Ｆｒｉｎｇｅ８１株式会社 有価証券報告書 第7期(平成30年4月1日－平成31年3月31日)

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                                                    Ｆｒｉｎｇｅ８１株式会社(E33238)
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     【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                    関東財務局長
      【提出日】                    2019年６月26日
      【事業年度】                    第７期（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
      【会社名】                    Fringe81株式会社
      【英訳名】                    Fringe81     Co,  Ltd.
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役ＣＥＯ　　田中　弦
      【本店の所在の場所】                    東京都港区六本木三丁目２番１号                  住友不動産六本木グランドタワー43Ｆ
      【電話番号】                    03-6869-6681
      【事務連絡者氏名】                    取締役ＣＦＯ　　川崎　隆史
      【最寄りの連絡場所】                    東京都港区六本木三丁目２番１号                  住友不動産六本木グランドタワー43Ｆ
      【電話番号】                    03-6869-6681
      【事務連絡者氏名】                    取締役ＣＦＯ　　川崎　隆史
      【縦覧に供する場所】                    株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
       (1）連結経営指標等
              回次             第３期       第４期       第５期       第６期       第７期
             決算年月             2015年３月       2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月

                    （千円）          －       －       －    6,340,924       6,828,888
     売上高
                    （千円）          －       －       －     327,874       211,379
     経常利益
     親会社株主に帰属する当期純
                    （千円）          －       －       －     224,466       259,779
     利益
                    （千円）          －       －       －     224,466       259,779
     包括利益
                    （千円）          －       －       －    1,210,587       1,479,134
     純資産額
                    （千円）          －       －       －    2,670,106       3,749,541
     総資産額
                    （円）         －       －       －     123.53       150.73
     １株当たり純資産額
                    （円）         －       －       －      23.32       26.48
     １株当たり当期純利益
     潜在株式調整後１株当たり当
                    （円）         －       －       －      21.76       24.81
     期純利益
                    （％）         －       －       －      45.3       39.2
     自己資本比率
                    （％）         －       －       －      18.5       17.7
     自己資本利益率
                    （倍）         －       －       －      46.09       25.34
     株価収益率
     営業活動によるキャッシュ・
                    （千円）          －       －       －     194,384       533,639
     フロー
     投資活動によるキャッシュ・
                    （千円）          －       －       －    △ 227,563     △ 1,131,607
     フロー
     財務活動によるキャッシュ・
                    （千円）          －       －       －     279,806      1,021,011
     フロー
     現金及び現金同等物の期末残
                    （千円）          －       －       －     521,747       944,790
     高
                             －       －       －       98       128
     従業員数
                    （人）
     (外、平均臨時雇用者数)                        ( － )      ( － )      ( － )      ( 58 )      ( 63 )
      （注）１．第６期連結会計年度より連結財務諸表を作成しているため、それ以前については記載しておりません。
         ２．売上高には消費税等は含まれておりません。
         ３．第６期の自己資本利益率は連結初年度のため、期末自己資本に基づいて計算しております。
         ４．当社は2018年７月１日付で、普通株式１株につき４株の割合をもって株式分割を行っております。第６期
           （2018年３月期）の期首に当該株式分割が行われたと仮定して「１株当たり純資産額」、「１株当たり当期
           純利益」、「潜在株式調整後１株当たり当期純利益」を算定しております。
         ５．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（契約社員、インターン、人材会社からの派遣社員を含む。）は
           （　）内に年間の平均雇用人員を外数で記載しております。
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       (2）提出会社の経営指標等
              回次             第３期       第４期       第５期       第６期       第７期
             決算年月             2015年３月       2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月

                    （千円）      2,413,954       4,519,528       4,721,867       6,228,285       6,246,434
     売上高
     経常利益又は損失（△）              （千円）       △ 69,731      △ 54,188       88,716       313,059       225,070
     当期純利益又は純損失（△）              （千円）      △ 100,181       △ 55,219       84,465       215,002       280,708

     持分法を適用した場合の投資
                             －       －       －       －       －
     利益
                    （千円）       334,913       334,913       334,913       512,418       512,919
     資本金
     発行済株式総数
                           12,400       12,400      2,295,500       2,450,100       9,811,600
      普通株式
                            4,260       4,260         －       －       －
      Ａ種優先株式              （株）
                            4,211       4,211         －       －       －
      Ｂ種優先株式
                            2,084       2,084         －       －       －
      Ｃ種優先株式
                    （千円）       602,002       546,782       631,248      1,201,123       1,490,599
     純資産額
     総資産額              （千円）      1,291,833       1,622,550       1,914,704       2,668,006       3,261,361

     １株当たり純資産額               （円）       △ 15.57      △ 21.58       68.75       122.56       151.90

                             －       －       －       －       －
     １株当たり配当額
                    （円）
     (うち１株当たり中間配当額)                        ( － )      ( － )      ( － )      ( － )      ( － )
     １株当たり当期純利益又は純
                    （円）       △ 11.89       △ 6.01       9.20       22.34       28.61
     損失（△）
     潜在株式調整後１株当たり当
                    （円）         －       －       －      20.84       26.81
     期純利益
                    （％）        46.6       33.7       33.0       45.0       45.5
     自己資本比率
                    （％）         －       －      14.3       23.5       18.9
     自己資本利益率
                    （倍）         －       －       －      48.13       25.34
     株価収益率
                    （％）         －       －       －       －       －
     配当性向
     営業活動によるキャッシュ・
                    （千円）       △ 27,995       184,848       △ 53,651         －       －
     フロー
     投資活動によるキャッシュ・
                    （千円）       △ 39,542      △ 231,904      △ 321,582          －       －
     フロー
     財務活動によるキャッシュ・
                    （千円）       379,492       102,736       122,911          －       －
     フロー
     現金及び現金同等物の期末残
                    （千円）       471,762       527,442       275,119          －       －
     高
     従業員数                        47       70       80       92       111
                    （人）
     (外、平均臨時雇用者数)                        ( 27 )      ( 36 )      ( 41 )      ( 51 )      ( 54 )
                    （％）         －       －       －      100.0        62.4
     株主総利回り
     （比較指標：東証マザーズ指
                    （％）         ( － )      ( － )      ( － )    ( 100.0   )     ( 79.2  )
     数）
                                                         1,112
                    （円）         －       －       －      6,570
     最高株価
                                                        (4,450)
                    （円）         －       －       －      3,200        637
     最低株価
     　（注）１．売上高には消費税等は含まれておりません。
         ２．第３期における当期純損失の計上は、主に事業規模拡大に伴う従業員数の増加、新規事業立ち上げに向けた
           研究開発投資の増加、及び本社移転を決議したことに伴う本社設備の減損損失によるものであります。
         ３．第４期における当期純損失の計上は、主に事業規模拡大に伴う従業員数の増加、新規事業立ち上げに向けた
           研究開発投資の増加によるものであります。
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         ４．第３期から第５期の持分法を適用した場合の投資利益については、関連会社が存在しないため記載しており
           ません。
         ５．第３期から第４期の１株当たり純資産額については、優先株式を発行していたため払込金額等を控除して算
           定しております。
         ６．１株当たり配当額及び配当性向については、配当を実施していないため記載しておりません。
         ７．第３期から第４期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、当社株
           式は非上場であり、期中平均株価が把握できないため、また、１株当たり当期純損失であるため記載してお
           りません。また、第５期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、
           当社株式は非上場であり、期中平均株価が把握できないため記載しておりません。
         ８．第３期から第４期の自己資本利益率については、当期純損失が計上されているため記載しておりません。
         ９．第３期から第５期の株価収益率については、                       非上場であったため、記載しておりません。
         10．第６期より連結財務諸表を作成しているため、第６期以降のキャッシュ・フローに係る各項目については記
           載しておりません。
         11．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（契約社員、インターン、人材会社からの派遣社員を含む。）は
           （　）内に年間の平均雇用人員を外数で記載しております。
         12．当社は2013年７月１日付で、旧Fringe81株式会社を吸収合併しております。
         13．第３期以降の財務諸表については、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、EY新日本有限責任
           監査法人の監査を受けております。
         14．当社は2016年９月２日付で株式１株につき100株の株式分割を行っております。当該株式分割が第３期の期
           首に行われたと仮定して、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益又は１株当たり当期純損失を算定
           しております。また2017年３月14日付で、定款に基づきすべてのＡ種優先株式、Ｂ種優先株式及びＣ種優先
           株式を自己株式として取得し、対価として当該Ａ種優先株式、Ｂ種優先株式及びＣ種優先株式１株につきそ
           れぞれ普通株式１株を交付しております。また当社が取得したＡ種優先株式、Ｂ種優先株式及びＣ種優先株
           式について、2017年２月15日開催の取締役会決議により、2017年３月14日付で会社法第178条に基づきすべ
           て消却しております。その結果、発行済株式総数は普通株式2,295,500株となっております。なお、当社
           は、2017年３月15日開催の臨時株主総会において、種類株式を発行する旨の定款の定めを廃止しておりま
           す。
         15．当社は2018年７月１日付で、普通株式１株につき４株の割合をもって株式分割を行っております。第３期
           （2015年３月期）の期首に当該株式分割が行われたと仮定して「１株当たり純資産額」、「１株当たり当期
           純利益」、「潜在株式調整後１株当たり当期純利益」を算定しております。
         16．最高株価及び最低株価は、東京証券取引所マザーズにおけるものであります。
         17.当社は2018年７月１日付で、普通株式１株につき４株の割合をもって株式分割を行っております。第７期の
           株価については株式分割後の最高株価及び最低株価を記載し、最高株価につきましては（　）内に株式分割
           前の株価を記載しております。
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      ２【沿革】
        当社（形式上の存続会社）は、2012年11月に、当社の実質的な存続会社であるFringe81株式会社（以下「旧
       Fringe81株式会社」といいます。）の経営陣によるMBOの受け皿会社として、Fringe81ホールディングス株式会社の
       商号で設立されました。その後、2013年３月に旧Fringe81株式会社の既存株主から発行済株式の72％を取得し子会社
       化した後、2013年７月に旧Fringe81株式会社を吸収合併し、同日に商号をFringe81ホールディングス株式会社から
       Fringe81株式会社に変更いたしました。
       　この株式取得や合併は、当社の代表取締役田中弦がオーナーシップを持って経営をしていくことで経営判断のス
       ピードを早め、さらなる事業拡大につながることを目的として行われたものであり、合併時において被合併会社であ
       る旧Fringe81株式会社（実質上の存続会社）の営業活動を全面的に継承いたしました。
       　実質上の存続会社である旧Fringe81株式会社（株式会社RSS広告社）は、RSS広告（注１）事業を行うことを目的に
       株式会社ネットエイジグループ（現　ユナイテッド株式会社）の100％子会社として2005年４月に設立されました。
       その後、第三者配信（注２）アドサーバー（注３）である「digitalice」やタグ（注４）監視・Web高速化ツール
       「TagKnight」を自社開発するとともに、これらサービスを自社で活用し、広告展開のコンサルティング業務から広
       告代理店業務までも一貫して行うことで業容を拡大させてまいりました。
       　2017年６月には東京証券取引所マザーズ市場に株式を上場、同月HR（人事）領域の新サービスとしてピアボーナス
       サービス「Unipos」を提供開始、当社の成長事業の一つと位置付け育成に努めてまいりました。また、西日本の顧客
       企業等に対してより迅速に価値提供を可能にするため、７月に関西支社を設立し活動拠点を増設してまいりました。
       同年12月には、Unipos事業のさらなる成長及び広告事業を含むサービス提供地域の拡大を企図し、西日本における事
       業とUnipos事業をそれぞれ、会社分割の手法を用いて当社の完全子会社としました。
       　このように、実質上の存続会社は、被合併会社である旧Fringe81株式会社であるため、当社の沿革に加えて、旧
       Fringe81株式会社の沿革についても記載をいたします。
       （注１）　RSS広告

            Webサイトが更新情報などをRSS（RDF                  Site   Summary/Rich       Site   Summary）形式のデータとして提供する
            RSSフィードの仕組みを利用して、ブログのエントリーやRSSリーダーごとに配信する広告。RSSリーダー
            とは、Webサイトを巡回してRSS/Atom形式といったWebサイトの内容を要約して配信するフォーマットで更
            新情報を受信し、リンク一覧の形で表示するソフトウエアのこと。
       （注２）　第三者配信
            ある広告主の広告を、代理店等のサーバーを通じて一括で広告配信を行うことで、正しい配信の効果の測
            定を可能とする仕組み。メディアや広告主ではなく、第三者のサーバーを活用することから、「第三者配
            信（3PAS/（3rd        Party   Ad  Serving））」と呼ばれる。
       （注３）　アドサーバー
            ネット広告の配信・管理を行うためのサーバー。
       （注４）　タグ
            Webサイトに埋め込まれたプログラムで、広告配信サーバー等との通信を担う。
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       当社の沿革
        年月                            概要
      2012年11月        東京都渋谷区においてFringe81ホールディングス株式会社を資本金5,000千円で設立。
      2013年３月        旧Fringe81株式会社の株式の72％を取得し、子会社とする。
      2013年７月        子会社である旧Fringe81株式会社を吸収合併し、商号をFringe81株式会社へ変更。
      2014年５月        東京都港区に本社移転。
      2014年12月        スマートニュース株式会社が運営するニュースアプリ「SmartNews」にて提供される広告サービス
              の収益化支援を開始。
      2015年２月        スマートフォンアプリを中心としたアドネットワークの運営・構築のため株式会社D2Cと業務提
              携。
      2015年３月        株式会社D2Cとスマートフォンアプリを中心としたアドネットワークの運営・構築における包括的
              業務提携を結び、共同運営に合意。
      2017年５月        「Columva（コルンバ）」をリリース。
      2017年６月        東京証券取引所マザーズ市場に株式を上場。
              「Unipos（ユニポス）」を提供開始。
      2017年12月        会社分割の方法によりFringe              West株式会社及びUnipos株式会社を設立。
       旧Fringe81株式会社の沿革

        年月                            概要
      2005年４月        東京都目黒区において株式会社RSS広告社を資本金10,000千円で設立。
      2008年４月        株式会社サイバーエージェントの「アメーバブログ」にRSSフィードを導入。
      2009年６月        東京都渋谷区に本社移転。
      2010年４月        Fringe81株式会社に商号変更。
      2010年５月        バナー配信サービス「iogous」をリリース。
      2010年７月        東京都渋谷区に本社移転。
      2011年１月        第三者配信アドサーバー「iogous*mark（現在のdigitalice）」をリリース。
      2011年９月        第三者配信アドサーバー「iogous*mark」に関し、米Google社の第三者配信事業者向け認定資格を
              獲得。
      2012年１月        第三者配信アドサーバー「digitalice」をリリース。「iogous*mark」の機能を統合。
      2013年１月        タグ監視・Web高速化ツール「TagKnight」をリリース。
      2013年３月        Fringe81ホールディングス株式会社が旧Fringe81株式会社の株式を72％取得し、旧Fringe81株式会
              社はFringe81ホールディングス株式会社の子会社となる。
      2013年７月        Fringe81ホールディングス株式会社と合併。この合併により旧Fringe81株式会社は消滅。
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      ３【事業の内容】
       　当連結会計年度末現在において、当社グループ（当社及び当社の関係会社）は、当社（Fringe81株式会社）及び子
       会社３社により構成されており、インターネット広告技術の開発/コンサルティング及びHRテック領域等における
       ウェブサービスの提供を主たる業務としております。また、当社の有する広告事業（Fringe                                           West  株式会社    を除く）
       は、2019年７月1日を効力発生日とする新設分割により子会社となる予定です。当社及び関連会社を図示すると以下
       のようになります。
       当社グループは「インターネット関連事業」の単一セグメントであり、セグメントごとの記載をしておりません。







       構成する主要サービスの概要は次のとおりであります。

       (1)　広告事業
        　「広告主やメディアの事業成長を共に実現する唯一無二のパートナーとなる」を広告事業のビジョンに掲げ、
        広告主の事業成長に直結する指標からマーケティング戦略を実施・評価・改善する仕組み、コンテンツ価値の向
        上と広告収益を両立させるプロダクト・サービスの提供を通じ、顧客とともに事業を成長させることに貢献する
        ことを目指しております。
        　広告事業は以下に述べる①広告代理サービス、②メディアグロースサービス、③ソリューションサービスから
        なり、それぞれの        内容は以下のとおりです。
        ①　広告代理サービス

         　広告代理サービスでは、主にインターネット広告の販売を行っています。インターネット広告とは、パソコ
         ンやスマートフォンを使って何かについて検索した時や、ニュースやゲーム等のアプリを使用した時などに表
         示される広告を指します。インターネット広告では、ユーザーの年齢、性別、趣味趣向、行動パターンや行動
         範囲等、非常に多くのデータを駆使して広告を表示する対象を詳細にターゲティングし、また、その広告効果
         を計測しながら広告配信戦略を柔軟に運用することができます。運用型広告と呼ばれるこの手法では、テレビ
         CMや新聞広告とは異なり、広告効果を最適化することができる点が特徴です。
         　当社グループにおける広告代理サービスは、様々な広告枠を買い付け、一定のマージンを付加して広告主等
         に販売するサービスであります。サービスの特徴としては、データを活用したマーケティング戦略の構築に従
         前から注力してきた点が挙げられます。顧客のビジネスモデルや各種重要指標を理解し、広告出稿における最
         適な目標設定と広告予算の配分を支援してきた経験に基づき、事業活動に直結する指標でマーケティング活動
         を実施・評価・改善する体制を構築することを目指しております。こうした方法論やノウハウを基に、大口の
         広告主との取引拡大を進め、事業成長に努めております。
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        ②　メディアグロースサービス
         　当社グループにおけるメディアグロースサービスは、アドネットワークの運営、及びインターネットメディ
         アの広告事業収益化にかかる業務支援からなります。主にアプリを含むスマートフォンメディアに対して広告
         商品企画・開発・オペレーションを提供する事業であり、市場拡大を続けることが見込まれるスマートフォン
         広告市場をターゲットとしております。
         　アドネットワークとは、広告配信可能なウェブサイトやアプリケーションを複数束ね、広告主からの発注を
         一元化して広告を配信するサービスです。当社グループは2015年２月に株式会社D2C（東京都中央区銀座6-18-
         2、代表取締役社長　宝珠山卓志）と業務提携し、同社が提供する、携帯電話加入者情報を活用したターゲティ
         ングを強みとするアドネットワーク「docomo                     Ad  Network」の開発及び運営に携わっております。当社グループ
         はアドネットワークサービスに必要なシステム等の開発や広告配信に必要な業務を執行し、その対価として、
         アドネットワークにおける売上の一部をレベニューシェアとして受領しております。
         　インターネットメディアの業務支援事業においては、事業の収益化局面にある事業者に対し、広告収入によ
         る収益化を、広告の企画、運用、販売等によりサポートをしております。メディアにとって広告出稿より得ら
         れる収入は事業の継続、発展にとって不可欠と考えられ、当社グループがメディアの営業活動及び運用の支援
         を行うことで、その売り上げの一部をレベニューシェアとして受領しております。2018年11月からは、アプリ
         メディアを運営する企業向けに広告配信プラットフォーム及び広告主への営業を含むオペレーションを支援す
         るサービス「GrowLio」を提供開始しております。
         　このように、当社グループはアドネットワークの運営やインターネットメディアの業務支援においては、当
         社広告代理サービスにて販売支援まで行うことを特徴としております。広告商品を熟知した迅速かつ効果的な
         販売活動を行えるほか、広告代理マージンに加えレベニューシェアも受領する高収益の事業が実現しておりま
         す。
        ③　ソリューションサービス

         　ソリューションサービスでは、主にインターネット広告を配信される広告主向けに、広告戦略の意思決定の
         サポートとなる分析や、広告運用の工数を削減できるソリューションとなるプロダクトを提供しています。
         　インターネット広告では運用による広告効果の最適化を図れる一方、運用できる“調整弁”が多岐に渡るこ
         とで、ひとつひとつの要素における本来の効果が見えにくくなったり、現場においては運用にかかる工数が膨
         大になっております。そのため、当社グループでは自社企画・自社開発のソリューションであるタグ監視・Web
         高速化ツール「TagKnight」を提供しております。
         　「TagKnight」の提供するタグマネジメントとは、広告主サイトに導入される様々な外部接続タグを管理する
         ものです。アドテクノロジーを活用する上でウェブサイトへのタグ設置は広く行われておりますが、広告を目
         的とした外部タグの増加に伴い管理の負荷が増す、外部タグ設置によりサイトが重くなる、といった問題が起
         こりえます。当社グループの「TagKnight」は外部タグを設置前・設置中にスキャンし監視を行うことでトラブ
         ルを防止するとともに、ウェブサイトに設置されている外部タグをわかりやすく図示し管理しやすくすること
         ができます。また外部タグの監視を通じ外部タグの表示を高速化することで、ウェブサイトの高速化にもつな
         げております。
       (2)　ウェブサービス

        　ウェブサービスにおいては、相互評価・賞賛のためのサービス「Unipos」を提供しております。
        　「Unipos」は、顧客企業の従業員同士が、日常の感謝や賞賛をその言葉とともにポイント（ピアボーナス）を
        送り合うことができる、相互評価・賞賛のためのサービスです。IT技術を活用して人事領域業務の改善を行う
        サービス（HRテック）であり、旧来の人事評価における上司からの一方的な評価／処遇と異なり、周囲から気軽
        かつ日常的に賞賛／感謝を伝えることにより従業員の動機づけを行うことが可能です。部署や肩書を問わず即時
        的に同僚の評価をすることができ、半期や四半期ごとの業績評価では見落とされがちな小さな貢献も評価に加え
        ることができます。また、従業員相互の評価内容が公開されることにより、評価の透明化・公正性の担保が可能
        となります。加えて、従業員同士で授受したピアボーナスを顧客企業内で給与/賞与に置き換え付与することで、
        経済的な報酬をもたらすことも可能となるサービスです。「Unipos」では、利用者（以下「社員アカウント」又
        は「アカウント」といいます）１人当たりの月額単価×社員アカウント数にて算出される月額利用料を顧客企業
        より受領する事業モデルとなっております。
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        当社グループの事業系統図を図示すると以下のとおりです。

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      ４【関係会社の状況】
                                          議決権の所有割合
                           資本金      主要な事業の内
         名称          住所                      又は被所有割合            関係内容
                           （千円）         容
                                            （％）
     （連結子会社）
                                                   役員の兼任あり。
     Unipos株式会社           東京都港区            10,000    （注）１                100
                                                   資金援助あり。
     Fringe    West株式会社

                 大阪府大阪市北区            5,000    （注）２                100   資金援助あり。
       （注）１．HRテック領域等におけるウェブサービスの提供等

          ２．インターネット広告技術の開発/コンサルティング
          ３．上記のほか、非連結子会社（Unipos                   GmbH）がありますが、小規模会社であり、合計の総資産、売上高、
            当期純損益及び利益剰余金などは、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないため記載を省略
            しております。
      ５【従業員の状況】

       (1）連結会社の状況
                       2019年３月31日現在
               従業員数（名）
                     128     ( 63 )

      （注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（契約社員、インターン、人材会社からの派遣社員を含む。）
           は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．当社グループはインターネット関連事業の単一セグメントであるため、セグメントごとの記載はしておりま
           せん。
       (2）提出会社の状況

                                                   2019年３月31日現在
        従業員数（名）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）             平均年間給与（千円）
           111     ( 54 )        30.05              2.87             5,275

     　（注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（契約社員、インターン、人材会社からの派遣社員を含む。）
           は、年間の平均人員を（　）外数で記載しております。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金、手当を含んでおります。
         ３．当社グループはインターネット関連事業の単一セグメントであるため、セグメントごとの記載はしておりま
           せん。
       (3）労働組合の状況

        　労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
       　当社グループの中長期的な成長にあたり関連する経営課題は以下のとおりです。
       (経営方針)

       　当社グループは、時代の最先端にある、未知なる領域を開発することに挑戦してまいりました。インターネット広
       告事業を主軸の収益源としながら、世界を驚かすような未知なる新規事業の創出に挑戦しております。
       　例えば広告領域においては、創業以来高い技術力をもとにユニークで新しい広告商品を自社開発で展開してまいり
       ました。技術力を生かし複数のアドテクノロジーサービスを自社開発で立ち上げてきたのみならず、広告代理事業の
       立ち上げを行い、販売力を強化してまいりました。近年は、技術力と販売力を融合させ、高い技術力を生かしてサー
       ビスを素早く開発し、世の中にまだ知られていないものを高い販売力で成長させることができるようになりました。
       このように、通常は役割分担されている代理店、メディアレップ、アドテクベンダーの機能の全てを保有しているこ
       とにより、ユニークかつ高収益な広告事業の創出につなげております。
       　広告事業のみならず、近時は当社グループの社内制度や文化を背景に、HR領域での新しいサービスとなるUniposを
       創出、成長させてまいりました。新しい成果給「ピアボーナス」を実現するUniposは、成果給を通して組織のコミュ
       ニケーションを改善し、組織を強くするサービスであります。2019年３月時点において、1年間で利用者数は３倍、
       社員アカウント数は４倍という急速な成長を実現しております。
       　事業のモデ      ルや成長のフェーズが異なる複数の領域で事業を展開する当社グループは、広告事業を安定的に伸ば
       し、そのキャッシュ・フロー創出力により得られた信用力をもって資金調達を行い、HR領域を成長させていく方針で
       す。
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       (経営環境)
       ①　Unipos事業
        　Uniposが対象とする働き方改革関連市場は、生産性改革や働き方の多様化に伴い、ますますの拡大が見込まれま
        す。我が国において賃上げは実現しつつあるものの、社会全体の生産性は下がり、かつ社会保険料などの負担増で
        可処分所得が伸びなくなっています。2018年に創設された「賃上げ・生産性向上のための税制」に代表される賃上
        げ促進の流れの中で、企業側と従業員側の双方にメリットがある賃上げを実現するニーズが今後高まると考えられ
        ます。また、2019年４月以降「働き方改革を推進するための関係法律の整備に関する法律」が適用され時間外労働
        の上限規制が課せられる中、時間外労働の削減により減少した残業代をどのように再配分するかも、同じく問われ
        ています。また、給与面以外においても、内閣府の年次経済財政報告において、働き方の多様化が進む中で雇用制
        度の改革や、働き方の見直しが求められていることがからわかるように、生産性改革や働き方の多様化がこれまで
        以上に求められる環境にあると言えます。このような環境下、今後社員のエンゲージメントを高め、生産性を高め
        ていく社会的要請は高まっていきます。
        このような状況下、賃上げ・残業代の再配分の双方の面において、成果が測れない貢献にも報酬を送ることがで
        き、また、同僚からの感謝と共に受領することから金額以上に価値の高い給与になるというピアボーナスの存在意
        義はますます高まっており、ピアボーナスを通じ従業員のエンゲージメントを高め生産性を引き上げていく取り組
        みが今後も広がっていくことが見込まれます。
       ②　広告事業

        　広告事業が対象とするインターネット広告市場は、一般生活者の可処分時間の過半がインターネットに移行した
        一方、広告市場全体の中では未だインターネット広告の占める割合は低く、成長余力があると言えます。一般消費
        者の可処分時間に占めるインターネットの割合は50%を超えており(※１)、マス広告や販促費関連の投資はイン
        ターネット/デジタルに本格的に移行することが見込まれます。他方、我が国の広告市場全体にしめるインター
        ネット広告費の割合は2018年度の26.9%にとどまっており、世界全体で見た比率38.5%と比べるとまだ大きな伸びし
        ろがあると言えます(※２)。可処分時間にしめるインターネット/デジタル割合と比較しても、まだ成長余力が高
        いことが期待されます。
        　一方、プライバシー保護に対する社会的要請の高まりや、ブランドを毀損しない広告枠への需要の高まりなど、
        インターネット広告産業は変化する変革期にあります。ITP2.2や大手プラットフォーマーのデータ取扱/利用につ
        いての問題など、データの取扱については今まで以上に制約がかかるものと見込まれます。特に欧州においては、
        GDPRやePrivacy        Regulationなど、生活者のデータの保全・主権についての議論が活発になされております。我が
        国もこの影響を少なからず受けることが見込まれ、今後、メディア・広告主共に生活者自身が保持するデータを蓄
        積/活用していくことへの社会的要請が高まっていくものと考えられます。また、ブランド広告主は一般にデジタ
        ルを中心としたマーケティング戦略を描く必要性に迫られる状況にあるものの、一方でブランドを毀損しない広告
        枠へのニーズはより高まっている状況です。
        　高い市場の成長性が引き続き見込まれると同時に、プライバシー保護やブランドを毀損しない広告枠に対する社
        会的要請がますます高まっており、インターネット広告市場にとり大きな転換点に差し掛かっていると当社は考え
        ております。
       (中期目標)

       　上記のような環境の中、当社は各事業ごとに設定した３年後の目標達成に向け取り組んでまいります。
       ①　Unipos事業
        ・アカウント数20万以上
        ・解約率１%以下
        ・３年後のUnipos単独の営業利益４～6.5億円
       ②　広告事業
        ・３年間の年平均売上成長率２桁
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       (経営戦略)
       ①　Unipos事業
        　Uniposが対象とする働き方改革関連市場は、今後ニーズが高まる生産性改革や働き方の多様化に伴い、ますます
        の拡大が見込まれます。Uniposはこの働き方改革関連市場の中でも特に伸びが大きいサービスであります。2019年
        ３月期の投資の結果、Uniposのアカウント数並びに売上が大きく伸びたことから、さらなるマーケティング投資に
        よる大きなリターンが見込まれます。そのため、2020年３月期は大規模なマーケティング投資を行います。マーケ
        ティング費用の著しい増加により、来期は営業減益を予想します。Uniposのマーケティング投資を2019年３月期比
        ８～12倍となる５～７億円に増加、人員数は1.5倍とし、働き方改革周辺マーケットをさらに開拓します。その結
        果として、３年後にはアカウント数20万以上、解約率１%以下、Unipos単独の営業利益４～6.5億円を目指します。
        Uniposは現状解約率が低く、顧客との取引が長期にわたる性質を持つことから、顧客獲得のための投資は何年にも
        わたり継続的に上がる収益で回収可能という事業の構造を有します。そのため、2020年３月期のマーケティング投
        資の水準は将来の期待収益に照らし回収可能と考えております。IT/通信業及びサービス業の社数及び就業者数と
        して当社が推計した潜在的市場規模は７万社・1,300万人であり、Uniposの現在の利用社数及びアカウント数であ
        る約240社・２万６千人を遥かに上回る市場と見込まれることから、早期に大規模なマーケティング投資を行う期
        と位置づけております。
       ②　広告事業

        　広告事業が大きな転換点にある中、当社が展開してきたプレミアムコンテンツを持つパブリッシャーとのパート
        ナーシップや、インターネット広告の透明性・信頼性を高める活動が従来にも増して社会的ニーズを捉える好機と
        なったと考えております。そのため当社は、一般の生活者に対して、広告主・コンテンツパブリッシャー・大手プ
        ラットフォーマーといった、すべてのステークホルダーと共創し、あるべき姿を提言してまいります。
        当社の広告事業は、「広告主やメディアの事業成長を共に実現する唯一無二のパートナーとなる」をビジョンに掲
        げ、事業成長に直結する指標からマーケティング戦略を実施・評価・改善する仕組み、コンテンツ価値の向上と広
        告収益の両立をするプロダクト及びサービスの提供を通じ、顧客とともに事業と社会を成長させていくことに貢献
        します。
        具体的な打ち手としましては、以下の３つに注力してまいります。
        i)　    戦略的子会社の設立:迅速な意思決定、柔軟なパートナーシップを行っていくため、広告事業に特化した子
          会社を設立します。
        ii)     大手メディアとのパートナーシップ強化:既存のパートナーシップを強化しながら、GrowLioを中心にプレミ
           アムコンテンツを持つパブリッシャーとのパートナーシップを強化し、独自性の高い広告商品の開発を進め
           てまいります。
        iii)    大口広告主の開拓強化:自社の強みであるデータを活用したマーケティング戦略構築の資産を、ブランド広
           告主や大手ダイレクト広告主に展開してまいります。また、2019年３月期までに投資し、得られたマーケ
           ティグの方法論や、リテール等特定領域向けのノウハウを軸に、大口の取引を拡大してまいります。
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       (優先的に対処すべき課題)
       ①　成長投資のための資金の獲得
        　事業成長に向けた大規模な投資に備え、広告事業によるキャッシュ・フローに加え、金融機関からの借入による
        資金調達をはかっております。
        資金調達の方法としましては、借入が可能となる枠として、りそな銀行、みずほ銀行、三井住友銀行の全３行より
        総額28億円分を、コミットメントライン及び長期借入金にて設定し、当面の資金需要を賄ってまいります。複数年
        にわたり、上記の枠の範囲内で調達、投資を行います。必要な金額のみを枠の範囲内で調達することにより、金利
        負担を抑えると共に、借入の実行による資金調達であることから１株当たり利益の希薄化も生じない財源を確保し
        ております。借入の結果、来期末のデット/エクイティレシオは1.5倍程度を見込みますが、2022年３月期までに１
        倍以内に引き下げることを目指しております。
       ②　マーケティング投資の実行

        　2019年３月期のマーケティング投資は、問合せ件数の増加が主目的でありました。投資金額を増加させた2020年
        ３月期は、問合せ件数の増加に加え商談転換率や受注率の拡大を目指し、投資を拡大してまいります。Unipos事業
        は法人向けのサービスであるため、イベント、タクシー広告、ビジネス雑誌への出稿など、効果が高い手法や媒体
        を選び、集中的に費用投下を行います。これにより認知の拡大、具体的には、導入企業の意思決定に関わる各層が
        Uniposを知る状態を作り、具体的な検討を促す(商談転換率の向上)とともに、導入の合意形成がなされやすくする
        (受注率の向上)ことを企図しております。2020年３月期は、2019年３月期対比８-12倍の予算を投じて、問い合わ
        せ件数を増加させると同時に商談転換率や受注率の向上につなげてまいります。
       ③　競合との差別化

        　2019年３月時点において、Uniposの事業開始以来Uniposに強力な競合サービスが現れなかったため、今後も陳腐
        化しないよう、大企業向け機能など先行して様々な機能開発を行ってまいりました。2018年にはUnipos株式会社と
        して、情報セキュリティマネジメントシステムの国際規格である「ISO27001(ISMS)」の認証を取得したほか、シン
        グルサインオンの導入、セキュリティ機能の強化など、大企業においてもより安心して利用いただけるための機能
        を順次開発してまいりました。引き続き開発を続け、競争力を保てるよう取り組んでまいります。
       ※１　出所：株式会社博報堂DYメディアパートナーズ　メディア環境研究所「メディア定点調査」

       ※２　出所：株式会社電通「2018年　日本の広告費」及び電通イージス・ネットワーク「世界の広告費成長予測
         (2018～2020)」
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      ２【事業等のリスク】
       　有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可
       能性のある事項には、以下のようなものがあります。
       　なお、文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであり、不
       確実性を内包しております。
       (1)  他社との競合について

        　当連結会計年度末現在において、Uniposには強力な競合サービスは現れていないと認識しております。競合の参
        入があっても競争力を保てるよう、これまで当社は積極的なマーケティング投資を通じ顧客獲得に努めるほか、大
        企業向け機能等先行して機能開発を行ってまいりました。今後も、さらなる積極的なマーケティング投資により早
        期に顧客を増加させ、Uniposのブランドを確立するとともに、さらなる機能開発、商標権や特許権などの知的財産
        権の取得及び保持に努めることにより、競争力を維持してまいります。
        　しかしながら、Uniposが対象とする働き方改革関連市場の成長とともに、事業機会に着目した競合サービスが現
        れる可能性があります。資金力や知名度等を活かして競合が当該市場に参入してきた場合には、当社グループの事
        業の状況及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
       (2)  プライバシー保護について

        　当社グループは、個人情報及び利用者のプライバシーを尊重し、「個人情報の保護に関する法律」、「EU（欧州
        連合）一般データ保護規則（GDPR）」等の法令を遵守しております。特に広告事業においては、プライバシー保護
        に対する社会的要請の高まりを受け、生活者のデータの保全・主権に資する広告手法が求められるようになってき
        ています。当社グループは従前からインターネット広告の透明性・信頼性を高める活動を続けており、今後もこう
        した活動を続け社会の要請にこたえてまいります。
        　しかしながら、プライバシー保護に関する各種規制が変更され、当社グループとしての対応が遅れた場合、当社
        グループに対する信頼性が低下する可能性があり、事業の状況及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
       (3)  特定人物への依存について

        　当社グループの代表取締役である田中弦は、インターネット広告業界に関する豊富な知識と経験を有すると認識
        しており、経営戦略の構築等に際して重要な役割を担っております。当社グループは、特定の人物に依存しない体
        制を構築すべく組織体制の強化を図り、同氏に過度に依存しない経営体制の整備を進めておりますが、何らかの理
        由により同氏の当社グループにおける業務執行が困難になった場合、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす
        可能性があります。
       (4)  特定の取引先への依存について

        　当社グループの主要な取引先であるエン・ジャパン株式会社への売上高が、当社グループの売上高に占める割合
        は、前連結会計年度で44.8％、当連結会計年度で47.2％となっております。また、メディアグロースサービスにお
        いて支援している「docomo             Ad  Network」のレベニューシェアが拡大してきております。今後も、当該企業との良
        好な関係を続け、また取引先の多様化に努めてまいりますが、当該企業の事情や施策の変更等何らかの理由により
        当該企業との取引が大きく減少するような場合は、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性がありま
        す。
       (5)  情報セキュリティについて

        　当社グループが運営するサービスには、氏名、住所、性別、生年月日、電話番号等の利用者個人を特定できる情
        報を取得しているため、「個人情報保護に関する法律」における個人情報取扱事業者として同法の適用を受けてお
        ります。個人情報の管理については、社内でのアクセス権限の設定、アクセスログの保存、外部データセンターで
        の情報管理、個人情報管理に関する規程の整備を行っております。また、従業者に対し個人情報保護についての教
        育等を通じて関連ルールの存在を周知徹底し、意識の向上を図ることで関連ルールの遵守に努めております。さら
        に、Unipos株式会社として、情報セキュリティマネジメントシステムの国際規格である「ISO27001(ISMS)」の認証
        を取得するなど、情報セキュリティの確保に積極的に取り組んでおります。
        　しかしながら、外部からの不正アクセス、社内管理体制の瑕疵、その他想定外の事態の発生により個人情報が社
        外に流出した場合、損害賠償請求を受ける可能性や当社グループの社会的信用を失うこと等が想定され、当社グ
        ループの事業の状況及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。
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       (6)  システムの安定性について
        　当社グループが運営するサービスの中には、24時間稼働、年中無休での運用が求められているものがあるため、
        システムの安定的な稼動が当社グループの業務遂行上必要不可欠な事項となっております。そのため、当社グルー
        プでは継続的な設備投資を実施するだけではなく、使用しているサーバー設備やネットワークの監視や、定期的な
        データのバックアップ等、システム障害の発生防止に努めております。
        　しかしながら、アクセスの急増、コンピューターウィルス、自然災害等、当社グループの想定していない事象の
        発生によるサービスの停止により収益機会の喪失を招く恐れがあります。このような事態が発生した場合には当社
        グループが社会的信用を失うこと等が想定され、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
       (7)  災害等の発生について

        　当社グループは、地震、火災等の自然災害やテロ事件等が発生した場合に備え、事業活動に必要なサーバーにつ
        いては定期的なバックアップ、稼働状況の監視等により当社グループのサービスの一時停止の事前防止又は回避に
        努めております。しかしながら、これら自然災害やテロ事件等により、電力その他のエネルギーの使用が制限され
        た場合には、当社グループが提供するサービスが一時停止となる恐れだけでなく、広告主の収益悪化に伴う広告需
        要減退等により、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
       (1)  経営成績等の状況の概要
        ①　財政状態及び経営成績の状況
         (ⅰ)経営成績
          　当連結会計年度における我が国経済の動向として特筆すべきことは、「経営方針、経営環境及び対処すべき
          課題等」に記載のとおり、Unipos事業においては働き方改革関連市場の広がり、また広告事業においてはイン
          ターネット広告市場の成長であります。
          　市場の成長を追い風に、当社においては広告事業、Unipos事業ともに成長しました。広告事業においては、
          当社グループにおいて広告事業に次ぐ収益の柱となりつつあるUnipos事業への人員異動がありながらも、生産
          性の向上により成長を維持しました。広告事業における広告代理・メディアグロース両事業の成長の結果、売
          上高は前期比105.4%及び広告事業における重要指標の一つである限界利益(広告販売の売上から媒体費を控除
          したもの)は前期比105.3%と、成長を維持しております。また、Unipos事業においてはマーケティング投資を
          前期比10倍、事業職人員数を２倍としたことにより、売上高は前期比656%となりました。
          　事業進捗の観点では、Unipos事業における各種指標は引き続き良好であり、社数は前期比３倍、社員アカウ
          ント数は前期比４倍と著しい伸びを示しつつも、毎月の継続率は99.5%という高い水準を維持しております。
          受注済みでありかつ利用開始が来期となるアカウント数(受注残)は3,870人と大きく、開始済み顧客による高
          い継続率と受注残により、引き続き成長が見込まれます。
          　費用面においては、Unipos事業におけるマーケティング投資の増加と全社の移転影響により販管費が増加
          し、1,578,954千円(前期比128.9%)となりました。移転影響は、本社移転の意思決定に伴う減価償却費の増加
          166,419千円及び新本社の工事期間にかかる共益費が含まれます。その結果営業利益は213,979千円(前期比
          63.8%)となりました。なお、移転に伴う減価償却費増加は2019年３月で終了しております。また、特別利益に
          は、本社移転に伴う支度金として190,000千円を計上しております。
          　な  お、当社グループはインターネット関連事業の単一セグメントであるため、セグメントごとの記載はして
          おりません。
         (ⅱ)財政状態

         （資産）
         　当連結会計年度末における総資産は1,079,435千円増加し、3,749,541千円となりました。
         　流動資産は390,018千円増加し、2,324,782千円となりました。その主な内訳は、現金及び預金が423,043千円
         増加したこと等によるものであります。
         　固定資産は681,278千円増加し、1,424,759千円となりました。その主な内訳は、建物が189,233千円、ソフト
         ウエアが146,777千円、工具、器具及び備品が23,106千円増加したこと等によるものであります。
         （負債）

         　当連結会計年度末における負債合計は810,888千円増加し、2,270,407千円となりました。
         　流動負債は94,633千円増加し、1,494,180千円となりました。その主な内訳は、１年以内返済予定の長期借入
         金が223,753、短期借入金が80,000千円増加した一方、未払法人税等が60,830千円、買掛金が47,913千円、その
         他が100,375千円減少したこと等によるものであります。
         　固定負債は716,255千円増加し、776,227千円となりました。その内訳は、長期借入金の増加によるものであり
         ます。
         （純資産）

         　当連結会計年度末における純資産は268,546千円増加し、1,479,134千円となりました。
         　その主な内訳は、利益剰余金が259,779千円、新株予約権が7,764千円増加したこと等によるものであります。
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        ②　キャッシュ・フローの状況
         　当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という）の残高は、944,790千円となり、前連
         結会計年度末に比べ423,043千円増加致しました。
         　当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
         （営業活動によるキャッシュ・フロー）

         　当連結会計年度の営業活動によるキャッシュ・フローは、533,639千円の収入（前年同期は194,384千円の収
         入）となりました。これは主に、税金等調整前当期純利益が369,608千円、売上債権の減少199,356千円、減価償
         却費316,893千円等があったものの、仕入債務の減少58,163千円、法人税等の支払額167,077千円等があったこと
         によるものであります。
         （投資活動によるキャッシュ・フロー）

         　当連結会計年度の投資活動によるキャッシュ・フローは、1,131,607千円の支出（前年同期は227,563千円の支
         出）となりました。
          これは主として、無形固定資産の取得による支出308,462千円、有形固定資産の取得による支出344,744千円、
         敷金及び保証金の差入による支出377,264千円等があったことによるものであります。
         （財務活動によるキャッシュ・フロー）

          当連結会計年度の財務活動によるキャッシュ・フローは、1,021,011千円の収入（前年同期は279,806千円の収
         入）となりました。
         これは主として、長期借入による収入1,000,000千円等があったことによるものであります。
         　なお、営業活動によるキャッシュ・フローと投資活動によるキャッシュ・フローを合算した、フリー・キャッ

         シュ・フローは、597,968千円の支出（前年同期は33,179千円の支出）となりました。
         　当連結会計年度において当社グループは、Unipos等の事業成長に向けたマーケティング投資、新たなサービス
         を創造するための研究開発投資、ソフトウエアの開発に努めてまいりました。また、継続的な組織拡大に向け本
         社移転を行ったことにより、有形固定資産の取得・敷金及び保証金の差入といった支出が発生しました。移転に
         関する支度金による収入がありつつも、積極的な成長投資を行った結果、フリー・キャッシュ・フローは上記の
         とおり前年を上回る支出となっております。
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        ③　生産、受注及び販売の実績
         (ⅰ)生産実績
          　当社グループは生産活動を行っておりませんので、該当事項はありません。
         (ⅱ)受注実績

          　当社グループは受注生産を行っておりませんので、該当事項はありません。
         (ⅲ)販売実績

          　当連結会計年度における販売実績をサービス別に示すと、次のとおりであります。
                                当連結会計年度

                              （自　2018年４月１日                   前年同期比(％)
             サービスの名称
                               至　2019年３月31日）
      広告代理サービス                               5,790,849                    5.1

      メディアグロースサービス                                767,211                  14.4
      ソリューションサービス                                107,393                 △17.5
      ウェブサービス                                163,433                  398.7

               合計                      6,828,888                    7.7

     （注）１．当社グループはインターネット関連事業の単一セグメントであるため、セグメントごとの記載はしておりませ
          ん。上記ではサービス別の販売実績を記載しております。
        ２．当連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりでありま
          す。
        ３．ソリューションサービスに含まれる販売実績のうち、ソリューションサービスに付随するサービスにつきまし
          ては、当連結会計年度よりウェブサービスに含め、記載しております。
          なお、ウェブサービスには「その他」サービスも含まれております。
                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                              （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                               至　2018年３月31日）                 至　2019年３月31日）
               相手先
                             販売高（千円）                 販売高（千円）
                                      割合（％）                 割合（％）
     エン・ジャパン株式会社                          2,842,089          44.8       3,224,894          47.2

       ４．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
       (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

        　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
        す。
        　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
        ①　重要な会計方針及び見積り
         　当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成され
         ております。この連結財務諸表の作成に当たりまして、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収
         益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積りを必要としております。これらの見積りについては、過去の
         実績等を勘案し合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積りによる不確実性のため、これらの見積りと
         は異なる場合があります。
         　当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第５　経理の状況　１．連結財務諸表等　(1)
         連結財務諸表　注記事項　（連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）」に記載しておりますが、特に
         以下の重要な会計方針が連結財務諸表の作成における見積もりに大きな影響を及ぼすと考えております。
         　無形固定資産（ソフトウエア）の減価償却の方法

          　当社グループは、自社利用ソフトウエアの耐用年数として社内における利用可能期間（５年）で減価償却を
          行っております。自社利用ソフトウエアについて、資産の収益性の低下により投資額の回収が困難であると判
          断された場合には、減損処理が必要となる可能性があります。
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        ②　当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容
         (ⅰ)経営成績
          　Unipos事業の進捗を表す指標として、当社グループは「社数」、「社あたり社員アカウント数」、「利用料
          金（単価）」、「継続率」、及び「受注残」を重視しています。当連結会計年度において、社数は前期の約３
          倍、社員アカウント数は前期の約４倍に急成長をしつつも、継続率は99.5％と高い水準を維持しており、ま
          た、大企業からの受注に伴う受注残も増加しております。
          　Unipos事業における急成長の要因として、当連結会計年度の積極投資が挙げられます。マーケティング費用






          を前期の10倍まで引き上げ顧客獲得に注力した結果、社員アカウント数及び売上は大幅に増加しております。
          また、当連結会計年度を通して社員アカウント数は前期の401％、社数は同294％となりました。大企業への導
          入を加速したことにより、累計導入企業数の伸びを社員アカウント数の伸びが上回る形となりました。
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          　広告事業においては、広告販売にかかる売上から媒体費を控除した限界利益により各事業の伸びを比較する
          ことが可能になります。広告事業には事業モデルの異なる複数の事業が含まれており、広告媒体の仕入れを伴
          う広告代理サービスと、仕入れを伴わないメディアグロースサービス及びソリューションサービスが存在しま
          す。これらの利益貢献を比較するために、売上から媒体費を控除した限界利益を用いております。当連結会計
          年度における限界利益の増加をサービス別に示すと、以下のとおりであります。
          広告事業からUnipos事業への人員の異動がありつつも、生産性を高めることに努めた結果、広告事業全体とし






          ては限界利益を増加させることができました。広告代理サービス、メディアグロースサービスの双方におい
          て、限界利益を増加させております。一方、ソリューションサービスは人的リソースをかけていないこともあ
          り限界利益が減少しております。
          　費用面においては、Unipos事業におけるマーケティング投資の増加と全社の移転影響により販管費が増加

          し、1,578,954千円(前期比128.9%)となりました。これに伴い営業利益は213,979千円(前期比63.8%)となりま
          した。当社グループでは、旧オフィスの建物附属設備等の減価償却や、新オフィスの共益費等からなる移転影
          響は約1.9億円と見積もっており、移転による費用増加の影響を足し戻した営業利益は前期を上回る水準とな
          ります。移転影響による費用増があり、また当連結会計年度には投資有価証券の売却損も発生いたしました
          が、特別利益として本社移転に伴う支度金として190,000千円を計上したこともあり、親会社株主に帰属する
          当期純利益は259,779千円(前期比115.7％)と増加いたしました。
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         (ⅱ)経営成績に重要な影響を与える要因
          　経営成績に重要な影響を与える要因として、「経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載した経営
          環境、また、「事業等のリスク」に記載したリスクが挙げられます。
          　経営環境につきましては、Unipos事業については働き方改革関連市場の広がり、広告事業についてはイン
          ターネット広告市場の成長と、インターネット広告産業自体の変化、具体的にはプライバシー保護やブランド
          を毀損しない広告枠への社会的要請の高まりが主要な要因となります。これらの要因の詳細につきましては
          「経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」をご参照ください。
          　その他の経営成績に重要な影響を与える要因については、「第２　事業の状況　２．事業等のリスク」に記
          載のとおりであります。
         (ⅲ)資本の財源及び資金の流動性

          　当社グループは、事業環境の変化に耐えうる流動性を確保しつつ、事業の成長に向けた投資を行うために必
          要な資金を確保することを財務活動の目標ととらえております。
          　流動性の確保にあたっては、主として広告事業の営業活動より得られたキャッシュ・フローを財源としつつ
          も、環境変化があっても流動性を確保し、事業への成長投資を行うべく、金融機関からの借入れやコミットメ
          ントラインにより流動性を高めるよう努めております。「経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載
          のとおり、事業のモデルや成長のフェーズが異なる複数の領域で事業を展開する当社グループは、広告事業を
          安定的に伸ばし、そのキャッシュ・フロー創出力により得られた信用力をもって資金調達を行い、HR領域を成
          長させていく方針です。
          　当社における資金需要としましては、広告事業においては事業成長に伴う運転資金の増加が、またUnipos事
          業においては顧客獲得に向けたマーケティング投資が中心であります。そのため当社グループでは、広告事業
          によるキャッシュ・フローに加え、金融機関からの借入による資金調達をはかっております。借入が可能とな
          る枠として、当連結会計年度及びこの有価証券報告書提出日までの期間においては、りそな銀行、みずほ銀
          行、三井住友銀行の全３行より総額28億円分を、コミットメントライン及び長期借入金にて設定し、当面の資
          金需要を賄ってまいります。複数年にわたり、上記の枠の範囲内で調達、投資を行います。必要な金額のみ
          を、枠の範囲内で調達することにより、金利負担を抑えると共に、借入の実行による資金調達であることから
          １株当たり利益の希薄化も生じない財源を確保しております。借入の結果、来期末のデット/エクイティレシ
          オは1.5倍程度を見込みますが、2022年３月期までに１倍以内に引き下げることを目指しております。
         (ⅳ)経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

          　「経営成績」で述べたとおり、Unipos事業の目標達成を判断するための重要指標は、当社グループにおいて
          は「社数」、「社あたり社員アカウント数」、「利用料金（単価）」、「継続率」、及び「受注残」でありま
          す。特にこのうち「社数」、「社あたり社員アカウント数」によって決まる「社員アカウント数」、及び「継
          続率（100％から解約率を差し引いた指標）」につき、当社グループは３年後の目標を掲げております。さら
          に、増額したマーケティング投資を通じ劇的な成長を目指すうえでの目標として、Unipos単独の営業利益４～
          6.5億円を３年後の目標としております。
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          　これらの指標が重要であると考える理由は、Uniposの解約率が現状低く、獲得した顧客から将来にわたり獲
          得する収益によってマーケティング投資を回収できる事業モデルを有しているためです。当連結会計年度にお
          いて当社グループは、広告宣伝を含め合計約5,800万円の投資を行い、社員アカウント数の増加に努めてまい
          りました。その結果、当連結会計年度末時点の社員アカウント数は約26,000人となりました。これに利用期間
          と利用料金単価を乗じれば、将来の期待収益の合計額が計算できます。現状の低い解約率、１％未満を堅持す
          ることができれば、その逆数としての平均利用期間は100か月、８年以上となります。また、利用料金として
          は現状Basicプラン（１アカウントあたり700円/月額）及びEnterpriseプラン（１アカウントあたり1,000円/
          月額）となります。８年間の利用期間にわたり当社グループが受け取る利用料金の総額は、26,000アカウント
          ×８年×700円＝約17億円となり、投資金額に対する期待収益としては十分に大きな水準であると考えており
          ます。なお、Unipos事業は広告事業と異なり媒体仕入れが発生しないため、売上は限界利益と一致します。
          　当社グループの３年後の目標において、社員アカウント数20万以上、解約率１％以下を掲げております。こ
          れらを前述の式にあてはめますと、134億円の期待収益となります。解約率が仮に３％まで上昇したとして
          も、利用期間にわたっての収益は50億円となります。これらを図示すると以下のようになります。
          　こうした分析に基づき、当社グループはUnipos事業に対し積極的に顧客獲得のための投資を行い、社員アカ






          ウント数増加に努めることが妥当と判断しております。なお当社グループは2020年３月期にマーケティング投
          資として５～７億円を投ずる計画であり、2021年３月期以降も投資を継続する可能性があります。2020年３月
          期の投資により認知拡大につなげ、中期的には１社員アカウントの獲得あたりのコストを引き下げていく方針
          であります。また、顧客企業において一部部署での導入から全社に広がるなど、追加投資によらず顧客企業内
          で社員アカウント数が増加することも想定しております。
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          　広告事業については、広告代理サービス、メディアグロースサービス、ソリューションが事業として一体化
          する方向にあることから、「広告事業」全体の売上が重要であると考えております。「経営方針、経営環境及
          び対処すべき課題等」に記載のとおり、当社は、通常は役割分担されている代理店、メディアレップ、アドテ
          クベンダーの機能のすべてを保有し、ユニークかつ高収益な広告事業の創出につなげてまいりました。こうし
          た背景から広告事業全体の売上を重要指標と位置づけ、３年後の目標を設定しております。なお、広告事業の
          売上の推移は次のとおりであり、2013年３月期から2018年３月期にかけ広告事業は年平均成長率44％で成長し
          ております。
          「経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載した経営方針のもと、当社グループは各事業ごとに設定





          した３年後（2022年３月連結会計年度）の目標を上記指標に基づき設定し、達成に向け取り組んでまいりま
          す。
          ①　Unipos事業
          　・社員アカウント数20万以上
          　・解約率１%以下
          　・３年後のUnipos単独の営業利益４～6.5億円
          ②　広告事業
          　・３年間の年平均売上成長率２桁
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      ４【経営上の重要な契約等】
                       契約の名
      相手先の名称          所在地             契約締結日           契約内容            契約期間
                        称
               東京都中央区銀                       スマートフォン領域に
                                                 2019年４月１日から
               座６-18-２
                       業務提携              おけるアドネットワー
     株式会社D2C                       2019年３月28日                     2020年３月31日まで
                       契約書              ク事業の開発・運営に
               野村不動産
                                                 （１年毎の締結）
                                     関する業務提携
               銀座ビル
      ５【研究開発活動】

       　近年、広告市場においては、スマートフォン広告市場の成長が著しく、その中で当社は、プレミアムコンテンツを
       持つパブリッシャーとのパートナーシップや、インターネット広告の透明性・信頼性を高める活動を継続してまいり
       ました。このような活動において、当社グループは多様なデータのリアルタイム処理技術や、配信最適化技術などの
       最新のテクノロジーと、誰もが簡単に運用可能な優れたUI（注）を実装できるスマートフォンアプリを中心とした広
       告サービスの開発を進めております。
       また、Unipos事業においては、大企業向け機能等様々な機能開発を行っております。当連結会計年度にはシングルサ
       インオンの導入、セキュリティ機能の強化等、大企業においてもより安心して利用いただけるための機能を順次開発
       してまいりました。
       こうした事業方針を背景に、当連結会計年度では「docomo                           Ad  Network」、「Unipos」、「GrowLio」の開発を実施い
       たしました。
       　2019年３月31日現在の開発体制は                 、技術開発本部の74名が推進しております。当連結会計年度における研究開発費
       の総額は    98,293   千円となります。
       　なお、当社グループはインターネット関連事業の単一セグメントであるため、セグメントごとの記載はしておりま
       せん。
       （注）UIとは、User          Interface（ユーザインターフェース）の略で、ユーザーとコンピュータとが情報のやり取りを
       する際に接する、機器やソフトウエアの操作画面や操作方法。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
       　当連結会計年度における設備投資の総額は、                      349,599    千円で、その主なものはオフィス移転に伴う建物等の取得に
       よるものであります。
       　なお、当社グループはインターネット関連事業の単一セグメントであるため、セグメントごとの記載はしておりま
       せん。
       　また、オフィス移転に伴い、旧オフィス設備について1,987千円の除却損失を計上しております。
      ２【主要な設備の状況】

       (1）提出会社
                                                   2019年３月31日現在
                                     帳簿価額

                                                       従業員数
       事業所名
                設備の内容
                                                        （人）
       （所在地）                     建物       工具、器具及び備品              合計
                          （千円）          （千円）          （千円）
     本社
               事務所               308,379           22,950          331,330        111
     （東京都港区）
     　（注）１．建物は貸借中のものに対する内部造作であります。本社の事務所は賃借しているものであり、                                                  年間賃借料は
           234,371千円であります。
         ２．現在休止中の主要な設備はありません。
         ３．上記の金額には消費税等は含まれておりません。
         ４．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（契約社員、インターン、人材会社からの派遣社員を含む。）は
           含まれておりません。
         ５．当社グループはインターネット関連事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しており
           ます。
       (2）国内子会社

        　該当事項はありません。
      ３【設備の新設、除却等の計画】

       (1）重要な設備の新設等
        　該当事項はありません。
       (2）重要な設備の除却等

        　該当事項はありません。
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                        36,000,000

                  計                             36,000,000

        ②【発行済株式】

            事業年度末現在発行数
                                    上場金融商品取引所名
                        提出日現在発行数（株）
                （株）
       種類                             又は登録認可金融商品                内容
                         （2019年６月26日）
             （2019年３月31日）                        取引業協会名
                                                完全議決権株式であり、権
                                                利内容に何ら限定のない当
                                      東京証券取引所
                 9,813,200            9,813,200
     普通株式                                          社における標準となる株式
                                      （マザーズ）
                                                であります。なお、単元株
                                                式数は100株であります。
                 9,813,200            9,813,200            －            －
       計
     （注）「提出日現在発行数」欄には、2019年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行
        された株式数は含まれておりません。
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       （２）【新株予約権等の状況】
        ①【ストックオプション制度の内容】
          第１回新株予約権（2013年４月12日臨時株主総会決議）
                                     事業年度末現在            提出日の前月末現在
                                    （2019年３月31日）             （2019年５月31日）
      決議年月日                               2013年４月12日                同左

                                     当社取締役　３
      付与対象者の区分及び人数（名）                                               同左
                                     当社従業員　16
      新株予約権の数（個）                                 1,380              同左
      新株予約権の目的となる株式の種類                                普通株式              同左

      新株予約権の目的となる株式の数（株）                             552,000（注）１        ，６          同左

      新株予約権の行使時の払込金額（円）                                50（注）２     ，６          同左

                                    自　2015年４月16日
      新株予約権の行使期間                                               同左
                                    至　2023年４月12日
                                    発行価格　　　        50
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                    資本組入額　　        25
                                                     同左
      価格及び資本組入額（円）
                                     （注）６
                                      （注）３
      新株予約権の行使の条件                                               同左
                                  新株予約権を譲渡するに
      新株予約権の譲渡に関する事項                            は、取締役会の承認を受け                   同左
                                  なければならない。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                （注）５              同左
     　（注）１．新株予約権１個につき目的となる株式数は4                          00株  であります。
           ただし、会社が普通株式について株式の分割又は併合を行う場合には、未行使の本新株予約権についてその
           １個当たりの目的たる株式数を次の算式に従い調整するものとし、調整により生じる１株の100分の１未満
           の端数は切り捨て、金銭による調整は行いません。「分割の比率」とは、株式分割後の発行済普通株式総数
           を株式分割前の発行済普通株式総数で除した数を、「併合の比率」とは、株式併合後の発行済普通株式総数
           を株式併合前の発行済普通株式総数で除した数を、それぞれ意味するものとし、以下同じとします。調整後
           の株式数は、株式分割の場合は会社法第183条第２項第１号に基づく株式分割の割当基準日の翌日以降、株
           式併合の場合は株式併合の効力発生日の翌日以降、それぞれ適用されるものとします。
            調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
           また、会社が株主割当の方法により募集株式の発行又は処分を行う場合、株式無償割当てを行う場合、合併
           する場合、株式交換を行う場合、会社分割を行う場合その他必要と認められる場合には、会社は適当と認め
           る本新株予約権１個当たりの目的たる株式数の調整を行います。
         ２．会社が普通株式について株式の分割又は併合を行う場合には、未行使の本新株予約権について、行使価額を
           次の算式に従い調整するものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げます。調整後の行使価額の
           適用時期は、株式分割の場合は割当基準日の翌日、株式併合の場合は株式併合の効力発生日の翌日としま
           す。
                                １
            調整後払込金額＝調整前払込金額×
                             分割・併合の比率
           また、会社が、(ⅰ)時価を下回る１株当たりの払込金額での普通株式の発行又は処分（株式無償割当てを含
           む。以下に定義する潜在株式等の取得原因の発生によるもの、並びに合併、株式交換、及び会社分割に伴う
           ものを除く。）、又は(ⅱ)時価を下回る１株当たりの取得価額をもって普通株式を取得し得る潜在株式等
           （取得請求権付株式、取得条項付株式、新株予約権、新株予約権付社債、その他その保有者若しくは会社の
           請求に基づき又は一定の事由の発生を条件として普通株式を取得し得る地位を伴う証券又は権利を意味す
           る。以下同じ。）の発行又は処分（無償割当てによる場合を含む。）を行うときは、未行使の本新株予約権
           について行使価額を次の算式に従い調整するものとし、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げます。
           なお、上記における「取得原因」とは、潜在株式等に基づき会社が普通株式を交付する原因となる保有者若
           しくは会社の請求又は一定の事由を意味し、「取得価額」とは、普通株式１株を取得するために当該潜在株
           式等の取得及び取得原因の発生を通じて負担すべき金額を意味するものとし、以下同様とします。なお、本
           号において「時価」とは、調整後の行使価額を適用する日に先立つ45取引日目に始まる30取引日の金融商品
           取引所における会社の普通株式の普通取引の毎日の終値の平均値（終値のない日数を除く。）とします。平
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           均値の計算は、円位未満小数第２位まで算出し、その小数第２位を切り捨てます。ただし、会社の普通株式
           が金融商品取引所に上場される前及び上場後45取引日（上場日を含む。）が経過するまでの期間において
           は、  調整前の行使価額をもって時価とみなします。上記調整による調整後の行使価額は、募集又は割当ての
           ための基準日がある場合はその日の翌日、それ以外の場合は普通株式又は潜在株式等の発行又は処分の効力
           発生日（会社法第209条第２号が適用される場合は、同号に定める期間の末日）の翌日以降に適用されるも
           のとします。
                                    新株発行株式数×１株当たり払込金額
                             既発行株式数＋
                                           時価
            調整後行使価額＝調整前行使価額×
                                  既発行株式数＋新株発行株式数
           なお、上記算式については下記の定めに従うものとします。
           (1）「既発行株式数」とは、調整後の行使価額が適用される日の前日における、会社の発行済普通株式総数
             及び発行済の潜在株式等の目的たる普通株式数を合計した数から、同日における会社の保有する自己株
             式（普通株式のみ）の数を控除した数を意味するものとします（ただし当該調整事由によって会社の発
             行済普通株式数若しくは発行済の潜在株式等の目的たる普通株式数又は自己株式（普通株式のみ）の数
             が変動する場合、当該変動前の数を基準とする。）。
           (2）会社が自己株式を処分することにより調整が行われる場合においては、「新発行株式数」は「処分する
             自己株式の数」と読み替えるものとします。
           (3）会社が潜在株式等を発行又は処分することにより調整が行われる場合における「新発行株式数」とは、
             発行又は処分される潜在株式等の目的たる普通株式の数を、「１株当たり払込金額」とは、目的となる
             普通株式１株当たりの取得価額を、それぞれ意味するものとします。
             さらに、潜在株式等の取得原因が発生する可能性のある期間が終了した場合、会社が合併する場合、株
             式交換を行う場合、会社分割を行う場合その他必要と認められる場合には、会社は適当と認める行使価
             額の調整を行うものとします。
         ３．新株予約権の行使の条件
           本新株予約権の行使は、「４．新株予約権の取得の条件」に定める取得事由が発生していないことを条件と
           し、取得事由が生じた本新株予約権の行使は認められないものとします。また、新株予約権の行使は、権利
           者が生存していることを条件とし、権利者が死亡した場合、本新株予約権は相続されず、本新株予約権は行
           使できなくなるものとします。
           本新株予約権の行使可能割合は以下のとおりであります。
                  期間                          行使可能割合
     会社の株式のいずれかの金融商品取引所への上場（以下
                                 ０％
     「株式公開」という。）の日後６ヶ月を経過する日まで
     株式公開の日後６ヶ月を経過した日から株式公開の日後２
                                 割当新株予約権数の20％まで
     年を経過する日まで
     株式公開の日後２年を経過した日から株式公開の日後３年
                                 割当新株予約権数の60％まで
     を経過する日まで
     株式公開の日後３年を経過した日以降                            割当新株予約権数の100％
         ４．新株予約権の取得の条件
           会社は、以下の各号に基づき本新株予約権を取得することができます。会社は、以下の各号に定める取得の
           事由が生じた本新株予約権を取得する場合、取締役会の決議により別途定める日においてこれを取得するも
           のとします。また、会社は以下の各号に定める取得の事由が生じた本新株予約権の全部又は一部を取得する
           ことができ、一部を取得する場合は、取締役会の決議により取得する本新株予約権を決定するものとしま
           す。
           (1）会社が消滅会社となる吸収合併若しくは新設合併、会社が分割会社となる吸収分割若しくは新設分割、
             又は会社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転（以下これらを総称して「組織再編行為」とい
             う。）について、法令上又は会社の定款上必要な会社の株主総会の承認決議（株主総会決議に替えて総
             株主の同意が必要である場合には総株主の同意の取得、そのいずれも不要である場合には、取締役会の
             決議）が行われたとき。
           (2）会社の発行済株式の総数の50％以上を保有する株主（複数名で50％以上の持株比率となる場合を含
             む。）が、各自が保有する会社の株式の全てを株主のいずれか又は第三者に売却するべきことについて
             書面で同意した場合。
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           (3）権利者が下記いずれの身分とも喪失した場合。
             ①　会社又は子会社（会社法第２条第３号に定める子会社を意味する。以下同じ。）の取締役又は監査
               役
             ②　会社又は子会社の使用人
             ③　顧問、アドバイザー、コンサルタントその他名目の如何を問わず会社又は子会社との間で委任、請
               負等の継続的な契約関係にある者
           (4）権利者が禁錮以上の刑に処せられた場合。
           (5）権利者が会社又は子会社と競合する業務を営む法人を直接若しくは間接に設立し、又はその役員若しく
             は使用人に就任するなど、名目を問わず会社又は子会社と競業した場合。ただし、会社の書面による事
             前の承認を得た場合を除く。
           (6）権利者が法令違反その他不正行為により会社又は子会社の信用を損ねた場合。
           (7）権利者が差押、仮差押、仮処分、強制執行若しくは競売の申立を受け、又は公租公課の滞納処分を受け
             た場合。
           (8）権利者が支払停止若しくは支払不能となり、又は振り出し若しくは引き受けた手形若しくは小切手が不
             渡りとなった場合。
           (9）権利者につき破産手続開始、民事再生手続開始、会社更生手続開始、特別清算手続開始その他これらに
             類する手続開始の申立があった場合。
          (10）権利者につき解散の決議が行われた場合。
          (11）権利者が反社会的勢力等（暴力団、暴力団員、右翼団体、反社会的勢力、その他これに準ずる者を意味
             する。以下同じ。）であること、又は資金提供等を通じて反社会的勢力等と何らかの交流若しくは関与
             を行っていることが判明した場合。
          (12）権利者が本要項又は本新株予約権に関して会社と締結した契約に違反したと会社が判断した場合。
          (13）権利者が会社又は子会社の取締役若しくは監査役又は使用人の身分を有する場合（本新株予約権発行後
             にかかる身分を有するに至った場合を含む。）において、次のいずれかに該当する事由が発生した場
             合。
             ①　権利者が自己に適用される会社又は子会社の就業規則に規定する懲戒事由に該当した場合
             ②　権利者が取締役としての忠実義務等会社又は子会社に対する義務に違反した場合
         ５．組織再編行為の際の取扱い
           会社が組織再編行為を行う場合は、組織再編行為の効力発生日の直前において残存する本新株予約権の権利
           者に対して、手続に応じそれぞれ合併における存続会社若しくは新設会社、会社分割における承継会社若し
           くは新設会社、又は株式交換若しくは株式移転における完全親会社（いずれの場合も株式会社に限る。以下
           総称して「再編対象会社」という。）の新株予約権を、「第１回新株予約権の要項」に従って交付すること
           とする。ただし、「第１回新株予約権の要項」に従って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、組織再
           編行為にかかる契約又は計画において定めた場合に限るものとします。
         ６．2018年５月11日開催の取締役会決議により、2018年７月１日付で株式１株につき４株の割合で株式分割を
           行っております。これにより、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時の払込金額」
           及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調整されておりま
           す。
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          第２回新株予約権（2014年８月29日臨時株主総会決議及びＢ種種類株主総会決議）
                                     事業年度末現在            提出日の前月末現在
                                    （2019年３月31日）             （2019年５月31日）
      決議年月日                               2014年８月29日                同左

                                     当社取締役　１
                                     当社監査役　１
      付与対象者の区分及び人数（名）                                               同左
                                     当社従業員　９
      新株予約権の数（個）                                  272             同左
      新株予約権の目的となる株式の種類                                普通株式              同左

                                   108,800（注）１        ，６
      新株予約権の目的となる株式の数（株）                                               同左
                                     143（注）２      ，６
      新株予約権の行使時の払込金額（円）                                               同左
                                    自　2016年８月31日
      新株予約権の行使期間                                               同左
                                    至　2024年８月29日
                                    発行価格　　　        143
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                    資本組入額　　         72
                                                     同左
      価格及び資本組入額（円）
                                     （注）６
                                      （注）３
      新株予約権の行使の条件                                               同左
                                  新株予約権を譲渡するに
      新株予約権の譲渡に関する事項                            は、取締役会の承認を受け                   同左
                                  なければならない。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                （注）５              同左
     　（注）１．新株予約権１個につき目的となる株式数は4                          00株  であります。
           ただし、会社が普通株式について株式の分割又は併合を行う場合には、未行使の本新株予約権についてその
           １個当たりの目的たる株式数を次の算式に従い調整するものとし、調整により生じる１株の100分の１未満
           の端数は切り捨て、金銭による調整は行いません。「分割の比率」とは、株式分割後の発行済普通株式総数
           を株式分割前の発行済普通株式総数で除した数を、「併合の比率」とは、株式併合後の発行済普通株式総数
           を株式併合前の発行済普通株式総数で除した数を、それぞれ意味するものとし、以下同じとします。調整後
           の株式数は、株式分割の場合は会社法第183条第２項第１号に基づく株式分割の割当基準日の翌日以降、株
           式併合の場合は株式併合の効力発生日の翌日以降、それぞれ適用されるものとします。
            調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
           また、会社が株主割当の方法により募集株式の発行又は処分を行う場合、株式無償割当てを行う場合、合併
           する場合、株式交換を行う場合、会社分割を行う場合その他必要と認められる場合には、会社は適当と認め
           る本新株予約権１個当たりの目的たる株式数の調整を行います。
         ２．会社が普通株式について株式の分割又は併合を行う場合には、未行使の本新株予約権について、行使価額を
           次の算式に従い調整するものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げます。調整後の行使価額の
           適用時期は、株式分割の場合は割当基準日の翌日、株式併合の場合は株式併合の効力発生日の翌日としま
           す。
                                １
            調整後払込金額＝調整前払込金額×
                             分割・併合の比率
           また、会社が、(ⅰ)時価を下回る１株当たりの払込金額での普通株式の発行又は処分（株式無償割当てを含
           む。以下に定義する潜在株式等の取得原因の発生によるもの、並びに合併、株式交換、及び会社分割に伴う
           ものを除く。）、又は(ⅱ)時価を下回る１株当たりの取得価額をもって普通株式を取得し得る潜在株式等
           （取得請求権付株式、取得条項付株式、新株予約権、新株予約権付社債、その他その保有者若しくは会社の
           請求に基づき又は一定の事由の発生を条件として普通株式を取得し得る地位を伴う証券又は権利を意味す
           る。以下同じ。）の発行又は処分（無償割当てによる場合を含む。）を行うときは、未行使の本新株予約権
           について行使価額を次の算式に従い調整するものとし、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げます。
           なお、上記における「取得原因」とは、潜在株式等に基づき会社が普通株式を交付する原因となる保有者若
           しくは会社の請求又は一定の事由を意味し、「取得価額」とは、普通株式１株を取得するために当該潜在株
           式等の取得及び取得原因の発生を通じて負担すべき金額を意味するものとし、以下同様とします。なお、本
           号において「時価」とは、調整後の行使価額を適用する日に先立つ45取引日目に始まる30取引日の金融商品
           取引所における会社の普通株式の普通取引の毎日の終値の平均値（終値のない日数を除く。）とします。平
           均値の計算は、円位未満小数第２位まで算出し、その小数第２位を切り捨てます。ただし、会社の普通株式
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           が金融商品取引所に上場される前及び上場後45取引日（上場日を含む。）が経過するまでの期間において
           は、調整前の行使価額をもって時価とみなします。上記調整による調整後の行使価額は、募集又は割当ての
           た めの基準日がある場合はその日の翌日、それ以外の場合は普通株式又は潜在株式等の発行又は処分の効力
           発生日（会社法第209条第２号が適用される場合は、同号に定める期間の末日）の翌日以降に適用されるも
           のとします。
                                    新株発行株式数×１株当たり払込金額
                             既発行株式数＋
                                           時価
            調整後行使価額＝調整前行使価額×
                                  既発行株式数＋新株発行株式数
           なお、上記算式については下記の定めに従うものとします。
           (1）「既発行株式数」とは、調整後の行使価額が適用される日の前日における、会社の発行済普通株式総数
             及び発行済の潜在株式等の目的たる普通株式数を合計した数から、同日における会社の保有する自己株
             式（普通株式のみ）の数を控除した数を意味するものとします（ただし当該調整事由によって会社の発
             行済普通株式数若しくは発行済の潜在株式等の目的たる普通株式数又は自己株式（普通株式のみ）の数
             が変動する場合、当該変動前の数を基準とする。）。
           (2）会社が自己株式を処分することにより調整が行われる場合においては、「新発行株式数」は「処分する
             自己株式の数」と読み替えるものとします。
           (3）会社が潜在株式等を発行又は処分することにより調整が行われる場合における「新発行株式数」とは、
             発行又は処分される潜在株式等の目的たる普通株式の数を、「１株当たり払込金額」とは、目的となる
             普通株式１株当たりの取得価額を、それぞれ意味するものとします。
             さらに、潜在株式等の取得原因が発生する可能性のある期間が終了した場合、会社が合併する場合、株
             式交換を行う場合、会社分割を行う場合その他必要と認められる場合には、会社は適当と認める行使価
             額の調整を行うものとします。
         ３．新株予約権の行使の条件
           本新株予約権の行使は、「４．新株予約権の取得の条件」に定める取得事由が発生していないことを条件と
           し、取得事由が生じた本新株予約権の行使は認められないものとします。また、新株予約権の行使は、権利
           者が生存していることを条件とし、権利者が死亡した場合、本新株予約権は相続されず、本新株予約権は行
           使できなくなるものとします。
           本新株予約権の行使可能割合は以下のとおりであります。
                  期間                          行使可能割合
     会社の株式のいずれかの金融商品取引所への上場（以下
                                 ０％
     「株式公開」という。）の日後６ヶ月を経過する日まで
     株式公開の日後６ヶ月を経過した日から株式公開の日後２
                                 割当新株予約権数の20％まで
     年を経過する日まで
     株式公開の日後２年を経過した日から株式公開の日後３年
                                 割当新株予約権数の60％まで
     を経過する日まで
     株式公開の日後３年を経過した日以降                            割当新株予約権数の100％
         ４．新株予約権の取得の条件
           会社は、以下の各号に基づき本新株予約権を取得することができます。会社は、以下の各号に定める取得の
           事由が生じた本新株予約権を取得する場合、取締役会の決議により別途定める日においてこれを取得するも
           のとします。また、会社は以下の各号に定める取得の事由が生じた本新株予約権の全部又は一部を取得する
           ことができ、一部を取得する場合は、取締役会の決議により取得する本新株予約権を決定するものとしま
           す。
           (1）会社が消滅会社となる吸収合併若しくは新設合併、会社が分割会社となる吸収分割若しくは新設分割、
             又は会社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転（以下これらを総称して「組織再編行為」とい
             う。）について、法令上又は会社の定款上必要な会社の株主総会の承認決議（株主総会決議に替えて総
             株主の同意が必要である場合には総株主の同意の取得、そのいずれも不要である場合には、取締役会の
             決議）が行われたとき。
           (2）会社の発行済株式の総数の50％以上を保有する株主（複数名で50％以上の持株比率となる場合を含
             む。）が、各自が保有する会社の株式の全てを株主のいずれか又は第三者に売却するべきことについて
             書面で同意した場合。
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           (3）権利者が下記いずれの身分とも喪失した場合。
             ①　会社又は子会社（会社法第２条第３号に定める子会社を意味する。以下同じ。）の取締役又は監査
               役
             ②　会社又は子会社の使用人
             ③　顧問、アドバイザー、コンサルタントその他名目の如何を問わず会社又は子会社との間で委任、請
               負等の継続的な契約関係にある者
           (4）権利者が禁錮以上の刑に処せられた場合。
           (5）権利者が会社又は子会社と競合する業務を営む法人を直接若しくは間接に設立し、又はその役員若しく
             は使用人に就任するなど、名目を問わず会社又は子会社と競業した場合。ただし、会社の書面による事
             前の承認を得た場合を除く。
           (6）権利者が法令違反その他不正行為により会社又は子会社の信用を損ねた場合。
           (7）権利者が差押、仮差押、仮処分、強制執行若しくは競売の申立を受け、又は公租公課の滞納処分を受け
             た場合。
           (8）権利者が支払停止若しくは支払不能となり、又は振り出し若しくは引き受けた手形若しくは小切手が不
             渡りとなった場合。
           (9）権利者につき破産手続開始、民事再生手続開始、会社更生手続開始、特別清算手続開始その他これらに
             類する手続開始の申立があった場合。
          (10）権利者につき解散の決議が行われた場合。
          (11）権利者が反社会的勢力等（暴力団、暴力団員、右翼団体、反社会的勢力、その他これに準ずる者を意味
             する。以下同じ。）であること、又は資金提供等を通じて反社会的勢力等と何らかの交流若しくは関与
             を行っていることが判明した場合。
          (12）権利者が本要項又は本新株予約権に関して会社と締結した契約に違反したと会社が判断した場合。
          (13）権利者が会社又は子会社の取締役若しくは監査役又は使用人の身分を有する場合（本新株予約権発行後
             にかかる身分を有するに至った場合を含む。）において、次のいずれかに該当する事由が発生した場
             合。
             ①　権利者が自己に適用される会社又は子会社の就業規則に規定する懲戒事由に該当した場合
             ②　権利者が取締役としての忠実義務等会社又は子会社に対する義務に違反した場合
         ５．組織再編行為の際の取扱い
           会社が組織再編行為を行う場合は、組織再編行為の効力発生日の直前において残存する本新株予約権の権利
           者に対して、手続に応じそれぞれ合併における存続会社若しくは新設会社、会社分割における承継会社若し
           くは新設会社、又は株式交換若しくは株式移転における完全親会社（いずれの場合も株式会社に限る。以下
           総称して「再編対象会社」という。）の新株予約権を、「第２回新株予約権の要項」に従って交付すること
           とします。ただし、「第２回新株予約権の要項」に従って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、組織
           再編行為にかかる契約又は計画において定めた場合に限るものとします。
         ６．2018年５月11日開催の取締役会決議により、2018年７月１日付で株式１株につき４株の割合で株式分割を
           行っております。これにより、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時の払込金額」
           及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調整されておりま
           す。
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          第３回新株予約権（2016年９月２日臨時株主総会決議並びにＢ種及びＣ種種類株主総会決議）
                                     事業年度末現在            提出日の前月末現在
                                    （2019年３月31日）             （2019年５月31日）
      決議年月日                               2016年９月２日                同左

                                     当社監査役　２
      付与対象者の区分及び人数（名）                                               同左
                                     当社従業員　39
                                       23,800
      新株予約権の数（個）                                               同左
      新株予約権の目的となる株式の種類                                普通株式              同左

                                    95,200（注）１,６
      新株予約権の目的となる株式の数（株）                                               同左
                                     504（注）２，６
      新株予約権の行使時の払込金額（円）                                               同左
                                    自　2018年９月４日
      新株予約権の行使期間                                               同左
                                    至　2026年９月２日
                                     発行価格　　       504
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                     資本組入額　       252         同左
      価格及び資本組入額（円）
                                     （注）６
                                      （注）３
      新株予約権の行使の条件                                               同左
                                  新株予約権を譲渡するに
      新株予約権の譲渡に関する事項                            は、取締役会の承認を受け                   同左
                                  なければならない。
                                      （注）５
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                               同左
     　（注）１．新株予約権１個につき目的となる株式数は、４株であります。
           ただし、会社が普通株式について株式の分割又は併合を行う場合には、未行使の本新株予約権についてその
           １個当たりの目的たる株式数を次の算式に従い調整するものとし、調整により生じる１株の100分の１未満
           の端数は切り捨て、金銭による調整は行いません。「分割の比率」とは、株式分割後の発行済普通株式総数
           を株式分割前の発行済普通株式総数で除した数を、「併合の比率」とは、株式併合後の発行済普通株式総数
           を株式併合前の発行済普通株式総数で除した数を、それぞれ意味するものとし、以下同じとします。調整後
           の株式数は、株式分割の場合は会社法第183条第２項第１号に基づく株式分割の割当基準日の翌日以降、株
           式併合の場合は株式併合の効力発生日の翌日以降、それぞれ適用されるものとします。
            調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
           また、会社が株主割当の方法により募集株式の発行又は処分を行う場合、株式無償割当てを行う場合、合併
           する場合、株式交換を行う場合、会社分割を行う場合その他必要と認められる場合には、会社は適当と認め
           る本新株予約権１個当たりの目的たる株式数の調整を行います。
         ２．会社が普通株式について株式の分割又は併合を行う場合には、未行使の本新株予約権について、行使価額を
           次の算式に従い調整するものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げます。調整後の行使価額の
           適用時期は、株式分割の場合は割当基準日の翌日、株式併合の場合は株式併合の効力発生日の翌日としま
           す。
                                １
            調整後払込金額＝調整前払込金額×
                             分割・併合の比率
           また、会社が、(ⅰ)時価を下回る１株当たりの払込金額での普通株式の発行又は処分（株式無償割当てを含
           む。以下に定義する潜在株式等の取得原因の発生によるもの、並びに合併、株式交換、及び会社分割に伴う
           ものを除く。）、又は(ⅱ)時価を下回る１株当たりの取得価額をもって普通株式を取得し得る潜在株式等
           （取得請求権付株式、取得条項付株式、新株予約権、新株予約権付社債、その他その保有者若しくは会社の
           請求に基づき又は一定の事由の発生を条件として普通株式を取得し得る地位を伴う証券又は権利を意味す
           る。以下同じ。）の発行又は処分（無償割当てによる場合を含む。）を行うときは、未行使の本新株予約権
           について行使価額を次の算式に従い調整するものとし、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げます。
           なお、上記における「取得原因」とは、潜在株式等に基づき会社が普通株式を交付する原因となる保有者若
           しくは会社の請求又は一定の事由を意味し、「取得価額」とは、普通株式１株を取得するために当該潜在株
           式等の取得及び取得原因の発生を通じて負担すべき金額を意味するものとし、以下同様とします。なお、本
           号において「時価」とは、調整後の行使価額を適用する日に先立つ45取引日目に始まる30取引日の金融商品
           取引所における会社の普通株式の普通取引の毎日の終値の平均値（終値のない日数を除く。）とします。平
           均値の計算は、円位未満小数第２位まで算出し、その小数第２位を切り捨てます。ただし、会社の普通株式
           が金融商品取引所に上場される前及び上場後45取引日（上場日を含む。）が経過するまでの期間において
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           は、調整前の行使価額をもって時価とみなす。上記調整による調整後の行使価額は、募集又は割当てのため
           の基準日がある場合はその日の翌日、それ以外の場合は普通株式又は潜在株式等の発行又は処分の効力発生
           日 （会社法第209条第２号が適用される場合は、同号に定める期間の末日）の翌日以降に適用されるものと
           します。
                                    新株発行株式数×１株当たり払込金額
                             既発行株式数＋
                                           時価
            調整後行使価額＝調整前行使価額×
                                  既発行株式数＋新株発行株式数
           なお、上記算式については下記の定めに従うものとします。
           (1）「既発行株式数」とは、調整後の行使価額が適用される日の前日における、会社の発行済普通株式総数
             及び発行済の潜在株式等の目的たる普通株式数を合計した数から、同日における会社の保有する自己株
             式（普通株式のみ）の数を控除した数を意味するものとします（ただし当該調整事由によって会社の発
             行済普通株式数若しくは発行済の潜在株式等の目的たる普通株式数又は自己株式（普通株式のみ）の数
             が変動する場合、当該変動前の数を基準とする。）。
           (2）会社が自己株式を処分することにより調整が行われる場合においては、「新発行株式数」は「処分する
             自己株式の数」と読み替えるものとします。
           (3）会社が潜在株式等を発行又は処分することにより調整が行われる場合における「新発行株式数」とは、
             発行又は処分される潜在株式等の目的たる普通株式の数を、「１株当たり払込金額」とは、目的となる
             普通株式１株当たりの取得価額を、それぞれ意味するものとします。
             さらに、潜在株式等の取得原因が発生する可能性のある期間が終了した場合、会社が合併する場合、株
             式交換を行う場合、会社分割を行う場合その他必要と認められる場合には、会社は適当と認める行使価
             額の調整を行うものとします。
         ３．新株予約権の行使の条件
           本新株予約権の行使は、「４．新株予約権の取得の条件」に定める取得事由が発生していないことを条件と
           し、取得事由が生じた本新株予約権の行使は認められないものとします。また、新株予約権の行使は、権利
           者が生存していることを条件とし、権利者が死亡した場合、本新株予約権は相続されず、本新株予約権は行
           使できなくなるものとします。
           本新株予約権の行使可能割合は以下のとおりであります。
                  期間                          行使可能割合
     会社の株式のいずれかの金融商品取引所への上場（以下
                                 ０％
     「株式公開」という。）の日後６ヶ月を経過する日まで
     株式公開の日後６ヶ月を経過した日から株式公開の日後２
                                 割当新株予約権数の20％まで
     年を経過する日まで
     株式公開の日後２年を経過した日から株式公開の日後３年
                                 割当新株予約権数の60％まで
     を経過する日まで
     株式公開の日後３年を経過した日以降                            割当新株予約権数の100％
         ４．新株予約権の取得の条件
           会社は、以下の各号に基づき本新株予約権を取得することができます。会社は、以下の各号に定める取得の
           事由が生じた本新株予約権を取得する場合、取締役会の決議により別途定める日においてこれを取得するも
           のとする。また、会社は以下の各号に定める取得の事由が生じた本新株予約権の全部又は一部を取得するこ
           とができ、一部を取得する場合は、取締役会の決議により取得する本新株予約権を決定するものとします。
           (1）会社が消滅会社となる吸収合併若しくは新設合併、会社が分割会社となる吸収分割若しくは新設分割、
             又は会社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転（以下これらを総称して「組織再編行為」とい
             う。）について、法令上又は会社の定款上必要な会社の株主総会の承認決議（株主総会決議に替えて総
             株主の同意が必要である場合には総株主の同意の取得、そのいずれも不要である場合には、取締役会の
             決議）が行われたとき。
           (2）会社の発行済株式の総数の50％以上を保有する株主（複数名で50％以上の持株比率となる場合を含
             む。）が、各自が保有する会社の株式の全てを株主のいずれか又は第三者に売却するべきことについて
             書面で同意した場合。
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           (3）権利者が下記いずれの身分とも喪失した場合。

             ①　会社又は子会社（会社法第２条第３号に定める子会社を意味する。以下同じ。）の取締役又は監査
               役
             ②　会社又は子会社の使用人
             ③　顧問、アドバイザー、コンサルタントその他名目の如何を問わず会社又は子会社との間で委任、請
               負等の継続的な契約関係にある者
           (4）権利者が禁錮以上の刑に処せられた場合。
           (5）権利者が会社又は子会社と競合する業務を営む法人を直接若しくは間接に設立し、又はその役員若しく
             は使用人に就任するなど、名目を問わず会社又は子会社と競業した場合。ただし、会社の書面による事
             前の承認を得た場合を除く。
           (6）権利者が法令違反その他不正行為により会社又は子会社の信用を損ねた場合。
           (7）権利者が差押、仮差押、仮処分、強制執行若しくは競売の申立を受け、又は公租公課の滞納処分を受け
             た場合。
           (8）権利者が支払停止若しくは支払不能となり、又は振り出し若しくは引き受けた手形若しくは小切手が不
             渡りとなった場合。
           (9）権利者につき破産手続開始、民事再生手続開始、会社更生手続開始、特別清算手続開始その他これらに
             類する手続開始の申立があった場合。
          (10）権利者につき解散の決議が行われた場合。
          (11）権利者が反社会的勢力等（暴力団、暴力団員、右翼団体、反社会的勢力、その他これに準ずる者を意味
             する。以下同じ。）であること、又は資金提供等を通じて反社会的勢力等と何らかの交流若しくは関与
             を行っていることが判明した場合。
          (12）権利者が本要項又は本新株予約権に関して会社と締結した契約に違反したと会社が判断した場合。
          (13）権利者が会社又は子会社の取締役若しくは監査役又は使用人の身分を有する場合（本新株予約権発行後
             にかかる身分を有するに至った場合を含む。）において、次のいずれかに該当する事由が発生した場
             合。
             ①　権利者が自己に適用される会社又は子会社の就業規則に規定する懲戒事由に該当した場合
             ②　権利者が取締役としての忠実義務等会社又は子会社に対する義務に違反した場合
         ５．組織再編行為の際の取扱い
           会社が組織再編行為を行う場合は、組織再編行為の効力発生日の直前において残存する本新株予約権の権利
           者に対して、手続に応じそれぞれ合併における存続会社若しくは新設会社、会社分割における承継会社若し
           くは新設会社、又は株式交換若しくは株式移転における完全親会社（いずれの場合も株式会社に限る。以下
           総称して「再編対象会社」という。）の新株予約権を、「第３回新株予約権の要項」に従って交付すること
           とする。ただし、「第３回新株予約権の要項」に従って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、組織再
           編行為にかかる契約又は計画において定めた場合に限るものとします。
         ６．2018年５月11日開催の取締役会決議により、2018年７月１日付で株式１株につき４株の割合で株式分割を
           行っております。これにより、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時の払込金額」
           及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調整されておりま
           す。
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          第４回新株予約権（2016年９月２日臨時株主総会決議並びにＢ種及びＣ種種類株主総会決議）
                                     事業年度末現在            提出日の前月末現在
                                    （2019年３月31日）             （2019年５月31日）
      決議年月日                               2016年10月19日                同左

                                     当社従業員　１
      付与対象者の区分及び人数（名）                                               同左
                                        500
      新株予約権の数（個）                                               同左
      新株予約権の目的となる株式の種類                                普通株式              同左

                                    2,000（注）１，６
      新株予約権の目的となる株式の数（株）                                               同左
                                     504（注）２，６
      新株予約権の行使時の払込金額（円）                                               同左
                                    自　2018年10月21日
      新株予約権の行使期間                                               同左
                                    至　2026年９月２日
                                     発行価格　　       504
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                     資本組入額　       252
                                                     同左
      価格及び資本組入額（円）
                                     （注）６
                                      （注）３
      新株予約権の行使の条件                                               同左
                                  新株予約権を譲渡するに
      新株予約権の譲渡に関する事項                            は、取締役会の承認を受け                   同左
                                  なければならない。
                                      （注）５
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                               同左
     　（注）１．新株予約権１個につき目的となる株式数は、４株であります。
           ただし、会社が普通株式について株式の分割又は併合を行う場合には、未行使の本新株予約権についてその
           １個当たりの目的たる株式数を次の算式に従い調整するものとし、調整により生じる１株の100分の１未満
           の端数は切り捨て、金銭による調整は行いません。「分割の比率」とは、株式分割後の発行済普通株式総数
           を株式分割前の発行済普通株式総数で除した数を、「併合の比率」とは、株式併合後の発行済普通株式総数
           を株式併合前の発行済普通株式総数で除した数を、それぞれ意味するものとし、以下同じとします。調整後
           の株式数は、株式分割の場合は会社法第183条第２項第１号に基づく株式分割の割当基準日の翌日以降、株
           式併合の場合は株式併合の効力発生日の翌日以降、それぞれ適用されるものとします。
            調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
           また、会社が株主割当の方法により募集株式の発行又は処分を行う場合、株式無償割当てを行う場合、合併
           する場合、株式交換を行う場合、会社分割を行う場合その他必要と認められる場合には、会社は適当と認め
           る本新株予約権１個当たりの目的たる株式数の調整を行います。
         ２．会社が普通株式について株式の分割又は併合を行う場合には、未行使の本新株予約権について、行使価額を
           次の算式に従い調整するものとし、調整により生じる１円未満の端数は切り上げます。調整後の行使価額の
           適用時期は、株式分割の場合は割当基準日の翌日、株式併合の場合は株式併合の効力発生日の翌日としま
           す。
                                １
            調整後払込金額＝調整前払込金額×
                             分割・併合の比率
           また、会社が、(ⅰ)時価を下回る１株当たりの払込金額での普通株式の発行又は処分（株式無償割当てを含
           む。以下に定義する潜在株式等の取得原因の発生によるもの、並びに合併、株式交換、及び会社分割に伴う
           ものを除く。）、又は(ⅱ)時価を下回る１株当たりの取得価額をもって普通株式を取得し得る潜在株式等
           （取得請求権付株式、取得条項付株式、新株予約権、新株予約権付社債、その他その保有者若しくは会社の
           請求に基づき又は一定の事由の発生を条件として普通株式を取得し得る地位を伴う証券又は権利を意味す
           る。以下同じ。）の発行又は処分（無償割当てによる場合を含む。）を行うときは、未行使の本新株予約権
           について行使価額を次の算式に従い調整するものとし、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げます。
           なお、上記における「取得原因」とは、潜在株式等に基づき会社が普通株式を交付する原因となる保有者若
           しくは会社の請求又は一定の事由を意味し、「取得価額」とは、普通株式１株を取得するために当該潜在株
           式等の取得及び取得原因の発生を通じて負担すべき金額を意味するものとし、以下同様とします。なお、本
           号において「時価」とは、調整後の行使価額を適用する日に先立つ45取引日目に始まる30取引日の金融商品
           取引所における会社の普通株式の普通取引の毎日の終値の平均値（終値のない日数を除く。）とします。平
           均値の計算は、円位未満小数第２位まで算出し、その小数第２位を切り捨てる。ただし、会社の普通株式が
           金融商品取引所に上場される前及び上場後45取引日（上場日を含む。）が経過するまでの期間においては、
           調整前の行使価額をもって時価とみなします。上記調整による調整後の行使価額は、募集又は割当てのため
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           の基準日がある場合はその日の翌日、それ以外の場合は普通株式又は潜在株式等の発行又は処分の効力発生
           日（会社法第209条第２号が適用される場合は、同号に定める期間の末日）の翌日以降に適用されるものと
           し ます。
                                    新株発行株式数×１株当たり払込金額
                             既発行株式数＋
                                           時価
            調整後行使価額＝調整前行使価額×
                                  既発行株式数＋新株発行株式数
           なお、上記算式については下記の定めに従うものとします。
           (1）「既発行株式数」とは、調整後の行使価額が適用される日の前日における、会社の発行済普通株式総数
             及び発行済の潜在株式等の目的たる普通株式数を合計した数から、同日における会社の保有する自己株
             式（普通株式のみ）の数を控除した数を意味するものとします（ただし当該調整事由によって会社の発
             行済普通株式数若しくは発行済の潜在株式等の目的たる普通株式数又は自己株式（普通株式のみ）の数
             が変動する場合、当該変動前の数を基準とする。）。
           (2）会社が自己株式を処分することにより調整が行われる場合においては、「新発行株式数」は「処分する
             自己株式の数」と読み替えるものとします。
           (3）会社が潜在株式等を発行又は処分することにより調整が行われる場合における「新発行株式数」とは、
             発行又は処分される潜在株式等の目的たる普通株式の数を、「１株当たり払込金額」とは、目的となる
             普通株式１株当たりの取得価額を、それぞれ意味するものとします。
             さらに、潜在株式等の取得原因が発生する可能性のある期間が終了した場合、会社が合併する場合、株
             式交換を行う場合、会社分割を行う場合その他必要と認められる場合には、会社は適当と認める行使価
             額の調整を行うものとします。
         ３．新株予約権の行使の条件
           本新株予約権の行使は、「４．新株予約権の取得の条件」に定める取得事由が発生していないことを条件と
           し、取得事由が生じた本新株予約権の行使は認められないものとします。また、新株予約権の行使は、権利
           者が生存していることを条件とし、権利者が死亡した場合、本新株予約権は相続されず、本新株予約権は行
           使できなくなるものとします。
           本新株予約権の行使可能割合は以下のとおりであります。
                  期間                          行使可能割合
     会社の株式のいずれかの金融商品取引所への上場（以下
                                 ０％
     「株式公開」という。）の日後６ヶ月を経過する日まで
     株式公開の日後６ヶ月を経過した日から株式公開の日後２
                                 割当新株予約権数の20％まで
     年を経過する日まで
     株式公開の日後２年を経過した日から株式公開の日後３年
                                 割当新株予約権数の60％まで
     を経過する日まで
     株式公開の日後３年を経過した日以降                            割当新株予約権数の100％
         ４．新株予約権の取得の条件
           会社は、以下の各号に基づき本新株予約権を取得することができます。会社は、以下の各号に定める取得の
           事由が生じた本新株予約権を取得する場合、取締役会の決議により別途定める日においてこれを取得するも
           のとします。また、会社は以下の各号に定める取得の事由が生じた本新株予約権の全部又は一部を取得する
           ことができ、一部を取得する場合は、取締役会の決議により取得する本新株予約権を決定するものとしま
           す。
           (1）会社が消滅会社となる吸収合併若しくは新設合併、会社が分割会社となる吸収分割若しくは新設分割、
             又は会社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転（以下これらを総称して「組織再編行為」とい
             う。）について、法令上又は会社の定款上必要な会社の株主総会の承認決議（株主総会決議に替えて総
             株主の同意が必要である場合には総株主の同意の取得、そのいずれも不要である場合には、取締役会の
             決議）が行われたとき。
           (2）会社の発行済株式の総数の50％以上を保有する株主（複数名で50％以上の持株比率となる場合を含
             む。）が、各自が保有する会社の株式の全てを株主のいずれか又は第三者に売却するべきことについて
             書面で同意した場合。
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           (3）権利者が下記いずれの身分とも喪失した場合。

             ①　会社又は子会社（会社法第２条第３号に定める子会社を意味する。以下同じ。）の取締役又は監査
               役
             ②　会社又は子会社の使用人
             ③　顧問、アドバイザー、コンサルタントその他名目の如何を問わず会社又は子会社との間で委任、請
               負等の継続的な契約関係にある者
           (4）権利者が禁錮以上の刑に処せられた場合。
           (5）権利者が会社又は子会社と競合する業務を営む法人を直接若しくは間接に設立し、又はその役員若しく
             は使用人に就任するなど、名目を問わず会社又は子会社と競業した場合。ただし、会社の書面による事
             前の承認を得た場合を除く。
           (6）権利者が法令違反その他不正行為により会社又は子会社の信用を損ねた場合。
           (7）権利者が差押、仮差押、仮処分、強制執行若しくは競売の申立を受け、又は公租公課の滞納処分を受け
             た場合。
           (8）権利者が支払停止若しくは支払不能となり、又は振り出し若しくは引き受けた手形若しくは小切手が不
             渡りとなった場合。
           (9）権利者につき破産手続開始、民事再生手続開始、会社更生手続開始、特別清算手続開始その他これらに
             類する手続開始の申立があった場合。
          (10）権利者につき解散の決議が行われた場合。
          (11）権利者が反社会的勢力等（暴力団、暴力団員、右翼団体、反社会的勢力、その他これに準ずる者を意味
             する。以下同じ。）であること、又は資金提供等を通じて反社会的勢力等と何らかの交流若しくは関与
             を行っていることが判明した場合。
          (12）権利者が本要項又は本新株予約権に関して会社と締結した契約に違反したと会社が判断した場合。
          (13）権利者が会社又は子会社の取締役若しくは監査役又は使用人の身分を有する場合（本新株予約権発行後
             にかかる身分を有するに至った場合を含む。）において、次のいずれかに該当する事由が発生した場
             合。
             ①　権利者が自己に適用される会社又は子会社の就業規則に規定する懲戒事由に該当した場合
             ②　権利者が取締役としての忠実義務等会社又は子会社に対する義務に違反した場合
         ５．組織再編行為の際の取扱い
           会社が組織再編行為を行う場合は、組織再編行為の効力発生日の直前において残存する本新株予約権の権利
           者に対して、手続に応じそれぞれ合併における存続会社若しくは新設会社、会社分割における承継会社若し
           くは新設会社、又は株式交換若しくは株式移転における完全親会社（いずれの場合も株式会社に限る。以下
           総称して「再編対象会社」という。）の新株予約権を、「第４回新株予約権の要項」に従って交付すること
           とする。ただし、「第４回新株予約権の要項」に従って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、組織再
           編行為にかかる契約又は計画において定めた場合に限るものとする。
         ６．2018年５月11日開催の取締役会決議により、2018年７月１日付で株式１株につき４株の割合で株式分割を
           行っております。これにより、「新株予約権の目的となる株式の数」、「新株予約権の行使時の払込金額」
           及び「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額」が調整されておりま
           す。
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          第５回新株予約権（2018年６月27日定時株主総会決議）

                                     事業年度末現在            提出日の前月末現在
                                    （2019年３月31日）             （2019年５月31日）
      決議年月日                               2018年11月21日                同左

                                     当社取締役　１
      付与対象者の区分及び人数（名）                                               同左
                                     当社従業員　82
                                        250
      新株予約権の数（個）                                               同左
      新株予約権の目的となる株式の種類                                普通株式              同左

                                   100,000（注）１，５
      新株予約権の目的となる株式の数（株）                                               同左
                                     950（注）２，５
      新株予約権の行使時の払込金額（円）                                               同左
                                    自　2020年11月23日
      新株予約権の行使期間                                               同左
                                    至　2028年11月22日
                                     発行価格　　       950
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行
                                     資本組入額　       475
                                                     同左
      価格及び資本組入額（円）
                                     （注）５
                                      （注）３
      新株予約権の行使の条件                                               同左
                                  新株予約権を譲渡するに
      新株予約権の譲渡に関する事項                            は、取締役会の承認を受け                   同左
                                  なければならない。
                                      （注）４
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                               同左
     　（注）１．新株予約権１個につき目的となる株式数は、400株であります。

           ただし、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整する。ただ
           し、かかる調整は、本新株予約権のうち、当該時点で権利行使されていない新株予約権の目的となる株式の
           数について行われ、調整の結果１株未満の端数が生じた場合は、これを切り捨てるものとする。調整後の株
           式数は、株式分割の場合は会社法第183条第２項第１号に基づく株式分割の割当基準日の翌日以降、株式併
           合の場合は株式併合の効力発生日の翌日以降、それぞれ適用されるものとします。
            調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
           また、当社が株主割当の方法により募集株式の発行又は処分を行う場合、株式無償割当てを行う場合、合併
           する場合、株式交換を行う場合、会社分割を行う場合その他必要と認められる場合には、当社は適当と認め
           る本新株予約権の目的たる株式数の調整を行います。
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         ２．新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、新株予約権の行使により交付を受けることができる株
           式１株当たりの払込金額（以下「行使価額」という。）に付与株式数を乗じた金額とする。
           行使価額は、新株予約権を割り当てる日（以下「割当日」という。）の東京証券取引所における当社普通株
           式の普通取引の終値（以下「終値」という。）の金額とする。
           なお、新株予約権の割当日後、当社が株式分割又は株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整
           し、調整による１円未満の端数は切り上げる。調整後の行使価額は、株式分割の場合は会社法第183条第２
           項第１号に基づく株式分割の割当基準日の翌日以降、株式併合の場合は株式併合の効力発生日の翌日以降、
           それぞれ適用されるものとする。
                                １
            調整後払込金額＝調整前払込金額×
                             分割・併合の比率
           また、新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき、時価を下回る価額で株式を発行又は自己株式の
           処分を行う場合は、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げる。調整後の
           行使価額は、株式の発行又は自己株式の処分のための基準日がある場合はその日の翌日、それ以外の場合は
           株式の発行又は自己株式の処分の効力発生日（会社法第209条第１項第２号が適用される場合は、同号に定
           める期間の末日）の翌日以降に適用されるものとする。
                                    新株発行株式数×１株当たり払込金額
                             既発行株式数＋
                                           時価
            調整後行使価額＝調整前行使価額×
                                  既発行株式数＋新株発行株式数
           上記算式において、「既発行株式数」とは当社の発行済普通株式総数から当社が保有する普通株式に係る自
           己株式数を控除した数とし、また、自己株式の処分を行う場合には「新規発行株式数」を「処分する自己株
           式数」に読み替える。
           上記のほか、割当日後に、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、資本減少を行う場合、その他
           これらの場合に準じ、行使価額の調整を必要とする場合には、取締役会の決議により合理的な範囲で行使価
           額を調整するものとする。
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         ３．新株予約権の行使の条件
           (1)  株予約権の割当てを受けた者（以下「新株予約権者」という。）は、権利行使時において、当社若しく
             は当社子会社の取締役、監査役若しくは従業員のいずれかの地位を保有している場合に限り新株予約権
             を行使することができる。
             ただし、当社が正当な理由があると認めた場合は、この限りではない。
           (2)  新株予約権者が生存していることを条件とし、新株予約権者が死亡した場合、本新株予約権は相続され
             ず、本新株予約権は行使できなくなるものとする。
           (3)  本新株予約権の行使は、行使しようとする本新株予約権又は権利者について、会社が本新株予約権を取
             得することができる事由が発生していないことを条件とし、取得事由が生じた本新株予約権の行使は認
             められないものとする。
             ただし、会社が特に行使を認めた場合は、この限りでない。
         ４．会社が本新株予約権を取得することができる事由
           会社は、以下の各号に基づき本新株予約権を取得することができる。会社は、以下の各号に定める取得の事
           由が生じた本新株予約権を取得する場合、取締役会の決議により別途定める日においてこれを取得するもの
           とする。また、会社は以下の各号に定める取得の事由が生じた本新株予約権の全部又は一部を取得すること
           ができ、一部を取得する場合は、取締役会の決議により取得する本新株予約権を決定するものとする。
           (1)  会社が消滅会社となる吸収合併若しくは新設合併、会社が分割会社となる吸収分割若しくは新設分割、

             又は会社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転（以下これらを総称して「組織再編行為」とい
             う。）について、法令上又は会社の定款上必要な会社の株主総会の承認決議（株主総会決議に替えて総
             株主の同意が必要である場合には総株主の同意の取得、そのいずれも不要である場合には、取締役会の
             決議）が行われたときは、会社は本新株予約権を無償で取得することができる。
           (2)  会社の発行済株式の総数の50％以上を保有する株主（複数名で50％以上の持株比率となる場合を含
             む。）が、各自が保有する会社の株式の全てを株主のいずれか又は第三者に売却するべきことについて
             書面で同意した場合には、会社は本新株予約権を無償で取得することができる.
           (3)  会社の株主による株式等売渡請求（会社法第179条の３第１項に定義するものを意味する。）を会社が
             承認した場合には、会社は本新株予約権を無償で取得することができる。
           (4)  権利者が下記いずれの身分とも喪失した場合、会社は、未行使の本新株予約権を無償で取得することが
             できる。
             ①　会社又は子会社（会社法第２条第３号に定める子会社を意味する。以下同じ。）の取締役又は監査
               役。
             ②　会社又は子会社の使用人。
             ③　顧問、アドバイザー、コンサルタントその他名目の如何を問わず会社又は子会社との間で委任、請
               負等の継続的な契約関係にある者。
           (5)  次のいずれかに該当する事由が発生した場合、会社は未行使の本新株予約権を無償で取得することがで
             きる。
             ①　権利者が禁錮以上の刑に処せられた場合。
             ②　権利者が会社又は子会社と競合する業務を営む法人を直接若しくは間接に設立し、又はその役員若
               しくは使用人に就任するなど、名目を問わず会社又は子会社と競業した場合。ただし、会社の書面
               による事前の承認を得た場合を除く。
             ③　権利者が法令違反その他不正行為により会社又は子会社の信用を損ねた場合。
             ④　権利者が差押、仮差押、仮処分、強制執行若しくは競売の申立を受け、又は公租公課の滞納処分を
               受けた場合。
             ⑤　権利者が支払停止若しくは支払不能となり、又は振り出し若しくは引き受けた手形若しくは小切手
               が不渡りとなった場合。
             ⑥　権利者につき破産手続開始、民事再生手続開始、会社更生手続開始、特別清算手続開始その他これ
               らに類する手続開始の申立があった場合。
             ⑦　権利者につき解散の決議が行われた場合。
             ⑧　権利者が反社会的勢力等（暴力団、暴力団員、右翼団体、反社会的勢力、その他これに準ずる者を
               意味する。以下同じ。）であること、又は資金提供等を通じて反社会的勢力等と何らかの交流若し
               くは関与を行っていることが判明した場合。
             ⑨　権利者が本要項又は本新株予約権に関して会社と締結した契約に違反したと会社が判断した場合。
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           (6)  権利者が会社又は子会社の取締役若しくは監査役又は使用人の身分を有する場合（本新株予約権発行後
             にかかる身分を有するに至った場合を含む。）において、次のいずれかに該当する事由が発生した場
             合、会社は、未行使の本新株予約権を無償で取得することができる。
             ①　権利者が自己に適用される会社又は子会社の就業規則に規定する懲戒事由に該当した場合。
             ②　権利者が取締役としての忠実義務等会社又は子会社に対する義務に違反した場合。
        ②【ライツプランの内容】

          　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

          　該当事項はありません。
       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          　該当事項はありません。
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       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
                発行済株式総数        発行済株式総数        資本金増減額        資本金残高       資本準備金増        資本準備金残
        年月日
                増減数（株）        残高（株）         （千円）       （千円）      減額（千円）        高（千円）
                        普通株式
                            12,400
                        Ａ種優先株式
      2015年２月27日
                Ｃ種優先株式             4,260
                                   209,900       334,913        209,900       329,913
        （注）１
                    2,084    Ｂ種優先株式
                            4,211
                        Ｃ種優先株式
                            2,084
                普通株式        普通株式
                  1,227,600        1,240,000
                Ａ種優先株式        Ａ種優先株式
      2016年９月２日
                   421,740        426,000
                                     －    334,913          －     329,913
        （注）２
                Ｂ種優先株式        Ｂ種優先株式
                   416,889        421,100
                Ｃ種優先株式        Ｃ種優先株式
                   206,316        208,400
                        普通株式
                          2,295,500
                        Ａ種優先株式
      2017年３月14日
                普通株式            426,000
                                     －    334,913          －     329,913
        （注）３
                  1,055,500      Ｂ種優先株式
                           421,100
                        Ｃ種優先株式
                           208,400
                Ａ種優先株式
                  △426,000
      2017年３月14日
                Ｂ種優先株式        普通株式
                                     －    334,913          －     329,913
        （注）４
                  △421,100        2,295,500
                Ｃ種優先株式
                  △208,400
      2017年６月26日
                   108,800       2,404,300
                                   130,124       465,038        130,124       460,038
        （注）５
      2017年７月25日
                    39,000
                          2,443,300         46,644      511,682        46,644       506,682
        （注）６
     2018年１月１日～
                    6,800
     2018年３月31日                     2,450,100          735     512,418          735     507,418
        （注）７
     2018年４月１日～
                    2,300
     2018年６月30日                     2,452,400          230     512,648          230     507,648
        （注）７
     2018年７月１日
                  7,357,200        9,809,600           －    512,648          －     507,648
        （注）８
     2018年７月２日～
                    3,600
     2019年３月31日                     9,813,200          271     512,919          271     507,919
        （注）７
     　（注）１     ．有償第三者割当
            割当先　　　グリー株式会社、電通デジタル投資事業有限責任組合、ドコモ・イノベーションファンド投
                  資事業組合、ＴＢＳイノベーション・パートナーズ１号投資事業組合、株式会社アイスタイ
                  ルキャピタル
            発行価格　　201,440円
            資本組入額　100,720円
         ２．2016年９月２日付の株式分割（株式１株を100株に分割）による増加であります。
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         ３．定款に基づきすべてのＡ種優先株式、Ｂ種優先株式及びＣ種優先株式を自己株式として取得し、対価として
           Ａ種優先株式、Ｂ種優先株式及びＣ種優先株式１株につきそれぞれ普通株式１株を交付したことによるもの
           で あります。
         ４．定款に基づく取得により自己株式となったＡ種優先株式、Ｂ種優先株式及びＣ種優先株式の消却によるもの
           であります。
         ５．有償一般募集（ブックビルディング方式による募集）
            発行価格　　2,600円
            引受価額　　2,392円
            資本組入額　1,196円
         ６．有償第三者割当（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）
            割当価格　　2,392円
            資本組入額　1,196円
            割当先　　　野村證券株式会社
         ７．新株予約権の行使による増加であります。
         ８．2018年７月１日付の株式分割（株式１株を4株に分割）による増加であります。
       （５）【所有者別状況】

                                                     2019年３月31日現在
                          株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                       単元未満株
       区分                             外国法人等                   式の状況
            政府及び地           金融商品取     その他の法
                  金融機関                           個人その他       計    （株）
            方公共団体           引業者     人
                                  個人以外      個人
     株主数（人）           -     5     22     20     23      ▶    1,681      1,755     －
     所有株式数
                -   11,049      5,025     9,388     1,953       20    70,682      98,117      1,500
     （単元）
     所有株式数の割
                -    11.26      5.12     9.57     1.99     0.02     72.04     100.00     －
     合（％）
      (注)   自己株式132株は、「個人その他」に1単元、「単元未満株式の状況」に32株を含めて記載しております。
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       （６）【大株主の状況】
                                                   2019年３月31日現在
                                                    発行済株式（自己
                                                    株式を除く。）の
                                            所有株式数
                                                    総数に対する所有
          氏名又は名称                     住所
                                             （株）
                                                    株式数の割合
                                                    （％）
                                              4,586,400           46.74

     田中　弦                  東京都港区
     日本トラスティ・サービス信託銀行
                       東京都中央区晴海１-８-11                       1,020,800           10.40
     株式会社（信託口）
     株式会社サイバー・コミュニケー
                       東京都中央区築地１-13-１                        554,000           5.65
     ションズ
                       東京都港区六本木１-６-１                        273,955           2.79
     株式会社SBI証券
                       東京都港区東新橋１-８-１                        198,400           2.02
     電通デジタル投資事業有限責任組合
                                               137,500           1.40
     山口　和宏                  岐阜県美濃市
                                               120,000           1.22
     山岸　広太郎                  東京都港区
     ＴＢＳイノベーション・パートナー
                       東京都港区赤坂５-３-６                         89,500          0.91
     ズ１号投資事業組合
                                                80,000          0.82
     石田　忠司                  静岡県焼津市
                                                75,600          0.77
     東山　友                  東京都世田谷区
                                                75,600          0.77
     松島　稔                  東京都文京区
                                                75,600          0.77
     荒川　貴洋                  東京都渋谷区
                                －              7,287,355           74.26

             計
     （注）2019年２月５日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書（変更報告書）において、レオス・キャピタルワー
        クス株式会社が2019年１月30日現在で以下の株式を所有している旨が記載されているものの、当社として2019年３
        月31日現在における実質所有株式数の確認ができておりませんので、上記大株主の状況に含めておりません。
        　なお、その大量保有報告書（変更報告書）の内容は次のとおりであります。
          大量保有者　　　　レオス・キャピタルワークス株式会社
          住所　　　　　　　東京都千代田区丸の内１-11-１
          保有株券等の数　　株式　1,073,700株
          株券等保有割合　　10.94％
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       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                   2019年３月31日現在
                             株式数（株）          議決権の数（個）
               区分                                       内容
                                    －       －           －
      無議決権株式
      議決権制限株式（自己株式等）                              －       －           －
      議決権制限株式（その他）                              －       －           －

      完全議決権株式（自己株式等）                              100       －           －

                           普通株式
                                                  完全議決権株式であ
                                                  り、権利内容に何ら限
                                                  定のない当社における
      完全議決権株式（その他）                           9,811,600             98,116
                           普通株式                       標準となる株式であり
                                                  ます。なお、単元株式
                                                  数は100株でありま
                                                  す。
                                   1,500        －           －
      単元未満株式                     普通株式
                                 9,813,200          －           －
      発行済株式総数
                                    －         98,116         －
      総株主の議決権
        ②【自己株式等】

      所有者の氏名                  自己名義所有        他人名義所有        所有株式数の        発行済株式総数に対する

               所有者の住所
       又は名称                 株式数（株）        株式数        合計（株）        所有株式数の割合（％）
     Fringe81株式会         東京都港区六本木
                              100      －          100       0.00
     社         三丁目2番1号
         計          －           100      －          100       0.00
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      ２【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】
       　会社法第155号第７号に該当する普通株式の取得
       （１）【株主総会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
       （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
       （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

               区分                 株式数（株）                価格の総額（円）
                                         99
      当事業年度における取得自己株式                                                    －
                                         －

      当期間における取得自己株式                                                    －
     　（注）１．2018年７月１日付で１株につき４株割合で株式分割を行っており、当事業年度における取得自己株式つきま
           しては、株式分割による増加数を含めております。
         ２．当期間における取得自己株式数には、2019年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の
           買取りによる株式は含まれておりません。
       （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                              当事業年度                    当期間
             区分
                                 処分価額の総額                   処分価額の総額
                         株式数（株）                   株式数（株）
                                    （円）                   （円）
      引き受ける者の募集を行った取得自
                               －         －          －        －
      己株式
      消却の処分を行った取得自己株式                         －         －          －        －
      合併、株式交換、会社分割に係る移
                               －         －          －        －
      転を行った取得自己株式
      その他（－）                         －         －          －        －
      保有自己株式数                         132         －          132         －

     　（注）１．2018年７月１日付で１株につき４株割合で株式分割を行っており、当事業年度における保有自己株式つきま
           しては、株式分割による増加数を含めております。
         ２．当期間における保有自己株式数には、2019年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の
           買取りによる株式は含まれておりません。
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      ３【配当政策】
       　当社は、株主に対する利益還元を経営の重要課題の一つとして位置付けておりますが、財務体質の強化に加えて事
       業拡大のための内部留保の充実等を図り、収益基盤の多様化や収益力強化のための投資に充当することが株主に対す
       る最大の利益還元につながると考えております。
       　このことから創業以来配当は実施しておらず、今後においても当面の間は内部留保の充実を図る方針であります。
       　内部留保資金については、財務体質の強化と人員の拡充・育成をはじめとした収益基盤の多様化や収益力強化のた
       めの投資に活用する方針であります。
       　将来的には、収益力の強化や事業基盤の整備を実施しつつ、内部留保の充実状況及び企業を取り巻く事業環境を勘
       案したうえで、株主に対して安定的かつ継続的な利益還元を実施する方針でありますが、現時点において配当実施の
       可能性及びその実施時期等については未定であります。
       　なお、剰余金の配当を行う場合、年１回の期末配当を基本方針としており、配当の決定機関は株主総会となってお
       ります。また、当社は会社法第454条第５項に規定する中間配当を取締役会の決議によって                                          毎年９月30日を基準日と
       して  行うことができる旨を定款に定めております。
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      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
          　当社のコーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方は、事業環境が刻一刻と変化するインターネット
          業界において企業価値の持続的な増大を図るには、コーポレート・ガバナンスが有効に機能することが不可欠
          であると    いう  認識のもと、長期的かつ安定的な株主価値の向上に努めるというものであります。
          　全てのステークホルダーを尊重し、企業の健全性、透明性を高めるとともに、長期的かつ安定的な株主価値
          の向上に努めるため、迅速で合理的な意思決定体制及び業務執行の効率化を可能とする社内体制を構築し、
          コーポレート・ガバナンスの強化に取り組んでまいります。
        ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

         （ⅰ）企業統治の体制の概要
             　当社は、会社の機関として、取締役会、監査役会を設けるとともに、経営及び業務執行に関する協
             議・諮問機関として経営会議を設置しております。当社の各機関等の内容は以下のとおりであります。
             ａ．取締役会

              　当社の取締役会は、代表取締役　田中弦が議長を務めております。その他メンバーは取締役　松島
              稔、取締役　東山友、取締役　川崎隆史、社外取締役　川崎裕一、社外取締役　占部伸一郎、社外取
              締役　菅原敬、社外取締役　高橋理人、社外取締役　宇佐美進典の取締役９名で構成され、毎月開催
              される定時取締役会に加え、必要に応じて臨時取締役会を開催しております。取締役会においては、
              経営上の重要な意思決定を行うとともに、各取締役の業務執行の監督を行っております。
             ｂ．監査役会

              　当社の監査役会は、常勤監査役　山田琴江、非常勤監査役　山田啓之、非常勤監査役　河本茂行の
              合計３名（うち社外監査役３名）で構成されております。監査役会は、毎月１回定例監査役会を開催
              するほか、必要に応じて臨時監査役会を開催し、監査計画の策定、監査実施状況等、監査役相互の情
              報共有を図っております。
              　なお、監査役は、取締役会及びその他重要な会議に出席するほか、監査計画に基づき重要書類の閲
              覧、役職員への質問等の監査手続きを通して、経営に対する適正な監視を行っております。また、内
              部監査担当者及び会計監査人と緊密な連携をとり、監査の実効性と効率性の向上に努めております。
             c．経営会議

              　経営会議は、経営及び業務執行に関する協議・諮問機関として設置しております。代表取締役　田
              中弦が議長を務め、その他メンバーは取締役　松島稔、取締役　東山友、取締役　川崎隆史及びその
              他代表取締役が必要と認めた者で構成され、毎月１回以上開催して経営に関する重要事項の協議等を
              行っております。
         （ⅱ）企業統治の体制を採用する理由

             　当社は、取締役９名で構成される取締役会及び監査役３名で構成される監査役会を設置する監査役会
             設置会社であります。このうち社外取締役を５名、社外監査役を３名選任していることから、外部の視
             点からの経営監督機能は有効に機能していると判断し、この体制を採用しております。
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         （ⅲ）当社のコーポレート・ガバナンス体制の概要
             　当社のコーポレート・ガバナンスの状況を図示すると以下のとおりとなります。
        ③　企業統治に関するその他の事項









           （ⅰ）内部統制システムの整備の状況
             　当社は、経営の適正性の確保、透明性の向上及びコンプライアンス遵守の経営を徹底するため、コー
             ポレート・ガバナンス体制の強化に努めております。また、取締役会において「内部統制システム整備
             の基本方針」を定めております。
             ａ．当社及び子会社の取締役等及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するため

              の体制
              (a）取締役会は、「取締役会規程」の定めに従い法令及び定款に定められた事項並びに重要な業務に
               関する事項の決議を行うとともに、取締役からの業務執行状況に関する報告を受け、取締役の業務
               執行を監督します。
              (b）取締役会は、「取締役会規程」「業務分掌規程」等の職務の執行に関する規程を制定し、取締
               役、使用人は法令、定款及び定められた規程に従い、業務を執行します。
              (c）取締役会は、実効性のある内部統制システムの構築と法令遵守の体制確立に努め、コンプライア
               ンスに関する規程の制定及びコンプライアンス体制に関する社内組織の設置、変更等について決定
               します。
              (d）取締役会の監督機能を強化するため、業務を執行しない社外取締役を選任します。
              (e）取締役の業務執行が法令、定款及び定められた規程に違反することなく適正に行われていること
               を確認するために、監査役会による監査を実施します。
              (f）経営管理部は内部監査を計画し、各事業グループの業務を監査し、代表取締役及び取締役会に報
               告します。経営管理部が監査対象の場合は、経営管理部以外の部門が客観的に内部監査業務を行う
               こととします。
              (g）取締役、使用人は法令違反行為、倫理上問題のある行為、規程違反等コンプライアンス上問題の
               ある行為を発見した場合には、「内部通報規程」に基づき速やかに報告することとします。
             ｂ．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

              (a）取締役の職務の執行に係る情報は、社内規程の定めの他、法令・定款に従い適切に保管・管理す
               る体制を構築しております。
              (b）保管・管理されている情報は、取締役及び監査役から要請があった場合は適時閲覧可能な状態を
               維持しております。
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             ｃ．当社及び子会社の損失の危険の管理に関する規程その他の体制

              　損失の危機の管理に関する体制は、社内外の情報が集まるリスク・コンプライアンス委員会におい
              て、リスクの認識・評価・予防策・対応策の検討及び実施を行っております。また、必要に応じて各
              部門の担当者を取締役会に出席させ、リスクの識別と評価に関して報告が実施されております。
             ｄ．当社及び子会社の取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

              (a）取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するため、原則毎月１回の定時取締役会の開
               催の他、必要に応じて臨時取締役会を開催することにより、業務執行に関わる意思決定を行ってお
               ります。
              (b）業務執行に関しては、社内規程により権限と責任を定めており、必要に応じて随時見直しを行っ
               ております。
             ｅ．子会社の取締役等の職務の執行に係る事項の当社への報告に関する体制

              　当社は、「関係会社管理規程」等の諸規程を定め、これに沿って子会社の取締役等の職務の執行状
              況を報告する体制を構築しております。
             ｆ．監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項

              　監査役会又は監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合は、監査役を補助する
              使用人として、必要な人員を配置します。
             ｇ．前号の使用人の取締役からの独立性に関する事項及び当該使用人に対する監査役の指示の実効性の

              確保に関する事項
              (a）監査役を補助する使用人の独立性を確保するために、監査役を補助する使用人の人事異動、人事
               評価、懲戒に関しては、監査役会の同意を得るものとします。
              ( b ）監査役の業務を補助すべき使用人に対する指揮権は、監査役が指定する補助すべき期間中は、監
               査役に移譲されるものとし、代表取締役の指揮命令は受けないものとしております。
              (c）前項の内容を当社の役員及び使用人に周知徹底しております。
             ｈ．取締役及び使用人並びに子会社の取締役、監査役、業務を執行する社員及び使用人又はこれらの者

              から報告を受けた者が当社の監査役に報告するための体制
              (a）監査役は、取締役会に出席して重要事項等の報告を受けております。
              (b）取締役及び使用人は、会社に著しい損害を及ぼすおそれがある事実を発見したときは直ちに監査
               役に報告するものとします。
             ｉ．前号の報告をした者が当該報告をしたことを理由として不利な取扱いを受けないことを確保するた

              めの体制
              (a）当社は、監査役に報告したことを理由として、当該報告を行った役員及び使用人に対しいかなる
               不利益な取り扱いを行ってはならないものとしております。
              (b）前項の内容を当社の役員及び使用人に周知徹底しております。
             ｊ．監査役の職務の執行について生ずる費用又は債務の処理に係る方針に関する事項

              (a）監査役は、必要に応じて弁護士、公認会計士、その他の外部専門家を活用し、費用を支出する権
               限を有します。
              (b）監査役がその職務の執行について費用の支出の請求をしたときは、当該請求に係る費用が監査役
               の職務の執行に必要でないことを証明した場合を除き、速やかに支出するものとします。
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             ｋ．監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
              (a）代表取締役は、監査役と可能な限り会合を持ち、業務報告とは別に会社運営に関する意見交換ほ
               か、意思疎通を図るものとします。
              (b）監査役は定期的に会計監査人、内部監査部門と協議の場を設け、実効的な監査を行うための情報
               交換を行うものとします。
           （ⅱ）リスク管理体制の整備の状況

             　当社は、リスクの防止及び会社損失の最小化を図るためコンプライアンス規程を制定し、全社的なリ
             スク管理体制の強化を図っております。コンプライアンス規程に基づき、リスク・コンプライアンス委
             員会を設置し、コンプライアンス体制や内部管理体制の整備・運用状況について積極的に協議を行い、
             具体的な対応を検討・指示しております。また、弁護士、公認会計士、税理士、社会保険労務士等の外
             部専門家の助言を受けられる体制を整えており、リスクの未然防止と早期発見に努めております。
          ④　取締役の定数

           　当社の取締役は11名以内とする旨を定款に定めております。
          ⑤　取締役の選任の決議要件

           　当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有す
           る株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。また、取締役の選任決議は、
           累積投票によらないものとする旨を定款で定めております。
          ⑥　株主総会の特別決議要件

           　当社は、株主総会の円滑な運営を行うことを目的として、会社法第309条第２項に定める決議について、
           議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２
           以上をもって行う旨を定款に定めております。
          ⑦　株主総会決議事項を取締役会で決議することができる事項

           （ⅰ）中間配当
             　当社は、会社法第454条第５項の規定により、取締役会の決議によって毎年９月30日を基準日とし
             て、中間配当を行うことができる旨定款に定めております。これは、株主への機動的な利益還元を可能
             にするためであります。
           （ⅱ）取締役及び監査役の責任免除

             　当社は、会社法第426条第１項の規定により、取締役会の決議をもって同法第423条第１項の行為に関
             する取締役（取締役であったものを含む）及び監査役（監査役であったものを含む）の責任を法令の限
             度において免除することができる旨を定款に定めております。これは、取締役及び監査役が職務を遂行
             するにあたり、その能力を十分に発揮して、期待される役割を果たしうる環境を整備することを目的と
             するものであります。
           （ⅲ）自己株式の取得

             　当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって自己の株式を取得することが
             できる旨を定款に定めております。これは、経営環境の変化に迅速に対応し、機動的な資本政策を遂行
             するためであります。
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       （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性  11 名　女性    1 名（役員のうち女性の比率            8.3  ％）
                                                       所有株式数
         役職名         氏名       生年月日               略歴            任期
                                                        （株）
                               1999年４月　ソフトバンク㈱　入社
                               1999年10月　ネットイヤーグループ㈱　入社
                               2001年10月　㈱コーポレイトディレクション　入社
                               2004年５月　㈱ネットエイジ　入社　執行役員
                 田中　弦      1976年４月24日      生
       代表取締役ＣＥＯ                                             (注)３    4,586,400
                               2005年４月　㈱RSS広告社（現            当社）設立　代表取
                                    締役
                               2013年７月　当社　代表取締役（現任）
                               2006年４月　㈱ネットエイジ　入社
                               2007年11月　㈱RSS広告社（現            当社）　入社
         取締役
                 松島　稔      1982年８月24日      生                       (注)３     75,600
                               2013年７月　当社　取締役（現任）
         ＣＯＯ
                               2017年９月　㈱Oneteam　社外取締役
                               2018年３月　Unipos㈱　取締役（現任）
                               1998年４月　日本SE㈱　入社
         取締役
                               2005年６月　㈱ネットエイジ　入社
                 東山　友      1977年11月25日      生
         ＣＴＯ                                           (注)３     75,600
                               2008年４月　㈱RSS広告社（現            当社）　入社
       技術開発本部長
                               2016年１月　当社　取締役（現任）
                               2000年４月　㈱コーポレイトディレクション　入社
                               2006年３月　野村證券㈱　入社
         取締役
                               2010年７月　三菱UFJモルガン・スタンレー証券
                川崎　隆史      1975年11月７日      生
         ＣＦＯ                                           (注)３       -
                                    ㈱　入社
       経営管理部長
                               2014年８月　当社　入社
                               2016年１月　当社　取締役（現任）
                               1999年４月　日本シスコシステムズ㈱　入社
                               2000年４月　ネットイヤーグループ㈱　入社
                               2004年８月　㈱はてな　入社
                               2004年12月　同社　取締役副社長
                               2010年２月　㈱kamado設立　代表取締役社長
         取締役        川崎　裕一      1976年12月20日      生
                                                    (注)３       -
                               2013年１月　㈱ミクシィ　執行役員
                               2013年６月　同社　取締役
                               2013年７月　当社　取締役（現任）
                               2014年８月　スマートニュース㈱　執行役員（現
                                    任）
                               2001年４月　㈱コーポレイトディレクション　入社
                               2005年12月　三菱商事㈱　出向
                               2012年１月　㈱コーポレイトディレクション　パー
         取締役       占部　伸一郎       1978年８月17日      生                       (注)３      2,100
                                    トナー（現任）
                               2016年１月　当社　取締役（現任）
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                                                       所有株式数
         役職名         氏名       生年月日               略歴            任期
                                                        （株）
                               1996年５月　アンダーセンコンサルティング　入社
                               2000年１月　アーサー・D・リトル（ジャパン）㈱
                                    入社
                               2001年９月　㈱アイスタイル　取締役（現任）
                               2008年２月　㈱コスメ・コム　代表取締役
                               2012年５月　istyle        Global   (Hong   Kong)   Co.,
                                    Limited　代表取締役
                               2012年10月　istyle        China   Co.,  Limited　董事
                               2014年11月　㈱アイスタイルキャピタル　代表取締
                                    役（現任）
                               2015年６月　istyle        International      Trading   (Hong
                                    Kong)   Co.,  Limited　取締役（現任）
                               2015年７月　㈱アイスタイルトレーディング　取締
                                    役（現任）
                               2015年９月　istyle        Global   (Singapore)     Pte.
                                    Limited　代表取締役（現任）
         取締役        菅原　敬      1969年８月13日      生                       (注)３       -
                               2016年６月　㈱iSGSインベストメントワークス　取
                                    締役（現任）
                               2016年10月　istyle        Retail   (Hong   Kong)   Co.,
                                    Limited　董事（現任）
                               2017年２月　㈱tsumug　取締役（現任）
                               2017年３月　Hermo        Creative(M)Sdn.       Bhd.　取締役
                                    （現任）
                               2017年７月　i-TRUE        Communications      Inc.　董事
                                    （現任）
                               　　　　　　istyle        USA,  Inc.　代表取締役（現
                                    任）
                               　　　　　　MUA       Inc.　代表取締役（現任）
                               2018年４月　istyle        Retail   (Thailand)     Co.,
                                    Limited　取締役（現任）
                               2018年６月　当社取締役（現任）
                               1982年４月　㈱リクルート　入社
                               2007年９月　楽天㈱　入社
                               2011年10月　同社　常務執行役員
                               2012年２月　㈱ファイントレーディング　代表取締
                                    役社長
                               　　　　　　楽天仕事紹介㈱　代表取締役社長
                               　　　　　　楽天マート㈱　取締役
         取締役        高橋　理人      1959年４月24日      生  2012年８月　㈱シェアリー　取締役
                                                    (注)３       -
                               2012年９月　楽天イー・モバイル㈱　取締役
                               2013年１月　楽天リカー㈱　取締役
                               2013年６月　㈱LIFULL　社外取締役（現任）
                               2014年12月　楽天オークション㈱　代表取締役社長
                               2017年１月　㈱マッシュプラス　代表取締役（現
                                    任）
                               2018年６月　当社取締役（現任）
                               1996年４月　トーマツコンサルティング㈱　入社
                               1999年10月　㈱アクシブドットコム(現　㈱CARTA
                                    HOLDINGS)　設立　取締役
                               2002年10月　同社　代表取締役社長
         取締役       宇佐美　進典       1972年10月12日      生
                                                    (注)３       -
                               2005年12月　㈱サイバーエージェント　取締役
                               2019年１月　㈱CARTA         HOLDINGS　代表取締役会長
                                    （現任）
                               2019年６月　当社取締役（現任）
                               2006年３月　監査法人トーマツ　入社
        常勤監査役         山田　琴江      1983年３月24日      生                       (注)４       -
                               2015年10月　当社　監査役（現任）
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                                                       所有株式数
         役職名         氏名       生年月日               略歴            任期
                                                        （株）
                               1996年８月　山田啓之税理士事務所　開所　代表
                                    （現任）
                               2000年11月　エイジックス㈱設立　代表取締役（現
                                    任）
                               2004年９月　クックパッド㈱　監査役
         監査役        山田　啓之      1964年10月20日      生                       (注)４       -
                               2007年７月　同社　取締役
                               2010年３月　㈱ワイヤレスゲート　監査役
                               2013年７月　当社　監査役（現任）
                               2014年10月　ラクスル㈱　監査役(現任)
                               2015年７月　㈱カオナビ　監査役(現任)
                               1998年４月　東京弁護士会登録
                               2006年10月　西村ときわ法律事務所　入所
                               2009年10月　㈱企業再生支援機構　常務取締役
         監査役        河本　茂行      1967年６月24日      生                       (注)４       -
                               2013年１月　烏丸法律事務所　パートナー（現任）
                               2015年10月　当社　監査役（現任）
                               2019年６月　㈱たけびし　取締役(現任)
                             計
     　（注）１．取締役川崎裕一、占部伸一郎、菅原敬、高橋理人及び宇佐美進典は、社外取締役であります。
         ２．監査役山田琴江、山田啓之及び河本茂行は、社外監査役であります。
         ３．取締役の任期は、2018年６月27日開催の定時株主総会の終結の時から２年間であります。なお、取締役宇佐
           美進典は、2019年６月25日開催の定時株主総会において、前任取締役の補欠として選任されているため、そ
           の任期は当社定款の定めにより、前任者の残任期間となります。
         ４．監査役の任期は、2017年３月15日開催の臨時株主総会の終結の時から４年以内に終了する事業年度のうち最
           終のものに関する定時株主総会終結の時までであります。
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        ②　社外役員の状況
          　当社の社外取締役は５名、社外監査役は３名であります。
          　社外取締役の川崎裕一はスマートニュース株式会社の執行役員であります。スマートニュース株式会社に対
          して当社は広告媒体の仕入を行っておりますが、取引条件は一般取引先と同様であり、取引の性質に照らし
          て、当社との間に特別な関係はありません。また、川崎裕一氏は、当社新株予約権を20個（新株予約権の目的
          となる株式の数        8,000株）保有しておりますが、当社と人的関係又は取引関係その他の利害関係はありませ
          ん。
          　社外取締役の占部伸一郎は、当社新株予約権を10個（新株予約権の目的となる株式の数                                          4,000株）及び当社
          株式を2,100株保有しておりますが、当社と人的                      関係又は取引関係その他の利害関係はありません。
          　社外取締役の菅原敬は株式会社アイスタイルの取締役であります。株式会社アイスタイルに対して当社は当
          社の提供するサービス利用等の取引関係がありますが、取引条件は一般取引先と同様であり、取引の性質に照
          らして、当社との間に特別な関係はありません。
           社外取締役の宇佐美進典は株式会社CARTA                    HOLDINGSの代表取締役会長であります。株式会社CARTA                          HOLDINGS
          の子会社である株式会社サイバー・コミュニケーションズは当社の普通株式554,000株保有しております。ま
          た、株式会社サイバー・コミュニケーションズから当社は広告媒体の仕入を行っておりますが、取引条件は一
          般取引先と同様であり、取引の性質に照らして、当社との間に特別な関係はありません。
          　当社の社外監査役である山田琴江氏は、当社新株予約権を2,000個（新株予約権の目的となる株式の数
          8,000株）保有しておりますが、当社と人的関係又は取引関係その他の利害関係はありません。
          　当社の社外監査役である山田啓之氏は、当社新株予約権を20個（新株予約権の目的となる株式の数                                               8,000
          株）保有しておりますが、当社と人的関係又は取引関係その他の利害関係はありません。
          　当社の社外監査役である            河本  茂行氏は、当社新株予約権を2,000個（新株予約権の目的となる株式の数
          8,000株）保有しておりますが、当社と人的関係又は取引関係その他の利害関係はありません。
          　これ以外に、社外取締役及び社外監査役と当社との間に特別な人的関係、資本的関係又は取引関係その他利
          害関係はありません。
          　コーポレート・ガバナンスにおいて、外部からの客観的、中立的立場からの経営監視の機能が重要と考えて
          おり、社外取締役による取締役会の監督機能、社外監査役による独立した立場からの監査が実施されることに
          より、外部からの経営監視機能が十分に機能する体制となっております。
          　当社は、社外取締役又は社外監査役を選任するための独立性に関する基準又は方針として明確に定めたもの
          はありませんが、選任にあたっては、経歴や当社との関係を踏まえて、当社経営陣から独立した立場で社外役
          員としての職務を遂行できる十分な独立性が確保できることを前提に判断しております。
        ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部

        統制部門との関係
          社外取締役は、内部監査や監査役監査及び会計監査の結果、又は内部統制の状況について取締役会で報告を受
          ける体制となっております。社外監査役は、上記の報告を受けているほか、「（３）監査の状況                                             ①監査役監
          査及の状況及び        ②内部監査の状況」に記載のとおり内部監査担当者、会計監査人と連携しております。
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       （３）【監査の状況】
        ①　監査役監査の状況
         　当社の監査役会は、監査役３名（うち、社外監査役３名）により構成され、うち１名の常勤監査役を選任して
         おります。常勤監査役　山田琴江は、公認会計士として豊富な知識と経験を有しております。非常勤監査役　山
         田啓之は、税理士としての実務経験及び多くの事業会社の監査役又は取締役として豊富な知識と経験を有してお
         ります。非常勤監査役　河本茂行は、弁護士としての実務経験及び多くの事業会社の監査役又は取締役として豊
         富な知識と経験を有しております。
         　各監査役は、定められた業務分担に基づき監査を行い、原則として月１回開催する監査役会において、情報共
         有を図っております。監査役監査は、毎期策定される監査計画書に基づき、取締役会への出席、実地監査、取締
         役又は使用人への意見聴取を行っております。さらに、内部監査担当者及び会計監査人との連携を密にして、監
         査の実効性と効率性の向上を図っております。
        ②　内部監査の状況

         　当社の内部監査につきましては、                技術開発本部１名及び経営管理部２名が内部監査担当者として、当社が定め
         る内部監査規程に基づき、内部監査計画を策定し、代表取締役社長の承認を得た上で、自己の属する部門を除く
         全部署に対して実施し、監査結果については代表取締役社長に報告する体制となっております。内部監査につい
         ては、当社の業務運営及び財産管理の実態を調査し、経営方針、法令、定款及び諸規程への準拠性を確かめ、会
         社財産の保全、業務運営の適正性の確保を図り、もって経営の合理化と効率向上に資することを基本方針として
         実施しております。なお、内部監査担当者は監査役、会計監査人ともそれぞれ独立した監査を実施しつつも、随
         時情報交換を行うなど、相互連携による効率性の向上に努めております。
        ③　会計監査の状況

         （ⅰ）監査法人の名称
            EY新日本有限責任監査法人
            (注)  新日本有限責任監査法人は、2018年７月１日付をもって、名称をEY新日本有限責任監査法人に変更し
              ております。
         （ⅱ）業務を執行した公認会計士
            奥見　正浩
            金野　広義
         （ⅲ）監査業務に係る補助者の構成
            監査業務に係る補助者の構成は公認会計士６名、その他５名となっております。
         （ⅳ）提出会社       としての    監査法人の選定方針と理由
            　当社は会計監査人を適切に評価するため、前事業年度の監査実施状況から、会計監査人の能力、組織及
            び体制（審査の体制を含む）、監査の遂行状況及びその品質管理、独立性等を総合的に勘案し判断を行っ
            ております。総合的に勘案し判断した結果、当社の会計監査人として相応と判断したことから、再任して
            おります。
         （ⅴ）   提出会社の監査役等による監査法人等の評価
            　公益社団法人日本監査役協会が策定した「会計監査人の評価及び選定基準策定に関する監査役等の実務
            指針」（平成29年10月13日改正）を参考に、Fringe81株式会社会計監査人の評価基準を策定し、左記に則
            り評価を行いました。
            監査役会は、事業年度を通じて会計監査人と定期的に、また、随時に連携・協議を行い、会計監査人の独
            立性、品質管理の状況、職務遂行体制の適切性、当事業年度の監査の実施状況を把握し、相当性の評価を
            行っております。その結果、会計監査人の監査の方法及び結果は相当であると判断しております。
        ④   監査報酬の内容等

         ａ．監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                       当連結会計年度
        区分
              監査証明業務に基づく            非監査業務に基づく報            監査証明業務に基づく            非監査業務に基づく報
              報酬（千円）            酬（千円）            報酬（千円）            酬（千円）
                    18,400            1,000           18,900              －

      提出会社
                      －            －            －            －
      連結子会社
                    18,400            1,000           18,900              －
         計
          　前連結会計年度        における非監査業務の内容は、コンフォートレターの作成業務を委託しております。
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         ｂ．監査公認会計士等と同一のネットワークに属する組織に対する報酬（ａ.を除く）
          　該当事項はありません。
         ｃ．その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

          　該当事項はありません。
         ｄ．監査報酬の決定方針

          　当社の監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針としましては、監査公認会計士等からの見積提案を
          もとに監査計画、監査の日数等を勘案し、監査役の同意を得た上で、協議により決定しております。
         ｅ．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

          　監査報酬は、当社の事業規模・事業特性・固有のリスク・監査体制・監査日数等を勘案したうえで決定さ
          れております。監査役会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務執行状況及び報酬見積もりの算
          出過程等を確認し、妥当性を検証したうえで、会計監査人の報酬等の額に同意しております。
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       （４）【役員の報酬等】
        ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
          　当社の役員報酬等は、担当職務、各期の業績、貢献度等を総合的に勘案して決定しております。
           取締役の報酬限度額は、2016年６月15日開催の第４回定時株主総会において年額200,000千円以内と決議さ
          れております      。 監査役の報酬限度額は、2017年６月28日開催の第５回定時株主総会において年額20,000千円以
          内と決議されております。
          　当社の取締役の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の決定権限を有す者は、取締役会により委
          任された代表取締役          田中弦であり、株主総会で決議された報酬総額の範囲内において、担当職務、各期の業
          績、貢献度等を総合的に勘案して決定する権限を有しております。監査役の報酬等は、株主総会で決議された
          報酬総額の範囲内において、監査役の協議により決定しております。
          　なお、提出会社の役員が当事業年度に受けている報酬等は、固定報酬のみであります。
        ②　役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                                 報酬等の種類別の総額（千円）
                                                       対象となる
                    報酬等の総額
                                                       役員の員数
         役員区分
                     （千円）
                                                        （人）
                              固定報酬        業績連動報酬          退職慰労金
     取締役

                        92,599         92,599            -         -      ▶
     （社外取締役を除く）
     監査役
                          -         -         -         -      -
     （社外監査役を除く）
                        13,050         13,050            -         -      ▶
     社外取締役
                        13,850         13,850            -         -      3
     社外監査役
     　（注）社外取締役の員数は、無報酬の社外取締役１名を除いております。
        ③　提出会社の役員ごとの報酬等の総額

          　報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
        ④　使用人兼務役員の使用人給与のうち、重要なもの

          　使用人兼務役員が存在しないため、記載しておりません。
        ⑤　役員の報酬等の額の決定に関する方針

          　取締役の報酬額は、株主総会にて決定する報酬総額の限度内で、取締役会にて決定しております。
          　監査役の報酬額は、株主総会にて決定する報酬総額の限度内で、監査役会の協議により決定しております。
       （５）【株式の保有状況】

           （ⅰ）   　投資株式の区分の基準及び考え方
             　当社は、投資株式について、株式の価値の変動又は配当の受領によって利益を得ることを目的として
             保有する株式を純投資目的である投資株式、それ以外の株式を純投資目的以外の目的である投資株式
             （政策保有株式）に区分しております。
           （ⅱ）投資株式のうち保有目的が純投資目的以外の目的であるものの銘柄数及び貸借対照表計上額の合計額

             　該当事項はありません。
           （ⅲ）保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式の保有区分、銘柄、株式数、貸借対照表計上額及び

              保有目的
             　該当事項はありません。
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           （ⅳ）保有目的が純投資目的である投資株式の前事業年度及び当事業年度における貸借対照表計上額の合計
              額並びに当事業年度における受取配当金、売却損益及び評価損益の合計額
                         当事業年度                      前事業年度
          区分
                     銘柄数        貸借対照表計上額の              銘柄数        貸借対照表計上額の
                     （銘柄）         合計額（千円）            （銘柄）         合計額（千円）
                          －           －           1        29,999

     非上場株式
                          －           －           －           －
     非上場株式以外の株式
                               当事業年度

          区分
                   受取配当金の           売却損益の           評価損益の
                   合計額（千円）           合計額（千円）           合計額（千円）
                          －        △ 29,996             －

     非上場株式
                          －           －           －
     非上場株式以外の株式
           （ⅴ）投資株式の保有目的を純投資目的から純投資目的以外の目的に変更したものの銘柄、株式数、貸借対

              照表計上額
             　該当事項はありません。
           （ⅵ）投資株式の保有目的を純投資目的以外の目的から純投資目的に変更したものの銘柄、株式数、貸借対

              照表計上額
             　該当事項はありません。
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     第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
       (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
        に基づいて作成しております。
       (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づ

        いて作成しております。
         また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しており
        ます。
      ２．監査証明について

       　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2018年４月１日から2019年３月31日
       まで）の連結財務諸表及び事業年度（2018年４月１日から2019年３月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限
       責任監査法人の監査を受けております。
       なお、新日本有限責任監査法人は2018年７月１日付をもって名称をEY新日本有限責任監査法人に変更しております。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

       　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
       容を適切に把握できる体制を整備するため、定期的に監査法人の主催するセミナー等に参加しております。
       　また、財務諸表等規則の規定に基づき適正な財務諸表を作成するための社内規程、マニュアル、指針等の整備を
       行っております。
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      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      資産の部
       流動資産
                                        521,747              944,790
         現金及び預金
                                       1,353,737              1,147,872
         売掛金
                                           －            102,071
         関係会社短期貸付金
                                         51,409              130,159
         その他
                                         △ 269             △ 111
         貸倒引当金
                                       1,926,624              2,324,782
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                       ※１ 135,758             ※１ 324,992
          建物（純額）
                                        ※１ 21,706             ※１ 44,812
          工具、器具及び備品（純額）
                                        157,464              369,804
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                        331,006              477,783
          ソフトウエア
                                         5,546              50,827
          ソフトウエア仮勘定
                                         7,389              6,891
          その他
                                        343,942              535,502
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                         29,999                －
          投資有価証券
                                           －             1,578
          関係会社出資金
                                        188,410              498,658
          敷金及び保証金
                                         23,664              19,215
          繰延税金資産
                                        242,074              519,451
          投資その他の資産合計
                                        743,481             1,424,759
         固定資産合計
                                       2,670,106              3,749,541
       資産合計
      負債の部
       流動負債
                                        794,431              746,517
         買掛金
                                                     ※２ 300,000
                                        220,000
         短期借入金
                                         59,992              283,745
         1年内返済予定の長期借入金
                                        122,374               61,543
         未払法人税等
                                        202,749              102,373
         その他
                                       1,399,546              1,494,180
         流動負債合計
       固定負債
                                         59,972              776,227
         長期借入金
                                         59,972              776,227
         固定負債合計
                                       1,459,518              2,270,407
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                        512,418              512,919
         資本金
                                        592,618              593,119
         資本剰余金
                                        105,687              365,466
         利益剰余金
                                         △ 135             △ 135
         自己株式
                                       1,210,587              1,471,370
         株主資本合計
                                           －             7,764
         新株予約権
                                       1,210,587              1,479,134
       純資産合計
                                       2,670,106              3,749,541
      負債純資産合計
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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                               　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
                                       6,340,924              6,828,888
      売上高
                                       4,780,417              5,035,954
      売上原価
                                       1,560,506              1,792,934
      売上総利益
                                    ※１ , ※２ 1,225,025           ※１ , ※２ 1,578,954
      販売費及び一般管理費
                                        335,480              213,979
      営業利益
      営業外収益
                                            ▶             338
       受取利息
                                           877               －
       助成金収入
                                           468               5
       雑収入
                                         1,350               344
       営業外収益合計
      営業外費用
                                         2,074              1,625
       支払利息
       株式交付費                                  5,054                －
                                         1,790               999
       支払手数料
                                           37              317
       その他
                                         8,956              2,943
       営業外費用合計
                                        327,874              211,379
      経常利益
      特別利益
                                                       ※３ 212
                                           －
       固定資産売却益
                                           －            190,000
       移転補償金
                                           －            190,212
       特別利益合計
      特別損失
                                                      ※４ 1,987
                                           －
       固定資産除却損
                                           －            29,996
       投資有価証券売却損
                                           －            31,983
       特別損失合計
                                        327,874              369,608
      税金等調整前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                   112,853              105,380
                                        △ 9,446              4,449
      法人税等調整額
                                        103,407              109,829
      法人税等合計
                                        224,466              259,779
      当期純利益
                                        224,466              259,779
      親会社株主に帰属する当期純利益
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         【連結包括利益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                               　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
                                        224,466              259,779
      当期純利益
                                        224,466              259,779
      包括利益
      （内訳）
                                        224,466              259,779
       親会社株主に係る包括利益
                                           －              －
       非支配株主に係る包括利益
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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                                      （単位：千円）
                                    株主資本
                  資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高
                     334,913         415,113        △ 118,779           －       631,248
     当期変動額
      新株の発行               177,504         177,504                           355,008
      親会社株主に帰属する
                                       224,466                  224,466
      当期純利益
      自己株式の取得
                                                 △ 135        △ 135
     当期変動額合計               177,504         177,504         224,466          △ 135       579,339
     当期末残高               512,418         592,618         105,687          △ 135       1,210,587
                 純資産合計

     当期首残高               631,248

     当期変動額
      新株の発行
                     355,008
      親会社株主に帰属する
                     224,466
      当期純利益
      自己株式の取得               △ 135
     当期変動額合計
                     579,339
     当期末残高               1,210,587
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          当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                                      （単位：千円）
                                    株主資本
                  資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高               512,418         592,618         105,687          △ 135       1,210,587
     当期変動額
      新株の発行（新株予約
                      501         501                          1,003
      権の行使）
      親会社株主に帰属する
                                       259,779                  259,779
      当期純利益
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                 501         501       259,779           －       260,782
     当期末残高               512,919         593,119         365,466          △ 135       1,471,370
                 新株予約権         純資産合計

     当期首残高
                       －      1,210,587
     当期変動額
      新株の発行（新株予約
                               1,003
      権の行使）
      親会社株主に帰属する
                              259,779
      当期純利益
      株主資本以外の項目の
                      7,764         7,764
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                7,764        268,546
     当期末残高
                      7,764       1,479,134
                                  67/104











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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                               　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                        327,874              369,608
       税金等調整前当期純利益
                                        123,096              316,893
       減価償却費
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                  △ 112             △ 157
                                           △ ▶            △ 338
       受取利息及び受取配当金
                                         2,074              1,625
       支払利息
                                         5,054                －
       株式交付費
       投資有価証券売却損益（△は益）                                    －            29,996
                                           －             7,764
       株式報酬費用
       有形固定資産売却損益（△は益）                                    －             △ 212
                                           －             1,987
       固定資産除却損
       売上債権の増減額（△は増加）                                △ 389,775              199,356
       仕入債務の増減額（△は減少）                                 176,886              △ 58,163
       前払費用の増減額（△は増加）                                 △ 2,296             △ 40,303
       未払金の増減額（△は減少）                                  △ 114             7,253
       未払費用の増減額（△は減少）                                 △ 42,789             △ 42,925
       未払消費税等の増減額（△は減少）                                  11,883             △ 65,911
                                         13,675             △ 24,109
       その他
                                        225,452              702,363
       小計
       利息及び配当金の受取額                                    3              5
                                        △ 2,105             △ 1,652
       利息の支払額
                                        △ 28,965             △ 167,077
       法人税等の支払額
                                        194,384              533,639
       営業活動によるキャッシュ・フロー
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                        △ 8,067            △ 344,744
       有形固定資産の取得による支出
                                           －              285
       有形固定資産の売却による収入
                                       △ 185,594             △ 308,462
       無形固定資産の取得による支出
                                        △ 29,999                －
       投資有価証券の取得による支出
                                           －               3
       投資有価証券の売却による収入
                                           －           △ 102,071
       貸付けによる支出
                                           －            △ 1,578
       関係会社出資金の払込による支出
                                        △ 6,024            △ 377,264
       敷金及び保証金の差入による支出
                                         2,123              2,223
       敷金及び保証金の回収による収入
                                       △ 227,563            △ 1,131,607
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                 △ 10,000              80,000
                                           －           1,000,000
       長期借入れによる収入
                                        △ 60,012             △ 59,992
       長期借入金の返済による支出
       株式の発行による収入                                 349,954                 －
                                           －             1,003
       ストックオプションの行使による収入
                                         △ 135               －
       自己株式の取得による支出
                                        279,806             1,021,011
       財務活動によるキャッシュ・フロー
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                   246,628              423,043
                                        275,119              521,747
      現金及び現金同等物の期首残高
                                        ※ 521,747              ※ 944,790
      現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
          １．連結の範囲に関する事項
           (1）連結子会社の数　　　　　              2 社
             主要な連結子会社の名称　Unipos株式会社
                         Fringe    West株式会社
           (2）  主要な非連結子会社名

             Unipos    GmbH
             連結の範囲から除いた理由
              非連結子会社は小規模会社であり、合計の総資産、売上高、当期純損益及び利益剰余金などは、いず
             れも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないためであります。
          ２．持分法の適用に関する事項

           　持分法適用の非連結子会社及び関連会社はありません。
          ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

           　すべての連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
          ４．会計方針に関する事項

           (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
             有価証券
             その他有価証券（時価のないもの）
              移動平均法による原価法を採用しております。
           (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

            ①　有形固定資産（リース資産を除く）
             　当社及び国内連結子会社は定率法を採用しております。
             　ただし、建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以後に取得した建物附属設備については
             定額法を採用しております。
             　なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
             ・ 建物　　　　　　　　          15年～21年
             ・工具、器具及び備品　３年～18年
            ②　無形固定資産（リース資産を除く）

             　定額法を採用しております。
              なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいておりま
              す。
           (3）重要な引当金の計上基準

             貸倒引当金
             　債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定
             の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
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           (4）重要なヘッジ会計の方法

            ①　ヘッジ会計の方法
             　繰延ヘッジ処理によっております。また、金利スワップについて特例処理の条件を充たしている場合
             には、特例処理を採用しております。
            ②　ヘッジ手段とヘッジ対象
             ・ヘッジ手段…金利スワップ
             ・ヘッジ対象…借入金の利息
            ③　ヘッジ方針
             　借入金の金利変動リスクを回避する目的で金利スワップ取引を行っており、ヘッジ対象の識別は個別
             契約毎に行っております。
            ④　ヘッジの有効性評価の方法
             　ヘッジ対象のキャッシュ・フロー変動の累計とヘッジ手段のキャッシュ・フロー変動の累計を比較
             し、その変動額の比率によって有効性を評価しております。ただし、特例処理によっている金利スワッ
             プについては、有効性の判定を省略しております。
           (5）のれんの償却方法及び償却期間

            　のれんの償却については、20年間の定額法により償却を行っております。
           (6）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

            　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリス
            クしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
           (7）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

             消費税等の会計処理
             　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         （未適用の会計基準等）

     （未適用の会計基準等）
     ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日）
     ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日）
     （１）概要

     　　収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
     　　　ステップ１：顧客との契約を識別する。
     　　　ステップ２：契約における履行義務を識別する。
     　　　ステップ３：取引価格を算定する。
     　　　ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
     　　　ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
     （２）適用予定日

     　　適用予定日については、現在検討中であります。
     （３）当該会計基準等の適用による影響

     　　影響額は、当連結財務諸表の作成時において評価中であります。
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         （表示方法の変更）
     （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
      「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号                                 平成30年２月16日。以下「税効果会計基準一部
      改正」という。）に伴い、当連結会計年度から税効果会計基準一部改正を適用し、繰延税金資産は投資その他の資産
      の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更するとともに、税効果会計関係注記を変更し
      ました。
      この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」8,138千円は、「投資その
      他の資産」の「繰延税金資産」23,664千円に含めて表示し、当連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資
      産」の「繰延税金資産」5,555千円は、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」19,215千円に含めて表示しておりま
      す。
         （会計上の見積りの変更）

     （耐用年数の変更）
     　当社は、2018年５月11日開催の取締役会において、本社移転を決議致しました。この本社移転に関する決議に伴い、
      移転後利用見込みのない固定資産について耐用年数を短縮し、将来にわたり変更をしております。
     　また、同様に本社オフィスの不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務の資産除去債務の費用配分の期間について見積り
      の変更を行っております。これにより、従来の方法に比べて当連結会計年度の営業利益、経常利益及び税金等調整前
      当期純利益はそれぞれ166,419千円減少しております。
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         （連結貸借対照表関係）
       ※１　有形固定資産の減価償却累計額は次のとおりであります。
                               前連結会計年度                   当連結会計年度
                              (2018年３月31日)                  (2019年３月31日)
     減価償却累計額                                75,219   千円              36,662   千円
       ※２　当社においては、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行１行と当座貸越契約及び貸出コミットメント契

        約を締結しております。
      連結会計年度末における当座貸越契約及び貸出コミットメントに関わる借入未実行残高等は次のとおりであります。
                               前連結会計年度                   当連結会計年度
                              （2018年３月31日)                  ( 2019年３月31日)
     当座貸越極度額
                                        － 千円              500,000千円
     及び貸出コミットメントの総額
     借入実行残高                                  －　〃               300,000　〃
     差引額                                  － 千円              200,000千円
         （連結損益計算書関係）

          ※１　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                              　前連結会計年度                  　当連結会計年度
                             （自　2017年４月１日                  （自　2018年４月１日
                           　　至　2018年３月31日）                  　　至　2019年３月31日）
     給与手当                               348,377    千円              402,934    千円
     地代家賃                               124,082    〃              120,171    〃
     貸倒引当金繰入額                                  98 〃               △ 157  〃
          ※２　一般管理費に含まれる研究開発費の総額

              　前連結会計年度                            　当連結会計年度
             （自　2017年４月１日                            （自　2018年４月１日
            　　至　2018年３月31日）                            　　至　2019年３月31日）
                          110,183    千円                         98,293   千円
          ※３　固定資産売却益の内容は、次のとおりであります。

                              　前連結会計年度                  　当連結会計年度
                             （自　2017年４月１日                  （自　2018年４月１日
                           　　至　2018年３月31日）                  　　至　2019年３月31日）
     工具、器具及び備品                                  －千円                 212千円
          ※４　固定資産除却損の内容は、次のとおりであります。

                              　前連結会計年度                  　当連結会計年度
                             （自　2017年４月１日                  （自　2018年４月１日
                           　　至　2018年３月31日）                  　　至　2019年３月31日）
     工具、器具及び備品                                  －千円                1,987千円
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
          前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
          １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当連結会計年度          当連結会計年度          当連結会計年度          当連結会計年度末
                    期首株式数（株）          増加株式数（株）          減少株式数（株）           株式数（株）
     発行済株式

      普通株式（注）１．                 2,295,500           154,600             －       2,450,100

           合計             2,295,500           154,600             －       2,450,100

     自己株式

      普通株式（注）２．                     －          33          －          33

           合計                －          33          －          33

     （注）１．普通株式の発行済株式総数の増加154,600株の内訳は、上場に伴う公募増資による108,800株、第三者割当によ
          る39,000株、新株予約権の行使による6,800株であります。
        ２．普通株式の自己株式数の増加33株は、単元未満株式の買取りによるものであります。
          ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

           　該当事項はありません。
          ３．配当に関する事項

           　該当事項はありません。
          当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

          １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当連結会計年度          当連結会計年度          当連結会計年度          当連結会計年度末
                    期首株式数（株）          増加株式数（株）          減少株式数（株）           株式数（株）
     発行済株式

                        2,450,100

      普通株式（注）１．２                            7,363,100              －       9,813,200
           合計             2,450,100          7,363,100              －       9,813,200

     自己株式

      普通株式（注）１                     33          99          －          132

           合計                33          99          －          132

     （注）１．2018年７月１日付で普通株式１株につき４株の割合で株式分割を行ったことによる普通株式の増加7,350,300
          株、ストック・オプションの権利行使による普通株式の増加12,800株、自己株式の増加99株であります。
        ２．ストック・オプションの権利行使による増加には、株式分割による影響を考慮しております。
          ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                 目的となる株式の数（株）
                                                      当連結会計
                    目的となる
       会社名       内訳                                        年度末残高
                           当連結会計                     当連結会計
                    株式の種類
                                   増加       減少
                                                       （千円）
                           年度期首                     年度末
              第5回
             ストック・
      提出会社      オプション         －         －       －       －       －     7,764
             としての
             新株予約権
                                                         7,764
              合計                 －       －       －       －
          ３．配当に関する事項

           　該当事項はありません。
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         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）
          ※　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
     現金及び預金勘定                                   521,747千円              944,790千円
     現金及び現金同等物                                   521,747              944,790
         （リース取引関係）

           １．ファイナンス・リース取引
             該当事項はありません。
           ２．オペレーティング・リース取引

            　オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                     （単位：千円）
                             前連結会計年度                   当連結会計年度

                            （2018年３月31日）                   （2019年３月31日）
     １年内                                218,717                    2,055

     １年超                                 3,231                   3,700

             合計                         221,948                    5,755

         （金融商品関係）

          １．金融商品の状況に関する事項
           (1)  金融商品に対する取組方針
            　当社グループは、資金計画に基づき、必要な資金（銀行借入）を調達しております。一時的な余資は主
            に流動性の高い金融資産で運用しております。また、デリバティブは、借入金の金利変動リスクを回避す
            るために利用し、投機的な取引は行わない方針であります。
           (2)  金融商品の内容及びそのリスク

            　営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
            　営業債務である買掛金の全てが１年以内の支払期日であります。
            　借入金のうち、短期借入金は主に営業取引に係る資金調達であり、長期借入金は主に本社移転のための
            設備投資に係る資金調達であります。また、一部の長期借入金は金利変動リスクに対するヘッジを目的と
            して金利スワップを実施して支払利息の固定化を図っております。
            　なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性評価の方法等につい
            ては、前述の「連結財務諸表の作成のための基本となる重要な事項　４．会計方針に関する事項　(4)                                               重
            要なヘッジ会計の方法」をご参照ください。
           (3)  金融商品に係るリスク管理体制

            ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
            　当社は、顧客ごとに期日及び残高を管理することにより、回収懸念の早期把握や軽減を図っておりま
            す。
            ②市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
            　当社は、借入金に係る支払金利の変動リスクを抑制するために、金利スワップを利用しております。
            ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
            　当社は、各部署からの報告に基づき担当部署が毎月資金繰計画を更新するとともに、手許流動性の維持
            などにより流動性リスクを管理しております。
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           (4)  金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
            　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額
            が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採
            用することにより、当該価額が変動することがあります。
          ２．金融商品の時価等に関する事項

           　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握す
           ることが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
            前連結会計年度（2018年３月31日）

                           連結貸借対照表計上額
                                        時価（千円）           差額（千円）
                              （千円）
     (1)  現金及び預金

                                 521,747           521,747              －
     (2)  売掛金
                                1,353,737           1,353,737               －
     (3)  敷金及び保証金
                                 188,410           183,348           △5,062
              資産計                  2,063,895           2,058,833            △5,062

     (1)  買掛金

                                 794,431           794,431              －
     (2)  短期借入金
                                 220,000           220,000              －
     (3)  長期借入金(※)
                                 119,964           119,545            △418
              負債計                  1,134,395           1,133,977             △418

     デリバティブ取引                              －           －           －

      (※)１年内返済予定の長期借入金を含めております。
            当連結会計年度（2019年３月31日）

                           連結貸借対照表計上額
                                        時価（千円）           差額（千円）
                              （千円）
     (1)  現金及び預金

                                 944,790           944,790              －
     (2)  売掛金
                                1,147,872           1,147,872               －
     (3)  敷金及び保証金
                                 498,658           470,899           △27,759
              資産計                  2,591,321           2,563,562            △27,759

     (1)  買掛金

                                 746,517           746,517              －
     (2)  短期借入金                          300,000           300,000              －
     (3)  長期借入金(※)
                                1,059,972           1,051,968            △8,003
              負債計                  2,106,489           2,098,486            △8,003

     デリバティブ取引                              －           －           －

      (※)１年内返済予定の長期借入金を含めております。
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      （注１）　金融商品の時価の算定方法及びデリバティブ取引に関する事項
           資　産
           (1)  現金及び預金、(2)         売掛金
           　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
           ます。
           (3)  敷金及び保証金
           　これらの時価の算定は、契約ごとに契約終了時期を合理的に算定し、その期間及び信用リスクを加味した
           利率により割り引いた現在価値を算定しております。
           負　債

           (1)  買掛金、(2)      短期借入金
           　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
           ます。
           (3)  長期借入金
           　これらの時価は、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値
           により算定しております。また、変動金利による長期借入金は金利スワップの特例処理の対象とされており
           （「デリバティブ取引関係」注記参照）、当該金利スワップと一体として処理された元利金の合計額を、同
           様の借入を行った場合に適用される合理的に見積もられる利率で割り引いて算定する方法によっておりま
           す。
           デリバティブ取引

           　「デリバティブ取引関係」注記を参照ください。
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      （注２）　時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                                     （単位：千円）
                             前連結会計年度                   当連結会計年度

             区分
                            （2018年３月31日）                   （2019年３月31日）
     非上場株式                                29,999                     －

      　これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表には含めてお
      りません。
      （注３）　金銭債権の連結決算日後の償還予定額

           前連結会計年度（2018年３月31日）
                                    １年超         ５年超
                          １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                          （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
                            521,747

     現金及び預金                                  －         －         －
     売掛金                      1,353,737             －         －         －
     敷金及び保証金                         －         －         －       188,410
             合計              1,875,485             －         －       188,410

           当連結会計年度（2019年３月31日）

                                    １年超         ５年超
                          １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                          （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
     現金及び預金                       944,790            －         －         －

     売掛金                      1,147,872             －         －         －
     敷金及び保証金                       100,684            －         －       397,974
             合計              2,193,347             －         －       397,974

      （注４）　長期借入金及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額

           前連結会計年度（2018年３月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                     ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                   （千円）                                    （千円）
                          （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
     短期借入金               220,000          －       －       －       －       －

     長期借入金               59,992       40,008       19,964         －       －       －
          合計          279,992        40,008       19,964         －       －       －

           当連結会計年度（2019年３月31日）

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                     ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                   （千円）                                    （千円）
                          （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
     短期借入金               300,000          －       －       －       －       －

     長期借入金               283,745       244,952       224,988       214,604        91,683         －
          合計          583,475       244,952       224,988       214,604        91,683         －

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         （有価証券関係）
          １．その他有価証券
          　前連結会計年度（2018年３月31日）
                              連結貸借対照表計上
                      種類                   取得原価（千円）           差額（千円）
                              額（千円）
                  (1）株式                     －          －          －

                  (2）債券
                   ①　国債・地方債等                    －          －          －

     連結貸借対照表計上額が
                   ②　社債                    －          －          －
     取得原価を超えるもの
                   ③　その他                    －          －          －
                  (3）その他                     －          －          －
                      小計                －          －          －

                  (1）株式                  29,999          29,999            －

                  (2）債券
                   ①　国債・地方債等                    －          －          －

     連結貸借対照表計上額が
                   ②　社債                    －          －          －
     取得原価を超えないもの
                   ③　その他                    －          －          －
                  (3）その他                     －          －          －
                      小計              29,999          29,999            －

                合計                    29,999          29,999            －

          　当連結会計年度（2019年３月31日）

            該当事項はありません。
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          ２．連結会計年度中に売却したその他有価証券

          前連結会計年度（自　2017年４月１日　　至　2018年３月31日）
           該当事項はありません。
          当連結会計年度（自　2018年４月１日　　至　2019年３月31日）

                        売却額            売却益の合計額              売却損の合計額
           区分
                       （千円）              （千円）              （千円）
           株式                     3             －            29,996
           債券                    －              －              －
          その他                     －              －              －
           合計                     3             －            29,996

         （デリバティブ取引関係）

          １．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引
           金利関連
             前連結会計年度（2018年３月31日）
                               契約額等       契約額等のうち          時価       評価損益
          区分          取引の種類
                               （千円）       １年超（千円）         （千円）        （千円）
                  金利スワップ取引

     金利スワップの特例処理
                   受取変動・支払固定              119,964         59,972      （注）        （注）
                合計                 119,964         59,972       －        －

      （注）金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、
         その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
             当連結会計年度（2019年３月31日）

                               契約額等       契約額等のうち          時価       評価損益
          区分          取引の種類
                               （千円）       １年超（千円）         （千円）        （千円）
                  金利スワップ取引

     金利スワップの特例処理
                   受取変動・支払固定              59,972        19,964      （注）        （注）
                合計                  59,972        19,964       －        －

      （注）金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、
         その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
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         （ストック・オプション等関係）
          １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
                                                     （単位：千円）
                           前連結会計年度                    当連結会計年度
                          （自　2017年４月１日                    （自　2018年４月１日
                         　　至　2018年３月31日）                    　　至　2019年３月31日）
     販売費および一般管理費の株式報
                                       －                  7,764
     酬費用
          ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

           (1）ストック・オプションの内容
                           第１回新株予約権                    第２回新株予約権
                           子会社取締役　１名
                                               当社監査役　１名
     付与対象者の区分及び人数                     子会社従業員　30名
                                               当社従業員　16名
                             （注）１
     株式の種類別のストック・オプ
                        普通株式　680,000株（注）３                    普通株式　121,200株（注）３
     ションの数（注）２
     付与日                      2013年４月15日                    2014年８月30日
     権利確定条件                    該当事項はありません。                        同左

     対象勤務期間                  対象勤務期間の定めはありません。                           同左

                           自　2015年４月16日                    自　2016年８月31日
     権利行使期間
                           至　2023年４月12日                    至　2024年８月29日
                           第３回新株予約権                    第４回新株予約権

                           当社監査役　２名
     付与対象者の区分及び人数                                         当社従業員　２名
                           当社従業員　48名
     株式の種類別のストック・オプ
                          普通株式　114,000株                    普通株式　4,000株
     ションの数（注）２
     付与日                      2016年９月３日                    2016年10月20日
     権利確定条件                    該当事項はありません。                        同左

     対象勤務期間                  対象勤務期間の定めはありません。                           同左

                           自　2018年９月４日                    自　2018年10月21日
     権利行使期間
                           至　2026年９月２日                    至　2026年９月２日
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                           第５回新株予約権

                           当社取締役　１名
     付与対象者の区分及び人数
                           当社従業員　82名
     株式の種類別のストック・オプ
                          普通株式　100,000株
     ションの数（注）２
     付与日                      2018年11月22日
     権利確定条件                    該当事項はありません。

     対象勤務期間                  対象勤務期間の定めはありません。

                           自　2020年11月23日
     権利行使期間
                           至　2028年11月22日
      （注）１．     2013年７月１日付の当社を存続会社、旧Fringe81株式会社を消滅会社とする吸収合併により当社取締役、

          当社従業員となっております。
         ２．株式数に換算して記載しております。
         ３．2018年７月１日付で普通株式１株につき４株の株式分割を行っております。第１回、第２回、第３回、及び
           第４回新株予約権の目的となる株式の数は、当該株式分割により調整されております。
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           (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
            　当連結会計年度（2019年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプ
            ションの数については、株式数に換算して記載しております。
            ①　ストック・オプションの数

                           第１回新株予約権                    第２回新株予約権
     権利確定前　　　　　　（株）

      前連結会計年度末                               －                    －

      付与                               －                    －

      失効                               －                    －

      権利確定                               －                    －

      未確定残                               －                    －

     権利確定後　　　　　　（株）

      前連結会計年度末                            568,800                    112,000

      権利確定                               －                    －

      権利行使                             12,000                      －

      失効                             4,800                    3,200

      未行使残                            552,000                    108,800

                           第３回新株予約権                    第４回新株予約権

     権利確定前　　　　　　（株）

      前連結会計年度末                             96,000                    2,000

      付与                               －                    －

      失効                               －                    －

      権利確定                             96,000                    2,000

      未確定残                               －                    －

     権利確定後　　　　　　（株）

      前連結会計年度末                               －                    －

      権利確定                             96,000                    2,000

      権利行使                              800                    －

      失効                               －                    －

      未行使残                             95,200                    2,000

                           第５回新株予約権

     権利確定前　　　　　　（株）

      前連結会計年度末                               －

      付与                            100,000

      失効                               －

      権利確定                               －

      未確定残                            100,000

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                           第５回新株予約権
     権利確定後　　　　　　（株）
      前連結会計年度末                               －

      権利確定                               －

      権利行使                               －

      失効                               －

      未行使残                               －

     （注）   2018年７月１日付で普通株式１株につき４株の株式分割を行っております。第１回、第２回、第３回、及び第４回

        新株予約権の目的となる株式の数は、当該株式分割により調整されております。
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            ②　単価情報
                           第１回新株予約権                    第２回新株予約権
     権利行使価格　　　　　　（円）                                50                   143

     行使時平均株価　　　　　（円）                               922                    －

     付与日における公正な評価単価
                                     －                    －
                  （円）
                           第３回新株予約権                    第４回新株予約権

     権利行使価格　　　　　　（円）                               504                    504

     行使時平均株価　　　　　（円）                               851                    －

     付与日における公正な評価単価
                                     －                    －
                  （円）
                           第５回新株予約権

     権利行使価格　　　　　　（円）                               950

     行使時平均株価　　　　　（円）                                －

     付与日における公正な評価単価
                                     987
                  （円）
     （注）2018年７月１日付で普通株式１株につき４株の株式分割を行っております。第１回、第２回、第３回、及び第４回
        新株予約権の権利行使価格、当該株式分割により調整されております。
          ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

           (1)第１回、第２回、第３回、及び第４回新株予約権の公正な評価単価は、                                   オプションの付与日時点におい
            て、当社は株式を証券取引所に上場していないことから、ストック・オプションの公正な評価単価の見積
            方法を単位当たりの本源的価値の見積りによっております。また、単位当たりの本源的価値の算定基礎と
            なる自社の株式の評価方法は、ディスカウント・キャッシュ・フロー法より算定した価格を用いておりま
            す。
             ① 当事業年度末における本源的価値の合計額　　　　　　　　4,434千円
             ②当事業年度において権利行使された本源的価値の合計額　　　                              52千円
           (2)第５回新株予約権についての公正な評価単価の見積方法は、以下のとおりであります。
             ①使用した評価技法　　ブラック・ショールズ・モデル
             ②主な基礎数値及び見積方法
                         第5回新株予約権
     株価変動性（注）1                   56.79%

     予想残存期間（注）2                   6.0年

     予想配当（注）3                   0円/株

     無リスク利子率（注）4                   △0.079%

              （注）１．2016年11月24日から2018年11月22日までの株価実績に基づき算定しております。
                 ２．合理的な見積りが困難であるため、算定時点から権利行使期間の中間点までを満期までの
                 期間として算定しております。
                 ３．配当実績はありません。
                 ４．予想残存期間に対応する機関に対応する国債の利回りであります。
          ４．ストック・オプションの権利確定数の見積方法
           　基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採
           用しております。
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     前連結会計年度              当連結会計年度
                                    （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
           繰延税金資産
            貸倒引当金                               82千円              34千円
            ソフトウエア                             48,065              41,081
            減損損失                               994              －
                                         13,743              5,915
            その他
           繰延税金資産小計
                                         62,884              47,032
                                        △39,220              △27,817
           評価性引当額
           繰延税金資産合計
                                         23,664              19,215
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

           となった主要な項目別の内訳
           　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の100分の５以下であ
           るため注記を省略しております。
         （資産除去債務関係）

          　当社グループは、不動産賃貸借契約に基づく、賃貸期間終了後の原状回復義務を資産除去債務として認識し
          ております。
          　当社グループは、当連結会計年度末における資産除去債務について、負債計上に代えて、賃貸借契約に関連
          する敷金及び保証金の回収が最終的に見込めないと認められる金額を合理的に見積もり、当連結会計年度の負
          担に属する金額を費用に計上する方法によっております。
         （セグメント情報等）

          【セグメント情報】
           　当社グループは、インターネット関連事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【関連情報】

           前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
           １．製品及びサービスごとの情報
            　当社グループは、インターネット関連事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
           ２．地域ごとの情報

            (1）売上高
             　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
             す。
            (2）有形固定資産

             　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
             め、記載を省略しております。
           ３．主要な顧客ごとの情報

                                                     （単位：千円）
         顧客の名称又は氏名                      売上高               関連するセグメント名

     エン・ジャパン株式会社                               2,842,089      インターネット関連事業

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           当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

           １．製品及びサービスごとの情報
            　当社グループは、インターネット関連事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
           ２．地域ごとの情報

            (1）売上高
             　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
             す。
            (2）有形固定資産

             　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるた
             め、記載を省略しております。
           ３．主要な顧客ごとの情報

                                                     （単位：千円）
         顧客の名称又は氏名                      売上高               関連するセグメント名

     エン・ジャパン株式会社                               3,224,894      インターネット関連事業

          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

           　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

           　当社グループは、インターネット関連事業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

           　該当事項はありません。
         【関連当事者情報】

          関連当事者との取引
           連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引
            連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等
           前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
            該当事項はありません。
           当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

                               議決権の
          会社等の         資本金又は       事業            関連          取引          期末
                               所有(被所
      種類     名称    所在地     出資金      の内容            当事者     取引の内容      金額     科目     残高
                                有)
          又は氏名          （千円）      又は職業            との関係           (千円)          (千円)
                               割合(％)
                                                    関係会社
                                         資金の貸付
                                                     短期
                                               102,071          102,071
                         B2BのHRソ
                                         （注）1、2
                               (所有)
                                                    貸付金
          Unipos
      非連結         ドイツ     25,000     フトウェ
                                間接    資金の貸付
      子会社         ベルリン       EUR    アの開発
           GmbH
                               100.0
                                          利息の受取
                         と販売
                                                 332   未収入金       332
                                          （注）1、2
      (注）１．上記金額のうち、取引金額に消費税は含まれておりません。

         ２．資金の貸付については、市場金利等を勘案し決定しております。
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         （１株当たり情報）
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                               （自　2017年４月１日                （自　2018年４月１日
                                至　2018年３月31日）                至　2019年３月31日）
     １株当たり純資産額                                 123.53円                150.73円

     １株当たり当期純利益                                 23.32円                26.48円

     潜在株式調整後１株当たり当期純利益                                 21.76円                24.81円

      （注）１．当社は、2018年７月１日付で普通株式１株につき４株の割合で株式分割を行っております。
      　　　　　前連結会計年度の期首に当該株式分割が行われたと仮定して１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及
           び潜在株式調整後１株当たり当期純利益を算出しております。
      　　　２．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                                （2018年３月31日）                （2019年３月31日）
     純資産の部の合計額（千円）                               1,210,587                1,479,134

     純資産の部の合計額から控除する金額（千円）                                   －                －

     普通株式に係る期末の純資産額（千円）                               1,210,587                1,479,134

     １株当たり純資産額の算定に用いられた期末の普
                                     9,800,268                9,813,068
     通株式の数（株）
         ３．１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりでありま

           す。
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                               （自　2017年４月１日                （自　2018年４月１日
                                至　2018年３月31日）                至　2019年３月31日）
     １株当たり当期純利益

      親会社株主に帰属する当期純利益（千円）                               224,466                259,779

      普通株主に帰属しない金額（千円）                                  －                －

      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純利
                                      224,466                259,779
      益（千円）
      普通株式の期中平均株式数（株）                              9,624,876                9,811,176
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益

      親会社株主に帰属する当期純利益調整額
                                        －                －
      （千円）
      普通株式増加数（株）                               689,856                658,253
       （うち新株予約権（株））                             （689,856）                （658,253）

     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株
                                               第5回新株予約権250個、
     当たり当期純利益の算定に含めなかった潜在株式                                   －
                                              目的となる株式数100,000株
     の概要
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         （重要な後発事象）
      （会社分割（新設分割）)
      　当社は、2019年５月10日開催の取締役会において、2019年７月１日（予定）を効力発生日として、当社が営む広告
      事業を会社分割によって新たに設立するFringe                      coo株式会社に承継させることを決議いたしました。
      　なお、本会社分割は、会社法第805条に規定する簡易分割であり、株主総会の承認を要しないため、取締役会決議
      により実施いたします。
      １．会社分割の目的

      　当社は、会社設立以来アドテクノロジーを軸に、広告代理事業やメディアグロース事業を通じて、インターネット
      広告産業の成長に貢献してまいりました。昨今、プライバシー保護に対する社会的要請や、ブランドを毀損しない広
      告枠の需要は高まっております。そのため、一般の生活者に対して、広告主・コンテンツパブリッシャー・大手プ
      ラットフォーマーといった、インターネット広告産業を支える全てのステークホルダーがより良い社会を目指し共創
      することが強く求められています。
      　このように、インターネット広告自体が大きな変革期にある中、当社の広告事業においては、従来から当社が展開
      してきたプレミアムコンテンツを持つパブリッシャーとのパートナーシップや、インターネット広告の透明性・信頼
      性を高める活動が従来にも増して社会的ニーズを捉える好機となったと考えております。こうした状況下、当社にお
      いても各ステークホルダーとの共創をより迅速かつ強固にすることを目的とし、当社のインターネット広告事業を会
      社分割の手法を用いて当社の完全子会社にすることを決定いたしました。
      　新設会社の名称（商号）は、“Fringe                    coo”(フリンジ・クー)としております。co/con                       は「共に」を意味し、
      ᰀ挀漀漀瀀攀爀愀琀椀漀渠ᴰĠᰀ挀漀挀爀攀愀琀攠ᴰĠᰀ挀漀渀琀攀渀琠ᴰ樰椰湓墊鸰歭㹵ἰ地昰䐰縰夰ɟ卹㸰潲礰欰Ġᰀ挀漀漀瀀攀爀愀琀椀漀渠᷿ᵓ
      力・連携から、「ステークホルダーと共により良い社会を創っていく」という想いを込め、親会社の商号の一部であ
      る“Fringe”と組み合わせ、“Fringe                  coo”としております。
      ２．会社分割する事業の内容、規模
      （１）分割する事業の内容
       広告事業
      （２）分割する事業の売上高（2019年３月期）
       6,246百万円
      ３．会社分割の方法
      　当社を分割会社とし、新設分割設立会社を承継会社とする簡易新設分割であります。新設分割設立会社は、本分割
      に際して発行する普通株式をすべて当社に割り当てます。
      ４．  会社分割に係る新設分割設立会社の名称、当該会社の資産・負債及び純資産の額等
      （１）名称：　            Fringe    coo株式会社
      （２）所在地：            東京都港区六本木3丁目2番１号　住友不動産六本木グランドタワー43Ｆ
      （３）代表者の役職・氏名：　代表取締役　長沢　彬
      （４）資本金：　50百万円
      （５）純資産：　385百万円
      （６）総資産：　385百万円
     　５．会社分割の時期
      分割予定日（効力発生日）：2019年７月１日（予定）
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
          該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

                              当期首残高       当期末残高       平均利率
                区分                                     返済期限
                               （千円）       （千円）       （％）
     短期借入金                           220,000       300,000        0.26       －
     １年以内に返済予定の長期借入金                            59,992       283,745        0.61       －
                                                   2020年４月30日～
     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                            59,972       776,227        0.56
                                                     2024年２月29日
                合計                339,964      1,359,972        －        －
      （注）１．平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年間の返済予定額は以下のとおりであ
           ります。
                 １年超２年以内           ２年超３年以内           ３年超４年以内           ４年超５年以内
                   （千円）           （千円）           （千円）           （千円）
     長期借入金               244,952           224,988           214,604            91,683
         【資産除去債務明細表】

     該当事項はありません。
       （２）【その他】

           当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期         当連結会計年度
     売上高（千円）                   1,446,421          3,023,690          4,977,254          6,828,888

     税金等調整前四半期（当期）
                          43,488          294,147          344,144          369,608
     純利益（千円）
     親会社株主に帰属する四半期
                          26,870          189,773          213,668          259,779
     （当期）純利益（千円）
     １株当たり四半期（当期）純
                           2.74          19.35          21.78          26.48
     利益（円）
     （会計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

     １株当たり四半期純利益
                           2.74          16.60           2.44          4.70
     （円）
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      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度              当事業年度
                                 （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
      資産の部
       流動資産
                                        391,747              380,349
         現金及び預金
                                       1,348,381              1,118,866
         売掛金
                                         39,744              71,567
         前払費用
                                       ※１ 130,000             ※１ 130,000
         短期貸付金
                                                     ※１ 211,172
                                            -
         未収入金
                                         10,782              29,853
         その他
                                         △ 269             △ 111
         貸倒引当金
                                       1,920,386              1,941,698
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
          建物（純額）                              135,758              324,992
                                         21,706              44,812
          工具、器具及び備品（純額）
                                        157,464              369,804
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                         7,375              6,891
          のれん
                                        286,665              367,231
          ソフトウエア
                                         5,138              8,973
          ソフトウエア仮勘定
                                           13               -
          商標権
                                        299,192              383,097
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                         29,999                 -
          投資有価証券
                                         48,887              48,887
          関係会社株式
                                        188,410              498,658
          敷金及び保証金
                                         23,664              19,215
          繰延税金資産
                                        290,962              566,761
          投資その他の資産合計
                                        747,620             1,319,663
         固定資産合計
                                       2,668,006              3,261,361
       資産合計
                                  90/104









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                                                    Ｆｒｉｎｇｅ８１株式会社(E33238)
                                                            有価証券報告書
                                                   （単位：千円）

                                   前事業年度              当事業年度
                                 （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
      負債の部
       流動負債
                                        794,431              746,517
         買掛金
                                        220,000              300,000
         短期借入金
                                         59,992              148,337
         1年内返済予定の長期借入金
                                                      ※１ 84,807
                                         85,873
         未払金
                                         42,925                 -
         未払費用
                                        117,024               61,261
         未払法人税等
                                         8,544              1,447
         前受金
                                         13,946              16,756
         預り金
                                         64,173                 -
         その他
                                       1,406,910              1,359,127
         流動負債合計
       固定負債
                                         59,972              411,635
         長期借入金
                                         59,972              411,635
         固定負債合計
                                       1,466,882              1,770,762
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
         資本金                                512,418              512,919
         資本剰余金
                                        507,418              507,919
          資本準備金
                                         85,200              85,200
          その他資本剰余金
                                        592,618              593,119
          資本剰余金合計
         利益剰余金
          その他利益剰余金
                                         96,222              376,930
            繰越利益剰余金
                                         96,222              376,930
          利益剰余金合計
                                         △ 135             △ 135
         自己株式
                                       1,201,123              1,482,834
         株主資本合計
                                            -            7,764
       新株予約権
                                       1,201,123              1,490,599
       純資産合計
                                       2,668,006              3,261,361
      負債純資産合計
                                  91/104









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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                               　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
                                       6,228,285              6,246,434
      売上高
                                       4,707,282              4,685,993
      売上原価
                                       1,521,003              1,560,440
      売上総利益
                                      ※１ 1,200,397             ※１ 1,332,858
      販売費及び一般管理費
                                        320,605              227,582
      営業利益
      営業外収益
                                           64              430
       受取利息
                                           877               -
       助成金収入
                                           468               0
       その他
                                         1,410               430
       営業外収益合計
      営業外費用
                                         2,074              1,625
       支払利息
       株式交付費                                  5,054                -
                                         1,790               999
       支払手数料
                                           37              315
       その他
                                         8,956              2,941
       営業外費用合計
                                        313,059              225,070
      経常利益
      特別利益
                                                       ※２ 212
                                            -
       固定資産売却益
                                            -           190,000
       移転補償金
                                            -           190,212
       特別利益合計
      特別損失
                                                      ※３ 1,987
                                            -
       固定資産除却損
                                            -            29,996
       投資有価証券売却損
                                            -            31,983
       特別損失合計
                                        313,059              383,299
      税引前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                   107,503               98,141
                                        △ 9,446              4,449
      法人税等調整額
                                         98,057              102,591
      法人税等合計
                                        215,002              280,708
      当期純利益
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        【売上原価明細書】
                              前事業年度                   当事業年度
                           （自　2017年４月１日                   （自　2018年４月１日
                            至　2018年３月31日）                   至　2019年３月31日）
                     注記                 構成比                   構成比

           区分               金額（千円）                   金額（千円）
                     番号                 （％）                   （％）
     Ⅰ　媒体費                         4,453,630         89.0         4,413,896         86.7

     Ⅱ　労務費                          288,726         5.8          357,400         7.0
                               259,097                   321,452
     Ⅲ　経費                ※１                   5.2                   6.3
       当期総発生費用                               100.0                   100.0
                              5,001,454                   5,092,749
                               294,172                   406,755
       他勘定振替高              ※２
       当期売上原価
                              4,707,282                   4,685,993
     　（注）※１　主な内訳は、次のとおりであります。
                            前事業年度（千円）                   当事業年度（千円）
             項目
                                     55,931                   78,200

     地代家賃
                                     97,954                  148,569
     減価償却費
                                     67,942                   45,347
     サーバー使用料
         ※２　他勘定振替高の内容は、次のとおりであります。
                            前事業年度（千円）                   当事業年度（千円）
             項目
                                    196,825                   308,462

     ソフトウエア仮勘定
                                     97,346                   98,293
     研究開発費
                                    294,172                   406,755

              計
      （原価計算の方法）

      　当社の原価計算は、個別原価計算による実際原価計算であります。
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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                                      （単位：千円）
                                 株主資本
                         資本剰余金             利益剰余金
                                   その他利益                     純資産合計
                                                   株主資本合
               資本金                    剰余金           自己株式
                         その他資本     資本剰余金          利益剰余金          計
                    資本準備金
                         剰余金     合計          合計
                                   繰越利益剰
                                   余金
     当期首残高          334,913     329,913      85,200     415,113    △ 118,779    △ 118,779       －   631,248     631,248
     当期変動額
      新株の発行          177,504     177,504          177,504                     355,008     355,008
      当期純利益                              215,002     215,002          215,002     215,002
      自己株式の取得                                         △ 135    △ 135    △ 135
     当期変動額合計
                177,504     177,504       －   177,504     215,002     215,002      △ 135   569,874     569,874
     当期末残高          512,418     507,418      85,200     592,618      96,222     96,222      △ 135   1,201,123     1,201,123
         当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

                                                      （単位：千円）
                              株主資本
                      資本剰余金            利益剰余金
                                その他利                   新株予約権     純資産合計
                                              株主資本合
              資本金                  益剰余金         自己株式
                       その他資     資本剰余         利益剰余         計
                  資本準備金
                       本剰余金     金合計         金合計
                                繰越利益
                                剰余金
     当期首残高         512,418     507,418     85,200    592,618     96,222     96,222     △ 135   1,201,123        －  1,201,123
     当期変動額
      新株の発行（新
      株予約権の行
                501     501         501                  1,003          1,003
      使）
      当期純利益                           280,708     280,708          280,708          280,708
      株主資本以外の
      項目の当期変動
                                                     7,764     7,764
      額（純額）
     当期変動額合計           501     501     －    501   280,708     280,708       －   281,711      7,764    289,476
     当期末残高         512,919     507,919     85,200    593,119     376,930     376,930      △ 135   1,482,834      7,764   1,490,599
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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １．有価証券の評価基準及び評価方法
            子会社株式　　　　　　　　　　　　　移動平均法による原価法
            その他有価証券（時価のないもの）　　移動平均法による原価法
          ２．固定資産の減価償却の方法

           (1）有形固定資産（リース資産を除く）
             定率法
            　ただし、建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以後に取得した建物附属設備については定
            額法を採用しております。
            　なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
             建物　　　　　　　　　15年～21年
             工具、器具及び備品　　３年～18年
           (2）無形固定資産（リース資産を除く）

             定額法を採用しております。
             なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいております。
          ３．引当金の計上基準

            貸倒引当金
            　債権の貸倒れによる損失に備えるため一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
            権については、個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
          ４．ヘッジ会計の方法

           (1）ヘッジ会計の方法
            ①　ヘッジ会計の方法
             　繰延ヘッジ処理を採用しております。また、金利スワップについて特例処理の条件を充たしている場
             合には、特例処理を採用しております。
            ②　ヘッジ手段とヘッジ対象
             　ヘッジ会計を適用したヘッジ対象とヘッジ手段は以下のとおりであります。
              ヘッジ手段・・・金利スワップ
              ヘッジ対象・・・借入金の利息
            ③　ヘッジ方針
             　借入金の金利変動リスクを回避する目的で金利スワップ取引を行っており、ヘッジ対象の識別は個別
             契約毎に行っております。
            ④　ヘッジ有効性評価の方法
             　ヘッジ対象のキャッシュ・フロー変動の累計とヘッジ手段のキャッシュ・フロー変動の累計を比較
             し、その変動額の比率によって有効性を評価しております。ただし、特例処理によっている金利スワッ
             プについては、有効性の判定を省略しております。
          ５．のれんの償却方法及び償却年数

            　のれんの償却については、20年間の定額法により償却を行っております。
          ６．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

            消費税等の会計処理の方法
            　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
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         （表示方法の変更）
     （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
      「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号                                 平成30年２月16日。以下「税効果会計基準一部
      改正」という。）に伴い、当事業年度から税効果会計基準一部改正を適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区
      分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更するとともに、税効果会計関係注記を変更しまし
      た。
      この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」8,138千円は、「投資その他の資
      産」の「繰延税金資産」23,664千円に含めて表示し、当事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金
      資産」5,555千円は、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」19,215千円に含めて表示しております。
         （会計上の見積りの変更）

     （耐用年数の変更）
     　当社は、2018年５月11日開催の取締役会において、本社移転を決議致しました。この本社移転に関する決議に伴い、
      移転後利用見込みのない固定資産について耐用年数を短縮し、将来にわたり変更をしております。
     　また、同様に本社オフィスの不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務の資産除去債務の費用配分の期間について見積り
     の変更を行っております。これにより、従来の方法に比べて当事業年度の営業利益、経常利益及び税引前当期純利益は
     それぞれ166,419千円減少しております。
         （貸借対照表関係）

          ※１　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務
                                前事業年度                   当事業年度
                              （2018年３月31日)                  （2019年３月31日)
     短期金銭債権                               130,000    千円              329,997千円
                                       －　  〃
     短期金銭債務                                                  1,322　    〃
          　２　保証債務

     他の会社の金融機関からの借入債務に対し、保証を行っております。
                                前事業年度                   当事業年度
                              （2018年３月31日)                  （2019年３月31日)
      Unipos株式会社                                   － 千円              500,000千円
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         （損益計算書関係）
          ※１．販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度45％、当事業年度36％、一般管理費に属する費用の
            おおよその割合は前事業年度55％、当事業年度64％であります。
            　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                               　前事業年度                  　当事業年度
                             （自　2017年４月１日                  （自　2018年４月１日
                           　　至　2018年３月31日）                  　　至　2019年３月31日）
     給与手当                               341,198    千円              325,972    千円
                                     123,211    〃             108,391    〃
     地代家賃
                                     114,519    〃              75,419    〃
     雑給
                                     110,183    〃              98,293    〃
     研究開発費
                                     23,120    〃             141,336    〃
     減価償却費
                                       98  〃              △ 157  〃
     貸倒引当金繰入額
          ※２　固定資産売却益の内容は、次のとおりであります。

                               　前事業年度                  　当事業年度
                             （自　2017年４月１日                  （自　2018年４月１日
                           　　至　2018年３月31日）                  　　至　2019年３月31日）
     工具、器具及び備品                                  －千円                 212千円
          ※３　固定資産除却損の内容は、次のとおりであります。

                               　前事業年度                  　当事業年度
                             （自　2017年４月１日                  （自　2018年４月１日
                           　　至　2018年３月31日）                  　　至　2019年３月31日）
     工具、器具及び備品                                  －千円                1,987千円
         （有価証券関係）

         　子会社株式及び関連会社株式（前事業年度及び当事業年度の貸借対照表計上額は子会社株式48,887千円）は、
         市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
         （税効果会計関係）

          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                      前事業年度              当事業年度
                                    （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
            繰延税金資産
             貸倒引当金                              82千円              34千円
             ソフトウエア                            48,065              41,081
             減損損失                              994              －
                                         13,743              5,915
             その他
            繰延税金資産小計
                                         62,884              47,032
                                        △39,220              △27,817
            評価性引当額
            繰延税金資産合計
                                         23,664              19,215
          ２．  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

           となった主な項目別の内訳
                                      前事業年度              当事業年度

                                    （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
           法定実効税率                                             30.62％
                                           －
            住民税均等割                               －             0.60％

            法人税の税額控除額                               －            △7.02％
            交際費等永久に損金に算入されない項目                               －             0.24％
            株式報酬費用                               －             0.62％
            子会社支援費用                               －             5.68％
            評価性引当額の増減                               －            △2.97％
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                                      前事業年度              当事業年度
                                    （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
                                           －            △0.99％
            その他
            税効果会計適用後の法人税等の負担率                               －            26.77％
        （注）前事業年度は、法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間の差異が法定実効税率の100分

          の５以下であるため注記を省略しております。
         （重要な後発事象）

      （会社分割（新設分割））
       当社は、2019年５月10日開催の取締役会において、2019年７月１日（予定）を効力発生日として、当社が営む広告
      事業を会社分割によって新たに設立するFringe                      coo株式会社に承継させることを決議いたしました。
      　詳細は、連結財務諸表「注記事項（重要な後発事象）」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しておりま
      す。
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                        当期末減価償
                                                     差引当期末
                当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高      却累計額又は       当期償却額
        資産の種類                                               残高
                                         償却累計額
                （千円）      （千円）      （千円）      （千円）             （千円）
                                                      （千円）
                                         （千円）
     有形固定資産
     　建物            166,884      312,333      145,941      333,276       8,284     123,099      324,992
     　工具、器具及び備品            65,799      37,266      29,875      73,190      28,378      12,098      44,812
     　有形固定資産計            232,684      349,599      175,816      406,466       36,662      135,198      369,804
     無形固定資産
     　のれん             9,672        －      －     9,672      2,781       483     6,891
     　ソフトウエア
                 748,333      177,301        －    925,634      558,403       96,735      367,231
     　ソフトウエア仮勘定             5,138     308,462      304,626       8,973        －      －     8,973
     　商標権              593       －      －      593      593       13      －
     　無形固定資産計            763,738      485,763      304,626      944,875      561,777       97,231      383,097
     　（注）    １．当期増加額のうち主なものは、次のとおりであります。
            建物　　　　　　　　　本社移転による増加　　　　　　　　　　311,483千円
            工具、器具及び備品　　本社移転による増加　　　　　　　　　　                               24,031千円
            ソフトウエア　　　　　自社利用ソフトウエア開発による増加　　177,301千円
            ソフトウエア仮勘定　　他勘定からの振替による増加　　　　　　308,462千円
         ２．当期減少額のうち主なものは、次のとおりであります                           。

             ソフトウエア仮勘定　　他勘定への振替による減少　　　　　　304,626千円
         【引当金明細表】

                                                    （単位：千円）
           科目           当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高

      貸倒引当金                      269          111          269          111

     　（注）　貸倒引当金の「当期減少額」欄の金額は、一般債権の貸倒実績率による洗替額であります。
       （２）【主な資産及び負債の内容】

          連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
       （３）【その他】

          該当事項はありません。
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     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  毎年４月１日から翌年３月31日まで

      定時株主総会                  事業年度末日から３ヶ月以内

      基準日                  毎年３月31日

                       毎年３月31日

      剰余金の配当の基準日
                       毎年９月30日
      １単元の株式数                  100株

      単元未満株式の買取り

                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号

       取扱場所
                       三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
       株主名簿管理人
                       三井住友信託銀行株式会社
       取次所                 －

       買取手数料                 株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                       当会社の公告方法は、電子公告とする。ただし、事故その他やむを得ない事

                       由によって電子公告による公告をすることができない場合の公告方法は、日
      公告掲載方法                  本経済新聞に掲載する方法とする。
                       公告掲載ＵＲＬ
                       http://www.fringe81.com
      株主に対する特典                  該当事項はありません。

     　（注）当社の単元未満株式を有する株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使する

         ことができない旨、定款に定めております。
         (1）会社法第189条第２項各号に掲げる権利
         (2）会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
         (3）株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
       　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
      ２【その他の参考情報】

       　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
        (1)  有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
         　事業年度（第６期）（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）2018年６月28日関東財務局長に提出
        (2)  内部統制報告書
         　2018年６月28日関東財務局に提出
        (3)  四半期報告書及びその添付書類
         （第７期第１四半期）（自　2018年４月１日　至　2018年６月30日）2018年８月13日関東財務局長に提出
         （第７期第２四半期）（自　2018年７月１日　至　2018年９月30日）2018年11月12日関東財務局長に提出
         （第７期第３四半期）（自　2018年10月１日　至　2018年12月31日）2019年２月12日関東財務局長に提出
        (4)  臨時報告書
         2018年７月３日関東財務局長に提出
         　企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）に基づく
         臨時報告書であります。
         2019年５月29日関東財務局長に提出
         　企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第７号の２（新設分割の決定）に基づく臨時報告書でありま
         す。
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
         　該当事項はありません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2019年６月26日

     Fringe81株式会社

      取締役会　御中
                              EY新日本有限責任監査法人

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               奥見　正浩
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               金野　広義
                               業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いる  Fringe81株式会社        の2018年４月１日から2019年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸借対
     照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財務諸
     表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     連結財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定
     し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制
     を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価
     も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
     Fringe81株式会社        及び連結子会社の2019年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績
     及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　　上
     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2019年６月26日

     Fringe81株式会社

      取締役会　御中
                              EY新日本有限責任監査法人

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               奥見　正浩
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               金野　広義
                               業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いるFringe81株式会社の2018年４月１日から2019年３月31日までの第７期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、
     損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、Fringe81
     株式会社の2019年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適
     正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　　上
     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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