クレディ・スイス・グループＡＧ 有価証券報告書

                                                           EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】

     【提出書類】                    有価証券報告書

     【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項

     【提出先】                    関東財務局長

     【提出日】                    2019  年６月28日

     【事業年度】                    自　2018年１月１日　至　2018年12月31日

     【会社名】                    クレディ・スイス・グループAG

                         (Credit    Suisse    Group   AG)
     【代表者の役職氏名】                    財務責任者兼スイス銀行規制担当　フラヴィオ・ラルデリ

                         (Flavio    Lardelli,     Head   Treasury     and  Swiss   Bank   Regulatory)
                         法務／コーポレート／財務／M&A責任者　ウルス・ファンクハウザー
                         (Urs   Fankhauser,      Head   Legal   Corporate/Treasury/M&A)
     【本店の所在の場所】                    スイス　チューリッヒ　CH-8001　パラデプラッツ８番地

                         (Paradeplatz       8,  CH-8001    Zurich    Switzerland)
     【代理人の氏名又は名称】                    弁護士　　犬　島　伸　能

     【代理人の住所又は所在地】                    東京都千代田区丸の内二丁目７番２号                  ＪＰタワー

                         長島・大野・常松法律事務所
     【電話番号】                    (03)6889‐7000

     【事務連絡者氏名】                    弁護士　　伊　藤　昌　夫

                         弁護士　　九　本　博　延
                         弁護士　　松　尾　直　哉
     【連絡場所】                    東京都千代田区丸の内二丁目７番２号                  ＪＰタワー

                         長島・大野・常松法律事務所
     【電話番号】                    (03)6889‐7000

     【縦覧に供する場所】                    該当事項なし。

      (注1)　本書において、別段の記載がある場合及び文脈上別段に解釈すべき場合を除き、「クレディ・スイス・グループ」、

         「クレディ・スイス」及び「当グループ」とは、クレディ・スイス・グループAG及びその連結子会社を意味するもの
         とし、「当社」及び「提出会社」とは、連結子会社を除くクレディ・スイス・グループAGのみを意味し、「クレ
         ディ・スイス銀行」とは、当グループのスイスにおける銀行子会社であるクレディ・スイス・エイ・ジーを意味し、
         「当行」とは、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその連結子会社のみを意味するものとする。
      (注2)　別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「スイス・フラン」はスイスの法定通貨を指すものとし、本書において
         便宜上記載されている日本円への換算は、１スイス・フラン＝108.94円（2019年５月20日現在の株式会社三菱ＵＦＪ
         銀行の対顧客電信売買相場仲値）により計算されている。
      (注3)　本書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
      (注4)　将来予想に関する情報に係る注意事項
          本書には、将来予想に関する記述が含まれている。また、将来において当グループ及び当グループの代理人が将来
         予想に関する記述を含む発表を行う可能性がある。将来予想に関する記述には、以下に関連する記述が含まれる可能
         性があるが、これに限定されない。
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          ・当グループの計画、標的又は目標
          ・当グループの将来の経済活動又は見通し
          ・偶発事象が当グループの将来の業績に与える可能性のある影響
          ・かかる記述に基づく想定
          本書において、「考える」、「予想する」、「期待する」、「意図する」及び「計画する」といった用語並びにこ
         れらに類似する表現が将来予想に関する記述を明示するために使用されているが、かかる記述を明示するための手段
         は、これらに限定されない。当グループは、これらの将来予想に関する記述の更新を行わない。
          将来予想に関する記述は、その性質上、一般的及び限定的な固有のリスク及び不確実性を含んでおり、将来予想に
         関する記述において記載されたか又は暗示された予測、予想、見通し及びその他の結果が達成されないリスクが存在
         する。多数の重要な要素によって、将来予想に関する記述において提示された計画、標的、目標、期待、予想及び意
         図から大きく異なる結果が生じる可能性があることに留意されたい。かかる要素には以下が含まれる。
          ・十分な流動性を維持し、資本市場を利用する能力
          ・市場のボラティリティ及び金利の変動並びに金利の水準に影響を及ぼす出来事
          ・世界経済全体の強さ、及び当グループが事業を行う国の経済の強さ（とりわけ2019年度以降のEU、米国若しくは
           その他の先進国又は新興市場における経済回復の遅れ又は低迷に係るリスク）
          ・住宅及び商業不動産市場の低迷又は回復の遅れによる、直接的及び間接的な影響
          ・当グループ、ソブリン債の発行体、ストラクチャード信用商品、その他の信用に関連するエクスポージャーに関
           する、格付機関による格付の引下げ
          ・当グループの標的及び財務目標に関連するものを含む、当グループの戦略的目標を達成する能力
          ・取引先の、当グループに対する債務履行能力
          ・財政、金融、為替レート、通商及び税金に関する政策の影響及びその変更、並びに為替変動
          ・戦争、内乱又はテロリスト活動を含む、政治及び社会の動向
          ・当グループが事業を行う国における資産に係る、外国為替管理、収用、国有化又は没収の可能性
          ・システム障害、人為ミス又は手続の適切な実施の失敗といった運営上の要素
          ・当グループの事業又は経営に対するサイバー攻撃、情報若しくはセキュリティの侵害又は技術的障害のリスク
          ・訴訟、規制上の手続及びその他の偶発事象の不利な形での解決
          ・当グループが事業を行う国家における、当グループの事業及び慣行に関連する規制機関の措置並びにその結果生
           じる当グループの事業構造、慣行及び方針の変更
          ・当グループが事業を行う国家における法律、規制、又は会計上若しくは課税上の基準、方針若しくは慣行の変更
           による影響
          ・当グループの法人構造の変更の潜在的効果
          ・当グループが事業を行う地域及び事業分野における競争又は当グループの競争上の地位の変更
          ・有能な人材を維持し、これを採用する能力
          ・当グループの評判を維持し、ブランドを強化する能力
          ・市場シェアを拡大し、費用を削減する能力
          ・テクノロジーの変化
          ・新商品及び新サービスの時宜を得た開発及び採用、並びにかかる商品及びサービスの顧客にとっての価値の認識
          ・買収（買収した事業を成功裏に統合する能力を含む。）及び事業の売却（非中核資産を売却する能力を含む。）
          ・その他の予想又は予期しない事由、並びにこれら及び上記に含まれるリスクの管理の成功
          重要な要素は、上記のリストに示したものに限定されないことに注意する必要がある。将来予想に関する記述を評
         価する際には、第一部　第３「２                事業等のリスク」に記載される情報を含む、上記の要素、その他の不確実性及び
         事象を入念に考慮されたい。
      (注5)　本書において言及されているウェブサイトに掲載される情報又は当該ウェブサイトを通じて得られる情報は、本書の
         一部を構成するものではない。本書に記載されるウェブサイトへの参照は、文字通りの参照であり、参考のために掲
         載している。
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     第一部【企業情報】

     第１【本国における法制等の概要】

     １【会社制度等の概要】

     （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】
       当社は、スイス法に基づく株式有限会社（ドイツ語では「アクティエンゲゼルシャフト」、またフランス語で
      は「ソシエテ・アノニム」と表記され、英語では一般に「コーポレーション・リミテッド・バイ・シェアズ」又
      は「コーポレーション」と翻訳されている。）である。当社は、スイス連邦債務法（以下、「債務法」とい
      う。）（1911年３月30日制定、1936年12月18日以降改正）により規制されている。
       以下は、債務法の概要を記載したものである。
      株式有限会社

       株式有限会社は、商号を有し、かつ一定の金額（株式）に分割されている予め定められた額の資本を有する会
      社である。株式有限会社の責任は会社の資産の範囲内に限られている。
      商業登記簿への登記

       原則として、会社の所在地における登記所に対し、当該会社のために署名する権限を授与された２名の取締役
      又は当該権限の単独保有者である１名の取締役の公証人により認証された署名を付した書面による株式有限会社
      の登記申請が提出されなければならない。かかる申請書は、商業登記所において署名されるか、会社設立証書、
      定款、取締役会の構成員及び               監査人   が選任を承諾したことの証明書、特に会長の選任及び署名権限の明確化を記
      載した初回取締役会の議事録、払込金が保管された金融機関を示す証明書（公正証書おいて金融機関が指名され
      ない場合）、並びに会社設立証書において言及される以外の現物出資、資産取得、相殺又は特別給付が存在しな
      い旨の発起人の陳述書を添付しなければならない。
       株式有限会社は商業登記簿に登記された時点で初めて法的主体としての権利を取得する。会社は、１名以上の
      自然人又は法人により設立することができ、設立の際、株式有限会社には少なくとも１名の自然人又は１法人の
      株主が必要である。原則として株主の国籍に関する法律上の制約はない。
       会社の資本の増減等、定款の変更にかかる株主総会の決議は、会社解散の決議と同様に公正証書の形式でなさ
      れかつ商業登記簿に記載されなければならない。
      定款

       定款には以下の事項に関する条項が含まれていなければならない。
       ・商号及び会社の本拠地
       ・会社の目的
       ・株式資本総額及びその払込済率
       ・株式の数、額面価額及び種類
       ・株主総会の招集手続及び株主の議決権
       ・経営・監査の管理機関
       ・会社による社外の伝達手段の形式
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       上場株式会社に関する過剰報酬に対する規則（以下、「過剰報酬規則」という。）の発効日である2014年１月
      １日以降、スイス又は海外の証券取引所に上場されている会社（以下、「上場株式会社」という。）の定款に
      は、さらに以下の事項に関する規定を記載しなければならない。
       ・取締役会、業務執行役員会及びその他の諮問委員会の構成員がグループ外の会社の最高運営機関において行
        える活動の数
       ・取締役会及び業務執行役員会の構成員の報酬の根拠となる契約の上限期間及び期間の定めのない契約の場合
        の通知期間の上限
       ・報酬委員会の義務及び責任に関する方針
       ・過剰報酬規則に従った報酬に関する年次株主総会の投票の詳細
       以下の事項を規定する条項は、定款に記載がある場合のみ効力を有する。
       ・法律の規定と異なる場合の定款の変更
       ・取締役会の構成員に支払われる利益分配の支払い
       ・会社の運営が開始するまでに株主に支払われる利息
       ・会社の存続期間
       ・予定通りに株式資本を払い込むことを怠った場合の契約上の罰金
       ・授権資本及び偶発資本の増加による増資
       ・記名式株式と無記名式株式の間の転換の権限の付与
       ・記名式株式の譲渡性の制限
       ・各種類の株式、参加証書、配当権証明書の優先権、及び特権の付与
       ・株主の議決権及び代表者を指名する権利に関する制限
       ・法により規定されている場合以外に、株主総会において、特に定められた多数の議決によってのみ決議を行
        うことができること
       ・取締役会の個々の構成員又は第三者に対して経営責任を委譲する権限
       ・法により規定されている範囲を超える外部監査人の構成及び義務
       ・特定の形式で発行された株式の別の形式への転換及びこれに伴う費用の配分（2008年10月３日付連邦間接保
        有証券法（その後の改正を含む。）の規制を制限する場合）
       上場株式会社については、過剰報酬規則に従い、以下の事項を規制する条項は、これが定款に記載されている

      場合のみ有効である。
       ・取締役会、業務執行役員会及び諮問委員会の構成員に対する又は支払われる与信枠、貸付金及び企業年金を
        超える退職後給付金の限度額
       ・取締役会、業務執行役員会及び諮問委員会の構成員に対する業績連動報酬の方針
       ・取締役会、業務執行役員会及び諮問委員会の構成員に対する持分証券、転換権及びオプション権の付与方針
       ・上場株式会社の業務執行役員会に委任する権限（取締役会の委譲不能の義務を除く。）
       ・報酬に関する総会の投票後に任命された業務執行役員会の構成員の報酬の補足額
       ・過剰報酬規則第18条第２項第２文及び第３項に従い、総会により報酬が却下された場合の追加手続の詳細
       ・取締役会会長、報酬委員会の構成員及び独立議決権を有する代表者の任命に関する過剰報酬規則から逸脱し
        た規定
       ・上場株式会社により直接的又は間接的に支配される企業における活動に対して取締会役、業務執行役員会及
        び諮問委員会の構成員に支払われた報酬
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       株主がその株式につき現物で払込を行う場合、定款には、対象及びその評価額、出資者の氏名並びにこれに対
      して発行される株式を記載しなければならない。
       下記の事項は商業登記簿に記載されなければならない。

       1）新規法人の設立に関する事実
       2）会社の名称及び会社識別番号
       3）所在地及び本籍地
       4）法的形式
       5）定款の日付
       6）存続期間（制限のある場合）
       7）会社の目的
       8）一株当たりの額面価額、払込済株式の払込出資額並びに株式の数、額面価額及び種類
       9）特権的な議決権付株式（該当する場合）
       10）（参加資本が発行される場合は）参加証書の払込出資額、数、額面価額及び種類
       11）優先権（優先株式及び優先参加証書の場合）
       12）（株式又は参加証書の譲渡性が規制される場合は）定款における追加の説明の言及
       13）（配当権証明書が発行される場合は）その数及びこれに付随する権利
       14）取締役会の構成員
       15）会社を代表することを授権された者
       16）（会社が普通又は限定監査を行っていない場合は）これに対する言及及び取締役会の宣言の日付
       17）  監査人   （会社が普通又は限定監査を行って                  いる  場合）
       18）会社の法定公告機関及び予定される追加の公告機関
       19）取締役会が株主に対して行う通知の方法
       現物出資、資産取得、相殺又は特権が存在する場合は、追加の情報を商業登記簿に記載する必要がある。

      株式

       株式は、所有者の名義で（記名式株式の場合）又は無記名式で（無記名式株式の場合）発行                                               することが可能で
      ある  。定款が定める比率によって両種類の株式が同時に存在することができる。会社は記名式株式の所有者及び
      実質所有者の氏名及び住所を記載した株主名簿を保管しなければならない。
       定款は、記名式株式と無記名式株式の間の強制転換又は選択による転換を規定することができるほか、優先株
      式及び／又は配当権証明書の発行も規定することができる。債務法には無議決権株式に関する明示的な規定はな
      いが、参加証書がこれに当たりうるものである。
       各株式の額面価額は0.01スイス・フラン以上でなければならない。再建措置を目的とする場合には額面価額を
      同金額以下に減じることが許される。
       無記名株式及び（法律又は定款に別段の定めがある場合を除き）記名式株式の譲渡は制限されない。
      株主

       株主は株主としての地位により付与された権利を同意なくして剥奪されることはない。ここに「付与された権
      利」とは、株主総会に参加する権利に基づく株主の権利、又は株主総会若しくは取締役会の決議によらない、法
      律若しくは会社の定款の規定に基づく株主の権利である。かかる権利のうち特に重要なものは、会社により平等
      な取扱いを受ける権利、株主総会に参加する権利、最低議決権、                                 裁判所において総会決議             に対する異議を主張す
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      る権利、株主に分配される予定である限りは、未処分利益の比例的分配を受領する権利及び定款が清算会社の純
      資産の別の使途を規定していない限り、清算の際の資産の比例的分配を受ける権利である。株主は、所有株式に
      対 し固定された金額を発行時に払い込む義務のほかには義務を有さず、とりわけ、会社の債務に対して個人責任
      を負うことはない。詳細については第２                     「 ３  事業の内容－規制及び監督」を参照のこと。
      株主総会

       株主総会は会社の最高管理機関である。法により、株主総会は委譲不能な以下の権限を有している。
       1）定款を承認及び変更する権限
       2）取締役会の構成員及び外部監査人を選任する権限
       3）年次報告書及び連結財務諸表を承認する権限
       4）年次会計及び処分可能利益の分配に関する決議を承認する権限、また特に重要な権限として、取締役会構
         成員に対する配当及び利益分配を設定する権限
       5）取締役会構成員を罷免する権限
       6）法律又は定款により株主総会に留保される事項に関する決議を採択する権限
       上場株式会社の株主総会は、過剰報酬規則に従い、2014年１月１日以降、さらに委譲不能な以下の権限を有し

      ている。
       1）取締役会会長の選任
       2）報酬委員会の構成員の選任
       3）独立議決権を有する代表者の選任
       4）取締役会、取締役会が会社の経営の全部又は一部を委任した者（業務執行役員）及び諮問委員会の報酬に
         関する議決権
       株主総会は、毎年、各会計年度終了後６ヶ月以内に開催される。株主総会は、取締役会又は必要に応じて                                                      監査

      人 により招集される。株式資本の10％以上を有する株主も同様に株主総会を招集することができる。
       株主総会は定款が定める方法によって招集されるが、法律により、株主総会開催日の少なくとも20日前までに
      招集通知がなされなければならない。取締役会又は株主総会の招集若しくは議題追加を要求した株主による議題
      の項目及び提案は、招集通知の際に通知されなければならない。全株式資本を代表する株主又はその代表者は、
      反対がない限り総会招集のための手続を取らずに株主総会を招集することができる。
       代理行使の権限を有する各株主は、株主総会において、自ら若しくは第三者を通じてその所有にかかる株式の
      議決権を行使することができる。かかる第三者は、定款に別段の定めがない限り株主であることを要しない。記
      名式株式の議決権は、書面による委任状に基づいてのみ代理行使が可能である。無記名式株式を所持しているこ
      とを証する者はすべて、会社との関係では議決権を行使する権限を付与されているものとみなされる。所持の立
      証は、無記名式株式の提示又は取締役会が指定するその他の方法によりなされる。
      取締役会

       株式有限会社の取締役会は１名以上の構成員により構成される。
       取締役会     の構成員     は株主総会によって選任及び解任される。一般的に、当初の取締役の任期は、定款に別段の
      規定がない限り、３年であり、その後の任期は６年以内である。取締役会の構成員は、定款に別段の定めがない
      限り再選の資格を有する。取締役会は、会長及び秘書役を選任する。これらの規則は、いかなる証券取引所にも
      株式を上場していない会社に適用される。2014年１月１日以降、過剰報酬規則の特別規定が上場株式会社の取締
      役の選任に適用される。すなわち、株主総会は、当該総会において取締役会の構成員を個別に選任する。任期
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      は、次回の年次株主総会の終了後に終了する。そのため、任期は１年間のみである。再任することも可能であ
      る。上記の通り、上場株式会社に関して、株主総会は、特に、取締役会の会長も選任する。会長の任期も、次回
      の 年次株主総会の終了後に終了し、再任も可能である。総会は、いつでも取締役会の会長を解任することができ
      る。
       取締役会は、株主総会又は会社のその他の機関に対して委任又は留保されている事項以外のあらゆる事項を決
      定する権限を有する。
       取締役会は、債務法に規定される委譲不能な特定の権能を有しており、また、上場株式会社に関しては、過剰
      報酬規則に規定される委譲不能な特定の権能も有している。かかる委譲不能な権能に従い、定款により、取締役
      会に対して、会社経営の全部若しくは一部につき、１名以上の者（取締役会の構成員又は株主であることを要し
      ない。）に権限を委譲する権能を付与することができる。取締役会は、会社を対外的に代表する。定款又は組織
      の規制に別段の定めがある場合を除き、すべての構成員が会社を代表する権限を有している。取締役は、代表の
      任務を１名以上の構成員（マネージング・ディレクター）又は第三者（業務執行役員）に委譲することができ
      る。但し、少なくとも１名の取締役に会社を代表する権限を付与しなければならない。会社を代表することを授
      権された者は、会社の目的に一致するあらゆる法律行為を会社を代理してなす権限を有する。
      監査人

       株主総会は１名以上の独立              監査人   を選任しなければならない。かかる                  監査人   は、株主、取締役会の構成員又は
      会社の従業員であってはならない。
       監査人   は、年次会計及び連結勘定（該当する場合）が法律の規定、定款及び選択された一連の財務報告基準に
      従っているか否か、取締役会による貸借対照表上の利益の分配に関する株主総会に対する提案が法律の規定及び
      定款に従っているか否か、内部統制制度が存在するか否かについて裁定するために監査を行わなければならな
      い。  監査人   は、監査を行う際及び監査の範囲を決定する際に、内部統制制度を考慮する。取締役会の管理は、                                                   監
      査人  により行われる監査の対象ではない。
       監査人   は、取締役会に対し、財務報告の結果、内部統制体制並びに監査の実施及び結果を含む包括的な報告書
      を提供する。       監査人   は、書面による概要の報告書を株主総会に提供する。
      財務諸表

       財務報告は、会社の経済状態を、第三者が信頼性のある評価を行うことができる方法で表示することを目的と
      している。財務諸表は、年次報告書において提出される。これには、貸借対照表、損益計算書及び財務諸表注記
      で構成される年次計算書類（単体財務諸表）が含まれる。年次報告書は事業年度終了後６ヶ月以内に作成の上、
      担当管理組織又は担当者に提出し、承認されなければならない。また、年次報告書には、最高経営陣又は管理機
      関の議長及び会社内における財務報告の責任者により署名を付されなければならない。
     （２）【提出会社の定款等に規定する制度】

       以下はクレディ・スイス・グループAGの                     2019年４月26日付         定款（以下、本項において「定款」という。）及び
      当社に適用される一定の法律に基づく当社の規定を要約したものである。
      会社名、登記上の事務所及び存続期間

       当社は、シー・エス・ホールディングとして、スイス・チューリッヒにおいて登記上の事務所を有する存続期
      間の定めのない会社として1982年３月上旬に設立され、1982年３月３日にチューリッヒ州で商業登記されてい
      る。当社の商号は、1997年１月１日付でシー・エス・ホールディングからクレディ・スイス・グループに変更さ
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      れた。また、当社は2008年５月６日付で、商号をクレディ・スイス・グループからクレディ・スイス・グループ
      AGに変更した。
      株式資本

       株式資本は総額102,240,468.80スイス・フランである。当該株式資本は、一株当たり額面0.04スイス・フラン
      の全額払込済記名式株式2,556,011,720株に分割される。
       株主総会の決議により、いつでも記名式株式を無記名式株式に転換することができる。
       当社は、株主名簿に氏名の記載がある者を株主として認める。
      条件付資本

       当社の株式資本は、増加額が16,000,000スイス・フランを超えない範囲で増額                                        可能であり      、この増加額は、最
      大400,000,000株までの一株当たり額面0.04スイス・フランの記名式株式によって表章され、これらの記名式株
      式は全額払込されるものとする。この増資は、クレディ・スイス・グループAG若しくはそのグループ会社が行っ
      た社債若しくはその他の金融市場商品に関連して付与された任意若しくは強制的な転換権及び／若しくは新株引
      受権の行使を通じて、又は、偶発的かつ強制的に当社株式へ転換することができるクレディ・スイス・グループ
      AG若しくはそのグループ会社の偶発的転換権付社債（CoCo債）若しくはその他の金融市場商品の強制的な転換を
      通じて、行われるものとする。株主の新株引受権は認められないものとする。転換権及び／又は新株引受権付き
      金融市場商品の保有者は、新規株式の引受権を有する。
       上記記載の条件付資本の最大4,000,000スイス・フランは、クレディ・スイス・グループAG又はそのグループ
      会社（エクイティ関連の金融市場商品）の社債又はその他の金融市場商品に関連して付与された転換権及び／又
      は新株引受権の任意又は強制的な行使を通じた株式資本の増加に利用することができる。取締役会は、かかるエ
      クイティ関連の金融市場商品が発行された場合、株主の優先引受権を排除することができる。ただし、かかる商
      品が、会社若しくは会社の一部の取得、参加若しくは新規投資計画の資金調達若しくは再調達のため、及び／又
      は、かかる商品が国内若しくは海外の資本市場で発行される場合に限り、また定款に定める追加の条件に服す
      る。
      転換資本

       当社の株式資本は、増加額が6,000,000スイス・フランを超えない範囲で増額                                        可能であり      、この増加額は、最
      大150,000,000株までの一株当たり額面0.04スイス・フランの記名式株式によって表章され、これらの記名式株
      式は全額払込されるものとする。この増資は、偶発的又は無条件で当社株式へ転換することができるクレディ・
      スイス・グループAG若しくはそのグループ会社の偶発的転換社債（CoCo債）又はその他の金融市場商品から生じ
      るトリガー事由の発生による強制転換を通じて行われるものとする。株主の新株引受権は認められないものとす
      る。転換権付き金融市場商品の保有者は、新規株式の引受権を有する。                                     転換権付き金融市場商品に関して株主の
      優先引受権は付与されるが、定款に定める例外事由に服する。
      授権資本

       取締役会は、       2021  年４月    26 日を期限としていつでも、株式資本を最大                       103,000,000      株までの一株当たり額面
      0.04スイス・フランの記名式株式（これらの記名式株式は全額払込されるものとする。）の発行を通じて、最大
      4,120,000     スイス・フランを上限として増額する権限を付与されている。増資の態様は、引受又は部分的増資の
      いずれでもよい。発行価格、配当受領権の日時及び出資の種類は取締役会が決定する。
      株式譲渡

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       記名式株式の取得者は、同人が自己の名義及び自己の勘定において当該記名式株式を取得したことを明示して
      申請した場合に、議決権保有者として無条件で株主名簿に登録される。
       登録申請時に自己の勘定において記名式株式を取得したことを明示しない申請者（以下「ノミニー」とい
      う。）は、株主名簿上の発行済議決権株式資本の２パーセントを限度として、株主名簿に登録されうる。ノミ
      ニーがこの制限を超えて保有している株式については、当該ノミニーが書面により発行済株式資本の0.5パーセ
      ント以上を保有している者の氏名、住所及び持株数を開示する用意がある旨宣言した場合に限り、議決権が付与
      される。
       当社の株式にかかる間接保有証券の譲渡及び質権設定は、スイス連邦間接保有証券法（the                                                 Swiss   Federal
      Intermediated        Securities      Act）の規定に従う。書面による譲渡又は質権設定はできない。
      議決権

       株主総会での議決権は一株につき１つとする。但し、下記に定める場合を除き、１名の株主が本人又は代理人
      により直接的又は間接的に、発行済株式資本の２％を超える株式の議決権を行使することはできない。
       議決権に関する上記の制限は、以下のいずれかの場合には適用されない。
       1）株主総会による選任に基づく独立した代理人による議決権の行使の場合。
       2）株主名簿への登録申請時に当社に対し、保有者が自己の名義及び自己の勘定において取得した株式である
         旨を確認し、       下記3）に記載する          一定の開示要件を満たしている株式の場合。
       3）ノミニー名義で登録されている株式については、当該ノミニーが当社に対し、発行済株式資本の0.5％以上
         を保有している者の氏名、住所及び持株数を報告し、ノミニー（又は実質株主）が2015年６月19日付の金
         融市場   インフラ及びデリバティブ取引に関する連邦法                        第120条並びに関連する条例及び規則に定める開示条
         件を満たしている場合。
      決議

       原則として、株主総会は、本人又は委任状による出席株主数にかかわらず、決議を採択することができる。                                                       但
      し、（ⅰ）株式資本の半分以上の株主の出席が要求される定款に定める一定の議案、及び（ⅱ）法律又は定款の
      強行規定により別途定められる場合は、この限りではない。
       株主総会の決議及び選任には、法律上の強行規定又は定款に別段の定めがある場合を除き、投票数の絶対過半
      数の承認を必要とする。
      報酬

       株主総会は、毎年、過剰報酬規則に従って取締役会及び業務執行役員会の報酬を承認する。
      新株引受権

       増資に関する決議に別段の定めがない限り、株主（及び参加証書所持人（もしいれば））は、株式（又は参加
      証書（もしあれば））の所有割合に応じて、それぞれ新株式（又は新参加証書（もしあれば））を優先的に引き
      受ける権利を有する。
      取締役会

       取締役会は株主総会で選任される最低７名の取締役からなる。
       各取締役は、次回の定時株主総会の閉会時までを任期として選任され、また、再任の資格を有している。
       取締役会は、法律、定款又はその他の規則により当社の他の管理機関に決定権限が留保又は授権された事項を
      除き、すべての事項を決定する。
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       取締役会は、当社の事業運営に関する規則に従い、当社の経営権の全部又は一部を取締役会付属委員会、個々
      の取締役又はその他の自然人に委任することができる。但し、かかる委任がいかなる強行法規にも矛盾しないこ
      と を条件とする。
       決議を採択するためには、取締役会構成員の過半数が自ら出席しなければならない。但し、授権資本の増額に
      関する決議、増資に関連する変更及び承認に関する取締役会決議又は転換資本の転換に関するトリガー事象の発
      生の承認については、定足数の要件はない。回覧状による決議には、取締役会構成員の過半数の投票を必要とす
      る。
       取締役会の決議は、投票数の絶対過半数の承認により可決される。
      業務執行役員会及び業務執行役員会付属委員会

       取締役会は、取締役会が定めた事業活動に関する規則に従い、当社の経営及び当社を代表する責任を負う業務
      執行役員会を任命する。             業務執行役員会及び業務執行役員会付属委員会の運営組織並びに義務及び権限は、                                           上記
      の 規則に規定される。
      通知

       当社による株主（及び参加証書所持人（もしいれば））及び第三者への通知及び発表は、法律に別段の定めが
      ない限りスイス商事公報（Schweizerisches                       Handelsamtsblatt）への掲載によって行う。
      報告及び利益処分

       当社の事業年度は取締役会が決定する。
       株主総会は、純利益の処分について決定し、また債務法第671条以下の規定に従って配当の分配並びに特別準
      備金の積立及びその使用（もしあれば）についても決定する。
     （３）【スイス銀行法及び銀行制度】

       以下は、クレディ・スイス銀行等のスイス法の関連規定に服する金融機関に適用される規制を要約したもので
      ある。
       銀行、貯蓄機関及び金員の預託者として公的に業務を提供するその他の金融会社は、1934年11月８日付連邦銀
      行法及びその後の改正（以下、「スイス銀行法」という。）を遵守しなければならない。さらに、銀行は2014年
      ４月30日付連邦銀行法施行令及びその後の改正、2012年６月１日付自己資本に関する規則及びその後の改正、
      2012年８月30日付銀行破産規則及びその後の改正並びに2012年11月30日付流動性規則及びその後の改正に従わな
      ければならない。また、銀行は、スイス債務法の法人に関する項に従う。
       2009年１月１日付で連邦銀行委員会とその他のスイスの規制機関が統合して発足した後継の規制機関として、
      FINMAは、     スイスにおける銀行に対する健全性監督機関である。法律により明示的に授権されている場合、FINMA
      は規則の制定によりガイドラインを発布することができる。また、FINMAは、通達により施行ガイドラインを発
      行することができる。銀行及びその監査人                      は同ガイドラインに従わなければならない。連邦銀行法に基づいて規
      制を受ける銀行はFINMAから免許を受けなければならない。
       銀行は年次財務諸表（貸借対照表、損益計算書及び財務諸表注記。キャッシュ・フロー計算書は財務諸表の真
      実かつ公正な概観を示すことのみを目的として要求される。）、事業報告、並びに該当する場合は連結財務諸表
      から成る年次報告書を公表しなければならない。また、すべての銀行は、中間期の貸借対照表及び損益計算書、
      又は該当する場合には連結財務諸表を公表しなければならない。かかる書類はすべて連邦銀行法施行令に基づく
      所定の様式に従って作成されなければならない。
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       また、   銀行はFINMAにより承認された専門監査法人による監査を受けなければならず、監査報告書には監査結
      果を記載しなければならない。監査報告書はFINMA及び当該銀行の取締役会に提出しなければならない。
       FINMAの理事会は７人以上９人以下の連邦議員から構成                            されている。FINMAは広範な監督権限を有している。具
      体的には、FINMAは          、専門のオブザーバーの             任命  又は銀行の免許の取り消し等の権限を有する。
       スイス国立銀行（以下、「SNB」という。）はスイス通貨を規制する特別の権限を有する。SNBは国家全体の利
      益となる金融政策を実施する責任を負っている。「大きすぎて潰せない」法律に基づき、SNBはスイスのどの銀
      行がシステム上重要な銀行であるか、またどの業務がスイスでシステム上重要であるかという決定を行う責任が
      ある。SNBは当グループをシステム上重要な銀行であると判断している。
       銀行業上の秘密は法律の特別規定により保護されている。しかし、これらの顧客の秘密保持に関する法律は、
      刑事犯罪の保護を認めるものではなく、裁判所及び行政当局に対する情報開示を妨げるものではない。詳細につ
      いては第２      「 ３  事業の内容－規制及び監督」を参照のこと。
     ２【外国為替管理制度】

      現在のところスイスにおいては、スイス非居住者による株式及び参加証書の取得並びにスイスの株式有限会社に
     よる株式及び参加証書に基づく配当の支払い又は社債の元本若しくは利息のための送金に関して外国為替管理制度
     上の規制は一切存在しない。
     ３【課税上の取扱い】

      本項では、非スイス投資家（すなわち、スイス国の居住者ではなく、かつスイスの税法上、スイス国内に恒久的
     施設を有していない投資家のことをいう。）が当社の株式を取得、保有又は処分する場合におけるスイス法に基づ
     く主な課税上の影響を記載する。本概要では、スイス投資家（すなわち、スイスの居住者である、又はスイスの税
     法上、スイス国内に恒久的施設を有している投資家のことをいう。）及びスイスの支払代理人の口座又は預託場所
     において株式を保有しておらず、かつその所得が当該口座又は預託場所に入金されない投資家に対する課税上の取
     扱いについては言及していない。
     スイス源泉徴収税

     非課税配当、非課税キャピタル・ゲイン及び課税配当
      資本拠出準備金（Reserven               aus  Kapitaleinlagen）を原資として当社が支払う株式配当、及び株式の額面価額
     （Nennwertherabsetzung）の減額を原資として当社が支払う株式配当は、スイス連邦源泉徴収税が免除される。当
     社は、株式に係るその他の配当及び分配金に関して、現行35％のスイス連邦源泉徴収税を源泉徴収し、源泉徴収税
     をスイス連邦税務当局に納付することを義務付けられている。当社の株式の売却に伴うキャピタル・ゲインは、ス
     イス連邦源泉徴収税が免除される。
     スイス－日本間の二重課税回避条約に基づく還付

      所得に対する租税に関する二重課税の回避のための日本国とスイスとの間の1971年条約（その後の改正を含
     む。）における日本の居住者である株式保有者並びにその株式及び当該株式に係る配当及び分配金の実質保有者
     で、スイス国内の恒久的施設を通して実施する取引又は事業の一環として株式を保有しておらず、かつ同租税条約
     に定めるその他の条件を満たす保有者は、スイス税務当局に対して（日本の適格年金基金の場合）スイスの源泉徴
     収税の全額還付を申請し、又は（それ以外の場合）当該条約で定める10％の税率を上回る金額について還付を申請
     することができる。
     スイス発行税及び証券取引高税

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      当社は、新株の発行時に新株のために支払われる対価（一定の控除後）の１％に相当するスイス発行税
     （Emissionsabgabe）に服する。適用あるトリガー事由の発生後の偶発転換社債の自動的な転換により、スイス銀
     行 法第13条第１項に基づき転換資本（Wandlungskapital）を原資として発行された新株に関して、当社はスイス発
     行税の支払義務を負わない。当社による当初保有者に対する新株の交付（偶発転換社債の自動転換時を含む。）に
     は、スイス証券取引高税（Umsatzabgabe）が免除される。
      スイス国内銀行及びその他のスイス国内の証券ディーラー（スイス印紙税法に定義される。）が取引当事者又は
     仲介業者のいずれも務めていない流通市場における株式取引には、スイス証券取引高税は課されない。
      スイス国内銀行又はその他のスイス国内の証券ディーラーが当該流通市場における取引の当事者又は仲介業者を
     務める場合、スイス印紙税法に定める除外規定が適用されない場合に限り、株式購入価格の0.15％の税率によるス
     イス証券取引高税の支払義務が発生する。スイス国内銀行又はスイス国内の証券ディーラーは通常、除外規定が適
     用されない取引について、各取引当事者に対し、かかるスイス連邦印紙税を折半させる。
     スイス所得税

      当社の株式の保有者で、税法上のスイス国の非居住者であり、かつ当該各課税年度においてスイス国内でスイス
     税法上の恒久的施設を通して実施される取引又は事業に従事するものでない者は、当社株式に係る配当金若しくは
     その他の分配金の受領により、又は当社株式の売却により実現したキャピタル・ゲインについて、連邦、州又は市
     町村いずれの所得税も課されることはない。株式に係る配当金、分配金及びキャピタル・ゲインに関するスイス源
     泉徴収税の取扱いの概要については、前記「スイス源泉徴収税」を参照のこと。
     スイス相続税及び贈与税

      被相続人の死亡時の居住地又は贈与者の贈与時の居住地若しくは住所がスイス国内にある場合を除き、株式の保
     有者の死亡又は贈与による当社の株式の譲渡に関連して、連邦、州又は市町村の相続税又は贈与税が課されること
     はない。
     スイス富裕税及び資本税

      税法上、スイス国の非居住者である株式の保有者で、かつ税法上、各課税年度においてスイス国内の恒久的施設
     を通して実施する取引又は事業に従事していない者は、株式の保有を理由にスイス国の連邦、州又は市町村いずれ
     の富裕税又は資本税も課されることはない。
     課税における自動的な情報交換

      スイスは、EUとの間で課税における国家間の自動的な情報交換（以下、「AEOI」という。）に関する多国間協定
     を締結した。同協定は、全EU加盟国28ヵ国において適用されている。また、スイスは、金融口座の自動的情報交換
     のための多国間協定（以下、「MCAA」という。）を、またMCAAに基づき、日本を含む他の国々と多数のAEOIに関す
     る二国間協定を締結した。それらの協定及びスイスの施行法に基づき、スイスは、日本等協定締結国の個人居住者
     の利益に資するため、スイスの支払代理人の口座又は預託場所に保有される提出会社の株式を含む金融資産、及び
     これから派生し、かつ当該口座又は預託場所に入金される所得に関するデータの収集・交換を行っている。スイス
     が当事者であるAEOIに係る協定（発効済又は調印済だが未発効のもの）の最新のリストは、スイス財務省国際金融
     担当（SIF）のウェブサイトより閲覧可能である。
     ４【法律意見】

      当社弁護士フラヴィオ・ラルデリにより、以下の趣旨の法律意見書が提出されている。
      (1)  当社はスイス法に基づき適法に設立され有効に存続している。
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      (2)  本書中のスイス法及び各州法に関する記述はすべての重要な点において真実かつ正確である。
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     第２【企業の概況】

     １【主要な経営指標等の推移】

                                                  （12月31日現在）
                   2014年度        2015年度        2016年度        2017年度        2018年度
     純収益                26,242        23,797        20,323        20,900        20,920
     （百万スイス・フラン）             (2,858,803百万円)        (2,592,445百万円)        (2,213,988百万円)        (2,276,846百万円)        (2,279,025百万円)
     継続事業からの利益／
                      2,222       (2,945)        (2,707)         (948)        2,011
     （損失）
                   (242,065百万円)        ((320,828)百万円)        ((294,901)百万円)        ((103,275)百万円)         (219,078百万円)
     （百万スイス・フラン）
     当期純利益／（損失）                 2,324       (2,945)        (2,707)         (948)        2,011
     （百万スイス・フラン）              (253,177百万円)        ((320,828)百万円)        ((294,901)百万円)        ((103,275)百万円)         (219,078百万円)
     株主に帰属する当期純
                      1,875       (2,944)        (2,710)         (983)        2,024
     利益／（損失）
                   (204,263百万円)        ((320,719)百万円)        ((295,227)百万円)         ((107,088)百万円         (220,495百万円)
     （百万スイス・フラン）
     株式資本                   64        78        84        102        102
     （百万スイス・フラン）               (6,972百万円)        (8,497百万円)        (9,151百万円)        (11,112百万円)        (11,112百万円)
     発行済株式総数       （株）
                  1,607,168,947        1,957,379,244        2,089,897,378        2,556,011,720        2,556,011,720
     自己株式を除く発行済
                  1,599,502,289        1,951,469,020        2,089,897,378        2,550,254,054        2,550,584,029
     株式総数    （株）
     株主持分                43,959        44,382        41,897        41,902        43,922
     （百万スイス・フラン）             (4,788,893百万円)        (4,834,975百万円)        (4,564,259百万円)        (4,564,804百万円)        (4,784,863百万円)
     資産合計                921,462        820,805        819,861        796,289        768,916
     （百万スイス・フラン）            (100,384,070百万円)         (89,418,497百万円)        (89,315,657百万円)        (86,747,724百万円)        (83,765,709百万円)
              1
     自己資本比率      （％）
                       4.8        5.4        5.1        5.3        5.7
                       27.5
     一株当たり純資産額                          22.7        20.0        16.4        17.2
     （スイス・フラン）                         (2,473円)        (2,179円)        (1,787円)        (1,874円)
                     (2,996円)
                       0.70        0.70        0.70        0.25       0.2625

     一株当たり配当額
                         2        3        ▶        5        6
                      (76円)        (76円)        (76円)        (27円)        (29円)
     （スイス・フラン）
     一株当たり当期利益／

                       0.99       (1.65)        (1.27)        (0.41)         0.79
     （損失）－基本
                      (108円)        ((180)円)        ((138)円)         ((45)円)         (86円)
     （スイス・フラン）
     配当性向    （％）
                       70.7          -        -        -       33.2
     従業員総数                45,840        48,210        47,170        46,840        45,680
      当社は、米国において一般に公正妥当と認められている会計原則（米国GAAP）に従って連結財務書類を作成している。
      (注1)　株主持分を資産合計で除した割合。
      (注2)　2015年４月24日に開催された年次株主総会において承認された。資本拠出準備金を原資とする配当であった。株主
         は、居住法域に適用される法規制による制限を受けるものの、配当の受取りに関して、現金若しくは当社の新株式の
         いずれか又はその両方を組み合わせたものを選択することが可能であった。
      (注3)　2016年４月29日に開催された年次株主総会において承認された。資本拠出準備金を原資とする配当であった。株主
         は、居住法域に適用される法規制による制限を受けるものの、配当の受取りに関して、現金若しくは当社の新株式の
         いずれか又はその両方を組み合わせたものを選択することが可能であった。
      (注4)　2017年４月28日に開催された年次株主総会において承認された。資本拠出準備金を原資とする配当であった。株主
         は、居住法域に適用される法規制による制限を受けるものの、配当の受取りに関して、現金若しくは当社の新株式の
         いずれか又はその両方を組み合わせたものを選択することが可能であった。
      (注5)　2018年４月27日に開催された年次株主総会において承認された。資本拠出準備金を原資とする配当であった。
      (注6)　2019年４月26日に開催された年次株主総会において承認された。資本拠出準備金を原資とする配当であった。
     ２【沿革】

     当社の沿革
        1982年３月          スイス連邦債務法に基づき持株会社として設立（当時の社名はシー・エス・ホール
                  ディング）。
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        1988年12月          ファイナンシェル・クレディ・スイス・ファースト・ボストンとファースト・ボスト
                  ン・インクの組織再編成によりシー・エス・ファースト・ボストン・インクが設立さ
                  れ、当社がシー・エス・ファースト・ボストン・インクの持分44.5％を取得。
        1989年５月          SKA（クレディ・スイス銀行の前身）のほぼ全株式を当社の株式と交換し、SKAを当社
                  の子会社とする。
        1990年度第１四半期          新設したロイ・ホールディングが株式交換によりバンク・ロイ・リミテッドを、買収
                  によりクラリデン・バンク及びバンク・ホフマンを取得。
        1990年12月          シー・エス・ファースト・ボストン・インクにおける持分を63.3％に増加。
        1993年４月          スイス・フォルクスバンクを買収し、同行に対する持分をクレディ・スイス銀行に現
                  物出資の形で譲渡。
        1993年12月          ロイ・ホールディング・リミテッドにおける持分を99.8％に増加。
        1994年３月          フィデス・トラスト・リミテッドをクレディ・スイスに統合。
        1994年12月          ニュー・バンク・オブ・アルゴヴィーとシー・エス・ホールディングの統合。
        1995年５月          当社による統一株式制度化（記名式株式）。
        1996年７月          組織再編成案を発表。
        1997年１月１日          社名をシー・エス・ホールディングからクレディ・スイス・グループに変更。
        1997年９月９日          当社とウィンタートウル・インシュアランスの合併を承認。
        1998年７月          ガランティア・バンキング・リミテッドを買収。
        1999年７月          ウォーバーグ・ピンカス・アセット・マネジメント・ホールディングス・インクを買
                  収。
        2000年11月          ドナルドソン・ラフキン＆ジェンレットの買収。
        2003年１月          クレディ・スイス・ファースト・ボストンがパーシングをザ・バンク・オブ・ニュー
                  ヨーク・インクに売却。
        2003年８月          ウィンタートウルがウィンタートウル・イタリアをウニポール・アシィキュラズィ
                  オーニに売却。
        2003年９月          ウィンタートウルがチャーチル・インシュランス・グループPLCをザ・ロイヤル・バン
                  ク・オブ・スコットランドに売却。
        2005年５月13日          当社の完全子会社であるクレディ・スイス銀行とクレディ・スイス・ファースト・ボ
                  ストンが合併。合併後のクレディ・スイス銀行は、スイス法に基づき設立されたスイ
                  スの銀行である。
        2006年12月22日          ウィンタートウルをアクサS.A.に売却。
        2007年１月          クラリデン・バンクがバンク・ロイAG、バンク・ホフマンAG、クレディ・スイス・
                  フィデス及びBGP・バンカ・ディ・ジェスティオン・パトリモニアーレを買収し、クラ
                  リデン・ロイAGに商号を変更。
        2008年５月６日          商号をクレディ・スイス・グループから、クレディ・スイス・グループAGに変更。
        2009年11月９日          クレディ・スイス銀行はクレディ・スイス・エイ・ジーに商号変更。
        2010年11月17日          当グループが保有していない株式に関する公開買付により、ノイエ・アールガウ
                  アー・バンクAGの株式資本の99.95％を保有。
        2010年度第４四半期          ヨーク・キャピタル・マネジメントの非支配持分を大幅に取得。
        2011年３月24日          当グループがノイエ・アールガウアー・バンクAGの資本の100％を保有。
        2011年４月30日          当グループがABNアムロ銀行のPFSヘッジファンド管理事業の買収を完了。
        2012年４月12日          クレディ・スイス銀行がクラリデン・ロイAGと合併。
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        2012年第２四半期          当グループは、クレディ・スイス・ヘッジング・グリフォ・インベスティメントS.A.
                  における残存株式持分を取得した。
        2016年第１四半期          当グループの米国国内プライベート・バンキング事業のウェルス・ファーゴ・アドバ
                  イザーに対する譲渡の完了。
        2016年５月３日          約1.27十億米ドルでTPGに対してクレディ・スイスのディストレスト債ポートフォリオ
                  の一部を含む、債券資産の売却を公表。
        2016年10月24日          クレディ・スイス（シュヴァイツ）AGが銀行業の免許を取得。
        2016年11月20日          クレディ・スイス（シュヴァイツ）AGが独立したスイスの銀行として事業開始。
        2017年３月31日          当社は、（ⅰ）ノイエ・アールガウアー・バンクAGの株式100％、（ⅱ）バンク・ナウ
                  AGの株式100％、（ⅲ）スイスカードAECS                    GmbHの株式50％をクレディ・スイス銀行に
                  譲渡した上で、その後クレディ・スイス（シュヴァイツ）AGに譲渡した。
      本邦における当社の活動

        1989年５月        当社無記名式株式を東京証券取引所に上場。
        1995年６月        当社記名式株式を東京証券取引所に上場。
        2002年11月        当社記名式株式の東京証券取引所での上場を廃止。
      本邦におけるクレディ・スイス・グループの活動

        1977年        クレディ・スイス東京支店開設。
        1985年        クレディ・スイス・ファースト・ボストン東京支店開設。
                ウィンタートゥル・スイス・インシュアランス設立（損害保険）。
        1986年        エクイタブル・ライフ・インシュアランス設立。
                クレディ・スイス信託銀行株式会社及びクレディ・スイス・インベストメント・マネジメ
                ント設立。
        1988年        クレディ・スイス銀行無記名式株式を東京証券取引所に上場。
                クレディ・スイス銀行無記名式株式100,000株の公募を日本で実施。
        1989年        クレディ・スイス銀行無記名式株式は上場廃止（上記本邦における当社の活動の1989年を
                参照）。
        1990年        クレディ・スイス・ブリオン（ジャパン）リミテッド設立。
        1993年        クレディ・スイス投信株式会社設立。
        1995年        当社が株式構成を記名式株式に統一。
        1996年        クレディ・スイス・ファースト・ボストンからクレディ・スイス・ファースト・ボストン
                証券会社に商号変更。
                クレディ・スイス東京支店はクレディ・スイス・ファースト・ボストン東京支店に商号変
                更。
        1997年        クレディ・スイス・ファイナンシャル・プロダクツ東京支店設立。
                クレディ・スイス・インベストメント・マネジメントはクレディ・スイス信託銀行に統
                合。
        1998年        クレディ・スイス・ブリオン（ジャパン）リミテッドは、クレディ・スイス・ファース
                ト・ボストン・ブリオン（ジャパン）に商号変更。
        1999年        クレディ・スイス・ファイナンシャル・プロダクツ東京支店を閉鎖。
                クレディ・スイス・ファースト・ボストン・ブリオン（ジャパン）を閉鎖。
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        2000年        クレディ・スイス・グループ駐在員事務所開設。
                ウィンタートウルがエクイタブル・ライフ・インシュアランスを買収し、クレディ・スイ
                ス生命保険に商号変更。
                クレディ・スイス・ファースト・ボストン証券会社がシュローダーズの日本における株式
                事業を買収。
                クレディ・スイス・グループがDLJダイレクトSFGセキュリティーズ（オンライン・ブロー
                カー）を買収。
                アンブローズ・キャピタル・リミテッド東京支店を開設（プリンシパル・インベストメン
                ト）。
        2002年        クレディ・スイス・アセット・マネジメントがウォーバーグ・ピンカス・アセット・マネ
                ジメント・ジャパンを買収。
        2003年        クレディ・スイス・グループがDLJダイレクトSFGセキュリティーズを売却。
        2004年        アンブローズ・キャピタル・リミテッドがクレディ・スイス・ファースト・ボストン・プ
                リンシパル・インベストメンツに商号変更。
                ウィンタートウル・スイス・インシュランスを閉鎖。
        2005年        クレディ・スイス・ファースト・ボストン東京支店がクレディ・スイス東京支店に商号変
                更。
        2006年        クレディ・スイス信託銀行を閉鎖。
                クレディ・スイス生命保険はウィンタートウル・スイス生命保険に商号変更。
                クレディ・スイス証券株式会社が事業開始。
                クレディ・スイス・ファースト・ボストン・プリンシパル・インベストメンツがクレ
                ディ・スイス・プリンシパル・インベストメンツに商号変更。
                ウィンタートウル・スイス生命保険をAXAに売却。
        2008年        クレディ・スイス・グループの駐在員事務所を閉鎖。
        2009年        クレディ・スイス投信株式会社をアバディーン・アセット・マネジメントに売却。
        2012年        クレディ・スイス銀行が、その東京支店及びクレディ・スイス証券株式会社を通してHSBC
                の日本におけるプライベート・バンキング事業を買収。
        2017年        クレディ・スイス・プリンシパル・インベストメンツ、東京支店を閉鎖。
     ３【事業の内容】

      クレディ・スイス・グループAGは、クレディ・スイス・グループの持株会社である。
      当社の目的は、銀行業、金融業、資産運用及び保険業の分野で営業活動を行っているスイス内外のあらゆる種類
     の企業の持分を直接的又は間接的に保有することである。当社は、新たな企業を設立し、既存の事業に対する持分
     の過半数又は少数持分を取得し、かつそれに伴い資金を提供することができる。
     クレディ・スイスの部門（2018年12月31日現在）

      クレディ・スイスは、地域に焦点を当てた３つの部門、すなわち、スイス・ユニバーサル・バンク部門、イン
     ターナショナル・ウェルス・マネジメント部門、アジア太平洋部門を通じて顧客にサービスを提供している。これ
     ら地域別の業務部門は投資銀行業務に特化したその他の２つの部門、すなわち、グローバル・マーケッツ部門及び
     インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門の支援を受けている。2018年12月31日現在、ストラ
     テジック・リゾルーション・ユニットは従来の非戦略的部門から残存するポートフォリオに加え、戦略的な方向性
     に合致しない追加的な事業やポジションを統合したものである。
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      以下の図は、2018年12月31日現在のクレディ・スイスの６つの報告セグメント（ストラテジック・リゾルーショ
     ン・ユニットを含む。）及びコーポレート・センターを示したものである。
      （注）　2019年以降、ストラテジック・リゾルーション・ユニットは、当グループの単独の部門として存続しなくなった。




         2018年12月31日現在の残存ポートフォリオは現在アセット・リゾルーション・ユニットで管理され、コーポレート・
         センターにおいて個別に開示される。
      各セグメントの事業プロフィールは以下のとおりである。

     スイス・ユニバーサル・バンク部門

      スイス・ユニバーサル・バンク部門は、主にスイスを拠点とする個人、法人及び諸機関の顧客に対して包括的な
     アドバイス及び広範囲にわたる財務ソリューションを提供している。当部門は、スイスの顧客基盤のニーズに応え
     るために、プライベート・クライアント事業内のプライベート＆ウェルス・マネジメント・クライアント及びプレ
     ミアム・クライアント、並びにコーポレート＆インスティテューショナル・クライアント事業内のコーポレート＆
     インベストメント・バンキング及びインスティテューショナル・クライアントという４つの専門的な事業分野を通
     じて顧客にサービスを提供している。
      プライベート・クライアント               事業は、スイスにおいて業界をリードする顧客基盤を有し、約1.5百万の顧客（超
     富裕層（以下、「UHNWI」という。）及び富裕層（以下、「HNWI」という。）、高所得層及び個人の顧客を含
     む。）にサービスを提供している。当部門のサービス提供は、ストラクチャード・アドバイザリー・プロセス、明
     確な顧客セグメント毎に対応した価値提案、ニーズ対応モデル及び幅広く包括的な商品及びサービスの提供を基盤
     としている。当部門のスイスにおけるネットワークには、148支店（クレディ・スイス銀行の関連会社であるノイ
     エ・アールガウアー・バンクの26支店を含む。）における1,260名のリレーションシップ・マネージャーが含まれ
     ている。さらに、当部門の消費者金融事業であるバンク・ナウは、20の支店を有している。また、当部門は、アメ
     リカン・エクスプレスとの合弁である、持分法適用投資先のスイスカードAECS                                          GmbHを通じて世界の主要なクレ
     ジットカード・ブランドを顧客に提供している。
      コーポレート＆インスティテューショナル・クライアント                              事業は、幅広い顧客に対して専門家としての助言及び
     高品質なサービスを提供し、100,000を超える法人及び諸機関（大企業、中小企業、機関投資家、外部資産運用会
     社、金融機関及び商品取引業者等の顧客を含む。）のニーズに応えている。この事業には当グループのスイスにお
     ける投資銀行業務が含まれており、債券・株式の資本市場における金融取引に関して法人顧客及び金融機関にサー
     ビスを提供し、合併・買収（以下、「M&A」という。）取引に関する助言を行っている。この事業には、42の拠点
     で当部門の顧客に対応する520名のリレーションシップ・マネージャーが含まれている。
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門

      インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門は、専門家としての助言及び幅広い金融ソリューションを提
     供することによって個人、法人及び諸機関の顧客のニーズに応えている。
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      プライベート・バンキング              事業は、欧州、中東、アフリカ及び中南米の富裕層及び外部資産運用会社に対して包
     括的なアドバイザリー・サービス及びニーズに応じた投資及び金融ソリューションを提供している。当部門は、ク
     レ ディ・スイスが有する世界規模の広範囲にわたる資源及び能力並びに幅広い自社及び第三者の商品及びサービス
     への包括的なアクセスを活用して、25カ国、43都市における1,110名のリレーションシップ・マネージャーを通じ
     て顧客に対応している。
      アセット・マネジメント             事業は、当部門のプライベート・バンキング事業と共に、世界中で年金基金、政府、財
     団や基金、法人や個人を含む幅広い顧客に対して、投資ソリューション及びサービスを提供している。当部門の資
     産運用能力は、伝統的な戦略及びオルタナティブ戦略に重点を置きつつも、多様な資産クラスに浸透している。
     アジア太平洋部門

      アジア太平洋部門は、統合された事業を運営し、顧客の個人資産及び事業ニーズに合致した幅広いアドバイザ
     リー・サービス及びソリューションの包括的なサービスを提供している。当部門は、プライベート・バンキング、
     引受及びアドバイザリー並びに融資における当部門の業務を反映したウェルス・マネジメント＆コネクテッド、株
     式・債券の販売及び取引事業並びに当部門のウェルス・マネジメント戦略を支えるその他の業務を反映するマー
     ケッツという、２つの事業により財務実績を報告している。
      ウェルス・マネジメント＆コネクテッド                     事業では、当部門は、アドバイザリー主導のモデルに重点を置き、顧客
     （主にUHNWI顧客、起業家顧客及び法人顧客）に対して総体的なソリューションを提供している。プライベート・
     バンキング事業では、包括的なウェルス・マネジメントの金融商品及びソリューションを提供している。引受及び
     アドバイザリー事業では、債券及び株式の公募・私募の引受及び合併・買収に関するアドバイザリー・サービスを
     提供している。融資事業では、個別対応可能な貸付ソリューションを提供している。当部門は、マーケッツ事業及
     び当グループ内の他の事業と緊密に協力して、顧客に対してクレディ・スイスの幅広い能力を提供している。
      マーケッツ      事業においては、株式・債券事業では、販売及び取引、プライム・ブローカレッジ及び投資リサーチ
     を含む広範なサービスを顧客（起業家、法人、機関投資家、金融機関及びソブリンを含む。）に提供している。当
     事業では、世界各国の諸機関顧客のニーズを満たすために、グローバル・マーケッツ部門及び当グループのウェル
     ス・マネジメント事業と緊密に協力している。
     グローバル・マーケッツ部門

      グローバル・マーケッツ部門は、顧客主導型の事業に幅広い金融商品及びサービスを提供し、当グループのプラ
     イベート・バンキング事業、インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門及びアジア太平洋部門
     とその顧客を支援している。当部門の商品及びサービスのパッケージには、グローバルな証券の販売及び取引、注
     文執行、プライム・ブローカレッジ及び包括的な投資調査が含まれる。当部門の顧客には、世界中の金融機関、法
     人、政府、年金基金やヘッジファンド等の機関投資家及び個人が含まれる。当部門は、主要な先進国及び新興国の
     市場センターを拠点とする地域・現地チームを通じてグローバルな市場対応力を提供している。当部門の垂直統合
     型のビジネス・モデルにより、顧客に対する理解度を高め、クレディ・スイス全体で得た専門性に基づき創造的
     で、高価値、カスタマイズされたソリューションを提供することができる。
     インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門

      インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門は、幅広い投資銀行のプロダクト及びサービスを
     提供している。かかるプロダクト及びサービスには、M&A、資産売却、買収防衛戦略、事業再編及びスピンオフに
     関するアドバイザリー業務、並びに債券及び株式の公募・私募の引受けが含まれる。当部門は、これらの業務に関
     してデリバティブ商品を提供している。当部門の顧客には、大手の法人、金融機関、金融スポンサー、UHNWI及び
     ソブリンが含まれている。
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      当部門は、主要な先進国及び新興国の市場センターを拠点とする地域・現地チームを通じて投資銀行業務におけ
     るサービスを提供している。当部門の垂直統合型のビジネス・モデルにより、クレディ・スイス全体で得た専門性
     を 利用した高価値、カスタマイズされたソリューションを提供し、顧客がその戦略的な目標を実現するための資本
     及び価値を生み出すのを支援することができる。
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット

      2019年以降、ストラテジック・リゾルーション・ユニットは、当グループの単独の部門として存続しなくなっ
     た。
      ストラテジック・リゾルーション・ユニットは、資本利用の効果的かつ迅速な縮小を促進し、コスト削減を通じ
     て当グループの税引前利益拡大の阻害要因を縮小するために設置されたものである。ストラテジック・リゾルー
     ション・ユニットは、従来の非戦略的部門から残存するポートフォリオに加えて、事業部門からの追加的なエクス
     ポージャーの移転を含んでいた。
     規制及び監督

     概要
      当グループの事業は、当グループが事務所、支店及び子会社を有する各法域の当局により規制されている。
      中央銀行及びその他の銀行規制機関、金融サービス当局、証券監督当局並びに取引所及び自主規制機関は、当グ
     ループの事業を監視する規制当局である。当グループの規制機関のうち、多く（特に、スイス、米国、EU及び英国
     並びにアジア太平洋地域における当グループの主な規制機関）が協調関係にある。
      当グループが業務を営むこれらの国の監督及び規制体制は、当グループが新たな市場に進出する能力、当グルー
     プがこれらの市場に対して提供できるサービス及び商品、並びに当グループが特定の事業を構築する方法に、一定
     程度影響を及ぼしている。
      世界各国の政府及び規制当局は、当グループのような金融サービス会社に対する規制枠組みに多くの改革を提案
     及び制定することにより、2007年以降の困難な市況に対応してきた。特に、当グループの事業に重大な影響を及ぼ
     す可能性のある多くの改革が、当グループの主な規制機関を含む規制機関より提案及び制定されている。これらの
     規制上の進展は、追加の費用をもたらし、又は当グループが事業を行う方法を制限若しくは規制する可能性があ
     る。当グループは、すべての主要な金融サービス会社（当グループを含む。）の規制関連費用及び資本要件が高く
     あり続けると予想しているが、提案される規制が当グループの事業又は業績に及ぼす可能性のある影響を予測する
     ことはできない。しかし、当グループは、リスクを減少させ、強力な資本、資金調達能力及び流動性を維持してい
     るため、全体としては規制改革に対して有利な状況にあると考えている。
     最近の規制の動向及び提案

      以下は、2018年度及び2019年度初めに提案又は制定された最も重要な規制の一部である。
     グローバルなイニシアチブ

      一部の規制の進展及び基準が、グローバル・ベースで調整されており、以下に記載するものを含め現地法に基づ
     き実施されている。
     総損失吸収力

      2018年６月13日、イングランド銀行は、自己資本と適格債務に関する最低基準（以下、「MREL」という。）の設
     定アプローチ（内部MRELの設定方法を含む。）に関する市中協議文書の最終版を公表した。市中協議文書では、ク
     レディ・スイスなどの非英国グローバルなシステム上重要な銀行（以下、「G-SIB」という。）の重要な英国子会
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     社の内部MREL要件は、グループの破綻処理戦略や自国の内部総損失吸収力の調整アプローチなどの要因に基づい
     て、外部MRELの75％から90％の間で決定される。暫定的な内部MREL要件は、2019年１月１日に発効し、完全な施行
     は 2022年１月１日までに段階的に実施される予定である。
     ISDA破綻処理におけるステイ・プロトコル

      2018年７月31日、国際スワップ・デリバティブ協会（以下、「ISDA」という。）は、米国の銀行当局が2017年に
     発布した最終規則（以下、「QFCに関するステイ規則」という。）の遵守を促進するために、ISDA2018年版米国破
     綻処理におけるステイ・プロトコル（以下、「ISDA米国プロトコル」という。）を公表した。QFCに関するステイ
     規則は、とりわけ、非米国G-SIBの米国事業に対して適格金融契約（以下、「QFC」という。）においてG-SIBの破
     綻処理時にカウンターパーティによる「デフォルト権」の行使を制限し、かつ米国の破綻処理制度に基づき実施さ
     れる措置が各国で強制執行可能となることを確保する条項を規定すること等を義務付けるものである。クレディ・
     スイスの米国事業は、QFCに関するステイ規則の対象であり、同規則を遵守するために、批准相手であるカウン
     ターパーティとのQFCを変更して、その対象となるすべてのクレディ・スイスの米国事業の法人にISDA米国プロト
     コルを批准させる手続を進めている。
     業界主導の動向

      2017年、16の国際的な外国為替取引センターが参画する外国為替市場委員会の官民の代表者は、グローバル外国
     為替市場委員会を設立し、グローバル外為行動規範を発表することに合意した。同規範は、適切な慣行に関するグ
     ローバルな原則を定めたものであり、倫理、ガバナンス、取引執行、情報共有、リスク管理とコンプライアンス、
     及び取引確認と決済手続等の分野をカバーしている。クレディ・スイスは、2018年５月21日、グローバルな規模で
     グローバル外為行動規範の遵守意思表明書に調印しており、外国為替市場の参加者によるグローバル外為行動規範
     の採用を支持している。
     スイス

      クレディ・スイスは、スイスで施行されているバーゼルⅢの枠組み、及びシステム上重要な銀行に関するスイス
     の法令による規制を受けている。これらの法令には、資本、流動性、レバレッジ及び大規模なエクスポージャーの
     要件並びに破産の恐れがある場合においてもシステム上適した機能を維持するための緊急計画に関する規定が含ま
     れる。資本に関する要件をはじめとする、かかる法律に基づく一部の要件は、2018年度末にかけて段階的に導入さ
     れた。
     監督

      2018年６月15日、スイス議会は、連邦金融サービス法（以下、「FFSA」という。）及び金融機関法（以下、
     「FinIA」という。）を採択した。FFSAは、クロスボーダー・ベースでの海外からのスイスの顧客に対するものを
     含む、スイスにおける金融サービスの提供並びに、スイスにおける又はスイスに対する金融商品の募集、及びスイ
     スにおける金融商品の取引に対する認可を規制するものである。FinIAは、認可要件並びにポートフォリオ・マ
     ネージャー、受託会社、集団資産運用会社、ファンド運用会社及び投資会社（いわゆる金融機関）並びに外国金融
     機関のスイス支店及び駐在員事務所に対する細分化した監督制度を規定するものである。FinIAは、従前特別な監
     督機関による規制に服していなかった一定の区分の資産運用会社に対する健全性に関する監督を導入するものであ
     る。FFSA及びFinIAは2020年１月１日に発効する予定である。施行令は、2018年10月24日に公表され、2019年２月
     ６日までパブリックコメントが募集されていた。
      2018年７月18日、スイス金融市場監督当局（以下、「FINMA」という。）は改正マネー・ロンダリング対策規則
     （以下、「AMLO-FINMA」という。）を公表した。スイス国外に支店又はグループ会社を有するスイスの金融仲介業
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     者について、改正AMLO-FINMAは、マネー・ロンダリング及びテロリストの資金調達リスク、特に法的リスク及びレ
     ピュテーショナル・リスクに係るグローバル・モニタリングの要件を詳細に規定している。また、改正AMLO-FINMA
     は、  住所のみで実体がない会社や複雑なスキームが使用される場合、又はリスクの高い国と接点がある場合に実施
     すべきリスク管理手段についても規定している。改正AMLO-FINMAは2020年１月１日に発効する予定である。
      2018年９月、FINMAは、クレディ・スイス銀行に対して２つの処分手続を実施したことを公表した。最初の手続
     は、国際サッカー連盟（FIFA）、ブラジル石油公社ペトロレオ                                 ブラジレイロS.A.（ペトロブラス）及びベネズエ
     ラ石油公社ペトロレオス・デ・ベネズエラS.A.（PDVSA）との過去の取引に関するものであった。２つ目の手続
     は、政治的に影響力のある人物との重大なビジネス上の関係に関するものであった。FINMAは、これら両方の手続
     においてマネー・ロンダリング対策手続に不備があったこと、また２つ目の手続においてクレディ・スイス銀行の
     統制体制及びリスク管理に欠陥があったことを認定した。当行は、この手続を通じてFINMAに協力しており、FINMA
     は、コンプライアンス手続全般の強化を目的として当行が2015年末以降採用した多数の予防的措置が実施され、マ
     ネー・ロンダリングの防止を目的として個別の努力がなされていることを認めている。FINMAは、これらの措置を
     補足し、当行が既に実施している手段を加速させることを目的として追加の措置を講じることを勧告した。FINMA
     は、追加措置の実施状況及び有効性の検証を独立した第三者に依頼する予定である。
     税金

      2018年９月28日、税制改革案第17号（税制改革及びAHV拠出に関するスイス連邦法（以下、「TRAF」という。）
     がスイス議会により採択された。TRAFは、2017年２月12日に国民投票で否決された法人税改革法Ⅲ（以下、「CTR
     Ⅲ」という。）に代わるものである。CTR                      Ⅲと同様に、TRAFは、持株会社、海外事業の比重が大きい会社及び拠点
     のみスイス所在の会社に対する州税の優遇税制の廃止を規定している。TRAFには、パテントボックス税制（すべて
     の州に関して必須となるが、CTR                 Ⅲよりも範囲が狭いもの）、任意的な余剰研究開発費控除（50％）、みなし利息
     控除及び取得価額の時価までの増額制度等が含まれている。一定の除外規定はあるものの、TRAFは、50:50％の配
     当ルールを導入する。このルールでは、スイスにおける上場会社が行う資本拠出準備金を原資とする源泉徴収税免
     除（スイス居住の個人投資家に関しては、所得税免除）の配当金は、当該会社が同額の課税対象の配当金を分配す
     る場合（当該会社が分配利益及び利益剰余金を有することを条件とする。）に限り、非課税の扱いを受けることが
     できる。TRAFの主な条項は2020年１月１日に発効する。ただし、取得価額の時価までの増額制度に関する条項を含
     む一部の条項は2019年１月１日に発効済みである。税制改革に関連して、いくつかの州は、改正案の発効を条件
     に、及びそれと同時に、法定上の法人税率を約12％に減税すると公表していた。
      2018年12月14日、スイス議会は、「大きすぎて潰せない」機関のための参加控除の計算に関する連邦法
     （Federal      Act  on  Calculation       of  the  Participation        Deduction      for   ᰀ吀漀   Big  to  Fail”    Instruments）の法
     案を採択し、2019年１月１日現在で遡及的に発効した。現行の法案では、システム上重要な銀行に対して、遅くと
     も2020年１月１日から最上位の持株会社を通じて偶発転換社債、元本削減社債及びベイルイン社債を発行すること
     を義務付けている。最上位の持株会社はグループ内で調達資金を直接子会社又は間接子会社に貸し付けたとして
     も、従前適用されていた法人所得税法では、最上位の持株会社に偶発転換社債、元本削減社債及びベイルイン社債
     に基づく利払いを最上位の持株会社の配当金の資本参加免税制度に対して配賦することが義務付けられていた。こ
     の配賦により、システム上重要な銀行の最上位の持株会社の配当金の資本参加免税が減額され、当該最上位の持株
     会社の法人所得税が大幅に増加することになる場合があった。法人所得税の増額というこの意図しない結果は、シ
     ステム上重要な銀行の株式資本強化という「大きすぎて潰せない」法制の目的とは相容れないものであった。新た
     に施行された法律は、正味参加所得の免税計算において、システム上重要な銀行がかかる証券に関して支払った利
     息を例外とすることを認め、それによって、利息配賦の増額により法人所得税が増加する影響を是正することが可
     能になる。
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     米国
      2010年７月、米国は、ドッド・フランク金融制度改革・消費者保護法（以下、「ドッド・フランク法」とい
     う。）を制定し、規制上の変更に関する幅広い枠組みを規定した。ドッド・フランク法の多くの規定に関する規則
     の制定は既に行われたが、実施には、米国財務省、連邦準備制度（以下、「Fed」という。）理事会、米国証券取
     引委員会（以下、「SEC」という。）、通貨監督庁（以下、「OCC」という。）、連邦預金保険公社（以下、
     「FDIC」という。）、米国商品先物取引委員会（以下、「CFTC」という。）及び金融安定監督協議会（以下、
     「FSOC」という。）を含む様々な規制当局による規則の制定が必要となり、実施に関する詳細は依然として確定し
     ていない。
     制裁

      ウクライナ、シリア、サイバーセキュリティ及び選挙介入に関連したロシアの行為に関する疑惑を受けて、2018
     年に、米国財務省外国資産管理局（以下、「OFAC」という。）は、多数のロシア政府関係者、ロシア人実業家及び
     一定の関連企業を制裁対象者（以下、「SDN」という。）に指定し、この指定によりSDNの資産が凍結され、米国の
     法域において新たに指定されたSDN及び１名以上の制裁対象者が50％以上を保有する法人との今後の取引が禁止さ
     れた。米国法は、特に、かかる制裁対象者との間で重要な取引を行い、又は重要な支援を提供する非米国法人に対
     してその他の制裁を課すことも認めている。OFACは、上記の指名と同時に、既存の契約の解消及び最近指名された
     制裁対象者・法人の多くとの事業関係の売却又は撤退を行うための限定された期間を設けることを目的とした新た
     な一般許可を交付したが、これらの許可は暫定的なものである。ロシア又は新たなロシア人・法人に関して追加の
     制裁が行われる可能性があり、関連する混乱により当グループの事業に悪影響が及ぶ場合がある。
      2017年以降、OFACは、ベネズエラに関する制裁を課しており、2019年初頭には引き続きその範囲を拡大した。例
     として、ベネズエラの国有石油公社及び一定の公務員の資産凍結、米国の法域内におけるそれらの者との追加取引
     禁止、及び米国人によるベネズエラ政府の新たな債務及び一定の債券の購入を制限（一定の例外事由及び認可条件
     に服している。）が挙げられる。ベネズエラ又はベネズエラ法人に対して追加の制裁が行われる可能性があり、関
     連する混乱により当グループの事業に悪影響が及ぶ場合がある。
     監督

      2018年５月24日、米国大統領は、経済成長・規制緩和・消費者保護法（以下、「EGRRCPA」という。）に署名し
     た。EGRRCPAにより、ドッド・フランク法に基づき公布された米国の厳格なプルデンシャル基準として、大手銀行
     持株会社（以下、「BHC」という。）及び外国銀行組織（以下、「FBO」という。）に適用される基準値は、グロー
     バル連結資産が50十億米ドルから250十億米ドルに引き上げられた。当グループのグローバル連結資産は250十億米
     ドルを上回っているため、基準値の引き上げにより当グループに利益がもたらされないと予測している。EGRRCPA
     はまた、いわゆるボルカー・ルールが課している銀行事業体が自らが助言を行っている規制対象ファンドとの間で
     名称を共有することに対する制限を緩和するものであるが、名称共有制限により当グループは引き続きクレディ・
     スイスの名称を規制対象ファンドとの間で共有することはできない。ボルカー・ルールは、銀行事業体が一定の広
     義のプライベート・エクイティ・ファンドやヘッジファンドに出資又は投資し、また自己の勘定で一定の種類の取
     引を行う能力を制限するものである。
      2018年６月14日、Fedは、連結資産総額が250十億米ドル以上のBHC、米国のグローバルなシステム上重要な銀行
     持株会社、グローバル連結資産が250十億米ドル以上のFBOの米国事業、及び連結資産総額が50十億米ドル以上であ
     る中間持株会社（以下、「IHC」という。）でかかるFBOの子会社である会社について、単一カウンターパーティ与
     信限度（以下、「SCCL」という。）を設定する最終規則を公表した。最終規則は、関係会社ではない単一カウン
     ターパーティに対する与信エクスポージャー純額の合計を自己資本比率に基づき制限するものである。最終規則に
     は、FBO（当グループの米国IHC及びニューヨーク支店を含む。）の連結された米国事業のうち、当該FBOがバーゼ
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     ル銀行監督委員会（以下、「BCBS」という。）が設定した大規模エクスポージャーに係る枠組みと整合する本国の
     監督機関が設定した大規模エクスポージャー基準を連結ベースで満たしていることを証明することができるものに
     つ いては、本国規則による代替遵守制度が含まれている。ただし、当グループの米国IHCも含め、複数のIHCが代替
     遵守制度を利用する資格を有さず、引き続き個別のSCCL要件に服する。当グループの米国IHCは、2020年７月１日
     までに遵守を義務付けられることになる。当グループの連結された米国事業が、代替遵守制度を利用する基準を満
     たしていることを証明できない場合、連結された米国事業は、2020年１月１日までに遵守することが義務付けられ
     ることになる。
     破綻処理制度

      2018年12月20日、FDIC及びFedは、当グループを含め、大規模で複雑な米国事業を有するFBO４社が提出した2018
     年７月の破綻処理計画に対するフィードバックを行った。当グループに対するフィードバック文書において、2018
     年７月の破綻処理計画における不備は指摘されず、2015年７月の破綻処理計画に対して意義のある改善（当グルー
     プの米国事業の再編、米国における当グループの総損失吸収力（以下、「TLAC」という。）及び流動性の事前配
     分、共通サービスの健全性及び業務遂行能力の拡大を含む。）があったことが付記されている。FDIC及びFedは、
     FBOの2018年７月の計画における欠陥について指摘し、当グループに対する指摘はガバナンス体制、流動性モデル
     及びクリティカル・サービス・マッピングに関するものであった。これらの欠陥を是正するプロジェクトの計画
     は、2019年４月５日が期限である。当グループの次の破綻処理計画は2020年７月が期限である。
     投資サービス規制

      2018年６月21日、米国第５巡回控訴裁判所は、1974年米国従業員退職所得保障法（その後の改正を含む。）及び
     1986年米国内国歳入法典（その後の改正を含む。）における「受託者」の定義を改正する米国労働省の最終規則を
     全体として無効とする命令を下した。その結果、無効とされた米国労働省の規則に関する当グループの方針、手順
     又は実務の改訂は不要となった。
     税金

      減税及び雇用法は2017年12月22日に米国において成立したが、同法は2018年１月１日より税源浸食・租税回避防
     止税（以下、「BEAT」という。）の導入等により米国の法人税法を改正するものであった。BEATは、調整後課税所
     得に基づき算出された課税額が、通常の連邦所得税の支払額を上回る場合において、米国外の一定の関連グループ
     企業に対する一定の支払（利子及び役務等）に適用される税額控除に対して広く課されるものである。銀行に対し
     て適用される税率は、2018年は６％、2019年から2025年までは11％、2026年以降は13.5％である。2018年12月13日
     に米国財務省が発表した規則案を受けたBEAT税制度の現状の分析に基づくと、当グループは、当グループが2018年
     度においてはこの制度の対象になる可能性の方が高いと考えている。米国のBEAT規則は2019年中に確定する見込み
     であり、今後、利息の損金算入可能性に関する米国税制改革の新たな税規制もクレディ・スイスに影響を及ぼす場
     合がある。
     EU

      EU、英国及びその他のヨーロッパの国家の法域においても、システミック・リスクに対処し、金融機関、金融商
     品及び金融市場をさらに制御するために、幅広い健全性、セキュリティ及びガバナンスの規制が提案及び制定され
     ている。これらの提案は、EUにおいて立法前、立法、規則制定及び実施と様々な過程の段階にあり、その最終形態
     及び累積的な影響は未だに依然として確定してしない。
     投資サービス規制

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                                                            有価証券報告書
      2017年12月21日、欧州委員会は、取引施設に関するスイスの法的・監督の枠組みとEUの枠組みとの同等性を１年
     の暫定期間について認定することを決定した。2018年12月17日、欧州委員会は、この同等性を６ヶ月延長した。こ
     の 決定により、欧州の証券トレーダーは、2019年６月30日までにスイス証券取引所において新たな金融商品市場規
     則（以下、「MiFIR」という。）の株式取引に係る義務を充足することが可能になった。
     マネー・ロンダリング対策規制

      2018年６月19日、第５次マネー・ロンダリング対策指令（以下、「MLD5」という。）の条文がEU官報に掲載さ
     れ、MLD5は2018年７月９日に発効した。EU加盟国の法令は2020年１月10日までにMLD5の要件を遵守しなければなら
     ない。特に、MLD5は、リスクの高い第三国に関するデューディリジェンス措置及び対策の強化の要件を明確化し、
     EU加盟国が銀行口座及び支払口座の所有者及び管理者を特定するための中央集権的な仕組みを構築する義務を新た
     に導入した。
     健全性規制

      2016年11月、欧州委員会は、自己資本要求規則（以下、「CRR」という。）（CRR                                          Ⅱ規則による改正を通じて行
     う。）、自己資本要求指令Ⅳ（以下、「CRD                       Ⅳ」という。）（CRD           Ⅴ指令による改正を通じて行う。）及びEUの銀
     行再建・破綻処理指令（以下、「BRRD」という。）（BRRD                               Ⅱ指令による改正を通じて行う。）の改正法案を発表
     した。欧州委員会、欧州議会及び欧州連合理事会の三者間協議を受けて、この包括法案に対する政治的な合意は
     2018年12月に成立した。2019年４月に欧州議会による承認を経て、欧州連合理事会は同法案を2019年５月に正式に
     採択した。採択された法案は、2019年６月７日に官報において公布され、2019年６月27日に発効した。当グループ
     のEU域内における銀行及び投資会社はCRR                      Ⅱ規則の規制対象であり、同規則には、バーゼルⅢ基準に基づく国際的
     な健全性基準に関するCRRの改正、並びにレバレッジ比率、市場リスク、カウンターパーティ信用リスク及び大規
     模なエクスポージャー等に関する条項及び金融安定理事会（以下、「FSB」という。）のTLAC基準の実施等が含ま
     れている。CRR        Ⅱ上の措置の大部分は、2021年６月28日に適用が開始される。また、クレディ・スイスは、CRD                                                 Ⅴ
     を遵守することになることが予想され、同指令には、2023年12月30日までに、EU域内の２以上の銀行又は投資会社
     の子会社を有する、EU域内の資産が40十億ユーロ以上の非EUグループがEU域内において中間親法人（一定の条件に
     おいては２以上の中間親法人）を設立する要請が含まれている。同様に、クレディ・スイスは、BRRD                                                     Ⅱの規制対
     象になるが、BRRD          Ⅱは、TLAC基準に整合させ、ベイルインを契約に規定する要件の変更及び破綻処理当局の新た
     な支払猶予権限を導入するためにMRELに関する既存のEUの制度を改正するものである。
     税金

      2018年５月25日、欧州連合理事会は、報告義務のあるクロス・ボーダーな取決めに関連した課税分野における強
     制的な自動的情報交換に関するEUの（直接）課税分野における行政協力指令の改正を採択し、特定の取決めに関し
     て仲介業者に報告義務を課した。この改正条項（以下、「DAC6」という。）は2019年末までにEU加盟国の国内法に
     導入されなければならず、2020年７月１日から適用される。ただし、DAC6の適用後は、報告要件（発生した場合）
     は、第１段階が2018年６月25日より後に実施された取決めも対象とする。
     英国

     英国とEUの関係
      2016年６月23日、英国の有権者は、拘束力のない国民投票でEU離脱を選択した。2017年３月16日、欧州連合（離
     脱通知）法が成立し、2017年３月29日に英国政府はリスボン条約第50条に基づきEUからの離脱意思の正式な通知を
     欧州理事会に提出した。2018年６月、2018年欧州連合（離脱）法（以下、「EU離脱法」という。）が英国のEU離脱
     に関連して制定された。EU離脱法は、特に、EU由来の英国法を存続させ、2019年３月29日に適用可能なEU法を「存
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     続EU法」として直接英国法に組み入れ、また英国のEU離脱により生じる、存続EU法の機能不全及びその他の不備を
     防止、是正又は軽減させるために立法権を英国政府に委任するものである。離脱協定（今後の関係に関する更なる
     協 議を行うための、2020年12月31日までの移行期間に関する協定を含む。）はEUと英国との間で協議され、2018年
     11月14日に成立した。移行期間中、英国は、施行される新たなEU法の実施を続け、また引き続き金融サービスのEU
     単独市場の一部としてみなされる。英国議会は、依然としてEUと英国間の離脱協定を承認しておらず、当該協定が
     成立しないまま英国がEUを離脱する可能性はあるものの、英国のEU離脱は2019年３月29日より後に延期される可能
     性が高い。離脱に備え、英国財務省は金融サービスに関する存続EU法における不備を是正するために、行政委任立
     法を通じてEU離脱法に基づく権限を行使している。行政委任立法は、EU圏外としての英国の新たな立場を反映し、
     また円滑な移行を行うことを意図したものであり、それ以外の政策変更を行うことを意図したものではない。英国
     財務省はまた、離脱により生じる規制当局のルールブックにおける不備、及び存続EU法の一部となる拘束力のある
     EU技術基準（EU         Binding     Technical      Standards）における不備に対処するために英国の金融サービス規制当局に権
     限を委任している。
      クレディ・スイスは、これらの変化が及ぼす影響に対応し、当グループの顧客に対する混乱を最小化する作業を
     進めている。これらのいずれかの取決めに対する不利な影響、また、協議期間中に起こりうる変化に関する不確実
     性は、英国又は当グループが業務を行うその他の市場における当グループの業績に影響を及ぼす可能性がある。
     規制の枠組み

      当グループの事業に適用される当グループの主な規制構造は、以下の通りである。
     グローバルなイニシアチブ

     総損失吸収力
      2019年１月１日、FSBのG-SIBを対象としたTLACの最終基準が発効したが、2022年１月１日にかけて段階的に導入
     される。当該基準の目的は、G-SIBが存続不能になった時点で、システム上の混乱を最小限にし、重要な機能を保
     全して公的資金のエクスポージャーを限定するような方法で資本増強を行う規制当局の能力を強化しようというも
     のである。TLAC適格証券には、最低規制資本要件に算入される商品及び無担保長期債券のうち満期までの残存期間
     が１年以上であり、法律、企業構造又は契約により一定の除外債務（預金を含む。）に対して劣後し、非関連第三
     者により保有され、かつ一定のその他の条件を満たすものが含まれる。それ以外の基準の場合には必要となる適用
     ある規制資本バッファーを除き、TLACの最低所要水準は、2019年１月１日時点ではG-SIBのリスク加重資産（以
     下、「RWA」という。）の16％以上とし、2022年１月１日時点では18％以上へと増加する。また、TLACの最低所要
     水準は、2019年１月１日時点ではバーゼルⅢレバレッジ比率の分母の６％以上、2022年１月１日時点では6.75％以
     上でなければならないとされている。
      2016年７月１日、スイスにおいて、スイス連邦参事会はFSBのTLAC基準を実施する改正版の自己資本に関する規
     則を採択した。
      米国では、Fedが、FSBのTLAC基準を実施する最終規制を採択した。当該最終規制は、とりわけ、非米国G-SIBの
     米国IHC（クレディ・スイスの米国IHCを含む。）に対し、2019年１月１日以降は最低額の「内部」TLAC（一定の適
     格基準を満たすTLACバッファー及び長期債）を維持することを義務付けるものである。クレディ・スイスの米国
     IHCとして指定された法人は、外国親会社（IHCを支配する非米国事業体）又は外国親会社が100％所有する別の外
     国関連会社に対し、TLAC債務証券をすべて発行することを義務付けられている。当該最終規制は、クレディ・スイ
     スの米国IHCとして指定された法人が実施可能な金融取引の種類も制限するものである。
      英国では、イングランド銀行が、クレディ・スイス・インターナショナル（以下、「CSI」という。）及びクレ
     ディ・スイス・セキュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッド（以下、「CSSEL」という。）を含む一定の英国事業
     体を対象とした、MRELを維持するための、BRRDに基づく要件を定める手法に関する市中協議文書を公表した。FSB
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     のTLAC基準と同様に、MREL要件は、BRRDの対象下である会社に対し、自己資本及びベイルイン可能な債務の最低基
     準を維持することを義務付けている。当該市中協議文書は、TLAC基準及びMRELに関する欧州銀行監督機構（以下、
     「EBA」    という。）の規制技術基準の要件の両方を反映している。これは、MREL以外のTLAC要件を規定するもので
     はない。2018年６月13日、イングランド銀行は、MRELの設定アプローチ（内部MRELの設定を含む。）に関する市中
     協議文書の最終版も公表した。市中協議文書では、クレディ・スイスなどの非英国G-SIBの重要な英国子会社の内
     部MREL要件は、グループの破綻処理戦略や自国の内部総損失吸収力の調整アプローチなどの要因に基づいて、外部
     MRELの75％から90％の間で決定される。暫定的な内部MREL要件は、2019年１月１日に発効し、完全な施行は2022年
     １月１日までに段階的に実施される予定である。
     ISDA破綻処理におけるステイ・プロトコル

      2015年11月12日、ISDAは、ISDA2015年ユニバーサル破綻処理におけるステイ・プロトコル（以下、「ISDA2015年
     ユニバーサル・プロトコル」という。）の適用を開始し、クレディ・スイスは、適用開始時に自主的にISDA2015年
     ユニバーサル・プロトコルに批准した。ISDA2015年ユニバーサル・プロトコルに批准することにより、当事者ら
     は、クロスボーダーのデリバティブ及び証券金融取引が、準拠法に関係なく、銀行カウンターパーティが破綻処理
     に入った場合に関連会社連動デフォルト及び期限前解約権の法的な停止が確実になされるために、特定の既存の及
     び将来的な特別破綻処理制度に拘束されること、すなわち「オプトイン」することに同意することになる。これら
     の停止は、経営難に陥った銀行の秩序ある破綻処理の促進を企図したものである。法的な破綻処理制度は、スイ
     ス、米国及びEUを含む複数の法域において実施されている。当該制度は、銀行の破綻処理手続が開始された場合、
     銀行及びその関連会社のカウンターパーティの解約権を一時的に停止し、かつ一定の状況下ではこれを恒久的に無
     効にする能力を含む、経営難に陥った銀行を破綻処理する一連の幅広い手段及び権限を破綻処理当局に付与してい
     る。ISDA2015年ユニバーサル・プロトコルは、批准した当事者の関連会社が当該停止又は無効の制度が現時点では
     存在しない米国破産法に基づく手続の対象となった場合でも、同様の停止及び無効を可能にするものである。
      その他の大手銀行グループもISDA2015年ユニバーサル・プロトコルを批准しているが、クレディ・スイスの買手
     側又はエンドユーザーであるカウンターパーティが、期限前解約権を自主的に放棄せず、したがってプロトコルを
     批准しないことが予想される。ISDA2015年ユニバーサル・プロトコル又は類似の取決めの対象となる当事者及び取
     引の範囲を拡大するために、G-20は、外国法に基づくカウンターパーティに直面した場合に、特定の金融契約に
     ISDA2015年ユニバーサル・プロトコルに類似した規定を含めることを大手銀行グループに義務付ける規制の導入を
     約束した。米国を含む、一部のG-20参加国は、2015年、2016年及び2017年に当該要件を導入している。
      スイスでは、スイス連邦参事会が銀行及び貯蓄銀行に関するスイス連邦規則（以下、「スイス銀行規則」とい
     う。）の改正を実施し、クレディ・スイスを含む銀行が、スイス法に準拠しない又はスイス国外の裁判管轄権を定
     める一定の契約（及びその子会社により締結された一定の契約）中に、当該契約について1934年11月８日付銀行及
     び貯蓄銀行に関するスイス連邦法（その後の改正を含む。）（以下、「スイス銀行法」という。）に基づくFINMA
     の停止権限が強制執行可能であることを保証する条項を含めることを義務付けた。かかる要件は、2016年１月１日
     以降、スイス銀行規則に規定されている。銀行及び証券業者の破綻に関するFINMA規則（以下、「FINMA銀行破綻処
     理規則」という。）の一部改正が2017年４月１日に発効した。この規則は、再建を必要とする銀行にとって継続的
     に存在することが不可欠な契約の完全なリストにのみ影響を及ぼすものである。リストに記載される契約は金融市
     場において慣例となっているもので、特に、一定の原証券の売買、貸付及び買戻しを規定する契約が含まれる。外
     国グループ事業体が締結した契約は、各金融契約がスイスに本拠を置く銀行又は証券業者によって保証又は別途担
     保されている場合等にのみ、この規則に服する。個人との契約、市場における金融商品の募集等、一定の契約は除
     外されている。この契約リストは、国際的に調整されており、BRRDによる金融契約の定義にほぼ沿っている。
      英国では、健全性規制機構（以下、「PRA」という。）が、CSI及びCSSELを含む英国事業体に対し、幅広い種類
     の財務上の取決めにおける英国事業体のカウンターパーティが、その破綻処理時に適用される英国銀行法に基づく
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     期限前解除権の停止対象となるようにすることを義務付ける最終規則を2015年11月に公表した。英国の事業体は、
     信用機関又は投資会社がカウンターパーティである契約については2016年６月１日から、その他のすべてのカウン
     ター  パーティとの契約については2017年１月１日から当該規則を遵守しなければならない。
      ISDAは、クレディ・スイスを含むディーラー及びそのカウンターパーティの双方による、新たに導入された当該
     要件の市場全体における遵守を促進するために、ISDA破綻処理停止管轄モジュール・プロトコル（ISDA
     Resolution      Stay   Jurisdictional         Modular     Protocol）という別のプロトコルを開発した。
      米国では、Fed、FDIC及びOCCが、2017年に、米国に本社を置くG-SIB及び当グループの米国事業を含む非米国G-
     SIBによる米国事業の破綻処理の実行可能性を改善することを企図した最終規則をそれぞれ公布した。これらの最
     終規則は、規制対象者に対して、QFCを修正し、（1）QFCが、その他の法域で導入され、当グループが既に対象と
     なっている要件と同様の秩序ある清算権限及び連邦預金保険法に基づく期限前解約権の停止対象であること、及び
     （2）G-SIBの関連会社に関して米国連邦倒産法又はその他の倒産若しくは破綻処理制度に基づく手続きが開始され
     た場合、一定の関連会社連動デフォルト権が制限され、無効になることについて、相手方の同意を取得することを
     義務付けている。適用対象のQFCは、2019年１月１日に施行され、2020年１月１日までに完全に遵守する必要があ
     る規則の要件に準拠したものでなければならない。ISDAは、最終規制の遵守が促進されることを目的としたISDA米
     国プロトコルを策定した。クレディ・スイスの米国事業は、最終規則を遵守するために、批准相手であるカウン
     ターパーティとのQFCを変更して、その対象となるクレディ・スイスの米国事業の法人にISDA米国プロトコルを批
     准させる手続を進めている。
     スイス

     銀行の規制及び監督
      クレディ・スイス・グループは、スイス銀行法及びスイス銀行規則に基づく銀行ではないが、当グループは、ス
     イス銀行法に基づく金融グループ及びコングロマリットの連結規制に関する規定に従って、銀行に関する一定の条
     件に従うことが要求されている。かかる要件には連結ベースでの自己資本、損失吸収能力、支払能力及びリスクの
     集中並びに一部の報告義務が含まれる。スイスにおける当グループの銀行は、FINMAにより、法人ごとに規制さ
     れ、さらに一定の場合には、連結ベースで規制されている。
      スイスにおける当グループの銀行は、スイス銀行法及びスイス銀行規則に従い、FINMAによる銀行業の認可に基
     づき事業を行っている。さらに、これらの銀行の一部は証券取引所及び証券取引に関するスイス連邦法（以下、
     「SESTA」という。）に基づきFINMAより証券取引業者（securities                                   dealers）の認可を受けている。
      FINMAはスイスにおける唯一の銀行監督当局であり、スイス国立銀行（以下、「SNB」という。）から独立した機
     関である。スイス銀行法に基づき、FINMAにはスイスの銀行システムの監督責任がある。SNBは銀行及び証券取引業
     者に関する政府の金融政策を実施し、金融システムの安定を確保する責任を負っている。「大きすぎて潰せない」
     法律に基づき、SNBはスイスのどの銀行がシステム上重要な銀行であるか、またどの業務がスイスでシステム上重
     要であるかという決定を行う責任がある。SNBは、スイス法上、当グループを連結ベースでシステム上重要な銀行
     であると判断した。
      スイスにおける当グループの銀行は、FINMAによる詳細かつ継続的で、健全性に関する監督と直接的な監査の対
     象となっている。スイス銀行法に基づき、当グループの銀行は、FINMAが承認した独立した監査法人の検査及び監
     督の対象となっており、監査法人は銀行の株主総会が任命し、銀行の財務諸表の年次監査を担当し、銀行がスイス
     銀行法、スイス銀行規則及びFINMA規則を含む、適用法令を遵守しているか否かを評価する。
      クレディ・スイスは、スイスで実施されているバーゼルⅢ枠組み並びにスイスのシステム上重要な銀行を対象と
     した法令による規制を受けている。これらの規制には、資本、流動性、レバレッジ及び大規模なエクスポージャー
     の要件、並びに破産の恐れがある場合においてもシステム上重要な機能を維持するための緊急対策にかかる規定が
     含まれている。
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      当グループの規制資本は、米国の一般に認められた会計原則に基づき計算されており、FINMAが要求又は合意し
     た一定の調整を加えている。
      スイス銀行法に基づき、銀行及び証券取引業者は一定の制限内でリスクの集中を管理することを要求されてい
     る。一つの取引先又は関連性のある取引先グループに対する信用エクスポージャー総額は、取引先リスク及びリス
     ク軽減商品などを考慮した上で、銀行の調整済適格資本（当グループのようなシステム上重要な銀行に対しては、
     そのコアティア１資本）に対して適切な関係でなければならない。
      スイス銀行法及びSESTAに基づき、スイスの銀行及び証券取引業者は、顧客の存在及び顧客との関係のあらゆる
     点について秘密を保持する義務を有している。しかし、これらの顧客の秘密保持に関する法律は、インサイダー取
     引、資金洗浄、テロ資金供与、脱税などの刑事犯罪の保護を認めるものではなく、また裁判所及び行政当局に対す
     る情報開示を妨げるものではない。
      スイスの資金洗浄及びテロ資金供与対策規制は包括的なものであり、銀行及びその他の金融機関に対し、取引開
     始前に顧客の身元を十分に確認し、文書に記録することを要求している。さらに、この規制では、政治的に影響力
     のある人物との取引に関する適切な取引方針を維持し、また不審な活動に関する当局への報告を含めた、資金洗浄
     やテロ資金供与を発見し防止する手続と統制を維持する義務を定めている。
      また、スイスには、スイス及び外国の政府関係者並びに民間人に関する厳格な腐敗防止及び汚職防止法が存在す
     る。
      報酬制度の実施及び開示については、「報酬制度に関する規定」（その後の改定を含む。）に基づきFINMAが定
     めた基準に従うことが義務付けられている。
     証券取引業者及び資産運用の規制及び監督

      当グループのスイスにおける証券取引業務は、クレディ・スイス銀行を通じて行われており、スイスにおける証
     券取引業全般を規制しているSESTAの規制下にある。当該規制には、規制資本、リスクの集中、販売及び取引慣
     行、記録保持の要件及び手続並びに定期的な報告手続等が定められている。証券取引業者はFINMAによって監督さ
     れている。2018年６月15日、スイス議会はFinIAを採択した。FinIAは、2020年１月１日以降、SESTAに代わってス
     イスの証券業事業のあらゆる分野を規制する予定である。
      当グループのスイスにおける資産運用業務は、FINMAの監督下で行われており、当該業務には一般販売のために
     登録されたミューチュアル・ファンドの設立及び運営が含まれる。2020年１月１日以降、集団資産の資産運用会社
     として当グループの業務も、FinIAの規制対象となる。
     破綻処理制度

      FINMA銀行破綻処理規則は、クレディ・スイス銀行及びクレディ・スイス（シュヴァイツ）AGを含むスイスの銀
     行及び証券取引業者、クレディ・スイス・グループAGを含むスイスに拠点を置く金融グループの親会社並びに金融
     グループに属するスイスに拠点を置くその他の一定の規制対象外会社の破綻処理（すなわち再建又は清算）手続を
     規制している。特定の破綻処理の概念を規定する代わりに、FINMA銀行破綻処理規則は、FINMAが選択できる様々な
     再建手段に加え、破綻処理の場合における大幅な権限及び裁量をFINMAに付与している。
      FINMAは、関連するスイスの銀行（又はスイスに拠点を置く金融グループの親会社及び金融グループに属するス
     イスに拠点を置くその他の一定の規制対象外会社）が債務超過であり、深刻な流動性の問題を抱え、又は自己資本
     要件を満たすことができないという正当な懸念があることから、差し迫った支払不能の状態にある場合に、銀行破
     綻処理手続を開始することができる。破綻処理手続の形式は、（ⅰ）当該銀行による個別の銀行業務の回復又は継
     続的提供の可能性が見込まれる場合で（ⅱ）当該銀行の債権者が、清算手続よりも再建手続を利用した方が債務回
     収の可能性が高い場合には、（清算ではなく）再建手続のみを利用することができる。該当する事業体が所有する
     すべての換金可能資産は、これが所在する場所にかかわらず、かかる手続の対象となる。
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      FINMAがクレディ・スイス銀行、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG又はクレディ・スイス・グループAGにつ
     いて再建手続を開始した場合、（ⅰ）銀行若しくはクレディ・スイス・グループAG（該当する場合）の資産若しく
     は その一部、その債務及びその他の負債若しくはその一部並びに契約の別の事業体への譲渡、（ⅱ）銀行若しくは
     クレディ・スイス・グループAG（該当する場合）が当事者である契約に基づくネッティング権の解約権、特定の種
     類の担保財産を強制執行及び処分する権利、若しくは請求権、負債若しくは特定の担保財産を譲渡する権利の終了
     及び行使の停止（最大２営業日間）、（ⅲ）銀行若しくはクレディ・スイス・グループAG（該当する場合）の債務
     の株式への転換（以下、「債務の株式化」という。）、並びに／又は（ⅳ）銀行若しくはクレディ・スイス・グ
     ループAG（該当する場合）の債務の一部若しくは全部の償却（以下、「ヘアカット」という。）を含む、決定的な
     措置を講じる裁量権をFINMAは有することとなる。
      債務の株式化又はヘアカットの前に、クレディ・スイス銀行、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG又はクレ
     ディ・スイス・グループAGにより発行されたその規制資本の一部である発行済株式資本及び債券（発行済のハイ・
     トリガー資本商品及びロー・トリガー資本商品を含む。）は、転換又は償却（場合による）及び消却されなければ
     ならない。いかなる債務の株式化（ヘアカットについては該当しない。）も、かかる債務がFINMA銀行破綻処理規
     則による転換から除外されない限り、請求順位に従わなければならない。保証債務を含むクレディ・スイス銀行、
     クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG又はクレディ・スイス・グループAGの偶発債務も、再建手続のいかなる時点
     においても返済期日が到来している限り、債務の株式化又はヘアカットの対象となる可能性がある。
      クレディ・スイス銀行、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG及びクレディ・スイス・グループAGを含むシステ
     ム上重要な機関に関しては、債権者は、FINMAにより承認された再建計画を拒否する権利をもたない。
     監督

      金融市場インフラ並びに証券及びデリバティブ取引における市場行動に関する連邦法（以下、「FMIA」とい
     う。）は、金融市場インフラの組織化及び運営、並びに証券・デリバティブ取引における金融市場参加者の行為を
     規制するものである。FMIAは、金融市場インフラ規則（以下、「FMIO」という。）と共に2016年１月１日に発効し
     た。しかし、金融市場インフラ及び組織的取引施設の運営者には、取引前及び取引後の透明性の高い情報の公表及
     び高頻度取引に関連するものも含め、様々な新たな義務を遵守するために、複数の移行期間が設定されていた。
     FMIAに基づき、FINMAは清算義務の導入時期を判断し、規制対象となるデリバティブの区分を指定する機関として
     指定されている。これに基づき、2018年９月１日、金融市場インフラ並びに証券及びデリバティブ取引における市
     場行動に関するスイス金融市場監督当局規則（以下、「FMIO-FINMA」という。）の改訂版が発効し、標準化された
     金利・信用に関する店頭取引（以下、「OTC」という。）デリバティブに対して強制的な清算義務が導入され、同
     日を基準としたFMIOに規定された最初の清算義務の期限（デリバティブの区分及びカウンターパーティの種類に応
     じて、６ヶ月、12ヶ月又は18ヶ月）を有効にした。
     税金

     税務行政執行共助
      多国間税務行政執行共助条約（以下、「MAC」という。）は2018年１月１日に発効し、同日から適用されてい
     る。MACに基づき、スイスは、自発的に（一定の場合）又は請求に応じて税務情報を交換することが義務付けられ
     ている。さらに、国際的な税務行政執行共助に関する改正連邦法、及び税務行政執行共助に関する改正連邦規則
     （以下、「OIAA」という。）が発効し、これらは、MAC又はスイスの二重課税回避条約に基づく税務事項に関する
     国際的な行政執行共助の手続ルールを規定している。例外的な事例においては、スイス法上、関連する納税者に通
     知する前に情報交換することが認められている。MACに基づき（かつOIAAで明らかにされたとおり）、スイスは、
     2018年１月１日以降の課税期間について、経済協力開発機構（以下、「OECD」という。）及びG20の税源浸食と利
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     益移転（以下、「BEPS」という。）に対処するためのプロジェクトの範囲内で一定の事前税務裁定結果の自動的な
     交換を開始した。
      2016年６月10日、スイス連邦参事会は、盗難データに基づく要請に対する行政執行共助（但し、通常の行政執行
     共助又は公的な情報を介して盗難データを入手した場合に限る。）も認めるための国際的な税務行政執行共助に関
     する連邦法の改正案をスイス議会に提出した。スイス議会は、まだ改正案の審議を行っていない。
      2017年12月１日、国別報告書の交換に関する多国間協定及び、同協定を実施するスイス連邦法である多国籍企業
     の国別報告書（以下、「CbCR」という。）の国際的な自動交換に関する連邦法及び多国籍企業の国別報告書の国際
     的な自動交換に関する連邦規則が発効した。CbCR及びその実施法に基づき、スイスの多国籍グループ企業は2018年
     課税年度の初回の国別報告書を作成しなければならない。スイスによる同報告書の交換は2020年から開始される。
     多国籍企業は、2016年及び2017年の課税期間については任意で国別報告書を作成し、提出することができる。これ
     らの報告書の交換は、2018年に初めて実施された。
     租税情報の自動的交換

      スイスは、EUとの間で課税における国家間のAEOIに関する多国間協定（以下、「EU                                            AEOI協定」という。）を締
     結した。EU      AEOI協定は、全加盟国28ヵ国及びジブラルタルにおいて適用されている。また、スイスは、金融口座
     の自動的情報交換のための多国間協定（以下、「MCAA」という。）を締結した。MCAAに基づき、他の国々とAEOIに
     関する二国間協定も発効した。EU                  AEOI協定、AEOIに係る二国間協定及びスイスの施行法に基づき、スイスは、EU
     加盟国、ジブラルタル又は協定締結国の個人居住者の利益に資するため、スイスの支払代理人の口座又は預託場所
     に保有される金融資産、及びこれから派生し、かつ当該口座又は預託場所に入金される所得に関するデータ収集を
     2017年から開始し、また、かかるデータの交換を2018年に開始した。また、スイスはそれ以外の国とさらにAEOIに
     係る協定を締結済みであり、又はその予定である。スイスのAEOIに係る協定（発効済及び調印済かつ発効予定）の
     最新のリストは、スイス財務省国際金融担当のウェブサイトより閲覧可能である。
     源泉徴収税の見直し

      2017年１月１日、改正源泉徴収税法が発効した。同法は、FINMAが承認した銀行又は金融グループのグループ会
     社の偶発転換社債及び元本削減社債に対して支払われる利息の源泉徴収税控除の対象を2013年１月１日から2016年
     12月31日までの期間に発行された銘柄から、2017年１月１日から2021年12月31日までに発行された銘柄に拡大して
     いる。また、同法は、規制要件を満たすためにFINMAが承認したTLAC証券に対して支払われる利息についても、
     2017年１月１日から2021年12月31日までに発行された若しくは発行される予定の銘柄、又は2017年１月１日より前
     に発行された銘柄であって、その発行者が2017年１月１日から2021年12月31日の期間内に発行者を海外の発行者か
     らスイスの発行者に変更した銘柄であれば、源泉徴収税を控除する。
     印紙税の見直し

      2017年１月１日、改正印紙税法が発効した。改正によって、転換資本から発行される銀行の持分証券に対する印
     紙税免除に加えて、TLAC証券の持分証券への転換に伴い発行される銀行又は金融グループのグループ会社の持分証
     券に対する１％の発行印紙税が免除されることとなった。
     米国

     銀行の規制及び監督
      当グループの銀行業は、米国において連邦政府及び州の広範な規制及び監督の対象となっている。当グループの
     米国オフィスは、ニューヨーク支店とカリフォルニアの駐在員事務所から構成されている。これらの各オフィスは
     所在地の州の銀行当局より認可を取得しており、当該当局の検査及び規制の対象となっている。
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      当グループのニューヨーク支店は、ニューヨーク州金融サービス局長（以下、「金融サービス局長」という。）
     より認可を取得し、ニューヨーク州金融サービス局（以下、「DFS」という。）の検査を受け、ニューヨーク支店
     を 通じて営業している外国銀行に適用される法令の対象となっている。当グループのニューヨーク支店は、ニュー
     ヨーク州銀行法に基づき、ニューヨーク州の銀行に適格資産を維持しなければならない。必要とされる適格資産の
     金額は、第三者債務に対するパーセンテージとして表示されるが、金融サービス局長が当グループのニューヨーク
     支店が優良銀行ではないと判断した場合には増額される可能性がある。
      ニューヨーク州銀行法は、通常、法律違反、危険若しくは不健全な慣行又は債務超過を含む状況が発生した場合
     には、金融サービス局長が当グループのニューヨーク支店並びにニューヨーク州におけるクレディ・スイス銀行の
     すべての事業及び財産（当グループのニューヨーク支店の財産（その所在地を問わない。）及びニューヨーク州に
     おけるクレディ・スイス銀行の資産を含む。）を差し押えることを認めている。金融サービス局長は、差押後に当
     グループのニューヨーク支店の事業を清算又は処理する上で、当グループのニューヨーク支店との取引から発生し
     た預金者及びその他の債権者（当グループと関係のない者）の債権の弁済を行うことのみを許可している。当該債
     権者の債権がニューヨーク州のクレディ・スイス銀行の事業及び財産から弁済された後、金融サービス局長は、残
     余資産（もしあれば）を当グループ又は当グループの清算人若しくは管財人に引き渡す。
      ニューヨーク州銀行法及び米国連邦銀行法に基づき、当グループのニューヨーク支店は、クレディ・スイス銀行
     の全世界における自己資本に対するパーセンテージで表示される大口信用供与規制の対象となっている。ドッド・
     フランク法に基づき、信用供与規制は、カウンターパーティとのデリバティブ取引、借入有価証券及び貸付有価証
     券並びに買戻条件付取引及び売戻条件付取引からの信用エクスポージャーを考慮する。
      当グループの事業は、米国の連邦銀行法に基づく報告及び検査の対象となっている。当グループの米国における
     銀行業以外の事業は、当グループの米国における包括的な監督当局であるFedの検査対象となっている。ニュー
     ヨーク支店もFedの検査対象であり、預金の受入と維持に関する連邦銀行法の要件と制限の対象となっている。
     ニューヨーク支店では小口預金の取扱いがないため、FDICには加盟しておらず、FDICによる保険の対象ではない。
      米国の連邦銀行法は、州の認可を受けた支店（ニューヨーク支店を含む。）又は外国銀行の代理店は、原則とし
     て、連邦政府より認可を受けた外国銀行の支店又は代理店が従事することが認められていない活動を自己勘定で行
     うことを禁止しているものの、Fedが、当該活動を健全な銀行実務に合致していると認めた場合にはこの限りでは
     ない。さらに、Fedが採用する規制（FSOCによる勧告に基づくものを含む。）は、クレディ・スイス銀行（ニュー
     ヨーク支店を含む。）が行うことのできる活動内容に影響を与える場合があり、当該活動の実行を規制及び制限す
     る場合がある。
      外国銀行が、（ⅰ）原籍国で包括的な監督対象となっていない場合、（ⅱ）米国の法律に違反し、又は危険若し
     くは不健全な銀行業務に従事した場合、（ⅲ）米国の金融システムの安定性に対するリスクとなる外国銀行につい
     ては、当該銀行の原籍国が当該リスクを軽減する適切な金融規制のシステムを採用していない、又はその採用に向
     けた進展が認められない場合、Fedは当該外国銀行の米国支店又は代理店の業務を停止させることができる。
      クレディ・スイス・グループ及びクレディ・スイス銀行は、2000年に米国連邦銀行法に基づく金融持株会社とな
     り、その結果、米国において保険、証券、プライベート・エクイティ及びその他の銀行業務以外の金融業務を広く
     行うことが可能になり、またいずれの業務も当局による規制と制限の対象となっている。クレディ・スイス・グ
     ループは、直接的又は間接的に、米国の銀行、銀行持株会社又はその他の米国の預金取扱機関及びその持株会社の
     又はこれらを支配する各種議決権株式の５％超の所有権又は支配権を取得する前に、引き続きFed（及び潜在的に
     はその他の米国銀行規制当局）の事前承認の取得を義務付けられており、さらに、ドッド・フランク法により、大
     規模なノンバンク会社の買収等についても事前承認の取得が義務付けられている。ニューヨーク支店は商品やサー
     ビスの抱き合わせ販売や、一部の関係会社との一定の取引を制限されている。クレディ・スイス・グループ又はク
     レディ・スイス銀行が、適用されるFedの規則に基づき、自己資本の充実した若しくは適切に運営されている企業
     ではなくなった場合、又は金融持株会社に必要な条件を満たさなくなった場合、一定の金融業務を廃止し、又は
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     ニューヨーク支店を閉鎖する必要に迫られる可能性がある。金融持株会社であることによって、クレディ・スイ
     ス・グループが実行できる買収の実施能力にも悪影響を与える可能性がある。
      上述のとおり、クレディ・スイスは、幅広く定義されている、一部のプライベート・エクイティ又はヘッジファ
     ンドに対して出資又は投資を行い、特定の種類の自己勘定売買に従事する銀行の能力を限定する、いわゆる「ボル
     カー・ルール」の対象でもある。これらの制限には、引受け、マーケット・メーキング、リスク軽減ヘッジ並びに
     特定の資産運用及び資金管理業務に関するもの、並びに米国外でのみで発生する特定の取引及び投資に関するもの
     を含む、一定の除外規定及び例外規定がある。ボルカー・ルールは、銀行事業体が、ボルカー・ルールに基づく規
     制の遵守状況を確保及び監視することを目的とした広範なコンプライアンスの方針、手続及び定量的指標報告を整
     備することを義務付けるものである。ボルカー・ルールは、大手FBOの最高経営責任者又は米国の上級管理者のい
     ずれかによる、ボルカー・ルールのコンプライアンスを達成するために合理的に策定されたコンプライアンス・プ
     ログラムの実施に関する年次認証も義務付けている。ボルカー・ルールの施行規則は2014年４月に発効し、クレ
     ディ・スイスは、Fedがコンプライアンスの期限を2017年７月21日に延長した、2013年12月31日より前に組成され
     た特定のプライベート・ファンドに対する旧来の投資及び融資関係を除き、2015年７月までにボルカー・ルールを
     遵守することが原則として義務付けられた。2017年４月、Fedは、クレディ・スイスに対して、ボルカー・ルール
     に基づく一定の流動性の低いファンドに対する投資に係る適合移行期間をさらに５年（2022年７月21日まで）延長
     することを認めた。クレディ・スイスは、ボルカー・ルールの要件を満たすために合理的に策定されたボルカー・
     ルールのコンプライアンス・プログラムを実施した。ボルカー・ルールの施行規則は非常に複雑であり、かつ追加
     の規制の制定、規制上の解釈及び指針の対象となる可能性があるため、施行規則による影響を完全に把握できるま
     で一定の期間を要する。
      ドッド・フランク法を実施するFedの規制は、クレディ・スイスに対し、2017年７月１日までに限られた例外を
     除きすべての米国子会社を傘下に置く単一の米国IHCを設立することを要求した。IHC要件は、ニューヨーク支店に
     は適用されない。クレディ・スイスの米国IHCは、ドッド・フランク法の要件によりいくつかの重大な点において
     異なっているものの、BCBSにより発表されたバーゼルⅢの枠組みと概ね一致しているリスクベースの資本及びレバ
     レッジの要件の対象であり、またドッド・フランク法に基づく資本計画及び資本ストレス・テストの要件並びに
     Fedの年次包括的資本分析及びレビュー（以下、「CCAR」という。）の対象である。2018年６月、Fedは、年次CCAR
     のストレス・テストの結果を公表し、これはクレディ・スイスの米国IHCにとって初めての公表結果であった。ク
     レディ・スイスの米国IHCは、悪化及び深刻な悪化のCCARストレス・シナリオにおいて、規制上の最低要件を上回
     る自己資本比率を維持すると予測され、Fedはその資本計画案に異議を唱えなかった。ドッド・フランク法のスト
     レス・テスト要件の一環として、クレディ・スイスの米国IHCは、社内で作成した一連のマクロ経済シナリオを用
     いた中間期のストレス・テストを実施し、その結果を2018年10月にFedに提出することも義務付けられていた。開
     示されているとおり、クレディ・スイスの米国IHCは、社内で作成した深刻な悪化シナリオにおいて規制上の最低
     要件を上回る自己資本比率を維持すると予想されていた。
      クレディ・スイスの米国IHCは、また、IHCを対象とするFedの最終的なTLACの枠組みの追加要件の対象となる予
     定である。また、クレディ・スイスの米国IHC自体と、連結されたクレディ・スイスの米国事業（クレディ・スイ
     スの米国IHC及びニューヨーク支店を含む。）の双方は、流動性リスク管理、クレディ・スイスの米国IHC及び
     ニューヨーク支店それぞれの個別の流動性バッファー並びに流動性ストレス・テスト及びSCCLに関するものを含
     め、その他の新たな健全性に関する要件の対象である。依然として審議中の提案に基づき、連結対象となるクレ
     ディ・スイスの米国事業は、リスクベースの資本、レバレッジ、ストレス・テスト、流動性、リスク管理及び市場
     指標により発動要因となる可能性のある、早期是正措置の対象にもなる可能性がある。Fedはまた、将来的に、
     バーゼルⅢ      流動性カバレッジ比率（以下、「LCR」という。）及び安定調達比率（以下、「NSFR」という。）を実
     施する米国規則を一定の大手FBOの米国事業に適用可能にするための規則の制定を検討していること、また規模、
     複雑性及びリスクに応じて米国の健全性基準をFBOに適用する可能性があることを示唆している。
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      金融機関に対する米国の政策及び規制において、資金洗浄及びテロ資金供与対策は重視されている。法令上、資
     金洗浄及びテロ資金供与を発見、防止、報告し、顧客の身元を確認し、経済制裁に従うのに適切な方針、手続及び
     管 理体制を維持することが義務付けられている。資金洗浄及びテロ資金供与を防止するために適切なプログラムを
     維持、これを実施することができない場合、並びに経済制裁・法令に違反した場合には、重大な法的な結果又は風
     評被害が生じる可能性がある。当グループでは、適切に顧客の秘密を尊重しかつ保持しつつも、米国内外を問わず
     資金洗浄及びテロ資金供与を防止する当グループの義務に真剣に取り組んでいる。当グループでは、従業員が「顧
     客本人確認（know          your   customer）」規則を遵守し、かつ顧客との関係又はその事業が当グループにとって高リス
     クと評価するタイミングを理解することを確実にするための方針、手続を整備し、研修を行っている。
      ドッド・フランク法は、上場証券の発行会社に対し、財務諸表の修正再表示の場合に誤って付与された報酬を取
     り戻すためのクローバック規定を定めるよう義務付けているが、最終的な規則は採択されていない。
     ブローカー・ディーラー及び資産運用の規制及び監督

      米国の当グループのブローカー・ディーラーは、米国の規制当局による広範な規制の対象となっている。SECは
     主にブローカー・ディーラー、投資顧問及び投資会社の規制を担当する連邦機関である。さらに、米国財務省は米
     国財務省証券及び政府機関証券に関する規則を公布する権限を有しており、地方債規則制定委員会（以下、
     「MSRB」という。）は地方債に関する規則を公布する権限を有している。またMSRBは一定の証券信用取引に関する
     規則も公布している。さらにブローカー・ディーラーは、米国金融取引業規制機構（以下、「FINRA」という。）
     を含む証券業界の自主規制機関及び州の証券当局の規制対象となっている。
      当グループの米国ブローカー・ディーラーは、SECに登録されており、また、当グループの主要な米国ブロー
     カー・ディーラーは、全50州、コロンビア特別区、プエルトリコ及び米領ヴァージン諸島で登録されている。当グ
     ループの米国で登録された事業体は、自己資本規制、顧客の資金及び証券の使用及び保管、顧客の投資の適切性、
     記録保持及び報告義務、従業員に関連する事項、証券取引における信用供与の制限、資金洗浄及びテロ資金供与の
     防止と発見、リサーチ・アナリストの独立性に関する手続、取引の清算及び決済方法、対外的なコミュニケーショ
     ン等（該当する場合）を含む、事業活動のすべてに適用される当局の広範な規制の対象となっている。
      当グループの米国ブローカー・ディーラーはSECの自己資本比率規制の対象にもなっており、ブローカー・
     ディーラーは、比較的流動性のある形式において最低自己資本を一定の水準に維持することが義務付けられてい
     る。自己資本比率規制を遵守することにより、引受けやトレーディング業務、顧客勘定残高に対する資金供与な
     ど、資本を集中的に使用する業務が制限される可能性があり、当グループのブローカー・ディーラーから資本を引
     き出す当グループの能力も制限される可能性がある。当グループの大半の米国ブローカー・ディーラーは、FINRA
     及び（場合によっては）その他の自主規制機関の追加の自己資本比率規制の対象でもある。
      当グループの証券及び資産運用事業には、ブローカー・ディーラー及び投資顧問会社としてSECに登録され、そ
     の規制対象である法人が含まれている。当グループが助言するSEC登録のミューチュアル・ファンドは、1940年投
     資会社法の規制を受ける。年金基金である顧客については、1974年米国従業員退職所得保障法及びこれに類する州
     法の規制を受ける。
      ドッド・フランク法はまた、ヘッジファンド及びプライベート・エクイティ・ファンド並びに信用格付機関に対
     するより幅広い規制も義務付けている。
     デリバティブの規制及び監督

      CFTCは、規制カテゴリーの中でも、主に先物取次業者、商品ファンドオペレーター、商品取引顧問業者及び商品
     先物仲介業者の規制を担当している。ドッド・フランク法の発効により、CFTCの監督の範囲が拡大し、スワップに
     関連する業務を行っている者も対象となり、スワップ・ディーラー及び主要なスワップ参加者の登録カテゴリーが
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     追加された。デリバティブ業務に関して、CFTCの登録者はCFTCが登録先物協会として指定した全米先物協会（以
     下、「NFA」という。）等の業界の自主規制機関の規制対象となっている。
      CSI、CSSEL及びクレディ・スイス・キャピタルLLC（以下、「CS                                  Capital」という。）は、それぞれ、該当する
     スワップ取引を行っているため、CFTCにスワップ・ディーラーとして登録されており、その結果、報告、記録保
     持、スワップ確認、スワップ・ポートフォリオの調整及び圧縮、清算集中義務、施設取引義務、スワップ取引関係
     の書面化、外部業務行為、リスク管理、チーフ・コンプライアンス・オフィサーの職務及び報告、並びに内部統制
     に関する要件などの対象となっている。但し、CFTCによる同等性の判断により、又はCFTCが発行したノーアクショ
     ンレターにより許容される場合には、CSI及びCSSELを含む非米国スワップ・ディーラーは、EUの規制当局に対する
     要件を代わりに遵守することによって一定の要件を遵守することができる。CFTCは、英国のEUからの離脱時に英国
     の規制当局による規制を遵守することによりCSI及びCSSELがかかる要件を充足することを可能にする新たな代替遵
     守、免除命令及びノーアクションレターを認める意向であるとも述べた。
      銀行ではない、登録スワップ・ディーラーとして、CSSEL及びCS                                  Capitalは、CFTCの中央清算されないスワップ
     に対する証拠金規制の対象となる。非米国スワップ・ディーラーとして、CSSELは、米国人、米国人が保証する非
     米国人及び米国人の一定の非米国スワップ・ディーラー子会社と間の中央清算されないスワップに関してのみこれ
     らの規制の対象となる。外国銀行である登録スワップ・ディーラーとして、CSIは、Fedの中央清算されないスワッ
     プ及び証券派生スワップに対する証拠金規制の対象となり、CSIは同様に米国人、米国人が保証する非米国人及び
     米国人の一定の非米国スワップ・ディーラー子会社と間の中央清算されないスワップ及び証券派生スワップに関し
     てのみこれらの規制の対象となる。この証拠金規制は共に段階的な実施日程に従って行われている。2017年３月１
     日以降、CSI、CSSEL及びCS              Capitalは、これらの規制に基づき規制対象者との関係で変動証拠金要件に従うことが
     義務付けられており、すべての当該規制対象者と値洗い証拠金を日々交換する必要がある。当初証拠金要件は、
     2016年９月１日から様々なカウンターパーティに対する年毎の段階的な導入が開始され、当初証拠金要件の適用に
     関して未実施の段階は、適用直前の３月、４月及び５月中のグループ全体の想定デリバティブ・エクスポージャー
     が2019年９月１日又は2020年９月１日において、それぞれ750十億米ドル又は８十億米ドル以上である市場参加者
     に実施される。2020年９月１日に実施される当初証拠金要件の広範な拡大により、多数の影響を受けるカウンター
     パーティが遵守するために新たな文書を締結し、システムをアップグレードする必要が生じる可能性があるため、
     当グループのOTCデリバティブ事業に悪影響が生じる可能性がある。
      ドッド・フランク法は、CSSEL及びCS                    Capital等のノンバンク・スワップ・ディーラーに対する資本要件を採択
     する権限をCFTCに付与しており、CFTCは引き続きこの分野における規制案を検討中である。CFTCによる直近の提案
     に基づくと、CSSEL及びCS              Capitalは、バーゼル資本要件を実施するFed規則、又は米国ブローカー／ディーラーに
     現在適用される資本要件に類似するSEC規則に基づく資本要件のいずれかを満たすことを選択することができる。
     但し、いずれの場合にも両社は、そのデリバティブ・ポジションに対して義務付けられる当初証拠金の８％を基準
     とする追加資本要件が課される。CFTCがEUの資本要件を同等であると考える場合又は英国のEUからの離脱後CFTCが
     英国の資本要件を同等であると考える場合、CSSELは、EU又は英国の要件の「代替コンプライアンス措置」により
     CFTCの要件を満たすことができる。しかし、CFTCが同等性に関する判断を行わなかった場合、CSSELは、CFTC規則
     案に基づき義務付けられる可能性がある追加資本、及び重複する資本制度に従うことに伴う負担によって、CFTCの
     資本要件の対象外である非米国競合他社との関係では重大な競争上の不利益に直面する可能性がある。対照的に、
     Fedは、今のところ、CSI等の外国銀行であるスワップ・ディーラーに追加資本要件を適用することを拒否してい
     る。
      CFTCは、スワップ・ディーラー規制のクロスボーダー適用の枠組みを修正する可能性のある規則案を引き続き検
     討している。その間、一定のCFTC規則の非米国人間のスワップに対する適用等、同枠組みの主要分野は、引き続き
     一時的なノーアクションレターに服している。CFTCの指針に修正を加えず、又はEU規制の代替コンプライアンス措
     置を認めずにいずれかのノーアクションレターが終了した場合、非米国カウンターパーティがCSI及びCSSELと取引
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     する意欲を減退させる可能性があり、これにより、当グループのスワップ取引の収益に悪影響が生じ、また当グ
     ループがスワップ事業を展開する方法の変更を余儀なくさせられる可能性がある。当グループは、最終的な指針又
     は 規則が発効した時点でこれを遵守するために、これらの変化を監視し、緊急時対応計画を引き続き整備する。
      当グループの米国ブローカー・ディーラーの１社である、クレディ・スイス・セキュリティーズ（USA）LLCも、
     先物取次業者として登録されており、CFTC及びNFAの資本、分離保管及びその他の要件の対象となっている。
      当グループの資産運用事業には、商品ファンドオペレーター及び商品取引顧問業者としてCFTC及びNFAにより登
     録及び規制されている法人が含まれ、したがって、CFTC及びNFAの開示、記録保存、報告等の要件が課せられてい
     る。
      ドッド・フランク法は、一定の現物商品先物取引及び経済的価値が同等のスワップの合算持高制限を設定する権
     限をCFTCに付与しており、CFTCは引き続きこの分野における規制案を検討中である。CFTCが直近の提案を採択した
     場合、これらの持高制限の規則によって、当グループは、コストのかかるコンプライアンス基盤を整備することが
     求められ、自己勘定及び当グループの顧客の名義で当グループが商品デリバティブ市場に参加する能力が制限され
     る可能性がある。
      また、SECは、2018年後半にドッド・フランク法のデリバティブ規定の実施規則に対する意見募集を再開してお
     り、2019年中にかかる規則の一部を確定させる可能性がある。しかし、その時期は依然として明らかではない。
     SECの提案はCFTC規則の多くにおおよそ類似しているが、最終的にCFTC規則及びSEC規則間の著しい相違がある場
     合、当グループの米国人とのエクイティ・デリバティブ及びクレジット・デリバティブ事業に関連するコンプライ
     アンス費用を大幅に増加させ、その効率性を阻害する可能性がある。例として、SEC規則及びCFTC規則のクロス
     ボーダー適用に加え、OTCデリバティブの資本、証拠金及び分離保管要件に関するSEC規則と関連するCFTC規則の著
     しい相違も、同様の影響を及ぼす可能性がある。特に、公的な取引報告要件及び外部の業務行動規範を米国人担当
     者により手配、交渉又は実行される非米国人間の証券派生スワップに適用するSECの規則により、SECが米国外の報
     告又は業務行動規範による代替遵守を認める場合を除き、非米国カウンターパーティは当該取引を行うことを回避
     することになる可能性がある。SECの要件は、現在最終版策定の過程にあるが、証券派生スワップ・ディーラーの
     登録時又はその直後に適用されることになる。かかる登録は、SECが証券派生スワップ・ディーラー規制に関して
     審議中であるその他の複数の規則策定を完了するまでは要求されない。
     FATCA

      米国外国口座税務コンプライアンス法（以下、「FATCA」という。）に従って成立した米国内国歳入庁（以下、
     「IRS」という。）との合意に基づき、クレディ・スイスは、米国人及び一定の米国保有の外国事業体が保有する
     口座に関する情報を特定し、当該情報をIRSに提供すること、FATCAを遵守していない外国金融機関（以下、
     「FFI」という。）及び口座を米国口座若しくは米国外口座と区分するために重要な情報を提供しなかった口座名
     義人に対する支払いにつき源泉徴収を行うことが義務付けられている。スイス及び米国は、FATCAを実施するため
     に、「モデル２」政府間協定を締結した。この協定に基づき、米国当局は、スイス当局に対し、潜在的な米国口座
     に関する情報の提供に関する同意がクレディ・スイス等のFFIに与えられていない場合、集団要請に関して行政執
     行共助を求めることができる。2014年10月８日、スイス連邦参事会は、既存の協定に代わって適用されるモデル１
     政府間協定の交渉を予定している旨を発表した。当該協定上、スイスのFFIは、スイス当局に対し米国口座につい
     て報告することとなり、次にスイス当局が当該情報をIRSを報告する。モデル１政府間協定の交渉がいつまで継続
     し、新制度がいつ発効するかは不透明である。当グループは、FATCAに関する変化を注意深く追い続けており、す
     べての関係当局と連携している。
     破綻処理制度

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      ドッド・フランク法はまた、当グループの米国事業体の一部に適用される可能性のある、システム上重要なノン
     バンク金融会社の秩序ある清算のための制度である「秩序ある清算権限」を制定した。米国財務長官は、一定の状
     況下において、米国金融の安定性に対するリスクを回避するために、破綻金融会社の管財人としてFDICを任命する
     こ とができる。任命後、FDICは、金融会社の重要な機能の継続性を保護するために、金融会社が自己の資産及び負
     債（スワップ及びその他のQFCを含む。）を移転することを可能にする「ブリッジ」会社の設立を認可する権限を
     有する。FDICは、シングル・ポイント・オブ・エントリー戦略を採用する方針を示したが、個別の金融会社を破綻
     処理する能力も保持している。2016年２月17日、FDIC及びSECは、ドッド・フランク法の秩序ある清算権限に基づ
     くシステム上重要なブローカー・ディーラーの管財人について、証券投資家保護法を適用することを明確化する規
     則を提案した。
      また、Fed及びFDICにより制定されたドッド・フランク法及び関連規則は、当グループを含む、連結資産総額100
     十億米ドル以上の銀行持株会社、みなし銀行持株会社及び一部の指定されたノンバンク金融会社に対して、Fed及
     びFDICに対して、米国破産法又は適用あるその他の破産制度に基づき、迅速かつ秩序ある破綻処理を行う戦略を記
     載した破綻処理計画を定期的に提出することを義務付けているが、かかる計画は秩序ある清算権限に依拠すること
     はできない。Fed及びFDICは、当グループの次回の米国破綻処理計画の提出期限を2020年７月まで延長した。
     サイバーセキュリティ

      DFS、FINRA及びSEC等の連邦及び州の規制機関は、サイバーセキュリティ・リスク及び規制対象事業体に対する
     対応により一層注力している。例えば、DFSの改正サイバーセキュリティ規則は、認可を受けた者（DFSによる認可
     を受けた非米国銀行の支店を含む。）に適用され、各社は、定期的に個別のリスク・プロファイルを評価し、堅固
     な方法でそのリスクに対応する計画を策定することが義務付けられている。各規制対象者は、そのシステム及び
     ネットワークを監視し、重大なサイバーセキュリティ事象が発生したと判断した場合には72時間以内にDFS局長に
     通知しなければならない。同様に、FINRAは、サイバーセキュリティが重要なリスクであると判断しており、これ
     らのリスクを軽減するために、各社のプログラムを評価する予定である。また、SECは、公開会社が、サイバーセ
     キュリティのリスク・事象に関して特別の注意を払う必要があるという米国連邦証券法上の要件を強調した解釈指
     針を発表した。
     EU

     金融サービスの規制及び監督
      当グループのEU域内の銀行、投資会社及びファンド・マネージャーは、EU及び加盟国の規制当局による広範な規
     制の対象であり、欧州市場の金融サービスの統合と協調を進めることを目的とした指令及び規則に基づき課される
     その要件は拡大している。規則はEU加盟国において直ちに直接適用されるが、指令は国内法によって実施されなけ
     ればならない。その結果、指令の実施条件は必ずしも一致しておらず、国によって異なる場合がある。金融危機を
     受け、EUは、欧州の金融監督体制を強化するために、金融システムのマクロ健全性の監督を担う欧州システミッ
     ク・リスク委員会（European                Systemic     Risk   Board）を設立した。EUはより一層の協調と国内の規制当局によるEU
     法制の一貫した適用を促進するため、３つの監督機関（EBA、欧州証券市場監督機構（以下、「ESMA」という。）
     及び欧州保険年金監督機構）を設立した。
      バーゼルⅢ資本規制の枠組みは、CRD                    Ⅳ及びCRR（以下、CRD            Ⅳと併せて「CRD         Ⅳパッケージ」と総称する。）
     によりEUにおいて実施されている。CRD                     Ⅳパッケージには、銀行及び投資会社に対する一つの健全性ルールブック
     が含まれており、コーポレート・ガバナンス及び報酬の要件（EUの銀行及び投資会社に対する変動報酬の上限規定
     を含む。）を定めている。
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      ユーロ圏においては、銀行は単一監督制度に基づき監督されており、同制度は欧州中央銀行（以下、「ECB」と
     いう。）に対し、17のユーロ圏諸国における重要な銀行及び単一監督制度への参加を選択することが可能な一部の
     ユーロ圏外諸国に対する単独の直接監督機関として行動する権利を与えている。
      改正金融商品市場指令（以下、「MiFID                     Ⅱ」という。）及びMiFIRは、金融商品市場指令（以下、「MiFID                                  I」と
     いう。）に定められた規制上の枠組みに多くの重大な変更を導入し、欧州委員会はそれらの要件を補足する多数の
     委任措置及び実施措置を採択した。とりわけ、MiFID                            Ⅱ及びMiFIRは、投資会社（欧州経済地域内の顧客に助言を
     行うクレディ・スイスのEU域内の多数の法人を含む。）に適用される組織及び事業運営に関する基準を引き上げ
     た。当該条項には、利益相反の管理、最良執行、投資家保護の強化に関する基準が含まれる。MiFID                                                    Ⅱは、アルゴ
     リズム取引及び高頻度取引に係る個別の安全措置を義務付け、顧客により対価が支払われる場合を除き、ポート
     フォリオ・マネージャー及び独立した投資助言の提供会社による投資リサーチの受領の禁止を導入した。
      EUにおける決済サービスを規制する法制度の根幹である域内市場決済サービス指令（以下、「PSD2」という。）
     は、2016年１月12日に発効し、2018年１月13日までに加盟国により国内法に取り込むことが義務付けられていた。
     とりわけ、PSD2は、透明性及び事業行動に係る要件の地理的な範囲を拡大し、決済サービス業者の１つがEU域内に
     所在する場合の第三国との間の支払、及び少なくとも当事者の一方がEUに所在する場合の非EU通貨取引を対象に加
     えた。また、PSD2は、オペレーション・リスク及びセキュリティ・リスクに関するより厳格な要件を導入した。追
     加の委任立法は、2019年９月14日から適用される。新制度に対応するために、クレディ・スイスのような金融機関
     は、決済サービスの条件変更や、プロセスやITシステムの対応を迫られる場合がある。
      ベンチマーク規則（以下、「BMR」という。）により、金融商品のベンチマークの正確性及び信頼性を向上させ
     ることを目的とした新たな規制が導入された。この規則は、ベンチマークの管理者及び提供者の活動を律する各種
     の要件を定めるものである。BMRの大半の規定は、2018年１月１日より適用されている。BMRにより導入された一部
     の要件は、2016年６月30日から、一部の重要なベンチマークの提供者であるクレディ・スイスに適用されている。
     BMRを補足する多数の欧州委員会委任規則が2018年に発効した。これらの規則は、一定の事由により１又は複数の
     加盟国の市場の健全性及び金融の安定性等の事項に重大な悪影響が生じるかの評価基準、並びに既存のベンチマー
     クの停止又は変更から生じる影響を評価する条件等を定めている。
      2017年１月４日、集中清算機関によって清算されないOTCデリバティブのリスク軽減手法の規制上の技術基準に
     関してEMIRとして知られる欧州市場インフラ規則を補完する欧州委員会委任規則が発効した。この委任規則は、中
     央清算されないOTCデリバティブ取引に関して、想定元本が清算基準値を上回っている金融カウンターパーティ及
     び非金融カウンターパーティに対して、当初証拠金及び変動証拠金を徴求する義務を課すものである。当初証拠金
     及び変動証拠金に関する義務は、最大手の市場参加者に関しては2017年２月４日から適用されている。その他の市
     場参加者は、2017年９月１日から開始される年毎の段階的な導入日を通じて当初証拠金に関する義務の対象となっ
     たか、又は今後対象となる予定である。変動証拠金に関する義務は、2017年３月１日から、想定元本が清算基準値
     を上回っているすべての金融カウンターパーティ及び非金融カウンターパーティに適用されている。
     破綻処理制度

      BRRDは、信用機関及び投資会社の再建及び破綻処理の枠組みを定めている。BRRDは、再建及び破綻処理計画の要
     件を導入し、破綻銀行のベイルインを含む銀行破綻処理手段を規定し、また、各国の銀行破綻処理に係る資金供与
     機関を規定している。また、破綻処理中の銀行に対する権限の一環として、破綻処理当局は、銀行の上級経営陣を
     交代させ、銀行の権利、資産及び負債を別の者に譲渡し、銀行を国有化し、また、銀行の金融契約又はデリバティ
     ブ契約を終了及び解除する権限を付与されている。銀行は、存続可能性を回復できるような対策案を記載した再建
     計画の作成を義務付けられており、他方、破綻処理当局は、銀行が破産した場合に備えて、秩序立った破綻処理を
     可能にする方法を記載した破綻処理計画を作成する権限を付与されている。
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      BRRDの下では、破綻処理当局は、ベイルイン（すなわち、無担保債権者が保有する負債の償却、減額若しくは免
     除、又はかかる負債の株式若しくはその他の有価証券への転換）を通じて、破産した、又は破産しつつある銀行に
     対して資本注入を行うことができる。預金保険対象の預金、担保付債務、又は顧客資産若しくは顧客財産の保有に
     よ り生じる負債であることを理由にBRRDにより明示的に除外されない限り、銀行の負債はすべてベイルインの対象
     である。
      BRRDは、銀行に対し、単体及び連結レベルで、ベイルイン可能な一定の損失吸収能力を保有することも義務付け
     ている。当該要件は、MRELとして知られており、概念としてはTLACの枠組みに類似したものである。
      BRRDは、クレディ・スイス銀行の支店を含むすべてのクレディ・スイスのEU事業体に適用される。2014年８月19
     日に発効した単一破綻処理メカニズム規制は、ユーロ圏の銀行の破綻処理当局として、単一破綻処理委員会を設置
     した。2016年１月１日以降、単一破綻処理委員会は、ベイルインを含む完全な破綻処理権限を有している。
     データ保護規制

      一般データ保護規則（以下、「GDPR」という。）は現在完全に適用されており、当グループのEU域内組織の個人
     データの処理、並びに当グループの非EU組織がEU域内の顧客に商品及び／若しくはサービスを提供し、又はEU域内
     における顧客の行動をモニタリングする場合における当グループの非EU組織によるEU所在の個人の個人データの処
     理に対して適用される。GDPRは、当該規制を遵守するために様々な措置（データ保護原則に基づく個人データの処
     理、データ処理記録の維持、個人データに対する適切なセキュリティの確保、データ侵害通知義務の遵守及びデー
     タ主体の権利の保護を含む。）を講じることを当グループに対して義務付けるものである。さらに、GDPRに従い、
     当グループは、当グループの遵守状況の監視及び当該規制に関する助言の提供を担当するデータ保護担当オフィ
     サーを任命した。GDPRは、遵守違反に対して多額の課徴金を課す権限を含め、データ保護当局に対して広範な執行
     権限を付与している。
     英国

     銀行の規制及び監督
      英国における金融サービス業の主な法定規制機関は、イングランド銀行内の機関であるPRA（銀行及び大規模な
     投資会社をミクロ健全性の観点から規制する。）及び金融行為監督機構（以下、「FCA」という。）（市場、金融
     機関の業務行為の規制及びPRAにより規制されていない機関を健全性の観点から規制する。）である。また、イン
     グランド銀行の金融安定委員会は、マクロ健全性に係る規制を担当している。
      EU加盟国として、英国はEU指令を国内法として実施することが義務付けられている。英国で事業を行っている銀
     行の規制体制は、自己資本比率基準、顧客保護の要件、業務行為規範及び資金洗浄対策に関する規則の遵守を含
     め、EUの基準に従う。これらの基準、要件及び規則は、当グループが事業を行っているEUのその他の加盟国におい
     ても同一の指令に基づき同様に実施されている。
      CSI、クレディ・スイス（UK）リミテッド及びクレディ・スイス銀行（ロンドン支店）は、預金の取扱いを許可
     されている。また、当グループの複数の事業体は投資事業及び資産運用を行う認可を受けている。認可するか否か
     を検討する上で、PRAは、適合性及び会社が適格性の要件に合致しているか等、会社が認可の条件を満たしている
     か否かを最初に判断しなければならない。
      当グループのロンドン支店は引き続き主にスイス本国の規則に従っている。しかし、世界的な金融危機を受け
     て、PRAは規則及び指針のハンドブック（Handbook                           of  Rules   and  Guidance）における健全性監督の規則を変更
     し、「自己充足性」の方針を適用した。当該方針により、CSI、CSSEL及びクレディ・スイス（UK）リミテッドは、
     適切な流動資産を維持し、上級経営陣がこれを日々監督し、当該資産は当該事業体の名義でカストディアン勘定に
     保管され、抵当権等の設定されていない状態で、貸借対照表上、当該事業体に帰属する資産として計上されること
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     が要求されている。さらに、PRAはCSI、CSSEL及びクレディ・スイス（UK）リミテッドに対して、CRD                                                     Ⅳの実施規
     則に従って、最低自己資本比率を維持し、大規模なリスクを監視し、報告することを要求している。
      2014年１月１日から、旧CRDからCRD                   Ⅳへと移行し、バーゼルⅢ及びその他の要件を実施する新たな施策が開始
     した。PRAは、当グループの英国子会社の規制資本要件に関する特定のモデルについての承認にも責任を負ってい
     る。
      PRAは、従業員報酬に関するCRD                 Ⅳの要件を実施し、株主の明確な承認があれば１対２まで増額可能な変動報酬
     に対し、１対１の上限を課した。
      2013年12月に成立した2013年英国金融サービス法（以下、「銀行改革法」という。）は、銀行又はPRAに認可さ
     れた会社の上級経営陣及び特定のリスク・テイカーに対するより厳しい規制制度も制定し、また、銀行の経営陣に
     よる無謀な不正行為を犯罪行為と定めている。これらの規則は、CSI及びCSSELを含む当グループの英国事業体に影
     響を及ぼしている。
     ブローカー・ディーラー及び資産運用の規制及び監督

      当グループのロンドンにおける銀行及びブローカー・ディーラー子会社は、2000年金融サービス市場法（以下、
     「FSMA」という。）より認可を受けており、PRA及びFCAの規制対象となっている。また、当グループの資産運用会
     社はFSMAにより認可を受けており、FCAの規制対象となっている。英国において投資会社を認可するか否かを判断
     する上で、PRA及びFCAは、適合性及び会社の適格性の一般条件等、会社の認可の条件を検討する。PRA及びFCAは、
     規制資本、販売及び取引慣行、顧客の資金及び証券の使用及び保管、記録保持、証拠金慣行及び手続、一定の業務
     を行っている個人の登録基準、資金洗浄対策システム並びに定期的な報告及び決済手続等、投資会社の事業のほぼ
     すべての側面について監督責任がある。
     破綻処理制度

      クレディ・スイスを含む信用機関の再建及び破綻処理に関する英国法は、英国においてBRRDを実施する特別破綻
     処理制度（以下、「SRR」という。）、PRAの再建及び破綻処理枠組み並びにFCAの再建及び破綻処理要件から成
     る。英国銀行法及びこれに関連する下位法令は、銀行等システム上重要な会社が破綻する可能性が高い場合、これ
     らを対処する権限を英国当局に付与するSRRの適用について定めている。英国の破綻処理当局は、イングランド銀
     行であり、とりわけ、会社及びその親会社に対して破綻処理能力に対する障害に対処又はこれを除去するよう指示
     し、破綻処理措置を実行し、また、信用機関の破綻処理能力の評価する権限を付与されている。これとは別に、
     PRA及びFCAは、当該制度の対象となる会社の親会社に対し、グループの再建計画の作成及び提出、又は破綻処理権
     限の利用の促進等の措置を講じることを義務付ける権限を有している。
     ４【関係会社の状況】

     (1)  親会社
       当社に親会社はない。
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     (2)  子会社
       以下は、当社の重要な子会社である。
                                                （2018年12月31日現在）
                                                      持分の割合
          会社名             資本         所在地            業種
                                                       （％）
                                       インベストメント、コーポ
     クレディ・スイス・エイ・                4,399.7百万         チューリッヒ、
                                       レート、プライベート及びリ                 100％
     ジー               スイス・フラン          スイス
                                       テール・バンキング
     クレディ・スイス・イン
                      0.2百万        チューリッヒ、
     シュランス・リンクド・ス                                  資産運用                 100％
                    スイス・フラン          スイス
     トラテジーズ・リミテッド
     クレディ・スイス（ポーラ
                      20.0百万        ワルシャワ、
                                       コーポレート・サービス                 100％
     ンド）Sp.     z o.o
                   ポーランド・ズロチ           ポーランド
     クレディ・スイス・サービ                 1.0百万        チューリッヒ、
                                       コーポレート・サービス                 100％
     シズAG               スイス・フラン          スイス
     クレディ・スイス・                 5.0百万        チューリッヒ、
                                       信託業務                 100％
     トラストAG               スイス・フラン          スイス
     クレディ・スイス・トラス                         セント・ピー
     ト・ホールディングズ・リ               2.0百万ポンド         ター・ポート、         信託業務                 100％
     ミテッド                         ガーンジー
                      0.1百万                 プライベート
     CS  LP・ホールディングAG
                              ツーク、スイス                          100％
                    スイス・フラン                   ・エクイティ投資
                              セント・ピー
     インレスカ・リミテッド               3.0百万ポンド         ター・ポート、         社内保険                 100％
                              ガーンジー
     サヴォイ・ホテル・バウ                 7.5百万        チューリッヒ、
                                       ホテル業                  88％
     アー・エン・ビルAG               スイス・フラン          スイス
     ５【従業員の状況】

      次表は、クレディ・スイス・グループAG（連結ベース）の従業員を示したものである。
                                          2018年度       2017年度

     スイス・ユニバーサル・バンク部門                                       11,950       12,600
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                       10,210       10,250
     アジア太平洋部門                                        7,440       7,230
     グローバル・マーケッツ部門                                       11,350       11,740
     インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門                                        3,100       3,190
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット                                        1,320       1,530
     コーポレート・センター                                         310       300
     合計                                       45,680       46,840
      (注)　    フルタイム換算

         当社単体の従業員数については、第６                  １「財務書類」の「(3)            財務書類注記－１　概要及び後発事象」を参照のこ
         と。
     労使関係

      当グループにおいて、近年は重大なストライキ、業務拒否行為又は労働紛争は発生していない。当グループは、
     労使関係が良好な状態にあると判断している。
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     第３【事業の状況】

     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

      以下の記載に加えて、経営目標の達成状況を示した下記第５「５                                   コーポレート・ガバナンスの状況等－(１)
     コーポレート・ガバナンスの状況－(D)                     報酬－STI報奨：定量的業績評価」を参照のこと。
      戦略

      当グループの戦略
       当グループの戦略は、強固な投資銀行機能を備えた、最良のウェルス・マネージャーになることである。
       当グループは、ウェルス・マネジメントが銀行業における最も魅力的なセグメントの一つであると考えてい
      る。世界全体の資産はこの10年間で大幅に増加し、今後数年間はGDPよりも速いペースで成長し続け、新興国市
      場と成熟市場が魅力的な成長機会を提供することが予想される。当グループは、ウェルス・マネジメント業務に
      対するバランスがとれた手法を採用し、成熟市場での大きな資産プールと、アジア太平洋部門とその他新興市場
      での大幅な資産拡大の両方を利用することを目指している。
       ウェルス・マネジメント業界では、当グループは、新興国市場が今後数年間の世界全体の資産増加の約60％を
      占め、その60％超がアジア太平洋部門で創出されると予測している。富は新興市場に非常に集中しており、富の
      創造は主に第一世代と第二世代の起業家に関連している。当グループは、顧客の資産を保護し、拡大させるため
      の様々なサービスを提供し、かつ個人顧客及び法人顧客における資金ニーズを網羅する統合的なアプローチを提
      供しつつ、ウェルス・マネジメントと投資銀行の強みを活かし、自らを「起業家のための銀行」と位置づけるこ
      とにより、これらの市場で成功するための重要な競争優位性を有することになると考えている。当グループは、
      融資エクスポージャーの慎重な管理を行い、強固な投資アドバイザリー業務及びグローバルな投資銀行業務の基
      盤を築きつつ、質の高いリレーションシップ・マネージャーを採用し維持することで新興市場でのウェルス・マ
      ネジメントの事業基盤の拡大を図っている。同時に、当グループは、リスク管理やコンプライアンス機能への投
      資も行っている。
       成長が鈍化しているにもかかわらず、成熟市場は依然として重要であり、2022年までに世界全体の資産の半分
      超を占めると予想されている。当グループは、激しい競争環境において重点的にスケールメリットを追求しなが
      ら、西欧などの市場でのビジネスチャンスを活用する予定である。
       スイスは、当グループの本拠地として、当グループに魅力的な機会を提供している。スイスは依然として世界
      で最も平均資産額が高く、富裕層の密度が最も高い国である。スイスは、高度に発展し、伝統的に強靭な経済か
      ら恩恵を受け、多くの起業家的中小企業が輸出パフォーマンスを牽引し続けている。当グループは、「起業家の
      ための銀行」を目指し、個人顧客、法人顧客及び諸機関顧客に対してはあらゆるサービスを提供し、スイスの個
      人顧客、法人顧客及び諸機関顧客との強固な地位をさらに拡大するとともに、統合に伴う機会も活用する予定で
      ある。
       当グループは、グローバル・マーケッツ部門の事業モデルを簡素化しかつそのリスクを低減し、複雑さを軽減
      し、費用を削減しながら、中核的な諸機関顧客向け事業のサポートを継続し、中核的な事業基盤における強固な
      地位を維持している。当グループは、グローバル・マーケッツ部門、スイス・ユニバーサル・バンク部門及びイ
      ンターナショナル・ウェルス・マネジメント部門に関するインターナショナル・トレーディング・ソリューショ
      ンズ事業、商品組成・販売基盤をさらに強化することを目指している。当グループの事業規模は適切であり、資
      本利益率の目標とリスク・プロファイルの低さに見合った一部事業の撤退や縮小によって、集中的にリスクを軽
      減している。
       当グループのインベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門では、業界をリードするレバレッ
      ジド・ファイナンスの事業基盤を維持しつつ、アドバイザリー業務と株式引受業務の比重を拡大する方向で商品
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      構成を再構成することに重点を置いている。当グループの目標は、当グループのカバレッジと資本資源を、最大
      の成長機会及び当グループの事業基盤が有利な位置にある場所を結び付け、それらに選択的に投資することであ
      る。  当グループは、これにより、市場における地位の強化、マーケットサイクルを通じたより多様で、変動性の
      少ない収益構成への貢献、資本コストを上回るリターンの実現につながるものと考えている。当グループは、当
      グループにとっての好機を生み出すために、インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門と、
      当グループの他の部門及びそのプラットフォームとのグローバルな連携を引き続き活用する予定である。
       当グループは、当グループ内の横断的なコスト管理を継続し、強固な業務上の相乗効果を維持しつつ、成長に
      向けた投資資源の創出を実現する生産性の改善に引き続き注力する予定である。
      ３ヶ年リストラクチャリング計画の完了

       当グループは、2015年10月21日の「インベスター・デー」において概略を示した意欲的な３ヶ年リストラク
      チャリング計画を順調に完了させた。
      収益性の高い成長の実現

       過去３年間に渡って、当グループは、資本配分を見直し、質が高く、かつハイリターンなウェルス・マネジメ
      ント関連事業及びインベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門の事業への配分を増加させてき
      た。これにより、当グループの事業構成に重大な変化が生じ、当グループの資本（コーポレート・センターとス
      トラテジック・リゾルーション・ユニットを除く。）の３分の２超がウェルス・マネジメント関連事業及びイン
      ベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門の事業に配分されている。当グループのウェルス・マ
      ネジメント関連事業とは、スイス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント
      部門、及びアジア太平洋部門内のウェルス・マネジメント＆コネクテッド事業、又はそれらを組み合わせた業績
      を意味する。
       2015年以降、当グループは、ウェルス・マネジメントにおいて100.9十億スイス・フランの新規純資産を獲得
      したが、これにより運用資産は757.2十億スイス・フランとなった。ウェルス・マネジメントにおける当グルー
      プのバランスの取れたアプローチは、成熟市場におけるプラスの資金流入と、新興市場における好調な資金流入
      に貢献した。当グループが起業家とUHNWI対象の事業基盤の拡大に注力したことにより、ウェルス・マネジメン
      トにおいて2018年度は34.4十億スイス・フランの新規純資産を獲得した（2015年度から90％増）。新規純資産又
      は運用資産の数値に関して言及されるウェルス・マネジメントとは、スイス・ユニバーサル・バンク部門内のプ
      ライベート・クライアント事業、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門内のプライベート・バンキ
      ング事業、及びアジア太平洋部門内のウェルス・マネジメント＆コネクテッド事業、又はそれらを組み合わせた
      業績を意味する。
       インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門では、当グループは、投資適格法人、非投資適
      格法人及びファイナンシャル・スポンサーに関して目標としていた計画を着実に実行し、2015年度以降、これら
      のすべての顧客セグメントにおける当グループのシェアを改善している。
       戦略的な取り組みにより、ウェルス・マネジメント関連事業とインベストメント・バンキング＆キャピタル・
      マーケッツ部門事業が大きく成長した。当グループは、ウェルス・マネジメント関連の収益及びインベストメン
      ト・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門関連の収益を、2015年度以降2.0十億スイス・フラン増加させた
      （年平均増加率で５％に相当する。）。当グループが業務上の相乗効果を実現することに注力したことにより、
      ウェルス・マネジメント関連事業及びインベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門の事業にお
      いて継続的にリターンが増加し、2018年度において法人税等控除前利益は4.9十億スイス・フランと2015年度比
      で159％増を実現し、調整後法人税等控除前利益は5.2十億スイス・フランと2015年度比で75％増を実現した。
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      事業モデルの強靱性の向上
       当グループの戦略上、市場環境が好転した場合の利益を確保しつつ、厳しい市場環境の中で当行をより強靭な
      ものにすることに主に重点を置いている。
       この３年間で、当グループは損益分岐点の大幅な低下を実現した。2015年度に、当グループは戦略的コスト変
      革プログラムを発表し、正味4.2十億スイス・フラン超のコスト節減を達成するため、2015年の恒常為替相場で
      測定した調整後営業コストベースを17十億スイス・フラン未満に削減することを目標に掲げていた。当グループ
      はこのプログラムを当事業年度末に順調に完了し、営業費用合計は17.3十億スイス・フラン、調整後営業コスト
      ベースは16.5十億スイス・フランとなった。
       2015年度以降、当グループは事業活動リスク・プロファイルの大幅な低下を実現した。当グループにおいて、
      平均バリュー・アット・リスクは41％減少し、レベル３資産は50％減少した。グローバル・マーケッツ部門の事
      業では、当グループは、コア事業の強みを維持し、2015年度第３四半期以降リスク加重資産とレバレッジ・エク
      スポージャーを削減しつつ、事業ポートフォリオの再構築を実現した。
       当グループは、2015年度第３四半期以降、資本基盤を大幅に強化し、2018年度末現在のルックスルー・ベース
      での普通株式等ティア１（以下、「CET1」という。）資本は35.9十億スイス・フラン、ティア１資本は46.1十億
      スイス・フランであった。当グループのルックスルー・ベースでのCET1比率は、2015年度第３四半期の10.2％か
      ら2018年度末には12.6％に増加し、ルックスルー・ベースでのティア１レバレッジ比率は、2015年度第３四半期
      の3.9％から2018年度末には5.2％に増加した。
       また、当グループは、2015年に専任のコンプライアンス機能を設置し、コンプライアンス及びコントロールの
      枠組みの整備を目的として多額の投資を行いつつ、リスク管理機能の強化を図った。
      過去の問題の解決及びストラテジック・リゾルーション・ユニットの清算

       過去３年間で、当グループは、米国司法省（以下、「DOJ」という。）との間の住宅用不動産担保証券（以
      下、「RMBS」という。）の問題を含む重大な訴訟問題を解決してきた。
       2018年度末現在、単独の部門としてのストラテジック・リゾルーション・ユニットは清算された。当グループ
      は、2015年度においてストラテジック・リゾルーション・ユニットに関して設定した目標を達成し、それにより
      当グループに多額の資金がもたらされ、法人税等控除前利益に対する悪影響を大幅に軽減した。なお、2018年12
      月31日現在の残余ポートフォリオは、現在アセット・リゾルーション・ユニット（以下、「ARU」という。）に
      おいて管理しており、コーポレート・センター内で個別に開示される。
      調整後業績

       本書において言及されている調整後業績は、当グループが報告した業績に含まれる一定の項目を控除した非
      GAAPの財務指標である。調整後業績は、当グループに基因する業績を表すものと経営陣が考えていない科目を除
      外して、当グループ及び部門の業績を長期にわたり一貫して評価するために有意義な営業成績の表示であると経
      営陣は考えている。
       2015年度の恒常為替レートによる調整後営業コストベースは、リストラクチャリング費用、主要な訴訟引当
      金、事業売却に関する費用及び2015年度第４四半期に実施されたのれんの減損に関する当グループのすべての開
      示で行われた調整とともに、負債評価調整（以下、「DVA」という。）関連ボラティリティ、外貨換算の影響、
      及びコスト削減プログラムの開始時には実施されていなかった一定の会計処理の変更に関して行われた調整を反
      映している。一定の会計処理の変更に関する調整額は、コーポレート・センターにおけるグロスアップ計算によ
      る費用を反映して修正再表示しており、2018年度第１四半期以降は、会計基準アップデート（以下、「ASU」と
      いう。）第2014-09号「顧客との契約から生じる収益」による変更の調整も反映している。為替換算調整額は、
      対象期間中一貫して、加重平均していない為替レート、すなわち、月次レートの直線平均を適用している。
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     ウェルス・マネジメント関連事業及びインベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門－調整後業績

     の差異調整
                                      インベストメント・バン
                                       キング＆キャピタル・
                       ウェルス・マネジメント関連事業                 マーケッツ部門             合計
     期中                 2018  年度   2017  年度    2015  年度    2018  年度   2015  年度    2018  年度   2015  年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
                                    1
     純収益                  13,268     12,829     11,631       2,177     1,787     15,445     13,418
      不動産利益                   (23)      0    (95)       0     0     (23)     (95)
      事業売却（利益）／損失                   (92)     28     (34)       0     0     (92)     (34)
     調整後純収益                  13,153     12,857     11,502       2,177     1,787     15,330     13,289
     貸倒引当金繰入額                   186     117     174       24     0     210     174
                                    2
     営業費用合計                   8,561     8,797     9,252       1,809     2,101     10,370     11,353
      のれんの減損                   0     0    (446)        0    (380)       0    (826)
      リストラクチャリング費用                  (243)     (150)     (79)       (84)     (22)     (327)     (101)
      主要な訴訟引当金                  (116)     (97)     (299)       (1)      0    (117)     (299)
      事業売却関連費用                   (47)      0     0       0     0     (47)      0
     調整後営業費用合計                   8,155     8,550     8,428       1,724     1,699      9,879     10,127
     法人税等控除前利益／（損失）                   4,521     3,915     2,205       344     (314)     4,865     1,891
      調整合計                   291     275     695       85     402      376    1,097
     調整後法人税等控除前利益                   4,812     4,190     2,900       429     88    5,241     2,988
      (注1)　スイスカードの純収益148百万スイス・フランを除く。
      (注2)　スイスカードの営業費用123百万スイス・フランを除く。
     営業コストベース－調整後業績の差異調整

     期中                        2018  年度      2017年度        2016年度        2015年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
     営業費用合計                           17,303        18,897        22,337        25,895
      のれんの減損                            0        0        0     (3,797)
      リストラクチャリング費用                           (626)        (455)        (540)        (355)
      主要な訴訟引当金                           (244)        (493)       (2,707)         (820)
      事業売却関連費用                           (51)        (8)        0        0
      負債評価調整（DVA）                            46       (83)         0        0
      一定の会計方針の変更                           (228)        (234)        (70)        (58)
     外貨換算調整前の営業コストベース                           16,200        17,624        19,020        20,865
            1
      外貨換算調整                           334        326        291        310
     調整後営業コストベース                           16,534        17,950        19,311        21,175
      (注1)　2015年の恒常為替レートにより計算している。
      財務目標

       2018年12月12日の「インベスター・デー」において、当グループは、当グループの有形株主資本利益率（以
      下、「RoTE」という。）の目標を公表した。当グループは、RoTEの目標が2019年度は10–11％、2020年度は11–
      12％であることを確認し、2020年より後の年度は12％超とすることを公表した。
       2019年度及び2020年度において、当グループは、主に、株式買戻し及び持続可能な通常配当の分配を通じて、
      当期純利益の50％以上を株主に分配することを計画している。なお、配当金額は、年率５％以上増加することを
      見込んでいる。2019年度について、当グループの取締役会は、1.5十億スイス・フランを上限とする当グループ
      普通株式の株式買戻しプログラムを承認した。当グループは、市場及び経済の状況次第であるが、2019年度に少
      なくとも1.0十億スイス・フランを買い戻す予定である。2020年度については、当グループは、取締役会の承認
      を条件として、2019年度と同様の株式買戻しプログラムの設定を予定している。2020年度の株式買戻しの水準
      は、当グループの資本計画を踏まえて設定される予定であり、一般的な市場の状況次第となるが、当期純利益の
      50％以上を分配するという当グループの意向に沿ったものとなる予定である。当グループは、株式買戻しプログ
      ラムを2019年１月14日に開始した。
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       当グループの見込み及び目標には、非GAAPの財務指標であり、未監査の指標が含まれることが多くある。これ
      らの見込み及び目標を、可能な限りGAAP指標に調整することは、合理的な努力では不可能である。調整後業績
      は、当グループが報告した業績に含まれているものの、予想の根拠として用いることができないのれんの減損、
      主 要な訴訟引当金、不動産売却益及びその他の収益及び費用項目を除外したものである。RoTEは、非GAAPの財務
      指標である有形株主持分に基づいており、貸借対照表上に記載された株主持分合計からのれん及びその他の無形
      資産を控除して算出するものであるが、のれん及びその他の無形資産のいずれも予想の根拠として用いることが
      できないものである。このような見込み及び目標は、当グループが財務書類作成時に適用する会計方針に一致さ
      せた方法で算出されるものである。
      組織構造

       当グループの組織構造は、地域に焦点を当てた３つの部門、すなわちスイス・ユニバーサル・バンク部門、イ
      ンターナショナル・ウェルス・マネジメント部門及びアジア太平洋部門から構成されている。これらの地域別の
      事業部門は、インベストメント・バンキング業務に特化した２つのその他の部門、すなわちグローバル・マー
      ケッツ部門及びインベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門によって支えられている。当グ
      ループの組織は、顧客重視の姿勢をより強固なものとし、規制要件との整合性を高めることを意図して設計され
      たものであり、権限の分散化により、当グループ全体の意思決定のスピード、説明責任、費用競争力が高まって
      いる。
       当グループの事業活動は、当グループの業務執行役員会における専門的なコーポレート機能、すなわち最高財
      務責任者、最高業務執行責任者、最高リスク管理責任者、最高コンプライアンス責任者、ジェネラル・カウンセ
      ル及びグローバル最高人事責任者によって支えられている。
      法人構造の変革

       当グループの戦略目標の実現を支え、当グループの強靱性を高め、改正が重ねられている規制要件を今後も満
      たすことを目的として、当グループの法人構造を変革する計画の実施は、大部分が終了した。法人構造に係る計
      画は、当グループの主要規制機関であるFINMA及びその他の規制機関と協議の上策定されており、当グループな
      どのシステム上関連する銀行による破綻処理を促進するための世界規模の再建・破綻処理計画に関するスイス、
      米国及び英国における規制に対応するものであった。同計画は、当グループの取締役会で承認されたものである
      が、一定の項目についてはFINMAとその他の世界各国の規制当局による最終承認を要する。
      商品及びサービス

      プライベート・バンキング業務とウェルス・マネジメント・ソリューション
       当グループは、スイス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門とア
      ジア太平洋部門の顧客に合わせたプライベート・バンキングとウェルス・マネジメントの幅広いソリューション
      を提供している。
      顧客セグメント別の価値提案

       当グループの幅広いウェルス・マネジメント・ソリューションは、特定の顧客セグメントに対応して設計され
      たものである。投資銀行事業との緊密な連携により、特にUHNWIセグメントにおいて、カスタマイズされた革新
      的なソリューションを顧客に提供することが可能である。また、当グループは、洗練された顧客を主な対象とし
      て、個別対応可能で複雑なソリューションを提供する専門チームを有している。この一体化された銀行機能が行
      う明確な価値提案は、依然として顧客に対してサービスを提供する際の重要な強みである。
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      ストラクチャード・アドバイザリー・プロセス
       当グループは、個別の顧客のリスク・プロファイルを明確にすることを目的として、顧客のニーズ、個人の状
      況、商品知識、投資目的を十分に把握し、顧客の財務状況を総合的に判断することを前提とした体系的なアプ
      ローチをアドバイザリー・プロセスに適用している。このアプローチに基づき、当グループは、顧客と連携して
      個別の投資戦略を策定している。この戦略は、ポートフォリオの品質基準の遵守と、すべての投資商品に係る適
      合性と適切性の基準の遵守を確実にするために実施される。実施責任者は、ポートフォリオ・マネージャー又は
      当グループのリレーションシップ・マネージャーのいずれかで、アドバイザリー業務の顧客と協力して実施され
      ている。当グループのUHNWIリレーションシップ・マネージャーは、専任のポートフォリオ・マネージャーに
      よってサポートされている。
      包括的な投資サービス

       当グループは、ストラクチャード・アドバイザリー・プロセスの結果と、クレディ・スイス投資委員会のグ
      ローバルな「ハウスビュー」に基づいて、包括的な投資アドバイスと投資運用一任サービスを提供している。当
      グループは、マクロ経済、株式、債券、商品及び外国為替の分析並びに経済に関するリサーチを含む幅広い投資
      専門知識を提供するリサーチ・投資戦略チームの分析及び提言に基づいて、助言及びサービスを行う。当グルー
      プの投資アドバイスは、ポートフォリオ・コンサルティングから個別投資に関するアドバイスまで網羅する様々
      なサービスを提供している。当グループは、運用投資商品を含むポートフォリオ管理及びリスク管理ソリュー
      ションを顧客に提供している。これらの商品は、当グループの専門家又は外部業者によってアクティブに運用・
      構築され、そうでなければ利用できない投資機会へのアクセスをプライベート・バンキングの投資家に提供して
      いる。より複雑なニーズを持つ顧客に対しては、幅広い仕組商品やオルタナティブ投資を含む、運用ポートフォ
      リオの構築や個別戦略の実行を行っている。投資判断を当グループに一任したいと希望する顧客には、投資運用
      一任サービスが提供されている。当グループは、オルタナティブ投資における業界のリーディングカンパニーで
      あり、資産運用事業やインベストメント・バンキング事業と緊密に連携しながら、ヘッジファンド、プライベー
      ト・エクイティ、商品、不動産投資など、株式や債券との相関が限定的である革新的な商品を提供している。
       加えて、当グループは、ファイナンシャル・プランニング、相続承継プランニング、信託サービスなど、プラ
      イベート・ウェルス・マネジメント及びコーポレート・ウェルス・マネジメントの様々なニーズに対応するソ
      リューションを提供している。
      融資・貸付

       当グループは、消費者金融、不動産抵当貸付融資、UHNWI向け船舶に関連する実物資産融資及び航空機融資、
      標準／ストラクチャード・ヘッジ／証券担保の貸付ソリューション、担保取引業務など、プライベート・クライ
      アントセグメント全般にわたって幅広い貸付ソリューションを提供している。
      マルチショア・プラットフォーム

       スイスでの業務に加え、13の国際的なブッキング（顧客資産管理）・センターから構成されるグローバルな事
      業展開により、当グループは、顧客資産管理機能を現地の及び国際的なハブ拠点を通じて提供することができ
      る。当グループが多くの拠点でサービスを提供する目的は、地理的リスクの分散に重点を置き、複数の住所を有
      し、グローバルな取引実行サービスへのアクセスを求め、又は現地で利用可能な商品よりも幅広い商品に関心を
      持つ顧客にサービスを提供することである。
      法人顧客及び諸機関顧客向けサービス

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       「起業家のための銀行」としての地位を確立するため、当グループは、スイスを中心とした法人顧客及び諸機
      関顧客に幅広い金融ソリューションを提供している。顧客のニーズの変化に対応すべく、当グループは一貫した
      事業基盤と国際的なプレゼンスを通じてサービスを提供している。このモデルに基づいて、当グループは、顧客
      の 事業ライフサイクルの実質的にあらゆる段階でも顧客の銀行ニーズを満たし、顧客を支援することができる。
      法人顧客向けには、伝統的な融資及びストラクチャード融資、決済サービス、外国為替、資本財リース、投資ソ
      リューションなど、幅広い銀行サービスを提供している。また、当グループは、M&A、シンジケーション、スト
      ラクチャード・ファイナンスの分野においてカスタマイズされたサービスを提供するため、投資銀行の機能を活
      用している。世界規模の金融やトランザクション・バンキングに特化した需要を持つ法人に対しては、商品取引
      金融、貿易金融、ストラクチャード貿易金融、輸出金融、ファクタリングの分野でサービスを提供している。年
      金基金、保険会社、公共セクター、UHNWIの顧客を含むスイスの諸機関顧客向けに、当グループは、ファンド運
      用・管理、ファンド設計、包括的なグローバル・カストディ・ソリューションなど、幅広いファンド・ソリュー
      ションとファンド関連サービスを提供している。また、当グループは、船舶・航空機金融のほか、証券、現金、
      財務サービスなど金融機関向けのサービスや商品も提供している。
      アセット・マネジメント・サービス

       当グループの伝統的投資商品は、ファンドの組成とカスタマイズされたソリューションの両面で、株式、債券
      及びマルチ・アセットの各商品を網羅した戦略と包括的な運用を提供している。当グループは、リスク管理や資
      産配分などの運用原則を重視し、積極的かつ規律ある投資を行っている。当グループは、アクティブ運用のサー
      ビスと並んで、パッシブ運用のソリューションを提供している。これにより、顧客は様々な資産クラスの幅広い
      投資オプションにコスト効率のよい方法でアクセスすることができる。
       また、当グループは、諸機関顧客や個人顧客に対しては、クレジット投資、ヘッジファンド戦略、不動産、商
      品など、様々なオルタナティブ投資商品を提供している。また、当グループは、外部運用会社との戦略的提携や
      主要な合弁事業などを通じて、様々な資産クラスや市場へのアクセスを提供することができる。
      インベストメント・バンキングの金融ソリューション

      株式引受業務
       株式資本市場業務では、新規株式公開（以下、「IPO」という。）、普通株式及び転換社債の発行、買収資金
      の調達、その他のエクイティ証券の組成、シンジケート及び引受業務を行っている。
      債券引受業務

       債券資本市場業務では、社債及びソブリン債の組成、シンジケート及び引受業務を行っている。
      アドバイザリー・サービス

       アドバイザリー・サービスでは、M&A、法人売却、リストラクチャリング、事業売却、スピンオフ、買収防衛
      戦略のあらゆる側面について顧客にアドバイスを行っている。
      株式

       キャッシュ・エクイティ事業               では、（ⅰ）リサーチ、分析及びその他コンテンツを起点とした商品・サービ
      ス、（ⅱ）顧客と市場間の注文フローを管理し、顧客にトレーディングに関する見解及び資金コミットメントを
      提供し、トレンドを特定し、最も効果的なトレード執行を提供する責任を負うセールス・トレーディング、
      （ⅲ）上場及びOTCの現物証券、取引所上場の投資信託（以下、「ETF」という。）及びプログラムに係る顧客の
      注文を執行し、それらのマーケットメイクを行い、資金コミットメント及びリスク管理の両方を通じて市場に流
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      動性を提供する当グループのグローバル・エクセキューション・グループにおける、個別対応及びプログラムに
      よるトレーディング、ETF及びアドバンスト・エクセキューション・サービス（以下、「AES」という。）のプ
      ラッ  トフォームを含む、包括的なサービスを提供している。AESは、株式、オプション、先物及び為替にわたる
      グローバルなトレーディングを促進する、アルゴリズム・トレーディングによる高度な戦略、ツール及びアナリ
      ティクスから構成されるものである。AESは、顧客の注文を執行し、ボラティリティを制限するためにアルゴリ
      ズムを採用することにより、諸機関やヘッジファンドが市場の影響を軽減するのを支援している。AESはこの分
      野では評価されており、40超の国と６つの大陸にまたがる100を超える取引相手先へのアクセスを提供してい
      る。
       プライム・サービス事業             では、プライム・ブローカレッジ、シンセティック・ファイナンス、上場デリバティ
      ブ及び店頭デリバティブを通じて、ヘッジファンド及び諸機関の顧客に様々な資産クラスを網羅した執行、ファ
      イナンス、カストディ、決済及びリスク・アドバイザリー・サービスを提供している。さらに、当グループは、
      最も定評のあるファンド・マネージャー、急速に成長するファンド及び選び抜かれた新興企業と連携し、伝統的
      なプライム・ブローカレッジ・サービスと革新的な金融ソリューション及び包括的な資本及びコンサルティン
      グ・アドバイザリー・サービスを組み合わせ、ファンドがそのライフサイクルで永続的な組織を構築することを
      支援している。
       エクイティ・デリバティブ事業                では、プライベート・バンキングの顧客、金融機関、ヘッジファンド、資産管
      理会社、法人に対して、エクイティ関連商品及びクロスアセット商品（投資オプション、システマティック戦
      略、金融ソリューション、高度なヘッジ及びリスク管理に係る専門知識、並びに包括的な執行能力を含む。）を
      提供している。
       転換社債     ：転換社債チームは、転換社債の流通取引とマーケット・メイキング、当グループが組成した転換社
      債のプライシングと販売を提供している。
      債券

       グローバル信用商品事業             は、クレジット・トレーディング、セールス、ファイナンス及びキャピタル・マー
      ケットにおける専門家によるサービスを提供する、卓越した顧客重視で、熟練したクレジット事業である。レバ
      レッジ金融において資質と長年に及ぶ実績を持つ当グループの確固たる歴史は、当グループが発行体と投資家双
      方の顧客に対し、付加価値の高い商品とソリューションを提供することができることを示している。当グループ
      のキャピタル・マーケッツ事業は、投資適格ローン及びレバレッジド・ローン、投資適格債、ハイ・イールド
      債、ユニット・トランザクションなど、発行体顧客向けのあらゆる商品の組成、引受け、及びシンジケートを担
      当している。また、当グループは、レバレッジド・ローン、ブリッジ・ファイナンス、メザニン・ファイナン
      ス、ローン担保証券の組成など、買収資金ファイナンスの主要な提供者でもある。販売及び取引業務では、当グ
      ループは、ハイ・イールドと投資適格の現物債に加え、レバレッジド・ローンも含めたクレジット全般にわたる
      私募債と公募債のマーケット・メーカーである。また、当グループは、クレジット・デフォルト・スワップ・イ
      ンデックス（以下、「CDX」という。）スイート、流動性のある個別銘柄クレジット・デフォルト・スワップ
      （以下、「CDS」という。）、ソブリンCDS、クレジット・デフォルト・スワップション及びiBoxxトータル・リ
      ターン・スワップなど、クレジット・デリバティブ市場におけるマーケット・メーカーでもある。当グループ
      は、買戻条件付取引やショートカバー、トータル・リターン・スワップ、ポートフォリオ融資を含むがこれらに
      限定されない、信用商品のための広範囲な資金調達手段を顧客に提供している。
       証券化商品事業        は、諸機関顧客やウェルス・マネジメント顧客に対して資産ベースの流動性及び金融ソリュー
      ション・商品を提供する市場をリードする事業である。当グループは、様々な資産分野（消費者、商業、住宅、
      商業不動産、運輸及び代替資産）において経験を有している。当グループの金融事業は、資産・ポートフォリオ
      のアドバイザリー・サービス及び金融ソリューション（倉庫ファイナンス・つなぎ融資、買収資金ファイナン
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      ス）を提供し、顧客のために資本市場取引を組成・実施している。当グループのトレーディング・プラット
      フォームは、幅広いローン及び証券（RMBS、資産担保証券（以下、「ABS」という。）、商業用不動産担保証券
      （以  下、「CMBS」という。）を含む。）に、市場流動性を提供している。CMBS及びRMBSに関しては、政府・政府
      機関保証ローン及び民間ローンが含まれる。当グループは、顧客層に当グループの発行市場及び流通市場の商品
      を販売する経験豊富で専任の証券化商品の販売チームを有している。また、当グループは、当グループの住宅
      ローンのサービサーであるセレクト・ポートフォリオ・サービシズを通じて住宅ローンを提供している。
       マクロ商品事業        には、当グループのグローバルな為替及び金利事業とスイスの投資適格資本市場チームが含ま
      れている。当グループの金利事業は、米国の現物・デリバティブ、ヨーロッパの中央清算スワップ、並びに特定
      の二者間及びストラクチャード・ソリューションにおいて、マーケット・メイキング機能を提供している。当グ
      ループの投資家商品事業では、諸機関顧客及びプライベート・バンキング顧客を対象とした金利、為替及び商品
      ベースの仕組商品を組成している。また、投資家商品事業には、ベンチマーク及び独自の商品指数事業が含まれ
      る。
       新興市場、ファイナンシング、ストラクチャード・クレジット事業                                  には、キャッシュ・フロー融資、株式担保
      融資、担保付融資取引、ブラジル、メキシコ、ロシアにおける国内取引など、様々なファイナンス商品が含まれ
      ている。また、当グループは、中南米、中東欧、中東、アフリカの金融機関や法人・ソブリン顧客向けに、金融
      ソリューションやテーラーメイドの投資商品を提供している。
      その他

       その他の商品及び活動には、貸付及び不動産投資が含まれる。貸付には、シンジケートローン、投資適格及び
      非投資適格の借入人に対する信用供与のコミットメントという形での上位銀行債務が含まれている。
      リサーチとHOLT

       当グループの株式・債券事業は、リサーチ機能とHOLT機能により強化されている。HOLT機能は、世界の20,000
      社超の業績を客観的に評価する枠組みであり、情報に基づいた投資判断を行うために顧客が使用する双方向の
      ツールやコンサルティング・サービスを提供している。
       株式・債券リサーチは、深い分析の枠組み、独自の方法論、データソースを活用して、世界中で約3,000社を
      分析し、絶えず変化する環境に対するマクロ経済学的な洞察を提供している。
      経営環境

      経済環境
       2018年初頭の世界経済の成長は堅調であったが、様々な国の景気予測調査や製造業データが落ち込み、年度が
      進むにつれて成長が鈍化した。米国経済は、財政刺激策と民間セクターの好調な収益に支えられ、他の国々を上
      回るパフォーマンスを達成した。米国のコアインフレ率は２％の目標に近い水準で推移した。ユーロ圏では、景
      気の勢いが大幅に鈍化し、コアインフレ率は抑制されたままであった。中国の経済データは、年間を通じて景気
      刺激策が実施されたにもかかわらず、（特に2018年第４四半期に）内需が低迷したことを示している。多くの新
      興国では、金融環境の逼迫、貿易摩擦及び国内政治の混乱が成長を鈍化させた。
       世界的に2018年は金融政策引き締めが実施されていた。Fedは、2018年は四半期ごとにフェデラルファンド金
      利の目標レンジを25ベーシス・ポイント引き上げ、年末には2.25－2.5％に達した。ECBは資産購入プログラムを
      終了したが、金利は据え置いた。SNBは政策金利を据え置いた。その他の先進国市場では、カナダ中央銀行、イ
      ングランド銀行、スウェーデン及びノルウェーの中央銀行が、いずれも2018年に政策金利を引き上げた。新興国
      市場では、メキシコや韓国をはじめとする多くの中央銀行が金融政策引き締めを行った。ブラジルは例外で、年
      内に金利が引き下げられた。
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       世界の株式市場は、経済成長に対する懸念が高まる中2018年第４四半期に大幅に反転し、2018年は年初比で下
      落に終わり、年初９ヶ月間の上昇分が帳消しとなった。米国の企業業績が好調であったにもかかわらず、貿易摩
      擦 やその他の政治的不確実性が、それまで上昇していた評価水準からの大幅な下落を引き起こしたことから、
      2018年の世界の株式市場は７％超下落した。地域別では、米国株式、オーストラリア株式が他をしのぐパフォー
      マンスであった一方、欧州株式、日本株式、新興国市場株式は大きく低迷した（「株式市場」のチャートを参照
      のこと）。セクター別では、ヘルスケアが最も好調で、プラスのリターンをあげた唯一のセクターであった。
      2018年は、世界経済の弱含み、米国財務省証券イールドカーブの平坦化の進行、商品価格の下落、及び政治リス
      クが金融、素材、エネルギー及び資本財・サービス・セクターに影響を及ぼしたため、これらのセクターが最も
      不調であった。シカゴ商品取引所市場ボラティリティ・インデックス（以下、「VIX」という。）で測定された
      株式市場のボラティリティは、2018年には昨年の歴史的低水準から反転して上昇傾向にある。クレディ・スイ
      ス・ヘッジファンド・インデックスは、2018年に３％下落した。
      イールドカーブ

       イールドカーブは、すべての主要通貨で低水準で推移した。
      株式市場





       株式市場は2018年に年初比で下落し、銀行株のパフォーマンスは世界の株式市場を下回った。ボラティリティは
      2017年と比較して大幅に増加した。
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      信用スプレッド
       信用スプレッドは、年間を通じて拡大した。
       債券市場では、2018年にFedが金融引締めを行ったため、米ドル金利は年度末は年初比で上昇であった。米ド






      ルのイールドカーブは、経済成長に対する慎重な見方が強まったことを背景に、2018年第４四半期に一部反転し
      始めた（「イールドカーブ」のチャートを参照のこと。）。ユーロについては、利回りが全般的に低下し、スイ
      ス・フランについては、イールドカーブが急勾配化した。グローバル確定利付投資適格債（政府債とクレジット
      債の両方を含む）は、2018年は米ドルヘッジベースで約1.5％のプラスのパフォーマンスとなった。信用スプ
      レッドは、年初の歴史的な縮小水準から拡大した（「信用スプレッド」のチャートを参照のこと。）。新興市場
      国債券と転換社債は、2018年において最も弱い債券セグメントであった。
       主要通貨のうち、米ドルは2018年に最も堅調な通貨の1つであった。それは、2018年年初の弱含みの水準から
      上昇したが、米国の金融引き締め政策の継続や世界的なリスク回避の動きの恩恵を受けた。ユーロは、経済の勢
      いが鈍化し、特にイタリアの選挙後、ユーロに政治リスクが加わったため、ECBによる量的緩和の縮小にもかか
      わらず、下落した。また、スイス・フランも米ドルに対しては年間を通じて下落したが、ユーロ圏において経済
      的・政治的リスクが年間の大部分において生じていたため、ユーロに対しては上昇した。英ポンドは、英国のEU
      離脱プロセスの不確実性が市場マインドの悪化とボラティリティの拡大につながったことから、2018年は特に圧
      力に晒された。大半の新興市場国通貨は2018年に米ドルに対して大幅に下落し、特にアルゼンチン・ペソとトル
      コ・リラが大幅に下落した。ロシア・ルーブル、ブラジル・レアル、南アフリカ・ランドも下落した。しかし、
      メキシコ・ペソは、2018年には米ドルに対して相対的に順調に推移した。
       クレディ・スイス・コモディティ・ベンチマークは、2018年年初に大幅に上昇したが、年度末は11％超のマイ
      ナスのリターンであった。最も大きな反転が生じたのはエネルギー・セクターであったが、これは、同セクター
      は2018年第３四半期末まで明らかに他をしのぐパフォーマンスであったが、石油・ガス価格が下落した後、2018
      年第４四半期にはパフォーマンスが最も悪いセクターの一つになったためである。需要懸念と予想を上回る供給
      力がこの弱さの一因となった。成長と貿易政策に特に敏感な工業用金属のみが、通年比較で悪化した。また、貴
      金属についても、米ドル高の影響を受け、前年を下回った。農産物価格も下落した。
     市場取引高（％　前年比）

     2018  年度                                世界      ヨーロッパ
           1
     株式取引高                                      9        5
                 2
     公表ベースの合併・買収                                     19        31
                 2
     完了ベースの合併・買収                                     13        22
            2
     株式引受金額                                     (14)        (34)
            2
     債券引受金額                                     (17)        (7)
                    2
     シンジケートローン－投資適格                                     31         –
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      (注1)　ロンドン証券取引所、イタリア証券取引所、ドイツ取引所及びマドリード証券取引所。世界にはインターコンチネン
         タル取引所及びナスダック証券市場も含まれる。
      (注2)　ディールロジック
      セクター環境

       世界の銀行株は2018年に世界の株式市場を下回る厳しい年となった。欧州銀行株は、特に2018年第２四半期及
      び第３四半期に世界の銀行株を下回った。2018年末時点の世界の銀行株価は、2017年比で17％超下落した（「株
      式市場」のチャートを参照のこと）。
       プライベート・バンキング業界では、2018年第４四半期に株式市場を中心に市場が調整されたものの、経済成
      長と投資環境全般の下支えによって活気づけられ、長期の基本的な成長傾向を経験した。このような下支えのあ
      る市場動向と対照的に、政治的不安定性、最大の貿易相手国間における保護主義の高まりによる脅威に対する懸
      念、中央銀行による量的緩和政策の終了の影響に対する不確実性などが課題となった。また、プライベート・バ
      ンキング・セクターは、デジタル技術から生じる新たな機会と効率性を追求しながら、構造と規制上の変化に適
      応する中で圧力に直面し続けた。
       投資銀行業界では、世界の株式取引高が2017年比で９％増加した。世界の公表ベースのM&A金額は19％増、
      ヨーロッパの公表ベースのM&A金額は31％増であった。世界の完了ベースのM&A金額は13％増加した。ヨーロッパ
      では、完了ベースのM&A金額は22％増加した。世界の株式引受金額は14％減少し、ヨーロッパは34％減少した。
      世界の債券引受金額は17％減少した。米国債券の取引高は、主として米国財務省証券の取引高の増加により増加
      した。
     ２【事業等のリスク】

      当グループの事業は、以下に述べるものの他、様々なリスクにさらされており、当グループの業績又は財政状態
     が、これらのリスクにより悪影響を受ける場合がある。
      流動性リスク

       流動性、すなわち資金の即時利用可能性は、当グループの事業、特にインベストメント・バンキング事業に
      とって不可欠である。当グループは、流動性が限られている環境においても、債務を履行するために必要な流動
      性を維持することを目指している。
      当グループの流動性は、資本市場を利用できない場合、資産を売却できない場合、流動性コストが増加した場合

      に、又はベンチマーク金利の廃止の可能性に関する不確実性の結果として、損なわれる可能性がある
       担保付又は無担保で借入れを行う能力及びその費用は、金利の上昇、信用スプレッドの拡大、借入の利用可能
      性、流動性に関する規制上の要件又は当グループ、当グループの一定の取引先若しくは銀行部門全体に関するリ
      スクに対する市場の認識（当グループの認識されている又は実際の信用力を含む。）によって、影響を受ける可
      能性がある。無担保の長期若しくは短期の借入資本市場において資金を調達できないこと、又は担保付きの借入
      市場を利用できないことにより、当グループの流動性が重大な悪影響を受ける可能性がある。厳しい信用市場に
      おいては、当グループの資金調達コストが増大するか、又は当グループの事業の維持若しくは拡大のための資金
      を調達できない可能性があり、当グループの業績が悪影響を被る場合がある。2008年及び2009年における金融危
      機以降、当グループの流動性コストは多額であり、さらに、当グループは、流動性拡充を求める規制上の要件が
      課された結果、継続的な費用が生じると予想している。また、2017年７月に、ロンドン銀行間取引金利（以下、
      「LIBOR」という。）を規制するFCAは、2021年より後はLIBOR指標の計算のための金利を提供するよう銀行に説
      得又は強制しないと公表した。よって、LIBORは2021年より後は廃止される可能性が非常に高いと思われる。か
      かる展開又は指標の管理における将来の変更は、かかる指標に収益又は契約上の仕組みが連動する有価証券その
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      他の商品（当グループにより発行されたものを含む。）の収益、価値及び市場に悪影響をもたらす可能性があ
      る。例えば、代替の参照金利は、ターム構造が備わっていない可能性があり、現在は翌日物以外の期間の指標に
      連 動する商品の契約条件の変更が要求される可能性がある。LIBOR又はその他のベンチマークを代替の参照金利
      と置き換えることで、既存の有価証券及びその他の契約の価値又は収益に悪影響が及び、ミスプライシングや当
      グループ、当グループの顧客及びその他の市場参加者に対する追加の法的リスク、金融リスク、オペレーショナ
      ル・リスク、コンプライアンス・リスク、レピュテーショナル・リスク又はその他のリスクが発生する可能性が
      ある。また、代替の参照金利への移行により、当グループのドキュメンテーション、手法、プロセス、統制、シ
      ステム及び営業に対する変更が必要となり、労力及び費用が増加する可能性がある。
       資本市場（株式、債券及び規制資本性証券の募集を通じたものを含む。）で必要な資金を調達できない場合、
      債務を履行するために、担保が付されていない資産を清算する必要性が生じる可能性がある。流動性が低下して
      いる時期には、当グループが資産の一部を売却できなくなるか、又は低い価格で資産を売却する必要が生じる
      が、いずれの場合も当グループの業績及び財政状態に悪影響を与える可能性がある。
      当グループの事業は、資金調達源として当グループの預金基盤に大きく依存している

       当グループの事業は、主に要求払預金、銀行間の貸付、定期預金及び現金債等の短期的な資金調達手段の利益
      を享受している。預金は安定した資金源となっていたが、今後もそうであるとは限らない。その場合、当グルー
      プの流動性ポジションが悪影響を受ける可能性があり、預金引出の要求又は満期時の支払いがあった場合、これ
      に応じることができないリスク、満期時に借入金を返済できないリスク、及び新たな貸付、投資及び事業のため
      の資金を調達できないリスクがある。
      当グループの格付の変更は、当グループの事業に悪影響を与える場合がある

       格付は格付機関により付与されるものである。格付機関はいつでも、格付の引下げを行い若しくはその意思を
      示し、又は格付の取下げを行うことができる。主要格付機関は、金融サービス業界、特に企業が財政危機又は信
      用危機の場合にシステミック・リスクを引き起こすかどうかの不確実性、又は、特に厳しい経済的ストレス下に
      置かれている期間における、市場心理及び市場からの信頼に対する当該企業の潜在的な脆弱性に引き続き焦点を
      当てている。当グループの格付のあらゆる引下げは、当グループの借入コストを増加させ、資本市場の利用を制
      限し、資本コストを上昇させ、並びに当グループの商品の販売又はマーケティングに係る能力、取引能力（特に
      金融取引及びデリバティブ取引）及び当グループの顧客維持能力に悪影響を与える可能性がある。
      市場リスク

      市場の変動及びボラティリティにより、当グループの取引及び投資活動が重大な損失を被る場合がある
       2018年度中、当グループは引き続き貸借対照表の縮小に努め、戦略の実施において大きく前進したが、当グ
      ループは債券市場、通貨市場及び株式市場において、並びにプライベート・エクイティ、ヘッジファンド、不動
      産及びその他の資産について、大量の取引及び投資のポジションを継続して有しており、ヘッジ取引も行ってい
      る。これらのポジションは、金融市場及びその他の市場の変動から悪影響を受ける可能性がある。すなわち、相
      場水準にかかわらず、特定期間の特定の市場における価格変動による悪影響を受ける場合がある。これらのいず
      れかの市場において当グループが資産を所有している場合、すなわち正味ロング・ポジションを有している場
      合、これらの市場の低迷により、当グループが、当グループの正味ロング・ポジションの価値の低下に由来する
      損失を被る可能性がある。逆に言えば、これらの市場のいずれかにおいて当グループが所有していない資産を売
      却した場合、すなわち正味ショート・ポジションを有している場合、これらの市場の回復により、上向きの市場
      において資産を獲得することで正味ショート・ポジションを買い戻す際に、当グループは重大な損失を被る可能
      性がある。市場の変動、低迷及びボラティリティは、当グループのポジションの公正価値及び業績に悪影響を与
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      える可能性がある。厳しい市場又は経済の状況又は傾向により、過去において純収益及び収益性が著しく減少し
      たことがあり、今後も減少する可能性がある。
      当グループの事業及び組織は、当グループが事業を行う各国における厳しい市況並びに経済、金融、政治、法

      律、規制及びその他の状況の不利な展開による損失リスクを負っている
       国際的な金融サービス会社として、当グループの事業は、ヨーロッパ、米国、アジア及びその他の世界の各地
      域の金融市場、経済状況全般及びその他の展開により重大な影響を受けている。複数の主要な先進国市場では
      2008年及び2009年の経済危機からの回復は鈍いままである。ヨーロッパのソブリン債危機並びに米国の債務水準
      及び連邦予算確定過程の問題は、完全には解決されていない。また、コモディティ価格の変動及び新興市場に対
      する懸念が、金融市場に影響を及ぼしている。金融市場のボラティリティは2018年度中に大幅に増大し、いくつ
      かの世界的な金融市場指数は2018年度第４四半期に急落した。かかる状況が改善しない場合、停滞した場合、又
      は悪化した場合、当グループの財政状態及び業績が著しい悪影響を受ける可能性がある。さらに、当グループが
      運営又は投資を行っている様々な国又は地域において、いくつかの不利な要因のうち、特に、極度の為替変動、
      高度のインフレ、又は低成長若しくはマイナス成長を含む、その国又は地域特有の深刻な経済混乱が発生したこ
      とがある。特定のヨーロッパの国々の経済及び財政状況の脆弱性、特にかかる脆弱性が他の経済にもたらす影
      響、又はこれらの国々に対する資金の貸出若しくはこれらの国々との間であるいはこれらの国々において事業を
      行った金融機関（当グループを含む。）への影響度合いについて、懸念が続いている。
       ヨーロッパ経済（難民危機及び政治的な不確実性を含む。）並びに英国のEU脱退に関する継続的な懸念は、
      ヨーロッパ及び世界中の市況の混乱を招く可能性がある。英国首相であるテリーザ・メイは、脱退予定日を2019
      年中（但し、EUと英国の間で合意される移行措置による。）として、EU脱退に向けた２年間の交渉を2017年３月
      に開始した。この交渉結果及びこの決定がマクロ経済に及ぼす影響は予測が困難であり、長期間に渡って不確実
      なままであることが予想されている。英国の国民投票が世界に与えた重大な影響には、中央銀行によるマイナス
      金利政策がより長期間かつ広範に実施されることに関して不確実性が高まったことが挙げられる。英国のEU離脱
      がクレディ・スイスに及ぼす影響を当グループが正確に予測することは不可能であり、かかる影響が、当グルー
      プの将来の業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。英国において設立され又は事業を行う当グループ
      の法人は、英国の脱退後にEUにおいてサービスを提供し又はその他により事業を行うことへの制限に直面する可
      能性があり、これにより、当グループが、直ちに又は適用ある移行期間の後に、一定の事業を行う法人構造及び
      場所に対して重大な変更を行うことが要求される可能性がある。
       展開中及び将来の規制上の要件を充足するために当グループの法人構造を改善するこのプログラムは大部分が
      完了したものの、当グループの法人構造の改善に関連する意図した結果の実行可能性、範囲及び時期に影響を及
      ぼす可能性のある多くの不確定要素が依然として存在している。当グループ及び当グループの事業に影響を及ぼ
      す重大な法律及び規制の変更により、当グループは、自らの法人構造をさらに変更するよう要求される可能性が
      ある。これらの変更の実施により、多くの時間と資源が必要となっており、さらに必要となる可能性があり、ま
      た、運営、資本、資金調達及び税金のコスト並びに当グループの取引先の信用リスクが増加しており、潜在的に
      さらに増加する可能性がある。ヨーロッパ大陸が政治的に不確実な環境にあることも、当グループの事業に影響
      を及ぼす可能性がある。愛国主義的な主張に対する人気により、国の政策の大幅な転換及びさらなるヨーロッパ
      統合への道筋の遅延が生じる可能性がある。米国の貿易、移民、気候変動及び外交に関する方針の最近の及び予
      定される変更が及ぼす影響に関して、類似した不確実性が存在する。増大する世界的な貿易摩擦（中国、米国及
      びEUといった主要な貿易相手国との間のものを含む。）は、世界的な経済成長を阻害する可能性があり、当グ
      ループの事業に悪影響を及ぼす可能性もある。
       その他の国々、当グループが現在事業を行っていない又は拠点を有していない国々における経済の混乱でさえ
      も、当グループの事業及び業績に悪影響を及ぼす可能性がある。厳しい市況及び経済状況により、金融サービス
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      会社の経営環境は引き続き困難を伴うものになっている。とりわけ金利及び為替レート、地政学的な問題、コモ
      ディティ価格の変動及びヨーロッパの低迷に関する懸念が、金融市場及び経済に影響を与えている。近年、低金
      利 環境は当グループの純利息収益及びトレーディング・非トレーディング債券投資ポートフォリオの価値に悪影
      響を与えている。将来における金利の変更（利上げ、又は現在の当グループの本国市場におけるマイナスの短期
      金利の変更を含む。）は、当グループの事業及び業績に悪影響を与える可能性がある。また、史上最高水準のス
      イス・フラン高が当グループの収益及び純利益に悪影響を与えた一方で、株式市場の変動も当グループのトレー
      ディング・非トレーディング株式投資ポートフォリオの価値に影響を与えている。さらに、当グループが事業を
      行う主要経済大国間、特にFed、ECB及びSNB間における金融政策の不一致は、当グループの業績に悪影響を与え
      る可能性がある。
       かかる厳しい市況又は経済状況は、当グループが引受業務、M&Aに関する助言、又はその他のサービスを提供
      しているインベストメント・バンキング取引の規模及び量を減少させるため、当グループの金融助言手数料及び
      引受手数料に悪影響をもたらす可能性がある。かかる状況は、当グループが顧客のために行う証券取引の種類及
      び量に悪影響をもたらし、当グループの手数料及びスプレッドによる純収益に悪影響を及ぼす可能性がある。ま
      た、当グループの事業の一部は、国際機関、国家、州、県、市及び地方当局を含む政府機関との取引又はその債
      務の売買を行っている。これらの活動は、政府機関が債務不履行に陥るリスク若しくはその債務が再構成される
      リスク、又は政府当局者により講じられた措置が当該当局者の法的権限を越えるものであったと主張されるリス
      クを含む、当グループのソブリン・リスク、信用関連リスク、オペレーショナル・リスク及びレピュテーショナ
      ル・リスクを増大させて、その結果、当グループの経済状況及び経営成績に悪影響が及ぶ可能性がある。
       低金利環境、慎重な投資家の行動継続、並びに市場構造の変化等、厳しい市況及び経済状況は、過去数年にわ
      たって当グループの事業に影響を与えてきた。これらの不利な要因は、当グループの顧客フローによる販売及び
      取引並びに資産運用業務による手数料収益（顧客のポートフォリオの価値に基づく手数料収益を含む。）の減少
      に反映されている。競合会社の業績又は資産運用ベンチマークを下回る運用実績は、運用資産及び関連報酬の減
      少につながる可能性があり、新規顧客の獲得が困難になる場合がある。複雑な商品からのシフトという顧客の需
      要に大きな変化が生じ、顧客により大規模なデレバレッジングが行われている。こうした状況が継続する限り、
      当グループのプライベート・バンキング及びアセット・マネジメント業務に関する業績は悪影響を受け、又は今
      後も受け続ける可能性がある。
       厳しい市況又は経済状況は、当グループのプライベート・エクイティ投資にも悪影響を及ぼしており、将来に
      おいて悪影響を及ぼす可能性がある。プライベート・エクイティ投資の価値が大幅に下落した場合、当グループ
      は、当該投資について、その投資収益率が一定の水準を超えた場合に受領できる収入及び利益の増加分の持分を
      受領することができず、従前に受領していた成功報酬を投資家に返却する義務が発生し、投下資本に対する当グ
      ループの按分方式による持分を失う可能性があるからである。さらに、業績の良い投資であっても処分が難しい
      場合があるため、当該投資の処分も困難となる可能性がある。
       上記のマクロ経済要因に加え、テロ攻撃、サイバー攻撃、軍事的紛争、経済的若しくは政治的な制裁、流行
      病、政治不安又は自然災害を含む、当グループにより制御不能なその他の事象は、経済及び市況、市場のボラ
      ティリティ並びに金融活動に重大な悪影響を与える場合があり、その結果当グループの事業及び業績に影響が及
      ぶ可能性がある。
      当グループは、不動産部門において、重大な損失を被る場合がある

       当グループは主に顧客のために、多数の不動産及び不動産関連の商品について貸付を行い、自己勘定ポジショ
      ンを取得し、また商業用及び住宅用不動産担保ローンを提供している。2018年12月31日現在、SNBに報告された
      当グループの不動産ローンは、総額約146十億スイス・フランであった。また、当グループは商業用及び住宅用
      不動産、不動産関連の法人向け貸付、並びに抵当貸付に加え、CMBS及びRMBSといったその他の不動産、並びに商
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      業用資産及び商品の証券化及び売買を行っている。当グループの不動産関連のビジネス及びリスク・エクスポー
      ジャーは、不動産市場又はその他のセクター及び経済全体の低迷によって、悪影響を受ける可能性がある。特
      に、  スイスの特定の地域における不動産市場の価格修正の可能性のリスクは、当グループの不動産関連事業に重
      大な影響を及ぼす可能性がある。
      多額かつ集中したポジションによって、多額の損失を被るリスクがある

       リスクの集中は、当グループが特定の顧客、産業又は国家に対して多額の貸付を行い、またそれらの証券を保
      有していることを考慮すると、損失を増大させる可能性がある。引受、貸付又はアドバイザリー業務等を通じ
      て、当グループが多額のコミットメントを行っている産業部門の経済的成長の停滞も、当グループの純収益に悪
      影響を与える可能性がある。
       ブローカー・ディーラー、銀行、ファンド及びその他の金融機関との間で日常的に行う大量の取引の結果、当
      グループは、金融サービス業界において、大きなリスクの集中を抱えている。また通常業務においても、特定の
      取引先についてリスクの集中の影響を受ける可能性がある。当グループは、その他の金融機関と同様に、当グ
      ループの規制機関と協議の上、システミック・リスク及び金融機関へのリスク集中に対する当グループのエクス
      ポージャーの理解を深め、またそれらを管理できるように、引き続きその実務及び業務を改定している。規制機
      関はかかるリスクを引き続き重視しており、それらのリスクに対する対処法について、数多くの新たな規制及び
      政府提案が存在し、また現行の規制に対する重大な不確実性が存在する。当グループの業界、業務、実務及び規
      制における変更が、当該リスクの管理に効果的であるという保証はない。
       リスクの集中により、経済及び市況が同業他社にとって全般的に有利である場合にも、当グループが損失を被
      る可能性がある。
      当グループのヘッジ戦略が損失を防ぐことができない場合もある

       当グループの事業に関する様々なリスクをヘッジするための商品及び戦略が有効ではない場合には、当グルー
      プは損失を被る場合がある。ヘッジを購入できない場合、一部のリスクしかヘッジされない場合、又はヘッジ戦
      略がすべての市場環境若しくは各種リスクに対応してリスクを軽減する効果が十分でない場合もある。
      市場リスクは当グループが直面するその他のリスクを増大させる場合がある

       当グループの事業に与える上記の悪影響の可能性に加えて、市場リスクは当グループが直面するその他のリス
      クを悪化させる場合がある。例えば、取引により重大な損失を被った場合、当グループの流動性の利用可能性が
      損なわれているにもかかわらず、流動性を確保する当グループの必要性が急激に高まる可能性がある。また、別
      の市場の低迷に連動して、当グループの顧客及び取引先がそれぞれ重大な損失を被った結果、その財政状態を悪
      化させ、当グループの当該顧客及び取引先に対する信用リスク及び取引先リスク・エクスポージャーを増大させ
      る可能性がある。
      信用リスク

      当グループは信用リスクにより、多額の損失を被る場合がある
       当グループの事業は、借主及びその他の取引先が債務不履行に陥る基本的なリスクを負っている。当グループ
      の信用リスクは、貸借関係、コミットメント及び信用状、並びにデリバティブ、為替及びその他の取引を含む、
      当グループが多くの顧客及び取引先との間で行う広範囲の取引において存在する。当グループの信用リスクに対
      するエクスポージャーは、経済又は市場の不利な動向、並びに関連する市場又は金融商品のボラティリティの増
      加による悪影響を受ける可能性がある。また、金融市場における流動性又は透明性の混乱により、当グループの
      ポジションの売却、シンジケーション又は清算ができなくなる可能性があり、その場合はさらなる集中を招くこ
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      とになる。これらのポジションを低減できない場合、当該ポジションに関連する市場リスク及び信用リスクを増
      大させるだけでなく、当グループの貸借対照表におけるリスク加重資産の水準を上昇させる可能性があり、当グ
      ルー  プの必要規制資本の増加につながる。これらはすべて、当グループの事業に悪影響を及ぼす可能性がある。
       当グループが定期的に行う、顧客及び取引先の貸倒に係る信用度の検討は、資産又はコミットメントの会計処
      理に基づくものではない。公正価値で評価される貸出金及びローン・コミットメントに係る信用度の変化は、ト
      レーディング収益に反映されている。
       経営陣による貸倒引当金の決定は重大な判断を伴う。当グループの銀行事業では、当グループの当初の損失見
      積額が不適切であった場合、貸付損失のための引当金を増額し、事前に定められた引当金を超える損失を計上す
      る必要が生じる場合もあり、この場合、当グループの業績に重大な悪影響を与える可能性がある。
       一定の状況下において、当グループは、長期の信用リスクの引受、非流動性担保に対する信用の供与、及び当
      グループが負担する信用リスクに基づく、デリバティブ商品に対する積極的な価格設定の付与を行う可能性があ
      る。これらのリスクの結果として、当グループの資本及び流動性の要求水準は、引き続き高まる可能性がある。
      １社又は複数の大手金融機関による債務不履行は、金融市場全体及び当グループに悪影響を与える可能性がある

       金融機関１社に関する懸念若しくは風評、又は当該金融機関の債務不履行は、その他の金融機関の流動性に関
      する重大な問題、損失又は債務不履行につながる場合がある。これは多くの金融機関の商業的健全性が他の金融
      機関同士の信用関係、取引関係、決済関係又はその他の関係により密接に関連しているためである。当該リスク
      はシステミック・リスクとも呼ばれる。多くの金融機関（特に、ユーロ圏に所在するか又はユーロ圏に対する重
      大なエクスポージャーを抱える金融機関）の債務不履行及び倒産に関する懸念が、2018年度中も継続した。その
      結果、清算機関、手形交換所、銀行、証券会社及び証券取引所等の当グループが日常的に取引を行う金融機関及
      び金融仲介機関が今後損失を被るか、又は債務不履行に陥る恐れがある。当グループが保有する担保が清算でき
      ない場合、又はエクスポージャーの全額に満たない額でのみしか清算できない場合、当グループの信用リスク・
      エクスポージャーが増加する。
      当グループが信用リスクの管理のため利用する情報は、不正確又は不完全である場合がある

       当グループは、信用リスクの問題があり得ると考えられる特定の顧客及び取引先、並びに特定の産業、国及び
      地域に対する信用リスクを定期的に検討しているが、詐欺等の予測や看破が難しい事由又は状況により、デフォ
      ルト・リスクが生じる場合がある。また、取引先の信用リスク若しくは取引リスク又は特定の産業、国及び地域
      に伴うリスクに関する正確かつ完全な情報を得られず、また取得した当該情報を誤って解釈したり、その他一定
      のリスク状況を誤って評価する場合もある。また、かかるリスクを管理するために実施した手段があらゆる場合
      において効果的であるとの保証はない。
      当グループの戦略に係るリスク

      当グループは、当グループの戦略的イニシアチブによる予想利益のすべてを達成できない可能性がある
       2015年10月、当グループは、当グループの新たな戦略的方向性、構造及び組織を定める包括的な一連の施策を
      公表し、2016年、2017年及び2018年にこれを更新した。当グループがこの戦略的方向性、構造及び組織を実施す
      る能力は、将来の経済環境、特定の地域における経済成長、規制上の展望、当グループが特定の財務目標及び目
      的を達成する能力、予想金利及び中央銀行の措置等に関する数多くの重要な前提条件に基づいている。これらの
      前提条件のうちいずれか（当グループが特定の財務目標及び目的を達成する能力を含むが、これに限定されな
      い。）の全部又は一部が不正確であることが判明した場合、当グループが定めた財務目標及び目的を達成する能
      力及び主要な従業員を雇用し続ける能力を含む、当該戦略による予想利益の一部又は全部を達成する当グループ
      の能力が制限される可能性がある。当グループが制御不能な要因（本書に記載されている市場及び経済の状況、
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      法律、規則又は規制の変更（BEATに関連して米国内国歳入庁により発表される規制の適用を含む。）、当グルー
      プの戦略の実施に係る実行リスク並びにその他の困難及びリスク要因を含むが、これらに限定されない。）によ
      り、  当該戦略による予想利益の一部又は全部を達成する当グループの能力が制限される可能性がある。当グルー
      プがその戦略の一部若しくは全部を成功裏に実施できない場合、又は実施された戦略の構成要素から予想される
      利益を生み出すことができない場合、当グループの財務業績及び当グループの株価が重大な悪影響を受ける可能
      性がある。
       さらに、当グループの戦略の一環として、当グループの事業の特定分野内での重点の変更が行われる。この変
      更は、その他の事業分野に不測の負の効果を及ぼす可能性があり、結果として、当グループの事業全体に悪影響
      を及ぼす可能性がある。
       当グループが戦略を実施することにより、特定のリスク（信用リスク、市場リスク、オペレーショナル・リス
      ク及び規制リスクを含むが、これらに限定されない。）に対する当グループのエクスポージャーが増加する可能
      性がある。当グループはまた、特定の財務目標及び目的（例えば有形自己資本利益率に関するもの）の達成を目
      指しているが、その成功の有無は定かではない。これらの目標及び目的を記載された形で又は少しでも達成する
      ことができるという保証はない。最後に、当グループの事業の組織構造の変更並びに人事及び経営の変更によ
      り、当グループの業務に一時的な不安定性がもたらされる可能性がある。
       加えて、当グループは、当グループが実施する買収及びその他類似の取引により、一定のリスクに晒されてい
      る。当グループは、当グループが買収を予定している会社の記録を検討するが、一般的に、すべての記録を詳細
      に検討することは不可能である。記録を詳しく検討した場合でも、既存の又は潜在的な問題点が明らかにならな
      い場合があり、その能力と欠陥を完全に評価するに十分なほどには、その事業を熟知できない場合がある。その
      結果、当グループが想定外の負債（法的及びコンプライアンス問題を含む。）を抱えるか、又は買収した事業が
      予定通りに成功しない場合がある。また、買収した会社を当グループの組織構造に適合させることが困難である
      ことに加え、とりわけ手続、ビジネス実務及び技術システムの相違等により、買収した事業を当グループの既存
      事業に効果的に統合できないおそれもある。買収による収益が当該事業の買収のために当グループが負担した費
      用若しくは負債、又は当該事業を発展させるために必要な資本的支出を賄うことができないリスクに直面してい
      る。当グループはまた、買収が不成功に終わることにより、究極的には当グループが結果的に当該取引に関連す
      るのれんの評価減又は評価損を計上せざるを得なくなるリスクにも直面している。当グループは、貸借対照表
      上、ドナルドソン・ラフキン・アンド・ジェンレット・インクの買収及びその他の取引に関連して多額ののれん
      を計上し続けており、その結果、追加ののれんの減損費用が生じる可能性がある。
       当グループは、新たな合弁事業（当グループ内及び社外関係者との間で）及び戦略的提携への参加を試みる可
      能性もある。当グループは、適切なパートナーの選択に努めるが、当グループの合弁事業に係る努力が成功しな
      い場合、また当グループの投資及びその他のコミットメントに見合わない場合がある。
      見積り及び評価に由来するリスク

       当グループは、業績に影響を与える見積り及び評価を行う。これらの見積り及び評価は、特定の資産と負債の
      公正価値の測定、偶発債務引当金、貸倒引当金、訴訟及び規制手続引当金の設定、のれん及び無形資産の減損の
      会計処理、繰延税金資産の実現能力の評価、株式報奨の評価、当グループのリスク・エクスポージャーのモデル
      化並びに年金プランに関する支出及び負債の計算を含む。これらの見積りは、判断と入手可能な情報に基づいて
      いる。当グループの実際の業績は、これらの見積りとは大きく異なる可能性がある。
       当グループの見積り及び評価は、経済状況及び市況、又は取引先が当グループに対する債務を履行する能力や
      資産価値に影響を与えるようなその他の事象を予測するモデル及びプロセスに基づいている。予想外の市況、非
      流動性又はボラティリティによって、当グループのモデル及びプロセスによる予測が困難となった場合、当グ
      ループが正確な見積り及び評価を行う能力に悪影響が及ぶ可能性がある。
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      オフバランスの会社の資産及び負債に関するリスク

       当グループは、通常業務において、特別目的会社（以下、「SPE」という。）との取引を行っている。当グ
      ループが事業取引する特定のSPEは、連結されておらず、その資産及び負債は貸借対照表に計上されていない。
      当グループは、当初又は連結の必要性の再検討を迫られるような一定の事象の発生後のいずれかの場合において
      も、重大な経営判断を下して関連する会計上の連結基準を適用しなければならない可能性がある。連結に関する
      会計基準及びその解釈は、変更されており、今後も変更し続ける可能性がある。当グループがあるSPEの連結を
      義務付けられた場合、当該SPEの資産及び負債は当グループの連結貸借対照表に計上され、当グループは、連結
      損益計算書上で関連する損益を認識する。その結果、当グループの業績、自己資本比率及びレバレッジ比率が悪
      影響を被る可能性がある。
      カントリー・リスク及び外国為替リスク

      カントリー・リスクは当グループの直面する市場リスク及び信用リスクを増大させる可能性がある
       国、地域及び政治に関するリスクは、市場リスク及び信用リスクの構成要素である。金融市場及び経済状況は
      一般的に、かかるリスクにより重大な影響をこれまで受けてきたうえ、将来においてもその可能性がある。現地
      市場の混乱、通貨危機、金融統制又はその他の要因による特定の国地域における経済的又は政治的な圧力は、当
      該国地域における顧客又は取引先が外貨や与信を獲得する能力に悪影響を与える。したがって、当グループに対
      する当該顧客及び取引先の債務履行能力が悪影響を被り、結果として、当グループの業績にも悪影響が及ぶ可能
      性がある。
      当グループは、新興市場において重大な損失を被る可能性がある

       当グループの戦略の一要素として、新興市場国における当グループのプライベート・バンキング事業を拡大す
      ることがある。当グループが当該戦略を実施することにより、これらの国々における経済不安に対する当グルー
      プのエクスポージャーは必然的に増加する。当グループはこれらのリスクを監視し、当グループの投資先を分散
      し、顧客主導型事業を重視している。しかし、新興市場リスクを抑えるための当グループの努力が常に成功する
      とは限らない。また様々な新興市場国（例えば2017年度及び2018年度中はブラジル）が、激しい経済、金融及び
      政治の混乱又は過年度と比較した経済成長の減速に直面しており、今後も直面し続ける可能性がある。また、ロ
      シアの特定の個人及び会社に対して制裁が課されてきており、更なる制裁の可能性がある。かかる混乱により及
      ぼされる可能性のある影響には、当グループの事業への悪影響及び金融市場全体におけるボラティリティの上昇
      が含まれる可能性がある。
      為替変動は当グループの業績に悪影響を与える場合がある

       当グループは通貨、とりわけ米ドルの為替変動によるリスクにさらされている。特に、当グループの資産及び
      負債の大部分は、当グループの財務報告の主要通貨であるスイス・フラン以外の通貨建てである。当グループの
      資本もスイス・フラン建てであり、当グループは資本基盤について為替変動リスクを完全にヘッジしていない。
      2018年度中、スイス・フランは米ドルに対して僅かに弱まり、ユーロに対しては強まった。
       当グループは、収益の多くをその他の通貨建てで取得している一方、当グループの費用の大部分をスイス・フ
      ランで負担しているため、当グループの利益は、スイス・フランとその他の主要通貨間の為替レートの変動に敏
      感である。当グループは、当グループの業績に対する為替レートの変動の影響を相殺することを目的とした多く
      の措置を実施してきたが、とりわけスイス・フランの上昇及び一般的な為替レートの変動は、近年において当グ
      ループの業績及び資本基盤に悪影響を与えており、また、将来においてかかる影響を及ぼす可能性がある。
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      オペレーショナル・リスク
      当グループは、サイバーセキュリティその他の情報技術リスクを含む広範囲の様々なオペレーショナル・リスク
      に直面している
       オペレーショナル・リスクとは、不適切若しくは不適当な内部手続、人材又はシステム又は外的要因から生じ
      る財務損失のリスクである。当グループは事業継続計画を有しているが、一般論として、技術リスクを含めて広
      範囲の様々なオペレーショナル・リスクに直面している。当該リスクには、情報技術、第三者供給業者及び電気
      通信インフラに対する依存、並びに多くの金融機関と中央代行機関、取引所及び決済機関との間の相互接続性か
      ら生じるテクノロジー・リスクが含まれる。国際的な金融サービス会社として、当グループは多様かつ複雑な当
      グループの財務、会計及びその他のデータ処理システムに大きく依存している。当グループの事業は、多様かつ
      複雑な大量の取引（デリバティブ取引を含む。）を処理する当グループの能力に依存している。これらの取引
      は、量及び複雑さの両方で拡大している。当グループは、取引の執行、承認、決済の誤りから生じるオペレー
      ショナル・リスク及び適切に記録又は計上されていない取引から生じるオペレーショナル・リスクにさらされて
      いる。金融機関のサイバーセキュリティその他の情報技術リスクは、近年大幅に増加している。これらの分野に
      関する規制上の要件は増加しており、また今後さらに増加することが予想されている。
       情報セキュリティ、データの機密性及び完全性は、当グループの事業にとって決定的な重要性を有している。
      当グループのシステム及び情報の機密性、完全性及び可用性を保護するための当グループの広範な安全対策は存
      在するものの、必ずしも、拡大する脅威の概要を予測し、当グループのシステム及び情報に対するすべてのリス
      クを軽減することが可能なわけではない。また、当グループは、顧客、ベンダー、サービス提供者、取引先及び
      その他の第三者のシステム及び情報に対するリスクの影響を受ける可能性がある。また、当グループが新商品若
      しくは新サービスを導入し、又はプロセスを変更した結果、当グループが十分に認識又は特定できない新たなオ
      ペレーショナル・リスクが生まれる可能性がある。
       これらの脅威は、人為的ミス、詐欺若しくは悪意に由来するか、又は偶発的な技術的障害に起因する可能性が
      ある。また、当グループ又は当グループの顧客のデータを入手するために、詐欺的な手段により従業員、顧客、
      第三者又は当グループのシステムのその他の利用者を介して取扱に注意が必要な情報を公開させようと試みられ
      る可能性がある。
       サイバー攻撃、情報若しくはセキュリティの侵害又は技術的障害は、運用上の問題、支払システムの侵入、又
      はクレディ・スイス、当グループの顧客、ベンダー、サービスプロバイダー、取引先その他の第三者に関連する
      機密、専有その他の情報の不正な公開、収集、監視、濫用、紛失若しくは破壊を引き起こす可能性がある。当グ
      ループの世界的な事業展開及び当グループが処理する取引量の膨大さ、当グループが取引をしている顧客、パー
      トナー及び取引先の数の多さ、当グループによるデジタル、携帯及びインターネットによるサービスの利用が拡
      大していること並びにサイバー攻撃の頻度、巧妙さ及び発展性が増していることに鑑みて、長期間にわたり感知
      されずにサイバー攻撃、情報若しくはセキュリティの侵害又は技術的障害が発生する可能性がある。また、当グ
      ループは、サイバー攻撃、情報若しくはセキュリティの侵害又は技術的障害の調査はその性質上予測不可能なも
      のであり、また、調査を完了するまでに時間がかかる可能性があると予想している。その間、当グループは、損
      害の程度又は最善な復旧方法を把握できず、また、特定のエラー又は措置が発見及び是正されるまでに繰り返さ
      れ又は悪化する可能性があり、これらのすべて又はいずれかにより、サイバー攻撃、情報若しくはセキュリティ
      の侵害又は技術的障害によるコスト及び影響がさらに増大すると考えている。
       サイバー攻撃、情報若しくはセキュリティの侵害、技術的障害、未承認アクセス、データの喪失若しくは破
      壊、サービス利用の不能、コンピューター・ウイルス又はセキュリティ上悪影響を及ぼす可能性があるその他の
      事象により、当グループのシステムのいずれかが適切に運営されない場合又はシステム障害が発生した場合、当
      グループが訴訟を受け、保険の適用外の財務損失を被り、当グループの事業が中断し、顧客に対する債務が発生
      し、当グループのベンダーとの関係が損なわれ、規制当局の介入を受け、又は当グループに対する評価が低下す
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      る可能性がある。また、これらのいずれかの事象により、当グループの保護対策の修正又は脆弱性若しくはその
      他のエクスポージャーの調査及び修正のために、当グループは、大幅な追加資金の支出が必要になる可能性があ
      る。  当グループは、サイバーセキュリティに関する新規でより広範囲な規制上の要件を遵守するためにリソース
      の拡充を要求される可能性もある。
      当グループは、従業員の不正行為により損失を被る場合がある

       当グループの事業は、方針又は規則に対する違反、従業員の不正行為又は過失及び詐欺の可能性に関するリス
      クにさらされており、これにより、当グループが民事若しくは刑事上の捜査及び起訴、規制当局による制裁及び
      評価の悪化、又は財政上の損害等の重大な悪影響を受ける可能性がある。近年、多くの多国籍金融機関は、無許
      可取引を行うトレーダーの行為又はその他の従業員の不正行為等により、重大な損失を被っている。従業員の不
      正行為を完全に防ぐことはできず、また当グループがこうした行為を防止し、看破するための対策は、必ずしも
      有効ではない場合がある。
      リスク管理

       当グループは、リスクに対処するためにリスク管理の手続及び方針を整備しているが、こうした手法及び方針
      は、とりわけ市場が非常に不安定な場合、必ずしも有効ではない場合がある。当グループは、金融市場及び信用
      市場における変化を反映させるため、ヒストリカル・データに依拠したリスク管理の手法（特に、バリュー・
      アット・リスク及び経済資本）を改定し続けている。リスク管理の手法が、すべての市場の展開及び事象に対応
      できるわけではない。また、当グループのリスク管理の手順、ヘッジ戦略及びその背景にある判断は、すべての
      市場におけるリスクのエクスポージャーや、あらゆる種類のリスクを完全に軽減することはできない。
      法務及び規制に関するリスク

      当グループの法的責任のリスクは重大である
       当グループはその事業において重大な法的リスクにさらされており、金融機関に対する訴訟、規制上の手続、
      及びその他の敵対的な手続において請求される賠償額は、当グループが事業を行う主要市場の多くにおいて引き
      続き増加傾向にある。
       当グループ及び当グループの子会社は多くの重要な法的手続、規制当局による措置及びその調査の対象となっ
      ており、これらのいずれか又は複数の手続において当グループに不利な結果となった場合、特定の期間の業績に
      よっては、当該期間の当該業績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
       当グループの事業に関する多くの法的手続、規制上の手続及びその他の敵対的な手続の結果を予測すること
      は、本質的に困難であり、特に様々なクラスの原告を代表して提起された場合、不特定かつ予測不可能な金額を
      請求する場合又は新しい種類の請求内容の場合には予測が困難である。経営陣は、これらの事象に関して起こり
      うる、合理的に見積り可能な損失に対する引当金を計上、増額するか又はこれを取り崩す必要があり、そのすべ
      てが重大な判断を必要とする。
      規制の変更が、当グループの事業及び当グループの戦略プランを実施する能力に悪影響を及ぼす可能性がある

       当グループは、金融サービス業界の参加者として、スイス、EU、英国、米国及び当グループが事業を行う世界
      各国の政府機関、監督当局及び自主規制機関による広範囲な規制の対象となっている。当該規制はより広範かつ
      複雑になっており、近年では、これらの要件の遵守のための費用並びに規制当局によって金融サービス業界に課
      される制裁金及び罰金はすべて、著しく増加しており、さらに増加する可能性がある。また、これらの要件の多
      くは、現在最終化の段階にあり、その規制の負担が将来さらに増大する可能性がある。例えば、バーゼルⅢ改革
      は、まだ最終化並びに実施及び／又は段階的導入（該当する場合）の段階にあり、新たな事業破綻時要件がクレ
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      ディ・スイス銀行に対して導入される可能性がある。これらの規制は、資本、レバレッジ及び流動性に係る要件
      の増加又は拡大、経営、訴訟、規制及び類似の事項に関連するリスクに係る資本サーチャージの追加、顧客保護
      及 び市場行動規制、並びに当グループが運営又は投資を行う事業に対する直接的又は間接的な制限の適用等を通
      じて当グループの活動を制限することになる場合が多い。かかる制限は、当グループの事業及び当グループが戦
      略的イニシアチブを実施する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。当グループが特定の事業を売却するよう要求
      される場合、当グループは、かかる売却の時間的制約及びその他の金融機関が類似の投資を同時期に処分する可
      能性があることにより、かかる事業を割引して（場合によっては大幅な割引となる可能性がある。）売却するよ
      う強いられた結果、当グループは損失を被る可能性がある。
       2008年以降、規制機関及び政府は、資本、レバレッジ及び流動性に係る要件の拡大、報酬慣行の変更（課税を
      含む。）並びにシステミック・リスク対策を含む金融サービス業界の改革を重視しており、これには、特定の法
      人内において特定の活動及び事業の隔離制度（リングフェンス）の導入が含まれる。当グループは、多くの事業
      において既に広範囲の規制に服しており、規制がさらに拡大し、規制当局による検査及び執行が強化される事が
      予想される。これらの様々な規制及び要件により、当グループが、特定の子会社における資産を削減すること、
      又は資本その他の資金の注入若しくはその他の方法で当グループの事業若しくは当グループの子会社及び当グ
      ループの構造を変更することを義務付けられる可能性がある。規制が拡大した結果、当グループのコスト（コン
      プライアンス、システム及び業務に関係するコストを含むが、これらに限定されない。）が引き続き増加し、一
      定の種類の業務を行う能力に影響が生じることにより、当グループの収益性及び競争上の地位に悪影響を及ぼす
      可能性がある。現時点では一部の要件を当グループのすべての競合会社に均一に適用すること、又は法域を問わ
      ず一律に実施することが想定されていないため、かかる規制の詳細及び実施状況の相違は、当グループに更なる
      悪影響を及ぼす可能性がある。
       例えば、スイスにおいて実施されるバーゼルⅢにより課される最低自己資本に関連する追加資本要件、レバ
      レッジ比率及び流動性措置は、スイスの法律並びに関連する施行令及び当グループの規制機関による措置により
      課されるより厳しい要件とあいまって、リスク加重資産を削減し、貸借対照表を縮小する当グループの決定の要
      因になっているほか、当グループの資本市場の利用可能性に影響を及ぼし、当グループの資金調達コストを増加
      させる潜在的可能性がある。加えて、米国において現在実施されているドッド・フランク法（「ボルカー・ルー
      ル」を含む。）の規定、デリバティブ規制及び上記第２「３                                事業の内容－規制及び監督」記載のその他の規制
      要件は、当グループの業務の一部に対して新たな規制上の義務を課し、また今後も課し続ける。これらの要件
      は、一部の事業（多くのプライベート・エクイティ事業を含む。）から撤退するという当グループの決断に寄与
      し、その他の事業からの撤退につながる可能性がある。最近のCFTC、SEC及びFedの規則及び提案は、米国外でデ
      リバティブ事業を行うことをより困難にさせると同時に、米国人との間の当グループのデリバティブ事業に関連
      して、証拠金要件、コンプライアンス、情報技術及び関連コストを含む営業コストを大幅に増加させており、又
      は将来において大幅に増加させる可能性がある。さらに、2014年、Fedは、ドッド・フランク法に基づく最終的
      な規則を採択し当グループのような外国の銀行組織の米国での業務に対する新たな枠組みを創出した。枠組みの
      一定の側面は今後も実施される。実施は、当グループにさらなるコストを負担させ、当グループの米国IHCを通
      じた影響を含め、当グループが米国で事業を行う方法に影響を及ぼし続けることが予測される。これらの提案の
      一部は内容が確定していないか又はさらに修正若しくは変更される可能性があるため、確定後の要件が及ぼす最
      終的な影響は現時点では予測不可能である。また、米国のFATCA等の、既に成立して将来的に域外適用効果を有
      しうるクロス・ボーダーの課税規制、その他の二国間又は多国間の租税条約、並びに租税情報の自動的情報交換
      に関する協定により、詳細な報告義務が課され、当グループの事業のコンプライアンス及びシステム関連コスト
      が増加した。加えて、2017年12月22日に成立した米国の税制改革は、法人税率の引き下げ及びBEATの導入を含
      め、米国の税制度に対する重大な変更を導入した。また、CRD                                 Ⅳ、MiFID      Ⅱ及びMiFIR並びにそれらに相当する
      スイスの規制であるFFSA、その他の改革の実施により、当グループの事業活動に悪影響が及ぶ可能性がある。
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      FFSAが補助又は実施する法令とともにMiFID                       Ⅱに相当するとみなされるか否かは不確実である。したがって、当
      グループを含むスイスの銀行は、かかる法律により規制される事業への参加を制限される可能性がある。最後
      に、  スイス及び米国並びに英国においては2019年１月１日付で発効し、多くのその他の法域（EUを含む。）にお
      いては最終化段階にあるTLAC要件、並びにG-SIB及びその事業会社の内部総損失吸収能力（iTLAC）に関する新た
      な要件及び規則は、実施された場合には、当グループの資金調達コストを増加させ、また、当グループが必要に
      応じてグローバル・ベースで資本及び流動性を配分する能力を制限する可能性がある。
       また、EUを離脱する決定に係る正式な通知が英国よりなされた後、EU離脱協定に関する協議が実施されてお
      り、最終結果は依然として不確実である。協議には、当グループの事業に直接影響する可能性がある、EUと英国
      との間の多くの規制及びその他の取決めに関する移行期間中の又はより永続的な再協議が含まれている。これら
      のいずれかの取決めに対する不利な変更、また、残りの協議期間中に起こりうる変更に関する不確実性は、当グ
      ループの業績に影響を及ぼす可能性がある。
       加えて、近年、国、事業体及び個人に課される制裁制度に頻繁かつ複雑な変更が行われている。結果として、
      制裁要件の監視及び遵守のための当グループの費用が増加しており、当グループが禁止行為を適時に特定できな
      いリスクが増大している。
       当グループは、当グループを含む金融サービス業界及びその構成員が、2019年度以降における規制改革の範囲
      及び内容に関する大きな不確定要素による影響を受け続けると予想している。米国の将来の規制予定案（金融機
      関に対する既存の規制又は規制のアプローチを変更する様々な提案が含まれている。）及び英国のEU離脱に伴う
      規制の変更の可能性並びにヨーロッパにおける国政選挙の結果に関する不確実性により、当グループに適用され
      る規制の方向性及び方針において重大な変化が生じる可能性がある。法律、規則若しくは規制の改正、それらの
      解釈若しくは施行の変更、又は新たな法律、規則若しくは規制の実施は、当グループの業績に悪影響を及ぼす可
      能性がある。
       当グループが適用規制の遵守につき最善の努力を尽くしても、とりわけ適用規制が不明瞭であったり若しくは
      法域毎に一致しない内容であったり、規制機関又は国際的な団体、組織若しくは連合が従前の指針に修正を加
      え、又は裁判所が従前の判決を覆す分野では、数多くのリスクが残る。また、多くの法域の当局は、当グループ
      に対して行政又は訴訟手続を提起する権限を有しており、その結果、当グループが免許の停止処分若しくは取
      消、停止命令、罰金、民事罰、刑事罰又はその他の懲罰等を受ける可能性があり、それらにより当グループの業
      績が重大な悪影響を被り、当グループの評価も大きく損なわれる可能性がある。
      スイスの破綻処理手続及び破綻処理計画要件が、当グループの株主及び債権者に影響を及ぼす可能性がある

       スイスの銀行法に従い、FINMAは、クレディ・スイス銀行及びクレディ・スイス（シュヴァイツ）AGを含むス
      イスの銀行及びクレディ・スイス・グループAGを含む金融グループのスイスの親会社に関する破綻処理手続にお
      いて幅広い権限及び裁量を有している。これらの幅広い権限には、クレディ・スイス銀行、クレディ・スイス
      （シュヴァイツ）AG又はクレディ・スイス・グループAGに関して破綻処理手続を開始し、これに関連して同手続
      の対象となる法人の発行済株式を消却する権限、かかる法人の債務証書及びその他の債務の一部又は全部を株式
      に転換し、及び／又はかかる債務証書及びその他債務の一部又は全部を消却する権限、並びにかかる法人が当事
      者である契約に基づく特定の権利を（最大２営業日の間）停止する権限並びに、クレディ・スイス銀行、クレ
      ディ・スイス（シュヴァイツ）AG又はクレディ・スイス・グループAGに関して支払いの延期を含む保全措置を命
      令する権限及び清算手続を開始する権限が含まれている。当該権限及び裁量の範囲並びに利用される法的メカニ
      ズムは、今後の発展及び解釈に左右される。
       当グループは、現在、スイス、米国及び英国において破綻処理計画要件の対象であり、その他の法域において
      も類似の要件に直面する可能性がある。破綻処理計画が関係当局により不適切であると判断された場合、関連規
      制によって、当局が当該法域内における当グループ業務の範囲又は規模を制限することが認められ、当グループ
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      がより多額の自己資本又は流動性を保つことが義務付けられ、破綻処理に関連する障害を除去するために、当グ
      ループが資産若しくは子会社を処分し、又は当グループが法人構造若しくは事業を変更するよう義務付けられる
      可 能性がある。
      当グループの転換可能資本商品が転換される場合、既存株主の保有持分が希薄化される

       スイスの規制資本ルール上、当グループは、多額の偶発資本商品を発行する義務を負うものとし、そのうち一
      部は、特定のトリガー事由発生時に普通株式へと転換される。かかるトリガー事由には、当グループのCET1比率
      が所定の基準（ハイ・トリガー商品の場合、7％）を下回った場合、又は当グループの破産を阻止するために転
      換が必要である若しくは当グループへの臨時的な公的資金の注入が必要である旨をFINMAが決定した場合が含ま
      れる。2018年12月31日現在、当グループの発行済普通株式数は、2,550.6百万株であった。また、当グループ
      は、元本総額で1.5十億スイス・フラン相当の転換可能な偶発資本商品を発行しており、今後さらに転換可能な
      偶発資本商品を発行する可能性もある。いずれかのトリガー事由を起因として当グループの転換可能な偶発資本
      商品の一部又は全部が転換された場合、当グループの既存株主の保有持分は（場合によって大幅に）希薄化され
      る。また、当該転換又はその可能性により当グループの普通株式の時価が下落する可能性がある。
      金融政策の変更は、当グループが制御できるものではなく、その予測は困難である

       当グループは、スイス、米国及びその他の国の中央銀行及び規制当局が採用する金融政策の影響を受ける。
      SNB及びその他の中央銀行当局による行為は、当グループの貸付、増資及び投資活動に係る資金コストに直接的
      な影響を与え、当グループが保有する金融商品の価値並びに金融サービス業界の競争環境及び事業環境もその影
      響を被る可能性がある。多くの中央銀行（Fedを含む。）は、その金融政策の重大な変更を実施し又はその経営
      における重大な変更を経験してきており、今後さらなる変更を実施又は経験する可能性がある。当グループが、
      これらの変更が、当グループ及び当グループの運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があるか否かを予測すること
      は不可能である。また、金融政策の変更は、当グループの顧客の信用度にも影響を与える可能性がある。金融政
      策の変更は、当グループが制御できるものではなく、その予測は困難である。
      顧客に対する法律上の規制は、当グループのサービスに対する需要を減少させる場合がある

       当グループは、金融サービス会社として当グループに適用される規制だけではなく、当グループの顧客に適用
      される規制及び施行実務の変更によっても重大な影響を受ける場合がある。当グループの事業は、既存の又は提
      案されている税法、独占禁止及び競争に関する方針、コーポレート・ガバナンスに関するイニシアチブ、その他
      の政府の規制及び方針、並びに事業及び金融市場に影響を与える既存の法令の解釈又は施行の変更等により影響
      を受ける場合がある。例えば、税法の遵守及び施行実務の変更を重視することにより、当グループのプライベー
      ト・バンキング事業からのさらなる資産流出につながる可能性がある。
      競争

      当グループは激しい競争にさらされている
       当グループはすべての金融サービス市場、並びに当グループが提供する商品及びサービスについて激しい競争
      にさらされている。金融危機の影響もあり、合併、買収、提携及び協力による統合が進み、競争圧力が高まって
      いる。競争は、提供する商品及びサービス、価格設定、販売システム、顧客サービス、ブランド認知、認識され
      ている財務力、並びに顧客のニーズに対応するために資本を利用する意思等、様々な要因に基づく。統合によ
      り、当グループと同様に、貸付から預金、証券仲介、インベストメント・バンキング及びアセット・マネジメン
      ト・サービスに至る幅広い商品を提供できる企業が多数生まれた。当該企業の中には、当グループよりも幅広い
      商品を提供できる企業が存在する可能性もあり、また当該商品をより競争力のある価格で販売できる企業も存在
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      しうる。昨今の市況により、多くの金融機関が合併し、その事業範囲を変更し、破産し、政府の支援を受け、又
      はその規制上の地位を変更したため、金融サービス業界における勢力図に重大な変更が生じ、これにより事業の
      実 施方法も変化することが予想される。さらに、昨今の市況は、商品やサービスに対する顧客の需要にも影響を
      与えている。金融テクノロジー分野における新たな競合会社の一部は、技術革新又は規制の少ない事業モデルに
      よる混乱の影響を受けやすい当グループの事業の既存セグメントを標的にしようとしている。新たな技術もま
      た、当グループが事業を行う市場におけるさらなる競争を招く可能性がある。当グループは、当グループの業績
      がその悪影響を受けないと保証することができない。
      当グループの評判が損なわれることにより、当グループの競争上の地位が低下する場合がある

       金融サービス業界におけるグローバリゼーション及び収斂化により競争が激化した環境では、財務力及び健全
      性に対する評価は、顧客及び従業員を惹きつけ、これを維持する能力を含め、当グループの業績には必要不可欠
      である。当グループの総合的な手続及び統制により、利益相反に対応すること、従業員の不正行為を防止するこ
      と、重大な点で正確かつ完全な財務情報及びその他の情報を作成すること、若しくは不利な訴訟若しくは規制手
      続を防止することができない場合、又はこれらが不可能とみなされる場合には、当グループの評価が損なわれる
      場合がある。
      当グループは高度な能力を有する従業員を採用し、これを維持しなければならない

       当グループの業績は、高度な能力を有する従業員の資質及び努力に大きく依存している。有能な従業員を獲得
      するための競争は熾烈である。当グループは従業員の採用、研修及び報酬のために、相当の資源を拠出してい
      る。当グループが従事する事業において継続的かつ効率的な競争を行うためには、新たな従業員を惹きつけ、既
      存の従業員を維持し、当該従業員の意欲を喚起できるか否かが重要となる。金融サービス業界における報酬制度
      に対する世間一般からの注視及び関連する規制上の変更は、高度な能力を有する従業員を採用し、維持する当グ
      ループの能力に悪影響を与える可能性がある。特に、スイスの上場株式会社に関する過剰報酬に対する規則（報
      酬規則）及びイギリスのCRD               Ⅳの実施を含む、規制イニシアチブにより課された業務執行役員報酬の金額及び形
      態に関する制限は、当グループの最も高度な能力を有する一定の従業員を維持し、一部の事業において新たに有
      能な従業員を雇用する当グループの能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
      当グループは新たな取引技術に起因する競争に直面している

       当グループの事業は、新たな取引技術に起因する競争に直面している。当該競争には、自動化された電子市場
      に対する直接的なアクセスを志向する傾向及び自動化が進んだ取引プラットフォームへの移行が含まれる。当該
      技術及び傾向は、当グループの手数料及びトレーディング収益に悪影響を与える可能性があり、一定の取引の流
      れから当グループの事業が排除され、取引市場への参加及び市場に関する情報の利用が減少し、結果として、よ
      り強力な競合会社が新たに登場する可能性がある。また、当グループは新たな取引システムの開発及び支援のた
      め、又は競争上の地位の維持を目的とした技術への投資を行うために、追加の重大な支出を迫られ、又は今後も
      迫られる場合がある。
     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     (1)  クレディ・スイスの業績
     業績
                                   期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                              2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書     （百万スイス・フラン）
     純利息収益                           7,009      6,557      7,562        7     (13)
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     手数料収益                          11,890      11,817      11,092         1      7
               1
     トレーディング収益
                                 624    1,317       313      (53)      321
     その他の収益                           1,397      1,209      1,356        16     (11)
     純収益                          20,920      20,900      20,323         0      3
     貸倒引当金繰入額                            245      210      252       17     (17)
     報酬費用                           9,620     10,367      10,652        (7)      (3)
     一般管理費                           5,798      6,645      9,690       (13)      (31)
     支払手数料                           1,259      1,430      1,455       (12)      (2)
     リストラクチャリング費用                            626      455      540       38     (16)
     その他営業費用合計                           7,683      8,530     11,685        (10)      (27)
     営業費用合計                          17,303      18,897      22,337        (8)     (15)
     法人税等控除前利益／（損失）                           3,372      1,793     (2,266)        88       –
     法人税等費用                           1,361      2,741       441      (50)       –
     当期純利益／（損失）                           2,011      (948)     (2,707)         –    (65)
     非支配持分に帰属する当期純利益／（損失）                            (13)      35      3       –      –
     株主に帰属する当期純利益／（損失）                           2,024      (983)     (2,710)         –    (64)
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                            7.4      3.9     (4.7)        –      –
     費用／収入比率                           82.7      90.4     109.9         –      –
     実効税率                           40.4     152.9      (19.5)         –      –
     一株当たり利益（スイス・フラン）
     基本的一株当たり利益／（損失）                           0.79     (0.41)      (1.27)         –    (68)
     希薄化後一株当たり利益／（損失）                           0.77     (0.41)      (1.27)         –    (68)
     株主資本利益率（％）
     株主資本利益率                            4.7     (2.3)      (6.1)        –      –
               2
     有形株主資本利益率
                                 5.4     (2.6)      (6.9)        –      –
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
     資産合計                          768,916      796,289      819,861         (3)      (3)
             3
     リスク加重資産
                               284,582      271,680      268,045         5      1
                    3
     レバレッジ・エクスポージャー
                               881,386      916,525      950,763         (4)      (4)
     従業員数（フルタイム換算）
     従業員数（人）                          45,680      46,840      47,170        (2)      (1)
      (注1)　商品ごとの収益を示しており、セグメント別の業績には様々な商品の種類にわたる金融商品が考慮されているため、
         この収益は当グループの事業セグメントにおける業績を表すものではない。2018年度第４四半期に、当グループは、
         ある発行体による自社普通株式に関する公開買付に関与した。これにより、マイナスのトレーディング収益が発生し
         たが、同一の発行体による関連する配当支払の結果としてのプラスの純利息収益により相殺された。
      (注2)　非GAAPの財務指標である有形株主持分に基づいており、貸借対照表上に記載された株主持分合計からのれん及びその
         他の無形資産を控除して計算している。事業が取得されたかにかかわらず、当該事業の業績を一貫して計測できるた
         め、経営陣は有形株主資本利益率は有意義であると考えている。
      (注3)　ルックスルー・ベースで開示されている。
      クレディ・スイスの報告構造

       クレディ・スイスの業績には、当グループの報告セグメント（2018年12月31日まではストラテジック・リゾルー
      ション・ユニットを含む。）及びコーポレート・センターの業績が含まれる。中核事業の業績には、当グループのス
      トラテジック・リゾルーション・ユニットの収益及び費用は含まれない。
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      （注）　2019年以降、ストラテジック・リゾルーション・ユニットは、当グループの単独の部門として存続しなくなった。
         2018年12月31日現在の残存ポートフォリオは現在アセット・リゾルーション・ユニットで管理され、コーポレート・
         セ ンターにおいて個別に開示される。
      業績の要約

      2018年度の業績
       クレディ・スイスは、2017年度においては983百万スイス・フランの株主に帰属する当期純損失を計上したの
      に対し、2018年度においては2,024百万スイス・フランの株主に帰属する当期純利益を計上した。2017年度の業
      績には、主に米国の税制改革に伴う繰延税金資産の再評価及び2.3十億スイス・フランの関連する税金費用の計
      上を反映した2,741百万スイス・フランの法人税等費用が含まれていた。この再評価及び費用は、主に、2017年
      度第４四半期において米国において減税及び雇用法が施行されたことに伴う米国連邦法人税の減税によるもので
      ある。クレディ・スイスは、2017年度において、1,793百万スイス・フランの法人税等控除前利益及び2,762百万
      スイス・フランの調整後法人税等控除前利益を計上したのに対し、2018年度においては3,372百万スイス・フラ
      ンの法人税等控除前利益及び4,194百万スイス・フランの調整後法人税等控除前利益を計上した。
      2018年度の業績の詳細

      純収益
       純収益は、2017年度と比べて横ばいの20,920百万スイス・フランであった。これは主に、インターナショナ
      ル・ウェルス・マネジメント部門及びスイス・ユニバーサル・バンク部門における純収益が増加したこと、並び
      にストラテジック・リゾルーション・ユニットにおけるマイナスの純収益が減少したことが、グローバル・マー
      ケッツ部門及びアジア太平洋部門における純収益の減少により一部相殺されたことを反映したものであった。イ
      ンターナショナル・ウェルス・マネジメント部門における純収益の増加は、すべての収益区分で収益が増加した
      ことによるものである。スイス・ユニバーサル・バンク部門における純収益の増加は、主に、経常手数料収益の
      増加、ユーロクリアに対する投資の売却益及び不動産売却益を反映したその他の収益の増加、並びに純利息収益
      の微増によるものであった。ストラテジック・リゾルーション・ユニットおけるマイナスの純収益の減少は、主
      に、ユニット全体の資金調達コストの低下並びにエグジット費用の減少によるものであるが、事業のエグジット
      の結果としての手数料ベースの収益の減少及びマイナスの評価調整の増加により一部相殺された。グローバル・
      マーケッツ部門における純収益の減少は、主に、市況の悪化による債券取引及び引受における業績の低下並びに
      キャッシュ・エクイティの収益の減少によるものであるが、エクイティ・デリバティブの収益の大幅な増加によ
      りインターナショナル・トレーディング・ソリューションズ（以下、「ITS」という。）の業績が拡大したによ
      り一部相殺された。アジア太平洋部門における純収益の減少は、同部門のマーケッツ事業のすべての収益区分に
      おいて収益が減少したことによるものである。
      貸倒引当金繰入額

       当グループは、2018年度において245百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上したが、これは主に、ス
      イス・ユニバーサル・バンク部門の126百万スイス・フラン、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部
      門の35百万スイス・フラン、及びアジア太平洋部門の35百万スイス・フランの引当金を反映したものであった。
      営業費用合計

       当グループは、2018年度において2017年度から８％減の17,303百万スイス・フランの営業費用合計を計上し
      た。これは、報酬費用の７％減及び一般管理費の13％減を主に反映したものであった。報酬費用の減少は、主
      に、給与の減少及び変動報酬の減少によるものであった。一般管理費の減少は、主に専門家費用の減少及び訴訟
      引当金の減少によるものであった。
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      法人税等費用

       当グループは、2018年度において1,361百万スイス・フランの法人税等費用を計上した。クレディ・スイスの
      実効税率は、2017年度の152.9％に対し、2018年度は40.4％であった。2018年度の実効税率は、主に、各地域の
      様々な業績による影響、損金不算入の資金調達コスト及び自己の信用に係る利益に係る税金を反映したもので
      あった。全体として、繰延税金資産純額は、2018年度において、主に、利益により、623百万スイス・フラン減
      の4,505百万スイス・フランとなった。
      米国の税制改革－減税及び雇用法

       米国の税制改革は2017年12月22日に成立し、その結果、2018年１月１日より連邦法人税の税率は35％から21％
      に引き下げられた。また、この改革により、2018年１月１日よりBEATが導入された。BEATは、調整後課税所得に
      基づき算出された課税額が、通常の連邦所得税の支払額を上回る場合において、米国外の一定の関連グループ企
      業に対する一定の支払（利子及び役務等）に適用される税額控除に対して広く課されるものである。BEATに基づ
      き適用される標準税率は、2018年は５％、2019年から2025年までは10％、2026年以降は12.5％である。一定の銀
      行事業体（経営陣はクレディ・スイスも対象になると考えている。）に関しては、同税率は１％引き上げられ、
      その結果、2018年は６％、2019年から2025年までは11％、2026年以降は13.5％である。2018年12月13日に米国財
      務省が発表した規則案を受けたBEAT税制度の現状の分析に基づくと、クレディ・スイスは、クレディ・スイスが
      2018年度においてはこの制度の対象になる可能性の方が高いと考えている。この分析を根拠として、2018年度第
      ４四半期においてBEATに関して65百万スイス・フランの引当金を計上した。米国のBEAT規則は2019年に確定する
      見込みであり、確定した時点で2018課税年度のBEATに対するポジションを再評価する必要が生じる。今後、利息
      の損金算入可能性に関する米国税制改革の新たな税規制もクレディ・スイスに影響を及ぼす場合がある。
      後発事象

       2019年３月、当グループは、既存の紛争に関する暫定的な和解に合意した。その結果、当グループは、2018年
      度の訴訟引当金に関して、スイス・ユニバーサル・バンク部門内のコーポレート＆インスティテューショナル・
      バンキング事業において33百万スイス・フラン増額し、既存の引当金の対象外である合理的に発生し得る損失の
      全体的な範囲の見積りをゼロないし1.5十億スイス・フランからゼロないし1.4十億スイス・フランに減額した。
     業績の概要

                                   インベスト
                     インターナ               メント・バ               ストラテ
                スイス・ユ     ショナル・               ンキング＆               ジック・リ
                ニバーサ    ウェルス・          グローバ     キャピタ    コーポレー          ゾルーショ
                ル・バンク     マネジメン     アジア太平     ル・マー     ル・マー     ト・セン     中核事業    ン・ユニッ     クレディ・
     期中／期末            部門    ト部門     洋部門    ケッツ部門     ケッツ部門      ター     業績     ト    スイス
     2018年度（百万スイス・フラン）
     純収益             5,564     5,414     3,393     4,980     2,177      100    21,628      (708)    20,920
     貸倒引当金繰入額             126     35     35     24     24     0    244      1    245
     報酬費用             1,887     2,303     1,503     2,296     1,249      128    9,366      254    9,620
     その他営業費用合計             1,426     1,371     1,191     2,506      560     211    7,265      418    7,683
      うち一般管理費            1,097     1,029      887    1,773      467     160    5,413      385    5,798
      うちリストラクチャリ
       ング費用            101     115     61    242     84     2    605     21     626
     営業費用合計             3,313     3,674     2,694     4,802     1,809      339    16,631      672    17,303
     法人税等控除前利益／
      （損失）            2,125     1,705      664     154     344    (239)    4,753    (1,381)      3,372
     規制資本利益率             16.8     30.7     12.0     1.2    10.9       –   11.0       –    7.4
     費用／収入比率             59.5     67.9     79.4     96.4     83.1       –   76.9       –   82.7
     資産合計            224,301     91,835     99,809    211,530     16,156    104,411     748,042     20,874     768,916
     のれん             615    1,544     1,506      463     638      0   4,766       0   4,766
            1
     リスク加重資産
                 76,475     40,116     37,156     59,016     24,190     29,703    266,656     17,926     284,582
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     レバレッジ・エクスポー
         1
      ジャー
                 255,480     98,556    106,375     245,664     40,485    105,247     851,807     29,579     881,386
     2017年度（百万スイス・フラン）
     純収益             5,396     5,111     3,504     5,551     2,139      85   21,786      (886)    20,900
     貸倒引当金繰入額              75     27     15     31     30     0    178     32     210
     報酬費用             1,957     2,278     1,602     2,532     1,268      398    10,035      332    10,367
     その他営業費用合計             1,599     1,455     1,158     2,538      472     423    7,645      885    8,530
      うち一般管理費            1,251     1,141      831    1,839      423     364    5,849      796    6,645
      うちリストラクチャリ
       ング費用            59     70     63    150     42     14    398     57     455
     営業費用合計             3,556     3,733     2,760     5,070     1,740      821    17,680     1,217     18,897
     法人税等控除前利益／
      （損失）            1,765     1,351      729     450     369    (736)    3,928    (2,135)      1,793
     規制資本利益率             13.7     25.8     13.8     3.2    13.7       –    9.3      –    3.9
     費用／収入比率             65.9     73.0     78.8     91.3     81.3       –   81.2       –   90.4
     資産合計            228,857     94,753     96,497    242,159     20,803     67,591    750,660     45,629     796,289
     のれん             610    1,544     1,496      459     633      0   4,742       0   4,742
            1
     リスク加重資産
                 65,572     38,256     31,474     58,858     20,058     23,849    238,067     33,613     271,680
     レバレッジ・エクスポー
         1
      ジャー
                 257,054     99,267    105,585     283,809     43,842     67,034    856,591     59,934     916,525
     2016年度（百万スイス・フラン）
     純収益             5,759     4,698     3,597     5,497     1,972      71   21,594     (1,271)     20,323
     貸倒引当金繰入額              79     20     26     (3)     20     (1)    141     111     252
     報酬費用             2,031     2,168     1,665     2,688     1,218      270    10,040      612    10,652
     その他営業費用合計             1,624     1,389     1,181     2,764      473     489    7,920     3,765     11,685
      うち一般管理費            1,281     1,096      836    2,038      443     406    6,100     3,590     9,690
      うちリストラクチャリ
       ング費用            60     54     53    217     28     7    419     121     540
     営業費用合計             3,655     3,557     2,846     5,452     1,691      759    17,960     4,377     22,337
     法人税等控除前利益／
      （損失）            2,025     1,121      725     48    261    (687)    3,493    (5,759)     (2,266)
     規制資本利益率             16.5     23.3     13.7     0.4    10.7       –    8.5      –   (4.7)
     費用／収入比率             63.5     75.7     79.1     99.2     85.8       –   83.2       –   109.9
     資産合計            228,363     91,083     97,221    239,700     20,784     62,413    739,564     80,297     819,861
     のれん             623    1,612     1,546      476     656      0   4,913       0   4,913
            1
     リスク加重資産
                 65,669     35,252     34,605     51,713     18,027     17,338    222,604     45,441     268,045
     レバレッジ・エクスポー
         1
      ジャー
                 252,889     94,092    108,926     284,143     45,571     59,374    844,995     105,768     950,763
      (注1)　ルックスルー・ベースで開示されている。
      規制資本

       2018年度末現在、クレディ・スイスの国際決済銀行（以下、「BIS」という。）CET1比率は12.6％、リスク加
      重資産は284.6十億スイス・フランであった。
       FINMAは、2018年度中、主に信用乗数及び銀行勘定の証券化に関する規制変更を実施した。その結果、2018年
      度中に信用リスクに関する新たなリスク加重資産6.9十億スイス・フランが発生した。
       過去２年間でストラテジック・リゾルーション・ユニットの規模が大幅に減少したため、当グループは、2018
      年度第１四半期において、ストラテジック・リゾルーション・ユニットのポートフォリオに変化が生じたことを
      反映するため当グループの各事業に対するオペレーショナル・リスクに係るリスク加重資産の配分に関する測定
      手法を変更することでFINMAと合意した。オペレーショナル・リスクに係るリスク加重資産は、ストラテジッ
      ク・リゾルーション・ユニットにおいて8.9十億スイス・フラン減少し、主に、コーポレート・センター、グ
      ローバル・マーケッツ部門、インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門及びアジア太平洋部
      門に配分された。
       従前開示したとおり、クレディ・スイスは、2018年度末までにストラテジック・リゾルーション・ユニットの
      閉鎖を前倒しで実施するために規模縮小のペースを調整することを目指して、過去２年間における事業のエグ
      ジット及び部門の規模縮小の進展を鑑みた、ストラテジック・リゾルーション・ユニットのオペレーショナル・
      リスクに関するリスク加重資産の水準が適切であるかの審査の要請を、FINMAに申し入れた。2018年度第１四半
      期において、当グループはFINMAとの協議を終え、主に、米国のプライベート・バンキング事業のグループ外へ
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      の譲渡に関連して、オペレーショナル・リスクに係るリスク加重資産の水準を2.5十億スイス・フラン減額した
      （コーポレート・センターにおいて反映された）。
       2018年度第１四半期において、当グループは、社内リスク管理ガイドラインに基づき各部門における事業上の
      利用実態に合わせるために各部門に対する適格流動性資産（以下、「HQLA」という。）の配分の見直しを実施し
      た。現地規制対応又は経済的な必要性からこれらの水準を超えて各法人が保有する過剰なHQLAは、コーポレー
      ト・センターに配分された。コーポレート・センター及びアジア太平洋部門に配分されたHQLAは、この措置によ
      り、それぞれ35.5十億スイス・フラン及び5.0十億スイス・フラン増加し、スイス・ユニバーサル・バンク部
      門、ストラテジック・リゾルーション・ユニット、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門、インベ
      ストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門及びグローバル・マーケッツ部門に配分されたHQLAは、
      それぞれ13.8十億スイス・フラン、12.6十億スイス・フラン、6.7十億スイス・フラン、6.2十億スイス・フラン
      及び1.2十億スイス・フラン減少した。
      中核事業業績

      2018年度の業績
       2018年度の中核事業業績における純収益は、21,628百万スイス・フランと2017年度と比べて横ばいであった。
      これは主に、グローバル・マーケッツ部門及びアジア太平洋部門における純収益の減少が、インターナショナ
      ル・ウェルス・マネジメント部門及びスイス・ユニバーサル・バンク部門における純収益の増加により一部相殺
      されたことを反映したものであった。貸倒引当金繰入額は244百万スイス・フランであった。これは主にスイ
      ス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門及びアジア太平洋部門に関
      するものであった。営業費用合計は、2017年度と比べて６％減の16,631百万スイス・フランであった。これは、
      主に、報酬費用の７％減及び一般管理費の７％減が、リストラクチャリング費用の52％増により一部相殺された
      ことを反映したものであった。報酬費用の減少は、主にコーポレート・センター、グローバル・マーケッツ部門
      及びアジア太平洋部門に関するものであった。一般管理費の減少は、主にコーポレート・センター、スイス・ユ
      ニバーサル・バンク部門及びインターナショナル・ウェルス・マネジメント部門に関するものであった。2018年
      度に、当グループは605百万スイス・フランのリストラクチャリング費用を計上したが、主にグローバル・マー
      ケッツ部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門、スイス・ユニバーサル・バンク部門及びイン
      ベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門に関するものであった。
      調整後業績の差異調整

       本書において言及されている調整後業績は、当グループが報告した業績に含まれるのれんの減損及び一定のそ
      の他の損益を控除した非GAAPの財務指標である。調整後業績は、当グループの基礎的な業績を表すものと経営陣
      が考えていない科目を除外して、当グループ及び部門の業績を長期にわたり一貫して評価するための営業成績を
      有意義に表示するものであると経営陣は考えている。以下は、最も直接的に比較可能な米国において一般に公正
      妥当と認められている会計原則（以下、「米国GAAP」という。）財務指標に対する調整後業績の差異調整であ
      る。
     調整後業績の差異調整

                                   インベスト
                     インターナ               メント・バ               ストラテ
                スイス・ユ     ショナル・               ンキング＆               ジック・リ
                ニバーサ    ウェルス・          グローバ     キャピタ    コーポレー          ゾルーショ
                ル・バンク     マネジメン     アジア太平     ル・マー     ル・マー     ト・セン     中核事業    ン・ユニッ     クレディ・
     期中            部門    ト部門     洋部門    ケッツ部門     ケッツ部門      ター     業績     ト    スイス
     2018年度（百万スイス・フラン）
     純収益             5,564     5,414     3,393     4,980     2,177      100    21,628      (708)    20,920
      不動産利益             (21)     (2)     0     0     0    (4)    (27)     (1)     (28)
                                  71/725


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      事業売却（利益）／損
       失            (37)     (55)      0     0     0    21    (71)      0    (71)
     調整後純収益             5,506     5,357     3,393     4,980     2,177      117    21,530      (709)    20,821
     貸倒引当金繰入額             126     35     35     24     24     0    244      1    245
     営業費用合計             3,313     3,674     2,694     4,802     1,809      339    16,631      672    17,303
      リストラクチャリング
       費用           (101)     (115)     (61)    (242)     (84)     (2)    (605)     (21)     (626)
      主要な訴訟引当金             (37)      0    (79)     (10)     (1)     0    (127)     (117)     (244)
      事業売却関連費用             0    (47)      0     0     0     0    (47)     (4)     (51)
     調整後営業費用合計             3,175     3,512     2,554     4,550     1,724      337    15,852      530    16,382
     法人税等控除前利益／
      （損失）            2,125     1,705      664     154     344    (239)    4,753    (1,381)      3,372
      調整合計             80    105     140     252     85     19    681     141     822
     調整後法人税等控除前利
      益／（損失）            2,205     1,810      804     406     429    (220)    5,434    (1,240)      4,194
     調整後規制資本利益率
      （％）            17.4     32.6     14.5     3.1    13.6       –   12.5       –    9.2
     2017年度（百万スイス・フラン）
     純収益             5,396     5,111     3,504     5,551     2,139      85   21,786      (886)    20,900
      事業売却（利益）／損
       失             0    28     0     0     0    23     51    (38)      13
     調整後純収益             5,396     5,139     3,504     5,551     2,139      108    21,837      (924)    20,913
     貸倒引当金繰入額              75     27     15     31     30     0    178     32     210
     営業費用合計             3,556     3,733     2,760     5,070     1,740      821    17,680     1,217     18,897
      リストラクチャリング
       費用            (59)     (70)     (63)    (150)     (42)     (14)    (398)     (57)     (455)
      主要な訴訟引当金             (49)     (48)      0     0     0    (127)     (224)     (269)     (493)
      事業売却関連費用             0     0     0    (8)     0     0    (8)     0     (8)
     調整後営業費用合計             3,448     3,615     2,697     4,912     1,698      680    17,050      891    17,941
     法人税等控除前利益／
      （損失）            1,765     1,351      729     450     369    (736)    3,928    (2,135)      1,793
      調整合計             108     146     63    158     42    164     681     288     969
     調整後法人税等控除前利
      益／（損失）            1,873     1,497      792     608     411    (572)    4,609    (1,847)      2,762
     調整後規制資本利益率
      （％）            14.6     28.6     15.0     4.3    15.2       –   10.9       –    6.0
     2016年度（百万スイス・フラン）
     純収益             5,759     4,698     3,597     5,497     1,972      71   21,594     (1,271)     20,323
      不動産利益            (366)     (54)      0     0     0     0    (420)      (4)    (424)
      事業売却（利益）／損
       失             0     0     0     0     0    52     52     6     58
     調整後純収益             5,393     4,644     3,597     5,497     1,972      123    21,226     (1,269)     19,957
     貸倒引当金繰入額              79     20     26     (3)     20     (1)    141     111     252
     営業費用合計             3,655     3,557     2,846     5,452     1,691      759    17,960     4,377     22,337
      リストラクチャリング
       費用            (60)     (54)     (53)    (217)     (28)     (7)    (419)     (121)     (540)
      主要な訴訟引当金             (19)     12     0    (7)     0     0    (14)    (2,693)     (2,707)
     調整後営業費用合計             3,576     3,515     2,793     5,228     1,663      752    17,527     1,563     19,090
     法人税等控除前利益／
      （損失）            2,025     1,121      725     48    261    (687)    3,493    (5,759)     (2,266)
      調整合計            (287)     (12)     53    224     28     59     65    2,816     2,881
     調整後法人税等控除前利
      益／（損失）            1,738     1,109      778     272     289    (628)    3,558    (2,943)      615
     調整後規制資本利益率
      （％）            14.2     23.1     14.8     2.0    11.9       –    8.6      –    1.3
      調整後規制資本利益率は、調整後業績を使用して、規制資本利益率と同じ計算方法を適用して計算される。
     事業活動別中核事業業績

                               2018年                    2017年     2016年
                                  インベスト
                    インターナ              メント・バ
               スイス・ユ     ショナル・              ンキング＆
                ニバーサ    ウェルス・          グローバ     キャピタ    コーポレー
               ル・バンク     マネジメン     アジア太平     ル・マー     ル・マー     ト・セン     中核事業     中核事業     中核事業
     期中           部門    ト部門     洋部門    ケッツ部門     ケッツ部門      ター     業績     業績     業績
     プライベート・バンキング関連（百万スイス・フラン）
     純収益            2,989     3,890     1,612       –     –     –   8,491     8,107     8,003
      うち純利息収益           1,717     1,568      628      –     –     –   3,913     3,739     3,571
      うち経常収益            835    1,227      420      –     –     –   2,482     2,393     2,232
                                  72/725


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      うちトランザクショ
       ン・ベース           397    1,054      563      –     –     –   2,014     1,972     1,801
     貸倒引当金繰入額             30     35     6     –     –     –    71     73     91
     営業費用合計            1,899     2,522     1,058       –     –     –   5,479     5,668     5,615
     法人税等控除前利益            1,060     1,333      548      –     –     –   2,941     2,366     2,297
     コーポレート＆インスティテューショナル・バンキング関連
     純収益            2,575       –     –     –     –     –   2,575     2,499     2,501
      うち純利息収益           1,229       –     –     –     –     –   1,229     1,226     1,223
      うち経常収益            680      –     –     –     –     –    680     634     626
      うちトランザクショ
       ン・ベース           699      –     –     –     –     –    699     694     702
     貸倒引当金繰入額             96      –     –     –     –     –    96     33     40
     営業費用合計            1,414       –     –     –     –     –   1,414     1,502     1,531
     法人税等控除前利益            1,065       –     –     –     –     –   1,065      964     930
     インベストメント・バンキング関連
     純収益              –     –   1,781     4,980     2,177       –   8,938     9,587     9,692
      うち債券の販売及び取
       引             –     –    244    2,649       –     –   2,893     3,184     3,130
      うち株式の販売及び取
       引             –     –    859    1,709       –     –   2,568     2,670     3,319
      うち引受及びアドバイ
          1
       ザリー
                   –     –    678    1,047     2,198       –   3,923     4,016     3,582
     貸倒引当金繰入額              –     –    29     24     24      –    77     72     11
     営業費用合計              –     –   1,636     4,802     1,809       –   8,247     8,508     9,008
     法人税等控除前利益              –     –    116     154     344      –    614    1,007      673
     アセット・マネジメント関連
     純収益              –   1,524       –     –     –     –   1,524     1,508     1,327
     営業費用合計              –   1,152       –     –     –     –   1,152     1,181     1,047
     法人税等控除前利益              –    372      –     –     –     –    372     327     280
     コーポレート・センター関連
     純収益              –     –     –     –     –    100     100      85     71
     貸倒引当金繰入額              –     –     –     –     –    0     0     0     (1)
     営業費用合計              –     –     –     –     –    339     339     821     759
     法人税等控除前損失              –     –     –     –     –   (239)     (239)     (736)     (687)
     合計
     純収益            5,564     5,414     3,393     4,980     2,177      100    21,628     21,786     21,594
     貸倒引当金繰入額             126     35     35     24     24     0    244     178     141
     営業費用合計            3,313     3,674     2,694     4,802     1,809      339    16,631     17,680     17,960
     法人税等控除前利益／
      （損失）           2,125     1,705      664     154     344    (239)    4,753     3,928     3,493
      (注1)　スイス・ユニバーサル・バンク部門におけるトランザクション・ベースの収益の一部並びにグローバル・マーケッツ

         部門における債券及び株式の販売及び取引収益の一部は、当グループのグローバル・アドバイザリー及び引受事業に
         関連している。更なる情報については、下記「(2)                        部門別の業績－(E)         インベストメント・バンキング＆キャピタ
         ル・マーケッツ部門－グローバル・アドバイザリー及び引受収益」参照。
      従業員及びその他の人員

       2018年12月31日現在、当グループの従業員は世界全体で45,680名であった。このうち15,840名がスイス国内、
      29,840名が海外に勤務する者であった。
       従業員数は、2017年度末から1,160名減少した。この減少は、主に当グループの費用効率対策及び事業活動の
      規模の適正化によりスイス・ユニバーサル・バンク部門、グローバル・マーケッツ部門及びストラテジック・リ
      ゾルーション・ユニットにおける減少が、アジア太平洋部門における増加によって一部相殺された結果であっ
      た。アジア太平洋部門における増加は、契約社員の転換及び戦略的な採用が主な要因である。外注された職務、
      請負業者及びコンサルタントの数は、2017年度と比較して2,020名減少した。
     従業員

     期末                                      2018年度       2017年度
     従業員
     スイス・ユニバーサル・バンク部門                                        11,950       12,600
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                        10,210       10,250
     アジア太平洋部門                                        7,440       7,230
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     グローバル・マーケッツ部門                                        11,350       11,740
     インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門                                        3,100       3,190
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット                                        1,320       1,530
     コーポレート・センター                                         310       300
     従業員合計                                        45,680       46,840
      うちスイス                                       15,840       16,490
      うちその他全地域                                       29,840       30,350
     その他の人員
     外注された職務、請負業者及びコンサルタント                                        19,490       21,510
     従業員及びその他の人員合計                                        65,170       68,350
      フルタイム換算ベース
      その他の情報

      表示形式
       当グループの事業を運営する際、収益は合計金額で評価されており、これにはトレーディングにおける損益の
      評価並びに資金調達及びヘッジのポジションによる関連利息収益及び費用が含まれている。このため、特定の個
      別の収益区分が単独では業績を表さない場合がある。現在の表示と一致させるため、過年度に対しては一定の分
      類変更が行われている。
      会計に関する動向

       2018年に、当グループは、収益認識に関する米国GAAPである、会計基準アップデート2014-09「顧客との契約
      から生じる収益」を採用した。同基準は、修正遡及アプローチにより実施され、移行時の調整により利益剰余金
      は45百万スイス・フラン（税引後）減少したが、比較数値を修正再表示しなかった。新たな収益認識基準によ
      り、一定の収益及び費用の総額表示及び純額表示に変更が必要となり、その対象には一定の引受取引及び仲介取
      引に関するものも含まれ、その影響の多くはインベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門、グ
      ローバル・マーケッツ部門及びアジア太平洋部門において反映されている。収益及び費用のいずれも、インベス
      トメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門において59百万スイス・フラン、グローバル・マーケッツ
      部門において32百万スイス・フラン増加し、アジア太平洋部門において26百万スイス・フラン減少した。
       2018年に、当グループは、年金及びその他の退職後費用の純期間給付費用の表示に関する新たな米国GAAPを採
      用した。同基準は、比較数値を修正再表示することにより遡及的に実施された。新たな表示基準により、純期間
      給付費用の構成要素のうち勤務費用は報酬費用として表示される必要が生じた一方で、その他の構成要素は非報
      酬費用として表示される。
      インターナショナル・トレーディング・ソリューションズ

       従前開示したとおり、2017年７月１日から、グローバル・マーケッツ部門は、スイス・ユニバーサル・バンク
      部門及びインターナショナル・ウェルス・マネジメント部門との間で合意し、かかる合意に基づき、３部門で一
      括した取引及び販売業務を提供している。かかる業務は、グローバル・マーケッツ部門の単独事業として管理さ
      れ、ITSと称されている。2018年第１四半期以降、この合意に基づき報告内容が更新されている。
       引き続きITS事業の発展させることに注力しつつ、顧客の利用水準及び米国金利事業の縮小をより反映させる
      ために、当グループは、リスク加重資産及びレバレッジ・エクスポージャーの配分をグローバル・マーケッツ部
      門のITSからスイス・ユニバーサル・バンク部門及びインターナショナル・ウェルス・マネジメント部門への再
      配分を行った。
      規制資本利益率

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       クレディ・スイスは、株主持分合計及び有形株主持分（非GAAPの財務指標）に対する会社全体の利益率を測定
      している。さらに、規制機関により設定された所定の最低要件により決定される、資本利用に関する会社及び部
      門の効率性も測定している。この規制資本は、リスク加重資産の10％及びレバレッジ・エクスポージャーの
      3.5％   の最低値として算出される。規制資本利益率は、税引後利益／（損失）を使用して計算され、税率を30％
      とし、平均リスク加重資産の10％及び平均レバレッジ・エクスポージャーの3.5％の最低値に基づき資本が割り
      当てられるものとしている。これらの割合は、2019年に完全実施されるバーゼルⅢCET1資本及びレバレッジ比率
      のスイスの規制上の最低要件を反映するための計算に利用されている。グローバル・マーケッツ部門及びインベ
      ストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門については、規制資本利益率は米ドル建ての数値に基づ
      いている。調整後規制資本利益率は、規制資本利益率を算出するのに用いられる測定手法と同一の手法を適用し
      て、調整後業績に基づき算出されている。
      資本分配




       当グループ取締役会は、2019年４月26日に開催されたクレディ・スイス・グループAGの年次株主総会におい
      て、株主は、2018年度における資本拠出準備金から一株当たり0.2625スイス・フランの配当の実施を承認した。
      この配当金はスイスの源泉徴収税の課税対象とはならず、スイスに居住する個人の投資家が個人的な投資として
      株式を所有している場合、所得税の課税対象にもならない。この配当金は、現金で支払われる。
      表示通貨

       当グループは、表示通貨をスイス・フランから米ドルに移行することの妥当性を評価している。当グループ
      は、現在、かかる移行の潜在的な利益及び影響を分析しており、追って当グループの取締役会との間で検討する
      予定である。
      銀行間取引金利の変更の可能性

       LIBORを含めた現行の銀行間取引金利指標（以下、「IBOR」という。）から代替となる参照金利への変更を求
      める国際的な規制当局による重大な圧力が存在している。2018年12月、FINMAは、法的リスク、評価リスク及び
      関連する運営体制に関するリスクについて言及した。FINMAは、これらのリスクについて監督対象機関とさらに
      協議する予定である。また、2019年１月以降、FINMAは特に影響を受ける監督対象機関に接触を図ったほか、こ
      れらのリスクの特定、軽減及び監視方法を検討中である。
       当グループは、IBOR等の一定の指標に連動した負債及び資産を多数有している。多くの業界団体及びワーキン
      グ・グループにより代替指標を決定する作業（代替金利の使用の実行可能性に関する評価を含む。）が継続中で
      ある。当グループは、グローバルな統治体制を整備し、この移行に対応した制度の変更を行っている。
      報酬費用

       １年の報酬費用は、業績の強さ及び幅広さ並びに職員の水準を反映し、給与、福利厚生及び過年度の賞与の株
      式その他の繰延報酬の償却等の固定要素、並びに裁量による変動要素を含んでいる。変動要素は当期の業績連動
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      変動報酬を反映する。株式その他の報奨を通じて繰り延べた当期の業績連動報酬の一部は、翌年度以降に費用計
      上され、また、受給権の権利確定その他の条件に服する。
       当グループの株主持分は、株式報酬の影響を反映している。株式報酬費用（通常は、付与時点の公正価値に基
      づいている。）は株主持分を減少させるが、株式の交付義務を認識することにより、それに相当する金額の株式
      持分が増加する。株式報奨の付与及び確定、並びに承認された条件付資本による株式の発行を通じて行われるこ
      れらの報奨の決済は、通常、株主持分に影響を与えない。当グループは、株式報酬の交付義務を履行するため
      に、条件付資本により株式を発行することができる。クレディ・スイスが従業員に対する義務を履行するため、
      市場において株式を購入する場合、購入された自己株式により、取得価額分の持分が減少する。
      割当と資金調達

      収益の配分
       各商品に関する責任は特定のセグメントに割り当てられ、当該セグメントがすべての関連する収益及び費用を
      計上する。他のセグメントに代わって収益を獲得し、又はサービスを提供したセグメントが受領する対価は、収
      益の分配及びサービスレベルに関する取り決めに基づき決定される。これらの取り決めは該当するセグメントに
      よって商品ごとに定期的に協議される。収益の配分及びサービスレベルに関する取り決めの目的は、関係を有し
      ない第三者との取引の価格決定構造を反映することにある。
      費用の割当

       コーポレート・サービス及びビジネス・サポート（財務、業務、人事、法務、コンプライアンス、リスク管理
      及びITにおけるものを含む。）は、コーポレート機能によって提供され、関連する費用はそれぞれの要件とその
      他の該当する基準に基づき各セグメント及びコーポレート・センターに割り当てられる。
      資金調達

       当グループが資金調達活動を統括している。資金調達及び資本を目的とした新規の証券発行は主に当行が行
      う。
      公正価値測定

       公正価値は、金融商品の会計処理を当グループの経営方法に整合させる際の、金融商品の適切な測定法となり
      得る。適用される会計指針において定義される公正価値ヒエラルキーのレベルは、経済的リスクの計測ではな
      く、むしろ価格又は評価のインプットの可観測性を示すものである。
       当グループが保有する大半の金融商品の公正価値は、活発に取引が行われている市場における市場価格（レベ
      ル１）又は観測可能なインプット（レベル２）に基づいている。このような金融商品には、政府及び政府機関発
      行の有価証券、一部のコマーシャル・ペーパー、大半の投資適格社債、一部のハイイールド債、証券取引所及び
      一部のOTCデリバティブ金融商品並びにほぼすべての上場持分証券を含む。
       さらに当グループは、市場価格が入手できず、かつ観測可能なインプットがほとんど又は全くない金融商品
      （レベル３）を保有している。このような金融商品の公正価値を決定する際には、流動性、価格設定上の前提条
      件、現在の経済及び競争環境並びに特定の商品に影響を及ぼすリスクに応じて、主観的な評価及び判断が必要と
      される。このような状況において、市場参加者が資産又は負債の価格設定において用いるであろう前提条件（リ
      スクに関する前提条件を含む。）に関する経営陣独自の判断に基づき評価が決定される。このような金融商品
      は、金利、外国為替、株式及びクレジット・デリバティブを含む一部のOTCデリバティブ、一部のコーポレー
      ト・エクイティ連動証券、抵当貸付関連証券及び債務担保（以下、「CDO」という。）証券、プライベート・エ
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      クイティ投資、レバレッジド・ファイナンスを含む特定の貸出金及び信用商品、一部のシンジケート・ローン及
      び一部のハイイールド債を含んでいる。
       市場価格が入手できず、かつ観測可能なインプットがほとんど又は全くない金融商品（レベル３）の評価には
      複数のモデルが利用された。当該モデルは、グループ内で作成され、現在の市況に対する適切性を確実にするた
      め、フロント・オフィスから独立した機関によって検討される。当該モデルでは、流動性、集中度、価格設定上
      の前提条件及び特定の商品に影響を及ぼすリスクに応じて、主観的な評価及び多様なレベルの判断が必要とされ
      る。当該モデルでは、これらの商品の価値を算出する際に、観測可能及び観測不能なパラメーター（当該商品に
      関連する指標を含む。）が考慮される。当該指標を考慮することは、市場活動が活発ではない時期においては、
      より重要となる。
       2018年度末現在、当グループの資産合計及び負債合計のそれぞれ37％と25％が公正価値によって測定された。
       当グループのレベル３の資産の大半は、当グループのインベストメント・バンキング事業で計上されている。
      2018年度末現在、レベル３商品として計上されている資産合計の公正価値は、0.3十億スイス・フラン減少し、
      16.3十億スイス・フランとなったが、これは、主に貸出金、売却目的貸出金及び投資有価証券における差金決済
      が、主に貸出金における正味振替並びに主にトレーディング資産及び投資有価証券に係る実現／未実現利益（損
      失）により一部相殺されたことを主に反映したものであった。2018年度末現在、かかる資産は、資産合計の２％
      及び公正価値によって測定された資産合計の６％を占めたが、2017年度末現在から横ばいであった。
       評価の不確実性の幅は、全体としては、当グループの財政状態に重大な影響を与えるものではないと考える
      が、特定の期間における業績を一因として、かかる特定の期間の当グループの業績に重大な影響を与える可能性
      がある。
      当グループと当行の違い

       当行の事業は当グループの事業とほぼ同じであり、当行の事業のほぼすべてがスイス・ユニバーサル・バンク
      部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門、アジア太平洋部門、グローバル・マーケッツ部門、
      インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門及びストラテジック・リゾルーション・ユニット
      （2018年12月31日まで）のセグメントを通じて行われている。株式報奨に関するヘッジ取引等、当グループの
      コーポレート・センターの一部の活動は、当行には適用されない。一部のその他の資産、負債及び業績（主に、
      クレディ・スイス・サービシズAG（当グループのスイスのサービス会社）とその子会社に関するもの）は当グ
      ループのセグメントの活動の一部として管理されている。しかし、それらは当グループによって法的に所有され
      ており、当行の連結財務書類には含まれていない。
     連結損益計算書の比較

                              当グループ                   当行
     期中                    2018年度      2017年度      2016年度      2018年度      2017年度      2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                     20,920      20,900      20,323      20,820      20,965      20,393
     貸倒引当金繰入額                       245      210      252      245      210      252
     営業費用合計
                           17,303      18,897      22,337      17,719      19,202      22,630
     法人税等控除前利益／（損失）                      3,372      1,793     (2,266)       2,856      1,553     (2,489)
     法人税等費用                      1,361      2,741       441     1,134      2,781       400
     当期純利益／（損失）                      2,011      (948)    (2,707)       1,722     (1,228)      (2,889)
     非支配持分に帰属する当期純利益／（損
      失）                      (13)      35      3      (7)      27      (6)
     株主に帰属する当期純利益／（損失）                      2,024      (983)    (2,710)       1,729     (1,255)      (2,883)
     連結貸借対照表の比較

                                  当グループ                当行
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     期末                          2018年度       2017年度        2018年度       2017年度
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
     資産合計                            768,916       796,289        772,069       798,372
     負債合計                            724,897       754,100        726,075       754,822
     当行から当グループに対する配当

     事業年度                      2018年度       2017年度      2016年度       2015年度      2014年度
     配当（百万スイス・フラン）
                               1
                              10
     配当                                10      10       10      10
      (注1)　当行の株式資本合計は、全額支払済みであり、2018年12月31日現在、4,399,680,200株の記名式株式から構成されて
         いる。配当は、スイス法及び当行の定款に基づき決定される。
     資本及び負債

                                  当グループ                当行
     期末                          2018年度       2017年度        2018年度       2017年度
     資本及び負債（百万スイス・フラン）
     銀行からの預り金
                                 15,220       15,413        15,220       15,411
     顧客の預金                            363,925       361,162        365,263       362,303
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券
      及び貸付有価証券                           24,623       26,496        24,623       26,496
     長期債務                            154,308       173,032        153,433       172,042
     その他の負債
                                 166,821       177,997        167,536       178,570
     負債合計                            724,897       754,100        726,075       754,822
     持分合計                            44,019       42,189        45,994       43,550
     資本及び負債合計
                                 768,916       796,289        772,069       798,372
     BIS資本指標

                                  当グループ                当行
     期末                          2018年度       2017年度        2018年度       2017年度
     資本及びリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     CET1資本                            35,824       36,711        38,915       38,433
     ティア１資本                            46,040       51,482        48,231       52,378
     適格資本合計                            50,239       56,696        52,431       57,592
     リスク加重資産                            284,582       272,815        286,081       272,720
     自己資本比率（％）
     CET1比率                             12.6       13.5        13.6       14.1
     ティア１比率                             16.2       18.9        16.9       19.2
     自己資本比率合計                             17.7       20.8        18.3       21.1
     (2)  部門別の業績

      (A)  スイス・ユニバーサル・バンク部門
      業績の要約
      2018年度の業績
       2018年度の法人税等控除前利益は、2017年度から20％増の2,125百万スイス・フランであった。純収益は、
      2017年度から微増の5,564百万スイス・フランであった。これは、主に、経常手数料収益の増加、37百万スイ
      ス・フランのユーロクリアに対する投資の売却益及び21百万スイス・フランの不動産売却益を反映したその他の
      収益の増加、並びに純利息収益の微増によるものであった。経常手数料収益の増加は、主にウェルス・ストラク
      チャリング・ソリューション手数料の増加、貸付業務の手数料の増加、及び投資顧問料の増加に牽引されたもの
      であった。純利息収益の微増は、微減の平均預金高における預金金利の利ざやの増加、及び横ばいの平均貸付高
      における貸付金利の利ざやの横ばいを反映したものであった。トランザクション・ベースの収益は横ばいであっ
      た。2018年度の貸倒引当金繰入額は、168.4十億スイス・フランの純貸出金ポートフォリオにおいて、126百万ス
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      イス・フランとなった。営業費用合計は、７％減であったが、これは、専門家費用及び請負サービス費用の減
      少、割り当てられたコーポレート機能費用の減少並びに給与費用の減少が、目標を定めた人員削減の実施及びオ
      フィ  ススペース削減に伴う使用料金の発生を反映したリストラクチャリング費用の増加により一部相殺されたこ
      とを主に反映したものである。調整後法人税等控除前利益は、2017年度と比べて18％増の2,205百万スイス・フ
      ランであった。
     当部門の業績

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           5,564      5,396      5,759        3     (6)
     貸倒引当金繰入額                            126      75      79      68      (5)
     報酬費用                           1,887      1,957      2,031        (4)      (4)
     一般管理費                           1,097      1,251      1,281       (12)      (2)
     支払手数料                            228      289      283      (21)       2
     リストラクチャリング費用                            101      59      60      71      (2)
     その他営業費用合計                           1,426      1,599      1,624       (11)      (2)
     営業費用合計                           3,313      3,556      3,655        (7)      (3)
     法人税等控除前利益                           2,125      1,765      2,025        20     (13)
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                            16.8      13.7      16.5        –      –
     費用／収入比率                            59.5      65.9      63.5        –      –
     従業員及びリレーションシップ・マネージャー数
     従業員数（フルタイム換算）（人）                           11,950      12,600      13,140        (5)      (4)
     リレーションシップ・マネージャー数（人）                           1,780      1,840      1,970        (3)      (7)
     当部門の業績（続き）

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     純収益（百万スイス・フラン）
     プライベート・クライアント                           2,989      2,897      3,258        3     (11)
     コーポレート＆インスティテューショナル・クライ
      アント                          2,575      2,499      2,501        3      0
     純収益                           5,564      5,396      5,759        3     (6)
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     純利息収益                           2,946      2,896      2,884        2      0
     経常手数料収益                           1,515      1,446      1,446        5      0
     トランザクション・ベースの収益                           1,096      1,107      1,112        (1)      0
     その他の収益                             7     (53)      317        –      –
     純収益                           5,564      5,396      5,759        3     (6)
     貸倒引当金繰入額（百万スイス・フラン）
     新規引当金                            201      158      150       27      5
     引当金の戻入                            (75)      (83)      (71)      (10)      17
     貸倒引当金繰入額                            126      75      79      68      (5)
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
     資産合計                          224,301      228,857      228,363         (2)      0
     貸出金、純額                          168,393      165,041      165,685         2      0
      うちプライベート・クライアント                          113,403      111,222      109,554         2      2
     リスク加重資産                           76,475      65,572      65,669        17      0
     レバレッジ・エクスポージャー                          255,480      257,054      252,889         (1)      2
      純利息収益は、安定した預金による資金調達の中長期のスプレッド・クレジット及びローンの中長期のスプレッド・チャー
      ジを含む。経常手数料収益には、投資商品運用手数料、投資運用一任契約手数料及びその他の資産運用関連手数料、一般銀
      行商品及びサービスの手数料並びにウェルス・ストラクチャリング・ソリューションによる収益が含まれる。トランザク
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      ション・ベースの収益は主に仲介手数料、外国為替顧客取引による手数料、取引及び販売利益、資本参加利益並びにその他
      のトランザクション・ベースの収益から生じる。その他の収益には、合成証券化貸出金ポートフォリオにおける公正価値の
      損 益並びにその他の損益が含まれる。
      資本及びレバレッジ指標

       2018年度末現在、当部門は、2017年度末に比べ10.9十億スイス・フラン増の76.5十億スイス・フランのリスク
      加重資産を計上した。この増加は、主に、事業成長及びスイスのモーゲージ乗数の段階的導入を主に反映した測
      定手法の変更によるものであった。レバレッジ・エクスポージャーは、2017年度末に比べて横ばいの255.5十億
      スイス・フランであったが、これは、HQLAの減少が事業成長により相殺されたことによるものであった。
     調整後業績の差異調整

                                              スイス・ユニバーサル・バンク
                               コーポレート＆インスティテュー
                  プライベート・クライアント               ショナル・クライアント                  部門
     期中            2018年度     2017年度     2016年度     2018年度     2017年度     2016年度     2018年度     2017年度     2016年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
     純収益             2,989     2,897     3,258     2,575     2,499     2,501     5,564     5,396     5,759
      不動産利益             (21)     0   (366)      0     0     0    (21)     0   (366)
      事業売却利益             (19)     0     0    (18)     0     0    (37)     0     0
     調整後純収益             2,949     2,897     2,892     2,557     2,499     2,501     5,506     5,396     5,393
     貸倒引当金繰入額              30     42     39     96     33     40     126     75     79
     営業費用合計             1,899     2,054     2,124     1,414     1,502     1,531     3,313     3,556     3,655
      リストラクチャリング費
       用            (66)     (53)     (51)     (35)     (6)     (9)    (101)     (59)     (60)
      主要な訴訟引当金              0    (6)     0    (37)     (43)     (19)     (37)     (49)     (19)
     調整後営業費用合計             1,833     1,995     2,073     1,342     1,453     1,503     3,175     3,448     3,576
     法人税等控除前利益             1,060     801    1,095     1,065     964     930    2,125     1,765     2,025
      調整合計              26     59    (315)      54     49     28     80    108    (287)
     調整後法人税等控除前利益             1,086     860     780    1,119     1,013     958    2,205     1,873     1,738
     調整後規制資本利益率
      （％）              –     –     –     –     –     –   17.4     14.6     14.2
      調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、上記「(1)                                 クレディ・スイスの業績－調整後業績の差異調整」
      参照。
      プライベート・クライアント

      2018年度の業績の詳細
       法人税等控除前利益は、営業費用合計の減少及び純収益の微増により、2017年度に比べ32％増の1,060百万ス
      イス・フランであった。調整後法人税等控除前利益は、2017年度に比べ26％増の1,086百万スイス・フランで
      あった。
      純収益

       2018年度において、純収益は、微増の2,989百万スイス・フランであった。これは、純利息収益の微増、21百
      万スイス・フランの不動産売却益及び19百万スイス・フランのユーロクリアに対する投資の売却益を反映したそ
      の他の収益の増加、並びに経常手数料収益の微増が、トランザクション・ベースの収益の減少により一部相殺さ
      れたことによるものであった。純利息収益は、微増の1,717百万スイス・フランであった。これは、増加した平
      均預金高における預金金利の利ざやの増加及び微増した平均貸付高における貸付金利の利ざやの横ばいを反映し
      ていた。経常手数料収益は、微増の835百万スイス・フランであった。これは、ウェルス・ストラクチャリン
      グ・ソリューションの収益の増加、投資顧問料の増加及びスイスカードに対する投資収益の増加が、銀行サービ
      ス手数料の減少により一部相殺されたことによるものであった。トランザクション・ベースの収益は、４％減の
      397百万スイス・フランであった。これは、主に、2017年度に投資の売却益を計上したこと及び仲介手数料の減
      少が、ITSからの収益の増加及び外国為替顧客取引の手数料の微増により一部相殺されたことによるものであっ
      た。
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      貸倒引当金繰入額

       プライベート・クライアントの貸出金ポートフォリオは、主にスイスの住宅用抵当貸付及び証券を担保とする
      ローン、またこれより程度は少ないが、消費者金融ローンによって構成されている。
       プライベート・クライアントは、2017年度が42百万スイス・フランであったのに対し、2018年度は30百万スイ
      ス・フランの貸倒引当金繰入額を計上した。この引当金は、主に当部門の消費者金融事業に関連するものであっ
      た。
      営業費用合計

       営業費用合計は、2017年度に比べ８％減の1,899百万スイス・フランであった。これは、一般管理費の減少、
      支払手数料の減少及び報酬費用の微減が、リストラクチャリング費用の増加により一部相殺されたことを主に反
      映したものであった。一般管理費は、2017年度に比べ14％減の663百万スイス・フランであった。これは、専門
      家費用及び請負サービス費用の減少、割り当てられたコーポレート機能費用の減少、賃借料の減少並びに広告及
      びマーケティング費用の減少によるものであった。報酬費用は、微減の1,066百万スイス・フランであった。こ
      れは、給与費用の減少が、過年度に付与された繰延報酬費用の増加により一部相殺されたことによるものであっ
      た。
      マージン

       2018年度の当部門の          グロス・マージン         は、2017年度に比べ１ベーシス・ポイント増の144べーシス・ポイント
      であった。これは、純利息収益の微増、経常手数料収益の微増、不動産売却益及び、ユーロクリアに対する投資
      の売却益が、平均運用資産の微増により一部相殺されたことによるものであった。調整後純収益ベースでは、当
      部門のグロス・マージンは、2017年度に比べ１ベーシス・ポイント減の142ベーシス・ポイントであった。
       2018年度の当部門の          ネット・マージン         は、2017年度に比べ11ベーシス・ポイント増の51ベーシス・ポイントで
      あった。これは、営業費用合計の減少及び純利息収益の微増が、平均運用資産の微増により一部相殺されたこと
      を主に反映したものであった。調整後法人税等控除前利益ベースでは、当部門のネット・マージンは、2017年度
      に比べ９ベーシス・ポイント増の52ベーシス・ポイントであった。
     業績－プライベート・クライアント

                                     期中            増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           2,989      2,897      3,258        3     (11)
     貸倒引当金繰入額                             30      42      39      (29)       8
     報酬費用                           1,066      1,088      1,184        (2)      (8)
     一般管理費                            663      772      777      (14)      (1)
     支払手数料                            104      141      112      (26)      26
     リストラクチャリング費用                             66      53      51      25      ▶
     その他営業費用合計                            833      966      940      (14)       3
     営業費用合計                           1,899      2,054      2,124        (8)      (3)
     法人税等控除前利益                           1,060       801     1,095        32     (27)
     損益計算書評価指標（％）
     費用／収入比率                            63.5      70.9      65.2        –      –
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     純利息収益                           1,717      1,670      1,661        3      1
     経常手数料収益                            835      812      820       3     (1)
     トランザクション・ベースの収益                            397      413      410       (4)      1
     その他の収益                             40      2     367        –    (99)
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     純収益                           2,989      2,897      3,258        3     (11)
     運用資産のマージン（bp）
              1
     グロス・マージン
                                  144      143      171        –      –
              2
     ネット・マージン
                                  51      40      58       –      –
     リレーションシップ・マネージャー数
     リレーションシップ・マネージャー数（人）                           1,260      1,300      1,430        (3)      (9)
      (注1)　純収益を平均運用資産で除したものである。
      (注2)　法人税等控除前利益を平均運用資産で除したものである。
      運用資産

       2018年   度末現在の運用資産は、2017年度末に比べて10.3十億スイス・フラン減の198.0十億スイス・フランで
      あった。これは、主に、不利な市場の変動が3.0十億スイス・フランの新規純資産により一部相殺されたことに
      よるものであった。新規純資産は、すべての事業からの受託が好調であったことを反映したものであった。
     運用資産－プライベート・クライアント

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     運用資産（十億スイス・フラン）
     運用資産                           198.0      208.3      192.2       (4.9)      8.4
     平均運用資産                           207.7      202.2      190.0       2.7      6.4
     通貨別運用資産（十億スイス・フラン）
     米ドル                            28.9      30.5      28.7      (5.2)      6.3
     ユーロ                            20.1      22.9      19.0      (12.2)      20.5
     スイス・フラン                           140.0      145.0      136.7       (3.4)      6.1
     その他                            9.0      9.9      7.8      (9.1)      26.9
     運用資産                           198.0      208.3      192.2       (4.9)      8.4
     運用資産の増加（十億スイス・フラン）
     新規純資産                            3.0      4.7      0.1        –      –
     その他の影響                           (13.3)      11.4      2.3        –      –
      うち市場の変動                           (10.6)      12.4      2.1        –      –
      うち外国為替                           (0.8)      0.8      0.3        –      –
      うちその他                           (1.9)      (1.8)      (0.1)        –      –
     運用資産の増加                           (10.3)      16.1      2.4        –      –
     運用資産の増加（％）
     新規純資産                            1.4      2.4      0.1        –      –
     その他の影響                            (6.3)      6.0      1.2        –      –
     運用資産の増加                            (4.9)      8.4      1.3        –      –
      コーポレート＆インスティテューショナル・クライアント

      2018年度の業績の詳細
       法人税等控除前利益は、2017年度に比べ10％増の1,065百万スイス・フランであった。これは、営業費用合計
      の減少及び純収益の微増が、貸倒引当金繰入額の増加により一部相殺されたことを反映したものであった。
      純収益

       純収益は、2017年度に比べて微増の2,575百万スイス・フランであった。これは、主に、経常手数料収益の増
      加、並びに18百万スイス・フランのユーロクリアに対する投資の売却益を反映したその他の収益の増加によるも
      のであった。経常手数料収益は、７％増の680百万スイス・フランであった。これは、主に、ウェルス・ストラ
      クチャリング・ソリューション手数料の増加及び貸付業務の手数料の増加が、証券口座及びカストディ・サービ
      ス手数料の減少により一部相殺されたことを反映したものであった。純利息収益は1,229百万スイス・フランと
      横ばいであった。これは、減少した平均預金高における預金金利の利ざやの増加、及び横ばいの平均貸付高にお
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      ける貸付金利の利ざやの横ばいによるものであった。トランザクション・ベースの収益は、699百万スイス・フ
      ランと横ばいであった。これは、ITSからの収益の増加及び外国為替顧客取引の手数料の増加が、仲介手数料の
      減 少により相殺されたことによるものであった。
      貸倒引当金繰入額

       コーポレート＆インスティテューショナル・クライアントの貸出金ポートフォリオは集中度が比較的低く、主
      に不動産、証券及びその他の金融担保によって担保されている。
       2018年度において、コーポレート＆インスティテューショナル・クライアントは、2017年度の33百万スイス・
      フランに対し、96百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上した。この増加は、主に複数の個別案件及び貸
      倒引当金繰入額の戻入の減少に関するものであった。
      営業費用合計

       営業費用合計は、2017年度に比べ６％減の1,414百万スイス・フランであった。これは、主に、報酬費用の減
      少及び一般管理費の減少を反映したものであった。報酬費用は６％減の821百万スイス・フランであった。これ
      は、割り当てられたコーポレート機能費用の減少、給与費用の微減、裁量的報酬費用の減少及び年金費用の減少
      によるものであった。一般管理費は、９％減の434百万スイス・フランであった。これは、主に、賃借料の減少
      及び割り当てられたコーポレート機能費用の微減によるものであった。
     業績－コーポレート＆インスティテューショナル・クライアント

                                     期中            増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           2,575      2,499      2,501        3      0
     貸倒引当金繰入額                             96      33      40      191      (18)
     報酬費用                            821      869      847       (6)      3
     一般管理費                            434      479      504       (9)      (5)
     支払手数料                            124      148      171      (16)      (13)
     リストラクチャリング費用                             35      6      9     483      (33)
     その他営業費用合計                            593      633      684       (6)      (7)
     営業費用合計                           1,414      1,502      1,531        (6)      (2)
     法人税等控除前利益                           1,065       964      930       10      ▶
     損益計算書評価指標（％）
     費用／収入比率                            54.9      60.1      61.2        –      –
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     純利息収益                           1,229      1,226      1,223        0      0
     経常手数料収益                            680      634      626       7      1
     トランザクション・ベースの収益                            699      694      702       1     (1)
     その他の収益                            (33)      (55)      (50)      (40)      10
     純収益                           2,575      2,499      2,501        3      0
     リレーションシップ・マネージャー数
     リレーションシップ・マネージャー数（人）                            520      540      540       (4)      0
      運用資産

       2018年度末現在の運用資産は、2017年度末に比べ6.0十億スイス・フラン減の348.7十億スイス・フランであっ
      た。これは、主に、不利な市場の変動が、8.6十億スイス・フランの新規純資産により一部相殺されたことによ
      るものであった。新規純資産は、年金事業からの好調な受託を主に反映したものであった。
      (B)  インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門

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      業績の要約
      2018年度の業績
       2018年度の法人税等控除前利益は、2017年度に比べ26％増の1,705百万スイス・フランであった。純収益は、
      すべての収益区分での収益の増加を反映して、2017年度に比べ６％増の5,414百万スイス・フランであった。純
      利息収益の増加は、増加した平均預金高及び平均貸付高における預金金利の利ざやの増加及び貸付金利の利ざや
      の減少によるものであった。経常手数料収益の増加は、主に資産運用手数料の増加及び貸付業務の手数料の増加
      によるものである。2018年度のその他の収益は、プライベート・バンキングにおける37百万スイス・フランの
      ユーロクリアに対する投資の売却益、及びアセット・マネジメントにおける事業売却益を反映したものであっ
      た。2017年度のその他の収益は、アセット・マネジメント・ファイナンスLLC（以下、「AMF」という。）に対す
      る投資損失及びシステマティック・マーケット・メーキング事業に関する事業売却に伴う損失があったことを反
      映したものであった。トランザクション及びパフォーマンス・ベースの収益は、14百万スイス・フラン増加し
      た。この増加は、主にプライベート・バンキングにおける顧客取引の増加、ITSからの収益の増加、統合ソ
      リューションに関連した法人向けアドバイザリー手数料の増加を反映したものであったが、主にアセット・マネ
      ジメントにおけるパフォーマンス及び販売収益の減少により相殺された。貸倒引当金繰入額は、51.7十億スイ
      ス・フランの純貸出金ポートフォリオにおいて、35百万スイス・フランであった。営業費用合計は2017年度に比
      べ若干減少したが、主に、訴訟引当金の減少、給与費用の微減及び専門家費用及び請負サービス費用の減少が、
      費用効率対策の実施によるリストラクチャリング費用の増加により一部相殺されたことによるものであった。調
      整後法人税等控除前利益は、2017年度に比べ21％増の1,810百万スイス・フランであった。
     当部門の業績

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           5,414      5,111      4,698        6      9
     貸倒引当金繰入額                             35      27      20      30      35
     報酬費用                           2,303      2,278      2,168        1      5
     一般管理費                           1,029      1,141      1,096       (10)       ▶
     支払手数料                            227      244      239       (7)      2
     リストラクチャリング費用                            115      70      54      64      30
     その他営業費用合計                           1,371      1,455      1,389        (6)      5
     営業費用合計                           3,674      3,733      3,557        (2)      5
     法人税等控除前利益                           1,705      1,351      1,121        26      21
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                            30.7      25.8      23.3        –      –
     費用／収入比率                            67.9      73.0      75.7        –      –
     従業員数（フルタイム換算）
     従業員数（人）                           10,210      10,250      10,300         0      0
     当部門の業績（続き）

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     純収益（百万スイス・フラン）
     プライベート・バンキング                           3,890      3,603      3,371        8      7
     アセット・マネジメント                           1,524      1,508      1,327        1     14
     純収益                           5,414      5,111      4,698        6      9
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     純利息収益                           1,568      1,449      1,308        8     11
     経常手数料収益                           2,233      2,135      1,914        5     12
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     トランザクション及びパフォーマンス・ベースの収
      益                          1,630      1,616      1,426        1     13
     その他の収益                            (17)      (89)      50      (81)       –
     純収益                           5,414      5,111      4,698        6      9
     貸倒引当金繰入額（百万スイス・フラン）
     新規引当金                             56      49      55      14     (11)
     引当金の戻入                            (21)      (22)      (35)       (5)     (37)
     貸倒引当金繰入額                             35      27      20      30      35
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
     資産合計                           91,835      94,753      91,083        (3)      ▶
     貸出金、純額                           51,695      50,474      44,965         2     12
      うちプライベート・バンキング                          51,684      50,429      44,952         2     12
     リスク加重資産                           40,116      38,256      35,252         5      9
     レバレッジ・エクスポージャー                           98,556      99,267      94,092        (1)      5
      資本及びレバレッジ指標

       2018年度末現在、当部門は、主にモデルとパラメーターの更新及び事業成長により、2017年度末に比べ1.9十
      億スイス・フラン増の40.1十億スイス・フランのリスク加重資産を計上した。レバレッジ・エクスポージャー
      は、2017年度末に比べ横ばいの98.6十億スイス・フランであった。
     調整後業績の差異調整

                                             インターナショナル・ウェルス・
                  プライベート・バンキング               アセット・マネジメント                マネジメント部門
     期中            2018年度     2017年度     2016年度     2018年度     2017年度     2016年度     2018年度     2017年度     2016年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
     純収益             3,890     3,603     3,371     1,524     1,508     1,327     5,414     5,111     4,698
      不動産利益              (2)     0    (54)      0     0     0     (2)     0    (54)
      事業売却（利益）／損失             (37)     0     0    (18)     28     0    (55)     28     0
     調整後純収益             3,851     3,603     3,317     1,506     1,536     1,327     5,357     5,139     4,644
     貸倒引当金繰入額              35     27     20      0     0     0     35     27     20
     営業費用合計             2,522     2,552     2,510     1,152     1,181     1,047     3,674     3,733     3,557
      リストラクチャリング費
       用            (89)     (44)     (47)     (26)     (26)     (7)    (115)     (70)     (54)
      主要な訴訟引当金              0    (48)     12      0     0     0     0    (48)     12
      事業売却関連費用              0     0     0    (47)     0     0    (47)     0     0
     調整後営業費用合計             2,433     2,460     2,475     1,079     1,155     1,040     3,512     3,615     3,515
     法人税等控除前利益             1,333     1,024     841     372     327     280    1,705     1,351     1,121
      調整合計              50     92    (19)      55     54     7    105     146     (12)
     調整後法人税等控除前利益             1,383     1,116     822     427     381     287    1,810     1,497     1,109
     調整後規制資本利益率
      （％）              –     –     –     –     –     –   32.6     28.6     23.1
      調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、上記「(1)                                 クレディ・スイスの業績－調整後業績の差異調整」
      参照。
      プライベート・バンキング

      2018年度の業績の詳細
       法人税等控除前利益は、2017年度に比べ30％増の1,333百万スイス・フランであった。これは、主に純収益の
      増加を反映したものであった。調整後法人税等控除前利益は、2017年度に比べ24％増の1,383百万スイス・フラ
      ンであった。
      純収益

       純収益は、2017年度に比べ８％増の3,890百万スイス・フランであった。これは、すべての収益区分における
      収益の増加を反映したものであった。純利息収益は、８％増の1,568百万スイス・フランであった。これは、増
      加した平均預金高における預金金利の利ざやの増加、及び増加した平均貸付高における貸付金利の利ざやの減少
      を反映したものであった。トランザクション及びパフォーマンス・ベースの収益は、11％増の1,054百万スイ
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      ス・フランであった。これは、主に、顧客取引の増加及びITSからの収益の増加によるものであった。その他の
      収益は、37百万スイス・フランのユーロクリアに対する投資の売却益を反映したものであった。経常手数料収益
      は、  微増の1,227百万スイス・フランであった。これは、貸付業務の手数料の増加及び投資商品運用手数料の増
      加が、投資運用一任契約手数料の減少により一部相殺されたことを主に反映していた。
      貸倒引当金繰入額

       プライベート・バンキングは、2017年度が27百万スイス・フランであったのに対し、2018年度は35百万スイ
      ス・フランの貸倒引当金繰入額を計上した。貸倒引当金繰入額には、新興国市場及び船舶金融に関する数件の案
      件に関するものが含まれていた。
      営業費用合計

       営業費用合計は、2017年度に比べ横ばいの2,522百万スイス・フランであった。これは、一般管理費の減少及
      び支払手数料の減少が報酬費用の増加及びリストラクチャリング費用の増加により相殺されたことによるもので
      あった。一般管理費は、13％減の680百万スイス・フランであった。これは、主に、訴訟引当金の減少及び割り
      当てられたコーポレート機能費用の減少によるものであった。報酬費用は４％増の1,599百万スイス・フランで
      あった。これは、主に、割り当てられたコーポレート機能費用の増加及び過年度に付与された繰延報酬費用の増
      加が、給与費用の減少により一部相殺されたことを反映したものであった。リストラクチャリング費用は、費用
      効率対策の実施により、45百万スイス・フラン増加した。
      マージン

       2018年度の当部門の          グロス・マージン         は、2017年度に比べ１ベーシス・ポイント増の106ベーシス・ポイント
      であった。これは、純利息収益の増加及びトランザクション及びパフォーマンス・ベースの収益の増加が、平均
      運用資産が7.0％増加したことにより大部分が相殺されたことを主に反映したものであった。調整後純収益ベー
      スでは、2018年度の当部門のグロス・マージンは、2017年度に比べ横ばいの105ベーシス・ポイントであった。
       2018年度の当部門の          ネット・マージン         は、2017年度に比べ６ベーシス・ポイント増の36ベーシス・ポイントで
      あった。これは、純収益の増加が平均運用資産の7.0％増により一部相殺されたことを主に反映したものであっ
      た。調整後法人税等控除前利益ベースでは、2018年度の当部門のネット・マージンは、2017年度に比べ６ベーシ
      ス・ポイント増の38ベーシス・ポイントであった。
     業績－プライベート・バンキング

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           3,890      3,603      3,371        8      7
     貸倒引当金繰入額                             35      27      20      30      35
     報酬費用                           1,599      1,540      1,502        ▶      3
     一般管理費                            680      782      788      (13)      (1)
     支払手数料                            154      186      173      (17)       8
     リストラクチャリング費用                             89      44      47      102      (6)
     その他営業費用合計                            923     1,012      1,008        (9)       –
     営業費用合計                           2,522      2,552      2,510        (1)      2
     法人税等控除前利益                           1,333      1,024       841       30      22
     損益計算書評価指標（％）
     費用／収入比率                            64.8      70.8      74.5        –      –
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     純利息収益                           1,568      1,449      1,308        8     11
                                  86/725


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                                                            有価証券報告書
     経常手数料収益                           1,227      1,200      1,093        2     10
     トランザクション及びパフォーマンス・ベースの収
      益                          1,054       953      922       11      3
     その他の収益                             41      1     48        –    (98)
     純収益                           3,890      3,603      3,371        8      7
     運用資産のマージン（bp）
              1
     グロス・マージン
                                  106      105      112        –      –
              2
     ネット・マージン
                                  36      30      28       –      –
     リレーションシップ・マネージャー数
     リレーションシップ・マネージャー数（人）                           1,110      1,130      1,140        (2)      (1)
      純利息収益は、安定した預金による資金調達の中長期のスプレッド・クレジット及びローンの中長期のスプレッド・チャー
      ジを含む。経常手数料収益には、投資商品運用手数料、投資運用一任契約手数料及びその他の資産運用関連手数料、一般銀
      行商品及びサービスの手数料並びにウェルス・ストラクチャリング・ソリューションによる収益が含まれる。トランザク
      ション及びパフォーマンス・ベースの収益は主に仲介手数料及び商品発行手数料、外国為替顧客取引による手数料、取引及
      び販売利益、資本参加利益並びにその他のトランザクション及びパフォーマンス・ベースの収益から生じる。
      (注1)　純収益を平均運用資産で除したものである。
      (注2)　法人税等控除前利益を平均運用資産で除したものである。
      運用資産

       2018年度末現在の運用資産は、2017年度末に比べ9.4十億スイス・フラン減の357.5十億スイス・フランであっ
      た。これは、不利な市場・外国為替関連の変動が、新規純資産が14.2十億スイス・フランであったことにより一
      部相殺されたことを主に反映したものであった。新規純資産は、新興国市場及びヨーロッパからの流入を主に反
      映していた。
     運用資産－プライベート・バンキング

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     運用資産（十億スイス・フラン）
     運用資産                           357.5      366.9      323.2       (2.6)      13.5
     平均運用資産                           368.1      343.9      300.3       7.0     14.5
     通貨別運用資産（十億スイス・フラン）
     米ドル                           170.3      162.9      149.0       4.5      9.3
     ユーロ                           106.7      114.1      93.2      (6.5)      22.4
     スイス・フラン                            17.5      23.0      21.0      (23.9)       9.5
     その他                            63.0      66.9      60.0      (5.8)      11.5
     運用資産                           357.5      366.9      323.2       (2.6)      13.5
     運用資産の増加（十億スイス・フラン）
     新規純資産                            14.2      15.6      15.6        –      –
     その他の影響                           (23.6)      28.1      18.0        –      –
      うち市場の変動                           (12.0)      24.3      10.1        –      –
      うち外国為替                           (7.8)      1.0      7.8        –      –
      うちその他                           (3.8)      2.8      0.1        –      –
     運用資産の増加                            (9.4)      43.7      33.6        –      –
     運用資産の増加（％）
     新規純資産                            3.9      4.8      5.4        –      –
     その他の影響                            (6.5)      8.7      6.2        –      –
     運用資産の増加                            (2.6)      13.5      11.6        –      –
      アセット・マネジメント

      2018年度の業績の詳細
       法人税等控除前利益は、営業費用合計の微減により、2017年度に比べ14％増の372百万スイス・フランであっ
      た。調整後法人税等控除前利益は2017年度に比べ12％増の427百万スイス・フランであった。
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       2018年度第１四半期中に、当グループは、当部門のシステマティック・マーケット・メーキング事業に関係す
      るクオンツ・ファンドを対象とした管理会社のスピンオフを完了した。その一方で、当グループは、当該管理会
      社 及びファンドに対する経済的持分を維持している。この持分による収益は、従来報告していた運用報酬並びに
      パフォーマンス及び販売収益ではなく、投資及びパートナーシップ利益として認識されている。過年度の数値
      は、現在の表示と一致するよう分類変更された。
      純収益

       純収益は、2017年度に比べて横ばいの1,524百万スイス・フランであった。これは、運用報酬の増加及び投資
      及びパートナーシップ利益の増加が、パフォーマンス及び販売収益の大幅減により一部相殺されたことによるも
      のであった。運用報酬は、平均運用資産の増加を主に反映して９％増の1,107百万スイス・フランであった。投
      資及びパートナーシップ利益は、10％増の224百万スイス・フランであった。これは、主に、プライベート・エ
      クイティ投資に関する外部運用会社に対する経済的持分の一部売却益及び2017年度に計上した43百万スイス・フ
      ランのAMFに対する投資損失によるものであった。これらの増加は、スピンオフによりシステマティック・マー
      ケット・メーキング事業による収益が存在しなくなったことにより一部相殺された。パフォーマンス及び販売収
      益は、34％減の193百万スイス・フランであった。これは、2017年度に１つのファンドの運用成績が好調であっ
      たことによるパフォーマンス手数料の減少、2017年度に投資関連利益を計上したのに対して投資関連損失を計上
      したこと、及び販売手数料の減少が、2018年度に計上した事業売却益により一部相殺されたことを主に反映して
      いた。調整後純収益は2017年度に比べ微減の1,506百万スイス・フランであった。
      営業費用合計

       営業費用合計は、2017年度に比べ微減の1,152百万スイス・フランであった。これは、報酬費用の減少及び一
      般管理費の微減を反映したものであった。報酬費用は、５％減の704百万スイス・フランであった。これは、裁
      量的報酬費用の減少及び過年度に付与された繰延報酬費用の減少を主に反映したものであった。一般管理費は、
      微減の349百万スイス・フランであった。これは、割り当てられたコーポレート機能費用の減少及び専門家費用
      の減少を主に反映したものであった。調整後営業費用合計は2017年度に比べ７％減の1,079百万スイス・フラン
      であった。
     業績－アセット・マネジメント

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           1,524      1,508      1,327        1     14
     貸倒引当金繰入額                             0      0      0       –      –
     報酬費用                            704      738      666       (5)      11
     一般管理費                            349      359      308       (3)      17
     支払手数料                             73      58      66      26     (12)
     リストラクチャリング費用                             26      26      7      0     271
     その他営業費用合計                            448      443      381       1     16
     営業費用合計                           1,152      1,181      1,047        (2)      13
     法人税等控除前利益                            372      327      280       14      17
     損益計算書評価指標（％）
     費用／収入比率                            75.6      78.3      78.9        –      –
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     運用報酬                           1,107      1,011       886       9     14
     パフォーマンス及び販売収益                            193      293      209      (34)      40
     投資及びパートナーシップ利益                            224      204      232       10     (12)
     純収益                           1,524      1,508      1,327        1     14
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      うち経常手数料収益                           1,006       935      821       8     14
      うちトランザクション及びパフォーマンス・ベー
       スの収益                           576      663      504      (13)      32
      うちその他の収益                            (58)      (90)       2     (36)       –
      運用報酬には、運用資産報酬、資産管理収益並びに運用ファンドに対する投資の取得及び処分に関連する取引手数料が含ま
      れる。パフォーマンス収益は、運用ファンドの業績又は利益に関連するものであり、自己資金ファンドによる投資関連損益
      が含まれている。販売収益は、当部門の第三者プライベート・エクイティ資金創出業務及びセカンダリー・プライベート・
      エクイティ・マーケット・アドバイザリー・サービスから生じるものである。投資及びパートナーシップ利益には、シード
      資本の利益及び第三者のアセット・マネージャーに対する少額投資からの資本参加利益、戦略的パートナーシップ及び販売
      契約からの利益、並びにその他の収益が含まれる。
      運用資産

       2018年度末現在の運用資産は、2017年度末に比べて3.1十億スイス・フラン増の388.7十億スイス・フランで
      あった。これは、22.2十億スイス・フランの新規純資産が、不利な市場・外国為替関連の変動により一部相殺さ
      れたことを反映したものであった。新規純資産は、伝統的投資及びオルタナティブ投資からの流入を主に反映し
      ていた。
     運用資産－アセット・マネジメント

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     運用資産（十億スイス・フラン）
     伝統的投資                           218.9      217.6      159.9       0.6     36.1
     オルタナティブ投資                           124.6      121.5      121.0       2.6      0.4
     投資及びパートナーシップ                            45.2      46.5      40.7      (2.8)      14.3
     運用資産                           388.7      385.6      321.6       0.8     19.9
     平均運用資産                           397.8      368.4      317.5       8.0     16.0
     通貨別運用資産（十億スイス・フラン）
     米ドル                           107.2      100.1      95.9       7.1      4.4
     ユーロ                            49.0      48.2      36.6       1.7     31.7
     スイス・フラン                           184.9      182.6      140.7       1.3     29.8
     その他                            47.6      54.7      48.4      (13.0)      13.0
     運用資産                           388.7      385.6      321.6       0.8     19.9
     運用資産の増加（十億スイス・フラン）
           1
     新規純資産
                                 22.2      20.3      5.6        –      –
     その他の影響                           (19.1)      43.7      (5.3)        –      –
      うち市場の変動                           (9.1)      20.6      7.6        –      –
      うち外国為替                           (3.4)      (0.3)      3.9        –      –
      うちその他                           (6.6)      23.4     (16.8)         –      –
     運用資産の増加                            3.1     64.0      0.3        –      –
     運用資産の増加（％）
     新規純資産                            5.8      6.3      1.7        –      –
     その他の影響                            (5.0)      13.6      (1.6)        –      –
     運用資産の増加                            0.8     19.9      0.1        –      –
      (注1)　手数料を得ることができない未使用のコミットメント及び費用の認識を反映したプライベート・エクイティ資産の流
         出額を含む。
      (C)  アジア太平洋部門

      業績の要約
      2018年度の業績
       2018年度の法人税等控除前利益は、2017年度に比べ９％減の664百万スイス・フランであった。これは、純収
      益の減少及び貸倒引当金繰入額の増加が、営業費用合計の減少により一部相殺されたことによるものであった。
      2018年度において、収益認識に関する米国GAAPの会計基準が採用され、その結果、2018年度のアジア太平洋部門
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      の純収益と営業費用はそれぞれ27百万スイス・フラン減少した。純収益は3,393百万スイス・フランに減少した
      が、これは、当部門のマーケッツ事業のすべての収益区分における収益の減少によるものであった。株式の販売
      及 び取引収益の減少は、顧客取引の減少及び2018年度下半期の困難なトレーディング環境を反映した主にエクイ
      ティ・デリバティブにおける業績の低下によるものであった。債券の販売及び取引収益の減少は、主に、金利事
      業の収益低下が、外国為替商品、仕組商品及び信用商品の収益の増加により一部相殺されたことによるもので
      あった。ウェルス・マネジメント＆コネクテッド事業の収益は横ばいであったが、これは、主に、トランザク
      ション・ベースの収益の減少及びアドバイザリー、引受及び融資収益の減少が、経常手数料収益の増加により相
      殺されたことによるものであった。2017年度の融資収益には、64百万スイス・フランのIPO前の融資からの利益
      及び回収管理中の減損貸出金ポートフォリオにおける94百万スイス・フランのプラスの公正価値の純影響額が含
      まれていた。営業費用合計は、2017年度に比べ微減の2,694百万スイス・フランであった。これは、報酬費用の
      減少及び支払手数料の減少が、主に訴訟引当金の増加を要因とする一般管理費の増加により大部分が相殺された
      ことを主に反映したものであった。調整後法人税等控除前利益は、2017年度に比べ微増の804百万スイス・フラ
      ンであった。
     当部門の業績

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           3,393      3,504      3,597        (3)      (3)
     貸倒引当金繰入額                             35      15      26      133      (42)
     報酬費用                           1,503      1,602      1,665        (6)      (4)
     一般管理費                            887      831      836       7     (1)
     支払手数料                            243      264      292       (8)     (10)
     リストラクチャリング費用                             61      63      53      (3)      19
     その他営業費用合計                           1,191      1,158      1,181        3     (2)
     営業費用合計                           2,694      2,760      2,846        (2)      (3)
     法人税等控除前利益                            664      729      725       (9)      1
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                            12.0      13.8      13.7        –      –
     費用／収入比率                            79.4      78.8      79.1        –      –
     従業員数（フルタイム換算）
     従業員数（人）                           7,440      7,230      6,980        3      ▶
     当部門の業績（続き）

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     純収益（百万スイス・フラン）
     ウェルス・マネジメント＆コネクテッド                           2,290      2,322      1,904        (1)      22
     マーケッツ                           1,103      1,182      1,693        (7)     (30)
     純収益                           3,393      3,504      3,597        (3)      (3)
     貸倒引当金繰入額（百万スイス・フラン）
     新規引当金                             42      28      72      50     (61)
     引当金の戻入                             (7)     (13)      (46)      (46)      (72)
     貸倒引当金繰入額                             35      15      26      133      (42)
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
     資産合計                           99,809      96,497      97,221         3     (1)
     貸出金、純額                           43,713      43,080      40,134         1      7
      うちプライベート・バンキング                          32,877      35,331      33,405        (7)      6
     リスク加重資産                           37,156      31,474      34,605        18      (9)
     レバレッジ・エクスポージャー                          106,375      105,585      108,926         1     (3)
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      資本及びレバレッジ指標

       2018年度末現在、当部門は、2017年度末に比べ5.7十億スイス・フラン増の37.2十億スイス・フランのリスク
      加重資産を計上した。これは、ウェルス・マネジメント＆コネクテッド事業における事業成長及び測定手法の変
      更がマーケッツ事業における事業利用の減少によりにより一部相殺されたことを主に反映したものである。レバ
      レッジ・エクスポージャーは、2017年度末に比べて0.8十億スイス・フラン増加し、106.4十億スイス・フランで
      あった。これは、HQLAの増加、ウェルス・マネジメント＆コネクテッド事業における貸付業務の拡大及び外国為
      替の影響が、マーケッツ事業における事業利用の減少により一部相殺されたことによるものであった。
     調整後業績の差異調整

                  ウェルス・マネジメント＆
                     コネクテッド               マーケッツ             アジア太平洋部門
     期中            2018年度     2017年度     2016年度     2018年度     2017年度     2016年度     2018年度     2017年度     2016年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
     純収益             2,290     2,322     1,904     1,103     1,182     1,693     3,393     3,504     3,597
     貸倒引当金繰入額              25     15     29     10     –    (3)     35     15     26
     営業費用合計             1,574     1,508     1,386     1,120     1,252     1,460     2,694     2,760     2,846
      リストラクチャリング費
       用            (27)     (21)     (14)     (34)     (42)     (39)     (61)     (63)     (53)
      主要な訴訟引当金             (79)     0     0     0     0     0    (79)     0     0
     調整後営業費用合計             1,468     1,487     1,372     1,086     1,210     1,421     2,554     2,697     2,793
     法人税等控除前利益／（損
      失）             691     799     489     (27)     (70)     236     664     729     725
      調整合計             106     21     14     34     42     39     140     63     53
     調整後法人税等控除前利
      益／（損失）             797     820     503      7    (28)     275     804     792     778
     調整後規制資本利益率
      （％）              –     –     –     –     –     –   14.5     15.0     14.8
      調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、上記「(1)                                 クレディ・スイスの業績－調整後業績の差異調整」
      参照。
      ウェルス・マネジメント＆コネクテッド

      2018年度の業績の詳細
       法人税等控除前利益は、2017年度に比べ14％減の691百万スイス・フランであった。これは、営業費用合計の
      増加、純収益の減少及び貸倒引当金繰入額の増加を反映したものである。調整後法人税等控除前利益は、2017年
      に比べ微減の797百万スイス・フランであった。
      純収益

       純収益は、2017年度に比べ横ばいの2,290百万スイス・フランであった。これは、主にプライベート・バンキ
      ングの収益の増加が、アドバイザリー、引受及び融資収益の減少により相殺されたことによるものであった。経
      常手数料収益は、10％増の420百万スイス・フランであった。これは、投資商品運用手数料の増加、貸付業務の
      手数料の増加、投資運用一任契約手数料の増加及び投資顧問料の増加を主に反映したものであった。純利息収益
      は、横ばいであった。トランザクション・ベースの収益は、７％減の563百万スイス・フランであった。これ
      は、主に、仲介手数料及び商品発行手数料の減少によるものであった。アドバイザリー、引受及び融資収益は、
      ５％減の678百万スイス・フランであった。これは、融資収益の減少並びに債券引受業務の収益の減少が、M&A取
      引による収益の増加及び株式引受業務の収益の増加により一部相殺されたことを主に反映したものであった。
      2017年度の融資収益には、64百万スイス・フランのIPO前の融資からの利益及び回収管理中の減損貸出金ポート
      フォリオにおける94百万スイス・フランのプラスの公正価値の純影響額が含まれていたのに対して、2018年度の
      融資収益には、回収管理中の減損貸出金ポートフォリオにおける10百万スイス・フランのマイナスの公正価値の
      純影響額が含まれていた。
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      貸倒引当金繰入額

       ウェルス・マネジメント＆コネクテッドの貸出金ポートフォリオは、主に上場証券を担保とするプライベー
      ト・バンキング証券担保貸付、及び法人に対する有担保・無担保貸付によって構成されている。
       ウェルス・マネジメント＆コネクテッドは、2017年度には15百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上し
      たのに対し、2018年度には複数の個別案件に関する25百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上した。
      営業費用合計

       営業費用合計は、一般管理費の増加を主に反映して、2017年度に比べ４％増の1,574百万スイス・フランで
      あった。一般管理費は、主に訴訟引当金の増加により19％増の500百万スイス・フランであった。2018年度に計
      上した訴訟引当金は、2007年から2013年までの期間のアジア太平洋地域における当部門の採用慣行に関する米国
      司法省及びSECの調査（現在、解決済）に主に関連するものであった。報酬費用は横ばいであった。これは、主
      に裁量的報酬費用の減少が過年度に付与された繰延報酬費用の増加により相殺されたことを反映したものであっ
      た。調整後営業費用合計は、2017年度に比べ横ばいの1,468百万スイス・フランであった。
      マージン

       マージンの計算は、当部門のプライベート・バンキング事業の業績指標及びウェルス・マネジメント＆コネク
      テッド事業におけるその関連運用資産に沿って行われる。
       2018年度の当部門の          グロス・マージン         は、2017年度に比べ９べーシス・ポイント減の79べーシス・ポイントで
      あった。これは、主に平均運用資産の11.5％増を反映したものであった。
       2018年度の当部門の          ネット・マージン         は、2017年度に比べ３べーシス・ポイント減の27ベーシス・ポイントで
      あった。これは、平均運用資産の増加を主に反映したものであった。
     業績－ウェルス・マネジメント＆コネクテッド

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           2,290      2,322      1,904        (1)      22
     貸倒引当金繰入額                             25      15      29      67     (48)
     報酬費用                            988     1,002       941       (1)      6
     一般管理費                            500      421      384       19      10
     支払手数料                             59      64      47      (8)      36
     リストラクチャリング費用                             27      21      14      29      50
     その他営業費用合計                            586      506      445       16      14
     営業費用合計                           1,574      1,508      1,386        ▶      9
     法人税等控除前利益                            691      799      489      (14)      63
     損益計算書評価指標（％）
     費用／収入比率                            68.7      64.9      72.8        –      –
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     プライベート・バンキング                           1,612      1,607      1,374         –     17
      うち純利息収益                            628      620      602       1      3
      うち経常手数料収益                            420      381      319       10      19
      うちトランザクション・ベースの収益                            563      606      469       (7)      29
      うちその他の収益                             1      0     (16)        –    100
     アドバイザリー、引受及び融資                            678      715      530       (5)      35
     純収益                           2,290      2,322      1,904        (1)      22
     プライベート・バンキング運用資産に係るマージン(bp)
              1
     グロス・マージン
                                  79      88      86       –      –
              2
     ネット・マージン
                                  27      30      23       –      –
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     リレーションシップ・マネージャー数
     リレーションシップ・マネージャー数（人）                            580      590      640       (2)      (8)
      純利息収益は、安定した預金による資金調達の中長期のスプレッド・クレジット及びローンの中長期のスプレッド・チャー
      ジを含む。経常手数料収益には、投資商品運用手数料、投資運用一任契約手数料及びその他の資産運用関連手数料、一般銀
      行商品及びサービスの手数料並びにウェルス・ストラクチャリング・ソリューションによる収益が含まれる。トランザク
      ション・ベースの収益は主に仲介手数料及び商品発行手数料、外国為替顧客取引による手数料、取引及び販売利益、資本参
      加利益並びにその他のトランザクション・ベースの収益から生じる。
      (注1)　純収益を平均運用資産で除したものである。
      (注2)　法人税等控除前利益を平均運用資産で除したものである。
      運用資産

       2018年度末現在の運用資産は、2017年度末に比べ4.9十億スイス・フラン増の201.7十億スイス・フランであっ
      た。これは、17.2十億スイス・フランの新規純資産が不利な市場の変動により一部相殺されたことを主に反映し
      たものであった。新規純資産は、当部門の多くの市場にわたる流入を反映したものであった。
     運用資産－プライベート・バンキング

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     運用資産（十億スイス・フラン）
     運用資産                           201.7      196.8      166.9       2.5     17.9
     平均運用資産                           203.3      182.3      159.5       11.5      14.3
     通貨別運用資産（十億スイス・フラン）
     米ドル                           106.4      98.2      82.5       8.4     19.0
     ユーロ                            5.8      6.7      4.6     (13.4)      45.7
     スイス・フラン                            1.8      2.5      2.0     (28.0)      25.0
     その他                            87.7      89.4      77.8      (1.9)      14.9
     運用資産                           201.7      196.8      166.9       2.5     17.9
     運用資産の増加（十億スイス・フラン）
     新規純資産                            17.2      16.9      13.6        –      –
     その他の影響                           (12.3)      13.0      2.9        –      –
      うち市場の変動                           (13.2)      16.8      1.0        –      –
      うち外国為替                           (0.4)      (3.9)      4.8        –      –
      うちその他                            1.3      0.1     (2.9)        –      –
     運用資産の増加                            4.9     29.9      16.5        –      –
     運用資産の増加（％）
     新規純資産                            8.7     10.1      9.0        –      –
     その他の影響                            (6.2)      7.8      2.0        –      –
     運用資産の増加                            2.5     17.9      11.0        –      –
      マーケッツ

      2018年度の業績の詳細
       2017年度に70百万スイス・フランの法人税等控除前損失を計上したのに対して、2018年度は27百万スイス・フ
      ランの法人税等控除前損失を計上した。この43百万スイス・フランの減少は、営業費用合計の減少が、純収益の
      減少及び貸倒引当金繰入額の増加により一部相殺されたことを反映したものであった。2017年度に28百万スイ
      ス・フランの調整後法人税等控除前損失を計上したのに対して、2018年度は７百万スイス・フランの調整後法人
      税等控除前利益を計上した。
      純収益

       純収益は、2017年度に比べ７％減の1,103百万スイス・フランであった。これは、2018年度下半期の困難なト
      レーディング環境を主に反映したものであった。株式の販売及び取引収益は、７％減の859百万スイス・フラン
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      であった。これは、主に、顧客取引の減少及び困難なトレーディング環境によるエクイティ・デリバティブから
      の収益の減少によるものであった。債券の販売及び取引収益は、７％減の244百万スイス・フランであった。こ
      れ は、主に、不利なトレーディング環境を反映した金利収益の減少が、好調なトレーディング成績並びに仕組商
      品及び信用商品における顧客取引の増加を反映した外国為替商品の収益の増加により一部相殺されたことによる
      ものであった。
      貸倒引当金繰入額

       マーケッツは、2018年度には１件の個別案件に関する10百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上した。
      2017年度には貸倒引当金繰入額を計上しなかった。
      営業費用合計

       営業費用合計は、2017年度に比べ11％減の1,120百万スイス・フランとなった。これは、報酬費用の減少、一
      般管理費の減少、支払手数料の減少及びリストラクチャリング費用の減少を反映したものであった。報酬費用
      は、14％減の515百万スイス・フランであった。これは、主に、裁量的報酬費用の減少、割り当てられたコーポ
      レート機能費用の減少及び過年度に付与された繰延報酬費用の減少、及び給与費用の減少によるものであった。
      一般管理費は、６％減の387百万スイス・フランであった。これは、主に、専門家費用の減少及び引当金の戻入
      によるものであった。
     業績－マーケッツ

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           1,103      1,182      1,693        (7)     (30)
     貸倒引当金繰入額                             10       –    (3)       –    100
     報酬費用                            515      600      724      (14)      (17)
     一般管理費                            387      410      452       (6)      (9)
     支払手数料                            184      200      245       (8)     (18)
     リストラクチャリング費用                             34      42      39      (19)       8
     その他営業費用合計                            605      652      736       (7)     (11)
     営業費用合計                           1,120      1,252      1,460       (11)      (14)
     法人税等控除前利益／（損失）                            (27)      (70)      236      (61)       –
     損益計算書評価指標（％）
     費用／収入比率                           101.5      105.9      86.2        –      –
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     株式の販売及び取引                            859      920     1,162        (7)     (21)
     債券の販売及び取引                            244      262      531       (7)     (51)
     純収益                           1,103      1,182      1,693        (7)     (30)
      (D)  グローバル・マーケッツ部門

      業績の要約
      2018年度の業績
       2018年度において、当部門は、154百万スイス・フランの法人税等控除前利益を計上した。純収益は、2017年
      度に比べ10％減の4,980百万スイス・フランであった。これは、主に、市況の悪化による債券の取引及び引受全
      般の業績低下並びにキャッシュ・エクイティの収益の減少が、エクイティ・デリバティブの収益の大幅増による
      ITSの業績拡大により一部相殺されたことによるものであった。債券の販売及び取引収益は９％減であったが、
      主な要因は困難な経営環境を反映した信用事業の収益の大幅減であった。引受収益は６％減であったが、これ
      は、市場ボラティリティの拡大を反映した債券発行取引の減少によるものであった。株式の販売及び取引収益は
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      ２％減であった。これは、キャッシュ・エクイティ及びプライム・サービスの収益の減少が、エクイティ・デリ
      バティブの収益の大幅増により一部相殺されたことによるものであった。営業費用合計は、2017年度に比べ５％
      減 の4,802百万スイス・フランであった。これは、報酬費用の減少、一般管理費の減少及び支払手数料の減少
      が、リストラクチャリング費用の増加により一部相殺されたことを反映していた。当部門は、2018年度は406百
      万スイス・フランの調整後法人税等控除前利益を計上した。
     当部門の業績

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           4,980      5,551      5,497       (10)       1
     貸倒引当金繰入額                             24      31      (3)      (23)       –
     報酬費用                           2,296      2,532      2,688        (9)      (6)
     一般管理費                           1,773      1,839      2,038        (4)     (10)
     支払手数料                            491      549      509      (11)       8
     のれんの減損                             0      0      0       –      –
     リストラクチャリング費用                            242      150      217       61     (31)
     その他営業費用合計                           2,506      2,538      2,764        (1)      (8)
     営業費用合計                           4,802      5,070      5,452        (5)      (7)
     法人税等控除前利益                            154      450      48      (66)       –
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                            1.2      3.2      0.4        –      –
     費用／収入比率                            96.4      91.3      99.2        –      –
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン（別途記載が
      ある場合を除く））
     資産合計                          211,530      242,159      239,700        (13)       1
     リスク加重資産                           59,016      58,858      51,713         0     14
     リスク加重資産（百万米ドル）                           59,836      60,237      50,556        (1)      19
     レバレッジ・エクスポージャー                          245,664      283,809      284,143        (13)       0
     レバレッジ・エクスポージャー（百万米ドル）                          249,076      290,461      277,787        (14)       5
     従業員数（フルタイム換算）
     従業員数（人）                           11,350      11,740      11,530        (3)      2
     当部門の業績（続き）

                                     期中            増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     債券の販売及び取引                           2,649      2,922      2,599        (9)      12
     株式の販売及び取引                           1,709      1,750      2,157        (2)     (19)
     引受                           1,047      1,115       957       (6)      17
     その他                            (425)      (236)      (216)       80      9
     純収益                           4,980      5,551      5,497       (10)       1
     調整後業績の差異調整

                                        グローバル・マーケッツ部門
     期中                              2018年度         2017年度         2016年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
     純収益                                 4,980         5,551         5,497
     貸倒引当金繰入額                                   24         31         (3)
     営業費用合計                                 4,802         5,070         5,452
      リストラクチャリング費用                                 (242)         (150)         (217)
      主要な訴訟引当金                                 (10)          0        (7)
      事業売却関連費用                                  0        (8)         0
     調整後営業費用合計                                 4,550         4,912         5,228
     法人税等控除前利益                                  154         450         48
                                  95/725


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      調整合計                                 252         158         224
     調整後法人税等控除前利益                                  406         608         272
     調整後規制資本利益率（％）                                  3.1         4.3         2.0
      調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、上記「(1)                                 クレディ・スイスの業績－調整後業績の差異調整」
      参照。
      資本及びレバレッジ指標

       2018年度末現在、当部門は2017年度に比べ横ばいの59.8十億米ドルのリスク加重資産を計上したが、これは
      2018年度の当部門の目標値である60十億米ドルに沿うものであった。レバレッジ・エクスポージャーは249.1十
      億米ドルであり、2018年度の当部門の目標値である290十億米ドルに沿うものであった。レバレッジ・エクス
      ポージャーは、2017年度に比べ41.4十億米ドル減少した。これは、事業活動の縮小及び2018年度第２四半期の
      ITSに係る調整が主な要因であった。
      2018年度の業績の詳細

       収益は、安定調達比率の枠組みの実施に係る継続的な作業を要因とする、2018年度第４四半期における資金調
      達コストの部門間（債券の販売及び取引及び株式の販売及び取引間）の割当方法の変更を反映したものである。
      2018年度第１四半期において、収益認識に関する米国GAAPの会計基準が採用され、その結果、2018年度のグロー
      バル・マーケッツ部門の純収益と営業費用はそれぞれ32百万スイス・フラン増加した。
      債券の販売及び取引

       債券の販売及び取引の収益は、2017年度に比べ９％減の2,649百万スイス・フランであった。これは、主に、
      困難な営業状況を反映した信用事業の収益の大幅減によるものであった。証券化商品の収益は、好調であった
      2017年度に比べ大幅減であった。これは、公的機関取引及び民間機関取引全般の顧客取引の減少が、当部門の資
      産金融事業が好調を維持していたこと及び多額の投資売却益があったことにより一部相殺されたことによるもの
      であった。グローバル信用商品の収益は減少したが、これは、主に、当該年度下半期にボラティリティが高水準
      であったこと及び米国のハイイールド債のスプレッドが拡大したことを受けてレバレッジド・ファイナンスの収
      益が減少したことによるものであった。新興国市場の収益は減少したが、これは、顧客取引の大幅な減少及び事
      業の合理化によるブラジルにおけるトレーディングの大幅減が、各地域における仕組商品収益の増加により一部
      相殺されたことを反映したものであった。また、マクロ商品の収益は減少したが、これは、事業の合理化により
      生じた悪影響が、外国為替損益の改善により一部相殺されたことによるものであった。
      株式の販売及び取引

       株式の販売及び取引の収益は、2017年度に比べ２％減の1,709百万スイス・フランであった。これは、キャッ
      シュ・エクイティ及びプライム・サービスの収益の減少が、エクイティ・デリバティブの収益の大幅増により一
      部相殺されたことを主に反映したものであった。キャッシュ・エクイティの収益は、取引活動の低下により、減
      少した。また、プライム・サービスの収益は減少したが、これは、市場指標に連動したプライム・ブローカレッ
      ジの減少及び顧客の財務活動による収益の減少が、上場デリバティブの手数料の増加により一部相殺されたこと
      を主に反映したものであった。プライム・サービスの収益の減少は、2017年度が低調であったエクイティ・デリ
      バティブの収益の大幅増により一部相殺されたが、この大幅増は、ボラティリティの拡大及び事業において継続
      中の投資利益によるものであった。
      引受

       引受の収益は、2017年度に比べ６％減の1,047百万スイス・フランであった。これは、市場ボラティリティの
      拡大を受けて債券発行取引が減少したことを反映したものであった。債券引受の収益は、レバレッジド・ファイ
                                  96/725

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      ナンスの収益の減少及び投資適格債の収益の減少が主な要因となり減少した。この減少は、株式引受の収益の増
      加により一部相殺された。
      貸倒引当金繰入額

       グローバル・マーケッツ部門は、2017年度においては、31百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上した
      のに対して、2018年度において24百万スイス・フランの貸倒引当金繰入額を計上した。
      営業費用合計

       営業費用合計は、2017年度に比べ５％減の4,802百万スイス・フランであった。これは、報酬費用の減少、一
      般管理費の減少及び支払手数料の減少が、リストラクチャリング費用の増加により一部相殺されたことによるも
      のであった。報酬費用は９％減少したが、過年度に付与された繰延報酬費用の減少、裁量的報酬費用の減少及び
      給与費用の減少を反映したものであった。一般管理費は、専門家費用の減少及び割り当てられたコーポレート機
      能費用の減少が要因となり減少した。また、当部門は、費用効率対策の実施を反映して、242百万スイス・フラ
      ンのリストラクチャリング費用を計上した。
      (E)  インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門

      業績の要約
      2018年度の業績
       2018年度において、当部門は、344百万スイス・フランの法人税等控除前利益を計上した。純収益は、2017年
      度に比べ２％増の2,177百万スイス・フランであった。これは、アドバイザリー及びその他の報酬の収益の増加
      が、株式及び債券引受業務の収益の減少により一部相殺されたことを反映したものである。アドバイザリー及び
      その他の報酬は、完了したM&A取引からの収益の増加を主に反映して、23％増の950百万スイス・フランであっ
      た。債券引受業務の収益は、９％減の934百万スイス・フランであった。これは、レバレッジド・ファイナンス
      の収益の減少及び債券資本市場収益の減少が、デリバティブ金融の収益の増加により一部相殺されたことによる
      ものであった。株式引受業務の収益は、19％減の314百万スイス・フランであった。これは、追加株式募集の減
      少（シングル・ブロック・トレードに係る損失を含む。）及びライツ・オファリングの減少が、エクイティ・デ
      リバティブ及びIPOの収益の増加により一部相殺されたことを反映したものであった。営業費用合計は、４％増
      の1,809百万スイス・フランであったが、これは、主に、一般管理費及びリストラクチャリング費用の増加によ
      るものであった。2018年度の調整後法人税等控除前利益は、429百万スイス・フランであった。
     当部門の業績

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                           2,177      2,139      1,972        2      8
     貸倒引当金繰入額                             24      30      20      (20)      50
     報酬費用                           1,249      1,268      1,218        (1)      ▶
     一般管理費                            467      423      443       10      (5)
     支払手数料                             9      7      2      29     250
     のれんの減損                             0      0      0       –      –
     リストラクチャリング費用                             84      42      28      100      50
     その他営業費用合計                            560      472      473       19       –
     営業費用合計                           1,809      1,740      1,691        ▶      3
     法人税等控除前利益                            344      369      261       (7)      41
     損益計算書評価指標（％）
     規制資本利益率                            10.9      13.7      10.7        –      –
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     費用／収入比率                            83.1      81.3      85.8        –      –
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン（別途記載が
      ある場合を除く））
     資産合計                           16,156      20,803      20,784        (22)       0
     リスク加重資産                           24,190      20,058      18,027        21      11
     リスク加重資産（百万米ドル）                           24,526      20,528      17,624        19      16
     レバレッジ・エクスポージャー                           40,485      43,842      45,571        (8)      (4)
     レバレッジ・エクスポージャー（百万米ドル）                           41,047      44,870      44,552        (9)      1
     従業員数（フルタイム換算）
     従業員数（人）                           3,100      3,190      3,090        (3)      3
     当部門の業績（続き）

                                     期中            増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     アドバイザリー及びその他の報酬                            950      770      849       23      (9)
     債券引受業務                            934     1,030       934       (9)      10
     株式引受業務                            314      386      312      (19)      24
     その他                            (21)      (47)     (123)       (55)      (62)
     純収益                           2,177      2,139      1,972        2      8
     調整後業績の差異調整

                                 インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門
     期中                              2018年度         2017年度         2016年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
     純収益                                 2,177         2,139         1,972
     貸倒引当金繰入額                                   24         30         20
     営業費用合計                                 1,809         1,740         1,691
      リストラクチャリング費用                                 (84)         (42)         (28)
      主要な訴訟引当金                                  (1)         0         0
     調整後営業費用合計                                 1,724         1,698         1,663
     法人税等控除前利益                                  344         369         261
      調整合計                                  85         42         28
     調整後法人税等控除前利益                                  429         411         289
     調整後規制資本利益率（％）                                  13.6         15.2         11.9
      調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、上記「(1)                                 クレディ・スイスの業績－調整後業績の差異調整」
      参照。
      資本及びレバレッジ指標

       2018年度末現在、リスク加重資産は、2017年度末に比べ4.0十億米ドル増の24.5十億米ドルであった。この変
      化は、主に、貸出金ポートフォリオの増加及び引受コミットメントの拡大、2018年度第１四半期にオペレーショ
      ナル・リスク配分表を更新したこと、並びに測定手法の変更の影響によるものであった。当部門は、2018年度第
      １四半期に実施したHQLA配分の見直しを主に反映して、2017年度末に比べ3.8十億米ドル減の41.0十億米ドルの
      レバレッジ・エクスポージャーを計上した。
      2018年度の業績の詳細

       2018年度第１四半期において、収益認識に関する米国GAAPの会計基準が採用され、その結果、2018年度のイン
      ベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門の純収益と営業費用はそれぞれ59百万スイス・フラン
      増加した。
      アドバイザリー及びその他の報酬

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       2018年度において、アドバイザリー及びその他の報酬は、2017年度に比べ23％増の950百万スイス・フランで
      あった。これは、ヨーロッパ、中東及びアフリカ（以下、「EMEA」という。）においてシェア・オブ・ウォレッ
      トが増加したのに加えて、南北アメリカ及びEMEAにおいて完了したM&Aの取引からの収益が増加したことを主に
      反 映したものであった。シェア・オブ・ウォレットとは、各商品の業界全体の報酬プールに占める当グループの
      シェアである。
      債券引受業務

       2018年度において、債券引受業務の収益は、2017年度に比べ９％減の934百万スイス・フランであった。これ
      は、主に、レバレッジド・ファイナンス取引の減少及び債券資本市場収益の減少が、デリバティブ金融の収益の
      増加により一部相殺されたことによるものであった。
      株式引受業務

       2018年度において、株式引受業務の収益は、業界全体の報酬プールの減少を反映して、2017年度に比べ19％減
      の314百万スイス・フランであった。この業績は、エクイティ・デリバティブ及びIPO発行の収益の増加により一
      部相殺されたものの、追加株式募集の収益の減少（シングル・ブロック・トレードに係る損失を含む。）及びラ
      イツ・オファリングの収益の減少による影響によるものであった。
      貸倒引当金繰入額

       2018年度において、インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門は、24百万スイス・フラン
      の貸倒引当金繰入額を計上した。これは、取引先２社に関する引当金の戻入により一部相殺されたものの、当部
      門のコーポレート貸付ポートフォリオの公正価値で測定されない貸付金に関して不利な展開が生じたことが要因
      であった。
      営業費用合計

       営業費用合計は、2017年度に比べ４％増の1,809百万スイス・フランであった。これは、主に、一般管理費の
      増加及びリストラクチャリング費用の増加によるものであった。一般管理費は10％増加したが、これは、主に、
      収益認識に係る新たな会計基準の採用を原因とする費用の増加によるものであった。当部門は、2017年度は42百
      万スイス・フランのリストラクチャリング費用を計上したのに対して、2018年度は目標を定めた人員削減を実施
      したことを反映して84百万スイス・フランのリストラクチャリング費用を計上した。
     グローバル・アドバイザリー及び引受収益

      当グループのグローバル・アドバイザリー及び引受事業は、これらの収益を生み出すために互いに密接に協力す
     る複数の事業部門にわたって運営されている。この事業のグローバルな業績及び能力を反映するため、また同業他
     社との比較可能性を高めるために、以下の表では、当グループのアドバイザリー及び引受収益の合計を合算して、
     部門間の収益分配契約前の米ドル条件での単一指標としている。
                                          期中          増減率（％）
                                      2018年度       2017年度        前年度比
     グローバル・アドバイザリー及び引受収益（百万米ドル）
     アドバイザリー及びその他の報酬                                   1,163        935         24
     債券引受業務                                   2,050       2,292          (11)
     株式引受業務                                    830       906         (8)
     グローバル・アドバイザリー及び引受収益                                   4,043       4,133          (2)
      (F)  ストラテジック・リゾルーション・ユニット

      業績の要約
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      2018年度の業績
       当部門は、2017年度には2,135百万スイス・フランの法人税等控除前損失及び886百万スイス・フランのマイナ
      スの純収益を計上したのに対して、2018年度は1,381百万スイス・フランの法人税等控除前損失及び708百万スイ
      ス・フランのマイナスの純収益を計上した。当部門は、2017年度は1,847百万スイス・フランの調整後法人税控
      除前損失を計上したのに対し、2018年度は1,240百万スイス・フランの調整後法人税控除前損失を計上した。
      2018年度における708百万スイス・フランのマイナスの純収益は、主に、全体的な資金調達コスト及び当部門の
      過去のインベストメント・バンキング・ポートフォリオにおける評価調整が、過去のクロスボーダー及び小規模
      市場事業の収益により一部相殺されたことによるものであった。貸倒引当金繰入額は、2017年度の32百万スイ
      ス・フランに対し、2018年度には１百万スイス・フランであった。2018年度の営業費用合計は、672百万スイ
      ス・フランであったが、これには385百万スイス・フランの一般管理費（うち132百万スイス・フランは、訴訟引
      当金であった。）及び254百万スイス・フランの報酬費用が含まれていた。当部門は、2018年度は、530百万スイ
      ス・フランの調整後営業費用合計を計上した。
     当部門の業績

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     純収益                            (708)      (886)     (1,271)        (20)      (30)
      うち重要な経済的持分を持たない非支配持分                            (8)      45      27       –     67
     貸倒引当金繰入額                             1     32     111      (97)      (71)
     報酬費用                            254      332      612      (23)      (46)
     一般管理費                            385      796     3,590       (52)      (78)
      うち訴訟引当金                            132      300     2,792       (56)      (89)
     支払手数料                             12      32      54      (63)      (41)
     リストラクチャリング費用                             21      57     121      (63)      (53)
     その他営業費用合計                            418      885     3,765       (53)      (76)
     営業費用合計                            672     1,217      4,377       (45)      (72)
      うち重要な経済的持分を持たない非支配持分                             ▶     10      23      (60)      (57)
     法人税等控除前利益／（損失）                           (1,381)      (2,135)      (5,759)        (35)      (63)
      うち重要な経済的持分を持たない非支配持分                            (12)      35      ▶       –      –
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン（別途記載が
      ある場合を除く））
     資産合計                           20,874      45,629      80,297        (54)      (43)
     リスク加重資産                           17,926      33,613      45,441        (47)      (26)
     リスク加重資産（百万米ドル）                           18,175      34,401      44,425        (47)      (23)
     レバレッジ・エクスポージャー                           29,579      59,934     105,768        (51)      (43)
     レバレッジ・エクスポージャー（百万米ドル）                           29,990      61,339     103,402        (51)      (41)
     従業員数（フルタイム換算）
     従業員数（人）                           1,320      1,530      1,830       (14)      (16)
     当部門の業績（続き）

                                     期中            増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     純収益の詳細（百万スイス・フラン）
     一部の国内事業の再編                             1     31     154      (97)      (80)
     過去のクロスボーダー及び小規模市場業務                             53     121      194      (56)      (38)
     過去のアセット・マネジメント・ポジション                             12     (79)      (90)        –    (12)
     過去のインベストメント・バンキング・ポートフォ
      リオ                           (453)      (697)     (1,253)        (35)      (44)
     過去の資金調達コスト                            (315)      (337)      (315)       (7)      7
     その他                             2     30      12      (93)      150
     重要な経済的持分を持たない非支配持分                             (8)      45      27       –     67
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     純収益                            (708)      (886)     (1,271)        (20)      (30)
     調整後業績の差異調整

                                     ストラテジック・リゾルーション・ユニット
     期中                              2018年度         2017年度         2016年度
     調整後業績（百万スイス・フラン）
     純収益                                  (708)         (886)        (1,271)
      不動産利益                                  (1)         0        (4)
      事業売却利益／（損失）                                  0        (38)          6
     調整後純収益                                  (709)         (924)        (1,269)
     貸倒引当金繰入額                                   1        32        111
     営業費用合計                                  672        1,217         4,377
      リストラクチャリング費用                                 (21)         (57)        (121)
      主要な訴訟引当金                                 (117)         (269)        (2,693)
      事業売却関連費用                                  (4)         0         0
     調整後営業費用合計                                  530         891        1,563
     法人税等控除前利益／（損失）                                 (1,381)         (2,135)         (5,759)
      調整合計                                 141         288        2,816
     調整後法人税等控除前利益／（損失）                                 (1,240)         (1,847)         (2,943)
      調整後業績は、非GAAPの財務指標である。詳細については、上記「(1)                                 クレディ・スイスの業績－調整後業績の差異調整」
      参照。
      資本及びレバレッジ指標

       2018年度末現在、当部門は、2017年度末に比べ16.2十億米ドル減の18.2十億米ドルのリスク加重資産を計上し
      た。2018年度末現在のレバレッジ・エクスポージャーは、30.0十億米ドルであったが、2017年度末に比べて31.3
      十億米ドルの減少を反映したものであった。この減少は、主に、デリバティブ・ポートフォリオのリストラク
      チャリング、圧縮及び解消、新興国市場貸付及び残存する船舶金融貸付の売却並びに一定の残存する流動性の低
      い資産運用エクスポージャーの軽減を含む幅広い取引によるものであった。
      ストラテジック・リゾルーション・ユニットの展開

       2015年度第４四半期に、当グループは、可能な限り最も効率的な方法によって、その戦略的な方向性に合致し
      なかった事業及びポジションの効果的な縮小を監督するため、ストラテジック・リゾルーション・ユニットを創
      設した。2019年以降、ストラテジック・リゾルーション・ユニットは、当グループの単独の部門として存続しな
      くなった。2018年12月31日現在の残存ポートフォリオは現在アセット・リゾルーション・ユニットで管理され、
      コーポレート・センターにおいて個別に開示される。
      2018年度の業績の詳細

      純収益
       当部門は、2017年度には886百万スイス・フランのマイナスの純収益を計上したのに対し、2018年度において
      は708百万スイス・フランのマイナスの純収益を計上した。この改善は、主に、全体的な資金調達コストの減少
      及びエグジット費用の減少が、事業のエグジットによる手数料ベースの収益の減少及びマイナスの評価調整の増
      加により一部相殺されたことによるものであった。
      貸倒引当金繰入額

       貸倒引当金繰入額は、2017年度の32百万スイス・フランに対し、2018年度には１百万スイス・フランであっ
      た。2017年度の繰入額は、主にコーポレート・ローン、米国ミドル・マーケット・ローンにおけるシニア融資
      ポートフォリオの処分及び船舶金融のエクスポージャーに関するものであった。
      営業費用合計

                                101/725


                                                           EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
       営業費用合計は、2017年度に比べ545百万スイス・フラン減（45％減）の672百万スイス・フランであった。こ
      れは、主に一般管理費の減少及び報酬費用の減少によるものであった。一般管理費は、52％減の385百万スイ
      ス・  フランであった。この減少には、訴訟引当金の減少（主に、抵当貸付に関するもの）及び米国クロスボー
      ダー案件に関する米国当局との和解に関連する費用（その一部はニューヨーク州金融サービス局のモニターによ
      り行われた作業に関するものであった。）の減少が含まれる。報酬費用は、23％減で254百万スイス・フランで
      あった。これは、主に当部門の規模縮小及び様々なコスト削減イニシアチブの実施によるものであった。調整後
      営業費用合計は、2017年度には891百万スイス・フランであったのに対し、2018年度には530百万スイス・フラン
      と41％減少した。
      (G)  コーポレート・センター

      コーポレート・センターの構成
       コーポレート・センターには、当グループの資金調達等の親会社の事業、改正が重ねられている規制要件を今
      後も満たすために当グループの法人構造を変化させることに関連する費用を含む、当グループが支援するプロ
      ジェクトの費用及びセグメントに割り当てられていない特定のその他の費用及び収益が含まれている。さらに、
      コーポレート・センターには、関連会社間の収益及び費用を消去するために必要な連結及び消去の調整が含まれ
      ている。
       財務部門業績には、仕組債の発行及びスワップ取引を含む一定の中心的な資金取引の評価のボラティリティの
      影響が含まれている。2017年度第２四半期首から、財務部門業績には、資金調達コストをコーポレート・セン
      ターにおいて保有されている資産に整合させるための、振替価格設定に伴う追加の利子負担額が含まれている。
       その他の収益には、自社株取引に関連して必要な消去調整及び各部門に計上された財務手数料が含まれる。
      2017年度第３四半期首から、当グループのリスク加重資産に関連して実行された一定のヘッジ取引の費用も含ま
      れている。
       報酬費用は、セグメントに割り当てられていない一部の繰延報酬制度、並びに主にグローバル・マーケッツ部
      門及びインベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門（主に2017年度末まで）並びにアジア太平
      洋部門（主に2018年度末まで）に関連する当グループの再編を支えることを目的とした一定の繰延報酬残留報奨
      に係る公正価値調整を含んでいる。2018年度第３四半期期首から、報酬費用は、主に元従業員に関する過去の長
      期繰延報酬及び退職金制度に係る公正価値調整を含んでいる。
     コーポレート・センター業績

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     損益計算書（百万スイス・フラン）
     財務部門業績                             13      56     (160)       (77)       –
     その他                             87      29     231      200      (87)
     純収益                            100      85      71      18      20
     貸倒引当金繰入額                             0      0     (1)       –    100
     報酬費用                            128      398      270      (68)      47
     一般管理費                            160      364      406      (56)      (10)
     支払手数料                             49      45      76       9     (41)
     リストラクチャリング費用                             2     14      7     (86)      100
     その他営業費用合計                            211      423      489      (50)      (13)
     営業費用合計                            339      821      759      (59)       8
     法人税等控除前利益／（損失）                            (239)      (736)      (687)       (68)       7
     貸借対照表統計（百万スイス・フラン）
     資産合計                          104,411      67,591      62,413        54      8
             1
     リスク加重資産
                                29,703      23,849      17,338        25      38
                    1
     レバレッジ・エクスポージャー
                                105,247      67,034      59,374        57      13
                                102/725

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      (注1)　「ルックスルー」ベースで開示されている。
      業績の要約

      2018年度の業績
       コーポレート・センターは、2017年度の736百万スイス・フランに対し、2018年度には239百万スイス・フラン
      の法人税等控除前損失を計上した。2018年度の法人税等控除前損失の減少は、主に営業費用合計の減少によるも
      のである。
       純収益は、2017年度に比べ15百万スイス・フラン増の100百万スイス・フランであった。2018年度の財務部門
      業績は、13百万スイス・フランであった。これは、200百万スイス・フランの仕組債のボラティリティに関する
      利益、123百万スイス・フランはヘッジのボラティリティに関する利益及び61百万スイス・フランは自己の負債
      の公正価値オプションのボラティリティに関する利益が、資金調達活動に関する362百万スイス・フランのマイ
      ナスの純収益により一部相殺されたことを主に反映したものであった。仕組債のボラティリティに関する利益の
      うち、165百万スイス・フランは評価モデルの改良に関するものであった。その他の収益は、2017年度に比べ58
      百万スイス・フラン増の87百万スイス・フランであった。これは、主に、当グループのリスク加重資産に関して
      実施したヘッジ取引の費用の減少、及び自社株取引による損失の消去調整（2017年度は利益を計上した。）が、
      過去の長期繰延報酬及び退職金制度に係るマイナスの評価の影響及びヨハネスブルグの子会社の清算に関する損
      失により一部相殺されたことによるものであった。
       営業費用合計は、報酬費用の減少及び一般管理費の減少を主に反映して、2017年度に比べ59％減の339百万ス
      イス・フランであった。報酬費用は、68％減の128百万スイス・フランであった。これは、過年度に付与された
      繰延報酬費用の減少及び残留報奨費用の減少を主に反映したものである。一般管理費は、56％減の160百万スイ
      ス・フランであった。これは、主に、2017年度に計上した外国為替取引業務のうち一部の分野に関するDFSとの
      和解に伴う影響が当期は存在しなかったこと、及び継続している当グループの法人構造の変革に関連する費用の
      減少によるものである。当グループの法人構造の変革に関連して、コーポレート・センターは、2017年度に240
      百万スイス・フランの費用を計上したのに対して、2018年度は159百万スイス・フランの費用を計上した。
      資本及びレバレッジ指標

       2018年度末現在、コーポレート・センターは、2017年度末に比べ5.9十億スイス・フラン増の29.7十億スイ
      ス・フランのリスク加重資産を計上した。この増加は、主に、測定手法及び方針の変更、リスク水準の上昇、並
      びにモデル及びパラメーターの更新によるものであった。
       2018年度末現在、レバレッジ・エクスポージャーは、2018年度第１四半期に実施したHQLA配分の見直しからの
      35.5十億スイス・フランの影響を主に反映して、105.2十億スイス・フランと2017年度12月31日に比べ38.2十億
      スイス・フラン増加した。
     各部門に対する費用割当

                                    期中／期末              増減率（％）
                                                2018年度      2017年度
                               2018年度      2017年度      2016年度      /2017年度      /2016年度
     各部門に対する費用割当（百万スイス・フラン）
     報酬費用                           2,748      3,076      2,924       (11)       5
     一般管理費                           2,212      2,573      2,962       (14)      (13)
     支払手数料                             49      45      76       9     (41)
     リストラクチャリング費用                            372      158      166      135      (5)
     その他営業費用合計                           2,633      2,776      3,204        (5)     (13)
     各部門に対する割当前の営業費用合計                           5,381      5,852      6,128        (8)      (5)
     各部門に対する割当純額                           5,042      5,031      5,369        0     (6)
      うちスイス・ユニバーサル・バンク部門                           1,056      1,078      1,071        (2)      1
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      うちインターナショナル・ウェルス・マネジメン
       ト部門                           876      864      841       1      3
      うちアジア太平洋部門                            780      777      702       0     11
      うちグローバル・マーケッツ部門                           1,708      1,645      1,878        ▶     (12)
      うちインベストメント・バンキング＆キャピタ
       ル・マーケッツ部門                           358      346      304       3     14
      うちストラテジック・リゾルーション・ユニット                            264      321      573      (18)      (44)
     営業費用合計                            339      821      759      (59)       8
      コーポレート・サービス及びビジネス・サポート（財務、営業、人事、法務、コンプライアンス、リスク管理及びITにおけ
      るものを含む。）は、コーポレート機能によって提供されており、関連費用は、セグメント及びコーポレート・センターに
      対して、その要件及びその他の関連する基準に基づき割り当てられている。
     (3)  資金及びリスク管理

      (A)  流動性及び資金調達管理
      流動性管理
       資金調達及び増資を目的とした有価証券は、主に、当グループの主要な事業子会社であり、米国における登録
      会社である当行により従来から発行されてきた。規制改革を受け、当グループは、その発行戦略の焦点を当グ
      ループ・レベルでの長期債務証券の募集に当ててきた。発行手取金は、必要に応じて、優先及び劣後ベースで事
      業子会社及び関連会社に対して貸し出される。劣後ベースのものは主に必要資本を充足するため、また優先ベー
      スのものは経営陣が要求するような新たな事業の取り組み及び流動性のニーズを支援するために、それぞれ提供
      される。
       当グループの流動性及び資金調達の戦略は、資本配分及びリスク管理委員会（以下、「CARMC」という。）に
      より承認され、取締役会により監督されている。流動性及び資金調達の戦略の実施及び実行は、CFO部門内で財
      務部門及び当グループのグローバル流動性グループにより管理されている。グローバル流動性グループは、2018
      年度第２四半期に、財務部門のために当グループの流動性の調達、資金調達コスト及びHQLAポートフォリオを最
      適化することを目的として、負債の管理及び担保管理を集中化するために設置された。財務部門は、当グループ
      の資金調達方針の遵守を確保し、グローバル流動性グループは、短期無担保資金及び担保付資金の調達のための
      部署との効率的な連携に注力する。このアプローチにより、当グループの潜在的な流動性及び資金調達リスクを
      管理し、ストレス状況に応じて当グループの流動性及び資金調達水準を迅速に調整する能力を強化している。当
      グループの流動性及び資金調達プロファイルは、CARMC及び取締役会に定期的に報告され、CARMC及び取締役会
      は、流動性リスクを含む当グループのリスク許容範囲を定め、また、当グループの事業の貸借対照表及び資金調
      達の利用のパラメーターの設定を行う。取締役会は、リスク選好ステートメントにおいて、当グループの全体的
      なリスク許容度を定める責任を負う。
       当グループの流動性及び資金調達プロファイルは、当グループの戦略及びリスク選好を反映しており、事業活
      動水準及び全体的な経営環境により決定される。当グループは、金融危機から得た教訓、その後の当グループの
      事業戦略の変更及び規制上の進展を反映するために、流動性及び資金調達プロファイルを調整した。当グループ
      は、定量的かつ定性的な流動性管理におけるベスト・プラクティス（最良慣行）基準を促進させるために、規制
      及び業界フォーラムに積極的に参加してきた。当グループ内部の流動性リスク管理枠組みは、FINMA、その他の
      規制機関及び格付機関によるレビュー及び監視を受けている。
      規制上の枠組み

      BISの流動性枠組み
       2010年、BCBSは、流動性リスクの測定、基準及び監視を目的として国際的なバーゼルⅢの枠組みを公表した。
      バーゼルⅢの枠組みには、LCR及びNSFRが含まれる。クレディ・スイスは、スイスにおいて実施されているバー
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      ゼルⅢの枠組みと、システム上重要な銀行に対するスイスの法令（以下、「スイス国内要件」という。）の適用
      を受けている。
       2015年１月１日から2019年１月１日にかけて段階的に導入されたLCRは、30日間にわたる流動性リスクに対応
      するものである。LCRは、銀行が深刻なストレス時のシナリオ下で短期の流動性ニーズを満たすために利用可能
      な、担保権の設定されていないHQLAを確実に保有することを目的としている。LCRは、ストレス状況における
      HQLAの価値及び特定のシナリオ指標に従って計算された資金流出純額の合計という二つの要素で構成される。資
      金流出純額に対する流動性資産の比率は、BCBSの要件に従い、2015年１月１日においては当初の最低要件である
      60％が求められた。この要件は、年に10％ずつ増加し、現在は2019年１月１日から100％となっている。
       NSFRは、今後１年以上の期間における銀行の貸借対照表上及び貸借対照表外の活動の流動性に基づき、安定し
      た資金調達の最低額の基準を定めるものである。NSFRは、LCRに対する補足的な手段であり、非流動性資産に対
      して適切な金額の安定した長期資金を確実に調達するよう構築されている。NSFRは、必要な安定調達額に対する
      利用可能な安定調達額の比率として定義されており、国内規制当局により実施された後は常に少なくとも100％
      でなければならない。
      スイスの流動性要件

       2012年、スイス連邦参事会は、バーゼルⅢの流動性要件をスイス法に組み入れた流動性規則（以下、「流動性
      規則」という。）を採択し、この一部は、2014年に採択された最終的なバーゼルⅢのLCR規則に関するものを含
      む、更なる規則制定の対象となった。2018年１月１日付で、スイス連邦参事会は、流動性規則を改訂し、LCR及
      び小規模な銀行向けの軽減措置に対して微調整を加えた。改訂は当グループ及び関連する子会社のLCRにとって
      重要ではなかった。流動性規則（その後の改訂を含む。）に基づき、スイスの一部の銀行に当初の60％のLCR要
      件が適用され、かかる要件は2019年１月１日まで年に10％ずつ累積的に増加する。クレディ・スイスのようなシ
      ステム上関連する銀行は、2015年１月１日から常時100％の当初最低LCR要件及び関連する開示要件の対象となっ
      た。2015年５月、FINMAは、当グループに対し、より高い110％の最低LCRを維持する義務を課したが、2018年６
      月には、100％の最低要件に引き下げられた。
       バーゼルⅢの実施に関連して、規制上のLCR開示が、当グループ及び一定の子会社について義務付けられた。
      当グループのLCRについての更なる詳細は、当グループのウェブサイト上で閲覧できる。
       FINMAは、当グループに対して、2012年に開始した観察期間の間、NSFRをFINMAに毎月報告することを求めてい
      る。報告指示は、最終版のBCBSのNSFR要件にほぼ沿ったものとなっている。2017年11月、連邦参事会は、当初は
      2018年１月１日に予定されていた最低基準としてのNSFRの導入を延期することを決定した。2018年11月、連邦参
      議会は、NSFRの導入を再度延期することを決定しており、2019年末にこの件を再検討する予定である。
       FINMAとの間で合意された当グループの流動性原則及び当グループの流動性リスク管理の枠組みは、バーゼル
      Ⅲの流動性枠組みに沿ったものである。
      流動性リスク管理

      当グループの流動性リスク管理への取組み
       当グループの流動性及び資金調達に関する方針は、市場における事象又はクレディ・スイスに特有の事由のい
      ずれに起因するかにかかわらず、ストレス時におけるすべての債務を履行する上で必要となる資金調達の利用可
      能性を確保するように構築されている。当グループは、非流動性資産を上回る、安定的な預金を含む長期的な資
      金調達を維持することを目的とする保守的な資産／負債管理戦略を通じて、これを実現している。短期的な流動
      性ストレスに対処するため、当グループは、深刻な市場及び特異なストレス時の想定外の流出に対応する、下記
      の流動性プールを維持している。当グループの流動性リスク指標は、流動性ストレスに関する様々な仮定を反映
      しており、当グループは、当該指標が慎重を期したものであると考えている。当グループは、流動性プロファイ
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      ルを十分な水準で維持しているため、無担保の資金調達を利用できない場合でも、最低限度を超える期間にわ
      たって業務を継続する上で十分な流動性を維持することができると見込んでいる。これには、通貨のミスマッチ
      が 発生する可能性が含まれており、これは重要なリスクとはみなされないものの、特に重要な通貨であるユー
      ロ、日本円、英ポンド、スイス・フラン及び米ドルについては、監視され、制限が課されている。
       最低NSFRの遵守はまだ要求されていないものの、当グループは、構造的な流動性ポジションを監視し、資金調
      達を計画する主要な手段の一つとして、内部流動性指標と併用して、2012年度中にNSFRの利用を、また2014年度
      中にLCRの利用を開始した。
       当グループは、内部目標に合わせて流動性を管理し、クレディ・スイス特有の及び市場規模のストレス・シナ
      リオ並びにそれらが流動性及び資金調達に及ぼす影響をモデル化する基準として、当グループの内部の流動性指
      標を使用する。当グループの内部指標の枠組みは、当グループの資金調達構造の管理を支えている。これによ
      り、当グループは、担保権が設定されていない資産（現金を含む。）のストレス時の市場価値が、無担保負債の
      契約上の流出額の総額と慎重に予想された予想偶発契約債務の額の合計を超過することになる期間について、管
      理を行うことができる。この内部指標の枠組みにより、当グループは、一定期間（流動性ホライズンともい
      う。）事業計画を変更せずに事業活動を継続することを可能とする、クレディ・スイス特有の又は市場規模のス
      トレス時における望ましいプロファイルに見合うよう流動性を管理することができる。この枠組みに基づき、当
      グループは、短期的にも流動性が中断することがないよう追加のストレス・シナリオに基づく短期的な目標を有
      している。2017年の初めにおいて、当グループは、内部流動性指標の新バージョンを導入した。これには、再定
      義された短期及び長期の対象期間についての新たに定義されたより保守的なストレス・シナリオに基づいて法人
      特有の流動性を管理するための強化された機能性が含まれている。
       2014年度第２四半期から、当グループは、当グループの財務部門により管理されるHQLAポートフォリオに関連
      する貸借対照表の使用の大部分を各事業部門に割り当てることを開始し、LCR及びスイス国内レバレッジ要件に
      関する当グループ全体としての観点から、それぞれの事業活動をより効率的に管理できるようにした。
       当グループ全体の流動性管理枠組みにより、当グループは、貸借対照表上及びオフバランスのポジションにつ
      いてストレス分析を行うことが可能となる。ストレス分析には、以下が含まれるが、これらに限定されない。
       ・当行の長期債務の格付における複数段階の格下げ。当該格下げによって、特定の偶発的なオフバランス債務
        により、追加の資金調達が必要となる。
       ・プライベート・バンキング顧客の預金からの巨額の引き出し。
       ・プライム・ブローカレッジ事業に関連する潜在的な現金の流出。
       ・利用可能な担保付資金の超過担保。
       ・資本市場、預金証書及びコマーシャル・ペーパーの利用の制限。
       ・その他のマネー・マーケットの利用が大幅に減少すること。
       ・担保権が設定されていない資産の資金調達価値の減少。
       ・規制上、経営上及びその他の制約により子会社が保有する資産が利用できなくなること。
       ・市場ストレスの際における、契約によらない流動性補完（当グループの無担保債務の購入を含む。）の提供
        の可能性。
       ・ホールセール資金の資源への集中の監視及びこれによる資金調達の多様化の促進。
       ・担保権が設定されていない資産の構成及び分析の監視。
       ・外国為替スワップ市場の利用可能性の制限。
       ・その時々に必要とみなされるその他のシナリオ。
      ガバナンス

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       銀行勘定における資金調達、流動性、資本及び当グループの為替エクスポージャーは、主に財務部門により管
      理されている。これらの活動の監督はCARMCにより行われている。CARMCは、当グループ及び各部門の最高経営責
      任者（以下、「CEO」という。）、最高財務責任者（以下、「CFO」という。）、最高リスク責任者（以下、
      「CRO」    という。）、最高コンプライアンス・規制業務責任者（以下、「CCRO」という。）又は2019年２月26日
      の組織変更以降は最高コンプライアンス責任者、並びに財務部長を含む委員会である。
       当グループの資本基盤、貸借対照表の変動、現在及び将来の資金調達、金利リスク及び為替エクスポージャー
      のレビュー並びに内部リスク制限を定義しかかる制限定義の遵守を監視することは、CARMCの責任である。CARMC
      は、当グループの流動性リスク管理枠組みの手法及び仮定を定期的にレビューし、また、維持すべき流動性ホラ
      イズンを決定する。
       すべての流動性ストレス・テストは、すべてのリスク領域にわたって一貫性のある調整されたアプローチで行
      われるよう、CROにより調整及び監督されている。
      緊急時資金調達計画

       流動性危機の場合、当グループの緊急時資金調達計画は、危機の性質に応じて講じるべき特定の措置を設定し
      ている。当グループの計画は、高まり続ける流動性及び資金調達ストレスに対応するために策定されたものであ
      り、予め上申レベルを定めて、当グループが流動性不足又は資金調達不足に対処するために特定の対策を講じる
      ことができる機会を最大化することを目的としている。流動性の状況悪化を特定するため、当グループは、一連
      の規制上及び経済上の流動性指標を監視し、その一方で、当グループの対象分野の専門家及び是正措置を速やか
      に講じる権限を常時有している上級経営陣の意見も求める。すべての場合において、この計画の主な目的は、流
      動性の強化（即時）、資金調達需要の減少（中期的）及び回復の選択肢の評価（長期的）である。
      流動性指標

      流動性プール
       財務部門は、中央銀行預け金及び有価証券で構成される流動性資産の大規模なポートフォリオを管理する。流
      動性プールの一部は、最高格付の相手方との売戻条件付取引を通じて発生する。当グループは、潜在的な信用リ
      スクに留意しているため、中央銀行預け金及び高格付の国債並びに短期の売戻条件付取引に、当グループの流動
      性保有戦略の重点を置いている。これらの国債は、SNB、Fed、ECB及びイングランド銀行を含む、様々な中央銀
      行の流動性枠の担保として適格である。当グループのこれらの債券に対する直接的なエクスポージャーは、流動
      性が高く、最高格付のソブリン債発行体又はソブリン債発行体の完全に保証された機関に限定されている。流動
      性プールは、当グループの事業会社の流動性要件を満たすために利用できる。
       売戻条件付取引により取得されたものを含むすべての有価証券は、ストレス・シナリオにおいて市場価格によ
      る緊急の資金調達が利用不可能となるリスクを反映するために、当グループの指標におけるストレス水準ヘア
      カットの対象である。
       当グループは、この流動性プールを中枢で管理し、当グループの主要な営業事業体において保有している。こ
      れらの事業体における保有証券は、当グループが、流動性及び資金調達を必要とする地方の事業体に遅滞なく提
      供できるようにしている。
       2018年12月31日現在、財務部門及びグローバル流動性グループが管理する当グループの流動性プールは、HQLA
      価額で159.9十億スイス・フランであった。流動性プールは、主要な中央銀行（主にSNB、Fed及びECB）預け金
      85.5十億スイス・フラン並びに政府及び政府機関（主に米国、英国及びフランス）により発行された有価証券
      74.4十億スイス・フラン（市場価格）で構成されていた。
       流動性ポートフォリオに加えて、グローバル流動性グループ並びに主にグローバル・マーケッツ部門及びAPAC
      部門における様々な事業により管理されている、担保権が設定されていない流動性資産のポートフォリオもあ
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      る。これらの資産には、一般的に、主要指標の一部を構成する高格付債及び高流動性持分証券が含まれる。事業
      及びグローバル流動性グループと連携して、財務部門は、必要に応じて、流動性を創出するためにこれらの資産
      を 利用することができる。
       2018年12月31日現在、財務部門が管理していない流動性資産のポートフォリオは、市場価格にして28.7十億ス
      イス・フランであり、これは、高格付債9.9十億スイス・フラン及び高流動性持分証券18.8十億スイス・フラン
      で構成されていた。当グループの内部モデルに基づき、平均ストレス水準ヘアカットの17％がこれらの資産に適
      用される。これらのポートフォリオに適用されるヘアカットは、測定時の全体的な市場リスクに対する当グルー
      プの評価、ヘアカットの増加を考慮した潜在的な現金化能力、市場のボラティリティ及び該当する有価証券の質
      を表している。
     流動性プール－当グループ

                                     2018年                 2017年
                         スイス・                 その他の
     期末                     フラン      米ドル      ユーロ      通貨      合計      合計
     流動性資産（百万スイス・フラン）
     中央銀行預け金                     61,471      14,831      6,654      2,538     85,494      96,594
     有価証券                      7,531     39,895      7,603     19,331      74,360      66,778
           1
     流動性資産
                           69,002      54,726      14,257      21,869     159,854      163,372
      (注1)　消却前の視点を反映している。
      流動性カバレッジ比率

       当グループのLCRの計算方法は、FINMAによって規定されており、四半期中の日次の計算を利用して測定される
      ３ヶ月間の平均値を用いている。FINMAのHQLAの計算は、消却方式（消却後の視点）を考慮に入れたものであ
      り、したがって、深刻なストレス・シナリオ下で現金化される可能性のある財務諸表上の資産と直接比較するこ
      とはできない。消却方式は、一定の担保付金融取引の影響を利用可能なHQLAから効果的に除外すると同時に、計
      算される資金流出純額の水準を調整するものである。消却方式の適用は、LCRの計算における分子と分母の両方
      を調整するものであり、したがってLCR自体に対する影響はプラスマイナスほぼゼロである。
       当グループのHQLAの測定方法は、一定の法域に所在する当グループの事業体が利用するために入手可能である
      潜在的に適格なHQLAのうち、当グループが全体として利用するためには容易にアクセスできない可能性があるも
      のを除外している。これらのHQLA適格金額は、地域の規制当局の要件（大口エクスポージャー要件を含む。）、
      又は他の法域に所在する当グループの他の事業体に対する移転可能性を制限し得るその他の拘束力のある制約等
      を理由として制限される可能性がある。
       この基準に基づき、当グループのLCRの水準は、2017年度末現在の185％から微減して2018年度末現在は184％
      となったが、これは、平均HQLAが161十億スイス・フランであり、平均資金流出純額が88十億スイス・フランで
      あることを示している。この比率は、当グループの支店及び子会社による適用ある現地の流動性要件の充足を確
      保することを含む保守的な流動性ポジションを反映している。
       LCR比率は、2017年度と比較して横ばいであった。これは、HQLAの水準の低下が資金流出純額の減少により相
      殺されたためである。HQLAの水準の低下は、中央銀行預け金の減少が、当期中の保有有価証券の金額の増加によ
      り一部相殺されたことを反映していた。資金流出純額の減少は、主に、担保付資金調達及び貸付活動の減少、並
      びに無担保ホールセール資金調達内の非オペレーショナル預金及び他の偶発資金調達債務からの資金流出の減少
      の結果であった。資金流出純額の減少は、完全正常債権エクスポージャーからの資金流入の減少及び無担保負債
      における無担保ホールセール資金調達流出の増加により一部相殺された。
       2018年度の最終営業日現在の保有HQLAのスポット残高は157.4十億スイス・フランであり、2017年度の最終営
      業日現在の保有HQLAのスポット残高から0.7十億スイス・フラン増加した。
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     流動性カバレッジ比率－当グループ

                                           2018年           2017年
                                            1      2       2
                                       非加重価値       加重価値       加重価値
     期末
     適格流動性資産（百万スイス・フラン）
             3
     適格流動性資産
                                             –   161,231       166,077
     資金流出
     リテール預金及び小規模事業顧客の預金                                    159,648       20,765       20,108
     無担保ホールセール資金調達                                    219,615       89,065       87,899
     担保付ホールセール資金調達                                        –   54,879       65,525
     追加要件                                    166,741       36,921       37,435
     その他契約上の資金調達債務                                     65,526      65,526       70,679
     その他偶発資金調達債務                                    202,457       5,391       6,644
     資金流出合計                                        –   272,547       288,290
     資金流入
     担保付貸出金                                    131,204       85,678       92,585
     正常債権からの流入                                     67,514      31,785       33,624
     その他資金流入                                     67,273      67,273       72,228
     資金流入合計                                    265,991      184,736       198,437
     流動性カバレッジ比率
     適格流動性資産（百万スイス・フラン）                                        –   161,231       166,077
     資金流出純額（百万スイス・フラン）                                        –   87,811       89,853
     流動性カバレッジ比率（％）                                        –     184       185
      日次で算出される３ヶ月間の平均値を用いて計算された。
      (注1)　30日以内に満期が到来する又は償還可能となる残高として算出。
      (注2)　適格流動性資産についてのヘアカット又は流入率及び流出率を適用後に算出。
      (注3)　現金及びFINMAが定める適格有価証券で構成され、消却後の視点を反映している。
      資金調達管理

       財務部門は、当グループの資金調達計画の作成、実行及び定期的な更新に責任を負う。当該計画は、市況及び
      規制状況の変化の影響に加え、予想される事業成長、貸借対照表の進展、将来の資金調達需要及び満期プロファ
      イルを反映している。
       長期債務の支払利息は、金融サービス業界に関連する一定の指標（LIBOR及びオーバーナイト・インデック
      ス・スワップ・レート（OIS）等）と比較して監視及び管理される。この期間の資金調達の方法は、金利の変動
      に対する当グループの負債及び資産の感応度を最も良く反映している。当グループは、LIBOR及びその他の世界
      的な参照レートの推移、並びにこの推移が当グループの資金調達管理へのアプローチに及ぼす影響に注意を払っ
      ている。
       当グループは、当グループの負債の構成及び債務の時機を得た発行を入念に管理することにより、資金調達ス
      プレッドの影響を継続的に管理している。資金調達スプレッドが支払利息に及ぼす影響は、市況、商品の種類及
      び当グループの資金調達の基準となる指標の絶対水準を含む多くの要因に左右される。
       当グループは、コモディティ、株式、指数若しくは通貨又はその他の資産にその収益が連動する負債証券であ
      る仕組債を発行することにより、長期の資金調達源を多様化させている。当グループは、通常、仕組債を原資産
      又はデリバティブにおけるポジションによりヘッジしている。
       当グループは、買戻条件付取引及び有価証券貸付取引を含むその他の担保付資金調達も利用する。当グループ
      の買戻条件付取引の水準は、市場機会、米国債及び政府機関債などの流動性の高い担保に対する顧客のニーズ並
      びに貸借対照表及びリスク加重資産の制限の影響を反映して変動する。また、有価証券を売戻条件付契約に基づ
      き購入し、同時に類似の満期日を持つ買戻条件付契約に基づき売却するマッチド・ブック取引は、スプレッドを
      獲得し、相対的にリスクを伴わず、また、通常は顧客売買に関連している。
       当グループの主な流動性の資源は、連結事業体を通した資金調達である。
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      資金調達源

       当グループは主に、中核顧客預金、長期債務（仕組債を含む。）及び株主持分を通じて貸借対照表の資金を調
      達している。当グループは、取引先、通貨、満期までの期間、地理及び満期、並びに担保付又は無担保のいずれ
      であるかに応じて、資金調達源（特定の制限に対する集中度を含む。）を監視している。当グループの貸借対照
      表の大部分は、資金のマッチングが行われており、無担保の資金調達をする必要がない。資金のマッチングが行
      われている貸借対照表の項目は、そのポジションにより創出又は要求される流動性と資金調達の大部分が概ね同
      等となるように、流動性のデュレーション及び価値がほぼ等しい資産及び負債から構成される。
       現金及び銀行に対する預け金並びに売戻条件付取引の流動性は極めて高い。当グループの資産の大部分は、主
      に証券事業を支える、担保権が設定されていないトレーディング資産であり、保有有価証券及び担保付債権から
      構成されるが、これらは変動し、概して流動的である。これらの流動性資産は、短期負債を弁済する際に利用可
      能である。
       当グループの最大の非流動性資産である貸出金は、当グループの中核顧客預金によって調達されており、超過
      カバレッジは2018年度末現在は18％で、2017年度と比較して横ばいであった。これには、貸出金及び預金の両方
      における微増が含まれている。当グループは、不動産、プライベート・エクイティ及びその他長期投資、並びに
      有価証券の非流動部分のヘアカットを含むその他の非流動性資産を、長期債務及びエクイティによって調達して
      おり、これにより、当グループは、資金調達のためのバッファーの大部分を維持することを試みている。
      貸借対照表上の資金調達構造

      (注1)　主に未収仲介料／未払仲介料、正／負の再取得価額及び現金担保を含む。










      (注2)　主に資金調達に影響を与えない負債（未払仲介料）の対応する資産に対する超過分を含む。
      (注3)　主に担保権が設定されていないトレーディング資産、担保権が設定されていない投資有価証券及び超過売戻条件付取
         引（すべてヘアカット控除後）を含む。
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      (注4)　銀行からの貸付を除く。
      (注5)　銀行からの預り金及び譲渡性預金を除く。
       当グループの中核顧客預金の合計は、2017年度末現在の327十億スイス・フランから増加して、2018年度末現

      在は341十億スイス・フランであったが、これは、2018年度におけるプライベート・バンキング及びコーポレー
      ト＆インスティテューショナル・バンキング事業における顧客の預金基盤の増加を反映したものである。中核顧
      客預金は、当グループが広範かつ長期的な関係を維持している顧客からのものである。中核顧客預金には、銀行
      からの預金及び譲渡性預金は含まれていない。当グループは、顧客預金の維持と増加に重点を置いているが、こ
      れは、顧客預金が困難な市況においても安定的かつ底堅い資金調達源となるためである。当グループの中核顧客
      預金の資金調達は、長期債務の発行によって補完されている。
      資金移転価格

       当グループは、市場レートに基づく内部の資金移転価格システムを維持している。当グループの資金移転価格
      システムは、資金の効率的な利用を奨励するような方法ですべての資金調達コストを当グループの事業に配分す
      ることを目的としている。当グループの資金移転価格システムは、貸借対照表項目関連の用途に用いる資金やオ
      フバランス項目関連の偶発的な用途に用いる資金の短期及び長期調達コストを各事業に配分する重要な手段であ
      る。この資金移転価格の枠組みは、通常の営業におけるあらゆる資金調達コストの配分を確実にする重要な枠組
      みであるが、資金調達がより困難であり調達コストが上昇している悪化した資本市場環境においては、その重要
      性がより高まる。この枠組みにおいて、当グループの事業は長期の安定した資金調達を提供する範囲で評価され
      る。
      資産及び負債の契約上の満期

       下表は、2018年度末現在の資産及び負債の契約上の満期をまとめたものである。契約上の満期は流動性リスク
      の管理を行う上で重要な情報源となる。しかし、流動性リスクは、取引先の行動やデリバティブ等の一定のオフ
      バランス項目を考慮して予想される満期に基づいた管理もされている。流動性リスク管理は、様々なストレス・
      シナリオに基づいて予想される取引先の行動について広汎な分析を行う。
     資産及び負債の契約上の満期

                      要求に          １ヶ月から     ３ヶ月から      １年から
     2018年度末                 応じて     １ヶ月未満      ３ヶ月     12ヶ月      ５年     ５年超      合計
     資産（百万スイス・フラン）
     現金及び銀行に対する預け金                  91,378       933     3,698       32     328     3,678     100,047
     利付銀行預け金                    0     359     356     377      42      8    1,142
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付
      買入有価証券及び借入有価証券                 38,725     48,407     14,771     10,996      4,196       0   117,095
     担保受入有価証券（公正価値報告分）                  41,465       79     152      0     0     0   41,696
     トレーディング資産（公正価値報告
      分）                 132,203        0     0     0     0     0   132,203
     投資有価証券                    6     0     57     794      2    2,052     2,911
     その他の投資                    0     18      0     0     0    4,872     4,890
     貸出金、純額                  10,276     54,432     32,510     47,849     98,057     44,457     287,581
     建物及び設備                    0     0     0     0     0    4,838     4,838
     のれん                    0     0     0     0     0    4,766     4,766
     その他の無形資産                    0     0     0     0     0     219     219
     未収仲介料                  38,907        0     0     0     0     0   38,907
     その他資産                  15,648      2,635     3,612     4,976     2,938     2,812     32,621
     資産合計                 368,608     106,863      55,156     65,024     105,563      67,702     768,916
     負債
     銀行からの預り金                  6,530     2,106     5,283      961     226     114    15,220
     顧客の預金                 230,527      43,789     55,808     32,160       834     807    363,925
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付
      売渡有価証券及び貸付有価証券                 9,700     10,892      3,965       ▶     62      0   24,623
     担保受入有価証券返還義務（公正価値
      報告分）                 41,465       79     152      0     0     0   41,696
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     トレーディング負債（公正価値報告
      分）                 42,169        0     0     0     0     0   42,169
     短期借入金                    0    3,113     10,144      8,669       0     0   21,926
     長期債務                    0     676     3,593     22,202     70,246     57,591     154,308
     未払仲介料                  30,923        0     0     0     0     0   30,923
     その他負債                  20,515      7,060       65     479     1,108      880    30,107
     負債合計                 381,829      67,715     79,010     64,475     72,476     59,392     724,897
      金利の管理

       貸出しや預金受入などの銀行勘定活動に固有の金利リスクはレプリケーション・ポートフォリオの使用を通じ
      て管理されている。財務部門は、満期が定まっていない要求払い口座や貯蓄口座などの商品の金利リスクを決定
      するために必要なモデルの開発と維持を行っている。このため、部門レベルでのスプレッド収益の安定性と持続
      可能性を最大限にするために、リスク管理部門と密接に連携して、レプリケーションの手法が適用されている。
      さらに、財務部門は当グループの自己資本対比の金利リスクを上級経営陣と合意した目標値に基づき管理してい
      る。
      社債の発行及び償還

       当グループの長期債務には、米国での登録によるオファリング及びミディアム・ターム・ノート・プログラ
      ム、ユーロ・ミディアム・ターム・ノート・プログラム、スタンド・アローン・オファリング、仕組債プログラ
      ム、カバード・ボンド・プログラム、豪ドル建て国内ミディアム・ターム・ノート・プログラム並びに日本にお
      けるサムライ債の発行登録制度により発行される、上位社債、上位ベイルイン社債及び劣後社債が含まれる。国
      際的な銀行として、当グループは、世界中の多数の市場を利用しており、当グループの主要な資金調達の中心地
      は、ニューヨーク、ロンドン、チューリッヒ及び東京である。
       当グループは、当グループの資金調達を効率的にするために、また、市場及び投資家のタイプをより分散させ
      るために、幅広い商品及び通貨を使用する。当グループの無担保の上位社債のほぼすべては、当グループの信用
      格付、キャッシュ・フロー、業績又は財務比率の不利な変動等の、当グループの資金調達費用の増加又は期限の
      利益を失うことにつながる可能性がある財務制限条項を伴うことなく発行されている。当グループのカバード・
      ボンドによる資金調達は、カバード・ボンドの発行を集中させるためにスイス議会の1930年法により設立された
      二つの機関の一つであるPfandbriefbank                     Schweizerischer         Hypothekarinstituteを通じて、又は従来からの当グ
      ループ独自の国際カバード・ボンド・プログラムにより発行される、国内のカバード・ボンドにより調達される
      抵当貸付の形態で行われている。
       下表は2018年度中の仕組債を除く長期債務の発行、満期及び償還に関する情報をまとめたものである。
     社債の発行及び償還

                                       上位ベイル
     2018年度中                            上位社債       イン社債       劣後社債       長期債務
     長期債務（十億スイス・フラン、想定元本）
     発行                               0.8       5.2       4.0      10.0
      うち無担保                              0.0       5.2       4.0       9.2
           1
      うち担保付
                                    0.8       0.0       0.0       0.8
     満期／償還                              12.4       0.0      11.1       23.5
      うち無担保                              10.2       0.0      11.1       21.3
           1
      うち担保付
                                    2.2       0.0       0.0       2.2
      仕組債を除く。
      (注1)　カバード・ボンドを含む。
       2018年度末現在、当グループの発行済長期債務は154.3十億スイス・フランであり、これには上位社債及び劣

      後社債が含まれている。発行済仕組債及びカバード・ボンドは、2017年度末現在ではそれぞれ51.5十億スイス・
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      フラン及び18.9十億スイス・フランであったのに対して、2018年度末現在ではそれぞれ48.1十億スイス・フラン
      及び17.2十億スイス・フランであった。
       短期借入金は、2017年度の25.9十億スイス・フランに対して、2018年度末現在は21.9十億スイス・フランと
      15％減少した。これは主に、コマーシャル・ペーパー（以下、「CP」という。）の発行及び償還に関連してい
      た。
      信用格付

       当グループの借入資本市場の利用及び借入コストは、当グループの信用格付に大きく左右される。格付機関
      は、企業の格付を決定する際に多くの要因を考慮しており、中でも、収益状況、事業構成、市場における地位、
      所有権、金融戦略、資本水準、リスク管理方針及び実践、経営チーム並びにより全般的な金融サービス産業の幅
      広い見通しが含まれる。格付機関は、いつでも格付を上げること、下げること若しくは取り下げることができ、
      また、格上げ若しくは格下げの意思を公的に発表することができる。
       リテール及びプライベート・バンクの預金は、一般的に、銀行の信用格付の変動に対してあまり敏感ではない
      が、その他の無担保の外部資金源のコスト及び利用可能性は、通常、信用格付と相関関係にある。信用格付は、
      当グループにとって、特定の市場において競争する場合及びOTCデリバティブ商品を含む長期取引をしようとす
      る場合において特に重要となる。
       信用格付の低下により、当グループの資本市場の利用の減少、借入コストの増加、当グループに対する追加の
      担保の要求、又は取引先による当グループの特定の取引及び担保が設定された資金調達に基づく取引並びにデリ
      バティブ契約の終了が生じる可能性がある。これは、ひいては、当グループの流動性を減少させ、当グループの
      経営業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。当グループの内部流動性指標は、当グループの信用格付
      の２段階の格下げに関連する偶発的事象を考慮している。３つの主要な格付機関によって当行の長期債務の格付
      が同時に１段階、２段階又は３段階格下げされることによる最大級の影響として、一定のデリバティブ商品に基
      づく担保の追加要求又は想定解約金の支払いが、2018年12月31日現在、それぞれ0.2十億スイス・フラン、1.0十
      億スイス・フラン及び1.3十億スイス・フラン発生する可能性があるが、これらは、当グループの流動性及び資
      金調達計画に重大な影響を与えるものではない。格下げを行うのが３つの格付機関すべてではない場合には、そ
      の影響はより小さくなる可能性がある。
       当グループの長期債務格付の格下げに関連する当該デリバティブ契約に係る潜在的な資金流出（相手方当事者
      に対する追加担保の供与の要求を含む。）、受領した担保に対する再担保権の喪失及び追加解約事由から生じる
      影響は、監視されており、流動性要件の算定に際して考慮される。この他にも当グループの長期債務格付の格下
      げとは無関係であるデリバティブ関連リスクもあり、これは、当グループの流動性ポジションに影響を及ぼす可
      能性がある。かかるリスクには、デリバティブ担保の保有又はデリバティブ・ポジションの価値変動の可能性に
      関連するリスクが含まれる。すべてのデリバティブ商品の種類にわたって生じる可能性のある流出額は、LCRシ
      ナリオのパラメーター及び内部流動性報告の一環として監視される。
      営業、投資及び財務活動によるキャッシュ・フロー

       世界的金融機関として、当グループのキャッシュ・フローは複雑かつ相互に関連しており、当グループの純収
      益及び純資産にはほとんど関連しない。そのため、当グループは、伝統的なキャッシュ・フロー分析は、当グ
      ループの流動性ポジションを評価する観点からは、上記の流動性及び資金調達方針に比べ意義が薄いと考えてい
      る。しかし、キャッシュ・フロー分析は、当グループの事業の特定のマクロトレンドを明らかにする際には有用
      である。
       2018年12月31日に終了した年度において、継続事業の                            営業活動     から生じた正味資金は12.8十億スイス・フラン
      であった。これは主に、トレーディング資産及び負債の純額の増加並びにその他資産の減少が、その他負債の減
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      少により一部相殺されたことを反映している。当グループの営業資産及び負債は、キャッシュ・フローの金額及
      び時期により、通常の業務において大きく変化する。経営陣は、営業によるキャッシュ・フロー、利用可能な現
      金 残高並びに短期及び長期借入金が、経営上の流動性ニーズを満たす資金調達のためには十分であると考えてい
      る。
       当グループの       投資活動     は、主に満期まで保有される貸出金、その他の債権及び投資証券ポートフォリオの組成
      を含んでいる。2018年12月31日に終了した年度において、継続事業の投資活動に使用した正味資金は7.4十億ス
      イス・フランであった。これは主に、貸付の増加によるものであり、貸出金の売却益の減少により一部相殺され
      た。
       当グループの       財務活動     には、主に債務の発行及び顧客預金の受入れが含まれている。当グループは、当グルー
      プの普通株式に対し年間配当を支払っている。2018年度において、継続事業の財務活動に使用した正味資金は、
      15.1十億スイス・フランであった。これは主に、長期債務の返済、自己株式の買戻し、短期借入金の減少、並び
      に中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券の減少が、長期債務の発行及び自己株式
      の売却により一部相殺されたことを反映したものであった。
      (B)  資本管理

      資本戦略
       クレディ・スイスは、強固で効率的な資本基盤を最優先にすべきであると考えている。当グループの資本戦略
      により、当グループは、特に新たな規制資本要件を考慮して、資本基盤を強化すること及びRWAの利用を最適化
      することを目標としている。
       クレディ・スイスの全体的な資本の必要性は、経営陣の規制上及び信用格付の目標に加え、当グループの潜在
      的リスクを反映している。当グループの枠組みは、強度に資本化された機関であり続ける一方で、実現損失及び
      未実現損失の両方を吸収するために必要な資本を考慮している。複数年の予想及び資本計画は、当グループ及び
      当グループの主要な子会社のために準備されたものであり、規制当局により年間を通してレビューされている。
      これらの計画は、マクロ経済及び特定のリスク・シナリオの両方を反映した様々なストレス・テストを受ける。
      資本緊急時対応計画は、実行可能な軽減措置が、危険性のある資本の金額及び追加資本を利用するための市況の
      両方に見合うように、これらのストレス・テストに関連して作成されている。
      規制上の枠組み

       クレディ・スイスは、スイスにおいて実施されているバーゼルⅢの枠組みと、スイス国内要件の適用を受けて
      いる。これには、資本、流動性、レバレッジ及び大規模なエクスポージャーに係る要件並びに破産のおそれがあ
      る場合においてもシステム上関連する機能を維持するよう策定された緊急計画に関する規定が含まれる。
       バーゼルの枠組みは、銀行及び監督機関が、その経営及び金融市場インフラに対して最も適切な方法を選択す
      ることができるよう、資本要件を決定する際の一連の選択肢を規定している。一般的に、クレディ・スイスは、
      最も先進的な手法、すなわち内部的にリスクを管理する方法と一致し、最大のリスク感応性を提供する手法を採
      用している。
       本書において、段階的導入及びルックスルーとの記述がある場合は、バーゼルⅢの資本要件及びスイス国内要
      件について述べている。段階的導入とは、2014年度から2018年度について、のれん、その他の無形資産及びその
      他の資本控除（例えば、一定の繰延税金資産）について、５年間の段階的導入（年率20％）を行い、年金制度の
      会計処理に対する調整額の段階的廃止を行ったこと、また、2013年度から2022年度については、一定の資本商品
      の段階的廃止を行うことを反映するものである。ルックスルーとは、のれん、その他の無形資産及びその他の規
      制上の調整が完全に段階的導入され、一部の資本商品が段階的に廃止されたものと仮定するものである。当グ
      ループの資本指標は、通常業務におけるいかなる報告期間中においても変動する。
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      BIS要件

       BIS内の基準制定委員会であるBCBSは、バーゼルⅢの枠組みを発表した。当該枠組みには、最低資本要件の引
      き上げ、資本保全及びカウンターシクリカル・バッファーの設定、リスクに基づく資本測定の改訂、レバレッジ
      比率並びに流動性基準が含まれた。当該枠組みは、銀行業務部門の回復力強化を目的とし、銀行に対し、主に普
      通株式等の形態で、より多くの資本を保有することを求めている。かかる新たな資本基準は、バーゼルⅢを採用
      した国々について、2013年度から2018年度までの期間において段階的に導入され、2019年１月１日に完全に有効
      となった。
       バーゼルⅢに基づくCET1の最低資本要件は、RWAの4.5％である。また、2.5％のCET1資本保全バッファーが、
      金融及び経済的ストレスのある時期の損失を吸収するために必要とされる。
       銀行のシステム上の重要度に応じたCET1の１％から2.5％（さらに１％のサーチャージが追加される可能性が
      ある。）のプログレッシブ・バッファーは、グローバルなシステム上重要な銀行（以下、「G-SIB」という。）
      に対する追加の資本要件である。FSBはクレディ・スイスをG-SIBと認定しており、１％のプログレッシブ・バッ
      ファーが2019年１月からクレディ・スイスに対して適用されると通知した。
       CET1資本は、税務上の繰越欠損金に対する繰延税金資産、のれん及びその他の無形資産の控除を含む、一定の
      規制上の控除及びその他の普通株式の調整の対象となっている。
       CET1資本要件の他に、1.5％のその他ティア１資本及び２％のティア２資本の要件がある。これらの要件も、
      CET1資本で充足することができる。資本商品がバーゼルⅢに基づきその他ティア１として認められるためには、
      普通株式への転換又は元本の減額による元本損失吸収が定められなければならない。当該転換又は元本の減額の
      トリガーには、最低でも5.125％のCET1比率及び実質的な事業破綻時におけるトリガーが含まれなければならな
      い。
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      クレディ・スイスの資本枠組み
      (注1)　破綻処理可能性及び事業破綻時資本として認識される一定のティア２ロー・トリガー商品に対するリベートを含まな









         い。
       バーゼルⅢは、さらにカウンターシクリカル・バッファーを定め、2.5％を上限としてCET1を維持することを

      銀行に義務付けている。この要件は、信用成長が過剰であり、システム全体のリスクの増大につながると判断さ
      れた場合に、国の規制当局によって課される。
       CET1に算入されるための厳格な条件を満たしていない資本商品は、除外されている。ティア１資本又はティア
      ２資本に適合しない資本商品は段階的に廃止される予定である。加えて、定められた満期前に償還するインセン
      ティブのある商品は、もし存在すれば、その有効な満期日、一般的には最初のステップ・アップ・クーポンの日
      付で段階的に廃止されている。
       2018年１月１日現在、銀行は、ティア１レバレッジ比率３％を維持することを求められている。
     クレディ・スイスのBISの段階的導入の要件

                                       2018年度         2019年度
     自己資本比率
     CET1                                     4.5%          4.5%
                                            1
     資本保全バッファー                                    1.875%           2.5%
                                            1
     G-SIBのプログレッシブ・バッファー                                    1.125%           1.0%
     CET1合計                                     7.5%          8.0%
     その他ティア１                                     1.5%          1.5%
     ティア１                                     9.0%          9.5%
     ティア２                                     2.0%          2.0%
     資本合計                                    11.0%          11.5%
     段階的に導入するCET1からの控除                                    100.0%          100.0%
                                      2013年度から2022年度の10年間に
     段階的廃止の対象となる資本商品
                                         段階的に廃止される
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      (注1)　段階的導入期間を含む。
      スイス国内要件

       スイスにおいてシステム上関連する銀行（クレディ・スイスを含む。）の資本要件に関するバーゼルⅢの枠組
      みを実施する法律制定においては、システム上関連する銀行向けのバーゼルⅢの最低基準を上回ることが求めら
      れている。
       スイスの規制上の枠組みは、クレディ・スイスのような国際的に事業を営むシステム上重要な銀行として分類
      されたスイスの銀行に対する一定の要件を含んでいる。これには、損失吸収力について二つの異なる最低要件が
      含まれる。すなわち、G-SIBは、業務の継続性を確保するために損失を吸収する十分な資本を保持することが求
      められ（以下、「事業継続時要件」という。）、また公的資金に頼ることなく秩序ある破綻処理を行うための資
      金調達手段として十分な債券を発行することが求められる（以下、「事業破綻時要件」という。）。事業継続時
      資本及び事業破綻時資本は合わせて、当グループのTLACを形成する。事業継続時要件及び事業破綻時要件は、一
      般的に、FSBの総損失吸収力基準に沿ったものである。スイス国内要件は、特定の発行済商品についての段階的
      導入及び適用除外条項に服し、2020年１月１日までに完全に適用することが求められる。最低要件を維持してい
      ない銀行は、配当金を支払うこと、並びに裁量によるボーナスの支払い及びその他の収益の分配を行うことを制
      限される可能性がある。
      事業継続時要件

       G-SIBに対して2020年に適用される事業継続時要件は、（ⅰ）RWAの12.86％及びレバレッジ・エクスポー
      ジャーの4.5％という基本要件、並びに（ⅱ）G-SIBのシステム上の重要度を反映したサーチャージから構成され
      る。現時点では、クレディ・スイスについての事業継続時要件はRWAの14.3％ということになり、うち最低10％
      はCET1要素で、残りの部分については、4.3％を上限としてその他ティア１資本（CET1比率が７％を下回った場
      合に普通株式へ転換され、あるいは減額されるハイ・トリガー資本商品を含む。）で充足することができる。事
      業継続時要件では、スイス国内レバレッジ比率５％が求められ、うち最低3.5％はCET1要素で、残りの部分につ
      いては、1.5％を上限としてその他ティア１資本（ハイ・トリガー資本商品を含む。）で充足することができ
      る。
      事業破綻時要件

       G-SIBの事業破綻時要件は、事業継続時要件の合計に相当する。これは、2020年においては、RWAの12.86％及
      びレバレッジ・エクスポージャーの4.5％という基本要件に加え、関連するG-SIBに適用されるサーチャージから
      構成される。事業破綻時要件には、カウンターシクリカル・バッファーは含まれない。クレディ・スイスは、現
      在、RWAの14.3％及びスイス国内レバレッジ比率５％の事業破綻時要件の対象となっており、また、破綻処理可
      能性及び事業破綻時資本として認識される一定のティア２ロー・トリガー商品に対する潜在的な資本リベートの
      対象となっている。
       事業破綻時要件は、主に事業再編シナリオにおいてG-SIBの規制資本の減額又は株式への転換後（但し、当該
      G-SIBのその他の上位債務の減額又は株式への転換前）の損失を吸収するよう設計されたベイルイン商品により
      充足されなければならない。ベイルイン商品は、事業再編以外の目的で減額及び／又は株式への転換を行うこと
      になる資本トリガーを持たず、G-SIBが正式に事業再編手続に入り、FINMAが事業再編計画において資本対策（す
      なわち、減額及び／又は株式への転換）を命じた場合にはじめて損失を負担する。
       ベイルイン商品が事業破綻時要件に基づき認められるためには、FINMAの承認を含む一定の基準を満たさなけ
      ればならない。ベイルイン商品の他に、事業破綻時要件はその他の資本商品（CET1、その他ティア１資本商品又
      はティア２資本商品を含む。）で充足することもできる。
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      適用除外条項
       自己資本に関する規則には、以前に発行されたその他ティア１資本商品及びティア２資本商品の適格性につい
      て、複数の適用除外条項が定められている。
       ・ロー・トリガーのその他ティア１資本商品は、第１回繰上償還日までは事業継続時資本として認められる。
        本規定により事業継続時資本として認められなくなったその他ティア１資本商品は、事業破綻時資本として
        認められる。
       ・ハイ・トリガーのティア２資本商品は、（ⅰ）満期日若しくは第１回繰上償還日、又は（ⅱ）2019年12月31
        日のいずれか早い方までは事業継続時資本として認められる。本規定により事業継続時資本として認められ
        なくなったティア２資本商品は、満期１年前までは事業破綻時資本として認められる。
       ・ロー・トリガーのティア２資本商品も、（ⅰ）満期日若しくは第１回繰上償還日、又は（ⅱ）2019年12月31
        日のいずれか早い方までは事業継続時資本として認められる。本規定により事業継続時資本として認められ
        なくなったティア２資本商品は、満期１年前までは事業破綻時資本として認められる。
       事業継続時要件及び事業破綻時要件のいずれも、徐々に要件が引き上げられる段階的導入の対象となってお
      り、2020年１月１日までに完全に適用することが求められる。
      FINMA令

       SNBは、適用されるスイス法に基づくシステム上重要な金融グループとして当グループを指定した。FINMAは、
      当グループに対し、国際的に事業を営むシステム上重要な銀行に対する特別要件を完全に遵守することを求めて
      いる。これには、自己資本要件が含まれており、流動性及びリスクの分散化の要件も規定されている。
       2013年12月、FINMAは、システム上関連する機関として、単体ベースでの当行（以下、「当行（親会社）」と
      いう。）並びにそれぞれ連結ベースでの当行及び当グループに対する自己資本規制を定める命令（以下、「2013
      年FINMA令」という。）を、2014年２月２日からの効力をもって発した。
       2017年10月、FINMAは、当行（親会社）の規制資本要件に関する追加の命令（以下、「2017年FINMA令」とい
      う。）を発し、子会社に対する投資について自己資本上の取扱いを定めた。この命令は、2013年FINMA令の一定
      の側面を部分的に置き換えたが、同命令のそれ以外の側面はすべて引き続き有効である。2017年FINMA令は、
      2017年７月１日に遡及して発効した。変更の目的は、関連する国際的な枠組みとより同等で、かつスイスのすべ
      ての銀行に適用される基本的な枠組みの適用除外又は修正に依存しない、当行（親会社）のための自己資本比率
      の枠組みを作ることである。この変更は、当行（親会社）に対する事業継続時資本要件にのみ適用される。かか
      る要件は、2017年７月１日現在、RWAの14.3％に達しており、うち最低10％はCET1要素で、残りの部分について
      は4.3％を上限としてその他ティア１資本（ハイ・トリガー資本商品を含む。）で充足されるものであった。カ
      ウンターシクリカル・バッファーによる追加効果は、CET1の最低要素に影響を及ぼす。事業継続時要件の下で
      は、スイス国内レバレッジ比率は５％でなければならず、うち最低3.5％はCET1要素で、残りの部分については
      1.5％を上限としてその他ティア１資本（ハイ・トリガー資本商品を含む。）で充足される。当グループの要件
      とは異なり、当行（親会社）の資本及びレバレッジの要件は移行期間の適用を受けない。
       2017年FINMA令では、当行（親会社）は、子会社に対する直接投資及び間接投資の両方につきリスク加重する
      ことが求められており、当初のリスク加重は200％に設定されている。2019年以降、これらのリスク加重は、10
      年間で徐々に上昇し、スイス国内の子会社に対する参加持分については250％、海外の子会社に対する参加持分
      については400％となる予定である。
       2017年FINMA令はまた、2020年までに当行（親会社）の子会社に対する投資について現行のポートフォリオ評
      価方法から個別評価方法とするという、適用可能なスイス銀行規則に基づく将来の会計基準の変更から生じる
      CET1資本への影響に対して、調整（規制フィルターと呼ばれる。）を適用している。規制フィルターにより、当
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      行（親会社）がポートフォリオ評価手法を維持したかのように規制資本基盤を測定することが可能となり、その
      結果、リスク加重の対象となる総参加持分価値が高まることとなる。
      クレディ・スイスのスイス国内資本及びレバレッジの段階的導入の要件

      カウンターシクリカル・バッファーの影響並びに破綻処理可能性及び事業破綻時資本として認識される一定のティア２












      ロー・トリガー商品に対するリベートを含まない。2018年度末現在、当グループ及び当行のスイス国内カウンターシクリカ
      ル・バッファーは、506百万スイス・フラン（CET1資本の0.2％に相当する。）であり、求められる拡大されたカウンターシ
      クリカル・バッファーは重要ではなかった。2018年度末現在、破綻処理可能性に対するリベートは、当グループ及び当行の
      自己資本比率に関しては1.424％で、事業破綻時要件は7.476％となり、またレバレッジ比率に関しては0.48％で、事業破綻
      時レバレッジ要件は2.52％となった。
      その他の要件

       スイスにおける要件には、RWAの最大2.5％をCET1資本の形態で維持することを銀行に求めるBISのカウンター
      シクリカル・バッファーに基づく、拡大されたカウンターシクリカル・バッファーが含まれる。拡大されたカウ
      ンターシクリカル・バッファーは、貸出残高の伸びが過剰であり、システム全体のリスクの増大につながると判
      断された場合に、国の規制当局によって課される要件に関連するものである。
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       スイス連邦参事会は、スイスについてBISカウンターシクリカル・バッファーを発動していないが、その代わ
      りに、銀行に対して、スイスにおいて住宅財産に対して融資する抵当貸付に係る自己のRWAの２％の金額のCET1
      資本を保有するよう求めている（以下、「スイス国内カウンターシクリカル・バッファー」という。）。
       FINMAの要件には、スイスにおいて所有者が占有している住宅財産に融資するための抵当貸付について、資本
      費用（以下、「モーゲージ乗数」という。）が含まれており、これは2019年１月１日までに段階的に導入され
      た。モーゲージ乗数は、BIS及びFINMAの両要件について適用されるものである。
      その他の規制上の開示

       バーゼルⅢの実施に関して、当グループ及びその子会社の一部は、一定の規制上の開示が要求される。当グ
      ループの第３の柱の開示、規制上の開示、資本商品に関する追加の情報（適格資本ベース及び総損失吸収力リ
      ソースの一部を構成する規制目的上の資本商品及び総損失吸収力適格商品の主な特徴及びその条件を含む。）、
      G-SIBの財務指標、数値調整要件、レバレッジ比率及び一定の流動性についての開示、並びに子会社の規制上の
      開示については、当グループのウェブサイトで閲覧することができる。
      規制の進展

       2018年５月、BCBSは、簡素で、透明性が高く、比較可能な（以下、「STC」という。）証券化商品に関する改
      訂基準を公表した。これには、短期証券化商品のために開発されたSTC基準及びかかる商品の自己資本規制上の
      取扱いでの優遇が含まれている。新規則は即時施行された。
       2018年７月、BCBSは、G-SIBの評価手法の改訂版を公表した。改訂後の手法は、2021年までに各国当局によっ
      て実施される予定であり、また、2023年１月からG-SIBに適用されるより高い損失吸収力要件がかかる手法によ
      り決定される予定である。
       2018年７月、FINMAは、スイスにおけるバーゼルⅢの更なる実施に関する通達の改訂版を公表した。かかる通
      達は、概して、2019年１月１日に発効した。この改訂版パッケージは、スイスにおけるバーゼルⅢ基準の実施の
      最終段階の一つであり、以下の通達が含まれる。
       ・「適格資本－銀行」：米国GAAPに基づく新たな現在予想信用損失モデルに関連する規制資本の算定のための
        最終的な移行ガイドラインを追加した。かかるガイドラインは、2020年１月１日に当グループに対して発効
        する。
       ・「金利リスク－銀行」：FINMAは、バーゼルⅢ基準に従った任意の標準化された枠組みは適用せず、現行の
        金利報告制度の範囲を拡大する。
       ・その他の通達に対する軽微な改訂。これには、重要な指標及び金利リスク、総損失吸収資本、報酬並びに価
        値調整に関する新たな開示一覧が含まれる。
       2018年10月、FINMAは、事業破綻時要件に関連する破綻処理の実行可能性に係るリベートの再評価を発表し
      た。破綻処理の実行可能性に係るリベートの適格性は、年次ベースで評価される。2018年７月１日より、破綻処
      理の実行可能性に係るリベートは、自己資本比率に関しては1.424％で、事業破綻時要件が7.476％となり、また
      レバレッジ比率に関しては0.48％で、事業破綻時レバレッジ要件が2.52％となった。
       2018年11月、スイス連邦参事会は、自己資本に関する規則の改正を公表した。これには、事業破綻時要件及び
      第三者銀行が発行するベイルイン商品の保有に係る取扱いの変更が含まれる。改訂後の基準は、2019年１月に発
      効した。
       2018年12月、BCBSは、第３の柱の開示要件の更新された枠組みを公表した。これらの要件は、2015年１月及び
      2017年３月に公表された更新と合わせて、第３の柱の枠組みを完成させるものである。改訂後の枠組みは、３つ
      の要素を対象としている。第１の要素は、2022年１月１日までに実施される予定であるが、2017年のバーゼルⅢ
      規制改革の最終化から生じた改訂及び追加に関連したものである。第２の要素として、改訂後の枠組みは、担保
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      差入れ資産に関する新たな開示要件を定めている。第３の要素として、改訂後の枠組みは、資本の分配に対する
      制約を課す各国の監督当局に関連する新たな開示要件を導入している。第２及び第３の要素は、2020年末までに
      実 施されなければならない。
       2019年１月、BCBSは、市場リスクのための最低自己資本要件に対する改訂を公表した。これには、内部モデル
      手法及び標準的手法に対する変更が含まれる。改訂には、トレーディング勘定と銀行勘定の境界の定義に対する
      変更も含まれている。改訂後の基準は、2022年１月に発効する予定である。
      資本商品

     発行及び償還

                             金額    利率
     2018年度末                  通貨     （百万）     （％）            種類           満期
     発行－早期償還条項付ベイルイン商品
     2018年度第１四半期                  米ドル      2,000    3.869    上位社債                   2029
                       豪ドル       176    –   ゼロクーポンアクリーティング上位社債                   2038
                       豪ドル       125    3.5    上位社債                   2024
                       豪ドル       175   変動    上位社債                   2024
                       米ドル       305    –   ゼロクーポンアクリーティング上位社債                   2048
     2018年度第２四半期                  米ドル      1,250    4.207    上位社債                   2024
                       米ドル       750   変動    上位社債                   2024
                       米ドル       145    –   ゼロクーポンアクリーティング上位社債                   2048
     2018年度第３四半期                  ユーロ       100   2.455    上位社債                   2034
                       米ドル       190    –   ゼロクーポンアクリーティング上位社債                   2048
     2018年度第４四半期                  米ドル       100    –   ゼロクーポンアクリーティング上位社債                   2048
                       米ドル       100    –   ゼロクーポンアクリーティング上位社債                   2048
     2019年度（現在まで）                  米ドル       120    –   ゼロクーポンアクリーティング上位社債                   2049
                       米ドル       120    –   ゼロクーポンアクリーティング上位社債                   2049
                       米ドル       100    –   ゼロクーポンアクリーティング上位社債                   2049
                       米ドル      1,050    変動    上位社債                   2024
     発行－ハイ・トリガー資本商品
     2018年度第３四半期                                永久ティア１コンティンジェント資本証券
                       米ドル      2,000    7.5                       –
                                      （債務免除特約付）
                                     永久ティア１コンティンジェント資本証券
                     スイス・フラン         300    3.5                       –
                                      （債務免除特約付）
                                     永久ティア１コンティンジェント資本証券
                       米ドル      1,500    7.25                       –
                                      （債務免除特約付）
     償還
     2018年度第３四半期                  米ドル      1,000    3.3    永久ティア１資本証券                    –
                     スイス・フラン         290    6.0    ロー・トリガー永久ティア１資本証券                    –
     2018年度第４四半期                  米ドル      2,000    3.3    永久ティア１キャピタル証券                    –
                       米ドル      1,720    9.5    ハイ・トリガー永久ティア１資本証券                    –
                       米ドル      1,725    9.5    ハイ・トリガー永久ティア１資本証券                    –
                     スイス・フラン        2,500    9.0    ハイ・トリガー永久ティア１資本証券                    –
      偶発転換資本商品

       当グループは、当グループの資本要件を満たすよう、ハイ・トリガー資本商品及びロー・トリガー資本商品を
      発行した。当グループのハイ・トリガー商品は、一定の特定トリガー事象が生じた場合に、普通株式に強制的に
      転換されるか、又はその元本金額がゼロに切り下げられる。かかる事象には、当グループのCET1比率が７％（又
      は適用されるこれより低い最低基準）を下回った場合、或いはFINMAが、当グループが支払不能若しくは破産、
      重大な額の債務の支払不能又はその他の同様の状態に陥ることを防ぐため、転換が必要であると判断した場合又
      は当グループに対する公的機関からの資本支援が必要であると判断した場合が含まれる。当グループの求めに応
      じ、FINMAが一定の状況が存在するため転換は必要ないと認めた場合に限り、転換は行われない。ハイ・トリ
      ガー商品は、ロー・トリガー資本商品を含む当グループのその他の資本商品に先んじて損失を吸収するよう設計
      されている。ロー・トリガー資本商品の特徴は以下に記載する。コンティンジェント・キャピタル報奨は、普通
      株式に転換することはないが、トリガー事象が生じた際にはゼロに減額される。
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      ハイ・トリガー資本金額

       当グループの発行済資本商品の一部についての自己資本比率に応じた減額トリガーは、トリガーの特徴の一部
      として相対的により高い自己資本比率を設定している他の発行済資本商品が当該資本商品の減額に先立ち株式に
      転換又は減額されることが見込まれるという事実を考慮している。かかる株式への転換又は減額により見込まれ
      る追加資本の額は、ハイ・トリガー資本金額と呼ばれている。
       トリガー比率が5.125％であり、ロー・トリガー資本商品として認められている以下のティア１資本証券（以
      下、総称して「ティア１資本証券」という。）が、2018年12月31日現在において発行済みである。
       ・2.5十億米ドル6.25％利付ティア１資本証券
       ・2.25十億米ドル7.5％利付ティア１資本証券
       トリガー比率が５％であり、ロー・トリガー資本商品として認められている以下のティア２資本証券（以下、
      総称して「ティア２資本証券」という。）が、2018年12月31日現在において発行済みである。
       ・2.5十億米ドル6.5％利付ティア２資本証券
       ・1.25十億ユーロ5.75％利付ティア２資本証券
       ティア１資本証券及びティア２資本証券の各シリーズは、ロー・トリガー資本商品として認められており、減
      額条項がある。これは、特定のトリガー事由が発生した場合には、当該証券の元本全額は恒久的にゼロに減額さ
      れることを意味する。これらの事由は、当グループのCET1比率がその他の既発行の資本商品を考慮した下記の追
      加比率と合計で、ティア１資本証券については5.125％未満及びティア２資本証券については５％未満となった
      場合に発生する。FINMAが、当グループの要請により一定の事情が存在し、減額の必要がないと判断しない限り
      減額は避けられない。資本証券は、当グループに存続不能の事由が生じた場合にも減額され、当該事由は、
      FINMAが当グループが支払不能若しくは破産、重大な額の債務の支払不能又はその他の同様の状態に陥ることを
      防ぐため、減額が必要であると判断した場合又は公的機関による特別な資本援助が必要であると判断した場合に
      発生する。
       CET1比率が5.125％を下回った場合をトリガー事由とする資本商品については、いずれも2018年度末現在で、
      ハイ・トリガー資本金額は5.6十億スイス・フランであり、ハイ・トリガー資本比率（ハイ・トリガー資本金額
      の当グループのすべてのRWAの合計額に対する比率）は2.0％であった。
       CET1比率が５％を下回った場合をトリガー事由とする資本商品については、いずれも2018年度末現在で、ハ
      イ・トリガー資本金額は10.2十億スイス・フランであり、ハイ・トリガー資本比率は3.6％であった。
      BIS資本指標

       当グループのCET1比率は、2017年度末現在の13.5％に対して、2018年度末現在は12.6％であった。これは、
      CET1資本が減少したこと及びRWAが増加したことによるものであった。当グループのティア１比率は、2017年度
      末現在の18.9％に対して、2018年度末現在は16.2％であった。当グループの自己資本比率合計は、2017年度末現
      在の20.8％に対して、2018年度末現在は17.7％であった。
     BIS  資本指標－当グループ

                           段階的導入                   ルックスルー
     期末                 2018年度      2017年度     増減率(％)        2018年度      2017年度      増減率(％)
     資本及びリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     CET1資本                  35,824      36,711        (2)      35,824      34,824         3
     ティア１資本                  46,040      51,482       (11)      46,040      47,262        (3)
     適格資本合計                  50,239      56,696       (11)      49,548      51,389        (4)
     リスク加重資産                  284,582      272,815        ▶     284,582      271,680         5
     自己資本比率（％）
     CET1比率                   12.6      13.5        –      12.6      12.8        –
     ティア１比率                   16.2      18.9        –      16.2      17.4        –
     自己資本比率合計                   17.7      20.8        –      17.4      18.9        –
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     適格資本－当グループ

                              段階的導入                 ルックスルー
     期末                    2018年度      2017年度     増減率(％)      2018年度      2017年度     増減率(％)
     適格資本（百万スイス・フラン）
     株主持分合計                    43,922       41,902        5    43,922      41,902        5
            1
     規制上の調整額
                          (643)       (576)      12     (643)      (576)       12
     段階的導入の対象となる調整額
      確定給付型年金制度の会計処理                      –      508     (100)        –      –      –
      子会社が発行し第三者が保有する普通株式資
       本                     –      44     (100)        –      –      –
         2
      のれん
                          (4,762)       (3,792)       26    (4,762)      (4,740)        0
             2
      その他の無形資産
                           (47)       (48)      (2)      (47)      (60)      (22)
      将来収益に依拠する繰延税金資産                    (1,647)       (1,770)       (7)    (1,647)      (2,213)       (26)
      予想損失引当金不足額                     (461)       (402)      15     (461)      (503)      (8)
      公正価値で測定される負債における自己の信
       用の変動による利益／（損失）                    804      2,152      (63)      804     2,690      (70)
              2
      確定給付型年金資産
                          (1,374)       (1,337)        3    (1,374)      (1,672)       (18)
      自社株式への投資                     (32)       (13)      146      (32)      (16)      100
            3
      その他の調整額
                           64       43      49      64      56      14
      一時差異からの繰延税金資産（基準値ベー
       ス）                     0       0      –      0     (44)      100
                             ▶
     段階的導入の対象となる調整額                    (7,455)       (4,615)       62    (7,455)      (6,502)       15
     CET1資本                    35,824       36,711       (2)    35,824      34,824        3
     ハイ・トリガー資本商品（トリガー７％）                     5,615       7,575      (26)     5,615      7,575      (26)
     ロー・トリガー資本商品（トリガー5.125％）                     4,601       4,863       (5)     4,601      4,863       (5)
     その他ティア１商品                    10,216       12,438       (18)     10,216      12,438       (18)
                       5
     段階的廃止の対象となるその他ティア１商品
                            0     2,778      (100)        –      –      –
     その他ティア１資本からの控除                       –     (445)      100       –      –      –
     その他ティア１資本                    10,216       14,771       (31)     10,216      12,438       (18)
     ティア１資本                    46,040       51,482       (11)     46,040      47,262       (3)
     ロー・トリガー資本商品（トリガー５％）                     3,508       4,127      (15)     3,508      4,127      (15)
     ティア２商品                     3,508       4,127      (15)     3,508      4,127      (15)
     段階的廃止の対象となるティア２商品                      691      1,138      (39)       –      –      –
     ティア２資本からの控除                       –      (51)      100       –      –      –
     ティア２資本                     4,199       5,214      (19)     3,508      4,127      (15)
     適格資本合計                    50,239       56,696       (11)     49,548      51,389       (4)
      (注1)　累積未払配当金を含む、段階的導入の対象ではない規制上の調整額を含む。
      (注2)　繰延税金負債控除後。
      (注3)　キャッシュ・フロー・ヘッジ準備金を含む。
      (注4)　のれん及びその他の無形資産並びに一部の繰延税金資産を含む100％の段階的導入控除を反映している。
      (注5)　段階的廃止の対象となるハイブリッド資本商品を含む。
       CET1資本は、2017年度末現在の36.7十億スイス・フランに対して、2018年度末現在は35.8十億スイス・フラン

      であった。CET1は、のれん、その他の無形資産及び一部の繰延税金資産を含むCET1からの規制上の控除の20％の
      段階的導入年次追加分（80％から100％へ）並びに段階的導入要件に基づく年金制度の会計処理における調整額
      の20％の年次減少分（20％から０％へ）による影響を受けた。CET1資本は、未払配当金の現金部分の影響も受け
      た。これらの減少は、株主に帰属する純利益及び繰延税金資産の規制上の調整により一部相殺された。
       その他ティア１資本は、2017年度末現在の14.8十億スイス・フランに対して、2018年度末現在は10.2十億スイ
      ス・フランであった。これは主に、複数のティア１資本証券の償還を反映したものであった。この減少は、複数
      の永久ティア１資本証券の発行、並びにのれん、その他の無形資産及びその他の資本控除を含む規制上の控除の
      20％の段階的導入年次減少分（20％から０％へ）により一部相殺された。
       ティア２資本は、2017年度末現在の5.2十億スイス・フランに対して、2018年度末現在は4.2十億スイス・フラ
      ンであった。これは主に、商品の満期が近づいてきたことによる所定の減価償却要件の影響によるものであっ
      た。
       適格資本合計は、2017年度末現在の56.7十億スイス・フランに対して、2018年度末現在は50.2十億スイス・フ
      ランであった。これは主に、その他ティア１資本の減少を反映したものであった。
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       ルックスルーのCET1比率は、2017年度末現在の12.8％に対して、2018年度末現在は12.6％であった。ルックス
      ルーの自己資本比率合計は、2017年度末現在の18.9％に対して、2018年度末現在は17.4％であった。
     資本変動－当グループ

                                      段階的導入            ルックスルー
     期末                               2018年度      2017年度       2018年度      2017年度
     CET1資本（百万スイス・フラン）
     期首残高                               36,711      36,576        34,824      30,783
     株主に帰属する当期純利益／（損失）                                2,024      (983)       2,024      (983)
                                       1
     外貨換算の影響                                (308)      (807)        (266)      (736)
     段階的導入要件に関する控除の影響                               (1,843)      (2,650)          0      0
                                             2
     普通株式の発行                                 0    4,096          0    4,096
                                             3
     繰延税金資産の規制上の調整額                                586     1,637         586     2,487
     公正価値で測定される金融負債における自己の信用の規制上の調整額                                (199)      (397)        (199)       2
                                       ▶
     その他                               (1,147)       (761)       (1,145)      (825)
     期末残高                               35,824      36,711        35,824      34,824
     その他ティア１資本（百万スイス・フラン）
     期首残高                               14,771      12,289        12,438      11,096
     外貨換算の影響                                109      (475)         97     (372)
     段階的導入要件に関する控除の影響                                445      853         0      0
     発行                                3,713      1,680        3,713      1,680
     償還                               (9,081)       (180)       (6,139)        0
     公正価値で測定される金融負債における自己の信用の規制上の調整額                                 0     386         0      0
     その他                                259      218        107      34
     期末残高                               10,216      14,771        10,216      12,438
     ティア２資本（百万スイス・フラン）
     期首残高                                5,214      6,863        4,127      4,879
     外貨換算の影響                                (53)      (41)        (39)      3
     段階的導入要件に関する控除の影響                                 50      50        0      0
     償還                                 0     (714)         0    (698)
                                       5
     その他                               (1,012)       (944)        (580)      (57)
     期末残高                                4,199      5,214        3,508      4,127
     適格資本（百万スイス・フラン）
     期末残高                               50,239      56,696        49,548      51,389
      (注1)　米国GAAP上の累積的外貨換算調整及び規制上のCET1調整に対する外貨換算の影響を含む。
      (注2)　ライツ・オファリングによる関連する普通株式の発行を表す。
      (注3)　主に、米国税制改革により生じた繰延税金資産の再評価の影響を反映している。
      (注4)　未払配当金の影響額、株式報酬及び年金の純影響額、並びにその他の規制上の調整額の変動を含む。
      (注5)　主に、商品の満期が近づいてきたことによる所定の減価償却要件の影響を反映している。
      リスク加重資産

       当グループの貸借対照表ポジション及びオフバランス・エクスポージャーはRWAに換算され、当該RWAは、信用
      リスク、市場リスク及びオペレーショナル・リスクのRWAに分類される。RWAを評価する際には、額面通りの規模
      ではなく、RWAを決定する貸借対照表ポジション又はオフバランス・エクスポージャーの性質（担保又はヘッジ
      等によるリスク軽減を含む。）によって評価される。
       信用リスク      のRWAは、借手若しくは取引先がその金融債務を履行できない結果、又は借手若しくは取引先の信
      用が悪化した結果被る可能性のある損失に係る必要資本を反映している。バーゼルⅢの下では、一部の規制資本
      の調整はCET1資本の水準（以下、「基準値」という。）により決定される。基準値を超える金額は、CET1資本か
      ら控除され、基準値以下の金額に対してリスクが加重される。かかる基準値調整の対象となるRWAは、信用リス
      クのRWAに含まれる。信用リスクに関連する資本要件を測定するために、当グループは、先進的内部格付ベース
      （以下、「A-IRB」という。）の手法の使用につき、FINMAによる承認を受けた。信用リスクを測定するためのA-
      IRB手法の下では、リスク加重は、デフォルト確率（以下、「PD」という。）、デフォルト時損失率（以下、
      「LGD」という。）及び有効な満期に関する内部リスクパラメーターを使用して決定される。デフォルト時エク
      スポージャー（以下、「EAD」という。）は、貸借対照表評価から又はモデルの利用により算出される。取引先
      信用リスクの資本要件について、当グループは、先進的信用評価調整（以下、「CVA」という。）を実施してい
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      る。先進的CVAは、取引先の信用スプレッドの変動により生じることが予想される取引先リスクにおける値洗い
      損失リスクを対象とする。
       市場リスク      のRWAは、貸借対照表項目及びオフバランス項目の両方に固有の市場の動向に対応した金融商品の
      公正価値における潜在的な変動に関する資本要件を反映している。市場リスクに関する資本要件の計算には、内
      部モデル手法及び標準的手法が使用される。FINMA規制資本を目的としたバーゼルの枠組みにおいて、当グルー
      プは、リスクの増加費用（以下、「IRC」という。）、ストレス時のバリュー・アット・リスク（以下、「VaR」
      という。）及び非VaRリスク（以下、「RNIV」という。）を含むリスク測定モデルを実施した。
       IRCは、トレーディング勘定におけるポジションに係るデフォルト及び遷移リスクに対する規制上の資本費用
      であり、ストレス時のVaRを含むVaRモデル化の枠組みに適用される追加基準を補完することを目的としている。
      ストレス時のVaRは、重大な財政困難に関連する１年間の観察期間を考慮して当グループの現在のポートフォリ
      オに対するVaR計算を再現し、市場リスクに対する最低資本要件の景気変動増幅効果の削減に役立つ。RNIV及び
      ストレス時のRNIVとは、一定のベーシス・リスク、高次リスク及びクロス・リスクなど、当グループのVaRモデ
      ル内で現在適用されていないリスクのことである。資本目的上、FINMAは、BISの定める要件に従って、先行する
      12ヶ月連続の期間において４例を超える規制VaRバックテストの例外がある場合はそのそれぞれについて、市場
      リスク資本の増加を課す乗数を使用する。2018年度において、当グループの市場リスク資本乗数は、FINMA及び
      BISの最低値に留まったため、当グループの市場リスク資本は増加しなかった。
       オペレーショナル・リスク              のRWAは、不適切若しくは失敗した内部プロセス、人員及びシステム又は外部要因
      から生じる損失のリスクに係る必要資本を反映している。オペレーショナル・リスクに関する資本要件の計算に
      ついて、当グループは、先進的計測手法（以下、「AMA」という。）の使用につき、FINMAの承認を得た。オペ
      レーショナル・リスクを測定するためのAMAに基づき、当グループは、事象モデルを使用して、当グループの主
      要なオペレーショナル・リスクを説明する重要なシナリオを特定した。
      リスク加重資産－当グループ

      (注1)　主にトレーディング資産、投資証券及びその他の投資が含まれる。





      (注2)　中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券並びに中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び貸
         付有価証券が含まれる。
     リスク加重資産－当グループ

                                       インベスト
                         インターナ              メント・バ     ストラテ
                    スイス・ユ     ショナル・          グローバ    ンキング＆     ジック・リ
                     ニバーサ    ウェルス・          ル・マー     キャピタ    ゾルーショ     コーポレー
                    ル・バンク     マネジメン     アジア太平      ケッツ    ル・マー      ン・     ト・
     期末                部門    ト部門     洋部門     部門   ケッツ部門     ユニット     センター    当グループ
     2018年度（百万スイス・フラン）
     信用リスク                 63,280     26,604     27,102     35,380     20,498     5,834    16,201    194,899
     市場リスク                 1,315     1,669     3,507     9,158      200    1,305     1,489    18,643
     オペレーショナル・リスク                 11,880     11,843     6,547    14,478     3,492    10,787     12,013     71,040
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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
     リスク加重資産－段階的導入／ルッ
      クスルー                76,475     40,116     37,156     59,016     24,190     17,926     29,703    284,582
     2017年度（百万スイス・フラン）
     信用リスク                 52,776     24,641     20,510     34,185     17,362     12,078     14,960    176,512
     市場リスク                  737    1,101     5,128    11,334      121    1,875      994   21,290
     オペレーショナル・リスク                 12,059     12,514     5,836    13,339     2,575    19,660     9,030    75,013
     リスク加重資産－段階的導入                 65,572     38,256     31,474     58,858     20,058     33,613     24,984    272,815
     ルックスルー調整                   –     –     –     –     –     –  (1,135)     (1,135)
     リスク加重資産－ルックスルー                 65,572     38,256     31,474     58,858     20,058     33,613     23,849    271,680
      リスク加重資産の変動

       RWAは、2017年度末現在の272.8十億スイス・フランから４％増加し、2018年度末現在は284.6十億スイス・フ
      ランとなった。この増加は主として、信用リスクにおけるリスクレベルの変動と手法及び方針の変更に係る増
      加、並びに市場リスク及び信用リスクにおけるモデル及びパラメーターの更新に関連する増加によるものであっ
      た。これらの増加は、市場リスク及びオペレーショナル・リスクにおけるリスクレベルの変動、並びにオペレー
      ショナル・リスクにおける手法及び方針の変更に係る減少により一部相殺された。
       外貨換算の影響を除くと、              信用リスク      の増加は、主に、勘定の規模に帰属するリスクレベルの変動、手法及び
      方針の変更並びにモデル及びパラメーターの更新に関連する増加によるものであった。勘定の規模に帰属するリ
      スクレベルの上昇は、主として、主にスイス・ユニバーサル・バンク部門、アジア太平洋部門及びグローバル・
      マーケッツ部門における貸出リスク・エクスポージャーの増加によるものであった。これらの増加は、グローバ
      ル・マーケッツ部門、スイス・ユニバーサル・バンク部門及びアジア太平洋部門における当グループのRWAエク
      スポージャーの管理に関連して実行されたヘッジ取引の影響、グローバル・マーケッツ部門及びストラテジッ
      ク・リゾルーション・ユニットにおけるデリバティブ・エクスポージャーに関連する減少、ストラテジック・リ
      ゾルーション・ユニットにおける貸出リスク・エクスポージャーの減少、並びにインターナショナル・ウェル
      ス・マネジメント部門及びストラテジック・リゾルーション・ユニットにおける証券化エクスポージャーの減少
      により一部相殺された。手法及び方針の変更から生じた増加は、主に、いずれもスイス・ユニバーサル・バンク
      部門内の収益性不動産（以下、「IPRE」という。）及び非IPREエクスポージャーに対する乗数の追加的な段階的
      導入、全部門における銀行勘定証券化についての新たなバーゼルⅢ改訂規則の実施を反映した増加、並びにイン
      ベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門、グローバル・マーケッツ部門及びアジア太平洋部門
      における一定のインベストメント・バンキングの法人エクスポージャーに対する乗数の追加的な段階的導入に関
      連するものであった。モデル及びパラメーターの更新からの増加は、主にストラテジック・リゾルーション・ユ
      ニット及びスイス・ユニバーサル・バンク部門におけるVaRモデルの市場ボラティリティの増加から生じた先進
      的CVAに主に関連していた。増加は、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門における更新された船
      舶金融格付モデルのRWAに対する影響の段階的導入も反映していた。
       外貨換算の影響を除くと、              市場リスク      における減少は、主に、リスクレベルの変動によるものであり、モデル
      及びパラメーターの更新から生じた増加により一部相殺された。リスクレベルの低下は、主に、グローバル・
      マーケッツ部門及びアジア太平洋部門におけるものであった。モデル及びパラメーターの更新における増加は、
      時系列の更新及びVaRに対するモデル強化がグローバル・マーケッツ部門、インターナショナル・ウェルス・マ
      ネジメント部門及びアジア太平洋部門に影響を与えたことを主に反映していた。
       オペレーショナル・リスク              の減少は、主に、手法及び方針の変更並びにリスクレベルの変動によるものであっ
      た。コーポレート・センターにおける手法及び方針の変更に係る減少は、米国のプライベート・バンキング事業
      の対外移転に関連するものであった。また、新たなオペレーショナル・リスク配分表が、FINMAとの間で合意さ
      れ、ストラテジック・リゾルーション・ユニットにおけるオペレーショナル・リスクに関連するRWAが8.9十億ス
      イス・フラン減少し、かかるRWAが主にコーポレート・センター、グローバル・マーケッツ部門、インベストメ
      ント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門及びアジア太平洋部門に配分された。リスクレベルの低下は、
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      主に、コーポレート・センター、グローバル・マーケッツ部門、アジア太平洋部門及びインベストメント・バン
      キング＆キャピタル・マーケッツ部門に帰属する保険給付金の増加によるものであった。
     リスクの種類別のリスク加重資産の変動－当グループ

                                       インベスト
                         インターナ              メント・バ     ストラテ
                    スイス・ユ     ショナル・          グローバ    ンキング＆     ジック・リ
                     ニバーサ    ウェルス・          ル・マー     キャピタ    ゾルーショ     コーポレー
                    ル・バンク     マネジメン     アジア太平      ケッツ    ル・マー      ン・     ト・
     2018年度                部門    ト部門     洋部門     部門   ケッツ部門     ユニット     センター      合計
     信用リスク（百万スイス・フラン）
     期首残高                52,776     24,641     20,510     34,185     17,362     12,078     14,960    176,512
     外貨換算の影響                  35    (134)      58    (168)     (31)     (2)     71    (171)
     リスクレベルの変動                 5,522      645    4,094     1,451     2,849    (7,498)     1,304     8,367
                 1
      うち信用リスク－勘定の規模
                      5,092     1,366     4,184     1,349     2,880    (7,524)     1,319     8,666
                 2
      うち信用リスク－勘定の質
                       430    (721)     (90)     102     (31)     26    (15)    (299)
                  3
     モデル及びパラメーターの更新
                       771    1,101     1,366     (703)     (979)     987    (146)    2,397
             ▶
     手法及び方針の変更
                      4,176      351    1,074      615    1,297      269     12   7,794
     期末残高－段階的導入                63,280     26,604     27,102     35,380     20,498     5,834    16,201    194,899
     市場リスク（百万スイス・フラン）
     期首残高                  737    1,101     5,128    11,334      121    1,875      994   21,290
     外貨換算の影響                  (23)     (30)     (61)    (128)      (3)    (24)     (34)    (303)
     リスクレベルの変動                  583    (158)    (1,791)     (3,437)       84    (591)     417   (4,893)
                  3
     モデル及びパラメーターの更新
                       18    759     246    1,413      (2)     50    116    2,600
             ▶
     手法及び方針の変更
                        0    (3)    (15)     (24)      0    (5)     (4)    (51)
     期末残高－段階的導入                 1,315     1,669     3,507     9,158      200    1,305     1,489    18,643
     オペレーショナル・リスク（百万スイス・フラン）
     期首残高                12,059     12,514     5,836    13,339     2,575    19,660     9,030    75,013
     リスクレベルの変動                   6     6   (293)     (663)     (157)      0   (971)    (2,072)
                  3
     モデル及びパラメーターの更新
                        0     0     0     0     0     0    577     577
             ▶
     手法及び方針の変更
                      (185)     (677)    1,004     1,802     1,074    (8,873)     3,377    (2,478)
     期末残高－段階的導入                11,880     11,843     6,547    14,478     3,492    10,787     12,013     71,040
     合計（百万スイス・フラン）
     期首残高                65,572     38,256     31,474     58,858     20,058     33,613     24,984    272,815
     外貨換算の影響                  12    (164)      (3)    (296)     (34)     (26)     37    (474)
     リスクレベルの変動                 6,111      493    2,010    (2,649)     2,776    (8,089)      750    1,402
                  3
     モデル及びパラメーターの更新
                       789    1,860     1,612      710    (981)    1,037      547    5,574
             ▶
     手法及び方針の変更
                      3,991     (329)    2,063     2,393     2,371    (8,609)     3,385     5,265
     期末残高－段階的導入／ルックス
      ルー                76,475     40,116     37,156     59,016     24,190     17,926     29,703    284,582
      (注1)　ポートフォリオの規模の変動を表す。
      (注2)　信用リスククラス全体の平均リスク加重の変動を表す。
      (注3)　モデルの更新及びパラメーターの再調整による変動並びにエクスポージャーの取扱方法に影響を及ぼす内部的変更を
         表す。
      (注4)　エクスポージャーの取扱方法に影響を及ぼす外部で制定された規制上の変更を表す。
      レバレッジ指標

       クレディ・スイスは、BCBSが公表しFINMAによりスイス国内で実施されたBISのレバレッジ比率の枠組みを採用
      した。BISの枠組みの下では、レバレッジ比率は、ティア１資本を期末エクスポージャーと比較して測定するも
      のである。本書では、レバレッジ・エクスポージャーは、期末の貸借対照表上の資産及び所定の規制上の調整額
      により構成されている。
       ルックスルーのレバレッジ・エクスポージャーは、2017年度末現在の916.5十億スイス・フランに比べ４％減
      少し、2018年度末現在は881.4十億スイス・フランであった。レバレッジ・エクスポージャーの減少は、主とし
      て、営業活動の低下が外国為替換算の影響により一部相殺されたことを主に反映した当グループの連結貸借対照
      表の減少によるものであった。
     ルックスルーのレバレッジ・エクスポージャー－当グループ

     期末                                        2018年度       2017年度
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     ルックスルーのレバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     スイス・ユニバーサル・バンク部門                                          255,480       257,054
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                          98,556       99,267
     アジア太平洋部門                                          106,375       105,585
     グローバル・マーケッツ部門                                          245,664       283,809
     インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門                                          40,485       43,842
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット                                          29,579       59,934
     コーポレート・センター                                          105,247        67,034
     レバレッジ・エクスポージャー                                          881,386       916,525
      BISレバレッジ比率－当グループ

       ティア１レバレッジ比率は、2017年度末現在の5.6％に対して、2018年度末現在は5.2％であったが、これは、
      ティア１資本の減少及びレバレッジ・エクスポージャーの減少を反映したものであった。CET1レバレッジ比率
      は、2017年度末現在の4.0％に対して、2018年度末現在は4.1％であったが、これは、レバレッジ・エクスポー
      ジャーの減少及びティア１資本の減少を反映したものであった。
       ルックスルー・ベースでは、ティア１レバレッジ比率は2018年度末現在は5.2％であり、2017年度末と比べて
      横ばいであったが、これは、レバレッジ・エクスポージャーの減少及びティア１資本の減少を反映したもので
      あった。ルックスルーのCET1レバレッジ比率は、2017年度末現在の3.8％に対し、2018年度末現在は4.1％であっ
      たが、これは、レバレッジ・エクスポージャーの減少及びCET1資本の増加を反映したものであった。
     レバレッジ・エクスポージャー構成要素－当グループ

                                  段階的導入              ルックスルー
                                        増減率              増減率
     期末                         2018年度     2017年度      (％)    2018年度     2017年度     (％)
     レバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     貸借対照表上の資産                          768,916     796,289       (3)   768,916     796,289       (3)
     調整額
                     1
      連結範囲の差異及びティア１資本控除
                               (12,655)     (11,873)       7  (12,655)     (14,401)      (12)
      デリバティブ金融商品                         73,110     85,210      (14)    73,110     85,210      (14)
      証券金融取引                         (32,278)     (27,138)       19   (32,278)     (27,138)       19
      オフバランス・エクスポージャー                         84,293     76,565      10   84,293     76,565      10
     調整額合計                          112,470     122,764       (8)   112,470     120,236       (6)
     レバレッジ・エクスポージャー                          881,386     919,053       (4)   881,386     916,525       (4)
      (注1)　会計上連結されているが、規制上の連結の範囲外である、銀行、金融、保険又は営利目的の事業体への投資について
         の調整額及び貸借対照表上の資産に関連するティア１資本控除を含む。
     BISレバレッジ指標－当グループ

                                  段階的導入              ルックスルー
                                        増減率              増減率
     期末                         2018年度     2017年度      (％)    2018年度     2017年度     (％)
     資本及びレバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラ
      ン）
     CET1資本                          35,824     36,711      (2)   35,824     34,824       3
     ティア１資本                          46,040     51,482      (11)    46,040     47,262      (3)
     レバレッジ・エクスポージャー                          881,386     919,053       (4)   881,386     916,525       (4)
     レバレッジ比率（％）
     CET1レバレッジ比率                           4.1     4.0      –    4.1     3.8      –
     ティア１レバレッジ比率                           5.2     5.6      –    5.2     5.2      –
      スイス国内指標

      スイス国内資本指標
       2018年度末現在、当グループのスイス国内CET1資本比率は12.5％、当グループの事業継続時資本比率は
      17.3％、当グループの事業破綻時資本比率は12.5％、当グループのTLAC比率は29.8％であった。
       ルックスルー・ベースでは、2018年度末現在、当グループのスイス国内CET1資本は35.7十億スイス・フランで
      あり、スイス国内CET1比率は12.5％であった。当グループの事業継続時資本は45.9十億スイス・フランであり、
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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
      当グループの事業継続時資本比率は16.1％であった。当グループの事業破綻時資本は37.9十億スイス・フランで
      あり、当グループの事業破綻時資本比率は13.3％であった。当グループの総損失吸収力は83.8十億スイス・フラ
      ン であり、当グループのTLAC比率は29.4％であった。
     スイス国内資本指標－当グループ

                                  段階的導入              ルックスルー
                                        増減率              増減率
     期末                         2018年度     2017年度      (％)    2018年度     2017年度     (％)
     スイス国内資本及びリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     スイス国内CET1資本                          35,719     36,567      (2)   35,719     34,665       3
     事業継続時資本                          49,443     53,131      (7)   45,935     47,102      (2)
     事業破綻時資本                          35,678     35,712       0   37,909     35,226       8
     総損失吸収力                          85,121     88,843      (4)   83,844     82,328       2
     スイス国内リスク加重資産                          285,193     273,436       ▶  285,193     272,265       5
     スイス国内資本比率（％）
     スイス国内CET1比率                           12.5     13.4      –   12.5     12.7      –
     事業継続時資本比率                           17.3     19.4      –   16.1     17.3      –
     事業破綻時資本比率                           12.5     13.1      –   13.3     12.9      –
     TLAC比率                           29.8     32.5      –   29.4     30.2      –
     スイス国内資本及びリスク加重資産－当グループ

                                  段階的導入              ルックスルー
                                        増減率              増減率
     期末                         2018年度     2017年度      (％)    2018年度     2017年度     (％)
     スイス国内資本（百万スイス・フラン）
     CET1資本－BIS                          35,824     36,711      (2)   35,824     34,824       3
               1
     スイスの規制による調整
                                (105)     (144)     (27)     (105)     (159)     (34)
     スイス国内CET1資本                          35,719     36,567      (2)   35,719     34,665       3
     その他ティア１ハイ・トリガー資本商品                          5,615     7,574     (26)    5,615     7,574     (26)
     適用除外資本商品                          8,109     8,990     (10)    4,601     4,863      (5)
      うちその他ティア１ロー・トリガー資本商品                          4,601     4,863      (5)    4,601     4,863      (5)
      うちティア２ロー・トリガー資本商品                          3,508     4,127     (15)      –     –     –
     スイス国内その他ティア１資本                          13,724     16,564      (17)    10,216     12,437      (18)
     事業継続時資本                          49,443     53,131      (7)   45,935     47,102      (2)
     ベイルイン債券                          33,892     31,099       9   33,892     31,099       9
     段階的廃止の対象となるその他ティア１商品                             –   2,778     (100)       –     –     –
     段階的廃止の対象となるティア２商品                           691    1,138     (39)      –     –     –
     ティア２償却要素                          1,095     1,193      (8)     509      –     –
     ティア２ロー・トリガー資本商品                             –     –     –   3,508     4,127     (15)
     控除                             –   (496)     100      –     –     –
     事業破綻時資本                          35,678     35,712       0   37,909     35,226       8
     総損失吸収力                          85,121     88,843      (4)   83,844     82,328       2
     リスク加重資産（百万スイス・フラン）
     リスク加重資産－BIS                          284,582     272,815       ▶  284,582     271,680       5
               2
     スイスの規制による調整
                                611     621     (2)     611     585     ▶
     スイス国内リスク加重資産                          285,193     273,436       ▶  285,193     272,265       5
      (注1)　トレーディング勘定外の一部の未実現利益の調整額を含む。
      (注2)　主に、信用リスク乗数における差異を含む。
     スイス国内レバレッジ指標－当グループ

                                  段階的導入              ルックスルー
                                        増減率              増減率
     期末                         2018年度     2017年度      (％)    2018年度     2017年度     (％)
     スイス国内資本及びレバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     スイス国内CET1資本                          35,719     36,567      (2)   35,719     34,665       3
     事業継続時資本                          49,443     53,131      (7)   45,935     47,102      (2)
     事業破綻時資本                          35,678     35,712       0   37,909     35,226       8
     総損失吸収力                          85,121     88,843      (4)   83,844     82,328       2
     レバレッジ・エクスポージャー                          881,386     919,053       (4)   881,386     916,525       (4)
     スイス国内レバレッジ比率（％）
     スイス国内CET1レバレッジ比率                           4.1     4.0      –    4.1     3.8      –
     事業継続時レバレッジ比率                           5.6     5.8      –    5.2     5.1      –
     事業破綻時レバレッジ比率                           4.0     3.9      –    4.3     3.8      –
     TLACレバレッジ比率                           9.7     9.7      –    9.5     9.0      –
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      四捨五入による不一致が生じる可能性がある。
      クレディ・スイスのスイス国内資本及びレバレッジ比率

      四捨五入による不一致が生じる可能性がある。カウンターシクリカル・バッファーの影響又は破綻処理可能性及び事業破綻









      時資本として認識される一定のティア２ロー・トリガー商品に対するリベートを含まない。
      スイス国内レバレッジ指標

       スイス国内レバレッジ比率で使用されるレバレッジ・エクスポージャーは、BISのレバレッジ比率について使
      用されるレバレッジ・エクスポージャーと同一の期末ベースで測定される。2018年度末現在、当グループのスイ
      ス国内CET1レバレッジ比率は4.1％、当グループの事業継続時レバレッジ比率は5.6％、当グループの事業破綻時
      レバレッジ比率は4.0％、当グループのTLACレバレッジ比率は9.7％であった。ルックスルー・ベースでは、2018
      年度末現在、当グループのスイス国内CET1レバレッジ比率は4.1％、当グループの事業継続時レバレッジ比率は
      5.2％、当グループの事業破綻時レバレッジ比率は4.3％、当グループのTLACレバレッジ比率は9.5％であった。
      当行の規制上の開示

       以下の資本、RWA及びレバレッジの開示が当行に適用される。当行の事業は、資本、RWA及びレバレッジ指標に
      関連する事業上の要因及び傾向を含め、当グループの事業と実質的に同一である。
     BIS資本指標－当行

                                             段階的導入
     期末                                  2018年度      2017年度      増減率(％)
     資本及びリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     CET1資本                                   38,915      38,433          1
     ティア１資本                                   48,231      52,378         (8)
     適格資本合計                                   52,431      57,592         (9)
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     リスク加重資産                                   286,081      272,720          5
     自己資本比率（％）
     CET1比率                                    13.6      14.1         –
     ティア１比率                                    16.9      19.2         –
     自己資本比率合計                                    18.3      21.1         –
       当行のCET1比率は、2017年度末現在の14.1％に対して、2018年度末現在では13.6％であった。これは、RWAの

      増加を主に反映したものである。当行のティア１比率は、2017年度末現在の19.2％に対して、2018年度末現在で
      は16.9％であった。当行の自己資本比率合計は、2017年度末現在の21.1％に対して、2018年度末現在では18.3％
      であった。
       CET1資本は、2017年度末現在の38.4十億スイス・フランに対して、2018年度末現在は38.9十億スイス・フラン
      となった。CET1は、株主に帰属する純利益による影響を受けた。この増加は、のれん、その他の無形資産及び一
      部の繰延税金資産を含むCET1からの規制上の控除の20％の段階的導入年次追加分（80％から100％へ）並びに段
      階的導入要件に基づく年金制度の会計処理における調整額の20％の年次減少分（20％から０％へ）により一部相
      殺された。
       その他ティア１資本は、2017年度末現在の13.9十億スイス・フランに対して、2018年度末現在は9.3十億スイ
      ス・フランとなった。これは、数件のティア１資本証券の償還が、数件の永久ティア１資本証券の発行、のれ
      ん、その他の無形資産及びその他の資本控除を含む規制上の控除の20％の段階的導入年次減少分（20％から０％
      へ）、並びに外貨換算のプラスの影響により一部相殺されたことを主に反映したものであった。
     適格資本及びリスク加重資産－当行

                                            段階的導入
     期末                                2018年度        2017年度       増減率(％)
     適格資本（百万スイス・フラン）
     株主持分合計                                 45,296         42,670          6
             1
     規制上の調整額
                                        (49)         (46)        7
                                          2
     段階的導入の対象となる調整額                                 (6,332)         (4,191)         51
     CET1資本                                 38,915         38,433          1
                                          3
     その他ティア１商品                                  9,316        11,579         (20)
                          ▶
     段階的廃止の対象となるその他ティア１商品
                                         –      2,778        (100)
     その他ティア１資本からの控除                                    –      (412)        100
     その他ティア１資本                                  9,316        13,945         (33)
     ティア１資本                                 48,231         52,378         (8)
                                          5
     ティア２商品                                  3,508         4,127        (15)
     段階的廃止の対象となるティア２商品                                   692        1,138        (39)
     ティア２資本からの控除                                     –      (51)       100
     ティア２資本                                  4,200         5,214        (19)
     適格資本合計                                 52,431         57,592         (9)
     リスクの種類別のリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     信用リスク                                 196,398         176,417          11
     市場リスク                                 18,643         21,290         (12)
     オペレーショナル・リスク                                 71,040         75,013         (5)
     リスク加重資産                                 286,081         272,720          5
      (注1)　累積未払配当金を含む、段階的導入の対象ではない規制上の調整額を含む。
      (注2)　のれん及びその他の無形資産並びに一部の繰延税金資産を含む100％の段階的導入控除を反映している。
      (注3)　ハイ・トリガー資本商品及びロー・トリガー資本商品で構成される。この金額のうち、5.6十億スイス・フランは自
         己資本比率減額トリガー７％の資本商品であり、3.7十億スイス・フランは自己資本比率減額トリガー5.125％の資本
         商品である。
      (注4)　段階的廃止の対象となるハイブリッド資本商品を含む。
      (注5)　自己資本比率減額トリガー５％のロー・トリガー資本商品である。
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       ティア２資本は、2017年度末現在の5.2十億スイス・フランに対して、2018年度末現在は4.2十億スイス・フラ
      ンであったが、これは主に、商品の満期が近づいてきたことによる所定の減価償却要件の影響によるものであっ
      た。
       当行の適格資本合計は、2017年度末現在の57.6十億スイス・フランに対して、2018年度末現在は52.4十億スイ
      ス・フランであった。
       RWAは、2017年度末現在の272.7十億スイス・フランから13.4十億スイス・フラン増加し、2018年度末現在は
      286.1十億スイス・フランとなった。
     スイス国内資本及びリスク加重資産－当行

                                             段階的導入
     期末                                  2018年度      2017年度      増減率(％)
     スイス国内資本（百万スイス・フラン）
     CET1資本－BIS                                   38,915      38,433          1
                 1
     スイスの規制による調整
                                          (105)      (145)        (28)
     スイス国内CET1資本                                   38,810      38,288          1
     その他ティア１ハイ・トリガー資本商品                                    5,624      7,631        (26)
     適用除外資本商品                                    7,200      8,076        (11)
      うちその他ティア１ロー・トリガー資本商品                                   3,692      3,949         (7)
      うちティア２ロー・トリガー資本商品                                   3,508      4,127        (15)
     スイス国内その他ティア１資本                                   12,824      15,707         (18)
     事業継続時資本                                   51,634      53,995         (4)
     ベイルイン債券                                   33,897      31,125          9
     段階的廃止の対象となるその他ティア１商品                                      –    2,778        (100)
     段階的廃止の対象となるティア２商品                                     691     1,138        (39)
     ティア２償却要素                                    1,095      1,193         (8)
     控除                                      –    (463)        100
     事業破綻時資本                                   35,683      35,771          0
     総損失吸収力                                   87,317      89,766         (3)
     リスク加重資産（百万スイス・フラン）
     リスク加重資産－BIS                                   286,081      272,720          5
                 2
     スイスの規制による調整
                                          601      612        (2)
     スイス国内リスク加重資産                                   286,682      273,332          5
      (注1)　トレーディング勘定外の一部の未実現利益の調整額を含む。
      (注2)　主に、信用リスク乗数における差異を含む。
     スイス国内資本指標－当行

                                             段階的導入
     期末                                  2018年度      2017年度      増減率(％)
     スイス国内資本及びリスク加重資産（百万スイス・フラン）
     スイス国内CET1資本                                   38,810      38,288          1
     事業継続時資本                                   51,634      53,995         (4)
     事業破綻時資本                                   35,683      35,771          0
     総損失吸収力                                   87,317      89,766         (3)
     スイス国内リスク加重資産                                   286,682      273,332          5
     スイス国内資本比率（％）
     スイス国内CET1比率                                    13.5      14.0         –
     事業継続時資本比率                                    18.0      19.8         –
     事業破綻時資本比率                                    12.4      13.1         –
     TLAC比率                                    30.5      32.8         –
      四捨五入による不一致が生じる可能性がある。
     レバレッジ・エクスポージャー構成要素－当行

                                             段階的導入
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     期末                                  2018年度      2017年度      増減率(％)
     レバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     貸借対照表上の資産                                   772,069      798,372          (3)
     調整額
                        1
      連結範囲の差異及びティア１資本控除
                                        (11,493)      (11,569)          (1)
      デリバティブ金融商品                                   73,258      85,559         (14)
      証券金融取引                                  (32,278)      (27,138)          19
      オフバランス・エクスポージャー                                   84,298      76,569         10
     調整額合計                                   113,785      123,421          (8)
     レバレッジ・エクスポージャー                                   885,854      921,793          (4)
      (注1)　会計上連結されているが、規制上の連結の範囲外である、銀行、金融、保険又は営利目的の事業体への投資について
         の調整額及び貸借対照表上の資産に関連するティア１資本控除を含む。
     BIS  レバレッジ指標－当行

                                             段階的導入
     期末                                  2018年度      2017年度      増減率(％)
     資本及びレバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     CET1資本                                   38,915      38,433          1
     ティア１資本                                   48,231      52,378         (8)
     レバレッジ・エクスポージャー                                   885,854      921,793          (4)
     レバレッジ比率（％）
     CET1レバレッジ比率                                     4.4      4.2         –
     ティア１レバレッジ比率                                     5.4      5.7         –
     スイス国内レバレッジ指標－当行

                                             段階的導入
     期末                                  2018年度      2017年度      増減率(％)
     スイス国内資本及びレバレッジ・エクスポージャー（百万スイス・フラン）
     スイス国内CET1資本                                   38,810      38,288          1
     事業継続時資本                                   51,634      53,995         (4)
     事業破綻時資本                                   35,683      35,771          0
     総損失吸収力                                   87,317      89,766         (3)
     レバレッジ・エクスポージャー                                   885,854      921,793          (4)
     スイス国内レバレッジ比率（％）
     スイス国内CET1レバレッジ比率                                     4.4      4.2         –
     事業継続時レバレッジ比率                                     5.8      5.9         –
     事業破綻時レバレッジ比率                                     4.0      3.9         –
     TLACレバレッジ比率                                     9.9      9.7         –
      四捨五入による不一致が生じる可能性がある。
      株主持分

      当グループ
       当グループの株主持分合計は、2017年度末現在の41.9十億スイス・フランに対して、2018年度末現在は43.9十
      億スイス・フランであった。株主持分合計は、株主に帰属する純利益、信用リスクに関連する公正価値が選択さ
      れている債務における利益、及び株式報酬債務の増加によりプラスの影響を受けた。これらの変動は、株式報奨
      の決済に関連する取引及び配当金支払によって一部相殺された。
      当行

       当行の株主持分合計は、2017年度末現在の42.7十億スイス・フランに対して、2018年度末現在は45.3十億スイ
      ス・フランであった。株主持分合計は、株主に帰属する純利益、信用リスクに関連する公正価値が選択されてい
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      る債務における利益、及び株式報酬債務の増加によりプラスの影響を受けた。これらの変動は、株式報奨の決済
      に関連する取引及び累積的外貨換算調整に係る外貨換算関連の変動によって一部相殺された。
     株主持分及び株式指標

                               当グループ                  当行
                                      増減率                 増減率
     期末                     2018年度      2017年度      (％)     2018年度      2017年度      (％)
     株主持分（百万スイス・フラン）
     普通株式                        102      102      0    4,400      4,400       0
     払込剰余金                       34,889      35,668       (2)    45,557      45,718       0
     利益剰余金                       26,973      24,973       8    10,179      8,484       20
     自己株式（原価）                        (61)     (103)     (41)       –      –     –
     その他包括利益／（損失）累計額                      (17,981)      (18,738)       (4)    (14,840)      (15,932)       (7)
     株主持分合計                       43,922      41,902       5    45,296      42,670       6
     のれん                       (4,766)      (4,742)       1    (4,056)      (4,036)       0
     その他無形資産                        (219)      (223)      (2)     (219)      (223)      (2)
           1
     有形株主持分
                            38,937      36,937       5    41,021      38,411       7
     流通発行済株式（百万）
     発行済普通株式                      2,556.0      2,556.0       0   4,399.7      4,399.7        0
     自己株式                        (5.4)      (5.7)      (5)       –      –     –
     流通発行済株式                      2,550.6      2,550.3       0   4,399.7      4,399.7        0
     額面（スイス・フラン）
     額面                        0.04      0.04      0     1.00      1.00      0
     一株当たり純資産（スイス・フラン）
     一株当たり純資産の合計額                       17.22      16.43       5    10.30      9.70      6
     一株当たりののれん                       (1.87)      (1.86)       1    (0.92)      (0.92)       0
     一株当たりのその他の無形資産                       (0.08)      (0.09)      (11)     (0.06)      (0.05)      20
              1
     一株当たり有形純資産
                            15.27      14.48       5     9.32      8.73      7
      (注1)　有形株主持分及び一株当たり有形純資産は、いずれも非GAAPの財務指標であるが、業界アナリスト及び投資家が評価
         額及び自己資本の妥当性を判断するために使用し依拠している情報であるため、経営陣は有意義な情報であると考え
         ている。
      外国為替エクスポージャー

       支店、子会社及び関連会社に対する投資に関する外国為替リスクは、自己資本規制比率の安定の利益とスイ
      ス・フラン・ベースでの株主持分の保護の均衡を保つための定義されたパラメーターに基づき管理される。これ
      らのパラメーターに関する決定はCARMCによって行われ、定期的にレビューされる。支店及び子会社の非機能通
      貨ベースの純資産に関する外国為替リスクは、将来及び過去の経験に基づくヘッジ活動の組合せにより管理され
      ており、これは報告利益の為替変動を抑えることを目標としている。
      株式の買戻し

       スイス債務法は自社株の所有及び買戻しについて、会社に対して制限を課している。当グループは、購入価格
      を支払う上で十分な自由準備金を有し、かつ、買い戻す株式の額面総額が当グループの名目株式資本の10％を超
      過しない場合にのみ、株式を買い戻すことができる。さらに、当グループは取得した株式の購入価格の金額につ
      いて、親会社の財務諸表に特別準備金を計上しなければならない。当グループの連結財務諸表においては、自社
      株は原価で計上されており、自己株式として報告されているため、株主持分合計が減少する結果となっている。
      当グループにより買い戻された株式は、株主総会における議決権を有さない。
       2018年度については、公表される株式買戻しプログラムで実施されたものはなかった。2018年度中、当グルー
      プは、公開市場取引を通じて、817百万株の自己株式を買戻し、771百万株の自己株式を売却又は再発行した。こ
      れは主にマーケット・メーキング目的と顧客の注文に対応するため、また当グループの株式報酬に関する交付義
      務を履行するために行ったものである。2018年12月31日現在、当グループは自己株式５百万株を保有していた。
       2019年度について、当グループの取締役会は、1.5十億スイス・フランを上限とする当グループ普通株式の株
      式買戻しプログラムを承認した。当グループは、市場及び経済の状況次第であるが、2019年度に少なくとも1.0
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      十億スイス・フランを買い戻す予定である。2020年度については、当グループは、取締役会の承認を条件とし
      て、2019年度と同様の株式買戻しプログラムの設定を予定している。2020年度の株式買戻しの水準は、当グルー
      プ の資本計画を踏まえて設定される予定であり、一般的な市場の状況次第となるが、当期純利益の50％以上を分
      配するという当グループの意向に沿ったものとなる予定である。
       当グループは、2019年度株式買戻しプログラムを2019年１月14日に開始した。当グループは、SIXスイス取引
      所のセカンドトレーディングラインで自己株式を取得しており、適用あるスイス連邦源泉徴収税の控除の対象と
      なっている。買い戻した株式は、将来の年次株主総会において提案される減資により消却される予定である。
      自己株式の購入と売却

      自己株式の購入と売却
                       株式数      一株当たりの平均価格
                       （百万）       （スイス・フラン）
      2018年
      １月                   59.8            18.10
      ２月                   64.2            17.30
      ３月                   86.1            16.98
      ４月                   41.1            16.11
      ５月                   73.2            16.31
      ６月                   91.0            15.27
      ７月                   46.4            15.10
      ８月                   59.4            15.10
      ９月                   92.5            14.93
      10月                   77.1            13.60
      11月                   83.2            12.51
      12月                   42.8            11.01
      自己株式購入総数                   816.8               –
      自己株式売却総数                   770.6               –
      (C)  リスク管理

      主要なリスクの動向
       保護貿易主義の高まり及びFedの金融政策引き締めの影響（特に新興国に対するもの）が、2018年に市場及び
      経済に影響を与えた主要なリスクの動向であった。その他の重要なリスクの動向は、ユーロ圏における政治及び
      経済政策の展開、ロシアに対する新たな制裁の実施、予定される英国の欧州連合離脱をめぐるプロセス、並びに
      世界的な景気減速であった。また、市場におけるボラティリティ及び流動性に対する懸念もあった。
      貿易摩擦

       世界的な貿易摩擦のリスクは、2018年初旬から世界の投資家の主要な懸念事項となった。米国と中国の間の緊
      張の拡大は、年間を通じて継続し、両国が関税措置を実施した。貿易摩擦の懸念はまた、ユーロ圏を含む他の多
      くの経済圏に及ぶまで拡大し、船舶金融等の国際貿易に晒されるセクターに影響が及んだ。米国による、より保
      護主義的な対外貿易政策への転換の影響は、当グループ、部門又は法人レベルで定期的に実施される各種のスト
      レス・テストにおいて継続して評価されている。
      新興市場の脆弱性

       米国の金融政策の引き締め、米ドル高、並びに新たな関税措置の公表及び実施は、新興市場からの資金流出及
      び新興市場通貨の広域的な急落を引き起こした。これらの全世界規模の要因は、いくつかの現地特有の脆弱性と
      相まって、多くの新興市場国において経済的・政治的危機を招いた。また、中国の景気減速は、2018年最終四半
      期において悪化したように見える。当グループは、中国及び他の新興市場における展開、並びに当グループの
      ポートフォリオにおける関連リスクを注意深く監視しており、一定のリスク削減措置を実施した。
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      政策金利及び信用サイクル

       Fedは、2018年を通して金融政策の引き締めを続けた。ECBは、資産購入プログラムを終了し、イングランド銀
      行は、金利を引き上げた。信用市場においては、発行が急成長している部門であるレバレッジ・ローンに対する
      多少の懸念があった。当グループは、Fed及び他の主要な中央銀行の金融政策引き締めの方針に関連する潜在的
      リスクを、当グループの一連のストレス・シナリオを通じて監視している。当グループはまた、レバレッジ・
      ローン・ポートフォリオの信用の質における悪化に関連するリスクを注意深く監視している。
      ヨーロッパの政治情勢

       当初の不確実性の後、ドイツは2018年初旬に連立政権を形成した。英国のEU離脱に関する交渉は、2018年も依
      然としてヨーロッパにおける不確実性の根源であった。また、イタリアの新連立政権と欧州委員会との間の2019
      年予算に関する議論は、2018年下半期においてイタリアの市場にストレスをもたらした。当グループは、進展を
      監視し、一連のストレス・シナリオを使用して潜在的な悪影響を評価し続けている。
      英国のEU離脱

       予定される英国のEU離脱をめぐる交渉の結果に関する不確実性は、2018年及び2019年初旬を通して持続した。
      この不確実性は、2018年下旬及び2019年初旬において英国経済に重大な悪影響を及ぼし、ユーロ圏の景気減速の
      一因ともなった。EUと英国の間の離脱合意はまだ承認されておらず、英国が合意なしにEUを離脱する可能性はな
      お存在するが、英国のEU離脱は2019年３月29日を越えて遅延する。当グループは、この状況及び当グループに対
      する潜在的な影響を注意深く監視し続けている。
      市場の流動性及びボラティリティ

       2008／2009年の金融危機以来、市場における大きな構造の変化があった。銀行及びブローカー・ディーラーが
      保有する在庫の金額は減少した。コンピューター主導の投資戦略並びにミューチュアル・ファンド及び取引所上
      場ファンドの市場における役割は、著しく増している。市場におけるボラティリティは、主要な中央銀行の資産
      買入プログラムにより、強く影響を受けており、特に株式市場が下落し、信用スプレッドが拡大し、株式市場の
      ボラティリティが著しく増大した2018年２月初旬以来、投資家の重大な懸念事項となった。かかる構造変更は、
      流動性不足がストレス期に急速に発達し、市場の大きな動きを引き起こすという脅威を増大させてきた。ストレ
      ス期における流動性不足及びボラティリティ急増の可能性は、当グループが開発した一連の複数四半期ストレ
      ス・シナリオの一部を形成する市場リスク・ショックに組み込まれている。かかる一連のストレス・シナリオ
      は、月毎に評価される。
      ロシアに関する制裁

       米国財務省外国資産管理局（OFAC）は、2018年に、ロシアの個人及び会社に対して制裁を課した。当グループ
      は、遵守を確実にするために、影響を受ける顧客との関係及び取引を特定した。また、当グループの制裁遵守グ
      ループは、各事業及びリスク管理機能と連携しながら、進展を注意深く監視している。特別な制限がない限り、
      当グループは、強化されたデュー・デリジェンス手続を適用することにより、ロシアの顧客へのサービス提供を
      続ける。
      サイバー・リスク

       金融業界は、テクノロジーへの依存を増しており、金銭的、政治的その他の動機に動かされた様々な者からの
      活動的なサイバー脅威に直面している。当グループは、サイバー攻撃に係る予想、防御、探知及び回復の能力を
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      強化するため、情報及びサイバーセキュリティ・プログラムへの多額の投資を続けている。当グループは、当グ
      ループの主要なコントロールの有効性を定期的に評価しており、また回復力及び力強いサイバー・リスク文化を
      根 付かせるために従業員研修及び啓発活動（主要な経営幹部を含む。）を継続的に行っている。
      リスク管理の監督

       戦略的な優先事項に従った堅実なリスク負担は、当グループが事業活動を行う上で欠かせないものである。リ
      スク管理の主な目的は当グループの財務力と評判を保護する一方で、事業の成長及び活動を支えるために資本が
      適切に使用されるようにすることである。当グループのリスク管理の枠組みは、透明性、経営責任と独立した監
      視に基づいている。リスク管理は、上級経営陣及び取締役会の強い関与とともに、事業計画のプロセスの不可欠
      な一部分である。
       不安定な市場環境と規制環境の変化による複雑さの増大からもたらされる課題に対処するために、当グループ
      は当グループ全体のリスク管理の強化に継続的に取り組んでいる。包括的なリスク管理手続や高度な統制システ
      ムを利用して、当グループは、リスクの集中から生じ得る悪影響を最低限にするよう継続的に取り組んでいる。
      2019年度における組織開発

       2019年２月26日、コンプライアンス機能に関連する組織変更が公表され、直ちに発効した。規制業務機能は、
      コンプライアンス組織から切り離されて、CEOオフィスに統合され、グローバル規制業務責任者は、現在はCEOの
      直属である。コンプライアンス組織内の残りの機能は、最高コンプライアンス責任者（以下、「CCO」とい
      う。）により管理されており、当該職務は、引き続き当グループの業務執行役員会において代表されている。
      リスク・ガバナンス

       効果的なリスク・ガバナンスは、包括的なリスク管理規律のための強固な基盤となっている。当グループのリ
      スク・ガバナンスの枠組みは、「３層の防御ライン」ガバナンス・モデルに基づくもので、各ラインが明確な責
      任を伴う特定の役割を負っており、リスクを特定、評価及び軽減するため、密に連携して業務を行う。
      リスク管理問題を担当する主要な運営組織及び委員会

      (注1)　2019年１月１日付で発効。





      (注2)　部門リスクは、それぞれの法人リスク管理委員会が担当することもできる。
      (注3)　2019年以降、ストラテジック・リゾルーション・ユニットは、当グループの単独の部門として存続しなくなった。
         2018年12月31日現在の残存ポートフォリオは現在アセット・リゾルーション・ユニットで管理され、コーポレート・
         センターにおいて個別に開示される。
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       第１の防御ラインはフロント・オフィスであり、当グループの戦略的リスク目標及びコンプライアンス要件の
      範囲内で適切な事業機会を追求する責任を負う。その主たる責任は、関連する法令要件の遵守を確保し、効果的
      な内部統制を維持することである。
       第２の防御ラインには、リスク管理、コンプライアンス、法律及び商品管理といった機能が含まれる。このラ
      インでは、リスクの効果的な管理及びコントロールについての基準や期待を明確にし（これには、適用される法
      律上及び規制上の要件に関するアドバイスや関連方針の公表が含まれる。）、規制基準及び内部基準の遵守を監
      視及び評価する。第２の防御ラインは、フロント・オフィスからは切り離されており、フロント・オフィスの活
      動につきレビュー、測定及び対処を行うこと、並びに上級経営陣及び規制当局への独立した評価及びリスク管理
      報告を作成することに責任を負う独立したコントロール機能を含んでいる。
       第３の防御ラインは内部監査機能で、これは、リスク管理及びガバナンスの実務をはじめとする様々な機能や
      業務全体のコントロールの有効性を監視するものである。
       当グループの業務は、当グループが事業を営む法域それぞれの当局により規制されている。当グループの事業
      を監督する規制当局には、中央銀行及びその他の銀行監督当局、金融サービス機関、証券機関並びに証券取引所
      及び自主規制組織等がある。FINMAが当グループの一義的な規制当局である。
       当グループのガバナンスには、委員会組織と、取締役会、業務執行役員会、それらの各委員会、当グループの
      CRO、当グループのCCRO又は2019年２月26日の組織変更以降はCCO、並びに重要な子会社の取締役会が、それぞれ
      の責任及び権限のレベルに従い策定、レビュー及び承認した包括的な一連の企業方針が含まれている。
      取締役会

       取締役会は、当グループの戦略の方向性、監督及び管理について、また全般的なリスク許容範囲を明らかにす
      ることについて責任を負う。この目的のため、取締役会は、リスク管理の枠組みを承認し、全体的なリスク選好
      をそのリスク委員会と協議の上で設定する。
       リスク委員会       は、当グループのリスク管理機能、その資源及び主要なリスクを定期的にレビューすることによ
      り取締役会が監督責任を遂行できるよう支援する責任を負う。
       監査委員会      は、財務報告、内部統制、会計並びに法律及び規制のコンプライアンスに関する経営陣のアプロー
      チを監視することにより取締役会が監督責任を遂行できるよう支援する責任を負う。さらに、内部監査役及び外
      部監査人の独立性と実績を監視する責任がある。
       2018年度に、取締役会は、              行動及び金融犯罪管理委員会               を設置することを決定し、2019年度に発効した。行動
      及び金融犯罪管理委員会は、当グループの金融犯罪リスクに対するエクスポージャーに関して取締役会が監督義
      務を遂行できるよう支援する。金融犯罪コンプライアンスのプログラム及びイニシアチブの有効性を監視及び評
      価することが任務とされている。
      業務執行役員会

       業務執行役員会は、当グループの戦略的事業計画を策定及び実施する責任がある。これらは、取締役会の承認
      を得ることが必要となる。さらに、リスク管理機能について重要なイニシアチブをレビュー及び調整し、当グ
      ループ全体のリスク方針を策定する。当グループのCRO及びCCRO又は2019年２月26日の組織変更以降については
      CCOは、業務執行役員であり、それぞれリスク管理機能及びコンプライアンス機能を代表し、当グループのCEOに
      対して、また少なくとも年１回は取締役会に対して報告を行う。
      業務執行役員会付属委員会

       CARMCは、当グループのリスク・プロファイルを監督し、指示すること、リスク委員会及び取締役会に対して
      当グループレベルでのリスク制限を提案すること、様々な事業においてリスク選好を定め、分配すること、新規
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      の重要な事業戦略又は事業戦略の変更（事業の移行を含む。）をレビューすること、上申に対するリスク関連の
      決定を行うこと、並びにリスク・ポートフォリオを監視及び管理するための手段、方法及びツールを適用するこ
      と に責任を負う。CARMCは、毎月会議を行い、以下の３つの順番のサイクルに従ってレビューを行う。資産及び
      債務の管理のサイクルでは、資金調達及び貸借対照表の傾向及び活動をレビューし、規制上及び事業上の流動性
      要件並びに内部及び規制上の適正資本を計画及び監視し、すべての重要な事業の移行に対するガバナンス及び監
      視を行い、法人の戦略的イニシアチブが当グループのリスク選好内にあり、適切に支援及び管理されるよう確保
      する。市場及び信用リスクのサイクルでは、当グループの事業のリスク管理戦略を明確にしてこれを実施し、取
      締役会の承認した制限範囲内のリスク選好並びにその他当グループのリスク・プロファイルを監視及び管理する
      ための適切な手段を設定及び承認し、流動性資源を割り当てかつ流動性リスク制限を設定する。内部統制システ
      ムのサイクルでは、重大なオペレーショナル・リスク、法務リスク及びコンプライアンス・リスクを監視及び分
      析し、年に１度、事業継続プログラムが企業戦略と一致しているかをレビューして承認し、重大なオペレーショ
      ナル・リスク・エクスポージャーを管理するために特定の事業について制限、上限及びトリガーを設定し、内部
      統制システムの適切性及び効率性をレビューし評価する。
       評価リスク管理委員会（以下、「VARMC」という。）は、一部の重要な資産の評価並びに評価プロセスに適用
      される方針及び計算方法に関する方針策定に責任を負う。さらに、VARMCは、評価リスクを監視及び評価するこ
      と、在庫評価の結論をレビューすること、並びに重要な在庫評価問題の解決を指示することに責任を負う。
       リスク・プロセス及び基準委員会（以下、「RPSC」という。）は、主要なリスク管理プロセスをレビューし、
      リスク管理に関する一般的な指示、基準及びプロセスを公表し、市場リスク、信用リスク及びオペレーショナ
      ル・リスクの管理基準、方針及び関連する方法における重要な変更を承認し、また、規制資本を算出するために
      使用する当グループの内部モデルの基準を承認する。
       レピュテーショナル・リスク及びサステナビリティ委員会（以下、「RRSC」という。）は、レピュテーショナ
      ル・リスクや持続可能性の問題に関する方針を定め、手続やこれに関する重要案件などをレビューする。また、
      当グループの評判及び持続可能性の方針が遵守されているようにし、その実施を監督する。
      部門及び法人リスク管理委員会

       部門及び法人リスク管理委員会は、各部門及び各法人に特有のリスク、法律、コンプライアンス及び内部統制
      問題をそれぞれレビューする。
      リスク組織

       リスク管理機能は、リスク管理の監督を行い、リスク問題を管理する組織的な基礎を確立する責任を負う。リ
      スク管理機能は、各部門及び当グループのリスク・プロファイルの形成において、正当性調査を行い、事業部門
      と積極的に協働する。
       当グループのリスク組織は、当グループの新たな戦略及び部門構造を支えている。部門最高リスク責任者は、
      それぞれの地域の最も重要な法人のための法人最高リスク責任者としても行為し、この組織における重要な役割
      を引き受けている。人員及び事業経営の観点から、リスク機能の組織体制は、マトリックス組織に基づいて構築
      され、グローバル機能と地域／法人の観点を統合している。
       当グループのガバナンスの枠組みには、各部門について専任のリスク管理委員会が含まれている。部門及び法
      人の最高リスク責任者の組織は、その事業部門の特有の需要を扱うためのより細かいリスク選好の枠組み及び報
      告機能を確立した。グローバル・リスク機能は、当グループのリスク選好を推進し、モデル及び手法のグローバ
      ルな調和を図り、グローバルな規制要件を実施し、グローバルな制限の枠組みを定め、リスク相反に対する是正
      策を講じている。
       リスク組織の重要な要素には、マトリックス組織と中央機能が含まれる。
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      マトリックス組織

       当グループのマトリックス組織は、当グループの事業戦略を反映し、当グループの法人検討事項に重点を置い
      たものである。
       グローバル機能は、信用、市場リスク、企業リスク及びオペレーショナル・リスク（流動性リスクを含む。）
      並びにフィデューシャリー・リスクの管理で構成されており、各機能のリスク監視及びリスク制限の枠組みにつ
      いて、世界レベル及び現地法人レベルで責任を負う。また、各機能のモデル、手法及び方針並びに機能関連の規
      制上の変更にも責任を負う。
      リスク組織

      (注1)　取締役会リスク委員会直属で、管理上は当グループのCROの監督下にある。






      (注2)　当グループの最も重要な法人の法人最高リスク責任者の役割は、一般的にそれぞれの地域における部門最高リスク責
         任者が引き受けている。
      (注3)　2019年以降、ストラテジック・リゾルーション・ユニットは、当グループの単独の部門として存続しなくなった。
         2018年12月31日現在の残存ポートフォリオは現在アセット・リゾルーション・ユニットで管理され、コーポレート・
         センターにおいて個別に開示される。
       企業リスク及びオペレーショナル・リスクの管理の責務は、リスク選好及びストレス・テストを含む全般的な

      リスクの枠組み、当グループのリスク報告、流動性リスク管理、モデル・リスク管理、オペレーショナル・リス
      ク管理、事業継続性の管理、リスク関連の規制上の管理並びに当グループのレピュテーショナル・リスク関連活
      動の調整に重点を置く。
       スイス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門、アジア太平洋部
      門、グローバル・マーケッツ部門、インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門及びストラテ
      ジック・リゾルーション・ユニット（2018年12月まで）の部門最高リスク責任者は、当グループの部門間でリス
      ク管理機能の整合性を確保する責任を負う。
       法人最高リスク責任者は、当グループの主要な営業場所における特定の重要な法人のリスク監視を行う。ま
      た、現地のリスク管理及びリスク選好の枠組みを明確にし、法人に特有の規制上の要件の充足にも責任を負う。
      当グループの最も重要な法人の法人最高リスク責任者の役割は、それぞれの地域における部門最高リスク責任者
      が引き受けている。但し、クレディ・スイス銀行については、最高リスク責任者の役割は、当グループのCROが
      引き受けている。
       グローバル機能責任者及び部門／法人最高リスク責任者は、組み込まれたファンクショナル・チームを共同管
      理する。
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      中央機能

       リスク及び財務データ分析・報告は、財務機能と共有の一貫性のある報告作成、分析及びデータ管理を行う。
      CRO変更は、リスク管理機能全体の戦略的変更プログラムのポートフォリオに責任を負う。当グループのCROの最
      高運営責任者は、リスク管理機能における事業管理を促進する。信用リスク・レビューは、信用リスク管理から
      独立したレビュー機能であり、取締役会リスク委員会直属で、管理上は当グループのCROの監督下にある。信用
      リスク・レビューは、クレディ・スイスの信用エクスポージャー並びに信用リスク管理のプロセス及び実務を評
      価する。2018年８月までは、信用リスク・レビューの責任者は、CCARの正当性調査機能にも責任を負っていた。
      同機能は、当グループの米国IHCのためのCCARの枠組みの適用を支援し、米国IHCの資本計画の開発のためのプロ
      セスの独立した評価を提供する。2018年８月、CCARの正当性調査機能の責任は、当グループの米国IHCの上級経
      営陣に移管された。CCARは、大手金融機関の評価、規制及び監督のためにFedにより導入された米国の規制上の
      枠組みである。
       2018年６月28日、Fedは、年次CCARストレス・テストの結果を公表し、これは当グループの米国IHCにとって初
      めての公表結果であった。当グループの米国IHCは、悪化及び深刻な悪化のCCARストレス・シナリオにおいて、
      規制上の最低要件を上回る自己資本比率を維持すると予測され、Fedはその資本計画案に異議を唱えなかった。
      ドッド・フランク法のストレス・テスト要件の一環として、当グループの米国IHCは、一連の内部開発のマクロ
      経済的シナリオを使用した中間ストレス・テストを実施し、結果を2018年10月にFedに提出することも求められ
      た。従前に開示した通り、当グループの米国IHCは、内部開発の深刻な悪化のシナリオのもとで、規制上の最低
      要件を上回る自己資本比率を維持すると予測された。
      コンプライアンス

       コンプライアンス機能は、コンプライアンス・リスクを管理するための実務につき継続的に正当性調査を行う
      ために、事業部門と協働する積極的かつ独立した機能である。第２の防御ライン機能としての責任には、コンプ
      ライアンス・リスクの独立した評価、監視及びテスト、並びにコンプライアンス・リスク選好の遵守及びその他
      の重要な問題に関する取締役会及び上級経営陣への報告が含まれる。同機能はまた、当グループの規制上の相互
      作用を監視し、規制上の進展について潜在的な影響を評価し、その実施を監視する。
       当グループのコンプライアンス組織は、各部門の最高コンプライアンス責任者の関与のもと、当グループの戦
      略及び部門構造を支援している。かかる責任者は、それぞれの地域で最も重要な法人のコンプライアンスの監督
      も行っている。部門の最高コンプライアンス責任者は、それぞれの部門及び法人に関連するコンプライアンス・
      リスク及び規制リスクに対する独立した監督及び管理に責任を負う。
      中央コンプライアンス機能

       中核コンプライアンス業務、金融犯罪コンプライアンス及び調査などの中央コンプライアンス機能は、部門の
      最高コンプライアンス責任者と連携して、グローバル・プログラムを監督及び管理することにより、すべての部
      門を支援する。中核コンプライアンス業務機能は、枠組みの設計を監督し、コンプライアンスの実務、監視及び
      グローバル・プログラム（例えば、クロスボーダーのコンプライアンス、顧客の税務コンプライアンス及びコン
      ダクト・リスク）に関する企業レベルの基準及びコントロールを確立し、監視する。金融犯罪コンプライアンス
      機能は、マネー・ロンダリング、汚職防止及び制裁に関するコンプライアンス方針、ガイドライン、手続及びコ
      ントロールを確立し、監視する。調査機能は、当グループのコンプライアンスのプロセス及びコントロールにお
      ける重大な違反の特定及び是正に責任を負う。
       規制業務機能は、2019年２月26日の組織変更以降はCEOの直属であるが、関連部門のための規制上のコミット
      メントの調整を含め、規制に係る関係及び相互作用の管理を通じて当グループを支援する。
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      リスク文化

       当グループの事業運営は、意識的かつ規律あるリスク負担に基づき行っている。当グループは、独立したリス
      ク管理、コンプライアンス及び監査手順並びに適切な経営説明責任が、当グループの利害関係者の利益及び懸念
      にとって重要であると考えている。当グループのリスク文化は、以下の原則により支えられている。
       ・当グループは、当グループが負担する準備ができているリスクの種類及び水準を定めた明確なリスク選好を
        策定する。
       ・リスク管理及びコンプライアンス方針に、当グループのリスク負担及びリスク管理に係る権限及び責任を定
        める。
       ・当グループは、積極的にリスクを監視し、許容レベル外に陥った場合には、軽減措置を講じる。
       ・リスク制限違反を特定、分析及び上申し、大規模、反復的又は無権限の例外案件については、解雇、報酬減
        額又はその他懲戒処分の対象となり得る。
       ・当グループは、リスクについての複合的な予測を促進し、単一のリスク測定への依存度を減らすような弾力
        性のあるリスク制約を確立するよう努める。
       当グループは、強固なリスク文化を積極的に推進し、従業員が責任を持ってリスクを特定して上申し、不適切
      な措置に対して異議を申し立てることができるようにする。各事業は、それぞれの事業により生じたリスクのす
      べて（従業員の言動及び行為に関連するものを含む。）を、当グループのリスク選好に沿って管理する責任を負
      う。リスク文化に関して期待するところについては、定期的に上級経営陣より連絡され、方針や研修を通じて強
      化され、業務評価や報酬プロセスにおいて検討され、従業員の行為については、正式な懲戒審査委員会により評
      価される。
       当グループは、従業員及び取締役に期待される行動基準及び倫理価値に関する明確な記載を定める当グループ
      の行動規範を通じて責任ある言動を奨励し、それにより、品位、公正な取引及び均整のとれたリスク負担に係る
      当グループの評判を維持及び強化しようと努めている。加えて、当グループの６つの行動及び倫理基準（顧客重
      視、能力主義、利害関係者の管理、説明責任、提携先及び透明性を含む。）は、当グループの中核的な倫理価値
      を事業戦略及び組織の体制に組み込む努力の主要部分である。
       これらの基準は、当グループの利害関係者の信頼を守るために、従業員が責任感、敬意、誠意及びコンプライ
      アンス精神をもって行動するよう奨励するために策定されている。この分野におけるイニシアチブにより、従業
      員に対して、慎重かつ熟慮した言動及び倫理的に行動し過ちから学ぶことの重要性について、実務的なガイダン
      スが出された。当グループの従業員の業務評価及び報酬プロセスは、行動及び倫理基準並びに行動規範と関連付
      けられている。
      BCBS第239号

       BCBSは、銀行におけるリスクデータ集計とリスク報告の実務を強化し、そのリスク管理及び意思決定プロセス
      を向上させるため、2013年に「実効的なリスクデータ集計とリスク報告に関する諸原則」（以下、「BCBS第239
      号」という。）を公表した。これらのリスクデータ集計及び報告に関する原則をクレディ・スイスにおいて実施
      するための当グループのプログラムは、2018年12月31日現在、完成して運用可能であり、当グループは、BCBS第
      239号の原則の遵守を証明する過程にある。これは、2019年度上半期中に完了する予定である。
      リスク選好の枠組み

      概要
       当グループは、グローバル・ポリシーに準ずる包括的な当グループ全体のリスク選好の枠組みを維持してお
      り、当グループ全体でのリスク選好の設定及び管理のための強固な基礎を提供している。この枠組みの重要な一
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      要素として、当グループの財務及び資本計画に沿って取締役会が承認したリスク選好の詳細なステートメントが
      ある。また、この枠組みには、当グループの全体的なリスク・プロファイルを制限するために求められる適切な
      リ スク選好度を評価するためのプロセス及びシステムも含まれている。
       リスク許容度とは、当グループが資本及び流動性ニーズ、事業環境並びに預金者、株主、投資家その他利害関
      係者に対する当グループの責任により決められた制約に反することなく、現在の資源レベルで負うことができる
      最大レベルのリスクのことである。リスク選好とは、当グループの戦略的目標及び事業計画を達成するために当
      グループのリスク許容度内で負担する用意があるリスクのレベル及び種類の総計を示している。リスク・プロ
      ファイルとは、各関連リスク分類内又はリスク分類の間にわたって合計された当グループのリスク・エクスポー
      ジャーの純額を一時点において評価したものであり、様々な異なる定量的リスク指標及び定性的リスク観察にお
      いて示される。当グループのリスク・プロファイルの規模は、リスク制限値、指針値、許容値及び目標値をはじ
      めとするリスク制約の使用によって、計画された当グループのリスク選好度までに制限されている。
      重要な要素及びプロセス

       当グループのリスク選好の枠組みは、リスク制約を調整し、リスク・プロファイルを管理するための特定の方
      針、プロセス及びシステムを含む全体的なグローバル・ポリシーに準じている。当該枠組みは、以下の戦略的リ
      スク目標に従う。
       ・当グループ全体の適正資本を通常時及びストレス状況下のいずれについても最低規制要件以上に維持するこ
        と。
       ・財務目標に沿った業績を支える収益の安定性を推進すること。
       ・通常時及びストレス状況下のいずれについても流動性及び資金調達リスクの健全な管理を確保すること。
       ・集中リスクを事前にコントロールすること。
       ・持続可能な業績を確保するために、当グループの企業リスク及びコントロールの枠組み（以下、「ERCF」と
        いう。）の中でオペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクを管理すること。
       ・レピュテーショナル・リスクを最小限に抑えること。
       ・コンダクト・リスクを管理及び軽減すること。
      リスク選好の枠組み－主要な定義

       当グループ全体のリスク選好は、年に１度、財務及び資本計画プロセスとともに、事業ごとの計画されたリス






      ク利用を反映したボトム・アップの予測並びに取締役会が主導するトップ・ダウンの戦略的リスク目標及びリス
      ク選好に基づき決定される。財務及び資本計画のシナリオ・ストレス・テストは、リスク選好を調整するプロセ
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      スにおいて欠かせない要素であり、当グループの戦略的リスク目標、財源及び事業計画を調整するための重要な
      手段である。また、資本計画は、利用可能経済資本についてのボトム・アップのリスク計画のさらなる評価手法
      を 提供する、当グループの経済資本カバレッジ比率を利用して分析される。リスク選好は、当グループCRO及び
      CFO、リスク選好レビュー委員会（CARMCの小委員会）、CARMC、及びその後の取締役会による共同承認を含む、
      内部のガバナンスに係る会議体を通じて承認される。
       リスク選好ステートメントは、取締役会が承認した正式な計画で、当グループ全体のリスク選好に関するもの
      である。主な部門間での割当は、当グループから直列的に行われ、部門リスク管理委員会により承認される。法
      人リスク選好は、当グループにより確立された制限内で、現地法人の取締役会により設定される。トップ・ダウ
      ン及びボトム・アップのリスク選好修正プロセスには、以下の重要な段階が含まれている。
      トップ・ダウン

       ・当グループレベルの戦略的リスク目標は、取締役会により当グループの財務及び資本目標に沿って合意され
        る。
       ・トップ・ダウンのリスク許容度及びリスク選好は、利用可能な資源及び規制上の最低基準等の重要な基準値
        を参照して決定される。
       ・リスク選好ステートメントは、取締役会により毎年決定及び承認されるもので、戦略的リスク目標、当グ
        ループの予測財務業績及び資本要件の包括的シナリオ・ストレス・テスト並びに当グループの経済資本の枠
        組みに基づく。リスク選好度及びリスク許容度については、半期に１度のレビューが実施される。リスク選
        好ステートメントには、組織全体のリスク選好を適切にコントロールするために必要な定量的及び定性的リ
        スク指標が含まれている。トップ・ダウン及びボトム・アップのリスク選好度並びにかかるリスク選好度の
        部門及び法人間への割り当てについてのレビューは、リスク選好レビュー委員会が行う。
       ・重要な子会社については、これとは別に、現地の規制要件に沿った法人リスク選好の枠組みが実施されてい
        る。統合された年度末計画プロセスにより、個々の法人リスク選好と当グループのレベルとの整合性を確保
        している。
       ・部門リスク委員会は、各部門事業ラインのレビュー及び要件に基づき、リスク選好を各部門に割り当てる責
        任を負う。
      ボトム・アップ

       ・計画されたリスクレベル及び関連するリスク選好要件は、事業戦略との整合性を図るため、フロント・オ
        フィスの事業専門家が財務及び資本計画と併せて設定する。リスク計画は、該当するリスク管理委員会によ
        りレビューされる。
       ・ボトム・アップのリスク予測は、部門及びグループ全体のリスク計画を評価し、経営陣が既存のリスク選好
        度の変更又は新しいリスク選好指標の必要性について判断する際の材料とするため、全事業にわたる総計を
        出す。
       ・事業戦略を実施し財務目標の達成を確認するためのリスク選好の有効性は、リスク選好有効性の枠組みによ
        り評価される。この枠組みは、上級経営陣及び取締役会が適切なリスク選好度の設定や、その後のリスク制
        約の適切な調整を確実に行うことをアシストする。
       ・リスク計画、財務計画及び資本計画は、業務執行役員会と取締役会が共同でレビュー及び承認する。
       「リスク選好の枠組み－重要要素」の表は、当グループのリスク選好ステートメントに含まれる重要な当グ

      ループ全体の定量的及び定性的要素の概要及びそれらの部門別リスク選好ステートメントとの関係を示したもの
      である。
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     リスク選好の枠組み－重要要素

                         当グループ全体                        部門別
     選択された定量的       要素    ・経済リスク資本の制限            ・シナリオ損失の制限            ・経済リスク資本の制限
                ・流動性比率            ・リスク加重資産            ・市場リスク制限
                ・レバレッジ比率            ・ルックスルーCET1比率（ス            ・信用リスク制限
                             トレス・テスト後）            ・オペレーショナル・リスクの許容度
     選択された定性的要素           ・国際法及び国内法の遵守                        ・集中リスクの回避
                ・レピュテーショナル・リスクの最小化                        ・適合性と妥当性の要件の遵守
                ・コンダクト・リスクの管理及び軽減                        ・オペレーショナル・リスク許容報告書
                ・業界のガイドライン及び内部方針の遵守
                ・信用リスクの管理
      主題別及び除外リスク選好

       従前に開示した通り、2017年度第２四半期において、当グループは、当グループのリスク選好の枠組みを修正
      及び強化して、ストラテジック・リゾルーション・ユニットが有する事業エクスポージャーの種類で、当グルー
      プの戦略的部門において実施が許容されるものと、当グループの主題別及び除外リスク選好の枠組みにおいて文
      書化され、禁止されるか又はリスク選好を限定したものとを区別するために、当グループの関連する取引承認プ
      ロセス内に追加のガバナンス及び統制を設けた。
       2018年度第１四半期において、CARMCは、当グループの主題別及び除外リスク選好の枠組みから12の取引先を
      除外することを承認し、リスク委員会は、その後、リスク選好の更新を通知された。取引先及び関連する取引
      は、2018年度第１四半期に、ストラテジック・リゾルーション・ユニットからグローバル・マーケッツ部門及び
      インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門に戻された。2018年度第２四半期において、英国
      のEU離脱に関する当グループの計画に関連した事業再評価の後、監査委員会は、クレディ・スイス（ドイツ）ア
      クティエンゲゼルシャフトに関する資産及び債務をストラテジック・リゾルーション・ユニットからインベスト
      メント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門に移転することを承認した。
      リスク制約

       当グループのリスク選好の枠組みの中核要素の一つは、当グループのリスク・プロファイルを当グループ全体
      のリスク選好の範囲内で維持するための統合的リスク制約の堅固なシステムである。当グループのリスク選好の
      枠組みは、当グループのリスク選好の総計を反映するため、また当グループの組織（事業部門間及び法人間を含
      む。）全体にリスク選好をさらに段階的に伝達するため、種類の異なる一連のリスク制約を利用している。リス
      ク制約は、一定の市場環境、事業戦略及び損失吸収に利用できる財源に基づき、当グループの貸借対照表上のエ
      クスポージャー及びオフバランス・エクスポージャーの上限を定めるものである。各種類のリスク制約につい
      て、異なるレベルの優先順位が対応付けされ、特定の執行及び違反対応プロトコルが要求される。当グループ
      は、以下のリスク制約カテゴリーを定めている。
       ・ 定性的制約      ：特定されたが定量化が不可能又は主観的なリスクの管理に用いられる制約であり、その遵守は
        適正レベルの制約権限者によって評価される。
       ・ 定量的制約      ：特定された定量化可能なリスクの管理に用いられる制約であり、制限値、指針値、許容値、目
        標値及びフラグ値の形態で存在する。
       リスク制約の制約権限者は、承認権限を有する機構により決定されており、現在、制約は、取締役会、そのリ
      スク委員会、業務執行役員会及びCARMCを含むすべての主要なリスク・ガバナンス機構及び委員会について実施
      されている。当グループのリスク選好の範囲内における様々なリスク区分（市場リスク、信用リスク、オペレー
      ショナル・リスク及び流動性リスクを含む。）に対する制約の種類の適切性は、様々な種類のリスク制約の個々
      の特徴を考慮して判断される。当グループは、以下の種類のリスク制約を定めている。
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       ・ 定性的制約ステートメント              ：すべての定性的制約について要求される。定性的制約ステートメントは、定量
        化が不可能又は主観的なリスクのリスク・プロファイルが容易に評価できることを確保するために、具体的
        でありかつそれぞれのリスクを明確に定義していることが必要である。
       ・ 制限値、指針値及び許容値              ：一定のリスク評価指標に対応する特定の基準値である。制限値は、違反を回避
        するために協議が必要であり、違反が生じた場合には、直ちに是正措置が開始される拘束力のある基準値の
        ことである。指針値は、違反が生じた場合、指針値を下回るようリスクを減らすための行動計画が求められ
        るか、又は指針値の調整を提案、正当化及び合意するための行動計画が求められる基準値のことである。許
        容値は、協議を開始する管理基準値として指定されるもので、許容値に反した場合には、関連する制約権限
        者によるレビューが開始される。
       ・ 目標値   ：当グループが事業目的を追求する中で将来の特定の時点において容認しようとするリスク水準であ
        る。
       ・ フラグ値     ：主として当グループの本部、財務部門及びリスク管理機能のための事業リスクの管理及び監督上
        の管理ツールの役割を果たす早期警戒指標である。フラグ値は、定量化可能なリスクについて設定すること
        ができ、他の種類の制約を補完することもある。
       制限値、指針値及び許容値については、適切なリスク制約の選定において、確立された基準が適用される。こ
      れには、（ⅰ）当グループ全体のリスク選好への寄与度に関する各リスク評価指標の重要性、（ⅱ）定性的観点
      から見た、組織に対する当該リスク制約の重要性、（ⅲ）例えばリスクの集中又は当グループにとって優先順位
      の高いリスクといった、各リスクの特徴、及び（ⅳ）各リスクに関する、当グループのリスク・プロファイルを
      管理するための軽減策の利用可能性の評価が含まれる。
       当グループは、当グループのリスク・プロファイルを、経済リスク資本、VaR、シナリオ分析及び当グループ
      レベルの様々なエクスポージャー制限を含む複数の指標を使用して管理する制約の構造を確立している。当グ
      ループの全体的なリスク制限は、リスク委員会と協議の上、取締役会によって定められ、拘束力を有する。ごく
      まれに当該制限の違反が生じることがあり、その場合は、取締役会リスク委員会議長及び当グループのCEOに通
      知され、次回の取締役会において全取締役に書面により通知される。通知がなされた後、当グループのCROは、
      取締役会制限の超過分に関して予め定められた水準を上限としてポジションの承認を行うことができ、かかる承
      認は、全取締役に報告される。予め定められた水準を超える取締役会制限超過分のポジションは、当グループの
      CRO及び全取締役が共同で承認した場合のみ承認される。2018年度及び2017年度において、取締役会制限の超過
      はなかった。
       また、個々の事業及び法人の特定のリスク・プロファイルを対象とした専用の制約も実施されている。当グ
      ループの全体的なリスク選好について、取締役会及びそのリスク委員会によって定められる制限に定義される通
      り、CARMCは、部門別リスク制限及びそれぞれの事業の個別ラインにおけるリスク集中を管理するために必要と
      みなされるより詳細な制限の割当について責任を負う。部門のリスク管理委員会並びに部門の最高リスク責任者
      及び法人の最高リスク責任者は、さらに組織内でリスク選好を割り当てる責任を負う。このため、個別の事業及
      び総合的なリスク負担を詳細に管理するよう設計された個別のリスク制限の詳細な枠組みが用いられる。リスク
      制約は、以下を目的としている。
       ・当グループのリスク選好に対する全体的なリスク負担を制限すること。
       ・全体的なリスク・プロファイルにおける実質上の変更があった場合に、上級経営陣と関連する事業、リスク
        管理及びガバナンス委員会との協議を開始させること。
       ・全事業で一貫したリスク測定が使用されるようにすること。
       ・事業への資源の割当について共通の枠組みを提供すること。
       ・当グループの資本基盤を保護するための基礎を提供し、戦略的リスク目標を満たすようにすること。
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       制限の責任者が、リスク制限についての警告トリガーをレビューする責任を有する。発生源となる事業の性質
      を考慮の上、適切と思料される承認制限より低い水準で、制限超過の可能性に対する警告トリガーを設定するこ
      とができる。制限の違反に対しては、超過の重大性に応じて厳格な上申手続が適用され、当グループのCRO又は
      部 門の最高経営責任者の承認が必要となる場合がある。深刻な超過については、リスク委員会の定例会議議事録
      において強調される。懲戒審査委員会による評価及び実施される可能性のある懲戒処分については、通常の業務
      評価及び報酬プロセスにおいて検討される。
      リスク・カバレッジ及び管理

      概要
       当グループは、当グループの事業活動から生じる様々なリスクに対処するため、幅広い範囲のリスク管理実務
      を行っている。方針、手順、基準、リスク評価及び測定方法、リスク選好の制約、並びにリスクの監視及び報告
      は、当グループのリスク管理実務の重要な構成要素である。当グループのリスク管理実務は、潜在的な損失の分
      析において互いに補い合い、相互依存性及び組織全体のリスクの相互作用の特定を互いに支援し、当グループの
      エクスポージャーの包括的な見解を提供する。当グループは、定期的に当グループのリスク管理実務をレビュー
      して更新し、当グループの事業活動との整合性並びに当グループの事業及び財務戦略との関連性を確保するよう
      にしている。リスク管理実務は、業界内で標準化されず、時間をかけて進化してきたため、企業間での比較は有
      意義でない場合がある。当グループの主なリスクの種類、定義及び主なリスク評価方法の概要は、「主なリスク
      の種類の概要」の表に示されている。
       各リスクの種類別の評価及びそれらが一体となって当グループに及ぼす影響の評価の両方を行うことが重要で
      あり、これは、当グループの全体的なリスク・プロファイルが当グループ全体のリスク選好の範囲内で維持され
      ることを確保する上で役に立つ。
       当グループ全体の定量化できるリスクを評価するために使用される主な評価方法には、経済リスク資本及びス
      トレス・テストが含まれる。経済リスク資本は、市場リスク及び信用リスク等のポジション・リスクと、オペ
      レーショナル・リスク、年金リスク及び一定の事業リスク（例えば、費用リスク、所有不動産リスク及び財政状
      態に対する金利リスク）等の非ポジション・リスクの両方を把握するもので、総リスクをコントロールするため
      に確立された制限値とともに、当グループのリスク選好の枠組みの重要な要素の一つである。ストレス・テスト
      も、ポジション・リスク及び非ポジション・リスクを把握するもので、ストレス状況下においても、総リスクが
      当グループ全体のリスク選好内で管理されているようにするため、過去及び将来のシナリオの両方で把握するこ
      とができる評価方法である。
       当グループの経済リスク資本手法及びストレス・テストの枠組みを以下に記載し、これに続き主なリスクの種
      類について詳細に説明する。
     主なリスクの種類の概要

     主なリスクの種類及び定義                             主なリスクの評価方法
     流動性及び資金調達リスク：           当グループの債務を充足するための適切な                  流動性カバレッジ比率、安定調達比率、流動性指標、スト
     額の資金調達及び流動性を有していないリスク。                             レス・テスト
     市場リスク：     金利、信用スプレッド、為替レート、株価及びコモディ                        バリュー・アット・リスク、感応性、経済リスク資本、ス
     ティ価格を含む市場リスク要因並びに市場ボラティリティ及び資産クラ                             トレス・テスト
     ス間の市場価格の相関関係等のその他の要因における不利な変化による
     財務損失のリスク。
     信用リスク：     借手若しくは取引先がその金融債務を履行することができ                        貸付エクスポージャー総額及び純額、コミットメント、デ
     ない場合又は借手若しくは取引先の信用度が悪化した場合に生じる財務                             フォルト確率、デフォルト時損失率、デフォルト時エクス
     損失のリスク。                             ポージャー、潜在的な将来のエクスポージャー、カント
                                   リー・エクスポージャー、経済リスク資本、ストレス・テ
                                   スト
     モデル・リスク：       モデルの結果が不正確であるか、誤って解釈されるか                       リスク及びコントロールの自己評価、独立したモデル検
     又は不適切に使用された場合に、かかるモデルの結果に基づいて行われ                             証、集計モデル・リスク報告書
     た決定が不利な結果をもたらすリスク。
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     オペレーショナル・リスク：           不適切若しくは機能不全の内部プロセス、                  ・企業リスク及びコントロールの枠組み。これには、リス
     人員若しくはシステム、又は外部事象に起因する財務損失のリスク。                              ク及びコントロールの評価、コンプライアンス・リスク
                                   評価、主要なリスク・インディケーター及びコントロー
     コンプライアンス・リスク及び規制リスク：                 法律、規制、規則又は市場
                                   ル・インディケーター、内部及び外部インシデントの
     基準に従わなかったことにより生じる、当グループのフランチャイズ及
                                   データ、シナリオ分析、ストレス・テストが含まれる。
     び当グループがサービスを提供する顧客に悪影響を与えるリスク。これ
                                   ・当グループの行動規範及び関連する行動及び倫理基準
     には、法律、規制、規則又は市場基準の変更が、当グループの活動の制
                                   ・テクノロジー・リスク管理プログラム、事業継続性テス
     限及び当グループの事業若しくは戦略的イニシアチブの実施能力に対す
                                   ト
     る悪影響をもたらし、又は事業の営業費用の増加若しくは顧客向けの当
                                   ・法務リスク評価
     グループの商品及びサービス価格の上昇につながるリスクが含まれる。
     コンダクト・リスク：         当グループの従業員による不適切な行為又は判断
     が、当グループの顧客、従業員若しくは当グループに財務上、非財務上
     若しくは風評上の悪影響をもたらし、又は金融市場の健全性に対して悪
     影響を与えるリスク。
     テクノロジー・リスク：         サービス停止又は情報セキュリティインシデン
     ト等のテクノロジーに関連した問題が事業に混乱をもたらすリスク。
     法務リスク：     法的義務の不遵守、法施行実務の変化、当グループに対す
     る法的異議若しくは請求の申立て及び当グループの法的権利の行使不能
     又は権利を守るための措置が取れないこと等の状況から生じる、損失又
     はその他重大な悪影響のリスク。
     レピュテーショナル・リスク：            当グループの利害関係者による否定的な                 ・これらのリスク分類についての包括的評価は、定期的に
     認識が顧客の獲得に悪影響を及ぼし、当グループと顧客及び取引先との                              及び／又は特定のイベントに対応して実施される可能性
     事業関係を損なう可能性があり、従業員の士気に影響を与え、利用可能                              がある。
     な資金調達源の減少につながるリスク。                             ・分析結果は、戦略の調整、戦術的対策、方針調整、イベ
                                   ント時危機ガイドライン、人材研修及び個人の業務評価
     フィデューシャリー・リスク：            当グループ又はその従業員が、受託者、
                                   等の経営活動に影響を及ぼす。
     投資マネージャーとして又は法の定めるところにより、受託者としての
                                   ・リスク管理活動には、リスクを管理するための予防的活
     資格において行為する場合に、商品関連市場リスク、信用リスク、流動
                                   動、悪化状態から回復するための問題解決活動が含まれ
     性リスク、取引先リスク及びオペレーショナル・リスクの観点からのも
                                   得る。
     のを含め、当グループの顧客の資産に係る助言及び運用に関連して顧客
     の最善の利益となるよう行為しなかった場合に生じる財務損失のリス
     ク。
     戦略リスク：     不適切な戦略的決定、事業戦略の非効果的な実施又は事業
     環境の変化への事業戦略上の対応ができないことから生じる財務損失又
     は評判低下のリスク。
      経済リスク資本

      概要
       経済リスク資本は、資本管理、制限監視及び業績管理に関する一貫した総合的なツールとして用いられる。経
      済リスク資本は、当グループの資本基盤に影響力を有するような、市場リスク、信用リスク、オペレーショナ
      ル・リスク、年金リスク及び費用リスク等の定量化可能なリスクによる一体的な影響を測定し、報告するための
      中核的な当グループ全体のリスク管理ツールである。
       バーゼル枠組みの下で、当グループは、自己資本を評価し、内部資本目標を定義し、これらの資本目標が全体
      的なリスク・プロファイルと現在の営業環境に沿ったものであることを確認するための堅固で包括的な枠組みを
      維持する必要がある。当グループの経済リスク資本モデルは、当グループのビジネス活動をサポートするために
      必要な資本金額の内部の見解を表している。
       2018年１月１日から、当グループは改訂された経済リスク資本の枠組みを適用している。当グループは、信用
      リスク及び市場リスクの新たなモデルを導入し、従前より強化することにより、ポジション・リスク手法を再開
      発している。当グループの再設計された信用リスク・モデルは、従来はシングル・ファクター・モデルが使用さ
      れていたのに対して、マルチ・ファクターのモンテカルロ・シミュレーションに基づいている。当グループの新
      たな市場リスク・モデルは、従前のモデルが信用スプレッドのショック及びヒストリカル・シミュレーションの
      組み合わせを使用していたのに対して、証券化商品及び非流動的な未公開株式投資について新たな価格及びスプ
      レッドのショックを取り入れ、株式及び債券取引についてヒストリカル・シミュレーションを使用している。
      2018年10月、当グループは、市場リスクの枠組みをさらに開発し、証券化商品及びヘッジ対象の間のヘッジ利益
      の認識の改善、証券化商品及び一定の取引リスクのための99.97％「事業破綻時」スカラーの再調整、並びに強
      化された年率換算アプローチを反映した。これらのモデルの対象とならない市場リスクは、経済リスク資本に含
      まれないリスクのモデルを使用して把握される。かかるモデルは、現在は、ポジション・リスクに反映される市
      場リスクの枠組みの一部でもある。また、2018年度第１四半期中に、当グループは、当グループのポジション・
      リスク・モデルにおける証券化のための信用換算係数及びデータ・フィードの精度を高めた。当グループのポジ
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      ション・リスクの分類は、再開発されたポジション・リスク手法を反映しており、「ポジション・リスクの分
      類」の表に記載されている。オペレーショナル・リスク・モデルにおいては、当グループは、米国のプライベー
      ト・  バンキングの損失をデータ・セットから除去し、将来のリスク・プロファイルの内部の見通しをより良く反
      映するためにRMBS損失に対してディスカウントを適用し、これらの修正の結果として、部門間の分配を更新し
      た。さらに、他のリスクの種類において、当グループは、再開発されたポジション・リスクの枠組みに沿って当
      グループの年金制度の資産及び負債のリスクがモデル化されるよう確保するため、当グループの年金リスク手法
      を改善した。最後に、当グループは、ポートフォリオ及び市況における変化に対するリスク分類間の相関の感応
      度を上げるため、ポジション・リスク、オペレーショナル・リスク及びその他のリスクのすべてのモデルを超え
      て一体となる、拡張及び新たな調整がなされた相関マトリクスを導入した。
       2018年度中、当グループは、新たな経済リスク資本の枠組みを当グループのリスク選好及びリスク管理の枠組
      みに追加的に組み込んだ。新たな枠組みにより、当グループは、「事業継続時」及び「事業破綻時」の両方のシ
      ナリオにおいて適正資本及び支払能力に関するリスクをより適切に評価、監視及び管理することが可能となるは
      ずである。「事業継続時」シナリオでは、当グループは、業務の継続性を確保するために損失を吸収する十分な
      資本を保持する。「事業破綻時」シナリオでは、当グループは、公的資産に頼ることなく秩序ある破綻処理を行
      うための資金調達に十分な資本を保持する。
      手法及び範囲

       経済リスク資本は、規制上又は会計上のルールというよりは、経済の実態に照らしてリスクを測定するもので
      あり、市場、事業及び営業状況が危機的な状態であっても、１年間は当グループの目標財務力（当グループの長
      期信用格付）を前提とする支払能力を維持して事業を継続するために必要な資本額を見積るものである。経済リ
      スク資本は、想定外の損失を信頼水準99.97％で吸収するために必要な水準に設定される。当グループの経済リ
      スク資本モデルは、当グループの事業活動に関連する定量化可能なリスクを一貫した方法で測定するために使用
      される一連の手法である。経済リスク資本は、ポジション・リスク（市場リスク及び信用リスクに対する当グ
      ループのエクスポージャーを反映する。）、オペレーショナル・リスク及びその他のリスクについて、別々に算
      出される。これらのリスク分類それぞれにおいて、リスクはさらに下位の分類に分けられ、かかる下位分類につ
      いて適切な特定の手法を用いて経済リスク資本が算出される。これらの手法の一部は、多くのリスクの下位分類
      に共通するものの、それ以外の手法は、ポジション・リスク、オペレーショナル・リスク及びその他のリスクに
      含まれる単一かつ特定の種類のリスクに固有の性質に合わせて調整されている。経済リスク資本は、ポジショ
      ン・リスク、オペレーショナル・リスク及びその他のリスクを合計することにより算出される。
      ポジション・リスク及び分散化の効果

       ポジション・リスクは、当グループの貸借対照表上及びオフバランスシートのポジションのポートフォリオか
      ら１年間の保有期間について生じる想定外の損失の水準であり、市場リスク及び信用リスクを含む。ポジショ
      ン・リスクは、「事業継続時」シナリオを反映して、リスク管理目的での99％の信頼水準で算出される。ポジ
      ション・リスクはまた、「事業破綻時」破綻処理シナリオを反映して、資本管理目的での99.97％の信頼水準で
      も算出される。当グループのポジション・リスクの分類は、「ポジション・リスクの分類」の表に記載の通りで
      ある。
       当グループの全体的なポジション・リスクを判断するため、当グループは、リスクの種類間にわたる分散化の
      効果を検討する。分散化の効果は、同一ポートフォリオにおける異なった、完全には相関関係にないリスクの種
      類を組み合わせた場合に生じるリスクの減少を表し、個別のリスクの種類についてのポジション・リスクの合計
      と統合されたポートフォリオについて算出されたポジション・リスクとの差異として測定される。したがって、
      統合されたポートフォリオのポジション・リスクは、リスクの種類全体について加算されるものではなく、ポー
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      トフォリオの分散化によるリスク減少（又は効果）により個別のリスクの種類のポジション・リスクの合計より
      低くなる。リスク管理目的でポジション・リスクを分析する際には、当グループは、分散化の効果前後の個々の
      リ スクの種類について検討する。
       当グループの全体的なリスク管理の一環として、当グループはヘッジ・ポートフォリオを保有している。ヘッ
      ジ取引は、その他のトレーディング有価証券と同様に市場の動向によって影響を受け、ヘッジ取引の対象とされ
      ていたポートフォリオの損益を相殺する損益を生じさせる可能性がある。ヘッジ取引の変動的な性質及び構造に
      より、かかる損益はポートフォリオの損益を完全に相殺しない場合がある。
      オペレーショナル・リスク

       オペレーショナル・リスクとは、不適切若しくは機能不全の内部手続、人員及びシステム又は外的要因により
      生じる財務上の損失リスクである。当グループは、内部モデルを使用して、オペレーショナル・リスクについて
      の経済資本要件を、99.97％の信頼水準で１年間の保有期間の場合について算出する。内部損失及び関連する同
      業者の外部損失に関する過去のデータに基づく損失分布アプローチは、無許可取引インシデント、業務中断、詐
      欺又はその他の重大な業務混乱等の様々な潜在的オペレーショナル・リスク損失シナリオについての損失分布を
      得るために使用される。定量的モデルにより見積もられたパラメーターは、事業環境や内部統制要因を考慮に入
      れ、また見積りに将来的な視野を反映するために、事業専門家及び上級経営陣によるレビューが行われる。資本
      計算には、訴訟事象及び保険軽減を反映するための構成要素も含まれている。
     ポジション・リスクの分類

                     把握されたリスク
     信用リスク                ・インベストメント・バンキングの信用エクスポージャーに関連する取引先の
                      債務不履行のリスク
                     ・プライベート・バンキングの企業及びリテールの信用エクスポージャーに関
                      連する取引先の債務不履行のリスク及び信用度の潜在的変動
     非取引信用スプレッド・リスク                ・インベストメント・バンキングの信用エクスポージャーに関連する信用度の
                      潜在的変動
     証券化商品                ・住宅用不動産取引（住宅ローン担保証券、住宅用抵当貸付及び競売で取得し
                      た不動産を含む。）
                     ・商業用不動産取引（商業用不動産担保証券、商業貸出金及び競売で取得した
                      不動産を含む。）
                     ・その他の証券化商品（資産担保証券及びその他の営業債権を含む。）
                     ・一定の市場リスク・ヘッジからの利益
     取引リスク                ・金利水準及びボラティリティ
                     ・為替レート及びボラティリティ
                     ・株価及びボラティリティ
                     ・コモディティ価格及びボラティリティ
                     ・取引信用スプレッド
                     ・エクイティ・リスク裁定取引、特に公表済みの合併が完了しないリスク
                     ・流動性ヘッジ・ファンド・エクスポージャー
                     ・ライフ・ファイナンス及び訴訟事業活動
                     ・現在は当グループの取引リスク（主に債券及び株式取引）のための経済リス
                      ク資本モデルで実行されていないリスク（一定のベーシス・リスク、高次リ
                      スク及び資産クラス間のクロス・リスク等）
     新興市場カントリー・イベン                ・重要なカントリー・イベントによる損失
     ト・リスク                ・ソブリン・デフォルトにより引き起こされた企業取引先の債務不履行
                     ・近隣諸国又は同一地域の諸国における関連する混乱のリスク
     エクイティ投資                ・プライベート・エクイティ及びその他の非流動性エクイティ投資エクスポー
                      ジャー
      その他のリスク

       その他のリスクの分類には、以下が含まれる。
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       ・当グループの費用リスクは、深刻な市場事象における費用と収益の潜在的差額を測定するものであり、ポジ
        ション・リスク及びオペレーショナル・リスクにより把握された要素を除き、収益力及び危機的状況におけ
        るコスト基盤を減少させる能力に関して慎重な仮定値を用いる。
       ・年金リスクは、当グループが年金制度のスポンサーとして求められる、極端な事象における従業員年金制度
        の赤字分に資金を提供するリスクである。これは、当グループの年金制度の資産及び負債の変動を対象とす
        るもので、資金拠出不足につながる可能性がある。資金拠出不足は、資産価値の減少及び／又は負債の現在
        の価値の増加により生じる可能性がある。不足分は利用可能な資源を利用して資金を調達する必要がある。
        資金拠出不足の可能性を認識するため、当グループは、経済リスク資本賦課を適用する。
       ・所有不動産リスクは、当グループが所有する建物の価値における変動から生じる危険性のある資本と定義さ
        れる。
       ・外国為替リスクとは、利用可能経済資本と必要な経済リスク資本との間の通貨のミスマッチから生じるリス
        クである。
       ・企業金利リスクとは、当グループの顧客金利マージンの割引から生じる当グループの財政状態における金利
        リスクである。
       ・繰延株式報酬付与による影響は、市場価格が下落している時に、市場購入により自身の株式を引き渡す構造
        的空売り債務を賄うことにより生じる可能性のある経済効果を把握するものである。
      利用可能経済資本

       利用可能経済資本は、バーゼルⅢに基づき報告されたBISルックスルーCET1資本に基づく損失を吸収するため
      に利用可能な資本の内部見解のことであり、当グループの経済リスク資本との一貫性を持たせるため、経済的な
      調整が適用される。これにより、資本ニーズ（経済リスク資本）と資本資源（利用可能経済資本）との比較が可
      能となる。
      経済リスク資本カバレッジ比率

       経済リスク資本カバレッジ比率は、事業破綻時シナリオにおいて損失を吸収するために利用可能な資本（利用
      可能経済資本）の資本ニーズ（経済リスク資本）に対する比率と定義される。経済リスク資本カバレッジ比率
      は、主に当グループの支払能力の評価を提供することを目的としており、極端なシナリオにおける当グループの
      リスク及び損失吸収能力についての、最も適格な内部評価を反映するものである。さらに、経済リスク資本カバ
      レッジ比率は、当グループの自己資本比率目標によってリスク選好の枠組みに組み込まれる。当グループはま
      た、2015年度に導入された「事業破綻時」カバレッジ比率を補うため、「事業継続時」経済リスク資本カバレッ
      ジ比率を当グループのリスク選好及びリスク管理の枠組みに組み込む計画である。
       経済リスク資本カバレッジ比率は、当グループの業務上の支払能力を監視及び管理するための主要なコント
      ロール基準である多数の所定基準範囲と併せて運用される。経済リスク資本カバレッジ比率が125％を下回った
      場合には上級経営陣によるレビューが求められ、カバレッジ比率が110％を下回った場合には対応計画が求めら
      れる。カバレッジ比率が100％を下回った場合には、リスク軽減又は資本対策等の対策が直ちに取られる。取締
      役会は、このカバレッジ比率の最低レベルを80％に設定した。
      ガバナンス

       当グループの経済リスク資本の枠組みは、専従の運営委員会により管理及び維持されており、当該運営委員会
      は、経済リスク資本手法を市場及び規制の動向、リスク管理実務並びに組織上の変更に照らして、定期的にレ
      ビュー、評価及び更新する。また、運営委員会は、新しい手法を承認し、その３要素（ポジション・リスク、オ
      ペレーショナル・リスク及びその他のリスク）について実施の優先順位を決定する。
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      ストレス・テストの枠組み

      概要
       ストレス・テスト又はシナリオ分析は、リスク管理に対する追加的な手法であり、例えば、過去又は不利な未
      来の事象が生じた場合に当グループのポートフォリオに何が生じるか等の仮定的な質問を、定式化するものであ
      る。適切に開発されたストレス・テストの枠組みは、上級経営陣がこれらのリスクを特定し、利益及び資本を望
      ましくない影響から保護するための是正措置を講じる際の強力なツールとなる。
       ストレス・テストは、当グループの財政状態及びリスク・プロファイルが、厳しい経済状況の影響にも耐えら
      れるだけの十分な回復力を備えることができるようにするための全体的なリスク管理に含まれる当グループ全体
      のリスク選好枠組みの基本的要素である。ストレス・テストの結果は、リスク制限に照らして監視され、リスク
      選好に関する議論及び戦略的事業の計画において、また当グループ内部の資本妥当性評価をサポートするために
      使用される。リスク選好枠組みの範囲内で、CARMCは、当グループ全体及び部門別のストレス後の最低資本比率
      に対応するストレス時のポジション損失制限を設定する。現在、当該制限は、ルックスルーのBISのCET1資本比
      率に基づき設定されている。ストレス・テストは、当グループの資本計画及び再建・破綻処理計画（以下、
      「RRP」という。）のプロセスにおいても不可欠なものである。RRPでは、ストレス・テストにより、再建及び破
      綻処理の資本水準を達成するために必要なシナリオ上の重大性を示すことができる。
       ストレス・テストにより、リスク選好の枠組みの以下の目的を管理するための重要なインプットが提供され
      る。
       ・規制ベース及びストレス時の状況下における当グループ全体の自己資本の適切性を確保すること。当グルー
        プは、収益、費用、法人税等控除前利益及びリスク加重資産等の予想財務指標についての一連のシナリオを
        実施している。ストレス後自己資本比率は、当グループのリスク選好に対して評価されている。
       ・安定した利益を維持すること。当グループは、主に利益の安定性リスクを定量的に評価するために使用して
        いる。利益－損失トリガーは、当グループの利益安定性に危険を及ぼすような過度のリスク負担を防止する
        ために確立され、監視されている。
       また、当グループは、規制当局の特定の要件を満たす外部で定義されたストレス・テストも実施している。例
      えば、様々な定期ストレス・テスト及び分析の一環として、FINMAは、半期ごとの損失可能性の分析を行うよう
      求めており、これには、欧州債務危機の悪化によりヨーロッパ諸国が深刻な景気後退に陥るとの極端なシナリオ
      並びに中国及び米国における金融危機に焦点を当てたシナリオが含まれている。
      当グループ全体のストレス・テストの方法及び範囲

       ストレス・テストは、過去に基づくストレス・テスト・シナリオ、将来の予測に基づくストレス・テスト・シ
      ナリオ及びリバース・ストレス・テスト・シナリオを用いて、ストレス時におけるポジション損失、収益ボラ
      ティリティ及びストレス時における自己資本比率を判断するために実施される。ストレス・テストの範囲には、
      市場リスク、クレジット・デフォルト・リスク、オペレーショナル・リスク、事業リスク及び年金リスクが含ま
      れる。ストレス・テストには、市場、信用及び営業上の構成要素における変動によりリスク加重資産に与えるシ
      ナリオ上の影響も含まれる。
       当グループは、市場が極端な混乱に陥った期間の市場ショックの影響を検討するために過去に基づくストレ
      ス・テスト・シナリオを用いる。重大性レベルを標準化することで、異なるリスクの種類にわたる重大性を比較
      することができる。不調な日や週、重大な事象や極端な事象のシナリオの調整は、近年起きた最悪の動きに関す
      る情報に基づいて行われる。極度の質への逃避（以下、「SFTQ」という。）は、当グループ全体のストレス・テ
      ストの実施及びリスク選好の設定を行う際に用いられる主要なシナリオである。これは、市場ショックとデフォ
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      ルトを組み合わせたもので、2008年度／2009年度の金融危機と同様の状況を反映するものである。SFTQシナリオ
      では、金融市場全体における深刻な破綻を、ストレス時のデフォルト率とともに想定している。
       当グループは、過去に基づくシナリオを補完するために、将来の予測に基づくストレス・テスト・シナリオを
      用いる。将来の予測に基づくシナリオは、潜在的なマクロ経済的、地理的及び政策的脅威に重点を置いている。
      内部のエコノミスト、フロント・オフィス並びにリスク管理及び財務機能の代表者らで構成されるシナリオ管理
      監視委員会は、将来の予測に基づく複数のシナリオの背景について検討する。シナリオ管理監視委員会は、幅広
      いシナリオをレビューし、主要なマクロ経済上のショックの分析に最適なシナリオを選択する。将来の予測に基
      づくシナリオには、例えば、欧米の景気後退、いわゆる新興市場経済の「ハード・ランディング」及び中央銀行
      の金融政策変更による影響等が含まれている。また、企業全体にわたるリスク集中を軽減するため、信用集中シ
      ナリオ等の様々なシナリオが使用される。2018年度中、当グループは、以下の将来の予測に基づくシナリオに重
      点を置き続けた。
       ・ユーロ圏における金融部門の諸問題：市場がシステム上重要な銀行の支払能力を疑い、ヨーロッパの金融部
        門全体及びユーロ圏の特定の国々を強く圧迫する。ヨーロッパ経済が後退を余儀なくされる。ヨーロッパか
        ら米国市場及び新興市場経済への景気後退の波及が、相当なものになると考えられる。
       ・新興市場「ハード・ランディング」シナリオ：中国は、民間非金融・金融部門で相次ぐデフォルトにより、
        深刻な景気後退に陥る。中国の困難な状況が、コモディティ価格の低下、資本の逃避及び域内貿易の減少を
        通じて、すべての大きな新興市場に悪影響を及ぼす。また、米国及びヨーロッパの経済にも重大な悪影響を
        及ぼす。
       ・英国及び米国に関するストレス・シナリオ：シナリオは、経済政策見通しにおける不確実性の著しい増大
        と、国債利回りの無秩序な上昇を引き起こすインフレの大幅な加速リスクの高まりを考慮に入れている。英
        国のストレス・シナリオは、EU離脱交渉に伴って出現する可能性のあるリスクに注目したものである。米国
        のストレス・シナリオは、より積極的な財政政策及びより保護主義的な貿易慣行への移行に伴って出現する
        可能性のある事業リスクに注目したものである。
       シナリオは、市場や事業戦略の展開に応じて定期的にレビューされ、更新される。2018年度において、SFTQよ
      り影響の重大性が低いが、発生の可能性が高いシナリオを反映するために、「質への逃避ライト」（以下、
      「FTQライト」という。）と呼ばれる３年に１度の可能性シナリオが開発された。FTQライトは、当グループの収
      益の頑健性をテストするために使用される。かかる定期的なシナリオ分析に加え、当グループは、積極的なリス
      ク管理手段として、現在起こっている出来事に関連する臨時のシナリオ分析（例えば2018年度上半期におけるト
      ルコ・リラ安に関するもの）も行っている。
       当グループは、従来のストレス・テストを補完し、事業モデルの脆弱性についての当グループの理解を深める
      ために、リバース・ストレス・テスト・シナリオを用いる。リバース・ストレス・テスト・シナリオは、広範な
      極端に不利な結果を定義し、何が当該不利な結果につながるのかを特定する。より極端なシナリオには、大手取
      引先の倒産、市況の急変動、オペレーショナル・リスク事象、信用格付の引き下げ及び大口資金調達市場の閉鎖
      が含まれる。
      ガバナンス

       当グループのストレス・テストの枠組みは、包括的なものであり、専従の運営委員会であるシナリオ運営委員
      会によって管理されている。シナリオ運営委員会は、シナリオ手法をレビューし、シナリオの枠組みに対する変
      更を承認する。同委員会は、様々なリスク機能（市場リスク、流動性リスク、信用リスク及びオペレーショナ
      ル・リスク）を代表するストレス手法の専門家で構成され、当グループの各部門及び主要な法人も代表してい
      る。
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       シナリオ管理監視委員会は、CARMCから、当グループ全体のシナリオ調整及び分析のプロセス（シナリオ設計
      及びシナリオの結果の評価と承認を含む。）に対する責任を引き受けている。ストレス・テストは、定期的に実
      施され、ストレス・テストの結果、傾向情報及び補足分析は、取締役会、上級経営陣及び規制当局に報告され
      る。
      市場リスク

      定義
       市場リスクとは、市場リスク要因の変動から生じる財務損失のリスクである。財務損失をもたらす市場リスク
      要因の変動とは、金利、信用スプレッド、為替レート、株価及びコモディティ価格並びに市場ボラティリティ及
      び資産クラス間の市場価格の相関関係等のその他の要因における不利な変化のことである。典型的な取引又は金
      融商品におけるポジションは多くの異なる市場リスク要因に晒される可能性がある。当グループのトレーディン
      グ・ポートフォリオ（トレーディング勘定）及び非トレーディング・ポートフォリオ（銀行勘定）では、市場リ
      スクの原因が異なる。
      市場リスクの原因

       市場リスクは、当グループのトレーディング事業活動及び非トレーディング事業活動の両方から生じる。資産
      及び負債のトレーディング勘定及び銀行勘定のポートフォリオへの分類により、当グループの市場リスク・エク
      スポージャーを分析する手法が決まる。この分類は、トレーディング目的についての事業及びリスク管理の見解
      を反映するもので、財務報告目的のこれら資産及び負債の分類とは異なる場合がある。
      トレーディング勘定

       当グループのトレーディング勘定から生じる市場リスクは、主にグローバル・マーケッツ部門（インターナ
      ショナル・トレーディング・ソリューションズを含む。）、アジア太平洋部門及びストラテジック・リゾルー
      ション・ユニットにおける当グループのトレーディング活動に関連するものである。リスク管理目的で測定され
      る場合、当グループのトレーディング勘定には、通常は、主に次の貸借対照表項目の公正価値ポジションのみが
      含まれる。すなわち、トレーディング資産及びトレーディング負債、投資有価証券、その他の投資、その他資産
      （主にヘッジ目的に利用されるデリバティブ、貸出金及び売却目的で保有する不動産）、短期借入金、長期債務
      並びにその他負債（主にヘッジ目的に利用されるデリバティブ）である。
       当グループは、デリバティブ及びストラクチャード商品を含む幅広い取引商品やヘッジ商品を使用して、主要
      な取引市場で世界的に活動している。ストラクチャード商品は、しばしばデリバティブの組み合わせを使用して
      カスタマイズされた取引であり、特定のクライアント又は内部のニーズを満たすために実行される。当グループ
      は広範な商品と市場に参加しているため、当グループの取引戦略はそれに対応して多様であり、エクスポー
      ジャーは一般的に様々なリスクと場所に分散している。
       ポートフォリオ全体（当グループのストラクチャード商品に組み込まれたデリバティブ要素を含む。）に関連
      する市場リスクは、ポートフォリオ・ベースで、当グループの全体のトレーディング勘定の一部として積極的に
      監視及び管理されており、当グループのVaR測定に反映されている。
      銀行勘定

       当グループの銀行勘定から生じる市場リスクは、主に資産と負債のミスマッチのエクスポージャー、資本参加
      や債券及び短期金融市場商品への投資に関連するものである。当グループの事業及び財務部門は、市場リスクの
      ある非トレーディング・ポートフォリオを有している。これらの市場リスクは主として金利の変動に関連してい
      るが、外国為替レートや株価に加え、若干ではあるがコモディティ価格の変動にも関連している。リスク管理目
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      的で測定される場合、当グループの銀行勘定には、次の貸借対照表項目の大部分が含まれる。すなわち、貸出
      金、中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券、現金及び銀行に対する預け金、未収
      仲 介料、銀行からの預り金、顧客の預金、中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証
      券、未払仲介料、短期借入金及び長期債務のうち選択されたポジション、ヘッジ商品並びにトレーディング・
      ポートフォリオに含まれないその他資産及び負債である。
       当グループは、貸付及び預金受入れ、マネー・マーケット及び資金調達活動、連結ベースの株式の展開、並び
      に部門レベルの銀行勘定ポジションに係るマーケット・メーキング及びトレーディング活動を含むその他の活動
      を通じて、銀行勘定における金利リスクを負っている。貯蓄口座及びその他多数のリテール・バンキング商品
      は、契約上の満期日又は直接的な市場に関連する金利を有しておらず、当グループのプライベート・バンキン
      グ、法人及び諸機関向け事業のために、複製ポートフォリオを用いてプール・ベースでリスク管理されている。
      複製ポートフォリオは、原商品の金利特性とほぼ同様である。この市場リスク特有の原因は、毎日監視されてい
      る。
       非トレーディング外国為替リスクの大部分は、スイス・フラン以外の通貨建ての海外支店、子会社及び関連会
      社に対する当グループの純投資に関連している。このエクスポージャーは、当グループの資本及びレバレッジ比
      率をヘッジするために積極的に管理され、当グループのリスク選好の枠組み内で制御されている。
      市場リスクの評価と管理

       当グループは、当グループが取り組む多くの事業活動全体を通して比較可能なエクスポージャーを計算できる
      市場リスクの測定及び管理方法を使用し、特定の商品やポートフォリオのユニークな特性をモデル化することに
      特化したツールを利用している。これらのツールは、社内での市場リスク管理、市場リスク報告及び社外への開
      示のために使用される。当グループのトレーディング勘定のための主要な市場リスク測定方法は、VaRである。
      また、当グループの市場リスク・エクスポージャーは、ストレス・テストの枠組みに含まれるシナリオ分析、経
      済リスク資本に含まれるポジション・リスク、及び感応度分析に反映される。各市場リスク測定は、様々な重大
      性の度合いで、不利な市場変動により当グループが負担することが予想される損失を見積もることを目的として
      いる。VaR、シナリオ分析、ポジション・リスク及び感応度分析は、当グループの市場リスク評価において互い
      に補完し合い、当グループレベルの市場リスクを測るために使用される。当グループのリスク管理実務は、定期
      的にレビューされ、適切性を確保するようにしている。
       当グループの全体的な制限の枠組みには、当グループ、部門及び法人レベルでの多くの異なる商品及びリスク
      の種類の集中に対する詳細な制限が含まれる。例えば、連結取引リスク、利子所得のある資産及び有利子負債の
      ミスマッチ、プライベート・エクイティ並びにシード資本について、コントロール基準がある。リスク制限は、
      各事業の下位組織レベルへと段階的に適用される。リスク制限は、リスク・エクスポージャーに関し何らかの有
      意な増加が認められれば速やかに上申されるよう確保するため、拘束力を有しており、計画されたリスク・プロ
      ファイルに近い水準に一般的に設定される。当グループの組織ガイドライン及び規則並びに当グループの方針
      は、制限設定権限、一定の状況下でのかかる制限の一時的修正、並びに当グループ、並びにかかる制限の超過を
      引き起こす可能性がある事例について当行、部門、事業及び法人レベルで必要とされる承認権限を定めている。
      例えば、市場リスク制限については、部門の最高リスク責任者及びその他の上級経営陣のメンバーは、指定され
      た最大期間について、承認された割合により、部門リスク委員会の制限値を一時的に増加させる権利を有する。
      市場リスク制限の超過は一定の決まった上申手順に従うものとし、超過に関連するリスク増加分については、市
      場リスク管理内の責任あるリスク管理者による承認を受けなければならず、一定の基準値を超過した場合には上
      級経営陣に上申しなければならない。市場リスク制限の大部分は毎日監視される。性質上計算期間が長い制限又
      はリスク・プロファイルの変更の頻度が低い制限については、その制限の性質によって、監視の頻度は低くなる
      （毎週、毎月又は四半期毎）。例えば、非流動的投資に関連する制限は、毎月監視される。事業は、通知を行っ
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      た上で３営業日以内に市場リスク制限の超過を是正することを義務付けられている。３日より長くかかる是正措
      置については、方針範囲外是正プロセス（上級経営陣への上申手順を含む。）の対象となる。2018年度中に特定
      さ れたすべての制限超過は、適用ある方針の要件に従って解決された。
       本書において、トレーディング勘定の市場リスクは、VaRを使用して主に測定され、銀行勘定の市場リスク
      は、関連する市場要因に関する感応度分析を使用して主に測定される。
      バリュー・アット・リスク

       VaRは、一定の信頼水準で生じることが想定される、一定の保有期間についての金融商品の指定されたポート
      フォリオに関する潜在的な損失を定量化するリスク測定方法である。VaRは、十分な価格履歴のあるすべての金
      融商品について算出することができる。ポジションは、商品別ではなくリスクの種類別に集約される。例えば、
      金利リスクVaRは、幅広い金利商品（金利及び為替スワップ又はスワップション等）に加え、金利リスクが主た
      る市場リスク要因ではないその他の商品（外国為替、株式及びコモディティのオプション等）に影響を与える金
      利変動によって生じる潜在的損失も把握する。VaRの使用は、異なる事業間でのリスクの比較を可能にする。VaR
      はまた、異なる資産の間の実際の相関関係を反映させるために、ポートフォリオ内の様々なポジションを集約
      し、ネッティングする手段を提供し、ポジション・リスクについて、上記のポートフォリオ多様化の効果の概念
      を適用する。当グループのVaRモデルは、すべての資産クラスにわたる包括的な一連のリスク要因を考慮するよ
      う設計されている。
       VaRは、リスク管理における重要なツールであり、市場リスクに晒されている当グループの活動から生じる定
      量化可能なリスクを毎日測定するために使用されている。また、VaRは、制限監視、財務報告、規制資本の算出
      及び規制上のバックテストについても、主要なリスク測定方法の一つである。
       当グループのVaRモデルは、主に市場リスク要因における過去の動向の分析から妥当な将来の取引損失を導き
      出すヒストリカル・シミュレーションに基づいている。当該モデルは、より近時の事象により重みを置く指数関
      数的加重の使用と、すべての極端に有害な事象がモデルにおいて考慮されるようにするための期待ショート
      フォールと同等の測定基準の使用により、市況の変化に反応する。当グループでは、リスク管理（制限監視及び
      財務報告を含む。）、規制資本算出及び規制上のバックテスト目的で、同一のVaRモデルを使用しているが、考
      慮される信頼水準、保有期間及び金融商品の範囲は異なる可能性がある。
       リスク管理VaRについて、当グループは、過去２年間のデータ、１日の保有期間及び98％の信頼水準を使用し
      ている。これは、１日当たりの値洗い取引損失が報告されたVaRを超過する可能性が、複数年の観察期間にわた
      る取引日100日において２回以下であることを想定するものである。この測定は、トレーディング勘定における
      リスクのみを把握するものであり、証券化ポジションを含んでいる。この測定は、当グループがトレーディング
      活動に関連するリスクを検討する方法及び当グループが資本目的の規制VaRを測定する方法と密接に連携してい
      る。内部リスク管理及び制限監視を目的として、当グループは、一定の銀行勘定ポジションをリスク管理VaR算
      出の範囲に加えている。
       規制資本目的では、当グループは、バーゼルⅢの市場リスクの枠組みに基づき運用しており、これには、規制
      資本の算出について、規制VaR、ストレスVaR、IRC、RNIV及びストレスRNIVという要素が含まれている。資本目
      的の規制VaRでは、過去２年間のデータ、10日の保有期間及び99％の信頼水準を使用している。この測定は、ト
      レーディング勘定におけるすべてのリスク並びに銀行勘定における外国為替リスク及びコモディティ・リスクを
      把握するものであり、証券化ポジションは、規制上の目的では証券化手法により扱われるため、除外される。ス
      トレスVaRは、VaRの最高値となる継続的な１年間の観察期間について当グループの現在のポートフォリオに対す
      る規制VaRの計算を再現するものである。2006年からの過去のデータは、リスク管理及び規制VaRで使用される２
      年間のデータによる平準化を回避し、より長期間の過去の潜在的損失事象の把握を可能とし、市場リスクについ
      ての最低資本要件の景気循環増幅効果を減らすことに役立つ。IRCは、トレーディング勘定のポジションに係る
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      デフォルト及び遷移リスクに対する規制上の資本賦課である。RNIVは、例えば十分又は正確なデータがないため
      に現在はVaRモデルでは把握できない様々なリスク（一部のベーシス・リスク、高次リスク及び資産クラス間の
      ク ロス・リスク等）を把握する。
       バックテストVaRでは、過去２年間のデータ、１日の保有期間及び99％の信頼水準を使用している。この測定
      は、トレーディング勘定におけるリスクを把握するものであり、証券化ポジションを含んでいる。バックテスト
      VaRは、規制資本の計算のために使用される構成要素ではないが、バックテストの例外の数が規制上の基準値を
      超えた場合には規制資本乗数を通じて影響を及ぼす可能性がある。
       規制資本目的の当グループの市場リスク測定方法で使用される仮定値は、BCBSにより公表された基準その他の
      市場リスク測定のための国際基準に適合するものである。当グループは、市場リスクの必要資本の計算に当グ
      ループの規制VaRモデルを使用することについて、FINMA及びその他の当グループの子会社の規制当局からの承認
      を取得している。当グループのVaR手法の継続的な改善は、その重要性によって規制当局の承認又は通知の対象
      となり、モデルは規制当局及び当グループの独立したモデル・リスク管理機能による定期的なレビューの対象と
      なる。
       リスクに関するバーゼルの枠組みの第３の柱に基づき要求される情報については、当グループのウェブサイト
      で閲覧可能である。
      VaRの前提条件及び限界

       VaRモデルは当グループが合理的であると判断した仮定や見積りを利用するが、VaRは過去の市況に基づきポー
      トフォリオの損失の可能性を数値化するものである。リスク測定としてのVaRの主な前提条件と限界は、以下の
      通りである。
       ・VaRは、市況の将来の変化を推定するために過去のデータに依存している。ヒストリカル・シナリオでは、
        特にボラティリティの増加及び資産クラス間の市場価格の相関関係の変化など市場環境の大幅な変化がある
        場合にすべての潜在的な将来の成果を把握できない可能性がある。
       ・VaRは特定の信頼水準で損失を見積る。期待ショートフォールと同等の測定基準の使用により、極端に有害
        な事象のすべてがモデルにおいて考慮されるようにすることが可能となる。
       ・VaRは１日（内部リスク管理、バックテスト及び開示目的）、又は10日間（規制資本目的）の保有期間のい
        ずれかに基づいている。これはリスクが保有期間にわたって売却又はヘッジできることを前提としている
        が、特に市場の流動性が損なわれている場合や市場の混乱期には、すべての種類のエクスポージャーについ
        て可能とは限らない。また、リスクが全保有期間にわたり存在し続けることも前提としている。
       ・VaRは、各営業日終了時の保有ポジションを使用して計算され、エクスポージャーの日中の変化は含まな
        い。
       VaRの限界の一部を軽減し、異常な危機的市場の動向に関連する損失を見積るため、当グループは、リスク管
      理目的並びにストレスVaR、ポジション・リスク及びシナリオ分析を含む上述の目的のために策定されたその他
      の指標も使用する。
       リスクの種類によっては、当グループのVaRモデルで計算するために必要な過去のデータが不十分な場合もあ
      る。これは、主に、原資産商品が期間限定でのみ取引された場合に生じる。十分な市場データがない場合には、
      かかるリスクの種類について代用の市場データ又は極端なパラメーターの変動のいずれかを使用する。代用の市
      場データは、原資産商品にできる限り近いものが選ばれる。適切な市場データ・セット又は原資産商品に近い代
      用データのいずれも入手できない場合は、極端なパラメーターの変動を使用する。
       当グループは、リスク要因特定プロセスを用いて、リスクが正しく特定及び測定されるようにしている。この
      プロセスは二つの部分で構成されている。第１に、市場データ依存アプローチにより、フロント・オフィス価格
      設定モデルで使用したデータのインプットに基づきリスク要件を体系的に判断し、これを当グループのVaRモデ
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      ル及びRNIVの枠組みにより把握されたリスクの種類と比較する。第２に、商品ベース・アプローチは、商品タイ
      プの定性的分析で、当該商品タイプが晒されるであろうリスクの種類を特定するために行われるものである。
      VaR  及びRNIVの枠組みにより把握されたリスクの種類との比較が再度行われる。このプロセスは、VaRモデル又は
      RNIVの枠組みで把握されなかったリスクを特定する。その後、これらのリスクを一つ又はその他の枠組みに含め
      るための計画を立案することができる。RNIVは、当グループの経済リスク資本の枠組みで把握される。
      VaRバックテスト

       バックテストは、当グループがリスク管理及び規制資本の目的で使用するVaRモデルの正確性及び性能を評価
      するために用いられる方法の一つであり、強化の可能性がある分野を強調する役割を果たす。バックテストは、
      規制当局により、VaRを用いて計算された当グループが保有する規制資本の妥当性を評価するために使用され
      る。
       バックテストには、VaRモデルにより導き出された結果を、トレーディング勘定上の仮想トレーディング収益
      と比較することが含まれる。仮想トレーディング収益は、規制要件に従って定義されており、（ⅰ）非市場要素
      （手数料、コミッション、解約及び解除、資金調達コスト純額並びに信用関連の評価調整等）並びに（ⅱ）日中
      の取引による損益を除外することにより、VaRモデルのアウトプットと合わせられている。仮想トレーディング
      損失が１日当たりのVaR見積額を上回った場合は、バックテストの例外となる。
       資本目的上、かつBISの定める要件に従って、FINMAは、12ヶ月連続の先行する期間において４例を超える規制
      VaRバックテストの例外がある場合はそのそれぞれについて資本乗数を増加させ、結果として当グループの追加
      的な市場リスク資本要件が発生する。バックテストの例外が５例未満であるVaRモデルは、規制当局により、
      「グリーン・ゾーン」の定義に分類されるとみなされる。「グリーン・ゾーン」は、銀行のモデルの質又は正確
      性に係る問題をそれ自体としては示唆しないバックテストの結果に相当する。
      VaRガバナンス

       その他のモデルと同様に、当グループのVaRモデルは、モデル開発者から独立したモデル化専門家のチームに
      よる検証等の内部ガバナンスの対象となる。検証には、モデルの仮定条件及び限界の特定及びテスト、過去及び
      未来のストレス事象による性能の調査、並びにモデルの実際の実施状況が意図された通りに作用しているかにつ
      いてのテストを含んでいる。当グループでは、異なるコントロール・プロセスを幅広く採用し、市場リスクにつ
      いて使用されるモデルが常に適切なものであるよう役立てている。これらのコントロール・プロセスの一環とし
      て、専従の市場リスク定量運営委員会は、定期的に会合を開いてモデル性能をレビューし、新規又は修正モデル
      の承認を行っている。
      感応度分析

       当グループの銀行勘定ポジションに関連する市場リスクは、経済リスク資本、シナリオ分析、感応度分析及び
      VaR等の複数のツールを使用して測定、監視及び制限されている。本開示においては、当グループの銀行勘定ポ
      ジションに関連する総市場リスクは、感応度分析を用いて測定される。感応度分析は、特定の一組の仮定値に基
      づき、独立変数の値の差異が特定の従属変数にどの程度影響を与えるかを測るために使用される手法である。銀
      行勘定ポジションの感応度分析は、市場要因（例えば金利）に対する特定の仮定的ショックから生じる経済価値
      の潜在的な変動を測るものである。銀行勘定ポジションは一般的に損益計算書を通じて時価評価されるものでは
      ないため、これは、当期の報告された利益に与える潜在的影響を測るものではない。
      信用評価調整及び負債評価調整

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       信用評価調整は、取引先の信用リスクを反映するために使用されるデリバティブ資産の測定法に対する修正で
      ある。負債評価調整は、事業体自身の信用リスクを反映するために使用されるデリバティブ負債の測定法に対す
      る修正である。VaRは、取引先及びデリバティブ商品に関する自身の信用スプレッドのいずれの変動による影響
      も 除外する。
      信用リスク

      定義
       信用リスクとは、借手若しくは取引先がその金融債務を履行することができない場合又は借手若しくは取引先
      の信用度が悪化した場合に生じる財務損失のリスクである。債務不履行事由の発生の際、銀行は通常、債務者が
      負担すべき金額から、差押、担保の流動化、債務会社の再編成又はその他の債務者からの回収資金から生じる回
      収額を差し引いた額の損失を負担する。取引先の信用度の変化は、公正価値で評価される資産の評価に影響を及
      ぼし、評価の変更は連結損益計算書に計上される。
      信用リスクの原因

       信用リスクは、当グループの各部門における事業戦略の実行から発生し、貸付商品（貸出金及び信用保証を含
      む。）又はデリバティブの形式で直接保有するエクスポージャー、引受コミットメントのような短期エクスポー
      ジャー、並びに典型的な証券と資金の同時決済（DVP）の体系外での現金又は証券の交換に関連する決済リスク
      を反映している。部門については、信用リスクの主な原因は、「部門別の信用リスクの原因」の表に示されてい
      る。
     部門別の信用リスクの原因

     部門                  信用リスクの主原因
     スイス・ユニバーサル・バンク部門                  不動産及び金融担保に対する貸付、並びに商業用貸付及び消費者金融
     インターナショナル・ウェルス・マ                  実物資産（不動産、船舶、航空機等）及び金融担保に対する貸付
     ネジメント部門
     アジア太平洋部門                  企業顧客への貸付及び不動産及び金融資産に対する個人顧客への貸付
     グローバル・マーケッツ部門                  企業向け貸付、法人の顧客及び取引先とのデリバティブ及び証券金融活
                       動、並びにアセット・ファイナンス
     インベストメント・バンキング＆                  ローン引受コミットメント及び企業向け貸付
      キャピタル・マーケッツ部門
     ストラテジック・リゾルーション・                  過去の貸付及びデリバティブ・エクスポージャー
          1
     ユニット
     コーポレート・センター                  貸借対照表管理を通じたマネー・マーケット・エクスポージャー
      (注1)　2019年以降、ストラテジック・リゾルーション・ユニットは、当グループの単独の部門として存続しなくなった。
         2018年12月31日現在の残存ポートフォリオは現在アセット・リゾルーション・ユニットで管理され、コーポレート・
         センターにおいて個別に開示される。
      信用リスクの評価及び管理方法

       当グループは、当グループ全体にわたる信用リスクの一貫した評価、測定及び管理を定めた信用リスク管理の
      枠組みを使用している。内部リスク見積り及びリスク加重資産のための信用リスク・エクスポージャーの評価
      は、PD、LGD及びEADからなる当グループの主な規制当局により承認されたモデルに基づいて計算される。信用リ
      スクの枠組みには、以下の中核要素が組み込まれている。
       ・取引先及び取引の評価：内部信用格付の適用（PD）、取引先及び取引に関連するLGD及びEADの値の割当て
       ・与信限度：エクスポージャーに対する主要なリスク・コントロールとしての役割を果たし、過度のリスクの
        集中を防止するための与信限度の設定（委任された権限保有者による承認を条件とする。）
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       ・リスク軽減：信用エクスポージャーに関連して提供されるリスク軽減（現金売買、参加持分、担保若しくは
        保証、又はヘッジ商品の使用を通じたものを含む。）の積極的な管理
       ・与信管理、減損及び引当金：悪化及び後発的な影響の早期特定を支援する信用エクスポージャーの継続的な
        監視及び管理を支えるプロセス
      取引先及び取引の評価

       当グループは、当グループが信用エクスポージャーを有する取引先及び顧客を、当グループの主な規制当局に
      より承認された内部格付モデルを主に使用して査定及び評価する。当グループは、各取引先のPDを反映すること
      を意図した内部信用格付を決定するために、これらのモデルを使用する。取引先及び顧客の大部分については、
      内部信用格付は、内部で開発された統計的モデルに基づいており、かかるモデルは、内部の実績に対してバック
      テストが実施され、モデル開発から独立した部署により検証され、バーゼル枠組みのA-IRB手法に基づき規制上
      の資本の算出への適用が当グループの主な規制当局により承認されている。バックテストからの発見事項は、将
      来の格付モデル開発のための重要なインプットの役目を果たす。
       内部の統計的格付モデルは、定量的要因（例えば、金融経済指標及び市場データ）と定性的要因（例えば、信
      用情報及び景気傾向）の組み合わせに基づいている。
       統計的格付モデルが使用されない残りの取引先については、内部信用格付は、同業者分析、業界比較、外部格
      付及び調査の多様なインプットとともに専門の審査役の判断を利用した、構造化された専門家アプローチに基づ
      き割り当てられる。
       取引先の格付に加えて、信用リスク管理は、個人の取引のリスク・プロファイルを評価し、優先順位、保証及
      び担保等の具体的な契約条件を反映した取引格付を割り当てる。
       内部信用格付は、外部の信用格付（該当する場合）とは異なる可能性があり、定期的なレビューの対象とな
      る。当グループの内部格付は、格付に関連するPDの範囲に対してマッピングされ、かかるPDの範囲は、内部デー
      タ及び外部のデータ・ソースを使用し、過去の債務不履行に関する実績に基づき調整される。当グループの信用
      格付のための内部マスタースケールは、「クレディ・スイス取引先格付」の表に示されている。
       LGDは、債務不履行が生じた場合に信用エクスポージャーに発生する可能性がある損失の規模を見積もるもの
      である。当グループは、取引の構造及び担保又は保証等の信用軽減措置に基づいて信用エクスポージャーに対し
      てLGDを割り当てる。LGDの値は、マクロ経済環境の下降を反映し、回収コストを含めるために調整される。
       EADは、債務不履行が生じた場合の信用エクスポージャーの予想金額を示したものであり、現在の実行済エク
      スポージャー及び信用エクスポージャーの将来展開に関する予測を反映している。貸出金エクスポージャーにつ
      いては、現在の利用と承認された信用枠の金額との間の追加的な実行金額を予測するため、信用換算係数が適用
      される。デリバティブ等の取引商品に関連する信用エクスポージャーは、統計モデルを使用したシミュレーショ
      ンに基づいている。
       当グループは、与信限度並びに信用ポートフォリオ管理、信用方針、管理報告、リスク調整業績測定、経済リ
      スク資本の測定・割当及び財務会計を承認、確立及び監視する目的で、一貫して内部格付手法を使用している。
     クレディ・スイス取引先格付

     格付    PDの範囲（％）        定義       S&P   フィッチ     ムーディーズ      詳細
     AAA    0.000－0.021        実質リスクなし       AAA   AAA     Aaa      極めて低リスク。非常に高い長期的安定性。極端な
                                      状況下でも支払可能。
     AA+    0.021－0.027        最低限のリスク       AA+   AA+     Aa1      非常に低リスク。長期的安定性。永続的悪条件下で
     AA    0.027－0.034               AA   AA     Aa2      も十分な返済源あり。極めて高い中期的安定性。
     AA-    0.034－0.044               AA-   AA-     Aa3
     A+    0.044－0.056        若干のリスク       A+   A+     A1      低リスク。短中期的安定性。若干の悪化は長期的に
                                      吸収可能。非常に困難な状況下でも短中期的には支
     A    0.056－0.068               A   A     A2
                                      払可能。
     A-    0.068－0.097               A-   A-     A3
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                                                            有価証券報告書
     BBB+    0.097－0.167        平均的なリスク       BBB+   BBB+     Baa1      中～低リスク。高い短期的安定性。中期的存続に適
     BBB    0.167－0.285               BBB   BBB     Baa2      切な内容。短期的に非常に安定。
     BBB-    0.285－0.487               BBB-   BBB-     Baa3
     BB+    0.487－0.839        許容範囲のリス       BB+   BB+     Ba1      中程度のリスク。短期間のみの安定性。中期的に小
     BB    0.839－1.442        ク       BB   BB     Ba2      幅な悪化のみ吸収可能。短期的に安定。年度内に予
     BB-    1.442－2.478               BB-   BB-     Ba3      測される信用リスクの増加なし。
     B+    2.478－4.259        高リスク       B+   B+     B1      リスクの増加。将来の不測の悪化を吸収する能力は
     B    4.259－7.311               B   B     B2      限定的。
     B-    7.311－12.550               B-   B-     B3
     CCC+    12.550－21.543        非常に高リスク       CCC+   CCC+     Caa1      高リスク。将来の不測の悪化を吸収する能力は非常
     CCC    21.543－100.00               CCC   CCC     Caa2      に限定的。
     CCC-    21.543－100.00               CCC-   CCC-     Caa3
     CC    21.543－100.00               CC   CC     Ca
     C    100        切迫した又は実       C   C     C      重大な信用リスク（取引先の経営不振及び／又は債
     D1    デフォルト・リ        際の損失       D   D           務不履行等）が具体化。将来の悪化が直接貸し倒れ
     D2    スク具体化                             につながるため、適切な個別引当金の計上が必要。
      格付Cの取引は潜在的に問題のある債権であり、格付D1の取引は不良資産であり、格付D2の取引は未収利息不計上である。
      与信限度

       当グループの信用エクスポージャーは、現在の及び潜在的な将来のエクスポージャーに関連して適用される与
      信限度に従って、取引先及び最終親会社のレベルで管理される。取引先及び関連会社のグループに対する与信限
      度は、信用エクスポージャーが発生する部門内での委任された権限に基づく正式な承認の対象となり、規模又は
      リスク・プロファイルの観点から重要である場合には、さらに当グループの最高与信責任者又は当グループの
      CROに上申される。
       取引先及び最終親会社のエクスポージャーに加えて、与信限度及びその許容度は、特定の産業、国又は商品等
      へのリスクの集中を監視及び管理するために、ポートフォリオレベルでも適用される。また、信用リスクの集中
      は、信用及びリスク管理委員会により定期的に監督されている。
      リスク軽減

       当グループは、履行強制可能な法律文書により裏付けられた金融担保及び非金融担保をとること、並びにクレ
      ジット・ヘッジ技術を利用することにより、信用エクスポージャーを積極的に管理している。現金、市場性証券
      （例えば株式、債券又はファンド）及び保証の形式による金融担保は、固有の貸倒リスクを軽減し、債務不履行
      の場合の回収額を向上させる役割を果たしている。金融担保は、適格性に関するコントロールの対象であり、エ
      クスポージャーが十分に担保され続けているよう確保するため、資産の種類に応じて、頻繁に行われる市場評価
      により裏付けられる。担保の質によって、適切なヘアカットがリスク管理目的で適用される。
       住宅用及び商業用不動産、有形資産（例えば船舶又は航空機）、在庫並びに商品等の非金融担保は、信用エク
      スポージャーの種類及び担保カバレッジ比率によって、信用審査時に評価され、その後は定期的に評価される。
       担保に加えて、当グループは、単一銘柄及びインデックスのクレジット・デフォルト・スワップ、並びにスト
      ラクチャード・ヘッジ及び保険商品により提供されるプロテクションの形式による信用ヘッジも利用している。
      信用ヘッジは、貸出金ポートフォリオから生じるリスク、貸出金引受エクスポージャー及び取引先信用リスクを
      軽減するために使用される。ヘッジは、特定の取引先の債務不履行又は全体的な信用リスク・ポートフォリオに
      影響を与える、より広範な市場の低迷からの損失のリスクを低減することを意図している。信用ヘッジ契約は、
      典型的には二社間又は中央決済のデリバティブ取引であり、担保付取引の取決めに従う。当グループは、ベーシ
      ス・リスク又は期間のリスクが適切に特定され管理されるよう確保するために、ヘッジによるリスク軽減を評価
      している。
       担保及びヘッジ戦略に加えて、当グループは、また、その貸出金ポートフォリオを積極的に管理しており、更
      なるリスク軽減の形式として貸出金ポートフォリオにおけるポジションの売却又はサブ・パーティシペーション
      を行うことがある。
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      与信管理、減損及び引当金
       綿密な信用度の監視プロセスは、顧客の信用度の変化の可能性の早期特定を可能にしており、定期的な資産及
      び担保品質のレビュー、事業及び財務諸表の分析並びに関連する経済及び業界の調査を含んでいる。定期的に更
      新される警戒リスト及びレビュー会議は、信用度が悪化するおそれのある取引先を特定するために使用される。
       債務不履行の場合、信用エクスポージャーは、信用リスク管理内の回収管理機能に移管され、四半期回収レ
      ビュー委員会に対する正式な報告の対象となる。エクスポージャーのプロファイル及び回収の見込みの変更が、
      貸倒引当金を決定するための根拠となり、当グループの最高与信責任者との間で検討される。全額の又は部分的
      な償却を行う決定には、当グループの最高与信責任者の承認を要する。
       顧客及び取引先の信用度のレビューは、資産又はコミットメントの会計処理に基づくものではない。当グルー
      プの信用ポートフォリオ及び引当金レビュー委員会は、貸倒引当金の妥当性を定期的にレビューしている。
       公正価値で保有される貸出金に係る信用度の変化は、収益に直接計上される評価の変更に反映されているた
      め、償却原価ベースで評価される貸出金のみを含む減損貸出金残高には含まれない。減損取引は、潜在的に問題
      のあるエクスポージャー、不良エクスポージャー、未収利息不計上エクスポージャー又は貸出条件緩和エクス
      ポージャーにさらに分類され、エクスポージャーは、通常は信用回復ユニット内で管理される。
       当グループは、償却原価で評価される貸出金の特定の評価引当金を維持しており、当該評価引当金は、既存の
      信用ポートフォリオ固有の損失の合理的な見積額であると考えられる。当グループは、該当する場合には担保価
      格を考慮して、すべての取引先の定期的かつ詳細な分析に基づき、貸倒引当金を計上している。元本又は利息の
      いずれかの返済に関して不確実性が存在する場合は、これに応じて特定の評価引当金が積み立てられ又は調整さ
      れる。特定の貸倒引当金は、当グループの信用リスク管理により、借手のリスク・プロファイル又は信用関連事
      象に応じて、最低年１回又はそれ以上の頻度で再評価される。
       固有貸倒引当金は、減損として具体的に特定されておらず、ポートフォリオに基づき固有の損失を含んでいる
      とみなされるすべての貸出金に対して見積もられる。グローバル・マーケッツ部門及びインベストメント・バン
      キング＆キャピタル・マーケッツ部門の貸付ポートフォリオ内の固有の損失の決定方法は、各取引先の信用格付
      及び業界を考慮に入れて長期的な業界全体にわたる過去の債務不履行及び回収データを使用する、市場を織り込
      んだモデルに基づいている。当該計算の別の構成要素は、現在の市況を貸倒引当金に反映する。エクスポー
      ジャーの性質によっては、この方法は、スイス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナル・ウェルス・
      マネジメント部門、アジア太平洋部門及びストラテジック・リゾルーション・ユニット内の貸付ポートフォリオ
      にも適用することができる。その他すべてのエクスポージャーについては、これらの部門の貸付ポートフォリオ
      固有の損失は、格付及び損失パラメーターの過去の債務不履行及び損失実績を適用して、現在の内部リスク格
      付、担保及びエクスポージャー構造に基づき決定される。モデルにより把握されない現在の市況又はその他の要
      因を反映するための定性的調整は、経営陣により承認され貸倒引当金に反映される。偶発債務及び取消不能のコ
      ミットメント等、オフバランスの貸付関連エクスポージャーにおける固有損失の引当金も、貸付ポートフォリオ
      に使用される方法と類似の方法で決定される。
      信用リスク・ガバナンス

       信用リスクは、リスク管理分野における独立した機能である当グループの信用リスク管理により管理及び統制
      され、方針及び手続の包括的な枠組みが適用されている。重要なプロセスは、当グループの最高与信責任者を含
      む信用リスク管理による定期的な監督確認によりレビューされる。
       当グループの最高与信責任者は、信用リスク管理機能の全体的な管理及び監督を支援するため、エグゼクティ
      ブ・ガバナンス及び変更委員会を設置した。同委員会は、信用リスク管理内の主要機能の上級職員及び部門の最
      高与信責任者から構成される。ガバナンスの枠組みは、信用リスクの枠組みの主要分野を対象とする委員会構造
      に基づいており、これには、信用リスク選好委員会、信用リスク方針委員会、信用リスク・コントロール委員会
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      並びに各種のプロジェクト及び変更に関連するガバナンス委員会が含まれる。ガバナンスの枠組みは、グローバ
      ル信用リスク管理機能の適切な監督及び当グループの信用エクスポージャーの管理のための必要なグローバル基
      準 の維持を確保する。
      信用リスク・レビュー

       信用リスク管理内のガバナンス及び監督の検査は、信用リスク・レビュー機能によって補完される。信用リス
      ク・レビュー機能は、信用リスク管理から独立しており、機能上はリスク委員会議長の直属で、管理上は当グ
      ループのCROの監督下にある。信用リスク・レビューの主な責任は、当グループの信用エクスポージャー並びに
      信用リスク管理のプロセス及び実務について適時のかつ独立した評価を提供することである。調査結果及び合意
      された措置は、上級経営陣及び必要な場合にはリスク委員会に対して報告される。
      モデル・リスク

       他の金融機関の多くと同様に、当グループは、様々な形態の金融リスクの見積り、有価証券の評価、ストレ
      ス・テスト、適正資本の評価、顧客へのウェルス・マネジメント・サービスの提供及び様々な報告要件の充足を
      含む幅広い適用を裏付けるために、すべての事業ライン及び法人にわたり、高度な定量的モデルに依存してい
      る。
      モデル・リスクの定義及び原因

       モデル・リスクとは、モデルの結果が不正確であるか、誤って解釈されるか又は不適切に使用される場合に、
      かかるモデルの結果に基づいて行われた決定が不利な結果をもたらすリスクである。すべての定量的モデルは不
      完全な概算であり、そのアウトプットにおいて、モデルの複雑性及びその意図される適用などに応じて程度の異
      なる不確実性の影響を受ける。結果として、モデル化の誤りは避けられず、不適切な経営判断、財務損失、規制
      リスク及びレピュテーショナル・リスク並びに不正確又は不適切な資本報告につながる可能性がある。当グルー
      プ全体のモデル・リスクの主な要因として、モデルの誤り、内在的な不確実性及び不適切な使用がある。
      モデル・リスクの評価及び管理

       当グループは、グローバルなモデル・リスク管理及びガバナンスの枠組みを通じて、当グループのグローバ
      ル・モデル・エコシステムに組み込まれたモデルの使用から生じるすべての重要なリスクを特定、測定及び軽減
      しようと努めている。モデル・リスクは、さらに、モデル検証のベスト・プラクティス（最良慣行）とともにモ
      デル・ガバナンスの方針及び手続の両方が含まれる、適切に設計された強固なモデル・リスク管理の枠組みに
      よって軽減することができる。
       モデルの限界の特定、計測及び解消に焦点を当てることにより、当グループのモデル・リスクが定義されたモ
      デル内に留まるようにするために評価及び管理されるよう確保するには、強固なモデル・リスク管理が不可欠で
      ある。当グループのモデル・ガバナンス方針に基づき、モデル・リスク管理機能は、規制機関が定めた基準に従
      い、すべての新モデル及び既存モデルに対する重要な変更を実施前に検証及び承認する。開発者、所有者及びモ
      デル監督者は、そのモデルの特定、開発、実施及びテストに責任を負う。モデル監督者は、モデルが検証及び承
      認のためにモデル・リスク管理に服し、当グループのモデル一覧表に記入されるよう確保する責任を負う。モデ
      ル・リスク管理機能は、モデルの利用者、開発者及び監督者とは独立するように構成される。
       厳格な検証の実施により、モデルが概念的に健全であり、モデルの所有者及び開発者によって正しく実施さ
      れ、かつ意図された通りに機能するよう確保しなければならない。これを達成するために、モデル・リスク管理
      は、モデル・リスクを軽減するための指針として、すべての種類のモデルに対して効果的な正当性調査を行うた
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      めに必要な技能及び知識を有する、客観的で情報に通じた主題専門家（モデル検証担当者）のチームを配置す
      る。
       当グループのモデル・ガバナンス方針に基づき、すべてのモデルは、モデルを４つのリスク階層のいずれかに
      割り当てるための複雑性と重要性を組み合わせた内部スコアリング方法に従ってリスク階層化される。これらの
      格付の階層は、モデルに優先順位を付け、当初の検証、年次レビュー及び継続的な監視のための資源を割り当て
      るために用いられる。
      ガバナンス

       ガバナンスは、モデル・リスク管理の重要な部分である。モデル・リスク管理内の様々なモデル・レビュー委
      員会は、モデル・リスクの集中を特定し、是正のための勧告を行うために役立つ集計モデル・リスク報告書を作
      成する。これらの報告書は、専従のモデル・リスク・ガバナンス委員会に定期的に提出され、同委員会は、必要
      に応じて、当グループのモデル・リスク運営委員会及び取締役会のリスク委員会に問題を上申する。
       モデル・リスク管理は、モデルを毎年レビューし、モデルの限界を主要な利害関係者に報告し、検証結果につ
      いての是正計画を追跡し、モデル・リスクの許容度及び指標について上級経営陣に報告する。モデル・リスク管
      理は、完全かつ正確なグループ全体のモデル一覧表をサポートするためのコントロールを監督し、モデル一覧表
      の完全性及び正確性を確認する検証を年１回実施する。
      オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスク

       当グループは、オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクを管理するための十分かつ効果的な
      リスク及びコントロールの枠組みを整備することが求められる。確立された独立のオペレーショナル・リスク及
      びコンプライアンス・リスクの枠組みに基づき、ERCFは、これらの枠組みをさらに統合し、非金融リスク領域に
      おけるオペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクの共通性及び広がりを認識しつつ、当グループ
      内で関連するプロセスを調和させている。ERCFは、非金融リスク及びコントロールの特定及び評価に係る一貫し
      た統一的な手法を確立し、プロセス及び方針の枠組みに関する主要な構成要素毎に、当グループ全体にわたって
      共通の最低基準を設定する。
      オペレーショナル・リスク

       オペレーショナル・リスクとは、不適切若しくは機能不全の内部プロセス、人員若しくはシステム、又は外部
      事象に起因する財務損失のリスクである。オペレーショナル・リスクには、戦略リスク及びレピュテーショナ
      ル・リスクは含まれない。但し、一部のオペレーショナル・リスクは風評問題につながる可能性があり、そのた
      め、オペレーショナル・リスクとレピュテーショナル・リスクは密接に関連する可能性がある。
       オペレーショナル・リスクは、当グループの事業（当グループの活動を支えるシステム及びプロセスを含
      む。）のほとんどの側面に内在するリスクである。これは、多くの完全に異なるリスクから成り、様々な形で現
      れる。オペレーショナル・リスクの例には、物的資産への損害、事業の混乱、第三者のプロセス、データの完全
      性及び取引処理に関連する障害、サイバー攻撃並びに詐欺的な又は無許可の取引のリスクが含まれる。オペレー
      ショナル・リスクは、人的ミス、不適切な行為、システム、プロセス及び管理における障害、意図的な攻撃又は
      天災及び人災により生じる可能性がある。
       下記「企業リスク及びコントロールの枠組み」に記載されるようにERCFの下で事業及びリスク関連のプロセス
      及び組織によってオペレーショナル・リスクを管理及び軽減することに加え、当グループでは、一定の場合にお
      いて、一定のオペレーショナル・リスクから生じうる損失のリスクを第三者の保険会社にも移転している。
      コンプライアンス・リスク及び規制リスク

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       コンプライアンス・リスク及び規制リスクは、法律、規制、規則又は市場基準に従わなかったことにより生じ
      る、当グループのフランチャイズ及び当グループがサービスを提供する顧客に悪影響を与えるリスクである。こ
      れ には、法律、規制、規則又は市場基準の変更が、当グループの活動の制限及び当グループの事業若しくは戦略
      的イニシアチブの実施能力に対する悪影響をもたらし、又は事業の営業費用の増加若しくは顧客向けの当グルー
      プの商品及びサービス価格の上昇につながるリスクが含まれる。コンプライアンス・リスクの原因となる例に
      は、クロスボーダーの活動、マネー・ロンダリングのリスク、機密情報の不適切な取扱い、利益相反、不適切な
      贈答及び接待、並びに顧客に対する義務の不履行が含まれる。
      企業リスク及びコントロールの枠組み

       オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクを効果的に管理するために、当グループ全体のERCF
      が、これらのリスクの早期特定、記録、評価、監視、防止及び軽減、並びにタイムリーで有意な管理報告に重点
      を置いて2016年度に導入された。過去３年間にわたり、当グループは、以前は別々だったオペレーショナル・リ
      スクのプロセスの統合をさらに改善し、オペレーショナル・リスクの展望のすべての点を管理するためのより一
      貫した体系的なアプローチができるようにした。ERCFの下で、当グループは、非金融リスクに対する当グループ
      のアプローチをさらに調和させるため、オペレーショナル・リスクの枠組み及びそのすべての構成要素をコンプ
      ライアンス・リスクの構成要素と統合した。オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクの評価プ
      ロセスは緊密に調整され、強化されたリスク及びコントロールの自己評価（以下、「RCSA」という。）が２種類
      のリスクをより一貫性のある方法でカバーする結果となっている。また、標準化された当グループ全体の業務記
      述書が、組織全体におけるリスクの特定、評価、報告及び管理に関する責任を定義している。2018年度には、
      ERCFの一環としての体系的な主要コントロール活動の枠組みの展開において引き続き進捗があった。この枠組み
      では、当グループ全体の主要なコントロールの特定、文書化及び評価に対して一貫した基準及び手法が適用され
      る。
      企業リスク及びコントロールの枠組み（ERCF）

       ERCFは、オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクを管理するための構造化された手法を提供




      するものである。これは、当グループ全体にわたり一貫したリスク評価の基準と技法を適用することを目的とし
      ているものの、個別の事業がそのニーズに合わせて当グループ全体の最低基準の範囲内で特定の構成要素を調整
      できるよう、十分な柔軟性も併せ持ったものである。ERCFの主な構成要素は、以下の通りである。
       ガバナンス及び方針          は、ERCFの基本である。効果的なガバナンス・プロセスは、オペレーショナル・リスク及
      びコンプライアンス・リスクの管理について明確な役割と責任を確立し、想定外のレベルの結果に関する適切な
      上申プロセスを明確にする。当グループは、従業員がどのように業務を行うことが期待されているかについて定
      めた一連の包括的な方針及び手順を活用している。
       ・各事業分野は、そのオペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクについて、またこれらのリス
        クを管理するための適切な資源及び手続の提供について責任を負う。事業は、指定された第２防御ラインの
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        オペレーショナル・リスク及びコンプライアンスのチームにより支援される。かかるチームは、その事業分
        野において独立したリスクの監視、方法、ツール及び報告を実施し、また、経営陣とともに、発生するオペ
        レー  ショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクに関する問題に取り組む責任を負う。事業及び関連す
        るコントロール機能は、定期的に会合を開き、オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクの
        問題について話し合い、リスク軽減に必要な措置を特定する。
       ・オペレーショナル・リスク管理機能及びコンプライアンス機能は、共同で、オペレーショナル・リスク及び
        コンプライアンス・リスクのための方針及び手続をもって最低基準を設定する責任を負う。これには、特に
        これらのリスクの特定、評価、軽減、監視及び報告に関して、方針、ツール及び実務が当グループ全体で統
        一されているよう確保することが含まれる。
       ・オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクのエクスポージャー、指標、問題及び改善の取組
        みは、四半期ごとに開催される内部統制システムのサイクルに係るCARMC会議、並びに関連するすべての機
        能の上級代表者が出席する、部門のオペレーショナル・リスク及びコンプライアンスの管理委員会の会合に
        おいて議論される。
       ERCFリスク選好        は、当グループのリスク負担へのアプローチを決定し、特定の種類のリスク又はエクスポー
      ジャーを負担、受容又は回避するための動機づけを明確にするものである。上級経営陣は、オペレーショナル・
      リスクのインシデント（これはコンプライアンス問題によって生じることもある。）に適用する定量的許容度に
      係るオペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクの選好、並びに回避すべき結果を対象とした定性
      的ステートメントを明示する。上級経営陣はまた、市場地域及び顧客のリスク選好も定義する。2018年度に、当
      グループは、当グループのコンダクト・リスク選好をさらに強化した。リスク選好は、関連するリスク管理委員
      会とともに、オペレーショナル・リスク管理機能及びコンプライアンス機能と合意の上で定義される。
       ERCFリスク分類        は、オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスク全体にわたる固有の非金融リス
      クの定義の統合され、かつ標準化された一覧を表している。かかる分類は、これらのリスクの当グループ全体に
      わたる特定及び分類のための一貫した手法を提供する。
       ERCF主要コントロール           は、共通のコントロール評価の枠組みの下で文書化及び評価され、当グループの最も重
      要なリスク及び関連する主要コントロールに重点を置いて、主要コントロールが一貫した包括的な方法で特定、
      文書化、実行及び評価されることを確実にしている。当グループは、当グループの活動が合意された方針に沿っ
      て行われ、プロセスが意図された通りに作用するよう設計された一連の包括的な内部統制を活用している。主要
      コントロールは、その有効性を評価するため独立したテストの対象となる。このテストの結果は、その他のERCF
      の構成要素（RCSAプロセス等）により検討される。
       ERCF指標     は、特定されたオペレーショナル・リスク、コンプライアンス・リスク及びコントロールを長期的に
      監視するために使用されるリスク・インディケーター及びコントロール・インディケーターである。主要なリス
      ク・インディケーターは、増加するリスク・エクスポージャーの早期警告を行うために使用される指標として定
      義されており、性質上、後方重視及び前方重視であり得る。主要なコントロール・インディケーターは、一つ又
      は複数の統制の有効性を評価及び監視する指標として定義される。指標の特定、選択、リスク・マッピングの承
      認、監視及び上申に対しては最低基準が適用されるが、これは、ERCFリスク選好及びCARMCの内部統制システム
      のサイクル及び各部門、機能又は法人のリスク管理委員会に報告されるトップERCFリスクと連携している。主要
      なリスク・インディケーター及びコントロール・インディケーターは、シナリオ分析及び資本配分へのインプッ
      トとしても使用される。
       インシデント       は、当グループが体系的にオペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクのインシデ
      ントに関するデータを収集、分析及び報告し、その発生原因及び将来インシデントが発生するリスクを減らすた
      めの管理方法の改善について理解するようにするプロセスを表している。当グループは、経済的損失につながる
      インシデント及び損失が生じなかった場合でも将来的なコントロールのギャップについての情報を提供する事象
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      の両方に重点を置いている。当グループはまた、同業者で発生したインシデントについて、当該インシデントが
      当グループに影響を与えなかった場合でも、入手可能なデータを収集及び活用して、将来関係してくるかもしれ
      な い潜在的リスクを特定するようにしている。インシデントのデータはまた、当グループのオペレーショナル・
      リスク資本モデル及びその他の分析のための重要なインプットでもある。
       企業リスク及びコントロール評価                 は、すべての部門及び機能にわたるオペレーショナル・リスク、コンプライ
      アンス・リスク及び法務リスクのための評価、レビュー及び正当性調査の活動を単一の枠組みに統合するもので
      あり、RCSA、コンプライアンス・リスク評価及び関連する法務リスク評価の要素からなる。
       ・ リスク及びコントロール自己評価                 ：各事業及びコントロール機能における重要なオペレーショナル・リスク
        及びコンプライアンス・リスクの包括的なボトム・アップの評価である。RCSAの準備プロセスは、標準化さ
        れた手法によりリスクを分類するグループ全体のERCFのリスク分類に基づく関連する事業ライン又は機能の
        リスク・プロファイルの自己評価からなる。かかるプロセスは、各事業及びコントロール機能の固有リスク
        の評価を対象とし、これらのリスクの軽減のために実施されているコントロールの有効性の評価を提供し、
        残余リスクの格付を決定し、かつ残余リスクを許容又は是正するかについての判断を要求する。是正の場
        合、軽減措置が定められ、経営陣によって承認される。これらは自己評価であるが、その適切な実施を確保
        するため、関連するリスク管理機能による独立したレビュー及び正当性調査の対象となる。RCSAは、ERCFの
        その他の構成要素（ERCFの指標及びインシデント等）を活用し、リスクを管理及び監視するために使用され
        るアウトプットを生成する。
       ・ コンプライアンス・リスク評価                ：独立した第２ラインのコンプライアンス機能が特定の事業単位又は事業活
        動に関連する全体的なコンプライアンス・リスク及び規制リスクを正式に評価するための枠組みを提供す
        る、当グループの正式、予防的かつ動的なプロセスである。結果は、事業におけるリスクの潜在的な又は実
        際の分野を特定するために使用され、それがまた、特定されたリスクを軽減するためのコンプライアンス目
        標の策定においてコンプライアンス管理を支援する。このリスク評価は、コンプライアンス・リスクの分類
        に沿った固有のリスク及びコントロールの有効性の分析からなり、リスク単位レベルで実施される。可能な
        場合には定量的指標が利用され、定性的評価を補足する。評価の完了時に、コンプライアンスの部門及びグ
        ループ全体のレビューを通じて、全体的リスク単位の格付が確立され、適切な場合には是正措置が特定され
        る。コンプライアンス・リスク評価の結果は、取締役会及び当グループの監査委員会に提出される。
       ・ 法務リスク評価        ：当グループ全体にわたる法務リスクにつき強化された評価を行うことを目的とする当グ
        ループのRCSAの補助的評価である。法務リスク評価は、RCSAプログラムのために定義された原則に基づいて
        いる。ジェネラル・カウンセル機能は、当グループ全体の事業単位により実施された法務リスク評価の結果
        をレビューする。法務リスク評価は、第２の防衛ラインによる独立したレビュー及び正当性調査プロセスの
        提供において、RCSAプロセスを補完している。
       トップERCFリスク         は、当グループ、部門及びコーポレート機能のレベルにおいて特定され、上級経営陣の注意
      を必要とする最重要のリスクを表している。これらは、上級経営陣によるトップ・ダウン評価と、RCSA及びコン
      プライアンス・リスク評価のプロセスから生じた主なテーマを照合するボトム・アップ・プロセスの組み合わせ
      を通じて生成される。適切な場合には、上級経営陣が主体的に是正計画を導入する。
       問題及び行動の管理           には、オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクのインシデント並びに
      ERCFの定量的及び定性的なリスク選好又は指標の違反に対応し、また特定されたコントロール上の問題に対する
      是正措置を継続的に監視するための構造化された手法が含まれる。これは、事業部門及びコーポレート機能に全
      体的に適用される。さらに、コンプライアンス及び規制対応機能は、当グループ全体の問題及び行動（監査、規
      制、自己特定及び第２ラインの特定に係る問題及び行動を含む。）を統合及び監視する。オペレーショナル・リ
      スクのインシデント管理の構成要素には、インシデントを特定、分類、調査、上申及び改善するための明確なプ
      ロセスが含まれている。これらのレビューは、コントロールの弱点の原因を評価し、適切な是正措置を確立し、
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      事象がその他の事業にも影響を与えるか否か又は将来において潜在的な影響を及ぼすか否かを究明することを目
      的としている。この調査によって、事業に制限を課す提案が可能になる一方で、オペレーショナル・リスク管理
      プ ロセス及びコントロールの改善がなされる。違反の構成要素は、定量的及び定性的なERCFリスク選好ステート
      メントの違反を評価するための方法である。その目的は、上級経営陣に対して、合意されたリスク選好度の範囲
      外の事案に対する最善の改善方法を決定するために必要な情報を提供することにある。
       適切な場合には、主要な戦略変更プログラムも、オペレーショナル・リスク機能による独立した                                                 ERCF変更評価
      を受けることがある。この場合、実施中及び実施後両方において影響を受ける分野の全体的なオペレーショナ
      ル・リスク・プロファイルに対して変更活動が有する潜在的影響を決定するためにERCF評価の枠組みを利用す
      る。
       ERCFシナリオ分析         は、オペレーショナル・リスク及びコンプライアンス・リスクに重点を置いており、幅広い
      不利な事象（無許可取引、取引処理エラー及びコンプライアンス問題等）に対するエクスポージャーを特定及び
      測定するために用いられるものである。これらのシナリオは、潜在的な損失を踏まえ、コントロールが適切であ
      るかを事業が評価する際に役立つもので、ストレス時における損失予想並びに経済資本及び規制資本を計算する
      ために当グループが使用する内部モデルへのインプットにもなる。より具体的には、                                            ERCFストレス・テスト           は、
      当グループ全体のストレス・テストの枠組みの補助的な構成要素であり、マクロ経済的シナリオが多くのオペ
      レーショナル・リスク分類にわたる純利益及び規制資本に対して有するオペレーショナル・リスクに係る潜在的
      な影響の評価に焦点を当てている。マクロ経済的シナリオは、規制プロセス（CCAR及び損失可能性分析等）又は
      内部プロセス（財務計画及びリスク選好設定等）の一部として提供される。                                        資本モデル化       は、先進的計測手法
      （AMA）に基づいており、以下にさらに記載する通り、当グループの資本要件を見積るために過去のデータとシ
      ナリオ分析の両方を利用する。最後に、                     ERCFリバース・ストレス・テスト                 は、より将来的な要素をRCSAのプロセ
      スに導入する追加の補完的ツールである。リバース・ストレス・テストは、ある事業がオペレーショナル・リス
      クに関する多額の損失といった不利な結果に苦しんでいると仮定し、当該結果につながり得る事由の検討を求め
      る。このように、リバース・ストレス・テストは、通常の事業上の予想を超えるリスクの検討を可能にし、また
      リスク・プロファイル、新たなリスクの発生又は既存リスク同士の相互作用、並びに予想されるコントロール戦
      略及び軽減戦略の遂行に関する共通の仮定に対して正当性調査を行う。
      オペレーショナル・リスクの規制資本測定

       当グループは、2008年度以降、AMAに基づきオペレーショナル・リスクに係る規制資本要件を算出するための
      内部モデルを使用してきた。このモデルは、2014年度に、FINMAより承認された強化されたAMA内部モデルに切り
      替えられた。
       当該モデルは、無許可取引インシデント又は重大な業務混乱等の幅広い潜在的オペレーショナル・リスク損失
      シナリオのための頻度分布及び重大度分布を得るための、内部損失及び関連する同業者の外部損失に関する過去
      のデータを用いた、損失分布アプローチに基づくものである。事業専門家及び上級経営陣が、事業環境や内部統
      制の要因（RCSAの結果並びにリスク・インディケーター及びコントロール・インディケーター等）を考慮に入れ
      て、各シナリオについて将来的評価を行うため、これらのシナリオのパラメーターをレビューし、調整すること
      ができる。保険軽減は、各シナリオの保険金水準を考慮し、また、必要に応じてヘアカットを組み込むことによ
      り、適切な場合にはオペレーショナル・リスクについての規制資本要件に含まれる。その後、内部モデルにおい
      ては、当グループの１年間の全体的な損失分布を導くため、調整済パラメーターが使用される。AMA資本要件
      は、この全体的な損失分布の99.9パーセンタイルに相当する。当グループは、AMA資本要件を事業間に割り当て
      るため、よりリスク感応性の高い手法を使用するが、これは将来的な手法として設計されたもので、適切なリス
      ク管理行動がとられるようにするものである。
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       2018年度に、当グループは、モデル内での売却された事業に関連する過去損失の取扱い（特に当グループが撤
      退した米国におけるプライベート・バンキング事業に関連するもの）を更新した。また、当グループは、そのオ
      ペレーショナル・リスクの保険契約により提供される補償範囲を拡大させた。これらの変更により、当グループ
      の オペレーショナル・リスク資本要件は減少した。
      コンダクト・リスク

       当グループにおいて、コンダクト・リスクとは、当グループの従業員による不適切な行為又は判断が、当グ
      ループの顧客、従業員若しくは当グループに財務上、非財務上若しくは評判上の悪影響をもたらし、又は金融市
      場の健全性に対して悪影響を与えるリスクであると考えられている。コンダクト・リスクは、様々な活動や様々
      な種類のグループ動から発生する可能性がある。当グループ全体のコンダクト・リスクの定義は、当グループの
      従業員がそのコンダクト・リスクに関する共通の理解を持ち、コンダクト・リスクを常に管理、最小化及び軽減
      する努力の支えとなる。また、かかる定義により、当グループの従業員の間で責任ある行動及び倫理の基準がさ
      らに推進される。コンダクト・リスクの管理には、各事業がもたらすリスク及び関連する軽減コントロールの強
      度の検討が含まれる。コンダクト・リスクは、当グループ内及び金融サービス業界の他企業の過去のインシデン
      トをレビューし、そこから学ぶことからも評価される。コンプライアンスは、当グループのコンダクト・リスク
      を監視する。
       強力なリスク文化に対する継続的な注力及び投資は、コンダクト・リスクの管理の基本である。当グループの
      行動規範は、当グループの行動及び倫理基準により支えられた当グループの行動に対する期待及び倫理価値に関
      する明確なステートメントを定めている。
      テクノロジー・リスク

       テクノロジー・リスクは、当グループの事業モデルを取り巻く複雑な技術的展望を考慮すると、特別な注意に
      値する。情報資産の機密性、完全性及び利用可能性が保護されているよう確保することは、当グループの業務に
      とって極めて重要である。
       テクノロジー・リスクは、サービスの停止又は情報セキュリティインシデント等のテクノロジーに関連した問
      題が事業に混乱をもたらすリスクである。テクノロジー・リスクは、当グループの情報技術資産に内在するだけ
      でなく、それらに関わる人及びプロセス（第三者供給者及び世界全体の電気通信インフラストラクチャーへの依
      存による場合を含む。）にも内在する。当グループは、重要な事業プロセス及び報告をサポートするために使用
      されるデータが安全、完全、正確、利用可能、適時であり、かつ適切な品質及び完全性の基準を満たすよう確保
      することを目指している。当グループは、当グループの重要なITシステムが特定され、安全であり、回復機能を
      もち、かつ利用可能であること、また当グループの継続的な経営、意思決定、コミュニケーション及び報告をサ
      ポートしていることを必要としている。当グループのシステムはまた、現在及び将来の事業目的、当グループの
      顧客のニーズ、並びに規制上及び法律上の期待に見合う能力、容量、拡張性及び適合性も備えていなければなら
      ない。これらの基準及び要件が満たされなければ、当グループに風評被害、罰金、訴訟、規制上の制裁措置、財
      務損失又は市場シェアの喪失をもたらす有害事象を招く可能性がある。
       テクノロジー・リスクは、当グループのテクノロジー・リスク管理プログラム、事業継続性管理計画、並びに
      事業非常事態及び回復計画を通じて管理されている。テクノロジー・リスクは、潜在的な影響及び可能性の観点
      から最も重要なリスクに焦点を当てた前向きのアプローチに基づく、当グループの全体的な企業リスク及びコン
      トロール評価の一部として含まれている。
      サイバー・リスク

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       テクノロジー・リスクの一部であるサイバー・リスクは、サイバー攻撃、セキュリティ侵入、不正アクセス、
      データの喪失若しくは破壊、サービス利用不能、コンピューター・ウィルス又はその他セキュリティに悪影響を
      与えるおそれのある事象により、当グループが危機に晒されるリスクである。かかる事象が生じた場合、当グ
      ルー  プは、訴訟の対象となったり、財務損失、事業の混乱、顧客への賠償責任、規制当局の介入又は風評被害を
      被るおそれがある。また、当グループは、当グループの予防策の修正又は脆弱性若しくはその他のエクスポー
      ジャーを調査及び改善するため、多大な追加的資源を投入することが求められる可能性がある。
       当グループは、サイバー・リスクが急速に進化する外部のリスク環境を表していると認識している。金融業界
      は、金銭的、政治的その他の動機に動かされた様々な者からのサイバー脅威に直面し続けている。当グループ
      は、外部のインシデント及び脅威を積極的に監視し、これによって明らかになる可能性がある潜在的な脆弱性を
      評価し対応している。当グループはまた、業界フォーラムや情報交換イニシアチブにも積極的に参加し、この問
      題に関して規制当局との協議を行っている。
       当グループは、当グループのリスク選好に沿って、安全で革新的な事業環境を可能にする最適化された徹底し
      たセキュリティ及びリスク能力を達成するための取り組みの一環として戦略的指針を提供するために、全社的な
      サイバーセキュリティ戦略を有している。当グループのテクノロジー・セキュリティ・チームは、当グループが
      安全な境界を維持し、リアルタイムで脅威を検知して対応できるよう支援するために、幅広い先進的なテクノロ
      ジー・ソリューションと業界のベスト・プラクティスを活用している。
       当グループは、その重要なコントロールの有効性を定期的に評価しており、また、強固なサイバー・リスク文
      化を根付かせるために、継続的な従業員教育・啓発活動（主要経営幹部向けのものを含む。）を実施している。
      ERCFの一環として、業務執行役員会、並びに部門及び法人のリスク管理委員会には、より広範なテクノロジー・
      リスク・エクスポージャーに関する最新情報が提供されている。
       取締役会及びそのリスク委員会を含む上級経営陣は、脅威の範囲及びサイバー・インシデントを管理するため
      に実施されている軽減措置について、積極的に関与し、定期的に情報提供を受けている。関連する事業継続性及
      び対応計画は、業務執行役員会まで（これを含む。）のあらゆるレベルで定期的に予行演習されている。注目す
      べきインシデントは、学んだ教訓や軽減計画とともにリスク委員会に上申される。
      法務リスク

       法務リスクとは、法的義務（契約上、法律上その他によるものかを問わない。）の不遵守、執行実務の変更、
      当グループに対する法的異議若しくは請求の申立て、当グループの法的権利の行使不能又は当グループの権利保
      護のための対策をとらなかったこと等の状況から生じる、損失、若しくは損害賠償金、科料、罰金その他の法的
      責任の賦課、又はその他重大な悪影響のリスクである。
      レピュテーショナル・リスク

       レピュテーショナル・リスクとは、当グループの利害関係者（顧客、取引先、従業員、株主、規制当局及び一
      般大衆を含む。）による否定的な認識が顧客の獲得に悪影響を及ぼし、当グループと顧客及び取引先との事業関
      係を損なう可能性があり、従業員の士気に影響を与え、利用可能な資金調達源の減少につながるリスクである。
       レピュテーショナル・リスクは、提案される取引又はサービスの性質又は目的、潜在的な顧客の身元又は活
      動、事業が行われている環境における規制又は政治の動向、並びに問題の生じる可能性のある取引の環境若しく
      は社会的影響又は取引自体を取り巻く重大な世間の注目を含むがこれらに限らず、多様な原因から生じる場合が
      ある。このリスクは、サイバー犯罪又は従業員が期待される行動及び倫理基準を満たさないこと等のオペレー
      ショナル・リスクに関するインシデントをきっかけとする風評被害からも生じる可能性がある。
       レピュテーショナル・リスクは、リスク負担が承認されたリスク選好と合致していることを確実にするため、
      当グループのリスク選好の枠組みに含まれている。当グループは、当グループ自身の評判を高く評価しており、
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      リスク負担に対する慎重なアプローチ及び事業に対する責任あるアプローチを通じて、それを保護するよう全力
      を尽くしている。これは、潜在的なレピュテーショナル・リスクの特定、評価、管理及び報告に焦点を当てた専
      用 のプロセス、資源及び方針の使用を通じて達成される。また、当グループの行動規範並びに当グループの行動
      及び倫理アプローチに定められているように、個人的責任及び倫理的行動の最高基準を適用することによっても
      達成される。提案された事業取引及び顧客売買から生じる可能性のあるレピュテーショナル・リスクは、レピュ
      テーショナル・リスク・レビューのプロセスにおいて評価される。当グループのグローバルなレピュテーショナ
      ル・リスクに関する方針により、従業員は、評判に与える潜在的な影響を評価する際は慎重さを求められ、一部
      の指標が潜在的なレピュテーショナル・リスクを上昇させる場合には、関連する事業提案又はサービスを、レ
      ピュテーショナル・リスク・レビューのプロセスを通じて提出しなければならない。これには、オリジネーター
      （従業員）による提出、事業分野の責任者若しくは指定された者による承認、及び指定されたレピュテーショナ
      ル・リスクの承認者（それぞれ経験ある高位の上級マネージャーで、事業部門から独立しており、当グループの
      取引又はサービスへの参加につき、承認、拒否又は条件を付す権限を有する者）の１人へのその後の照会が含ま
      れる。
       世界レベルではRRSCが、部門又は法人レベルではレピュテーショナル・リスク委員会が、レピュテーショナ
      ル・リスク及び持続可能性に関する問題の監督及び積極的な議論に責任を持つ運営組織である。取締役会レベル
      では、リスク委員会及び監査委員会が共同で、当グループのリスク選好の枠組みをレビュー及び承認し、レピュ
      テーショナル・リスクの管理の適切性を評価することにより、取締役会がレピュテーショナル・リスクの監督責
      任を果たせるよう支援している。
       当グループが、銀行業固有の環境及び社会的リスクをどのように管理しているかを当グループの利害関係者に
      報告するために、当グループは、企業責任報告書を公表している。これには、環境面及び社会面で責任を持ち、
      かつ社会に広く貢献する方法で事業を行うための、当グループの取組みも記載されている。
      フィデューシャリー・リスク

       フィデューシャリー・リスクとは、当グループ又はその従業員が、受託者、投資マネージャーとして又は法の
      定めるところにより、受託者としての資格において行為する場合に、商品関連市場リスク、信用リスク、流動性
      リスク、取引先リスク及びオペレーショナル・リスクの観点からのものを含め、当グループの顧客の資産に係る
      助言及び管理に関連して顧客の最善の利益となるよう行為しなかった場合に生じる財務損失のリスクである。
       当グループの一任された顧客のポートフォリオ及び投資ファンドにおける投資成績の評価及び将来的な投資リ
      スクのレビューが、当グループの監督プログラムの中心である。重点分野には、以下が含まれる。
       ・一任された顧客のポートフォリオ及び投資ファンドの投資成績を測定し、ベンチマークに対する収益を比較
        して、収益の源泉及び要因を理解すること。
       ・当グループのポートフォリオ全体のエクスポージャー、感応性、ストレス・シナリオ、期待ボラティリティ
        及び流動性等のリスク測定値を評価して、クライアントの期待及びリスク許容度に従い資産を運用するよう
        にすること。
       ・顧客を善良な管理者の注意をもって扱うこと。これには、情報開示、申込及び償還手続き、取引の執行並び
        に最高レベルの倫理的行動の必要性が含まれる。
       ・一任されたポートフォリオの運用者の投資手法が顧客の期待と一致しており、目論見書及びガイドラインに
        従ったものであるようにすること。
       ・顧客投資指針値又は投資ファンドの制限値を監視すること。一定の場合においては、内部の制限値又は指針
        値も設定され、監視される。
       取引の執行及び投資プロセスを含むすべての一任資産運用活動には、堅固なガバナンスが不可欠である。当グ
      ループのプログラムは、すべてのポートフォリオ運用活動の監視を毎日、毎月又は四半期ごとに行い、独立した
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      分析を上級経営陣に提供することを目標としている。正式なレビュー会議が開催されており、投資成績及びリス
      クが期待と一致したものであり、適切に監督されることを確実にしている。
      戦略リスク

       戦略リスクは、不適切な戦略的決定、事業戦略の非効果的な実施又は事業環境の変化への事業戦略上の対応が
      できないことから生じる財務損失又は評判低下のリスクである。戦略リスクは、以下の原因を含む様々な原因か
      ら生じる可能性がある。
       ・当グループの既存の能力及び競争ポジションの不適切又は不正確な理解
       ・当グループの市場における現在又は将来の営業状況の不適切又は不正確な分析（マクロ経済的環境、顧客及
        び競合他社の行動及び行為、規制上の進展及び技術的影響を含む。）
       ・不適切な戦略決定（当グループが行う活動、当グループが業務を提供する市場や顧客セグメント、当グルー
        プが採用する組織構造及び競合他社に対して当グループが取るべきポジションに関する戦略決定等）
       ・選択した事業戦略及び関連する組織変更の非効果的実施及び執行
       ・当グループの営業環境の重要変化を適切に特定及び分析し、それに対応するよう戦略を適応させる能力の欠
        如
       ・戦略目的に対する進捗を適切に監視する能力の欠如
       当グループの戦略の有効性及び戦略目標に対する事業成果を監視するため、様々な財務分析、リスク分析、顧
      客分析及び市場分析が用いられる。これらには、現在及び想定される営業状況の分析、現在及び目標とする市場
      ポジションの分析、並びに詳細なシナリオ計画が含まれる。
       戦略計画は各部門により毎年策定され、当グループの計画として統合され、一つにまとめられる。これは、業
      務執行役員会全体に提示される前に、当グループのCRO、CFO及びCEOによりレビューされる。業務執行役員会の
      承認後、当グループの計画は取締役会に提出され、レビュー及び承認が行われる。また、年に１度、戦略レ
      ビューが実施されており、ここでは、取締役会が当グループの業績を戦略目標に照らして評価し、当グループの
      全体的な戦略の方向性を設定する。時折、取締役会及び業務執行役員会は当グループの戦略のより根本的で徹底
      したレビューを実施することがある。
       かかる年間の一連の作業を補完するため、各部門は、当該年度中の様々な点における戦略の重要な側面につい
      てレビューするためのより詳細な個別の分析を提示する。これに加え、CEO、業務執行役員会及び個別の事業の
      責任者が、年間を通じて実施される一連の戦略的事業レビューにより、各事業の業績を戦略目標に照らして定期
      的に評価する。かかるレビューには、事業戦略及び全体的な営業環境（当グループの競争ポジション、財務業績
      及び主要な事業リスクが含まれる。）の評価が含まれる。
      気候関連リスク

       2017年６月におけるFSBの気候関連財務情報開示タスクフォース（以下、「TCFD」という。）からの提言の公
      表を受けて、気候リスクは、経済の重要な焦点分野として浮上しつつある。TCFDの最終報告書は、企業戦略にお
      いて気候関連のリスク及び機会を検討するための高レベルの枠組みを定めており、世界的にすべての分野にわた
      り上場会社に適用される。
       TCFDの提言に応じ、当グループは、気候に連動するリスク及び機会の外部開示に関連する提言に対応すること
      を全体的な目標とする気候変動プログラムを確立した。プログラムのチームは、当グループの主要方針において
      気候関連のガバナンス及び定義を明確な形とし、気候リスクの戦略及び管理の原則を明確にするために努力して
      きた。TCFDは、その提言をガバナンス、戦略、リスク管理及び指標と目標の４つの項目で表している。当グルー
      プは、以下に要約されるように、これらの提言に対処するための一定の措置を評価及び実施する過程にある。
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      ガバナンス
       当グループは、気候リスク管理の具体的な責任を盛り込むため、リスク委員会規則を更新した。CARMCの市場
      及び信用リスクのサイクルは、現在では、気候変動を含む関連する長期的なリスク傾向の管理能力が実施される
      よう確保することが求められている。RRSCは、全体的な気候変動の戦略及び方針について責任を負っている。当
      グループは、気候リスク管理の重要な要素を組み込むため、レピュテーショナル・リスク方針及び持続可能性管
      理方針を含む主要な方針の更新も行った。
      戦略

       当グループは、気候変動の物理的影響及び移行の影響のいずれかから発生する複数の主要なリスク及び機会を
      特定した。物理的リスクは、気候及び天候に関連する事象（熱波、干魃、洪水、暴風雨及び海面上昇等）から生
      じる可能性があり、潜在的に、資産価値や借入人の信用力を損なうことで重大な金銭的損失を引き起こす可能性
      がある。移行リスクは、気候政策の変化、技術開発及び破壊的ビジネス・モデルを通じた低炭素経済への調整の
      プロセスから発生し、投資家及び消費者の心理を変化させる可能性がある。物理的及び移行の気候リスクは、当
      グループの物理的資産、コスト及び事業を通じて直接的に、又は当グループの顧客との財務関係を通じて間接的
      に、組織としての当グループに影響を及ぼす可能性がある。当グループは、基本的な気候リスクを当グループの
      既存のリスクの種類に位置付けることにより、既存のリスク管理プロセス及び能力を気候リスク・エクスポー
      ジャーの管理（潜在的には財務計画及び戦略設定を含む。）のために活用することを最終的に目指している。
       TCFDの提言に沿って、当グループは、気候変動に対する当グループの戦略の回復力を評価するための当グルー
      プの計画の一環として、２℃及び４℃のシナリオを開発した。当グループは、当グループの事業に対するこれら
      のシナリオの影響を調査するために、広範な予備的研究を推し進めている。
       当グループは、より低炭素で気候回復力の高い経済への移行を支援し得る広範な活動に従事している。当グ
      ループのグリーン・ファイナンス・ソリューションは、当グループの全部門にわたる様々な専門部署の専門知識
      を活かして、当グループの顧客のための財務的価値を創造しつつ、環境へのプラスの影響を達成することを目的
      としている。
       2018年において、クレディ・スイスは、世界中で６十億米ドルを超えるグリーンボンドの起債にあたり顧客を
      支援した。2013年以来、当グループは、顧客のために15十億米ドルのグリーンボンドの発行を支援してきた。当
      グループはまた、サステナビリティローン市場にも積極的に参画しており、2018年には、幅広いヨーロッパの借
      入人からの合計14十億米ドルを超えるサステナビリティ連動ローンに関与した。クレディ・スイスは、クリー
      ン・エネルギー及び再生可能エネルギーの事業を積極的に支援しており、2018年末までに、この分野において
      110件以上、金額としては2010年以来94十億米ドルを超える取引に関与してきた。当グループは、持続可能性、
      グリーンボンド投資、持続可能な不動産に焦点を当てた多くのファンド並びに自然保護金融における商品及び
      サービス（例えば当グループのCSリアル・エステート・グリーン・プロパティ・ファンド及びCSグリーン・ボン
      ド・ファンド）を提供している。当グループは、当グループのインパクト・アドバイザリー＆ファイナンス部門
      を通じて持続可能金融にも参加している。
      リスク管理

       歴史的に、当グループは、主に当グループのレピュテーショナル・リスク及びオペレーショナル・リスクの管
      理に関連して、気候変動関連の影響を考慮してきた。当グループの財務関係からの気候変動エクスポージャーの
      リスク管理は、銀行ポートフォリオが比較的に短期の性質であるのに対して気候の影響は長期的な性質であるこ
      とによる課題をもたらしている。気候リスクの特定プロセスは、当グループの既存のリスク特定及び評価プロセ
      スに依存しているが、新たに設定された気候リスク及び機会のリストも活用している。気候リスクは、現在は当
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      グループの全社規模のリスク分類に組み込まれており、当グループは、気候リスク及び機会に関する業界のベス
      トプラクティス及び共通認識が進化するにつれて、気候リストを更新させ続ける予定である。
      指標と目標

       当グループは、化石燃料産業セクター（石油及びガス、発電並びに石炭産業）全体の貸借対照表資産及び信用
      リスク加重資産を測定している。また、当グループは、気候リスク関連の財務エクスポージャーを評価するため
      の一連の内部指標を開発中であり、ISO                     14001の認証を受けた環境管理システムに基づいて、当グループの事業
      活動からの温室効果ガスの排出を管理及び開示している。
      リスクのレビュー及び結果

      経済リスク資本のレビュー
      手法及びモデルの開発
       当グループは、市場及び事業戦略が変化する中、モデルが妥当であり続けるよう確保するため、定期的に経済
      リスク資本の手法をレビューし、更新している。重要な手法の変更やデータ・セット及びモデル・パラメーター
      の更新があった場合、有意な傾向を示すため、過年度の残高は修正再表示される。
       2018年度第１四半期に実施された手法の変更及び更新（2018年１月１日付で実施された改訂後の経済リスク資
      本手法を含む。）による2017年12月31日現在の当グループの経済リスク資本に対する正味の影響は、1.5十億ス
      イス・フラン（4.4％）の減少であった。
       2018年度第４四半期に実施された手法の変更及び更新による2017年12月31日現在の当グループの経済リスク資
      本に対する正味の影響は、2.5十億スイス・フラン（7.6％）の減少であった。
       2018年度第１四半期及び第４四半期に実施されたすべての手法の変更及び更新による2017年12月31日現在の当
      グループの経済リスク資本に対する正味の影響の合計は、4.0十億スイス・フラン（12.0％）の減少で、29.1十
      億スイス・フランとなった。過年度の数値は修正再表示されている。
      利用可能経済資本の傾向

       当グループの利用可能経済資本は、2017年12月31日現在から1.1十億スイス・フラン減少して、2018年12月31
      日現在は49.2十億スイス・フランであった。BISルックスルーCET1資本は、1.0十億スイス・フラン増加したが、
      これは、株主に帰属する純利益が、未払配当金の現金部分及び外貨換算のマイナスの影響により一部相殺された
      ことを主に反映したものであった。経済調整は、2.1十億スイス・フラン減少したが、これは、主にハイ・トリ
      ガー・ティア１資本商品5.9十億スイス・フランの償還によるものであり、新規発行により一部相殺された。
     経済リスク資本及びカバレッジ比率

     期末                                  2018年度      2017年度      増減率(％)
     利用可能経済資本（百万スイス・フラン（別途記載がある場合を除
      く））
     BISルックスルーCET1資本（バーゼルⅢ）                                   35,824      34,824          3
          1
     経済調整
                                        13,355      15,460         (14)
     利用可能経済資本                                   49,179      50,284         (2)
     ポジション・リスク
     信用リスク                                    2,155      2,735        (21)
     非取引信用スプレッド・リスク                                    3,463      2,631         32
     証券化商品                                    1,706       945        81
     取引リスク                                    1,574      1,121         40
     新興市場カントリー・イベント・リスク                                     697      450        55
     エクイティ投資                                     417      358        16
            2
     分散化の効果
                                        (1,195)       (897)        33
     ポジション・リスク(リスク管理目的に係る99％の信頼水準)                                    8,817      7,343         20
                                174/725

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     経済リスク資本
     ポジション・リスク（リスク管理目的に係る99.97％の信頼水準）                                   19,471      18,481          5
     オペレーショナル・リスク                                    6,702      6,936         (3)
             3
     その他のリスク
                                         3,248      3,692        (12)
     経済リスク資本                                   29,421      29,109          1
                       ▶
     経済リスク資本カバレッジ比率（％）
                                          167      173         –
      (注1)　主にハイ・トリガー及びロー・トリガーの資本商品、所有不動産の未実現利益調整額、繰延税金資産計上減額並びに
         年金資産及び負債の処理調整額を含む。バーゼルⅢの枠組みの下で経済リスク資本と利用可能経済資本を比較できる
         ようにするため、BISルックスルーCET1資本に対して経済調整が行われている。
      (注2)　ポジション・リスク項目の合計とポートフォリオ合計のポジション・リスクの差異純額を反映している。
      (注3)　所有不動産リスク、費用リスク、年金リスク、利用可能経済資本及び経済リスク資本間における外国為替リスク、財
         政状態の金利リスク、分散化の効果、並びに繰延株式報酬付与の影響が含まれている。
      (注4)　利用可能経済資本の経済リスク資本に対する比率。
     部門別の経済リスク資本

                               期末                 平均
                         2018年度     2017年度     増減率(％)       2018年度     2017年度     増減率(％)
     百万スイス・フラン
     スイス・ユニバーサル・バンク部門                      5,562     5,694       (2)     5,634     5,603       1
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント
      部門                     3,128     3,288       (5)     3,206     3,084       ▶
     アジア太平洋部門                      4,499     3,820       18     3,965     3,836       3
     グローバル・マーケッツ部門                      7,819     6,764       16     7,491     6,729       11
     インベストメント・バンキング＆キャピタル・
      マーケッツ部門                     3,815     3,148       21     3,384     2,790       21
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット                      3,006     4,669      (36)      3,837     6,053      (37)
               1
     コーポレート・センター
                           1,592     1,726       (8)     1,718     1,655       ▶
     経済リスク資本                     29,421     29,109        1    29,235     29,750       (2)
      (注1)　主にオペレーショナル・リスク及び費用リスクを含む。
      経済リスク資本の傾向

       当グループの経済リスク資本は、2017年12月31日現在と比較して１％増加し、2018年12月31日現在は29.4十億
      スイス・フランであったが、これは主に、ポジション・リスクの５％の増加によるものであり、その他のリスク
      の12％の減少及びオペレーショナル・リスクの３％の減少により一部相殺された。ポジション・リスクの増加
      は、主に、インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門におけるヘッジ利益の減少及びグロー
      バル・マーケッツ部門における米国の新規貸出金コミットメントによる非取引信用スプレッド・リスクの増加、
      グローバル・マーケッツ部門におけるヘッジ利益の減少を主に反映した証券化商品リスクの増加、並びにグロー
      バル・マーケッツ部門における米国の株式デリバティブの高次リスクの増加を主に反映した取引リスクの増加に
      よるものであった。これらの増加は、主に、グローバル・マーケッツ部門における米国のトレーディング勘定エ
      クスポージャーの減少、ストラテジック・リゾルーション・ユニットにおけるヨーロッパの取引先エクスポー
      ジャーの減少、並びにグローバル・マーケッツ部門、インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ
      部門及びストラテジック・リゾルーション・ユニットに主に影響を与えたLGDパラメーターの更新による信用リ
      スクの減少により一部相殺された。その他のリスクの減少は、主に、ポートフォリオの再構成の一環としての株
      式投資の減少及び不動産パラメーターの再調整によるインターナショナル・ウェルス・マネジメント部門及びス
      イス・ユニバーサル・バンク部門におけるスイスの年金制度に関連する年金リスクの減少によるものであった。
      オペレーショナル・リスクの減少は、主に、当グループのオペレーショナル・リスクの保険契約により提供され
      る補償範囲の増加によるものであった。
      市場リスクのレビュー

      トレーディング勘定
      トレーディング勘定リスクの動向
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       「１日当たり、98％リスク管理VaR」及び「部門別の１日当たり平均、98％リスク管理VaR」と題する表は、１
      日当たり、98％リスク管理VaRで測定した当グループのトレーディング関連市場リスク・エクスポージャーを、
      ス イス・フラン及び米ドルで表したものである。当グループは基準通貨として米ドルを使用して内部リスク管理
      のためのトレーディング勘定のVaRを測定しているため、VaRの数値は日々の外国為替換算レートを使用してスイ
      ス・フランに換算された。VaRの見積りは、各リスクの種類とポートフォリオ全体について、ヒストリカル・シ
      ミュレーション法によって別々に計算されている。異なるリスクの種類は、金利、信用スプレッド、外国為替、
      コモディティ及びエクイティの５つに分類されている。
       当グループは、VaRモデルが変化する市況及びトレーディング・ポートフォリオ構成に鑑みて適切なものであ
      るよう、VaRモデルを定期的にレビューしている。2018年度においては、当グループのVaR手法に重要な変更はな
      かった。
     部門別の１日当たり平均、98％リスク管理VaR

                        インターナショ                  ストラテジッ
                  スイス・ユニ      ナル・ウェル             グローバ     ク・リゾルー
                                                分散化の
                  バーサル・バ      ス・マネジメン       アジア太平      ル・マー     ション・ユ           クレディ・
                                                   1
                                                 効果
     期中              ンク部門       ト部門      洋部門     ケッツ部門       ニット           スイス
     百万スイス・フラン
     2018年度                 0       2     15      22      3     (13)      29
     2017年度                 0       ▶     13      21      6     (18)      26
     2016年度                 3       2     16      26      13     (27)      33
     百万米ドル
     2018年度                 0       2     15      23      ▶     (15)      29
     2017年度                 0       ▶     13      21      6     (18)      26
     2016年度                 3       2     17      27      14     (29)      34
      取引先及び当グループの信用エクスポージャーに関連するリスクを除く。インベストメント・バンキング＆キャピタル・
      マーケッツ部門は、銀行勘定ポジションのみを有している。
      (注1)　各部門別のVaRの合計と当グループのVaRとの間の差異を表す。
     １日当たり、98％リスク管理VaR

                             信用         コモディ           分散化の
     期中／期末                  金利    スプレッド      外国為替      ティ    エクイティ       効果     合計
     百万スイス・フラン
     2018年度
     平均                    17     20     ▶     1     11    (24)       29
                                                    1
     最小                    11     17     3     1     8     –      22
                                                    1
     最大                    26     23     14     2     24     –      36
     期末                    16     19     3     1     14    (23)       30
     2017年度
     平均                    16     19     6     2     10    (27)       26
                                                    1
     最小                    11     16     ▶     1     8     –      21
                                                    1
     最大                    23     23     12     6     13     –      31
     期末                    15     19     5     1     10    (22)       28
     2016年度
     平均                    14     28     8     2     16    (35)       33
                                                    1
     最小                     9     20     ▶     1     10     –      24
                                                    1
     最大                    20     44     18     3     38     –      65
     期末                    15     21     7     1     13    (28)       29
     百万米ドル
     2018年度
     平均                    18     20     5     1     12    (27)       29
                                                    1
     最小                    11     17     3     1     9     –      22
                                                    1
     最大                    26     24     14     3     24     –      36
     期末                    16     19     3     1     14    (23)       30
     2017年度
     平均                    16     19     6     2     10    (27)       26
                                                    1
     最小                    11     17     ▶     1     8     –      22
                                                    1
     最大                    23     23     12     7     13     –      33
     期末                    15     19     5     1     10    (21)       29
     2016年度
     平均                    14     28     9     2     17    (36)       34
                                                    1
     最小                     9     21     3     1     10     –      23
                                                    1
     最大                    20     44     18     3     38     –      65
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     期末                    15     21     6     1     13    (28)       28
      取引先及び当グループの信用エクスポージャーに関連するリスクを除く。
      (注1)　最大値及び最小値は、異なるリスクの種類ごとに異なる日に発生するため、ポートフォリオ分散化の効果を計算する
         ことは有意ではない。
       当グループのトレーディング活動の大部分は米ドルで行われているため、VaRは米ドルで測定している。

       期末リスク管理VaRは、2017年12月31日現在の29百万米ドルに対して、2018年12月31日現在は30百万米ドル
      と、概ね横ばいであった。平均リスク管理VaRは、2017年度と比較して３百万米ドル増加し、2018年度は29百万
      米ドルであったが、これは主に、グローバル・マーケッツ部門における金利リスク・エクスポージャーの増加及
      び信用ポジションの増加によるものであった。
       「１日当たりのリスク管理VaR」と題する表は、当グループの連結ベースのトレーディング勘定における総市
      場リスクを示している。
      １日当たりのリスク管理VaR

      取引先及び当グループの信用エクスポージャーに関連するリスクを除く。




       「実際の１日当たりトレーディング収益」と題するヒストグラムは、2018年度の実際の１日当たりトレーディ

      ング収益を2017年度及び2016年度の実際の１日当たりトレーディング収益と比較している。トレーディング収益
      の分散は、当グループのトレーディング活動における日々のボラティリティを示すものである。2017年度には取
      引損失が生じた日が２日であったのに対し、2018年度は取引損失が生じた日が９日あったが、各日の取引損失額
      は25百万スイス・フラン以下であった。
      実際の１日当たりのトレーディング収益

      取引収益には、取引先及び当グループの信用エクスポージャーに関連する評価の調整は含まれない。





       資本目的上、かつBISの定める要件に従って、FINMAは、12ヶ月連続の先行する期間において４例を超える規制

      VaRバックテストの例外がある場合はそのそれぞれについて資本乗数を増加させ、結果として当グループの追加
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      的な市場リスク資本要件が発生する。当グループの規制VaRモデルにおけるバックテストでのVaR超過は、2017年
      度においては存在せず、2016年度においては２例であったのに対し、2018年度においては１例であったが、３期
      間 すべてにおいて規制上の「グリーン・ゾーン」に留まっていた。
      銀行勘定

      銀行勘定金利リスクの動向
       銀行勘定ポジションの金利リスクは、イールドカーブが１ベーシス・ポイント平行上昇することが金利に感応
      する銀行勘定ポジションの現在価値に与える影響を見積ることにより測定される。2018年度中に、当グループ
      は、2019年１月１日に発効したFINMAの新規則を見越して、銀行勘定ポジションに対する金利リスクの測定のた
      めの内部手法を更新した。規制目的上、当グループは、現在では、株主持分から繰延税金資産、のれん並びに建
      物及び設備を控除した金額からなる無利子資産及び負債を、当グループのエクスポージャーの計算から除外して
      いる。当グループは、当グループのスイスのプライベート・バンキング貸付ポートフォリオに係る顧客マージン
      の測定も更新した。当グループの銀行勘定ポジションに対する金利リスクの管理の戦略には影響は及ばなかっ
      た。過年度の残高は、これらの手法の更新を反映するために再表示されている。イールドカーブの１ベーシス・
      ポイントの平行上昇による金利感応度は、2017年度12月31日現在のプラス0.2百万スイス・フランに対して、
      2018年度12月31日現在はマイナス1.5百万スイス・フランであった。この変化は、主に、新規のハイ・トリ
      ガー・ティア１資本証券の発行及び関連する金利ヘッジ、並びに発行済資本商品のポートフォリオ全体から生じ
      る経時効果によるものであった。
     イールドカーブの１ベーシス・ポイントの平行上昇の影響（通貨別）－銀行勘定ポジション

     期末                       スイス・フラン       米ドル     ユーロ    英ポンド     その他     合計
     2018年度（百万スイス・フラン）
     現在価値に対する影響                            0.0    (1.6)     0.1    (0.1)     0.1    (1.5)
     2017年度（百万スイス・フラン）
     現在価値に対する影響                            0.4    (0.4)     (0.1)      0.0    0.3     0.2
       銀行勘定ポジションの金利リスクは、イールドカーブの大幅な変動による潜在的な価値の変動など、その他の

      基準でも評価される。「金利シナリオの結果－銀行勘定ポジション」の表は100ベーシス・ポイント及び200ベー
      シス・ポイントのイールドカーブの即時の変動による影響を表したものである。
       イールドカーブの200ベーシス・ポイントの上昇又は下落による銀行勘定ポジションの現在価値に対する最も
      不利な影響は、2017年12月31日現在は３百万スイス・フランの利益であったのに対し、2018年12月31日現在は
      183百万スイス・フランの損失であった。イールドカーブの大幅な変動による潜在的影響の月次分析では、2018
      年度末及び2017年度末現在、合計適格自己資本に関するイールドカーブの200ベーシス・ポイントの上昇又は下
      落による金利に応する銀行勘定ポジションの現在価値に対する最も不利な影響は、当局が銀行勘定の金利リスク
      が過剰なレベルにある可能性のある銀行と判断する20％の基準値を大幅に下回っていた。2018年度において、当
      グループはまた、銀行勘定ポジションに対する金利リスクの測定のためのFINMAの新規則を見越して、当グルー
      プのエクスポージャーの計算の内部監視を開始した。
     金利シナリオの結果－銀行勘定ポジション

     期末                  スイス・フラン        米ドル      ユーロ     英ポンド      その他      合計
     2018年度（百万スイス・フラン）
     金利の上昇（＋）／下落(－)
     ＋200   bp
                            17     (266)       61      (8)      13     (183)
     ＋100   bp
                             6    (145)       20      (5)      7    (117)
     －100   bp
                             0     169       0      7     (9)     167
     －200   bp
                             6     362      20      15     (18)      385
     2017年度（百万スイス・フラン）
     金利の上昇（＋）／下落(－)
                                178/725


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     ＋200   bp
                            77     (38)       2      1     49      91
     ＋100   bp
                            42     (30)      (2)      (1)      25      34
     －100   bp
                            (48)      50      9      ▶     (26)      (11)
     －200   bp
                            (101)      119      25      12     (52)       3
      銀行勘定のエクイティ・リスクの動向

       当グループの銀行勘定のエクイティ・ポートフォリオには、プライベート・エクイティ、ヘッジファンド、戦
      略的投資やその他の商品におけるポジションが含まれている。これらのポジションは一般的な株式市場と強い相
      関性がない場合がある。銀行勘定ポジションのエクイティ・リスクは、先進国の株式市場の10％の下落及び新興
      市場国の株式市場の20％の下落による価値の潜在的変動を見積る感応度分析によって測定される。このシナリオ
      により予想される影響額は、銀行勘定ポートフォリオの価値において、2017年12月31日現在は391百万スイス・
      フランの減少であったのに対して、2018年12月31日現在は312百万スイス・フランの減少であった。
      銀行勘定のコモディティ・リスクの動向

       当グループの銀行勘定のコモディティ・ポートフォリオには、貴金属（主に金）が含まれている。銀行勘定ポ
      ジションのコモディティ・リスクは、コモディティ価格の20％の下落による価値の潜在的変動を見積る感応度分
      析によって測定される。このシナリオにより予想される銀行勘定ポートフォリオの価値に対する影響額は、2018
      年及び2017年12月31日現在、0.1百万スイス・フランの減少であった。
      信用及び負債評価調整

       VaRは、デリバティブ商品における相手方と当グループ両者の信用スプレッドの変更の影響を除外している。
      2018年12月31日現在の感応度の見積りは、相手方と当グループ両方の信用スプレッドが１ベーシス・ポイント増
      加すれば、インベストメント・バンキング事業におけるデリバティブ・ポジション全体において0.8百万スイ
      ス・フランの利益となったことを示している。さらに、当グループの公正価値に基づく仕組債ポートフォリオの
      自身の信用スプレッドが１ベーシス・ポイント上昇（ヘッジの影響を含む。）すれば、2018年12月31日現在で
      25.3百万スイス・フランの利益になったと見積もられる。
      信用リスクのレビュー

      信用リスクの概要
       借入人若しくは取引先が金融債務を履行しないことの結果又は借入人若しくは取引先の信用度の悪化の結果と
      して生じる損失可能性に晒されるすべての取引は、信用リスク・エクスポージャーの測定及び管理の対象であ
      る。
       規制資本においては、信用リスクは複数の規制上の分類から成り、信用リスクの測定及び関連する規制資本要
      件がバーゼル枠組みに基づく様々な測定手法の対象となる。規制上の信用リスクの分類、信用の質の指標及び信
      用リスクの集中に関する詳細は、リスクに関連してバーゼル枠組みにおける第３の柱に基づき義務付けられてい
      る当グループの開示に記載されており、これは当グループのウェブサイトで閲覧に供される。
      貸出金及び解約不能貸付契約債務

       下表は、米国において一般に公正妥当と認められている会計原則による部門別の貸出金及び解約不能貸付契約
      債務の概要を示したものであり、バーゼル枠組みの第３の柱に基づき義務付けられている当グループの開示に示
      された規制上の信用リスク・エクスポージャーとの比較はできない。
     貸出金及び解約不能貸付契約債務

     期末                                2018年度        2017年度       増減率(％)
     百万スイス・フラン
                                179/725

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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
     貸出金総額                                  288,596        280,137          3
     解約不能貸付契約債務                                  116,074        106,401          9
     貸出金及び解約不能貸付契約債務合計                                  404,670        386,538          5
      うちスイス・ユニバーサル・バンク部門                                 178,595        174,386          2
      うちインターナショナル・ウェルス・マネジメント部門                                  56,013        54,378          3
      うちアジア太平洋部門                                  48,087        47,145          2
      うちグローバル・マーケッツ部門                                  73,940        61,649         20
      うちインベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門                                  46,001        43,692          5
      うちストラテジック・リゾルーション・ユニット                                  1,591        4,623        (66)
      売却目的貸出金及び取引貸出金

       2018年及び2017年12月31日現在、売却目的貸出金は、それぞれ29百万スイス・フラン及び61百万スイス・フラ
      ンの連結された変動持分事業体（以下、「VIE」という。）による期間が経過した米国サブプライム住宅用抵当
      貸付を含んでいた。取引貸出金は、2018年及び2017年12月31日現在、それぞれ761百万スイス・フラン及び1,067
      百万スイス・フランの米国サブプライム住宅用抵当貸付を含んでいた。
      貸出金

       「貸出金」の表は、当グループの貸出金を事業部門ごとに、貸出金クラス、減損貸出金、関連貸倒引当金及び
      選択された貸出金測定基準別の概要を示したものである。貸出金及び関連する貸倒引当金の帳簿価額は、米国に
      おいて一般に公正妥当と認められている会計基準に従い示したものであり、バーゼル枠組みの第３の柱に基づき
      義務付けられている当グループの開示に示された規制上の信用リスク・エクスポージャーとの比較はできない。
       貸出金総額は、2017年12月31日現在から8.5十億スイス・フラン増加して、2018年12月31日現在は288.6                                                      十億
      スイス・フランとなった。これは主に、商工融資の増加、金融機関向け貸出金の増加、個人向け抵当貸付の増加
      及び米ドルからの換算の影響によるものであった。これらの増加は、消費者金融貸出金の減少及びユーロからの
      換算の影響により一部相殺された。商工融資における4.0十億スイス・フランの純増は、スイス・ユニバーサ
      ル・バンク部門、グローバル・マーケッツ部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門及びインベ
      ストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門における増加が、ストラテジック・リゾルーション・ユ
      ニット及びアジア太平洋部門における減少により一部相殺されたことを反映したものであった。金融機関向け貸
      出金における2.8十億スイス・フランの純増は、主に、グローバル・マーケッツ部門及びアジア太平洋部門にお
      ける増加によるものであり、ストラテジック・リゾルーション・ユニット及びスイス・ユニバーサル・バンク部
      門における減少により一部相殺された。個人向け抵当貸付は1.8十億スイス・フラン増加したが、主にスイス・
      ユニバーサル・バンク部門における増加によるものであった。消費者金融貸出金は0.3十億スイス・フラン減少
      したが、主にインターナショナル・ウェルス・マネジメント部門における減少によるものであった。
       部門レベルでは、グローバル・マーケッツ部門における4.7十億スイス・フラン、スイス・ユニバーサル・バ
      ンク部門における3.4十億スイス・フラン、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門における1.2十億
      スイス・フラン、インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門における0.8十億スイス・フラ
      ン及びアジア太平洋部門における0.7十億スイス・フランの貸出金総額における増加は、ストラテジック・リゾ
      ルーション・ユニットにおける2.3十億スイス・フランの減少により一部相殺された。
     貸出金

                                            インベスト
                                            メント・バ     ストラテ
                          インターナショ                  ンキング＆     ジック・リ
                    スイス・ユニ      ナル・ウェル             グローバ     キャピタ     ゾルーショ
                                                      クレディ・
                    バーサル・バン       ス・マネジメン       アジア太平洋      ル・マー     ル・マー     ン・ユニッ
                                                         1
                                                      スイス
     期末                ク部門      ト部門       部門    ケッツ部門     ケッツ部門       ト
     2018年度（百万スイス・フラン）
     抵当貸付                102,358       3,979       1,435        0     0    73   107,845
     有価証券を担保とする貸出金                 6,978      19,416       14,161        0   1,444      35   42,034
     消費者金融                 3,298       508        3      13     0    83    3,905
     個人                112,634       23,903       15,599        13    1,444      191   153,784
                                180/725

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                                                            有価証券報告書
     不動産                22,902       2,109       1,273       184     242     17   26,727
     商工融資                30,291      24,095       21,938      5,182     3,567      458    85,698
     金融機関                 2,294      1,592       4,175      9,080      632     521    18,494
     政府及び公共機関                 694      245       843     1,876       0    235    3,893
                        2      3       ▶
     法人及び諸機関                56,181      28,041       28,229      16,322     4,441     1,231    134,812
     貸出金、総額                168,815       51,944       43,828      16,335     5,885     1,422    288,596
      うち公正価値で計上                 37      85     5,263      7,572     1,221      695    14,873
     (前受収益)／繰延費用、純額                  82     (118)       (33)      (32)     (11)     (1)    (113)
          5
     貸倒引当金
                      (504)      (131)       (82)      (60)     (69)     (56)     (902)
     貸出金、純額                168,393       51,695       43,713      16,243     5,805     1,365    287,581
     2017年度（百万スイス・フラン）
     抵当貸付                100,498       4,106       1,309        0     0    126   106,039
     有価証券を担保とする貸出金                 6,934      18,848       14,731        0   1,409      94   42,016
     消費者金融                 3,174       941       25      17     0    85    4,242
     個人                110,606       23,895       16,065        17    1,409      305   152,297
     不動産                23,158       1,968        720      302     403     48   26,599
     商工融資                28,230      22,669       22,499      3,576     2,834     1,731     81,670
     金融機関                 2,749      1,917       2,912      6,432      422    1,059     15,697
     政府及び公共機関                 707      246       977     1,355       0    589    3,874
                        2      3       ▶
     法人及び諸機関                54,844      26,800       27,108      11,665     3,659     3,427    127,840
     貸出金、総額                165,450       50,695       43,173      11,682     5,068     3,732    280,137
      うち公正価値で計上                 33      150      4,837      6,743     1,483     2,061     15,307
     (前受収益)／繰延費用、純額                  56     (113)       (19)      (17)     (12)     (1)    (106)
          5
     貸倒引当金
                      (465)      (108)       (74)      (44)     (55)    (136)     (882)
     貸出金、純額                165,041       50,474       43,080      11,621     5,001     3,595    279,149
      (注1)　開示された部門に加えて、コーポレート・センターを含む。
      (注2)　担保付貸出金に関連する金融資産担保及び抵当貸付の価額（関連する貸出金の額を上限として判断）は、2018年12月
         31日現在はそれぞれ10,834百万スイス・フラン及び33,533百万スイス・フランであり、2017年12月31日現在はそれぞ
         れ11,201百万スイス・フラン及び32,704百万スイス・フランであった。
      (注3)　担保付貸出金に関連する金融資産担保及び抵当貸付の価額（関連する貸出金の額を上限として判断）は、2018年12月
         31日現在はそれぞれ22,040百万スイス・フラン及び2,151百万スイス・フランであり、2017年12月31日現在はそれぞ
         れ20,485百万スイス・フラン及び1,809百万スイス・フランであった。
      (注4)　担保付貸出金に関連する金融資産担保及び抵当貸付の価額（関連する貸出金の額を上限として判断）は、2018年12月
         31日現在はそれぞれ17,220百万スイス・フラン及び183百万スイス・フランであり、2017年12月31日現在はそれぞれ
         19,566百万スイス・フラン及び138百万スイス・フランであった。
      (注5)　貸倒引当金は、公正価値で計上されていない貸出金にのみ基づくものである。
       2018年12月31日現在、スイス国内の住宅用抵当貸付ポートフォリオの総額108.5十億スイス・フランのうち

      97％は、貸付対担保価値（以下、「LTV」という。）比率が80％以下であった。2017年12月31日現在、スイス国
      内の住宅用抵当貸付ポートフォリオの総額105.1十億スイス・フランのうち97％は、LTV比率が80％以下であっ
      た。2018年度及び2017年度に組成されたスイス国内の住宅用抵当貸付の実質上すべてについて、平均LTV比率
      は、組成時において80％以下であった。当グループのLTV比率は、最新の担保の評価額に基づいている。
     減損貸出金

                          インターナ                インベストメ       ストラテ
                          ショナル・                ント・バンキ      ジック・リ
                    スイス・ユニ      ウェルス・マ            グローバ     ング＆キャピ      ゾルーショ
                                                      クレディ・
                    バーサル・バ      ネジメント部      アジア太平      ル・マー     タル・マー      ン・ユニッ
                                                         1
                                                      スイス
     期末               ンク部門       門     洋部門    ケッツ部門      ケッツ部門        ト
     2018年度（百万スイス・フラン）
     不良債権                  365     534       183     29      37     55    1,203
     未収利息不計上債権                  245     43        0     0      0     12     300
     不良債権及び未収利息不計上債権                  610     577       183     29      37     67    1,503
     貸出条件緩和債権                   76    130        0     5      8     80     299
     潜在的に問題のある債権                  247     128        2     9      0     ▶    390
     その他の減損貸出金                  323     258        2    14       8     84     689
            2
                              3
     減損貸出金、総額
                       933     835       185     43      45     151    2,192
      うち個別引当金のある貸出金                  842     308       100     38      37     145    1,470
      うち個別引当金のない貸出金                  91    527        85     5      8     6    722
     2017年度（百万スイス・フラン）
     不良債権                  413     327        92     32      36     148    1,048
     未収利息不計上債権                  161     16        0     0      0     46     223
     不良債権及び未収利息不計上債権                  574     343        92     32      36     194    1,271
                                181/725

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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
     貸出条件緩和債権                   66     95        0     0      0     129     290
     潜在的に問題のある債権                  129     103        29     9      0     279     549
     その他の減損貸出金                  195     198        29     9      0     408     839
            2
                              3
     減損貸出金、総額
                       769     541       121     41      36     602    2,110
      うち個別引当金のある貸出金                  694     245        91     41      36     569    1,676
      うち個別引当金のない貸出金                  75    296        30     0      0     33     434
      (注1)　開示された部門に加えて、コーポレート・センターを含む。
      (注2)　減損貸出金は、公正価値で計上されていない貸出金にのみ基づくものである。
      (注3)　2018年及び2017年12月31日現在、それぞれ62百万スイス・フラン及び111百万スイス・フランの大部分が投資適格の
         輸出信用機関により提供された保証により担保されている減損貸出金総額を含む。
      減損貸出金及び貸倒引当金

       減損貸出金総額は、2017年12月31日現在に比べ、82百万スイス・フラン増加して2018年12月31日現在は2.2十
      億スイス・フランとなった。これは主に、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門及びアジア太平洋
      部門における不良債権の増加、並びにスイス・ユニバーサル・バンク部門における未収利息不計上債権の増加に
      よるものであり、ストラテジック・リゾルーション・ユニットにおける潜在的に問題のある債権の減少により一
      部相殺された。
       インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門では、減損貸出金総額は294百万スイス・フラン増加した
      が、これは主に、船舶金融及びヨーロッパの抵当貸付における新規の減損ポジションによるものであり、輸出金
      融における減少により一部相殺された。スイス・ユニバーサル・バンク部門では、減損貸出金総額は164百万ス
      イス・フラン増加したが、これは主に、コモディティ取引金融及び中小規模企業の事業分野における新規の減損
      ポジションを反映したものであった。アジア太平洋部門では、減損貸出金総額は64百万スイス・フラン増加した
      が、これは主に、船舶金融における新規の減損ポジション及びインドのインフラストラクチャー開発会社の債務
      不履行によるものであり、数名の個人に対する減損貸付金の減少により一部相殺された。インベストメント・バ
      ンキング＆キャピタル・マーケッツ部門の減損貸出金総額は、９百万スイス・フラン増加したが、これは主にス
      トラテジック・リゾルーション・ユニットからの貸出条件緩和債権の移管によるものであった。ストラテジッ
      ク・リゾルーション・ユニットでは、減損貸出金総額は451百万スイス・フラン減少した。これは主に、船舶金
      融及びスイスの不動産リースにおける減少によるものであった。
     貸倒引当金

                           インターナ               インベストメ       ストラテ
                     スイス・ユ      ショナル・               ント・バンキ      ジック・リ
                                                       クレ
                      ニバーサ     ウェルス・マ           グローバ     ング＆キャピ      ゾルーショ
                                                      ディ・ス
                     ル・バンク     ネジメント部      アジア太     ル・マー     タル・マー      ン・ユニッ
                                                         1
                                                       イス
     期末                 部門      門    平洋部門    ケッツ部門      ケッツ部門        ト
     2018年度（百万スイス・フラン）
         2
     期首残高
                        465      108     74     44      55     136     882
      うち個別に減損評価                  340       75     56     24      27     132     654
      うち集合的に減損評価                  125       33     18     20      28      ▶    228
     移管及び分類変更                    0      0     0     1      2     (3)     0
     損益計算書に認識された変動額、純額                   121       35     34     9      3     (1)    201
     償却減、総額                   (124)       (19)     (35)     (4)       0     (87)    (269)
     回収額                    34       2     1     9      8      ▶    58
     償却減、純額                   (90)      (17)     (34)      5      8     (83)    (211)
     利息引当金                    8      6     7     1      2      6    30
     外貨換算影響額及びその他の調整額、
      純額                   0      (1)     1     0      (1)      1     0
         2
     期末残高
                        504      131     82     60      69      56    902
      うち個別に減損評価                  358       91     47     27      30      55    608
      うち集合的に減損評価                  146       40     35     33      39      1    294
      (注1)　開示された部門に加えて、コーポレート・センターを含む。
      (注2)　貸倒引当金は、公正価値で計上されていない貸出金にのみ基づくものである。
                                182/725


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       以下の表は、貸出金ポートフォリオの減損貸出金及び関連する貸倒引当金の変動の概要をセグメント別に示し
      たものである。
     貸出金ポートフォリオのセグメント別の減損貸出金、総額

                                               法人及び
                                          個人      諸機関       合計
     2018年度（百万スイス・フラン）
     期首残高                                      632     1,478      2,110
     新規減損貸出金                                      470      997     1,467
     既存減損貸出金増加                                       30      44      74
     正常債権への分類変更                                      (202)      (104)      (306)
        1
     返済
                                           (121)      (250)      (371)
     担保の流動化、保険又は保証支払                                      (47)      (208)      (255)
        2
     売却
                                             0     (263)      (263)
     償却減                                      (79)      (182)      (261)
     外貨換算影響額及びその他の調整額、純額                                       (6)       3      (3)
     期末残高                                      677     1,515      2,192
      (注1)　元本の全額又は一部返済。
      (注2)　満期保有貸出金を売却する目的で売却可能に組替えられた貸出金を含む。
     貸出金ポートフォリオのセグメント別の貸倒引当金

                                               法人及び
                                          個人      諸機関       合計
     2018年度（百万スイス・フラン）
     期首残高                                      220      662      882
      うち個別に減損評価                                      179      475      654
      うち集合的に減損評価                                      41      187      228
     損益計算書に認識された変動額、純額                                       19      182      201
     償却減、総額                                      (85)      (184)      (269)
     回収額                                       21      37      58
     償却減、純額                                      (64)      (147)      (211)
     利息引当金                                       11      19      30
     外貨換算影響額及びその他の調整額、純額                                       1      (1)       0
     期末残高                                      187      715      902
      うち個別に減損評価                                      146      462      608
      うち集合的に減損評価                                      41      253      294
     貸出金指標

                           インターナ               インベストメ       ストラテ
                     スイス・ユ      ショナル・               ント・バンキ      ジック・リ
                                                       クレ
                      ニバーサ     ウェルス・マ           グローバ     ング＆キャピ      ゾルーショ
                                                      ディ・ス
                     ル・バンク     ネジメント部      アジア太     ル・マー     タル・マー      ン・ユニッ
                                                         1
                                                       イス
     期末                 部門      門    平洋部門    ケッツ部門      ケッツ部門        ト
     2018年度（％）
     不良債権及び未収利息不計上債権／貸
      出金、総額                  0.4      1.1     0.5     0.3      0.8      9.2     0.5
     減損貸出金、総額／貸出金、総額                   0.6      1.6     0.5     0.5      1.0     20.8     0.8
     貸倒引当金／貸出金、総額                   0.3      0.3     0.2     0.7      1.5      7.7     0.3
     個別貸倒引当金／減損貸出金、総額                   38.4      10.9     25.4     62.8      66.7      36.4     27.7
     2017年度（％）
     不良債権及び未収利息不計上債権／貸
      出金、総額                  0.3      0.7     0.2     0.6      1.0     11.6     0.5
     減損貸出金、総額／貸出金、総額                   0.5      1.1     0.3     0.8      1.0     36.0     0.8
     貸倒引当金／貸出金、総額                   0.3      0.2     0.2     0.9      1.5      8.1     0.3
     個別貸倒引当金／減損貸出金、総額                   44.2      13.9     46.3     58.5      75.0      21.9     31.0
      貸出金総額及び減損貸出金総額は、公正価値で計上されている貸出金を除く。また、貸倒引当金は、公正価値で計上されて
      いない貸出金にのみ基づくものである。
      (注1)　開示された部門に加えて、コーポレート・センターを含む。
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      デリバティブ商品

       当グループは、マーケット・メーキング、ポジショニング及び裁定取引目的並びに金利、外国為替及び信用リ
      スクの軽減を含む当グループのリスク管理需要のために、通常の業務においてデリバティブ契約を締結する。
       デリバティブは、個別に交渉されたOTC契約又は規制された取引所で取引された標準的な契約のどちらかであ
      る。最も頻繁に用いられているデリバティブ商品は、金利スワップ、クロス・カレンシー・スワップ及びCDS、
      金利及び為替オプション、外国為替予約並びに為替及び金利先物等を含んでいる。
       デリバティブ商品の再取得価値は、連結貸借対照表日における公正価値と一致し、個人顧客勘定及び自己勘定
      で行う取引から生じる。プラスの再取得価値（以下、「PRV」という。）は資産を構成するが、マイナスの再取
      得価値（以下、「NRV」という。）は負債を構成する。公正価値は、将来の利益又は損失ではなく、むしろ、開
      始時にデリバティブ商品と引き換えに支払い又は受領されたプレミアム（該当する場合）及びある時点における
      すべてのデリバティブのマーケット・メーキングによる未実現利益及び損失を示している。デリバティブの公正
      価値は、入手可能な場合は主に観測可能な市場価格か、これが存在しない場合は類似の特徴及び満期を有する商
      品の観測可能な市場パラメーター、現在価値純額の分析、又は適切なその他の価格設定モデル等の、様々な方法
      を使用して決定される。
       以下の表は、法的に強制力のあるネッティング契約及び担保契約の利用により、デリバティブ債権に対する信
      用リスクがどの程度軽減されるかを示している。ネッティング契約が法的に強制力のある場合、当グループは、
      ネッティング契約により、同一の取引先と取引されるデリバティブ資産と負債の残高を相殺させることができ
      る。連結貸借対照表において、再取得価値は、当該契約の正味額が開示される。担保契約は、取引先及び／又は
      取引の性質に基づき特定の取引先と締結され、当該契約により、関連取引の担保として当グループに対し現金又
      は有価証券を提供することが求められる。デリバティブの帳簿価額は、米国において一般に公正妥当と認められ
      ている会計基準に従って表示されており、バーゼル枠組みにおける第３の柱に基づき義務付けられている当グ
      ループの開示に示されたデリバティブ指標と比較することはできない。
     満期別のデリバティブ商品

                             2018年度                  2017年度
                                    プラスの                  プラスの
                            １年から         再取得         １年から         再取得
     期末／満期年度                  １年未満      ５年    ５年超    価値    １年未満      ５年    ５年超     価値
     十億スイス・フラン
     金利商品                    8.0    19.1    42.6    69.7      9.6    26.5    50.9     87.0
     外国為替商品                    14.8     7.5    5.6    27.9     16.3     8.0    6.2    30.5
     株式／指数関連商品                    5.5     5.8    0.2    11.5      5.4     6.6    0.1    12.1
     クレジット・デリバティブ                    0.6     2.9    1.9    5.4     0.6     5.3    1.8     7.7
           1
     その他の商品
                         0.7     0.0    1.0    1.7     0.4     0.2    1.0     1.6
     OTCデリバティブ商品                    29.6     35.3    51.3    116.2      32.3     46.6    60.0    138.9
     取引所取引デリバティブ商品                                 12.2                   9.5
            2
     ネッティング契約
                                     (110.1)                  (128.8)
     デリバティブ商品合計                                 18.3                  19.6
      うちトレーディング資産として計上                                18.3                  19.6
      うちその他の資産として計上                                0.0                  0.0
      (注1)　主に、貴金属、コモディティ及びエネルギー商品。
      (注2)　法的に強制力のあるネッティング契約を考慮。
       信用リスクに晒されるデリバティブ取引は、信用供与のための請求及び承認プロセス、現行の信用及び取引先

      の監視並びに信用度レビュープロセスの対象である。以下の表は、当グループの信用格付別のデリバティブ商品
      による信用エクスポージャー分布を示している。
     取引先の信用格付別のデリバティブ商品

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     期末                                         2018年度       2017年度
     十億スイス・フラン
     AAA                                            1.3       1.5
     AA                                            5.9       5.7
     A                                            3.3       4.1
     BBB                                            5.5       5.7
     BB以下                                            1.7       1.7
     OTCデリバティブ商品                                            17.7       18.7
                   1
     取引所取引デリバティブ商品
                                                 0.6       0.9
                1
     デリバティブ商品合計
                                                 18.3       19.6
      (注1)　法的に強制力のあるネッティング契約を考慮。
       当行の満期別及び取引先の信用格付別のデリバティブ商品は、絶対額及び条件の変動にかかわらず、上記に記

      載される当グループの情報と大きく異なっていない。
       デリバティブ商品は、トレーディング活動によるエクスポージャー（トレーディング）及びヘッジ会計に適格
      なエクスポージャー（ヘッジング）に分類される。トレーディングには、マーケット・メーキング、ポジショニ
      ング及び裁定取引に関連する活動が含まれている。また、これには、当グループが自身のリスク管理目的のため
      にデリバティブ契約を締結する場合で、当該契約が米国GAAPに基づくヘッジ会計として処理することは認められ
      ていない場合の経済的ヘッジを含む。ヘッジには、公正価値ヘッジ、キャッシュフローヘッジ及び純投資ヘッジ
      など、米国GAAPに基づくヘッジ会計として処理することが認められる契約が含まれる。
      先渡し契約及び先物契約

       当グループは、商業用及び住宅用抵当を購入又は販売するために、ローン担保証券、外国為替及びコミットメ
      ントの先買及び先売契約を締結している。また、当グループは、エクイティ・ベースの指数及びその他の金融商
      品並びに先物取引のオプションに関する先物契約を締結している。これらの契約は、通常、顧客のニーズに応じ
      るために、取引及びヘッジ目的で締結されている。
       先渡し契約において、当グループは、取引先の信用リスクに晒されている。この信用リスクを軽減するため
      に、当グループは、取引先の取引を制限し、定期的に与信限度をレビューし、内部で確立された信用拡大方針を
      遵守している。
       先物契約及び先物契約のオプションにおいて、市場価格の変化は、クリアリング・ブローカーにより毎日現金
      で処理される。そのため、クリアリング・ブローカーに対する当グループの信用リスクは、１日当たりの市場価
      格の正味のプラスの変化に制限される。
      スワップ

       当グループのスワップ契約は主に金利スワップ、CDS、通貨及びエクイティ・スワップで構成される。当グ
      ループは、取引及びリスク管理の目的でスワップ契約を締結している。金利スワップとは、合意された、想定元
      本及び満期に基づき、金利の支払いを交換するための契約上の合意である。CDSは、スワップの買主が、参照法
      人の信用事由の発生によるスワップの売主による偶発的な支払金と引き換えに、定期的な費用を支払う契約の合
      意である。信用事由とは、一般的に、破産、支払不能、財産管理、極めて不利な内容での債務の再構成、又は支
      払期限時における債務支払不履行として定義されている。通貨スワップは、合意された想定元本及び通貨の組み
      合わせに基づき異なる通貨による支払いを交換する契約上の合意である。エクイティ・スワップは、通常は指数
      又は金利の変動に基づく別のレートを支払う代わりに、株式商品の特定の行使価格に基づく価値の上昇及び下落
      を受ける契約上の合意である。
      オプション

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       当グループは、特に、顧客のニーズに対応する目的及び取引目的のオプションを引き受けている。これらの引
      き受けられたオプションは、行使により、取引先ではなく当グループが、実行する義務を負担することになるた
      め、  当グループを顧客の信用リスクに晒すことはない。当グループは、契約期間の初めに現金でプレミアムを受
      領する。契約期間中、当グループは、オプションの原資産金融商品の価値の好ましくない変化に関するリスクを
      負担する。かかる市場リスクを管理するため、当グループは、現金又はデリバティブ金融商品を購入又は売却す
      る。かかる購入及び売却は、債券及び持分証券、先渡し及び先物契約、スワップ並びにオプションを含む場合が
      ある。
       また、当グループは、顧客のニーズに対応するため、取引目的及びヘッジ目的でオプションを購入している。
      購入したオプションに対し、当グループは、指定された日付以前に固定価格で原資産商品を購入又は売却する権
      利を取得する。契約期間中、当グループのリスクは、支払プレミアムに限定される。これらのオプションの原資
      産商品は、一般的に、債券及び持株証券、外国通貨及び金利商品又は指数を含んでいる。これらのオプション契
      約の取引先は、信用度を評価するために定期的にレビューされる。
      選択されたヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャー

       当グループが開示するヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャーの範囲には、３つの主要な格付
      機関のうち少なくとも一つによりAA（又はAA相当）を下回る格付がなされ、かつ、当グループの総エクスポー
      ジャーが当グループの定量的基準である0.5十億ユーロを超えるEUの国をすべて含んでいる。当グループは、外
      部の格付は、不利な事業、金融及び経済状況に対する脆弱性の兆候を含む、債務の支払いのための国家の財力を
      判断するために有効な手段であると考えている。
      選択されたヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャーの監視

       当グループのこれらのヨーロッパ諸国に対する信用リスク・エクスポージャーは、当グループのリスク管理プ
      ロセス全体の一部として管理されている。当グループは、国別与信限度を利用しており、定期的にシナリオ分析
      を行っている。かかる分析は、当グループの選択されたヨーロッパの金融機関に対するエクスポージャーからの
      間接的なソブリン信用リスク・エクスポージャーの分析を含んでいる。この間接的なソブリン信用リスク・エク
      スポージャーの評価には、当グループの開示の所定の範囲内における、ヨーロッパ諸国に対する取引先のエクス
      ポージャーの公的に入手可能な開示の分析が含まれる。当グループは、毎月の報告を通して、自己のOTCデリバ
      ティブ及び売戻条件付取引のエクスポージャーを裏付ける担保の集中度を監視している。当グループはまた、ソ
      ブリン格付の格下げが担保の適格性に与える影響を監視している。G7及び非G7諸国によるソブリン担保に関する
      厳しい制限は、毎月監視されている。類似の開示は、規制当局に対する当グループの定期的なリスク報告の一部
      である。
       当グループの世界的なシナリオ枠組みの一環として、取引先信用リスクのストレス・テスト枠組みは、入手可
      能な履歴に見られる最悪の１年間及び１ヶ月間の変動並びに同データ・セット中の最悪の１週間の変動の99パー
      センタイルに設定されたシナリオに基づいて、取引先エクスポージャーを測定する。シナリオに基づく測定結果
      は、当グループがエクスポージャーを有するすべてのヨーロッパ諸国を含む、当グループのすべての取引先につ
      いて、取引先別に合計される。さらに、取引先デフォルトのシナリオは、特定の事業体がデフォルトとなった場
      合に実施される。これらのシナリオのうち一つにおいて、ヨーロッパ１国のソブリン・デフォルトが調査されて
      いる。このシナリオは、この国がデフォルトとなった場合にその国に対して当グループが有する最大のエクス
      ポージャーを決定し、また、モデル化された国がデフォルトとなったことにより、実質的にエクスポージャーが
      生じる取引先を特定する役割を果たしている。
       シナリオ枠組みは、選択されたヨーロッパ諸国（現在はギリシャ、アイルランド、イタリア、ポルトガル及び
      スペインをモデルとしている。）がデフォルトに陥った場合を仮定した特定のユーロ圏における危機のシナリオ
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      を含む、幅広いその他の深刻なシナリオも検討している。これらの諸国におけるソブリン、金融機関及び法人が
      デフォルトとなり、ソブリン及び金融機関のエクスポージャーについては100％の損失、法人についてはその信
      用 格付に応じて０％から100％の損失になると仮定している。このシナリオの一部として、当グループは、さら
      に、株式市場の崩壊を含む深刻な市場急落、信用スプレッドの拡大、金価格の反発及びユーロの通貨としての評
      価減を仮定している。また、ユーロ圏の危機のシナリオは、選択されたヨーロッパ諸国全体のデフォルトにより
      深刻な影響を受けると当グループが考える、少数の当グループの市場取引先のデフォルトを仮定している。当グ
      ループは、これらの取引先が、該当諸国における直接的な存在及び直接的なエクスポージャー故に最も影響を受
      ける機関であると考えるため、これらの取引先は、デフォルトとなると仮定されている。これらのプロセスを通
      して、当グループのエクスポージャーに関する再評価及びリデノミネーションのリスクは、当グループのリスク
      管理機能により定期的に検討されている。
      選択されたヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャーの表示

       カントリー・エクスポージャーの表示は、当グループの内部リスクの所在地の考え方を基準とする。かかるリ
      スクの所在地の基準は、法律上の相手方の本拠地をもとに判断され、親会社が国外に所在する場合でも、報告の
      対象となる国に本拠地を置く法人のエクスポージャーが含まれる場合がある。
       表に記載されている信用リスク・エクスポージャーは、リスク・ベースの観点に基づき、関連する貸倒引当金
      控除前の額で表示される。当グループは、当グループの信用リスク・エクスポージャー及び関連するリスク軽減
      を以下の明確な分類で表示する。
       ・信用リスク・エクスポージャー総額は、実行された貸出金、発行された信用状及び契約ファシリティの未引
        出部分の元本金額、法的強制力のあるネッティング契約を考慮後のデリバティブ商品のPRV、マネーマー
        ケット・ファンドに対する投資の想定元本並びに発行者レベルでネットされた証券金融取引及び負債現金取
        引ポートフォリオ（短期証券）の市場価値を含む。
       ・リスク軽減は、CDS及びその他のヘッジ（想定元本純額）、保証、保険並びに担保（主に、当グループのプ
        ライベート・バンキング、法人及び諸機関向け事業の法人及びその他に対するエクスポージャーに関する、
        主として現金、有価証券、及びこれらより額は少ないが、不動産）を含む。エクスポージャー純額の算定に
        利用される担保価格は、当グループのリスク管理方針に従って決定され、該当するマージンの対価を反映し
        たものである。
       ・信用リスク・エクスポージャー純額は、リスク軽減控除後の信用リスク・エクスポージャー総額を示してい
        る。
       ・在庫とは、発行者レベルですべてネットされる、それぞれ市場価値による取引及び非取引における実体的な
        負債及び合成ポジションのロング・ポジションの在庫を示している。実体的な負債とは、非デリバティブ負
        債ポジション（例えば社債）をいい、合成ポジションはOTC契約（購入及び／又は売却されたCDS及びトータ
        ル・リターン・スワップ）を通して創出される。
       リスク軽減の列に表示されるCDSは、当グループのOTCエクスポージャーに対する直接的なヘッジとして購入さ
      れたものであり、リスク軽減の影響は、プロテクション・プロバイダーに対するCDSリスク管理の値洗い公正価
      値とともに、リスク目的での契約の想定元本とみなされる。CDSの想定元本純額は、購入したCDSプロテクション
      の想定元本から売却したCDSプロテクションの想定元本を控除した金額を反映しており、CDS取引先ではなくCDS
      の参照する信用のオリジネーションに基づいている。在庫の列に含まれるCDSは、在庫の列に含まれる商品の信
      用リスクをヘッジする当グループの取引帳簿に記録されている契約を示しており、これらがヘッジしている債券
      商品の価格と同様の基準で開示されている。
       当グループは、これらのヨーロッパ諸国に対してトランシェCDSポジションを有しておらず、少額の指数化ク
      レジット・デリバティブが在庫に含まれる。
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       CDS契約自体の信用リスク、すなわちCDS相手方がデフォルトの場合に履行しないリスクは、参照される信用の
      信用リスクとは別に管理されている。かかる信用リスクを軽減するために、概ねすべてのCDS契約が担保されて
      い る。また、当グループが法的強制力があり、毎日証拠金を算出することを規定しているISDAのマスター契約を
      結んでいる相手方との間においてそれらは締結されている。
      選択されたヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャーの推移

       リスク軽減考慮前の総額ベースで、当グループのキプロス、クロアチア、ギリシャ、アイルランド、イタリ
      ア、マルタ、ポルトガル及びスペインに対するリスク・ベースのソブリン信用リスク・エクスポージャーは、
      2017年12月31日現在の3,008百万ユーロに比べ11％増加して、2018年12月31日現在は3,350百万ユーロとなった。
      当グループのこれらのソブリンに対するエクスポージャー純額は、2017年12月31日現在の1,463百万ユーロに比
      べ80％増の2,640百万ユーロとなった。2018年12月31日現在のこれらの国における当グループの非ソブリン・リ
      スク・ベースの信用リスク・エクスポージャーには、金融機関に対するエクスポージャー純額2,462百万ユーロ
      （2017年12月31日現在と比べ30％増）並びに法人及びその他取引先に対するエクスポージャー純額2,869百万
      ユーロ（2017年12月31日現在と比べ20％増）が含まれていた。
       購入した信用プロテクションのほとんどは、開示対象国外の集中清算機関又は銀行との取引によるものであ
      る。開示対象国内の集中清算機関又は銀行から購入した信用プロテクションについては、かかる信用リスクは、
      それぞれの国に対するエクスポージャーの総額及び純額に反映されている。
      ソブリン債の格付の変動

       2017年度末から2019年２月28日にかけて、下表に記載される国々の長期ソブリン債格付は、次の通り変更され
      た。スタンダード・プアーズは、クロアチアの格付をBBからBB+に格上げし、キプロスの格付をBB+からBBB-に格
      上げし、ギリシャの格付をB-からB+に格上げし、スペインの格付をBBB+からA-に格上げした。フィッチは、クロ
      アチアの格付をBBからBB+に格上げし、キプロスの格付をBBからBBB-に格上げし、ギリシャの格付をB-からBB-に
      格上げし、マルタの格付をAからA+に格上げし、スペインの格付をBBB+からA-に格上げした。ムーディーズは、
      キプロスの格付をBA3からBA2に格上げし、ギリシャの格付をCAA2からB3に格上げし、イタリアの格付をBAA2から
      BAA3に格下げし、ポルトガルの格付をBA1からBAA3に格上げし、スペインの格付をBAA2からBAA1に格上げした。
      かかる格付の変更は、当グループの財政状態、経営業績、流動性又は資本資源に重大な影響を及ぼさなかった。
     選択されたヨーロッパ諸国における信用リスク・エクスポージャー

                     信用リスク・               信用リスク・
                     エクスポー               エクスポー               信用リスク・エクス
                                            2
                                          在庫
                     ジャー総額       リスク軽減       ジャー純額                ポージャー合計
                                              合成在庫純
                                 1               3
                              その他                 額
     2018年12月31日                      CDS                        総額    純額
     クロアチア（百万ユーロ）
     ソブリン                    0    0    0      0    6     6     6    6
     法人及びその他                   50    0    0      50     0     0    50    50
     合計                   50    0    0      50     6     6    56    56
     キプロス
     ソブリン                    0    0    0      0    2     0     2    2
     金融機関                    9    0    8      1    0     0     9    1
     法人及びその他                  1,151      0   1,077        74     0     0   1,151      74
     合計                  1,160      0   1,085        75     2     0   1,162      77
     ギリシャ
     金融機関                   154     0    153       1    0     0    154     1
     法人及びその他                   470     0    430       40     0    (13)     470     40
     合計                   624     0    583       41     0    (13)     624     41
     アイルランド
     ソブリン                  2,004      0    0     2,004      0     0   2,004    2,004
     金融機関                  1,274      0    249     1,025      28     (14)    1,302    1,053
     法人及びその他                   951     0    347      604     22    (114)     973    626
     合計                  4,229      0    596     3,633      50    (128)    4,279    3,683
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     イタリア
     ソブリン                   984    617     93      274     0    (324)     984    274
     金融機関                  1,509      2    655      852     1    (113)    1,510     853
     法人及びその他                  4,208     81   3,072      1,055      34    (162)    4,242    1,089
     合計                  6,701     700    3,820      2,181      35    (599)    6,736    2,216
     マルタ
     金融機関                   72    0    0      72     0     0    72    72
     法人及びその他                   533     0    511       22     0     0    533     22
     合計                   605     0    511       94     0     0    605     94
     ポルトガル
     ソブリン                    0    0    0      0    30     36     30    30
     金融機関                   185     0    175       10     7     (9)    192     17
     法人及びその他                   314    13    224       77     2    (191)     316     79
     合計                   499    13    399       87    39    (164)     538    126
     スペイン
     ソブリン                   324     0    0     324     0    (49)     324    324
     金融機関                   964    12    489      463     2    (40)     966    465
     法人及びその他                  2,061      8   1,198       855     34     21   2,095     889
     合計                  3,349     20   1,687      1,642      36     (68)    3,385    1,678
     合計
     ソブリン                  3,312     617     93     2,602      38    (331)    3,350    2,640
     金融機関                  4,167     14   1,729      2,424      38    (176)    4,205    2,462
     法人及びその他                  9,738     102    6,859      2,777      92    (459)    9,830    2,869
     合計                  17,217     733    8,681      7,803     168     (966)    17,385     7,971
      (注1)　その他のヘッジ（デリバティブ商品）、保証、保険及び担保を含んでいる。
      (注2)　発行者レベルでネッティングされたロング・ポジションの在庫を示している。
      (注3)　実質的にすべてがCDSによるものである。ショート・ポジションを除くロング・ポジションの在庫を示している。
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     ４【経営上の重要な契約等】

       該当事項なし。
     ５【研究開発活動】

      該当事項なし。
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     第４【設備の状況】

     １【設備投資等の概要】

      当グループが所有する主要な事務所は、スイス　チューリッヒ　パラデプラッツ８番地に存する。2018年度末現
     在、当グループは、世界各国に355の事務所及び支店を有しており、そのうちの約56％がスイスに存する。
      2018年度末現在、当グループの世界各国の事務所及び支店の約25％は、当グループが直接所有しているものであ
     り、それ以外は商用リースに基づき使用されている。商用リースに基づき保有する事務所及び支店に関するリース
     契約のうち52％は、2023年より後に終了する。当グループが所有する不動産のうち最大の10件の簿価総額は、2018
     年度末現在で約0.8十億スイス・フランであった。当グループの主要な設備には、抵当権又は一部の金融機関に対
     する債務に関連して付与されるその他の担保権が設定されていない。
      当グループは、当グループの現在の設備が既存の事業にとって適切であると考えている。経営陣は、当グループ
     の事業設備の適切性、マーケット・プレゼンス、修繕及びメンテナンスにつき、定期的に評価を行う。
     ２【主要な設備の状況】

      上記１を参照のこと。
     ３【設備の新設、除却等の計画】

      重要なものはない。
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     第５【提出会社の状況】

     １【株式等の状況】

     （１）【株式の総数等】
      ①【株式の総数】（2018年12月31日現在）
                          授権株数（株）          発行済株式総数（株）            未発行株式数（株）

                                                        1

                                                  715,118,230
      額面0.04スイス・フランの記名式株式                     3,271,129,950           2,556,011,720
      (注1)　未発行株式数のうち最大で653,000,000株（条件付き、転換及び承認済の資本）までは株主によるさらなる承認なし

         で発行できる。これらの株式のうち111,193,477株は資本商品のために確保されている。
      ②【発行済株式】（2018年12月31日現在）

         記名・無記名の別及び                               上場金融商品取引所名又は

                         種類     発行数（株）                          内容
          額面・無額面の別                             登録認可金融商品取引業協会名
                                      スイス及びニューヨーク（米国預託                  普通
     額面0.04スイス・フランの記名式株式                   普通株式      2,556,011,720
                                        株式のみ）の各証券取引所                株式
             計            -    2,556,011,720                -           -
     （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       該当事項なし。
     （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】

                     発行済株式総数          発行済株式総数          資本金増減額          資本金残高

                     増減数（株）          残高（株）        （スイス・フラン）          （スイス・フラン）
     2014年１月１日
                                             441,984
                        11,049,598
              1
     ～2014年12月31日
                                            (48百万円)
                                                     64,286,758
     2014年12月31日                           1,607,168,947
                                                    (7,003百万円)
     2015年１月１日
                                           14,008,412
                       350,210,297
              2
     ～2015年12月31日
                                          (1,526百万円)
                                                     78,295,170
     2015年12月31日                           1,957,379,244
                                                    (8,529百万円)
     2016年１月１日
                                            5,300,725
                       132,518,134
              3
     ～2016年12月31日
                                           (577百万円)
                                                     83,595,895
     2016年12月31日                           2,089,897,378
                                                    (9,107百万円)
     2017年１月１日
                                           18,644,574
                       466,114,342
              ▶
     ～2017年12月31日
                                          (2,031百万円)
                                                     102,240,469
     2017年12月31日                           2,556,011,720
                                                   (11,138百万円)
     2018年１月１日
                            -                    -
     ～2018年12月31日
                                                     102,240,469
     2018年12月31日                           2,556,011,720
                                                   (11,138百万円)
      (注1)　この増加額は下記の合計である。
         ・年次株主総会前において、一株当たり額面0.04スイス・フランの記名式株式11,049,598株に対する新株引受権が行
          使されたことによる、441,984スイス・フラン
      (注2)　この増加額は下記の合計である。
         ・2015年11月23日における私募に関連して、58,000,000株増加したことによる、2,320,000スイス・フラン
         ・2015年12月４日におけるライツ・オファリングに関連して、260,983,898株増加したことによる、10,439,356スイ
          ス・フラン
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         ・2015年５月における株式配当に関連して、31,226,399株の新株が発行されたことによる、1,249,056スイス・フラ
          ン
      (注3)　この増加額は下記の合計である。
         ・2016年５月における転換資本により30,000,000株発行したことによる、1,200,000スイス・フラン
         ・2016年６月におけるヨーク・キャピタル・マネジメントの買収に関連したアーンアウト・オプションによる決済に
          伴い27,000,000株発行したことによる、1,080,000スイス・フラン
         ・2016年６月における株式配当に関連して、75,518,134株の新株が発行されたことによる、3,020,725スイス・フラ
          ン
      (注4)　この増加額は下記の合計である。
         ・2017年６月８日におけるライツ・オファリングに関連して、393,232,572株増加したことによる、15,729,303スイ
          ス・フラン
         ・2017年５月における株式配当に関連して、72,881,770株の新株が発行されたことによる、2,915,271スイス・フラ
          ン
     （４）【所有者別状況】（2018年12月31日現在）

                  株主数（人）          割合（％）        所有株式数（株）             割合（％）

     個人投資家                 109,205            97      201,455,312                  8

     機関投資家                  3,206           3     1,274,073,707                   50

     株主名簿に登録されて
                      112,411           100      1,475,529,019                   58
      いる株式
     株主名簿に登録されて
                         -         -     1,080,482,701                   42
      いない株式
          計               -         -     2,556,011,720                  100
     （５）【大株主の状況】（2018年12月31日現在）

      主要株主
       金融市場インフラ並びに証券及びデリバティブ取引における市場行動に関する連邦法（以下、「FMIA」とい
      う。）では、スイス証券取引所（以下、「SIX」という。）に上場されている会社の株式を保有する者は、商業
      登記簿に登記された議決権の保有比率が３％、５％、10％、15％、20％、25％、33                                           1/3％、50％又は66          2/3％に
      届くか、下回るか又は超過した場合には、議決権の行使能力の有無にかかわらず、当該会社及びSIXに通知を行
      うことを義務づけられている（すなわち、通知にはオプションや類似する商品等の一定のデリバティブの保有も
      含まれなくてはならない。）。当該通知を受領後、会社には、情報を公表する義務が生じる。さらに、スイス債
      務法に従い、毎年の連結財務諸表の注記において、会社の株式の５％超を保有している株主を明らかにしなくて
      はならない。以下に、株式を購入又は売却する権限を含む、主要株主による株式保有の概要を最新の開示通知を
      もとに示す。FMIAの要件に従い、以下に示す保有比率は、各開示通知の日付の時点の定款に記載された株式資本
      に関連して計算されたものである。株主は保有比率が上記の基準値に届いた場合、下回った場合は又は上回った
      場合にのみ会社やSIXに通知することが義務付けられているため、当グループの主要株主の保有比率は各株主の
      直近の通知日時点の比率と現在の比率が一致しない場合がある。開示通知の全文は当グループのウェブサイト
      （ credit-suisse.com/shareholders.                  ）で閲覧可能である。下記記載の場合を除き、保有者は株式１株につき議
      決権１個を有する。
       当グループは、主要な外部株主に対する開示要件と同様の開示要件の対象である自社株式（上記株式買戻しプ
      ログラムに基づき取得した株式を含む。）に対するポジションを保有している。かかるポジションは変動し、株
      式買戻しプログラムによる取引に加えて、主にマーケット・メイキング、顧客注文の促進及び従業員に対する報
      酬制度に基づく義務の履行を反映している。当グループが保有する株式は議決権を有していない。2018年12月31
      日現在、当グループの保有高は、2.78％相当の買いポジション（記名式株式0.15％及び新株引受権2.636％）及
      び4.87％相当の売りポジション（売却権）であった。売りポジションは、主に、一定のトリガー事由の発生時に
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      普通株式に転換される当グループのティア１資本商品に関するものであった。2019年度の株式買戻しプログラム
      により、自社株式に対する当グループの買いポジションは2019年度中徐々に増加する見込みである。
     主要株主

                                               株式保有率
                                          株式数            購入権
                                                    1
                                               概算（％）
                                 最新の通知日         （百万）            （％）
     2018  年12月31日又は直近の通知日
     カタール投資庁（登録企業－カタール・ホールディン
                                                         2
      グLLC）                         2018年９月６日            133.2       5.21    0.39
     ノルウェー銀行                          2018年２月15日            127.4       4.98      –
     ザ・オラヤン・グループ（登録企業－コンペトロル・
                                                         3
      エスタブリッシュメント）                         2018年12月12日            126.0       4.93    0.07
     ブラックロック・インク                          2017年９月２日            86.9      4.17      –
                                        ▶
     ハリス・アソシエイツL.P.                          2013年11月９日            81.5      5.17      –
                                        5
     ドッジ＆コックス                          2018年12月28日            78.2      3.06      –
     シルチェスター・インターナショナル・インベスター
      ズLLP                         2018年12月７日            77.4      3.03      –
     2017  年12月31日又は直近の通知日
     ノルウェー銀行                          2018年２月15日            127.4       4.98      –
     カタール投資庁（登録企業－カタール・ホールディン
      グLLC）                         2017年８月16日            126.2       4.94    10.97
     オラヤン・グループ（登録企業－クレセント・ホール
      ディングGmbH）                         2017年６月２日            106.6       4.93    5.29
     ブラックロック・インク                          2017年９月２日            86.9      4.17      –
     ハリス・アソシエイツL.P.                          2013年11月９日            81.5      5.17      –
                                                        –
     キャピタル・グループ・カンパニーズ・インク                          2017年10月31日            76.6      3.01
     2016  年12月31日又は直近の通知日
     オラヤン・グループ（登録企業－クレセント・ホール
      ディングGmbH）                         2016年９月16日            111.3       5.41    5.31
     ノルウェー銀行                          2016年12月３日            104.4       4.99      –
     カタール投資庁（登録企業－カタール・ホールディン
      グLLC）                         2016年11月16日            103.0       4.93    12.81
     キャピタル・グループ・カンパニーズ・インク                          2017年１月28日            96.7      4.91      –
     ハリス・アソシエイツL.P.                          2013年11月９日            81.5      5.17      –
     ブラックロック・インク                          2013年１月25日            38.6      3.01      –
      (注1)　株式保有率概算は、該当する開示通知時点の株式資本に関連して計算されたものである。そのため、開示通知日より
         後の発行済株式数の変更に起因する保有率の変動は反映されていない。
      (注2)　クレディ・スイス・グループ（ガーンジー）Ⅱリミテッドは、その2.5十億スイス・フラン9.0％利付ハイ・トリ
         ガー・ティア１資本商品及び1.72十億米ドル9.5％利付ハイ・トリガー・ティア１資本商品（強制偶発株式転換永久
         証券）を2018年10月23日に繰上償還した。この取引の結果、カタール投資庁に関して昨年開示した10.97％の購入権
         は現在存在しない。0.39％の購入権は、プット・オプションに関連している。
      (注3)　クレディ・スイス・グループ（ガーンジー）Ⅱリミテッドは、その1.725十億米ドル9.5％利付ハイ・トリガー・ティ
         ア１資本商品（強制偶発株式転換永久証券）を2018年10月23日に繰上償還した。この取引の結果、ザ・オラヤン・グ
         ループに関して昨年開示した5.29％の購入権のうち5.24％は現在存在しない。0.07％の購入権は、プット・オプショ
         ン及び永久ティア１偶発転換社債に関連している。
      (注4)　この持分は、ハリス・アソシエイツ・インベストメント・トラストの報告義務のある持分（2018年８月１日にSIXが
         公表した4.97％の株式保有）を含んでいる。
      (注5)　この持分は、ドッジ＆コックス・インターナショナル・ストック・ファンドの報告義務のある持分（2019年２月５日
         にSIXが公表した3.09％の株式保有）を含んでいる。
     ２【配当政策】

      スイス債務法によって、配当は、過年度の分配可能な利益がある場合のみ当該分配可能な利益の範囲内で、又は
     配当をするに足りる制限のない準備金を有している場合のみ行うことができる。さらに、年間純利益の少なくとも
     ５％は、法定準備金が払込み株式資本の20％未満である限り、法定準備金として維持及び計上されなくてはならな
     い。当グループの準備金は、現在この20％の基準値を上回っている。さらに配当金は、年次株主総会で株主に承認
     されて初めて支払われる。取締役会は、配当金の支払いを提案することができるが、配当金自体を設定することは
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     できない。スイスでは、監査役は、利益剰余金の処分が、スイス法及び定款に合致しているか否かを確認する義務
     がある。実際には、株主は、通常は取締役会の配当案を承認する。配当金は、通常は利益の処分に関する株主決議
     が 採択された後に支払期日が到来する。スイス債務法に基づき、宣言された配当の支払請求に関する除斥期間は５
     年間である。
      2018年度中に支払われた2017年度の事業年度における配当は、一株当たりの0.25スイス・フランの現金による資
     本拠出の準備金からの現金配当により構成されていた。この配当はスイスの源泉徴収税の課税対象とはならず、ス
     イスに居住する個人投資家が個人的な投資として株式を所有している場合には所得税の課税対象にもならなかっ
     た。
      当グループの配当政策は、投資者に効率的な形で、収益に応じて資本を分配することを目指している。当グルー
     プは、2017年度以降配当政策を改訂し、株主の選択により株式配当を選択することが可能であった提案を取り止
     め、近年株主が１株当たりの配当金合計のうち（株式ではなく）現金を選択していた部分と同様の水準による現金
     のみの配当の提案に切り替えた（但し、業績並びに適時の取締役会の決定及び株主の承認を条件とする。）。当グ
     ループは、2019年度及び2020年度は株主に対する持続可能な普通株式配当を生み出し、また年率で普通株式配当を
     少なくとも５％増額する見込みである。
      2019年４月26日に開催された当社の年次株主総会において、2018年事業年度の資本拠出の準備金を原資として一
     株当たり0.2625スイス・フランの配当を株主に対して行うことが承認された。この資本拠出準備金からの配当金
     （現金及び株式）はスイスの源泉徴収税の課税対象とはならず、スイスに居住する個人の投資家が個人的な投資と
     して株式を所有している場合、所得税の課税対象にもならない。この配当金は、現金で支払われた。配当落ち日
     は、2019年５月３日に設定されている。
      当グループが持株会社構造であることを反映して、当社は、事業会社ではなく、出資を通じて子会社を保有して
     いる。したがって、株主に対して配当金を支払い、長期債務を返済するために子会社からの配当金に依存してい
     る。当グループの子会社は、通常、配当支払可能額に関する法的な制約に服している。事業子会社からの配当金
     は、その事業に関する今後の業績及び成長の予想を考慮した上で決定されている。
     普通株式一株当たりの配当金

                                    1
                                米ドル
                                       スイス・フラン
     各事業年度の普通株式一株当たりの配当金
     2018年度                             0.2571         0.2625
     2017年度                             0.2490          0.25
     2016年度                             0.7161          0.70
     2015年度                             0.7194          0.70
     2014年度                             0.7464          0.70
      (注1)　各米国預託株式への配当を表す。小数点第４位に四捨五入されている。詳細は、                                         credit-suisse.com/dividend             を参照
         のこと。
     ３【株価の推移】

     スイス証券取引所
     （１）【最近５年間の事業年度別最高・最低株価】
          決算年月          2014年        2015年        2016年        2017年        2018年

       最高
                       30.1        27.9        21.3        17.8        18.6
       （スイス・フラン）
       最低
                       23.8        18.2         9.9        13.0        10.4
       （スイス・フラン）
     （２）【当該事業年度中最近６月間の月別最高・最低株価】

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          月　別        2018  年７月     2018  年８月     2018  年９月     2018  年10月     2018  年11月     2018  年12月
       最高
                     15.970       15.810       15.265       14.645       13.100       12.100
       （スイス・フラン）
       最低
                     14.790       14.515       14.415       12.425       11.760       10.445
       （スイス・フラン）
     ４【役員の状況】

      男性の取締役及び業務執行役員の人数：19名
      女性の取締役及び業務執行役員の人数：６名
      （取締役及び業務執行役員のうち女性の比率：24.0％）
     取締役   （本書提出日現在）

      クレディ・スイス・グループAGとクレディ・スイス銀行の取締役会の構成は同じである。
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       氏名及び誕生年                              略歴
                 職歴
                 2004年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2009年－現在）
                          取締役会会長並びにガバナンス及び指名委員会議長（2011年－現在）
                          行動及び金融犯罪管理委員会議長（2019年－現在）
                          イノベーション＆テクノロジー委員会委員（2015年－現在）
                          クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG（スイス子会社）の取締役
                          （2015年－現在）
                          取締役会副会長並びにガバナンス及び指名委員会委員（2009年－2011
                          年）
                          リスク委員会委員（2009年－2011年）
                          最高業務執行責任者（2006年－2009年）
                          クレディ・スイス銀行のジェネラル・カウンセル（2005年－2009年）
                          当社のジェネラル・カウンセル（2004年－2009年）
                          クレディ・スイス銀行の業務執行役員会のメンバー（2005年－2009
                          年）
                          当社の業務執行役員会のメンバー（2004年－2009年）
                 2000年－2004年         プロジーベンザット１・メディアAGの業務執行役員会会長及び最高経
                          営責任者
                 1983年－1999年         レンツ・アンド・スタヘリン法律事務所
     ウルス・ローナー
                          パートナー（1992年－1999年）
     （1959年）
                          弁護士（1983年－1988年、1990年－1992年）
                 1988年－1989年         ニューヨークのサリヴァン・アンド・クロムウェルLLPの弁護士
                 学歴
                 1990年      ニューヨーク州弁護士資格を取得
                 1986年      チューリッヒ州弁護士資格を取得
                 1983年      スイスのチューリッヒ大学で法律学の修士号（lic.iur.：修士相当学位）を
                      取得
                 その他の活動及び職務
                 グラクソ・スミスクラインPLCの取締役
                           1
                 スイス銀行協会副会長
                           1
                 スイス金融評議会理事
                         1
                 国際金融協会理事
                                        1
                 ヨーロピアン・バンキング・グループのメンバー
                                        1
                 欧州金融サービス・ラウンドテーブルのメンバー
                 チューリッヒ大学経済学部諮問委員会議長
                 ルツェルン音楽祭理事
                 （注1）ローナー氏は、当グループ会長として、これらの機関での職務を遂行している。

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       氏名及び誕生年                              略歴
                 職歴
                 2012年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2012年－現在）
                          報酬委員会委員（2012年－現在）
                          イノベーション＆テクノロジー委員会委員（2015年－現在）
                 1998年－現在         ハーバード・ケネディスクール
                          学部長（2018年－現在、2011年－2014年)
                          ビジネス及び政治学のアルバート・プラット教授（2018年－現在）
                          女性及び公共政策プログラムのディレクター（2008年－現在）
                          公共政策の教授（2006年－2018年）
                          公共政策の准教授（2003年－2006年）
                          公共政策の助教（1998年－2003年）
     アイリス・ボーネット            1997年－1998年         カリフォルニア大学バークレー校のハース・ビジネススクールの客員
     （1966年）                    研究員
                 学歴
                 1997年      スイスのチューリッヒ大学の経済学博士号を取得
                 1992年      スイスのチューリッヒ大学の経済史、経済学及び政治学の修士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 アプライドの取締役
                 エコノミック・ディビデンド・フォー・ジェンダー・イクオリティ（EDGE）の諮問委員
                 ウィ・シェープ・テックの諮問委員
                 ウーマン・イン・バンキング・アンド・ファイナンスの後援者
                 英国政府機会均等省／BITのアドバイザー
                 テイク・ザ・リード・ウーマンのアドバイザー
                 ジェンイクオリティのアドバイザー
                 職歴
                 2019年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2019年－現在）
                          報酬委員会委員（2019年－現在）
                          行動及び金融犯罪管理委員会委員（2019年－現在）
                 1994年－2018年         ピクテグループ
                          ピクテ・ウェルス・マネジメントCEO（2007年－2018年）
                          ジュネーヴのバンク・ピクテ＆シーS.A.の業務執行委員会委員（2013
                          年－2018年）
                          ピクテグループのエクイティ・パートナー（2006年－2018年）
                          ルクセンブルクのバンク・ピクテ＆シー（ヨーロッパ）S.A.のCEO兼
                          マネージング・ディレクター（2000年－2007年）
                          バハマのピクテ・バンク＆トラスト・リミテッドの副CEO兼シニア・
                          バイス・プレジデント（1996年－2000年）
     クリスチャン・ゲラス
                          ジュネーヴのピクテ＆シーのファイナンシャル・アナリスト＆ポート
     タッド（1968年）
                          フォリオ・マネージャー（1994年－1996年）
                 1994年以前         カーギル・インターナショナル
                          エマージング・マーケッツ・トレーダー
                 学歴
                 1996年         国際公認投資アナリスト（CIIA）＆公認ポートフォリオ・マネー
                          ジャー及びファイナンシャル・アナリスト（AZEK／CFPI）
                 1993年         スイスのザンクトガレン大学（HSG）で経営管理学及び経済学の修士
                          号を取得
                 その他の活動及び職務
                 トーラス・グループ          AD、取締役
                 FAVI・SAの取締役
                 AFICA・SAの取締役
                 ツァンペロー       SA、取締役
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       氏名及び誕生年                              略歴
                 職歴
                 2017年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2017年－現在）
                          リスク委員会議長（2018年－現在）
                          ガバナンス及び指名委員会委員（2018年－現在）
                          監査委員会委員（2018年－現在）
                          リスク委員会委員（2017年－現在）
                          クレディ・スイス・インターナショナル及びクレディ・スイス・セ
                          キュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッド（いずれも英国子会社）の
                          取締役（2018年－現在）
                 2013年－2016年         エアステ・グループ・バンク（ウィーン）
                          最高リスク責任者及び執行役会のメンバー
                 2012年－2013年         マッキンゼー・アンド・カンパニー（チューリッヒ）
     アンドレアス・ゴット                    リスクプラクティス担当シニア・アドバイザー
     シュリング            2005年－2012年         ドイツ銀行（ロンドン、フランクフルト及びチューリッヒ）
     （1967年）                    リスク・エグゼクティブ委員会及びディビジョナル・ボードのメン
                          バー（2005年－2012年）
                          オペレーショナル・リスク担当グローバル責任者（2006年－2010年）
                 2003年－2005年         LGTキャピタル・マネジメント（スイス）の計量調査責任者
                 2000年－2003年         ユーロクォンツ（ドイツ）のコンサルタント
                 1997年－2000年         ドイツ銀行（フランクフルト）の計量分析責任者
                 学歴
                 1997年      米国カリフォルニア大学サンディエゴ校で経済学博士号を取得
                 1991年      米国ケンブリッジのハーバード大学で物理学、数学及び経済学のポストグラ
                      デュエート課程修了
                 1990年      ドイツのフライブルク大学で数学及び経済学の学位を取得
                 その他の活動及び職務
                 ゴットシュリング氏は現在、他の組織の取締役職には就いていない。
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       氏名及び誕生年                              略歴
                 職歴
                 2016年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2016年－現在）
                          監査委員会委員（2016年－現在）
                          イノベーション＆テクノロジー委員会委員（2017年－現在）
                          クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG（スイス子会社）の取締役
                          （2016年－現在）
                 2007年－現在         ガット・コーポレート・ファイナンスAG
                          マネージング・パートナー
                 2003年－2007年         KPMGスイス
                          スイスの業務執行委員会メンバー（2005年－2007年）
                          スイスの監査財務サービスのパートナー及び部門長（2004年－2007
                          年）
     アレキサンダー・ガッ
                          チューリッヒの監査財務サービスのパートナー及び部門長（2003年－
     ト
                          2004年）
     （1963年）
                 2001年－2003年         アーンスト・アンド・ヤング、トランザクション・アドバイザリー・
                          サービシズ業のパートナー
                 1991年－2001年         KPMGスイス
                          監査財務サービスのシニア・マネージャー
                          銀行監査のシニア・マネージャー
                          銀行監査役
                 学歴
                 1996年      スイス公認会計士税理士協会、スイス公認会計士の資格を取得
                 1995年      チューリッヒ大学で経営管理学の博士号を取得
                 1990年      チューリッヒ大学で経営管理学の修士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 アデコ・グループ・リミテッドの取締役兼ガバナンス及び指名委員会議長
                 職歴
                 2018年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2018年－現在）
                          リスク委員会委員（2018年－現在）
                          報酬委員会委員（2019年－現在）
                 2010年－現在         M クライン・アンド・カンパニー
                          マネージング・パートナー
                 1985年－2008年         シティグループ
                          副会長
                          インスティテューショナル・クライアント・グループの会長
                          マーケッツ＆バンキング部門の会長兼共同CEO
                          マーケッツ＆バンキング部門の共同プレジデント
                          グローバル・バンキング部門のCEO
     マイケル・クライン
                          EMEAマーケッツ＆バンキング部門のCEO
     （1963年）
                          その他、複数のシニア・マネジメント職
                 学歴
                 1985年      ペンシルバニア大学ウォートン校で経済学（ファイナンス及び会計学）の理
                      学士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 チャーチル・キャピタル・コーポレーションの共同設立者兼取締役会会長
                 ティービージー・リミテッドの取締役
                 アクバンクの国際諮問委員
                 ハーバード大学のグローバル・アドバイザリー・カウンセルのメンバー
                 ピーターソン国際経済研究所理事
                 国際連合世界食糧計画の投資諮問委員
                 コンサベーション・インターナショナルの取締役
                 ホレースマン・スクールの理事
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       氏名及び誕生年                              略歴
                 職歴
                 2019年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2019年－現在）
                          リスク委員会委員（2019年－現在）
                 2015年－現在         香港のシルクロード・ファイナンス・コーポレーション・リミテッド
                          CEO
                 2010年－現在         上海のチャイナストーン・キャピタル・マネジメント
                          会長兼CEO
                 2005年－現在         香港のサン・シャン・キャピタル・パートナーズ
                          設立パートナー
                 2013年－2015年         北京の国家開発銀行
                          チーフ・インターナショナル・ビジネス・アドバイザー
                 2010年－2011年         香港のUBSアジア・インベストメント・バンク
                          副会長
                 2001年－2005年         香港の中銀国際ホールディングス
                          CEO
                 1999年－2001年         香港のリーマン・ブラザーズ
     シャン・リー                     中国投資銀行業務責任者
     （1963年）            1998年－1999年         北京の国家開発銀行
                          投資銀行プリペレーション・リーディング・グループの部門長補佐
                 1993年－1998年         ゴールドマン・サックス
                          ロンドンのゴールドマン・サックス・インターナショナルの業務執行
                          取締役（1997年－1998年）
                          香港のゴールドマン・サックス（アジア）業務執行取締役（1995年－
                          1997年）
                          ニューヨークのゴールドマン・サックスの国際エコノミスト（1993年
                          －1995年）
                 1993年         ニューヨークのクレディ・スイス・ファースト・ボストン
                          アソシエイト
                 学歴
                 1994年      マサチューセッツ工科大（MIT）で経済学博士号を取得
                 1988年      カリフォルニア大学デービス校で経済学修士号を取得
                 1986年      北京の清華大学で経営情報システムの学士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 チャイナストーン・キャピタル・マネジメント会長
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       氏名及び誕生年                              略歴
                 職歴
                 2015年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2015年－現在）
                          リスク委員会委員（2018年－現在）
                          監査委員会委員（2015年－2018年）
                 2017年－現在         ブラックボードU.S.ホールディングス・インク（AIGコーポレーショ
                          ン）
                          ブラックボード（テクノロジー専門のAIG子会社、旧ハミルトンUSA）
                          のエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼CEO
                 2016年－2017年         ハミルトン・インシュアランス・グループ
                          ハミルトンUSAのCEO
                 2013年－2016年         AIGコーポレーション
                          AIGニューヨークの業務執行バイス・プレジデント兼地域管理・経営
                          担当CEO（2015年－2016年）
                          AIG  EMEAロンドンの最高経営責任者兼プレジデント（2013年－2016
                          年）
                 2010年－2013年         XLインシュアランス・ノースアメリカのチーフ・エグゼクティブ
                 2002年－2010年         チューリッヒ・ファイナンシャル・サービス
                          チューリッヒ・ノース・アメリカ・コマーシャル、ニューヨーク、ス
                          ペシャリティ・ビジネス・ユニットのプレジデント（2007年－2010
                          年）
     セライナ・マシア
                          チューリッヒ・ノース・アメリカ・コマーシャル、ニューヨークの
     （1968年）
                          CFO（2006年－2007年）
                          その他様々な役職：ジョイント・インベスター・リレーションズ部門
                          及び格付機関管理部門長、格付機関管理の代表並びにシニア・インベ
                          スター・リレーションズ・オフィサー（2002年－2008年）
                 2000年－2002年         NZBノイエ・チェルヒャー・バンクの設立パートナー兼ファイナン
                          シャル・アナリスト
                 1990年－2000年         スイス・リー
                          スイス・リー・グループの格付機関コーディネーター（2000年）
                          シニア・アンダーライター兼ファイナンシャル・プロダクツ部門メル
                          ボルンの部門長補佐（1996年－1999年）
                          チューリッヒにおける様々な引受査定及び財務部門上級職（1990年－
                          1996年）
                 学歴
                 2001年      米国CFA協会、認定証券アナリスト（CFA）
                 1999年      オーストラリアのモナシュ・マウントエリザ・ビジネススクールにおいてMBA
                      を取得
                 1997年      オーストラリアのディーキン大学において経営学の準修士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 バンキューの会長
                 CFA協会のメンバー
                 フード・バンク・フォー・ニューヨーク・シティの役員
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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
       氏名及び誕生年                              略歴
                 職歴
                 2008年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2013年－現在）
                          行動及び金融犯罪管理委員会委員（2019年－現在）
                          報酬委員会議長（2017年－現在）
                          ガバナンス及び指名委員会委員（2017年－現在）
                          イノベーション＆テクノロジー委員会委員（2015年－現在）
                          報酬委員会委員（2014年－現在）
                          リスク委員会委員（2013年－2017年）
                          クレディ・スイスのアジア太平洋地域担当の非業務執行会長（2010年
                          －2011年）
                          業務執行役員会のメンバー（2008年－2010年）
                          クレディ・スイスのアジア太平洋地域担当最高経営責任者（2008年－
                          2010年）
                 1998年－2007年         スタンダードチャータードPLCの主要業務執行取締役
                 1998年以前         バンク・オブ・アメリカ
     カイ・Ｓ・ナルゴルワ
                          香港のアジア・ホールセール・バンキング・グループのグループ・エ
     ラ
                          グゼクティブ・バイス・プレジデント及び部門長（1990年－1995年）
     （1950年）
                          サンフランシスコ及びニューヨークのハイテク産業グループの部門長
                          （1984年－1990年）
                          英国における様々な管理職及びその他の役職（1976年－1984年）
                          ロンドンのピート・マーウィック・ミッチェル・アンド・カンパニー
                          の会計士（1970年－1976年）
                 学歴
                 1974年      イングランド・ウェールズ勅許会計士協会上席会員の資格を取得
                 1969年      デリー大学で経済学の学士号の学位を取得
                 その他の活動及び職務
                 プルデンシャルPLCの取締役
                 プルデンシャル・コーポレーション・アジア・リミテッドの取締役及び非業務執行会長
                 シンガポールのPSAインターナショナル・プライベート・リミテッドの取締役
                 クリフォード・キャピタル・プライベート・リミテッドの取締役兼非業務執行会長
                 シンガポールのデュークNUS医学専門学校の理事会会長
                 シンガポール・インスティテュート・オブ・ディレクターズのフェロー
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       氏名及び誕生年                              略歴
                 職歴
                 2018年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2018年－現在）
                          行動及び金融犯罪管理委員会委員（2019年－現在）
                          監査委員会委員（2018年－現在）
                          イノベーション＆テクノロジー委員会委員（2018年－現在）
                 2017年－現在         クヌミAIのパートナー、インベスター及び会長
                 2015年－2017年         2016年オリンピック・パラリンピック競技大会組織委員会CFO
                 2012年－2015年         ブランズウィック・グループのブラジル支店マネージング・パート
                          ナー
                 2001年－2011年         インフォグローボ・ニュースペーパー・グループのCFO及びイノベー
                          ション・ディレクター
                 1993年－2001年         グローボ・オーガニゼーションの複数のメディア部門におけるシニ
                          ア・マネジメント職
     アナ・ポーラ・ペソア
     （1967年）            学歴
                 1991年      カリフォルニア州スタンフォード大学においてFRI（開発経済学）の修士号を
                      取得
                 1988年      カリフォルニア州スタンフォード大学において経済学及び国際関係学の学士
                      号を取得
                 その他の活動及び職務
                 エーゲ・サネアメントSAの取締役
                 ヴァンシ・グループの取締役
                 ニューズ・コーポレーションの取締役
                 インスティテュート・アトランティコ・デ・ゴビエルノの諮問委員
                 ザ・ネイチャー・コンサーバンシーの諮問委員
                 スタンフォード・アラムナイ・ブラジル協会（SUBA）理事
                 ロベルトマリーニョ財団の監査委員会委員
                 スタンフォード大学のグローバル・アドバイザリー・カウンシルのメンバー
                 職歴
                 2016年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2016年－現在）
                          監査委員会委員（2016年－現在）
                 1997年－2016年         デロイトLLP（USA）
                          副会長（2010年－2016年）
                          グローバル・フィナンシャル・サービシズ・インダストリー業の会長
                          （2010年－2016年）
                          米国フィナンシャル・サービシズ・インダストリー業の部門長（2003
                          年－2010年）
                          アジアにおけるグローバル・フィナンシャル・サービシズ・インダス
     ホアキン・Ｊ・リベイ
                          トリー業の部門長（1997年－2003年）
     ロ
                          東南アジアのコーポレート・リストラクチャリング業の部門長（1997
     （1956年）
                          年－2000年）
                 2005年－2010年         世界経済フォーラム、財務総裁委員会のシニア・アドバイザー
                 学歴
                 1996年      ニューヨーク州のコロンビア・ビジネススクールのエグゼクティブビジネ
                      ス・サーティフィケートを取得
                 1988年      ニューヨーク州のニューヨーク大学でファイナンス分野に関するMBAを取得
                 1980年      ニューヨーク州公認会計士
                 1978年      ニューヨーク州のペース大学で会計学の学士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 ペース大学の理事及び監査委員会議長
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       氏名及び誕生年                              略歴
                 職歴
                 2014年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2014年－現在）
                          取締役会副会長及び上級独立取締役（2017年－現在）
                          ガバナンス及び指名委員会委員（2017年－現在）
                          リスク委員会委員（2014年－現在）
                          クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG（スイス子会社）の取締役
                          （2015年－2017年）
                 1993年－現在         ロシュ・グループ
                          CEO（2008年－現在）
                          ロシュ・ホールディング・リミテッドの取締役（2013年－現在）
                          ディビジョン・ロシュ・ダイアグノスティックスのCEO（2006年－
     セヴェリン・シュワン                    2008年）
     （1967年）                    ロシュ・ダイアグノスティックス・シンガポールのアジア太平洋地域
                          の代表（2004年－2006年）
                          ロシュ・ダイアグノスティックス・バーゼルのグローバル・ファイナ
                          ンス・アンド・サービスの代表（2000年－2004年）
                          ドイツ、ベルギー及びスイスのロシュにおける様々な管理職及びその
                          他の役職（1993年－2000年）
                 学歴
                 1993年      オーストリアのインスブルック大学において法学博士号を取得
                 1991年      オーストリアのインスブルック大学において経済学及び法学の修士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 国際製薬団体連合会（IFPMA）のバイス・プレジデント
                 上海市市長国際企業家諮詢会議のメンバー
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       氏名及び誕生年                              略歴
                 職歴
                 2009年－現在         クレディ・スイス
                          取締役（2009年－現在）
                          行動及び金融犯罪管理委員会委員（2019年－現在）
                          監査委員会議長（2011年－現在）
                          ガバナンス及び指名委員会委員（2011年－現在）
                          リスク委員会委員（2011年－現在）
                          監査委員会委員（2009年－現在）
                          クレディ・スイス・ホールディングス（USA）インク／クレディ・ス
                          イス（USA）インク／クレディ・スイス・セキュリティーズ（USA）
                          LLC（いずれも米国子会社）の取締役（2015年－現在）
                 2008年－2013年         レゾリューション・オペレーションズLLPのCEO
                 2001年－2007年         金融サービス庁（FSA）
                          CEO（2003年－2007年）
                          投資、保険、消費者保護総局のマネージング・ディレクター（2001年
                          －2003年）
     ジョン・タイナー
                 2001年以前         アーサー・アンダーセン、英国
     （1957年）
                          英国ビジネス・コンサルティング担当マネージング・パートナー
                          （1998年－2001年）
                          世界金融サービス業マネージング・パートナー（1997年－2001年）
                          英国金融サービス事業長（1993年－1997年）
                          銀行業・キャピタル・マーケット担当パートナー（1988年－1997年）
                          タンズリー・ヴィット（後のアーサー・アンダーセン、英国）の監査
                          役兼コンサルタント（1976年－1988年）
                 学歴
                 2010年      ロンドンのキングストン大学において名誉文学博士号取得
                 1980年      イングランド・ウェールズ             勅許会計士協会の英国勅許会計士の資格取得
                 その他の活動及び職務
                 アルドナ・グループ・リミテッドの会長
                 サルコム・ブルワリー・リミテッドの会長
      各取締役の保有株式（クレディ・スイス・グループAGの株式）、報酬及び任期については、下記「５                                                      コーポ

     レート・ガバナンスの状況等」を参照のこと。
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     クレディ・スイス・グループAGの業務執行役員                        （本書提出日現在）
      クレディ・スイス・グループAGとクレディ・スイス銀行の業務執行役員会の構成は、トーマス・ゴットシュタイ
     ンがクレディ・スイス・グループAGの業務執行役員であるが、クレディ・スイス銀行の業務執行役員ではないこと
     を除き、同じである。
     氏名、誕生年及び役職                               略歴

                 職歴
                 2015年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー（2015年－現在）
                          グループ最高経営責任者（2015年－現在）
                          クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG（スイス子会社）取締役（2016
                          年－現在）
                 2008年－2015年         プルデンシャルPLC
                          グループ・チーフ・エグゼクティブ（2009年－2015年）
                          最高財務責任者（2008年－2009年）
                 2002年－2008年         アビバ
                          チーフ・エグゼクティブ（ヨーロッパ担当）（2006年－2008年）
                          海外担当マネージング・ディレクター（2004年－2006年）
     ティージャン・ティア                    グループ戦略・開発担当ディレクター（2002年－2004年）
     ム            2000年－2002年         マッキンゼー・アンド・カンパニーのパートナー（パリ）
     （1962年）            1998年－1999年         コートジボワール企画開発大臣
     最高経営責任者            1994年－1999年         コートジボワール国家技術研究開発局局長兼最高責任者
                 1994年以前         マッキンゼー・アンド・カンパニーのコンサルタント
                          （パリ、ロンドン及びニューヨーク）
                 学歴
                 1988年      インシアードで経営学修士号を取得
                 1986年      パリ国立高等鉱業学校で高等数学及び物理学の学位を取得
                 1984年      エコール・ポリテクニーク（パリ）
                 その他の活動及び職務
                 21世紀フォックス取締役
                 グループ・オブ・サーティ（G30）のメンバー
                 世界経済フォーラムのインターナショナル・ビジネス・カウンシルのメンバー
                 スイスアメリカ商工会議所の理事
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     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                 職歴
                 1997年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー（2014年－現在）
                          インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門CEO
                          （2015年－現在）
                          クレディ・スイス・ホールディングス（USA）インク／クレディ・ス
                          イス（USA）インク／クレディ・スイス・セキュリティーズ（USA）
                          LLC（いずれも米国子会社）の取締役（2014年－現在）
                          インベストメント・バンキング部門担当のインベストメント・バンキ
                          ング部門共同責任者（2014年－2015年）
                          インベストメント・バンキング部門責任者（2012年－2015年）
                          クレディ・スイス・ホールディングス（USA）インクの業務執行役員
                          会のメンバー（2010年－2015年）
                          南北アメリカ及びアジア太平洋地域担当のインベストメント・バンキ
                          ング共同責任者（2010年－2012年）
                          EMEA及びアジア太平洋地域担当のインベストメント・バンキング共同
     ジェームズ・Ｌ・アミ
                          責任者並びにグローバル・マーケット・ソリューションズ・グループ
     ン
                          責任者（2008年－2010年）
     （1959年）
                          ヨーロピアン・グローバル・マーケッツ・ソリューションズ・グルー
     インベストメント・バ
                          プ責任者及びグローバル・レバレッジド・ファイナンス共同責任者
     ンキング＆キャピタ
                          （2005年－2008年）
     ル・マーケッツ部門
                          ヨーロピアン・レバレッジド・ファイナンス責任者（1999年－2000
     CEO
                          年、2003年－2005年）、共同責任者（2000年－2003年）
                          クレディ・スイス・ファースト・ボストンのハイイールド・キャピタ
                          ル・マーケッツ部門における様々な役職（1997年－1999年）
                 1997年以前         クラバス・スウェイン・アンド・ムーアの弁護士
                 学歴
                 1984年      ハーバード・ロー・スクールで法学士号を取得
                 1981年      ブラウン大学で文学士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 ブラウン大学の学長直属の経済学アドバイザリー・カウンシル
                 ニューヨーク・ケアーズ理事
                 アメリカズ多様性評議会のメンバー
                 リンカーン・センター・コーポレート・ファンドのリーダーシップ委員会委員
                 カラモーア・センター・フォー・ミュージック・アンド・アーツ理事
                 ハーバード・ロー・スクール学部長諮問委員会委員
                 クレディ・スイス・アメリカズ財団理事
                                208/725









                                                           EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                 職歴
                 2015年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー（2015年－現在）
                          最高業務執行責任者（2015年－現在）
                          イノベーション＆テクノロジー委員会委員（2017年－現在）
                          チーフ・オブ・スタッフ（2015年）
                 2008年－2015年         プルデンシャルPLC
                          グループ・リスク責任者（2013年－2015年）
                          CEO事務室担当マネージング・ディレクター（2009年－2013年）
                          アジア部門事業代表者（2008年－2013年）
                 2004年－2008年         アビバ
                          中央・東ヨーロッパ担当ディレクター（2006年－2008年）
     ピエール・オリヴィ
                          グループ戦略担当ディレクター（2004年－2006年）
     エ・ブウェ
                 2000年－2004年         マッキンゼー・アンド・カンパニー
     （1971年）
                          アソシエイト・プリンシパル（2004年）
     最高業務執行責任者
                          エンゲージメント・マネージャー（2002年－2004年）
                          アソシエイト（2000年－2002年）
                 1997年－2000年         フランス政府経済財政省財務総局
                          パリクラブ事務局次長
                          国際債務事務局（F1）次長
                 学歴
                 1997年      フランス国立行政学院（ENA）で行政学修士号を取得
                 1991年      HEC経営大学院でビジネス・アンド・ファイナンス修士号を取得
                 1991年      パリ第11大学ジャン・モネ学部で法学修士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 ブウェ氏は現在、他の組織の取締役職には就いていない。
                 職歴
                 2006年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー（2009年－現在）
                          ジェネラル・カウンセル（2009年－現在）
                          コンプライアンス担当グローバル共同責任者（2008年－2009年）
                          プライベート・バンキング担当ジェネラル・カウンセル（2006年－
                          2009年）
                 1999年－2006年         ロンバー・オディエ・ダリエ・ヘンチ
                          グループ・ホールディングのパートナー（2004年－2006年）
                          企業財務責任者（1999年－2004年）
                 1995年－1999年         ホンブルガー法律事務所（チューリッヒ）弁護士
     ロメオ・チェルッティ
                 1995年以前         レイサム・アンド・ワトキンス（ロサンゼルス）弁護士
     （1962年）
     ジェネラル・カウンセ            学歴
     ル            1998年      フライブルク大学で法務博士研究員（大学教授資格取得）
                 1992年      カリフォルニア州の弁護士資格を取得
                 1992年      カリフォルニア大学ロサンゼルス校で法学修士号（LLM）を取得
                 1990年      フライブルク大学で法学博士号を取得
                 1989年      チューリッヒ州の弁護士資格を取得
                 1986年      フライブルク大学で法律学の修士号（lic.iur.：修士相当学位）を取得
                 その他の活動及び職務
                 ビフォー・ファーマ・リミテッド取締役
                 スイス・ファイナンス基金（SFI）会長
                 在瑞アメリカ商工会議所の法務グループ・メンバー
                 ウルリコ・オエプリ財団理事
                                209/725




                                                           EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                 職歴
                 2003年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー（2016年－現在）
                          グローバル・マーケッツ部門CEO（2016年－現在）
                          クレディ・スイス・ホールディングス（USA）インク／クレディ・ス
                          イス（USA）インク／クレディ・スイス・セキュリティーズ（USA）
                          LLC（いずれも米国子会社）の取締役（2016年－現在）
                          グローバル・マーケッツ部門クレジット・ピラー担当共同責任者
                          （2015年－2016年）
                          証券化商品担当グローバル責任者及び南北アメリカ債券担当共同責任
     ブライアン・チン
                          者（2012年－2016年）
     （1977年）
                          インベストメント・バンキング部門のその他の上級職（2003年－2012
     グローバル・マーケッ
                          年）
     ツ部門CEO
                 2000年－2003年         デロイト＆トウシュLLP、証券化取引チーム
                          シニア・アナリスト
                 2000年以前         プライスウォーターハウスクーパースLLP
                          資本市場顧問業務
                          米国連邦検事事務所不正監視局
                 学歴
                 2000年      ラトガース大学で会計学理学士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 クレディ・スイス・アメリカズ財団理事
                 職歴
                 1999年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー（2015年－現在）
                          クレディ・スイス（シュヴァイツ）AGのCEO（2016年－現在）
                          スイス・ユニバーサル・バンク部門CEO（2015年－現在）
                          クレディ・スイス銀行の業務執行役員会のメンバー（2015年－2016
                          年）
                          スイス・プレミアム顧客＆グローバル・エクスターナル・アセット・
                          マネジャー責任者（2014年－2015年）
                          インベストメント・バンキング・カバレッジ・スイス責任者（2010年
                          －2013年）
                          EMEAエクイティ・キャピタル・マーケッツ部門共同責任者（2007年－
                          2009年）
                          スイス、オーストリア及びスカンジナビアのベンチャーキャピタル市
     トーマス・Ｐ・ゴット
                          場責任者（ロンドン）（2005年－2007年）
     シュタイン
                          スイスのエクイティ・キャピタル・マーケッツ部門責任者（チュー
     （1964年）
                          リッヒ）（2002年－2005年）
     スイス・ユニバーサ
                          インベストメント・バンキング部門（スイス）（1999年－2002年）
     ル・バンク部門のCEO
                 1999年以前         UBSのテレコムズ・インベストメント・バンキング及びエクイティ・
                          キャピタル・マーケッツ部門担当
                 学歴
                 1996年      チューリッヒ大学で財政・会計学博士号を取得
                 1989年      チューリッヒ大学で経営・経済学の学位を取得
                 その他の活動及び職務
                 年金基金クレディ・スイス・グループ（スイス）の財団理事及び投資委員会委員
                 クレディ・スイス財団の理事
                 スイス銀行協会プライベート・バンキング運営委員会委員
                 FINMAプライベート・バンキング・パネル委員
                 スイス・アントレプレナーズ・ファウンデーションの財団理事
                 チューリッヒ歌劇場理事
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     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                 職歴
                 2008年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー（2019年－現在）
                          最高コンプライアンス責任者（2019年－現在）
                          グローバル・マーケッツ最高業務執行責任者（2015年－2019年）
                          グローバル・エクイティ最高業務執行責任者（2014年－2015年）
                          株式、債券及び資産運用における様々な管理及び戦略に関わる役職
                          （2008年－2014年）
     リディ・ハドソン
                 2006年－2008年         ボストン　コンサルティング　グループ　コンサルタント
     （1979年）
                 2001年－2004年         リーマン・ブラザーズ　グローバル・リアルエステート・グループ　
     最高コンプライアンス
                          アソシエイト及びアナリスト
     責任者
                 学歴
                 2006年      ハーバード大学ビジネススクールで経営学修士号（MBA）を取得
                 2001年      ミドルベリー大学で、文学士（国際政治及び経済学）を取得
                 その他の活動及び職務
                 グット・シェパード・サービス理事
                 世界経済フォーラムのヤング・グローバル・リーダー
                 職歴
                 2013年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー（2015年－現在）
                          インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門CEO（2015年－現
                          在）
                          プライベート・バンキング＆ウェルス・マネジメント部門CFO（2013
                          年－2015年）
                 2001年－2013年         アーンスト・アンド・ヤング（スイス）
                          アシュアランス・アンド・アドバイザリー・サービス－財務サービス
     イクバル・カーン                    担当マネージング・パートナー（2011年－2013年）
     （1976年）                    スイス管理委員会委員（2011年－2013年）
     インターナショナル・                    スイス及びEMEAプライベート・バンキング部門、バンキング及び資本
     ウェルス・マネジメン                    市場のインダストリー・リード・パートナー（2009年－2011年）
     ト部門CEO                    複数の役職（2001年－2009年）
                 学歴
                 2012年      チューリッヒ大学で国際商事法学上級修士（LLM）を取得
                 2004年      米国証券アナリスト
                 2002年      スイス公認会計士
                 1999年      スイス公認受託者
                 その他の活動及び職務
                 クレディ・スイス財団の理事
                 ルーム・トゥ・リード・シンガポールの現地担当理事
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     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                 職歴
                 1998年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー（2010年－現在）
                          最高財務責任者（2010年－現在）
                          クレディ・スイス・インターナショナル及びクレディ・スイス・セ
                          キュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッド（いずれも英国子会社）の
                          CEO（2016年－現在）
                          ストラテジック・リゾルーション・ユニット責任者（2015年－2018
                          年）
                          IT及びオペレーション責任者（2012年－2015年）
                          インベストメント・バンキング部門財務責任者及び最高業務執行責任
                          者（2007年－2010年）
     デイビッド・Ｒ・メイ                    クレディ・スイスの株式事業における上級職（ヨーロッパ・リサーチ
     ザース                    のディレクター及びヨーロッパ株式共同責任者を含む。）（1998年－
     （1965年）                    2007年）
     最高財務責任者            1998年以前         HSBC
                          株式リサーチのグローバル責任者（1997年－1998年）
                          HSBCジェームズ・ケーペルのリサーチ・アナリスト（1987年－1997
                          年）
                 学歴
                 1991年      ソサイエティ・オブ・インベストメント・アナリシスでアソシエイト・サー
                      ティフィケーションを取得
                 1991年      英国ケンブリッジ大学で自然科学修士号を取得
                 1987年      英国ケンブリッジ大学で自然科学学士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 ヨーロッパCFOネットワーク会員
                 ロビンソン大学（ケンブリッジ）における学術賞・助成金の出資者
                 職歴
                 2008年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー（2019年－現在）
                          グローバル最高人事責任者（2019年－現在）
                          行動倫理オンブズマン（2018年－現在）
                          コーポレート機能担当人事部門責任者（2018年－2019年）
                          人材開発及び組織効率部門責任者（2015年－2017年）
                          報酬、手当及び給与部門責任者（2012年－2014年）
     アントワネット・ポス                    人材共有サービス部門責任者（2008年－2012年）
     チャン            2007年－2008年         アクサ・ヴィンタートゥーアの業務執行役員会のメンバー及び人事責
     （1956年）                    任者
     グローバル最高人事責            2003年－2007年         ヴィンタートゥーアスイス保険グループの人事責任者
     任者            2001年－2003年         チューリッヒ州行政人事責任者
                 1998年－2001年         バロワーズ・グループのバスラー・インシュランス人事責任者
                 学歴
                 2016年      コロンビア大学でオーガニゼーショナル・エグゼクティブ・コーチング証明
                      書を取得
                 1989年      チューリッヒ大学の教育学、心理学、哲学の修士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 ポスチャン氏は現在、他の組織の取締役職には就いていない。
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     氏名、誕生年及び役職                               略歴
                 職歴
                 1999年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー（2015年－現在）
                          アジア太平洋部門CEO（2015年－現在）
                          APACの地域CEO（2014年－2015年）
                          アジア太平洋地域インベストメント・バンキング責任者（2012年－
                          2015年）
                          新興市場評議会共同責任者（2012年－2015年）
                          東南アジア担当CEO（2010年－2015年）
     ヘルマン・シトハン                    インベストメント・バンキング部門－アジア太平洋地域共同責任者
     （1965年）                    （2009年－2012年）
     アジア太平洋部門CEO                    グローバル・マーケッツ・ソリューションズ・グループ－アジア太平
                          洋地域共同責任者（2009年－2012年）
                          インドネシア担当国別CEO（1999年－2010年）
                 1999年以前         バンカーズ・トラストのデリバティブ・グループ
                 学歴
                 1989年      バンドン工科大学で工学理学士号を取得
                 その他の活動及び職務
                 クレディ・スイス財団理事
                 ルーム・トゥ・リード・シンガポール・リミテッドの諮問委員
                 職歴
                 2002年－現在         クレディ・スイス
                          業務執行役員会のメンバー             （2015年－現在）
                          最高リスク責任者（2019年－現在）
                          最高コンプライアンス・規制業務担当責任者（2015年－2019年）
                          インベストメント・バンキング部門の最高業務執行責任者（2013年－
                          2015年）
                          インベストメント・バンキング部門の最高財務責任者（2010年－2015
                          年）
                          グローバル債券リサーチ責任者（2009年－2010年）
                          米国株式リサーチ責任者（2004年－2009年）
     ララ・Ｊ・ワーナー
                          上級株式リサーチ・アナリスト（2002年－2004年）
     （1967年）
                 1999年－2001年         リーマン・ブラザーズの株式リサーチ・アナリスト
     最高リスク責任者
                 1999年以前         AT&T
                          インベスター・リレーションズのディレクター（1997年－1999年）
                          競合地域電話事業の最高財務責任者（1995年－1997年）
                          様々な財務及び運営上の任務（1988年－1995年）
                 学歴
                 1988年      ペンシルベニア州立大学で理学士（金融）号を取得
                 その他の活動及び職務
                 ペンシルベニア州立大学ボード・オブ・ビジターズ・メンバー
                 ハーバード大学ジョン・F・ケネディ行政大学院女性リーダーシップ・ボードの名誉議長
                 アスペン研究所ビジネス・アンド・ソサエティ・プログラム理事
                 ハーバード・ケネディスクール、学部長執行委員会理事
      各業務執行役員の保有株式（クレディ・スイス・グループAGの株式）については、下記「５                                                コーポレート・ガ

     バナンスの状況等」を参照のこと。各業務執行役員については任期の定めはない。
     ５【コーポレート・ガバナンスの状況等】

     （１）【コーポレート・ガバナンスの状況】
      (A)  概要
       当グループのコーポレート・ガバナンスは、世界的に認められた基準に従ったものであり、当グループは、優
      れたコーポレート・ガバナンスの重要性を認識している。また、当グループは、ガバナンスに関する透明性の高
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      い開示が、利害関係者による当グループのコーポレート・ガバナンスの質に対する評価を可能にし、投資家によ
      る投資判断の一助となることを認識している。
      コーポレート・ガバナンスの進展

       当グループのコーポレート・ガバナンスは、2018年度においても、当グループの戦略並びにリスク及びコント
      ロールの枠組みの実施に引き続き沿ったものであった。2018年度及び2019年度初旬における当グループのコーポ
      レート・ガバナンスの主な進展には、以下が含まれる。
       ・2018年の年次株主総会において、当グループの新取締役２名、マイケル・クライン及びアナ・ポーラ・ペソ
        アが選任された。
       ・2018年の年次株主総会の開催日付で、リチャード・Ｅ・ソーンバーグの後任であるリスク委員会の新議長と
        して取締役アンドレアス・ゴットシュリングが任命された。
       ・2019年の年次株主総会における選任に向けて、クリスチャン・ゲラスタッド及びシャン・リーの２名が、新
        取締役の候補者として選定及び指名された。（2019年の年次株主総会において、２名の候補者は、株主によ
        り新取締役として選任された。）
       ・新業務執行役員２名、最高コンプライアンス責任者としてリディ・ハドソン及びピーター・ゴアークの後任
        であるグローバル最高人事責任者としてアントワネット・ポスチャンが任命された。また、ヨアヒム・エク
        スリンの後任の最高リスク責任者として業務執行役員ララ・ワーナーが任命された。これらの業務執行役員
        会の変更は、2019年２月26日付で行われた。
       ・新たな取締役会付属委員会である行動及び金融犯罪管理委員会を2019年１月１日付で設置することを取締役
        会が決定した。同委員会は、当グループ全体で最高水準の行動及び警戒が維持されるよう確保するための当
        グループの金融犯罪コンプライアンスのプログラム及び関連するイニシアチブを監督する。取締役会は、行
        動及び金融犯罪管理委員会の議長としてウルス・ローナーを任命した。
       ・2018年度下半期に監査委員会により実施された当グループの監査業務の入札を終えて、2020年12月31日に終
        了する会計年度からKPMG              AGの後任となる新法定監査人としてプライスウォーターハウスクーパースAGを
        2020年の年次株主総会に提案することを取締役会が決定した。
       ・単独の部門としてのストラテジック・リゾルーション・ユニットは、その目標を達成したことで、2018年12
        月31日をもって清算された。
       ・セクシャル・ハラスメントの苦情に対する上級経営陣の適切な認識及び注意を確実にするため、新たな行
        動・倫理オンブズパーソンの役割が創設された。かかる役割は、CEO及び当グループの行動及び倫理委員会
        に対して説明責任を負う。
       ・当グループの主要子会社のガバナンスの整合化及び発展において引き続き進捗があった。これには、子会社
        レベルでの取締役後継者計画との関係で、当グループの米国、英国及びスイスの主要子会社の取締役会の非
        常勤会長を変更したことが含まれる。
       当グループは、当グループの事業運営に関連するすべての法域におけるコーポレート・ガバナンスのガイドラ
      イン、規制及びベスト・プラクティス（最良慣行）基準の進展状況を定期的に監視している。2018年度におい
      て、スイス議会は、スイス会社法改正案の議論を継続した。かかる改正案には、業務執行役員報酬（上場株式会
      社に関する過剰報酬に対するスイス連邦規則（以下、「過剰報酬規則」という。）の規制を全般的なスイス会社
      法に引き継いでいる。）、株主総会、並びに取締役会及び業務執行役員会レベルでの性別多様性に影響を与える
      提案が含まれている。2018年７月、財務報告評議会が英国コーポレート・ガバナンス・コードの改訂版を公表
      し、2019年１月１日に発効した。改訂版は、優れたガバナンス慣行の基準を定めており、これには取締役会の
      リーダーシップ及び有効性、報酬、株主との関係並びに企業文化の分野におけるものが含まれる。
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      コーポレート・ガバナンスの枠組み
       当グループのコーポレート・ガバナンスの枠組みは、スイスの会社法及びコーポレート・ガバナンスについて
      の国際的なベスト・プラクティス（最良慣行）に関する基準に従った統治機関、統治機関の適格性その他のコー
      ポレート・ガバナンス関連規則を定めるコーポレート・ガバナンス方針及び手続、並びに当グループ全体で遵守
      される慣行で構成されている。当グループの統治機関は以下の通りである。
       ・株主総会
       ・取締役会
       ・業務執行役員会
       ・外部監査人
      コーポレート・ガバナンスの枠組み

      (注1)　2019年１月１日に発効。






      (注2)　ストラテジック・リゾルーション・ユニットは、2018年12月31日付で廃止された。
      (注3)　2019年２月26日に発効。コンプライアンス機能は、従前のコンプライアンス・規制業務機能を承継する。規制業務
         は、もはやコンプライアンス機能の一部ではなく、現在はCEOの直属である。
       株主は、年次株主総会において、毎年、取締役及び外部監査人を選任し、連結財務諸表、増資並びに取締役会

      及び業務執行役員会の報酬等の必要な決議事項を承認する。取締役会は、当グループの全般的な戦略的方向性、
      監督及び管理について責任を負い、業務執行役員を選任する。業務執行役員は、当グループ事業の日常的な運営
      並びに事業計画の策定及び実施について責任を負う。
       当グループは、銀行業に従事しており、スイス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナル・ウェル
      ス・マネジメント部門、アジア太平洋部門、グローバル・マーケッツ部門及びインベストメント・バンキング＆
      キャピタル・マーケッツ部門の５つの事業部門から構成される。2015年度第４四半期に、当グループは、可能な
      限り最も効率的な方法によって、その戦略的な方向性に合致しなかった事業及びポジションの効果的な縮小を監
      督するため、ストラテジック・リゾルーション・ユニットを創設した。2019年以降、ストラテジック・リゾルー
      ション・ユニットは、当グループの単独の部門として存続しなくなった。2018年12月31日現在の残存ポートフォ
      リオは現在アセット・リゾルーション・ユニット（ARU）で管理され、コーポレート・センターにおいて個別に
      開示される。部門は、インフラ及びサービスを提供し、内部統制責任を有するコーポレート機能によって支えら
      れている。当グループの銀行業は、様々な法域で事業を展開し、当該法域内のガバナンス規則及び規制機関の監
      督に服する法人を通じて遂行されている。当グループは、全体として当グループの事業運営の重要な部分を占め
      る一定の主要な子会社を特定した。これらの主要子会社は、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG、クレディ・
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      スイス・ホールディングス（USA）インク、クレディ・スイス・インターナショナル及びクレディ・スイス・セ
      キュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッドであり、すべてクレディ・スイス銀行の子会社である。これらの主要
      子 会社におけるコーポレート・ガバナンスは、当グループのコーポレート・ガバナンスと緊密に連携している。
       当グループのコーポレート・ガバナンスの枠組みは、上図の通りである。統治機関の職務及び責任は、以下に
      詳述される。
       取締役会によって採用されている当グループのコーポレート・ガバナンスの方針及び手続は、一連の文書に定
      められており、これらはすべて当グループのウェブサイト（                               credit-suisse.com/governance                ）において閲覧可能
      である。かかる文書には以下が含まれる。
       ・定款：当グループの事業目的、資本構成及び基本的な組織の枠組みを定義する。クレディ・スイス・グルー
        プAGの定款は2019年４月26日付であり、クレディ・スイス銀行の定款は2014年９月４日付である。クレ
        ディ・スイス・グループAG及びクレディ・スイス銀行の定款は、当グループのウェブサイト（                                                   credit-
        suisse.com/articles           ）において閲覧可能である。
       ・行動規範：当グループの取締役会及び全従業員が従うべき、当グループの倫理価値観及び専門家に対する基
        準を定義したものである。これには、当グループの健全性、公正な取引及び慎重なリスク負担に係る当グ
        ループの評判を維持及び強化するためのあらゆる法律、規制及び指針の遵守が含まれる。当グループの行動
        規範は、当グループのウェブサイト（                   credit-suisse.com/code             ）において10ヶ国語で閲覧可能である。
       ・組織ガイドライン及び規則（以下、「OGR」という。）：当グループ内の組織構造、取締役会、取締役会付
        属委員会及び様々な上級管理組織の責任及び権限の範囲、並びにこれに関連する報告手続を定義する。
       ・取締役会規則：取締役会の組織及び責務を概説する。取締役会規則は、当グループのウェブサイト
        （ credit-suisse.com/boardcharter                 ）において閲覧可能である。
       ・取締役会付属委員会規則：委員会の組織及び責務を定義する。
       ・報酬方針：健全な報酬制度及び慣行の発展基盤を提供する。当グループの報酬方針は、当グループのウェブ
        サイト（     credit-suisse.com/compensationpolicy                     ）において閲覧可能である。
       本書における当グループの定款及びスイス債務法の重要な条項の要約は、完全なものとは意図されておらず、
      定款及びスイス債務法を参照することにより完全な形として認められる。
       クレディ・スイス・グループAG及びクレディ・スイス銀行は、スイスにおける登録会社である。当グループの
      株式は、SIXスイス取引所（以下、「SIX」という。）及び米国預託証券（以下、「ADR」という。）により表章
      される米国預託株式（以下、「ADS」という。）の形式によりニューヨーク証券取引所（以下、「NYSE」とい
      う。）に上場されている。当グループの事業目的は、その定款第２条に定める通り、スイス内外のあらゆる種類
      の業務、とりわけ銀行業、金融業、資産管理業及び保険業の各分野における企業の持分を直接的又は間接的に保
      有することである。当行の事業目的は、その定款第２条に定める通り、銀行業を営むことであり、スイス内外の
      関連するあらゆる種類の銀行業務、金融業務、コンサルタント業務、サービス及び取引活動も伴っている。当グ
      ループ及び当行の定款は、企業を設立し、既存の会社の持分の過半数又は少数持分を取得し、かつ融資を行う権
      限、また、スイス国内及び国外の不動産を取得し、これに担保を設定し、かつこれを売却する権限を定めてい
      る。
      従業員との関係

       2018年12月31日現在、当グループの全世界における従業員数は45,680名であり、そのうちスイス国内は15,840
      名、海外は29,840名である。当グループの役職には、マネージング・ディレクター、ディレクター、バイス・プ
      レジデント、アシスタント・バイス・プレジデント及びノン・オフィサー・スタッフが含まれる。従業員の過半
      数は組合に所属していない。当グループにおいて、近年は重大なストライキ、業務拒否行為又は労働紛争は発生
      していない。当グループは、労使関係が良好な状態にあると判断している。
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     会社概要

                        当グループ                       当行
     正式名称           クレディ・スイス・グループAG                      クレディ・スイス・エイ・ジー
     事業目的           持株会社として事業運営                      銀行として事業運営
     登記の詳細           チューリッヒ州の商業登記                      チューリッヒ州の商業登記
                1982  年３月３日付　CHE-105.884.494号                    1883  年４月27日付　CHE-106.831.974号
     設立日（無期限）           1982  年３月３日                    1856  年７月５日
     登記上の事務所           スイス　チューリッヒ　8001                      スイス　チューリッヒ　8001
                パラデプラッツ８番地                      パラデプラッツ８番地
     株式上場           SIX  スイス取引所　SIX番号1213853                    －
                NYSE  　ADSの形式による
     米国における           クレディ・スイス（USA）インク                      クレディ・スイス（USA）インク
     権限ある代理店           ニューヨーク州　10010                      ニューヨーク州　10010
                ニューヨーク　マディソン・アベニュー11                      ニューヨーク　マディソン・アベニュー11
      行動規範

       クレディ・スイスでは、当グループの事業に対する責任あるアプローチが、当グループの長期的な成功を左右
      する決定的な要因であると確信している。したがって、当グループは、すべての従業員及び取締役に対して当グ
      ループの行動規範に定められた業務基準及び倫理的価値を遵守することを期待しており、これには、誠実さ、公
      正な取引及び慎重なリスクテイクに対する当グループの評判を保護するために、適用あるすべての法令、規制及
      び方針を遵守するという当グループの取り組みが含まれる。また、行動規範は、2002年米国サーベンス・オクス
      リー法（以下、「SOX」という。）に基づき定められた要件を、当グループのCEO、主要な財務及び会計担当役員
      並びに同様の職務を遂行するその他の者に向けた倫理に関する規定を含めることによって実施している。当グ
      ループの行動規範の下では、いかなる免責又は例外も認められていない。
      企業責任

       クレディ・スイスにとって、企業責任は、顧客、株主、従業員及びその他の利害関係者のために持続可能な価
      値を創造することである。当グループは、利害関係者との関係を含め、当グループの業務のすべての側面におい
      て、行動規範に定められた倫理的価値観と業務基準を遵守するよう努めている。当グループによるそのような行
      いは、金融サービス提供者及び雇用主として、また経済及び社会に欠かせない存在としての当グループの責務の
      幅広い認識に基づいている。このアプローチは、環境保護に対する当グループの取り組みも反映したものでもあ
      る。当グループは、毎年、企業責任レポートを公表しており、重要な経済、環境及び社会の問題を特定するため
      に行う重要性評価等を通じて、当グループの企業責任の報告の活動を、当グループの事業及び利害関係者に関連
      する問題に集中させることを目指している。
       当グループの企業責任に関する報告は、持続可能性の報告に関するグローバル・レポーティング・イニシア
      ティブ（GRI）基準（中核オプション）を反映する一方で、国際連合（以下、「国連」という。）グローバル・
      コンパクトの10原則の実施における当グループによる進捗に関する情報及び国連の持続可能な開発目標の実現に
      向けて当グループが貢献できる事例も提供している。当グループの2018年企業責任レポートは、サステナビリ
      ティ報告書を発行する会社向けのオプトイン規則に従って、SIXに任意で報告される。
       当グループの企業責任に対するアプローチは広範であり、顧客、株主、従業員、環境及び社会全体に対する当
      グループのそれぞれの責任を考慮している。当グループは、これが長期的な成功のために不可欠であると考えて
      いる。有能で意欲のある従業員からの能力、顧客重視、コンプライアンス、勤勉さ及び責任ある行動が、当グ
      ループの事業の成功の鍵である。当グループは、世界的な銀行として、自らが経済及び社会に欠かせない存在と
      みなしている。当グループは、金融仲介機関としての役割を通じて、起業活動及び経済成長を支援し、雇用主、
      納税者及び契約相手方として経済貢献を行っている。当グループは、様々な人道的及び慈善的な組織及びプロ
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      ジェクト、並びに文化及びスポーツのイベントの支援も行っている。当グループは、例えば持続可能でインパク
      トのある投資商品及びサービスの開発を通じて、環境の持続可能性を支援している。
      当グループによる企業責任の認識

       当グループは、持続可能性に関するステートメントを公表しており、当グループのウェブサイトで閲覧に供し







      ている。当グループの企業責任の認識は、図に示した通りであり、更なる詳細（2018年度の活動のハイライトを
      含む。）は、当グループの企業責任レポートで知ることができる。
      (B)  株主

      資本構成
       2018年12月31日現在の当グループの発行済株式資本合計は、102,240,469スイス・フランであり、一株当たり
      額面価格0.04スイス・フランの株式2,556,011,720株に分割されている。2018年12月12日、当グループは、2019
      年度について、当グループの取締役会が、1.5十億スイス・フランを上限とする当グループ普通株式の株式買戻
      しプログラムを承認し、市場及び経済の状況次第であるが、2019年度に少なくとも1.0十億スイス・フランを買
      い戻しの実施を見込んでいると発表した。2020年度については、当グループは、取締役会の承認を条件として、
      2019年度と同様の株式買戻しプログラムの設定を予定している。2020年度の株式買戻しの水準は、当グループの
      資本計画を踏まえて設定される予定であり、一般的な市場の状況次第となるが、当期純利益の50％以上を分配す
      るという当グループの意向に沿ったものとなる予定である。
      株主情報

      株主ベース
       当グループは幅広い株主層を有しており、大部分の株式はスイス国外の機関投資家が直接的又は間接的に保有
      している。2018年12月31日現在、112,411名の株主が発行済株式総数の58％にあたる1,475,529,019株の保有者と
      して当グループの株主名簿に登録されている。残りの42％は当グループの株主名簿には登録されていない。2018
      年12月31日現在、発行済株式のうち99,907,263株すなわち3.9％は米国預託株式の形式であった。下記の表に記
      載の情報は、2018年12月31日現在において当グループの株主名簿に登録された当グループの株式の分布を示した
      ものである。
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     当グループの株式の分布
     期末                    2018年度                      2017年度
                      割合            割合          割合           割合
                 株主数     （％）      株式数      （％）     株主数     （％）      株式数      （％）
     当グループの株式の分布
     個人投資家             109,205      97    201,455,312        8   108,856      97   178,205,123         7
      スイス国内            99,472      88    178,240,134        7    99,164      88   157,977,712         6
      スイス国外             9,733      9    23,215,178        1    9,692      9   20,227,411        1
     機関投資家             3,206      3  1,274,073,707         50     3,283      3  1,266,696,202         50
      スイス国内             2,773      2   291,385,944        11     2,827      3   290,518,357        11
           1
      スイス国外
                   433     0   982,687,763        38      456     0   976,177,845        38
     株主名簿に登録済の株式             112,411      100   1,475,529,019         58    112,139      100   1,444,901,325         57
      うちスイス国内            102,245      91    469,626,078        18    101,991      91   448,496,069        18
      うちヨーロッパ             9,178      8   623,937,087        24     9,175      8   610,345,374        24
          1
      うち米国
                   144     0   356,918,183        14      162     0   362,822,676        14
      うちその他地域             844     1    25,047,671        1     811     1   23,237,206        1
     株式名簿に未登録の株式                –    –  1,080,482,701         42       –    –  1,111,110,395         43
     発行済株式合計                –    –  2,556,011,720        100       –    –  2,556,011,720         100
      (注1)　米国預託株式の形式で発行された株式を含む。
     株主名簿における産業別機関投資家の分布

     期末                    2018年度                      2017年度
                      割合            割合          割合           割合
                 株主数     （％）      株式数      （％）     株主数     （％）      株式数      （％）
     産業別機関投資家
     銀行               21     1    1,235,285        0      20     1     795,084       0
     保険会社
                    83     3    17,129,086        1      77     2   16,310,918        1
     年金基金
                   431     13    62,737,967        5     449     14    60,280,116        5
     投資信託
                   371     12    207,173,146        16      391     12   233,752,140        18
     その他信託              524     16    9,247,355        1     552     17    9,160,647        1
     政府機関
                    22     1     646,705       0      23     1     648,134       0
        1
     その他
                   1,642     51    157,040,518        12     1,657      50   161,226,970        13
     直接保有             3,094     97    455,210,062        36     3,169      97   482,174,009        38
     信託に基づく保有              112     3   818,863,645        64      114     3   784,522,193        62
     機関投資家総数
                   3,206     100   1,274,073,707        100     3,283     100   1,266,696,202         100
      四捨五入により誤差が生じる可能性がある。
      (注1)　業界別の内訳を行うことが不可能であるその他の機関投資家が含まれる。
       当グループは、外部の国際的なマーケット・インテリジェンス・ファームを利用することにより、当グループ

      の株主名簿に未登録の当グループの株式に関する情報を含む、当グループの株主ベースの構成に関する追加情報
      を定期的に収集している。当該データによると、2018年12月31日現在の当グループの株主ベースは、機関投資家
      が88％を占めており、かかる投資家のうち約半分は北米に所在していた。当グループの株式保有の投資家別及び
      地域別の分布は以下の通りである。
     投資家別のグループ株式保有                        地域別の機関投資家

      株主対応





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       当グループは、株主及び議決権行使助言会社と定期的にやり取りを行っている。かかるやり取りは、株主側の
      見解を理解すること、当グループの戦略、財務業績、コーポレート・ガバナンス及び報酬並びに当グループ又は
      株 主にとって重要なその他の事項に関して意見交換することを目的としている。株主とのエンゲージメント会議
      には、取締役会会長（以下、「会長」という。）、報酬委員会議長、CEO、CFO及びその他の取締役又は上級経営
      陣が出席できる。株主対応の責任については、インベスター・リレーションズ部が監督する。当グループは、全
      株主が当グループの現在の進展状況を常時把握し、情報に基づく判断を行うために必要な関連情報を確実に受領
      できるように努める。
      情報ポリシー

       当グループは、株主及び関係者との関係でオープンかつ公正な情報ポリシーの確立に尽力している。当グルー
      プのインベスター・リレーションズ部門及びコーポレート・コミュニケーションズ部門は、受領した問い合わせ
      の対応を担当している。株主名簿に登録された当グループの株主はすべて年次株主総会の招集通知（年次報告書
      及びその他の報告書の請求フォームを含む。）を受領する。名簿上の各株主は、当グループの財務業績に関する
      四半期報告書の受領を選択することができる。これらの報告書及び情報はすべて当グループのウェブサイト
      （ credit-suisse.com/investors               ）にて入手することができる。
      スイス法に基づき要求される通知

       スイス法に基づき要求される株主への通知は、スイス商業官報を通じて行われる。取締役会は、株主に対する
      通知方法を追加で指定することができる。スイス証券取引所（以下、「SIX」という。）の上場規則で必要とさ
      れる通知は、スイスの新聞２紙にドイツ語及びフランス語で掲載された上で、SIXに送付されるか又は適用され
      る上場規則に従いその他の方法でSIXに伝達される。SIXは、関連する情報を更に周知することができる。
      主要株主

       主要株主に関する情報は、上記１「株式等の状況」（５）「大株主の状況」を参照のこと。
      株式持ち合い

       当グループは、他社の資本又は議決権の５％を超える株式持ち合いは行っていない。
      株主の権利

       当グループは、すべての株主を平等に扱っている。以下に挙げるのは、当グループにおける株主の特定の権利
      の概要である。
      議決権及び株式譲渡

       スイス法及び当グループの定款において、当グループ株式を保有する権利は制限されていない。
       原則として、１株は年次株主総会における１議決権に相当する。但し、当グループが保有する株式には議決権
      がない。以下に挙げる除外事項が一つでも当てはまる場合を除き、単独の個人株主又は単一の集団株主が議決権
      を行使することのできる株式は、発行済株式資本合計の２％を超えることができない。議決権に関する制限は、
      以下には適用されない。
       ・年次株主総会により選任された独立代理人による議決権の行使
       ・株主が当グループに対し本人名義及び本人の負担で購入したと認めており、FMIA並びにその他の関連法令及
        び規制に従った開示要件が遵守されている株式
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       ・ノミニーの名義で登録されている株式。但し、当該ノミニーが当グループの発行済流通株式資本合計の
        0.5％以上を代理として所有する実質所有者又は関連する実質所有者の集団の名前、住所及び株式保有につ
        いての情報を要請に応じて当グループに提供する意思がある場合に限る。
       議決権を行使するには、株式を直接又はノミニー名義で株主名簿に登録する必要がある。株式を株主名簿に登
      録する際、株式の購入者は、預託銀行に株式登録フォームを提出しなくてはならない。株主名簿への株式の登録
      はいつでも申請することができる。かかる株式の登録を怠ると、購入者は議決権の行使又は株主総会への出席が
      できない。しかし、各株主は、株主名簿における登録の有無にかかわらず、年次株主総会で承認された配当及び
      その他の分配を受領する権利を有する。譲渡制限は、記名式株式の口座での保管に関する方法及び形式並びに当
      該譲渡に適用される規定を問わずに適用される。当グループの株式に基づく間接保有証券の譲渡及び当該間接保
      有証券に対する質権の設定はスイス連邦間接保有証券法の規定に従う。書面による株式の譲渡又は質権の設定は
      認められない。
      年次株主総会

       当グループは、株主に対し、株主総会への出席を奨励している。スイス法の下では、年次株主総会は、会計年
      度終了後６ヶ月以内に開催されなくてはならない。年次株主総会の通知には、議題並びに取締役会及び株主から
      の提案が含まれており、当該通知はスイス商業官報において、年次株主総会の少なくとも20日前までに公表され
      なくてはならない。
       株式は、年次株主総会の遅くとも３日前に議決権付株式として株主名簿に登録されていない場合、年次株主総
      会における議決権を有しない。
      株主総会の招集

       年次株主総会は、取締役会、又は必要に応じて法定監査人によって招集され、20日前の通知が行われる。取締
      役会は、株主総会において臨時株主総会を開催する旨の決議がなされた場合、又は名目資本金を総額で10％以上
      保有している株主からの要請があった場合、臨時株主総会を招集しなければならない。臨時株主総会開催の要請
      は、書面にて取締役会に提出されるものとし、同時に名目資本金の10％以上に相当する当グループ株式が保護預
      りのために預託されなければならない。預託された株式は、臨時株主総会の翌日まで保管される。
      議題の提案

       総額40,000スイス・フラン以上の額面価額の株式を保有する株主は、特定の事項を年次株主総会の議題にし、
      当該事項につき決議を行うよう要請する権利を有する。特定の議題及び関連する提案は、総会の45日前までに書
      面により取締役会に提出されなくてはならない。同時に、総額40,000スイス・フラン以上の額面価額の当グルー
      プ株式が保護預りのために預託されなければならない。預託された株式は、年次株主総会の翌日まで保管され
      る。
      法定定足数

       年次株主総会は、下記の場合を除き、原則として、株主総会に出席している株主又は株主の代理人の数に関係
      なく決議を行うことができる。強行法規又は定款に別段の定めのある場合を除いて、決議及び選任には、通常、
      総会における出席株主の議決権の過半数の承認が必要である。
       出席株主の議決権の過半数の承認が必要な決議には、以下が含まれる。
       ・定款の変更（特別決議による承認を必要とするものを除く。）
       ・取締役、会長、報酬委員会委員、独立代理人及び法定監査人の選任
       ・取締役及び業務執行役員の報酬の承認
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       ・年次報告書、法定の連結計算書の承認
       ・取締役及び業務執行役員の行為の免責
       ・利益剰余金処分の決定
       少なくとも出席株主の議決権の３分の２以上が必要な決議には以下のようなものがある。
       ・会社の目的の変更
       ・議決権が強化された株式の発行
       ・株式譲渡制限の実行
       ・条件付資本及び授権資本の増加
       ・剰余金の資本組入れ又は現物出資による増資
       ・優先権の制限又は停止
       ・本店の移転
       ・清算を伴わない会社の解散
       株式資本合計の少なくとも半分以上の議決権を有する株主の出席、及び出席株主の総議決権数の４分の３以上
      の承認が必要な決議には以下のようなものがある。
       ・記名式株式から無記名式株式への転換
       ・ノミニーの登録及び議決権に関する定款の変更
       ・会社の解散
       定款の議決権に関する条項を変更するには、株式資本合計の少なくとも半分以上の議決権を有する株主の出
      席、及び行使された総議決権数の８分の７以上の承認が必要である。
      セイ・オン・ペイ（Say             On  Pay）

       スイスのコーポレート・ガバナンスのベスト・プラクティス（最良慣行）規範に従い、2018年の年次株主総会
      において株主による勧告的決議を行うため、当グループは、報酬報告書（年次報告書の報酬に関する部分に含ま
      れる。）を提出した。報酬規則に従い、当グループは、2019年の年次株主総会において、株主による拘束力のあ
      る各議決権行使のため、以下の通り取締役会及び業務執行役員会の報酬案を提出した。
       ・取締役会：2019年の年次株主総会から2020年の年次株主総会までの間に取締役会に対する報酬の上限
       ・業務執行役員会：2018年度において業務執行役員に短期インセンティブ報奨として付与される変額報酬総額
       ・業務執行役員会：2019年の年次株主総会から2020年の年次株主総会までの間に業務執行役員会に対する固定
        報酬の上限
       ・業務執行役員会：2019年度において業務執行役員に長期インセンティブ報奨として付与される変額報酬総額
        （付与時の公正価値に基づくもの）
       当グループは、現行の慣行に従い、株主による勧告的決議のために引き続き報酬報告書を提出する。
      取締役会及び業務執行役員会の行為の免責

       スイス法の下では、年次株主総会は、取締役及び業務執行役員の行為の責任を免責する権限を有する。2018年
      の年次株主総会は、2017年度に関する取締役及び業務執行役員の責任を免除した。同様の免責が、2019年の年次
      株主総会により2018年度に関して付与されている。
      優先権

       スイス法の下では、株式の発行には、現金若しくは現金以外の対価を伴うか、又は無償であるかを問わず、株
      主の事前承認が必要である。スイス企業の株主は、保有する株式の額面価額に応じて新株を引き受けることがで
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      きる優先権を有している。但し、株主総会における特別決議により、特定の状況下における優先権が制限又は停
      止されることがある。
      公開買付義務

       スイス法は、上場スイス企業の議決権（行使可能かは問わない。）の33と３分の１パーセント以上を直接若し
      くは間接的に、又は第三者と協調して取得する場合には、当該企業の定款が別段の規定がある場合を除き、当該
      企業の上場エクイティ証券のすべてを取得する公開買付を行われなければならない。当グループの定款には、別
      段の規定は定められていない。この強制的な公開買付義務は、スイス企業買収委員会又はスイス金融市場監督当
      局（以下、「FINMA」という。）により一定の状況においては免除される場合がある。免除が認められない場合
      には、強制的な公開買付はFMIA及びその施行規則に定める手続に従い実施されなければならない。
      経営権の変更に関する条項

       当グループが知る限り、当グループの経営権の変更が生じる可能性のある契約は存在しない。経営権の変更が
      生じた場合に、報酬委員会又は取締役会がすべての従業員（業務執行役員を含む。）に対する未決済の報奨の取
      扱いを決定することを可能にする、当グループの従業員報酬制度の一定の条項には従うものの、契約及び報酬制
      度において、取締役会若しくは業務執行役員会の構成員又はその他の上級経営陣に利益をもたらす、臨時給付の
      支払を要する条項は存在しない。具体的には、当グループの経営権の変更が生じた場合における退職金支払金を
      契約上合意したものは存在しない。
      資金の借入及び調達

       スイス法及び当グループの定款は、いかなる方法であれ資金を借り入れたり、調達する当グループの能力を制
      限していない。資金の借入の決定は、株主による決議を要することなく当グループの取締役会により決定され
      る。
      清算

       当グループは、スイス法及び当グループの定款に基づき、以下によっていつでも解散することができる。
       ・当グループが清算により解散する場合には、株主総会において行使された議決権の４分の３以上の特別決議
        により可決された株主総会決議
       ・上記以外の場合には、株主総会における出席株主の議決権の３分の２以上であり、かつ出席株主の株式の額
        面価額の絶対多数を占める特別決議により可決された株主総会決議
       当グループが倒産した場合、FINMAの命令による解散の可能性もある。スイス法に基づき、清算の際に生じた
      剰余金は、（すべての債権者による債務履行請求の処理が完了した後で）保有する株式の払込済額面価額に応じ
      て株主に分配される。
      (C)  取締役会及び業務執行役員会

      取締役会
      一般情報
      取締役の地位及び資格
       定款上、取締役会は最低７名の取締役から構成されることが規定されている。現在、取締役会は、12名の取締
      役から成る。当グループは、取締役会が委員会に適格な委員を配置できる規模を有していなければならないと考
      えている。同時に、取締役会は有効かつ迅速な意思決定を保証できる程度の規模に抑えられなければならない。
      各取締役は年次株主総会において当グループの株主により１年の任期で選任され、再任の資格を有する。株主
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      は、取締役会会長となる取締役及び報酬委員会の各委員も１年の任期で選任する。任期１年とは、年次株主総会
      から次回の年次株主総会の終了時までと理解されている。取締役は、原則、取締役として12年間務めた後、同職
      を 辞任する。特定の状況下では、取締役会は、特定の取締役の任期の期限をさらに最大３年間延長することがで
      きる。
       取締役及び委員会の委員の地位は、以下の通りである。当グループ及び当行の取締役会の構成は同一である。
      取締役会の構成及び後継者計画

       ガバナンス及び指名委員会（旧チェアマンズ＆ガバナンス委員会）は、委員会への人材配置を考慮した上で、
      取締役会全体の構成を定期的に検討する。ガバナンス及び指名委員会は、組織ガイドライン及び規則が定める基
      準に従って取締役候補の擁立及び評価を行う。ガバナンス及び指名委員会は、新たな取締役候補の認定及び擁立
      に関して、外部コンサルタントに依頼することもできる。取締役候補を評価する上で、ガバナンス及び指名委員
      会は取締役に必要とされる能力及び資質を検討し、取締役会全体の構成も考慮する。数ある検討項目の中でも、
      ガバナンス及び指名委員会は、取締役会がその職責を全うする上で必要となる能力、経営経験、独立性及び多様
      性等を考慮する。ガバナンス及び指名委員会は、取締役候補のその他の活動及び責務も検討し、当該候補者が当
      グループの取締役としての職務に十分な時間を充てることができるかを検討する。
         ＊

     取締役
                                                行動及び金
                                  ガバナンス
                                                融犯罪管理
                          取締役        及び指名委      監査     報酬          リスク
                                                    1
                                                 委員会
                          就任年    独立性     員会    委員会     委員会          委員会
     2018年度年次株主総会において選任
     ウルス・ローナー、会長                     2009年     独立     議長      -     -    議長      -
     アイリス・ボーネット                     2012年     独立     -     -    委員     -     -
     アンドレアス・ゴットシュリング                     2017年     独立     委員     委員     -     -     議長
     アレキサンダー・ガット                     2016年     独立     -    委員     -     -     -
     マイケル・クライン                     2018年     独立     -     -     -     -     委員
     アンドレアス・Ｎ・クープマン                     2009年     独立     -     -    委員     -     -
     セライナ・マシア                     2015年     独立     -     -     -     -     委員
     カイ・Ｓ・ナルゴルワラ                     2013年     独立     委員      -    議長     委員      -
     アナ・ポーラ・ペソア                     2018年     独立     -    委員     -    委員      -
     ホアキン・Ｊ・リベイロ                     2016年     独立     -    委員     -     -     -
     セヴェリン・シュワン、副会長兼上級独立取締役                     2014年     独立     委員      -     -     -     委員
     ジョン・タイナー                     2009年     独立     委員     議長     -    委員     委員
                2
     アレクサンドル・ツェラー
                          2017年     独立     委員      -    委員     委員      -
      (注1)　2019年１月１日付で設置。
      (注2)　アレクサンドル・ツェラーは、2019年２月28日取締役を退任した。
      ＊　2019年４月26日開催の年次株主総会において、アンドレアス・クープマンは、取締役再任のための立候補をしなかっ

       た。クリスチャン・ゲラスタッド及びシャン・リーは、株主により新規取締役として選任された。その他のすべての取締
       役は再任された。
             1

      取締役会の構成
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      (注1)　2018年度末現在。
      (注2)　重点的地域は、取締役がその専門的な活動を最も集中させている地域を表しており、当該個人の国籍とは異なる可能
         性がある。
       当グループの取締役の経歴、能力及び経験は多様で幅広く、例えば、スイス国内外の金融サービスその他の企

      業での最高経営幹部や、政府、学界及び国際機関における指導的立場にあること又はあったことなどがある。取
      締役会は、金融及び財務管理、リスク管理、監査、イノベーション及びテクノロジー、法務、コンプライアンス
      及び規制関連業務、広告、マーケティング及びメディア、並びに人事及びインセンティブ構造を含む主要な分野
      における幅広い専門知識を有する個人によって構成されている。文化、経験及び意見の多様性は、性別多様性と
      ともに、取締役会の構成の重要な側面である。取締役の男女比率は年度によって異なるが、取締役会は長期的に
      男女比の良好なバランスを維持することに専心している。当グループに特に関連するとみなされる主要な分野に
      わたる2018年度末現在の当グループの取締役会の集団としての経験及び専門知識は、以下の図に示される通りで
      ある。
       取締役会の集団としての経験及び専門知識の強化が必要であり得る分野においては、取締役会は、新たな専門
      家としての知識を有する取締役候補者の指名、外部の専門家の雇用、又はその他の措置の実施を決定することが
      できる。例えば、元取締役でありテクノロジー専門家であったセバスチャン・スランが2016年に取締役を退任し
      た後、取締役会は、イノベーション及びテクノロジーに関する当グループの戦略的目標を推し進めるため、異分
      野提携のイノベーション及びテクノロジー委員会を諮問機関として設立した。スラン氏は、アドバイザーとして
      雇用され、委員会の議長を務めた。同委員会には、外部のサイバーセキュリティ専門家が含まれており、内部の
      テクノロジー専門家も恒常的に関与している。
      取締役の経験及び専門知識

       今後も高水準の専門性、多様性及び独立性を維持するため、取締役会は、取締役の候補者を早期に選定するた





      めの後継者計画プロセスを有している。このプロセスにより、取締役が取締役会を退任する際の態勢が十分に
      整っている。後継者計画プロセスの目的は、取締役会の安定性及び専門性を維持しつつ、主要な取締役会の能力
      の適切な引き継ぎと将来の課題に対応するために適した取締役会の構成を確保することである。潜在的な候補者
      は、以下を含む候補者の専門知識及び経験を評価するために定められた基準に従って評価される。
       ・金融サービス又はその他の業界における国際的な事業環境で獲得した適切なリーダーとしての資質を持つ管
        理職としての証明された実績。
       ・上記の主要分野における適切な職務能力及び資質。
       ・グローバルな銀行業、金融市場及び金融規制の理解。
       ・複数の地理的地域において働いた実績を伴う幅広い国際的な経験及びグローバルなビジネスの観点。
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       ・複雑な状況を洞察し明確にする能力、並びに経営陣に対して異議申立てと積極的な支援の両方を行う能力。
       ・高水準の誠実性並びに当グループの価値及び企業文化との類似性。
       ・取締役会及び委員会の会議の準備及び出席のために十分な時間を充てる意欲。
       候補者の評価では、法律及び規制上の要件並びにスイスのコーポレート・ガバナンスのベスト・プラクティス
      （最良慣行）規範と合致した、取締役のための形式的な独立性その他の基準も考慮される。さらに、当グループ
      は、チームのダイナミクス及び取締役に関する個人的な評判をはじめとするその他の観点も、取締役会の効果的
      な機能を確保するため重要であると考えている。そのため、当グループは、取締役会のために自身の特定の技能
      と経験をもって全力を尽くす人材の適正な組み合わせに最も重点を置いている。
       取締役会は、年間を通して有力な候補者を継続的に検討しているが、次年度の後継者計画は、一般的に年度の
      半ばに開催されるオフサイトの年次戦略取締役会で開始される。当グループの戦略についての協議に加えて、取
      締役会はコーポレート・ガバナンスに関する専用の会議を開催する。かかる会議では、数ある課題の中でも、適
      正な取締役会の構成に対する需要等、現取締役会の構成及び今後の需要について協議される。これらの協議の結
      果に基づき、特定の候補者の利害及び可能性についてさらに調査が行われる。取締役会の協議は、通常年度末に
      開催される年次自己評価会議で継続され、次回の年次株主総会で提案される取締役会構成の具体的な変更につい
      て検討する。取締役会は、新取締役として年次株主総会における選任のために指名される候補者を、年次報告書
      公表の直前の２月又は３月の会議で最終的に承認する。
      新規取締役及び研修の継続

       新たに任命された取締役は、当グループの組織構造、戦略プラン、重要な財務、会計及びリスクに関する問題
      並びに当グループのガバナンスに関するその他の重要な事項について習熟するために、オリエンテーション・プ
      ログラムに参加する必要がある。オリエンテーション・プログラムは個々の新取締役の経歴及び専門分野におけ
      る経験のレベルに合わせて設定される。さらに、当該プログラムの力点は、該当する取締役が所属する委員会も
      考慮して調整される。取締役は継続的に研修を受けることを推奨される。取締役会及びその付属委員会は、当グ
      ループの事業において重大な問題となっている事項、又は今後重大な問題となる可能性のある事項について、取
      締役の理解を深めるために、当グループ内の専門家を定期的に会議に招いて、特定のトピックについて講義を依
      頼している。
      会議

       2018年度中、取締役会は取締役らが実際に出席する定例会議を６回行い、さらに、４回の会議も追加で行っ
      た。また、取締役会は２日半の戦略会議を開催した。取締役は、取締役会及び自身が所属する委員会の会議のす
      べてに出席することが奨励される。
       すべての取締役は職務の適切な遂行のために、会議時間外にも必要な時間を取ることが求められている。会長
      は、適切な通知により会議を招集し、各会議の議題を作成する。但し、その他の取締役も必要とみなされた場合
      に臨時の会議を招集する権利を有している。会長は、その裁量により、経営陣のメンバー及びその他の者を会議
      に招集することができる。一般的に、取締役会との効果的な相互関係を確保するため、業務執行役員は、一部の
      会議に出席する。また、取締役会は、経営陣の出席しない個別の非公開会議を開催する。議事録は取締役会の議
      事及び決議について作成される。
       取締役会は随時稟議により一部の事項について決定を行うことができるが、いずれかの取締役が、書面による
      合意で決定するのではなく会議で協議するように要請した場合にはこの限りではない。
     会議の出席状況－取締役会及び取締役会付属委員会

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                               ガバナンス
                                及び指名                     リスク
                             1       2        3       ▶      5
                        取締役会        委員会      監査委員会       報酬委員会        委員会
     2018  年度
     開催された会議数合計                       11         9      18       9       6
      すべて出席した取締役／委員の数                      12         6       5       2       6
      １回欠席した取締役／委員の数                       2        0       1       1       1
      ２回以上欠席した取締役／委員の数                       0        1       1       1       0
     会議の出席状況（％）                       98        93       97       92       97
      会議の出席状況は、2018暦年について示されているが、同暦年は２つの取締役会期間にまたがっている。2018年の年次株主
      総会までは取締役は12名で、その後は13名であり、2018年度中に取締役を務めた個人は合計で14名存在していた。
      (注1)　取締役会は、本年度の初めは12名、本年度末は13名の取締役で構成されていた。２名の取締役（マイケル・クライン
         及びアナ・ポーラ・ペソア）が就任し、１名の取締役（リチャード・Ｅ・ソーンバーグ）が退任した。
      (注2)　ガバナンス及び指名委員会は、本年度の初め及び本年度末とも６名の委員で構成されていた。１名の委員（アンドレ
         アス・ゴットシュリング）が就任し、１名の委員（リチャード・Ｅ・ソーンバーグ）が退任した。
      (注3)　監査委員会は、本年度の初め及び本年度末とも５名の委員で構成されていた。２名の委員（アンドレアス・ゴット
         シュリング及びアナ・ポーラ・ペソア）が就任し、２名の委員（リチャード・Ｅ・ソーンバーグ及びセライナ・マシ
         ア）が退任した。
      (注4)　報酬委員会は、本年度の初め及び本年度末とも４名の委員で構成されていた。
      (注5)　リスク委員会は、本年度の初め及び本年度末とも５名の委員で構成されていた。２名の委員（セライナ・マシア及び
         マイケル・クライン）が就任し、２名の委員（リチャード・Ｅ・ソーンバーグ及びアンドレアス・Ｎ・クープマン）
         が退任した。
     会議の出席状況－各取締役

     出席率                        75％未満       75％～84％        85％～94％       95％～100％
     取締役
     ウルス・ローナー、会長                                                ●
     アイリス・ボーネット                                         ●
     アンドレアス・ゴットシュリング                                                ●
     アレキサンダー・ガット                                                ●
               1
     マイケル・クライン
                                                     ●
     アンドレアス・Ｎ・クープマン                                                ●
     セライナ・マシア                                                ●
     カイ・Ｓ・ナルゴルワラ                                                ●
                1
     アナ・ポーラ・ペソア
                                              ●
     ホアキン・Ｊ・リベイロ                                                ●
     セヴェリン・シュワン                                 ●
     ジョン・タイナー                                                ●
                  2
     アレクサンドル・ツェラー
                                                     ●
      取締役会及び委員会の会議への出席を含む。
      (注1)　2018年の年次株主総会の時点における取締役。
      (注2)　アレクサンドル・ツェラーは、2019年２月28日に取締役を退任した。
      職責委託

       当グループの取締役は、当グループ外の会社及び組織の取締役、業務執行役又はその他の役割に就くことがで
      き、これらは職責委託と総称される。報酬規則上、会社は自社の定款において職責委託の範囲内の業務活動を特
      定し、取締役及び業務執行役員が兼任できる職責委託数の制限を設けなければならない。当グループの定款上、
      職責委託には、上場会社並びにスイスの商業登記簿又はこれに相当するスイス国外の商業登記簿に登記する義務
      があるその他すべての法人の最上級業務執行及び経営機関の業務活動が含まれる。
       取締役が当グループ外で引き受ける職責委託に対する制限は、以下の表に要約される通りである。
     職責委託の種類及び制限－取締役会

     職責委託の種類                         制限
     上場会社                         他の職責委託４件以下
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               1
     その他の形態の法人
                              職責委託５件以下
                 2
     当グループのための法人
                              職責委託10件以下
          3
     慈善団体
                              職責委託10件以下
      (注1)　非公開の非上場会社を含む。

      (注2)　事業及び業界団体への参加を含む。
      (注3)　文化又は教育団体における名誉職も含む。
       いかなる取締役も、これらの制限を超えて職責委託を引き受けていない。上記の制限は、当グループが支配す

      る法人（子会社の取締役会等）に係る取締役の職責委託には適用されない。
      独立性

       取締役会は、当グループの非業務執行取締役のみで構成されている。このうち、少なくとも過半数は、独立性
      を有する者と判断されなければならない。独立性を判断する際に、取締役会は組織ガイドライン及び規則、委員
      会規則、並びに適用される法律及び上場基準が規定する要素を考慮している。当グループの独立性基準は、他の
      新しいベスト・プラクティス（最良慣行）基準とも定期的に比較して評価される。
       ガバナンス及び指名委員会は、年に一度、各取締役の独立性を評価し、その結果を取締役会に報告し、各取締
      役の独立性の最終的な決定を求める。独立性の定義を決定するに当たり、取締役会は、SIXのコーポレート・ガ
      バナンスの関連情報に関する取引所指令、FINMA、スイスのコーポレート・ガバナンスのベスト・プラクティス
      （最良慣行）規範、並びにNYSE及びナスダック証券市場（以下、「NASDAQ」という。）の規則による独立性基準
      を適用した。
      全取締役に適用される独立性基準

       一般的に、取締役は、以下の場合に独立していると判断される。
       ・現在又は過去３年間に当グループ又はその子会社の業務執行役員として又はその他の職務に雇用されておら
        ず、
       ・現在又は過去３年間に当グループの外部監査人の従業員又は関係者として関わっておらず、かつ
       ・当グループ又はその子会社と直接的又は間接的に重大な取引関係にない場合
       当グループ又はその子会社と取締役との間の関係が重大であるか否かは、とりわけ以下の要素により判断され

      る。
       ・取締役の、又は取締役がパートナー、主要株主若しくは業務執行役員を務める組織の財務状況及び信用状態
        に関連して行われた取引の量及び規模
       ・同等の信用状態にある取引先との取引に適用される条件と当該取引に適用される条件の比較
       ・当該取引が、その他の相手方との間で行われる取引と同じ内部承認手続の対象となっているか否か
       ・当該取引が通常の事業活動の一環として行われているか否か
       ・当該取引が、第三者との間で同等な条件で締結可能となる方法及び条件で構成されているか否か
       さらに、取締役は、現在又は過去３年の間に、当グループの業務執行役員が当該取締役を雇用している別の会

      社の報酬委員会委員を兼任するという相互就任の関係にある又はあった場合、当該取締役は独立しているとはみ
      なされない。一般的に、主要株主の状況も、株式保有率が当グループの資本の10％を超える場合又はその他によ
      り株主が重要な形で当グループに影響を及ぼす可能性がある事例を除き、独立性の判断基準とはならない。独立
      性のない近親者を持つ取締役も、独立しているとはみなされない。
                                228/725


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      具体的な独立性の検討事項
       監査委員会の委員を務める取締役は、その他の取締役が遵守すべき独立性の要件以外の要件にも従うものとす
      る。監査委員会の委員を務める取締役は、当グループの関係者であってはならず、また、当グループから取締役
      及びその委員会の委員としての通常の報酬以外にコンサルティング、助言又はその他の報酬費用を直接又は間接
      に受領してはならない。
       報酬委員会の委員を務める取締役に関する独立性の判断にあたっては、報酬委員会委員の職務に関連して、当
      該取締役の経営からの独立性に重大な影響を与える当グループとの関係を当該取締役が有しているか否かを判断
      する際に関係するすべての要因を考慮している（以下の事項を含むが、これらに限定されない。）。
       ・当グループから当該取締役に支払われるコンサルティング、助言又はその他の報酬費用を含む、報酬委員会
        委員のすべての報酬の資金源
       ・報酬委員会委員が、当グループ、当グループの子会社又は当グループの子会社の関連会社のいずれかと関係
        しているか否か
      その他の独立性基準

       当グループは適用対象とならないが、取締役会は、一部の議決権行使助言会社が、当グループの取締役の独立
      性の判断のため異なる基準を用いることを認識している。当該基準には、取締役の在任期間、常勤取締役として
      の地位、業務執行役員に対する支払いの範囲と比較した取締役の年次報酬の水準、又は３年超前の期間における
      取締役の元業務執行役員としての地位が含まれる。
      独立性の判断

       2018年12月31日現在、すべての取締役が、取締役会により、独立性を有すると判断された。
      取締役会におけるリーダーシップ

      取締役会会長
       会長は、スイスの銀行法に基づく、取締役会の非業務執行取締役であり、当グループの主要な規制機関である
      FINMAが期待するプラクティスに沿って、常勤でその役割を遂行している。会長は、
       ・取締役会の作業を調整する。
       ・各委員会の職務を調整するために議長と協力する。
       ・取締役にその職務遂行に関連する情報が提供されるよう調整する。
       ・取締役会の議題を牽引する。
       ・特に当グループの戦略的発展、後継者計画、当グループの構造及び組織、コーポレート・ガバナンス、並び
        にCEO及び業務執行役員会の業績評価及び報酬をはじめとする報酬及び報酬構造に関する、取締役会におけ
        る主要なトピックを牽引する。
       ・取締役会、ガバナンス及び指名委員会、行動及び金融犯罪管理委員会、並びに株主総会の議長を務める。
       ・主要株主、投資家、規制機関及び監督機関、企業団体並びにその他の外部の利害関係者に対して当グループ
        を代表する積極的な役割を担う。
       ・当グループ内において業務執行責任を有しない。
       ・ガバナンス及び指名委員会並びに行動及び金融犯罪管理委員会を除き、取締役会会長は、取締役会の他のい
        かなる常任委員会にも属していない。
       ・委員会の特定の会議の全部又は一部に、議決権を持たない客員として出席することができる。
      副会長

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       副会長は、
       ・取締役会の一員である。
       ・指名された会長代理である。
       ・会長を支えて助言すること、会長の欠席時又は病気時において会長の役割を務めること、並びにそれに伴い
        取締役会を主導することを通じて会長を補佐する。
       副会長は１名以上とする。現在はセヴェリン・シュワンが副会長を務めている。
      上級独立取締役

       当グループの組織ガイドライン及び規則に従い、取締役会は、上級独立取締役を任命することができる。会長
      が独立性を有しないと取締役会により判断された場合、取締役会は、上級独立取締役を任命しなければならな
      い。上級独立取締役は、
       ・会長の出席を要せずに会議を招集することができる。
       ・上級独立取締役は、特に非独立取締役会会長及び独立取締役との間で何らかの問題が生じた場合（非独立取
        締役会会長の利益相反がある場合等）に、取締役の中で主導的な役割を担う。
       ・取締役会による会長の年次評価を主導する。
       ・取締役会の業務及び取締役会に関連する手続が円滑に運営されることを確保する。
       現在はセヴェリン・シュワンが上級独立取締役も務めている。
      職務の分離

       スイスの銀行法に従い、当グループは、取締役会が責任を負う監督職務を、業務執行役員会が責任を負う経営
      に関する職務から厳密に分離させた二重構造のもとで取締役会を運営している。会長（非業務執行）及びCEO
      （業務執行）の役割は分離されており、別々の２名により行われている。
      取締役会の責任

       組織ガイドライン及び規則に基づき、取締役会は一定の職務を取締役会付属委員会に委託し、また法律、とり
      わけスイス債務法第716条ａ及び第716条ｂ並びに定款に従って、会社の経営並びに取締役会決議の作成及び実施
      を一定の経営組織又は業務執行役員に委任する。
       取締役会は、会社の全体的な監督、管理及び統制に関する責任を有し、
       ・定期的に当グループの競争状態を検討し、その戦略及び財務計画並びにリスク選好ステートメント及び全体
        的なリスク上限を承認する。
       ・その各定例会議において、当グループの業績、資本、資金調達及び流動性の状況に関する報告書を受領す
        る。
       ・当グループの業績及び財務状況に関する詳細な情報を含む経営情報を毎月受領するほか、現在の状況及び今
        後想定されるシナリオをまとめた四半期ごとのリスク報告も受領する。
       ・経営陣から、必要とみなされた場合又は要請を受けた場合に、主要な問題及び重要な事象について定期的に
        最新情報を受領する。
       ・責任を適切に果たすため、当グループに関するすべての情報へのアクセスを認められている。
       ・当グループの構成及び組織の重大な変更をレビューしてこれを承認する。
       ・当グループ及び部門の年間変動報酬プールを承認し、取締役会及び業務執行役員会の報酬総額を年次株主総
        会において株主の承認を得るために提案する。
       ・買収、事業の売却、投資及びその他の主要なプロジェクトをはじめとする重要なプロジェクトに対する監督
        を行う。
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       ・付属委員会とともに、取締役会が適切とみなす場合、その権限の範囲内のすべての案件について、経営陣と
        協議することなく、当グループの費用負担で、法律、財務又はその他に関する外部顧問を雇うことができ
        る。
      当グループの子会社のガバナンス

       取締役会は、当グループの子会社の適切なガバナンスを確立する監督責任を引き受ける。当グループのガバナ
      ンスは、全世界的な範囲を持つ統合された監督及び管理体制の原則に基づいており、これにより、一つの経済ユ
      ニットとしての当グループの管理が可能となる。当グループは、効率的で調和の取れた当グループの運営を確実
      にするためのコーポレート・ガバナンス基準を設けている。組織ガイドライン及び規則に従い、取締役会は、当
      グループの主要子会社の取締役会会長及び取締役を任命及び解任し、その報酬を承認する。対象となる子会社の
      範囲の決定並びに任命及び報酬に関する手続のガイドラインの提供に関する方針は、取締役会により定期的にレ
      ビューされる。現地のあらゆる適用法令に従うことを条件に、主要子会社のガバナンスは、組織ガイドライン及
      び規則その他のコーポレート・ガバナンス関連書類に反映されている当グループのコーポレート・ガバナンスの
      原則と一致しなければならない。当グループと子会社のガバナンスの一貫性及び整合性を促進するため、当グ
      ループは、取締役会が各主要子会社の取締役会に当グループの取締役１名以上を任命することを方針としてい
      る。当グループ及びその主要子会社の取締役及び役員は、当グループ全体の透明性及び連携の確保に努める。
      取締役会の評価

       取締役会は年に一度自己評価を行い、規程に列挙された責任及び取締役会の目標に対する自己の業績をレ
      ビューし、また、次年度の特別な重点目標を含む将来の目標を策定する。会長は、自身の業績に関する議論には
      参加しない。自己評価の一環として、取締役会は、取締役会の構造及び構成、連絡及び報告、議題設定並びに継
      続的改善をはじめとする、多くの異なる側面に関する有効性に関する評価を行っている。取締役会は、評価プロ
      セスの促進を、随時、外部顧問に委託することもできる。取締役会は、直近では2016年末頃に、外部企業に取締
      役会の有効性評価を委託した。かかる評価には、取締役会のプロセス及び文書の包括的レビュー、外部評価者に
      よる会長及び個々の取締役との面談、並びに外部評価者による取締役会及び取締役会付属委員会の会議へのオブ
      ザーバー参加が含まれていた。結果は、2017年度中に取締役会に提示され、取締役会は、2018年度中に外部評価
      からなされた様々な勧告についての進捗を監視し続けた。取締役会は、３年毎に外部の取締役会有効性評価を実
      施することを目指すことに合意した。
      取締役の変更

       2018年の年次株主総会において、マイケル・クライン及びアナ・ポーラ・ペソアが新取締役として選任され
      た。リチャード・Ｅ・ソーンバーグは取締役を退任した。2019年４月26日に開催された年次株主総会において、
      元ピクテ・ウェルス・マネジメントのCEOであるクリスチャン・ゲラスタッド及びシルクロード・ファイナン
      ス・コーポレーション・リミテッドのCEOであるシャン・リーが新たな非業務執行取締役として選任された。ア
      ンドレアス・クープマンは再任のための立候補をせず、アレクサンドル・ツェラーは2019年２月28日付で取締役
      を退任した。その時点で在任していたその他すべての取締役は取締役として再任され、ウルス・ローナーが会長
      として再任され、アイリス・ボーネット、クリスチャン・ゲラスタッド、カイ・Ｓ・ナルゴルワラ及びマイケ
      ル・クラインが報酬委員会の委員に再任された。
      取締役会－2018年度の活動

       2018年度において、取締役会は、多くの主要な分野（以下に記載される活動を含むが、これらに限定されな
      い。）に注力した。取締役会は、特に以下を行った。
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       ・３ヶ年リストラクチャリング計画の最後の年において、当グループの戦略の実施の綿密な監督を続けた。特
        に、2018年度においては収益性目標の達成、経費削減プログラムの実施及び2018年度末までにストラテジッ
        ク・  リゾルーション・ユニットを成功裏に清算することに焦点を当てた。
       ・2019年度以降の各事業部門における戦略的意欲を評価するため、業務執行役員会とともに年間戦略ワーク
        ショップを開催した。
       ・戦略的事業レビューを行った。これには、当グループのアジア太平洋部門のウェルス・マネジメント＆コネ
        クテッド事業及び当グループの投資銀行業とウェルス・マネジメント事業との間の協力を増すための機会の
        レビューが含まれていた。
       ・2019年度に予定される英国のEU離脱を見越して影響を受けるすべての事業分野の円滑な移行を確保するため
        に、当グループの戦略的なEUプログラムの進捗を注意深く監視した。
       ・2018年インベスター・デーにおいて公表された通り、当グループの2019年度の主要な財務目標及び株式買戻
        しプログラムの開始をレビューし承認した。
       ・新たな取締役会付属委員会である行動及び金融犯罪管理委員会の設立を承認した。同委員会は、当グループ
        の金融犯罪コンプライアンスのプログラムの有効性に対する取締役会の継続的な監督にさらに重点を置く。
       ・グローバルな行動及び倫理プログラムの経営陣による実施の進捗を引き続き監視した。同プログラムには、
        行動及び倫理委員会（以下、「CEB」という。）の監督活動の強化、幅広い従業員エンゲージメント会議、
        並びに当グループ全体の行動及び倫理の測定ダッシュボードの開発が含まれる。
       ・当グループの人材管理戦略（採用、教育及び多様性の受容の分野における主要なイニシアチブを含む。）に
        関する包括的会議を開催した。
       ・当グループ及び業務執行役員会に対する2017会計年度の変動報酬をレビューし承認した。業務執行役員会の
        報酬案を承認のために2018年の年次株主総会に提出した。
       ・当グループの主要子会社におけるコーポレート・ガバナンスへの注力を継続し、当グループ及び各主要子会
        社の取締役が関与する３回目の年次取締役会リーダーシップ・イベントを開催した。
       ・リスク委員会による評価を受けて、当グループの2019年度のリスク選好及びリスク管理の枠組みをレビュー
        し承認した。
       ・2018年12月に、2018年度中に監査委員会により主導された包括的評価プロセスを受けて、2020年の年次株主
        総会においてプライスウォーターハウスクーパースAGを新法定監査人として提案することを決定した。
       ・当グループのサイバーセキュリティ・プログラムの範囲及び主要要素、進化するテクノロジー・リスク環
        境、並びに当グループの保護、検出及び対応の能力の評価について詳細な会議を開催した。
       ・取締役会の諮問委員会であるイノベーション及びテクノロジー委員会を通じて、取締役会レベルでイノベー
        ション及びテクノロジーへの注力を維持した。これには、最新動向に関する内部及び外部のテクノロジー専
        門家からの更新情報を受領することが含まれる。
      取締役会付属委員会

       取締役会には、ガバナンス及び指名委員会、監査委員会、報酬委員会、リスク委員会、並びに2019年に発効し
      た行動及び金融犯罪管理委員会の５つの常任委員会がある。また、取締役会には、諮問委員会であるイノベー
      ション及びテクノロジー委員会がある。株主によって毎年選任される報酬委員会委員を除き、各委員会の委員
      は、任期を１年として取締役会によって選任される。
       各取締役会会議において、委員会の議長は各委員会の活動について取締役会に報告する。さらに、委員会の議
      事録及び書類は、すべての取締役がこれを閲覧することができる。
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       各委員会は、取締役会によって承認される独自の規則を持つ。各常任委員会は、年一回、自己評価を行い、そ
      の中で各委員会規則に記載される責任及び委員会の目的に照らして自己の実績をレビューし、また、次年度の特
      別な重点目標を策定する。
      ガバナンス及び指名委員会

       ガバナンス及び指名委員会は、会長、副会長及び各取締役会付属委員会の議長並びに取締役会が指名するその
      他の者から構成されており、非独立取締役も含まれる場合がある。2019年２月28日にアレクサンドル・ツェラー
      が取締役を退任した後、当グループのガバナンス及び指名委員会は、現在は５名の委員から構成されている。当
      グループのガバナンス及び指名委員会の委員は、全員が独立取締役である。
       ガバナンス及び指名委員会は、概ね毎月会議を行い、会議には通常はCEOが出席する。また、その他の経営陣
      のメンバー又は専門家に会議に出席するよう要請することもできる。
       その主要な責務及び責任の一環として、ガバナンス及び指名委員会は以下を行う。
       ・会長に対する顧問として機能し、取締役会会議に備えて会長の支援を行う。
       ・当グループに影響を及ぼすコーポレート・ガバナンスの問題に対応し、コーポレート・ガバナンス原則及び
        当グループにとって適切とみなすその他のコーポレート・ガバナンス関連文書を作成して取締役会に提示す
        る。
       ・取締役の独立性を毎年レビューして、その評価を取締役会に提示し、最終的な判断を求める。
       ・取締役の選任基準（適用ある法律及び規制の要件を反映するものとする。）を設定すること、並びに取締役
        候補者の特定、評価及び指名を行うことについて責任を負う。
       ・会長、CEO及び業務執行役員の業績の年次評価を行う上で、取締役会に対する指導を行う。
       ・取締役会に対し、業務執行役員の任命、交代又は解任、及び取締役会による承認を要するその他の任命に関
        する提案を行う。
       ・業務執行役員に関して、取締役会会長及びCEOとともに後継者計画をレビューし、その他の上級経営陣の後
        継者計画についての情報を維持する。
      ガバナンス及び指名委員会－2018年度の活動

       2018年度において、ガバナンス及び指名委員会は、多くの主要な分野（以下に記載される活動を含むが、これ
      らに限定されない。）に注力した。ガバナンス及び指名委員会は、特に以下を行った。
       ・2015年10月に発表された当グループの３ヶ年戦略的リストラクチャリング計画の実行について、CEOから定
        期的な最新情報を受領し、またCEOの支援を続けた。
       ・2018年度の取締役会の年次戦略ワークショップの計画のために会長を支援した。かかるワークショップは、
        2018年度末におけるリストラクチャリングの完了後の当グループの戦略的優先順位の明確化に焦点が置かれ
        た。
       ・2018年度中に潜在的な新取締役候補者を評価し、2019年の年次株主総会においてクリスチャン・ゲラスタッ
        ド及びシャン・リーを新取締役として選任する議案の提出を提言した。
       ・新たな行動及び金融犯罪管理委員会の設立について助言した。
       ・当グループの主要な子会社の取締役会のための取締役後継者計画（当グループの主要な米国及び英国子会社
        の新たな非業務執行会長の任命を含む。）をレビューし承認した。
       ・会長及びCEOの年次業績評価に対するガイダンスを提供した。
       ・取締役の年次独立性評価を作成し、取締役会による承認を提言した。
      監査委員会

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       監査委員会は３名以上の委員から構成され、その全員が独立取締役でなければならない。リスク委員会の議長
      は、通常、監査委員会の一員に指名される。現在、当グループの監査委員会は５名の委員から構成され、その全
      員 が独立取締役である。
       監査委員会規則は、監査委員会の委員全員が財務に精通した者でなければならない旨を定めている。また、当
      グループの監査委員会の委員として就任することに支障を来さないと取締役会が判断した場合を除き、当グルー
      プを除く２社超の監査委員会委員に就任することはできない。
       さらに、SECは、監査委員会委員がSOXに定義する監査委員会財務専門家に該当するか否かの開示を求めてい
      る。取締役会は、ジョン・タイナーが監査委員会財務専門家に該当すると判断している。
       監査委員会はその規則に従い、当グループの連結財務諸表が発表される前に、少なくとも四半期に一度、会議
      を開催する。通常、監査委員会は年間を通じて、その他の会議及びワークショップを複数回招集する。会議に
      は、適宜経営陣の代表者、内部監査責任者及び外部監査人の上席代表者が出席する。内部監査及び外部監査人に
      監査委員会と問題点を議論する機会を提供するため、経営陣が出席しない非公開の会議が定期的に行われる。内
      部監査責任者は、監査委員会議長に直属する。
       その主要な責務及び責任の一環として、監査委員会は以下を行う。
       ・当グループの財務状況、業績及びキャッシュ・フローの開示、並びに当グループの財務諸表の全体的な整合
        性を監視及び評価する。
       ・財務会計及び報告プロセスの適切性、並びに財務報告に関する内部統制の有効性を監視する。
       ・開示に関するコントロール及び手続を含む、すべての重要な側面における、当グループの法律及び規則上の
        要件の遵守を確実にするためのプロセスを監視する。
       ・リスク委員会と共同で、財務報告の領域を超えた内部統制の有効性の査定を含むオペレーショナル・リスク
        の管理の適切性を監視する。
       ・リスク委員会と共同で、レピュテーショナル・リスクの管理の適切性を監視する。
       ・外部監査人及び内部監査役の資格、独立性及び実績を監視する。
       監査委員会はプロセスをさらに改善するための重要なプロジェクト及びイニシアチブについて定期的に報告を
      受け、重要な法務、コンプライアンス、懲戒、税務及び規制の問題に関する最新情報を定期的に受領する。さら
      に、監査委員会は、潜在的な不正行為を申し立てる会計、内部会計管理、監査その他の問題に関する重要な性質
      の苦情の受付、保持及び解決のための手続を確立した。これには、秘密かつ匿名による告発手段を提供するため
      の、内部告発者ホットラインが含まれる。
      監査委員会－2018年度の活動

       2018年度において、監査委員会は、多くの主要な分野（以下に記載される活動を含むが、これらに限定されな
      い。）に注力した。監査委員会は、特に以下を行った。
       ・四半期及び年次財務業績並びに関連する会計報告及び内部統制事項の定期的なレビューを行った。
       ・米国の税源浸食濫用防止税の評価を含む当グループの税務問題など、2018年度において特に関係のある一定
        の会計及び報告上の問題について具体的なレビューを行った。
       ・主要なコンプライアンス・リスク及び関連する内部統制についての当時の最高コンプライアンス・規制業務
        担当責任者による各定例会議におけるブリーフィングを通して、継続的にコンプライアンスに関する課題に
        注力した。
       ・当グループのマネー・ロンダリング防止コンプライアンスの枠組み並びに関連するプロセス及びコントロー
        ルに関する包括的会議を実施した。
       ・当グループの内部告発のプロセス及びガバナンス、並びに選ばれた事例及びその解決をレビューした。
       ・当グループの外部資産運用会社の事業及び関連するリスク管理の枠組みの包括的なレビューを行った。
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       ・ストラテジック・リゾルーション・ユニットの監視を、その清算及びその後の残存ポートフォリオを新たに
        設置されるARU（当グループのコーポレート・センターにおいて個別に開示される。）に移管することに特
        に 焦点を当てて継続した。
       ・リスク委員会と共同で、より小規模な事業拠点におけるガバナンス、コンプライアンス及びコントロールの
        枠組みをレビューした。
       ・リスク委員会と共同で、当グループのデータ管理の枠組み及び規制機関に対して行われる関連するコミット
        メントをレビューした。
       ・内部監査責任者による主要な監査結果に関する最新情報を定期的に受領し、組織並びに新たに発生するリス
        ク及び管理に関する課題のリスク分析について、内部監査の上級チームと専門ワークショップを開催した。
       ・当グループの監査業務の入札を主導し、2020年の年次株主総会においてプライスウォーターハウスクーパー
        スAGを新法定監査人として提案するよう取締役会に提言した。
      内部監査

       当グループの内部監査機能は、約350名の専門家で構成されるチームから成り、ほぼすべての当該専門家が監
      査活動に直接的に関与している。内部監査責任者は、監査委員会議長に対し、直接報告を行い、監査委員会は内
      部監査機能の活動を監督する。
       内部監査は、当グループの事業に価値を付加するため、独立的かつ客観的な保証機能を果たす。系統的で統制
      のとれたアプローチを取ることにより、内部監査チームは、当グループのリスク管理、統制及びガバナンスのプ
      ロセスの有効性に関する評価を行い、これを強化する。
       内部監査は、監査委員会が承認した内部監査規則に沿った当グループの定期監査の実施に対して責任を負う。
      内部監査では、業界の動向、戦略的及び組織的決定、最良の慣行並びに規制等を考慮した上で、当グループの各
      種事業活動におけるリスク・エクスポージャーについて定期的かつ独立した評価が行われる。かかる評価の結果
      に基づき、内部監査は詳細な年間監査目標の設定、主要リスク項目の定義及び必要資金の明確化を行い、監査委
      員会の承認を求める。
       最良の慣行を実施する努力の一環として、内部監査はその監査の手法及び手段を同業他社のものと定期的に比
      較している。さらに内部監査は、定期内部報告書及びその要約を経営陣、取締役会会長及び監査委員会議長に提
      出する。内部監査責任者は、少なくとも四半期に一度、及び必要があればそれ以上の頻度で監査委員会に対して
      報告を行う。内部監査はその運営につき最大の効果が得られるよう外部監査人と協同する。
       監査委員会は、内部監査機能の実績及び有効性の査定を毎年行う。2018年度において、監査委員会は、内部監
      査機能は有効であるとの結論を出した。
      外部監査

       監査委員会は、当グループの外部監査人の監督に責任を負う。外部監査人は、当グループの財務書類の監査に
      関して監査委員会及び取締役会に直接報告し、最終的に株主に対して説明責任を負う。監査委員会は、監査及び
      非監査業務のすべてについて外部監査人の維持並びに外部監査人に支払う費用を事前に承認する。
      外部監査人のローテーション

       2018年度下半期に、当グループの監査業務の入札が実施された。入札のすべての重要な側面（招請する監査法
      人の選定を含む。）、参加する法人との情報共有の性質及び範囲、並びに評価基準及びプロセスは、入札開始時
      に、実行中の監査委員会による監督を条件として、監査委員会によって決定された。
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       入札に先立ち、プロセスに関与するすべての個人の公平性を確保するため、監査委員会によりレビューが行わ
      れた。予防措置として、監査委員会の委員１名は、潜在的な利益相反のため、入札のすべての面に参加すること
      を拒否された。
       参加する法人の提案を評価するための体系的なアプローチが採用され、評価される方法についての透明性を提
      供するために参加する監査法人と入札プロセスの開始時に共有された、堅固で客観的な一連の評価基準が用いら
      れた。
       評価の終了時に、監査委員会は、2020年４月の年次株主総会にプライスウォーターハウスクーパースを新法定
      監査人として提案するよう取締役会に提言し、取締役会はこれを承認した。任命は、2020年12月31日に終了する
      会計年度から有効となる予定であり、株主の承認を条件とする。
      報酬委員会

       報酬委員会は３名以上の取締役から構成され、その全員が独立取締役でなければならない。2019年２月28日に
      アレクサンドル・ツェラーが取締役を退任した後、当グループの報酬委員会は３名の委員から構成されていた
      が、2019年の年次株主総会において提案された報酬委員会の委員が選任されたことで、再び４名の委員から構成
      されている。当グループの報酬委員会の委員は、全員が独立取締役である。
       報酬委員会は、その規則に従い、１年に少なくとも４回の会議を開催するが、いつでも追加で会議を招集する
      こともできる。委員会の会議には、経営陣の代表者が適宜出席する。
       その主要な責務及び責任の一環として、報酬委員会は以下を行う。
       ・当グループの報酬方針をレビューする。
       ・報酬制度の新設又は既存の報酬制度の改正を行い、取締役会に提言してその承認を求める。
       ・当グループ及び部門の業績のレビューを行い、当グループ及び部門の変動報酬プールについて取締役会に提
        言してその承認を求める。
       ・取締役会に対し、各取締役の報酬を提案する。
       ・CEOの報酬案を協議してこれを取締役会に提言する。
       ・CEOからの提案に基づき、業務執行役員の報酬を協議してこれを取締役会に提言する。
       ・業務執行役員候補の報酬をレビューして取締役会にこれを提言する。
       報酬規則に従い、取締役及び業務執行役員の報酬案はすべて年次株主総会の承認を必要とする。
       報酬委員会は、報酬委員会が職責を遂行するにあたって必要な指針を得るため、当グループの費用負担で外部
      顧問を雇用する権限を有している。報酬委員会は、外部顧問を任命する前に、SECの規則並びにNYSE及びNASDAQ
      の上場基準に基づき顧問に関する独立性評価を行う。
      報酬委員会－2018年度の活動

       2018年度において、報酬委員会は、多数の主要な分野（以下に記載される活動を含むが、これらに限定されな
      い。）に注力した。報酬委員会は、特に以下を行った。
       ・報酬に関する株主との幅広いエンゲージメントを継続した。これには、会長、報酬委員会議長及び当時の最
        高人事責任者が関与して、株主との数多くの会議を開催したことが含まれている。これらの会議からの
        フィードバック及び主要な課題は、委員会全体により定期的に対処された。
       ・2019年度の業務執行役員会報酬の設計をレビューし承認した。かかる設計は、2018年度の報酬設計と同じで
        あった。また、2019年度の当グループの戦略及び財務目標を反映した2019年度の、短期インセンティブ（以
        下、「STI」という。）報奨及び長期インセンティブ（以下、「LTI」という。）報奨の業績指標及び目標を
        提言した。
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       ・当グループの報酬の枠組みについて、年次レビューを行い、それが目的に適合し、当グループの報酬目標に
        全体として整合していると判断した。
       ・当グループの業績を評価し、当グループのリスク及びコントロール機能（行動及び倫理委員会を含む。）か
        らのインプットを考慮して、2018年度の変動報酬プールを決定した。
       ・規制上のガイダンス及び当グループの報酬方針に従って、特定の従業員グループに対する変動報酬金額案を
        事前検討した。これには、懲戒上の問題点及び／又は肯定的な認定のポイントが含まれていた。
       ・業界及び規制の展開に関する定期的な報告（役員報酬の傾向、競合他社の慣行、並びに報酬に影響を及ぼす
        重要なコーポレート・ガバナンスの展開及び規制上の議題を含む。）を受領し評価した。
       ・当グループの報酬方針及び実施基準の2018年度版をレビューし承認した。また、当グループの報酬報告書に
        おける包括的で透明性のある開示の確保に引き続き重点を置いた。
      リスク委員会

       リスク委員会は、３名以上の委員から構成されている。リスク委員会には非独立取締役が含まれる場合があ
      る。監査委員会議長は、通常、リスク委員会の一員に指名される。現在、当グループのリスク委員会は５名の委
      員から構成され、その全員が独立取締役である。
       リスク委員会は、その規則に従い、１年に少なくとも４回の会議を開催する。さらに、リスク委員会は、適切
      にその責務を遂行するために、通常、年間を通じて追加の会議を開催する。委員会の会議には、経営陣の代表者
      が適宜出席する。
       リスク委員会は、当グループのリスク管理機能、その資源及び主要なリスクを定期的にレビューすることを通
      じて、取締役会が監督責任を果たせるよう補佐する責任を負う。
       その主要な責務及び責任の一環として、リスク委員会は以下を行う。
       ・当グループのリスク管理機能の完全性及び適切性をレビューし評価する。
       ・資本リスク、流動性リスク、資金調達リスク、信用リスク、市場リスク、気候リスク、並びに監査委員会と
        共同で、オペレーショナル・リスク及び風評リスクを検討して、当グループ・レベル及び主要事業レベルに
        おけるリスク選好をレビューし調整する。
       ・主要なリスクの集中をレビューし調整する。
       ・監査委員会と共同で、主要なインフラストラクチャー及び約束した変更プログラムの状況をレビューし評価
        する。
       ・監査委員会と共同で、当グループの内部統制の環境（事業継続性管理、企業リスク及びコントロールの枠組
        み及び全社規模のリスク管理の枠組み、並びにコントロール機能の報酬へのインプットを含む。）をレ
        ビューし評価する。
       ・企業責任及び持続可能な発展に関する当グループの方針をレビューする。
       リスク委員会は、規制変更に対応し、かつ当グループ全体のリスク管理をさらに改善するための主要なリスク
      の問題及び重要なイニシアチブを含む当グループのリスク・プロファイルについて定期的に報告を受ける。
       さらに、リスク委員会は、変化するサイバー・リスクの状況など、主要なリスクの展開が適切に対処されるよ
      う確保することにも目を向けている。取締役会及びそのリスク委員会を含む上級経営陣は、脅威の範囲及びサイ
      バー・インシデントを管理するために実施されている軽減措置について、積極的に関与し、定期的に情報提供を
      受けている。関連する事業継続性及び対応計画は、業務執行役員会まで（これを含む。）のあらゆるレベルで定
      期的に予行演習されている。重要なインシデントは、学んだ教訓や軽減計画とともにリスク委員会に上申され
      る。
      リスク委員会－2018年度の活動

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       2018年度において、リスク委員会は、多数の主要な分野（以下に記載される活動を含むが、これらに限定され
      ない。）に注力した。リスク委員会は、特に以下を行った。
       ・戦略的に重要な課題（自己資本、流動性及び資金の適切性並びに当グループの事業及び主要な法主体への資
        本の配分を含む。）のレビューのために取締役会を支援することに引き続き焦点を置いた。
       ・バーゼル銀行監督委員会第239号「実効的なリスクデータ集計とリスク報告に関する諸原則」を含む規制上
        の期待に沿った主要な変更計画についての最新情報を定期的に受領した。
       ・統合されたリスク及び財務計画プロセスに基づき、2019年度のリスク選好の枠組み（当グループのリスク選
        好ステートメントを含む。）をレビューし承認した。
       ・主要なリスクの展開（制裁を含む。）、レピュテーショナル・リスク並びに様々なカントリー・リスクに対
        する当グループの対応を監督した。
       ・当グループのリスク管理の枠組みの側面（例えば流動性リスク、ストレス・テスト及びコントロールの枠組
        みに関するもの）を監視した。
       ・主要な貸付事業、担保の集中及び無担保エクスポージャーを含む多くのリスクの集中について集中的な信用
        リスク・レビューを行った。
       ・当グループの商品取引ファイナンス、資産管理及び収益性不動産事業を含む様々な事業に関するリスク・プ
        ロファイル及びリスク選好を定期的に監視した。
       ・資本及びリスク管理に焦点を当てて、当グループの事業体の間の一定の事業活動の移行を監視した。
       ・監査委員会と共同で、顧客リスク、データ管理及びコンダクト・リスクをレビューした。
       ・レピュテーショナル・リスク及び持続可能性に関する当グループの方針及び姿勢をレビューした。この際、
        特に2018年度に当グループのレピュテーショナル・リスクの枠組み及び方針に対して行われた変更、部門で
        実施されたレピュテーショナル・リスクの評価、並びに持続可能性の分野における国際的な方針の展開（例
        えば金融安定理事会の気候関連財務情報開示タスクフォースの提言及び当グループの持続可能性リスクのレ
        ビュー・プロセスに関するもの）に重点が置かれた。
      行動及び金融犯罪管理委員会

       2018年度に、取締役会は、行動及び金融犯罪管理委員会を設置することを決定し、2019年度に発効した。これ
      は、金融犯罪リスクに厳格に対処すること、並びに最高水準の行動及び警戒が当グループ全体で維持されるよう
      確保することに対する当グループの優先度を反映している。行動及び金融犯罪管理委員会は、３名以上の委員か
      ら構成されている。行動及び金融犯罪管理委員会には非独立取締役が含まれる場合がある。監査委員会議長は、
      通常、行動及び金融犯罪管理委員会の一員に指名される。現在、当グループの行動及び金融犯罪管理委員会は５
      名の委員から構成され、その全員が独立取締役である。
       行動及び金融犯罪管理委員会は、その規則に従い、１年に少なくとも４回の会議を開催する。行動及び金融犯
      罪管理委員会は、適切にその責務を遂行するために、年間を通じて追加の会議を開催することができる。委員会
      の会議には、経営陣の代表者並びに内部監査の代表者及び当グループの外部監査人が適宜出席する。
       行動及び金融犯罪管理委員会は、当グループの金融犯罪リスクに対するエクスポージャーに関して取締役会が
      監督義務を遂行できるよう支援する。金融犯罪に立ち向かう中での行動及び警戒の改善に焦点を当てた金融犯罪
      コンプライアンスのプログラム及びイニシアチブの有効性を監視及び評価することが任務とされている。
       その主要な責務及び責任の一環として、行動及び金融犯罪管理委員会は以下を行う。
       ・金融犯罪リスクへの対処のための当グループ全体のコンプライアンスの枠組み（方針、手順及び組織の設立
        を含む。）をレビューし評価する。
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       ・金融犯罪コンプライアンスのプログラムの有効性を監視し評価する。これには、以下の分野に関するものが
        含まれる：マネー・ロンダリング防止、顧客の識別及び顧客確認の手続、顧客の受入れ及び削除、重要な公
        的地位を有する者、経済及び貿易制裁、贈収賄防止、腐敗防止並びに顧客の税務コンプライアンス。
       ・金融犯罪に立ち向かう中での行動及び警戒の改善に焦点を当てた関連する方針及び手続並びに重要なイニシ
        アチブ（従業員の意識啓発及び研修プログラムを含む。）の実施の状況をレビューする。
       ・金融犯罪の申立て又はその他上記の分野に関連する不正行為の報告に対する調査をレビューし監視する。
       ・金融犯罪コンプライアンス及び関連する行動の問題に関する当グループの報酬プロセスへのインプットを適
        宜かつ適切に提供する。
       ・監査委員会及び／又はリスク委員会と共同で、合同レビューが適切であると判断された事項をレビューす
        る。これには、年次コンプライアンス・リスク評価及びコンダクト・リスクに対処するための当グループの
        枠組みが含まれる。
       行動及び金融犯罪管理委員会は、経営陣により、また必要に応じて外部の専門家により、金融犯罪コンプライ
      アンスに関する規制、法律及び業界固有の展開について、定期的に最新情報を受ける。
       新設の行動及び金融犯罪管理委員会が引き受ける責任は、従前は、重要なコンプライアンス問題に対する監督
      の役割の中で監査委員会により遂行されていたものである。
      イノベーション及びテクノロジー委員会

       2015年、取締役会は、異分野提携の諮問グループとしてイノベーション及びテクノロジー委員会を設立した。
      このグループは、イノベーション及びテクノロジーのイニシアチブ並びに関連する業界全体の技術動向に関し
      て、社内の進展を協議するための上級プラットフォームとして活動する。イノベーション及びテクノロジー委員
      会は、元取締役であるセバスチャン・スランがシニア・アドバイザーとして議長を務めている。イノベーション
      及びテクノロジー委員会の参加者には、取締役、経営陣のメンバー、内部のテクノロジー専門家及び上級サイ
      バーセキュリティ・アドバイザーが含まれる。2018年度においては、イノベーション及びテクノロジー委員会は
      ３回の会議を開催した。当委員会の活動には、オンライン・バンキングや当グループのコンプライアンス機能内
      でのデジタル化の分野における選ばれたイノベーション・プロジェクトのレビュー、並びに当グループのサイ
      バー及び情報セキュリティ関連業務と将来の見通しの評価が含まれる。これは、年度の初めに取締役会により遂
      行されたサイバーセキュリティのレビューを補完するものであった。当委員会は、クレディ・スイスが完全所有
      し運営する事業であるクレディ・スイス・ラボの活動及び進捗状況について定期的に概要説明を受けた。クレ
      ディ・スイス・ラボは、クレディ・スイス及び潜在的にはより広範な銀行業界が使用するための新たなビジネス
      及びテクノロジーのコンセプト、製品及びプラットフォームの開発に焦点を当てている。当委員会はまた、新た
      に出現するテクノロジー及びサイバーセキュリティの傾向についての最新情報を受領した。
      業務執行役員会

      業務執行役員
       業務執行役員会は、当グループの最も上級の経営機関である。業務執行役員は、取締役会により任命される。
      業務執行役員の任命前に、当グループとの個々の雇用契約の条件は、報酬委員会によりレビューされる。現在、
      業務執行役員会は、12名から構成されている。当グループ及び当行の業務執行役員会の構成は、トーマス・ゴッ
      トシュタインが当グループの業務執行役員であるが当行の業務執行役員ではないことを除き、同一である。2018
      年度中に、業務執行役員会について変更はなかった。各業務執行役員は、以下の表の通りである。
     2018年12月31日現在の業務執行役員

                                      業務執行役員
          氏名                役職             就任年           役割
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     2018年12月31日現在
     ティージャン・ティアム             最高経営責任者                     2015年      グループCEO
                  インベストメント・バンキング＆キャ
     ジェームズ・Ｌ・アミン                                  2014年      部門責任者
                  ピタル・マーケッツ部門CEO
     ピエール・オリヴィエ・
                  最高業務執行責任者                     2015年      コーポレート機能責任者
     ブウェ
     ロメオ・チェルッティ             ジェネラル・カウンセル                     2009年      コーポレート機能責任者
     ブライアン・チン             グローバル・マーケッツ部門CEO                     2016年      部門責任者
     ピーター・ゴアーク             最高人事責任者                     2015年      コーポレート機能責任者
     トーマス・Ｐ・ゴット
                  スイス・ユニバーサル・バンク部門CEO                     2015年      部門責任者
     シュタイン
                  インターナショナル・ウェルス・マネ
     イクバル・カーン                                  2015年      部門責任者
                  ジメント部門CEO
     デイビッド・Ｒ・メイ
                  最高財務責任者                     2010年      コーポレート機能責任者
     ザース
     ヨアヒム・エクスリン             最高リスク責任者                     2014年      コーポレート機能責任者
     ヘルマン・シトハン             アジア太平洋部門CEO                     2015年      部門責任者
                  最高コンプライアンス・規制業務責任
     ララ・Ｊ・ワーナー                                  2015年      コーポレート機能責任者
                  者
      業務執行役員の変更

       2019年２月26日、当グループは、同日付での業務執行役員会への複数の変更を公表した。リディ・ハドソン及
      びアントワネット・ポスチャンが、それぞれ最高コンプライアンス責任者及びグローバル最高人事責任者を担当
      する新規の業務執行役員として任命された。ララ・ワーナーは、従前は最高コンプライアンス・規制業務責任者
      であったが、最高リスク責任者として任命された。最高人事責任者であったピーター・ゴアーク及び最高リスク
      責任者であったヨアヒム・エクスリンは、業務執行役員を退任した。
     2019年２月26日現在の業務執行役員

                                      業務執行役員
          氏名                役職             就任年           役割
     2019年２月26日現在
     ティージャン・ティアム             最高経営責任者                     2015年      グループCEO
                  インベストメント・バンキング＆キャ
     ジェームズ・Ｌ・アミン                                  2014年      部門責任者
                  ピタル・マーケッツ部門CEO
     ピエール・オリヴィエ・
                  最高業務執行責任者                     2015年      コーポレート機能責任者
     ブウェ
     ロメオ・チェルッティ             ジェネラル・カウンセル                     2009年      コーポレート機能責任者
     ブライアン・チン             グローバル・マーケッツ部門CEO                     2016年      部門責任者
     トーマス・Ｐ・ゴット
                  スイス・ユニバーサル・バンク部門CEO                     2015年      部門責任者
     シュタイン
     リディ・ハドソン             最高コンプライアンス責任者                     2019年      コーポレート機能責任者
                  インターナショナル・ウェルス・マネ
     イクバル・カーン                                  2015年      部門責任者
                  ジメント部門CEO
     デイビッド・Ｒ・メイ
                  最高財務責任者                     2010年      コーポレート機能責任者
     ザース
     アントワネット・ポス
                  グローバル最高人事責任者                     2019年      コーポレート機能責任者
     チャン
     ヘルマン・シトハン             アジア太平洋部門CEO                     2015年      部門責任者
     ララ・Ｊ・ワーナー             最高リスク責任者                     2015年      コーポレート機能責任者
      責任

       業務執行役員会は、CEOのリーダーシップの下、当グループの日常的な運営管理に責任を負う。
       その主要な責務及び責任の一環として、業務執行役員会は以下を行う。
       ・取締役会による承認を条件として、当グループ全体及び主要事業の戦略的事業計画を策定する。
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       ・部門及びコーポレート機能における重要なイニシアチブ、プロジェクト及び事業展開（重要なリスク管理事
        項を含む。）を定期的にレビューし調整する。
       ・連結及び部門の財務業績（主要な業績指標に係る進展を含む。）並びに当グループ及びその重要な子会社の
        資本及び流動性ポジションを定期的にレビューする。
       ・シニア・マネージャー（内部監査からのマネージャーを除く。）を任命及び解任し、当グループ全体の上級
        管理職の人材及び人材開発プログラムを定期的にレビューする。
       ・事業取引（合併、買収、合弁事業の設立及び子会社の設立を含む。）をレビューし承認する。
       ・当グループの主要方針を承認する。
      業務執行役員会付属委員会

       業務執行役員会は、いくつかの常任委員会を有する。これらは業務執行役員が議長を務め、年間を通じて定期
      的に及び／又は必要に応じて会議を行う。これらの委員会は以下の通りである。
       ・資本配分及びリスク管理委員会（CARMC）：CARMCは、当グループのリスク・プロファイルを監督し、指示す
        ること、リスク委員会及び取締役会に対して当グループレベルでのリスク制限を提案すること、様々な事業
        においてリスク選好を定め、分配すること、新規の重要な事業戦略又は事業戦略の変更（事業の移行を含
        む。）をレビューすること、上申に対するリスク関連の決定を行うこと、並びにリスク・ポートフォリオを
        監視及び管理するための手段、方法及びツールを適用することに責任を負う。CARMCは、毎月会議を行い、
        資産及び債務の管理のサイクル（CFOが議長を務める。）、市場及び信用リスクのサイクル（最高リスク責
        任者（CRO）が議長を務める。）並びに内部統制システムのサイクル（CRO及び最高コンプライアンス・規制
        業務担当責任者（CCRO）又は2019年２月26日の組織変更以降は最高コンプライアンス責任者（CCO）が共同
        で議長を務める。）の３つの順番のサイクルに従ってレビューを行う。
       ・評価リスク管理委員会（VARMC）：VARMC（CFOが議長を務める。）は、一部の重要な資産の評価並びに評価
        プロセスに適用される方針及び計算方法に関する方針策定に責任を負う。さらに、VARMCは、評価リスクの
        監視及び評価、在庫評価の結論のレビュー並びに重要な評価の問題の解決の指揮に対して責任を負う。
       ・リスク・プロセス及び基準委員会（RPSC）：RPSC（CROが議長を務める。）は、主要なリスク管理プロセス
        をレビューし、リスク管理に関する一般的な指示、基準及びプロセスを発表し、市場リスク、信用リスク及
        びオペレーショナル・リスクの管理基準、方針及び関連する方法における重要な変更を承認し、並びに規制
        資本を算出するために使用する当グループの内部モデルの基準を承認する。
       ・レピュテーショナル・リスク及びサステナビリティ委員会（RRSC）：RRSC（CROが議長を務める。）は、レ
        ピュテーショナル・リスクや持続可能性の問題に関する方針を定め、手続やこれに関する重要案件などをレ
        ビューする。また、当グループの評判及び持続可能性の方針の遵守をレビューし、その実施を監督する。
       ・当グループの行動及び倫理委員会：当グループのCEB（人事担当責任者及びCCRO、又は2019年２月26日の組
        織変更以降はグローバル最高人事責任者及びCCOが共同で議長を務める。）は、部門及びコーポレート機能
        内で行動及び倫理に関する事項が取り扱われる方法を監督し、当グループ全体にわたる実施の一貫性及び整
        合性を確保することに責任を負う。当グループのCEBは、また、従業員の制裁のレビューを実施し、各部門
        及びコーポレート機能に設置されたCEBにより報告された具体的な事項について二次評価を実施することが
        できる。当グループのCEBはまた、新たに創設された行動・倫理オンブズパーソンの役割の活動を監督す
        る。
       2018  年７月、セクシュアル・ハラスメントの苦情の取扱いに対する当グループの世界的アプローチのレビュー
      の結果として、新たな行動・倫理オンブズパーソンの役割が創設された。レビューは、当グループの最高経営責
      任者により2018年３月に開始され、当グループのジェネラル・カウンセル並びに当時の当グループの最高コンプ
      ライアンス・規制業務責任者及び当グループの最高人事責任者により主導された。オンブズパーソンは、最高経
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      営責任者並びに当グループの行動及び倫理委員会に対して直接説明責任を負う。オンブズパーソンの役割は、セ
      クシュアル・ハラスメントの苦情が発生した場合に、直接の上申先として機能し、かかる苦情に対する適切な認
      識 及び注意を確保することである。オンブズパーソンは、当グループのコンプライアンス、ジェネラル・カウン
      セル及び人事機能、並びに当グループの事業部門と協力して、当グループの関連するグローバルな研修プログラ
      ム、方針及びプロトコルをレビューし、就労中のセクシャル・ハラスメントを防止すること及びすべての事例が
      当グループのグローバルな枠組みの中で公正、正確かつ一貫性のある方法で管理されることを確実にすることに
      対する当グループの努力の一環として、それらがさらに強化されるようにする。
      業務執行役員会の職責委託

       当グループの業務執行役員は、取締役と同様に、当グループ外の会社及び組織の取締役、業務執行役又はその
      他の役割に就くことができ、これらは職責委託と総称される。当グループの定款上、業務執行役員が当グループ
      外の上場会社その他の組織において有することができる職責委託数には、報酬規則を遵守するため及び当グルー
      プの業務執行役員がその業務執行の役割を果たすことに十分な時間を充てるよう確保するために、一定の制限が
      課されている。
       業務執行役員が当グループ外で引き受ける職責委託に対する制限は、以下の表に要約される通りである。
     職責委託の種類及び制限－業務執行役員会

     職責委託の種類                         制限
     上場会社                         他の職責委託１件以下
               1
     その他の形態の法人
                              職責委託２件以下
                 2
     当グループのための法人
                              職責委託10件以下
          3
     慈善団体
                              職責委託10件以下
      (注1)　非公開の非上場会社を含む。

      (注2)　事業及び業界団体への参加を含む。
      (注3)　文化又は教育団体における名誉職も含む。
       いかなる業務執行役員も、これらの制限を超えて職責委託を引き受けていない。上記の制限は、当グループが

      支配する法人（子会社の取締役会等）に係る業務執行役員の職責委託には適用されない。
      (D)  報酬

      (a)  報酬ガバナンス
      報酬委員会
       報酬委員会は、報酬方針、実務及び計画のための監督及び統治組織である。報酬の設計及び設定において、報
      酬委員会は、当グループの最善の利益になるよう決定を行うこと、また当グループの従業員の利益を株主の利益
      と整合させることを目指している。報酬委員会は、当グループ、業務執行役員会及び取締役会の報酬に関する提
      案をレビューし、取締役会の承認を得るために提言を行う。業務執行役員報酬及び取締役報酬の総額はまた、過
      剰報酬規則及びクレディ・スイス・グループAGの定款（以下、「当社定款」という。）に従い、株主の承認を条
      件とする。
       報酬委員会は３名以上の取締役から構成され、その全員が独立取締役でなければならない。2018年度の委員
      は、カイ・Ｓ・ナルゴルワラ（議長）、アイリス・ボーネット、アンドレアス・Ｎ・クープマン及びアレクサン
      ドル・ツェラーであった。取締役会は、これらの個人全員が独立取締役であると決定するに当たり、SIXスイス
      取引所のコーポレート・ガバナンスの関連情報に関する指令、FINMA、スイスのコーポレート・ガバナンスのベ
      スト・プラクティス規範、並びにNYSE及びNASDAQの上場基準の独立性基準を適用した。
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      報酬委員会の活動
       会長及びCEOは、報酬委員会の会議に出席することができ、報酬委員会の議長は、適宜、その他の取締役、業
      務執行役員、上級経営陣、報酬顧問及び外部の法律顧問の出席を決定することができる。会長、CEO、業務執行
      取締役及び上級経営陣は、自らの報酬に関する議論には参加しない。
       2018年度中、報酬委員会議長により開催された26回の投資家会議に加えて、報酬委員会は９回の会議及び電話
      会議を行い、その全体的な出席率は92％であった。2018年度における報酬委員会の焦点分野は、以下の表に要約
      した通りである。
     2018年度における報酬委員会の活動

                              １月   ２月   ３月   ４月   ６月   ７月   ８月   10月   12月
     報酬のガバナンス、設計及び開示
     報酬方針及び規則の更新のレビュー                                      ●      ●   ●   ●
     報酬報告書のレビュー                                ●                ●   ●
     業務執行役員報酬の設計のレビュー及び改良                                ●      ●      ●   ●   ●
     当グループの報酬構造及び報奨計画のレビュー                          ●      ●   ●         ●   ●
     報酬委員会の自己評価及び焦点分野                          ●
     リスク及び規制
     コントロール機能からのインプットのレビュー                             ●                ●      ●
     懲戒事由／潜在的なマルスの適用のレビュー                          ●   ●   ●   ●   ●   ●   ●   ●   ●
     規制上の進展のレビュー                                   ●   ●      ●      ●
     年次報酬レビュー
     変動インセンティブ報酬プールの発生及び通年予想                                   ●      ●      ●   ●
     業績評価及び全体的な当グループのプールの提言                          ●   ●                      ●
     CEO及び業務執行役員の業績の目的及び目標の設定                             ●   ●                   ●
     CEO及び業務執行役員の業績評価及び報奨                             ●   ●   ●                ●
     取締役報酬のレビュー                             ●                ●
     外部
     株主のエンゲージメント及びフィードバックのレ
                                        ●   ●      ●      ●
      ビュー
     市場動向のレビュー                                   ●   ●         ●   ●
     ベンチマーク・データのレビュー                                   ●             ●   ●
      報酬委員会の顧問

       報酬委員会は、その職責を遂行するにあたって支援を提供する外部顧問を雇用する権限を有している。デロイ
      ト・エルエルピー（以下、「デロイト」という。）は、当グループの報酬プログラムが競争力を持ち、規制上の
      進展にすぐに対応しかつ報酬方針に沿ったものであり続けるよう確保するに当たり報酬委員会を支援するために
      雇用された。デロイトは、報酬委員会に対して助言するシニア・コンサルタントを任命した。報酬委員会の支援
      を除き、このシニア・コンサルタントは、当グループに対してその他いかなる業務も提供しない。報酬委員会は
      また、2018年度中に、報酬方針及び設計に関する様々な問題について外部からの法律上の助言も得た。報酬委員
      会は、任命前に、SECの規則並びにNYSE及びNASDAQの上場基準に基づき、その顧問に関する独立性評価を行っ
      た。
      報酬ガバナンスのその他の側面

      報酬方針
       報酬方針は、当グループのすべての従業員及び報酬制度に適用される。報酬方針には、当グループの報酬の原
      則及び目標並びに報酬プログラムに関する詳細が記載されている。また、報酬方針は、報酬の策定、管理、実施
      及びガバナンスに関連する基準及びプロセスを規定している。報酬方針は、credit-
      suisse.com/compensationpolicyから入手可能である。
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      承認権限
       従業員の異なるグループに対する報酬方針及び報酬を設定する承認権限は、当グループのOGR並びに報酬委員
      会規則に定義されている。これらは、credit-suisse.com/governanceから入手可能である。
     行動                                        報酬委員会        取締役会

     当グループの報酬方針の設定又は変更                                          R       A
     報酬計画の策定又は変更                                          R       A
     当グループ及び部門の変動インセンティブ報酬プールの設定                                          R       A
                                                        1
     業務執行役員報酬（CEOの報酬を含む。）の決定                                          R       A
                                                        1
     取締役報酬（会長の報酬を含む。）の決定                                          R       A
                                                 2
     内部監査責任者の報酬の決定                                          A      n/a
     MRTC及びその他の選択された経営幹部の報酬の決定                                          A      n/a
      R：提言、A：承認
      (注1)　過剰報酬規則及び当社定款に従い、株主承認要件の適用を受ける。
      (注2)　監査委員会議長と協議。
      リスク及びコントロールの検討

       当グループの業績の年次レビューの間に、報酬委員会は、リスクの検討についてのリスク委員会議長からのイ
      ンプット及び内部統制の検討についての監査委員会議長からのインプットを検討する。報酬委員会はまた、コン
      トロール及びコンプライアンスの問題並びに関連する規則及び規制又は当グループの行動規範の違反に関する、
      コンプライアンス・規制業務、ジェネラル・カウンセル、人事、内部監査、商品管理及びリスク管理を含む様々
      なコーポレート機能からのインプットも検討する。
       リスクを負担する活動に従事する従業員に関する規制ガイドラインに従うため、報酬委員会は、重要なリス
      ク・テイカー及び経理管理者（以下、「MRTC」という。）として特定された従業員の報酬をレビューし承認す
      る。リスク委員会は、MRTCの報酬のレビュープロセスに関与する。
       上記の機能がリスク及びコントロールの活動の監視を効果的に行うことができるよう確実にするために、コー
      ポレート機能のための変動インセンティブ報酬プールの総額は、コーポレート機能の従業員が支援又は監督する
      特定の部門の業績には連動せず、当グループの経済的貢献及び非財務的要因の形で測定される当グループ全体の
      財務業績を考慮している。したがって、コーポレート機能で働く従業員（コントロール機能を遂行する者を含
      む。）は、同人が監視及び支援する事業の業績とは独立して報酬を受けている。事業部門と同様に、コーポレー
      ト機能の評価では、リスク、コントロール、コンプライアンス及び倫理上の考慮事項並びに比較対象企業と比較
      した相対的業績、並びに市場及び規制上の環境が考慮される。
      業績基準及び目標設定

       年度の初めに、年間報酬レビューの一環として、報酬委員会は、業務執行役員の変動インセンティブ報酬を決
      定するために適用される業績基準及び業績目標を定義する。STI報奨については、業績基準及び業績水準は年間
      ベースで設定され、当グループの財務計画及び戦略的計画における年間目標の達成に向けた進捗に報いるために
      設計されている。LTI報奨については、業績基準及び業績水準は今後３年間について設定され、より長期の事業
      計画の達成及び株主利益の向上に報いるために設計されている。基準値、目標値及び上限値の業績水準を設定す
      るにあたり、報酬委員会は、業務執行役員会にとって挑戦的で意欲を高めるような業績水準を設定するために、
      当グループの意欲的な財務計画、前年度の業績、アナリストの予想及び公開された目標を考慮に入れる。業績基
      準及び業績水準は、実施前に、承認のために取締役会に提示される。
      (b)  2018年度の業務執行役員報酬

      2018年度の報酬の結果
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      2018年度のSTI報奨
       2018年度のSTI報奨は、2018年度における業績に基づく年間目標の達成に報いるために設計された。STI報奨の
      支払金額は、当グループの戦略計画に関連する事前設定された財務基準及び業績水準、並びに戦略的イニシアチ
      ブの実施、リーダーシップ及び文化並びにリスク及びコンプライアンスといった主題に関連する非財務基準に基
      づいて決定される。目標値の業績水準に対する定量的達成度及び本項にさらに記載されている定性的評価を考慮
      に入れ、報酬委員会は、業務執行役員について総額30.56百万スイス・フランのSTI報奨を提言した。この金額
      は、平均で、各業務執行役員について事前設定されたSTIの最大の機会の87％に相当する。2018年度のSTI報酬
      は、株主による承認のため、2019年の年次株主総会に提出される。
      財務基準に対する業績評価

       財務基準及びそれに対応する2018年度の結果は、下記の表に示された通りであり、以下の通り要約することが
      できる。
       ・調整後法人税等控除前利益4.2十億スイス・フランは、前年度比52％増であり、目標値及び上限値の業績水
        準の間であった。
       ・2017年の平均為替レート（下記の表の(注1)にさらに定義されている。）による調整後営業コストベース
        16.2十億スイス・フランは、16.9十億スイス・フランに設定された最大値の業績水準を凌駕した。
     STI報奨：定量的業績評価

                                                2018年度
                           加重係数           業績水準            実績      支払
                                 基準値     目標値     上限値
     財務基準（十億スイス・フラン）
     調整後法人税等控除前利益                       33 1⁄3%
                                   2.2     4.1     5.5     4.2       69%
                                                    1
     調整後営業コストベース                       33 1⁄3%
                                   18.0     17.4     16.9     16.2       100%
     小計                       66 2⁄3%
                                                         85%
     非財務基準（平均）
     非財務指標                       33 1⁄3%
                                    別途の記載参照               –     91%
     合計                        100%                           87%
      調整後業績は、当グループが報告した業績に含まれる一定の科目を控除した非GAAPの財務指標である。詳細については、上
      記第３「１      経営方針、経営環境及び対処すべき課題等－戦略」並びに第３「３                                 経営者による財政状態、経営成績及び
      キャッシュ・フローの状況の分析－(1)                   クレディ・スイスの業績」の「調整後業績の差異調整」を参照のこと。
      (注1)　調整後営業コストベースに関連する業績水準は、2015年の恒常為替レートではなく、2017年の平均為替レートに基づ
         いて設定された。したがって、外貨換算調整前の2018年度の調整後営業コストベース16,200百万スイス・フランは、
         外貨換算の影響35百万スイス・フランにより調整され、合計で16,235百万スイス・フランとなった。
      非財務基準に対する業績評価

       報酬委員会は、業務執行役員会の業績を評価するために、非財務分類のそれぞれについて、幅広い定量的及び
      定性的な指標を考慮した。これらの指標に対する主要な達成度は、以下に要約されている。特に、報酬委員会
      は、当グループの戦略の実行の成功及び部門間の協力を反映した2018年度中の収益性の高い成長及び市場シェア
      の獲得に注目した。また、業務執行役員会は、それぞれの部門及び機能において行動及び倫理の重視を推進し、
      当グループ全体の様々なイニシアチブを通じて人材の採用、開発及び保持を促進し続けた。よって、報酬委員会
      は、業務執行役員会が全体として、非財務評価に関して最大の機会の91％を達成したと判断した。業務執行役員
      会の非財務業績評価は、以下の６つの分類に基づき事前に定義された基準に基づいていた。
      業務執行役員会の非財務評価

      戦略的再編
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       ・2018年度について、ウェルス・マネジメント事業（スイス・ユニバーサル・バンク部門のプライベート・ク
        ライアント事業、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門のプライベート・バンキング事業及び
        アジア太平洋部門のウェルス・マネジメント＆コネクテッド事業内のプライベート・バンキング事業に関連
        す る。）からの新規純資産34.4十億スイス・フランを達成した。
       ・コスト削減目標を満たすために、2017年度と比較して、大多数の事業部門及びコーポレート機能において調
        整後営業費用を削減し、17十億スイス・フラン（2015年の恒常為替レートで測定）未満という当グループの
        調整後営業コストベース目標の達成の成功に貢献した。
       ・中核事業からの規制資本利益率は、2017年の9.3％に対して11.1％を達成した。
       ・ストラテジック・リゾルーション・ユニットを2018年度末に閉鎖し、利益、リスク加重資産及びレバレッ
        ジ・エクスポージャーへの影響を大幅に軽減した。
      顧客重視／事業の質／イノベーション

       ・顧客サービスの優秀性を認める様々な業界賞を受賞した。これには、ユーロマネー・アワードのスイスにお
        ける最優秀銀行賞、スイスにおける最優秀投資銀行賞、西欧、中東欧、中東及び中南米におけるウェルス・
        マネジメント事業の最優秀銀行賞、アジアにおける最優秀投資銀行賞、並びにグローバル・アワードの最優
        秀エマージングマーケッツ銀行賞が含まれる。
       ・特にインターナショナル・ウェルス・マネージメント部門において、顧客満足度調査の高い結果を達成し
        た。
       ・顧客基盤を拡大すると同時に、グローバル・レバレッジド・ファイナンスにおけるトップ２の地位及びグ
        ローバル・ファイナンシャル・スポンサーにおけるトップ３の地位を維持した（ディーロジック）。
       ・米国における証券化（トムソン・ロイター）及びヨーロッパにおけるプライム・ブローカレッジ（ユーロ
        ヘッジ）で第１位の地位を維持し、バンカーの「Most                             Innovative      Bank   for  Securitization」及びグロー
        バル・キャピタルの「Overall                Best   Securitization         Bank」など様々な賞を受賞した。
       ・スイスのM&A投資銀行（ディーロジック）、デット・キャピタル・マーケット（トムソン・ロイター）及び
        エクイティ・キャピタル・マーケット（ディーロジック）で第１位の地位を維持した。
       ・IT資源の最適化を改善した。これには、2015年度以降の約1,300のアプリケーションの廃止及び2016年度か
        ら2018年度までの期間における変更関連インシデントの約33％の減少が含まれる。
      人材管理

       ・人材及び次世代リーダーの開発のための複数のプログラムを実施した。
       ・回答者の94％が「クレディ・スイスで働くことを誇りに思う」に同意する（内部の行動・倫理パルスサーベ
        イに基づく。）など、従業員エンゲージメント・スコアを改善した。
       ・アシスタント・バイス・プレジデント、バイス・プレジデント及びディレクターのレベルに昇進する女性の
        割合を2017年の36％から2018年には38％に増加させた。
      リスク及び規制

       ・主要な規制当局との関係の構築及び改善を積極的に支援し貢献した。
       ・リスクのより良い評価及び監視への当グループの取り組みにおいて、モデル及びシステムの改善を継続し
        た。
       ・オペレーショナル・リスク及び事業リスクを積極的に管理した。
      行動及び倫理

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       ・研修プログラム、システム及びプロセス管理の改善を実施すること並びに率先垂範することを通じて、組織
        全体のグローバルな行動及び倫理の文化を強化した。
       ・重大度が高いコンプライアンス・インシデントの件数を減少させた。
       ・行動及び倫理の問題に対する一貫した重点及びアプローチを確保するため、複数の当グループ全体のイニシ
        アチブを実施した。
      チームワーク及びリーダーシップ

       ・事業間の協力を深めるための進展を続けた。これには、強力なインターナショナル・トレーディング・ソ
        リューションズ（ITS）のビジネス・モデルが含まれる。
      2018年度のLTI報奨

       2018年の年次株主総会において株主により承認された2018年度のLTI報奨は、最大の機会の総額が58.5百万ス
      イス・フランであった。これは、財務指標に基づく上限値の業績水準（３年平均報告RoTE及び１株当たりの有形
      帳簿価格（以下、「TBVPS」という。）のそれぞれについて33                                 1/3％加重）のすべてが達成され、かつ当グルー
      プの相対的総株主利益率（以下、「RTSR」という。）（33                              1/3％加重）が３年間の平均業績測定期間の終了時に
      比較対象企業グループの上位５社以内に入った場合に支払われる最大金額（付与時の株価に基づく。）を表して
      いる。業績は、３年間の業績期間の終了後に測定され開示される。報奨は、目標値での支払を最大の機会の67％
      としているが、これは、2017年度のLTI報奨の目標値での支払であった最大の機会の80％から低減された。2018
      年度のLTI報奨の付与時における公正価値は、主要な国際会計事務所の一つによる決定では、33.73百万スイス・
      フランであった。
      2018年度のLTI報奨

      CEO及び最高報酬額を受領した業務執行役員の報酬



       年度の初めに行われた業務執行役員報酬のレビューの一環として、取締役会は、CEOの2018年度のSTIの最大の
      機会を1.0百万スイス・フラン増額し、2017年度の基本給の1.50倍に対して基本給の1.83倍とするという報酬委
      員会による提言を承認した。この調整は、ティアム氏の現在までの任期を通じた好調な業績を考慮したものであ
      り、ティアム氏の最大の機会の水準に対する2015年以来最初の変更に相当する。
       CEO及び最高報酬額を受領した業務執行役員であったティージャン・ティアムに支給された報酬は、基本給
      3.00百万スイス・フラン（前年度から変更なし）、2018年度のSTI報奨4.94百万スイス・フラン（最大の機会の
      90％に相当）、並びに最大の機会7.50百万スイス・フラン及び付与時の公正価値4.36百万スイス・フランの2018
      年度のLTI報奨から構成されていた。2018年度の実現報酬については、ティアム氏は、基本給3.00百万スイス・
      フラン、年金及びその他の給付0.35百万スイス・フラン、並びに非繰延現金による2018年度のSTI報奨2.47百万
      スイス・フランを受領した。配当相当額は支払われなかった。
       財務基準に対するティアム氏の業績の評価は、上記の業務執行役員に係るものと同一の基準及び結果に基づい
      ている。非財務基準については、業務執行役員会について上述したものと同じ６つの広義の分類がCEOにも適用
      される。
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     業務執行役員に対する報酬（監査済）

                        年金及び
                                 STI報奨            LTI報酬公
                    配当相当    その他の                              報酬総額
                                 （非繰    STI報奨         正価値
                給与及び             固定報酬             STI報酬        変動報酬
                      1     2
                                   3     ▶         5       6,7
                     額    給付
                                  延）   （繰延）         （繰延）
     期中          役職手当              総額             総額         総額
     2018年度（百万スイス・フラン）
     12名            26.35     0.77    2.08    29.20    15.10    15.46    30.56    33.73    64.29    93.49
      報酬総額に占める割合
      （％）                         32%             33%    35%    68%
     うち、CEO：ティージャ
      ン・ティアム           3.00    0.00    0.35    3.35    2.47    2.47    4.94    4.36    9.30    12.65
      報酬総額に占める割合
      （％）                         26%             39%    35%    74%
     2017年度（百万スイス・フラン）
     12名            26.34     0.56    1.99    28.89    12.54    12.92    25.46    15.55    41.01    69.90
      報酬総額に占める割合
      （％）                         42%             36%    22%    58%
     うち、CEO：ティージャ
      ン・ティアム           3.00    0.22    0.25    3.47    1.99    1.99    3.98    2.25    6.23    9.70
      報酬総額に占める割合
      （％）                         36%             41%    23%    64%
      (注1)　配当相当額は、実際の株式に支払われた配当に相当する額の現金で支払われた。
      (注2)　その他の給付は、住宅手当、費用手当及び引越手当からなる。
      (注3)　2018年度のSTI非繰延報奨は、14.74百万スイス・フラン（2017年度は12.16百万スイス・フラン）の現金、及びメイ
         ザーズ氏が2018年度及び2017年度中に英国PRAコード・スタッフとして分類されたことにより規制上の要件に従うた
         めに同氏に対して譲渡制限付株式として付与された追加の0.36百万スイス・フラン（2017年度は0.38百万スイス・フ
         ラン）で構成されている。
      (注4)　2018年度のSTI繰延報奨は、14.93百万スイス・フラン（2017年度は12.34百万スイス・フラン）の繰延現金報奨、及
         びメイザーズ氏が2018年度及び2017年度中に英国PRAコード・スタッフとして分類されたことにより規制上の要件に
         従うために同氏に対して株式報奨として付与された0.53百万スイス・フラン（2017年度は0.58百万スイス・フラン）
         で構成されている。
      (注5)　付与日現在のLTI報奨の公正価値は、主要な国際会計事務所の一つにより適用される確率論的評価手法を用いて決定
         される。報奨は、最大の機会の総額が2018年度は58.50百万スイス・フラン及び2017年度は31.2百万スイス・フラン
         （40％の自発的減額後）であるが、これらはそれぞれ2018年及び2017年の年次株主総会において株主により承認され
         た金額であった。
      (注6)　業務執行役員に付与される報酬総額について、当グループは、居住地及び雇用形態に応じて各業務執行役員に適用さ
         れる社会保障法に基づき課される雇用者の義務である社会保障拠出金を補填するために、2018年度に3.2百万スイ
         ス・フラン及び2017年度に3.05百万スイス・フランを支払った。当該拠出金は、業務執行役員の報酬の一部とみなさ
         れない。
      (注7)　保証された賞与、サインオン又は配転報奨は、2018年度及び2017年度について業務執行役員に支払われなかった。
      STI報奨：CEOの2018年度の非財務評価

       ティアム氏の業績を評価するにあたり、報酬委員会は、非財務分類のそれぞれについて、幅広い定量的及び定
      性的な指標を考慮した。特に、報酬委員会は、当グループのリストラクチャリング、顧客重視でコンプライアン
      スのある文化の創造、並びに当グループを業績の大幅な回復へと導いたことにおける同氏のリーダーシップに注
      目した。報酬委員会は、ティアム氏が上限値の業績水準を達成したと判断した。非財務指標に対する同氏の主要
      な達成度は、以下に要約されている。
      CEOの非財務評価

      戦略的再編
       ・ティアム氏は、当グループの活動の再調整を主導してきた。これには、グローバル・マーケッツ部門の適正
        規模化、並びに高成長で変動性の少ないウェルス・マネジメント関連事業及びインベストメント・バンキン
        グ＆キャピタル・マーケッツ部門の事業への資本のシフトが含まれる。
       ・同氏は、当グループの強固な資本基盤の維持を監督し続け、ストラテジック・リゾルーション・ユニットの
        成功裏の閉鎖を監督してきた。
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      顧客重視／事業の質／イノベーション

       ・ティアム氏は、顧客重視の文化の推進を続けてきた。これは、顧客満足度の高さと2018年度の各四半期にお
        けるプラスの新規純資産に反映されている。
       ・主要セグメントにおけるインベストメント・バンキング事業の成長を監督し、市場での地位は新規株式公開
        （IPO）においてはトップ５、レバレッジド・ファイナンスにおいてはトップ２に入った（ディーロジッ
        ク）。
       ・同氏のリーダーシップの下、経済的及び社会的にプラスの影響を持つ顧客のためのイニシアチブの促進を目
        的とするインパクト・アドバイザリー＆ファイナンス（IAF）部は、持続可能性基準に従って投資されてい
        る管理資産が7.1十億米ドルに達し、2018年にはアジアで１十億米ドルを超えた。
       ・同氏は、そのリーダーシップに対する業界での評価及び顧客サービスでの卓越性に対する注目を受け、ユー
        ロマネーから2018年の最優秀バンカーとして指名された。
      人材管理

       ・ティアム氏は、複数の人材開発及び多様性のイニシアチブの推進に貢献してきた。
       ・同氏のCEO就任以降、女性のマネージング・ディレクター昇進率は47％増加した。
      リスク及び規制

       ・ティアム氏は、当グループの主要な規制当局との関係強化を続けてきた。
       ・同氏のリーダーシップの下、有害なリスク、規制及び持続可能性のリスク事象の数は着実に減少している。
      行動及び倫理

       ・ティアム氏は、正式な行動及び倫理の枠組みと当グループ全体の研修プログラムを通じて、グローバルな行
        動及び倫理の文化を強化し続けてきた。
       ・同氏は、当グループのコンプライアンス及びコントロールの枠組みの重要な改良を監督してきた。同氏の就
        任以来、コンプライアンスの人材に対する投資が拡大し、新たなコンプライアンス・ツール（シングル・ク
        ライアント・ビュー及びトレーダー／リレーションシップ・マネージャーの監視ツール等）が導入され、当
        グループ全体のすべてのリスクにわたり10,000件を超えるコントロールの問題及び改良が終結した。
       ・同氏は、当グループの行動及び倫理の基準に対する個人的なコミットメントの点で、率先垂範してきた。
      チームワーク及びリーダーシップ

       ・ティアム氏は、業務執行役員の間でチームワーク及び協力の精神を育んできた。これは、組織全体に浸透し
        てきている。
       ・同氏は、強力なITSビジネス・モデルにより証明されるように、ウェルス・マネジメント事業とインベスト
        メント・バンキング事業の間の統合されたアプローチを導き続けてきた。
      2018年の年次株主総会で承認された業務執行役員報酬の利用

       2018年の年次株主総会において、株主は、2018年の年次株主総会から2019年の年次株主総会までの間に、業務
      執行役員に対して支払われる固定報酬総額上限を31.0百万スイス・フランとすることを承認した。2019年の年次
      株主総会の時点までに、固定報酬に関して、総額約29.3百万スイス・フランが業務執行役員に支払われることに
      なる。固定報酬には、基本給、役職手当、配当相当額、年金及びその他の給付が含まれる。
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       また、2018年の年次株主総会において、株主は、2018年会計年度に業務執行役員に付与されるLTI報酬総額上
      限を58.5百万スイス・フランとすることを承認し、この金額が、その後業務執行役員に付与された。各業務執行
      役員が受け取る2018年度のLTI報奨の金額は、３年間の業績期間の完了後にのみ決定することができる。
       過剰報酬規則に従って、かつ当社定款に記載される通り、報酬が既に株主により承認されている期間中に新た
      な者が業務執行役員会に加わった場合又は業務執行役員が昇進した場合、既に承認された総額のさらに30％を当
      該者の報酬に使用することができる。かかる追加金額は、2018年度においては必要とされなかった。
      補足情報

      株式報奨の現金決済
       業務執行役員は、最低株式保有要件に従い、事前に決定された決済前の特定日において、権利確定済の株式報
      奨を、株式、現金又は株式50％及び現金50％で受領することを選択することを認められており、いずれの場合
      も、決済時の当グループの株価に基づき算定される。現金による受領を選択した場合でも、決済時点の当グルー
      プの株価が、形態の選択時点の当グループの株価の75％を下回った場合には、当該選択を取り消すことができ
      る。決済の時期及び価格は、以前の報奨制度及び非業務執行役員の制度に基づくものと同様となる。
      契約期間、終了及び経営権の変更に関する規定

       すべての業務執行役員は、当グループと雇用契約を締結しており、当該契約は終了するまで有効である。当グ
      ループ又は各業務執行役員のいずれかによる雇用関係を終了するための通知期間は６ヶ月である。業務執行役員
      は、１年を上限とする競合禁止期間に拘束されることがあり、この期間について相互合意により報酬を受けるこ
      とができる。雇用終了の場合、業務執行役員に対して通知期間中に付与される通常の報酬以外の退職金の支払い
      を認める契約上の規定は存在しない。雇用関係の終了が任意であるか否か、又は経営権の変更によるものである
      かによって、未払繰延報酬の支払いについて、業務執行役員を含む全従業員に適用される所定の支払条件が適用
      される。当グループのその他の従業員に通常提供されない、雇用終了に関するその他の種類の支払い又は給付を
      定めた業務執行役員との契約、合意又は取決めは存在しない。
       経営権の変更の場合、業務執行役員を含むすべての従業員に対する未払報奨の取扱いは、状況及び市場の実勢
      に従い、株主の利益を最大限とする目的で、報酬委員会の提案に基づき取締役会により決定される。業務執行役
      員の雇用契約又はその他の事前に決定された取決めには、経営権の変更の場合に、特別退職金報奨又は取引プレ
      ミアムを含む、いかなる種類の臨時給付を支払うことを求める規定も存在しない。
      旧業務執行役員（監査済）

       2017年度の1.4百万スイス・フランに対して、2018年度には業務執行役員を退任した後に引き続き行った任務
      に対して報酬を受領した旧業務執行役員は存在しなかった。さらに、競合禁止に関する取決めに基づく旧業務執
      行役員に対する支払はなかった。当グループに対してもはや業務の提供を行っていない当グループの最高業務執
      行機関の旧委員の一部は、オフィス設備及び秘書業務の提供を受ける権利を依然として有している。これらの
      サービスは既存の資源に基づくものであり、日常的には使用されていない。
      その他の報奨残高

       2018年12月31日現在、過年度において一部の業務執行役員に付与された未払繰延現金報奨は、キャピタル・オ
      ポチュニティ・ファシリティ（COF）、コンティンジェント・キャピタル報奨（以下、「CCA」という。）、LTI
      制度（2013年度）並びに繰延STI現金報奨からなる。かかる現金報奨の付与日現在における累積価値は、2018年
      12月31日現在の価値が29.3百万スイス・フランであったのに対し、28.9百万スイス・フランであった。これらの
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      金額には、各付与日及び2018年12月31日現在の権利未確定の株式報奨に関連する配当相当額の現金価値も含まれ
      る。
      最低株式保有要件

       2018年12月31日現在、CEO及び業務執行役員全員が、それぞれ500,000株及び300,000株の最低株式保有要件を
      満たしていた（所有株式数に、最大の機会に基づいて計算された権利未確定の報奨数を加算した数値に照らして
      測定されている。）。
     業務執行役員の繰延株式報奨の個人別による保有数及び価値

                                                   12月31日現在の権利
                          権利未確定株式
                                  保有株式及び権        付与時の権利未確定          未確定報奨の価値
                            報奨数
                                  利未確定株式報          報奨価値        (公正価値による)
                          （最大の機会の
                                  奨数（最大の機       （最大の機会の場合）          （スイス・フラン）
                         1      2
                                                      3
                    保有株式数        場合）
     期末                             会の場合）       （スイス・フラン）
     2018年度
     ティージャン・ティアム                  64,302       990,706      1,055,008         16,430,736         6,923,084
     ジェームズ・Ｌ・アミン                 426,726      1,046,190       1,472,916         17,300,812         7,049,362
     ピエール・オリヴィエ・ブウェ                  74,079       512,085       586,164         8,287,028         4,019,900
     ロメオ・チェルッティ                 269,373       389,685       659,058         6,423,655         2,734,410
     ブライアン・チン                 431,274      1,137,731       1,569,005         18,494,683         8,600,260
     ピーター・ゴアーク                  21,953       342,324       364,277         5,655,877         2,438,237
     トーマス・ゴットシュタイン                 118,976       402,042       521,018         6,752,150         2,831,436
     イクバル・カーン                  70,060       519,389       589,449         8,757,970         3,530,037
     デイビッド・Ｒ・メイザース                  84,360       793,632       877,992        13,180,647         5,973,132
     ヨアヒム・エクスリン                  61,092       406,852       467,944         6,771,566         2,779,441
     ヘルマン・シトハン                 264,737       822,060      1,086,797         13,497,946         5,857,016
     ララ・ワーナー                  2,036      469,641       471,677         7,989,249         3,102,330
     合計                1,888,968       7,832,337       9,721,305         129,542,319         55,838,645
     2017年度
     ティージャン・ティアム                  1,967      1,132,835       1,134,802         20,298,771         13,941,708
     ジェームズ・Ｌ・アミン                 382,106      1,098,488       1,480,594         18,110,327         11,694,777
     ピエール・オリヴィエ・ブウェ                  38,204       439,832       478,036         7,200,011         5,345,214
     ロメオ・チェルッティ                 199,630       410,871       610,501         6,945,908         4,389,711
     ブライアン・チン                 234,328      1,098,757       1,333,085         17,798,557         16,800,518
     ピーター・ゴアーク                  21,953       282,112       304,065         4,750,031         2,985,514
     トーマス・ゴットシュタイン                    –    354,275       354,275         6,009,654         3,639,767
     イクバル・カーン                  25,135       379,846       404,981         6,412,346         4,016,413
     デイビッド・Ｒ・メイザース                  52,672       704,359       757,031        11,723,886         7,726,820
     ヨアヒム・エクスリン                    –    386,390       386,390         6,627,551         4,027,112
     ヘルマン・シトハン                 394,737       826,572      1,221,309         13,516,027         9,278,836
     ララ・ワーナー                  2,036      325,449       327,485         5,501,327         3,445,577
     合計                1,352,768       7,439,786       8,792,554         124,894,396         87,291,967
      (注1)　当初繰延報酬として付与され、権利確定した株式を含む。
      (注2)　実際の業績指標の達成水準とそれに関連する権利未確定の株式数は業績期間が終了するまで決定できないことから、
         ３年間の業績期間の終了時に達していない報奨に対する最大の機会に基づいて算定されたLTI報奨から生じる権利未
         確定の株式を含んでいる。
      (注3)　付与時の公正価値による株式数に年度末における株価を乗じた金額に基づいて決定された、権利未確定のLTI報奨の
         価値を含む。
     業務執行役員の未払繰延報酬報奨

                                                       事後の明
                           2017年度     2018年度     2018年度              2018年度     示的調整
                           末現在の     における     における     事後の明     事後の黙     末現在の     を受ける
     期中／期末                      未払合計     付与     支払    示的調整     示的調整     未払合計    割合（％）
     業務執行役員（百万スイス・フラン）
     CCA              現金ベース           7     –    (3)      –    (1)     3   100%
            1
     その他の現金報奨
                   現金ベース           7    12     (3)     (1)     0    15    100%
         2
     株式報奨
                   株式ベース           90     57    (10)      0    (51)     86    100%
     業績株式報奨              株式ベース           16     –   (10)      –    (2)     3   100%
     CCA株式報奨              株式ベース           24     –    (6)     (1)     (6)     10    100%
     合計                        143     69    (33)     (1)    (61)     117
      (注1)　STI報奨の繰延現金部分を含む。
      (注2)　最大の機会の場合のLTI報奨の未払分を含む。
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      業務執行役員に対する貸付金（監査済）

       業務執行役員に対する貸付金残高の大部分が、抵当貸付又は有担保の貸付金である。かかる貸付は、当グルー
      プの従業員給付制度に基づいて従業員に付与されるものと同一の条件で行われている。当社定款に基づき、各業
      務執行役員は、最大20百万スイス・フランの個別の信用枠又は貸付金を利用することができる。2018年、2017年
      及び2016年の各年の12月31日の時点で、業務執行役員に対する貸付残高は、それぞれ33百万スイス・フラン、26
      百万スイス・フラン及び25百万スイス・フランであった。2018年度期首及び期末現在に借入残高を有する個人
      は、それぞれ８名及び９名であり、借入残高が最も多かったのはシトハン氏の６百万スイス・フランであった。
       業務執行役員に対するすべての抵当貸付は、一定期間の変動金利又は固定金利で貸し付けられる。通常、抵当
      貸付は10年以内の期間で行われる。適用金利は借換コスト及びマージンに基づき適用され、金利及びその他の条
      件は、他の従業員に適用されるものと同一である。有担保の貸付金は他の従業員に適用される当該貸付金の金利
      及び条件で付与される。業務執行役員に対しても、他の従業員と同様の信用審査及びリスク審査の手続が適用さ
      れる。別段に記載されない限り、業務執行役員に対するすべての貸付金は、通常業務の一環として、その時点で
      他者との類似の取引において一般的に適用される、実質的に同様の金利及び担保を含む条件に基づき、また、当
      グループのすべての従業員に適用される条件を考慮して行われた。これらの貸付金は、回収可能性に関する通常
      以上のリスクを含まず、その他の不利な特徴を示すものでもなかった。
      2016-2018年度の業績サイクルにおける2016年度のLTI報奨

       2015年の報酬報告書に開示されている通り、当グループは、2016年に、当グループ及び部門固有の財務指標並
      びにRTSR構成要素（40％加重）を組み合わせた３年間の業績ベースのLTI報奨を導入した。当初付与株式数は、
      LTIの最大の機会を、2015年の年次業績発表後10取引日の出来高加重平均株価で除することにより計算された
      が、これは当グループの従業員に付与される他のすべての株式報奨と一致している。2016-2018年度の業績測定
      期間にわたる株価の低迷を反映して、RTSR構成要素は支払がゼロとなっており、財務指標に対する業績を考慮す
      ると、業績条件に基づいて受け取られる株式数は、合計で、業務執行役員会のための最大の機会の41％に相当す
      る。CEOについては、３年間に業績条件に基づいて受け取られる株式数（以下、「支払水準」という。）は、そ
      の最大の機会の36％に相当し、部門及び機能の責任者については、支払水準は、個人の最大の機会の36％から
      62％の範囲である。付与日以降の株価変動の影響は、以下の図に示した通りであり、2018年度末時点の株価に基
      づく2016年度のLTI報奨の価値は、最大の機会の25％となっている。LTI報奨は、付与日から３年目、４年目及び
      ５年目の応当日に３回の均等なトランシェで権利確定する。交付時における報奨の最終的な価値は、その後の株
      価の変動により、2018年度末における価値とは異なる場合がある。
      2016年度のLTI報奨の権利確定

     2016年度LTI報奨：目標値に対する業績



                          目標値の           2018年度            支払水準
                                  1
                               加重係数
                          業績水準            実績       （最大の機会に対する割合）
                                               基準値    目標値    上限値
     業績基準                                      ０％    25 ％   80 ％   100 ％
     当グループの指標（全業務執行役員に適用）
                2
     相対的総株主利益率（RTSR）
                                 40%     17位     ●
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                                        3
     ルックスルーCET1比率（％）                      13.0%     13.3%     12.7%            ●
     CET1レバレッジ比率（％）                      3.5%     13.3%      4.1%                  ●
                                        ▶
     調整後営業コストベース（十億スイス・フラン）                      18.0     13.3%      16.5                  ●
     営業自由資本創出（CEO及び機能責任者に適用）
                     5
     営業自由資本創出（十億スイス・フラン）
                            6.0    20.0%      2.0     ●
     部門の指標（部門責任者に適用）
     各部門特有の指標（平均）                           20.0%               ●
      (注1)　役割の性質により、当グループ及び部門の指標の加重係数は、英国PRAコード・スタッフとして分類される業務執行
         役員については異なっている。
      (注2)　RTSRは、2016年度から2018年度の３年間の業績期間にわたり測定されている。
      (注3)　ルックスルーCET1比率は、2016年度の目標値設定時には実施されていなかった銀行勘定の証券化に関する2018年発効
         のバーゼルⅢ規則の変更により生じた追加のリスク加重資産2.2十億スイス・フランを除外している。
      (注4)　調整後業績は、当グループが報告した業績に含まれる一定の科目を控除した非GAAPの財務指標である。詳細について
         は、上記第３「１         経営方針、経営環境及び対処すべき課題等－戦略」の「調整後業績の差異調整」を参照のこと。
      (注5)　営業活動から生じたCET1資本の金額を測定している。
      (c)  2019年度の業務執行役員報酬の設計

       2019年度の業務執行役員の全体的な報酬構造及び設計は、既存の枠組みの上に構築されている。リストラク
      チャリング期間の終了並びに株主及びその他の外部利害関係者からのフィードバックを反映したSTI報奨の財務
      基準の改善を除き、2018年度に実施されたすべての設計変更は、以下の表に要約する通り、2019年度も維持され
      る。
     要素      2018  年度に実施された変更                              2019  年度の設計

     固定報酬      ・基本給については変更なし。                                ・変更なし
     STI 報奨     ・STI報奨プールを導入（プール総額は、事前設定された財務基準及び非財務基                                ・ 財務基準   （66  2/3％加重）：いずれも
                                                        2
            準の達成度に基づいて決定される。）
                                            2019業績年度についての調整後             法人
           ・当グループレベルの財務指標への一層の注力を推進するために指標を改訂、
                                            税等控除前利益及び当グループの報告
                                              3
            資本ベースの業績指標を廃止
                                            RoTE
                               2
           ・ 財務基準   （66  2/3％加重）：当グループの調整後              法人税等控除前利益及び
                2
            コスト目標
           ・ 非財務基準    （33  1/3％加重）：６つの広義の分類（戦略的再編、顧客重視／
            事業の質／イノベーション、人材管理、リスク及び規制、行動及び倫理、並
            びにチームワーク及びリーダーシップからなる。）
           ・ 目標値での支払水準        ：最大の機会の67％
     LTI 報奨     ・当グループのみの指標に重点を置いて業績評価の指標を改訂、資本ベースの                                ・変更なし
            業績指標を廃止
                                   3     3
           ・ 財務基準   （66  2/3％加重）：当グループの３年平均報告RoTE                   及びTBVPS
           ・ RTSR  （33  1/3％加重）：下位４分の１については支払なし、加重係数を50％
            から低減
           ・ 目標値での支払水準        ：最大の機会の67％
     株式保有要      ・CEOの最低株式保有要件：500,000株（350,000株から増加）                                ・変更なし
      1
     件      ・業務執行役員の最低株式保有要件：300,000株（150,000株から増加）
      (注1)　基準値には、業務執行役員によって又は業務執行役員のために保有されるすべての当グループ株式（権利未確定の株
         式報奨を含む。）が含まれる。業務執行役員は、最低株式保有要件を充足するまで、株式の売却又は現金による株式
         報奨の受領を禁止されている。
      (注2)　調整後業績は、当グループが報告した業績に含まれる一定の科目を控除した非GAAPの財務指標である。
      (注3)　非GAAPの財務指標。
       STI報奨及びLTI報奨の基準値、目標値及び上限値の業績水準は、業務執行役員会にとって挑戦的で意欲を高め

      るような業績水準を設定するために、当グループの財務計画、前年度の業績、アナリストの予想及び公開された
      目標を考慮して、報酬委員会により事前決定され設定される。財務計画は、上昇志向の水準で設定され、公開さ
      れた目標と合わせて、上限値の業績水準の基礎を形成する。最大の機会を超える追加の支払はない。目標値の業
      績水準は、リスク調整され、アナリストの予想を考慮し、前年度比での大幅な増加を示す。基準値の業績水準
      は、前年度の業績及び様々な内部シナリオを考慮して設定される。
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      2019年度の短期インセンティブ報奨及び長期インセンティブ報奨の概要
      (注1)　基準値、目標値及び上限値の業績水準の間における支払水準は、報奨の機会に対して定率で計算される。











      (注2)　英国PRAコード・スタッフについては、規制上の要件に従うため、交付は、即時現金の支払い20％、即時のクレ
         ディ・スイス・グループAG記名式株式20％（12ヶ月の譲渡禁止期間に服する。）、並びに繰延現金30％及び繰延株式
         30％（付与日の３年後から７年後の応当日に５回の均等なトランシェで権利確定する。）で構成される。
      (注3)　調整後業績とは、当グループの報告業績に含まれる一定の項目を除く非GAAPの財務指標である。
      (注4)　RoTEは、貸借対照表上に記載の通り、株主に帰属する株主持分合計からのれん及びその他の無形資産を控除した非
         GAAPの財務指標である株主に帰属する有形株主持分に基づいている。
      (注5)　TBVPSは、非GAAPの財務指標であり、業績期間中に支払われた配当、株式の買戻し、自己の信用の変動及び為替レー
         トの変動の影響を含まない。
      (注6)　業績比較基準を設定するために、規模、地理的範囲及び事業の組み合わせに基づき18社の比較対象企業のグループが
         報酬委員会により選定された。かかるグループは、株価の動き及び外部の市場状況に対応する方法との関係でクレ
         ディ・スイスと正の相関がある株式上場会社で構成されている。RTSRの順位の目的上、RTSR基準が導入された2016年
         以降、比較対象企業グループリストは変更されておらず、バンコ・サンタンデール、バンク・オブ・アメリカ、バー
         クレイズ、BBVA、BNPパリバ、シティグループ、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、INGグループ、インテサ・サ
         ンパウロ、JPモルガン・チェース、ジュリアス・ベア、モルガン・スタンレー、ノルディア・バンク、ロイヤルバン
         ク・オブ・スコットランド、ソシエテ・ジェネラル、スタンダードチャータード及びUBSから構成されている。
      (d)  取締役報酬

      報酬構造
       取締役は、それぞれの役割、勤務時間及び責任範囲を反映した報酬を受領する。報酬の金額は、スイスにおけ
      る同等の主要企業の水準を考慮しながら、高度な知識及び経験を有する個人を惹きつけ引き止めるような水準に
      設定されている。ある年次株主総会から次の年次株主総会までの期間に係る取締役会基本報酬及び委員会報酬
      は、以下に記載される会長及び委員会議長を除き、50％を現金で、50％を当グループの株式で２回に均等分割し
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      て後払いされる。報酬として付与された当グループの株式は４年間売却及び譲渡できない。これにより、取締役
      の利害と株主の利害の一致を保証している。2018年の年次株主総会から2019年の年次株主総会までの期間の報酬
      金 額は、以下の表に記載される通りであり、従前に開示した通り、リスク委員会の議長報酬が（420,000スイ
      ス・フランから）400,000スイス・フランに減額されたことを除き、前年度と一致している。
     メンバーシップ報酬：2018年の年次株主総会から2019年の年次株主総会まで

                                           1
                                      議長報酬
     役割                        基本報酬                 委員会報酬
     スイス・フラン
     会長                          3,000,000         1,500,000              –
         2
     取締役
                                250,000             –         –
     監査委員会（AC）                              –     480,000         150,000
     報酬委員会（CC）                              –     300,000         100,000
     ガバナンス及び指名委員会（GNC）                              –   追加報酬なし            50,000
     リスク委員会（RC）                              –     400,000         100,000
      (注1)　委員会議長は、その議長報酬に追加して委員会報酬を受領しない。
      (注2)　副会長及び上級独立取締役は、その役割に対して追加の報酬を受領しない。
       新たな委員会報酬75,000スイス・フランが新設の行動及び金融犯罪管理委員会の委員に対して導入されること

      を除き、取締役会は、次の取締役報酬期間について、これらの報酬額を変更しない意向である。新たな委員会報
      酬は、2019年の年次株主総会から2020年の年次株主総会までの期間に初めて支払われる。
      会長の報酬

       会長の役割は常勤の任命である。会長には、3.0百万スイス・フランの現金による年間取締役会基本報酬
      （12ヶ月の月次払いに分割）が支払われ、また、1.5百万スイス・フランの当グループ株式による議長報酬が、
      現在の取締役任期の満了時に一括で支払われる。過去数年において、会長は、議長報酬の全部又は一部を任意で
      放棄した。2018年の年次株主総会から2019年の年次株主総会までの期間については、会長の報酬は、当グループ
      のリストラクチャリング・プログラムが成功裏に完了したことを受けて、従前に承認された水準に戻った。会長
      は、当グループの現地市場の慣行に沿って、当グループの年金基金から給付を受け取り、また、年金基金への拠
      出を行うこともできる。会長に対して支払われる報酬総額は、常勤であること、また、当グループの戦略の立
      案、当グループの業務管理、CEO・上級経営陣との関与及び緊密な仕事上の関係の維持並びに適切な場合には助
      言及びサポートの提供における主体的な役割を反映したものである。取締役会会長は、取締役会の活動を調整
      し、委員会議長と協力して委員会の職務を調整し、取締役にその職務遂行に関連する十分な情報が提供されるよ
      うにする。会長は、当グループの戦略的発展、企業文化、後継者計画並びに当グループの構造及び組織等の重要
      な主題に関する取締役会の議題を推進する。会長はまた、CEO及び業務執行役員会の業績評価及び報酬を含む、
      報酬及び報酬構造に関する議題も推進する。会長は取締役会、ガバナンス及び指名委員会及び株主総会の議長を
      務め、規制機関、監督機関、主要株主、投資家及びその他の外部利害関係者に対して当グループを代表する主体
      的な役割を担っている。さらに、会長は、当グループの代表としてスイス銀行協会、スイス金融評議会、国際金
      融協会及びヨーロピアン・バンキング・グループを含む幾つかのスイス国内及び国際的な業界団体に所属してい
      る。
      委員会議長報酬

       委員会議長報酬の金額は事前に確定され、当グループの財務業績とは連動していない。議長報酬の50％は現金
      で、50％は当グループの株式で、現在の取締役任期の満了時に一括で支払われる。議長報酬には、委員会業務の
      準備及び主導に必要な多くの勤務時間に加え、本年度中における委員会議長３名による規制機関、株主、事業部
      門及びコーポレート機能並びにその他の利害関係者との関与が反映されている。近年の銀行業の規制の発展は、
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      リスク委員会及び監査委員会の議長に対する要求を増加させ、特に、内部統制、リスク、資本及びこれらの委員
      会の監督下にあるその他の事項に関する当グループの主な規制機関との関与の頻度を増加させている。同様に、
      報 酬に対する株主及び規制当局からの注目度の高まりにより、報酬委員会議長と主要株主及び株主議決権行使助
      言機関の間の関与並びに規制当局との関与が増加した。報酬委員会は、2018年度中に９回の会議及び電話会議を
      開催した。監査委員会の議長報酬は、四半期決算報告及び関連する届出・提出のレビュー及び承認のために監査
      委員会が頻繁に会議を開催する必要があること、並びに内部監査機能に対する監督役を担う監査委員会議長の役
      割も考慮されている。監査委員会は、2018年度中に18回の会議及び電話会議を開催した。リスク委員会の議長報
      酬は、リスク委員会議長と当グループの最高リスク責任者及びリスク管理機能に関係するその他の上級経営陣と
      の間で要求される定期的な交流、並びにリスク委員会議長直属である信用リスク・レビュー機能に対する監督の
      役割が考慮されている。リスク委員会は、2018年度中に６回の会議を開催し、また、リスク委員会議長は規制機
      関及びその他の利害関係者と多くの会議を行った。
      2018年の年次株主総会で承認された取締役に対する報酬の利用

       2018年の年次株主総会において、株主は、2018年の年次株主総会から2019年の年次株主総会までの期間に取締
      役に支払われる報酬総額を12.0百万スイス・フランとする旨の議案を承認した。当該金額のうち合計11.7百万ス
      イス・フランは、2019年の年次株主総会までに取締役に対して支払われたが、このうち10.4百万スイス・フラン
      は当グループの取締役としての報酬に関連するもので、1.3百万スイス・フランは子会社の取締役として一定の
      取締役に支払われる報酬に関連するものであった。当グループの取締役報酬総額は前期比で６％増であり、当グ
      ループの取締役に対する当グループ及び子会社の取締役報酬総額は、取締役の追加を主に反映して、２％増と
      なっている。
     2018年の年次株主総会から2019年の年次株主総会までの取締役報酬（監査済）

                           当グループ                      子会社
                                         うち当グ
                                         ループ株式             子会社取締役
                                 年金及び
                                         による報酬     子会社取締        会を含む合計
                     基本取締役             その他の                 年金及びそ
                                                 2
                                           1             3
                                              役報酬
             GNC  AC  CC  RC   報酬   委員会報酬     議長報酬     給付    合計            の他の給付
     スイス・フラン
     ウルス・ローナー、
             C        3,000,000         1,500,000    217,437    4,717,437    1,500,000             4,717,437
        ▶
      会長
     アイリス・ボーネッ
                 M    250,000    100,000            350,000    175,000             350,000
      ト
     アンドレアス・ゴッ
             M  M    C  250,000    200,000    400,000        850,000    425,000     100,000         950,000
      トシュリング
     アレキサンダー・
               M      250,000    150,000            400,000    200,000     150,000         550,000
      ガット
     マイケル・クライン              M  250,000    100,000            350,000    175,000             350,000
     アンドレアス・Ｎ・
                 M    250,000    100,000            350,000    175,000             350,000
      クープマン
     セライナ・マシア              M  250,000    100,000            350,000    175,000             350,000
     カイ・Ｓ・ナルゴル
             M    C    250,000     50,000    300,000        600,000    300,000             600,000
      ワラ
     アナ・ポーラ・ペソ
               M      250,000    150,000            400,000    200,000             400,000
      ア
     ホアキン・Ｊ・リベ
               M      250,000    150,000            400,000    200,000             400,000
      イロ
     セヴェリン・シュワ
             M      M  250,000    150,000            400,000    200,000             400,000
      ン
     ジョン・タイナー        M  C    M  250,000    150,000    480,000        880,000    440,000     220,500        1,100,500
     アレクサンドル・
             M    M    208,333    125,000            333,333    166,667     666,667    180,993    1,180,993
         5
      ツェラー
     合計                5,958,333    1,525,000    2,680,000    217,437   10,380,770     4,331,667     1,137,167     180,993    11,698,930
      GNC：ガバナンス及び指名委員会、AC：監査委員会、CC：報酬委員会、RC：リスク委員会、C：議長、M：委員
      (注1)　2018年12月31日現在、当グループ株式として付与される取締役報酬の半分が取締役に付与された。当グループ株式の
         適用株価は13.03スイス・フランであった。残りの株式は、2019年の年次株主総会当日又はその前後に取締役に交付
         される予定であり、当該交付時点で２回目の当該株式交付の株価が決定する。当グループ株式は、４年間の譲渡制限
         付である。
      (注2)　子会社取締役報酬は、以下の子会社取締役会の役割について与えられた。
         ⅰ）ゴットシュリング氏は、英国の子会社であるクレディ・スイス・インターナショナル及びクレディ・スイス・セ
           キュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッドの非執行取締役並びにリスク委員会及び諮問報酬委員会の委員を務め
           ている。
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         ⅱ）ガット氏は、スイスの子会社であるクレディ・スイス（シュヴァイツ）AGの非執行取締役及び監査委員会議長を
           務めている。
         ⅲ）タイナー氏は、米国の子会社であるクレディ・スイス・ホールディングス（USA）インク及びクレディ・スイ
           ス・セキュリティーズ（USA）LLCの非執行取締役を務めている。タイナー氏の場合、これらの報酬は、子会社の
           取締役を兼任する当グループの取締役について100,000スイス・フランの上限が採用される前に合意された。
         ⅳ）ツェラー氏は、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AGの非執行取締役及び会長を務めている。
      (注3)　2018年の年次株主総会において、株主は、2019年の年次株主総会までに支払う取締役報酬総額の上限を12百万スイ
         ス・フランとする旨を承認した。当グループは、取締役報酬総額について、取締役個人の居住地及び雇用形態に応じ
         て当該取締役に適用される社会保障法に基づき課される雇用主の義務である社会保障拠出金を補填するために、2018
         年／2019年の取締役任期において0.6百万スイス・フランを支払う。当該拠出金は、取締役報酬の一部とみなされな
         い。
      (注4)　会長の議長報酬は、1.5百万スイス・フランであり、100％が当グループ株式として付与される。会長の報酬総額に
         は、2018年の年次株主総会から2019年の年次株主総会までの期間についての217,437スイス・フランの給付金（年金
         及び健康保険給付を含む。）が含まれていた。
      (注5)　ツェラー氏は、2019年２月28日付で、当グループの取締役並びにクレディ・スイス（シュヴァイツ）AGの取締役及び
         取締役会会長を退任した。したがって、ツェラー氏の取締役報酬は、2018年の年次株主総会から2019年２月28日まで
         の期間について按分されている。この期間において、ツェラー氏は、子会社であるクレディ・スイス（シュヴァイ
         ツ）AGの取締役会会長及び取締役としての役割に関連して年金及び健康保険給付の資格を有していたが、当グループ
         の取締役としての役割では資格を有していなかった。
     2017年の年次株主総会から2018年の年次株主総会までの取締役報酬（監査済）

                           当グループ                      子会社
                                         うち当グ
                                         ループ株式             子会社取締役
                                 年金及び
                                         による報酬             会を含む合計
                    基本取締役             その他の             子会社取締    年金及びそ
                                          1              2
            GNC  AC  CC  RC   報酬   委員会報酬     議長報酬     給付    合計         役報酬    の他の給付
     スイス・フラン
     ウルス・ローナー、
             C        3,000,000       – 1,050,000    216,823    4,266,823    1,050,000        –    –  4,266,823
        3
      会長
     アイリス・ボーネッ
                 M    250,000    100,000       –    –  350,000    175,000       –    –   350,000
      ト
     アンドレアス・ゴッ
                   M  250,000    100,000       –    –  350,000    175,000     33,333      –   383,333
      トシュリング
     アレキサンダー・
               M      250,000    150,000       –    –  400,000    200,000     150,000      –   550,000
      ガット
     アンドレアス・Ｎ・
                 M  M  250,000    200,000       –    –  450,000    225,000       –    –   450,000
      クープマン
     セライナ・マシア          M      250,000    150,000       –    –  400,000    200,000       –    –   400,000
     カイ・Ｓ・ナルゴル
             M    C    250,000     50,000    300,000      –  600,000    300,000       –    –   600,000
      ワラ
     ホアキン・Ｊ・リベ
               M      250,000    150,000       –    –  400,000    200,000       –    –   400,000
      イロ
     セヴェリン・シュワ
             M      M  250,000    150,000       –    –  400,000    200,000       –    –   400,000
      ン
     リチャード・Ｅ・
             M  M    C  250,000    200,000    420,000      –  870,000    435,000     271,600      –  1,141,600
      ソーンバーグ
     ジョン・タイナー        M  C    M  250,000    150,000    480,000      –  880,000    440,000     218,250      –  1,098,250
     アレクサンドル・
                                                     ▶
             M    M    250,000    150,000       –    –  400,000    200,000     800,000    216,823     1,416,823
      ツェラー
     合計               5,750,000    1,550,000    2,250,000    216,823    9,766,823    3,800,000     1,473,183    216,823     11,456,829
      GNC：ガバナンス及び指名委員会、AC：監査委員会、CC：報酬委員会、RC：リスク委員会、C：議長、M：委員
      (注1)　2017年12月31日現在、当グループ株式として付与される取締役報酬の半分が取締役に付与された。当グループ株式の
         適用株価は16.11スイス・フランであった。残りの株式は、2018年の年次株主総会当日又はその前後に取締役に交付
         される予定であり、当該交付時点で２回目の当該株式交付の株価が決定する。当グループ株式は、４年間の譲渡制限
         付である。
      (注2)　2017年の年次株主総会において、株主は、2018年の年次株主総会までに支払う取締役報酬総額の上限を12百万スイ
         ス・フランとする旨を承認した。当グループは、取締役報酬総額について、取締役個人の居住地及び雇用形態に応じ
         て当該取締役に適用される社会保障法に基づき課される雇用主の義務である社会保障拠出金を補填するために、2017
         年／2018年の取締役任期において0.5百万スイス・フランを支払う。当該拠出金は、取締役報酬の一部とみなされな
         い。
      (注3)　会長の議長報酬は、1.5百万スイス・フランであり、100％が当グループ株式として付与される。会長は、2017年の年
         次株主総会から2018年の年次株主総会までの期間について、議長報酬の30％（0.45百万スイス・フラン）を任意で放
         棄することを提案し、取締役会はこれを承認した。会長の報酬総額には、2017年の年次株主総会から2018年の年次株
         主総会までの期間についての216,823スイス・フランの給付金（年金及び健康保険給付を含む。）が含まれていた。
      (注4)　ツェラー氏は、子会社であるクレディ・スイス（シュヴァイツ）AGの取締役及び取締役会会長としての役割に関連し
         て年金及び健康保険給付の資格を有していたが、当グループの取締役としての役割では資格を有していなかった。
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      子会社の取締役を兼任する取締役の報酬
       複数の取締役は、当グループ子会社の取締役を兼任している。この慣行は、当グループのガバナンス慣行と主
      要子会社のガバナンス慣行との緊密な整合を目指す当グループの法人ガバナンス方針に合致している。
       会長を除き、取締役は、取締役報酬に加えて、子会社の取締役職についての報酬を別に受領することができ、
      かかる報酬は現金で支払われる。当該報酬は、当該子会社の取締役会で承認され、当グループの取締役会の追認
      を条件とする。すべての子会社取締役報酬は、年次株主総会で議案として提出される取締役報酬の報酬総額に含
      まれる。会長は、会長の報酬の一部として含まれていると考えられるため、他の当グループ会社の取締役として
      別に報酬を受領しない。
       子会社取締役を務めるよう新たに任命される取締役は、子会社取締役報酬として一律100,000スイス・フラン
      （取締役が子会社取締役会会長又は委員会議長を務める場合にはより高い金額）を受領する。この金額は、当該
      取締役は既に当グループの事業体及び活動に通じていることを考慮して、一般的にその他の外部子会社取締役が
      受領する金額よりも少ない。それでもなお、子会社取締役を務めることは、例えば以下の表に示す年度中に開催
      される子会社取締役会の回数を考えると、これらの取締役にとって重要な追加の責任である。
     子会社取締役会の会議数

                                               1
                                            委員会
                                     取締役会               合計
     子会社
     クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG                                    12       16       28
     クレディ・スイス・インターナショナル（CSI）／クレディ・ス
      イス・セキュリティーズ（ヨーロッパ）Ltd.（CSSEL）                                  13       12       25
     クレディ・スイス・ホールディングス（USA）インク                                    19       21       40
      (注1)　各子会社の取締役会の監査委員会及びリスク委員会の会議を含む。
      補足情報

      取締役による株式保有
       下表に取締役、その近親者、並びに取締役が影響力を有する会社による株式保有状況を示す。2018年及び2017
      年12月31日現在、未行使のオプションを保有する取締役はいなかった。
     取締役個人による株式保有

     期末                              2018年度        2017年度
              1
     12月31日（株式数）
     ウルス・ローナー                               268,250        189,956
     アイリス・ボーネット                               61,311        49,451
     アンドレアス・ゴットシュリング                               19,210         5,432
     アレキサンダー・ガット                               37,707        24,152
               2
     マイケル・クライン
                                     6,713           –
     アンドレアス・Ｎ・クープマン                               131,231        117,900
     セライナ・マシア                               49,827        37,231
     カイ・Ｓ・ナルゴルワラ                               299,872        280,883
                2
     アナ・ポーラ・ペソア
                                     7,672           –
     ホアキン・Ｊ・リベイロ                               37,705        24,150
     セヴェリン・シュワン                               129,957        116,402
     ジョン・タイナー                               244,317        216,645
     アレクサンドル・ツェラー                               79,763         6,208
                                                 3
     合計                              1,373,535        1,068,410
      (注1)　最長４年間の譲渡制限期間を伴う当グループ株式を含む。近親者が所有する株式も含む。
      (注2)　マイケル・クライン及びアナ・ポーラ・ペソアは、2018年の年次株主総会において新たに選任された。
      (注3)　2017年12月31日現在においてリチャード・Ｅ・ソーンバーグが保有していた196,766株を含まない。同氏は2018年４
         月27日時点で取締役の再任に立候補していなかった。
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      取締役に対する貸付金
       取締役に対する貸付金残高の大部分が、抵当貸付又は有担保の貸付金である。取締役に対する貸付は、第三者
      である顧客に対する条件と同一の条件により行われている。当社定款に基づき、各取締役は、市場条件により最
      大20百万スイス・フランの個別の信用枠又は貸付金の供与を受けることができる。2018年、2017年及び2016年の
      各年の12月31日時点において、取締役に対する貸付金残高は、それぞれ10百万スイス・フラン、11百万スイス・
      フラン及び10百万スイス・フランであった。
       貸付を受ける取締役（会長を含む。）は、従業員に対する貸付条件を享受するのではなく、同等の信用状態を
      有する顧客向けの貸付条件に服する。別段に記載されない限り、取締役に対するすべての貸付金は、通常の業務
      の一環として、その時点で他者との同等の取引において一般的な条件と実質的に同じ条件（金利及び担保を含
      む。）で行われている。当該貸付金は、回収可能性について一般的なリスクを超えるリスクはなく、その他の不
      利な特性も示していない。下記の貸付金に加え、当グループ又は銀行業務を行うその子会社は、現職の取締役が
      SECによって定義されている重要な影響力を有する企業と融資契約及びその他の銀行取引契約を締結する場合が
      ある。具体例として、これらの企業において業務執行役員及び／又は取締役レベルの役職についている場合が挙
      げられる。別段に記載されない限り、当グループから当該企業に行われる貸付金も、通常の業務の一環として、
      一般的な市場条件で行われる。2018年、2017年及び2016年の各年の12月31日現在、通常の業務外で、一般的な市
      場条件外で行われた、このような関連当事者会社に対する貸付エクスポージャーはなかった。
     取締役に対する貸付金

     期末                          2018年度            2017年度
     12月31日(スイス・フラン)
     ウルス・ローナー                             4,660,000            4,745,000
     アレキサンダー・ガット                               30,000            30,000
     アンドレアス・Ｎ・クープマン                             4,122,750            5,197,600
     セライナ・マシア                              960,000            968,000
     合計                             9,772,750            10,940,600
      近親者及び各取締役が50％以上の株式を有する会社に対する貸付金を含む。
      旧取締役

       ２名の旧取締役は、オフィス設備及び秘書業務を利用する権利を有している。これらのサービスは既存の資源
      に基づくものであり、日常的には使用されていない。2018年度及び2017年度において、旧取締役又は関係者に対
      して、追加の手数料、退職金又はその他の報酬は支払われていない。
      (e)  当グループの報酬

      報酬の枠組み
       現在の当グループ従業員の報酬の枠組みの主要要素及び各種の従業員カテゴリーへの適用方法は、以下に記載
      される通りである。
      基本給

       全従業員は、基本給の支払いを受ける。給与の水準は、個人の技能、資格及び関係する専門知識、役割により
      要求される責任並びに外部の市場要因に基づく。
      役職手当

       役職手当は、英国の規制要件に基づくPRAコード・スタッフ又はその他のEU規制要件に基づく重要なリスク・
      テイカーとして特定される一定の従業員に対して付与される固定報酬の構成要素である。これらの役職手当は、
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      個人の役割及び組織上の責任に基づき決定される。役職手当は、CRD                                    Ⅳ及びCRRにより要求される変動インセン
      ティブ報酬の上限の計算においては固定報酬とみなされる。2018年度の役職手当は、全面的に現金により非繰延
      ベー  スで支払われた。
      変動インセンティブ報酬

       2018年度については、変動インセンティブ報酬は現金で支払われた。但し、ある従業員に対して2018年度に与
      えられた報酬総額が250,000スイス・フラン若しくは現地通貨相当額以上、又は報酬総額が米ドル建ての従業員
      については250,000米ドル以上である場合には、一部は現金で支払われ、残額は後日に権利確定するものとして
      繰り延べられた。
       一般的に、従業員はその変動インセンティブ報酬の現金部分を、付与日に近い通常の給与決済日に受領する。
      CRD  Ⅳの要件に従うため、EU域内の一定の当グループ子会社について重要なリスク・テイカーの役割を有する従
      業員は、現金として支払われたであろう変動インセンティブ報酬の非繰延部分の50％について株式を受領する。
      これらの株式は、付与日に権利確定するが、譲渡制限に従い、12ヶ月間は譲渡禁止である。
       市場慣行及び地域差とのより緊密な整合を可能とするために、2015年以来、南北アメリカ用とその他地域用の
      ２つの繰延表が適用されている。2018年度については、繰延率は、南北アメリカに所在する従業員については変
      動インセンティブ報酬の17.5％から80％、その他地域に所在する従業員については変動インセンティブ報酬の
      17.5％から85％の範囲であった。2018年度について現金で支払われた変動インセンティブ報酬の金額は、従業員
      １名当たり２百万スイス・フラン若しくは現地通貨相当額（又は報酬総額が米ドル建ての従業員については２百
      万米ドル）が上限とされた。
      従業員カテゴリー別の報酬構成要素

      (注1)　繰延報酬は、報酬総額が250,000スイス・フラン／米ドル以上の従業員に適用される。





     繰延報酬：主要な特徴

             1                 1
     報奨      交付             権利確定期間
                                       業績条件
     株式報奨      ・各報奨当たり１記名式株式             ・３年間（比例按分による権利確               ・追加の業績条件なし。
           ・配当相当額（交付時に支              定）
                                  2
            払）            ・リスク・マネージャー          につい
                         ては５年間（比例按分による権
                         利確定）
                                  3
                        ・シニア・マネージャー          につい
                         ては７年間（３年目の応当日か
                         ら５年間の比例按分による権利
                         確定）
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     パフォーマ      ・各報奨当たり１記名式株式             ・３年間（比例按分による権利確               ・未払報奨の残額全額に対して業績条件が適用され
     ンス株式報      ・配当相当額（交付時に支              定）               る。
                                  2
     奨       払）            ・リスク・マネージャー          につい    ・従業員が2018年12月31日現在勤務していた部門に
                                             ▶
                                        よる部門損失      の場合、又は当グループの自己資
                         ては５年間（比例按分による権
                         利確定）               本利益率（以下、「RoE」という。）がマイナスの
                                  3
                        ・シニア・マネージャー          につい     場合には、調整額が大きい方のマイナス調整が適
                                        用される。
                         ては７年間（３年目の応当日か
                                       ・コーポレート機能及びストラテジック・リゾルー
                         ら５年間の比例按分による権利
                                        ション・ユニットの従業員については、当グルー
                         確定）
                                        プのRoEがマイナスの場合にのみマイナス調整が適
                                        用される。
     コンティン      ・決済時に、CCAの公正価値に             ・３年間（一括型権利確定）               決済前において、以下の場合には元本金額がゼロに
                                  2
     ジェント   ・   基づくコンティンジェン            ・リスク・マネージャー          につい    減額され失権する。
     キャピタル       ト・キャピタル商品又は現                           ・当グループの報告上のCET1比率が７％を下回った
                         ては５年間（一括型権利確定）
                                  3
     報奨（CCA）       金の支払                            場合。
                        ・シニア・マネージャー          につい
           ・決済前には、利息相当額の                            ・FINMAが、いずれの場合も当グループが支払不能
                         ては７年間（一括型権利確定）
            半年毎の現金支払を受ける                            となり又はその他による破綻することを防止する
            条件付権利                            ために、CCA及びその他類似のコンティンジェン
           ・時期及び決済時の分配形態                             ト・キャピタル商品の消却が必要であるか、又は
            は、FIMMAによる承認を条件                            当グループが公共部門の資本支援を必要とすると
            とする。                            決定した場合。
      (注1)　一定の法域の個人は、現地の法的要件又は規制要件に従うために、ここに記載されるもの以外の条件に服する可能性
         がある。
      (注2)　リスク・マネージャーは、当グループの英国事業体についてリスク負担又は重要なリスク機能を管理又は監督する責
         任を負うと特定される個人として定義された英国PRAコード・スタッフのサブセットである。
      (注3)　シニア・マネージャーは、当グループの英国事業の戦略的方向性に対して最大の影響力を有し、また関連する英国事
         業体についてPRA及び英国金融行為規制機構の指定上級管理機能及び「指定責任」の１つ以上を遂行する個人として
         定義された英国PRAコード・スタッフのサブセットである。
      (注4)　「パフォーマンス株式報奨の潜在的な下方調整」の表を参照。
      パフォーマンス株式報奨の潜在的な下方調整

       上記の表に記載される通り、パフォーマンス株式報奨は、部門損失の場合にはマイナス調整を受ける可能性が
      ある。潜在的なマイナス調整の金額は、以下の表に記載される通りである。
     部門に損失が発生した場合の下方調整

     部門の税引前損失               報酬残高に対する
     （十億スイス・フラン）               下方調整（％）
           1.00              15
           2.00              30
           3.00              45
           4.00              60
           5.00              75
           6.00              90
           6.67              100
      変動インセンティブ報酬プールの決定

       プールの決定において、報酬委員会は、当グループの利益の分配を株主と従業員の間で均衡させることを目指
      す。プール金額の主たる要因は、経済的貢献の点からの当グループの財務業績であり、これは資本利用費用控除
      後の変動インセンティブ報酬費用を除外した調整後法人税等控除前利益として測定される。非財務的要因もプー
      ル金額の決定において検討される。これには、戦略的目標の達成に対する進捗度、市場のポジション及び傾向、
      リスク関連の問題、比較対象企業と比較した相対的業績、並びに特別な事象（例として会社再編、大規模な過去
      の清算又はその他あらゆる例外的な状況があるが、これらに限定されない。）が含まれる。この点において、報
      酬委員会は、変動インセンティブ報酬プールに対してプラス及びマイナスの調整を行うよう裁量を適用すること
      ができる。
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      変動インセンティブ報酬プールの決定
       変動インセンティブ報酬プールは、年度ベースで決定され、年度を通して四半期ベースで発生する。報酬委員




      会は、発生及び関連する財務情報を定期的にレビューし、プール全体の規模が当グループの報酬目標と一致して
      いるよう確保するために、例外的な状況においては調整を適用する。コーポレート機能のためのプールの総額
      は、コーポレート機能の従業員が支援又は監督する特定の部門の業績には連動せず、当グループの経済的貢献及
      び非財務的要因の形で測定される当グループ全体の財務業績を考慮している。したがって、コーポレート機能で
      働く従業員（コントロール機能を遂行する者を含む。）は、同人が監視及び支援する事業の業績とは独立して報
      酬を受けている。事業部門と同様に、リスク、コントロール、コンプライアンス及び倫理上の考慮事項並びに比
      較対象企業と比較した相対的業績、並びに市場及び規制上の環境が考慮される。
       2018年度について、報酬委員会は、当グループの調整後法人税等控除前利益における2017年度の2.8十億スイ
      ス・フランから2018年度の4.2十億スイス・フランへの52％の増加に注目し、当グループが、その戦略的優先順
      位（2015年以降の強化された資本基盤を含む。）に対して、調整後営業コストベースの目標達成、ストラテジッ
      ク・リゾルーション・ユニットの閉鎖、グローバル・マーケッツ部門の活動のリスク削減、並びに典型的に高収
      益を生み変動性の少ないウェルス・マネジメント関連事業及びインベストメント・バンキング＆キャピタル・
      マーケッツ部門の事業への資本の配分の増加を成功裏にもたらしたと認めた。報酬委員会はまた、比較対象企業
      と比較した相対的業績、市場ポジション及び市場動向、並びにコントロール、リスク及び倫理の検討といったそ
      の他の幅広い要因も検討した。しかしながら、市場環境に関しては、報酬委員会は、貿易摩擦の高まり、米国の
      金利上昇及び地政学的な不確実性の増大を含む要因の組み合わせにより顧客の活動が大幅に低下したことで、
      2018年度下半期における状況が金融サービス産業にとって一層厳しいものとなったことに注目した。このような
      状況を背景として、報酬委員会は、調整後法人税等控除前利益が前年同期比52％増となったにもかかわらず、当
      グループの変動報酬プールは前年度と横ばいで維持すると決定した。よって、年度下半期における収益に対する
      下方圧力を考慮して利益及び収益性を保護するため、報酬委員会は、当グループの全体的なプールを3,195百万
      スイス・フランとすることを提案し、取締役会により承認された。
      競争力のあるベンチマーキング

       当グループは市場からの情報に基づく競争力のある報酬水準を目指して努力しているため、経済環境及び競争
      環境の評価は、報酬プロセスの重要な要素である。地域差を考慮に入れて、関係する比較対象企業に対して報酬
      水準のベンチマーキングを行うために、社内の専門知識及び報酬コンサルティング会社のサービスが使用され
      る。報酬委員会は、競合他社の業績及び支払動向を含む業界及び市場の動向について、独立した報酬アドバイ
      ザーから定期的な報告書の提供を受けている。当グループの比較対象企業ベンチマーキングのために検討される
      比較対象企業は、バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、シティグループ、ドイツ銀行、ゴールドマン・サッ
      クス、JPモルガン・チェース、モルガン・スタンレー及びUBSである。具体的なベンチマーキングには、適切な
      場合には、事業分野又は地理的所在地により他の比較対象企業が含まれることがある。
       ヨーロッパ及び地域の慣行の検討のため、報酬委員会は、大きさ、規模、業務の世界的範囲及び経済的影響力
      におけるクレディ・スイスとの比較可能性に基づいて選定されたヨーロッパに本社を置く多国籍企業の業界横断
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      的な比較対象企業グループも参照している。上記に既に挙げた会社及び業務執行役員LTI報奨のRTSR比較対象企
      業グループの一部として含まれるものに加えて、業務執行役員報酬のために検討される比較対象企業には、アス
      ト ラゼネカ、コメルツ銀行、HSBC、インベストールAB、メルクKGaA、ノバルティス、スタンダード・ライフ・ア
      バディーン及びウニクレディトが含まれる。
      リスク及びコントロールの重視

       リスク及びコントロールの検討は、業績評価及び報酬プロセスの不可欠な部分である。これにより、当グルー
      プの報酬に対するアプローチが、リスク及び内部統制に係る事項の重視を含み、過剰なリスク負担を抑止するよ
      う確保される。当グループのコーポレート機能（コンプライアンス・規制業務、ジェネラル・カウンセル、人
      事、内部監査、商品管理及びリスク管理を含む。）の上級経営陣は、当グループのリスク及びコントロールの文
      化の評価に関連する、当グループ全体にわたる規制、監査、懲戒及びリスクに係る問題又は動向の包括的フィー
      ドバックを報酬委員会に提供する。年度のリスク及び行動の評価基準に対して部門が評価され、統合された結果
      が報酬委員会及びCEOに提示される。これらの評価に基づき、報酬委員会は、CEOにより提案された部門のプール
      水準に対する調整を承認することができる。
       リスクの検討とは別に、懲戒事由も報酬の決定に影響を与える可能性がある。CEBは、すべての懲戒事由をレ
      ビューし、コントロール機能からの代表者を含む勧告チームにより提案された懲戒的罰則について決定を下す。
      CEBは、当グループ全体レベルのほか、各事業部門及びコーポレート機能全体についても設けられている。当グ
      ループのCEBは、適用された罰則が当グループのリスク選好、市場慣行及び規制要件と整合しているよう確保す
      るため、四半期毎に会議を行う。
      マルス規定及びクローバック規定

       付与されるすべての繰延報酬報奨には、参加者が一定の有害行為に関与した場合に当グループが決済前に報奨
      の減額又は取消を行うことを可能とするマルス規定が含まれている。マルス規定は、2018年度中に実施された。
      英国PRAコード・スタッフ及びイタリア中央銀行による規制を受ける従業員に付与されたすべての変動インセン
      ティブ報酬は、クローバック規定の適用を受ける。その他のEU規制従業員もまた、適用ある法的要件又は規制要
      件により要求されるクローバック規定の適用を受ける。
            適用              範囲／基準

     マルス       ・決済前における未払の繰延報奨              ・当グループの情報の許容外開示若しくは悪用、又は当グループの利益に著しく有
             の減額又は取消。              害である行動への意図的な関与。
            ・付与された未払の繰延報奨すべ              ・深刻な不正行為又は深刻な過失を明白に示す行動。
             てに適用される。              ・当グループ又は部門若しくは地域が財務実績又は規制資本基盤の著しい下落を被
                           ることとなる、その可能性がある又はその可能性があった行動。
                           ・リスク管理の重大な失敗。
                           ・当グループの懲戒行為、倫理又は類似の委員会によりレビューされる行動。
     クローバック       ・権利確定及び決済後における繰              英国PRAコード・スタッフについて、クローバックは、以下を含む一定の状況におい
             延及び非繰延の変動報酬の返還              て適用することができる。
             要求。              ・当グループに多額の損失をもたらす行動。
            ・英国PRAコード・スタッフにつ              ・適合性及び妥当性の適切な基準を満たさなかった場合。
             いて、クローバックは付与日か              ・不法行為若しくは不正行為又は重大な若しくは深刻な過失の合理的な証拠。
             ら７年間（又は必要に応じてよ              ・当グループ又は関連する事業ユニットがリスク管理の重大な失敗を被った場合。
             り長い期間）を上限として適用              ・規制機関が当グループ又は部門若しくは地域について規制資本の大幅な増額を命
             することができる。              じた場合。
            ・当グループは、必要な場合に              ・個人が当グループ又は部門若しくは地域に対して課される規制上の制裁の一因と
             は、現地の法律に基づき許容さ              なった場合。
             れる範囲に限り、クローバック
             規定を適用する。              同様のクローバック規定が、イタリア中央銀行による規制を受ける従業員及びク
                           ローバック要件の適用を受けるその他のEU規制従業員について適用される。
     対象従業員（重要なリスク・テイカー及び経理管理者を含む。）

     対象従業員は、その報酬と業績及びリスクの検討との整合性に対して、より高い水準の監督を受ける。
     従業員カテゴリー                                  報酬プロセス
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     対象従業員       ・MRTC                           リスク評価の重視
            ・グローバル・マーケッツ部門及びインベストメント・バンキン                           ・対象従業員及びそのマネージャーは、役割に特有
             グ＆キャピタル・マーケッツ部門において米国を拠点とする収入                           のリスク目標を定義し、その業績評価において及
             を生じる者                           び変動インセンティブ報酬を設定する際に、リス
                                        クの検討を組み込むことを求められる。
     MRTC       ・業務執行役員
                                       ・検討されるリスクの種類は、役割によって異なる
            ・業務執行役員の直属の従業員
                                        （例えばレピュテーショナル・リスク、信用リス
            ・個人として又はグループの一員として、当グループの資本の重大
                                        ク、市場リスク、オペレーショナル・リスク、流
             な金額をリスクにさらすことが可能な従業員
                                        動性、法務及びコンプライアンス）。
            ・報酬総額に基づき当グループ全体で上位150名に入る従業員
                                       ・実現したものと潜在的なものの両方のリスク結果
            ・EU／英国の規制機関の規定に基づき、当グループを代表して重大
                                        が評価される。
             なリスクを負担又は管理すると特定される従業員。
            ・当グループの市場リスク、レピュテーショナル・リスク及びオペ
             レーショナル・リスクに対して潜在的な影響力を有すると特定さ
             れた役割を有するその他の個人。
      (E)  内部監査役及び外部監査人

       内部監査については、上記「(C)                 取締役会及び業務執行役員会－取締役会付属委員会－監査委員会」を参照の
      こと。
      外部監査

       外部監査は、当グループのコーポレート・ガバナンスの枠組みの重要な一部を成しており、当グループの事業
      及び内部統制に関する独立した評価を行うことで大きな役割を果たしている。
       外部監査人は、年次株主総会により毎年選任される。当グループの法定監査人は、Badenerstrasse                                                   172,   8004
      Zurich    Switzerlandのケーピーエムジー　アー・ゲー（KPMG                            AG）（以下、「KPMG」という。）である。かかる
      委任が最初に行われたのは、1989／1990年度であった。主席監査パートナーは、定期的な交代制の適用を受け
      る。当グループの主席エンゲージメント・パートナーは、グローバル・リード・パートナー（2012年以降）であ
      るアンソニー・アンゼヴィーノ及びグループ・エンゲージメント・パートナー（2016年以降）であるニコラス・
      エドモンズである。
       2018年度に、監査委員会の提言に従い、取締役会は、2020年の年次株主総会においてプライスウォーターハウ
      スクーパースを新法定監査人として提案することを決定した。任命は、2020年12月31日に終了する会計年度から
      であり、株主による承認を条件とする。
       また、当グループは、主に現物出資に関係する適格資本の増加を考慮した企業評価に関連し、スイス債務法第
      652条ｆに基づき提出を求められる増資に関する報告書を発行する目的で、特別監査役としてFabrikstrasse                                                        50,
      8031   Zurich,     Switzerlandのビーディーオー・アーゲーに対する委任を行っている。
      監査委員会による事前承認に関する方針

       監査委員会は、KPMGの業務に対し支払われる報酬を管理し、事前の承認を行う。監査委員会は、民間監査法人
      の採用に関する方針を策定し承認したが、当該方針は、外部監査人の独立性を常に確保することを助けるよう設
      計されている。
       当該方針は、監査に関して外部監査人が当グループ及びその子会社に対して提供する業務の範囲を限定し、監
      査関連業務、税務業務及び監査委員会が事前に承認したその他の業務を含む、一定の許可された非監査業務を規
      定している。その他のすべての業務については、監査委員会が個別に事前承認する。外部監査人は、監査委員会
      に対し、外部監査人が提供する業務の範囲及び当該時点までに外部監査人が履行した業務に係る費用に関する報
      告書を定期的に提出することを求められている。
     外部監査人に対する報酬

     期中                            2018年度        2017年度       増減率（％）
     外部監査人に対する報酬（百万スイス・フラン）
          1
     監査業務
                                     49.8        51.4         (3)
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            2
     監査関連業務
                                      5.7        7.2        (21)
          3
     税務業務
                                      3.0        3.3        (9)
      (注1)　監査業務には、当グループの連結財務諸表及び法定財務諸表の統合的監査、期中レビュー、並びにコンフォート・レ
         ター及びコンセント・レターが含まれる。さらに、監査業務には、当グループ及びその子会社の法定提出書類に関連
         する、すべての保証業務及び証明業務も含まれる。監査報酬からは付加価値税が除外される。
      (注2)　監査関連業務には、主に（ⅰ）当グループの契約上の規定の遵守又は契約に基づく計算に関連する報告、（ⅱ）会計
         に関する助言、（ⅲ）プライベート・エクイティ・ファンド及び従業員給付制度の監査、並びに（ⅳ）規制に関する
         助言業務が含まれる。
      (注3)　税務業務には、（ⅰ）当グループ及びその子会社の納税申告書の作成及び／又はレビュー、（ⅱ）税務監査及び税金
         に関する申立ての支援、並びに（ⅲ）当グループの事業体の適格仲介人としての地位に関する承認といった、税制の
         遵守及びコンサルティング業務に関する業務が含まれる。
       KPMGは、監査委員会のすべての会議に出席し、監査及び／又は中間レビューの結果について報告を行う。監査

      委員会は、年間ベースでKPMGの監査計画をレビューし、KPMGの業務及びその上席代表者の責任の履行につき評価
      を行う。さらに、監査委員会は、スイス法に従い、株主の承認を条件に、取締役会に対して外部取締役の任命又
      は罷免につき提案を行う。
       KPMGは、少なくとも１年に１度、その独立性について監査委員会に報告を行う。当グループの事前承認方針に
      従い、かつ過年度と同様に、2018年度に提供されたKPMGによるすべての非監査業務は、事前に承認された。KPMG
      は、監査委員会に対し、KPMGが提供する業務の範囲及び当該時点までに履行した業務に係る費用に関する報告書
      を定期的に提出することを求められている。
      (F)  追加情報

      取締役及び業務執行役員との間の銀行取引関係並びに関連当事者取引
       当グループは、世界的な金融サービス会社である。取締役及び業務執行役員、その近親者又はそれらに関連す
      る企業の多くは、当グループと銀行取引に係る関係を有している。当グループ又はその銀行子会社は、現在の取
      締役又は業務執行役員がSECによって定義されている重要な影響力を有する（その企業において役員及び／又は
      取締役レベルの役職についているなど）企業と融資契約及びその他の銀行取引契約を締結している場合がある。
      下記の取引を除き、業務執行役員及び取締役並びに当該企業との関係は通常の業務におけるものであり、独立第
      三者間取引条件で実行されている。また、特に断りのない限り、取締役及び業務執行役員、その近親者又はそれ
      らに関連する企業に対する貸付はすべて、通常の業務の一環として、他の個人に対する同等の取引におけるその
      時点の一般的な条件と実質的に同じ条件（金利及び担保を含む。）で行われており、回収可能性について一般的
      なリスクを超えるリスクはなく、その他の不利な特性も示していなかった。2018年、2017年及び2016年の各年の
      12月31日現在、通常の業務外で、一般的な市場条件外で行われた、このような関連当事者に対する貸付エクス
      ポージャーはなかった。
      関連当事者取引

      ティア１資本商品
       2011年２月、当グループは、それぞれ当グループの株式及び当グループの金融商品の重要な保有者であるカ
      タール投資庁（以下、「QIA」という。）及びオラヤン・グループの関連会社との間で、ティア１ハイ・トリ
      ガー資本商品の購入のための合意を締結した。当該合意は、その後2012年及び2013年に修正された。
       2018年10月、当グループは、以下のティア１ハイ・トリガー資本商品を償還した。
       ・オラヤン・グループの関連会社が保有する1.725十億米ドル、9.5％
       ・QIAの関連会社が保有する1.72十億米ドル、9.5％
       ・QIAの関連会社が保有する2.5十億スイス・フラン、9.0％
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       当初の取引時において、当グループは、これを重要な取引と判断し、当初の取引の取引条件及びコーポレー
      ト・ガバナンスを評価することを目的として、QIA及びオラヤン・グループを、当時当グループの取締役であっ
      たジャーシム・ビン・ハマド・Ｊ・Ｊ・アル・サーニ及びアジズ・Ｒ・Ｄ・シリアーニの関連当事者とみなし
      た。  当時、取締役会（この決定プロセスに関与することを棄権したビン・ハマド・Ｊ・Ｊ・アル・サーニ氏及び
      シリアーニ氏を除く。）は、当初の取引の規模の下での取引条件、コンティンジェント・キャピタル（確立され
      た市場が存在しない。）の内容及び発行されQIA及びオラヤン・グループによって保有されているノートの条件
      は、公正であると判断した。シリアーニ氏及びビン・ハマド・Ｊ・Ｊ・アル・サーニ氏は、それぞれ2013年４月
      26日及び2017年４月28日に取締役を辞任しており、取締役として選任されているオラヤン・グループ又はQIAの
      関係者は存在しない。
      その他

       2018年12月、当グループの子会社１社が、関連会社１社との間で、取引プラットフォームにおける少数持分を
      約80百万米ドルの利益と引換えに売却するための取引を行った。
      その他の情報

      規則及び規制の遵守
       当グループは、2014年８月28日付のスイスのコーポレート・ガバナンスのベスト・プラクティス（最良慣行）
      規範（取締役会及び業務執行役員会の報酬を決定する手続に関する提言を定める追加規定を含む。）の理念を完
      全に遵守している。
       当グループは、SIXにおけるプライマリー上場会社として、2018年３月20日付のSIXのコーポレート・ガバナン
      スの関連情報に関する指令の適用も受けている。当グループの株式は、ADSの形式でNYSEにも上場しており、当
      グループの上場債券の一部は、NASDAQに上場している。その結果、当グループは一定の米国の規則及び規制の対
      象となる。外国民間発行者に適用されない例外的な規定を除き、当グループは、NYSE及びNASDAQのコーポレー
      ト・ガバナンスに関する上場基準（以下、「NYSE及びNASDAQ基準」という。）に従っている。
       以下は当グループのコーポレート・ガバナンス基準とNYSE及びNASDAQに上場している米国国内の発行会社に適
      用されるコーポレート・ガバナンス基準との間の主な相違点である。
       ・従業員給付制度の承認：NYSE及びNASDAQ基準は一定の株式報酬制度の確立及びその重要な変更につき、株主
        の承認を要求している。当グループが遵守するスイスの法律は、従業員給付制度及びその他の株式報酬制度
        のための株式の発行を可能とするために使用される条件付資本の設定につき、株主の承認を要求している
        が、これらの制度の諸条項については株主の承認を要求していない。
       ・リスク評価及びリスク管理：NYSE基準は、リスク評価及びリスク管理を行う際のプロセスに適用されるガイ
        ドライン及び方針の検討を監査委員会の責任としているが、当グループでは、これはリスク委員会の責任と
        されている。当グループの監査委員会の委員はNYSE及びNASDAQの独立性基準を満たしているが、当グループ
        のリスク委員会には非独立の委員を含むことができる。
       ・任命及びコーポレート・ガバナンス委員会の独立性：NYSE及びNASDAQ基準は、任命及びコーポレート・ガバ
        ナンス委員会のすべての委員が独立性を有することを要求している。当グループのガバナンス及び指名委員
        会の委員は、現在、全員が独立した委員で構成されているものの、規則上、非独立の委員を含むことができ
        る。
       ・報告：NYSE基準は、一部の取締役会付属委員会が株主に一定の情報を直接報告することを求めているが、ス
        イスの法律の下では、取締役会のみが株主に対して直接報告を行い、委員会は取締役会に報告書を提出する
        こととされている。
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       ・外部監査人の任命：NYSE及びNASDAQ基準は、上場会社の監査委員会が、1934年米国証券取引法ルール10A-3
        に基づく要件を遵守すること及び当該要件の遵守に必要な権限を有することを要求している。ルール10A-3
        上、本国の法律において異なる要件が定められている場合を除き、監査委員会が外部監査人の任命、報酬、
        留 任及び監督について直接責任を負うものとしている。スイスの法律の下では、外部監査人の任命は、監査
        委員会の助言及び提言を受けた取締役会の提案に基づき、年次株主総会において株主の承認を受ける必要が
        ある。
       ・監査委員会規則：NASDAQ基準は、監査委員会に対し、その規則の適切性を毎年レビュー及び査定することを
        求めている。一方で、当グループの監査委員会規則は、適時のレビュー及び査定を行うことを求めているの
        みである。
       ・幹部会議：NYSE及びNASDAQ基準は、独立取締役のみにより構成される幹部会議を定期的に開催することを求
        めている。当グループの取締役は、非独立であると判断される取締役も含む、すべての取締役で構成される
        幹部会議において、定期的に会合している。但し、会議において協議される事項が当グループの特定の取締
        役の利益と相反する場合、当該取締役は、関連する意思決定に参加できない。スイス法に従い、取締役会に
        は、経営陣メンバーを兼任する者が含まれていない。
       ・定足数：NASDAQ基準は、会社の付属定款に、普通株式の保有者による株主総会における定足数を会社の発行
        済普通株式の33         1/3％以上と規定することを要求している。当グループの定款は、特定の場合に定足数を要
        求しているものの、株主総会においては発行済普通株式の保有者の33                                    1/3％以上という定足数を要求してい
        ない。
       ・独立性：NYSE及びNASDAQの独立性基準は、（ⅰ）取締役の職務に対する報酬及びその他の認められる支払い
        を除く、会社から取締役又はその近親者に対する直接報酬並びに（ⅱ）会社と、当該取締役又は近親者が業
        務執行役員、支配株主、パートナー又は従業員である別の会社との間の支払につき、上限額の基準を定めて
        いる。当グループの独立性基準は、直接報酬又は会社間取引による収益に関する基準を規定していないが、
        独立性の観点から、全体的な取引関係の重要性の判断を行うにあたり、これらの事実を考慮している。
      信認義務及び補償

       スイス連邦債務法は、取締役及び上級経営陣に対して、会社の利益を保護することを求めており、この要件に
      関連して、取締役及び上級経営陣に対して注意義務及び忠実義務を課している。スイス連邦法には利益相反に関
      する一般規定はないが、注意義務及び忠実義務は、取締役及び上級経営陣が自らに直接影響を与える可能性のあ
      る決定に参加する資格を奪うものと一般的に理解されている。取締役及び上級経営陣は、これらの規定の違反に
      ついて会社に対して個人的責任を追う。
       当グループの定款及び当行の定款には、取締役及び役員の補償に関する規定は含まれていない。スイスの制定
      法に従い、従業員は、雇用契約に基づく当該者の義務の遂行において当該者が負担した損失及び費用について、
      かかる損失及び費用が従業員の重過失又は故意の違法行為により生じた場合を除き、雇用主による補償を受ける
      権利を有する。当グループの方針では、一定の条件又は除外があるが、当グループ、当グループの関連会社又は
      当グループが認めたその他の事業体の取締役又は従業員としての業務に関する一定の損失及び費用に対して、現
      在及び過去の取締役及び／又は従業員に補償することとしている。当グループは、その取締役及び役員につい
      て、取締役及び役員の保険に加入している。
      ADSの保有者に対する手数料及び費用

       2016年11月、当グループは、ADSの預託銀行としてのバンク・オブ・ニューヨーク・メロン（以下、「現預託
      銀行」という。）との間で、預託契約を締結した。預託契約に従い、現預託銀行は、当グループのADSの保有者
      に対し、直接的又は間接的に、以下に記載される金額を上限として手数料及び費用を請求することができる。
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       現預託銀行は、ADSの引渡し又は引出しに関する手数料及び関連費用を、撤回のためADSを預託し又は引き出す
      投資家から直接回収するか、これを仲介する仲介業者から回収する。現預託銀行は、保有者に対する分配を行う
      た めの手数料及び費用を、当該手数料及び費用を分配金額から差し引く又は分配可能な資産の一部を売却するこ
      とにより回収する。一般的に、現預託銀行は、これらのサービスに対する手数料及び費用が支払われるまで、手
      数料の対象となるサービスの提供を拒否することができる。
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     ADSの保有者に対する手数料及び費用
     手数料
     100ADS（又はその一部）当たり５                 株式の分配、株主配当、株式分割及びその他の資産による発行を含む、ADSの
     米ドル（又はそれ未満）                 発行に対する手数料、権利行使により発行されるADSに対する手数料並びに株
                      式消却及び撤回に伴うADSの引出しに関する手数料。
     １ADS当たり0.05米ドル（又はそれ                 ADSの登録保有者に対する現金分配に関する手数料（権利の売却又はその他の
     未満）                 権利付与における場合を含む。）。
     登録又は名義書換費用                 保有者が株式を預託し又は引き出す際に、当グループの株主名簿上の株式に
                      ついて、現預託銀行若しくはその代理人の名義へと又はその名義から名義書
                      換及び登録するための手数料。
     費用
     現預託銀行の費用                 電信及びファクシミリ送信の費用（預託契約に明示的に規定される場合）並
                      びに外国通貨を米ドルに交換する際の費用。
     税金及びその他の政府関係費用                 必要な場合において、現預託銀行又はADS若しくはADSの対象株式に関する一
                      定の金額を支払う証券保管機関に対して支払われる費用。例えば、株式譲渡
                      税、印紙税又はこれに関連する利息若しくは罰金の費用。
     その他の費用                 必要な場合において、預託された株式のサービスに関して現預託銀行又はそ
                      の代理人に支払われた費用。
      現預託銀行から当グループに支払われた金額

       2018年度において、預託契約に従い、現預託銀行は、当グループに対して、ADSプログラムに関連する費用の
      払い戻しを含め、合計で400百万米ドルの支払いを行った。現預託銀行はまた、一部のADSプログラムに関連する
      サービスを無償で提供することに契約上同意した。
       当グループによる現預託銀行の廃止又はADSプログラムの終了を含む一定の状況において、当グループは、当
      グループに対して支払われた一部の金額を返金し、また、当グループを代理して現預託銀行が支払った金額又は
      提供したサービスについて補償する義務を負う。
     （２）【監査報酬の内容等】

      ①【外国監査公認会計士等に対する報酬の内容】
        上記（１）「(E)         内部監査役及び外部監査人－外部監査」を参照のこと。
      ②【その他重要な報酬の内容】

        上記（１）「(E)         内部監査役及び外部監査人－外部監査」を参照のこと。
      ③【外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容】

        上記（１）「(E)         内部監査役及び外部監査人－外部監査」を参照のこと。
      ④【監査報酬の決定方針】

        上記（１）「(C)         取締役会及び業務執行役員会－取締役会付属委員会－監査委員会」及び「(E)                                        内部監査役
       及び外部監査人－外部監査」を参照のこと。
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     第６【経理の状況】

      クレディ・スイス・グループAGは、本国において公表されSECに提出された年次報告書の一部として財務書類を

     開示している。本書記載のクレディ・スイス・グループAGの財務書類は、（i）米国において一般に公正妥当と認
     められている会計基準に準拠して作成された、クレディ・スイス・グループAGの2018年12月31日及び2017年12月31
     日現在の連結貸借対照表、2018年12月31日に終了した事業年度までの３年間の各事業年度の連結損益計算書、連結
     包括利益計算書、連結株主持分変動計算書及び連結キャッシュ・フロー計算書、並びに関連注記（以下、総称して
                                                 nd
     「連結財務書類」という。）と、（ii）スイスの会計及び財務報告に関する法律（32                                             title   of  the  Swiss   Code
     of  Obligations      ）に準拠して作成された、2018年12月31日に終了した事業年度のクレディ・スイス・グループAGの
     貸借対照表、損益計算書及び注記（以下、総称して「単独財務書類」という。）からなっている。当該連結財務書
     類及び単独財務書類は、本国において公表され、2019年３月22日にSECに提出されたクレディ・スイス・グループ
     AGの年次報告書に含まれている。当該連結財務書類及び単独財務書類は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法
     に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）（以下、「財務諸表等規則」という。）第131条第１項の規定の適用
     を受けている。
      外国監査法人等であるケーピーエムジーAGにより発行され本財務書類に含まれている監査報告書に記載されてい

     る通り、原文（英文）財務書類は監査を受けており、当該監査報告書は金融商品取引法第193条の２第１項第１号
     に規定されている監査証明に相当すると認められる。
     　本書記載の日本文の財務書類は、上記英文財務書類を翻訳したものである。日本文の財務書類における主要な計

     数についてスイス・フランから日本円の換算は、財務諸表等規則第134条の規定に基づき、2019年５月20日現在の
     株式会社三菱ＵＦＪ銀行公表の対顧客電信直物売買相場の仲値、1スイス・フラン＝108.94円で換算したものであ
     る。当該換算は、その金額が当該為替相場又は他の為替相場での円貨額を表したり、あるいは円に換算されたもの
     であったり、円に換算され得たものであるというように解釈すべきものではない。また                                              日本円に換算された金額
     は、  百万円単位（       四捨五入）で       表示されておりそ         のため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。
     　上記の主要な計数の円換算額及び本項4の「会計原則及び会計慣行の主要な相違」に関する記載は英文財務書類

     には含まれておらず、従って上記監査の対象には含まれてはいない。
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     １【財務書類】

     Ａ　連結財務書類
     (1)  連結損益計算書
                                    12 月31日に終了した事業年度

                            2018  年          2017  年          2016  年

                     参照
                        (百万スイス            (百万スイス            (百万スイス
                     注記    ・フラン)      (百万円)     ・フラン)      (百万円)     ・フラン)      (百万円)
                               2,136,640            1,858,190            1,892,724

     利息及び配当金収益                ５     19,613            17,057            17,374
                          (12,604)     (1,373,080)       (10,500)     (1,143,870)        (9,812)    (1,068,919)
     支払利息                ５
     純利息収益                ５           763,560            714,320            823,804
                          7,009            6,557            7,562
                               1,295,297            1,287,344            1,208,362
     手数料収益                ６     11,890            11,817            11,092
                                67,979            143,474             34,098
     トレーディング収益                ７      624           1,317             313
                          1,397     152,189       1,209     131,708       1,356     147,723
     その他の収益                ８
                               2,279,025            2,276,846            2,213,988
     純収益                     20,920            20,900            20,323
     貸倒引当金繰入額                ９      245     26,690       210     22,877       252     27,453
                               1,048,003            1,129,381            1,160,429
     報酬費用                10     9,620            10,367            10,652
     一般管理費                11
                                631,634            723,906           1,055,629
                          5,798            6,645            9,690
                                137,155            155,784            158,508
     支払手数料                      1,259            1,430            1,455
                                68,196            49,568            58,828
                           626            455            540
     リストラクチャリング費用                12
                                836,986            929,258           1,272,964
     その他営業費用合計                      7,683            8,530            11,685
                               1,884,989            2,058,639            2,433,393
     営業費用合計                     17,303            18,897            22,337
                                367,346            195,329
     法人税等控除前利益        /( 損失)             3,372            1,793            (2,266)     (246,858)
                                148,267            298,605             48,043
     法人税等費用                28     1,361            2,741             441
                                219,078
     当期純利益    /( 損失)                 2,011             (948)    (103,275)       (2,707)     (294,901)
     非支配持分に帰属する当期純利益             /
                                             3,813             327
                           (13)     (1,416)        35             3
     (損失)
                                220,495
     株主に帰属する当期純利益/(損失)                      2,024             (983)    (107,088)       (2,710)     (295,227)
     一株当たり利益      /( 損失)  （スイス・フ

     ラン）
                                 86.06
     基本的一株当たり利益         /( 損失)       13      0.79            (0.41)      (44.67)      (1.27)     (138.35)
                                 83.88
     希薄化後一株当たり利益         /( 損失)      13      0.77            (0.41)      (44.67)      (1.27)     (138.35)
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     (2)  連結包括利益計算書
                                   12 月31日に終了した事業年度

                           2018  年           2017  年           2016  年

                      (百万スイス            (百万スイス            (百万スイス
     包括利益   /( 損失)
                       ・フラン)       (百万円)      ・フラン)       (百万円)      ・フラン)       (百万円)
                              219,078

                         2,011             (948)     (103,275)       (2,707)      (294,901)
     当期純利益/(損失)
      キャッシュ・フロー・ヘッジに係る
                          (10)     (1,089)        (27)     (2,941)        (20)     (2,179)
      利益/(損失)
                                                        56,104
      外貨換算調整                    (325)     (35,406)       (1,031)      (112,317)         515
                                                          109
      有価証券に係る未実現利益/(損失)                    (17)     (1,852)        (13)     (1,416)         1
                                            75,713             42,922
      保険数理利益/(損失）                    (391)     (42,596)        695             394
                                                         3,922
      過去勤務利益/(費用)、純額                    (135)     (14,707)        (121)     (13,182)         36
      信用リスクに関連した負債に係る
                         1,654      180,187       (1,976)      (215,265)       (1,043)      (113,624)
      利益/(損失)
                               84,537
     その他包括利益      /(損失)（税引後）              776           (2,473)      (269,409)        (117)     (12,746)
                              303,616
     包括利益   /( 損失)                2,787            (3,421)      (372,684)       (2,824)      (307,647)
                                            3,050
     非支配持分に帰属する包括利益/(損失)                     (15)     (1,634)        28             (2)      (218)
                              305,250
     株主に帰属する包括利益/(損失)                    2,802            (3,449)      (375,734)       (2,822)      (307,429)
     添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

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     (3)  連結貸借対照表
                                           12 月31日現在

                                     2018  年            2017  年
                            参照
                                (百万スイス              (百万スイス
                            注記    ・フラン)       (百万円)      ・フラン)       (百万円)
     資産
                                        10,899,120              11,963,246
     現金及び銀行に対する預け金                              100,047              109,815
                                          12,528              23,095
      うち公正価値報告分                               115              212
                                          18,847              25,274
                                    173              232
      うち連結VIEからの報告分
                                         124,409              79,090
     利付銀行預け金                               1,142               726
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券
                             15
                                        12,756,329              12,565,793
                                  117,095              115,346
     及び借入有価証券
                                         8,913,253              8,442,632
                                   81,818              77,498
      うち公正価値報告分
     担保受入有価証券（公正価値報告分）
                                         4,542,362              4,147,782
                                   41,696              38,074
                                         2,800,956              2,574,470
                                   25,711              23,632
      うち債権者に対する差入れ分
     トレーディング資産（公正価値報告分）                        16           14,402,195              17,031,026
                                  132,203              156,334
                                         3,535,321              5,363,879
      うち債権者に対する差入れ分                             32,452              49,237
                                         176,047              146,851
                                   1,616              1,348
      うち連結VIEからの報告分
     投資有価証券                        17
                                         317,124              238,688
                                   2,911              2,191
                                         317,124              238,688
      うち公正価値報告分                              2,911              2,191
                                         156,002              41,506
                                   1,432               381
      うち連結VIEからの報告分
     その他の投資                        18
                                         532,717              649,718
                                   4,890              5,964
                                         265,160              381,944
      うち公正価値報告分                              2,434              3,506
                                         163,955              199,687
                                   1,505              1,833
      うち連結VIEからの報告分
     貸出金、純額                        19           31,329,074              30,410,492
                                  287,581              279,149
                                         1,620,265              1,667,545
      うち公正価値報告分                             14,873              15,307
                                          25,056              20,263
      うち債権者に対する差入れ分                               230              186
                                          42,160              29,087
      うち連結VIEからの報告分                               387              267
                                    (902)      (98,264)        (882)      (96,085)
      貸倒引当金
     建物及び設備                        20
                                         527,052              510,493
                                   4,838              4,686
                                          4,249              16,450
                                    39              151
      うち連結VIEからの報告分
                                         519,208              516,593
     のれん                        21      4,766              4,742
     その他の無形資産                        22             23,858              24,294
                                    219              223
                                          17,757              17,213
                                    163              158
      うち公正価値報告分
     未収仲介料                              38,907      4,238,529        46,968      5,116,694
     その他資産                        23            3,553,732              3,493,815
                                   32,621              32,071
                                         791,231              982,421
      うち公正価値報告分                              7,263              9,018
                                          30,394              14,598
      うち債権者に対する差入れ分                               279              134
                                         218,969              261,238
                                   2,010              2,398
      うち連結VIEからの報告分
                                        83,765,709              86,747,724
     資産合計                              768,916              796,289
     添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

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                                           12 月31日現在
                                     2018  年            2017  年
                            参照
                                (百万スイス              (百万スイス
                            注記    ・フラン)       (百万円)      ・フラン)       (百万円)
     負債及び持分
                                         1,658,067              1,679,092
     銀行からの預り金                        24      15,220              15,413
                                          44,230              21,461
                                    406              197
      うち公正価値報告分
     顧客の預金                        24
                                        39,645,990              39,344,988
                                  363,925              361,162
                                         358,630              382,488
                                   3,292              3,511
      うち公正価値報告分
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券
                             15
                                   24,623      2,682,430        26,496      2,886,474
     及び貸付有価証券
                                         1,615,362              1,662,642
                                   14,828              15,262
      うち公正価値報告分
                                         4,542,362              4,147,782
     担保受入有価証券返還義務（公正価値報告分）                              41,696              38,074
     トレーディング負債（公正価値報告分）                        16
                                         4,593,891              4,261,624
                                   42,169              39,119
                                           327              327
                                     3              3
      うち連結VIEからの報告分
     短期借入金                                    2,388,618              2,820,348
                                   21,926              25,889
                                         878,928             1,200,410
      うち公正価値報告分                              8,068              11,019
                                         595,357              726,848
      うち連結VIEからの報告分                              5,465              6,672
     長期債務                        25           16,810,314              18,850,106
                                  154,308              173,032
                                         6,965,079              6,931,634
      うち公正価値報告分                             63,935              63,628
                                         192,170              94,015
                                   1,764               863
      うち連結VIEからの報告分
                                         3,368,752              4,717,429
     未払仲介料                              30,923              43,303
     その他負債                        23            3,279,857              3,443,811
                                   30,107              31,612
                                         980,569              939,499
      うち公正価値報告分                              9,001              8,624
                                          30,176              48,043
                                    277              441
      うち連結VIEからの報告分
                                        78,970,279              82,151,654
     負債合計                              724,897              754,100
     普通株式                                     11,112              11,112
                                    102              102
                                         3,800,808              3,885,672
     払込剰余金                              34,889              35,668
                                         2,938,439              2,720,559
     利益剰余金                              26,973              24,973
     自己株式（原価）                               (61)      (6,645)        (103)      (11,221)
                                  (17,981)      (1,958,850)        (18,738)      (2,041,318)
     その他包括利益/(損失)累計額                        26
                                         4,784,863              4,564,804
     株主持分合計                              43,922              41,902
                                          10,567              31,266
     非支配持分                                97              287
                                         4,795,430              4,596,070
     持分合計                              44,019              42,189
                                        83,765,709              86,747,724

     負債及び持分合計                              768,916              796,289
                                    12 月31日現在

                 参照
                 注記
                            2018  年                  2017  年
     株式に関する追加情報
                     0.04  スイス・フラン                  0.04  スイス・フラン
     額面金額                              4.36  円                  4.36  円
        1
     授権株式
                      3,271,129,950      株              3,271,129,950      株
     発行済普通株式             26
                      2,556,011,720      株              2,556,011,720      株
                       (5,427,691)     株               (5,757,666)     株
     自己株式             26
     流通発行済株式             26     2,550,584,029      株              2,550,254,054      株
     1
      発行済株式及び未発行株式（条件付株式、転換株式及び授権資本）を含む。
     添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

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     (4)  連結株主持分変動計算書

                                     株主に帰属

                                        その他
                                   自己株式     包括利益
                   普通株式     払込剰余金     利益剰余金               株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                   （原価）     /( 損失)
                                        累計額
                  (百万スイス     (百万スイス     (百万スイス     (百万スイス     (百万スイス     (百万スイス     (百万スイス     (百万スイス
     2018 年
                   ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)
     期首残高                102    35,668     24,973      (103)    (18,738)      41,902      287    42,189
     所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                      -     -     -     -     -     -     (69)     (69)
           1,2
     子会社株式の購入
     所有権の変更を伴う非支配持分への
                      -     2     -     -     -     2     (2)      -
     子会社株式の売却
     所有権の変更を伴わない非支配持分への
                      -     -     -     -     -     -     30     30
           2
     子会社株式の売却
     当期純利益/(損失)                 -     -    2,024       -     -    2,024      (13)     2,011
     会計方針の変更による累積影響額
                      -     -     (24)      -     (21)     (45)      -     (45)
     （税引後）
     その他包括利益/(損失)合計（税引後）                 -     -     -     -     778     778      (2)     776
     自己株式の売却                 -     (28)      -    11,721       -    11,693       -    11,693
     自己株式の買戻し                 -     -     -   (12,441)       -   (12,441)       -   (12,441)
     株式報酬（税引後）                 -    (120)      -     762      -     642      -     642
              3
     自己株式に連動した金融商品
                      -     28      -     -     -     28      -     28
                            ▶
     配当金支払                 -    (661)      -     -     -    (661)      (5)     (666)
                      -     -     -     -     -     -    (129)     (129)
     連結範囲の変更、純額
     期末残高                102    34,889     26,973      (61)    (17,981)      43,922       97    44,019
      1
      ファンドの所有者への分配は、出資元本の返済及び関連する配当金の支払を含む。
      2
      ファンドの活動に関連する所有権の変更を伴う取引及び伴わない取引はすべて、「所有権の変更を伴わないもの」として表
      示される。
      3
      株式報酬を経済的にヘッジするために当グループが購入した自己株式の特定のコール・オプションを含む。これらのコー
      ル・オプションは米国GAAPに従って資本性金融商品として指定されているため、当初は公正価値で株主持分に認識され、そ
      の後再測定されていない。
      ▶
      資本拠出準備金から支払われた。
     添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

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                                     株主に帰属
                                        その他
                                  自己株式     包括利益
                   普通株式     払込剰余金     利益剰余金               株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                  （原価）     /( 損失)
                                        累計額
     2018 年             (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)
                    11,112    3,885,672     2,720,559                4,564,804      31,266    4,596,070
     期首残高                               (11,221)    (2,041,318)
     所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                      –     –     –     –     –     –   (7,517)     (7,517)
           1,2
     子会社株式の購入
     所有権の変更を伴う非支配持分への
                      –    218      –     –     –    218     (218)       –
     子会社株式の売却
     所有権の変更を伴わない非支配持分への
                      –     –     –     –     –     –    3,268     3,268
           2
     子会社株式の売却
     当期純利益/(損失)                 –     –   220,495        –     –   220,495      (1,416)     219,078
     会計方針の変更による累積影響額
                      –     –   (2,615)       –   (2,288)     (4,902)       –   (4,902)
     （税引後）
     その他包括利益/(損失)合計（税引後）                 –     –     –     –   84,755     84,755      (218)     84,537
     自己株式の売却                 –   (3,050)       –  1,276,886        –  1,273,835        –  1,273,835
     自己株式の買戻し                 –     –     –  (1,355,323)         –  (1,355,323)         –  (1,355,323)
     株式報酬（税引後）                 –   (13,073)        –   83,012       –   69,939       –   69,939
              3
     自己株式に連動した金融商品
                      –    3,050       –     –     –    3,050       –    3,050
                           ▶
     配当金支払                 –   (72,009)        –     –     –   (72,009)      (545)    (72,554)
                      –     –     –     –     –     –   (14,053)     (14,053)
     連結範囲の変更、純額
     期末残高               11,112    3,800,808     2,938,439      (6,645)    (1,958,850)      4,784,863      10,567    4,795,430
      1
      ファンドの所有者への分配は、出資元本の返済及び関連する配当金の支払を含む。
      2
      ファンドの活動に関連する所有権の変更を伴う取引及び伴わない取引はすべて、「所有権の変更を伴わないもの」として表
      示される。
      3
      株式報酬を経済的にヘッジするために当グループが購入した自己株式の特定のコール・オプションを含む。これらのコー
      ル・オプションは米国GAAPに従って資本性金融商品として指定されているため、当初は公正価値で株主持分に認識され、そ
      の後再測定されていない。
      ▶
      資本拠出準備金から支払われた。
     添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

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                                     株主に帰属
                                        その他
                                   自己株式     包括利益
                   普通株式     払込剰余金     利益剰余金               株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                   （原価）     /( 損失)
                                        累計額
                   (百万     (百万     (百万     (百万     (百万     (百万     (百万     (百万
     2017 年             スイス     スイス     スイス     スイス     スイス     スイス     スイス     スイス
                   ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)
     期首残高                 84    32,131     25,954       0   (16,272)      41,897      414    42,311
     所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                      -     -     -     -     -     -    (163)     (163)
     子会社株式の購入
     所有権の変更を伴わない非支配持分への
                      -     -     -     -     -     -     65     65
     子会社株式の売却
     当期純利益/(損失)                 -     -    (983)      -     -    (983)      35     (948)
     会計方針の変更による累積影響額
                      -     -     2     -     -     2     -     2
     （税引後）
     その他包括利益/(損失)合計（税引後）                 -     -     -     -    (2,466)     (2,466)       (7)    (2,473)
     普通株式の発行                 18    5,195       -     -     -    5,213       -    5,213
     自己株式の売却                 -     1     -    12,033       -    12,034       -    12,034
     自己株式の買戻し                 -     -     -   (12,757)       -   (12,757)       -   (12,757)
     株式報酬（税引後）                 -     36      -     621      -     657      -     657
     自己株式に連動した金融商品                 -     19      -     -     -     19      -     19
     配当金支払                 -    (1,546)       -     -     -    (1,546)       (4)    (1,550)
     連結範囲の変更、純額                 -     -     -     -     -     -     (41)     (41)
                      -    (168)      -     -     -    (168)      (12)     (180)
     その他
     期末残高                102    35,668     24,973      (103)    (18,738)      41,902      287    42,189
     添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

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                                     株主に帰属
                                        その他
                                   自己株式     包括利益
                   普通株式     払込剰余金     利益剰余金               株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                   （原価）     /( 損失)
                                        累計額
     2017 年             (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)
                    9,151    3,500,351     2,827,429        0        4,564,259      45,101    4,609,360
     期首残高                                   (1,772,672)
     所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                      –     –     –     –     –     –   (17,757)     (17,757)
     子会社株式の購入
     所有権の変更を伴わない非支配持分への
                      –     –     –     –     –     –    7,081     7,081
     子会社株式の売却
                                                    3,813
     当期純利益/(損失)                  –     –   (107,088)        –     –   (107,088)           (103,275)
     会計方針の変更による累積影響額
                                218                218           218
                      –     –           –     –          –
     （税引後）
     その他包括利益/(損失)合計（税引後）                  –     –     –     –   (268,646)     (268,646)       (763)    (269,409)
                    1,961     565,943                     567,904          567,904
     普通株式の発行                            –     –     –          –
                          109        1,310,875          1,310,984          1,310,984
     自己株式の売却                  –           –          –          –
     自己株式の買戻し                  –     –     –  (1,389,748)         –  (1,389,748)         –  (1,389,748)
                          3,922          67,652           71,574          71,574
     株式報酬（税引後）                  –           –          –          –
                          2,070                     2,070           2,070
     自己株式に連動した金融商品                  –           –     –     –          –
     配当金支払                  –   (168,421)        –     –     –   (168,421)       (436)    (168,857)
     連結範囲の変更、純額                  –     –     –     –     –     –   (4,467)     (4,467)
                      –   (18,302)        –     –     –   (18,302)      (1,307)     (19,609)
     その他
                    11,112    3,885,672     2,720,559                4,564,804      31,266    4,596,070
     期末残高                               (11,221)    (2,041,318)
     添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

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                                     株主に帰属
                                        その他
                                   自己株式     包括利益
                   普通株式     払込剰余金     利益剰余金               株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                   （原価）     /( 損失)
                                        累計額
                   (百万     (百万     (百万     (百万     (百万     (百万     (百万     (百万
     2016 年             スイス     スイス     スイス     スイス     スイス     スイス     スイス     スイス
                   ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)     ・フラン)
     期首残高                 78    31,925     29,139      (125)    (16,635)      44,382      636    45,018
     所有権の変更を伴う非支配持分からの
                      -     (13)      -     -     -     (13)      (6)     (19)
     子会社株式の購入
     所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                      -     -     -     -     -     -    (103)     (103)
     子会社株式の購入
     所有権の変更を伴わない非支配持分への
                      -     -     -     -     -     -     112     112
     子会社株式の売却
     当期純利益/(損失)                 -     -    (2,710)       -     -    (2,710)       3    (2,707)
     会計方針の変更による累積影響額
                      -     -    (475)      -     475      -     -      -
     （税引後）
     その他包括利益/(損失)合計（税引後）                 -     -     -     -    (112)     (112)      (5)     (117)
     普通株式の発行                 6    1,661       -     -     -    1,667       -    1,667
     自己株式の売却                 -     7     -    16,160       -    16,167       -    16,167
     自己株式の買戻し                 -     -     -   (16,197)       -   (16,197)       -   (16,197)
     株式報酬（税引後）                 -     178      -     162      -     340      -     340
     自己株式に連動した金融商品                 -    (164)      -     -     -    (164)      -    (164)
     配当金支払                 -    (1,435)       -     -     -    (1,435)       -    (1,435)
     連結範囲の変更                 -     -     -     -     -     -    (194)     (194)
                      -     (28)      -     -     -     (28)     (29)     (57)
     その他
     期末残高                 84    32,131     25,954       0   (16,272)      41,897      414    42,311
     添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

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                                     株主に帰属
                                        その他
                                   自己株式     包括利益
                   普通株式     払込剰余金     利益剰余金               株主持分合計      非支配持分      持分合計
                                   （原価）     /( 損失)
                                        累計額
     2016 年             (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)     (百万円)
                    8,497    3,477,910     3,174,403                4,834,975      69,286    4,904,261
     期首残高                               (13,618)    (1,812,217)
     所有権の変更を伴う非支配持分からの
                      –   (1,416)       –     –     –   (1,416)      (654)     (2,070)
     子会社株式の購入
     所有権の変更を伴わない非支配持分からの
                      –     –     –     –     –     –   (11,221)     (11,221)
     子会社株式の購入
     所有権の変更を伴わない非支配持分への
                                                    12,201     12,201
                      –     –     –     –     –     –
     子会社株式の売却
                                                     327
     当期純利益/(損失)                  –     –   (295,227)        –     –   (295,227)           (294,901)
     会計方針の変更による累積影響額
                                         51,747
                      –     –   (51,747)        –          –     –     –
     （税引後）
     その他包括利益/(損失)合計（税引後）                  –     –     –     –   (12,201)     (12,201)      (545)    (12,746)
                     654    180,949                     181,603          181,603
     普通株式の発行                            –     –     –          –
                          763        1,760,470          1,761,233          1,761,233
     自己株式の売却                  –           –          –          –
     自己株式の買戻し                  –     –     –  (1,764,501)         –  (1,764,501)         –  (1,764,501)
                         19,391          17,648           37,040          37,040
     株式報酬（税引後）                  –           –          –          –
     自己株式に連動した金融商品                  –   (17,866)        –     –     –   (17,866)        –   (17,866)
     配当金支払                  –   (156,329)        –     –     –   (156,329)        –   (156,329)
     連結範囲の変更                  –     –     –     –     –     –   (21,134)     (21,134)
                      –   (3,050)       –     –     –   (3,050)     (3,159)     (6,210)
     その他
                    9,151    3,500,351     2,827,429        0        4,564,259      45,101    4,609,360
     期末残高                                   (1,772,672)
     添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

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      (5)  連結キャッシュ・フロー計算書

                                     12 月31日に終了した事業年度

                             2018  年          2017  年          2016  年
                         (百万スイス            (百万スイス            (百万スイス
                         ・フラン)      (百万円)     ・フラン)      (百万円)     ・フラン)      (百万円)
     営業活動
                                219,078
                           2,011             (948)    (103,275)       (2,707)     (294,901)
     当期純利益/(損失)
     当期純利益/(損失）を営業活動から
     生じた/(に使用した)正味資金に調整するための修
     正
                                101,968             97,392            102,077
     減損費用、減価償却費及び償却費                       936            894            937
                                 26,690            22,877            27,453
     貸倒引当金繰入額                       245            210            252
                                 87,152            243,808
     繰延税金繰入/(戻入)                       800           2,238             (193)     (21,025)
     持分法適用投資からの純利益/(損失)持分                       (111)     (12,092)       (153)     (16,668)        (65)     (7,081)
                               2,768,492             506,789           2,298,634
     トレーディング資産及び負債、純額                      25,413             4,652            21,100
                                376,170                       1,047,022
     その他資産の(増加)/減少                      3,453           (15,597)     (1,699,137)        9,611
     その他負債の増加/(減少)                      (14,294)     (1,557,188)        (1,931)     (210,363)       (1,255)     (136,720)
                                            228,011
                           (5,693)     (620,195)       2,093             (905)     (98,591)
     その他、純額
     修正合計                      10,749     1,170,996       (7,594)     (827,290)       29,482     3,211,769
     営業活動から生じた/(に使用した)
                               1,390,074                        2,916,869
                           12,760            (8,542)     (930,565)       26,775
     正味資金
     投資活動
                                             4,358            12,746
     利付銀行預け金の(増加)/減少                       (427)     (46,517)        40            117
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券
                                            1,556,317
                           (1,372)     (149,466)       14,286            (7,056)     (768,681)
     及び借入有価証券の(増加)/減少
     投資有価証券の購入                       (683)     (74,406)        (86)     (9,369)       (88)     (9,587)
                                 27,780             1,525            1,525
     投資有価証券の売却収入                       255             14            14
                                 92,926            45,973            39,545
     投資有価証券の満期償還                       853            422            363
     子会社への投資及びその他の投資                       (547)     (59,590)      (1,094)     (119,180)       (1,403)     (152,843)
                                193,042            214,612            189,229
     その他の投資の売却収入                      1,772            1,970            1,737
     貸出金の(増加)/減少                      (12,500)     (1,361,750)       (13,674)     (1,489,646)        (3,745)     (407,980)
                                651,461           1,082,646             268,864
     貸出金の売却収入                      5,980            9,938            2,468
     建物及び設備並びにその他の無形資産への資本的
                           (1,095)     (119,289)       (1,068)     (116,348)       (1,164)     (126,806)
     支出
                                 3,268             109           5,992
     建物及び設備並びにその他の無形資産の売却収入                        30             1            55
                                 37,257             7,081            81,596
                            342             65            749
     その他、純額
                                            1,178,077
     投資活動から生じた/(に使用した)正味資金                      (7,392)     (805,284)       10,814            (7,953)     (866,400)
     添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

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                                     12 月31日に終了した事業年度
                             2018  年          2017  年          2016  年
                         (百万スイス            (百万スイス            (百万スイス
                         ・フラン)      (百万円)     ・フラン)      (百万円)     ・フラン)      (百万円)
     財務活動
                                196,964            372,902           1,118,487
     銀行からの預り金及び顧客の預金の増加/(減少)                      1,808            3,423            10,267
                                            546,661            718,350
     短期借入金の増加/(減少)                      (2,990)     (325,731)       5,018            6,594
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券
                           (2,052)     (223,545)       (5,251)     (572,044)      (14,525)     (1,582,354)
     及び貸付有価証券の増加/(減少)
                               3,613,758            4,744,991            5,772,077
     長期債務の発行                      33,172            43,556            52,984
     長期債務の返済                      (43,851)     (4,777,128)       (62,554)     (6,814,633)       (47,132)     (5,134,560)
                                   0          463,322             78,982
     普通株式の発行                        0          4,253             725
                               1,273,835            1,310,984            1,761,233
     自己株式の売却                      11,693            12,034            16,167
     自己株式の買戻し                      (12,441)     (1,355,323)       (12,757)     (1,389,748)       (16,197)     (1,764,501)
     配当金支払                       (666)     (72,554)       (590)     (64,275)       (493)     (53,707)
                                 19,718             8,388            41,070
                            181             77            377
     その他、純額
                                                        955,077
     財務活動から生じた/(に使用した)正味資金                      (15,146)     (1,650,005)       (12,791)     (1,393,452)         8,767
     為替レートの変動による現金及び銀行に対する預け
     金への影響
     為替レートの変動による現金及び銀行に対する預け
                            10     1,089      (827)     (90,093)       1,244     135,521
     金への影響
     現金及び銀行に対する預け金の純増加/(減少)
                                                        3,141,067
                           (9,768)    (1,064,126)       (11,346)     (1,236,033)        28,833
     現金及び銀行に対する預け金の純増加/(減少)
                  1
     期首現金及び銀行に対する預け金
                               11,963,246            13,199,279            10,058,212
                          109,815            121,161             92,328
                  1
     期末現金及び銀行に対する預け金                          10,899,120            11,963,246            13,199,279
                          100,047            109,815            121,161
     1
      制限付預け金を含む。
       キャッシュ・フローに関する補足情報

                                    12 月31日に終了した事業年度

                            2018  年          2017  年          2016  年
                        (百万スイス            (百万スイス            (百万スイス
                         ・フラン)      (百万円)     ・フラン)      (百万円)     ・フラン)      (百万円)
     法人税及び利息に関する現金支払
                                73,861            58,828            72,118
     法人税                       678            540            662
                               1,391,382            1,085,151             995,276
                          12,772             9,961            9,136
     利息
     事業分離による売却資産及び負債
                                   0          193,586             46,300
     売却資産                        0          1,777             425
                                   0          180,623             41,724
                            0          1,658             383
     売却負債
     添付の連結財務書類注記はこれらの財務書類にとって不可欠なものである。

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     連結財務書類注記

     １　重要な会計方針の要約

       クレディ・スイス・グループAG（以下、「当グループ」という。）の添付の連結財務書類は、米国において一
      般に公正妥当と認められた会計原則（以下、「米国                           GAAP」という。）に準拠して作成されており、スイス・フ
      ラン（CHF）で表示されている。当グループの事業年度は12月31日に終了する。当事業年度の表示に一致させる
      ため過年度の連結財務書類の特定の組み替えが行われているが、これが当期純利益／（損失）又は株主持分合計
      へ影響を及ぼすことはない。
       連結財務書類の作成にあたり、経営陣は特定の金融資産・負債の公正価値による測定、貸倒引当金、変動持分
      事業体（以下、「VIE」という。）の評価、貸出金以外の資産の減損、繰延税金資産の認識、税務上の不確実
      性、年金債務及び様々な偶発債務などの見積り及び仮定を行うことを要求されている。これらの見積り及び仮定
      は連結貸借対照表日における資産・負債の報告数値や偶発資産・負債の開示及び報告期間の収益・費用の報告数
      値に影響を及ぼす。経営陣は継続的に見積り及び仮定に関する評価を行っているものの、実際の結果は経営陣の
      見積りと大幅に異なる可能性がある。これらの見積りに適用された判断に関するリスク及び複雑性は、市場の状
      況により増加する可能性もある。
      連結方針

       連結財務書類は、当グループ及びその子会社の財務書類を含んでいる。当グループが直接又は間接にある事業
      体に対して50％超の議決権を保有するか、支配権を行使できる場合に、その事業体は子会社とみなされる。当グ
      ループは、当グループがゼネラル・パートナーでありかつ、リミテッド・パートナーが除外する権利若しくは参
      加する権利を実質的に保有していない場合、又はリミテッド・パートナーがゼネラル・パートナーを除外する権
      利若しくはパートナーシップを解散する権利及び通常の事業において重要な決定に参加する権利を実質的に有し
      ている場合にリミテッド・パートナーシップを連結する。当グループはまた、会計基準編纂書（以下、「ASC」
      という。）Topic         810「連結」に従って当グループが主たる受益者である場合、VIEを連結している。重要なグ
      ループ内取引の影響及び残高は、消去されている。
       当グループの子会社が独立した法人で、ASC                       Topic   946「金融サービス－投資会社」において定義される投資
      会社であると判断された場合、当子会社が保有するその他の事業体の持分は連結されず、公正価値で計上され
      る。
       ASC  Topic   940「金融サービス－ブローカー・ディーラー」において定義されるブローカー・ディーラー業務
      を行う事業体であると判断された当グループの事業体は、投資がトレーディング目的で一時的に保有されている
      場合、連結が適切であるとされる場合を除いて、議決権持分を有する事業体への投資を連結しない。さらに、ブ
      ローカー・ディーラー業務の戦略的要素である子会社は保有意思とは関係なく、連結される。
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      外貨換算調整
       関連企業の機能通貨以外の通貨建ての取引は、取引日の為替レートにより関連企業の機能通貨に換算されてい
      る。連結貸借対照表日現在の未収金及び未払金等の貨幣性資産及び負債は、期末日の直物為替レートにより計上
      されている。外貨換算差額は、連結損益計算書に計上される。非貨幣性資産及び負債は、過去の為替レートによ
      り計上されている。
       連結目的上、機能通貨がスイス・フラン以外のグループ会社の資産及び負債は、期末日の直物為替レートによ
      りスイス・フラン相当額に換算され、収益及び費用は期中の加重平均為替レートにより換算されている。連結に
      より生じた外貨換算調整勘定は、株主持分合計のその他包括利益／（損失）累計額（以下、「AOCI」という。）
      に含まれている。当グループが連結在外子会社を売却し、その支配権を喪失した場合には、累積的外貨換算調整
      額がAOCIから連結損益計算書に組み替えられる。
      公正価値による測定及び公正価値オプション

       公正価値による測定に関する指針は、公正価値に関する単一の正式な定義を確立し、公正価値による測定に関
      するフレームワークを構築している。公正価値オプションは、特定の金融資産及び金融負債の代替的な測定方法
      を確立している。公正価値オプションは、適格項目の当初認識時又は当グループが適格項目を生じさせる契約
      （例えば、確定契約又は貸付契約）を締結した日に選択することができる。当初認識時に選択されなかった場
      合、公正価値オプションは、ある項目に新しい会計の基礎をもたらすような特定事象の発生時にその項目に適用
      される。金融資産又は金融負債に対する公正価値オプションの適用は、貸借対照表上の分類を変更することな
      く、選択は取消不能である。当該選択による公正価値の変動はトレーディング収益に計上される。
       詳細については、注記35「金融商品」の「公正価値オプション」を参照のこと。
      現金及び銀行に対する預け金

       現金及び銀行に対する預け金は、手持通貨、銀行又はその他の金融機関の要求払い預金及び現金等価物で構成
      されている。現金等価物は、当初の満期が３ヶ月以下で、資金管理目的で保有される流動性の高い短期金融商品
      である。
      売戻条件付及び買戻条件付取引

       売戻条件付有価証券購入取引（以下、「売戻条件付取引」という。）及び実質的に同一の有価証券の買戻条件
      付有価証券売却取引（以下、「買戻条件付取引」という。）は、経済的に売却としての性質を持たないため、担
      保付資金取引として取り扱われ、それぞれ現金支払額又は受取額で連結貸借対照表に計上されている。売戻条件
      付取引は担保資産として計上され、買戻条件付取引は、対象となる売却有価証券を引き続きトレーディング資産
      又は投資有価証券に計上したまま負債として計上される。買い戻される及び売り戻される有価証券の公正価値は
      毎日監視され、必要に応じて信用エクスポージャーを抑えるために追加担保が取得されている。
                                284/725






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       これらの契約に基づき計上された資産及び負債は、発生主義又は公正価値のいずれかにより会計処理されてい
      る。発生主義では、売戻条件付取引に係る受取利息及び買戻条件付取引に係る支払利息は、それぞれ利息及び配
      当金収益並びに支払利息に計上されている。公正価値に基づく会計処理は、ASC                                          Topic   825「金融商品」に従っ
      て選択することができ、公正価値の変動はトレーディング収益に計上される。未収受取利息及び未払支払利息
      は、発生主義会計と同様に計上される。当グループは、契約の一部について、公正価値に基づく会計処理を選択
      している。
       売戻条件付及び買戻条件付取引は、同一の相手先、満期日、及び清算機関によって決済され、同一の強制力の
      あるマスター・ネッティング契約の対象となる場合に、相殺される。
      有価証券貸借取引

       現金担保付借入有価証券及び貸付有価証券は、受払現金の金額にて連結貸借対照表に計上される。有価証券貸
      借取引において担保として受け入れた有価証券を、売却若しくは担保として再提供することが認められる場合、
      当該有価証券は担保受入有価証券として連結貸借対照表に計上され、当該有価証券の返却に関する負債が計上さ
      れる。当グループが受入担保を売却又は再担保する権利を有する非現金担保が付された貸付有価証券取引は、受
      入担保の公正価値で計上される。貸付有価証券取引では、当グループは通常、貸付有価証券の市場価値を超える
      金額を現金又は有価証券担保で受け取る。当グループは、借入有価証券及び貸付有価証券の公正価値を毎日監視
      し、必要に応じて追加担保を取得している。
       受取又は支払手数料及び利息は、発生主義でそれぞれ利息及び配当金収益並びに支払利息に計上されている。
      公正価値に基づく会計処理が選択された場合、公正価値の変動はトレーディング収益に計上される。未収受取利
      息及び未払支払利息は、発生主義会計と同様に計上される。
      金融資産の譲渡

       当グループは、様々な金融資産を譲渡している。これらの資産は特別目的事業体（以下、「SPE」という。）
      に売却される場合があり、その特別目的事業体は投資家に証券を発行する。当グループは、市場価格を用いて算
      出した公正価値（それらのポジションが活発に取引の行われている取引所で取引されている場合）、又は観察可
      能及び観察不能なインプットを組み込んだ金融モデルを用いて算出した公正価値で受益持分を評価している。
       当グループの譲渡活動に関する詳細情報については、注記34「金融資産の譲渡及び変動持分事業体」を参照の
      こと。
      トレーディング資産及び負債

       トレーディング資産及び負債は、負債証券、市場性のある資本性金融商品、デリバティブ商品、ブローカー・
      ディーラー業務を行う事業体が保有する特定の貸出金、商品並びに貴金属を含む。トレーディング・ポートフォ
      リオに含まれる項目は公正価値で計上され、経営陣の意図に基づきトレーディング目的保有に分類される。一般
      的な有価証券取引は約定日基準で計上される。トレーディング・ポジションに係る未実現及び実現損益は、ト
      レーディング収益に計上される。
      デリバティブ

       独立したデリバティブ契約は、トレーディング目的であるかリスク管理目的であるかに関わらず、公正価値を
      もって連結貸借対照表に計上される。売却目的で保有される抵当貸付の組成契約は、会計目的上デリバティブと
      みなされる。特定の契約に組み込まれている構成要素のうちデリバティブの定義を満たす要素が、その主契約と
      明確かつ密接な関連性を有していないとみなされる場合、当該組込要素は主契約とは別個に公正価値で会計処理
      されるか、若しくは当該組込要素を含む契約全体が公正価値で会計処理される。いずれの場合も公正価値の変動
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      は連結損益計算書に計上される。測定目的で別個に会計処理された場合、当該デリバティブは、連結貸借対照表
      上で、主契約と同一の科目に計上される。
       トレーディング資産及び負債として分類されるデリバティブには、トレーディング目的で保有されているも
      の、及びリスク管理目的で使用されヘッジ会計が適用されないものが含まれている。トレーディング目的で保有
      されるデリバティブは、自己勘定トレーディング活動及び顧客目的の活動から発生する。実現損益並びに未実現
      損益の変動及び利息のフロー金額はトレーディング収益に含まれる。公正価値ヘッジ、キャッシュ・フロー・
      ヘッジ又は純投資ヘッジとして指定されかつ適格なデリバティブ契約は、その他資産又はその他負債に計上され
      る。
       上場デリバティブの公正価値は、一般的に観察可能な市場価格及び／又は観察可能な市場パラメータから導き
      出される。店頭（以下、「OTC」という。）デリバティブの公正価値は、様々なインプット・パラメータを用い
      る自社モデルに基づいて算定される。デリバティブ契約は、強制力のあるマスター・ネッティング契約が存在す
      る場合には、相手先ごとの相殺金額で計上される。そうした契約が存在しない場合、公正価値は総額ベースで計
      上される。
       ヘッジ会計が適用される場合、当グループは、ヘッジ手段とヘッジ対象との関係すべてに係る正式な文書を作
      成するが、この中にはヘッジ取引を実行するにあたってのリスク管理目的及び戦略も含まれている。ヘッジ関係
      に関しては、ヘッジの開始時及びそれ以降も継続的に、ヘッジ取引に用いられているデリバティブがヘッジされ
      たリスクに起因するヘッジ対象の公正価値又はキャッシュ・フローの変動を相殺する上で極めて有効であるかど
      うかについて、正式な評価を行う。当グループは、以下の状況が発生した場合には、その後のヘッジ会計の適用
      を中止する。
      (ⅰ)   当該デリバティブが、ヘッジ対象（予定取引も含む）の公正価値又はキャッシュ・フローの変動を効果的
         に相殺しなくなった場合。
      (ⅱ)   当該デリバティブが期日を迎えるか、売却された場合、終了若しくは権利行使された場合。
      (ⅲ)   予定取引が発生する可能性がなくなったため、当該デリバティブがヘッジ手段として指定されなくなった
         場合。
      (ⅳ)   上記以外の理由で、当該デリバティブをヘッジ手段として指定することが適切でない場合。
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       デリバティブが公正価値ヘッジに指定されかつ適格と認められる場合、ヘッジ対象の帳簿価額はヘッジされた
      リスクについて公正価値調整が行われる。これらのデリバティブに係る公正価値の変動は、ヘッジが有効である
      部分に限り、ヘッジ対象資産又は負債のヘッジされたリスクに係る公正価値の変動と同じ連結損益計算書の科目
      に計上される。ヘッジの非有効部分を表す公正価値の変動は、トレーディング収益として別個に計上される。
       当グループが、公正価値ヘッジとして有効ではないと判断し、公正価値ヘッジ会計を中止したデリバティブ
      は、連結貸借対照表に公正価値で引き続き計上され、それ以降、ヘッジ対象資産又は負債について、ヘッジされ
      たリスクに起因する公正価値の変動に対する調整が行われることはない。基礎となっているヘッジ対象に対する
      金利関連の公正価値調整は、当該ヘッジ対象の残存期間にわたり償却され、連結損益計算書に計上される。ヘッ
      ジ対象である資産の売却又は負債の消滅時に、未償却の金利関連の公正価値調整は、連結損益計算書に計上され
      る。その他の公正価値ヘッジ調整は、ヘッジ対象資産又は負債の帳簿価額に含まれたまま、ヘッジ対象が処分さ
      れる際の処分損益の一部として、連結損益計算書に認識される。
       予定取引及び変動金利資産又は負債からのキャッシュ・フローの変動のヘッジについては、指定されたデリバ
      ティブに係る公正価値の変動の有効部分がAOCIに計上される。これらの金額は、ヘッジ対象からのキャッシュ・
      フローの変動が収益に影響を与える時（例：変動金利資産又は負債に係る定期的な決済が連結損益計算書に計上
      される場合、又はヘッジ対象が処分される場合）に、ヘッジ対象が計上されている連結損益計算書上の項目に振
      替えられる。ヘッジの非有効部分を表す公正価値の変動は、トレーディング収益として別個に計上される。
       キャッシュ・フロー・ヘッジについてヘッジ会計が中止された場合、純損益は引き続きAOCIに計上され、かつ
      てヘッジ対象であった取引が連結損益計算書に計上されるのと同じ年度に連結損益計算書に振替えられる。予定
      取引が期日又は期日から２ヶ月以内に発生する可能性がないことを理由に当グループがヘッジ会計を中止する場
      合、当該デリバティブは引き続き公正価値で連結貸借対照表に計上され、それまでAOCIに計上されていた損益
      は、直ちに連結損益計算書に認識される。
       海外事業への純投資のヘッジに関して、ヘッジ手段であるデリバティブの公正価値の変動は、ヘッジの有効部
      分に限り、AOCIに計上される。ヘッジの非有効部分を表す公正価値の変動は、トレーディング収益に計上され
      る。当グループは先物法により純投資ヘッジの有効性を判断しており、ヘッジの有効部分に限り、先物為替の時
      間的価値をAOCIに計上している。
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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
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      投資有価証券
       投資有価証券は、満期保有目的に分類される負債証券及び売却可能に分類される負債証券を含む。一般的な有
      価証券取引は約定日基準で計上される。
       当グループが負債証券を満期まで保有する明確な意思と能力がある場合には、当該負債証券は満期保有目的に
      分類され、未償却プレミアム又はディスカウント控除後の償却原価で計上される。
       売却可能に分類される負債証券は、公正価値で計上される。公正価値と償却原価の差額である未実現損益は、
      AOCIに計上される。AOCIへの計上額は、法人税控除後のものである。
       プレミアム又はディスカウントは、有価証券の満期日までの期間にわたり実効利回法により償却され、利息及
      び配当金収益に計上される。
       負債証券の公正価値が償却原価を下回るまで下落し、その下落が一時的なものではないと判断された場合、言
      い換えれば、有価証券の契約条件に基づく受取予定額の回収が主に発行体の信用度の低下により不可能であると
      みなされる場合に、当該負債証券に係る減損が連結損益計算書に認識される。金利の変動による価値の下落につ
      いては、当グループに当該有価証券を売却する意図がなく、償却原価ベースの回復（満期時の場合もある）前に
      当該有価証券の売却が必要となる可能性も低い場合には、減損は計上されない。
       負債証券の減損を認識した場合には、減損後の金額が新しい原価となり、その後の価値の回復に対する調整は
      行わない。
       有価証券の売却が決定した場合、売却可能有価証券における未実現損失が連結損益計算書に認識される。
      その他の投資

       その他の投資には、持分法適用投資、ヘッジ・ファンド、プライベート・エクイティ証券、当グループが被投
      資会社に対し重要な影響力や支配権を持たない市場性のないミューチュアル・ファンドへの一定の投資などの公
      正価値を容易に決定できない持分証券、及び投資目的の保有不動産が含まれている。
       持分法適用投資は、当グループが営業及び財務方針に重要な影響力を及ぼす能力を持つ投資である。重要な影
      響力を有する場合とは一般に、会社の議決権株式又は実質的な普通株式を20％から50％保有しているか、若しく
      はリミテッド・パートナーシップの持分を５％以上保有している場合である。持分法適用投資は、持分法又は公
      正価値オプションによって会計処理される。持分法による会計処理では、当グループの利益又は損失に対する比
      例持分及び被投資会社の減損は、該当する場合、その他の収益に計上される。公正価値オプションでは、公正価
      値の変動はその他の収益に計上される。当グループは、持分法適用投資の一部に対して、公正価値に基づく会計
      処理を選択している。
       公正価値を容易に決定できない持分証券は、公正価値、純資産価値に係る簡便法を用いて見積った公正価値、
      又は取得原価から減損を差し引き、観察可能な価格の変動について調整した金額（代替的な測定手法）で計上さ
      れる。証券取引所の会員権は取得原価から減損を差し引いた金額で計上される。ASC                                            Topic   946「金融サービス
      －投資会社」において定義される投資会社であると判断された当グループの子会社が保有する公正価値を容易に
      決定できない持分証券は公正価値で計上され、公正価値の変動はその他の収益に計上される。
       ASC  Topic   940「金融サービス－ブローカー・ディーラー」の適用範囲に含まれる子会社が保有する持分法適
      用投資及び公正価値を容易に決定できない持分証券は、ブローカー・ディーラー業務を行う事業体がトレーディ
      ング目的で資産を一時的に保有する意図がある場合、公正価値で測定され、トレーディング資産に計上される。
      公正価値の変動はトレーディング収益に計上される。公正価値を容易に決定できない持分証券には、1株当り純
      資産又はそれに準じるものを定期的に算定し、公正価値の変動をその他の収益に計上している事業体への投資が
      含まれる。
       投資目的の保有不動産は、減価償却累計額控除後の取得原価で計上され、通常40年から67年の見積耐用年数に
      わたって減価償却される。投資目的の保有不動産に分類される土地は取得原価で計上され、減価償却されない。
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      投資目的の保有不動産は毎年、又は帳簿価額が回収できない可能性を示唆する事象若しくは状況の変化が発生し
      た場合には、より頻繁に減損テストが行われる。投資目的の保有不動産に関し、公正価値は割引キャッシュ・フ
      ロー  分析又は外部の市場評価に基づいて評価されていた。このような資産の減損を認識した場合には、減損後の
      金額が新しい原価となり、その後の価値の回復に対する調整は行わない。
      貸出金

      満期保有貸出金
       当グループが満期まで保有する意図がある貸出金は、以下の項目、すなわち購入した場合は未償却プレミア
      ム、ディスカウント、新規で実行した場合は繰延貸付組成手数料及び貸付実行に係る直接費用を控除後の元本残
      高に未収利息を加えた金額で計上される。受取利息は、未払元本残高に対して発生主義で計上され、正味繰延プ
      レミアム／ディスカウント及び手数料／費用は通常、貸出金の利回りに対する調整額として関連する貸出金の期
      間にわたり償却される。
       当グループが貸し手である場合のリース金融取引は、貸出金に分類される。未経過収益は、実効金利法を用い
      てリース期間にわたり利息及び配当金収益に償却計上される。
       当グループの方針に従って、減損貸出金には不良債権、利息非計上債権、貸出条件緩和債権及び潜在的に問題
      のある債権が含まれる。
       詳細については、注記19「貸出金、貸倒引当金及び信用の質」を参照のこと。
      満期保有貸出金に係る貸倒引当金

       貸倒引当金は、ポートフォリオに固有の貸倒損失及び個別に認識された損失という構成要素からなる。貸倒引
      当金の変動は連結損益計算書の貸倒引当金繰入額及び受取利息（延滞利息引当金について）に計上される。
       当グループは、貸倒引当金の見積りを行うにあたり、債務不履行の発生可能性に関するボラティリティ、格付
      の変更、潜在的な損失の規模、内部的なリスク格付並びに地域、産業及びその他の経済的要因を含む数多くの要
      因を評価している。ポートフォリオに固有の潜在的な損失を対象とした引当金は、個別に減損が認識されていな
      い貸出金のうち、ポートフォリオとして貸倒の可能性があるとみなされるものに対して設定される。個人向け貸
      出金ポートフォリオに対する引当金の当該構成要素の見積りは、過去及び現在の債務不履行の可能性並びに過去
      の回収実績及び関連する現在の仮定を、内部的なリスク格付及び商品タイプが類似している貸出金に適用するこ
      とによって算定される。法人及び諸機関向け貸出金ポートフォリオに対する引当金の当該構成要素を見積るた
      め、当グループは貸出金をリスク、産業、国の格付によって分類している。個別に減損が認識されている、又は
      公正価値で保有されている個人向け並びに法人及び諸機関向け貸出金は、この見積プロセスから除外される。貸
      付関連契約に対する貸倒引当金繰入額は、過去の損失実績及び回収実績に基づき見積られ、その他負債に計上さ
      れている。貸付関連契約に関する貸倒損失見積額の変動は、連結損益計算書の貸倒引当金繰入額に計上される。
       減損貸出金に関して個別に認識された貸倒損失に対する引当金の見積りは、ポートフォリオ内の個々の貸出金
      に対する、担保及び相手先リスクを考慮に入れた、定期的かつ詳細な分析に基づいている。直近の情報及び事象
      に基づき、貸付契約規定に基づく回収が見込めないと思われる場合、当グループは貸出金が減損したとみなす。
      無担保減損貸出金に関する減損は、見積将来キャッシュ・フローの現在価値を用いて測定される。ただし、貸出
      金の観察可能な市場価格に基づいて減損が測定される可能性のある場合を除く。担保付減損貸出金に関しては、
      減損は担保の公正価値を用いて測定される。
       元本及び／若しくは利息の支払が契約期日より120日以上延滞している場合に不良債権として分類されるサブ
      プライム住宅ローンを除き、元本及び／若しくは利息の支払が契約期日より90日以上延滞している場合、貸出金
      は不良債権に分類される。追加の30日は、一般的にサブプライム住宅ローンのサービス業務が譲渡されている間
      に、これらの貸出金を不適切に不良債権として評価しないようにするために設けられている。しかし、経営陣
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      は、貸出金の元本及び／若しくは利息の支払が契約期日から90日未満の延滞、又はサブプライム住宅ローンにつ
      いては120日未満の延滞であっても、不良債権に分類するべきであると判断する場合もある。不良債権に関して
      は、  貸出金が不良債権に分類された日において計上しているが支払われていない利息について、連結損益計算書
      上に引当金が費用計上される。さらに、当グループは回収目的で未収受取利息を引き続き発生主義で貸出金残高
      に計上する一方で、受取利息の認識が発生しないよう引当金を計上する。その後最低でも年１回、元本残額の回
      収可能性が評価され、必要に応じて引当金が設定される。
       利息回収が疑わしく、未収利息の更なる計上が不適切と判断された場合、貸出金はさらに利息非計上債権へと
      格下げされる。その時点及び最低でも四半期ごとに、様々なリスク要因に基づき過去に計上した引当金控除後の
      元本残額の回収可能性が評価され、必要に応じて追加的引当金が設定される。
       通常、延滞していた元本及び利息の支払いが貸付契約規定に基づいて履行され、一定の業績基準が満たされた
      場合にのみ、不良債権及び利息非計上債権は正常債権に再分類される。
       不良債権及び利息非計上債権に関して回収された利息は、現金主義か原価回収法又は両方の組み合わせにより
      会計処理される。
       不良債権のリストラクチャリングにより貸出条件が修正されている貸出金は、貸出条件緩和債権として報告さ
      れる。通常、貸出条件緩和債権は減損しているとみなされ、リストラクチャリングの前に関連する貸倒引当金が
      設定されている。不良債権のリストラクチャリングにより貸出条件が修正されている貸出金は、貸出金の条件が
      変更された事業年度末に貸出条件緩和債権として報告されるか、あるいは、リストラクチャリング合意（貸出条
      件緩和債権又はリストラクチャリング時に行われた金利の減免に関連している）に明記された条件に基づく貸倒
      引当金が存在する限り、貸出条件緩和債権として報告される。金利の減免を行うかどうかを判断するにあたっ
      て、同一の信用の質を有する債務者に対する、類似したリスクを伴う貸出金の市場金利が考慮される。不良債権
      のリストラクチャリングにより貸出条件が緩和され新しい貸出条件に従っている貸出金は、継続的に利息を計上
      する。貸出金のリストラクチャリングには、貸出金の返済における資産の受領、貸出条件の修正（例えば、金利
      の引き下げ、類似したリスクを伴う新規貸出金に対する現在の市場金利よりも低い表示金利で満期日の延長を行
      う、あるいは元本及び/又は未収利息の減額）、又はこの両方の組み合わせが含まれる場合がある。
       潜在的に問題のある債権は、契約上の支払いは予定通り受領されているものの将来的な契約上の支払額の回収
      に疑義が生じている減損貸出金である。潜在的に問題のある債権は個別に減損評価され、必要に応じて貸倒引当
      金が設定される。潜在的に問題のある債権は、継続的に利息を計上する。
       減損貸出金の純貸出金手数料又は費用の償却は、一般的に期日到来済みの元本及び利息が未払いの期間中は停
      止される。貸出金の決済において、貸出金残高の全額が回収されなかった場合、必要に応じて未回収金額に対し
      て引当金が設定され、繰延貸付手数料及び費用控除後の残高は償却される。
       元本残高が回収可能でないことが確実である場合に貸出金が償却される。過去に償却された貸出金の回収は、
      現金又はその他の受領金額の見積公正価値に基づき計上される。
       貸出金の償却及び関連する会計方針の詳細については、注記19「貸出金、貸倒引当金及び信用の質」の「減損
      貸出金」を参照のこと。
      売却目的の貸出金

       当グループが予測される将来において売却する意図がある貸出金は売却目的とみなされ、償却原価又は市場価
      値のうちいずれか低い方で計上される。これは、個別法、若しくはプールとして売却又は証券化される場合は類
      似する貸出金のプールに対する総額で決定される。売却目的の貸出金は、その他資産に含まれる。売却目的の貸
      出金への振替の際に生じた評価損は、通常、信用損失として計上される。売却目的の貸出金に係る損益は、売却
      目的に振り替えられた後、その他の収益に計上される。
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      購入した減損貸出金
       取得時において契約上要求される支払金額が受領されない可能性がある購入した貸出金は、購入価格純額で計
      上され、引当金は繰り越されない。回収される見積キャッシュ・フローの支払額を超過する部分は、回収の時期
      及び金額について合理的に見積ることのできる見積回収期間にわたり、受取利息に計上される。当グループは、
      取得時に当該貸出金が減損しているとは考えていない。当該貸出金は、受取予定のキャッシュに関する当グルー
      プの見積りが取得時の見積りを下回る場合にのみ、減損しているとみなされる。予想される見積回収額の増加
      は、もしあれば引当金の戻入れとして計上され、その後貸出金の実効利回りの調整として認識される。
      公正価値オプションに基づき公正価値で保有される貸出金

       公正価値オプションが選択されている貸出金及び貸付契約債務は、公正価値で計上され、公正価値の変動はト
      レーディング収益に計上される。公正価値オプションの適用による貸出金の分類の変更はない。公正価値で計上
      された貸付契約債務は、それぞれ、その他資産又はその他負債に計上される。
      建物及び設備

       土地を除く建物及び設備（当グループが貸し手であるオペレーティング・リースに係る設備を含む。）は、減
      価償却累計額控除後の取得原価で計上される。
       建物は、通常40年から67年の見積耐用年数にわたり定額法にて減価償却され、建物改良費は、通常５年から10
      年を超えない見積耐用年数にわたり定額法にて減価償却される。土地は取得原価で計上され、減価償却されな
      い。賃貸物件に対する改築及び改良のようなリース物件改良費は、リース期間又は見積耐用年数のいずれか短い
      方の期間（10年を超えない期間）にわたり定額法にて減価償却を行う。コンピューター、機械                                                、家具、車両及び
      その他有形非金融資産のような設備は、通常３年から                            10 年の見積耐用年数にわたり定額法にて減価償却される。
      データセンターの発電機などの特定の                    リース物件改良費         及び設備は、見積耐用年数が               10 年を超える可能性があ
      る。
       当グループは測定可能な経済的利益をもたらすソフトウェアの取得、設置及び開発に係る費用について、当該
      費用が識別可能でかつ信頼性の高い測定が可能な場合に限り資産計上を行う。当グループは、資産計上されてい
      るソフトウェア費用について、陳腐化、技術、競争及びその他の経済要因の影響を考慮に入れた上で、見積使用
      年数（通常７年以内）にわたり定額法で減価償却している。
       当グループは、当グループが借り手となっているファイナンス・リースについては、最低リース支払額の現在
      価値又は公正価値のいずれか低い方の金額で、資産を建物及び設備に、また対応する負債をその他負債に計上し
      ており、リース資産は、見積耐用年数又はリース期間のいずれか短い期間にわたり減価償却される。
      のれん及びその他の無形資産

       のれんは、子会社の買収及び持分法適用投資によって生じる。のれんは、譲渡された対価の公正価値、被買収
      企業に対する非支配持分の公正価値及び被買収子会社に対する以前の保有株式持分の公正価値が、識別可能な取
      得資産及び引受債務の取得日における公正価値を超過した金額として測定される。のれんは償却されず、毎年、
      又は減損の可能性を示唆する事象若しくは状況の変化が発生した場合には、より頻繁に減損テストが行われる。
      のれんは、減損テストの目的で、当グループの報告単位に配分される。
       その他の無形資産は、個別に、若しくは企業結合により引き受ける資産グループの一部として取得される。そ
      の他の無形資産には、特許、ライセンス、著作権、商標、支店網、抵当貸付サービス権、顧客基盤及び預金顧客
      関係などが含まれる。取得した無形資産は、当初、現金支払額又は分配されたその他資産の公正価値に基づき測
      定される。有限の耐用年数を持つその他の無形資産は、当該耐用年数にわたり償却される。2002年１月１日より
      後に取得した、不確定の耐用年数を有するとみなされるその他の無形資産は償却されず、毎年、当該資産が減損
      している可能性を示唆する事象若しくは状況の変化が発生した場合には、より頻繁に減損テストが行われる。抵
      当貸付サービス権は非償却性その他の無形資産に公正価値で計上され、公正価値の変動はその発生年度に損益を
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      通じて認識される。抵当貸付サービス権とは第三者のために特定の抵当貸付サービス業務を行う権利である。抵
      当貸付サービス権は第三者から購入されるか、又は購入した貸出金あるいは新規で実行した貸出金の売却時に留
      保 される。
      非金融資産における減損の認識

       当グループは、建物及び設備並びに有限の耐用年数を持つ無形資産の減損について、少なくとも年に一度、ま
      た帳簿価額が回収不能であることを示唆する事象若しくは状況の変化が発生した場合はいつでも、評価を行って
      いる。資産の帳簿価額が回収可能な金額を上回る場合、かかる資産は減損しているとみなされ、減損が一般管理
      費に計上される。このような資産の減損を認識した場合には、減損後の金額が新しい原価となり、その後の価値
      の回復に対する調整は行わない。
      法人税

       繰延税金資産及び負債は、資産及び負債の連結貸借対照表日の計上額と各税務基準額の間の一時差異につき将
      来期待される税務的効果に関して計上される。繰延税金資産及び負債は現在の実効税率にて計算され、その他資
      産及びその他負債にそれぞれ計上される。税金費用又は便益は、株主持分合計に直接計上される取引に係る税効
      果を除き、法人税等費用／（便益）に計上される。繰延税金資産は、必要に応じて評価性引当金を計上すること
      によって、経営陣が実現する可能性が高いと考える金額まで減額される。繰延税金資産及び負債に関する税法及
      び税率の変更による影響は、当該変更が関係当局により承認された期間に調整される。繰延税金資産及び負債
      は、同一の税管轄地における同一の税務項目について純額で表示される。
       当グループは、ASC          Topic   740「法人所得税」に準拠している。当該指針は、法人税の申告が確定していない
      状況において維持すべき未払法人税の適正水準を決定するための一貫した枠組みについて規定している。当グ
      ループは、タックス・ポジションが税務調査において認められる可能性が高いかどうかをテクニカル・メリット
      に基づいて判断する。認められたタックス・ポジションは次に、連結財務書類に認識することができる便益を決
      定するために測定される。認められた各タックス・ポジションは、最終的に確定した時点で実現する見込みが高
      い便益の最大額で測定される。
      ブローカー債権及びブローカー債務

       当グループは、顧客、銀行及びブローカー・ディーラー業務を行う事業体との間で購入及び売却した金融商品
      の取引によって生じた受取手数料及び支払手数料を認識している。当グループは、取引の相手方が購入又は売却
      した金融商品に対する支払い又は引渡しを行わないことによって生じる損失リスクにさらされる。その場合、こ
      れらの金融商品を市場価格で購入又は売却する必要がある。取引所又は清算機関が取引の相手方となっている場
      合には、通常、信用リスクは限定的であると考えられる。当グループは顧客ごとに信用限度額を設定しており、
      顧客に対して、該当する規制上の指針及び内部的な指針に準拠して委託保証金を維持するよう求めている。当グ
      ループは、取引所又は第三者銀行との取引を実行するために委託証拠金を確保するよう要求されており、通常は
      取引所又はブローカーとの取引に使用する個別の証拠金勘定に現金及び預金といった形式で保持する。ブロー
      カー債権が減損している可能性を示唆する有用な情報が存在する場合、引当金が設定される。未収金が回収不能
      とみなされる場合には、ブローカー債権の償却が行われる。
      その他資産

      ヘッジ目的に利用されるデリバティブ商品
       デリバティブ商品は公正価値で計上される。ヘッジ目的で保有されているデリバティブ商品の公正価値は、連
      結貸借対照表のその他資産又はその他負債に含まれる。ヘッジ手段としてのデリバティブの公正価値の変動に対
      する会計処理は、それらが公正価値ヘッジ、キャッシュ・フロー・ヘッジ又は海外事業への純投資のヘッジのい
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      ずれに指定されているかにより異なる。ヘッジの非有効部分を表す公正価値の変動は、トレーディング収益に計
      上される。
     顧客の預金

     顧客の預金は、顧客（個人及び法人双方）並びに銀行から預かった資金であり、利付要求払預
     金、貯蓄預金、定期預金から構成される。預金契約の契約条項に基づき、利息が発生する。
     長期債務

       長期債務合計は、デリバティブを含まない発行債券（一般債券）、及び当グループの仕組商品活動の一環とし
      て発行されている組込デリバティブを含む複合負債商品で構成される。長期債務は、スイス・フラン建て及びそ
      の他の通貨建ての固定及び変動利付社債を含んでいる。
       当グループは、主に金利及び通貨スワップのデリバティブ契約を利用して、一般債券の金利リスク及び為替リ
      スクを積極的に管理している。特に、固定利付債券は、固定受取・変動支払の金利スワップによってヘッジされ
      ている。当グループは2007年１月１日から公正価値オプションを適用したことにより、当該固定利付債券を公正
      価値で評価することを選択しており、公正価値の変動は、2016年より、その他包括利益（税引後）に計上され、
      当該債務が認識中止された際にトレーディング収益に振り替えられる自己の信用リスクに帰属するものを除き、
      トレーディング収益の一部として認識している。当グループは、2008年１月１日以降に当グループが発行した固
      定利付債券に対しては、公正価値オプションを適用せずに、ASC                                  Topic   815「デリバティブ及びヘッジ」の指針
      に従ってヘッジ会計を行うことを選択した。
       資本管理上、当グループは、償却又は偶発株式転換の特性を持つ、ティア１適格及びティア２適格のロー・ト
      リガー及ハイ・トリガーキャピタル証券の形式により、ハイブリッド資本商品を発行している。通常、この商品
      は会計上区分処理された組込デリバティブを有している。この組込デリバティブは別個に測定され、公正価値の
      変動はトレーディング収益に計上される。公正価値オプションが選択され当該商品全体が公正価値で計上される
      場合を除き、原契約は通常、償却原価法で計上される。
       当グループの長期債務には、組込デリバティブの要素を備え持つ様々なエクイティ・リンク型及びその他のイ
      ンデックス型商品が含まれており、その支払及び償還の価値は、コモディティ、株式、インデックス、通貨又は
      その他の資産に連動している。当グループは、実質的にすべてのこれらの商品を公正価値で会計処理することを
      選択した。これらの商品の公正価値の変動は、その他包括利益（以下、「OCI」という。）（税引後）に計上さ
      れ、当該債務が認識中止された際に、トレーディング収益に振り替えられる自己の信用リスクに帰属するものを
      除き、トレーディング収益の一部として認識される。
      その他負債

      保証
       当グループが保証人となる場合には、当グループは、そのような保証の発行により引き受けた債務の保証開始
      時における公正価値をその他負債に負債として認識する。当該保証には、特定の事象若しくは状態が発生した場
      合の保証期間にわたる継続的な履行義務が含まれる。
      年金及びその他の退職後給付

       クレディ・スイスは、確定給付型年金制度及びその他の退職後給付を含む、世界各地の従業員向けの退職後給
      付制度のいくつかのスポンサーとなっている。主要な退職給付制度はスイス、英国、米国にある。
       当グループは、確定給付及びその他の退職後給付制度に関連する予測給付債務（以下、「PBO」という。）の
      現在価値並びに当期勤務費用及び過去勤務費用又は利益を決定するため、予測単位積増保険数理法を使用してい
      る。数理評価を行う測定日は12月31日であり、独立した適格なアクチュアリーより行われている。
       保険数理評価の実施にあたり、特定の重要な仮定が用いられている。支払われる給付金の金額及び時期を決め
      る将来の事象に関してこれらの仮定が必要であり、当グループの経営陣は重要な判断及び見積りを要求される。
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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
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      これには、割引率、昇給、預金残高に対する利率、制度資産に対する長期期待収益率及び死亡率(将来平均余命)
      に関する仮定が含まれる。
       仮定割引率は、年金給付が実効的に決済できる率を反映している。これらの率は、現在入手可能かつ市場で観
      察可能な優良社債から構成されるイールドカーブを基準に決定され、年金給付の支払までの期間において適用可
      能であると予測される。より長期物の優良社債の十分な市場が存在しない国々においては、国債利回り及びリス
      クプレミアムを含めた入手可能な最善の市場情報がイールドカーブの設定に使用される。
       昇給は、過去の慣行と外部の市場データを見直すと同時に内部予測を検討することによって決定される。
       預金残高に対する利率は、クレディ・スイスのスイス年金制度(スイス年金制度)のみに適用される。スイス年
      金制度評議会は、年次で累積預金残高に適用される利率を設定している。クレディ・スイスは、スイス年金制度
      評議会により承認された行動と利率に加え、割引率に使用されたイールドカーブに基づいた金利環境の将来の変
      化を踏まえて、預金残高に適用する将来の利率を見積もっている。
       年金資産の長期的期待収益率は、資産配分、過去の収益率、類似する年金制度資産に対するインデックス指
      数、将来収益率の長期的予測及び投資戦略を考慮して、制度ごとに決定される。
       死亡率の仮定は、標準的な死亡率表や標準的なモデルに加え、外部の独立した保険数理会や保険数理機関に
      よって策定され公表された死亡率に対する将来の改善を予測するための手法に基づいている。
       医療費趨勢率は外部データ及び当グループの医療費実績の見直しにより決定される。
       当グループの確定給付退職後制度及び年金制度の積立状況は連結貸借対照表に認識されている。
       PBO又は年金資産の市場価値のいずれか大きい方の10％を超える保険数理損益、未認識の過去勤務費用又は利
      益は、給付を受け取ると予想される在職従業員の平均残存勤務期間にわたり定額法で償却され、純期間年金費用
      及びその他の退職後給付費用として計上される。
       当グループは従業員による役務の提供に伴い、確定拠出型制度に対する年金費用を計上しているが、原則的に
      はその時点で制度への現金拠出も行っている。
      株式報酬

       従業員に付与されたすべての株式報奨に係る報酬費用は、必要な役務が提供されると予想される報奨の公正価
      値に基づいて付与日又は変更日現在で測定され、要求される役務提供期間にわたり連結損益計算書に認識され
      る。
       米国   GAAPの勘定科目に計上された報酬費用と受領した税控除額の差異に係る漸増的な税効果は、税控除が計
      上された時点で損益計算書に計上される。
       権利確定期間末に全体の権利が確定するもの（一括型で権利が確定する）及び、毎年均等に権利が確定する
      （段階的に権利が確定する）ものであって、役務条件のみが権利確定に影響を与える株式報奨に対する報酬費用
      は、報奨全体について役務期間にわたり定額法で認識される。ただし、段階的に権利が確定する報酬において業
      績条件が含まれる場合、１回ごとの報酬が別個の報酬であるかのように費用計上される（先行費用認識され
      る）。さらに、報酬費用の認識は、従業員が退職の資格を得る日まで繰り上げられる。
       パフォーマンス株式報奨には業績条件が含まれている。当グループの株主資本利益率（以下、「ROE」とい
      う。）が負に転じた、又は当グループの各部門の業績が損失を計上した場合、未行使のパフォーマンス株式報奨
      が削減される。計上された報酬費用額には、予想される株式報奨削減の見積もりが含まれている。付与日以降の
      各報告期間について、権利確定に伴い最終的に付与される予想株式数が見直され、損益計算書に計上された累積
      報酬費用に対する調整として反映される。ROE算定の根拠は、パフォーマンス株式が付与される年度における報
      酬委員会の決定により、年度ごとに異なる場合がある。
       特定の従業員は、当グループが管理する特定のファンドの繰越持分として株式持分を所有している。当該所有
      持分に基づき認識された費用は連結損益計算書の報酬費用に反映されている。
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      自己株式、自社債券及び自己株式を基礎とする金融商品
       当グループは、当グループの通常のトレーディング及び値付業務活動の範囲において、自己株式、自社債券及
      び自己株式を基礎とする金融商品を売買することがある。加えて、当グループは、従業員株式報酬制度より生じ
      る契約債務に備えて自己株式を保有することもある。自己株式は、取得原価で自己株式として計上され、株主持
      分合計から控除される。自己株式を基礎とする金融商品は、資産又は負債、あるいは持分への分類に関する基準
      が満たされる場合は持分として計上される。子会社が自己株式より受け取った配当金及び株主持分合計に分類さ
      れる自己株式に係る未実現及び実現損益は連結損益計算書には反映されない。
       当グループ会社が発行した債券の保有分は、連結財務書類上で消去されている。
      純利息収益

       公正価値又は低価法により計上されているものを除いて、利付資産及び負債から生じる受取利息及び支払利息
      は発生主義で計上され、関連する正味繰延プレミアム、ディスカウント、組成手数料又は費用は、利回りに対す
      る調整額として関連する資産及び負債の期間にわたり償却される。トレーディング資産及びトレーディング負債
      として計上される負債証券の利息及び持分証券の配当金は、利息及び配当金収益に計上されている。
       貸出金に係る利息の詳細については、「貸出金」を参照のこと。
      手数料収益

       手数料収益には、顧客との契約から生じる収益が含まれる。当グループは、契約上の履行義務を満たす場合に
      収益を認識する。当グループは、履行義務に関係する基礎となる財又はサービスの支配を顧客に移転した時点で
      当該履行義務を充足する。支配とは、当該財又はサービスの使用を指図し、当該財又はサービスからの残りの便
      益のほとんどすべてを獲得する能力を指す。当グループは、財又はサービスの支配が一定の期間にわたり移転さ
      れるかどうかを判断しなければならない。その場合、関連する収益は当該財又はサービスが顧客に移転されるに
      従い、一定の期間にわたり認識する。それ以外の場合、当該財又はサービスの支配は一時点で移転される。履行
      義務は通常、契約におけるサービスを提供した時点で充足される。収益は顧客との契約で規定された対価に基づ
      いて測定されるが、第三者に代わって回収された額は除外される。取引価格は固定金額の場合もあれば、業績
      ボーナスやその他類似項目により変動する場合もある。変動対価の金額に伴う不確実性がその後解決された際
      に、認識された累積的な収益額に重要な戻入が起きない可能性が大きくなった場合にのみ、変動対価は取引価格
      に含められる。通常、変動対価の計上に関して重要な判断は必要とされない。
       他の当事者が顧客への財又はサービスの提供に関与している場合、当グループは、自らの約束の性質が、特定
      された財又はサービスを自ら提供する履行義務（すなわち、企業が本人）であるのか、それらの財又はサービス
      が当該他の当事者によって提供されるように手配する履行義務（すなわち、企業が代理人）であるのかを判断し
      なければならない。当グループは、自らが本人であるのか代理人であるのかを、顧客に約束した特定された財又
      はサービスのそれぞれについて判断している。当グループが取引において本人として行動している場合、総額表
      示が適切となる（収益を収益項目に、費用を費用項目に表示する）。反対に、当グループが取引における代理人
      として行動している場合、純額表示が適切となる（収益と費用を純額で報告する）。
       取引関連費用は発生時に費用計上される。引受費用の繰延べに関する業界固有のガイダンスでは、引受費用を
      引受収益とともに繰り延べ、認識することが容認されている。
       詳細については注記14「顧客との契約から生じる収益」を参照のこと。
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     ２　最近公表された会計基準
      最近適用された会計基準

      ASC  Topic   230「キャッシュ・フロー計算書」

       2016年11月、米国財務会計基準審議会(以下、「FASB」という。)は会計基準体系(以下、「ASC」という。)
      Topic   230  「キャッシュ・フロー計算書」へのアップデートである会計基準アップデート(以下、「ASU」とい
      う。)第2016-18号「制限付預け金（FASB緊急問題専門委員会の承認）」（以下、[ASU                                            2016-18」という。）を公
      表した。ASU       2016-18は、キャッシュ・フロー計算書の中で現金及び現金同等物の合計額を調整する際に、制限
      付預け金及び現金同等物として記述された現金額を、現金及び現金同等物に含めることを求めていた。ASU
      2016-18は、開示されている全期間に対し、適用開始年度の期首から適用することを要求していた。2018年１月
      １日からのASU        2016-18の適用が、当グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローに与える影響はな
      かった。
       2016年８月、FASBはASC             Topic   230「キャッシュ・フロー計算書」へのアップデートであるASU第2016-15号
      「特定の現金受取及び現金支払の分類(緊急問題専門委員会の承認)」(以下、「ASU                                            2016-15」という。)を公表
      した。ASU      2016-15における改訂は、実務上のばらつきが見られる場合において、特定の現金受取及び現金支払
      の分類に関連するガイダンスを設けている。ASU                          2016-15は、開示されている全期間に対し、適用開始年度の期
      首から適用することを要求していた。2018年１月１日からのASU                                  2016-15の適用が、当グループの財政状態、経
      営成績及びキャッシュ・フローに与える重要な影響はなかった。このため、過年度の数値は修正再表示されてい
      ない。
      ASC  Topic   606「顧客との契約から生じる収益」

       2014年５月にFASBは、ASU第2014-09号「顧客との契約から生じる収益」（以下、「ASU                                             2014-09」という。）
      を公表し、ASC        Topic   606「顧客との契約から生じる収益」を設けるとともに、ASC                                Topic   605「収益の認識」を
      置き換えた。このASUのガイダンスの中核をなす原則は、事業体は、顧客に約束した財又はサービスの移転を表
      す収益を、当該財又はサービスの提供と引き換えに事業体が受領すると見込まれる対価を表す額で認識するとい
      うものである。ASU          2014-09では、事業体がこの中核をなす原則に沿って収益を認識する際に、従うべき主要な
      手順の概要を定めている。また、ASU                    2014-09は、財務諸表の利用者が顧客との契約から生じる収益及びキャッ
      シュ・フローの性質、金額、タイミング及び不確実性が理解できるような開示要件も含めている。
       ASU  2014-09及びその後の改訂は、2017年12月15日より後に開始する事業年度（これらの事業年度の中間期間
      を含む。）に適用されている。2016年12月15日より後に開始する事業年度（これらの事業年度の中間期間を含
      む。）について、早期適用が認められている。
       当グループは、プロジェクト導入のための部門横断的チームとガバナンス体制を確立している。当グループの
      導入に向けた取組みには、当ガイダンスの対象となる収益及び費用の特定に加え、新たな指針及び関連する会計
      方針に基づく収益契約の評価も含まれている。当ガイダンスは、他の米国                                       GAAPガイダンスに基づいて会計処理
      される、貸出金及び有価証券を含む金融商品に関連する収益には適用されていない。
       当グループは2018年１月１日から修正遡及アプローチによりASU                                  2014-09を適用し、比較数値を修正再表示せ
      ず、移行時の調整額を利益剰余金に認識した。適用の結果、インベストメント・バンキング及びプライベート・
      バンキング部門における特定手数料の認識のタイミングが変更され、利益剰余金が45百万スイス・フラン（税引
      後）減少した。
       加えて、この新たな収益認識要件は、財務諸表において相殺費用控除後の純額が表示されていた過年度とは対
      照的に、引受手数料、資金運用及びインベストメント・バンキング部門の助言業務における立替費用に係る相殺
      費用を総額表示することを当グループに求めていた。さらに、ASU                                   2014-09の適用により、顧客の代わりに取引
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      所取引の現物証券、取引所取引のデリバティブ又は中央清算されるOTCデリバティブを売買する際に発生する、
      仲介、清算及び取引所に係る費用は手数料収入と相殺される。
       詳細については注記14「顧客との契約から生じる収益」を参照のこと。
      ASC  Topic   715「報酬－退職給付」

       2017年３月にFASBは、ASC              Topic   715「報酬-退職給付」へのアップデートであるASU第2017-07号「期間年金費
      用純額及び期間退職後給付費用純額の表示の改善」（以下、「ASU                                  2017-07」という。）を公表した。ASU                    2017-
      07におけるこの改訂は、期間年金費用純額の中の勤務費用部分が、当該期間の勤務費用から生じるその他の従業
      員報酬費用と、同一の損益計算書の表示項目で表示されることを要求していた。期間年金費用純額のその他の部
      分は、勤務費用を含む表示項目と別に、営業利益の小計には含めず計上しなければならない。ASU                                                   2017-07は、
      適用開始年度の期首から表示される全期間に遡及的に適用することが求められている。2018年１月１日における
      ASU  2017-07の適用により、適用に伴って報酬費用が増加し一般管理費が減少したため、2017年12月31日現在及
      び2016年12月31日現在で、それぞれ190百万スイス・フラン及び80百万スイス・フランの修正再表示を行った。
      ASC  Topic   820「公正価値測定」

       2018年８月、FASBはASC             Topic   820「公正価値測定」のアップデートであるASU第2018-13号「                                 開示フレーム
      ワーク‐公正価値測定に関する開示規定の改訂                        」（以下、「ASU         2018-13」という。）を公表した。ASU                    2018-13
      の改訂により、ASC           Topic   820「公正価値測定」の特定の開示規定が削除、修正及び追加される。ASU                                       2018-13
      は、2019年12月15日より後に開始する事業年度と、これらの事業年度の中間期間に適用される。削除又は修正さ
      れた開示規定については、中間期間を含め、早期適用が認められる。当グループは、ASU                                              2018-13の公表時から
      特定の開示を削除及び修正する規定を早期適用している。これらの改訂は開示に関連するものであることから、
      適用により、当グループの財政状態、経営成績又はキャッシュ・フローに影響は生じなかった。当グループは、
      ASU  2018-13の残りの改訂の適用による影響を現在評価している。
      ASC  Topic   825「金融商品－全体」

       2016年１月、FASBはASC             Topic   825「金融商品－全体」へのアップデートであるASU第2016-01号「金融資産及
      び金融負債の認識及び測定」（以下、「ASU                       2016-01」という。）を公表した。ASU                    2016-01の改訂は、金融商品
      の認識、測定、表示及び開示の特定の側面に対処するものであった。改訂による主な影響は、持分投資、公正価
      値オプションに基づく金融負債の会計処理、及び、金融商品の表示と開示の要件に及んだ。基準全体の早期適用
      は認められなかったが、会計処理に公正価値オプションを選択した金融負債に関連するASU                                                2016-01の一部のセ
      クションは単独で早期適用が認められた。ASU                        2016-01のこれらの改訂は、会計処理に公正価値オプションを選
      択した金融負債の商品特有の信用リスクに関連する公正価値の変動を、AOCIに別建てに表示することを求めてい
      る。当グループは、本改訂のこれらのセクションを2016年１月１日から早期適用した。この適用により、当グ
      ループは475百万スイス・フラン（税引後）を利益剰余金からAOCIへ分類変更した。2018年１月１日におけるASU
      2016-01の残りの改訂の適用により、以前AOCIに計上されていた、売却可能有価証券の未実現損益21百万スイ
      ス・フラン（税引後）が、利益剰余金に分類変更された。ASU                                 2016-01は、公正価値を容易に決定できない特定
      の資本性金融商品が、代替的な測定手法が適用される場合を除き、公正価値で測定されることも求めていた。し
      かしこの要求事項は、当グループの財政状態、経営成績、キャッシュ・フローのいずれにも重大な影響を与えな
      かった。
      今後適用される基準

      ASC  Topic   220「損益計算書－包括利益の報告」
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       2018年１月、FASBはASC             Topic   220「損益計算書         －  包括利益の報告」のアップデートであるASU第2018-02号
      「特定の税効果に関するその他包括利益累計額からの分類変更」（以下、「ASU2018-02」という。）を公表し
      た。  ASU  2018-02における改訂は、米国新税制(Tax                      Cuts   and  Jobs   Act)   により生じる新税制により取り残され
      た税務上の効果を、AOCIから利益剰余金に再分類することを認めている。ASU                                         2018-02は、2018年12月15日より
      後に開始する事業年度とその中間期間に適用される。早期適用は認められていた。ASU                                             2018-02の適用を2019年
      １月１日から開始した結果、税率の変動に伴う繰延税金資産及び負債の再測定によりAOCIから利益剰余金に振替
      えが生じたことで、利益剰余金が64百万スイス・フランの純増となった。
      ASC  Topic   326「金融商品－信用損失」

       2016年６月、FASBはASC             Topic   326「金融商品-信用損失」を策定したASU第2016-13号「金融商品の信用損失の
      測定」(以下、「ASU           2016-13」という。)を公表した。ASU                    2016-13は、償却原価ベースで測定される金融資産
      （貸出金を含むがこれに限定されない。）、貸し手として認識されるリースの純投資額、及びオフバランス信用
      エクスポージャーにおける信用損失を早い段階から計上することによって、財務報告の改善を図ることを意図し
      ている。ASU       2016-13は、貸倒損失を認識する現行の発生損失モデルでの「可能性が高い」という当初認識の閾
      値を撤廃している。その代わりにASU                    2016-13は、過去の実績、現在の状況、合理的かつ裏付け可能な予想に基
      づいて、報告日現在保有される金融資産に関する予想信用損失の全額を測定することを求めている。当グループ
      は、将来予測的な情報及びマクロ経済要因を信用損失の見積もりに組み込む予定である。ASU                                                 2016-13は、投資
      家及び他の財務諸表の利用者が、信用損失の見積りに用いた重要な見積りや判断のほか、信用の質や企業ポート
      フォリオの引受基準に関する理解を深められるようにするため、開示の拡充を求めている。当グループは、米国
      証券取引委員会(以下、SECという。)の登録企業であるため、ASU                                  2016-13及びその後の改訂は2019年12月15日よ
      り後に開始する事業年度（これらの事業年度の中間期間を含む。）に適用される。2018年12月15日より後に開始
      する事業年度（これらの事業年度の中間期間を含む。）について早期適用が認められるが、当グループはASU
      2016-13を早期適用することは考えていない。
       当グループは、プロジェクトのための部門横断的チームとガバナンス体制を確立している。当グループは、現
      行の予想信用損失（以下、「CECL」という。）手法を決定し、主要な解釈上の問題に合わせて引き続き調整を行
      うとともに、現在行われているFASBによる会計基準の開発を注視している。さらに当グループは、CECLモデルの
      要件及びデータ・ソーシングを決定するための基礎として、範囲に関する評価を引き続き追跡管理し、適用日ま
      でモデルを引き続き設計、構築、テストしている。
       当グループは、新しいCECL手法は総じて、貸倒損失引当金の増加と激しい変動をもたらすと予想している。主
      要な影響要因は以下のとおりである。
       ・新しい要求事項として、全期間の予想信用損失の測定が求められることによる、適用日及び後の報告日現在
        の償却原価法で測定された貸出金及びオフバランス信用エクスポージャーの残存期間
       ・新しい要求事項として、合理的かつ裏付け可能な、将来予測的な情報及びマクロ経済要因の組み込みが求め
        られることによる、適用日及び後の報告日現在の経済状況
       ・適用日及び後の報告日現在、償却原価で測定された貸出金及びオフバランス信用エクスポージャーの信用度
       当基準の適用に際し、当グループは、貸倒引当金の変動について利益剰余金に累積調整額を計上する予定であ
      る。導入に向けた作業が進むに伴い、当グループは、ASU                              2016-13及びその後の改訂の適用が当グループの財政
      状態、経営成績、キャッシュ・フロー及び関連する開示に与える影響の程度を引き続き評価している。
      ASC  Topic   350「無形資産-のれん及びその他」

       2018年８月、FASBはASC             Subtopic     350-40「無形資産－のれん及びその他－内部利用ソフトウェア」のアップ
      デートであるASU第2018-15号「サービス契約であるクラウドコンピューティング契約において発生した導入コス
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      トの顧客による会計処理」（以下、「ASU                      2018-15」という。）を公表した。ASU                    2018-15の改訂により、サービ
      ス契約であるホスティング契約において発生した導入コストの資産化に関する規定と、内部利用ソフトウェアの
      開 発又は取得に際して発生した導入コストの資産化に関する規定の整合性が確保される。ASU                                                2018-15は、2019
      年12月15日より後に開始する事業年度と、これらの事業年度の中間期間に適用され、遡及適用と将来に向かって
      の適用が認められている。中間期間における適用を含む早期適用は認められる。当グループは、2019年１月１日
      から将来に向かってASU             2018-15を早期適用することを選択した。ASU                        2018-15の適用は、当グループの財政状
      態、経営成績又はキャッシュ・フローのいずれにも重大な影響を与えなかった。
      ASC  Topic   715「報酬-退職給付」

       2018年８月にFASBは、ASC              Topic   715「報酬－退職給付－確定給付制度－全般（Subtopic                             715-20）：開示フ
      レームワーク」へのアップデートであるASU第2018-14号「確定給付制度に関する開示規定の改訂」（以下、
      「ASU   2018-14」という。）を公表した。ASU                    2018-14により開示フレームワークが改訂され、確定給付型年金制
      度又はその他退職給付制度に拠出している雇用主に関する開示規定が改善される。ASU                                             2018-14は2020年12月15
      日より後に終了する事業年度から適用され、早期適用が認められる。ASU                                      2018-14は、表示される全期間に遡及
      適用しなければならない。これらの改訂は開示にのみ関係するものであるため、ASU                                            2018-14の適用は当グルー
      プの財政状態、経営成績又はキャッシュ・フローに影響しない。
      ASC  Topic   810「連結」

       2018年10月、FASBはASC             Topic   810「連結」へのアップデートであるASU第2018-17号「変動持分事業体に関す
      る関連当事者のガイダンスの限定的な改善」（以下、「ASU                               2018-17」という。）を公表した。ASU                    2018-17によ
      り、変動持分事業体に関するガイダンスが改訂され、意思決定報酬が変動持分であるか否かを判断する際に、意
      思決定者が共通支配下にある関連当事者を通じて保有する間接的持分を、比例ベースで考慮することが求められ
      る。ASU     2018-17は2019年12月15日より後に開始する事業年度と、これらの事業年度の中間期間に適用される。
      早期適用は認められる。ASU               2018-17は遡及適用し、表示される最も古い期間の期首現在の利益剰余金に対し、
      累積影響額を調整することが要求される。当グループは現在、ASU                                   2018-17の適用が当グループの財政状態、経
      営成績及びキャッシュ・フローに与える影響を評価している。
      ASC  Topic   815「デリバティブ及びヘッジ」

       2017年８月、FASBはASC             Topic    815「デリバティブ及びヘッジ」へのアップデートであるASU第2017-12号
      「ヘッジ活動に関する会計処理の限定的改善」（以下、「ASU                                 2017-12」という。）を公表した。ASU                    2017-12
      は、事業体のリスク・マネジメント活動をより詳細に反映した財務報告を容易にし、ヘッジ会計適用の簡素化を
      意図したヘッジ会計モデルに変更を加えている。ASU                            2017-12における改訂は、ヘッジ会計にふさわしいより多
      くのヘッジ戦略を提供し、文書化及び有効性評価の要件を緩和し、ヘッジ会計活動の表示及び開示要件の変更を
      もたらしている。ASU            2017-12は、2018年12月15日より後に開始する事業年度と、これらの事業年度の中間期間
      に適用される。中間期間における適用を含む早期適用は認められていた。2019年1月1日におけるASU                                                    2017-12の
      適用は、当グループの財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローに重大な影響は与えなかった。
       2018年10月、FASBはASC             Topic   815「デリバティブ及びヘッジ」へのアップデートであるASU第2018-16号「担
      保付翌日物調達金利（SOFR）を基礎とする翌日物金利スワップ（OIS）レートをヘッジ会計におけるベンチマー
      ク金利として認定」（以下、「ASU                   2018-16」という。）を公表した。ASU                     2018-16は、SOFRを基礎とするOIS
      レートをヘッジ会計における米国のベンチマーク金利として使用することを認めており、当グループはこれを
      2019年１月１日から適用した。当グループの既存のヘッジは2019年１月１日からASU                                            2018-16を適用したことに
      よる影響を受けなかった。
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      ASC  Topic   842「リース」

       2016年２月、FASBはASU第2016-02号「リース」（以下、「ASU                                2016-02」という。）を公表し、ASC                   Topic   842
      「リース」を設け、ASC             Topic   840「リース」を置き換えた。ASU                  2016-02は、借り手と貸し手の双方に対して
      リースの認識、測定、表示及び開示の原則を定めるものである。ASU                                    2016-02はまた、リースから生じるキャッ
      シュ・フローの金額、期間及び不確実性についてより多くの情報を提供するための開示に関する要求事項を含ん
      でいる。貸し手の会計処理については、現在の会計ガイダンスに比較して実質的な変更はない。現在の借り手の
      会計処理モデルにおいて、当グループは、貸借対照表に認識されるファイナンス・リースと、貸借対照表に認識
      されないオペレーティング・リースとを区別することが求められている。ASU                                         2016-02は、リースの分類に関係
      なく、貸借対照表に使用権資産及び対応するリース債務を表示することを借り手に要求している。ASU                                                     2016-02
      及びその後の改訂は、2018年12月15日より後に開始する事業年度と、これらの事業年度の中間期間に適用され
      る。早期適用は認められていた。
       当グループは2019年１月１日から修正遡及アプローチによりASU                                  2016-02を適用し、比較数値を修正再表示せ
      ず、移行時の調整額を利益剰余金に認識した。当グループは実務上の便法のパッケージと事後的判断を用いる実
      務上の便法を使用することを選択した。
       適用の結果、当グループはリース負債及び関連する使用権資産をそれぞれ約3.5十億スイス・フランと3.3十億
      スイス・フラン認識した。また、利益剰余金が約２億スイス・フラン（税引後）増加した（これには以前繰り延
      べていたセール・リースバック取引に係る利益の組替額及び以前認識していなかった減損損失が含まれる）。
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     ３　事業展開、重要な株主及び後発事象
       以下には、2018年度における当グループの重要な事業展開及び当グループの重要な株主について記述されてい
      る。
      事業展開

       2018年度は、当グループにおいて重要な事業展開はなかった。
      重要な株主

      株式登録簿に登録された重要な株主
       以下の表には当グループ株式の議決権を少なくとも５％保有し、2018年12月31日及び2017年12月31日現在の株
      式登録簿に登録されている重要な株主（ノミニーを含む。）が含まれている。
       株式登録簿に登録された重要な株主

                              2018年                    2017年

     期末時点
                             額面総額                    額面総額
                       株式数      (百万スイ       保有株式       株式数      (百万スイ       保有株式
                       （百万）       ス・フラ       （％）      （百万）       ス・フラ       （％）
                              ン)                    ン)
           1
     直接保有株主
                  2
     チェース・ノミニーズ・Ltd.
                         388       16     15.19        329       13     12.88
                    2
     ノートラスト・ノミニーズ・Ltd.
                         149        6     5.84       140        6     5.49
      1

      報告期間の12月31日現在の当グループの株式登録簿に登録されている通り、ノミニーとして登録されている株主を含む。
      2
      （保有持分が）２％を超えるノミニーは、発行済株式資本の0.5％超を保有する個人株主がいないことを当該ノミニーが確
      認する場合、又は発行済株式資本の0.5％超を保有する受益権保有者の身元を当該ノミニーが開示する場合のみ、（ノミ
      ニーの保有する）記名式株式は議決権を付与される。
      株式登録簿に登録されていない株主から受領した情報

       当グループの株式登録簿に登録された株式保有者に加えて、証券取引及びデリバティブ取引における金融市場
      のインフラ及び市場行動に関するスイス連邦法の通知要件に従って、情報を株主から入手してスイス証券取引所
      （以下、「SIX」という。）に報告している。これらの株主はノミニーを通じて当グループの株式を保有する場
      合がある。以下の株主の通知は、スイス債務法に従い財務諸表の注記で開示することが要求される、全議決権の
      ５％を超える記名式株式の議決権に関係している。
       2013年11月９日付けで当グループが公表した開示通知において、2013年11月４日現在、当グループは、ハリ
      ス・アソシエイツ・エル・ピーが、通知された取引日における当グループの発行済記名式株式の議決権の5.17％
      に相当する81.5百万株を保有していた旨の通知を受けた。2013年以降、当グループの記名式株式の保有に関して
      ハリス・アソシエイツ・エル・ピーからこれ以上の開示通知を受領していない。この持分は、2018年８月１日に
      SIXが公表した通り、ハリス・アソシエイツ・インベストメント・トラストの報告義務のある持分（議決権の
      4.97％）を含んでいる。
       2018年９月６日付けで当グループが公表した開示通知において、2018年８月24日現在、当グループは、カター
      ル・ホールディング・エルエルシーが、通知された取引日における当グループの発行済記名式株式の議決権の
      5.21%に相当する133.2百万株を保有していた旨の通知を受けた。
       2018年において、当グループはノルウェー銀行から、同行による当グループの発行済記名式株式及び議決権の
      保有が、基準である記名式株式の５％未満に減少した旨の開示通知を受けた。オラヤン・グループ及びブラック
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      ロックによる当グループの記名式株式及び議決権の保有は、2018年及び2017年12月31日現在、それぞれ基準であ
      る記名式株式の５％未満を維持している。
      後発事象

       2019年３月、既存の紛争に関連して暫定的な和解が成立した。その結果、当グループはスイス・ユニバーサ
      ル・バンク部門のコーポレート・バンキング事業において2018年の訴訟引当金を33百万スイス・フラン積み増
      し、既存の引当金ではカバーされない合理的に発生し得る損失のすべての範囲の見積りを、ゼロから1.5十億ス
      イス・フランから、ゼロから1.4十億スイス・フランに引き下げた。
     ４　セグメント情報

       当グループは、スイスに本社を置く、世界的な金融サービス会社であり、地域に焦点を当てた３つ部門、すな
      わち、スイス・ユニバーサル・バンク部門、インターナショナル・ウェルス・マネジメント部門、アジア太平洋
      部門を通じて顧客へのサービスを提供している。これらの地域的な業務はインベストメント・バンキングの能力
      に特化したその他の２つの部門、すなわち、グローバル・マーケッツ部門、並びにインベストメント・バンキン
      グ＆キャピタル・マーケッツ部門により支援されている。2018年12月31日現在、ストラテジック・リゾルーショ
      ン・ユニットは従来の非戦略的部門からの残りのポートフォリオに加え、戦略的な方向性に合致しない追加的な
      事業やポジションを統合したものである。
       セグメント情報には、税引前基準で管理及び報告されている、以下の当グループの６つの報告可能セグメント
      が反映されている。
       －　  スイス・ユニバーサル・バンク                部門は、主に当グループの拠点市場であるスイスが所在地である個人、法
         人及び諸機関顧客に対して包括的なアドバイス及び広範囲にわたる財務ソリューションを提供している。
         プライベート・クライアント事業は、当グループの国内市場における有数の事業基盤を有し、超富裕層、
         富裕層及び中級・小口顧客に、サービスを提供している。法人及び諸機関向けの銀行事業は、大企業顧
         客、中小企業、諸機関、外部の資産運用会社、金融機関及び商品取引業者にサービスを提供している。
       －　  インターナショナル・ウェルス・マネジメント                        部門はプライベート・バンキング事業を通じ、欧州、中東
         及びアフリカ（以下、「EMEA」という。）及び中南米の富裕層及び外部の資産管理者向けに包括的なアド
         バイザリーサービス及びニーズに合わせた投資及びファイナンスソリューションを提供している。アセッ
         ト・マネジメント事業では、世界中で年金基金、政府、財団や基金、法人や個人を含むその他の幅広い顧
         客に対して、投資ソリューション及びサービスを提供している。
       －　  アジア太平洋       部門においては、ウェルス・マネジメント、ファイナンス、引受、アドバイザリーの各チー
         ムが緊密に連携し、ターゲットとする超富裕層、起業家及び法人顧客向けに一体型のアドバイザリーサー
         ビスとソリューションを提供している。ウェルス・マネジメント及びコネクテッド事業は、ウェルス・マ
         ネジメント事業とファイナンス、引受、アドバイザリー事業を組み合わせたものである。マーケッツ事業
         は当グループのアジア太平洋地域における株式及び債券の販売及びトレーディング業務を行うとともに、
         ウェルス・マネジメント事業のサポートを行う一方、多岐にわたる金融法人顧客との取引を幅広く行って
         いる。
       －　  グローバル・マーケッツ             部門は、顧客主導型の事業に対し幅広い金融商品及びサービスを提供しているほ
         か、当グループのグローバル・ウェルス・マネジメント事業とその顧客を支援している。株式、ソリュー
         ション及び信用商品・信用サービスには、世界中での証券取引、約定及び決済、プライムブロカレッジ及
         び包括的な運用調査が含まれる。顧客には、世界中の金融機関、事業法人、政府及び、年金基金やヘッ
         ジ・ファンドのような機関投資家や個人が含まれる。－　                              インベストメント・バンキング                ＆キャピタル・
         マーケッツ      部門は、法人、金融機関、金融スポンサー、超富裕層及び政府向けに、幅広い投資銀行サービ
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         スを提供している。商品及びサービスの範囲には、M&A、分割、買収防衛、事業再編及びスピンオフに関
         するアドバイスが含まれる。当該部門は公募債の売り出し及び私募の債券及び株式の引受けにも従事して
         い る。
       －　  ストラテジック・リゾルーション・ユニット                       は、資本の観点から事業部門を即時の適正規模への転換を促
         進するために設置されたもので、従来の非戦略的部門からの残りのポートフォリオに加えて、事業部門か
         らの追加的なエクスポージャーの移転を含んでいた。ストラテジック・リゾルーション・ユニットはま
         た、特定のプライベート・エクイティ・ファンドの連結の結果としての非支配持分に関連する収益及び費
         用や、当グループが重大な経済的利益（「SEI」）を有していないその他の事業体の非支配持分からの収
         益及び費用を含んでいた。このような事業体の連結は、純収益及び営業費用合計に記録される額が、対応
         する非支配持分として報告される額と相殺されるため、株主に帰属する当期純利益への影響はなかった。
         2019年から、ストラテジック・リゾルーション・ユニットは当グループの単独の部門ではなくなった。
       コーポレート・センターには、当グループの資金調達、当グループが支援するプロジェクトの費用及びセグメ

      ントに割り当てられていない特定の費用等の親会社の事業が含まれている。さらに、コーポレート・センターに
      は、関連会社間の収益及び費用を消去するために必要な連結及び消去の調整が含まれている。
      収益分配及び費用配分

       各商品に関する責任は、特定のセグメントに割り当てられており、そこですべての関連する収益及び費用が計
      上される。収益分配及びサービス・レベル契約は、あるセグメントが別のセグメントの収益を発生させる場合又
      はサービスを提供する場合の報酬を決定する。こうした契約については、商品ごとに関連セグメントによって定
      期的に交渉が行われる。
       収益分配契約及びサービス・レベル・アグリーメントは、独立第三者間取引の価格構造を反映させるようにし
      ている。
       ファイナンス、オペレーション、人事、法務、コンプライアンス、リスク管理及び、ITにおけるコーポレー
      ト・サービス及びビジネス・サポートはコーポレート機能により提供されており、その関連費用は要件及びその
      他の関連する基準に基づいてセグメント及びコーポレート・センターに配分される。
     資金調達

       当グループは、その資金調達活動を一元管理している。資金調達及び自己資本目的の新規有価証券は、主に当
      グループのスイスの銀行直接子会社であるクレディ・スイスAG（以下、「当行」という。）によって発行されて
      いる。当行は営業活動を行っている子会社及び関連会社に対して、必要に応じて優先及び劣後の形式で（後者は
      一般的に自己資本規制を満たすため）、あるいは経営陣が望む場合には新規事業への投資目的で資金を融資して
      いる。資本は自己資本規制、経済的資本運用状況並びに過去及び将来の資本収益率等の要因を考慮した上で、各
      セグメントに配分されている。
       資本及び資金調達に関する純収益及び純費用は、市場レートを用いた移転価格で各セグメントに計上される。
      当グループの資金移転価格システムは、資金の効率的な利用を奨励するような方法で資金調達コストを事業に配
      分することを目的としている。当グループの資金移転価格システムは、貸借対照表項目関連用途に用いる資金や
      オフ・バランスシート項目関連の偶発的な用途に用いる資金の短期及び長期調達コストを各事業に配分する重要
      な手段である。この資金移転価格の枠組みは、通常営業が可能な状況におけるあらゆる資金調達コストの配分に
      寄与する重要な枠組みであるが、資金調達がより困難であり調達コストが上昇している悪化した資本市場環境に
      おいては、その重要性がより高まる。この枠組みにおいて、当グループの事業は長期の安定した資金調達を提供
      する範囲で評価される。
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      純収益及び法人税等控除前利益／（損失）
                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     純収益

     スイス・ユニバーサル・バンク                                  5,564         5,396         5,759
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント                                  5,414         5,111         4,698
     アジア太平洋                                  3,393         3,504         3,597
     グローバル・マーケッツ                                  4,980         5,551         5,497
     インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ                                  2,177         2,139         1,972
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット                                   (708)         (886)       (1,271)
                                        100         85         71
     コーポレート・センター
     純収益                                  20,920         20,900         20,323
     法人税等控除前利益/(損失)
     スイス・ユニバーサル・バンク                                  2,125         1,765         2,025
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント                                  1,705         1,351         1,121

     アジア太平洋                                   664         729         725

     グローバル・マーケッツ                                   154         450         48
     インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ                                   344         369         261
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット                                  (1,381)         (2,135)         (5,759)
                                       (239)         (736)         (687)
     コーポレート・センター
     法人税等控除前利益/(損失)                                  3,372         1,793        (2,266)
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      資産合計
                                             2018年         2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     資産合計
     スイス・ユニバーサル・バンク                                         224,301         228,857
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント                                          91,835         94,753
     アジア太平洋                                          99,809         96,497
     グローバル・マーケッツ                                         211,530         242,159
     インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ                                          16,156         20,803

     ストラテジック・リゾルーション・ユニット                                          20,874         45,629
                                              104,411         67,591
     コーポレート・センター
     資産合計                                         768,916         796,289
      地域別の純収益及び法人税等控除前利益／（損失）

                                     2018年        2017年        2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     純収益
     スイス                                  7,646        7,775        8,426
     EMEA                                  1,686        1,231        2,064
     南北アメリカ                                  8,731        8,928        7,217
                                       2,857        2,966        2,616
     アジア太平洋地域
     純収益                                  20,920        20,900        20,323

     法人税等控除前利益/(損失)
     スイス                                  1,924        1,736        2,111
     EMEA                                  (2,082)        (2,769)        (2,460)
     南北アメリカ                                  3,452        2,746        (1,573)
                                        78        80       (344)
     アジア太平洋地域
     法人税等控除前利益/(損失)                                  3,372        1,793        (2,266)
      純収益及び法人税等控除前利益/(損失)は、取引を計上している事務所の所在地に基づいている。この表示は、当グループの

      管理方法を反映していない。
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      地域別の資産合計
                                             2018年         2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     資産合計
     スイス                                         234,291         241,757
     EMEA                                         149,400         154,023
     南北アメリカ                                         309,616         318,405
                                               75,609         82,104
     アジア太平洋地域
     資産合計                                         768,916         796,289

      地域別の資産合計は、顧客の所在地に基づいている。
     ５　純利息収益

                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     純利息収益
     貸出金                                  6,770         5,979         5,628
     投資有価証券                                    80         47         60
     トレーディング資産                                  7,131         6,697         7,483
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券
                                       2,856         2,515         2,767
     及び借入有価証券
                                       2,776         1,819         1,436
     その他
     利息及び配当金収益                                  19,613         17,057         17,374
     預金
                                      (2,287)         (1,354)         (1,043)
     短期借入金                                   (359)         (166)         (84)
     トレーディング負債                                  (3,453)         (3,542)         (3,602)
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券
                                      (1,877)         (1,284)         (1,387)
     及び貸付有価証券
     長期債務                                  (3,816)         (3,722)         (3,494)
                                       (812)         (432)         (202)
     その他
     支払利息                                 (12,604)         (10,500)         (9,812)
     純利息収益                                  7,009         6,557         7,562

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     ６　手数料収益
                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     手数料収益
                                       1,931         1,839         1,818
     貸付業務
     投資及びポートフォリオ管理
                                       3,582         3,494         3,209
                                        48         46         46
     その他証券業務
     信託業務                                  3,630         3,540         3,255
     引受

                                       1,718         1,806         1,364
                                       2,813         3,004         3,028
     仲介
     引受及び仲介                                  4,531         4,810         4,392
     その他サービス                                  1,798         1,628         1,627
     手数料収益                                  11,890         11,817         11,092
     ７　トレーディング収益

                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     トレーディング収益
     金利商品                                   757       3,228         6,231
     為替商品                                   367       1,989        (2,529)
     エクイティ／インデックス関連商品                                   (307)       (2,888)         (1,796)
     信用商品                                   (97)       (1,096)         (2,124)

     コモディティ及びエネルギー商品                                   102         86        177
                                       (198)          (2)        354
     その他の商品
     合計                                   624       1,317          313
      商品ごとの収益を示しており、セグメント業績には様々な商品の種類にわたる金融商品が考慮されているため、この収益は

      セグメントにおける業績を表すものではない。
       トレーディング収益には、以下のトレーディング金融資産及び負債に係る収益が含まれる。

       －　エクイティ
       －　コモディティ
       －　上場及びOTCデリバティブ
       －　ファンド・オブ・ヘッジ・ファンズと連動しているデリバティブ及びファンド・オブ・ヘッジ・ファンズ
         に対して資金を提供するデリバティブ
       －　国債及び関連するOTCデリバティブ・スワップ市場におけるマーケット・メイキング
       －　内国債、社債及びソブリン債、転換及び非転換型優先株式並びに変動金利ノート及びコマーシャル・ペー
         パー（以下、「CP」という。）等の短期証券
       －　為替商品におけるマーケット・メイキング及びポジショニング
       －　投資適格かつ高利回りのクレジットに対するクレジット・デリバティブ
       －　原資産プールに基づくあらゆる形態の有価証券の売買及び証券化
       －　生命保険決済契約
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       また、トレーディング収益には、米国                    GAAPに基づき公正価値オプションの適用が選択されている金融資産及
      び負債の公正価値の変動も含まれる。主な構成要素には、以下のカテゴリーに該当する特定の商品が含まれる。
       －　中央銀行ファンド借入金／貸出金
       －　売戻条件付買入有価証券／買戻条件付売渡有価証券
       －　借入／貸付有価証券
       －　貸出金及び貸付契約債務
       －　顧客の預金、短期借入金及び長期債務
      リスク管理

       当グループが金融商品及び市場に広く関与することによって、当グループのトレーディング戦略は多様化し、
      エクスポージャーは通常、様々なリスク要因及び所在地に分散される。当グループは、全般的なリスク負担を制
      限するために経済的資本制限構造を用いている。当グループの各部門で発生したリスクの水準は、様々な要因や
      特定のリスク制限（トレーディング・エクスポージャーに対する統合管理を含む）によってさらに管理される。
      また、全般的なリスク管理の一環として、当グループは経済的ヘッジのポートフォリオを保有している。ヘッジ
      は、トレーディング有価証券と同様に市場の変動による影響を受け、結果として当該ヘッジに係る損益が生じる
      可能性がある。当該損益は、経済的ヘッジに指定されたポートフォリオに係る損益と相殺される。当グループは
      市場リスク及び信用リスクの両方に関するトレーディング・リスクを管理している。当グループは、複数の活動
      における比較可能なエクスポージャーの算定を可能にする市場リスクの測定及び管理手法を使用し、特定の商品
      又はポートフォリオに固有の特徴をモデル化できる集中的ツールを採用している。
       トレーディング勘定のエクスポージャーに対する主要なリスク測定手法は、バリュー・アット・リスクであ
      る。トレーディング勘定の市場及び信用リスクを管理及び軽減するため、マクロ経済及び特定のヘッジ戦略を採
      用している。
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     ８　その他の収益

                                     2018年         2017年         2016年

     12 月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     その他の収益
     SEI  を持たない非支配持分                                  (2)         3         ▶
     売却目的貸出金                                    (4)         3       (51)
     売却目的長期性資産                                    39        (18)         437
     持分法適用投資                                   228         233         208
     その他の投資                                   337         80         0
                                        799         908         758
     その他
     その他の収益                                  1,397         1,209         1,356
     ９　貸倒引当金繰入額

                                     2018年        2017年        2016年

     12 月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     貸倒引当金繰入額
     貸倒引当金                                   201        190        249
     貸付業務関連及びその他のエクスポージャーに対する
                                        44        20        3
     引当金
     貸倒引当金繰入額                                   245        210        252
     10　報酬費用

                                     2018年        2017年        2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     報酬費用
     給与及び変動報酬
                                      8,220        8,906        9,165
     社会保障
                                       652        671        697
        1
     その他
                                       748        790        790
     報酬費用
                                      9,620        10,367        10,652
      1

      2018年、2017年及び2016年には、確定給付型年金制度の勤務費用及び確定拠出型年金制度の雇用主負担拠出金に関して年金
      関連費用それぞれ411百万スイス・フラン、432百万スイス・フラン及び464百万スイス・フランが含まれている。
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     11　一般管理費
                                     2018年        2017年        2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     一般管理費
     賃料
                                       964       1,000        1,004
     IT 、機械その他
                                      1,174        1,156        1,166
     引当金及び損失
                                       425        698       3,009
     旅費・交際費
                                       338        321        328
     専門家費用
                                      1,803        2,446        2,984
     その他の無形資産の償却費及び減損費用
                                        9        9        8
        1
     その他
                                      1,085        1,015        1,191
     一般管理費
                                      5,798        6,645        9,690
      1

      2018年、2017年及び2016年には、確定給付型年金制度に関する純期間給付費用の特定の構成要素に関して、年金関連費用／
      （利益）それぞれ（208）百万スイス・フラン、（190）百万スイス・フラン及び（80）百万スイス・フランが含まれてい
      る。
     12　リストラクチャリング費用

       当グループの新戦略の継続的な実行に関連して、2018年、2017年及び2016年に626百万スイス・フラン、455百

      万スイス・フラン、及び540百万スイス・フランのリストラクチャリング費用がそれぞれ認識された。リストラ
      クチャリング費用は主として、退職費用、特定の繰延報奨の前倒しに関連する費用及び不動産関連の解約費用な
      どであった。
      セグメント別リストラクチャリング費用

                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     セグメント別リストラクチャリング費用
     スイス・ユニバーサル・バンク                                   101         59         60
     インターナショナル・ウェルス・マネジメント                                   115         70         54
     アジア太平洋                                    61         63         53

     グローバル・マーケッツ                                   242         150         217
     インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ                                    84         42         28
     ストラテジック・リゾルーション・ユニット                                    21         57        121
                                         2        14         7
     コーポレート・センター
     リストラクチャリング費用合計                                   626         455         540
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      種類別リストラクチャリング費用
                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     種類別リストラクチャリング費用
     報酬関連費用                                   246         294         358
      うち退職金費用                                  169         192         218
                                        77        102         140
      うち早期退職関連費用
     一般管理費関連費用
                                        380         161         182
                                        74         49         27
     　うち年金費用
     リストラクチャリング費用合計                                   626         455         540
      リストラクチャリング引当金

                        2018年             2017年             2016年

     12月31日に終了した事業年度、               報酬    一般         報酬    一般         報酬    一般
                             合計             合計             合計
     単位：百万スイス・フラン               費用    管理費         費用    管理費         費用    管理費
     リストラクチャリング引当金
                     196    110    306    217     94    311    187     12    199
     期首残高
          1
     正味繰入額
                     169    219    388    192     88    280    218    137    355
                    (209)    (139)    (348)    (213)     (72)    (285)    (188)     (55)    (243)
     目的使用
     期末残高                156    190    346    196    110    306    217     94    311
      1

      当行のリストラクチャリングにより2018年、2017年及び2016年に費用が加速的に増加した次の項目はリストラクチャリング
      引当金に含まれていない。2018年、2017年及び2016年の未決済の株式報酬、それぞれ56百万スイス・フラン、71百万スイ
      ス・フラン及び34百万スイス・フランは、引き続き株主資本合計に分類されている。未決済の年金債務、それぞれ74百万ス
      イス・フラン、49百万スイス・フラン及び27百万スイス・フランは、引き続き年金負債に分類されている。未決済の繰延現
      金報奨、それぞれ21百万スイス・フラン、31百万スイス・フラン及び106百万スイス・フランは引き続き報酬負債に分類さ
      れている。加速減価償却累計額及び加速減損累計額はそれぞれ87百万スイス・フラン、24百万スイス・フラン及び18百万ス
      イス・フランとなり、引き続き建物及び設備に分類されている。未決済の株式報酬の決済日は３年で変更されていない。
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     13　一株当たり利益
                                     2018年        2017年        2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     株主に帰属する基本的当期純利益/(損失)

     基本的一株当たり利益計算における株主に帰属する
                                       2,024        (983)       (2,710)
      当期純利益/(損失)
     希薄化後一株当たり利益計算における株主に帰属する
                                       2,024        (983)       (2,710)
      当期純利益     /( 損失  )
     加重平均発行済株式（百万株）
     基本的一株当たり利益計算における普通株式に帰属する
                                     2,574.2        2,413.8        2,136.8
      加重平均発行済株式数
     希薄化株式オプション及びワラント
                                       3.0        0.0        0.0
     希薄化株式報奨

                                       53.8         0.0        0.0
                                                  2
     希薄化後一株当たり利益計算における普通株式に帰属する
                                                 2        2
                                             2,413.8        2,136.8
                                     2,631.0
                1
      加重平均発行済株式数
     普通株式に帰属する一株当たり利益                 /( 損失  )
      （スイス・フラン）
     普通株式に帰属する基本的一株当たり利益                    /( 損失  )
                                       0.79       (0.41)        (1.27)
     普通株式に帰属する希薄化後一株当たり利益/(損失)                                   0.77       (0.41)        (1.27)

      1

       各期間において希薄化効果をもたらさなかった（そのため上記の希薄化後一株当たり利益の計算に含まれていない）が、
       将来において一株当たり利益に希薄化効果をもたらす可能性のある商品に関する潜在的な加重平均普通株式は、2018年、
       2017年及び2016年において、それぞれ8.7百万株、9.8百万株及び11.3百万株であった。
      2
       2017年及び2016年の純損失により、逆希薄化効果があるため、発行済の加重平均株式オプション及びワラント2.9百万株及
       び3.2百万株と、未払加重平均株式報酬57.7百万株及び54.6百万株は、希薄化後一株当たり利益の計算から除外されてい
       る。
     14　顧客との契約から生じる収益

       収益は顧客との契約で規定された対価に基づいて測定されるが、第三者に代わって回収された額は除外され
      る。当グループが顧客から回収した、政府当局が評価した税金、及び特定の収益を生じる取引に課され、同時発
      生する税金は、収益から除外される。当グループは契約上の履行義務を満たす場合、収益を認識する。変動対価
      の金額に伴う不確実性がその後解決された際に、認識された累積的な収益額に重要な戻入が起きない可能性が大
      きくなった場合にのみ、変動対価は取引価格に含まれる。通常、変動対価の計上に関して重要な判断は必要とさ
      れない。
       契約開始時において報酬が変動的な口座価値の一定割合に固定されている場合、契約上の対価は当グループの
      影響を超えた要因により非常に変動しやすいことから、手数料収入の認識が制限される。しかし、業績測定のた
      めの各期末において（例えば、一日の終了時、月末、四半期末）、当グループに権利がある対価の累積額の認識
      には、これが既知の口座価値に基づいて算定され、手数料収入が変動的ではなくなることから、制限がなくな
      る。
      サービスの特性

       当グループが顧客との契約から収益を生じている主要な活動の詳細は以下の通りである。
       履行義務は通常、契約上のサービスが提供される際に充足される。契約条件はほとんどの場合、契約上の資産
      をもたらすことはない。契約はほとんどの場合、重要な財務上の構成要素、又は払戻義務、若しくはその他の同
      様な義務を含まない。金額の不確実性が解決され、認識された累積的な収益の重要な戻入が起きない可能性が大
      きい場合にのみ、変動対価は取引価格に含まれる。
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       クレディ・スイスのウェルス・マネジメント事業は、資産運用、投資顧問及び投資運用、ウェルス・プランニ
      ングならびに洗練された資金取引の実行及びストラクチャー化をはじめとした投資サービスとソリューションを
      顧客に提供している。当グループはこれらのサービスの投資顧問料及び投資運用報酬を受け取っており、通常、
      こ れらは以下の表「顧客との契約及び収益の分解」の「投資及びポートフォリオ運用」の項目に反映されてい
      る。通常、提供されるサービスの報酬は、サービス提供期間にわたって認識される。
       ウェルス・マネジメント事業は個人、法人及び機関投資家の顧客に対し、包括的なアドバイザリーサービス及
      びニーズに合わせた投資及びファイナンスソリューションを提供している。サービスの特性は、顧客との契約に
      より一定期間に提供されるサービスである、投資及びウェルス・マネジメント活動から、仲介業務、セールスな
      らびにトレーディングサービス及びクライアントに合ったファイナンス商品の提供をはじめとする、より取引に
      特化したサービスまで多岐にわたる。クレディ・スイスの顧客の要請に応じてサービスが提供され、サービスが
      提供された時点で、要求されたサービスに対する報酬が認識される。
       当グループのアセット・マネジメント事業では、世界中で年金基金、政府、財団や基金、法人や個人を含む幅
      広い顧客に対して、投資ソリューション及びサービスを提供している。ファンドマネージャーは通常、投資運用
      及びその他のサービスを提供するためのさまざまな契約を締結する。ファンドマネージャーは独自に履行義務を
      充足させる、又は第三者を雇用して、ファンドマネージャーに代わり履行義務の一部又はすべてを充足させる可
      能性がある。ファンドマネージャーは投資運用サービス全体に関する情報を提供するため、第三者を雇用する可
      能性があるが、顧客に投資運用サービスを提供する契約義務は、引き続きファンドマネージャーの責任となって
      いる。このため、ファンドマネージャーは当該取引の主体として活動している。ファンドマネージャーとして、
      当グループは通常、基本運用報酬を受け取り、それに加えて業績に基づく運用報酬を受け取る可能性があり、こ
      の二つはともに、以下の「顧客との契約及び収益の分解」の「投資及びポートフォリオ管理収益」の項目として
      認識されている。基本運用報酬は通常、顧客の投資の純資産価値（NAV）に基づいて計算され、業績期間中に変
      更される可能性がある。業績に基づく運用報酬は、原ファンドの財務実績によりグループが受け取る変動報酬で
      ある。基本運用報酬及び業績に基づく運用報酬はともに変動するため、認識された収益の重要な戻入が発生しな
      い可能性が大きく、金額の不確実性が解決された際に、当グループは当該報酬を認識する。これらの変動報酬の
      見積りは業績測定期間終了時まで制限される。通常、この不確実性は業績測定期間終了時に解決されるため、変
      動対価を記録する際、重要な判断は必要とされない。クローバック義務規定の下では、ファンドマネージャーは
      特定の業績基準、すなわちベンチマークがファンドの存続期間終了時に達成されない場合、ファンドから受け取
      る特定の分配の返還を求められる可能性がある。契約上のクローバック義務は、制約を評価する際に考慮される
      不確実性に関する新たな要因となる。業績に基づく運用報酬が発生するものの、クローバック条項が失効してい
      ない場合、このクローバック義務は返還債務として計上される。
       当グループのキャピタル・マーケッツ部門は顧客に代わり証券の引受及び販売を行っている。通常、これらの
      業務の報酬は、当該取引が完了した一時点、すなわち、当該証券が投資家に販売され、引受手数料として認識さ
      れた際に認識される。履行義務が充足される際に発生したすべての費用は繰り延べられ、当該取引が完了した時
      点で認識される。通常、クレディ・スイス及び他行は、顧客のために証券を引受け、発行するため、シンジケー
      トグループを形成している。当グループは主幹事又はシンジケートグループの参加メンバーとして行動する可能
      性がある。主幹事及び参加引受業者を含むシンジケートグループの各メンバーは、シンジケートの比例持分に関
      してプリンシパルとして活動している。その結果、個々の引受業者は引受収入及び引受費用の比例持分を総額
      ベースで反映させる。
       当グループはグローバルな証券取引、約定及び決済、プライムブロカレッジ及び包括的な運用調査を含む、イ
      ンベストメント・バンキング業務におけるブローカーサービスも提供している。提供されたサービスに対し、例
      えば証券又はデリバティブにおける顧客の取引執行に関し、当グループは通常、当該取引の約定時に仲介手数料
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      を得ている。当グループは通常、取引所取引の現物証券、取引所取引のデリバティブ又は中央清算されるOTCデ
      リバティブを顧客に代わって売買する際、代理人として行動している。
       クレディ・スイスのインベストメント・バンキング業務は、コーポレート・ファイナンス活動に関連したアド
      バイザリー業務を含むサービスを提供している。「アドバイザリー」という用語は、アドバイザリー業務を行う
      能力において、当グループが提供するすべてのサービスの種類を含む。これらの種類のサービスについて、当グ
      ループは通常、コーポレート・ファイナンス活動が完了した場合に取引受領額に対する割合で表される、払戻不
      可のリテーナー・フィー及び/又は成功報酬を受け取る。さらに、当該契約はコーポレート・ファイナンス活動
      が公表された際に支払われる「アナウンスメント・フィー」をはじめとする目標達成報酬を含む可能性がある。
      通常、インベストメント・バンキング業務における報酬は、取引に関連する履行義務が完了したと判断された特
      定の時点で認識される。履行義務を充足させる前に、当グループがアドバイザリーサービスに関するリテイ
      ナー・フィー又はアナウンスメント・フィーをはじめとする支払を受け取る場合、契約債務が計上される。当グ
      ループが契約を締結したサービスが、取引の完了が成功することに関連していない、又はこれを条件としていな
      い特定の期間にわたり、顧問として活動するというシナリオである場合、契約顧問料が経時的に比例した率で認
      識される。これらのサービスから認識された収益は、以下の表の「その他のサービス」の項目に反映されてい
      る。
      顧客との契約及び収益の分解

                                   2018年第4四       2018年第3四       2018年第2      2018年第1四
     単位：百万スイス・フラン
                                    半期       半期      四半期       半期
     顧客との契約
     投資及びポートフォリオ運用                                  898      896      896       892

     その他の証券業務                                  13      12      11       12

     引受                                  330      405      513       470

     仲介                                  647      623      749       810

                                      492      452      471       487

     その他のサービス
     顧客との契約から生じる収益合計                                 2,380      2,388      2,640       2,671

       上記の表は「注記６-手数料収益」とは異なる。というのも、上記の表はASC                                        Topic   606「顧客との契約から生

      じる収益」の対象である顧客との契約から生じた収益のみを含むためである。
                                   2018年第4四       2018年第3四       2018年第2      2018年第1四

     単位：百万スイス・フラン
                                    半期       半期      四半期       半期
     契約残高
     契約債権                                  791      845      838       758

                                                          67
     契約債務                                  56      66      63
                                                          13
     期首の契約債務残高に含まれる、報告期間中に認識された収益                                  16       7     13
       当グループは、過年度に充足した履行義務から生じた、報告期間における収益を認識しなかった。

       2018年において、契約債権における正味減損損失２百万スイス・フランを第４四半期に、６百万スイス・フラ
      ンを第３四半期に、そして３百万スイス・フランを第２四半期に認識した。2018年第１四半期において、契約債
      権について認識された減損損失はなかった。当グループは、2018年第４四半期、第３四半期、第２四半期及び第
      １四半期について契約資産を計上していない。
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      資産計上費用

       当グループには、資産計上となる、契約を獲得するための費用も契約を履行するための費用も発生していな
      い。
      残存履行義務

       ASC  Topic   606の簡便法により、当グループは当初の予想期間が１年若しくは１年未満の契約の一部である履
      行義務について残存履行義務の開示を除外することが認められている。また、変動対価に関連する不確実性がそ
      の後解決された際に、認識された累積的な収益の重要な戻入が行われる可能性が大きい変動対価は、このような
      変動対価は取引価格に含まれないことから（例えば、投資運用報酬）、残存履行義務の開示対象とはならない。
      検討の結果、当グループは残存履行義務の開示対象となる重要な残存履行義務はないと判断した。
      ASC  Topic   606導入の影響

       ASC  Topic   606の導入が2018年第４四半期、第３四半期、第２四半期及び第１四半期の当グループの連結損益
      計算書に与えた影響はそれぞれ、手数料収益が12百万スイス・フラン、19百万スイス・フラン、23百万スイス・
      フラン及び20百万スイス・フランの増加、一般管理費が26百万スイス・フラン、45百万スイス・フラン、48百万
      スイス・フラン及び40百万スイス・フランの増加、並びに支払手数料が12百万スイス・フラン、25百万スイス・
      フラン、29百万スイス・フラン及び22百万スイス・フランの減少であった。2018年第４四半期、第３四半期、第
      ２四半期及び第１四半期において、導入の影響は当グループの連結貸借対照表又は当グループの連結キャッ
      シュ・フロー計算書に重要な影響を与えていない。
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     15　借入有価証券、貸付有価証券及び買戻条件付有価証券
                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     借入有価証券又は売戻条件付買入有価証券
     中央銀行ファンド貸出金及び売戻条件付買入有価証券                                         77,770        70,009
                                              39,325        45,337
     借入有価証券に対する預け金
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券                                         117,095        115,346
     貸付有価証券又は買戻条件付売渡有価証券

     中央銀行ファンド借入金及び買戻条件付売渡有価証券                                         20,305        20,606
                                               4,318        5,890
     貸付有価証券に対する預り金
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券                                         24,623        26,496
       買戻及び売戻条件付契約は、純利息収益の稼得、流動性向上、若しくはトレーディング業務促進のために使用

      される担保付資金取引を表す。これらの商品は、主に政府発行有価証券、金融市場商品及び社債で担保されてお
      り、一般にオーバー・ナイトから長期又は不特定の期間を有する。
       売戻契約又は有価証券貸付契約は、契約相手の債務不履行の際に、保有担保を清算する権利を当グループに与
      えている。当グループの通常の事業活動において、売却又は再担保可能な受取担保の大部分が、2018年及び2017
      年12月31日現在、売却又は再担保されている。
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     16　トレーディング資産及び負債
                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     トレーディング資産
     負債証券                                         62,135        72,765
     持分証券                                         46,463        55,722
             1
     デリバティブ商品
                                              18,312        19,621
                                               5,293        8,226
     その他
     トレーディング資産                                         132,203        156,334

     トレーディング負債

     ショート・ポジション                                         26,946        24,465
             1
     デリバティブ商品
                                              15,223        14,654
     トレーディング負債                                         42,169        39,119

      1

      表示金額は取引相手方と現金担保を相殺した後の金額である。
      デリバティブ商品の現金担保

                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                 1
     現金担保－相殺されたもの
     現金担保支払額                                         20,216        23,288

                                              13,213        14,996
     現金担保受取額
                  2

     現金担保－相殺されないもの
     現金担保支払額                                          7,057        5,141

                                               6,903        8,644
     現金担保受取額
      1
      注記27「金融資産及び金融負債の相殺」においてデリバティブ商品の現金担保の相殺として計上されている。
      2
      注記23「その他資産及びその他負債」においてデリバティブ商品の現金担保として計上されている。
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     17　投資有価証券
                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     投資有価証券
                                               2,911        2,191
     売却可能有価証券
     投資有価証券合計                                          2,911        2,191
      種類別投資有価証券

                                      未実現利益       未実現損失

                               償却原価                     公正価値
     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                                        総額       総額
     2018年
     スイス連邦、州又は地方自治体発行の負債証券                               2       0       0       2
     外国政府発行の負債証券                              821        7       0      828
     社債                              649        0       0      649
              1
     住宅ローン担保証券
                                 1,430         0       0     1,430
                                   2       0       0       2
     商業用不動産担保証券
     売却可能負債証券                             2,904         7       0     2,911
                  2
     銀行、信託会社及び保険会社
                                   -       -       -       -
             2
     売却可能持分証券
                                   -       -       -       -
     売却可能有価証券                             2,904         7       0     2,911
     2017年

     スイス連邦、州又は地方自治体発行の負債証券                              199        13        0      212
     外国政府発行の負債証券                             1,215         21        0     1,236
     社債                              238        0       0      238
              1
     住宅ローン担保証券
                                  207        0       0      207
                                  173        0       0      173
     商業用不動産担保証券
     売却可能負債証券                             2,032         34        0     2,066
                  2
     銀行、信託会社及び保険会社
                                   95       30        0      125
             2
     売却可能持分証券
                                   95       30        0      125
     売却可能有価証券                             2,127         64        0     2,191
      1

      長期債務に計上されたVIEの負債同様、資産が公正価値オプションに基づき公正価値で計上されるRMBSの証券化VIEの連結に
      関連している。
      2
      ASU  2016-01を適用した結果、売却可能持分証券を投資有価証券ではなくトレーディング資産に認識している。詳細につい
      ては、注記２「最近公表された会計基準」を参照のこと。
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      売却可能有価証券の売却収入、実現利益及び実現損失
                          2018年            2017年            2016年

     12月31日に終了した事業年度、
                                 1
                             持分証券
                       負債証券            負債証券      持分証券      負債証券      持分証券
     単位：百万スイス・フラン
     追加情報
     売却収入                    255       -      7      7      9      ▶
                          8      -      0      0      0      0
     実現利益
      1

      ASU  2016-01を適用した結果、売却可能持分証券を投資有価証券ではなくトレーディング資産に認識している。詳細につい
      ては、注記２「最近公表された会計基準」を参照のこと。
      負債証券の償却原価、公正価値及び平均利回り

                                          売却可能負債証券

                                                    平均利回り
     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                                償却原価        公正価値
                                                     （％）
     2018年
     １年以内満期                                   844        850        0.72

     １年から５年満期                                    8        8       4.30
     ５年から10年満期                                   620        621        0.83
                                       1,432        1,432         2.45
     10年超満期
     負債証券合計                                  2,904        2,911         1.61
     18　その他の投資

                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     その他の投資
     持分法適用投資                                          2,467        3,066
                            1
     持分証券（公正価値が容易に決定できないもの）
                                               1,207        1,292
      うち純資産価値で評価                                          530        742

      うち代替的測定で評価                                          227        175

      うち公正価値で評価                                          208        161
      うち減損控除後の原価で評価                                          242        214
               2
     投資目的の保有不動産
                                                79        232
                 3
     ライフ・ファイナンス商品
                                               1,137        1,374
     その他の投資合計                                          4,890        5,964

      1

      プライベート・エクイティ、ヘッジ・ファンド及び制限株投資、並びに当グループが被投資会社に対し重要な影響力や支配
      権を持たない市場性のないミューチュアル・ファンドへの一定の投資を含む。
      2
      2018年及び2017年12月31日現在における投資目的の保有不動産には、差し押さえ又は再保有した不動産がそれぞれ３百万ス
      イス・フラン及び41百万スイス・フラン含まれており、そのすべてが住宅用不動産に関連するものであった。
      3
      投資法に基づく生命保険決済契約、及びSPIA契約を含む。
      代替的測定による持分証券－減損及び調整

                                             2018年         累計
     12月31日に終了した事業年度/12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
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     減損及び調整
     減損及び下方調整                                           (4)        (7)
       このような投資の詳細については注記35「金融商品」を参照のこと。

       投資目的の保有不動産について、2017年及び2016年には減損がそれぞれ16百万スイス・フラン及び31百万スイ
      ス・フラン計上されたものの、2018年には減損は計上されなかった。投資目的の保有不動産に関連する減価償却
      累計額は、2018年、2017年及び2016年において、それぞれ31百万スイス・フラン、140百万スイス・フラン及び
      137百万スイス・フランであった。過年度の数値は修正再表示されている。
     19　貸出金、貸倒引当金及び信用の質

       貸出金は「個人」並びに「法人及び諸機関」の２つのポートフォリオ・セグメントに分かれている。個人向け
      貸出金は、抵当貸付、有価証券を担保とする貸出金及び消費者金融に分類される。法人及び諸機関向け貸出金
      は、不動産、商工融資、金融機関、政府及び公共機関に分類される。
       財務報告において、貸出金及び関連する貸倒引当金の帳簿価額は米国GAAPに従って表示しており、これはバー
      ゼル枠組みのピラー3に基づき要求される開示で表示している規制上の信用リスク・エクスポージャーとは比較
      可能ではない。
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      貸出金
                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     貸出金
     抵当貸付                                         107,845        106,039
     有価証券を担保とする貸出金                                         42,034        42,016
                                               3,905        4,242
     消費者金融
     個人                                         153,784        152,297
     不動産

                                              26,727        26,599
     商工融資                                         85,698        81,670
     金融機関                                         18,494        15,697
                                               3,893        3,874
     政府及び公共機関
     法人及び諸機関                                         134,812        127,840
     貸出金、総額                                         288,596        280,137
      うち償却原価で計上
                                             273,723        264,830
                                              14,873        15,307
      うち公正価値で計上
     (前受収益)/繰延費用、純額
                                               (113)        (106)
                                               (902)        (882)
     貸倒引当金
     貸出金、純額                                         287,581        279,149
     所在地別貸出金、総額

     スイス                                         160,444        157,696
                                             128,152        122,441
     スイス国外
     貸出金、総額                                         288,596        280,137
     減損貸出金

     不良債権                                          1,203        1,048

                                                300        223
     利息非計上債権
     不良債権及び利息非計上債権                                          1,503        1,271
     貸出条件緩和債権
                                                299        290
                                                390        549
     潜在的に問題のある債権
     その他の減損貸出金                                           689        839
     減損貸出金、総額                                          2,192        2,110
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      貸倒引当金
                    2018年               2017年               2016年

     単位：百万スイス・               法人及び               法人及び               法人及び
                個人          合計     個人          合計     個人          合計
     フラン                諸機関               諸機関               諸機関
     貸倒引当金
                 220     662     882     216     722     938     216     650     866

     期首残高
     損益計算書に認識さ
                  19     182     201      54     136     190      63     186     249
      れた変動額、純額
     評価減、総額
                 (85)     (184)     (269)      (60)     (242)     (302)      (86)     (192)     (278)
                  21     37     58     12     41     53     13     53     66

     回収額
     評価減、純額             (64)     (147)     (211)      (48)     (201)     (249)      (73)     (139)     (212)

     利息引当金             11     19     30     (1)     14     13     10      8     18

     外貨換算影響額及び
      その他の調整額、
                  1     (1)      0     (1)     (9)     (10)      0     17     17
      純額
                 187     715     902     220     662     882     216     722     938
     期末残高
      うち個別に減損評
                 146     462     608     179     475     654     172     528     700
       価
      うち集合的に減損
                  41     253     294      41     187     228      44     194     238
       評価
     償却原価で計上され
      た貸出金、総額
               153,761     119,962     273,723     152,277     112,553     264,830     145,070     112,445     257,515
     期末残高
      うち個別に減損評
                 677    1,515     2,192      632    1,478     2,110      662    1,810     2,472
        1
       価
      うち集合的に減損
               153,084     118,447     271,531     151,645     111,075     262,720     144,408     110,635     255,043
       評価
      1
      個別引当金のある減損貸出金及び個別引当金のない減損貸出金の総額を示す。
      取得、組替及び売却

     12月31日に終了した

                     2018年               2017年               2016年
     事業年度
     単位：百万スイス・               法人及び               法人及び               法人及び
                個人          合計     個人          合計     個人          合計
     フラン                諸機関               諸機関               諸機関
     償却原価で計上され
      た貸出金
       1
     取得
                  0   2,163     2,163       0   3,381     3,381       30    3,405     3,435
     売却目的貸出金から
                  0     1     1     0     63     63      0    125     125
         2
      の組替
     売却目的貸出金への
                  1   2,351     2,352       0   7,407     7,407     1,632     2,768     4,400
        3
      組替
       3
     売却
                  1   2,267     2,268       0   7,051     7,051       72    2,087     2,159
     1

      取得したローン・コミットメントに基づく貸付実行額を含む。
     2
      以前に売却目的に組み替えられたが売却されず、再度満期保有貸出金に組み替えられた貸出金を含む。
     3
      償却原価で計上された貸出金のうち、売却されるものはすべて、売却日若しくは売却日より前に売却目的貸出金に組み替え
      られる。
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      償却原価で計上された貸出金の信用の質

       経営陣は、一貫性のある手法で、リスクを評価、測定、監視及び管理できるよう構造化された当グループの信
      用リスク管理プロセスを通じて、貸出金の信用の質を監視している。当該信用リスク管理プロセスは、提案され
      た信用限度額の拡大、特定の限度額の設定、エクスポージャー期間中のモニタリング、信用補完ツールの積極的
      な利用及び信用の減損を認識するための統制のとれたアプローチについて慎重に検討することを要求している。
       経営陣は、貸出金の信用の質を評価するにあたり、数多くの要因を評価している。これらの要因には、債務不
      履行の可能性に関するボラティリティ、格付の変化、潜在的な損失の規模、内部格付、地理別、産業別及びその
      他の経済的要因が含まれる。当グループは、信用の質について開示することを目的として、詳細かつ内部的なリ
      スク格付を行い、その結果を集計して信用の質の指標（投資適格か投資不適格か）として用いている。
       当グループは、内部的に取引相手方の格付を行うことを目的として、一連の信用格付を採用している。信用格
      付は、各取引相手方の債務不履行リスクを反映することを意図している。格付は内部的に開発された格付モデル
      及びプロセスに基づいて割り当てられ、ガバナンス及び内部的に独立した検証手続の対象となる。
       内部格付は、取引相手方の信用の質に対する当グループの内部的見解を反映するために、すべての貸出金に割
      り当てられている。取引相手方の外部格付が入手可能な場合には、内部格付は取引相手方の外部格付とは異なる
      場合がある。内部格付は、エクスポージャーの種類、顧客が属するセグメント、担保の有無又はクレジット・イ
      ベントの発生を考慮して定期的に見直している。内部リスク見積り（取引相手方の債務不履行時の予想損失の見
      積り等）及びリスク加重資産の算出においては、各ファシリティに対し、債務不履行の可能性（以下、「PD」と
      いう。）、デフォルト時損失率（以下、「LGD」という。）及びデフォルト時エクスポージャーが割り当てられ
      る。これら３種類のパラメーターは、主に内部で開発された統計的モデルから導出されたものであり、このモデ
      ルに関しては、行内の実績に対してバックテストが実施され、モデル担当者とは異なる部署により定期的に検証
      されており、当グループの主要規制当局から、バーゼル枠組の先進的内部格付手法（以下、「A-IRB手法」とい
      う。）による規制資本の算出に適用が承認されている。顧客及び取引相手先の大部分については、内部格付又は
      PDを、自社の統計的格付モデルを用いて直接算出している。当該モデルは、経済動向や財務ファンダメンタルズ
      に焦点を当てた定量的要因（法人の場合には主として貸借対照表情報、また抵当貸付の場合には担保掛目と債務
      者の所得水準等）及び定性的要因（例えば、信用調査機関の信用履歴等）より構成される、内部で蓄積された
      データに基づくものである。PDを算出する統計格付モデルには、スタンダード&プアーズの格付と同等の格付
      が、各格付に関連するPDの範囲に基づき割り当てており、開示情報もこの方法を用いて作成している。統計格付
      モデルが利用されない残りのファシリティについては、専門家による体系的なアプローチに基づく内部格付の割
      当てを通じてPDを決定している。クレジット・信用審査役は分析目的で、同業者分析、業界比較、外部格付及び
      調査、並びに信用専門家の判断を利用している。各内部格付をもとに決定したPDは、内部情報やスタンダード＆
      プアーズから得た外部情報を用いて確認した過去の貸倒実績に基づいて調整していた。
       売戻条件付契約は全額担保で保証されており、売戻条件付契約は、取引相手方の債務不履行時に、当グループ
      に保有担保を清算する権利を提供する。当グループのリスク管理においては、取引相手方の返済能力に基づいて
      リスク管理が行われる貸出金とは対照的に、これらの商品について基礎となる担保の価値に基づいてリスク管理
      を行っている。したがって、売戻条件付契約に関しては、基礎となる担保の価値が最も適切な信用の質の指標と
      なる。そのため、売戻条件付契約は本注記の表に含まれていない。
       以下の表は、この信用の質について開示するため、信用の質の指標として用いている、集計した取引相手方の
      内部的な信用格付の結果（投資適格か投資不適格か）別に、償却原価で計上されている貸出金に対する当グルー
      プの投資額、及び期間別分析を示したものである。
      取引相手方の内部格付別の償却原価で計上された貸出金総額

                              投資適格           投資不適格

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                               格付        格付
                                                       合計
     単位：百万スイス・フラン                                          格付D
                              AAAからBBB         BBからC
     2018  年
     抵当貸付                            97,404        10,046         395      107,845
     有価証券を担保とする貸出金                            39,281        2,676         77      42,034
                                 1,465        2,247         170       3,882
     消費者金融
     個人                           138,150        14,969         642      153,761
     不動産
                                19,461        6,494         110      26,065
     商工融資                            40,872        37,633        1,268       79,773
     金融機関                            10,715        2,138         86      12,939
                                 1,132         53        0      1,185
     政府及び公共機関
     法人及び諸機関                            72,180        46,318        1,464       119,962
     償却原価で計上された貸出金、総額                           210,330        61,287        2,106       273,723
         1
     担保価値
                                192,579        47,999        1,456       242,034
     2017  年

     抵当貸付                            94,553        11,214         272      106,039
     有価証券を担保とする貸出金                            38,387        3,530         99      42,016
                                 1,801        2,241         180       4,222
     消費者金融
     個人                           134,741        16,985         551      152,277
     不動産
                                20,278        5,640         85      26,003
     商工融資                            39,475        35,250        1,300       76,025
     金融機関                            7,258        2,022         46      9,326

                                 1,124         74        1      1,199
     政府及び公共機関
     法人及び諸機関                            68,135        42,986        1,432       112,553
     償却原価で計上された貸出金、総額                           202,876        59,971        1,983       264,830
         1
     担保価値
                                189,048        49,271        1,422       239,741
      1

      関連する貸出金残高を上限とした担保価値を含む。抵当貸付については、貸付実行日に担保価値が評価され、その後は定期
      的に当グループのリスク管理方針及び指示に従って見直しが行われている。見直しまでの最長期間は、対象不動産の種類、
      市場の流動性及び市場の透明性によって決められている。
      担保価値

       当グループのプライベート・バンキング、法人及び諸機関向け事業では、担保種別、市場流動性、及び市場透
      明性に基づいて決定される最長レビュー期間において、当グループのリスク管理方針及び指示に従って定期的に
      貸出金に対するすべての担保価値の見直しが行われる。例えば上場有価証券は日次で再評価され、不動産価値
      は、物件の特徴、関連する不動産市場の現在の動向及び債務者に対する現在の信用エクスポージャー水準を考慮
      して、１年超の期間にわたって評価される。債務者に対する信用エクスポージャーに大幅な変動があった場合、
      市場が不安定な場合、又は一般的な市場リスクが上昇した場合に、担保価値はより頻繁に評価される可能性があ
      る。担保価値のより頻繁な更新が必要となる程度まで市場が不安定であるか、又は一般的な市場リスクが上昇し
      ているかどうかについて評価する際には、経営陣の判断が用いられる。外部から提供された予測、シナリオ手
      法、及びマクロ経済的調査の分析に加えて、統計的に過去の実績と異なる監視リスク指標の変動が考慮される。
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      減損貸出金の担保の公正価値は、減損が識別された日から90日以内に決定され、その後は、減損の見直しのプロ
      セスにおいて、当グループの信用リスク管理により定期的に再評価される。
       当グループのインベストメント・バンキング事業においては、担保付貸出金は、最低でも年１回、又は貸出金
      に関連する事象が生じた場合に評価される。
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      償却原価で計上された貸出金総額－期間別分析
                  現在                  延滞

     12 月31日現在
     単位：百万スイス・フラ                       31日から      61日から
                                                      合計
                      30日まで                  90日超       合計
     ン                       60日まで      90日まで
     2018  年
     抵当貸付             107,364       155      23      10     293       481     107,845

     有価証券を担保とする
                  41,936       21      0      0     77       98     42,034
     貸出金
                   3,383      286      35      32     146       499       3,882
     消費者金融
     個人             152,683       462      58      42     516      1,078       153,761
     不動産

                  25,914       63      ▶      0     84      151      26,065
     商工融資             78,439       378      96      82     778      1,334       79,773
     金融機関             12,768       104      19      3     45      171      12,939
                   1,172       13      0      0      0      13      1,185
     政府及び公共機関
     法人及び諸機関             118,293       558      119      85     907      1,669       119,962
     償却原価で計上された
                  270,976      1,020       177      127     1,423       2,747       273,723
     貸出金、総額
     2017  年:  百万スイス・
     フラン
     抵当貸付             105,689       102      27      14     207       350     106,039
     有価証券を担保とする
                  41,867       37      0      0     112       149      42,016
     貸出金
                   3,701      297      39      40     145       521       4,222
     消費者金融
     個人             151,257       436      66      54     464      1,020       152,277
     不動産
                  25,871       37      12      15      68      132      26,003
     商工融資             74,831       429      40     201      524      1,194       76,025
     金融機関              8,947      333       1      2     43      379       9,326
                   1,197       1      0      0      1       2     1,199
     政府及び公共機関
     法人及び諸機関             110,846       800      53     218      636      1,707       112,553
     償却原価で計上された
                  262,103      1,236       119      272     1,100       2,727       264,830
     貸出金、総額
      減損貸出金

      減損貸出金のカテゴリー
       当グループの方針に従って、減損貸出金には不良債権、利息非計上債権、貸出条件緩和債権及び潜在的に問題
      のある債権が含まれる。
       減損貸出金のカテゴリーの詳細については、注記１「重要な会計方針の要約」の「貸出金」を参照のこと。
       2018年及び2017年12月31日現在、当グループは、不良債権のリストラクチャリングにおいて貸出条件が緩和さ
      れた債務者に対する追加的な資金の貸付を行うことになる重要な契約を有していなかった。
      カテゴリー別の減損貸出金総額

                    不良債権及び利息非計上債権                     その他の減損貸出金

                          利息                  潜在的に
     12 月31日現在、                                貸出条件
                                                         合計
                  不良債権       非計上       合計           問題のある        合計
     単位：百万スイス・フラン                                 緩和債権
                          債権                   債権
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     2018  年
                                                             1
     抵当貸付                304       12      316       34      72      106      422
     有価証券を担保とする
                      62      13      75       0      3      3      78
     貸出金
                     170       6     176       0      1      1     177
     消費者金融
     個人                536       31      567       34      76      110      677
     不動産
                      80       ▶      84       0      38      38      122
     商工融資                547      223      770      265      272      537     1,307
                      40      42      82       0      ▶      ▶      86
     金融機関
     法人及び諸機関                667      269      936      265      314      579     1,515

     減損貸出金、総額               1,203       300     1,503       299      390      689     2,192
     2017  年
                                                             1
     抵当貸付                236       17      253       13      66      79      332
     有価証券を担保とする
                      96      16      112       0      2      2     114
     貸出金
                     176       9     185       0      1      1     186
     消費者金融
     個人                508       42      550       13      69      82      632
     不動産
                      73       ▶      77       0      19      19      96
     商工融資                465      134      599      277      458      735     1,334
     金融機関                 1      43      44       0      3      3      47
                      1      0      1      0      0      0      1
     政府及び公共機関
     法人及び諸機関                540      181      721      277      480      757     1,478
     減損貸出金、総額               1,048       223     1,271       290      549      839     2,110
      1

      2018年及び2017年12月31日現在、それぞれ123百万スイス・フラン及び90百万スイス・フランは、所轄の法域の現地要件に
      従って正式な差押手続が進行中の住宅用不動産で担保されている個人向抵当貸付に関連していた。
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      貸出金の償却及び回収
       元本残高が回収可能でないことが確実である場合に貸出金が償却される。当グループのインベスト・バンキン
      グ事業では、貸倒引当金が貸出金の想定元本の80％を上回った場合に、貸出金は正味帳簿価額まで評価減され
      る。ただし、貸出金の返済が翌２四半期の間に予測できる場合を除く。当グループのプライベート・バンキン
      グ、法人及び諸機関向け事業では、貸出金の一部又は全額が回収不能となることが確実となった場合には、当グ
      ループの信用リスク管理部門が実施した個々の取引相手方の評価に基づいて償却が行われる。担保付貸出金につ
      いては、担保が評価され、無担保エクスポージャーについて償却が行われる。無担保貸出金の償却は、債務者が
      フリー・キャッシュ・フローから貸出金残高を返済する能力に基づいて行われる。当グループは、債務者が契約
      上の支払債務の全額若しくは一部について債務不履行となるか、あるいは、第三者の援助によってのみこれらの
      債務を返済することができると予想される場合には、付与された貸出金の回収可能性について評価する。貸出金
      若しくは担保の実現価値の見積りを反映するために調整が行われる。債務者の信用力を評価して、債務者に不利
      な展開について理解しなければならない要因となる事象には、以下のようなものが含まれる。ⅰ）利息又は元本
      返済についての90日超の債務不履行、ⅱ）当グループによる利息若しくは元本の権利放棄、ⅲ）貸出金の利息非
      計上債権への格下げ、ⅳ）差押命令、破産手続又は担保の実現による債務の回収、若しくは、ⅴ）債務者の破
      産。こうした評価に基づき、当グループの信用リスク管理部門は償却の必要性について引き続き個別に評価を
      行っている。
       過去に償却された貸出金の回収は、現金又はその他の資産受領金額の見積公正価値に基づき計上される。
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      減損貸出金総額の詳細
                            2018  年                   2017年

     12月31日現在、                       未払元本       関連する              未払元本       関連する
                    投資計上額                     投資計上額
     単位：百万スイス・フラン                        残高     個別引当金               残高     個別引当金
     抵当貸付
                        278       262       21      254       239       36
     有価証券を担保とする貸出金                    77       63       35      111       97       49
                        174       154       90      180       160       94
     消費者金融
     個人                   529       479       146       545       496       179
     不動産
                        82       73       10       86       79       11
     商工融資                   773       742       401       997       959       427
     金融機関                    86       84       51       47       46       37
                         0       0       0       1       1       0
     政府及び公共機関
     法人及び諸機関                   941       899       462      1,131       1,085        475
     個別引当金のある減損貸出金、
                       1,470       1,378        608      1,676       1,581        654
     総額
     抵当貸付
                        144       144        -      78       78       -
     有価証券を担保とする貸出金                    1       1       -       3       3       -
                         3       3       -       6       6       -
     消費者金融
     個人                   148       148        -      87       87       -
     不動産
                        40       40       -      10       10       -
                        534       534        -      337       337        -
     商工融資
     法人及び諸機関                   574       574        -      347       347        -
     個別引当金のない減損貸出金、
                        722       722        -      434       434        -
     総額
     減損貸出金、総額                  2,192       2,100        608      2,110       2,015        654
      うち個人向け

                        677       627       146       632       583       179
                       1,515       1,473        462      1,478       1,432        475
      うち法人及び諸機関向け
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                   2018  年              2017年               2016年
     12月31日に終了
                                                        受取利
                        受取利息                受取利息
     した
                   受取          平均投
                                                         息
             平均投資           計上額          受取利息      計上額     平均投資     受取利息
                               資
     事業年度、単                                                   計上額
                   利息
             計上額          (現金主           計上額     (現金主      計上額     計上額
     位：百万                                                   (現金主
                   計上額           計上額
                         義)                義)
                                                        義)
     スイス・フラン
     抵当貸付
                261      2      1    229       2      1    195      2     1
     有価証券を担保
                92     1      1    116       1      1    153      1     1
     とする貸出金
                176      2      2    167       5      5    205      1     1
     消費者金融
     個人           529      5      ▶    512       8      7    553      ▶     3
     不動産
                90     0      0    78      1      0     72     1     0
     商工融資           917     14      5   1,163       17      5   1,039      10     ▶
     金融機関           58     1      0    76      1      1    154      1     0
     政府及び公共機
                 0     0      0     5      0      0     5     0     0
     関
     法人及び諸機関          1,065      15      5   1,322       19      6   1,270      12     ▶
     個別引当金のあ
     る減損貸出金、         1,594      20      9   1,834       27      13    1,823      16     7
     総額
     抵当貸付
                91     3      0    83      3      0     83     3     0
     有価証券を担保
                 1     0      0     7      0      0     24     0     0
     とする貸出金
                 3     0      0     3      0      0     11     0     0
     消費者金融
     個人           95     3      0    93      3      0    118      3     0
     不動産
                14     1      0    27      1      0     31     1     0
     商工融資           292     16      1    271      11      1    307      7     1
     金融機関            0     0      0     0      0      0     5     0     0
     政府及び公共機
                 0     0      0     0      0      0     5     0     0
     関
     法人及び諸機関           306     17      1    298      12      1    348      8     1
     個別引当金のな
     い減損貸出金、          401     20      1    391      15      1    466     11     1
     総額
     減損貸出金、
               1,995      40      10   2,225       42      14    2,289      27     8
     総額
      うち個人向け
                624      8      ▶    605      11      7    671      7     3
      うち法人及び
               1,371      32      6   1,620       31      7   1,618      20     5
       諸機関向け
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      減損貸出金に関して個別に認識された貸倒損失に対する引当金
       直近の情報及び事象に基づき、貸付契約規定に基づく回収が見込めないと思われる場合、当グループは貸出金
      が減損したとみなす。当グループは、回収及び出口オプションなどの要因並びに担保及び取引相手方リスクを考
      慮して、減損貸出金の綿密な検討及び分析を行っている。通常、すべての減損貸出金は個別に評価される。利
      息、元本、その他契約上の支払債務の不払が減損貸出金を検出する要因となる。さらに、スイスを基盤とする法
      人及び金融機関向け貸出金は、エクスポージャーの種類、顧客が属するセグメント、担保の有無又はクレジッ
      ト・イベントの発生を考慮して定期的に見直している。その他のすべての法人及び諸機関向け貸出金について
      は、債務者の財務書類及び債務者が経験する可能性のある困難の兆候に基づいて最低でも年１回見直しが行われ
      ている。減損していないものの、財務制限条項の変更、格下げ、財務上の不利な報道及びその他の不利な展開に
      より要注意に分類されている貸出金は、回収管理へ移管されるか又はウォッチ・リストに含まれる。ウォッチ・
      リスト内のすべての貸出金は、分類変更すべきか、ウォッチ・リストに残すべきか、又は回収管理に移管すべき
      かどうかについて判断するために最低でも四半期ごとに見直される。回収管理が所管するスイスを基盤とする貸
      出金については、大口残高の場合、特定事象の発生による変化が生じた場合、四半期ごとに見直しが行われてい
      る。それ以外の場合は、これらの貸出金について少なくとも年１回は見直しが行われる。回収管理が所管するそ
      の他のすべての貸出金に対しては、少なくとも四半期に１回見直しが行われている。評価にあたって個々に識別
      された個別の貸出金が減損しているとみなされた場合、報告期間末現在で存在する貸倒損失の合理的な見積りと
      して引当金が決定される。その後、引当金は信用リスク管理によって最低でも年１回、若しくは債務者のリス
      ク・プロファイル又は信用関連事象によってはより頻繁に再評価される。特定の無担保減損貸出金に関する減損
      は、見積将来キャッシュ・フローの現在価値を用いて測定される。ただし、貸出金の観察可能な市場価格に基づ
      いて減損が測定される可能性のある場合を除く。見積将来キャッシュ・フローの現在価値が用いられる場合、減
      損貸出金及び関連する引当金は、時間の経過を反映するために再評価される。担保付減損貸出金に関しては、減
      損は担保の公正価値を用いて測定される。
      償却原価で計上された貸出条件緩和債権

                        2018  年            2017年              2016年

                        投資     投資         投資     投資         投資     投資
     12月31日に終了した
                        計上額     計上額         計上額     計上額         計上額     計上額
     事業年度、単位：百万
                   契約数              契約数              契約数
                        －条件     －条件         －条件     －条件         －条件     －条件
     スイス・フラン(別途記載があ
     る場合を除く)
                        緩和前     緩和後         緩和前     緩和後         緩和前     緩和後
     抵当貸付
                      5    29     29     0     0     0    0     0     0
     商工融資
                     13    182     160     15    123     119     16    201     201
     合計                 18    211     189     15    123     119     16    201     201

                                331/725







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      リストラクチャリングから12ヶ月以内に債務不履行となった償却原価で計上された貸出条件緩和債権
                                  2018  年       2017年          2016年

                                              投資          投資
     12月31日に終了した事業年度、単位：百万                                投資
                               契約数         契約数         契約数
                                             計上額          計上額
     スイス・フラン(別途記載がある場合を除く)                               計上額
     抵当貸付

                                  1     8     0     0     0     0
                                  8    76     1    48     0     0
     商工融資
     合計                             9    84     1    48     0     0
       当グループが2018年に実施した貸出条件緩和には、分割弁済の猶予を含む返済期限の延長、分割払いリース料

      又は収入に応じたリース料の支払いの繰延べ、債権放棄、金利減免及び貸出金の劣後化が含まれる。
     20　建物及び設備

                                             2018  年      2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     建物及び設備
     建物及び改良費                                          1,617        1,648

     土地                                           347        346
     賃借物改良費                                          1,880        1,812

     ソフトウェア                                          5,909        5,709
                                               1,805        1,828
     設備
                                                          1
                                                      11,343
     建物及び設備                                          11,558
                                                          1
                                                      (6,657)
     減価償却累計額                                          (6,720)
     建物及び設備合計、純額                                          4,838        4,686
      1

      過年度の数値は修正再表示されている。
      減価償却及び減損

                                    2018  年       2017年         2016年

     12 月31日に終了した事業年度、             単位：百万スイス・フラン
     減価償却
                                       830        826         887
                                        8        33         25
     減損
                                332/725







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     21　のれん
                                           インベス

                                            トメン    ストラテ
                         インターナ
                                                     クレディ・
                 スイス・ユニ                          ト・バン     ジック・
     12月31日現在、                                 グローバ
                         ショナル・
                                 アジア
                  バーサル・                          キング＆
     単位：百万スイス・                                 ル・マー               スイス・
                                                リゾルー
                                 太平洋
                         ウェルス・マ
                                       ケッツ
                   バンク                         キャピタ     ション・
     フラン                                                グループ
                         ネジメント
                                           ル・マー     ユニット
                                            ケッツ
     2018年
     のれん総額

                     610       1,544      2,268     3,178     1,021       12    8,633
     期首残高
     外貨換算影響額
                      2        8     10      ▶     5     0     29
                      3       (8)      0     0     0     0     (5)
     その他
     期末残高                615       1,544      2,278     3,182     1,026       12    8,657
     減損累計額
                      0        0     772    2,719      388      12    3,891
     期首残高
     期末残高
                      0        0     772    2,719      388      12    3,891
     帳簿価額、純額
     帳簿価額、純額                615       1,544      1,506       463     638      0    4,766
     2017  年
     のれん総額
                     623       1,612      2,318     3,195     1,044       12    8,804
     期首残高
     外貨換算影響額
                     (13)        (55)      (50)     (17)     (23)      0    (158)
                      0       (13)       0     0     0     0     (13)
     その他
     期末残高                610       1,544      2,268     3,178     1,021       12    8,633

     減損累計額
                      0        0     772    2,719      388      12    3,891
     期首残高
     期末残高                 0        0     772    2,719      388      12    3,891
     帳簿価額、純額
                     610       1,544      1,496       459     633      0    4,742
     帳簿価額、純額
                                333/725







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       当グループは、米国            GAAP    に従って、のれんの見直しの要因となる事象の有無を継続的に評価
      している。当グループは、               2018   年においてのれんの見直しの要因となる事象がアジア太平洋部
      門－マーケッツ、グローバル・マーケッツ部門及びインベストメント・バンキング＆キャピタ
      ル・マーケッツ部門で発生したと判断した。
       2018年12月31日現在ののれんの減損分析に基づき、当グループは、のれんが生じているすべての報告単位の見
      積公正価値は関連する帳簿価額を著しく上回っているため、2018年12月31日現在において減損を計上する必要は
      ないと結論付けた。
       のれんの減損テストに用いる各報告単位の帳簿価額は、報告単位のリスク加重資産の利用状況、レバレッジ比
      率のエクスポージャー、繰延税金資産、のれん及び無形資産を考慮して算定されている。各報告単位には、これ
      らの要素をすべて考慮した後の残余持分が比例配分されている。
       当グループは、報告単位の公正価値を見積る際に、マーケット・アプローチとインカム・アプローチを組み合
      わせて適用した。マーケット・アプローチでは、同様の取引が行われている企業の株価予想収益率又は株価純資
      産倍率及び同じ業界又は関連業界で発生した最近の取引において支払われた価格を考慮した。インカム・アプ
      ローチでは、リスク及び報告単位の予測キャッシュ・フローの不確実性を反映した割引率を適用した。予測
      キャッシュ・フローは当グループの財務計画から決定されている。
       当グループは、見積公正価値を決定する際に、取締役会が承認した最新の５カ年戦略的事業計画に依拠してい
      た。この計画には、現在及び将来の経済状況並びに規制上の変更に関する当グループの見解に基づいた重要な経
      営陣の仮定及び見積りが含まれている。
       当グループは、2018年12月31日現在のアジア太平洋部門－マーケッツ、グローバル・マーケッツ部門及びイン
      ベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッツ部門の３つの報告単位の評価を支援することを目的とし
      て、独立した専門鑑定人によるサービスを利用した。評価は、マーケット・アプローチとインカム・アプローチ
      を組み合わせて行われた。
       各報告単位ののれんの減損評価の結果は、評価プロセスにおいて使用される基礎となるパラメーターの不利な
      変動によって、重大な悪影響を受けることとなる。実際の結果が、報告単位の評価に適用される主要な経済的仮
      定及び関連するキャッシュ・フローの最善の見積りと大幅に不利に異なる場合、当グループは、将来、重大な減
      損費用を計上する可能性がある。
       当グループは、企業買収により、連結貸借対照表上の資産としてのれんを計上している。そのうちの最も重要
      な構成要素は2000年のドナルドソン・ラフキン＆ジェンレット・インクの買収により生じたものである。
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     22　その他の無形資産
                              2018年                    2017年

     12月31日現在、                  帳簿価額        償却      帳簿価額       帳簿価額        償却     帳簿価額
     単位：百万スイス・フラン                   総額      累計額       純額       総額      累計額       純額
     その他の無形資産
     商号/商標                     27      (26)        1      27      (26)       1
     顧客関係                     43      (20)       23       47      (18)       29
                          (2)       2       0       5      (3)       2
     その他
     償却性のその他の        無形資産合計             68      (44)       24       79      (47)       32
     非償却性のその他の無形資産
                         195        -      195       191       -     191
      うち公正価値にて計上された
                         163        -      163       158       -     158
       抵当貸付サービス権
     その他の無形資産合計                     263       (44)       219       270      (47)      223
      追加情報

                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     償却総額及び減損
                                         8         7         8
     償却総額
     減損                                    1         2         0
      見積償却額

     単位：百万スイス・フラン

     見積償却額
     2019年
                                                         ▶
     2020年                                                     3
     2021年                                                     2
     2022年                                                     2
                                                         2
     2023年
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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
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     23　その他資産及びその他負債

                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     その他資産
                                               7,057        5,141
     デリバティブ商品の現金担保
     非デリバティブ取引の現金担保                                           465        490
     ヘッジ目的に利用されるデリバティブ商品                                           33        50
     売却用資産
                                               6,744        8,300
           1
      うち貸出金
                                               6,630        8,130
           2
      うち不動産
                                                54        141
                                                60        29
      うち長期性資産
     分離勘定に計上される資産                                           125        190
     未収利息及び手数料                                          5,055        4,669
     繰延税金資産
                                               4,943        5,522
     前払費用                                           613        379
     不成立の購入取引                                          1,283        1,327
     確定給付型年金及び退職後給付制度資産                                          1,794        2,170
     その他
                                               4,509        3,833
     その他資産                                         32,621        32,071
     その他負債
                                               6,903        8,644
     デリバティブ商品の現金担保
     非デリバティブ取引の現金担保                                           514        473
     ヘッジ目的に利用されるデリバティブ商品                                            8        99
     引当金
                                                928       1,007
                                                151        106
      うちオフバランス・シート・リスク
     リストラクチャリング負債                                           346        306
     分離勘定に計上される負債                                           125        190
     未払利息及び手数料                                          5,159        5,591
     当期税金負債                                           927        700
     繰延税金負債                                           438        394
     不成立の売却取引                                          2,187         720
     確定給付型年金及び退職後給付制度負債                                           518        541
     その他                                         12,054        12,947
     その他負債                                         30,107        31,612
      1
      2018年及び2017年12月31日現在における制限付貸出金（借入金担保を表す。）、それぞれ687百万スイス・フラン及び534百
      万スイス・フランを含む。
      2
      2018年及び2017年12月31日現在における売却用資産（うち不動産）には、差し押さえ又は再保有した不動産がそれぞれ13百
      万スイス・フラン及び８百万スイス・フラン含まれており、そのうち10百万スイス・フラン及び５百万スイス・フランは住
      宅用不動産に関連するものであった。
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     24　預金
                              2018年                    2017年

     12月31日現在、                         スイス                    スイス
                       スイス              合計      スイス              合計
     単位：百万スイス・フラン                          国外                    国外
     預金
     無利子要求払預金                    2,713       1,979       4,692       2,593       2,058       4,651

     利付要求払預金                   125,985       27,794      153,779       125,323       32,732      158,055
     貯蓄預金                   63,924         48    63,972       64,068         18    64,086
                                         1                    1
                        31,681      125,021       156,702       32,531      117,252       149,783
     定期預金
                                         2                    2
     預金合計                   224,303       154,842       379,145       224,515       152,060       376,575
      うち銀行からの預り金
                          -       -    15,220         -       -    15,413
                          -       -   363,925          -       -   361,162
      うち顧客の預金
      スイス対スイス国外の区分は、預金を計上した事務所の所在地に基づいている。

      1
      2018年及び2017年12月31日現在、スイス及びスイス国外の事務所における100,000米ドル超に相当する個人定期預金それぞ
      れ156,562百万スイス・フラン及び149,659百万スイス・フランを含む。
      2
      2018年及び2017年12月31日現在、貸出金に分類変更された当座貸越、それぞれ137百万スイス・フラン及び135百万スイス・
      フランは含まれていない。
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     25　長期債務
                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     長期債務
     上位社債                                         136,392        148,542
     劣後社債                                         16,152        23,627
                                               1,764         863
     連結VIEからのノンリコース債務
     長期債務                                         154,308        173,032
      うち公正価値報告分

                                              63,935        63,628
                                              48,064        51,465
      うち仕組債券
      仕組債券－商品別

                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     持分商品
                                              30,698        32,059
     固定利付商品                                         13,128        14,471
     信用商品                                          3,898        4,678
                                                340        257
     その他
     仕組債券合計                                         48,064        51,465
       長期債務合計は、財務部門によって管理されている、デリバティブ要素を含まない発行債券（固定利付債）、

      及び当グループの仕組商品活動の一環として発行されている組込デリバティブを含む複合負債商品を含んでい
      る。長期債務は、スイス・フラン建て及び他の通貨建ての固定及び変動利付社債を含んでいる。
       以下の表に示されている金利範囲は、当グループの一般債券の契約条件に基づいている。公正価値評価が選択
      されている仕組商品のクーポン支払額は、組込デリバティブ及びクーポン支払時の市況による影響を受けるた
      め、これらのクーポンの将来支払額に関する金利範囲は以下の表には含まれていない。さらに、ヘッジに利用さ
      れるデリバティブの影響は、関連する債券の金利範囲には含まれていない。
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      長期債務－満期別
                                                  2024年

     12月31日現在、
                     2019年      2020年      2021年      2022年      2023年            合計
     単位：百万スイス・フラン                                             以降
     当グループ親会社
     上位社債
      固定金利                  0      0      0      0    2,706      9,044     11,750
      変動金利                  0      0      0     965      837     1,022      2,824

             1
      金利範囲（％）
                        -      -      -     3.0    0.6-4.0      0.9-5.4         -
     劣後社債

      固定金利                  0      0      0    1,462      4,366      4,010      9,838
             1
      金利範囲（％）
                        -      -      -     7.1    3.9-7.5      3.5-7.3         -
     小計－当グループ親会社                   0      0      0    2,427      7,909     14,076      24,412

     子会社

     上位社債
      固定金利                15,799      9,358      7,758      8,269      4,706     21,977      67,867
      変動金利                10,001      9,953      8,142      4,232      2,746     18,877      53,951
             1
      金利範囲（％）
                     0.0-8.8     0.1-22.5      0.1-6.7      0.1-8.2      0.1-4.2      0.2-7.1         -
     劣後社債

      固定金利                  0    1,797       19      90    2,543      1,648      6,097
      変動金利                 211       0      0      0      6      0     217
             1
      金利範囲（％）
                       2.7    3.3-7.0        3.3      7.5      6.5    5.7-8.0         -
     連結VIEからのノンリコース債務

      固定金利                 346      235      23      0      0      0     604
                                          2      2
      変動金利                 114       2      ▶      6     21    1,013      1,160
             1
      金利範囲（％）
                     2.9-7.2        3.8   9.3-10.3         -      -  1.2-10.7         -
     小計－子会社                 26,471      21,345      15,946      12,597      10,022      43,515     129,896

     長期債務合計                 26,471      21,345      15,946      15,024      17,931      57,591     154,308
      うち仕組債券                8,268      9,260      5,779      3,787      2,726     18,244      48,064
      永久債の満期は、最も早い繰上償還日に基づいている。その他の債務の満期は、約定の満期日に基づいており、市場におけ

      る規定の変動又は市場動向に基づく強制早期償還オプションを有する特定の仕組債券を含む。この中には、約定の満期日ま
      での期間が１年超であるものの、モデリング評価に基づくと１年以内に償還を迎える可能性が高い仕組債券が約0.5十億スイ
      ス・フラン含まれている。
      1
      公正価値評価が選択されている仕組債券は、関連するクーポンの支払額が組込デリバティブ及びクーポン支払時の市況によ
      る影響を受けるため、ここには含まれていない。
      2
      支払額が一定ではないエクイティ・リンク債が反映されている。
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       当グループ及び当行は、各事業体が優先社債、劣後社債、ワラント、並びに関連する保証の発行を随時行うこ

      とを可能にする証券発行登録書をSECに継続して提出している。子会社の保証に関する詳細については、注記41
      「子会社の保証に関する情報」を参照のこと。
       当グループは、ユーロ建てミディアム・ターム・ノート・プログラムを維持しており、これは当行が優先社債

      の発行を可能にするほか、スイス銀行法及び関連規則に基づいて、スイス金融市場監督当局（以下、「FINMA」
      という。）による法定救済措置が認められる特定の特徴を持つ証券をクレディ・スイス・グループAGが発行する
      ことを可能にする。
       当グループは、FINMAによる法定救済措置が認められる特定の性質を持つ上位社債の発行が可能な、上位社債
      発行プログラムを２つ維持している。
       当行は、500十億円のサムライ債の証券発行登録書を提出しており、優先社債及び劣後社債を随時発行するこ
      とができる。
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     26　その他包括利益累計額及び株式に関する追加情報
      その他包括利益累計額

                              有価証券             過去勤務

                キャッシュ・                                信用リスク
                        累積的
                              に係る      保険数理       利益/
                フロー・ヘッ                                に関連する
                       外貨換算                                AOCI
                 ジに係る利                               負債に係る
                              未実現     利益/(損失)       (費用)、
     単位：百万スイス・
                        調整
                 益/(損失)                               利益/(損失)
                             利益/(損失)              純額
     フラン
     2018  年
                    (62)    (13,119)         48    (3,583)        522     (2,544)      (18,738)
     期首残高
     増加／（減少）
                   (114)      (342)       (10)      (710)       (26)     1,605       403
     持分法適用投資による
                    (10)       0      0      0      0      0    (10)
     増加/(減少)
     当期純利益/(損失)に含
                    114       19      (7)      319      (109)       49      385
     まれる組替調整
     会計方針の変更による累
                     0      0     (21)       0      0      0    (21)
     積影響額、税引後
     増加/(減少)合計               (10)      (323)       (38)      (391)      (135)      1,654       757
     期末残高               (72)    (13,442)         10    (3,974)        387      (890)    (17,981)
     2017  年
                    (35)    (12,095)         61    (4,278)        643      (568)    (16,272)
     期首残高
     増加/(減少)
                    (61)    (1,054)        (13)      337       0    (2,008)      (2,799)
     持分法適用投資による
                     1      0      0      0      0      0      1
     増加/(減少)
     当期純利益/(損失)に含
                    33      30       0     358      (121)       32      332
     まれる組替調整
     増加/(減少)合計               (27)    (1,024)        (13)      695      (121)     (1,976)      (2,466)
     期末残高               (62)    (13,119)         48    (3,583)        522     (2,544)      (18,738)
     2016  年
                    (15)    (12,615)         60    (4,672)        607       -   (16,635)
     期首残高
     増加/(減少)
                    (6)      441       1      7     142     (1,043)       (458)
     持分法適用投資による
                    (6)       0      0      0      0      0      (6)
     増加/(減少)
     当期純利益/(損失)に含
                    (8)      79       0     387      (106)        0     352
     まれる組替調整
     会計方針の変更による累
                     0      0      0      0      0     475      475
     積影響額（税引後）
     増加/(減少)合計               (20)      520       1     394       36     (568)       363
     期末残高               (35)    (12,095)         61    (4,278)        643      (568)    (16,272)
      その他包括利益累計額の変動に関する法人税等費用/(便益)については、注記28「法人税等」、及び注記31「年金及びその他

      の退職後給付」を参照のこと。
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      重要な組替調整の詳細
                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     当期純利益に含まれる組替調整
     累積的外貨換算調整
          1
      組替調整
                                        19         30         79
     保険数理利益/(損失)

                    2
      認識された保険数理損失の償却
                                       396         444         513
                                       (77)         (86)        (126)
      法人税等費用/(便益)
      法人税等控除後                                  319         358         387
     過去勤務利益/(費用)、純額
                        2
      認識された過去勤務利益/(費用)の償却
                                       (138)         (153)         (134)
                                        29         32         28
      法人税等費用/(便益)
     法人税等控除後                                  (109)         (121)         (106)
      1

      2018年におけるクレディ・スイス・セキュリティーズ（ヨハネスブルグ）プロプライエタリー・リミテッドの清算による21
      百万スイス・フランの組替額(純額)、並びに2016年におけるクレディ・スイス・プリンシパル・インベストメンツ・リミ
      テッド及びAJPケイマンLtd.の清算による17百万スイス・フランの組替額（純額）を含んでいる。さらに2017年におけるク
      レディ・スイス（モナコ）S.A.M.の売却における23百万スイス・フランの組替額(純額)及び2016年におけるクレディ・スイ
      ス（ジブラルタル）リミテッドの売却における59百万スイス・フランの組替額(純額)を含んでいる。この組替額は、累積的
      外貨換算調整から組み替えられ、その他の収益の純利益に含まれていた。
      2
      これらの構成要素は、給付費用合計の計算に含まれている。詳細については、注記31「年金及びその他の退職後給付」を参
      照のこと。
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      株式に関する追加情報
                                 2018年          2017年          2016年

     発行済普通株式

                                2,556,011,720          2,089,897,378          1,957,379,244
     期首残高
     普通株式の発行
                                      0     466,114,342          132,518,134
                                      0          0      30,000,000
      うち株式報酬
     期末残高                           2,556,011,720          2,556,011,720          2,089,897,378
     自己株式
                                 (5,757,666)               0      (5,910,224)
     期首残高
     自己株式の売却
                                 770,559,108          809,307,879         1,218,245,936
     自己株式の買戻し                           (816,841,331)          (857,049,873)         (1,224,501,214)
                                 46,612,198          41,984,328          12,165,502
     株式報酬
     期末残高                            (5,427,691)          (5,757,666)               0
     流通発行済普通株式
                                       1          2
                                2,550,584,029          2,550,254,054          2,089,897,378
     期末残高
      1

      一株当たり額面0.04スイス・フランで全額払込済み。自己株式の他に、最大653,000,000株の未発行株式（条件付、転換及
      び授権資本）が株主の承認を必要とすることなく発行可能であった。これらの株式のうち111,193,477株が、資本商品のた
      めに準備された。
      2
      一株当たり額面0.04スイス・フランで全額払込済み。自己株式の他に、最大653,000,000株の未発行株式（条件付、転換及
      び授権資本）が株主の承認を必要とすることなく発行可能であった。これらの株式のうち505,062,294株が、資本商品のた
      めに準備された。
     27　金融資産と金融負債の相殺

       以下の表に示されている開示には、以下のデリバティブ、売戻及び買戻契約、並びに有価証券貸付及び借入取
      引が含まれる。
       －　当グループの連結貸借対照表上で相殺されているもの
       －　当グループの連結貸借対照表上で相殺されているか否かに関わらず、強制力のあるマスター・ネッティン
         グ契約又は類似の契約（強制力のあるマスター・ネッティング契約）の対象となるもの
       類似の契約には、デリバティブ清算契約、グローバル・レポ取引基本契約及びグローバル有価証券貸借取引基
      本契約が含まれる。
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      デリバティブ
       当グループは、主として国際スワップ・デリバティブ協会（以下、「ISDA」という。）のマスター契約及び店
      頭デリバティブ商品に関するスイス・マスター契約に基づいて、双務的OTCデリバティブ（以下、「OTCデリバ
      ティブ」という。）取引を行っている。これらの契約は、債務不履行又は解約の際に、一括払により契約上のす
      べての取引を純額決済することになっている。これらの契約は、当グループがデリバティブ資産及び負債、並び
      に同一契約相手との間で取引を行った現金担保に関連した債権及び債務残高を相殺することを認めている。OTC
      デリバティブに対する担保は、現金及び市場性のある有価証券の形態で受領及び提供される。担保は、ISDAクレ
      ジット・サポート・アネックスの業界標準規約の対象となる場合もある。ISDAクレジット・サポート・アネック
      スの規約は、担保として受領又は提供された有価証券は取引期間中に差入れ又は売却可能で、取引満了時には返
      還しなければならないと規定している。これらの規約はまた、各契約相手に対して、他の契約相手が担保を差し
      入れることができなかった場合に関連取引を中止する権利を与えている。OTCデリバティブに関して受領又は差
      し入れられた金融担保もまた、金融担保の使用を制限する担保契約の対象となる場合がある。
       取引所で取引されるデリバティブ（以下、「取引所取引デリバティブ」という。）及び中央決済を行う契約相
      手との間で取引されるデリバティブ（以下、「中央清算されるOTCデリバティブ」という。）については、これ
      らの取引所及び中央決済を行う取引相手について規定する規約の条件がそうしたネッティング及び相殺を認めて
      いる場合、正及び負の再取得価額（以下、「PRV/NRV」という。）と関連現金担保を相殺することができる。
       そうした契約又は条件が存在しない場合、公正価値は総額ベースで計上される。
       デリバティブや、全額が証拠金でカバーされ、かつ日次の証拠金決済がエクスポージャー残高の決済となる中
      央清算されるOTCデリバティブは、日次決済のため相殺の対象とならないことから、相殺に関する開示には含ま
      れていない。次回決済サイクルの実施まで決済されない日次の証拠金決済は、未収仲介料又は未払仲介料に表示
      されている。このような日次で決済されるデリバティブの想定元本は、注記32「デリバティブ及びヘッジ取引」
      の「デリバティブ商品の公正価値」の表に含まれている。
       当グループは、米国GAAPに基づき、主契約と明確かつ緊密に関連しているとみなされない組込デリバティブを
      含む実質的にすべての金融商品を公正価値で会計処理することを選択している。ただし、当グループが公正価値
      による会計処理を選択していない、区分処理が可能な一部の複合負債商品を除く。これらの区分処理された組込
      デリバティブは、通常、強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象とならず、トレーディング資産及び負
      債、又はその他資産及びその他負債の項目にデリバティブ商品として計上されない。したがって、区分処理され
      た組込デリバティブに関する情報は、相殺に関する開示には含まれていない。
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       以下の表は、契約及び取引種類別の強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象となるデリバティブの総
      額、相殺金額、強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象とならないデリバティブの金額及び連結貸借対
      照表に表示された純額を示したものである。
      デリバティブの相殺

                                   2018年               2017年

                             デリバティブ       デリバティブ       デリバティブ       デリバティブ
     12月31日現在、単位：十億スイス・フラン
                               資産       負債       資産       負債
     強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象と
     なるデリバティブ総額
     中央清算されるOTC                             5.5       4.8       2.5       1.8
     OTC                            63.4       60.6       83.3       79.0
                                 0.2       0.3       0.1       0.2
     取引所取引
     金利商品                            69.1       65.7       85.9       81.0
     中央清算されるOTC
                                 0.1       0.2       0.2       0.2
                                 26.9       31.1       29.1       34.6
     OTC
     為替商品                            27.0       31.3       29.3       34.8
     OTC
                                 10.2       10.2       11.7       11.7
                                 11.8       14.2        9.2       9.8
     取引所取引
     エクイティ／インデックス関連商品                            22.0       24.4       20.9       21.5
     中央清算されるOTC
                                 1.5       1.6       3.6       3.8
                                 3.8       4.9       3.9       4.7
     OTC
     クレジット・デリバティブ                             5.3       6.5       7.5       8.5
     OTC

                                 1.2       0.4       1.4       0.9
                                 0.1       0.3       0.0       0.0
     取引所取引
           1
     その他の商品
                                 1.3       0.7       1.4       0.9
     中央清算されるOTC
                                 7.1       6.6       6.3       5.8
     OTC                            105.5       107.2       129.4       130.9
                                 12.1       14.8        9.3       10.0
     取引所取引
     強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象と
                                124.7       128.6       145.0       146.7
     なるデリバティブ総額合計
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                                   2018年                2017年
                             デリバティブ        デリバティブ        デリバティブ        デリバティブ
     12月31日現在、単位：十億スイス・フラン
                               資産        負債        資産        負債
     相殺
     中央清算されるOTC                            (5.9)        (5.8)        (5.7)        (5.4)

     OTC                            (92.6)        (99.0)       (114.5)        (122.1)
                                (11.6)        (12.5)        (8.6)        (9.6)
     取引所取引
     相殺                           (110.1)        (117.3)        (128.8)        (137.1)
      うち契約相手とのネッティング
                                (96.9)        (96.9)       (113.8)        (113.8)
                                (13.2)        (20.4)        (15.0)        (23.3)
      うち現金担保とのネッティング
     連結貸借対照表に表示されたデリバティブ純額

     中央清算されるOTC                             1.2        0.8        0.6        0.4
     OTC                            12.9        8.2       14.9        8.8
                                 0.5        2.3        0.7        0.4
     取引所取引
     強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象と
                                 14.6        11.3        16.2        9.6
     なるデリバティブ純額合計
     強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象と
                                 3.7        3.9        3.4        5.2
                  2
     ならないデリバティブ合計
     連結貸借対照表に表示されたデリバティブ純額合計                            18.3        15.2        19.6        14.8
      うちトレーディング資産及びトレーディング負債
                                 18.3        15.2        19.6        14.7
       に計上
                                 0.0        0.0        0.0        0.1
      うちその他資産及びその他負債に計上
      1

      主として貴金属、コモディティ及びエネルギー商品。
      2
      債務不履行又は契約に基づく解約の際の相殺の強制力を裏付ける弁護士の意見書が添付されていないデリバティブを表す。
      売戻及び買戻契約並びに有価証券貸付及び借入取引

       売戻及び買戻契約は、通常、グローバル・レポ取引基本契約でカバーされる。例えば、債務不履行時など特定
      の状況においては、当該契約に基づくすべての契約は解約され、一括払により純額で決済される。グローバル・
      レポ取引基本契約には、当該契約に基づく何らかの取引又は他の根拠に基づき、各当事者が、相手方当事者に対
      し、同一通貨で同一日に支払うべき額はいずれも相殺しなければならないと定めている、通常業務の過程で支払
      うか決済すべき額の相殺に関する条項も盛り込まれている。
       これらの契約に基づく取引は、同一契約相手及び同一満期日を有し、同一清算機関を通じて決済され、同一の
      強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象となる場合、連結貸借対照表上で相殺される。相殺金額は、基
      礎となる取引と同じ基準（すなわち発生主義又は公正価値基準）で測定される。
       有価証券貸付及び借入取引は、通常、ISDAマスター契約と類似した相殺条件を有するグローバル有価証券貸借
      取引基本契約に基づき実行されている。例えば、債務不履行時など特定の状況においては、当該契約に基づくす
      べての契約は解約され、一括払により純額で決済される。これらの契約が売戻及び買戻契約として同一の相殺要
      件における権利を満たしている場合、それらの契約に基づく取引は、連結貸借対照表上で相殺される。通常、多
      くの有価証券貸付及び借入取引は、取引開始時において特定された同一決済日の存在という要件を満たさないた
      め、連結貸借対照表上での相殺に適格とならない。ただし、明確な満期日を有する有価証券貸付及び借入取引
      は、連結貸借対照表上で相殺することが適格とされる場合もある。
       売戻及び買戻契約は、主として国債、マネー・マーケット商品及び社債を担保とし、翌日物からより長期又は
      不確定期間を有する。売戻契約又は有価証券貸付契約は、契約相手の債務不履行の際に、保有担保を清算する権
      利を当グループに与えている。当グループの通常の事業過程における場合と同様に、2018年12月31日現在及び
      2017年12月31日現在で売却又は再担保に付すことができる、実質的に受取担保の大部分は、売却又は再担保に付
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      された。特定の状況においては、契約（例えば三者間契約）期間中は、受領した金融担保を売却又は再担保に付
      すことを制限される場合がある。
       以下の表は、強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象となる売戻条件付買入有価証券及び借入有価証
      券の総額、相殺金額、強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象とならない売戻条件付買入有価証券及び
      借入有価証券の金額並びに連結貸借対照表上に表示された純額を示したものである。
      売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券の相殺

                                  2018年                 2017年

     12月31日現在、                                   帳簿価                 帳簿価
                             総額      相殺           総額      相殺
     単位：十億スイス・フラン                                  額、純額                 額、純額
     売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券
     売戻条件付買入有価証券                         86.6     (20.9)      65.7      89.4     (28.8)      60.6
                              12.6      (2.2)      10.4      18.7      (5.0)      13.7
     借入有価証券
     強制力のあるマスター・ネッティング契約対象と
                              99.2     (23.1)      76.1     108.1      (33.8)      74.3
     なるもの合計
     強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象
                              41.0       -    41.0      41.0       -    41.0
               1
     とならないもの合計
                                            2                 2
     合計                         140.2      (23.1)      117.1      149.1      (33.8)      115.3
      1

      売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券で、債務不履行又は契約に基づく解約の際の相殺の強制力を裏付ける弁護士の意
      見書が添付されていないものを表す。
      2
      2018年及び2017年末日現在の純額合計で、それぞれ81,818百万スイス・フラン及び77,498百万スイス・フランが公正価値に
      て計上されている。
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       以下の表は、強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象となる買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証
      券の総額、相殺金額、強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象とならない買戻条件付売渡有価証券及び
      貸付有価証券の金額並びに連結貸借対照表上に表示された純額を示したものである。
      買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券の相殺

                                  2018年                 2017年

     12月31日現在、                                   帳簿価                 帳簿価
                             総額      相殺           総額      相殺
     単位：十億スイス・フラン                                  額、純額                 額、純額
     買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券
     買戻条件付売渡有価証券                         42.3     (22.5)      19.8      49.4     (31.5)      17.9
     貸付有価証券                          4.2     (0.6)      3.6      7.1     (2.3)      4.8
                              39.4      0.0     39.4      37.0      0.0     37.0
     担保受入有価証券返還義務（公正価値報告分）
     強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象
                              85.9     (23.1)      62.8      93.5     (33.8)      59.7
     となるもの合計
     強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象
                              3.5       -     3.5      4.9       -     4.9
               1
     とならないもの合計
     合計                         89.4     (23.1)      66.3      98.4     (33.8)      64.6
      うち、買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価
                                            2                 2
                              47.7     (23.1)      24.6      60.3     (33.8)      26.5
       証券
      うち、担保受入有価証券返還義務（公正価値
                              41.7      0.0     41.7      38.1      0.0     38.1
       報告分）
      1
      買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券で、債務不履行又は契約に基づく解約の際の相殺の強制力を裏付ける弁護士の意
      見書が添付されていないものを表す。
      2
      2018年及び2017年末日現在の純額合計で、それぞれ14,828百万スイス・フラン及び15,262百万スイス・フランが公正価値に
      て計上されている。
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       以下の表は、強制力のあるマスター・ネッティング契約の対象となる金融資産及び負債の連結貸借対照表上の
      純額並びに連結貸借対照表上で相殺されない金融商品及び現金担保の総額を示したものである。この表は、債務
      不履行又は契約に基づく解約の際の相殺の強制力を裏付ける弁護士の意見書が整備されていない、強制力のある
      マスター・ネッティング契約の対象とならないデリバティブ、売戻及び買戻契約並びに貸付及び借入有価証券を
      除外している。正味エクスポージャーは、担保の形態でのリスクの軽減を反映している。
      連結貸借対照表上で相殺されない金額

                            2018年                    2017年

                              受取／差                    受取／差
                                   正味エク                    正味エク
                          金融
                                              金融
     12月31日現在、
                              入現金                    入現金
                                    スポー                    スポー
                     純額                    純額
                            1
                                                1
                          商品
                                              商品
     単位：十億スイス・フラン
                                 1                    1
                               担保                    担保
                                    ジャー                    ジャー
     強制力のあるマスター・ネッ
     ティング契約の対象となる
     金融資産
     デリバティブ
                      14.6      4.5     0.1     10.0     16.2      5.2     0.0     11.0
     売戻条件付買入有価証券                 65.7     65.7      0.0     0.0     60.6     60.6      0.0     0.0
                      10.4     10.0      0.0     0.4     13.7     13.2      0.0     0.5
     借入有価証券
     強制力のあるマスター・ネッ
     ティング契約の対象となる金                90.7     80.2      0.1     10.4     90.5     79.0      0.0     11.5
     融資産合計
     強制力のあるマスター・ネッ
     ティング契約の対象となる
     金融負債
     デリバティブ                 11.3      1.4     0.0     9.9     9.6     2.1     0.0     7.5
     買戻条件付売渡有価証券                 19.8     19.7      0.1     0.0     17.9     17.9      0.0     0.0
     貸付有価証券                 3.6     3.2     0.0     0.4     4.8     4.4     0.0     0.4
     担保受入有価証券返還義務（公
                      39.4     34.3      0.0     5.1     37.0     32.7      0.0     4.3
     正価値報告分）
     強制力のあるマスター・ネッ
     ティング契約の対象となる
                      74.1     58.6      0.1     15.4     69.3     57.1      0.0     12.2
     金融負債合計
      1
       金融商品（認識済金融資産及び金融負債並びに現金以外の金融資産担保）に計上された金額及び現金担保の合計額は、連
       結貸借対照表に表示されている関連商品の金額を上限としているため、これらのポジションの超過担保は含まれていな
       い。
       正味エクスポージャーは、CDS及び信用保険契約の使用により、エクスポージャーをその他の市場の取引相手

      に移転することによる更なる信用リスク軽減による影響を受ける。したがって、上表に示されている正味エクス
      ポージャーは、当グループのカウンターパーティー・エクスポージャーを表すものではない。
                                349/725







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     28　法人税等
      当期及び繰延税金の内訳

                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     当期及び繰延税金
     スイス                                   135         82        133
                                       426         421         501
     スイス国外
     当期税金費用                                   561         503         634
     スイス
                                       479         244        (125)
                                       321       1,994          (68)
     スイス国外
     繰延税金費用/(便益)                                   800       2,238         (193)
     法人税等費用                                  1,361         2,741          441
     株主持分に計上された法人税等費用/(便益)：
      キャッシュ・フロー・ヘッジに係る利益/(損失)                                  (28)         (24)         (6)

      累積的外貨換算調整                                  (7)        1　         (4)
      有価証券に係る未実現利益/(損失)                                  (5)         1         1
      保険数理利益/(損失)                                 (102)         172         136
      過去勤務利益/(費用)、純額                                  (33)         (32)         10
                                        1         3       104
      株式報酬及び自己株式
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      スイス法定税率で算出された税金の調整
                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     法人税等控除前利益/(損失)
     スイス                                  1,924         1,736         2,111
                                      1,448          57      (4,377)
     スイス国外
     法人税等控除前利益/(損失)                                  3,372         1,793        (2,266)
     スイス法定税率で算出された税金の調整
                                       742         394        (499)
     22％の法定税率で算出された法人税等/(便益)
     法人税等の増加/(減少)
      外国税率差異                                  107        (110)         (498)
      損金不算入のその他の無形資産の償却及びのれんの減損                                   3         0         1
      その他の損金不算入費用                                  457         354       1,540
      追加的課税所得                                   5         0        87
      低率課税所得                                 (190)         (276)         (219)
      非支配持分に対する課税(所得)/損失                                  12         7       (11)

      税法及び税率の変更                                  (2)       2,095          145
      繰延税金評価性引当金の変動                                 (106)         123         76
      投資に係る一時差異の認識の変動                                  (32)         (19)         218
      損金算入可能なスイスにおける子会社の投資の減損                                  (65)         88        (68)
      株式報酬に関する（偶発的な税務上の便益）
                                        10         91         -
      ／税金費用不足額　
                                       420         (6)       (331)
      その他
     法人税等費用                                  1,361         2,741          441
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      2018年度
       外国税率差異       である107百万スイス・フランは、米国といった、より税率の高い法域で生じた利益に関する外
      国税費用が反映されているが、主にシンガポールといった、より税率の低い法域における利益に関する外国税率
      差異によって部分的に相殺されている。外国税費用合計747百万スイス・フランは、法定税率に基づく外国税費
      用だけでなく、下記の追加的な調整項目に関する税務上の影響によるものである。
       その他の損金不算入費用             である457百万スイス・フランには、損金不算入の利息費用に関する325百万スイス・
      フラン（偶発的な未払費用の92百万スイス・フランを含む）、損金不算入の銀行税費用並びにその他の損金不算
      入の報酬費用及び経営陣関連費用である49百万スイス・フラン、損金不算入の罰金15百万スイス・フラン、及び
      その他の様々な少額の損金不算入の費用による影響が含まれている。
       低率課税所得       である190百万スイス・フランには、非課税の配当所得に関連する66百万スイス・フラン、非課
      税の生命保険収益に関連する48百万スイス・フラン、税額を軽減及び低減された所得に関する33百万スイス・フ
      ラン、非課税所得に関する23百万スイス・フラン及び様々な少額の項目に係る税務上の便益が含まれている。
       繰延税金評価性引当金の変動               である106百万スイス・フランには、主に英国の当グループの事業会社２社に係
      る、191百万スイス・フランの評価性引当金の取崩しによる税務上の便益が含まれている。また、主にスイスの
      当グループの事業会社１社に関する繰延税金資産に係る評価性引当金85百万スイス・フランを繰り入れたことに
      対する正味の影響が含まれている。
       その他   である420百万スイス・フランには、IFRS第９号の適用開始により当グループの信用の変動に関して生
      じた移行時の調整額の税務上の影響に係る202百万スイス・フラン、当グループの信用評価益の130百万スイス・
      フラン、米国の税源浸食濫用防止税（以下、「BEAT」という。）に関連する65百万スイス・フラン、スイスにお
      ける当グループの事業会社１社に係る繰延税金残高を正味再評価したことによる56百万スイス・フラン、税務上
      の偶発事象に関連する未払税金の増加に係る26百万スイス・フラン、及びその他少額項目が含まれている。これ
      は、過年度調整額である76百万スイス・フランと一部相殺されている。
      2017年度

       外国税率差異       である110百万スイス・フランは、米国といった、より税率の高い法域で生じた損失に関する外
      国税の便益が反映されているが、主にガーンジーといった、より税率の低い法域における損失に関する外国税率
      差異によって部分的に相殺されている。外国税費用合計2,415百万スイス・フランは、法定税率に基づく外国税
      の便益だけでなく、下記の追加的な調整項目に関する税務上の影響によるものである。
       その他の損金不算入費用             である354百万スイス・フランには、損金不算入の利息費用に関する217百万スイス・
      フラン（偶発的な未払費用の155百万スイス・フランを含む）、訴訟引当金及び和解費用の損金不算入部分に関
      する57百万スイス・フラン、損金不算入の銀行税費用並びにその他の損金不算入の報酬費用及び経営陣関連費用
      である27百万スイス・フラン、損金不算入の外国為替損に関する10百万スイス・フラン、並びにその他の様々な
      少額の損金不算入の費用43百万スイス・フランによる影響が含まれている。
       低率課税所得       である276百万スイス・フランには、非課税の生命保険収益に関連する86百万スイス・フラン、
      非課税の配当所得に関連する78百万スイス・フラン、法定税率を下回る税率で課税された所得に関する31百万ス
      イス・フラン、非課税所得に関する25百万スイス・フラン及び様々な少額の項目に係る税務上の便益が含まれて
      いる。
       税法及び税率の変更          による2,095百万スイス・フランは、2017年12月22日に制定された米国の税制改正を受け
      て2018年１月１日より連邦法人税率が35％から21％に引き下げられた影響を主に反映している。米国の税制改正
      により繰延税金資産の再評価が必要となった。
       繰延税金評価性引当金の変動               である123百万スイス・フランには、主に英国の当グループの事業会社２社に係
      る、320百万スイス・フランの繰延税金資産に対する評価性引当金の増加の最終的な影響が含まれている。ま
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      た、主に英国の１社及びスイスの１社から成る当グループの事業会社２社に係る197百万スイス・フランの評価
      性引当金の取崩しによる税務上の便益が含まれる。
       その他   の項目である6百万スイス・フランには、当グループの信用評価益105百万スイス・フラン、以前費用計
      上した未払訴訟費用の損金算入可能性に関する85百万スイス・フラン、有利な判決に関する49百万スイス・フラ
      ンが含まれているが、クレディ・スイス・アセット・マネジメント＆インベスター・サービシズ（シュヴァイ
      ツ）ホールディングスAGの設立を受けて、スイスにおける当グループの事業会社２社に係る繰延税金残高を正味
      再評価したことによる、また、当事業年度の収益構成が不利であったことや将来の収益見通しの変更による影響
      である、248百万スイス・フラン、当事業年度の収益構成が不利であったことや将来の収益見通しの変更による
      影響、過年度調整額17百万スイス・フラン、並びに偶発的な未払税金費用の増加に係る16百万スイス・フランに
      より一部相殺されている。それ以外の残高は様々な少額の項目によるものである。
      2016年度

       外国税率差異       の498百万スイス・フランには、米国のような、より税率の高い法域で生じた損失に関する外国
      税の便益が反映されているが、バハマのような、より税率の低い法域で稼得した利益に関する外国税率差異に
      よって部分的に相殺されている。外国税費用合計の433百万スイス・フランは、法定税率に基づく外国税の便益
      だけでなく、下記の他の調整項目に関する税務上の影響も受けている。
       その他の損金不算入費用             である1,540百万スイス・フランには、訴訟引当金及び和解費用の損金不算入部分に
      関連する983百万スイス・フラン、損金不算入の利息費用である420百万スイス・フラン、損金不算入の銀行税費
      用及びその他の報酬費用及び経営管理費用である52百万スイス・フラン、損金不算入の為替差損である31百万ス
      イス・フラン、損金不算入の義務負担付のリース引当金である25百万スイス・フラン、並びにその他様々な少額
      の損金不算入費用である29百万スイス・フランが含まれている。
       低率課税所得       である219百万スイス・フランには、非課税の生命保険収益に関連する税務上の便益である71百
      万スイス・フラン、非課税の配当収益に関する税務上の便益である58百万スイス・フラン、法定税率より低率で
      課税される所得に関連する税務上の便益である19百万スイス・フラン、非課税所得に関連する11百万スイス・フ
      ラン及び様々な少額の項目が含まれている。
       税法及び税率の変更          である   145  百万スイス・フランには、英国の法人税率の変更の施行による繰延税金資産の
      減少である139百万スイス・フラン及び、他国における変更に関連した６百万スイス・フランが反映されてい
      る。
       繰延税金評価性引当金の変動               である76百万スイス・フランには、主に当グループの事業会社４社（うち２社が
      英国にあり、香港及びスイスに１社ずつある。）に関する繰延税金資産に係る評価性引当金308百万スイス・フ
      ランを繰り入れたことによる正味の影響が含まれている。加えて2016年には、香港における当グループの事業会
      社１社に関する、過去に認識した繰延税金資産に対する評価性引当金の91百万スイス・フランが含まれている。
      また、英国における当グループの事業会社１社に関して、繰延税金資産に対する評価性引当金の取り崩しによる
      税務上の便益である193百万スイス・フランも含まれている。英国の法人税率変更により、当グループの英国の
      事業会社の４社に関して130百万スイス・フランの評価性引当金の取崩しを行った。
       投資に係る一時差異の認識の変動                 である218百万スイス・フランは、スイス子会社の投資に関連した一時差異
      の戻入予想額に関連した税金費用が反映されている。
       その他   の項目である331百万スイス・フランには、将来の収益見通しの変更を反映した、スイスにおける繰延
      税金残高の再評価に関連した税務上の便益である392百万スイス・フラン、自己の信用リスク評価益である37百
      万スイス・フランに加え、前年度の調整額である33百万スイス・フランが含まれているが、イタリアの税務当局
      との合意の一環として解決した２件のイタリアの法人所得税の問題に関連した税務訴訟費用、関連利息及び罰金
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      の89百万スイス・フランと、               偶発的な未払税金費用の増加に関連する22百万スイス・フランにより部分的に相殺
      されている      。残りの金額には、様々な少額の項目が含まれている。
       2018年12月31日現在、当グループが有するスイス国外の子会社による未分配収益累計額は9.6十億スイス・フ
      ランであった（2017年12月31日：5.1十億スイス・フラン）。2017年度末からの増加は、当グループの事業体の
      １つにおける剰余金振替を反映したものであった。これらの収益に関しては永久的に再投資される予定であるた
      め、当該金額に関する繰延税金負債は計上されていない。これらの未分配スイス国外収益に関する未認識の繰延
      税金負債の金額を見積もることは実務的ではない。
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      繰延税金資産及び負債
     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン                                        2018年         2017年

     繰延税金資産及び負債
     報酬費用                                           957       1,103
     貸出金                                           192         330
     投資有価証券                                          1,986         1,039
     引当金                                           582         441
     デリバティブ                                           62         97
     不動産                                           285         337
     繰越欠損金                                          6,227         6,829
     のれん及び無形資産                                           518         696
                                                198         135
     その他
     評価性引当金控除前の繰延税金資産総額                                         11,007         11,007
     差引：評価性引当金                                         (4,021)         (4,279)
     評価性引当金控除後の繰延税金資産総額                                          6,986         6,728
     報酬費用                                          (426)         (512)
     貸出金                                           (87)         (36)
     投資有価証券                                         (1,170)          (197)
     引当金                                          (369)         (520)
     企業結合                                           (1)         (1)
     デリバティブ                                          (214)         (154)
     不動産                                           (60)         (54)
                                               (154)         (126)
     その他
     繰延税金負債総額                                         (2,481)         (1,600)
     繰延税金資産純額
                                               4,505         5,128
      うち繰延税金資産                                         4,943         5,522
       うち繰越欠損金                                        1,647         2,213
       うち損金算入可能な一時差異                                        3,296         3,309
                                               (438)         (394)
      うち、繰延税金負債
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       繰延税金資産純額の2017年から2018年にかけての623百万スイス・フランの減少は、主に、当期の利益に関す
      る694百万スイス・フラン、及びスイスにおける繰延税金残高の再測定に伴い生じた50百万スイス・フランの影
      響によるものであった。これらの減少は、主に、年金制度の再測定、株主資本に直接計上されたその他の税金の
      98百万スイス・フラン及びAOCIに計上された外貨換算調整額に含まれている外国為替差益の23百万スイス・フラ
      ンに関連する、株主資本及びその他の包括利益に直接計上された税金の影響によって一部相殺された。
       繰延税金資産純額に占める割合は米国及びスイスが最も大きく、その金額は2017年12月31日現在の4,809百万
      スイス・フラン（評価性引当金541百万スイス・フランを控除後）から2018年12月31日現在の4,175百万スイス・
      フラン（評価性引当金584百万スイス・フランを控除後）に減少している。
       2018年12月31日現在、当グループは将来の必要額を稼得する能力及び課税所得の構成に関する不確実性を考慮
      して、繰延税金資産に対する評価性引当金4.0十億スイス・フランを計上した。2017年12月31日現在において
      は、繰延税金資産に対する評価性引当金は4.3十億スイス・フランであった。
      繰越欠損金の金額及び期限

                                                    合計

     2018年12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     繰越欠損金
     １年以内に期限が到来                                                   108
     ２年から５年以内に期限が到来                                                  6,658
     ６年から10年以内に期限が到来                                                  1,404
                                                       6,798
     11年から20年以内に期限が到来
     期限が到来する金額                                                 14,968

     期限が到来しない金額                                                 18,631
     繰越欠損金合計                                                 33,599
      評価性引当金の変動

                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     評価性引当金の変動
                                      4,279         4,188         3,905
     期首残高
     純変動額                                  (258)          91        283
     期末残高                                  4,021         4,279         4,188
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       通常の事業慣行の一環として、当グループは将来の業績予測についての詳細な評価を行っている。この評価
      は、将来の業績予測を作成する際に用いられる経営陣の見積り及び仮定に依拠している。将来の業績予測は、現
      在の経済状況及び変更される可能性のある将来の経済状況に関する仮定によって影響を受ける戦略的事業計画プ
      ロセスに基づいている。また当該評価では、将来の課税所得予想に関する肯定的及び否定的証拠や様々なストレ
      ス・シナリオを考慮している。評価結果は、米国、スイス及び英国など当グループが重要な繰延税金資産総額を
      有している法域において、将来の業績予測が達成される可能性が高いことを示唆している。当グループはこの評
      価を行った後、それらの将来の業績予測を、繰延税金資産の利用について規定している準拠法と比較している。
      繰越欠損金に関して、米国税法は2017年12月31日現在における既存の欠損金には20年間の繰越期間、新たな欠損
      金には無制限の繰越期間を認めている。スイス税法は７年間の繰越期間を認め、英国税法は無期限で繰越を認め
      ている。
      株式報酬に関連する税務上の便益

                                       2018年        2017年        2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     株式報酬に関連する税務上の便益
                         1
     連結損益計算書に計上された税務上の便益
                                          242        314        391
                                   2
     払込剰余金に計上された偶発的な税務上の便益/(税金費用不足額)
                                           -        -     (110)
      1

      評価性引当金考慮前の法定税率で算定されている。
      2
      ASU  2016-09の適用により、株式報酬に係る偶発的な税務上の便益及び税金費用不足額は、現在は連結損益計算書で認識さ
      れ、払込剰余金では認識されなくなった。
       株式報酬に関する詳細情報は、注記29「従業員繰延報酬」を参照のこと。

       株式報酬の決済に際し、当グループが連結財務書類において認識した累積報酬費用を税控除額が上回る場合、

      超過控除額に関連する、利用された税務上の便益は「偶発利益」とみなされ、連結損益計算書に認識されるとと
      もに、連結キャッシュ・フロー計算書に営業キャッシュ・フローとして反映される。株式報酬の決済に際し、当
      グループが連結財務書類において認識した累積報酬費用を税控除額が下回る場合、下回った部分に関連する税金
      費用は「不足額」とみなされる。不足額に関して生じた税金費用は、連結損益計算書に認識される。
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      不確実なタックス・ポジション
       米国GAAPは、２段階のプロセスを経て不確実なタックス・ポジションを評価することを要求している。第一段
      階で、企業は、タックス・ポジションが税務調査において認められる（関連する上訴又は訴訟手続きの結果とし
      て認められる場合を含む。）可能性が高いかどうかをテクニカル・メリットに基づいて判断する。どちらかと言
      えば認識基準を満たすであろうタックス・ポジションについては、次に、連結財務書類に認識することができる
      便益を決定するための測定を行う。各タックス・ポジションは、最終的に確定した時点で実現する見込みが高い
      便益の最大額で測定される。
      未認識の税務上の便益総額の期首及び期末残高の調整

                                         2018年       2017年       2016年

     単位：百万スイス・フラン
     未認識の税務上の便益総額の変動
                                           481       410       369
     期首残高
     過年度中のタックス・ポジションによる、未認識の税務上の便益の増加
                                           10      131       52
     過年度中のタックス・ポジションによる、未認識の税務上の便益の減少                                       (2)      (104)       (43)
     当期中のタックス・ポジションによる、未認識の税務上の便益の増加                                      112       117       17
     税務当局との和解に関連した未認識の税務上の便益の減少                                       0      (73)       (2)
     適用される時効の成立による未認識の税務上の便益の減額                                       (4)       (3)       (7)
                                           (23)        3      24
     その他（為替換算を含む）
     期末残高                                      574       481       410
      うち認識された場合に実効税率に影響を及ぼすもの                                     574       481       410
      利息及び延滞金

                                         2018年       2017年       2016年
     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     利息及び延滞金
     連結損益計算書に計上された利息及び延滞金                                      (28)        29       2
                                           87      115       86
     連結貸借対照表に計上された利息及び延滞金
       利息及び延滞金は、税金費用として報告されている。当グループは、現在、ブラジル、オランダ、米国、英国

      及びスイスを含む多数の法域で税務当局から税務監査及び調査を受けており、訴訟を提起されている。これらの
      監査、調査及び訴訟の終了時期は確定していないが、報告日から12ヶ月以内にはその一部が解決される可能性が
      高い。報告日から12ヶ月以内に、未認識の税務上の便益が、ゼロから26百万スイス・フランの範囲で減少する可
      能性が十分にある。
       当グループは、引き続き、以下の年度以降各主要国において（ブラジル－2014年、英国－2012年、スイス－
      2011年、米国－2010年及びオランダ－2006年）、連邦、州又は地方の法域による税務調査を受けることになる。
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      29　従業員繰延報酬

       従業員に対する繰延報酬の支払額は、事業の性質、役割及び所在地並びに従業員の業績により決定される。契
      約上の義務がない限り、繰延報酬は、報酬委員会及び上級経営陣の裁量のみによって付与される。契約上の義務
      の一部として付与された特別繰延報酬は通常、新規の上級従業員が当グループに入社した時に以前の雇用主から
      の権利喪失した報奨を補償するために使われる。当グループの方針では複数年の保証は行わない。
       繰延報酬として付与された株式及びその他の報奨に関して連結損益計算書に認識される報酬費用は、各報奨の
      特定の条件に基づいて認識され、主として、将来の役務提供期間及び権利確定期間（制度、従業員の退職資格、
      早期退職に関する２年間の猶予期間及びその他の特定の条件によって決定される）にわたって認識される。すべ
      ての繰延報酬制度には、通常、非競合条項／引き抜き禁止条項を含む制限条項が適用される。繰延報酬として付
      与された株式及びその他の報奨の報酬費用はまた、適用業績基準の現在の予想結果、将来における予想権利喪失
      及び未行使となっている一定の現金報奨に関する時価調整等も考慮している。
       以下の表は、2018年、2017年及び2016年に連結損益計算書に認識された、2018年及び過年度に付与された繰延
      報酬費用、付与株式数合計、2018年及び過年度に付与され、2018年12月31日現在、未行使となっている繰延報酬
      に関する未認識の見積報酬費用並びに未認識の見積報酬費用が認識される残存役務提供期間を示している。未認
      識の見積報酬費用は、付与日の各報奨の公正価値に基づいて決定され、関連する業績基準に関する現在の予想結
      果及び将来における予想権利喪失を考慮しているものの、将来における時価調整等については考慮していない。
      2019年２月に付与された繰延報酬の報酬費用は2019年から認識されているため、2018年の連結財務書類には影響
      を与えなかった。
      2018年度の繰延報酬

       2019年２月に、当グループは、株式報奨、パフォーマンス株式報奨及びコンティンジェント・キャピタル報奨
      （以下、「CCA」という。）を繰延報酬として付与した。繰延報酬は、報酬総額が250,000スイス・フラン／米ド
      ル若しくは現地通貨にして同額相当又はこれを超える額が従業員に付与される。
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      繰延報酬費用
                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     繰延報酬費用
     株式報奨                                   526         529         628
     パフォーマンス株式報奨                                   382         348         370
     コンティンジェント・キャピタル報奨                                   154         280         235
     コンティンジェント・キャピタル株式報奨                                    2        18         30
     キャピタル・オポチュニティ・ファシリティ報奨                                   12         14         13

              1
     プラス・ボンド報奨
                                        -         -         5
                            2
     2008年パートナー・アセット・ファシリティ報奨
                                        -         7        13
                                       263         440         335
     その他の現金報奨
     繰延報酬費用合計                                  1,339         1,636         1,629
     付与株式数合計（単位：百万株）
                                       46.6         42.0         42.1
     付与株式数合計
      1

      報酬費用は、主にプラス・ボンドの原資産の時価変動及び2013年度第１四半期に選択された、任意のプラス・ボンドの償却
      に係るものであり、３年間にわたって費用化される。
      2
      報酬費用には主にインデックス資産の公正価値の変動が含まれている。
      未認識の見積繰延報酬

                                                    2018  年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     未認識の見積報酬費用
     株式報奨                                                   466
     パフォーマンス株式報奨                                                   167
     コンティンジェント・キャピタル報奨                                                   141
                                                        179
     その他の現金報奨
     合計                                                   953
     加重平均残存役務提供期間合計（単位：年）
                                                        1.3
     加重平均残存役務提供期間合計
      2018年に関して2019年に付与された報酬に関連する見積未認識報酬費用は含まれていない。

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      株式報奨
       2019年２月に付与された株式報奨は、2018年２月に付与された株式報奨と類似の報奨である。株式報奨の保有
      者には、付与された各株式報奨につき当グループの株式１株を受け取る権利が付与されており、勤務条件が対象
      となっている。当該株式報奨は３年間にわたり権利が確定し、付与日から３年目までの各応当日に株式報奨の３
      分の１ずつ権利が確定する（比例按分による権利確定）。ただし、英国健全性監督機構（PRA）の報酬規制又は
      他の国・地域の類似の規則に基づき、リスク・マネージャー又はシニア・マネージャーに区分される個人に付与
      される報奨を例外とする。リスク・マネージャーに付与された株式報奨は、付与日から５年目までの各応当日に
      ５分の１の権利が確定する。一方、シニア・マネージャーに付与される株式報奨は、付与日から３年目の応当日
      に開始される５年間にわたり権利が確定し、付与日から３年目から７年目までの各応当日に５分の１ずつ権利が
      確定する。株式報奨は当該報奨の勤務期間にわたり費用計上される。当該株式報奨の価値は、受渡時の当グルー
      プの株価によって変わる。
       当グループの株式報奨には、譲渡制限株式及び特別報奨などの新規従業員に付与されるその他の報奨が含まれ
      る。その他の株式報奨は、保有者に当グループの株式１株を受け取る権利を与えるものであり、当グループでの
      雇用の継続を通常の条件とし、制限条項及び解約規定を含み、権利確定期間は通常０年から５年である。
       2019年２月15日に当グループは、総価値638百万スイス・フランで総数55.6百万の株式報奨を付与した。従業
      員に付与された株式報奨の数は、通常、株式として付与されている変動報酬の繰延部分を2019年２月28日に終了
      した連続10取引日の当グループの平均株価で除することにより決定された。付与日における各株式報奨の公正価
      値は、付与日における当グループの株価である11.75スイス・フランであった。付与された株式報奨の大部分に
      は、権利確定時に配当相当額を受給する権利が含まれている。未認識の見積報酬費用629百万スイス・フランは
      付与日の株式報奨の公正価値（将来における権利喪失に関する現在の見積りを考慮している。）に基づいて決定
      され、早期退職に関する規定に従い、権利確定期間にわたって認識される。
      過年度に関して付与された株式報奨

                                     2018年         2017年         2016年

     報酬年度
     株式報奨の数（単位：百万個）                                  55.6         34.1         37.8
     株式報奨の価値（単位：百万スイス・フラン）                                   638         613         566
                           1
     各株式報奨の公正価値（単位：スイス・フラン）
                                      11.75         17.22         15.42
      1

      付与日における当グループの株価に基づく。
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       当グループは自己資本指令IVの要件に準拠することを目的として、当グループの特定の子会社において大きな
      役割を有する従業員は、現金で支払われることになっていた金額の50％を譲渡制限株式の形式で受領した。これ
      らの株式は６ヶ月から３年までの期間（所在地により異なる。）にわたって譲渡が制限される。
       2019年２月15日に当グループは、総価値35百万スイス・フランの譲渡制限株式3.0百万株を付与した。当該譲
      渡制限株式は、付与時に直ちに権利が確定し、将来における役務提供要件はなく、2018年に提供された役務に基
      づいて付与された。
      過年度に関して付与された譲渡制限株式報奨

                                     2018年         2017年         2016年

     報酬年度
     株式報奨の数（単位：百万個）                                   3.0         2.1         2.5
     株式報奨の価値（単位：百万スイス・フラン）                                   35         38         37
      株式報奨

                       2018  年            2017  年            2016  年

                          付与日にお              付与日にお              付与日にお
                          ける加重平              ける加重平              ける加重平
                  株式報奨数              株式報奨数              株式報奨数
                          均公正価値              均公正価値              均公正価値
                  ( 単位:百万)              ( 単位:百万)              ( 単位:百万)
                          ( 単位:スイ              ( 単位:スイ              ( 単位:スイ
                         ス・フラン)              ス・フラン)              ス・フラン)
     株式報奨
                     84.9       15.73        73.2       18.77        80.3       21.58
     期首残高
                                      1
                                   54.3
     付与
                     43.8       16.91              14.53        39.7       17.47
     決済                (40.7)       16.09       (38.2)       19.74       (37.7)       22.64
                     (4.8)       16.24        (4.4)       16.47        (9.1)       21.87
     権利喪失
     期末残高                83.2       16.15        84.9       15.73        73.2       18.77
      うち権利確定済
                      8.6        -      8.5        -      8.1        -
                     74.6         -      76.4         -      65.1         -
      うち権利未確定
      1
      2017年５月18日に承認されたライツ・オファリングに伴う当グループ株式の希薄化を補填するために、2017年第２四半期に
      付与された、株式報奨に係る調整を含む。各個人が保有する繰延株式報奨の数は3.64％増加した。調整された株式の条件は
      既存の株式報奨と同一であり、当該報奨の保有者は追加の株式付与により有利になることも不利になることもない。
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      パフォーマンス株式報奨
       マネージング・ディレクター並びにすべての重要なリスク・テイカー及び経理管理者（その活動が当グループ
      のリスク・プロファイルに潜在的に重要な影響を及ぼすとみなされる従業員）は、繰延変動報奨の一部を、業績
      に関する明示的な払戻し規定の対象となるパフォーマンス株式報奨の形式で受領した。パフォーマンス株式報奨
      は、過年度に付与されたものを含む未行使パフォーマンス株式報奨の全額が業績に基づくマルス規定の対象とな
      ることを除き、株式報奨と類似の報奨である。
       2016年以降に付与されるパフォーマンス株式報奨は、2018年12月31日現在で従業員が勤務する部門の業績で損
      失が生じた場合、若しくは、当グループのROEがマイナスである場合、いずれか大きい方の調整額に基づいてマ
      イナスの調整の対象となる。コーポレート機能及びストラテジック・リゾルーション・ユニットの従業員に関し
      ては、当グループのROEがマイナスの場合にのみマイナスの調整が適用され、部門の業績とは連動しない。ROEの
      計算基礎は、パフォーマンス株式報奨が付与される年度における報酬委員会の決定により異なる。
       2019年２月15日に当グループは、総価値532百万スイス・フランで総数46.1百万のパフォーマンス株式報奨を
      付与した。従業員に付与されたパフォーマンス株式報奨の数は、通常、パフォーマンス株式報奨として付与され
      ている変動報酬の繰延部分を、2019年２月28日に終了した連続10取引日の当グループの平均株価で除することに
      より決定された。付与日における各パフォーマンス株式報奨の公正価値は、11.75スイス・フランであった。付
      与された株式報奨の大部分には、権利確定時に配当相当額を受給する権利が含まれている。未認識の見積報酬費
      用521百万スイス・フランは付与日現在の報奨の公正価値（関連する業績基準に関する現在の見積結果及び将来
      における権利喪失に関する現在の見積りを考慮している。）に基づいており、早期退職に関する規定に従い、権
      利確定期間にわたって認識される。2018年以前の年度に付与されたパフォーマンス株式報奨に対するマイナスの
      調整は行われていない。
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      過年度に関して付与されたパフォーマンス株式報奨
                                     2018年         2017年         2016年

     報酬の対象事業年度
     過年度に付与されたパフォーマンス株式報奨
                                       46.1         26.5         29.7
     パフォーマンス株式報奨（単位：百万）
     パフォーマンス株式報奨の価値
                                       532         478         451
     （単位：百万スイス・フラン）
     各パフォーマンス株式報奨の公正価値
                                      11.75         17.22         15.42
                  1
     （単位：スイス・フラン）
      1
      付与日における当グループの株価に基づく。
      パフォーマンス株式報奨の変動

                       2018年              2017年              2016年

                          付与日にお              付与日にお              付与日にお
                   パフォー              パフォー              パフォー
                          ける加重平              ける加重平              ける加重平
                  マンス株式              マンス株式              マンス株式
                          均公正価値              均公正価値              均公正価値
                   報奨の数              報奨の数              報奨の数
                          (単位:スイ              (単位:スイ              (単位:スイ
                  (単位:百万)              (単位:百万)              (単位:百万)
                         ス・フラン)              ス・フラン)              ス・フラン)
     パフォーマンス株式報奨
                     54.2       15.88        48.4       19.11        55.9       21.01
     期首残高
                                      1
                                   31.8
     付与
                     26.5       16.98              14.41        21.4       18.62
     決済                (26.3)       16.07       (23.9)       20.41       (26.5)       22.67
                     (2.7)       16.26        (2.1)       16.38        (2.4)       19.64
     権利喪失
     期末残高                51.7       16.33        54.2       15.88        48.4       19.11
      うち権利確定済
                      5.4        -      6.7        -      6.8        -
                     46.3         -      47.5         -      41.6         -
      うち権利未確定
      1

      2017年５月18日に承認されたライツ・オファリングに伴う当グループ株式の希薄化を補填するために、2017年第２四半期に
      付与された、パフォーマンス株式報奨に係る調整を含む。各個人が保有する繰延株式報奨の数は3.64％増加した。調整され
      た株式の条件は既存の株式報奨と同一であり、当該報奨の保有者は追加のパフォーマンス株式付与により有利になることも
      不利になることもない。
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      コンティンジェント・キャピタル報奨（CCA）
       CCAは2018年、2017年及び2016年のマネージング・ディレクター及び取締役に対する繰延変動報酬の一部分と
      して、2019年、2018年及び2017年の２月に付与した報奨で、当グループが市場で発行しているコンティンジェン
      ト・キャピタル商品に類似の権利及びリスクが付帯している。CCAは英国健全性監督機構（PRA）の報酬規定又は
      他の国・地域の類似の規則に基づき、リスク・マネージャー又はシニア・マネージャーに区分される個人に付与
      された報奨を除き、付与日から３年目の応当日に権利が確定することが予定されている。CCAがリスク・マネー
      ジャー又はシニア・マネージャーに付与される場合は、付与日から５年目及び７年目の応当日にそれぞれ権利が
      確定し、権利確定期間にわたって費用計上される。CCAは概して決済までの金利相当額を現金で半年ごとに受け
      取る条件付権利を付帯しており、金利は以下の権利確定期間及び通貨により異なる。
       －　2019年、2018年及び2017年に付与された米ドル建てで付与日より３年目に権利が確定するCCAは、それぞ
         れ、６ヶ月物米ドル・ロンドン銀行間取引金利（以下、「LIBOR」という。）に4.46％、3.05％及び
         4.27％を加えた年率で金利相当額を受け取る。
       －　2019年、2018年及び2017年に付与されたスイス・フラン建てで付与日より３年目に権利が確定するCCA
         は、それぞれ、６ヶ月物スイス・フランLIBORに3.73％、2.24％及び3.17％を加えた年率で金利相当額を
         受け取る。
       －　2017年に付与された米ドル建てで付与日より５年目又は７年目に権利が確定するCCAは、６ヶ月物米ドル
         LIBORに4.27％を加えた年率で金利相当額を受け取る。
       －　2017年に付与されたスイス・フラン建てで付与日より５年目又は７年目に権利が確定するCCAは、それぞ
         れ、６ヶ月物スイス・フランLIBORに3.03％及び2.93％を加えた年率で金利相当額を受け取る。
       金利は付与時点の市況と、当グループが発行している既発行のハイ・トリガー・コンティンジェント・キャ
      ピタル商品及びロー・トリガー・コンティンジェント・キャピタル商品に応じて設定されている。2019年２月
      に付与されたCCAについては、報酬をスイス・フラン建てで受け取っている従業員のCCAはスイス・フラン建て
      で、他の従業員のCCAは、米ドル建てで支給される。
       CCAに係る資本は、当グループの継続的な損失吸収資本として適格な資本のため、決済に伴う支給の時期及び
      形態については、スイス金融市場監査局（以下、「FINMA」という。）の承認が必要となる。決済の際、従業員
      はCCAの公正価値に基づき、コンティンジェント・キャピタルか現金のいずれかを受給することとなる。公正価
      値は、当グループがその裁量で算定する。現金決済の場合には、CCAが付与された通貨から各従業員の現地通貨
      に換金される。
       CCAに係る資本には、損失吸収性があるため、決済前に、トリガーとなる下記のいずれかの事象が生じた場
      合、CCAの評価額はゼロに切り下げられ、権利喪失する。
       －　当グループが報告している普通株式等ティア１（以下、「CET１」という。）比率が７％を下回った場
         合。又は、
       －　FINMAが、CCA及び他の類似コンティンジェント・キャピタルによる報奨を打ち切る必要があると判断する
         か、当グループは債務超過に陥るか破産することを回避するため公的資金の注入を求める必要があると判
         断した場合。
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       2019年２月15日に、当グループは、権利確定期間にわたり費用計上される299百万スイス・フランのCCAを付与
      した。CCAは、マネージング・ディレクター及び取締役に対する繰延変動報酬として付与された。未認識の見積
      報酬費用273百万スイス・フランは付与日現在の報奨の公正価値（関連する業績基準に関する現在の見積結果、
      将来における権利喪失に関する現在の見積り及び半年ごとの利息相当額の現金による支払を考慮している。）に
      基づいており、権利確定期間にわたって認識される。
      過年度に関して付与されたコンティンジェント・キャピタル報奨

                                    2018  年      2017  年      2016  年

       報酬年度
       CCA  の価値   （単位：百万スイス・フラン）                         299         241        229
      コンティンジェント・キャピタル株式報奨

       2016年３月、当グループは従業員がコンティンジェント・キャピタル報奨(CCA)のすべて又は一部を、転換価
      格14.57スイス・フランでコンティンジェント・キャピタル株式報奨に任意で転換できる権利を有する、任意交
      換オファーを実施した。CCAの保有者は選択可能期間の間、226百万スイス・フランのCCAをコンティンジェン
      ト・キャピタル株式報奨に転換した。この公正価値は約15％の転換率に相当した。コンティンジェント・キャピ
      タル株式報奨の付与日における公正価値はそれぞれ14.45スイス・フランであり、従来のCCAと同一の契約期間、
      権利確定期間、業績基準及びその他の条件を有する。
      コンティンジェント・キャピタル株式報奨の変動

                                     2018  年      2017  年      2016  年

     コンティンジェント・キャピタル株式報奨（単位：百万）

                                        8.4        13.5          -
     期首残高
                                                  1
                                                0.3
     付与
                                        0.0                 16.4
     決済                                  (4.9)         (5.0)         (2.6)
                                       (0.1)         (0.4)         (0.3)
     権利喪失
     期末残高                                   3.4         8.4        13.5
      うち権利確定済
                                        0.7         1.3         1.0
                                        2.7         7.1        12.5
      うち権利未確定
      1

      2017年５月18日に承認されたライツ・オファリングに伴う当グループ株式の希薄化を補填するために、2017年第２四半期に
      付与された、コンティンジェント・キャピタル株式報奨に係る調整を含む。各個人が保有する繰延株式報奨の数は3.64％増
      加した。調整された株式の条件は既存の株式報奨と同一であり、当該報奨の保有者は追加のコンティンジェント・キャピタ
      ル株式付与により有利になることも不利になることもない。
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      キャピタル・オポチュニティ・ファシリティ報奨
       2011  年の年次報酬プロセスの一環として、当グループは、上級従業員に対して、2011年パートナー・アセッ
      ト・ファシリティ（以下、「PAF２」という。）ユニットの形式で繰延変動報酬の一部を付与した。PAF２ユニッ
      トは基本的に固定利付仕組債であり、当グループのデリバティブ活動（現在及び将来生じるスワップ及びその他
      のデリバティブ取引を含む。）において生じる信用リスクの一部にさられている。
       このPAF２報奨は、従業員に一部のリスクを移転して当グループの資金負担を軽減することを目的に当グルー
      プの信用エクスポージャー（不良債権）をまとめて組成されたポートフォリオのパフォーマンスに連動する報奨
      であったが、規制の変更によりこの報奨による資金負担軽減が不能になった。そのため、当グループは、PAF２
      報奨を再編し、PAF２報奨の受給者に対し、エクスポージャー連動型報奨の種類を、信用リスクのある取引相手
      に対する債権のプールのパフォーマンスに連動する既存のPAF２報奨から、下記のⅰ又はⅱのいずれか又は組合
      せに変更するよう求めた。
       ⅰ）キャピタル・オポチュニティ・ファシリティ（以下、「COF」という。）報奨：受給者は、COF報奨と呼ば

      れる報奨を選択することができる。COF報奨は、COF管理チームが組成した、従業員に一部のリスクを移転して当
      グループの資金負担を軽減することを目的に当グループのリスク債権をまとめたポートフォリオのパフォーマン
      スに連動する、権利確定期間が７年の報奨で、その評価額は、連動するポートフォリオにて損失が生じた場合、
      報奨総額を上限として切り下げられる。COF報奨を選択した受給者は、2021年の現金決済時まで、年率6.5％で半
      年ごとに米ドル建てで現金支払いを受けることとなる。なお2021年に支払われる現金決済額は、前述の半年ごと
      の現金支払いの分だけ減少する。
       ⅱ）CCA：受給者は、2013年の報奨の一環として付与された金融商品に適用される条件と類似の条件でCCAの受
      給を選択できる。
      2008年パートナー・アセット・ファシリティ報奨

       2008  年の年次報酬プロセスの一環として、当グループは、マネージング・ディレクター又は取締役の役職にあ
      る、インベストメント・バンキングの従業員に対して、米ドル建ての2008年パートナー・アセット・ファシリ
      ティ（以下、「PAF」という。）報奨の形式で繰延報酬の大部分を付与した。PAF報奨は、インベストメント・バ
      ンキングが組成した流動性の低い資産の特定のプール（以下、「資産プール」という。）に連動したものであ
      り、当該プールにおける第一損失の持分を示していた。
       契約期間の最終年度において、PAFの保有者は想定元本（当該保有者に対する過年度の支払額を控除後）に資
      産プールの清算による関連利益を加えた、又は関連損失を控除した金額に等しい最終的な決済額を受け取った。
      2017年には、PAF報奨の残高789百万スイス・フランの最終決済が行われた。
      その他の現金報奨

       その他の現金報奨は、任意繰延報酬制度及び従業員投資制度、並びに特定の特別報奨より構成される。特定の
      特別報奨に関する報酬費用は主として権利確定スケジュールにより決定されるが、その他の現金報奨に関する報
      酬費用は主として時価調整及びパフォーマンス調整により決定される。
       2018  年において、当グループは、南北アメリカの特定の従業員に対し、98百万スイス・フランの固定繰延現金
      報奨を付与した。この報奨はグローバル・マーケッツ、インベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッ
      ツ及びインターナショナル・ウェルス・マネジメントの部門において、付与日より３年間の権利確定期間にわ
      たって費用計上される。この報酬の2018年における償却額は合計で52百万スイス・フランであった。
       2017  年に、当グループはアジア太平洋事業の再編に係る、繰延現金による慰留報奨65百万スイス・フランを付
      与した。この報奨は、付与日より２年間の権利確定期間にわたり費用計上される。2017年における当該報奨の償
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      却額は28百万スイス・フランとなり、コーポレート・センターで認識された。当グループは米国の特定の従業員
      に対し繰延現金報奨90百万スイス・フランを付与した。この報奨は、付与日より３年間の権利確定期間にわたり
      グ ローバル・マーケッツ部門、インベストメント・バンキング及びキャピタル・マーケッツ部門及びインターナ
      ショナル・ウェルス・マネジメント部門で費用計上される。2017年における当該報奨の償却額は48百万スイス・
      フランであった。
       2016  年に、当グループはグローバル・マーケッツ及びインベストメント・バンキング＆キャピタル・マーケッ
      ツ部門の再編成に伴う、249百万スイス・フランの繰延株式及び現金による慰留報奨を付与した。これらの報奨
      は付与日から７年間の権利確定期間にわたり費用計上される。コーポレート・センターにおいて、2016年にこれ
      らの報奨の償却額118百万スイス・フランが認識された。
      付与株式

       2018  年及び2017年には、当グループはすべて市場での株式の買い付けを通じて、株式を付与する義務を果たし
      た。2016年には、当グループの株式交付義務は、主にコンティンジェント・キャピタルによる株式の発行を通じ
      て行われ、その一部は市場での株式の買い付けにより行われた。
     30　関連当事者

       当事者は、その一方がもう一方を支配する能力を有している場合若しくはもう一方の財務上若しくは事業上の
      決定に対して重大な影響力を行使している場合、又はその他の当事者が双方を支配している場合に、関連がある
      とみなされる。当グループの関連当事者には、主要な経営幹部、その近親者及び、主要な経営幹部又はその近親
      者によって支配されるか、重大な影響を受けるか、又は重大な議決権を保有される企業が含まれる。主要な経営
      幹部とは、当グループの活動を計画、指示、管理する権限と責任を有する個人、すなわち、業務執行役員会及び
      取締役会のメンバーである。
      銀行取引関係

       当グループは、世界的な金融サービス会社である。業務執行役員会及び取締役会のメンバー又は当該メンバー
      の近親者、若しくはその関連企業の多くは、当グループと銀行取引に係る関係を有している。当グループ又はそ
      の銀行子会社は、業務執行役員会又は取締役会の現在のメンバーがSECによって定義されている重要な影響力を
      有する（その企業において役員及び／又は取締役レベルの役職についているなど）企業と融資契約及びその他の
      銀行取引契約を締結している場合がある。下記の取引を除く、業務執行役員会及び取締役会のメンバー並びに当
      該企業との関係は通常の業務におけるものであり、独立第三者間取引条件で実行されている。また、特に断りの
      ない限り、業務執行役員会及び取締役会のメンバー又は当該メンバーの近親者、若しくは関連企業に対する貸出
      はすべて、通常の業務の一環として、他の個人に対する同等の取引におけるその時点の一般的な条件と実質的に
      同じ条件（金利及び担保を含む。）で行われており、回収可能性について一般的なリスクを超えるリスクはな
      く、その他の不利な特性も示していなかった。2018年、2017年及び2016年12月31日現在、通常の業務外で、一般
      的な市場条件外で行われた、このような関連当事者に対する貸付エクスポージャーはなかった。
      関連当事者への貸出金

      業務執行役員会及び取締役会のメンバーへの貸出金
       業務執行役員会及び取締役会のメンバーに対する貸出金残高の大部分は、抵当貸付又は有価証券担保の貸出金
      である。
       業務執行役員会のメンバーに対する抵当貸付はすべて、変動金利又は固定金利で一定の期間にわたり実行され
      る。一般的に、抵当貸付は10年までの期間で実行される。適用金利は、借換費用にマージンを加えたもので、金
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      利及びその他の条件は、その他の従業員に対して適用されるものと同じである。有価証券担保貸出金は、その他
      の従業員に対して実行される時と同じ金利及び条件で実行される。業務執行役員会のメンバーに対し貸付を実行
      す る際の与信承認及びリスク評価手続きは、他の従業員に対する貸出金の場合と同様である。特に断りのない限
      り、業務執行役員会のメンバーに対する貸出金はすべて、通常の業務の一環として、金利及び担保等、他の個人
      と類似の取引を行う際の一般的な条件と実質的に同一条件で、すべての当グループの従業員に適用される条件を
      考慮して行われる。当該取引において、通常の回収リスク以上のリスクはなく、他の不利な特性も示されていな
      い。2018年12月31日現在、業務執行役員会のメンバーに対する最高貸出金残高は、ヘルマン・シトハンに対する
      貸出金の6百万スイス・フランであった。
       取締役会会長を含む、貸出金を有する取締役会メンバーは、従業員の条件の恩恵を受けず、同様の信用力を有
      する顧客に適用される条件が付される。特に断りのない限り、取締役会のメンバーに対する貸付はすべて、通常
      の業務の一環として、他の個人に対する同等の取引におけるその時点の一般的な条件と実質的に同じ条件（金利
      及び担保を含む。）で行われており、回収可能性について一般的なリスクを超えるリスクはなく、その他の不利
      な特性も示していなかった。
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      業務執行役員会及び取締役会のメンバーへの貸出金
                                     2018年        2017年        2016年

     単位：百万スイス・フラン
     業務執行役員会のメンバーに対する貸出金
                                         1
                                        26
     期首残高                                           25        26
     増加
                                        8        3        6
                                        (1)        (2)        (7)
     減少
                                         1
                                        33
     期末残高                                           26        25
     取締役会のメンバーに対する貸出金
                                         2
                                        11
                                                10         8
     期首残高
     増加
                                        0        1        3
                                        (1)         0        (1)
     減少
                                         2
                                        10
     期末残高                                           11        10
      1

      当事業年度の期首及び期末現在、貸出金残高を有するメンバーの数は８名であった。
      2
      当事業年度の期首及び期末現在、貸出金残高を有するメンバーの数は４名であった。
      持分法適用出資会社への貸出金

       当グループ又は子会社から持分法適用出資会社への貸出金は、通常の業務の一環として行われている。
       持分法適用投資先の一覧については、注記40「重要な子会社及び持分法適用投資」を参照のこと。
      当グループ又は子会社から持分法適用出資会社への貸出金

                                    2018  年      2017  年      2016  年

     12 月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     持分法適用出資会社への貸出金
                                       173         173         135
     期首残高
     借入返済、純額                                  158          0        38
     期末残高                                  331         173         173
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      その他の関連当事者取引
      ティア   １ キャピタル      商品
       2011年２月、当グループは、それぞれ当グループの株式及び当グループの金融商品の重要な保有者であるカ
      タール投資庁（以下、「QIA」という。）及びオラヤン・グループの関連会社とティア１ハイ・トリガー・キャ
      ピタル商品を買い入れることで合意した。当該合意はその後、2012年及び2013年に修正された。
       2018年10月、当グループは次のティア１ハイ・トリガー・キャピタル商品を償還した。
       －　オラヤン・グループの関連会社が保有する1.725十億米ドル、9.5％
       －　QIAの関連会社が保有する1.72十億米ドル、9.5％
       －　QIAの関連会社が保有する2.5十億スイス・フラン、9.0％
       当初の取引時において、当グループは、これを重要な取引と判断し、当初の取引の取引条件及びコーポレー

      ト・ガバナンスを評価することを目的として、QIA及びオラヤン・グループを、当時当グループの取締役会のメ
      ンバーであったジャーシム・ビン・ハマド・J・J・アル・サーニ氏と、その後当該メンバーに加わったアジズ・
      R・D・シリアニ氏の関連当事者とみなした。当時、取締役会（この決定プロセスに関与することを棄権したビ
      ン・ハマド・J・J・アル・サーニ氏及びシリアニ氏を除く。）は、当初の取引の規模の下での取引条件、コン
      ティンジェント・キャピタル（確立された市場が存在しない。）の内容及び発行されQIA及びオラヤン・グルー
      プによって保有されているノートの条件は、公正であると判断した。2013年４月26日現在及び2017年4月28日現
      在、シリアニ氏及びビン・ハマド・J・J・アル・サーニ氏は取締役会をそれぞれ辞任しており、取締役会のメン
      バーとして選任されているオラヤン・グループ関係者もQIA関係者も存在しない。
      その他

       2018年12月、当グループの子会社は売買プラットフォームに対する少数株主持分を関連会社に売却する取引を
      実行し、約80百万米ドルの売却益を得た。
      当グループの年金制度に関する負債

       2018年及び2017年12月31日現在の当グループの確定給付年金制度に関する負債はそれぞれ735百万スイス・フ
      ラン及び336百万スイス・フランであり、当グループの連結貸借対照表上の様々な負債項目に反映されていた。
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     31　年金及びその他の退職後給付

       当グループでは、確定拠出型年金制度、確定給付型年金制度、及び退職後医療給付制度に代表されるその他の
      退職後確定給付制度に拠出している。
      確定拠出型年金制度

       確定拠出型年金制度は、各加入者に個人の勘定を提供する。加入者に支給される給付額は、従業員の勘定に対
      する拠出額のみに基づいており、当該勘定に割り当てられた収益、費用及び損益に影響される。そのため、退職
      時の確定年金給付額に関する規定はなく、加入者は年金数理リスク及び投資リスクのすべてを負う。
       当グループは、主として米国及び英国、並びに世界各国において様々な確定拠出型年金制度に拠出している。
      2018年、2017年及び2016年において、当グループはこれらの制度へ拠出し、それぞれ153百万スイス・フラン、
      165百万スイス・フラン及び161百万スイス・フランを費用として認識した。
      確定給付型年金制度及びその他の退職後確定給付制度

      確定給付型年金制度
       確定給付型年金制度は、従業員の退職時に従業員に対する個別の給付額を確定する年金制度である。これらの
      給付額は、通常、従業員の給与、勤続年数及び退職年齢を考慮して決定される。退職者は、年金数理リスク（た
      とえば、制度の対象となる退職者が想定より長生きするリスク）又は投資リスク（すなわち、拠出額に対する収
      益が低いかマイナスとなることにより投資資産及び関連収益が予想給付額を満たすのに十分でないリスク）のい
      ずれも負わない。これらの制度に対する当グループの拠出方針は、各国の法律や税務当局の要件に準ずるものと
      なっている。
      スイス年金制度

       当グループで最も重要な確定給付型年金制度であるクレディ・スイス                                     スイス年金制度（以下、「スイス年金
      制度」という。）は、スイスで運営されスイスの従業員を対象としている制度で、チューリッヒを所在地とする
      信託として設定されている。当スイス年金制度は、老齢・遺族・障害年金制度（BVG）に基づいて退職、死亡及
      び障害時に給付金を支給しており、スイス連邦法により求められる最低給付額を満たしているか、若しくは上
      回っている。スイス年金制度における給付額は、雇用主と従業員の拠出累計額と利息収入累計額をもとに算定さ
      れている。当スイス年金制度は、実施的には確定拠出型制度であるが、拠出額に対する最低給付額と生存中の年
      金給付が保証されていることを主な理由として、米国GAAPのもとでは確定給付型制度として取り扱われている。
      2018年及び2017年12月31日現在、当スイス年金制度は、確定給付制度に加入している当グループの従業員全体の
      それぞれ69％及び73％、制度資産の公正価値の82％及び81％、並びに当グループの確定給付制度における年金給
      付債務のそれぞれ83％及び82％を構成している。
       積立部分における従業員の拠出額は従業員の年齢によって異なり、基準給与の割合で決定される。従業員は、
      その年齢に応じて基準給与の５％から14％の間で変動する３つの拠出額レベルから選択することができる。当グ
      ループの拠出額は、従業員の年齢に応じて基準給与の7.5％から25％の間で変動する。
       スイス連邦政府は、BVGの最低年金給与に適用される積立残高に関する最低法定利子率（2019年１月１日現在
      及び2018年１月１日現在1.0％）を毎年設定している。積立残高に関する法定利子率は、超過部分の強制給付額
      には適用されない。スイス年金制度評議会は、積立残高に適用される利子率を毎年設定している。
       従業員が退職すると、積立残高は年金に転換され、転換率はスイス年金制度において発生した資産を年間生涯
      退職年金に転換するために使用される割合を用いている。転換率の水準は、将来の退職者の平均余命及び資本市
      場における長期的なリターンの見込みに依存している。スイス年金制度評議会は、制度の転換率を設定する責任
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      を有している。2016年12月、スイス年金制度評議会は、将来における転換率の引き下げを支持することを決定し
      た。将来、転換率の決定は、最低８年の期間にわたって設定される予定である。
      海外年金制度

       スイス国外の当グループの従業員は、様々な確定給付型年金制度の対象となっている。これらの制度では、退
      職、死亡、障害又は雇用終了時に給付金が支給される。海外年金制度における退職給付は、年齢、拠出額及び給
      与により異なる。スイス国外の当グループの主要な確定給付型年金制度は、米国及び英国において設定されてい
      るが、両国のこれらの制度は、いずれも積立済みで、新規加入及び給付が打ち切られている。他国では、より小
      規模な確定給付型年金制度（積立済制度と積立不足制度の両方）が運営されている。
      その他の退職後確定給付制度

       米国では、年金給付以外の退職後給付を行う当グループの確定給付制度として主に、一部の退職した従業員に
      対する医療給付及び福祉給付に重点を置いている。従業員が提供する現在の役務と引き換えに、当グループは、
      退職後の医療給付及び福祉給付を支給することを約束している。当該報酬に対する当グループの債務は、従業員
      が退職後給付を得るために必要な役務を提供した時点で発生する。
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      純期間給付費用合計の構成要素
                                                   その他の
                             確定給付型年金制度
                                                 退職後確定給付制度
                         スイス              海外             海外
     12月31日に終了した事業年度、
     単位：百万スイス・フラン
                     2018年    2017年    2016年    2018年    2017年    2016年    2018年    2017年    2016年
     純期間給付費用
     給付債務に対する勤務費用                  242    243    288     16    22    20     0    0    0
     給付債務に対する利息費用                  63    57    141     86    91    124     5    6    8
     制度資産の期待収益                 (483)    (473)    (536)    (114)    (133)    (175)      0    0    0
                                                      0
     認識過去勤務費用/利益の償却費                 (126)    (131)    (116)      0    0    0    0         0
     認識保険数理損失/(利益)の
                      306    340    366     47    60    41     8    7    10
     償却費
                                             72
     清算損／(益)                  35    37    24     0    0         0    0    0
     縮小損(益)                  (12)    (23)    (18)     (1)    (10)     0    0    0    0
                       38    19    22     0    0    0    0    0    0
     特別退職給付
     純期間給付費用/(利益)                  63    69    171     34    30    82    13    13    18
      確定給付制度に伴う純期間給付費用

       確定給付型年金制度及びその他の退職後確定給付制度の純期間給付費用は、従業員の役務提供期間の各制度の
      費用である。実際の計上額は、特に当期勤務費用、利息費用、制度資産の期待収益並びにAOCIに計上された過去
      勤務費用／（利益）及び保険数理損失／（利益）両方の償却費を考慮する標準的な年金数理手法を用いて決定さ
      れる。
       2018年、2017年及び2016年の報酬費用－その他に反映されている給付債務に対する勤務費用は、それぞれ258
      百万スイス・フラン、265百万スイス・フラン、308百万スイス・フランであった。
       2011年度第２四半期に当グループは、戦略的計画の一環として、人員削減を含む数多くのコスト効率対策の導
      入を開始した。その結果、2018年、2017年及び2016年においては、それぞれ縮小利益12百万スイス・フラン、23
      百万スイス・フラン及び18百万スイス・フランが発生した。なおこれらの損益は、役務提供されないと予想され
      る勤続年数に関する損益の即時認識額に相当するものである。2018年、2017年及び2016年には、所属事業部門の
      売却により事実上解雇されたか当グループを退職したスイスの従業員に対する年金債務の清算に関連する追加費
      用として、それぞれ35百万スイス・フラン、37百万スイス・フラン及び24百万スイス・フランを認識した。2018
      年、2017年及び2016年には、当該コスト効率対策に関連して、スイスにおける早期退職に関する特別退職給付費
      用それぞれ38百万スイス・フラン、19百万スイス・フラン及び22百万スイス・フランを認識した。
       2016年度の後半には、米国の年金基金に加入していた退職者に対する一時払いの申し出が行われた。加入者が
      この申し出を受け入れた結果、これらの加入者の年金債務の精算に関連して72百万スイス・フランの追加費用が
      発生した。
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      給付債務
       給付債務は、累積給付債務（以下、「ABO」という。）又はPBOのいずれかで表される。ABOは、測定日以前の
      従業員の役務提供に基づく保険数理上の現在価値であり、現在及び過去の報酬水準を考慮に入れるが、PBOは、
      将来の報酬水準に関する仮定を適用する。
       「制度の債務及び積立状況」の表は、確定給付型年金制度及びその他の退職後確定給付制度に関するPBO、
      ABO、制度資産の公正価値における変動及び連結貸借対照表計上額を示したものである。
       米国GAAPは、雇用主に対し、確定給付型年金制度及びその他の退職後確定給付制度の積立状況を貸借対照表上
      で認識するよう要求している。これらの制度の積立状況は、制度資産の公正価値とPBOとの間の差額として決定
      されており、制度資産の公正価値の変動並びに基礎となる仮定及び国勢調査データの変動に伴うPBOの変動を受
      けて、年ごとに異なる場合がある。2018年及び2017年に、PBOに影響を及ぼした、スイスにおける縮小、決済及
      び特別退職給付は、コスト効率対策に関する人員削減に関連するものである。
       2017年1月1日を発効日として、スイス年金制度評議会は、年金制度の継続的、長期的な給付調達能力を反映し
      て退職給付数を変更した。こうした変更は、期待資産収益率の低下と低金利及び平均寿命の延びにより、予想さ
      れる退職給付費用の増加を反映したものであった。これらを検討することにより、年金換算率の漸減的な引き下
      げ、全被保険者に対する65歳の参考年齢の導入、スイス老齢年金及び遺族保険に関するつなぎ年金の変更、退職
      時における脱退一時金の選択肢の拡大並びに最大退職年金額の引き下げがもたらされた。尚、スイス年金制度評
      議会は、死亡及び障害給付の改訂並びに同居者の年金導入にも合意している。
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      制度の債務及び積立状況
                                                    その他の

     12月31日に終了した事業年度／
                              確定給付型年金制度
                                                  退職後確定給付制度
     12月31日現在
     単位：百万スイス・フラン
                          スイス              海外             海外
                       2018年       2017年       2018年       2017年       2018年       2017年
       1
     PBO
                        15,885       15,885       3,390       3,337        173       184
     測定期間開始時
     制度加入者拠出額
                         204       205        0       0       0       0
     勤務費用                     242       243       16       22       0       0
     利息費用                     63       57       86       91       5       6
     制度の修正                     20       0      10       0       0       0
     清算                    (125)       (144)        (1)       0       0       0
     縮小                     (8)      (22)       (1)      (11)        0       0
     特別退職給付                     38       19       1       1       0       0
     保険数理損失/(利益)                     (58)       471      (229)       171       (9)       2
     給付額                    (829)       (829)       (233)       (287)       (11)       (11)
                          0       0      (88)       66       2      (8)
     換算損失/(利益)
     測定期間終了時                   15,432       15,885       2,951       3,390        160       173
     制度資産の公正価値

                        16,996       15,951       4,088       4,000         0       0
     測定期間開始時
     制度資産の実際収益
                         (454)      1,398       (141)       256        0       0
     雇用主拠出額                     433       415       19       22       11       11
     制度加入者拠出額                     204       205        0       0       0       0
     清算                    (125)       (144)        (1)       0       0       0
     給付額                    (829)       (829)       (233)       (287)       (11)       (11)
                          0       0     (128)        97       0       0
     換算利益/(損失)
     測定期間終了時                   16,225       16,996       3,604       4,088         0       0
     積立状況合計

     制度積立状況
                         793      1,111        653       698      (160)       (173)
     －積立超過/(積立不足)
     12月31日現在の連結貸借対照表上
                         793      1,111        653       698      (160)       (173)
     の積立状況
     計上額合計

     固定資産                     793      1,111       1,001       1,058         0       0
     流動負債                      0       0      (10)       (11)       (11)       (11)
                          0       0     (338)       (349)       (149)       (162)
     固定負債
     12月31日現在の連結貸借対照表
                         793      1,111        653       698      (160)       (173)
     計上額合計
       2

     ABO
     測定期間終了時                   14,534       14,841       2,921       3,351        160       173
      1
      見積将来昇給額を含む。
      2
      見積将来昇給額を除く。
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       2018年及び2017年12月31日現在の、確定給付年金制度に関する連結貸借対照表への計上額純額は、それぞれ
      1,446百万スイス・フラン及び1,809百万スイス・フランの積立超過であった。
       2019年に当グループは、スイス及び海外の確定給付型年金制度に384百万スイス・フラン、その他の退職後確
      定給付制度に11百万スイス・フランを拠出する予定である。
      制度資産を超過するPBO又はABO

       以下の表は、2018年及び2017年12月31日現在の、PBO又はABOが制度資産を超過している確定給付型年金制度の
      PBO及びABOの総額並びに制度資産の公正価値総額をそれぞれ示したものである。
      PBO又はABOが制度資産を超過している確定給付型年金制度

                                      1                     1

                      制度資産の公正価値を超過するPBO                     制度資産の公正価値を超過するABO
                       スイス           海外          スイス           海外

     12月31日現在、
                    2018年     2017年     2018年     2017年     2018年     2017年     2018年     2017年
     単位：百万スイス・フラン
     PBO
                       0     0   1,336     1,464       0     0   1,325     1,447
     ABO                  0     0   1,312     1,433       0     0   1,304     1,420
                                            0     0    978    1,088
     制度資産の公正価値                  0     0    989    1,104
      1
      PBO／ABOが制度資産の公正価値を超過した確定給付型年金制度のみを含む。
      AOCI及びその他包括利益への計上額

       以下の表は、AOCIに計上され、その後、純期間給付費用の構成要素として認識された保険数理利益／（損失）
      及び過去勤務利益／（費用）を示したものである。
      AOCIへの計上額（税引後）

                        確定給付型            その他の退職後

                                                   合計
                        年金制度            確定給付制度
     12月31日現在、
                     2018年      2017年       2018年      2017年      2018年      2017年
     単位：百万スイス・フラン
     AOCIへの計上額
     保険数理利益/(損失)                 (3,951)       (3,547)        (23)       (36)     (3,974)       (3,583)
                       384       519        3       3     387       522
     過去勤務利益/(費用)
     合計                 (3,567)       (3,028)        (20)       (33)     (3,587)       (3,061)
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       以下の表は、2018年及び2017年中にAOCIに計上された保険数理利益／（損失）及び過去勤務利益／（費用）に
      よるその他包括利益の変動、並びに同年の純期間給付費用の構成要素としての上述の項目の償却費及び2019年の
      償却予定額を示したものである。
      その他包括利益への計上額

                          確定給付型年金制度               その他の退職後確定給付制度

                                                         合計、
     12月31日に終了した事業年度、
                        総額      税額      純額      総額      税額      純額
                                                         純額
     単位：百万スイス・フラン
     2018年
     保険数理利益/(損失)                    (905)      182     (723)       9     (2)      7    (716)

     過去勤務利益/(費用)                    (30)       ▶     (26)       0      0      0     (26)
     保険数理損失/(利益)の償却費                    353      (68)      285       8     (2)      6     291
                        (126)       27     (99)       0      0      0     (99)
     過去勤務費用/(利益)の償却費
     縮小/決済による即時認識                     30      (6)      24      0      0      0     24
     合計
                        (678)      139     (539)       17      (4)      13     (526)
     2017年
     保険数理利益/(損失)                    406      (82)      324      (2)      1     (1)     323
     保険数理損失/(利益)の償却費                    400      (76)      324       7     (3)      ▶     328
     過去勤務費用/(利益)の償却費                    (131)       26     (105)       0      0      0    (105)
                          36      (8)      28      0      0      0     28
     縮小/決済による即時認識
     合計                    711     (140)      571       5     (2)      3     574
      償却予定のAOCIの金額（税引後）

                                        確定給付型         その他の退職後

     2019年の償却費、単位：百万スイス・フラン
                                         年金制度         確定給付制度
     保険数理損失/(利益)の償却費
                                             238           2
                                             (122)            0
     過去勤務費用/(利益)の償却費
     合計                                         116           2
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      仮定
       純期間給付費用及び給付債務の測定は、明確な仮定を用いて決定されており、各仮定は特定の将来の事象の最
      良の見積りを表している。
      純期間給付費用及び給付債務の決定に用いられた加重平均仮定値

                                                 その他の退職後

                           確定給付型年金制度
                                                  確定給付制度
                       スイス               海外              海外
     12月31日現在、単位：％              2018年     2017年     2016年     2018年     2017年     2016年     2018年     2017年     2016年
     純期間給付費用

     割引率－勤務費用              1.02     1.01     0.90     2.96     2.92     4.05     3.86     4.03     4.50
     割引率－利息費用              0.41     0.37     0.90     2.77     2.79     4.05     3.28     3.48     4.50
     昇給              0.50     0.50     0.80     2.97     3.55     3.56      -     -     -
     貯蓄残高に対する利子率              0.86     0.85     1.25      -     -     -     -     -     -
                   3.00     3.00     3.50     3.22     3.88     5.07      -     -     -
     制度資産の長期期待収益率
     給付債務
     割引率              1.03     0.86     0.85     3.30     2.83     3.10     4.37     3.70     4.21
     昇給              0.75     0.50     0.50     2.90     2.97     3.55      -     -     -
                   1.03     0.86     0.85      -     -     -     -     -     -
     貯蓄残高に対する利子率
      純期間給付費用及び給付債務の仮定

       測定日の給付債務を決定する際に使用される仮定は、当該日より12ヶ月間の純期間給付費用を算定する際にも
      使用される。
       割引率は、現在入手可能かつ市場で観察可能であり、年金給付の支払満了までの期間にわたって入手可能であ
      ると見込まれる優良社債で構成されるイールドカーブを基準に決定される。より長期物の優良社債の市場が十分
      に厚くない国々では、国債利回りやリスクプレミアムを含め、入手可能な最善の市場情報がイールドカーブの設
      定に使用される。クレディ・スイスは2016年12月31日現在、スポット・レートでの評価手法を採用している。当
      該手法では、制度の給付債務や将来の勤務費用及び利息費用を測定する際に、各年度のキャッシュ・フローに
      イールドカーブ上の個々のスポット・レートが適用される。
       昇給に関する仮定は、PBOの算定に用いられており、将来の報酬水準に関する仮定により測定されている。
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       クレディ・スイスが貯蓄残高に対する利子率を見積もる場合には、将来の金利環境の変化が考慮される。具体
      的には、クレディ・スイスは、割引率に使用されるイールドカーブのキャッシュ・フロー加重平均を、これらの
      長期予測に対する貯蓄残高の利子率の最善の見積もりとして用いている。
       年金資産の長期期待収益率には、純期間給付費用の構成要素として制度資産の期待収益を算定するために、資
      産の市場関連価値に仮定が用いられ、PBOに含まれる給付額を満たすために投資された又は投資される資金の平
      均期待利益率を反映している。利益率の見積りにおいては、制度資産から稼得される収益及び再投資に利用でき
      る収益率を適切に考慮する。年金資産の長期期待収益率は、各保有資産クラス間／内での相互関係を示してい
      る、予想総収益率、予想ボラティリティ及び相関関係の見積りに基づいている。可能な場合、様々な資産クラス
      の収益率を予測するために、関連がない場合でも類似のアプローチがとられている。
       負債証券の長期期待収益率は、未収利息の計上及び価格収益の両方を反映している。総収益率及び特定の外生
      変数との間に存在する可能性の高い長期的関係が用いられており、負債証券の総収益率の予測とマクロ経済環境
      の予測を連動させている。
       ROEの長期期待収益率は、２段階配当割引モデルに基づいている。このモデルは、市場の株式のインプライ
      ド・リスク・プレミアムを算定する際に経済見通しや市場予想を考慮に入れる。配当は、市場のコンセンサス利
      益及び過去の配当率を用いて見積もられる。その後のシナリオ分析は収益水準のストレス・テストに用いられて
      いる。
       不動産の長期期待収益率は、直接不動産市場の賃貸市場側及び資本市場側の両方を反映している経済モデルに
      基づいている。これにより、不動産エクイティ、ファンド及び直接市場指数の期待収益に関する反復可能で強固
      な予測手法が可能となる。
       プライベート・エクイティ及びヘッジ・ファンドの長期期待収益率は、プライベート・エクイティ及びヘッ
      ジ・ファンドの指標及び指数を用い、過去の実績における主要な要素を判定するという方法で見積もられる。こ
      れらの要素を把握するために遅延収益を伴う多重線形回帰モデルが用いられる。
       死亡率の仮定は、標準的な死亡率表や標準的なモデルに加え、外部の独立した保険数理協会及び保険数理機関
      によって策定され公表された死亡率に対する将来の改善を予測するための手法に基づいている。
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      主要制度の死亡率表及び平均余命
                        男性被保険者の65歳時の平均余命                   女性被保険者の65歳時の平均余命

                          65歳         45歳         65歳         45歳

     12月31日現在、
                       2018  年   2017年     2018  年   2017年     2018  年   2017年     2018  年   2017年
     単位：平均余命（年）
                  1
     スイス　BVG      2015年テーブル
                        21.6     21.6     23.2     23.1     23.6     23.5     25.1     25.1
                2
     英国　　SAPS       S2  簡易表
                        23.7     23.8     25.3     25.4     24.8     24.8     26.5     26.6
                 3
     米国　　RP-2014        死亡率表
                        21.5     21.5     22.7     22.7     23.4     23.3     24.5     24.4
      1
      年間1.25％の長期改善率を用いた最終CMI予測を含むBVG                          2015年テーブルが使用された。
      2
      年率1.5％の長期改善率を用いた最終CMI予測案を含む、自己管理型年金制度（SAPS）S2                                         ライトテーブルの95％が使用され
      た。
      3
      社会保障局の暫定的な改善基準に基づく予測を用いた2014年退職者予測（RP-2014）死亡率表が使用された。
       米国GAAPでは、PBO評価に使用する仮定は、常に測定日現在の最善の見積りでなければならない。クレディ・

      スイスは、定期的な確定給付債務の評価及び測定に使用される保険数理計算上の仮定を、米国GAAPで要求されて
      いる通り、定期的に検証している。
       さらなる情報は、第２部企業活動財務報告書の「重要性が極めて高い会計上の見積り」及び注記１「重要な会
      計方針の要約」を参照のこと。
      仮定の見直し

       クレディ・スイスは、2016年、2017年及び2018年の見直しの一環として、スイス年金制度の仮定に関する更な
      る改善が、最善の見積りを反映するために必要であると結論付けた。その結果、クレディ・スイスは、スイス年
      金制度の保険数理上の仮定を決定するための方法を以下の通り強化した。
       －　クレディ・スイスは、PBOを評価するにあたり期待将来キャッシュ・フローを割り引くために使用される
         割引率を見積もるために、この仮定を設定するためのより標準化されたアプローチを導入し、長期物の優
         良スイス社債の市場が十分に厚くない場合のイールドカーブの策定の改善を行った。2016年12月31日現在
         のスイス年金制度の給付債務を測定するにあたり、イールドカーブ上の個々のスポット・レートが、各年
         度のキャッシュ・フローを割り引くために適用された。
       －　  スイスでは、企業年金基金に使用される死亡率表は、現在５年ごとに見直されているBVGシリーズであ
         る。クレディ・スイスは、長期的な改善率1.25％が適用される継続的死亡率調査（CMI）モデルを用いて
         いる定期的なBVG         2015年テーブルを適用することにより、将来の平均余命の改善を継続的に組み込む手法
         に改良した。2017年度中の見直しの一環として、クレディ・スイスは、スイス年金制度の評価に2017年初
         めに公表されたCMIモデルの最終版を採用した。2017年、これによりPBOは140百万スイス・フラン増加し
         た。
       － 　貯蓄残高の将来の利子率及び将来の転換率の仮定を設定する際に、経営陣は法的最低要件、スイス年金制
         度評議会が承認した現在の利子率及び過去の傾向に加え、割引率に使用されたイールドカーブに基づく将
         来の利子率の期待水準を考慮した。
       －　期待将来キャッシュ・フローを割り引くにあたり、2016年12月31日の評価額で、クレディ・スイスは「ス
         ポット・レート・アプローチ」を採用した。当該アプローチでは、制度の給付債務や将来の勤務費用及び
         利息費用を測定する際に、イールドカーブ上の個々のスポット・レートが各年度のキャッシュ・フローに
         適用される。従来の手法では、イールドカーブから生じる単一の加重平均割引率が各キャッシュ・フロー
         に適用されていた。「スポット・レート・アプローチ」を取り入れたことにより、従来の手法と比べて
         2017年度の純期間給付費用が87百万スイス・フラン減少した。この変更によるPBOの重要な変更はない。
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      医療費の仮定

       医療費趨勢は、適切なその他の退職後確定給付費用を決定するために用いられる。これらの費用（対象とされ
      た医療給付費用）の決定においては、加重平均年率が仮定されている。
       以下の表は、医療費趨勢率の仮定の概要と、当該趨勢率が１％ポイント増減した場合の感応度を表したもので
      ある。
      医療費趨勢率と感応度

     12月31日に終了した事業年度／12月31日現在

                                     2018年         2017年         2016年
     単位：百万スイス・フラン
     医療費趨勢率（％）
                 1
     加重平均医療費趨勢年率
                                       8.7         8.3         8.3
     退職後給付費用の増加/(減少)

     医療費趨勢率が１％ポイント増加した場合
                                       0.1         0.1         0.2
                                       (0.1)         (0.1)         (0.2)
     医療費趨勢率が１％ポイント減少した場合
     退職後給付債務の増加/(減少)
     医療費趨勢率が１％ポイント増加した場合

                                        3         3         ▶
                                        (3)         (3)         (4)
     医療費趨勢率が１％ポイント減少した場合
     1
      医療費趨勢年率は徐々に減少し、2026年までには長期医療費趨勢率が５％になると仮定されている。
       2019年の純期間給付費用の決定に用いられた医療費趨勢年率は8.7％であった。

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      制度資産及び投資戦略
       制度資産は、制度給付額に備えて分離され制限されている資産であり、測定日現在の公正価値で測定される。
       当グループの確定給付型年金制度は、総投資収益アプローチを採用している。当該アプローチでは、リスクを
      低水準に抑えつつ長期年金資産収益率を最大化するために、負債証券、持分証券及びオルタナティブ投資（特に
      ヘッジ・ファンド及びプライベート・エクイティ）の多様な組み合わせが用いられる。この戦略の意図は、長期
      にわたり年金債務と同額の又はこれを上回る成果を上げることにある。リスク許容範囲は、年金債務、年金積立
      状況、会社の財政状態を慎重に考慮した上で決定される。さらに、持分証券は、各国外株式への分散に加えて、
      グロース株、バリュー株、小型・大型株に分散されている。不動産並びにプライベート・エクイティ及びヘッ
      ジ・ファンドといったオルタナティブ投資は、ポートフォリオの多様性を向上させると同時に、長期収益率を高
      めるために利用されている。デリバティブは、市場エクスポージャーをヘッジする若しくは増加させるために用
      いられることがあるが、対象となる投資の時価を超えてポートフォリオのレバレッジをきかせるために用いられ
      ることはない。投資リスクは、定期的な資産／負債調査及び四半期ごとの投資ポートフォリオ・レビューを通し
      て継続的に測定及び監視される。投資リスクを限定するために、当グループの年金制度は、確定戦略資産配分ガ
      イドラインに従っている。投資先市場の不確実性やストレスが高い場合には、このガイドラインに従い、当該市
      場への資産配分（投資）がより制限される可能性がある。
       2018年12月31日及び2017年12月31日現在、当グループの持分証券及びオプションの公正価値合計は、それぞれ
      76百万スイス・フラン及び118百万スイス・フランであった。
      制度資産の公正価値ヒエラルキー

       公正価値ヒエラルキーについては、注記35「金融商品」の公正価値測定を参照のこと。
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      制度資産の公正価値
       以下の表は、当グループの確定給付型年金制度に関する2018年及び2017年12月31日現在の経常的に公正価値で
      測定された制度資産を示している。
      経常的に公正価値で測定された制度資産

                                                2017  年

                        2018  年
                             一株当た                        一株当た
     12 月31日現在、
                             り純資産                        り純資産
     単位：百万スイス・フ
              レベル１     レベル２     レベル３     価値で測      合計    レベル１     レベル２     レベル３     価値で測      合計
     ラン
                             定された                        定された
                             資産                        資産
     公正価値で測定された
     制度資産
     現金及び
                763      0     0     0    763     384      0     0     0    384
     現金同等物
     負債証券
               3,742      150     34    751    4,677     3,144      325     37    742    4,248
      うち社債          3,742      150     34    751    4,677     3,144      325     37    742    4,248
     持分証券          5,113       0     0     0   5,113     6,780      10     0     0   6,790
     不動産
                875      0   1,345       0   2,220      727      0   1,257       0   1,984
      うち直接           0     0   1,297       0   1,297       0     0   1,244       0   1,244
                875      0    48     0    923     727      0    13     0    740
      うち間接
     オルタナティブ投資
                704     24     0   2,724     3,452      513     14     0   3,063     3,590
      うちプライベート・
                 0     0     0   1,503     1,503       0     0     0   1,313     1,313
      エクイティ
      うちヘッジ・
                356      0     0    762    1,118      153      0     0   1,292     1,445
      ファンド
                348     24     0    459     831     360     14     0    458     832
      うちその他
     スイス          11,197      174    1,379     3,475    16,225     11,548      349    1,294     3,805    16,996
     現金及び現金同等物            86    123      0     0    209     70    133      0     0    203
     負債証券
               1,889      846      0    328    3,063     1,991     1,080       0    370    3,441
      うち国債          1,574       5     0     0   1,579     1,622       9     0     0   1,631
                315     841      0    328    1,484      369    1,071       0    370    1,810
      うち社債
     持分証券            52     12     0    74    138     55     14     0    147     216
     不動産－間接            0     0     0    29     29     0     0     0    27     27
     オルタナティブ投資
                 0    19     0    61     80     0    33     0    76    109
      うちヘッジ・
                 0     0     0    61     61     0     0     0    76     76
      ファンド
                      1                        1
      うちその他           0    19     0     0    19     0    33     0     0    33
     その他の投資            0    85     0     0    85     0    92     0     0    92
     海外          2,027     1,085       0    492    3,604     2,116     1,352       0    620    4,088
     公正価値で測定された
               13,224     1,259     1,379     3,967    19,829     13,664     1,701     1,294     4,425    21,084
     制度資産合計
      スイス年金制度では、ポートフォリオの経済エクスポージャーを管理する際に取引所で取引される先物が用いられる。これらの先物は、日
      次決済されブローカーの債権債務とみなされるため、米国GAAPでは公正価値で計上されない。従って、当該先物は上記の表には含まれな
      い。当該先物により2018年及び2017年には、現金及び現金等価物の経済エクスポージャーが、それぞれ(86)百万スイス・フラン及び1,405百
      万スイス・フラン増加/(減少)し、負債証券のうち社債の経済エクスポージャーが2017年には76百万スイス・フラン減少し、持分証券の経済
      エクスポージャーが、2018年及び2017年にそれぞれ(86)百万スイス・フラン及び1,329百万スイス・フラン(増加)/減少した。
      1

      主にデリバティブ商品に関連するものである。
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      レベル３に関して経常的に公正価値で測定された制度資産
                                     制度資産の

                                      実際収益
                         レベル３     レベル３                購入、
                                    報告日     期中に
                     期首                             外貨換算      期末
                          への     からの               売却、
     単位：百万スイス・フラン                               現在の     売却され
                     残高                              影響額      残高
                          振替     振替               決済
                                   保有資産      た資産
     2018  年
                       37      0     0     0     0     (3)      0     34
     負債証券－社債
     不動産
                     1,257       0     0     53      0     35      0   1,345
      うち直接               1,244       0     0     53      0     0     0   1,297
                       13      0     0     0     0     35      0     48
      うち間接
     公正価値で測定された
                     1,294       0     0     53      0     32      0   1,379
     制度資産合計
      うちスイス
                     1,294       0     0     53      0     32      0   1,379
     2017  年
     負債証券－社債
                       7     35      0     1     0     (6)      0     37
                     1,204       13      0     42      1     (3)      0   1,257
     不動産
      うち直接               1,204       0     0     42      1     (3)      0   1,244

                       0     13      0     0     0     0     0     13
      うち間接
     公正価値で測定された
                     1,211       48      0     43      1     (9)      0   1,294
     制度資産合計
      うちスイス
                     1,204       48      0     43      1     (2)      0   1,294
                       7     0     0     0     0     (7)      0     0
      うち海外
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      公正価値の測定に用いられた評価技法の定性的開示
      現金及び現金同等物
       現金及び現金同等物には、銀行の引受手形、譲渡性預金証書、CP、証書のない請求権、財務省証券、その他の
      権利及び合同運用ファンドなどの短期金融市場商品が含まれる。短期金融市場商品及び合同運用ファンドの評価
      は一般的に観察可能な情報に基づいている。
      負債証券

       負債証券には、通常活発な市場で値が付けられる国債及び社債並びにミューチュアル・ファンドの受益証券が
      含まれる。市場価格が入手できない負債証券の評価は、発行体の既知のリスク及び当該証券の満期、市場におけ
      る最近の売却又は他の評価技法を反映させた利回りに基づいており、判断を伴う可能性がある。公開証券取引所
      で直接値が付けられていない、及び／又は公正価値が容易に決定できないミューチュアル・ファンドの受益証券
      は、NAVを用いて公正価値で測定される。
      持分証券

       持分証券には、普通株式、転換社債並びに投資会社の株式及びミューチュアル・ファンドの受益証券が含まれ
      る。普通株式は通常、市場価格が定期的に入手可能な公開証券取引所で取引されている。転換社債は一般的に観
      察可能な価格設定に関する情報を用いて評価される。公開証券取引所で直接値が付けられていない、及び／又は
      公正価値が容易に決定できない投資会社の株式及びミューチュアル・ファンドの受益証券は、NAVを用いて公正
      価値で測定される。
      不動産

       不動産には、直接不動産及び不動産投資会社、信託又はミューチュアル・ファンドへの投資が含まれる。直接
      不動産は当初、公正価値の最善の見積りである取引価格で測定される。その後、直接不動産は、第三者投資家が
      関与する直近の資金調達、比較可能な企業の取引、キャッシュ・フロー又は帳簿価格の多重分析、又は割引
      キャッシュ・フロー分析などの様々な要因に基づく公正価値で個々に測定される。これらの評価技法で用いられ
      る情報は入手が限られており、時間の経過に伴ってこれらの様々な要因を評価する上で重要な判断を伴う。公開
      証券取引所で直接値が付けられていない、及び／又は公正価値が容易に決定できない不動産投資会社、信託及び
      ミューチュアル・ファンドは、NAVを用いて公正価値で測定される。
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      オルタナティブ投資
       プライベート・エクイティには、直接投資、様々なポートフォリオとなる会社及びファンドへのプライベー
      ト・エクイティ及び関連投資を行うパートナーシップへの投資、並びにファンド・オブ・ファンズ・パートナー
      シップが含まれる。プライベート・エクイティは、公開市場で取引されている有価証券及び未公開有価証券で構
      成されている。制限のある、又は活発な市場で値が付けられていない、公開市場で取引されている投資は、流動
      性又は取引制限に関して適切な調整を行った価格で評価される。未公開持分は、関係者ではない新規投資家が関
      与する直近の資金調達、比較可能な企業を用いた株価収益率分析又は割引キャッシュ・フロー分析など、多数の
      要因を考慮して評価される。公正価値が容易に決定できないプライベート・エクイティは、ゼネラル・パート
      ナーが提供するNAVを用いて公正価値で測定される。
       公開証券取引所で直接値が付けられていない、及び／又は公正価値が容易に決定できないヘッジ・ファンド
      は、ファンドの管理者が提供するNAVを用いて公正価値で測定される。
      デリバティブ

       デリバティブには、OTC及び取引所で売買されるデリバティブが含まれる。OTCデリバティブの公正価値は、当
      該商品の経済性に影響を及ぼすデリバティブの特性を含む情報に基づいて決定される。必要な情報は通常、市場
      で観察可能であるため、多くのデリバティブの公正価値の決定に主観が介入するのはごく限られた場合のみであ
      る。より複雑なその他のデリバティブは、観察不能な情報を用いることがある。そのような観察不能な情報に
      は、OTCオプション取引に関する長期ボラティリティの仮定及びクレジット・デリバティブ取引に関する回収率
      の仮定が含まれる。取引所で売買されるデリバティブの公正価値は通常、観察可能な取引価格及び／又は観察可
      能な情報から導き出される。
      制度資産配分

       以下の表は、資産カテゴリー別の業績を含む測定日の公正価値に基づいて算定した測定日現在の制度資産配分
      を示したものである。
      制度資産配分

                                 スイス                 海外
     12 月31日現在、単位：％                       2018  年      2017  年      2018  年      2017  年

     加重平均
     現金及び現金同等物                           4.7        2.3        5.8        5.0

     負債証券                          28.8        25.0        85.0        84.0
     持分証券                          31.5        39.9         3.8        5.3
     不動産                          13.7        11.7         0.8        0.7
     オルタナティブ投資                          21.3        21.1         2.2        2.7
                               0.0        0.0        2.4        2.3
     保険
     合計                          100.0        100.0        100.0        100.0
       以下の表は、当グループの投資戦略に従った2019年の期待制度資産配分を示したものである。期待制度資産配

      分は、2019年の純期間給付費用に考慮すべき制度資産の期待収益を決定するために用いられる。
      2019年の期待制度資産配分

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     2019  年、単位：％                                   スイス           海外
     加重平均
     現金及び現金同等物                                        10.0           0.3

     負債証券                                        32.0          88.9
     持分証券                                        30.0           5.1
     不動産                                        10.0           0.6
     オルタナティブ投資                                        18.0           2.7

                                             0.0          2.4
     保険
     合計                                        100.0          100.0
      見積将来給付額

       以下の表は、確定給付型年金制度及びその他の退職後確定給付制度に関する見積将来給付額を示したものであ
      る。
      見積将来給付額

                                        確定給付型         その他の退職後

     単位：百万スイス・フラン
                                         年金制度         確定給付制度
     見積将来給付額
     2019  年                                      1,199            11

     2020  年                                       927           12
     2021  年                                       925           12
     2022  年                                       903           12
     2023  年                                       915           12
                                            4,686            53
     2024  年以降５年間
       次へ

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      32　デリバティブ及びヘッジ取引

       デリバティブは、通常、個別にOTCで交渉された契約、又は規制された取引所で取引された標準的な契約のど
      ちらかである。当グループで最も頻繁に用いられている独立したデリバティブ商品は、トレーディング及びリス
      ク管理目的で契約が締結され、金利、クレジット・デフォルト及びクロスカレンシー・スワップ、金利及び為替
      オプション、外国為替予約並びに為替及び金利先物等を含んでいる。
       当グループは、契約そのものはデリバティブとはみなされないが、組込デリバティブの要素を含む契約を締結
      する。このような取引には主として、収益が持分証券、指数、又は第三者の信用リスクを参照値として計算され
      ている、若しくは非標準的な金利又は為替条項を有している発行済み及び購入済み仕組負債商品が含まれてい
      る。
       デリバティブ契約締結日に、当グループはデリバティブを以下のいずれかのカテゴリーに属するものとして指
      定する。
       －　トレーディング活動
       －　リスク管理に係る取引であるが、会計基準上ヘッジとみなされないもの（「経済的ヘッジ」という。）
       －　認識された資産又は負債の公正価値のヘッジ
       －　認識された資産又は負債若しくは予定取引に関する受払キャッシュ・フローの変動に係るヘッジ
       －　海外事業への純投資額に対するヘッジ
      トレーディング活動

       当グループはほとんどの主要取引市場において業務を行っており、多くの取引商品及びヘッジ商品の取引を
      行っている。上述のとおり、この中には販売活動及びトレーディング活動に関連するスワップ、先物、オプショ
      ン及び仕組商品（複数のデリバティブを組み合わせてカスタマイズされた取引等）が含まれている。トレーディ
      ング活動には、マーケット・メイキング、ポジショニング及び裁定取引が含まれる。当グループが保有している
      デリバティブの大半は、トレーディング活動目的で使用されている。
      経済的ヘッジ

       当グループが自身のリスク管理目的のためにデリバティブ契約を締結するときに経済的ヘッジが生じるが、締
      結された契約は、米国GAAPのもとではヘッジ会計として処理することは認められていない。これらの経済的ヘッ
      ジには以下が含まれる。
       －　中核となる銀行業務における特定の資産及び負債に係る正味金利リスクを管理するための金利デリバティ
         ブ
       －　中核となる銀行業務における特定の収益及び費用項目、並びに中核となる銀行業務の資産及び負債に係る
         為替リスクを管理するための為替デリバティブ
       －　特定の貸出金ポートフォリオに係る信用リスクを管理するためのクレジット・デリバティブ
       －　転換社債を含むエクイティ・ポジションに係るリスクを管理するための先物、及び
       －　特定の仕組商品に係るエクイティ／インデックス・リスクを管理するためのエクイティ・デリバティブ
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       経済的ヘッジで利用されるデリバティブは、連結貸借対照表のトレーディング資産又はトレーディング負債に
      含まれる。
      ヘッジ会計

      公正価値ヘッジ
       当グループは、公正価値ヘッジを、金利変動から生じる収益の変動を最小限に抑えるためにデリバティブ商品
      を利用する包括的金利リスク管理戦略の一部として指定する。当グループでは、固定金利貸出金、レポ取引及び
      長期負債商品に関する金利リスクによって生じる公正価値の変動をヘッジするだけではなく、以下の手段も用い
      ている。
       －　外貨建て固定金利資産又は負債を、機能通貨建て変動金利資産又は負債に変換するクロスカレンシー・ス
         ワップ、及び
       －　売却可能有価証券に係る為替リスクをヘッジする外国為替予約。
      キャッシュ・フロー・ヘッジ

       当グループは、キャッシュ・フロー・ヘッジを、変動金利資産又は負債を固定金利に変換する金利スワップを
      用いて、貸出金、預金及びその他債務に係るキャッシュ・フローの変動リスクを軽減する戦略の一部として指定
      する。また、クロスカレンシー・スワップを用いて、リスクにさらされている外貨建て固定金利資産又は負債及
      び変動金利資産又は負債を、当グループが選択した通貨建ての固定金利資産又は負債に転換している。これに
      は、スイス・フランや米ドルが含まれるが、これらに限定されるものではない。さらに、当グループではデリバ
      ティブを用いて、予定取引に関するキャッシュ・フローをヘッジしている。2018年12月31日末現在、当グループ
      が予定取引に関する将来キャッシュ・フローの変動に対するエクスポージャーをヘッジした最長期間は５年で
      あった。ただし、既存の金融商品に係る変動金利の支払いに関連する予定取引を除く。
      純投資ヘッジ

       当グループは、純投資ヘッジを、外国為替相場の不利な変動に対して特定の海外事業への純投資をヘッジする
      戦略の一部として指定しており、通常、外国為替予約を利用している。
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      ヘッジの有効性の評価
       当グループは、ヘッジ関係の有効性を非遡及的及び遡及的に評価している。非遡及的な評価は、ヘッジ関係の
      開始時及び継続的に行われ、当グループは、当該ヘッジ関係が将来にわたり高い有効性を維持するという予測を
      立証する必要がある。遡及的な評価も継続的に行われ、当グループは、ヘッジ関係が実際有効であったかどうか
      を判断する必要がある。当グループが遡及的評価を通じて当期のヘッジ会計が適切であると判断した場合は、
      ヘッジの非有効部分の金額を測定して損益計算書に認識する。
      デリバティブ商品の公正価値

       以下の表は、契約の種類及びトレーディング目的でデリバティブが利用されているか、あるいは適格なヘッジ
      関係にあるかどうかによって分類したデリバティブの再取得価額の総額を表している。当グループのデリバティ
      ブ活動における取引高を示すために、想定元本も表示されている。
       区分処理された組込デリバティブに係る情報は、以下の表に含まれていない。当グループは、米国GAAPに基づ
      き、主契約と明確かつ緊密に関連しているとみなされない組込デリバティブを含む実質的にすべての金融商品を
      公正価値で会計処理することを選択している。
       詳細については、注記35「金融商品」を参照のこと。
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      デリバティブ商品の公正価値
                                                     1

                                               ヘッジ手段
                          トレーディング目的
     単位：十億スイス・フラン
                              正の      負の             正の      負の
     2018  年12月31日現在                想定元本      再取得価額      再取得価額       想定元本      再取得価額      再取得価額
                             （PRV）      （NRV）             （PRV）      （NRV）
     デリバティブ商品
     先渡及び金利先渡契約                   7,477.7        3.6      3.7      0.0      0.0      0.0
     スワップ                  13,220.5        49.0      45.4      44.6       0.1      0.2
     購入及び売却オプション（OTC）                   2,027.6        17.0      17.1       0.0      0.0      0.0
     先物                    256.8       0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
                        111.1       0.3      0.3      0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（取引所）
     金利商品                  23,093.7        69.9      66.5      44.6       0.1      0.2
     先渡契約
                       1,124.5        9.5      10.5      12.0       0.1      0.1
     スワップ                    456.6       14.4      17.4       0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（OTC）                    313.0       3.9      4.3      0.0      0.0      0.0
     先物                    10.7       0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション(取引所)                     1.3      0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
     為替商品                   1,906.1        27.8      32.2      12.0       0.1      0.1
     先渡契約
                         0.7      0.2      0.1      0.0      0.0      0.0
     スワップ                    152.6       4.0      5.1      0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（OTC）                    211.9       7.3      6.5      0.0      0.0      0.0
     先物                    39.2       0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
                        356.7       11.9      14.4       0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（取引所）
     エクイティ／インデックス関連商品                    761.1       23.4      26.1       0.0      0.0      0.0
                  2
     クレジット・デリバティブ
                        469.4       5.4      6.6      0.0      0.0      0.0
     先渡契約
                         8.2      0.1      0.1      0.0      0.0      0.0
     スワップ                    13.5       1.5      0.6      0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（OTC）                     9.5      0.1      0.1      0.0      0.0      0.0
     先物                     9.3      0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（取引所）                     1.9      0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
           3
     その他の商品
                         42.4       1.7      0.8      0.0      0.0      0.0
     デリバティブ商品合計                  26,272.7        128.2      132.2       56.6       0.2      0.3
      2018年12月31日現在、想定元本、PRV及びNRV（トレーディング目的及びヘッジ手段）は、それぞれ26,329.3十億スイス・フ

      ラン、128.4十億スイス・フラン及び132.5十億スイス・フランであった。
      1
      米国GAAPのもとでヘッジ会計の要件を満たしているデリバティブ契約に関連している。
      2
      主としてクレジット・デフォルト・スワップ。
      3
      主として貴金属、コモディティ及びエネルギー商品。
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                                                     1
                                               ヘッジ手段
                          トレーディング目的
     単位：十億スイス・フラン
                              正の      負の             正の      負の
     2017  年12月31日現在                想定元本      再取得価額      再取得価額       想定元本      再取得価額      再取得価額
                             （PRV）      （NRV）             （PRV）      （NRV）
     デリバティブ商品
     先渡及び金利先渡契約                   8,509.3        1.2      1.2      0.0      0.0      0.0
     スワップ                  13,047.8        60.4      56.6      46.8       0.2      0.2
     購入及び売却オプション（OTC）                   2,374.5        25.2      24.0       0.0      0.0      0.0
     先物                    547.8       0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
                        419.2       0.2      0.3      0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション(取引所)
     金利商品                  24,898.6        87.0      82.1      46.8       0.2      0.2
     先渡契約
                       1,387.9        10.7      11.1      13.3       0.0      0.2
     スワップ                    581.1       15.2      19.9       0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（OTC）                    414.8       4.6      4.8      2.1      0.0      0.0
     先物                    13.0       0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
                         5.4      0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（取引所）
     為替商品                   2,402.2        30.5      35.8      15.4       0.0      0.2
     先渡契約
                         0.9      0.0      0.1      0.0      0.0      0.0
     スワップ                    198.7       3.8      4.9      0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（OTC）                    221.3       8.3      7.9      0.0      0.0      0.0
     先物                    32.8       0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
                        373.2       9.3      10.3       0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（取引所）
     エクイティ／インデックス関連商品                    826.9       21.4      23.2       0.0      0.0      0.0
                  2
     クレジット・デリバティブ
                        524.9       7.7      8.9      0.0      0.0      0.0
     先渡契約
                         7.0      0.0      0.1      0.0      0.0      0.0
     スワップ                    17.9       1.5      1.4      0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（OTC）                    10.1       0.1      0.0      0.0      0.0      0.0
     先物                    15.6       0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
                         2.1      0.0      0.0      0.0      0.0      0.0
     購入及び売却オプション（取引所）
           3
     その他の商品
                         52.7       1.6      1.5      0.0      0.0      0.0
     デリバティブ商品合計                  28,705.3        148.2      151.5       62.2       0.2      0.4
      2017年12月31日現在、想定元本、PRV及びNRV（トレーディング目的及びヘッジ手段）は、それぞれ28,767.5十億スイス・フ

      ラン、148.4十億スイス・フラン、151.9十億スイス・フランであった。
      1
      米国GAAPのもとでヘッジ会計の要件を満たしているデリバティブ契約に関連している。
      2
      主としてクレジット・デフォルト・スワップ。
      3
      主として貴金属、コモディティ及びエネルギー商品。
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      公正価値ヘッジ
     12月31日に終了した事業年度、

                                     2018年         2017年         2016年
     単位：百万スイス・フラン
     損益に計上されたデリバティブに係る利益/(損失)
                                       (415)         (285)         (116)
     金利商品
     合計                                  (415)         (285)         (116)
     損益に計上されたヘッジ対象に係る利益/(損失)

                                       423         290         111
     金利商品
     合計                                   423         290         111
     公正価値ヘッジの詳細
                                        8         5        (5)
     ヘッジの非有効部分に係る純利益/(損失)
      トレーディング収益に計上された利益/(損失)を表す。

      キャッシュ・フロー・ヘッジ

     12月31日に終了した事業年度、

                                    2018年         2017年         2016年
     単位：百万スイス・フラン
     AOCI  に計上されたデリバティブに係る利益/(損失)
     金利商品                                  (76)         (56)         (5)
                                       (95)         (30)         (9)
     為替商品
     合計                                  (171)         (86)         (14)
     AOCI  から損益に組み替えられた利益/(損失)
         1
     金利商品
                                       (85)         (11)         29
                                         2,3,4         2,3         2,3,4
                                       (48)         (24)         (16)
     為替商品
     合計                                  (133)         (35)         13
     キャッシュ・フロー・ヘッジの詳細

                        2
     ヘッジの非有効部分に係る純利益/(損失)
                                        0        (1)         (1)
      ヘッジの有効部分に係る利益/(損失)を示す。

      1
      利息及び配当金収益に含まれている。
      2
      トレーディング収益に含まれている。
      3
      その他の収益に含まれている。
      ▶
      その他営業費用合計に含まれている。
       今後12ヶ月間にAOCIから組み替えられると予想されるキャッシュ・フロー・ヘッジに係る純損失は、53百万ス

      イス・フランであった。
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      純投資ヘッジ
     12月31日に終了した事業年度、

                                     2018年        2017年         2016年
     単位：百万スイス・フラン
     AOCI  に計上されたデリバティブに係る利益/(損失)
                                       133        (475)         (536)
     為替商品
     合計                                   133        (475)         (536)
      ヘッジの有効部分に係る利益/(損失)を表す。

       当グループは、ヘッジ会計関係に含まれていないすべてのデリバティブ商品をトレーディング活動に含めてい

      る。
       商品の種類別のトレーディング活動に係る損益については、注記７「トレーディング収益」を参照のこと。
      偶発的信用リスク関連の開示

       当グループのデリバティブ商品の一部には、当グループに対して主要な各信用格付機関が公表する特定の信用
      格付を維持することを要求する規定が盛り込まれている。契約で規定された格付を下回った場合、契約相手方は
      正味負債ポジションにあるデリバティブ商品に関して追加担保の支払いを要求する可能性がある。また、デリバ
      ティブ契約の一部には、当グループ又は契約相手のいずれかの格付が低下した際に既存のデリバティブ契約の再
      取得価額（時価）で当該契約を終了することを規定するものもある。このようなデリバティブ契約は、清算コス
      トが反映されている。
       以下の表は、双務契約相手先及びSPEとのデリバティブ契約（信用補完契約を含む。）に関連する偶発的信用
      リスクによる当グループの現在の正味エクスポージャー、関連担保、格付が１段階、２段階、３段階低下した際
      のそれぞれの追加担保を示している。この表にはまた、信用補完契約を伴わない、偶発的信用リスク特性をもつ
      早期解約事由条項付デリバティブ契約も含まれている。双務契約相手先とのデリバティブ契約及び早期解約事由
      条項付契約に関する現在の正味エクスポージャーは、正味負債ポジションにあるデリバティブ商品の公正価値総
      額である。SPEの現在の正味エクスポージャーは格下げがあった場合に支払われる担保を決定するために使用さ
      れる契約上の金額である。この契約上の金額には、デリバティブ商品のNRV及び想定元本の一定割合が含まれる
      場合がある。
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      偶発的信用リスク
                               双務契約       特別目的

                                              早期終了        合計
     12月31日現在、単位：十億スイス・フラン
                                相手先       事業体
     偶発的信用リスク
     2018  年
                                  3.6       0.1       0.3       4.0
     現在の正味エクスポージャー
     差入担保                              3.4       0.1        -      3.5
     格付が１段階低下することによる影響                              0.2       0.0       0.0       0.2
     格付が２段階低下することによる影響                              0.9       0.0       0.1       1.0

     格付が３段階低下することによる影響                              1.0       0.1       0.2       1.3
     2017  年
                                  5.4       0.1       1.2       6.7
     現在の正味エクスポージャー
     差入担保                              4.4       0.1        -      4.5
     格付が１段階低下することによる影響                              0.2       0.1       0.1       0.4
     格付が２段階低下することによる影響                              0.9       0.2       0.5       1.6
     格付が３段階低下することによる影響                              1.0       0.4       0.7       2.1
      格付が低下することによる影響は、双務契約相手先及び特別目的事業体に必要とされる追加担保の他、早期終了のための追

      加の解約費用をそれぞれ反映している。
      クレジット・デリバティブ

       クレジット・デリバティブは、通常、参照事業体又は資産に信用事象が発生した場合に売り手が偶発的支払い
      を行うことと引き換えに買い手が手数料を支払う契約である。クレジット・デリバティブは、通常、多くの決済
      及び支払条件が付された個別にOTCで交渉された契約であり、ほとんどのクレジット・デリバティブは、特定可
      能な信用事象の発生を特定できるように組成されている。信用事象には、破産、支払不能、管財人による管理、
      債務の重大な不利な条件の変更、又は期日を迎えた債務の不履行が含まれる。
       当グループは、通常の業務において、及び、マーケット・メーカーとして、顧客取引を容易にするために保証
      を売買するクレジット・デリバティブ契約を締結している。これには、顧客が信用リスクをヘッジするために顧
      客に対して仕組信用商品を提供することが含まれている。これらの仕組信用商品の参照商品は、投資適格及び投
      資非適格であり、社債、ソブリン債、ABS及び貸出金が含まれる場合がある。これらの商品は、単一項目として
      構成される（単一銘柄商品）、あるいはポートフォリオごとに組み合わせられる（複数銘柄商品）。当グループ
      は、様々な形式の信用エクスポージャーを経済的にヘッジするため（例：貸出金ポートフォリオ又はその他の現
      金ポジションの経済的ヘッジ）、保証を購入している。最終的に、当グループは、購入した又は販売した保証の
      いずれかの形式をとることができる自己勘定ポジションもとる。
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       当グループが最も一般的に取引を行うクレジット・デリバティブは、CDS及びクレジット・スワップションで
      ある。CDSは、参照事業体又は資産の信用事象発生後に、売り手が偶発的支払いを行うことと引き換えに、買い
      手が前払手数料及び／又は定期的な手数料を支払う契約である。クレジット・スワップションは、特定の参照信
      用事象に対するCDSによる保証を売買するオプションであり、特定の満期日を有する。
       また、信用リスクを軽減するため、当グループは、デリバティブの取引相手と法的に強制力のあるネッティン
      グ契約を締結している。これらのデリバティブ契約の担保の差し入れは、通常、取引相手ごとの純額で行われ、
      特定のデリバティブ契約に配分できない。
       相殺に関する詳細については、注記27「金融資産及び金融負債の相殺」を参照のこと。
      販売した信用保証

       販売した信用保証は潜在的最大支払額であり、この金額はデリバティブの想定元本に基づき、信用リスク関連
      の事象により当グループが要求される将来の支払額を表している。当グループは、潜在的最大支払額は、過去の
      実績に基づく実際の損失エクスポージャーを表すものではないと考えている。この金額は、原資産及び関連する
      キャッシュ・フローに関する当グループの権利により減額されることはない。大部分のクレジット・デリバティ
      ブ契約のもとでは、信用事象（又は決済トリガー）が発生した場合、当グループは通常、販売した信用保証と原
      資産の価値において保有している遡求権との差額について責任を負う。将来の潜在的最大支払額は、すべてのデ
      リバティブ・エクスポージャー（関連するマスター・ネッティング契約に基づく取引相手方とのクレジット・デ
      リバティブを含む）を相殺した後に算定されるため、将来の潜在的最大支払額はその取引相手方に支払った現金
      担保によって減額されることはない。このような相殺プロセスのため、クレジット・デリバティブ・エクスポー
      ジャーのみに対応する担保額を決定することは不可能である。
       販売した信用保証に係る支払リスクの質を反映するため、当グループは契約における参照商品を内部で開発さ
      れた格付に基づいて評価している。内部格付は、経験のあるクレジット・アナリストにより、定量要因及び定性
      要因の両方を分析及び評価に組み入れた専門家の判断に基づいて設定されている。分析された特定要因及びその
      相対的重要度は、取引相手方の種類による。この分析は、将来志向のアプローチを強調しており、経済動向及び
      財務ファンダメンタルズに焦点を当て、同業分析、業界比較及びその他の定量ツールを使用している。外部格付
      及び市場情報が入手可能な場合、それらも分析プロセスにおいて使用する。
      購入した信用保証

       購入した信用保証は、その参照商品が販売した信用保証の参照商品と同一である金融商品を表す。個々の同一
      の参照商品に関する購入した信用保証の潜在的最大支払額は、販売した保証の想定元本を上回る、又は下回る可
      能性がある。
       当グループはまた、特定の信用事象が発生した場合に受け取る見積回収額も考慮している。見積回収額には、
      多くの場合、当グループに譲渡される参照資産の予想価値並びに参照商品及び商品の種類が同一である、購入し
      た保証の影響額が含まれている。
      購入したその他の保証

       通常の事業の過程において、販売した信用保証のリスクを相殺するために、当グループは参照商品が類似では
      あるが同一ではない保証を購入し、類似ではあるが同一ではない商品を利用する場合がある。このような保証に
      より、クレジット・デリバティブ・エクスポージャー合計が減少する。購入したその他の保証は当該商品の想定
      元本に基づいている。
       当グループは、銀行及びブローカー・ディーラー、その他の金融機関並びにその他の取引相手から保証を購入
      している。
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      販売した信用保証の公正価値

       デリバティブ契約に基づく潜在的支払額が確実になったときには負の公正価値が増加するため、販売した信用
      保証の公正価値は支払リスク金額を示している。
      販売した／購入した信用保証

       以下の表は、すべてのクレジット・デリバティブを含んでいないため、「デリバティブ商品の公正価値」の表
      に示されているクレジット・デリバティブとは異なっている。これは、米国GAAPに基づき特定のクレジット・デ
      リバティブ商品を除外しているためである。米国GAAPは、（a）原資産の１つ以上が特定の企業（又は企業グ
      ループ）の信用リスク又は企業グループの信用リスクに基づくインデックスに関連している、及び（b）契約に
      規定されている信用リスク関連の事象から生じる潜在的な損失に売り手がさらされている、デリバティブ商品を
      クレジット・デリバティブとして定義している。
       2018年及び2017年12月31日現在において、それぞれ9.7十億スイス・フラン及び6.7十億スイス・フランのトー
      タル・リターン・スワップ（以下、「TRS」という。）が、売り手が契約に規定されている信用リスク関連の事
      象から生じる潜在的な損失にさらされていないため、除外されている。TRSは、資産価値の損失に対してのみ保
      証を提供し、特定の信用事象による追加の金額に対しては保証を提供していない。
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      販売した／購入した信用保証
                                     (販売した)/        購入した        販売した

                               購入した
                       販売した
     2018年12月31日現在、
                                     購入した信用         その他の       信用保証の
                                   1
                              信用保証
                       信用保証
     単位：十億スイス・フラン
                                      保証、純額         保証       公正価値
     単一銘柄商品
         2
     投資適格
                         (46.0)        43.1        (2.9)        11.8        0.2
                         (26.2)        24.3        (1.9)        17.7        (0.2)
     投資非適格
     単一銘柄商品合計                     (72.2)        67.4        (4.8)        29.5        0.0
      うちソブリン
                         (16.4)        15.0        (1.4)        5.5       (0.1)
                         (55.8)        52.4        (3.4)        24.0        0.1
      うち非ソブリン
     複数銘柄商品
         2
     投資適格
                         (102.9)        102.4        (0.5)        25.1        (0.8)
                                                   3
                         (26.5)        25.3        (1.2)        8.4        0.1
     投資非適格
     複数銘柄商品合計                    (129.4)        127.7        (1.7)        33.5        (0.7)
      うちソブリン

                          (0.2)        0.2        0.0        0.0        0.0
                         (129.2)        127.5        (1.7)        33.5        (0.7)
      うち非ソブリン
     商品合計
         2
     投資適格
                         (148.9)        145.5        (3.4)        36.9        (0.6)
                         (52.7)        49.6        (3.1)        26.1        (0.1)
     投資非適格
     商品合計                    (201.6)        195.1        (6.5)        63.0        (0.7)
      うちソブリン
                         (16.6)        15.2        (1.4)        5.5       (0.1)
                         (185.0)        179.9        (5.1)        57.5        (0.6)
      うち非ソブリン
      1

      原資産及び回収額が同一の購入した信用保証を示す。
      2
      内部格付BBB以上に基づく。
      3
      シンセティック型証券化ローンポートフォリオ取引を含む。
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                                     (販売した)/        購入した       販売した信用
                               購入した
                       販売した
     2017年12月31日現在、
                                     購入した信用         その他の        保証の
                                   1
                              信用保証
                       信用保証
     単位：十億スイス・フラン
                                      保証、純額         保証       公正価値
     単一銘柄商品
         2
     投資適格
                         (57.6)        53.8        (3.8)        15.3        0.9
                         (28.2)        25.5        (2.7)        14.3        0.5
     投資非適格
     単一銘柄商品合計                     (85.8)        79.3        (6.5)        29.6        1.4
      うちソブリン
                         (21.0)        19.2        (1.8)        6.2        0.2
                         (64.8)        60.1        (4.7)        23.4        1.2
      うち非ソブリン
     複数銘柄商品
         2
     投資適格
                         (107.1)        104.7        (2.4)        59.3        0.7
                                                   3
                         (21.0)        19.6        (1.4)        12.0        0.9
     投資非適格
     複数銘柄商品合計                    (128.1)        124.3        (3.8)        71.3        1.6
      うちソブリン
                          (0.3)        0.3        0.0        0.3        0.0
                         (127.8)        124.0        (3.8)        71.0        1.6
      うち非ソブリン
     商品合計
         2
     投資適格
                         (164.7)        158.5        (6.2)        74.6        1.6
                         (49.2)        45.1        (4.1)        26.3        1.4
     投資非適格
     商品合計                    (213.9)        203.6        (10.3)        100.9         3.0
      うちソブリン
                         (21.3)        19.5        (1.8)        6.5        0.2
                         (192.6)        184.1        (8.5)        94.4        2.8
      うち非ソブリン
      1

      原資産及び回収額が同一の購入した信用保証を示す。
      2
      内部格付BBB以上に基づく。
      3
      合成型証券化貸出金ポートフォリオ取引を含む。
       以下の表は、「デリバティブ商品の公正価値」の表に含まれているクレジット・デリバティブの想定元本の

      「販売／購入した信用保証」の表への調整である。
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      クレジット・デリバティブ
                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：十億スイス・フラン
     クレジット・デリバティブ
     販売した信用保証                                          201.6        213.9
     購入した信用保証                                          195.1        203.6
     購入したその他の保証                                          63.0        100.9
           1
     その他の商品
                                                9.7        6.5
     クレジット・デリバティブ合計                                          469.4        524.9

      1

      トータル・リターン・スワップ及びその他のデリバティブ商品より構成される。
       満期日別及びリスク別の将来における支払額の分類によって、デリバティブ契約に基づく履行の可能性の現状

      を示している。
      販売した信用保証の満期

                           １年未満満期        １年－５年満期         ５年超満期          合計

     12月31日現在、単位：十億スイス・フラン
     2018年
     単一銘柄商品                          13.1        54.9         4.2        72.2
                               28.8        80.6        20.0        129.4
     複数銘柄商品
     商品合計                          41.9        135.5         24.2        201.6
     2017年
     単一銘柄商品                          21.6        59.4         4.8        85.8
                               31.2        79.9        17.0        128.1
     複数銘柄商品
     商品合計                          52.8        139.3         21.8        213.9
      33　保証及び契約債務

      保証
       通常の事業の過程において、取引相手が借入契約又はその他の契約に基づく債務を履行できなかった場合に、
      当グループが第三者に支払義務を負う保証が提供されている。保証の表において開示されている総額は、保証に
      基づく潜在的支払額の最大額を反映している。帳簿価額は、当初の公正価値（通常は、受け取った又は受け取る
      ことができる関連料金）から償却累計額を差し引いた後の額と、既存の保証契約のもとで求められる支払いにつ
      いての当グループの現行の最善の見積りのいずれか高い方の額である。
       当グループが提供する保証は、信用保証及び類似商品、履行保証及び類似商品、デリバティブ並びにその他の
      保証として分類される。
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      保証
                                               純額

                    １年未満      １年－     ３年－      ５年
      12 月31日現在
                                          総額         帳簿価額     受入担保
                                                 1
                                               合計
                     満期    ３年満期     ５年満期      超満期
      単位：百万スイス・フラン
      2018  年
      信用保証及び類似商品               2,228      439     218     398    3,283     3,194       14    1,748
      履行保証及び類似商品               5,008     1,344      552     240    7,144     6,278       44    3,153
                                                             3
            2
      デリバティブ
                    17,594      3,995     1,256      778    23,623     23,623       919      -
                     4,325     1,405      640     517    6,887     6,814       56    4,169
      その他の保証
      保証合計               29,155      7,183     2,666     1,933     40,937     39,909      1,033     9,070
      2017  年
      信用保証及び類似商品               1,817      520     314     435    3,086     2,837       12    1,603
      履行保証及び類似商品               4,931     1,639      373     200    7,143     6,216       44    3,012
                                                             3
            2
      デリバティブ
                    15,520      6,860     1,397      727    24,504     24,504       403      -
                     4,461     1,006      708     503    6,678     6,673       47    3,833
      その他の保証
      保証合計               26,729     10,025      2,792     1,865     41,411     40,230       506    8,448
      1

      純額合計は、総額から他者の負担分を控除した金額。
      2
      取引のある特定の商業銀行及び投資銀行並びにその他の特定の取引相手とのデリバティブ契約は、現金決済が可能で、当グ
      ループが契約開始時に取引相手が原資産を保有していた可能性があると結論づける根拠がないため、除外されている。
      3
      保証として会計処理されたデリバティブの担保は重要なものではないとみなされている。
      信用保証及び類似商品

       信用保証及び類似商品は、第三者が特定の既存の信用債務を履行できなかった場合に、当グループに支払義務
      が発生する契約である。このポジションには、スタンドバイ信用状、商業用及び住宅用抵当貸付保証、並びに
      VIEに関連するその他保証等の商品が含まれる。
       法人向け貸出業務及びその他の法人向け業務において、当グループは取引相手に対してスタンドバイ信用状の
      発行という形式で保証を提供するが、これは、当該取引相手が借入契約又はその他の契約上の義務に基づく債務
      を履行できなかった場合に、当グループが第三者に対する支払義務を負うものである。
       商業用及び住宅用抵当貸付保証は、米国における当グループの商業用抵当貸付業務に関連して行われており、
      当グループは特定の商業用及び住宅用抵当貸付をファニーメイに売却し、借り手が抵当貸付の債務不履行となっ
      た場合に損失の一部を負担することに合意している。また、当グループは、ファニーメイが発行した抵当貸付証
      券の裏付資産である特定の貸出金に損失があった場合（借り手の抵当貸付債務不履行によって生じる）に、ファ
      ニーメイに当該損失を弁済する保証を提供している。
       また、当グループはVIE及びその他の取引相手に対して保証を提供しており、当該保証に基づき、特定の事象
      （格付の引き下げ及び／又は当該資産の公正価値の大幅な下落等）が発生した場合には、これらの事業体から資
      産を購入する義務が生じる可能性がある。
      履行保証及び類似商品

       履行保証及び類似商品は、所定の履行関連目標又は契約条項を達成できなかった場合に、偶発的支払いが要求
      される契約である。当該契約条項には、特定の商品やサービスの提供、又は建設契約に基づく履行といった顧客
      の義務が含まれることもある。履行保証は、プロジェクト・ファイナンス取引の一環として頻繁に提供されてい
      る。このポジションには、プライベート・エクイティ・ファンドの保証及び住宅用抵当貸付の証券化業務に関連
      する保証が含まれる。
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       プライベート・エクイティ・ファンドの保証について、当グループは、当グループの企業が資金提供している
      プライベート・エクイティ・ファンドの投資家に対して、残存投資の業績が下落した場合に過去に繰越持分とし
      て 特定のゼネラル・パートナーに支払われた金額を返還するというゼネラル・パートナーの潜在的義務に係る保
      証を提供してきた。当グループは、このエクスポージャーを管理するため、通常、繰越持分の分配金の一部を留
      保して、いかなる返済義務にも対応できるようにしている。さらに、特定の契約のもとで、当グループは、特定
      のプライベート・エクイティ・ファンドの一部の投資家に対して、一定の業績基準を達成できなかった場合に現
      金を支払うことが義務付けられている。
       さらに、米国における当グループの住宅用抵当貸付の証券化業務の一環として、当グループは、サービサーに
      よる回収及び証券化信託への期前返済違約金の支払いを保証することもある。当グループは、サービサーが期前
      返済違約金を支払わなかった場合にこれらの保証に基づき履行しなければならない。
      デリバティブ

       保証の特徴も有することがあるデリバティブは、通常の事業の過程において、一般的にプット・オプションの
      売りの形式で発行されている。そのようなデリバティブ契約は、現金決済が可能で、当グループが、契約開始時
      に取引相手が当該契約に関する原資産を保有していた可能性があると結論づける根拠がない場合、保証の特徴に
      合致しない。当グループは、取引のある特定の商業銀行及び投資銀行並びにその他の特定の取引相手に関して、
      これらの条件が満たされていると結論づけており、その結果、これらの契約をデリバティブとしてのみ報告して
      いる。
       当グループでは、エクスポージャーを軽減するための様々なヘッジ戦略により、これらのデリバティブに係る
      エクスポージャーを管理している。金利キャップ又は通貨オプションの売りといった契約の場合、金利や為替
      レートが理論上、無限に上昇する可能性があるため、最大支払額を確定することができない。こうした契約に関
      しては、基礎となるエクスポージャーの指標として、上記の表に想定元本が開示されている。さらに、当グルー
      プは、すべてのデリバティブを公正価値により連結貸借対照表上に計上しており、公正価値決定の際に履行事由
      及び支払可能性を考慮している。取引相手方に対してイン・ザ・マネーの状態にあるプット・オプションの売り
      が行使される可能性が高い。この場合、当グループのエクスポージャーは、表に反映されている帳簿価額に限定
      される。
                                403/725









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      その他の保証
       その他の保証には、銀行の支払承諾、残存価値保証、預金保険、企業結合における偶発対価、ミューチュア
      ル・ファンド又はプライベート・エクイティ・ファンドに対する投資の最低価値、並びに上記のいずれにも分類
      されないその他すべての保証が含まれている。
       スイス及びその他の特定のヨーロッパの国々においては、預金銀行及び証券ディーラーは特定の制限又は預金
      銀行の強制清算が起こった場合に、優先支払預金の支払いを保証することが要求されている。スイスにおいて
      は、預金銀行及び証券ディーラーは共同で６十億スイス・フランを上限として金額を保証する。FINMAによる特
      定の事業の制限あるいは他の預金銀行の強制清算により支払いが求められる事象が生じた場合の当グループの拠
      出額は、優先支払預金全体に対する当グループの優先支払預金の割合に応じて算出される。当グループのスイス
      の銀行子会社に関するFINMAの見積りに基づき、2018年７月１日から2019年６月30日までの期間の預金保険保証
      プログラムにおける当グループの負担割合は、0.5十億スイス・フランであった。これらの預金保険の保証は、
      その他の保証に反映されている。
      住宅用抵当貸付売却に関する表明及び保証

       インベストメント・バンキング部門の米国の住宅用抵当貸付の売却に関連して、当グループは、売却された貸
      出金に関する特定の表明及び保証を提供している。当グループは、米国政府支援企業であるファニーメイ及びフ
      レディマック、機関投資家（主に銀行）への貸出金の売却、並びに非政府機関又はプライベート・レーベルの証
      券化に関する貸出金の売却に関して、これらの表明及び保証を提供している。これらの売却された貸出金は主
      に、当グループが他の当事者から購入した貸出金である。表明及び保証がある場合、その範囲は取引によるが、
      抵当貸付の所有権及び貸出金を売却できる法的能力、融資比率及び不動産・借り手・貸出金のその他の特性、貸
      出金の担保となる先取特権の妥当性及び延滞税又は関連する先取特権の不在、引受基準への準拠及び文書の完全
      性、並びに法律に準拠した貸出金の実行を含む場合がある。表明及び保証の違反があったと判断される場合、当
      グループは関連する貸出金を買い戻す、又は投資家に対して損失を全額補償することが求められる可能性があ
      る。当グループが買戻しに関連して損失を負担するか否か、及び損失の全額を支払うか否かは、以下の状況に応
      じて決定される。賠償請求が行われる範囲、出訴期間内に行われた賠償請求の妥当性（賠償を強制する能力及び
      可能性を含む。）、当グループが当グループに貸出金を売却し表明及び保証を行った当事者に対して賠償請求を
      行うことが可能か否か、住宅不動産市場（債務不履行件数を含む。）、並びに証券化事業体の債務が第三者に
      よって保証されているか否かによって決まる。
       2018年に、当グループは重要ではない住宅用抵当貸付の買戻請求を受けた。この期間に当グループが買い戻し
      た貸出金と関連する損失は重要なものではなかった。2018年12月31日時点での買戻請求残高は重要なものではな
      かった。
       調停若しくは訴訟の対象となっている、あるいは当該報告期間中に調停若しくは訴訟の対象となって売却され
      た住宅用抵当貸付に関する買戻請求は、買戻請求並びに関連する偶発損失及び引当金について記載している保証
      及び契約債務の開示には含まれていないものの、訴訟並びに関連する偶発損失及び引当金の開示において説明さ
      れている。当グループは、売却された住宅用抵当貸付の表明及び保証に関する訴訟に関与している。
       詳細情報については、注記39「訴訟」を参照のこと。
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      処分関連の偶発事象及びその他の補償

       当グループが有している保証の中には、偶発債務の最大値を数値化できないものがある。このような保証は
      「保証」の表に含まれておらず、以下に説明されている。
      処分関連の偶発事象

       資産又は事業の売却に関連して、当グループは購入者に対して特定の補償条件を提示することがある。当該補
      償条件は、取引相手ごとに範囲及び期間が異なっており、売却された資産や事業の種類によって決まる。このよ
      うな補償条件は、通常、特定の数値化できない未知の偶発損失（訴訟、税金、及び知的財産事項等）のリスクを
      購入者から売却者へと移管するものである。当グループはこのような契約すべてを慎重に監視し、補償引当金が
      当グループの連結財務書類上に適切に計上されるようにしている。
      その他の補償

       当グループは、通常の業務活動に関連して、特定の取引相手に補償を提供しているが、それにより発生しうる
      支払義務の最大額を見積ることは不可能である。当グループの有価証券発行の一環として、通常、当グループは
      当該有価証券保有者に対し、適用税法の改正やその解釈の変更により生じた追加的な源泉徴収費用又は課税額を
      払い戻すことに合意している。追加分の支払いに同意する契約を含む有価証券は、通常、当該証券の償還又は早
      期償還に関する条項も含んでおり、これらの条項は、法の改正や解釈の変更によって支払義務が生じ、かつ発行
      者が合理的な措置をとることによっても追加分の支払いを避けることができない場合に実行される。このような
      潜在的債務は、将来の税法の改正により生じるため、そのような改正の結果として当グループが負担することと
      なる関連負債金額を合理的に見積ることは不可能である。通常は、早期償還条項が含まれていることから、当グ
      ループでは税金総額に係る潜在的負債が重要なものになることはないと考えている。
       当グループは様々な証券取引所及び決済機関の会員となっているため、会員規約により、他の会員の債務不履
      行が生じ、関連証券取引所又は決済機関のデフォルト・ウォーターフォールに関する定めに沿って利用できる額
      が、他の会員の債務不履行に伴う損失の補填に十分な額ではない場合に履行が要求される可能性がある。証券取
      引所又は決済機関が、会員の債務不履行を管理するために設けている手順により、当該取引所又は機関は、債務
      を履行できなかった会員以外の会員に対する資金の要求に備えることができるが、この資金の要求は、当該保証
      基金への当グループの拠出額（又はその一定倍の額）を限度とするため、これにより損失を十分補填できない場
      合には、前述のデフォルト・ウォーターフォールに関する定めや債務不履行管理手順に従い更なる損失の配分を
      しなければならない場合がある。また、決済機関と会員の取決めの中には、会員の債務不履行に伴う損失以外の
      損失についても、損失額が、当該損失を補填するために当該取引所又は決済機関が設けていた資金等の額を超え
      ている場合には、当該損失の一定割合を負担するよう会員に求めている。決済機関による保証基金への拠出や当
      初の証拠金の投資から生じる、会員の債務不履行に伴う損失以外の損失は、会員の債務不履行とは無関係なその
      他の損失である。当グループでは、前述の取決めに基づき将来負担しなければならない可能性のある最大額を合
      理的に見積ることは不可能であると判断している。加えて当グループでは、当該取決めに基づいて支払義務が生
      じる可能性は低いと確信している。
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      リース契約債務
     単位：百万スイス・フラン

     2019年                                                   501

     2020年                                                   445
     2021年                                                   331
     2022年                                                   306
                                                        261
     2023年
     2024年以降                                                  1,980
     将来のオペレーティング・リース契約債務                                                  3,824
     控除：解約不能サブ・リースの最低リース料                                                   190
     将来の最低リース契約債務合計、純額                                                  3,634
      オペレーティング・リースに関するリース費用

                                     2018年         2017年         2016年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     最低リース費用
                                       516         575         550
                                       (54)         (65)         (89)
     サブ・リース料収入
     オペレーティング・リースに関する純費用合計                                   462         510         461
      オペレーティング・リース契約債務

       当グループは、特定の建物及び設備に関するオペレーティング・リース契約に基づく契約債務を有している。
      オペレーティング・リースに基づくリース資産は借手の貸借対照表上で報告されない。契約により要求される
      リース料は通常、リース期間にわたって定額法で費用計上される。オペレーティング・リースに基づく将来の
      リース費用に関連する契約債務は「リース契約債務」の表に含まれる。
       当グループは、資産が売却され、直ちにリースバックされる、セール・リースバック取引を締結することがあ
      る。特定の基準を満たす場合、当該資産の貸借対照表での認識が中止され、オペレーティング・リースが認識さ
      れる。リース料の現在価値が売却された資産の公正価値の10％以上である場合には、これにより発生する利益が
      リース料の現在価値と同額まで繰り延べられ、リース期間にわたって損益計算書にリース費用の減少として計上
      される。リース料が売却された資産の公正価値の10％を下回るセール・リースバック取引に係る利益又は、リー
      ス料の現在価値を超過する利益は、売却が完了した時点で損益計算書に認識される。
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      セール・リースバック取引
       2018年に、当グループは、保有資産に関して１件のセール・リースバック取引を締結した。この取引はリース
      期間が10年のオペレーティング・リース契約として認識された。2017年に、当グループが締結したセール・リー
      スバック取引はなかった。2016年に、当グループは、保有資産に関して複数のより小規模なセール・リースバッ
      ク取引を締結した。これらの取引はすべて、リース期間が１年から５年のオペレーティング・リース契約として
      認識された。2018年のセール・リースバック取引に基づく契約上のリース費用合計は５百万スイス・フランであ
      り、2016年は30百万スイス・フランであった。
      その他の契約債務

                                                    純額

                       １年未満      １年－      ３年－      ５年
     12月31日現在
                                              総額          受入担保
                                                      1
                                                   合計
                        満期     ３年満期      ５年満期      超満期
     単位：百万スイス・フラン
     2018年
     荷為替信用状の解約不能契約債務                   5,056       182       0      0    5,238      5,077      3,651
                2
     解約不能貸付契約債務
                       26,882      34,188      45,938      9,065     116,073      111,967      57,153
     売戻条件付取引予約取引                    31      0      0      0     31      31      31
                         329      11     119      33     492      492       ▶
     その他の契約債務
     その他の契約債務合計                  32,298      34,381      46,057      9,098     121,834      117,567      60,839
     2017年
     荷為替信用状の解約不能契約債務                   4,976       113       1      1    5,091      5,000      3,218
                2
     解約不能貸付契約債務
                       24,296      33,649      40,425      8,031     106,401      101,270      42,307
     売戻条件付取引予約取引                    12      0      0      0     12      12      12
                         219      13      11     104      347      347       0
     その他の契約債務
     その他の契約債務合計                  29,503      33,775      40,437      8,136     111,851      106,629      45,537
      1

      純額合計は、総額から他者の負担分を控除した金額。
      2
      解約不能貸付契約債務には、2018年12月31日及び2017年12月31日現在、顧客に通知を行うことによって当グループの自由裁
      量で無効にすることができる未使用の信用枠、それぞれ113,580百万スイス・フラン及び108,663百万スイス・フランは含ま
      れていない。
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      その他の契約債務
      荷為替信用状の解約不能契約債務
       荷為替信用状の解約不能契約債務は商業信用状に関連した貿易金融によるエクスポージャーを含んでおり、当
      グループは、船荷書類やその他の書類の提示を条件に、輸出業者に対する支払いを保証している。
      解約不能貸付契約

       解約不能貸付契約は、顧客に供与されている解約不能なクレジット・ファシリティ契約で、法的拘束力があ
      り、当グループが無条件に解約できない契約（全額又は一部未利用の枠のある契約を含む）である。売却目的で
      保有される抵当貸付を実行するための契約債務は、会計目的上デリバティブとみなされ、この開示には含まれて
      いない。こうした契約債務は、連結貸借対照表においてデリバティブとして反映されている。
      売戻条件付取引予約取引

       売戻条件付取引予約取引は、売戻条件付取引の当初の現金と債権の交換が将来の指定された期日に行われる取
      引のことである。当グループでは、売戻条件付契約をすでに締結している取引相手方と、売戻条件付取引予約取
      引を締結している。取引相手方とクレディ・スイスとの契約の詳細により、新たな手法では、取引相手方とすで
      に締結している売戻条件付契約と、当該契約に基づく、同じ取引相手方との売戻条件付取引予約取引の両方を考
      慮している。
      その他の契約債務

       その他の契約債務には、プライベート・エクイティ契約、有価証券引受確定契約、後日払い信用状及び支払承
      諾から生じる契約債務、並びに株式及びその他の持分証券のコール及びプット・オプションに係る負債が含まれ
      る。
     34　金融資産の譲渡及び変動持分事業体

       通常の事業の過程において、当グループはSPEと取引を締結し、これを利用している。SPEは、それを設立した
      会社の特定の限定された要求を満たすことを目的とした信託又はその他の法的構造による事業体であり、通常は
      当グループを含め他の事業体の債権者からSPEの資産を分離させる構造となっている。SPEは主に、金融資産の証
      券化及び投資商品の形成において当グループ及び当グループの顧客を支援するために使用される。当グループは
      また、資金調達を容易にするため等、その他の顧客主導型の活動及び当グループの税務上の目的又は規制目的で
      SPEを利用している。
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      金融資産の譲渡
      証券化
       当グループの証券化業務の大半は、抵当貸付及び抵当貸付関連証券に関係したものであり、大部分はSPEを利
      用して取引されている。通常の証券化では、SPEは、SPEによる負債及び持分証券、証書、CP及びその他の債務証
      書の発行による収入を原資として資産を購入する。これらの資産及び負債はSPEの貸借対照表に計上され、当グ
      ループが事業体に資産を売却して売却に関する会計上の要件が満たされなかった場合、あるいは当グループが
      SPEを連結した場合を除き、当グループの連結貸借対照表には反映されない。
       当グループは、証券化目的で商業用抵当貸付や住宅用抵当貸付を購入し、これらの抵当貸付をSPEに売却す
      る。これらのSPEは、商業用抵当貸付証券（以下、「CMBS」という。）、住宅用抵当貸付証券（以下、「RMBS」
      という。）及びABSを発行している。これらの証券は、SPEに譲渡された資産を担保とし、当該資産からの回収に
      基づいて投資収益を支払う。このような抵当貸付証券又はABSの投資家は、通常はSPEの資産に対して遡求権を有
      する。第三者からの保証により資産の信用度がさらに高まる場合がある。当該投資家及びSPEは、当グループの
      資産に対する遡求権を有していない。当グループは、通常、当該有価証券の引受人でありマーケット・メーカー
      である。
       当グループはまた、過去に発行したRMBS証券の再証券化取引も行う。通常、再証券化は、既存の証券化事業体
      が発行した証券を新設の別個の証券化事業体に対して売却するものである。これらの再証券化は、投資家にさま
      ざまなリスク格付や特徴の投資を与えることを目的として、既存の証券をリパッケージするために開始されるこ
      とが多い。
       当グループはまた、顧客主導型の活動に関連するその他のアセット・バック資金調達及び当グループの税務上
      又は規制上の目的でSPEを利用している。この区分におけるストラクチャーには、マネージド担保債務証券（以
      下、「CLO」という。）、CLO、レバレッジド・ファイナンス、リパッケージ及びその他の種類の取引（生命保険
      ストラクチャー、資金調達、ローン・パーティシペーション又は貸付実行を目的として設立される新興市場スト
      ラクチャー及びベンチャー・キャピタル類似投資に投資することを目的として創設されるその他のオルタナティ
      ブ投資ストラクチャー等）が含まれる。CLOは、CLO事業体に譲渡された貸出金を担保とし、当該貸出金からの回
      収に基づいて投資収益を支払う。レバレッジド・ファイナンス・ストラクチャーは、当グループが保有する特定
      の貸出金のシンジケーションを支援するために用いられ、リパッケージ・ストラクチャーは顧客に対し、当グ
      ループから購入した担保を裏付資産とする、特定のキャッシュ・フロー又は信用リスクに対する担保付エクス
      ポージャーを提供するものである。これらのアセット・バック資金調達ストラクチャーでは、通常、投資家は
      SPEの担保資産に対して遡求権を有しているが、当グループの資産に対する遡求権を有していない。
       当グループが資産をSPEに譲渡する場合、当該譲渡が資産の売却として会計処理されるかどうかを評価しなけ
      ればならない。資産が法的に当グループから分離されていない場合、及び／又は当グループの継続的関与によっ
      て資産に対する有効な支配が生じるとみなされる場合、資産の譲渡は売却の要件を満たさない場合がある。譲渡
      が売却とみなされない場合、当該取引は担保付き借入として会計処理され、譲渡資産は担保となる。
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       証券化取引による損益は、譲渡に関連する抵当貸付及び貸出金の帳簿価額により決定される部分があり、売却
      日における相対的な公正価値に基づき、売却資産と留保受益持分の間で配分される。
       当グループは、証券化における重要なサービシング義務を留保していない。
       以下の表は、売却処理及びその後の認識中止の要件を満たす2018年、2017年及び2016年の金融資産の証券化に
      関連した損益及び資産の譲渡に係る収入、並びに証券化の時期にかかわらず、当グループが継続的に関与してい
      る証券化において使用されたSPEと当グループ間のキャッシュ・フローを表している。
      証券化

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万ス

                           2018年       2017年       2016年
     イス・フラン
     利益/(損失)及びキャッシュ・フロー
     CMBS
            1
     純利益/(損失)
                              10       37       (2)
     資産の譲渡に係る収入                       5,861       6,604       3,954
                              41       28       69
     継続的に保有する持分に関して受領した現金
     RMBS
            1
     純利益/(損失)
                              (1)       0      (4)
     資産の譲渡に係る収入                       22,536       14,817       9,866
     過年度に譲渡された金融資産又はその裏付け
                              0      (2)       0
     となる担保の購入
     サービシング手数料                         3       3       2
                             576       368       529
     継続的に保有する持分に関して受領した現金
     その他のアセット・バック資金調達活動
        1
     純利益
                              77       31       26
     資産の譲渡に係る収入                       6,422       7,664       2,813
     過年度に譲渡された金融資産又はその裏付け
                            (318)       (380)       (68)
             2
     となる担保の購入
        3
     手数料
                             142       135       137
                              3       ▶       2
     継続的に保有する持分に関して受領した現金
      1

      引受収入、繰延組成手数料、SPEへの担保売却損益及び第三者への新規発行証券売却損益が含まれるが、証券化前の資産に
      係る純利息収益は含まれない。担保売却損益は、証券化の価格決定日より前の日における公正価値と貸出金の売却価格との
      差額である。
      2
       表示項目は2017年及び2016年においては省略されていた。
      3
       マネージドCLOに対して提供した投資運用業務により稼得した運用報酬及び業績報酬を表している。
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      譲渡された金融資産への継続的な関与
       当グループは、SPEに譲渡された金融資産へ継続的に関与する場合がある。継続的な関与は、サービシング、
      償還請求及び保証、譲渡資産の購入又は償還契約、デリバティブ商品、担保の差し入れ、及び譲渡資産に対する
      受益持分等の様々な形式によるが、これらに限定されるわけではない。受益持分は公正価値で評価され、SPEが
      受領した特定の現金流入額のすべて又は一部を受領する権利を含む。ここには、「パススルー」又は「ペイス
      ルー」される利息、元本あるいはその他の現金流入額の優先持分及び劣後持分、保証人に対する支払保険料、CP
      債務、並びに残存持分（負債又は持分のいずれか）が含まれるが、これらに限定されるわけではない。
       譲渡された金融資産への継続的な関与によって生じる当グループのエクスポージャーは、一般的に受益持分に
      限定されている。当グループは、通常、SPEが発行する金融商品（優先、劣後又は残余トランシェ）の形式でこ
      の受益持分を保有している。これらの商品は、通常、引受け又はマーケット・メイキング業務に関連して当グ
      ループが保有しており、連結貸借対照表のトレーディング資産に含まれる。当該受益持分に係る公正価値の変動
      は、連結損益計算書に認識される。
       投資家は、通常、SPEの資産に対して遡求権を有し、しばしば担保勘定などのその他の信用補完、あるいは与
      信枠若しくは資産購入契約の流動性プット・オプションなどの流動性ファシリティによる恩恵を受ける。SPEは
      また、デリバティブ契約を締結し、原資産の利回り又は通貨をSPE投資家の要求に合わせて変換したり、SPEの信
      用リスクを限定又は変更したりすることもある。当グループは、特定の信用補完の提供者並びに関連するデリバ
      ティブ契約の取引相手になることがある。
       以下の表は、譲渡の時期にかかわらず、2018年及び2017年12月31日現在で当グループがSPEへ金融資産を譲渡
      した後も引き続きリスクを負う資産の元本残高及びSPEの資産合計を表したものである。
      継続的な関与によって生じた元本残高及びSPEの資産合計

                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     CMBS
     元本残高                                         25,330        19,918
                                              35,760        31,586
     SPEの資産合計
     RMBS
     元本残高                                         40,253        35,645
                                              41,242        36,770
     SPEの資産合計
     その他のアセット・バック資金調達活動
     元本残高                                         23,036        20,916
                                              47,542        39,330
     SPEの資産合計
      元本残高は当グループから譲渡された資産に関連しており、第三者から譲渡された資産の元本金額は含まれていない。

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      受益持分の公正価値
       譲渡日及び報告日現在保有している受益持分（継続的な関与によって生じたもの）の公正価値は、市場参加者
      が慣習的に評価手法において用いる仮定を組み込んだ見積将来キャッシュ・フローの現在価値など、公正価値に
      基づく評価手法を用いて決定される。継続的な関与によって生じた資産又は負債の公正価値は、当グループが固
      有のリスクをヘッジするために利用する金融商品による利益を含んでいない。
      譲渡日現在における重要な経済上の仮定

       公正価値ヒエラルキーについての詳細は、注記35「金融商品」の「公正価値測定」を参照のこと。
      譲渡日現在における受益持分の公正価値を評価する際に用いられた重要な経済上の仮定

                         2018年              2017年              2016年

     12月31日に終了した事業年度
     単位：百万スイス・フラン
                      CMBS       RMBS      CMBS       RMBS      CMBS       RMBS
     （別途記載がある場合を除く）
     譲渡日現在
     受益持分の公正価値                   662      3,613        445      2,400        69      2,068

      うちレベル２                  640      3,509        444      2,221        69      1,827
      うちレベル３                   22       103        1      179        0      241
                        6.6       7.8      10.0        6.0       8.4       7.2
     加重平均年数（年）
                          2              2              2
                  1
     予測早期償還率（年率：％）
                         -    5.0-13.5          -    1.0-22.9          -    5.0-33.0
     キャッシュ・フロー割引率
                      3.6-9.8       3.0-13.6       2.4-9.0       2.0-29.5       2.4-4.9       1.2-24.4
           3
     （年率：％）
                ４
     予測貸倒率（年率：％）
                      1.8-3.1       2.3-7.2      0.6-3.4       0.8-6.3      0.0-0.0       2.5-11.2
      当グループが受益持分を保有していない資産の譲渡は上記の表に含まれていない。

      1
      予測早期償還率（以下、「PSA」という。）は、住宅用抵当貸付の残存期間にわたる早期償還を予測する際に用いられてい
      る、業界標準の早期償還速度測定基準である。PSAは一定早期償還率（以下、「CPR」という。）仮定を用いている。100％
      早期償還仮定では、１カ月目の抵当貸付の元本残額に対し、年率0.2％で早期償還が行われると仮定している。その後、抵
      当貸付の期間を通じて0.2％ポイントずつ増加してゆき、30カ月目にCPR６％（年率）になったところで止まり、それ以降は
      毎月抵当貸付期間を通じて６％となる。100PSAは６CPRに等しい。
      2
      早期償還を抑制するため、商業用抵当貸付は通常、早期償還禁止及び利回り維持などの対策を取り入れている。
      3
      この率の基礎になっていたのは受益持分の加重平均利回りである。
      ▶
      すべての商品の予想貸倒率がゼロでない限り、予測貸倒率の範囲は、予想貸倒率がゼロより大きい商品のみを反映してい
      る。
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      報告日現在の重要な経済上の仮定
       以下の表は、2018年及び2017年12月31日現在、SPEに保有されている受益持分の公正価値を評価する際に用い
      られた重要な経済上の仮定の感応度分析を表したものである。
      SPEに保有されている受益持分の公正価値を評価する際に用いられた重要な経済上の仮定

     12月31日現在                        2018年                     2017年

                                  その他のア                     その他のア
                                   セット・                     セット・
     単位：百万スイス・フラン
                        1                     1
                     CMBS                     CMBS
                             RMBS                     RMBS
                                  バック資金                     バック資金
     （別途記載がある場合を除く）
                                       2                     2
                                  調達活動                     調達活動
     受益持分の公正価値
                        805      2,006        226       579      1,985        665
     うち投資非適格分                   112       307       26      100       508       50
                        5.7       7.9       5.6       4.7       8.1       6.4
     加重平均年数（年）
                  3
     予測早期償還率（年率：％）
                         -   2.0-20.0           -       -   1.0-25.0           -
     10％不利な変化があった場合の
                         -     (22.3)         -       -     (35.0)         -
     公正価値に対する影響
     20％不利な変化があった場合の
                         -     (43.2)         -       -     (68.1)         -
     公正価値に対する影響
     キャッシュ・フロー割引率
                                                        1.0-21.2
                     3.4-14.3       3.0-21.3       1.0-21.2       2.7-12.3       1.9-30.6
           ▶
     （年率：％）
     10％不利な変化があった場合の
                       (20.7)       (52.1)       (2.9)       (8.8)      (49.2)       (12.4)
     公正価値に対する影響
     20％不利な変化があった場合の
                       (37.6)      (101.3)        (5.7)      (17.0)       (95.3)       (24.5)
     公正価値に対する影響
                5
     予測貸倒率（年率：％）
                      0.8-4.7      0.6-18.8       1.0-21.2       0.6-6.3      0.5-28.2       0.7-21.2
     10％不利な変化があった場合の
                       (10.2)       (23.8)       (2.4)       (3.9)      (23.6)       (6.6)
     公正価値に対する影響
     20％不利な変化があった場合の
                       (17.3)       (46.7)       (4.8)       (7.8)      (46.1)       (12.9)
     公正価値に対する影響
      1
      早期償還を抑制するため、商業用抵当貸付は通常、早期償還禁止及び利回り維持などの対策を取り入れている。
      2
      この区分内のCDO及びCLOは通常早期償還リスクから守られるよう組成されている。
      3
      PSAは、住宅用抵当貸付の残存期間にわたる早期償還を予測する際に用いられている、業界標準の早期償還速度測定基準で
      ある。PSAはCPRによる仮定を用いている。100％早期償還仮定では、１カ月目の抵当貸付の元本残額に対し、年率0.2％で早
      期償還が行われると仮定している。その後、抵当貸付の期間を通じて0.2％ポイントずつ増加してゆき、30カ月目にCPR６％
      （年率）になったところで止まり、それ以降は毎月抵当貸付期間を通じて６％となる。100PSAは６CPRに等しい。
      ▶
       この率の基礎になっていたのは受益持分の加重平均利回りである。
      5
      すべての商品の予想貸倒率がゼロでない限り、予想貸倒率の範囲は、予想貸倒率がゼロより大きい商品のみを反映してい
       る。
       このような感応度は仮説上のものであり、経済的ヘッジ活動による影響を反映していない。仮定の変化と公正

      価値の変化との関係が直線的ではない可能性があるため、一般的に、仮定における10％又は20％の変化による公
      正価値の変動を推定することはできない。また、特定の仮定が変化したことによる受益持分の公正価値への影響
      は、その他の仮定を一切変更せずに計算されている。実際には、ある一つの仮定が変化することにより、他の仮
      定にも変化が生じることがあり（例えば、市場金利が上昇することにより早期償還率が低下し、貸倒率が上昇す
      る等）、その結果、感応度を増幅又は弱める可能性がある。
      売却処理が行われなかった金融資産の譲渡

       以下の表は、2018年及び2017年12月31日現在、売却処理が行われなかった、譲渡された金融資産及び関連する
      負債の帳簿価額を表している。
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       詳細については注記36「担保資産及び担保」を参照のこと。
      売却処理が行われなかった、譲渡された金融資産及び負債の帳簿価額

                                             2018年         2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     その他のアセット・バック資金調達活動
     トレーディング資産                                           255         347

     その他資産                                            0        48
                                               (255)         (395)
     SPEに対する負債（その他負債に含まれる）
      担保付き借入金として会計処理される買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券

       担保付借入金として会計処理される買戻条件付売渡有価証券及び証券貸付取引に関し、米国GAAPでは、差入担
      保及び譲渡後に譲渡人が融資続ける関連リスクの開示が求められる。これにより、こうした種類の取引を通じた
      短期物の担保付き資金調達の性質とリスクを把握することができる。
       買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券は、純利息収益の稼得、流動性の増加又はトレーディング活動の推
      進のために用いられる、担保付き資金調達取引である。こうした取引の差入担保は、主に政府の負債証券、社
      債、資産担保証券、持分証券などで、期間は要求払いから長期まで様々である。
       当グループが債務不履行となった場合、又は差し入れ担保の公正価値が下落した場合、買戻契約により、カウ
      ンターパーティーには保有担保を処分する権利又は追加担保を要求する権利が付与される。同様に、当グループ
      が債務不履行となった場合、有価証券貸付により、カウンターパーティーには借入有価証券を処分する権利が付
      与される。
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       以下の表には、2018年及び2017年12月31日現在の買戻条件付売渡有価証券、貸付有価証券及び担保受入有価証
      券返還義務に関する債務総額が、差入担保の種類及び契約上の残存期間別に示されている。
      差入担保種類別の買戻条件付売渡有価証券、貸付有価証券及び担保受入有価証券返還義務

                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：十億スイス・フラン
     政府系負債証券
                                               31.1        31.4
     社債                                           9.6        15.1
     資産担保証券                                           1.8        5.0
                                                0.2        0.6
     その他
     買戻条件付売渡有価証券                                          42.7        52.1
     政府系負債証券
                                                1.4        2.7
     社債                                           0.2        0.4
     持分証券                                           3.2        4.8
                                                0.2        0.3
     その他
     貸付有価証券                                           5.0        8.2
     政府系負債証券
                                                3.6        1.8
     社債                                           1.0        0.6
     資産担保証券                                           0.1        0.0
                                               37.0        35.6
     持分証券
     その他                                           0.0        0.1
     担保受入有価証券返還義務（公正価値報告分）                                          41.7        38.1
     合計                                          89.4        98.4
                                415/725










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      契約上の残存期間別の買戻条件付売渡有価証券、貸付有価証券及び担保受入有価証券返還義務
                                   契約上の残存期間

     12月31日現在、
     単位：十億スイス・フラン
                         1
                                 2
                      要求払
                             30日以内
                                                      合計
                                    31日－90日         90日超
     2018  年

     買戻条件付売渡有価証券                    7.4       26.3        6.7        2.3       42.7
     貸付有価証券                    4.1        0.9        0.0        0.0        5.0
     担保受入有価証券返還義務
                        41.4        0.1        0.2        0.0       41.7
     （公正価値報告分）
     合計                   52.9        27.3        6.9        2.3       89.4
     2017  年
     買戻条件付売渡有価証券                    7.2       32.5        5.2        7.2       52.1
     貸付有価証券                    5.7        2.2        0.0        0.3        8.2
     担保受入有価証券返還義務
                        37.9        0.0        0.0        0.2       38.1
     （公正価値報告分）
     合計                   50.8        34.7        5.2        7.7       98.4
      1

      通知期間を設けた解約の取決めを含むような、契約上の満期が定められていない契約を含む。
      2
      オーバーナイト取引を含む。
       買戻条件付売渡有価証券、貸付有価証券及び担保受入有価証券返還義務の総額及び連結貸借対照表に開示され

      ている純額についての詳細は、注記27「金融資産と金融負債の相殺」を参照のこと。
      変動持分事業体

       通常の業務の一環として、当グループはVIEとみなされる事業体との様々な取引を行っている。その関係は、
      債務担保証券（以下、「CDO」という。）/CLO、CPコンジット及び金融仲介活動の３つの主要なカテゴリーに分
      類される。VIEは、出資持分だけではその事業活動を賄えず、追加的な劣後財務支援を必要とするSPEか、又は議
      決権保有者が当該事業体の損益に実質的に参加しないよう構成されたSPEである。VIEは、当グループ又は第三者
      がスポンサーとなる場合がある。そのような事業体は連結のための評価を受けることを要求され、主たる受益者
      がVIEを連結することになる。連結の評価は、企業に対し、企業がVIEの経済状況に最も影響を与える活動を指示
      する力を有しているかどうか、並びに報告企業がVIEに対して重要な潜在的利益又は損失を有しているかどうか
      を判断することを要求している。主たる受益者の評価は継続的に再評価されなければならない。
       VIEの連結に関する要件を適用する場合には、重要な経営陣の判断が必要となる。VIEの連結が要求される場
      合、当グループのエクスポージャーは、VIEの資産のうち、当グループの正味エクスポージャーをヘッジするた
      めのリスク管理活動を行う以前に、当グループが保有していた変動持分に関連する部分に限定される。VIEが当
      グループによって連結されたとしても、第三者によるVIEの保有持分は、通常、当グループの経営成績に影響を
      及ぼさない。
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       VIEとの取引は、通常、証券化活動を促進する、あるいは流動性や投資機会の提供といった顧客の特定のニー
      ズを満たすために実施され、当該活動の一環として、当グループはVIEの持分を保有することもある。VIEとの証
      券化に関連した取引は、資産の売却又は購入、及びVIEとの関連するデリバティブ契約の締結の可能性、流動
      性、信用、又はその他支援の提供を含む。VIEとのその他の取引は、当グループが主たる仲介者として関与する
      デリバティブ取引を含む。当グループはまた、資金提供又は資産取得を目的とするVIEとの貸付契約を締結して
      いる。通常、VIEの資産は、主に事業体の義務を果たすために保有されているという点において、本質的に制限
      されている。さらに、当グループは、顧客に対する代替的な投資ソリューションを提供するために組織された
      VIEに関与している。このようなVIEは主に、プライベート・エクイティ投資、ファンド関連事業体又はファン
      ド・オブ・ファンドに関連しており、当グループは、ストラクチャラー、マネージャー、ディストリビュー
      ター、ブローカー、マーケット・メーカー又は流動性の提供者として業務を行う。
       このような活動の結果として、当グループはVIEの変動持分を保有している。そのような変動持分は、VIEに
      よって発行され当グループが保有している金融商品、VIEとのデリバティブ契約、又はVIEに対する貸出金より構
      成される。当グループがVIEに対して又はVIEに代わって発行する保証も、変動持分として適格である。保証の役
      割を果たすデリバティブを含むそれらの保証に関しては、エクスポージャーの金額を表すため、それぞれの保証
      の想定元本が示される。一般的に、連結されたVIEの投資家は、保証が投資家に対して提供された場合、又は当
      グループがVIEの関与するデリバティブ取引の取引相手である場合を除いて、債務不履行に陥った場合に当グ
      ループに対する遡求権を有していない。
       第三者投資家の保有する持分のために当グループの関与が非常に少ないとしても、当グループの関与する連結
      VIE及び非連結VIEの資産総額はVIEの資産総額を表す。当グループが大きく関与している非連結VIEの資産残高
      は、所有資産の元本残高に関して当グループが入手可能な最新の情報を表している。当グループが公正価値情報
      を容易に入手できる場合を除き、多くの場合、資産残高は公正価値の減損を考慮しない償却原価基準で表され
      る。
       当グループの損失に対する最大エクスポージャーは、VIEの資産の帳簿価額とは異なる。この最大損失エクス
      ポージャーは、VIEの資産総額ではなく、トレーディング資産、デリバティブ及び貸出金として保有される当グ
      ループの変動持分の帳簿価額、及びVIEに対する保証及びオフ・バランスシート・コミットメントの想定元本で
      構成されている。損失に対する最大エクスポージャーは、当グループがこれらのVIEに固有のリスクを経済的に
      ヘッジするために利用する金融商品の効果等の、当グループのリスク管理活動を反映していない。当グループが
      保有するVIEのエクスポージャーに伴う経済リスクは、すべての関連するリスク軽減策と共に、当グループのリ
      スク管理の枠組みの中に含まれる。
       当グループは連結又は非連結VIEに対し、契約上、提供することを義務付けられていない財務又はその他の支
      援を提供していない。
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      債務担保証券及びローン担保証券
       当グループは、CDO/CLO取引を行い、顧客及び投資家のニーズを満たすとともに、手数料の稼得及び金融資産
      を売却するほか、CLOに対してローンを売却している。当グループは引受人、証券発行代理人又はアセット・マ
      ネージャーとして関与することがあり、取引完了まで資産を保管することもある。ストラクチャード・ファイナ
      ンス事業の一環として、証券化目的で、当グループは貸出金及びその他の債務を、顧客から及び顧客の代理とし
      て購入している。貸出金及びその他の債務はVIEに売却され、VIEはCDO/CLOを発行し、投資適格かつ高利回りの
      社債等の資産の購入資金を調達する。
       一般的に、担保マネージャーは、その管理するCDO/CLOにおいて事業体の経済状況に最も影響を与える活動を
      指示する力を有する事業体とみなされる。スタティックCDO/CLOの場合、この「力」の役割は分析がより困難で
      あり、事業体のスポンサーの場合もあればCDSの取引相手の場合もある。
       CDO/CLOは、ABS又はローンのポートフォリオ（現物CDO/CLO）、又は有価証券若しくはローンの参照ポート
      フォリオ（シンセティックCDO/CLO）の信用リスク・エクスポージャーを提供している。現物CDO/CLO取引は実際
      の有価証券又はローンを保有し、シンセティックCDO/CLO取引は現物資産の代わりにCDSを用いて、基礎となる信
      用リスクを交換するものである。当グループは、また、VIEの一般的に変動持分ではないデリバティブの取引相
      手としての役割を果たし、当該VIEが発行した債券や株式の一部に投資することもある。CDO/CLO事業体は、アク
      ティブ運用型ポートフォリオ又はスタティック・ポートフォリオを有している。
       これらのVIEが発行した有価証券は、関連する担保のキャッシュ・フローを唯一の支払源としており、債務不
      履行が生じた場合でもこれらのVIEの第三者債権者は当グループに対して遡求権を有さない。
       CDO/CLO取引における当グループのエクスポージャーは、通常、引受業務又はマーケット・メイキング業務に
      関連して保有する持分に限定されている。当グループが事業体に対して「力」を有しているとみなされ、当該持
      分が潜在的に重要でない限り、当グループはビークルの主たる受益者に該当せず、事業体を連結しない。当グ
      ループの損失に対する最大エクスポージャーには、VIEのリスクを経済的にヘッジするために利用される金融商
      品の効果は考慮されていない。
      コマーシャル・ペーパー・コンジット

       当グループは、アルパイン・セキュリタイゼーション・リミテッド(以下、「アルパイン」という)に対する、
      流動性や信用補完枠の管理者及び提供者としての活動を行っている。アルパインは、顧客と当グループの資金調
      達のためのマルチセラー・アセット・バックCPコンジットである。アルパインは、CPの投資家に向けて特定の
      ポートフォリオや資産データを公表しており、公開格付を取得するため格付機関にそのポートフォリオを提出し
      ている。このCPコンジットは、主として貸出金及び債権等の資産を顧客から購入又は、リバース・レポ契約を締
      結し、これらの資産を裏付資産とするCPを発行することによりかかる活動の資金を調達している。CPコンジット
      は、第三者の事業体に流動性補完と信用補完を提供するためにこれらの事業体からの資産の購入が要求される可
      能性がある流動性ファシリティをこれらの事業体と締結することが可能である。
                                418/725






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       金融取引は、超過担保に加え、他の資産特有の補完という形でCPコンジットに信用補完を提供する形に仕組ま
      れている。アルパインは当グループが完全所有する独立した法人である。ただし、その資産は債務を弁済する目
      的にのみ使用できる。さらに、管理者並びに流動性ファシリティの提供者として、当グループはアルパインの活
      動に対して重要なエクスポージャー及びパワーを有している。アルパインは会計目的上VIEとみなされる。当グ
      ループはアルパインの主たる受益者と判断され、アルパインを連結している。
       2018年12月31日現在、アルパインの発行済CPの全体の平均期間は約129日であった。アルパインはスタンダー
      ド＆プアーズからはA-1(sf)の格付を、ムーディーズからはP-1(sf)の格付を取得しており、主としてグループ企
      業とのリバース・レポ契約、消費者金融及び自動車ローンに対するエクスポージャーを有している。
       当グループのこのCPコンジットに対する契約債務は流動性契約による債務を構成している。流動性契約は資産
      特有の契約であり、当グループは、CP市場の流動性が枯渇し、CPコンジットがその債務をリファイナンスできな
      い場合や原資産の債務不履行等の特定の状況下で、CPコンジットに短期の融資を提供する、またはCPコンジット
      から資産を購入したりすることが求められている。当該資産の売り手である顧客によって提供される資産固有の
      信用補完は、かかる購入の結果も変化しない。こういった契約を締結するにあたり、当グループは他の与信に適
      用するものと同じ基準で、これらの取引に関連した信用リスクを検討する。
       CPコンジットに関連する当グループの経済リスクは、カウンターパーティー、経済リスク資本、シナリオ分析
      等の当グループのリスク管理フレームワークに含まれている。
      金融仲介活動

       当グループは、顧客の代わりに金融仲介業者として役割を果たすことにより、VIEと深く関っている。
       当グループは、リスク軽減活動（経済的ヘッジ戦略や担保の取決めを含むがそれらに限定されない）により、
      最大エクスポージャーと同額の損失が発生する可能性は低いと考えている。金融仲介活動から生じる連結及び非
      連結VIEのエクスポージャーに伴う当グループの経済リスクは、すべての関連するリスク軽減策と共に、当グ
      ループのリスク管理枠組みに含まれている。
       金融仲介活動は、証券化、ファンド、貸出金及びその他のビークルにより構成されている。
      証券化

       証券化は、主にCMBS、RMBS及びABSビークルである。当グループは、特定の証券化取引に関係して、引受人、
      マーケット・メーカー、流動性の提供者、デリバティブの取引相手、及び／又はVIEに対する信用補完の提供者
      として業務を行っている。
       損失に対する最大エクスポージャーは、貸付証券及び変動持分であるデリバティブのポジション（保有してい
      る場合）の帳簿価額に当グループが提供している信用補完から生じるエクスポージャーを加えた金額である。当
      グループの損失に対する最大エクスポージャーには、VIEのリスクを経済的にヘッジするために利用される金融
      商品の効果は考慮されていない。
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       証券化ビークルに最も影響を与える活動は、債務不履行となった貸出金に関する決定であり、それはサービ
      サーによって支配されている。サービシング業務を支配する者は、証券化ビークルの活動の成果に重大な影響を
      及ぼす決定を下す能力を有している。証券化ビークルに特定資産のサービシング業務を支配している者が複数存
      在する場合で、当グループが証券化ビークルの資産の50％超のサービシング業務を支配している場合、当グルー
      プに権限があると判断する。サービサー又は関連当事者が利益及び/又は損失の大部分を吸収し得る経済的持分
      を有する場合には主たる受益者とみなされ、ビークルを連結する。当グループが関連するサービシング業務を支
      配していると判断する場合には、主に当グループが保有する証券化ビークルが発行した有価証券の金額及び内容
      を評価することによって、当グループが当該ビークルに対して潜在的に重要となり得る証券化ビークルから生じ
      た損失を負担する義務又は恩恵を享受する権利を有しているかどうかについて判断する。この分析において考慮
      される要因には、保有している有価証券の劣後水準及びポジションの規模が含まれ、これらは有価証券の各クラ
      スの割合及び発行済み有価証券のクラス別の取引合計に基づいている。保有している有価証券の水準が劣後すれ
      ばするほど、当グループが主たる受益者となる可能性は高くなる。この連結分析は、保有資産及び証券化におい
      て残存している資産水準の変動に基づいて、報告期間ごとに実施される。当グループは、当グループがサービ
      サーであり、引受人としての役割から派生して持分を保有する場合には通常、証券化ビークルを連結する。証券
      化ビークルにおける短期的なマーケット・メイキングのための保有は、通常、当該評価の目的に照らして潜在的
      に重要であるとはみなされない。
       過年度に発行されたRMBS証券の再証券化が行われる場合には、再証券化ビークルは本質的に消極的であり、管
      理を必要とする重要な継続的な活動を有していないため、当初の証券化取引の策定が当該ビークルの重要な権限
      となる。当初の活動には、資産の選定及び資本構造の決定が含まれる。再証券化ビークルをめぐる権限は、通常
      当グループと当該ビークルの策定及び設立に関与した投資家の間で共有される。当グループが当該ビークルより
      発行された実質的にすべての債券を保有している場合、当グループは再証券化ビークルの主たる受益者であると
      結論付けている。
      ファンド

       ファンドには、ミューチュアル・ファンド、ファンド・オブ・ファンズ、プライベート・エクイティ・ファン
      ド及びファンド関連商品などの投資ストラクチャーが含まれており、投資家の権利は通常、持分よりもむしろ負
      債の形式を取っているため、結果としてこれらはVIEを形成している。当グループは、ストラクチャラー、投資
      アドバイザー、投資マネージャー、管理者、カストディアン、引受人、証券発行代理人、マーケット・メーカー
      という立場で、及び／又は主たるブローカーとして、このようなVIEとの様々な取引関係を有することがある。
      これらの活動の中には、ファンド関連商品、ヘッジ・ファンド・オブ・ファンズ、又はプライベート・エクイ
      ティ投資商品を構築し、顧客にオルタナティブ投資への投資機会を提供するといったことも含まれている。この
      ような取引において、VIEは原投資を保有するとともに、これらの投資の運用成績に基づき投資家に収益をもた
      らす有価証券を発行する。
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       損失に対する最大エクスポージャーは、引受け又はマーケット・メイキング業務の結果として当グループが保
      有するこのようなストラクチャーの発行された金融商品、これらのビークルへ提供される資金並びに元本保証及
      び償還条項から生じる当グループのエクスポージャーの公正価値で構成されている。投資家は一般的に、このよ
      うな取引における損失リスクを留保するが、特定のファンドについては、当グループが投資家の市場のダウンサ
      イド・リスクへのエクスポージャーを制限するために有価証券に元本保証を提供する場合もある。当グループの
      損失に対する最大エクスポージャーには、VIEのリスクを経済的にヘッジするために利用される金融商品の効果
      は考慮されていない。
       米国GAAPでは、連結についてファンドを評価するために別のモデルが用いられる。支配力及び重要なリスク及
      び経済価値を吸収する潜在能力の概念が組み込まれた連結モデルの代わりに従前の連結モデルが使用され、その
      結果当グループは主たる受益者となり、ファンドの発行済み証券の50％超を保有する場合にファンドを連結する
      ことになった。
      貸出金

       当グループは、顧客又は第三者が所有する、あるいはスポンサーとなっている資金調達ビークルに貸付を行っ
      ている。これらの貸付契約は、顧客の資産の購入、リース、又は資金調達及び管理といった目的に合わせて設定
      されており、特定の顧客資産、顧客又は事業ベンチャーが用いる個別の単一の資産の資金調達を含んでいる。当
      該資産の各所有者又は当該事業の経営者は、当該ビークルに資本を提供している。
       損失に対する最大エクスポージャーは、当グループの貸出金エクスポージャーの帳簿価額と同額であり、顧客
      に直接発行される貸出金と同一の信用リスク管理手続の対象となる。顧客の信用力は慎重にレビューされ、融資
      比率は厳密に設定される。また顧客は、持分、追加担保又は保証を提供し、これらすべてによって当グループの
      エクスポージャーは大幅に軽減される。当グループは、超過担保及び十分な融資比率を維持するための効果的な
      モニタリングを含む当グループのリスク軽減への取り組みにより、最大エクスポージャーと同額の損失が発生す
      る可能性は低いと考えている。
       VIEの第三者スポンサーは通常、資産の全期間にわたる支配権並びに重要な利益及び損失を吸収する潜在能力
      を有する。当グループは通常、これらのストラクチャーの主たる受益者ではないため、これらを連結する必要は
      ない。ただし、スポンサーの債務不履行等、ストラクチャーに変更があった場合は、当グループが資産の支配権
      を獲得することもある。当グループの融資が重要である場合、事業体の連結を求められる可能性がある。
      その他

       その他には、当グループが資金提供するその他のビークル及び信託優先証券発行ビークルが含まれる。信託優
      先証券発行ビークルは当グループの資本効率的な資金調達を補助する目的で用いられる。VIEは、当グループが
      保証する優先株式を発行し、その収入によって当グループの債務を購入する。当グループによる自社の債務に対
      する保証は変動持分とはみなされず、当グループはこれらのビークルに対する持分を保有していないことから、
      損失に対する最大エクスポージャーを持たない。非連結VIEには、当グループがこれらの事業体に対する変動持
      分を有していないため、信託優先証券発行ビークルの資産総額のみが開示されている。
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      連結VIE
       当グループは、顧客の代わりに金融仲介業者としての役割を果たすことにより、VIEと深く関っている。当グ
      ループは、自身が主たる受益者である金融仲介活動に関連するすべてのVIEを連結している。
       連結VIEの表は、2018年及び2017年12月31日現在の連結VIEの資産及び負債の帳簿価額並びに分類を表してい
      る。
      当グループが主たる受益者である連結VIE

                               金融仲介活動

     12月31日現在、
     単位：百万スイス・フ
                     CPコン
                              ファン
                CDO/CLO                           合計
                          証券化        貸出金    その他
     ラン
                     ジット
                               ド
     2018年
     現金及び銀行に対する
                   15     1    68    17    52    20    173
     預け金
     トレーディング資産              72     0   170    418    944     12   1,616
     投資有価証券              0     0  1,432      0    0    0   1,432
     その他の投資              0     0    0   153   1,073     279    1,505
     貸出金、純額              0     0   119     0    23    245     387
     建物及び設備              0     0    0    0    39     0    39
     その他資産              57     16    863     ▶    33   1,037     2,010
                   57     0   107     0    3    0    167
      うち売却目的貸出金
     連結VIEの資産総額             144     17   2,652     592   2,164    1,593     7,162
     トレーディング負債
                   0     0    0    0    3    0     3
     短期借入金              0   5,465      0    0    0    0   5,465
     長期債務              48     0  1,487     174     26    29   1,764
                   0    43     1    8    98    127     277
     その他負債
     連結VIEの負債総額              48   5,508    1,488     182    127    156    7,509
     2017年
     現金及び銀行に対する
                   22     0    96    32    70    12    232
     預け金
     トレーディング資産              17     0    10    179   1,122      20   1,348
     投資有価証券              0     0   381     0    0    0    381
     その他の投資              0     0    0   350   1,197     286    1,833
     貸出金、純額              0     0    0    3    21    243     267
     建物及び設備              0     0    0    0   151     0    151
     その他資産              83     ▶  1,070      21    32   1,188     2,398
                   83     0   152     0    3    0    238
      うち売却目的貸出金
     連結VIEの資産総額             122      ▶  1,557     585   2,593    1,749     6,610
     トレーディング負債
                   0     0    0    0    3    0     3
                         1
     短期借入金              0   6,672      0    0    0    0   6,672
     長期債務              51     0   752     0    26    34    863
                         1
                   0    237     1    26    111     66    441
     その他負債
     連結VIEの負債総額              51   6,909     753     26    140    100    7,979
       1
       金額は過年度においては省略されており、修正再表示されている。
      非連結VIE

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       非連結VIEの表は、当グループの連結貸借対照表に計上された変動持分の資産の帳簿価額及び分類、損失に対
      する最大エクスポージャー並びに非連結VIEの資産総額を表している。
       企業が関与する変動持分の資産総額は、当グループの連結貸借対照表に計上された非連結VIEの変動持分（投
      資ファンド、貸出金及びその他の債権などの直接保有分）の帳簿価額を表している。
       損失に対する最大エクスポージャーは、当グループが計上した非連結VIEの変動持分の資産総額の帳簿価額及
      び非連結VIEに供与されている変動持分としての保証及びオフバランス・シート・コミットメントの想定元本を
      表している。想定元本（特にデリバティブ、保証及びオフバランス・シート・コミットメントの想定元本）は、
      担保の影響、回収又は損失の可能性を考慮に入れていないため、これらの取引に関連する予想損失を表すもので
      はない。また、これは、これらのリスクを軽減するために保有している金融商品の相殺による影響を除外してお
      り、保証、オフバランス・シート・コミットメント又はデリバティブに関連して当グループがそれまでに計上し
      た未実現損失によって減額されていない。
       非連結VIEの資産総額は、非連結VIE自身の資産であり、第三者の投資家が保有する変動持分により、当該事業
      体に対する当グループのエクスポージャーには通常無関係である。このため、リスク管理目的で考慮される金額
      ではない。
       第三者が組成し、当グループの持分がその棚卸資産に保有される有価証券の形を取るVIE、当グループが資金
      を提供しているが超過担保や保証により損失のリスクが極めて低い、当グループがスポンサーとなっていない特
      定のファンドに対する買戻付資金供与及び単一資産の資金調達ビークル、当グループが他の持分を一切保有して
      いない不成立の売却取引、及び範囲外の他の事業体を含む特定のVIEは以下の表に含まれていない。
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      非連結VIE
                                       金融仲介活動

     12月31日現在
                         CDO/CLO                                合計
     単位：百万スイス・フラン                          証券化      ファンド       貸出金      その他
     2018年
     トレーディング資産                      209     4,527       927      183     3,703      9,549
     貸出金、純額                      154     1,475      1,591      5,246       430     8,896
                            3      19      120       0     444      586
     その他資産
     変動持分の資産総額                      366     6,021      2,638      5,429      4,577      19,031

     損失に対する最大エクスポージャー                      366     7,637      2,653      8,680      5,150      24,486
     非連結VIEの資産総額                     7,033      96,483      68,258      20,804      31,336      223,914
     2017年
     トレーディング資産                      746     4,573      1,014       224     2,388      8,945
     貸出金、純額                      620     1,563      2,438      4,591       328     9,540
                            9      11      67       1     437      525
     その他資産
     変動持分の資産総額                     1,375      6,147      3,519      4,816      3,153      19,010

     損失に対する最大エクスポージャー                     1,375      7,617      3,526      7,061      4,079      23,658
     非連結VIEの資産総額                     15,874      64,839      66,703      16,270      35,198      198,884
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     35　金融商品

       以下に記載される当グループの金融商品の開示には次のセクションが含まれている。
       －　信用リスクの集中
       －　公正価値測定（公正価値ヒエラルキー、レベル間の振替、レベル３の調整、評価技法の定性的
         及び定量的開示並びに非経常的な公正価値の変動を含む）
       －　公正価値オプション
       －　公正価値で計上されない金融商品の公正価値に関する開示
      信用リスクの集中

       類似する取引活動に従事する多数の取引相手が、同じ地理的地域において事業を行う場合、又は取引相手の契
      約債務を充たす能力が経済状態の変化によって同様の影響を受けるような類似した経済的特徴を有している場
      合、信用リスクの集中が発生する。
       当グループは、広範囲の数量化手段及び評価指数を用いて、取引相手別、業界別、国別、及び商品別に信用リ
      スク・ポートフォリオを定期的に監視し、このような集中の可能性を特定できるようにしている。取引相手及び
      商品に関連する信用限度額は、当グループが引受ける意思のある一定期間にわたる特定の取引相手の最大信用エ
      クスポージャーを設定している取引相手別の限度額を通して管理されている。国別の限度額を設定しているの
      は、ある国に過度にリスクが集中することを防ぐためである。
       業界の観点からみると、当グループが有する総合信用エクスポージャーは分散されている。信用エクスポー
      ジャーの大部分は、特にスイスにおける住宅用抵当貸付を通じた個人顧客に起因するもの、又は金融機関との取
      引によるものである。どちらの場合も、顧客基盤が広範であり、取引の数・種類とも多岐にわたっている。金融
      機関との取引についても、業務の焦点が南北アメリカ、ヨーロッパ、そしてこれらより頻度は低いもののアジア
      太平洋地域にも置かれていることから、地理的に広範にわたっている。
      公正価値測定

       当グループの金融商品の大部分は公正価値で計上されている。金融市場の悪化はこれらの金融商品の公正価値
      や経営成績に重大な影響を及ぼす可能性がある。
       当グループが保有する大半の金融商品の公正価値は、活発な市場における市場価格又は観察可能な情報に基づ
      いている。このような金融商品には、国債及び政府機関債、一部のCP、ほとんどの投資適格社債、一部の高利回
      りの負債証券、証券取引所及び一部のOTCで取引されているデリバティブ金融商品並びにほとんどの上場持分証
      券が含まれる。
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       さらに当グループは、市場価格が入手できず、かつ観察可能な情報がほとんど若しくはまったくない金融商品
      を有している。このような金融商品の公正価値を決定する際には、流動性、価格設定上の仮定、現在の経済環境
      及び競争環境、並びに特定の商品に影響を及ぼすリスクに応じて、主観的な評価と判断が要求される。このよう
      な状況において、市場参加者が資産又は負債の価格設定をする際に用いる仮定（リスクに関する仮定を含む）に
      ついての経営陣の独自の判断に基づいて、評価額が決定される。このような金融商品には、一部のOTCデリバ
      ティブ（金利、外国為替、エクイティ及びクレジット・デリバティブを含む）、一部のエクイティ・リンク社
      債、抵当貸付関連証券及びCDO証券、プライベート・エクイティ投資、一部の貸出金及び信用商品（レバレッジ
      ド・ファイナンス、一部のシンジケート・ローン及び一部の高利回り債券を含む）、並びに生命保険商品が含ま
      れる。日次で決済されるデリバティブは公正価値測定の開示から除外されている。
       金融商品の公正価値は、基準金利、第三者が発行した金融商品の価格、商品相場、為替レート及びインデック
      ス・プライス若しくはレート等の要因の影響を受ける。加えて、市場価格が取引相手の信用の質を示していない
      場合、評価額の調整は評価プロセスに不可欠であり、OTCデリバティブ及び負債商品の双方に適用される。資産
      の公正価値を測定する際は、取引相手方の信用スプレッドの変動の影響（信用評価調整として知られる）を検討
      し、負債の公正価値を測定する際は、当グループの信用スプレッドの変動の影響（負債評価調整として知られ
      る）を検討する。OTCデリバティブの公正価値を測定する際は、現在のCDS価格に基づき、当グループ及び取引相
      手の双方の信用状態の変化の影響を検討する。調整には、担保の保有やマスター・ネッティング契約等、取引相
      手に対する当グループの信用エクスポージャーを減らすことを目的とした契約要素も考慮される。デリバティブ
      の特徴を組み込んだ複合負債商品の公正価値を測定する際は、現在の借入負債スプレッドに基づいて、当グルー
      プの信用状態の変化の影響を検討する。
       米国GAAPでは、報告企業が、金融資産及び金融負債グループの公正価値を、特定のリスク・エクスポージャー
      に関して測定日における市場参加者の間で行われる正常な取引で正味ロング・ポジションを売却して受け取る価
      格又は正味ショート・ポジションを移転するために支払う価格に基づいて測定することを認めている。したがっ
      て、当グループは、正味ポジションの価値を中値から特定の市場リスクの正味ロング又は正味ショート・ポジ
      ションに関する通常の市況で実現される適切な買呼値又は売呼値水準に調整するために、現物有価証券及び／又
      はデリバティブ商品の正味ポートフォリオに対して引き続き呼値の調整を適用する。また、当グループは、債務
      不履行時に信用リスク・エクスポージャーを軽減する法的に強制力のある契約を当グループが取引相手方と締結
      している場合、デリバティブ商品の信用リスクに対する正味エクスポージャーを反映している。評価調整は合理
      的かつ継続的に計上され、個別の会計単位に配分されているように財務書類注記の関連する開示に割り当てられ
      る。
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      公正価値ヒエラルキー
       公正価値ヒエラルキーのレベルは、以下のように定義されている。
       －　レベル１：当グループが入手可能な、活発な市場における同一の資産又は負債の市場価格（未調整）。こ
         のレベルの公正価値ヒエラルキーは、最も信頼できる公正価値の証拠を提供しており、入手可能な場合は
         常に公正価値を測定するために使用される。
       －　レベル２：資産又は負債に関して、直接的又は間接的に観察可能な、レベル１に含まれる市場価格以外の
         情報。これらの情報には以下が含まれる。（ⅰ）活発な市場における類似する資産又は負債の市場価格。
         （ⅱ）活発ではない市場、すなわち資産又は負債の取引がほとんど行われていないため最新の価格が入手
         できない、あるいは市場価格が時間の経過に伴って大幅に変化するかマーケット・メーカー間で大幅に異
         なる市場、若しくは情報がほとんど公開されていない市場における同一又は類似する資産又は負債の市場
         価格。（ⅲ）資産又は負債に関する市場価格以外の観察可能な情報。あるいは、（ⅳ）相関関係又はその
         他の方法によって主として観察可能な市場データから導かれるか、又は当該データによって裏付けられた
         情報。
       －　レベル３：資産又は負債に関して観察不能な情報。当該情報は、資産又は負債の価格設定において市場参
         加者が用いる前提に関する当グループ独自の仮定を反映している（リスクに関する仮定を含む）。これら
         の情報は、個々の状況下で入手可能な最善の情報に基づいたものであり、当グループ独自のデータを含ん
         でいる。市場参加者が異なる仮定を用いることを示す場合、観察不能な情報を導くために用いられた当グ
         ループ独自のデータに調整が加えられる。
       当グループは、ロング・ポジションの場合は買建値で、ショート・ポジションの場合は売建値で正味オープ

      ン・ポジションを計上している。ただし、当グループがこのようなポジションのマーケット・メーカーである場
      合は、仲値が用いられる。公正価値による測定値は取引費用に関する調整を行っていない。
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                                                            有価証券報告書
      評価技法の定性的開示

       以下の様々な金融商品の評価技法及び重要な観察不能な情報に関する情報、並びに「重要な観察不能な情報の
      使用による報告日時点の公正価値による測定値の不確実性」のセクションは、「経常的に公正価値で測定される
      資産及び負債」、「公正価値で計上されるレベル３の資産に関する定量的情報」及び「公正価値で計上されるレ
      ベル３の負債に関する定量的情報」の表と併せて読むべきものである。
      中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券

       売戻条件付買入有価証券及び買戻条件付売渡有価証券は、割引キャッシュ・フロー分析を用いて公正価値で測
      定されている。将来キャッシュ・フローは、当該商品の原担保と、該当する期間の買戻/売戻に係る観察可能な
      市場金利カーブを用いて割り引かれる。したがって、売戻条件や買戻条件のある証券の大半は公正価値ヒエラル
      キーのレベル２に含められている。仕組物の売戻条件や買戻条件には、売買目的で保有されていたりヘッジ会計
      関連に用いられたりしている独立したデリバティブ契約に対する下記の手法と同じ手法を用いて測定されている
      組込デリバティブが含まれる。組込デリバティブの価値が重要で観察不可能なインプットを用いて決定されてい
      る場合には、これらの含まれている仕組物の売戻又は買戻契約は公正価値ヒエラルキーのレベル３に分類され
      る。重要で観察不可能なインプットは調達スプレッドである。
       売戻条件付買入有価証券は、通常、担保である政府発行有価証券、金融市場商品、社債及びその他の負債商品
      により全額保証されているか、担保の価額が売戻条件付買入有価証券の価額を上回っている。担保からの債権回
      収に関する契約は、契約相手の債務不履行の際に、保有担保を清算する権利を当グループに与えている。
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      負債証券
      外国政府
       外国政府の負債証券は通常、活発な市場における市場価格を有しており、主としてレベル１の金融商品として
      分類される。市場価格が入手できない外国政府負債証券の評価は、信用格付、過去の実績、延滞、損失の規模、
      当該証券の満期、市場における最近の取引又は他の評価技法を反映させた利回りに基づいており、これらは判断
      を伴う場合がある。価格又はモデルの情報が市場において観察可能な有価証券はレベル２の金融商品に分類され
      るが、価格が観察可能ではなく、重要なモデルの情報が観察不能な有価証券は公正価値ヒエラルキーのレベル３
      に分類される。
      企業

       社債は最近の市場の取引又はブローカー若しくはディーラーの価格による現在の市場水準を反映して価格設定
      される。特定の証券の市場価格が直接入手可能でない場合は、特定の又は類似の企業の資本構造にあるその他の
      金融商品を反映し、順位及び満期の差異を調整し、市場データが入手可能な類似の証券を基準とした利回り（ク
      レジット、流動性及び満期の差異を考慮後）に基づいて評価が入手されるか、又は現在の金利カーブ及び観察可
      能なCDSスプレッドなどの観察可能な情報を用いてキャッシュ・フロー評価技法を適用することによって評価が
      入手される。重要な観察不能な情報には相関及び価格が含まれることがある。比較可能な市場価格を用いる有価
      証券において、レベル２とレベル３の区別は、関連する利回り調整の重要性並びに比較される特徴の正確性に基
      づいて行われる（すなわち、観察可能な比較可能有価証券は同国内の別業種に存在する可能性があり、レベルが
      異なる可能性がある。比較可能性が低いほどレベル３となる可能性が高くなる）。
      RMBS、CMBS及びCDO証券

       RMBS、CMBS及びCDOの公正価値は、相場価格によって見積ることができ、類似する仕組債又は担保付有価証券
      がディーラー及び顧客間で取引されるときの価格に基づくことが多い。重要な観察不能情報のあるRMBS、CMBS及
      びCDOの公正価値は、資本還元率及び割引率を用いて評価される。関連する有価証券の最後に実行された取引か
      ら経過した時間の長さ、類似する金融商品の価格の使用、又は気配相場に基づく価格の使用等の多くの理由によ
      り、公正価値測定の目的上、価格は観察可能でない可能性がある。比較可能な市場価格で決定される公正価値に
      は、デフォルト率、割引率、期限前返済率及び損失の規模を用いた割引キャッシュ・フロー・モデルを含むこと
      がある。類似する観察可能な金融商品の価格は、割引キャッシュ・フローによる観察不能な金融商品の評価に使
      用する含意の情報の算出に用いられる。そして、割引キャッシュ・フロー価格は観察不能な価格と比較され、そ
      の合理性の評価が行われる。
       大半の仕組債の公正価値の決定には、流動性、所有集中度並びに現在の経済環境及び競争環境により主観的な
      評価が必要となる。評価は、市場参加者が当該資産にどのような価格設定を行うかについてのフロント・オフィ
      スの仮定に基づき決定される。社債／ローン担保証券は、様々な仕組トランシェに分割され、各トランシェは、
      個々の格付及びその仕組を裏付ける原担保に基づいて評価される。評価モデルは現金及びシンセティックCDOを
      評価するために利用されている。
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      持分証券
       当グループが保有する持分証券の大部分は、市場価格が容易かつ定期的に入手可能な公開取引所で取引されて
      いるため、レベル１の金融商品に分類される。レベル２及びレベル３の持分証券にはファンド関連商品、転換社
      債又は譲渡制限付であって活発な市場で取引されていない株式が含まれている。重要で観察不能な情報には、支
      払利息、税金、減価償却控除前利益(以下、「EBITDA」という。)倍率及び市場の類似価格が含まれる可能性があ
      る。
      デリバティブ

       トレーディング目的で保有されている、又はヘッジ会計の関係に用いられているデリバティブには、OTC及び
      取引所で取引されるデリバティブが含まれる。観察可能な取引価格を用いて測定された取引所で取引されるデリ
      バティブの公正価値は、公正価値ヒエラルキーのレベル１に含まれる。証券取引所で取引されているデリバティ
      ブのうち取引量の少ないものについては、観察可能な取引価格が報告日において実行可能でないとみなされる場
      合がある。その場合、当該デリバティブの公正価値は、類似の観察可能なOTCデリバティブと同じ方法で測定さ
      れ、公正価値ヒエラルキーのレベル２に含まれる。証券取引所で取引されているデリバティブの公正価値測定に
      用いる類似のOTCデリバティブが観察不能なものの場合、取引所で取引されているデリバティブの公正価値は、
      公正価値ヒエラルキーのレベル３に含まれる。
       OTCデリバティブの公正価値は、業界の標準モデル又は自社で開発した独自のモデルに基づいて決定される。
      どちらの種類のモデルとも公正価値を決定するために様々な観察可能及び観察不能な情報を用いている。その情
      報には、当該商品の経済性に影響を及ぼすデリバティブの特性が含まれている。必要な情報は市場で観察可能で
      あるため、多くのデリバティブ商品の公正価値の決定に主観が介入するのはごく限られた場合のみであるが、よ
      り複雑なその他のデリバティブは、特定の独自のモデル仮定に依存する観察不能な情報を用いることがある。観
      察可能な情報（取引所、ディーラー、ブローカー又は市場のコンセンサス・データ提供業者による価格）が入手
      できない場合、モデル・カリブレーション（直物レート及び先渡レート、平均回帰性、基準金利カーブ及び一般
      に取引されるオプション商品のボラティリティ情報）により、観察可能な価格から価値を推測する試みがなされ
      る。その他の情報源から導き出すことができない情報は過去のデータから見積りが行われる。価値の大部分が市
      場の観察可能な情報から導かれるOTCデリバティブはレベル２の金融商品に分類され、価値の大部分が観察不能
      な情報から導かれるものは公正価値ヒエラルキーのレベル３に分類される。
       当グループでは、デリバティブの公正価値測定に、無担保OTCデリバティブについて必要な資金の調達コスト
      を踏まえた調整を含めている。
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      金利デリバティブ
       金利スワップ、スワップション並びにキャップ及びフロアー等のOTC一般金利商品は将来予測キャッシュ・フ
      ローを割り引くことにより評価される。将来キャッシュ・フロー及び割引は市場の標準的なイールド・カーブ及
      び業界の標準的なボラティリティ情報から導かれる。該当する場合には、取引所の取引価格も取引所で取引され
      る先物及びオプションの評価に用いられ、イールド・カーブの形成にも用いることができる。より複雑な商品に
      関する情報にはベーシス・スプレッド、相関、信用スプレッド、期限前返済率及びボラティリティ・スキューが
      含まれるが、これらに限定されるわけではない。
      為替デリバティブ

       為替デリバティブには、将来予測割引キャッシュ・フローが為替先物カーブ及び業界の標準的なオプショナリ
      ティ・モデリング技法によって決定される直物契約、先物為替予約及びオプション契約等の一般商品が含まれ
      る。該当する場合には、取引所の取引価格も先物価格及びオプション価格に用いられる。より複雑な商品の情報
      には、偶発事象の可能性、相関及び期限前返済率が含まれるが、これらに限定されるわけではない。
      エクイティ及びインデックス関連デリバティブ

       エクイティ・デリバティブには、バニラ・オプション及びスワップから、カスタマイズされたペイオフ条件に
      基づくエキゾチックな商品が含まれる。エクイティ・デリバティブの評価に用いられる主な情報には、買戻しの
      可能性、相関、ギャップ・リスク、価格及びボラティリティが含まれる。
       一般に、相関及びボラティリティ間の相互関係は正の相関関係を有する。
      クレジット・デリバティブ

       クレジット・デリバティブには、より複雑な仕組信用商品に加えて、指標並びに単名及び複数名CDSが含まれ
      る。一般的な商品は業界の標準的なモデル並びに信用スプレッド及び回収率を含む一般的に市場において観察可
      能な情報を用いて評価される。
       複雑な仕組クレジット・デリバティブは相関、信用スプレッド、調達スプレッド、損失の規模、期限前返済率
      及び回収率等の情報が必要な独自のモデルを用いて評価される。これらの情報は通常、入手可能な市場の観察可
      能データから推測される。
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      その他のトレーディング資産
       その他のトレーディング資産には主に生命保険決済及びプレミアム・ファイナンス商品並びにRMBS貸出金が含
      まれる。生命保険決済及びプレミアム・ファイナンス商品は、複数の情報を用いて独自のモデルにより評価され
      る。生命保険決済及びプレミアム・ファイナンス商品の公正価値に関する重要な観察不能な情報は市場予想の平
      均余命の見積りであり、RMBS貸出金の公正価値に関する重要な観察不能な情報は市場における類似価格である。
       生命保険決済及びプレミアム・ファイナンス商品については個人の平均余命は、通常、専門的な保険数理機関
      が提供している被保険者人口全体の基礎死亡率曲線と個人特有の数値を乗じることによって決定される。個人特
      有の乗数は、外部機関である平均余命データ提供業者（被保険者の健康状態、家族の病歴及びその他の要因を調
      査し、平均余命の見積りを行う業者）から入手したデータに基づいて決定される。
       RMBS貸出金の場合、市場における類似価格の使用は個別の貸出金によって異なる。一部の貸出金では、観察不
      能なRMBS有価証券と同様に、類似する観察可能な商品の価格が、割引キャッシュ・フローで評価される観察不能
      な金融商品のインプライド情報の計算に使用される。そして、割引キャッシュ・フロー価格は観察不能な価格と
      比較され、その合理性の評価が行われる。その他のRMBS貸出金の場合、貸出金は融資比率、平均勘定残高、貸出
      金の種類（一世帯又は多世帯住宅用）、先取特権、シーズニング、クーポン、FICOスコア、地域性、延滞状況、
      キャッシュ・フロー速度、ロール・レート、貸付の目的、入居状況、債権回収業者との事前取決めの種類、条件
      変更の状況、連邦住宅局の保険、不動産価値及び文書の質等の個別の特性に応じて分類される。価格が観察不能
      な貸出金は、一貫性のある区分に分類され、その後観察不能な価格の合理性を評価するために観察可能な市場に
      おける類似価格と比較される。
      その他の投資

      プライベート・エクイティ・ファンド、ヘッジ・ファンド及び持分法適用投資ファンド
       持分法適用投資ファンドは主に、a)第三者ヘッジ・ファンド、プライベート・エクイティ・ファンド及びファ
      ンド・オブ・ファンズへの直接投資、b)当グループが被投資会社の営業及び財務方針に重要な影響力を及ぼす能
      力を持つ持分法適用投資、及び                 c)市場性のない持分証券への直接投資の形態によるエクイティ投資が含まれ
      る。
       第三者ヘッジ・ファンド、プライベート・エクイティ・ファンド及びファンド・オブ・ファンズへの直接投資
      は、ASC    Topic   820「公正価値の測定」で認められる公表されたNAVに基づき公正価値で測定される。投資運用会
      社によって公表されたNAVが観察された市場データと整合しないという十分な証拠がある場合、当該投資がNAV以
      外の金額で売却される可能性がある場合、あるいは公表されたNAVに調整が必要となるその他の状況が存在する
      場合、NAVに調整が行われることがある。調整が行われるのはまれであるが、公表されたNAVに調整を行う際には
      重要な判断が必要となる。NAVの簡便法を用いて公正価値が測定される投資は、公正価値ヒエラルキーに分類さ
      れていない。
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       市場性のない持分証券への直接投資は、不動産投資及び非不動産投資の両方で構成される。市場性のない持分
      証券への持分法適用投資及び直接投資は、取引価格が公正価値の最善の見積りであるため、当初取引価格で測定
      される。その後、これらの投資は第三者投資家が関与する直近の資金調達、比較可能な企業取引、キャッシュ・
      フロー若しくは帳簿価額の多重分析又は割引キャッシュ・フロー分析等、多数の要因を考慮して個々の公正価値
      で測定される。これらの評価技法で用いられる情報は入手が限られており、時間の経過に伴ってこれらの様々な
      要因を評価する上で重要な判断を伴う。そのため、これらの投資は公正価値ヒエラルキーのレベル３に含まれ
      る。
      ライフ・ファイナンス商品

       ライフ・ファイナンス商品には一時払即時開始年金（以下、「SPIA」という。）及びその他のプレミアム・
      ファイナンス商品が含まれる。ライフ・ファイナンス商品は、上記の「その他のトレーディング資産」セクショ
      ンで生命保険決済及びプレミアム・ファイナンス商品について記載された手法と同様の手法で評価される。
      貸出金

       公正価値で測定される当グループの貸出金ポートフォリオは、主として商工融資及び金融機関向け貸出金によ
      り構成される。これらの区分において、公正価値で測定される貸出金には商業貸出金、不動産貸出金、法人向け
      貸出金、レバレッジド・ファイナンス・ローン及び新興市場貸出金が含まれる。公正価値は最新の取引及び市場
      価格が入手可能な場合は、それらに基づいている。最近の取引及び市場価格が入手不可能な場合、公正価値は比
      較価値のベンチマーク（同一の資本構造における他のポジションに基づく価格設定、その他の類似の貸出金実
      行、一般的な業界の信用スプレッド、特定の借手についてのCDSから導かれた予想信用スプレッド及び企業評価
      が含まれる）により決定されるか、又は現在の市況に基づいて担保の出口価格を用いて算定される。
       法人向け貸出金ポートフォリオのリボルビング信用枠の実行済及び未実行の部分は、信用リスク換算係数、信
      用スプレッド、回収率及び貸出金の加重平均期間を含む重要な情報の見積りが必要な貸出金の価格設定モデルを
      用いて評価される。重要な観察不能な情報には信用スプレッド及び価格が含まれる場合がある。
       当グループのその他資産及びその他負債には、証券化活動に関連して保有されている抵当貸付及びVIEの資産
      と負債、並びに米国GAAPにおける売却処理基準を満たしていない抵当貸付の証券化が含まれる。証券化活動に関
      連して保有されている抵当貸付の公正価値は、ホールローン基準で決定され、上記の「その他のトレーディング
      資産」に記載されているRMBS貸出金の評価と整合する。ホールローン評価は、最新の市況を反映している出口価
      格を基準に計算される。VIEの資産及び負債並びに米国GAAPにおける売却処理基準を満たしていない抵当貸付の
      証券化の公正価値は、入手可能な場合には証券化債券の市場価格、又は市場価格が入手できない場合には、証券
      化債券に関するキャッシュ・フロー分析に基づいて決定される。債務担保金融事業体として適格なRMBS及びCMBS
      の証券化ビークルの連結金融資産の公正価値は、観察可能性がより高いVIEの金融負債の公正価値に基づいて測
      定される。
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      短期借入金及び長期債務

       当グループの短期借入金及び長期債務には、仕組債（区分処理可能及び区分処理不能の両方の複合金融商品）
      及び一般負債が含まれる。仕組債の公正価値は、市場価格が入手可能な場合は市場価格に基づいている。市場価
      格が入手不可能な場合、公正価値は当グループの信用スプレッド、仕組債の組込デリバティブの価値及びコー
      ル・オプションに基づく発行の残存期間を組み込んだ割引キャッシュ・フロー・モデルを用いて決定される。発
      行された仕組債に組み込まれたデリバティブは上述のトレーディング目的で保有されている、又はヘッジ関係に
      用いられている当グループの独立したデリバティブ契約と同様に評価される。仕組債の公正価値は、統合コー
      ル・オプション及び内在するデリバティブの収益による大きな影響を受ける。短期借入金及び長期債務の重要で
      観察不能な情報には、買戻しの可能性、相関、信用スプレッド、ギャップ・リスク、平均回帰性、価格、回収率
      及びボラティリティが含まれる。
       一般に、相関、信用スプレッド、ギャップ・リスク及びボラティリティ情報間の相互関係は正の相関関係を有
      する。
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      その他負債
      不成立の売却取引
       これらの負債は米国GAAPのもとでは売却会計処理の要件を満たさなかった資産の資金調達を示す。不成立の売
      却取引は関連する金融商品に整合する方法で評価される。
      経常的に公正価値で測定された資産及び負債

                                                 一株当たり

                                             相殺
                                                 純資産価値
     2018年12月31日現在
                          レベル１      レベル２      レベル３                   合計
                                               1
                                                 で測定され
                                            影響額
     単位：百万スイス・フラン
                                                     2
                                                 た資産
     資産
     現金及び銀行に対する預け金                         0     115       0       -      -    115
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有
                              0   81,818        0       -      -   81,818
     価証券及び借入有価証券
     担保受入有価証券                      37,962      3,704       30       -      -   41,696
     トレーディング資産
                           76,124     156,066       8,814     (109,927)       1,126     132,203
     うち負債証券
                           23,726      36,321      2,076         -     12    62,135
      うち外国政府債                     23,547      4,542       232        -      -   28,321
      うち社債
                             66    7,984      1,260         -     12    9,322
      うちRMBS                       0   19,652       269        -      -   19,921
     うち持分証券                      42,758      2,459       132        -   1,114     46,463
     うちデリバティブ                      7,999     116,942       3,298     (109,927)          -   18,312
      うち金利商品                     3,557     65,823       507        -      -     -
      うち為替商品                       25    27,526       258        -      -     -
      うちエクイティ／インデックス関連商品                     4,415     17,967      1,054         -      -     -
      うちクレジット・デリバティブ                       0    4,739       673        -      -     -
                                                           -
      うちその他のデリバティブ                       1     633      806        -      -
                            1,641       344     3,308         -      -   5,293
     うちその他のトレーディング資産
     投資有価証券                         2    2,743       166        -      -   2,911
     その他の投資
                             14      7    1,309         -   1,104      2,434
                              0      0    1,067         -      -   1,067
     うちライフ・ファイナンス商品
     貸出金
                              0   10,549      4,324         -      -   14,873
     うち不動産                        0     146      515        -      -    661
     うち商工融資                        0    3,976      1,949         -      -   5,925
                              0    4,164      1,391         -      -   5,555
     うち金融機関向け貸出金
     その他無形資産(抵当貸付サービス権)                         0      0     163        -      -    163
     その他資産
                             117     5,807      1,543       (204)        -   7,263
                              0    4,238      1,235         -      -   5,473
     うち売却目的貸出金
     公正価値による資産合計                      114,219      260,809      16,349     (110,131    )   2,230     283,476
      1
      デリバティブ契約はレベルごとに総額ベースで計上されている。相殺影響額は法的に強制力のあるマスター・ネッティング
      契約を反映している。
      2
      米国GAAPに従い、一株当たり純資産価値による簡便法を用いて公正価値で測定されている特定の投資は、公正価値ヒエラル
      キーに分類されていない。この表の中の公正価値は、連結貸借対照表の表示金額への公正価値ヒエラルキーの調整を目的と
      して表示されている。
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                                                一株当たり
                                            相殺
                                                純資産価値
     2018年12月31日現在、
                          レベル１      レベル２      レベル３                  合計
                                               1
                                                で測定され
                                           影響額
     単位：百万スイス・フラン
                                                    2
                                                 た負債
     負債
                              0     406       0      -      -     406
     銀行からの預り金
     顧客の預金                         0    2,839       453       -      -    3,292
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有
                              0   14,828        0      -      -   14,828
     価証券及び貸付有価証券
     担保受入有価証券返還義務                      37,962      3,704       30      -      -   41,696
     トレーディング負債
                           31,940     123,615       3,589    (116,985)         10    42,169
      うち負債証券                      4,460      3,511       25      -      -    7,996
      　うち外国政府債                      4,328       255       0      -      -    4,583
      うち持分証券                     18,785       118      37      -     10    18,950
      うちデリバティブ                      8,695     119,986       3,527    (116,985)         -   15,223
       うち金利商品                     3,699     62,649       189       -      -      -
       うち為替商品                      32    31,983       160       -      -      -
      　うちエクイティ／インデックス関連商品                      4,961     19,590      1,500        -      -      -
                              0    5,485      1,140        -      -      -
       うちクレジット・デリバティブ
     短期借入金                         0    7,284       784       -      -    8,068
     長期債務
                              0   51,270      12,665        -      -   63,935
      うち満期までの期間が１年超２年以内の仕
                              0    7,242       528       -      -    7,770
      組債
                              0   28,215      11,800        -      -   40,015
      うち満期までの期間が２年超の仕組債
     その他負債                         0    7,881      1,341      (221)       -    9,001
     公正価値による負債合計                      69,902     211,827      18,862     (117,206)         10   183,395
      1
      デリバティブ契約はレベルごとに総額ベースで計上されている。相殺影響額は法的に強制力のあるマスター・ネッティング
      契約を反映している。
      2
      米国GAAPに従い、一株当たり純資産価値による簡便法を用いて公正価値で測定されている特定の投資は、公正価値ヒエラル
      キーに分類されていない。この表の中の公正価値は、連結貸借対照表の表示金額への公正価値ヒエラルキーの調整を目的と
      して表示されている。
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                                                            有価証券報告書
                                                一株当たり
                                            相殺
                                                純資産価値
     2017年12月31日現在
                          レベル１      レベル２      レベル３                  合計
                                                で測定され
                                           影響額   1
     単位：百万スイス・フラン
                                                 た資産   2
     資産
                              0     212       0      -      -     212
     現金及び銀行に対する預け金
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入
                              0   77,498        0      -      -   77,498
     有価証券及び借入有価証券
     担保受入有価証券
                           36,697      1,331       46      -      -   38,074
     　うち負債証券                        576      802       0      -      -   1,378
     　　うち社債                         0     726       0      -      -     726
                           36,121       529      46      -      -   36,696
     　うち持分証券
     トレーディング資産
                           87,352     187,767       8,754    (128,592)       1,053     156,334
     　うち負債証券                      29,828      40,645      2,292        -      -   72,765
     　　うち外国政府債                      29,561      4,256       270       -      -   34,087
     　　うち社債                        179    10,231      1,412        -      -   11,822
     　　うちRMBS                         0   21,399       320       -      -   21,719
     　　うちCMBS                         0    2,501       16      -      -   2,517
     　　うちCDO                         0    2,255       126       -      -   2,381
     　うち持分証券                      51,025      3,481       163       -   1,053     55,722
     　うちデリバティブ                       3,577     141,347       3,289    (128,592)          -   19,621
     　　うち金利商品                       1,219     84,932       801       -      -      -
     　　うち為替商品                        19    30,302       188       -      -      -
     　　うちエクイティ／インデックス関連商品                       2,338     18,251       833       -      -      -
     　　うちクレジット・デリバティブ                         0    7,107       634       -      -      -
                            2,922      2,294      3,010        -      -   8,226
     　うちその他のトレーディング資産
     投資有価証券
                             250     1,899       42      -      -   2,191
     　うち負債証券                        244     1,780       42      -      -   2,066
     　　うち外国政府債                        97    1,139        0      -      -   1,236
     　　うち社債                         0     238       0      -      -     238
     　　うちRMBS                         0     167      40      -      -     207
     　　うちCMBS                         0     171       2      -      -     173
                              6     119       0      -      -     125
     　うち持分証券
     その他の投資
                             25      16    1,601        -   1,864      3,506
     　うちプライベート・エクイティ                         0      0     29      -     351      380
     　　うちエクイティ・ファンド                         0      0     22      -     141      163
     　うちヘッジ・ファンド                         0      0      0      -     391      391
     　　うちデット・ファンド                         0      0      0      -     239      239
     　うちその他のエクイティ投資                        25      9     271       -   1,122      1,427
     　　うちプライベート・エクイティ                        18      9     271       -   1,122      1,420
                              0      7    1,301        -      -   1,308
     　うちライフ・ファイナンス商品
     貸出金
                              0   10,777      4,530        -      -   15,307
     　うち商工融資                         0    3,437      2,207        -      -   5,644
                              0    4,890      1,480        -      -   6,370
     　うち金融機関向け貸出金
     その他の無形資産
                              0      0     158       -      -     158
     （抵当貸付サービス権）
     その他資産                        101     7,570      1,511      (164)       -   9,018
     　うち売却目的貸出金                         0    5,800      1,350        -      -   7,150
     公正価値による資産合計                      124,425      287,070      16,642     (128,756)       2,917     302,298
      1
      デリバティブ契約はレベルごとに総額ベースで計上されている。相殺影響額は法的に強制力のあるマスター・ネッティング
      契約を反映している。
      2
      米国GAAPに従い、一株当たり純資産価値による簡便法を用いて公正価値で測定されている特定の投資は、公正価値ヒエラル
      キーに分類されていない。この表の中の公正価値は、連結貸借対照表の表示金額への公正価値ヒエラルキーの調整を目的と
      して表示されている。
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                                                            有価証券報告書
                                                一株当たり

                                            相殺
                                                純資産価値
     2017年12月31日現在、
                          レベル１      レベル２      レベル３                  合計
                                               1
                                                で測定され
                                           影響額
     単位：百万スイス・フラン
                                                    2
                                                 た負債
     負債
                              0     197       0      -      -     197
     銀行からの預り金
     顧客の預金                         0    3,056       455       -      -    3,511
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡
                              0   15,262        0      -      -   15,262
     有価証券及び貸付有価証券
     担保受入有価証券返還義務
                           36,697      1,331       46      -      -   38,074
      うち負債証券                       576      802       0      -      -    1,378
       うち社債                       0     726       0      -      -     726
                           36,121       529      46      -      -   36,696
      うち持分証券
     トレーディング負債
                           23,108     149,637       3,226    (136,861)         9   39,119
      うち負債証券                      5,160      4,139        2      -      -    9,301
       うち外国政府債                     5,108       746       0      -      -    5,854
       うち社債                      12    3,334        2      -      -    3,348
      うち持分証券                     14,217       883      55      -      9   15,164
      うちデリバティブ                      3,731     144,615       3,169    (136,861)         -   14,654
       うち金利商品                     1,254     80,534       317       -      -      -
       うち為替商品                       8   35,707       100       -      -      -
       うちエクイティ／インデックス関連商品                     2,468     19,459      1,301        -      -      -
                              0    7,982       898       -      -      -
       うちクレジット・デリバティブ
     短期借入金                         0   10,174       845       -      -   11,019
     長期債務
                              0   51,127      12,501        -      -   63,628
      うち満期までの期間が２年超の政府債                        0     936       0      -      -     936
      うち満期までの期間が１年超２年以内の仕
                              0    6,216       149       -      -    6,365
       組債
      うち満期までの期間が２年超の仕組債                        0   32,782      12,259        -      -   45,041
      うち満期までの期間が２年超のその他の負
                              0    2,221       61      -      -    2,282
       債性金融商品
      うちその他の劣後債                        0    5,567        0      -      -    5,567
                              0     833      30      -      -     863
      うちノンリコース債務
     その他負債
                              0    7,379      1,478      (233)       -    8,624
                              0     439      223       -      -     662
      うち不成立の売却取引
     公正価値による負債合計                      59,805     238,163      18,551     (137,094)         9   179,434
      1
      デリバティブ契約はレベルごとに総額ベースで計上されている。相殺影響額は法的に強制力のあるマスター・ネッティング
      契約を反映している。
      2
      米国GAAPに従い、一株当たり純資産価値による簡便法を用いて公正価値で測定されている特定の投資は、公正価値ヒエラル
      キーに分類されていない。この表の中の公正価値は、連結貸借対照表の表示金額への公正価値ヒエラルキーの調整を目的と
      して表示されている。
                                438/725





                                                           EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
      レベル３に関して経常的に公正価値で測定された資産及び負債
                          レベル３      レベル３

     2018  年、
                     期首残高                  取得      売却      発行      決済
     単位：百万スイス・フラン                     への振替     からの振替
     資産
                        46      0     (15)      102     (103)       0      0
     担保受入有価証券
     トレーディング資産
                      8,754      1,563     (1,602)      40,057     (40,138)       1,394     (1,477)
      うち負債証券                 2,292       802     (904)     3,301     (3,261)        0      0
       うち外国政府債                 270      21     (12)      45     (67)       0      0
       うち社債                1,412       491     (593)     2,582     (2,583)        0      0
       うちRMBS                 320      211     (225)      370     (333)       0      0
      うち持分証券                  163      132      (95)      51     (185)       0      0
      うちデリバティブ                 3,289       510     (525)       0      0    1,394     (1,434)
       うち金利商品                 801      18     (66)       0      0     100     (116)
       うち為替商品                 188       3     (2)      0      0     14     (24)
       うちエクイティ／
                       833      329     (317)       0      0     447    (436)
        インデックス関連商品
       うちクレジット・
                       634      160     (141)       0      0     505     (438)
        デリバティブ
     　　うちその他のデリバティブ                   833       0      1      0      0     328     (420)
      うちその他のトレーディング資
                      3,010       119      (78)    36,705     (36,692)         0     (43)
       産
     投資有価証券                   42      8    (121)      281      (28)       0    (205)
     その他の投資
                      1,601       79     (102)      229     (406)       0      0
                      1,301        0      0     151     (299)       0      0
      うちライフ・ファイナンス商品
     貸出金
                      4,530       934     (393)      163     (491)     1,563     (1,866)
      うち不動産                  171      196      (81)       0      0     307      (64)
      うち商工融資                 2,207       348      (29)       1    (226)      783    (1,057)
                      1,480       335      (53)      150     (133)      332     (746)
      うち金融機関向け貸出金
     その他無形資産
                       158       0      0      1      0      0      0
     （抵当貸付サービス権）
     その他資産
                      1,511       288     (191)     1,610     (1,357)       300     (540)
                      1,350       243     (166)     1,447     (1,310)       300     (539)
      うち売却目的貸出金
     公正価値による資産合計                 16,642      2,872     (2,424)      42,443     (42,523)       3,257     (4,088)
     負債
                       455       0      0      0      0      0      0
     顧客の預金
     担保受入有価証券返還義務                   46      0     (15)      102     (103)       0      0
     トレーディング負債
                      3,226       768     (641)      127     (107)     2,573     (1,527)
      うち負債証券                   2     30     (24)      39     (23)       0      0
      うち持分証券                  55      19      (5)      87     (80)       0      0
      うちデリバティブ                 3,169       719     (612)       1     (4)    2,573     (1,527)
      　うち金利デリバティブ                  317      25     (11)       0      0     156     (145)
      　うち為替デリバティブ                  100      19      (1)      0      0     55     (29)
       うちエクイティ／インデック
                      1,301       429     (364)       0      0    1,306      (548)
        ス関連デリバティブ
       うちクレジット・デリバティ
                       898      247     (235)       0      0     806     (572)
        ブ
     短期借入金                   845      335     (242)       0      0    1,090     (1,133)
     長期債務                 12,501      2,988     (3,108)        0      0    5,628     (3,656)
      うち満期までの期間が１年超２
                       149      452     (296)       0      0     745     (501)
      年以内の仕組債
      うち満期までの期間が２年超の
                      12,259      2,368     (2,800)        0      0    4,761     (3,115)
       仕組債
     その他負債                  1,478       117      (29)      45     (128)       20     (420)
     公正価値による負債合計                 18,551      4,208     (4,035)       274     (338)     9,311     (6,736)
     公正価値による純資産/(負債)                 (1,909)      (1,336)      1,611     42,169     (42,185)      (6,054)      2,648
                                439/725





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                                                            有価証券報告書
                                          その他包括利益
                    トレーディング収益            その他の収益
                                            累計額
                    レベル３          レベル３          レベル３
     2018  年                   その他          その他          その他     外貨換算
                     への/か          への/か          への/か               期末残高
     単位：百万スイス・フラン                     すべて          すべて          すべて
                                                   影響額
                    らの振替          らの振替          らの振替
     資産
                        0     0     0     0     0     0     0     30
     担保受入有価証券
     トレーディング資産
                       (21)     303      0     0     0     0    (19)    8,814
      うち負債証券                  25    (150)       0     (3)      0     0    (26)    2,076
       うち外国政府債                 0     ▶     0     0     0     0    (29)     232
       うち社債                 31     (72)      0     (4)      0     0     (4)    1,260
       うちRMBS                 (3)     (74)      0     0     0     0     3    269
      うち持分証券                  8     55      0     3     0     0     0    132
      うちデリバティブ                 (56)     144      0     0     0     0    (24)    3,298
       うち金利商品                 17    (237)       0     0     0     0    (10)     507
       うち為替商品                 (2)     79      0     0     0     0     2    258
       うちエクイティ／
                       (77)     300      0     0     0     0    (25)    1,054
        インデックス関連商品
       うちクレジット・
                        5    (59)      0     0     0     0     7    673
        デリバティブ
     　　うちその他のデリバティブ                   1     61      0     0     0     0     2    806
     　うちその他のトレーディング資
                        2    254      0     0     0     0     31    3,308
       産
     投資有価証券                   0    185      0     0     0     0     ▶    166
     その他の投資
                        0    (93)      0     5     0     0     (4)    1,309
                        0    (96)      0     0     0     0     10    1,067
     　うちライフ・ファイナンス商品
     貸出金                   7    (134)       0    (13)      0     0     24    4,324
      うち不動産                  2     (8)      0     (8)      0     0     0    515
      うち商工融資                  0    (83)      0     (5)      0     0     10    1,949
                       10      8     0     0     0     0     8   1,391
      うち金融機関向け貸出金
     その他無形資産
                        0     0     0     1     0     0     3    163
     （抵当貸付サービス権）
     その他資産
                       22     (32)      0     (1)      0     0    (67)    1,543
      うち売却目的貸出金                  21     (44)      0     0     0     0    (67)    1,235
     公正価値による資産合計                   8    229      0     (8)      0     0    (59)    16,349
     負債
                        0     32      0     0     0    (21)     (13)     453
     顧客の預金
     担保受入有価証券返還義務                   0     0     0     0     0     0     0     30
     トレーディング負債
                       (7)    (839)       0     (3)      0     0     19    3,589
     うち負債証券                   0     1     0     0     0     0     0     25
     うち持分証券                  (3)     (33)      0     (3)      0     0     0     37
     うちデリバティブ                  (4)    (807)       0     0     0     0     19    3,527
      うち金利デリバティブ                  16    (171)       0     0     0     0     2    189
      うち為替デリバティブ                  0     15      0     0     0     0     1    160
      うちエクイティ／インデックス
                       (36)     (592)       0     0     0     0     ▶   1,500
       関連デリバティブ
                       16     (30)      0     0     0     0     10    1,140
      うちクレジット・デリバティブ
     短期借入金                   3    (117)       0     (4)      0     0     7    784
     長期債務
                       (25)    (1,368)        0     0     (2)    (417)      124    12,665
      うち満期までの期間が１年超２
                       (10)     (14)      0     0     0     0     3    528
       年以内の仕組債
      うち満期までの期間が２年超の
                       (17)    (1,355)        0     0     (2)    (417)      118    11,800
       仕組債
     その他負債                   (7)     97      0    161      0     0     7   1,341
     公正価値による負債合計                  (36)    (2,195)        0    154      (2)    (438)      144   18,862
                                                     (203)
     公正価値による純資産/(負債)                   44    2,424       0    (162)       2    438         (2,513)
                                440/725





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                          レベル３      レベル３
     2017  年、
                     期首残高                  取得      売却      発行      決済
                          への振替     からの振替
     単位：百万スイス・フラン
     資産
                        1     40      0      0     (41)       0      0
     利付銀行預け金
     中央銀行ファンド貸出金、
     売戻条件付買入有価証券及び                  174       0      0      0      0     26     (193)
     借入有価証券
     担保受入有価証券                   70      3     (1)      65     (86)       0      0
     トレーディング資産
                      12,765      1,159     (2,046)      15,810     (18,032)       1,317     (2,068)
      うち負債証券                 3,977       608    (1,074)      2,747     (3,705)        0      0
       うち社債                1,674       276     (654)     2,203     (2,005)        0      0
       うちRMBS                 605      280     (229)       85     (305)       0      0
       うちCMBS                 65      6     (17)       2     (13)       0      0
       うちCDO                1,165       39     (157)      174    (1,047)        0      0
      うち持分証券                  240      49     (35)      146     (260)       0      0
      うちデリバティブ                 4,305       416     (839)       0      0    1,317     (1,817)
       うち金利商品                 748      56     (53)       0      0     118     (183)
       うちエクイティ／
                       914      142      (98)       0      0     443     (597)
        インデックス関連商品
       うちクレジット・
                       688      216     (252)       0      0     381     (297)
        デリバティブ
      うちその他のトレーディング資
                      4,243       86     (98)    12,917     (14,067)         0    (251)
       産
     投資有価証券                   72      0     (17)      100     (113)       0     (90)
     その他の投資
                      1,906       23     (22)      350     (589)       0      0
      うち持分証券                  318      23     (22)      165     (171)       0      0
                      1,588        0      0     185     (418)       0      0
      うちライフ・ファイナンス商品
     貸出金
                      6,585      1,130      (947)      106     (580)     1,151     (2,743)
      うち商工融資                 3,816       448     (482)       71     (395)      590    (1,705)
                      1,829       352     (126)       33     (176)      444     (821)
      うち金融機関向け貸出金
     その他無形資産
                       138       0      0     23      (1)      0      0
     （抵当貸付サービス権）
     その他資産
                      1,679       347     (132)      759    (1,056)      1,054      (885)
      うち売却目的貸出金                 1,316       286     (113)      667     (904)     1,053      (885)
     公正価値による資産合計                 23,390      2,702     (3,165)      17,213     (20,498)       3,548     (5,979)
     負債
                       410       0      0      0      0     35      (3)
     顧客の預金
     担保受入有価証券返還義務                   70      3     (1)      65     (86)       0      0
     トレーディング負債
                      3,737       566    (1,049)       113     (134)     1,193     (1,625)
      うち金利デリバティブ                  538      57     (36)       0      0     45     (258)
      うち為替デリバティブ                  150      11      (1)      0      0      9     (12)
      うちエクイティ／インデックス
                      1,181       54     (188)       0      0     543     (692)
       関連デリバティブ
                       851      377     (392)       0      0     350     (376)
      うちクレジット・デリバティブ
     短期借入金                   516      95     (172)       0      0     865     (472)
     長期債務
                      13,415      1,172     (3,004)        0      0    4,540     (4,479)
      うち満期までの期間が２年超の
                      12,434       995    (2,886)        0      0    3,913     (3,079)
       仕組債
     その他負債
                      1,684       150     (102)      211     (304)       9    (403)
                       219      80     (70)      189     (218)       0      0
      うち不成立の売却取引
     公正価値による負債合計                 19,832      1,986     (4,328)       389     (524)     6,642     (6,982)
     公正価値による純資産/(負債)                  3,558       716     1,163     16,824     (19,974)      (3,094)      1,003
                                441/725






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                                          その他包括利益
                    トレーディング収益            その他の収益
                                            累計額
                    レベル３          レベル３          レベル３
     2017  年                   その他          その他          その他     外貨換算
                     への/か          への/か          への/か               期末残高
     単位：百万スイス・フラン                     すべて          すべて          すべて
                                                   影響額
                    らの振替          らの振替          らの振替
     資産
                        0     0     0     0     0     0     0     0
     利付銀行預け金
     中央銀行ファンド貸出金、
     売戻条件付買入有価証券及び                   0     0     0     0     0     0     (7)      0
     借入有価証券
     担保受入有価証券                   0     0     0     0     0     0     (5)     46
     トレーディング資産
                       121     252      6     1     0     0    (531)     8,754
      うち負債証券                  (4)     (80)      6     1     0     0    (184)     2,292
       うち社債                 (4)     14      6     0     0     0    (98)    1,412
       うちRMBS                 3    (95)      0     0     0     0    (24)     320
       うちCMBS                 (3)     (21)      0     0     0     0     (3)     16
       うちCDO                 0    (16)      0     0     0     0    (32)     126
      うち持分証券                  0     33      0     0     0     0    (10)     163
      うちデリバティブ                 123     (63)      0     0     0     0    (153)     3,289
       うち金利商品                 6    104      0     0     0     0     5    801
       うちエクイティ／
                       14     58      0     0     0     0    (43)     833
        インデックス関連商品
       うちクレジット・
                       38    (110)       0     0     0     0    (30)     634
        デリバティブ
      　うちその他のトレーディング
                        2    362      0     0     0     0    (184)     3,010
       資産
     投資有価証券                   (1)     95      0     0     0     0     (4)     42
     その他の投資
                        0     9     0     9     0     0    (85)    1,601
      うち持分                  0     (7)      0     9     0     0    (15)     300
                        0     16      0     0     0     0    (70)    1,301
      うちライフ・ファイナンス商品
     貸出金
                       15     85      0     0     0     0    (272)     4,530
      うち商工融資                  (2)     21      0     0     0     0    (155)     2,207
                       28     (6)      0     0     0     0    (77)    1,480
      うち金融機関向け貸出金
     その他無形資産
                        0     0     0     ▶     0     0     (6)     158
     （抵当貸付サービス権）
     その他資産
                       (1)    (172)       0    (4)      0     0    (78)    1,511
      うち売却目的貸出金                  (2)      0     0    (4)      0     0    (64)    1,350
     公正価値による資産合計                  134     269      6     10      0     0    (988)    16,642
     負債
                        0    (61)      0     0     0     42     32     455
     顧客の預金
     担保受入有価証券返還義務                   0     0     0     0     0     0     (5)     46
     トレーディング負債
                       140     461      0     (9)      0     0    (167)     3,226
      うち金利デリバティブ                  6    (14)      0     0     0     0    (21)     317
      うち為替デリバティブ                  0    (52)      0     0     0     0     (5)     100
      うちエクイティ／インデックス
                       17     441      0     0     0     0    (55)    1,301
       関連デリバティブ
                       61     66      0     0     0     0    (39)     898
      うちクレジット・デリバティブ
     短期借入金                   (2)     19      ▶     10      0     6    (24)     845
     長期債務
                       (12)    1,400       0     0     88     21    (640)    12,501
      うち満期までの期間が２年超の
                       (14)    1,390       0     0     87     17    (598)    12,259
       仕組債
     その他負債                  (25)      (6)      0    330      0     0    (66)    1,478
                       (7)     40      0     0     0     0    (10)     223
      うち不成立の売却取引
     公正価値による負債合計                  101    1,813       ▶    331      88     69    (870)    18,551
     公正価値による純資産/(負債)                   33   (1,544)        2    (321)      (88)     (69)     (118)    (1,909)
                                442/725





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      経常的に公正価値で測定された資産及び負債に関する利益及び損失（レベル３）
                               2018  年                 2017年

     12月31日に終了した事業年度、                   トレーディ       その他の            トレーディ       その他の
                                     収益合計                   収益合計
     単位：百万スイス・フラン                    ング収益       収益           ング収益       収益
     資産及び負債に関する利益及び損失
     純収益に計上された実現/未実現利益
                                         1                   1
                                      2,306                  (1,830)
                         2,468       (162)           (1,511)       (319)
     (損失)、純額
     うち、
      報告日現在において保有している資産
                          (34)      (5)      (39)     (2,088)        22    (2,066)
       及び負債に係る未実現利益/(損失)
      1
      外貨換算の影響に関連する実現／未実現利益／（損失）純額は除く。
       観察可能及び観察不能な両情報は、レベル３に分類されたポジションの公正価値を決定するために用いること

      ができる。その結果、上表に示されたレベル３の資産及び負債に係る未実現利益及び損失は、観察可能及び観察
      不能な両情報に関連する公正価値の変動を含む場合がある。
       当グループは、様々な経済的ヘッジの手法を用いてレベル３ポジションのリスクを含むリスクの管理を行って
      いる。このような手法は、レベル１及び／又はレベル２に分類された金融商品の取得又は売却を含む場合があ
      る。上表に示されるレベル３の資産及び負債に係る実現及び未実現利益及び損失は、レベル１及び／又はレベル
      ２に分類された経済的ヘッジ手段に関して生じる実現又は未実現利益及び損失を反映していない。
      レベル３への（からの）振替

       2018  年のレベル３の資産への振替は、主としてトレーディング資産及び貸出金からの振替で、2,872百万スイ
      ス・フランであった。当該振替は、価格設定に関するデータの観察可能性が限られていること及び外部提供者か
      らの価格設定に関する情報が減少したことにより、主にクレジット・ファイナンス及び債券事業において行われ
      た。2018年のレベル３の資産からの振替は、主としてトレーディング資産及び貸出金におけるもので、2,424百
      万スイス・フランであった。レベル３の資産からの振替は、価格設定に関するデータの観察可能性が改善したこ
      と及び外部提供者からの価格設定に関する情報の入手可能性が増加したことにより、主としてファイナンス及び
      債券事業において行われた。
       2017  年のレベル３の資産への振替は、主としてトレーディング資産及び貸出金からの振替で、2,702百万スイ
      ス・フランであった。当該振替は、価格設定に関するデータの観察可能性が限られていること及び外部提供者か
      らの価格設定に関する情報が減少したことにより、主にクレジット、ファイナンス及び債券事業において行われ
      た。2017年のレベル３の資産からの振替は、主としてトレーディング資産及び貸出金におけるもので、3,165百
      万スイス・フランであった。レベル３の資産からの振替は、価格設定に関するデータの観察可能性が改善したこ
      と及び外部提供者からの価格設定に関する情報の入手可能性が増加したことにより、主としてストラテジック・
      リゾルーション・ユニット及びファイナンス事業において行われた。
                                443/725






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      重要で観察不能な情報の使用に対する報告日時点の不確実性
      　買戻しの可能性、相関、偶発事象の可能性、EBITDA倍率、ファンディング・スプレッド、死亡率、価格、ボラ
      ティリティ若しくはボラティリティ・スキューなどの重要で観察不能な情報を有するレベル３の資産の場合、一
      般的に、重要で観察不能な情報が増大すると公正価値は増加する。デフォルト率、資本還元率、企業や主権者の
      クレジット・カーブ、信用スプレッド、割引率、ギャップ・リスク、市場予想の平均寿命（生命保険決済及びプ
      レミアム・ファイナンス商品の場合）、期限前返済率及び回収率などの重要で観察不能な情報を有するレベル３
      の資産の場合、一般的に、重要で観察不能な情報が増大すると公正価値は減少する。
      　レベル３の負債の場合、一般的に、関連する重要で観察不能な情報が増大すると、公正価値に逆の影響が及

      ぶ。重要で観察不能な情報であるクレジット・スプレッド、偶発事象の可能性、ギャップ・リスク、市場予想の
      平均寿命（生命保険決済及びプレミアム・ファイナンス商品）、死亡率が増大すると、公正価値は増加する。重
      要で観察不能な情報であるベーシス・スプレッド、買戻しの可能性、相関、割引率、ファンド・ギャップ・リス
      ク、ファンディング・スプレッド、死亡率、期限前返済率、価格、回収率そしてボラティリティが増大すると、
      公正価値は減少する。
      重要で観察不能な情報間の相関関係

      　上記を除き、金融商品の重要で観察不能な情報間に重要な相関関係はない。重要で観察不能な情報は独立して
      変動するため、一般的に一つの重要で観察不能な情報が増大又は減少しても、他の重要で観察不能な情報に影響
      を及ぼすことはない。
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      評価技法の量的開示
       以下の表は、レベル３の資産及び負債の重要な観察不能な情報のそれぞれについて、当該金融商品にとって最
      も重要な関連する評価技法ごとに、代表的な最低及び最高価値の範囲と関連加重平均を示している。
      公正価値で計上されるレベル３の資産に関する定量的情報

                                                            1

                   公正価値        評価技法         観察不能な情報         最低価値     最高価値     加重平均
     2018  年12月31日現在
     単位：百万スイス・フラン
     （別途記載がある場合を除く）
     担保受入有価証券                 30            -          -     -     -     -
     トレーディング資産
                    8,814
     　うち負債証券                2,076
     　　うち外国政府債                 232   割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)            140     140     140
      うち社債              1,260
       うち              441      市場の類似価格             価格(％)        0    118      94
       うち              621     オプション・モデル               相関(％)       (60)      98     68
                                    ボラティリティ(％)            0    178      30
      うちRMBS               269   割引キャッシュ・フロー             デフォルト率(％)           0     11      3
                                        割引率(％)         1     26      7
                                      損失の規模(％)          0    100      63
                                     期限前返済率(％)           1     22      8
     うち持分証券                132
       うち               76      市場の類似価格            EBITDA   倍率      2     9     6
                                        価格(％)       100     100     100
       うち               49       ベンダー価格           実際の価格         0    355      1
     うちデリバティブ               3,298
       うち金利商品               507     オプション・モデル               相関(％)        0    100      69
                                     期限前返済率(％)            1     26      9
                                     ボラティリティ・
                                                (4)      0    (2)
                                       スキュー(％)
       うち為替商品               258
       うち              28  割引キャッシュ・フロー           偶発事象の可能性(％)             95     95     95
       うち              218     オプション・モデル               相関(％)       (23)      70     24
                                     期限前返済率(％)           21     26     23
                                    ボラティリティ(％)            80     90     85
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                                                            1
                   公正価値        評価技法         観察不能な情報         最低価値     最高価値     加重平均
     2018  年12月31日現在
     単位：百万スイス・フラン
     （別途記載がある場合を除く）
      うちエクイティ／インデックス
                    1,054     オプション・モデル           買戻しの可能性(％)            50     100      74
      関連商品
                                         相関(％)       (40)      98     80
                                            2
                                   ギャップ・リスク(％)             0     ▶     1
                                    ボラティリティ(％)            2    178      34
      うちクレジット・デリバティブ               673   割引キャッシュ・フロー                 相関(％)       97     97     97
                                    信用スプレッド(bp)            3   2,147      269
                                     デフォルト率(％)           1     20      ▶
                                        割引率(％)         3     28     15
                                      損失の規模(％)          16     85     56
                                     期限前返済率(％)           0     12      6
                                        回収率(％)         0     68      8
      うちその他のデリバティブ               806   割引キャッシュ・フロー            市場予想平均余命(年)             2     16      5
                                        死亡率(％)        87     106     101
     うちその他のトレーディング資産               3,308
      うち               870   割引キャッシュ・フロー            市場予想平均余命(年)             3     17      7
      うち               2,119       市場の類似価格             価格(％)        0    110      30
                                        死亡率(％)
                     249     オプション・モデル                       0     70      6
      うち
     投資有価証券                166            -          -     -     -     -
     その他の投資
                    1,309
                    1,067    割引キャッシュ・フロー            市場予想平均余命(年)             2     17      6
     　うちライフ・ファイナンス商品
     貸出金
                    4,324
     　うち不動産                515   割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)            200    1,522      612
                                       回収率(％)         25     40     39
      うち商工融資               1,949
       うち              1,531    割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)           159    1,184      582
       うち               306      市場の類似価格             価格(％)        0     99     65
      うち金融機関向け貸出金               1,391
       うち              1,157    割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)            88    1,071      596
                      73      市場の類似価格             価格(％)        1    100      74
       うち
     その他無形資産
                     163            -          -     -     -     -
     （抵当貸付サービス権）
     その他資産
                    1,543
      うち売却目的貸出金               1,235
       うち               422   割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)           105    2,730      394
                                        回収率(％)        25     87     56
                     739      市場の類似価格             価格(％)        0    130      82
       うち
     公正価値で計上されるレベル３の
                    16,349
     資産合計
      1
      現物商品は、通常加重平均基準で表示されるが、一部のデリバティブ商品は関連する情報の加重平均と算術平均の組合せ又
      は算術平均基準で表示される。
      2
      担保の決済日までに発生する原資産価値の予想外に著しい減少のリスク。
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                                                            1
                   公正価値        評価技法         観察不能な情報         最低価値     最高価値     加重平均
     2017  年12月31日現在
     単位：百万スイス・フラン
     （別途記載がある場合を除く）
     担保受入有価証券                 46            -          -     -     -     -
     トレーディング資産                8,754
     うち負債証券
                    2,292
      うち社債               1,412
       うち               387     オプション・モデル               相関(％)       (60)      98     55
       うち               545      市場の類似価格             価格(％)        0    139      84
       うち               444   割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)            37     952     230
      うちRMBS                320   割引キャッシュ・フロー                割引率(％)         1     24     11
                                     期限前返済率(％)           1     36     10
                                     デフォルト率(％)           0     12      ▶
                                      損失の規模(％)          0    100      57
      うちCMBS                16  割引キャッシュ・フロー              資本還元率(％)          14     14     14
                                        割引率(％)         8     16     14
                                     期限前返済率(％)           0     5     ▶
      うちCDO                126   割引キャッシュ・フロー                割引率(％)         5     13      8
                                     期限前返済率(％)           5     20     13
                                    信用スプレッド(bp)           464     669     553
                                     デフォルト率(％)           2     5     3
                                      損失の規模(％)          0     80     34
     うち持分証券                163
       うち               67       ベンダー価格           実際の価格         0   2,080      10
       うち               81      市場の類似価格            EBITDA   倍率      2     9     7
                                         価格(％)       18     100      67
                                447/725












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                                                            1
                   公正価値        評価技法         観察不能な情報         最低価値     最高価値     加重平均
     2017  年12月31日現在
     単位：百万スイス・フラン
     （別途記載がある場合を除く）
     うちデリバティブ
                    3,289
      うち金利商品                801     オプション・モデル               相関(％)       20     100      72
                                     期限前返済率(％)           6     34     17
                                     ボラティリティ・
                                                (4)      1     (1)
                                       スキュー(％)
      うちエクイティ／インデックス
                     833     オプション・モデル               相関(％)       (60)      98     65
      関連商品
                                    ボラティリティ(％)            0    105      64
                                    買戻しの可能性(％)            50     100      90
                                            2
                                    ギャップ・リスク(％)             0     2     1
      うちクレジット・デリバティブ                634   割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)            1    956     217
                                        回収率(％)         0     45     20
                                        割引率(％)         3     50     16
                                     デフォルト率(％)           1     20      5
                                      損失の規模(％)          1    100      64
                                         相関(％)       97     97     97
                                     期限前返済率(％)           0     14      6
     うちその他のトレーディング資産               3,010
       うち              1,605       市場の類似価格             価格(％)        0    110      23
       うち              1,095    割引キャッシュ・フロー            市場予想平均余命(年)             3     18      8
     投資有価証券                 42            -          -     -     -     -
     その他の投資
                    1,601
     　うちプライベート・エクイティ                 29            -          -     -     -     -
     　うちその他のエクイティ投資                 271            -          -     -     -     -
                    1,301    割引キャッシュ・フロー            市場予想平均余命(年)             2     18      6
     　うちライフ・ファイナンス商品
     貸出金
                    4,530
      うち商工融資               2,207
       うち              1,924    割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)            89    1,116      420
       うち               250      市場の類似価格             価格(％)        0     99     56
      うち金融機関向け貸出金               1,480
                    1,426    割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)            43    1,430      371
       うち
     その他無形資産
                     158            -          -     -     -     -
     （抵当貸付サービス権）
     その他資産
                    1,511
      うち売却目的貸出金               1,350
       うち               849   割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)           117     973     292
                                        回収率(％)        18     87     73
                     280      市場の類似価格             価格(％)        0    102      88
       うち
     公正価値で計上されるレベル３の
                    16,642
     資産合計
      1
      現物商品は、通常加重平均基準で表示されるが、一部のデリバティブ商品は関連する情報の加重平均と算術平均の組合せ又
      は算術平均基準で表示される。
      2
      担保の決済日までに発生する原資産価値の予想外に著しい減少のリスク。
                                448/725






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     公正価値で計上されるレベル３の負債に関する定量的情報
                                                          1

                   公正価値        評価技法         観察不能な情報         最低価値     最高価値     加重平均
     2018  年12月31日現在
     単位：百万スイス・フラン
     （別途記載がある場合を除く）
                     453            -          -     -     -     -
     顧客の預金
     担保受入有価証券返還義務                 30           -          -     -     -     -
     トレーディング負債
                    3,589
     　うち負債証券                 25           -          -     -     -     -
     　うち持分証券                 37      ベンダー価格           実際の価格         0     3     0
     　うちデリバティブ                3,527
                                       ベーシス・
                     189    オプション・モデル                     (20)     147     48
      うち金利デリバティブ
                                      スプレッド(bp)
                                        相関(％)        1    100     41
                                     期限前返済率(％)           1    26     7
      うち為替デリバティブ               160
       うち               62  割引キャッシュ・フロー           偶発事象の可能性(％)            95     95     95
                                    信用スプレッド(bp)           146     535     379
       うち               37      市場の類似価格             価格(％)       100     100     100
       うち               57    オプション・モデル               相関(％)       35     70     53
                                     期限前返済率(％)           21     26     23
      うちエクイティ／インデックス
                                            ２
                    1,500     オプション・モデル          買戻しの可能性(％)           50    100     74
      関連デリバティブ
                                        相関(％)       (60)     98     74
                                    ボラティリティ(％)            0    178     30
     うちクレジット・デリバティブ               1,140
                                        相関(％)
       うち              566   割引キャッシュ・フロー                        38     82     47
                                    信用スプレッド(bp)            3   2,937      262
                                     デフォルト率(％)           1    20     ▶
                                       割引率(％)        3    28     14
                                      損失の規模(％)          16     95     56
                                     期限前返済率(％)           0    12     6
                                       回収率(％)        0    80     14
       うち              508      市場の類似価格             価格(％)       75    104     89
                                        相関(％)
       うち               20    オプション・モデル                      50     50     50
                                    信用スプレッド(bp)           35    1,156      320
     短期借入金
                     784
     うち                61  割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)          1,018     1,089     1,067
                                       回収率(％)        40     40     40
     うち                644    オプション・モデル          買戻しの可能性(％)           50    100     74
                                        相関(％)
                                               (40)     98     64
                                  ファンド・ギャップ・リ
                                            3
                                                0     ▶     1
                                        スク(％)
                                    ボラティリティ(％)            2    178     32
     長期債務
                    12,665
     　うち満期までの期間が１年超２年
                     528
      以内の仕組債
     　　うち                 3  割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)           112     112     112
                                        相関(％)
     　　うち                 427    オプション・モデル                     (40)     98     71
                                    ボラティリティ(％)            2    178     31
      うち満期までの期間が２年超の仕
                    11,800
      組債
       うち              1,570   割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)           (11)    1,089      136
       うち               43      市場の類似価格             価格(％)        0    46     30
                                            2
       うち              9,533     オプション・モデル          買戻しの可能性(％)           50    100     74
                                        相関(％)       (60)     98     65
                                            3
                                   ギャップ・リスク(％)             0     ▶     1
                                            ４
                                      平均回帰性(％)         (55)     (1)     (7)
                                    ボラティリティ(％)            0    178     27
     その他負債                1,341            -          -     -     -     -
     公正価値で計上されるレベル３の
                    18,862
     負債合計
      1
      現物商品は、通常加重平均基準で表示されるが、一部のデリバティブ商品は関連する情報の加重平均と算術平均の組合せ又
      は算術平均基準で表示される。
      2
      仕組債がその金融商品の残存期間において投資家の選択により当グループに買い戻される可能性の見積り。
      3
      担保の決済日までに原資産価値が予想外に著しく低下するリスク。
                                449/725

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                                                            有価証券報告書
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      金利が長期平均に回帰する速度に関する経営陣の最善の見積り。
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                                                          1
                   公正価値        評価技法         観察不能な情報         最低価値     最高価値     加重平均
     2017  年12月31日現在
     単位：百万スイス・フラン
     （別途記載がある場合を除く）
     顧客の預金                 455            -          -     -     -     -
     担保受入有価証券返還義務                 46           -          -     -     -     -
     トレーディング負債
                    3,226
      うち金利デリバティブ                317
                                       ベーシス・
       うち               205    オプション・モデル                     (25)      52     19
                                      スプレッド(bp)
                                        相関(％)       20    100     60
                                     期限前返済率(％)           6    34     9
       うち               81      市場の類似価格             価格(％)       1    102     44
      うち為替デリバティブ                100
       うち               64    オプション・モデル               相関(％)       (10)     70     51
                                     期限前返済率(％)          27     34     30
       うち               7  割引キャッシュ・フロー           偶発事象の可能性(％)            95     95     95
      うちエクイティ／インデックス
                    1,301
      関連デリバティブ
       うち               947    オプション・モデル               相関(％)       (60)     98     55
                                    ボラティリティ(％)            0    105     25
                                            2
                                    買戻しの可能性(％)           50    100     90
       うち               62      ベンダー価格           実際の価格         0    53     18
      うちクレジット・デリバティブ                898   割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)            2    973     172
                                       割引率(％)        3    50     16
                                     デフォルト率(％)           1    20     5
                                       回収率(％)        10     60     38
                                      損失の規模(％)          25    100     67
                                        相関(％)       38     85     54
                                     期限前返済率(％)           0    20     7
                                  ターム（期日）物TRS/レ
                                               176     176     176
                                   ポのスプレッド      (bp)
     短期借入金
                     845
       うち               288    オプション・モデル               相関(％)       (40)     98     60
                                    ボラティリティ(％)            ▶    105     26
       うち               527   割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)            2    278     175
                                       回収率(％)        25     40     29
                      24      市場の類似価格             価格(％)       11     47     47
       うち
     長期債務
                    12,501
      うち満期までの期間が２年超の仕
                    12,259
      組債
       うち              9,739     オプション・モデル               相関(％)       (60)     99     55
                                    ボラティリティ(％)            0    105     21
                                            2
                                    買戻しの可能性(％)           50    100     90
                                            3
                                   ギャップ・リスク(％)             0     2     1
                                            ▶
                                      平均回帰性(％)         (14)     (1)     (6)
                    1,571   割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)            2    729     105
       うち
     その他負債
                    1,478
      うち不成立の売却取引                223
       うち               122      市場の類似価格             価格(％)       0    100     51
                      25  割引キャッシュ・フロー            信用スプレッド(bp)          1,430     1,430     1,430
       うち
     公正価値で計上されるレベル３の
                    18,551
     負債合計
      1
      現物商品は、通常加重平均基準で表示されるが、一部のデリバティブ商品は関連する情報の加重平均と算術平均の組合せ又
      は算術平均基準で表示される。
      2
      仕組債がその金融商品の残存期間において投資家の選択により当グループに買い戻される可能性の見積り。
      3
      担保の決済日までに原資産価値が予想外に著しく低下するリスク。
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      重要な観察不能な情報の範囲に関する定性的説明

       以下のセクションでは、上記の表に含まれる重要な観察不能な情報の範囲に関する情報を示している。上記の
      表で開示されている金融商品における集約及び多様性の水準により、重要な情報の範囲は拡大し、資産及び負債
      のカテゴリーに不均等に配分される。
      ベーシス・スプレッド

       ベーシス・スプレッドはノンコーラブルのコンスタント・マチュリティ・トレジャリーCMS商品に関する主に
      重要な観察不能な情報であり、貸出利率と借入利率が異なることから生じる金利リスクを決定するために使用さ
      れる。
      買戻しの可能性

       買戻しの可能性は、法的な期限到来前に償還される仕組債に関する可能性である。
      資本還元率

       資本還元率はCMBS貸出金に関する主に重要な観察不能な情報であり、予想投資利益率の見積りに使用される。
      この見積りは年次利益を不動産価額総額で除することにより算出される。
      偶発事象の可能性

       偶発事象の可能性は、条件付きの為替先物取引について、その受渡しや執行、プレミアムの支払が、M＆A取引
      の成立や商品に対する規制当局の承認などといった事象の結果に依存する場合の主に重要な観察不能な情報であ
      る。
      相関

       クレジット相関、クロス・アセット相関（エクイティ－金利相関等）及び同一資産間相関（金利－金利相関
      等）等、様々な種類の相関情報がある。相関情報は、一般的に、複合及びエキゾチック金融商品の評価に用いら
      れる。当該金融商品の複雑かつ特有の性質により、相関情報の範囲はポートフォリオごとに大幅に異なる場合が
      ある。
      信用スプレッド及び回収率

       信用スプレッドが重要な観察不能な情報である金融商品の場合、範囲の広さは様々なレベルのリスクのあるポ
      ジションを示す。信用スプレッドの範囲の下限は一般に、短期の金融商品及び／又は信用リスクが有利と考えら
      れる金融商品を示す。信用スプレッドの上限は一般に、長期の金融商品若しくは参照クレジットが不良、投売
      り、又は減損の状態にある金融商品から構成される。同様に、参照クレジットと指数との間のスプレッドは、金
      融商品のリスクにより大幅に変動する可能性がある。デフォルト・リスクが指数（構成要素の加重平均値に基づ
      く）よりも高い金融商品は、スプレッドが正となり、デフォルト・リスクが指数よりも低い金融商品はスプレッ
      ドが負となる。
       同様に、回収率は各取引の個別の資産及び条件によって大幅に変動する可能性がある。序列が高い、又は担保
      の価値が高いほど、取引の回収率は高くなり、序列が低い、又は担保の価値が低いほど、回収率は低くなる。
      デフォルト率及び損失の規模

       住宅用不動産又はその他の資産を裏付けとする金融商品の場合、デフォルトのレベルが異なることにより、
      ポートフォリオの多様性が損失の規模の幅広さに反映される。範囲の下限は、PDが低い高条件又は政府保証の担
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      保物件若しくは元本及び利息の支払いが適時に行われることが保証されていることを示し、範囲の上限はデフォ
      ルト・リスクが高い担保物件である。
      割引率

       割引率は金融商品の予想キャッシュ・フローの現在価値を計算する際に用いられる利率である。金融商品の
      クーポン、予想キャッシュ・フローの期間及び基礎となるリスク等、特定の金融商品の割引率に影響を及ぼす複
      数の要素がある。２つの金融商品の期間及び予想キャッシュ・フローが類似していても当該金融商品のクーポン
      は異なるために割引率は大幅に異なる可能性がある。
      EBITDA倍率

       EBITDA   倍率は業界の類似価格を用いてベンチマーキングされる、一部のエクイティ取引に関する主に重要な観
      察不能な情報である。EBITDA倍率は同業他社の会計方針との差異による影響を受けないため、他の手段より選好
      される可能性がある。
      調達スプレッド

       調達スプレッドは特別目的事業体の調達ファシリティに関する主に重要な観察不能な情報である。担保資産を
      示す合成調達カーブが、ストラクチャード・ファイナンス取引の価値を測定するために使用される。これらの
      カーブは、有担保資金調達の見積りを示し、参照ベンチマークレートに関連するベーシス・ポイント・スプレッ
      ドとして表される。
      ギャップ・リスク

       ギャップ・リスクは、ペイオフがヘッジポートフォリオの変化に影響を受けやすい、ファンド連動型比率一定
      ポートフォリオ保険商品及びストラクチャーに関する、主に重要な観察不能な情報である。
      市場推測の平均余命

       市場推測の平均余命は生命保険決済商品、プレミアム・ファイナンス商品及びSPIA等の商品に関する重要な観
      察不能な情報であり、各契約における基礎となる被保険者の死亡率の見積りを示す。この見積りは、被保険者の
      年齢及び個別の健康状態等の複数の要因によって変動する可能性がある。
      平均回帰性

       平均回帰性はコーラブルのコンスタント・マチュリティ・スワップ（CMS）スプレッド債等のエキゾチック商
      品に関する重要な観察不能な情報であり、価格とリターンが最終的には過去の平均実績値に戻ることを示す。
      死亡率

       死亡率は、年金・スワップに関する主に重要な観察不能な情報である。取引の将来キャッシュ・フローの期待
      現在価値は性、年齢、年金額及びその他といった要素別にグループ化された年金基金に含まれる個人の死亡率に
      よって左右される。場合によっては、死亡率予測を過去の実績に合わせる「スケーラー」（ローディング又は乗
      数とも呼ばれる）を死亡率に加味して、出口レベルに調整する。
      期限前返済率

       期限前返済率は、担保プールごとに異なり、基礎となる借手の種類及び所在地、債務の残存期間並びに借手が
      支払う金利の水準及び種類（固定又は変動）等の様々な担保固有の要素の影響を受ける可能性がある。
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      価格
       債券相当価格は複数の商品に関する重要な観察不能な情報である。金融商品に関する市場価格が入手不能な場
      合、取引期間やパフォーマンスの差異の調整を考慮したうえで、ベンチマーキングを利用して類似銘柄（同一業
      界及び類似商品の組合せ）を特定する可能性がある。
      ターム物TRS／レポのスプレッド

       TRS/レポのスプレッドが重要な観察不能な情報である金融商品の場合、その範囲が様々なレベルのリスクのあ
      るポジションを示す。スプレッドの範囲が最も低いものは、一般に短期物の金融商品及び／又は信用リスクや資
      金調達リスクが低いとみなされる金融商品である。スプレッドの範囲が最も高いものは、一般に長期物の金融商
      品、参照担保の流動性が低いものや、参照担保が取引相手方と相関しているものである。
      ボラティリティ及びボラティリティ・スキュー

       ボラティリティ及びボラティリティ・スキューは、デリバティブの基礎となるリスク、期間及び行使価格の影
      響を受ける。金利デリバティブの場合、ボラティリティは異なる通貨や満期日のオプション間で大幅に異なる可
      能性がある。同様に、エクイティ・デリバティブの場合、ストラクチャーに起因するボラティリティは、デリバ
      ティブの基礎となる参照銘柄によって異なる可能性がある。
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     １株当たりNAVで測定される投資ファンド
       トレーディング資産及びトレーディング負債に保有されているファンドへの投資は、主に仕組債の経済ヘッジ
      としてエクイティ・ファンド・オブ・ファンズに保有されているポジション、及び顧客に発行されたデリバティ
      ブで当該ファンドと同一の基礎となるリスク及び流動性条件を参照するものが含まれる。これらのファンドの大
      部分は、投資の流動性の点から償還期間におけるファンドからの引出金額に制限が課せられている。その他の場
      合には、解約通知期間によって引出金額が異なり、通常、解約通知期間が長いほど大きな金額となる。さらに、
      当初の投資から特定の期間内の解約の場合には違約金が発生する場合がある。
       その他の投資に保有されるファンドへの投資は、主に非上場株式、並びにこれより少ないが上場株式及びファ
      ンド・オブ・ファンズへの投資である。これらの投資の一部は、ファンドの取締役会の裁量による解約制限、及
      び／又は制限がなく解約が認められる場合でも、総資産の一定の割合又は一定の期日以降のみに制限される。
       トレーディング資産及びトレーディング負債並びにその他の投資に保有される解約不能な投資については、当
      該ファンドの原資産は通常10年以内であるファンドの期間にわたり現金化されると予想される。
       下表は、１株当たりNAV又は同等値を算定する特定の事業体への投資、主にプライベート・エクイティ及び
      ヘッジ・ファンドを示したものである。これらの投資は容易に公正価値を決定することができないため、NAVを
      用いて公正価値で測定されている。
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      １株当たりNAVで測定される投資ファンドの公正価値、未実行契約債務及び解約条件
                                               公正価値      未実行契約

                                 解約不能       解約可能
     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                                                合計      債務
     2018  年
     投資ファンドの公正価値及び未実行契約債務
      デット・ファンド                              12        0       12       0
                                             1
      エクイティ・ファンド                              103      1,011       1,114        53
                                    (8)       (2)       (10)       0
      空売りのエクイティ・ファンド
     トレーディング資産及び負債に保有されるファンド合計                               107      1,009       1,116        53
      デット・ファンド
                                     1       0       1      0
      エクイティ・ファンド                              130        0      130       43
      不動産ファンド                              214        0      214       34
                                    24        5       29      29
      その他のプライベート・エクイティ・ファンド
     プライベート・エクイティ・ファンド                               369        5      374      106
      デット・ファンド
                                    68       34       102       0
      エクイティ・ファンド                              14       14       28       0
                                     2       24       26       0
      その他のヘッジ・ファンド
                                             3
     ヘッジ・ファンド                               84       72       156       0
     持分法適用投資ファンド                               52       522       574       21
     その他の投資に保有されるファンド                               505       599      1,104       127
                                      5                     7
     投資ファンドの公正価値及び未実行契約債務                               612      1,608       2,220       180
                                456/725











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                                               公正価値      未実行契約

                                 解約不能       解約可能
     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                                                合計      債務
     2017  年
     投資ファンドの公正価値及び未実行契約債務
      デット・ファンド                               0       0       0      0
                                             2
      エクイティ・ファンド                              61       992      1,053        0
                                     0       (9)       (9)       0
      空売りのエクイティ・ファンド
     トレーディング資産及び負債に保有されるファンド合計                               61       983      1,044        0

      デット・ファンド
                                     1       0       1      0
      エクイティ・ファンド                              141        0      141       64
      不動産ファンド                              178        0      178       44
      その他のプライベート・エクイティ・ファンド                              31        0       31      15
     プライベート・エクイティ・ファンド                               351        0      351      123

      デット・ファンド                              164        75       239       0

      エクイティ・ファンド                               2       53       55       0
      その他のヘッジ・ファンド                               2       95       97       9
                                             ▶
                                    168       223       391       9
     ヘッジ・ファンド
     持分法適用投資ファンド                               71      1,051       1,122        5
     その他の投資に保有されるファンド                               590      1,274       1,864       137
                                      5       6             7
     投資ファンドの公正価値及び未実行契約債務                               651      2,257       2,908       137
      1

       エクイティ・ファンドの解約可能な公正価値の金額の46％は、主に解約通知期間30日未満で要求により解約可能であり、
      40％は主に解約通知期間30日超で月次で解約可能であり、13％は主に解約通知期間45日超で四半期ごとに解約可能であり、
      １％は解約通知期間30日未満で年次で解約可能である。
      2
      エクイティ・ファンドの解約可能な公正価値の金額の54％は、主に解約通知期間30日未満で要求により解約可能であり、
      35％は主に解約通知期間30日未満で月次で解約可能であり、９％は主に解約通知期間45日超で四半期ごとに解約可能であ
      り、２％は解約通知期間60日超で年次で解約可能である。
      3
      ヘッジ・ファンドの解約可能な公正価値の金額の65％は、主に解約通知期間60日超で四半期ごとに解約可能であり、35％は
      主に解約通知期間30日未満で要求により解約可能である。
      ▶
      ヘッジ・ファンドの解約可能な公正価値の金額の51％は、主に解約通知期間45日超で四半期ごとに解約可能であり、43％は
      主に解約通知期間30日未満で月次で解約可能であり、６％は主に解約通知期間30日未満で要求により解約可能である。
      5
      2018年及び2017年12月31日において、非支配持分に帰属するそれぞれ102百万スイス・フラン及び229百万スイス・フランを
      含む。
      6
      2017年末日現在において、非支配持分に帰属する167百万スイス・フランを含む。
      7
      2018年及び2017年12月31日において、非支配持分に帰属するそれぞれ23百万スイス・フラン及び53百万スイス・フランを含
      む。
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       非経常的に公正価値で測定される資産
       特定の資産及び負債は非経常的に公正価値で測定されている。すなわち、これらの資産及び負債は継続的に公
      正価値で測定されていないが、特定の状況下（減損の証拠が存在する場合等）において公正価値による調整が行
      われる。当グループは、通常、最も有効な利用方法を反映する手法で、経常的及び非経常的に公正価値で測定さ
      れる非金融資産を利用している。非経常的な測定は、特に記載がない限り、期末時点で完了している。
      非経常的に公正価値で測定される資産

     12 月31日現在、

                                             2018  年      2017  年
     単位：十億スイス・フラン
     非経常的に公正価値で計上される売却可能資産                                           0.0        0.1
     うちレベル２                                           0.0        0.1
       当グループは、通常、最も有効な利用方法を反映する手法で、経常的及び非経常的に公正価値で測定される非

      金融資産を利用している。
      公正価値オプション

       当グループは、公正価値オプションの適用によってもたらされる会計処理の簡素化を利用している。一般的
      に、この会計処理の簡素化は、米国GAAPのヘッジ会計要件の影響を受ける項目に対して、初度適用時及びその後
      の取引時に公正価値オプションを選択することによって達成される。ヘッジ会計処理ができないが当グループが
      経済的ヘッジを行っている金融商品に対しては、公正価値オプションを選択している。当グループが公正価値に
      基づいて事業活動を管理しているものの、過年度において公正価値に基づく会計処理ができなかった場合、財務
      会計を当グループのリスク管理目的の報告に一致させるため、通常は公正価値オプションを利用している。
       当グループは下記の財務書類項目の一部について公正価値オプションの適用を選択した。
      中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券及び借入有価証券

       当グループは、仕組売戻契約及びほとんどのマッチド・ブック売戻契約を公正価値で会計処理することを選択
      している。これらの活動は、公正価値に基づいて管理されているため、公正価値による会計処理は報告目的上よ
      り適切であるとみなされている。当グループは、ファイナンシング売戻確定契約が一般的に公正価値に近似して
      いるものの公正価値に基づいて管理されていない翌日物の契約であることから、公正価値オプションを選択して
      いない。
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      その他の投資
       当グループは、特定の持分法適用投資について、公正価値による会計処理を選択している。これらの活動は、
      公正価値に基づいて管理されているため、公正価値による会計処理は報告目的上より適切であるとみなされてい
      る。戦略的関係に対する持分法適用投資等の特定の類似する金融商品（特定の決済機関における当グループの所
      有持分等）は、公正価値オプションの要件を満たすものの戦略的関係にあることから、公正価値オプションを適
      用していない。
      貸出金

       当グループは、実質的にすべてのインベストメント・バンキング業務による企業向け貸出金及び貸付契約並び
      にインベストメント・バンキング業務による一部の新興市場向け貸出金について、公正価値による会計処理を選
      択している。これらの活動は、公正価値に基づいて管理されているため、公正価値に基づく会計処理は報告目的
      上より適切であるとみなされていた。さらに、公正価値に基づく認識により、これらの貸出金を管理するために
      当グループが用いている経済的ヘッジから生じた不一致を解消することができる。プロジェクト・ファイナン
      ス、リース・ファイナンス、現金担保付ローン及びつなぎローン等、公正価値オプションの要件を満たす一部の
      類似する貸出金は、現在利用可能な公正価値評価のインフラストラクチャーがないため、又は、このような貸出
      金を経済的にヘッジすることが不可能であるため、公正価値による会計処理は選択されていない。さらに、当グ
      ループは国内の消費者向け貸出金、抵当貸付及び法人向け貸出金等、プライベート・バンキング業務、コーポ
      レート・バンキング業務及びインスティテューショナル・バンキング業務が提供する貸出金について、これらが
      公正価値に基づいて管理されていないことから、公正価値に基づく会計処理を選択していない。
      その他資産

       当グループは、売却目的の貸出金について、その保有期間が短く、近い将来に売却する意思があることから、
      公正価値オプションを選択した。その他資産には、VIEの資産及び米国GAAPに基づく売却処理基準を満たしてい
      ない抵当貸付の証券化も含まれている。当グループは、この種類の取引について、公正価値オプションを選択し
      ている。
      銀行からの預り金及び顧客の預金

       当グループは、新興市場活動に関連する特定の定期預金について公正価値オプションを選択した。当グループ
      が保有する顧客の預金には、ファンド連動型預金が含まれている。当グループは、当該ファンド連動型預金につ
      いて公正価値オプションを選択している。ファンド連動型商品は、公正価値に基づいて運用されており、公正価
      値に基づく会計処理は、報告目的上より適切であるとみなされた。
      中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び貸付有価証券

       当グループは、仕組買戻契約及びほとんどのマッチド・ブック買戻契約を公正価値で会計処理することを選択
      している。これらの活動は、公正価値に基づいて管理されているため、公正価値に基づく会計処理は報告目的上
      より適切であるとみなされていた。当グループは、ファイナンシング買戻確定契約が一般的に公正価値に近似し
      ているものの公正価値に基づいて管理されていない翌日物の契約であることから、公正価値オプションを選択し
      ていない。
      短期借入金

       当グループの短期借入金は、組込デリバティブの特徴を有する複合負債商品を含んでいる。これらの組込デリ
      バティブの一部は、区分処理が可能な負債商品を発生させる。当グループは、米国GAAPの規定に従って2006年１
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      月１日現在において、当該金融商品の一部について公正価値オプションを選択した。2006年に締結された区分処
      理が可能な新規負債商品は、公正価値で計上されている。一部の複合負債商品は、結果的に区分処理が可能な負
      債 商品とならない。米国GAAPの適用によって、当グループは、区分処理できない複合負債商品に対して公正価値
      による会計処理を選択することが可能となった。公正価値による会計処理を選択しなかった一部の区分処理が可
      能な複合負債商品を除いて、当グループは、2007年１月１日現在保有しているすべての複合負債商品及び、2007
      年１月１日より後に組成された複合負債商品について、公正価値で会計処理することを選択している。このよう
      な活動は公正価値に基づいて管理されており、公正価値による会計処理は、報告目的上適切であるとみなされ
      た。公正価値による会計処理が選択されなかったものとして、主に以下２つの類似する金融商品がある。一つ
      は、当グループのプライベート・バンキング業務、コーポレート・バンキング業務及びインスティテューショナ
      ル・バンキング業務が行っている貸出事業に関連するものであり、仕組預金や類似の投資商品を含んでいる。こ
      れらは区分処理又は発生主義で管理されており、公正価値による会計処理は適切ではないと考えられた。もう一
      つは、既に満期を迎えた、又は近い将来において満期を迎える金融商品であり、それらの公正価値は満期時に実
      現される。
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      長期債務
       当グループの長期債務には、上記の短期借入金で説明されている組込デリバティブの特徴を有する複合負債商
      品が含まれている。当グループの長期債務にはまた、その財務部門によって管理されているデリバティブの特徴
      を含んでいない債務（一般負債）も含まれている。当グループは、デリバティブを用いてこれらの金融商品の金
      利リスクを積極的に管理している。特に、固定金利負債は、固定金利を受け取り、変動金利を支払う金利スワッ
      プによってヘッジされている。当グループは2007年１月１日に公正価値オプションを適用したことにより、当該
      固定金利負債を公正価値で評価することを選択しており、公正価値の変動はトレーディング収益の一部として認
      識している。当グループは、2008年１月１日以降に当グループが発行した固定金利負債には公正価値オプション
      の適用を選択せず、米国GAAPの指針に基づいてヘッジ会計を適用している。
      その他負債

       その他負債には、VIEの負債及び米国GAAPに基づく売却処理基準を満たしていない抵当貸付の証券化が含まれ
      ている。当グループは、この種類の取引について、公正価値オプションを選択している。
      公正価値オプションを選択した金融商品の公正価値総額及び未払元本残高総額間の差額

                            2018  年                2017  年

     12 月31日現在、                公正価値      未払元本            公正価値      未払元本
                                   差額                  差額
     単位：百万スイス・フラン                  総額      総額            総額      総額
     金融商品
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条
                       81,818      81,637       181    77,498      76,643        855
     件付買入有価証券及び借入有価
     証券
     貸出金                  14,873      15,441       (568)     15,307      15,372        (65)
          1
     その他資産
                       6,706      9,240     (2,534)      8,468     10,910       (2,442)
     銀行からの預り金及び顧客の預金                   (859)      (778)      (81)     (907)      (861)       (46)
     中央銀行ファンド借入金、買戻条
     件付売渡有価証券及び貸付有価                 (14,828)      (14,827)        (1)   (15,262)      (15,180)         (82)
     証券
     短期借入金                  (8,068)      (8,647)       579    (11,019)      (11,104)         85
     長期債務                  (63,935)      (70,883)       6,948     (63,628)      (63,759)         131
     その他負債                  (2,068)      (3,125)      1,057      (661)     (1,716)
                                                      1,055
                   2
     不良債権及び利息非計上債権                                                 (2,667)
                         640     3,493     (2,853)       708     3,375
      1

      主に売却目的貸出金。
      2
      貸出金又はその他資産に含まれている。
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      金融商品に係る利益及び損失
                                     2018  年      2017  年      2016  年

     12 月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン                             純利益/(損失)        純利益/(損失)         純利益/(損失)

     金融商品
                                          1       1         1
     利付銀行預け金                                    2       13         ▶
                                        (10)        0         1
      うち信用リスクに関連するもの
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券及び
                                          1       1、4         1
                                       2,451       2,206         1,440
     借入有価証券
                                          3       2         2
     その他の投資
                                        241       216         212
                                        (1)       (4)         (3)
      うち信用リスクに関連するもの
                                          1       1         1
     貸出金
                                        717      1,542         1,643
                                       (296)         7        (16)
      うち信用リスクに関連するもの
                                          1       1         2
     その他資産                                   770       480        (518)
                                        61       96        (199)
      うち信用リスクに関連するもの
                                          2       2         1
     銀行からの預り金及び顧客の預金
                                        (39)        1        (12)
                                        (37)        5        (22)
      うち信用リスクに関連するもの
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡有価証券及び
                                          1       1、4         1
                                       (890)       (418)         (112)
     貸付有価証券
                                          2       2         2
     短期借入金                                  2,807        (512)         323
      うち信用リスクに関連するもの                                   (5)       (23)         (4)
                                          2       2         2
     長期債務
                                       4,206       (6,857)         (1,235)
                                         7      (32)         22
      うち信用リスクに関連するもの
                                          3       3         2
     その他負債
                                        73       183         456
                                         ▶       83        306
      うち信用リスクに関連するもの
      1

      主に純利息収益に計上されている。
      2
      主にトレーディング収益に計上されている。
      3
      主にその他の収益に計上されている。
      ▶
      過年度の数値は修正再表示されている。
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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
       上表に示されている資産に対する信用リスクの影響は、基準金利又はリスク・フリー金利の変動による影響額
      を控除後の公正価値の変動総額の一部として算定されている。上表に示されている負債に係る当グループの信用
      リスクの変動による影響額は、報告日現在の当該金融商品の公正価値と、報告期間末日現在のイールド・カーブ
      を用いて算定された当該金融商品の理論上の公正価値との差額として算定されており、移行日から報告日までの
      当グループの信用スプレッドにおける変動額が調整されている。
       受取利息及び支払利息は、各取引で指定されている約定金利に基づいて算定されており、金融商品の性質及び
      関連する市場の慣行に応じて連結損益計算書に計上されている。当該金融商品の公正価値の変動の一部として計
      上されている利息は、トレーディング収益に含まれるか、さもなければ、利息及び配当金収益若しくは支払利息
      に含まれる。利息及び配当金収益は、トレーディング収益とは別に認識される。
                                463/725

















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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
      公正価値オプションを選択した負債の固有の信用リスクの変動に起因する損益
       下記の表は、AOCIに計上された、公正価値オプションを選択した負債に関する金融商品固有の信用リスクの変
      動から生じる損益に関する追加情報を示したものである。この表には、金融商品固有の信用リスクの変動から生
      じた期中の変動額と累積的変動額の双方が含まれる。それに加え、従前にはAOCIに計上されていたものの、期中
      に純利益に振り替えられた金融商品固有の信用リスクに関連した損益を含んでいる。
      金融商品固有の信用リスクの変動に係る利益/（損失）

                                               純利益に振り替えられた、

                                          1
                                                 AOCIに計上された
                            AOCI  に計上された利益/(損失)
                                                        1
                                                  利益/(損失)
     12 月31日に終了した事業年度、
                          2018  年     累積額       2017  年     2018  年     2017  年
     単位：百万スイス・フラン
     金融商品
     預け金                        36       (21)       (15)        (6)        0
     短期借入金                         6      (53)       (63)        2       0
     長期債務                       1,603        (924)      (1,957)         53       32

      うち満期までの期間が２年超の政府債                       759        84      (702)         0       0
                            774      (1,060)       (1,246)         53       27
      うち満期までの期間が２年超の仕組債
     合計                       1,645        (998)      (2,035)         49       32

      1

      金額は税引前で表示されている。
                                464/725












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      公正価値で計上されない金融商品
       「公正価値で計上されない金融商品の帳簿価額及び公正価値」の表は、連結貸借対照表において公正価値で計
      上されない金融商品の帳簿価額及び公正価値を示している。リース取引、不動産、建物及び設備、持分法適用投
      資、年金及び退職給付債務等のすべての非金融商品は開示から除かれている。
      公正価値で計上されない金融商品の帳簿価額及び公正価値

                        帳簿価額                   公正価値

     12 月31日現在、
                                レベル１        レベル２        レベル３         合計
     単位：百万スイス・フラン
     2018  年
     金融資産
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付
                          35,277          0     35,243          35     35,278
     買入有価証券及び借入有価証券
     貸出金                    269,147           0    269,825         7,047       276,872
            1
     その他金融資産
                         117,353        99,976        16,750         797     117,523
     金融負債

     銀行からの預り金及び預金                    375,403        196,674        178,755           0    375,429
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付
                          9,795          0     9,795          0     9,795
     売渡有価証券及び貸付有価証券
     短期借入金                     13,857          0     13,859          0     13,859
     長期債務                     90,373          0     89,651         854      90,505
             2
     その他の金融負債
                          16,357          0     16,101         184      16,285
     2017  年

     金融資産
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付
                          37,848          0     37,848          0     37,848
     買入有価証券及び借入有価証券
     貸出金                    260,093           0    264,290         3,212       267,502
            1、3
     その他金融資産
                         170,870        109,645        60,469        1,109       171,223
     金融負債

     銀行からの預り金及び預金                    372,867        201,575        171,281           0    372,856
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付
                          11,233          0     11,233          0     11,233
     売渡有価証券及び貸付有価証券
     短期借入金                     14,871          0     14,870          0     14,870
     長期債務                    109,403           0    112,488          235     112,723
             2,3
     その他の金融負債
                          61,316          0     61,131         172      61,303
     1

      主に現金及び銀行に対する預け金、利付銀行預け金、売却目的貸出金、デリバティブ商品の現金担保、未収利息及び手数料
      並びに市場性のない持分証券を含んでいる。
     2
      主にデリバティブ商品の現金担保並びに未払利息及び手数料を含んでいる。
     3
      2017年現在の残高は未収仲介料及び未払仲介料を含んでいるが、2018年１月１日からは、ASU2016-01の適用によりこれらの
      金額は含まれなくなった。
                                465/725




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     36　担保資産及び担保
      担保資産

       当グループは主に買戻契約及びその他の証券金融契約のために資産を担保に供している。特定の担保資産には
      処分制約がついている場合がある。すなわち、これらの資産には売却若しくは再担保される権利が付されてい
      る。処分制約のついている資産は、連結貸借対照表上に内書きで開示されている。
                                             2018  年      2017  年

     12 月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     担保資産
     担保資産又は担保として提供されている資産合計                                         117,895         130,038
                                              58,672         73,189
      うち処分制約がついている分
      担保

       当グループは売戻契約、借入及び貸出有価証券、デリバティブ取引、証券担保仲介業貸付等に関連して現金及
      び有価証券を受け入れている。当グループが受け入れた担保及び有価証券の大部分は、買戻契約、有価証券空売
      り、借入及び貸出有価証券、清算機関への担保、証券取引法令上の分別要求、デリバティブ取引及び銀行借入に
      関連して売却若しくは再担保された。
      担保

                                             2018  年      2017  年

     12 月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     売却権・再担保権付の担保受入資産の公正価値
                                             406,389         433,190
                                             193,267         212,155
      うち売却済・再担保済
      その他の情報

                                             2018  年      2017  年

     12 月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     スイス国立銀行の最低流動性要求による留保
                                               2,042        2,043
     金融機関に対するスイス及び外国の規制下にあるその他の現金及び有価証券                                         25,139        26,969
                                466/725








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     37　自己資本
       当グループは、スイスにおいて実施されているバーゼルⅢの枠組みだけでなく、システム上重要な銀行に対す
      るスイスの法律及び規則（以下、「スイス国内要件」という。）の対象となっている。スイス国内要件には、資
      本、流動性、レバレッジ及び大規模なエクスポージャーに係る要件並びに破産の恐れがある場合においてもシス
      テム上関連する機能を維持するよう策定された緊急計画に関する規定が含まれる。バーゼルIII枠組みを実施す
      る法律のもとでは、システム上関連する銀行は、当グループを含め、システム上関連する銀行向けのバーゼル
      IIIの最低基準を上回ることが求められている。スイスにおける総損失吸収資本（TLAC)基準は、2016年から2019
      年にかけて段階的に導入されており、2020年１月１日から完全に導入される。資本に関する国内要件を遵守でき
      ない場合には、当グループの規制当局によって制限が課せられる可能性がある。FINMAの規制が適用される当グ
      ループは、FINMA通達2013/1号で認められているように、自己資本を米国GAAPに基づいて算定している
       スイスの規制枠組みには、当グループのような国際展開するシステム上重要な銀行に分類されるスイスの銀行
      に対する一定の要件が含まれている。それには損失吸収能力について二つの異なる最低要件が含まれている。す
      なわち、グローバルなシステム上重要な銀行は、業務の継続性を確保するために損失を吸収する十分な資本を保
      持することが求められ（「事業継続時要件」）、また公的資産に頼ることなく秩序立った破綻処理のための資本
      調達手段として十分な債券を発行することが求められる（事業破綻時要件」）。事業継続時資本及び事業破綻時
      資本は合わせて、当グループの総損失吸収力を形成する。事業継続時要件及び事業破綻時要件は、一般的に、金
      融安定理事会の総損失吸収力基準に沿ったものである。スイス国内要件は、段階的導入及び特定の発行済商品に
      ついての適用除外条項に服し、2020年１月１日までに完全に適用することが求められる。最低要件を維持できな
      い銀行は、配当及び変動賞与の支払い並びにその他の利益分配を行う能力を制限される可能性がある。
       当グループの貸借対照表残高及びオフバランス・エクスポージャーはリスク加重資産に換算され、信用リス
      ク、市場リスク及びオペレーショナル・リスクのリスク加重資産に分類される。リスク加重資産を評価するに当
      たって決定付けるものは、額面通りの規模ではなく、貸借対照表残高又はオフバランス・エクスポージャーの性
      質（担保やヘッジ等によるリスク軽減を含む。）である。
       レバレッジ・エクスポージャーは期末の貸借対照表上の資産及び所定の規制上の調整額により構成されてい
      る。
       自己資本比率はリスク加重資産に対する当グループの資本の構成要素を計測し、レバレッジ比率は期末のレバ
      レッジ・エクスポージャーに対する当グループの資本の構成要素を計測するものである。
       2018年12月31日及び2017年12月31日現在、当グループの資本基盤は、スイス国内要件の規制条項に基づく資本
      要件を上回っている。
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       証券業務
       当グループの証券業子会社の一部もまた自己資本規制に準拠しなければならない。2018年及び2017年12月31日
      現在、当グループと子会社は、該当するすべての自己資本規制基準に準拠していた。
      スイス国内指標

                                                段階的導入

     12 月31日現在、単位：百万スイス・フラン                                       2018  年      2017  年
     スイス国内資本
     スイス国内CET1資本                                          35,719         36,567
     事業継続時資本                                          49,443         53,131
     事業破綻時資本                                          35,678         35,712
                                               85,121         88,843
     総損失吸収力
     スイス国内リスク加重資産及びレバレッジ・エクスポージャー
     スイス国内リスク加重資産                                         285,193         273,436
                                              881,386         919,053
     レバレッジ・エクスポージャー
     スイス国内資本比率（％）
     スイス国内CET1比率                                           12.5         13.4
     事業継続時資本比率                                           17.3         19.4
     事業破綻時資本比率                                           12.5         13.1
                                                29.8         32.5
     TLAC  比率
     スイス国内レバレッジ比率（％）
     スイス国内CET1レバレッジ比率                                           4.1         4.0
     事業継続時レバレッジ比率                                           5.6         5.8
     事業破綻時レバレッジ比率                                           4.0         3.9
                                                9.7         9.7
     TLAC  レバレッジ比率
     スイス国内資本比率要件（％）

     スイス国内CET1比率要件                                           9.46         9.0
     事業継続時資本比率要件                                          12.86         12.0
     事業破綻時資本比率要件                                           8.9         6.2
     TLAC  比率要件                                        21.76         18.2
     スイス国内レバレッジ比率要件（％）
     スイス国内CET1レバレッジ比率要件                                           2.9         2.6
     事業継続時レバレッジ比率要件                                           4.0         3.5
     事業破綻時レバレッジ比率要件                                           3.0         2.0
                                                7.0         5.5
     TLAC  レバレッジ比率要件
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      配当制限
       当グループの子会社の一部は、例えばスイス債務法における会社法に準拠して、支払い可能な配当額が法律に
      よって制限されている。
       スイス債務法では、企業が過年度において分配可能な利益がある場合に限りその範囲内で、あるいは配当金の
      分配を可能にするのに十分な、制限のない準備金がある場合に、配当金を支払うことができる。さらに、一般法
      定準備金が払込株式資本の20％未満である限り、純利益の最低５％を一般法定準備金として留保し、計上しなけ
      ればならない。当該一般法定準備金は現在、この20％の基準を超えている。また、定時株主総会での承認後にの
      み配当は支払われる。
       2018年及び2017年12月31日現在、クレディ・スイス・グループAGが配当案で示された金額を支払う能力に関し
      て、制限はなかった。
     38　運用資産

       以下の開示は、顧客資産、運用資産及び新規純資産に関する情報であり、FINMAの規定に従っている。
      運用資産

       運用資産は、当グループが投資顧問又は一任勘定資産運用サービスを提供する資産、投資ファンドの資産及び
      当行親会社が運用する、その他の投資ファンドに類似した集団投資スキームに投資される資産を含む。運用資産
      の分類は、当グループが提供するサービスの性質と、クライアントの意図が条件となる。運用資産の分類は、各
      顧客の運用の意図及び目的、並びに当該顧客に提供する銀行サービスに基づき個別に評価される。運用資産とし
      て分類されるためには、現在又は予測できる将来において、当グループの（資産運用担当者又は投資アドバイ
      ザーとしての）銀行又は投資専門家が提供するサービスの性質が、純粋な取引執行又は保管以外のサービスでな
      ければならない。
       預かり資産は主に取引執行に関連した、又は保護預かり／保管目的で所有される顧客の資産であり、当グルー
      プは通常、アセット・アロケーション又はファイナンシャル・アドバイスを提供していないため、運用資産とは
      みなされない。
       主に現金管理又は取引執行目的で用いられ、投資アドバイスが提供されない法人顧客及び公的機関の資産は、
      商業用資産又は保管資産として分類され、運用資産とみなされない。
       運用資産の分類目的では、複数の口座を有する顧客について全体的な取引関係の観点から評価される。他の顧
      客との関係から明確に区別され、保管目的でのみ保有する資産を代表している口座は、運用資産に含まれていな
      い。
       顧客との関係は継続的に再評価されるため、資産の当初の分類は恒久的ではない。顧客の意図又は行動の変化
      により、顧客の資産分類の再評価が正当化される場合、顧客の意図又は行動の変化が起きた際、直ちに必要な再
      分類の調整が行われる。運用資産と取引関連又は保管目的で所有する資産との間の組替により、該当する新規純
      資産の流入又は流出が発生する。2019年１月１日を発効日として、当グループは、主として顧客の資産が運用資
      産とみなされるかどうかを評価するためのより具体的な基準を導入する目的で、運用資産方針を改定した。この
      改定方針の適用により、2019年第１四半期の構造上の影響を反映して約19十億スイス・フランの運用資産が保管
      資産に組み替えられると見込まれている。
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       当グループの運用資産の一部は二重計上になっている。二重計上は、運用資産が複数のレベルの資産運用サー
      ビスの対象となる場合に生じる。個別の投資顧問サービス又は一任勘定サービスはそれぞれ顧客に一層の便益を
      提供し、また当グループに追加の収益をもたらす。具体的には、二重計上は主に、当グループの運用する集合投
      資商品に運用資産を投資することによって発生する。二重計上の内訳は、以下の表において開示されている。
      運用資産

                                             2018  年      2017  年

     12 月31日現在、単位：十億スイス・フラン
     クレディ・スイスの運用する集合投資商品における資産                                          186.4        185.2

     一任勘定運用資産                                          256.5        267.3
                                               904.4        923.6
     その他運用資産
     運用資産（二重計上分を含む）                                         1,347.3        1,376.1
     うち二重計上分                                           44.2        46.2
      運用資産の変動

                                             2018  年      2017  年

     単位：十億スイス・フラン
     運用資産

              1
     運用資産の期首残高
                                              1,376.1        1,251.1
     新規純資産/(資産純流出)
                                                56.5        37.8
     市場の変動、利息、配当金及び外国為替                                          (68.2)         86.7
                     2
      うち市場の変動、利息及び配当金
                                               (55.1)         88.9
                                               (13.1)         (2.2)
      うち外国為替
     その他の影響                                          (17.1)         0.5
     運用資産の期末残高                                         1,347.3        1,376.1
      1
      二重計上分を含む。
      2
      手数料及びその他の費用並びに利息費用控除後。
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      新規純資産
       新規純資産は、運用資産をどの程度取得することができたか、又は正当な分類変更によりどの程度運用資産が
      増減したかを測定するものである。この計算は、個別の資金取引、証券の受渡し、及び貸出金の増加や返済から
      生じたキャッシュ・フローを考慮する直接法に基づいて行われる。
       顧客に支払う利息及び配当収益、並びに銀行業務に関する報酬、利息及び手数料に加え、通貨及び市場のボラ
      ティリティによる運用資産の変動は、これらの費用又は市場の動向が当グループが運用資産をどの程度取得した
      かということに直接関係しないため、新規純資産を算出する際には考慮されない。同様に、取得又は売却による
      資産の流入及び流出、事業撤退又は市場からの撤退、若しくは新しい規制要件による撤退といった他の影響も、
      新規純資産を算出する際には考慮されない。当グループは、顧客資産に関する関連する方針を定期的に検証す
      る。
      部門別の配分

       スイス・ユニバーサル・バンク部門のプライベート・クライアント事業、インターナショナル・ウェルス・マ
      ネジメント部門及びアジア太平洋部門のプライベート・バンキング事業、スイス・ユニバーサル・バンク部門の
      コーポレート・バンキング事業並びにストラテジック・リゾリューション・ユニットに対する運用資産及び新規
      純資産は、当該資産を実効的に管理しているマネジメントエリア（ビジネスエリア）に基づいて配分されてい
      る。内部のリファーラル契約から生じた新規純資産の配分は、新規純資産の各事業への配分に関する所与のパー
      センテージを含む、新規純資産リファーラル制度に基づいて管理されている。
       インターナル・ウェルス・マネジメント部門のアセット・マネジメントに対する運用資産及び新規純資産の配
      分は、投資ビークルが管理されている拠点及びファンド管理費用が発生する拠点を反映して行われている。
        次へ
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      39 　訴訟

       当グループは、以下に開示されるものを含め、当グループの事業の遂行に関連して生じた事項について、様々
      な訴訟手続、規制上の手続及び仲裁手続の対象となっている。これらの訴訟等の一部は様々な集団の原告を代表
      して提起されたものであり、多額及び／又は不確定な金額の損害賠償を求める内容である。
       当グループは、損失、追加の損失又は損失の範囲の蓋然性が高く、かつ合理的に見積り可能である場合、特定
      の訴訟等に係る偶発損失訴訟引当金を繰り入れ、収益から控除している。また、偶発損失引当金を積み立ててい
      ない案件を含め、当グループは当該訴訟等に係る外部弁護士及びその他のサービス提供者の報酬及び費用の見積
      額についての訴訟引当金を積み立てる。当該報酬及び費用が発生する可能性が高く、合理的に見積り可能である
      場合、当グループは当該報酬及び費用について訴訟引当金を繰り入れ、収益から控除している。当グループは、
      訴訟引当金の妥当性を判断するため、訴訟等を四半期ごとに検討しており、経営陣の判断及び弁護士の助言に基
      づき引当金を増加又は取り崩す場合がある。かかる訴訟等の進展によっては、今後さらなる引当金の追加又は訴
      訟引当金の取崩しが必要となる可能性もある。
       以下に記載する詳細な内容には（a）損失を被る可能性が高く、その損失額が合理的に見積ることができる場
      合において、当グループが偶発損失引当金を計上している訴訟等、及び（b）関連する損失額を合理的に見積る
      ことができない等の理由により、偶発損失引当金を計上していない訴訟等が含まれる。以下の一部の事項では、
      当グループが偶発損失引当金を計上していることの記述が含まれ、当該引当金の金額を開示しているが、その他
      の事項については当該記述はない。当該記述のないものについては、（a）当グループが偶発損失引当金を設定
      しておらず、該当事項が適用される会計基準に基づき偶発債務として取り扱われる場合、又は（b）当グループ
      は当該引当金を設定しているが、当該事実の開示が当グループに適用される守秘義務違反に該当すると判断した
      場合、弁護士・依頼者間の秘匿特権、職務活動成果の保護、若しくはその他の開示に対する保護を損なう場合、
      又はその事項についての当グループの管理を損なうと判断した場合である。当グループが偶発損失引当金を計上
      した事項について将来発生する流出額は、現在入手可能な情報に基づき確実性をもって見積もることは不可能で
      あり、したがって、最終的に当グループの貸借対照表に反映されている引当金を大きく上回る（又は下回る）場
      合がある。
       当グループの多くの訴訟等に関して、損失が生じる可能性が高いか若しくは合理的に生じる可能性があるかを
      判断すること又は損失若しくは損失範囲の金額を見積ることは、本質的に困難である。見積りは、その性質上、
      判断及び現在入手可能な情報に基づいて行われ、多様な要素が影響を与える。当該要素には、訴訟等の種類及び
      性質、事案の進展状況、弁護士の助言、当グループの抗弁及び類似の事案における経験、並びに類似の又は関連
      する訴訟等におけるその他の被告も関与した事案（和解を含む。）の評価が含まれるが、これに限定されるもの
      ではない。訴訟等に係る損失、追加の損失又は損失範囲の合理的な見積りが可能となる前に、多くの場合複雑な
      事実認定及び法的な評価を行わなければならない。
       当グループに対して係属中であるほぼすべての事案は、不確定な金額の損害賠償を求めるものである。請求金
      額を明示する事案も存在するが、かかる請求金額は当グループの合理的に発生し得る損失額を示すものではない
      可能性がある。下記の一部の訴訟等については、当グループは請求された賠償金額及び一般的に入手可能なその
      他の定量化可能な情報を公表している。
       下表は当グループの訴訟引当金合計の増減明細をまとめたものである。
      訴訟引当金

                                                  2018年

     単位：百万スイス・フラン
     期首残高                                                  749
     訴訟引当金の増加
                                                        503
     訴訟引当金の減少                                                  (91)
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     和解及びその他の現金による支払いの減少                                                  (481)
                                                         1
     外貨為替換算
     期末残高                                                  681
       当グループの訴訟引当金総額には、損失が発生する可能性がありかつ当該損失を合理的に見積ることのできる

      訴訟等に関する損失、追加損失又はその損失範囲の見積りが含まれている。当グループは、訴訟等の複雑さ、一
      部の請求の新規性、訴訟等が初期の段階にあること、既に行われた証拠開示範囲が限られていること及び／又は
      その他の要因により、一部の訴訟等に関し合理的に発生し得る損失のすべての範囲を見積ることは難しいと考え
      ている。下記で説明される訴訟等に関する既存の引当金の対象外である合理的に発生し得る損失のうち、当グ
      ループが見積り可能と考えているもののすべての範囲についての当グループの見積りは、ゼロから1.4十億スイ
      ス・フランである。
       当グループは、訴訟引当金を考慮の上、現在入手可能な情報及び弁護士の助言に基づき、かかる訴訟等の結果
      が総合的に、当グループの財政状況に重大な悪影響を及ぼすことはないと判断している。但し、規制機関又はそ
      の他の政府当局により提起された訴訟等を含む、かかる訴訟の潜在的な不確定要素を鑑みると、かかる訴訟を解
      決するために当グループが最終的に負担するコストは、現在の訴訟引当金を超過する可能性があり、当該超過額
      が、特定の期間における当グループの業績によっては、当該期間の業績に重大な影響を与える可能性がある。
      エンロン関連の訴訟

       クレディ・スイス・セキュリティーズ（USA）LLC（以下、「CSS                                  LLC」という。）及びその関連会社の一部
      は、ドイチェ・バンク・セキュリティーズ・インク、ドイツ銀行及びメリルリンチ・アンド・カンパニー・イン
      クとともに、米国ニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所（以下、「SDNY」という。）におけるシルバークリー
      ク・マネジメント・インク対シティグループ他の訴訟という１件のエンロン関連の訴訟において被告となってい
      る。この訴訟において、原告は、エンロンの財務書類に依拠した旨主張し、エンロンの財務書類における不正確
      な記載について被告に責任を求めた。原告は、エンロン投資に関連する損失280百万米ドルについて、連邦法及
      び州法に基づく請求を申し立てた。2017年11月10日、被告は、サマリー・ジャッジメントの申立てを行った。
      2018年９月28日、SDNYは、被告のサマリー・ジャッジメントの申立ての一部を認め、一部を退けて、一定の請求
      を棄却した。2018年12月28日、CSS                   LLC及びその関連会社は、ドイチェ・バンク・セキュリティーズ・インク、
      ドイツ銀行及びメリルリンチ・アンド・カンパニー・インクとともに、この訴訟を解決するための原告との合意
      を締結した。2019年１月10日、SDNYは、これらの被告に対するすべての請求を再訴不可の形で棄却する最終判決
      を下した。これにより、CSS               LLC及びその関連会社のエンロン関連の最後の訴訟が終了した。
      抵当貸付関連の問題

      政府及び規制機関に関連する問題
       CSS  LLC及びその関連会社の一部を含む複数の金融機関は、サブプライム及び非サブプライム住宅ローン・商
      業用不動産ローンの組成、購入、証券化、サービシング及び取引、並びにその関連事項に関して、米国司法省
      （以下、「DOJ」という。）及び米国金融詐欺対策タスクフォースの住宅ローン担保証券（以下、「RMBS」とい
      う。）作業部会のその他複数のメンバーを含む一部の規制機関及び／又は政府機関から情報開示の要請を受け、
      並びに／又はこれらの機関が提起した民事訴訟の被告となっている。CSS                                      LLC及びその関連会社は、かかる情報
      の要請に協力している。
      RMBSに関するDOJとの和解

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       従前に開示した通り、2017年１月18日、CSS                       LLC並びにその現在及び以前の米国子会社及び米国関連会社は、
      2007年まで行われていた旧来のRMBS事業に関し、DOJと和解した。この和解により、かかるクレディ・スイスの
      事業体のうちの一部によるRMBSの証券化、販売促進、ストラクチャリング、手配、引受、発行及び販売に関して
      は、  DOJによる民事請求の可能性がなくなった。和解の条件に従い、民事制裁金が2017年１月にDOJに支払われ
      た。和解はまた、上記の事業体に対し、一定金額の消費者救済措置（支払可能な家賃の提供及び貸出金の免除を
      含む。）を和解から５年以内に提供することも求めており、DOJとクレディ・スイスは、和解の消費者救済要件
      の履行完了を監視するための独立監視人を指名することに合意した。監視人は、2017年10月27日、2018年２月20
      日及び2018年８月31日、消費者救済要件の充足に向けたクレディ・スイスの協力及び進展を記載した報告書を公
      表した。
      NYAG及びNJAGの訴訟

       調査の後、2012年11月20日に、ニューヨーク州検事総長（以下、「NYAG」という。）は、ニューヨーク州を代
      表して、2008年より前のRMBS取引の発行体、スポンサー、寄託者及び／又は引受業者を務めたCSS                                                   LLC及びその
      関連会社に対して、ニューヨーク州ニューヨーク郡高位裁判所（以下、「SCNY」という。）において民事訴訟を
      提起した。訴状は、CSS             LLC及びその関連会社が2006年及び2007年に発行、出資、寄託及び引受けを行った64の
      RMBSに関するものであったが、CSS                   LLC及びその関連会社が、係争対象のRMBSの裏付資産である抵当貸出金に関
      して行われたデュー・デリジェンス及び品質管理に関して、投資家に対して誤った説明をした旨主張し、不確定
      の金額の損害賠償を請求した。2018年６月12日、ニューヨーク州上訴裁判所（最高裁判所）は、NYAGの訴状の一
      部棄却を命じ、ニューヨーク州マーチン法に基づくNYAGの請求は時効にかかっているとし、ニューヨーク州執行
      法に基づくNYAGの請求に対する更なる手続のために、訴訟をSCNYに差し戻した。2018年12月31日、NYAGによる
      CSS  LLC及びその関連会社に対するすべての請求を解決する和解に従い、NYAGは、その訴訟を再訴不可の形で取
      り下げる合意書をSCNYに提出した。和解は、クレディ・スイスの被告に対してニューヨーク州に10百万米ドルを
      支払うよう求めた。これにより、CSS                    LLC及びその関連会社に対するNYAGでの訴訟が終了した。2013年12月18
      日、ニュージャージー州検事総長（以下、「NJAG」という。）は、ニュージャージー州を代表して、2008年より
      前のRMBS取引の発行体、スポンサー、寄託者及び／又は引受業者を務めたCSS                                         LLC及びその関連会社に対して、
      同州マーサー郡のニュージャージー州最高裁判所衡平法部（以下、「SCNJ」という。）において民事訴訟を提起
      した。当初訴状は、CSS             LLC及びその関連会社が2006年及び2007年に発行、出資、寄託及び引受けを行った13の
      RMBSに関するものであったが、CSS                   LLC及びその関連会社が、RMBSの募集及び販売に関して、投資家に対して
      誤った説明をし、詐欺又は不正行為を行った旨主張し、不確定の金額の損害賠償を請求した。2014年８月21日、
      SCNJは、NJAGがCSS          LLC及びその関連会社に対し提起した訴訟について再訴可能な棄却を行った。2014年９月４
      日、NJAGは、CSS         LLC及びその関連会社を相手方として修正訴状を提出し、当初訴状における請求数又は言及さ
      れるRMBSの数を拡大せずに追加の主張を行った。NJAGの訴訟は中間手続段階にある。
      民事訴訟

       CSS  LLC及び/又はその関連会社の一部は、RMBS取引の発行体、スポンサー、寄託者、引受業者及び／又はサー
      ビサーとしての役割に関する複数の民事訴訟においても被告となっている。これらの訴訟には、集団訴訟、RMBS
      の個別投資家による訴訟、特定のRMBSについて元本及び利息の支払いを保証したモノライン保険会社による訴
      訟、並びにRMBSのトラスト、受託者及び／又は投資家による買戻し訴訟が含まれており、又は含まれていた。訴
      訟ごとに主張は異なるが、集団訴訟及び個別投資家による訴訟の原告は、概して、RMBS証券化信託が発行する証
      券の目論見書に、裏付資産である抵当貸付の実施根拠である引受基準に関する記述を含む、重大な虚偽表示及び
      不表示が含まれていたことを主張している。モノライン保険業者は、当該モノライン保険業者が付保したRMBSの
      担保とされる貸付が、証券化の際の貸付について行われた表明及び保証に違反しており、当該モノライン保険業
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      者が不当に取引の締結を勧誘されたと主張している。買戻し訴訟の原告は、概して、抵当貸付に関する表明及び
      保証の違反並びに適用される契約の下で要求される通りに当該抵当貸付の買戻しが行われなかったことについて
      主 張している。以下に開示される金額は、現在までの実際の原告の実現損失又は予想される将来の訴訟エクス
      ポージャーを反映していない。むしろ、別途記載されない限り、これらの金額は、当該訴訟において主張された
      当初の未払元本残高を反映しており、発行以降の元本金額のいかなる減額も含んでいない。さらに、別途記載さ
      れない限り、個別投資家による訴訟についての「有効な申立て」に帰属する金額は、有効な申立ての後に金額を
      変更させる原因となる和解、棄却又はその他の出来事（もしあれば）により変更されていない。以下に記載され
      る抵当貸付関連訴訟に加えて、他の多くの事業体が、様々なRMBS関連の発行に関連して、CSS                                                 LLC及び／又はそ
      の関連会社に対して請求を主張する恐れがある。
      個別投資家の訴訟

       RMBSの発行体、引受業者及び／又はその他の参加者として、CSS                                  LLC及び場合によってはその関連会社は、他
      の被告とともに、以下の訴訟の被告となっている。
       (ⅰ)   シチズンズ・ナショナル・バンク及びストラテジック・キャピタル・バンクの管財人である連邦預金保
         険公社（以下、「FDIC」という。）がSDNYに提起した訴訟１件。同訴訟でのCSS                                          LLC及びその関連会社に
         対する請求は、係争対象のRMBS約28百万米ドル（有効な申立てにおけるすべての被告に対する係争金額
         141百万米ドルの約20％）に関連している。
       (ⅱ)   コロニアル・バンクの管財人であるFDICが提起した訴訟２件。１件はSDNYにおけるものであり、同訴訟
         でのCSS     LLCに対する請求は、係争対象のRMBS約92百万米ドル（有効な申立てにおけるすべての被告に対
         する係争金額394百万米ドルの約23％）に関連している。もう１件はアラバマ州モンゴメリー郡巡回裁判
         所におけるものであり、同訴訟でのCSS                     LLC及びその関連会社に対する請求は、係争対象のRMBS約139百
         万米ドル（有効な申立てにおけるすべての被告に対する係争金額311百万米ドルの約45％）に関連してい
         るが、かかる金額は、2017年２月14日にCSS                       LLC及びその関連会社が訴えられた１件のRMBS募集に関する
         請求が再訴不可な形で棄却されたことを受けて約153百万米ドルから減額されている。この件の審理は、
         2019年４月に開始される予定である。
       (ⅲ)   シアトル連邦住宅貸付銀行（以下、「FHLBシアトル」という。）がワシントン州裁判所に提起した訴訟
         １件。同訴訟でのCSS            LLC及びその関連会社に対する現在上訴中の請求は、係争対象のRMBSのうち約145
         百万米ドルに関連しており、係争対象のRMBS約249百万米ドルから減額されている。これらの請求は、
         2016年５月４日の第一審裁判所によるサマリー・ジャッジメントの命令において再訴不可な形で棄却さ
         れた。2018年５月３日、ワシントン州最高裁判所は、FHLBシアトルの請求の第一審裁判所による棄却を
         認めたワシントン州控訴裁判所による決定に対するFLHBシアトルの再審査請求を認めた。
       (ⅳ)   ボストン連邦住宅貸付銀行がマサチューセッツ州裁判所に提起した訴訟１件。同訴訟でのCSS                                                LLC及びそ
         の関連会社に対する請求は、係争対象のRMBS約333百万米ドルに関連しているが、かかる金額は、CSS
         LLC及びその関連会社が訴えられた一部のRMBS募集に関する請求に係る2015年10月27日の再訴不可な形で
         の任意的取下げの合意を受けて、373百万米ドル（有効な申立てにおけるすべての被告に対する係争金額
         5.7十億米ドルのうち約６％）から減額されている。
       これらの訴訟は様々な手続段階にある。
       CSS  LLC及びその関連会社の一部は、IKBドイツ産業銀行及びその関連会社がSCNYに提起した訴訟において唯一
      の被告となっている。同訴訟でのCSS                    LLC及びその関連会社に対する請求は、係争対象のRMBS約97百万米ドルに
      関連している。この訴訟は、中間手続段階にある。CSS                             LLC及びその関連会社１社は、ロイヤル・パーク・イン
      ベストメンツSA/NV（以下、「ロイヤル・パーク」という。）がSCNYに提起した訴訟において被告となった。同
      訴訟でのCSS       LLC及びその関連会社に対する請求は、係争対象のRMBS約360百万米ドルに関連している。2018年10
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      月９日、SCNYの控訴部第一部門（以下、「第一部門」という。）は、第一審裁判所によるCSS                                                 LLC及びその関連
      会社に対するすべての請求の再訴不可な形での棄却を維持し、2019年１月15日、ニューヨーク州上訴裁判所は、
      ロ イヤル・パークによる更なる上訴の請求を退けた。
       クレディ・スイスの2018年度の各四半期財務報告書に開示されている通り、2018年度中に終結した個別投資家
      の訴訟には下記の訴訟が含まれている。
       (ⅰ)   2018年７月19日、テネシー連結退職制度が提起した訴訟を管轄するテネシー州裁判所は、和解を受け
         て、係争対象のRMBS約24百万米ドルに関連するCSS                           LLCに対するすべての請求を再訴不可な形で棄却し
         た。
       (ⅱ)   2018年７月27日、フェニックス・ライトSF                      Ltd.及びその関連会社が提起した訴訟を管轄するSCNYは、和
         解を受けて、係争対象のRMBS約281百万米ドルに関連するCSS                                LLC及びその関連会社に対するすべての請
         求を再訴不可な形で棄却した。
      モノライン保険業者との紛争

       CSS  LLC及びその関連会社の一部は、SCNYにおいて係属中のモノライン保険業者に関する訴訟１件において被
      告となっている。当該訴訟は、クレディ・スイスの被告がスポンサーであった募集において発行された約770百
      万米ドルのRMBSに係る元本及び利息の支払いの保証人であるMBIAインシュランス・コープ（以下、「MBIA」とい
      う。）によって開始された。MBIAが主張する責任の見解の一つは、CSS                                     LLCの関連会社が、係争対象のトラスト
      から、特定の抵当貸付を買い戻さなければならないというものである。MBIAは、大部分の裏付抵当貸付が表明及
      び保証の一部に違反している旨、並びに当該関連会社が、瑕疵があるとされる貸付の買戻しを行うことを怠った
      旨を主張している。さらに、MBIAは、詐欺的な勧誘、重大な虚偽表示、保証違反、買戻し義務並びに補償につい
      て請求を行った。MBIAは、約549百万米ドルの当初の元本残高のローンの買戻し請求を申し立てた。2017年３月
      31日、SCNYは、両当事者それぞれのサマリー・ジャッジメントの申立ての一部を認め、一部を退けた。これによ
      り、とりわけ、MBIAの詐欺的な勧誘に係る申立てが再訴不可な形で棄却されることとなった。2018年９月13日、
      第一部門は、特に、MBIAの詐欺的な勧誘の主張の棄却を再訴不可な形で維持するという決定を下した。第一部門
      はまた、交差上訴についてCSS                LLC及びその関連会社の一部に有利な決定をして、第一審裁判所による一定の表
      明保証の解釈を取り消し、その意味は事実審理において決定されるべきと判示した。その決定の後、第一部門
      は、更なる手続のために訴訟を第一審裁判所に差し戻した。この訴訟における事実審理は、2019年７月に開始す
      る予定である。
      買戻しに関する訴訟

       DLJモーゲージ・キャピタル・インク（以下、「DLJ」という。）は、以下の訴訟の被告となっている。
       (ⅰ)   アセット・バック・セキュリティーズ・コーポレーション・ホーム・エクイティ・ローン・トラスト・
         シリーズ2006-HE7により提起された、原告が341百万米ドル以上の損害賠償金額を請求している訴訟１
         件。同訴訟は、従前に係属中であった控訴の解決を受けて、SCNYにおいて進められる予定である。
       (ⅱ)   ホーム・エクイティ・アセット・トラスト・シリーズ2006-8により提起された、原告が436百万米ドル以
         上の損害賠償金額を請求している訴訟１件。
       (ⅲ)   ホーム・エクイティ・アセット・トラスト2007-1により提起された、原告が420百万米ドル以上の損害賠
         償金額を請求している訴訟１件。
       (ⅳ)   ホーム・エクイティ・アセット・トラスト・シリーズ2007-3により提起された、原告が206百万米ドル以
         上の損害賠償金額を請求している訴訟１件。同訴訟は、2015年12月21日にSCNYの命令により再訴可能の
         形で棄却されたが、１年以内に再訴可能とされた。原告は2016年12月20日に再訴し、裁判所は2017年３
         月15日に再訴を認め係属中とした。
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       (ⅴ)   ホーム・エクイティ・アセット・トラスト2007-2によって提起された、原告が495百万米ドル以上の損害
         賠償金額を請求している訴訟１件。
       (ⅵ)   CSMCアセット・バック・トラスト2007-NC1によって提起された、損害賠償金額について請求がなされて
         いない訴訟１件。
       DLJ及びその関連会社であるセレクト・ポートフォリオ・サービシング・インク（以下、「SPS」という。）
      は、以下の訴訟の被告となっている。
       ・ホーム・エクイティ・モーゲージ・トラスト・シリーズ2006-1、ホーム・エクイティ・モーゲージ・トラス
        ト・シリーズ2006-3及びホーム・エクイティ・モーゲージ・トラスト・シリーズ2006-4により提起された、
        原告が730百万米ドル以上の損害賠償金額を主張している訴訟１件。原告は、SPSが一部のオリジネーショ
        ン・ファイルの受託者への合理的な提供を拒否したことにより、モーゲージ・プールの瑕疵の完全な調査を
        妨害したと主張している。
       ・ホーム・エクイティ・モーゲージ・トラスト・シリーズ2006-5により提起された、原告が500百万米ドル以
        上の損害賠償金額を主張している訴訟１件。原告は、DLJの表明保証違反をSPSが発見していたにもかかわら
        ず、自らの契約義務に反して受託者に当該違反を通知しなかった可能性があると主張している。
       これらの訴訟はSCNYにおいて提起され、様々な手続段階にある。
       当グループの2013年度第４四半期の財務報告書に開示されている通り、ホーム・エクイティ・アセット・トラ
      スト2006-5、ホーム・エクイティ・アセット・トラスト2006-6及びホーム・エクイティ・アセット・トラスト
      2006-7がDLJに対して提起した買戻しに関する併合訴訟３件は、2013年に再訴不可な形で棄却された。これらの
      棄却は、2019年２月19日にニューヨーク州上訴裁判所により支持された。これとは別に、これらの併合訴訟にお
      いて、原告の併合訴状に従前は含まれなかった新たな請求を原告が申し立てることを認めるため、SCNYの2013年
      の棄却決定を修正するよう求める原告の請求をSCNYが2017年４月に退けたことからの控訴の通知が第一部門に提
      出された。
      銀行の貸付に関する訴訟

       2010年１月３日、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその関連会社の一部は、タマラック・リゾート、イエ
      ローストーン・クラブ、レイク・ラスベガス及びギン・シュール・メールの４件の不動産開発の現在又は過去の
      住宅所有者によってアイダホ州連邦地方裁判所に提起された訴訟の被告となった。本件におけるクレディ・スイ
      スの被告は、４件の不動産開発すべてに関係する借主のうち、過去又は現在において倒産し又は差押えを受けて
      いる者に対するシンジケート・ローンのアレンジャーやエージェントであった。原告は概して、クレディ・スイ
      スの被告が、後に借主を破産に追いやり、その財産に対する所有権を獲得できることとなるため、借主が返済不
      可能な額のローンを組ませることを意図して財産を過大評価するために容認されない評価方法を用いることで詐
      欺を行ったと主張している。原告は、損害賠償金として24十億米ドルを要求した。係争対象となっている財産の
      鑑定人であるクッシュマン・アンド・ウェイクフィールドも当該訴訟の被告となった。修正訴状及び棄却の申立
      ての後に、請求金額は大幅に減額された。2013年９月24日、裁判所は原告による集団訴訟認定の申立てを棄却し
      たため、当該訴訟は集団訴訟として審理することができなくなった。2015年２月５日、裁判所は、数名の個人の
      原告を追加する修正訴状を提出するための原告の許可申立てを認めた。2015年４月13日、裁判所は、懲罰的賠償
      金請求を追加するための原告の許可申立てを認めた。2015年11月20日、原告は、一部に関するサマリー・ジャッ
      ジメントの申立てを行ったが、2015年12月14日に被告はこれに異議を申し立てた。2015年12月18日、被告はサマ
      リー・ジャッジメントの申立てを行った。2016年７月27日、アイダホ州連邦地方裁判所は被告のサマリー・
      ジャッジメントの申立てを認め、当該訴訟は再訴不可な形で棄却された。2018年４月26日、米国連邦第９巡回区
      控訴裁判所は、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその関連会社の一部に対し、サマリー・ジャッジメントを認
      めることを支持した。
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       CSS  LLC及びその関連会社の一部は、これらのローンの一部及びその他これに類似する不動産開発に関する他
      の関連訴訟の当事者にもなっている。当該訴訟には、テキサス州裁判所及びニューヨーク州裁判所においてハイ
      ラ ンド・キャピタル・マネジメントLP（以下、「ハイランド」という。）に関連する事業体により提起された訴
      訟２件が含まれている。テキサス州裁判所における訴訟では、積極的な虚偽表示及び不表示による不正な勧誘が
      行われたと主張するハイランドの請求について、2014年12月に陪審裁判が開催された。陪審員は、積極的な虚偽
      表示による不正勧誘の主張については原告に有利な評決を下したが、CSS                                      LLC及び関連会社１社が不表示により
      不正な勧誘を行ったという原告の主張は退けた。テキサス州裁判所の裁判官は、2015年５月及び６月に、ハイラ
      ンドの残りの請求について非陪審審理を行い、2015年９月４日、原告側を支持し、287百万米ドル（判決前の利
      息を含む。）の支払いを認める判決を下した。両当事者とも控訴し、2018年２月21日、控訴裁判所は下級裁判所
      の決定を支持した。2018年３月７日、被告は、再審理の申立てを控訴裁判所に提出した。2018年４月２日、控訴
      裁判所に対する再審理の申立ては却下された。2018年７月18日、被告は、テキサス州最高裁判所の再審査請求を
      提出した。2018年12月14日、裁判所は、再審査請求における請求実体に係る趣意書を要求する命令を下した。
      ニューヨーク州裁判所における訴訟では、裁判所は、CSS                              LLC及びその関連会社の一部によるサマリー・ジャッ
      ジメントの申立ての一部を認め、一部を退けた。両当事者はかかる決定に控訴したものの、控訴裁判所は当該決
      定を全面的に支持した。CSS               LLC及びその関連会社の一部は、関連取引に関してハイランドが管理するファンド
      を相手方として別途提訴し、未払元本及び判決前の利息の支払いを認める有利な判決を受けた。ハイランドは、
      判決のうち判決前の利息を認める部分について控訴したものの、当初の決定が全面的に支持された。その後、両
      当事者は、判決に基づき、ハイランドが管理するファンドが支払うべき金額を決済することに合意した。
      税法及び証券法上の問題

       2014年５月19日、クレディ・スイス・エイ・ジーは、米国クロス・ボーダー案件について幾つかの米国規制機
      関と和解合意を締結した。合意の一環として、クレディ・スイス・エイ・ジーは、とりわけ、ニューヨーク州金
      融サービス局に対する報告を行う独立企業監視官を雇用した。2018年７月31日付で、監視官はその審査及び任務
      を完了した。
      レート関連の問題

      規制上の問題
       米国、英国、欧州連合及びスイスを含む複数の法域の規制当局は、長期間にわたり、複数の通貨に関する
      LIBOR及びその他の参照レートの設定並びに関連する一定のデリバティブの価格設定について調査を行ってい
      る。これらの継続調査には、LIBOR設定の実務に関する規制機関からの情報提供の依頼及び複数の金融機関の活
      動の検査が含まれている。かかる金融機関には、３つのLIBORレート設定パネル（米ドルLIBOR、スイス・フラン
      LIBOR及びユーロLIBOR）のメンバーであるクレディ・スイス・グループAGが含まれる。クレディ・スイスは、こ
      れらの調査に全面的に協力している。特に、規制当局は、当該金融機関の財務健全性に対する市場認識を向上さ
      せ、及び／又は自己勘定売買ポジションの価値を引き上げるために、当該金融機関が、個別に又は他の機関と連
      携して、LIBORを不正操作していたか否かを調査していると報じられている。規制当局の照会に応じて、クレ
      ディ・スイスはこれらの問題の精査を行った。現在までのところ、クレディ・スイスはこれらの問題について重
      大なリスクがあることを示す証拠を確認していない。
       スイス競争委員会（以下、「COMCO」という。）、欧州委員会、南アフリカ競争委員会及びブラジル競争当局
      を含む複数の法域の規制当局は、外国為替（電子取引を含む。）市場における取引活動、情報共有及び基準レー
      トの設定に関する調査を行っている。
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       2014年３月31日、COMCOは、外国為替取引における為替レートの設定に関連して、多くのスイス国内及び国際
      的な金融機関（クレディ・スイス・グループAGを含む。）を対象とする正式な調査を発表した。クレディ・スイ
      スは、この継続中の調査への協力を続けている。
       2018年７月26日、クレディ・スイス・グループAG及び一定の関連会社は、クレディ・スイスの事業体がその外
      国為替取引事業に関連して反競争的取引慣行に関与したと主張する異議表明書を欧州委員会から受領した。異議
      表明書は、欧州委員会の予備的な見解を記載したものであり、その調査の最終的な結果を予断するものではな
      い。
       参照レートに関する調査には、国際機関、準ソブリン及び政府機関（以下、「SSA」という。）の債券、並び
      にコモディティ（貴金属を含む。）市場に関する規制機関による情報請求も含まれている。クレディ・スイス
      は、当該調査に全面的に協力している。
       2018年12月20日、クレディ・スイス・グループAG及びクレディ・スイス（セキュリティーズ）ヨーロッパ・リ
      ミテッドは、クレディ・スイスの事業体が国際機関、準ソブリン及び政府機関（SSA）の債券の取引事業に関連
      して反競争的取引慣行に関与したと主張する異議表明書を欧州委員会から受領した。異議表明書は、欧州委員会
      の予備的な見解を記載したものであり、その調査の最終的な結果を予断するものではない。
       調査は継続中であり、調査の最終的な結果を予想することは早計である。
      民事訴訟

      米ドルLIBORに関する訴訟
       2011年から、クレディ・スイスの事業体の一部は、米ドルLIBORパネルの参加銀行がその評判を利して利益を
      増加させるために米ドルLIBORを操作したとして、米国で提起された複数の民事訴訟において被告となった。こ
      れらの訴訟は、１件を除いて、事実審理前の手続きのために広域係属訴訟としてSDNYに併合された。訴訟の大部
      分はその開始時から停止されているが、少数の個別訴訟及び適格性認定前の集団訴訟が進行している。クレ
      ディ・スイスの事業体は、停止されていない適格性認定前の集団訴訟のすべてから除外されている。
       棄却申立てに対する2013年から2018年までの一連の判決において、SDNYは、（ⅰ）クレディ・スイスの事業体
      及び他の被告に対する請求の範囲を縮小し（反トラスト、威力脅迫及び腐敗組織に関する法律（以下、「RICO
      法」という。）、商品取引所法及び州法に基づく請求の棄却）、（ⅱ）請求を行うことができる原告の範囲を縮
      小し、かつ（ⅲ）LIBOR訴訟における被告の範囲を縮小した（クレディ・スイスの事業体の一部を対人管轄権を
      理由として複数の事件から除外したことを含む。）。原告は、SDNYの決定の一部について米国連邦第２巡回区控
      訴裁判所（以下、「第２巡回裁」という。）に控訴した。2018年２月23日、第２巡回裁は、個別（非集団）訴訟
      １件の控訴において、クレディ・スイス・グループAGに関する州法及び証券法上の請求の一部の棄却を支持する
      ものを含め、SDNYの決定の大部分を支持する決定を下したが、一部の決定は無効とし、更なる手続のために訴訟
      を差し戻した。もう１件の第２巡回裁への併合控訴は係属中である。
       これとは別に、2017年５月４日、停止されていない適格性認定前の集団訴訟３件における原告が、集団訴訟認
      定の申立てを行った。2018年２月28日、SDNYは、訴訟のうち２件においては認定を退け、LIBOR連動デリバティ
      ブの店頭購入者により提起された訴訟における単一の反トラスト請求に対しては認定を認めた。同一の決定にお
      いて、裁判所は、訴訟において唯一残っているクレディ・スイスの事業体であるクレディ・スイス・エイ・ジー
      を店頭訴訟から除外した。すべての当事者が集団訴訟認定の決定に対する即時の再審理の申立てを行ったが、第
      ２巡回裁は再審理の申立てを退けた。
       2018年６月15日、数件の非集団訴訟の原告が、修正訴状を提出し、又は現在有効な訴状を修正するための許可
      申立てを行った。2018年７月13日、被告は、修正訴状の棄却申立てを行い、修正の許可に反対した。
       広域係属訴訟に併合されていない訴訟１件において、SDNYは、2015年３月31日、被告の棄却申立てを認めた。
      2015年６月１日、原告はSDNYに第２修正訴状を提出するための許可申立てを行った。被告の反論準備書面は2015
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      年７月15日に提出された。2018年３月20日、SDNYは、原告の修正訴状を提出するための許可請求を退け、実体に
      ついて訴訟を棄却した。原告は、第２巡回裁に控訴した。
      米ドルICE      LIBORに関する訴訟

       2019年１月、米ドルインターコンチネンタル取引所（以下、「ICE」という。）LIBORパネルの参加銀行（クレ
      ディ・スイス・グループAG及びその関連会社の一部を含む。）は、パネル銀行が被告の売買ポジションに有利に
      作用させるべく米ドルICE              LIBORを抑制したとして、適格性認定前の民事集団訴訟３件の被告となった。これら
      の訴訟は、SDNYにおいて併合された。
      スイス・フランLIBORに関する訴訟

       2015年２月、スイス・フランLIBORパネルに参加した複数の銀行（クレディ・スイス・グループAGを含む。）
      は、被告の売買ポジションに有利に作用させるべくスイス・フランLIBORを不正操作したとして、SDNYに提起さ
      れた適格性認定前の民事集団訴訟の被告となった。2017年９月25日、SDNYは、すべての請求の棄却を求める被告
      の申立てを認めたが、原告が修正訴状を提出することを認めた。2018年２月７日、被告は修正訴状の棄却申立て
      を行った。
      SIBOR／SORに関する訴訟

       2016年７月、シンガポール銀行間取引レート（以下、「SIBOR」という。）パネル及びシンガポールスワップ
      取引レート（以下、「SOR」という。）パネルに参加した多数の銀行（クレディ・スイス・グループAG及び関連
      会社を含む。）は、被告の売買ポジションに有利に作用させるべくSIBOR及びSORを不正操作したとして、SDNYに
      提起された適格性認定前の民事集団訴訟の被告となった。2017年８月18日、SDNYは、クレディ・スイス・グルー
      プAG及び関連会社（並びに複数のその他被告）に対するすべての請求を棄却したが、原告が訴状を修正すること
      を認めた。2018年10月４日、SDNYは、原告の第２修正訴状に対する被告の棄却申立ての一部を認め、一部を退け
      て、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその他のパネル銀行である被告に対する反トラスト請求を支持したが、
      請求をシンガポール・ドルSIBORに関連するものに縮小し、１名を除くすべての原告を訴訟から除外した。裁判
      所はまた、RICO法に基づく請求を、修正の許可なく棄却した。2018年10月25日、残った原告は第３修正訴状を提
      出した。2018年11月15日、残った被告は棄却申立てを行った。
      外国為替に関する訴訟

       クレディ・スイス・グループAG及び関連会社並びにその他の金融機関は、外国為替レートの不正操作の疑いに
      関連してSDNYで係属中の５件の民事訴訟の被告となっている。
       １件目の係属中の事案は適格性認定前の併合集団訴訟である。2015年１月28日、裁判所は、米国を拠点とする
      投資家及び米国で取引した外国人の原告が提出した当初併合訴状に対する被告の棄却申立てを退けたものの、外
      国拠点の投資家の米国外の取引に係る請求に対する被告の棄却申立ては認めた。2015年７月、原告は第２併合修
      正訴状を提出し、同訴状の中で被告を追加し、適格性認定前の第２集団訴訟の為替投資家を代理して追加請求を
      行った。2016年９月20日、SDNYは、当グループ及び関連会社が他の金融機関とともに提出した棄却申立ての一部
      を認め、一部を退けた。これにより、適格性認定前の集団訴訟の規模は縮小したが、主要な独占禁止法及び商品
      取引所法に基づく請求は存続が認められた。2018年５月31日、原告が集団訴訟認定の申立てを行い、2018年10月
      25日、当グループ及び関連会社はこれに異議を申し立てた。
       ２件目の係属中の事案では、クレディ・スイス・エイ・ジー及び関連会社並びに他の金融機関は、2015年６月
      ３日にSDNYに提起された適格性認定前の集団訴訟の被告となっている。この訴訟は、併合集団訴訟と同一の行為
      の疑いに基づいており、1974年米国従業員退職所得保障法（以下、「ERISA」という。）の違反を主張してい
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      る。2016年８月23日、SDNYは、クレディ・スイス・エイ・ジーの関連会社が他の金融機関とともに提出した棄却
      申立てを認めた。原告は、当該決定について控訴し、2018年７月10日、第２巡回裁は、クレディ・スイス・エ
      イ・  ジー及び関連会社並びに他の被告金融機関に対するERISAに係る適格性認定前の集団訴訟を棄却するという
      SDNYの決定を全面的に支持し、原告による訴状を修正するための許可申立てを退ける命令を下した。
       ３件目の係属中の事案では、クレディ・スイス・グループAG及び関連会社並びに他の金融機関は、外国為替商
      品の間接購入者のために外国為替市場を不正操作したとして、SDNYに提起された適格性認定前の併合集団訴訟の
      被告となっている。2018年３月15日、裁判所は、被告の共同の棄却申立てを認め、併合訴状を全面的に棄却する
      決定を下した。2018年10月25日、SDNYは、予定される第２併合集団訴訟訴状を提出するための原告による許可申
      立ての大部分を認め、2018年11月28日、原告はかかる訴状を提出した。2018年12月20日、当グループは、他の金
      融機関とともに、対人管轄権に基づく棄却申立てを提出した。
       ４件目の係属中の事案では、クレディ・スイス・グループAG及び関連会社は、電子外国為替取引に関連する不
      正慣行を主張して2017年７月12日にSDNYに提起された適格性認定前の集団訴訟の被告となった。2018年４月12
      日、SDNYは、仲裁強制を求める被告の申立てを認めた。
       ５件目の係属中の事案では、クレディ・スイス・グループAG及び関連会社並びに他の金融機関は、2018年11月
      13日にSDNYに提起された民事訴訟の被告となった。この訴訟は、併合集団訴訟において主張されたのと同一の行
      為に基づくものである。2019年３月１日、原告は修正訴状を提出した。
       クレディ・スイス・グループAG及びその関連会社の一部は、他の金融機関とともに、併合集団訴訟と類似の主
      張内容を有するカナダにおける適格性認定前の集団訴訟２件でも被告となっている。さらに、クレディ・スイ
      ス・グループAG及びその関連会社の一部は、他の金融機関とともに、併合集団訴訟と類似の主張内容を有するイ
      スラエルにおける適格性認定前の集団訴訟２件でも被告となっている。
      ISDAFIXに関する訴訟

       クレディ・スイス・エイ・ジーのニューヨーク支店及びその他の金融機関は、米ドルのISDAFIXレートを不正
      操作した疑いに関するSDNYにおける併合民事集団訴訟についても被告となった。2016年４月11日、クレディ・ス
      イス・エイ・ジーのニューヨーク支店は、原告と和解した。2018年６月１日、SDNYは、原告とクレディ・スイ
      ス・エイ・ジーのニューヨーク支店及び他の金融機関数行との間の和解合意を承認した。当該和解は、再訴不可
      な形での本件の棄却及び50百万米ドルの和解金の支払を定めている。
      財務省証券市場に関する訴訟

       CSS  LLCは、20以上の米国財務省証券のプライマリー・ディーラーとともに、米国財務省証券市場に関連して
      米国内における複数の適格性認定前の民事集団訴訟の訴状において被告となっている。当該訴状は概して、被告
      が米国財務省証券の入札及び発行日前取引における米国財務省証券の価格設定の不正操作を共謀し、関連する先
      物商品及びオプションに影響を及ぼしたと主張している。当該訴訟は、SDNYにおける広域係属訴訟として併合さ
      れた。2017年８月23日、SDNYは主任弁護士を任命し、2017年８月25日、集団代表者であると主張する３名は、共
      同かつ個別の訴訟として訴状を再提出した。2017年11月15日、原告は、CSS                                       LLC、クレディ・スイス・グループ
      AG及びクレディ・スイス・インターナショナル（以下、「CSI」という。）を他の被告の縮小グループとともに
      被告とする併合修正集団訴訟訴状を提出した。当該併合訴状には、従前の主張に加えて、米国財務省証券の流通
      市場における匿名の網羅的取引の出現を阻止するための集団的ボイコットに関する新たな主張が含まれている。
      2018年２月23日、被告は、原告に対して棄却の申立てを行い、SDNYは、クレディ・スイス・グループAG及びその
      他の被告持株会社に対する任意的取下げの合意を記録した。2018年３月26日、SDNYは、対人管轄権の欠如を理由
      とするCSIに対する任意的取下げの合意を記録した。
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      SSA債に関する訴訟
       クレディ・スイス・グループAG及び関連会社は、他の金融機関及び個人とともに、SSA債に関連してSDNYに提
      起された数件の適格性認定前の集団訴訟の訴状において被告となっている。当該訴状は概して、流通市場の投資
      家に対するSSA債の売買価格を固定するために被告が共謀したと主張している。これらの訴訟はSDNYで併合され
      た。2017年４月７日、原告は併合集団訴訟訴状を提出した。原告は2017年11月３日に併合修正集団訴訟訴状を提
      出し、被告は2017年12月12日にその棄却を申し立てた。2018年８月24日、SDNYは、請求の趣旨不十分を理由とす
      る被告の棄却申立てを認めたが、原告に対して修正の許可を与えた。2018年11月６日、原告は第２併合修正集団
      訴訟訴状を提出し、被告は2018年12月21日にその棄却を申し立てた。
       これとは別に、2019年２月７日、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその関連会社の一部は、他の金融機関及
      び個人とともに、SDNYに提起された適格性認定前の集団訴訟の被告となった。かかる訴訟は、併合集団訴訟と類
      似の主張内容を有するが、当該購入がニューヨークにおいて又はニューヨーク州に関連して行われた場合におけ
      る米ドル建SSA債の間接購入者の適格性認定前の集団を代表しようとするものである。
       クレディ・スイス・グループAG及びその関連会社の一部は、他の金融機関とともに、併合集団訴訟と類似の主
      張内容を有するカナダにおける適格性認定前の集団訴訟２件でも被告となっている。
      バンク・ビル・スワップに関する訴訟

       2016年８月16日、クレディ・スイス・グループAG及びクレディ・スイス・エイ・ジーは、他の金融機関ととも
      に、オーストラリアのバンク・ビル・スワップ・レート（銀行間取引レート）を不正操作したとして、SDNYに提
      起された適格性認定前の集団訴訟の被告となった。2016年12月16日、原告は修正訴状を提出し、被告は2017年２
      月24日にその棄却を申し立てた。2018年11月26日、SDNYは、被告の棄却申立ての一部を認め、一部を退けた。こ
      れには、クレディ・スイス・グループAG及びクレディ・スイス・エイ・ジーに対する訴状全体の棄却が含まれ
      る。2019年３月４日、原告は第２修正訴状の提出を認められた。
      メキシコ国債に関する訴訟

       クレディ・スイス・エイ・ジー及び関連会社は、クレディ・スイスの事業体及びその他のディーラー銀行がメ
      キシコ国債市場の不正操作を行うために共謀したとして、米国連邦裁判所における複数の適格性認定前の集団訴
      訟において被告となっている。これらの訴訟は、SDNYにおいて併合されており、2018年７月18日、原告は併合修
      正訴状を提出した。2018年９月17日、被告は、併合修正訴状の棄却申立てを行った。
      フレディマック及びファニーメイの債券に関する訴訟

       2019年２月22日以来、クレディ・スイス・エイ・ジー及びCSS                                 LLCは、他の金融機関とともに、フレディマッ
      ク及びファニーメイが発行した無担保債券の価格を固定するために金融機関の間で共謀したとして、SDNYに提起
      された複数の適格性認定前の集団訴訟の訴状において被告となっている。
      店頭取引に関する訴訟

       クレディ・スイス・グループAG及び関連会社は、他の金融機関とともに、金利スワップに関連する適格性認定
      前の併合民事集団訴訟１件の訴状及び個別の原告が申し立てた併合訴訟１件の訴状において被告となっている。
      訴状では、ディーラーである被告が、金利スワップ取引所の整備を妨害するために取引プラットフォームと共謀
      したと主張されている。個別訴訟は、かかる被告の共謀によって利益を逸失したとして、スワップ執行ファシリ
      ティであるテラ・エクスチェンジLLC及び関連会社、並びにスワップ執行ファシリティであるジャベリン・キャ
      ピタル・マーケッツLLC及び関連会社が提起したものである。すべての金利スワップ訴訟は、SDNYにおける広域
      係属訴訟として併合された。2016年12月９日、集団訴訟及び個別訴訟の両原告は第２修正併合訴状を提出し、
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      2017年１月20日、被告はその棄却を申し立てた。2017年７月28日、SDNYは、被告の棄却申立ての一部を認め、一
      部を退けた。2018年２月21日、集団訴訟原告は、修正して第３修正併合集団訴訟訴状を提出するための許可申立
      て を行った。2018年５月10日、SDNYは、集団訴訟原告による修正及び第３修正併合集団訴訟訴状の提出のための
      許可申立てにつき、一部を認め、一部を退ける命令を下した。SDNYは、棄却の申立て後も存続する請求に関して
      新たな原告及び事実に関する主張を追加するための原告の申立ては認めたが、原告が棄却された請求を復活させ
      ようとすることは認めなかった。2018年５月30日、原告は第３修正訴状を提出した。
       2018年６月14日、新たな直接請求の訴状がスワップ執行ファシリティであるトゥルーEX                                              LLCにより提出され
      た。2018年６月20日、トゥルーEX                  LLCの訴状は、既存の広域係属訴訟に追加された。2018年８月９日、トゥルー
      EX  LLCは、クレディ・スイス・グループAG及び関連会社並びに他の金融機関に対する修正訴状を提出し、被告は
      2018年８月28日にその棄却を申し立てた。2018年11月20日、SDNYは、トゥルーEX                                          LLCの修正訴状に対する被告の
      棄却申立ての一部を認め、一部を退ける命令を下した。SDNYは、トゥルーEX                                        LLCの州法に基づく請求に対する被
      告の棄却申立てを認めたが、トゥルーEX                     LLCの反トラスト請求についての申立ては退けた。2018年10月25日、集
      団訴訟原告は、第４修正併合訴状を提出するための許可申立てを行った。2019年２月20日、集団訴訟原告は、集
      団訴訟認定の申立てを提出した。2019年３月13日、SDNYは、集団訴訟原告による修正及び第４修正併合集団訴訟
      訴状の提出のための許可申立てにつき、一部を認め、一部を退ける命令を下した。
       2017年６月８日、クレディ・スイス・グループAG及び関連会社は、他の金融機関とともに、テラ・グループ・
      インク及び関連する事業体（以下、総称して「テラ」という。）がSDNYに提起した民事訴訟において、クレジッ
      ト・デフォルト・スワップ（以下、「CDS」という。）のディーラーがテラの電子CDS取引プラットフォームの市
      場参入を妨害するために共謀したとの主張に関連して独占禁止法違反として被告となっている。2017年９月11
      日、被告は棄却を申し立てた。
       クレディ・スイス・グループAG及びその関連会社の一部並びに他の金融機関は、SDNYにおける複数の民事訴訟
      に対して防御している。その一部は、集団訴訟原告により、被告が貸株取引を店頭取引に限定するために共謀
      し、市場に参入しようとした一定の取引プラットフォームを共同ボイコットしたとして提起されたものであり、
      また一部は、市場に参入しようとした取引プラットフォームにより、被告が当該プラットフォームを共同ボイ
      コットしたとして提起されたものである。SDNYは、適格性認定前の集団訴訟における被告の棄却申立てを退け
      た。各訴訟において、裁判所は、クレディ・スイス・グループAG及びその他の被告持株会社に対する任意的取下
      げの合意を記録したが、クレディ・スイス・グループAGの一定の関連会社は、引き続き係属中の訴訟の当事者と
      なっている。
      ATAに関する訴訟

       2014年11月10日、ニューヨーク州東部連邦地方裁判所（以下、「EDNY」という。）において、米国反テロリズ
      ム法（以下、「ATA」という。）に基づく請求を主張する訴訟が、複数の銀行（クレディ・スイス・エイ・ジー
      を含む。）に対して提起された。当該訴訟では、イランと様々な国際金融機関（被告を含む。）とが共謀して、
      イラン当事者による財務活動及び取引を米国当局から隠匿することを明確な目的として、イラン当事者が関与す
      る支払メッセージについて情報の書換え、改ざん及び削除を行うことに合意したと主張された。約200の原告に
      よる訴状は、当該共謀の結果、イランから米国軍人・民間人に危害を加えるために活発に活動するヒズボラ及び
      その他のテロ組織への送金が可能となったと主張した。2016年７月12日、原告は、ATAに基づく請求を主張する
      複数の銀行（クレディ・スイス・エイ・ジーを含む。）に対する第２修正訴状をEDNYに提出した。2016年９月14
      日、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその他の被告は、EDNYに対し、原告の第２修正訴状に関する棄却の申立
      てを行った。2017年11月９日、ATAに基づく請求を主張する別の訴訟が、複数の銀行（クレディ・スイス・エ
      イ・ジーを含む。）に対してSDNYに提起された。2018年３月２日、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその他の
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      被告は、原告の訴状の棄却を申し立てた。この訴訟及び2014年11月10日にEDNYに提起された別の訴訟は係属中で
      ある。
       2018年12月、ATA及びテロ支援者制裁法に基づく請求を主張する追加の訴訟５件が、EDNY又はSDNYにおいて、
      複数の銀行（クレディ・スイス・エイ・ジーを含み、２件においてはクレディ・スイス・エイ・ジーのニュー
      ヨーク支店を含む。）に対して提起された。これらの訴訟では、同様に、イランと様々な国際機関（被告を含
      む。）とが共謀して、イラン当事者が関与する支払メッセージについて情報の書換え、改ざん及び削除を行うこ
      とに合意したと主張され、また、当該共謀の結果、イランから米国軍人・民間人に危害を加えるために活発に活
      動するテロ組織への送金が可能となったと主張された。
      MPS

       2014年後期において、モンテ・デイ・パスキ・ディ・シエナ財団（以下、「本財団」という。）は、クレ
      ディ・スイス・セキュリティーズ（ヨーロッパ）リミテッド（以下、「CSSEL」という。）、バンカ・レオナル
      ド・アンド・カンパニーS.p.A.及び本財団の経営委員会の元委員を相手方として、イタリアのミラノ民事裁判所
      において、３十億ユーロの損害賠償金を求める訴訟を提起した。当該訴訟は、2008年におけるモンテ・デイ・パ
      スキ・ディ・シエナ銀行（以下、「BMPS」という。）によるバンカ・アントンベネタS.p.A.の９十億ユーロの買
      収に関連して、CSSEL及びバンカ・レオナルド・アンド・カンパニーS.p.A.が本財団に対して交付した公正性に
      関する意見書に関するものである。BMPSは、５十億ユーロのライツ・オファリング及びBMPS株式に転換可能な償
      還不能有価証券の発行を通じて買収資金を調達し、本財団はそれぞれに2.9十億ユーロ及び490百万ユーロを出資
      した。本財団は、主要な財務情報がない状態で公正性に関する意見書が発行されたと主張している。CSSELは、
      当該請求には訴訟原因が欠如しており、入手可能な証拠による裏付けがないと考えている。2017年11月、ミラノ
      民事裁判所は、CSSELに有利な決定を行い、本財団の請求を却下した。2018年１月、本財団はこの決定に対して
      上訴した。
      顧客口座に関する問題

       複数の顧客が、スイスの元リレーションシップ・マネージャーが顧客ポートフォリオの管理に係る自らの投資
      権限を超過したため、特定のエクスポージャーに対する過度の集中及び投資損失が生じたと訴えた。クレディ・
      スイス・エイ・ジーは、当該請求内容及び顧客間の取引を調査している。クレディ・スイス・エイ・ジーは、
      ジュネーブ検察当局に対し、元リレーションシップ・マネージャーを告訴し、ジュネーブ検察当局はこれを受け
      て犯罪捜査を開始した。元リレーションシップ・マネージャーの複数の顧客も、ジュネーブの検察当局に告訴状
      を提出した。2018年２月９日、元リレーションシップ・マネージャーは、ジュネーブ刑事裁判所により、詐欺、
      文書偽造及び犯罪的不正管理の罪で懲役５年の判決を受け、約130百万米ドルの損害賠償の支払いを命じられ
      た。一部の当事者は、判決に対して控訴した。元リレーションシップ・マネージャーに対する刑事訴訟において
      立証された事実に基づき、シンガポール高等裁判所、ニュージーランド高等裁判所及びバミューダ最高裁判所に
      おいてクレディ・スイス・エイ・ジー及び一定の関連会社に対する民事訴訟が2017年８月25日に提起された。
      2018年７月17日、ニュージーランド高等裁判所は、クレディ・スイス・エイ・ジーに対して提起された民事訴訟
      を棄却し、ニュージーランドで設立された関連会社に対する同一の訴訟を停止した。2018年８月31日、民事訴訟
      はシンガポール高等裁判所のアシスタント・レジストラにより停止された。ニュージーランド及びシンガポール
      の両方の民事手続における原告は、これらの決定に対して控訴した。2019年１月18日、シンガポール高等裁判所
      は、原告の控訴を棄却し、シンガポールにおける民事訴訟を停止するというアシスタント・レジストラの決定を
      支持した。原告はこの決定に対して上訴している。
      FIFA関連の問題

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       国際サッカー連盟（以下、「FIFA」という。）を取り巻く賄賂及び汚職に対する金融機関の関与に対する米国
      及びスイス政府当局の捜査に関連して、クレディ・スイスは、FIFAの関係者又は関係企業との間の銀行取引につ
      い て当該政府当局から照会を受けた。かかる関係者又は関係企業には、ニューヨーク州東部地区連邦検察官事務
      所が提出した2015年５月20日付の起訴状及び2015年11月25日付の優先起訴状に記載及び／又は言及されたものが
      含まれるがこれらに限定されない。米国及びスイスの調査には、クレディ・スイスを含む複数の金融機関が、
      FIFAの一部関係者及び関係企業の口座に関し、疑わしい若しくは不正な取引の処理を許可したか否か又はマ
      ネー・ロンダリング対策法令の遵守を怠ったか否かが含まれていた。クレディ・スイスは、本件について米国当
      局に協力し続けている。従前に開示した通り、スイス金融市場監督当局（FINMA）は、その調査の終結を公表し
      た。
      外部の資産運用会社に関する問題

       複数の顧客が、ジュネーブに拠点を置く外部の資産運用会社が資金を横領し、銀行の取引明細書を偽造し、損
      失を隠蔽するためにカストディアンであるクレディ・スイス・エイ・ジーにある顧客の口座間で資産を移転さ
      せ、これらの顧客の承認を得ずに投資を行ったと訴えた。クレディ・スイス・エイ・ジーはこの請求に対して調
      査を行っている。ジュネーブ検察は、外部の資産運用会社の代表者とクレディ・スイス・エイ・ジーの元従業員
      ２名に対する犯罪調査に着手した。この調査は、2018年11月に拡大され、クレディ・スイス・エイ・ジーの元従
      業員１名及び現従業員１名、並びにクレディ・スイス・エイ・ジーの統制及び監督の妥当性を評価するためにク
      レディ・スイス・エイ・ジー自体も含まれることとなった。クレディ・スイス・エイ・ジーは、2019年３月、影
      響を受けた顧客との暫定的な和解に達した。
      モサック・フォンセカ／イスラエル・デスクに関する問題

       クレディ・スイスは、多くの金融機関とともに、金融機関、顧客及びパナマを拠点とする法律事務所であるモ
      サック・フォンセカとの間の銀行取引関係に関して、政府当局及び規制当局から照会を受けた。クレディ・スイ
      スは、クレディ・スイスのスイスに拠点を置くイスラエル・デスクが行ったクロス・ボーダー業務に関しても、
      政府及び規制当局からの照会を受けている。クレディ・スイスは、これらの問題の精査を行っており、当局に協
      力している。
      モザンビークに関する問題

       クレディ・スイスは、モザンビークの国営企業であるProindicus                                   S.A.及びEmpresa         Mocambiacana        de  Atum
      S.A.（以下、「EMATUM」という。）に対する貸付についてのクレディ・スイスの一部の事業体によるアレンジメ
      ント、2013年９月のEMATUMへの貸付に関連したローン・パーティシペーション・ノート（以下、「LPN」とい
      う。）の個人投資家への販売、並びにこれらのLPNを後にモザンビーク共和国が発行したユーロ債に転換した際
      のクレディ・スイスの一部の事業体の役割に関連して、規制当局及び取締当局からの要請に対応している。2019
      年１月３日、ニューヨーク州東部地区連邦検察官は、本件に関連する個人数名（クレディ・スイスの元従業員３
      名を含む。）に対する起訴状の封を切った。クレディ・スイスはこの問題に関して当局に協力している。2019年
      ２月27日、クレディ・スイスの一部の事業体、同じ元従業員３名及び複数の他の無関係の事業体は、モザンビー
      ク共和国によりイングランド高等法院において訴えられた。クレディ・スイスは、まだ訴状送達を受けていな
      い。クレディ・スイスは、モザンビーク法務長官による陳述について認識しており、モザンビーク・アセット・
      マネジメントS.A.との取引には関与していないと言及している。
      クロス・ボーダー・プライベート・バンキングに関する問題

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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
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       英国、オランダ及びフランスを含む様々な場所におけるクレディ・スイスの事務所が、規制当局及び法執行当
      局により、クロス・ボーダー・ベースでの、また一部は現地の支店及び銀行を通じての過去のプライベート・バ
      ンキング・サービスの調査に関する記録及び情報を求める接触を受けている。クレディ・スイスは、これらの問
      題 の精査を行っており、当局に協力している。クレディ・スイスは、脱税に対する厳格な容認ゼロ方針を適用し
      ている。
      雇用慣行に関する調査

       2018年５月30日、クレディ・スイス（香港）リミテッド（以下、「CSHKL」という。）は、アジア太平洋地域
      における2007年から2013年の間の過去の雇用慣行に係る米国司法省（DOJ）による調査を解決するために訴追免
      除合意を締結し、これに基づき、CSHKLは、47百万米ドルの罰金を支払った。刑事告訴はなされず、監視は要求
      されなかった。合意の一環として、クレディ・スイス・エイ・ジーは、DOJへの協力を続け、コンプライアン
      ス・プログラムにおける所定の水準を維持し、強化したコンプライアンス・プログラムの機能状況についてDOJ
      に報告する。2018年７月５日、クレディ・スイス・グループAGは、同一行為の並行調査を解決するため、29.8百
      万米ドルで米国証券取引委員会と和解に達した。
      評価損に関する訴訟

       2017年12月22日、クレディ・スイス・グループAG並びに現役員及び元役員の一部は、クレディ・スイス・グ
      ループAGの米国預託証券（以下、「ADR」という。）の購入者の適格性認定前の集団を代表してSDNYに提出され
      た集団訴訟訴状において被告とされた。同訴状は、被告が取引上限の引上げを許可したことで、最終的に2015年
      第４四半期及び2016年第１四半期における評価損並びにADRの市場価値の低下を招いたとして、1934年米国証券
      取引所法第10条(b)及び第20条(a)並びに同法に基づく規則10b-5の違反について請求を主張している。2018年４
      月18日、原告は修正訴状を提出したが、かかる訴状は、元の訴状と実質的に同一の請求を主張している。2019年
      ２月19日、SDNYは、被告による修正訴状の棄却申立てにつき一部を認め、一部を退けた。当該決定により、クレ
      ディ・スイスのリスク制限及び統制に関するステートメントに関連する請求に対する訴訟範囲が縮小された。
      2019年３月６日、被告は再審議の申立てを行った。証拠開示手続が継続中である。
      ETN関連の訴訟

       2018年３月14日以来、３件の集団訴訟訴状が、2030年12月４日満期S&P                                      500  VIX短期先物指数連動型ベロシ
      ティシェアーズ・デイリー・インバースVIX短期上場投資証券（以下、「XIV                                        ETN」という。）の購入者の適格性
      認定前の集団を代表してSDNYに提出された。2018年８月20日、原告は、クレディ・スイス・グループAG並びに一
      定の関連会社及び役員を、ジェーナス・インデックス＆カルキュレーション・サービシズLLC及び関連会社とと
      もに被告とする併合修正訴状を提出した。同訴状は、1934年米国証券取引所法第９条(a)(4)、第９条(f)、第10
      条(b)及び第20条(a)並びに同法に基づく規則10b-5、並びに1933年米国証券法第11条及び第15条の違反について
      請求を主張し、2018年２月５日におけるXIV                       ETNの価値の下落を受けた投資家の損失については被告に責任があ
      ると主張している。被告は、2018年11月２日に修正訴状の棄却申立てを行った。
       2018年４月17日、クレディ・スイス・エイ・ジーは、ジェーナス・インデックス＆カルキュレーション・サー
      ビシズLLCとともに、ニューヨーク州の併合訴訟において主張されたものと類似の主張内容を有するアラバマ州
      北部地区における個別民事訴訟において被告となった。被告は、2018年８月10日に訴訟をSDNYに移管するための
      申立てを行ったが、2018年12月17日に退けられた。2018年９月26日、被告はアラバマ州の訴状の棄却申立てを
      行った。2018年12月４日、原告は修正訴状を提出し、被告は2019年１月11日にその棄却を申し立てた。
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       2019年２月４日、クレディ・スイス・グループAG並びに一定の関連会社及び役員は、ジェーナス・インデック
      ス＆カルキュレーション・サービシズLLC及び関連会社とともに、EDNYにおいて提起された別の個別訴訟におい
      て被告となった。かかる訴訟は、併合訴訟におけるものと実質的に類似する請求を主張している。
       2019年２月４日、クレディ・スイス・グループAG並びに一定の関連会社及び役員は、ジェーナス・インデック
      ス＆カルキュレーション・サービシズLLC及び関連会社とともに、2030年12月４日満期S&P                                               500  VIX中期先物指数
      連動型ベロシティシェアーズ・デイリー・インバースVIX中期上場投資証券（以下、「ZIV                                               ETN」という。）の購
      入者の適格性認定前の集団を代表してSDNYに提出された集団訴訟訴状において被告とされた。同訴状は、1934年
      米国証券取引所法第９条(a)(4)、第９条(f)、第10条(b)及び第20条(a)並びに同法に基づく規則10b-5、並びに
      1933年米国証券法第11条及び第15条の違反について請求を主張し、2018年２月におけるZIV                                                ETNの価値の下落を
      受けた投資家の損失については被告に責任があると主張している。
      TWINT

       2018年11月13日、COMCOは、スイスの金融機関数社（UBSスイスAG、クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG、ア
      デュノ・ホールディングAG、ポストファイナンスAG及びスイスカードAECS                                       GmbHを含む。）に対する調査を発表
      した。COMCOによると、その調査は、これらの金融機関が自らのスイス支払ソリューションであるTWINTを保護す
      るために国際的プロバイダーのモバイル支払ソリューション（Apple                                    Pay及びSamsung         Payを含む。）をボイコッ
      トするための合意を結んだか否かに焦点を当てている。
      SWM

       CSIは、2008年から2012年の間に締結された一連の金利スワップに関連して、ドイツの公益会社であるシュ
      タットベルケ・ミュンヘンGmbHがドイツの裁判所に提起した訴訟において被告となっている。原告は、投資家特
      有及び投資特有の両方の助言を提供するという顧問の義務（特に開始時における取引の当初値洗い価値を開示す
      る義務を含む。）の違反を主張している。
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     40　重要な子会社及び持分法適用投資

      重要な子会社

                                                  名目資本     株式保有
                               所在地             通貨      (単位:百       比率
                                                   万)    （％）
     クレディ・スイス・グループ              AG
     クレディ・スイス         AG          チューリッヒ        スイス         スイス・フラン         4,399.7      100
     クレディ・スイス・インシュランス・                   チューリッヒ        スイス         スイス・フラン           0.2    100
     リンクド・ストラテジー・リミテッド
     クレディ・スイス（ポーランド）                   ワルシャワ        ポーランド         ポーランド・ズロ          20.0    100
                                         チ
     SP.z   o.o
     クレディ・スイス・サービシズ　AG                   チューリッヒ        スイス         スイス・フラン           1.0    100
     クレディ・スイス・トラスト              AG     チューリッヒ        スイス         スイス・フラン           5.0    100
     クレディ・スイス・トラスト・ホール                   セント・ピー        ガーンジー         英国ポンド           2.0    100
     ディングス・リミテッド                   ター・ポート
     CS  LP  ホールディング        AG        ツーク        スイス         スイス・フラン           0.1    100
     インレスカ・リミテッド                   セント・ピー        ガーンジー         英国ポンド           3.0    100
                        ター・ポート
     サヴォイ・ホテル・バウアー・エン・                   チューリッヒ        スイス         スイス・フラン           7.5    88
     ヴィル    AG
     クレディ・スイス         AG
     アルパイン・セキュリタイゼーショ                   ジョージタウン        ケイマン諸島         米ドル           0.0    100
     ン・リミテッド
     アセット・マネジメント・ファイナン                   ウィルミントン        米国         米ドル          167.8     100
     スLLC
     バンコ・クレディ・スイス（ブラジ                   サンパウロ        ブラジル         ブラジル・レアル          53.6    100
     ル）S.A.
     バンコ・クレディ・スイス（メキシ                   メキシコシティ        メキシコ         メキシコ・ペソ         1,716.7      100
     コ）,   S.A.
     バンコ・デ・インベストメントス・ク                   サンパウロ        ブラジル         ブラジル・レアル          164.8     100
     レディ・スイス（ブラジル）S.A.
     バンク-ナウ      AG             ホルゲン        スイス         スイス・フラン          30.0    100
     ボストン・リ・リミテッド                   ハミルトン        バミューダ         米ドル           2.0    100
     カーサ・デ・ボルサ・クレディ・スイ                   メキシコシティ        メキシコ         メキシコ・ペソ          274.0     100
     ス（メキシコ）,        S.A.de    C.V.
     コラム・ファイナンシャル,             Inc.      ウィルミントン        米国         米ドル           0.0    100
     クレディ・スイス（オーストラリア）                   シドニー        オーストラリア         オーストラリア・          34.1    100
     リミテッド                                    ドル
     クレディ・スイス（ブラジル）S.A.                   サンパウロ        ブラジル         ブラジル・レアル          98.4    100
     コレットラ・デ・ティチュロス・エ・
     ヴァロレス・モビリアリオス
     クレディ・スイス（ドイツ）アクティ                   フランクフルト        ドイツ         ユーロ          130.0     100
     エンゲゼルシャフト
     クレディ・スイス（香港）リミテッド                   香港        中国         香港ドル        13,758.0      100
     クレディ・スイス（イタリア）S.p.A.                   ミラノ        イタリア         ユーロ          170.0     100
     クレディ・スイス（ルクセンブルク）                   ルクセンブルク        ルクセンブルク         スイス・フラン          230.9     100
     S.A.
     クレディ・スイス（カタール）LLC                   ドーハ        カタール         米ドル          29.0    100
     クレディ・スイス（シュヴァイツ）AG                   チューリッヒ        スイス         スイス・フラン          100.0     100
     クレディ・スイス（シンガポール）                   シンガポール        シンガポール         シンガポール・          743.3     100
                                         ドル
     リミテッド
     クレディ・スイス（UK）リミテッド                   ロンドン        英国         英国ポンド          245.2     100
     クレディ・スイス（米国）,             Inc.      ウィルミントン        米国         米ドル           0.0    100
     クレディ・スイス・アセット・マネー                   ロンドン        英国         英国ポンド          144.2     100
     ジメント（UK）ホールディング・リミ
     テッド
     クレディ・スイス・アセット・マネー                   フランクフルト        ドイツ         ユーロ           6.1    100
     ジメント・イモビリエン・カピタルア
     ンラーゲゲゼルシャフト            GmbH
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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
                                                  名目資本
                                                       株式保
                                                  (単位:
             会社名                  所在地             通貨           有比率
                                                       （％）
                                                  百万)
     クレディ・スイス・アセット・マネー                   チューリッヒ        スイス        スイス・フラン           20.0    100
     ジメント・インターナショナル・ホー
     ルディング      Ltd
     クレディ・スイス・アセット・マネージ                   チューリッヒ        スイス        スイス・フラン           0.1    100
     メント・インベストメント             リミテッド
     クレディ・スイス・アセット・マネー                   ロンドン        英国        英国ポンド           45.0    100
     ジメント     リミテッド
     クレディ・スイス・アセット・マネー                   ウィルミントン        米国        米ドル         1,086.8      100
     ジメント     LLC
     クレディ・スイス・アトラス・インベ                   ルクセンブルク        ルクセンブルク        米ドル           0.0    100
     ストメンツ（ルクセンブルク）
     S.à.r.l.
     クレディ・スイス・ブラジル（バハ                   ナッソー        バハマ        米ドル           70.0    100
     マ）リミテッド
     クレディ・スイス・ビジネス・アナリ                   ムンバイ        インド        インド・ルピー           40.0    100
     ティクス（インド）プライベート・リ
     ミテッド
     クレディ・スイス・キャピタル               LLC    ウィルミントン        米国        米ドル          937.6     100
     クレディ・スイス・エネルギー               LLC    ウィルミントン        米国        米ドル           0.0    100
     クレディ・スイス・エクイティ                   シドニー        オーストラリア        オーストラリア・           62.5    100
     （オーストラリア）リミテッド                                   ドル
     クレディ・スイス・ファイナンス                   ムンバイ        インド        インド・ルピー         1,050.1      100
     （インド）プライベート・リミテッド
     クレディ・スイス・ファースト・ボス                   ジョージタウン        ケイマン諸島        米ドル           23.8    100
     トン（ラタム・ホールディングス）LLC
     クレディ・スイス・ファースト・ボス                   アムステルダム        オランダ        ユーロ           0.0    100
     トン・ファイナンス          B.V.
     クレディ・スイス・ファースト・ボス                   ウィルミントン        米国        米ドル          356.6     100
     トン・モーゲージ・キャピタル               LLC
     クレディ・スイス・ファースト・ボス                   ウィルミントン        米国        米ドル           10.0    100
     トン・ネクスト・ファンド,             Inc.
     クレディ・スイス・ファンド・マネー                   ルクセンブルク        ルクセンブルク        スイス・フラン           0.3    100
     ジメント     S.A.
     クレディ・スイス・ファンド・サービ                   ルクセンブルク        ルクセンブルク        スイス・フラン           1.5    100
     シズ（ルクセンブルク）S.A.
     クレディ・スイス・ファンドAG                   チューリッヒ        スイス        スイス・フラン           7.0    100
     クレディ・スイス・グループ・ファイ                   ウィルミントン        米国        米ドル          100.0     100
     ナンス（米国）Inc.
     クレディ・スイス・ヘッジング・グリ                   サンパウロ        ブラジル        ブラジル・レアル           29.6    100
     フォ・コレトラ・デ・ヴァロレス                S.A.
     クレディ・スイス・ホールディング・                   ルクセンブルク        ルクセンブルク        スイス・フラン           32.6    100
     ヨーロッパ（ルクセンブルク）S.A.
     クレディ・スイス・ホールディングス                   シドニー        オーストラリア        オーストラリア・           3.0    100
     （オーストラリア）リミテッド                                   ドル
     クレディ・スイス・ホールディングス                   ウィルミントン        米国        米ドル          550.0     100
     （米国）,     Inc.
                                                         1
     クレディ・スイス・インターナショナ                   ロンドン        英国        米ドル         12,366.1      100
     ル
     クレディ・スイス・インベストラボAG                   チューリッヒ        スイス        スイス・フラン           1.0    100
     クレディ・スイス・イスタンブール・                   イスタンブール        トルコ        トルコ・リラ           6.8    100
     メンクル・デガーラー           A.S.
     クレディ・スイス・リーシング               92A,    ウィルミントン        米国        米ドル           43.9    100
     L.P.
     クレディ・スイス・ライフ・アンド・                   ファドゥーツ        リヒテンシュタ        スイス・フラン           15.0    100
     ペンション      AG                      イン
     クレディ・スイス・ライフ（バミュー                   ハミルトン        バミューダ        米ドル           1.0    100
     ダ）Ltd.
     クレディ・スイス・ローン・ファン                   ウィルミントン        米国        米ドル           0.0    100
     ディング     LLC
     クレディ・スイス・マネージメント                 LLC  ウィルミントン        米国        米ドル          896.4     100
     クレディ・スイス・プライム・セキュ                   ウィルミントン        米国        米ドル          263.3     100
     リティーズ・サービシズ（米国）LLC
                                489/725




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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
                                                  名目資本     株式保
                                                  (単位:    有比率
             会社名                  所在地             通貨
                                                       (％)
                                                  百万)
     クレディ・スイス・プライベート・                   ウィルミントン        米国        米ドル           42.2     100
     エクイティ,      LLC
     クレディ・スイス         PSL  GmbH        チューリッヒ        スイス        スイス・フラン           0.0    100
     クレディ・スイス・サウジアラビア                   リヤド        サウジアラビア        サウジアラビア・          625.0     100
                                         リヤル
     クレディ・スイス・セキュリティーズ                   トロント        カナダ        カナダ・ドル           3.4    100
     （カナダ）,      Inc.
     クレディ・スイス・セキュリティーズ                   ロンドン        英国        米ドル         3,859.3      100
     （ヨーロッパ）リミテッド
     クレディ・スイス・セキュリティーズ                   香港        中国        香港ドル         2,080.9      100
     （香港）リミテッド
     クレディ・スイス・セキュリティーズ                   ムンバイ        インド        インド・ルピー         2,214.7      100
     （インド）プライベート・リミテッド
     クレディ・スイス証券株式会社                   東京        日本        円         78,100.0       100
     クレディ・スイス・セキュリティーズ                   ヨハネスブルグ        南アフリカ        南アフリカ・           0.0    100
     （ヨハネスブルグ）プロプライエタ                                    ランド
     リー・リミテッド
     クレディ・スイス・セキュリティーズ                   クアラルンプー        マレーシア        マレーシア・          100.0     100
     （マレーシア）Sdn.Bhd.                   ル                 リンギット
     クレディ・スイス・セキュリティーズ                   モスクワ        ロシア        ロシア・ルーブル           97.1     100
     （モスクワ）
     クレディ・スイス・セキュリティーズ                   シンガポール        シンガポール        シンガポール・           30.0     100
     （シンガポール）Pte          リミテッド                         ドル
     クレディ・スイス・セキュリティーズ                   バンコク        タイ        タイ・バーツ          500.0     100
     （タイ）リミテッド
     クレディ・スイス・セキュリティーズ                   ウィルミントン        米国        米ドル         1,131.7      100
     （米国）LLC
     クレディ・スイス・サービシズ                   プネ        インド        インド・ルピー           0.1    100
     （インド）プライベート・リミテッド
     クレディ・スイス・サービシズ                   ウィルミントン        米国        米ドル           0.0    100
     （米国）LLC
     CS  ノン・トラディショナル・プロダク                  ナッソー        バハマ        米ドル           0.1    100
     ツ  Ltd.
     CSAM   アメリカズ・ホールディング・                 ウィルミントン        米国        米ドル           0.0    100
     コーポレーション
     DLJ  マーチャント・バンキング・                 ウィルミントン        米国        米ドル           0.0    100
     ファンディング,        Inc
     DLJ  モーゲージ・キャピタル,            Inc.     ウィルミントン        米国        米ドル           0.0    100
     フィデス・トレジャリー・サービシズ                   チューリッヒ        スイス        スイス・フラン           2.0    100
     AG
     JSC  “バンク・クレディ・スイス（モス                 モスクワ        ロシア        米ドル           37.8     100
     クワ）    ”
     ライム・レジデンシャル・リミテッド                   ナッソー        バハマ        米ドル          100.0     100
     メルバン・エクイティ           AG        ツーク        スイス        スイス・フラン           0.1    100
     マーチャント・ホールディング,               LLC    ウィルミントン        米国        米ドル           0.0    100
     ノイヤ・アールガウアー・バンク                AG   アラウ        スイス        スイス・フラン          134.1     100
     ソーラー・インベストコ            II  リミテッ      ジョージタウン        ケイマン諸島        米ドル           0.0    100
     ド
     SPS  ホールディング・コーポレーショ                 ウィルミントン        米国        米ドル           0.0    100
     ン
     SVC  - AG・フューア・KMU・リシコカピ                チューリッヒ        スイス        スイス・フラン           15.0     100
     タル
     PT  クレディ・スイス・セキュリティー                  ジャカルタ        インドネシア        インドネシア・         235,000.0       99
                                         ルピア
     ズ・インドネシア
     クレディ・スイス・ハイポテーケン                 AG  チューリッヒ        スイス        スイス・フラン           0.1     98
      1
      議決権の98％と株式持分の98％をクレディ・スイス銀行が保有。
                                490/725





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                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
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     重要な持分法適用投資
                                                       株式保有

     会社名                       所在地
                                                       比率(％)
     クレディ・スイス・グループAG
                                                           1
     クレディ・スイス・グループ・ファイナンス                       セント・ピーター・ポート               ガーンジー               100
     （ガーンジー）リミテッド
                                                           1
     クレディ・スイス・グループ・ファンディング                       セント・ピーター・ポート               ガーンジー               100
     （ガーンジー）リミテッド
     SECB   スイス・ユーロ・クリアリング・バンク                    フランクフルト               ドイツ                25
        2
     GmbH
     クレディ・スイスAG
     スイスカード       AECS   GmbH             ホルゲン               スイス                50
     クレディ・スイス・ファウンダー・セキュリ                       北京               中国                33

     ティーズ・リミテッド
     E.L.   & C.  ベイリー・ストックブローキング                  メルボルン               オーストラリア                23
     （ホールディングス）Pty            Ltd
     ICBC   クレディ・スイス・アセット・マネージ                    北京               中国                20
     メント    Co.,   Ltd.
                                                            3
     ヨーク・キャピタル・マネージメント・グロー                       ニューヨーク               米国                ５
     バル・アドバイザーズ,           LLC
                                                            3
     ホールディング・ベルデ・エンプレエンディ                       サンパウロ               ブラジル                ０
     メントス・エ・パルティシパソエスS.A.
      1
       米国GAAPのもとでは、当グループは第一受益者ではないため連結から除外されている。
      2
       2019年1月31日に売却した。
      3
       当グループは、重要な非支配持分を保有している。
       次へ

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     41　子会社の保証に関する情報

       ガーンジーにて設立された非セルラー型有限責任株式会社である、クレディ・スイス・グループ・ファンディ
      ング（ガーンジー）リミテッドを含む特定の当グループの完全所有金融子会社は、当グループが完全かつ無条件
      に保証する偶発転換証券を発行している。当グループの子会社の一部に適用される、ガーンジーの子会社に対す
      る様々な法的要件及び規制上の要件（ガーンジー法に基づくソルベンシー・テストの達成を含む）は、当グルー
      プの子会社が配当金又は分配金を支払う能力及び当グループに対して融資を行う能力を制限する場合がある。
       当グループと当行は、クレディ・スイス(米国),Incの発行済SEC登録負債証券について完全かつ無条件で複数
      の保証を発行している。この保証に従って、クレディ・スイス（米国）,                                      Inc.が、当該負債証券に係る契約に規
      定された期限どおりに支払いを行うことが不可能となった場合、当該負債証券の保有者は、先にクレディ・スイ
      ス（米国）,       Inc.に対して法的手続きを取るのではなく、当グループ又は当行のいずれかに支払いを求めること
      ができる。グループの保証は、上位債務に劣後する。クレディ・スイス（米国）,                                          Inc.は、当グループの間接的
      な完全所有子会社である。
                                492/725















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      要約連結損益計算書
                       クレディ・

                             当行親会社
                        スイス
                                                相殺消去及      クレディ・
                             及びその他
                        (米国),
                                          当グループ      び連結による        スイス・
     2018  年12月31日に終了した事業年度
                                 1
                             の子会社
                      Inc.（連結）               当行      親会社       調整      グループ
     単位：百万スイス・フラン
     要約連結損益計算書
     利息及び配当金収益                    4,086      15,537      19,623        932      (942)      19,613
                        (4,210)      (8,288)      (12,498)        (983)       877     (12,604)
     支払利息
     純利息収益                     (124)      7,249      7,125       (51)      (65)      7,009
     手数料収益                    3,725      8,017      11,742        26      122     11,890
     トレーディング収益                     474      (18)      456       88      80      624
                                               2
     その他の収益                    2,006       (509)      1,497      2,020      (2,120)       1,397
     純収益                    6,081      14,739      20,820       2,083      (1,983)      20,920
     貸倒引当金繰入額                     (1)      246      245       0      0      245
     報酬費用                    2,653      6,211      8,864        58      698      9,620
     一般管理費

                         1,944      5,124      7,068        0    (1,270)       5,798
     支払手数料                     229      1,030      1,259        0      0     1,259
                          237      291      528       0      98      626
     リストラクチャリング費用
     その他営業費用合計                    2,410      6,445      8,855        0    (1,172)       7,683
     営業費用合計                    5,063      12,656      17,719        58      (474)      17,303
     法人税等控除前利益/(損失)                    1,019      1,837      2,856      2,025      (1,509)       3,372
     法人税等費用                     261      873      1,134        1      226      1,361
     当期純利益/(損失)                     758      964      1,722      2,024      (1,735)       2,011
     非支配持分に帰属する当期純利益/（損失）                      6      (13)       (7)       0      (6)      (13)
     株主に帰属する当期純利益/(損失)                     752      977      1,729      2,024      (1,729)       2,024
      1

      相殺消去及び連結による調整を含む。
      2
      主に持分法に基づき会計処理された当グループ企業への投資によって生じた収益より構成される。
                                493/725








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      要約連結包括利益計算書
                       クレディ・

                             当行親会社
                        スイス
                                                相殺消去及      クレディ・
                             及びその他
                        (米国),
                                          当グループ      び連結による        スイス・
     2018  年12月31日に終了した事業年度
                                 1
                             の子会社
                      Inc.（連結）               当行      親会社       調整      グループ
     単位：百万スイス・フラン
     包括利益
     当期純利益/(損失)                     758      964      1,722      2,024      (1,735)       2,011
      キャッシュ・フロー・ヘッジに係る
                           0      (7)      (7)      (3)       0      (10)
      利益/(損失)
      外貨換算調整                    142      (463)      (321)       (11)       7     (325)
      有価証券に係る未実現利益/(損失)                     0      (18)      (18)       0      1      (17)
      保険数理利益/(損失)                    22       9      31       0     (422)      (391)
      過去勤務利益/(費用)、純額                     0      (10)      (10)       0     (125)      (135)
      信用リスクに関連した負債に係る
                          28     1,414      1,442        83      129      1,654
      利益/(損失)
     その他包括利益/(損失)（税引後）                     192      925      1,117        69      (410)       776
     包括利益/(損失)                     950      1,889      2,839      2,093      (2,145)       2,787
     非支配持分に帰属する包括利益/(損失)                      6      (9)      (3)       0      (12)      (15)

     株主に帰属する包括利益/(損失)                     944      1,898      2,842      2,093      (2,133)       2,802
      1

      相殺消去及び連結による調整を含む。
                                494/725













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      要約連結損益計算書（続き）
                       クレディ・
                             当行親会社
                        スイス
                                                相殺消去及      クレディ・
                             及びその他
                        (米国),
                                          当グループ      び連結による        スイス・
     2017  年12月31日に終了した事業年度
                                 1
                             の子会社
                      Inc.（連結）               当行      親会社       調整      グループ
     単位：百万スイス・フラン
     要約連結損益計算書
     利息及び配当金収益                    5,294      11,767      17,061        577      (581)      17,057
                        (4,437)      (5,932)      (10,369)        (632)       501     (10,500)
     支払利息
     純利息収益                     857      5,835      6,692       (55)      (80)      6,557
     手数料収益                    3,756      7,916      11,672        28      117     11,817
     トレーディング収益                     (23)      1,323      1,300       (55)       72     1,317
                                               2
     その他の収益                     942      359      1,301       (911)       819      1,209
     純収益                    5,532      15,433      20,965       (993)       928     20,900
     貸倒引当金繰入額                      ▶      206      210       0      0      210
     報酬費用                    3,066      6,898      9,964        74      329     10,367
     一般管理費
                         1,929      5,484      7,413       (80)      (688)      6,645
     支払手数料                     255      1,174      1,429        3      (2)     1,430
                          173      223      396       0      59      455
     リストラクチャリング費用
     その他営業費用合計                    2,357      6,881      9,238       (77)      (631)      8,530
     営業費用合計                    5,423      13,779      19,202        (3)      (302)      18,897
     法人税等控除前利益/(損失)                     105      1,448      1,553       (990)      1,230      1,793
     法人税等費用/(便益)                     (42)      2,823      2,781        (7)      (33)      2,741
     当期純利益/(損失)                     147     (1,375)      (1,228)       (983)      1,263       (948)
     非支配持分に帰属する当期純利益                     11      16      27       0      8      35

     株主に帰属する当期純利益/(損失)                     136     (1,391)      (1,255)       (983)      1,255       (983)
      1

      相殺消去及び連結による調整を含む。
      2
      主に持分法に基づき会計処理された当グループ企業への投資によって生じた収益より構成される。
                                495/725








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                                                            有価証券報告書
      要約連結包括利益計算書（続き）
                       クレディ・

                             当行親会社
                        スイス
                                                相殺消去及      クレディ・
                             及びその他
                        (米国),
                                          当グループ      び連結による        スイス・
     2017  年12月31日に終了した事業年度
                                 1
                             の子会社
                      Inc.（連結）               当行      親会社       調整      グループ
     単位：百万スイス・フラン
     包括利益
     当期純利益/(損失)                     147     (1,375)      (1,228)       (983)      1,263       (948)
      キャッシュ・フロー・ヘッジに係る
                           0      (35)      (35)       8      0      (27)
      利益/(損失)
      外貨換算調整                    (756)      (259)      (1,015)         1      (17)     (1,031)
      有価証券に係る未実現利益/(損失)                     0      (13)      (13)       0      0      (13)
      保険数理利益/(損失)                    (7)      28      21       0      674      695
      過去勤務利益/(費用)、純額                     0      0      0      0     (121)      (121)
      信用リスクに関連した負債に係る
                          (33)     (1,651)      (1,684)       (188)      (104)      (1,976)
      利益/(損失)
     その他包括利益/(損失)（税引後）                     (796)      (1,930)      (2,726)       (179)       432     (2,473)
     包括利益/(損失)                     (649)      (3,305)      (3,954)      (1,162)       1,695      (3,421)
     非支配持分に帰属する包括利益/(損失)                     24      (33)       (9)       0      37      28

     株主に帰属する包括利益/(損失)                     (673)      (3,272)      (3,945)      (1,162)       1,658      (3,449)
      1

      相殺消去及び連結による調整を含む。
                                496/725













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                                                            有価証券報告書
      要約連結損益計算書（続）
                       クレディ・

                             当行親会社
                        スイス
                                                相殺消去及      クレディ・
                             及びその他
                        (米国),
                                          当グループ      び連結による        スイス・
     2016  年12月31日に終了した事業年度
                                 1
                             の子会社
                      Inc.（連結）               当行      親会社       調整      グループ
     単位：百万スイス・フラン
     要約連結損益計算書
     利息及び配当金収益                    5,697      11,678      17,375        284      (285)      17,374
                        (3,750)      (6,031)      (9,781)       (338)       307     (9,812)
     支払利息
     純利息収益                    1,947      5,647      7,594       (54)       22     7,562
     手数料収益                    3,582      7,356      10,938        27      127     11,092
     トレーディング収益                    (1,192)       1,563       371      (21)      (37)      313
                                               2
     その他の収益                     830      660      1,490      (2,684)       2,550      1,356
     純収益                    5,167      15,226      20,393      (2,732)       2,662      20,323
     貸倒引当金繰入額                     (5)      257      252       0      0      252
     報酬費用                    3,235      7,542      10,777        57      (182)      10,652
     一般管理費

                         4,474      5,411      9,885       (88)      (107)      9,690
     支払手数料                     259      1,196      1,455        1      (1)     1,455
                          209      304      513       0      27      540
     リストラクチャリング費用
     その他営業費用合計                    4,942      6,911      11,853        (87)      (81)     11,685
     営業費用合計                    8,177      14,453      22,630        (30)      (263)      22,337
     法人税等控除前利益/(損失)                    (3,005)        516     (2,489)      (2,702)       2,925      (2,266)
     法人税等費用/(便益)                     (228)       628      400       8      33      441
     当期純利益/(損失)                    (2,777)       (112)      (2,889)      (2,710)       2,892      (2,707)
     非支配持分に帰属する当期純利益/(損失)                     157      (163)       (6)       0      9      3
     株主に帰属する当期純利益/(損失)                    (2,934)        51     (2,883)      (2,710)       2,883      (2,710)
      1

      相殺消去及び連結による調整を含む。
      2
      主に持分法に基づき会計処理された当グループ企業への投資によって生じた収益より構成される。
                                497/725








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      要約連結包括利益計算書（続）
                       クレディ・

                             当行親会社
                        スイス
                                                相殺消去及      クレディ・
                             及びその他
     2016  年12月31日に終了した事業年度
                        (米国),
                                          当グループ      び連結による        スイス・
                                 1
                             の子会社
     単位：百万スイス・フラン
                      Inc.（連結）               当行      親会社       調整      グループ
     包括利益
     当期純利益/(損失)                    (2,777)       (112)      (2,889)      (2,710)       2,892      (2,707)
      キャッシュ・フロー・ヘッジに係る
                           0      (22)      (22)       2      0      (20)
      利益/(損失)
      外貨換算調整                    604      (106)       498       7      10      515
      有価証券に係る未実現利益/(損失)                     0      1      1      0      0      1
      保険数理利益/(損失)                    49      161      210       0      184      394
      過去勤務利益/(費用)、純額                     0      0      0      0      36      36
      信用リスクに関連した負債に係る
                          (64)     (1,018)      (1,082)        67      (28)     (1,043)
      利益/(損失)
     その他包括利益/(損失)（税引後）                     589      (984)      (395)       76      202      (117)
     包括利益/(損失)                    (2,188)      (1,096)      (3,284)      (2,634)       3,094      (2,824)
     非支配持分に帰属する包括利益/(損失)                     151      (140)       11       0      (13)       (2)

     株主に帰属する包括利益/(損失)                    (2,339)       (956)      (3,295)      (2,634)       3,107      (2,822)
      1

      相殺消去及び連結による調整を含む。
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      要約連結貸借対照表

                       クレディ・

                             当行親会社
                        スイス                               クレディ・
                                                相殺消去及び
                             及びその他の
                      (米国),   Inc.                             スイス・
                                          当グループ      連結による
     2018  年12月31日現在
                                 1
                              子会社
                       （連結）              当行      親会社       調整      グループ
     単位：百万スイス・フラン
     資産
     現金及び銀行に対する預け金                    2,540      96,774      99,314        324      409     100,047
     利付銀行預け金                      22     1,052      1,074       498      (430)      1,142
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入
                         35,640      81,455      117,095         0      0    117,095
     有価証券及び借入有価証券
     担保受入有価証券                    4,751      36,945      41,696         0      0    41,696
     トレーディング資産                    28,034      104,393      132,427         0     (224)     132,203
     投資有価証券                    1,307      1,602      2,909      23,456      (23,454)       2,911
     その他の投資                     826      3,998      4,824      48,030      (47,964)       4,890
     貸出金、純額                    12,263      280,612      292,875         0    (5,294)      287,581
     建物及び設備                    1,072      3,458      4,530        0      308      4,838
     のれん                     727      3,329      4,056        0      710      4,766
     その他の無形資産                     200       19      219       0      0      219
     未収仲介料                    20,772      18,135      38,907         0      0    38,907
                         11,895      20,248      32,143        547      (69)     32,621
     その他資産
     資産合計                    120,049      652,020      772,069       72,855      (76,008)      768,916
     負債及び持分
     銀行に対する債務                      59     15,161      15,220       1,364      (1,364)      15,220
     顧客の預金                      0    365,263      365,263         0    (1,338)      363,925
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡
                         6,296      18,327      24,623         0      0    24,623
     有価証券及び貸付有価証券
     担保受入有価証券返還義務                    4,751      36,945      41,696         0      0    41,696
     トレーディング負債                    8,693      33,478      42,171         0      (2)     42,169
     短期借入金                    9,679      12,740      22,419         0     (493)      21,926
     長期債務                    47,074      106,359      153,433       27,112      (26,237)      154,308
     未払仲介料                    17,452      13,471      30,923         0      0    30,923
                         9,995      20,332      30,327        457      (677)      30,107
     その他負債
     負債合計                    103,999      622,076      726,075       28,933      (30,111)      724,897
     株主持分合計                    15,971      29,325      45,296      43,922      (45,296)       43,922
     非支配持分                      79      619      698       0     (601)       97
     持分合計                    16,050      29,944      45,994      43,922      (45,897)       44,019
     負債及び持分合計                    120,049      652,020      772,069       72,855      (76,008)      768,916
      1
      相殺消去及び連結による調整を含む。
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                       クレディ・
                             当行親会社
                        スイス                               クレディ・
                                                相殺消去及び
                             及びその他の
                      (米国),   Inc.                             スイス・
                                          当グループ      連結による
     2017  年12月31日現在
                                 1
                              子会社
                       （連結）              当行      親会社       調整      グループ
     単位：百万スイス・フラン
     資産
     現金及び銀行に対する預け金                    3,058      106,452      109,510        516      (211)     109,815
     利付銀行預け金                      32      689      721      493      (488)       726
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入
                         58,212      57,134      115,346         0      0    115,346
     有価証券及び借入有価証券
     担保受入有価証券                    5,422      32,652      38,074         0      0    38,074
     トレーディング資産                    24,602      132,172      156,774         0     (440)     156,334
     投資有価証券                     245      1,944      2,189      15,612      (15,610)       2,191
     その他の投資                     902      4,991      5,893      45,517      (45,446)       5,964
     貸出金、純額                    12,456      270,781      283,237         0    (4,088)      279,149
     建物及び設備                    1,001      3,444      4,445        0      241      4,686
     のれん                     722      3,314      4,036        0      706      4,742
     その他の無形資産                     195       28      223       0      0      223
     未収仲介料                    19,717      27,251      46,968         0      0    46,968
                         11,217      19,739      30,956        389      726     32,071
     その他資産
     資産合計                    137,781      660,591      798,372       62,527      (64,610)      796,289
     負債及び持分
     銀行に対する債務                     270     15,141      15,411        755      (753)      15,413
     顧客の預金                      1    362,302      362,303         0    (1,141)      361,162
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡
                         15,352      11,144      26,496         0      0    26,496
     有価証券及び貸付有価証券
     担保受入有価証券返還義務                    5,422      32,652      38,074         0      0    38,074
     トレーディング負債                    6,549      32,583      39,132         0      (13)     39,119
     短期借入金                    12,224      14,154      26,378         0     (489)      25,889
     長期債務                    50,396      121,646      172,042       19,357      (18,367)      173,032
     未払仲介料                    21,585      21,718      43,303         0      0    43,303
                         10,454      21,229      31,683        513      (584)      31,612
     その他負債
     負債合計                    122,253      632,569      754,822       20,625      (21,347)      754,100
     株主持分合計                    15,409      27,261      42,670      41,902      (42,670)       41,902
     非支配持分                     119      761      880       0     (593)       287
     持分合計                    15,528      28,022      43,550      41,902      (43,263)       42,189
     負債及び持分合計                    137,781      660,591      798,372       62,527      (64,610)      796,289
      1
      相殺消去及び連結による調整を含む。
                                500/725






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      要約連結キャッシュ・フロー計算書
                       クレディ・

                             当行親会社
                        スイス                               クレディ・
                                                相殺消去及び
                             及びその他の
                      (米国),   Inc.                             スイス・
                                          当グループ      連結による
     2018  年12月31日に終了した事業年度
                                 1
                              子会社
                       （連結）              当行      親会社       調整      グループ
     単位：百万スイス・フラン
     営業活動
                                               2
                         (8,424)      20,835      12,411       (215)       564     12,760
     営業活動から生じた/(に使用した)正味資金
     投資活動
     利付銀行預け金の(増加)/減少                      11      (375)      (364)       (5)      (58)      (427)
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入
                         22,936      (24,308)       (1,372)         0      0    (1,372)
     有価証券及び借入有価証券の(増加)/減少
     投資有価証券の購入                      0     (683)      (683)      (8,793)       8,793       (683)
     投資有価証券の売却収入                      0      255      255       0      0      255
     投資有価証券の満期償還                     278      575      853      290      (290)       853
     子会社への投資及びその他投資                     (99)      (447)      (546)       (10)       9     (547)
     その他投資の売却収入                     540      1,230      1,770        ▶      (2)     1,772
     貸出金の(増加)/減少                     310     (14,011)      (13,701)         0     1,201      (12,500)
     貸出金の売却収入                      0     5,981      5,981        0      (1)     5,980
     建物及び設備並びにその他の無形資産
                          (307)      (682)      (989)        0     (106)      (1,095)
     への資本的支出
     建物及び設備並びにその他の無形資産
                           0      80      80       0      (50)       30
     の売却収入
                           5      337      342       0      0      342
     その他、純額
     投資活動から生じた/(に使用した)正味資金                    23,674      (32,048)       (8,374)      (8,514)       9,496      (7,392)
     財務活動
     銀行に対する債務及び顧客の預金の増加/(減
                          (213)      2,219      2,006       609      (807)      1,808
     少)
     短期借入金の増加/(減少)                    (1,298)      (1,687)      (2,985)         0      (5)     (2,990)
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡
                         (9,127)       7,075      (2,052)         0      0    (2,052)
     有価証券及び貸付有価証券の増加/(減少)
     長期債務の発行                    119,547      (86,239)       33,308       8,805      (8,941)      33,172
     長期債務の返済                   (124,405)       80,547      (43,858)        (290)       297     (43,851)
     自己株式の売却                      0      0      0      0    11,693      11,693
     自己株式の買戻し                      0      0      0     (757)     (11,684)      (12,441)
     配当金支払                      (2)      (13)      (15)      (661)       10      (666)
     その他、純額                     (300)      (357)      (657)       829       9      181
     財務活動から生じた/(に使用した)正味資金                    (15,798)       1,545      (14,253)       8,535      (9,428)      (15,146)
     為替レートの変動による現金及び銀行に対す
     る預け金への影響
     為替レートの変動による現金及び銀行に対す
                          30      (10)       20       2      (12)       10
     る預け金への影響
     現金及び銀行に対する預け金の純増加/(減
     少)
     現金及び銀行に対する預け金の純増加/(減
                          (518)      (9,678)      (10,196)        (192)       620     (9,768)
     少)
                  3
     期首現金及び銀行に対する預け金
                         3,058      106,452      109,510        516      (211)     109,815
                  3
     期末現金及び銀行に対する預け金
                         2,540      96,774      99,314        324      409     100,047
      1
      相殺消去及び連結による調整を含む。
      2
       グループ会社からの支払配当金（当行及び当行以外の子会社からそれぞれ10百万スイス・フラン及び6百万スイス・フラ
      ン）並びにグループでの資金調達など親会社の活動によるその他の現金項目より構成される。
      3
      制限付預け金を含む。
                                501/725



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                       クレディ・
                             当行親会社
                        スイス                               クレディ・
                                                相殺消去及び
                             及びその他の
                      (米国),   Inc.                             スイス・
                                          当グループ      連結による
     2017  年12月31日に終了した事業年度
                                 1
                              子会社
                       （連結）              当行      親会社       調整      グループ
     単位：百万スイス・フラン
     営業活動
                                               2
                         7,840      (16,330)       (8,490)       (142)       90     (8,542)
     営業活動から生じた/(に使用した)正味資金
     投資活動
     利付銀行預け金の(増加)/減少                      0      40      40      (488)       488       40
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入
                         20,626      (6,340)      14,286         0      0    14,286
     有価証券及び借入有価証券の(増加)/減少
     投資有価証券の購入                      0      (86)      (86)     (5,673)       5,673       (86)
     投資有価証券の売却収入                      0      14      14       0      0      14
     投資有価証券の満期償還                     104      318      422       0      0      422
     子会社への投資及びその他投資                     (206)      (888)      (1,094)      (4,101)       4,101      (1,094)
     その他投資の売却収入                     488      1,479      1,967        0      3     1,970
     貸出金の(増加)/減少                    3,131      (17,910)      (14,779)       (5,336)       6,441      (13,674)
     貸出金の売却収入                      0     9,938      9,938        0      0     9,938
     建物及び設備並びにその他の無形資産
                          (295)      (655)      (950)        0     (118)      (1,068)
     への資本的支出
     建物及び設備並びにその他の無形資産
                           2      58      60       0      (59)       1
     の売却収入
                          41      24      65       0      0      65
     その他、純額
     投資活動から生じた/(に使用した)正味資金                    23,891      (14,008)       9,883      (15,598)       16,529      10,814
     財務活動
     銀行に対する債務及び顧客の預金の増加/(減
                          191      2,996      3,187      (2,189)       2,425      3,423
     少)
     短期借入金の増加/(減少)                    (4,113)       9,620      5,507        0     (489)      5,018
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡
                        (37,382)       32,131      (5,251)         0      0    (5,251)
     有価証券及び貸付有価証券の増加/(減少)
     長期債務の発行                    30,223      13,344      43,567      14,035      (14,046)       43,556
     長期債務の返済                    (19,174)      (43,470)      (62,644)         0      90    (62,554)
     普通株式の発行                      0      0      0     4,253        0     4,253
     自己株式の売却                      0      0      0      0    12,034      12,034
     自己株式の買戻し                      0      0      0     (630)     (12,127)      (12,757)
     配当金支払                      (9)      (4)      (13)      (584)        7     (590)
                          (780)      4,315      3,535       433     (3,891)        77
     その他、純額
     財務活動から生じた/(に使用した)正味資金                    (31,044)       18,932      (12,112)       15,318      (15,997)      (12,791)
     為替レートの変動による現金及び銀行に対す
     る預け金への影響
     為替レートの変動による現金及び銀行に対す
                          (120)      (717)      (837)        0      10      (827)
     る預け金への影響
     現金及び銀行に対する預け金の純増加/(減
     少)
     現金及び銀行に対する預け金の純増加/(減
                          567     (12,123)      (11,556)        (422)       632     (11,346)
     少)
                  3
     期首現金及び銀行に対する預け金
                         2,491      118,575      121,066        938      (843)     121,161
                  3
     期末現金及び銀行に対する預け金
                         3,058      106,452      109,510        516      (211)     109,815
      1
      相殺消去及び連結による調整を含む。
      2
       グループ会社からの支払配当金（当行及び当行以外の子会社からそれぞれ10百万スイス・フラン及び14百万スイス・フラ
       ン）並びに当グループでの資金調達など親会社の活動によるその他の現金項目より構成される。
      3
       制限付預け金を含む。
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                      クレディ・
                             当行親会社
                       スイス                               クレディ・
                                               相殺消去及び
                            及びその他の
                      (米国),   Inc.                             スイス・
                                         当グループ      連結による
     2016  年12月31日に終了した事業年度
                                1
                             子会社
                       （連結）             当行      親会社       調整     グループ
     単位：百万スイス・フラン
     営業活動
     営業活動から生じた/(に使用
                                              2
                         9,618      17,390      27,008        (22)      (211)     26,775
     した)正味資金
     投資活動
     利付銀行預け金の(増加)/減少                   (3,320)       3,437       117       0      0     117
     中央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入
                        18,365      (25,421)       (7,056)        0      0    (7,056)
     有価証券及び借入有価証券の(増加)/減少
     投資有価証券の購入                      0     (88)      (88)       0      0     (88)
     投資有価証券の売却収入                      0      14      14       0      0      14
     投資有価証券の満期償還                     199      164      363       0      0     363
     子会社への投資及びその他投資                    (355)     (1,002)      (1,357)       (710)       664     (1,403)
     その他投資の売却収入                    2,067       (374)      1,693        0      44     1,737
     貸出金の(増加)/減少                    3,038      (7,259)      (4,221)        15      461     (3,745)
     貸出金の売却収入                      0     2,468      2,468        0      0     2,468
     建物及び設備並びにその他の無形資産
                         (329)      (835)     (1,164)        0      0    (1,164)
     への資本的支出
     建物及び設備並びにその他の無形資産
                          50       5      55       0      0      55
     の売却収入
                          27      723      750       0      (1)      749
     その他、純額
     投資活動から生じた/(に使用
                        19,742      (28,168)       (8,426)       (695)      1,168      (7,953)
     した)正味資金
     財務活動
     銀行に対する債務及び顧客の預金の増加/
                          20     10,217      10,237        792      (762)     10,267
     (減少)
     短期借入金の増加/(減少)                   (5,781)      12,375       6,594       (300)       300     6,594
     中央銀行ファンド借入金、買戻条件付売渡
                        (23,838)       9,313     (14,525)         0      0    (14,525)
     有価証券及び貸付有価証券の増加/(減少)
     長期債務の発行                      1    52,943      52,944        0      40     52,984
     長期債務の返済                   (2,993)      (44,139)      (47,132)         0      0    (47,132)
     普通株式の発行                      0      0      0     725       0     725
     自己株式の売却                      0      0      0     323     15,844      16,167
     自己株式の買戻し                      0      0      0     (455)     (15,742)      (16,197)
     配当金支払                     (1)     (144)      (145)      (493)       145      (493)
                         (143)      1,187      1,044        93     (760)       377
     その他、純額
     財務活動から生じた/(に使用した)正味資金                   (32,735)       41,752       9,017       685      (935)      8,767
     為替レートの変動による現金及び銀行に対
     する預け金への影響
     為替レートの変動による現金及び銀行に対
                          67     1,146      1,213        28       3     1,244
     する預け金への影響
     現金及び銀行に対する預け金の純増加/(減
     少)
     現金及び銀行に対する預け金の純増加/(減
                        (3,308)      32,120      28,812        (4)      25     28,833
     少)
                  3
     期首現金及び銀行に対する預け金
                         5,799      86,455      92,254        942      (868)     92,328
                  3
     期末現金及び銀行に対する預け金
                         2,491     118,575      121,066        938      (843)     121,161
      1
      相殺消去及び連結による調整を含む。
      2
      グループ会社からの支払配当金（当行及び当行以外の子会社からそれぞれ145百万スイス・フラン及び41百万スイス・フラ
      ン）並びに当グループでの資金調達など親会社の活動によるその他の現金項目より構成される。
      3
      制限付預け金を含む。
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                                503/725



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     42　クレディ・スイス・グループ親会社

       クレディ・スイス・グループ親会社の要約財務情報については、注記41「子会社の保証に関する情報」を参照
      のこと。
     43　米国GAAP及びスイスGAAPのもとでの銀行法（真実かつ公正な概観）の重要な評価及び収益の認識の相違

       当グループの連結財務書類は、米国GAAPに従って作成されている。
       FINMAは、スイスを所在地とし、米国GAAP又は国際財務報告基準（以下、「IFRS」という。）のいずれかによ
      り財務書類を表示する銀行に対し、スイスGAAPのもとでの銀行法（真実かつ公正な概観）とその銀行の主要会計
      基準の間の主な相違について記述するよう求めている。
       銀行の財務報告基準を規定するスイス銀行規則（銀行業法）及びFINMA通達2015／１号「会計処理－銀行」
      （スイスGAAP）の主な規定は、特定の部分において、米国GAAPと異なる。主な相違は以下のとおりである。
       当グループの会計方針の詳細については、注記１「重要な会計方針の要約」を参照のこと。
      連結の範囲

       スイスGAAPのもとでは、長期投資とみなされない、又は当グループの中核事業に携わっていない過半数所有子
      会社は、金融資産投資又は持分法適用投資として計上されている。米国GAAPのもとでは、過半数所有子会社の連
      結に関するそのような例外はない。
      外国為替換算

       米国GAAPのもとでは、機能通貨がスイス・フランではない支店の連結から生じる外国為替換算調整は、株主持
      分の中のAOCIに含められる。スイスGAAPのもとでは、海外支店の連結から生じる外国為替換算調整は、トレー
      ディング活動及び公正価値オプションからの純利益／（損失）に認識される。
       米国GAAPのもとでは、売却可能有価証券に関する外国為替測定調整は株主持分合計の一部である、AOCIに計上
      されるが、スイスGAAPのもとでは法定上、損益計算書に含められている。
      投資有価証券

       スイスGAAPのもとでは、有価証券投資の分類と測定は当該投資の内容によって変わる。
      非連結参加持分

       米国GAAPのもとでは、会社が投資先の事業方針及び財務方針に重要な影響力を有している持分証券への投資
      は、持分法又は公正価値オプションによって会計処理される。持分法では、利益又は損失に対する会社の持分
      は、当該参加持分に対する減損と同様に、その他の収益に計上されている。
                                504/725






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       スイスGAAPのもとでは、恒久的な投資の意図で保有されている、又は金融業界のインフラへの投資である場合
      の持分証券への投資は、保有している議決権株式の株式数に関わりなく、参加持分に含められる。他の参加持分
      は当初に取得原価で認識され、一年に一度は減損のテストが行われる。参加持分に対する公正価値オプションは
      認められていない。
       当行親会社の参加持分の減損をテストするために、ポートフォリオ法が適用されている。参加持分のポート
      フォリオの帳簿価額が公正価値を上回っている場合には、減損が計上される。仮にポートフォリオの公正価値が
      減損（処理）後に回復し、かかる回復が持続可能であるとみられる場合には、過年度の減損は、取得原価を上回
      らない範囲で、公正価値まで戻し入れることが可能であるが、減損の戻入益は損益計算書の特別利益として計上
      される。
      売却可能負債証券

       米国GAAPのもとでは、売却可能負債証券は、公正価値で評価される。公正価値の変動による未実現損益（為替
      差損益を含む）は、連結損益計算書には計上されず、税引後の金額が株主持分合計の一部であるAOCIに計上され
      る。公正価値が取得原価を下回るまで下落し、その下落が一時的ではないとみなされる場合、連結損益計算書に
      減損が認識される。ただし、売却の意図若しくは必要性のない負債証券に関する信用損失以外の要因に関連した
      金額は引き続きAOCIに計上される。新しい原価ベースは、その後公正価値が回復しても変更されない。
       スイスGAAPのもとでは、売却可能有価証券は償却原価と市場価格のいずれか低い方で計上され、市場価格の変
      動による評価減及び回復は、それぞれその他の経常費用及び収益に計上される。為替差損益は、トレーディング
      活動及び公正価値オプションからの純利益／（損失）に認識される。
      市場性のない持分証券

       米国GAAPのもとでは、容易に算定可能な公正価値のない持分証券は代替的な測定手法を用いたNAVの実務上の
      便法に従って、又は公正価値で評価される。
       スイスGAAPのもとでは、市場性のない持分証券は低価法で計上される。
      満期保有目的有価証券における減損

       米国GAAPのもとでは、満期保有目的有価証券の公正価値が取得原価を下回るまで下落し、その下落が一時的で
      はないとみなされる場合、連結損益計算書に減損として認識される。ただし、売却の意図若しくは必要性のない
      負債証券に関する信用損失以外の要因に関連した金額は、引き続きAOCIに計上される。当該減損を将来の期間に
      おいて戻入れることはできない。
       スイスGAAPのもとでは、すべての減損が連結損益計算書に認識される。満期保有目的有価証券において認識さ
      れた減損は、その商品の公正価値がその後回復した場合、償却原価を上限として戻入れられる。戻入益は、連結
      損益計算書に計上される。
      公正価値オプション

       米国GAAPとは異なり、スイスGAAPでは通常、一定のトレーディング目的以外の金融資産及び負債、保証及び契
      約債務に関して選択的かつ代替的な測定方法を確立している公正価値オプションの概念を認めていない。公正価
      値オプションは、公正価値を用いて当初及びその後の測定を行い、公正価値の変動を連結損益計算書上に計上す
      ることを認めている。
       一定の要件を満たす発行済仕組商品に関しては、公正価値測定が適用可能である。連結損益計算書に認識する
      ことのできない自己の信用に係る公正価値の調整を除き、組込デリバティブ及び主契約の公正価値の変動は、共
                                505/725


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      にトレーディング収益に計上される。自己の信用スプレッドの変動による影響は、その他資産又はその他負債の
      どちらかとして補償勘定で認識される。
      公正価値ヘッジに使用されるデリバティブ

       米国GAAPのもとでは、ヘッジ手段に分類されるデリバティブに関する未実現損益の全額及び、ヘッジ対象に係
      る関連損益は収益に認識される。ヘッジの非有効性はトレーディング収益に計上される。
       スイスGAAPのもとでは、ヘッジ対象の帳簿価額は調整されない。ヘッジされるリスクから生じるヘッジ対象の
      公正価値の変動を表す金額は、その他資産又はその他負債に含まれる補償勘定の中に計上される。ヘッジの非有
      効性は、トレーディング活動及び公正価値オプションからの純利益／（損失）に認識される。
      キャッシュ・フロー・ヘッジに使用されるデリバティブ金融商品

       米国GAAPのもとでは、キャッシュ・フロー・ヘッジの有効部分はAOCIに計上される。
       スイスGAAPのもとでは、キャッシュ・フロー・ヘッジの有効部分はその他資産又はその他負債の中の相対勘定
      に計上される。ヘッジの非有効性はトレーディング活動及び公正価値オプションからの純利益／（損失）に認識
      される。
      金融商品の認識の中止

       米国GAAPのもとでは、取引が以下の、(i)                      金融資産が法的に譲渡人から独立している、(ii)                          譲受人が譲渡さ
      れた資産を再担保又は転売する権利を有している、及び(iii)                                譲渡人が当該譲渡資産に係る実質的な支配を維持
      していない、という基準を満たす場合のみ、金融商品の認識が中止される。
       スイスGAAPのもとでは、経済的支配が売り手から買い手に移転した場合、金融商品の認識が中止される。金融
      商品からの将来的なリターンを受け取る支配力を持つ当事者及び、当該金融商品のリスクを吸収する義務は金融
      商品に対する経済的支配を有しているとみなされる。
      負債発行費用

       米国GAAPのもとでは、負債発行費用は、関連する負債の帳簿価額からの直接控除項目として計上される。スイ
      スGAAPのもとでは、負債発行費用は、貸借対照表の資産項目の未収収益及び前払費用に計上される。
      のれんの償却

       米国GAAPのもとでは、のれんは償却されず、毎年、又は事象若しくは状況の変化がのれんの減損の可能性を示
      唆する場合には、それ以上の頻度で、減損テストが行われる。
       スイスGAAPのもとでは、のれんは、妥当性が証明される場合には最長10年の耐用年数が容認されるが、通常は
      ５年を超えない耐用年数にわたって償却される。さらに、のれんに関して一年に一度以上は減損テストが行われ
      る。
      無形資産の償却

       米国GAAPのもとでは、耐用年数が無期限の無形資産は償却されず、毎年、又は事象若しくは状況の変化が資産
      の減損の可能性を示唆する場合には、それ以上の頻度で、減損テストが行われる。
       スイスGAAPのもとでは、無形資産は、妥当性が証明される場合には最長10年の耐用年数が容認されるが、最長
      ５年間の耐用年数にわたって償却される。さらに、これらの資産に対して一年に一度以上は減損テストが行われ
      る。
      保証

                                506/725

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       米国GAAPでは、すべての保証を当初に公正価値で認識することが求められる。保証発行時に、保証人は、当初
      の公正価値を反映した負債を認識することが求められる。すなわち、同時に、保証の全期間にわたる将来的な保
      証 料収益を反映させた債権が計上される。
       スイスGAAPのもとでは、未収又は前払保証手数料のみが貸借対象表上に計上される。将来的な保証手数料に関
      する負債及び債権は、保証発行時には計上されない。
      貸付組成手数料及び費用

       米国GAAPでは、公正価値オプションに基づき保有される貸付金以外の貸付金の組成に関連して直接発生し、前
      払いで受領した手数料を繰り延べることが求められる。
       スイスGAAPのもとでは、金利関連の構成要素とみなされる前受金又は前受手数料のみが繰り延べられる（例：
      プレミアム及びディスカウント）。借手から受け取る手数料のうち、約定手数料、組成手数料及びアレンジメン
      ト・フィー等サービス関連の手数料とみなされるものは、直ちに受取手数料として認識される。
      セール・リースバック取引

       米国GAAPのもとでは、セール・リースバック契約の対象となる不動産の売却による利益は繰り延べられ、リー
      スバック期間にわたって償却される。
       スイスGAAPのもとでは、セール・リースバック契約の対象となる不動産の売却による利益は、セール・リース
      バック契約の規定が、当該リースバックがキャピタル・リースであることを示す場合のみ、繰り延べられる。
      リースバック契約がオペレーティング・リースの要件を満たす場合、当該利益は不動産の売却時に直ちに認識さ
      れる。
                                507/725












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      特別利益及び費用
       米国GAAPと異なり、スイスGAAPのもとでは、計上される収益又は費用が営業外で非経常的なものである場合
      に、特定の費用又は収益を特別項目として計上する。
      年金及び退職後給付

       米国GAAPのもとでは、負債及び関連の年金費用は、給付債務の予測単位積増年金数理法に基づいて決定され
      る。
       スイスGAAPのもとでは、負債及び関連の年金費用は、主にスイスGAAPの企業会計報告基準（FER）第26号に規
      定されている年金制度評価に基づいて決定される。年金制度の法定基準を上回る過剰積立により、将来的な経済
      的便益が生じる場合は年金資産が認識され、年金制度の法定基準を下回る積立不足により将来的な経済的負担が
      生じる場合は年金負債が認識される。
       従業員拠出準備金は、将来的な経済的便益となる場合には、資本計上しなければならない。将来的な経済的便
      益が発生するのは、雇用者が、雇用者の拠出準備金を取り崩すことにより、年金制度への将来的な法定年次拠出
      金を減額することが可能な場合である。
       年金費用には、スイス法で定められた必要拠出額、年金基金受託会社によって義務付けられた追加的な拠出額
      及び年次の年度末年金制度評価に基づいて決定される２測定日間の年金資産又は負債の価値の変動が含まれる。
      廃止事業

       米国GAAPのもとでは、廃止事業の資産及び負債は、通常の連結貸借対照表項目から独立しており、帳簿価額又
      は売却費用控除後の公正価値のいずれか低い方で測定され、廃止事業として計上される。したがって、廃止事業
      からの収益及び費用は、連結損益計算書の別個の項目として計上される。
       スイスGAAPのもとでは、これらの残高は、実際に処分されるまでそのまま貸借対照表の当初の項目に計上さ
      れ、その項目に応じて引き続き評価される。
      貸付有価証券取引における担保受入有価証券

       米国GAAPのもとでは、貸付有価証券取引における担保受入有価証券は資産として計上され、担保返還義務に相
      当する負債が認識される。
       スイスGAAPのもとでは、貸付有価証券取引における担保受入有価証券及び担保返還義務は貸借対照表に認識さ
      れない。
      貸付契約（ローン・コミットメント）

       米国GAAPのもとでは、顧客への事前の通知を以って当グループが一方的に任意の時期に取消可能なコミットメ
      ントを除き、ローン・コミットメントには未使用の与信枠、リボルビング型与信枠、将来及び当座貸越根保証に
      よる信用保証を含む、すべての融資実行契約が含まれる。
       スイスGAAPのもとでは、６週間以上前に通知を行い、当グループが一方的に任意の時期に取消可能なコミット
      メントを除き、ローン・コミットメントには未使用の与信枠、リボルビング型与信枠、将来及び当座貸越根保証
      による信用保証を含む、すべての融資実行契約が含まれる。
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                                508/725




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     Ｂ　クレディ・スイス・グループAG単独財務書類

     １　2018年12月31日終了事業年度
     (1)  損益計算書
                                   12月31日に終了した事業年度

                 期別
                                2018年                 2017年
                         （百万スイス・                 （百万スイス・
     科目               参照注記
                                   （百万円）                 （百万円）
                           フラン）                 フラン）
     収益
                                                       2,724
     参加持分からの配当金収益                          19       2,070          25
                                                       74,624
     その他の金融収益                ３        1,132        123,320           685
                                                       18,629
                      ４         147       16,014          171
     その他の収益
                                                       95,976
     収益合計                        1,298        141,404           881
     費用
                                                       76,694
     金融費用                ５        1,172        127,678           704
                                                       8,497
     報酬費用                ６          57       6,210          78
                                                       12,637
     その他の費用                ７         104       11,330          116
     非流動資産に係る償却、減価
                                                        327
                                0         0         3
      償却及び減損損失
                                                       98,155
     費用合計                        1,333        145,217           901
     営業利益/(損失)                         (35)       (3,813)          (20)       (2,179)

                                                       1,852
     法人税等                          16       1,743          17
     当期純利益/(損失)
                               (51)       (5,556)          (37)       (4,031)
                                509/725











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     (2)  貸借対照表
                               2018年12月31日現在                2017年12月31日現在

                    期別
                        参照
                            （百万スイス・                （百万スイス・
                        注記
     科目
                                     （百万円）                （百万円）
                             フラン）                フラン）
     資産
                                                      109,920
     現金及び現金等価物                           822      89,549        1,009
                                                       55,450
     その他の短期債権                   ８        258      28,107         509
                                                       22,986
     デリバティブ金融商品                            89      9,696         211
                                                       29,305
                                 482      52,509         269
     未収収益及び前払費用                   ９
                                                      217,662
     流動資産合計                          1,651       179,860         1,998
     金融投資                   10
                                                     1,624,840
                               23,906      2,604,320         14,915
                                                     5,677,081
                               52,117      5,677,626         52,112
     参加持分                   11
                                                     7,301,921
     長期資産合計                          76,023      8,281,946         67,027
                                                     7,519,584
     資産合計                          77,674      8,461,806         69,025
     負債及び株主持分
                                                      146,524
     短期利付負債                   12       1,482       161,449         1,345
                                                       1,852
     その他の短期負債                            6       654        17
                                                       35,188
                                 530      57,738         323
     未払費用及び繰延収益                   13
                                                      183,564
     短期負債合計                          2,018       219,841         1,685
     長期利付負債                   14                             2,025,304
                               27,591      3,005,764         18,591
                                                       33,880
                                 311      33,880         311
     引当金
                                                     2,059,184
     長期負債合計                          27,902      3,039,644         18,902
                                                     2,242,748
     負債合計                          29,920      3,259,485         20,587
                                                       11,112
     株式資本                   15        102      11,112         102
     資本拠出準備金                                                2,936,913
                               26,321      2,867,410         26,959
                                                      196,092
                                1,800       196,092         1,800
     その他の資本準備金
                                                     3,133,005
     法定資本準備金                          28,121      3,063,502         28,759
                                                      428,025
     自己株式準備金                   16       3,929       428,025         3,929
                                                      428,025
     法定利益準備金                          3,929       428,025         3,929
     法定準備金及び任意準備金                                                1,143,870
                               10,500      1,143,870         10,500
                                                      566,161
     利益準備金繰越額                          5,160       562,130         5,197
                                 (51)      (5,556)         (37)      (4,031)
     純利益/(損失)
                                                     1,706,000
     任意利益剰余金                          15,609      1,700,444         15,660
     その他の資本準備金に対する自己株
                         17        (7)       (763)        (12)      (1,307)
      式
     自己株式                            (7)       (763)        (12)      (1,307)
                                                     5,276,836
     株主持分合計                          47,754      5,202,321         48,438
     負債及び株主持分合計                                                7,519,584
                               77,674      8,461,806         69,025
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     (3)  財務書類注記
     １　概要及び後発事象

      企業概要
       クレディ・スイス・グループAGは、スイスのチューリッヒに登録事務所を有する株式会社（公開有限会社）と
      して設立されたスイスの持株会社である。クレディ・スイス・グループAGの財務書類はスイス債務法に準拠して
      作成されており、スイス・フランで表示されている。事業年度は12月31日に終了する。
      従業員数

       当事業年度の平均従業員数（常勤換算）は、前年度と同様50人を上回ることはなかった。
      後発事象

       貸借対照表日からこれらの財務書類の発行日である2019年３月22日までに後発事象に該当するものは発生して
      いない。
     ２　会計方針及び評価原則

       本財務書類は、商業会計及び財務報告に関するスイス法（スイス債務法第32編）の規定に従って作成されてい
      る。
      現金及び現金等価物

       現金及び現金等価物は額面価額で計上されている。
      デリバティブ金融商品

       貸借対照表上の表示項目に計上されるデリバティブ金融商品は、低価法で計上されている。実現利益は、その
      他の金融収益に計上されており、実現及び未実現損失は金融費用に認識されている。
      金融投資

       金融投資には貸借対照表日後の満期までの残存期間が12ヶ月超の負債証券が含まれる。これらの証券は取得原
      価で計上される。評価調整も減損損失も求められていない。
      参加持分

       参加持分は、取得価額から減損を控除した額で評価される。減損テスト上、経済的に密接に関連した参加持分
      に係る明確化されたサブポートフォリオに対して、ポートフォリオ評価法が適用される。減損は各貸借対照表日
      にまたは事実及び状況により減損テストの契機となる事象が生じたことが示唆される時点において評価する。減
      損金額は（もしあれば）サブポートフォリオ単位で評価され、各参加持分に対し個別には評価されない。すべて
      の他の参加持分は個別に評価される。減損損失は、帳簿価額が参加持分のサブポートフォリオの公正価値を上回
      る場合に計上される。参加持分の公正価値が著しく回復し持続可能であると考えられる場合には、前年度の減損
      は、当該参加持分の帳簿価額を上限として戻し入れられることが可能である。
      利付負債

       短期利付負債及び長期利付負債は額面価額で計上されている。
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      自己株式
       自社の株式は取得価額で算定され、自己株式として計上されており、株式資本合計から減額されている。自社
      の株式の売却による実現利益及び実現損失は、その他の金融収益又はその他の金融費用として、損益計算書で認
      識されている。
      収益認識

       収益は実現時又は未実現時に認識され、稼得される。配当金収益は当該配当が宣言された報告期間に計上され
      る。
      外国為替換算

       海外支店の資産及び負債は、期末の実勢為替レートでスイス・フランに換算される。収益及び費用は当該機関
      の加重平均為替レートで換算される。すべての為替換算による影響はその他の金融収益又はその他の金融費用で
      認識される。
      外国為替換算レート

                                         2018年          2017年

     12月31日現在
     １米ドル/１スイス・フラン                                       0.99          0.98
     ３　その他の金融収益

                                         2018年           2017年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     受取利息
                                            942           587
     デリバティブ金融商品に係る実現及び未実現利益                                        169           75
     自己株式売却益                                        21           18
                                             0           5
     外国為替換算益
     合計                                       1,132            685
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     ４　その他の営業収益
                                         2018年          2017年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     商標関連手数料
                                             63          69
     管理手数料                                        57          73
     保証手数料                                        26          29
                                             1          0
     その他
     合計                                        147          171
     ５　金融費用

                                         2018年          2017年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     支払利息
                                            988          623
     デリバティブ金融商品に係る実現及び未実現損失                                        172           78
     自己株式売却損                                        11           0
     為替換算差損                                         1          0
                                             0          3
     その他
     合計                                       1,172           704
     ６　人件費

                                         2018年          2017年

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン
     給与
                                             34          36
     変動報酬費用                                        16          34
                                             7          8
     その他
     合計                                        57          78
     ７　その他の営業費用

     12月31日に終了した事業年度、単位：百万スイス・フラン                                     2018年          2017年

     ブランディング費用

                                             63          69
                                             41          47
     その他の一般管理費
     合計                                        104          116
                                513/725






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     ８　その他の短期債権
                                         2018年          2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     未収商標関連手数料
                                            223          207
     負債証券                                         0         290
                                             35          12
     その他
     合計                                        258          509
     ９　未収収益及び費用

                                         2018年          2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     未収利息収益
                                            328          161
     繰延負債発行費用                                        139           86
     発行済債券に係る未償却ディスカウント                                        11          12
                                             ▶          10
     その他
     合計                                        482          269
       クレディ・スイス・グループAGでは、額面価額1.0十億米ドルの固定金利負債の金利変動リスクに対するエク

      スポージャーを、同額を想定元本とし、固定金利を受け取る金利スワップを用いてヘッジしている。このヘッジ
      は、ヘッジ関係が終了するまで高い有効性を維持するものとしてみなされており、会社の貸借対照表や損益計算
      書には、再調達価額や評価額の変動（すなわち、公正な再調達価額の変動）は計上されていない。金利スワップ
      に伴い授受する利息は、損益計算書の、ヘッジ対象エクスポージャーに係る利息の調整に計上されている。
     10　金融投資

                                         2018年          2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     負債証券
                                           23,905          14,914
                                             1          1
     持分証券¹
     合計                                      23,906          14,915
      1

       クレディ・スイス・グループAGにより発行された債券の条件と実質的に類似するクレディ・スイスAGの債券を反映してい
      る。詳細については、注記14「長期利付負債」を参照。
                                514/725







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     11　参加持分
      直接的な参加持分
                                                     株式所有

                                          名目資本    議決権
          会社名               所在地           通貨                比率
                                          (百万)   比率(％)
                                                     (％)
     キャピタル・ユニオン・バンク

                    マナーマ       バーレーン         米ドル       50.0      26     26
     B.S.C.   (閉鎖)   (清算中)
     クレディ・スイス       AG
                    チューリッヒ       スイス       スイス・フラン        4,399.7       100     100
     クレディ・スイス・グループ（ガー
                    セント・ピー
                           ガーンジー         米ドル        0.0     100     100
     ンジー）II     リミテッド
                    ター・ポート
     クレディ・スイス・グループ・ファ               セント・ピー
                           ガーンジー         米ドル        0.0     100     100
     イナンス（ガーンジー）リミテッド               ター・ポート
     クレディ・スイス・グループ・ファ
                    セント・ピー
     ンディング（ガーンジー）リミテッ                       ガーンジー         米ドル        0.1     100     100
                    ター・ポート
     ド
     クレディ・スイス・インシュラン
                    チューリッヒ       スイス       スイス・フラン         0.2     100     100
     ス・リンクド・ストラテジー            Ltd.
                                                   1     1
     クレディ・スイス・インターナショ
                    ロンドン       英国         米ドル      12,366.1        2     2
     ナル
     クレディ・スイス・アイピーGmbH               チューリッヒ       スイス       スイス・フラン         0.0     100     100
     クレディ・スイス・サービシズ            AG
                    チューリッヒ       スイス       スイス・フラン         1.0     100     100
     クレディ・スイス・トラスト            AG
                    チューリッヒ       スイス       スイス・フラン         5.0     100     100
     クレディ・スイス・トラスト・ホー               セント・ピー
                           ガーンジー        英国ポンド         2.0     100     100
     ルディングス・リミテッド               ター・ポート
     CS LP ホールディング      AG
                    ツーク       スイス       スイス・フラン         0.1     100     100
                    セント・ピー
     インレスカ・リミテッド                       ガーンジー        英国ポンド         3.0     100     100
                    ター・ポート
     サヴォイ・ホテル・バウアー・エ
                    チューリッヒ       スイス       スイス・フラン         7.5      88     88
     ン・ヴィル     AG
     SECB  スイス・ユーロ・クリアリン
                    フランクフルト       ドイツ         ユーロ       30.0      25     25
           2
     グ・バンク     GmbH
      1

      98％は他のグループ企業が保有している。
      2
      2019年１月31日に売却した。
                                515/725









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      間接的な参加持分
       主な出資会社の詳細については、Ⅵクレディ・スイス・グループ連結財務書類の注記40「重要な子会社及び持
      分法適用投資」を参照のこと。
     12　短期利付負債

                                        2018年           2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     銀行からの預り金
                                          1,364            755
     受取現金担保（担保金）                                       118           300
                                            0          290
     ティア１適格ロー・トリガー・キャピタル証券
     合計                                      1,482           1,345
     13　未払費用及び繰延収益

                                        2018年           2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     未払利息費用                                       332           164

     取得した負債証券に係る繰延手数料                                       130            75
     人件費及びその他の営業費用に関する未払費用                                       56           69
     負債証券に係る未償却ディスカウント                                       11           12
                                            1           3
     その他
     合計                                       530           323
                                516/725











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     14　長期利付負債
                                                  2018  年    2017  年

     12 月31日現在
                                                 帳簿価額      帳簿価額
            想定元本
     通貨               金利        発行日      初回繰上償還日         満期日
                                                 (百万スイ      (百万スイ
             (百万)
                                                 ス・フラン)      ス・フラン)
     ティア１適格ハイ・トリガー・キャピタル証券
                        1
     米ドル         1,500        7.125%    2017  年１月30日      2022  年７月29日      無期限          1,479      1,466
                        1
     米ドル         2,000        7.500%    2018  年７月16日      2023  年７月17日      無期限          1,973        -
                        1
     スイス・フラン         200       3.875%    2017  年３月22日      2023  年９月22日      無期限           200      200
                        1
     スイス・フラン         300       3.500%    2018  年９月４日      2024  年９月４日      無期限           300       -
                        1
     米ドル         1,500        7.250%    2018  年９月12日      2025  年９月12日      無期限          1,479        -
     ティア１適格ロー・トリガー・キャピタル証券
                        1
             2,250        7.500%    2013  年12月11日      2023  年12月11日      無期限          2,219      2,198
     米ドル
                        1
             2,500        6.250%    2014  年６月18日      2024  年12月18日      無期限          2,466      2,443
     米ドル
     無担保上位社債
                  ３ヶ月物米ドル
     米ドル         1,000            2017  年10月６日      2021  年10月６日      2022  年10月６日         986      977
                        2
                   LIBOR   +0.55%
     米ドル         1,750        3.574%    2017  年１月９日      2022  年１月９日      2023  年１月９日         1,726      1,710
                        3
     豪ドル         176       5.000%    2018  年２月８日      2022  年２月８日      2038  年２月８日         123       -
                        1
     日本円        38,700        0.553%    2017  年10月27日      2022  年10月27日      2023  年10月27日         346      336
                        1
     米ドル         1,000        2.997%    2017  年９月14日      2022  年12月14日      2023  年12月14日         986      977
                  ３ヶ月物米ドル
     米ドル         500           2017  年９月14日      2022  年12月14日      2023  年12月14日         493      488
                   LIBOR   +1.2%
                        1
     豪ドル         125       3.500%    2018  年３月８日      2023  年３月８日      2024  年３月８日          87      -
                  ３ヶ月物米ドル
     豪ドル         175           2018  年３月８日      2023  年３月８日      2024  年３月８日         122       -
                   BBSW  +1.25%
                        3
     米ドル         305       4.600%    2018  年３月29日      2023  年３月29日      2048  年３月29日         301       -
                        1
     米ドル         1,250        4.207%    2018  年６月12日      2023  年６月12日      2024  年６月12日         1,233        -
                  ３ヶ月物米ドル
     米ドル         750           2018  年６月12日      2023  年６月12日      2024  年６月12日         740       -
                   LIBOR   +1.24%
                        3
     米ドル         145       5.000%    2018  年６月29日      2023  年６月29日      2048  年６月29日         143       -
                        3
     米ドル         190       5.000%    2018  年８月31日      2023  年８月31日      2048  年８月31日         187       -
                        3
     米ドル         100       5.350%    2018  年10月26日      2023  年10月26日      2048  年10月26日          99      -
                        3
     米ドル         100       5.400%    2018  年12月27日      2023  年12月27日      2048  年12月27日          99      -
                        1
     ユーロ         1,500        1.250%    2017  年７月17日      2024  年７月17日      2025  年７月17日         1,693      1,752
                        1
     英国ポンド         750       2.125%    2017  年９月12日      2024  年９月12日      2025  年９月12日         943      987
                        1
     日本円         8,300        0.904%    2017  年10月27日      2026  年10月27日      2027  年10月27日          74      72
     米ドル         2,250        4.282%    2017  年１月９日      2027  年１月９日      2028  年１月９日         2,219      2,198
                        1

     米ドル         2,000        3.869%    2018  年１月12日      2028  年１月12日      2029  年１月12日         1,973        -
     ユーロ         100       2.455%    2018  年７月11日      2028  年７月11日      2034  年７月4日         113       -

                        1
     日本円        10,000        1.269%    2017  年10月27日      2032  年10月27日      2033  年10月27日          89      87
     定期預金
     スイス・フラン                                              2,700      2,700
                                517/725


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                                                   27,591      18,591
     合計
      1
      初回繰上償還日より後は変動金利となる。
      2
      最低利率     0.55%   / 最高利率     3.55%
      3
      これらのゼロ・クーポン発生の上位償還可能な債券の金利は当該債券の利回りを反映している。
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       クレディ・スイス・グループAGが発行したティア１適格ハイ・トリガー・キャピタル証券及びティア１適格
      ロー・トリガー・キャピタル証券は無期限証券であり、固定又は最終償還期限は定められていない。特定の条件
      を充足することを条件として、これらの証券は初回の繰上償還日又はその後の利払日に、発行体の任意により償
      還可能である。
       ティア１適格ハイ・トリガー・キャピタル証券は、各商品の条件で定められている通り、特定の所与のトリ
      ガーイベントが発生した場合には、強制的にクレディ・スイス・グループAGの普通株式に転換されるか永続的に
      ゼロまで減額される。このイベントには、当グループの連結上の普通株等Tier１比率（CET１比率）が７％を下
      回る場合、又はスイス金融市場監督機構（FINMA）が、（債券の）転換若しくは元本の削減が必要である、又は
      クレディ・スイス・グループAGが支払不能に陥る、債務不履行に陥る、負債の大半に係る支払ができなくなる、
      若しくは他の類似の状況を回避するために公的資金の注入が必要であると決定した場合が含まれる。クレディ・
      スイス・グループAGの要請を受けて、特定の状況が存在し、転換又は（元本の）減額が必要ないとFINMAが決定
      した場合に限り元本の減額が回避され得る。ハイ・トリガー商品は、ロー・トリガー・資本商品を含む他の資本
      商品に先だって損失を吸収するよう設計されている。
       ティア１適格ロー・トリガー・キャピタル証券には、ライトダウン（元本の削減）事象と呼ばれる特定の所与
      のトリガーイベントが発生した場合に、当該債券に係る利息の計上が停止し元本金額全額が永続的にゼロまで削
      減される、ライトダウン（元本の削減）という特徴がある。貸借対照表の四半期末日又は中間キャピタルレポー
      トの報告日のいずれかの時点で、当グループの連結上のCET１比率とハイ・トリガー資本比率（すなわち、ハ
      イ・トリガー資本金額の、当グループのすべてのリスク加重資産の合計額に対する比率）の和が5.125％を下
      回った場合に、ライトダウン（元本の削減）事象が発生する。また、当該債券の元本の削減が必要である、又は
      クレディ・スイス・グループAGが支払不能に陥る、債務不履行に陥る、負債の大半に係る支払ができなくなる、
      若しくは他の類似の状況を回避するために特別な公的資金の注入が必要であるとFINMAが決定した場合にも、ラ
      イトダウン（元本の削減）事象が発生する。当グループの要請を受けて、特定の状況が存在し、転換又は（元本
      の）減額が必要ないとFINMAが判断した場合に限り、元本の減額が回避され得る。
       ティア１適格ハイ・トリガー・キャピタル証券及びティア１適格ロー・トリガー・キャピタル証券に加え、ク
      レディ・スイス・グループAGは、総損失吸収資本（TLAC）として適格な無担保上位社債を発行している。無担保
      上位社債には償還期限が決められており、発行体の任意により繰上償還日に償還可能である。無担保上位社債
      は、クレディ・スイス・グループAGの事業再編において、クレディ・スイス・グループAGの資本性金融商品の消
      却後や規制資本（ティア１適格ハイ・トリガー・キャピタル証券及びティア１適格ロー・トリガー・キャピタル
      証券を含む。）の元本の減額や株式への転換後の損失を吸収するよう整備されたベイルイン債券である。ベイル
      イン債券は、事業再編以外の目的で減額及び／又は株式への転換を行うことになる資本トリガーではないもの
      の、クレディ・スイス・グループAGが正式に事業再編手続に入り、FINMAが事業再編計画において資本対策（す
      なわち、元本の減額及び／又は株式への転換）を命じた場合にはじめて損失を吸収する。
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     15　クレディ・スイス・グループの株式資本、条件付、転換及び授権資本
                                  額面金額                  額面金額

                        記名式株式数         単位：スイス・          記名式株式数         単位：スイス・
                                  フラン                  フラン
     2017年12月31日現在の株式資本                                     2,556,011,720          102,240,469
     条件付資本
     ワラント及び転換社債
                         400,000,000          16,000,000
     2017年12月31日現在の資本
                               1
     2018年12月31日現在の資本                    400,000,000          16,000,000
     転換資本
                         150,000,000          6,000,000
     2017年12月31日現在の資本
                               2
     2018年12月31日現在の資本                    150,000,000          6,000,000
     授権資本
                         165,118,230          6,604,729
     2017年12月31日現在の資本
     2018年12月31日現在の資本                    165,118,230          6,604,729
     2018年12月31日現在の株式資本                                     2,556,011,720          102,240,469
      1

      72.2百万の記名式株式は、1,500百万米ドル、7.125%のティア１適格ハイ・トリガー・キャピタル証券のために留保されて
      いる。
      2
      39.0百万の記名式株式は、1,500百万米ドル、7.125%のティア１適格ハイ・トリガー・キャピタル証券のために留保されて
      いる。
     16　子会社が保有するクレディ・スイス・グループの株式

                       2018年              2017年

                           時価              時価
                          (百万スイ              (百万スイ
                  株式同等物              株式同等物
                           ス・              ス・
                          フラン)              フラン)
     期末残高
     実際の保有              5,022,410           54    5,012,413           87
                        1
     保有持分(未決済債務控除
                  (1,334,536)           (14)     (607,300)          (11)
     後)
      1
      2018年12月31日現在の発行済株式の0.2％である。
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     17　自己株式の購入と売却
                                  自己株式

                       売却益/(損)純額
                                 （取得原価）                  株式当たり平均
                       (百万スイス・                    株式数
                                (百万スイス・                 (スイス・フラン)
                         フラン)
                                  フラン)
     2018年
                                      12       745,253          15.64
     2017年12月31日現在の残高
             1
     自己株式の売却
                             10        (762)     (46,612,198)            16.55
                                     757     46,272,226            16.36
     自己株式の購入
     2018年の変動                        10         (5)      (339,972)

     2018年12月31日の残高                                 7      405,281          16.38
     2017年
                                      2      142,534          13.12
     2016年12月31日現在の残高
             1
     自己株式の売却
                             18        (620)     (41,984,328)            15.22
                                     630     42,587,047            14.80
     自己株式の購入
     2017年の変動                        18         10       602,719
     2017年12月31日の残高                                 12       745,253          15.64
      2018年：市場取引による最高値は18.63スイス・フラン（１月24日支払）であり、最安値は15.46スイス・フラン（４月４日
      支払）であった。
      2017年：市場取引による最高値は16.40スイス・フラン（11月22日支払）であり、最安値は14.31スイス・フラン（７月３日
      支払）であった。
      1
      グループ従業員との間で決済した株式報奨を表している。
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     18　重要な株主
                        2018年                        2017年

                       額面総額                        額面総額
                株式数               保有株式        株式数               保有株式
                      (百万スイス・                        (百万スイス・
                (百万)                (％)       (百万)                (％)
                        フラン)                        フラン)
          1
     直接株主
     チェース・ノミ
                  388        16      15.19         329        13      12.88
          2
      ニー   Ltd.
     ノートラスト・ノ
                  149         6      5.84        140         6      5.49
           2
      ミニー    Ltd.
      1
      報告期間の12月31日現在の当グループの株式登録簿に登録されている通り、ノミニー又はADS預託銀行として登録されてい
      る株主を含む。
      2
      （保有持分が）２％を超えるノミニーは、発行済株式資本の0.5％超を保有する個人株主がいないことを当該ノミニーが確
      認する場合、又は発行済株式資本の0.5％超を保有する受益権保有者の身元を当該ノミニーが開示する場合のみ、（ノミ
      ニーの保有する）記名式株式は議決権を付与される。
       クレディ・スイス・グループAGの株式登録簿に登録されていない株主から受け取った情報については、Ⅵクレ

      ディ・スイス・グループ連結財務書類の注記３「事業展開、重要な株主及び後発事象」を参照のこと。
     19　偶発債務

                                             2018年        2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
                                                         2
                                                      30,422
     損害補償債務、保証債務及びその他偶発債務残高総額（負債計上額控除後）
                                              24,026
                        1
      うち子会社のために締結しているもの
                                              24,026        30,422
      1
      子会社が発行した無担保シニア債、2018年12月31日時点での22,165百万スイス・フラン及び2017年12月31日時点での22,179
      百万スイス・フランが含まれており、これはTLACとして認められている。
      2
      前年度の残高は、当年度の表示と一致させることを目的に変更されている。この変更による純損失や株主資本合計への影響
      はなかった。
       偶発負債には債務保証、実績連動保証、第三者へのレター・オブ・コンフォートが含まれる。明記された金額

      のある偶発事象は上表に含まれている。ただし、一部の例では、クレディ・スイス・グループAGのエクスポー
      ジャーは金額として定められるのではなく、子会社のソルベンシーのような特定の状況に関連している。
      付加価値税

       当社はクレディ・スイス・グループの中のスイス付加価値税グループに属しているため、クレディ・スイス・
      グループ全体の付加価値税債務に対してスイス連邦税務当局に共同責任を負っている。
      スイス年金制度

       クレディ・スイス・グループAGの従業員は、「クレディ・スイス・グループ（シュヴァイツ）の年金基金」と
      呼ばれる年金制度（以下、「スイス年金制度」という。）に加入している。この制度には、クレディ・スイス・
      グループAGの大半のスイスの子会社に加え、クレディ・スイス・グループAGと事業や財務上の関係が深い、いく
      つかの企業が加入している。スイス年金制度は、信託として運営されている独立した自家保険型年金制度であ
      り、スイス連邦法に基づく確定拠出型制度（貯蓄制度）として適格な制度である。
       スイス年金制度の年次財務書類は、対象従業員全体の年金情報をもとに、スイスGAAPの企業会計報告基準
      （FER）第26号に準拠して作成されている。各加入企業の個別年次財務書類は作成されていない。スイス年金制
      度は、全加入企業が無制限に連帯責任を負うべき、複数雇用主による制度のため、当該制度の積立超過又は積立
      不足に伴う経済的便益は、制度が決定する配賦方法に基づき各加入企業に配賦される。
                                522/725


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     20　関連当事者との間の資産及び負債

                                         2018年          2017年
     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     資産
     現金及び現金等価物                                        817         1,004
     その他の短期債権                                        243          502
     デリバティブ金融商品                                        89          211
                                            481          268
     未収収益及び前払費用
     流動資産合計       - 関連当事者
                                           1,630          1,985
     金融投資
                                           23,905          14,914
                                           52,117          52,112
     参加持分
     長期資産合計       - 関連当事者
                                           76,022          67,026
     資産合計     - 関連当事者
                                           77,652          69,011
     負債
     短期利付負債                                       1,482          1,055
     その他の短期負債                                         5          16
               1
     未払費用及び繰延収益
                                            170          124
     流動負債合計       - 関連当事者
                                           1,657          1,195
     長期利付負債                                       2,700          2,700
     長期負債合計       - 関連当事者
                                           2,700          2,700
     負債合計     - 関連当事者
                                           4,357          3,895
      資産及び負債は、別途示されているものを除き、グループ会社との間の債権債務を表している。

      1
      2018年12月31日及び2017年12月31日現在、それぞれ28百万スイス・フラン及び34百万スイス・フランの経営陣に対する債務
      が含まれている。
     21　劣後資産及び劣後負債

                                         2018年          2017年

     12月31日現在、単位：百万スイス・フラン
     劣後資産及び劣後負債
                                           9,292          5,682
     劣後資産
     劣後負債
                                           10,282           6,663
                                523/725








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     22　株式保有状況
      業務執行役員会の株式保有状況
       「業務執行役員会による保有状況及び繰延株式報奨の価値（個人別）」の表は、業務執行役員会の各メンバー
      及びその近親者、並びに彼らが支配権を有する会社による株式保有状況と、2018年12月31日及び2017年12月31日
      現在で業務執行役員会のメンバーが保有している権利未確定の株式報奨の価値を表している。
      業務執行役員会による個人別の保有状況及び繰延株式報奨の価値

                                            付与時の

                                                   権利未確定の報奨
                                          権利未確定の報奨の
                          権利未確定の株式                          の現在価値
                                   保有株式及び
                                             価値
                                                         3
                          報奨数(支払機会の                          (公正価値)
                                  権利未確定の株式        (支払機会の上限値)
                        1       2
                   保有株式数         上限値)
                                     報奨数      (スイス・フラン)        (スイス・フラン)
     2018  年12月31日
     ティージャン・ティアム                 64,302        990,706       1,055,008        16,430,736         6,923,084
     ジェームス・L・アミン                 426,726       1,046,190        1,472,916        17,300,812         7,049,362
     ピエール-オリヴィエ・ブウエ                 74,079        512,085        586,164        8,287,028        4,019,900
     ロメオ・チェルッティ                 269,373        389,685        659,058        6,423,655        2,734,410
     ブライアン・チン                 431,274       1,137,731        1,569,005        18,494,683         8,600,260
     ピーター・ゴアーク                 21,953        342,324        364,277        5,655,877        2,438,237
     トーマス・ゴットシュタイン                 118,976        402,042        521,018        6,752,150        2,831,436
     イクバル・カーン                 70,060        519,389        589,449        8,757,970        3,530,037
     デヴィッド・R・メイザース                 84,360        793,632        877,992       13,180,647         5,973,132
     ヨアヒム・エクスリン                 61,092        406,852        467,944        6,771,566        2,779,441
     ヘルマン・シトハン                 264,737        822,060       1,086,797        13,497,946         5,857,016
                      2,036       469,641        471,677        7,989,249        3,102,330
     ララ・ワーナー
     合計                1,888,968        7,832,337        9,721,305        129,542,319         55,838,645
     2017  年12月31日
     ティージャン・ティアム                  1,967      1,132,835        1,134,802        20,298,771        13,941,708
     ジェームス・L・アミン                 382,106       1,098,488        1,480,594        18,110,327        11,694,777
     ピエール-オリヴィエ・ブウエ                 38,204        439,832        478,036        7,200,011        5,345,214
     ロメオ・チェルッティ                 199,630        410,871        610,501        6,945,908        4,389,711
     ブライアン・チン                 234,328       1,098,757        1,333,085        17,798,557        16,800,518
     ピーター・ゴアーク                 21,953        282,112        304,065        4,750,031        2,985,514
     トーマス・ゴットシュタイン                    –     354,275        354,275        6,009,654        3,639,767
     イクバル・カーン                 25,135        379,846        404,981        6,412,346        4,016,413
     デヴィッド・R・メイザース                 52,672        704,359        757,031       11,723,886         7,726,820
     ヨアヒム・エクスリン                    –     386,390        386,390        6,627,551        4,027,112
     ヘルマン・シトハン                 394,737        826,572       1,221,309        13,516,027         9,278,836
                      2,036       325,449        327,485        5,501,327        3,445,577
     ララ・ワーナー
     合計                1,352,768        7,439,786        8,792,554        124,894,396         87,291,967
      1
      当初繰延報酬として付与され権利が確定している株式を含んでいる。
      2
      実際の業績指標の達成水準とそれに関連する権利未確定の株式数は業績期間が終了するまで決定できないことから、３年間
      の業績期間が終了した時点で達成しなかった報奨に対する支払機会の上限値に基づいて算定されたLTI報奨から生じる権利
      未確定の株式を含んでいる。
      3
      付与時点において公正価値で計上した株式数に基づき年度末の株価を乗じて算定された権利未確定のLTI報奨の価値を含ん
      でいる。
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     取締役会による株式の保有状況
       取締役会の各メンバー及びその近親者、並びに彼らが支配権を有する会社による株式の保有状況は下表に開示
      されている。2018年12月31日及び2017年12月31日現在、未行使オプションを有する取締役会のメンバーはいな
      かった。
      取締役会による個人別の株式の保有状況

                                         2018年          2017年

     12月31日現在
        1
     株式数
     ウルス・ローナー                                      268,250          189,956

     アイリス・ボーネット                                      61,311          49,451
     アンドレアス・ゴットシュリング                                      19,210          5,432
     アレクサンダー・ガット                                      37,707          24,152
              2
     マイケル・クライン
                                           6,713            -
     アンドレアス・N・クープマン                                      131,231          117,900
     セライナ・マシア                                      49,827          37,231
     カイ・S・ナルゴルワラ                                      299,872          280,883

               2
     アナ・ポーラ・ペソア
                                           7,672            -
     ホアキン・J・リベイロ                                      37,705          24,150
     セヴェリン・シュワン                                      129,957          116,402
     ジョン・タイナー                                      244,317          216,645
                                           79,763          6,208
     アレクサンドル・ツェラー
                                                          3
     合計                                    1,373,535          1,068,410
      1
      最長４年間の譲渡制限付のグループ株式を含み、近親者の保有株式も含む。
      2
      マイケル・クライン氏とアナ・ポーラ・ペソア氏が2018年度の年次株主総会で新たに選任された。
      3
      2018  年４月27日の取締役会で再任されなかったリチャード・E・ソーンバーグ氏が2017年12月31日現在、保有していた
      196,766株を除いている。
      株式報奨の状況
                              2018年                  2017年

     12月31日現在
                                  公正価値                  公正価値
                       株式報奨残高（百                  株式報奨残高（百
                                (百万スイス・                  (百万スイス・
                          万）                  万）
                                  フラン)                  フラン)
         1
     株式報奨
     従業員                       138        1,490          148        2,575

     株式報奨合計                       138        1,490          148        2,575

      1
       透明性の点から、クレディ・スイス・グループAGの子会社の従業員に付与した株式報奨も本表の開示の中で考慮されてい
      る。
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     利益剰余金及び資本拠出の処分案
      利益剰余金処分案
                                                    2018年

     単位：百万スイス・フラン
     利益剰余金
     前期繰越額                                                 5,160
                                                       (51)
     純利益/(損失)
     処分可能な利益剰余金                                                 5,109

     繰越額                                                 5,109
     合計                                                 5,109
      資本拠出準備金からの分配案

                                                    2018年

     単位：百万スイス・フラン
     資本拠出準備金

     期首残高                                                26,959
                                                      (638)
     2017事業年度の資本分配
     期末残高                                                26,321
                                      1
     2018事業年度につき、記名式株式あたり0.2625スイス・フランの分配案
                                                      (671)
     分配後残高                                                25,650
      この配当金はスイスの源泉徴収税の課税対象とはならず、スイスに居住する個人の投資家が個人的な投資として株式を所有
      している場合、所得税の課税対象にもならない。
      1
      2,555,606,439の記名式株式               自社が保有する自己株式控除後                 2018年12月31日現在、分配可能な記名式株式数は記名式
      株式の新規発行及び自己株式の変動により変化する可能性がある。
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     統制及び手続

     開示に係る統制及び手続の評価
      当グループは、1934年証券取引所法（以下、「証券取引所法」という。）ルール13(a)から15(a)に基づ
     き、当グループの最高経営責任者（以下、「CEO」という。）及び最高財務責任者（以下、「CFO」とい
     う。）の監督と関与のもとで、本報告書が対象とする期間の末日現在の開示に係る統制及び手続の整備状況
     と運用状況の評価を行った。人為ミス、統制や手続の回避又は無効化などが起こり得ることにより、統制及
     び手続のシステムの有効性には固有の限界がある。従って、統制や手続が有効であっても、その統制目標の
     達成に関しては合理的な保証しか与えることはできない。
      CEO  及びCFOは、2018年12月31日現在、証券取引所法に基づいて提出される報告書の中に開示が求められて
     いる情報が、要請されているとおりに、また要請されている時点で記録され、処理され、要約され、報告さ
     れるよう確実にするために、当グループの開示に係る統制及び手続がすべての重要な点において有効である
     と結論付けた。
     財務報告に係る内部統制に関する経営者報告書

      当グループの経営者には、財務報告に係る十分な内部統制を整備し維持する責任がある。当グループの財
     務報告に係る内部統制は、財務報告の信頼性及び米国会計基準に準拠した外部報告目的の財務書類の作成に
     関し、合理的な保証を与えることを目的として整備されるプロセスである。固有の限界により、財務報告に
     係る内部統制は虚偽表示を防止又は発見することができない可能性がある。また、将来の期間に対する有効
     性の評価の予測は、状況の変化により統制が不十分なものになるリスクや、方針又は手続への遵守の程度が
     低下する可能性があるというリスクにさらされている。
      経営者は、トレッドウェイ委員会組織委員会（COSO）が2013年に公表した「内部統制－統合的枠組み」の
     中に定められている要件を用いて、2018年12月31日現在の当グループの財務報告に係る内部統制の評価と判
     定を行った。
      そのレビュー及び評価に基づき、CEO及びCFOを含む経営者は、当グループの財務報告に係る内部統制が
     2018年12月31日現在有効であると結論付けている。
      当グループの独立監査人であるKPMG                    AGは、後述の報告書の中で、2018年12月31日現在の当グループの財務
     報告に係る内部統制の有効性に対して無限定適正意見を表明している。
     財務報告に係る内部統制の変更

      本報告書が対象としている期間中には、当グループの財務報告に係る内部統制に重要な影響を与えた、又
     は重要な影響を与える可能性が相当に高いと考えられる、当グループの財務報告に係る内部統制の変更はな
     かった。
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                        独立登録監査法人による報告書
     クレディ・スイス・グループAG、株主及び取締役会御中

     財務報告に係る内部統制に対する意見

      私たちは、2018年12月31日現在のクレディ・スイス・グループAG及び子会社（以下、「当グループ」という。）の財務報告
     に係る内部統制について、トレッドウェイ委員会組織委員会が公表した「内部統制－統合的枠組み‐2013年」に定められてい
     る規準に基づいて監査を実             施した。    私たちの意見では、当グループは、                 トレッドウェイ委員会組織委員会が公表した「内部統
     制－統合的枠組み‐2013年」に定められている規準に                         準拠して、2018年12月31日現在、すべての重要な点において、財務報告
     に係る有効な内部統制を維持していると認める                      。
      私たちは、公開       企業会計監視委員会（米国）（以下、「PCAOB」という。）の基準に準拠して、                                     2018  年12月31日及び2017年12

     月31日現在の当グループの連結貸借対照表、2018年12月31日に終了した事業年度までの３年間の各事業年度の連結損益計算
     書、連結包括利益計算書、連結株主持分変動計算書及び連結キャッシュ・フロー計算書、並びに関連注記（以下、総称して
     「連結財務書類」という。）の               監査を実施し、       2019  年３月   22 日付の私たちの報告書には、これらの連結財務書類に関する無限
     定適正意見が表明されている。
     意見の基礎

      当グループの取締役会と経営者には、財務報告に係る有効な内部統制を維持する責任があり、当グループの経営者には、添
     付の財務報告に係る内部統制に関する経営者報告書に含まれている、財務報告に係る内部統制の有効性の評価に関する責任が
     ある。私たちの責任は、私たちの監査に基づいて当グループの財務報告に係る内部統制に対して意見を表明することにある。
     私たちはPCAOBの登録監査法人であり、米国連邦証券法に加え、証券取引委員会及びPCAOBの該当規則及び規定に準拠して当グ
     ループから独立していることが求められる。
      私たちは、PCAOBの基準に準拠して監査を実施した。これらの基準は、全ての重要な点において、財務報告に係る内部統制が

     有効に維持されているかどうかについて合理的な保証を得るために、私たちが監査を計画し、実施することを要求している。
     財務報告に係る内部統制に関する私たちの監査には、財務報告に関する内部統制に対する理解、重要な不備が存在するリスク
     の評価及び評価したリスクに基づく内部統制の整備及び運用状況の有効性についての検証及び評価が含まれている。私たちの
     監査には、その状況下において必要であると判断した他の手続の実施も含まれる。私たちは、私たちの得た監査証拠が意見表
     明のための適切な基礎を提供していると考えている。
     財務報告に係る内部統制の定義及び限界

      企業の財務報告に係る内部統制は、一般に公正妥当と認められる会計基準に準拠して、外部報告向けの財務報告及び財務書
     類の作成の信頼性に関し、合理的な保証を提供するよう設計されたプロセスである。企業の財務報告に係る内部統制には、
     （1）企業の資産の取引及び処分を合理的な詳細さで正確かつ適正に反映した記録の維持に関連した方針及び手続、（2）一般
     に公  正妥当と認められる会計基準に準拠した財務書類の作成が行えるよう必要に応じ取引が記録されており、企業による受領
     又は支出が当該企業の経営者及び取締役の承認に基づいてのみ行われているという合理的な保証を提供するための方針及び                                                          手
     続、並びに（3）財務書類に重要な影響を及ぼし得る企業の資産が未承認で取得、利用又は処分されることを防止又は適時に発
     見することに関して合理的な保証を                 提供するための方針及び手続が含まれている。
      固有の限界により、財務報告に係る内部統制は、虚偽表示を防止又は発見できない可能性がある。また、将来期間に対する

     有効性の評価の予測は、当該統制が状況の変化により不十分なものとなるリスク、又は方針若しくは手続に関する遵守の程度
     が悪化するリスクにさらされている。
     ケーピーエムジーAG

     ( 署名)　　　　　　　　　　　　　　　　(署名)

     ニコラス・エドモンド　　　　　　　　　アンソニー・アンゼヴィノ
     公認会計士　　　　　　　　　　　　　　グローバル・リード・パートナー
     担当監査人
     チューリッヒ市、スイス

     2019  年３月22日
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     ２【主な資産・負債及び収支の内容】

      本項に記載すべき事項は、上記「１　財務書類」に記載されている。
     ３【その他】

     （1）2018年12月31日以後の状況
       本書に別途記載する場合を除き、2018年12月31日から本書の提出日までの間、財政状態又は経営業績に重要な
      影響を与えた又は与えうる事象は生じていない。
     （2）訴訟

       下記記載の動向を除き、本書提出日までの期間に、上記１「財務書類－Ａ　連結財務書類－注記39　訴訟」に
      重大な変化は生じていない。
       当グループは、当グループの事業の遂行に関連して生じた事項について、様々な訴訟手続、規制上の手続及び
      仲裁手続の対象となっている。当グループの重大な訴訟等、関連引当金及び既存の引当金の対象外である合理的
      に発生し得る損失の全体的な範囲の見積りは、上記１「財務書類－Ａ　連結財務書類－注記39　訴訟」に記載さ
      れ、かつその後の四半期報告書（quarterly                       reports）（以下に記載されるものを含む。）で更新されている。
      これらの訴訟等の一部は様々な集団の原告を代表して提起されたものであり、多額及び／又は不確定な金額の損
      害賠償を求める内容である。
       当グループは、損失、追加の損失又は損失の範囲の蓋然性が高く、かつ合理的に見積り可能である場合、特定
      の訴訟等に係る偶発損失訴訟引当金を繰り入れ、収益から控除している。また、偶発損失引当金を積み立ててい
      ない案件を含め、当グループは当該訴訟等に係る外部弁護士及びその他のサービス提供者の報酬及び費用の見積
      額についての訴訟引当金を積み立てる。当該報酬及び費用が発生する可能性が高く、合理的に見積り可能である
      場合、当グループは当該報酬及び費用について訴訟引当金を繰り入れ、収益から控除している。当グループは、
      訴訟引当金の妥当性を判断するため、訴訟等を四半期ごとに検討しており、経営陣の判断及び弁護士の助言に基
      づき引当金を増加又は取り崩す場合がある。かかる訴訟等の進展によっては、今後さらなる引当金の追加又は訴
      訟引当金の取崩しが必要となる可能性もある。
       記載されている詳細な内容には（a）損失を被る可能性が高く、その損失額が合理的に見積ることができる場
      合において、当グループが偶発損失引当金を計上している訴訟等、及び（b）関連する損失額を合理的に見積る
      ことができない等の理由により、偶発損失引当金を計上していない訴訟等が含まれる。一部の事項では、当グ
      ループが偶発損失引当金を計上していることの記述が含まれ、当該引当金の金額を開示しているが、その他の事
      項については当該記述はない。当該記述のないものについては、（a）当グループが偶発損失引当金を設定して
      おらず、該当事項が適用される会計基準に基づき偶発債務として取り扱われる場合、又は（b）当グループは当
      該引当金を設定しているが、当該事実の開示が当グループに適用される守秘義務違反に該当すると判断した場
      合、弁護士・依頼者間の秘匿特権、職務活動成果の保護、若しくはその他の開示に対する保護を損なう場合、又
      はその事項についての当グループの管理を損なうと判断した場合である。当グループが偶発損失引当金を計上し
      た事項について将来発生する流出額は、現在入手可能な情報に基づき確実性をもって見積もることは不可能であ
      り、したがって、最終的に当グループの貸借対照表に反映されている引当金を大きく上回る（又は下回る）場合
      がある。
       当グループの多くの訴訟等に関して、損失が生じる可能性が高いか若しくは合理的に生じる可能性があるかを
      判断すること又は損失若しくは損失範囲の金額を見積ることは、本質的に困難である。見積りは、その性質上、
      判断及び現在入手可能な情報に基づいて行われ、多様な要素が影響を与える。当該要素には、訴訟等の種類及び
      性質、事案の進展状況、弁護士の助言、当グループの抗弁及び類似の事案における経験、並びに類似の又は関連
      する訴訟等におけるその他の被告も関与した事案（和解を含む。）の評価が含まれるが、これに限定されるもの
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      ではない。訴訟等に係る損失、追加の損失又は損失範囲の合理的な見積りが可能となる前に、多くの場合複雑な
      事実認定及び法的な評価を行わなければならない。
       当グループに対して係属中であるほぼすべての事案は、不確定な金額の損害賠償を求めるものである。請求金
      額を明示する事案も存在するが、かかる請求金額は当グループの合理的に発生し得る損失額を示すものではない
      可能性がある。一部の訴訟等については、当グループは請求された賠償金額及び一般的に入手可能なその他の定
      量化可能な情報を公表している。
       当グループの訴訟引当金総額には、損失が発生する可能性がありかつ当該損失を合理的に見積ることのできる
      訴訟等に関する損失、追加損失又はその損失範囲の見積りが含まれている。当グループは、訴訟等の複雑さ、一
      部の請求の新規性、訴訟等が初期の段階にあること、既に行われた証拠開示範囲が限られていること及び／又は
      その他の要因により、一部の訴訟等に関し合理的に発生し得る損失のすべての範囲を見積ることは難しいと考え
      ている。上記で言及した注記において説明され、かつその後の四半期報告書（以下の記載を含む。）で更新され
      ている訴訟等に関する既存の引当金の対象外である合理的に発生し得る損失のうち、当グループが見積り可能と
      考えているもののすべての範囲についての当グループの見積りは、ゼロから1.4十億スイス・フランである。
       2019年度第１四半期、当グループは、56百万スイス・フランの訴訟引当金純額を計上した。当グループは、訴
      訟引当金を考慮の上、現在入手可能な情報及び弁護士の助言に基づき、かかる訴訟等の結果が総合的に、当グ
      ループの財政状況に重大な悪影響を及ぼすことはないと判断している。但し、規制機関又はその他の政府当局に
      より提起された訴訟等を含む、かかる訴訟の潜在的な不確定要素を鑑みると、かかる訴訟を解決するために当グ
      ループが最終的に負担するコストは、現在の訴訟引当金を超過する可能性があり、当該超過額が、特定の期間に
      おける当グループの業績によっては、当該期間の業績に重大な影響を与える可能性がある。
      レート関連の問題

      民事訴訟
      米ドルLIBORに関する訴訟
       米国ニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所（以下、「SDNY」という。）での広域係属訴訟において、2019年
      ３月25日、SDNYは、被告による様々の訴訟に対する棄却申立て及び原告による訴状修正のための一定の許可申立
      てにつき、一部を認め、一部を退けた。SDNYの決定は、対人管轄権、出訴期限及び実体的事項に関連する理由に
      より、残りの個人投資家の訴訟の一部における請求の範囲を縮小した。
       2019年４月30日、広域係属訴訟に併合されていない訴訟１件において、米国連邦第２巡回区控訴裁判所は、
      SDNYによる2018年３月20日付の請求棄却の決定を支持した。
      外国為替に関する訴訟

       2019年４月１日、2018年11月13日にSDNYに提起された民事訴訟において、被告は棄却申立てを行った。2019年
      ４月23日、原告は、被告の申立てに応じる代わりに、第２修正訴状を提出するための許可を求めた。2019年４月
      26日、SDNYは、修正に反対し棄却申立てを更新する被告の権利に服することを条件として、原告に対して第２修
      正訴状案を提出するよう命じた。
      バンク・ビル・スワップに関する訴訟

       2019年４月３日、オーストラリアのバンク・ビル・スワップ・レート（銀行間取引レート）を不正操作したと
      してSDNYに提起された適格性認定前の集団訴訟において、原告は、第２修正訴状を提出した。
      フレディマック及びファニーメイの債券に関する訴訟

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       2019年４月３日、SDNYは、フレディマック及びファニーメイが発行した無担保債券の価格を固定するために金
      融機関の間で共謀したと主張する適格性認定前の集団訴訟の訴状を併合した。
      店頭取引に関する訴訟

       2019年３月20日、金利スワップに関連する併合広域係属訴訟において、原告は、第４修正併合集団訴訟訴状を
      提出した。
      ATAに関する訴訟

       2019年３月28日、SDNYは、米国反テロリズム法（以下、「ATA」という。）に基づく請求を主張する訴訟にお
      いて、クレディ・スイス・エイ・ジー及びその他の被告による棄却申立てを認めた。2019年４月22日、原告は、
      訴状修正のための許可申立てを行った。
       2019年４月11日、ATAに基づく請求を主張する別の訴訟が、ニューヨーク州東部連邦地方裁判所（以下、
      「EDNY」という。）に提起された。これは、既にEDNYにおいて係属中である他のATA訴訟に関連しており、それ
      らと実質的に類似の主張を行っている。
      ETN関連の訴訟

       2019年３月29日、2030年12月４日満期S&P                      500  VIX短期先物指数連動型ベロシティシェアーズ・デイリー・イ
      ンバースVIX短期上場投資証券の購入者によりEDNYに提起された個別訴訟において、原告は、訴訟を自発的に取
      り下げ、実質的に類似の訴状をSDNYに提出した。
      SWM

       2019年３月22日、第一審裁判所（フランクフルト・アム・マイン地方裁判所）は、2008年から2012年の間に締
      結された一連の金利スワップに関連してドイツの公益会社であるシュタットベルケ・ミュンヘンGmbHが提起した
      クレディ・スイス・インターナショナルに対する請求を全面的に棄却した。
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     ４【会計原則及び会計慣行の主要な相違】
      当グループの連結財務書類は、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則（米国GAAP）に準拠して作成

     されている。また、当グループの親会社財務書類（いわゆる、個別財務書類）は会計及び財務報告に関するスイス
                     nd
     法（スイス債権法　第32条              (32   title)）に準拠して作成されている。したがって、両会計原則及び会計慣行とも
     に日本で一般に公正妥当と認められている会計原則に基づいて作成された財務書類とは相違する部分がある。
      ここで取り上げている内容は、連結財務書類については、米国GAAPと日本会計基準との会計処理、親会社財務書
     類については、スイス債権法と日本会計基準との会計処理において生じるすべての相違点を網羅しているとは限ら
     ないものの、特定の相違点に関しては以下の要約の通りである。
     Ⅰ.連結財務書類：米国と日本における会計原則及び会計慣行の相違

     (1)  のれん
        米国GAAPでは、被買収企業の買収価額のうち買収日における取得純資産の公正価値を超える額は、のれんと
       して計上される。ASC            Topic   350に基づき、のれん及びその効果を発揮する期間が無期限である無形資産は償
       却されず、少なくとも年に一回、さらにこれらの減損の可能性を示唆する事象あるいは状況が発生した場合は
       より頻繁に、減損の有無が検討される。
        日本基準においては、企業結合により発生するのれんは20年以内の期間にわたって規則的に償却されてい
       る。減損テストは、減損の兆候が識別された場合に実施される。
      (2)  株式に基づく報酬

        米国GAAPでは、ASC          Topic   718に従って、株式報酬費用は当該報酬の公正価値に基づき付与日または改訂日
       に測定され、従業員に要求される役務期間にわたって費用として認識され、対応する金額は、状況に応じて、
       資本又は負債に計上される。
        日本基準においては、報酬として従業員に付与したストック・オプションは、公正な評価額に基づいて報酬
       に対する対象勤務期間にわたって費用として認識され、対応する金額はストック・オプションの権利の行使ま
       たは失効が確定するまでの間、貸借対照表の純資産の部に新株予約権として計上される。
      (3)  長期性資産の減損会計

        米国GAAPでは、ASC          Topic   360に基づき、売却により処分される長期性資産は、継続事業または廃止事業に
       報告されているかにかかわらず、帳簿価額または売却費用控除後の公正価値のいずれか低い価額で評価され
       る。ただし、のれん及び償却されない無形資産にはASC                             Topic   350が適用される。
        日本基準においては、処分予定の資産を区分しないこと、減損の測定に公正価値ではなく回収可能価額（資
       産の正味売却価額と見積将来キャッシュ・フローの現在価値のいずれか高い金額）を使用すること等の差異は
       あるが、根本的な考え方は米国GAAPと大きな差異はない。
      (4)  変動持分事業体の連結

        米国GAAPでは、ASC          Topic   810  に従って、ある事業体が、(1)他社からの追加的財務支援がなければその会
       社の活動の資金を調達することができないような不十分な資本しか有していない場合、あるいは、(2)その会
       社に対する持分投資家が、その会社の事業について重要な意思決定をすることができない、予想損失を吸収し
       ない、または予想収益を受け取ることがない等の場合は、変動持分事業体(VIE)に該当する。
        報告事業体がVIEに対して所定の「パワー」と「ベネフィット」を有する場合、報告事業体は当該VIEを連結
       しなければならない。
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        日本基準においては、連結の範囲を決定するために、VIEの概念は使用されていない。
      (5)  確定給付年金及びその他の退職後給付

        米国GAAPではASC         Topic   715により、年金制度並びに退職者の健康保険及び生命保険等の退職後給付制度の
       積立状況を反映するため、貸借対照表に資産または負債を計上し、当期中の積立状況の変動を株主持分に認識
       することが義務付けられている。
        日本基準では、退職者の健康保険及び生命保険等の退職後給付制度は一般的ではないため、特定の会計基準
       は存在しない。
        また、年金制度等の退職給付に関しては企業会計基準第26号「退職給付に関する会計基準」及び企業会計基
       準適用指針第25号「退職給付に関する会計基準の適用指針」に従って、未認識過去勤務費用及び未認識数理計
       算上の差異はその他の包括利益累計額に含めて計上し、このうち当期に費用処理された部分（組替調整額）                                                       並
       びに当期に発生した未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用                                    については、その他の包括利益に「退職
       給付に係る調整額」等の科目をもって一括計上する。
      (6)  公正価値による測定

        米国GAAPでは、ASC          Topic   820が、公正価値に関する単一の正式な定義を確立し、公正価値測定に関するフ
       レームワークを構築し、公正価値で認識された商品に関する追加的開示を規定している。さらに公正価値の測
       定に関する詳細な規定が公表されている。
        日本基準においては、会計制度委員会報告第14号「金融商品会計に関する実務指針」に時価に関するガイダ
       ンスがあり、実務対応報告第25号「金融資産の時価の算定に関する実務上の取扱い」が公表されているが、公
       正価値の測定に関して米国GAAPのような詳細な規定はない。
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      (7)  公正価値オプション
        米国GAAPでは、ASC          Topic   825が、公正価値を用いて一定の金融資産及び金融負債の当初及びその後の測定
       を行い、公正価値の変動を損益として認識するという測定方法の選択（公正価値オプション）を認めている。
        日本基準においては、公正価値オプションは認められていない。
      (8)  法人所得税の申告が確定していない状況における会計処理

        米国GAAPでは、ASC          Topic   740が、法人所得税の申告が確定していない状況における会計処理に言及してお
       り、法人税申告書におけるこれまでの申告、または今後予想される申告について、一貫性のある認識基準及び
       測定基準を規定している。ASC                Topic   740は申告による税務上のポジションを評価するにあたって２段階のプ
       ロセスを要求している。第一段階において、企業は当該税務上のポジションが申告通りに維持される可能性が
       50%超であるかを判断し、第一段階を満たした税務上のポジションについて、第二段階で財務書類に認識する
       ことができる税務上の便益の最大額を測定する。
        日本基準においては、税務上の便益の取扱いに関して、このような規定はない。
      (9)  子会社の非支配持分

        米国GAAPでは、ASC          Topic   810に従って、子会社の非支配持分は資本の構成要素として表示され、株式売却
       等により子会社に対する支配を喪失した場合には、支配喪失後の残存持分が支配喪失日の公正価値で再測定さ
       れる。
        日本基準においては、子会社に対する支配を喪失した場合に残余持分についての再測定は行われず、株式売
       却等により関連会社に該当する場合は持分法による投資評価額で評価し、関連会社にも該当しなくなる場合に
       は、個別財務諸表上の帳簿価額で評価する。
       (10)   収益認識基準

        ①　基本概念
         米国GAAPでは、ASC          Topic   606に従って、収益は、顧客への財又はサービスの移転と交換に、企業が権利を
       得ると見込む対価を反映した金額で認識するとされている。
         日本基準においては、収益は実現主義の原則に従い、商品等の販売又は役務の給付によって実現したもの
       に限り認識されるとされている。下記のような個別論点において現在日本基準では一般的に定めた規定がない
       ため異なる会計処理が行われる場合がある。
       　また、     企業会計基準委員会（            ASBJ  ）は、    2018  年 3 月 30 日に企業会計基準第           29 号「収益認識に関する会計基
      準」および企業会計基準適用指針第                  30 号「収益認識に関する会計基準の適用指針」を公表し、                             2021  年 ▶ 月 1 日以後
      開始する連結会計年度および事業年度の期首から適用される。ただし、                                     2018  年 ▶ 月 1 日以後開始する連結会計年度
      および事業年度の期首からの早期適用が可能である
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       ②　変動対価
        米国GAAPでは、変動対価は期待値法                   (The   expected     value)又は最頻値法           (The   most   likely    amount)のいず
       れかより適切な方法を用いて見積り、不確実性が解消される時点で収益認識累計額に大幅な戻入が生じない可
       能性が高い範囲でのみ取引価格（すなわち収益）に含める。
        日本基準においては一般的に定めた規定はない。
       ③　一定期間にわたり充足される履行義務

        米国GAAPでは、財又はサービスの支配が一定期間に渡り移転し、履行義務が以下の要件のいずれかを満たす
       場合、収益は一定期間にわたり認識される。
            ●　企業が義務を履行するにつれ、顧客がその履行による便益を受けると同時に消費する。
            ●　企業の義務履行により資産が創出されるか又は増価し（例えば、仕掛品）、それに応じて、顧

              客が当該資産を支配する。
            ●　企業の義務履行により企業にとって代替的な用途がある資産が創出されず、かつ、企業は現在

              までに完了した作業に対して支払を受ける法的に強制可能な権利を有している。
       　日本基準においては一般的に定めた規定はない。

       ④　返還不能の前払手数料

        前払手数料が契約を履行するために必要となる活動に関連するものの、それにより財又はサービスが顧客に
       移転されない場合、将来に財又はサービスが提供されたときに収益を認識する。
        日本基準においては一般的に定めた規定はない。
       ⑤　契約獲得コスト

        米国GAAPでは、契約獲得のための増分コストは、回収が見込まれる場合、資産計上し、関連する財又はサー
       ビスの顧客への移転に合わせて規則的に償却するとともに、減損テストの対象になる。
        日本基準においては一般的に定めた規定はない。
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     Ⅱ.個別財務書類：スイスと日本における会計原則及び会計慣行の相違

     （１）持分証券への投資

         　スイス債権法のもとでは、永久的に投資する意図をもって保有され重要な影響力を与える持分
         証券への投資は、参加持分として計上される。議決権の20％以上を所有する場合には重要な影響
         力があると推定される。参加持分は当初取得原価で認識され減損認識が行われる。当社の参加持
         分に関して減損テストを行う場合は、経済的に密接に関連した参加持分として明確に定義された
         サブポートフォリオに基づくポートフォリオ評価法が適用される。減損金額は、各参加持分を個
         別にではなく、サブポートフォリオレベルで評価される。その他の参加持分は全て個別に評価さ
         れる。参加持分のサブポートフォリオの帳簿価額がその公正価値を超過する場合には減損損失が
         認識される。もしも、参加持分の公正価値が著しく回復し持続可能と判断される場合には、過去
         に認識された減損を当該参加持分の取得価額まで戻し入れることができる。
         永久的に投資する意図をもって保有されているのではない持分証券は投資有価証券として計上さ

         れ、低価法により評価される。
         　日本においては、「金融商品に関する会計基準」に従い、持分有価証券は保有目的に応じて以

         下のように分類、測定される。
         　・売買目的有価証券は、時価で測定され評価差額は損益計上される。
         　・個別財務諸表においては、子会社株式及び関連会社株式は、取得原価で計上される。
         　・上記以外の有価証券（「その他有価証券」）は、時価で測定され、評価差額は、a）純資産
         の部に計上される、またはb）時価が取得原価を上回る銘柄に係る評価差額は純資産に計上さ
         れ、下回る銘柄に係る評価差額は当期の損失として処理される。
         　・時価を把握することが極めて困難と認められる株式は取得原価で評価される。
         　・組合等への出資については、原則として、組合等の財産の持分相当額が出資金として計上さ
         れ、組合等の営業により獲得した純損益の持分相当額は当期の純損益として計上される。
     （２）発行された債券

         発行された債券は貸借対照表において短期利付負債として報告され額面で計上される。支払利息
         は発生主義に基づき未払費用として貸借対照表に計上される。債券のディスカウント部分と発行
         費用は前払費用として計上され、債券の償還期間に渡り定額法で償却される。
         日本においては、債券のディスカウント部分は償却原価法によって会計処理される。債券発行費

         用は支出時に費用処理されるが、繰延資産として計上し債券の償還期間に渡り、利息法で償却す
         ることができる。また、継続適用を条件として、定額法による償却も適用可能である。
     （３）子会社に対する貸付金

         子会社に対する長期の貸付金は取得原価で評価され、金融投資として計上される。受取利息は発
         生主義に基づき未収収益として貸借対照表に計上される。関連する手数料は繰延収益として計上
         され、貸付金の契約期間に渡り収益認識される。
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         日本では、子会社又は関連会社に対する長期の貸付金は子会社・関連会社長期貸付金として計上
         される。関連手数料は、受領した時点で利益として認識される。
     （４）外貨換算

          スイス債権法では、海外支店の換算により生じる外貨換算の影響は損益計算書において金融収
         益又は金融費用として認識される。
         　日本では、外国通貨で表示されている在外支店の財務諸表に基づき親会社財務諸表を作成する

         場合に、本店と異なる方法により換算することで生じた換算差額は、当期の為替差損益として処
         理される。
     （５）株式報酬

         　スイス債権法では、株式報酬制度は負債として会計処理し、未決済報酬の公正価値の変動を損
         益計算書に認識する。
         　日本では、ストック・オプションの付与日から権利確定日までの期間にわたり、付与日現在の

         ストック・オプションの公正な評価額に基づいて報酬費用が認識され、対応する金額は資本（純
         資産の部に新株予約権）に計上される。公正な評価額は、条件変更の場合を除き、その後は見直
         されない。
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     （６）自己株式および自社株式を基礎とするデリバティブ
         　スイス債権法においては、自社の株式は取得価額により自己株式として計上され、株主持分合
         計から控除される。自己株式の売却によって実現した利益及び損失は損益計算書において金融収
         益又は金融費用として認識される。自社の株式のコールオプションの買いは、低価法で認識され
         デリバティブ金融商品として計上される。自社の株式のプットオプションの売りに係るプレミア
         ムは、繰延収益として計上され、プットオプションの期間にわたって償却される。
         日本では、自己株式は取得原価をもって純資産の部の株主資本から控除される。自己株式の売却

         によって実現した損益はその他の資本剰余金に減算又は加算される。自社株式を基礎とするデリ
         バティブに関する明示的な規定はない。
     （７）繰延税金

         　法定目的のスイス債権法においては、繰越欠損金に係る繰延税金資産は認識されない。同様
         に、一時差異に係る繰延税金項目も認識されない。
         　日本では、将来の課税所得と相殺可能な繰越欠損金等については、一時差異と同様に取り扱う

         ものとされ、繰延税金資産を計上することができる。繰越期間内に一時差異等加減算前課税所得
         が発生する可能性が低く、繰越欠損金を控除することができると認められない場合は相当額が控
         除される。
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     第７【外国為替相場の推移】

      円とスイス・フランの為替相場は日本国内で発行されている２紙以上の日刊紙に掲載されているため省略。

     第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     １　本邦における株式事務等の概要

      当社記名式株式（以下「株式」という。）の取得者（以下「実質株主」という。）は、その取得窓口となった証
     券会社（以下「窓口証券会社」という。）との間に外国証券取引口座約款を締結する必要がある。当該約款により
     実質株主の名で外国証券取引口座（以下「取引口座」という。）が開設される。売買の執行、売買代金の決済、証
     券の保管及びその他株式の取引に関する事項はすべてこの取引口座により処理される。この場合、売買の執行、売
     買代金の決済及び株式の取引に関するその他の支払についての各事項はすべて当該約款の各条項に従い処理され
     る。
      以下において、日本証券業協会の外国証券取引口座約款の参考様式に定める株式取扱手続の内容を概説する（但
     し、個別の窓口証券会社の外国証券取引口座約款において、異なる定めがされている場合には、当該異なる定めに
     従うものとする。）。
     (1)証券の保管

       株式は、窓口証券会社を代理する保管機関（以下「保管機関」という。）又はその名義人の名義で当社に登録
      され、当該株券は保管機関に保管される。
     (2)株式の移転に関する手続

       日本では、実質株主はその持株の保管替え又は売却注文をなすことができる。実質株主と窓口証券会社との間
      の決済は原則として円貨又は外貨による。
     (3)実質株主に対する諸通知

       当社から交付される通知及び通信は、窓口証券会社の店頭に備え付け、実質株主の閲覧に供される。但し、実
      質株主が送付を希望した場合は、窓口証券会社はこれを実質株主に送付し、実費は実質株主に請求される。
     (4)実質株主の議決権の行使に関する手続

       議決権の行使は実質株主が窓口証券会社を通じて行なう指示に基づき、保管機関又はその名義人が行なう。し
      かし、実質株主が特に指示しない場合、保管機関又はその名義人は議決権の行使を行わない。
     (5)現金配当の交付手続

       外国証券取引口座約款に従い、配当金は、窓口証券会社が保管機関又はその名義人から一括受領し、取引口座
      を通じて実質株主に交付される。
     (6)株式配当等の交付手続

       株式配当、株式分割、無償交付等の方法により発行される株式は、窓口証券会社を通じて取引口座により処理
      する。
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     (7)新株引受権
       株式について新株引受権が与えられる場合には、新株引受権は、原則として、売却され、その売却代金は窓口
      証券会社が保管機関又はその名義人から一括受領し、取引口座を通じて実質株主に支払われる。
     ２　実質株主に対する株式事務

     (1)株主名簿管理人及び名義書換取扱場所
       本邦には当社の株主名簿管理人又は名義書換取扱場所はない。
     (2)基準日

       取締役会は配当の支払のため基準日を定めることができる。
     (3)事業年度の終了

       当社の事業年度は毎年12月末日に終了する。
     (4)公告

       本邦においては公告は行わない。
     (5)実質株主に対する株式事務に関する手数料

       当社の日本における実質株主は、外国証券取引口座約款に基づき日本の証券会社に外国証券取引口座を開設
      し、年間口座管理料を支払わなければならない。
     (6)普通株式の譲渡制限

       第１「１     会社制度等の概要」の記載を除き、株式の実質的又は法的所有権の移転については制限はない。
     (7)年次株主総会

       当社は、事業年度の終了日から６ヵ月以内に株主総会を少なくとも１回開催しなければならない。
     (8)新株引受権

       第１「１     会社制度等の概要」－（２）                提出会社の定款等に規定する制度－新株引受権」及び上記１(7)「新
      株引受権」参照のこと。
     (9)本邦における配当等に関する課税上の取扱い

       当社の実質株主のうち日本の居住者（永住者）である個人（以下、本(9)において「個人株主」という。）が
      保有する当社株式についての配当及び売買損益に係る所得税及び住民税、個人株主が保有する当社株式について
      相続が開始した場合における相続税及び贈与がなされた場合における贈与税、並びに内国法人である当社の実質
      株主（以下、本(9)において「法人株主」という。）が保有する当社株式についての配当及び売買損益に係る所
      得税及び法人税に関する本邦における課税上の取扱いの概要は、以下のとおりである。但し、以下の記述は、当
      社株式が租税特別措置法第37条の11第２項の上場株式等（以下「上場株式等」という。）に該当することを前提
      としている。本報告書の日付時点で、当社株式はスイス証券取引所に上場されているので、上場株式等に該当す
      る。
       なお、以下の記述は、別途明示しない限り本報告書の日現在施行されている日本の租税法令に基づくものであ
      り、適用ある諸法令の改正により変更されることがある。また、以下の記述は、あくまでも当社株式に関する一
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      般的な課税上の取扱いについて述べるものであって、すべての課税上の取扱いを網羅的に述べるものではなく、
      かつ、例外規定の適用によって以下に記述されている内容とは異なる取扱いがなされる場合もある。課税取扱い
      の 詳細及び各投資家における具体的な課税取扱いについては、投資家各自の税務顧問に確認する必要がある。
      ＜個人株主＞

      Ａ　配当
       当社株式が上場株式等である限り、個人株主が日本における支払の取扱者を通じて当社株式の配当の交付を受
      ける場合は、スイスにおいて当該配当の支払の際に源泉徴収された所得税の額（もし、あれば）をスイスにおけ
      る当該配当の支払額から控除した後の金額に対して、通常の20パーセント（所得税15パーセント及び住民税５
      パーセント）に復興特別所得税（但し、2037年12月31日まで）の税率（所得税額の2.1パーセント）を加えた合
      計20.315パーセントの税率で、源泉徴収（住民税については特別徴収）により課税される（配当金交付時になさ
      れるこれらの源泉徴収（住民税については特別徴収）を、以下、「支払取扱者源泉徴収」という。）。
       個人株主が受領した当社株式の配当については、日本で累進税率（最高限界税率は、所得税と住民税を合計し
      た55パーセントに復興特別所得税（但し、2037年12月31日まで）の税率（所得税額の2.1パーセント）を加えた
      合計55.945パーセントである。）により総合課税の対象となる配当所得として確定申告をしなければならない。
      但し、支払取扱者源泉徴収がなされた場合には、個人株主のうち、当社の発行済株式の総数の３パーセント以上
      を有する個人株主以外の者が支払を受ける当該配当の金額については、当社株式が上場株式等である限り、総合
      課税の対象となる配当所得として確定申告を要する所得に含めないことができることとされているので、かかる
      個人株主が当社株式について受領する配当に関しては、総合課税の対象となる配当所得に含めず、支払取扱者源
      泉徴収のみで日本における課税関係を終了させることができる。
       個人株主は、当社株式の配当を含む上場株式等の配当所得について、課税年度毎に、適用法令の定めるところ
      に従って、上場株式等の配当所得に係る申告分離課税制度（以下、「配当申告分離課税」という。）を選択する
      ことができる。配当申告分離課税が選択された場合、配当申告分離課税の対象となる上場株式等の配当所得は、
      上記に記載した総合課税の対象となる配当所得には含まれないこととなり、当該配当所得及び上場株式等の譲渡
      損失のほか、特定公社債の利子、償還差損益及び譲渡損益等も、適用ある法令に定める要件及び制限に従って損
      益通算を行うことができ、かかる損益通算においてなお控除しきれない部分の上場株式等（特定公社債を含
      む。）の譲渡損失（償還差損を含む。）については、一定の条件及び限度で、翌年以後３年間にわたって、上場
      株式等（特定公社債を含む。）に係る利子所得、配当所得及び譲渡所得等からの繰越控除を行うことができる。
      他方、個人株主が、当社株式について受けた配当金について上記の総合課税による課税に服することになる場合
      には、当該配当金と譲渡損失との損益通算は認められない。
       個人株主が、当社株式の配当を含む上場株式等の配当所得について配当申告分離課税を選択した場合における
      税率は、通常の20パーセント（所得税15パーセント及び住民税５パーセント）に復興特別所得税（但し、2037年
      12月31日まで）の税率（所得税額の2.1パーセント）を加えた合計20.315パーセントである。
       なお、個人株主が当社株式にかかる配当全額について累進税率による所得税の総合課税を受ける場合の確定申
      告及び配当申告分離課税を受ける場合の確定申告においては、上記に述べたスイスにおいて当社株式の配当に課
      された所得税（もし、あれば）は、適用ある法令に定める要件及び制限に従って、外国税額控除の対象となり、
      また、上記で述べた当社株式の配当の交付を受ける際に支払取扱者源泉徴収された又はされるべき税額は、申告
      納付すべき所得税の額から控除される。
       上記に述べた各課税方式については、所得税（国税）と住民税（地方税）とで異なる取扱いを受けることも可
      能である。
      Ｂ　売買損益

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       個人株主による当社株式の売却による損益についての課税は、内国法人の上場株式等の売買損益課税と原則と
      して同様である。
      Ｃ　相続税・贈与税

       原則として、日本の相続税法所定の要件を充足する個人が、個人株主から、当社株式を相続するか若しくは当
      社株式の遺贈を受けるか又は当社株式について贈与を受けた場合には、同法に基づき相続税又は贈与税が課され
      るが、適用ある法令に定める要件及び制限に従って、外国で課された相続税又は贈与税に相当する租税の額につ
      き外国税額控除が認められる場合がある。
      ＜法人株主＞

      Ａ　配当
       当社株式が上場株式等である限り、法人株主（公共法人等を除く。）が日本における支払の取扱者を通じて当
      社株式の配当の交付を受ける場合は、スイスにおいて当該配当の支払の際に徴収された所得税の額（もしあれ
      ば）をスイスにおける当該配当の支払額から控除した後の金額に対して、通常の15パーセント（所得税）に復興
      特別所得税（但し、2037年12月31日まで）の税率（所得税額の2.1パーセント）を加えた合計15.315パーセント
      の税率で、源泉徴収により課税される。法人株主が受け取った当社株式の配当の金額は、法令上非課税とされる
      場合を除き、法人税の課税標準である所得の金額の計算上、益金の額に算入される。但し、法人税の確定申告に
      おいて、上記に述べたスイスにおいて当社株式の配当に課された所得税（もしあれば）については外国税額控除
      を、日本における支払の取扱者から交付を受ける際に支払取扱者源泉徴収される所得税については所得税額控除
      を、それぞれ適用ある法令に定める要件及び制限に従って受けることができる。
      Ｂ　売買損益

       法人株主による当社株式の売却による損益についての課税は、内国法人の上場株式等の売買損益課税と原則と
      して同様であり、法人株主による当社株式の売却に係る譲渡利益額又は譲渡損失額は、法令上非課税とされる場
      合を除き、法人税の課税標準である所得の金額の計算上、益金又は損金の額に算入される。
     (10)その他諸通知報告

       上記１(3)「実質株主に対する諸通知」参照のこと。
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     第９【提出会社の参考情報】

     １【提出会社の親会社等の情報】

      当社は金融商品取引法（昭和23年法律第25号（その後の改正を含む。））第24条第１項第１号若しくは第２号に
     該当しないため、該当なし。
     ２【その他の参考情報】

      当事業年度の開始日から本有価証券報告書の提出日までの間に、当社は次の書類を関東財務局長に提出してい
     る。
                       提出書類                           提出年月日

     (1)    有価証券報告書（事業年度　自2017年１月１日　至2017年12月31日）及びその
         添付書類                                        2018  年６月29日
     (2)    半期報告書（2018年度中　自　2018年１月１日　至　2018年６月30日)                                        2018  年９月28日
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】

      該当事項なし。

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                       法定監査人による報告書

                            （訳文）
     クレディ・スイス・グループAG、チューリッヒの株主総会御中

     連結財務書類に関する法定監査人の報告書

     意見
      法定監査人として、私たちは、添付のクレディ・スイス・グループAG及び子会社（以下、「当グループ」とい
     う。）の連結財務書類の監査を行った。当該連結財務書類は、2018年12月31日及び2017年12月31日現在の連結貸借
     対照表、2018年12月31日に終了した事業年度までの３年間の各事業年度の連結損益計算書、連結包括利益計算書、
     連結株主持分変動計算書及び連結キャッシュ・フロー計算書、並びに関連注記で構成されている。私たちの意見で
     は、連結財務書類は、米国において一般に公正妥当と認められている会計基準に準拠して、2018年12月31日及び
     2017年12月31日現在の財政状態並びに2018年12月31日に終了した事業年度までの３年間の各事業年度の経営成績及
     びキャッシュ・フローの状況を適正に表示し、スイス法に準拠しているものと認める。
     取締役会の責任

      取締役会には、米国において一般に公正妥当と認められている会計基準及びスイス法の要件に従って連結財務書
     類を作成する責任がある。取締役会の責任には、不正又は誤謬による重要な虚偽記載のない連結財務書類の作成及
     び適切な表示に関する内部統制の運用、実行及び維持が含まれる。さらに、取締役会の責任には、適切な会計方針
     の選択及び適用、並びにその状況下において合理的な会計上の見積りを行うことも含まれる。
     監査人の責任

      私たちの責任は、私たちの監査に基づいてこれらの連結財務書類に対して意見を表明することにある。私たちは
     監査法人であり、当グループから独立していることが求められる。私たちの監査は、スイス法、スイスの監査基準
     及び公開会社会計監視委員会（米国）（以下、「PCAOB」という。）の基準に準拠して実施された。これらの基準
     は、連結財務書類について不正又は誤謬による重要な虚偽記載がないかどうかについて合理的な保証を得るため
     に、私たちが監査を計画し、実施することを要求している。
      監査には、連結財務書類の数値及び開示に関する監査証拠を得るための手続の実施が含まれている。手続は、監

     査人の判断によって選定され、不正又は誤謬による連結財務書類の重要な虚偽記載のリスクの評価が含まれてい
     る。それらのリスク評価を行う際には、事業体の連結財務書類の作成に関する内部統制を考慮しているが、これは
     その状況下において適切な監査手続を整備するためである。また監査は、採用された会計方針の妥当性及び会計上
     の見積りの合理性を検討すること、並びに連結財務書類全体の表示に関する検討を含んでいる。私たちは、私たち
     の得た監査証拠が意見表明のための十分かつ適切な基礎を提供していると考えている。
           スイス連邦監査監督機構通達2015/1号に基づく、監査上の主要な事項に関する

           報告
           公正価値で計上された金融商品の評価

           のれん

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           繰延税金資産の評価

           訴訟及び規制措置に係る引当金

           貸倒引当金の評価

           財務報告に影響を及ぼすITシステムに係る統制

           監査上の主要な事項とは、私たちの職業的専門家としての判断において、当事業年度の連結

           財務書類監査で最も重要であると判断された事項のことをいう。監査上の主要な事項は、連
           結財務書類全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成において検討した事項であり、
           私たちは、監査意見と別にこれらの個別の事項に対して意見を表明しない。
           公正価値で計上された金融商品の評価

           監査上の主要な事項                        監査上の対応

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            2018  年12月31日現在、当グループは、公正価値                      私たちは、公正価値で計上される金融商品の評
           で計上される金融資産283.5十億スイス・フラン                        価に関連した、財務報告に係る統制上の要点の整
           及び金融負債183.4十億スイス・フランを計上し                        備状況と運用状況を評価しテストを行った。これ
           ている。2018年12月31日現在、当該金融資産は、                        には、独立価格検証、評価モデルの承認並びに、
           総資産の37％、当該金融負債は総負債の25％を占                        評価調整の算定、検証及び計上に関する統制が含
           めている。                        まれていた。
            当グループが保有する金融商品の大半の公正価                        サンプルとして抽出した金融商品について、私

           値は、活発な市場における市場価格又は観察可能                        たちは、使用したモデルに加え、評価インプット
           なインプットに基づいている。                        又はデータの妥当性を検証した。私たちは、観察
                                   可能なインプットとデータを、独立した情報源や
            さらに当グループは、市場価格が入手できな                       外部から入手可能な市場データと比較した。
           い、又は観察可能なインプットがほとんど若しく
           は全くない金融商品を有している。これらの金融                         サンプルとして抽出した直接観察可能な市場価
           商品の公正価値は、評価技法を適用することで決                        格が入手できない金融商品について、利用可能な
           定されており、仮定や見積りの利用など、経営者                        代替的な方法及び主たる要素に対する感応度を参
           による判断を伴うことが多い。特に、直接観察可                        考に、使用した仮定及びモデルを慎重に精査し検
           能な市場価格が入手できない金融商品について                        証、又は独立価格検証の再実施を行った。
           は、公正価値の決定に使用されるモデル化対象の
           仮定を決定するために、多くの場合判断が必要と                         また私たち     は、これらの      仮定及びモデルを慎重
           なる。当グループはまた、公正価値を決定するに                        に精査し検証し、これらの調整のサンプルの再計
           当たり、様々な程度の観察可能性を伴った重要か                        算を実施することにより、重要な判断が必要とな
           つ判断が必要となるインプットを利用する特定の                        る評価調整（信用評価調整、負債評価調整及び調
           金融商品を有している。さらに、当グループは、                        達評価調整を含む。）の決定に使用された手法及
           信用評価調整、負債評価調整及び調達評価調整を                        びインプットを評価した。
           含む特定の評価調整の算定の際に重要な判断を適
           用している。                         私たち   は、  上記の手続を実施するに当たり、特
                                   に、最も判断を必要とする金融商品、モデル、手
                                   法及び仮定に関して、内部の評価専門家を利用し
                                   た。
           　公正価値で計上された金融商品の評価の詳細については、以下を参照されたい。

            - 　注記１「重要な会計方針の要約」の中の「公正価値による測定及び公正価値オプション」及び
             「トレーディング資産及び負債」
            - 　注記16「トレーディング資産及び負債」
            - 　注記35「金融商品」
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           のれん

          監査上の主要な事項                        監査上の対応

           2018  年12月31日現在、当グループは、のれんと                      私たち   は、  のれんの評価に関連した財務報告に

          して総額4.8十億スイス・フランを計上してい                        係る統制上の要点の整備状況と運用状況を評価
          る。のれんは報告単位に配分され、その帳簿価額                        し、テストを行った。これには、各報告単位の公
          は主に原事業の将来キャッシュ・フローによって                        正価値の決定に用いられた仮定、財務計画の策定
          裏付けられている。2018年度に、当グループは、                        と承認、経営者による過去の業績と予測の年次比
          アジア太平洋部門-マーケッツ事業、グローバ                        較を含む、年次減損分析に係る統制が含まれてい
          ル・マーケッツ部門、インベストメント・バンキ                        る。
          ング＆キャピタル・マーケッツ部門でのれんのト
          リガーイベントが発生したと判定した。2018年12                         私たちは、キャッシュ・フロー予想の妥当性を
          月31日現在で行われたのれんの減損分析に基づ                        評価したほか、割引率や成長率といった重要なイ
          き、当グループは、減損は不要であると結論付け                        ンプットを、外部から入手可能な業界、経済、財
          た。                        務関連のデータ並びに当グループの過去データや
                                  業績と比較した。私たちの評価専門家を利用し、
           各報告単位の公正価値の決定に使用される予測                       重要な見積り及び仮定の変更に最も影響を受けや
          に伴う固有の不確実性により、のれんは重要な判                        すい、報告単位の公正価値の算定に使用された仮
          断が適用される領域とされる。公正価値と帳簿価                        定と手法を慎重に精査し検証した。
          額の間の差異が限定的である場合、これらの報告
          単位に対する他の重要な仮定と将来キャッシュ・
          フローの見積りへの変更の影響がもたらす感応度
          はさらに高くなる。
          　のれんの詳細については、以下を参照されたい。

           - 　注記１「重要な会計方針の要約」の中の「のれん及びその他の無形資産」
             注記21「のれん」
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           繰延税金資産の評価

          監査上の主要な事項                        監査上の対応

           当グループは、2018年12月31日現在、繰延税金                        私たちは    、繰延税金資産の評価に関連した財務

          資産の純額として4.5十億スイス・フランを計上                        報告に係る統制上の要点の整備状況と運用状況を
          している。                        評価し、テストを行った。これには、繰延税金資
                                  産の識別と測定、関連する法域/法人組織におけ
           繰延税金資産の回収可能性は、多年にわたる将                       る将来の課税所得の予測に使用された仮定の評価
          来の予想課税所得によって決まるため、重要な判                        と承認、グループ組織計画の作成と承認、並びに
          断が必要となる。        繰延税金資産に占める割合は米                経営者によるグループ組織計画と過去の業績との
          国が最も大きい。                        年次比較に係る統制が含まれていた。
                                   私たちは、経営者による分析を慎重に精査し、

                                  予測に使用された仮定を、独自に取得したデータ
                                  ポイントと比較することにより、経営者による繰
                                  延税金資産の評価手続を実証的にテストした。ま
                                  た、のれんの減損で使用された財務計画と繰延税
                                  金資産の評価で使用されたグループ組織計画との
                                  整合性についても検討した。
          　繰延税金資産の詳細については、以下を参照されたい。

           - 　注記１「重要な会計方針の要約」の中の「法人税」
           - 　注記   28 「 法人税等」
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           訴訟及び規制措置に係る引当金

          監査上の主要な事項                        監査上の対応

           2018  年12月31日現在、当グループは、訴訟引当                      私たち   は、訴訟及び規制措置に対する引当金に

          金を681百万スイス・フラン計上している。                     現行   関連した、     財務報告に係る統制上の要点の整備状
          の引当金で対応されていない、合理的に起こり得                        況と運用状況を評価し、テストを行った。これに
          る範囲の損失総額として、当グループではゼロか                        は、訴訟引当金の評価、承認、検証及び開示に係
          ら1.4十億スイス・フランを見積もっている。                        る内部統制が含まれていた。
           当グループは、事業の遂行に関連して、複数の                        私たちは、当グループによる訴訟の内容と状

          法的手続、規制上の手続、及び調停手続に関与し                        況、請求及び規制措置に関する当グループの判断
          ている。かかる事案の結末は、継続的な訴訟手続                        を評価した。      監査人は、特定の重要な事案につい
          及び規制上の手続の将来の帰趨により決まる。                        て、当グループが社内弁護士から受けた法的助言
          従って、引当金の算定は           訴訟や規制上の請求から             及び、場合によっては外部の弁護士から受けた助
          生じる債務の発生可能性と金額に関する経営者の                        言も検討した。
          判断に依拠するため、固有の不確実性を伴ってい
          る。                         監査人は、経営者から入手した裏付情報の結論
                                  を検討することにより、重要な事案に対する引当
                                  金及び開示に関する当グループの結論を検討し
                                  た。必要となる判断の重要性を考慮し、我々は重
                                  要度の高い引当金に関して詳細な検討を行った。
                                  重要な事案については、当グループの外部弁護士
                                  より直接回答を入手し、場合によっては、社外弁
                                  護士へ補完的に問い合わせを行ったほか、経営者
                                  が訴訟引当金の決定に使用したデータとインプッ
                                  トをテストした。
          　訴訟及び規制措置の詳細については、以下を参照されたい。

           - 　注  記 39 「訴訟   」
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           貸倒引当金の評価

          監査上の主要な事項                        監査上の対応

           2018  年12月31日現在、当グループは、償却原価                      監査人は、貸倒引当金の           評価に関連する、財務

          による貸出金総額273.7十億スイス・フラン及び                        報告に係る統制上の要点の整備状況と運用状況を
          貸倒引当金0.9十億スイス・フランを計上してい                        評価し、テストを行った。これには、貸倒引当金
          る。                        の算定、承認、計上及びモニタリングに係る統制
                                  が含まれていた。またこれにはモデルの承認、重
           貸倒引当金の評価は、重要な経営者の判断の適                       要な入力データの検証と承認及び、経営者のモデ
          用に加え、異なるモデリング手法と仮定の使用に                        ルで捕捉されない減損の可能性に関する定性的検
          依存している。個別貸倒引当金に関しては、回収                        討に係る統制も含まれていた。
          可能価額及び担保価値を見積もるための判断が関
          わっている。      集合的   貸倒引当金に関しては、ポー                個別貸倒引当金のサンプルについて                  、私たち
          トフォリオ単位での引当金の算定方法及びパラ                        は、将来キャッシュ・フロー予測、裏付担保の評
          メーターの決定に当たって判断が関わっている。                        価及び債務不履行時の回収見積りを含む、減損の
                                  識別及び定量化の裏付けとなる仮定をテストし
                                  た。また、     経営者が減損として識別していない貸
                                  出金のサンプルを検討し、その               回収可能性につい
                                  て独自に評価を行った。
                                   集合的   貸倒引当金のサンプル          について、私たち

                                  は、モデルの承認と検証手続を含む原モデルのテ
                                  ストを行った。また、データと仮定を（入手可能
                                  な場合は）外部のベンチマークと比較すること
                                  で、回収率など、これらのモデルへのインプット
                                  の妥当性をテストした。
          　貸倒引当金の詳細については、以下を参照されたい。

           - 　注記１「重要な会計方針の要約」の中の「貸出金」
           - 　注記19    「 貸出金、貸倒引当金及び信用の質」
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          財務報告に影響を及ぼすITシステムに係る統制

          監査上の主要な事項                       監査上の対応

           当グループの業務で多数の取引が日常的に処                       監査人は、財務報告に関連した当グループの

          理されていることにより、当グループはテクノ                       重要なシステムに係るIT全般統制の整備状況を
          ロジーに依拠している。当グループのITインフ                       評価した。
          ラとアプリケーションは、当グループの業務と                        監査人は、ユーザーアクセスとプロビジョニ
          財務報告の枠組みに不可分な構成要素である。                       ング（システム上の職務分掌を含む）、物理的
          取引が正確に処理されるよう確実にするととも                       アクセス、変更管理、情報セキュリティ、イン
          に不正や誤謬のリスクを低減するために、適切                       シデント管理、バックアップと復旧手法を含む
          なIT統制が求められている。                       IT全般統制の運用状況についてテストを行っ
                                 た。監査人の作業には、アクセス要求が当グ
                                 ループのIT全般統制の枠組みに沿って適切に承
                                 認されているかどうかのテストのほか、必要に
                                 応じ、補完的なIT統制や業務統制の運用状況の
                                 テストが含まれていた           。また監査人の作業に
                                 は、システム間のデータ送受信の網羅性と正確
                                 性を確認するための、一部のシステムのイン
                                 ターフェースに関するテストも含まれていた。
                                  作業にあたっては、IT専門家が監査チームに
                                 加わっている。
     その他の法律上及び規制上の要件に関する報告

      私たちは、スイス連邦監査監督機構（以下、「FAOA」という。）及びPCAOBの登録公開監査事務所であり、スイ

     ス監査人監督法（以下、「AOA」という。）に準拠した資格要件を満たしていることを確認する。私たちはスイス
     法（CO第728条及びAOA第11条）及び米国連邦証券法に加え、スイスの監査専門家組織、米国証券取引委員会及び
     PCAOBの該当規則及び規定に準拠して当グループから独立しているほか、私たちはこれらの要件に準拠して他の倫
     理上の責任も果たしている。
      CO 第728a条第１項第３号及びスイスの監査基準890に準拠して、私たちは、取締役会の指示に従って連結財務書

     類作成のために整備された内部統制が存在していることを確認する。
      私たちは、貴総会に提出された連結財務書類が承認されることを進言する。

      私たちはまた、PCAOBの基準に従い、2018年12月31日現在の当グループの財務報告に係る内部統制について、ト

     レッドウェイ委員会組織委員会（COSO）が公表した「内部統制－統合的枠組み‐2013年」に定められている基準に
     基づいて監査を実施した。2019年３月22日付の私たちの報告書には、当グループの財務報告に係る内部統制の有効
     性に関する無限定適正意見が表明されている。
     私たちは1989年からクレディ・スイス・グループAGの監査人を務めている。

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     ケーピーエムジーAG
     (署名)　　　　　　　　　　　　　　(署名)

     ニコラス・エドモンド　　　　　　　アンソニー・アンゼヴィノ
     公認会計士　　　　　　　　　　　　グローバル・リード・パートナー
     担当監査人
     チューリッヒ市、スイス

     2019年３月22日
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     Report     of  the   Statutory       Auditor
     To  the  General    Meeting    of Credit   Suisse    Group   AG,  Zurich
     Report    of the  Statutory      Auditor     on  the  Consolidated        Financial      Statements

     Opinion

     As  statutory    auditor,    we  have   audited    the  accompanying       consolidated      financial    statements      of Credit   Suisse    Group   AG  and
     subsidiaries      (the  “Group”),    which   comprise    the  consolidated      balance    sheets   as of December     31,  2018   and  2017,   and  the  related
     consolidated      statements     of operations,      comprehensive       income,    changes    in equity   and  cash   flows   for  each   of the  years   in the
     three-year     period   ended   December     31,  2018,   and  the  related   notes.   In our  opinion,    the  consolidated      financial    statements     give  a
     true  and  fair  view  of the  financial    position    as of December     31,  2018   and  2017,   and  the  results   of operations     and  the  cash   flows
     for  each   of the  years   in the  three-year     period   ended   December     31,  2018,   in accordance      with  U.S.   Generally     Accepted
     Accounting     Principles,     and  comply    with  Swiss   law.
     Board   of Directors'     Responsibility

     The  Board   of Directors     is responsible      for  the  preparation      of the  consolidated      financial    statements      in accordance      with  U.S.
     Generally     Accepted     Accounting      Principles     and  the  requirements       of  Swiss   law.   This   responsibility       includes    designing,
     implementing       and  maintaining      an  internal    control    system    relevant    to the  preparation      and  fair  presentation      of consolidated
     financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,       whether    due  to fraud   or error.   The  Board   of Directors     is further
     responsible      for  selecting    and  applying    appropriate      accounting     policies    and  making    accounting     estimates     that  are  reasonable     in
     the  circumstances.
     Auditor's    Responsibility

     Our  responsibility      is to express    an  opinion    on  these   consolidated      financial    statements     based   on  our  audits.   We  are  a public
     accounting     firm  and  are  required    to be  independent      with  respect    to the  Group.    We  conducted     our  audits   in accordance      with
     Swiss   law  and  Swiss   Auditing    Standards     and  the  standards     of the  Public   Company     Accounting     Oversight     Board   (United    States)
     ("PCAOB").      Those   standards     require    that  we  plan  and  perform    the  audits   to obtain   reasonable      assurance     about   whether    the
     consolidated      financial    statements     are  free  from  material    misstatement      whether    due  to fraud   or error.
     An  audit   involves    performing     procedures      to obtain   audit   evidence     about   the  amounts    and  disclosures      in the  consolidated

     financial    statements.      The  procedures      selected    depend    on  the  auditor's    judgment,     including     the  assessment      of the  risks   of
     material    misstatement      of the  consolidated      financial    statements,      whether    due  to fraud   or error.   In making    those   risk  assessments,
     the  auditor    considers     the  internal    control   system    relevant    to the  entity's    preparation      of the  consolidated      financial    statements     in
     order   to  design    audit   procedures      that  are  appropriate      in  the  circumstances.        An  audit   also   includes     evaluating      the
     appropriateness        of the  accounting     policies    used   and  the  reasonableness        of accounting     estimates     made,   as well  as evaluating
     the  overall    presentation      of the  consolidated      financial    statements.      We  believe    that  the  audit   evidence     we  have   obtained    is
     sufficient    and  appropriate     to provide    a basis   for  our  audit   opinion.
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           Report    on  Key   Audit   Matters     based    on  the  circular     1/2015    of  the  Federal     Audit

           Oversight      Authority
           Valuation     of financial    instruments      reported    at fair  value

           Goodwill

           Valuation     of deferred    tax  assets

           Provisions     for  litigation    and  regulatory     actions

           Valuation     of the  allowance     for  loan  losses

           Controls    over  IT systems    impacting     financial    reporting

           Key  audit   matters    are  those   matters    that,  in our  professional      judgment,     were   of most   significance      in

           our  audit   of the  consolidated      financial    statements      of the  current    period.    These   matters    were
           addressed     in the  context    of our  audit   of the  consolidated      financial    statements     as  a whole,   and  in
           forming    our  opinion    thereon,    and  we  do not  provide    a separate    opinion    on these   matters.
           Valuation     of financial    instruments      reported    at fair  value

          Key  Audit   Matter                   Our  response

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          The  Group   reports   financial    assets   reported    at fair   We   assessed     and   tested    the  design    and
          value   of CHF   283.5   billion   and  financial    liabilities     operating     effectiveness       of the  key  controls    over
          reported    at fair  value   of CHF   183.4   billion   as  of  financial    reporting    with  respect    to the  valuation     of
          December      31,  2018.   These    financial     assets    financial    instruments      reported    at fair  value.   This
          represented      37%   of  total   assets    and   these    included     controls     over   independent       price
          financial     liabilities     represented      25%   of  total   verification,      valuation     model    approval     and  the
          liabilities    as of December     31,  2018.           calculation,      validation     and  recording     of valuation
                                  adjustments.
          The  fair  value   of  the  majority    of  the  Group's
                                  For   a  sample    of  financial     instruments,       we
          financial    instruments      is based   on quoted   prices   in
                                  examined     the  appropriateness        of models    used
          active   markets    or observable     inputs.
                                  and   valuation     inputs    or  data.   We  compared
          In addition,    the  Group   holds   financial    instruments
                                  observable      inputs   and  data  against    independent
          for  which   no  prices   are  available    and  which   have
                                  sources    and  externally     available    market   data.
          little  or no  observable     inputs.   For  these   financial
                                  For  a sample    of instruments      which   do  not  have
          instruments      fair  value   is determined      through    the
                                  directly    observable      market    prices,    we  critically
          application     of valuation     techniques,      which   often
                                  examined     and  challenged      the  assumptions      and
          involve    the  exercise    of judgment     by management
                                  models    used   or  reperformed      an  independent
          including     the  use  of assumptions      and  estimates.
                                  valuation     assessment,      by  reference     to what   we
          In particular     for  financial    instruments      which   do not
                                  considered      to be  available     alternative     methods
          have   directly    observable     market    prices,   judgment
                                  and  sensitivities      to key  factors.
          is  often    required     to  determine      modelling
          assumptions      that  are  used   in the  determination       of
                                  We  also  evaluated     the  methodology      and  inputs
          fair  value.   The  Group   also  has  certain    financial
                                  used   in  determining      key  judgmental      valuation
          instruments      that   utilize   significant,      judgmental
                                  adjustments      (including     credit,   debit,   and  funding
          inputs   with  varying    degrees    of observability      for
                                  valuation    adjustments)      by critically    examining     and
          purposes     of determining      fair  value.   Further,    the
                                  challenging      these   assumptions      and  models,    and
          Group   applies    significant     judgment     in calculating
                                  performing     recalculations       for  a sample    of these
          certain    valuation     adjustments      including     credit,
                                  adjustments.
          debit   and  funding    valuation    adjustments.
                                  We  made   use  of our  own  valuation     specialists     in

                                  performing     the  above   procedures,      in particular     in
                                  relation     to  the   most   judgmental      financial
                                  instruments,       models,     methodologies        and
                                  assumptions.
          For  further   information      on  the  valuation     of financial    instruments      reported    at fair  value   refer   to the

          following:
          —  Note   1  Summary     of significant     accounting      policies,    “Fair   value   measurement       and  option",

            “Trading    assets   and  liabilities"
          —  Note  16 Trading    assets   and  liabilities
          —  Note  35 Financial    instruments
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           Goodwill

          Key  Audit   Matter                   Our  response

          The  Group    reports    goodwill    totalling    CHF   4.8   We   assessed     and   tested    the  design    and

          billion   as  of  December     31,  2018.   Goodwill     is  operating     effectiveness       of the  key  controls    over
          allocated    to reporting    units   and  the  carrying    value    financial    reporting    with  respect    to the  valuation     of
          is primarily    supported     by  the  future   cash   flows   of  goodwill.    This  included    controls    over   the  annual
          the  underlying      businesses.      During    2018,   the   impairment      analysis,     including     the  assumptions
          Group   determined     that  a goodwill    triggering     event    used   in  determining      the  fair  value   of  each
          occurred     for  the  Asia   Pacific    – Markets,    Global    reporting     unit,  the  development      and  approval    of
          Markets     and   Investment      Banking     &  Capital    the  financial     plan,   and  management's        annual
          Markets    reporting     units.   Based    on  its  goodwill     comparison      of forecasts     to past  performance.
          impairment      analysis    performed     as  of December
                                  We  evaluated     the  reasonableness        of cash   flow
          31,  2018,   the  Group   concluded     no  impairment
                                  projections     and  compared     key  inputs,   such  as the
          was  necessary.
                                  discount     rates   and  growth    rates,   to  externally
          Due  to the  inherent    uncertainty      associated     with   available     industry,     economic     and  financial    data
          the  forecasts     used   in determining      the  fair  value   of  and   the   Group's     own   historical     data   and
          each   reporting     unit,   this  is an  area   in  which    performance.       With   the  assistance      of  our  own
          significant     judgment     is applied.    There   is a greater     valuation     specialists,      we  critically    examined     and
          degree    of sensitivity     to the  impact   of changes    to  challenged      the  assumptions      and  methodologies
          estimates     of  future   cash   flows   and  other   key   used   to calculate     fair  value   for  those   reporting
          assumptions       for  those   reporting     units   where    units   where    the  impact    of  changes     to  key
          headroom     between    fair  value   and  carrying    value    estimates     and  assumptions      was  most   sensitive.
          is limited.
          For  further   information     on goodwill    refer  to the  following:

          —  Note  1  Summary     of significant     accounting     policies,    “Goodwill     and  other   intangible     assets"

          —  Note  21 Goodwill
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           Valuation     of deferred    tax  assets

          Key  Audit   Matter                   Our  response

          The   Group    reports    net  deferred     tax  assets    We   assessed     and   tested    the  design    and

          totalling    CHF  4.5  billion   as of December     31,  2018.    operating     effectiveness       of the  key  controls    over
                                  financial    reporting    with  respect    to the  valuation     of
          Significant     judgment     is required     in  relation    to
                                  deferred    tax  assets.    This  included    controls    over
          deferred     tax  assets    as  their   recoverability       is
                                  the  recognition     and  measurement       of deferred    tax
          dependent     on  forecasts     of future   profitability     over
                                  assets,     the   assessment       and   approval     of
          a number    of years.
                                  assumptions      used   in projecting     the  future   taxable
                                  profits   in relevant    jurisdictions      / legal   entities,    the
          The  most   significant     deferred    tax  assets   arise   in
                                  development       and  approval     of  the  legal   entity
          the  US.
                                  plans,   and  management's       annual    comparison      of
                                  legal  entity   plans   to past  performance.
                                  We  substantively       tested   management's       process

                                  for  valuing    deferred     tax  assets    by  critically
                                  examining     management's       analysis    and  comparing
                                  assumptions       used    in  the   forecast     to
                                  independently       obtained     data   points.    We  also
                                  examined     the  consistency      between    the  financial
                                  plan  used   for  goodwill    impairment      purposes     and
                                  the  legal   entity   plans   used   in the  valuation     of
                                  deferred    tax  assets.
          For  further   information     on the  valuation    of deferred    tax  assets   refer  to the  following:

          —  Note  1  Summary     of significant     accounting     policies,    “Income    taxes"

          —  Note  28 Tax
                                715/725










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           Provisions     for  litigation    and  regulatory     actions

          Key  Audit   Matter                   Our  response

          The  Group   reports    litigation    provisions     of CHF   We   assessed     and   tested    the  design    and

          681  million   as of December     31,  2018.   The  Group'    operating     effectiveness       of the  key  controls    over
          s estimate    of the  aggregate     range   of reasonably      financial    reporting     with  respect    to provisions     for
          possible    losses   that  are  not  covered    by  existing     litigation    and  regulatory     actions.    This   included
          provisions      for  which   the  Group    believes     an  controls     over   the  valuation     of  the  litigation
          estimate    is possible    is zero  to CHF  1.4  billion.      provisions      and   their   approval,     review    and
                                  disclosure.
          The  Group   is involved    in a number    of judicial,
                                  We  evaluated     the  Group's    assessment      of  the
          regulatory     and  arbitration     proceedings      concerning
                                  nature    and   status    of  litigation,     claims    and
          matters    arising   in connection     with  the  conduct    of
                                  regulatory     actions.    We  considered      the  legal
          its  businesses.      The  outcome     of such   cases   is
                                  advice    received     by  the  Group    from   in-house
          dependent     on  the  future   outcome     of continuing
                                  counsel,     as  well   as  external     counsel,     when
          legal   and  regulatory     processes.      Consequently,
                                  relevant,    for  certain   of the  more   significant     cases.
          the  calculations      of the  provisions     are  subject    to
          inherent    uncertainty     as they  rely  on  management
                                  We  examined     the  Group's     conclusions      with
          judgment     about   the  likelihood     and  amount    of
                                  respect    to the  provisions     and  disclosures      made
          liabilities     arising    from   litigation     and  regulatory
                                  for  significant     cases,    considering      the  results    of
          claims.
                                  corroborative        information       obtained      from
                                  management.       In view   of the  significance      of the
                                  judgments      required,     we  examined     the  more
                                  significant     provisions     in detail.   For  the  significant
                                  cases,   we  obtained    correspondence        directly    from
                                  the   Group's     outside    attorneys     and,   where
                                  appropriate,      performed     corroborative       inquiry    of
                                  outside    counsel    and  tested   data  and  inputs   used
                                  by  management       in  determining      their   litigation
                                  provisions.
          For  further   information     on provisions     for  litigation    and  regulatory     actions    refer  to the  following:

          —  Note  39 Litigation

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           Valuation     of the  allowance     for  loan  losses

          Key  Audit   Matter                   Our  response

          The  Group   reports    gross   loans   held  at amortized      We   assessed     and   tested    the  design    and

          cost  of CHF   273.7   billion   and  has  recorded     an  operating     effectiveness       of the  key  controls    over
          allowance     for  loan  losses   of CHF  0.9  billion   as of  financial    reporting    with  respect    to the  valuation     of
          December     31,  2018.                 the  allowance     for  loan   losses.    This   included
                                  controls    over  the  calculation,      approval,     recording
          The  valuation     of the  allowance     for  loan   losses
                                  and  monitoring     of the  allowance     for  loan  losses.
          relies    on   the   application      of  significant
                                  This  also  included    controls    over  model   approval,
          management       judgment     and  the  use  of different
                                  validation     and  approval    of key  data  inputs   and  the
          modelling     techniques      and   assumptions.       The
                                  qualitative     considerations       for  potential    impairment
          specific    allowance      for  loan   losses    involves
                                  that  were   not  captured    by management's       models.
          judgment     to estimate    the  recoverable      amount    and
          the  collateral     value.   The  collective     allowance     for  For  a sample    of loan  loss  allowances      calculated
          loan  losses   involves    judgment     in determining      the   on  an  individual     basis   we  tested   the  assumptions
          methodology      and  parameters      in calculating     the   underlying      the  impairment      identification       and
          allowance     at a portfolio    level.             quantification       including     forecasts     of future   cash
                                  flows,    valuation     of  underlying      collateral     and
                                  estimates     of  recovery     on  default.    We   also
                                  examined     a sample    of loans   which   had  not  been
                                  identified     by  management       as  impaired     and
                                  formed    our  own  opinion    about   collectability.
                                  For  a sample    of loan  loss  allowances      calculated

                                  on  a collective     basis   we  tested   the  underlying
                                  models    including     the   model    approval     and
                                  validation      process.     We   also   tested    the
                                  reasonableness        of the  inputs   to those   models,
                                  such   as  recovery    rates,   by  comparing     data  and
                                  assumptions      made   to external    benchmarks,      when
                                  available.
          For  further   information     on the  valuation    of allowance     for  loan  losses   refer  to the  following:

          —  Note  1  Summary     of significant     accounting     policies,    “Loans”

          —  Note  19 Loans,   allowance     for  loan  losses   and  credit   quality
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           Controls    over  IT systems    impacting     financial    reporting

          Key  Audit   Matter                   Our  response

          The  Group   is dependent     on technology     due  to the   We  assessed     the  design    of  the  general    IT

          significant      number     of  transactions       that   are   controls    for  the  Group's    key  systems    relevant    to
          processed     daily   across    the  Group's    businesses.       financial    reporting.
          The  Group's    IT infrastructure      and  applications      are
                                  We  tested   the  operating     effectiveness       of  the
          an  integral    component      of  its  operations      and
                                  Group's    general    IT controls    including    user  access
          financial     reporting     framework.      Appropriate      IT
                                  and   provisioning      (including     system    enforced
          controls    are  required    to ensure    transactions      are
                                  segregation      of duties),    physical    access,    change
          processed     correctly    and  to mitigate    the  risk  of
                                  management,        information      security,     incident
          fraud   and  error.
                                  management,       and   back-up     and   restoration
                                  protocols.     Our  work   included     testing    whether
                                  access    requests    were   appropriately      authorised     in
                                  line   with   the  Group's     general    IT  controls
                                  framework      and,   where    required,     the  effective
                                  operation     of  compensating       IT  or  business
                                  controls.    Additionally,      our  work   included    testing
                                  selected    system    interface    controls    to confirm    the
                                  completeness       and  accuracy     of  data   transfers
                                  between    systems.
                                  In performing     our  work,   we  included    IT specialists

                                  as part  of our  audit   team.
     Report    on  Other    Legal   and  Regulatory       Requirements

     We  are  a public   accounting     firm  registered     with  the  Swiss   Federal    Audit   Oversight     Authority    (FAOA)    and  the  PCAOB    and  we

     confirm    that  we  meet   the  legal   requirements      on licensing    according     to the  Auditor    Oversight     Act  (AOA).    We  are  independent      of
     the  Group   in accordance      with  Swiss   law  (article   728  CO  and  article   11  AOA)   and  U.S.  federal    securities     laws  as well  as the
     applicable     rules   and  regulations     of the  Swiss   audit   profession,     the  U.S.  Securities     and  Exchange     Commission      and  the  PCAOB,
     and  we  have   fulfilled    our  other   ethical   responsibilities       in accordance      with  these   requirements.
     In accordance      with  article   728a   paragraph     1 item  3 CO  and  Swiss   Auditing    Standard     890,  we  confirm    that  an  internal    control

     system    exists,   which   has  been   designed     for  the  preparation      of consolidated      financial    statements     according     to the  instructions      of
     the  Board   of Directors.
     We  recommend      that  the  consolidated      financial    statements     submitted     to you  be approved.

     We  also  have   audited,    in accordance      with  the  standards     of the  PCAOB,    the  Group's    internal    control   over  financial    reporting    as

     of December     31,  2018,   based   on criteria   established      in Internal    Control    – Integrated     Framework      2013   issued   by the  Committee
     of Sponsoring      Organizations       of the  Treadway     Commission      ("COSO"),     and  our  report   dated   March   22,  2019   expressed     an
     unqualified     opinion    on the  effectiveness      of the  Group's    internal    control   over  financial    reporting.
     We  have   served   as the  auditor   of Credit   Suisse   Group   AG  since   1989.

     KPMG   AG

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     Nicholas    Edmonds            Anthony    Anzevino

     Licensed    Audit   Expert         Global   Lead   Partner
     Auditor    in Charge
     Zurich,   Switzerland

     March   22,  2019
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                       法定監査人による報告書

                           （訳文）
     クレディ・スイス・グループAG、チューリッヒの株主総会御中

     財務書類に関する法定監査人の報告書

      法定監査人として、私たちは、2018年12月31日現在の貸借対照表、同日に終了した事業年度の損益計算書及び注

     記で構成されている、添付のクレディ・スイス・グループAGの財務書類の監査を行った。
     取締役会の責任

      取締役会には、スイス法の要件及びクレディ・スイス・グループAGの定款に従って財務書類を作成する責任があ
     る。取締役会の責任には、不正又は誤謬による重要な虚偽記載のない財務書類の作成に関する内部統制の整備、運
     用及び維持が含まれる。さらに、取締役会の責任には、適切な会計方針の選択及び適用、並びにその状況下におい
     て合理的な会計上の見積りを行うことも含まれる。
     監査人の責任

      私たちの責任は、私たちの監査に基づいてこれらの財務書類に対して意見を表明することにある。私たちの監査
     は、スイス法及びスイスの監査基準に準拠して実施された。これらの基準は、財務書類について重要な虚偽記載が
     ないかどうかについて合理的な保証を得るために、私たちが監査を計画し、実施することを要求している。
      監査には、財務書類の数値及び開示に関する監査証拠を得るための手続の実施が含まれている。手続は、監査人

     の判断によって選定され、不正又は誤謬による財務書類の重要な虚偽記載のリスクの評価が含まれている。それら
     のリスク評価を行う際には、事業体の財務書類の作成に関する内部統制を考慮しているが、これはその状況下にお
     いて適切な監査手続を整備するためであり、事業体の内部統制の有効性に対して意見を表明するためではない。ま
     た監査は、採用された会計方針の妥当性及び会計上の見積りの合理性を検討すること、並びに財務書類全体の表示
     に関する検討を含んでいる。私たちは、私たちの得た監査証拠が意見表明のための十分かつ適切な基礎を提供して
     いると考えている。
     意見

      私たちの意見では、2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類は、スイス法及びクレディ・スイス・グルー
     プAGの定款に準拠している。
           スイス連邦監査監督機構              通達2015/1号       に基づく、監査上の主要な事項に関する


           報告
           参加持分の評価

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            監査上の主要な事項とは、私たちの職業的専門家としての判断において、当事業年度の財
           務書類監査で最も重要であると判断された事項のことをいう。監査上の主要な事項は、財務
           書類全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成において検討した事項であり、私たち
           は監査意見と別にこれらの個別の事項に対して意見を表明しない。
           参加持分の評価

          監査上の主要な事項                        監査上の対応

           2018  年12月31日現在、クレディ・スイス・グ                      私たちは、参加持分の評価に関連した財務報告

          ループAGは、参加持分52.1十億スイス・フランを                        に係る統制上の要点の整備状況と実施状況を評価
          計上している。参加持分ポートフォリオは、主に                        し、テストを行った。これには、減損の識別と測
          銀行業及び金融業を営む子会社に対する投資で構                        定、評価手法の評価、参加持分の価値の決定に使
          成されている。                        用された重要なインプットと仮定、及び経営者に
                                  よるグループ体制計画と過去の実績との年次比較
           参加持分は、取得価額から減損を控除した額で                       に関する統制が含まれていた。
          評価されている。減損テスト上、経済的に密接に
          関連した参加持分に対してポートフォリオ評価法                         抽出した    参加持分のサンプル         について、私たち
          が適用されている。すべての他の参加持分は個別                        は、評価の実施に当たって適用された重要な仮定
          に評価されている。         参加持分の評価には、これら               を評価した。私たちの内部の評価専門家を利用
          の事業体の収益性に影響を与える将来の市場動向                        し、独立したデータとのベンチマーキングを行う
          に左右されるような、予想及び仮定における判断                        ことにより、適用された重要な仮定を慎重に精査
          が関わっている。                        し検証した。
          　参加持分の評価の詳細については、以下を参照されたい。

           - 　注記２「会計方針及び評価原則」の中の「参加持分」
           - 　注記   11 「参加持分」
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     その他の法律上の要件に関する報告
      私たちは、スイス監査人監督法（以下、「AOA」という。）に準拠した資格要件及び独立性要件（CO第728条及び
     AOA第11条）を満たしており、私たちの独立性に相反する状況はないことを確認する。
     　CO第728a条第１項第３号及びスイスの監査基準890に準拠して、私たちは、取締役会の指示に従って財務書類作

     成のために整備された内部統制が存在していることを確認する。
     　また私たちは、利益剰余金処分案が、スイス法及びクレディ・スイス・グループAGの定款に準拠していることを

     確認する。私たちは、貴総会に提出された財務書類が承認されることを進言する。
     ケーピーエムジーAG

     (署名)　　　　　　　　　　　　　　(署名)


     ニコラス・エドモンド　　　　　　　ラルフ・ディヒト
     公認会計士　　　　　　　　　　　　公認会計士
     担当監査人
     チューリッヒ市、スイス

     2019年３月22日
       次へ

                                722/725










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     Report     of  the   Statutory       Auditor
     To  the  General    Meeting    of Credit   Suisse    Group   AG,  Zurich
     Report    of the  Statutory      Auditor     on  the  Financial      Statements

     As  statutory    auditor,    we  have   audited    the  accompanying       financial    statements     of Credit   Suisse   Group   AG,  which   comprise     the

     balance    sheet,   statement     of income    and  notes   for  the  year  ended   December     31,  2018.
     Board   of Directors'     Responsibility

     The  Board   of Directors     is responsible      for  the  preparation      of the  financial    statements     in accordance      with  the  requirements      of
     Swiss   law  and  Credit   Suisse    Group   AG's   articles    of association.      This  responsibility      includes    designing,     implementing       and
     maintaining      an  internal    control    system    relevant    to  the  preparation      of  financial    statements      that  are  free  from   material
     misstatement,       whether    due  to fraud   or error.   The  Board   of Directors    is further   responsible      for  selecting    and  applying    appropriate
     accounting     policies    and  making    accounting     estimates     that  are  reasonable     in the  circumstances.
     Auditor's     Responsibility

     Our  responsibility      is to express    an  opinion    on  these   financial    statements      based   on  our  audit.   We  conducted     our  audit   in
     accordance      with  Swiss   law  and  Swiss   Auditing    Standards.     Those   standards     require    that  we  plan  and  perform    the  audit   to obtain
     reasonable     assurance     whether    the  financial    statements     are  free  from  material    misstatement.
     An  audit   involves    performing     procedures     to obtain   audit   evidence    about   the  amounts    and  disclosures     in the  financial    statements.

     The  procedures      selected    depend    on  the  auditor's    judgment,     including    the  assessment      of the  risks  of material    misstatement       of
     the  financial    statements,      whether    due  to fraud   or error.   In making    those   risk  assessments,       the  auditor    considers     the  internal
     control    system    relevant    to the  entity's    preparation      of the  financial    statements      in order   to design    audit   procedures      that  are
     appropriate      in the  circumstances,       but  not  for  the  purpose    of expressing     an  opinion    on  the  effectiveness      of the  entity's    internal
     control   system.    An  audit   also  includes    evaluating     the  appropriateness        of the  accounting     policies    used   and  the  reasonableness        of
     accounting     estimates     made,   as well  as evaluating     the  overall   presentation      of the  financial    statements.      We  believe    that  the  audit
     evidence    we  have   obtained    is sufficient    and  appropriate     to provide    a basis   for  our  audit   opinion.
     Opinion

     In our  opinion,    the  financial    statements     for  the  year  ended   December     31,  2018,   comply    with  Swiss   law  and  Credit   Suisse   Group
     AG's   articles    of association.
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           Report    on  Key   Audit   Matters     based    on  the  circular     1/2015    of  the  Federal     Audit

           Oversight      Authority
           Valuation     of participations

           Key  audit   matters    are  those   matters    that,  in our  professional      judgment,     were   of most   significance      in

           our  audit   of the  financial    statements     of the  current    period.    These   matters    were   addressed     in the
           context    of our  audit   of the  financial    statements     as a whole,   and  in forming    our  opinion    thereon,    and
           we  do not  provide    a separate    opinion    on these   matters.
           Valuation     of participations

          Key  Audit   Matter                   Our  response

          Credit   Suisse    Group   AG  reports    participations      of        We  assessed     and  tested   the  design

          CHF   52.1  billion   as  of December     31,  2018.   The         and   implementation        of  the  key
          participations      portfolio    consists    of investments      in        controls    over  financial    reporting    with
          subsidiary     entities    mainly   operating     in the  banking           respect     to  the   valuation      of
          and  finance    industry.                         participations.       This  included    controls
                                        over    the   identification        and
          Participations       are  valued    at acquisition     cost  less
                                        measurement       of  impairments,       the
          impairment.      For   the  purpose     of  impairment
                                        evaluation       of   the   valuation
          testing,    the  portfolio    valuation     method    is applied
                                        methodology,        key   inputs    and
          for  economically      closely    related    participations.       All
                                        assumptions        used    in   the
          other   participations       are  valued    individually.      The
                                        determination       of  the  participation
          valuation     of participations       involves    judgment     in
                                        value,    and  management's        annual
          the  projections     and  assumptions      used,   which   are
                                        comparison      of legal   entity   plans   to
          sensitive     to  the   expected      future    market
                                        past  performance.
          developments       that  could   affect   the  profitability     of
          these   entities.                     For  a sample    of participations,       we  evaluated     key
                                  assumptions      applied    in performing     the  valuation.
                                  We  used   our  own  valuation    specialists     to critically
                                  examine     and   challenge     the  key  assumptions
                                  applied     by   benchmarking        them    against
                                  independent      data.
          For  further   informatio     n on the  valuation    of participations      refer  to the  following:

           — Note  2  Accounting     and  valuation    principles,     “Participations”

           — Note  11  Participations
                                724/725





                                                           EDINET提出書類
                                                 クレディ・スイス・グループＡＧ(E05784)
                                                            有価証券報告書
     Report    on  Other    Legal   Requirements
     We  confirm    that  we  meet   the  legal   requirements      on  licensing    according     to the  Auditor    Oversight     Act  (AOA)   and  independence

     (article   728  CO  and  article   11 AOA)   and  that  there   are  no circumstances       incompatible      with  our  independence.
     In accordance      with  article   728a   paragraph     1 item  3 CO  and  Swiss   Auditing    Standard     890,  we  confirm    that  an  internal    control

     system    exists,   which   has  been   designed     for  the  preparation      of financial    statements     according     to the  instructions      of the  Board   of
     Directors.
     We  further   confirm    that  the  proposed     appropriation      of available    earnings    complies    with  Swiss   law  and  Credit   Suisse   Group   AG's

     articles    of association.      We  recommend      that  the  financial    statements     submitted     to you  be approved.
     KPMG   AG

     Nicholas    Edmonds             Ralph   Dicht

     Licensed    Audit   Expert          Licensed    Audit   Expert
     Auditor    in Charge
     Zurich,   Switzerland

     March   22,  2019
                                725/725

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