ＮＳユナイテッド海運株式会社 有価証券報告書

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                                                  ＮＳユナイテッド海運株式会社(E04239)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                    関東財務局長
      【提出日】                    2019年６月26日
      【事業年度】                    2018年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
      【会社名】                    ＮＳユナイテッド海運株式会社
      【英訳名】                    NS  UNITED    KAIUN   KAISHA,    LTD.
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　谷水　一雄
      【本店の所在の場所】                    東京都千代田区大手町一丁目５番１号
      【電話番号】                    ０３（６８９５）６２５１
      【事務連絡者氏名】                    経理グループリーダー　　小林　勝利
      【最寄りの連絡場所】                    東京都千代田区大手町一丁目５番１号
      【電話番号】                    ０３（６８９５）６２５１
      【事務連絡者氏名】                    経理グループリーダー　　小林　勝利
      【縦覧に供する場所】                    株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
       (1）連結経営指標等
             回次            2014年度        2015年度        2016年度        2017年度        2018年度

            決算年月            2015年３月        2016年３月        2017年３月        2018年３月        2019年３月

                         157,625        137,148        125,276        139,000        151,068
     売上高             百万円
                          10,380        4,064        4,607        5,555        7,784
     経常利益               〃
     親会社株主に帰属する当期
                          8,626        4,110        3,322        6,613        9,343
                    〃
     純利益
                          13,846         916       2,398        4,809       11,520
     包括利益               〃
                          76,481        75,372        76,826        80,691        89,038
     純資産額               〃
                         227,461        217,268        232,834        228,229        223,528
     総資産額               〃
                         3,195.59        3,197.18        3,259.00        3,423.24        3,778.08
     １株当たり純資産額               円
                          373.97        175.40        140.95        280.61        396.42
     １株当たり当期純利益金額               〃
     潜在株式調整後１株当たり
                            －        －        －        －        －
                    〃
     当期純利益金額
                    ％       32.4        34.7        33.0        35.3        39.8
     自己資本比率
                           12.7        5.5        4.4        8.4       11.0
     自己資本利益率               〃
                           7.8        8.7       17.0        7.7        6.0
     株価収益率               倍
     営業活動によるキャッ
                          24,581        19,915        18,944        15,783        19,957
                   百万円
     シュ・フロー
     投資活動によるキャッ
                         △ 10,782       △ 19,326       △ 27,141       △ 6,514       △ 5,031
                    〃
     シュ・フロー
     財務活動によるキャッ
                         △ 11,978       △ 6,909       10,643       △ 8,383      △ 15,491
                    〃
     シュ・フロー
     現金及び現金同等物の期末
                          30,485        24,035        26,485        27,276        26,738
                    〃
     残高
                           672        656        663        670        612
     従業員数               人
     　（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ３．2016年３月期においては、2015年８月１日付のＮＳユナイテッド内航海運株式会社を完全子会社とするため
           の株式交換に伴い、当社普通株式8,942千株を交付しております。
         ４．当社は、2017年10月１日付で株式併合（普通株式10株を１株に併合）を実施しており、2015年３月期の期首
           に当該株式併合が行われたと仮定して、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額を算定しており
           ます。
         ５．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当連結会計
           年度の期首から適用しており、前連結会計年度以前の主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡っ
           て適用した後の指標等となっております。
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       (2）提出会社の経営指標等
             回次            2014年度        2015年度        2016年度        2017年度        2018年度

            決算年月            2015年３月        2016年３月        2017年３月        2018年３月        2019年３月

                         131,940        112,126        102,141        116,545        127,971
     売上高             百万円
                          8,805        2,349        3,195        5,103        8,400
     経常利益               〃
                          6,858        2,662        1,864        4,496        8,666
     当期純利益               〃
                          10,300        10,300        10,300        10,300        10,300
     資本金               〃
                         230,764        239,707        239,707        23,971        23,971
     発行済株式総数              千株
                          58,458        60,162        61,291        64,904        70,043
     純資産額             百万円
                         110,973        106,293        121,293        115,448        110,619
     総資産額               〃
                         2,534.22        2,552.68        2,600.58        2,753.98        2,972.08
     １株当たり純資産額               円
     １株当たり配当額
                           9.00        4.00        4.00       85.00       115.00
                    〃
     （内１株当たり
                   （〃）        （ － ）      （ － ）      （ － ）      （ － ）    （ 50.00   ）
     　中間配当額）
                          297.31        113.61        79.08       190.76        367.72
     １株当たり当期純利益金額               〃
     潜在株式調整後１株当たり
                            －        －        －        －        －
                    〃
     当期純利益金額
                    ％       52.7        56.6        50.5        56.2        63.3
     自己資本比率
                           12.2        4.5        3.1        7.1       12.8
     自己資本利益率               〃
                           9.8       13.4        30.3        11.4        6.4
     株価収益率               倍
                    ％       30.3        35.2        50.6        44.6        31.3
     配当性向
                           204        201        203        201        200
     従業員数               人
                    ％       122.9        67.3       104.9        99.0       111.8
     株主総利回り
     （比較指標：TOPIX配当込
                   （％）       ( 130.7   )    ( 116.5   )    ( 133.7   )    ( 154.9   )    ( 147.1   )
     み）
                           395        303        276       2,977        3,260
     最高株価               円
                                                  (254）
                           216        139        120       2,020        1,975

     最低株価               円
                                                 （211）
     　（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ３．2016年３月期においては、2015年８月１日付のＮＳユナイテッド内航海運株式会社を完全子会社とするため
           の株式交換に伴い、当社普通株式8,942千株を交付しております。
         ４．当社は、2017年10月１日付で株式併合（普通株式10株を１株に併合）を実施しており、2015年３月期の期首
           に当該株式併合が行われたと仮定して、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額を算定しており
           ます。
         ５．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当事業年度
           の期首から適用しており、前事業年度以前の主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用し
           た後の指標等となっております。
         ６．最高株価及び最低株価は、東京証券取引所（市場第一部）におけるものであります。
         ７．当社は、2017年10月１日付で株式併合（普通株式10株を１株に併合）を実施しており、2018年３月期の株価
           については株式併合後の最高株価及び最低株価を記載しており、（）内に株式併合前の最高株価及び最低株
           価を記載しております。
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      ２【沿革】
       　提出会社は、過度経済力集中排除法により日本製鐵株式會社から八幡製鐵株式會社、富士製鐵株式會社、および播
       磨耐火煉瓦株式会社とともに、日鐵汽船株式会社として1950年４月１日に分離独立し、1962年２月15日には東邦海運
       株式会社と合併し、新和海運株式会社となりました。
       　その後、2010年10月１日に日鉄海運株式会社と合併し、ＮＳユナイテッド海運株式会社となり、現在に至っており
       ます。
       　提出会社及び主要な関係会社の沿革は次のとおりです。
        年月                            概要
       1950年４月       日鐵汽船株式会社創立（東京都千代田区丸の内二丁目２番地）。
       1951年１月       東京、大阪、神戸の各証券取引所に上場登録を行う。
       1956年９月       海運仲立業を主業務として中央海運株式会社を発足する。
       1957年３月       近海区域就航船を保有増強する目的をもって晴海船舶株式会社を発足する。
          ８月    名古屋、福岡両取引所に上場登録を行う。
          12月    ロンドン駐在員事務所を開設。
       1959年３月       経営合理化の一環として、不動産管理部門を分離し東海興業株式会社を発足する。
       1961年５月       内航船主会社として、日和産業海運株式会社を発足する。
       1962年２月       日鐵汽船株式会社は東邦海運株式会社と合併し、商号を新和海運株式会社と改称する。
           〃    本社事務所を東京都中央区京橋一丁目３番地に移転する。
           〃    東海興業株式会社を新和興業株式会社と改称する。
       1964年５月       海運再建整備法により企業集約が運輸大臣の確認をうけ完了。当社は日本郵船グループに属し、そ
              の系列会社になる。
       1968年７月       中央海運株式会社は内航油送船業務を引き継ぎ、新和ケミカルタンカー株式会社と改称する。
       1969年９月       ニューヨーク駐在員事務所を開設。
       1970年１月       新和海運株式会社とMATTHEWS              WRIGHTSON     SHIPPING     LTD.とで合弁方式による英国法人としてSHINWA
              (U.K.)    LTD.を設立する。
       1974年６月       日和産業海運株式会社は内航運送業を引き継ぎ、新和内航海運株式会社と改称する。
       1975年１月       提出会社の株式が東京、大阪、名古屋、福岡の各上場証券取引所において、貸借銘柄として指定さ
              れ取引が開始される。
          ３月    将来の用船船腹の安定供給を図ることを目的として、外国用船管理業務を主体とした子会社東洋マ
              リン・サービス株式会社を設立する。
          ５月    アメリカ向けの船腹手当ならびに代理店自営を目的として、ニューヨークにSHINWA(U.S.A.)INC.を
              設立する。（駐在員事務所は閉鎖。）
       1976年３月       南洋材輸送他近海部門を強化のためにインドネシアに合弁会社P.T.PAKARTI                                   TATAを設立する。
       1977年４月       メルボルン駐在員事務所を開設。
           〃    日産自動車株式会社の豪州向C.K.D.輸送引受に伴い輸送業務をスムーズに行うために産和ターミナ
              ル株式会社を発足する。
       1981年２月       本社事務所を東京都千代田区内幸町二丁目２番２号（富国生命ビル）に移転する。
       1985年４月       新和グループ内の船舶保守整備を目的として整備班が中心となり新和エンジニアリング株式会社を
              発足する。
       1987年１月       情報化産業の発展に伴う新分野を開拓することを目的として情報システム部を分離し、株式会社サ
              ンライズシステムセンターを発足する。
       1988年11月       船内荷役業務関係の事業化を図り、不定期船部港湾室を分離し、株式会社インターナショナルマリ
              ンコンサルティングを設立する。
       1989年12月       船舶保守管理業務の効率化を図るため、新和マリン株式会社を発足する。
       1991年３月       株式会社サンライズシステムセンターは、新和システム株式会社と改称する。
          ６月    保険代理店業務を行う新興産商株式会社は、新和興業株式会社より船用品販売等の営業部門を譲り
              受け、新和ライフ株式会社に改称する。
          ８月    企業体質の強化ならびに業績の安定向上を目的として子会社の新和興業株式会社を吸収合併する。
           〃    新和グループ内の船舶管理一元化を図るため、東洋マリン・サービス株式会社は新和マリン株式会
              社を吸収合併し、社名を新和マリン株式会社と変更する。
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        年月                            概要
       1991年11月       経営基盤の強化を図るため、晴海船舶株式会社を解散する。
          12月    船舶貸渡業及び不動産業を目的として、株式会社新和テクノを発足する。
       1992年４月       シンガポール駐在員事務所を開設する。
       1993年４月       メルボルン駐在員事務所を閉鎖し、シドニー駐在員事務所を開設する。
          ７月    北京駐在員事務所を開設する。
       1994年９月       本社事務所を東京都江東区亀戸一丁目５番７号（日鐵ＮＤタワー）に移転する。
       1995年１月       香港駐在員事務所を開設する。
          ８月    新和内航海運株式会社が、株式を日本証券業協会に店頭登録する。
       1996年６月       香港現地法人として香港新和海運有限公司を設立する。
       1998年２月       子会社の整理統合を目的として新晴海運株式会社を吸収合併する。
       1999年11月       シンガポール法人としてDAJIN              SHIPPING     PTE  LTDを設立する。
       2001年６月       グループ各社の会計、給与・福利厚生、出納業務等の一元化を目的として新和ビジネスマネジメン
              ト株式会社を設立する。
       2001年７月       南洋材・合板輸送の減少および所有船舶の売却により事業目的を終了したインドネシアの合弁会社
              P.T.PAKARTI      TATAを解散する。
       2001年９月       所有不動産の売却により事業目的を終了した株式会社新和テクノを解散する。
       2001年12月       新会社による事業の早期再建を図るため、新和エンジニアリング株式会社を解散し、同日付でコー
              ジェネレーション設備機器類の保守整備事業等を行う株式会社シンワ　エンジニアリング・サービ
              スを設立。
       2002年２月       対象業務の縮小により2001年12月に解散した新和ライフ株式会社の総務・不動産管理受託業務を会
              社分割の方法により新和ビジネスマネジメント株式会社に承継させる。
       2003年６月       コンテナ保守整備業から撤退し、事業目的を終了した産和ターミナル株式会社を解散する。
       2004年７月       上海駐在員事務所を開設する。
       2005年８月       本社事務所を東京都千代田区大手町一丁目８番１号（ＫＤＤＩ大手町ビル）に移転する。
       2006年10月       北京駐在員事務所を閉鎖する。
       2007年４月       DAJIN   SHIPPING     PTE  LTDを完全子会社化のうえSHINWA               (SINGAPORE)      PTE.LTD.と改称し、ケミカル船
              事業を同社に移管する。
       2008年３月       業務上の連携関係を一層強化するため新日本製鐵株式會社（現　日本製鉄株式会社）は当社株式を
              買増し、同社は当社の「その他の関係会社」（当社が他の会社の関連会社である場合における当該
              他の会社）となる。
       2010年３月       新和内航海運株式会社が、新日本製鐵株式會社（現　日本製鉄株式会社）グループの一員である日
              本コークス工業株式会社との業務上の連携を強化するため同社の100％子会社である室町海運株式会
              社の全株式を取得し、子会社化する。
       2010年４月       簡易吸収分割により、新和ビジネスマネジメント株式会社の、船舶（曳船）共有持分権に係る裸貸
              船事業を承継する。
       2010年９月       本社事務所を東京都千代田区大手町一丁目５番１号（大手町ファーストスクエア                                      ウエストタワー）
              に移転する。
       2010年10月       日鉄海運株式会社と合併し、商号をＮＳユナイテッド海運株式会社と改称する。
           〃    合併に伴い日鉄海運株式会社の子会社であったHOSEI                         SHIPPING     S.A.及び、日邦マリン株式会社が子
              会社となる。
           〃    合併に伴い子会社の商号を以下のとおり改称する。
              ・ＮＳユナイテッドマリン株式会社（旧　新和マリン株式会社）
              ・ＮＳユナイテッドビジネス株式会社（旧　新和ビジネスマネジメント株式会社）
              ・ＮＳユナイテッドシステム株式会社（旧　新和システム株式会社）
              ・NS   UNITED    SHIPPING     (SINGAPORE)      PTE.LTD.（旧　SHINWA           (SINGAPORE)      PTE.LTD.）
              ・NS   UNITED    SHIPPING     (U.K.)    LTD.（旧　SHINWA         (U.K.)    LTD.）
              ・NS   UNITED    SHIPPING     (U.S.A.)     INC.（旧　SHINWA         (U.S.A.)     INC.）
              ・NS   UNITED    SHIPPING     (H.K.)    CO.,   LTD.（旧　SHINWA         SHIPPING     (H.K.)CO.,LTD.）
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        年月                            概要
       2011年２月       NS  UNITED    SHIPPING     (SINGAPORE)      PTE.LTD.が、同社の行うケミカル船事業と近海貨物船事業の事業
              活動及び採算を明確化するため、シンガポールに設立した当社100%子会社２社（ケミカル船事業を
              含むウェット事業をNS           UNITED    TANKER    PTE.LTD.（連結子会社）、ドライバルク事業をNS                       UNITED
              BULK   PTE.LTD.（非連結・持分法非適用子会社））に、それぞれ譲渡する。
       2012年９月       株式会社シンワ　エンジニアリング・サービスの当社保有全株式を同社に譲渡し、資本関係を解消
              する。
       2013年３月       名古屋、福岡の両証券取引所への上場を廃止する。
       2014年２月       ＮＳユナイテッドマリン株式会社から当社へ船舶管理業務を移管する。同社はＮＳユナイテッドマ
              リンサービス株式会社と改称し、安全監督・新造船建造監督を主とした業務に特化する。
       2014年７月       新和ケミカルタンカー株式会社をＮＳユナイテッドタンカー株式会社と改称する。
       2014年10月       新和内航海運株式会社をＮＳユナイテッド内航海運株式会社と改称する。
       2015年８月       ＮＳユナイテッド内航海運株式会社を完全子会社化する。（完全子会社化に先んじて、同社は東京
              証券取引所JASDAQ(スタンダード)上場を廃止）
       2017年４月       日邦マリン株式会社はＮＳユナイテッドマリンサービス株式会社を吸収合併し、社名をＮＳユナイ
              テッドマリンサービス株式会社と変更する。
       2017年９月       ロンドン駐在員事務所を閉鎖する。
           〃    香港駐在員事務所を閉鎖する。
           〃    シドニー駐在員事務所を閉鎖する。
       2018年10月       ＮＳユナイテッドマリンサービス株式会社は株式会社インターナショナルマリンコンサルティング
              を吸収合併する。
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                                                           EDINET提出書類
                                                  ＮＳユナイテッド海運株式会社(E04239)
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      ３【事業の内容】
      （１）当社グループは、提出会社（ＮＳユナイテッド海運株式会社、以下当社という。）のほか子会社65社、関連会社
        ３社及びその他の関係会社２社により構成されており、海運業及び海運附帯事業を主たる業務としております。
      　　　当該事業に係る当社並びに子会社及び関連会社の位置付けは次のとおりです。なお、事業区分は連結財務諸表に
        関するセグメントの区分と同一です。
        当社：運賃、貸船料、運航手数料等を収受する外航海運事業を営んでおります。

        子会社及び関連会社：

        ①外航海運事業
        ・当社への外航船舶貸渡業を主とする会社（会社数48社）
        　NEW   HARVEST    S.A.、HIGHLAND        MARITIME     S.A.、HOSEI      SHIPPING     S.A.　他
        ・船舶管理業、海運仲立業等の海運附帯事業を行う会社（会社数７社）
        　ＮＳユナイテッドマリンサービス㈱　他
        ・運賃、貸船料、運航手数料等を収受する外航海運事業を主とする会社（会社数２社）

        　NS   UNITED    TANKER    PTE.LTD.　他
        ②内航海運事業

        ・運賃、貸船料、運航手数料等を収受する内航海運事業を主とする会社（会社数９社）
        　ＮＳユナイテッド内航海運㈱、ＮＳユナイテッドタンカー㈱　他
        ③その他

        ・情報サービス業等を行う会社（会社数２社）
        　ＮＳユナイテッドシステム㈱、ＮＳユナイテッドビジネス㈱
      （２）新日鐵住金株式会社は当社のその他の関係会社であり、当社の事業上重要で、継続的な緊密関係にあります。

      （３）以上について図示すると次のとおりです。

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      （注）新日鐵住金株式会社は、2019年４月１日に日本製鉄株式会社に商号変更しております。















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      ４【関係会社の状況】
       (1）連結子会社
                                              関係内容
                                    議決権の
                              主要な事業
                                    所有割合
          名称          住所      資本金
                              の内容
                                         役員の
                                    （％）
                                             営業上の取引       資金援助
                                         兼任等
                           百万円
                  東京都千代田区            内航海運事業            有
     ＮＳユナイテッド内航海運㈱                               100.00           －      －
                            718
                           百万円

     ＮＳユナイテッドタンカー㈱             東京都千代田区            内航海運事業       100.00     有      －     債務保証
                            180
                                             当社に対する
     ＮＳユナイテッドマリンサー                     百万円                   船員派遣・安
                  東京都千代田区            外航海運事業       100.00     有           －
                                             全監督・新造
     ビス㈱                       20
                                             船建造監督
                           百万円                   当社の総務・
     ＮＳユナイテッドビジネス㈱             東京都千代田区             その他     100.00     有           －
                            45                 経理業務受託
                           百万円                   当社に対する

     ＮＳユナイテッドシステム㈱             東京都千代田区             その他     100.00     有           －
                            50                 システム管理
                            US$

     NS UNITED   TANKER   PTE.  LTD.
                  SINGAPORE            外航海運事業       100.00     有      －      －
                         2,000,000
                  PANAMA   CITY

                            US$                 当社に対する
     NEW  HARVEST   S.A.
                              外航海運事業       100.00     有           －
                           20,000                   船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY

                            US$                 当社に対する
     NEW  GRACE   MARITIME    S.A.
                              外航海運事業            有          貸付金
                                     100.00
                                             船舶の貸付
                           1,000
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY

                            US$                 当社に対する
     AQUAMARINE     OCEAN   S.A.
                              外航海運事業       100.00     有           －
                                             船舶の貸付
                           1,000
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY

                            US$                 当社に対する
     BEETLE   SHIPPING    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                           1,000                  船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY

                            US$                 当社に対する
     CAMOMILE    MARITIME    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                                             船舶の貸付
                           1,000
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY

                            US$                 当社に対する
     ENERGY21    SHIPPING    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                           1,000                  船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY

                            US$                 当社に対する
     FAIRWAY   SHIPPING    S.A.                 外航海運事業            有
                                     100.00                 －
                  PANAMA         1,000                  船舶の貸付
                  PANAMA   CITY

                            US$                 当社に対する
     GLINT   SHIPPING    S.A.                  外航海運事業       100.00     有          貸付金
                                             船舶の貸付
                           2,000
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY       US$                 当社に対する       貸付金

     HIGHLAND    MARITIME    S.A.
                              外航海運事業            有
                                     100.00
                                             船舶の貸付       債務保証
                           1,000
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY

                           百万円                   当社に対する
     KALEIDOSCOPE      SHIPPING    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY

                           百万円                   当社に対する       貸付金
     MAREA   BUENA   S.A.
                              外航海運事業       100.00     有
                                             船舶の貸付       債務保証
                            0.1
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する       貸付金
     NARCISSUS    MARITIME    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有
                            0.1                 船舶の貸付       債務保証
                  PANAMA
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                                              関係内容
                                    議決権の
                              主要な事業
          名称          住所      資本金          所有割合
                              の内容
                                         役員の
                                    （％）         営業上の取引       資金援助
                                         兼任等
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する       貸付金
     ORCHIDEA    MARITIME    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有
                            0.1                 船舶の貸付       債務保証
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     PLEIADES    SHIPPING    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     QUARK   SHIPPING    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する       貸付金
     RAINBOW   QUEST   SHIPPING    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有
                            0.1                 船舶の貸付       債務保証
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する       貸付金
     SALVIA   MARITIME    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有
                            0.1                 船舶の貸付       債務保証
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     VELA  MARITIME    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     WODEN   MARITIME    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                  PANAMA          0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA   CITY      百万円                   当社に対する       貸付金
     XANADU   MARITIME    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有
                            0.1                 船舶の貸付       債務保証
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     YGGDRASIL    MARITIME    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する       貸付金
     ZEPHYROS    LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有
                            0.1                 船舶の貸付       債務保証
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する       貸付金
     ACACIA   LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有
                            0.1                 船舶の貸付       債務保証
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する       貸付金
     BOND  LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有
                            0.1                 船舶の貸付       債務保証
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     CARA  LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     DENEB   LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する       貸付金
     EMMA  LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有
                            0.1                 船舶の貸付       債務保証
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     FUJI  LINE  S.A.                    外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     GARDENIA    LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          債務保証
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する       貸付金
     HYDRANGEA    LINE  S.A.                  外航海運事業       100.00     有
                            0.1                 船舶の貸付       債務保証
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する       貸付金
     KERRIA   LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有
                            0.1                 船舶貸付       債務保証
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     LINDEN   LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     MAYFLOWER    LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                   当社に対する
     PANSY   LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶貸付
                  PANAMA
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                                                            有価証券報告書
                                              関係内容

                                    議決権の
                              主要な事業
          名称          住所      資本金          所有割合
                              の内容
                                         役員の
                                    （％）         営業上の取引       資金援助
                                         兼任等
                                                    貸付金
                  PANAMA   CITY
                           百万円                  当社に対する
                                                    債務保証
     HOSEI   SHIPPING    S.A.
                              外航海運事業            有
                                     100.00
                                             船舶の貸付
                             5
                  PANAMA
                                                    保証予約
                  PANAMA   CITY
                           百万円                  当社に対する
     ROSSO   LINE  S.A.
                              外航海運事業            有          貸付金
                                     100.00
                                             船舶の貸付
                  PANAMA          0.1
                  PANAMA   CITY      百万円                  当社に対する

     SELENITE    LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                                             船舶の貸付
                            0.1
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                  当社に対する
     TIGER   HEART   SHIPPING    S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY      百万円
                                             当社に対する
     QUINCE   LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円
                                             当社に対する
     TRINITY   LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                  PANAMA   CITY
                           百万円                  当社に対する
     UPSTREAM    LINE  S.A.
                              外航海運事業       100.00     有          貸付金
                            0.1                 船舶の貸付
                  PANAMA
                                      ※１
                  福岡県福岡市　         百万円
     協和汽船㈱                         内航海運事業       100.00     無      －      －
                  博多区          100
                                    (100.00)
                                      ※１
                           百万円
     尻屋運輸㈱             青森県下北郡            内航海運事業       100.00     無      －      －
                            10
                                    (100.00)
                                      ※１
     ＮＳユナイテッド内航マリン                     百万円
                  東京都千代田区            内航海運事業       100.00     無      －      －
     ㈱                        3
                                    (100.00)
                                      ※１
                           百万円
                  東京都千代田区            内航海運事業            無
     室町海運㈱                               100.00           －      －
                            10
                                    (100.00)
                                      ※２
                           百万円
                  福岡県福岡市　
     ㈱二丈海運                         内航海運事業       100.00     無      －      －
                  博多区           3
                                    (100.00)
                                      ※３
                           百万円
     中央海運㈱             東京都千代田区            内航海運事業       100.00     無      －     債務保証
                            10
                                    (100.00)
     　（注）１．上記以外に持分法適用会社が３社あります。
         ２．「主要な事業の内容」欄には、セグメント情報に記載された名称を記載しております。
         ３．議決権所有割合の（　）内は、関係会社を通じ間接所有している場合、それらの関係会社が所有する割合の
           合計で内数、※１はＮＳユナイテッド内航海運㈱、※２は協和汽船㈱、※３はＮＳユナイテッドタンカー㈱
           の所有であります。
         ４．ＮＳユナイテッド内航海運㈱は、売上高の連結売上高に占める割合が10％を超えております。
         　　主要な損益情報等　（１）海運業収益　21,945百万円
         　　　　　　　　　　　（２）経常利益　　                     1,942百万円
         　　　　　　　　　　　（３）当期純利益　                     1,549百万円
         　　　　　　　　　　　（４）純資産額　　                     9,691百万円
         　　　　　　　　　　　（５）総資産額　　24,806百万円
         ５．  当連結会計年度より、重要性が増したQUINCE                     LINE   S.A.、TRINITY       LINE   S.A.、UPSTREAM        LINE   S.A.を連結
           の範囲に含めております。また、INDIGO                   LINE   S.A.は解散したため、協燃運輸㈱は全株式を譲渡したため、
           連結の範囲から除外しております               。
         ６．NS    UNITED    TANKER    PTE.   LTD.は、現在清算手続き中であります。
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       (2）その他の関係会社
                                              関係内容
                                    議決権の
                          資本金    主要な事業
          名称          住所               被所有割
                              の内容
                         （百万円）                役員の
                                    合（％）
                                             営業上の取引       資金援助
                                         兼任等
                              鉄鋼の製造               鉄鋼原料及び
                  東京都千代田区                        有
     新日鐵住金㈱                    419,524           33.40                －
                              販売等               製品の輸送
                                             船舶の貸付
     日本郵船㈱             東京都千代田区        144,319    海運業       18.37     有           －
                                             船舶の借入
      （注）１．新日鐵住金㈱、日本郵船㈱は、有価証券報告書を提出しております。
         ２．日本郵船㈱の当社議決権の所有割合は18.37％ですが、影響力基準によりその他の関係会社に該当しており
           ます。
         ３．新日鐵住金㈱は、2019年４月１日に日本製鉄㈱に商号変更しております。
      ５【従業員の状況】

       (1）連結会社の状況
                                                   2019年３月31日現在
                                           従業員数（人）
               セグメントの名称
                                                  213
      外航海運事業
                                                  364
      内航海運事業
                                                   35
      その他
                                                  612

                  合計
       (2）提出会社の状況

                                                   2019年３月31日現在
        従業員数（人）                                        平均年間給与（円）
                       平均年齢             平均勤続年数
               200                                      8,788,950
                       39 才 7 ヵ月           15 年 5 ヵ月
      （注）１．従業員の平均年間給与には基準外賃金及び賞与が含まれております。
        ２．外航海運事業の単一セグメントであるため、セグメント毎の記載を省略しております。
       (3）労働組合の状況

        ①　陸員
         　提出会社については、ＮＳユナイテッド海運労働組合が1962年５月15日に結成され、現在に至っておりま
         す。労働組合との間に特記すべき事項はありません。
        ②　海員

         　当社グループの海上従業員は、全国単一労働組合である全日本海員組合に加入しております。労働組合との
         間に特記すべき事項はありません。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
       　文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
       （１）経営方針・経営戦略等

       　海運業は、さまざまな物資や人の輸送を通じて世界中の国々と地域を結び、人々の暮らしを豊かにするという使命
       を担っており、経済のグローバル化に伴い、その役割はますます重要になっています。
        当社  は、長年の伝統により実力と信頼を培い、鉄鋼原料の海上輸送における高い専門性と、原材料・食料・製品・
       エネルギー資源の海上輸送における総合力を兼ね備えた、独自性のある海運会社として発展を続けております。ま
       た、外航海運市場の中で「大きな存在感と深い信頼感」のある企業を目指し、お客様のニーズを幅広く捉え、より迅
       速・柔軟に対応し、コスト競争力と付加価値を併せ持った、誠実で良質な海上輸送サービスを皆様に提供できるよ
       う、創意工夫を重ねてまいります。
       　当社グループでは、グループ企業理念において以下の基本理念と経営理念を掲げており、高い透明性と強い倫理観
       を持って企業活動を遂行し、社会的責任を果たします。また船舶の安全運航を徹底し、海難事故ゼロに努めるととも
       に、環境保全活動を推進しています。
       　今後とも、当社グループの力を結集してさらなる輸送サービスの深化・拡充を図り、お客様と共に持続的に成長で
       きるよう日々努力を続けてまいります。
       〔基本理念〕

       　ＮＳユナイテッド海運グループは、誠実で良質な海上輸送サービスの提供を通じて社会の発展に貢献します。
       〔経営理念〕

       　１（信用・信頼）
       　　　信用・信頼される堅実な経営を実践し、グループ全体の企業価値を高めます。
       　２（安全運航・環境保全）
       　　　常に船舶の安全運航に努めるとともに、船舶運航技術の向上に向け日々研鑽を積むことにより、海洋をはじめ
       　　とする地球環境保全の一翼を担います。
       　３（お客様への即応・自己変革）
       　　　お客様の要請に即応しつつ自らも変革に努め、さらなる進歩を目指して挑戦します。
       　４（人を育て活かす）
       　　　人を育て活かし、働く喜びを実感できる活力溢れるグループを築きます。
       （２）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題、目標とする経営指標

       　2017年度を初年度とする現行中期経営計画『ＮＳＵ2021                           ～Next    Stage   after   United    for  2021～』では、これま
       でに培われた強固な事業基盤を礎に、さらなる顧客満足度の向上を実現するべく、以下に掲げる経営目標の達成に向
       けて取り組んでいます。
       〔中期経営目標〕

       　2021年度の連結営業利益120億円の達成を視野に入れ、ドライバルクを中心に国内外の海上輸送ニーズを幅広くと
       らえ、さらなる付加価値の提供を通じて顧客とともに持続的発展を目指す。
       ①安定収益事業への経営資源の集中

       　世界最大級のドライバルク荷主である新日鐵住金株式会社(2019年４月１日付で日本製鉄株式会社に商号変更して
       おります。)及び同グループ向け、ならびに国内外顧客向けに対する輸送契約の拡充を図る。
       ②輸送品質の向上

       　船舶管理及びオペレーションスキルの研鑽に日夜取り組むことで、航海に関わる様々なアクシデントの発生回避を
       徹底するなど、信頼ある海上輸送サービスの提供を日々地道に積み重ね、顧客満足度の向上、ひいては国内外船社と
       の差別化を図る。
       ③環境保全への積極的な取り組み

       　環境規制への適応を大前提として、今後も継続的に環境保全活動に努める。
       ④収益力の維持向上による安定配当の実現

       　投資効率をより重視した事業運営を進めることにより、株主をはじめとするステークホルダーの皆様にとっても魅
       力的な事業会社となることを目指す。
       〔中期経営計画で目標とする経営指標〕

       　投資判断のさらなる高度化により、収益効率性（ＲＯＥ）の向上を目指すとともに、有利子負債の圧縮を推し進め
       ることで、安定性（Ｄ／Ｅレシオ）の改善を目指します。
       　　　ＲＯＥ目標：　10.0%超（2021年度末）
       　　　Ｄ／Ｅレシオ目標：　1.30倍未満（2021年度末）
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      ２【事業等のリスク】
        当社グループの業績は、今後起こり得るさまざまな要因により影響を受ける可能性があります。以下には当社グ
       ループの事業展開上のリスク要因となる可能性があると考えられる主な事項を記載しております。
        なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものです。
       (1）海運市況変動リスク

         当社グループの主要業務である海運業の運賃・用船料市況は、世界経済の動向等に大きく左右されます。当社グ
        ループは、安定収益事業への経営資源の集中、および営業力の強化やコスト削減を通じて市況下落時にも耐えられ
        るよう体質改善に努めておりますが、大幅な市況の下落により、損失が発生する恐れがあります。
       (2）為替変動リスク

         当社グループの商取引は、大部分が米ドルその他の外国通貨建てで行っております。従って、当社グループの損
        益は外国為替の変動により影響を受けることがあります。当社グループは、短期及び長期のヘッジ取引により外国
        為替にかかるリスクの影響を一定程度まで低減する方針ですが、必ずしもこれを完全に回避できるものではありま
        せん。また、大幅な外国為替市場の変動により、損失を被ることがあります。
       (3）金利変動リスク

         当社グループは、船舶取得を中心とした設備投資のため、内部資金を充当する他、外部からも資金を調達してお
        ります。この外部資金には変動金利で調達する部分もあり、金利情勢勘案の上、金利固定化等により、金利変動の
        影響を軽減するよう努めておりますが、将来の金利変動により資金調達コストが変動し、当社グループの業績及び
        財務状況が影響を受ける可能性があります。また、金利固定化により金利変動の影響を軽減することは、一方で市
        場金利下落の場合に、それにより生じ得た利益を逸失する可能性があります。また、金利固定化の期間中に条件の
        変更や対象設備の処分等により途中解約を余儀なくされた場合には、解約料を負担することがあります。
       (4）燃料油価格変動リスク

         当社グループで運航する船舶の燃料油価格は、原油市場の動向を反映して変動するため、当社グループの損益は
        燃料油価格の変動により影響を受けることがあります。当社グループでは燃料油購入の一部に対し、燃料油スワッ
        プ等による価格の固定化を行い、価格変動の影響を抑えるための努力をしております。しかしながら、燃料油価格
        が急騰する局面では価格固定化を行わない部分につき、損失を被ることがあります。その一方、燃料油価格の下落
        局面においては、価格固定化を行った部分について、精算損が発生することがあります。
       (5）投資計画の進捗に関するリスク

         当社グループは、船隊整備のための投資計画を有しておりますが、今後の海運市況や金融情勢等によって、これ
        らが計画どおりに進捗しない場合、当社グループの業績及び財務状況が影響を受ける可能性があります。
       (6）資金調達に関するリスク

         当社グループは、借入による資金調達を行っていますが、金利等の市場環境や資金需給の影響を強く受けるた
        め、これらの環境の変化及び当社グループの経営成績の悪化等により、資金調達に影響を受ける可能性がありま
        す。
       (7）船舶の売却等にかかる損失に関するリスク

         当社グループは、海運市況により、または船舶の技術革新による陳腐化や公的規制の変更等による使用制限等に
        より、当社グループ保有の船舶を売却する場合があります。また、当社グループが用船する船舶の用船契約を中途
        解約する場合があります。その結果として、当社グループの業績及び財務状況が影響を受ける可能性があります。
       (8）固定資産の減損損失計上に関するリスク

         当社グループは、固定資産の減損に係る会計基準を適用しております。この基準の適用に伴い、事業環境や市場
        環境の変動によって保有する船舶等の固定資産について減損損失を計上する場合があり、当社グループの業績及び
        財務状況が影響を受ける可能性があります。
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       (9）投資有価証券評価損計上に関するリスク
         当社グループは、投資有価証券のうち時価のあるものについては期末最終営業日の市場価格による時価評価を
        行っており、株式市場の変動等により評価損を計上する可能性があります。この場合、当社グループの業績及び財
        務状況が影響を受ける可能性があります。
       (10）繰延税金資産の回収可能性に関するリスク

         当社グループは、将来の課税所得の見積りに基づいて繰延税金資産の回収可能性を評価しております。その見積
        額が減少し将来において繰延税金資産の一部または全部が実現できないと判断した場合、或いは税制の変更等に
        よって実効税率が変動した場合、繰延税金資産の一部または全額を取崩し、税金費用を計上することとなり、当社
        グループの業績及び財務状況が影響を受ける可能性があります。
       (11）海難事故リスク

         当社グループの主要業務である海運業においては、海難事故が発生した場合、人命・貨物・船舶等の損失・損傷
        リスクや、燃料油・原油等流失による海洋汚染のリスクがあります。当社グループは海難事故を防止するために
        「安全管理マニュアル」や「品質管理マニュアル」を、また環境を保全するために「環境マネジメントマニュア
        ル」を策定すると共に、乗組員の教育・研修を実施し、安全運航に努めております。また「海難及びその他の緊急
        事態対応に関する規程」、「緊急事態対応マニュアル」を策定し、海難事故を想定した緊急対応演習を行うなど万
        全な体制をとっております。さらに、万一、海難事故が起きた場合でも保険による損失対策を図っていますが、当
        社負担となる損失が一部発生することがあります。
       (12）公的規制

         当社グループの主要業務である海運業では、設備の安全性や船舶の安全運航のために、国際機関および各国政府
        の法令、船級協会の規則等の公的規制を受けております。当社グループでは、これらの規制が変更された場合に遵
        守するための費用が増加する可能性があり、遵守できなかった場合には事業活動が制限され、当社グループの業績
        及び財務状況が影響を受ける可能性があります。
       (13）世界各地の政治・経済情勢によるリスク

         当社グループの事業活動は、日本を含むアジア、欧米その他の地域に及んでおり、各地域に於ける政治・経済状
        況等により影響を受ける可能性があり、具体的には以下のようなリスクがあります。これらリスクに対しては当社
        グループ内外からの情報収集等を通じてその予防・回避に努めていますが、これらの事象が発生した場合には、当
        社グループの業績及び財務状況が影響を受ける可能性があります。
        １．不利な政治的または経済的要因
        ２．事業・投資許可、租税、為替管理、独占禁止、通商制限などの公的規制の影響
        ３．他社との合弁事業・提携事業の動向
        ４．戦争、暴動、テロ、海賊、伝染病、ストライキ、その他の要因による社会的混乱
        ５．地震、津波、台風等の自然災害
         上記は当社グループが事業を継続する上で、予想される主なリスクを具体的に例示したものであり、これらに限

        定されるものではありません。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1)経営成績等の状況の概要
         当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績、及び
        キャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。)の状況の概要は次のとおりであります。
       ①財政状態及び経営成績の状況

         当期における世界経済は、2018年秋口までは緩やかな拡大を続けましたが、同年末から米中貿易摩擦の影響拡大
        や中国の成長鈍化、米国の財政・金融政策動向、英国のEU離脱を始めとする欧州情勢など、景気下振れリスクの高
        まりで更に不透明感を増しつつあります。わが国においても、個人消費や民間企業による設備投資など内需を中心
        に緩やかな回復が続く一方、企業収益の改善に足踏みがみられ、中国向けを始めとする輸出の弱含みや設備投資の
        伸び悩みなど先行きが懸念されています。
         外航ドライバルク市況につきましては、                   近年の市況回復の影響で船舶の解撤ペースが大幅に鈍化する一方、新造
        船の供給圧力も抑えられ、同時に底堅い輸送需要にも支えられたことで、2018年末頃まで改善傾向を維持しまし
        た。しかしながらその後は米中貿易協議における不透明感や中国経済の減速懸念等が高まる中、また各種荷動きの
        不需要期を迎えたこともあり、市況は全船型において下落、特に大型船市況は大きく下落しました。外航タンカー
        市況は、市況悪化を受けて高齢船の解撤が進みましたが、本格的な回復には至らず低迷しました。内航海運市況
        は、一部需要低迷や荒天遭遇等の影響を受けましたが、底堅い輸送需要を受けてドライ貨物を中心に総じて安定し
        た輸送量を確保したことから、堅調に推移しました。
         燃料油価格につきましては、当期の外航海運事業の平均消費価格（Ｃ重油）がトン当たり上期約429ドル、下期
        約464ドル、期中平均で約446ドルと、前期比では約92ドル上昇しました。また対米ドル円相場は総じて安定的に推
        移し、上期平均109円67銭、下期平均111円67銭、期中平均で110円67銭と前期比50銭の円高となりました。
         このような事業環境の下で、当連結会計年度の財政状態及び経営成績は以下のとおりとなりました。
         ａ．財政状態

         当連結会計年度末の総資産は、前連結会計年度末に比べ47億１百万円減少し2,235億28百万円となりまし
        た。　　当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ130億48百万円減少し1,344億90百万円となりま
        した。　当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べ83億47百万円増加し890億38百万円となりま
        した。
         ｂ．経営成績

         当連結会計年度の経営成績は、売上高1,510億68百万円（前期比8.7%増）、営業利益89億11百万円（前期は73億
        61百万円の営業利益）、経常利益77億84百万円（前期は55億55百万円の経常利益）、親会社株主に帰属する当期純
        利益は93億43百万円（前期は66億13百万円の親会社株主に帰属する当期純利益）となりました。
         セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。

         ＜外航海運事業＞

         ケープ型撒積船（18万重量トン型）市況は、                     主要５航路平均用船料率が2018年４月に日額７千ドル台と低迷した
        のち、中国の鉄鋼生産増を背景とした旺盛な鉄鉱石需要により同年８月には日額２万５千ドルを超える水準へと上
        昇しました。しかしながら2019年に入り不需要期に加え、ブラジルでの鉱山ダム決壊事故による出荷量減少が懸念
        されたこと等により、同年３月には日額３千ドル台まで下落しました。このような環境下、新造船２隻が竣工した
        ほか、主要荷主である新日鐵住金株式会社(2019年４月１日付で日本製鉄株式会社に商号変更しております。)をは
        じめ国内外の顧客向けに輸送契約を獲得するなど、積極的な営業活動を継続した結果、当初の計画を達成すること
        が出来ました      。
         パナマックス型撒積船          （７～８万重量トン型）市況は、主要４航路平均用船料率が日額１万ドル強から始まり、
        中国向け石炭、南米積み穀物輸送需要増減を背景に騰落はありましたが、2018年11月には日額１万４千ドルを超え
        る水準まで回復しました。その後、北米積み穀物輸送の鈍化や中国の石炭輸入規制等によって市況は低迷し、2019
        年１月には日額４千ドル台まで下落しました。このような環境下、国内電力・一般産業・海外顧客向けの輸送契約
        を獲得し、支配船の効率配船に努めた結果、当初の計画を達成することが出来ました                                       。
         ハンディ型撒積船（２～５万重量トン型）市況は、総じて安定した荷動きに支えられ、2018年末頃までは想定ど
        おりの水準で推移しましたが、その後は穀物等の荷動き停滞、暖冬および環境規制による中国向け石炭の荷動き減
        退等を受けて下降局面に転じました。このような環境下、往航主力貨物である輸出鋼材においては、関税引き上げ
        により輸送数量が一部減少した米国向けを補うべく、中米その他方面向けの集荷に努めました。また復航主力であ
        る中南米西岸積み非鉄金属輸送においても、既存貨物を活用した効率配船等により収益確保に努めましたが、市況
        下落の影響を受け、当初の計画を達成することが出来ませんでした。
         近海水域における小型船（1.6万重量トン型以下の船型）市況は、中国の経済減速によって輸出鋼材全体の輸送
        量は当初の予想を下回りましたが、主力の中国向け鋼材輸送では自動車産業向けが堅調に推移したことに加え、効
        率配船に努めた結果、当初の目標を達成することが出来ました。
         ＶＬＣＣ（大型原油運搬船）、ＶＬＧＣ（大型ＬＰＧ運搬船）については、おおむね定期貸船契約により安定収
        益を確保していますが、一部市況連動契約において市況低迷の影響を受け、当初の計画を達成することは出来ませ
        んでした。
         以上の結果、外航海運事業全体としては、売上高は                        1,265億57百万円（前期比8.9％増）、セグメント利益（営業
        利益）69億６百万円（前期は60億49百万円のセグメント利益）と、前期に比べ増収増益となりました。
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         ＜内航海運事業＞

         ドライバルクにつきましては、鉄鋼関連輸送では夏場の台風等による荒天の影響も受け、国内粗鋼生産量は前年
        度を若干割り込んだものの、全般的に製造業・建設業向けの底堅い需要に支えられました。また、電力関連貨物で
        は一定の輸送量を維持し、セメント関連貨物では一部北海道胆振東部地震の影響もありましたが、おおむね見込み
        通りの輸送量を確保したこと等により、事業全般としては当初の計画を達成することが出来ました。
         タンカーにつきましては、ＬＮＧ輸送は、省エネ化の進展や暖冬などにより需要が低迷しました。ＬＰＧ輸送
        も、化学原料用は好調な国内需要を受けたものの、民生用は暖冬の影響により、また工業用は需要が伸び悩んだこ
        とから、全体での輸送量は減少しました。このような環境下ながらも、効率配船、効率運航に努めた結果、事業全
        般としては当初の計画を達成することが出来ました。
         以上の結果、内航海運事業全体としては、売上高は                        242億61百万円       （前期比    8.7％増    ）、  セグメント利益（営業利
        益）は20億20百万円         （前期は    13億26百万円のセグメント利益              ）と、前期に比べ増収増益となりました。
         ＜その他＞

         安定収益事業への経営資源集中を進めるため、当連結会計年度に、国内にてＬＰＧ・石油製品の陸運業を営んで
        おりました協燃運輸㈱の全株式を第三者へ譲渡しました                          。
      ②キャッシュ・フローの状況

         当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
        （営業活動によるキャッシュ・フロー）
         営業活動によるキャッシュ・フローは、199億57百万円の収入（前年同期比41億74百万円の収入増）となりまし
        た。これは主に、税金等調整前当期純利益及び減価償却費の計上によるものです。
        （投資活動によるキャッシュ・フロー）
         投資活動によるキャッシュ・フローは、50億31百万円の支出（前年同期比14億84百万円の支出減）となりまし
        た。これは主に、船舶の取得による支出183億58百万円と船舶の売却による収入134億18百万円の差引によるもので
        す。
         （財務活動によるキャッシュ・フロー）
         財務活動によるキャッシュ・フローは、154億91百万円の支出（前年同期比71億８百万円の支出増）となりまし
        た。これは主に、長期借入れによる収入と長期借入金の返済による支出の差引122億48百万円の支出によるもので
        す。
       　以上に現金及び現金同等物に係る換算差額を加味した現金及び現金同等物の当連結会計年度末残高は、前連結会計
       年度末と比較して５億38百万円減少し、267億38百万円となりました。
       （参考）キャッシュ・フロー関連指標の推移

                              2016年３月期        2017年３月期        2018年３月期        2019年３月期
        自己資本比率（％）                          34.7        33.0        35.3        39.8

        時価ベースの自己資本比率（％）                          16.5        24.3        22.4        25.0

        キャッシュ・フロー対有利子負債比率（年）

                                   6.1        7.1        8.0        5.7
        インタレスト・カバレッジ・レシオ（倍）                          9.8       10.2        8.0       11.4

       自己資本比率：自己資本／総資産

       時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産
       キャッシュ・フロー対有利子負債比率：有利子負債／キャッシュ・フロー
       インタレスト・カバレッジ・レシオ：キャッシュ・フロー／利払い
       （注１）いずれも連結ベースの財務数値により計算しております。
       （注２）株式時価総額は自己株式を除く発行済株式数をベースに計算しております。
       （注３）キャッシュ・フローは、営業キャッシュ・フローを利用しております。
       （注４）有利子負債は連結貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っている全ての負債を対象としてお
           ります。
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      ③生産、受注及び販売の実績
       　当社グループ（当社及び連結子会社。以下同じ。）が営んでいる事業に「生産、受注」に該当する事項はありませ
       ん。当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりです。
                             当連結会計年度
          セグメントの名称                 （自　2018年４月１日                   前年同期増減率（％）
                            至　2019年３月31日）
     外航海運事業（百万円）                             126,557                    8.9
     内航海運事業（百万円）                              24,261                    8.7
     　報告セグメント計（百万円）                             150,817                    8.9
     その他（百万円）                               251                 △50.5
              計                     151,068                    8.7
     　（注）１．セグメント間の取引については、相殺消去しております。
     　　　　２．上記金額に消費税等は含まれておりません。
     　　　　３．前連結会計年度及び当連結会計年度における主な相手先の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対す
     　　　　　　る割合は次のとおりです。
                           前連結会計年度                   当連結会計年度

                         （自　2017年４月１日                   （自　2018年４月１日
                          至　2018年３月31日）                   至　2019年３月31日）
            相手先
                       金額（百万円）           比率（％）         金額（百万円）           比率（％）
     新日鐵住金㈱                      74,805           51.2         85,056           51.2

     　（注）１．上記の売上高には、商社等を経由したものが含まれております。
           また、売上高には、賃積船の運賃が含まれております。
           なお、上記以外に総売上高の10％以上を占める相手先はありません。
         ２．上記金額には消費税等は含まれておりません。
     (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

       　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
       　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
      a.経営成績等

       1)財政状態
       　当連結会計年度末における総資産は2,235億28百万円となり、前連結会計年度末比47億１百万円減少しました。こ
       のうち流動資産は主としてデリバティブ債権の増加により25億73百万円増加しました。固定資産は主として船舶の売
       却や減価償却による減少により、72億74百万円減少しました。
       　負債合計は前連結会計年度末に比べ、130億48百万円減少の1,344億90百万円となりました。このうち流動負債は主
       として短期借入金やデリバティブ債務の減少により、94億82百万円減少しました。固定負債は主として長期借入金の
       減少により、35億66百万円減少しました。
       　純資産合計は、親会社株主に帰属する当期純利益の計上と配当金の支払の差引による利益剰余金の増加等により、
       前連結会計年度末に比べ83億47百万円増加し、890億38百万円となりました。
       　これらの結果、自己資本比率は前連結会計年度末の35.3%から当連結会計年度末は39.8％に増加しました。
       2)経営成績

       　当連結会計年度の経営成績は、売上高                   1,510億68百万円（前期比8.7%増）、営業利益89億11百万円（前期は73億61
       百万円の営業利益）、経常利益77億84百万円（前期は55億55百万円の経常利益）、親会社株主に帰属する当期純利益
       は93億43百万円（前期は66億13百万円の親会社株主に帰属する当期純利益）と、前期に比べ増収増益となりました。
       　なお、当社グループの事業構成は海上輸送業がほぼ全体を占めており、連結売上高に占める外航海運事業の割合は
       ８割強、内航海運事業の割合は２割弱となっております。
       セグメント別の経営成績については、「(1)                     経営成績等の状況の概要　①財政状態及び経営成績の状況」に記載して
       おります。
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       3)キャッシュ・フロー

       　当連結会計年度のキャッシュ・フローの分析につきましては、「(1)                                 経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フ
       ローの状況」に記載しております。
      b.経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

       　当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因として、為替・燃料油価格・海運市況などの外部要因が挙げら
       れます。当期においては、特に2018年秋口までの市況の回復や、期中を通じて比較的安定した為替相場の恩恵を享受
       することができました。当社グループにおいては、                        主要荷主である新日鐵住金株式会社(2019年４月１日付で日本製
       鉄株式会社に商号変更しております。)をはじめ国内外の顧客向けに輸送契約を獲得する一方、効率的な運航に努め
       増収増益となりました。セグメントごとの経営成績につきましては、                                「(1)経営成績等の状況の概要              ①財政状態及び
       経営成績の状況」をご参照ください。
        今後は、    米中貿易摩擦の影響拡大や            中国の需要鈍化、急激な金融情勢の変動などさまざまな懸念材料が混在し、先
       行きに対する不透明感は更に増しつつあります。2019年度においては特に2020年1月から施行される硫黄酸化物排出
       規制強化に伴う適合油価格の動向も注視されます。こうした外部環境下、当社は中期経営計画の重点戦略の１つとし
       て「安定収益事業への経営資源の集中」を掲げ、業績の下振れリスクの低減を進めています。その具体的な取り組み
       として、国内外の製鉄・資源会社との輸送契約を締結することにより、収益基盤の更なる拡充を図っています。2019
       年度後半からは、資源大手Vale               International       S.A.社向け25年間の長期輸送契約に投入する40万重量トン型鉱石船
       （Valemax）をはじめ、安定収益が期待できる新造船の竣工が本格化することにより収益力の向上が図られるととも
       に、海運市況下落に対する耐性が一層強化されます。
      c.資本の財源及び資金の流動性

       1)資金需要
       　当社グループの事業活動における運転資金需要の主なものは当社グループの外航海運事業と内航海運事業に関わる
       船費、借船料、運航費等と各事業についての一般管理費等があります。また、設備資金需要としては船舶投資に加
       え、情報処理システムのための無形固定資産投資等があります。
       　当連結会計年度に実施した設備投資の総額は186億２百万円で、その主なものは船舶であります。また当連結会計
       年度末における船舶の新設に対する投資予定額は936億39百万円（既支払額136億55百万円を含む）であります。
       2)財務政策

       　当社グループの事業活動の維持拡大に必要な資金を安定的に確保するため、事業計画に基づく資金需要、金利動向
       等の調達環境、既存借入金の償還時期等を考慮の上、内部資金の活用及び国内金融機関からの借入により安定性を重
       視した資金調達を行っております。
       　当社グループの主要な事業資産である船舶の調達に当たっては、財政状態のバランスを図る観点から、船主からの
       用船も考慮に入れ、当社グループ全体の有利子負債の削減を図っております。当期末の有利子負債残高は1,138億１
       百万円(前期比119億27百万円減少)となりました。
       　また突発的な資金需要に対しては迅速かつ確実に流動性資金を確保すべく、複数の国内金融機関と複数年にわたり
       総額70億円のコミットメントラインを設定しており、流動性を補完しております。
       3)キャッシュ・フロー

       　「（1）経営成績等の状況の概要                 ②キャッシュ・フローの状況」に記載しております。
       d.経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

       　外航海運事業は、為替・燃料油価格・海運市況などの外部要因によって期間損益が左右されることに加え、他産業
       と比べて相対的に設備投資額が大きいという構造的な課題を抱えています。当社では、こうした業種特有の課題を強
       く意識した経営指標として、ＲＯＥ（株主資本利益率）・                           Ｄ／Ｅレシオ      （負債資本倍率）の２つに着目し、前者では
       収益効率性の、後者では財務健全性の目安としています。2018年度は期末                                  Ｄ／Ｅレシオ      が計画1.26倍に対して実績
       1.28倍と若干の未達となったものの、ＲＯＥは計画を1.2％上回る11.0％となりました。2019年度以降の見通しで
       は、長期契約による収益の安定化と有利子負債の適正化により、概ね計画に近似した水準で推移することが予想さ
       れ、2021年度       営業利益120億円・         Ｄ／Ｅレシオ       1.30倍未満・ＲＯＥ          10.0％超という目標の達成に向けて、引き続き
       鋭意取り組んでまいります。
      ４【経営上の重要な契約等】

       　該当事項はありません。
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      ５【研究開発活動】
       　該当事項はありません。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
       　当連結会計年度において実施しました当社グループの設備投資の総額は                                  18,602   百万円で、その主なものは船舶であ
       ります。
               セグメントの名称                             設備投資額
                外航海運事業                                      15,111   百万円

                内航海運事業                                       3,481   百万円

                 その他                                       10 百万円

       　また、当連結会計年度において竣工及び取得した船舶は下記のとおりです。

                                           重量トン数
     セグメントの名称           設備の内容           隻数        総トン数                 竣工/取得年月
                                           （Ｋ／Ｔ）
      外航海運事業            船舶             1      135,953        250,362        2018年６月

      内航海運事業            船舶             1      17,477        21,000       2018年11月

       　当連結会計年度において売却した船舶は下記のとおりです。売却時の簿価総額は9,094百万円であります。

                                           重量トン数
     セグメントの名称           設備の内容           隻数        総トン数                  売却年月
                                           （Ｋ／Ｔ）
                                                    2018年６月
      外航海運事業            船舶             ▶      433,244        841,661          ～
                                                    2019年１月
                                                    2018年７月
      内航海運事業            船舶             2      21,488        34,000         ～
                                                    2018年11月
       　なお、当連結会計年度において、船舶以外の重要な設備の取得、除却、売却等はありません。
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      ２【主要な設備の状況】
       (1）船舶
                                                （2019年３月31日現在）
                                             重量トン数         帳簿価額

     セグメントの名称          会社区分         区分      隻数     総トン数
                                             （Ｋ／Ｔ）         （百万円）
                      所有船           2      199,598         389,478         10,260

              提出会社        用船          88     3,260,838         5,941,641            －

      外航海運事業
                         計       90     3,460,436         6,331,119          10,260
              在外子会社        所有船          31     2,885,293         5,476,596          107,616

                      所有船          22       91,409        120,530         18,236

      内航海運事業        国内子会社        用船・受託船          58       46,512        105,697           －

                         計       80      137,921         226,227         18,236

                      所有船          55     3,176,300         5,986,604          136,112

            合計          用船・受託船          146      3,307,350         6,047,338            －

                         計       201      6,483,650        12,033,942          136,112

     　（注）１．在外子会社の所有船31隻は提出会社が用船しておりますが、上記表における提出会社の用船欄には、在外子
           会社の所有船は含まれておりません。
         ２．提出会社及び国内子会社の所有船には共有船が含まれております。
       (2）船舶以外の設備

        ①　提出会社
                                                （2019年３月31日現在）
                              帳簿価額（百万円）

                                                      従業員数
       セグメントの名称
                             土地
                                                      （人）
                    建物                 その他         合計
                          （面積（㎡））
                                702
        外航海運事業               382                  46       1,130          164
                              (1,938)
     　（注）本社事務所は賃借しており、その面積は2,287㎡です。
        ②　子会社

                                                （2019年３月31日現在）
                              帳簿価額（百万円）

                                                      従業員数
       セグメントの名称
                             土地
                                                      （人）
                    建物                 その他         合計
                          （面積（㎡））
                                －
        外航海運事業                －                  ▶         ▶         6
                               （ － ）
                                 1
        内航海運事業                62                 22         85        106
                                (17)
                                －
         その他               1                 3         ▶        35
                                ( － )
                                 1
          合計              63                 29         93        147
                                ( 17 )
                                 22/99




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      ３【設備の新設、除却等の計画】
       　当連結会計年度末現在における重要な設備（船舶）の新設、除売却等の計画は次のとおりです。
       (1)重要な設備の新設
                       投資予定金額
                                                       完成後の増
                                         着手および完了予定
                        （百万円）
                                 資金調達                      加能力（重
     セグメントの名称         設備の内容
                                  方法                     量トン数(千
                                         着手        完了
                      総額    既支払額
                                                       K/T)）
                                        （起工）        （竣工）
                                       2018年11月        2019年６月
                                自己資金
                           16,466
      外航海運事業          船舶     100,929                    ～        ～       2,605
                                及び借入金
                                       2020年１月        2020年10月
                                自己資金

      内航海運事業          船舶      4,640        1         2020年２月        2021年１月           15
                                及び借入金
       (2)重要な設備の売却

                              期末帳簿価額
      セグメントの名称             設備の内容                      売却予定時期         重量トン数(千K/T)）
                              （百万円）
                                         2019年６月
       外航海運事業             船舶              2,171         ～               415
                                         2019年８月
                                         2020年３月
       内航海運事業             船舶                0       ～               60
                                         2021年２月
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                           60,000,000

                                                  60,000,000

                  計
        ②【発行済株式】

                                         上場金融商品取引所名
             事業年度末現在発行数（株）               提出日現在発行数（株）
        種類                                 又は登録認可金融商品               内容
               （2019年３月31日）             （2019年６月26日）
                                           取引業協会名
                                          　東京証券取引所            単元株式数
                   23,970,679             23,970,679
     普通株式
                                           市場第一部            100株
                   23,970,679             23,970,679             －          －
        計
       （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
         　該当事項はありません。
        ②【ライツプランの内容】

         　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

         　該当事項はありません。
       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

         　該当事項はありません。
       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                               資本金増減       資本金残高       資本準備金増減         資本準備金
               発行済株式総数         発行済株式総
        年月日
               増減数（株）         数残高（株）
                               額（百万円）       （百万円）       額（百万円）         残高（百万円）
     2015年８月１日
                 8,942,393      239,706,793          -       10,300         2,504        2,524
     （注）１
     2017年10月１日
                                 -                  -
               △215,736,114         23,970,679                10,300                 2,524
     （注）２
      （注）１.発行済株式総数及び資本準備金残高の増加は、当社とＮＳユナイテッド内航海運株式会社との株式交換によ
          るものであります。
         ２.2017年６月28日開催の第91回定時株主総会において、株式併合に係る議案が承認可決されたため、株式併合
          の効力発生日（2017年10月１日）をもって、当社の発行済株式総数は215,736,114株減少し、23,970,679株と
          なっております。
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       （５）【所有者別状況】
                                                    2019年３月31日現在
                          株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                       単元未満株
                                                       式の状況
       区分
                                    外国法人等
            政府及び地           金融商品取     その他の法
                                                       （株）
                 金融機関                           個人その他       計
            方公共団体           引業者     人
                                  個人以外      個人
     株主数（名）               38     37     106     142      6    4,921     5,250
               -                                           －
     所有株式数
                   47,405      2,317     135,101      26,018       14    28,506     239,361      34,579
               -
     （単元）
     所有株式数の
                   19.80      0.97     56.44     10.87      0.01     11.91      100
               -                                           －
     割合（％）
     　（注）　自己名義株式403,930株については「個人その他」に4,039単元、「単元未満株式の状況」に30株を含めて記載
          しております。なお、自己名義株式403,930株は、株主名簿記載上の株式数であり、2019年３月31日現在実質
          保有株式数は、403,730株です。また、上記「その他の法人」の中には、証券保管振替機構名義の株式が、6単
          元含まれております。
       （６）【大株主の状況】

                                                   2019年３月31日現在
                                                   発行済株式（自己
                                                   株式を除く。）の
                                           所有株式数
                                                   総数に対する所有
          氏名又は名称                    住所
                                            （千株）
                                                   株式数の割合
                                                   （％）
                      東京都千代田区丸の内2-6-1                       7,861          33.36

     新日鐵住金株式会社
                      東京都千代田区丸の内2-3-2                       4,324          18.35
     日本郵船株式会社
                      東京都千代田区大手町1-5-5                        798         3.39
     株式会社みずほ銀行
                      東京都千代田区丸の内1-2-1                        606         2.58
     東京海上日動火災保険株式会社
                      東京都千代田区丸の内3-2-3                        540         2.29
     三菱重工業株式会社
                                              504         2.14
     新健海運股份有限公司                 中華民国台北市民権東路三段四号三楼
     損害保険ジャパン日本興亜株式会                 東京都新宿区西新宿1-26-1
                                              489         2.08
     社
     日本マスタートラスト信託銀行株
                      東京都港区浜松町2-11-3                        466         1.98
     式会社（信託口）
                      東京都千代田区神田駿河台3-9
     三井住友海上火災保険株式会社                                         383         1.63
     DFA  INTL   SMALL   CAP  VALUE
                      PALISADES     WEST   6300,   BEE  CAVE   ROAD
     PORTFOLIO
                      BUILDING     ONE  AUSTIN    TX  78746,    USA         334         1.42
     （常任代理人シティバンク、エ
                      （東京都新宿区新宿6-27-30）
     ヌ・エイ東京支店）
            計10名                   －              16,305          69.22

     （注）１．上記のほか、自己株式が403千株あります。
        ２．2019年４月１日付で新日鐵住金株式会社は日本製鉄株式会社に商号変更しております。
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       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                   2019年３月31日現在
                            株式数（株）           議決権の数（個）
              区分                                       内容
                                    －       －           －
      無議決権株式
      議決権制限株式（自己株式等）                              －       －           －
      議決権制限株式（その他）                              －       －           －

      完全議決権株式（自己株式等）                           403,700         －           －

                         普通株式
      完全議決権株式（その他）                          23,532,400            235,324          －
                         普通株式
                                                 １単元（100株）
                                  34,579         －
      単元未満株式                    普通株式
                                                 未満の株式
                                23,970,679           －           －
      発行済株式総数
                                    －        235,324          －
      総株主の議決権
     　（注）「完全議決権株式（その他）」の欄には、証券保管振替機構名義の株式が600株含まれております。また、「議
         決権の数」欄には、同機構名義の完全議決権株式に係る議決権の数６個が含まれております。「単元未満株式」
         の欄には、自己株式が30株含まれております。
        ②【自己株式等】

                                                   2019年３月31日現在
                                                   発行済株式総数に
                         自己名義所有株         他人名義所有株         所有株式数の合
      所有者の氏名又
                                                   対する所有株式数
                所有者の住所
                         式数（株）         式数（株）         計（株）
      は名称
                                                   の割合（％）
               東京都千代田区大
     NSユナイテッド海
                            403,700        －         403,700           1.68
               手町一丁目５番１
     運株式会社
               号
                   －         403,700        －         403,700           1.68
         計
     　（注）　株主名簿上は当社名義となっておりますが、実質的に所有していない株式が200株（議決権の数２個）ありま
          す。なお、当該株式数は上記①「発行済株式」の「完全議決権株式（その他）」の中に含めております。
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      ２【自己株式の取得等の状況】
      【株式の種類等】

                会社法第155条第７号に該当する普通株式の取得
       （1）【株主総会決議による取得の状況】

        　　該当事項はありません。
       （2）【取締役会決議による取得の状況】

        　　該当事項はありません。
       （3）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                  区分                   株式数（株）            価額の総額（円）
      当事業年度における取得自己株式                                     371           850,263
                                           31

      当期間における取得自己株式                                                 71,951
     　（注）当期間における取得自己株式には、2019年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取り
         による株式は含まれておりません。
       （4）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                 当事業年度                  当期間
               区分
                                    処分価額の総額                 処分価額の総額
                            株式数（株）                 株式数（株）
                                      （円）                 （円）
      引き受ける者の募集を行った取得自己株式                           －        －        －        －
      消却の処分を行った取得自己株式                           －        －        －        －

      合併、株式交換、会社分割に係る移転を
                                 －        －        －        －
      行った取得自己株式
      そ　の　他
                                 －        －        －        －
      (単元未満株式の売渡請求による売渡）
      保有自己株式数                         403,730           －      403,761           －
     　（注）当期間における保有自己株式数には、2019年６月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取
         り及び売渡による株式は含まれておりません。
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      ３【配当政策】
      　当社は、株主に対する利益の還元を経営上重要な施策の一つとして位置づけ、将来における安定的な企業成長と経営
      環境の変化に対応するために必要な内部留保資金を確保しつつ、経営成績に応じた株主各位への利益還元を継続的に行
      うことを基本方針とし、連結業績に対する配当性向を概ね30％としております。
      　当期につきましては、2008年度以来10年ぶりとなる中間配当を１株あたり50円実施いたしました。期末配当は上述の
      方針に則り、１株当たり65円、通期で115円に決定いたしました。
       また、当社は、株主総会の決議によって期末配当を行うことができる旨、及び取締役会の決議によって中間配当を行
      うことができる旨を定款に定めております。
      　当事業年度に係る剰余金の配当は以下のとおりです。
                    配当金の総額           1株当たり配当額
         決議年月日
                     （百万円）            （円）
       2018年10月31日
                          1,178             50
        取締役会決議
       2019年６月26日
                          1,532             65
       定時株主総会決議
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      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        当社のコーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
        当社は、「誠実で良質な海上輸送サービスの提供を通じて社会の発展に貢献する」という企業理念の下、株主や取

       引先をはじめとするすべてのステークホルダーの負託と信頼に応えて、当社グループの健全で持続的な成長と中長期
       的な企業価値の向上を図って参ります。そのため、当社は、当社グループの事業に適したコーポレート・ガバナンス
       の仕組みを整え、経営の効率性・健全性・透明性等の観点から不断に点検を行い、改善して参ります。
        ①　会社の機関の内容及び内部統制システムの整備の状況について

        イ　会社の機関の基本説明（後記　模式図ご参照）

          当社は、会社法で規定されている株式会社の機関制度を基本とした監査役会設置会社です。取締役会、監査役
         会、その他の機関を通じてコーポレート・ガバナンス体制の強化に努めております。各機関の機能については以
         下のとおりです。
         (a)　取締役会
           当社の取締役会は、議長である代表取締役社長谷水一雄、左光真啓、矢口新、小山田充宏、石川寛二の社内
          取締役５名（内、執行役員兼務５名）及び青木泰、木村眞人、木下雅之、大西節の社外取締役４名（内、東京
          証券取引所が定める独立役員として同取引所に届け出ている社外取締役２名）で構成しております。取締役会
          は、法令・定款に定められた事項及び取締役会付議基準で定められた経営上の重要事項に関する意思決定機
          関、及び業務執行状況を監督する機関として、原則として毎月１回開催しております。
         (b)　執行役員会

           執行役員会は、取締役会が決定した基本方針に基づき、業務執行及び経営管理に関する重要事項の協議・決
          定や取締役会付議事項の事前協議を行う機関として、原則として毎週開催しております。構成員は取締役会に
          おいて選任された、議長である社長執行役員谷水一雄、左光真啓、矢口新、小山田充宏、石川寛二、中田義
          文、福田和志、宮井成彦、藤田透、阿諏訪直樹、北里真一、金光潔、福田雄二、紀平徹の執行役員14名で構成
          しております。
         (c)　監査役会

           当社の監査役会は、社内監査役の峯村保広、社外監査役の与田直樹、三谷康人、千原圭三の合計４名で構成
          され、法令に定める権限を行使するほか、監査役会を組織し監査基準を定め、取締役、執行役員及び従業員の
          業務執行の適法性・相当性について適正な監査を行います。具体的には、上述の取締役会、執行役員会のほ
          か、ＣＳＲ委員会、内部統制・コンプライアンス委員会、安全運航・環境保全推進委員会及び予算実行管理委
          員会等重要な会議及び委員会へ出席し、経営課題、業務実態の把握に努めるとともに、法令及び定款に違反す
          る行為を未然に防止する等、的確な監査を実施しております。
         (d)　ＣＳＲ委員会

          ＣＳＲ委員会は、会社の存立基盤の重要な柱の一つである「企業の社会的責任」に関する課題について協
         議・決定を行う機関として毎年定期的に開催しております。議長である社長執行役員谷水一雄、左光真啓、矢
         口新、小山田充宏、石川寛二、中田義文、福田和志の執行役員７名及び、主要グループ会社であるNSユナイ
         テッド内航海運株式会社代表取締役社長菅原泰、NSユナイテッドタンカー株式会社代表取締役社長吉川誠を
         もって構成しております。当委員会はＣＳＲ活動方針を協議・決定し、ＣＳＲの観点から傘下にある社内関係
         各委員会（内部統制・コンプライアンス委員会、安全運航・環境保全推進委員会、IR委員会、防災対策委員
         会、安全衛生委員会）へ方向性を指示するほか、NS                        United    REPORT(当社グループ統合報告書)の編集について
         の承認を行っております。
         (e)　指名・報酬諮問委員会

           取締役の指名、報酬に係る取締役会の機能の独立性・客観性と説明責任を強化することを目的として、取締
          役会の下にその諮問機関として、指名・報酬諮問委員会を設置しております。                                     議長である代表取締役社長谷
          水一雄、小山田充宏の社内取締役２名と青木泰、木下雅之、大西節の社外取締役３名で構成され、委員は代表
          取締役社長谷水一雄が選定します。
        ロ　企業統治の体制を採用する理由

         　当社は事業・経営に精通した取締役を中心とする取締役会が重要な業務の執行について決定を行うとともに、
         強い権限を有する監査役が取締役会に出席することにより独立した立場から取締役等の職務執行を監査する体制
         を取っており、経営の効率性、健全性は確保されていると判断し、現在の体制を採用しております。
        ハ　その他の企業統治に関する事項

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        　・内部統制システム等の整備の状況
          当社は、会社法第362条第４項第６号並びに会社法施行規則第100条第１項及び第３項に基づく内部統制とし
         て、当社の業務の適正を確保するための体制を整備しています。
         　内部統制基本方針では、2015年５月１日の改正会社法の施行に鑑み、「グループ企業理念」に基づき、企業価

         値の継続的な向上を図りつつ、社会から信頼される企業の実現を目指し、関係法規を遵守し、財務報告の信頼性
         と業務の有効性・効率性を確保するため内部統制システムを整備し、適切に運用するとともに、企業統治を一層
         強化する観点から、その継続的改善に努めることを掲げております。またその実現のために、取締役の職務執行
         にかかる、法令及び定款に適合することを確保するための体制、情報を適切に保存・管理するための体制及び効
         率性を確保するための体制、リスク管理体制、使用人等の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保する
         ための体制、監査役による監査が実効的に行われることを確保するための体制や取締役及び使用人等が監査役へ
         適切に報告をするための体制、また企業集団における業務の適正を確保するための体制、財務報告の適正性確保
         のための体制を定め、法令に基づいた内部統制システムの整備に努めております。
         　さらに、当社は社会に対し信頼できる財務情報を提供する重要性を理解し、法令及び財務報告基本方針並びに
         財務報告に係る内部統制規程等の社内規程に基づき、日々の業務を進めております。また、当社グループの内部
         統制の水準向上を図るため、内部統制・コンプライアンス委員会において年間の内部統制活動計画を策定し、そ
         の進捗管理を行っております。
         ・子会社の業務の適正を確保するための体制整備の状況

         　子会社の経営上の重要事項については、当社の管理担当部門に報告され、付議基準に則り執行役員会及び取締
         役会に付議及び報告されております。その他、①当社社長とグループ会社社長との社長会開催、②子会社の取締
         役を兼任する当社の業務執行取締役及び使用人の子会社取締役会への参加、③グループ会社監査役連絡会の定期
         開催などを通じてグループ会社との情報共有を行っております。
        ②　リスク管理体制の整備の状況

         経営に重要な影響を及ぼすリスクが顕在化したときにもＣＳＲを果たし得るよう、リスク管理の基本事項とし
        て、「リスク管理規程」を定めております。
         本規程に基づき、事業活動全般にわたり生じ得る諸々のリスクについて、関連部門または各種委員会においてリ
        スクの分析やその対応策を検討した上で、執行役員会、取締役会において協議・決定を行い、また、年度末には
        「リスク項目表」に基づき、各リスク項目の見直しや管理執行状況の報告を実施し、リスク管理を行っておりま
        す。
         主な委員会は下記のとおりです。
        ・ＣＳＲ委員会　　　　　　　　　　                  ：　関係各委員会を統括し、企業の社会的責任に関する課題に対応
        ・内部統制・コンプライアンス委員会                  ：　内部統制に関する課題及びコンプライアンス上の問題に対応
        ・安全運航・環境保全推進委員会　　                  ：　海難事故及び環境汚染の予防及び対応
        ・防災対策委員会　　　　　　　　　                  ：　災害の予防及び発生時の対応・早期復旧
        ③　取締役及び監査役の責任免除

         当社は、法令の定めるところに従い、取締役会の決議によって、任務を怠ったことによる取締役および監査役の
        損害賠償責任を免除することができる旨を定款に定めております。これは、取締役および監査役が職務を遂行する
        にあたり、その能力を十分に発揮して、期待される役割を果たしうる環境を整備することを目的とするものであり
        ます。
        ④　責任限定契約の内容の概要

         当社と社外取締役の青木泰、木村眞人、木下雅之、大西節の合計４名、社内監査役の峯村保広の１名、社外監査
        役の与田直樹、三谷康人、千原圭三の合計３名は会社法第427条第1項の規定により、同法第423条第1項に定める責
        任について、その職務を行うにつき善意でかつ重大な過失がないときは、会社法第425条第1項各号に定める金額の
        合計額を限度とする契約を締結しております。
        ⑤　取締役の定数

         当社の取締役は10名以内とする旨を定款に定めております。
        ⑥　取締役の選任の決議要件

         当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主
        が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨を定款に定めております。
        ⑦　中間配当金

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         当社は、取締役会の決議によって、毎年９月30日の最終の株主名簿に記録された株主又は登録株式質権者に対
        し、会社法第454条第５項に定める剰余金の配当（中間配当）をすることができる旨を定款に定めております。こ
        れは、株主への機動的な利益還元を行うことを可能とすることを目的とするものであります。
        ⑧　株主総会の特別決議要件

         当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主
        の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めておりま
        す。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことを目的
        とするものであります。
        ⑨　剰余金の配当等の決定機関

         当社は、剰余金の配当、自己株式の取得に関する事項等会社法第459条第１項各号に定める事項については、法
        令に別段の定めのある場合を除き、取締役会の決議によって定めることができる旨を定款に定めております。これ
        は、剰余金の配当、自己株式の取得等を取締役会の権限とすることにより、株主への機動的な利益還元、経営環境
        の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とすることを目的とするものであります。
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       （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性  13 名　女性    － 名　（役員のうち女性の比率             － ％）
                                                      所有株式数
       役職名       氏名       生年月日                 略歴             任期
                                                      （百株）
                            1981年４月      住友金属工業株式会社(現          日本製鉄株式会
                                  社)入社
                            2005年６月      同社鋼板・建材カンパニー原料部長
                            2012年10月      新日鐵住金株式会社(現         日本製鉄株式会
                                  社)参与(原料第一部長委嘱)
     代表取締役社長
                            2014年４月      同社執行役員(原料第二部長委嘱)
             谷水　一雄       1958年12月19日                                (注)3      17
      社長執行役員
                            2015年４月      同社執行役員
                            2015年６月      当社社外取締役
                            2016年４月      新日鐵住金株式会社(現         日本製鉄株式会
                                  社)常務執行役員
                            2018年４月      同社執行役員
                            2018年６月      当社代表取締役社長・社長執行役員(現)
                            1980年４月      日本郵船株式会社入社
                            2003年９月      同社バルク・エネルギー・アトランティッ
                                  クグループ長
                            2006年11月      同社フリート管理グループ長
                            2007年４月      同社バルク・エネルギー輸送統括
                                  グループ長
       取締役
                            2008年４月      同社経営企画グループ調査役
             左光　真啓       1957年12月４日                               (注)3      26
      専務執行役員
                            2009年４月      同社経営委員
                            2013年４月      同社常務経営委員
                            2013年６月      同社取締役常務経営委員
                            2015年４月      同社取締役専務経営委員
                            2017年４月      同社取締役
                            2017年６月      当社取締役専務執行役員（現）
                            1998年10月      新和海運株式会社入社
                            2007年６月      同社油送船グループリーダー
       取締役
                            2010年10月      当社油送船グループリーダー
             矢口　新      1956年10月15日                                (注)3      39
      常務執行役員
                            2011年６月      当社執行役員
                            2015年６月
                                  当社取締役常務執行役員(現)
                            1982年４月      新和海運株式会社入社
                            2007年６月      同社鉄鋼原料グループリーダー
                            2010年10月      当社鉄鋼原料グループリーダー
       取締役
                            2011年６月      当社企画グループリーダー
            小山田　充宏       1958年５月11日                               (注)3      48
      常務執行役員
                            2012年６月      当社執行役員
                            2016年６月      当社常務執行役員
                            2017年６月      当社取締役常務執行役員(現)
                            1981年10月      新和海運株式会社入社
                            2010年10月      当社船舶管理グループリーダー
       取締役
                            2014年１月      当社参与船舶管理グループリーダー
             石川　寛二       1957年12月15日                               (注)3      22
      常務執行役員
                            2015年６月      当社執行役員
                            2017年６月      当社取締役執行役員
                            2018年６月
                                  当社取締役常務執行役員(現)
                                  新日本製鐵株式會社(現         日本製鉄株式会
                            1983年４月
                                  社)入社
                                  同社海外営業部熱延鋼板輸出グループリー
                            2003年４月
                                  ダー
                                  同社海外営業部厚板・形鋼輸出グループ
                            2005年４月
                                  リーダー
                            2007年４月      同社バンコク事務所長
                            2009年６月
                                  同社人事・労政部部長         社外勤務休職
       取締役      青木　泰      1960年３月８日                                (注)3      －
                                  ニッポン・スチール　タイ社出向
                            2011年４月      同社原料第一部長
                                  新日鐵住金株式会社(現         日本製鉄株式会
                            2012年10月
                                  社)原料第一部      部長
                                  同社原料第一部長
                            2014年４月
                                  同社執行役員（原料第二部長委嘱）
                            2015年４月
                                  同社常務執行役員（現）
                            2018年４月
                                  当社社外取締役(現)
                            2018年６月
                                 33/99




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                                                      所有株式数
       役職名       氏名       生年月日                 略歴             任期
                                                      （百株）
                            1985年４月      新日本製鐵株式會社(現         日本製鉄株式会
                                  社)入社
                            2001年10月      同社君津製鐵所薄板部冷延工場長
                            2003年７月      同社君津製鐵所生産業務部生産計画
                                  グループリーダー
                            2004年11月      同社本社技術総括部生産計画グループリー
                                  ダー
                            2009年４月      同社君津製鐵所薄板部長
                            2011年４月      同社君津製鐵所生産技術部長
       取締役      木村　眞人       1962年２月15日                                (注)3      －
                            2012年10月      新日鐵住金株式会社(現         日本製鉄株式会
                                  社)君津製鐵所生産技術部長
                            2014年４月      同社鹿島製鐵所生産技術部長
                            2016年４月      同社鹿島製鐵所副所長
                            2017年４月      同社参与物流部長委嘱(現)
                            2017年４月      日鉄住金物流株式会社(現          日鉄物流株式会
                                  社)社外取締役(現)
                            2017年６月
                                  当社社外取締役(現)
                            1978年４月      三井物産株式会社入社
                            2004年４月      同社経営企画部長
                            2007年４月      同社金属資源副本部長
                            2008年４月      同社執行役員金属資源本部長
                            2010年４月      同社常務執行役員金属資源本部長
                            2011年４月      同社常務執行役員ＣＩＯ兼ＣＰＯ
                            2011年６月      同社代表取締役常務執行役員ＣＩＯ
                                  兼ＣＰＯ
       取締役      木下　雅之       1954年４月11日                                (注)3      14
                            2012年４月      同社代表取締役専務執行役員ＣＩＯ
                                  兼ＣＰＯ
                            2014年４月      同社代表取締役副社長執行役員ＣＩＯ
                                  兼ＣＰＯ
                            2016年４月      同社取締役
                            2016年６月      同社顧問
                            2016年６月
                                  当社社外取締役(現)
                            2019年４月      株式会社カカクコム顧問(現)
                            1978年４月      株式会社日本興業銀行入行

                            2002年４月      株式会社みずほコーポレート銀行(現               株式
                                  会社みずほ銀行)本店営業第八部長
                            2004年４月      同行本店営業第八部長兼営業第四部長
                            2004年６月      同行営業第十四部長
                            2005年４月      同行執行役員営業第十四部長
                            2007年４月      同行常務執行役員
                                  グローバルシンジケーションユニット統括
                                  役員
                                  兼グローバルプロダクツユニット統括役員
                            2010年４月      株式会社みずほフィナンシャルグループ
       取締役      大西　節      1955年12月４日                                (注)3       2
                                  副社長執行役員内部監査部門長
                            2010年６月      同社代表取締役副社長内部監査部門長
                            2011年４月      同社取締役
                            2011年６月      興銀リース株式会社顧問
                            2011年６月      同社取締役副社長
                            2013年４月      同社代表取締役社長
                            2016年６月      株式会社みずほフィナンシャルグループ理
                                  事
                            2017年４月      日本商業開発株式会社上級顧問(現)
                            2017年６月      当社社外取締役(現)
                            2018年３月      昭和電工株式会社社外監査役(現)
                            1981年４月      新日本製鐵株式會社（現　新日鐵住金株式
                                  会社）入社
                            2005年７月      同社広州事務所長
                            2010年４月      新和海運株式会社出向         営業戦略室長
       監査役
             峯村　保広       1957年５月30日        2010年10月      当社営業戦略室長
                                                    (注)4      68
       （常勤）
                            2011年６月      当社執行役員
                            2015年６月      当社常務執行役員
                            2018年６月      当社監査役（現）
                                 34/99



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                                                      所有株式数
       役職名       氏名       生年月日                 略歴             任期
                                                      （百株）
                            1980年４月      新日本製鐵株式會社(現         日本製鉄株式会
                                  社)入社
                            1997年６月      同社エンジニアリング事業本部　都市開発
                                  事業部　開発部開発営業グループリーダー
                            2001年４月      株式会社新日鉄都市開発(現           日鉄興和不動
                                  産株式会社)へ出向　同社首都圏不動産活
                                  用・賃貸事業部　不動産活用事業部第二部
                            2002年４月      同社マネジメントサポート本部　経営企画
                                  部関連会社グループリーダー
                            2004年４月      同社マネジメントサポート本部　経営企画
       監査役
                                  部担当部長
             与田　直樹       1956年４月13日                               (注)5      －
       （常勤）
                            2004年７月      同社北海道支店長
                            2007年４月      同社マネジメントサポート本部　総務部長
                            2007年６月      同社取締役　マネジメントサポート本部　
                                  総務部長
                            2012年４月      同社社長付　ビルマネジメント部長
                            2012年６月      日鉄保険サービス株式会社常務取締役
                            2013年６月      日鉄住金保険サービス株式会社（現　日鉄
                                  保険サービス株式会社）代表取締役社長
                            2019年４月      日鉄保険サービス株式会社　取締役相談役
                            2019年６月
                                  当社社外監査役（現）
                            1980年４月      日本開発銀行（現　株式会社日本政策投資

                                  銀行）入行
                            2004年６月      同行北陸支店長
                            2006年６月      同行審査部長
                            2008年６月      同行上席審議役付（監査チーム）審議役
       監査役      三谷　康人       1958年１月12日
                            2008年10月      株式会社日本政策投資銀行上席審議役兼監                  (注)6      －
                                  査部長
                            2009年６月      同行執行役員
                            2010年６月      同行常勤監査役
                            2013年６月      当社社外監査役（現）
                            2013年７月
                                  富国生命保険相互会社顧問（現）
                            1980年４月      日本郵船株式会社入社
                            2005年４月      同社総務グループグループ長
                            2012年４月      同社総務グループ会社法務専門監
                            2015年４月      同社総務本部会社法務専門監
                            2015年６月      同社監査役室室長兼会社法務専門監
                            2017年４月      同社監査役室会社法務専門監
       監査役      千原　圭三       1958年３月30日                                (注)6      －
                                  兼同社法務・フェアトレード推進グループ
                                  付出向
                                  一般社団法人日本海運集会所参与
                            2017年６月      同社法務・フェアトレード推進グループ付
                                  出向
                                  一般社団法人日本海運集会所理事（現）
                            2017年６月      当社社外監査役（現）
                                       計                 236

     （注）　１．取締役青木泰、木村眞人、木下雅之及び大西節は、社外取締役であります。
     　　　　２．監査役与田直樹、三谷康人及び千原圭三は、社外監査役であります。
     　　　　３．2019年6月26日開催の定時株主総会の終結の時から１年後の定時株主総会の終結の時までであります。
     　　　　４．      2018年6月27日開催の定時株主総会の終結の時から３年後の定時株主総会の終結の時までであります。
     　　　　５．2019年6月26日開催の定時株主総会の終結の時から４年後の定時株主総会の終結の時までであります。
     　　　　６．2017年6月28日開催の定時株主総会の終結の時から４年後の定時株主総会の終結の時までであります。
        ②　社外役員の状況

        　当社の社外取締役は４名、社外監査役は３名であります。
         社外取締役青木泰は、日本製鉄株式会社において要職を歴任し、その長年にわたる経歴を通じて培われた鉄鋼業
        や資源分野での豊富な知識・経験や高い見識を活かして当社の経営全般に有用な提言をいただいているため、引き
        続き社外取締役として選任しております。
         社外取締役木村眞人は、日本製鉄株式会社において要職を歴任し、その長年にわたる経歴を通じて培われた鉄鋼
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        業や内外物流分野での豊富な知識・経験や高い見識を有しております。2017年６月に当社の社外取締役に就任して
        以来、当社の経営全般に有用な提言をいただいているため、引き続き社外取締役として選任しております。
         社外取締役木下雅之は、三井物産株式会社勤務を通じ、国際ビジネスでのグローバルな経営知識と幅広い見識を
        有しております。2016年６月に当社の社外取締役に就任して以来、独立の立場から当社の中長期的な企業価値向上
        のために国内外の事情に関する幅広い視野に基づいて見解を提示する能力を発揮し、その職責を果たしていただい
        ているため、引き続き独立社外取締役として選任しております。
         社外取締役大西節は、2017年６月の当社社外取締役就任以来、同氏の株式会社みずほフィナンシャルグループに
        おける経営参画を含む長年の経歴を通じて培われた金融及びコーポレート分野での豊富な知識・経験や高い見識に
        基づき、独立の立場から当社の経営全般に有用な提言をいただいております。そのため、引き続き独立社外取締役
        として選任しております。
        　社外監査役与田直樹は、日本製鉄株式会社に入社以来、主に都市開発事業に従事された後、2001年４月以降は日
        鉄興和不動産株式会社において、経営企画・総務業務の要職を歴任し、その後2012年からは日鉄保険サービス株式
        会社において役員を務められました。その豊富なマネジメントやガバナンスの経験を通じて培われた幅広い知識と
        見識に基づき、当社取締役による経営判断及び業務執行について監督業務を行う適任者であると判断し、社外監査
        役として選任しております。
        　社外監査役三谷康人は、株式会社日本政策投資銀行勤務を通じて豊富な経理知識を有しており、社外監査役とし
        て中立の立場から、当社取締役による経営判断及び業務執行について監督業務を行う適任者であると判断し、引き
        続き独立社外監査役として選任しております。
        　社外監査役千原圭三は、日本郵船株式会社勤務を通じて豊富な法務知識を有しており、社外監査役として中立の
        立場から、当社取締役による経営判断および業務執行について監督業務を行う適任者であると判断し、引き続き社
        外監査役として選任しております。
        　また、監査役４名のうち３名は社外監査役であり、取締役会、執行役員会の他、ＣＳＲ委員会等各種委員会に出
        席し、経営執行状況や業務執行状況に対する監査を適時・適切に実施しております。なお、当社は社外役員を選任
        するための独立性に関する方針は定めておりませんが、当社は、社外取締役４名のうち２名が、社外監査役３名の
        うち１名が東京証券取引所の定めに基づく独立役員の条件を満たしており、経営監視機能の客観性及び中立性を確
        保しております。
        ③　社外取締役及び社外監査役との関係

        　社外取締役及び社外監査役による当社株式の保有は、役員の状況の所有株式数欄に記載のとおり、社外取締役の
        木下雅之が14百株、大西節が２百株を所有しております。尚、上記以外で、2019年３月末現在、社外取締役、社外
        監査役及びその近親者と当社との人事、資金、技術及び取引等に関する特段の関係はありません。
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       （３）【監査の状況】
     ①　監査役監査の状況
     　当社における監査役監査につきましては、監査役会の定めた監査基準に従って、監査役が取締役会その他重要な会議に
     出席するほか、取締役等との面談、重要な決裁書類等の閲覧等の監査活動を行っております。また、会計監査人や内部監
     査室及び子会社監査役との連携及び意思疎通を図ること等により、それぞれの監査を実効的かつ効率的に実施しておりま
     す。
     ②　内部監査の状況

     　当社における内部監査は、2004年12月に内部監査規程を制定し（最新改定：2009年６月）、内部監査室に室長・副室長
     を任命しております。内部監査室は、代表取締役社長の指揮・命令により会社の一切の業務執行状況を検討・評価する権
     限を持ち、コーポレート・ガバナンス体制の強化に努めております。また、内部監査等で代表取締役社長を補佐し、会社
     全体の内部統制システムが前述の内部統制基本方針に沿って構築・運用されていることを監視するため、内部統制・企業
     倫理担当執行役員を任命しております。
     ③　会計監査の状況

     　当社の会計監査はEY新日本有限責任監査法人に委嘱しております。同監査法人及び当社監査に従事する同監査法人の業
     務執行社員と当社の間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はありません。当社は同監査法人との間で、
     会社法監査と金融商品取引法監査について監査契約書を締結し、それに基づき報酬を支払っております。当期において業
     務を執行した公認会計士の氏名、監査業務に係る補助者の構成については以下のとおりです。
     イ　業務を執行した公認会計士の氏名
     　　指定有限責任社員　業務執行社員：　石田　勝也
     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　鶴田　純一郎
     ロ　会計監査業務に係る補助者の構成
     　公認会計士：８名、　その他：15名
     ハ　監査法人の選定方針と理由

     　EY新日本有限責任監査法人を会計監査人として選定した理由は、監査役会が定める判断基準に基づき同監査法人の品質
     管理システム、独立性等を総合的に勘案した結果、適任と判断したためであります。
     　また、監査役会は、会計監査人が会社法第340条第１項各号のいずれかに該当するときは、監査役会における協議を経
     たうえで、監査役全員の同意によって、会計監査人を解任いたします。この場合、監査役会が選定した監査役は、解任後
     最初に招集される株主総会において、会計監査人を解任した旨とその理由を報告いたします。
     　以上の場合のほか、監査役会が、会計監査人の適格性、独立性を害する事由の発生により、適正な監査の遂行が困難で
     あると判断し、会計監査人の解任または不再任を決定した場合、取締役は、会計監査人の解任または不再任を株主総会に
     提案致します。
     ニ　監査役及び監査役会による監査法人の評価

     　当社の監査役及び監査役会は監査法人に対して評価を行っております。監査役会が定める、品質管理システム、独立
     性、監査計画、監査実施状況等の判断基準に基づいて評価した結果、EY新日本有限責任監査法人の業務執行状況は適切で
     あると判断しております。
     ④　監査公認会計士等に対する報酬の内容

     　「企業内容等の開示に関する内閣府令の一部を改正する内閣府令」（平成31年１月31日内閣府令第３号）による改正後
     の「企業内容等の開示に関する内閣府令」第二号様式記載上の注意(56)d(f)ⅰからⅲの規定に経過措置を適用しておりま
     す。
     ａ．監査公認会計士等に対する報酬

                      前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
               監査証明業務に基づく            非監査業務に基づく報            監査証明業務に基づく            非監査業務に基づく報
               報酬（百万円）            酬（百万円）            報酬（百万円）            酬（百万円）
                        37            －            38            －

      提出会社
                        15            －            15            －

      連結子会社
                        52            －            53            －

         計
                                 37/99


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     ｂ．その他重要な報酬の内容
         （前連結会計年度）
         　当社の連結子会社の一部は、当社の監査公認会計士等と同一のネットワークに属しているアーンスト・アン
         ド・ヤングに対して、監査証明業務に基づく報酬として２百万円、非監査業務に基づく報酬として１百万円支
         払っております。
         （当連結会計年度）
         　当社の連結子会社の一部は、当社の監査公認会計士等と同一のネットワークに属しているアーンスト・アン
         ド・ヤングに対して、非監査業務に基づく報酬として１百万円支払っております。
     c．監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

        （前連結会計年度）
         　該当事項はありません。
        （当連結会計年度）
         　該当事項はありません。
     d．監査報酬の決定方針

     　該当事項はありませんが、当社の監査公認会計士等に対する監査報酬は、前年度の監査実績、次年度の監査計画、関与
     監査会計士等の人数及び単価並びに過去の監査報酬等を勘案し、監査役会の同意を得て取締役会決議をもって決定してお
     ります。
     e．監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

     　当社監査役会は、会計監査人の監査計画の内容、職務執行状況、報酬見積もりの算出根拠等を確認するとともに、過年
     度実績との比較を行った結果、会計監査人の報酬等につき、会社法第399条第１項に基づき同意いたしました。
       （４）【役員の報酬等】

     ①役員の報酬の内容
     取締役及び監査役の報酬等の額は以下のとおりです。
                                報酬等の種類別の総額（百万円）
                   報酬等の総額
                               固定報酬             業績連動報酬
         役員区分
                    （百万円）
                                    対象              対象
                             総額              総額
                                    員数              員数
     取締役
                        206        163       6        43      6
     (社外取締役を除く。)
     監査役
                        17        17      1        －      －
     （社外監査役を除く。）
     社外役員
                        20        20      ▶        －      －
      社外取締役
                        23        23      3        －      －
      社外監査役
                        266        223      14        43      6
           計
     （注）１.当年度末日時点における在籍人数は、取締役10名、監査役３名ですが、上記報酬額には、2018年６月27日を
         もって退任した監査役１名分を含んでおります。
        ２.谷水一雄は、2018年６月27日をもって社外取締役から代表取締役社長・社長執行役員に就任したため、総額に
         ついては、社外取締役在任期間は社外取締役に、社内取締役在任期間は取締役に、それぞれ含めております。
     ②役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の内容及び決定方法

     イ　報酬等の決定に関する手続
       当社は取締役の報酬等について、指名・報酬諮問委員会による意見の答申及び助言を踏まえ、最終的には取締役会
      の決議により定めています。裁量の範囲は、株主総会決議の範囲内です。指名・報酬諮問委員会は、取締役の指名、
      報酬等に係る取締役会の機能の独立性・客観性と説明責任を強化することを目的として、取締役会の下にその諮問機
      関として設置されたものであり、代表取締役社長を含む５名の取締役によって構成され、うち過半数は社外取締役が
      占めています。
     ロ　報酬等の算定方法の決定に関する方針

     (a)　報酬等の基本構成について
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        取締役の報酬は、固定報酬のほか、単年度の当社業績を反映した業績連動型賞与（役員賞与）、そして中長期的な
       企業価値の向上を反映した業績連動型株式購入報酬により構成されます。なお、役員賞与と株式購入報酬とを合わせ
       た 業績連動型報酬の報酬総額に占める割合は、最大で３分の１程度となるよう設計しており、割合については全ての
       役位において同一としています。
        また、固定報酬を含めた総支給額は、2007年６月28日開催の第81回定時株主総会において承認された報酬額である
       「年額４億円以内」を超えないものとします。尚、当社の取締役は10名以内とする旨を定款に定めております。
     (b)　固定報酬について

        固定報酬は、海運業界において求められる能力及び責任に見合った水準を勘案して、世間水準との整合性や従業員
       との報酬格差にも留意のうえ、役位に応じて定められた基準額を月次の額として支払います。
     (c)　役員賞与について

        収益力の維持向上のためのインセンティブを付与するべく、配当政策及び一定以上の従業員への臨時手当支給を前
       提に、短期業績連動報酬として毎期の１株当たり配当額に連動する賞与を支給しています。
     (d)　株式購入報酬について

        中長期的業績連動報酬として、現行中期経営計画の達成度や企業価値（株式価値）の向上に連動する株式購入報酬
       を支給しています。具体的には、営業利益や自己資本利益率（ROE）、負債資本倍率（DER）といった中期経営計画の
       目標値に対する達成度のほか、当社株価や安全運航実績を反映した総合的評価に基づいて株式購入報酬を支給してい
       ます。株主との利害共有強化を兼ねたものであり、取締役は、支給された株式購入報酬相当額を役員持株会に拠出
       し、持株会を通じて株式を購入しています。また中期経営計画を新たに策定した際には算定方法を見直すこととしま
       す。
        ご参考までに、当事業年度における主たる目標及び実績は以下の通りであり、基本的には、達成項目の多寡によっ
       て業績連動型報酬も増減する方式を採っています。
       ・当社連結営業利益　　　目標：75億円　実績：89億円
       ・自己資本利益率(ROE)           　目標：     9.8％　実績：11.0％
       ・負債資本倍率(DER)          　　目標：1.26倍　実績：1.28倍
        一方で、当社が経営理念の一つに掲げる「安全運航」は、海運企業経営の根幹をなす重要項目と認識しているた

       め、「安全運航」の指標となる停船率に関しては、目標未達成の場合のみ報酬減となる形式を採り、目標を達成した
       場合でも報酬は増えない形式としています。
     (e)　社外取締役及び監査役の報酬について

        社外取締役及び監査役については、業務執行から独立した立場から当社及び当社グループ全体の経営に対して監
       督・助言を行う役割を担うことを考慮し、基本報酬のみを支払うこととしています。社外取締役の報酬は、前述の株
       主総会決議の範囲内で、取締役会の決議に基づいて定めることとし、監査役の報酬は、2007年６月28日開催の第81回
       定時株主総会において承認された報酬額である「年額１億円以内」を超えないものとし、監査役の協議により定めて
       います。尚、当社の監査役は４名以内とする旨を定款に定めております。
     ハ　指名・報酬諮問委員会の活動内容

       指名・報酬諮問委員会は、取締役会の諮問機関として、上記に記載された「報酬等の算定方法の決定に関する方
      針」の作成に関与すると共に、同方針に基づき、固定報酬が役位に応じて適切に決定されているか、業績連動型報酬
      が会社の業績評価を適切に反映しているか等、算出された役員報酬の妥当性の検討を行い、取締役会に答申を行って
      おります。
       尚、当事業年度は４回の審議を実施しております。
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       （５）【株式の保有状況】
      ①投資株式の区分の基準及び考え方
     　当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、キャピタルゲ
     イン・インカムゲインのみを目的としている場合を純投資株式とし、事業上・営業上の取引先との関係維持・強化を目的
     として保有している株式を純投資目的以外の目的である投資株式としております。尚、当社は、保有目的が純投資目的で
     ある投資株式は所持しない方針としております。
     　②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

     　a.　保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容
      当社は、安定的な取引関係の維持・強化を図ることが当社の企業価値向上に資すると認められる相手先について、取引
     関係の維持・強化を目的として、当該相手先の株式を保有しております。個々の株式の保有意義について、それぞれの取
     得経緯、現在の取引関係及び経済合理性等の観点から、取締役会及び執行役員会にて毎年度定期的にレビューを実施し、
     その結果、保有する意義がなくなったと判断された銘柄は適宜売却処分することとしております。尚、当社の企業価値向
     上に資さない、単なる株式持ち合いのような形での株式保有は縮小する方針としております。
     　b.　銘柄及び貸借対照表計上額

                   銘柄数       貸借対照表計上額の

                  （銘柄）        合計額（百万円）
                      9            262

     非上場株式
                      9            988
     非上場株式以外の株式
     （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

                   銘柄数      株式数の増加に係る取得
                                            株式数の増加の理由
                  （銘柄）      価額の合計額（百万円）
                      -             -             -

     非上場株式
                      -             -             -
     非上場株式以外の株式
     （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

                   銘柄数      株式数の減少に係る売却
                  （銘柄）      価額の合計額（百万円）
                      -       -

     非上場株式
                      -       -
     非上場株式以外の株式
     ※日新製鋼株式会社(現           日鉄日新製鋼株式会社)は2019年１月１日付で新日鐵住金株式会社(現                                日本製鉄株式会社)と株式
     交換により同社の子会社となったため、当社が所有する日新製鋼株式会社の株式は特定投資株式から関係会社株式に変更
     になりました。
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     　c.　特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報
     特定投資株式
                 当事業年度         前事業年度
                 株式数（株）         株式数（株）
                                     保有目的、定量的な保有効果                 当社の株式の
         銘柄
                                     及び株式数が増加した理由                 保有の有無
                貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                 （百万円）         （百万円）
                                  タンカー分野等での取引を行っており、
                                  営業上の取引関係の維持・強化を図るた
                    114,000         114,000
                                  め、継続して保有しています。               2018年
                                  度も、保有意義を検討した結果、定量的
     出光興産㈱
                                                        無
                                  な保有効果について検証が困難でありま
                                  すが、取得経緯、現在の取引関係及び経
                      422         461
                                  済合理性等の観点から本銘柄を保有継続
                                  することといたしました。
                                  不定期船分野での取引を行っており、営
                                  業上の取引関係の維持・強化を図るた
                     71,400         71,400
                                  め、継続して保有しています。2018年度
                                  も、保有意義を検討した結果、定量的な
     大平洋金属㈱
                                                        有
                                  保有効果について検証が困難であります
                                  が、取得経緯、現在の取引関係及び経済
                      192         228
                                  合理性等の観点から本銘柄を保有継続す
                                  ることといたしました。
                                  株式会社みずほ銀行との間で資金借入等
                                  の銀行取引を行っており、事業上の関係
                    651,280         651,280
                                  を勘案し、同社との良好な関係の維持・
                                  強化を図るため、継続して保有していま
     ㈱みずほフィナン
                                  す。2018年度も保有意義を検討した結                      無
     シャルグループ
                                  果、定量的な保有効果について検証が困
                                  難でありますが、取得経緯、現在の取引
                      112         125
                                  関係及び経済合理性等の観点から本銘柄
                                  を保有継続することといたしました。
                                  三菱UFJ銀行との間で資金借入等の銀行
                                  取引を行っており、事業上の関係を勘案
                    180,000         180,000
                                  し、同社との良好な関係の維持・強化を
                                  図るため、継続して保有しています。
     ㈱三菱UFJフィナン
                                  2018年度も、保有意義を検討した結果、                      無
     シャル・グループ
                                  定量的な保有効果について検証が困難で
                                  ありますが、取得経緯、現在の取引関係
                       99         125
                                  及び経済合理性等の観点から本銘柄を保
                                  有継続することといたしました。
                                  不定期船分野での取引を行っており、営
                                  業上の取引関係の維持・強化を図るた
                     20,000         20,000
                                  め、継続して保有しています。2018年度
                                  も保有意義を検討した結果、定量的な保
     日鉄鉱業㈱
                                                        有
                                  有効果について検証が困難であります
                                  が、取得経緯、現在の取引関係及び経済
                       92         123
                                  合理性等の観点から本銘柄を保有継続す
                                  ることといたしました。
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                 当事業年度         前事業年度

                 株式数（株）         株式数（株）
                                     保有目的、定量的な保有効果                 当社の株式の
         銘柄
                                     及び株式数が増加した理由                 保有の有無
                貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                 （百万円）         （百万円）
                                  鉄鋼原料分野での取引を行っており、営
                                  業上の取引関係の維持・強化を図るた
                     72,500         72,500
                                  め、継続して保有しています。2018年度
                                  も、保有意義を検討した結果、定量的な
     ㈱神戸製鋼所                                                   無
                                  保有効果について検証が困難であります
                                  が、取得経緯、現在の取引関係及び経済
                       60         77
                                  合理性等の観点から本銘柄を保有継続す
                                  ることといたしました。
                                  船舶代理店契約を締結しており、事業上
                                  の関係の維持・強化を図るため、継続し
                     30,000         30,000
                                  て保有しています。2018年度も、保有意
                                  義を検討した結果、定量的な保有効果に
     東海運㈱
                                                        有
                                  ついて検証が困難でありますが、取得経
                                  緯、現在の取引関係及び経済合理性等の
                       8         12
                                  観点から本銘柄を保有継続することとい
                                  たしました。
                                  船舶代理店契約を締結しており、事業上
                                  の関係の維持・強化を図るため、継続し
                     1,400         1,400
                                  て保有しています。2018年度も、保有意
                                  義を検討した結果、定量的な保有効果に
     ㈱日新                                                   有
                                  ついて検証が困難でありますが、取得経
                                  緯、現在の取引関係及び経済合理性等の
                       3         ▶
                                  観点から本銘柄を保有継続することとい
                                  たしました。
                                  近海船分野及び燃料油の取引を行ってお
                                  り、営業上の取引関係の維持・強化を図
                      200         200
                                  るため、継続して保有しています。2018
                                  年度も、保有意義を検討した結果、定量
     阪和興業㈱
                                                        無
                                  的な保有効果について検証が困難であり
                                  ますが、取得経緯、現在の取引関係及び
                       1         1
                                  経済合理性等の観点から本銘柄を保有継
                                  続することといたしました。
                                  鉄鋼原料分野での取引を行っており、営
                                  業上の取引関係の維持・強化を図るた
                                  め、2018年度も、保有意義を検討した結
                   -           41,300
                                  果、定量的な保有効果について検証が困
                                  難でありますが、取得経緯、現在の取引
     日新製鋼㈱                             関係及び経済合理性等の観点から本銘柄
                                                        無
                                  を保有しておりました。尚、2019年１月
                                  １日付で新日鐵住金株式会社(現               日本製
                   -             52
                                  鉄株式会社)と株式交換により同社の子
                                  会社となったため、特定投資株式に該当
                                  しなくなりました。
     ※日新製鋼株式会社は、2019年４月１日に日鉄日新製鋼株式会社に商号変更しております。
                                 42/99




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     第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
       (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28
        号）及び「海運企業財務諸表準則」（昭和29年運輸省告示第431号）に基づいて作成しております。
       　　なお、当連結会計年度（2018年４月１日から2019年３月31日まで）の連結財務諸表に含まれる比較情報のう
        ち、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則等の一部を改正する内閣府令」（平成30年３月23日内
        閣府令第７号。以下「改正府令」という。）による改正後の連結財務諸表規則第15条の５第２項第２号及び同条
        第３項に係るものについては、改正府令附則第３条第２項により、改正前の連結財務諸表規則に基づいて作成し
        ております。
       (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）及び

        「海運企業財務諸表準則」（昭和29年運輸省告示第431号）に基づいて作成しております。
       　　なお、当事業年度（2018年４月１日から2019年３月31日まで）の財務諸表に含まれる比較情報のうち、改正府
        令による改正後の財務諸表等規則第８条の12第２項第２号及び同条第３項に係るものについては、改正府令附則
        第２条第２項により、改正前の財務諸表等規則に基づいて作成しております。
      ２．監査証明について

       　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31
       日）の連結財務諸表及び事業年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）の財務諸表について、EY新日本有限責
       任監査法人により監査を受けております。
       　なお、新日本有限責任監査法人は、2018年７月１日をもって、名称をEY新日本有限責任監査法人に変更しており
       ます。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

       　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の
       内容を適切に把握し、又は会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、公益財
       団法人財務会計基準機構へ加入し、当該法人の行う研修等への参加をしております。
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      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
        ①【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      売上高
                                        139,000              151,068
       海運業収益及びその他の営業収益
      売上原価
                                     ※１ , ※２ 125,896           ※１ , ※２ 136,382
       海運業費用及びその他の営業費用
                                         13,105              14,687
      売上総利益
                                        ※３ 5,744             ※３ 5,776
      一般管理費
                                         7,361              8,911
      営業利益
      営業外収益
                                           73              81
       受取利息
       受取配当金                                    99              116
                                           －              20
       持分法による投資利益
                                           88              －
       受取補償金
                                           －              183
       為替差益
                                           －              97
       デリバティブ利益
                                           81              71
       その他営業外収益
                                           341              568
       営業外収益合計
      営業外費用
                                         1,845              1,648
       支払利息
                                            1              －
       持分法による投資損失
                                           255               －
       為替差損
                                           45              46
       その他営業外費用
                                         2,147              1,694
       営業外費用合計
                                         5,555              7,784
      経常利益
      特別利益
                                        ※４ 2,734             ※４ 3,254
       固定資産売却益
                                           14              －
       投資有価証券売却益
                                           31              －
       用船解約金
                                         2,778              3,254
       特別利益合計
      特別損失
                                         ※５ 663
                                                         －
       減損損失
                                           215               －
       投資有価証券評価損
                                           －              41
       子会社株式売却損
                                         1,038               495
       用船解約金
                                         1,915               536
       特別損失合計
                                         6,419              10,502
      税金等調整前当期純利益
                                           560              823
      法人税、住民税及び事業税
                                         △ 751              337
      法人税等調整額
                                         △ 191             1,160
      法人税等合計
                                         6,610              9,342
      当期純利益
      非支配株主に帰属する当期純損失（△）                                     △ 3             △ 0
                                         6,613              9,343
      親会社株主に帰属する当期純利益
                                 44/99





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         【連結包括利益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
                                         6,610              9,342
      当期純利益
      その他の包括利益
                                         △ 184             △ 422
       その他有価証券評価差額金
                                        △ 1,458              2,741
       繰延ヘッジ損益
                                         △ 223              △ 52
       為替換算調整勘定
                                           70             △ 58
       退職給付に係る調整額
                                           △ 5             △ 31
       持分法適用会社に対する持分相当額
                                        ※ △ 1,801              ※ 2,178
       その他の包括利益合計
                                         4,809              11,520
      包括利益
      （内訳）
                                         4,812              11,519
       親会社株主に係る包括利益
                                           △ 3              0
       非支配株主に係る包括利益
                                 45/99















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        ②【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                     資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高
                       10,300         17,181         50,538         △ 991       77,028
     当期変動額
      剰余金の配当                                   △ 943                △ 943
      親会社株主に帰属する当期
                                         6,613                 6,613
      純利益
      自己株式の取得                                            △ 2        △ 2
      連結範囲の変動                                    0                 0
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計                    －         －       5,671         △ 2       5,669
     当期末残高                  10,300         17,181         56,209         △ 993       82,697
                            その他の包括利益累計額

                                           その他の包括      非支配株主持分       純資産合計
                  その他有価証            為替換算調整      退職給付に係る
                        繰延ヘッジ損益                   利益累計額合
                  券評価差額金            勘定      調整累計額
                                           計
     当期首残高
                      591    △ 1,293       188      295     △ 219       17    76,826
     当期変動額
      剰余金の配当                                                    △ 943
      親会社株主に帰属する当期
                                                          6,613
      純利益
      自己株式の取得                                                     △ 2
      連結範囲の変動                                                     0
      株主資本以外の項目の当期
                     △ 185    △ 1,458      △ 229       70    △ 1,801       △ 3    △ 1,804
      変動額（純額）
     当期変動額合計
                     △ 185    △ 1,458      △ 229       70    △ 1,801       △ 3    3,865
     当期末残高                 406    △ 2,751       △ 41      365    △ 2,020       14    80,691
                                 46/99









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          当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                     資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高                  10,300         17,181         56,209         △ 993       82,697
     当期変動額
      剰余金の配当                                  △ 3,182                △ 3,182
      親会社株主に帰属する当期
                                         9,343                 9,343
      純利益
      自己株式の取得
                                                  △ 1        △ 1
      連結範囲の変動                                    24                 24
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計                    －         －       6,185         △ 1       6,184
     当期末残高
                       10,300         17,181         62,394         △ 994       88,881
                            その他の包括利益累計額

                                           その他の包括      非支配株主持分       純資産合計
                  その他有価証            為替換算調整      退職給付に係る
                        繰延ヘッジ損益                   利益累計額合
                  券評価差額金            勘定      調整累計額
                                           計
     当期首残高                 406    △ 2,751       △ 41      365    △ 2,020       14    80,691
     当期変動額
      剰余金の配当                                                   △ 3,182
      親会社株主に帰属する当期
                                                          9,343
      純利益
      自己株式の取得                                                     △ 1
      連結範囲の変動
                                                           24
      株主資本以外の項目の当期
                     △ 423     2,741       △ 83     △ 58     2,177       △ 14     2,163
      変動額（純額）
     当期変動額合計                △ 423     2,741       △ 83     △ 58     2,177       △ 14     8,347
     当期末残高
                     △ 17      △ 9    △ 124      307      157       －    89,038
                                 47/99









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        ③【連結貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      資産の部
       流動資産
                                         21,346              22,308
         現金及び預金
                                         14,834              15,674
         受取手形及び営業未収金
                                         6,000              4,500
         有価証券
                                        ※４ 6,123             ※４ 7,143
         たな卸資産
                                         3,257              2,851
         前払費用
                                         1,628              3,658
         デリバティブ債権
                                         1,520              1,147
         その他流動資産
                                          △ 19             △ 20
         貸倒引当金
                                         54,688              57,261
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                       ※３ 146,390             ※３ 136,112
          船舶（純額）
          建物（純額）                                514              445
          土地                                764              703
                                         11,944              16,515
          建設仮勘定
                                           178               75
          その他有形固定資産（純額）
                                       ※１ 159,790             ※１ 153,849
          有形固定資産合計
                                         2,593              2,594
         無形固定資産
         投資その他の資産
                                        ※２ 4,666             ※２ 3,908
          投資有価証券
                                           34              31
          長期貸付金
                                         4,469              3,816
          繰延税金資産
                                         1,405              1,501
          退職給付に係る資産
                                           585              569
          その他長期資産
                                           △ 1             △ 2
          貸倒引当金
                                         11,158               9,823
          投資その他の資産合計
                                        173,541              166,267
         固定資産合計
                                        228,229              223,528
       資産合計
                                 48/99










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                                                   (単位：百万円)

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      負債の部
       流動負債
                                         5,353              6,764
         支払手形及び営業未払金
                                        ※３ 24,962             ※３ 16,464
         短期借入金
                                         1,072               138
         未払金
         未払費用                                  318              295
                                           382              601
         未払法人税等
                                         1,435              1,578
         前受金
                                           426              439
         賞与引当金
                                           58              69
         役員賞与引当金
                                         5,626              3,672
         デリバティブ債務
                                         1,991              2,120
         その他流動負債
                                         41,623              32,140
         流動負債合計
       固定負債
                                       ※３ 100,712             ※３ 97,337
         長期借入金
                                         1,111              1,823
         繰延税金負債
                                         3,856              3,047
         特別修繕引当金
                                           187              140
         退職給付に係る負債
                                           50               3
         その他固定負債
                                        105,915              102,350
         固定負債合計
                                        147,538              134,490
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                         10,300              10,300
         資本金
                                         17,181              17,181
         資本剰余金
                                         56,209              62,394
         利益剰余金
                                         △ 993             △ 994
         自己株式
                                         82,697              88,881
         株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                           406              △ 17
         その他有価証券評価差額金
                                        △ 2,751               △ 9
         繰延ヘッジ損益
                                          △ 41             △ 124
         為替換算調整勘定
                                           365              307
         退職給付に係る調整累計額
                                        △ 2,020               157
         その他の包括利益累計額合計
                                           14              －
       非支配株主持分
                                         80,691              89,038
       純資産合計
                                        228,229              223,528
      負債純資産合計
                                 49/99








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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                         6,419              10,502
       税金等調整前当期純利益
                                         15,562              14,631
       減価償却費
                                           663               －
       減損損失
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                   △ ▶              2
       賞与引当金の増減額（△は減少）                                    30              19
       役員賞与引当金の増減額（△は減少）                                    17              11
       特別修繕引当金の増減額（△は減少）                                   570             △ 816
       退職給付に係る資産及び退職給付に係る負債の増
                                         △ 211             △ 176
       減額
                                         △ 172             △ 197
       受取利息及び受取配当金
                                         1,845              1,648
       支払利息
       為替差損益（△は益）                                    53             △ 47
       持分法による投資損益（△は益）                                    1             △ 20
       有形及び無形固定資産売却損益（△は益）                                 △ 2,734             △ 3,255
       投資有価証券売却損益（△は益）                                   △ 14              △ 0
       投資有価証券評価損益（△は益）                                   215               －
       子会社株式売却損益（△は益）                                    －              41
       営業債権の増減額（△は増加）                                 △ 1,822              △ 896
       たな卸資産の増減額（△は増加）                                 △ 1,063             △ 1,021
       営業債務の増減額（△は減少）                                  △ 529             1,430
       未払金の増減額（△は減少）                                  △ 167            △ 1,063
                                         △ 462             1,130
       その他
                                         18,198              21,922
       小計
       利息及び配当金の受取額                                   172              386
                                        △ 1,973             △ 1,747
       利息の支払額
                                         △ 614             △ 604
       法人税等の支払額
                                         15,783              19,957
       営業活動によるキャッシュ・フロー
      投資活動によるキャッシュ・フロー
       定期預金の増減額（△は増加）                                   100               －
                                        △ 23,324             △ 18,358
       船舶の取得による支出
                                         15,964              13,418
       船舶の売却による収入
                                         △ 332             △ 244
       その他の固定資産取得による支出
                                           911               1
       その他の固定資産売却による収入
                                           △ 5             △ 5
       投資有価証券の取得による支出
       投資有価証券の売却及び償還による収入                                   134               0
       連結の範囲の変更を伴う子会社株式の売却による
                                           －              △ 8
       支出
                                           －              121
       貸付金の回収による収入
                                           38              44
       その他
                                        △ 6,514             △ 5,031
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                   △ 20             △ 50
                                         9,635              13,358
       長期借入れによる収入
                                        △ 17,025             △ 25,605
       長期借入金の返済による支出
                                           △ 2             △ 1
       自己株式の取得による支出
                                         △ 945            △ 3,180
       配当金の支払額
                                           △ 0             △ 0
       非支配株主への配当金の支払額
                                          △ 26             △ 13
       その他
                                        △ 8,383             △ 15,491
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                          △ 94              11
      現金及び現金同等物に係る換算差額
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                     791             △ 554
      現金及び現金同等物の期首残高                                   26,485              27,276
                                            0              16
      新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額
                                        ※ 27,276              ※ 26,738
      現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （継続企業の前提に関する事項）
       　　該当事項はありません。
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）

       １．連結の範囲に関する事項
        (1)  連結子会社の数　        53 社
        　　主要な連結子会社の名称
        　　　ＮＳユナイテッド内航海運㈱
        　　　ＮＳユナイテッドタンカー㈱
           当連結会計年度より、重要性が増したQUINCE                     LINE   S.A.、TRINITY       LINE   S.A.、UPSTREAM        LINE   S.A.を連結
          の範囲に含めております。また、INDIGO                   LINE   S.A.は解散したため、協燃運輸㈱は全株式を譲渡したため、連
          結の範囲から除外しております              。
        (2)  主要な非連結子会社の名称等

        　　主要な非連結子会社
        　　　NS     UNITED    BULK   PTE.LTD.
        　　(連結の範囲から除いた理由)
           非連結子会社の総資産、売上高、当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰余金（持分に見合う額）等はい
          ずれも連結財務諸表に及ぼす影響が軽微であり、かつ全体としても重要性が乏しいと認められるので連結の範
          囲から除外しております。
       ２．持分法の適用に関する事項

        (1)  持分法適用会社の数　          3 社
        　　持分法適用非連結子会社名
        　　　NS     UNITED    SHIPPING     (U.K.)    LTD.
        　　　NS     UNITED    SHIPPING     (U.S.A.)     INC.
        　　　NS     UNITED    SHIPPING     (H.K.)    CO.,LTD.
        (2)  非連結子会社（NS         UNITED    BULK   PTE.LTD.    他）及び関連会社（新昌船舶㈱他）については、                       当期純損益（持分

        に見合う額）及び利益剰余金（持分に見合う額）等はいずれも連結財務諸表に及ぼす影響が軽微であり、かつ全体
        としても重要性が乏しいと認められるので持分法の適用範囲から除外しております。
        (3)  持分法適用会社は決算日が連結決算日と異なっておりますが、各社の事業年度に係る財務諸表を使用しており

        ます。
       ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

        　連結子会社のうち、NS            UNITED    TANKER    PTE.LTD.の決算日は12月31日であります。
        　連結財務諸表の作成に当たっては、同決算日現在の財務諸表を使用しております。ただし、連結決算日との間
        に生じた重要な取引については、連結上必要な調整を行っております。
       ４．会計方針に関する事項

        (1)  重要な資産の評価基準及び評価方法
        　　①    有価証券
        　　a.満期保有目的の債券
          　　償却原価法（定額法）
        　　b.その他有価証券
          　　時価のあるもの
            　決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は主として
            移動平均法により算定）
          　　時価のないもの
            　移動平均法による原価法
        　　②    たな卸資産

           　主として先入先出法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算
           定）
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        (2)  重要な減価償却資産の減価償却の方法

        　　①    有形固定資産（リース資産を除く）
        　　a.船舶
           　主として定額法を採用しておりますが、一部の船舶について定率法を採用しております。
           　なお、主要なものの耐用年数は13年から20年です。
          b.建物（附属設備を除く）
           　主として定額法を採用しております。
        　　c.その他
           　定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物について
           は、定額法を採用しております。
        　　②    無形固定資産（リース資産を除く）
           　定額法を採用しております。自社利用のソフトウェアについては社内における利用可能期間（５年）、
           契約関連無形資産については契約期間に基づいております。
        　　③    リース資産
        　　a.所有権移転ファイナンス・リースに係るリース資産
           　自己所有の固定資産に適用する減価償却と同一の方法を採用しております。
        　　b.所有権移転外ファイナンス・リースに係るリース資産
           　リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
        (3)  重要な引当金の計上基準

        　　①    貸倒引当金
           　売上債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等
           特定の債権については個別に債権の回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
        　　②    賞与引当金
           　従業員に対する賞与の支払に充てるため設定し、支給見込額に基づき計上しております。
        　　③    役員賞与引当金
           　役員に対する賞与の支払に充てるため設定し、支給見込額に基づき計上しております。
        　　④    特別修繕引当金
           　船舶の特別修繕（定期検査）に備えるため設定し、定期検査費用実績等に基づき算定し計上しておりま
           す。
        (4)  退職給付に係る会計処理の方法

        　　①    退職給付見込額の期間帰属方法
           　退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法につい
           ては、給付算定式基準によっております。
        　　②    数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
           　過去勤務費用は、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（８～10年）による
           定額法により処理しております。
           　数理計算上の差異は、各連結会計年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数
           （８～10年）による定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌連結会計年度から処理しております。
        　　③    小規模企業等における簡便法の採用
           　一部の連結子会社は、退職給付に係る負債及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要
           支給額を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
        (5)  重要な外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算の基準

          　外貨建金銭債権債務については、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理し
          ております。なお、通貨スワップの振当処理の対象となっている外貨建金銭債権債務については、当該通貨ス
          ワップの円貨額に換算しております。また、在外子会社の資産及び負債は、決算日の直物為替相場により円貨
          に換算し、収益及び費用は期中平均相場により円貨に換算し、換算差額は純資産の部における為替換算調整勘
          定に含めております。
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        (6)  重要な収益及び費用の計上基準

          　海運業収益及び海運業費用の計上基準は、主として航海日割基準を採用しております。
        (7)  重要なヘッジ会計の方法

        　　①    ヘッジ会計の方法
           　主として繰延ヘッジ処理を適用し、金利スワップ取引の一部については特例処理に、通貨スワップにつ
           いては振当処理によっております。
        　　②    ヘッジ手段とヘッジ対象
           　ヘッジ会計を適用したヘッジ手段とヘッジ対象は以下のとおりであります。
           a.ヘッジ手段…金利スワップ
           　ヘッジ対象…借入金利息
           b.ヘッジ手段…通貨スワップ
           　ヘッジ対象…外貨建借入金
           c.ヘッジ手段…為替予約
           　ヘッジ対象…外貨建予定取引
           d.ヘッジ手段…燃料油スワップ
           　ヘッジ対象…燃料油価格
           e.ヘッジ手段…先物取引
           　ヘッジ対象…運賃、用船料
        　　③    ヘッジ方針
           　当社におけるデリバティブ取引の執行・管理に関しては、取引導入の都度、目的・想定元本・契約期
           間・仕組み等につき、担当役員の決裁を受けて、金利スワップ、通貨スワップ及び為替予約等については
           経理グループが、燃料油スワップについては油送船グループが、運賃及び用船料の先物取引については営
           業各グループが取引を管理しております。
           　グループ各社のデリバティブ取引で当社の保証または保証予約によるものについては、当社が事前にそ
           の内容を承認したうえで、グループ各社が取引を管理するとともに当社経理グループが一元的に管理して
           おります。その他のデリバティブ取引については、各社が「経理規程」等に基づき担当役員の決裁を受け
           て各社経理部長等が実行・管理するとともに、当社に報告する体制としております。また、デリバティブ
           取引の利用にあたっては、信用リスクを極力回避するため、信用力の高い金融機関等とのみ取引を行って
           おります。
        　　④    ヘッジ有効性評価の方法
           　「経理規程」等によるリスク管理体制のもと、個別取引毎のヘッジ効果を検証し、定期的に執行役員会
           等に報告しております。
        (8)  連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

          　連結キャッシュ・フロー計算書における資金（現金及び現金同等物）は、手許現金、随時引き出し可能な預
          金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から３ヶ月以内に
          償還期限の到来する短期投資からなっております。
        (9)  その他連結財務諸表作成のための重要な事項

        　　①    船舶建造借入金の支払利息の計上方法
           　船舶の建造に係る借入金の支払利息のうち、竣工迄の期間に対応するものは、取得価額に算入しており
           ます。
        　　②    消費税等の会計処理
           　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
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         （未適用の会計基準等）
      ・「   収益認識    に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
      ・「   収益認識    に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企業会計基準委
      員会）
      (1)  概要

       国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して                                     収益認識    に関する包括的な会計基
      準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいては
      Topic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日よ
      り後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、                                        収益認識    に関する包括的な会
      計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
       企業会計基準委員会の          収益認識    に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性を
      図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発点と
      し、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合には、
      比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
      (2)  適用予定日

       2022年３月期の期首から適用します。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

       「 収益認識    に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中でありま
      す。
         （表示方法の変更）

     （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
     　　「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日。以下「税効果会計基準一
      部改正」という。）を当連結会計年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金
      負債は固定負債の区分に表示する方法に変更するとともに、税効果会計関係注記を変更しております。
     　　この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」が1,972百万円減少し、
      「投資その他の資産」の「繰延税金資産」が1,420百万円増加しております。また「流動負債」の「繰延税金負債」が
      1,151百万円減少し、「固定負債」の「繰延税金負債」が598百万円増加しております。
     　　また、税効果会計関係注記において、税効果会計基準一部改正第３項から第５項に定める「税効果会計に係る会計基
      準」注解(注８)（評価性引当額の合計額を除く。）及び同注解(注９)に記載された内容を追加しております。ただし、
      当該内容のうち前連結会計年度に係る内容については、税効果会計基準一部改正第７項に定める経過的な取扱いに従っ
      て記載しておりません。
         （連結損益計算書関係）

     ※１　これらに含まれる引当金繰入額は次のとおりであります。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                               　　至　2018年３月31日）               　　至　2019年３月31日）
                                       171  百万円              172  百万円
     賞与引当金繰入額
                                        78               72

     退職給付費用
                                      1,448               1,504

     特別修繕引当金繰入額
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     ※２　これらに含まれるたな卸資産の簿価切下げ方法（洗替法）による評価損益は次のとおりであります。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                               　　至　2018年３月31日）               　　至　2019年３月31日）
     たな卸資産の簿価切下げ額（戻入額）
                                        20 百万円             △ 13 百万円
     ※３　一般管理費のうち主要なものは次のとおりであります。

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                               　　至　2018年３月31日）               　　至　2019年３月31日）
     役員報酬及び従業員給与                                 2,990   百万円             2,971   百万円
                                       103                89
     減価償却費
                                       △ ▶               2
     貸倒引当金繰入額
                                       254               273
     賞与引当金繰入額
                                        58               69
     役員賞与引当金繰入額
                                       117               121
     退職給付費用
     ※４　固定資産売却益の内訳は次のとおりであります。

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                               　　至　2018年３月31日）               　　至　2019年３月31日）
                                      1,835   百万円             3,254   百万円
     船舶
                                       899                 -

     建物及び土地
                                        0               -

     その他
                                      2,734               3,254

                 計
     ※５　減損損失
       　当社グループは以下の資産グループについて減損損失を計上しました。
       前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
          場所             用途             種類           減損損失
           －
                      貨物輸送              船舶              286百万円
        東京都千代田区          自社利用目的ソフトウェア              ソフトウェア仮勘定                 377百万円
       （経緯）

       　上記資産のうち、船舶については、売買契約を締結したため、帳簿価額を回収可能価額まで減額しました。またソ
       フトウェア仮勘定については、計画変更等により当初予定していた費用削減効果が見込まれなくなったため、帳簿価
       額を回収可能価額まで減額しました。
       （グルーピングの方法）

       　当社グループは、船舶については個別資産ごとにグルーピングを行っております。また、将来の使用が見込まれて
       いない資産や処分・廃止の意思決定をした資産については、個別にグルーピングを行なっております。
       （回収可能価額の算定方法）

       　当資産の回収可能価額は、正味売却価額又は使用価値により測定しております。船舶の正味売却価額は売買契約価
       額に基づいて算定し、使用価値は将来キャッシュ・フローの見積期間が１年以内のため割引率の算定はしておりませ
       ん。またソフトウェア仮勘定の使用価値は零と評価しております。
       当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

       該当事項はありません。
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         （連結包括利益計算書関係）
       ※　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                                 至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
     その他有価証券評価差額金：
      当期発生額                                △168百万円               △474百万円
      組替調整額                                 △14               △16
       税効果調整前
                                       △182               △489
       税効果額                                △2                67
       その他有価証券評価差額金
                                       △184               △422
     繰延ヘッジ損益：
      当期発生額                               △1,430                 4,093
      組替調整額                                  857               564
      資産の取得原価調整額                               △1,468                 △845
       税効果調整前
                                      △2,040                 3,813
       税効果額                                583             △1,072
       繰延ヘッジ損益
                                      △1,458                 2,741
     為替換算調整勘定：
      当期発生額                                △223                △52
      組替調整額                                   -               -
       為替換算調整勘定
                                       △223                △52
     退職給付に係る調整額：
      当期発生額                                  169               △8
      組替調整額                                 △70               △74
       税効果調整前
                                        99              △82
       税効果額                                △29                 24
       退職給付に係る調整額
                                        70              △58
     持分法適用会社に対する持分相当額：
      当期発生額                                  △5               △31
     その他の包括利益合計
                                      △1,801                 2,178
         （連結株主資本等変動計算書関係）

         前連結会計年度（自2017年４月１日　至2018年３月31日）
         １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                      当連結会計年度期          当連結会計年度増          当連結会計年度減          当連結会計年度末
                      首株式数（千株）          加株式数（千株）          少株式数（千株）          株式数（千株）
     発行済株式

      普通株式（注）２                    239,707            －       215,736          23,971

            合計              239,707            －       215,736          23,971

     自己株式
      普通株式（注）３、４                     4,026            2        3,624           403
            合計               4,026            2        3,624           403

     （注）１    ．当社は、2017年10月１日付で普通株式10株につき１株の割合で株式併合を行なっております。
     　　　２．普通株式の発行済株式総数の減少215,736千株は株式併合によるものであります。
     　　　３．普通株式の自己株式の株式数の増加２千株は、株式併合に伴う端数株式の買取りによる増加０千株及び単元未
         満株式の買取りによる増加１千株（株式併合前１千株、株式併合後０千株）によるものであります。
     　　　４．普通株式の自己株式の株式数の減少3,624千株は株式併合によるものであります。
     　　　５．     千株未満を四捨五入して表示しております。
         ２．配当に関する事項

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          (1）配当金支払額
                      配当金の総額       １株当たり
        （決議）        株式の種類                       基準日         効力発生日
                      （百万円）      配当額（円）
     2017年６月28日
                普通株式         943      4.00    2017年３月31日         2017年６月29日
     定  時  株  主  総  会
      （注）　2017年10月１日付で普通株式10株を１株とする株式併合を行っております。１株当たり配当額につきまして
          は、当該株式併合前の実際の配当額を記載しております。
          (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                      配当金の総額
                                    １株当たり
        （決議）        株式の種類             配当の原資                基準日        効力発生日
                                    配当額（円）
                      （百万円）
     2018年６月27日
                普通株式        2,003    利益剰余金          85.00    2018年３月31日         2018年６月28日
     定  時  株  主  総  会
      （注）　2018年３月31日を基準日とする１株当たり配当額は、2017年10月１日を効力発生日とした10株を１株とする株
          式併合を踏まえて記載しております。
          当連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）

         １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                      当連結会計年度期          当連結会計年度増          当連結会計年度減          当連結会計年度末
                      首株式数（千株）          加株式数（千株）          少株式数（千株）          株式数（千株）
     発行済株式

      普通株式                     23,971            -          -       23,971

            合計               23,971            -          -       23,971

     自己株式
      普通株式（注）１                      403           0          -         404

            合計                403           0          -         404

     （注）１    ．普通株式の自己株式数の増加は、単元未満株式の買取りによる増加であります。
     　　　２．千株未満を四捨五入して表示しております。
         ２．配当に関する事項

          (1）配当金支払額
                      配当金の総額       １株当たり
        （決議）        株式の種類                       基準日         効力発生日
                      （百万円）      配当額（円）
     2018年６月27日
                普通株式        2,003       85.00    2018年３月31日         2018年６月28日
     定  時  株  主  総  会
     2018年10月31日
                普通株式        1,178       50.00    2018年９月30日         2018年12月５日
     取   締   役   会
          (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                      配当金の総額
                                    １株当たり
        （決議）        株式の種類             配当の原資                基準日        効力発生日
                      （百万円）              配当額（円）
     2019年６月26日
                普通株式        1,532    利益剰余金          65.00    2019年３月31日         2019年６月27日
     定  時  株  主  総  会
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         （連結貸借対照表関係）
     ※１　有形固定資産の減価償却累計額
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
     有形固定資産の減価償却累計額                                100,705    百万円            105,565    百万円
     ※２　非連結子会社及び関連会社に係るもので各科目に含まれているものは次のとおりであります。

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
                                      1,227   百万円             1,016   百万円

     投資有価証券（株式）
     ※３　担保に供されている資産

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
                                     135,958    百万円            124,789    百万円

     船舶
     　　　上記の資産を担保に供した債務は、次のとおりであります。

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
                                      22,686   百万円            14,901   百万円

     短期借入金
                                      92,258               90,586

     長期借入金
     ※４　たな卸資産

     　　　たな卸資産の内訳は、次のとおりであります。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                 （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
     原材料及び貯蔵品                                 6,123   百万円             7,143   百万円
         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

     ※ 現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
                                      21,346   百万円           22,308   百万円

     現金及び預金
                                       △70              △70

     預入期間が３ヶ月を超える定期預金
                                      6,000              4,500

     取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する有価証券
                                      27,276              26,738

     現金及び現金同等物
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         （リース取引関係）

     １．ファイナンス・リース取引
     　所有権移転外ファイナンス・リース取引
     　①　リース資産の内容
     　　　有形固定資産
     　　　　主として、その他事業における車両運搬具であります。
     　②　リース資産の減価償却の方法
     　　　所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
     　　　　リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法によっております。
     　（減損損失について）

     　　　リース資産に配分された減損損失はありません。
     ２．オペレーティング・リース取引

     　　　オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                    （単位：百万円）
                             前連結会計年度                  当連結会計年度
                            （2018年３月31日）                  （2019年３月31日）
     １年内                                1,660                  1,210
     １年超                                4,157                  3,022
     合計                                5,818                  4,233
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         （金融商品関係）
       １．金融商品の状況に関する事項
       （1）金融商品に対する取組方針
       　当社グループは、主に海運業及び海運附帯事業を行うための設備投資計画に照らして、必要な資金を金融機関から
       の借入により調達し、また、短期的な運転資金についても金融機関からの借入により調達しております。資金運用に
       ついては短期的な預金等によるほか、安全性の高い金融資産で運用しております。デリバティブ取引は、後述するリ
       スクを回避するために利用しており、投機的な取引は行わない方針であります。
       （2）金融商品の内容及びそのリスク

       　営業債権である受取手形及び営業未収金は顧客の信用リスクに晒されております。有価証券は譲渡性預金であり、
       発行体の信用リスクに晒されております。投資有価証券である株式は、主に業務上の関係を有する企業の株式であ
       り、市場価格の変動リスクに晒されております。
       　営業債務である支払手形及び営業未払金は、そのほとんどが１年以内の支払期日であります。借入金は、主に設備
       投資に必要な資金の調達を目的としたものであり、償還日は決算日後、最長で14年後であります。変動金利の借入金
       については金利変動リスクに晒されております。また、営業債務や借入金は流動性リスク(支払期日に支払いを実行
       できないリスク)に晒されております。
       　当社グループの外航海運事業を主たる事業としている各社においては、営業収入・支出の大部分が外貨建てである
       ことから、為替リスクをヘッジする必要があります。また、当社は船舶の運航に係る燃料油価格の変動リスクをヘッ
       ジする必要もあります。これらの目的のためにデリバティブ取引を利用しております。
       　具体的には、借入金に係る金利変動リスクを回避するために金利スワップを、外貨建ての収入・支出に係る為替相
       場変動リスクを回避するために為替予約等を、燃料油価格の変動リスクを回避するために燃料油スワップ取引を行っ
       ており、一部の外貨建借入金については通貨スワップ取引により為替相場変動リスクを回避しております。また、運
       賃、用船料の変動リスクを回避するための先物取引を行うことがあります。
       （3）金融商品に係るリスク管理体制

       　当社グループは、営業債権について、その回収状況をモニタリングし、取引先毎に残高を管理するとともに、財務
       状況の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。有価証券は、社内規定に基づき格付けの高い債権
       等を対象としているため、信用リスクは僅少であります。投資有価証券である株式については、定期的に把握された
       時価が取締役会に報告されております。
       　営業債務や借入金に関する流動性リスクについては、当社グループ各社が月次の資金計画を作成する等の方法によ
       り管理しております。
       　当社におけるデリバティブ取引の執行・管理に関しては、取引導入の都度、目的・想定元本・契約期間・仕組み等
       につき、担当役員の決裁を受けて、金利スワップ、通貨スワップ及び為替予約等については経理グループが、燃料油
       スワップについては油送船グループが、運賃及び用船料の先物取引については営業各グループが取引を管理しており
       ます。
       　グループ会社のデリバティブ取引で当社の保証または保証予約によるものについては、当社が事前にその内容を承
       認したうえで、グループ各社が取引を管理するとともに当社経理グループが一元的に管理しており、その他のデリバ
       ティブ取引については、各社が「経理規程」等に基づき担当役員の決裁を受けて各社経理部長等が実行・管理すると
       ともに、当社に報告する体制としております。また、デリバティブ取引の利用にあたっては、信用リスクを極力回避
       するため、信用力の高い金融機関等とのみ取引を行っております。
       （4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

       　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額の他、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれてお
       ります。当該価額の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価
       額が異なることもあります。また、「２.金融商品の時価等に関する事項」におけるデリバティブ取引に関する契約
       額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
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       ２．金融商品の時価等に関する事項
       　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については次のとおりであります。なお、時価を把握することが極
       めて困難と認められるものは、次表には含まれておりません（（注2）を参照ください）。
     　　　　　　　前連結会計年度（2018年３月31日）

                              連結貸借対照表
                                       時価(*1)
                                                差額
                               計上額(*1)
                                               (百万円)
                                       (百万円)
                               (百万円)
                                  21,346        21,346
                                                    －
           ①現金及び預金
                                  14,834        14,834
                                                    －
           ②受取手形及び営業未収金
                                  6,000        6,000
                                                    －
           ③有価証券
                                  3,134        3,134          －
           ④投資有価証券
                                                    －
           ⑤支払手形及び営業未払金
                                  (5,353)        (5,353)
                                                    －
           ⑥短期借入金
                                   (750)       　(750)
                                                   △125
           ⑦長期借入金
                                 (124,924)       　(125,049)
           ⑧デリバティブ取引(*2)
                                                    －
           　ヘッジ会計が適用されていないもの
                                    －        －
                                                   △16
           　ヘッジ会計が適用されているもの
                                  (3,998)        (4,014)
           （*1）負債に計上されているものについては、(　)で示しています。
           （*2）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる
              項目については、(　)で示しております。
     　　　　　　　当連結会計年度（2019年３月31日）

                              連結貸借対照表
                                       時価(*1)
                                                差額
                               計上額(*1)
                                               (百万円)
                                       (百万円)
                               (百万円)
                                  22,308        22,308
                                                    －
           ①現金及び預金
                                  15,674        15,674
                                                    －
           ②受取手形及び営業未収金
                                  4,500        4,500
                                                    －
           ③有価証券
                                                    －
                                  2,628        2,628
           ④投資有価証券
                                                    －
           ⑤支払手形及び営業未払金
                                  (6,764)        (6,764)
           ⑥短期借入金                                         －
                                   (700)       　(700)
           ⑦長期借入金                                        △271
                                 (113,101)       　(113,372)
           ⑧デリバティブ取引(*2)
           　ヘッジ会計が適用されていないもの                                         －
                                    －        －
           　ヘッジ会計が適用されているもの                                        △92
                                   (15)       (107)
           （*1）負債に計上されているものについては、(　)で示しています。
           （*2）デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる
              項目については、(　)で示しております。
       （注1）金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

       ①  現金及び預金、並びに②受取手形及び営業未収金
       　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
       ③  有価証券
       　短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
       　また、保有目的ごとの有価証券に関する事項については、注記事項（有価証券関係）をご参照下さい。
       ④  投資有価証券
       　これらの時価について、株式は取引所の価格によっております。
       　また、保有目的ごとの有価証券に関する事項については、注記事項（有価証券関係）をご参照下さい。
       ⑤  支払手形及び営業未払金、並びに⑥短期借入金
       　これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
       　なお、「⑥短期借入金」には１年内返済予定の長期借入金は含まれておりません。
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       ⑦  長期借入金
       　長期借入金の時価については、固定金利によるものは、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定され
       る利率で割り引いて算定する方法によっております。変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、また、当
       社グループの信用状態は借入実行後大きく異なっていないことから、時価は帳簿価額と近似していると考えられるた
       め、当該帳簿価額によっております。なお、「⑦長期借入金」には１年内返済予定の長期借入金が含まれておりま
       す。
       ⑧  デリバティブ取引
       　注記事項（デリバティブ取引関係）をご参照下さい。
       （注2）非上場株式は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるため、「④投資有価証券」

          には含めておりません。
                         　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
                       前連結会計年度            当連結会計年度
               区分
                       (2018年３月31日)            (2019年３月31日)
             関係会社株式                 1,227            1,016
            その他非上場株式                   305            264
               合計               1,533            1,280
     　　（注3）金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額

     　　　　　　　前連結会計年度（2018年３月31日）
                                 1年以内
                                 (百万円)
                                   21,345
            現金及び預金
                                   14,834
           　受取手形及び営業未収金
                                   6,000
           　有価証券
           　　　　合計                        42,179
     　　　　　　　当連結会計年度（2019年３月31日）

                                 1年以内
                                 (百万円)
                                   22,306
            現金及び預金
                                   15,674
           　受取手形及び営業未収金
                                   4,500
           　有価証券
           　　　　合計                        42,481
       （注4）短期借入金及び長期借入金の連結決算日後の返済予定額

         　前連結会計年度（2018年３月31日）
                  1年以内     1年超2年以内       2年超3年以内       3年超4年以内       4年超5年以内         5年超
                 （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）
          短期借入金           750       －       －       －       －       －
          長期借入金         24,212       14,570       33,812       20,790       6,395      25,146
            合計        24,962       14,570       33,812       20,790       6,395      25,146
         　当連結会計年度（2019年３月31日）

                  1年以内     1年超2年以内       2年超3年以内       3年超4年以内       4年超5年以内         5年超
                 （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）
          短期借入金           700       －       －       －       －       －
          長期借入金         15,764       34,584       22,650       8,050       7,007      25,046
            合計        16,464       34,584       22,650       8,050       7,007      25,046
                                 63/99



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         （有価証券関係）
     １．売買目的有価証券
     　　　該当事項はありません。
     ２．満期保有目的の債券

     　　前連結会計年度（2018年３月31日）
                                連結貸借対照表
                                             時価          差額
                         種類          計上額
                                           （百万円）          （百万円）
                                 （百万円）
                                      －          －          －
                     (1）国債・地方債等
                                      －          －          －
                     (2）社債
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えるもの
                                      －          －          －
                     (3）その他
                                      －          －          －

                         小計
                                      －          －          －

                     (1）国債・地方債等
                                      －          －          －
                     (2）社債
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えないもの
                                                         －
                     (3）その他                6,000          6,000
                                    6,000          6,000           －

                         小計
                                    6,000          6,000           －

                 合計
     　　当連結会計年度（2019年３月31日）

                                連結貸借対照表
                                             時価          差額
                         種類          計上額
                                           （百万円）          （百万円）
                                 （百万円）
                                      －          －          －
                     (1）国債・地方債等
                                      －          －          －
                     (2）社債
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えるもの
                                      －          －          －
                     (3）その他
                                      －          －          －

                         小計
                                      －          －          －

                     (1）国債・地方債等
                                      －          －          －
                     (2）社債
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えないもの
                                                         －
                     (3）その他                4,500          4,500
                                                         －

                         小計            4,500          4,500
                                                         －

                 合計                   4,500          4,500
                                 64/99







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     ３．その他有価証券

     　　前連結会計年度（2018年３月31日）
                                連結貸借対照表
                                            取得原価           差額
                         種類          計上額
                                           （百万円）          （百万円）
                                 （百万円）
                     (1）株式                2,889          2,219           670
                                      －          －          －
                     (2）債券
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えるもの
                                      －          －          －
                     (3）その他
                           小計         2,889          2.219           670

                     (1）株式                 244          256         △12

                                      －          －          －
                     (2）債券
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えないもの
                                      －          －          －
                     (3）その他
                         小計             244          256         △12

                 合計                   3,134          2,475           658

     　　当連結会計年度（2019年３月31日）

                                連結貸借対照表
                                            取得原価           差額
                         種類          計上額
                                           （百万円）          （百万円）
                                 （百万円）
                     (1）株式                 993          571          422
                                      －          －          －
                     (2）債券
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えるもの
                                      －          －          －
                     (3）その他
                           小計          993          571          422

                     (1）株式                1,635          1,891          △256

                                      －          －          －
                     (2）債券
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えないもの
                                      －          －          －
                     (3）その他
                         小計            1,635          1,891          △256

                                    2,628
                 合計                             2,462           166
                                 65/99








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     ４．売却したその他有価証券
     　　前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                    売却益の合計額              売却損の合計額
          種類           売却額（百万円）
                                     （百万円）              （百万円）
     (1）株式                       134               14              －
     (2）債券
      ①   国債・地方債等
                             －              －              －
      ②   社債
                             －              －              －
      ③   その他
                             －              －              －
     (3）その他                        －              －              －
          合計                  134               14              －

     　　当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

                                    売却益の合計額              売却損の合計額
          種類           売却額（百万円）
                                     （百万円）              （百万円）
     (1）株式                        0              0              －

     (2）債券
      ①   国債・地方債等
                             －              －              －
      ②   社債
                             －              －              －
      ③   その他
                             －              －              －
     (3）その他                        －              －              －
          合計                   0              0              －

     ５．減損処理を行った有価証券

     　　前連結会計年度（2018年３月31日）
     　　　有価証券について215百万円（子会社株式及び関連会社株式215百万円）の減損処理を行っております。
     　　当連結会計年度（2019年３月31日）

     　　　該当事項はありません。
         （デリバティブ取引関係）

     １．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
          該当事項はありません。
     ２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

       (1)  通貨関連
         前連結会計年度（2018年３月31日）
                                    契約額等       契約額等のうち            時価
     ヘッジ会計の方法            取引の種類         主なヘッジ対象
                                    （百万円）        1年超（百万円）          （百万円）
              為替予約取引
               売建
                                                  －
                                                          △0
     原則的処理方法          　米ドル          営業債権               63
               買建
                                                         △510
               　米ドル          船舶購入資金             62,469         44,020
                                       62,532         44,020         △511
                  合計
     　　　（注）時価の算定方法
     　　　　　　取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
         当連結会計年度（2019年３月31日）

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                                    契約額等       契約額等のうち            時価
     ヘッジ会計の方法            取引の種類         主なヘッジ対象
                                    （百万円）        1年超（百万円）          （百万円）
              為替予約取引
               売建
                                                  －
                                                           5
     原則的処理方法          　米ドル          営業債権              1,153
               買建
                                                         3,389
               　米ドル          船舶購入資金             62,397         23,959
                                       63,550         23,959         3,394
                  合計
     　　　（注）時価の算定方法
     　　　　　　取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
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       (2)  金利関連
         前連結会計年度（2018年３月31日）
                                    契約額等       契約額等のうち            時価
     ヘッジ会計の方法            取引の種類         主なヘッジ対象
                                    （百万円）        1年超（百万円）          （百万円）
              金利スワップ取引
     原則的処理方法                    借入金利息             78,687         58,127        △3,611
               支払固定・受取変動
     金利スワップ         金利スワップ取引
                         借入金利息               404         342        △16
      の特例処理          支払固定・受取変動
                  合計                    79,092         58,469        △3,626
     　　（注）時価の算定方法
     　　　　　取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
         当連結会計年度（2019年３月31日）

                                    契約額等       契約額等のうち            時価
     ヘッジ会計の方法            取引の種類         主なヘッジ対象
                                    （百万円）        1年超（百万円）          （百万円）
              金利スワップ取引
     原則的処理方法                    借入金利息             83,113         72,161        △3,471
               支払固定・受取変動
     金利スワップ         金利スワップ取引
                         借入金利息              7,292         6,903         △ 92
      の特例処理          支払固定・受取変動
                  合計                    90,405         79,064        △3,564
     　　（注）時価の算定方法
     　　　　　取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
       (3)  燃料油関連

         前連結会計年度（2018年３月31日）
                                    契約額等       契約額等のうち            時価
     ヘッジ会計の方法            取引の種類         主なヘッジ対象
                                    （百万円）        1年超（百万円）          （百万円）
     原則的処理方法         燃料油スワップ取引           燃料油価格              1,339          187         124
     　　（注）時価の算定方法
     　　　　　取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
         当連結会計年度（2019年３月31日）

                                    契約額等       契約額等のうち            時価
     ヘッジ会計の方法            取引の種類         主なヘッジ対象
                                    （百万円）        1年超（百万円）          （百万円）
                                                  －
     原則的処理方法         燃料油スワップ取引           燃料油価格               548                  63
     　　（注）時価の算定方法
     　　　　　取引先金融機関から提示された価格等に基づき算定しております。
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         （退職給付関係）
      １．採用している退職給付制度の概要
       　当社及び国内連結子会社は、確定給付型の制度として、退職一時金制度を設けております。                                           なお、当社は退職一時
       金制度に対し退職給付信託を設定しております。
       　当社及び連結子会社１社は規約型確定給付企業年金制度を採用しており、一部の連結子会社においては中小企業退
       職金共済制度を採用しております。
       　また、従業員の退職に際して割増退職金を支払う場合があります。
      ２．確定給付制度

       (1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表（簡便法を適用した制度を除く。）
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
         退職給付債務の期首残高                               4,577百万円              4,310百万円
          勤務費用                               259              263
          利息費用                                29              26
          数理計算上の差異の発生額                              △88              △21
          退職給付の支払額                              △467              △273
         退職給付債務の期末残高                               4,310              4,305
       (2）年金資産の期首残高と期末残高の調整表（簡便法を適用した制度を除く。）

                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
         年金資産の期首残高                               5,643百万円              5,700百万円
          期待運用収益                                57              57
          数理計算上の差異の発生額                                82             △29
          事業主からの拠出額                               333              303
          退職給付の支払額                              △414              △247
         年金資産の期末残高                               5,700              5,785
       (3）簡便法を適用した制度の、退職給付に係る負債の期首残高と期末残高の調整表

                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
         退職給付に係る負債の期首残高                                157百万円              171百万円
          退職給付費用                                35              35
          退職給付の支払額                               △4             △23
          制度への拠出額                              △18              △15
          連結範囲からの除外                                -            △49
         退職給付に係る負債の期末残高                                171              118
       (4）退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る資

         産の調整表
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
         積立型制度の退職給付債務                               4,477百万円              4,359百万円
         年金資産                              △5,763              △5,785
                                       △1,286              △1,426
         非積立型制度の退職給付債務                                 68              64
         連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                              △1,219              △1,362
         退職給付に係る負債                                187              140
         退職給付に係る資産                              △1,405              △1,501
         連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                              △1,219              △1,362
        （注）簡便法を適用した制度を含みます。
                                 69/99



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       (5）退職給付費用及びその内訳項目の金額
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
         勤務費用                                259百万円              263百万円
         利息費用                                 29              26
         期待運用収益                                △57              △57
         数理計算上の差異の費用処理額                                △98             △101
         過去勤務費用の費用処理額                                 27              27
         簡便法で計算した退職給付費用                                 35              35
         確定給付制度に係る退職給付費用                                195              192
       (6）退職給付に係る調整額

        　退職給付に係る調整額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
         過去勤務費用                                 27百万円              27百万円
         数理計算上の差異                                 72             △109
           合　計                               99             △82
       (7）退職給付に係る調整累計額

        　退職給付に係る調整累計額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
         未認識過去勤務費用                                △61百万円              △34百万円
         未認識数理計算上の差異                                573              464
           合　計                              512              430
       (8）年金資産に関する事項

        ①　年金資産の主な内訳
         　年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
           債券                               45％              48％
           株式                               25              22
           現金及び預金                               21              20
           その他                               10              10
             合　計                            100              100
        ②　長期期待運用収益率の設定方法

         　年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
         多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
       (9）数理計算上の計算基礎に関する事項

       　　主要な数理計算上の計算基礎
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
          割引率                            0.2～0.7％              0.2～0.7％
          長期期待運用収益率                            0.2～1.5％              0.2～1.5％
          予想昇給率                            3.7～5.2％              3.7～5.2％
         （ストック・オプション等関係）

       　該当事項はありません。
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         （税効果会計関係）
     　　１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                 前連結会計年度           当連結会計年度
                                （2018年３月31日）           （2019年３月31日）
     繰延税金資産
      貸倒引当金
                                    14 百万円          15 百万円
      賞与引当金
                                    136           140
      退職給付に係る負債
                                    102            85
      有価証券等評価損
                                    514           514
      未払事業税
                                    30           29
      減価償却費
                                    213           114
      特別修繕引当金
                                    457           474
      事業構造改善費用
                                    532           527
      繰延ヘッジ損益
                                   1,121             5
      用船解約金
                                    913           754
      繰越欠損金     （注）
                                    989           709
      減損損失
                                   1,570           1,405
      その他
                                   1,383           1,527
       繰延税金資産小計
                                   7,974           6,299
       税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                   （注）
                                     -          △0
       将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
                                     -        △2,172
       評価性引当額小計
                                  △2,407           △2,172
       繰延税金資産合計
                                   5,568           4,126
     繰延税金負債
      特別償却準備金
                                    445           582
      退職給付に係る資産
                                    302           351
      固定資産圧縮積立金
                                    16           10
      特定外国子会社留保金
                                    830           867
      合併受入資産（船舶）評価益
                                    347           158
      その他有価証券評価差額金
                                    196           127
      その他
                                    73           37
       繰延税金負債合計
                                   2,210           2,132
     繰延税金資産の純額
                                   3,358           1,993
     （注）税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額

     　当連結会計年度（2019年３月31日）
                      １年超
                             ２年超       ３年超       ４年超
                                                ５年超
               １年以内                                         合計
                     ２年以内
                            ３年以内       ４年以内       ５年以内
                                               （百万円）
              （百万円）                                        （百万円）
                     （百万円）
                            （百万円）       （百万円）       （百万円）
     税務上の繰越欠
                   -       -      -       -      -     709        709
     損金(※1)
     評価性引当額              -       -      -       -      -     △0        △0
     繰延税金資産              -       -      -       -      -     709     (※2)709

     (※1)税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
     (※2)翌連結会計年度以降において、課税所得が見込まれることにより税務上の繰越欠損金を回収可能と判断していま
     す。
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     　　２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                              前連結会計年度            当連結会計年度
                             （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
     法定実効税率
                                28.79   ％         28.55   ％
      （調整）
      交際費等永久に損金に算入されない項目
                                 1.20            0.70
      受取配当金等永久に益金に算入されない項目
                                △0.16             △0.6
      評価性引当増減
                               △10.91             △2.33
      日本船舶による収入金額に係る損金算入額
                               △24.21            △16.57
                                 0.31            0.44
      当社と連結子会社の法定実効税率の差異
                                 0.24            0.14
      住民税等均等割
                                 1.76            0.71
      その他
                                △2.98             11.04
       税効果会計適用後の法人税の負担率
         （資産除去債務関係）

        前連結会計年度(2018年３月31日)
       　重要性が乏しいため、注記を省略しております。
        当連結会計年度(2019年３月31日)

       　重要性が乏しいため、注記を省略しております。
         （セグメント情報等）

          【セグメント情報】
       １．報告セグメントの概要
         　当社の報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会
         が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検証を行う対象となっているものでありま
         す。
         　当社グループは、海運業を中心に事業活動を展開しており、船舶の運航地域を基礎として「外航海運事業」
         及び「内航海運事業」の２つを報告セグメントとしております。
         　外航海運事業は、撒積船による鉄鉱石・石炭・鉄鋼製品・非鉄鉱石等の輸送、タンカーによる原油・LPG等の
         輸送、及び船舶の貸渡し等の事業を行っており、内航海運事業は、国内水域における撒積船による鉄鋼製品・
         石灰石・セメント等の輸送、タンカーによるLPG・LNG等の輸送、及び船舶の貸渡し等の事業を行っておりま
         す。
       ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産その他の項目の金額の算定方法

         　報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に
         おける記載と同一であります。
         　報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
         　セグメント間の内部収益及び振替高は市場実勢価格に基づいております。
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       ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産その他の項目の金額に関する情報
     　　　前連結会計年度（自2017年４月１日                      至2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                       報告セグメント
                                                 調整額
                                                      連結財務諸表
                                      その他
                                                 （注２）
                                                        計上額
                                            合計
                                     （注１）
                                                       （注４）
                                                 （注３）
                  外航海運事業       内航海運事業         計
     売上高

                    116,177       22,316     138,493        507    139,000        －    139,000
      外部顧客への売上高
      セグメント間の内部売
                       －       7      7     287      295     △ 295       －
      上高又は振替高
                    116,177       22,324     138,501        794    139,295       △ 295     139,000
           計
     セグメント利益又は損失
                     6,049       1,326      7,375      △ 27    7,348       13     7,361
     （△）
                    200,089       27,676     227,765        646    228,411       △ 182     228,229
     セグメント資産
     その他の項目
                    13,839       1,664     15,503        59    15,562        －     15,562
      減価償却費
      持分法適用会社への投
                      939       －     939      －     939      －      939
      資額
      有形固定資産及び無形
                    17,048       6,405     23,453        67    23,520        －     23,520
      固定資産の増加額
       （注）１.「その他」の区分には、陸運業、情報サービス業等を含んでおります。
          ２.セグメント利益又は損失（△）の調整額13百万円は、セグメント間取引消去額であります。
          ３.セグメント資産の調整額△182百万円は、セグメント間取引消去額であります。
          ４.セグメント利益又は損失（△）は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
     　　　当連結会計年度（自2018年４月１日                      至2019年３月31日）

                                                    （単位：百万円）
                       報告セグメント
                                                 調整額
                                                      連結財務諸表
                                      その他
                                                 （注２）
                                                        計上額
                                            合計
                                     （注１）
                                                       （注４）
                                                 （注３）
                  外航海運事業       内航海運事業         計
     売上高

      外部顧客への売上高              126,557       24,261     150,817        251    151,068        －    151,068
      セグメント間の内部売
                       －       9      9     332      340     △ 340       －
      上高又は振替高
           計         126,557       24,269     150,826        583    151,409       △ 340     151,068
     セグメント利益又は損失
                     6,906       2,020      8,926      △ 23    8,903        7     8,911
     （△）
                    191,763       31,574     223,336        259    223,596       △ 68    223,528
     セグメント資産
     その他の項目
                    12,599       2,001     14,600        31    14,631        －     14,631
      減価償却費
      持分法適用会社への投
                      738       －     738      －     738      －      738
      資額
      有形固定資産及び無形
                    15,232       3,489     18,721        10    18,731        －     18,731
      固定資産の増加額
       （注）１.「その他」の区分には、陸運業、情報サービス業等を含んでおります。
          ２.セグメント利益又は損失（△）の調整額７百万円は、セグメント間取引消去額であります。
          ３.セグメント資産の調整額△68百万円は、セグメント間取引消去額であります。
          ４.セグメント利益又は損失（△）は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
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          【関連情報】
         前連結会計年度（自2017年４月１日                   至2018年３月31日）
       １．製品及びサービスごとの情報
         　海上運送業の売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
       ２．地域ごとの情報

        (1）売上高
       　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
                              北米・南米
            オーストラ            アジア(日本
       日本           ブラジル            (ブラジルを        欧州      中近東      その他       合計
             リア            を除く)
                               除く)
                                                    507    139,000
       46,933      48,498      14,844       8,251      16,972       1,877      1,119
         (注)売上高は運賃については積地を、貸船料については船舶の引渡地を基礎とし、その他の売上については顧客
         　の所在地を基礎として国又は地域に分類しております。
        (2）有形固定資産

       　　　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を
         省略しております。
       ３.主要な顧客ごとの情報

       　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
           顧客の名称又は氏名                売上高          関連するセグメント名
            新日鐵住金㈱                  74,805     外航海運事業、内航海運事業

         (注)新日鐵住金㈱は、2019年４月１日に日本製鉄㈱に商号変更しております。
         当連結会計年度（自2018年４月１日                   至2019年３月31日）

       １．製品及びサービスごとの情報
         　海上運送業の売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しております。
       ２．地域ごとの情報

        (1）売上高
       　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
                              北米・南米
            オーストラ            アジア(日本
       日本           ブラジル            (ブラジルを        欧州      中近東      その他       合計
             リア            を除く)
                               除く)
                                                   2,709     151,068
       46,925      48,063      17,661       9,247      24,130       2,308        26
         (注)売上高は運賃については積地を、貸船料については船舶の引渡地を基礎とし、その他の売上については顧客
         　の所在地を基礎として国又は地域に分類しております。
        (2）有形固定資産

       　　　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため、記載を
         省略しております。
       ３.主要な顧客ごとの情報

       　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
           顧客の名称又は氏名                売上高          関連するセグメント名
            新日鐵住金㈱                  85,056     外航海運事業、内航海運事業

         (注)新日鐵住金㈱は、2019年４月１日に日本製鉄㈱に商号変更しております。
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          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
       前連結会計年度（自2017年４月１日                   至2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                  報告セグメント
                                                     連結財務諸表
                                  その他       合計      調整額
                                                       計上額
            外航海運事業       内航海運事業         計
                663       －      663       －      663       －      663
     減損損失
       当連結会計年度（自2018年４月１日                   至2019年３月31日）

       　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

       　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

       　該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
        前連結会計年度（自2017年４月１日　至2018年３月31日）
         （1）連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
                    資本金又    事業の内     議決権等の
                                   関連当事者            取引金額         期末残高
      種類   会社等の名称       所在地    は出資金    容又は職     所有（被所             取引の内容           科目
                                    との関係           （百万円）         （百万円）
                         業     有）割合
                    （百万円）
                                                    営業
                                                          5,310
                                  鉄鋼原料及び製
                             〔被所有〕                       未収金
     その他                                    （営業取引）
                東京都         鉄鋼の製          品の輸送
                             直接
     の関係    新日鐵住金㈱           419,524                     鉄鋼原料及び       66,361
                千代田区         造販売等          役員の兼任
                                                    営業
     会社                                    製品の輸送
                              33.40％
                                  役員の転籍
                                                           54
                                                    未払金
      （注）１．運賃、その他の取引条件は、市場価格、当社の原価を勘案して、上記会社と交渉の上、決定しております。
      　　　２．取引金額には賃積船の運賃が含まれており、運賃は航海完了基準で計上されております。また、商社等を経
          由したものが含まれております。
      　　　３．取引金額には消費税等を含んでおりません。
      　　　４．新日鐵住金㈱は、2019年４月１日に日本製鉄㈱に商号変更しております。
         （2）連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引
                    資本金又
                         事業の内     議決権等の
                                   関連当事者            取引金額         期末残高
      種類   会社等の名称       所在地    は出資金    容又は職     所有（被所             取引の内容           科目
                                    との関係
                                               （百万円）         （百万円）
                    （百万円）     業     有）割合
                                                    営業
                                                          2,365
                                                    未収金
                             〔被所有〕
     その他                             鉄鋼原料及び製       （営業取引）
                東京都         鉄鋼の製
                             間接
     の関係    新日鐵住金㈱           419,524              品の輸送       鉄鋼原料及び        8,444
                千代田区         造販売等
                              100.00％                      営業
     会社                             役員の転籍       製品の輸送
                                                           50
                                                    未払金
      （注）１．運賃決定、その他の取引条件は、コスト及び市場の実勢価格を勘案し、毎期交渉の上決定しております。
      　　　２．取引金額には賃積船の運賃が含まれており、また、実質的に新日鐵住金㈱との取引である日鉄住金物流㈱に
          対するものを含んでおります。
      　　　３．取引金額には消費税等を含んでおりません。
      　　　４．新日鐵住金㈱は、2019年４月１日に日本製鉄㈱に商号変更しております。
        当連結会計年度（自2018年４月１日　至2019年３月31日）
         （1）連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
                    資本金又
                         事業の内     議決権等の
                                   関連当事者            取引金額         期末残高
      種類   会社等の名称       所在地    は出資金    容又は職     所有（被所             取引の内容           科目
                                    との関係
                                               （百万円）         （百万円）
                    （百万円）     業     有）割合
                                                    営業
                                                          5,342
                                  鉄鋼原料及び製
                             〔被所有〕
                                                    未収金
     その他                                    （営業取引）
                東京都         鉄鋼の製          品の輸送
                             直接
     の関係    新日鐵住金㈱           419,524                     鉄鋼原料及び       73,934
                千代田区         造販売等          役員の兼任
                                                    営業
     会社                                    製品の輸送
                              33.40％
                                  役員の転籍                         70
                                                    未払金
      （注）１．運賃、その他の取引条件は、市場価格、当社の原価を勘案して、上記会社と交渉の上、決定しております。
      　　　２．取引金額には賃積船の運賃が含まれており、運賃は航海完了基準で計上されております。また、商社等を経
          由したものが含まれております。
      　　　３．取引金額には消費税等を含んでおりません。
      　　　４．新日鐵住金㈱は、2019年４月１日に日本製鉄㈱に商号変更しております。
         （2）連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引
                    資本金又    事業の内     議決権等の
                                   関連当事者            取引金額         期末残高
                    は出資金
      種類   会社等の名称       所在地        容又は職     所有（被所             取引の内容           科目
                                    との関係            （百万円）         （百万円）
                    （百万円）     業     有）割合
                                                    営業
                                                          2,466
                                                    未収金
                             〔被所有〕
     その他                             鉄鋼原料及び製       （営業取引）
                東京都         鉄鋼の製
                             間接
     の関係    新日鐵住金㈱           419,524              品の輸送       鉄鋼原料及び       10,053
                千代田区         造販売等
                                                    営業
                              100.00％
     会社                             役員の転籍       製品の輸送
                                                           45
                                                    未払金
      （注）１．運賃決定、その他の取引条件は、コスト及び市場の実勢価格を勘案し、毎期交渉の上決定しております。
      　　　２．取引金額には賃積船の運賃が含まれており、また、実質的に新日鐵住金㈱との取引である日鉄住金物流㈱に
          対するものを含んでおります。
      　　　３．取引金額には消費税等を含んでおりません。
      　　　４．新日鐵住金㈱は、2019年４月１日に日本製鉄㈱に商号変更しております。
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         （１株当たり情報）
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                              至　2018年３月31日）                 至　2019年３月31日）
                                   3,423.24    円             3,778.08    円

     １株当たり純資産額
                                     280.61   円              396.42   円

     １株当たり当期純利益金額
     (注)１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
       ２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                              至　2018年３月31日）                 至　2019年３月31日）
     親会社株主に帰属する当期純利益金額（百
                                       6,613                 9,343
     万円）
     普通株主に帰属しない金額（百万円）                                   －                 －
     普通株式に係る親会社株主に帰属する当期
                                       6,613                 9,343
     純利益金額（百万円）
     期中平均株式数（株）                               23,567,756                 23,567,096
         （重要な後発事象）

        　該当事項はありません。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
         　該当事項はありません。
         【借入金等明細表】

                                当期首残高       当期末残高       平均利率
                 区分                                    返済期限
                                （百万円）       （百万円）        （％）
      短期借入金                              750       700     0.32      －

      １年以内に返済予定の長期借入金                            24,212       15,764       1.02      －

      １年以内に返済予定のリース債務                               19       －      －     －

      長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                            100,712        97,337       1.26    2033年９月

      リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）                               35       －      －     －

                 合計                 125,729       113,801         －     －

     　（注）１．平均利率については、借入金等の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．長期借入金の返済期限は、最終の返済期限を記載しております。
         ３．長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年内における返済予定額は以下のとお
           りであります。
                          １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内         ４年超５年以内
                           （百万円）         （百万円）         （百万円）         （百万円）
           長期借入金                 34,584         22,650         8,050         7,007

         【資産除去債務明細表】

         　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
       （２）【その他】

           当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）                      第１四半期         第２四半期         第３四半期        当連結会計年度
     売上高（百万円）                         37,454         76,081        115,824         151,068
     税金等調整前四半期（当期）純利益金額
                               1,389         4,963         8,173        10,502
     （百万円）
     親会社株主に帰属する四半期（当期）純
                               1,204         4,392         7,006         9,343
     利益金額（百万円）
     １株当たり四半期（当期）純利益金額
                               51.10        186.36         297.28         396.42
     （円）
     （会計期間）                      第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期

     １株当たり四半期純利益金額（円）                         51.10        135.26         110.92         99.14

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      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                   前事業年度              当事業年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      海運業収益
                                       ※１ 103,797             ※１ 116,488
       運賃
                                         11,766              10,189
       貸船料
                                           983             1,294
       その他海運業収益
                                        116,545              127,971
       海運業収益合計
      海運業費用
       運航費
                                         2,620              2,293
         貨物費
                                         26,649              34,651
         燃料費
                                         13,254              14,177
         港費
                                         1,868              2,283
         その他運航費
                                         44,391              53,403
         運航費合計
       船費
         船員費                                  521              539
                                           24              22
         退職給付費用
                                           40              41
         賞与引当金繰入額
                                           852              841
         船舶減価償却費
                                           59              88
         その他船費
                                         1,496              1,530
         船費合計
                                        ※１ 60,725             ※１ 62,452
       借船料
                                         1,207              1,141
       その他海運業費用
                                        107,818              118,527
       海運業費用合計
                                         8,727              9,444
      海運業利益
                                        ※２ 3,836             ※２ 3,787
      一般管理費
                                         4,890              5,657
      営業利益
      営業外収益
                                           327              256
       受取利息
                                         ※１ 331            ※１ 2,494
       受取配当金
                                           －              103
       為替差益
                                           88              －
       受取補償金
                                           104              194
       その他営業外収益
                                           851             3,046
       営業外収益合計
      営業外費用
                                           318              264
       支払利息
                                           292               －
       為替差損
                                           29              41
       その他営業外費用
       営業外費用合計                                   639              304
                                         5,103              8,400
      経常利益
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                                                   (単位：百万円)

                                   前事業年度              当事業年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      特別利益
                                                       ※３ 952
                                           －
       固定資産売却益
                                           14              －
       投資有価証券売却益
                                           14              952
       特別利益合計
      特別損失
                                           377               －
       減損損失
                                         1,038               495
       用船解約金
                                           241               －
       関係会社整理損失引当金繰入額
                                         1,655               495
       特別損失合計
                                         3,462              8,856
      税引前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                     30              325
                                        △ 1,064              △ 135
      法人税等調整額
                                        △ 1,034               190
      法人税等合計
                                         4,496              8,666
      当期純利益
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        ②【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                            資本剰余金                   利益剰余金
                                             その他利益剰余金
                   資本金
                            その他資     資本剰余                        利益剰余
                       資本準備金              利益準備金
                            本剰余金     金合計         圧縮記帳         繰越利益     金合計
                                               別途積立金
                                          積立金         剰余金
     当期首残高              10,300     2,524    13,409     15,933     2,105      8   18,000     15,940     36,053
     当期変動額
      剰余金の配当                                               △ 943    △ 943
      圧縮記帳積立金の取崩                                      △ 1         1    －
      当期純利益                                               4,496     4,496
      自己株式の取得
      株主資本以外の項目の当期変
      動額（純額）
     当期変動額合計                －     －     －     －     －    △ 1    －   3,554     3,553
     当期末残高
                    10,300     2,524    13,409     15,933     2,105      6   18,000     19,494     39,606
                       株主資本               評価・換算差額等

                                                      純資産合計
                                その他有価証券              評価・換算差額
                    自己株式      株主資本合計             繰延ヘッジ損益
                                評価差額金              等合計
     当期首残高
                      △ 991      61,295        537      △ 541       △ ▶     61,291
     当期変動額
      剰余金の配当                       △ 943                           △ 943
      圧縮記帳積立金の取崩                        －                            －
      当期純利益
                             4,496                            4,496
      自己株式の取得                 △ 2      △ 2                           △ 2
      株主資本以外の項目の当期変
                                    △ 175       237       62       62
      動額（純額）
     当期変動額合計
                       △ 2     3,551       △ 175       237       62      3,613
     当期末残高                 △ 993      64,846        362      △ 304       58     64,904
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          当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                            資本剰余金                   利益剰余金
                                             その他利益剰余金
                   資本金
                            その他資     資本剰余                        利益剰余
                       資本準備金              利益準備金
                            本剰余金     金合計         圧縮記帳         繰越利益     金合計
                                               別途積立金
                                          積立金         剰余金
     当期首残高              10,300     2,524    13,409     15,933     2,105      6   18,000     19,494     39,606
     当期変動額
      剰余金の配当
                                                    △ 3,182    △ 3,182
      圧縮記帳積立金の取崩                                      △ 1         1    －
      当期純利益                                               8,666     8,666
      自己株式の取得
      株主資本以外の項目の当期変
      動額（純額）
     当期変動額合計                －     －     －     －     －    △ 1    －   5,486     5,485
     当期末残高              10,300     2,524    13,409     15,933     2,105      5   18,000     24,980     45,090
                       株主資本               評価・換算差額等

                                                      純資産合計
                                その他有価証券              評価・換算差額
                    自己株式      株主資本合計             繰延ヘッジ損益
                                評価差額金              等合計
     当期首残高                 △ 993      64,846        362      △ 304       58     64,904
     当期変動額
      剰余金の配当
                            △ 3,182                           △ 3,182
      圧縮記帳積立金の取崩                        －                            －
      当期純利益                       8,666                            8,666
      自己株式の取得
                       △ 1      △ 1                           △ 1
      株主資本以外の項目の当期変
                                    △ 365       20      △ 345      △ 345
      動額（純額）
     当期変動額合計                  △ 1     5,484       △ 365       20      △ 345      5,139
     当期末残高                 △ 994      70,330        △ 3     △ 284      △ 287      70,043
                                 82/99








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        ③【貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      資産の部
       流動資産
                                         11,731               9,632
         現金及び預金
                                         9,707              10,496
         海運業未収金
                                         10,478              15,863
         関係会社短期貸付金
                                           393              440
         立替金
                                         6,000              4,500
         有価証券
                                        ※４ 5,402             ※４ 6,357
         たな卸資産
                                         2,776              2,315
         前払費用
                                           215              290
         代理店債権
                                           379              183
         未収消費税等
                                           331              224
         その他流動資産
                                          △ 19             △ 20
         貸倒引当金
                                         47,393              50,280
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                        ※１ 11,196             ※１ 10,260
          船舶（純額）
          建物（純額）                                406              382
                                           702              702
          土地
                                           －              361
          建設仮勘定
                                           48              46
          その他有形固定資産（純額）
                                         12,352              11,750
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                         2,047              1,884
          契約関連無形資産
                                           511              687
          その他無形固定資産
                                         2,558              2,571
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                         1,513              1,250
          投資有価証券
                                         5,320              5,135
          関係会社株式
                                            0              0
          出資金
                                           34              30
          長期貸付金
                                         42,629              35,631
          関係会社長期貸付金
                                           849             1,012
          前払年金費用
                                         2,351              2,520
          繰延税金資産
          その他長期資産                                449              441
                                           △ 1             △ 2
          貸倒引当金
                                         53,145              46,018
          投資その他の資産合計
         固定資産合計                                68,055              60,339
                                        115,448              110,619
       資産合計
                                 83/99







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                                                   (単位：百万円)

                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      負債の部
       流動負債
                                         3,582              4,560
         海運業未払金
                                        ※１ 6,955             ※１ 2,303
         短期借入金
                                         1,066                46
         未払金
         未払費用                                  114              122
                                           15              200
         未払法人税等
                                         1,435              1,570
         前受金
                                        ※２ 6,422             ※２ 4,775
         預り金
                                           678              716
         代理店債務
                                           223              229
         賞与引当金
                                           25              34
         役員賞与引当金
                                           241               －
         関係会社整理損失引当金
                                           569              484
         その他流動負債
         流動負債合計                                21,324              15,038
       固定負債
                                        ※１ 23,737             ※１ 20,394
         長期借入金
                                           167              164
         退職給付引当金
                                         5,260              4,920
         関係会社用船契約損失引当金
                                           56              59
         その他固定負債
                                         29,220              25,538
         固定負債合計
                                         50,544              40,576
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                         10,300              10,300
         資本金
         資本剰余金
                                         2,524              2,524
          資本準備金
                                         13,409              13,409
          その他資本剰余金
                                         15,933              15,933
          資本剰余金合計
         利益剰余金
                                         2,105              2,105
          利益準備金
          その他利益剰余金
                                            6              5
            圧縮記帳積立金
                                         18,000              18,000
            別途積立金
                                         19,494              24,980
            繰越利益剰余金
          利益剰余金合計                               39,606              45,090
                                         △ 993             △ 994
         自己株式
                                         64,846              70,330
         株主資本合計
       評価・換算差額等
                                           362              △ 3
         その他有価証券評価差額金
                                         △ 304             △ 284
         繰延ヘッジ損益
                                           58             △ 287
         評価・換算差額等合計
                                         64,904              70,043
       純資産合計
                                        115,448              110,619
      負債純資産合計
                                 84/99





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        【注記事項】
         （継続企業の前提に関する事項）
        　該当事項はありません。
         （重要な会計方針）

        １．有価証券の評価基準及び評価方法
        　　(1)    満期保有目的の債券
          　　償却原価法（定額法）
        　　(2)    子会社株式及び関連会社株式

          　　移動平均法による原価法
          (3)  その他有価証券

          　　時価のあるもの
             　事業年度の末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価
             は移動平均法により算定）
          　　時価のないもの
             　移動平均法による原価法
        ２．たな卸資産の評価基準及び評価方法

          　先入先出法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
        ３．固定資産の減価償却の方法

          (1)  有形固定資産
            船舶
             　定額法を採用しております。
            建物（附属設備を除く）
             　主として定額法を採用しております。
            その他
             　定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物につ
             いては、定額法を採用しております。
        　　(2)    無形固定資産

            　定額法を採用しております。自社利用のソフトウェアについては社内における利用可能期間（５年）、
            契約関連無形資産については契約期間に基づいております。
        ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算の基準

          　外貨建金銭債権債務については、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理
          しております。なお、通貨スワップの振当処理の対象となっている外貨建金銭債権債務については、当該通
          貨スワップの円貨額に換算しております。
        ５．引当金の計上基準

          (1)  貸倒引当金
            　売上債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等
            特定の債権については個別に債権の回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
          (2)  賞与引当金

            　従業員に対する賞与の支払に充てるため設定し、支給見込額に基づき計上しております。
          (3)  役員賞与引当金

            　役員に対する賞与の支払に充てるため設定し、支給見込額に基づき計上しております。
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          (4)  退職給付引当金
            　従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務及び年金資産の見込額に基づき計
            上しております。
            ①退職給付見込額の期間帰属方法
            　退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法について
            は、給付算定式基準によっております。
            ②数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
            　過去勤務費用は、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（８年）による定額
            法により処理しております。
            　数理計算上の差異は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（８
            年）による定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌事業年度から処理しております。
          (5)  関係会社用船契約損失引当金

            　関係会社との用船契約の残存期間に発生する損失に備えるため、将来負担すると見込まれる損失額を見
            積計上しております。
          (6)  関係会社整理損失引当金

            　関係会社の事業整理に伴い発生する損失に備えるため、将来負担すると見込まれる損失額を見積計上し
            ております。
        ６．重要な収益及び費用の計上基準

          　海運業収益及び海運業費用の計上基準は、航海日割基準を採用しております。
        ７．ヘッジ会計の方法

          (1)  ヘッジ会計の方法
            　主として繰延ヘッジ処理を適用し、通貨スワップについては振当処理によっております。
          (2)  ヘッジ手段とヘッジ対象

            　ヘッジ会計を適用したヘッジ手段とヘッジ対象は以下のとおりであります。
            a.ヘッジ手段…金利スワップ
            　ヘッジ対象…借入金利息
            b.ヘッジ手段…通貨スワップ
            　ヘッジ対象…外貨建借入金
            c.ヘッジ手段…為替予約
            　ヘッジ対象…外貨建予定取引
            d.ヘッジ手段…燃料油スワップ
            　ヘッジ対象…燃料油価格
            e.ヘッジ手段…先物取引
            　ヘッジ対象…運賃、用船料
          (3)  ヘッジ方針

     　　　　　　　　取引導入の都度、目的・想定元本・契約期間・仕組み等につき、担当役員の決裁を受けて、金利スワッ
            プ、通貨スワップ及び為替予約等については経理グループが、燃料油スワップ取引については油送船グ
            ループが、運賃及び用船料の先物取引については各営業グループが取引を管理しております。
          (4)  ヘッジの有効性評価の方法

            　「経理規程」等によるリスク管理体制のもと、個別取引毎のヘッジ効果を検証し、定期的に執行役員会
            等に報告しております。
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        ８．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
          (1)  船舶建造借入金の支払利息の計上方法
            　船舶の建造に係わる借入金の支払利息のうち、竣工迄の期間に対応するものは、取得価額に算入してお
            ります。
          (2)  退職給付に係る会計処理

            　退職給付に係る未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用の未処理額の会計処理の方法は、連結
            財務諸表におけるこれらの会計処理の方法と異なっております。
          (3)  消費税等の会計処理

            　消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
         (表示方法の変更)

          (「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
         　「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年2月16日。以下「税効果会計
         基準一部改正」という。）を当事業年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示
         し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更しております。
         　この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」558百万円は、「投資その他
         の資産」の「繰延税金資産」2,351百万円に含めて表示しております。
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         （損益計算書関係）
     ※１　関係会社に係る注記
     　　　区分掲記されたもの以外で、各科目に含まれている関係会社に対する主要なものは次のとおりであります。
                                   前事業年度               当事業年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                               　　至　2018年３月31日）               　　至　2019年３月31日）
                                      62,342   百万円            62,361   百万円
     運賃
                                      28,035               26,478

     借船料
                                       296              2,447

     受取配当金
     ※２　一般管理費のうち主要なものは次のとおりであります。

                                   前事業年度               当事業年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                               　　至　2018年３月31日）               　　至　2019年３月31日）
     従業員給与                                 1,691   百万円             1,644   百万円
                                        80               68
     減価償却費
                                       △ ▶               2
     貸倒引当金繰入額
                                       182               188
     賞与引当金繰入額
                                        25               34
     役員賞与引当金繰入額
                                        66               73
     退職給付費用
     ※３　固定資産売却益の内訳は次のとおりであります。

                                   前事業年度               当事業年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                               　　至　2018年３月31日）               　　至　2019年３月31日）
                                        － 百万円              952  百万円
     船舶
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         （貸借対照表関係）
     ※１　担保に供されている資産
                                   前事業年度               当事業年度
                                （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
                                      10,915   百万円            10,157   百万円

     船舶
     　　　上記の資産を担保に供した債務は、次のとおりであります。

                                   前事業年度               当事業年度
                                （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
                                       849  百万円              849  百万円

     短期借入金
                                      7,904               7,055

     長期借入金
     ※２　関係会社項目

     　　　関係会社に対する資産及び負債には区分掲記されたもののほか次のものがあります。
                                   前事業年度               当事業年度
                                （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
                                      5,391   百万円            3,692   百万円

     預り金
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     　３　偶発債務
     　　　次の関係会社について、金融機関からの借入に対し債務保証及び保証予約を行っております。
     　　　保証債務及び保証予約は、関係会社の船舶取得資金に対するものであります。
     　　(1)    保証債務
                前事業年度                            当事業年度
              （2018年３月31日）                            （2019年３月31日）
     ＮＳユナイテッドタンカー㈱                     1,396百万円       ＮＳユナイテッドタンカー㈱                     1,180百万円

     中央海運㈱                      850      中央海運㈱                      634
     SALVIA    MARITIME     S.A.                    SALVIA    MARITIME     S.A.
                           3,673                            3,265
     RAINBOW    QUEST   SHIPPING     S.A.                RAINBOW    QUEST   SHIPPING     S.A.
                           4,753                            4,300
     XANADU    MARITIME     S.A.                    XANADU    MARITIME     S.A.
                           6,144                            5,559
     MAREA   BUENA   S.A.                      MAREA   BUENA   S.A.
                           6,030                            5,482
     NARCISSUS     MARITIME     S.A.                  NARCISSUS     MARITIME     S.A.
                           2,646                            2,394
     ORCHIDEA     MARITIME     S.A.                   ORCHIDEA     MARITIME     S.A.
                           2,604                            2,356
     NEW  GRACE   MARITIME     S.A.                  NEW  GRACE   MARITIME     S.A.
                            859                             -
     ACACIA    LINE   S.A.                      ACACIA    LINE   S.A.
                           3,570                            3,230
     BOND   LINE   S.A.                       BOND   LINE   S.A.
                           3,817                            3,478
     ZEPHYROS     LINE   S.A.                     ZEPHYROS     LINE   S.A.
                           8,897                            8,167
     KERRIA    LINE   S.A.                      KERRIA    LINE   S.A.
                           3,293                            2,997
     HOSEI   SHIPPING     S.A.                    HOSEI   SHIPPING     S.A.
                          10,181                            15,119
     EMMA   LINE   S.A.                       EMMA   LINE   S.A.
                           5,418                            5,024
     GARDENIA     LINE   S.A.                     GARDENIA     LINE   S.A.
                           6,250                            6,181
     HYDRANGEA     LINE   S.A.                    HYDRANGEA     LINE   S.A.
                           2,927                            2,634
     HIGHLAND     MARITIME     S.A                   HIGHLAND     MARITIMAE     S.A
                             -                          1,895
             計             73,308               計             73,895

     　　(2)    保証予約

                前事業年度                            当事業年度
              （2018年３月31日）                            （2019年３月31日）
     HOSEI   SHIPPING     S.A.            11,312    百万円    HOSEI   SHIPPING     S.A.             3,679   百万円

     ※４　たな卸資産

     　　　たな卸資産の内訳は、次のとおりであります。
                                   前事業年度               当事業年度
                                 （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
     原材料及び貯蔵品                                 5,402   百万円             6,357   百万円
         （有価証券関係）

       　子会社株式及び関連会社株式は市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるため、子会社株式
       及び関連会社株式の時価を記載しておりません。
       　なお、時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式及び関連会社株式の貸借対照表計上額は次の
       とおりです。
     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
                               前事業年度                  当事業年度
               区分
                             （2018年３月31日）                  （2019年３月31日）
        子会社株式                               3,795                  3,795
        関連会社株式                                 56                  56

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         （税効果会計関係）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                               前事業年度            当事業年度
                             （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
     繰延税金資産
      賞与引当金
                                  64 百万円           67 百万円
      子会社整理損
                                 532            527
      特定外国子会社留保金
                                2,607            3,356
      退職給付引当金
                                  48            47
      繰延ヘッジ損益
                                 157            134
      用船解約金
                                 913            754
      繰越欠損金
                                 982            670
      関係会社用船契約損失引当金
                                1,502            1,405
                                  69             -
      関係会社整理損失引当金
                                  40            40
      投資有価証券評価損
                                 311            311
      関係会社株式評価損
                                 231            233
      その他
       繰延税金資産小計                         7,454            7,543
                               △4,683            △4,614
       評価性引当額
       繰延税金資産合計                         2,771            2,929
     繰延税金負債
                                 242            289
      前払年金費用
                                 139             98
      その他有価証券評価差額金
                                  38            23
      その他
       繰延税金負債合計                          420            409
     繰延税金資産の純額                           2,351            2,520
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                               前事業年度            当事業年度
                             （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
     法定実効税率
                                28.79   ％         28.55   ％
      （調整）
      交際費等永久に損金に算入されない項目
                                 1.17            0.45
      受取配当金等永久に益金に算入されない項目                         △2.25            △6.60
                               △13.78             △0.78
      評価性引当増減
                               △44.89            △19.65
      日本船舶による収入金額に係る損金算入額
      その他                          1.09            0.18
       税効果会計適用後の法人税の負担率
                               △29.87              2.15
         （重要な後発事象）


         　該当事項はありません。
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        ④【附属明細表】
         【海運業収益及び費用明細表】
        区分                   要目                     金額（百万円）
                         運賃                            116,488
                         貸船料                            10,189
                外  航
       海運業収益                  他船取扱手数料                              631
                         その他                              663
                               計                     127,971
                         運航費                            53,403
                         船費                             1,530
                外  航
       海運業費用                  借船料                            62,452
                         その他                             1,141
                               計                     118,527
         海運業利益                                            9,444
         【有価証券明細表】

          【株式】
                                                  貸借対照表計上額
                                        株式数（株）
                    銘柄
                                                    （百万円）
                  出光興産㈱                          114,000              422

                                             71,400

                  大平洋金属㈱                                        192
                                            651,280

                  ㈱みずほフィナンシャルグループ                                        112
                                             5,734            109

                  上海貨客船㈱
                                           3,150,000

                  新健海運股份有限公司                                        107
                                            180,000

                  ㈱三菱UFJフィナンシャル・グループ                                        99
             その他有
     投資有価証券
             価証券
                                             20,000
                  日鉄鉱業㈱                                        92
                                             72,500

                  ㈱神戸製鋼所                                        60
                                             34,521

                  ㈱日本海運会館                                        17
                                             30,000

                  東南貿易(株)                                        15
                  その他8銘柄                          200,600              26

                     計                       4,530,035              1,250

          【その他】

                                                  貸借対照表計上額
                  種類及び銘柄                       投資口数等
                                                    （百万円）
             満期保有
                  （譲渡性預金）
             目的の                                  －
     有  価 証  券                                               4,500
                  ㈱みずほ銀行　譲渡性預金
             債券
                     計                          －          4,500
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         【有形固定資産等明細表】
                                          当期末減価償
                  当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高      却累計額又は       当期償却額      差引当期末残
         資産の種類
                  （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）      償却累計額      （百万円）      高（百万円）
                                           (百万円)
     有形固定資産
                   16,389         ▶    2,636      13,758       3,498       841     10,260
      船舶
                     654       -      -     654      271       24      382
      建物
                     702       -      -     702       -      -     702
      土地
                      -     361       -     361       -      -     361
      建設仮勘定
                     130       14      13      131       85      14      46
      その他有形固定資産
                   17,874        379     2,649      15,605       3,854       879     11,750
       有形固定資産計
     無形固定資産
                    2,443        -      -    2,443       560      164     1,884
      契約関連無形資産
                    1,401       215       41     1,575       888       38      687
      その他無形固定資産
       無形固定資産計             3,844       215       41     4,018      1,448       202     2,571
     （注）船舶の当期減少額は船舶の売却による減少です。
         【引当金明細表】

                                      当期減少額        当期減少額
                     当期首残高        当期増加額                        当期末残高
           区分                          （目的使用）         （その他）
                     （百万円）        （百万円）                        （百万円）
                                      （百万円）        （百万円）
      貸倒引当金                     20         7        －         5        22

      賞与引当金                    223        229        223         －        229

      役員賞与引当金                     25        34        25        －        34

      関係会社整理損失引当金                    241         －        241         －        －

      関係会社用船契約損失引当金                   5,260          －        340         －       4,920

     （注）貸倒引当金の当期減少額（その他）は、洗替による取崩です。
       （２）【主な資産及び負債の内容】

         連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
       （３）【その他】

        　該当事項はありません。
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     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  ４月１日から３月31日まで
      定時株主総会                  ６月中

      基準日                  ３月31日

      剰余金の配当の基準日                  ９月30日、３月31日

      １単元の株式数                  100株

      単元未満株式の買取り

                        （特別口座）
       取扱場所                 東京都中央区八重洲一丁目２番１号
                        みずほ信託銀行株式会社　本店証券代行部
                        （特別口座）
       株主名簿管理人                 東京都中央区八重洲一丁目２番１号
                        みずほ信託銀行株式会社
      　取次所                  ──────
       買取手数料                 株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める額

                        電子公告により行う。ただし電子公告によることができない事故その他の
                        やむを得ない事由が生じたときは、日本経済新聞に掲載して行う。
      公告掲載方法
                        当社の公告掲載URLは次のとおり。http://www.nsuship.co.jp/
      株主に対する特典                  ──────
     　（注）当社定款の定めにより、当会社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を有し
         ておりません。
         (１)   会社法第189条第２項各号に掲げる権利
         (２)   会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
         (３)   株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
       　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
      ２【その他の参考情報】

       当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
     　(1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
        事業年度（2017年度）（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
        2018年６月27日関東財務局長に提出。
     　(2）内部統制報告書及びその添付書類
        事業年度（2017年度）（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
        2018年６月27日関東財務局長に提出。
     　(3）四半期報告書及び確認書
        （2018年度第１四半期）（自　2018年４月１日　至　2018年６月30日）
        2018年８月９日関東財務局長に提出。
        （2018年度第２四半期）（自　2018年７月１日　至　2018年９月30日）
        2018年11月９日関東財務局長に提出。
        （2018年度第３四半期）（自　2018年10月１日　至　2018年12月31日）
        2019年２月12日関東財務局長に提出。
     　(4）臨時報告書
        2018年６月27日関東財務局長に提出
        金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会に
        おける議決権行使の結果）に基づく臨時報告書であります。
        2018年６月27日関東財務局長に提出

        金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号（代表取締役の異
        動）に基づく臨時報告書であります。
        2019年６月26日関東財務局長に提出

        金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会に
        おける議決権行使の結果）に基づく臨時報告書であります。
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                   2019年６月26日

     ＮＳユナイテッド海運株式会社

       取締役会　御中

                              EY新日本有限責任監査法人

                              指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                                石田　勝也      　　　印
                              業  務  執  行  社  員
                              指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                                鶴田　純一郎       　　印
                              業  務  執  行  社  員
     ＜財務諸表監査＞
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられ
     ているＮＳユナイテッド海運株式会社の2018年４月１日から2019年３月３１日までの連結会計年度の連結財務諸表、すな
     わち、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結貸借対照表、連結キャッシュ・フロー計
     算書、連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     連結財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定
     し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制
     を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価
     も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＮＳ
     ユナイテッド海運株式会社及び連結子会社の2019年３月３１日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度
     の経営成績及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
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     ＜内部統制監査＞
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、ＮＳユナイテッド海運株式
     会社の2019年３月３１日現在の内部統制報告書について監査を行った。
     内部統制報告書に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
     係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
     　なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
     る。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した内部統制監査に基づいて、独立の立場から内部統制報告書に対する意見を
     表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準
     に準拠して内部統制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準は、当監査法人に内部統制報告書に重要な虚偽
     表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき内部統制監査を実施すること
     を求めている。
     　内部統制監査においては、内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するた
     めの手続が実施される。内部統制監査の監査手続は、当監査法人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性
     に基づいて選択及び適用される。また、内部統制監査には、財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果
     について経営者が行った記載を含め、全体としての内部統制報告書の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、ＮＳユナイテッド海運株式会社が2019年３月３１日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示
     した上記の内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠
     して、財務報告に係る内部統制の評価結果について、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　　上
     ※１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。
      ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                   2019年６月26日

     ＮＳユナイテッド海運株式会社

       取締役会　御中

                              EY新日本有限責任監査法人

                              指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               石田　勝也      　　　印
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               鶴田　純一郎       　　印
                              業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられ

     ているＮＳユナイテッド海運株式会社の2018年４月１日から2019年３月３１日までの2018年度の財務諸表、すなわち、損
     益計算書、株主資本等変動計算書、貸借対照表、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＮＳユナ
     イテッド海運株式会社の2019年３月３１日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要
     な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　　上
     ※１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。
      ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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