モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社 有価証券報告書 第14期(平成30年4月1日－平成31年3月31日)

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                                            モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社(E10802)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                    関東財務局長
      【提出日】                    2019年６月28日
      【事業年度】                    第14期（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
      【会社名】                    モルガン・スタンレーMUFG証券株式会社
      【英訳名】                    Morgan    Stanley    MUFG   Securities      Co.,   Ltd.
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　　田村　浩四郎
      【本店の所在の場所】                    東京都千代田区大手町一丁目９番７号
                         大手町フィナンシャルシティ　サウスタワー
      【電話番号】                    03－6836－5000
      【事務連絡者氏名】                    取締役　　佐藤　保雄
      【最寄りの連絡場所】                    東京都千代田区大手町一丁目９番７号
                         大手町フィナンシャルシティ　サウスタワー
      【電話番号】                    03－6836－5000
      【事務連絡者氏名】                    取締役　　佐藤　保雄
      【縦覧に供する場所】                    該当事項はありません。
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
       (1）提出会社の経営指標等
              回次             第10期       第11期       第12期       第13期       第14期
             決算年月             2015年３月       2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月

                   （百万円）         114,143       120,250       126,335       117,038       120,617
     営業収益
                   （百万円）         98,333       91,801       103,526        88,584       91,113
     純営業収益
                   （百万円）         35,330       33,718       42,506       28,508       31,511
     経常利益
                   （百万円）         20,416       21,970       29,017       19,677       21,295
     当期純利益
                   （百万円）         62,149       62,149       62,149       62,149       62,149
     資本金
                    （株）        100,000       100,000       100,000       100,000       100,000
     発行済株式総数
                   （百万円）         146,010       152,883       166,587       173,591       177,815
     純資産額
                   （百万円）        6,788,814       6,181,891       7,323,971       7,231,164       9,170,774
     総資産額
                    （円）     1,648,535.49       1,726,133.74       1,880,859.64       1,959,935.17       2,007,631.21
     １株当たり純資産額
                          115,325.00       124,107.00       163,910.00       222,305.00       240,580.00

     １株当たり配当額
                    （円）
     （うち１株当たり中間配当
                            ( 0.00  )  ( 55,237.00     )  ( 104,130.00     )  ( 83,400.00     )  ( 53,950.00     )
     額）
                    （円）      230,648.45       248,204.96       327,815.04       222,301.08       240,578.52
     １株当たり当期純利益金額
     潜在株式調整後１株当たり
                    （円）          －       －       －       －       －
     当期純利益金額（注１）
                    （％）          2.1       2.4       2.2       2.4       1.9
     自己資本比率
                    （％）         13.62       14.70       18.16       11.34       11.98
     自己資本利益率
     自己資本規制比率（注２）              （％）         324.4       399.5       372.0       338.1       328.6
     株価収益率（注３）              （倍）          －       －       －       －       －

                    （％）         50.0       50.0       50.0       100.0       100.0

     配当性向
     営業活動によるキャッ
                   （百万円）        △ 74,090       55,584       39,545      △ 276,674        47,624
     シュ・フロー
     投資活動によるキャッ
                   （百万円）           △ ▶       －       △ 1      △ 3      △ 1
     シュ・フロー
     財務活動によるキャッ
                   （百万円）         210,642       △ 1,633     △ 127,055       245,198      △ 106,456
     シュ・フロー
     現金及び現金同等物の期末
                   （百万円）         311,887       367,432       295,525       264,319       206,727
     残高
     従業員数（注４）              （人）          681       656       649       683       700
     株主総利回り（注５）              （％）          －       －       －       －       －

     （比較指標）（注５）              （％）          ( － )      ( － )      ( － )      ( － )      ( － )
     最高株価（注５）              （円）          －       －       －       －       －

     最低株価（注５）              （円）          －       －       －       －       －

      （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ２．各期末日後の配当支払による社外流出を考慮し、期末の自己資本規制比率を計算しています。それぞれの社
           外流出額は、2015年３月期で10,208百万円、2016年３月期で6,096百万円、2017年３月期で5,291百万円、
           2018年３月期で12,295百万円、2019年３月期で16,520百万円となります。
         ３．株価収益率につきましては、株式が非上場であるため記載しておりません。
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         ４．従業員数につきましては、使用人兼務役員５名及び契約社員12名を含んでおりません。
         ５．株主総利回り、比較指標、最高株価及び最低株価につきましては、株式が非上場であるため記載しておりま
           せん。
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      ２【沿革】
        年月                            沿革
      1970年11月       Morgan    & CIE  International       S.A.東京駐在員事務所を開設
      1971年11月       モルガン・スタンレー・アンド・カンパニー・インコーポレーテッド東京駐在員事務所を開設
      1984年４月       モルガン・スタンレー・インターナショナル・リミテッド（英領ケイマン諸島法人）東京支店開設
      1984年５月       モルガン・スタンレー・インターナショナル・リミテッド東京支店証券業免許取得
      1984年６月       日本証券業協会加入
      1986年２月       東京証券取引所正会員権取得
      1987年４月       大阪証券取引所正会員権取得
      1988年１月       モルガン・スタンレー・ジャパン・リミテッド（証券）へ商号変更
      1989年４月       東京金融先物取引所会員権（清算会員）取得
      1989年10月       名古屋証券取引所特別参加者取得
      1991年５月       大阪支店設置
      1993年12月       営業譲渡により新会社モルガン・スタンレー・ジャパン・リミテッド（香港法人）として営業開始                                             （注
             １）
      1998年10月       大阪支店閉鎖
      1999年11月       英領ケイマン諸島法人モルガン・スタンレー・ディーン・ウィッター・ジャパン・リミテッドに日本に
             おける営業の全部を譲渡
             同日、香港法人モルガン・スタンレー・ジャパン・リミテッドは営業廃止                                  （注２）
      1999年12月       英領ケイマン諸島法人モルガン・スタンレー・ディーン・ウィッター・ジャパン・リミテッドとして営
             業開始
      2000年10月       モルガン・スタンレー銀行東京支店の外国為替取引部門の営業を譲受
      2001年１月       英領ケイマン諸島法人モルガン・スタンレー・ディーン・ウィッター・ニッポン・セキュリティーズ・
             リミテッドに対し当社リテール部門の営業を譲渡
      2001年８月       商号変更（モルガン・スタンレー・ディーン・ウィッター・ジャパン・リミテッドからモルガン・スタ
             ンレー・ジャパン・リミテッド）
      2004年９月       株式会社ジャスダック証券取引所取引参加資格取得
      2005年３月       日本商品先物取引協会加入
             東京工業品取引所受託会員資格取得
      2006年３月       金融先物取引業協会加入
             英領ケイマン諸島法人モルガン・スタンレー・ジャパン・リミテッド（モルガン・スタンレー証券会
             社）の日本における営業の全部をモルガン・スタンレー証券準備株式会社（当初1996年５月１日に有限
             会社として設立され、2005年10月24日に株式会社に組織変更）が譲受                                （注３）
             モルガン・スタンレー・ジャパン・リミテッドは営業廃止
      2006年４月       商号変更（モルガン・スタンレー証券準備株式会社からモルガン・スタンレー証券株式会社）
             モルガン・スタンレー証券株式会社として営業開始                        （注３）
      2007年11月       日本におけるモルガン・スタンレー・グループの持株会社制への移行に伴いモルガン・スタンレー・
             ホールディングス株式会社の子会社となる
      2007年12月       会社分割により投資銀行本部不動産投資銀行部の一部をモルガン・スタンレー・キャピタル株式会社へ
             承継
      2010年５月       商号変更（モルガン・スタンレー証券株式会社からモルガン・スタンレーMUFG証券株式会社）                                           （注４）
             会社分割により投資銀行本部の一部を三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社へ移転
      2010年11月       第二種金融商品取引業協会加入
      2012年４月       東京工業品取引所会員権（取引資格）返上
      2012年12月       名古屋証券取引所会員権（取引資格）返上
      2013年12月       Swap   DealerとしてU.S.         Commodity     Futures    Trading    Commissionに登録
      2014年１月       本店を東京都渋谷区恵比寿から東京都千代田区大手町へ移転
             現在に至る
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      （注）１　1993年12月31日付営業譲渡に伴い、同日英領ケイマン諸島法人モルガン・スタンレー・ジャパン・リミテッ
           ド（証券）は各証券取引所を脱退しました。
           同日香港法人モルガン・スタンレー・ジャパン・リミテッドは正会員権（東証・大証）、特別参加者（名
           証）、清算会員権（東京金融先物取引所）を取得しました。
         ２　1999年11月30日付営業譲渡に伴い、1999年12月１日、香港法人モルガン・スタンレー・ジャパン・リミテッ
           ドは各証券取引所を脱退しました。
           同日英領ケイマン諸島法人モルガン・スタンレー・ディーン・ウィッター・ジャパン・リミテッドは正会員
           権（東証・大証）、特別参加者（名証）、清算会員権（東京金融先物取引所）を取得しました。
         ３　2006年３月31日付営業終了後に行われた営業譲渡に伴い、英領ケイマン諸島法人モルガン・スタンレー・
           ジャパン・リミテッドは2006年４月１日に各証券取引所を脱退しました。
           2006年４月１日、モルガン・スタンレー証券株式会社は東京・大阪・名古屋・ジャスダック各証券取引所の
           取引参加者権を取得し、また東京金融先物取引所および東京工業品取引所の会員権を取得しました。
         ４　2010年５月１日、株主がモルガン・スタンレー・ホールディングス株式会社（議決権ベース51％）およびＭ
           Ｍパートナーシップ（議決権ベース49％）に変更されました。
      ３【事業の内容】

      　当社の最終親会社および支配事業体はモルガン・スタンレーであり、当社、当社の親会社（モルガン・スタンレー・
      ホールディングス株式会社）およびその子会社（総称して「当グループ」）ならびにモルガン・スタンレーのその他の
      連結子会社とともに、「モルガン・スタンレー・グループ」を構成しています。モルガン・スタンレー・グループはグ
      ローバルな金融サービス会社であり、法人・機関投資家向け証券業務、ウェルス・マネジメント業務および投資運用業
      務のいずれの事業セグメントにおいても、市場で重要な地位を維持しています。
      　日本においては、当グループは、証券業務、資産運用業務や不動産関連業務など、多岐にわたる事業を展開しており
      ます。とりわけ当社は、株式会社東京証券取引所、株式会社大阪取引所および株式会社東京金融取引所の取引参加者資
      格を有しており、企業・機関投資家を対象とした有価証券の販売・トレーディング業務など幅広い金融サービスを提供
      しています。
      （事業系統図）

      　以上に述べた事項を国内における事業系統図によって示すと次のとおりです。
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      ４【関係会社の状況】
                                           議決権の
                                          所有割合又は
                            資本金又は        主要な
                                           被所有割合
          名称           住所                               関係内容
                             出資金      事業の内容
                                            （％）
                                           （注２）
     （親会社）
                                           （被所有）
     モルガン・スタンレー                         8,540                   資金貸借取引
                                              51.00
                  米国ニューヨーク州                 持株会社
     （注３）
                                                  移転価格取引等
                            百万米ドル
                                             (51.00)
     モルガン・スタンレー・
                                           （被所有）
                                 1
     ホールディングス株式会            東京都千代田区                 持株会社               役員の兼任等
                                              51.00
                              百万円
     社
     （その他の関係会社）
                                           （被所有）
     株式会社三菱ＵＦＪフィ
                            2,141,513
     ナンシャル・グループ                                         49.00    －
                  東京都千代田区                 金融持株会社
                              百万円
     （注３）
                                             (49.00)
                                           （被所有）
     三菱ＵＦＪ証券ホール
                              75,518
     ディングス株式会社                                         49.00
                  東京都千代田区                 証券持株会社               役員の兼任等
                              百万円
     （注３）
                                             (49.00)
                                           （被所有）
                             590,298
                                                  －
     ＭＭパートナーシップ            東京都千代田区                 株式の保有等
                                              49.00
                              百万円
      （注）１．上記につきましては、2019年３月31日現在の状況を記載しております。
         ２．議決権の所有（被所有）割合の（　）内は、間接所有割合で内数です。
         ３．有価証券報告書提出会社です。
      ５【従業員の状況】

       (1）連結会社の状況
        　該当事項はありません。
       (2）提出会社の状況

                                                   2019年３月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）             平均年間給与（千円）

               717             40.0              7.7            25,763

      （注）１．上記状況には、使用人兼務役員５名および契約社員12名の情報も含んでおります。
         ２．従業員数は就業人員であり、グループ内の従業員雇用会社から当社への出向者です。
         ３．平均年間給与は、2018年１月１日から2018年12月31日までの期間の平均です。基本給および裁量業績キャッ
           シュボーナスを含んでおります。
         ４．当社は、「法人・機関投資家向け証券業務」という単一セグメントです。
       (3）労働組合の状況

        　労使関係について特記すべき事項はありません。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
       　文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において当社が判断したものです。
       　モルガン・スタンレーは、顧客の立場を第一に考え、個々の顧客のニーズを深く理解することを設立以来の変わら

       ぬ企業理念としてまいりました。日本においても同じ理念の下、日本独自の慣習やビジネスの伝統を尊重しながら、
       モルガン・スタンレーのグローバル・ネットワークと豊富な経験を最大限に活用することで、最善のサービスを提供
       できるよう努めております。さらにモルガン・スタンレーと三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループによる日本におけ
       る証券合弁事業は、本年（2019年）、発足から10年目を迎えました。当社は、合弁事業のもう一つの柱である三菱Ｕ
       ＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社と様々な角度からさらに緊密な連携を図ることにより、より強固な業務基盤
       を構築し、日本の証券業界における真に傑出した勢力となることを目指し、顧客の長期的な目標達成の実現と日本経
       済の活性化の一助となるべく全力を傾注していく所存です。
       　なお、金融規制等への対応も引き続き取り組んでまいります。日本においても金融機関に対する規制には今後もさ
       らなる変更があるとみられますが、かかる変更による将来の特定の期間における当社の事業、財政状態、経営成績お
       よびキャッシュ・フローへの影響について正確に予測することは依然困難となっており、当社においても、注意深く
       対応を進めてまいります。
       　各部門の課題、取組みは以下の通りです。
        ●株式統括本部

        　従来の電話等による発注方法から電子取引への移行が進行していく中で、手数料率の引き下げが進んでいるほ
        か、金融機関に対する規制の強化を受け、バランス・シートや資本に配慮した効率的な業務運営がより求められて
        います。また、顧客の要望と取引に関するルールや規制が多様化していく中で、注文執行とリスク管理におけるテ
        クノロジーへの依存度が高まっており、そのインフラの安定性と正確性の確保がさらに重要になってきていると考
        えます。
        ●債券統括本部

        　債券統括本部全体で株主資本利益率や税引き前利益に対する意識が高まる中、収益機会の最大化および効率的な
        コスト管理の徹底が主な課題であると考えます。同時に、国内外の規制動向に関する迅速な対応も求められてお
        り、バランス・シートの効率的運用のため、リスクの最適化を考慮に入れた戦略の構築を目指しています。また、
        関連業務のマーケットシェアを意識し、今後成長が見込まれる為替取引や金利・クレジットに係る仕組債などを含
        むデリバティブ・プロダクトの強化を図ってまいります。
        ●資本市場統括本部

        　グローバルの市場環境により資本市場全体の規模や収益性は左右されますが、今後も豊富な株式・債券の引受実
        績を背景に、グループ内の連携をさらに強化しながら競争力を堅持することを目指しています。金融機関に対する
        規制への対応として、インサイダー取引のリスクにかかる法人関係情報の管理、およびファイアーウォール規制違
        反のリスクにかかる顧客の非公開情報の管理の二点を重要課題として取り組んでおります。
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      ２【事業等のリスク】
       　当社の事業展開上のリスク要因として、投資家の判断に重要な影響を及ぼす可能性があると考えられる事項には、
       以下のようなものがあります。
       　なお、文中における将来情報に関する事項は、当事業年度末において当社が判断したものであり、以下の記載は当
       社有価証券への投資に関連する全てのリスクを網羅するものではありません。
        発行会社に関するリスク

         当社に関するリスク
         　モルガン・スタンレーは、モルガン・スタンレー・グループ各社の最終親会社です。当社は、株式会社三菱Ｕ
         ＦＪフィナンシャル・グループ（「ＭＵＦＧ」）との合弁会社ですが、モルガン・スタンレー・グループの連結
         子会社の一つでもあります。
         　モルガン・スタンレー、当社およびその他のモルガン・スタンレー・グループ会社は重要な相互関係にあり、
         当社に対するまたは当社による資金、資本サービスおよび後方支援の提供等が行われるとともに、従業員を含む
         事業上または経営上のプラットフォームまたはシステムの共通化または共有が図られています。
         市場リスク

         　市場リスクとは、市場価格、金利、指数、ボラティリティ、相関関係または市場の流動性等のその他の市場要
         因のうち、一または複数の水準が変動することにより、当社が保有するポジションまたはポートフォリオに損失
         が生ずるリスクをいいます。
         　当社の業績は、市況の変動、世界および経済の情勢ならびに資産価値の変動等のその他の要因により重大な影

         響を受ける場合があります。
         　当社の業績は、これまでに世界の金融市場、経済情勢、国際的な貿易政策および関税の変更のほか、株式、債
         券および商品の価格の水準およびボラティリティ、金利、インフレーションおよび通貨価値の水準および期間構
         造ならびにその他の市場指数の水準を含むその他の要因による市況変動の影響を強く受けており、今後もその可
         能性があります。当社の法人・機関投資家向け証券業務の業績は、特に、発行・流通市場のあらゆる種類の金融
         商品を対象とした取引への関与に係る業績について、当社が制御または確実に予測することのできない各種要因
         による大幅な市況変動の影響を受けます。かかる変動により、事業フローおよび事業活動や有価証券その他の金
         融商品の公正価値が変化するため、業績に影響を及ぼすことになります。
         　当社の金融商品の価値は、市況変動により重大な影響を受けるおそれがあります。当社の保有する金融商品の
         一部は、特に市況の変動期においては市場のボラティリティや低流動性、および信用市場の混乱により評価およ
         び収益化が非常に困難となる場合があります。当該金融商品の価値は、今後実勢的な要因を考慮して評価された
         場合に大幅に変動するおそれがあり、一部の事業においては、過去または将来の手数料および成功報酬（インセ
         ンティブフィーともよばれ、キャリードインタレストもこれに含まれます。）に悪影響を及ぼす可能性がありま
         す。またこれらの金融商品を売却・決済する際の最終実現価格は、当該時点の市場の需要や流動性に左右され、
         現在の公正価値よりも著しく低下することがあります。上記の要因により、当社の金融商品の価値が低下し、当
         社の将来的な業績に悪影響を及ぼすおそれがあります。
         　また、金融市場は、資産の流動性低下に伴う資産価値の急速な下落に裏付けられた深刻な事象の発生による影
         響を受けやすく、このような極端な状況において、ヘッジ取引その他のリスク管理戦略は、通常の市況の場合と
         比べ効果的に取引損失を軽減しない可能性があります。また、かかる状況のもとで、市場参加者は、特に市場参
         加者の多くが同時かつ大規模に適用する取引戦略の影響を受けます。当社のリスク管理・監視手続においては、
         市場の極端な変動に対するリスクを定量化し軽減するよう努めています。しかし、市場の深刻な事象を予測する
         ことは過去の例においても困難であり、当社は、市場で極端な事象が生じた場合には多額の損失を計上するおそ
         れがあります。
         　当社は、大量かつ集中的なポジションの保有により損失のリスクを負う可能性があります。

         　リスクが集中している場合、当社のマーケットメイク、投資、ブロック・トレード、引受けおよび貸付けの各
         業務においては、市況の悪化または当社の競合他社により有利な市況に際して減収や損失のおそれがあります。
         当社は、上記の各業務に多額の資金を投入しており、ときに特定の産業または分野において特定の発行体が発行
         する有価証券に対し大きなポジションを取ったり、かかる発行体に多額の貸付けを行ったりする場合がありま
         す。
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         信用リスク
         　信用リスクとは、借入人、取引相手方または発行体が当社に対して負う金融債務を履行しない場合に生じる損
         失のリスクをいいます。
         　当社は、当社に対して債務を負う第三者の債務不履行リスクにさらされています。

         　当社は、法人・機関投資家向け証券業務では多大な信用リスクにさらされています。このリスクは、各種の貸
         付コミットメントを通じて顧客に信用を供与すること、取引相手方との間でスワップ契約やその他のデリバティ
         ブ取引を締結し、これに基づきかかる取引相手方が当社に対して支払債務を負うこと、現物担保または金融担保
         の価値が貸付返済額の全額に不足するおそれのある短期または長期の資金調達を提供すること、清算機関、決済
         機関、取引所、銀行、証券会社およびその他の金融取引相手方に対し証拠金または担保を差し入れ、その他のコ
         ミットメントを提供すること、ならびに原債務および貸付けについて実際に生じたか、または予想される不履行
         により資産価値の変動を招くおそれのある有価証券や貸付けのプールにおいて投資および売買を行うこと等、
         様々な事業活動により生じる可能性があります。
         　当社は、現行の評価額や引当額は、認識している水準のリスクに十分に対応していると考えていますが、経済
         情勢の悪化が当社の顧客および信用エクスポージャーに悪影響を及ぼす可能性もあります。また、当社は中央清
         算機関の清算会員として顧客のポジションに資金を充当しており、顧客の債務不履行または不正行為について責
         任を問われる場合があります。当社では信用エクスポージャーを定期的に審査していますが、発見または予測が
         困難な事象や状況から債務不履行リスクが生じるおそれがあります。
         　大手金融機関の債務不履行により金融市場に悪影響を及ぼすおそれがあります。

         　多くの金融機関は、信用、トレーディング、清算その他に関して相互関係を有しており、その経営の健全性も
         密接に相関している可能性があります。日本およびその他の法域における規制の要求に従い、特定の決済機関、
         中央清算機関または取引所を通じたトレーディングの集中化が進めば、これらの機関に係る当社のリスクの集中
         度が高まる可能性があります。このため、ある金融機関に対する懸念や当該金融機関の債務不履行もしくは不履
         行の可能性が、市場全体に及ぶ重大な流動性や信用の問題、損失、または他の金融機関の債務不履行につながる
         おそれがあります。これは「システミック・リスク」とよばれることがあり、当社が日常的に関係する清算機
         関、決済機関、取引所、銀行および証券会社等の金融仲介機関に対して悪影響を及ぼすおそれをはらんでいま
         す。したがって、かかる事象により当社が悪影響を受ける場合があります。
         オペレーショナル・リスク

         　オペレーショナル・リスクとは、プロセスもしくはシステムの不備もしくは機能不全、人的要因または外的要
         因（例えば詐欺行為、窃盗、法務・コンプライアンス・リスク、サイバー攻撃、有形資産に対する損害等）によ
         る損失、あるいは当社の評判に対する損害のリスクをいいます。当社は、セールス・トレーディング等の収益を
         生ずる業務ならびに情報技術および取引処理等のサポート・管理部門を含め、当社の事業活動全体にわたってオ
         ペレーショナル・リスクを負う可能性があります（オペレーショナル・リスクの範囲に含まれる法務、規制およ
         びコンプライアンスのリスクについては、後記「法務、規制およびコンプライアンス・リスク」参照）。
         　当社は、当社または外部業者（もしくは当該業者が利用する外部業者）のオペレーションやセキュリティ・シ

         ステムの機能不全、侵害その他による中断等のオペレーショナル・リスクを抱えており、これにより当社の事業
         または評判が悪影響を受けるおそれがあります。
         　当社の事業は、日常的に、多種多様な市場において多数の通貨により大量の取引を処理および報告する能力に
         大きく依存しています。当社は、新たな商品やサービスを導入したり、処理・報告手続を変更したりする場合が
         あり（規制要件の新設に伴うものを含む。）、その結果、当社が完全には評価または特定しきれない新たなオペ
         レーショナル・リスクが生じる可能性があります。自動化され電子化された市場に直接アクセスする傾向や、よ
         り自動化されたトレーディング・プラットフォームへの移行に伴い、プログラミング・コードの有効性が継続的
         に保たれ、かつ、取引を処理するためのデータが完全であることに依拠する、より複雑な技術が使用されるよう
         になっています。内容の異なる事業の遂行や大量の取引の処理については、従業員、コンサルタント、社内シス
         テムおよび関係会社以外の外部業者の維持する技術センターのシステムの能力に頼っています。当社はまた、サ
         イバーセキュリティ、プライバシーおよび情報保護に関する複雑かつ変化する法令の適用を受けますが、かかる
         法令は地域毎に異なり、潜在的に相反する可能性があります。
         　当社は、世界の資本市場の参加者として、データ、モデル、電子取引システムもしくはプロセスの不備または
         詐欺行為もしくはサイバー攻撃に起因する当社のトレーディング・ポジションのリスク管理や時価評価エラーの
         リスクに直面しています。
         　当社はさらに、貸付取引、証券取引およびデリバティブ取引の処理に利用する決済機関、取引所、清算機関な
         どの金融仲介機関において運営上の機能不全が生じたり、廃止となったりするリスクにも直面しています。当社
         または直接もしくは間接的な外部業者（もしくは当該業者が利用する外部業者）のシステムまたはプロセスに故
         障や誤作動が生じた場合、あるいはコンサルタントや下請業者等の外部業者または当社の従業員が不正または無
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         許可の行為を働いた場合に、当社は金銭的損失を被り、流動性ポジションが損なわれ、事業に混乱を来たし、規
         制上制裁を受け、または評判を損なうおそれがあります。さらに、複数の金融機関が、中央清算機関、取引所お
         よ び決済機関と相互接続していることや、これらの清算機関等の重要性が増していることから、ある一つの金融
         機関または事業体における運営上の機能不全が、当社の業務遂行能力に重大な影響を及ぼしうる業界全体の機能
         不全につながるリスクが増大しています。さらに、一握りの外部業者が保有する企業情報や個人情報の集中によ
         り、主要な外部業者における侵害が、業務遂行に係る費用およびリスクを大幅に増大させかねない業界全体の
         データ侵害を引き起こすリスクも高まっています。
         　当社はＢＣＰおよびセキュリティ対応プランを策定しているものの、かかるプランにより、当社が抱える潜在
         的なリスクのすべてが完全に軽減される保証はありません。当社の事業遂行能力は、当社の基幹設備の障害や
         ニューヨーク都市圏、ロンドン、香港および東京のほか、ムンバイ、ブダペスト、グラスゴーおよびボルチモア
         に集中するモルガン・スタンレー・グループが拠点とする地域への障害が発生した場合に悪影響を受けるおそれ
         があります。これらの障害には、物理的なアクセスの途絶、サイバーセキュリティに関する事象、テロ活動、疫
         病の流行、大惨事、自然災害、異常気象、停電、環境問題、当社、当社の従業員または取引先が利用するコン
         ピュータサーバー、通信その他のサービスの中断等が含まれます。
         　モルガン・スタンレー・グループは、当社のデータ用にバックアップ・システムを採用していますが、かかる
         バックアップ・システムは、障害の発生に伴い使用できなくなる可能性があり、影響を受けたデータがバック
         アップされていなかったり、バックアップから復元できなかったりすることがあり、あるいは、バックアップ・
         データの復元に多額の費用がかかる可能性もあるため、事業に悪影響が及ぶおそれがあります。
         　サイバー攻撃、情報もしくはセキュリティの侵害または技術的な不具合は、当社の事業遂行能力またはリスク

         管理能力に悪影響を及ぼし、あるいは秘密情報または専有情報の開示または悪用につながり、当社の経営成績、
         流動性および財政状態にその他の悪影響を及ぼすおそれがあるほか、当社の評判を損なうおそれがあります。
         　当社は、情報保護およびプライバシーに関する各種の国内法および国際法に基づき保護しなければならない、
         当社の顧客、取引先、従業員および一部の取引相手方に関する個人情報を相当な量保有しています。かかる法律
         は相反する可能性があり、または裁判所および規制当局が、当社が予測していなかった形でもしくは当社の事業
         に悪影響が及ぶ形でかかる法律を解釈する可能性があります。
         　金融機関のサイバーセキュリティ・リスクは近年著しく増大していますが、その要因の一部として、新たな技
         術の急増、金融取引にあたってのインターネットおよびモバイル通信技術の活用のほか、組織犯罪、ハッカー、
         テロリストおよび外国国家主体も含めたその他の国外の過激派の巧妙化および活発化が挙げられ、ときに政治的
         目的を追求するための手段となっている場合もあります。一部の過激派の巧妙化が進んでいることに加え、さほ
         ど知識のない行為者によって兵器化されうるサイバーツールが商品化されることによって、技術的な脆弱性が悪
         用される例が増加しています。このような過激派が従業員、顧客、取引先、ベンダーその他の第三者または当社
         システムのユーザーを唆して、当社のデータや当社の従業員または取引先のデータにアクセスするために機微情
         報を開示させようとする可能性もあります。サイバーセキュリティ・リスクはまた、当社の従業員または第三者
         （第三者サービス・プロバイダーを含む。）の人為的ミス、詐欺行為または悪意に起因する場合もあれば、予期
         しない技術的な不具合によってもたらされる場合もあります。さらに、当社が取引する第三者、そのサービス・
         プロバイダーおよび当社の顧客が取引するその他の第三者もまた、特に顧客の行動に当社のセキュリティ・シス
         テムや管理システムの支配が及ばない場合には、サイバーセキュリティ・リスクの源泉となる可能性がありま
         す。サイバー攻撃において用いられる技術は複雑で頻繁に変化し、予測が不可能であることから、当社が講じる
         対策が絶対的な安全性や復元可能性を実現する保証はありません。
         　当社および第三者サービス・プロバイダーが他の金融サービス会社と同様に、不正なアクセス攻撃、情報の取
         扱ミスまたは悪用、コンピュータ・ウィルスまたはマルウェア、機密情報の入手、データ破壊、サービスの中
         断・劣化、システム妨害またはその他の損害を与えることを狙ったサイバー攻撃、サービス妨害（ＤｏＳ）攻
         撃、データ侵害その他の事象にさらされる状況は今後も続きます。かかる不正アクセス、情報の取扱ミスまたは
         悪用やサイバー環境における事象が将来発生しないという保証はなく、より頻繁かつ大きな規模で発生するおそ
         れがあります。
         　当社または第三者においてサイバー攻撃、情報もしくはセキュリティ侵害または技術的な不具合が生じた場
         合、当社および当社の外部業者のコンピュータ・システムによって処理、保管および伝達される当社または当社
         の顧客、従業員、取引先、ベンダーもしくは取引相手方の個人情報、機密情報、専有情報その他の情報が損なわ
         れるおそれがあります。さらに、かかる事象によって当社、当社の顧客、従業員、取引先、ベンダー、取引相手
         方または第三者の事業を妨害しまたは障害を引き起こすことがあり、また、当社、当社の従業員、顧客または他
         の第三者の機密情報、専有情報その他の情報の不正な公開、収集、監視、悪用、喪失または破棄を引き起こすこ
         とがあります。このような事象が生じた場合、当社の顧客および市場における評判が失墜し、顧客満足度が低下
         し、当社のオペレーションおよびセキュリティに関するシステムおよび基幹設備を維持および更新するための当
         社の費用が増大し、規制上の調査、訴訟もしくは強制執行または規制当局からの罰金もしくは違約金の対象とな
         るおそれがあり、これらはいずれも、当社の事業、財政状態または経営成績に悪影響を及ぼす可能性がありま
         す。
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         　モルガン・スタンレー・グループが世界中で事業を展開していることおよび当社が大量の取引を処理し、多数
         の顧客、パートナー、ベンダーおよび取引相手方と取引を行っていることや、サイバー攻撃が複雑化してきてい
         る ことから、サイバー攻撃、情報侵害またはセキュリティ侵害が発生し、検知されないまま長期にわたって継続
         するおそれがあります。サイバー攻撃に関する調査は本質的に予測不可能であり、調査が完結し、完全かつ信頼
         できる情報が入手できるまでに時間を要します。その間、当社は必ずしも被害の程度やその是正に最適な方法を
         把握することができるとは限らず、過失または作為の一部は、発見および是正されるまでに繰り返されまたは悪
         化するおそれもあります。このような事態はいずれも、サイバー攻撃による費用および影響をさらに増大させま
         す。
         　当社が取引先および第三者ベンダーとの間で締結している契約の多くには補償条項が含まれていますが、かか
         る補償条項により、当社が被った損失を十分に相殺するに足る補償を受けられない可能性があり、補償をまった
         く受けられない可能性さえあります。当社はまた、約款の条件に従い、サイバーセキュリティ・リスクおよび情
         報セキュリティ・リスクの一部が補償される可能性のある保険も維持していますが、かかる保険は損失を全額補
         償するには不十分である可能性があります。
         　サイバーセキュリティおよび情報セキュリティに関するリスクおよび攻撃を管理し、ますます広範化する新た
         な規制要件を遵守するための費用は、当社の経営成績および事業に悪影響を及ぼすおそれがあります。
         流動性リスク

         　流動性リスクは、当社が資本市場へのアクセスを失い、または保有資産の売却が困難となることによって、事
         業運営に必要な資金を融通できなくなるリスクをいいます。流動性リスクには、継続事業としての当社の存続を
         脅かす深刻な事業の混乱や評判の毀損を生じさせることなく金融債務を弁済する当社の能力（またはかかる能力
         についての認識）も考慮されます。流動性リスクにはまた、当社の流動性に悪影響を及ぼし、新たな資金を調達
         する当社の能力に影響を及ぼすおそれのある市場事由や特異なストレス事由によって引き起こされる付随的な資
         金調達リスクも含まれます。
         　当社の事業にとって流動性は必要不可欠であり、当社は事業運営上必要な資金調達の大部分を外部の源泉に頼

         ることがあります。
         　当社の事業にとって流動性は必要不可欠です。当社の流動性は、当社が長期もしくは短期の債券市場において
         資金調達を行うことができない場合、または有担保貸付市場を利用できない場合に、悪影響を受けるおそれがあ
         ります。当社の資金調達能力は、金融市場に混乱が生じ、または金融サービス業界全体について否定的な見方が
         示されるなどの、日本やその他の地理的地域における財政問題に対する不安を含む、当社が制御できない要因に
         よって損なわれる場合があります。さらに、当社の資金調達能力は、当社が多大な営業損失を被り、格付機関が
         当社の格付けを引き下げもしくはウォッチをネガティブとし、当社の事業活動の水準が低下し、規制当局が当社
         または金融サービス業界に対して重大な措置を講じ、または従業員による重大な不正行為や違法行為が発覚した
         ことによって、投資家または貸出機関が当社の長期・短期の財政見通しを否定的に捉えるようになった場合にも
         損なわれることがあります。上述した方法で資金を調達できない場合には、満期を迎える債務を弁済するために
         当社の投資ポートフォリオやトレーディング資産をはじめ担保設定のない資産を資金調達に用いまたは現金化し
         なければならないおそれがあります。当社は資産の一部を売却できずまたは市場価値を下回る価格で売却しなけ
         ればならないことがあり、いずれの場合も、当社の業績、キャッシュ・フローおよび財政状態に悪影響を及ぼす
         可能性があります。
         　当社の借入コストおよび負債資本市場へのアクセスは、当社の信用格付けに左右されます。

         　無担保での資金調達のコストや利用可能性は、通常、当社の長期および短期の信用格付けにより影響を受けま
         す。格付機関は、内部統制、利益の水準や質、自己資本、流動性および資金調達、リスク選好度およびリスク管
         理、資産の質、戦略の方向性ならびに事業構成等、当社の信用格付けの決定のために重要な発行体の特定の要因
         について監視を続けています。加えて、格付機関は、規制または法律の変更、マクロ経済環境、および予期され
         る範囲の第三者支援の水準等のその他の業界全体の要因についても観察しており、当社や同様の金融機関の格付
         けが引き下げられるおそれがあります。
         　当社の信用格付けはトレーディング収益の一部に大きな影響を与えることがあり、この傾向は特に、信用デリ
         バティブ、為替取引、および金利スワップ等相手方の長期的な業績が主要な留意事項となる店頭およびその他の
         デリバティブ取引において顕著です。法人・機関投資家向け証券業務の事業に関係した一部の店頭トレーディン
         グ契約その他について信用格付けが引き下げられた場合には、一定の取引相手方に対し追加担保の差入れまたは
         債務残高の即時決済を行う必要が生じるおそれがあります。当社のトレーディング契約およびその他の契約が終
         了した場合には、他の資金調達源を確保するか、多額の現金の支払いまたは有価証券の移動の必要が生ずること
         で、当社が損失を被り、当社の流動性が損なわれるおそれがあります。今後信用格付けが引き下げられた場合に
         発生する可能性がある追加担保額または契約終了に伴う支払金額は、契約毎に異なり、ムーディーズ・ジャパン
         株式会社、スタンダード・アンド・プアーズ・レーティング・ジャパン株式会社および株式会社格付投資情報セ
         ンター（またはそれぞれの関係会社）のうちの一つまたは全部の格付けに左右される可能性があります。
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         　当社の流動性および財政状態は、従来より国内および世界の市況と経済情勢による悪影響を受けており、今後

         もその可能性があります。
         　当社の長期もしくは短期の債券からの資金調達または有担保貸付市場の利用は、過去において日本国内および
         世界の市況と経済情勢によって重大な悪影響を受けたことがあり、また将来においてもその可能性があります。
         とりわけ、資金調達コストと調達源の利用可能性については、信用市場における流動性の低下や信用スプレッド
         のさらなる拡大により過去に悪影響を受けており、かかる状況は今後も生じるおそれがあります。日本およびそ
         の他の世界の市場と経済における著しい混乱は、当社の流動性および財政状態に悪影響を及ぼし、また当社と取
         引を行おうとする取引相手方や顧客の一部の意欲を減退させる可能性があります。
         　法務、規制およびコンプライアンス・リスク

         　法務、規制およびコンプライアンスに関するリスクには、当社が、当社の事業活動に適用される法律、規制、
         規則、関連する自主規制機関の諸規則等および行為規範を遵守しなかったことにより負う法令上もしくは規制上
         の制裁、罰金、課徴金、判決金、損害賠償金もしくは和解金等の重大な財務上の損失または評判の失墜に関する
         リスクが含まれます。また当社は、当社に関して憶測や事実に基づかない風評・風説が流布された場合に当社の
         社会的信用が低下するレピュテーショナル・リスクにもさらされています。これらのリスクには、取引相手方の
         履行義務が執行不能となるリスクをはじめとする契約上および商業上のリスクのほか、マネーロンダリング防
         止、腐敗防止およびテロ資金供与に関する規則および規制の遵守に関するリスクも含まれます。
         　また、大手金融機関の秩序ある破綻処理を促進するための米国またはその他の地域の規制要件および戦略が適

         用されることにより、当社が発行する有価証券の保有者は、より大きな損失のリスクにさらされ、当社は他の規
         制の適用を受けるおそれがあります。
         　金融サービス業界は、広範な規制に服しており、規制の変更により当社の事業は影響を受けます。

         　当社は、日本の規制当局により直接規制を受けています。これらの法令は、当社の事業遂行の方法に重大な影
         響を及ぼし、既存の事業の範囲を制限するおそれがあり、商品の提供を拡大する能力や一定の投資を継続する能
         力を制限する場合があります。
         　日本の金融商品取引業者は、金融商品取引法（「金商法」）に従って、自己資本規制比率を120％以上に維持
         することが求められています。当該水準を維持することができない金融商品取引業者は、業務改善命令、業務停
         止命令等、種々の命令に服することとなります。
         　さらに、金融商品取引業者は、金商法に従って、顧客の資産を保護するために、顧客取引に関連して預託を受
         けた（あるいは占有する）資産と、自己の有価証券および現金とを明確に分別して管理することを義務付けられ
         ています。当社による分別管理の状態は、金融商品取引業者を管轄する規制当局による検査を通じて定期的に精
         査されます。加えて金融商品取引業者は、監査法人による年次監査を受けるよう義務付けられています。当社が
         当該義務を遵守しない場合、規制当局による制裁や罰則の対象となります。
         　金商法に基づく「ファイアーウォール規制」により、当社の従業員は、日本における関係会社との間で非公開
         の顧客情報を授受することを禁じられています。この原則には、内部管理または経営管理目的で情報を共有する
         場合、顧客から書面による事前の同意を得た場合、およびオプトアウト方式による場合等の例外が存在します。
         当社は、日本国内に多数の関係会社を有し、これらと緊密に協働して顧客にサービスを提供しています。当社の
         従業員が上記規制を遵守しない場合、または例外に該当しない場合には、規制当局による制裁や罰則の対象とな
         ります。
         　当社はモルガン・スタンレーの子会社であり、またスワップ・ディーラーとして米国商品先物取引委員会の登
         録を受けているため、米国の規制当局による規制もまた、当社の事業に影響を及ぼす可能性があります。
         　当社をはじめとする金融機関および当社が事業を展開する市場に対する規制は広範にわたり、継続的に変更さ
         れます。当社は、幅広い規制および監督、当社の事業および当該事業を拡大する計画に対する徹底的な調査、新
         規取引に対する制限、さらに厳格な自己資本・流動性・調達要件およびその他の強化された健全性基準を課すシ
         ステミック・リスクに係る制度、破綻処理制度および破綻処理計画要件、総損失吸収力および外部長期負債の最
         低保有額維持に関する要件、事業活動および投資に対するボルカー・ルールによる制限ならびに包括的なデリバ
         ティブ規制、市場構造規制、税法、反トラスト法、取引報告義務および拡大された信認義務等に服しており、ま
         たは今後服することとなる可能性があります。
         　中には、最終規則の制定や移行期間の満了を待っている状態の規制基準もあり、その全部または一部が変更さ
         れる可能性もあります。継続的な法令の施行または改正は、当社事業の収益性や保有資産の価値に大きく影響
         し、当社に追加費用の負担を課し、事業実務の変更を求め、もしくは事業の廃止を余儀なくし、当社の配当支払
         能力および自己株買戻能力に悪影響を及ぼし、または、当社の株主もしくは債権者に不利に影響するような方法
         を含め、当社において資本調達が必要となる可能性があります。さらに、外国の政策決定機関および規制当局が
         課している規制上の要件は当社が服する日本の規制に矛盾または抵触する可能性があるため、当社に悪影響が及
         ぶおそれがあります。法律および規制上の要件は当面引き続き変更されることが予測され、その結果、新たなま
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         たは変更後の要件を遵守し、継続的に法令遵守状況のモニタリングを行うために多大な費用を新たに負担するこ
         ととなる可能性があります。
         　当社の事業、財政状態および業績は、政府の財政政策および金融政策により悪影響を受けるおそれがありま

         す。
         　当社は、日本および国外の規制当局・機関により採択された財政政策および金融政策の影響を受けます。例え
         ば、日本銀行および諸外国の中央銀行当局によって講じられる措置は、当社の貸付け、資本調達および投資活動
         に係る資金コストに直接的に影響を及ぼし、当社の保有する金融商品の価値に影響を及ぼす可能性があります。
         加えて、かかる金融政策の変更は、顧客の信用度に影響を及ぼす可能性があります。国内外の金融政策の変更
         は、当社による制御の範囲を超えたものであり、予測することが困難です。
         　利益相反に適切に対処できない場合、当社の事業および評判は悪影響を受けるおそれがあります。

         　当社は、国際的な金融サービス・グループの一部として事業法人、政府、金融機関および個人等の多数かつ多
         様な顧客に対し商品およびサービスを提供しているため、通常の業務の過程で利益相反が生じるおそれがありま
         す。例えば、当社と顧客の間もしくは顧客同士の間において、従業員と当社もしくは顧客との間で、または当社
         が顧客の債権者となり得る状況において利害関係に相違があった場合、潜在的な利益相反を生じることがありま
         す。当社は、潜在的な利益相反の特定および対応を目的とした方針、手続および制度を設けるとともに、かかる
         潜在的な利益相反を管理するために、開示の活用等のさまざまな施策を講じています。しかしながら、潜在的な
         利益相反の特定および低減は複雑かつ困難であることがあり、メディアによる注目や規制当局による調査の対象
         とされるおそれがあります。現に、利益相反状態を生ずるにとどまるのみと思われた行為が、実際の利益相反の
         可能性は低減されているにもかかわらず、当社の評判を危険にさらすおそれもあります。そのため、潜在的な利
         益相反によって、新たな訴訟が提起されたり強制的な措置が採られたりする可能性もあり、これが利益相反の可
         能性のある取引を行おうとする顧客の意欲を減退させ、当社の事業および評判に悪影響を及ぼすおそれがありま
         す。
         　当社を管轄する規制当局は、特定の取引の綿密な調査等により当社の活動に潜在的な利益相反がないかを精査
         する権限を有します。さらに、当社は、ボルカー・ルールに基づき、当社と顧客との間の一定の取引について、
         規制上の精査を受けています。
         リスク管理

         　当社のリスク管理に係る戦略、モデルおよび手続は、あらゆる市場環境下でまたはすべての種類のリスクに対
         し、当社のリスク・エクスポージャーの軽減に完全に有効でない場合があります。
         　当社は、リスク管理機能の整備に多大な資源を費やしており、今後も同様に継続していくことが期待されま
         す。にもかかわらず、市場エクスポージャーを評価するための各種リスク・モデルやヘッジ戦略の採用、ストレ
         ステストおよびその他の分析を含む当社のリスク管理に係る戦略、モデルおよび手続は、あらゆる市場環境下
         で、または確認もしくは予測されていなかったものを含むすべての種類のリスクに対して、当社のリスク・エク
         スポージャーの軽減に完全に有効でない場合があります。当社の事業が変化および成長し、当社が事業を展開す
         る市場も進化するにつれ、当社のリスク管理に係る戦略、モデルおよび手続がかかる変化に常に適応できるとは
         限りません。当社のリスク管理手法のなかには、過去に観察された市場動向および経営陣の判断に基づくものが
         あります。そのため、かかる手法によって将来のリスク・エクスポージャーを予測することができず、エクス
         ポージャーが過去の測定結果に示されるものから大幅に拡大する可能性があります。また、当社が採用するモデ
         ルの多くは、各種資産の価格やその他の市場指標の相関関係についての仮定やインプットに基づいているため、
         突然の、予期しない、あるいは特定不能な市場または経済の動向を予測することはできず、その結果、当社に損
         失が生じるおそれがあります。特に市場リスク、信用リスク、流動性リスク、オペレーショナル・リスク、モデ
         ル・リスク、法的リスク、規制リスクおよびコンプライアンス・リスクの管理は、多数の取引および事象の適切
         な記録と検証を行うためのポリシーおよび手続を要しますが、かかるポリシーおよび手続が完全に有効には機能
         しない場合があります。また当社のトレーディング・リスク管理の戦略および手法においては、売買ポジション
         による収益力と潜在損失に対するエクスポージャーとの均衡を図っています。当社では、広範かつ分散された一
         連のリスク監視・軽減手法を導入していますが、かかる手法およびその適用の判断において、すべての経済上、
         財政上の結果および結果発生の時期を予想することはできません。例えば、当社のトレーディング業務または投
         資業務において比較的流動性の低い取引市場が関与する場合、あるいはその他何らかの事情で売却またはヘッジ
         が制限される場合、当社はポジションを減少させることができず、ひいては、かかるポジションに伴うリスクも
         軽減することができないことがあります。そのため、当社はトレーディング業務または投資業務において損失を
         被る可能性があります。
         　ロンドン銀行間取引金利（「LIBOR」）の代替およびその他の金利の代替または改革計画は、当社の事業、財

         政状態および経営成績に悪影響を及ぼすおそれがあります。
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         　米国連邦準備制度をはじめとする世界各国の中央銀行は、LIBORを代替する適切な金利ならびにEURIBORおよび
         EONIA等のその他の金利ベンチマーク（総称して「IBOR」）の代替金利または改革策を見つけることを目的とし
         て、市場参加者および公的セクターの代表者によって構成されるワーキンググループを任命しました。広く利用
         さ れているこれらの金利から観測可能な市場取引に基づく代替的な金利への移行およびその他の潜在的な金利ベ
         ンチマークの改革は、今後数年のうちに実現する見込みです。例えば、LIBORを規制する英国金融行為規制機構
         は、パネル銀行から2021年末までは引き続きLIBORに貢献するとの確約を得ましたが、それより先は同機構の権
         限を行使して貢献を強制することはないと表明しました。そのため、2021年より先のLIBORの公表については相
         当の不確実性があります。
         　2018年４月３日、ニューヨーク連邦準備銀行は、担保付翌日物調達金利を含む米国債を担保にした翌日物レポ
         取引に基づく参照金利３種の公表を開始しました。担保付翌日物調達金利は、代替参照金利委員会によって米ド
         ルLIBORの代替金利として推奨されています。また、イングランド銀行は、より広範な翌日物英ポンドマネー・
         マーケット取引によって構成される、改定版英ポンド翌日物平均金利を公表しています。改定版英ポンド翌日物
         平均金利は、英ポンドリスク・フリー・レートに関するワーキンググループによって英ポンドLIBORの代替金利
         に選ばれました。日本においては、日本銀行が事務局を務める勉強会が、無担保コール翌日物金利である東京翌
         日物平均金利を新たな日本の代替金利として選択しました。欧州およびスイス等のその他の地域の中央銀行が主
         導する委員会は、上記以外の通貨建ての代替参照金利をすでに選択したか、今後選択する予定です。
         　市場によるIBORから代替参照金利への移行は複雑であり、当社の事業、財政状態および経営成績に様々な悪影
         響を及ぼす可能性があります。かかる移行または改革により生じうる悪影響として、特に以下のものが挙げられ
         ます。
         ・当社の金融資産および金融負債に含まれるIBORに連動する有価証券、ローンおよびデリバティブ等の広範な金
          融商品の価格、流動性、価値、リターンおよび取引にマイナスの影響が及ぶ可能性があります。
         ・発行済みの有価証券および関連するヘッジ取引の条件を調整するための、時間を要する既存書類の再交渉によ
          るものを含め、IBORまたはIBORを参照する商品に適用されるまたはこれらに言及する書類の大幅な変更が必要
          となる可能性があります。
         ・一または複数の代替参照金利によるIBORの代替に対する当社の対応および準備状況について規制当局から照会
          またはその他の措置を受ける可能性があります。
         ・代替参照金利へのフォールバック条項またはその他の関連規定等の、IBORを参照する商品に係る条項の解釈お
          よび執行可能性、代替参照金利へフォールバックする場合には、IBORと各種の代替参照金利との間の根本的な
          相違に起因する経済的影響、法的影響、業務上の影響またはその他の影響を含め、これらをめぐる取引相手方
          との間の紛争、訴訟またはその他の法的手続が生じる可能性があります。
         ・当社のリスク管理プロセスを、IBORを参照する商品に対応したものから一または複数の代替参照金利を参照す
          る商品に対応したものに適時かつ効率的に移行させるために必要なシステムおよびデータ解析の移行および／
          または開発が必要となる可能性があります。これには、各種の代替参照金利に係る価値およびリスクの定量化
          によるものを含みますが、提案されている代替参照金利の歴史が浅いことから困難を伴う可能性があります。
         ・上記の各要因に伴い当社に追加の費用が生じる可能性があります。
         　上記を含む複数の要因によって、当社の事業、財政状態および経営成績は、市場による一定のベンチマークか
         らの移行またはその改革に伴い重大な悪影響を受けるおそれがあります。上記以外の要因としては、代替金利ま
         たは改革後の金利への移行のスピード、代替参照金利に固有の条件・パラメータおよび市場による代替参照金利
         の受入れ、代替参照金利を参照する商品の価格および取引市場の流動性、ならびに一または複数の代替参照金利
         に適切なシステムおよびデータ解析に移行し、これらを開発する当社の能力が挙げられます。
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         競合的環境
         　当社が事業を行う金融サービス業界における競争は、非常に激しいです。
         　日本の金融および証券市場においては、オンライントレードの普及、外国投資銀行による日本国内における事
         業の拡大、他業界から証券業界への新規参入等の変化が生じています。オンライントレードの普及は、当社の事
         業機会拡大に寄与していますが、同時に、新たな競合会社による証券事業への参入に伴い競争は激化していま
         す。特に、ネット証券会社が提供する手数料ベースのサービスが急速に広まったことで、手数料その他の収益の
         獲得機会に下方圧力が働いた結果、価格競争が生じています。また、外国証券会社が日本市場の法人アドバイザ
         リー・サービス分野において事業を拡大していることに伴い、外国証券会社との競争も激化しています。加え
         て、日本の金融業界内の大規模な事業統合により、当社と競合する、広範な金融サービスを提供する総合金融機
         関が誕生しています。金融テクノロジー分野における新たな競合相手の一部は、当社の事業のうち、革新的な事
         業モデルまたはさほど規制の厳しくない事業モデルによる混乱の影響を受けやすい既存セグメントをターゲット
         にしようとしています。こうした状況下で、当社は、顧客のために、モルガン・スタンレーが有する技術力およ
         び世界的なネットワークを活用し、グローバルな金融商品およびサービスを提供する取組みを大幅に強化してい
         ます。しかしながら、当社が競合他社よりも優位に立つことができなければ、当社の財政状態および業績は悪影
         響を受ける可能性があります。
         　取引市場の自動化により当社の事業に悪影響が及び、競争の激化につながるおそれがあります。

         　当社は近年、いくつかの事業で激しい価格競争に直面しています。特に、取引所、スワップ執行ファシリティ
         およびその他の自動化されたトレーディング・プラットフォーム上で有価証券、デリバティブその他の金融商品
         を電子的に売買できることにより、ビッド・オファー・スプレッド、取引手数料、運用手数料または類似の受取
         手数料に対する圧力が強まっています。自動化された電子市場を直接に利用する傾向は今後も継続するものとみ
         られており、さらに多くの市場がより自動化されたトレーディング・プラットフォームに移行するにつれこの傾
         向は強まるものとみられています。当社は、上記およびその他の分野において競争圧力を受けており、競合他社
         がビッド・オファー・スプレッド、取引手数料、運用手数料または類似の受取手数料の引下げによる市場シェア
         獲得を追求すれば、今後も競争圧力を受け続けるおそれがあります。
         　優秀な従業員の維持および確保は当社の事業が成功するために不可欠であり、これが維持または確保できない

         場合には当社の業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
         　人材は最も重要な資源であり、優秀な従業員をめぐり熾烈な競争が展開されています。能力の高い従業員を維
         持・確保できず、または競争上の優位性を保つために必要な水準または形態において維持・確保できない場合、
         あるいは従業員を維持・確保するための報酬費用が増加した場合、競争上の優位性を含む当社の業績は重大な悪
         影響を受けるおそれがあります。金融業界においては、インセンティブに基づく報酬に関する制限、クローバッ
         ク要件、特別税を含め、従業員報酬に対してより厳しい規制が課せられており、また課せられ続ける可能性があ
         ります。これによって当社の最も優秀な従業員の雇用・維持に悪影響が及ぶおそれがあります。
         国際リスク

         　当社は国際的に事業展開しているため、政治、経済、法律、税務、営業、フランチャイズ上その他多数のリス
         クにさらされており、当社の事業に様々な悪影響を及ぼすおそれがあります。
         　モルガン・スタンレー・グループの一部として、当社は多数の国で事業展開する企業が避けることのできな
         い、国有化、強制収用、価格統制、資本規制、為替管理、公租公課の増加および政府によるその他の規制措置、
         ならびに戦争行為の発生または政治、行政における不安定性等の可能性を含む、政治、経済、法律、税務、営
         業、フランチャイズ上その他のリスクにさらされています。
         　予定されている英国の欧州連合離脱により、モルガン・スタンレー・グループに悪影響が及ぶおそれがありま
         す。
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         合弁事業に関するリスク
         　当社のＭＵＦＧおよびその他の企業との合弁事業は成功しない可能性があり、当社の経営および他のパート
         ナーとの提携における柔軟性を低下させるおそれがあります。
         　当社は、ＭＵＦＧとの合弁事業です。モルガン・スタンレーおよびＭＵＦＧが、競争環境の変化等の理由によ
         り共通の財政目標を成功裡に達成することができない場合、当社の業績は悪影響を受ける可能性があります。モ
         ルガン・スタンレーおよびＭＵＦＧが共通の財政目標の達成に向けて順調に前進したとしても、当社の業績は、
         短期的、中期的に悪影響を受けるおそれがあります。加えて、モルガン・スタンレーは、ＭＵＦＧとの利益相反
         に直面する可能性があり、その結果、当社の業績に悪影響が及び、評判が損なわれるおそれがあります。
         　ＭＵＦＧとの合弁事業は、モルガン・スタンレーまたは当社が他の提携または協業を行う能力を制限する可能
         性があり、今後の提携の条件によって当社の経営の柔軟性が制限されるおそれがあります。合弁事業はまた、モ
         ルガン・スタンレーまたはＭＵＦＧが戦略を変更し、不履行に陥り、またはその他の課題が生じた場合、所定の
         目的を達成できない可能性があります。さらに、合弁事業として事業を行う場合、しばしば、情報共有および意
         思決定に多くの手続を要する場合があり、それが事業環境の変化等の迅速な行動が求められる事態への対応の遅
         れにつながる可能性があります。その結果、当社の財政状態および業績は重大な悪影響を受けるおそれがありま
         す。
         　当社は、合弁事業および戦略的パートナーシップの形で今後も投資に携わることがあり、こうした投資もま
         た、上述したリスクの一部または全部の対象となります。
         当社に固有のリスク

         　当社とその他のモルガン・スタンレー・グループ会社とは重要な相互関係にあります。
         　当社は、モルガン・スタンレー・グループの主要な事業会社の一つであり、単体としては、幅広い金融および
         証券業務を提供しています。当社とモルガン・スタンレーおよびその他のモルガン・スタンレー・グループ会社
         とは重要な相互関係にあり、当社に対するまたは当社による資金、資本、サービスおよび後方支援の提供等が行
         われるとともに、従業員を含む事業上または経営上のプラットフォームまたはシステムの共通化または共有が図
         られています。かかる相互関係にあることに加え、当社およびその他のモルガン・スタンレー・グループ会社の
         いずれもがグローバル金融サービス分野に参入していることから、モルガン・スタンレーまたはその他のモルガ
         ン・スタンレー・グループ会社の事業および状態に影響を及ぼす要因は、当社の事業および状態にも影響を及ぼ
         す可能性があります。かかる影響は、例えば経済的要因または市場要因が当社またはその他のモルガン・スタン
         レー・グループ会社が事業を展開する市場に直接影響を及ぼす場合には直接的なものとなり、また、例えば何ら
         かの要因が、他のモルガン・スタンレー・グループ会社が有する、当社に対してサービス、資金もしくは資本を
         提供する能力、または直接・間接に当社と取引をする能力に影響を及ぼす場合には間接的なものとなります。同
         様に、当社またはその他のモルガン・スタンレー・グループ会社の評判または地位に影響を及ぼす事象は、当社
         にも間接的に影響を及ぼす可能性があります。したがって、当社を評価する際には、かかる相互関係を考慮する
         必要があります。
         　保証は存在しないこと

         　当社が発行する有価証券は、モルガン・スタンレーによる保証の対象とはなりません。
         　リスクは、モルガン・スタンレーおよび当社のいずれの事業活動にも内在し、当社より広範なモルガン・スタ
         ンレー・グループという枠の中で、当社によって管理されます。モルガン・スタンレー・グループは、その事業
         活動に伴う各種リスクを、定められた方針および手続に従い、かつ個々のグループ法人を考慮しながら、グロー
         バルに特定、評価、監視および管理するべく努めています。当社が定めるリスク管理方針および手続は、モルガ
         ン・スタンレー・グループの方針および手続と一致しています。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
       業績等の概要
       (1）業績
        　今年度の世界経済は、米中の貿易摩擦に伴う関税引き上げの影響などから、後半にかけて成長の勢いが弱まりま
        した。先進国を中心に輸出が減速し、多くの国で製造業の業況感が悪化しました。各国の株式市場では、貿易摩擦
        への懸念に加え、中国経済の予想を上回る減速やイギリスのＥＵ離脱問題などへの懸念などから、株価が悪影響を
        受けた局面がありました。しかし、米金融当局がバランスシート縮小の停止や政策金利を示唆するなど、多くの国
        で金融政策がより緩和的なスタンスに転換しました。また、中国では大規模な景気刺激策が打ち出され、財政政策
        が拡張方向に転じています。こうした中、米国の株価は、米中貿易摩擦の緩和への期待もあり、年度末にかけて再
        び上昇しました。一方、米国の債券市場では、長期金利は概ね低水準で推移しました。
        　我が国経済は、外需が軟調な展開となりましたが、内需は緩やかな回復基調を続けています。中国経済の減速な

        どの影響で輸出が伸び悩んだものの、堅調な設備投資が成長の下支え役となりました。株式市場についても、世界
        経済の減速懸念を背景に株価を調整する局面がありましたが、中国の景気刺激策や米中貿易摩擦の緩和への期待な
        どから、年度末にかけて安定的に推移しました。日銀は、2018年７月に長短金利操作の柔軟化を打ち出しました
        が、長期金利は、振れを伴いながらも、概ね０％程度に維持されています。こうした中、失業率は２％台の低水準
        を維持しており、物価は緩やかながらも上昇が続いています。
        第14期事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

        　今年度当社は、営業利益は311億８千６百万円（前年度比９％増）、経常利益は315億１千１百万円（前年度比
        11％増）、当期純利益は212億９千５百万円（前年度比８％増）となりました。
       (2）損益の経過

         受入手数料
         ①　委託手数料
          　株式にかかる委託手数料12億２千１百万円（前年度比９％増）、債券にかかる委託手数料４百万円（前年度
          比11％減）、合計で12億２千６百万円（前年度比９％増）を計上しました。
         ②　引受け・売出し・特定投資家向け売付け勧誘等の手数料

          　債券部門では６億４千９百万円（前年度比457％増）の手数料を計上しました。これにより合計で６億４千
          ９百万円（前年度比95％増）の引受け・売出し・特定投資家向け売付け勧誘等の手数料を計上しました。
         ③　募集・売出し・特定投資家向け売付け勧誘等の取扱手数料

          　株式部門で26億７千５百万円（前年度比94％増）の手数料を計上しました。これにより合計で26億７千５百
          万円（前年度比93％増）の募集・売出し・特定投資家向け売付け勧誘等の取扱手数料を計上しました。
         ④　その他の受入手数料

          　その他の受入手数料として、株式関連業務445億５千８百万円（前年度比０％増）、債券関連業務374億９千
          ４百万円（前年度比22％増）を主として、856億７千７百万円（前年度比６％増）を計上しました。
          　以上により合計で902億２千７百万円（前年度比８％増）の受入手数料を計上しました。
         トレーディング損益

         　株券等トレーディングでは30億４百万円の利益（前年度57億６千８百万円の利益）を、債券等トレーディング
         では44億９千９百万円の利益（前年度54億６千３百万円の利益）を、その他のトレーディングでは６千４百万円
         の利益（前年度２千２百万円の損失）を計上し、合計で75億６千９百万円の利益（前年度112億９百万円の利
         益）を計上しました。
         金融収支

         　金融収益は有価証券貸借取引収益174億４千万円（前年度比160％増）、受取利息７億１千７百万円（前年度比
         92％減）、受取配当金41億１千６百万円（前年度比36％減）等、合計で228億１千４百万円（前年度比３％増）
         を、金融費用は有価証券貸借取引費用186億４千９百万円（前年度比７％増）、支払利息33億１千８百万円（前
         年度比９％増）等、合計で295億４百万円（前年度比４％増）を計上し、金融収益から金融費用を差し引いた金
         融収支は66億８千９百万円の損失（前年度62億４千９百万円の損失）となりました。
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                                                            有価証券報告書
         営業投資有価証券関連損益
         　営業投資有価証券に関連して５百万円（前年度比95％減）の利益を計上しました。
         販売費・一般管理費

         　グループ会社間における配賦費用227億５千４百万円（前年度比11％増）、人件費207億９千４百万円（前年度
         比16％減）、取引関係費89億６千２百万円（前年度比４％減）等、合計で599億２千６百万円（前年度比０％
         増）を計上しました。
         営業外損益

         　営業外収益は３億２千４百万円（前年度比1,352％増）を計上し、営業外費用は０百万円（前年度比100％減）
         を計上しました。
         特別損益

         　商品先物取引責任準備金戻入益１千万円（前年度計上なし）を計上しました。
        　なお、当社の報告セグメントは、「法人・機関投資家向け証券業務」という単一セグメントであるため、セグメ

        ント情報の記載を省略しております。
       (3）財政状態

        ①　資産の部
         　流動資産は９兆1,651億４千７百万円（前事業年度末比27％増）となりました。これは主に有価証券担保貸付
         金の増加によるものです。
         　固定資産は56億２千７百万円（前事業年度末比25％増）となりました。
         　以上の結果、当事業年度末の総資産は９兆1,707億７千４百万円（前事業年度末比27％増）となりました。
        ②　負債の部

         　流動負債は８兆6,812億４千３百万円（前事業年度末比33％増）となりました。これは主に有価証券担保借入
         金の増加によるものです。
         　固定負債は3,012億６千１百万円（前事業年度末比44％減）となりました。これは主に関係会社長期借入金の
         減少によるものです。
         　特別法上の準備金は、当事業年度における追加計上はありません。
         　以上の結果、当事業年度末の負債合計は８兆9,929億５千８百万円（前事業年度末比27％増）となりました。
        ③　純資産の部

         　純資産は1,778億１千５百万円（前事業年度末比２％増）となりました。これは主に剰余金の配当による利益
         剰余金の減少、当期純利益による利益剰余金の増加によるものです。
       (4）キャッシュ・フローの状況

        　当事業年度末の現金および現金同等物の残高は、前事業年度末残高より575億９千２百万円減少し、2,067億２千
        ７百万円となりました。各区分のキャッシュ・フローの状況の内訳は、以下のとおりです。
        ①　営業活動によるキャッシュ・フロー

         　営業活動による収入は、税引前当期純利益315億２千２百万円、トレーディング商品の差引残高の減少2,166億
         ６千４百万円、短期差入保証金の減少540億２千１百万円等がありました。一方営業活動による支出は、有価証
         券担保貸付金・借入金の差引残高の増加2,138億８千５百万円、受入保証金の減少131億９千３百万円等がありま
         した。これにより営業活動によるキャッシュ・フローは、476億２千４百万円の収入（前事業年度は2,766億７千
         ４百万円の支出）となりました。
        ②　投資活動によるキャッシュ・フロー

         　投資活動による支出は有形固定資産の取得による支出１百万円がありました。これにより投資活動による
         キャッシュ・フローは、１百万円の支出（前事業年度は３百万円の支出）となりました。
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        ③　財務活動によるキャッシュ・フロー
         　財務活動による収入は、関係会社短期借入金の増加による収入1,361億１千４百万円、社債の発行による収入
         236億５千万円等がありました。一方財務活動による支出は、親会社長期借入金の返済による支出2,647億４千９
         百万円、配当金の支払いによる支出170億７千１百万円等がありました。これにより、財務活動によるキャッ
         シュ・フローは、1,064億５千６百万円の支出（前事業年度は2,451億９千８百万円の収入）となりました。
       (5）特定金融会社等の開示に関する内閣府令（平成11年５月19日　大蔵省第57号）に基づく営業貸付金の状況

        　当社の営業貸付金の状況は次のとおりです。
        ①　貸付金の種別残高内容

         　2019年３月31日現在、営業貸付金残高はありません。
        ②　資金調達内容

                                                   2019年３月31日現在
                                  残高（百万円）              平均調達金利（％）

               借入先等
                                         411,302                 0.67
     金融機関等からの借入
                                         106,675                 1.10
     社債
                                         517,977                 0.76
                合計
                                         177,815
     自己資本
                                         62,149
                   資本金・出資額
        ③　業種別貸付金残高内訳

         　2019年３月31日現在、営業貸付金残高はありません。
        ④　担保別貸付金残高内訳

         　2019年３月31日現在、営業貸付金残高はありません。
        ⑤　期間別貸付金残高内訳

         　2019年３月31日現在、営業貸付金残高はありません。
       (6）生産、受注及び販売の実績

        　当社の取引形態は一般的な製造業等における「生産」や「受注」といった概念が存在しないため記載しておりま
        せん。また当事業年度における販売実績がないため記載しておりません。
      ４【経営上の重要な契約等】

       　2010年５月１日付けで、モルガン・スタンレーおよびＭＵＦＧは日本における証券業務を統合し、当社（従前の商
       号はモルガン・スタンレー証券株式会社（「ＭＳＪＳ」））および三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社
       （従前の商号は三菱ＵＦＪ証券株式会社（「ＭＵＳ」）。「ＭＵＭＳＳ」。当社と総称して「本合弁事業」とい
       う。）の２社に対する共同出資を通じた合弁事業を開始しました。これに先駆け、2010年３月30日付けで、モルガ
       ン・スタンレー、ＭＵＦＧおよびＭＳＪＳの間でMSMS                         Shareholders       Agreementを締結しております。合弁事業を行
       うに当たり、ＭＳＪＳのインベストメント・バンキング部門はＭＵＳのインベストメント・バンキング部門に統合さ
       れています。ＭＵＦＧは、日本でＭＵＳが行っていた投資銀行業務、ホールセール業務および個人向け証券業務をＭ
       ＵＭＳＳに拠出しました。当社は、日本で行っていた販売・トレーディング業務およびキャピタル・マーケッツ業務
       を継続しています。モルガン・スタンレーは本合弁事業に対する経済的出資持分比率の40％を、ＭＵＦＧは本合弁事
       業に対する経済的出資持分比率の60％を所有しています。ＭＵＭＳＳに対するモルガン・スタンレーおよびＭＵＦＧ
       の議決権はそれぞれ40％と60％ですが、モルガン・スタンレーおよびＭＵＦＧが当社に対して有する議決権は、それ
       ぞれ51％および49％です。
      ５【研究開発活動】

       　該当事項はありません。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
       　該当事項はありません。
      ２【主要な設備の状況】

       　当社における主要な設備は以下のとおりです。
                                 土地
                      建物                      合計
                                                  従業員数       摘要
                     帳簿価額                      帳簿価額
     事業所名        所在地
                            帳簿価額        面積              （人）      （注）
                    （百万円）                      （百万円）
                           （百万円）        （㎡）
                         －       －       －       －       700

     本社     東京都千代田区                                             賃貸
      （注）１　当事業年度における上記物件にかかる不動産関係費は、2,710百万円です。
         ２　従業員数につきましては、使用人兼務役員５名及び契約社員12名を含んでおりません。
      ３【設備の新設、除却等の計画】

       　該当事項はありません。
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                                         発行可能株式総数（株）
                  種類
                                                    199,900
     Ｗ種種類株式
                                                      49
     Ｘ種種類株式
                                                      51
     Ｙ種種類株式
                                                    200,000
     Ｚ種種類株式
                                                    400,000
                  計
        ②【発行済株式】

                 事業年度末現在株式数
                                          上場金融商品取引所名
                             提出日現在発行数（株）
                     （株）
         種類                                又は登録認可金融商品              内容
                              （2019年６月28日）
                  （2019年３月31日）                          取引業協会名
                         99,900            99,900                  （注）
     Ｗ種種類株式                                        非上場
                           49            49                （注）
     Ｘ種種類株式                                        非上場
                           51            51                （注）
     Ｙ種種類株式                                        非上場
                        100,000            100,000          －          －
          計
      （注）１　当社の株式を譲渡または譲渡により取得するには、取締役会の承認を要する旨定款に定めております。
         ２　各種類株式の概要については、「４　コーポレート・ガバナンスの状況等　(1）コーポレート・ガバナンス
           の概要　⑧　種類株式の概要」をご参照ください。
       （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
          　該当事項はありません。
        ②【ライツプランの内容】

          　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

          　該当事項はありません。
       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          　該当事項はありません。
       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                  発行済株式総                             資本準備金増
                         発行済株式総       資本金増減額        資本金残高              資本準備金残
                  数増減数                             減額
         年月日
                         数残高（株）        （百万円）       （百万円）              高（百万円）
                   （株）                            （百万円）
     2011年11月29日（注）                 －     100,000       △64,000        62,149      △16,000        16,849

      （注）　その他資本剰余金振替のための減資です。
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       （５）【所有者別状況】
           Ｗ種種類株式
                                                    2019年３月31日現在
                            株式の状況（１単元の株式数１株）
                                                        単元未満株
        区分                             外国法人等                  式の状況
              政府及び地          金融商品取     その他の法
                    金融機関                         個人その他       計    （株）
              方公共団体          引業者     人
                                   個人以外      個人
     株主数（人）            －     －     －     －     －     －      2     2     －
     所有株式数（単元）            －     －     －     －     －     －   99,900     99,900       －
     所有株式数の割合
                  －     －     －     －     －     －     100     100      －
     （％）
      （注）　自己株式11,430株は、「個人その他」に記載しております。
           Ｘ種種類株式

                                                    2019年３月31日現在
                            株式の状況（１単元の株式数１株）
                                                        単元未満株
        区分                             外国法人等                  式の状況
              政府及び地          金融商品取     その他の法
                    金融機関                         個人その他       計    （株）
              方公共団体          引業者     人
                                   個人以外      個人
     株主数（人）            －     －     －     －     －     －      1     1     －
     所有株式数（単元）            －     －     －     －     －     －     49     49     －
     所有株式数の割合
                  －     －     －     －     －     －     100     100      －
     （％）
           Ｙ種種類株式

                                                    2019年３月31日現在
                            株式の状況（１単元の株式数１株）
                                                        単元未満株
        区分                             外国法人等                  式の状況
              政府及び地          金融商品取     その他の法
                    金融機関                         個人その他       計
                                                        （株）
              方公共団体          引業者     人
                                   個人以外      個人
     株主数（人）            －     －     －      1     －     －     －      1     －
     所有株式数（単元）            －     －     －     51     －     －     －     51     －
     所有株式数の割合
                  －     －     －     100      －     －     －     100      －
     （％）
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       （６）【大株主の状況】
           所有株式数別
                                                   2019年３月31日現在
                                                    発行済株式（自己
                                                    株式を除く。）の
                                            所有株式数
                                                    総数に対する所有
          氏名又は名称                     住所
                                             （株）
                                                    株式数の割合
                                                    （％）
                                                88,519          99.94

     ＭＭパートナーシップ                 東京都千代田区丸の内二丁目５番２号
     モルガン・スタンレー・ホール                 東京都千代田区大手町一丁目９番７号
                                                  51        0.05
     ディングス株式会社                 大手町フィナンシャルシティサウスタワー
                               －                88,570         100.00
             計
      （注）１　上記のほか、当社所有の自己株式11,430株があります。
         ２　小数点第３位以下は切り捨てとしております。
           所有議決権数別

                                                   2019年３月31日現在
                                                    総株主の議決権に
                                           所有議決権数
                                                    対する所有議決権
          氏名又は名称                     住所
                                             （個）
                                                    数の割合（％）
     モルガン・スタンレー・ホール                 東京都千代田区大手町一丁目９番７号
                                                  51         51
     ディングス株式会社                 大手町フィナンシャルシティサウスタワー
                                                  49         49
     ＭＭパートナーシップ                 東京都千代田区丸の内二丁目５番２号
                               －                  100         100

             計
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       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                   2019年３月31日現在
                        株式数（株）            議決権の数（個）

           区分                                         内容
                     Ｗ種種類株式　　　99,900                   －            （注１）
     無議決権株式
     議決権制限株式（自己株式等）                     －             －             －
     議決権制限株式（その他）                     －             －             －

     完全議決権株式（自己株式等）                     －             －             －

                     Ｘ種種類株式　　　　　49             Ｘ種種類株式　　　　　49
     完全議決権株式（その他）                                              （注２）
                     Ｙ種種類株式　　　　　51             Ｙ種種類株式　　　　　51
                          －             －             －
     単元未満株式
                             100,000          －             －
     発行済株式総数
                          －                   100        －
     総株主の議決権
      （注）１　「無議決権株式」には、当社保有の自己株式11,430株が含まれております。また、Ｗ種種類株式の内容は
           「４　コーポレート・ガバナンスの状況等　(1）コーポレート・ガバナンスの概要　⑧　種類株式の概要」
           に記載しております。
         ２　Ｘ種種類株式およびＹ種種類株式の内容は「４　コーポレート・ガバナンスの状況等　(1）コーポレート・
           ガバナンスの概要　⑧　種類株式の概要」に記載しております。
        ②【自己株式等】

                                                   2019年３月31日現在
                                                     発行済株式総数

                            自己名義所有株        他人名義所有株        所有株式数の合        に対する所有株
     所有者の氏名又は名称             所有者の住所
                            式数（株）        式数（株）        計（株）        式数の割合
                                                       （％）
                 東京都千代田区大手町
     モルガン・スタンレー           一丁目９番７号大手町
                                11,430          －      11,430         11.43
     MUFG証券株式会社           フィナンシャルシティ
                 サウスタワー
                     －           11,430          －      11,430         11.43
          計
      （注）　上記は、無議決権株式の区分におけるＷ種種類株式に含まれます。
      ２【自己株式の取得等の状況】

       （１）【株主総会決議による取得の状況】
          　該当事項はありません。
       （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
       （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

          　該当事項はありません。
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       （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】
                                 当事業年度                  当期間
               区分
                                    処分価額の総額                 処分価額の総額
                             株式数（株）                 株式数（株）
                                      （円）                 （円）
                                  －        －        －        －

     引き受ける者の募集を行った取得自己株式
                                  －        －        －        －
     消却の処分を行った取得自己株式
     合併、株式交換、会社分割に係る移転を行った
                                  －        －        －        －
     取得自己株式
     その他
                                  －        －        －        －
     （－）
                                11,430          －      11,430          －
     保有自己株式数
      ３【配当政策】

       　当社は、利益処分につきましては、自己資本規制比率等、第一種金融商品取引業者としての業務を行う上での重要
       な指標を考慮しつつ、ジョイント・ベンチャーとして今後の事業展開等を総合的に勘案し、必要なリスク量に応じた
       中核自己資本を確保した上で、剰余金の配当を行う方針です。また、当社は、毎事業年度における配当の回数につい
       ては、会社法第454条第５項の規定による中間配当を行うことができる旨を定款に定めております。
       　当事業年度に係る剰余金の配当は、以下のとおりです。
                              配当金の総額                  １株当たり配当額
           決議年月日
                              （百万円）                    （円）
     2018年12月19日
                                       4,775                  53,950
     取締役会決議
     2019年６月27日
                                      16,520                  186,630
     株主総会決議
                                 25/81












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      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        ①　会社の機関の内容及び内部統制システムの整備の状況
         ＜機関の内容＞
         　当社は、法令および規制並びに定款の遵守に関する問題が、当社の取締役会あるいは下記の関連するコミッ
         ティー若しくはサブ・コミッティーまたは内部管理統括責任者に報告されるよう、組織体制を整備しています。
         Ａ．マネジメント・コミッティー

          　当社のマネジメント・コミッティーは、取締役会からの委任に基づき、当社の業務および運営に関する検討
          およびモニタリングを行い、また、必要に応じ、これらに関するポリシーその他の行為について決定を行う職
          責を負います。マネジメント・コミッティーは、当社の代表取締役社長兼ＣＥＯおよび上級役職員（営業部門
          の責任者、社長室長、ファイナンス本部長、リスク管理本部長、法務・コンプライアンス本部長等）を含むメ
          ンバーにより構成されます。マネジメント・コミッティーは、下記のサブ・コミッティー、および、随時設立
          されるその他のサブ・コミッティーに対し、所定の職責を委任しております。
         Ｂ．マネジメント・コミッティーのサブ・コミッティー

          ・コンプライアンス・アンド・オペレーショナル・リスク・コミッティー
          ・金融リスク管理委員会
          ・インフラストラクチャー・オーバーサイト・コミッティー
          ・フランチャイズ・コミッティー
          ・テクノロジー・コミッティー
          ・コンダクト・リスク・コミッティー
         Ｃ．内部管理部門

          　当社の内部管理統括責任者は、コンプライアンス本部長であり、内部管理部門の責任者および各営業部門の
          シニア・リスク・オフィサーは、内部管理統括責任者に対して、重要案件を報告しています。内部管理部門、
          内部管理責任者および内部管理統括責任者は、営業部門から独立しております。当社の主な内部管理部門は、
          以下の通りです。
          ・法務・コンプライアンス本部
          ・ファイナンス本部（主計部、財務部および税務部）
          ・リスク管理本部（マーケットリスク管理部、クレジットリスク管理部、オペレーショナル・リスク管理部お
           よびリクイディティリスク管理部）
          ・内部監査部
          ・広報部
          　なお、法務・コンプライアンス本部内のコンプライアンス・テスティング・チームが、個別の業務につい
          て、規制上の潜在的な問題点の検討を行い、研修の必要性や手続きの改善策等を特定するために、主要なポリ
          シーの遵守状況およびリスクを検証しております。
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         ＜内部統制システムの整備の状況＞
         　当社は、モルガン・スタンレー・グループの連結子会社であり、モルガン・スタンレー・グループのグローバ
         ル・ポリシーおよび手続きを指針とするものの、当社の取締役会並びに取締役会により授権されたコミッティー
         および上級役職員に帰属する決定権限に常に服します。
         　当社の内部統制システムは、取締役会により、「業務の適正を確保するための体制」として決議されており、
         主に以下の体制を定めております。
         ・取締役および使用人の職務の執行が法令および定款に適合することを確保するための体制
         ・取締役の職務の執行に係る情報の保存および管理に関する体制
         ・損失の危険の管理に関する規程その他の体制
         ・取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
         ・当社並びにその親会社および子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制
         ・監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項
         ・上記の使用人の取締役からの独立性および監査役の使用人に対する指示の実効性の確保に関する事項
         ・取締役および使用人が監査役に報告をするための体制その他の監査役への報告に関する体制
         ・監査役へ報告をした者が当該報告をしたことを理由として不利な取扱いを受けないことを確保するための体制
         ・監査役の職務の執行について生ずる費用の前払または償還の手続等に係る方針に関する事項
         ・その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制
        ②　責任限定契約内容の概要

         　会社法第427条第１項および定款の規定により、取締役（業務執行取締役等であるものを除く。）との間に、
         任務を怠ったことによる損害賠償責任について、その職務を行うにつき善意でありかつ重大な過失がなかったと
         きは、法令が規定する最高責任限度額を限度とする旨の契約を締結しております。
        ③　取締役会で決議できることとした株主総会決議事項

         ＜取締役及び監査役の責任免除＞
         　当社は、取締役（取締役であった者を含む。）および監査役（監査役であった者を含む。）が、萎縮すること
         なく業務を執行することを可能とするため、会社法第426条第１項の規定により、取締役会の決議によって、取
         締役（取締役であった者を含む。）および監査役（監査役であった者を含む。）の会社法第423条第１項の賠償
         責任について、法令に定める要件に該当する場合には、賠償責任額から法令に定める最低責任限度額を控除して
         得た額を限度として免除することができる旨を定款に定めております。
         ＜中間配当の決定機関＞

         　当社は、機動的な株主への利益還元や資本政策を行うため、取締役会の決議によって、毎年９月30日現在の株
         主名簿に記載または記録された株主または登録株式質権者に対し、会社法第454条第５項に定める中間配当をす
         ることができる旨を定款で定めております。
        ④　取締役の定数

         　当社の取締役は10名以内とする旨を定款に定めております。
        ⑤　取締役の選任及び解任の決議要件

         　当社は、種類株主Ｘおよび種類株主Ｙは、それぞれＸ種株主総会およびＹ種株主総会において、取締役をそれ
         ぞれ４名および６名まで選任することができる旨を定款に定めております。
         　また、各種類株主総会において選任された取締役の解任は、法令に別段の定めがある場合を除き、当該種類株
         主総会の決議により行う旨を定款に定めております。
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        ⑥　リスク管理体制整備の状況
         　当社は、モルガン・スタンレーが定めるリスク管理の基本原則に基づき、リスク管理規程を定め、適切なリス
         ク管理に努めております。
         　当社においては、営業部門から独立した形で、リスク管理本部のもと、マーケットリスク管理、クレジットリ
         スク管理、オペレーショナルリスク管理、リクイディティリスク管理およびモデルリスク管理が運営されていま
         す。
         　さらに包括的なリスク管理の運営のため、各種委員会（金融リスク管理委員会、コンプライアンス・アンド・
         オペレーショナル・リスク・コミッティー、フランチャイズ・コミッティー、インフラストラクチャー・オー
         バーサイト・コミッティー、テクノロジー・コミッティー、コンダクト・リスク・コミッティー）がマネジメン
         ト・コミッティーのもと設置されています。
        ⑦　役員報酬の内容

         　取締役について該当事項はありません。なお、取締役それぞれの雇用会社より別途従業員給与の支払がありま
         す。監査役に対する報酬は年間１千３百万円を支払っております。
        ⑧　種類株式の概要

         ＜種類株式Ｗの内容＞
          （議決権）
           １．種類株式Ｗは、法令に別段の定めがある場合を除き、株主総会において議決権を有しません。
           ２．当社が、会社法第322条第１項各号に掲げる行為をする場合においては、法令に別段の定めがある場合
            を除き、種類株式Ｗの種類株主を構成員とする種類株主総会の決議を要しません。
          （剰余金配当請求権）
          　種類株式Ｗ一株当たりの剰余金の配当または中間配当の額は、種類株式Ｘ一株当たりの剰余金の配当または
          中間配当の額と同額とし、配当の順位は同順位とします。
         ＜種類株式Ｘの内容＞

          （議決権）
          　種類株式Ｘは、株主総会において、一株につき一個の議決権を有します。
          （剰余金配当請求権）
          　種類株式Ｘ一株当たりの剰余金の配当または中間配当の額は、種類株式Ｗ一株当たりの剰余金の配当または
          中間配当の額と同額とし、配当の順位は同順位とします。
          （取締役の選解任権）
          　種類株式Ⅹの株主（以下「種類株主Ｘ」という。）は、種類株主Ｘを構成員とする種類株主総会（以下「Ⅹ
          種株主総会」という。）において、取締役を４名まで選任することができます。Ｘ種株主総会において選任さ
          れた取締役の解任は、法令に別段の定めがある場合を除き、Ｘ種株主総会の決議により行います。
          （拒否権）
           １．次の各号に掲げる事項は、法令、本定款または取締役会規則に従い必要とされる株主総会または取締役
            会の決議のほか、Ｘ種株主総会の決議を要するものとします。
            (1）定款または取締役会規則の改定、変更または廃止
            (2）発行可能株式総数の変更、株式分割、株式併合、株式等（株式その他の持分（名称および議決権の有
             無を問いません。）または新株予約権、オプション、ワラントその他の株式その他の持分への転換若し
             くは交換が可能な、若しくはそれらの取得権が付された、有価証券もしくは権利をいいます。以下同
             じ）の発行（自己株式の処分を含みます。）
            (3）合併、会社分割、株式交換、株式移転その他他の会社等との経営統合
            (4）重要な組合契約、合弁契約、業務提携契約、損益共通契約またはマネジメント契約の締結、変更、更
             新または解約
            (5）他の会社等の事業の全部若しくは重要な一部または株式その他の持分の取得、賃貸または処分（単一
             の取引によるか複数の取引によるかを問いません。ただし、通常業務の範囲内で行われる場合を除きま
             す。）
            (6）解散または特別清算、破産手続、民事再生手続、会社更生手続その他の倒産法に基づく手続の申立
             て、または、第三者による申立てへの同意
            (7）当社子会社による第２号（当社の完全子会社が当社または当社の他の完全子会社に対して株式等を発
             行する場合を除きます。）から第６号までに掲げる行為を当該子会社の株主総会での議決権行使その他
             の方法により承認することの決定
           ２．前項において「子会社」とは、ある者（法人、組合、有限責任会社、社団（法人格の有無は問いませ
            ん。）、信託その他の法人、組織等を含みます。以下同じ）に関し、①その時点において通常の状況で、
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            取締役の選任に際して議決権を行使できる発行済株式の少なくとも過半数の議決権が、直接または間接
            に、その者により、その者およびその者の一若しくは二以上の子会社によりまたはその者の一若しくは二
            以 上の子会社により所有されている法人、②その他の者（法人を除きます。）で、その時点において通常
            の状況で、少なくとも過半数の議決権持分が直接または間接に、その者により、その者およびその者の一
            若しくは二以上の子会社によりまたはその者の一若しくは二以上の子会社により所有または支配されてい
            る者、③財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則（昭和38年大蔵省令第59号、その後の修正を
            含みます。）第８条第３項において子会社とされる事業体、または④米国1956年銀行持株会社法およびそ
            の下位規則において子会社とされる事業体を意味し、「完全子会社」とは、ある者またはその者の他の完
            全子会社のみが自己資本（株式、組合持分、出資証券またはその他の単位であるかを問いません。）を保
            有する者を意味します。
         ＜種類株式Ｙの内容＞

          （議決権）
           １．種類株式Ｙは、株主総会において、一株につき一個の議決権を有します。
           ２．当社が、会社法第322条第１項各号に掲げる行為をする場合においては、法令に別段の定めがある場合
            を除き、種類株式Ｙの種類株主（以下「種類株主Ｙ」という。）を構成員とする種類株主総会の決議を要
            しません。
          （剰余金配当請求権）
          　種類株式Ｙは、剰余金の配当および中間配当金の配当を受ける権利を有しません。
          （取締役の選解任権）
          　種類株主Ｙは、種類株主Ｙを構成員とする種類株主総会（以下「Ｙ種株主総会」という。）において、取締
          役を６名まで選任することができます。Ｙ種株主総会において選任された取締役の解任は、法令に別段の定め
          がある場合を除き、Ｙ種株主総会の決議により行います。
         ＜種類株式Ｚの内容＞

          （議決権）
           １．種類株式Ｚは、法令に別段の定めがある場合を除き、株主総会において議決権を有しません。
           ２．当社が、会社法第322条第１項各号に掲げる行為をする場合においては、法令に別段の定めがある場合
            を除き、種類株式Ｚの種類株主を構成員とする種類株主総会の決議を要しません。
          （剰余金配当請求権）
          　種類株式Ｚは、剰余金の配当および中間配当金の配当を受ける権利を有しません。
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       （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
          男性10名　女性１名（役員のうち女性の比率９％）
                                                       所有株式数
       役職名        氏名       生年月日                 略歴              任期
                                                        （株）
                            1985年４月　株式会社三菱銀行入行
                            1996年４月　株式会社東京三菱銀行
                            2006年１月　株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行
                                  円貨資金証券部　次長（ＡＬＭ・円資金担当）
                            2007年８月　同　企画部経済調査室長　兼　企業調査部長
                                  （特命担当）
                            2011年６月　同　執行役員　円貨資金証券部長
                            2014年５月　同　執行役員　融資企画部長
                                  株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グルー
                                  プ　執行役員　投融資企画部長
                            2015年７月　株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グルー
                                  プ　執行役員　融資企画部長
                            2016年５月　株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行　常務執行役員　
                                  市場部門副部門長
                                  株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グルー
                                  プ　執行役員　市場事業担当
     取締役会会長        内田　和人       1960年７月12日                                (注３)       －
                            2017年５月　株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行　常務執行役員　
                                  市場部門長
                                  株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グルー
                                  プ　常務執行役員　市場事業本部副本部長
                            2017年６月　株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行　取締役常務執行
                                  役員　市場部門長
                                  MUFG  Securities     Americas    Inc.　取締役（現
                                  職）
                            2018年４月　株式会社三菱ＵＦＪ銀行　取締役常務執行役
                                  員　市場部門長
                            2019年４月　同　取締役常務執行役員
                            2019年６月　同　顧問（現職）
                                  三菱ＵＦＪ証券ホールディングス株式会社　顧
                                  問（現職）
                                  当社　取締役会会長（現職）
                            1989年１月　シティコープ・ヴィッカーズ証券会社　入社
                            1990年９月　ジェームス・ケーペル証券会社　入社
                            1991年10月　バークレイズ（ＢＺＷ）証券会社　入社
                            1996年11月　モルガン・スタンレー・ジャパン・リミテッド
                                  東京支店　入社
                            2008年４月　モルガン・スタンレー証券株式会社　取締役兼
                                  株式統括本部長
     代表取締役社長        田村　浩四郎        1966年５月７日        2010年４月　モルガン・スタンレー・ホールディングス株式                        (注３)       －
                                  会社　取締役
                            2010年５月　当社　取締役兼株式統括本部長
                            2019年４月　当社　代表取締役社長（現職）
                                  モルガン・スタンレー・ホールディングス株式
                                  会社　代表取締役社長（現職）
                                  三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会
                                  社　取締役会長（現職）
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                                                       所有株式数
       役職名        氏名       生年月日                 略歴              任期
                                                        （株）
                            1986年10月　モルガン・スタンレー・インターナショナル・
                                  リミテッド（モルガン・スタンレー）東京支
                                  店　入社
                            2005年10月　モルガン・スタンレー証券準備株式会社　取締
                                  役
                            2006年４月　モルガン・スタンレー証券株式会社　取締役兼
     取締役        佐藤　保雄       1963年２月７日                                (注３)       －
                                  ファイナンス統括本部長
                            2007年10月　モルガン・スタンレー・ホールディングス株式
                                  会社　取締役（現職）
                            2010年５月　当社　取締役兼管理統括本部長（現職）
                                  三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会
                                  社　取締役（現職）
                            1991年４月　モルガン・スタンレー・ジャパン・リミテッド
                                  東京支店　入社
                            2005年５月　同社　投資銀行本部株式資本市場部　部長
                            2008年４月　モルガン・スタンレー証券株式会社　投資銀行
     取締役         若松　剛       1967年８月20日                                (注３)       －
                                  本部資本市場部　部長
                            2010年５月　当社　資本市場部　部長
                            2011年１月　当社　資本市場統括本部　本部長（現職）
                            2011年６月　当社　取締役（現職）
                            1994年９月　メリルリンチ・インターナショナル
                            2004年８月　野村インターナショナル・ピーエルシー
                            2009年10月　インフィニティ・キャピタル・マーケッツ・リ
                                  ミテッド
                            2010年３月　モルガン・スタンレー・アジア・リミテッド
             デイビッド・
                            2016年４月　モルガン・スタンレー・アジア・インターナ
     取締役               1970年６月７日                                (注４)       －
            クラットワーシー
                                  ショナル・リミテッド　取締役（現職）
                            2016年12月　当社へ出向
                            2019年４月　当社　取締役兼株式統括本部長（現職）
                                  モルガン・スタンレー・ホールディングス株式
                                  会社　取締役（現職）
                            1981年８月　野村證券株式会社　入社
                            2000年７月　モルガン・スタンレー・ディーン・ウィッ
                                  ター・ジャパン・リミテッド　入社
                            2006年３月　モルガン・スタンレー証券準備株式会社　取締
                                  役
                            2006年４月　モルガン・スタンレー証券株式会社　取締役兼
     取締役        山下　幹夫       1950年10月20日                                (注３)       －
                                  コンプライアンス本部長
                            2007年10月　モルガン・スタンレー・ホールディングス株式
                                  会社　取締役（現職）
                            2010年５月　当社　取締役兼コンプライアンス本部長（現
                                  職）
                            1992年１月　ＪＰモルガン証券会社　入社
                            2001年４月　クレディ・スイス・ファースト・ボストン　入
                                  社
                            2008年５月　モルガン・スタンレー・アジア・リミテッド香
                                  港　入社
     取締役        橋本　幸子       1968年７月16日                                (注３)       －
                            2011年６月　当社　出向
                            2012年９月　当社　入社
                            2013年１月　当社　取締役兼債券統括本部長（現職）
                                  モルガン・スタンレー・ホールディングス株式
                                  会社　取締役（現職）
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                                                       所有株式数
       役職名        氏名       生年月日                 略歴              任期
                                                        （株）
                            1985年４月　株式会社東京銀行　入行
                            2006年８月　三菱ＵＦＪ証券株式会社（現：三菱ＵＦＪ証券
                                  ホールディングス株式会社）　投資開発部長
                            2009年12月　三菱ＵＦＪセキュリティーズ（シンガポー
                                  ル）　社長
                            2014年６月　三菱ＵＦＪ証券ホールディングス株式会社　執
                                  行役員
                            2015年７月　株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グルー
                                  プ　執行役員
                            2017年６月　当社　取締役（現職）
     取締役         三杯　力       1960年８月23日                                (注３)       －
                                  三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会
                                  社　常務取締役
                                  三菱ＵＦＪ証券ホールディングス株式会社　常
                                  務取締役
                                  株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グルー
                                  プ　常務執行役員（現職）
                            2018年６月　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会
                                  社　取締役　常務執行役員（現職）
                                  三菱ＵＦＪ証券ホールディングス株式会社　取
                                  締役　常務執行役員（現職））
                            1990年４月　株式会社三菱銀行　入行
                            2011年４月　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会
                                  社　金融市場部長
                            2015年６月　同社　執行役員（現職）
                            2016年６月　三菱ＵＦＪ証券ホールディングス株式会社　執
     取締役        緒方　裕之       1965年９月10日                                (注３)       －
                                  行役員（現職）
                                  株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グルー
                                  プ　執行役員（現職）
                            2017年12月　当社　取締役（現職）
                            1986年４月　株式会社三和銀行　入行
                            2008年11月　三菱ＵＦＪ証券株式会社（現：三菱ＵＦＪ証券
                                  ホールディングス株式会社）　市場商品統括部
                                  長
                            2010年５月　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会
                                  社　セールストレーディング部長
                            2012年６月　三菱ＵＦＪセキュリティーズインターナショナ
                                  ル（現：ＭＵＦＧセキュリティーズＥＭＥ
                                  Ａ）　ＭＤ
     取締役        瀧野　俊郎       1963年２月16日                                (注３)       －
                            2014年６月　三菱ＵＦＪ証券ホールディングス株式会社　内
                                  部監査部長
                            2014年12月　同社グローバル業務戦略部特命部長
                            2015年１月　株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グルー
                                  プ　市場企画部銀証Ｓ＆Ｔ戦略推進室長
                            2017年６月　当社　取締役（現職）
                                  ［三菱ＵＦＪ証券ホールディングス株式会社本
                                  社勤務（当社派遣）（現職）］
                            1974年９月　アーンスト・アンド・アーンスト東京事務所　
                                  入所
                            1981年８月　公認会計士登録
                            1988年５月　米国ニューヨーク州公認会計士登録
     監査役        猪鼻　孝夫       1949年11月27日                                (注５)       －
                            1996年７月　太田昭和監査法人　代表社員（現：ＥＹ新日本
                                  有限責任監査法人）
                            2008年４月　明治大学専門職大学院　教授（現職）
                            2010年７月　当社　監査役（現職）
      （注）１．取締役　内田和人、三杯力、緒方裕之および瀧野俊郎は、社外取締役です。
         ２．監査役　猪鼻孝夫は、社外監査役です。
         ３．2019年６月27日から2020年３月期にかかる定時株主総会終結の時までです。
         ４．2019年４月１日から2020年３月期にかかる定時株主総会終結の時までです。
         ５．2018年６月28日から2022年３月期にかかる定時株主総会終結の時までです。
         ６．取締役　田村浩四郎、佐藤保雄、若松剛、デイビッド・クラットワーシー、山下幹夫および橋本幸子はＹ種
           種類株主総会にて、取締役　内田和人、三杯力、緒方裕之および瀧野俊郎はＸ種種類株主総会にて選任され
           た取締役です。
        ②　社外役員の状況

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         　当社と社外取締役および社外監査役との間には、記載すべき利害関係はありません。
       （３）【監査の状況】

        ①　監査役監査の状況
         　当社には１名の監査役がおり、監査役は、取締役会に出席するとともに、社内のその他の重要な会議に出席す
         ることが認められています。監査役は、取締役等から事業の報告を受けるとともに、重要書類の閲覧、内部監査
         部や会計監査人から報告等を受けることにより、取締役の職務執行を監査しております。また監査役は、公認会
         計士の資格を有し、財務及び会計に関する相当程度の知見を有しております。
        ②　内部監査の状況

         　内部監査部は、独立的な立場で当社のリスク管理過程の継続的な改善を促進する他、当社の業務リスクを認
         識・評価し、内部統制機構の適切性と有効性を判断します。内部監査部は、監査計画、重要な監査指摘事項等を
         マネジメント・コミッティーおよびコンプライアンス・アンド・オペレーティング・リスク・コミッティーに報
         告しており、監査指摘事項は、各部門のマネジメントが改善遂行の責任を負い、内部監査部は定期的に進捗状況
         をフォローアップしています。また、内部監査部は、定期的に取締役会にも報告しております。2019年３月末現
         在における内部監査部の人員は、10名となっております。
         　当社では、内部監査部、監査役および会計監査人は、有効に監査を行うため、必要に応じて意見・情報交換を
         行い、相互に連携強化に努めております。
        ③　会計監査の状況

         Ａ．監査法人の名称
           有限責任監査法人トーマツ
         Ｂ．業務を執行した公認会計士

           指定有限責任社員　業務執行社員　　佐藤　嘉雄
           指定有限責任社員　業務執行社員　　正田　誠
           指定有限責任社員　業務執行社員　　小野　大樹
         Ｃ．監査業務に係る補助者の構成

              監査業務に係る補助者                                人数
     公認会計士                                                   ６名

     会計士試験合格者等                                                   ８名

     その他                                                   12名

                  合計                                       26名

         Ｄ．監査法人の選定方針と理由

          　当社は会計監査人としての監査法人の選定に当たり、グローバルにビジネスを展開するモルガン・スタン
          レー・グループならびに当社にとって、効果的・効率的な一体化した監査サービスを受けることができる監査
          法人を選定しています。その観点から、有限責任監査法人トーマツは当社の最終親会社であるモルガン・スタ
          ンレーの独立監査人であるDeloitteのネットワーク・ファームであること及びトーマツの当社担当チームの当
          社のビジネスについての理解、証券業界についての一般的専門知識等を評価し、当社の会計監査人として選任
          しています。
          　なお、監査役は、会計監査人としての監査法人の監査活動の適切性、妥当性を評価し、当該監査法人が会社
          法第340条第１項各号に定める項目に該当すると認められる場合には、監査法人を会計監査人から解任しま
          す。
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         Ｅ．監査役による監査法人の評価
          　監査役は、経営執行部門から会計監査人としての監査法人の活動実態について報告聴取するほか、自ら事業
          年度を通して、会計監査人から会計監査についての報告聴取を行い、会計監査人が監査品質を維持し適切に監
          査しているか評価します。
        ④　監査報酬の内容等

         Ａ．監査公認会計士等に対する報酬
                        前事業年度                       当事業年度
         区分
                監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
                報酬（百万円）           酬（百万円）           報酬（百万円）           酬（百万円）
                         60           22           71           33

     提出会社
                         60           22           71           33
         計
      （注）　監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容
           （前事業年度）
           　当社が監査公認会計士等に対して報酬を支払っている非監査業務の内容は、顧客資産の分別管理の保証業
           務、財務諸表の翻訳等の助言・指導業務です。
           （当事業年度）

           　当社が監査公認会計士等に対して報酬を支払っている非監査業務の内容は、顧客資産の分別管理の保証業
           務、財務諸表の翻訳等の助言・指導業務です。
         Ｂ．監査公認会計士等と同一のネットワークファームに対する報酬（Ａ．を除く）

          （前事業年度）
          　該当事項はありません。
          （当事業年度）

          　該当事項はありません。
         Ｃ．その他重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

          （前事業年度）
          　該当事項はありません。
          （当事業年度）

          　該当事項はありません。
         Ｄ．監査報酬の決定方針

          　当社の監査公認会計士等の報酬につきましては、規模、監査に要する人員および監査日数等を総合的に勘案
          した上で決定しております。
         Ｅ．監査役が会計監査人の報酬等に同意した理由

          　当社監査役は、会計監査人より提出のあった「監査計画概要説明」の妥当性や適切性を確認し、会計監査人
          の報酬等につき、会社法第399条１項の同意を行っております。
       （４）【役員の報酬等】

          　当社は非上場会社でありますので、記載すべき事項はありません。
          　なお、役員報酬の内容につきましては「４　コーポレート・ガバナンスの状況等　(1）コーポレート・ガバ
          ナンスの概要」に記載しております。
       （５）【株式の保有状況】

          　当社は非上場会社でありますので、記載すべき事項はありません。
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     第５【経理の状況】
      １　財務諸表作成方法について
       　当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）ならびに
       同規則第２条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年内閣府令第52号）および「有価証
       券関連業経理の統一に関する規則」（昭和49年日本証券業協会自主規制規則）に準拠して作成しております。
       　なお、当事業年度（2018年４月１日から2019年３月31日まで）は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関す
       る規則等の一部を改正する内閣府令」（平成30年６月８日内閣府令第29号）附則第２条ただし書きにより、改正後の
       財務諸表に基づいて作成しております。
      ２　監査証明について

       　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、事業年度（2018年４月１日から2019年３月31日ま
       で）の財務諸表について、有限責任監査法人トーマツより監査を受けております。
      ３　連結財務諸表について

       　当社は子会社がありませんので、連結財務諸表は作成しておりません。
      ４　財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

       　当社は、財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準の内容を適
       切に把握し、財務諸表等を適正に作成できる体制を整備するため、適正な人員の確保、会計専門誌の購読に加え、専
       門的情報を有する団体等が主催する研修に参加しております。
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      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
          　該当事項はありません。
       （２）【その他】

          　該当事項はありません。
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      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                  （単位：百万円）
                                   前事業年度              当事業年度
                                 （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
      資産の部
       流動資産
                                        264,319              206,727
         現金・預金
                                         7,194              7,375
         預託金
                                         7,079              7,260
          顧客分別金信託
                                           115              115
          その他の預託金
                                       1,581,762              1,598,144
         トレーディング商品
                                      ※１ 1,248,593             ※１ 1,302,471
          商品有価証券等
                                        333,168              295,672
          デリバティブ取引
                                            0              0
         営業投資有価証券
                                         19,233              36,359
         信用取引資産
                                        ※４ 19,233             ※４ 36,359
          信用取引借証券担保金
                                       5,099,570              7,112,195
         有価証券担保貸付金
                                      ※４ 4,684,555             ※４ 6,462,449
          借入有価証券担保金
                                       ※４ 415,014             ※４ 649,746
          現先取引貸付金
         立替金                                   1             475
                                            0             475
          顧客への立替金
                                            1              0
          その他の立替金
                                        233,119              179,098
         短期差入保証金
                                         5,770              10,907
          信用取引差入保証金
                                         4,520              8,787
          先物取引差入証拠金
                                        222,829              159,402
          その他の差入保証金
                                           197              638
         有価証券等引渡未了勘定
                                           －             1,417
         支払差金勘定
                                           349              448
         前払費用
                                           599              933
         未収入金
                                        ※５ 20,300             ※５ 21,298
         未収収益
                                            0              34
         その他の流動資産
                                       7,226,649              9,165,147
         流動資産計
       固定資産
                                           111              112
         有形固定資産
                                           111              112
          器具備品
                                         4,404              5,514
         投資その他の資産
                                           413              413
          投資有価証券
                                            0              0
          出資金
                                           648              569
          長期差入保証金
                                         3,332              4,521
          繰延税金資産
                                            9              9
          その他
                                         4,515              5,627
         固定資産計
                                       7,231,164              9,170,774
       資産合計
                                 37/81






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                                                  （単位：百万円）

                                   前事業年度              当事業年度
                                 （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
      負債の部
       流動負債
                                       1,259,877              1,492,923
         トレーディング商品
                                       ※１ 949,363            ※１ 1,276,552
          商品有価証券等
                                        310,513              216,371
          デリバティブ取引
                                        127,712              124,019
         約定見返勘定
                                         12,615              10,799
         信用取引負債
                                        ※３ 12,615             ※３ 10,799
          信用取引貸証券受入金
                                       4,844,905              6,643,645
         有価証券担保借入金
                                      ※３ 2,153,262             ※３ 3,188,188
          有価証券貸借取引受入金
                                    ※３ , ※５ 2,691,642           ※３ , ※５ 3,455,457
          現先取引借入金
                                         3,511              4,538
         預り金
                                        ※６ 3,115             ※６ 4,095
          顧客からの預り金
                                           396              442
          その他の預り金
                                        178,031              164,837
         受入保証金
          信用取引受入保証金                               3,321              3,111
                                           －              －
          先物取引受入証拠金
                                        174,709              161,726
          その他の受入保証金
                                           197              405
         有価証券等受入未了勘定
                                           34              －
         受取差金勘定
                                        ※２ 9,000
                                                         －
         短期借入金
                                         ※５ 350           ※５ 187,002
         関係会社短期借入金
                                        ※２ 5,000
                                                         －
         一年内返済予定の長期借入金
                                      ※５ , ※７ 60,000           ※５ , ※７ 30,000
         一年内返済予定の関係会社長期借入金
                                           156              585
         未払金
                                        ※５ 12,280             ※５ 14,193
         未払費用
                                           23             8,234
         未払法人税等
                                            6              56
         その他の流動負債
                                       6,513,702              8,681,243
         流動負債計
       固定負債
                                         83,025              106,675
         社債
                                        104,700              134,300
         長期借入金
                                     ※５ , ※７ 345,513            ※５ , ※７ 60,000
         関係会社長期借入金
         出向者費用引当金                                   2              －
                                           165              286
         その他の固定負債
                                        533,405              301,261
         固定負債計
       特別法上の準備金
                                        ※８ 10,454             ※８ 10,454
         金融商品取引責任準備金
                                          ※８ 10
                                                         －
         その他特別法上の準備金
                                         10,464              10,454
         特別法上の準備金計
                                       7,057,573              8,992,958
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                         62,149              62,149
         資本金
                                         96,849              96,849
         資本剰余金
                                         16,849              16,849
          資本準備金
                                         80,000              80,000
          その他資本剰余金
                                         50,596              54,821
         利益剰余金
                                         50,596              54,821
          その他利益剰余金
                                         50,596              54,821
            繰越利益剰余金
                                        △ 36,004             △ 36,004
         自己株式
                                        173,591              177,815
       株主資本合計
                                        173,591              177,815
       純資産合計
                                       7,231,164              9,170,774
      負債・純資産合計
                                 38/81


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        ②【損益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                               　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      営業収益
                                         83,526              90,227
       受入手数料
                                         1,129              1,226
         委託手数料
         引受け・売出し・特定投資家向け売付け勧誘
                                           332              649
         等の手数料
         募集・売出し・特定投資家向け売付け勧誘等
                                         1,389              2,675
         の取扱手数料
                                      ※１ , ※４ 80,674           ※１ , ※４ 85,677
         その他の受入手数料
                                         11,209               7,569
       トレーディング損益
                                         5,768              3,004
         株券等トレーディング損益
                                         5,463              4,499
         債券等トレーディング損益
                                          △ 22              64
         その他のトレーディング損益
                                         22,205              22,814
       金融収益
                                           96               5
       営業投資有価証券関連損益
                                        117,038              120,617
       営業収益計
                                        ※１ 28,454             ※１ 29,504
      金融費用
                                         88,584              91,113
      純営業収益
      販売費・一般管理費
                                         9,296              8,962
       取引関係費
                                    ※１ , ※２ , ※３ 24,797           ※１ , ※２ 20,794
       人件費
                                        ※１ 2,736             ※１ 2,776
       不動産関係費
                                           174              107
       事務費
                                         1,773              2,231
       租税公課
                                        ※１ 20,572             ※１ 22,754
       グループ会社間における配賦費用
                                           522             2,299
       その他
                                         59,874              59,926
       販売費・一般管理費計
                                         28,709              31,186
      営業利益
      営業外収益
                                           －              313
       為替差益
                                           22              11
       その他
                                           22              324
       営業外収益計
      営業外費用
                                           223               －
       為替差損
                                            0              0
       その他
                                           223               0
       営業外費用計
                                         28,508              31,511
      経常利益
      特別利益
                                           －              10
       商品先物取引責任準備金戻入益
                                           －              10
       特別利益計
                                         28,508              31,522
      税引前当期純利益
                                         6,297              11,416
      法人税、住民税及び事業税
                                         2,533             △ 1,189
      法人税等調整額
                                         8,831              10,226
      法人税等合計
                                         19,677              21,295
      当期純利益
                                 39/81





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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                                     （単位：百万円）
                                      株主資本
                                  資本剰余金                 利益剰余金
                                               その他利益剰余
                     資本金
                                 その他資本剰余              金
                           資本準備金             資本剰余金合計              利益剰余金合計
                                 金
                                               繰越利益剰余金
     当期首残高                  62,149       16,849       80,000       96,849       43,592       43,592
     当期変動額
                                                ※４ △ 12,674     ※４ △ 12,674
      剰余金の配当
      当期純利益                                            19,677       19,677
     当期変動額合計                   －       －       －       －      7,003       7,003
     当期末残高
                       62,149       16,849       80,000       96,849       50,596       50,596
                        株主資本

                                  純資産合計
                     自己株式      株主資本合計
     当期首残高                 △ 36,004      166,587       166,587
     当期変動額
                           ※４ △ 12,674     ※４ △ 12,674
      剰余金の配当
      当期純利益                        19,677       19,677
     当期変動額合計                   －      7,003       7,003
     当期末残高
                      △ 36,004      173,591       173,591
          当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

                                                     （単位：百万円）
                                      株主資本
                                  資本剰余金                 利益剰余金
                                               その他利益剰余
                     資本金
                                 その他資本剰余              金
                           資本準備金             資本剰余金合計              利益剰余金合計
                                 金
                                               繰越利益剰余金
     当期首残高                  62,149       16,849       80,000       96,849       50,596       50,596
     当期変動額
                                                ※４ △ 17,071     ※４ △ 17,071
      剰余金の配当
      当期純利益                                            21,295       21,295
     当期変動額合計                   －       －       －       －      4,224       4,224
     当期末残高                  62,149       16,849       80,000       96,849       54,821       54,821
                        株主資本

                                  純資産合計
                     自己株式      株主資本合計
     当期首残高                 △ 36,004      173,591       173,591
     当期変動額
                           ※４ △ 17,071     ※４ △ 17,071
      剰余金の配当
      当期純利益                        21,295       21,295
     当期変動額合計                   －      4,224       4,224
     当期末残高                 △ 36,004      177,815       177,815
                                 40/81



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        ④【キャッシュ・フロー計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                   前事業年度               当事業年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                               　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                         28,508              31,522
       税引前当期純利益
       商品取引責任準備金の増減額（△は減少）                                    －             △ 10
                                         △ 390             △ 719
       受取利息及び受取配当金
                                         3,279              3,318
       支払利息
       為替差損益（△は益）                                  △ 127            △ 1,467
       顧客分別金信託の増減額（△は増加）                                  2,260              △ 180
       トレーディング商品の増減額（△は増加）                                △ 268,554              216,664
       営業投資有価証券の増減額（△は増加）                                   405               －
       約定見返勘定の増減額（△は増加）                                 △ 9,360             △ 3,692
       信用取引資産及び信用取引負債の増減額（△は増
                                        △ 4,343             △ 18,941
       加）
       有価証券担保貸付金及び有価証券担保借入金の増
                                        175,037             △ 213,885
       減額（△は増加）
       立替金及び預り金の増減額（△は増加）                                  △ 706              553
       短期差入保証金の増減額（△は増加）                                 △ 80,465              54,021
       受入保証金の増減額（△は減少）                                 △ 94,046             △ 13,193
       支払差金勘定及び受取差金勘定の増減額（△は増
                                         △ 238            △ 1,452
       加）
       有価証券等引渡未了勘定及び有価証券等受入未了
                                          △ 38             △ 233
       勘定の増減額（△は増加）
       未収収益の増減額（△は増加）                                  △ 248            △ 1,108
       未払費用の増減額（△は減少）                                 △ 9,471              1,986
                                         △ 756              397
       その他
                                       △ 259,255               53,579
       小計
                                           267              830
       利息及び配当金の受取額
                                        △ 3,217             △ 3,392
       利息の支払額
                                        △ 14,468              △ 3,393
       法人税等の支払額
                                       △ 276,674               47,624
       営業活動によるキャッシュ・フロー
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                           △ 3             △ 1
       有形固定資産の取得による支出
                                           △ 3             △ 1
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
                                                     ※４ 136,114
       関係会社短期借入金の純増減額（△は減少）                                 △ 1,205
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                  9,000             △ 9,000
                                       ※３ 227,813          ※３ , ※４ △ 264,749
       親会社長期借入金の純増減額（△は減少）
                                        ※２ 35,700             ※２ 89,600
       長期借入れによる収入
                                       ※２ △ 50,975            ※２ △ 65,000
       長期借入金の返済による支出
                                         37,540              23,650
       社債の発行による収入
                                        △ 12,674             △ 17,071
       配当金の支払額
                                        245,198             △ 106,456
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                           274             1,241
      現金及び現金同等物に係る換算差額
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                  △ 31,205             △ 57,592
                                        295,525              264,319
      現金及び現金同等物の期首残高
                                       ※１ 264,319             ※１ 206,727
      現金及び現金同等物の期末残高
                                 41/81





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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １．トレーディングの目的及び範囲
           　当社が行うトレーディングは、自己の計算において、（イ）時価の変動又は市場間の格差等を利用して利
           益を得ること、及び（ロ）（イ）の目的で行う取引等により生じた損益を減少させることを目的としており
           ます。
           　当社が行うトレーディングの範囲は、トレーディング目的で行う有価証券の売買取引、有価証券指数等先
           物取引、有価証券オプション取引、外国市場証券先物取引、先物取引、先渡取引、オプション取引、スワッ
           プ取引、外国通貨に係る取引、金融商品取引法第35条第２項及び第３項により届け出た業務に係る取引及び
           同条第４項の規定により承認を受けた業務に関わる取引、及びそれらに類似する取引です。
          ２．有価証券及びデリバティブ取引等の評価基準及び評価方法

           ①　トレーディング商品
            　トレーディング商品に属する有価証券及びデリバティブ取引等については時価法を採用しております。
           ②　その他有価証券

            イ）時価のあるもの
             　移動平均法による時価法を採用しております。
             　取得価額との評価差額は全部純資産直入法を採用しております。
            ロ）時価のないもの
             　移動平均法による原価法を採用しております。
             　なお、投資事業有限責任組合及びそれに類する組合への出資（金融商品取引法第２条第２項により有
             価証券とみなされるもの）については、組合契約に規定される決算報告日に応じて入手可能な最近の決
             算書を基礎とし、持分相当額を純額で取り込む方法によっております。
          ３．特別法上の準備金及び引当金の計上基準

           ①　金融商品取引責任準備金
            　有価証券の売買その他の取引又はデリバティブ取引等に関して生じた事故による損失に備えるために、
            金融商品取引法第46条の５の規定に基づき、金融商品取引業等に関する内閣府令第175条に定める額を積
            み立てております。
           ②　商品先物取引責任準備金

            　商品先物取引事故による損失に備えるために、商品先物取引法第221条の規定に基づき商品先物取引法
            施行規則第111条に定める額を計上しております。
           ③　出向者費用引当金

            　出向者費用の負担に備えるため、当期末における負担見込額を計上しております。
           ④　貸倒引当金

            　売上債権、貸付金等の債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、
            貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
            当期末には貸倒引当金の残高はありません。
          ４．外貨建資産及び負債の本邦通貨への換算基準

           　外貨建金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しており
           ます。
          ５．キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

           　キャッシュ・フロー計算書における資金（現金及び現金同等物）は、手許現金および要求払預金、取得日
           から３ヶ月以内に満期日が到来する定期預金からなっております。
                                 42/81




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          ６．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項
           ①　消費税および地方消費税の会計処理方法
            　消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。
            　資産に係る控除対象外の消費税及び地方消費税は発生事業年度の期間費用として処理しております。
           ②　デリバティブ取引の相殺表示

            　法的に有効なマスターネッティング契約を有する同一相手先に対するデリバティブ取引については、金
            融資産と金融負債を相殺して表示しております。
           ③　重要な収益及び費用の計上基準

            　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日）及び「収益認識に関する会
            計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日）を適用しております。
         （会計方針の変更）

         　「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　以下「収益認識会計基準」とい
         う。）及び「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日）が
         2018年４月１日以後開始する事業年度の期首から適用できることになったことに伴い、当事業年度の期首から収
         益認識会計基準等を適用し、約束した財又はサービスの支配が顧客に移転した時点で、当該財又はサービスと交
         換に受け取ると見込まれる金額で収益を認識することといたしました。
         　収益認識会計基準等の適用については、収益認識会計基準第84項ただし書きに定める経過的な取り扱いに従っ
         ており、当事業年度の期首より前に新たな会計方針を遡及適用した場合の累積的影響額を、当事業年度の期首の
         繰越利益剰余金に加減し、当該期首残高から新たな会計方針を適用しております。この結果、当事業年度におい
         て受入手数料及び販売費及び一般管理費が、それぞれ軽微な金額で同額増加しております。繰越利益剰余金の当
         期首残高に変動はありません。
         （表示方法の変更）

         　「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当事業年度の
         期首から適用しており、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示しております。この結果、前事業年度の
         貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」58百万円は、「投資その他の資産」の3,332百万円に含
         めて表示しております。
                                 43/81











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         （貸借対照表関係）
          ※１．商品有価証券等の内訳
            ①　資産の部
                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     株式・ワラント                               487,709百万円                 491,155百万円
                                     759,456                 805,674
     債券
                                      1,426                 5,640
     受益証券
                                        1                 1
     その他
            ②　負債の部

                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     株式・ワラント                               390,164百万円                 596,055百万円
                                     556,343                 680,419
     債券
                                      2,856                  77
     受益証券
          ※２．担保に供している資産及び担保に係る債務

            ①　担保に供している資産
             　前事業年度において、消費貸借取引により受け入れた有価証券13,972百万円を短期借入金及び一年内
             返済予定の長期借入金の担保として差し入れております。
            ②　担保に係る債務

                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     短期借入金                                9,000百万円                  －百万円
                                      5,000                  －
     一年内返済予定の長期借入金
          ※３．差し入れた有価証券等の時価額

                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     信用取引貸証券                                11,974百万円                 10,463百万円
                                    2,019,401                 3,190,017
     消費貸借契約により貸し付けた有価証券
                                    2,450,477                 3,457,366
     現先取引で売却した有価証券
                                     85,866                 59,749
     その他担保として差し入れた有価証券等
          ※４．受け入れた有価証券等の時価額

                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     信用取引借証券                                19,640百万円                 35,807百万円
                                    4,265,998                 6,450,224
     消費貸借契約により借り入れた有価証券
                                     391,237                 650,126
     現先取引で買い付けた有価証券
     受入証拠金代用有価証券（再担保に供する旨の
                                     14,601                 28,149
     同意を得たものに限る）
     受入保証金代用有価証券（再担保に供する旨の
                                     21,015                 19,484
     同意を得たものに限る）
     その他担保として受け入れた有価証券で、自由
                                     18,048                 19,416
     処分権の付されたもの
                                 44/81




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          ※５．関係会社に対する金銭債権及び金銭債務
                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     未収収益                                9,597百万円                 1,106百万円
                                       30                 10
     未払費用
                                     815,411               1,174,031
     現先取引借入金
                                       350              187,002
     関係会社短期借入金
                                     60,000                 30,000
     一年内返済予定の関係会社長期借入金
                                     345,513                 60,000
     関係会社長期借入金
          ※６．取締役に対する金銭債務

                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     取締役に対する金銭債務                                  156百万円                 168百万円
          ※７．劣後特約付借入金

            　一年内返済予定の関係会社長期借入金及び関係会社長期借入金に含まれている「金融商品取引業等に関
            する内閣府令」（平成19年内閣府令第52条）第176条に定める劣後特約付借入金は、以下のとおりです。
                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     一年内返済予定の関係会社長期借入金                                60,000百万円                 30,000百万円
                                     30,000                 60,000
     関係会社長期借入金
          ※８．特別法上の準備金

            　金融商品取引法の規定に基づく準備金を計上しており、計上を規定した法令の条項は以下のとおりで
            す。
             金融商品取引責任準備金　金融商品取引法第46条の５
             商品取引責任準備金　　　商品先物取引法第221条
          ※９．ローン・パーティシペーション

            　ローン・パーティシペーションで、「ローン・パーティシペーションの会計処理及び表示」（日本公認
            会計士協会会計制度委員会報告第３号　平成26年11月28日）に基づいて、参加者に売却したものとして会
            計処理した貸出金の元本の当期末残高は416億７千６百万円（３億７千６百万米ドル）（前事業年度末残
            高は744億９千９百万円（７億米ドル））です。
          ※10．コミットメントライン

            　貸出金に係るコミットメントライン契約は、顧客からの融資実行の申し出を受けた場合に、契約上規定
            された条件について違反がない限り、一定の限度まで資金を貸し付けることを約する契約です。当期末に
            おける当該契約に係る融資未実行残高は358億９千万円（３億２千３百万米ドル）（前事業年度末残高な
            し）です。なお、これらの貸出コミットメントに基づく融資について、当社はグループ会社及び第三者か
            ら同額のローン・パーティシペーションを受ける契約を当該グループ会社及び第三者と締結しておりま
            す。
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         （損益計算書関係）
          ※１．関係会社との取引
            　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。
                                 前事業年度                 当事業年度
                              （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                               至　2018年３月31日）                 至　2019年３月31日）
     営業取引による取引高
      その他の受入手数料                               75,268百万円                 63,336百万円
                                       126               △422
      金融費用
                                      1,208                 1,086
      人件費
                                      1,849                 2,221
      グループ会社間における配賦費用
                                        1                －
      営業取引以外による取引高
          ※２．人件費の主な内容

            　人件費には主な項目として、グループ会社からの請求に基づく出向者人件費負担額である出向者負担金
            が前事業年度において22,197百万円、当事業年度において19,295百万円含まれております。
            　そのうちモルガン・スタンレー・グループ株式会社からの請求に基づく出向者人件費負担額は、前事業
            年度は22,119百万円、当事業年度は19,332百万円であり、それぞれの内訳は以下のとおりです。
                                 前事業年度                 当事業年度
                              （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                               至　2018年３月31日）                 至　2019年３月31日）
     従業員給料・報酬相当額                                20,480百万円                 16,317百万円
                                       804               1,808
     福利厚生費相当額
                                       834               1,205
     退職金・退職給付費用相当額
          ※３．出向者費用引当金繰入額

            　人件費に含まれている出向者費用引当金繰入額は以下のとおりです。
                                 前事業年度                 当事業年度
                              （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                               至　2018年３月31日）                 至　2019年３月31日）
     出向者費用引当金繰入額                                   1百万円                －百万円
          ※４．その他の受入手数料の主な内容

            　その他の受入手数料には主な項目として、グループ会社間における移転価格手数料が以下のとおり含ま
            れております。
                                 前事業年度                 当事業年度
                              （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                               至　2018年３月31日）                 至　2019年３月31日）
     グループ会社間における移転価格手数料                                75,157百万円                 79,802百万円
      （注）    移転価格手数料とは、国外関連取引における受取手数料で、グローバルな税規制及びＯＥＣＤガイドラインに
         基づいたモルガン・スタンレーの移転価格ポリシーに従い独立企業間価格として算定されたものです。
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         （株主資本等変動計算書関係）
          前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
          １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                     当事業年度期首
                                増加（株）          減少（株）        当事業年度末（株）
         株式の種類
                       （株）
     種類株式Ｗ                     99,900            －          －        99,900

     種類株式Ｘ                       49          －          －          49

     種類株式Ｙ                       51          －          －          51

          ２．自己株式に関する事項

                     当事業年度期首
                                増加（株）          減少（株）        当事業年度末（株）
         株式の種類
                       （株）
     種類株式Ｗ                     11,430            －          －        11,430

          ３．新株予約権に関する事項

           　該当事項はありません。
          ４．配当に関する事項

           (1）配当金支払額
                         配当金の総額        １株当たり配当額
        決議        株式の種類                             基準日        効力発生日
                         （百万円）          （円）
     2017年６月29日
                種類株式Ｗ             5,288         59,780
                                           2017年３月31日         2017年６月30日
     定時株主総会
     2017年６月29日
                種類株式Ｘ               2       59,780
                                           2017年３月31日         2017年６月30日
     定時株主総会
     2017年12月19日
                種類株式Ｗ             7,378         83,400
                                           2017年９月30日         2017年12月20日
     取締役会
     2017年12月19日
                種類株式Ｘ               ▶       83,400
                                           2017年９月30日         2017年12月20日
     取締役会
           (2）基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期となるもの

                            配当金の総額       １株当たり配
        決議      株式の種類       配当の原資                        基準日        効力発生日
                             （百万円）       当額（円）
     2018年６月29日
               種類株式Ｗ                12,288       138,905
                     利益剰余金                      2018年３月31日         2018年６月30日
     定時株主総会
     2018年６月29日
               種類株式Ｘ                   6    138,905
                     利益剰余金                      2018年３月31日         2018年６月30日
     定時株主総会
          当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

          １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
                     当事業年度期首
                                増加（株）          減少（株）        当事業年度末（株）
         株式の種類
                       （株）
     種類株式Ｗ                     99,900            －          －        99,900

     種類株式Ｘ                       49          －          －          49

     種類株式Ｙ                       51          －          －          51

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          ２．自己株式に関する事項
                     当事業年度期首
                                増加（株）          減少（株）        当事業年度末（株）
         株式の種類
                       （株）
     種類株式Ｗ                     11,430            －          －        11,430

          ３．新株予約権に関する事項

           　該当事項はありません。
          ４．配当に関する事項

           (1）配当金支払額
                         配当金の総額        １株当たり配当額
        決議        株式の種類                             基準日        効力発生日
                         （百万円）          （円）
     2018年６月29日
                種類株式Ｗ             12,288         138,905
                                           2018年３月31日         2018年６月30日
     定時株主総会
     2018年６月29日
                種類株式Ｘ               6      138,905
                                           2018年３月31日         2018年６月30日
     定時株主総会
     2018年12月19日
                種類株式Ｗ             4,772         53,950     2018年９月30日         2018年12月20日
     取締役会
     2018年12月19日
                種類株式Ｘ               2       53,950
                                           2018年９月30日         2018年12月20日
     取締役会
           (2）基準日が当期に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌期となるもの

                            配当金の総額       １株当たり配
        決議      株式の種類       配当の原資                        基準日        効力発生日
                             （百万円）       当額（円）
     2019年６月27日
               種類株式Ｗ                16,511       186,630
                     利益剰余金                      2019年３月31日         2019年６月28日
     定時株主総会
     2019年６月27日
               種類株式Ｘ                   9    186,630
                     利益剰余金                      2019年３月31日         2019年６月28日
     定時株主総会
         （キャッシュ・フロー計算書関係）

          ※１．現金及び現金同等物の期末残高と貸借対照表に掲載する科目の金額との関係は以下のとおりです。
                                 前事業年度                 当事業年度
                               （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     現金・預金                               264,319百万円                 206,727百万円
                                       －                 －
     預金期間が３ヶ月を超える定期預金
                                     264,319                 206,727
     現金及び現金同等物
          ※２．長期借入れによる収入及び長期借入金の返済による支出には、関係会社長期借入金のうち劣後特約付き

            のものに係る収入及び支出をそれぞれ以下のとおり含めております。
                                 前事業年度                 当事業年度
                              （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                               至　2018年３月31日）                 至　2019年３月31日）
     関係会社長期借入金のうち劣後特約付きのもの
                                     15,000百万円                 60,000百万円
     に係る収入
     関係会社長期借入金のうち劣後特約付きのもの
                                    △15,000                 △60,000
     に係る支出
          ※３．親会社長期借入金に係るキャッシュ・フローは、当該借入が反復継続的に借入額の増額及び部分返済を

            行うことができる取引であることから、当事業年度における純増減額を表示しております。
          ※４．重要な非資金取引

             2018年７月５日付で、親会社から借り入れていた長期借入金50,764百万円の契約変更を行い、同日より
             同額の短期借入金としております。
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         （金融商品関係）
          １．金融商品の状況に関する事項
           ①　金融商品に対する取組方針
            　当社は有価証券の売買及び媒介、有価証券の引受け及び売出し、自己資金による投資を中心に金融サー
            ビス事業を行っておりますが、これらの事業を行なうため、主に親会社からの資金調達を行っておりま
            す。
            　また当社の保有するトレーディング商品や現先取引につきましてはリスク管理目的から既存のポジショ
            ンとは反対のポジションをグループ会社に対して保有して、リスクをグループ会社に移転することもあり
            ます。
           ②　金融商品の内容及びそのリスク

             有価証券
             　有価証券のうちトレーディング商品は主に株式、債券、受益証券です。
             　これらはそれぞれ発行体の信用リスク及び金利の変動リスク、市場価格の変動リスクに晒されており
             ます。営業投資有価証券及び投資有価証券は主に非上場株式であり、純投資目的及び事業推進目的で保
             有されております。これらは価格変動リスク、発行体の信用リスク及び流動性リスクに晒されておりま
             す。
             デリバティブ

             　当社が保有するデリバティブはトレーディング商品として保有されており、金利リスク、為替リス
             ク、市場価格の変動リスクに晒されております。取引所取引ではないデリバティブについては、取引先
             の信用リスクにも晒されております。
             借入金

             　当社の借入金の主たる借入先は親会社及び金融機関ですが、変動金利による借入があり金利の変動リ
             スクに晒されております。
           ③　金融商品に係る主たるリスク管理体制

            　リスク管理方法、限度額及び適用方法等について、グローバル・ベースで下記に述べる算定方法で計算
            し、限度枠の設定をしております。
             マーケットリスク

             イ）各部門のリスク管理責任者（以下、「管理責任者」という。）は、部門内のリスク限度枠の範囲内
              で、グローバル・ベースでのビジネスに鑑み、部門内のグループ毎にリスク限度枠を設定し、監視す
              る。当社レベルでのリスク限度枠について変更する場合には、グローバル・レベルで承認を得る必要
              がある。
             ロ）証券管理部は、各トレーダーの記録及びポジションを照合する。また、ファイナンス部は、独自に
              入手した外部の情報端末（ロイター・テレレート等）の価格等をもとに、管理システムに記録された
              価格の整合性を確認する。約定日ベースかつ時価評価により損益の計算を日々行い、トレーダー及び
              各デスク管理者、管理責任者へと報告する。
             ハ）ファイナンス部は、自己資本規制上のリスクを日々計算し、金融リスク管理委員会及びマネジメン
              ト・コミッティー又は必要な場合代表取締役へ報告する。
             ニ）マーケットリスク管理部は、市場リスクに係わる情報の収集、評価を行い、また業務に関する市場
              リスクの管理の評価・監視を行う。さらに、前述の事項に関して、金融リスク管理委員会及びマネジ
              メント・コミッティー又は必要な場合代表取締役に報告を行い、ないしは改善策に関する助言を行
              う。
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             　当社はリスク管理手法の一つにValue－at－Risk（ＶａＲ）を採用しておりますが、ＶａＲには以下
             のような特徴があります。
             ・過去のマーケットリスクの要因から将来のマーケットコンディションを正確に予想することは出来な
              い
             ・ＶａＲは保有期間を１日として計算されるためにリスクポジションが１日でヘッジ／解消できない場
              合を反映していない
             ・ＶａＲは平常ではない特殊な状態や95％の信頼水準を超えるような状態においてはリスクを正確に測
              定することは出来ない
             ・トレーディングポジションのマーケットリスクについて、それが僅少な場合にはＶａＲには含まれて
              おらず、また一部は推定に基づくためにより精緻にＶａＲの計算をした場合には大きく相違する結果
              が導かれることがある
             　なお、決算日における当社のトレーディング業務全体のＶａＲは、以下の通りです。

                                                    （単位：百万円）
                                 前事業年度                 当事業年度

                               （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     ＶａＲ                                     419                 391

             クレジットリスク

             イ）クレジットリスク管理部は、営業部門からの要請を受け、当社と取引を行う顧客が当社との取引を
              行う前に、当該顧客に対する信用力を審査、内部格付けを付与し、当該顧客の与信限度枠の設定を行
              うものとする。
             ロ）管理責任者は、顧客との間で信用リスクが生じる取引等に関する契約を締結しようとする場合は、
              事前にクレジットリスク管理部の審査を受けなければならない。
             ハ）クレジットリスク管理部は、単一顧客に対する限度枠の使用状況、ポートフォリオの集中度を含め
              た信用リスクの管理を行うとともに、金融リスク管理委員会及びマネジメント・コミッティーへの報
              告を行う。
             ニ）ファイナンス部は、自己資本規制上のリスクを日々計算し、金融リスク管理委員会及びマネジメン
              ト・コミッティーへ報告する。
             　当社は担保、サイズ、期間といった主要なリスク要因を通じてクレジットリスクを軽減する他、多種

             の金融商品によってクレジットリスクをヘッジしております。
             流動性リスク

             　当社においては、グローバル・レベルでのリスク管理に係る原則、ポリシー、手続き等に基づき、財
             務部において、流動性リスク管理がされている。リクイディティリスク管理部は、財務部から独立した
             立場で流動性リスクの監視を行う。
             オペレーショナルリスク

             　当社においては、グローバル・レベルでのリスク管理に係る原則、ポリシー、手続き等に基づきチー
             フ・リスク・オフィサーが統括するリスク管理本部において、オペレーショナル・リスク管理が営業部
             門から独立して運営されている。
           ④　金融商品の時価等についての補足説明

            　金融商品の時価には市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が
            含まれております。
            　当該価額の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件によった場合当該価
            額が異なる事もあります。
            　また、下記「２．金融商品の時価等に関する事項」におけるデリバティブ取引に関する契約額等につい
            ては、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
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          ２．金融商品の時価等に関する事項
           ①　事業年度末における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額について主なものは次のとおりです。
             　なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは次表に含めておりません（②参照）。
             前事業年度（2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                               貸借対照表計上額             時価          差額

                                    264,319          264,319             －
      (1）現金・預金
      (2）トレーディング商品（商品有価証券等）                             1,248,593          1,248,593              －
                                   5,099,570          5,099,570              －

      (3）有価証券担保貸付金
                                    233,119          233,119             －
      (4）短期差入保証金
                                   6,845,603          6,845,603              －
                資産計
      (5）トレーディング商品（商品有価証券等）                              949,363          949,363             －
                                    127,712          127,712             －

      (6）約定見返勘定
                                   4,844,905          4,844,905              －
      (7）有価証券担保借入金
                                    178,031          178,031             －
      (8）受入保証金
                                     9,000          8,999           △0
      (9）短期借入金
                                      350          350           －
     (10）関係会社短期借入金
                                     5,000          4,999           △0
     (11）一年内返済予定の長期借入金
                                    60,000          60,037            37
     (12）一年内返済予定の関係会社長期借入金
                                    83,025          87,880           4,855
     (13）社債
                                    104,700          101,579          △3,120
     (14）長期借入金
                                    345,513          349,474           3,961
     (15）関係会社長期借入金
                                   6,707,600          6,713,334            5,734
                負債計
                                    22,651          22,651            －
     (16）デリバティブ取引
                                    22,651          22,651            －
             デリバティブ取引計
      (1）現金・預金は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によっております。
      (2）トレーディング商品（商品有価証券等）の時価について、株式は取引所の価格、債券は取引所の価格又は店頭取引
       価格、投資信託については取引所価格もしくは公表されている基準価格によっております。
      (3）有価証券担保貸付金は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によってお
       ります。
      (4）短期差入保証金は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によっておりま
       す。
      (5）トレーディング商品（商品有価証券等）の時価について、株式は取引所の価格、債券は取引所の価格又は店頭取引
       価格、投資信託については取引所価格もしくは公表されている基準価格によっております。
      (6）約定見返勘定は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によっておりま
       す。
      (7）有価証券担保借入金は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によってお
       ります。
      (8）受入保証金は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によっております。
      (9）短期借入金の時価は将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により算定しております。
     (10）関係会社短期借入金の時価は将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により算定しておりま
       す。
     (11）一年内返済予定の長期借入金の時価は将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により算定して
       おります。
     (12）一年内返済予定の関係会社長期借入金の時価は将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により
       算定しております。
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     (13）社債に組み込まれたデリバティブは区分経理し、貸借対照表計上額を算定しております。社債の時価は区分経理後
       の将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により算定しております。
     (14）長期借入金の時価は将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により算定しております。
     (15）関係会社長期借入金の時価は将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により算定しておりま
       す。
     (16）開示対象としたデリバティブ取引にはヘッジ会計は適用されておりません。
        デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しております。
        デリバティブ取引の時価の算定方法については下記の通りです。
       デリバティブ取引の種類等                              時価の算定方法
     有価証券指数等先物取引                 主たる金融商品取引所が定める清算指数

     有価証券オプション取引（上場）
                      主たる金融商品取引所が定める証拠金算定基準値段
     外国市場証券先物取引                 主たる外国金融商品取引所が定める清算指数又は証拠金算定基準値段

                      原則として有担保取引及び株式会社日本証券クリアリング機構で清算する金利ス
                      ワップ取引についてはオーバーナイトインデックススワップレート（ＯＩＳ）を基
                      準に、無担保取引についてはＬＩＢＯＲベースのスワップレートを基準にしたディ
     金利スワップ、金利先渡取引、ス
                      スカウントレートにて受取・支払金額の現在価値を算出した価格。ロンドンクリア
     ワップション、ＣＡＰ、ＦＬＯＯ
                      リングハウスで清算されるスワップは日本証券クリアリング機構のスワップレート
     Ｒ　その他
                      とのベーシスを加味する。コンスタントマチュリティスワップはコンベクシティア
                      ジャストをする。スワップション、ＣＡＰ、ＦＬＯＯＲについてはボラティリ
                      ティーを加味する。
                      原則として有担保取引についてはオーバーナイトインデックススワップレート（Ｏ
                      ＩＳ）を基準に、無担保取引についてはＬＩＢＯＲベースのスワップレートを基準
     通貨スワップ                 に、通貨間のクロスカレンシーベーシスを加味した各通貨のディスカウントレート
                      にて受取・支払金額の現在価値を算出し、スポットの為替レートで邦貨換算した受
                      取現在価値から支払現在価値を控除した額
     選択権付債券売買取引                 アメリカンとヨーロピアン・オプションとも二項モデルを用いて評価する
     国債証券先物取引                 主たる金融商品取引所が定める清算値段

     国債証券先物オプション取引                 主たる金融商品取引所が定める証拠金算定基準値段

                      受取金額、支払金額をそれぞれ当該通貨の金利で現在価値に割引き、スポットの為
     直物、先物予約等の為替取引
                      替レートで邦貨換算して算出した受取現在価値から支払現在価値を控除した額
                      スワップレート、ボラティリティー、コリレーション等を参考に受取／支払金額の
     通貨を対象資産とする全ての店頭
                      将来価値を算出し、各通貨の金利で現在価値に割引き、スポットの為替レートで邦
     オプション取引
                      貨換算して算出した受取現在価値から支払現在価値を控除した額
                      ＴＦＸが定める清算価格
     ＴＦＸ、ＬＩＦＦＥ等に上場する
                      ＴＦＸ以外の海外金融先物市場に上場されるものについては、各取引所が定める清
     通貨先物取引
                      算価格に準ずる価格
                      対象資産のクレジットスプレッド、リカバリーレートを基に社内モデルにて対象資
                      産のサバイバル確率を導出し、それを用いて個別取引の受取・支払いキャッシュ・
     クレジット・デフォルト・スワッ
                      フローを計算し、原則として有担保取引についてはオーバーナイトインデックスス
     プ
                      ワップレート（ＯＩＳ）を基準に、無担保取引についてはＬＩＢＯＲベースのス
                      ワップレートを基準にしたディスカウントレートにて現在価値を算出した価格
     有価証券先渡取引、有価証券店頭                 対象資産価格・ボラティリティー・金利・コリレーション等を基に社内モデルで算
     オプション取引                 出した受取・支払の現在価値
                                 52/81





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             当事業年度（2019年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                               貸借対照表計上額             時価          差額

                                    206,727          206,727             －
      (1）現金・預金
      (2）トレーディング商品（商品有価証券等）                             1,302,471          1,302,471              －
                                   7,112,195          7,112,195              －

      (3）有価証券担保貸付金
                                    179,098          179,098             －
      (4）短期差入保証金
                                   8,800,492          8,800,492              －
                資産計
      (5）トレーディング商品（商品有価証券等）                             1,276,552          1,276,552              －
                                    124,019          124,019             －

      (6）約定見返勘定
                                   6,643,645          6,643,645              －
      (7）有価証券担保借入金
                                    164,837          164,837             －
      (8）受入保証金
                                    187,002          187,002             －
      (9）関係会社短期借入金
                                    30,000          30,021            21
     (10）一年内返済予定の関係会社長期借入金
                                    106,675          107,451            776
     (11）社債
                                    134,300          129,665          △4,634
     (12）長期借入金
                                    60,000          60,573            573
     (13）関係会社長期借入金
                                   8,727,033          8,723,770           △3,263
                負債計
                                    79,272          79,272            －
     (14）デリバティブ取引
                                    79,272          79,272            －
             デリバティブ取引計
      (1）現金・預金は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によっております。
      (2）トレーディング商品（商品有価証券等）の時価について、株式は取引所の価格、債券は取引所の価格又は店頭取引
       価格、投資信託については取引所価格もしくは公表されている基準価格によっております。
      (3）有価証券担保貸付金は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によってお
       ります。
      (4）短期差入保証金は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によっておりま
       す。
      (5）トレーディング商品（商品有価証券等）の時価について、株式は取引所の価格、債券は取引所の価格又は店頭取引
       価格、投資信託については取引所価格もしくは公表されている基準価格によっております。
      (6）約定見返勘定は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によっておりま
       す。
      (7）有価証券担保借入金は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によってお
       ります。
      (8）受入保証金は短期間で決済されるため時価が帳簿価格に近似していることから、当該帳簿価格によっております。
      (9）関係会社短期借入金の時価は将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により算定しておりま
       す。
     (10）一年内返済予定の関係会社長期借入金の時価は将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により
       算定しております。
     (11）社債に組み込まれたデリバティブは区分経理し、貸借対照表計上額を算定しております。社債の時価は区分経理後
       の将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により算定しております。
     (12）長期借入金の時価は将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により算定しております。
     (13）関係会社長期借入金の時価は将来キャッシュ・フローを適切な利率で割り引いた現在価値により算定しておりま
       す。
                                 53/81



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     (14）開示対象としたデリバティブ取引にはヘッジ会計は適用されておりません。
        デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しております。
        デリバティブ取引の時価の算定方法については下記の通りです。
       デリバティブ取引の種類等                              時価の算定方法
     有価証券指数等先物取引                 主たる金融商品取引所が定める清算指数

     有価証券オプション取引（上場）
                      主たる金融商品取引所が定める証拠金算定基準値段
     外国市場証券先物取引                 主たる外国金融商品取引所が定める清算指数又は証拠金算定基準値段

                      日本証券クリアリング機構またはロンドンクリアリングハウスのどちらの清算機構
                      のレートを参照するかを取引毎に区別する。どちらの機構をも使わない相対取引に
                      ついても評価上どちらかの機構を想定する。その分類の後、それぞれのＬＩＢＯＲ
     金利スワップ、金利先渡取引、ス                 ベースのスワップレートで将来の受取・支払金利を算出し、該当取引のネット
     ワップション、ＣＡＰ、ＦＬＯＯ                 キャッシュフローをそれぞれの機構のオーバーナイトインデックススワップ（ＯＩ
     Ｒ、通貨スワップ　その他                 Ｓ）レートで現在価値にディスカウントしたものを価格とする。コンスタントマ
                      チュリティスワップはコンベクシティアジャストをする。スワプション、ＣＡＰ，
                      ＦＬＯＯＲについてはボラティリティーを加味する。通貨スワップについては通貨
                      間のクロスカレンシーベーシスを加味する。
     選択権付債券売買取引                 アメリカンとヨーロピアン・オプションとも二項モデルを用いて評価する
     国債証券先物取引                 主たる金融商品取引所が定める清算値段

     国債証券先物オプション取引                 主たる金融商品取引所が定める証拠金算定基準値段

                      受取金額、支払金額をそれぞれ当該通貨の金利で現在価値に割引き、スポットの為
     直物、先物予約等の為替取引
                      替レートで邦貨換算して算出した受取現在価値から支払現在価値を控除した額
                      スワップレート、ボラティリティー、コリレーション等を参考に受取／支払金額の
     通貨を対象資産とする全ての店頭
                      将来価値を算出し、各通貨の金利で現在価値に割引き、スポットの為替レートで邦
     オプション取引
                      貨換算して算出した受取現在価値から支払現在価値を控除した額
                      ＴＦＸが定める清算価格
     ＴＦＸ、ＬＩＦＦＥ等に上場する
                      ＴＦＸ以外の海外金融先物市場に上場されるものについては、各取引所が定める清
     通貨先物取引
                      算価格に準ずる価格
                      対象資産のクレジットスプレッド、リカバリーレートを基に社内モデルにて対象資
                      産のサバイバル確率を導出し、それを用いて個別取引の受取・支払いキャッシュ・
     クレジット・デフォルト・スワッ
                      フローを計算し、原則として有担保取引についてはオーバーナイトインデックスス
     プ
                      ワップレート（ＯＩＳ）を基準に、無担保取引についてはＬＩＢＯＲベースのス
                      ワップレートを基準にしたディスカウントレートにて現在価値を算出した価格
     有価証券先渡取引、有価証券店頭                 対象資産価格・ボラティリティー・金利・コリレーション等を基に社内モデルで算
     オプション取引                 出した受取・支払の現在価値
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           ②　時価を把握することが極めて困難と認められるために時価を注記していない金融商品
                                                    （単位：百万円）
                                 前事業年度                 当事業年度

                               （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
     営業投資有価証券

                                           0                 0
      非上場株式
     投資有価証券

                                          413                 413
      非上場株式
                                          413                 413

               合計
      （注）　非上場株式は市場価額が存在しないために、取得原価（ただし減損処理されたものについては株式の実質価
          額）をもって貸借対照表計上額としております。
           ③　金銭債権の償還予定額及び金銭債務の返済予定額

             前事業年度（2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                        １年以内      １年超２年以内        ２年超５年以内        ５年超10年以内          10年超

     金銭債権

                         264,319          －        －        －        －
      現金・預金
                        5,099,570           －        －        －        －
      有価証券担保貸付金
                         233,119          －        －        －        －
      短期差入保証金
                        5,597,009           －        －        －        －
          金銭債権合計
     金銭債務

                        4,844,905           －        －        －        －
      有価証券担保借入金
                         127,712          －        －        －        －
      約定見返勘定
                         178,031          －        －        －        －
      受入保証金
                          9,000
      短期借入金
      関係会社短期借入金                     350        －        －        －        －
      一年内返済予定の長期借入金                    5,000         －        －        －        －

      一年内返済予定の関係会社長期
                          60,000          －        －        －        －
      借入金
                            －        －        －      12,800        70,225
      社債
                            －        －      6,500       44,500        53,700
      長期借入金
                            －     345,513          －        －        －
      関係会社長期借入金
                        5,224,998         345,513         6,500       57,300       123,925
          金銭債務合計
                                 55/81





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             当事業年度（2019年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                        １年以内      １年超２年以内        ２年超５年以内        ５年超10年以内          10年超

     金銭債権

                         206,727          －        －        －        －
      現金・預金
                        7,112,195           －        －        －        －
      有価証券担保貸付金
                         179,098          －        －        －        －
      短期差入保証金
                        7,498,021           －        －        －        －
          金銭債権合計
     金銭債務

                        6,643,645           －        －        －        －
      有価証券担保借入金
                         124,019          －        －        －        －
      約定見返勘定
                         164,837          －        －        －        －
      受入保証金
                         187,002          －        －        －        －
      関係会社短期借入金
      一年内返済予定の関係会社長期
                          30,000          －        －        －        －
      借入金
      社債                      －        －        －      15,200        91,475
                            －        －      6,500       57,000        70,800

      長期借入金
                            －      60,000          －        －        －
      関係会社長期借入金
                        7,149,505         60,000        6,500       72,200       162,275
          金銭債務合計
         （有価証券関係）

          １．トレーディング商品
            前事業年度（2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                                           時価

                                   資産                 負債

                                        487,709                 390,164
     株式・ワラント
                                        759,456                 556,343
     債券
                                         1,426                 2,856
     受益証券
                                           1                －
     その他
                                                        △16,959

     前事業年度の損益に含まれた評価差額
                                 56/81






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            当事業年度（2019年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                                           時価

                                   資産                 負債

                                        491,155                 596,055

     株式・ワラント
                                        805,674                 680,419
     債券
                                         5,640                  77
     受益証券
                                           1                －
     その他
                                                         8,307
     当事業年度の損益に含まれた評価差額
          ２．営業投資有価証券及び投資有価証券

           ①　その他有価証券で時価のあるもの
            　営業投資有価証券及び投資有価証券で時価のあるものはありません。
           ②　事業年度中に売却した営業投資有価証券及び投資有価証券

             前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                                売却額又は分配額                 売却益又は分配益

     営業投資有価証券

                                         △308                  96
      非上場株式
                                         △308                  96

               合計
             当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

                                                    （単位：百万円）
                                売却額又は分配額                 売却益又は分配益

     営業投資有価証券

                                           5                 5
      非上場株式
                                           5                 5
               合計
           ③　減損処理を行った有価証券

            　前事業年度及び当事業年度において、有価証券の減損処理は行っておりません。
            　なお、時価のある有価証券の減損にあたって、事業年度末における時価の下落率が取得原価の50％以上
            の場合は、著しい下落かつ回復の見込みがないと判断して、減損処理を行う方針でおります。また、時価
            の下落率が取得原価の50％未満の場合でも、時価の推移及び発行会社の財政状態を総合的に勘案して回復
            可能性を検討し、回復見込みがないと判断されたものについては、減損処理を行う方針でおります。
           ④　保有目的の変更

            　事業年度中において、保有目的を変更した有価証券はありません。
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         （デリバティブ取引関係）
          １．トレーディングに係るもの
           　取引の対象物の種類ごとの決算日における契約額又は契約において定められた元本相当額、時価及び評価
           損益は次のとおりです。
           ①　通貨関連

             前事業年度（2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
         区分       デリバティブ取引の種類等                 契約額等           時価         評価損益

                                   7,064,795            9,987          9,987
                通貨スワップ
                為替先渡

                                   6,821,310           121,755          121,755
                 資産
                                   6,821,310          △121,755          △121,755
     市場取引以外の取引           負債
                為替オプション

                                   1,151,050            27,033          39,557
                 資産
                                   1,151,050           △27,047          △39,557
                 負債
                                  23,009,518             9,973          9,987
                合計
      （注）　時価の算定方法については、「（金融商品関係）　２．金融商品の時価等に関する事項　①(16）デリバティ
          ブ取引の時価の算定方法」に記載のとおりです。
             当事業年度（2019年３月31日）

                                                    （単位：百万円）
         区分       デリバティブ取引の種類等                 契約額等           時価         評価損益

                                   9,650,740            38,312          38,312
                通貨スワップ
                為替先渡

                                   7,112,467            71,427          71,427
                 資産
                                   7,112,468           △71,427          △71,427
     市場取引以外の取引           負債
                為替オプション

                                   1,432,162            28,163          18,115
                 資産
                                   1,432,162           △28,157          △18,109
                 負債
                                  26,740,002            38,318          38,318
                合計
      （注）　時価の算定方法については、「（金融商品関係）　２．金融商品の時価等に関する事項　①(14）デリバティ
          ブ取引の時価の算定方法」に記載のとおりです。
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           ②　金利関連
             前事業年度（2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                                          時価（注１）

         区分       デリバティブ取引の種類等                 契約額等                     評価損益
                債券先物

                                    208,451             87          87
                 資産
                債券オプション

                                    138,260             75           2
                 資産
     市場取引
                                    90,000            38           ▶
                 負債
                金利先物

                                     9,992            1          1
                 資産
                                    12,490            △2          △2
                 負債
                                  137,675,529         （注２）6,883              6,883
     市場取引以外の取引          金利スワップ
                                  138,134,724             7,083          6,976
                合計
      （注）１　時価の算定方法については、「（金融商品関係）　２．金融商品の時価等に関する事項　①(16）デリバ
           ティブ取引の時価の算定方法」に記載のとおりです。
         ２　株式会社日本証券クリアリング機構での変動証拠金の資金決済制度導入に伴い、変動証拠金の授受に代わ
           り、損益差金の授受を行っております。
             当事業年度（2019年３月31日）

                                                    （単位：百万円）
                                          時価（注１）

         区分       デリバティブ取引の種類等                 契約額等                     評価損益
                債券先物

                                    117,608           △110          △110
                 資産
     市場取引          債券オプション

                                    155,560             42         △10
                 資産
                                    212,800            △14           －
                 負債
                                  141,099,539         （注２）33,296              33,296
                金利スワップ
                先渡取引

     市場取引以外の取引
                                    13,500             8          8
                 資産
                                    27,490           △15          △15
                 負債
                                  141,626,498             33,207          33,168
                合計
      （注）１　時価の算定方法については、「（金融商品関係）　２．金融商品の時価等に関する事項　①(14）デリバ
           ティブ取引の時価の算定方法」に記載のとおりです。
         ２　株式会社日本証券クリアリング機構での変動証拠金の資金決済制度導入に伴い、変動証拠金の授受に代わ
           り、損益差金の授受を行っております。
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           ③　その他
             前事業年度（2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
         区分       デリバティブ取引の種類等                 契約額等           時価         評価損益

                株価指数先物

                                    32,046            369          369
     市場取引           資産
                                    61,185           △862          △862
                 負債
                                   2,560,405            6,254          6,254
                エクイティスワップ
                クレジットデフォルトスワッ
                                    178,361             0          0
                プ
                先渡取引
                                      －           5          5
                 資産
     市場取引以外の取引
                                     9,734          △110          △110
                 負債
                株式オプション

                                    65,628           5,798          5,350
                 資産
                                    65,627          △5,855          △5,419
                 負債
                                   2,972,989            5,598          5,586
                合計
      （注）　時価の算定方法については、「（金融商品関係）　２．金融商品の時価等に関する事項　①(16）デリバティ
          ブ取引の時価の算定方法」に記載のとおりです。
             当事業年度（2019年３月31日）

                                                    （単位：百万円）
         区分       デリバティブ取引の種類等                 契約額等           時価         評価損益

                株価指数先物

                                    92,482            685          685
                 資産
                                    96,601           △640          △640
                 負債
     市場取引
                株価指数オプション
                                     1,942            17           3
                 資産
                                    157,502            △1           0
                 負債
                                   2,794,684            6,170          6,170
                エクイティスワップ
                クレジットデフォルトスワッ
                                    276,375             0          0
                プ
     市場取引以外の取引
                株式オプション
                                    89,963           7,021          5,041
                 資産
                                    89,951          △5,476          △4,837
                 負債
                                   3,599,504            7,775          6,422
                合計
      （注）　時価の算定方法については、「（金融商品関係）　２．金融商品の時価等に関する事項　①(14）デリバティ
          ブ取引の時価の算定方法」に記載のとおりです。
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          ２．トレーディングに係るもの以外
           　取引の対象物の種類ごとの決算日における契約額又は契約において定められた元本相当額、時価及び評価
           損益は次のとおりです。
           ①　通貨関連

             前事業年度（2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
         区分       デリバティブ取引の種類等                 契約額等           時価         評価損益

                為替先渡

                                      262           0          0
     市場取引以外の取引           資産
                                    28,364            △3          △3
                 負債
                                    28,626            △3          △3
                合計
      （注）　時価の算定方法については、「（金融商品関係）　２．金融商品の時価等に関する事項　①(16）デリバティ
          ブ取引の時価の算定方法」に記載のとおりです。
             当事業年度（2019年３月31日）

                                                    （単位：百万円）
         区分       デリバティブ取引の種類等                 契約額等           時価         評価損益

                為替先渡

                                    12,875            24          24
     市場取引以外の取引           資産
                                    34,402           △54          △54
                 負債
                                    47,277           △29          △29
                合計
      （注）　時価の算定方法については、「（金融商品関係）　２．金融商品の時価等に関する事項　①(14）デリバティ
          ブ取引の時価の算定方法」に記載のとおりです。
         （ストック・オプション等関係）

         　該当事項はありません。
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別内訳
            前事業年度（2018年３月31日）
                                        （単位：百万円）
                                       前事業年度

                                     （2018年３月31日）
            繰延税金資産
                                             3,204
             金融商品取引責任準備金
                                             1,056
             未払費用
                                              577
             未払配当金
                                              210
             未払事業税
                                              125
             その他
                                             5,174
            繰延税金資産小計
                                               －
             評価性引当額
                                             5,174
            繰延税金資産合計
            繰延税金負債
                                             1,842
             未収配当金
                                             1,842
            繰延税金負債合計
                                             3,332
            繰延税金資産の純額
            当事業年度（2019年３月31日）

                                        （単位：百万円）
                                       当事業年度

                                     （2019年３月31日）
            繰延税金資産
                                             3,201
             金融商品取引責任準備金
                                             1,120
             未払費用
                                             1,515
             未払配当金
                                              581
             未払事業税
                                              164
             その他
                                             6,582
            繰延税金資産小計
                                               －
             評価性引当額
                                             6,582
            繰延税金資産合計
            繰延税金負債
                                             2,060
             未収配当金
            繰延税金負債合計                                 2,060
                                             4,521
            繰延税金資産の純額
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因になった主な項目

                                       前事業年度            当事業年度
                                     （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
            法定実効税率
                                            30.86％            30.62％
            （調整）
                                            1.08％            1.72％
             交際費等永久に損金に算入されない項目
                                           △0.85％              －％
             所得拡大促進税制
                                           △0.11％             0.10％
             その他
                                            30.98％            32.44％
            税効果会計適用後の法人税等の負担率
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         （収益認識関係）
          主な履行義務の内容及び収益を認識する通常の時点
     ・委託手数料               委託手数料は取引別の顧客との契約に基づき、取引の実行に対して顧客から受け取る
                     対価です。当該収益は主に、株式取引や先物・オプションの取次ぎなどから生じる手
                     数料です。委託手数料は金融商品取引所における約定日に認識されます。
     ・引受け・売出し・特定投資家               引受け・売出し・特定投資家向け売付け勧誘等の手数料および募集・売出し・特定投
     向け売付け勧誘等の手数料               資家向け売付け勧誘等の取扱手数料は、株式債券引受業務及び株式債券募集業務に関
     ・募集・売出し・特定投資家向               する収益を含み、顧客が当該サービスから生じる資産に対する支配を獲得し、当該収
     け売付け勧誘等の取扱手数料               益に著しい減額が発生しない場合に、一般的に条件決定日において認識されます。こ
                     れらの収益に関連する費用は繰延べ、関連する収益が計上される時点において認識さ
                     れます。
     　（注）　上記の顧客との契約に基づく債権は、履行義務を充足し、当社が請求する権利を取得した時に貸借対照表上、
          未収入金または未収収益勘定に計上されます。契約期間が一年以内の契約については、契約獲得の増分コスト
          は発生時の費用として計上されます。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
          　当社の報告セグメントは、「法人・機関投資家向け証券業務」という単一セグメントであるため、セグメン
          ト情報の記載を省略しております。
          【関連情報】

           前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
           １．サービスごとの情報
            　当社は、法人・機関投資家向け証券業務という単一のサービスを行っているため、記載を省略しており
            ます。
           ２．地域ごとの情報

            (1）純営業収益
                                                    （単位：百万円）
           日本              米国             その他              合計

               17,273              68,272              3,038             88,584
            (2）有形固定資産

             　有形固定資産はすべて本邦に所在しているものです。
           ３．主要な顧客ごとの情報

                                                    （単位：百万円）
                  顧客の名称又は氏名                              純営業収益

                                                         74,255
     モルガン・スタンレー
           当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

           １．サービスごとの情報
            　当社は、法人・機関投資家向け証券業務という単一のサービスを行っているため、記載を省略しており
            ます。
           ２．地域ごとの情報

            (1）純営業収益
                                                    （単位：百万円）
         日本           米国           英国           その他            合計

            13,335           60,394           16,682             700          91,113
            (2）有形固定資産

             　有形固定資産はすべて本邦に所在しているものです。
           ３．主要な顧客ごとの情報

                                                    （単位：百万円）
                  顧客の名称又は氏名                              純営業収益

                                                         63,761
     モルガン・スタンレー
     モルガン・スタンレー・アンド・カンパニー・インターナショナル・ピー
                                                         16,605
     エルシー
     　（注）　上記のほか純営業収益の10％以上を占める顧客がありますが、守秘義務を負っているため、顧客の名称、純営
          業収益の金額は開示しておりません。
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          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
          　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

          　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

          　該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
         　当社は、モルガン・スタンレーの主要な事業会社の一つであり、幅広い金融および証券業務を提供していま
         す。当社とモルガン・スタンレーおよびその他のモルガン・スタンレー・グループ会社とは重要な相互関係にあ
         り、当社に対するまたは当社による資金、資本、サービスおよび後方支援の提供等が行われるとともに、従業員
         を含む事業上または経営上のプラットフォームまたはシステムの共通化または共有が図られております。従っ
         て、当社の業務は、関連当事者との重大な取引を含んでおり、必ずしも非関連当事者取引として行った場合の財
         政状態もしくは経営成績を示唆しない可能性があります。
          １．関連当事者との取引

           ①　財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等に限る）等
             前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                              議決権等の
          会社等の名          資本金又は          所有（被所     関連当事者と           取引金額         期末残高
      種類         所在地          事業の内容                 取引内容           科目
                              有）割合
          称          出資金               の関係           （百万円）         （百万円）
                               （％）
                                                   関係会社
                                                 －         350
                                                   短期借入
                                               （注１）         （注２）
                                                   金
                                                   関係会社
                                                 －       315,513
                                                   長期借入
                                               （注１）         （注２）
                                                   金
                                         事業資金の
                                                   一年内返
                                         借入
                                                   済予定の
                                                         60,000
                                                   関係会社
                                                        （注３）
                                                   長期借入
                                                 －
               米国       8,540        被所有     資金貸借取引
          モルガン・
                                                   金
     親会社         ニューヨー      (百万米    持株会社     間接     移転価格取引            （注１）
          スタンレー
               ク州        ドル)          51％   等
                                                   関係会社
                                                         30,000
                                                   長期借入
                                                        （注３）
                                                   金
                                         現先取引        －  現先取引      815,411
                                                   借入金
                                         （注４）      （注１）         （注５）
                                         その他の受
                                         入手数料
                                         （移転価格
                                                75,268    未収収益      9,597
                                         手数料）
                                         （注６）
          モルガン・
          スタン                     被所有
                                         配当の支払
               東京都         1
                              直接
     親会社    レー・ホー               持株会社          役員の兼任等             5,069     －      －
               千代田区      (百万円)                    （注７）
          ルディング                       51％
          ス株式会社
          三菱ＵＦＪ
                              被所有
     その他の    証券ホール     東京都        755                   配当の支払
                         持株会社     間接     役員の兼任等             7,604     －      －
     関係会社    ディングス     千代田区                           （注７）
                      (億円)
                                 49％
          株式会社
      （注）１　反復継続的な取引であるために期末時点の金額のみを記載しております。
         ２　当該借入の取引条件は、モルガン・スタンレー・グループ内の財務部が、当社が市場で資金を調達する場合
           の金利条件を合理的に見積り、決定しております。
         ３　当該借入には劣後特約が付されております。取引条件は、モルガン・スタンレー・グループ内の財務部が、
           資金の借入時や借入条件の変更時における入手可能な市場情報に基づき、決定しております。
         ４　取引条件は市場の取引実勢に基づいて決定しております。
         ５　反復継続的な取引であるために条件付売買されている有価証券に係る担保金の期末時点の金額を記載してお
           ります。
         ６　移転価格手数料は、国外関連取引における受取手数料で、グローバルな税規制及びＯＥＣＤガイドラインに
           基づいたモルガン・スタンレーの移転価格ポリシーに従い独立企業間価格として算定されております。
         ７　ＭＭパートナーシップを通じた取引ですが、実質的な取引当事者を記載しております。
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                                            モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社(E10802)
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             当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                              議決権等の
                              所有（被所                 取引金額         期末残高
          会社等の名          資本金又は               関連当事者と
      種類         所在地          事業の内容                 取引内容           科目
          称          出資金          有）割合     の関係           （百万円）         （百万円）
                               （％）
                                                   関係会社
                                                 －       187,002
                                                   短期借入
                                               （注１）         （注２）
                                                   金
                                                   一年内返
                                                   済予定の
                                         事業資金の                30,000
                                                   関係会社
                                         借入               （注３）
                                                   長期借入
                                                 －
                                                   金
                                               （注１）
               米国       8,540        被所有     資金貸借取引
                                                   関係会社
          モルガン・
                              間接                           60,000
     親会社         ニューヨー      (百万米    持株会社          移転価格取引
                                                   長期借入
          スタンレー
                                                        （注３）
               ク州                  51％   等
                      ドル)
                                                   金
                                         現先取引
                                                 －  現先取引     1,174,031
                                         （注４）      （注１）    借入金     （注５）
                                         その他の受
                                         入手数料
                                         （移転価格
                                                63,336    未収収益      1,106
                                         手数料）
                                         （注６）
          モルガン・
          スタン                     被所有
               東京都         1                  配当の支払
     親会社    レー・ホー               持株会社     直接     役員の兼任等
                                                6,828     －      －
               千代田区      (百万円)                    （注７）
          ルディング                       51％
          ス株式会社
          三菱ＵＦＪ
                              被所有
     その他の    証券ホール     東京都        755                   配当の支払
                         持株会社     間接     役員の兼任等
                                                10,242     －      －
     関係会社    ディングス     千代田区       (億円)                   （注７）
                                 49％
          株式会社
      （注）１　反復継続的な取引であるために期末時点の金額のみを記載しております。
         ２　当該借入の取引条件は、モルガン・スタンレーグループ内の財務部が、当社が市場で資金を調達する場合の
           金利条件を合理的に見積り、決定しております。
         ３　当該借入には劣後特約が付されております。取引条件は、モルガン・スタンレーグループ内の財務部が、資
           金の借入時や借入条件の変更時における入手可能な市場情報に基づき、決定しております。
         ４　取引条件は市場の取引実勢に基づいて決定しております。
         ５　反復継続的な取引であるために条件付売買されている有価証券に係る担保金の期末時点の金額を記載してお
           ります。
         ６　移転価格手数料は、国外関連取引における受取手数料で、グローバルな税規制及びＯＥＣＤガイドラインに
           基づいたモルガン・スタンレーの移転価格ポリシーに従い独立企業間価格として算定されております。
         ７　ＭＭパートナーシップを通じた取引ですが、実質的な取引当事者を記載しております。
           ②　財務諸表提出会社の子会社及び関連会社

            　該当事項はありません。
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           ③　財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等
             前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                              議決権等の
          会社等の名          資本金又は          所有（被所     関連当事者と           取引金額         期末残高
      種類         所在地         事業の内容                 取引内容           科目
          称          出資金          有）割合     の関係           （百万円）         （百万円）
                               （％）
                                         有価証券の          有価証券
                                                 －
                                         貸付
                                                   貸借取引      204,258
                                               （注３）
                                         （注１）          受入金
                                         有価証券の          借入有価
                                                 －
          モルガン・
                                         借入
                                                   証券担保      129,405
                                               （注３）
          スタン
                                         （注１）          金
          レー・アン     米国       7,124             資金貸借取引
     親会社の                    金融商品取                現先取引        －  現先取引      592,422
          ド・カンパ     デラウェア      (百万米         なし     有価証券取引
     子会社                    引業                （注１）      （注３）    借入金     （注２）
          ニー・     州        ドル)             等
                                         現物有価証
          エルエル
                                         券の購入
                                              2,785,688
          シー
                                         （注１）
                                                     －      －
                                         現物有価証
                                         券の売却
                                              5,059,766
                                         （注１）
                                         有価証券の          有価証券
                                                 －
                                         貸付
                                                   貸借取引      353,650
                                               （注３）
                                         （注１）          受入金
                                         有価証券の
                                                   借入有価
                                                 －
                                         借入          証券担保      314,994
                                               （注３）
                                         （注１）          金
                                                 －  現先取引     1,094,044
                                                   借入金
                                               （注３）         （注２）
                                         現先取引
          モルガン・
                                         （注１）
                                                 －  現先取引      310,697
          スタン
                                               （注３）    貸付金     （注２）
          レー・アン
                                         現物有価証
          ド・カンパ            12,464              資金貸借取引
     親会社の         英国          金融商品取
                                         券の購入
                                              5,001,059
          ニー・            (百万米         なし     有価証券取引
     子会社         ロンドン          引業
                                         （注１）
          インターナ             ドル)             等
                                                     －      －
                                         現物有価証
          ショナル・
                                         券の売却     7,374,654
          ピーエル
                                         （注１）
          シー
                                                   デリバ
                                                 －  ティブ取
                                                         88,880
                                                   引（資
                                               （注３）
                                         デリバティ
                                                   産）
                                         ブ取引
                                                   デリバ
                                         （注１）
                                                 －  ティブ取
                                                         16,784
                                                   引（負
                                               （注３）
                                                   債）
                                         現先取引        －  現先取引      122,140

                                                   借入金
                                         （注１）      （注３）         （注２）
          モルガン・
          スタン
                                                   デリバ
          レー・     米国       6,350             資金貸借取引
                                                 －  ティブ取
     親会社の                    デリバティ
                                                         82,430
          キャピタ     デラウェア      (百万米         なし     デリバティブ
                                                   引（資
                                               （注３）
     子会社                    ブの取引
                                         デリバティ
          ル・サービ     州                     取引等
                      ドル)
                                                   産）
                                         ブ取引
          シズ・エル
                                                   デリバ
                                         （注１）
          エルシー
                                                 －  ティブ取
                                                         59,967
                                                   引（負
                                               （注３）
                                                   債）
          モルガン・
          スタン                          従業員の出向      出向者負担
     親会社の         東京都         10
          レー・グ               サービス業     なし     サポートサー      金          未払費用
                                                22,717          3,878
     子会社         千代田区      (百万円)
          ループ株式                          ビスの受入等      （注４）
          会社
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                              議決権等の
          会社等の名          資本金又は          所有（被所     関連当事者と           取引金額         期末残高
      種類         所在地         事業の内容                 取引内容           科目
          称          出資金          有）割合     の関係           （百万円）         （百万円）
                               （％）
          モルガン・
          スタン
          レー・サー     米国       1,417
     親会社の
          ビシーズ・     デラウェア      (百万米    サービス業     なし     費用の立替      立替費用      20,224    未払費用      1,705
     子会社
          グループ・     州       ドル)
          インコーポ
          レーテッド
                                         有価証券の          有価証券
                                                 －
                                         貸付          貸借取引      100,000
                                               （注３）
                                                   受入金
                                         （注１）
          三菱ＵＦＪ
                                         現物有価証
     その他の    モルガン・
               東京都        405  金融商品取          資金貸借取引      券の売却
                                               339,673     －      －
     関係会社    スタンレー                     なし
               千代田区       (億円)   引業          役員の兼任等      （注１）
     の子会社    証券
                                                   デリバ
          株式会社
                                         デリバティ
                                                 －  ティブ取
                                         ブ取引                19,535
                                               （注３）    引（資
                                         （注１）
                                                   産）
      （注）１　取引条件は市場の取引実勢に基づいて決定しております。
         ２　反復継続的な取引であるために条件付売買されている有価証券に係る担保金の期末時点の金額を記載してお
           ります。
         ３　反復継続的な取引であるために期末時点の金額のみを記載しております。
         ４　モルガン・スタンレー・グループ株式会社で発生した出向社員に係る費用を負担しております。
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                                                            有価証券報告書
             当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                              議決権等の
                              所有（被所                 取引金額         期末残高
          会社等の名          資本金又は               関連当事者と
      種類         所在地         事業の内容                 取引内容           科目
          称          出資金          有）割合     の関係           （百万円）         （百万円）
                               （％）
                                         有価証券の          有価証券
                                                 －
                                         貸付          貸借取引      146,092
                                               （注３）
                                                   受入金
                                         （注１）
                                         有価証券の          借入有価
                                                 －
          モルガン・
                                         借入          証券担保
                                                         129,758
                                               （注３）
          スタン
                                         （注１）          金
          レー・アン     米国       8,418             資金貸借取引
     親会社の                    金融商品取                現先取引        －  現先取引      423,889
          ド・カンパ     デラウェア      (百万米         なし     有価証券取引
     子会社                    引業                          借入金
                                         （注１）      （注３）         （注２）
          ニー・     州                     等
                      ドル)
                                         現物有価証
          エルエル
                                         券の購入     2,134,373
          シー
                                         （注１）
                                                     －      －
                                         現物有価証
                                         券の売却     9,199,871
                                         （注１）
                                         有価証券の          有価証券
                                                 －
                                         貸付          貸借取引      419,230
                                               （注３）
                                         （注１）          受入金
                                         有価証券の          借入有価
                                                 －
                                         借入          証券担保      276,837
                                               （注３）
                                         （注１）          金
                                                 －  現先取引     1,461,507
                                               （注３）    借入金     （注２）
                                         現先取引
                                         （注１）
                                                 －  現先取引      454,902
                                                   貸付金
                                               （注３）         （注２）
          モルガン・                                現物有価証
          スタン                                券の購入     2,039,312
          レー・アン
                                         （注１）
                                                     －
          ド・カンパ            15,964              資金貸借取引
                                         現物有価証
     親会社の         英国          金融商品取
          ニー・            (百万米         なし     有価証券取引
                                         券の売却
                                              3,299,744
     子会社         ロンドン          引業
          インターナ                          等
                      ドル)
                                         （注１）
          ショナル・
                                                   デリバ
          ピーエル
                                                 －  ティブ取
                                                         40,563
          シー
                                                   引（資
                                               （注３）
                                         デリバティ
                                                   産）
                                         ブ取引
                                                   デリバ
                                         （注１）
                                                 －  ティブ取
                                                         25,846
                                               （注３）    引（負
                                                   債）
                                         その他の受
                                         入手数料
                                         （移転価格          未収収益
                                                12,152          5,423
                                         手数料）
                                         （注４）
                                         現先取引        －  現先取引      151,443

                                         （注１）      （注３）    借入金     （注２）
          モルガン・
          スタン
                                                   デリバ
          レー・     米国       6,097             資金貸借取引
                                                 －  ティブ取
     親会社の                    デリバティ
                                                         82,756
          キャピタ     デラウェア      (百万米         なし     デリバティブ
                                                   引（資
                                               （注３）
     子会社                    ブの取引
                                         デリバティ
          ル・サービ     州                     取引等
                      ドル)
                                                   産）
                                         ブ取引
          シズ・エル
                                                   デリバ
                                         （注１）
          エルシー
                                                 －  ティブ取
                                                         42,872
                                                   引（負
                                               （注３）
                                                   債）
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                              議決権等の
          会社等の名          資本金又は          所有（被所     関連当事者と           取引金額         期末残高
      種類         所在地         事業の内容                 取引内容           科目
          称          出資金          有）割合     の関係           （百万円）         （百万円）
                               （％）
          モルガン・
          スタン                          従業員の出向      出向者負担
     親会社の         東京都         10
          レー・グ               サービス業     なし     サポートサー      金          未払費用
                                                19,332          1,249
     子会社         千代田区
                     (百万円)
          ループ株式                          ビスの受入等      （注５）
          会社
          モルガン・
          スタン
          レー・サー     米国         17            グループ会社      グループ会
     親会社の
          ビシーズ・     デラウェア      (百万米    サービス業     なし     間での費用配      社間におけ      16,808    未払費用      2,134
     子会社
          グループ・     州                     賦      る配賦費用
                      ドル)
          インコーポ
          レーテッド
          モルガン・
          スタン              29
     親会社の         香港          金融商品取                現先取引        －  現先取引      104,937
          レー・アジ            (百万米         なし     資金貸借取引
     子会社         中環          引業                （注１）      （注３）    借入金     （注２）
          ア・リミ             ドル)
          テッド
                                         有価証券の          有価証券
                                                 －
                                         貸付
                                                   貸借取引      100,000
                                               （注３）
                                         （注１）          受入金
                                                   デリバ
          三菱ＵＦＪ
     その他の    モルガン・                                        －  ティブ取
               東京都        405  金融商品取          資金貸借取引                      19,037
     関係会社    スタンレー                     なし                     引（資
                                               （注３）
               千代田区          引業          役員の兼任等
                      (億円)
                                         デリバティ
     の子会社    証券
                                                   産）
                                         ブ取引
          株式会社
                                                   デリバ
                                         （注１）
                                                 －  ティブ取
                                                          4,746
                                                   引（負
                                               （注３）
                                                   債）
      （注）１　取引条件は市場の取引実勢に基づいて決定しております。
         ２　反復継続的な取引であるために条件付売買されている有価証券に係る担保金の期末時点の金額を記載してお
           ります。
         ３　反復継続的な取引であるために期末時点の金額のみを記載しております。
         ４　移転価格手数料は、国外関連取引における受取手数料で、グローバルな税規制及びＯＥＣＤガイドラインに
           基づいたモルガン・スタンレーの移転価格ポリシーに従い独立企業間価格として算定されております。
         ５　モルガン・スタンレー・グループ株式会社で発生した出向社員に係る費用を負担しております。
          ２．親会社に関する情報

                     会社名                           上場取引所
     モルガン・スタンレー                                   ニューヨーク証券取引所等

     モルガン・スタンレー・インターナショナル・ホールディングズ・イン
                                        該当なし
     コーポレーテッド
     モルガン・スタンレー・アジア・ホールディングズ・リミテッド                                   該当なし
     MSJLホールディングズ・リミテッド                                   該当なし

     モルガン・スタンレー・ホールディングス株式会社                                   該当なし

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         （１株当たり情報）
                                   前事業年度               当事業年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                                 至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
     １株当たり純資産額

      種類株式Ｗ
                                     1,959,935円17銭               2,007,631円21銭
      種類株式Ｘ
                                     1,959,935円17銭               2,007,631円21銭
      種類株式Ｙ
                                     1,959,935円17銭               2,007,631円21銭
     １株当たり当期純利益

      種類株式Ｗ
                                      222,301円08銭               240,578円52銭
      種類株式Ｘ
                                      222,301円08銭               240,578円52銭
      （注）１　潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ２　算定上の基礎は次のとおりです。
          (1）１株当たり純資産額

                                   前事業年度               当事業年度
                                 （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
     純資産の部の合計額（百万円）                                   173,591               177,815

     普通株式に係る期末の純資産額（百万円）                                   173,591               177,815

     １株当たり純資産額の算定に用いられた期末の普通
                                         88,570               88,570
     株式の数（株）
      種類株式Ｗ                                   88,470               88,470
      種類株式Ｘ                                     49               49

      種類株式Ｙ                                     51               51
          (2）１株当たり当期純利益金額

                                   前事業年度               当事業年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                                 至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
     当期純利益（百万円）                                    19,677               21,295

     普通株主に帰属しない金額（百万円）                                      －               －

     普通株式に係る当期純利益（百万円）                                    19,677               21,295

     普通株式の期中平均株式数（株）                                    88,519               88,519

      種類株式Ｗ                                   88,470               88,470
      種類株式Ｘ                                     49               49
         （重要な後発事象）

         　該当事項はありません。
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        ⑤【附属明細表】
         【有価証券等明細表】
         　当事業年度期首および当事業年度末における営業投資有価証券および投資有価証券の金額が当事業年度期首及
         び当事業年度末における資産の総額の100分の１以下であるため、記載を省略しております。
         【有形固定資産等明細表】

                                                    （単位：百万円）
                                          当期末減価

                                          償却累計額            差引当期末
        資産の種類         当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期末残高            当期償却額
                                          又は償却累            残高
                                          計額
     有形固定資産

                     111       1      －      112       －      －      112
      器具備品
                     111       1      －      112       －      －      112
     有形固定資産計
                     111       1      －      112       －      －      112
          合計
         【社債明細表】

                         当期首残高       当期末残高
                                        利率（％）
          銘柄        発行年月日                              担保      償還期限
                         （百万円）       （百万円）
     普通社債（ユーロ円債）            2016年５月～                                    2026年８月～
                            83,025       106,675     0.06～2.775
                                                無担保
     （注）
                  2019年３月                                    2047年３月
                            83,025       106,675
          合計
      （注）　社債に組み込まれたデリバティブは区分処理され、他のデリバティブと同様のリスク管理下にあります。
         　決算日後５年以内の償還予定額は以下のとおりです。

                                                    （単位：百万円）
        １年以内          １年超２年以内           ２年超３年以内           ３年超４年以内           ４年超５年以内

              －           －           －           －           －
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         【借入金等明細表】
                                              平均利率
                                当期首残高       当期末残高
                                               （％）
                 区分                                     返済期限
                                （百万円）       （百万円）
                                              （注１）
                                   9,000         －      －      －
     短期借入金
                                    350     187,002        0.85       －
     関係会社短期借入金
                                   5,000         －      －      －
     一年内返済予定の長期借入金
     一年内返済予定の関係会社長期借入金（注２）                             60,000       30,000      △0.03        －
     長期借入金
                                  104,700       134,300        0.58
                                                     （注３）参照
     （１年以内に返済予定のものを除く）
     関係会社長期借入金
                                  345,513        60,000       0.66
                                                     （注３）参照
     （１年以内に返済予定のものを除く）（注２）
                                  524,564       411,302
                 計
      （注）１　平均利率は当期末残高に対する加重平均利率です。
         ２　劣後特約付借入金を含んでおります。
         ３　長期借入金（一年内返済予定のものを除く）の決算日後５年以内の返済予定額は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
           区分          １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内

                            －          －         6,500            －
     長期借入金
                          60,000            －          －          －
     関係会社長期借入金
                          60,000            －         6,500            －
           計
         【引当金明細表】

                                                    （単位：百万円）
                                         当期減少額

           区分          当期首残高        当期増加額                         当期末残高
                                      目的使用         その他
     出向者費用引当金（長期）                     2        1        2    （注１）     1        －
                        10,454          －        －        －      10,454

     金融商品取引責任準備金
                          10        －        －    （注２）10            －
     商品先物取引責任準備金
      （注）１　主に外貨換算による影響額です。
         ２　商品先物取引事故による損失に備えるために、商品先物取引法第221条の規定に基づき商品先物取引法施行
           規則第111条に定める額を計上していましたが、積立の義務が無くなったため当期中に全額取り崩しまし
           た。
         【資産除去債務明細表】

         　該当事項はありません。
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       （２）【主な資産及び負債の内容】
          　2019年３月31日現在における主な資産および負債の内容は次のとおりです。
          ①　資産の部
            現金・預金
                                           金額（百万円）
                  種類
                                                           ―
     現金
     預金

                                                        205,917
      当座預金
                                                          810
      その他
                                                        206,727
                  合計
            トレーディング商品

            商品有価証券等（売買目的有価証券）
                                           金額（百万円）
                  種類
                                                        491,155
     株式・ワラント
                                                        805,674
     債券
                                                         5,640
     受益証券
                                                           1
     その他
                                                       1,302,471
                  合計
            デリバティブ取引

                                           金額（百万円）
                  種類
                                                          744
     市場取引
                                                           59
      オプション取引
                                                          685
      先物取引
                                                        294,928
     市場取引以外の取引
                                                         35,184
      オプション取引
                                                           ―
      先渡取引
                                                         71,427
      為替先渡取引
                                                        600,308
      スワップ取引
      デリバティブ取引相殺額（注）                                                 △411,991
                                                        295,672

                  合計
      （注）　法的に有効なマスターネッティング契約を有する同一相手先に対する金利スワップ等のデリバティブ取引につ
          いては、当事業年度末の貸借対照表上相殺して表示しております。
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            有価証券担保貸付金
                                           金額（百万円）
                  種類
     借入有価証券担保金

                                                        628,036
      株式
                                                       5,460,711
      内国債券
                                                        373,701
      外国債券
                                                       6,462,449
                  計
     現先取引貸付金

                                                        649,746
      内国債券
                                                        649,746
                  計
                                                       7,112,195
                  合計
          ②　負債の部

            トレーディング商品
            商品有価証券等（売買目的有価証券）
                                           金額（百万円）
                  種類
                                                        596,055
     株式・ワラント
                                                        680,419
     債券
                                                           77
     受益証券
                                                       1,276,552
                  合計
            デリバティブ取引

                                           金額（百万円）
                  種類
                                                          764
     市場取引
                                                           14
      オプション取引
                                                          750
      先物取引
                                                        215,607
     市場取引以外の取引
                                                         33,633
      オプション取引
                                                           ―
      先渡取引
                                                         71,427
      為替先渡取引
                                                        522,538
      スワップ取引
      デリバティブ取引相殺額（注）                                                 △411,991
                                                        216,371

                  合計
      （注）　法的に有効なマスターネッティング契約を有する同一相手先に対する金利スワップ等のデリバティブ取引につ
          いては、当事業年度末の貸借対照表上相殺して表示しております。
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            有価証券担保借入金
                                           金額（百万円）
                  種類
     有価証券貸借取引受入金

                                                        417,952
      株式
                                                       2,770,235
      内国債券
                                                       3,188,188
                  計
     現先取引借入金

                                                       3,081,756
      内国債券
                                                        373,701
      外国債券
                                                       3,455,457
                  計
                                                       6,643,645
                  合計
       （３）【その他】

           当該事業年度における四半期情報等
              累計期間               第１四半期        第２四半期        第３四半期        当事業年度
     営業収益（百万円）                           31,566        60,304        90,847        120,617

     純営業収益（百万円）                           24,214        45,238        67,207        91,113

     税引前四半期（当期）純利益（百万円）                           7,713        14,010        22,533        31,522

     四半期（当期）純利益（百万円）                           5,292        9,551        15,368        21,295

     １株当たり四半期（当期）純利益金額（円）                         59,791.64        107,899.91        173,612.64        240,578.52

              会計期間               第１四半期        第２四半期        第３四半期        第４四半期

     １株当たり四半期純利益金額（円）                         59,791.64        48,108.26        65,712.73        132,678.60

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     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  ４月１日から３月31日まで
      定時株主総会                  ６月中

      基準日                  ３月31日

      株券の種類                  当社は株券を発行しておりません。

                       ９月30日
      剰余金の配当の基準日
                       ３月31日
                       －
      １単元の株式数
      株式の名義書換え

       取扱場所                 モルガン・スタンレーMUFG証券株式会社
                       －
       株主名簿管理人
                       －
       取次所
                       －
       名義書換手数料
                       －
       新券交付手数料
                       －

      単元未満株式の買取り
                       －
       取扱場所
                       －
       株主名簿管理人
                       －
       取次所
                       －
       買取手数料
      公告掲載方法                  日刊工業新聞

      株主に対する特典                  なし

      （注）　当社の株式の譲渡または譲渡による取得については、取締役会の承認を受けることを要します。
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
       　当社は、上場企業でないため金融商品取引法第24条の７第１項の適用はありません。
      ２【その他の参考情報】

       　当事業年度の開始日から本有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
       (1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書

        　事業年度　第13期（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）　2018年６月29日　関東財務局長に提出
       (2）四半期報告書及び確認書

        　第14期第１四半期（自　2018年４月１日　至　2018年６月30日）　2018年８月10日　関東財務局長に提出
        　第14期第２四半期（自　2018年７月１日　至　2018年９月30日）　2018年11月14日　関東財務局長に提出
        　第14期第３四半期（自　2018年10月１日　至　2018年12月31日）　2019年２月14日　関東財務局長に提出
       (3）臨時報告書

        　2019年３月19日　関東財務局長に提出
        　金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の規定に基づく臨
        時報告書です。
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
      　該当事項はありません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2019年６月26日

     モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社

      取締役会　御中
                              有限責任監査法人　トーマツ

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               佐藤　嘉雄　　印
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               正田　誠　　　印
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               小野　大樹　　印
                               業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いるモルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社の2018年４月１日から2019年３月31日までの第14期事業年度の財務諸
     表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書、重要な会計方針、その他
     の注記及び附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、モルガ
     ン・スタンレーＭＵＦＧ証券株式会社の2019年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績
     及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

           す。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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