドの相対的純資産価額と当該ファンドのバンガードへの出資の割合的関係を保
        つために随時調整される。
         2018  年 12 月 31 日現在、ファンドは純資産価額の                 0.01  ％を表象する       1,546,000     米ドルをバンガードに対
        して出資しているが、これは、バンガードの資本の                          1.83  ％にあたる。
      （２）   JP モルガン・チェース・バンク（「保管銀行」）

         （ JP  Morgan    Chase   Bank  ）
       ① 　資本金の額
         2019  年４月末日現在　約          2,169   億米ドル（約       24 兆 2,603   億円）
       ② 　事業の内容
         JP モルガン・チェース・バンクは、金融機関としての業務を行っている。
      （３）バンガード・インベストメンツ・ジャパン株式会社（「代行協会員」）

       ① 　資本金の額
         2019  年４月末日現在　５億           1,850   万円
       ② 　事業の内容
         バンガード・インベストメンツ・ジャパン株式会社は、日本において第一種金融商品取引業および
        投資運用業を営んでいる。
      （４）マネックス証券株式会社（「日本における販売会社」）

       ① 　資本金の額
         2019  年３月末日現在　         12,200   百万円
       ② 　事業の内容

         マネックス証券株式会社は、日本において第一種金融商品取引業を営んでいる。
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     ２【関係業務の概要】

      （１）ザ・バンガード・グループ・インク（「投資運用会社」、「投資顧問会社」および「名義書換およ
         び配当支払代行会社」）
        （ The  Vanguard     Group,    Inc.  ）
        バンガードは、ファンドの投資運用会社ならびに名義書換および配当支払代行会社としての行為を行
       う。バンガードは、ファンドの投資顧問会社としても従事する。
      （２）   JP モルガン・チェース・バンク（「保管銀行」）

        （ JP  Morgan    Chase   Bank  ）
        JP モルガン・チェース・バンクは保管銀行として行為し、ファンドに保管業務を提供する。
      （３）バンガード・インベストメンツ・ジャパン株式会社（「代行協会員」）

        バンガード・インベストメンツ・ジャパン株式会社は、日本におけるファンドの代行協会員としての
       業務を行う。
      （４）マネックス証券株式会社（「日本における販売会社」）

        マネックス証券株式会社は、日本における販売会社としての業務を行う。
     ３【資本関係】

       ファンドは、       2018  年 12 月 31 日現在、バンガードの資本の               1.85  ％を出資している。
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     第３【投資信託制度の概要】
      １．デラウェア州における投資信託の概要

        デラウェア籍法定トラストは、デラウェア州法第                          12 編第  38 章を準拠法とする。第            38 章の規定の要旨に
       ついては、「第一部　ファンド情報－第１　ファンドの状況－１　ファンドの性格－（４）ファンドに
       係る法制度の概要」を参照のこと。トラストを設立するには、基本証書を締結し、デラウェア州州務長
       官およびトラストの主たる営業所の所在地である市または町の書記官に信託約款を提出する。デラウェ
       ア籍法定トラストはアメリカ合衆国の登録された投資運用会社に共通の企業形態である。
      ２．デラウェア籍法定トラストとしてデラウェア州において設立されたミューチュアル・ファンドの制度

        について
        デラウェア籍法定トラストは、法人、パートナーシップと同様、最も広い意味での企業組織である。
       デラウェア籍法定トラストは株式（受益証券）を発行することができ、自由に譲渡することができる。
       また株主（受益証券所持者）はトラストの収益から配当を受領することができる。各組織の経営と所有
       は分離している。法定トラストを統括する文書に別途規定されている場合を除き、デラウェア籍法定ト
       ラストの事業および実務は、かかるトラストの受託者に運営されるか、あるいはかかる受託者の指導下
       におかれる。法定トラスト法第                3806  項を参照のこと。
        また、登録された投資会社（ミューチュアル・ファンド）として、デラウェア籍法定トラストは、
       1940  年法およびその他の関連する連邦法および州法により規律される。デラウェア籍法定トラストが登
       録されたミューチュアル・ファンドとして機能する限りにおいて、トラストの受益者は連邦証券法に基
       づく権利および保護を享受する。連邦法は、                        SEC  に提出されるファンドの登録届出書（                     Registration
       Statement     ）の内容についての虚偽および誤解を与える記載または重要な事実の脱漏を禁じている。更
       に、各種証券法は、ミューチュアル・ファンドの募集、販売および広告に関して同様の禁止規定を設け
       ている。
      （１）デラウェア籍法定トラストの設定
        デラウェア籍法定トラストは基本証書（「契約および信託宣言」）、および法定トラスト法第                                                 3810  項
       に基づくトラスト証書の提出により設立される。契約および信託宣言に定める規定に従い、信託財産を
       受託者に移転し、受託者は利益の為にトラストを管理・運営し、受益者の保有する受益証券は、自由に
       譲渡することができる。
        契約および信託宣言の中には、トラストの名称、目的、受託者の報酬、権限および責任、受益者集
       会、受益者の権利、配当金支払い、買戻し、トラストの存続期間・終了、準拠法等に関する規定がおか
       れるのが一般的である。
        ミューチュアル・ファンドとして登録するには                        1933  年法および      1940  年法に基づき登録届出書を              SEC  に提
       出しなければならない。
      （２）受益証券の発行
        投資信託の受益証券を発行するためには投資信託は目論見書を作成しなければならない。目論見書に
       は当該投資信託および受益証券に関する開示事項を記述しなければならず、すなわち、受益証券販売手
       数料、過去      10 年間（または投資信託運用期間中）の投資信託の経理状況、目的、投資方針、投資制限、
       受益証券の販売価格、受益証券の販売・買戻しに関する手続、受益証券の所有に伴う配当、課税に関す
       る情報、投資信託の運用およびそれに伴う費用、投資信託の受益証券の内容その他受益証券の購入希望
       者への提供が望ましい事項が含まれる。
        受益証券の発行に関係する法令は、連邦証券法、各州のブルー・スカイ・ロー、内国歳入法等であ
       る。
        受益証券の発行には投資信託が有効な登録届出書を提出済であることを要する。投資信託の発行した
       各受益証券は他のすべての発行済受益証券と同一の議決権を有する。
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      （３）ミューチュアル・ファンドの管理および運営
        ミューチュアル・ファンドの管理および運営は通常、投資顧問会社との間に投資顧問契約を締結する
       ことにより行われる。投資顧問会社となるためには、                            1940  年投資顧問業者法の下で投資顧問業者として
       の登録を行っていると共に当該投資信託の受託者会および取締役会の承諾を受けていることを要件とす
       る。投資顧問会社は、投資顧問契約に基づき信託資産の管理・運営に関し、監督官庁および受益証券所
       有者に対する諸々の開示を行う。
        投資顧問会社に対しては投資信託の純資産価格に応じて算出される投資各局省報酬が支払われる。投
       資顧問会社は通常、投資信託との間に投資信託資産の投資・再投資に関して投資顧問契約をする。当該
       投資および再投資は、投資信託の目論見書その他の規制文書に定める投資目的や投資制限に従う。
       （イ）資産評価
         投資信託の受益証券１口当りの純資産価格は、各営業日にニューヨーク証券取引所における通常取
        引の終了時点において計算される。投資信託の純資産価額は、資産総額から負債総額を差引いて算出
        する。受益証券１口当りの純資産価格は、純資産総額を計算時点における発行済受益証券の総口数で
        除したものである。
       （ロ）受益証券の販売、買戻しおよび保管
        ①　受益証券の販売は、投資信託の元引受業者との契約に基づき証券業者が行う。投資信託が採択し
          た販売計画に従い、投資信託は元引受業者に販売手数料を支払う。受益証券１口当りの販売価格
          は、投資信託が注文を受けた後、最初に計算される１口当り純資産価格に、必要に応じ、所定の
          販売手数料を加えたものである。なお、販売価格については目論見書に記載されている。
        ②　受益証券の買戻しも投資信託の元引受業者を通じて行われ、受益証券１口を単位とし、買戻価格
          は投資信託が買戻し注文と券面が発行されている場合には当該券面を受領した後、最初に計算さ
          れる１口当り純資産価格とする。なお、一定の                        SEC  の規則に基づき、投資信託は一定の期間買戻し
          請求に応じないことができる。元引受業者は買戻しについて手数料を請求することができる。
        ③　受益証券の保管
          投資者の     受益証券     は通常ブックエントリー方式で投資信託の名義書換代行会社によって保管され
          る。投資信託の受益証券の券面は発行されない。なお、名義書換代行会社は、受益者に対し、受
          益者の口座明細書を発行する。
       （ハ）開示制度の概要
        ①　受益者に対する開示：              1940  年法の規定により、投資信託は受益者に対して財務情報を含む運営に
          関する年次有価証券報告書および半期報告書を送付する。
        ②　  SEC  に対する開示：        1940  年法の規定に基づき、投資信託は年次有価証券報告書および半期報告書に
          より「ファンド」の財務状況および営業活動の詳細を報告する。
      （４）受益者の権利およびその行使手続
         受益者が受益権を投資信託に対して直接行使するには、受益証券名義人として投資信託に登録され
        ていなければならない。受益者の権利として代表的なものは議決権であるが、それ以外にも、配当金
        請求権、残余財産分配請求権、会計帳簿等閲覧請求権、受益証券譲渡権、その他登録届出書（目論見
        書の記載を含む。）に関する権利などである。
       ①　議決権
         受益者は、各受益証券の純資産価格を１米ドル１議決権を有し、トラスト、内規およびあらゆる該
        当する法律によるファンドの告知のもとに受益者が議決する資格を与えられたいかなる事項に限り、
        端数持分に応じた議決権を有する。議決権は受益者総会において行使するものとするが、当該事項に
        関して議決権を有する発行済受益証券の過半数を保有する受益者の書面による承認があれば総会を開
        催することなく行使することができる。総会は、受託者または付属定款で指定された者が招集し、投
        資信託の本店または受託者の指定する場所において開催する。
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         総会の定足数として法令または規則において別途定める場合を除き、議決権ある発行済受益証券の
        50 ％以上を保有する受益者が出席することを要し（委任状によるものを含む。）、法令、信託約款ま
        たは付属定款に別段の定めがない限り、出席した議決権ある発行済受益証券の過半数をもって（委任
        状 によるものを含む。）決議を行う。
       ②　買戻請求権
         受益者は何時でも投資信託に対し、受益証券を純資産価格で買戻すことを請求する権利を有する。
        ただし、投資信託は          1940  年法に基づく       SEC  の規則により、一定の期間、買戻し請求に応じないことがで
        きる。
       ③　配当金請求権
         受益者は受益証券１口当り一定の配当金を受領する権利を有する。配当金支払の為の基準日が定め
        られ、支払は、通常、基準日の月または翌月に支払いが実施される。
       ④　残余財産分配請求権
         受益者は、償還によりその保有する受益証券の口数に応じて残余財産の分配を受ける権利を有す
        る。
       ⑤　会計帳簿等閲覧請求権
         受益者は、信託宣言閲覧権、裁判所の決定に応じた会計帳簿閲覧権、および受益者総会の議事録の
        閲覧権を有する。
       ⑥　受益証券を譲渡する権利
         受益証券は譲渡制限はなく、自由に譲渡することができる。
       ⑦　登録届出書に関する権利
         1933  年法により、登録届出書に重要な事項に関する虚偽の記載、または記載すべきもしくは誤解を
        生ぜしめないための重要な事実の脱漏がある場合、証券の取得者は、当該登録届出書に署名した者、
        その提出時の発行体の受託者（または同様の地位にあった者）、その作成に関与した者、当該証券の
        引受人に対し訴訟提起をする権利を有する。
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      （５）関係会社その他
       ①　管理会社
         投資顧問契約に定める条件ならびに投資信託の投資目的と投資制限の下で、投資信託資産の管理・
        運営を業とする会社である。管理会社は                     1940  年投資顧問業者法の下で投資顧問業者として登録し、か
        つ受託者会、取締役会、受益者総会の承認を得た者でなければならない。
       ②　投資顧問会社
         通常は投資管理会社であり、多くの場合投資信託の発起人または設定者である。投資顧問会社の業
        務は投資管理会社と同様であり、投資顧問契約に定める資産投資の管理ならびに一般管理、事務、記
        帳、会計等の業務に従事する。
       ③　引受・販売会社
         常にではないが通常、投資顧問会社との関連を有することが多い。引受・販売会社は                                             SEC  にブロー
        カー／ディーラーとして登録するとともに、金融取引業規制機構の会員でなければならない。
       ④　保管受託銀行
         投資信託は通常、銀行を保管受託銀行に指定し、受益証券その他の資産を保管させる。銀行が保管
        受託銀行となるには、合計              50 万米ドル以上の資本、剰余金、利益を有し、またアメリカ合衆国証券取
        引所の会員であることを要するか、またはアメリカ合衆国証券取引所の設立にかかる中央証券保管機
        関もしくはアメリカ合衆国証券協会の登録会員であることを要する。
      （６）準拠法および監督官庁
       （イ）デラウェア籍法定トラストとして設定されたミューチュアル・ファンドの設立、運営等に関する
          準拠法
         「第一部　ファンド情報－第１　ファンドの状況－１　ファンドの性格－（４）ファンドに係る法
        制度の概要」を参照のこと。
       （ロ）監督官庁の概要
         「第一部　ファンド情報－第１　ファンドの状況－１　ファンドの性格－（６）監督官庁の概要」
        を参照のこと。
      （７）解散、終了その他
       （イ）解散および終了
         デラウェア籍法定トラスト法の下では、法定トラストの解散および終了には契約および信託宣言が
        適用される。契約および信託宣言ならびに適用される証券法の条項に従い、トラストを解散しまたは
        終了するには、トラストの受託者会および取締役会の承認、受益証券所有者への通知ならびに                                                SEC  に対
        する関係書面の提出を要することがある。トラストを清算するには受益証券所有者に投資信託の全資
        産を分配することを要する。
       （ロ）信託約款の修正
         法定トラストの契約および信託宣言への変更は、契約および信託宣言ならびに適用される証券法の
        規定が適用され、適用される契約および信託宣言ならびに証券法の条項に従い、受託者会の決議また
        は書面による承認により修正されるが、受益証券所有者の利益を害するおそれがあるか、または                                                  1940
        年法により要求される特定の事項については、発行済受益証券の過半数決議による承認に従う。
      （８）デラウェア籍法定トラストに対する課税
        投資信託は、内国歳入法（              Internal     Revenue     Code  ）第  851  節に定める要件に合致すれば規制投資会社
       （ Regulated      Investment      Company    ）として適格となる。ファンドがすべての純投資収益および純課税
       キャピタルゲイン（もしあれば）を毎年受益者に分配していれば、連邦所得税の対象から免除される。
       投資信託が受益者に支払う利益からの配当金および短期純収益からの分配金は通常の収入として課税対
       象となる。また、受益者が受領する長期純収益金からの分配金は、受益証券保有期間にかかわらず長期
       のキャピタルゲインとして課税対象となる。
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     第４【参考情報】

       ファンドについては、当計算期間において、以下の書類が提出されている。

       2018  年６月   29 日    有価証券報告書（第          57 期）
       2018  年９月   28 日    半期報告書（第        58 期中）
     第５【その他】

       該当事項なし。

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                             （訳文）
                      独立登録会計事務所の監査報告書

     バンガード・スモールキャップ・インデックス・ファンドの受託者会および受益者各位

     財務書類に対する意見

     私どもは、      2018  年 12 月 31 日および     2017  年 12 月 31 日現在のバンガード・スモールキャップ・インデック
     ス・ファンド（バンガード・インデックス・ファンズを構成するファンドの１つである。以下総称し
     て「ファンド」という）の添付の純資産計算書、                          2018  年 12 月 31 日に終了した各２年間の計算期間の損
     益計算書および純資産変動計算書（関連する注記を含む）、並びに                                   2018  年 12 月 31 日に終了した各５年
     間の計算期間の財務ハイライト（以下総称して「財務書類」という）の監査を行った。私どもの意見
     では、財務書類は、全ての重要な点において、ファンドの                              2018  年 12 月 31 日および     2017  年 12 月 31 日現在
     の財政状態、       2018  年 12 月 31 日に終了した各２年間の計算期間の経営成績および純資産の変動並びに
     2018  年 12 月 31 日に終了した各５年間の計算期間の財務ハイライトを、米国において一般に公正妥当と
     認められている会計原則に準拠して、適正に表示している。
     監査意見の根拠

     これらの財務書類は、ファンドのマネジメントが責任を負うものである。私どもの責任は、私どもの
     監査に基づいてファンドの財務書類について意見を表明することである。私どもは、公開企業会計監
     視委員会（米国）（以下「              PCAOB   」という）に登録された会計事務所であり、米国連邦証券取引法並び
     に証券取引委員会および             PCAOB   の適用される規則と規制に準拠して、ファンドに対して独立性を保持す
     る必要がある。
     私どもは、      PCAOB   の基準に準拠してこれらの財務書類の監査を実施しており、これらの基準は、財務書
     類に誤謬または不正による重要な虚偽表示がないかどうかについての合理的な保証を得るために、私
     どもが監査を計画し実施することを求めている。
     私どもの監査は、誤謬または不正による財務書類の重要な虚偽表示のリスクを評価し、当該リスクに
     対応した監査手続を実施することを含んでいる。かかる手続は、試査による財務書類の金額および開
     示事項に関する証拠の検証を含んでいる。また私どもの監査は、適用された会計原則やマネジメント
     によってなされた重要な見積もりについての評価、並びに財務書類の全般的な表示の評価を含んでい
     る。私どもの手続は、            2018  年 12 月 31 日および     2017  年 12 月 31 日現在において保有されている、対象とな
     る名義書換代行会社の所有権の記録の照合とカストディアンおよびブローカーに対する書面による有
     価証券の確認を含んでいる。ブローカーから回答を受領できなかった場合には、私どもは代替的監査
     手続を実施する。私どもは、私どもの監査が、私どもの意見表明に関する合理的な基礎を与えるもの
     であると確信している。
     プライスウォーターハウスクーパース　エルエルピー

     フィラデルフィア、ペンシルバニア州
     2019  年２月   14 日

     私どもは、      1975  年より、バンガード・グループ・ファンズの１社以上の投資会社の監査人を務めてい

     る。
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                  Report   of Independent      Registered     Public   Accounting      Firm

     To  the  Board   of Trustees    and  Shareholders      of Vanguard     Small-Cap     Index   Fund

     Opinions    on the  Financial     Statements

     We  have  audited    the  accompanying       statements     of net  assets   of Vanguard     Small-Cap     Index   Fund   (one  of the  funds

     constituting      Vanguard     Index   Funds,   hereafter    collectively      referred    to as the  "Fund")    as of December     31,  2018   and
     December     31,  2017,   the  related   statements     of operations     and  changes    in net  assets   for  each  of the  two  years   in the
     period   ended   December     31,  2018,   including     the  related    notes,   and  the  financial    highlights     for  each   of the  five
     years   in the  period   ended   December     31,  2018   (collectively      referred    to as the  “financial     statements").       In our
     opinion,    the  financial    statements     present    fairly,   in all  material    respects,    the  financial    position    of the  Fund   as of
     December     31,  2018   and  December     31,  2017,   the  results   of its operations     and  changes    in its net  assets   for  each  of
     the  two  years   in the  period   ended   December     31,  2018   and  the  financial    highlights     for  each  of the  five  years   in the
     period   ended   December     31,  2018   in conformity     with  accounting     principles     generally     accepted    in the  United   States
     of America.
     Basis   for  Opinions

     These   financial    statements     are  the  responsibility       of the  Fund's    management.       Our  responsibility       is to express    an
     opinion    on  the  Fund's    financial    statements     based   on  our  audits.   We  are  a public   accounting     firm  registered     with
     the  Public   Company     Accounting      Oversight     Board   (United    States)   ("PCAOB")      and  are  required    to be independent
     with   respect    to the  Fund   in accordance      with   the  U.S.   federal    securities     laws   and  the  applicable     rules   and
     regulations     of the  Securities     and  Exchange     Commission      and  the  PCAOB.
     We  conducted     our  audits   of these   financial    statements     in accordance      with  the  standards     of the  PCAOB.     Those

     standards     require    that  we  plan  and  perform    the  audit   to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial
     statements     are  free  of material    misstatement,       whether    due  to error   or fraud.
     Our  audits   included    performing     procedures     to assess   the  risks  of material    misstatement      of the  financial    statements,

     whether    due  to error   or fraud,   and  performing      procedures     that  respond    to those   risks.   Such   procedures     included
     examining,     on a test  basis,   evidence    regarding     the  amounts    and  disclosures     in the  financial    statements.     Our  audits
     also  included    evaluating     the  accounting     principles     used  and  significant     estimates     made   by management,      as well  as
     evaluating     the  overall    presentation      of the  financial    statements.     Our  procedures     included    confirmation      of securities
     owned   as of December     31,  2018   and  December     31,  2017   by correspondence        with  the  custodians     and  brokers    and
     by  agreement     to the  underlying     ownership     records    of the  transfer    agent;   when   replies    were   not  received    from
     brokers,    we  performed     other   auditing    procedures.      We  believe    that  our  audits   provide    a reasonable     basis   for  our
     opinion.
     PricewaterhouseCoopers            LLP

     Philadelphia,      Pennsylvania
     February    14,  2019
     We  have   served   as the  auditor    of one  or more   investment      companies     in The  Vanguard     Group   of Funds   since

     1975.
     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出会

        社が別途保管しております。
                                290/290

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