株式會社ポスコ 有価証券報告書 第51期(平成30年1月1日-平成30年12月31日)

提出書類 有価証券報告書-第51期(平成30年1月1日-平成30年12月31日)
提出日
提出者 株式會社ポスコ
カテゴリ 有価証券報告書

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                                                        株式會社ポスコ(E05807)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】

      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第1項
      【提出先】                    関東財務局長
      【提出日】                    令和元年6月27日
      【事業年度】                    第51期(自 平成30年1月1日 至 平成30年12月31日)
      【会社名】                    株式會社ポスコ(POSCO)
      【代表者の役職氏名】                    崔 正友(Choi,        Jeong-Woo)
                         最高経営責任者兼代表理事(CEO               and  Representative       Director)
      【本店の所在の場所】                    大韓民国慶尚北道浦項市南区東海岸路6261
                         (6261    Donghaean-ro       (Goedong-dong),        Pohang-si,      Nam-gu,
                         Gyungsangbuk-do,         Republic     of  Korea)
      【代理人の氏名又は名称】                    弁護士 松添 聖史
                         東京都港区六本木一丁目9番10号
                         アークヒルズ仙石山森タワー
      【代理人の住所又は所在地】
                         ベーカー&マッケンジー法律事務所
                         (外国法共同事業)
      【電話番号】                    (03)6271-9900
      【事務連絡者氏名】                    弁護士 松添 聖史/弁護士 谷田部 耕介/弁護士 渡邊 大貴
                         東京都港区六本木一丁目9番10号
                         アークヒルズ仙石山森タワー
      【連絡場所】
                         ベーカー&マッケンジー法律事務所
                         (外国法共同事業)
      【電話番号】                    (03)6271-9900
      【縦覧に供する場所】                    該当なし
     (注)1.別段の記載がある場合を除き、本書において下記の用語は下記の意味を有する。

         「当社」又は「POSCO」……………………………株式會社ポスコ(文脈によりその連結子会社を含む。)
         「韓国」……………………………………大韓民国
         「政府」……………………………………韓国政府
        2.別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「ウォン」又は「W」は韓国の通貨を指す。本書において記載されて
          いる日本円への換算は、別段の記載がある場合を除き、100W=9.33円(2019年5月10日現在の株式会社三菱UFJ銀
          行の対顧客電信売買相場の仲値)の換算率により換算されている。
        3.当社の会計年度は、暦年である。
        4.本書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
        5.本書には、当社及び当業界に関する現時点における予想、仮定、見積もり、予測に基づいた将来予想に関する記述
          が含まれている。将来見通しに関する記述は、様々なリスク及び不確実性に左右される。これらの将来予想に関す
          る記述は、「期待する」、「信じる」、「継続する」、「予想する」、「見積もる」、「意図する」、「予測す
          る」、「目指す」、「計画する」、「しそうである」、「目標とする」、「予期する」、「予見する」、「可能性
          がある」等の類似表現並びに「する予定である」、「するつもりである」、「すべきである」、「かもしれな
          い」、「できる」、「しうる」等の未来形又は条件付きの動詞及び類似する表現を用いた記述等、通常、将来予想
          に関する記述を区別することを意図した類似表現を含むがこれらに限定されない。これらの記述は、当社の事業戦
          略についての検討や、当社の市場位置、将来の事業、利鞘、利益率、流動性及び資本資源に関する予想を含んでい
          る。将来見通しに関する記述に依拠することにはリスク及び不確実性が伴うものであり、当社は将来見通しに関す
          る記述が基づいている仮定は合理的であると信じているが、いずれの仮定も不正確となる可能性があり、その結果
          かかる仮定に基づいた将来見通しに関する記述が不正確となる可能性がある。この点に関する不確実性は、「第一
          部-第3-2 事業等のリスク」に述べられたリスク要因に特定されているが、これに限定されない。これらの不
          確実性及びその他不確実性の観点から、将来見通しに関する記述のいずれかに言及された計画及び目標又は財務業
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          績予測を当社が必ずしも達成すると結論付けるべきではない。当社は、将来の事象又は状況を反映して、これらの
          将来見通しに関する記述の更新結果を公表する義務を負うものではない。
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     第一部【企業情報】

      第1【本国における法制等の概要】

       1【会社制度等の概要】

       (1)【提出会社の属する国・州等における会社制度】
          当社の組織に適用される基本的な法的枠組は、韓国「商法」(以下「商法」という。)の第3編「会社」の第4章
         「株式会社」である。さらに、当社のような韓国取引所に上場されている株式会社に対し、商法及び韓国「金融投資
         サービス及び資本市場法」(以下「FSCMA」という。)などに基づき適用される一定の特別規定がある。以下は、商法
         及びFSCMAの主要な規定の概略である。
         設立

          株式会社の設立については、次のような基本的な要件がある。(ⅰ)1人以上の発起人が必要である。発起人の資
         格については要件がないので、自然人だけでなく法人も発起人になることができる。発起人は、1株以上の株式を引
         受けて会社に出資しなければならない。(ⅱ)発起人は、定款を作成して全員が記名捺印あるいは署名しなければな
         らない。定款は、公証人の認証を受けることによって効力を生じる。但し、資本金の総額が1,000,000,000ウォン未満
         の会社の発起人による設立の場合、定款は、各発起人が記名捺印又は署名することによって効力を生じる。(ⅲ)定
         款を作成した後、出資者を確定してからその払込みを受ける。資本を形成する方法としては、発起設立と募集設立の
         2つの方法が認定されるが、前者は、発起人だけが発行株式を全額引受ける方法であり、後者は、発起人と発起人で
         ない者が一緒に株式を引受ける方法である。(ⅳ)会社は、設立登記によって成立する。会社設立の無効は、会社設
         立日から2年以内に限りこれを主張することができる。
          商法が定款の有効要件として定めた事項について、これを欠如したりその内容が違法である時は定款が無効とな
         る。それを欠くと会社設立の無効事由となる定款の絶対的記載事項は、(ⅰ)目的、(ⅱ)商号、(ⅲ)会社が発行
         する株式の総数、(ⅳ)額面株式を発行している場合、1株の額面金額、(ⅴ)会社の設立に際して発行する株式の
         総数、(ⅵ)本店の所在地、(ⅶ)会社が行う公告の方法及び(ⅷ)発起人の氏名、住民登録番号及び住所である。
         株式

          会社は、定款に従い、額面株式又は無額面株式を発行することができる。額面株式を発行する場合、会社の資本金
         額は1株当たり額面金額と発行済株式数を掛けた数に等しくなる。無額面株式を発行する場合、会社の資本金額は株
         主総会又は理事会において決定するものとする。商法上、会社の最低資本金要件については規定されていないが、会
         社の資本は、これを株式に分割しなければならず、1株の額面金額は、100ウォン以上で均一にしなければならない旨
         定められているため、会社の最低資本金要件は100ウォン以上であると解釈される。商法上は原則として無額面株式は
         認められない。株式の譲渡は、定款の規定により理事会の承諾が要求される場合を除き、自由にできる(現在、当社
         の定款は、株式の譲渡についてこのような制限をしていない。)。ただし、韓国取引所に上場される会社に関する株
         式は、自由に譲渡できる。
         株主及び株主総会

          株主の責任は、当該株主の有する株式の引受価額を限度とする。株主は、法律や定款に別段の定めがない場合は、
         当該株主の有する株式の数に応じて新株の割当てを受ける権利がある。FSCMAに基づき韓国取引所上場企業が株式を募
         集又は売出す場合に、当該法人の従業員持株会に加入した従業員は、募集又は売出す株式の総額で100分の20を超過し
         ない範囲で新株の割当てを受ける権利がある。但し、従業員持株会員が所有する株式数が、新規に発行される株式と
         既に発行された株式の総数の100分の20を超過する場合は、これを適用しない。
          株主総会は、法律又は定款に定められた事項を決議する株式会社の最高意思決定機関である。株主総会は、定時総
         会と臨時総会から成る。定時総会は、毎年1回招集しなければならず、年2回以上の決算期を定めている会社は、毎
         期に1回定時総会を招集しなければならない。臨時総会は、必要な場合には随時招集することができる。株主総会の
         招集は、原則として理事会がこれを決定する。しかし、発行済株式の総数の100分の3以上に当たる株式を有する株主
         又は上場企業の場合、6ヶ月前から継続して上場企業の議決権のある発行済株式総数の1千分の15以上に該当する株
         式を一定の要件により保有した株主は臨時総会の招集を理事会に請求することができ、もしも理事会がこれに応じな
         い時は、裁判所の許可を得て臨時総会を直接招集することができる。監事又は監査委員会も臨時総会の招集を理事会
         に請求することができ、もしも理事会がこれに応じない時は、裁判所の許可を得て総会を直接招集することができ
         る。
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          株主は、直接株主総会に出席して議決権を行使したり、又は代理人にその議決権を行使させることができる。議決
         権は、原則として1株につき1票である。会社が数種の株式を発行する場合、当該会社が無議決権株式又は議決権制
         限株式を、それらの株式の数が当該会社の全ての発行済株式の総数の4分の1を超えない範囲で発行することができ
         る 旨、定款に定めることができる。会社が自己の株式を有する場合、その他一定の例外的な場合は、議決権がない。
         理事、理事会及び監事又は監査委員会

          理事は、株主総会で選任し、原則的に3人以上でなければならない。但し、資本金の総額が1,000,000,000ウォン未
         満の会社の場合、理事は3人未満でもよい。上場企業の場合、理事の4分の1以上が社外理事で構成される。但し、
         直近の会計年度(通年)の資産総額が2兆ウォン以上である上場企業は、3名以上の社外理事を置かなければなら
         ず、社外理事が理事会の過半数を構成しなければならない。理事会は、会社の業務執行に関する意思決定のために理
         事全員で構成される株式会社の必須常設機関である。理事会の決議は、理事過半数の出席と出席理事の過半数により
         可決されなければならないが、定款でこの比率を高めることができる。会社は、理事会の決議により理事の中から会
         社を代表する代表理事を選任しなければならない。しかし、定款を以て株主総会でこれを選任する旨を定めることが
         できる。なお、理事会は定款に定めるところにより、委員会を設置することができ、一定の事項を除いては理事会の
         権限を委員会に委任することができる。
          会社の業務監査のために、監事又は監査委員会を置かなければならない。但し、資本金の総額が1,000,000,000ウォ
         ン未満の会社の場合、監事を置かなくてもよい。直近の会計年度(通年)の資産総額が2兆ウォン以上である上場企
         業は、監査委員会を置かなければならない。監事は株主総会で選任される。監査委員会の構成員全員は理事でなけれ
         ばならず、監査委員会の構成員の3分の2以上は社外理事でなければならない。監事の選任においては、発行済み株
         式総数の100分の3(議決権のない株式を除く。)以上を保有する株主は、かかる100分の3を超過した部分の株式の
         議決権を行使することができない。上場企業の場合、100分の3以上の議決権付発行済株式を直接に又は実質的に保有
         する株主、及びかかる株式を実質的に所有する一定の関係者は、かかる100分の3を超過した分の株式の議決権を行使
         して、監事又は(社外理事ではない)監査委員会の構成員を、任命又は解雇することができない。かかる100分の3の
         基準は、定款で、より低い比率に設定することができる。
       (2)【提出会社の定款等に規定する制度】

          当社の会社制度は(既に法令により決定かつ規定されていることに加えて)、201                                       9 年3月   15 日付けで最終改正され
         た当社の定款によっても決定かつ規定されている。
         株式

          当社の授権株式の総数は、2億株とする。当社が発行する株式の種類は記名式普通株式及び記名式無議決権優先株
         式とし、株式1株の額面金額は5千ウォンとする。無議決権優先株式の配当率は額面金額に対して年9%以上であ
         り、発行の際理事会が定める。
          当社が証券市場において関連法令に従い一般公募を行う場合、関連法令に従い従業員持株会員に割当てる場合、関
         連法令に従い預託証書の形式で新株を発行する場合、関連法令に従い理事会決議に基づき一般公募増資を行う場合、
         債務を資本に転換するため既存の債権者に対し新株を発行する場合、当社が経営上の目的により締結した合弁契約、
         戦略的提携又は技術導入契約に従い国内外の法人に新株を発行する場合、又は緊急事態において資金調達のため国内
         外の金融機関に新株を発行する場合には、株主以外の第三者に新株を割当てることができる。
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         株主総会
          定時株主総会は、毎決算期終了後3ヶ月以内に開催し、株主は、直接株主総会に出席して議決権を行使し、又は代
         理人にその議決権を行使させることができる。株主総会の決議は、法令又は定款に別段の規定がある場合(後述す
         る。)を除いて、出席した株主の議決権の過半数の賛成票により採択されるが、発行済株式の議決権株式の4分の1
         以上に相当する数でなければならない。
          定款の変更、事業の全部若しくは主要部分の譲渡、当社の事業全部のリースのため、営業の委託のため若しくは当
         社の事業に関する全ての利益及び損失を他者と共有若しくは分担するための契約若しくはそれらに類似する契約の締
         結、変更若しくは解除、当社の事業に重大な影響を与える可能性のある一部の事業の他社からの取得、当社の合併若
         しくは連結、理事会が決定した当社の資産に重大な影響を与える可能性があり株主総会の承認を必要とする事項、又
         はその他かかる決議が法令により定められている事項に関する株主総会の決議は、出席した株主の議決権の3分の2
         以上の賛成票により採択されるが、発行済株式の議決権株式の3分の1以上に相当する数でなければならない。
          当社の事業年度は、毎年1月1日から12月31日までである。毎決算期後に財務書類を理事会及び定時株主総会に提
         出して承認を受けなければならず、定時株主総会から承認を得たときには遅滞なく貸借対照表を公告しなければなら
         ない。
         理事、理事会及び監査委員会

          当社は、3名から12名までの理事で構成される理事会(このうち過半数が社外理事でなければならない。)を置く
         ものとする。現在、当社は5名の社内理事と7名の社外理事を置き、理事は株主総会で選任される。また、当社は3
         名以上の理事で構成される監査委員会を置く。監査委員会を構成する委員は社外理事でなければならず、株主総会で
         選任されなければならない。監査委員会の委員を株主総会で選任する時、議決権付発行済株式総数の100分の3を超え
         る数の株式を持つ株主は、その超過分の株式に対して議決権を行使することができない。
          理事会は、法令及び規制、又は定款で定めた事項及び当社の業務執行に関する重要な事項を決議する。理事会の決
         議により、理事会の議長1名を社外理事の中から選任する。理事会の決議により、1名の最高経営責任者及び数名の
         代表理事を社内理事の中から選任する。また、最高経営責任者の推薦によって社内理事の中から理事会の決議により
         社長、副社長、専務及び常務理事を選任する。代表理事は、各々が会社を代表する。理事会の決議は、少なくとも理
         事の過半数が出席をする正式に招集された会において、出席理事の過半数の賛成投票を以て採択されるものとする。
         ただし、代表理事候補の選任に関する決議の投票要件は、かかる投票要件が、理事の3分の2の賛成投票を超えない
         限り、理事会によって変更することができる。
          理事会は、その傘下に理事候補推薦委員会、評価報酬委員会、財政及び運営委員会、経営委員会、監査委員会及び
         内部取引委員会を設置する。
       2【外国為替管理制度】

        韓国の外国為替取引令及び大統領令及び関連規定(これらを合わせて以下「外国為替取引法」と総称する。)に基づき
       当社が社債などの外貨証券を発行し募集するためには、指定取引外国為替銀行に申告しなければならない。但し、外貨証
       券を3千万米ドル(過去1年以内に発行又は借入された外貨債務の総計)を超えて発行しようとする場合には、指定取引
       外国為替銀行を経由して企画財政部長官に事前に申告しなければならない。さらに、当社が外貨証券の元利金その他これ
       に付帯する費用を支払うためには、かかる支払金額はその支払の都度指定取引外国為替銀行に確認されなければならな
       い。かかる確認の目的は、実際の送金額が当該証券に基づき支払うべき金額に合致するかを確実にすることである。
       3【課税上の取扱い】

        以下の情報は、現在適用される韓国の税制及び税慣行の完全な概要を述べたものではない。
        以下の韓国の租税上の考察事項概要は、次に該当しない投資家に適用される。
         ・韓国の居住者
         ・登記上の所在地若しくは本社所在地を韓国内に有する企業又は実際の業務を韓国内で行う企業
         ・当該所得が帰せられるか、又は当該所得が実質的に関連している、恒久的施設又は固定拠点(以下「恒久的施設」
          という。)を通じて韓国で取引又は事業に携わる者
        韓国の非居住者である個人又は外国法人(以下「非居住者」という。)に対する課税は、当該非居住者が韓国に恒久的
       施設を有するか否かによって異なる。韓国に恒久的施設を有しない非居住者は、後述の方法によって課税されるが、韓国
       に恒久的施設を有する非居住者についての課税には、異なる規則が適用される。
       利子及びキャピタル・ゲインに関する課税

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        韓国の租税特例制限法(以下「租税特例制限法」という。)上、当社が発行し、非居住者が保有する外貨建て社債の利
       子及び手数料に対しては、韓国外で発行された社債の場合、個人所得税及び法人税が免除される。韓国の税法上、社債償
       還時の割増金は一定の実質背景の下では利子所得とみなされるとの韓国課税当局の公式解釈があった。
        当社が発行した外貨建て社債を韓国に恒久的施設を有しない非居住者が他の非居住者(その韓国内の恒久的施設は除
       く。)に譲渡することにより生じる譲渡所得については、韓国では課税されない。更に、非居住者が韓国外で行う当社発
       行の社債の譲渡から得た譲渡所得は現在のところ租税特例制限法によって課税されない。但し、当該社債の発行は租税特
       例制限法上、韓国外での発行とみなされる。租税特例制限法上の免税措置が今後法の改正によって適用されない場合に
       は、上記の利子の支払及び譲渡所得は、韓国で源泉徴収の対象となり得る。
        所得に対する租税に関する二重課税の回避及び脱税の防止のための日本と韓国との間の条約(以下「日韓租税条約」と
       いう。)によれば、当社が日本の居住者に支払う利子及び上記追加額(利子所得として扱われる場合)は、最高10%(地
       方所得税を含む。)の源泉徴収の対象となる。さらに、日韓租税条約によれば、社債の譲渡所得に対しては、譲渡人の居
       住地国でのみ課税される。有価証券譲渡差益に対する免税の要件を備えていない場合は、韓国の個人所得税法又は法人税
       法によって、実現収益総額の11%(地方所得税を含む。)又は譲渡差益の22%(地方所得税を含む。)のうちの少ない方
       の金額に相当する額の個人所得税又は法人税が課される(取得原価及び直接取引経費の十分な証拠の作成を条件とす
       る)。
       配当に関する課税

        韓国の非居住者である保有者に対し支払われた普通株式又は預託証券に対する配当は(現金配当であるか又は株式配当
       であるかに拘わらず)、税率22%の韓国源泉徴収税(地方所得税を含む。)又は韓国及びかかる非居住者である保有者が
       税務上属する国との間の租税条約により適用される税率のいずれか低い方の対象となる。一定の資本準備金の払込資本へ
       の組込みを表彰する株式を無償分配する場合、かかる分配は韓国の課税対象となりえる。韓国と日本の間の租税条約によ
       れば、(ⅰ)実質保有者が、ある会社の発行する議決権株式の25%以上を保有する企業であり、会計期間終了直前の6か月
       間において、当該会社が利益分配を伴う配当を支払っている場合、配当の最高5%、又は(ⅱ)その他すべての場合は配当
       の最高15%が課せられる。
        源泉徴収は、配当の支払者により行われる。支払者は源泉徴収を行うことを義務付けられている一方で、韓国法は、同
       法に基づき定められる一定の条件を満たす場合、後により低い税率の源泉徴収を受けることができたとの証明を提出する
       ことにより、韓国の源泉徴収の対象者が源泉徴収の一部の払戻しを政府に請求する権利を一般的に認めている。
       相続税及び贈与税

        韓国の相続税は、相続開始の時に被相続人が韓国の居住者であり、又は韓国内に相続財産がある時に課される。贈与税
       は、一般的に贈与を受ける時に受贈者が韓国の居住者であるか、又は贈与される財産が韓国内にある場合に課される。相
       続税及び贈与税は、相続財産や贈与財産の価値が一定額以上であれば課され、その税率は、他の要素がある中でも特に相
       続財産や贈与財産の価値によって決定される。現在、韓国は、相続税又は贈与税に関するいかなる租税条約も締結してい
       ない。
        韓国の相続税及び贈与税賦課の決定において、韓国で設立された法人が発行した債券は、その債券が実際に何処に所在
       し、又は誰が所有しているかを問わず、韓国内に所在する財産とみなされる。
       有価証券取引税

        韓国の企業により発行された株式の譲渡又はかかる株式を引受ける権利には、一般的にかかる株式の売却価格の0.5%の
       有価証券取引税が課せられる。韓国取引所有価証券市場に上場される有価証券(普通株式など)の譲渡においては、一般
       的に(ⅰ)    市場内取引の場合は、かかる株式の売却価格の0.3%(農業・漁業特別税を含む。)、又は(ⅱ)                                            市場外取引の場
       合は、一部の例外を除いて、かかる株式の売却価格の0.5%の有価証券取引税が課せられる。
        有価証券取引税又は農業・漁業特別税は、(ⅰ)株式又は株式を引受ける権利が、指定された外国証券取引所において上
       場されている場合、及び(ⅱ)株式の売却がかかる取引所において行われる場合には適用されない。
        有価証券取引税(適用ある場合)は、原則として、株式又は権利の譲渡人により支払われる。かかる譲渡が証券決済会
       社を通じて行われる場合、一般的に、かかる証券決済会社が源泉徴収を行い、課税当局に税金を支払うことが義務付けら
       れており、仲介業務免許のみを有する金融投資会社を通じて行われる場合、かかる会社が源泉徴収を行い、税金を支払う
       ことが義務付けられている。かかる譲渡が、証券決済会社又は仲介業務免許を有する金融投資会社を通じて行われる場合
       を除き、韓国における恒久的施設を有しない非居住者により行われる場合、譲受人が有価証券取引税の源泉徴収を行う義
       務がある。かかる義務の履行を怠った場合、(ⅰ)支払義務がある税金に対し10%から40%(不適切な報告の性質により異
       なる。)及び(ⅱ)不履行期間において支払義務のある税金に対し年率10.95%を合計した金額に相当する課徴金が課せられ
       る。
       租税条約

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        現在韓国は、とりわけオーストラリア、オーストリア、ベルギー、カナダ、デンマーク、フィンランド、フランス、ド
       イツ、イタリア、日本、ルクセンブルグ、アイルランド、オランダ、ニュージーランド、ノルウェー、シンガポール、ス
       ウェー   デン、スイス、英国及び米国を含む多数の国と租税条約を締結しており、条約に基づき配当及び利息に対する源泉
       徴収税率が通常5%から16.5%(地方税を含む。)の範囲に引下げられ、韓国企業が発行する有価証券の移転により非居
       住者が得たキャピタルゲインに対する課税はしばしば免除される。
        非居住者である普通株式の各保有者は、韓国との租税条約による恩恵を受ける権利があるか否かにつき問合わせを行う
       べきである。利息、配当、キャピタルゲイン又は「その他の所得」に関し租税条約の恩恵を受けようとする者は、場合に
       より支払の前又は支払時に、当社(若しくは当社の代理人)、購入者又は仲介業の免許を有する金融機関に対し、韓国の
       租税当局が条約による保護を認めるために要求する税法上の居住地の証明を提出する責任を有する。十分な証明がない場
       合、当社(若しくは当社の代理人)、購入者又は仲介業の免許を有する金融機関は、場合により、通常の税率により源泉徴
       収しなければならない。
        韓国税法上、適用ある租税条約に基づき、韓国を源泉とする一定の所得                                  (すなわちキャピタルゲインおよび利息)                    に対
       する制限税率の恩恵を受けようとする                  韓国の   非居住者(又はその代理人)は、かかる韓国を源泉とする所得の支払者に対
       し、当該韓国を源泉とする所得を受取る前に、制限税率適用申請書を提出することが求められる。但し、当該                                                   韓国の   非居
       住者が   米国  預託証券の所有者であり、             米国  預託証券に関する韓国を源泉とする所得が、海外の預託機関が韓国証券預託院
       (Korea    Securities     Depository)に開設した口座を通じて支払われる場合には、申請書を提出する必要はない。                                           韓国を源
       泉とする所得の支払者は、当該所得の最初の支払日から9日以内に関連する地方税務当局にかかる申請書を提出しなけれ
       ばならない。
        韓国を源泉とする所得が、海外の投資ビークルを通じて非居住者に支払われる場合、当該投資ビークルは、                                                   当該投資
       ビークル    の実質所有者である各非居住者から免税申請書又は制限税率適用申請書を取得し、韓国を源泉とする所得の支払
       者に対し、非居住者である実質所有者が作成した免税申請書又は制限税率適用申請書と共に海外投資ビークル報告書を提
       出しなければならない。海外の投資ビークルとは、投資の勧誘を通じて集めた資金を、投資対象の取得、売却、その他の
       投資を手段として運用し、運用成果を投資家に分配する、韓国国外で設立された組織を意味する。非居住者により提出さ
       れた免税申請書又は制限税率適用申請書は、提出から3年間有効であるが、当該申請書に記載された情報に関し重大な変
       更が生じた場合は、かかる変更を反映した申請書を新たに提出しなければならない。
        現在、韓国は相続税又は贈与税に関する租税条約を締結していない。
       4【法律意見】

        当社の韓国における特別法律顧問であるユルチョン法律事務所より、本書に記載されている韓国法に関する記述は、全
       ての重要な点において正しい旨の法律意見書が関東財務局長宛に提出されている。
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      第2【企業の概況】
       1【主要な経営指標等の推移】

      2011年より、当社は、韓国採択国際会計基準(以下「K-IFRS」という。)に基づく財務報告を開始した。

        連結財務情報

                                    単位:十億ウォン(下段の括弧内の数値は十億円)

                         2014年       2015年       2016年       2017年       2018年
                          65,098       58,192       53,084       60,655       64,978
        (1)
     売上高
                         (6,074)       (5,429)       (4,953)       (5,659)       (6,062)
                          57,815       51,658       46,394       52,299       57,005
         (2)
     売上原価
                         (5,394)       (4,820)       (4,329)       (4,879)       (5,319)
                          7,283       6,534       6,690       8,356       7,972
     売上総利益
                          (680)       (610)       (624)       (780)       (744)
                          4,070       4,124       3,845       3,734       2,430
     販売費及び一般管理費
                          (380)       (385)       (359)       (348)       (227)
                          3,214       2,410       2,844       4,622       5,543
     営業利益
                          (300)       (225)       (265)       (431)       (517)
                          (300)       (506)        (89)        11       113
     持分法損益
                          ((28))       ((47))        ((8))        (1)       (11)
                          2,397       2,557       2,232       2,373       1,706
     金融収益
                          (224)       (239)       (208)       (221)       (159)
                          3,222       3,387       3,014       2,484       2,244
     金融費用
                          (301)       (316)       (281)       (232)       (209)
                          1,378        181      1,433       4,180       3,563
     税引前純利益
                          (129)        (17)       (134)       (390)       (332)
                           821       277       385      1,206       1,671
     法人税費用
                           (77)       (26)       (36)       (113)       (156)
                           557       (96)       1,048       2,973       1,892
     当期純利益/(損失)
                           (52)       ((9))        (98)       (277)       (177)
                           101      (258)       1,502       2,412       1,464
     総包括利益/(損失)
                           (9)      ((24))        (140)       (225)       (137)
     当期純損益の帰属

       支配企業の所有者                     626       181      1,363       2,790       1,691

       持分                    (58)       (17)       (127)       (260)       (158)
                           (69)       (277)       (315)        183       201
       非支配持分
                          ((6))       ((26))       ((29))         (17)       (19)
     総包括損益の帰属

       支配企業の所有者                     175        33      1,823       2,218       1,271

       持分                    (16)        (3)      (170)       (207)       (119)
                           (74)       (291)       (320)        194       192
       非支配持分
                          ((7))       ((27))       ((30))         (18)       (18)
     基本的及び希薄化後1株当り純利益
                          7,432       1,845       16,627       34,464       20,911
              (3)
     (ウォン(円))
                          (693)       (172)      (1,551)        (3,215)       (1,951)
                          10,750        9,050       10,388       12,181       14,713
         (4)
     運転資本
                         (1,003)        (844)       (969)      (1,136)       (1,373)
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                          32,627       29,181       29,304       31,127       33,651
     流動資産
                         (3,044)       (2,723)       (2,734)        (2,904)       (3,140)
                          35,241       34,523       33,770       31,884       30,018
     有形資産
                         (3,288)       (3,221)       (3,151)        (2,975)       (2,801)
                          52,625       51,228       50,459       47,898       44,597
     非流動資産
                         (4,910)       (4,780)       (4,708)        (4,469)       (4,161)
                          85,252       80,409       79,763       79,025       78,248
     資産合計
                         (7,954)       (7,502)       (7,442)        (7,373)       (7,301)
                          12,195       12,371       10,195       11,275       10,290
     短期借入金
                         (1,138)       (1,154)        (951)      (1,052)        (960)
                          15,233       12,849       12,510        9,789       9,920
     長期借入金
                         (1,421)       (1,199)       (1,167)         (913)       (926)
                          39,961       35,339       33,925       31,561       31,489
     負債合計
                         (3,728)       (3,297)       (3,165)        (2,945)       (2,938)
                           482       482       482       482       482
     資本金
                           (45)       (45)       (45)        (45)       (45)
                          45,291       45,070       45,838       47,464       46,760
     資本合計
                         (4,226)       (4,205)       (4,277)        (4,428)       (4,363)
     営業活動による                     3,412       7,602       5,269       5,607       5,870
     キャッシュ・フロー                     (318)       (709)       (492)       (523)       (548)
     投資活動による                    (3,745)       (4,535)       (3,755)       (3,818)       (2,648)
     キャッシュ・フロー                    ((349))       ((423))       ((350))        ((356))       ((247))
      財務活動による                      135     (2,242)       (3,951)       (1,566)       (3,195)
     キャッシュ・フロー                      (13)      ((209))       ((369))        ((146))       ((298))
     現金及び現金性資産の                     (186)        849     (2,424)          165        31
     増加/(減少)                     ((17))        (79)      ((226))         (15)        (3)
     現金及び現金性資産の                     4,209       4,022       4,871       2,448       2,613
     期首残高                     (393)       (375)       (454)       (228)       (244)
     現金及び現金性資産の                     4,022       4,871       2,448       2,613       2,644
     期末残高                     (375)       (454)       (228)       (244)       (247)
     (1)当社の連結子会社が第三者(当社が鉄鋼製品を販売する貿易会社を含む。)から購入した鉄鋼製品を販売した部分を含む。
     (2)当社の連結子会社が第三者(当社が鉄鋼製品を販売する貿易会社を含む。)から購入した部分を含む。
     (3)算出方法は、「第一部 第6 経理の状況」に含まれる連結財務書類の「注記36.一株当り利益」を参照のこと。基本的及
      び希薄化後一株当り利益の算出に用いられた発行済株式数の加重平均は、2014年12月31日時点で79,801,539株、2015年12月
      31日時点で79,993,834株、2016年12月31日時点で79,996,389株、2017年12月31日時点で79,998,600株及び2018年12月31日時
      点で80,000,606株であった。
     (4)「運転資本」とは、流動資産から流動負債を差引いたものである。
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        個別財務情報
                                    単位:十億ウォン(下段の括弧内の数値は十億円)

                         2014年       2015年       2016年       2017年       2018年
                          29,219       25,607       24,325       28,554       30,659
     売上高
                          (2,726)       (2,389)       (2,270)       (2,664)       (2,860)
                           1,721       1,668       2,189       3,355       2,235
     税引前純利益
                           (161)       (156)       (204)       (313)       (209)
                           1,139       1,318       1,785       2,546       1,073
     当期純利益
                           (106)       (123)       (167)       (238)       (100)
                            482       482       482       482       482
     資本金
                           (45)       (45)       (45)       (45)       (45)
     発行済株式数(株)                   87,186,835       87,186,835       87,186,835       87,186,835       87,186,835
                          42,475       43,026       44,329       45,941       45,272
     資本合計
                          (3,963)       (4,014)       (4,136)       (4,286)       (4,224)
                          52,597       51,309       52,056       53,692       54,126
     資産合計
                          (4,907)       (4,787)       (4,857)       (5,009)       (5,050)
               (1)
     自己資本比率(%)
                           80.8       83.9       85.2       85.6       83.6
     1株当り配当金                      8,000       8,000       8,000       8,000       10,000
     (ウォン(円))
                           (746)       (746)       (746)       (746)       (933)
     基本的及び希薄化後1株当り純利益                     13,858       16,067       21,899       31,409       13,186
     (ウォン(円))
                          (1,293)       (1,499)       (2,043)       (2,930)       (1,230)
     配当性向(%)                      56.2       48.5       35.9       25.1       74.6
     従業員数(人)                     17,687       17,045       16,584       17,055       17,150
     (1)株主資本合計を資産合計で除した値である。
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       2【沿革】
        当社は、国内及び海外市場において鉄鋼の圧延材及び厚板を製造販売するために、商法に基づき、1968年4月1日に韓
       国政府により設立された。設立から1988年までは、韓国政府が当社株式の70%以上を所有していたが、同年韓国政府は公
       募及び韓国取引所株式市場部での上場を行うことによって当社普通株式の所有を35%まで引下げた。1998年12月、政府
       は、政府が直接所有する当社の全ての普通株式を売却し、2000年9月に韓国産業銀行は、韓国産業銀行が所有する当社の
       株式の売却を完了した。当社に対する政府の直接持分はなくなり、当社の発行済普通株式は現在個人及び機関投資家によ
       り保有されている。「第5-1 株式等の状況-(5)大株主の状況」参照。
        当社は2002年3月に正式名称を浦項綜合製鐵株式會社から株式會社ポスコ(POSCO)へ変更した。
       3【事業の内容】

       (1)会社の目的
         当社は、次の事業を営むことを目的とする。
         1.製鉄、製鋼及び圧延材の生産、マーケティング、プロモーション、販売及び流通
         2.港湾荷役業、運輸業、倉庫業
         3.専門職業競技団体の運営
         4.ガス供給事業、発電及び電力供給事業並びに資源開発事業
         5.不動産賃貸業及び流通業
         6.地域暖房事業
         7.韓国内外における鉱物の海上輸送、加工及び販売業
         8.教育サービス及び事業目的に関連したその他のサービス
         9.非鉄金属の製造、加工及び販売
         10.技術ライセンス販売及びエンジニアリング事業
         11.前各号に直接又は間接的に関連した一切の付帯事業
       (2)事業の内容

         当社は大韓民国最大の完全一貫体制の製鉄会社であり、年間粗鋼生産量によれば、当社は世界最大の製鉄会社の一つ
        である。当社は、2018年には約42.9百万トンの粗鋼およびステンレス鋼を生産しており、そのほとんどすべてが浦項製
        鉄所と光陽製鉄所で生産された。2018年12月31日現在、当社の粗鋼及びステンレス鋼の生産能力は年間約47.6百万トン
        であり、そのうち浦項製鉄所の生産能力が年間17.6百万トンであり、光陽製鉄所が年間24.8百万トンであった。当社
        は、浦項製鉄所及び光陽製鉄所は世界でも最も技術的に進歩した一貫製鉄施設のうちの2つを占めていると信じてい
        る。当社は、冷延製品、熱延製品、ステンレス鋼製品、厚板、線材、シリコン鋼板等多様な鉄鋼製品を製造、販売して
        おり、自動車、造船、家電、エンジニアリング及び機械産業を含む鉄鋼の消費者である製造業の顧客からの幅広いニー
        ズに応えることが可能である。
         韓国は、当社の最も重要な市場である。2018年に当社で生産及び販売された鉄鋼製品の売上高に占める国内販売量の
        割合は、38.4%であり2017年は39.0%であった。単体ベースで、当社の鉄鋼製品は、2018年において、国内の鉄鋼製品
        の総販売量の約50%を占め、2017年は約44%を占めたと確信する。2018年に当社で生産及び販売された当社の鉄鋼製品
        の売上高のうち海外の顧客に対する輸出販売量及び海外販売量は、61.6%を占め、2017年には61.0%を占めた。当社の
        主な輸出市場はアジアであり、2018年に当社で生産及び輸出された鉄鋼製品の輸出売上高のうち、中国は28.9%、中国
        及び日本以外のアジア地域は23.4%並びに日本は10.3%を占め、2017年に当社で生産及び輸出された鉄鋼製品の輸出売
        上高のうち、中国は28.5%、中国及び日本以外のアジア地域は23.3%並びに日本は11.3%を占めた。
         当社は、鉄鋼製造業務を補完する事業も行っており、また、当社の事業を垂直的且つ水平的に多角化するための有望
        な投資機会をも注意深く追求している。これは、来るべき韓国鉄鋼市場の成熟化に備えるためでもある。㈱POSCOイン
        ターナショナル(旧㈱POSCO大宇、以下「POSCOインターナショナル」という。)は、国際的な貿易会社であり、主に、
        鉄鋼及び原料の取引並びにエネルギー及び鉱物資源開発プロジェクトへの投資を世界中で行っている。㈱POSCO建設は、
        韓国における代表的な建設会社の一つであり、主に工業プラント及び建築物の計画、設計及び建設並びに土木工事に従
        事している。POSCOエナジー㈱は、韓国最大の民間電力会社である。
         2018年の当社の売上高は65,155十億ウォン、純利益は1,932十億ウォンであった。2017年の当社の売上高は60,187十億
        ウォン、純利益は2,909十億ウォンであった。2018年12月31日現在の当社の総資産は78,777十億ウォン、資本合計は
        46,673十億ウォンであり、2017年12月31日現在の当社の総資産は79,786十億ウォン、資本合計は47,327十億ウォンで
        あった。
       (3)主要製品

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         当社は、下記を含む広範囲の鉄鋼製品を製造及び販売している。
          冷延製品
          熱延製品
          ステンレス鋼製品
          厚板
          線材
          シリコン鋼板
       (4)製造工程

         当社の主要製造施設である浦項製鉄所及び光陽製鉄所は、酸素製鋼法により鉄鋼を製造している。浦項製鉄所のステ
        ンレス鋼プラントでは電気アーク炉工法によりステンレス鋼が製造されている。連続鋳造は鉄鋼に均質な構造を与える
        ことにより製品の品質を向上させる。浦項製鉄所及び光陽製鉄所は全ての製品を連続鋳造によって製造している。
        鉄鋼-酸素製鋼法

         まず、高炉で製鋼に使用される原材料である鉄鉱石から溶融銑鉄を製造する。次に、溶融銑鉄は不純物を取り除くた
        めに高圧酸素を吹きつけられることにより転換炉で溶鋼に精製される。内容物の化学物質を調整することにより異なる
        望ましい鉄の特性が得られることがある。
         この時点で、溶鋼は、連続鋳造機でスラブ、ブルーム又はビレット等の半製品にされる。スラブ、ブルーム及びビ
        レットは、異なる標準のサイズ及び形で製造されることになる。スラブ、ブルーム及びビレットは利益の少ない半製品
        であり、当社がそれを使って更なる加工品を製造するか、又はそれを使って更に加工された鉄鋼を製造しようとする他
        の製鉄業者に販売されるものである。
         スラブは、熱間仕上圧延機で熱延コイル製品を製造するか、厚板圧延機で厚板を製造するために加工される。熱延コ
        イルは、中間段階の製品であり、顧客に多種類の加工品として販売されるか、又は当社若しくは顧客によって冷延薄板
        やシリコン鉄鋼薄板などの更に高付加価値の製品に加工される。ブルーム及びビレットは、線鋼圧延機で線材に加工さ
        れる。
        ステンレス鋼-電気アーク炉工法

         ステンレス鋼は、電気アーク炉を使って、ステンレス鋼スクラップ、クロム、ニッケル及び鉄スクラップから製造さ
        れる。次に、ステンレス鋼は、鉄鋼製造に使われるものと同様の方法で更に付加価値の高い製品に加工される。ステン
        レス鋼スラブは、連続鋳造設備で製造される。このスラブは熱間圧延機でステンレス鋼熱コイルに加工され、冷延ステ
        ンレス鋼製品を製造するために冷間圧延機で更に加工されることもある。
       (5)事業内容の変更等

         該当事項なし。
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       4【関係会社の状況】
       (1)親会社

         親会社はない。

       (2)子会社

         2018年12月31日現在、当社の子会社(国内及び海外を含む。)は172社であった。次の表は当社の重要な子会社を示し

        たものである。       なお、K-IFRSにおいて従属企業とは、日本において一般的に公正妥当と認められる会計原則に基づく連
        結子会社に相当する。
                                                 (2018年12月31日現在)

                                 議決権株式の
                           資本  (1)
                                 所有割合
           名称          所在地                      主要事業          関係内容
                          (百万ウォン)
                                 (%)   (2)
     ㈱POSCOインターナショナル                                   貿易及び資源開発          原材料の安定した供
                   韓国ソウル        2,799,146          62.9
     (旧㈱POSCO大宇)                                   等          給支援
                                         総合建設及びエン          社会インフラ及び製
     (株)POSCO建設              韓国浦項        2,567,002          52.8
                                         ジニアリング          鉄施設の設立
     POSCOエナジー(株)              韓国ソウル        1,221,038          89.0   発電          発電事業への参入
                   インドネシ
     PT.  Krakatau     POSCO
                            106,557         70.0   鉄鋼製造及び販売          鉄鋼製造及び販売
                   ア
     POSCO   Asia   Co.,   Ltd.
                   香港         195,899        100.0    鉄鋼及び原料貿易          海外販売支援
                                                  インドにおける冷延
     POSCO   Maharashtra      Steel
                   インド         449,687        100.0    鉄鋼製造及び販売          製品及び自動車用鉄
     Private    Limited
                                                  鋼製造
                                      (3)
     Zhangjiagang       Pohang                        82.5
                                         ステンレス鋼板製          国内ステンレス鋼板
                   中国         526,652
     Stainless     Steel   Co.,   Ltd.                        造及び販売          製造及び販売
                                     (23.9)
     (株)POSCOケミカル                                   耐火物製造及び販
                   韓国浦項         693,809         60.0             安定生産支援
     (旧(株)POSCOケムテック)                                   売
     POSCO   SS  VINA   Co.,   Ltd.

                   ベトナム         (33,935)         100.0    鉄鋼製造及び販売          鉄鋼製造及び販売
     (1)当該数値は株主資本合計を示す。

     (2)括弧内の数値は間接所有の議決権の割合を示す。
     (3)当社が58.6%の持分を保有し、POSCO                   Chinaが23.9%の持分を保有する。
                                                 (単位:百万ウォン)

                                     当期純利益

                           税引前当期純利
           名称           収益                        純資産       資産合計
                              益
     (株)POSCOインターナショナル

                     23,308,796          134,008         97,772       2,799,146        8,773,244
     (旧(株)POSCO大宇)
     (株)POSCO建設                 6,625,473         386,150        150,394       2,567,002        5,629,254
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       (3)関連会社
         2018  年12月31日現在、当社の関連会社(国内及び海外を含む。)は299社であった。                                     なお、K-IFRSにおいて関係会社と

        は、日本において一般的に公正妥当と認められる会計原則に基づく持分法適用会社(持分法適用の非連結子会社及び関連
        会社を含む。)に相当する。
       (4)子会社及び国際的合弁事業

        鉄鋼生産
         当社の戦略イニシアティブを効果的に実行し、世界の鉄鋼産業におけるその主導的な地位を強化するために、当社は
        韓国およびその他世界中において様々な子会社及び鉄鋼生産に携わる合弁事業を設立している。
         中国

         当社は、ステンレス冷延鋼板製品の製造及び販売を行う中国の合弁会社である、Zhangjiagang                                               Pohang    Stainless
        Steel   Co.,   Ltd.   (張家港浦項不銹鋼有限公司)を設立する契約をSagang                           Group   Co.と締結した。当社は合弁会社の
        82.5%(POSCO       China   Holding    Corporationが保有する23.9%の持分を含む。)の持分を所有している。同工場はステン
        レス冷延鋼板製品鋼の生産を1998年12月に開始した。2018年12月31日現在、Zhangjiagang                                          Pohang   Stainless     Steel   Co.,
        Ltd.は、ステンレス鋼板製品について年間1,100千トンの生産能力を有し、2018年に1,158千トンのステンレス鋼板製品
        を生産した。「第4.設備の状況-2.主要な設備の状況-海外における生産設備-Zhangjiagang                                                Pohang   Stainless
        Steel」を参照のこと。
         インドネシア

         当社は、PT.      Krakatau    Steel   (Persero)     Tbk.と契約を締結し、インドネシアにおいて厚板及びスラブの製造販売のため
        の合弁会社であるPT.          Krakatau    POSCO   Co.,  Ltd.(以下「PT.        Krakatau    POSCO」という。)を設立した。当社はかかる合弁会
        社の70.0%の持分を保有する。当社は2013年12月に、鉄鋼製造工場の建設を完了した。2018年12月31日現在、PT.
        Krakatau    POSCOは、厚板及びスラブについて年間3,000千トンの生産能力を有し、2018年において、3,009千トンの厚板及
        びスラブを生産した。「第4.設備の状況-2.主要な設備の状況-海外における生産設備-PT.                                             Krakatau    POSCO」を参
        照のこと。
         ベトナム

         当社は、形鋼及びスチール補強製品の製造販売に携わる完全子会社であるPOSCO                                     SS VINA  Co.,  Ltd.を設立した。工場は
        2015年6月に生産を開始した。2018年12月31日現在、POSCO                            SS  VINA   Co.,   Ltd.は、形鋼及びスチール補強製品について
        年間1,100千トンの生産能力を有し、2018年において965千トンの形鋼及びスチール補強製品を生産した。「第4.設備
        の状況-2.主要な設備の状況-海外における生産設備-POSCO                             SS  VINA   Co.,   Ltd.」を参照のこと。
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        貿易
         当社の貿易活動は、主にPOSCOインターナショナルの貿易活動により構成される。貿易活動に携わっている当社の連
        結子会社には、香港に所在するPOSCO                 Asia  Co.,   Ltd.、日本の東京に所在するPOSCO                Japan   Co.,  Ltd.、米国ジョージア州
        に所在するPOSCO        America    Corporation、タイのチョンブリに所在するPOSCO                        (Thailand)     Company    Limited    及びシンガ
        ポールに所在するPOSCO           Singapore     LNG  Trading    Pte.   Ltd.がある。
         POSCOインターナショナルは、国際的な貿易会社であり、主に鉄鋼及び原材料の取引並びにエネルギー及び鉱物資源
        開発プロジェクトへの投資に従事している。同社はさらに、繊維製品及び農産物の生産及び販売に従事した。
        POSCOインターナショナルは、大宇コーポレーションの債務整理の一環として国際貿易事業及び建設事業が3社に分か
        れて独立した際、2000年12月に設立された。同社の主要な事業の拡大及び強化並びにポスコグループ内における効率化
        促進のため、2017年3月にPOSCOインターナショナルはPOSCO                            P&Sから鉄鋼販売事業を取得した。
         以下の表は、表示期間におけるPOSCOインターナショナルの連結輸出販売、国内販売及び第三国間貿易による売上高

        の合計並びに製品カテゴリーを分類したものである。
                                     12月31日終了年度

         製品カテゴリー
                                2017年             2018年
                            十億ウォン        %    十億ウォン         %
         輸出売上高
             鉄鋼及び金属                     5,059      22.4       5,354        21.3
             化学製品及び日用品
                              1,429       6.3      1,563        6.2
             自動車及び機械部品
                              2,224       9.9      1,795        7.1
             電子機器及びその他品目                       -      -       -       -
             天然資源品目                   -      -       -       -
             その他商品                   -      -       0      0.0
                小計
                              8,712      38.6       8,712        34.6
         国内売上高
             鉄鋼及び金属                     2,322      10.3       3,316        13.2
             化学製品及び日用品
                                23     0.1        19       0.1
             自動車及び機械部品                      59     0.2        36       0.1
             電子機器及びその他品目
                                -      -       -       -
             その他商品                      17     0.1        -       -
                小計
                              2,421      10.7       3,371        13.4
         工業製品売上高                      502      2.2       547       2.2
         その他                      253      1.1       222       0.9
         第三国取引 
                (1)
             取引
                              14,969       66.3      17,390        69.1
                    (1)
             天然資源開発
                               573      2.5       829       3.3
             工業製品取引                      221      1.0       329       1.3
             第三国取引合計
                              15,763       69.8      18,547        73.7
                              27,650      122.4       31,399        124.7
         売上高合計(連結調整前)
         連結調整
                              (5,079)      (22.4)       (6,225)        (24.7)
         売上高合計
                              22,572      100.0       25,174        100.0
        (1)  原材料の取引による収益は取引収益に含まれていた。

         貿易活動

         POSCOインターナショナルの貿易活動は、鉄鋼、鉄鋼生産用原材料、非鉄金属、化学製品、自動車部品、機械及び工
        場設備、電気製品、農産物、繊維製品などの幅広い種類の製品及び商品の輸出入からなる。また、POSCOインターナ
        ショナルは、韓国からの輸出又は韓国への輸入を行わない三国間貿易にも従事している。海外貿易子会社並びに支店及
        び代理店から構成される世界的な貿易ネットワークを通じて調達される製品は、韓国内外における多数の供給業者から
        入手され、購入者に提供される。かかる子会社及び代理店は、顧客を代理して適切な国内の供給業者及び購入者を特定
        し、ビジネス機会を識別し、国内市場状況の情報を提供することにより、POSCOインターナショナルの取引活動を支援
        する。
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         多くの場合、POSCOインターナショナルは、取引の基となる販売契約及び購買契約が対当した後に貿易取引を開始す
        るため、POSCOインターナショナルの棚卸資産及び価格リスクは軽減される。POSCOインターナショナルは、通常、本人
        と して、そして限られた場合においては輸入又は輸出代理人として、取引を行っている。本人又は代理人として取引を
        行う場合、POSCOインターナショナルは、製品の販売価格から、同社がかかる製品に支払う購入価格を差引いた利鞘か
        ら、取引売上総利益を獲得している。本人取引において、販売価格は売上高として計上され、購入価格は売上原価とし
        て計上される。一方、POSCOインターナショナルがリスクを負わず、商品の所有権の恩恵を受けない代理人取引の際に
        おいては、売上総利益のみが売上高として計上される。第三国取引における幹事会社として同社が機能する場合におい
        ては、POSCOインターナショナルは、顧客により支払われる手数料から取引売上総利益を獲得し、売上高として計上す
        る。POSCOインターナショナルの貿易活動に関する売上総利益及び手数料の程度は、関係する製品の一般的な需給状
        況、資金調達、保険、倉庫及び運輸の費用並びに顧客の信用度を含む、複数の要因により異なり、製品又は市場が成熟
        するに従い、低下する傾向にある。
         輸出入取引に関連し、POSCOインターナショナルは複数の通貨による売掛金及び買掛金を有しているが、主となるの
        は米ドルである。通常、貿易取引では、通常、購入契約及び販売契約が対当しているため、決済エクスポージャーが限
        定されており、また、製品輸出のためのPOSCOインターナショナルと国内供給業者との契約及び製品輸入のためのPOSCO
        インターナショナルと国内購買者との契約は通常米ドル建であるため、ウォン/米ドル為替レートを含む為替レートの
        変動に対するPOSCOインターナショナルのエクスポージャーは、限定されている。かかる戦略により為替レートの変動
        の影響は大幅に軽減されているものの、POSCOインターナショナルは、外国為替リスクをさらにヘッジするために、定
        期的にデリバティブ契約(主に為替予約契約)を締結している。
         取引活動に関連し、POSCOインターナショナルは、顧客の要望に応じて、保険及び製品運搬を手配しており、かかる
        費用は通常、関連する製品の販売価格に反映される。また、同社は、購入者及び供給業者に対して必要に応じて金融
        サービスも提供している。大規模な産業又は建設プロジェクトに関係する取引においては、POSCOインターナショナル
        は、顧客に対し必要なプロジェクト計画及び組織化サービスの提供も行う。
         天然資源開発活動

         POSCOインターナショナルはまた、全世界におけるエネルギー及び鉱物開発プロジェクトにも投資を行っている。具
        体的には、POSCOインターナショナルは、ミャンマーにおける複数のガス鉱区プロジェクトに対する持分を有してお
        り、ガス生産は2013年7月に開始した。POSCOインターナショナルは、ミャンマーガス鉱区プロジェクトから2016年に
        おいて530十億ウォン、2017年において498十億ウォン及び2018年において474十億ウォンの収益を認識した。
         かかる天然資源開発プロジェクトは、伝統的な貿易事業と比較しより高いリスクを伴うものであるが、より高い潜在
        的利益を提供するものである。POSCOインターナショナルは、海外での有望なエネルギー開発プロジェクトを慎重に探
        し出すことにより、引き続き業務を拡大する意向である。
         競争

         POSCOインターナショナルは、主に韓国の他の総合貿易会社と競合しており、それらは主要な国内事業グループ及び
        海外に拠点を有する世界的な貿易会社の関係会社である。国内市場においては、主要な韓国の事業グループの関係会社
        である総合貿易会社のほとんどは、通常、貿易事業の大半を関係会社間取引に依存しているため、国内供給業者に代わ
        る輸出取引及び国内購買者に代わる輸入取引の競争は限定されている。しかしながら、近年において、それらの韓国の
        総合貿易会社の多くは、関係事業グループへの依存及び関係会社に代わる取引の遂行を減らし、競争における利点を有
        する輸出入市場のセグメントに焦点を当てるようになった。結果として、従来の取引が行われていた地域における韓国
        の総合貿易会社間の競争は、さらに激しくなった。海外貿易市場におけるPOSCOインターナショナルの主要な競合企業
        には、さまざまな国際市場において事業を展開する韓国の貿易会社及び特に日本を拠点とする海外の貿易会社が含まれ
        る。POSCOインターナショナルが、天然資源開発など、従来の貿易以外の事業を多角化するにつれて、同社と、それら
        事業に関与するその他の韓国及び海外企業との競争も激しくなる。
        建設

         ㈱POSCO建設は、主に産業工場、建築物及び土木建築プロジェクトの計画、設計及び建設に携わっている韓国におけ
        る主要なエンジニアリング及び建設会社の一つである。㈱POSCO建設は、とりわけ、以下のことを通じ、韓国における
        主要なエンジニアリング及び建設会社の一つとしてその地位を確立している。
        ・ 強固でかつ安定した顧客基盤
        ・ 高度な一貫製鉄所の建設を通じて得られる最先端の技術的専門知識並びに浦項製鉄所及び光陽製鉄所における多数
          の近代化及び合理化計画への関与
         その技術上のノウハウと韓国において主要な工業複合体のいくつかを設立した実績をてこに、㈱POSCO建設は、その
        業務を高級共同住宅の建設にも多様化させ、幅広い建築物及び土木建築プロジェクトへの関与、さらに都市開発計画プ
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        ロジェクトの実施や海外業務への進出に力を注いでいる。2015年9月、当社は、㈱POSCO建設の持分のうち38.0%を、
        1.05十億米ドルでサウジアラビアのソブリン・ウエルス・ファンドであるPIFへ売却した。かかる売却に関連し、㈱
        POSCO   建設及びPIFは、サウジアラビア政府が出資する複数のインフラストラクチャー・プロジェクトを含む、サウジア
        ラビアにおけるさらなる事業機会を共同で模索することに合意した。
         ㈱POSCO建設は、POSCOグループ傘下の会社のために、LNG及び石炭を動力とする火力発電所の設計及び建設を主に専
        門として様々な発電所を建設してきたことから、エネルギー分野における十分な経験も有している。近年、㈱POSCO建
        設は、韓国仁川でのLNG火力発電所及びチリのベンタナス及びアンガモスでの石炭火力発電所、並びにパナマのコロン
        における一貫サイクル発電所及びLNGターミナル施設など、様々な発電所の受注を獲得してきた。㈱POSCO建設は、エネ
        ルギー産業からの需要の増加に応え、とりわけアジア及びアフリカにおいて大きな成長可能性を有すると思われる発電
        所建設に対し、引続き的を絞る計画である。POSCOグループ傘下の会社間の効率性をさらに高め、㈱POSCO建設の技術力
        を強化する目的で、2017年2月に㈱POSCO建設は㈱POSCOエンジニアリングを合併した。
         競争

         建設産業における競争は、主に価格、品質に対する評判、信頼性、期限の厳守及び請負業者の財務体質に基づく。韓
        国における、住宅及び非住居用建物の建設、EPC(設計・調達・建設)プロジェクト、都市計画及び開発プロジェクト
        並びに土木工事プロジェクトに関する㈱POSCO建設の主な競合は、約10の主要な国内建設会社により構成され、それら
        の全ては、韓国における大規模事業グループの関係会社であり、より多くの利益をもたらす大規模かつ付加価値の高い
        プロジェクトを引受けることが可能である。過去数年において、韓国における住宅の価格を規制するために政府により
        導入された複数の方策及び土木工事プロジェクトの委任における安値入札による契約の支持の増加により、近年の韓国
        の建設業界の競争は激しくなった。海外市場において、㈱POSCO建設は、現地建設会社及び海外で事業を行う韓国の主
        要な建設会社並びにその他諸国の国際的建設会社との競争に直面している。
        その他

         多角化努力の一環として、当社は、発電、LNGロジスティックス、多様な工業製品の製造並びにネットワー及びシス
        テム統合を含む、当社の鉄鋼、貿易及び建設セグメントを補完するビジネス機会の特定に注力している。
         POSCOエナジー㈱

         2006年に当社は1,800メガワットの総発電能力を有するLNG複合サイクル発電施設を運営する韓国最大の民間電力会社
        を買収し、その後POSCOエナジー㈱に名称変更した。当社による買収後、POSCOエナジー㈱は、韓国及び東南アジアにお
        ける発電能力を有する発電所を増設し、同社の発電能力を拡大した。POSCOエナジー㈱の総発電能力は、2018年12月31
        日現在約4,570メガワットであった。
         POSCOエナジー㈱はまた、エネルギー問題解決策の総合的供給業者となるために、太陽光、風力及びその他の再生可
        能エネルギー事業の拡大の機会を選択的に模索している。
         LNGロジスティックス

         当社は、光陽において、年間最高2.4百万トンのLNGを処理できるLNG受入基地を運営している。当社のLNG基地の運営
        効率を最大限に高めるために、当社は、LNGの貿易及びLNG船舶ガス試験事業に参加している。2019年4月、当社取締役
        会はLNGロジスティックスの事業をPOSCOエナジー㈱に譲渡することを決定した。当該譲渡は2019年9月に完了する予定
        である。
         その他

         (株)POSCOケミカル(旧㈱POSCOケムテック)は、主に耐火物の製造及び広範な化学製品などの加工品の製造を専門に
        行っている。同社は、電池材料の生産を専門に行う当社の子会社であったPOSCO                                      ESM  Co.,   Ltd.との合併後、2018年に
        アノード及びカソード電極の製造事業に進出した。㈱POSCOエムテックは、鉄鋼の製造過程で過剰酸素を除去し鉄鋼製
        品の耐久性向上のために用いられる物質であるアルミニウム脱酸剤の生産及び製鉄施設のために一貫した鉄鋼製品包装
        ソリューションの提供を行っている。㈱POSCO                      ICTは、情報技術コンサルティング、システム・ネットワーク統合及び
        アウトソーシング・サービスを提供する。
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       5【従業員の状況】
       (1)従業員数
         2018年12月31日現在、当社は16,634人の子会社従業員を含む33,784人の従業員を有している。全従業員のうち約80%
        は技術者又は技能労働者であり、約20%が管理部門に属する。当社は、保守管理、清掃及び輸送活動に下請業者を使用
        している。2017年12月31日現在、当社は15,232人の子会社従業員を含む32,287人の従業員を有していた。2016年12月31
        日現在、当社は15,184人の子会社従業員を含む31,768人の従業員を有していた。
       (2)従業員の賃金、賞与、退職給与制度及び保険給付金等

         当社の従業員の賃金は韓国の製造業において最も高い水準に入る。基本月給に加え、従業員は定期的に賞与及び手当
        の支給を受ける。基本給は、毎年、経営側と労働組合の多数との交渉に従い決定される。
         韓国国民年金法に従い、当社は従業員の標準月給の4.5%に相当する金額を、また各従業員は標準月給の4.5%を、各
        従業員の個人年金口座に拠出している。執行役員及び執行役員以外の従業員を含む当社の従業員は年金保険制度の対象
        であり、当社は当該制度に基づき従業員の年金口座に毎月拠出しており、従業員は退職後に各自の年金口座から支払を
        受ける。2010年以前は、当社の執行役員及び執行役員以外の従業員は退職金一時払い制度の対象であり、当該制度に従
        い退職時の勤続期間及び給与水準に基づき、退職後に退職金を一括払いで受取る権利を有していた。2011年より、韓国
        労働者退職給付保障法(Korean               Employee    Retirement     Income   Security    Act)に従い、当社はかかる退職金一時払い制度に
        代えて、現在の年金保険制度を確定給付プラン及び確定拠出プランの両形式で導入した。当社の従業員は、確定給付プ
        ランか確定拠出プランのどちらかを選択することができる。連結財務書類の注記21を参照のこと。当社が現在の年金保
        険制度を採用する以前に発生した一時払い退職金は、引続き支払われる。また、当社は、住宅供給、住宅ローン、会社
        提供による病院及び学校、会社提供の年金プログラム、従業員福利基金、労災保険及び文化・運動施設を含む多種多様
        の福利厚生を提供している。
         2018年12月31日現在、当社の従業員は、従業員持株会を通じて当社株式の約1.69%を従業員口座に保有していた。
       (3)労働組合の状況

         当社は従業員と良好な関係にあると考えている。現在まで、作業停止やストライキが発生したことはない。限られた
        数の当社従業員が、韓国金属加工業労働組合連合又は韓国金属加工業労働組合に所属している。現在、韓国金属加工業
        労働組合連合が当社経営陣と雇用条件の交渉を行っている。
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      第3【事業の状況】
       1【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

       (1)競争状況

       ① 国内市場
         現在、当社は韓国における最大の一貫生産体制を備えた製鉄会社である。単体ベースで当社の市場シェアが2018年に
        は約52%であったと当社が考える熱延製品は、小ミルを運営し、スラブより熱延コイル製品を製造する韓国の製鉄会社
        並びに中国及び日本を中心とする多くの海外製造業社との競争にさらされている。単体ベースで当社の市場シェアが
        2018年にはそれぞれ約61%及び40%であったと当社が考える冷延製品及びステンレス鋼製品は、より小規模の国内の専
        門製造業者並びに中国及び日本を中心とする多くの海外製造業者との競争にさらされている。国内市場シェアの考察に
        ついては、下記「-3-(8)市場及び価格政策-①市場-(イ)国内市場」を参照。
         当社は、将来、韓国市場において、鉄鋼製品の専門又は一貫生産を行う国内新興製造業者と、より激しく競争するこ
        とになる可能性がある。韓国における当社の最大の競合企業は、年間粗鋼生産量約21百万トンであったHyundai                                                     Steel
        Co.,   Ltd.である。
         韓国政府は、国内の鉄鋼製造者に対し市場割当を課すことはなく、助成金を提供することもない。また、世界貿易機
        関の加盟国として、韓国はすべての鉄鋼関税を撤廃した。
       ② 輸出市場

         当社は、輸出市場において、世界の一流製鉄会社と競争している。過去10年間において、当社の競争相手である会社
        間において産業統合の傾向が見え、今日のグローバルな製鉄市場においては当社より小規模である競争企業が、将来よ
        り大規模な競争企業になる可能性がある。近年、経済成長の減速に伴う中国における鉄鋼製品に対する国内需要の低迷
        及び鉄鋼生産能力の拡大により、中国の鉄鋼業界において過剰生産が生じたため、中国政府は、2016年における宝鋼集
        団と武漢鋼鉄集団との合併などの鉄鋼業界の統合を積極的に進め、その結果、少数で大規模な鉄鋼製造業者により世界
        の鉄鋼市場における効率的な競争が可能となった。ArcelorMittal                                S.A.及び日本製鉄株式会社(旧新日鐵住金株式会
        社)のような著しい生産能力を有する世界的な製鉄会社並びに特に中国及びインドなどの新興市場からの競合により、
        競争が激化する可能性がある。主要な競争要因は、提供できる製品の範囲、品質、価格、納期及び顧客サービスを含
        む。当社より大規模な競合企業は当社よりも豊かな資源を利用し、更なる買収を行うこと、製品開発及び生産能力によ
        り積極的に投資すること並びに当社の輸出製品に対する需要を取って代えることを含めた様々な方法で当社に対抗する
        可能性がある。
         現在、多くの輸出市場は各種鉄鋼製品に対して関税を課している。しかし、関税は当該市場における当社の競争力に
        重大な影響を及ぼすものではないと考える。
       (2)保険

        当社は、当社が考える韓国における市場慣行に沿って有形固定資産に対する損害保険を維持している。
       (3)インフレ

        韓国のインフレ率は、2016年には1.0%、2017年には1.9%及び2018年には1.5%であったが、近年において当社の業績に
       は大きな影響を与えていない。
       (4)市場リスクに関する定性的及び定量的開示

        当社は、主として原債務に関連する外国為替及び金利リスクにさらされており、主要原料の商品価格の変動にさらされ
       ている。これらのポジションを評価した後、当社は、主に外国為替レート及び金利リスクに関し、これらのリスクを管理
       するためのデリバティブ金融商品を選択し、契約を締結する。これらの契約は、貸倒のリスクを最小化するため主要金融
       機関との間で締結される。当社の市場リスク管理方針は、市場リスク許容水準、測定期間、支配責任、管理手続き、ヘッ
       ジ期間及びヘッジ率を非常に細かく決定するものである。当社はまた、全ての投機的ヘッジ取引を禁止し、売掛金及び買
       掛金に対する外国為替エクスポージャーを評価し、管理している。
        デリバティブ契約に関連する当社の損失エクスポージャーのうち制限のないものはなく、当社は、当社のデリバティ
       ブ・ポジションの純額が、韓国ウォンに対する主要な通貨の著しい変動により、当社の税引前利益又は総株主資本に対し
       て重大な損失をもたらす可能性はないと確信している。主に外国為替リスクを管理するヘッジ商品である当社のデリバ
       ティブ契約の性質により、デリバティブ取引の純損益及びデリバティブの評価額は、通常、外国為替取引及び外貨換算に
       おける純損益により相殺される。当社は、2016年にデリバティブ取引の純損失22十億ウォン及びデリバティブ評価純損失
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       16十億ウォンを計上し、2017年にデリバティブ評価純損失162十億ウォン及びデリバティブ取引の純損失26十億ウォンを計
       上し、2018年にデリバティブ評価純利益56十億ウォン及びデリバティブ取引の純利益39十億ウォンを計上した。
        (a)為替リスク

           韓国は、当社の最も重要な市場であり、当社のキャッシュフローの大きな割合がウォン建てである。当社の輸出
          の大部分は、ドル建てである。日本もまた、当社にとっての重要な市場であり、当社は、多額の円建てのキャッ
          シュフローを持つ。当社は、外貨建負債及び想定される外貨支払に関する為替リスクを抱えている。多額かつその
          ほとんどがドル建てである想定される外貨支払は、主として輸入原料費及び運送費に関するものである。外貨建負
          債は、主として外貨建債務に関連する。
           当社は、外貨による売掛金を外貨による買掛金と一致させることにより、外国為替リスクを自然に相殺するよう
          努めており、当社の海外子会社は、為替レート変動による悪影響をさらに軽減するために、取引が行われるそれぞ
          れの市場における現地通貨で取引を行うよう努めている。特に、POSCOインターナショナルのウォン/米ドルレート
          を含む為替レート変動に対するエクスポージャーについては、貿易取引では、通常、購入契約及び販売契約が対当
          しており、その結果として決済リスクが限定されているため、また、輸出向け製品の国内供給業者及び輸入製品の
          国内購買者とPOSCOインターナショナルとの間の契約が通常米ドル建であるため、制限されている。かかる戦略によ
          り、為替レート変動の影響は一部軽減されるものの、当社及び当社の子会社(特にPOSCOインターナショナル及び㈱
          POSCO建設)は、主に外国為替スワップ及び為替予約契約などのデリバティブ契約を定期的に締結し、複数の外国為
          替リスクをさらにヘッジしている。
           当社の為替リスクのエクスポージャー及び対ウォン為替レートの10%の変動による損益の変動は下表の通りであ

          る。
                               12月31日終了年度
                            2017年           2018年
                          増加     減少     増加      減少
                              (単位:十億ウォン)
                  米ドル
                          (173)      173     (204)       204
                  日本円        (54)      54     (29)       29
                  ユーロ         10    (10)      15      (15)
        (b)金利リスク

           当社は、また、金利変動から生じる市場リスクを抱えている。とりわけ、当社は、既存の変動金利借入並びに設
          備投資及び既存の借入の借換えなどの様々な理由により当社が定期的に行う追加的な社債発行による資金調達にお
          いて、金利リスクにさらされている。金利の上昇は、当社の既存の変動金利借入のコストを上昇させる。変動金利
          率による借入の金利が1%上昇又は下落した場合(他の変数は全て一定とする。)、適用ある期間の損益に与える
          影響は下表のとおりである。
                                     12月31日終了年度
                                    2017年        2018年
                                    (単位:十億ウォン)
              年間利益及び純資産の増加又は減少
                                       100         85
          金利の低下もまた、大半が固定金利である当社の債務ポートフォリオの公正価額を増加させる。当社は、随時その

          債務の一部につきその金利変動リスクを軽減するために金利スワップを限定的に利用し、また、変動及び固定利息
          債務のバランスを取ることにより支払利息を管理する。
           次の表は、2018年12月31日現在の、為替レート及び/又は金利に敏感な当社の短期及び長期負債の簿価、公正価
          額、満期日別元本キャッシュ・フロー及び加重平均利率を示す。情報は当社の報告通貨であるウォンで表示されて
          いる。
                                 満期

                                         2018年12月31日          2017年12月31日
           2019年     2020年     2021年     2022年     2023年     以後
                                         合計    公正価額      合計    公正価額
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                              (利率を除き十億ウォン)
     現地通貨:

           2,426     736    1,871     254     150     270    5,707     5,620     5,983    5,882
      固定利率
           2.78%     2.87%     3.15%     2.68%     2.79%     2.98%     2.92%          3.12  %
      加重平均
        (1)
      利率
            333     32     68     11     60     8    512     511    1,062     1,062
      変動利率
           2.82%     2.53%     2.22%     3.26%     3.49%     1.83%     2.80%          2.98%
      加重平均
        (1)
      利率
           2,759     768    1,939     265     210     278    6,219     6,131     7,045     6,944
       小計
     外貨(主にド

     ルと円):
           3,052     1,011     1,180      1    658     124    6,026     5,944     5,157     5,016
      固定利率
      加重平均
           2.87%     3.86%     3.92%     1.34%     3.98%     2.51%     3.33%          3.05%
        (1)
      利率
           3,748     525     852     ▶    475    2,360     7,964     7,966     8,861     8,871
      変動利率
      加重平均
           2.54%     4.19%     4.53%     5.11%     3.09%     8.98%     4.80%          4.33%
        (1)
      利率
       小計
           6,800     1,536     2,032      5    1,133     2,484     13,990     13,910     14,018     13,887
       合計
           9,559     2,304     3,971     270    1,343     2,762     20,209     20,041     21,063     20,831
     (1)年度末のポートフォリオの加重平均利率。
       2【事業等のリスク】

        投資家は、以下に記載されたリスクを慎重に検討すべきである。
       世界的な景気の低迷が当社の事業及び業績に悪影響を及ぼす可能性がある。近い将来における経済見通しは引続き不確実

       である。
        当社の事業は、建設、自動車、造船及び電気機器業界を含む複数の業界並びに世界経済の全般的な状況に敏感な川下鉄
       鋼製造業者からの当社の鉄鋼製品に対する非常に循環的な市場需要の影響を受ける。経済成長率、雇用水準、利率、イン
       フレ率、為替レート、物価、人口統計学的傾向及び政府の財政政策などのマクロ経済の要因は、かかる業界に対して重大
       な影響を及ぼす可能性がある。その時々に、これらの業界は、結果として当社の鉄鋼事業に悪影響を及ぼす重大かつ時に
       は長期にわたる低迷を経験している。近年において世界経済状況は低迷しており、世界の金融及び資本市場において相当
       な変動があった。かかる動向は、とりわけ中国及びその他主要な新興市場における経済成長の減速、ヨーロッパ及びラテ
       ンアメリカにおける厳しい経済的及び政治的環境並びに北朝鮮及び複数の中東地域において継続する地政学的及び社会的
       な不安定性並びに英国によるEU離脱(以下「Brexit」という。)の時期及び方法に関する不確実性に加え、米国と中国、
       カナダ及びメキシコを含む米国の主要貿易相手国との経済及び貿易関係の悪化により引き起こされ、悪化し続けている。
        世界経済状況の現実的な又は予想されるさらなる悪化は、当社製品に対する需要の低迷をもたらし、それらの販売価格
       に悪影響を及ぼす可能性がある。そのような場合、当社は価格の引下げの圧力に直面し、生産能力を合理化し、低下を引
       下げなければならない可能性がある。過去に当社は、世界的な景気の悪化の悪影響を受けた産業における当社の顧客から
       の低迷する需要に対応して、粗鋼生産の水準及び販売価格を調整した。当社は、2016年において42.2百万トン、2017年に
       おいて42.2百万トン及び2018年において42.9百万トンの粗鋼及びステンレス鋼生産を記録した。半製品及び鉄鋼製品の1
       トン当たり平均販売単価は、2016年において745千ウォン、2017年において904千ウォン及び2018年において934千ウォンで
       あった。
        当社の鉄鋼製品及び取引サービスに対する需要の変動は、少なくとも近い将来においてはさらに続くものと予想してい
       る。当社は、当社製品の市場需要、世界鉄鋼産業の生産見通し及び世界の経済状況一般によっては、当社の将来の粗鋼生
       産又は販売価格をさらに調整する決定をする可能性がある。さらに、韓国及び世界経済の悪化は、複数の業界からの鉄鋼
       製品に対する脆弱な需要及び輸出入製品の価格低下並びに貿易水準の低下により特徴づけられる市場状況をもたらす可能
       性がある。市場状況の悪化は、一定の資産の帳簿価格の基礎となる仮定の変動につながる可能性もあり、これはさらに、
       のれん等無形資産を含むかかる資産の減損につながる可能性がある。さらに、競争的な地位を維持する必要性から、業界
       の低迷において生産設備及び研究開発費用を削減する当社の能力は限られている。もしも当社が、価格及び販売量の減少
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       を相殺できるほどの費用を削減できない場合、当社の利益率は打撃を受け、当社の事業、財務状況及び業績に悪影響が及
       ぶ可能性がある。
       韓国は当社にとって最も重要な市場であり、韓国における経済状況の悪化は当社の現在の事業及び将来の成長に大いに悪

       影響を及ぼす可能性がある。
        当社は韓国で設立され、当社の事業及び資産の大部分が韓国にある。韓国市場は当社により生産及び販売された鉄鋼製
       品の2018年の売上高の38.4%を占め、当社のもっとも重要な市場である。当社製品に対する国内需要は、建設、造船、自
       動車、電化製品及び川下鉄鋼加工業者などの主要鉄鋼消費業者の状況、並びに韓国全般の経済状況に影響される。さら
       に、POSCOインターナショナルの貿易事業は、韓国と諸外国との貿易水準の影響を受けるので、韓国及び世界経済の全般的
       な状況により変動する傾向がある。結果的に、当社は韓国特有の政治的、経済的、法的及び規制上のリスクにさらされて
       おり、当社の業績及び事業計画の達成は韓国経済全体に大きく依存している。
        近年の韓国の経済指標はあいまいな兆候を示し、将来の韓国経済の成長は、世界経済の発展を含め、当社の制御できな
       い多くの要因に左右される。
        近年の世界的金融市場における悪条件及び乱高下、石油及び商品価格の変動並びに世界経済の全体的な脆弱性は、世界
       経済の見通し全般の不確実性に拍車をかけ、韓国経済に悪影響を及ぼし、今後も悪影響を及ぼす可能性がある。主要な外
       貨に対するウォンの価値もまた著しく変動し、世界経済及び韓国経済の変動により、韓国企業の株価は、近年著しく変動
       している。将来における韓国総合株価指数(以下「KOSPI」という。)の下落及び海外投資家による大規模な韓国有価証券
       の売却並びにかかる売却による手取金の本国への回帰により、ウォンの価値、韓国金融機関が保有する外貨準備高及び韓
       国企業の資本調達能力に悪影響が及ぶ可能性がある。韓国及び世界経済の将来的な悪化は当社の事業、財務状況及び業績
       に悪影響を及ぼす可能性がある。
        韓国経済に悪影響を及ぼす可能性のある展開には以下を含む。
       ・ 消費者信頼感の低下及び消費支出の低迷

       ・ 領土問題若しくは貿易問題又は外交政策における意見の相違(韓国及び韓国の最大の輸出市場である中国との間で現
         在繰り広げられている、2017年3月における米国による韓国における終末高高度防衛システムの配備並びにそれに引
         き続く2017年における中国による韓国に対する経済その他の手段による報復措置に関する論争等)など、韓国及び貿
         易相手国若しくは同盟国との経済又は外交関係の悪化
       ・ 中国、米国、欧州及び日本等、韓国の重要な輸出相手市場である国及び地域又はアジアその他の新興市場国の経済情
         勢の悪化並びにBrexitに関する不確実性
       ・ 外貨準備水準、商品価格(石油価格を含む。)、為替レート(米ドル、ユーロ若しくは日本円の為替レートの変動又
         は中国人民元の切り上げ)、金利、インフレ率及び株式市場の有害な変動又は不安定性
       ・ 特定の国々のデフォルト・リスクの増加及びそれによる世界金融市場への悪影響
       ・ 韓国の大企業グループ及び最高幹部に対する違法行為に関する捜査
       ・ 韓国の家庭における負債水準の継続的な増加並びにリテール及び中小企業の借り手による延滞及びクレジット・デ
         フォルトの増加
       ・ 社会不安及び労働不安
       ・ 韓国の不動産市場価格の下落
       ・ 懸案中若しくは今後の自由貿易協定による経済的影響又は既存の自由貿易協定に対する何らかの変更
       ・ 政府財政赤字を増加させる税収の減少並びに財政刺激策、失業手当並びにその他経済及び社会プログラムに関する政
         府の歳出の大幅な増加
       ・ 韓国の事業グループ、その他の問題を抱えた大手企業、そのサプライヤー又は金融セクターの再編に関する財政的問
         題又は進展不足
       ・ 企業財務上の不正又は特定の韓国企業に関する企業統治問題に起因する投資家の信認の失墜
       ・ 韓国の老齢人口を支援する社会的支出の増加又は韓国の人口の減少に起因する経済的生産性の低下
       ・ 地政学的不安定性及び世界中のテロ組織による更なる攻撃を受けるリスク
       ・ 2015年の韓国における中東呼吸器症候群を含む韓国又は世界の他の地域における伝染病の発生
       ・ 韓国又は主要な貿易相手国の経済その他に重大な悪影響を及ぼす自然災害又は人為的災害
       ・ 韓国における政党間若しくは政党内の政治不安又は紛争の増加
       ・ 中東及び北アフリカ産油諸国間における対立又は政治的若しくは社会的緊張並びに石油の世界的供給又は石油価格の
         急上昇に関する重大な紛争
       ・ 韓国の貿易相手国との間に摩擦を生じさせる可能性のある外債務返済のための輸出への依存の増加
       ・ 利益(中国への輸出の増加など)が費用(輸出市場又は海外投資などにおける競争及び韓国から中国への製造基盤の
         移行など)を上回る規模の、中国経済の持続的成長
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       ・ ロシアに関連する政治的又は社会的緊張並びにそれに伴う石油の世界供給又は世界金融市場への悪影響
       ・ 韓国若しくは米国及び北朝鮮間における緊張の度合いの増大又は対立の発生
       当社は総売上の重要な一部となる輸出販売に依存している。アジアにおける将来的な経済及び金融情勢の悪化はアジアで

       の当社製品に対する需要に悪影響を及ぼし、当社の外国為替リスクを増大する可能性がある。
        海外顧客に対する当社の輸出販売及び海外販売は、2018年に当社により生産及び販売された鉄鋼製品の総売上高の
       61.6%を占めた。中国、日本、インドネシア、タイ及びマレーシアを含むアジアの顧客に対する輸出販売は、当社により
       生産及び輸出された鉄鋼製品の2018年の総輸出売上高の62.6%を占めており、当社はこれら諸国に対する販売は今後増加
       する可能性があると見込んでいる。特に中国に対する当社の輸出量は近年増加しており、2018年における鉄鋼製品の総輸
       出売上高の28.9%を占めた。従って、これら諸国における経済及び金融情勢の悪化は当社製品の需要に悪影響を及ぼす可
       能性がある。好ましくない又は不確実な経済及び市場状況は、とりわけ、金融セクターにおける問題、市場の信頼性を低
       下させる可能性のある、韓国の企業、政治その他のスキャンダル、企業信頼性の低下、インフレの増大、自然災害若しく
       は感染病、戦争行為の発生又はその他の地政学的不安によって引起こされる可能性がある。経済又は韓国とその貿易相手
       国若しくは同盟国との間の外交関係(領土問題若しくは貿易問題又は外交政策における意見の相違(韓国及び韓国の最大
       の輸出市場である中国との間で繰り広げられている、2017年3月における米国による韓国における終末高高度防衛システ
       ムの配備並びにそれに引き続く2017年における中国による韓国に対する経済その他の手段による報復措置に関する論争
       等)を含む。)又はこれら及びその他要因との組合せにより、当社の製品は過去に悪影響を受けたことがあり、将来にお
       いても重大な悪影響を受ける可能性がある。
        アジアにおける景気の低迷もまた、建設、造船、自動車、電気製品及び川下鉄鋼加工産業における企業を含む、かかる
       地域へ輸出を行う韓国企業に対する当社の売上に悪影響を及ぼす可能性がある。これらの国々での需要の低下は、世界的
       な鉄鋼生産能力の増加と相まって、アジアにおける顧客に販売される世界的な鉄鋼産業における過剰生産能力についての
       議論は、「当社は、競争率の高い鉄鋼、貿易及び建設産業において事業を行っており、競争における失敗は、当社の市場
       ポジション及び事業に悪影響を及ぼす可能性がある。」を参照のこと。当社の主要製品のドル建ての輸出価格を引き下げ
       る可能性がある。当社は外貨購入と債務返済義務のための外貨獲得を目的で輸出売上を維持し拡大することを試みてい
       る。従って、当社の輸出売上の低下も当社の外国為替リスクを増加させる可能性がある。
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       米ドル及びその他主要外国通貨に対するウォンの価値が下落した場合、当社の業績及び米国預託株式(以下「ADS」とい
       う。)の価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
        当社の連結財務書類は、当社の現地通貨建ての財務結果、資産及び負債並びに全世界における当社の子会社に基づき作
       成されてから、ウォンに換算される。当社の連結財務結果の大部分は、ウォン以外の通貨が占める。従って、当社の連結
       財務結果並びに資産及び負債は、外貨の為替レートの変動に著しく影響される可能性がある。2018年において、当社によ
       り生産及び販売された鉄鋼製品の総売上高の61.6%は、韓国以外の海外市場におけるものであった。当社が、費用をある
       通貨で発生させ、別の通貨で販売を行う限り、当社の利益率は、その2つの通貨の為替レートの変動に影響を受ける可能
       性がある。売上が計上される際の通貨と費用が発生する際の通貨が同一ではない可能性があるため、外国為替レートの変
       動は当社の業績に重大な影響を及ぼす可能性がある。ウォンの下落がとりわけ以下を引き起こすため、当社の業績に重大
       な影響を及ぼす可能性がある。
        ・外貨建債務の元利金の支払いをするのに当社が必要なウォン金額の増加。
        ・当社が海外から購入する原料及び設備の費用並びに運送費の大部分(主に米ドル建て)のウォン建て金額の上昇。
        ・会計目的上、当社の売上高を低下させる外貨建て負債に関する外貨換算損失
        一方、主要な通貨に対するウォンの上昇は、以下を引き起こす。

        ・米ドル、日本円及び中国人民元建て価格を上昇させるため当社の輸出製品の競争力を弱める。
        ・主としてドル建て、またより少ない程度で日本円及び中国人民元建ての輸出によるウォン建ての売上高及び売掛金残
          高を減少させる。
        主要な通貨に対するウォンの変動による全体的な影響は予測が難しく、毎年変化する。当社は、外貨による売掛金を外

       貨による買掛金と一致させることにより、外国為替リスクを自然に相殺するよう努めており、当社の海外子会社は、為替
       レート変動による悪影響をさらに軽減するために、取引が行われるそれぞれの市場における現地通貨で取引を行うよう努
       めている。特に、POSCOインターナショナルのウォン/米ドルレートを含む為替レート変動に対するエクスポージャーは、
       通常、貿易取引では購入契約及び販売契約が対当しており、それにより決済リスクが限定されるため、及び輸出向け製品
       の国内供給業者及び輸入製品の国内購買者とPOSCOインターナショナルとの間の契約が通常米ドル建であるため、制限され
       ている。かかる戦略により、為替レート変動の影響は一部軽減されるものの、当社及び当社の子会社(特にPOSCOインター
       ナショナル及び㈱POSCO建設)は、主に外国為替スワップ及び為替予約契約などのデリバティブ契約を定期的に締結し、外
       国為替リスクの一部をさらにヘッジしている。しかしながら、当社の業績は、歴史的に為替レートの変動に影響を受けて
       おり、かかる戦略が将来におけるかかる変動による悪影響を軽減又は除外するために十分であるという保証はない。
        ウォン及びドル間の為替レートの変動は、韓国取引所における当社の普通株式のウォン建て株式価格のドル相当額に影
       響を与えるものであり、結果として、ADSの市場価格にも影響を与えかねない。当該変動は、ADSに表章される普通株式へ
       の現金配当がウォンで支払われた場合、かかる現金配当のADR預託機関によるドル転換にも影響を与えることになる。
       当社は輸入原料に依存しており、主要な原料の市場価格の高騰は当社の利鞘及び利益に悪影響を及ぼす可能性がある。

        当社は使用する主要原料(鉄鉱石及び石炭を含む。)の実質全てを韓国外から購入している。2018年に当社は約54百万
       ドライ・メトリック・トンの鉄鉱石及び約29百万ウェット・メトリック・トンの石炭を輸入した。鉄鉱石は主にオースト
       ラリア、ブラジル及びカナダから輸入している。石炭は主にオーストラリア、カナダ及びロシアから輸入している。当社
       はこれまでに重大な予期せぬ供給の中断を経験したことはないが、当社が原料を輸入している国における政治的若しくは
       その他事由によりこれが起こった場合、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性がある。 さらに、当社は、当社の売上原価
       の大きな部分を占める石炭、鉄鉱石及びニッケル価格の上昇にさらされている。当社の主要な原料の価格は近年、著しく
       変動している。例えば、石炭1ウェット・メトリック・トン当たりの平均市場価格(Plattsが公表したPremium                                                     Low  Vol
       Coking    Coal,   FOB  Australia     Index)は2016年には143米ドル、2017年には188米ドル及び2018年には207米ドルであった。
       鉄鉱石1ドライ・メトリック・トン当たりの平均市場価格(Plattsが公表したIron                                       Ore  62%  Fe,  CFR  China   Index)は、2016
       年には58米ドル、2017年には71米ドル及び2018年には69米ドルであった。
        当社の長期供給契約は、通常、契約期間が3~10年で、その時の市場価格に合わせた定期的な価格調整について規定し
       ている。当社は通常、四半期ベースで価格を調整しており、約1か月分の原料の在庫を保持している。かかる価格調整
       は、世界経済の見通し、原料及び鉄鋼製品の世界市場価格、原料の需給見通し、及び原料の生産費用を含む複数の要因の
       影響を受ける。石炭及び鉄鋼石双方について、通常、当社は、Plattsが定期的に公表するスポット市場価格に基づく購入
       価格(Premium       Low  Vol  Coking    Coal,   FOB  Australia     Index及びIron       Ore  62%  Fe,  CFR  China   Index)で供給者と合意す
       る。2018年12月31日現在、鉄鋼石100百万トン及び石灰14百万トンが引続き長期供給契約に基づき購入されている。主要な
       原料の価格が将来、さらに上昇し、当社がその上昇を当社の顧客に転嫁できない場合には、当社の利鞘及び利益に悪影響
       が及ぶ可能性がある。また、急激な価格の低下は、価格が高い時に購入した原材料の在庫の評価損を増加させる可能性が
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       ある一方で、価格の上昇は潜在的な顧客が鉄鋼製品の購入を見送る原因となり得るため、そのいずれもが、当社の事業、
       財務状況及び業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
       当社は、競争率の高い鉄鋼、貿易及び建設産業において事業を行っており、競争における失敗は、当社の市場ポジション

       及び事業に悪影響を及ぼす可能性がある。
        鉄鋼
        当社の鉄鋼製品の市場は競争が激しく、当社は緊迫した国際競争に直面している。中国は、大差で世界最大の鉄鋼生産
       国であり、その国内生産と需要が世界鉄鋼価格の決定において重要な要因となる。近年、経済成長の減速に伴う中国にお
       ける鉄鋼製品に対する国内需要の低迷及び鉄鋼生産能力の拡大により、中国の鉄鋼業界において過剰生産が生じたため、
       中国政府は、2016年における宝鋼集団と武漢鋼鉄集団との合併などの鉄鋼業界の統合を積極的に進め、その結果、少数で
       大規模な鉄鋼製造業者により世界の鉄鋼市場における効率的な競争が可能となった。さらに過去において、世界の鉄鋼産
       業では統合が行われており、それらには2006年のMittalとArcelorの合併及び2012年の新日本製鐵と住友金属工業の合併が
       含まれる。拡大された生産能力を有する世界的鉄鋼製造会社との競争や、特に中国やインドなどの新興市場からの競合他
       社との競争は、著しい価格競争をもたらし、将来において結果的に利益の低下や売上高の減少につながる可能性がある。
       当社の大手競合相手は、当社より豊かな資源を活用し、追加的買収を行う、製品開発又は生産能力に対しさらに積極的に
       投資する、当社製品への需要を圧排するなど、さまざまな方法を用いて、当社に対抗する可能性がある。
        過去において、増加した生産能力は、世界経済の減速による需要減少と相まって、その時々に世界鉄鋼産業の生産能力
       の過剰を生じたため、今度は世界の鉄鋼価格に対する引下げ圧力を生む結果となった。例えば、2018年第4四半期におい
       て、中国からの需要減少及び中国鉄鋼業界の統合で生き残った中国の製鉄業者の生産能力の増加を要因の一部として、世
       界の鉄鋼価格が下落した。世界経済の成長が減速し、又発展途上国、特に中国からの需要増加が生産能力の拡大に後れを
       取れば、世界鉄鋼産業において生産能力の過剰が激化する可能性はある。世界鉄鋼産業における過剰生産能力は以下をも
       たらす可能性が高い。
        ・当社の主要製品のドル表示輸出価格を引き下げ、さらに韓国での販売価格を下落させる可能性がある。
        ・他の市場が減速している中、海外の生産業者が鉄鋼製品を韓国に輸出しようとするため、韓国市場における競争が増
          加する。
        ・当社製品の海外での需要及び当社が輸出販売を拡大する能力にマイナスの影響を与える。
        ・当社の鉄鋼生産全般を増加する能力に影響を与える。
        鉄鋼はまた、アルミニウム、セメント、複合材、ガラス、プラスチック及び木材といった鉄鋼代替物として用いられる
       可能性がある天然材料及び合成材料と競争している。環境その他の理由にかかわらず、鉄鋼の代わりにかかる材料を使用
       することを命じる政府規制の取組み及び魅力的な鉄鋼製品の代替物の開発は、鉄鋼製品の需要を減少させ、国際鉄鋼産業
       における競争を増大させる可能性がある。
        かかる挑戦的な展望における戦略のひとつとして、当社は引続き、最大限の利益をもたらす革新的な製品開発への投資
       を行い、当社製品の総合的な品質を強化し、新たな製造技術の開発に対する追加的な投資を行っていく。しかしながら、
       現在の経済状況下において当社が競争力を維持し続ける、又は世界経済の低迷及び過剰な生産能力が当社の事業、営業成
       績又は財務状況に重大な悪影響を及ぼさないとの保証はできない。
        貿易

        POSCOインターナショナルは、主に韓国の他の総合貿易会社と競合しており、それらは、主要な国内事業グループ及び海
       外に拠点を有する世界的な貿易会社の関係会社である。国内市場においては、主要な韓国の事業グループの関係会社であ
       る総合貿易会社のほとんどは、通常、貿易事業の大半を関係会社間取引に依存しているため、国内供給業者に代わる輸出
       取引及び国内購買者に代わる輸入取引の競争は限定されている。しかしながら、近年において、それらの韓国の総合貿易
       会社の多くは、関係事業グループへの依存及び関係会社に代わる取引の遂行を減らし、競争において利点を有する輸出入
       市場のセグメントに焦点を当てるようになった。結果として、従来の取引が行われていた地域における韓国の総合貿易会
       社間の競争は、さらに激しくなった。
        POSCOインターナショナルが事業を展開する国際貿易市場もまた、大変競争が激しい。海外貿易市場におけるPOSCOイン
       ターナショナルの主要な競合企業には、さまざまな国際市場において事業を展開する韓国の貿易会社及び特に日本を拠点
       とする海外の貿易会社が含まれる。POSCOインターナショナルが、天然資源開発など、従来の貿易以外の事業を多角化する
       と同時に、同社は、それら事業に関与するその他の韓国及び海外企業との競争も激しくなる。POSCOインターナショナルの
       競合他社のいくつかは、より経験が豊富であり、より多くの財源及び価格決定の柔軟性並びに幅広い世界的ネットワーク
       及びより広範な顧客アクセスを有する可能性がある。POSCOインターナショナルがかかる経済環境において引続き競争に成
       功し、世界経済の長期的な停滞が、同社の事業、業績又は財務状況に重大な悪影響を及ぼさないという保証はない。2018
       年において、当社はPOSCOインターナショナルの使用価値の減少に関連したのれんの減損159十億ウォンを認識した。
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        建設

        ㈱POSCO建設は、非常に競争の激しい建設産業において事業を営んでいる。競争は、主に価格、品質に対する評判、信頼
       性、期限の厳守及び請負業者の財務体質に基づく。建設会社間の激しい競争は、とりわけ、㈱POSCO建設が同社のサービス
       に対して請求する価格を低下させ、建設プロジェクトにおける落札を困難にし、建設費用を増加させ、質の高い建築請負
       業者及び資格を持つ従業員の獲得を困難にする可能性がある。
        韓国における、住宅及び非住居用建物の建設、EPC(設計・調達・建設)プロジェクト、都市計画及び開発プロジェクト
       並びに土木工事プロジェクトに関する㈱POSCO建設の主な競合は、約10社の主要な国内建設会社により構成され、それらの
       多くは、韓国における大規模事業グループの関係会社であり、より多くの利益をもたらす大規模かつ付加価値の高いプロ
       ジェクトを引受けることが可能である。過去数年において、韓国における住宅の価格を規制するために政府により導入さ
       れた複数の方策及び土木工事プロジェクトの委任における安値入札による契約の支持の増加により、近年の韓国の建設業
       界の競争は激しくなった。
        海外市場における新プロジェクトの獲得に対する競争も激しい。これらの市場において、㈱POSCO建設は、現地建設会
       社、海外で事業を行うその他の韓国の主要な建設会社及びその他の国の国際的建設会社との競争に直面している。その他
       の先進国の建設会社は、㈱POSCO建設よりも多くの経験及び財源を有し、より優れた技術を有する可能性がある一方、発展
       途上国の建設会社はしばしば、低賃金費用による利点を有している。これら競合他社のいくつかは、㈱POSCO建設が競争す
       る特定の市場において有する市場浸透度よりも高い市場浸透度を達成している可能性があり、㈱POSCO建設は、それらの会
       社に対抗するために低利益を受け入れなければならない可能性がある。㈱POSCO建設が国内又は海外建設市場において競争
       に成功しない場合、同社の市場における地位並びに業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
       当社は、多様化戦略を成功裏に実行できない可能性がある。

        韓国の鉄鋼産業の結果的な成熟に備えるためにも、当社は過去10年において、鉄鋼部門及び天然資源開発におけるEPCプ
       ロジェクトへの参加など、より大きな売上高を生む可能性があると当社が考える鉄鋼事業関連の新規事業への多角化、並
       びに発電及び代替エネルギー・ソリューション、LNG及び農産物貿易並びに充電式電池用のアノード及びカソード電極材
       料、その他リチウム、マグネシウム板、ニッケル及びコバルトなどの包括的材料の生産といった鉄鋼事業に関係のない新
       規事業への参入などにより、新しい成長の原動力を確保することに投資を行っている。当社は、随時、かかる多様化戦略
       を追及するため、選択的に会社の買収又は投資を行う可能性がある。
        当社の多様化戦略の成功は、ある程度は、予期される成長の機会と相乗効果を実現する能力にかかっている。当社の多
       角化の取り組みのいくつかは成功していない。例えば、当社が2011年に操業開始した光陽市の合成天然ガス製造施設にお
       ける事業を廃止したことにより、2018年に810十億ウォンの減損損失を計上した。これは液化天然ガス(以下「LNG」とい
       う。)の市場価格の下落による悪影響を受けたものである。予期される利益の実現は、資格要件を満たした人員の確保可
       能性、多様な顧客及び供給業者との新しい関係の構築及び既存の関係の拡大、かかる新事業に必要なテクノロジーとノウ
       ハウの確保並びに当社製品又はサービスの競争力を低下させるような競合製品又はサービスの価格引き下げといった膨大
       な要素にかかっており、その幾つかは当社の支配能力を超えるものである。予期される利益の実現は、幾つかは支配能力
       を超えるものもある膨大な要素のために、結果的に、妨害されたり、遅れたり、減じられたりする可能性がある。これら
       の要因には、次のようなものがある。
        ・情報及び会計のシステム、人事、方針並びに手続など、買収した事業の運営統合における困難、並びに膨大な時間、
          財源及び経営陣の注意を要する可能性のある、重複する業務、マーケティングのネットワーク、管理機能の再編成及
          び削減における困難
        ・将来明らかになってくる可能性のある、買収に関連した予知できない偶発リスク又は潜在的債務
        ・より大規模な事業の運営における困難
        ・主要な経営陣の人員や顧客を失うこと
        さらに、かかる買収の資金調達のため、当社は、手元現金、営業活動からの資金、株式及び負債証券の発行、並びに必
       要な場合には、銀行その他の調達先からの資金調達及び金融投資家とのコンソーシアム契約を利用する意図がある。しか
       し、当社が、かかる買収又は投資に十分な資金調達を獲得できる、あるいは当社にとって商業的に受け入れられる条件で
       それを獲得できるという保証はできない。当社は、多様化戦略が完了して利益を生むこと、並びに、多様化に向けての活
       動が当社の組み合わせた事業、財務状態及び運営の結果に悪い影響を及ぼさないことを保証できない。
       当社の生産業務の海外展開は当社の長期的成功のために重要であるが、当社の海外事業に関する経験の浅さにより、海外

       展開に対する取組みが成功しないリスクが高まる。
        当社は国際取引及び海外での建設業務を行っており、当社の事業は海外の子会社、支社及び駐在員事務所で構成される
       世界的取引ネットワークに依存している。多くの当社子会社及び海外支社は先進国に設置されているが、経済的に開発途
       上の多数の国においても業務を行っている。また、当社はひとつには来るべき韓国鉄鋼市場の成熟への準備に関連し、と
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       りわけ中国、インド、東南アジア及びラテンアメリカにおいて有望な投資機会を慎重に模索することにより、引続き鉄鋼
       生産業務を国際的に拡大するつもりである。当社は、海外で当社の業務を行い、地域のネットワークを設立し、また海外
       に おける販売及び営業努力を調整する事業について信頼のおける海外の鉄鋼生産業者との合弁事業に参加する可能性があ
       る。当社がこれらのアレンジに参加する限りにおいて、当社の成功は、当社との提携に対し十分な資源を投入しようとす
       る相手企業の意欲に部分的に依存することになる。
        その他の状況では、当社は事業パートナーに頼ることなく、自らによる生産施設の設置を決定する可能性がある。当社
       が海外で生産した製品に対する需要及び市場による受容は、非常に不確実であり、国際的鉄鋼市況に実質的に依存してい
       る。当社は、当社の海外発展計画が有益なものとなる、又はかかる投資費用を回収できるという保証はできない。
        当社の取引、建設及び生産業務の海外への発展には、経営上の配慮及び経営資源が必要である。また当社は、韓国国外
       における事業展開に関し、以下のリスクに直面している。
        ・ 距離、言語及び文化的相違によって生じる課題
        ・ 国際的に事業を行うことに関連する費用の増加
        ・ 海外における利益の本国送金を妨げる可能性のある為替管理制度を含む、法的規制及び行政上の規制
        ・ 国によっては、支払サイクルの長期化
        ・ 信用リスク及び支払に関する高度な不正
        ・ 為替リスク
        ・ 悪影響を及ぼす可能性のある税効果
        ・ 政治的及び経済的不安定性
        ・ 国によっては、夏季の経済活動の季節的後退
       当社が有する保険の補償には制限があり、運営上の障害、顧客からの製造物損害賠償請求又は事業の中断により重大な損

       失が発生する可能性がある。
        当社の製造設備の通常運営は、運営上の障害、電力供給の中断及び機器不良並びに自然災害による事故により中断され
       る可能性がある。その他の工業会社と同様に、当社の運営には、火災、爆発、流出及び物的損害及び人身傷害若しくは死
       亡を伴うその他の予想外若しくは危険な事故を引起す可能性のある危険物の使用、扱い、生産、処理、保管、輸送及び処
       分が関係する。当社はまた、当社が販売する製品により傷害が起きた場合に、製造物損害賠償請求に関連するリスクにも
       さらされている。当社は、当社が考える韓国における市場慣行に沿って有形固定資産に対する損害保険を維持している。
       しかしながら、保険の補償額を超過する当社に対する損害賠償請求が成功した際に、当社は十分な資源を有していない可
       能性がある。当社の運営に影響のある事故又はその他事象の発生は、当社の事業、財務状況及び業績に重大な悪影響を及
       ぼす可能性のある重大な金銭的損害、資源の流用、生産の中断及び当社製品の納品の遅延を引起す可能性がある。
       反ダンピング関税、セーフガード関税又は相殺関税措置の更なる増加又は新たな賦課により、当社の輸出販売が悪影響を

       受ける可能性がある。
        当社は、グローバルに販売及び事業を展開する鉄鋼製造業者として、米国を含む世界中の市場において貿易救済手続き
       に関与している。当社は、悪影響及び関連するリスクを最小化するため、積極的にかかる手続きに参加又はかかる手続き
       を検討している。近年において貿易訴訟が増加し、貿易に対する政府関係者による注目が高まる一方、かかる訴訟は全て
       製品別及び市場別になってきており、当社の海外販売及び事業に関連する範囲に限定されている。当社は、引き続き、当
       社が参加する全ての市場における貿易救済政策に関する進展について注意深く監視し、必要に応じて、米国国際通商裁判
       所等の審判の前に訴訟を通じ当社の権利を積極的に防御する。現在、反ダンピング関税セーフガード関税、相殺関税、割
       当て又は関税の対象となる当社の製品は、総合しても当社の総売上高における割合は重大ではなく、かかる手続きは近年
       において当社の事業及び業績に重大な悪影響を及ぼしてもいない。しかしながら、当社製品の海外への輸出に対する反ダ
       ンピング関税、セーフガード関税、相殺関税、割当量若しくは関税の一層の上昇又はそれらの新規賦課は、将来的に当社
       の輸出に重大な悪影響を及ぼさないという保証はない。
       当社は天然資源探査、開発及び生産プロジェクトに参加しており、それによりさまざまなリスクにさらされている。

        当社の事業を多様化する努力の一環として、当社は有望な海外での天然資源探査、開発及び生産の機会を慎重に追求し
       ている。例えば、2018年8月に当社はアルゼンチン北部のサラ・デル・オンブレ・ムエルト塩原におけるリチウム採掘権
       を280百万米ドルで取得した。また当社は、POSCOインターナショナルによるミャンマーにおけるガス鉱区の採掘プロジェ
       クトのように、コンソーシアムの一環として又は被支配持分の取得を通じて天然資源プロジェクトに参加している。当社
       はまた、かかる活動に関与する会社又は事業を選択的に取得し、又はそれらに投資する可能性がある。これらの取決めを
       締結する範囲において、これらの試みにおいて当社が成功するかは、一部分においては、当社のパートナー会社が当社と
       の提携に対して十分な資源を提供する意欲がどれほどあるか及びかかる投資に対する当社の資金調達能力によって異な
       る。
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        海外におけるかかる活動に対する需要及び市場の受入れは、当社の従来の鉄鋼事業よりも非常に高い水準の不確実性の
       影響を受け、世界の天然資源産業における市場状況及び対象国の政治的、社会的環境による。当社が参加するプロジェク
       ト の成果は、軍事行為、政治不安又はテロ活動の勃発により悪影響を受ける可能性がある。さらに、現在の探査、開発及
       び生産プロジェクトには、天然資源の埋蔵量が未確認な地所における試掘井戸の掘削が含まれる。開発又は試掘に関わら
       ず、全ての掘削はリスクを伴うものの、試掘は空井戸の可能性や商業化するのに十分な量の資源を採掘できない高いリス
       クを含む。かかる活動に対するその他のリスクには、必要な規制承認及びライセンスの取得並びに土地及び天然資源に対
       する適切な財産権の確保及び維持、並びにプロジェクト開発に対する地域住民の反対の管理が含まれる。原材料の市場価
       格の低下もまた、天然資源プロジェクトに関する当社の投資に対して悪影響を及ぼし、減損損失の計上を招く可能性があ
       る。例えば、2018年に当社は、オーストラリアの石炭採掘会社であるHume                                   Coal   Pty  Limitedに対する投資に関連する工業
       所有権の減損78十億ウォンを認識し、カナダにおけるシェールオイル及びガスプロジェクトに関し工業所有権の減損50十
       億ウォンを認識した。当社はかかる事業において限られた経験しか有しておらず、海外における天然資源探査、開発及び
       生産プロジェクトが実益があるものであり、当社がかかるプロジェクトに対する資金調達要件を満たし、かかる投資に関
       連する費用を回収することができるとは断言できず、それらは当社の事業、財務状況及び業績に重大な悪影響を及ぼす可
       能性がある。
       当社は、共同での海外における天然資源探査、開発及び生産プロジェクト並びに大規模インフラストラクチャー・プロ

       ジェクトに関し、当社の事業に重大な悪影響を及ぼすかもしれない問題に直面する可能性がある。
        当社は通常、これらの天然資源探査、開発及び生産プロジェクトを、かかるプロジェクトのコンソーシアム・パート
       ナーと共同で、又は非支配持分を取得することにより進めており、将来的には他の共同プロジェクトにも関与する予定で
       ある。当社は時折、コンソーシアム・パートナーとの間で、プロジェクトにおける過半数持分を有することがあるが、多
       くの場合は支配持分は有していない。従って当社は、当社のコンソーシアム・パートナーの過半数の投票なくして、合弁
       事業に対し、資産の売却、払込済資本の払戻し、追加的な資本拠出又はその他のいかなる行為も要請することができな
       い。コンソーシアム・パートナーと当社の間で、共同プロジェクトの事業及び運営に関して意見の相違があった場合、当
       社は、当社の最大の利益となる方法でそれらを解決することができるとの断言はできない。共同プロジェクトの持分を売
       却するなど特定の重大な決断は、その他全てのパートナーの承諾を得なければならない可能性がある。これらの制限は、
       当社がこれらのプロジェクトに参加することにより追求する経済的及びその他の利益を獲得する能力に悪影響を及ぼす可
       能性がある。
        さらに、当社のコンソーシアム・パートナーは、以下である可能性がある。
        ・当社と合致しない経済的又は事業上の関心若しくは目的を有している。
        ・当社の指示、要望、方針又は目的とは逆の行動をとる。
        ・自身の義務を履行することができない、又はその意思がない。
        ・財政難である。
        ・自身の権利、責任又は義務について、当社と紛争がある。
        これらのいずれか及びその他の要因により、当社の合同プロジェクトの成果が重大な悪影響を受け、パートナーがパー

       トナーシップに対して必要とされる財務支援を提供できないリスク並びにパートナーが自身の義務を果たすことができ
       ず、結果としてその他パートナーと当社との間の紛争のみならず、合弁事業とそれらの顧客との間の紛争が生じるリスク
       を含め、複数のリスクに当社がさらされる可能性がある。当社の共同プロジェクトの成果に対するかかる重大な悪影響
       は、当社の事業、業績及び財務状況に多大な悪影響を及ぼす可能性がある。
       マクロ経済的要因に基づく周期的な変動が㈱POSCO建設の業務及び業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

        当社は、㈱POSCO建設を通じて、エンジニアリング及び建設活動に従事している。建設事業部門は極めて周期的であり、
       消費者のマインド及び所得、雇用水準、金利、インフレ率、人口動態並びに政府の政策などのマクロ経済的要因に基づい
       て変動する傾向がある。その時々に、建設産業は著しく、時には長期的な低迷を経験しており、当社の建設事業部門の収
       益は、韓国及び海外における公的及び民間セクターの建設活動の水準に依存して変動してきた。さらに、㈱POSCO建設の国
       内居住用財産事業の業績は、韓国の不動産市場の一般的な状況に大きく左右される。韓国の建設産業は景気回復の兆しを
       見せているものの、海外における建設活動への需要は弱く、2019年以降における韓国建設会社の全体的な見通しは引続き
       不確実である。
        長引く建設市場の全体的な低迷は需要の低迷を引起し、当社の事業、営業成績又は財務状況に悪影響を与える可能性が
       ある。
       建設プロジェクトに関して予測できない追加費用が発生した際、㈱POSCO建設の多くの国内外のプロジェクトが固定価格を

       ベースにしていることが当社に損失をもたらす可能性がある。
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        ㈱POSCO建設の多くの国内及び海外建設プロジェクトは、固定価格契約の条件に従って、所定の予定表に基づいて固定価
       格ベースで実行される。このような固定価格契約に基づき、㈱POSCO建設は、完成物における全ての経費削減分を留保でき
       る が、全ての予算超過分も負担することになり、遅延に関して損害の支払を要求されることもある。固定価格契約の価格
       設定は、㈱POSCO建設が自己のリスクを評価しそれに従って契約に偶発事象を規定する能力とともに、㈱POSCO建設の利益
       性にとって非常に重要である。
        ㈱POSCO建設は固定価格契約の入札において労働力、原料、部品及びコンポーネントのコストを予測しようと努めてい
       る。しかしながら、固定価格契約において発生したコストと実現された総利益は以下のような要因によって㈱POSCO建設の
       見通しとは異なる可能性がある。
        ・ 契約期間中における労働生産性及び設備生産性の予測できない変化
        ・ (悪天候を原因とするものを含む)労働力、原料、部品及びコンポーネント、下請け並びに間接費用の予測できな
          い増加
        ・ 遅延及び不出来による是正工事
        ・ 見積り及び入札における誤り
        建設プロジェクトの過程において予測できない追加費用が発生した場合、かかる費用は通常、㈱POSCO建設が負担し、そ

       れに従って、㈱POSCO建設の利益は減少又は消失することになる。例えば、当社は、ブラジルのCSP‑Companhia                                                   Siderurgia
       do  Pecem製鉄所の建設の遅延に関連し、近年損失を発生している。固定価格プロジェクトに関して、㈱POSCO建設が予測で
       きない重大な追加費用を負担すれば、当該プロジェクトに損失が発生する可能性があり、㈱POSCO建設の財務状況及び営業
       実績に重大な悪影響を及ぼすかもしれない。
       当社は環境規制に従っており、当社の事業により当社に多大な負担が課せられる可能性がある。

        当社は、当社の製造工程に関連した二酸化炭素の排出の削減に対する圧力の高まりを含め、国家及び地方の環境法及び
       規則に従っている。当社の製鉄及び建設事業により、当社は、環境への汚染物質及び二酸化炭素の放出、固形物、危険物
       又は廃棄物の取扱い、保管及び処分並びに汚染地域の調査及び改善から生じるものなど、環境上又は保健及び安全上の問
       題に関連した多大な負担のリスクにさらされる可能性がある。当社は、現在及び過去に運用された製造又は建設用地の環
       境状態の調査及び改善に対して責任を負う可能性がある。例えば、江陵のマグネシウム精錬工場及び浦項製鉄所のガス処
       理工場の汚染に関連し、近年当社は費用を発生している。また、当社は、政府又は民間の訴訟者が提起した訴訟により、
       天然資源の損害、第三者の財産の損害又は人身傷害に対する責任などの関連の債務を負担する可能性がある。当社の業務
       の過程において、第三者が所有又は運営する用地において有害廃棄物が発生する可能性があり、それらは第三者が所有又
       は運営する処理場において廃棄又は処理される可能性がある。これらの用地が汚染された場合、関連する天然資源の損害
       についてかかる用地の調査及び改善の費用並びに民事・刑事の罰金又は課徴金を負わされる可能性がある。
       当社のサイバーセキュリティが侵害された場合、当社は多大な法的及び財務リスクを生じ、当社の評判が損なわれ、当社

       の顧客の信頼を失う可能性がある。
        当社の事業は、当社並びに当社顧客及びサプライヤーに関する機密情報の保管及び伝送を伴うものであり、何らかのサ
       イバーセキュリティ侵害により、当社は、かかる情報の喪失、不正な使用又は開示、それに続く法的責任又は訴訟のリス
       クに晒され、それらにより当社の評判が損なわれ、事業に悪影響を及ぼす可能性がある。権限の無い者により当社のデー
       タ又は当社の顧客のデータが取得されるという重大な事象はこれまでに発生していないものの、将来において当社がサイ
       バー攻撃の被害を受けないという保証はない。当社のサイバーセキュリティ対策はまた、従業員による過失や不正行為等
       によっても失敗する可能性がある。適切なアクセス制御及び情報技術インフラストラクチャーに及ぶ予防手段の構築は非
       常に難しい。さらに、当社のデータ若しくは当社の顧客のデータ又は口座へアクセスするための機密情報を開示させるた
       めに外部者が従業員を不正に誘導することを試みる又はかかるデータ若しくは口座へのアクセスを獲得する可能性があ
       る。不正アクセスを獲得し、サービスを無効化又は低下させ、システムを妨害するのに用いられる技術はしばしば変更さ
       れ、ターゲットに対して発せられるまで認識されないことが多いため、当社はこれらの技術を予測する又は適切な防止策
       を講ずることができない可能性がある。当社のサイバーセキュリティが侵害され又は侵害の予兆が発生した場合、又は当
       社のサイバーセキュリティ対策の効果の市場認識が悪影響を受けた場合、当社は、法的要求及び規制上の罰金及び罰則、
       当社の評判の失墜並びに当社の顧客の信頼の喪失を含む、多大な法的及び財務リスクを発生させる可能性があり、それら
       により当社の事業、財務状況及び経営成績が悪影響を受ける可能性がある。
       当社の知的所有権を保護できない場合、当社の競争力が弱まり、当社の事業及び将来の見通しに悪影響が及ぶ可能性があ

       る。
        当社は、FINEX、自動車用鉄鋼製造技術及び高マンガン鋼製造技術などの競合相手との差別化が図れる新たな製鉄技術の
       開発が当社事業の成功に不可欠であると信じている。当社は、特許の取得と当社の主要市場を監視することにより知的財
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       産の保護のための積極的な措置を採っている。しかしながら、当社が採っている措置が競合相手による当社の占有技術の
       不正利用を効果的に阻止するとの保証はできない。競合相手が当社の知的財産を不正に流用し、知的財産の所有権につい
       て の紛争が起こる可能性があり、また、当社の知的財産が別の方法で知れ渡る、又は当社の競合相手により独自に開発さ
       れることもあり得る。知的財産の保護ができなかった場合、当社の競争力が弱まり、当社の事業及び将来の見通しに悪影
       響が及ぶ可能性がある。
       当社はその競争上の地位の維持にあたり企業秘密及びその他の特許権の付与されていない独自のノウハウに依存してお

       り、企業秘密又はその他の特許権の付与されていない独自のノウハウが許可なく公開された場合は、当社事業に悪影響が
       及ぶ可能性がある。
        当社は企業秘密及び特許権の付与されていない独自のノウハウや情報に依存している。当社は、雇用又は顧問関係の開
       始時において各従業員及びコンサルタントと秘密保持契約を締結する。これらの契約は、雇用関係又は顧問関係に伴い個
       人が行った又は着想した全ての発明、考案、発見、改良及び特許可能なもの、並びに上記関係の期間中に生まれた又は個
       人に知られることになった全ての機密情報は、当社の独占的な財産であると一般的に規定している。これらの種類の契約
       の執行可能性やこれらが違反されないことについて保証することはできない。また、違反に対して当社が適切に救済措置
       を採れるかについては定かでない。上記の違反の結果、当社の企業秘密又はその他のノウハウが公開されれば、当社の事
       業に悪影響が及ぶ可能性がある。
       当社は、第三者の知的所有権侵害に関する訴訟のリスクに直面しており、当社に不利な判決が下りた場合、当社は重要な

       権利を失い、多額の裁定額を支払い、又は一定の製品は販売を停止しなければならなくなる可能性がある。
        当社の成功は、第三者の知的所有権を侵害することなく、当社が所有する技術及びノウハウを用いて開発を行う能力に
       大きく依存している。技術及び特許に関連する申立ての有効性及び範囲は、科学的、法的及び事実上の複雑な問題及び分
       析を含むため、非常に不確実である可能性がある。さらに、複数の法域における特許申請は、公表されるまでの長期間に
       おいて機密であるため、当社は、当社の製品又は製造プロセスに関連する第三者の申請中の特許申請について気づかない
       場合がある。従って、当社は第三者の知的所有権の侵害に関する訴訟のリスクに直面している。知的所有権の侵害に関連
       する訴訟の原告は、通常、差止命令及び実質的損害賠償金を要求する。特許及びその他の知的所有権紛争はしばしば、ラ
       イセンス付与又は類似の和議により解決されるが、かかるライセンスを受諾可能な条件により獲得できるか、又は獲得で
       きないかは不確実である。従って、係争中の特許の範囲若しくは有効性又は潜在的若しくは実際の訴訟当事者によるいか
       なる特許侵害の申立ての是非に関わらず、当社は、長期的な訴訟に関与しなければならない可能性がある。知的所有権訴
       訟の抗弁、審理、特許の異議申立手続き並びに関連する法的及び行政手続きは、費用及び時間を要するものであり、当社
       の技術者並びに経営陣の労力及び資源を著しく奪う可能性がある。かかるいかなる告訴又は訴訟においても、当社に不利
       な判決により、当社は実質的損害賠償金を第三者に支払う、第三者からのライセンスを取得する、又は継続的な使用料を
       支払う若しくは一定の製品を再設計することを余儀なくされる可能性があり、又、一定の裁判管轄区域において当社の製
       品の販売又は技術の活用を禁止する差止め命令が下される可能性がある。上記の発生は、当社の評判、事業、財務状況及
       び業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
       当社は、未払賃金に関する損害賠償の対象になる可能性があり、韓国の最高裁判所による通常賃金の解釈により追加的な

       人件費を支払わなければならない可能性がある。
        労働基準法に基づき、従業員の「通常賃金」が複数の法定給付の計算の基準として用いられている。以下に記載される
       韓国の最高裁判所の判決以前、当社及び韓国のその他企業は、雇用労働部が発行した従前の指針において、毎月ではない
       固定賞与(隔月、四半期又は半期に支払われる賞与など)は従業員の通常賃金から除くものであると解釈していた。
        2013  年12月18日、韓国の最高裁判所は、毎月ではないものを含み、定期的に支払われる賞与が、年功に基づく金額の差
       に関わらず、(i)「定期的に」、(ii)「均一に」及び(iii)「固定ベースで」支払われる場合、通常賃金の範囲に含まれる
       べきであるとの判決を下した。かかる判決に基づき、かかる定期的賞与を従業員の通常賃金から除外することを試みるい
       かなる包括的労働協約又はその他協定の条項も、韓国法の強制条項の違反であるとして無効と見なされる。
        韓国の最高裁判所は、定期的な賞与の支払いが特定の日付において雇用主に対する役務を提供する者に対してのみに限
       られる場合、かかる賞与は固定ではなく、従って通常賃金の一部を構成しないものであることを明確にした。雇用労働部
       は後に、2014年1月23日に指針(以下「本指針」という。)を発表した。本指針に基づき、政府は、特定の日付における
       雇用に付随する定期的な賞与を通常賃金から除外している。韓国の最高裁判所の判決及び本指針に基づき、当社は、支払
       計算日である各月15日に役務を提供している者に対してのみ定期的な賞与を支払ってきたため、当社が従業員に対して支
       払ってきた定期的な賞与は、通常賃金に含む必要はない可能性が高いと考える。しかしながら、過去3年間において又は
       将来において従業員の通常賃金を低く計算することにより不当な未払いを行った従業員がいると決定された場合、当社
       は、拡大された従業員の通常賃金を反映するために追加的な支払義務を負う可能性がある。かかる追加的な支払いは、当
       社の財務状態及び業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
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       北朝鮮との緊張状態の上昇は当社並びに当社普通株式及びADSの市場価格に悪影響を与える可能性がある。

         韓国と北朝鮮の関係は、韓国の近代史において緊張したものであった。二国間の緊張状況は流動的であり、現在及び
       将来の事象の結果として、突然に高まる可能性がある。特に近年、北朝鮮の核兵器及び弾道ミサイルプログラム並びに韓
       国に対する攻撃的な軍事活動による安全保障上の懸念が増している。近年における重大な出来事には、以下が含まれる。
        ・2003年1月、北朝鮮は、核不拡散条約に基づく諸義務を放棄し、報道されるプルトニウム爆弾よりも威力のある水素
         爆弾及び弾道ミサイルに搭載できる弾頭の起爆を含め、2006年10月から6回の核実験を行った。ここ何年も、北朝鮮
         は、潜水艦から発射されるミサイル及び米国本土に達する事が可能であると同国が主張する大陸間弾道ミサイルな
         ど、複数の弾道ミサイル実験を行っている。それに応じて政府は、かかる挑発及び国連安全保障理事会決議の著しい
         違反を繰り返し非難した。2016年1月の北朝鮮の4回目の核実験に対し、政府は2016年2月、南北朝鮮間の開城工業
         地区を閉鎖した。国際的には、国連安全保障理事会は、北朝鮮を非難する複数の決議を採択し、最も最近は2017年11
         月の北朝鮮による大陸間弾道ミサイル実験に対し、北朝鮮に対する制裁の範囲を著しく拡大することを決定した。近
         年、米国及び欧州連合は、北朝鮮に対する制裁を拡大した。
        ・2010年3月に、韓国の戦艦が海中爆発により破壊され、多くの乗組員が死亡した。韓国政府は、戦艦の沈没を引き起
         こしたとして北朝鮮を公式に非難したが、北朝鮮は沈没に対する責任を否定した。さらに、2010年11月、北朝鮮軍
         は、朝鮮半島西岸の韓国と北朝鮮の間の事実上の海上境界線である北方限界線近くに位置する延坪島に向けて百発以
         上の大砲の砲弾を撃ち込み、死者を出し、また所有物に著しい損害を与えた。政府はかかる行為について北朝鮮を非
         難し、さらなる挑発行為があれば容赦なく報復することを明言した。
        北朝鮮の経済もまた、厳しい課題に直面し、北朝鮮内の社会的及び政治的緊張をさらに悪化させる可能性がある。
        南北朝鮮による二国間首脳会談が2018年4月、5月及び9月に開催され、米国及び北朝鮮の二国間首脳会談が2018年6
       月及び2019年2月に開催されたものの、朝鮮半島に影響を及ぼしている緊張状態が今後高まらないという保証はない。北
       朝鮮が統率の危機に直面する、韓国又は米国と北朝鮮との高官レベルの接触が断絶される、またさらなる軍事対立が勃発
       するなどにより起こりうる緊張状態の高まりは、韓国経済並びに当社の事業、財務状況及び業績並びに当社普通株式及び
       ADSの市場価格に重大な悪影響を与える可能性がある。
       当社は米国及び欧州連合による経済制裁の対象国に関係する業務及び投資を引続き行う予定である。

        米国財務省外国資産管理局(以下「OFAC」という。)は、一定の法律及び規則(以下「OFAC制裁」という。)を施行
       し、米国人及び(場合により)米国人が所有又は支配する外国企業に対し、OFAC制裁の対象である一定の国、政府、企業
       及び個人(以下「米国制裁対象」という。)に関連する活動又は取引について規制を設けた。米国人はまた、一般的にか
       かる活動又は取引を促進することを固く禁止されている。同様に、欧州連合(以下「EU」という。)は、一定の法律及び
       規則(以下「EU制裁」という。)を施行し、EU加盟国の国民、EU加盟国居住者、EU加盟国の法律に基づき設立若しくは構
       成された企業又はEU加盟国において全体若しくは一部が実施される事業に対し、EU制裁の対象である一定の国、政府、企
       業及び個人(以下「EU制裁対象」という。「米国制裁対象」と総称して「制裁対象」という。)との活動又は取引につい
       て規制を設けた。EU居住者もまた、一般的にかかる活動又は取引を促進する活動を固く禁止されている。
        当社は、イラン及びキューバを含む制裁対象とみなされる国に関し、限定された程度の事業活動を行っている。当社
       は、自動車用鉄鋼及びその他の鉄素材を含む鉄鋼製品をイラン企業に対して輸出するなど、通常は販売子会社を通じて当
       該諸国への製造及び販売を行っている。当社の子会社もまた、制裁対象とみなされる国に関し、限定された程度の事業活
       動を行っている。特に、POSCOインターナショナルは、イラン及びキューバを含む制裁対象とみなされる国の企業との間
       の、鉄鋼、原料及びその他の品目の貿易に携っている。当社は、かかる活動及び投資は米国の製品又はサービスに関係す
       るものではないと考える。イラン及びキューバにおける当社の活動の割合は、当社の連結総売上高に対し、2016年は
       0.5%、2017年は0.6%及び2018年は0.3%であった。
        当社は、引続き予測可能な将来に向かって制裁対象とみなされる国における事業活動への従事及び投資の実施を予定し
       ている。当社は、OFAC制裁の現在の条件は当社の現在の活動に適用されないと考えているが、当社の評判が悪影響を受け
       る可能性があり、また当社の米国の投資家が米国連邦法若しくは内部投資方針に基づき当社への投資の引きあげを求めら
       れる可能性又は評判を理由として投資の引きあげを決定する可能性がある。当社は、テロ支援国家として特定された国と
       事業を行う企業との取引若しくはかかる企業への投資を禁止し又は投資の引きあげを求める法律、規則又は方針を、米国
       の政府系企業及び年金基金などの米国の機関投資家が採用する又は採用を検討する取り組みを認識している。当社は、以
       上の事象が発生しないことを保証できず、またかかる事象の発生が当社の有価証券の価値に重大な悪影響を及ぼさないと
       保証することはできない。
       3【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュフローの状況の分析】

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        本項における「営業利益」とは、売上高から売上原価並びに販売費及び一般管理費を差引き、その他営業外利益及びそ
       の他営業外費用の差額を加算した調整営業利益の計算方法によるものである。そのため、「第6.経理の状況」に含まれ
       る 連結財務書類において「営業利益」と表示された金額(売上高から売上原価並びに販売費及び一般管理費を差引いた金
       額で、その他営業外利益及びその他営業外費用を算入しないもの。)とは異なる。
       (1)概要

        当社は、韓国における最大の一貫生産体制を備えた製鉄会社である。当社は、鉄鋼セグメント、貿易セグメント、建設
       セグメント及び報告基準値を下回るすべての事業体を含むその他セグメントの4つの報告義務のあるセグメントを有す
       る。鉄鋼セグメントには、鉄鋼製品の生産及びかかる製品の販売が含まれる。貿易セグメントは、主にPOSCOインターナ
       ショナルによる世界規模の貿易活動及び天然資源開発活動から成る。POSCOインターナショナルは、当社から出荷される及
       び当社へ供給される並びに韓国及び海外においてその他の供給業者と購入業者間で行われる広域な鉄鋼製品の輸出入を行
       う。建設セグメントには、韓国及び海外における工場、土木計画並びに商業用及び住居用建築物の企画、設計及び建設が
       含まれる。「その他」のセグメントには、発電、LNGロジスティックス、様々な工業製品の製造及びネットワーク並びにシ
       ステム統合が含まれる。本書に記載の連結財務書類注記40を参照のこと。
        当社の歴史的な実績に寄与する主要な要因の一つが、韓国経済の成長であり、当社の将来の実績は少なくとも部分的
       に、韓国の一般経済成長及び見通しに依存する。当社の経営成績及び財務状態に悪影響を及ぼし、また及ぼし続ける可能
       性がある最近の進展については、「第3 事業の内容-2 事業等のリスク-                                     韓国は当社にとって最も重要な市場であ
       り、韓国における経済状況の悪化は当社の現在の事業及び将来の成長に大いに悪影響を及ぼす可能性がある。                                                   」を参照の
       こと。その他多くの要因が、当社の営業成績、財務状態及び資本支出に重大な影響を与えてきた又は与えることが予想さ
       れる。これらの要因には以下のものが含まれる。
           ・当社の販売量、単価及び製品構成
           ・費用及び生産効率性
           ・為替レート変動
        これらの要因の結果として、当社の過去の財務実績が、かかる報告における将来の業績又は傾向の指標にならない可能

       性がある。
       (a)販売量、価格及び製品構成

          近年、当社の売上高は、以下の事由の影響を受けて来た。
           ・当社製品に対する韓国市場の需要、及び当社がその需要に応えることのできる能力
           ・輸出市場の販売における当社の競争力
           ・価格水準
           ・製品構成を向上する当社の能力
          当社製品に対する国内需要は、建設、造船、自動車、電化製品及び川下鉄鋼加工業者等を含む主要な鉄鋼消費産

         業、並びに韓国経済全般の状況の影響を受ける。
          2017年、当社で生産され外部顧客に直接販売された主要鉄鋼製品のウォン建ての販売単価は上昇した。かかる製品
         の加重平均単価は、2016年における米ドルに対するウォンの平均価値の上昇により当社のウォン建ての輸出価格が低
         下したにも関わらず、2016年から2017年にかけて21.3%上昇した。Seoul                                   Money   Brokerage     Services,     Ltd.が発表し
         た米ドルに対するウォンの平均為替レートは、2016年の1.00米ドルに対し1,160.5ウォンから2017年は1.00米ドルに対
         し1,130.8ウォンに上昇した。
          2017年において、当社で生産され外部顧客に直接販売された主要鉄鋼製品の総販売量の25.9%を占める熱延製品の
         販売単価は29.2%上昇した。かかる主要鉄鋼製品の総販売量の7.8%を占める線材の販売単価は2017年に26.2%上昇し
         た。かかる主要鉄鋼製品の総販売量の37.5%を占める冷延製品の販売単価は、2017年に25.7%上昇した。かかる主要
         鉄鋼製品の総販売量の9.6%を占めるステンレス鋼製品の販売単価は2017年に15.0%上昇した。かかる主要鉄鋼製品の
         総販売量の2.9%を占めるシリコン鋼製品の販売単価は2017年に9.7%上昇した。かかる主要鉄鋼製品の総販売量の
         16.3%を占める厚板の販売単価は2017年に8.4%上昇した。
          2018年、当社で生産され外部顧客に直接販売された主要鉄鋼製品のウォン建ての販売単価は、シリコン鋼製品を除
         き、上昇した。かかる製品の加重平均単価は、2016年における米ドルに対するウォンの平均価値の上昇により当社の
         ウォン建ての輸出価格が低下したにも関わらず、2017年から2018年にかけて3.3%上昇した。Seoul                                               Money   Brokerage
         Services,     Ltd.が発表した米ドルに対するウォンの平均為替レートは、2017年の1.00米ドルに対し1,130.8ウォンから
         2018年は1.00米ドルに対し1,100.3ウォンに上昇した。
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          2018年において、当社で生産され外部顧客に直接販売された主要鉄鋼製品の総販売量の15.8%を占める厚板の販売
         単価は14.8%上昇した。かかる主要鉄鋼製品の総販売量の26.0%を占める熱延製品の販売単価は2018年に5.2%上昇し
         た。かかる主要鉄鋼製品の総販売量の7.1%を占める線材の販売単価は2018年に4.9%上昇した。かかる製品の総販売
         量 の39.2%を占める冷延製品の販売単価は、2018年に2.8%上昇した。かかる製品の総販売量の9.1%を占めるステン
         レス鋼製品の販売単価は2018年に0.8%上昇した。一方、かかる製品の総販売量の2.8%を占めるシリコン鋼製品の販
         売単価は2018年に2.9%低下した。
          次の表は、下記の期間における当社の鉄鋼製品及び半製品の平均単価を示している。

                                12月31日終了年度
           製品目                   2017年           2018年
                                (千ウォン/トン)
           冷延製品                       837           861
           熱延製品                       655           689
           ステンレス鋼製品                      2,304           2,322
           厚板                       631           724
           線材                       806           845
           シリコン鋼板                      1,169           1,135
             (1)
           平均
                                  904           934
           (1) 「平均」価格は、表中の、当社で製造され外部顧客に直接販売された主要な製品についての売上の販売量による加重平均に

            基づいている。「-3-(7)販売の状況」を参照。平均販売単価の計算は、「その他」に分類される鉄鋼製品の販売量を含
            まない。
       (b)費用及び生産効率性

          当社の主要な費用及び営業費用は、原料購入、減価償却、労務費及びその他の購入品に関する費用である。
          次の表は、下記の期間における当社の売上原価、販売費及び一般管理費の売上高に対する比率並びに売上総利益率
         及び営業利益率である。
                                12月31日終了年度
                              2017年            2018年
                                (売上高に対する割合)
           売上原価                      86.3  %          87.7  %
           販売費及び一般管理費                       6.2            3.7
           売上総利益率                      13.7            12.3
           営業利益率                       7.0            6.2
          当社の営業利益率は、以下のとおり2016年の4.3%から2017年には7.0%へ上昇したが、2018年には6.2%へ低下し

         た。
          当社は市況の変化を慎重に監視しており、当社は近年、利益率を改善するために以下の方策を実行した。
         ・ 製品設計の強化、生産性の向上及び固定費の低減により費用を削減すること。
         ・ 利益率及び付加価値の高い製品の売上を増やし、国内市場におけるポジションを強化するためのマーケティング
           活動に重点を置くこと。
         ・ 企業再編を通じてPOSCOグループのメンバー会社間のシナジーを追求すること。
         ・ 市況の変化により効果的に対応するために特別販売委員会を設立し、様々な将来の販売シナリオへの対応に準備
           すること。
         生産能力は、当社の設備を最適に稼動させた場合に達成できる当社の最大の生産能力を示している。
          次の表は表示期間における当社の鉄鋼製品の生産能力及び効率についての情報を表している。

                                            12月31日終了年度

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                                          201  7 年       201  8 年
          粗鋼及びステンレス鋼生産能力(百万トン/年)
                                          47.6         47.6
              POSCO                             42.4         42.4
              Zhangjiagang       Pohang    Stainless     Steel   Co.,   Ltd.
                                           1.1         1.1
              PT.  Krakatau     POSCO
                                           3.0         3.0
              POSCO   SS  VINA   Co.,   Ltd.
                                           1.1         1.1
          粗鋼及びステンレス鋼生産実績               (百万トン)
                                          42.2         42.9
              POSCO                             37.2         37.7
              Zhangjiagang       Pohang    Stainless     Steel   Co.,   Ltd.
                                           1.2         1.2
              PT.  Krakatau     POSCO
                                           2.9         3.0
              POSCO   SS  VINA   Co.,   Ltd.
                                           0.9         1.0
          設備稼働率(%)                                 88.7         90.1
              POSCO                             87.8         89.0
              Zhangjiagang       Pohang    Stainless     Steel   Co.,   Ltd.
                                          105.4         105.3
              PT.  Krakatau     POSCO
                                          97.4         100.3
              POSCO   SS  VINA   Co.,   Ltd.
                                          82.3         87.7
       (c)為替変動

          当社の連結財務書類は、当社の現地通貨建の業績、資産及び負債、並びに世界中に存在する当社子会社の状況から
         作成され、その後ウォンに換算されている。つまり、当社の連結決算の大部分がウォン以外の通貨によって計上され
         ている。したがって、当社の連結決算並びに資産及び負債は外貨の為替レートによって重大な影響を受けている可能
         性がある。2018年に当社で製造及び販売された鉄鋼製品の売上高合計の61.6%は韓国以外の海外市場からのものであ
         る。ある通貨で費用計上し、別の通貨で売上を計上している限り、当社の利益率はその二通貨間の為替レートの変動
         によって影響を受ける可能性がある。売上が計上される通貨と費用が計上される通貨が同一でない可能性があるた
         め、外国為替レートの変動が当社の業績に重大な影響を及ぼす可能性がある。ウォンの下落がとりわけ以下を引き起
         こすため、当社の業績に重大な影響を及ぼす可能性がある。
         ・ 外貨建債務の元利金の支払いをするのに当社が必要なウォン金額の増加。
         ・ 当社が海外から購入する原料及び設備の費用並びに運送費の大部分(主にドル建て)のウォン建て金額の上昇
         ・ 会計目的上、当社の売上高を低下させる外貨建て負債に関する外貨換算損失
          一方、主要通貨に対するウォンの上昇は、
         ・ ドル、円及び人民元建て価格を上昇させるため当社の輸出製品の競争力を弱め、
         ・ 主としてドル建ての輸出売上のウォン建ての売上高及び売掛金残高を減少させ、また、より少ない程度で円及び
           人民元建ての輸出売上のウォン建ての売上高及び売掛金残高を減少させる。
          主要な通貨に対するウォンの変動による全体的な正味の影響額を見積もることは困難であり、毎年変化する。当社
         は、外貨による売掛金を外貨による買掛金と一致させることにより、外国為替リスクを自然に相殺するよう努めてお
         り、当社の海外子会社は、為替レート変動による悪影響をさらに軽減するために、取引が行われるそれぞれの市場に
         おける現地通貨で取引を行うよう努めている。特に、ウォン/米ドルレートを含む為替レート変動に対するPOSCOイン
         ターナショナルのエクスポージャーは、通常、貿易取引では購入契約及び販売契約が対当しており、それにより決済
         リスクが限定されるため、及び輸出向け製品の国内供給業者及び輸入製品の国内購買者とPOSCOインターナショナルと
         の間の契約が通常米ドル建であるため、制限されている。かかる戦略により、為替レート変動の影響は一部軽減され
         るものの、当社及び当社の子会社(特にPOSCOインターナショナル及び㈱POSCO建設)は、主に外国為替スワップ及び
         為替予約契約などのデリバティブ契約を定期的に締結し、ある程度の外国為替リスクをさらにヘッジしている。しか
         しながら、過去に当社の業績は為替レート変動の影響を受けたことがあり、かかる戦略が、将来におけるかかる変動
         の影響を軽減する又は除去するという保証はない。
       (2)重要な会計上の見積り

        韓国会計基準委員会が採択したK-IFRSに基づき作成された財務書類に加え、当社は、米国証券取引委員会に提出するた
       めのIASBが発行するIFRSに従った財務書類も作成している。本書の「第6.経理の状況」に含まれる財務書類は、K-IFRS
       に基づき作成されている。
        かかる会計原則により、当社連結財務書類上の報告金額に影響を与える特定の見積りと判断を行う必要がある。当社の
       見積りと判断は過去の経験及び予測される将来の事象、並びに諸状況の下で合理的と考えられるその他様々な前提に基づ
       くものである。見積り及び判断は、前提又は条件が異なれば変化する可能性がある。当社は継続企業の前提に基づき見積
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       り及び判断を行っている。当社は、下記で言及される重要な会計方針は当社の財務状態及び業績を映し出すために最も重
       要なものと考える。各会計方針は将来の市場状態に関する予測に依拠したものであるが、そのためには、しばしば困難、
       主 観的かつ複雑な判断が要求される。
        貸倒引当金

         当社は、当社顧客の支払不能による短期及び長期の売上債権残高に対する貸倒れの可能性の見積りを表す、売上債権
        残高のリスクに対する貸倒引当金を維持している。当社顧客の財政状態が悪化し、当社顧客の支払能力に悪影響を及ぼ
        す場合、追加の引当金が必要となる可能性がある。貸倒引当金の決定は、とりわけ当社顧客の信用力、これまでの回収
        形態の経験、将来の回収に影響を与える事態及び状況の可能性並びに当社顧客の支払能力に関する継続的なリスク評価
        を含む、経営陣による重要な判断及び見積りを必要とする。
         売掛金は定期的に分析され、当社顧客が当社への財政的責任を果たすことができないと認識した時点で、貸倒引当金
        への計上を通じて売掛金の価値を削減する。加えて、当社は、経営陣が完全には回収できないと予想する売上に関し
        て、顧客の主張を受けた時点で、貸倒引当金を計上する。2018年12月31日現在、売上債権及び受取手形並びにその他債
        権に対する貸倒引当金の割合は7.12%であった。当社の貸倒引当金は、主に2017年12月31日現在の1,094十億ウォンから
        16.2%(178十億ウォン)減少し、2018年12月31日現在には917十億ウォンになった。本書に記載の連結財務書類注記23
        を参照のこと。
         残存期間にわたる予想信用損失とは、金融商品の予想される残存期間中に発生しうるデフォルトに起因する予想信用
        損失である。12か月予想信用損失とは、報告日から12か月間において発生しうるデフォルトに起因する、残存期間の一
        部の予想信用損失である。金融商品の予想残存期間は、当社が信用リスクに晒されることとなる契約期間全体を指す。
        予想信用損失とは、確率で加重平均された信用損失の見積もりである。信用損失は、契約で定められるキャッシュフ
        ローと当社が受領すると予想するキャッシュフローとの差額などの不足現金全額の現在価値で測定される。
         2018年12月31日に終了した3年間において償却された売掛金の年次平均未回収率は、1.14%であった。これらの実績
        及び当社が現在把握している売掛金残高の回収可能性に影響を与える状況は、当社が貸倒引当金の必要金額を見積もる
        際に重要な要因である。歴史的に、未回収の売掛金による損失は、想定内であり、設定された引当金と合っている。し
        かしながら、当社の見積りから著しく乖離した市況の悪化などの予定外の状況により、当社の売上債権残高に対する追
        加的な引当金の設定及び時期の変更が必要となる可能性がある。この場合、当社の営業成績、財政状態及び純資産は、
        重大な悪影響を受ける可能性がある。
        債務証券及び持分証券並びにデリバティブを含む金融商品の評価

         当社は債務証券、持分証券及びデリバティブを含む各種の金融商品に投資する。各種類の金融商品に固有の会計上の
        取扱いに依拠して、当社の連結財務書類に金融商品が与える影響を決定するために公正価額の見積りが必要となる。利
        用可能な場合、取引市場価格が最もよく公正価額を示すものである。当社は利用可能な場合、取引市場価格(これら有
        価証券の取引を行うディーラーによる見積価格を含む。)を利用して当社の金融商品の公正価額を決定する。取引市場
        価格が利用できない場合、当社は価格決定又は評価モデル、類似の性質を持つ商品の取引価格又は割引キャッシュフ
        ローを元に公正価額を決定する。非上場の金融商品は取引価格が存在せず、当該証券は一般的に少しだけしか取引され
        ていないため、それらの公正価額は、かなりの程度の経営資源及び判断を以て決定される。取引市場価格が入手可能で
        ないデリバティブは、割引キャッシュフロー法などの評価モデルを用いて評価される。当該デリバティブの評価に使用
        される主要な情報は、デリバティブの種類及び元となる商品の性質に依拠しており、利回り曲線、為替レート、元とな
        る商品のスポット価格、ボラティリティ及び相関関係が含まれる。価格決定及び評価モデル並びに割引キャッシュフ
        ロー分析に基づくこれらの公正価額は、使用される各種仮定を条件とし、仮定が変わる場合、投資の公正価額に著しい
        影響を与える可能性がある。
         当社は各報告期間末に金融資産又は金融資産グループの価値が減損している客観的証拠の有無を評価する。売却可能
        有価証券に区分される持分証券の場合、公正価値が顕著又は長期にわたり取得原価を下回ることも当該資産が減損して
        いる証拠となる。かかる減損の検討の一部として、証券発行体の顕著な財政困難等の客観的証拠の有無を評価するた
        め、投資先の業績、純資産価値及び将来の業績予測並びに一般的市況が考慮される。
         当社は、非市場性証券の公正価値を見積もってきた。当社は、価格決定又は評価モデル、類似した性質を有する商品
        の取引価格又は割引キャッシュフロー法に基づきこれらの公正価値を見積もる。割引キャッシュフロー・モデル評価法
        は、基礎となる被投資会社の見積キャッシュフロー予測に基づく。主要な前提及び見積りには、市況、収益成長率、営
        業利益率、所得税率、減価償却率、資本支出水準、運転資本額及び割引率が含まれる。これらの見積りは、被投資会社
        の実績及びその他の市場データに基づく。これらのキャッシュフロー予測において、二つの最も重要な見積りは、割引
        率及び営業利益率である。これらの評価において使用される割引率が1%増加した場合、見積公正価値は全体で約10%減
        少していたことになる。加えて、キャッシュフロー・モデルにおける前提の営業利益率が1%減少した場合、見積公正価
        値は全体で約13%減少していたことになる。
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         当社は、売却可能金融資産について2016年には248十億ウォン及び2017年には123十億ウォンの減損損失を認識した
        が、2018年1月1日からIFRS第9号「金融商品」を適用したことにより2018年にはかかる減損損失を認識しなかった。
        IFRS  第9号は、売却可能金融資産をその他の包括的利益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類するものであ
        る。本書に記載の連結財務書類注記2及び33を参照のこと。
         当社の投資減損を評価するための当社の見積り及び前提は直近に入手可能な情報による当社の評価を考慮したもので
        ある。しかしながら、当社の見積りから著しく乖離した市況の悪化などの予定外の状況により、当社は、投資減損につ
        いて追加損失を認識しなければならない可能性がある。当社の公正価値見積りは当社が合理的であると考える前提に基
        づいているが、それらは予測不可能で本質的に不確かなものである。その他の見積り及び前提を採用することにより、
        当社の投資の見積り公正価値は増加又は減少し、結果として当社の営業成績へ別の影響を及ぼす可能性がある。
        長期性資産

         各報告期日において、当社は有形資産及び無形資産(のれんを除く。)の帳簿価額を検討し、継続的な使用下でこれ
        らの資産の帳簿価額が回収できない可能性を示す兆候があるか否かを測定する。そのような兆候が存在する場合、減損
        額(もしあれば)を測定するために、その資産(又は資金生成単位)の回収可能価額が検討される。回収可能価額は、
        資産の正味売却価格(売却費用控除後の公正価値)及び使用価値のうちどちらか高い額である。長期性資産の帳簿価額
        が陳腐化、物理的損傷又は市場価格の下落のために資産の回収可能価額を上回り、かつかかる金額が大きい場合、資産
        の減損が認識され、資産の帳簿価額は回収可能価額まで減額され、その結果としての減損損失は当期損益に計上され
        る。かかる回収可能価額は、当社による将来の資産使用の見積りに基づき、市況の変化の影響を受ける。
         2018年12月31日現在の減損テストに基づき、当社は主に、2011年に操業開始した光陽市の合成天然ガス製造施設にお
        ける事業をLNGの市場価格の下落による悪影響を受け廃止したことにより、2018年に810十億ウォンの有形固定資産の減
        損損失を認識した。また当社は、オーストラリアの石炭採掘会社であるHume                                    Coal   Pty  Limitedに対する投資に関連して
        工業所有権の減損損失78十億ウォンを認識し、当社燃料電池事業の再編に関連して有形固定資産の減損損失54十億ウォ
        ンを認識した。
         当社の長期性資産の償却可能期間及び残存価額については、長期性資産の経済的耐用年数を反映する業界慣行及びこ
        れまでの経験に基づき、毎年見積りを行い検討する。
         長期性資産の耐用年数及び回収可能価額の当社による見積りは、歴史的傾向に基づき、将来の市場及び営業条件に関
        する当社の最善の見積りを反映するよう調整される。また、当社の見積りは、当社が減損につき検討した資産の継続的
        利用から将来のキャッシュフローが生み出されると予想される将来の期間、並びに合理的かつ一貫したベースで直接帰
        属又は分担されうる資産を利用のために用意するキャッシュ流出を含む。適用ある場合、見積りには耐用期間末におい
        て資産の処分のために受取る若しくは支払う正味キャッシュフローも含む。減損の検討の結果、資産より生み出される
        と予想される将来の割引キャッシュフローの合計が資産の帳簿価格より低い場合、当社はこれら資産の回収可能価額を
        元に減損損失を認識する。当社はキャッシュフローの予測に割引キャッシュフロー・モデルを適用するに当たり、事業
        予測、市場環境、製品の販売価格及び売上高、製造原価並びに資金源などの多数の重要な仮定及び見積りを行う。見積
        キャッシュフロー予測額は、最新の今後3年間から5年間の財務予算から導き出される。特定の予測期間後は、当社は
        見積成長率に基づき、残りの年数についてのキャッシュフローを予想している。この評価営業利益率は、業界の長期平
        均成長率を上回ることはない。2018年12月31日現在、適用ある資金生成単位に対し、当社は4.6%から10.4%の割引率及
        び0.6%から2.0%の収益率を見積もった。資産の回収可能性又は公正価額の悪化を示唆する市況の悪化など、契機とな
        る事態が発生した場合、さらに減損の計上が必要となる可能性がある。実際の取引の結果は、かかる有形固定資産の減
        損を評価するのに利用されたこれらの見積りと異なる可能性がある。当社の将来のキャッシュフローが長引く景気後退
        又はその他の予測不可能事象により認識されない場合、将来において減損の計上が必要となる可能性がある。
         これらの評価において使用される見積割引率が1%増加した場合、見積回収可能額は全体で4.2%から4.9%減少して
        いたことになる。見積営業利益率が1%減少した場合、見積回収可能額は全体で1.9%から8.5%減少していたことにな
        る。当社は、回収可能額の基礎となる主な仮定における合理的に可能なマイナスの変化は、有形固定資産の減損を引起
        すものと考える。
        のれん

         のれんの減損テストは、資金生成単位グループのレベルにおいて、毎年又は状況の変化により帳簿価額が回収できな
        い可能性を示す兆候がある場合に適宜実施される。資金生成単位グループの回収可能価額は、売却費用控除後の公正価
        値又は使用価値の算定額のうちどちらか高い額として定められる。使用価値の算定上の主要な仮定には、割引率、成長
        率並びに売却価格及び直接費用の変動等がある。
         当社の経営陣は、リスクの類似している投資の現在の市場相場を反映した税引き後の利率を使用して、割引率を算定
        している。成長率は業界成長予測を基礎とし、並びに売却価格及び直接費用について起こり得る変動は過去の実績及び
        将来的な市場変化の見込みを基礎とする。キャッシュフロー予測は、5年先にわたる最新の財務予算から導き出され
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        る。明示の予測期間を超えたキャッシュフロー予測は、見積成長率に基づく残年度期間について推測する。その際の成
        長率は、関連市場の長期平均成長率を超えないものとする。一度認識されたのれんの減損損失については、戻入れを行
        わ ない。
         資金生成単位について測定される使用価値の評価において、割引キャッシュフロー・モデルに用いられる割引率及び
        期間成長率等の主要な仮定の感応度が評価された。これらの評価で用いられる見積平均割引率が0.25%増加した場合、
        関連する資金生成単位に対する見積使用価値は全体で2.72%から3.71%減少していたことになる。見積期間成長率が仮
        に0.25%減少した場合、関連する資金生成単位に対する見積使用価値は全体で1.49%から1.76%減少していたことにな
        る。2018年12月31日現在の減損テストにおいて、当社は、主にPOSCOインターナショナル及び㈱POSCO建設の使用価値の
        減少に関連して発生したのれんの減損としてそれぞれ158十億ウォン及び66十億ウォンを認識し、オーストラリアの石炭
        採掘会社であるHume          Coal   Pty  Limitedに対する当社の投資に関し工業使用権の減損78十億ウォンを認識した。当社は、
        資金生成単位の価値の評価には重大な経営陣の判断が関係し、回復可能な金額の基準となる主要な仮定の合理的に可能
        ないかなる変更も、のれんの減損の変更を引起すことから、のれんの存在及び減損の決定は、重要な会計上の見積もり
        であると考える。本書に記載の連結財務書類注記15を参照のこと。
        棚卸資産

         棚卸資産は、取得原価又は正味実現可能価額のいずれか低い方で表示される。棚卸資産の原価は移動加重平均法又は
        加重平均法を用いて決定される。未達材料は個別法を用いて決定される。棚卸資産の価額は、通常の事業の過程で生じ
        る損失のため正味実現可能価額まで評価減され引当金は相対勘定として計上される一方、関連費用は売上原価として認
        識される。
         正味実現可能価額は、直接帰属販売費を考慮した各四半期末に入手可能な最新の販売価格に基づいて決定される。最
        新の販売価格とは、主要な顧客と行った最新の取引に基づいた交渉販売価格を基準価格としたものをいう。当社の棚卸
        資産回転率が約2か月であり、貸借対照表日現在の棚卸資産が翌2か月間で売却されることを考慮し、当社は、貸借対
        照表現在の基準価格を使用して棚卸資産を評価し、報告日後に発生する販売価格における重大な変化についての調整を
        行う。当社棚卸資産の正味実現可能価額決定に用いられる販売価格の範囲は、棚卸資産の原価の92.9%から116.1%であ
        る。予想販売価格が取得価額よりも低い在庫については、棚卸資産の評価額を正味実現可能価額まで減額する調整が行
        われる。2016年、2017年及び2018年には評価額の戻入れはなかった。売上原価において認識された棚卸資産の評価損
        は、2016年は152十億ウォン、2017年は79十億ウォン及び2018年は142十億ウォンであった。
        関連会社及び合弁事業への投資

         当社は、関連会社及び合弁事業に対する相当額の投資を保有しており、その持分は持分法により計上されている。
        2018年12月31日現在、関連会社及び合弁事業に対する投資の帳簿価額は3,650十億ウォンであった。関連会社及び合弁事
        業に対する投資の帳簿価額は、報告期間末に見直され、減損の兆候の有無が決定される。かかる兆候が見られた場合、
        資産の回収可能価額が見積もられる。
         当社は、個別の資産の回収可能価額を見積もっている。個別の資産の回収可能価額が個別に測定できない場合、資金
        生成単位(CGU:他の資産又は資産グループからのキャッシュ・インフローとは独立したキャッシュ・インフローを生成
        させるものとして識別される資産グループの最小単位)の回収可能金額を見積もっている。資産又はCGUの回収可能価額
        は、使用価値又は公正価値の大きい方から売却費用を差し引いたものである。使用価値は、資産又はCGUにより生成され
        る予定の将来キャッシュフローに対し、貨幣の時間価値の現在の市場評価及び将来キャッシュフローが調整されていな
        い資産又はCGUに特有のリスクを反映した税引後割引率を適用することにより、見積もられる。当社は、個別の事業体を
        CGUとして扱い、資産又はCGUの帳簿価額がその回収可能額を超過した場合に、減損損失を認識する。減損損失は、損益
        計算書において認識される。
         減損の見直しの一部として、営業成績、資産価値純額並びに当社関連会社及び合弁事業の将来の業績予想並びに一般
        市況が、関連会社又は合弁事業の著しい財政難など、減損の客観的兆候があるかどうかを評価するために考慮される。
        市況の悪化など、当社の予想から著しく逸脱した予測不能な事態は、当社の関連会社又は合弁事情における持分の追加
        的な減損損失の認識を必要とする場合がある。当社は、使用価値見積の基準に当社が合理的であると考える仮定を用い
        ているが、かかる仮定は予測不可能かつ常に不確実である。別の見積り及び仮定を用いることで、当社の関連会社及び
        合弁事業における持分の公正価値の見積もりは増減する可能性があり、よって当社の業績に異なる影響を及ぼす可能性
        がある。
        インプット法による収益認識

         当社の連結子会社である㈱POSCO建設は、工場建設並びに土木工事プロジェクトを含むさまざまな建設活動に携わって
        おり、収益認識は契約の種類により異なる。当社は収益を、(i)当社顧客が当社の建設活動の実行と同時にかかる活動に
        起因する利益を受け取る時点、(ii)当社の建設活動が当該顧客が支配する資産を創出し若しくはかかる資産の価値を増
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        加させる時点、又は(iii)当社の建設活動が当社にとって代替的な利益を提供せず、それまでに当社が完了した業務に関
        する支払を受領する強制可能な権利を有する時点にわたり認識する。
         当社が工場又はその他の類似の構造物を建設する建設契約の場合、当社の顧客が建設中である当該資産を支配する。
        かかる契約に基づき、当社は顧客の現状の設計書に従いプロジェクトの建設を実行し、建設が顧客によって中止される
        場合、当社はそれまでに発生した全ての費用に合理的なマージンを含めた額の返還を受ける権利を有する。契約にかか
        る収益及び費用を確実に見積もることが出来る場合、当社は、報告期間末現在の建設の進行状況に基づき見積もられた
        収益及び費用を認識する。建設完了の割合は、現時点で遂行された作業について発生した費用の見積もられた建設費用
        の合計に対する割合により、決定される。建設契約の収益及び費用を確実に見積もることができない場合、収益は、費
        用の回収が可能な範囲においてのみ、認識される。契約の費用総額が契約の収益総額を上回る可能性が高い場合、予想
        損失は、ただちに費用として認識される。
         当社の契約収益の認識に関する指針は、契約の結果の見積り並びにプロジェクトに関して、作業完了の割合及び実際
        発生した費用の測定について経営陣の決断を要するものであり、それらは収益及び売上原価、損失の見積りに対する引
        当金、現在の利益に対する費用、売上債権及び前受金の金額及び認識のタイミングに影響を及ぼす。例えば、2018年に
        おいていくつかの要因により費用の差異がもたらされたことにより、見積契約費用の合計は修正された。見積契約費用
        の修正の詳細及び2018年以降における税引前利益に対する影響は以下のとおりである。
                                            金額

                                            (百万ウォン)
          見積契約費用合計の修正                                   427,812
          建設契約の税引前利益の修正:
           当期                                  (38,720)
           来期以降                                   69,428
         当期及び来期以降の利益への影響は、契約開始日から2018年末までに発生した状況に基づき見積られている。かかる

        見積りは、期末における契約費用合計及び予想契約収益合計に対して評価される。かかる見積りは将来において修正さ
        れる可能性がある。
         当社がプロジェクトの費用の合計を確実に見積る能力は、当社の売上高及び売上原価を認識する上で金額及びタイミ
        ングに対して重大な影響を及ぼす。当社が報告する売上高の認識のタイミングは、当社が実際に契約に関する支払いを
        受領するタイミングと大きく異なる場合がある。さらに、当社が認識した売上高が受領する支払いの金額を上回る場合
        は、かかる金額は貸借対照表において売上債権として計上される。当社が受領した支払いの金額が認識された売上高を
        上回る場合は、かかる金額は貸借対照表において顧客からの前受金として計上される。従って、当社が費用の合計及び
        プロジェクトの完了の割合を確実に見積る能力は、売上債権及び顧客からの前受金の金額にも影響を及ぼす。契約収益
        及び費用に関連する見積りの不確実性に関する議論は、本書に記載の連結財務書類注記29(d)を参照のこと。
        繰延税金

         当社の繰延税金資産及び負債は、報告期間終了時点において資産又は負債の帳簿価額の回復又は清算から得られると
        当社が見込む税効果を反映する。当社は、子会社、関連会社及び合弁事業に対する投資に関連する課税対象のすべての
        一時的差異に関して、繰延税金負債を認識する。ただし、当社が一時的差異の戻入れのタイミングを管理でき、見通し
        可能な将来において戻入が行われない可能性が高い場合はこの限りではない。当社は、見通し可能な将来において一時
        的差異が戻入られる可能性が高く、かかる戻入に活用できる課税対象の利益が存在する場合、控除可能な一時的差異に
        関して繰延税金資産を認識する。しかしながら、企業合併ではない取引におけるのれんの当初認識又は資産若しくは負
        債の当初認識から生じる繰延税金において、会計上の利益若しくは損失又は課税対象所得のいずれにも影響を及ぼさな
        い場合において課税対象の一時的差異に関しては認識されない。繰延税金資産の帳簿価額は、各報告期間終了時点にお
        いて見直され、かかる繰延税金資産の一部又は全部のベネフィットを可能にするための十分な課税対象所得が見込めな
        くなった場合、引下げられる。
         当社は、繰延税金資産及び負債の認識は、とりわけ将来における課税対象所得、税法の解釈及び税務計画などに関
        し、当社の経営陣の見積もり及び仮定を必要とする重要な会計方針であると考える。税法の改正、課税対象所得の水準
        の見積り及び税務計画は、実行税率及び将来計上される税金の金額に影響を及ぼす。
        従業員給付

         当社の確定給付型の退職給付制度のための従業員給付会計には、割引率、寿命、将来の賃金上昇、制度資産の期待運
        用収益率等の不確定な事象に関する判断が含まれるが、これらに限らない。割引率は、満期が当社の給付債務期間と近
        く、給付の支払いが予想される通貨と同じ通貨建てで発行された高格付社債の決算報告日における利回りを参照して決
        定される。当社は、会計期間における確定給付債務(資産)純額の受取費用(利息)純額について、会計期間における
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        支払利息及びその他損益計算書において認識される確定給付制度に関連する費用控除後の拠出金及び給付金支払いの結
        果としての確定給付債務(資産)純額の変更を考慮して、会計期間の開始時における確定給付債務の測定に用いられる
        割 引率を、その時点における確定給付債務(資産)純額に適用して決定している。市況及び経済情勢の変化により、基
        本となる重要な前提が状況によって変化し、当社の確定給付型退職給付制度に重大な変更をもたらす可能性がある。
         当社は確定給付型退職給付制度から発生した数理計算上の差異すべてを、留保利益に直ちに認識している。かかる評
        価に利用される見積平均割引率は数理計算上の前提に基づくものであるが、これが1%上昇した場合、2018年12月31日
        現在、見積退職給付引当金は総額で144十億ウォン(6.7%)減少する。将来の見積賃金上昇率が1%下落した場合、
        2018年12月31日現在、見積退職給付引当金は総額で147十億ウォン(6.9%)減少する。
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       (3)業績の分析
        業績

        2018年度の業績(2017年度との比較)
         次の表は包括利益計算書から数値を抜粋し、2017年から2018年の変化を示したものである。

                                                    増減

                              12月31日終了年度
                                                  2017年-2018年
                           2017年          2018年          金額         %
                                        (十億ウォン)
        売上高                      60,187          65,155          4,968          8.3
        売上原価                      51,916          57,129          5,123          10.0
        売上総利益                                         (246)         (3.0)
                              8,271          8,026
        販売費及び一般管理費:
         貸倒償却費                      174          75        (99)        (56.9)
         その他一般管理費                     2,003          1,986          (17)         (0.9)
         販売費                     1,557           369       (1,188)          (76.3)
        その他営業外損益
         その他貸倒償却費                        98          63        (35)        (35.7)
         その他営業外収益                      448          524          75        16.7
         その他営業外費用                      691         2,014         1,323         191.4
        営業利益                                         (154)         (3.7)
                              4,196          4,042
        持分法関連利益(純額)                        11         113         102        968.6
        金融収益                      2,373          1,706         (667)         (28.1)
        金融費用                      2,484          2,244         (240)         (9.7)
        税引前純利益                                         (479)         (11.7)
                              4,095          3,616
        法人税費用                      1,186          1,684          498         42.0
        純利益                                         (977)         (33.6)
                              2,909          1,932
        支配企業の所有者持分利益                      2,756          1,712        (1,044)          (37.9)
        非支配持分利益                       153          220          67        44.0
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        売上高
         次の表は当社売上高のセグメント内訳及び2017年から2018年の変化を示したものである。
                                                   増減

                              12月31日終了年度
                                                2017年-2018年
                            2017年          2018年         金額         %
                                      (十億ウォン)
           鉄鋼セグメント
            外部売上高                   30,230         32,358         2,128        7.0
            内部売上高                   17,381         18,063          682       3.9
             鉄鋼セグメント売上高
                              47,611         50,421
             合計                                    2,810        5.9
           貿易セグメント
            外部売上高                   20,802         22,408         1,606        7.7
            内部売上高                   14,076         15,911         1,835        13.0
             貿易セグメント売上高
                              34,878         38,319
             合計                                    3,441        9.9
           建設セグメント
            外部売上高                    6,887         6,769         (117)       (1.7)
            内部売上高                     399         551         152       38.2
             建設セグメント売上高
                              7,286         7,321
             合計                                     35       0.5
           その他セグメント
            外部売上高                    2,736         3,443          707       25.8
            内部売上高                    2,549         2,755          207       8.1
             その他セグメント
                              5,285         6,198
             売上高合計                                     913       17.3
           連結及び基準差異調整前
                              95,060         102,259
           売上高合計                                      7,199        7.6
           連結調整                                     (2,876)         8.4
                             (34,405)         (37,281)
                 (1)
           基準差異調整                    (468)          177         645    該当なし
           売上高                                      4,968        8.3
                              60,187         65,155
        (1) 基準差異調整は、一定の住居用不動産の開発及び販売に関連し、最高経営責任者により確認された報告書と連結財務書類とにおけ

          る建設セグメントの売上高及び費用の認識についての差異に関連する。連結財務書類の注記3及び40を参照のこと。
         当社の売上高は、鉄鋼セグメント、貿易セグメント及びその他セグメントの外部売上高の増加(建設セグメントの外

        部売上高の減少により一部相殺された。)により、2017年の60,187十億ウォンから4,968十億ウォン(8.3%)増加し、
        2018年には65,155十億ウォンとなった。詳細は以下のとおりである。
        鉄鋼セグメント

         鉄鋼セグメントにおける外部売上高(連結過程で、また基準差異調整により除外される関連会社間取引による内部売
        上高を除く。)は、主に当社で生産され外部顧客に直接販売された鉄鋼製品(主要な製品カテゴリーに含まれない多様
        な鉄鋼製品を含む。)の販売量の増加及び当社で生産され外部顧客に直接販売された主要鉄鋼製品の1トン当りの平均
        販売単価の上昇により、2017年の30,230十億ウォンから2,128十億ウォン(7.0%)増加し、2018年には32,358十億ウォ
        ンとなった。当社で生産され外部顧客に直接販売された主要鉄鋼製品の全体的な販売量は2017年の30.0百万トンから
        2018年には31.4百万トンへと4.4%増加した一方で、当社で生産され外部顧客に直接販売された主要鉄鋼製品の1トン当
        りの加重平均販売単価は、2017年の1トン当り903,897ウォンから3.3%上昇し、2018年には1トン当り933,990ウォンと
        なった。これには以下のような原因が挙げられる。
         ・  当社の各主要製品カテゴリーの販売量(線材及びステンレス鋼製品を除く。)が、2017年から2018年にかけて増加

          した。当社で生産され外部顧客に直接販売された冷延製品、熱延製品、シリコン鋼製品及び厚板の販売量は、2017
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          年から2018年にかけてそれぞれ9.1%、4.7%、1.7%及び1.2%増加した。一方で、当社で生産され外部顧客に直接
          販売された線材及びステンレス鋼製品の販売量は、2017年から2018年にかけてそれぞれ4.6%及び0.8%減少した。
          当 社の各主要鉄鋼製品の販売量の変動についての詳細は、下記「                             (7)販売の状況」を参照のこと。
         ・シリコン鋼製品を除き、当社の主要製品カテゴリーのウォン建て販売単価は、2017年から2018年にかけて上昇し
          た。当社で生産され外部顧客に直接販売された厚板、熱延製品、線材、冷延製品及びステンレス鋼製品のウォン建
          て販売単価は、2017年から2018年にかけてそれぞれ14.8%、5.2%、4.9%、2.8%及び0.8%上昇した。一方で、当
          社で生産され外部顧客に直接販売されたシリコン鋼製品のウォン建て販売単価は、2017年から2018年にかけて
          2.9%低下した。当社の各主要製品ラインの販売単価の変動についての詳細は、上記「(1)概要-(a)販売量、価
          格及び製品構成」を参照のこと。
         関連会社間取引による内部売上高を含む鉄鋼セグメントの売上高の合計は、関連会社間取引による内部売上高が2017

        年から2018年にかけて682十億ウォン(3.9%)増加し17,381十億ウォンから18,063十億ウォンになったため、2017年の
        47,611十億ウォンから2,810十億ウォン(5.9%)増加し、2018年には50,421十億ウォンとなった。
        貿易セグメント

         貿易セグメントにおける外部売上高(連結過程で、また基準差異調整により除外される関連会社間取引による内部売
        上高を除く。)は、主に、農産物及び鋼スラブの取引の増加を反映し、㈱POSCOインターナショナル及びその他の貿易子
        会社による第三国貿易が2017年から2018年にかけて増加したこと、並びに㈱POSCO                                       P&Sの鉄鋼製品販売事業の㈱POSCOイ
        ンターナショナルへの譲渡にともない、2017年3月からかかる事業の売上高を貿易セグメントにおいて認識したことに
        起因し、2017年の20,802十億ウォンから1,606十億ウォン(7.7%)増加し、2018年には22,408十億ウォンとなった。
         関連会社間取引による内部売上高を含む貿易セグメントの売上高合計は、関連会社間取引による内部売上高が2017年
        の14,076十億ウォンから1,835十億ウォン(13.0%)増加し15,911十億ウォンとなったことから、2017年の34,878十億
        ウォンから3,441十億ウォン(9.9%)増加し、2018年には38,319十億ウォンとなった。
        建設セグメント

         建設セグメントにおける外部売上高(連結過程で、また基準差異調整により除外される関連会社間取引による内部売
        上高を除く。)は、主にPOSCO建設㈱によるブラジルのCSP-Companhia                                 Siderurgia     do Pecem製鉄所の建設が2017年に完了
        したことに伴い、建設活動が減少したため、2017年の6,887十億ウォンから117十億ウォン(1.7%)減少し、2018年には
        6,769十億ウォンとなった。
         関係会社間取引による内部売上高は2017年における399十億ウォンから152十億ウォン(38.2%)増加し、2018年に551
        十億ウォンとなったため、関係会社間取引による内部売上高を含む建設セグメントの売上高合計は、2017年の7,286十億
        ウォンから35十億ウォン(0.5%)増加して2018年には7,321十億ウォンになった。かかる内部売上高の増加は、2017年
        から2018年にかけてのPOSCOグループ会社の建設活動の増加を反映したものであり、上記のとおり外部売上高の減少によ
        り一部相殺された。
        その他セグメント

         その他セグメントには、主に発電、LNGロジスティクス、多様な工業原料の製造、及び情報技術サービスが含まれる。
        その他セグメントの外部売上高(連結過程で、また基準差異調整により除外される関連会社間取引による内部売上高を
        除く。)は、主に、㈱POSCOエナジー及び㈱POSCOケミカルの売上高の増加により、2017年の2,736十億ウォンから707十
        億ウォン(25.8%)増加して2018年には3,443十億ウォンとなった。
         関係会社間取引からの内部売上高は、2017年の2,549十億ウォンから207十億ウォン(8.1%)増加し、2018年には
        2,755十億ウォンとなり、関係会社間取引による内部売上高を含むその他セグメントの売上高合計は、2017年の5,285十
        億ウォンから913十億ウォン(17.3%)増加し、2018年には6,198十億ウォンとなった。かかる増加は、主に㈱POSCOケミ
        カルから当社に対するコークス用炭副産物のに関連する内部売上高の増加を反映している。
        売上原価

         当社の売上原価は、2017年の51,916十億ウォンから5,213十億ウォン(10.0%)増加し、2018年には57,129十億ウォン
        となった。売上原価の増加の主な原因は、販売される完成品の製造に利用される主要な原料のウォン建て平均価格の上
        昇及び鉄鋼製品の販売量の増加によるものであった。2018年1月1日からのIFRS第15号「顧客との契約から生じる収
        益」の適用に伴い、当社は、2017年においては全額を販売費用として認識していた運搬保管費の大半を売上原価に含め
        ることとなった。当社は、2018年において1,415十億ウォンの運搬保管費を認識し、そのうち1,230十億ウォンを売上原
        価として、また185十億ウォンを販売費用として認識した。
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         以下の表は、2017年及び2018年における連結過程及び基準差異で相殺消去された関連会社間取引の調整前のセグメン
        ト別の売上原価及び2017年から2018年における増減を示したものである。
                                                  増減

                               12月31日終了年度
                                                2017年-2018年
                             2017年        2018年        金額        %
                                        (十億ウォン)
            鉄鋼セグメント                  41,479        44,377         2,898         7.0
            貿易セグメント                  33,388        37,202         3,814        11.4
            建設セグメント                   6,598        6,651          53       0.8
            その他セグメント                   4,636        5,603         967       20.9
            連結調整                  (33,802)        (36,828)         (3,026)          9.0
                  (1)
            基準差異調整
                               (383)         124
                                                507     該当なし
             売上原価                 51,916        57,129         5,213        10.0
        (1) 基準差異調整は、一定の住居用不動産の開発及び販売に関連し、最高経営責任者により確認された報告書と連結財務書類とにおけ

          る建設セグメントの売上高及び費用の認識についての差異に関連する。連結財務書類の注記3及び40を参照のこと。
        鉄鋼セグメント

         鉄鋼セグメントの連結調整及び基準差異調整前の売上原価は、主に、当社で生産され外部及び内部顧客に販売された
        主要な鉄鋼製品の販売量の増加及び販売される完成品の製造に利用される主要な原料のウォン建て平均価格の上昇並び
        にIFRS第15号の適用に伴い2018年より鉄鋼セグメントにおける919十億ウォンの運搬保管費を(販売費用ではなく)売上
        原価として認識したことにより、2017年の41,479十億ウォンから2,898十億ウォン(7.0%)増加し、2018年には44,377
        十億ウォンとなった。
        貿易セグメント

         貿易セグメントの連結調整及び基準差異調整前の売上原価は、主に輸出入製品の販売量の増加及びIFRS第15号の適用
        に伴い2018年より貿易セグメントにおける307十億ウォンの運搬保管費を(販売費用ではなく)売上原価として認識した
        ことにより、2017年の33,388十億ウォンから3,814十億ウォン(11.4%)増加し、2018年には37,202十億ウォンとなっ
        た。
        建設セグメント

         建設セグメントの連結調整及び基準差異調整前の売上原価は、前述した建設活動量の増加に伴い、2017年の6,598十億
        ウォンから53十億ウォン(0.8%)増加し、2018年には6,651十億ウォンとなった。
        その他セグメント

         その他セグメントの連結調整及び基準差異調整前の売上原価は、主に、㈱POSCOエナジーが使用する主要な原材料の
        ウォン建て平均価格が上昇したことにより、2017年の4,636十億ウォンから967十億ウォン(20.9%)増加し、2018年に
        は5,603十億ウォンとなった。
        売上総利益

         当社の売上総利益は、4つの各セグメント(特に貿易セグメント)の売上総利益が減少したことにより2017年の8,271
        十億ウォンから246十億ウォン(3.0%)減少し、2018年には8,026十億ウォンとなった。当社の売上総利益率は、2017年
        の13.7%から2018年には12.3%に低下した。
         以下の表は、連結過程及び基準差異で相殺消去された関係会社間取引の調整前のセグメント別の売上総利益及び2017

        年から2018年における増減を示したものである。
                                                  増減

                               12月31日終了年度
                                                2017年-2018年
                             2017年        2018年        金額         %
                                        (十億ウォン)
            鉄鋼セグメント                   6,132        6,044         (88)        (1.4)
            貿易セグメント                   1,490        1,117         (374)        (25.1)
            建設セグメント                    688        669        (18)        (2.6)
                                  43/658

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            その他セグメント                    649        595        (54)        (8.3)
            連結調整                   (603)        (453)          150       (24.8)
                  (1)
            基準差異調整
                               (85)         53
                                                138      該当なし
             売上総利益                 8,271        8,026         (246)        (3.0)
        (1) 基準差異調整は、一定の住居用不動産の開発及び販売に関連し、最高経営責任者により確認された報告書と連結財務書類とにおけ

          る建設セグメントの売上高及び費用の認識についての差異に関連する。連結財務書類の注記3及び40を参照のこと。
        鉄鋼セグメント

         当社の鉄鋼セグメントの連結調整及び基準差異調整前の売上総利益は、主にIFRS第15号の適用に伴い、2018年より鉄
        鋼セグメントにおける919十億ウォンの運搬保管費を(販売費用ではなく)売上原価として認識したことにより、2017年
        の6,132十億ウォンから88十億ウォン(1.4%)減少し、2018年には6,044十億ウォンとなった(その大半は、前述のとお
        り、売上原価の増加よりも高い割合で増加した連結調整及び基準差異調整前の鉄鋼セグメントの外部収益の影響により
        相殺された。)。それらの要因により、当社の鉄鋼セグメントの売上総利益率(連結調整及び基準差異調整前の売上高
        合計に対する売上総利益の割合)は、2017年の12.9%から低下し、2018年は12.0%となった。
        貿易セグメント

         当社の貿易セグメントの連結調整及び基準差異調整前の売上総利益は、主にIFRS第15号の適用に伴い、2018年より貿
        易セグメントにおける307十億ウォンの運搬保管費を(販売費用ではなく)売上原価として認識した結果として貿易利益
        率が低下したことにより、2017年の1,490十億ウォンから374十億ウォン(25.1%)減少し、2018年には1,117十億ウォン
        となった。当社の貿易セグメントの連結調整及び基準差異調整前の売上総利益率は、2017年の4.3%から低下して2018年
        は2.9%となった。
        建設セグメント

         当社の建設セグメントの連結調整及び基準差異調整前の売上総利益は、主に2018年における㈱POSCO建設の海外におけ
        る建設活動の減少及び利益率の高い建設プロジェクトへの参加の減少により、2017年の688十億ウォンから18十億ウォン
        (2.6%)減少し、2018年には669十億ウォンとなった。当社の建設セグメントの連結調整及び基準差異調整前の売上総
        利益率は、2017年の9.4%から低下して2018年は9.1%となった。
        その他セグメント

         当社のその他セグメントの連結調整及び基準差異調整前の売上総利益は、主にPOSCOエナジー㈱の売上総利益の減少に
        より、2017年の649十億ウォンから54十億ウォン(8.3%)減少し、2018年には595十億ウォンとなった。当社のその他セ
        グメントの連結調整及び基準差異調整前の売上総利益率は、2017年の12.3%から低下して2018年は9.6%となった。
        販売費及び一般管理費

         以下の表は、販売費及び一般管理費の内訳並びに2017年から2018年における増減を示したものである。
                                                  増減

                               12月31日終了年度
                                                2017年-2018年
                             2017年        2018年         金額        %
                                        (十億ウォン)
            貸倒償却費                    174         75        (99)       (56.9)
            運搬保管費                   1,337         185       (1,152)        (86.2)
            販売手数料                    116         79        (37)       (31.8)
            販売促進費用                    12        14         1      11.1
            販売保険料                    37        37         1       1.9
            契約費用                    23        17        (6)      (26.3)
                                32        37
            その他                                      5      15.7
             販売費合計                 1,557         369       (1,188)        (76.3)
            給与                    775        813         39       5.0

            確定給付制度関連費用                    79        73        (5)       (6.8)
            その他の福利厚生費                    160        176         16       10.2
            減価償却費                    97        101          ▶       4.1
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            償却費                    146        112        (34)       (23.2)
            租税公課                    73        72        (1)       (9.6)
            支払賃借料                    70        70        (0)       (0.7)
            広告宣伝費                    120        107        (13)       (10.7)
            研究開発費                    126        108        (17)       (13.9)
            サービス手数料                    193        166        (27)       (14.2)
                               164        186
            その他                                     22       13.4
             その他一般管理費合計                 2,003        1,986         (17)       (0.9)
                              3,734        2,430

            販売費及び一般管理費合計                                  (1,304)        (34.9)
         当社の販売費及び一般管理費は、主に(2017年においては販売費用として全額認識していた)運搬保管費の大半を

        2018年より売上原価として認識したこと、及び貸倒償却費、販売手数料、償却費及びサービス手数料の減少(給与の増
        加により、一部相殺された。)により、2017年の3,734十億ウォンから1,304十億ウォン(34.9%)減少し、2018年には
        2,430十億ウォンとなった。かかる要因は、基本的に以下に起因するものである。
         ・ 運搬保管費は、主に2018年から運搬保管費の1,230十億ウォンを売上原価として区分するようになったことから、
           2017年の1,337十億ウォンから1,152十億ウォン(86.2%)減少し、2018年には185十億ウォンとなった。
         ・ 貸倒償却費は、主に㈱POSCOインターナショナルの貸倒償却費の減少により、2017年の174十億ウォンから99十億
           ウォン(56.9%)減少し、2018年には75十億ウォンとなった。
         ・ 販売手数料は、主に2017年における1度限りの多額の販売手数料が2018年には発生しなかったこと及び販売手数
           料が発生しない取引の増加により、2017年の116十億ウォンから37十億ウォン(31.8%)減少して、2018年には79
           十億ウォンとなった。
         ・ 償却費は、主に当社の情報技術インフラのアップグレードに関連して無形資産の償却が減少したことにより、
           2017年の146十億ウォンから34十億ウォン(23.2%)減少し、2018年には112十億ウォンとなった。
         ・ 給与は、主に従業員に対するインセンティブ賞与の増加により、2017年の775十億ウォンから39十億ウォン
           (5.0%)増加して、2018年には813十億ウォンとなった。
        その他営業利益及び営業費用

         次の表はその他の貸倒償却費及びその2017年から2018年における増減を示したものである。
                                                  増減

                               12月31日終了年度
                                                2017年-2018年
                             2017年        2018年         金額        %
                                        (十億ウォン)
        その他の貸倒償却費                         98        63       (35)       (35.7)
         当社のその他の貸倒償却費は、2017年の98十億ウォンから35十億ウォン(35.7%)減少し、2018年には63十億ウォン

        となった。2017年において、当社のその他の貸倒償却費は主に㈱POSCO建設のジョイント・ベンチャー・プロジェクトに
        関連するものであった。2018年において、当社のその他の貸倒償却費は主に㈱POSCO建設によるPT.                                                   POSCO   E&C
        Indonesiaに対する回収不能の貸付金に関連するものであった。
         次の表は当社のその他の営業利益及びその2017年から2018年の増減を示したものである。

                                                  増減

                               12月31日終了年度
                                                2017年-2018年
                             2017年        2018年         金額        %
                                        (十億ウォン)
        売却予定資産処分益                        1        27         26     2,202.6
        従属企業、関係企業及び共同企業投資
                               82        45        (37)       (44.7)
        処分益
        有形資産処分益                       32        53         21       65.3
        無形資産処分益                       23        117         94      400.8
        確定約定評価益                       56        39        (17)       (30.7)
        保険金収益                        6        14         8      138.8
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                               248        228
        その他                                       (20)       (8.1)
                                                75
          その他営業利益合計                     448        524                16.7
         当社のその他営業利益は、主に無形資産処分益、売却予定資産処分益及び有形資産処分益の増加(従属企業、関係企

        業及び共同企業投資処分益の減少により一部相殺された。)により、2017年の448十億ウォンから75十億ウォン
        (16.7%)増加し、2018年には524十億ウォンとなった。かかる要因は、基本的に以下に起因するものである。
         ・ 無形資産処分益は、主に炭素クレジットの処分益の増加により、2017年の23十億ウォンから著しく(94十億ウォ
           ン)増加し、2018年には117十億ウォンとなった。
         ・ 売却予定資産処分益は、主に2018年においてPOSPower㈱の資産の売却があったことに対して2017年にはそのよう
           な売却予定資産処分益がなかったことから、2017年の1十億ウォンから著しく(26十億ウォン)増加し、2018年
           には27十億ウォンとなった。
         ・ 有形資産処分益は、主に社宅を従業員に売却したことによる利益の増加により、2017年の32十億ウォンから21十
           億ウォン(65.3%)増加し、2018年には53十億ウォンとなった。
         ・ 従属企業、関係企業及び共同企業投資処分益は、主に当社の組織再編努力の一貫として一部の従属企業及び関係
           企業に対する当社持分の処分が減少したことにより、2017年の82十億ウォンから37十億ウォン(44.7%)減少
           し、2018年には45十億ウォンとなった。
         下記の表は2017年から2018年にかけての当社のその他営業費用の内訳を示したものである。

                                                  増減

                               12月31日終了年度
                                                2017年-2018年
                             2017年        2018年         金額        %
                                        (十億ウォン)
        売却予定資産減損損失                        -        51         51    該当なし
        従属企業、関係企業及び共同企業投資
                               20         5        (15)       (73.9)
        処分損
        有形資産処分損                      151        118         (34)       (22.3)
        有形資産減損損失                      117       1,005          887       757.0
        投資不動産処分損                        2        9         7     365.6
        投資不動産減損損失                        -        51         51    該当なし
        無形資産減損損失                      168        338         170       100.9
        引当負債繰入額                       34        135         101       296.4
        確定約定評価損                       43        66         23       53.6
        寄付金                       51        52         1       1.3
        運休資産費用                       10         9        (1)      (11.8)
                               94        176
        その他                                        82       87.3
          その他営業費用合計                     691       2,014         1,323        191.4
         当社のその他営業費用は、主に有形資産減損損失、無形資産減損損失及び引当負債繰入額の増加(有形資産処分損の

        減少により一部相殺された。)により、2017年の691十億ウォンから1,323十億ウォン(191.4%)増加し、2018年には
        2,014十億ウォンになった。かかる要因は、主に以下に起因する。
         ・ 有形資産減損損失は、2017年の117十億ウォンから著しく(887十億ウォン)増加し、2018年には1,005十億ウォン
           となった。2017年において、当社の有形資産減損損失は、主に㈱順天エコトランスが運営するSkyCube及び一定の
           資産の処分計画に関するものであった。2018年、当社は、事業の廃止に伴い、光陽における合成天然ガス生産施
           設に関する有形資産減損損失810十億ウォン及び㈱POSCOエナジーの燃料電池事業の営業損失に関連する減損損失
           54十億ウォンを認識した。
         ・ 無形資産減損損失は、2017年の168十億ウォンから著しく(170十億ウォン)増加し、2018年には338十億ウォンと
           なった。2017年において、無形資産減損損失は、主に㈱POSCO建設に吸収合併された㈱POSCOエンジニアリングの
           損失に関連するものであった。2018年において、無形資産減損損失は、主に不確実な世界経済環境による予測
           キャッシュフローの減少に起因する㈱POSCOインターナショナル及び㈱POSCO建設の使用価値の低下によるそれぞ
           れ158十億ウォン及び66十億ウォンののれんの減損損失並びにオーストラリアの石炭採掘会社であるHume                                                  Coal
           Pty  Limitedに対する当社の投資に関連する78十億ウォンの工業所有権の減損によるものであった。
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         ・ 引当負債繰入額は、主に2018年において、事業の廃止に伴う光陽における合成天然ガス生産施設に関して引当金
           が増加したことにより、2017年の34十億ウォンから著しく(101十億ウォン)増加し、2018年には135十億ウォン
           となった。
         ・ 有形資産処分損は、2017年の151十億ウォンから34十億ウォン(22.3%)減少し、2018年には118十億ウォンと
           なった。2017年において、有形資産処分損は、主に浦項製鉄所における溶鉱炉の改良プロジェクトに関連してい
           た。2018年において、有形資産処分損は、主に光陽製鉄所におけるLNG工場の合理化に関連していた。
        営業利益

         上記の諸要因により、当社の営業利益は、2017年の4,196十億ウォンから154十億ウォン(3.7%)減少し、2018年には
        4,042十億ウォンとなった。営業利益率は2017年の7.0%から2018年は6.2%に低下した。
        持分法利益(損失)

         当社の持分法利益は、2017年の11十億ウォンから著しく(102十億ウォン)増加し、2018年には113十億ウォンとなっ
        た。2017年、当社は、主にKOBRASCO(56十億ウォン)、Roy                             Hill  Holdings    Pty  Ltd.  (46十億ウォン)、South-East              Asia
        Gas  Pipeline    Company    Ltd.  (43十億ウォン)        及び  POSCO   Mitsubishi     Carbon    Technology     Ltd.  (28十億ウォン)の当社持分に
        よる利益(CSP-Compania            Siderurgica      do Pecemの当社持分による損失(148十億ウォン)により一部相殺された。)によ
        り、持分法純利益として11十億ウォンを認識した。2018年、当社は、主にKOBRASCO(75十億ウォン)、POSCO
        Mitsubishi      Carbon    Technology      Ltd.(70十億ウォン)、Roy              Hill  Holdings    Pty  Ltd.  (59十億ウォン)及びAES-VCM              Mong
        Duong   Power   Company    Limited    (30十億ウォン)の当社持分による利益(CSP-Compania                         Siderurgica      do Pecemの当社持分によ
        る損失(110十億ウォン)により一部相殺された。)により、持分法純利益として113十億ウォンを認識した。本書に記載
        の連結財務書類の注記11を参照のこと。
         金融収益及び金融費用

         次の表は当社の金融収益及び金融費用の内訳並びに2017年から2018年の変化を示したものである。
                                                   増減

                               12月31日終了年度
                                                 2017年-2018年
                              2017年         2018年         金額         %
                                         (十億ウォン)
           受取利息                     212        337         125        58.7
           受取配当金                     93        63        (30)       (31.9)
           為替差益                     786        716         (70)        (8.9)
           為替評価益                     564        212        (352)        (62.3)
           デリバティブ取引益                     211        248          37       17.5
           デリバティブ評価益                     65        97         32       49.8
           売却可能金融資産処分益                     426         -       (426)       (100.0)
           損益を通じて公正価値で測定する
                                 -        16         16     該当なし
           金融資産評価益
           その他                     16        16         (0)       (1.6)
             金融収益合計                    2,373        1,706         (667)        (28.1)
           支払利息                     653        741          88       13.5

           為替差損                     757        811          54        7.2
           為替評価損                     423        322        (101)        (23.9)
           デリバティブ取引損                     236        209         (28)       (11.6)
           デリバティブ評価損                     226         41        (186)        (82.0)
           売却可能金融資産損傷差損                     123         -       (123)       (100.0)
           損益を通じて公正価値で測定する
                                 -        59         59     該当なし
           金融資産評価損
                                66        62
           その他                                      (4)       (6.1)
             金融費用合計                    2,484        2,244         (240)        (9.7)
         2017年には米ドルに対するウォンが上昇したのに対し2018年では下落したため、当社は、2017年には141十億ウォンの

        為替評価益(純額)を認識したが、2018年には109十億ウォンの為替評価損(純額)を計上し、2017年には29十億ウォン
        の外国為替差益(純額)を計上したのに対し、2018年には95十億ウォンの外国為替差損を計上した。Seoul                                                     Money
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        Brokerage     Service,     Ltd.が発表する市場平均為替レートによると、ウォンの価値は2016年12月31日付の1.00米ドル=
        1,208.5ウォンから2017年12月31日付で1.00米ドル=1,071.4ウォンに上昇したが、2018年12月31日付で1.00米ドル=
        1,118.1    ウォンに下落した。かかる為替変動の中、当社は、2017年にデリバティブ評価純損失162十億ウォンを認識した
        のに対し、2018年にはデリバティブ評価純利益56十億ウォンを認識し、2017年にデリバティブ取引純損失26十億ウォン
        を認識したのに対し、2018年にはデリバティブ取引純利益39十億ウォンを認識した。
         2017年において、当社は、現代重工業及びKB金融グループにおける当社持分の処分に関連して売却可能金融資産処分
        益426十億ウォンを認識したが、2018年には売却可能金融資産処分益はなかった。
         当社の受取利息は、主に利息を発生する金融資産の増加及び韓国における金利の全般的な上昇により2017年の212十億
        ウォンから125十億ウォン(58.7%)増加し、2018年には337十億ウォンとなった。
         当社は、2017年において、主にCongonhas                    Minèrios     S.A.の株式の公正価値の継続的かつ著しい低下に関連し、売却可
        能金融資産減損損失123十億ウォンを認識した。一方で、2018年にはそのような損失はなかった。
        税引前当期利益

         上記の諸要因により、当社の税引前当期利益は、2017年の4,095十億ウォンから479十億ウォン(11.7%)減少し、
        2018年には3,616十億ウォンとなった。
         次の表は当社純利益及び純損失のセグメントごとの内訳(のれん及び企業公正価値調整、セグメント間利益の相殺、
        法人税費用及び基準差異調整前)及び2017年から2018年の変化を示したものである。
                                                  増減

                               12月31日終了年度
                                                2017年-2018年
                             2017年         2018年        金額        %
                                       (十億ウォン)
           鉄鋼                   2,791        1,268      (1,523)        (54.6)
           貿易                    113         49      (63)       (56.3)
           建設                     25         0      (24)       (99.0)
           その他                    233         14      (219)       (94.2)
           のれん及び企業公正価値調整                    (84)        (78)        7      (7.8)
           セグメント間利益の相殺                    (103)         638       741      該当なし
           法人税費用                   1,206        1,671        465       38.5
                  (1)
           基準差異調整
                                (85)         53
                                               137      該当なし
             税引前当期利益                 4,095        3,616       (479)       (11.7)
        (1) 基準差異調整は、一定の住居用不動産の開発及び販売に関連し、最高経営責任者により確認された報告書と連結財務書類とにおけ

          る建設セグメントの売上高及び費用の認識についての差異に関連する。連結財務書類の注記3及び40を参照のこと。
        法人税費用

         当社の法人税費用は、2017年の1,186十億ウォンから498十億ウォン(42.0%)増加し、2018年には1,684十億ウォンと
        なった。当社の実効税率は、2017年の29.0%から2018年は46.6%へ上昇した。これは主に、以下に起因する。
         ・ 2018年に光陽における合成天然ガス製造施設に対して当社が認識した課税所得控除の対象とならない有形資産減
           損損失に関連し、法人税費用が2017年の28十億ウォンから2018年に272十億ウォンに増加した(結果として実効税
           率が6.8%上昇した。)。
         ・ 2018年における課税当局と当社の間における一定の税法に関する解釈の不一致の調整に関連した税効果130十億
           ウォンを認識したが(結果として実効税率が3.6%上昇した。)、一方で2017年にはそのような税効果はなかっ
           た。
         本書に記載の連結財務書類の注記35を参照のこと。
        当期純利益

        当社の当期純利益は、上述の要因により、2017年の2,909十億ウォンから977十億ウォン(33.6%)減少し、2018年には
       1,932十億ウォンとなった。
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     (4)キャッシュフローの状況
         次の表は表示期間に関する当社のキャッシュフローの要約である。
                                        12月31日終了年度
                                     2017年          2018年
                                      (単位:十億ウォン)
           営業活動による正味現金                            5,607          5,870
           投資活動に用いられた正味現金                           (3,818)          (2,648)
           財務活動に用いられた正味現金                           (1,566)          (3,195)
           現金に対する為替レート変動の影響                             (59)           5
           現金及び現金性資産の期首残高                            2,448          2,613
           現金及び現金性資産の期末残高                            2,613          2,644
           現金及び現金性資産の純増(減)額                             165          31
        (a)資金需要

          従来、現金の使途は有形固定資産及びその他の資産の取得並びに未払債務の返済及び配当金の支払いで構成されて
         いた。
          投資活動に用いられた正味現金額は2016年が3,755十億ウォン、2017年が3,818十億ウォン及び2018年が2,648十億
         ウォンであった。これらの金額には有形固定資産の取得として、2016年には2,324十億ウォン、2017年には2,288十億
         ウォン及び2018年には2,136十億ウォンが含まれている。
          当社は、2019年に、設備投資に約6.1兆ウォンを費やす計画であるが、当社製品の市場の需要、世界の鉄鋼産業の生
         産見通し並びに世界の経済状況一般によっては、これを継続的に調整する可能性がある。当社は、かかる市場状況の
         評価に基づいて、現行の設備投資の一部の実施を延期又は中止する可能性がある。当社は、2016年に1,401十億ウォ
         ン、2017年に1,697十億ウォン及び2018年に1,068十億ウォンの短期金融投資純取得額を計上した。当社はまた2016年
         に48十億ウォンの売却可能投資の純取得額を計上し、2017年に941十億ウォンの売却可能投資の純処分額を計上し、
         2018年に100十億ウォンの有価証券純取得額を計上した。
          財務活動において、当社は、借入れの返済に、2016年に4,275十億ウォン、2017年に3,136十億ウォン及び2018年に
         3,136十億ウォンの現金を使用した。当社は、普通株式の配当金として、2016年に709十億ウォン、2017年に863十億
         ウォン及び2018年に724十億ウォンを支払った。
          また、当社は近年、当社の事業を補完する可能性のある会社を買収し、又はかかる会社に投資し、海外の資源の開
         発プロジェクトに投資するなど多様な機会を選択的に考慮してきた。当社は、かかる買収やその他の戦略的関係を結
         ぶために追加の資本金を必要とする可能性がある。かかる活動に必要な資金以外に、当社は、設備投資、未払債務の
         返済及び現金配当の支払が、今後数年間において、最も重要な資金使途であると予想している。
          契約債務及び確定契約の支払いにも、相当な資金を必要とする。通常の業務の過程で、当社は、業務の様々な側面
         で商業的確定契約を日常的に締結すると共に、関連会社その他の債務についても保証を行う。当社の保証の残高に対
         する偶発債務については、本書に記載の連結財務書類注記38(b)を参照のこと。次の表は2018年12月31日現在の長期債
         務、キャピタル・リース及びオペレーティング・リース債務の金額である。
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                                       期間別支払予定額
          契約債務

                             総額     1年未満      1年から3年       4年から5年         5年超
                                      (単位:十億ウォン)

          長期債務(a)                   13,118       2,842       6,519       2,858        899

          長期債務の支払利息(b)                   1,787       656       838       237       56

          キャピタル・リース債務                    101       10       43       42       6

          オペレーティング・リース債務                   8,561      1,437       2,365       1,520       3,239

          購入債務(c)                   21,660       9,501       6,342       3,436       2,381

          長期配送サービス契約                   18,930       2,479       4,443       3,804       8,204

                             2,968       110       327       408      2,123

          未払退職金(d)
          合計                   67,125      17,035       20,877       12,305       16,908

          (a) 1年以内支払予定の社債償還プレミアムが含まれるが、債券の割引の償却及び発行費用は含まれない。

          (b)2018   年12月31日現在、長期債務の一部は変動金利によるものであった。当社は2018年12月31日現在の金利を使用し、表示され
           る期間における長期債務の支払利息を計算した。
          (c) 当社の購入債務には、鉄鉱石、石炭、ニッケル、LNG及び他の原材料の供給契約が含まれる。かかる契約は一般に1年から10年
           間にわたるもので、長期契約はその時点の市場価格に基づく定期的な価格調整を規定している。2018年12月31日現在、鉄鉱石
           100百万トン及び石炭14百万トンが長期契約に基づき今後購入される予定である。さらに、当社はインドネシアのタングLNGコン
           ソーシアムとの間に、2005年8月から20年間にわたり550千トンのLNGを購入する契約を締結した。タングLNGコンソーシアムと
           の契約に基づく購入価格は、月間基準原油価格(日本輸入原油価格で表示される。)に基づく変数(ただし上限を有する。)で
           ある。当社は、上記に表示される期間における鉄鉱石、石炭及びLNGの購入債務の算出に2018年12月31日現在有効な市場価格及
           び為替レートを使用した。
          (d) 適用ある韓国法に基づき、通常の定年に達した従業員全員に対して支払うことが義務付けられている退職金の2018年12月31日
           現在の予定額を示す。かかる金額は、従業員の定額給の率及び退職までに累積される役務年数に基づき決定される。これらの金
           額には、通常の定年より前に当社における役務を終了する従業員に対し支払われる金額は含まれない。
        (b)資金調達

          当社は伝統的に運転資金及びその他の資金需要を主として営業活動から得られる現金により満たしており、資金需
         要の残りを主に長期債務及び短期借入により調達してきた。当社は、将来においてもこれらが当社の主要な資金源と
         なると予想する。随時、当社は新種資本証券の発行、自己株式の売却及び売却可能有価証券の保有によっても現金を
         調達する可能性がある。
          営業活動による正味現金は、2016年の5,269十億ウォンから338十億ウォン(6.4%)増加して、2017年には5,607十
         億ウォンとなった。当社の販売活動による現金の総流入額は、上述のとおり増加した。さらに、当社の売上高に対す
         る売上原価の割合は、2016年の87.4%から2017年の86.2%に低下し、営業活動による正味現金の流入額をさらに増加
         させた。しかしながら、支払手形の残高及び子会社の支払手形の残高は2017年に減少し、結果として営業活動による
         現金の総流入額にマイナスの影響がもたらされた。
          営業活動による正味現金は、2017年の5,607十億ウォンから263十億ウォン(4.7%)増加して2018年には5,870十億
         ウォンとなった。当社の販売活動による現金の総流入額は、上述のとおり増加した。さらに、当社の買掛金及び支払
         手形の残高は、主要な供給業者に対する支払期日を延長したことにより2018年に増加し、営業活動による正味現金の
         流入額をさらに増加させた。しかしながら、2018年において当社の原料及び未着原料の棚卸資産は増加し、結果とし
         て営業活動による現金の流入額にマイナスの影響をもたらした。
          借入れによる手取金調整後の借入れの正味返済額は2016年には2,286十億ウォン、2017年には1,410十億ウォン及び
         2018年には374十億ウォンとなった。短期借入れによる手取金を差し引いた後の短期借入れの正味返済額は、2016年に
         は886十億ウォンであり、短期借入の返済を差引いた後の短期借入からの正味手取金は2017年には558十億ウォンであ
         り、短期借入れによる手取金を差し引いた後の短期借入れの正味返済額は2018年には855十億ウォンであった。1年以
         内期限到来分を除く長期借入れは、2016年12月31日現在12,510十億ウォン、2017年12月31日現在9,789十億ウォン及び
         2018年12月31日現在9,920十億ウォンであった。短期借入れ総額及び1年以内に期限が到来する長期借入れは、2016年
         12月31日現在10,195十億ウォン、2017年12月31日現在11,275十億ウォン及び2018年12月31日現在10,290十億ウォンで
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         あった。新種資本証券の残高は、2016年及び2017年12月31日現在997十億ウォンであり、2018年12月31日現在は199十
         億ウォンであった。当社の負債資本比率(借入金合計から現金及び現金性資産を差引き、その純額を株主資本合計で
         除 した数値)は、2016年12月31日現在44.26%、2017年12月31日現在38.99%及び2018年12月31日現在37.64%であっ
         た。
          当社は、資金需要の変化に基づいて、定期的に短期借入れを増額し長期債務の資金調達水準を調整する。当社はま
         た、その時々に自己株式の売却によって資金調達を行っている。当社は現在の資金需要に対応する充分な運転資金を
         有しており、営業活動による資金によって満たされない場合も、社債又は株式の発行及びウォン及び様々な外貨建て
         の銀行借入れを含む、当社の流動性基準を満たすために利用可能な多様な手段を有しているものと信じている。しか
         し、当社がかかる手段をとりうる能力は韓国及び世界の金融市場の流動性、その時の金利、当社の格付及び政府の
         ウォン及び外貨借入に関する政策等の要因に左右される。
       (c)流動性

         当社は運転資本(流動資産から流動負債を引いたもの)を2016年12月31日現在で10,711十億ウォン、2017年12月31日
        現在12,354十億ウォン及び2018年12月31日現在14,721十億ウォン有していた。当社が保有する現金及び現金性資産
        (「売却予定資産」に分類される現金及び現金性資産は含まれない。)は、2016年12月31日現在2,448十億ウォン、2017
        年12月31日現在2,613十億ウォン及び2018年12月31日現在2,644十億ウォンであった。当社が保有するその他未収入金及
        びその他短期金融資産は、2016年12月31日現在で6,765十億ウォン、2017年12月31日現在で8,682十億ウォン及び2018年
        12月31日現在で9,467十億ウォンであった。2018年12月31日現在、当社の現金及び現金性資産、その他未収入金及びその
        他短期金融資産の約18%は韓国国外で保有されており、設備投資を含む海外における営業活動において使用される予定
        である。かかる資産が韓国における営業活動に必要な場合、一般的には韓国内における使用は現地の法規定による制限
        を受けない。さらに、当社は、当社の海外子会社が当社に対して現金配当を行うことを決定した場合における重大な課
        税はないと考える。2018年12月31日現在、当社は信用限度額1,375十億ウォンを有しており、かかる枠のうち300十億
        ウォンは同日付で未使用であった。当社は現在の資金需要を満たすために十分な短期資金調達先を確保しており、今後
        も困難になるとは考えていない。
         当社の流動性は為替変動により影響を受ける。「-(1)概要-(c)為替変動」を参照。
       (5)オフバランスシート取引

         2017年及び2018年12月31日現在、当社は連結されていない企業体又は金融関係のパートナーシップ(例えば仕組金融
        若しくは特別目的企業体としてしばしば名前が挙げられる企業体)との関係はなかった。特別目的企業体は、オフバラ
        ンスシート取引の促進又はその他契約により限られた目的のために設立される。
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       (6)生産実績(連結)
         鉄鋼業

         ① 生産実績
                                       (単位:千トン)
                 製品             2017年           2018年
                                  42,193           42,867
          粗鋼
          製品        熱延鋼                8,372           8,716
                  厚板                6,512           7,432
                  線材                2,830           2,867
                  酸洗鋼                3,005           2,946
                  冷延製品                7,563           8,551
                                  6,249           7,163
                  被覆鋼
                                  1,028           1,078
                  電炉鋼
                                  3,863           3,978
                  ステンレス鋼
                                  6,359           5,903
                  その他
                                  45,781           48,634
                  合計
           ※生産量は、当社及び当社子会社の生産量の合計であり、関係会社間取引を含む可能性がある。
         ② 2018年の設備稼働率

                                                   (単位:千トン)
                       会社         生産能力          生産実績          設備稼働率
                                             37,735           89.0%
                      ポスコ             42,390
                     Zhangjiagang                         1,158          105.3%
                    Pohang   Stainless
                                    1,100
                    Steel,    Co.  Ltd
            粗鋼生産
                   PT.KRAKATAU      POSCO                     3,009          100.3%
                                    3,000
                   POSCO   SS-VINA    Co.,                     965         87.7%
                                    1,100
                       Ltd.
                                             42,867           90.1%
                       合計             47,590
           ※貿易並びにエンジニアリング及び建設事業は、生産能力、生産実績及び設備稼働率の測定が困難であるため、上
          記の表に含まれていない。
         その他

         ① 生産実績
                                (単位:ギガワット時、千トン)
            事業分野         製品         2017年           2018年
                     電力                        15,297
             発電                     13,774
             石灰        石灰             2,406           2,511
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         ② 2018年の設備稼働率
                                        (単位:(電力)時間、(石灰)千トン)
            事業分野         製品         生産能力           生産実績           設備稼働率
                      仁川         8,760           5,309             60.6%

          発電        電力    光陽         8,760           8,117             92.7%

                      浦項         8,760           7,638             87.2%

          石灰        石灰             2,190           2,511             114.7%

       (7)販売の状況

         以下の表は、表示期間内における鉄鋼セグメントにおいて外部売上高と認識された、当社で生産され外部顧客に直接
        販売された鉄鋼製品(当社を通じて又は当社で生産された鉄鋼製品の販売に主に携わっていた当社の前子会社であり、
        2017年3月にPOSCOインターナショナルにその鉄鋼製品販売事業を譲渡したPOSCO                                      P&Sを通じて販売されたかを問わな
        い。)の売上高の主要な製品カテゴリー別の内訳を示すものである。かかる金額には、当社で生産されPOSCOP&Sを除く
        当社の連結子会社(POSCO            インターナショナルを含む。)に販売された鉄鋼製品は含まれない。2018年における当社の
        鉄鋼セグメントの外部売上高は2017年と比較し増加したものの、2018年3月における㈱POSCO                                           P&Sの鉄鋼製品販売事業の
        POSCOインターナショナルへの譲渡後、POSCO                     P&Sの外部売上高が貿易セグメントにおいて認識されるようになったた
        め、2018年においてマイナスの影響を受けた。
                                     12 月31日終了年度

                                2017  年               2018  年
          鉄鋼製品
                          十億ウォン           %       十億ウォン           %
           冷延製品                 9,441         31.2        10,585         32.7

           熱延製品                 5,101         16.9         5,620         17.4
           ステンレス鋼製品                 6,624         21.9         6,624         20.5
           厚板                 3,087         10.2         3,587         11.1
           線材                 1,880         6.2        1,882         5.8
                           1,025         3.4        1,012         3.1
           シリコン    鋼板
            小計               27,159         89.8        29,309         90.6
           その他
                           3,072         10.2         3,049         9.4
                           30,230         100.0         32,358         100.0
                合計
         以下の表は、表示期間内における鉄鋼セグメントにおいて外部販売量と認識された、当社で生産され外部顧客に直接

        販売された主要鉄鋼製品(当社を通じて又は2017年3月のPOSCOインターナショナルに対する鉄鋼製品販売事業譲渡前に
        おいて㈱POSCO       P&Sを通じて販売されたかを問わない。)の販売量の製品カテゴリー別の内訳を示すものである。かかる
        金額には、当社で生産されPOSCOP&Sを除く当社の連結子会社(POSCOインターナショナルを含む。)に販売された鉄鋼製
        品は含まれない。2017年及び2018年における当社の鉄鋼セグメントの外部販売量は、2017年3月におけるPOSCO                                                    P&Sの鉄
        鋼製品販売事業のPOSCOインターナショナルへの譲渡後、POSCO                             P&Sの当該事業における外部販売量が貿易セグメントに
        おいて認識されるようになったため、マイナスの影響を受けた。
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                                2017  年                 2018  年
          鉄鋼製品
                           千トン          %        千トン          %
           冷延製品                  11,279          37.5         12,300           39.2

           熱延製品                   7,786         25.9         8,153          26.0
           ステンレス鋼製品                   2,874          9.6         2,853           9.1
           厚板                   4,896         16.3         4,957          15.8
           線材                   2,333          7.8         2,227           7.1
           シリコン鋼板                    877         2.9          892          2.8
                   (1)
                 合計
                             30,046         100.0         31,381          100.0
          (1)  「その他」のカテゴリーに分類された鉄鋼製品の販売量を含まない。

         当社で生産され外部顧客に直接販売された鉄鋼製品(当社を通じて又は2017年3月のPOSCOインターナショナルに対す

        る鉄鋼製品販売事業譲渡前において㈱POSCO                     P&Sを通じて販売されたかを問わない。)に加え、当社は、連結販売子会社
        (POSCOインターナショナルを含む。)による、当社で生産された鉄鋼製品の販売も行っている。当社で生産され当社の
        連結販売子会社に販売され、さらにそれから外部顧客に販売された鉄鋼製品の売上高は、2016年に6,403十億ウォン、
        2017年に7,385十億ウォン及び2018年に7,492十億ウォンであった。かかる鉄鋼製品の、当社の連結販売子会社による外
        部顧客への売上は貿易セグメントの外部売上高として認識される。
        冷延製品

         冷延コイル及び精錬亜鉛めっき冷延製品は、主として自動車産業において自動車の車体パネルの製造に用いられる。
        その他に、家庭用品、電気製品、エンジニアリング及び金属製品工業でも用いられている。
         2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売された冷延製品の出荷量は12.3百万トンであり、当社で生産され外部顧
        客に直接販売された当社の主要な鉄鋼製品の総販売量の39.2%を占めた。
         当社で生産され外部顧客に直接販売された鉄鋼製品において、冷延製品は販売量及び売上高に関し当社最大の製品分
        野である。2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売された冷延製品の販売量は、主に当社の中国子会社により製造
        され販売された冷延製品の販売量の増加により、2017年と比較し、9.1%増加した。
         当社で生産され外部顧客に直接販売された冷延製品に加え、当社で生産され当社の連結販売子会社を通じて販売され
        た冷延製品を含むと、当社は、2018年において冷延製品の国内市場において単体ベースで約61%のシェアを有したと考
        える。
        熱延製品

         熱延コイル及び鋼板は、多くの異なる工業製品に応用される。それらは、建物の建設、工業用パイプ及びタンク、並
        びに自動車用シャーシに用いられる構造用鋼の製造に用いられる。熱延コイルは、また、冷延製品及びシリコン鋼板等
        の、より付加価値の高い製品の材料として、広い範囲の幅及び厚みで製造される。
         当社で生産され外部顧客に直接販売された熱延製品の2018年の出荷量は8.2百万トンであり、当社で生産され外部顧客
        に直接販売された主要な鉄鋼製品の総販売量の26.0%を占めた。当社の熱延製品の最大顧客は、それをパイプ製造及び
        冷延製品の製造に用いる韓国内の川下鉄鋼メーカーである。
         当社で生産され外部顧客に直接販売された鉄鋼製品に関し、熱延製品は当社の販売量においては2番目に、売上高に
        おいては3番目に大きな製品分野である。2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売された熱延製品の販売量は、主
        に浦項製鉄所における第3溶鉱炉の合理化の完了により熱延製品の生産量及び販売量が増加したため、2017年に比べ
        4.7%増加した。
         当社で生産され外部顧客に直接販売された熱延製品に加え、当社で生産され当社の連結販売子会社を通じて販売され
        た熱延製品を含むと、当社は、2018年において熱延製品の国内市場において単体ベースで約52%のシェアを有したと考
        える。
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        ステンレス鋼製品
         ステンレス鋼製品は、家庭用品製造に使用され、また化学産業、製紙工場、航空産業、自動車産業、建設産業及び食
        品加工産業により用いられる。
         2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売された当社のステンレス鋼製品の出荷量は2.9百万トンであり、当社で生
        産され外部顧客に直接販売された主要な鉄鋼製品の総販売量の9.1%を占めた。
         当社で生産され外部顧客に直接販売された鉄鋼製品の売上高に関し、ステンレス鋼製品は2番目に大きな製品分野で
        ある。2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売された主要な鉄鋼製品の総販売量のうちステンレス鋼製品の販売量
        が占める割合は9.1%に過ぎなかったが、2018年のかかる鉄鋼製品販売による売上高合計のうちステンレス鋼の占める割
        合は20.5%であった。2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売されたステンレス鋼製品の販売量は、2017年に比べ
        0.8%減少した。これは、自動車産業からの需要の減少に一部起因する。ステンレス鋼製品の生産に用いる電気炉の生産
        効率の強化もまた、当社の生産及び販売量の増加に寄与した。
         当社で生産され外部顧客に直接販売されたステンレス鋼製品に加え、当社で生産され当社の連結販売子会社を通じて
        販売されたステンレス鋼製品を含むと、当社は、2018年において、ステンレス鋼製品の国内市場において単体ベースで
        約40%のシェアを有したと考える。
        厚板

         厚板は、造船、構造用鉄鋼、海上石油・ガス生産、発電、採鉱、土木・運搬機械、ボイラー及び圧力容器、並びにそ
        の他の工業用機械に用いられる。
         2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売された厚板の出荷量は5.0百万トンであり、当社で生産され外部顧客に直
        接販売された主要な鉄鋼製品の総販売量の15.8%を占めた。厚板を化学タンカー、艤装、撤積船及びコンテナ船に用い
        る韓国造船産業並びに建設産業が当社厚板の最大顧客である。
         2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売された厚板の販売量は、主に造船産業からの需要の増加、2017年に比べ
        1.2%増加した。
         当社で生産され外部顧客に直接販売された厚板に加え、当社で生産され当社の連結販売子会社を通じて販売された厚
        板を含むと、当社は、2018年において厚板の国内市場において単体ベースで約49%のシェアを有したと考える。
        線材

         線材は、主にワイヤー、留め具、釘、ボルト、ナット及び溶接棒の製造業者により用いられる。また、線材は自動車
        産業において、コイルスプリング、テンションバー(引張り金具)及びタイヤコードの製造にも用いられる。
         2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売された線材の出荷量は2.2百万トンであり、当社で生産され外部顧客に直
        接販売された主要な鉄鋼製品の総販売量の7.1%を占めた。当社線材の最大顧客は、ワイヤーロープ及び留め具の製造業
        者である。
         2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売された線材の販売量は、主にベトナム及び日本における線材の販売量の
        減少により、2017年に比べ4.6%減少した。当社で生産され外部顧客に直接販売された線材に加え、当社で生産され当社
        の連結販売子会社を通じて販売された線材を含むと、当社は、2018年において線材の国内市場において単体ベースで約
        59%のシェアを有したと考える。
        シリコン鋼板

         シリコン鋼板は、主として電力変圧器、発電機及び回転機の製造に用いられる。
         2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売された当社のシリコン鋼板の出荷量は0.9百万トンであり、当社で生産さ
        れ外部顧客に直接販売された主要な鉄鋼製品の総販売量の2.8%を占めた。
         2018年に当社で生産され外部顧客に直接販売されたシリコン鋼板販売量は、主にインドにおけるシリコン鋼板に対す
        る需要の増加により、2017年と比較して1.7%増加した。
        当社で生産され外部顧客に直接販売されたシリコン鋼板に加え、当社で生産され当社の連結販売子会社を通じて販売さ
        れたシリコン鋼板を含むと、当社は、2018年においてシリコン鋼板の国内市場において単体ベースで約80%のシェアを
        有したと考える。
        その他

         その他の製品は、銑鉄、ビレット、ブルーム及びスラブを含む、低付加価値の半製品等からなる。
       (8)市場及び価格政策

       ① 市場
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         韓国は当社にとって最も重要な市場である。国内販売量は、2018年に当社で生産及び販売された鉄鋼製品の売上高合
        計の38.4%を占めた。海外の顧客に対する当社の輸出販売量及び海外販売量は、2018年中の当社の鉄鋼製品の売上高合
        計 の61.6%を占めた。当社の販売戦略は、第一に国内需要を充足するよう生産に重点を置きつつも、他方で、最大限に
        その能力を活用して当社の国際市場における存在を大きなものとするために輸出販売に努力を傾けることを目的とす
        る。
        (イ)国内市場

           当社は、主に韓国において高付加価値及びその他の完成品をエンドユーザーに、半製品を、更なる加工を加える
          ためにその他の鉄鋼製造業者に販売している。地域流通業者及び販売会社の役割は、小規模顧客に対して完成品を
          販売することである。当社は、各重要な製品分野における大口の需要家及び流通業者に対してサービス技術者を派
          遣している。
           下記の表は、表示期間についての、韓国における鉄鋼製品の販売量に基づく市場シェアの推定を示したものであ
          る。
                                      12月31日終了年度

                                  2017年             2018年
                                   %             %
                 (1)
          ポスコの販売量
                                  43.4             49.5
          その他国内鉄鋼会社の販売量                         28.2             28.0
          輸入                         28.4             22.5
           合計
                                  100.0             100.0
         (1) 当社の販売量には、当社(子会社を除く。)で生産され外部顧客に直接販売された鉄鋼製品に加え、当社(子会社を除く。)で生
         産され当社の連結販売子会社を通じて販売された鉄鋼製品が含まれる。
        (ロ)輸出

           海外顧客に対する当社の輸出販売及び海外販売は、当社で生産及び販売されたの鉄鋼製品の2018年の売上高合計
          の61.6%を占めた。このうち62.6%はアジア諸国の顧客向けの輸出販売及び海外販売であった。かかる製品の売上
          高の面では海外の顧客に対する当社の輸出販売及び海外販売は、2017年の22,963十億ウォンから6.9%増加し、2018
          年には24,551十億ウォンとなった。
           次の表は、表示期間において当社(当社の連結販売子会社を含む。)で生産及び販売された鉄鋼製品の海外顧客
          に対する輸出売上高及び海外売上高を、地理的分布及び製品別に示したものである。
                                    12 月31日終了年度

                              2017  年               2018  年
          地域               十億ウォン          %      十億ウォン          %
          中国                  6,542        28.5        7,097         28.9

          アジア
                            5,354        23.3        5,749         23.4
          ( 中国及び日本を除く。)
          日本                  2,601        11.3        2,530         10.3
          欧州                  2,181         9.5        2,212         9.0
          中東                   163        0.7         204        0.8
          北米                  1,947         8.5        1,861         7.6
                            4,176        18.2        4,898         19.9
          その他
           合計                 22,963        100.0        24,551         100.0
                                  56/658





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                                    12 月31日終了年度
                              2017  年               2018  年
          鉄鋼製品
                         十億ウォン          %      十億ウォン          %
          冷延製品                   9,224        40.2       10,499         42.8

          熱延製品                   2,604        11.3        2,738         11.2
          ステンレス鋼製品                   5,345        23.3        5,661         23.1
          厚板                   2,000         8.7       1,812         7.4
          線材                    606        2.6         677        2.8
          シリコン鋼板                    950        4.1       1,021         4.2
                            2,235         9.7       2,143         8.7
          その他
           合計                 22,963        100.0        24,551         100.0
           当社は、主にPOSCOインターナショナルをはじめとする韓国の商社及び当社の海外販売子会社を通して製品を輸出

          している。2018年における当社の最大の輸出先は中国であり、当社で生産及び販売された鉄鋼製品の輸出売上高の
          28.9%を占めた。中国に輸出された主要な製品は連続亜鉛めっき製品を含む冷延製品であった。中国への当社の輸
          出は、2017年には6,542十億ウォンであり、主に中国における鉄鋼加工会社に対する冷延製品の販売量が増加したこ
          とにより、8.5%増加して2018年には7,097十億ウォンとなった。2018年において2番目に大きな輸出先はアジア
          (中国及び日本を除く)であり、当社で生産及び販売された鉄鋼製品の輸出売上高の23.4%を占めた。アジア(中
          国及び日本を除く)に輸出された主要な製品は、連続亜鉛めっき製品を含む冷延製品であった。アジア(中国及び
          日本を除く)への当社の輸出は、2017年には5,354十億ウォンであったが、主にタイ及びベトナムにおける鉄鋼製品
          の販売量の増加により7.4%増加し、2018年には5,749十億ウォンとなった。
          反ダンピング関税、セーフガード関税及び相殺関税訴訟

           当社の輸出活動は、その時々に反ダンピング、セーフガード関税及び相殺関税手続きの対象となる。当社は、グ
          ローバルに販売及び事業を展開する鉄鋼製造業者として、米国を含む世界中の市場において貿易救済手続きに関与
          している。当社は、悪影響及び関連するリスクを最小化するため、積極的にかかる手続きに参加又はかかる手続き
          を検討している。近年において貿易訴訟が増加し、貿易に対する政府関係者による注目が高まる一方、かかる訴訟
          は全て製品別及び市場別になってきており、当社の海外販売及び事業に関連する範囲に限定されている。当社は、
          引き続き、当社が参加する全ての市場における貿易救済政策に関する進展について注意深く監視し、必要に応じ
          て、米国国際通商裁判所等の審判の前に訴訟を通じ当社の権利を積極的に防御する。現在、反ダンピング関税、
          セーフガード関税又は相殺関税又は割当ての対象となる当社の製品は、総合しても当社の総売上高における割合は
          重大ではなく、かかる手続きは近年において当社の事業及び業績に重大な悪影響を及ぼしてもいない。
       ② 価格政策

         当社は、市況を基に製品の販売価格を決定する。価格の決定に当たり、当社は、原料費などの当社コスト、韓国市場
        における供給及び需要、為替レート並びに国際鉄鋼市場における市況を考慮する。当社の価格は、市況その他の要因に
        よって、かなり激しく変動する可能性がある。大市場における当社の高付加価値鉄鋼製品の価格は、競合他社が課す同
        様の製品の価格を考慮して決定される。
         当社の輸出価格及び国内販売価格のいずれもが、全世界の鉄鋼業界における過剰生産能力を反映し、2016年において
        低下した。2017年から2018年の第3四半期までにおいて、中国における鉄鋼業界の統合が中国からの輸出量の減少につ
        ながり、結果的に2018年第4四半期まで全世界での鉄鋼価格にプラスの影響を及ぼしたため、当社の輸出価格及び国内
        販売価格は全体的に上昇した。全世界での鉄鋼価格は、一部、中国からの需要の低下及び中国鉄鋼産業における統合に
        生き残った中国製造業者の生産能力の増加に起因し、2018年第4四半期に低下した。当社は引続き、当社製品の市場需
        要、原料価格、世界の鉄鋼産業の生産見通し及び世界の経済状況一般によっては、当社の将来の販売価格を調整する。
       (9)原料

       ① 鉄鋼製造
         酸素製鋼法により鉄鋼を製造する際の主要な原料は鉄鉱石及び石炭である。当社は、1トンの鉄鋼を生産するのに1.7
        トンの鉄鉱石及び0.7トンの石炭を必要とする。当社は、使用する石炭の全部及び使用する鉄鉱石の実質上全部を輸入し
        ている。2018年、当社は約54百万ドライ・メトリック・トンの鉄鉱石及び29百万ウェット・メトリック・トンの石炭を
        輸入した。鉄鉱石は主にオーストラリア、ブラジル及びカナダから、石炭は主にオーストラリア、カナダ及びロシアか
                                  57/658


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        ら輸入している。当社は、輸入鉄鉱石及び輸入炭の大半を長期購入契約に基づいて購入している。当社の長期供給契約
        は通常3年から10年の期間であり、その時点の市場価格に対する定期的な価格調整を規定している。当社は通常、四半
        期 毎に価格を調整し、約1か月分の在庫に対する原料を維持している。かかる価格調整は、世界経済の見通し、原料及
        び鉄鋼製品の世界的な市場価格、原料の供給及び需要の見通し並びに原料の生産費を含む様々な要因により進められ
        る。石炭及び鉄鉱石の場合、通常、当社は、Plattsが定期的に公表するスポット市場価格に基づく購入価格(Premium
        Low  Vol  Coking   Coal,   FOB  Australia     Incec及びIron       Ore  62%  Fe,  CFR  China   index)で供給者と合意する。当社又は契約の
        相手方である供給者は、各自の裁量を超えた原因により契約を履行することが妨げられ、かつその原因が一定期間継続
        した場合に限り、この長期購入契約を解除することができる。
         当社はまた、原料の採鉱権の獲得することにより、また、コンソーシアムの一環として又は被支配持分の取得を通じ
        たプロジェクトへの投資により、高品質の原料に対する当社の需要を満たすべき当社の能力を向上させるため、外国の
        探鉱及び生産プロジェクトに携わっている。当社は、2018年において輸入鉄鉱石の約36%及び輸入石炭の18%を自ら投
        資を行っている外国の鉱山より購入した。当社の石炭、鉄鉱石及びニッケルの供給を得るための主な投資先は、主に
        オーストラリア、ブラジル、ニューカレドニア及びカナダである。
         当社は、選択的に主要原料に対する当社の需要を満たすべき当社の能力を向上させる可能性のある更なる戦略的関係
        の締結機会を、継続的に追求している。
         石炭1ウェット・メトリック・トン当たりの平均市場価格(Plattsが公表したPremium                                           Low  Vol  Coking   Coal,   FOB
        AustraliaIndex)は、2016年には143米ドル、2017年には188米ドル及び2018年には207米ドルであった。鉄鉱石1ドラ
        イ・メトリック・トン当たりの平均市場価格(鉄(Fe)62%含有の鉄鉱石指数(Plattsが公表したIron                                                 Ore  62%  Fe,  CFR
        China   Index))は、2016年には58米ドル、2017年には71米ドル及び2018年には69米ドルであった。当社は、現在のとこ
        ろ鉄鉱石及び石炭の供給を一つの国又は供給者に依存していない。
       ② ステンレス鋼製造

         ステンレス鋼生産の主な原料は、ニッケル鉄、クロム鉄及びステンレス鋼スクラップである。当社は、ニッケル鉄の
        ほとんどを、ニューカレドニアからニッケル鉄を調達する韓国の供給業者から購入し、残りは、インドネシア、日本及
        びウクライナの主要な供給業者から購入している。クロム鉄の主な供給業者は、南アフリカ、インド及びカザフスタン
        に位置する。ステンレス鋼スクラップは主に国内及び日本及び東南アジアの海外供給業者から供給されている。当社の
        ステンレス鋼生産には、浦項製鉄所からのスクラップも利用されている。ロンドン金属取引所におけるニッケル1トン
        当たり平均市場価格は、2016年には9,609米ドル、2017年には10,411米ドル及び2018年には13,122米ドルであった。
       ③ 輸送

        鉄鉱石及び石炭の運搬の必要性を満たすため、当社は、専用船の船団を保有するために韓国の船会社との長期契約を締
       結した。かかる契約は連続航海ベースで最大積載量制限があり、かかる積載量に達する積載があるか否かに関わらず、船
       会社は1回の渡航に対して最大積載量に対する報酬を受ける。2018年、これらの専用船は全体の73%を運搬し、残りの約
       27%は市況により短期及び中期契約を通じて保有された船で運送された。当社は、世界的な船舶輸送環境の変化に対応す
       るために、2020年までに使用する専用船の船団を引続き最適化し、既存の船を、よりエネルギー効率技術の高いものに
       アップグレードする計画を立てている。
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       4【経営上の重要な契約等】
        当社は、関連会社及び関係会社に対し有利な支払保証を提供しており、子会社及び関係会社との間で複数の取引に関与
       している。本書に記載の連結財務書類注記37及び38を参照のこと。
       5【研究開発活動】

        当社は基礎研究及び応用技術開発活動を遂行するための研究開発プログラムを維持している。2018年12月31日現在、
       POSCO技術研究所は、516人の研究者を含む950人の職員を雇用していた。当社の技術開発部門はまた、当社が1986年に設立
       した韓国初の研究を主体とする大学である浦項工科大学及び1987年に同じく当社が設立した韓国初の私立総合研究機関で
       ある産業科学技術研究所と緊密に協力している。当社はまた、1994年に、研究活動及びコンサルティング・サービスに携
       わるPOSCO経営研究所(POSRI)を設立した。
         当社の研究開発プログラムでは、製鋼技術関連の44,000件を超す工業所有権が申請されており、そのうち約15,000件
       が2018年12月31日現在登録済みで、その多くは当社の製造工程の改善に応用されている。
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      第4【設備の状況】
       1【設備投資等の概要】

        有形資産の取得に使用された現金は、2016年は2,324十億ウォン、2017年は2,288十億ウォン及び2018年は2,136十億ウォ
       ンであった。当社は、2019年に設備投資として約6.1兆ウォンを投じる計画であるが、当社製品の市場需要、世界の鉄鋼産
       業の生産見通し及び世界の経済状況一般によっては、これを継続的に調整する可能性がある。当社は、かかる市場状況の
       評価に基づいて、現在の設備投資計画の一部を延期又は中止する可能性がある。
        当社の生産設備に対する現在の資本投資計画は、生産力の合理化、より付加価値の高い製品の生産拡大、経費削減のた
       めの旧式設備の能率改善及び鉄鋼以外の事業に関連する設備の建設及び拡張に力点が置かれている。以下の表は当社の
       2018年12月31日現在中の設備投資の主な項目を示す。
                                                 (単位:十億ウォン)
                                         プロジェクト       2018年12月31日現在の

                プロジェクト名                 竣工(予定)
                                          の総費用       費用残額(推定)
         光陽製鉄所第3溶鉱炉の合理化及び浦項製鉄所の

                                  2021年12月          2,155          1,683
         鉄鉱石処理中の窒素酸化物除去設備の建設
         浦項製鉄所の副産ガス工場の建設及び光陽製鉄所
                                  2021年11月           506          400
         の強力製鉄設備の拡張
         陽極材料生産設備の建設                         2019年5月           135           67
        2019年に当社が予定している資本投資計画は以下のとおりである。

                                                 (単位:十億ウォン)
                            2019年における        2020年における        2021年における

              プロジェクト名                                         合計
                             予定投資額        予定投資額        予定投資額
         光陽製鉄所及び浦項製鉄所の定期メン

         テナンス及び鉄鋼製品の改善に関連す                       146        950       823        1,919
         る設備の合理化及び改良
         光陽製鉄所及び浦項製鉄所の鉄鋼製品
         の改善に関連する設備の合理化及び改                       48        54       462         564
         良
         陰極材料生産設備の建設及び拡張                       21        122        -        143
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       2【主要な設備の状況】
        当社の主要な設備は、韓国東南海岸の迎日湾に位置する浦項製鉄所、及び韓国南西部の光陽市に位置する光陽製鉄所で
       ある。当社はまた、中国のZhangjiagang                   Pohang   Stainless     Steel、インドネシアのPT.             Krakatau    POSCO及びベトナムのPOSCO
       SS Vinaを含め、海外における生産設備も、維持及び運営している。当社は、将来、施設拡張の一貫として、又は既存施設
       の更なる現代化及び合理化の結果としての生産力拡大に際し、当社の生産能力を増強する場合がある。現在進行中の当社
       の主な設備投資項目については上記「1 設備投資等の概要」を参照。
        当社は、環境に対し責任をもって当社業務の管理を行い、当社の業務による被害から環境を保護するために精力的な努

       力を行っている。当社の汚染管理の水準は政府の基準で強制される水準より厳しい。当社は、汚染レベルについてのリア
       ルタイムでの評価を行うオンライン環境監視システムと周辺地域の汚染濃度の予測システムを構築した。また、当社の環
       境管理プランの遂行と持続の監視を目的としてISO                        14001基準に従い社内及び外部の検査官による定期的な環境検査を行っ
       ている。当社はまた、納入業者及び外部委託先を対象とする認証プログラムを運営しており、これに従い、各業者は独自
       に環境管理システムを構築することが推奨される。
       (a)浦項製鉄所

         浦項製鉄所の建設は、1970年に着工し、1983年に完成した。浦項製鉄所は現在、17.6百万トンの粗鋼及びステンレス
        鋼製品の年間生産能力を有する。浦項製鉄所は、多種類の鉄鋼製品を生産している。その製品には、熱延薄板、厚板、
        線材、冷延薄板並びにステンレス鋼薄板及びシリコン鋼薄板等の特殊鋼製品がある。当社の顧客の仕様に対応するた
        め、これらの製品に対する特別注文にも応じている。
         浦項製鉄所は、韓国の東南海岸に位置する迎日湾岸の、8.9百万平方メートルの敷地内にあり、銑鉄製造、粗鋼製造、
        連続鋳造及びその他圧延のための設備からなる。さらに、浦項製鉄所は、大型船舶に対応できる原料荷下ろし用ドック
        設備、原料貯蔵施設及び輸出製品を輸送する船舶専用ドック設備を擁している。浦項製鉄所は、高度先進のコンピュー
        ターによる生産管理システムを備え、製造工程を常時監視制御することができる。
       (b)光陽製鉄所

         光陽製鉄所の建設は、1985年に着工され、1992年に完成した。光陽製鉄所は現在、24.8百万トンの粗鋼の年間生産能
        力を有する。光陽製鉄所は、限定された鉄鋼製品の大量生産を専門としている。光陽製鉄所で生産される製品は熱延・
        冷延双方を含んでいる。
         韓国南西部の光陽市の海岸埋立地13.7百万平方メートルの敷地内に位置する光陽製鉄所は、銑鉄製造プラント、製鋼
        プラント、連続鋳造プラント、鋳込工場及び薄スラブ熱延プラントからなる。また敷地内には、大型船舶に対応できる
        原料荷下ろし用ドック設備、原料貯蔵施設及び輸出製品を輸送する船舶専用ドックを擁している。
         当社は、光陽製鉄所は世界最新の技術を有する一貫製鉄施設の一つであると考えている。光陽製鉄所は、銑鉄製造か
        ら完成品までの全製造工程を中断することなく行うことができる完全オートメーション化の一貫生産システムをとって
        おり、熱延製品の生産時間をわずか4時間に短縮した。光陽製鉄所には、浦項製鉄所と同様、高度先進のコンピュー
        ターによる生産管理システムが備えられており、常時製造工程の監視及び制御が可能である。
        (c)工場稼働率 次の表は、下記に示された期間の韓国内における当社生産設備の稼働率の推移である。

                                            12月31日終了年度

                                          2017年          2018年
        年度末における粗鋼及びステンレス鋼生産能力(百万トン/年)
                                             42.39          42.39
        粗鋼及びステンレス鋼生産実績(百万トン)                                     37.21          37.74

                (1)
        工場稼働率(%)
                                            87.8%          89.0%
        (1)粗鋼及びステンレス鋼の生産実績を、当社が決定する当該期間の粗鋼及びステンレス鋼の実生産能力で除すること
        によって計算される。
        海外における生産設備

         中国のZhangjiagang          Pohang   Stainless     Steel、インドネシアのPT.             Krakatau    POSCO及びベトナムのPOSCO             SS Vinaを含

        む、全世界における複数の当社子会社及び合弁事業は、製鉄活動に携わっている。かかる事業の詳細は、「第2-4.関
        係会社の状況-(4)         子会社及び合弁事業」を参照のこと。
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       Zhangjiagang      Pohang   Stainless     Steel

         以下は、示された期間における同社の稼働率を示したものである。

                                            12月31日終了年度

                                          2017  年      2018  年
                                            1.10       1.10
         年度末における粗鋼及びステンレス鋼生産稼働率(百万トン/年)
         粗鋼及びステンレス鋼生産実績(百万トン)                                   1.16        1.16

                 (1)
         工場稼働率(%)
                                           105.4   %     105.3   %
         (1)粗鋼及びステンレス鋼の生産実績を、当社が決定する当該期間の粗鋼及びステンレス鋼の実生産能力で除する
         ことによって計算される。
       PT.  Krakatau    POSCO

         以下は、示された期間における同社の稼働率を示したものである。
                                              12月31日終了年度
                                             201  7 年    201  8 年
          年度末における粗鋼生産能力(百万トン/年)
                                               3.00       3.00
          粗鋼生産実績(百万トン)                                     2.92       3.01
                  (1)
          工場稼働率(%)
                                              97.4  %    100.3   %
          (1)粗鋼の生産実績を当社が決定する当該期間の粗鋼生産の実生産能力で除することによって計算される。

       POSCO   SS VINA  Co.,  Ltd.

         以下は、示された期間における同社の稼働率を示したものである。

                                             201  7 年    201  8 年
          年度末における粗鋼生産能力(百万トン/年)
                                               1.10       1.10
          粗鋼生産実績(百万トン)                                     0.91       0.97
                  (1)
          工場稼働率(%)
                                              82.3  %    87.7  %
          (1 )粗鋼の生産実績を当社が決定する当該期間の粗鋼の実生産能力で除することによって計算される。

       3【設備の新設、除却等の計画】

        上記「1 設備投資等の概要」を参照。
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      第5【提出会社の状況】
       1【株式等の状況】

       (1)【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                                               (2018年12月31日現在)
            授権株数                発行済株式総数                  未発行株式数
                                  (注)
                            87,186,835株
          200,000,000株                                    112,813,165株
     (注)このうち7,185,703株は当社が自己株式として保有している。
        ②【発行済株式】

                                               (2018年12月31日現在)
      記名・無記名の別及び                                 上場金融商品取引所名又は登録認可金融
                    種類          発行数
      額面・無額面の別                                 商品取引業協会名
                                       韓国証券先物取引所

     記名式額面株式
                                   (2)
                             87,186,835株
                   普通株式
                                                  (1)
     (額面金額      5,000ウォン)
                                       ニューヨーク証券取引所
     注(1)   米国預託証券上場のための登録

      (2)   発行済普通株式は全て全額払込済みかつ追加払込義務を持たず、記名式である。当社は、1、5、10、50、100、500、
        1,000及び10,000株単位の株券を発行している。
       (2)【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

        該当なし
       (3)【発行済株式総数、資本金の推移】

                                                単位:千ウォン(千円)
                          発行済株式数                      資本金
          年月日
                      増減数           残高          増減額           残高
                                                    482,403,125

        2014年12月31日                  -     87,186,835株               -
                                                    (45,008,212)
                                                    482,403,125
        2015年12月31日                  -     87,186,835株               -
                                                    (45,008,212)
                                                    482,403,125

        2016年12月31日                  -     87,186,835株               -
                                                    (45,008,212)
                                                    482,403,125

        2017年12月31日                  -     87,186,835株               -
                                                    (45,008,212)
                                                    482,403,125

        2018年12月31日                  -     87,186,835株               -
                                                    (45,008,212)
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       (4)【所有者別状況】
                                                (2018年12月31日現在)
                             総株主数に対する                   発行済株式数に対す
           区分            株主数                   株式数
                             割合(%)                   る割合(%)
            10,000   以上           741         0.44      74,093,893              84.98

           5,000   ~ 9,999            332          0.2      2,345,802              2.69
           1,000   ~ 4,999           1,731          1.04       3,568,615              4.09

             500  ~ 999          1,876          1.12       1,260,583              1.45

             100  ~ 499         17,907          10.74       3,607,316              4.14

              50 ~ 99        12,588           7.55        836,554             0.96

              10 ~ 49        46,492          27.88        991,672             1.14

              9 以下
                         85,105          51.03        482,400             0.55
           合計             166,772          100.00       87,186,835             100.00

       (5)【大株主の状況】

                                                (2018年12月31日現在)
                                                  発行済株式総数に
                                            所有株式数
           氏名又は名称                     住所                  対する所有株式数
                                             (株)
                                                  の割合(%)
     国民年金    管理公団               韓国

                                            9,342,192            10.72
     ブラックロック・ファンド・アドバイ
                         米国
             (1)
     ザーズ及び子会社
                                            4,549,553            5.22
     日本製鉄株式会社(旧新日鐵住金株式
                         日本
        (1)
     会社)
                                            2,894,712            3.32
     シンガポール政府投資公社                    シンガポール
                                            2,016,887            2.31
     KB 金融持株㈱及び子会社                   韓国ソウル市中区乙支路2街11
                                            2,001,820            2.30
     理事及び上級役員全体                    -
                                              16,565           0.02
          (1)
     一般投資家
                         -
                                           59,179,403            67.88
     POSCO   (自己株式の形式で保有)                 慶尚北道浦項市南区東海岸路             6261
                                            7,185,703            8.24
          発行済普通株式総数                                  87,186,835            100.00
     (1) 米国預託証券を含む。
        2018年12月31日現在、発行済普通株式総数の10.57%が、米国預託証券の形式による普通株式9,215,072株であった。

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       2【配当政策】
        当社普通株式に関して支払われる金額は、通常翌年度の2月若しくは3月に開催される年次株主総会での承認を必要と
       する。年次配当以外に、当社理事会は、当社定款に基づき四半期配当を宣言しその配当を行う権限を有する。当社が四半
       期配当の支払を決定した場合、当社定款により当社は該当年の3月、6月及び9月末現在の登録株主に対しかかる四半期
       配当を現金で支払う権限を付与される。当社は法定準備金に充当されなかった留保利益から現金配当を支払うことができ
       る。
        次の表は表示年の12月31日現在の登録株主に対して宣言された当社の発行済普通株式に関する年間配当及び表示年の適
       用ある登録株主に対して宣言された当社の発行済普通株式に関する中間配当(2016年下半期から開始した四半期配当が含
       まれる。)を示している。2018年12月31日現在、普通株式87,186,835株が発行済みであった。同日現在、これらのうち、
       80,001,132株が流通しており、7,185,703株は当社が自己株式の形で保有している。以下に表示される各年度の配当は翌年
       支払われた。
                                                   (単位:ウォン)
                        普通株式1株当たり            普通株式1株当たり            普通株式1株当たり
               期間
                          年次配当            中間配当            配当金合計
               2014年             6,000            2,000            8,000

               2015年             6,000            2,000            8,000
               2016年             5,750            2,250            8,000

               2017年             3,500            4,500            8,000

               2018年             5,000            5,000            10,000
        米国預託証券の所有者は普通株式の原株数に関して支払われる配当を受取る権限を有する。

        従来、当社は普通株式の登録株主に対して年次配当を支払ってきた。しかし、将来的に当社が引続き配当を宣言し支払
       うことを保証することはできない。
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       3【株価の推移】
       (1)【最近5年間の事業年度別最高・最低株価】
     東京証券取引所(ADR)
      事業年度         第47期          第48期          第49期          第50期          第51期
      決算年月        2014年12月          2015年12月          2016年12月          2017年12月          2018年12月

       最高         9,330円          7,700円             -          -          -

       最低         6,310円          3,845円             -          -          -

     (注)当社は、2015年12月14日付で東京証券取引所における上場を廃止した。

     韓国証券先物取引所

                                                  単位:ウォン(円)
      事業年度         第47期         第48期         第49期         第50期         第51期
      決算年月        2014年12月         2015年12月         2016年12月         2017年12月         2018年12月

                W 363,500         W 290,500         W 282,500         W 345,000         W 395,000
       最高
               (33,915円)         (27,104円)         (26,357円)         (32,189円)         (36,854円)
                W 268,500         W 162,000         W 156,000         W 244,000         W 239,500
       最低
               (25,051円)         (15,115円)         (14,555円)         (22,765円)         (22,345円)
       (2)【当該事業年度中最近6月間の月別最高・最低株価】

     韓国証券先物取引所
                                                  単位:ウォン(円)
       月別      2018年7月        2018年8月        2018年9月        2018年10月        2018年11月        2018年12月
              W 330,500       W 334,500       W 319,500       W 295,500       W 274,000       W 259,500
       最高
             (30,836円)        (31,209円)        (29,809円)        (27,570円)       (\25,564円)        (24,211円)
              W 305,000       W 313,000       W 291,500       W 254,000       W 239,500       W 241,500
       最低
             (28,457円)        (29,203円)        (27,197円)        (23,698円)        (22,345円)        (22,532円)
     資料出所:韓国証券先物取引所
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       4【役員の状況】
        (1)社内理事
                                   (提出日現在、但し所有株式数は2019年3月31日現在)
                                                    所有
                氏名
     役名及び職名                              略歴                     任期満了
              (生年月日)
                                                    株式数
     最高経営       Choi,  Jeong-Woo         2012  年3月-2014年3月 当社専務理事(企業監査部)                            911 株   2021  年
     責任者兼                  2014  年3月-2015年7月 POSCO大宇副社長兼代表理事                                 3月
            (チョイ・ジョンウ)
     代表理事                  2015  年7月-2017年3月 当社副社長兼社内理事(企業戦略及び財務セン
            (1957  年4月10日)
                                 ター長)
                       2017  年3月-2018年2月 当社社長兼代表理事(企業戦略及び財務セン
                                 ター長)
                       2018  年2月-2018年7月 ポスコケムテック社長兼代表理事
                       2018  年7月-現在    当社最高経営責任者兼代表理事
     社長兼       Chang,   In-Hwa        2015  年2月-2016年2月 当社専務理事(鉄鋼ソリューション・マーケ                            889 株   2020  年
     代表理事                           ティング部部長)                         3月
            (チャン・インファ)
                       2016  年2月-2017年2月 当社副社長(技術及び投資本部本部長)
            (1955  年8月17日)
                       2017  年3月-2018年3月 当社副社長兼社内理事(製鉄本部本部長)
                       2018  年3月-現在    当社社長兼代表理事(鉄鋼事業ユニット長)
     副社長       Chon,  Jung-Son         2016  年2月-2017年2月 当社専務理事(企業戦略部部長)                            262 株   2020  年
                       2017  年2月-2018年2月 POSCO           C&C社長兼代表理事                      3月
            (チョン・ジュンソン)
            (1962  年8月26日)         2018  年3月-2019年1月 当社副社長兼社内理事(企業戦略及び財務セン
                                 ター長)
                       2019  年1月-現在    当社副社長兼社内理事(企業戦略及び企画本部
                                 本部長)
     副社長       Kim,  Hag-Dong         2013  年3月-2015年2月 SNNC副社長兼代表理事                            960 株   2020  年
                       2015  年3月-2017年2月 当社副社長(浦項製鉄所所長)                                 3月
            (キム・ハグドン)
                       2017  年2月-2019年1月 当社副社長(光陽製鉄所所長)
            (1959  年5月27日)
                       2019  年3月-現在    当社副社長兼社内理事(製造本部本部長)
     副社長       Jeong,   Tak        2015  年3月-2016年9月 当社専務理事(エネルギー及び造船資材マーケ                            699 株   2020  年
                                 ティング部長)                         3月
            (ジョン・タク)
                       2016  年9月-2018年1月 当社専務理事(鉄鋼事業戦略部長)
            (1959  年4月5日)
                       2018  年1月-2019年1月 当社副社長(鉄鋼事業本部本部長)
                       2019  年3月-現在    当社副社長兼社内理事(マーケティング本部本
                                 部長)
        (注)各社内理事は、常勤である。
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        (2)社外理事
         以下に現在の当社社外理事を記載する。当社社外理事各人は金融投資サービス及び資本市場法(FSCMA)に規定される
        適用ある独立性の基準を満たしている。
                                                    (提出日現在)
                                                   所有
               氏名
       役職                           略歴                     任期満了
              (生年月日)
                                                   株式数
     会長       Kim,  Shin-Bae        2004  年-2008年 SKテレコム社長兼CEO                                2022  年
                      2005  年-2012年 韓国IoT協会会長                                 3月
            (キム・シンベ)
                                                    0
                      2009  年         SK C&C副会長兼CEO
            (1954  年10月15日)
                      2010  年-2013年 SKホールディングス副会長
     社外理事       Kim,  Joo-Hyun        2004  年-2014年 現代経済研究院 社長兼CEO                            0    2021  年
                      2014  年         現代経済研究院 相談役                            3月
            (キム・ジュヒュン)
            (1952  年10月11日)        2016  年-2017年 国民大学校フューチャー・コリア・インスティテュー
                            ト会長
                      2017  年-現在  The      Financial    News   社長兼CEO
     社外理事       Bahk,  Byong-Won        2007  年-2008年 ウリィ・ファイナンス・ホールディングス・カンパ                            0    2021  年
                            ニー・リミテッド 会長                            3月
            (パク・ビョンウォン)
                      2011  年-2014年 韓国銀行連合会 会長
            (1952  年9月24日)
                      2015  年-2018年 韓国経営者総協会 会長
                      2018  年-現在  韓国経営者総協会 名誉会長
     社外理事       Chung,   Moon-Ki       1981  年-2012年 三逸PWC会計法人 パートナー兼最高品質責任者                            0    2022  年
                      2007  年-2011年 金融監督院会計審議委員会委員                                 3月
            (チュン・ムンキ)
                      2016  年-現在  成均館大学校会計学教授
            (1959  年3月1日)
     社外理事       Chang,   Seung-Wha       2000  年-2013年 国際商業会議所(ICC)仲裁裁判所メンバー                            0    2020  年
                      2012  年-2016年 世界貿易機関(WTO)上級委員会メンバー                                 3月
            (チャン・スンファ)
                      2018  年-現在  ソウル大学校法学部学部長
            (1963  年6月5日)
     社外理事       Kim,  Sung-Jin        2004  年-2006年 中小企業庁行政官                            0    2021  年
                      2006  年-2007年 海洋水産部長官                                 3月
            (キム・スンジン)
                      2011  年-現在  ソウル大学校経済学部非常勤教授
            (1949  年4月18日)
            Pahk,  Heui  Jae
     社外理事                2013  年4月-2016年4月 産業通商資源部、研究開発戦略企画部長                            0    2022  年
            (パク・ヒュジェ)
                      2016  年5月-現在 韓国青年基金 理事会長                                 3月
            (1961  年1月27日)
                      1993  年3月-現在 ソウル大学校 機械・航空宇宙工学教授
      2019年3月に選任された理事の任期は、最長3年である。各理事の任期中、最後の会計年度末に開催される通常株主総会の

     閉会時に満了する。
        (3)上級管理職

         当社の執行役員でもある社内理事に加え、当社には以下の執行役員がいる。
                                                    (提出日現在)
                                                        所有
            氏名             役職              部署            年齢
                                                       株式数
     Oh,  Gyu-Seok               副社長        新成長事業ユニット長                     55歳      0株
     (オー・ギュソク)
     Oh,  Hyoung-Soo               副社長        浦項製鉄所 所長                     58歳     273株
     (オー・ヒョンス)
     Kim,   Jhi-Yong              副社長        PT  Krakatau     POSCO   Co.,   Ltd.社長         56歳     385株
     (キム・ジヨン)
     Han,   Sung-Hee              副社長        経営支援本部 本部長                     57歳     174株
     (ハン・スンヒ)
     Choi,   Joo              副社長        技術研究所 所長                     59歳     796株
     (チョイ・ジュ)
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     Yoo,   Byeong-Og              副社長        購買投資本部 本部長                     56歳     649株
     (ユ・ビョンオ)
     Lee,   Si-Woo              副社長        光陽製鉄所 所長                     58歳     566株
     (リー・シウ)
     Lee,   Duk-Lak              専務理事        技術戦略部 部長                     58歳     474株
     (リー・ダクラ)
     Kim,   Gyo-Sung              専務理事        自動車鉄鋼研究所 所長                     57歳     685株
     (キム・ギョサン)
     Lee,   Sung-Wook              専務理事        法務部 部長                     54歳      0株
     (リー・スンウク)
     Yang,   Weon-Jun              専務理事        企業市民部 部長                     53歳     476株
     (ヤン・ウォンジュン)
     Bae,   Jae-Tak              専務理事        ステンレス鋼マーケティング部 部長                     54歳     126株
     (ベ・ジェタク)
     Lim,   Seung-Kyu              専務理事        財務部 部長                     55歳     392株
     (リム・スンキュ)
     Choo,   Se-Don              専務理事        鉄鋼ソリューション研究所 所長                     57歳     405株
     (チュ・セドン)
     Jung,   Duk-Kyoon              専務理事        情報企画部 部長                     56歳     10株
     (ジュン・ダキュン)
     Choi,   In-Suk              専務理事        浦項製鉄所 所長代理(総務)                     55歳     269株
     (チョイ・インスク)
     Lee,   Ju-Tae              専務理事        企業戦略部 部長                     54歳     323株
     (リー・ジュテ)
     Yun,   Yang-Su              専務理事        自動車原料マーケティング部 部長                     55歳     112株
     (ユン・ヤンス)
     Kim,   Soon-Ki              専務理事        労働提携部 部長                     54歳     707株
     (キム・スンキ)
     Lee,   Jeon-Hyeok              専務理事        グローバル・インフラ事業管理部 部                     55歳     89株
                              長
     (リー・ジョンヒョク)
     Kim,   Bok-Tae              専務理事        販売生産調整部 部長                     56歳     238株
     (キム・ボクテ)
     Chun,   Sung-Lae              専務理事        熱延製品及び線材マーケティング部                      55歳     227株
                              部長
     (チュン・スンレイ)
     Kim,   Jeoung-Su              専務理事        光陽製鉄所 所長代理(総務)                     55歳     243株
     (キム・ジョンス)
     Kim,   Kwang-Moo              専務理事        鉄鋼事業企画及び調整部 部長                     54歳     73株
     (キム・クァンム)
     Kim,   Kyung-Han              専務理事        国際貿易部 部長                     53歳      0株
     (キム・キュンハン)
     Jung,   Hae-Seong              常務理事        原料第二部 部長                     54歳     450株
     (ジュン・ヘソン)
     Park,   Hyeon              常務理事        リチウムイオン二次電池原料事業部                      51歳     403株
                              部長
     (パク・ヒェオン)
     Kim,   Min-Chul              常務理事        投資計画及びエンジニアリング部 部                     56歳     380株
                              長
     (キム・ミンチュル)
     Lee,   Jae-Yeol              常務理事        経営支援及び外部関係部                     57歳     298株
     (リー・ジェヨル)
     Lee,   Jean-Su              常務理事        光陽製鉄所 表面処理部 部長                     55歳     53株
     (リー・ジンス)
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     Kim,   Young-Joong              常務理事        マーケティング戦略部 部長                     53歳      0株
     (キム・ヨンジョン)
     Choi,   Hyeon-Soo              常務理事        欧州部 部長                     59歳     25株
     (チョイ・ヒョンス)
     Kim,   Ki-Soo              常務理事        処理及び工学研究所 所長                     53歳     79株
     (キム・キスー)
     Choi,   Yong-Jun              常務理事        浦項製鉄所 所長代理(熱延及び冷                     54歳     27株
                              延)
     (チョイ・ヤンジュン)
     Song,   Yong-Sam              常務理事        電気・電子材料マーケティング部 部                     55歳     60株
                              長
     (ソン・ヨンサム)
     Lee,   Yu-Kyung              常務理事        工場設備及び原料調達部 部長                     51歳     377株
     (リー・ユキュン)
     Lee,   Hee-Geun              常務理事        浦項製鉄所 所長代理(鉄鋼製造)                     56歳      0株
     (リー・ヒグン)
     Lee,   Ju-Hyeob              常務理事        浦項製鉄所 所長代理(ステンレス鋼                     54歳      0株
                              製造)
     (リー・ジュヒョブ)
     An,  Geun-Sik               常務理事        グローバル品質及びサービス管理部                      57歳     200株
                              部長
     (アン・グンシク)
     Lee,   Kyung-Sub              常務理事        投資戦略部 部長                     53歳     31株
     (リー・キュンスブ)
     Jung,   Bum-Su              常務理事        光陽製鉄所 所長代理(メンテナン                     54歳     483株
                              ス)
     (ジャン・ブンス)
     Nam,   Jae-Bok              常務理事        光陽製鉄所ギガスチール商業化タスク                     57歳     10株
                              フォース・チームリーダー
     (ナム・ジェボク)
     Hong,   Sam-Young              常務理事        光陽製鉄所 所長代理(熱延及び冷                     57歳     10株
                              延)
     (ホン・サムヤン)
     Lee,   Sang-Ho              常務理事        PT  Krakatau     POSCO   Co.,   Ltd.製造本         54歳      4株
     (リー・サンホ)                         部 本部長
     Kim,   Sang-Gyun              常務理事        建築用鋼材マーケティング部 部長                     54歳     180株
     (キム・サンギュン)
     Lee,   Baik-Hee              常務理事        光陽製鉄所 所長代理(鉄鋼製造)                     54歳     214株
     (リー・ベクヒ)
     Ahn,   Sang-Bog              常務理事        製鉄研究所 所長                     56歳      0株
     (アン・サンボグ)
     Han,   Soo-Ho              常務理事        PT  KP  Downstream      Construction            57歳     359株
     (ハン・スーホ)                         Cooperation タスクフォース・チーム
                              リーダー
     Choi,   Young              常務理事        コミュニケーション部 部長                     50歳     205株
     (チョイ・ヨング)
     Lee,   Cheol-Ho              常務理事        労働及び経営開発部 部長                     53歳     379株
     (リー・チェルホ)
     Yoon,   Chang-Woo              常務理事        PT  Krakatau     POSCO   Co.,   Ltd. マーケ         54歳      0株
     (ユン・チャンウー)                         ティング本部 本部長
     Jeong,    Dae-Hyung             常務理事        事業評価部 部長                     50歳      0株
     (ジョン・デヒュン)
     Yang,   Byeong-Ho              常務理事        人事及び企業文化部 部長                     52歳      0株
     (ヤン・ビョンホ)
     Kim,   Sang-Chul              常務理事        エネルギー及び造船資材マーケティン                     51歳      0株
                              グ部 部長
     (キム・サンチュル)
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     Cho,   Ju-Ik              常務理事        新成長企画部 部長                     53歳      0株
     (チョ・ジュイク)
     Kim,   Yong-Soo              常務理事        人事管理部 部長                     53歳     12株
     (キム・ヨンス)
     Oh,  Kyung-Shik               常務理事        浦項製鉄所 PosMC技術開発             タスク        60歳      2株
     (オー・キュンシク)                         フォース・チームリーダー
     Kim,   Kyeong-Chan              常務理事        鉄鋼事業計画及び調整グループ グ                     49歳      0株
                              ループ長
     (キム・キョンチャン)
     Choi,   Jong-Kyo              常務理事        高マンガン鋼ソリューション タスク                     57歳     224株
                              フォース・チームリーダー
     (チョイ・ジョンキョ)
     Chung,    Kyung-Jin             常務理事        企業監査部 部長                     53歳      0株
     (チュン・キュンジン)
     Song,   Chi-Young              常務理事        浦項製作所 所長代理(安全及び環                     54歳     500株
                              境)
     (ソン・チヨン)
     Choun,    Si-Youl             常務理事        製鉄戦略部 部長                     53歳     31株
     (チョン・シヨル)
     Kang,   Sung-Wook              常務理事        原料第一部 部長                     53歳     83株
     (カン・スンウク)
     Lee,   Chan-Gi              常務理事        浦項製鉄所 所長代理(メンテナン                     55歳     73株
                              ス)
     (リー・チャンギ)
     Lee,   Chang-Hyun              常務理事        光陽製鉄所 所長代理(安全及び環                     57歳      0株
                              境)
     (リー・チャンヒュン)
     Park,   Sung-Jin              常務理事        産業・学術・研究協力部 部長                     51歳      0株
     (パク・スンジン)
                                  71/658












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      取締役/役員の男女別人数及び女性の比率
       男性76名 女性2名(取締役/役員のうち女性の比率3%)
       役員の報酬

       社内理事の給与及び賞与並びに社外理事の給与は、定時株主総会により承認された理事報酬限度額内において理事会が決
      定した基準に従い支払われる。また、執行役員の報酬は理事会により決定された基準に従い支払われる。2018年に全ての理
      事及び執行役員に対して支払われた報酬及び未払の報酬の総額は、約48十億ウォンであり、かかる役員に対し年金及び退職
      給付金を提供する目的で当社により引当てられるか積立てられた金額の総額は12十億ウォンであった。
       2018年において受領した年間の報酬の総額が500百万ウォンを超えた理事及び執行役員のうち上位5名は以下のとおりで
      ある。
                                                 (単位:百万ウォン)
       氏 名               役 職                2018年の         2018年以後に支払われる
                                     報酬総額         長期インセンティブ報酬
       Kwon,   Oh-Joon            前最高経営責任者兼代表理事                     5,068                436
       (クォン・オジュン)
       Choi,   Jeong-Woo            最高経営責任者兼代表理事                     1,822                284
       (チョイ・ジョンウ)
       Ahn,   Dong-Il            前副社長                     1,581                302
       (アン・トンイル)
       Oh,  In-Hwan             社長兼代表理事                     1,252                266
       (オー・インファン)
       Kim,   Jung-Sik            前専務理事                     1,207                247
       (キム・ジュンシク)
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       5【コーポレート・ガバナンスの状況】
       (1)【コーポレート・ガバナンスの状況】
       企業統治の体制

       理事会
        当社理事会は当社業務の運営につき最終的な責任を有する。当社理事会は、執行役員である5名の理事(以下「社内理
       事」という。)及び社外理事となる7名の理事(以下「社外理事」という。)から構成される。当社株主は株主総会にお
       いて社内理事及び社外理事の両方を選任する。社内理事候補者は、理事会が当該候補者の資質を検討した後、理事会によ
       り株主に対して推薦され、また社外理事候補者は社外理事3名及び社内理事1名からなる個別の理事会の委員会(以下
       「理事候補推薦及び管理委員会」という。)が当該候補者の資質を検討した後、同委員会により株主に対して推薦され
       る。
        韓国商法及び当社定款にしたがい、議決権付発行済株式を有する株主は、理事候補推薦及び管理委員会に対して社外理
       事候補者を提案することができる。
        当社理事会は以下の5つの下部委員会を保持している。
       ・ 理事候補推薦及び管理委員会
       ・ 評価報酬委員会
       ・ 財政及び関係当事者取引委員会
       ・ 経営委員会
       ・ 監査委員会
        当社理事会委員会の詳細は、下記「理事会の実務」に詳述する。
        商法及び当社定款に基づき、理事会決議により、社外理事の中から1名の会長を選任しなければならず、また、社内理
       事の中から複数の代表理事を選任することができる。
       理事会の実務

       理事候補推薦及び管理委員会

        理事候補推薦及び管理委員会は社外理事3名(パク・ビョンウォン、キム・ジュヒュン及びパク・ヒュジェ)及び社内
       理事1名(チョン・ジュンソン)から構成される。理事候補推薦及び管理委員会は有力候補の資質を検討し、社外理事と
       して理事会の一員を務める候補者を提案する。また同委員会は、理事会の運営事項の検討も行う。議決権付発行済株式を
       有する株主は、理事候補推薦及び管理委員会に対して社外理事候補を提案することができる。
       評価報酬委員会

        評価報酬委員会は社外理事4名(チャン・スンファ、キム・シンベイ、チュン・ムンキ及びキム・スンジン)から構成
       される。評価報酬委員会の主要な責任には執行役員に対する評価手順及び報酬制度の確立、並びにこれらの遂行のための
       必要措置が含まれる。
       財政及び関係当事者取引委員会

        財政及び関係当事者取引委員会は社外理事3名(キム・ジュヒュン、キム・スンジン及びパク・ヒュジェ)並びに社内
       理事1名(チャン・インファ)から構成される。この委員会は、潜在的資本投資に関する査定及び見込みのある資金調達
       活動の評価を含む財政及び経営事項に関する決定を監視する運営委員会である。また、同委員会は関連当事者取引及びそ
       の他内部取引を検討し、韓国の独占規制及び公正取引法の遵守を確保する。
       経営委員会

        経営委員会は社内理事5名(チョイ・ジョンウ、チャン・インファ、チョン・ジュンソン、キム・ハグドン及びジョ
       ン・タク)から構成される。この委員会は、経営陣による新たな戦略イニシアティブの提案の検討、組織構造及び人材開
       発に関する重要な内部問題の審議を含む当社の経営管理事項に関する決定を監視する。
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       監査委員会
        韓国法及び定款に基づき、当社は監査委員会を設置することが義務付けられる。監査委員会は3名以上の理事から構成
       することができる。監査委員会の全委員は社外理事でなければならない。また、監査委員会の全委員は、2002年米国企業
       改革法(サーベンス・オクスリー法)の規則及び規制に定められる適用ある独立基準を満たさなければならない。監査委
       員会の委員は定時株主総会において株主により選出される。当社は現在社外理事3名から構成される監査委員会を有して
       いる。監査委員会の委員は、チュン・ムンキ、パク・ビョンウォン及びチャン・スンファである。
        監査委員会の職務には以下が含まれる。
       ・ 社外監査人の雇用
       ・ 社外監査人報酬の承認
       ・ 監査業務及び非監査業務の承認
       ・ 年次財務書類の検討
       ・ 経営陣の意見及び提案を含む監査結果及び監査報告書の検討
       ・ 利益相反及び企業倫理を含む当社の管理及び政策体系の検討
       ・ 不正又は不正疑惑の調査
        更に、株主総会に関連して、同委員会は理事会の議題並びに各株主総会において理事会から提出される予定の財務書類
       及びその他報告書を検討する。当社の社内及び社外監査人は監査委員会に直接報告を行う。同委員会は少なくとも四半期
       ごとに一度、また必要な場合には更に頻繁に定例会議を開催する。
       会計監査

       ・ 業務を執行した公認会計士の指名及び当社にかかる継続監査年数
          KPMG三       会計法人 11年間(2008年4月より)
          担当者:ジョ・ジャヨン(Jo,                  Ja-Young)
       ・ 監査業務に係る補助者の構成

          公認会計士:  11名
          その他:    39名
       (2)【監査報酬の内容等】

       ①【外国監査公認会計士等に対する報酬の内容】
        以下の表は、2017年及び2018年における、当社の外部監査人である、KPMG三                                     会計法人が当社に請求した監査報酬の料
       金を示すものである。
                                    12月31日終了年度

                                 2017年          2018年
                                     百万ウォン
                                      (百万円)
                                     5,480          6,019
                監査報酬
                                     (511)          (562)
                                       -         167
                監査関連報酬
                                      (-)         (16)
                                      805          841
                税務報酬
                                      (75)          (78)
                                      684          989
                その他の報酬
                                      (64)          (92)
                                     6,969          8,016
                合計
                                     (650)          (748)
        上記の表に記載の2017年及び2018年の監査報酬は、当社の年次財務書類及びその他関連会社の年次財務書類の監査並び

       に中間財務書類の検討に関して、KMPG三                    会計法人が請求した料金の総額である。
        上記の表に記載の2018年における監査関連報酬は、当社の有価証券の募集に関するコンフォート・レターの発行に対し
       てKPMG三     会計法人が請求した料金である。
        上記の表に記載の2017年及び2018年の税務報酬は、当社の税務コンプライアンス及び税務計画並びに移転価格に関連す
       る法令遵守に対してKPMG三             会計法人が請求した料金である。
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        上記の表に記載の2017年及び2018年のその他の報酬は、当社の年次財務書類の監査に無関係の法定監査に関連してKPMG
       三  会計法人が請求した料金である。
       ②【その他重要な報酬の内容】

        該当事項なし。
       ③【外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容】

        上記「① 外国監査公認会計士等に対する報酬の内容」を参照。
       ④【監査報酬の決定方針】

        該当事項なし。
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      第6【経理の状況】
     1 株式会社POSCO(以下「POSCO」又は「当社」という。)の本書記載の邦文の2018年及び2017年12月31日をもって終了する

      各事業年度の連結財務諸表及び財務諸表は、韓国の資本市場統合法(旧、「証券取引法」)に基づき金融委員会に提出された
      2018年度の原文(韓国語)の年次報告書に含まれたものの日本語訳であり、韓国採択国際会計基準に基づいて作成されたも
      のである。当該財務諸表等は「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令59号、以下「財務
      諸表等規則」という。)第131条第1項の適用を受けている。当社が採用する会計原則、慣行、財務諸表表示及び開示要件と
      日本のそれらとの相違のうち当該財務諸表等の作成に関わるもので重要なものは、財務諸表等規則第132条及び133条の規定
      に基づいて「4.韓国と日本における会計原則及び会計慣行の主な相違点」でその内容を説明している。
     2 2018年度及び2017年度の連結財務諸表及び財務諸表は韓国の会計監査人である三                                        会計法人により監査され、別紙のとお

      りその同意書及び監査報告書が掲載されている。しかし、「財務諸表等の監査証明に関する内閣府令」(昭和32年大蔵省令
      第12号)第1条の2、及び「金融商品取引法施行令」(昭和40年政令第321号)第35条の規定により、当該財務諸表等につい
      て、日本の金融商品取引法第193条の2に基づく監査は受けていない。別紙の監査報告書は韓国法に基づき作成されたもので
      あり、同意書は日本での財務内容開示のために作成されたものである。
     3 当社が韓国において発行した原文の年次報告書に含まれた財務諸表等は韓国ウォンで表示されている。円換算額は、財務

      諸表等規則第134条に基づいて表示されたものであり、2019年5月10日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客外国為替相場の
      仲値、100ウォン=9.33円で換算されている。百万円未満の端数は四捨五入されている。
     4 円換算額及び、「4.韓国と日本における会計原則及び会計慣行の主な相違点」に記載されている事項は、当社が韓国に

      おいて発行した原文の年次報告書に記載された財務諸表等には含まれておらず、したがって会計監査人である三                                                     会計法人
      による監査の対象外である。
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     1【財務書類】
                          連結財務状態表

                         =======================
                       第51(当)期 2018年12月31日現在
                       第50(前)期 2017年12月31日現在
                                                    (単位:ウォン)

     株式会社POSCO及びその従属企業
                          第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     資産
                              33,651,002,029,607                     31,127,418,056,602
     Ⅰ.  流動資産
      1.  現金及び現金性資産
                   2,643,864,862,314                     2,612,530,238,464
       (注4,5,23)
      2.  売上債権
                   9,282,608,576,629                     8,950,547,897,707
       (注6,17,23,29,37)
      3.その他債権
                   1,385,628,933,835                     1,636,005,752,292
       (注7,23,37)
      4.  その他金融資産
                   8,081,096,376,590                     7,045,879,822,261
       (注8,23)
      5.  棚卸資産(注9)
                   11,499,928,315,788                      9,950,954,685,928
      6.  当期法人税資産
                     51,557,314,612                     38,489,230,326
       (注35)
      7.  売却予定資産(注10)
                     21,854,431,461                     71,768,197,130
      8.  その他流動資産
                     684,463,218,378                     821,242,232,494
       (注16)
     Ⅱ.  非流動資産                      44,597,263,187,125                     47,897,541,022,929
      1.  長期売上債権
                     427,125,278,236                     731,569,715,200
       (注6,23)
      2.その他債権
                     863,239,855,236                     879,176,315,891
       (注7,23,37)
      3.  その他金融資産
                   1,647,898,131,813                     1,911,684,107,698
       (注8,23)
      4.  関係企業及び共同企業
                   3,650,003,217,351                     3,557,931,791,421
       投資(注11)
      5.  投資不動産(注13)
                     928,614,810,815                    1,064,914,478,074
      6.  有形資産(注14,33)
                   30,018,272,832,167                     31,883,534,694,593
      7.  のれん及びその他無形
                   5,170,825,270,969                     5,952,268,760,816
       資産(注15,33)
      8.  純確定給付資産
                      1,488,545,949                     8,224,146,274
       (注21)
      9.  繰延税金資産(注35)
                   1,381,030,905,068                     1,419,226,083,659
     10.  その他非流動資産
                     508,764,339,521                     489,010,929,303
       (注16)
       資産合計                      78,248,265,216,732                     79,024,959,079,531
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                          第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     負債
     Ⅰ.  流動負債                      18,937,985,494,581                     18,946,015,813,597
      1.  仕入債務(注23,37)
                   4,006,134,834,581                     3,465,146,313,514
      2.  借入金(注4,17,23)
                   10,289,618,528,254                     11,274,515,842,803
      3.  その他債務(注18,23)
                   1,720,097,036,596                     1,753,460,971,926
      4.  その他金融負債
                     77,800,254,152                     129,811,523,900
       (注19,23,37)
      5.  当期法人税負債
                     948,166,057,695                     515,538,171,084
       (注35)
      6.引当負債(注20)               301,279,547,402                     110,945,833,813
      7.その他流動負債
                   1,594,889,235,901                     1,696,597,156,557
       (注22,29)
                              12,550,728,851,744                     12,614,934,725,294
     Ⅱ.非流動負債
      1.  仕入債務(注23,37)
                     29,825,333,651                     12,532,381,140
      2.  長期借入金
                   9,919,651,496,862                     9,789,141,174,487
       (注4,17,23)
      3.  その他債務
                     148,867,602,721                     147,750,147,728
       (注18,23)
      4.  その他金融負債
                     64,161,868,062                     114,105,165,687
       (注19,23)
      5.  純確定給付負債
                     140,932,829,783                     137,193,143,261
       (注21)
      6.  繰延税金負債(注35)
                   1,688,892,935,954                     1,904,241,984,368
      7.  引当負債(注20)
                     431,035,920,542                     477,171,717,637
      8.  その他非流動負債
                     127,360,864,169                      32,799,010,986
       (注22)
       負債合計                      31,488,714,346,325                     31,560,950,538,891
     資本
     Ⅰ.  支配企業所有者持分                      43,371,259,639,406                     43,732,877,305,406
      1.  資本金(注24)
                     482,403,125,000                     482,403,125,000
      2.  資本剰余金(注24)
                   1,410,551,114,419                     1,412,565,433,060
      3.  新種資本証券(注25)
                     199,383,500,000                     996,919,000,000
      4.  積立金(注26)
                   (1,404,367,621,305)                      (682,555,656,783)
      5.  自己株式(注27)
                   (1,532,728,485,498)                     (1,533,054,410,954)
      6.  利益剰余金
                   44,216,018,006,790                     43,056,599,815,083
     Ⅱ.  非支配持分(注25)                       3,388,291,231,001                     3,731,131,235,234
       資本合計                      46,759,550,870,407                     47,464,008,540,640
       負債及び資本合計                      78,248,265,216,732                     79,024,959,079,531
                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である。”

                                  78/658




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                          連結財務状態表
                         =======================
                       第51(当)期 2018年12月31日現在
                       第50(前)期 2017年12月31日現在
                                                    (単位:百万円)

     株式会社POSCO及びその従属企業
                          第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     資産
     Ⅰ.  流動資産                           3,139,638                     2,904,188
      1.  現金及び現金性資産
                         246,673                     243,749
       (注4,5,23)
      2.  売上債権
                         866,067                     835,086
       (注6,17,23,29,37)
      3.その他債権
                         129,279                     152,639
       (注7,23,37)
      4.  その他金融資産
                         753,966                     657,381
       (注8,23)
      5.  棚卸資産(注9)
                        1,072,943                      928,424
      6.  当期法人税資産
                          4,810                     3,591
       (注35)
      7.  売却予定資産(注10)
                          2,039                     6,696
      8.  その他流動資産
                         63,860                     76,622
       (注16)
     Ⅱ.  非流動資産                           4,160,925                     4,468,841
      1.  長期売上債権
                         39,851                     68,255
       (注6,23)
      2.その他債権
                         80,540                     82,027
       (注7,23,37)
      3.  その他金融資産
                         153,749                     178,360
       (注8,23)
      4.  関係企業及び共同企業
                         340,545                     331,955
       投資(注11)
      5.  投資不動産(注13)
                         86,640                     99,357
      6.  有形資産(注14,33)
                        2,800,705                     2,974,734
      7.  のれん及びその他無形
                         482,438                     555,347
       資産(注15,33)
      8.  純確定給付資産
                           139                     767
       (注21)
      9.  繰延税金資産(注35)
                         128,850                     132,414
     10.  その他非流動資産
                         47,468                     45,625
       (注16)
       資産合計                           7,300,563                     7,373,029
                                  79/658




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                          第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     負債
     Ⅰ.  流動負債                           1,766,914                     1,767,663
      1.  仕入債務(注23,37)
                         373,772                     323,298
      2.  借入金(注4,17,23)
                         960,021                    1,051,912
      3.  その他債務(注18,23)
                         160,485                     163,598
      4.  その他金融負債
                          7,259                     12,111
       (注19,23,37)
      5.当期法人税負債
                         88,464                     48,100
       (注35)
      6.引当負債(注20)                   28,109                     10,351
      7.その他流動負債
                         148,803                     158,293
       (注22,29)
                                  1,170,983                     1,176,973
     Ⅱ.非流動負債
      1.  仕入債務(注23,37)
                          2,783                     1,169
      2.  長期借入金
                         925,503                     913,327
       (注4,17,23)
      3.  その他債務
                         13,889                     13,785
       (注18,23)
      4.  その他金融負債
                          5,986                     10,646
       (注19,23)
      5.  純確定給付負債
                         13,149                     12,800
       (注21)
      6.  繰延税金負債(注35)
                         157,574                     177,666
      7.  引当負債(注20)
                         40,216                     44,520
      8.  その他非流動負債
                         11,883                      3,060
       (注22)
       負債合計                           2,937,897                     2,944,637
     資本
     Ⅰ.  支配企業所有者持分                           4,046,539                     4,080,277
      1.  資本金(注24)
                         45,008                     45,008
      2.  資本剰余金(注24)
                         131,604                     131,792
      3.  新種資本証券(注25)
                         18,602                     93,013
      4.  積立金(注26)
                        (131,027)                      (63,682)
      5.  自己株式(注27)
                        (143,004)                     (143,034)
      6.  利益剰余金
                        4,125,354                     4,017,181
     Ⅱ.  非支配持分(注25)                            316,128                     348,115
       資本合計                           4,362,666                     4,428,392
       負債及び資本合計                           7,300,563                     7,373,029
                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である。”

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                        連結包括損益計算書
                        =============================
                  第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                  第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                                    (単位:ウォン)

     株式会社POSCO及びその従属企業
                         第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     Ⅰ.  売上高(注28,29,37)
                              64,977,777,434,194                     60,655,099,616,772
     Ⅱ.  売上原価
                             (57,005,396,339,221)                     (52,299,188,579,136)
       (注29,31,34,37)
     Ⅲ.  売上総利益
                              7,972,381,094,973                     8,355,911,037,636
     Ⅳ.  販売費及び一般管理費
                              (2,429,781,417,719)                     (3,734,077,384,258)
       (注30,34)
      1.  貸倒償却費(注23)
                     (74,780,800,912)                     (173,694,312,782)
      2.  その他一般管理費
                   (1,985,755,175,844)                     (2,003,105,939,722)
       (注31)
      3.  販売及び物流費
                    (369,245,440,963)                    (1,557,277,131,754)
     Ⅴ.  営業利益
                              5,542,599,677,254                     4,621,833,653,378
     Ⅵ.  持分法損益(注11)
                               112,635,408,060                      10,539,676,056
     Ⅶ.  金融損益(注23,32)
                               (538,446,031,095)                     (111,609,904,624)
      1.  金融収益
                   1,705,970,038,383                     2,372,667,074,698
      2.  金融費用
                   (2,244,416,069,478)                     (2,484,276,979,322)
     Ⅷ.  その他営業外損益
                              (1,553,967,884,128)                      (341,071,763,664)
       (注33)
      1.  その他の貸倒償却費
                     (63,091,946,357)                     (98,177,151,568)
       (注23)
      2.  その他営業外収益
                     523,586,477,374                     448,480,953,829
      3.  その他営業外費用
                   (2,014,462,415,145)                      (691,375,565,925)
       (注34)
     Ⅸ.  税引前純利益
                              3,562,821,170,091                     4,179,691,661,146
     Ⅹ.  法人税費用(注35)
                              (1,670,756,763,812)                     (1,206,222,500,387)
                              1,892,064,406,279                     2,973,469,160,759
     XⅠ.   当期純利益
     XⅡ.   その他包括利益

                               (428,529,142,141)                     (561,158,457,914)
      1.  後続的に当期損益に再
       分類されない包括利益
      1)  確定給付制度の再測
                    (173,489,436,191)                      (47,543,404,517)
        定要素(注21)
      2)  持分証券評価損益
                    (149,188,427,442)                             -
        (注23)
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                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
      2.  後続的に当期損益に再
       分類される包括利益
      1)  持分法資本変動
                     (62,731,079,269)                     (217,388,267,447)
      2)  売却可能証券評価損
                            -              (31,388,580,249)
        益(注23)
      3)  在外営業活動体の換
                     (42,908,494,085)                     (264,694,734,648)
        算差額
      4)  デリバティブ評価損
                      (211,705,154)                     (143,471,053)
        益(注23)
     XⅢ.   総包括利益
                              1,463,535,264,138                     2,412,310,702,845
     XⅣ.   当期純利益の帰属
                              1,892,064,406,279                     2,973,469,160,759
      1.  支配企業の所有者持
                   1,690,612,430,737                     2,790,105,745,202
        分
      2.  非支配持分
                     201,451,975,542                     183,363,415,557
     XⅤ.   総包括利益の帰属                      1,463,535,264,138                     2,412,310,702,845
      1.  支配企業の所有者持
                   1,271,494,848,637                     2,218,277,387,293
        分
      2.  非支配持分
                     192,040,415,501                     194,033,315,552
     XⅥ.   一株当たり利益
        (注36)
      1.  基本株一株当たり純
                                    20,911                     34,464
        利益
      2.  希薄化後一株当たり
                                    20,911                     34,464
        純利益
                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である。”

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                        連結包括損益計算書
                        =============================
                  第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                  第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                         (単位:一株当りの金額を除き百万円)

     株式会社POSCO及びその従属企業
                         第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     Ⅰ.  売上高(注28,29,37)
                                  6,062,427                     5,659,121
     Ⅱ.  売上原価
                                  (5,318,603)                     (4,879,514)
       (注29,31,34,37)
     Ⅲ.  売上総利益
                                   743,823                     779,606
     Ⅳ.  販売費及び一般管理費
                                   (226,699)                     (348,389)
       (注30,34)
      1.  貸倒償却費(注23)
                         (6,977)                     (16,206)
      2.  その他一般管理費
                        (185,271)                     (186,890)
       (注31)
      3.  販売及び物流費
                         (34,451)                     (145,294)
     Ⅴ.  営業利益
                                   517,125                     431,217
     Ⅵ.  持分法損益(注11)
                                    10,509                       983
     Ⅶ.  金融損益(注23,32)
                                   (50,237)                     (10,413)
      1.  金融収益
                         159,167                     221,370
      2.  金融費用
                        (209,404)                     (231,783)
     Ⅷ.  その他営業外損益
                                   (144,985)                      (31,822)
       (注33)
      1.  その他の貸倒償却費
                         (5,886)                     (9,160)
       (注23)
      2.  その他営業外収益
                         48,851                     41,843
      3.  その他営業外費用
                        (187,949)                      (64,505)
       (注34)
     Ⅸ.  税引前純利益
                                   332,411                     389,965
     Ⅹ.  法人税費用(注35)
                                   (155,882)                     (112,541)
                                   176,530                     277,425
     XⅠ.   当期純利益
     XⅡ.   その他包括利益

                                   (39,982)                     (52,356)
      1.  後続的に当期損益に再
       分類されない包括利益
      1)  確定給付制度の再測
                         (16,187)                      (4,436)
        定要素(注21)
      2)  持分証券評価損益
                         (13,919)                        -
        (注23)
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                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
      2.  後続的に当期損益に再
       分類される包括利益
      1)  持分法資本変動
                         (5,853)                     (20,282)
      2)  売却可能証券評価損
                            -                   (2,929)
        益(注23)
      3)  在外営業活動体の換
                         (4,003)                     (24,696)
        算差額
      4)  デリバティブ評価損
                           (20)                     (13)
        益(注23)
     XⅢ.   総包括利益
                                   136,548                     225,069
     XⅣ.   当期純利益の帰属
                                   176,530                     277,425
      1.  支配企業の所有者持
                         157,734                     260,317
        分
      2.  非支配持分
                         18,795                     17,108
     XⅤ.   総包括利益の帰属                           136,548                     225,069
      1.  支配企業の所有者持
                         118,630                     206,965
        分
      2.  非支配持分
                         17,917                     18,103
     XⅥ.   一株当たり利益
        (注36)
      1.  基本株一株当たり純
                                    1,951                     3,215
        利益(単位:円)
      2.  希薄化後一株当たり
                                    1,951                     3,215
        純利益(単位:円)
                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である。”

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                                        連結資本変動表

                                       =========================
                                第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                                第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                                                                 (単位:ウォン)

     株式会社POSCO及びその従属企業
                                       支配企業の所有者持分
        科目                                                                  非支配資本          合計
                資本金        資本剰余金        新種資本証券          積立金        自己株式        利益剰余金          小計
     2017  年1月1日
               482,403,125,000        1,397,790,600,328         996,919,000,000        (143,984,525,960)        (1,533,468,003,532)        41,173,778,130,126        42,373,438,325,962         3,464,955,979,634        45,838,394,305,596
     (前期首)
     連結総包括利益:
     連結当期純利益                -        -        -        -        -  2,790,105,745,202        2,790,105,745,202         183,363,415,557        2,973,469,160,759
     その他包括利益
     確定給付制度の再測
                     -        -        -        -        -  (38,043,380,509)        (38,043,380,509)         (9,500,024,008)        (47,543,404,517)
     定要素
     持分法資本変動                -        -        -  (214,793,877,078)               -        -  (214,793,877,078)         (2,594,390,369)        (217,388,267,447)
     売却可能証券評価損
                     -        -        -  (45,952,681,589)              -        -  (45,952,681,589)         14,564,101,340        (31,388,580,249)
     益
     在外営業活動体の換
                     -        -        -  (272,902,121,232)               -        -  (272,902,121,232)          8,207,386,584       (264,694,734,648)
     算差額
     デリバティブ評価損
                     -        -        -    (136,297,501)             -        -    (136,297,501)         (7,173,552)        (143,471,053)
     益
     資本に直接反映された所有者との取引:
     年次配当金                -        -        -        -        -  (459,986,573,750)        (459,986,573,750)         (42,909,047,808)        (502,895,621,558)
     中間配当金                -        -        -        -        -  (359,992,789,500)        (359,992,789,500)               -  (359,992,789,500)
     連結対象企業変動に
                     -        -        -        -        -        -        -   (7,150,785,191)        (7,150,785,191)
     よる変動
     従属企業の有償増資
                     -   16,287,778,447              -        -        -        -   16,287,778,447        147,419,650,492        163,707,428,939
     等による変動
     新種資本証券の利息                -        -        -        -        -  (43,599,999,996)        (43,599,999,996)        (24,186,999,992)        (67,786,999,988)
     自己株式の処分                -    126,127,730             -        -    413,592,578             -    539,720,308             -    539,720,308
     その他                -   (1,639,073,445)              -   (4,786,153,423)              -   (5,661,316,490)        (12,086,543,358)         (1,030,877,453)        (13,117,420,811)
     2017  年12月31日
               482,403,125,000        1,412,565,433,060         996,919,000,000        (682,555,656,783)        (1,533,054,410,954)        43,056,599,815,083        43,732,877,305,406         3,731,131,235,234        47,464,008,540,640
     (前期末)
                                                85/658



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                                       支配企業の所有者持分
        科目                                                                  非支配資本          合計
                資本金        資本剰余金        新種資本証券          積立金        自己株式        利益剰余金          小計
     2018  年1月1日
               482,403,125,000        1,412,565,433,060         996,919,000,000        (682,555,656,783)        (1,533,054,410,954)        43,056,599,815,083        43,732,877,305,406         3,731,131,235,234        47,464,008,540,640
     (当期首)
     K-IFRS   第1115号最
                     -        -        -        -        -  (76,199,387,110)        (76,199,387,110)        (63,707,836,311)        (139,907,223,421)
     初適用
     K-IFRS   第1109号最
                     -        -        -  (498,516,963,382)               -  447,067,339,640        (51,449,623,742)        (34,754,339,854)        (86,203,963,596)
     初適用
     2018  年1月1日
               482,403,125,000        1,412,565,433,060         996,919,000,000       (1,181,072,620,165)        (1,533,054,410,954)        43,427,467,767,613        43,605,228,294,554         3,632,669,059,069        47,237,897,353,623
     (当期首-調整後)
     連結総包括利益:
     連結当期純利益                -        -        -        -        -  1,690,612,430,737        1,690,612,430,737         201,451,975,542        1,892,064,406,279
     その他包括利益
     確定給付制度の再測
                     -        -        -        -        -  (145,487,660,660)        (145,487,660,660)         (28,001,775,531)        (173,489,436,191)
     定要素
     持分法資本変動                -        -        -  (76,587,373,490)              -        -  (76,587,373,490)         13,856,294,221        (62,731,079,269)
     持分証券評価損益                -        -        -  (104,293,475,152)               -  (46,882,965,923)        (151,176,441,075)          1,988,013,633       (149,188,427,442)
     在外営業活動体の換
                     -        -        -  (45,650,298,171)              -        -  (45,650,298,171)         2,741,804,086        (42,908,494,085)
     算差額
     デリバティブ評価損
                     -        -        -    (215,808,704)             -        -    (215,808,704)          4,103,550       (211,705,154)
     益
     資本に直接反映された所有者との取引:
     年次配当金                -        -        -        -        -  (279,998,614,000)        (279,998,614,000)         (54,239,615,287)        (334,238,229,287)
     中間配当金                -        -        -        -        -  (400,003,083,000)        (400,003,083,000)               -  (400,003,083,000)
     連結対象企業変動に
                     -        -        -        -        -        -        -   (2,091,980,217)        (2,091,980,217)
     よる変動
     従属企業の有償増資
                     -   (1,496,515,157)              -        -        -        -   (1,496,515,157)         (655,291,631)        (2,151,806,788)
     等による変動
     新種資本証券の償還                -   (2,768,611,561)        (797,535,500,000)               -        -        -  (800,304,111,561)        (359,018,150,939)        (1,159,322,262,500)
     新種資本証券の利息                -        -        -        -        -  (24,442,739,723)        (24,442,739,723)        (18,448,008,214)        (42,890,747,937)
     自己株式の処分                -    133,003,819             -        -    325,925,456             -    458,929,275             -    458,929,275
     その他                -   2,117,804,258              -   3,451,954,377              -   (5,247,128,254)          322,630,381       (1,965,197,281)        (1,642,566,900)
     2018  年12月31日
               482,403,125,000        1,410,551,114,419         199,383,500,000       (1,404,367,621,305)        (1,532,728,485,498)        44,216,018,006,790        43,371,259,639,406         3,388,291,231,001        46,759,550,870,407
     (当期末)
                                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である。”
                                                86/658



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                                        連結資本変動表
                                       =========================
                                第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                                第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                                                                 (単位:百万円)

     株式会社POSCO及びその従属企業
                                       支配企業の所有者持分
        科目                                                                  非支配資本          合計
                資本金        資本剰余金        新種資本証券          積立金        自己株式        利益剰余金          小計
     2017  年1月1日
                   45,008        129,092         93,013        (55,491)        (143,113)        3,778,749        3,847,258         357,794        4,205,052
     (前期首)
     連結総包括利益:
     連結当期純利益                -        -        -        -        -      260,317        260,317         17,108        277,425
     その他包括利益
     確定給付制度の再測
                     -        -        -        -        -      (3,549)        (3,549)         (886)        (4,436)
     定要素
     持分法資本変動                -        -        -      (20,040)           -        -      (20,040)          (242)       (20,282)
     売却可能証券評価損
                     -        -        -      (4,287)           -        -      (4,287)         1,359        (2,929)
     益
     在外営業活動体の換
                     -        -        -      (25,462)           -        -      (25,462)          766       (24,696)
     算差額
     デリバティブ評価損
                     -        -        -        (13)         -        -        (13)         (1)        (13)
     益
     資本に直接反映された所有者との取引:
     年次配当金                -        -        -        -        -      (42,917)        (42,917)         (4,003)        (46,920)
     中間配当金                -        -        -        -        -      (33,587)        (33,587)           -      (33,587)
     連結対象企業変動に
                     -        -        -        -        -        -        -       (667)        (667)
     よる変動
     従属企業の有償増資
                     -       1,520          -        -        -        -       1,520        13,754        15,274
     等による変動
     新種資本証券の利息                -        -        -        -        -      (4,068)        (4,068)        (2,257)        (6,325)
     自己株式の処分                -        12         -        -        39         -        50         -        50
     その他                -       (153)          -       (447)          -       (528)        (1,128)          (96)       (1,224)
     2017  年12月31日
                   45,008        131,792         93,013        (63,682)        (143,034)        4,017,181        4,080,277         348,115        4,428,392
     (前期末)
                                                87/658



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                                       支配企業の所有者持分
        科目                                                                  非支配資本          合計
                資本金        資本剰余金        新種資本証券          積立金        自己株式        利益剰余金          小計
     2018  年1月1日
                   45,008        131,792         93,013        (63,682)        (143,034)        4,017,181        4,080,277         348,115        4,428,392
     (当期首)
     K-IFRS   第1115号最
                     -        -        -        -        -      (7,109)        (7,109)        (5,944)        (13,053)
     初適用
     K-IFRS   第1109号最
                     -        -        -      (46,512)           -      41,711        (4,800)        (3,243)        (8,043)
     初適用
     2018  年1月1日
                   45,008        131,792         93,013        (110,194)        (143,034)        4,051,783        4,068,368         338,928        4,407,296
     (当期首-調整後)
     連結総包括利益:
     連結当期純利益                -        -        -        -        -      157,734        157,734         18,795        176,530
     確定給付制度の再測
                     -        -        -        -        -      (13,574)        (13,574)         (2,613)        (16,187)
     定要素
     持分法資本変動                -        -        -      (7,146)           -        -      (7,146)         1,293        (5,853)
     持分証券評価損益                -        -        -      (9,731)           -      (4,374)        (14,105)          185       (13,919)
     在外営業活動体の換
                     -        -        -      (4,259)           -        -      (4,259)          256       (4,003)
     算差額
     デリバティブ評価損
                     -        -        -        (20)         -        -        (20)         0        (20)
     益
     資本に直接反映された所有者との取引:
     年次配当金                -        -        -        -        -      (26,124)        (26,124)         (5,061)        (31,184)
     中間配当金                -        -        -        -        -      (37,320)        (37,320)           -      (37,320)
     連結対象企業変動に
                     -        -        -        -        -        -        -       (195)        (195)
     よる変動
     従属企業の有償増資
                     -       (140)          -        -        -        -       (140)         (61)        (201)
     等による変動
     新種資本証券の償還                -       (258)       (74,410)           -        -        -      (74,668)        (33,496)        (108,165)
     新種資本証券の利息                -        -        -        -        -      (2,281)        (2,281)        (1,721)        (4,002)
     自己株式の処分                -        12         -        -        30         -        43         -        43
     その他                -        198         -        322         -       (490)         30        (183)        (153)
     2018  年12月31日
                   45,008        131,792         93,013        (63,682)        (143,034)        4,017,181        4,080,277         348,115        4,428,392
     (当期末)
                                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である。”
       次へ

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                    連結キャッシュ・フロー計算書

                   ============================================
                  第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                  第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                                    (単位:ウォン)

     株式会社POSCO及びその従属企業
                         第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     Ⅰ.  営業活動によるキャッ
                              5,869,724,523,645                     5,607,310,243,858
       シュ・フロー
      1.  営業活動で創出された
                   7,183,218,357,798                     6,678,946,588,469
       キャッシュ・フロー
      イ.連結当期純利益             1,892,064,406,279                     2,973,469,160,759
      ロ.  調整
                   7,343,684,659,955                     5,631,751,915,206
        減価償却費           2,911,048,098,978                     2,887,645,825,722
        無形資産償却費            356,580,711,994                     409,773,690,591
        金融収益            (737,744,966,051)                    (1,376,324,225,507)
        金融費用           1,168,225,329,120                     1,440,281,550,267
        法人税費用           1,670,756,763,812                     1,206,222,500,387
        有形資産減損損失           1,004,703,769,786                      117,231,400,318
        有形資産処分益            (53,138,502,918)                     (32,144,860,848)
        有形資産処分損            117,613,510,914                     151,342,538,635
        無形資産減損損失            337,518,808,817                     167,994,719,590
        無形資産処分益            (117,139,374,028)                      (23,390,596,153)
        従属企業、関係企業
        及び共同企業投資処            (45,240,731,630)                     (81,793,896,776)
        分益
        従属企業、関係企業
        及び共同企業投資処             5,226,191,840                     19,985,343,023
        分損
        持分法利益            (112,635,408,060)                      (10,539,676,056)
        売却予定資産減損損
                     50,828,737,221                            -
        失
        売却予定資産処分益            (27,171,239,882)                      (1,179,759,418)
        退職給付費用            216,488,730,892                     199,925,723,811
        貸倒償却費            137,872,747,269                     271,871,464,351
        棚卸資産評価損失            141,799,096,025                      78,559,978,331
        引当負債繰入額            240,146,039,432                     215,382,542,060
        その他費用(収益)             77,946,346,424                     (9,092,347,122)
      ハ.  営業活動による資産
                   (2,052,530,708,436)                     (1,926,274,487,496)
        負債の変動(注39)
      2.  利息の受取
                     352,336,285,720                     244,980,312,745
      3.  利息の支払
                    (750,410,490,804)                     (735,735,154,629)
      4.  配当金の受取
                     224,409,921,581                     225,514,466,612
      5.  法人税の支払
                   (1,139,829,550,650)                      (806,395,969,339)
                                  89/658



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                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     Ⅱ.  投資活動によるキャッ
                              (2,647,969,547,707)                     (3,817,874,626,487)
       シュ・フロー
      1.  短期金融商品の取得
                  (32,173,133,673,375)                     (20,843,530,223,787)
      2.  短期金融商品の処分
                   31,105,544,464,951                     19,146,633,574,802
      3.  貸付金の支払
                    (627,782,878,584)                    (1,055,894,885,471)
      4.  貸付金の回収
                     941,962,483,526                     667,045,394,968
      5.  有価証券の取得
                    (321,915,528,627)                             -
      6.  売却可能金融資産の取
                            -              (66,277,965,334)
       得
      7.  有価証券の処分
                     221,646,436,132                            -
      8.  売却可能金融資産の処
                            -             1,006,855,853,423
       分
      9.  関係企業及び共同企業
                     (47,355,260,970)                     (60,276,715,073)
       投資株式の取得
     10.  関係企業及び共同企業
                     88,852,061,870                     74,880,669,873
       投資株式の処分
     11.  投資不動産の取得
                     (44,106,251,865)                     (69,169,495,088)
     12.  投資不動産の処分
                     70,817,007,778                      5,771,081,318
     13.  有形資産の取得
                   (2,135,549,897,018)                     (2,287,580,477,780)
     14.  有形資産の処分
                     90,411,502,958                     39,182,899,957
     15.  無形資産の取得
                    (447,615,965,307)                     (343,422,718,297)
     16.  無形資産の処分
                     77,654,389,087                     28,502,226,551
     17.  売却予定資産の処分
                     93,337,698,675                     203,957,945,810
     18.  連結会社変動による純
                            -             (174,165,263,561)
       資産取得
     19.  連結会社変動による純
                     447,916,755,444                     (53,008,177,800)
       資産処分
     20.  その他投資活動による
                     11,347,107,618                     (37,378,350,998)
       現金流出入額
     Ⅲ.財務活動によるキャッ
                              (3,195,047,920,679)                     (1,565,527,906,930)
       シュ・フロー(注39)
      1.  社債及び長期借入金の
                   2,762,446,169,243                     1,725,982,760,450
       借入
      2.  社債及び長期借入金の
                   (3,136,308,060,570)                     (3,136,015,729,288)
       償還
      3.  短期借入金の純借入             (854,554,049,075)                      558,083,259,657
      4.  非支配株主の資本払込              5,807,525,000                    266,219,219,686
      5.  配当金の支払             (723,933,607,396)                     (863,449,858,777)
      6.  新種資本証券利息の支
                     (46,165,531,497)                     (67,783,120,536)
       払
      7.  新種資本証券の償還
                   (1,160,000,000,000)                              -
      8.  その他財務活動による
                     (42,340,366,384)                     (48,564,438,122)
       現金流出入額
                                  90/658




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                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     Ⅳ.為替換算による現金の
                                4,627,568,591                    (58,995,992,558)
       変動
     Ⅴ.現金及び現金性資産の
       増加(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+
                                31,334,623,850                     164,911,717,883
       Ⅳ)
     Ⅵ.現金及び現金性資産の
                              2,612,530,238,464                     2,447,618,520,581
       期首残高(注5)
     Ⅶ.現金及び現金性資産の
                              2,643,864,862,314                     2,612,530,238,464
       期末残高(注5)
                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である。”

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                    連結キャッシュ・フロー計算書
                   ============================================
                  第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                  第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                                    (単位:百万円)

     株式会社POSCO及びその従属企業
                         第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     Ⅰ.  営業活動によるキャッ
                                   547,645                     523,162
       シュ・フロー
      1.  営業活動で創出された
                         670,194                     623,146
       キャッシュ・フロー
      イ.連結当期純利益                  176,530                     277,425
      ロ.  調整
                         685,166                     525,442
        減価償却費                271,601                     269,417
        無形資産償却費                 33,269                     38,232
        金融収益                (68,832)                     (128,411)
        金融費用                108,995                     134,378
        法人税費用                155,882                     112,541
        有形資産減損損失                 93,739                     10,938
        有形資産処分益                 (4,958)                     (2,999)
        有形資産処分損                 10,973                     14,120
        無形資産減損損失                 31,491                     15,674
        無形資産処分益                (10,929)                      (2,182)
        従属企業、関係企業
        及び共同企業投資処                 (4,221)                     (7,631)
        分益
        従属企業、関係企業
        及び共同企業投資処                  488                    1,865
        分損
        持分法利益                (10,509)                       (983)
        売却予定資産減損損
                          4,742                       -
        失
        売却予定資産処分益                 (2,535)                      (110)
        退職給付費用                 20,198                     18,653
        貸倒償却費                 12,864                     25,366
        棚卸資産評価損失                 13,230                      7,330
        引当負債繰入額                 22,406                     20,095
        その他費用(収益)                 7,272                      (848)
      ハ.  営業活動による資産
                        (191,501)                     (179,721)
        負債の変動(注39)
      2.  利息の受取                  32,873                     22,857
      3.  利息の支払
                         (70,013)                     (68,644)
      4.  配当金の受取
                         20,937                     21,040
      5.  法人税の支払
                        (106,346)                      (75,237)
                                  92/658




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                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     Ⅱ.  投資活動によるキャッ
                                   (247,056)                     (356,208)
       シュ・フロー
      1.  短期金融商品の取得
                       (3,001,753)                     (1,944,701)
      2.  短期金融商品の処分
                        2,902,147                     1,786,381
      3.  貸付金の支払
                         (58,572)                     (98,515)
      4.  貸付金の回収
                         87,885                     62,235
      5.  有価証券の取得
                         (30,035)                        -
      6.  売却可能金融資産の取
                            -                   (6,184)
       得
      7.  有価証券の処分
                         20,680                        -
      8.  売却可能金融資産の処
                            -                   93,940
       分
      9.  関係企業及び共同企業
                         (4,418)                     (5,624)
       投資株式の取得
     10.  関係企業及び共同企業
                          8,290                     6,986
       投資株式の処分
     11.  投資不動産の取得
                         (4,115)                     (6,454)
     12.  投資不動産の処分
                          6,607                      538
     13.  有形資産の取得
                        (199,247)                     (213,431)
     14.  有形資産の処分
                          8,435                     3,656
     15.  無形資産の取得
                         (41,763)                     (32,041)
     16.  無形資産の処分
                          7,245                     2,659
     17.  売却予定資産の処分
                          8,708                     19,029
     18.  連結会社変動による純
                            -                  (16,250)
       資産取得
     19.  連結会社変動による純
                         41,791                     (4,946)
       資産処分
     20.  その他投資活動による
                          1,059                     (3,487)
       現金流出入額
     Ⅲ.  財務活動によるキャッ
                                   (298,098)                     (146,064)
       シュ・フロー(注39)
      1.  社債及び長期借入金の
                         257,736                     161,034
       借入
      2.  社債及び長期借入金の
                        (292,618)                     (292,590)
       償還
      3.  短期借入金の純借入                 (79,730)                      52,069
      4.  非支配株主の資本払込                   542                    24,838
      5.  配当金の支払                 (67,543)                     (80,560)
      6.  新種資本証券利息の支
                         (4,307)                     (6,324)
       払
      7.  新種資本証券の償還
                        (108,228)                         -
      8.  その他財務活動による
                         (3,950)                     (4,531)
       現金流出入額
                                  93/658




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                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     Ⅳ.為替換算による現金の
                                     432                    (5,504)
       変動
     Ⅴ.  現金及び現金性資産の
       増加(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+                             2,924                     15,386
       Ⅳ)
     Ⅵ.現金及び現金性資産の
                                   243,749                     228,363
       期首残高(注5)
     Ⅶ.現金及び現金性資産の
                                   246,673                     243,749
       期末残高(注5)
                    “添付の注記は本連結財務諸表の一部である。”

       次へ

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                               注記
                              =======
                           2018年12月31日現在
     株式会社POSCO及びその従属企業

     1.  一般事項

     韓国採択国際会計基準第1110号(連結財務諸表)による支配企業である株式会社POSCO(以下“当社”)と連

     結財務諸表作成対象従属企業である㈱POSCO建設等36社の国内法人及びPOSCO                                          America     Corporation等136社の

     海外法人、そして126社の関係企業及び共同企業の一般的事項は次の通りです。

     (1)支配企業の概要

     当社は造船、製鋼及び圧延材の生産と販売等を目的として1968年4月1日に設立され、粗鋼生産能力基準で国

     内最大の総合製鉄会社です。

     当社は1988年6月10日に株式を韓国取引所に上場し、当期末現在、国内に2ヶ所の製鉄所(浦項、光陽)及び

     1ヶ所の事務所と海外に6ヶ所の事務所を設置・運営しています。

     当期末現在、当社の主要株主現況は次の通りです。

                   株主名                   所有株式数(株)             持分率(%)
     国民年金管理公団                                     9,342,192               10.72
     BlackRock      Fund   Advisors(注1,2,3)
                                          4,549,553               5.22
     新日鉄住金株式会社(注1)                                     2,894,712               3.32
     GIC  Private     Limited
                                          2,016,887               2.31
     KB金融持株グループ(注2)                                     2,001,820               2.30
     その他                                    66,381,671               76.13
                   合計                       87,186,835               100.00
     (注1)1株当り5,000ウォンの普通株0.25株の価値を表すADR(American                                       Depositary       Receipt)が含まれてい
         ます。

     (注2)該当会社の子会社等が保有している株式数を合算したものです。

     (注3)該当保有者が報告した株式等の大量保有状況報告書(2018年10月4日)による保有株式数です。

     当期末現在、当社の株式は韓国取引所、株式預託証書はニューヨーク証券取引所に上場されています。

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     (2)従属企業の現況
     当期末及び前期末現在、従属企業の現況は次の通りです。

                                     持分率(%)
                             第51(当)期                第50(前)期
       従属会社名           業種                                        地域
                        支配企業     従属企業           支配企業     従属企業
                                    合計                合計
                        保有持分     保有持分           保有持分     保有持分
     [国内]
               総合建設及びエン
     ㈱POSCO建設                     52.80       -   52.80     52.80       -   52.80    慶北浦項
               ジニアリング
               鉄鋼材販売及び貿
     ㈱POSCOP&S                     93.95      0.45     94.40     93.95      0.45     94.40    ソウル
               易
               鋼板材製造及び販
     POSCO鋼板㈱                     56.87       -   56.87     56.87       -   56.87    慶北浦項
               売
               情報通信関連サー
     ㈱POSCO    ICT
                          65.38       -   65.38     65.38       -   65.38    慶北浦項
               ビス
     ㈱POSCO経営研究          調査研究及びコン
                         100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     ソウル
     所          サルティング
     ㈱POSMATE          事業施設維持管理           59.80     40.20     100.00      83.83     16.17     100.00     ソウル
     ㈱POSCO    A&C建築
               建築設計及び監理
                         100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     ソウル
               役務
     士事務所
     POSCO技術投資㈱          新技術事業投資           95.00       -   95.00     95.00       -   95.00    慶北浦項
     ㈱エヌトゥービー          電子商取引            7.50     53.63     61.13      7.50     53.63     61.13    ソウル
     ㈱POSCOケムテッ          耐火物製造及び販
                          60.00       -   60.00     60.00       -   60.00    慶北浦項
     ク          売
     POSCOターミナル          海上物流流通及び
                          51.00       -   51.00     51.00       -   51.00    全南光陽
     ㈱          倉庫
               鉄鋼製品包装及び
     ㈱POSCOエムテッ
               鉄鋼副原料生産/           48.85       -   48.85     48.85       -   48.85    慶北浦項
     ク
               販売
               発電、燃料電池・
     POSCOエナジー                     89.02       -   89.02     89.02       -   89.02    ソウル
               製造及び販売
               鉄鋼副産物加工及
     ㈱ピーエヌアール                     70.00       -   70.00     70.00       -   70.00    慶北浦項
               び販売
               不動産賃貸及び売
     ㈱メガエセット                       -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     京畿
               買
     未来創造ファンド
     ポステック初期企          新技術事業投資             -   40.00     40.00       -   40.00     40.00    ソウル
     業勘定
     POSCO女性専門投
               新技術事業投資             -   40.00     40.00       -   40.00     40.00    ソウル
     資組合
     エスピーエイチ          住宅建設運営             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     京畿
               教育サービス業及
     POSCO人材創造院                    100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     京畿
               び不動産業
     ホテルラオンジェ
               ホテル業             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     大邱
     ナ
     成長の梯子      POSCO
     K-Growth     グロー     新技術事業投資             -   50.00     50.00       -   50.00     50.00    慶北浦項
     バルファンド
     2015   POSCO   新技
               新技術事業投資             -   25.00     25.00       -   25.00     25.00    慶北浦項
     術2号投資組合
     ㈱ピーエスアイ
               非住居用建物賃貸             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     ソウル
     ビー
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                                     持分率(%)
                             第51(当)期                第50(前)期
       従属会社名           業種                                        地域
                        支配企業     従属企業           支配企業     従属企業
                                    合計                合計
                        保有持分     保有持分           保有持分     保有持分
               二次電池活物質製
     ㈱POSCO    ESM
                          90.00       -   90.00     75.32       -   75.32    慶北亀尾
               造及び販売
               知的財産サービス
     ㈱POSCOアルテッ
               及びコンサルティ           100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     ソウル
     ク
               ング
               生活廃棄物燃料化
     ㈱POSCO    E&E
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     ソウル
               及び発電
     ㈱POSCOヒューマ
               総合建設           90.30       -   90.30     90.30       -   90.30    慶北浦項
     ンズ
     麻浦ハイブロード          その他土木施設物
                            -   71.00     71.00       -   71.00     71.00    ソウル
     パーキング㈱          建設
     ㈱ブルーオーアン          その他エンジニア
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    慶北浦項
     ドエム          リングサービス
     ㈱釜山イーアンド          生活廃棄物燃料化
                          70.00       -   70.00     70.00       -   70.00     釜山
     イー          及び発電
     POSCOファミリー
               新技術事業投資           69.91     30.09     100.00      69.91     30.09     100.00    慶北浦項
     戦略ファンド
               貿易及び資源開発
     ㈱POSCO大宇                     62.90      0.04     62.94     62.90      0.04     62.94    ソウル
               等
               鉄鋼材加工及び販
     ㈱浦項SRDC                       -   51.00     51.00       -   51.00     51.00    慶北浦項
               売
     PSCエナジーグ
               発電事業投資             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    慶北浦項
     ローバル㈱
     ㈱順天エコトラン          小型軽電鉄建設及
                         100.00        -   100.00     100.00        -   100.00    全南順天
     ス          び運営
     松島開発PMC
               住宅事業代行             -   100.00     100.00        -     -     -   仁川
     (有)
     POSPOWER㈱
               その他発電業             -     -     -     -   100.00     100.00    江原三陟
     (注1)
     ㈱ポガステム          幹細胞治療剤開発             -     -     -     -   100.00     100.00     ソウル
     教保証券債券
     プラス6M専門私募          私募投資信託             -     -     -   97.47       -   97.47    ソウル
     W-2号
     メガエセットス
     マートQシグマ2.0          私募投資信託             -     -     -   99.01       -   99.01    ソウル
     専門私募
     教保証券債券
     プラス6M専門私募          私募投資信託             -     -     -     -   99.67     99.67    ソウル
     W-5号
     [海外]
     POSCO   America
               鉄鋼材貿易           99.45      0.55    100.00      99.45      0.55    100.00    アメリカ
     Corporation
     POSCO   Australia
               原料販売及び鉱山                                          オースト
                         100.00        -   100.00     100.00        -   100.00
               開発                                          ラリア
     Pty.Ltd.
     POSCO   Canada
               石炭販売             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     カナダ
     Ltd.
     POSCAN    Elkview      石炭販売             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     カナダ
     POSCO   Asia   Co.,
               原料及び鉄鋼材中
                         100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     中国
               継貿易等
     Ltd.
     POSCO-CTPC      Co.,
               鉄鋼材加工及び販
                          61.91     38.09     100.00      56.60     43.40     100.00     中国
               売
     Ltd.
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                                     持分率(%)
                             第51(当)期                第50(前)期
       従属会社名           業種                                        地域
                        支配企業     従属企業           支配企業     従属企業
                                    合計                合計
                        保有持分     保有持分           保有持分     保有持分
     POSCO   E&C  Vietnam
               鉄鋼構造物加工及
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    ベトナム
     Co.,   Ltd.       び販売
     Zhangjiagang
               ステンレス鋼板製
     Pohang    Stainless
                          58.60     23.88     82.48     58.60     23.88     82.48     中国
               造及び販売
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   (Guangdong)
               鍍金鋼板製造及び
     Coated    Steel   Co.,              87.04     10.04     97.08     87.04     10.04     97.08     中国
               販売
     Ltd.
     POSCO
               鉄鋼材加工及び販
     (Thailand)                     88.58     11.42     100.00      88.58     11.42     100.00     タイ
               売
     Co.,Ltd.
     Myanmar    POSCO
               亜鉛鍍金鋼板生産
                          70.00       -   70.00     70.00       -   70.00   ミャンマー
     Steel   Co.,   Ltd.    及び販売
     POSCO-MKPC      SDN
               鉄鋼材加工及び販
                          44.69     25.31     70.00     44.69     25.31     70.00   マレーシア
               売
     BHD.
     Qingdao    Pohang
               ステンレス鋼板製
     Stainless     Steel
                          70.00     30.00     100.00      70.00     30.00     100.00     中国
               造及び販売
     Co.,   Ltd.
     POSCO   (Suzhou)
     Automotive
               鉄鋼材加工及び販
                          90.00     10.00     100.00      90.00     10.00     100.00     中国
               売
     Processing      Center
     Co.,Ltd.
     POSCO-China
     Qingdao
               鉄鋼材加工及び販
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
               売
     Processing      Center
     Co.,Ltd.
               鉄鉱石開発及び販                                          オースト
     POS-Ore    Pty.   Ltd.
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
               売                                          ラリア
     POSCO-China
               持株会社           100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     中国
     Holding    Corp.
     POSCO   Japan
               鉄鋼材貿易           100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     日本
     Co.,Ltd.
                                                         オースト
     POS-CD    Pty.Ltd
               石炭販売             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
                                                         ラリア
                                                         オースト
     POS-GC    Pty.Ltd
               石炭販売             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
                                                         ラリア
     POSCO-India
               鉄鋼材製造及び販
                          99.99       -   99.99     99.99       -   99.99    インド
     Private    Ltd.     売
     POS-India     Pune
               鉄鋼材加工及び販
     Processing      Centre               65.00       -   65.00     65.00       -   65.00    インド
               売
     Pvt.Ltd.
     POSCO   Japan   PC
               鉄鋼材加工及び販
                            -   86.12     86.12       -   86.12     86.12     日本
     Co.,   Ltd.       売
     POSCO-CFPC      Co.,
               鉄鋼材加工及び販
                          39.60     60.40     100.00      39.60     60.40     100.00     中国
               売
     Ltd.
     POSCO   E&C  China
               土木、建設             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
     Co.,   Ltd.
     POSCO   MPPC   S.A.
               鉄鋼材加工及び販
                          21.02     75.29     96.31     21.02     75.29     96.31    メキシコ
     de  C.V.        売
     Zhangjigang
     Pohang    Port   Co.,   埠頭荷役             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
     Ltd.
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                                                            有価証券報告書
                                     持分率(%)
                             第51(当)期                第50(前)期
       従属会社名           業種                                        地域
                        支配企業     従属企業           支配企業     従属企業
                                    合計                合計
                        保有持分     保有持分           保有持分     保有持分
     POSCO-Vietnam
               鉄鋼材製造及び販
                         100.00        -   100.00     100.00        -   100.00    ベトナム
     Co.,   Ltd.       売
     POSCO   Mexico    S.A.
               自動車用鋼板製造
                          83.28     14.88     98.16     84.84     15.16     100.00    メキシコ
     de  C.V.        及び販売
     POSCO-Poland
     Wroclaw
               鉄鋼材加工及び販
                          60.00       -   60.00     60.00       -   60.00   ポーランド
     Processing      Center    売
     Sp.  Z O.O.
                                                         オースト
     POS-NP    Pty.Ltd.
               石炭販売             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
                                                         ラリア
     POSCO   DAEWOO
               中継貿易及び保税
     WAIGAIQIAO
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
               倉庫運営
     SHANGHAI     CO.,   LTD
     PT.  Bio  Inti
                                                         インド
               山林資源開発             -   85.00     85.00       -   85.00     85.00
                                                         ネシア
     Agrindo
     POSCO   Engineering
     & Construction
               鉄鉱石開発及び販                                          オースト
     Australia     (Posco
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
               売                                          ラリア
     E&C  Australia)
     Pty  Ltd
     POSCO-TISCO
     (JILIN)
               鉄鋼材加工及び販
                          50.00     10.00     60.00     50.00     10.00     60.00     中国
               売
     Processing 
     Center    Co.,   Ltd.
     POSCO   Thainox
               STS冷延製造及び
     Public    Company                 84.66       -   84.66     84.88       -   84.88     タイ
               販売
     Limited
     Hunchun    Posco
               物流業             -   80.00     80.00       -   80.00     80.00     中国
     Hyundai    Logistics
     POSCO   Daewoo
               貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    ベトナム
     Vietnam    Co.,   Ltd
     POSCO(Chongqing)
     Automotive
               鉄鋼材加工及び販
                          90.00     10.00     100.00      90.00     10.00     100.00     中国
     Processing      Center    売
     Co.,   Ltd.
     SUZHOU    POSCO-CORE
               モーター、変圧器
     Technology      Co.,    用コア製造及び販             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
               売
     Ltd.
     PT.Krakatau      Posco
               生石灰製造及び販                                          インド
     Chemtech                       -   80.00     80.00       -   80.00     80.00
               売                                          ネシア
     Calcination
     POSCO   AFRICA
     (PROPRIETARY)          鉱山開発           100.00        -   100.00     100.00        -   100.00    南アフリカ
     LIMITED
               ITサービス及び
     POSCO   ICT  BRASIL
               電気制御エンジニ             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    ブラジル
               アリング
     LA-SRDC          スクラップ加工             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    アメリカ
     POSCO   Center
               不動産開発、建物
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
               賃貸、建物管理
     Beijing
     POSCO   AMERICA
     COMERCIALIZADORA
               人材サービス             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    メキシコ
     S DE  RL  DE  CV
                                  99/658




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                                                        株式會社ポスコ(E05807)
                                                            有価証券報告書
                                     持分率(%)
                             第51(当)期                第50(前)期
       従属会社名           業種                                        地域
                        支配企業     従属企業           支配企業     従属企業
                                    合計                合計
                        保有持分     保有持分           保有持分     保有持分
     POSCO(Guangdong)
               自動車用鋼板製造
     Automotive      Steel
                          83.64     10.00     93.64     83.64     10.00     93.64     中国
               及び販売
     Co.,   Ltd.
     POSCO-Malaysia
               鉄鋼材加工及び販
                          81.79     13.63     95.42     81.79     13.63     95.42   マレーシア
     SDN.   BHD.       売
     PT  KRAKATAU     BLUE
               排水処理施設の                                          インド
                            -   67.00     67.00       -   67.00     67.00
               施設運転及び整備                                          ネシア
     WATER
     POSCO   DAEWOO
     MYANMAR
               貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    ミャンマー
     CORPORATION
     LIMITED
     POSCO-Italy
               ステンレス鋼板製
                          80.00     10.00     90.00     80.00     10.00     90.00    イタリア
     Processing      Center    造及び販売
     POSCO   DAEWOO    E&P
               原油及び天然ガス
     CANADA                       -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     カナダ
               採掘
     CORPORATION
     Myanmar    POSCO   C&C
               鉄鋼材加工及び販
                            -   70.00     70.00       -   70.00     70.00   ミャンマー
     Co.,   Ltd.       売
               ITサービス及び
     POSCO   ICT  VIETNAM
               電気制御エンジニ             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    ベトナム
               アリング
     Daewoo    Global
     Development.
               不動産開発             -   81.51     81.51       -   81.51     81.51   ミャンマー
     Pte.,   Ltd
     Myanmar    POSCO
     Engineering      &
               建設及び役務             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    ミャンマー
     Con-struction
     Co.,   Ltd.
     POS-Minerals
               鉱山開発管理及び
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    アメリカ
               販売
     Corporation
     POSCO(Wuhu)
     Automotive
               鉄鋼材加工及び販
                          68.57     31.43     100.00      68.57     31.43     100.00     中国
     Processing      Center    売
     Co.,   Ltd.
     POSCO   Engineering
     and  Construction
               土木、建設             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     インド
     India   Private
     Limited
     POSCO   COATED
               自動車用鋼板製造
     STEEL(THAILAND)
                         100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     タイ
               及び販売
     CO.,   LTD.
     Daewoo    Amara
               不動産開発             -   85.00     85.00       -   85.00     85.00   ミャンマー
     Company    Limited
     Daewoo    Power   and
     Infra   (PTY)      電力             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    南アフリカ
     Limited
     POSMATE-CHINA
               事業施設管理             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
     CO.,   LTD
     Daewoo    Precious
     Resources     Co.,    資源開発             -   70.00     70.00       -   70.00     70.00   ミャンマー
     Ltd.
                                100/658




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                                                            有価証券報告書
                                     持分率(%)
                             第51(当)期                第50(前)期
       従属会社名           業種                                        地域
                        支配企業     従属企業           支配企業     従属企業
                                    合計                合計
                        保有持分     保有持分           保有持分     保有持分
     POSCO-Mexico
     Villagran     Wire-
               鉄鋼材加工及び販
                          56.75     10.00     66.75     56.75     10.00     66.75    メキシコ
               売
     rod  Processing
     Center
     POSCO   ChengDu
               鉄鋼材加工及び販
                          33.00     10.00     43.00     33.00     10.00     43.00     中国
     Processing      Center    売
     POSCO   SUZHOU
               鉄鋼材加工及び販
     PROCESSING      CENTER
                          30.00     70.00     100.00      30.00     70.00     100.00     中国
               売
     CO.,   LTD.
     POSCO   E&C  SMART   S
               土木、建設             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    メキシコ
     DE  RL  DE  CV
     POSCO   Philippine
               鉄鋼材加工及び販
     Manila    Processing
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    フィリピン
               売
     Center,    Inc.
     POSCO   E&C
               持株会社             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     タイ
     HOLDINGS     CO.,Ltd.
     POSCO   E&C
     (THAILAND)          建設及び役務             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     タイ
     CO.,Ltd.
                                                         パプア
     Daewoo    Power   PNG
               発電業             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     ニュー
     Ltd.
                                                         ギニア
     PT.Krakatau      Posco
                                                         インド
               社会的企業             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
     Social    Enterprise                                                ネシア
     Ventanas
     Philippines
               建設業             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    フィリピン
     Construction       Inc
     POSCO   E&C
               建設及び役務             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    モンゴル
     Mongolia
               鉄鋼材加工及び販
     POS-Gulf     SFC  LLC
                            -   65.72     65.72       -   97.76     97.76     UAE
               売
     SANPU   TRADING
               原料貿易             -   70.04     70.04       -   70.04     70.04     中国
     CO.,LTD.
     Zhangjiagang       BLZ
     Pohang
               鉄鋼材等中継貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
     International
     Trading
     POSCO   RU  Limited
               貿易及び事業開発           100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     ロシア
     Liability     Company
     Golden    Lace
     DAEWOO    Company      米穀総合処理             -   60.00     60.00       -   60.00     60.00   ミャンマー
     Limited
               ITサービス及び
     POSCO   ICT-China
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
               DVR事業
                                                         シンガ
     POS-Sea    Pte.   Ltd.
               鉄鋼材中継貿易等             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
                                                         ポール
     POSCO   Europe
     Steel
               物流及び鉄鋼販売           50.00     20.00     70.00     50.00     20.00     70.00   スロベニア
     Distribution
     Center
     POSCO   ENGINEERING
     (THAILAND)      CO.,    建設及び役務             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     タイ
     LTD.
                                101/658




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                                                            有価証券報告書
                                     持分率(%)
                             第51(当)期                第50(前)期
       従属会社名           業種                                        地域
                        支配企業     従属企業           支配企業     従属企業
                                    合計                合計
                        保有持分     保有持分           保有持分     保有持分
     POSCO   VST  Co.,
               ステンレス鋼板製
                          95.65       -   95.65     95.65       -   95.65    ベトナム
               造及び販売
     Ltd.
     POSCO   DAEWOO
               穀物販売             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    ウクライナ
     UKRAINE    LLC
     Zhangjiagang
     Pohang
               耐火材料販売及び
                            -   51.00     51.00       -   51.00     51.00     中国
               炉材整備
     Refractories       Co.,
     Ltd.
     POSCO   Maharashtra
               鉄鋼材製造及び販
                         100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     インド
     Steel   Pvt.   Ltd.    売
     POSCO   INDIA
               鉄鋼材加工及び販
     HOLDINGS     PRIVATE                93.34      1.98     95.32     93.34      1.98     95.32    インド
               売
     LIMITED
     POSCO   TNPC
               鉄鋼材加工及び販
     Otomotiv     Celik
                         100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     トルコ
               売
     San.   Ve  Tic.   A.S
     POSCO   VIETNAM
               鉄鋼材加工及び販
     HOLDINGS     CO.,                83.54      5.29     88.83     83.54      5.29     88.83    ベトナム
               売
     LTD.
     POSCO   (Liaoning)
     AutomotiveProcess          鉄鋼材加工及び販
                          90.00     10.00     100.00      90.00     10.00     100.00     中国
     ing  Center    Co.,    売
     Ltd.
     POSCO-Indonesia
               鉄鋼材加工及び販                                          インド
     Jakarta
                          65.00     20.00     85.00     65.00     20.00     85.00
               売                                          ネシア
     Processing      Center
                                                         インド
     PT.  MRI
               鉱山開発           65.00       -   65.00     65.00       -   65.00
                                                         ネシア
     POSCO   TMC  INDIA
               鉄鋼材加工及び販
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     インド
     PRIVATE    LIMITED     売
               鉄鋼材加工及び販
     POSCO-AAPC                       -   97.80     97.80       -   97.80     97.80    アメリカ
               売
     POSCO   (Yantai)
     Automotive
               鉄鋼材加工及び販
                          90.00     10.00     100.00      90.00     10.00     100.00     中国
     Processing      Center    売
     Co.,   Ltd.
     POSCO   India   Steel
     Distribution
               鉄鋼材物流             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     インド
     Center    Private
     Ltd.
     POSCO   China
     Dalian    Plate
               厚板加工及び販売           79.52     11.70     91.22     80.00     10.00     90.00     中国
     Processing      Center
     Co.,   Ltd.
     POSCO-South      Asia
               鉄鋼材販売           100.00        -   100.00     100.00        -   100.00     タイ
     Co.,   Ltd.
     POSCO   SS-VINA
               鉄鋼材製造及び販
                         100.00        -   100.00     100.00        -   100.00    ベトナム
               売
     Co.,Ltd.
               ITサービス及び
     PT.POSCO     ICT
                                                         インド
               電気制御エンジニ             -   66.99     66.99       -   66.99     66.99
                                                         ネシア
     INDONESIA
               アリング
     POSCO-NCR     Coal
               石炭販売             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     カナダ
     Ltd.
                                102/658




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                                                        株式會社ポスコ(E05807)
                                                            有価証券報告書
                                     持分率(%)
                             第51(当)期                第50(前)期
       従属会社名           業種                                        地域
                        支配企業     従属企業           支配企業     従属企業
                                    合計                合計
                        保有持分     保有持分           保有持分     保有持分
     POSCO   WA  Pty.
               鉄鉱石販売及び鉱                                          オースト
                         100.00        -   100.00     100.00        -   100.00
               山開発                                          ラリア
     Ltd.
     POSCO   Australia
                                                         オースト
               資源開発             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
     GP  Pty  Ltd.                                                ラリア
     POSCO   Daewoo
                                                         パプア
     Power   (Pngpom)      発電業             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     ニュー
                                                         ギニア
     Ltd
     PT.  KRAKATAU
               発電事業建設及び                                          インド
                            -   90.00     90.00       -   90.00     90.00
     POSCO   ENERGY      運営                                          ネシア
     Posco   Daewoo
               貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    アメリカ
     America    Corp.
     Posco   Daewoo
               貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     ドイツ
     Deutschland      GmbH
     Posco   Daewoo
               貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     日本
     Japan   Corp.
     Posco   Daewoo
                                                         シンガ
     Singapore     Pte.    貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
                                                         ポール
     Ltd.
     Posco   Daewoo
               貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    イタリア
     Italia    S.r.l.
     Posco   Daewoo
               貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
     China   Co.,   Ltd.
     Daewoo    Textile
                                                         ウズベキ
               紡績及び製織             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
                                                         スタン
     LLC
     Psoco   Daewoo
     Australia
                                                         オースト
               資源開発             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
                                                         ラリア
     Holdings     Pty.
     Ltd.
     POSCO   Mauritius
               石炭鉱山開発及び                                          モーリ
                            -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
               販売                                          シャス
     Ltd.
     PT.  KRAKATAU 
               鉄鋼材製造及び販                                          インド
                          70.00       -   70.00     70.00       -   70.00
               売                                          ネシア
     POSCO
     Posco   Daewoo
     MEXICO    S.A.   de   貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    メキシコ
     C.V.
     Daewoo
     International
               貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
     Guangzhou     Corp.
     Posco   Daewoo
               貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    マレーシア
     Malaysia     SDN  BHD
     PT.POSCO
                                                         インド
               鉱山開発           99.99       -   99.99     99.99       -   99.99
     INDONESIA     INTI                                               ネシア
     Posco   Daewoo
     SHANGHAI     CO.,     貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
     Ltd.
     PGSF,   L.P.
               バイオ産業投資             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    アメリカ
     Posco   Daewoo
     INDIA   Private      貿易             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     インド
     Ltd.
     POSCO(Dalian)       IT
     Center
               不動産開発、投資             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     中国
     Development      Co.,
     Ltd.
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                                                        株式會社ポスコ(E05807)
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                                     持分率(%)
                             第51(当)期                第50(前)期
       従属会社名           業種                                        地域
                        支配企業     従属企業           支配企業     従属企業
                                    合計                合計
                        保有持分     保有持分           保有持分     保有持分
     PT.  POSCO   E&C
                                                         インド
               土木、建設             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
                                                         ネシア
     Indonesia
     Hume   Coal   Pty.
                                                         オースト
               原料生産             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00
     Ltd.                                                    ラリア
     Brazil    Sao  Paulo
               鉄鋼材加工及び販
     Steel   Processing                    -   76.00     76.00       -   76.00     76.00    ブラジル
               売
     Center
     DAESAN    (CAMBODIA)
               不動産開発、投資             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    カンボジア
     Co.,   Ltd.
     POSCO   ENGINEERING
     & CONSTRUCTION       DO
               土木・建設             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00    ブラジル
     BRAZIL    LTDA.
     POSCO   ASSAN   TST
               鉄鋼材加工及び販
                          60.00     10.00     70.00     60.00     10.00     70.00    トルコ
     STEEL   INDUSTRY      売
     HONG   KONG   POSCO
     E&C  (CHINA)
               不動産開発、投資             -   100.00     100.00        -   100.00     100.00     香港
     INVESTMENT      Co.,
     Ltd.
                                                         オースト
     POS-LT    Pty  Ltd
               リチウム鉱山投資             -   100.00     100.00        -     -     -
                                                         ラリア
     POSCO   Singapore
                                                         シンガ
               LNG  Trading
     LNG  Trading    Pte              50.00     50.00     100.00        -     -     -
                                                         ポール
     Ltd
     ZHEJIANG     POSCO-
     HUAYOU    ESM  CO.,    陽極材生産           100.00        -   100.00        -     -     -   中国
     LTD
     POSCO   Argentina
               鉱物探査/生産/販                                          アルゼン
                         100.00        -   100.00        -     -     -
               売                                           チン
     S.A.U.
     POSCO   RUS  LLC
               貿易及び事業開発             -     -     -   90.00     10.00     100.00     ロシア
     POSCO-CDSFC          鉄構造物生産             -     -     -   50.20     49.80     100.00     中国
     POSCO   MESDC   S.A.
               物流及び鉄鋼販売             -     -     -     -   56.80     56.80    メキシコ
     DE  C.V.
     KIS  Devonian
     Canada          石油ガス採掘業             -     -     -     -   100.00     100.00     カナダ
     Corporation
     POSCO   E&C
               土木、建設             -     -     -     -   100.00     100.00    ベネズエラ
     VENEZUELA     C.A.
                                                         インド
     PT  PEN  INDONESIA      総合建設             -     -     -     -   100.00     100.00
                                                         ネシア
     POSCO   Engineering
                                                         ウズベ
     and          土木、建設             -     -     -     -   100.00     100.00
                                                         キスタン
     Construction       - UZ
     (注1)当期中に従属企業から関係企業に編入されました。
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     支配力を喪失していない従属企業に対する支配企業の所有持分の変動により、当期中に1,497百万ウォン
     (POSCO     Gulf   SFC  LLC等)の支配持分が減少し、前期中に16,288百万ウォン(㈱POSCO大宇、㈱POSMATE等)

     の支配持分が増加しました。

     当期及び前期中に当社が従属企業から受け取った現金配当額はそれぞれ100,862百万ウォン及び70,087百万

     ウォンです。

     一方、上記従属企業に関連して支配企業に対する現金配当、借入金償還、前受金返還等の資金移転に対する

     重要な制約は存在しません。

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     (3)当期末及び前期末現在の主要従属企業の要約財務情報は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
           会社名             資産        負債        資本       売上高       当期損益
     [国内]
     ㈱POSCO建設                   5,629,254        3,062,252        2,567,002        6,625,473         150,394
     POSCO鋼板㈱                    433,863        211,625        222,238        918,003        10,317
     ㈱POSCO    ICT
                         596,991        259,099        337,892        894,978        (33,230)
     ㈱POSCO    A&C建築士事務所
                          85,144        67,541        17,603       179,460        (10,705)
     ㈱エヌトゥービー                    136,842        92,552        44,290       766,986         4,307
     ㈱POSCOケムテック                    837,865        144,056        693,809       1,340,984          78,552
     ㈱POSCOエムテック                    122,733        34,481        88,252       300,969        14,101
     POSCOエナジー㈱                   3,867,671        2,646,633        1,221,038        1,841,187         (89,402)
     ㈱POSCO大宇                   8,773,244        5,974,098        2,799,146       23,308,796          97,772
     [海外]
     POSCO   America    Corporation
                         374,035        300,000        74,035       636,242        (1,515)
     POSCO   Australia     Pty.   Ltd.
                         484,839        30,932       453,907        149,824        11,569
     (注1)
     POSCO   Asia   Co.,   Ltd.
                        2,329,676        2,133,777         195,899       4,168,989          13,186
     POSCO-CTPC      Co.,   Ltd.
                         130,364        87,060        43,304       306,890         1,703
     Zhangjiagang       Pohang    Stainless
                         993,812        467,160        526,652       3,083,660          14,763
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   (Thailand)      Company    Ltd.
                         124,225        51,985        72,240       350,818         5,499
     Qingdao    Pohang    Stainless     Steel
                         212,626        108,994        103,632        315,825        12,211
     Co.,   Ltd.
     POSCO   (Suzhou)     Automotive
                         380,537        241,405        139,132        764,096         4,617
     Processing      Center    Co.,   Ltd.
     POSCO-China      Holding    Corp.
                         763,894        254,379        509,515        426,301         2,482
     POSCO   Japan   Co.,   Ltd.
                         565,131        411,934        153,197       1,493,052          20,943
     POSCO-India      Pune   Steel
                         197,608        171,296        26,312       465,124         4,098
     Processing      Centre    Pvt.   Ltd.
     POSCO   Japan   PC  CO.,LTD
                         290,163        235,427        54,736       545,618         3,421
     POSCO-CFPC      Co.,Ltd.
                         225,577        176,354        49,223       736,947         1,883
     POSCO   MPPC   S.A.   de  C.V.
                         396,817        314,862        81,955       669,739         6,075
     POSCO-Vietnam       Co.,   Ltd.
                         462,071        434,372        27,699       735,662        (4,942)
     POSCO   Mexico    S.A.   DE  C.V.
                         659,633        438,935        220,698        554,000         1,112
     POSCO   Thainox    Public    Company
                         439,573        116,476        323,097        583,055        17,578
     Limited
     POSCO   Center    Beijing
                         439,606        303,891        135,715        40,857          704
     POSCO   COATED    STEEL   (THAILAND)
                         359,377        268,299        91,078       283,518        (4,485)
     CO.,   LTD.
     Daewoo    Amara   Company    Limited
                         309,705        297,012        12,693        27,509       (57,280)
     POSCO   VST  CO.,   LTD.
                         297,221        259,306        37,915       522,184         8,911
     POSCO   Maharashtra      Steel
                        1,470,627        1,020,940         449,687       1,611,424          44,331
     Private    Limited
     POSCO   INDIA   HOLDINGS     PRIVATE
                         335,268        279,686        55,582       659,656          203
     LIMITED
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           会社名             資産        負債        資本       売上高       当期損益
     POSCO   VIETNAM    HOLDINGS     CO.,
                         189,504        139,051        50,453       402,266         3,884
     LTD
     POSCO(Liaoning)        Automotive
                          96,463        60,849        35,614       209,758         2,940
     Processing      Center    Co.,   Ltd.
     POSCO   SS  VINA   Co.,   Ltd.
                         814,950        848,885        (33,935)        618,192        (52,507)
     PT.  KRAKATAU     POSCO   ENERGY
                         292,801        152,185        140,616        35,738        13,935
     POSCO   DAEWOO    AMERICA    CORP.
                         415,837        352,603        63,234      1,551,078          7,712
     POSCO   DAEWOO    DEUTSCHLAND      GMBH
                         280,436        266,527        13,909       567,908          373
     POSCO   DAEWOO    JAPAN   Corp
                         232,760        224,313         8,447       699,328          456
     POSCO   DAEWOO    SINGAPORE     PTE
                         280,603        276,709         3,894      1,745,061            81
     LTD.
     POSCO   DAEWOO    ITALIA    S.R.L.
                         188,163        177,519        10,644       700,544         4,446
     POSCO   DAEWOO    CHINA   CO.,   LTD
                          86,971        78,220        8,751       277,774        (2,283)
     PT.  KRAKATAU     POSCO
                        3,367,737        3,261,180         106,557       1,870,489          30,480
     POSCO   DAEWOO    MALAYSIA     SDN.
                          32,533        29,111        3,422       472,550          321
     BHD.
     POSCO   DAEWOO    INDIA   PVT.,   LTD.
                         108,237        100,188         8,049       848,181         1,540
     POSCO   ASSAN   TST  STEEL   INDUSTRY
                         617,648        667,940        (50,292)        518,951         3,724
     (注1)従属企業のPOSCO              AUSTRALIA      PTY  LTDの当期要約財務情報は連結基準金額であり、上記以外の従属企
         業の要約財務情報は別途基準金額です。

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                                                        株式會社ポスコ(E05807)
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     2)第50(前)期
                                                   (単位:百万ウォン)
           会社名             資産        負債        資本       売上高       当期損益
     [国内]
     ㈱POSCO建設                   6,644,139        3,992,685        2,651,454        6,262,765          61,765
     ㈱POSCO    P&S
                         519,855          193      519,662        546,443        (9,169)
     POSCO鋼板㈱                    407,628        187,010        220,618        885,160        19,078
     ㈱POSCO    ICT
                         634,469        235,824        398,645        918,345        42,376
     ㈱POSCO    A&C建築士事務所
                         150,473        120,010        30,463       224,396          806
     POSCO技術投資㈱                    391,301        274,056        117,245        26,335        5,239
     ㈱エヌトゥービー                    123,216        82,552        40,664       678,444         3,422
     ㈱POSCOケムテック                    791,425        148,219        643,206       1,163,918          72,870
     ㈱POSCOエムテック                    142,854        60,179        82,675       257,832         9,665
     POSCOエナジー㈱                   4,697,407        3,001,544        1,695,863        1,578,026          70,404
     ㈱POSCO大宇                   8,181,642        5,406,016        2,775,626       20,891,526          150,381
     [海外]
     POSCO   America    Corporation
                         313,481        239,960        73,521       667,047        (3,514)
     POSCO   Australia     Pty.   Ltd.(注1)
                         551,908        45,670       506,238        160,918        45,958
     POSCO   Asia   Co.,   Ltd.
                        2,191,817        2,016,697         175,120       4,299,047          9,182
     POSCO-CTPC      Co.,   Ltd.
                         108,742        69,963        38,779       256,742         2,151
     POSCO   E&C  Vietnam    Co.,   Ltd.
                         134,067        101,378        32,689        65,720       (20,160)
     Zhangjiagang       Pohang    Stainless
                        1,115,157         557,949        557,208       2,922,920         106,866
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   (Thailand)      Company    Ltd.
                         129,639        64,897        64,742       340,290         9,236
     Qingdao    Pohang    Stainless     Steel
                         174,951        82,443        92,508       375,775         4,402
     Co.,   Ltd.
     POSCO   (Suzhou)     Automotive
                         395,835        259,574        136,261        709,405        13,762
     Processing      Center    Co.,   Ltd.
     POSCO   Japan   Co.,   Ltd.
                         585,611        461,618        123,993       1,537,288          9,759
     POSCO-India      Pune   Steel
                         187,129        163,557        23,572       444,172        13,909
     Processing      Centre    Pvt.   Ltd.
     POSCO   Japan   PC  CO.,LTD
                         296,887        248,872        48,015       582,499         6,066
     POSCO-CFPC      Co.,Ltd.
                         175,978        128,242        47,736       696,950         3,451
     POSCO   E&C  China   Co.,   Ltd.
                          87,168        50,851        36,317        70,150        (5,130)
     POSCO   MPPC   S.A.   de  C.V.
                         390,013        316,406        73,607       650,373        10,389
     POSCO-Vietnam       Co.,   Ltd.          429,485        397,418        32,067       654,780          665
     POSCO   Mexico    S.A.   DE  C.V.
                         640,618        431,734        208,884        597,170         4,786
     PT.  Bio  Inti   Agrindo
                         198,794        170,420        28,374        15,227        (3,119)
     POSCO   Thainox    Public    Company
                         427,736        129,600        298,136        542,704        10,405
     Limited
     POSCO   Center    Beijing             454,289        318,519        135,770        37,283          151
     POSCO(Guangdong)         Automotive
                         321,895        224,321        97,574       320,178         4,037
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   COATED    STEEL   (THAILAND)
                         340,120        248,913        91,207       219,132        (13,297)
     CO.,   LTD.
     Daewoo    Amara   Company    Limited
                         355,096        287,153        67,943        5,936       (16,632)
     POSCO   VST  CO.,   LTD.
                         292,495        264,783        27,712       483,890         6,122
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           会社名             資産        負債        資本       売上高       当期損益
     POSCO   Maharashtra      Steel
                        1,560,655        1,136,456         424,199       1,381,792          98,528
     Private    Limited
     POSCO   INDIA   HOLDINGS     PRIVATE
                         276,211        218,294        57,917       284,164        12,409
     LIMITED
     POSCO   VIETNAM    HOLDINGS     CO.,
                         162,961        118,398        44,563       241,862          641
     LTD
     POSCO(Liaoning)        Automotive
                          85,791        52,984        32,807       191,279         2,782
     Processing      Center    Co.,   Ltd.
     POSCO   SS  VINA   Co.,   Ltd.
                         753,725        734,407        19,318       499,523        (55,098)
     PT.  KRAKATAU     POSCO   ENERGY
                         295,080        166,467        128,613        39,419        12,564
     POSCO   DAEWOO    AMERICA    CORP.
                         397,865        344,705        53,160      1,354,784          2,593
     POSCO   DAEWOO    DEUTSCHLAND      GMBH
                         226,873        213,296        13,577       527,376         1,123
     POSCO   DAEWOO    JAPAN   Corp
                         187,541        180,053         7,488       734,141          357
     POSCO   DAEWOO    SINGAPORE     PTE
                         173,283        169,202         4,081      1,435,960            63
     LTD.
     POSCO   DAEWOO    ITALIA    S.R.L.
                         153,270        146,566         6,704       461,988         1,710
     POSCO   DAEWOO    CHINA   CO.,   LTD
                          34,659        22,563        12,096       332,246        (3,728)
     PT.  KRAKATAU     POSCO
                        3,345,645        3,275,109          70,536      1,549,443        (134,330)
     POSCO   DAEWOO    MEXICO    S.A.   de
                          80,802        71,240        9,562       250,216          858
     C.V.
     POSCO   DAEWOO    INDIA   PVT.,   LTD.
                         108,234        101,415         6,819       703,233         3,413
     POSCO   ENGINEERING      &
                          93,219       379,855       (286,636)         88,940       (13,205)
     CONSTRUCTION       DO  BRAZIL    LTDA.
     POSCO   ASSAN   TST  STEEL   INDUSTRY
                         555,745        607,526        (51,781)        526,406         6,532
     (注1)従属企業のPOSCO              AUSTRALIA      PTY  LTDの前期要約財務情報は連結基準金額であり、上記以外の従属企
         業の要約財務情報は別途基準金額です。

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     (4)当期末及び前期末現在、非支配持分の現況は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                         PT.
                              ㈱POSCO      ㈱POSCO       POSCO
         区分       ㈱POSCO大宇       KRAKATAU                          その他       合計
                              ケムテック        建設     エナジー㈱
                         POSCO
     流動資産            5,311,596       615,491      416,284     3,599,997       825,241     9,137,798      19,906,407
     非流動資産            4,363,490      2,730,865       460,905     1,884,088      2,767,203      5,493,324      17,699,875
     流動負債            (4,724,056)      (1,368,498)       (140,268)     (2,514,437)      (1,197,845)      (8,026,474)      (17,971,578)
     非流動負債            (1,563,107)      (1,754,797)        (10,767)      (485,018)     (1,445,288)      (1,925,084)      (7,184,061)
     純資産            3,387,923       223,061      726,154     2,484,630       949,311     4,679,564      12,450,643
     非支配持分の帳簿価額            1,255,728        66,918      290,461     1,172,768       335,203      929,506     4,050,584
     売上            23,314,595       1,871,634      1,340,984      6,622,433      1,841,187      24,721,939      59,712,772
     当期純損益             113,196       54,257      142,918      249,809      (73,948)      (56,151)      430,081
     非支配持分に配分され
                   41,956      16,277      57,167      117,912       (8,116)     (101,156)       124,040
     た当期純損益
     営業活動キャッシュ・
                  (61,173)       89,131      29,865      207,729       16,211      14,869      296,632
     フロー
     投資活動キャッシュ・
                  (12,780)       (6,432)      (15,801)      272,230       35,460      (13,199)      259,478
     フロー
     非支配持分配当支払前
     の財務活動キャッ              99,496      (82,295)          -   (400,499)       (71,378)      (16,094)      (470,770)
     シュ・フロー
     非支配持分に支払った
                  (22,862)          -    (8,270)         -   (19,813)       (6,906)      (57,851)
     配当金
     為替変動効果               807       21      (17)     1,257        -    1,682      3,750
     現金及び現金性資産の
                   3,488       425     5,777      80,717      (39,520)      (19,648)       31,239
     純増減
                                110/658











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     2)第50(前)期
                                                   (単位:百万ウォン)
                         PT.
                              ㈱POSCO      ㈱POSCO       POSCO
         区分       ㈱POSCO大宇       KRAKATAU                          その他       合計
                              ケムテック        建設     エナジー㈱
                         POSCO
     流動資産            4,483,544       557,041      441,325     4,161,410      1,054,538      8,579,813      19,277,671
     非流動資産            4,590,394      2,771,504       316,724     2,400,787      2,859,824      6,676,559      19,615,792
     流動負債            (4,221,443)      (1,237,255)       (145,649)     (3,352,358)       (785,462)     (8,313,902)      (18,056,069)
     非流動負債            (1,549,013)      (1,933,247)          (970)    (479,772)     (2,200,065)      (2,048,454)      (8,211,521)
     純資産            3,303,482       158,043      611,430     2,730,067       928,835     4,894,016      12,625,873
     非支配持分の帳簿価額            1,224,303        47,413      244,572     1,288,615       762,390      974,941     4,542,234
     売上            20,891,526       1,635,837      1,163,918      6,262,765      1,578,026      23,547,072      55,079,144
     当期純損益             115,321      (117,729)       101,019      233,169       70,795      258,053      660,628
     非支配持分に配分され
                   42,739      (35,318)       40,408      110,058       7,770      39,605      205,262
     た当期純損益
     営業活動キャッシュ・
                  128,875      (27,817)       20,042      (84,840)       30,295      140,418      206,973
     フロー
     投資活動キャッシュ・
                  (86,365)       (5,502)      (18,699)      (171,924)       (2,792)      (63,621)      (348,903)
     フロー
     非支配持分配当支払前
     の財務活動キャッ             (19,295)       31,782         8   150,801      220,317      (38,090)      345,523
     シュ・フロー
     非支配持分に支払った
                  (22,597)          -    (7,088)         -   (24,183)      (12,777)      (66,645)
     配当金
     為替変動効果               (459)      (147)       (6)    (3,541)         -   (15,532)      (19,685)
     現金及び現金性資産の
                     159     (1,684)      (5,743)     (109,504)       223,637       10,398      117,263
     純増減
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     (5)関係企業及び共同企業の現況
     1)関係企業

     当期末及び前期末現在、関係企業の現況は次の通りです。

                                          持分率(%)
           会社名                 業種                           地域
                                       第51(当)期       第50(前)期
     [国内]
     松島国際都市開発㈲                 その他不動産賃貸                    29.90       29.90    ソウル
     ゲイルインターナショナルコリア
                      その他不動産賃貸                    29.90       29.90    ソウル
     ㈲
     ㈱エスエヌエヌシー                 STS原料製造及び販売                    49.00       49.00    全南光陽
     ㈱コネスコーポレーション                 技術役務                    41.67       41.67    慶北慶州
     忠州企業都市㈱                 不動産開発                    29.53       29.53    忠北忠州
     ㈱デホジーエム                 投資管理業                    35.82       35.82    慶北浦項
     木浦デヤン産業団地㈱                 不動産開発及び賃貸業                    27.40       27.40    全南木浦
     京畿グリーンエナジー㈱(注1)                 発電                    19.00       19.00    京畿華城
     浦項特殊溶接棒㈱                 溶接材料及び機器生産販売                    50.00       50.00    慶北浦項
     CoFC   POSCO   ハンファ     KB  同伴成
                      新技術事業投資                    12.50       12.50    ソウル
     長第2号
     私募投資専門会社(注1)
     EQP  POSCOグローバル第1号
                      新技術事業投資                    31.27       31.14    ソウル
     海外資源開発私募投資専門会社
     KCケミカル㈱(注1)                 機械及び装備製造                    19.00       19.00    京畿華城
     加露林潮力発電㈱                 加露林潮力発電所建設及び運営                    32.13       32.13    忠南瑞山
     POSTECH社会的企業ファンド
                      新技術事業投資                     9.17       9.17   ソウル
     (注1)
     ㈱キューエスワン                 不動産賃貸及び施設管理                    50.00       50.00    ソウル
     春川エナジー㈱                 発電                    45.67       45.67    江原春川
     キストン-現代証券第1号私募投
                      私募投資                    40.45       40.45    ソウル
     資専門会社
     ノウルグリーンエナジー㈱
                      発電                    10.00       10.00    ソウル
     (注1)
     POSCO   IDV  成長の梯子IPファンド
                      新技術投資                    17.86       17.86    ソウル
     (注1)
     ㈱デソン鉄鋼(注1)                 鉄鋼卸小売                    17.54       17.54    釜山
     浦項イーアンドイー㈱                 廃棄物エネルギー投資                    30.00       30.00    慶北浦項
     POSCOエナジーベリーファンド                 新技術事業投資                    20.00       20.00    慶北浦項
     2016   POSCOプルートス新技術投資
                      新技術事業投資                    25.17       25.17    ソウル
     組合
     現代インベストグーゲンハイム
     CLO                 新技術事業投資                    38.47       38.47    ソウル
     私募特別資産投資信託2号
     POSCOプルートスバイオ投資組合
                      新技術事業投資                    11.97       11.97    ソウル
     (注1)
     POSCOプルートスプロジェクト投
                      新技術事業投資                    11.91       11.91    ソウル
     資組合(注1)
     POSCO農食品輸出投資組合                 新技術事業投資                    30.00       30.00    ソウル
     POSCOプルートスプロジェクト2号
                      新技術事業投資                     0.61       0.61   ソウル
     投資組合(注1)
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                                          持分率(%)
           会社名                 業種                           地域
                                       第51(当)期       第50(前)期
     POSCO文化融合コンテンツファン
                      新技術事業投資                    31.67       31.67    ソウル
     ド
     PCCセントロイド新技術第1号投資
                      新技術事業投資                    24.10       24.10    ソウル
     組合
     PCCMボストン第1私募投資合資会
                      新技術事業投資                     8.80       9.71   ソウル
     社(注1)
     ウイ新設軽電鉄㈱                 都市鉄道運送                    38.19       38.19    ソウル
     POSCO高級技術人材創業ファンド
                      新技術事業投資                    15.87       15.87    ソウル
     (注1)
     POSCO   4次産業革命ファンド
                      新技術事業投資                    19.05       20.00    ソウル
     (注1)
     プルン金浦㈱                 廃棄物処理及び汚染防止施設建設                    29.58       29.58    京畿金浦
     仁川金浦高速道路㈱(注1)                 道路建設                    18.26       18.26    京畿安養
                      下水管渠整備
     プルン統営環境㈱                                     20.40       20.40    慶南統営
                      賃貸型民資事業
     チョンジョン金浦㈱                 その他土木施設物建設                    28.79       28.79    ソウル
     ㈱POSCOプランテック(注2)                 産業プラント建設業                    73.94       73.94    蔚山
     POSTECH初期企業ファンド(注1)                 新技術事業投資                    10.00       10.00    慶北浦項
     ㈱POSGREEN(注1)                 石灰及びプラスター製造                    19.00       19.00    全南光陽
     チョンジョン益山㈱                 廃棄物処理及び汚染防止施設                    23.50       23.50    全北益山
     ㈱イノベリー                 その他不動産開発及び供給                    28.77       28.77    京畿龍仁
     アプライドサイエンス㈱                 半導体製造用機械製造                    22.89       23.87    京畿坡州
     浦項テクノベリーPFV㈱(注3)                 不動産開発、供給及び賃貸                    57.39       57.39    慶北浦項
     ブルーオーシャン私募投資専門会
                      私募投資                    27.52       27.52    ソウル
     社
     西部内陸高速道路㈱(注4)                 高速道路建設                    27.50          -  仁川
     首都圏外郭循環高速道路㈱
                      高速道路民間投資                    47.58          -  仁川
     (注4)
     ㈱ITエンジニアリング(注1,4)                 車両関連エンジニアリング                    10.84          -  ソウル
     PCCバイオ新技術第1号投資組合
                      新技術組合                    13.46          -  ソウル
     (注1,4)
     研究開発特区雇用創出ファンド2
                      新技術組合                     6.43         -  ソウル
     号(注1,4)
     POSPOWER㈱(注5)                 火力発電事業                    34.00          -  江原三陟
     ㈱インコテク(注1,4)                 電力生産及び販売                    10.00          -  ソウル
     PCC社会的企業2号ファンド
                      ベンチャー投資組合                    16.67          -  ソウル
     (注1,4)
     PCCMボストン第2次私募投資合資
                      私募組合投資                    19.70          -  ソウル
     会社(注1,4)
     シネプス新技術投資組合
                      新技術投資組合                    16.26          -  ソウル
     (注1,4)
     ネクストレイン㈱(注4)                 サービス/維持管理                    32.00          -  仁川
     ㈱ティーケーケミカル(注1,4)                 化学                     8.80         -  大邱
     韓一大宇セメント㈱(注1,4)                 セメント、スラグ流通                    15.00          -  仁川
     浦項テクノベリーAMC㈱(注6)                 総合建設                       -     29.50    慶北浦項
     [海外]
     VSC  POSCO   Steel   Corporation
                      鉄鋼材加工及び販売                    50.00       50.00    ベトナム
     Poschrome     (PROPRIETARY)       Ltd.
                      原料生産及び販売                    50.00       50.00    南アフリカ
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                                          持分率(%)
           会社名                 業種                           地域
                                       第51(当)期       第50(前)期
                                                      オーストラリ
     CAML   RESOURCES     PTY  LTD.       原料生産及び販売                    33.34       33.34
                                                      ア
                                                      ニューカレド
     Nickel    Mining    Company    SAS
                      原料生産及び販売                    49.00       49.00
                                                      ニア
     PT.  Wampu   Electric     Power
                      建築及び土木エンジニアリング                    20.00       20.00    インドネシア
     POSK(Pinghu)       Steel   Processing
                      鉄鋼材加工及び販売                    20.00       20.00    中国
     Center    Co.,   Ltd.
     PT.INDONESIA       POS  CHOSUN    Ref
                      耐火物製造及び販売                    30.19       30.19    インドネシア
     NS-Thainox      Auto   Co.,   Ltd.
                      ステンレス製品販売及び流通                    49.00       49.00    ベトナム
     Zhongyue     POSCO(Qinhuangdau)
                      錫鍍鋼板製造及び販売                    34.00       34.00    中国
     Tinplate     Industrial      Co.,   Ltd.
     PT.  Tanggamus     Electric     Power
                      建築及び土木エンジニアリング                    17.50       17.50    インドネシア
     (注1)
     LLP  POSUK   Titanium
                      チタニウム原料生産及び販売                    36.83       36.83    カザフスタン
     Li3  Energy    Inc
                      資源開発                    26.06       26.06    ペルー
     IMFA   ALLOYS    FINLEASE     LTD
                      原料生産及び販売                    24.00       24.00    インド
     KRAKATAU     POS-CHEM     DONG-SUH
                      化成副産物加工及び販売                    19.00       19.00    インドネシア
     CHEMICAL(注1)
     7623704    Canada    Inc.   (注1)
                      投資資産運用                    10.40       10.40    カナダ
     Hamparan     Mulia
                      資源開発                    45.00       45.00    インドネシア
     POS-SEAHSTEELWIRE         (TIANJIN)
                      鉄鋼材製造及び販売                    25.00       25.00    中国
     CO.,   Ltd.
     Eureka    Moly   LLC
                      原料生産及び販売                    20.00       20.00    アメリカ
     PT.  Batutua    Tembaga    Raya
                      原料生産及び販売                    22.00       22.00    インドネシア
     KIRIN   VIETNAM    CO.,   LTD(注1)
                      パネル製作                    19.00       19.00    ベトナム
     POSCO   SeAH   Steel   Wire(Nantong)
                      鉄鋼材加工及び販売                    25.00       25.00    中国
     Co.,   Ltd.
     POS-SeAH     Steel   Wire   (Thailand)
                      鉄鋼材製造及び販売                    25.00       25.00    タイ
     Co.,   Ltd.
                                                      オーストラリ
     Jupiter    Mines   Limited(注1)
                      資源開発                     6.93       17.06
                                                      ア
     SAMHWAN    VINA   CO.,   LTD(注1)
                      鉄鋼材製造及び販売                    19.00       19.00    ベトナム
     JB  CLARK   HILLS
                      アパート建設                    25.00       25.00    フィリピン
     Saudi-Korean       Company    for
                                                      サウジアラビ
     Maintenance      Properties           建物管理                    19.00       19.00
                                                      ア
     Management      LLC(注1)
     Sebang    Steel
                      スクラップ販売                    49.00       49.00    日本
     NCR  LLC
                      石炭販売                    29.41       29.41    カナダ
                                                      オーストラリ
     AMCI   (WA)    Pty  Ltd.
                      鉄鉱石販売及び鉱山開発                    49.00       49.00
                                                      ア
     Shanghai     Lansheng     Daewoo    Corp.
                      貿易                    49.00       49.00    中国
     Shanghai     Waigaogiao      Free   Trade
     Zone Lansheng        Daewoo    Int'l
                      貿易                    49.00       49.00    中国
     Trading    Co.,   Ltd.
     General    Medicines     Company    Ltd.
                      製薬及び販売                    33.00       33.00    スーダン
     KOREA   LNG  Ltd.
                      ガス生産及び販売                    20.00       20.00    イギリス
     AES-VCM    Mong   Duong   Power
                      発電                    30.00       30.00    ベトナム
     Company    Ltd.
     KG  Power(M)      SDN.   BHD
                      資源開発                    20.00       20.00    マレーシア
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                                          持分率(%)
           会社名                 業種                           地域
                                       第51(当)期       第50(前)期
     South-East      Asia   Gas  Pipeline
                      パイプライン建設及び運用                    25.04       25.04    ミャンマー
     Company    Ltd.
                                                      ウズベキスタ
     GLOBAL    KOMSCO    Daewoo    LLC
                      綿セルロース生産及び販売                    35.00       35.00
                                                      ン
     POSCO-Poggenamp        Electrical
                      鉄鋼材加工及び販売                    26.00       26.00    インド
     Steel   Pvt.   Ltd.
     Qingdao    Pohang    DGENX   Stainless
                      排気系製造                    40.00          -  中国
     SteelPipeCo.,       Ltd(注4)
     SHINPOONG     DAEWOO    PHARMA
                      医薬品製造                     3.42         -  ベトナム
     VIETNAM    CO.,LTD(注1,4)
     ERAE   Automotive      Systems
     Mexico,    S.  DE  R.L.   DE  C.V     自動車部品製造                     7.65         -  メキシコ
     (注1,4)
     (注1)当期末現在、持分率は20%未満ですが、取締役会の構成等を考慮する場合、重要な影響力があると判
         断されるため、関係企業に分類しました。

     (注2)2015年9月30日に債権金融機関協議会と経営正常化計画履行に対するワークアウト約定を締結したこ

         とにより、実質支配力がないと判断されるため、関係企業に分類しています。

     (注3)持分率が50%を超過しますが、取締役会の構成等を考慮する場合、実質支配力がないと判断されるた

         め、関係企業に分類しています。

     (注4)当該企業は当期中に関係企業に新規編入されました。

     (注5)当期中に従属企業から関係企業に編入されました。

     (注6)当期中に清算により関係企業から除外されました。

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     2)共同企業
     当期末及び前期末現在、共同企業の現況は次の通りです。

                                          持分率(%)
           会社名                 業種                           地域
                                       第51(当)期       第50(前)期
     [国内]
     ㈱PMCテック                 鉄鋼材加工及び販売                    60.00       60.00    全南光陽
     POSCO-SGI     Falcon    製薬バイオ
                      新技術事業投資                    24.55       24.55    ソウル
     Secondary     組合1
     POSCO-KB造船業構造改善投資組合                 新技術事業投資                    18.75       18.75    ソウル
     POSCO-NSC     Venture    Fund
                      新技術事業投資                    16.67       16.67    ソウル
     POSCOプルートスプロジェクト3号
                      新技術事業投資                     5.96       5.96   ソウル
     投資組合
     PCCバイオ新技術第2号投資組合
                      新技術事業投資                    19.72          -  ソウル
     (注1)
     PCC素材新技術第3号投資組合
                      新技術事業投資                     2.38         -  ソウル
     (注1)
     PCC  L&K新技術第1号投資組合
                      新技術事業投資                       -     10.00    ソウル
     (注2)
     [海外]
     KOBRASCO                 製鉄原料生産及び販売                    50.00       50.00    ブラジル
     USS-POSCO     Industries
                      冷延材生産及び販売                    50.00       50.00    アメリカ
     PT.  POSMI   Steel   Indonesia
                      鉄鋼材加工及び販売                    36.69       36.69    インドネシア
     United    Spiral    Pipe,   LLC
                      鋼管製品製造及び販売                    35.00       35.00    アメリカ
     CSP  - Compania     Siderurgica      do
                      鉄鋼材製造及び販売                    20.00       20.00    ブラジル
     Pecem
     BX  STEEL   POSCO   Cold   Rolled
                      鉄鋼材加工及び販売                    25.00       25.00    中国
     Sheet   Co.,   Ltd.
     POSCO-SAMSUNG-Slovakia
                      鉄鋼材加工及び販売                    30.00       30.00    スロバキア
     Processing      Center
     VNS-DAEWOO      Co.,   Ltd.
                      鉄スクラップ加工及び販売                    50.00       40.00    ベトナム
     YULCHON    MEXICO    S.A.   DE  C.V.
                      自動車用チューブ製造                    19.00       19.00    メキシコ
     Hyunson    Engineering      &
                      建設                     4.89       4.90   アルジェリア
     Construction       HYENCO
                                                      サウジアラビ
     POSCO   E&C  Saudi   Arabia
                      土木、建設                    40.00       40.00
                                                      ア
     Pos-Austem      Suzhou    Automotive
                      自動車用部品製造                    19.90       19.90    中国
     Co.,   Ltd
     POS-InfraAuto       (Suzhou)     Co.,
                      自動車用部品製造                    16.20       16.20    中国
     Ltd
     POS-AUSTEM      YANTAI    AUTOMOTIVE
                      自動車用部品製造                    11.10       11.10    中国
     CO.,LTD
     POS-AUSTEM      WUHAN   AUTOMOTIVE
                      自動車用部品製造                    13.00       13.00    中国
     CO.,LTD
     Kwanika    Copper    Corporation
                      資源開発                    35.00       35.00    カナダ
     DMSA/AMSA                 資源開発                     4.00       4.00   マダガスカル
                                                      オーストラリ
     Roy  Hill   Holdings     Pty  Ltd.
                      資源開発                    12.50       12.50
                                                      ア
     POSCO-NPS     Niobium    LLC
                      海外鉱山投資                    50.00       50.00    アメリカ
     Korea   Siberia    Wood   CJSC(注3)
                      山林資源開発                       -     50.00    ロシア
     (注1)当該企業は当期中に共同企業として新規編入されました。
     (注2)当期中に清算により共同企業から除外されました。

     (注3)当期中に持分売却により共同企業から除外されました。

     (6)新規に連結対象に含まれた従属企業

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     当期中に初めて連結財務諸表の作成対象に含まれた従属企業の現況は次の通りです。
                                      取得持分
               法人名                編入日                    事由
                                      (%)
     POS-LT    PTY  LTD
                              2018年3月          100.00     新規設立
     POSCO    SINGAPORE      LNG  TRADING     PTE.   LTD.
                              2018年6月          100.00     新規設立
     ZHEJIANG     POSCO-HUAYOU        ESM  CO.,   LTD
                              2018年6月          100.00     新規設立
     POSCO    Argentina      S.A.U.
                              2018年10月          100.00     新規設立
     松島開発PMC(有)                        2018年10月          100.00     新規設立
     (7)連結除外対象の従属企業

     当期中に連結財務諸表の作成対象から除外された従属企業の現況は次の通りです。

                会社名                  除外日               事由
                                         POSCO    DAEWOO    E&P  CANADA
     KIS  Devonian     Canada    Corporation                2018年2月
                                         CORPORATIONに吸収合併
                                         POSCO    China    Dalian    Plate
     POSCO-CDSFC                            2018年2月        Processing       Center    Co.,   Ltd.に吸
                                         収合併
     ㈱ポガステム                            2018年3月        清算
     POSCO    E&C  VENEZUELA      C.A.
                                 2018年3月        清算
                                         PT.  POSCO    E&C  INDONESIA      に吸収
     PT  PEN  INDONESIA
                                 2018年3月
                                         合併
     教保証券債券プラス6M専門私募W-2号                            2018年4月        処分
     未来エセットスマートQシグマ2.0 専門私募                            2018年5月        処分
     教保証券債券プラス6M専門私募W-5号                            2018年5月        処分
     POSCO    RUS  LLC
                                 2018年5月        清算
                                         持分率下落により関係企業に地位変
     POSPOWER㈱                            2018年7月
                                         動
                                         POSCO    MEXICO    S.A.   DE  C.V.に吸収
     POSCO    MESDC    S.A.   DE  C.V.
                                 2018年8月
                                         合併
     POSCO    Engineering       and  Construction        - UZ
                                 2018年11月        清算
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     2.  財務諸表作成基準
     株式会社POSCO及びその従属企業(以下“連結実体”)は、株式会社等の外部監査に関する法律第5条1項1号

     で規定している国際会計基準委員会の国際会計基準を採用して定めた会計処理基準である韓国採択国際会計

     基準に基づいて連結財務諸表を作成しました。

     連結実体の連結財務諸表は2019年1月30日付けの取締役会で承認され、2019年3月15日付けの株主総会で最終

     承認される予定です。

     連結実体の連結財務諸表には企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)及び第1109号(金融

     商品)が初めて適用され、重要な会計方針の変更は注記2(4)で説明しています。

     (1)測定基準

     連結実体の連結財務諸表は、下記で述べている主要項目を除いては、取得原価を基準に作成されました。

     - 公正価値で測定されるデリバティブ

     - 当期損益を通じて公正価値で測定される金融商品

     - その他包括損益を通じて公正価値で測定される金融商品

     - 公正価値で測定される当期損益認識金融商品

     - 公正価値で測定される売却可能金融商品

     - 確定給付債務の現在価値から社外積立資産の公正価値を差し引いた確定給付負債

     (2)機能通貨と表示通貨

     連結実体内の個別企業の財務諸表は、各個別企業の営業活動が行われる主な経済環境の通貨である機能通貨

     で作成されています。連結実体の連結財務諸表は、報告企業である支配企業の機能通貨及び表示通貨である

     ウォン貨で作成し報告しています。

     (3)見積と判断

     韓国採択国際会計基準では、連結財務諸表を作成するにあたり、会計方針の適用や報告期間末現在の資産、

     負債及び収益、費用の報告金額に影響を及ぼす事項に対して経営者の最善の判断を基準とした見積と仮定の

     使用を要求しています。事業年度末現在、経営者の最善の判断を基準にした見積と仮定が実際の環境と異な

     る場合、実際がこれらの見積とは異なる場合があります。

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     見積と見積に対する基本仮定は継続的に検討されており、会計見積の変更は見積が変更された期間と未来に
     影響を受ける期間にわたり認識されています。

     1)経営陣の判断

     連結財務諸表で認識された金額に重要な影響を及ぼす会計方針の適用と関連した主要な経営陣の判断に対す

     る情報は次の注記事項に含まれています。

     ① 注記1:連結範囲、関係企業及び共同企業の範囲

     ② 注記11:関係企業及び共同企業投資

     ③ 注記12:共同営業

     ④ 注記25:新種資本証券

     2)仮定と見積の不確実性

     翌事業年度中に重要な調整が発生し得る重要なリスクを含んでいる仮定及び見積の不確実性に対する情報は

     次の注記に含まれています。

     ① 注記11:関係企業及び共同企業投資

     ② 注記14:有形資産

     ③ 注記15:のれん及びその他無形資産

     ④ 注記20:引当負債

     ⑤ 注記21:退職給付制度

     ⑥ 注記23:金融商品

     ⑦ 注記29:投入法適用契約

     ⑧ 注記35:法人税費用

     ⑨ 注記38:偶発債務と約定事項

     3)公正価値の測定

     連結実体の会計方針と開示事項は多数の金融及び非金融資産と負債に対して公正価値の測定を要求していま

     すが、連結実体は公正価値評価の方針と手続を樹立しています。同方針と手続には公正価値序列体系でレベ

     ル3に分類される公正価値を含めたすべての重要な公正価値測定の検討に責任を持つ評価部署の運営を含めて

     おり、その結果は財務担当役員に直接報告されています。

     評価部署は定期的に観測不可能な重要な投入変数と評価調整を検討しています。公正価値測定において仲介

     人の価格や評価機関のような第三者の情報を使用する場合、評価部署で第三者から入手した情報に基づいた

     評価が公正価値序列体系内のレベル別分類を含めており、当該基準書の要求事項を充足すると結論づけられ

     るかどうかを判断しています。

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     連結実体は重要な評価の問題を監査委員会に報告しています。
     資産や負債の公正価値を測定する場合、連結実体は最大限市場で観測可能な投入変数を使用しています。公

     正価値は次のように価値評価手法を使用した投入変数に基づいて公正価値序列体系内で分類されます。

     レベル1.測定日に同一の資産や負債に対する接近可能な活性市場の調整されていない開示価格

     レベル2.レベル1の開示価格以外に資産や負債に対して直接的または間接的に観測可能な投入変数

     レベル3.資産や負債に対する観測不可能な投入変数

     資産や負債の公正価値を測定するために使われた様々な投入変数が公正価値序列体系内で他のレベルに分類

     される場合、連結実体は測定値全体に重要な公正価値序列体系でもっとも低いレベルの投入変数と同一のレ

     ベルで公正価値測定値全体を分類しており、変動が発生した報告期間末に公正価値序列体系の水準の間で移

     動を認識しています。

     公正価値測定の際に使用された仮定の詳細情報は注記23に含まれています。

     (4)会計方針の変更

     連結実体は2018年1月1日から企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)及び第1109号(金融

     商品)を初めて適用しました。2018年1月1日以降から適用される他の基準は連結実体の財務諸表に及ぼす重

     要な影響はありません。

     以下は初めて適用される基準書の主な影響です。

     - 販売契約に含まれている運送サービスを別途に区分される遂行義務で識別

     - 相互関連性が高い別個の建設契約を単一の遂行義務で判断

     - 価格割引、実績補償等に対する変動対価を推定

     - 支払請求権がない分譲工事及び役務契約に対する収益認識方法の変更

     - 材料費過多等に対する進捗率の変更

     - 契約締結如何と関係なく発生する前払受注費の費用認識時点の変更

     - 金融資産の分類変更

     - 金融資産の減損認識額の増加

     1)企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)

     企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)は収益認識の如何、収益認識の程度及び収益認識

     の時期を決定するための5段階の収益認識モデルを提供します。同基準書は現行の企業会計基準書第1018号

     (収益)、第1011号(建設契約)、企業会計基準解釈書第2031号(収益:広告役務の交換取引)、第2113号

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     (カスタマー・ロイヤルティ・プログラム)、第2115号(不動産建設約定)、第2118号(顧客からの資産移
     転)を代替しました。

     連結実体は企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)の初度適用累積効果を最初の適用日

     (2018年1月1日)に認識するよう遡及して適用し、最初の適用日(2018年1月1日)に完了していない契約に

     限り、この基準書を遡及して適用しました。結果的に連結実体は前期の連結財務諸表を再作成しませんでし

     た。

     最初の適用日(2018年1月1日)の利益剰余金に反映された企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じ

     る収益)導入による税引後の転換効果は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                    区分                     利益剰余金           非支配持分
     販売契約に含まれている運送サービス                                         (949)           (156)
     単一の遂行義務で判断した別個の建設契約                                          452           628
     価格割引及び実績補償に対する変動対価                                        (2,613)             172
     支払請求権のない契約に対する収益認識方法の変更                                        (6,481)           (5,847)
     材料費過多等に対する進捗率の変更                                        (2,855)           (1,512)
     契約締結如何に関連のない前払受注費の費用認識                                       (63,753)           (56,993)
     最初適用日(2018年1月1日)の転換効果の合計                                       (76,199)           (63,708)
     企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)の適用による会計方針の主要な変更内容と影響は

     次の通りです。

     ① 遂行義務の識別

     連結実体の一部製品及び商品販売契約には運送サービスが含まれています。企業会計基準書第1115号(顧客

     との契約から生じる収益)では、一つの契約に財貨や役務を移転するいくつかの約束が含まれており、その

     財貨や役務が区別されるのであればそれぞれの約束は別途の遂行義務で区分して会計処理をしなければなら

     ず、取引価格は一般的に契約で約束した区別される財貨や役務の相対的な個別販売価格を基準に配分しなけ

     ればなりません。

     連結実体は契約に含まれている運送サービスを別途の区分される遂行義務で識別し、遂行義務は約束された

     役務を提供する期間にわたって履行されるものと判断しました。こうした変更により当期中に連結実体の売

     上及び売上原価が減少し、その他流動資産及び契約負債が増加してその他負債が減少しました。

     一方、連結実体は運送サービスの提供によって発生する原価を管理費及び販売費から売上原価に再分類しま

     した。

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     連結実体が遂行する一部建設契約の場合、設計、購買、施工等がそれぞれ別個の役務契約を通じて提供され
     ています。企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)では、それぞれの財貨や役務を統合す

     る重要な役務を提供するか、あるいは財貨や役務が相互依存度や相互関連性が非常に高い場合、それぞれの

     契 約で約束した財貨や役務すべてを単一の遂行義務で判断しなければなりません。

     連結実体はそれぞれの役務契約が結合産出物を提供すると判断し、単一の遂行義務で識別しました。こうし

     た変更により当期中に連結実体の売上及び契約資産が減少しました。

     ② 変動対価

     企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)を適用する場合、連結実体は受け取る権利を持つ

     ようになる対価をさらによく予測できると予想する期待値モデルを使用して変動対価を見積もり、変動対価

     に関連する不確実性が解消される際に、すでに認識した累積収益金額のうち重要な部分を戻さない可能性が

     非常に高い金額までに限り、変動対価を取引価格に含めて収益を認識します。

     連結実体は製品の品質によって単価が調整される契約を保有しており、一部取引先に定められた代金回収期

     限前に取引代金が回収される場合、顧客に一定比率の価格割引を提供しています。また、一部役務契約の場

     合、約束された成果を達成できない場合、賠償金を支払わなければなりません。

     連結実体は企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)の変動対価規定により会計処理を変更

     しました。こうした変更により当期中に連結実体の売上が減少し、契約負債が増加しました。

     ③ 期間にわたって履行する遂行義務

     企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)によれば、企業が義務を遂行して作った資産が企

     業自体には振替用途がなく、これまで義務遂行を完了した部分に対して執行可能な支払請求権が企業にあれ

     ば進行基準を適用して収益を認識することができます。

     連結実体は進行している分譲工事及び一部役務契約の場合、これまで遂行を完了した部分に執行可能な支払

     請求権が存在しないと判断し、こうした変更により当期中に連結実体の売上及び売上原価が増加し、棚卸資

     産、契約資産及び契約負債が増加しました。

     企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)によれば、非効率と浪費した材料等、財貨や役務

     に対する統制を顧客に移転することを示すことができない投入物の影響を進捗率の算定から除外して収益を

     認識しました。こうした変更により当期中に連結実体の売上が増加し、契約資産及び契約負債が減少しまし

     た。

     ④ 契約締結増分原価

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     企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)によれば、契約締結増分原価は顧客と契約を締結
     するためにかかった原価で、契約を締結しなかったならば発生しなかった原価であり、回収されると予想さ

     れ る場合、これを資産として認識します。契約締結如何と関係なく発生する契約締結原価は顧客にその原価

     を明白に請求できる場合でなければ発生時点で費用として認識しなければなりません。

     連結実体の建設部門で発生する受注費の場合、契約締結如何に関係なく発生する原価として発生時点で費用

     として認識しなければならず、こうした変更により当期中に連結実体の売上原価が減少し、売上、販売費及

     び一般管理費や金融費用が増加して、契約資産、その他流動資産及び契約負債が減少し、引当負債が増加し

     ました。

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     ⑤ 会計方針の変更による影響
     連結実体の当期連結財務状態表と連結包括損益計算書に対する企業会計基準書第1115号(顧客との契約から

     生じる収益)の適用効果は次の通りです。連結実体の当期連結キャッシュ・フロー計算書に及ぼす影響は重

     要ではありません。

                                                 (単位:百万ウォン)
                                     K-IFRS第1115号             K-IFRS第1115号
           区分             開示金額
                                      適用効果             反映前金額
     [連結財務状態表]
     流動資産                      33,651,002               179,021            33,830,023
       売上債権                     9,282,609               80,000            9,362,609
       棚卸資産                     11,499,928                (1,502)           11,498,426
       その他流動資産                       684,463             100,523             784,986
     非流動資産                      44,597,263               (41,883)            44,555,380
       繰延税金資産                     1,381,031               (41,883)            1,339,148
     流動負債                      18,937,985                6,010          18,943,995
       その他債務                     1,720,097               17,809            1,737,906
       当期法人税負債                       948,166               (640)            947,526
       引当負債                       301,280             (28,748)             272,532
       その他流動負債                     1,594,889               17,589            1,612,478
     利益剰余金                      44,216,018                68,669           44,284,687
     非支配持分                       3,388,291               62,459            3,450,750
     [連結包括利益計算書]
     売上                      64,977,777               (73,480)            64,904,297
     売上原価                     (57,005,396)                38,315          (56,967,081)
     販売費及び一般管理費                      (2,429,781)                25,501           (2,404,280)
     金融費用                      (2,244,416)                  178         (2,244,238)
     税引前純利益                       3,562,821               (9,486)            3,553,335
     法人税費用                      (1,670,757)                  708         (1,670,049)
     当期純利益                       1,892,064               (8,778)            1,883,286
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     2)企業会計基準書第1109号(金融商品)
     企業会計基準書第1109号(金融商品)は金融資産、金融負債及び非金融項目を売買するための一部契約を認

     識し測定するための要求事項を規定しています。同基準書は企業会計基準書第1039号(金融商品:認識と測

     定)を代替しました。

     連結実体は企業会計基準書第1109号(金融商品)の採用による会計方針の変更に関連して、以前の期間の比

     較情報を再作成しなくても良い例外規定を適用しました。連結実体は企業会計基準書第1109号(金融商品)

     の初度適用累積効果を最初の適用日(2018年1月1日)の積立金、利益剰余金及び非支配持分で認識するよう

     遡及適用しました。

     最初の適用日(2018年1月1日)の積立金、利益剰余金及び非支配持分に反映された企業会計基準書第1109号

     (金融商品)導入による税引後の転換効果は次の通りです。

                                                (単位:百万ウォン)

                   区分                   積立金       利益剰余金         非支配持分
     有価証券の当期損益           - 公正価値測定分類及び持分証
                                      (498,517)         498,517            -
     券のその他包括利益            – 公正価値測定の選択(注1)
     予想信用損失の認識                                    -     (51,450)         (34,754)
     最初の適用日(2018年1月1日)の転換効果の合計                                (498,517)         447,067         (34,754)
     (注1)連結実体の関係企業及び共同企業で、その他包括を通じて公正価値で測定する項目に定められた持分
         証券に関連して、積立金(持分法資本変動)が76,992百万ウォン減少し、利益剰余金が76,992百万

         ウォン増加しました。

     企業会計基準書第1109号(金融商品)の適用による会計方針の主要変更事項に対する性格及び影響は次の通

     りです。

     ① 金融資産と金融負債の分類及び測定

     企業会計基準書第1109号(金融商品)では、金融資産を償却後原価で測定する金融資産、その他包括利益を

     通じて公正価値で測定する金融資産及び当期損益を通じて公正価値で測定する金融資産の3つに分類してい

     ます。企業会計基準書第1109号(金融商品)による金融資産の分類は一般的に金融資産が管理される方式の

     事業モデルと金融資産の契約上キャッシュ・フローの特性を根拠として決定されます。同基準書によれば複

     合契約が金融資産を主契約に含める場合には内在デリバティブを分離せず、当該複合契約全体を基準として

     金融資産を分類します。

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     最初の適用日(2018年1月1日)現在、企業会計基準書第1039号(金融商品:認識と測定)による金融資産の
     測定範囲と帳簿価額及び企業会計基準書第1109号(金融商品)による金融資産の測定範囲と帳簿価額は次の

     通りです。

                                                  (単位:百万ウォン)

                  K-IFRS第1039号           K-IFRS第1039号           K-IFRS第1109号           K-IFRS第1109号
         区分
                   による分類          による帳簿価額            による分類          による帳簿価額
                 当期損益認識金融資産                  65,051    当期損益-公正価値                  65,051

     デリバティブ資産
                 リスクヘッジ手段                  3,239    リスクヘッジ手段                  3,239
     現金及び現金性資産            貸付金及び受取債権                2,612,530      償却原価                2,612,530

     売上債権(注1)            貸付金及び受取債権                8,901,867      償却原価                8,799,161

                                       当期損益-公正価値                  1,898

     その他債権(注1)            貸付金及び受取債権                2,195,466
                                       償却原価                2,188,820
                                       当期損益-公正価値                  17,812

     持分証券(注2)            売却可能金融資産                1,421,295
                                       その他包括利益-
                                                       1,403,483
                                       公正価値
                                       当期損益-公正価値                 188,276

                 売却可能金融資産                 190,579
                                       その他包括利益-
     債務証券(注2)                                                    2,303
                                       公正価値
                 満期保有金融資産                  5,211    償却原価                  5,211

     その他有価証券(注2)            売却可能金融資産                 366,241     当期損益-公正価値                 366,241

     預金商品            貸付金及び受取債権                1,358,311      償却原価                1,358,311

                 当期損益認識金融資産                  1,970

     短期金融商品                                  当期損益-公正価値                5,547,637
                 貸付金及び受取債権                5,545,667
     (注1)企業会計基準書第1109号(金融商品)の適用により最初の適用日(2018年1月1日)に損失引当金が

         107,454百万ウォン増加し、利益剰余金及び非支配持分が51,450百万ウォン及び34,754百万ウォン減

         少しました。

     (注2)企業会計基準書第1109号(金融商品)の適用により最初の適用日(2018年1月1日)に当期損益を通じ

         て公正価値で測定する項目に分類された有価証券及びその他包括利益を通じて公正価値で測定する項

         目に決まった持分証券に関連して、積立金が421,525百万ウォン減少し、利益剰余金が421,525百万

         ウォン増加しました。

     企業会計基準書第1109号(金融商品)は金融負債の分類と測定に対する企業会計基準書第1039号(金融商

     品:認識と測定)の既存要件の大部分を維持しました。これにより企業会計基準書第1109号(金融商品)の

     適用は金融負債に関連する連結実体の会計方針に重要な影響を及ぼしません。

     ② 金融資産の減損

     企業会計基準書第1039号(金融商品:認識と測定)では発生損失モデルによって減損発生の客観的証拠があ

     る場合に限り減損を認識しますが、新しい企業会計基準書第1109号(金融商品)では償却後原価またはその

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     他包括損益を通じて公正価値で測定する債務商品、リース債権、契約資産、貸付約定、金融保証契約に対し
     て予想信用損失モデルによって減損を認識します。

     企業会計基準書第1109号(金融商品)では、金融資産の当初認識後、信用リスクの増加程度によって12ヶ月

     の予想信用損失や全期間の予想信用損失に該当する金額で損失引当金を測定するようにしており、企業会計

     基準書第1039号(金融商品:認識と測定)の発生損失モデルに比べ、信用損失を早期に認識することができ

     ます。

     連結実体は最初の適用日(2018年1月1日)に企業会計基準書第1109号(金融商品)の減損要求事項を適用し

     て損失引当金が107,454百万ウォン増加し、利益剰余金及び非支配持分が51,450百万ウォン及び34,754百万

     ウォン減少しました。

     連結実体は企業会計基準書第1109号(金融商品)の適用以外に、金融資産の減損を包括利益計算書に別途表

     示するようにする企業会計基準書第1001号(財務諸表表示)の改正事項を適用し、包括利益計算書に貸倒償

     却費及びその他の貸倒償却費を別途の項目で表示しました。

     ③ リスクヘッジ会計

     連結実体は企業会計基準書第1109号(金融商品)を最初に適用する際、企業会計基準書第1039号(金融商

     品:認識と測定)のリスクヘッジ会計関連規定を継続して適用することを決めました。

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     3.  重要な会計方針
     連結会社が韓国採択国際会計基準による連結財務諸表作成に適用した重要な会計方針は下記に記述されてお

     り、注記2で説明している会計方針の変更を除き、当期及び比較表示された前期の連結財務諸表は同一の会計

     方針を適用して作成されました。

     (1)連結基準

     1)事業結合

     事業結合は同一支配下にある企業実体や事業に対する結合を除いて、取得法を適用して会計処理していま

     す。

     取得原価は一般的に識別可能な取得純資産を公正価値で測定することと同様に公正価値で測定しています。

     事業結合の結果、のれんが発生すれば毎年減損テストを行っており、廉価買収差益が発生すれば直ちに当期

     損益で認識しています。取得関連原価は企業会計基準書第1032号(金融商品:表示)と企業会計基準書第

     1109号(金融商品)によって認識する債務証券と持分証券の発行原価を除いて、原価が発生して役務を提供

     された期間に費用として会計処理しています。取得原価は既存関係の精算に関連した金額を含めておらず、

     既存関係の精算金額は一般的に当期損益として認識しています。

     条件付対価は取得日に公正価値で測定しています。資本に分類される条件付対価は再測定しておらず、その

     後続精算は資本内で会計処理しています。条件付対価が資本に分類されない場合、後続的に条件付対価の公

     正価値の変動を認識して当期損益で処理しています。

     被取得者の従業員が保有している補償と交換された取得者の株式基準報酬の場合、取得者の代替補償に対す

     る市場基準測定値の全部または一部は企業結合の取得原価の測定に含まれています。被取得者に対する取得

     原価の一部である代替補償部分と企業結合後の勤務役務に対する報酬部分は、被取得者の補償に対する市場

     基準測定値と事業結合前の勤務役務に対する代替補償額を比較して決定しています。

     2)非支配持分

     非支配持分は取得日に被取得者の識別可能な純資産に対して認識した金額のうち、現在の持分商品の比例分

     で測定しています。支配力を喪失していない従属企業に対する支配企業の所有持分変動は資本取引で会計処

     理しています。

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     3)従属企業
     従属企業は連結実体によって支配される企業です。連結実体は投資対象企業に対する関与で変動利益にさら

     されるか、変動利益に対する権利があり、投資対象企業に対して自身の力でこうした利益に影響を及ぼす能

     力がある場合、投資対象企業を支配します。従属企業の財務諸表は支配企業が従属企業に対する支配力を獲

     得する日から支配力を喪失する日まで連結財務諸表に含まれます。

     4)支配力の喪失

     支配企業が従属企業に対する支配力を喪失すると、連結財務状態表から従来の従属企業に対する資産と負債

     を除去し、従来の支配持分に帰属する支配力の喪失に関連する損益を認識します。従属企業に対する残存投

     資は支配力を喪失した時の公正価値で認識します。

     5)持分法適用企業に対する持分

     連結実体の持分法適用企業に対する持分は関係企業と共同企業の持分で構成されています。

     関係企業は連結実体が財務方針及び営業方針に対する重要な影響力を保有しているものの、支配や共同支配

     をしていない企業です。共同企業は連結実体が約定の資産に対する権利と負債に対する義務を保有するので

     はなく、約定の純資産に対する権利を保有している企業です。

     関係企業と共同企業に対する投資持分は最初に取引原価を含めて原価で認識し、取得後は持分法を使用して

     会計処理しています。すなわち、取得日以降に発生した被投資者の当期純損益及びその他包括損益のうち連

     結実体の持分に該当する金額を帳簿価額に加減し、被投資者から受け取った分配額は投資持分の帳簿価額か

     ら減算しています。

     6)内部取引除去

     連結実体内の取引、これに関連する残額、収益と費用、未実現損益は連結財務諸表の作成時にすべて除去し

     ています。一方、連結実体は持分法適用企業との取引において発生した未実現利益のうち連結実体の分は除

     去しており、未実現損失は資産の減損の証拠がなければ未実現利益と同一の方式で除去しています。

     (2)外貨

     1)外貨取引

     連結実体を構成する個別企業の財務諸表作成において、その企業の機能通貨以外の通貨(外貨)で行われる

     取引は取引日の為替レートを適用して記録しています。毎事業年度末に外貨建貨幣性項目は事業年度末の為

     替レートの終値で換算しています。公正価値で測定する外貨建非貨幣性項目は公正価値が決定した日の為替

     レートで換算し、取得原価で測定する非貨幣性項目は取引日の為替レートで換算しています。

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                                                            有価証券報告書
     貨幣性項目の換算によって発生した為替差異と貨幣性項目の決済時点で生じる為替差異は、すべて当期損益
     として認識しています。非貨幣性項目から発生した損益をその他包括損益として認識する場合には、その損

     益 に含まれた為替レート変動効果もその他包括損益として認識し、当期損益として認識する場合には、為替

     レート変動効果も当期損益として認識しています。

     2)在外営業活動体

     在外営業活動体の機能通貨が連結実体の表示通貨と異なる場合には、経営実績と財務状態を次の方法で表示

     通貨に換算しています。

     在外営業活動体の機能通貨がハイパー・インフレーション経済の通貨でない場合、財務状態表(比較表示さ

     れた財務状態表を含む)の資産及び負債は当該事業年度末の為替レートの終値で換算し、包括利益計算書

     (比較表示された包括利益計算書を含む)の収益及び費用は平均為替レートで換算し、換算で生じる為替差

     異はその他包括利益として認識します。

     在外営業活動体の取得によって生じるのれんと資産・負債の帳簿価額に対する公正価値調整額は、在外営業

     活動体の資産・負債とみなして在外営業活動体の機能通貨で表示し、在外営業活動体の他の資産・負債とと

     もに為替レートの終値を適用してウォン貨に換算しています。

     在外営業活動体を処分する場合には、その他包括損益と別途の資本項目で認識した在外営業活動体関連の為

     替差異の累計額は在外営業活動体の処分損益を認識する時点で資本から当期損益に再分類します。在外営業

     活動体を含めた従属企業を一部処分する際、その他包括損益で認識された為替差異の累計額のうち比例する

     持分をその在外営業活動体の非支配持分に再帰属させ、それ以外の場合には在外営業活動体を一部処分した

     時にその他包括利益として認識された為替差異の累計額のうち、比例する持分だけを当期損益に再分類しま

     す。

     (3)現金及び現金性資産

     連結実体は保有現金と要求払い預金、流動性が非常に高く、確定した金額の現金に転換が容易で価値変動の

     リスクが低い取得日から満期日が3ヶ月以内の投資資産を現金及び現金性資産に分類しています。持分商品は

     現金性資産から除外しています。

     (4)非デリバティブ金融資産

     売上債権と債務証券は発行される時点で初めて認識されます。他の金融資産は連結実体が金融商品の契約当

     事者となる時に限り認識されます。

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     重要な金融要素を含めない売上債権を除外した金融資産は当初認識時点で公正価値で測定し、当期損益を通
     じて公正価値で測定する金融資産ではない場合に当該金融資産の取得と直接関連のある取引原価は公正価値

     に加減します。重要な金融要素を含めない売上債権は当初認識時点で取引価格で測定します。

     当初認識時点で金融資産は償却後原価、その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品、その他包括

     利益を通じて公正価値で測定する持分商品または当期損益を通じて公正価値で測定されるよう分類します。

     金融資産は連結実体が金融資産を管理する事業モデルを変更しない限り当初認識後に再分類せず、事業モデ

     ルを変更する場合に事業モデル変更後、最初の事業年度の初日に再分類されます。

     1)償却原価で測定する金融資産

     金融資産が次の2つの条件を全て満たし、当期損益を通じて公正価値で測定する項目に指定されない場合に

     償却原価として測定します。

     - 事業モデルが契約上のキャッシュ・フローを受け取る目的である

     - 契約上のキャッシュ・フローが特定日の元金と元金に対する利息のみで構成されている

     償却原価で測定される金融資産は後続的に実効金利法を使用して償却原価で測定します。償却原価は減損損

     失によって減少します。受取利息、為替評価損益及び減損損失は当期損益として認識し、除去による損益も

     当期損益として認識します。

     2)その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品

     債務商品が次の2つの条件を満たし、当期損益を通じて公正価値で測定する項目に指定されない場合に、そ

     の他包括利益を通じて公正価値で測定します。

     - 事業モデルが契約上のキャッシュ・フローの受取及び金融資産の売却の2つともである場合

     - 契約上のキャッシュ・フローが特定日の元金と元金に対する利息のみで構成されている

     その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品は後続的に公正価値で測定します。実効金利法を使用

     して計算された受取利息、為替評価損益と減損損失は当期損益として認識し、他の純損益はその他包括利益

     として認識します。除去時にその他包括利益累計額は当期損益に再分類します。

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     3)その他包括利益を通じて公正価値で測定する持分商品
     連結実体は短期売買目的で保有しているのではない持分商品の当初認識時に投資資産の後続的な公正価値の

     変動をその他包括利益として表示する選択をすることができます。こうした選択は個別投資資産別に行わ

     れ、事後に取り消すことはできません。

     その他包括利益を通じて公正価値で測定する持分商品は、後続的に公正価値で測定します。配当は配当金が

     明確に投資元金の回収を示すことができなければ当期損益として認識します。他の純損益はその他包括利益

     として認識し、いかなる場合でも当期損益に再分類しません。

     4)当期損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     償却後原価やその他包括利益を通じて公正価値で測定されないすべての金融資産は当期損益を通じて公正価

     値で測定されます。こうした金融資産はすべてのデリバティブ金融資産を含めます。連結実体は会計不一致

     を除去したり、重要に減らすことができる場合、当初認識時点で償却原価測定要件やその他包括利益を通じ

     て公正価値で測定する要件を充足する金融資産を当期損益を通じて公正価値で測定する項目で指定する取り

     消し不可能な選択をすることができます。

     当期損益を通じて公正価値で測定する金融資産は後続的に公正価値で測定します。利息と配当収益を含めた

     純損益は当期損益で認識します。

     5)金融資産の除去

     金融資産のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅するか、あるいは金融資産のキャッシュ・フ

     ローに対する権利を譲渡して金融資産の所有によるリスクと補償の大部分を移転する場合、金融資産を除去

     しています。仮に金融資産の所有によるリスクと補償の大部分を保有しておらず、移転もしていない場合、

     連結実体が金融資産を統制していなければ金融資産を除去し、金融資産を継続して統制しているならば、そ

     の譲渡資産に対して引き続き関与する程度まで継続して認識し、関連負債をともに認識しています。

     仮に金融資産のキャッシュ・フローに対する権利を譲渡したものの、金融資産の所有によるリスクと補償の

     大部分を連結実体が保有している場合には、当該金融資産を継続して認識し、受け取った売却金額は負債と

     して認識しています。

     6)金融資産と金融負債の相殺

     金融資産と金融負債は連結実体が資産と負債を相殺できる法的権利があり、純額で決済するか、あるいは資

     産を実現すると同時に負債を決済する意図がある場合に限り相殺しています。

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     (5)棚卸資産
     棚卸資産の単位原価は総平均法または移動平均法(未着品は個別法)で決定しており、取得原価は仕入原

     価、転換原価及び棚卸資産を利用可能な状態に準備するために必要なその他すべての原価を含めています。

     製品や仕掛品の原価に含まれる固定製造間接原価は生産設備の正常操業度に基づいて配賦しています。

     棚卸資産は取得原価と正味実現可能価額のうち、低い金額で測定しています。棚卸資産を正味実現可能価額

     に  発行済普通株式の加重平均株式数                   減額した評価損失とすべての減耗損失は減額や減耗が発生した期間に

     費用として認識しており、棚卸資産の正味実現可能価額の上昇による棚卸資産評価損失の戻入は、戻入が発

     生した期間の費用として認識された棚卸資産の売上原価から減算しています。

     なお、棚卸資産の販売による収益を認識する期間に棚卸資産の帳簿価額を売上原価として認識しています。

     (6)売却予定非流動資産

     非流動資産または処分資産集団の帳簿価額が継続使用ではない売却取引を通して主に回収されると予想され

     るならば、これを売却予定資産に分類しています。こうした条件は当該資産(または処分資産集団)が現在

     の状態で直ちに売却可能でなければならず、売却される可能性が非常に高い時に限り充足されたものとみな

     しています。資産(または処分資産集団)を売却予定として当初分類する直前に該当資産(または資産と負

     債)の帳簿価額と純公正価値のうち低い金額で測定しています。当初分類時に減損が認識された資産の純公

     正価値が下落すれば、減損損失を直ちに当期損益として認識し、純公正価値が増加すれば、過去に認識して

     いた減損損失累計額を限度として当期損益で認識しています。

     非流動資産が売却予定に分類されるか、あるいは売却予定に分類された処分資産集団の一部である場合に

     は、その資産は償却していません。

     (7)投資不動産

     インカムゲインやキャピタルゲイン、またはこの2つをともに得るために保有している不動産は投資不動産

     に分類しています。投資不動産は取得時に発生した取引原価を含めて、当初認識時点で原価で測定し、当初

     認識後は原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を減算した金額を帳簿価額として表示しています。

     後続原価は資産から発生する将来の経済的便益が流入する可能性が高く、その原価を信頼性をもって測定で

     きる場合に限り、資産の帳簿価額に含めるか、あるいは適切な場合は別途の資産として認識しており、後続

     支出によって振り替えられた部分の帳簿価額は除去しています。一方、日常的な修繕・維持に関連して発生

     する原価は発生時点で当期損益として認識しています。

     投資不動産の減価償却方法、残存価値及び耐用年数は有形資産と同一で、毎報告期間末に再検討し、これを

     変更することが適切だと判断される場合、会計見積の変更として会計処理しています。

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     (8)有形資産

     有形資産は当初に原価で測定して認識しています。有形資産の原価には経営者の意図する方式で資産を稼動

     するにあたって必要な場所と状態とするために直接関連した原価及び資産の解体、除去あるいは敷地を回復

     するために所要されると推定される原価が含まれています。

     土地を除外した有形資産は当初認識後に原価から減価償却累計額と減損損失累計額及び政府補助金を減算し

     た金額を、土地は当初に認識した原価を帳簿価額としています。

     有形資産の一部を振り替えるときに発生する原価は、当該資産から発生する将来の経済的便益が連結実体に

     流入する可能性が高く、その原価を信頼性をもって測定できる場合に、資産の帳簿価額に含めるか、あるい

     は適切な場合は別途の資産として認識しています。このとき振り替えられた部分の帳簿価額は除去していま

     す。それ以外の日常的な修繕・維持に関連して発生する原価は発生時点で当期損益として認識しています。

     有形資産のうち、土地は減価償却をせず、それ以外の有形資産は資産の取得原価から残存価値を差し引いた

     金額に対して以下に提示した経済的耐用年数にわたって当該資産に内在している将来の経済的便益の予想消

     費形態をもっともよく反映した定額法で償却しています。

     有形資産を構成する一部の原価が当該有形資産の全体原価と比較して重要なものならば、当該有形資産を減

     価償却する時に、その部分は別途区分して減価償却しています。

     有形資産の除去によって発生する損益は純売却金額と帳簿価額の差異で決定し、当期損益として認識しま

     す。

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     連結実体は有形資産の減価償却に下記の耐用年数にわたり定額法を適用しています。
          区分           推定耐用年数                区分           推定耐用年数

          建物             5~50年             工具・器具               3~10年
          構築物             4~50年               備品             3~20年
         機械装置              4~25年             リース資産               3~30年
        車両運搬具               3~20年             生産用植物               20年
     連結実体は毎事業年度末に資産の残存価値と耐用年数及び減価償却方法を再検討し、再検討の結果、これを

     変更することが適切だと判断する場合、会計見積の変更として処理しています。

     (9)借入原価

     適格資産の取得、建設または製造と直接関連した借入原価は当該資産原価の一部として資本化しており、そ

     の他借入原価は発生期間に費用として認識しています。適格資産とは、意図された用途で使用するか、ある

     いは販売可能な状態になるまで相当の期間を必要とする資産をいい、金融資産と短期間内に製造されるか、

     あるいは他の方法で生産される棚卸資産は適格資産に該当せず、取得時点で意図された用途で使用できる

     か、あるいは販売可能な状態にある資産である場合にも適格資産に該当しません。

     適格資産を取得する目的に特定して借り入れた資金に限って、報告期間中にその借入金で実際に発生した借

     入原価から当該借入金の一時的運用により生じた投資収益を差し引いた金額を資本化可能借入原価と定め、

     一般的な目的で資金を借り入れてこれを適格資産の取得のために使用する場合に限り、当該資産関連支出額

     に資本化利息率を適用する方式で資本化可能借入原価を決定しています。資本化利子率は事業年度中に借り

     入れた資金(適格資産を取得するために特定目的で借り入れた資金を除く)から発生した借入原価を加重平

     均して算定しています。事業年度中に資本化した借入原価は当該期間中に実際に発生した借入原価を超過す

     ることができません。

     (10)無形資産

     無形資産は当初認識する時に原価で測定し、当初認識後に原価から償却累計額、減損損失累計額及び政府補

     助金を差し引いた金額を帳簿価額として認識しています。

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     無形資産は使用可能な時点から残存価値をゼロとして以下の耐用年数にわたり定額法で償却しています。但
     し、一部無形資産(会員加入権等)については、これを利用できると期待される期間に対して予測可能な制

     限がないため、当該無形資産の耐用年数が非限定であるものと評価して償却していません。

                 区分                        推定耐用年数

               産業財産権                            4~25年
                開発費                           3~5年
              港湾施設利用権                             4~75年
              その他無形資産                             2~15年
     耐用年数が限定された無形資産の償却期間と償却方法は、毎事業年度末に再検討し、耐用年数が限定されて

     いない無形資産に対しては、その資産の耐用年数が非限定という評価が引き続き正当かどうかを毎事業年度

     末に再検討し、これを変更することが適切であると判断される場合は会計見積の変更として処理していま

     す。

     研究または内部プロジェクトの研究段階に対する支出は、発生時点で費用として認識しています。開発段階

     の支出は資産を完成できる技術的実現可能性、資産を完成して使用するか、あるいは販売しようとする企業

     の意図と能力及び必要な資源の入手可能性、無形資産の将来の経済的便益をすべて提示でき、関連支出を信

     頼性をもって測定できる場合に無形資産として認識しています。その他開発関連支出は発生時点で費用とし

     て認識しています。

     後続支出は関連する特定資産に属する将来の経済的便益が増加する場合に限り資本化し、内部的に創出した

     のれん及び商標名等を含めた他の支出は発生時点で直ちに費用化しています。

     (11)探査評価資産及び開発鉱区資産

     連結実体は産油国等と生産物分配契約及び粗鉱契約等の締結、また、持分取得を通じて海外天然資源開発事

     業に参加しています。一方、鉱区に対する投資費は無形資産のうち探査評価資産及び開発鉱区資産の科目で

     計上しており、それぞれの原価構成要素は次の通りです。

     1)探査評価資産

     探査ボーリングのための地形学的、地球物理学的調査費用及び有望構造に対する掘削費用等で構成されてお

     り、探査事業の鉱物資源抽出に対する技術的な実現可能性と商業化の可能性を提示できる時点で開発鉱区資

     産に振り替えられます。

     2)開発鉱区資産

     探査段階で取得した情報を利用して油田評価、生産施設建設及び生産ボーリング等で発生した原価で構成さ

     れており、当該鉱区の生産開始時点に産業財産権(鉱業権)に振り替えられます。

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     (12)政府補助金

     政府補助金は連結実体が政府補助金に付随する条件を遵守し、その補助金を受領することに対して合理的な

     確信がある場合に限り認識しています。

     1)資産関連補助金

     連結実体は非流動資産を取得または建設するために使用すべきであるという基本条件が付加された政府補助

     金を受け取っており、当該資産の帳簿価額を計算する際に政府補助金を減算して減価償却資産の耐用年数に

     わたって当期損益として認識しています。

     2)収益関連補助金

     連結実体は政府補助金を政府補助金で補填するよう意図された関連原価を費用として認識する期間にわたり

     関連費用から減算する方法で当期損益として認識しています。

     (13)リース

     連結実体はリース資産の所有によるリスクと補償の大部分がリース利用者に移転される場合にはファイナン

     スリースに分類し、リスクと補償の大部分を移転しないリースはオペレーティングリースに分類していま

     す。

     1)ファイナンスリース

     連結実体はリース約定日に測定された最低リース料の現在価値とリース資産の公正価値のうち少ない金額を

     リース期間開始日にファイナンスリース資産とファイナンスリース負債としてそれぞれ認識しています。

     リース開設直接原価はファイナンスリース資産に含めています。

     最低リース料は金融原価とリース負債の償還額に分けて認識しており、金融原価は負債残額に対して一定の

     期間利子率が算出されるようリース期間の各事業年度にわたり配分しています。調整リース料は発生した期

     間に費用として処理しています。

     ファイナンスリース資産の減価償却は連結実体が所有した他の減価償却対象資産と一貫した体系的な基準で

     償却しており、リース期間終了時点まで資産の所有権を獲得することが確実でない場合にはリース期間と

     リース資産の耐用年数のうち短い期間にわたって減価償却しています。また連結実体はファイナンスリース

     資産に対して減損如何を検討しています。

     2)オペレーティングリース

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     オペレーティングリース下のリース料はリース期間にわたって定額基準で費用を認識しています。オペレー
     ティングリースのインセンティブは総便益をリース期間にわたってリース費用から差し引いて認識していま

     す。

     3)約定にリースが含まれているかどうかの決定

     約定がリースであるか、あるいは約定にリースが含まれているかどうかを決定するために約定の実質に基づ

     いて特定資産を使用することによってのみ約定を履行できるのか、約定によってその資産の使用権が移転さ

     れるのかを検討しています。

     約定にリースが含まれていれば、約定開始日や約定の再検討時点で約定で要求する支払額とその他対価を相

     対的公正価値に基づいてリース部分とその他要素部分に分離しています。購買者が実務的に信頼性をもって

     支払額を分離できない場合には、リースの対象として把握された約定対象資産の公正価値と同一の金額で資

     産と負債を認識しています。後に対価が支払われれば負債は減少し、負債に対する内在金融費用は購買者の

     追加借入利子率を使用して認識しています。

     (14)金融資産の減損

     連結実体は次の資産の予想信用損失に対して損失引当金を認識します。

     - 償却原価で測定する金融資産

     - その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品

     - リース債権、契約資産、貸付約定、金融保証契約

     金融資産の最初認識後に信用リスクが重要に増加する場合には、毎事業年度末に全期間の予想信用損失に該

     当する金額で損失引当金を測定し、当初認識後に金融資産の信用リスクが重要に増加しない場合には12ヶ月

     の予想信用損失に該当する金額で損失引当金を測定します。企業は事業年度末現在の信用リスクが低い場合

     に、金融資産の信用リスクが著しく増加しなかったと決定することができます。しかし、重要な金融要素を

     含めていない売上債権や契約資産には常に全期間の予想信用損失に該当する金額で損失引当金を測定しま

     す。

     1)信用リスクに対する判断

     連結実体は金融資産の信用リスクが当初認識以降、重要に増加したかを判断する時と予想信用損失を推定す

     る時に、過度な原価や努力なく利用でき、合理的かつ裏付けられる情報を考慮します。ここには未来志向的

     な情報を含め、連結実体の過去の経験と周知されている信用評価に基づいた質的、量的情報及び分析が含ま

     れます。

     連結実体は延滞日数が30日を超過する場合に金融資産の信用リスクが重要に増加したと仮定します。連結実

     体が債務者に訴求活動をしなければ債務者が連結実体に対する信用義務を完全に履行しないと判断される場

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     合、連結実体は金融資産に債務不履行が発生したと考えます。連結実体は債務証券の信用リスクが信頼でき
     る金融機関の“投資適格等級”の定義で理解される水準の場合に、信用リスクが低いとみなします。

     2)予想信用損失の測定

     全期間の予想信用損失は金融商品の予想存続期間に発生し得るすべての債務不履行による予想信用損失で

     す。12ヶ月の予想信用損失は事業年度末以降、12ヶ月以内に発生する可能性のある金融商品の債務不履行に

     よる予想信用損失を示す全期間の予想信用損失の一部です。予想信用損失を測定する際に考慮する最も長い

     期間は連結実体が信用リスクにさらされる最長契約期間です。

     予想信用損失は金融商品の予想存続期間にわたる信用損失の確率加重推定値です。金融商品の信用損失は契

     約上受け取ることとしたキャッシュ・フローと、受け取ると予想されるキャッシュ・フローの差異の現在価

     値で測定されます。

     償却原価で測定される金融資産に対する予想信用損失は当期損益として認識し、損失引当金は当該金融資産

     の帳簿価額から減算して表示します。その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品に対する予想信

     用損失は当期損益として認識し、損失引当金は金融資産の帳簿価額から減算せず、その他包括利益で表示し

     ます。

     3)信用が減損した金融資産

     毎事業年度末に連結実体は償却原価で測定する金融資産とその他包括利益を通じて公正価値で測定する債務

     証券の信用が減損したかどうかを評価しています。金融資産の見積将来キャッシュ・フローに悪影響を及ぼ

     す1つ以上の事象が発生した場合に、当該金融資産は信用が減損したことになります。

     金融資産が減損したという客観的な証拠には次のような減損事象が含まれます。

     - 発行者や借入者の重要な財務的困難

     - 利息の支払や元金償還の不履行や遅延のような契約違反

     - 借入者の財務的困難に関連した経済的または法律的理由による当初借入条件の避けられない緩和

     - 借入者の破産可能性や、その他財務構造調整の可能性の高まり

     - 財務的困難により当該金融資産に対する活性市場の消滅

     4)金融資産の除去

     連結実体は金融資産の契約上キャッシュ・フロー全体または一部の回収に対する合理的な期待がない場合、

     当該資産を除去しています。顧客の継続的な支払如何、法による消滅時効等を考慮して回収に対する合理的

     な期待があるかどうかを評価し、除去の時期と金額を個別に決定します。連結実体は除去した金額が重要に

     回収できるであろうという期待を持っていません。しかし、除去した金融資産は連結実体の満期経過債権に

     対する回収手続による回収活動の対象となり得ます。

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     (15)非金融資産の減損

     顧客との契約から生じる収益によって認識する契約資産及び契約を締結したり、あるいは履行するためにか

     かった原価から生じる資産、従業員給与で発生した資産、棚卸資産、繰延税金資産及び売却予定に分類され

     た非流動資産を除いたすべての非金融資産に対しては、毎報告期間末に資産の減損を示唆する兆候があるか

     どうかを検討し、仮にそうした兆候があれば、当該資産の回収可能価額を見積もっています。但し、企業結

     合によって取得したのれん及び耐用年数が限定されていない無形資産、まだ使用できない無形資産について

     は、資産の減損を示唆する兆候と関係なく、毎年回収可能価額と帳簿価額を比較して減損テストを行ってい

     ます。

     回収可能価額は個別資産別に、または個別資産の回収可能価額を見積もることができなければ、その資産が

     属する資金生成単位別に回収可能価額を見積もっています。資金生成単位は他の資産や資産集団からの現金

     流入とはほぼ独立した現金流入を創出する識別可能な最小資産集団であるため、連結実体はそれぞれの営業

     単位の会社の水準を資金生成単位として定義しています。

     回収可能額は使用価値と純公正価値のうち大きい金額で決定しています。使用価値は資産や資金生成単位で

     創出されると期待される将来キャッシュ・フローを貨幣の時間価値及び将来キャッシュ・フローを見積もる

     時に調整されない資産の特有リスクに対する現行市場の評価を反映した適切な割引率で割り引いて見積もり

     ます。資産や資金生成単位の回収可能額が帳簿価額に満たない場合、資産の帳簿価額を減少させて直ちに当

     期損益として認識しています。

     企業結合によって取得したのれんは、企業結合によるシナジー効果の恩恵を受けることが期待される各資金

     生成単位に配分します。資金生成単位に対する減損損失はまず、資金生成単位に配分されたのれんの帳簿価

     額を減少させ、その次に資金生成単位に属する他の資産のそれぞれの帳簿価額に比例して資産の帳簿価額を

     減少させています。のれんに対して認識した減損損失は後続期間に戻し入れることができません。毎事業年

     度末にのれんを除外した資産に対して過去に認識した減損損失がこれ以上存在しないか、あるいは減少した

     ことを示唆する兆候があるかどうかを検討し、直前減損損失の認識時点以降、回収可能価額を決定するにあ

     たって使用された見積に変化がある場合に限り戻し入れています。減損損失戻入によって増加した帳簿価額

     は過去に減損損失を認識する前の帳簿価額の減価償却または償却後残額を超過することができません。

     (16)デリバティブ

     デリバティブは当初認識時に契約日の公正価値で測定し、後続的に毎事業年度末の公正価値で測定していま

     す。デリバティブの公正価値の変動による評価損益はそれぞれ下記のように認識しています。

     1)ヘッジ会計

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     連結実体は金利リスクと為替リスクをヘッジするために通貨スワップ、通貨先渡、商品先物等のデリバティ
     ブ契約を締結しています。ヘッジ対象リスクによる資産または負債、確定契約の公正価値の変動(公正価値

     リスクヘッジ)、発生可能性が非常に高い予想取引または確定取引の為替変動リスク(キャッシュ・フロー

     リ スクヘッジ)をヘッジするために一部のデリバティブをヘッジ手段として指定しています。

     連結実体はヘッジ関係の開始時点でヘッジ関係、リスク管理目的とリスクヘッジ戦略を公式的に指定し文書

     化しています。また、この文書にはヘッジ手段、ヘッジ対象項目及びヘッジ関係の開始時点とその後続期間

     にヘッジ対象リスクによるヘッジ対象項目の公正価値またはキャッシュ・フローの変動をヘッジ手段が相殺

     する効果を評価する方法等を含めています。

     ① 公正価値ヘッジ

     ヘッジ手段として指定され、公正価値ヘッジ会計の適用要件を満たすデリバティブの公正価値の変動は当期

     損益で認識しており、ヘッジ対象リスクによるヘッジ対象項目の公正価値の変動も当期損益で認識していま

     す。リスクヘッジ手段の公正価値の変動とヘッジ対象リスクによるヘッジ対象項目の公正価値の変動はリス

     クヘッジ対象項目に関連する連結包括利益計算書の同じ項目で認識されます。公正価値ヘッジ会計は連結実

     体がこれ以上ヘッジ関係を指定しないか、あるいはヘッジ手段が消滅、売却、清算または行使されるか、あ

     るいは公正価値ヘッジ会計の適用要件をこれ以上満たせない場合に中断されます。ヘッジ対象リスクによる

     ヘッジ対象項目の帳簿価額調整額はヘッジ会計が中断された日から償却し、当期損益で認識しています。

     ② キャッシュ・フローヘッジ

     ヘッジ手段として指定され、キャッシュ・フローヘッジ会計の適用要件を満たすデリバティブの公正価値変

     動分のうち、リスクヘッジに効果的な部分は資本として処理し、リスクヘッジに効果的でない部分は当期損

     益として認識しています。キャッシュ・フローヘッジ会計は連結実体がこれ以上ヘッジ関係を指定しない

     か、あるいはヘッジ手段が消滅、売却、清算、行使されるか、あるいはキャッシュ・フローヘッジ会計の適

     用要件をこれ以上満たせない場合に中断されます。キャッシュ・フローヘッジ会計の中断時点で資本として

     認識したデリバティブの累積評価損益は今後予想取引が発生する事業年度にわたり当期損益で認識していま

     す。ただし、予想取引がこれ以上発生しないと予想される場合には、資本として認識したデリバティブの累

     積評価損益は直ちにと当期損益として認識しています。

     2)その他デリバティブ

     ヘッジ手段として指定されていないすべてのデリバティブは公正価値で測定し、公正価値の変動による評価

     損益は当期損益として認識しています。

     (17)非デリバティブ負債

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     連結実体は契約上の内容の実質と金融負債の定義によって金融負債を当期損益を通じて公正価値で測定する
     金融負債と償却原価で測定する金融負債に分類し、契約の当事者となる時に連結財務状態表で認識していま

     す。

     1)当期損益を通じて公正価値で測定する金融負債

     連結実体は金融負債が短期売買項目に分類されるかデリバティブの場合、あるいは当初認識時点で当期損益

     を通じて公正価値で測定する項目に指定される場合に、当期損益を通じて公正価値で測定する金融負債に分

     類します。

     当期損益を通じて公正価値で測定する金融負債は当初認識後に公正価値で測定し、公正価値の変動は当期損

     益として認識しています。一方、当初認識時点で発行と関連して発生した取引費用は発生時に直ちに当期損

     益として認識しています。

     2)償却原価で測定する金融負債

     当期損益を通じて公正価値で測定する項目に分類されない非デリバティブ金融負債は、償却原価で測定する

     金融負債に分類しています。償却原価で測定する金融負債は当初認識時に発行と直接関連する取引原価を差

     し引いた公正価値で測定しています。償却原価で測定する金融負債は後続的に実効金利法を適用して償却原

     価で測定し、支払利息は実効金利法を適用して認識します。

     3)金融負債の除去

     連結実体は金融負債の契約上の義務が履行、取り消しまたは満了した場合に限り金融負債を除去します。連

     結実体は金融負債の契約条件が変更されてキャッシュ・フローが実質的に異なるようになった場合、既存の

     負債を除去して新しい契約に基づいて新しい金融負債を公正価値として認識します。金融負債の除去時に帳

     簿価額と支払った対価(譲渡した非現金資産や負担した負債を含む)の差額は当期損益として認識します。

     (18)未請求工事及び超過請求工事

     総契約収益に累積進捗率を乗じた金額が進行請求額を超過する金額は未請求工事として表示しており、進行

     請求額が総契約収益に累積進捗率を乗じた金額を超過する金額は超過請求工事として表示しています。関連

     工事が遂行される前に発注者から受け取った金額は前受金として認識しており、遂行した工事に対して発注

     者に請求したもののまだ受け取っていない金額は売上債権として認識しています。

     連結実体は顧客との契約で残りの権利及び遂行義務は純額基準で会計処理しており、同一の契約に対する未

     請求工事及び超過請求工事を相殺して純額で表示しています。

     (19)従業員給与

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     1)短期従業員給与
     従業員が関連勤務役務を提供した事業年度の末日から12ヶ月以内に決済される短期従業員給与は、勤務役務

     と交換して支払いが予想される金額を、勤務役務が提供された時に当期損益として認識しています。短期従

     業員給与は割引しない金額で測定しています。従業員が過去の勤務役務の結果、連結実体が支払うべき法的

     義務またはみなし義務があり、その債務金額を信頼性をもって推定することができるならば、利益分配金及

     び賞与金として支払が予想される金額を負債として認識しています。

     2)長期従業員給与

     従業員が関連勤務役務を提供した報告期間の末日から12ヶ月以内に支払われないその他長期従業員給与は当

     期と過去の期間に提供した勤務役務の対価として獲得した将来の給与額を現在価値で割り引いています。再

     測定による変動は発生した期間に当期損益として認識しています。

     3)退職給付:確定拠出制度

     確定拠出制度と関連して、一定期間従業員が勤務役務を提供した時には、その勤務役務と交換して確定拠出

     制度に納付すべき拠出金に対して、資産の原価に含まれる場合を除いては、当期損益として認識していま

     す。納付すべき拠出金はすでに納付した拠出金を差し引いた後、負債(未払費用)として認識しています。

     また、すでに納付した拠出金が事業年度末以前に提供された勤務役務に対して納付すべき拠出金を超過する

     場合には、超過拠出金のために将来の支給額が減少したり、あるいは現金が還付される分だけを資産(前払

     費用)として認識しています。

     4)退職給付:確定給付制度

     事業年度末現在、確定給付制度に関連する確定給付負債は、確定給付債務の現在価値から社外積立資産の公

     正価値を減算して認識しています。確定給付負債は予測単位積立方式で計算されています。確定給付債務の

     現在価値は確定給付制度で支払われる将来キャッシュ・フローに関連する退職給付の満期と類似する満期を

     有する退職金が支払われる通貨で表示された優良社債の収益率を使用して見積将来キャッシュ・フローを割

     り引いた後に決定しています。保険数理的仮定の変動と経験的調整から発生する損益は発生した期間に全額

     その他包括損益として認識しています。

     確定給付債務の現在価値から社外積立資産の公正価値を差し引いて算出された純額が資産の場合、制度から

     還付されたか、あるいは制度に対する将来の拠出金が切り下げられる方式で利用可能な経済的便益の現在価

     値を限度として資産を認識しています。

     純確定給付負債の再測定要素は、保険数理的損益、純確定給付負債の純利息に含まれた金額を除いた社外積

     立資産の収益及び純確定給付負債の純利息に含まれた金額を除いた資産認識上限効果の変動で構成されてお

     り、直ちにその他包括利益として認識されます。純確定給付負債(資産)の純利息は純確定給付負債(資

     産)に事業年度の初めに決定した割引率を乗じて決定され、純確定給付負債(資産)は事業年度中の拠出金

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     納付と給与支払を反映して算定しています。確定給付制度に関連した純支払利息とその他費用は当期損益と
     して認識されます。

     制度の改正や縮小が発生する場合、過去の勤務に対する効果の変動や縮小による損益は直ちに当期損益とし

     て認識しています。 連結実体は確定給付制度の精算が発生する時に精算による損益を認識しています。

     (20)引当負債

     引当負債は過去の事象の結果として存在する現在の義務(法的義務またはみなし義務)として、当該義務を

     履行するために経済的便益を有する資源が流出する可能性が高く、その義務の履行に所要される金額を信頼

     性をもって見積もることができる場合に認識しています。

     引当負債として認識する金額は、関連する事象と状況に対する避けられないリスクと不確実性を考慮して現

     在義務を事業年度末に履行するために所要される支出に対する最善の推定値です。貨幣の時間価値効果が重

     要な場合、引当負債は義務を履行するために予想される支出額の現在価値で評価しています。

     引当負債を決済するために必要な支出額の一部または全部を第三者が返済することが予想される場合、履行

     されたならば返済を受けられることがほぼ確実になる時に限り、返済金額を認識して別途の資産として会計

     処理しています。

     毎事業年度末に引当負債の残高を検討し、報告期間末現在、最善の見積を反映して調整しています。義務履

     行のために経済的便益を有する資源が流出する可能性がこれ以上高くならない場合には、関連引当負債を戻

     し入れています。

     販売保証引当負債は製品が販売される時に認識され、過去の保証資料に基づいて見積もっています。

     瑕疵補修引当負債の場合、建設工事に関連して工事完了時から契約上の瑕疵保証期間を提供しており、瑕疵

     補修義務がある場合には過去の経験率等に基づいて見積もられた金額を工事期間中、工事原価及び瑕疵補修

     引当負債として計上しています。

     建設契約の推定総契約原価が総契約収益を超過する場合、工事が進んでいない残余契約に対して契約収益を

     超過する推定契約原価金額を工事損失引当負債として計上しています。

     汚染地域に対する現状回復引当負債は、連結実体の公表された環境方針及び適切な法的要求事項によって地

     域が汚染された時に関連費用を認識しています。

     引当負債は当初認識に関連がある支出に限り使用しています。

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     (21)温室効果ガス排出権

     ᱮ⥛ꑒ륧鰰갰륣鉑頻⤰湒牟卓쨰獓홟ᔰ殕ꈰ夰譬핟謠ᴰ欰蠰訰Ŷ穵ἰ夰譮⥛ꑒ륧鰰갰륣鉑頻⥓쨰獣鉑戴ꁐ따

     対して次のように会計処理しています。

     1)温室効果ガス排出権

     温室効果ガス排出権は政府から無償で割り当てられた排出権及び購入した排出権で構成されます。排出権は

     仕入原価に対し、取得に直接関連していて正常に発生するその他の原価を加算して原価として認識していま

     す。

     連結実体は義務を履行する目的で保有している排出権は無形資産に、短期間の売買差益を得る目的で保有し

     ている排出権は流動資産に分類しています。無形資産に分類された排出権は当初に認識した後に原価から減

     損損失累計額を差し引いた金額を帳簿価額としており、短期間の売買差益を得る目的で保有している排出権

     は取得後、毎事業年度末に公正価値で測定し、公正価値の変動分は当期損益として認識しています。

     温室効果ガス排出権は政府に提出するか、もしくは売却したり使用できなくなってこれ以上将来の経済的便

     益が予想できない時に除去しています。

     2)排出負債

     排出負債は温室効果ガスを排出して政府に排出権を提出しなければならない現在義務として、当該義務を履

     行するために資源が流出する可能性が非常に高く、その義務の履行に所要される金額を信頼性をもって推定

     できる場合に認識しています。排出負債は政府に提出する当該履行年度分として保有した排出権の帳簿価額

     と保有排出権の数量を超過する排出量に対する義務を履行するために所要されると予想される支出を加算し

     て見積もっています。排出負債は政府に提出する時に除去しています。

     (22)払込資本

     1)持分商品

     普通株は資本に分類し、資本取引に直接関連して発生する増分原価は税金による効果を反映した純額で資本

     から減算しています。

     連結実体が自己持分商品を再取得する場合に、こうした持分商品は自己株式の科目で資本から直接減算して

     います。自己持分商品を購入または売却するか、あるいは発行または消却する場合の損益は当期損益として

     認識しません。当社または連結実体の他の企業が自己株式を取得して保有する場合、支払うか、あるいは受

     け取った対価は資本で直接認識しています。

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     2)新種資本証券
     連結実体は資本証券の契約条件の実質によって資本証券を金融負債または持分商品に分類します。連結実体

     が契約上の義務を決済するための現金等の金融資産の引き渡しを回避できる無条件の権利を有する新種資本

     証券の場合は、持分商品に分類し、資本の一部として表示しています。

     (23)顧客との契約から生じる収益

     連結実体は2018年1月1日から企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)を初めて適用しまし

     た。収益は顧客との契約で約束された対価をもとに測定されます。連結実体は顧客に財貨や役務に対する統

     制が移転する時に収益を認識します。連結実体の顧客との契約において遂行義務に対する情報及び企業会計

     基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)による収益認識方針は次の通りです。

     1)財貨の販売

     連結実体で販売する財貨は、主に鉄鋼部門の鉄鋼製品と貿易部門の鉄鋼、化学、自動車部品、機械などの商

     品で構成されています。

     内需の場合、製品または商品が顧客に引き渡され、顧客が引き受けた時点で統制が移転し、その時点で収益

     が認識されます。請求書は普通、毎月末日基準で発行され、一般的に請求書発行時点から10日から90日まで

     を代金決済条件として売上が計上されています。

     輸出の場合、“貿易条件の解釈に関する国際規則(Incoterms)”によって顧客に統制が移転される時点で収

     益が認識されます。請求書は普通、船積日(B/L                           Date)基準で発行され、注文生産による取消不可信用状

     (L/C)、手形引受時書類渡し条件(D/A)、手形支払時書類渡し条件(D/P)、電信為替送金(T/T)販売な

     どの方式で売上が計上されています。

     連結実体は顧客が契約上の決済条件に基づいて前払いする場合、一定比率の価格割引を提供しており、価格

     割引期限が経過する時にすでに認識した累積収益金額のうち重要な部分を戻さない可能性が非常に高い金額

     までに限り、変動対価を取引価格に含めて収益を認識しました。

     2)運送役務

     連結実体の製品及び商品の販売契約に含まれている運送サービスの場合、役務が提供された期間にわたって

     収益を認識しており、これまでに役務遂行を完了した程度を調査して収益金額を決定しています。役務代金

     の請求時点及び決済条件は製品及び商品に対する代金請求時点及び決済条件と同一です。

     3)建設契約及び設計役務

     連結実体の建設部門で遂行するプラント等に対する建設契約及び設計役務の場合、顧客は資産が作られてい

     くのに応じてその資産を統制します。その理由は連結実体は顧客が要求する条件に合うように建設または設

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     計を行い、契約が顧客によって解約される場合、投入された原価に適正利潤を加算して補償を請求すること
     ができるためです。従って、連結実体は建設契約及び設計役務に対して契約の結果を信頼性を持って推定で

     き る場合、契約収益と契約原価を事業年度終了日現在、契約活動の進捗率を基準にしてそれぞれ収益と費用

     で認識しています。契約活動の進捗率は進行段階を反映できない契約原価を除いて、遂行した工事に対して

     発生した累積契約原価を推定総契約原価で除した比率で測定しています。

     契約の結果を信頼性をもって推定できない場合には、回収可能性が高い発生した契約原価の範囲内でのみ収

     益を認識しており、総契約原価が総契約収益を超過する可能性が高い場合には、予想される損失を直ちに費

     用として認識しています。

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     連結実体は顧客が完成確認を完了した場合に請求書を発行しており、一般的に請求書が発行された時点から
     45日以内に代金決済が行われています。

     4)自体分譲共同住宅

     連結実体の建設部門で遂行する分譲契約が企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)の支払

     請求権の要件を満たす場合、未完成工事に対する法的所有権または物理的占有が、建設が進められる期間に

     購買者に移転されないとしても、分譲保証制度、政府の事業計画承認、代金支払条件、契約解約制度等のよ

     うな法律及び契約書上の条件によって未完成工事に対する統制が実質的に購買者に移転されるため、分譲契

     約に対して進行基準を適用して収益を認識しています。一方、連結実体の分譲契約のうち、支払請求権の要

     件を契約期間内に満たせないアパート及び商店分譲契約の場合、工事が完工し、顧客に財貨に対する統制が

     移転された時点で一括して収益を認識しています。

     (24)金融収益及び費用

     連結実体の金融収益及び金融費用は次の項目を含めています。

     - 受取利息

     - 支払利息

     - 受取配当金

     - 金融資産及び金融負債に対する為替損益

     - 当期損益を通じて公正価値で測定する金融商品に対する純損益

     - 当期損益で認識されたリスクヘッジの非効果的な部分

     - その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品の処分から生じる純損益

     受取利息あるいは支払利息は実効金利法を使用して認識しました。受取配当金は連結実体が配当を受ける権

     利が確定した時点で認識します。実効金利は金融商品の予想存続期間に推定される将来の現金支払額や受取

     額の現在価値を金融資産の総帳簿価額や金融負債の償却原価と正確に一致させる利子率です。

     受取利息や支払利息を計算する際、実行金利は資産の総帳簿価額(該当資産の信用が減損していない場合)

     や負債の償却後原価に適用します。しかし、当初認識以降に後続的に信用が減損した金融資産の受取利息は

     当該金融資産の償却原価に実効金利を適用して計算します。仮に、当該資産がこれ以上信用が減損するとは

     見られなければ、総帳簿価額に実効金利を適用して受取利息を計算します。

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     (25)法人税
     法人税費用は当期法人税及び繰延税金で構成されており、その他包括利益や資本に直接認識される取引や事

     象または企業結合で発生する税額を除いては、当期損益として認識しています。

     法人税と関連した利息と罰金は法人税に該当するかどうか判断し、法人税に該当すれば企業会計基準書第

     1012号(法人税)を適用し、法人税に該当しなければ企業会計基準書第1037号(引当負債、偶発負債、偶発

     資産)を適用しています。

     1)当期法人税

     当期法人税は当期の課税所得に基づいて算定しています。課税所得は連結包括利益計算書上の税引前純利益

     から他の課税期間に加算されるか、あるいは減算される損益及び非課税項目や損金否認項目を除外するた

     め、連結包括利益計算書上の損益とは差があります。連結実体の当期法人税に関連する未払法人税は確定さ

     れたか、あるいは実質的に確定している税率を使用して計算しています。

     当期法人税資産と当期法人税負債は認識された金額に対する法的に執行可能な相殺権利を持っており、純額

     で決済するか、資産を実現すると同時に負債を決済する意図がある場合に限り相殺しています。

     2)繰延税金

     繰延税金資産と繰延税金負債を測定する時には、事業年度末に連結実体が関連資産と負債の帳簿価額を回収

     するか、あるいは決済すると予想される方式による税効果を反映しています。従属企業、関係企業及び共同

     企業の投資持分に関する将来加算一時差異については、連結実体が一時差異の消滅時点を統制でき、予測可

     能な将来に一時差異が消滅しない可能性が高い場合を除いては、すべての繰延税金負債を認識しています。

     また、将来減算一時差異によって発生する繰延税金資産は一時差異が予測可能な将来に消滅する可能性が高

     く、一時差異が使用され得る課税所得が発生する可能性が高い場合に認識しています。

     一時差異がのれんを最初に認識する場合や、資産・負債が最初に認識される取引が企業結合取引ではなく、

     取引当時の会計利益または課税所得に影響を及ぼさない取引の場合、繰延税金を認識していません。

     未使用の税務上の欠損金と税額控除、将来減算一時差異が使用され得る将来の課税所得の発生可能性が高い

     場合、その範囲内で繰り越された未使用の税務上の欠損金と税額控除、将来減算一時差異に対して繰延税金

     資産を認識します。将来の課税所得は関連する将来加算一時差異の消滅によって決定されます。将来加算一

     時差異が繰延税金資産を完全に認識するのに十分でない場合は、連結実体内の従属企業の事業計画に現在存

     在する一時差異の消滅を反映した将来の課税所得の発生可能性を考慮しなければなりません。

     繰延税金資産の帳簿価額は毎事業年度末に検討し、繰延税金資産による恩恵が使用されるにあたって十分な

     課税所得が発生する可能性がこれ以上高くない場合、繰延税金資産の帳簿価額を減少させています。

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     繰延税金資産及び負債は報告期間末に制定されたか、あるいは実質的に制定されている税法に基づいて当該

     資産が実現するか、あるいは負債が支払われる事業年度に適用されると期待される税率を使用して測定して

     います。繰延税金資産及び負債は同一課税当局が賦課する法人税であり、連結実体が認識した金額を相殺で

     きる法的権限を有しており、当期法人税負債及び資産を純額で決済する意図がある場合に限り相殺していま

     す。

     (26)一株当たり利益

     連結実体は普通株の基本的一株当たり利益を当期純損益に対して計算し、連結包括利益計算書に表示してい

     ます。基本的一株当たり利益は当期純損益を事業年度中に流通した普通株式数を加重平均した株式数で除し

     て計算しています。

     (27)営業部門

     連結実体は部門に配分される資源に対する意思決定をし、部門の実績を評価するために最高営業意思決定者

     が定期的に検討する内部報告資料に基づいて部門を区分しています。注記40で記述したように4つの報告部

     門があり、各部門は連結実体の戦略的営業単位です。戦略的営業単位は互いに異なる生産品と役務を提供

     し、各営業単位別に要求される技術とマーケティング戦略が異なるため、分離して運営されています。

     最高経営者に報告される部門情報は部門に直接帰属する項目と合理的に配分できる項目を含み、部門の資本

     的支出は報告期間中に有形資産と無形資産(のれんを除く)の取得によって発生した総原価です。

     (28)未適用の制・改正基準書

     制定・公表されたものの2018年1月1日以降に始まる会計年度に施行日が到来していない主な制・改正基準書

     及び解釈書は次の通りです。連結実体は連結財務諸表作成時に次の制定・改正基準書及び解釈書を早期適用

     しませんでした。

     1)企業会計基準書第1116号(リース)

     2019年1月1日を最初の適用日として企業会計基準書第1116号(リース)が適用されました。連結実体は上記

     基準書の初度適用による財務的影響を評価するために2018年12月31日現在の状況及び入手可能な情報に基づ

     いて2019年の財務諸表に及ぼし得る影響を分析中ですが、まだこうした分析が完了していないため、財務的

     影響に対する合理的な見積を開示しませんでした。

     企業会計基準書第1116号(リース)は現行の企業会計基準書第1017号(リース)、企業会計基準解釈書第

     2104号(約定にリースが含まれているか否かの決定)、企業会計基準解釈書第2015号(オペレーティング

     リース:インセンティブ)と企業会計基準書第2027号(法的形式上のリースを含める取引の実質に対する評

     価)を代替することになります

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     企業会計基準書第1116号(リース)は、リースの借手がリース関連資産と負債を財務状態表に認識する一つ

     の会計モデルを提示しています。リースの借手は基礎資産を使用する権利を示す使用権資産と、リース料を

     支払う義務を示すリース負債を認識しなければなりません。短期リースと少額基礎資産リースの場合、リー

     スの認識を免除することができます。リースの貸手の会計処理はリースをファイナンスリースとオペレー

     ティングリースに分類する既存の基準書と類似しています。

     ① リースの借手としての会計処理

     企業会計基準書第1116号(リース)の導入によって定額で認識されていたオペレーティングリース料が使用

     権資産の減価償却費とリース負債の支払利息に変わることに伴ってリースと関連する費用の性格が変わるこ

     とになり、ファイナンスリースに及ぼす影響は重要ではないと予想されます。

     当期末現在、連結実体が利用している船舶、土地、倉庫と工場設備の賃借契約等に対して、企業会計基準書

     第1116号(リース)の適用如何及び適用による財務的影響分析を行なっています。

     リースの借手として同基準書を適用する場合、企業会計基準書第1008号(会計方針、会計見積の変更及び誤

     謬)によって表示される過去の各事業年度に遡及適用する方法と、最初の適用日に初度適用累積効果を認識

     するよう遡及適用する方法のうち、一つの方法を選択することができます。

     連結実体は企業会計基準書第1116号(リース)の最初適用の累積効果を最初の適用日(2019年1月1日)に認

     識するよう遡及して適用する予定です。結果的に連結実体は企業会計基準書第1116号(リース)の最初適用

     累積効果を最初の適用日(2019年1月1日)の利益剰余金で調整し、比較表示される財務諸表は再作成しない

     予定です。

     連結実体は企業会計基準書第1116号(リース)の最初の適用日(2019年1月1日)に存在するリース契約に対

     して従来のリース定義を維持できる実務的簡便法を適用することができ、現行の企業会計基準書第1017号

     (リース)でオペレーティングリースに分類したリースに対して特性が似ているリースポートフォリオに単

     一の割引率を適用するなどの実務的簡便法を各リース別に選択的に適用することができます。連結実体はこ

     うした実務的簡便法を適用する際の潜在的影響を分析しています。

     ② リース提供者としての会計処理

     連結実体はリース提供者として現在のリース会計処理が企業会計基準書第1116号(リース)を適用しても、

     重要に異なることがなく、財務諸表に及ぼす影響も有意的でないと予想しています。

     2)企業会計基準解釈書第2123号(法人税処理の不確実性)

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     企業が税務当局と法人税に対する紛争がある場合等、法人税処理に不確実性が存在する場合、企業の課税所
     得、税務基準額、未使用の税務上の欠損金、未使用の税額控除、税率を算定する際に課税当局が不確実な法

     人税処理を受け入れる可能性が高いかどうかを判断しなければなりません。

     課税当局が受け入れる可能性が高いならば、法人税申告に使用したか、あるいは使用しようとする法人税処

     理と一貫性をもって算定し、課税当局が受け入れる可能性が高くなければ可能性が最も高い金額あるいは期

     待値のうち、不確実性の解消をより正確に予測できると予想する方法を使用して算定しなければなりませ

     ん。

     企業会計基準解釈書第2123号(法人税処理の不確実性)は2019年1月1日以降に最初に開始する会計年度から

     義務適用され、連結実体は当該解釈書の制定が連結財務諸表に及ぼす影響は重要ではないと判断していま

     す。

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     4.  リスク管理

     金融商品と関連して連結実体は信用リスク、流動性リスク及び市場リスクにさらされています。本注記は連

     結実体がさらされている上記のリスクに対する情報と連結実体のリスク管理目標、方針、リスク評価及び管

     理手続、そして資本管理に対して開示しています。追加的な計量的情報については、本連結財務諸表全般に

     わたって開示されています。

     (1 )金融リスク管理

     1)リスク      管理体系

     連結実体のリスク管理体系を構築し監督する責任は取締役会にあります。連結実体のリスク管理方針は連結

     実体が直面したリスクを識別及び分析し、適切なリスク限界値及び統制を設定し、リスクが限界値を超えな

     いようにするために樹立されました。リスク管理方針とシステムは市場状況と連結実体の活動の変更を反映

     するために定期的に検討されています。

     連結実体は訓練及び管理基準、手続を通じてすべての従業員が自分の役割と義務を理解できる厳格で構造的

     な統制環境を構築することを目標としています。

     2)信用     リスク

     信用リスクとは、顧客や取引先が金融商品に対する契約上の義務を履行しないために連結実体が財務損失を

     被るリスクを意味し、主に取引先に対する売上債権及びその他債権と債務証券から生じます。また、金融保

     証から生じる信用リスクもあります。

     連結実体は契約先の財務状態、過去の経験及びその他要素を評価して信用度が一定レベル以上の契約先と取

     引する方針を運営しています。連結実体の信用リスクに対する露出は主に売上取引先別の特性の影響を受け

     ます。顧客が営業している産業及び顧客が位置する国家の破産リスク等は信用リスクに大きな影響を与えま

     せん。また、連結実体はすべての新規顧客に対して個別に信用度を検討する方針を樹立しています。

     一方、連結実体は売上債権及びその他債権から生じると予想される損失に対して引当金を設定しています。

     この引当金は個別に重要な項目に対する具体的な減損損失と類似した特性をもつ金融資産集合に対する減損

     損失で構成されています。

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     信用リスクは金融機関との取引においても発生する可能性があり、該当取引は現金及び現金性資産、各種預
     金、そしてデリバティブ等の金融商品取引を含めています。このようなリスクを減らすために、連結実体は

     国際信用格付けが高い銀行に対してのみ取引することを原則としており、既存の取引がない金融機関との新

     規取引は資金部署の承認、管理、監督の下で行われています。

     金融保証契約の締結時には取締役会の承認等のような内部意思決定プロセスによって契約の必要性を評価し

     て承認し、信用リスク等の関連リスクを最小化しています。

     3)流動性リスク

     流動性リスクとは、連結実体が金融負債に関連した義務を充足するために困難を強いられるリスクを意味し

     ます。連結実体の流動性管理方法は財務的に難しい状況でも受け入れられない損失が発生するリスクがなく

     満期日に負債を償還できる十分な流動性を維持するようにするものです。

     連結実体の営業活動及び借入金または資金調達からのキャッシュ・フローは連結実体が投資支出等に必要な

     現金所要量を満たしています。また連結実体が資金を営業活動を通じて創出できない状況に陥った場合に

     は、外部借入及び社債発行等を通じた資金調達をすることができます。一方、連結実体は複数の銀行と借入

     限度約定を締結しています。

     4)市場リスク

     市場リスクとは、市場価格の変動により金融商品の公正価値や将来キャッシュ・フローが変動するリスクを

     意味します。市場価格管理の目的は、収益は最適化する一方、受容可能な限界内で市場リスクにさらされる

     ことを管理及び統制するものです。

     ① 為替     リスク

     連結  実体  の為替リスク管理の方向はナチュラルヘッジで、外貨収入を外貨支出に優先して引き当てるもので

     す。ナチュラルヘッジをしてからの為替換算残余過不足については、先物為替等のデリバティブを通じて為

     替リスクを管理しています。為替取引は実物取引に局限しており、投機的取引は禁止しています。こうした

     為替リスク管理方針によって連結                  実体  は営業部門別の特性によって為替リスク管理を行っています。鉄鋼部

     門の場合、海外投資用途の外貨借入金を満期到来時に償還することによって外国為替の露出度を縮小してい

     ます。建設部門の場合、外貨収支に対する先物為替取引を通じて為替リスクを管理し、貿易部門は収入通貨

     と支出通貨が異なる場合、先物為替取引を通じて為替リスクを管理しています。

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     ② 金利リスク
     連結  実体  は固定金利付借入金と変動金利付借入金の借入比率の調整を通じて金利リスクにさらされる程度を

     管理しています。また、連結                実体  は変動金利付借入金にさらされた金利リスクを回避するために継続的なモ

     ニタリングを行っています。

     ③ 市場価格リスク

     市場性のある持分証券の場合、市場価格による公正価値の変動リスクにさらされています。経営者は市場価

     格の変動によって将来キャッシュ・フローが変動するリスクを定期的に測定しており、重要な投資の場合、

     すべての購入及び売却について承認手続を通じて別途管理しています。

     (2 )資本リスク管理

     連結  実体  の資本管理目的は継続企業として株主及び利害当時者に利益を継続的に提供できる能力を保護し、

     資本費用を節減するために最適な資本構造を維持することです。

     連結  実体  の資本構造は借入金から現金及び現金性資産を差し引いた純負債と資本で構成されており、連結                                                     実

     体 の全般的な資本リスク管理方針は前期と同一です。一方、当期末及び前期末現在、連結実体の総資本純借

     入金比率は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     借入金合計                              20,209,270                  21,063,657
     減算:現金及び現金性資産                               2,643,865                  2,612,530
     純借入金                              17,565,405                  18,451,127
     資本合計                              46,759,551                  47,464,009
     総資本純借入金比率                                37.57%                  38.87%
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     5.  現金及び現金性資産
     当期末及び前期末現在、連結実体の現金及び現金性資産の細部内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     現金                                 1,668                  1,896
     普通預金及び当座預金                               1,471,891                  1,259,813
     定期預金                                538,130                  360,985
     その他現金性資産                                632,176                  989,836
             合計                       2,643,865                  2,612,530
     当期末現在、共同営業の共同口座等に関連して、従属企業の㈱POSCO建設の現金性資産42,147百万ウォンの使

     用が制限されています。

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     6.  売上債権
     (1 )当期末及び前期末現在、連結実体の売上債権の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     売上債権                               8,648,250                  8,583,311
     ファイナンスリース債権                                 57,487                  10,469
     未請求工事                                963,060                  850,301
     貸倒引当金                                (386,188)                  (493,533)
             合計                       9,282,609                  8,950,548
     [非流動]
     売上債権                                583,797                  871,432
     ファイナンスリース債権                                 45,873                    734
     貸倒引当金                                (202,545)                  (140,596)
             合計                        427,125                  731,570
     当期末及び前期末現在、連結実体の売上債権のうち、金融機関に売却されたものの金融機関が訴求権を保有

     しているため除去条件を満たせない売上債権の帳簿価額はそれぞれ468,706百万ウォン及び309,964百万ウォ

     ンです。当該売上債権の公正価値は帳簿価額と近似しており、同金額は短期借入金に含まれています。

     (2 )売上債権にはファイナンスリース債権が含まれており、連結実体が締結しているファイナンスリース債

       権の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
          取引先名               リース契約の内容                第51(当)期           第50(前)期
     賃貸契約者(役員・職員)                松島賃貸アパート契約                        103,360               -
     韓国電力公社                LNG複合3号機~4号機                           -        10,469
     ハイステック㈱                機械装置                           -          734
                     合計                        103,360            11,203
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     (3 )当期末及び前期末現在、連結実体の各期間別のリース総投資と最低リース料の現在価値は次の通りで
       す。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     1 年以内                                57,820                  11,771
     1 年超過5年以内                                49,678                    828
     未実現受取利息                                 (4,138)                  (1,396)
     最低リース料の現在価値                                103,360                   11,203
     7.  その他債権

     当期末及び前期末現在、連結実体のその他債権の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     短期貸付金                                236,782                  617,696
     未収金                                954,030                  960,543
     未収収益                                220,066                  179,971
     短期保証金                                108,640                  107,137
     その他当座資産                                 16,201                  18,925
     貸倒引当金                                (150,090)                  (248,266)
             合計                       1,385,629                  1,636,006
     [非流動]
     長期貸付金                                731,344                  874,158
     長期未収金                                155,936                   92,939
     長期未収収益                                 1,855                  1,663
     長期保証金                                152,072                  122,485
     貸倒引当金                                (177,967)                  (212,069)
             合計                        863,240                  879,176
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     8.  その他金融資産
     当期末及び前期末現在、連結実体のその他金融資産の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     デリバティブ資産                                 47,288                  63,912
     債務証券                                 2,987                     -
     短期売買金融資産                                    -                1,970
     売却可能金融資産(債券)                                    -               136,141
     満期保有金融資産                                    -                 421
     預金商品(注1,2)                               1,931,518                  1,297,769
     短期金融商品(注2)                               6,099,303                  5,545,667
             合計                       8,081,096                  7,045,880
     [非流動]
     デリバティブ資産                                 1,795                  4,378
     持分証券(注3)                               1,238,630                       -
     債務証券                                 34,327                     -
     その他有価証券(注3)                                338,106                      -
     売却可能金融資産(株式)(注3)                                    -             1,730,753
     売却可能金融資産(債券)                                    -               54,439
     売却可能金融資産(その他)                                    -               56,782
     満期保有金融資産                                    -                4,790
     預金商品(注2)                                 35,040                  60,542
             合計                       1,647,898                  1,911,684
     (注1)当期末及び前期末現在、それぞれ5,715百万ウォン及び10,080百万ウォンの預金が政府受託課題に関
         連して用途が制限されています。

     (注2)当期末及び前期末現在、金融約定及び担保提供等に関連してそれぞれ73,935百万ウォン及び78,477百

         万ウォンの金融商品の使用が制限されています。

     (注3)当期末及び前期末現在、借入及び建設プロジェクト等に関連して連結実体の有価証券にそれぞれ

         115,431百万ウォン及び136,099百万ウォンの質権が設定されています。

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     9.  棚卸資産
     (1 )当期末及び前期末現在、連結実体の棚卸資産の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     製品                               1,886,040                  1,526,628
     商品                               1,131,416                   930,558
     半製品                               1,945,567                  1,721,130
     原材料                               2,821,972                  2,329,268
     燃料及び材料                                888,941                  808,016
     建設棚卸資産                                718,884                  849,266
     未着品                               2,245,740                  1,818,576
     その他の棚卸資産                                 68,150                  103,144
             小計                       11,706,710                  10,086,586
     評価損失引当金                                (206,782)                  (135,631)
             合計                       11,499,928                   9,950,955
     (2 )当期及び前期における棚卸資産評価損失引当金の変動内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     期首金額                                135,631                  203,164
     棚卸資産評価損失                                141,799                   78,560
     在庫売却による実現                                (69,426)                  (138,967)
     その他増減                                 (1,222)                  (7,126)
     期末金額                                206,782                  135,631
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     10 . 売却予定資産
     当期末及び前期末現在、連結実体の売却予定資産の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                      第51(当)期                     第50(前)期
           区分
                     従属企業(注1)             支配企業        従属企業(注2)             合計
     その他金融資産                        778           -          -          -
     有形資産                      21,076            392        71,340          71,732
     その他                         -          -         36          36
           合計                 21,854            392        71,376          71,768
     (注1)従属企業のDAESAN              (Cambodia)       Co.,Ltd.は当期中に土地を売却することを決め、当該有形資産21,076
         百万ウォンを売却予定資産に分類しました。

     (注2)従属企業の㈱POSCO建設は前期中に釜山ソミョンピエスタの建物に対する売却契約を締結し、当該有

         形資産71,340百万ウォンを売却予定資産に分類しました。当期中に当該売却予定資産の売却が完了し

         ました。

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     11 . 関係企業及び共同企業投資
     (1 )当期末及び前期末現在、連結実体の関係企業及び共同企業投資の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     関係企業                               1,738,692                  1,520,441
     共同企業                               1,911,311                  2,037,491
             合計                       3,650,003                  3,557,932
     (2 )当期末及び前期末現在、連結実体の関係企業投資の内訳は次の通りです。

                                                (単位:百万ウォン)
                                 第51(当)期                    第50(前)期

           会社名
                      保有株式数          持分率
                                       取得原価       帳簿価額        帳簿価額
                        (株)         (%)
     [国内]
     EQP  POSCOグローバル第1号
     海外資源開発私募投資専門               178,713,975,892             31.27      178,787       174,123         175,553
     会社
     POSPOWER     ㈱(注1,2)              4,507,138          34.00      164,757       161,477            -
     ㈱エスエヌエヌシー                  18,130,000          49.00       90,650       116,922         110,424
     ㈱キューエスワン                    200,000         50.00       84,395       85,550         85,049
     春川エナジー㈱(注2)                  16,098,143          45.67       80,491       62,478         74,378
     忠州企業都市㈱                   2,008,000          29.53       10,040       17,382         17,252
     ブルーオーシャン私募投資
                            333      27.52       33,300          -      19,620
     専門会社
     ㈱デソン鉄鋼(注4)                    108,038         17.54       14,000       15,644         15,500
     仁川金浦高速道路㈱
                        9,032,539          18.26       45,163       13,329         31,660
     (注2,4)
     キストン-現代証券第1号
                        13,800,000          40.45       13,800       11,183         12,379
     私募投資専門会社
     ウイ新設軽電鉄㈱(注2)                   7,714,380          38.19       38,572          -      15,841
     KoFC   POSCO   ハンファKB
                           6,485       12.50       6,485       5,739         6,828
     同伴成長第2号私募投資専
     門会社(注4)
     ㈱コネスコーポレーション                   3,250,000          41.67       6,893       2,849         2,827

     その他(46社)(注2)                                          123,734         67,325

           小計                                    790,410         634,636
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                                 第51(当)期                    第50(前)期
           会社名
                      保有株式数          持分率
                                       取得原価       帳簿価額        帳簿価額
                        (株)         (%)
     [海外]
     AES-VCM     Mong   Duong
     Power    Company     Limited               -     30.00      164,303       209,936         142,348
     (注3)
     South-East       Asia   Gas
                       135,219,000           25.04      135,899       179,459         197,069
     Pipeline     Company     Ltd.
     7623704     Canada    Inc.
                       114,452,000           10.40      124,341       126,885         121,702
     (注4)
     Eureka    Moly   LLC
                             -     20.00      240,123        82,447         79,398
     AMCI   (WA)    Pty  Ltd.
                            49      49.00      209,664        71,086         63,378
     Nickel    Mining    Company
                        3,234,698          49.00      157,585        41,712         45,905
     SAS
     KOREA    LNG  Ltd.
                           2,400       20.00      135,205        43,554         33,422
     NCR  LLC.
                             -     29.41       40,139       37,602         33,738
     PT.  Batutua     Tembaga
                         128,285         22.00       21,824       20,479         21,823
     Raya
     PT.  Wampu    Electric
                        8,708,400          20.00       10,054       14,120         13,391
     Power   (注2)
     Zhongyue     POSCO
     (Qinhuangdao)        Tinplate
                        10,200,000          34.00       9,517       14,796         15,617
     Industrial       Co.,   Ltd
     POSCO    SeAH   Steel    Wire
                            50      25.00       4,723       6,478         6,517
     (Nantong)      Co.,   Ltd.
     その他(29社)(注2)                                           99,728        111,497
           小計                                    948,282         885,805
           合計                                   1,738,692         1,520,441
     (注1)当期中に連結実体はPOSPOWER㈱の持分63.53%を売却したことにより支配力を喪失し、残余持分を関
         係企業投資株式に分類しました。

     (注2)当期末及び前期末現在、連結実体は関係企業の借入金に関連して285,066百万ウォン及び158,370百万

         ウォンの関係企業投資株式を担保として提供しています。

     (注3)当期末及び前期末現在、連結実体は当該関係企業の借入金に関連して従属企業のPSCエナジーグロー

         バル㈱の持分を担保として提供しています。

     (注4)当期末現在、持分率は20%未満ですが、取締役会の構成等を考慮すると重要な影響力があると判断さ

         れるため、関係企業に分類しました。

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     (3 )当期末及び前期末現在、連結実体の共同企業投資の内訳は次の通りです。
                                                 (単位:百万ウォン)
                                 第51(当)期                    第50(前)期
           会社名
                      保有株式数          持分率
                                       取得原価       帳簿価額        帳簿価額
                        (株)         (%)
     [国内]
     ピーエムシーテック                  11,568,000          60.00      115,680       180,192         110,760
     その他(6社)                                           9,124         6,094
           小計                                    189,316         116,854
     [海外]
     Roy  Hill   Holdings     Pty
                        13,117,972          12.50     1,528,672       1,041,600         1,125,133
     Ltd.  (注1)
     POSCO-NPS      Niobium     LLC
                       325,050,000           50.00      364,609       363,506         348,836
     KOBRASCO                2,010,719,185            50.00       32,950       133,449         108,485
     BX  STEEL    POSCO    Cold
                             -     25.00       61,961       88,391         88,305
     Rolled    Sheet    Co.,   Ltd
     DMSA/AMSA     (注1)                  -      4.00      322,596        26,709         56,735
     CSP   – Compania
                      1,108,696,532            20.00      558,821        24,832        146,427
     Siderurgica       do  Pecem
     その他(13社)                                           43,508         46,716
           小計                                   1,721,995         1,920,637
           合計                                   1,911,311         2,037,491
     (注1)当期末及び          前期末現在      、連結実体は共同企業の借入金に関連して当該共同企業投資株式を担保として
         提供しています。

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     (4 )当期及び前期における連結実体の関係企業及び共同企業投資の変動内訳は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                 (単位:百万ウォン)
                                                 その他
                                    受取
          会社名            期首       取得            持分法損益        増減額       期末
                                   配当金
                                                 (注1)
     [国内]
     EQP  POSCOグローバル第1
                      175,553          -       -    (1,430)          -   174,123
     号海外資源開発私募投資
     専門会社
     POSPOWER㈱                    -   176,731          -    (3,198)      (12,056)       161,477
     ㈱エスエヌエヌシー                 110,424          -       -    6,624       (126)     116,922
     ㈱キューエスワン                 85,049          -     (550)      1,051         -    85,550
     春川エナジー㈱                 74,378          -       -   (11,900)          -    62,478
     忠州企業都市㈱                 17,252          -       -      130        -    17,382
     ブルーオーシャン私募投
                      19,620          -       -   (17,930)       (1,690)          -
     資専門会社
     ㈱デソン鉄鋼                 15,500          -       -      144        -    15,644
     仁川金浦高速道路㈱                 31,660          -       -   (18,331)          -    13,329
     キストン-現代証券第1号
                      12,379          -       -    (1,295)         99    11,183
     私募投資専門会社
     ウイ新設軽電鉄㈱                 15,841          -       -   (15,841)          -       -
     KoFC   POSCOハンファKB同
                       6,828         -       -    (1,089)          -    5,739
     伴成長第2号私募投資専門
     会社
     ㈱コネスコーポレーショ
                       2,827         -       -      29       (7)     2,849
     ン
     ㈱ピーエムシーテック                 110,760          -       -    69,594        (162)     180,192
     その他(52社)                 73,419       44,629        (784)      18,942       (3,348)      132,858
           小計           751,490       221,360       (1,334)       25,500      (17,290)       979,726
     [海外]
     AES-VCM     Mong   Duong
                      142,348          -   (26,108)       30,096       63,600      209,936
     Power    Company     Limited
     South-East       Asia   Gas
                      197,069          -   (29,301)       17,709       (6,018)      179,459
     Pipeline     Company     Ltd.
     7623704     Canada    Inc.
                      121,702          -    (4,509)       4,373       5,319      126,885
     Eureka    Moly   LLC
                      79,398          -       -     (406)      3,455      82,447
     AMCI   (WA)   Pty  Ltd.
                      63,378          -       -    (3,412)       11,120       71,086
     Nickel    Mining    Company
                      45,905          -       -    (4,268)         75    41,712
     SAS
     KOREA    LNG  Ltd.
                      33,422          -   (10,544)       10,542       10,134       43,554
     NCR  LLC
                      33,738       2,505         -    (5,909)       7,268      37,602
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                                                 その他
                                    受取
          会社名            期首       取得            持分法損益        増減額       期末
                                   配当金
                                                 (注1)
     PT.  Batutua     Tembaga
                      21,823          -       -    (1,817)         473     20,479
     Raya
     PT.  Wampu    Electric
                      13,391          -       -      177       552     14,120
     Power
     Zhongyue     POSCO
     (Qinhuangdao)        Tinplate         15,617          -       -     (735)       (86)     14,796
     Industrial       Co.,   Ltd
     POSCO    SeAH   Steel
                       6,517         -       -      23      (62)      6,478
     Wire(Nantong)        Co.,   Ltd.
     Roy  Hill   Holdings     Pty
                     1,125,133            -       -    59,095      (142,628)      1,041,600
     Ltd.
     POSCO-NPS      Niobium     LLC
                      348,836          -   (22,254)       21,536       15,388      363,506
     KOBRASCO                 108,485          -   (37,710)       75,170      (12,496)       133,449
     BX  STEEL    POSCO    Cold
                      88,305          -       -      540      (454)      88,391
     RolledSheet       Co.,   Ltd.
     DMSA/AMSA                 56,735       17,973          -   (48,802)         803     26,709
     CSP-Compania
                      146,427          -       -   (109,714)       (11,881)       24,832
     Siderurgica       do  Pecem
     その他(42社)                 158,213        2,771      (22,588)       42,937      (38,097)       143,236
           小計          2,806,442         23,249      (153,014)        87,135      (93,535)      2,670,277
           合計          3,557,932        244,609      (154,348)       112,635      (110,825)      3,650,003
     (注1)当期の処分及び投資対象会社のその他包括利益累計額の変動に伴う持分法資本変動額等による増減額
         です。

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     2)第50(前)期
                                                 (単位:百万ウォン)
                                                 その他
                                    受取
          会社名            期首       取得            持分法損益        増減額       期末
                                   配当金
                                                 (注1)
     [国内]
     EQP  POSCOグローバル第1
                      175,690          -       -      418      (555)     175,553
     号海外資源開発私募投資
     専門会社
     ㈱エスエヌエヌシー                 107,859          -       -    2,370        195    110,424
     ㈱キューエスワン                 84,799          -     (368)       618        -    85,049
     春川エナジー㈱                 45,077       27,791          -    1,510         -    74,378
     忠州企業都市㈱                 12,551          -       -    4,701         -    17,252
     ブルーオーシャン私募投
                      35,752          -       -    (8,154)       (7,978)       19,620
     資専門会社
     ㈱デソン鉄鋼                 12,302          -       -    3,198         -    15,500
     仁川金浦高速道路㈱                 37,372          -       -    (6,463)         751     31,660
     キストン-現代証券第1号
                      13,314          -       -     (886)       (49)     12,379
     私募投資専門会社
     ウイ新設軽電鉄㈱                 17,851          -       -    (2,010)          -    15,841
     KoFC   POSCOハンファKB同
                      11,890          -       -     (197)      (4,865)       6,828
     伴成長第2号私募投資専門
     会社
     ㈱コネスコーポレーショ
                       5,641         -       -    (2,774)         (40)      2,827
     ン
     ㈱ピーエムシーテック                 83,113          -       -    27,582         65    110,760
     その他(40社)                 55,061       28,348        (137)      (7,995)       (1,858)       73,419
           小計           698,272       56,139        (505)      11,918      (14,334)       751,490
     [海外]
     AES-VCM     Mong   Duong
                      167,141          -   (30,798)       19,644      (13,639)       142,348
     Power    Company     Limited
     South-East       Asia   Gas
                      215,996          -   (37,016)       42,896      (24,807)       197,069
     Pipeline     Company     Ltd.
     7623704     Canada    Inc.
                      137,512          -    (7,563)       7,468      (15,715)       121,702
     Eureka    Moly   LLC
                      89,601          -       -      (35)    (10,168)       79,398
     AMCI   (WA)   Pty  Ltd.
                      70,501          -       -    (4,299)       (2,824)       63,378
     Nickel    Mining    Company
                      45,138          -       -      424       343     45,905
     SAS
     KOREA    LNG  Ltd.
                      63,058          -    (6,466)      (70,180)       47,010       33,422
     NCR  LLC
                      36,738         276        -      (60)     (3,216)       33,738
     PT.  Batutua     Tembaga
                      22,723          -       -      260     (1,160)       21,823
     Raya
     PT.  Wampu    Electric
                       8,706         -       -    5,927      (1,242)       13,391
     Power
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                                                 その他
                                    受取
          会社名            期首       取得            持分法損益        増減額       期末
                                   配当金
                                                 (注1)
     Zhongyue     POSCO
     (Qinhuangdao)        Tinplate
                      18,008          -       -    (1,268)       (1,123)       15,617
     Industrial       Co.,   Ltd
     POSCO    SeAH   Steel
                       6,840         -       -      303      (626)      6,517
     Wire(Nantong)        Co.,   Ltd.
     Roy  Hill   Holdings     Pty
                     1,186,859            -       -    46,020      (107,746)      1,125,133
     Ltd.
     POSCO-NPS      Niobium     LLC
                      393,570          -   (17,277)       17,173      (44,630)       348,836
     KOBRASCO                 88,308          -   (22,135)       56,445      (14,133)       108,485
     BX  STEEL    POSCO    Cold
                      97,369          -    (5,542)       1,555      (5,077)       88,305
     RolledSheet       Co.,   Ltd.
     DMSA/AMSA                 74,935       13,712          -   (22,339)       (9,573)       56,735
     CSP-Compania
                      330,463          -       -   (147,847)       (36,189)       146,427
     Siderurgica       do  Pecem
     その他(40社)                 130,651       22,209       (4,408)       46,535      (36,774)       158,213
           小計          3,184,117         36,197      (131,205)        (1,378)      (281,289)      2,806,442
           合計          3,882,389         92,336      (131,710)        10,540      (295,623)      3,557,932
     (注1)前期の処分及び投資対象会社のその他包括利益累計額の変動に伴う持分法資本変動額等による増減額
         です。

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     (5 )当期末及び前期末現在、主要関係企業及び共同企業の要約財務情報は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                 (単位:百万ウォン)
             会社名              資産       負債       資本       売上高       当期損益
     [国内]
     EQP  POSCOグローバル第1号
                           552,760          783     551,977           -    10,249
     海外資源開発私募投資専門会社
     POSPOWER     ㈱                 425,632        35,761       389,871           -    (4,536)
     ㈱エスエヌエヌシー                     645,013       384,586       260,427       656,320        14,229
     ㈱キューエスワン                     249,384        78,285       171,099        16,597        2,101
     春川エナジー㈱                     667,454       525,308       142,146       320,950       (18,796)
     忠州企業都市㈱                      63,554       35,003       28,551       16,237         439
     ブルーオーシャン私募投資専門会
                           305,876       174,640       131,236       459,491        (5,294)
     社
     ㈱デソン鉄鋼                     169,305       111,502        57,803       75,474         824
     仁川金浦高速道路㈱                    1,049,629         931,937       117,692           -    (92,202)
     キストン-現代証券第1号私募投
                           177,024       144,186        32,838       15,507       (3,962)
     資専門会社
     ウイ新設軽電鉄㈱                     430,227       435,699        (5,472)       12,929       (85,344)
     KoFC   POSCO   ハンファKB同伴成長第
                           59,464        1,061       58,403        2,401      (12,313)
     2号私募投資専門会社
     ㈱コネスコーポレーション                       2,618       1,414       1,204       5,167         70
     ㈱ピーエムシーテック                     537,138       237,563       299,575       300,986       116,049
     [海外]
     South-East       Asia   Gas  Pipeline
                          1,726,410       1,009,731         716,679       343,471        70,717
     Company     Ltd.
     7623704     Canada    Inc.
                          1,232,208            1   1,232,207            -    44,320
     Nickel    Mining    Company     SAS
                           465,463       329,084       136,379       207,956        (4,569)
     KOREA    LNG  Ltd.
                           217,883          110     217,773        54,357       52,720
     PT.  Batutua     Tembaga     Raya
                           332,305       274,580        57,725       128,609        (8,451)
     PT.  Wampu    Electric     Power
                           223,009       155,407        67,602       13,461         887
     Zhongyue     POSCO    (Qinhuangdao)
                           73,515       24,264       49,251       121,104        (2,231)
     Tinplate     Industrial       Co.,   Ltd
     POSCO    SeAH   Steel    Wire
                           61,782       34,740       27,042       85,619          78
     (Nantong)      Co.,   Ltd.
     Roy  Hill   Holdings     Pty  Ltd.
                          9,666,619       6,043,492       3,623,127       3,259,256         497,469
     POSCO-NPS      Niobium     LLC
                           726,810           -    726,810           -    41,812
     KOBRASCO                     317,842        50,945       266,897       229,340       150,550
     BX  STEEL    POSCO    Cold
                           710,518       384,572       325,946      1,341,849          2,159
     RolledSheet       Co.,   Ltd.
     DMSA/AMSA                    5,562,877       4,171,896       1,390,981         731,127       (529,844)
     CSP-Compania        Siderurgica       do
                          4,194,242       4,192,867          1,375     1,860,198        (542,865)
     Pecem
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     2)第50(前)期
                                                 (単位:百万ウォン)
             会社名              資産       負債       資本       売上高       当期損益
     [国内]
     EQP  POSCOグローバル第1号
                           562,698          866     561,832           -     1,261
     海外資源開発私募投資専門会社
     ㈱エスエヌエヌシー                     705,975       459,519       246,456       576,023         2,417
     ㈱キューエスワン                     248,779        78,680       170,099        15,297        1,236
     春川エナジー㈱                     700,079       539,137       160,942       164,294        (8,250)
     忠州企業都市㈱                      76,184       48,072       28,112       77,093       15,921
     ブルーオーシャン私募投資専門会
                           311,129       188,512       122,617       445,238        (3,345)
     社
     ㈱デソン鉄鋼                     169,774       112,795        56,979       70,434       18,230
     仁川金浦高速道路㈱                    1,132,233         922,338       209,895           -    (23,221)
     キストン-現代証券第1号私募投資
                           170,155       133,033        37,122        5,391       (2,070)
     専門会社
     ウイ新設軽電鉄㈱                     464,074       384,202        79,872        3,689      (13,263)
     KoFC   POSCOハンファKB同伴成長第
                           55,936        1,315       54,621       10,212       (1,578)
     2号私募投資専門会社
     ㈱コネスコーポレーション                       2,766       1,616       1,150       5,379         139
     ㈱ピーエムシーテック                     478,847       295,052       183,795       154,312        46,138
     [海外]
     South-East       Asia   Gas  Pipeline
                          1,911,942       1,121,783         790,159       445,682       171,303
     Company     Ltd.
     7623704     Canada    Inc.
                          1,182,376            9   1,182,367            -    82,344
     Nickel    Mining    Company     SAS
                           465,700       324,687       141,013       179,683        (4,450)
     KOREA    LNG  Ltd.
                           179,269          86    179,183        34,640       32,446
     PT.  Batutua     Tembaga     Raya
                           336,085       272,542        63,543       195,520        49,091
     PT.  Wampu    Electric     Power
                           212,095       148,177        63,918         779      29,634
     Zhongyue     POSCO    (Qinhuangdao)
                           70,437       18,722       51,715       85,850       (3,736)
     Tinplate     Industrial       Co.,   Ltd
     POSCO    SeAH   Steel    Wire
                           70,701       43,588       27,113       84,973        1,210
     (Nantong)      Co.,   Ltd.
     Roy  Hill   Holdings     Pty  Ltd.
                         10,148,416        6,600,900       3,547,516       2,988,372         797,008
     POSCO-NPS      Niobium     LLC
                           697,470           -    697,470           -    32,481
     KOBRASCO                     252,813        35,843       216,970       179,453       112,890
     BX  STEEL    POSCO    Cold
                           717,472       391,871       325,601      1,245,178          5,978
     RolledSheet       Co.,   Ltd.
     DMSA/AMSA                    5,586,171       4,167,906       1,418,265         630,229       (475,958)
     CSP-Compania        Siderurgica       do
                          4,805,353       4,223,392         581,961      1,290,767        (740,591)
     Pecem
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     12 . 共同営業
     当期末現在、連結実体が共同約定の当事者として参加している主要共同営業の内訳は次の通りです。

               区分              主要営業活動          所有持分率(%)              所在地
                             鉱区開発及び
     ミャンマーA-1/A-3鉱区                                     51.00          ミャンマー
                              ガス生産
     Offshore     midstream
                             ガス運送施設             51.00          ミャンマー
     Greenhills       mine
                              鉱山開発            20.00           カナダ
     Arctos    Anthracite       coal   project
                              鉱山開発            50.00           カナダ
     Mt.  Thorley     J/V
                              鉱山開発            20.00         オーストラリア
     POSMAC    J/V
                              鉱山開発            20.00         オーストラリア
     RUM  J/V
                              鉱山開発            10.00         オーストラリア
     河南カムイルパッケージ型民間参加
                               建設業           7.70           韓国
     公共住宅地区共同事業
     河南カムイル地区B6,            C2,  C3ブロック
                               建設業           27.00            韓国
     共同住宅用地開発事業
     行政中心複合都市2-1生活圏P3圏域
                               建設業           37.00            韓国
     共同住宅事業
     龍仁器興駅勢圏都市開発事業                          建設業           61.00            韓国
     韓流ワールド複合用地住商複合開発事業                          建設業           33.30            韓国
     行政中心複合都市4-1生活圏P3圏域
                               建設業           60.00            韓国
     共同   住宅事業
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     13 . 投資不動産
     (1 )当期末及び前期末現在、投資不動産の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                     第51(当)期                        第50(前)期
                      減価償却                        減価償却
       区分
                      累計額及び                        累計額及び
              取得原価                帳簿価額        取得原価                帳簿価額
                      減損損失                        減損損失
                       累計額                        累計額
       土地        295,328        (16,743)        278,585        360,402            -    360,402
       建物        681,518       (110,183)         571,335        727,022        (92,982)        634,040
       構築物          3,327       (1,919)         1,408        7,717       (1,436)         6,281
      建設仮勘定          101,665        (24,378)         77,287        64,191           -     64,191
       合計       1,081,838         (153,223)         928,615       1,159,332         (94,418)       1,064,914
     当期末現在、投資不動産の公正価値は1,498,136百万ウォンです。

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     (2 )当期及び前期における投資不動産の帳簿価額の変動内訳は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                                         償却       その他
         区分          期首       取得       処分                      期末
                                        (注1)       (注2)
         土地          360,402        1,327      (26,826)       (16,743)       (39,575)       278,585
         建物          634,040          727     (32,807)       (28,358)        (2,267)       571,335
         構築物            6,281          -       -      (603)      (4,270)        1,408
        建設仮勘定            64,191       42,052          -    (24,948)        (4,008)       77,287
         合計         1,064,914         44,106       (59,633)       (70,652)       (50,120)       928,615
     (注1)従属企業であるPOSCO(Dalian)                     IT  Center    Development       Co.,   Ltd.の賃貸目的オフィスな等、各連結
         対象会社で認識した投資不動産減損損失51,461百万ウォンが含まれています。

     (注2)使用目的の変更による勘定振替、換算差異調整等が含まれています。

     2)第50(前)期

                                                   (単位:百万ウォン)
        区分        期首        取得        処分        償却      その他(注1)          期末
        土地         392,723        20,941       (37,725)           -     (15,537)        360,402
        建物         671,539        38,831        (9,506)       (23,450)        (43,374)        634,040
       構築物           2,147          -        -      (591)       4,725        6,281
      建設仮勘定           51,311        17,648           -        -     (4,768)        64,191
        合計        1,117,720          77,420       (47,231)        (24,041)        (58,954)       1,064,914
     (注1)使用目的の変更による勘定振替、換算差異調整等が含まれています。
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     14 . 有形資産
     (1 )当期末及び前期末現在、有形資産の内訳は次の通りです。

                                                   (単位:百万ウォン)
                     第51(当)期                         第50(前)期
                    減価償却                         減価償却
       区分
                   累計額及び       政府                 累計額及び       政府
             取得原価                  帳簿価額      取得原価                  帳簿価額
                    減損損失      補助金                  減損損失      補助金
                    累計額                         累計額
       土地      2,553,957        (5,955)        -  2,548,002      2,534,102        (6,452)        -  2,527,650
       建物      9,146,294      (4,743,449)        (393)    4,402,452      9,311,426      (4,433,996)        (412)    4,877,018
       構築物      5,884,277      (2,966,304)         (49)   2,917,924      5,452,713      (2,686,802)         (59)   2,765,852
      機械装置      47,610,225      (29,091,754)         (342)   18,518,129      46,669,612      (27,301,410)         (245)   19,367,957
      車両運搬具         302,767      (271,381)        (45)     31,341      296,815      (263,884)        (70)     32,861
      工具・器具         399,638      (333,387)        (87)     66,164      380,144      (315,446)      (1,058)      63,640
       備品       638,553      (502,215)        (51)    136,287      643,779      (498,192)       (148)     145,439
      リース資産         213,873      (76,309)        -   137,564      243,160      (97,903)        -   145,257
      生産用植物         88,773      (8,002)        -    80,771      70,031      (4,516)        -    65,515
      建設仮勘定        1,964,267       (778,373)      (6,255)     1,179,639      1,897,885           -   (5,539)     1,892,346
       合計     68,802,624      (38,777,129)        (7,222)    30,018,273      67,499,667      (35,608,601)        (7,531)    31,883,535
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     (2 )当期及び前期における有形資産帳簿価額の変動内訳は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                 (単位:百万ウォン)
                                           減損      その他
        区分        期首       取得       処分       償却                     期末
                                          (注1,2)       (注3)
        土地       2,527,650        28,998      (26,157)          -     6,399      11,112     2,548,002
        建物       4,877,018        46,129      (21,501)      (331,688)       (73,523)       (93,983)      4,402,452
       構築物        2,765,852        18,749       (2,834)      (220,218)        (6,652)      363,027      2,917,924
       機械装置        19,367,957        145,220       (62,135)     (2,224,000)        (143,293)      1,434,380      18,518,129
      車両運搬具          32,861       8,538      (1,149)      (14,835)         (56)      5,982      31,341
      工具・器具          63,640       21,337       (1,867)      (26,421)        (206)      9,681      66,164
        備品        145,439       32,258        (577)     (51,835)       (1,494)       12,496      136,287
      リース資産          145,257       28,466        (420)     (19,224)          -    (16,515)       137,564
      生産用植物          65,515         -       -    (3,636)         -    18,892       80,771
      建設仮勘定         1,892,346       1,884,125        (23,814)          -   (778,373)      (1,794,645)       1,179,639
        合計      31,883,535       2,213,820       (140,454)      (2,891,857)        (997,198)       (49,573)     30,018,273
     (注1)当期中に当社は長期間試運転中の状態である合成天然ガス(SNG)設備に対する経済性評価を行いま

         した。LNG価格の下落、石炭価格の上昇及び追加投資の必要性を考慮した時に継続的な収益創出の可

         能性は高くないと判断しました。これにより当社は合成天然ガス(SNG)設備の稼働中断を決定し、

         個別資産に対する回収可能価額を見積もって減損評価を行いました。ただし、全体設備のうち当社が

         再使用できると判断した設備167,054百万ウォンは減損損失から除外しました。

     (注2)合成天然ガス(SNG)設備は主に機械装置で構成されています。売却の可能性が低い不用資産の回収

         可能価額はスクラップ価格から処分付帯原価を差し引いて算定し、売却の可能性が高い汎用資産の回

         収可能価額は原価接近法を使用して測定した公正価値から処分付帯原価を差し引いて算定しました。

         汎用資産の公正価値は同一設備を再調達するためにかかると見積もられる原価に資産の陳腐化を考慮

         して推定した経過耐用年数に該当する減価を反映して測定し、再調達にかかる原価は維持設備が存在

         しない特性を考慮して合成天然ガス(SNG)設備の取得に直接かかった過去の原価に物価指数を反映

         した直接法の方式で算定しました。公正価値の測定値は推定耐用年数、物価指数等の観測不可能な投

         入変数を考慮して公正価値序列体系レベル3に該当するものとして分類しました。

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     (注3)合成天然ガス(SNG)工場に対する減損評価の結果、回収可能価額が帳簿価額に著しく満たないため
         809,737百万ウォンの減損損失を認識しました。

     (注4)一方、当社は上記以外にストリップキャスティング設備等の回収可能価額が帳簿価額に著しく満たな

         いため61,787百万ウォンの減損損失を認識しました。

     (注5)当期末現在、従属企業であるPOSCOエナジー㈱は燃料電池事業で継続的に営業損失が発生したため減

         損評価を行い、回収可能価額が帳簿価額に著しく満たないことから54,250百万ウォンの減損損失を認

         識しました。

     (注6)本勘定及び使用目的の変更による勘定振替及び換算差異調整等が含まれています。

     2)第50(前)期

                                                 (単位:百万ウォン)
                                           減損      その他
        区分        期首       取得       処分       償却                     期末
                                          (注1)       (注2)
        土地       2,601,208         3,477      (18,226)          -       -    (58,809)      2,527,650
        建物       4,995,631        53,961       (5,782)      (347,419)       (14,112)       194,739      4,877,018
       構築物        2,908,480        18,943       (2,558)      (212,643)       (33,586)       87,216     2,765,852
       機械装置        20,318,390        194,653       (93,210)     (2,189,624)        (27,811)      1,165,559      19,367,957
      車両運搬具          46,699       9,982      (1,623)      (17,363)       (4,977)        143     32,861
      工具・器具          71,380       16,424        (976)     (28,516)         (23)      5,351      63,640
        備品        132,406       61,597       (1,296)      (48,400)         (16)      1,148      145,439
      リース資産          159,013        4,760       (453)     (14,810)          -    (3,253)      145,257
      生産用植物             -       -       -    (4,830)         -    70,345       65,515
      建設仮勘定         2,537,132       1,894,067         (817)        -    (36,706)     (2,501,330)       1,892,346
        合計      33,770,339       2,257,864       (124,941)      (2,863,605)        (117,231)      (1,038,891)       31,883,535
     (注1)前期末現在、従属企業である㈱順天エコトランスは順天湾PRT事業で継続的に営業損失が発生したた

         め減損評価を行い、回収可能価額が帳簿価額に著しく満たないことから48,070百万ウォンの減損損失

         を認識しました。

     (注2)本勘定及び使用目的の変更による勘定振替及び換算差異調整等が含まれています。

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     (3 )当期及び前期において資本化された借入原価と資本化利子率は次の通りです。
                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     平均支出額                                628,595                 1,180,563
     資本化された借入原価                                 22,619                  37,261
     資本化利子率(%)                         2.51~3.90                  1.74~3.45
     (4 )担保として提供された資産

                                                 (単位:百万ウォン)
            区分             担保提供先            第51(当)期             第50(前)期
     土地                 韓国産業銀行他                     769,843             822,057
     建物及び構築物                 韓国産業銀行他                   1,522,129             1,678,403
     機械装置                 韓国産業銀行他                   3,419,528             3,527,420
     建設仮勘定                 韓国産業銀行他                        -          15,389
            合計                              5,711,500             6,043,269
     連結実体の借入金等に関連して担保として提供された資産には投資不動産及びその他資産(土地使用権)が

     含まれており、当期末現在、上記担保として提供された資産に対する担保設定金額は5,323,071百万ウォンで

     す。

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     15 . のれん及びその他無形資産
     (1 )当期末及び前期末現在、のれん及びその他無形資産の内訳は次の通りです。

                                                   (単位:百万ウォン)
                     第51(当)期                         第50(前)期
                   償却累計額                         償却累計額
       区分
                           政府                         政府
             取得原価       及び           帳簿価額      取得原価       及び           帳簿価額
                          補助金                         補助金
                   減損累計額                         減損累計額
     のれん        1,603,308       (478,159)         -  1,125,149      1,604,288       (254,450)         -  1,349,838
     産業財産権        3,300,638       (901,113)         -  2,399,525      3,140,159       (690,966)         -  2,449,193
     賃借権利金         158,338      (23,545)        -   134,793      139,873      (21,563)        -   118,310
     開発費         445,752      (346,589)          -   99,163      397,129      (316,892)        (19)     80,218
     港湾施設
              724,375      (419,294)         -   305,081      705,692      (396,319)         -   309,373
     利用権
     探査評価資産         285,845      (93,715)        -   192,130      296,320      (90,376)        -   205,944
     顧客関係         860,951      (439,178)         -   421,773      857,624      (390,679)         -   466,945
     発電事業
                 -      -     -      -   539,405          -     -   539,405
     許可権
     その他
             1,115,742       (622,417)       (114)     493,211     1,006,219       (573,152)        (24)    433,043
     無形資産
       合計      8,494,949      (3,324,010)        (114)    5,170,825      8,686,709      (2,734,397)         (43)   5,952,269
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     (2 )当期及び前期におけるのれん及びその他無形資産の帳簿価額の変動内訳は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                                                  その他
         区分         期首      取得      処分      償却      減損             期末
                                                  (注3)
     のれん            1,349,838           -      -      -   (223,709)        (980)    1,125,149
     産業財産権            2,449,193       334,667      (18,619)      (198,282)       (96,475)      (70,959)     2,399,525
     賃借権利金(注1)             118,310       36,196      (15,675)        (330)     (4,218)        510    134,793
     開発費              80,218       4,248       (32)    (37,305)        (411)     52,445      99,163
     港湾施設利用権             309,373          -      -   (22,975)          -    18,683      305,081
     探査評価資産             205,944       2,654        -      -    (3,339)      (13,129)      192,130
     顧客関係             466,945          -      -   (48,499)          -    3,327     421,773
     発電事業許可権
                  539,405          -      -      -      -   (539,405)          -
     (注2)
     その他無形資産             433,043      164,594       (1,644)      (49,190)       (8,844)      (44,748)      493,211
         合計        5,952,269       542,359      (35,970)      (356,581)      (336,996)      (594,256)      5,170,825
     (注1)賃借権利金には耐用年数が限定されていない会員権が含まれています。
     (注2)当期中に従属企業であるPOSPOWER株式会社の持分の一部を売却したことにより支配力を喪失したた

         め、当該無形資産を連結財務諸表から除去しました。

     (注3)本勘定振替及び換算差異調整等が含まれています。

     2)第50(前)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                                                   その他
         区分         期首      取得     企業結合       処分     償却     減損            期末
                                                   (注2)
     のれん            1,375,131          -      -     -     -  (21,750)      (3,543)    1,349,838
     産業財産権            2,521,171      167,580      47,625      (450)   (217,932)      (74,524)       5,723    2,449,193
     賃借権利金(注1)             119,039      6,006        -   (3,666)      (611)    (1,661)       (797)    118,310
     開発費             117,012      3,479        -   (1,179)     (66,847)       (694)     28,447      80,218
     港湾施設利用権             256,617        -      -     -  (19,912)        -   72,668     309,373
     探査評価資産             162,268      91,548        -     -     -  (56,519)       8,647     205,944
     顧客関係             514,245        -      -     -  (46,508)        -    (792)    466,945
     発電事業許可権             539,405        -      -     -     -     -      -   539,405
     その他無形資産             483,841      84,502        -   (1,641)     (57,964)     (11,829)      (63,866)      433,043
         合計        6,088,729      353,115      47,625     (6,936)    (409,774)     (166,977)       46,487    5,952,269
     (注1)賃借権利金には耐用年数が限定されていない会員権が含まれています。
     (注2)本勘定振替及び換算差異調整等が含まれています。

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     (3 )当期末及び前期末現在、連結実体の資金生成単位集団と資金生成単位に配分されたのれんの帳簿価額は
       次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             資金生成単位の個数
      営業
                                資金生成単位            第51(当)期         第50(前)期
      部門
          第51(当)期         第50(前)期
                            POSCO    VST  Co.,   Ltd.
                                                36,955         36,955
      鉄鋼        7         7
                            その他                    12,484         12,494
                            ㈱POSCO大宇(注1)                  1,006,879         1,165,030
                            PT.  Bio  Inti   Agrindo
      貿易        2         2                          6,902         7,099
                            その他                      16         -
                            ㈱POSCO建設(注2)                    24,868         90,426
      建設        2         2
                            POSCO    Center    Beijing
                                                 155         157
                            POSCOエナジー㈱                    26,471         26,471
     その他        5         5
                            その他                    10,419         11,206
      合計        16         16                        1,125,149         1,349,838
     (注1)従属企業である㈱POSCO大宇の回収可能価額は独立した外部評価機関の協力を得て使用価値の計算に
         基づいて決定されています。使用価値は経営者の事業計画に基づいて見積もった今後5ヶ年の将来

         キャッシュ・フローを7.84%の割引率と永久成長率2.0%を適用して推定しました。永久成長率は同社

         が属する産業の長期平均成長率を超過しません。当期中に当該資金生成単位別に使用価値に基づいて

         計算された回収可能価額が帳簿価額未満に下落したため158,151百万ウォンの減損損失を認識しまし

         た。

         資金生成単位に対して決定された使用価値はキャッシュ・フロー割引モデルで使用された割引率と永

         久成長率のような重要仮定に多くの影響を受けます。割引率が0.25%増加する場合、使用価値は

         126,343百万ウォン(3.71%)減少し、永久成長率が0.25%減少する場合、使用価値は50,928百万

         ウォン(1.49%)減少することになります。

     (注2)従属企業の㈱POSCO建設の回収可能価額は独立した外部評価機関の協力を得て使用価値の計算に基づ

         いて決定されています。使用価値は経営者の事業計画に基づいて推定した今後5ヶ年の将来キャッ

         シュ・フローを9.1%の割引率を適用して推定し、永久成長率は適用しませんでした。当期中に当該資

         金生成単位別に使用価値に基づいて計算された回収可能価額が帳簿価額未満に下落したため65,558百

         万ウォンの減損損失を認識しました。

         資金生成単位に対して決定された使用価値はキャッシュ・フロー割引モデルで使用された割引率と永

         久成長率のような重要仮定に多くの影響を受けます。割引率が0.25%増加する場合、使用価値は

         2.72%減少し、永久成長率が0.25%減少する場合、使用価値は1.76%減少することになります。

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     16 . その他資産
     当期末及び前期末現在、その他資産の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     前払金                                539,894                  661,779
     前払費用                                123,770                  143,032
     確定契約資産                                 11,246                  15,115
     その他                                 9,553                  1,316
             合計                        684,463                  821,242
     [非流動]
     長期前払金                                 24,280                  24,201
     長期前払費用                                334,918                  333,153
     その他(注1)                                149,566                  131,657
             合計                        508,764                  489,011
     (注1)当期末及び前期末現在、税務調査に対する不服申立及び更正請求による法人税還付予想額116,693百
         万ウォン及び88,633百万ウォンを法人税資産として認識しました。

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     17 . 借入金
     (1 )当期末及び前期末現在、短期借入金の内訳は次の通りです。

                                                  (単位:百万ウォン)
                         借入日/                利子率
         区分         借入先                 満期日            第51(当)期       第50(前)期
                          発行日                (%)
     [短期借入金]
                        2017年1月~         2019年1月~
                JP  Morgan他
     当座借越                                    2.7~8.9        294,364       217,879
                        2018年12月         2019年12月
                        2018年1月~         2019年1月~
     短期借入金            HSBC他                       0.3~10.1       7,193,416       7,956,939
                        2018年12月         2019年12月
         小計                                       7,487,780       8,174,818
     [流動性長期負債]
                韓国輸出入       2011年9月~         2019年2月~
     流動性長期借入金                                    0.5~8.8       1,234,915       1,407,123
                  銀行他      2018年12月         2019年12月
                  韓国      2009年8月~         2019年2月~
     流動性社債                                    1.8~6.3       1,568,108       1,693,974
                産業銀行他       2018年3月         2019年12月
     減算:社債割引発
                                                  (1,184)       (1,399)
     行差金
         小計                                       2,801,839       3,099,698
         合計                                      10,289,619       11,274,516
     (2 )当期末及び前期末現在、長期借入金の内訳は次の通りです。

                                                  (単位:百万ウォン)
                         借入日/                利子率
         区分         借入先                 満期日            第51(当)期       第50(前)期
                          発行日                (%)
                韓国輸出入       2001  年9月~      2020  年3月~
     長期借入金                                    0.2~8.8       4,499,199       4,839,199
                  銀行他      2018年12月         2037年3月
     減算:現在価値割
                                                 (30,526)       (36,459)
     引調整
                  KB投資      2010  年10月~      2020  年4月~
     社債                                    1.9~5.3       5,469,580       4,999,575
                  証券他      2018年11月         2025年7月
     減算:社債割引発
                                                 (18,602)       (13,174)
     行差金
         合計                                       9,919,651       9,789,141
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     (3 )当期末現在、連結実体の借入金に関連して担保として提供されている資産の内訳は次の通りです。
                                                 (単位:百万ウォン)
             区分             担保提供先            帳簿価額            担保設定金額
     現金及び現金性資産                   新韓銀行他                   8,296             8,296
     有形資産及び投資不動産(注1)                   韓国産業銀行他                 5,592,627             5,304,861
     売上債権                   韓国産業銀行他                  157,617             157,617
     棚卸資産                   韓国輸出入銀行他                  205,433             163,233
     金融商品                   国民銀行他                  40,664             40,664
             合計                            6,004,637             5,674,671
     (注1)その他資産(土地使用権)が含まれています。
     18 . その他債務

     当期末及び前期末現在、その他債務の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     未払金                                783,562                  800,374
     未払費用                                720,773                  653,923
     未払配当金                                 8,673                  7,213
     ファイナンスリース負債                                 10,152                  17,763
     預り保証金                                196,937                  274,188
             合計                       1,720,097                  1,753,461
     [非流動]
     長期未払金                                 1,624                  4,632
     長期未払費用                                 19,021                  14,234
     ファイナンスリース負債                                 84,602                  75,255
     長期預り保証金                                 43,621                  53,629
             合計                        148,868                  147,750
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     19 . その他金融負債
     当期末及び前期末現在、その他金融負債の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     デリバティブ負債                                 27,328                  69,872
     金融保証負債                                 50,472                  59,940
             合計                         77,800                  129,812
     [非流動]
     デリバティブ負債                                 46,429                  85,638
     金融保証負債                                 17,733                  28,467
             合計                         64,162                  114,105
     20 . 引当負債

     (1 )当期末及び前期末現在、引当負債の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                           第51(当)期                    第50(前)期
            区分
                        流動負債         非流動負債          流動負債         非流動負債
     賞与性引当負債                     46,514          26,964          49,171             -
     瑕疵補修引当負債                     11,842         130,391          11,804         106,232
     偶発損失引当負債(注1)                     16,981          55,716            495        36,269
     原状回復引当負債(注2)                      9,379         79,789          12,273         121,917
     その他引当負債(注3,4)                     216,564          138,176          37,203         212,754
            合計              301,280          431,036          110,946          477,172
     (注1)連結実体に提起された一部訴訟の資源流出予想金額に対して当期末及び前期末現在、それぞれ50,888
         百万ウォン及び27,963百万ウォンを偶発損失引当負債として計上しています。

     (注2)江陵市に位置する当社のマグネシウム製錬工場敷地等の一部土地が汚染され、その土地を回復するた

         めの見積費用の現在価値である29,703百万ウォンを引当負債として認識しました。見積費用を算定す

         るために当社は現在使用可能な技術及び資材等を使用して土地の汚染を回復するであろうという仮定

         に基づき、当費用の現在価値は2.28~2.37%の割引率を使用して測定しました。

     (注3)POSCOエナジー㈱は燃料電池サービス役務に関連して、今後負担すると予想される費用を見積もり、

         当期末及び前期末現在、それぞれ200,407百万ウォン及び157,461百万ウォンの引当負債を認識してい

         ます。

     (注4)㈱POSCO建設は華城東灘複合団地開発事業の協約履行保証義務に関連して、当期末及び前期末現在、

         それぞれ17,595百万ウォン及び23,600百万ウォンの引当負債を認識しています。

     (2 )当期末現在、引当負債の設定方法及び見積に関連して不確実性が内在した重要仮定は次の通りです。

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           区分                       設定方法及び重要仮定
     賞与性引当負債               財務実績及び提供した勤務役務に基づいて見積
     瑕疵補修引当負債               過去の瑕疵補修経験率に基づいて見積
     偶発損失引当負債               資源の流出可能性と推定予想損失の信頼性に基づいて見積
     (3 )当期及び前期における引当負債の変動内訳は次の通りです。

     1)第51(当)期

                                                 (単位:百万ウォン)
                                                その他
         区分          期首       繰入額       使用額       戻入額                期末
                                                (注1)
     賞与性引当負債              49,171       88,879       (60,723)        (3,856)          7    73,478
     瑕疵補修引当負債              118,036        56,560       (24,608)        (7,660)         (95)     142,233
     偶発損失引当負債              36,764       45,789       (6,066)       (3,399)         (391)      72,697
     原状回復引当負債              134,190        14,912       (9,212)       (47,682)        (3,040)       89,168
     その他引当負債              249,957       367,332       (118,388)       (216,668)         72,507       354,740
         合計          588,118       573,472       (218,997)       (279,265)         68,988       732,316
     (注1)換算差異調整等が含まれています。
     2)第50(前)期

                                                 (単位:百万ウォン)
                                                その他
         区分          期首       繰入額       使用額       戻入額                期末
                                                (注1)
     賞与性引当負債              42,986       74,728       (64,319)        (3,035)       (1,189)       49,171
     瑕疵補修引当負債              96,709       40,916       (18,006)        (2,502)         919     118,036
     偶発損失引当負債              84,846       27,459       (70,156)        (1,749)       (3,636)       36,764
     原状回復引当負債              62,594       63,438       (8,530)          -    16,688       134,190
     その他引当負債              165,469       161,054       (64,850)       (20,199)         8,483      249,957
         合計          452,604       367,595       (225,861)        (27,485)        21,265       588,118
     (注1)換算差異調整等が含まれています。
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     21 . 退職給付制度
     (1 )確定拠出型退職給付制度

     当期及び前期に連結実体が確定拠出型退職給付制度によって費用として認識した金額は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     確定拠出型退職給付費用                                 42,825                  35,538
     (2 )確定給付型退職給付制度

     1)当期末及び前期末現在、純確定給付負債(資産)に関連して連結財務状態表に認識された金額は次の通

       りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                      区分                     第51(当)期         第50(前)期
     基金が積み立てられた制度で発生した確定給付債務の現在価値                                        2,117,829         1,826,907
     社外積立資産の公正価値(注1)                                       (1,997,717)         (1,714,166)
     基金が積み立てられない制度で発生した確定給付債務の現在価値                                          19,332         16,228
                      合計                        139,444         128,969
     (注1)当期末及び前期末現在、各連結対象会社単位で確定給付債務を超過した積立額1,489百万ウォン及び
         8,224百万ウォンを純確定給付資産として計上しています。

     2)当期及び前期における確定給付債務の現在価値変動内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区 分               第51(当)期                   第50(前)期
     期首残額                              1,843,135                   1,733,020
     当期勤務費用                                212,323                   209,612
     支払利息                                54,950                   35,830
     再測定要素:                                212,678                   51,994
       財務的仮定の変動                              173,084                   (50,218)
       人口統計的仮定の変動                                 526                 15,952
       その他事項による効果                               39,068                   86,260
     支払額                               (189,165)                   (185,220)
     その他増減                                 3,240                  (2,101)
     期末残額                              2,137,161                   1,843,135
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     3)当期及び前期における社外積立資産の公正価値変動内訳は次の通りです。
                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     期首残額                              1,714,166                   1,693,118
     社外積立資産の受取利息                                50,784                   45,516
     社外積立資産の再測定要素                                (19,761)                   (17,190)
     使用者の拠出金                                408,326                   164,828
     支払額                               (163,112)                   (168,643)
     その他増減                                 7,314                  (3,463)
     期末残額                              1,997,717                   1,714,166
     連結実体は次期に社外積立資産として払い込む拠出金を408,887百万ウォンと予想しています。

     4)当期末及び前期末現在、社外積立資産の構成項目は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     持分商品                                  3,151                  41,218
     債務商品                                692,825                  367,027
     預金商品                               1,244,802                  1,254,571
     その他                                 56,939                  51,350
             合計                       1,997,717                  1,714,166
     5)当期及び前期において確定給付制度に関連して認識された損益は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     当期勤務費用                                212,323                   209,612
     純利息費用(注1)                                 4,166                  (9,686)
             合計                        216,489                   199,926
     (注1)当期及び前期において社外積立資産の実際収益はそれぞれ31,023百万ウォン及び28,326百万ウォンで
         す。

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     上記の費用は連結財務諸表において次の項目で認識しました。
                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     売上原価                                150,822                   131,724
     販売費及び一般管理費                                64,505                   67,424
     その他                                 1,162                    778
             合計                        216,489                   199,926
     6)当期及び前期においてその他包括損益として認識された再測定要素の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     期首残額                               (299,155)                   (251,612)
     当期認識額                               (173,489)                   (47,543)
     期末残額                               (472,644)                   (299,155)
     7)当期末及び前期末現在、保険数理的評価のために連結実体が使用した主要推定は次の通りです。

                                                     (単位:%)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     割引率                        2.24~10.03                   2.70~7.75
     期待賃金上昇率(注1)                        2.54~10.00                   1.04~10.00
     (注1)期待賃金上昇率は過去3~5ヶ年の平均賃金上昇率を使用しています。
     確定給付債務を計算するためのすべての仮定は毎事業年度末に検討され、推定された確定給付債務の総金額

     は確定給付型退職給付制度の長期的な特性と関連した保険数理的仮定を含めています。

     8)報告期間終了日現在、主要仮定の変動による確定給付債務の感応度分析は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                          1%上昇                      1%下落
          区分
                     金額         比率(%)             金額         比率(%)
     割引率                 (143,793)             (6.7)         166,225             7.8
     予想賃金上昇率                  167,278             7.8        (147,232)             (6.9)
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     9)事業年度終了日現在、退職給付支給額の満期構成情報は次の通りです。
                                                  (単位:百万ウォン)
                       1年~5年        5年~10年        10年~20年
        区分       1年未満                                20年以上         合計
                        未満        未満        未満
       支払額         110,168        735,172        836,318        795,347        491,384       2,968,389
     上記退職給付支払額の満期構成情報は退職給付債務の割引前金額を基準とし、従業員別の予想残余勤務年数

     で分類されました。

     22 . その他負債

     当期末及び前期末現在、その他負債の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     [流動]
     超過請求工事                                709,180                   821,875
     前受金                                567,375                   599,879
     前受収益                                49,805                   7,121
     預り金                                233,981                   221,940
     確定契約負債                                24,373                   12,192
     その他                                10,175                   33,590
             合計                       1,594,889                   1,696,597
     [非流動]
     前受収益                                42,992                   18,440
     その他                                84,369                   14,359
             合計                        127,361                   32,799
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     23 . 金融商品
     (1 )金融商品の分類及び公正価値

     1)当期末及び前期末現在、連結実体の金融資産及び金融負債の帳簿価額及び公正価値は次の通りです。

     ① 第51(当)期

                                                  (単位:百万ウォン)
                                              公正価値
               区分              帳簿価額
                                     レベル1      レベル2      レベル3       合計
     [金融資産]
                  デリバティブ資産              16,662         -    16,662         -    16,662
                  短期金融商品            6,099,303           -  6,099,303           -  6,099,303
     当期損益−公正価値測定            債務証券              27,229         -      -    27,229      27,229
                  その他有価証券             338,106       1,224      5,205     331,677      338,106
                  その他債権              2,000        -      -    2,000      2,000
     ヘッジ手段デリバティブ資産(注2)                          32,421         -    32,421         -    32,421
                  持分証券            1,238,630       891,514          -   347,116     1,238,630
     その他包括利益−
     公正価値測定
                  債務証券              1,638        -      -    1,638      1,638
                  現金及び現金性資産            2,643,865           -      -      -      -
                  売上債権            8,819,617           -      -      -      -
     償却原価測定(注1)            その他債権            1,843,381           -      -      -      -
                  債務証券              8,447        -      -      -      -
                  預金商品            1,966,558           -      -      -      -
               合計               23,037,857        892,738     6,153,591       709,660     7,755,989
     [金融負債]
     当期損益−公正価値測定            デリバティブ負債              60,047         -    60,047         -    60,047
     ヘッジ手段デリバティブ負債(注2)                          13,710         -    13,710         -    13,710
                  仕入債務            4,035,960           -      -      -      -
                  借入金            20,209,270           -  20,377,105           -  20,377,105
     償却原価測定(注1)
                  金融保証負債              68,205         -      -      -      -
                  その他債務            1,803,353           -      -      -      -
               合計               26,190,545           -  20,450,862           -  20,450,862
     (注1)借入金を除いた償却原価で測定される金融資産及び金融負債は公正価値が帳簿価額と近似していま

         す。

     (注2)連結実体は商品の価格変動による確定販売及び購買契約の公正価値変動リスクをヘッジするために商

         品先物契約等をヘッジ手段とする公正価値ヘッジ会計を適用しています。為替レートの変動による借

         入金のキャッシュ・フロー変動リスク等をヘッジするために通貨スワップ等をヘッジ手段とする

         キャッシュ・フローヘッジ会計を適用しています。

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     ② 第50(前)期
                                                  (単位:百万ウォン)
                                              公正価値
               区分              帳簿価額
                                     レベル1      レベル2      レベル3       合計
     [金融資産]
                  短期売買金融資産              1,970        -    1,970        -    1,970
     当期損益認識金融資産
                  売買目的デリバティ
                               65,051         -    65,051         -    65,051
                  ブ資産
     ヘッジ手段デリバティブ資産                           3,239        -    3,239        -    3,239
     売却可能金融資産                         1,978,115      1,080,291        17,812      880,012     1,978,115
     満期保有金融資産                           5,211        -      -      -      -
                  現金及び現金性資産            2,612,530           -      -      -      -
     貸付金及び受取債権            売上債権            8,901,867           -      -      -      -
     (注1)
                  貸付金及びその他債
                              9,099,444           -      -      -      -
                  権
               合計               22,667,427       1,080,291        88,072      880,012     2,048,375
     [金融負債]
     当期損益認識金融負債            デリバティブ負債             142,280          -   142,280          -   142,280
     ヘッジ手段デリバティブ負債                          13,230         -    13,230         -    13,230
                  仕入債務            3,477,679           -      -      -      -
                  借入金            21,063,657           -  21,217,415           -  21,217,415
     償却原価測定金融負債
     (注1)
                  金融保証負債              88,407         -      -      -      -
                  その他債務            1,865,683           -      -      -      -
               合計               26,650,936           -  21,372,925           -  21,372,925
     (注1)借入金を除いた償却原価で測定される金融資産及び金融負債は公正価値が帳簿価額と近似しているた

         め、公正価値の評価を行いませんでした。

     2)公正価値序列体系レベル2に分類される金融資産及び金融負債

     公正価値序列体系レベル2に分類されるデリバティブの公正価値はキャッシュ・フロー割引法等のデリバティ

     ブ評価モデルを使用して算定しています。デリバティブ評価モデルの主要投入変数は先渡為替レート、利子

     率等があり、デリバティブのタイプと基礎資産の性格によって異なることがあります。

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     3)公正価値序列レベル3に分類される金融資産
     ① 当期末現在、公正価値序列体系レベル3に分類される金融資産の価値評価手法及び重要であるものの観測

       不可能な投入変数は次の通りです。

                                                   (単位:百万ウォン)
                                       投入変数の         観測不可能な投入変数が
        区分       公正価値       価値評価手法         投入変数
                                        範囲       公正価値測定に及ぼす影響
                                成長率      0%~0.5%       成長率上昇時に公正価値増加
                     キャッシュ・フロー
                303,377
                     割引法
                                割引率      6.4%~13.8%        割引率上昇時に公正価値減少
      公正価値測定
       金融資産
                 23,747    類似企業利用法           株価倍数      1.085~5.245        株価倍数上昇時に公正価値増加
                382,536     資産価値接近法            -       -            -
     ② 公正価値序列体系レベル3に分類される金融資産の感応度分析

     当期末現在、他の投入変数が一定に維持される場合、重要であるものの観測が不可能な投入変数のうち一つ

     が合理的に変動する場合、公正価値測定値に及ぼす影響は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
           区分             投入変数             有利な変動              不利な変動
                     成長率0.5%変動                     1,563               958
     公正価値測定金融資産
                     割引率0.5%変動                     17,332              15,715
     ③ 当期及び前期において公正価値序列体系レベル3に分類される金融資産の公正価値変動内訳は次の通りで

       す。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     期首                                880,012                   349,090
     編入                                134,325                   658,359
     金融資産評価損益                                (34,555)                   (10,346)
     その他包括利益                                26,771                   35,126
     減損                                   -               (107,934)
     除外                               (296,893)                    (44,283)
     期末                                709,660                   880,012
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     4)当期及び前期における金融商品カテゴリー別の金融損益は次の通りです。
     ① 第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                                 金融損益
         区分                                               その他
                 受取利息              為替
                        評価損益             処分損益       その他       合計
                                                        包括利益
                 ( 支払利息)             換算損益
     当期損益−公正価値
                  140,116      (43,293)          -    11,919       3,644     112,386          -
     測定金融資産
     デリバティブ資産                -    47,720         -   233,187          -   280,907          -
     その他包括利益−
                      -      -      -      -    59,701      59,701     (149,188)
     公正価値測定金融資産
     償却原価測定金融資産             197,142          -   234,606      (39,970)        (370)     391,408          -
     デリバティブ負債                -    8,592        -   (194,446)          -   (185,854)        (212)
     償却原価測定金融負債             (741,296)          -   (438,708)          -   (16,990)     (1,196,994)           -
         合計         (404,038)       13,019     (204,102)       10,690      45,985     (538,446)      (149,400)
     ② 第50(前)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                                  金融損益
                                                         その他
          区分
                 受取利息            為替
                                                         包括利益
                       評価損益           処分損益       減損     その他      合計
                 ( 支払利息)           換算損益
     短期売買
                     -     16      -      -     -     -     16      -
     金融資産
     デリバティブ資産                -  (99,942)        -   206,362        -     -   106,420       (143)
     売却可能金融資産               60      -     -   418,789     (123,214)      92,961     388,596     (31,389)
     満期保有金融資産               236      -     -      -     -     7     243      -
     貸付金及び受取債権             212,155        -  (607,837)       (32,456)        -    (304)    (428,442)         -
     デリバティブ負債                -  (61,809)        -   (231,908)         -     -  (293,717)         -
     償却原価
                 (653,115)         -  777,935          -     -   (9,546)     115,274        -
     測定金融負債
          合計        (440,664)     (161,735)      170,098      360,787     (123,214)      83,118     (111,610)      (31,532)
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     (2 )信用リスク
     1)信用リスクにさらされている程度

     金融資産の帳簿価額は信用リスク                  にさらされている最大額を示しています                      。当期末及び前期末現在、連結実

     体の信用リスク        にさらされている最大額は次の通りです                      。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     現金及び現金性資産                              2,643,865                   2,612,530
     デリバティブ資産                                49,083                   68,290
     短期金融商品                              6,099,303                   5,545,667
     債務証券                                37,314                      -
     その他有価証券                                338,106                      -
     短期売買金融資産                                   -                1,970
     売却可能金融資産                                   -               192,866
     満期保有金融資産                                   -                5,211
     その他債権                              1,845,381                   2,195,466
     売上債権                              8,819,617                   9,682,118
     預金商品                              1,966,558                   1,358,311
             合計                       21,799,227                   21,662,429
     一方、連結実体は関係企業、共同企業及び第三者のために金融機関等と金融保証契約を締結しています。当

     金融保証契約によって連結実体は信用リスクにさらされています。当期末及び前期末現在、当金融保証契約

     による連結実体の信用リスク                にさらされている最大額は               それぞれ3,147,280百万ウォン及び3,135,084百万

     ウォンです。

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     2)金融資産及び契約資産の減損損失
     連結実体は売上債権及びその他債権に対して過去の信用損失経験と延滞状態に基づいた債務不履行率を推定

     し、予想信用損失を評価しています。部門別信用リスクの変動を反映するために信用不渡りスワップ(CDS)

     プレミアムを考慮しています。信用が減損した資産、信用リスクが重要に増加した重要債権及び一部のその

     他債権の場合、個別に信用損失を評価しています。

     ① 当期末及び前期末現在、各資産別の貸倒引当金の設定内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     売上債権                                588,733                   634,129
     未収金                                160,729                   187,706
     貸付金                                147,980                   258,957
     その他                                19,348                   13,672
             合計                        916,790                  1,094,464
     ② 当期及び前期において金融資産減損損失に関する内容は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     貸倒償却費                                 74,781                  173,694
     その他の貸倒償却費(注1)                                 81,353                  100,920
     売却可能証券減損損失                                    -               123,214
     減算:その他の貸倒引当金戻入                                (18,261)                   (2,743)
     減算:満期保有証券減損損失戻入                                    -                 (20)
             合計                        137,873                  395,065
     (注1)未収金及び貸付金等に関連して発生しました。
     ③ 当期末及び前期末現在、売上債権の年齢及び各年齢別の貸倒引当金は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                           第51(当)期                    第50(前)期
           区分
                       債権残額          貸倒引当金           債権残額          貸倒引当金
     満期日未到来                   8,173,515            70,418        7,862,077            65,314
     1ヶ月以内                    632,082           14,434          445,390           12,546
     1ヶ月超過~3ヶ月以内                    226,082           4,116         170,682             742
     3ヶ月超過~12ヶ月以内                    118,094           11,774          384,313           21,030
     12ヶ月超過                   1,148,694           487,991         1,453,785           534,497
           合計             10,298,467            588,733        10,316,247            634,129
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     ④ 当期末及び前期末現在、その他債権の年齢及び各年齢別の貸倒引当金は次の通りです。
                                                 (単位:百万ウォン)
                           第51(当)期                    第50(前)期
           区分
                       債権残額          貸倒引当金           債権残額          貸倒引当金
     満期日未到来                   1,754,293           140,072         1,888,726             9,672
     1ヶ月以内                    100,102           4,307         235,559           35,539
     1ヶ月超過~3ヶ月以内                     28,351            851        69,372          54,335
     3ヶ月超過~12ヶ月以内                     59,946          12,411          96,942          64,467
     12ヶ月超過                    230,746          170,416          365,202          296,322
           合計             2,173,438           328,057         2,655,801           460,335
     ⑤ 当期及び前期において貸倒引当金の変動内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                区分                  第51(当)期                第50(前)期
     期首金額                                 1,094,464                 977,771
     企業会計基準書第1109号の初度適用                                   107,454                   -
     貸倒償却費                                   74,781               173,694
     その他の貸倒償却費                                   63,092                98,177
     その他増減(注1)                                  (423,001)                (155,178)
     期末残額                                   916,790               1,094,464
     (注1)当期及び前期におけるその他増減には債権に対する除去金額がそれぞれ383,714百万ウォン及び
         119,964百万ウォン含まれています。

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     (3 )流動性リスク
     1)非デリバティブ負債の満期分析

                                                 (単位:百万ウォン)
                             契約上
          区分          帳簿価額       キャッシュ・          1年未満        1年~5年         5年超過
                             フロー
     仕入債務               4,035,960         4,037,863         4,006,942          30,921            -
     借入金               20,209,270         24,319,619         12,912,399         10,452,389          954,831
     金融保証負債(注1)                 68,205       3,147,280         3,147,280             -         -
     その他               1,803,353         1,817,014         1,668,937          148,077            -
          合計          26,116,788         33,321,776         21,735,558         10,631,387          954,831
     (注1)金融保証契約の場合、保証の最大金額を保証が要求できるもっとも早い期間に配分しました。
     2)デリバティブ負債の満期分析

                                                 (単位:百万ウォン)
           区分            1年未満          1年~5年          5年超過           合計
     通貨先渡                     11,364          34,743             -        46,107
     通貨スワップ                     1,707          5,849          4,369          11,925
     金利スワップ                        -       1,467            -         1,467
     その他                     14,258             -          -        14,258
           合計               27,329          42,059          4,369          73,757
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     (4 )為替リスク
     1)連結実体は外貨で表示された取引をしているため、為替レート変動リスクにさらされています。当期末

       及び前期末現在、連結実体の為替リスクにさらされている最大金額は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                         第51(当)期                      第50(前)期
          区分
                      資産           負債           資産           負債
         米ドル             4,346,481           6,389,276           4,215,151           5,940,380
         ユーロ              657,690           509,437           552,630           454,072
         日本円               97,722          389,625           165,356           709,318
         その他              259,949           142,868           220,723           117,632
     2)当期末及び前期末現在、各外貨に対する機能通貨の為替レートが10%上昇または下落する場合、為替

       レートの変動が税引前損益に及ぼす影響は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                         第51(当)期                      第50(前)期
          区分
                    10%上昇           10%下落           10%上昇           10%下落
         米ドル              (204,280)           204,280          (172,523)           172,523
         ユーロ               14,825          (14,825)            9,856          (9,856)
         日本円              (29,190)           29,190          (54,396)           54,396
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     (5 )金利リスク
     1)当期末及び前期末現在、連結実体が保有している利息付金融商品の帳簿価額は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     [固定利子率]
     金融資産                              11,565,519                   10,943,300
     金融負債                             (11,781,701)                   (11,179,635)
             合計                        (216,182)                   (236,335)
     [変動利子率]
     金融負債                              (8,522,323)                   (9,977,040)
     2)変動利子率金融商品のキャッシュ・フロー感応度分析

     連結実体の金利リスクは主に変動金利条件の借入金から発生します。当期末及び前期末現在、他の変数が一

     定で変動金利条件の借入金に対する利子率が1%上昇または下落する場合、増加または減少した変動利息付借

     入金に対する支払利息によって当期及び前期に対する税引前損益の変動金額は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                         第51(当)期                      第50(前)期
          区分
                     1%上昇           1%下落           1%上昇           1%下落
      変動利子率金融商品                  (85,223)           85,223          (99,770)           99,770
       次へ

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     24 . 資本金及び資本剰余金

     (1 )当期末及び       前期末現在      、支配企業の資本金内訳は次の通りです。

                                                   (単位:ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     授権株式数                            200,000,000株                   200,000,000株
     1株当たり金額                                 5,000                   5,000
     発行株式数(注1)                             87,186,835株                   87,186,835株
     普通株資本金(注2)                           482,403,125,000                   482,403,125,000
     (注1)当期末現在、海外取引所で取引されている当社の株式預託証書(ADR)は合計36,860,288株(普通株
         式数:9,215,072株)です。

     (注2)当社は当期末までに株式9,293,790株を利益消却したことにより、普通株資本金と発行株式の額面総

         額には46,469百万ウォンの差が発生します。

     (2 )当期及び前期における当社の発行株式数の変動は次の通りです。

                                                       (単位:株)
                          第51(当)期                      第50(前)期
          区分
                   発行株式数        自己株式       流通株式数       発行株式数        自己株式       流通株式数
     期首発行株式数               87,186,835       (7,187,231)       79,999,604       87,186,835       (7,189,170)       79,997,665
     自己株式処分                   -     1,528       1,528         -     1,939       1,939
     期末発行株式数               87,186,835       (7,185,703)       80,001,132       87,186,835       (7,187,231)       79,999,604
     (3 )当期末及び前期末現在、連結実体の連結資本剰余金の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
              区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     株式発行超過金                                 463,825                  463,825
     自己株式処分益                                 784,047                  783,914
     その他の資本剰余金                                 162,679                  164,826
              合計                       1,410,551                  1,412,565
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     (4 )当社の従属企業であるPOSCOエナジー㈱は資本(非支配株主持分)に分類された償還転換優先株を発行し
       ました。当期末現在、当償還転換優先株の内訳は次の通りです。

          区分                            内訳
     発行日            2017-02-25
     発行株式数            8,643,193株
     一株当たり発行価額            28,346ウォン
     議決権            発行日から3年間議決権なし
                  累積的、非参加的
     配当権            1~3年間最低配当率:3.98%
                  4年以降最低配当率:比較金利+発行時点スプレッド+2%
                  発行会社は償還転換優先株の発行日から10年が経過する日までの期間に、発行
     償還に関する事項            日から1年が経過する日ごとに償還転換優先株の全部または一部の償還を請求
                  することができる。
                  償還転換優先株の株主は発行日から3年が経過した時点から償還期間(10年)
                  の満了日まで転換請求が可能。
     転換に関する事項
                  転換価格は償還転換優先株の一株当たり発行価格と同一で、希薄化防止条項に
                  よる調整が可能。
     上記の償還転換優先株は償還権を発行会社が保有しており、変動可能な数量の自己持分商品で決済できる状

     況を統制することができるため、資本に分類しました。

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     25 . 新種資本証券
     (1)当期末及び前期末現在、資本に分類された                         債券型新種資本証券           の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分            発行日       満期日      利率(%)       第51(当)期        第50(前)期
     新種資本証券1-1回(注1)                     -       -       -           -    800,000
     新種資本証券1-2回(注2)                  2013-06-13       2043-06-13         4.60        200,000        200,000
     発行費用                                             (616)       (3,081)
             合計                                    199,384        996,919
     (注1)当期中に当社は当該新種資本証券に対するコールオプションを行使しました。
     (注2)債券型新種資本証券の発行条件は次の通りです。

         区分                         新種資本証券1-2回
     満期           30年(満期到来時に当社の意思決定により満期延長可能)
     利率           発行日~2023-6-12:年固定金利4.60%
                以後10年ごとに再算定して適用され、10年満期国庫債収益率+年1.40%
                ステップアップ条項により10年後+0.25%、30年後追加で+0.75%適用
     利息支払条件           3ヶ月後払いで、選択的支払い延期が可能
     その他           発行後10年時点及び以後の利息支払日ごとにコールオプション行使可能
     当期末現在、上記の新種資本証券に関連する未払利息の残高は479百万ウォンです。

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     (2)当社の従属会社であるPOSCOエナジー㈱は資本(非支配株主持分)に分類された債券型新種資本証券を発
       行しました。当期末及び前期末現在、当債券型新種資本証券の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分            発行日       満期日      利率(%)       第51(当)期        第50(前)期
     新種資本証券1-1回(注1)                     -       -       -           -    165,000
     新種資本証券1-2回(注1)                     -       -       -           -    165,000
     新種資本証券1-3回(注1)                     -       -       -           -     30,000
     新種資本証券1-4回(注2)                  2013-08-29       2043-08-29         5.21        140,000        140,000
     発行費用                                             (429)       (1,532)
             合計                                    139,571        498,468
     (注1)当期中に連結実体は当該新種資本証券に対するコールオプションを行使しました。
     (注2)債券型新種資本証券の発行条件は次の通りです。

         区分                         新種資本証券1-4回
     満期           30年(満期到来時に連結実体の意思決定により満期延長可能)
     利率           発行日~2023-8-29:年固定金利5.21%
                以後10年ごとに再算定して適用され、10年満期国庫債収益率+年1.55%
                ステップアップ条項により10年後+0.25%、30年後追加で+0.75%適用
     利息支払条件           3ヶ月後払いで、選択的支払い延期が可能
     その他           発行後10年時点及び以後の利息支払日ごとにコールオプション行使可能
     当期末現在、上記の新種資本証券に関連する未払利息の残高は639百万ウォンです。

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     26 . 積立金
     (1 )当期末及び前期末現在、              積立金    の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     持分法資本変動                               (670,435)                   (516,528)
     持分証券評価損益                               (295,300)                       -
     売却可能証券評価損益                                   -               230,190
     海外事業換算損益                               (417,817)                   (372,166)
     デリバティブ評価損益                                 (352)                   (136)
     その他資本調整                                (20,464)                   (23,916)
             合計                      (1,404,368)                    (682,556)
     (2 )当期及び前期        における     持分証券評価損益及び売却可能証券評価損益の変動内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     期首                                230,190                   276,143
     企業会計基準書第1109号
                                    (421,525)                       -
     初度適用
     評価                               (139,226)                   183,761
     処分                                45,737                  (299,862)
     減損                                   -                96,083
     その他                                (10,476)                   (25,935)
     期末                               (295,300)                   230,190
     27 . 自己株式

     当社は取締役会の決議に基づいて株価安定等の目的で自己株式を保有しています。当期及び前期における自

     己株式の変動内訳は次の通りです。

                                              (単位:株、百万ウォン)
                         第51(当)期                      第50(前)期
          区分
                     株式数           金額          株式数           金額
     期首金額                 7,187,231           1,533,054           7,189,170           1,533,468
     自己株式処分                   (1,528)            (326)          (1,939)            (414)
     期末金額                 7,185,703           1,532,728           7,187,231           1,533,054
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     28 . 収益
     (1 )収益の区分

     当期及び前期における連結実体の収益タイプと収益認識時期によって区分した売上の構成内訳は次の通りで

     す。

     ① 第51(当)期

                                                  (単位:百万ウォン)
           区分           鉄鋼部門        貿易部門        建設部門       その他部門          合計
     [収益タイプ]
     財貨の販売による収益                 31,733,609        21,632,183           3,568       605,206      53,974,566
     役務の提供による収益                   583,359        611,752        63,922      2,274,606        3,533,639
     建設契約収益                      -        -    6,684,136         272,778       6,956,914
     その他収益                   41,041       163,782        17,784       290,051        512,658
           合計           32,358,009        22,407,717        6,769,410        3,442,641       64,977,777
     [収益認識時期]
     一時認識売上                 31,774,650        21,795,965          127,182        906,120      54,603,917
     期間にわたり認識した売上                   583,359        611,752       6,642,228        2,536,521       10,373,860
           合計           32,358,009        22,407,717        6,769,410        3,442,641       64,977,777
     ② 第50(前)期

                                                  (単位:百万ウォン)
           区分           鉄鋼部門        貿易部門        建設部門       その他部門          合計
     [収益タイプ]
     財貨の販売による収益                 30,064,680        20,655,267          20,368       617,394      51,357,709
     役務の提供による収益                   111,494        28,793        48,408      1,876,179        2,064,874
     建設契約収益                      -        -    6,730,271          37,154      6,767,425
     その他収益                   54,194       118,147        87,559       205,192        465,092
           合計           30,230,368        20,802,207        6,886,606        2,735,919       60,655,100
     [収益認識時期]
     一時認識売上                 30,118,874        20,773,414          107,927        832,369      51,832,584
     期間にわたり認識した売上                   111,494        28,793      6,778,679        1,903,550        8,822,516
           合計           30,230,368        20,802,207        6,886,606        2,735,919       60,655,100
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     (2 )契約残高
     当期末及び企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)と第1109号(金融商品)の最初の適用

     日(2018年1月1日)現在、顧客との契約から生じる受取債権、契約資産及び契約負債は次の通りです。

                                                (単位:百万ウォン)
                                                  最初の適用日
                  区分                   第51(当)期
                                                 (2018年1月1日)
     受取債権              売上債権                     8,819,617             8,799,161
     契約資産              未請求工事                       890,117             737,782
                   前受金                       592,125             610,387
     契約負債              超過請求工事                       709,180             840,067
                   前受収益                       91,872             77,657
     29 . 投入法適用契約

     (1 )当期末及び前期末現在、進行中の契約に対する内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                            第51(当)期                    第50(前)期
            区分
                        建設部門         その他部門          建設部門         その他部門
     累積発生原価                    27,860,778            234,092        22,513,972            277,088
     累積契約利益                    2,266,897            34,815        1,811,066            45,037
     累積契約損失                     (792,496)          (12,042)         (704,234)          (14,359)
     累積契約収益                    29,335,179            256,865        23,620,804            307,766
     (2 )当期末及び前期末現在、未請求工事及び超過請求工事の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                         第51(当)期                      第50(前)期
          区分
                    建設部門          その他部門           建設部門          その他部門
     未請求工事                  914,489           48,571          800,359           49,942
     超過請求工事                 (676,990)           (32,190)          (780,052)           (41,823)
          合計              237,499           16,381           20,307           8,119
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     (3 )当期末及び前期末現在、工事損失引当負債の内訳は次の通りです。
                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     建設部門                                31,067                   66,442
     その他部門                                 1,203                   1,232
             合計                         32,270                   67,674
     (4 )当期中に原価変動の要因が発生したため契約の見積総契約原価が変動しました。これによって当期と将

       来期間の損益に影響を及ぼす金額は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                                          契約損益の変動
          区分         見積総契約原価の変動
                                  当期損益          将来損益           合計
     建設部門                     419,720          (36,726)          72,454          35,728
     その他部門                       4,271          3,574         (3,614)            (40)
          合計                 423,991          (33,152)          68,840          35,688
     当期と将来の損益に及ぼす影響は、契約開始後から当期末までに発生した状況に基づいて見積もった総契約

     原価と当期末現在の総契約収益の見積に基づいて算定したもので、総契約原価と総契約収益の見積は将来の

     期間に変動することがあります。

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     (5 )推定の不確実性
     1)総契約収益

     総契約収益は当初に合意した契約金額を基準として測定しますが、契約を遂行する過程で契約変更、補償

     金、奨励金によって増加したり、あるいは会社の帰責事由により完工時期が遅延したことによって違約金を

     負担する際に減少することがあるため、契約収益の測定は将来の事象の結果に関連する多様な不確実性の影

     響を受けます。

     2)総契約原価

     契約収益金額は累積発生契約原価を基準として測定する進行率の影響を受け、総契約原価は材料費、労務

     費、協力作業費等の将来の予想値に基づいて見積もります。このような未来予想値には長期契約による市場

     状況の変動、取引先リスクの変動及び過去の事業遂行経験等の様々な内・外部要因の影響による不確実性が

     存在します。総契約原価の見積に関連して不確実性を含んでいる重要仮定は次の通りです。

         区分                       設定方法及び重要仮定

     材料費           最近の購買契約と市場開示価格に基づいて見積
     労務費           標準月別及び日別労務費用に基づいて見積
     協力作業費           類似プロジェクトの過去経験率と市場開示価格に基づいて見積
     連結実体の経営者は投入法を適用する契約に使用された見積を毎報告期間末に検討し、必要な場合はこれを

     調整しています。

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     30 . 販売費及び一般管理費
     (1 )その    他一般管理費

     当期及び前期の連結実体のその他一般管理費の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
            区分                第51(当)期                    第50(前)期
     給与                               813,467                    774,900
     退職給付費用                                73,290                    78,654
     福利厚生費                               176,240                    159,920
     旅費交通費                                40,929                    39,790
     減価償却費                               101,274                    97,261
     無形資産償却費                               112,418                    146,314
     通信費                                10,616                    11,740
     電力費                                8,309                    7,050
     租税公課                                71,973                    72,826
     支払賃借料                                69,516                    69,976
     修繕費                                15,291                    9,859
     業務推進費                                11,816                    11,582
     広告宣伝費                               106,875                    119,724
     経常研究開発費                               108,352                    125,795
     支払手数料                               165,938                    193,387
     車両維持費                                8,942                    8,211
     協会費                                9,571                   10,140
     会議費                                14,510                    14,494
     引当負債繰入額                                14,433                    10,990
     その他一般管理費                                51,995                    40,493
            合計                       1,985,755                    2,003,106
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     (2 )販売    及び  物流費
     当期及び前期の連結実体の販売及び物流費の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
            区分                第51(当)期                    第50(前)期
     運搬保管費(注1)                                184,675                  1,336,969
     中継基地運営費                                10,614                   10,503
     販売手数料                                79,080                  115,925
     販売宣伝費                                 4,821                   3,800
     販売促進費                                13,792                   12,414
     見本費                                 2,716                   1,989
     販売保険料                                37,251                   36,546
     販売受注費                                16,992                   23,061
     その他販売費                                19,304                   16,070
            合計                         369,245                  1,557,277
     (注1)当期中に連結実体は識別された遂行義務と                           関連  した運送サービスの提供によって発生する運搬保管費
         を販売及び物流費から売上原価に再分類しました。

     31 . 費用処理された研究開発費

     当期及び前期の費用処理された研究開発費は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
            区分                第51(当)期                    第50(前)期
     一般管理費                                108,352                   125,795
     売上原価                                418,250                   361,093
            合計                         526,602                   486,888
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     32 . 金融損益
     当期及び前期の金融損益の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
              区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     [金融収益]
     受取利息(注1)                                 337,258                 212,451
     受取配当金                                  63,345                 92,962
     為替差益                                 716,060                 785,616
     為替評価益                                 212,443                 564,016
     デリバティブ取引益                                 247,513                 210,727
     デリバティブ評価益                                  96,986                 64,735
     売却可能証券処分益                                     -              425,684
     当期損益-公正価値測定
                                       16,149                    -
     金融資産評価益
     その他金融収益                                  16,216                 16,476
              合計                       1,705,970                 2,372,667
     [金融費用]
     支払利息                                 741,296                 653,115
     為替差損                                 810,857                 756,654
     為替評価損                                 321,748                 422,880
     デリバティブ取引損                                 208,772                 236,273
     デリバティブ評価損                                  40,674                 226,487
     売却可能証券減損損失                                     -              123,214
     当期損益-公正価値測定
                                       59,442                    -
     金融資産評価損失
     その他金融費用                                  61,627                 65,654
              合計                       2,244,416                 2,484,277
     (注1)当期及び前期中に実効金利法で測定された受取利息はそれぞれ197,142百万ウォン及び130,710百万
         ウォンです。

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     33 . その他営業外損益
     当期及び前期のその他営業外損益の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                 区分                  第51(当)期               第50(前)期
     [その他営業外収益]
     売却予定資産処分益                                    27,171               1,180
     従属企業、関係企業及び共同企業投資処分益                                    45,241               81,794
     有形資産処分益                                    53,139               32,145
     無形資産処分益                                    117,139               23,391
     確定契約評価益                                    39,028               56,301
     保険金収益                                    14,034               5,878
     その他(注1,2)                                    227,834               247,792
                 合計                        523,586               448,481
     [その他営業外費用]
     売却予定資産減損損失                                    50,829                  -
     従属企業、関係企業及び共同企業投資処分損                                     5,226              19,985
     有形資産処分損                                    117,614               151,343
     有形資産減損損失                                   1,004,704                117,231
     投資不動産減損損失                                    51,461                  -
     投資不動産処分損                                     9,154               1,966
     無形資産減損損失                                    337,519               167,995
     その他の引当負債繰入額                                    134,632               33,964
     確定契約評価損                                    66,281               43,164
     寄付金                                    52,074               51,424
     運休資産費用                                     9,257              10,490
     その他(注3)                                    175,711               93,814
                 合計                       2,014,462                691,376
     (注1)当期中に当社は税務調査に対する審判請求及び更正請求の結果による法人税以外の還付額55,306百万
         ウォンを営業外収益として認識しました。

     (注2)前期中に連結実体は税務調査に対する不服申立の結果による付加価値税等の還付額160,501百万ウォ

         ンを営業外収益として認識しました。

     (注3)当期中に当社は輸入LNG関連の付加価値税に対する追徴税額52,997百万ウォンを営業外費用として認

         識しました。

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     34 . 費用の性格別分類
     連結実体は費用を機能別に分類していますが、当期及び前期の費用を性格別に区分すると次の通りです。但

     し、連結実体の費用のうち金融費用及び法人税費用は当注記で考慮しませんでした。

                                                 (単位:百万ウォン)
               区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     原材料使用額及び棚卸資産の変動等                                38,761,026                 35,967,776
     従業員給与(注2)                                 3,639,192                 3,357,861
     協力作業費                                 7,462,656                 7,074,948
     電力費                                  949,435                 933,045
     減価償却費(注1)                                 2,911,048                 2,887,646
     無形資産償却費                                  356,581                 409,774
     運搬保管費                                 1,414,940                 1,336,969
     販売手数料                                  79,080                115,925
     有形資産処分損                                  117,614                 151,343
     有形資産減損損失                                 1,004,704                  117,231
     無形資産減損損失                                  337,519                 167,995
     寄付金                                  52,074                 51,424
     その他                                 4,445,124                 4,253,624
               合計                       61,530,993                 56,825,561
     (注1)投資不動産償却費を含                めています      。
     (注2)従業員給与の細部内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
               区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     給与                                 3,372,831                 3,105,364
     退職給与                                  266,361                 252,497
               合計                       3,639,192                 3,357,861
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     35 . 法人税費用
     (1 )当期及び前期の法人税費用の算出内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
              区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     当期法人税負担額(注1)                                1,577,581                  864,143
     一時差異による繰延税金変動額                                 (51,724)                 320,520
     資本等に直接反映された法人税費用                                 144,900                  21,560
     総法人税費用                                1,670,757                 1,206,223
     (注1)法人税の確定申告時に発生する法人税還付額(                             追納額    )は法人税負担額に加減しています。
     (2 )当期及び前期の資本に加減された法人税内訳は次の通りです。

                                                (単位:百万ウォン)
              区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     持分証券評価損益                                  47,423                 1,271
     確定給付制度の再測定要素                                  56,289                 22,208
     自己株式処分益                                    (50)                 (40)
     その他                                  41,238                 (1,879)
              合計                        144,900                 21,560
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     (3 )当期及び前期の税引前純利益と法人税費用との関係は次の通りです。
                                                (単位:百万ウォン)
              区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     税引前純利益                                3,562,821                 4,179,692
     適用税率による税負担額                                 969,414                1,011,023
     調整事項                                 701,343                 195,200
       税額控除                                (32,103)                 (40,757)
       法人税追納(還付)額                                 44,336                (20,912)
       税務調査による税効果                                130,196                    -
       従属企業及び関係企業に対する効果                                114,856                 (12,510)
       非一時差異の税効果                                 64,708                 72,421
       税率変動効果                                    -             175,647
       その他(注1)                                379,350                 21,311
     法人税費用                                1,670,757                 1,206,223
     実効税率                                  46.9%                 28.9%
     (注1)合成天然ガス(SNG)設備の減損損失に関連して未認識の税効果が含まれています。
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     (4 )当期及び前期の主要繰延税金資産(負債)の増減内訳は次の通りです。
                                                    (単位:百万ウォン)
                            第51(当)期                     第50(前)期
            区分
                       期首       増減       期末       期首       増減       期末
     [一時差異による繰延税金]
     貸倒引当金(注1)                   273,994       (92,851)       181,143       213,119       60,875      273,994
     研究及び人材開発準備金                   (37,987)       37,987         -    (91,960)       53,973      (37,987)
     減価償却費                   14,641       (4,804)       9,837      (11,639)       26,280       14,641
     持分法損失(利益)                   196,042       31,552      227,594       70,259      125,783       196,042
     棚卸資産評価引当金                   10,780        (104)      10,676       15,651       (4,871)       10,780
     資産再評価                 (1,828,164)        (33,548)     (1,861,712)       (1,524,149)        (304,015)      (1,828,164)
     前払費用                   20,000       (2,741)       17,259       19,665        335     20,000
     有形資産減損損失                    5,540       (927)      4,613       5,295        245      5,540
     為替評価損益                   (48,472)       10,462      (38,010)       (5,957)      (42,515)       (48,472)
     確定給付債務                   430,117       70,334      500,451       361,838       68,279      430,117
     社外積立資産                  (397,621)       (66,940)      (464,561)       (355,661)       (41,960)      (397,621)
     工事損失引当負債                     441      6,964       7,405        997      (556)       441
     瑕疵補修引当負債                   28,717       41,601       70,318       24,322       4,395      28,717
     未収収益                   (12,915)        (179)     (13,094)       (9,441)       (3,474)      (12,915)
     その他(注1)                   650,488      (216,953)       433,535       726,806       (76,318)       650,488
            小計           (694,399)       (220,147)       (914,546)       (560,855)       (133,544)       (694,399)
     [資本に直接付加された繰延税金]
     持分証券評価損益(注1)                   (49,236)       206,121       156,885       (50,507)        1,271      (49,236)
     その他                   72,161       58,111      130,272       51,832       20,329       72,161
            小計            22,925      264,232       287,157        1,325      21,600       22,925
     [繰越税額控除等による繰延税金]
     繰越税額控除等                   118,032       (2,443)      115,589       307,335      (189,303)       118,032
     [未実現損益等に対する繰延税金]
     未実現損益等                   68,426      135,512       203,938       86,129      (17,703)       68,426
            合計           (485,016)       177,154      (307,862)       (166,066)       (318,950)       (485,016)
     (注1)当期の増減には企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)及び第1109号(金融商品)
         の初度適用による累積効果が含まれています。

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     (5 )当期末及び前期末現在、主要繰延税金資産及び負債の金額は次の通りです。
                                                    (単位:百万ウォン)
                            第51(当)期                     第50(前)期
            区分
                       資産       負債       純額       資産       負債       純額
     [一時差異による繰延税金]
     貸倒引当金                   181,143          -    181,143       273,994          -    273,994
     研究及び人材開発準備金                      -       -       -       -    (37,987)       (37,987)
     減価償却費                   55,354      (45,517)        9,837      59,912      (45,271)       14,641
     持分法損失(利益)                   278,466       (50,872)       227,594       236,637       (40,595)       196,042
     棚卸資産評価引当金                   10,676         -    10,676       10,780         -    10,780
     資産再評価                      -  (1,861,712)       (1,861,712)           -  (1,828,164)       (1,828,164)
     前払費用                   17,259         -    17,259       20,000         -    20,000
     有形資産減損損失                    5,240       (627)      4,613       5,639        (99)      5,540
     為替評価損益                   121,797      (159,807)       (38,010)       113,760      (162,232)       (48,472)
     確定給付債務                   500,451          -    500,451       430,117          -    430,117
     社外積立資産                      -   (464,561)       (464,561)          -   (397,621)       (397,621)
     工事損失引当負債                    7,405         -     7,405        441        -      441
     瑕疵補修引当負債                   70,318         -    70,318       28,717         -    28,717
     未収収益                      -    (13,094)       (13,094)          -    (12,915)       (12,915)
     その他                   829,827      (396,292)       433,535       702,538       (52,050)       650,488
            小計           2,077,936      (2,992,482)        (914,546)      1,882,535      (2,576,934)        (694,399)
     [資本に直接付加された繰延税金]
     持分証券評価損益                   247,921       (91,036)       156,885       110,865      (160,101)       (49,236)
     その他                   153,609       (23,337)       130,272       92,981      (20,820)       72,161
            小計            401,530      (114,373)       287,157       203,846      (180,921)        22,925
     [繰越税額控除等による繰延税金]
     繰越税額控除等                   115,589          -    115,589       118,032          -    118,032
     [未実現損益等に対する繰延税金]
     未実現損益等                   547,662      (343,724)       203,938       563,406      (494,980)        68,426
            合計           3,142,717      (3,450,579)        (307,862)      2,767,819      (3,252,835)        (485,016)
     (6 )当期末現在、従属企業及び関係企業に関連する一時差異のうち、将来減算一時差異5,590,698百万ウォン

       及び将来加算一時差異4,873,232百万ウォンは実現可能性が高くないため、関連繰延税金資産及び負債を

       認識しませんでした。

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     36 . 一株当たり利益
     当期及び前期の一株当たり利益の                  算定内訳     は次の通りです。

                                                   (単位:ウォン)
              区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     支配企業の所有者持分純利益                           1,690,612,430,737                  2,790,105,745,202
     新種資本証券利息                            (17,720,986,299)                  (33,048,799,997)
     発行済普通株式の加重平均株式数
                                   80,000,606株                  79,998,600株
     (注1)
     基本的一株当たり純利益                                 20,911                  34,464
     (注1)基本的一株当たり利益の計算に使用した                          発行済普通株式の加重平均株式数                  は次の通りです。
                                                      (単位:株)
              区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     発行株式数                               87,186,835                  87,186,835
     加重平均自己株式数                               (7,186,229)                  (7,188,235)
     発行済普通株式の加重平均株式数                               80,000,606                  79,998,600
     当期末及び前期末現在、連結実体は希薄化効果を持つ潜在的普通株を保有していないため、希薄化後一株当

     たり純利益は基本的一株当たり純利益と同一です。

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     37 . 特殊関係者取引
     (1 )当期及び前期の当社と             特殊関係者      との重要な取引内訳は次の通りです。

     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                       売上等(注1)                     仕入等(注2)
           会社名
                      売上      その他      原材料仕入      固定資産取得       協力作業費        その他
     [従属企業](注3)
     ㈱POSCO建設                  7,827        97       -    322,924         47     36,428
     POSCO鋼板㈱                 476,105        2,725         -       -     9,211       1,434
     ㈱POSCO    ICT(注4)
                        2,624       7,479         -    341,472       34,376      196,252
     ㈱エヌトゥービー                    12       60    377,198       27,508        390     31,455
     ㈱POSCOケムテック                 417,957       35,762      531,452       21,730      319,868        2,802
     POSCOエナジー㈱                 206,638        1,445         -       -       -       -
     ㈱POSCO大宇                5,835,226        42,888      690,345          -    57,624       4,318
     POSCO   Thainox    Public
                      299,450        5,335      10,115         -       -      71
     Company    Limited
     POSCO   America    Corporation
                      336,366          -       -       -       -     2,486
     POSCO   Canada    Ltd.
                          -     2,155      300,982          -       -       -
     POSCO   Asia   Co.,   Ltd.
                     1,857,665          253     536,280         650      2,449       6,524
     Qingdao    Pohang    Stainless
                      188,252          7       -       -       -      34
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   Japan   Co.,   Ltd.
                     1,353,313           6    25,773       4,204         -     5,411
     POSCO-VIETNAM       Co.,   Ltd.
                      273,573         156        -       -       -       8
     POSCO   Mexico    S.A.   DE  C.V.
                      299,276         17       -       -       -      35
     POSCO   Maharashtra      Steel
                      563,618         584        -       -       -      156
     Private.     Ltd.
     POSCO   (Suzhou)     Automotive
                      196,095          -     2,616         -       -       5
     Processing      Center    Co.,   Ltd.
     その他(注5)                1,158,122        44,098      456,804       31,787      264,060       140,869
           小計          13,472,119        143,067      2,931,565        750,275       688,025       428,288
     [関係企業及び共同企業](注3)
     ㈱POSCOプランテック                  10,904        240      3,166      215,023       24,192       10,257
     ㈱エスエヌエヌシー                  5,105       4,108      558,425          -       -      80
     POSCO-SAMSUNG-Slovakia
                       61,981         -       -       -       -       -
     Processing      Center
     Roy  Hill   Holdings     Pty  Ltd
                          -       -    810,196          -       -       -
     その他                  14,199       54,747       64,335         -       -       6
           小計            92,189       59,095     1,436,122        215,023       24,192       10,343
           合計          13,564,308        202,162      4,367,687        965,298       712,217       438,631
     (注1)従属企業、関係企業及び共同企業に対する鉄鋼製品の売上等で構成されています。
     (注2)従属企業の建設役務提供及び鉄鋼製品生産のための原副材料仕入等で構成されています。

     (注3)当期末現在、当社は特殊関係者のために支払保証等を提供しています(注記38参照)。

     (注4)㈱POSCO         ICTからの仕入のうち、その他はほとんどERPシステムの維持保守関連の支払手数料で構成さ

         れています。

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     (注5)当期中に従属企業の㈱順天エコトランスに対して2,950百万ウォンの資金貸付がありました。当期末
         現在、該当貸付金に対して全額貸倒引当金が設定されています。

     2)第50(前)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                         売上等                     仕入等
           会社名
                      売上      その他      原材料仕入      固定資産取得       協力作業費        その他
     [従属企業]
     ㈱POSCO建設                  3,328        71       -    151,639         32     18,352
     ㈱POSCO    P&S
                      298,781          1    113,628        4,595       8,309        404
     POSCO鋼板㈱                 417,369        3,533         -       -     8,483        106
     ㈱POSCO    ICT
                        1,697       5,097         -    315,748       29,773      183,226
     ㈱エヌトゥービー                    1      30    330,921        8,215        139     26,023
     ㈱POSCOケムテック                 359,862       33,076      479,896       23,043      296,296        6,860
     POSCOエナジー㈱                 179,966        1,456         -       -       -       2
     ㈱POSCO大宇                5,214,127        35,182      550,258         221     44,108       1,948
     POSCO   Thainox    Public
                      218,005        9,780      10,168         -       -       -
     Company    Limited
     POSCO   America    Corporation
                      345,225          -      90       -       -     1,776
     POSCO   Canada    Ltd.
                         439       690     278,915          -       -       -
     POSCO   Asia   Co.,   Ltd.
                     1,949,354         1,454      365,025         337      1,625       4,982
     Qingdao    Pohang    Stainless
                      161,803          -       -       -       -      176
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   Japan   Co.,   Ltd.
                     1,436,159          20     26,256        621        -    44,829
     POSCO-VIETNAM       Co.,   Ltd.
                      212,883          -       -       -       -       7
     POSCO   Mexico    S.A.   DE  C.V.
                      276,387          -       -       -       -     1,749
     POSCO   Maharashtra      Steel
                      467,206          -       -       -       -      65
     Pvt.   Ltd.
     POSCO(Suzhou)       Automotive
                      192,467          -       -       -       -       -
     Processing      Center    Co.,   Ltd.
     その他                 932,048       10,073      262,828       25,270      240,687       118,665
           小計          12,667,107        100,463      2,417,985        529,689       629,452       409,170
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                         売上等                     仕入等
           会社名
                      売上      その他      原材料仕入      固定資産取得       協力作業費        その他
     [関係企業及び共同企業]
     ㈱POSCOプランテック                  2,947        112      5,487      300,041       20,718       19,763
     ㈱エスエヌエヌシー                  6,734        712     554,151          -       -       ▶
     POSCO-SAMSUNG-Slovakia
                       52,779         -       -       -       -       -
     Processing      Center
     Roy  Hill   Holdings     Pty  Ltd
                          -       -    697,096          -       -       -
     CSP  - Compania     Siderurgica
                        7,384         -    159,501          -       -       -
     do  Pecem
     その他                  14,943       52,583       79,103         -       -       3
           小計            84,787       53,407     1,495,338        300,041       20,718       19,770
           合計          12,751,894        153,870      3,913,323        829,730       650,170       428,940
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     (2 )当期末及び前期末現在、当社と特殊関係者との重要な取引による債権・債務残額は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                            債権                     債務
           会社名
                     売上債権      その他      合計     仕入債務      未払金      その他      合計
     [従属企業]
     ㈱POSCO建設                   57    5,181      5,238        -   52,775       438    53,213
     POSCO鋼板㈱                 55,598       317    55,915        -     25    1,194      1,219
     ㈱POSCO    ICT
                         -     229      229     1,572     112,960       8,717     123,249
     ㈱エヌトゥービー                   -      -      -   10,860      22,072        11    32,943
     ㈱POSCOケムテック                 40,258      3,883     44,141      19,911      58,725      19,012      97,648
     POSCOエナジー㈱                 22,163      1,700     23,863        -      -    1,425      1,425
     ㈱POSCO大宇                437,554       1,056     438,610        161     1,881      5,304      7,346
     POSCO   Thainox    Public
                      71,189        -   71,189       467      71      -     538
     Company    Limited
     POSCO   America    Corporation          14,338        -   14,338        -     221       -     221
     POSCO   Asia   Co.,   Ltd.        480,205       1,047     481,252       7,839        -      -    7,839
     Qingdao    Pohang    Stainless
                      52,037        -   52,037        -      -      -      -
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO-Mexico       S.A.   DE  C.V.
                      101,179        218    101,397         -      -      -      -
     POSCO   Maharashtra      Steel
                      390,413       1,428     391,841         -      -      -      -
     Pvt.   Ltd.
     その他                379,950      54,407     434,357      33,183      36,591      85,745     155,519
           小計         2,044,941       69,466    2,114,407       73,993     285,321      121,846      481,160
     [関係企業及び共同企業]
     ㈱POSCOプランテック                  249      10     259     3,275     34,803        -   38,078
     ㈱エスエヌエヌシー                  541      61     602    22,188        -      -   22,188
     Roy  Hill   Holdings     Pty  Ltd
                         -      -      -   22,997        -      -   22,997
     その他                  918      910     1,828       217      76      -     293
           小計           1,708       981     2,689     48,677      34,879        -   83,556
           合計         2,046,649       70,447    2,117,096       122,670      320,200      121,846      564,716
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     2)第50(前)期
                                                   (単位:百万ウォン)
                            債権                     債務
           会社名
                     売上債権      その他      合計     仕入債務      未払金      その他      合計
     [従属企業]
     ㈱POSCO建設                   2    2,908      2,910        -   21,965       674    22,639
     POSCO鋼板㈱                 58,184       324    58,508        -      5     504      509
     ㈱POSCO    ICT
                        55     217      272     1,458     72,586      27,009     101,053
     ㈱エヌトゥービー                   -      -      -   12,252      31,899        20    44,171
     ㈱POSCOケムテック                 61,810      3,589     65,399      51,774      20,313      17,568      89,655
     POSCOエナジー㈱                 33,239      1,673     34,912        -      -    1,425      1,425
     ㈱POSCO大宇                483,915      12,739     496,654      10,213      2,145      5,794     18,152
     POSCO   Thainox    Public
                      57,826        -   57,826      1,204        -      -    1,204
     Company    Limited
     POSCO   America    Corporation
                       5,365        -    5,365        -      -      -      -
     POSCO   Asia   Co.,   Ltd.
                      404,857        541    405,398       9,811       24      -    9,835
     Qingdao    Pohang    Stainless
                      31,693        -   31,693        -      -      -      -
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   Mexico    S.A.   DE  C.V.      55,695       530    56,225        -      -      -      -
     POSCO   Maharashtra      Steel
                      392,630       5,733     398,363         -      -      -      -
     Pvt.   Ltd.
     その他                384,385      49,403     433,788      15,038      59,575      31,118     105,731
           小計         1,969,656       77,657    2,047,313       101,750      208,512      84,112     394,374
     [関係企業及び共同企業]
     ㈱POSCOプランテック                 1,946        9    1,955      3,842     15,723        -   19,565
     ㈱エスエヌエヌシー                  648      61     709    49,506        3      -   49,509
     その他                 8,350       904     9,254       824       -      -     824
           小計           10,944       974    11,918      54,172      15,726        -   69,898
           合計         1,980,600       78,631    2,059,231       155,922      224,238      84,112     464,272
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     (3 )当期及び前期において当社を除いた連結実体と特殊関係者との重要な取引内訳は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                                  売上等                 仕入等
              会社名
                              売上        その他       原材料仕入          その他
     [関係企業及び共同企業]
     ㈱POSCOプランテック                           19,394           -        83      24,103
     松島国際都市開発㈲                           30,997        53,316           -        97
     ㈱エスエヌエヌシー                           66,075          128       2,395        71,421
     春川エナジー㈱                           25,693           -        -        -
     ノウルグリーンエナジー㈱                           6,444           -        -       587
     VSC  POSCO   Steel   Corporation
                                12,504           -      2,314           -
     USS-POSCO     Industries
                                  -        -      2,595           -
     CSP  - Compania     Siderurgica      do  Pecem
                               239,922          9,678       346,602         26,324
     Zhongyue     POSCO   (Qinhuangdao)       Tinplate
                                46,538           -      62,851           -
     Industrial      Co.,   Ltd
     LLP  POSUK   Titanium                        -        -       944          -
     BX  STEEL   POSCO   Cold   Rolled    Sheet   Co.,
                                  -        -      10,572           -
     Ltd.
     POS-SEAHSTEELWIRE(TIANJIN)CO.,Ltd                           12,244           -        -        -
     PT.  Batutua    Tembaga    Raya
                                  -       168       15,663           -
     POSCO   SeAH   Steel   Wire(Nantong)       Co.,   Ltd.
                                30,417           -       249          -
     Sebang    Steel
                                  -        -      13,571           -
     DMSA/AMSA                             -        -      46,293           -
     South-East      Asia   Gas  Pipeline     Company    Ltd.
                                  -      50,789           -        -
     その他                          359,124         62,375        19,192        50,918
               合計                 849,352        176,454        523,324        173,450
                                224/658









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     2)第50(前)期
                                                   (単位:百万ウォン)
                                  売上等                 仕入等
              会社名
                              売上        その他       原材料仕入          その他
     [関係企業及び共同企業]
     ㈱POSCOプランテック                           19,513           -        98       8,113
     松島国際都市開発㈲                          223,567         13,207           -        49
     ㈱エスエヌエヌシー                           26,288           -      3,578        17,985
     春川エナジー㈱                           42,147           -        -        -
     ノウルグリーンエナジー㈱                           11,863           -        -      2,178
     VSC  POSCO   Steel   Corporation
                                19,404           -       188          -
     USS-POSCO     Industries
                                26,899          107       2,222           -
     CSP  - Compania     Siderurgica      do  Pecem
                               241,299            -     101,018         21,154
     Zhongyue     POSCO   (Qinhuangdao)       Tinplate
                                38,484           -      47,241           -
     Industrial      Co.,   Ltd
     LLP  POSUK   Titanium
                                  -        -      3,972           -
     BX  STEEL   POSCO   Cold   Rolled    Sheet   Co.,
                                  ▶        -      20,145           -
     Ltd.
     POS-SEAHSTEELWIRE(TIANJIN)CO.,Ltd                           20,004           -        -        -
     PT.  Batutua    Tembaga    Raya
                                  -        -      21,024           -
     POSCO   SeAH   Steel   Wire(Nantong)       Co.,   Ltd.
                                34,088           -       192          -
     Zhangjiagang       Pohang    Refractories       Co.,
                                  -        -        87       1,632
     Ltd.
     Sebang    Steel
                                 441          -      23,778           -
     SHANGHAI     WAIGAOQIAO      FREE   TRADE   ZONE
                                43,764           -        -        -
     LANSHENG     DAEWOO    IN'L   TRADING    CO.,   LTD.
     DMSA/AMSA                             -        99      47,092           -
     South-East      Asia   Gas  Pipeline     Company    Ltd.
                                  -      62,423           -        -
     その他                          272,107         43,126        19,520        19,483
               合計                1,019,872          118,962        290,155         70,594
                                225/658









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     (4 )当期末及び前期末現在、当社を除いた連結実体と特殊関係者との重要な取引による債権・債務残高は次
       の通りです。

     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                             債権(注1)                      債務
           会社名
                     売上債権      貸付金      その他      合計     仕入債務      その他      合計
     [関係企業及び共同企業]
     ㈱POSCOプランテック                 3,593        -      6    3,599      6,160       217     6,377
     松島国際都市開発㈲                233,157         -      -   233,157         -      -      -
     春川エナジー㈱                   -      -      -      -      -    1,758      1,758
     POSPOWER㈱                 13,703        -      -   13,703        -   66,856      66,856
     Nickel    Mining    Company    SAS
                         -   59,664       118    59,782        -      -      -
     CSP  - Compania     Siderurgica
                      364,190         -    9,669     373,859      62,578        -   62,578
     do  Pecem
     Zhongyue     POSCO
     (Qinhuangdao)       Tinplate
                      10,836        -      -   10,836      2,101        -    2,101
     Industrial      Co.,   Ltd
     PT.  Batutua    Tembaga    Raya
                         -   35,100       171    35,271        -      -      -
     POSCO   SeAH   Steel   Wire
                       6,274      3,354       27    9,655       66      -     66
     (Nantong)     Co.,   Ltd.
     DMSA/AMSA                   -   64,297        -   64,297        -      -      -
     South-East      Asia   Gas
                         -   191,107         -   191,107         -      -      -
     Pipeline     Company    Ltd.
     その他                 75,382     136,117      13,071     224,570       7,768      5,363     13,131
           合計          707,135      489,639      23,062    1,219,836       78,673      74,194     152,867
     (注1)当期末現在、上記債権金額に関連する貸倒引当金設定金額は102,694百万                                           ウォン    です。
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     2)第50(前)期
                                                   (単位:百万ウォン)
                             債権(注1)                      債務
           会社名
                     売上債権      貸付金      その他      合計     仕入債務      その他      合計
     [関係企業及び共同企業]
     ㈱POSCOプランテック                 2,287        -      5    2,292      3,442      5,595      9,037
     松島国際都市開発㈲                484,038      282,775       1,696     768,509         -    7,146      7,146
     春川エナジー㈱                   -      -     21      21      -    9,617      9,617
     VSC  POSCO   Steel   Corporation
                        16      -      -     16      17      -     17
     USS-POSCO     Industries
                         -      -      ▶      ▶      -      -      -
     Nickel    Mining    Company    SAS
                         -   59,668       118    59,786        -      -      -
     CSP  - Compania     Siderurgica
                      380,180         -   13,443     393,623         -   29,700      29,700
     do  Pecem
     Zhongyue     POSCO
     (Qinhuangdao)       Tinplate          2,108      5,357        6    7,471      2,449        -    2,449
     Industrial      Co.,   Ltd
     PT.  Batutua    Tembaga    Raya
                        24    29,048        -   29,072        -      -      -
     POSCO   SeAH   Steel
                       8,067      5,357       32    13,456       107       -     107
     Wire(Nantong)       Co.,   Ltd.
     SHANGHAI     WAIGAOQIAO      FREE
     TRADE   ZONE   LANSHENG     DAEWOO
                        715       -      -     715       -     526      526
     IN'L   TRADING    CO.,   LTD.
     DMSA/AMSA                   -   69,713      4,443     74,156        -      -      -
     South-East      Asia   Gas
                         -   229,880         -   229,880         -      -      -
     Pipeline     Company    Ltd.
     その他                134,397      134,506       6,885     275,788       1,856      2,005      3,861
           合計         1,011,832       816,304      26,653    1,854,789        7,871     54,589      62,460
     (注1)前期末現在、上記債権金額に関連する貸倒引当金設定金額は4,217百万ウォンです。
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     (5 )当期及び前期中に当社を除外した連結実体と特殊関係者との主要な資金取引内訳は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
             会社名              期首       貸付       回収     その他(注2)          期末
     [関係企業及び共同企業]
     松島国際都市開発㈲                      282,775          150     (252,759)        (30,166)           -
     ゲイルインターナショナルコリア㈲                       2,000       8,500      (10,500)           -       -
     ウイ新設軽電鉄                         -     5,695          -       -     5,695
     DMSA/AMSA(注1)                       69,713        9,965        (342)      (15,039)        64,297
     South-East      Asia   Gas  Pipeline
                           229,880           -    (47,569)        8,796      191,107
     Company    Ltd.
     PT.  Batutua    Tembaga    Raya
                            29,048        4,678          -     1,374       35,100
     PT.  Tanggamus     Electric     Power           3,197          -       -     1,226       4,423
     PT.  Wampu   Electric     Power             5,107          -       -      223      5,330
     PT.  POSMI   Steel   Indonesia               4,286          -     (2,200)         150      2,236
     Nickel    Mining    Company    SAS           59,668          -       -       (4)     59,664
     Zhongyue     POSCO   (Qinhuangdao)
                            5,357          -     (5,357)          -       -
     Tinplate     Industrial      Co.,   Ltd
     KRAKATAU     POS-CHEM     DONG-SUH     CHEMICAL
                            6,428          -       -      281      6,709
     POSCO   SeAH   Steel   Wire(Nantong)
                            5,357       4,451       (6,454)          -     3,354
     Co.,   Ltd.
     POS-SeAH     Steel   Wire   (Thailand)
                            6,428          -       -      281      6,709
     Co.,   Ltd.
     AMCI   (WA)   PTY  LTD
                            92,061        3,795          -     (5,376)       90,480
     POS-AUSTEM      YANTAI    AUTOMOTIVE      CO.,
                            5,357       5,564       (5,357)          26      5,590
     LTD.
     POS-AUSTEM      WUHAN   AUTOMOTIVE      CO.,
                            8,571       8,902       (8,571)          43      8,945
     LTD.
     SAMHWAN    VINA   CO.,   LTD.
                            1,071          -     (1,071)          -       -
             合計              816,304        51,700      (340,180)        (38,185)       489,639
     (注1)当期中に17,559百万ウォンが持分転換され、当該金額はその他増減に含まれています。
     (注2)換算差異調整等が含まれています。

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     2)第50(前)期
                                                   (単位:百万ウォン)
             会社名              期首       貸付       回収     その他(注4)          期末
     [関係企業及び共同企業]
     メタプラス㈱(注1)                       13,270          -       -    (13,270)           -
     松島国際都市開発㈲                         -    484,644       (201,869)           -    282,775
     ゲイルインターナショナルコリア㈲                         -     2,000          -       -     2,000
     DMSA/AMSA(注2)                       90,638        2,956          -    (23,881)        69,713
     South-East      Asia   Gas  Pipeline
                           276,605        28,967       (46,252)       (29,440)       229,880
     Company    Ltd.
     PT.  Batutua    Tembaga    Raya
                            38,120          -       -     (9,072)       29,048
     PT.  Tanggamus     Electric     Power
                            3,606          -       -      (409)       3,197
     PT.  Wampu   Electric     Power
                            5,761          -       -      (654)       5,107
     PT.  POSMI   Steel   Indonesia
                            4,834          -       -      (548)       4,286
     Nickel    Mining    Company    SAS
                            60,425          -       -      (757)      59,668
     AN  KHANH   NEW  CITY   DEVELOPMENT      J.V
                            60,425          -       -    (60,425)           -
     CO.,   LTD.   (注1)
     Zhongyue     POSCO   (Qinhuangdao)
                            6,647          -      (577)       (713)       5,357
     Tinplate     Industrial      Co.,   Ltd
     KRAKATAU     POS-CHEM     DONG-SUH     CHEMICAL
                            7,251          -       -      (823)       6,428
     Hamparan     Mulia
                            3,626          -     (3,626)          -       -
     POS-SEAHSTEELWIRE(TIANJIN)CO.,Ltd                       5,438          -     (5,438)          -       -
     POSCO   SeAH   Steel   Wire   (Nantong)
                            8,460          -     (2,262)        (841)       5,357
     Co.,   Ltd.
     POS-SeAH     Steel   Wire   (Thailand)      Co.,
                            7,251          -     (1,142)         319      6,428
     Ltd.
     AMCI   (WA)   PTY  LTD
                            91,775        4,327          -     (4,041)       92,061
     POS-AUSTEM      YANTAI    AUTOMOTIVE      CO.,
                              -       -       -     5,357       5,357
     LTD.(注3)
     POS-AUSTEM      WUHAN   AUTOMOTIVE      CO.,
                              -       -       -     8,571       8,571
     LTD.   (注3)
     SAMHWAN    VINA   CO.,   LTD.   (注3)
                              -       -       -     1,071       1,071
             合計              684,132       522,894       (261,166)       (129,556)        816,304
     (注1)前期中に関係企業から除外されました。
     (注2)前期中に13,712百万ウォンが持分転換され、当該額はその他増減に含まれています。

     (注3)前期中に関係企業及び共同企業に新規編入されました。

     (注4)換算差異調整等が含まれています。

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     (6 )主要経営陣に対する報酬には通常的な給与と賞与等が含まれています。当期及び前期の連結実体の主要
       経営陣に対する報酬内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     短期従業員給与                                115,618                  112,688
     長期従業員給与                                 13,400                   8,632
     退職給付                                 21,658                  20,422
             合計                        150,676                  141,742
     上記の主要経営陣には会社活動の計画、運営、統制に対する重要な権限及び責任を持つ取締役(社外取締役

     を含む)及び執行役員等が含まれています。

     38 . 偶発債務及び約定事項

     (1 )偶発債務

     偶発債務は当初予想できなかった状況によって変化することがあるため、連結実体の経営者は経済的便益を

     有する資源の流出可能性が高くなったかどうかを決定するために継続的に検討しています。信頼性をもって

     推定できないごく稀なケースを除いては、過去に偶発債務として処理されたとしても、将来の経済的便益の

     流出可能性が高くなった場合は、そのような可能性の変化が発生した期間の連結財務諸表に引当負債として

     認識します。

     連結実体の経営陣は偶発債務と約定事項の開示に影響を与える見積と仮定について判断しています。すべて

     の見積と仮定は内部及び外部の専門家の支援によって現在の状況に対する評価と測定を根拠とします。

     連結実体の経営者は偶発状況に対する最近の情報を定期的に分析し、発生する可能性のある推定法的費用を

     含めた偶発損失に関連する引当負債に対する情報を提供しています。こうした評価は内部及び外部の弁護人

     の諮問を根拠としています。引当負債の認識の決定時には当該義務を履行するために経済的便益を有する資

     源が流出する可能性と信頼性のある金額に対する推定可能性を考慮しています。

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     (2 )保証内訳
     当期末現在、連結          実体  が提供した支払保証の内容は次の通りです。

                                                 (ウォン貨単位:百万ウォン)
                                       保証限度額               保証金額
      保証会社         被保証会社名          保証提供先      通貨
                                            ウォン貨              ウォン貨
                                     外貨金額              外貨金額
                                            換算金額              換算金額
     [連結会社]
             POSCO   Asia   Co.,   Ltd.
                           BOC等     USD     100,000,000        111,810      100,000,000        111,810
             POSCO   ASSAN   TST  STEEL
                          SMBC等      USD     146,527,500        163,832      131,874,750        147,449
             Industry
             POSCO   COATED    STEEL
                         The  Great   &
                                THB    5,501,000,000         188,959     5,501,000,000         188,959
             (THAILAND)      CO.,   LTD.
                          Co.(SPC)
             POSCO   Maharashtra      Pvt.
                         韓国輸出入
                                USD     506,853,000        566,712      168,397,800        188,285
                          銀行等
             Ltd.
     ㈱POSCO
             POSCO   Mexico    Co.,   Ltd.
                           BOA等     USD     160,000,000        178,896      160,000,000        178,896
                         韓国輸出入
             POSCO   SS  VINA
                                USD     354,351,050        396,200      274,570,077        306,996
                          銀行等
             POSCO-Vietnam       Co.,
                          SMBC等      USD     156,000,000        174,424      156,000,000        174,424
             Ltd.
                         韓国輸出入
             PT.  KRAKATAU     POSCO
                                USD    1,350,300,000        1,509,770      1,097,236,405        1,226,821
                          銀行等
             Daewoo    Global
                         韓国輸出入
                                USD     196,017,000        219,167      196,017,000        219,167
             Development.       Pte.,   Ltd    銀行等
                         韓国輸出入
             Daewoo    Power   PNG  Ltd.
                                USD     47,600,000        53,222      47,600,000        53,222
                           銀行
             POSCO   ASSAN   TST  STEEL
                           ING等     USD     14,652,750        16,383      14,652,750        16,383
             Industry
             POSCO   Daewoo    INDIA
                         新韓銀行等       USD     149,400,000        167,044       77,990,903        87,203
             Private    Ltd.
     ㈱POSCO大宇
                         韓国輸出入
                                USD     125,125,000        139,902      125,125,000        139,902
                          銀行等
             PT.  Bio  Inti   Agrindo
                         KEBハナ銀行       IDR   150,000,000,000           11,520    150,000,000,000           11,520
             Golden    Lace   DAEWOO
                          新韓銀行      USD      9,000,000       10,063       6,000,000        6,708
             Company    Limited
             POSCO   DAEWOO    CHINA
                         みずほ銀行       USD      8,000,000        8,945      7,290,000        8,151
             CO.,   LTD
             エスピーエイチ             信栄証券      KRW       10,000      10,000           -      -
                                231/658








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                                            ウォン貨              ウォン貨
                                     外貨金額              外貨金額
                                            換算金額              換算金額
             POSCO   E&C  Vietnam    Co.,
                         韓国輸出入
                                USD     47,000,000        52,551      47,000,000        52,551
                          銀行等
             Ltd
             HONG   KONG   POSCO   E&C
             (CHINA)    Investment
                         ウリ銀行等       USD     148,000,000        165,479      142,000,000        158,770
             Co.,   Ltd.
             POSCO   Engineering      and
                          ウリ銀行      USD      2,100,000        2,348      2,100,000        2,348
             Construction       India
     ㈱POSCO建設
                         KEBハナ銀行       INR     104,000,000         1,663      9,000,000         144
             Private    Ltd
                         POSCO   Asia
             PT.POSCO     E&C  INDONESIA
                                USD     10,900,000        12,187      10,900,000        12,187
                         Co.,   Ltd.等
             Daewoo    Global
                          SMBC等      USD     163,633,000        182,958      163,633,000        182,958
             Development.       Pte.,   Ltd
             エスピーエイチ             信栄証券      KRW       10,000      10,000           -      -
                         POSCO   Asia
     ㈱POSCO    ICT   PT.  POSCO   ICT  Indonesia
                                USD      1,500,000        1,677      1,500,000        1,677
                          Co.,   Ltd.
             PT.Krakatau      Posco      POSCO   Asia
     ㈱POSCO
                                USD     15,200,000        16,995      14,400,000        16,101
     ケムテック       Chemtech     Calcination        Co.,   Ltd.
             Myanmar    POSCO   C&C     POSCO   Asia
     POSCO鋼板㈱                           USD     13,986,947        15,639      13,986,947        15,639
             Company,     Limited.        Co.,   Ltd.
             PT.  KRAKATAU     POSCO
     POSCO                    韓国輸出入
                                USD     193,900,000        216,800      121,231,918        135,549
     エナジー㈱                     銀行等
             ENERGY
     POSCO   Asia    POSCO   SINGAPORE     LNG
                           SMBC     USD     40,000,000        44,724      40,000,000        44,724
     Co.,   Ltd.     TRADING    PTE.   LTD.
     [関係企業及び共同企業]
                         韓国輸出入
                                USD     420,000,000        469,602      392,956,955        439,365
                          銀行等
             CSP  - Compania
                           BNDES
             Siderurgica      do  Pecem
                         (ブラジル       BRL     464,060,000        133,686      462,554,370        133,253
     ㈱POSCO
                         産業銀行)
             LLP  POSUK   Titanium
                           SMBC     USD     15,000,000        16,772      15,000,000        16,772
             Nickel    Mining    Company
                           SMBC     EUR     46,000,000        58,841      46,000,000        58,841
             SAS
             GLOBAL    KOMSCO    Daewoo
     ㈱POSCO大宇                    中国工商銀行       USD      8,225,000        9,196      8,225,000        9,196
             LLC
             松島国際都市開発㈲              その他      KRW       440,000      440,000        432,000      432,000
             ウイ新設軽電鉄㈱             国民銀行等       KRW       20,740      20,740         3,766      3,766
     ㈱POSCO建設       春川エナジー㈱             国民銀行等       KRW       11,600      11,600          941      941
             浦項E&E㈱             興国生命      KRW        6,500      6,500           -      -
             JB  CLARK   HILLS
                         韓国投資証券       KRW       40,000      40,000        30,000      30,000
                          韓国産業
             仁川金浦高速道路㈱                   KRW       100,000      100,000        100,000      100,000
                           銀行
     ㈱POSCO    ICT
             ウイ新設軽電鉄㈱             国民銀行      KRW       76,000      76,000        76,000      76,000
             KRAKATAU     POS-CHEM
     ㈱POSCO
                         KEBハナ銀行       USD      1,140,000        1,274       791,667        885
     ケムテック       DONG-SUH     CHEMICAL
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                                       保証限度額               保証金額
      保証会社         被保証会社名          保証提供先      通貨
                                            ウォン貨              ウォン貨
                                     外貨金額              外貨金額
                                            換算金額              換算金額
     POSCO
     (Suzhou)
     Automotive       POS-InfraAuto       (Suzhou)
                          韓国産業
                                USD       780,000        872      780,000        872
     Process-ing       Co.,   Ltd            銀行
     Center    Co.,
     Ltd.
     [その他会社]
             Ambatovy     Project
                         韓国輸出入
     ㈱POSCO大宇                           USD     87,272,727        97,580      12,030,434        13,451
             Investments      Limited等        銀行
     ㈱POSCO建設       ㈱エコシティ等              その他      KRW      1,524,314      1,524,314          545,893      545,893
                         KEBハナ銀行
             ㈱SMSエナジー等                   KRW       78,791      78,791        60,519      60,519
                           等
     ㈱POSCO    ICT
             ㈱ヒョチョン             教保証券      KRW       39,575      39,575        39,575      39,575
             BLT事業等             教保生命等       KRW      1,165,352      1,165,352        1,165,352      1,165,352
     POSCO
             Department      of  Trade
     AUSTRALIA
             and  Investment      (NSW     ウリ銀行等       AUD     26,147,711        20,599      26,147,711        20,599
     PTY  LTD.
             Government)等
                                USD    4,492,463,974        5,023,024      3,549,290,606        3,968,462
                                KRW      3,522,872      3,522,872        2,454,046      2,454,046
                                IDR   150,000,000,000           11,520    150,000,000,000           11,520
                                INR     104,000,000         1,663      9,000,000         144
                 合計
                                THB    5,501,000,000         188,959     5,501,000,000         188,959
                                EUR     46,000,000        58,841      46,000,000        58,841
                                AUD     26,147,711        20,599      26,147,711        20,599
                                BRL     464,060,000        133,686      462,554,370        133,253
                                233/658











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     (3 )上記の支払保証内訳以外に、㈱POSCO建設は同種取引企業間の施工保証を行っています。当期末現在、㈱
       POSCO建設が三星物産㈱に施工保証した金額は395,162百万ウォンで、三星物産㈱が㈱POSCO建設のために

       提供した保証金額は179,619百万ウォンです。

     (4 )主要約定事項

     当期末現在、連結実体の主要約定事項は次の通りです。

        会社名                             内訳
     ㈱POSCO          当社は主要原材料の鉄鉱石、石炭及びニッケル等に対して長期購買契約を締結して
               います。当社の長期購買契約期間は3年以上で、ニッケルは1年以上です。毎四半期
               の購買価格は市場価格の変動によって調整されています。当期末現在、長期購買契
               約によって今後購買可能な残量は鉄鉱石は100百万トン、石炭は14百万トンです。
               当社は操業用及び発電用の主要燃料であるLNGに対してインドネシアタングLNGコン
               ソーシアム(Tangguh            LNG)と長期購買契約を締結しています。購買契約期間は
               2005年8月から20年で、購買物量は年間55万トンです。購買価格は毎月基準原油価
               格(日本JCC)の変動によって調整され、基準原油価格が一定レベルより上がれば
               上限(シーリング)価格が適用されます。
               当社は原材料の運送のために長期用船契約を締結しています。当期末現在、契約中
               の船舶は38隻で、平均残余契約期間は約10年です。当期中に当該長期用船契約に関
               連して発生した運賃実績は668百万米ドルです。
               当期末現在、当社は韓国エネルギー公団と西フェルガナ-チュナバド鉱区ガス田探
               査に関連して6.49百万米ドル限度の成功払い融資外貨長期借入約定を締結していま
               す。上記借入金は鉱区探査に失敗した際には融資元利金の全部または一部が減免さ
               れ、成功時には事業収益金のうち一定金額の特別負担金を負担するよう約定してい
               ます。当期末現在、当社の借入金残高は1.02百万米ドルです。
               当社はPOSCOエナジー㈱の発電所建設資金の円滑な調達のためにNorddeutsche
               Landesbank等、債権団の要求により筆頭株主として資金補充約定を提供していま
               す。
               当社は㈱釜山イーアンドイーに対して韓国産業銀行等の債権団の要求により98億
               ウォン限度の資金補充約定を提供しています。
               当社は㈱順天エコトランスの順天湾PRT事業推進のために資金補充約定を提供して
               おり、2018年11月に資金補充約定を根拠に債権団が当社を相手取り代位返済訴訟を
               起こしました。当社は訴訟による資源流出の可能性及び金額を見積もり、引当負債
               を計上しました。
     ㈱POSCO建設          当期末現在、対外外貨保証はウリ銀行等を通じて総限度2,517百万米ドルのうち、
               763百万米ドルを使用しています。
     ㈱POSCO     ICT     当期末現在、プロジェクト契約履行に関連してソフトウェア共済組合とソウル保証
               保険及びエンジニアリング共済組合からそれぞれ131,117百万ウォンと8,939百万
               ウォン及び305百万ウォンの保証を提供されています。
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     (5 )進行中の      訴訟事件
     当期末現在、連結実体が提訴された進行中の訴訟事件は次の通りです。

                                    (外貨単位:千、ウォン貨単位:百万ウォン)
                              訴訟       訴訟
          法人名          件数    通貨                         訴訟内容
                              金額      換算額
     ㈱POSCO               27    KRW      75,218      75,218     勤労者地位確認訴訟等(注1)
                     1   CAD      79,000      64,808     損害賠償請求訴訟
     ㈱POSCO大宇
                     3   INR    4,518,694        72,254     保証債務履行訴訟等(注1)
                     10    KRW      20,049      20,049     預金債権確認訴訟等
                     5   USD      28,763      32,160     損害賠償請求訴訟等
                     1   PKR     124,775       1,003    損害賠償請求訴訟
     ㈱POSCO建設               120    KRW     442,812      442,812      損害賠償請求訴訟等(注1)
                     1   BRL      10,182       2,933    損害賠償取消訴訟(注1)
     ㈱POSCO     ICT
                     11    KRW       6,452      6,452    損害賠償請求訴訟等(注1)
                     1   USD       1,881      2,103    損害賠償請求訴訟
     ㈱POSCO     A&C  建築士事務
                     8   KRW       2,752      2,752    工事代金請求訴訟等
     所
     ㈱POSCOエナジー                3   KRW       3,039      3,039    損害賠償請求訴訟等
     POSCO    E&C  China    Co.,
                     3   CNY      44,446       7,234    契約紛争等
     Ltd.
     POSCO鋼板㈱                1   KRW       1,400      1,400    損害賠償請求訴訟
     POSCO    ENGINEERING
                     2   THB     509,191       17,491     工事代金請求訴訟等
     (THAILAND)       CO.,   LTD.
     PT.  KRAKATAU     POSCO
                     1   IDR   211,407,872         16,236     工事代金請求訴訟
     POSCO    E&C  Vietnam     Co.,
                     1   USD       3,894      4,354    工事代金請求訴訟
     Ltd.
     POSCO-China       Qingdao
     Processing       Center    Co.,     2   CNY       6,774      1,103    契約紛争等
     Ltd.
     POSCO-Malaysia         SDN.
                     1   MYR         -      -  権利侵害訴訟
     BHD.
     Pos-Sea     Pte  Ltd
                     1   USD      12,051      13,474     契約紛争
     POSCO    INDIA    HOLDINGS
                     1   INR     220,000       3,518    契約紛争
     PRIVATE     LIMITED
     POSCO    TNPC   Otomotiv
                     8   TRY        102       22   産業災害訴訟等
     Celik    San.   Ve  Tic.   A.S
     POSCO    India    Steel
     Distribution        Center
                     1   INR     223,795       3,578    税金返還訴訟
     Private     Ltd.
     POSCO(Dalian)        IT
     Center    Development
                     1   CNY       4,240       690   契約紛争
     Co.,   Ltd.
     Brazil    Sao  Paulo    Steel
                     3   BRL       4,671      1,346    労働訴訟等
     Processing       Center
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                              訴訟       訴訟
          法人名          件数    通貨                         訴訟内容
                              金額      換算額
     POSCO    ENGINEERING       &
     CONSTRUCTION        DO  BRAZIL     148    BRL     156,011       44,944     工事代金請求訴訟等(注1)
     LTDA.
     POSCO    ASSAN    TST  STEEL
                     1   TRY       4,870      1,027    補償訴訟
     INDUSTRY
     HONG   KONG   POSCO    E&C
     (CHINA)     INVESTMENT
                     1   KRW       3,305      3,305    代金請求訴訟
     Co.,   Ltd.
     (注1)連結実体は保証債務による債務確定訴訟等122件の訴訟に対して、その発生可能性と金額を合理的に
         見積もって50,888百万ウォンを偶発損失引当負債として計上しました。

     当期末現在、連結実体は提訴されて係争中の訴訟事件のうち、偶発損失引当負債を設定した訴訟以外には、

     訴訟事件による現在義務が存在しないと判断し、引当負債を認識しませんでした。

     (6 )その他の偶発事項

     当期末現在、連結実体のその他主要偶発事項は次の通りです。

             会社名                             内訳
     ㈱POSCO                   外貨長期借入金に関連して韓国エネルギー公団に白地小切手3枚
                         を見返担保として提供しています。
     ㈱POSCO大宇                   当期末現在、33枚の白地手形及び24枚の白地小切手が契約履行保
                         証等に関連して韓国エネルギー公団等に見返担保として提供され
                         ています。
     ㈱POSCO建設                   当期末基準で各種契約及び保証、借入金と関連して白地小切手23
                         枚、白地手形4枚が担保として提供されています。当期末現在、
                         同業者らが住宅都市保証公社等から発給を受けた保証に対して
                         9,596,211百万ウォンの連帯保証を提供しています。
     ㈱POSCO     ICT               当期末現在、新韓銀行に白地手形2枚が契約履行保証用として提
                         供されており、KEBハナ銀行に白地小切手4枚が会社義務履行担保
                         用として提供されています。
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     39 . キャッシュ・フロー
     (1 )当期及び前期における営業活動による資産・負債の変動は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     売上債権の減少(増加)                                (40,511)                   49,991
     その他債権の減少(増加)                                (20,786)                  113,740
     棚卸資産の減少(増加)                              (1,572,560)                  (1,056,518)
     その他流動資産の減少(増加)                                 1,118                 110,688
     その他非流動資産の減少(増加)                                 5,974                  12,455
     仕入債務の増加(減少)                                379,742                  (607,999)
     その他債務の増加(減少)                                (111,893)                   (26,922)
     その他流動負債の増加(減少)                                (197,478)                  (177,137)
     引当負債の増加(減少)                                (116,790)                  (145,763)
     退職金の支払                                (189,165)                  (185,220)
     社外積立資産の減少(増加)                                (245,214)                    3,815
     その他非流動負債の増加(減少)                                 55,032                  (17,404)
             合計                      (2,052,531)                  (1,926,274)
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     (2 )当期及び前期中の財務活動において生じる負債の変動内訳は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                 (単位:百万ウォン)
                                 負債
                                                      借入金
          区分                                          ヘッジのための
                           社債及び                 ファナンス
                  短期借入金                 未払配当金
                                                     デリバティブ
                           長期借入金                 リース負債
     期首              8,174,818        12,888,839            7,213        93,018         119,320
     財務キャッシュ・フ
                    (854,554)         (373,862)         (770,099)         (14,955)         (17,237)
     ローから生じる変動
     従属企業やその他の
     事業に対する支配力
                      (342)          -         -         -         -
     獲得また喪失から生
     じる変動
     為替変動効果               167,858         200,308         (5,573)         (7,766)            -
     公正価値変動                   -         -         -         -      (58,666)
     負債に関連するその
     他の変動:
       利益剰余金の減少                  -         -     704,444            -         -
       非支配持分の減少                  -         -      72,688            -         -
       社債割引発行差金
                        -      6,205           -         -         -
       償却額
       ファイナンスリー
                        -         -         -      24,457            -
       ス資産の増加
     期末              7,487,780        12,721,490            8,673        94,754         43,417
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     2)第50(前)期
                                                 (単位:百万ウォン)
                                 負債
                                                      借入金
          区分                                          ヘッジのための
                           社債及び                 ファナンス
                  短期借入金                 未払配当金
                                                     デリバティブ
                           長期借入金                 リース負債
     期首              7,979,727        14,725,271            7,770       114,409         (52,373)
     財務キャッシュ・フ
                     558,083       (1,410,033)          (931,232)         (10,536)             -
     ローから生じる変動
     従属企業やその他の
     事業に対する支配力
                     (12,469)          3,299           -         -         -
     獲得または喪失から
     生じる変動
     為替変動効果               (350,523)         (435,170)             -     (10,855)             -
     公正価値変動                   -         -         -         -      171,693
     負債に関連するその
     他の変動:
       利益剰余金の減少                  -         -     863,579            -         -
       非支配持分の減少                  -         -      67,096            -         -
       社債割引発行差金
                        -      5,472           -         -         -
       償却額
     期末              8,174,818        12,888,839            7,213        93,018         119,320
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     40 . 営業部門
     (1 )連結実体の営業部門は市場と顧客の性格に基づいて区分しています。連結実体は経営者の意思決定のた

       めに経営者に提供される報告水準によって営業部門を4つの部門(鉄鋼、貿易、建設、その他)に区分し

       ました。鉄鋼部門は鉄鋼製品の製造と販売、貿易部門は国内外の企業間の供給及び購買取引だけでな

       く、当社から購買したり、あるいは当社に供給される多様な種類の鉄鋼材及び原材料の輸出入、建設部

       門は国内外の製鉄所及びその設備、商業及び住宅施設等の設計、製作及び建設工事を営む従属企業で構

       成されています。その他部門には発電、ネットワーク、システム統合及び物流等の事業が含まれていま

       す。

     (2 )部門損益は、各企業に配分された連結調整を反映せず、韓国採択国際会計基準に基づいて決定される連

       結当期純利益と同一の方法で決定されます。各部門に適用された会計方針は連結財務諸表を構成する各

       連結対象企業の会計方針と一致します。部門資産及び負債は一般的に企業に配分される連結調整反映前

       の韓国採択国際会計基準による総資産及び総負債に基づいて測定されます。また、部門資産及び負債は

       連結基準ではなく連結対象企業の個別財務諸表を根拠としています。報告部門間には多様な水準の取引

       が含まれており、このような取引には有形資産の処分及び建設役務の提供等が含まれています。

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     (3 )当期及び前期における連結実体の営業部門別の当期損益、資産及び負債の内訳は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                 (単位:百万ウォン)
          区分          鉄鋼部門         貿易部門         建設部門        その他部門          合計
     外部売上高              32,358,009         22,407,717         6,769,410         3,442,641        64,977,777
     内部売上高              18,063,213         15,911,138          551,324       2,755,176        37,280,851
      部門間内部売上              12,496,287         8,743,666          465,057       2,639,561        24,344,571
     総売上高              50,421,222         38,318,855         7,320,734         6,197,817       102,258,628
     受取利息                199,016         36,437        115,019         23,454        373,926
     支払利息               (468,681)         (189,165)         (111,101)         (94,613)        (863,560)
     減価償却費及び償却
                   (2,812,666)          (210,493)         (36,840)        (265,416)       (3,325,415)
     費
     有形資産及びその他
                   (1,057,474)          (86,085)         (82,521)        (117,280)       (1,343,360)
     減損損失
     持分法損失               (733,879)         (160,085)         (155,371)             -   (1,049,335)
     法人税費用              (1,307,292)          (52,914)        (238,441)         (65,611)       (1,664,258)
     部門利益               1,268,313          49,264          234       13,608       1,331,419
     部門総資産              70,976,493         15,550,854         7,333,221         8,017,433       101,878,001
     従属企業、関係企業
                   16,099,692         1,379,045          511,230         932,107       18,922,074
     及び共同企業投資
     非流動資産の取得               2,239,467          132,017         49,095        232,281       2,652,860
     部門総負債              20,289,037         11,454,079         4,386,852         4,134,352        40,264,320
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     2)第50(前)期
                                                 (単位:百万ウォン)
          区分          鉄鋼部門         貿易部門         建設部門        その他部門          合計
     外部売上高              30,230,368         20,802,207         6,886,606         2,735,919        60,655,100
     内部売上高              17,381,010         14,075,996          398,924       2,548,674        34,404,604
      部門間内部売上              12,004,614         8,043,643          329,215       2,446,029        22,823,501
     総売上高              47,611,378         34,878,203         7,285,530         5,284,593        95,059,704
     受取利息                128,827         32,799        100,922         17,940        280,488
     支払利息               (422,357)         (121,967)         (112,983)         (100,656)         (757,963)
     減価償却費及び償却
                   (2,856,133)          (206,490)         (42,123)        (255,620)       (3,360,366)
     費
     有形資産及びその他
                     (149,840)         (140,839)         (37,476)         (8,564)       (336,719)
     減損損失
     売却可能証券減損損
                     (95,261)            -     (18,637)         (13,421)        (127,319)
     失
     持分法損失                 8,352           -      (8,555)         (1,518)         (1,721)
     法人税費用               (977,853)         (109,710)         (109,961)         (77,172)       (1,274,696)
     部門利益               2,790,855          112,661         24,545        232,700       3,160,761
     部門総資産              70,017,816         14,139,098         8,609,753         8,776,090       101,542,757
     従属企業、関係企業
                   16,116,654         1,134,798          668,392       1,193,895        19,113,739
     及び共同企業投資
     非流動資産の取得               2,033,184          286,185         99,190        251,665       2,670,224
     部門総負債              19,057,249         10,386,294         5,744,693         4,620,902        39,809,138
     (4 )当期及び前期における部門別調整内訳は次の通りです。

     1)売上高

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     総売上高                              102,258,628                   95,059,704
     内部取引除去                              (37,280,851)                  (34,404,604)
             合計                      64,977,777                  60,655,100
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     2)当期純利益
                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     総当期純利益                               1,331,419                  3,160,761
     のれん及び公正価値調整                                (77,756)                  (84,370)
     内部取引除去                                638,401                  (102,922)
     法人税費用                               1,670,757                  1,206,223
     税引前純利益                               3,562,821                  4,179,692
     3)資産

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     総資産                              101,878,001                  101,542,757
     従属企業、関係企業及び
                                   (15,272,243)                  (15,555,972)
     共同企業調整
     のれん及び公正価値調整                               2,722,115                  3,368,333
     内部取引除去                              (11,079,608)                  (10,330,159)
             合計                      78,248,265                  79,024,959
     4)負債

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     総負債                              40,264,320                  39,809,138
     のれん及び公正価値調整                                321,320                  483,693
     内部取引除去                              (9,096,926)                  (8,731,880)
             合計                      31,488,714                  31,560,951
                                243/658









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     5)その他主要調整内訳
     ① 第51(当)期

                                                 (単位:百万ウォン)
                                 のれん及び
            区分            部門別総額                   内部取引除去          連結後金額
                                 公正価値調整
     受取利息                     373,926             -      (36,668)          337,258
     支払利息                     (863,560)            1,035         121,229         (741,296)
     減価償却費及び償却費                    (3,325,415)           (103,932)          161,718        (3,267,629)
     持分法損益                    (1,049,335)               -     1,161,970           112,635
     法人税費用                    (1,664,258)            25,921         (32,420)        (1,670,757)
     有形資産及びその他減損損失                    (1,343,360)             (779)       (107,258)         (1,451,397)
            合計             (7,872,002)            (77,755)         1,268,571         (6,681,186)
     ② 第50(前)期

                                                 (単位:百万ウォン)
                                 のれん及び
            区分            部門別総額                   内部取引除去          連結後金額
                                 公正価値調整
     受取利息                     280,488             -      (68,037)          212,451
     支払利息                     (757,963)            1,304         103,544         (653,115)
     減価償却費及び償却費                    (3,360,366)           (106,195)          169,141        (3,297,420)
     持分法損益                      (1,721)             -       12,261          10,540
     法人税費用                    (1,274,696)            21,270          47,203       (1,206,223)
     有形資産及びその他減損損失                     (336,719)            (867)         34,619         (302,967)
     売却可能証券減損損失                     (127,319)              -       4,105        (123,214)
            合計             (5,578,296)            (84,488)          302,836        (5,359,948)
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     (5 )地域に対する情報
     1)当期及び前期における連結実体の地域別売上の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     韓国                              41,671,930                  38,882,220
     日本                               2,084,061                  2,200,405
     中国                               6,945,266                  6,731,214
     インドネシア                               1,592,046                  1,266,572
     アジア(その他)                               7,312,486                  6,483,981
     北米                               1,834,534                  1,725,120
     ヨーロッパ                               2,000,525                  1,721,431
     その他地域                               1,536,929                  1,644,157
             合計                      64,977,777                  60,655,100
     2)当期末及び前期末現在、連結実体の地域別の非流動資産は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     韓国                              28,298,293                  30,790,462
     日本                                146,490                  162,328
     中国                               1,185,828                  1,284,561
     インドネシア                               2,711,032                  2,750,084
     アジア(その他)                               2,356,904                  2,516,715
     北米                                173,914                  277,249
     ヨーロッパ                                247,421                  262,518
     その他地域                                997,831                  856,801
             合計                      36,117,713                  38,900,718
     地域別の非流動資産は投資不動産、有形資産、のれん及びその他無形資産の合計額です。

     (6 )当期及び前期に連結実体の売上高の10%以上を占める外部顧客はありません。

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                       外部監査実施内容
     「株式会社等の外部監査に関する法律」第18条第3項の規定により、外部監査実施内容を添付します。

     1 .監査対象業務


          会社名          株式会社POSCO

       監査対象事業年度             2018  年1月1日から2018年12月31日まで
     2 .監査参加者の区分別人員数及び監査時間


                                                       (単位:人、時間)
                           監査業務担当会計士
                                          IT監査・税務・        建設契約等
              品質管理検討者
                                           価値評価等       受注産業        合計
       監査参加者/               担当理事       登録公認
              (審理室等)
                                   公認会計士補
                                            専門家       専門家
                    (業務遂行理事)         会計士
      人員数及び時間
              当期   前期   当期   前期   当期    前期    当期    前期    当期    前期   当期   前期   当期    前期
       投入人員数         2   1   1   1   10    11    13    11    24    17    -   -   50    41
        四半・半期
                50   29   330   151   5,886    6,345    2,763    2,579     -    -   -   -  9,029    9,104
          検討
     投入
     時間     監査     113    81   452   455   7,043    6,822    2,840    4,353    2,255    1,695     -   -  12,703    13,406
          合計     163   110   782   606  12,929    13,167    5,603    6,932    2,255    1,695     -   -  21,732    22,510
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     3 .主要監査実施内容
         区分                             内訳

                 遂行時期      2018.5.21     ~2018.7.6              35 日
       全般監査計画
      (監査着手段階)
                 主要内容      リスク評価、監査手続及び日程計画樹立
                                      投入人員           主要監査業務遂行内容
                       遂行時期
                                    常駐     非常駐
                2018.7.16     ~2018.7.20          5 日     3 名     1 名    期中IT監査
                2018.10.15     ~2018.10.26         10 日     13 名     2 名    内部会計管理制度設計評価
        現場監査
        主要内容
                2018.11.19     ~2018.12.14         18 日     16 名     ▶ 名    内部会計管理制度運営評価
                2018.12.17     ~2019.1.8         15 日     9 名     2 名    期中監査/早期立証監査
                2019.1.21     ~2019.2.1          10 日     3 名     2 名    期末IT監査
                2019.1.9    ~2019.2.15          25 日     13 名     2 名    期末立証監査
                実査(立会)時期             2018.12.5     ~2018.12.6             2 日
       棚卸資産実査
                実査(立会)場所             浦項及び光陽事業所
        (立会)
                実査(立会)対象             製品/半製品/原材料/貯蔵品等
                実査(立会)時期             2019.1.23                 1 日
       金融資産実査
                実査(立会)場所             ソウル事業場
        (立会)
                実査(立会)対象             現金/有価証券/手形/小切手
                金融取引照会 〇             債権債務照会 〇                 弁護士照会 〇
        外部照会
                その他照会             他の場所に保管されている在庫照会
                コミュニケーション回数             7 回
      統治責任者との
                             2018.5.10/2018.6.11/2018.7.27/2018.10.1/2018.11.1/
     コミュニケーション
                遂行時期
                             2018.12.14/      2019.2.19
                監査活用内容             有形資産の減損評価の方法論及び仮定を検討
       外部専門家
        の活用
                遂行時期             2019.3                 5 日
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     4.監査役(監査委員会)とのコミュニケーション
     区分      日付             出席者            方式           主な議論内容

                  監査委員会委員3名                  対面    四半期財務諸表に対するレビュー手続の遂
      1   2018  年5月10日
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議    行結果
                  監査委員会委員3名                  対面    外部監査、会計及び財務環境に対するイ
      2   2018  年6月11日
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議    シュー
                                        半期財務諸表に対するレビュー手続の遂行
                  監査委員会委員3名                  対面
      3   2018  年7月27日                             結果
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議
                                        2018  年監査業務計画
                  監査委員会委員3名                  対面    外部監査、会計及び財務環境に対するイ
      ▶   2018  年10月1日
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議    シュー
                  監査委員会委員3名                  対面    四半期財務諸表に対するレビュー手続の遂
      5   2018  年11月1日
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議    行結果
                  監査委員会委員3名                  対面    外部監査、会計及び財務環境に対するイ
      6   2018  年12月14日
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議    シュー
                  監査委員会委員3名                  対面
      7   2019  年2月19日                             2018  年監査業務の進行現況
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議
       次へ

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                            財務状態表

                           ==================
                       第51(当)期 2018年12月31日現在
                       第50(前)期 2017年12月31日現在
                                                    (単位:ウォン)

     株式会社POSCO
                          第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     資産
                              16,796,400,047,219                     14,840,421,236,321
     Ⅰ.  流動資産
      1.  現金及び現金性資産
                     259,219,202,425                     332,404,633,206
       (注4,5,22)
      2.  売上債権(注6,22,36)
                   3,968,372,204,556                     3,867,714,112,511
      3.  その他債権
                     206,432,195,074                     210,229,693,193
       (注7,22,36)
      4.  その他金融資産
                   7,025,142,818,036                     5,824,086,736,628
       (注8,22)
      5.  棚卸資産(注9,33)
                   5,288,008,733,361                     4,543,532,624,445
      6.  売却予定資産(注10)
                     25,682,637,031                     34,545,153,726
      7.  その他流動資産
                     23,542,256,736                     27,908,282,612
       (注15)
                              37,329,579,638,935                     38,851,836,273,554
     Ⅱ.  非流動資産
      1.  長期売上債権
                      7,672,837,046                     12,773,666,759
       (注6,22)
      2.  その他債権(注7,22)
                     57,766,942,936                     62,420,763,669
      3.  その他金融資産
                   1,176,756,502,564                     1,393,315,805,979
       (注8,22)
      4.  従属企業、関係企業及
                   15,121,338,668,904                     15,098,855,865,942
       び共同企業投資
       (注11,32)
      5.  投資不動産(注12)
                     108,214,880,390                      97,307,125,556
      6.  有形資産(注13,32)
                   20,154,333,945,364                     21,561,270,165,036
      7.  無形資産(注14)
                     645,222,018,546                     528,074,307,384
      8.  その他非流動資産
                     58,273,843,185                     97,818,573,229
       (注15)
       資産合計                      54,125,979,686,154                     53,692,257,509,875
                                249/658






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                          第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     負債
     Ⅰ.  流動負債                       3,895,972,889,381                     3,570,147,955,817
      1.  仕入債務(注22,36)
                   1,106,225,511,795                     1,025,026,773,736
      2.  借入金
                     826,862,386,789                    1,235,706,733,767
       (注4,16,22,38)
      3.  その他債務
                   1,072,732,890,439                      862,534,623,700
       (注17,22,36,38)
      4.  その他金融負債
                     12,638,216,163                     23,164,029,191
       (注18,22,38)
      5.  当期法人税負債
                     803,543,339,691                     351,147,905,832
       (注34)
      6.  引当負債(注19)              19,164,585,156                     18,165,561,234
      7.  その他流動負債
                     54,805,959,348                     54,402,328,357
       (注21)
     Ⅱ.  非流動負債                       4,957,905,021,987                     4,180,654,620,082
      1.  長期借入金
                   3,444,108,112,689                     2,665,516,910,418
       (注4,16,22,38)
      2.  その他債務
                     144,342,819,296                      78,481,297,833
       (注17,22,38)
      3.  その他金融負債
                     79,936,271,936                     129,175,918,951
       (注18,22,38)
      4.  純確定給付負債
                       863,314,487                      42,953,386
       (注20)
      5.  繰延税金負債(注34)
                   1,179,671,644,521                     1,273,896,143,268
      6.  引当負債(注19)
                     93,718,571,647                     19,249,713,487
      7.  その他非流動負債
                     15,264,287,411                     14,291,682,739
       (注21)
       負債合計                       8,853,877,911,368                     7,750,802,575,899
     資本
     Ⅰ.  資本金(注23)
                               482,403,125,000                     482,403,125,000
     Ⅱ.  資本剰余金(注23)
                              1,154,775,257,236                     1,156,429,015,917
     Ⅲ.  新種資本証券(注24)
                               199,383,500,000                     996,919,000,000
     Ⅳ.  積立金(注25)
                               (207,190,518,583)                      233,390,314,875
     Ⅴ.  自己株式(注26)
                              (1,532,728,485,498)                     (1,533,054,410,954)
     Ⅵ.  利益剰余金(注27)                      45,175,458,896,631                     44,605,367,889,138
       資本合計                      45,272,101,774,786                     45,941,454,933,976
       負債及び資本合計                      54,125,979,686,154                     53,692,257,509,875
                     “添付の注記は本財務諸表の一部である。”

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                            財務状態表
                           ==================
                       第51(当)期 2018年12月31日現在
                       第50(前)期 2017年12月31日現在
                                                    (単位:百万円)

     株式会社POSCO
                          第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     資産
     Ⅰ.  流動資産                           1,567,104                     1,384,611
      1.  現金及び現金性資産
                         24,185                     31,013
       (注4,5,22)
      2.  売上債権(注6,22,36)
                         370,249                     360,858
      3.  その他債権
                         19,260                     19,614
       (注7,22,36)
      4.  その他金融資産
                         655,446                     543,387
       (注8,22)
      5.  棚卸資産(注9,33)
                         493,371                     423,912
      6.  売却予定資産(注10)
                          2,396                     3,223
      7.  その他流動資産
                          2,196                     2,604
       (注15)
     Ⅱ.  非流動資産                           3,482,850                     3,624,876
      1.  長期売上債権
                           716                    1,192
       (注6,22)
      2.  その他債権(注7,22)
                          5,390                     5,824
      3.  その他金融資産
                         109,791                     129,996
       (注8,22)
      4.  従属企業、関係企業及
                        1,410,821                     1,408,723
       び共同企業投資
       (注11,32)
      5.  投資不動産(注12)
                         10,096                      9,079
      6.  有形資産(注13,32)
                        1,880,399                     2,011,667
      7.  無形資産(注14)
                         60,199                     49,269
      8.  その他非流動資産
                          5,437                     9,126
       (注15)
       資産合計                           5,049,954                     5,009,488
                                251/658






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                          第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     負債
     Ⅰ.  流動負債                            363,494                     333,095
      1.  仕入債務(注22,36)
                         103,211                      95,635
      2.  借入金
                         77,146                     115,291
       (注4,16,22,38)
      3.  その他債務
                         100,086                      80,474
       (注17,22,36,38)
      4.  その他金融負債
                          1,179                     2,161
       (注18,22,38)
      5.  当期法人税負債
                         74,971                     32,762
       (注34)
      6.  引当負債(注19)
                          1,788                     1,695
      7.  その他流動負債
                          5,113                     5,076
       (注21)
                                   462,573                     390,055
     Ⅱ.  非流動負債
      1.  長期借入金
                         321,335                     248,693
       (注4,16,22,38)
      2.  その他債務
                         13,467                      7,322
       (注17,22,38)
      3.  その他金融負債
                          7,458                     12,052
       (注18,22,38)
      4.  純確定給付負債
                           81                      ▶
       (注20)
      5.  繰延税金負債(注34)
                         110,063                     118,855
      6.  引当負債(注19)
                          8,744                     1,796
      7.  その他非流動負債
                          1,424                     1,333
       (注21)
       負債合計                            826,067                     723,150
     資本
     Ⅰ.  資本金(注23)
                                    45,008                     45,008
     Ⅱ.  資本剰余金(注23)
                                   107,741                     107,895
     Ⅲ.  新種資本証券(注24)
                                    18,602                     93,013
     Ⅳ.  積立金(注25)
                                   (19,331)                      21,775
     Ⅴ.  自己株式(注26)
                                   (143,004)                     (143,034)
     Ⅵ.  利益剰余金(注27)                           4,214,870                     4,161,681
       資本合計                           4,223,887                     4,286,338
       負債及び資本合計                           5,049,954                     5,009,488
                     “添付の注記は本財務諸表の一部である。”

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                                                            有価証券報告書
                          包括利益計算書
                         ========================
                  第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                  第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                                    (単位:ウォン)

     株式会社POSCO
                         第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     Ⅰ.  売上高(注28,36)
                              30,659,425,433,515                     28,553,814,576,380
     Ⅱ.  売上原価
                             (25,728,293,176,018)                     (23,832,803,363,215)
       (注9,20,30,33,36)
     Ⅲ.  売上総利益
                              4,931,132,257,497                     4,721,011,213,165
     Ⅳ.  販売費及び一般管理費
                              (1,121,756,444,813)                     (1,818,558,346,473)
      1.  貸倒償却費
                     (6,585,612,788)                     (3,897,828,769)
       (注22,33)
      2.  その他一般管理費
                    (881,162,793,403)                     (892,162,987,870)
       (注20,29,30,33)
      3.  販売及び物流費
                    (234,008,038,622)                     (922,497,529,834)
       (注29,33)
     Ⅴ.  営業利益
                              3,809,375,812,684                     2,902,452,866,692
     Ⅵ.  金融損益
                               171,613,760,398                     476,484,616,888
      1.  金融収益(注22,31)
                     629,939,899,548                    1,143,691,865,341
      2.  金融費用(注22,31)
                    (458,326,139,150)                     (667,207,248,453)
     Ⅶ.  その他営業外損益
                              (1,746,090,860,076)                       (24,196,266,550)
      1.  その他の貸倒償却費
                      2,924,842,063                    (14,234,982,229)
       (注22,33)
      2.  その他営業外収益
                     306,543,230,767                     436,074,714,522
       (注32)
      3.  その他営業外費用
                   (2,055,558,932,906)                      (446,035,998,843)
       (注32,33)
     Ⅷ.  税引前純利益
                              2,234,898,713,006                     3,354,741,217,030
     Ⅸ.法人税費用(注34)                        (1,162,307,150,121)                      (809,055,928,535)
     Ⅹ.  当期純利益                       1,072,591,562,885                     2,545,685,288,495
     XⅠ.その他包括利益

                               (237,702,536,160)                      (70,637,635,351)
      1.  後続的に当期損益に再
       分類されない包括利益
      1)  確定給付制度の再測
                    (106,056,534,719)                      (19,787,562,393)
        定要素(注20)
      2)  持分証券評価損益
                    (131,646,001,441)                             -
        (注8,22,25)
      2.  後続的に当期損益に再
       分類される包括利益
      1)  売却可能証券評価損
                            -              (50,850,072,958)
        益(注8,22,25)
     XⅡ.総包括利益                          834,889,026,725                    2,475,047,653,144
                                253/658



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                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     XⅢ.一株当たり利益
       (注35)
      1.  基本的一株当たり純利
                                    13,186                     31,409
       益
      2.  希薄化後一株当たり純
                                    13,186                     31,409
       利益
                     “添付の注記は本財務諸表の一部である。”

                                254/658

















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                          包括利益計算書
                         ========================
                  第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                  第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                         (単位:一株当りの金額を除き百万円)

     株式会社POSCO
                         第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     Ⅰ.  売上高(注28,36)
                                  2,860,524                     2,664,071
     Ⅱ.  売上原価
                                  (2,400,450)                     (2,223,601)
       (注9,20,30,33,36)
     Ⅲ.  売上総利益
                                   460,075                     440,470
     Ⅳ.  販売費及び一般管理費
                                   (104,660)                     (169,671)
      1.  貸倒償却費
                          (614)                     (364)
       (注22,33)
      2.  その他一般管理費
                         (82,212)                     (83,239)
       (注20,29,30,33)
      3.  販売及び物流費
                         (21,833)                     (86,069)
       (注29,33)
     Ⅴ.  営業利益
                                   355,415                     270,799
     Ⅵ.  金融損益
                                    16,012                     44,456
      1.  金融収益(注22,31)
                         58,773                     106,706
      2.  金融費用(注22,31)
                         (42,762)                     (62,250)
     Ⅶ.  その他営業外損益
                                   (162,910)                      (2,258)
      1.  その他の貸倒償却費
                           273                    (1,328)
       (注22,33)
      2.  その他営業外収益
                         28,600                     40,686
       (注32)
      3.  その他営業外費用
                        (191,784)                      (41,615)
       (注32,33)
     Ⅷ.  税引前純利益
                                   208,516                     312,997
     Ⅸ.  法人税費用(注34)
                                   (108,443)                      (75,485)
     Ⅹ.  当期純利益                            100,073                     237,512
     XⅠ.その他包括利益

                                   (22,178)                      (6,590)
      1.  後続的に当期損益に再
       分類されない包括利益
      1)  確定給付制度の再測
                         (9,895)                     (1,846)
        定要素(注20)
      2)  持分証券評価損益
                         (12,283)                        -
        (注8,22,25)
      2.  後続的に当期損益に再
       分類される包括利益
      1)  売却可能証券評価損
                            -                   (4,744)
        益(注8,22,25)
     XⅡ.総包括利益                              77,895                     230,922
                                255/658




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                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     XⅢ.一株当たり利益
       (注35)
      1.  基本的一株当たり純利
                                    1,230                     2,930
       益(単位:円)
      2.  希薄化後一株当たり純
                                    1,230                     2,930
       利益(単位:円)
                     “添付の注記は本財務諸表の一部である。”

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                             資本変動表

                            ===================
                    第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                    第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                                        (単位:ウォン)

     株式会社POSCO
     科目     資本金       資本剰余金       新種資本証券         積立金        自己株式        利益剰余金          合計
     2017
     年1
     月1
     日   482,403,125,000       1,156,302,888,187        996,919,000,000        284,240,387,833       (1,533,468,003,532)        42,943,049,526,282        44,329,446,923,770
     (前
     期
     首)
     当期
     総包
     括利
     益:
     当期
     純利         -        -        -        -        -  2,545,685,288,495        2,545,685,288,495
     益
     その
     他包
     括利
     益
     確定
     給付
     制度
              -        -        -        -        -  (19,787,562,393)        (19,787,562,393)
     の再
     測定
     要素
     売 却
     可能
     証券         -        -        -  (50,850,072,958)              -        -  (50,850,072,958)
     評 価
     損益
     資本に直接反映された所有者との取引:
     年次
     配当         -        -        -        -        -  (459,986,573,750)        (459,986,573,750)
     金
     中間
     配当         -        -        -        -        -  (359,992,789,500)        (359,992,789,500)
     金
     新種
     資本
              -        -        -        -        -  (43,599,999,996)        (43,599,999,996)
     証券
     利息
     自己
     株式
              -    126,127,730            -        -    413,592,578             -    539,720,308
     の 処
     分
     2017
     年12
     月31
     日   482,403,125,000       1,156,429,015,917        996,919,000,000        233,390,314,875       (1,533,054,410,954)        44,605,367,889,138        45,941,454,933,976
     (前
     期
     末)
     2018
     年1
     月1
     日   482,403,125,000       1,156,429,015,917        996,919,000,000        233,390,314,875       (1,533,054,410,954)        44,605,367,889,138        45,941,454,933,976
     (当
     期
     首)
     K-
     IFRS
     第
     1115         -        -        -        -        -    (883,367,970)        (883,367,970)
     号の
     初度
     適用
     K-
     IFRS
     第
     1109         -        -        - (321,653,854,633)               -  321,602,806,636          (51,047,997)
     号の
     初度
     適用
                                257/658


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     2018
     年1
     月1
     日
        482,403,125,000       1,156,429,015,917        996,919,000,000        (88,263,539,758)       (1,533,054,410,954)        44,926,087,327,804        45,940,520,518,009
     (当
     期首-
     調整
     後)
     当期
     総包
     括利
     益:
     当期
     純利         -        -        -        -        -  1,072,591,562,885        1,072,591,562,885
     益
     その
     他包
     括利
     益
     確定
     給付
     制度
              -        -        -        -        -  (106,056,534,719)        (106,056,534,719)
     の再
     測定
     要素
     持分
     証券
              -        -        - (118,926,978,825)               -  (12,719,022,616)        (131,646,001,441)
     評価
     損益
     資本に直接反映された所有者との取引:
     年次
     配当         -        -        -        -        -  (279,998,614,000)        (279,998,614,000)
     金
     中間
     配当         -        -        -        -        -  (400,003,083,000)        (400,003,083,000)
     金
     新種
     資本
              -  (1,786,762,500)       (797,535,500,000)              -        -        -  (799,322,262,500)
     証券
     償還
     新種
     資本
              -        -        -        -        -  (24,442,739,723)        (24,442,739,723)
     証券
     利息
     自己
     株式
              -    133,003,819            -        -    325,925,456             -    458,929,275
     の 処
     分
     2018
     年12
     月31
     日   482,403,125,000       1,154,775,257,236        199,383,500,000       (207,190,518,583)        (1,532,728,485,498)        45,175,458,896,631        45,272,101,774,786
     (当
     期
     末)
                                     “添付の注記は本財務諸表の一部である。”
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                             資本変動表
                             ==================
                    第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                    第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                                        (単位:百万円)

     株式会社POSCO
        科目       資本金      資本剰余金      新種資本証券        積立金      自己株式       利益剰余金          合計
     2017  年1月1日
                45,008      107,883       93,013       26,520      (143,073)        4,006,587         4,135,937
     (前期首)
     当期総包括利
     益:
     当期純利益             -       -       -       -       -      237,512         237,512
     その他包括利益
     確定給付制度の
                  -       -       -       -       -      (1,846)         (1,846)
     再測定要素
     売 却可能証券評
                  -       -       -     (4,744)         -         -      (4,744)
     価 損益
     資本に直接反映された所有者との取引:
     年次配当金             -       -       -       -       -      (42,917)         (42,917)
     中間配当金             -       -       -       -       -      (33,587)         (33,587)
     新種資本証券利
                  -       -       -       -       -      (4,068)         (4,068)
     息
     自己株式の    処 分       -      12       -       -       39         -        50
     2017  年12月31日
                45,008      107,895       93,013       21,775      (143,034)        4,161,681         4,286,338
     (前期末)
     2018  年1月1日
                45,008      107,895       93,013       21,775      (143,034)        4,161,681         4,286,338
     (当期首)
     K-IFRS   第1115号
                  -       -       -       -       -        (82)         (82)
     の初度適用
     K-IFRS   第1109号
                  -       -       -    (30,010)          -      30,006          (5)
     の初度適用
     2018  年1月1日
     (当期首-調整          45,008      107,895       93,013       (8,235)      (143,034)        4,191,604         4,286,251
     後)
     当期総包括利
     益:
     当期純利益             -       -       -       -       -      100,073         100,073
     その他包括利益
     確定給付制度の
                  -       -       -       -       -      (9,895)         (9,895)
     再測定要素
     持分証券評価損
                  -       -       -    (11,096)          -      (1,187)        (12,283)
     益
     資本に直接反映された所有者との取引:
     年次配当金             -       -       -       -       -      (26,124)         (26,124)
     中間配当金             -       -       -       -       -      (37,320)         (37,320)
     新種資本証券償
                  -      (167)      (74,410)         -       -         -      (74,577)
     還
     新種資本証券利
                  -       -       -       -       -   (24,442,739,723)         (24,442,739,723)
     息
     自己株式の    処 分       -      12       -       -       30         -        43
     2018  年12月31日
                45,008      107,741       18,602      (19,331)       (143,004)        4,214,870         4,223,887
     (当期末)
                                     “添付の注記は本財務諸表の一部である。”
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                     キャッシュ・フロー計算書

                     ======================================
                  第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                  第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                                    (単位:ウォン)

     株式会社POSCO
                         第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     Ⅰ.  営業活動によるキャッ
                              4,775,970,664,900                     3,553,963,551,388
       シュ・フロー
      1.  営業で創出された現金
                   5,230,282,524,611                     3,929,171,499,622
      イ.  当期純利益
                   1,072,591,562,885                     2,545,685,288,495
      ロ.  調整
                   4,971,120,176,113                     2,722,200,509,408
        退職給付費用            111,033,992,090                     102,883,789,888
        減価償却費           2,111,870,363,310                     2,092,602,583,665
        無形資産償却費             69,101,100,843                     91,603,306,450
        貸倒償却費             3,660,770,725                     18,132,810,998
        金融収益            (443,951,555,523)                     (940,179,628,132)
        金融費用            235,891,961,902                     448,248,862,207
        棚卸資産評価損             12,169,145,118                      2,362,660,481
        有形資産処分益            (47,941,449,662)                     (26,284,154,666)
        有形資産処分損            120,570,423,060                     140,987,218,860
        有形資産減損損失            940,595,451,598                      17,651,469,371
        無形資産処分益            (99,377,592,672)                     (24,541,587,150)
        無形資産減損損失             1,293,156,984                     11,821,819,160
        従属企業、関係企業
        及び共同企業投資減            787,998,947,874                     173,284,286,373
        損損失
        従属企業、関係企業
        及び共同企業投資減            (56,420,182,605)                     (225,860,109,994)
        損損失戻入
        売却予定資産減損損
                      7,788,201,870                     21,873,198,277
        失
        引当負債繰入額             53,476,567,308                       402,999,702
        法人税費用           1,162,307,150,121                      809,055,928,535
        その他             1,053,723,772                     8,155,055,383
      ハ.  営業活動による資産
                    (813,429,214,387)                    (1,338,714,298,281)
        負債の変動(注38)
      2.  利息の受取
                     154,529,450,860                      89,041,080,982
      3.  利息の支払
                    (148,129,201,618)                     (139,766,122,274)
      4.  配当金の受取
                     228,296,028,630                     159,505,569,881
      5.  法人税の支払
                    (689,008,137,583)                     (483,988,476,823)
                                260/658



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                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     Ⅱ.  投資活動によるキャッ
                              (3,618,948,547,701)                     (2,464,652,382,914)
       シュ・フロー
      1.  投資活動による現金流
                   31,126,419,179,169                     19,816,343,656,768
       入額
      イ.預金商品の減少             2,821,831,328,890                     1,475,450,880,830
      ロ.短期金融商品の処分             27,992,468,138,690                     17,315,781,658,861
      ハ.流動性債務証券の処
                       854,935,000                          -
        分
      ニ.長期金融商品の処分                     -                  500,000
      ホ.持分証券の処分               45,445,247,117                            -
      ヘ.債務証券の処分              130,000,000,000                            -
      ト.その他有価証券の処
                      2,658,343,212                           -
        分
      チ.新株引受権の処分                130,016,268                          -
      リ.売却可能金融資産の
                            -              994,901,028,287
        処分
      ヌ.従属企業、関係企業
        及び共同企業投資の            101,294,352,596                      6,112,020,579
        処分
      ル.有形資産の処分               4,551,389,365                           -
      ヲ.無形資産の処分               26,954,428,031                     23,430,706,150
      ワ.売却予定資産の処分                231,000,000                     666,862,061
      2.  投資活動による現金流
                  (34,745,367,726,870)                     (22,280,996,039,682)
       出額
      イ.預金商品の増加             3,404,466,352,621                     1,650,333,500,163
      ロ.短期金融商品の取得             28,613,172,921,367                     18,831,717,516,627
      ハ.短期貸付金の支払               2,950,000,000                           -
      ニ.長期貸付金の支払                261,220,960                      59,618,560
      ホ.債務証券の取得              130,238,120,000                            -
      ヘ.持分証券の取得               1,443,221,445                           -
      ト.その他有価証券の取
                       464,370,944                          -
        得
      チ.売却可能金融資産の
                            -              15,264,237,429
        取得
      リ.従属企業、関係企業
        及び共同企業投資の            855,601,966,249                     115,146,818,009
        取得
      ヌ.有形資産の取得             1,677,961,869,614                     1,594,897,302,572
      ル.有形資産の処分                     -               3,653,825,122
      ヲ.無形資産の取得               58,807,683,670                     69,923,221,200
                                261/658




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                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     Ⅲ.  財務活動によるキャッ
                              (1,230,207,547,980)                      (874,222,332,711)
       シュ・フロー(注38)
      1.  財務活動による現金流
                   1,744,601,318,300                      656,759,308,068
       入額
      イ.借入金の借入             1,743,353,088,757                      654,242,170,488
      ロ.長期金融負債の増加               1,162,279,543                     2,517,137,580
      ハ.政府補助金の受領                 85,950,000                          -
      2.  財務活動による現金流
                   (2,974,808,866,280)                     (1,530,981,640,779)
       出額
      イ.借入金の償還             1,452,359,000,000                      658,144,478,225
      ロ.長期金融負債の減少               16,099,096,491                      9,135,526,298
      ハ.配当金の支払              679,997,893,080                     820,101,636,260
      ニ.新種資本証券の利息
                     26,352,876,709                     43,599,999,996
        支払
      ホ.新種資本証券の償還              800,000,000,000                            -
     Ⅳ.  外貨換算による現金の
                                      -              (3,213,000,000)
       変動
     Ⅴ.  現金及び現金性資産の
       増加(減少)
                               (73,185,430,781)                     211,875,835,763
       (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)
     Ⅵ.  現金及び現金性資産の
                               332,404,633,206                     120,528,797,443
       期首残高(注5)
     Ⅶ.  現金及び現金性資産の
                               259,219,202,425                     332,404,633,206
       期末残高(注5)
                     “添付の注記は本財務諸表の一部である。”

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                     キャッシュ・フロー計算書
                     ======================================
                  第51(当)期 自2018年1月1日 至2018年12月31日
                  第50(前)期 自2017年1月1日 至2017年12月31日
                                                    (単位:百万円)

     株式会社POSCO
                         第51(当)期                     第50(前)期

          科目
                            金額                     金額
     Ⅰ.  営業活動によるキャッ
                                   445,598                     331,585
       シュ・フロー
      1.  営業で創出された現金
                         487,985                     366,592
      イ.  当期純利益
                         100,073                     237,512
      ロ.  調整
                         463,806                     253,981
        退職給付費用                 10,359                      9,599
        減価償却費                197,038                     195,240
        無形資産償却費                 6,447                     8,547
        貸倒償却費                  342                    1,692
        金融収益                (41,421)                     (87,719)
        金融費用                 22,009                     41,822
        棚卸資産評価損                 1,135                      220
        有形資産処分益                 (4,473)                     (2,452)
        有形資産処分損                 11,249                     13,154
        有形資産減損損失                 87,758                      1,647
        無形資産処分益                 (9,272)                     (2,290)
        無形資産減損損失                  121                    1,103
        従属企業、関係企業
        及び共同企業投資減                 73,520                     16,167
        損損失
        従属企業、関係企業
        及び共同企業投資減                 (5,264)                     (21,073)
        損損失戻入
        売却予定資産減損損
                           727                    2,041
        失
        引当負債繰入額                 4,989                       38
        法人税費用                108,443                      75,485
        その他                   98                     761
      ハ.  営業活動による資産
                         (75,893)                     (124,902)
        負債の変動(注38)
      2.  利息の受取
                         14,418                      8,308
      3.  利息の支払
                         (13,820)                     (13,040)
      4.  配当金の受取
                         21,300                     14,882
      5.  法人税の支払
                         (64,284)                     (45,156)
                                263/658



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                                                        株式會社ポスコ(E05807)
                                                            有価証券報告書
                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     Ⅱ.  投資活動によるキャッ
                                   (337,648)                     (229,952)
       シュ・フロー
      1.  投資活動による現金流
                        2,904,095                     1,848,865
       入額
      イ.預金商品の減少                  263,277                     137,660
      ロ.短期金融商品の処分                 2,611,697                     1,615,562
      ハ.流動性債務証券の処
                           80                      -
        分
      ニ.長期金融商品の処分                     -                     0
      ホ.持分証券の処分                   4,240                       -
      ヘ.債務証券の処分                   12,129                        -
      ト.その他有価証券の処
                           248                      -
        分
      チ.新株引受権の処分                     12                      -
      リ.売却可能金融資産の
                            -                   92,824
        処分
      ヌ.従属企業、関係企業
        及び共同企業投資の                 9,451                      570
        処分
      ル.有形資産の処分                    425                      -
      ヲ.無形資産の処分                   2,515                     2,186
      ワ.売却予定資産の処分                     22                     62
      2.  投資活動による現金流
                       (3,241,743)                     (2,078,817)
       出額
      イ.預金商品の増加                  317,637                     153,976
      ロ.短期金融商品の取得                 2,669,609                     1,756,999
      ハ.短期貸付金の支払                    275                      -
      ニ.長期貸付金の支払                     24                      6
      ホ.債務証券の取得                   12,151                        -
      ヘ.持分証券の取得                    135                      -
      ト.その他有価証券の取
                           43                      -
        得
      チ.売却可能金融資産の
                            -                   1,424
        取得
      リ.従属企業、関係企業
        及び共同企業投資の                 79,828                     10,743
        取得
      ヌ.有形資産の取得                  156,554                     148,804
      ル.有形資産の処分                     -                    341
      ヲ.無形資産の取得                   5,487                     6,524
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                         第51(当)期                     第50(前)期
          科目
                            金額                     金額
     Ⅲ.  財務活動によるキャッ
                                   (114,778)                      (81,565)
       シュ・フロー(注38)
      1.  財務活動による現金流
                         162,771                      61,276
       入額
      イ.借入金の借入                  162,655                      61,041
      ロ.長期金融負債の増加                    108                     235
      ハ.政府補助金の受領                     8                     -
      2.  財務活動による現金流
                        (277,550)                     (142,841)
       出額
      イ.借入金の償還                  135,505                      61,405
      ロ.長期金融負債の減少                   1,502                      852
      ハ.配当金の支払                   63,444                     76,515
      ニ.新種資本証券の利息
                          2,459                     4,068
        支払
      ホ.新種資本証券の償還                   74,640                        -
     Ⅳ.  外貨換算による現金の
                                      -                    (300)
       変動
     Ⅴ.  現金及び現金性資産の
       増加(減少)
                                    (6,828)                     19,768
       (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)
     Ⅵ.  現金及び現金性資産の
                                    31,013                     11,245
       期首残高(注5)
     Ⅶ.  現金及び現金性資産の
                                    24,185                     31,013
       期末残高(注5)
                     “添付の注記は本財務諸表の一部である。”

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                               注記
                              =======
                           2018年12月31日現在
     株式会社POSCO

     1.  一般事項

     株式会社POSCO(以下“当社”)は造船、製鋼及び圧延材の生産と販売等を目的として1968年4月1日に設立さ

     れ、粗鋼生産能力基準で国内最大の総合製鉄会社です。

     当社は1988年6月10日に株式を韓国取引所に上場し、当期末現在、国内に2ヶ所の製鉄所(浦項、光陽)及び

     1ヶ所の事務所と海外に6ヶ所の事務所を設置・運営しています。

     当期末現在、当社の主要株主現況は次の通りです。

                   株主名                   主要株式数(株)             持分率(%)

     国民年金公団                                     9,342,192               10.72
     BlackRock      Fund   Advisors     (注1,2,3)
                                          4,549,553               5.22
     新日鉄住金株式会社(注1)                                     2,894,712               3.32
     GIC  Private     Limited
                                          2,016,887               2.31
     KB金融持株グループ(注2)                                     2,001,820               2.30
     その他                                    66,381,671               76.13
                   合計                       87,186,835               100.00
     (注1)1株当り5,000ウォンの普通株0.25株の価値を表すADR(American                                       Depositary       Receipt)を保有してい
         ます。

     (注2)当該会社の子会社等が保有している株式数を合算したものです。

     (注3)当該保有者が報告した株式等の大量保有状況報告書(2018年10月4日)による保有株式数です。

     当期末現在、当社の株式は韓国取引所、株式預託証書はニューヨーク証券取引所に上場されています。

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     2.  財務諸表の作成基準
     当社は、株式会社等の外部監査に関する法律第5条1項1号で規定している国際会計基準委員会の国際会計基準

     を採用して定めた会計処理基準である韓国採択国際会計基準に基づいて財務諸表を作成しました。

     当社の財務諸表は企業会計基準書第1027号(別途財務諸表)による別途財務諸表で、支配企業、関係企業の

     投資者または共同支配企業の参与者が投資資産を被投資者の報告された実績と純資産に基づかずに直接的な

     持分投資に基づいた会計処理で表示した財務諸表です。

     当社の財務諸表は2019年1月30日付けの取締役会で承認され、2019年3月15日付けの株主総会で最終承認され

     る予定です。

     当社の財務諸表には企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)及び第1109号(金融商品)が

     初めて適用され、重要な会計方針の変更は注記2(4)で説明しています。

     (1)測定基準

     当社の財務諸表は、下記で述べている財務状態表の主要項目を除いては、取得原価を基準に作成されまし

     た。

     - 公正価値で測定されるデリバティブ

     - 当期損益を通じて公正価値で測定される金融商品

     - その他包括利益を通じて公正価値で測定される金融商品

     - 公正価値で測定される売却可能金融商品

     - 確定給付債務の現在価値から社外積立資産の公正価値を差し引いた確定給付負債

     (2)機能通貨と表示通貨

     当社は財務諸表に含まれる項目を営業活動が行われる主な経済環境の通貨(機能通貨)であり、財務諸表作

     成のための表示通貨であるウォン貨で表示しています。

     (3)見積と判断

     韓国採択国際会計基準では、財務諸表を作成するにあたり、会計方針の適用や事業年度末現在の資産、負債

     及び収益、費用の報告金額に影響を及ぼす事項に対して経営者の最善の判断を基準とした見積と仮定の使用

     を要求しています。事業年度末現在、経営者の最善の判断を基準にした見積と仮定が実際の環境と異なる場

     合、実績がこれらの見積とは異なる場合があります。

     見積と見積に対する基本仮定は継続的に検討されており、会計見積の変更は見積が変更された期間と将来に

     影響を受ける期間にわたり認識されています。

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     1)経営陣の判断

     財務諸表に認識された金額に重要な影響を及ぼす会計方針の適用に関連する主要な経営陣の判断に対する情

     報は次の注記事項に含まれています。

     ① 注記11:従属企業、関係企業及び共同企業投資

     ② 注記24:新種資本証券

     2)仮定及び見積の不確実性

     翌事業年度中に重要な調整が発生し得る重要なリスクを含んでいる仮定及び見積の不確実性に対する情報は

     次の注記事項に含まれています。

     ① 注記11:従属企業、関係企業及び共同企業投資

     ② 注記13:有形資産

     ③ 注記19:引当負債

     ④ 注記20:退職給付制度

     ⑤ 注記22:金融商品

     ⑥ 注記34:法人税費用

     ⑦ 注記37:偶発債務及び約定事項

     3)公正価値の測定

     当社の会計方針と開示事項は多数の金融及び非金融資産と負債に対して公正価値の測定を要求しています

     が、当社は公正価値評価の方針と手続を樹立しています。同方針と手続には公正価値序列体系でレベル3に分

     類される公正価値を含めたすべての重要な公正価値測定の検討に責任を持つ評価部署の運営を含めており、

     その結果は財務担当役員に直接報告されています。

     評価部署は定期的に観測不可能な重要な投入変数と評価調整を検討しています。公正価値測定において仲介

     人の価格や評価機関のような第三者の情報を使用する場合、評価部署で第三者から入手した情報に基づいた

     評価が公正価値序列体系内のレベル別分類を含めており、当該基準書の要求事項を充足すると結論づけられ

     るかどうかを判断しています。

     当社は重要な評価の問題を監査委員会に報告しています。

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     資産や負債の公正価値を測定する場合、当社は最大限市場で観測可能な投入変数を使用しています。公正価
     値は次のように価値評価手法に使用した投入変数に基づいて公正価値の序列体系内で分類されます。

     - レベル1        測定日に同一の資産や負債に対する接近可能な活性市場の調整されていない開示価格

     - レベル2        レベル1の開示価格以外に、資産や負債に対して直接的または間接的に観測可能な投入変数
     - レベル3        資産や負債に対する観測不可能な投入変数
     資産や負債の公正価値を測定するために使用された様々な投入変数が公正価値序列体系内で他のレベルに分

     類される場合、当社は測定値全体に重要な公正価値の序列体系でもっとも低いレベルの投入変数と同一のレ

     ベルで公正価値測定値全体を分類しており、変動が発生した事業年度末に公正価値序列体系のレベルの間で

     移動を認識しています。

     公正価値測定の際に使用された仮定の詳細情報は注記22に含まれています。

     (4)会計方針の変更

     当社は2018年1月1日から企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)及び第1109号(金融商

     品)を初めて適用しました。2018年1月1日以降から適用される他の基準は当社の財務諸表に及ぼす重要な影

     響はありません。

     以下は初めて適用される基準書の主な影響です。

     - 製品販売契約に含まれている運送サービスを別途区分される遂行義務として識別

     - 価格割引が提供される取引に対する変動対価を推定

     - 金融資産の分類変更

     - 金融資産の減損認識額の増加

     1)企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)

     企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)は収益認識如何、収益認識の程度及び収益認識の

     時期を決定するための5段階の収益認識モデルを提供します。同基準書は企業会計基準書第1018号(収益)、

     第1011号(建設契約)、企業会計基準解釈書第2031号(収益:広告役務の交換取引)、第2113号(カスタ

     マー・ロイヤルティ・プログラム)、第2115号(不動産建設約定)、第2118号(顧客からの資産移転)を代

     替しました。

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     当社は企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)の初度適用累積効果を最初の適用日(2018
     年1月1日)に認識するよう遡及して適用し、最初の適用日(2018年1月1日)に完了していない契約に限り、

     この基準書を遡及して適用しました。結果的に当社は前期の財務諸表を再作成しませんでした。

     最初の適用日(2018年1月1日)の利益剰余金に反映された企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じ

     る収益)の導入による税引後の転換効果は次の通りです。

                                                (単位:百万ウォン)
                       区分                          利益剰余金
     製品販売契約に含まれている運送サービス                                                   (510)
     価格割引が提供される取引に対する変動対価                                                   (373)
     最初の適用日(2018年1月1日)の転換効果の合計                                                   (883)
     企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)の適用による会計方針の主要な変更内容と影響は

     次の通りです。

     ① 遂行義務の識別

     当社は造船、製鋼及び圧延材の販売を主要事業目的としており、一部の販売契約に製品の運送サービスが含

     まれています。企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)では、一つの契約に財貨や役務を

     移転するいくつかの約束が含まれており、その財貨や役務が区別されるのであればそれぞれの約束は別途の

     遂行義務で区分して会計処理をしなければならず、取引価格は一般的に契約で約束した区別される財貨や役

     務の相対的な個別販売価格を基準に配分しなければなりません。

     当社は製品販売契約に含まれている運送サービスを別途の区分される遂行義務で識別し、遂行義務は約束さ

     れた役務を提供する期間にわたって履行されるものと判断しました。こうした変更により当期中に当社の売

     上及び売上原価が減少し、契約負債が増加してその他負債が減少しました。

     一方、当社は運送サービスの提供によって発生する原価を販売費及び一般管理費から売上原価に再分類しま

     した。

     ② 変動対価

     当社は定められた代金回収期限前に取引代金が回収される場合、顧客に一定比率の価格割引を提供していま

     す。企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)を適用し、当社は受け取る権利を持つように

     なる対価をさらに正しく予測できると予想する期待値モデルを使用して変動対価を見積もり、価格割引期限

     が経過する際に、すでに認識した累積収益金額のうち、重要な部分を戻さない可能性が非常に高い金額まで

     に限り、変動対価を取引価格に含めて収益を認識しました。こうした変更により当期中に当社の売上が増加

     し、契約負債が増加しました。

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     ③ 会計方針の変更による影響
     当社の当期財務状態表と包括利益計算書に対する企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)

     の適用効果は次の通りです。当社の当期キャッシュ・フロー計算書に及ぼす影響は重要ではありません。

                                                 (単位:百万ウォン)

                                     K-IFRS第1115号             K-IFRS第1115号
           区分             開示金額
                                      適用効果            反映前の金額
     [財務状態表]
     流動負債                       3,895,973                 526          3,896,499
      その他債務                      1,072,733               16,955            1,089,688
      当期法人税負債                       803,543               (366)            803,177
      その他流動負債                        54,806             (16,063)              38,743
     非流動負債                       4,957,905                 120          4,958,025
      繰延税金負債                      1,179,672                 120          1,179,792
     利益剰余金                      45,175,459                 (646)          45,174,813
     [包括利益計算書]
     売上                      30,659,425                  980         30,660,405
     売上原価                     (25,728,293)                (3,089)          (25,731,382)
     税引前純利益                       2,234,899               (2,109)            2,232,790
     法人税費用                      (1,162,307)                  580         (1,161,727)
     当期純利益                       1,072,592               (1,529)            1,071,063
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     2)企業会計基準書第1109号(金融商品)
     企業会計基準書第1109号(金融商品)は金融資産、金融負債及び非金融項目を売買するための一部契約を認

     識し測定するための要求事項を規定しています。同基準書は企業会計基準書第1039号(金融商品:認識と測

     定)を代替しました。

     当社は企業会計基準書第1109号(金融商品)の採用による会計方針の変更に関連して、以前の期間の比較情

     報を再作成しなくても良い例外規定を適用しました。当社は企業会計基準書第1109号(金融商品)の初度適

     用累積効果を最初の適用日(2018年1月1日)の積立金及び利益剰余金で認識するよう遡及適用しました。

     最初の適用日(2018年1月1日)の積立金及び利益剰余金に反映された企業会計基準書第1109号(金融商品)

     導入による税引後の転換効果は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)

                   区分                     積立金           利益剰余金
     有価証券の当期損益-公正価値測定分類及び
                                           (321,654)             321,654
     持分証券のその他包括利益-公正価値測定の選択
     予想信用損失の認識                                          -           (51)
     最初の適用日(2018年1月1日)の転換効果の合計                                      (321,654)             321,603
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     企業会計基準書第1109号の適用による会計方針の主要変更事項に対する性格及び影響は次の通りです。
     ① 金融資産と金融負債の分類及び測定

     企業会計基準書第1109号(金融商品)では、金融資産を償却原価で測定する金融資産、その他包括利益を通

     じて公正価値で測定する金融資産及び当期損益を通じて公正価値で測定する金融資産の3つに分類していま

     す。企業会計基準書第1109号(金融商品)による金融資産の分類は一般的に金融資産が管理される方式の事

     業モデルと金融資産の契約上キャッシュ・フローの特性を根拠として決定されます。同基準書によれば複合

     契約が金融資産を主契約に含める場合には内在デリバティブを分離せず、当該複合契約全体を基準として金

     融資産を分類します。

     最初の適用日(2018年1月1日)現在、企業会計基準書第1039号(金融商品:認識と測定)による金融資産の

     測定範囲と帳簿価額及び企業会計基準書第1109号(金融商品)による金融資産の測定範囲と帳簿価額は次の

     通りです。

                                                  (単位:百万ウォン)

                  K-IFRS第1039号           K-IFRS第1039号           K-IFRS第1109号           K-IFRS第1109号
         区分
                   による分類          による帳簿価額            による分類          による帳簿価額
     現金及び現金性資産            貸付金及び受取債権                 332,405     償却原価                 332,405

     売上債権(注1)            貸付金及び受取債権                3,874,929      償却原価                3,874,859

                                       当期損益-公正価値                  1,898

     その他債権            貸付金及び受取債権                 162,313
                                       償却後原価                 160,415
                                       その他包括利益-

     持分証券(注2)            売却可能金融資産                1,324,715                      1,324,715
                                       公正価値
                                       当期損益-公正価値                  8,050

     債務証券            売却可能金融資産                  10,305
                                       その他包括利益-
                                                         2,255
                                       公正価値
     その他有価証券            売却可能金融資産                  60,569    当期損益-公正価値                  60,569

     預金商品            貸付金及び受取債権                 666,112     償却原価                 666,112

     短期金融商品            貸付金及び受取債権                5,155,702      当期損益-公正価値                5,155,702

     (注1)企業会計基準書第1109号(金融商品)の適用により最初の適用日(2018年1月1日)に損失引当金が70

         百万ウォン増加し、利益剰余金が51百万ウォン減少しました。

     (注2)企業会計基準書第1109号(金融商品)の適用により最初の適用日(2018年1月1日)に当期損益を通じ

         て公正価値で測定する項目に分類された有価証券及びその他包括利益を通じて公正価値で測定する項

         目に決まった持分証券に関連して、積立金が321,654百万ウォン減少し、利益剰余金が321,654百万

         ウォン増加しました。

     企業会計基準書第1109号(金融商品)は金融負債の分類と測定に対する企業会計基準書第1039号(金融商

     品:認識と測定)の既存要件の大部分を維持しました。これにより企業会計基準書第1109号(金融商品)の

     適用は、金融負債に関連する当社の会計方針に重要な影響を及ぼしません。

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     ② 金融資産の減損

     企業会計基準書第1039号(金融商品:認識と測定)では発生損失モデルによって減損発生の客観的証拠があ

     る場合に限り減損を認識しますが、新しい企業会計基準書第1109号(金融商品)では償却原価またはその他

     包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品、リース債権、契約資産、貸付約定、金融保証契約に対して

     予想信用損失モデルによって減損を認識します。

     企業会計基準書第1109号(金融商品)では、金融資産の当初認識後、信用リスクの増加程度によって12ヶ月

     の予想信用損失や全期間の予想信用損失に該当する金額で損失引当金を測定するようにしており、企業会計

     基準書第1039号(金融商品:認識と測定)の発生損失モデルに比べ、信用損失を早期に認識することができ

     ます。

     当社は最初の適用日(2018年1月1日)に企業会計基準書第1109号(金融商品)の減損要求事項を適用して損

     失引当金が70百万ウォン増加し、利益剰余金が51百万ウォン減少しました。

     当社は企業会計基準書第1109号(金融商品)の適用以外に、金融資産の減損を包括利益計算書に別途表示す

     るようにする企業会計基準書第1001号(財務諸表の表示)の改正事項を適用し、包括利益計算書に貸倒償却

     費及びその他の貸倒償却費を別途の項目で表示しました。

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     3.  重要な会計方針
     当社が韓国採択国際会計基準による財務諸表の作成に適用した重要な会計方針は下記に記述されており、注

     記2で説明している会計方針の変更を除き、当期及び比較表示された前期の財務諸表は同一の会計方針を適用

     して作成されました。

     (1)従属企業、関係企業及び共同企業投資持分

     当社の財務諸表は企業会計基準書第1027号(別途財務諸表)による別途財務諸表です。当社は従属企業、関

     係企業及び共同企業に対する投資持分に対して企業会計基準書第1027号(別途財務諸表)による原価法を採

     用して会計処理しました。一方、従属企業、関係企業及び共同企業投資持分から受け取る配当金は、配当を

     受ける権利が確定する時点で当期損益として認識しています。

     (2)外貨取引

     当社の財務諸表作成において、当社の機能通貨以外の通貨(外貨)で行われた取引は、取引日の為替レート

     を適用して記録しています。毎事業年度末に外貨建貨幣性項目は事業年度末の為替レートの終値で換算して

     います。公正価値で測定する外貨建非貨幣性項目は公正価値が決定した日の為替レートで換算し、取得原価

     で測定する非貨幣性項目は取引日の為替レートで換算しています。

     貨幣性項目の換算によって発生した為替差異と貨幣性項目の決済時点で生じる為替差異は、すべて当期損益

     として認識しています。非貨幣性項目から発生した損益をその他包括利益として認識する場合には、その損

     益に含まれた為替レート変動効果もその他包括利益として認識し、当期損益として認識する場合には、為替

     レート変動効果も当期損益として認識しています。

     (3)現金及び現金性資産

     当社は保有現金と要求払い預金、流動性が非常に高く、確定した金額の現金への転換が容易で価値変動のリ

     スクが低い取得日から満期日が3ヶ月以内の投資資産を現金及び現金性資産に分類しています。持分商品は現

     金性資産から除外しています。

     (4)非デリバティブ金融資産

     売上債権と債務証券は発行される時点で初めて認識されます。他の金融資産は当社が金融商品の契約当事者

     となる時に限り認識されます。

     重要な金融要素を含めない売上債権を除外した金融資産は当初認識時点で公正価値で測定し、当期損益を通

     じて公正価値で測定する金融資産ではない場合に当該金融資産の取得と直接関連のある取引原価は公正価値

     に加減します。重要な金融要素を含めない売上債権は当初認識時点で取引価格で測定します。

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     当初認識時点で金融資産は償却原価、その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品、その他包括利
     益を通じて公正価値で測定する持分商品または当期損益を通じて公正価値で測定されるよう分類します。金

     融 資産は当社が金融資産を管理する事業モデルを変更しない限り当初認識後に再分類せず、事業モデルを変

     更する場合は事業モデル変更後、最初の事業年度の初日に再分類されます。

     1)償却原価で測定する金融資産

     金融資産が次の2つの条件を全て満たし、当期損益を通じて公正価値で測定される項目に指定されない場合

     に償却原価として測定します。

     - 事業モデルが契約上のキャッシュ・フローを受け取る目的である

     - 契約上のキャッシュ・フローが特定日の元金と元金に対する利息のみで構成されている

     償却原価で測定される金融資産は後続的に実効金利法を使用して償却原価で測定します。償却原価は減損損

     失によって減少します。受取利息、為替評価損益及び減損損失は当期損益として認識し、除去による損益も

     当期損益として認識します。

     2)その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品

     債務商品が次の2つの条件を満たし、当期損益を通じて公正価値で測定する項目に指定されない場合に、その

     他包括利益を通じて公正価値で測定します。

     - 事業モデルが契約上のキャッシュ・フローの受取及び金融資産の売却の2つともである場合

     - 契約上のキャッシュ・フローが特定日の元金と元金に対する利息のみで構成されている

     その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品は後続的に公正価値で測定します。実効金利法を使用

     して計算された受取利息、為替評価損益と減損損失は当期損益として認識し、他の純損益はその他包括利益

     として認識します。除去時にその他包括利益累計額は当期損益に再分類します。

     3)その他包括利益を通じて公正価値で測定する持分商品

     当社は短期売買目的で保有しているのではない持分商品の当初認識時に投資資産の後続的な公正価値の変動

     をその他包括利益として表示する選択をすることができます。こうした選択は個別投資資産別に行われ、事

     後に取り消すことはできません。

     その他包括利益を通じて公正価値で測定する持分商品は、後続的に公正価値で測定します。配当は配当金が

     明確に投資元金の回収を示すことができなければ当期損益として認識します。他の純損益はその他包括利益

     として認識し、いかなる場合でも当期損益に再分類しません。

     4)当期損益を通じて公正価値で測定する金融資産

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     償却後原価やその他包括利益を通じて公正価値で測定されないすべての金融資産は当期損益を通じて公正価
     値で測定されます。こうした金融資産はすべてのデリバティブ金融資産を含めます。当社は会計不一致を除

     去したり、重要に減らすことができる場合、当初認識時点で償却原価測定要件やその他包括利益を通じて公

     正 価値で測定する要件を充足する金融資産を当期損益を通じて公正価値で測定する項目で指定する取り消し

     不可能な選択をすることができます。

     当期損益を通じて公正価値で測定する金融資産は後続的に公正価値で測定します。利息と配当収益を含めた

     純損益は当期損益で認識します。

     5)金融資産の除去

     金融資産のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅するか、あるいは金融資産のキャッシュ・フ

     ローに対する権利を譲渡して金融資産の所有によるリスクと補償の大部分を移転する場合、金融資産を除去

     しています。仮に金融資産の所有によるリスクと補償の大部分を保有しておらず、移転もしていない場合、

     当社が金融資産を統制していなければ金融資産を除去し、金融資産を継続して統制しているならば、その譲

     渡資産に対して引き続き関与する程度まで継続して認識し、関連負債をともに認識しています。

     仮に金融資産のキャッシュ・フローに対する権利を譲渡したものの、金融資産の所有によるリスクと補償の

     大部分を当社が保有している場合には、当該金融資産を継続して認識し、受け取った売却金額は負債として

     認識しています。

     6)金融資産と金融負債の相殺

     金融資産と金融負債は当社が資産と負債を相殺できる法的権利があり、純額で決済するか、あるいは資産を

     実現すると同時に負債を決済する意図がある場合に限り相殺しています。

     (5)棚卸資産

     棚卸資産の単位原価は移動平均法で決定しており、取得原価は仕入原価、転換原価及び棚卸資産を利用可能

     な状態に準備するために必要なその他原価を含めています。製品や仕掛品の原価に含まれる固定製造間接原

     価は生産設備の正常操業度に基づいて配賦しています。

     棚卸資産は取得原価と正味実現可能価額のうち、低い金額で測定しています。棚卸資産を正味実現可能価値

     に減額した評価損失とすべての減耗損失は減額や減耗が発生した期間に費用として認識しており、棚卸資産

     の正味実現可能価額の上昇による棚卸資産評価損失の戻入は、戻入が発生した期間の費用として認識された

     棚卸資産の売上原価から減算しています。

     なお、棚卸資産の販売による収益を認識する期間に棚卸資産の帳簿価額を売上原価として認識しています。

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     (6)売却予定非流動資産
     非流動資産または処分資産集団の帳簿価額が継続使用ではない売却取引を通して主に回収されると予想され

     るならば、これを売却予定資産に分類しています。こうした条件は当該資産または処分資産集団が現在の状

     態で直ちに売却可能でなければならず、売却される可能性が非常に高い時に限り充足されたものとみなして

     います。資産または処分資産集団を売却予定として当初分類する直前に該当資産または資産と負債の帳簿価

     額と純公正価値のうち低い金額で測定しています。当初分類時に減損が認識された資産の純公正価値が下落

     すれば、減損損失を直ちに当期損益として認識し、純公正価値が増加すれば、過去に認識していた減損損失

     累計額を限度として当期損益で認識しています。

     非流動資産が売却予定に分類されるか、あるいは売却予定に分類された処分資産集団の一部である場合に

     は、その資産は償却していません。

     (7)投資不動産

     インカムゲインやキャピタルゲイン、またはこの2つを得るために保有している不動産は投資不動産に分類

     しています。投資不動産は取得時に発生した取引原価を含めて、当初認識時点で原価で測定し、当初認識後

     には原価から減価償却累計額と減損損失累計額を減算した金額を帳簿価額として表示しています。

     後続原価は資産から発生する将来の経済的便益が流入する可能性が高く、その原価を信頼性をもって測定で

     きる場合に限り、資産の帳簿価額に含めるか、あるいは適切な場合は別途の資産として認識しており、後続

     支出によって振り替えられた部分の帳簿価額は除去しています。一方、日常的な修繕・維持に関連して発生

     する原価は発生時点で当期損益として認識しています。

     投資不動産の減価償却方法、残存価値及び耐用年数は有形資産と同一で、毎事業年度末に再検討し、これを

     変更することが適切だと判断される場合、会計見積の変更として会計処理しています。

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     (8)有形資産
     有形資産は当初に原価で測定して認識しています。有形資産の原価には経営者の意図する方式で資産を稼動

     するにあたって必要な場所と状態とするために直接関連した原価及び資産を解体、除去あるいは敷地を回復

     するために所要されると推定される原価が含まれています。

     土地を除外した有形資産は当初認識後に原価から減価償却累計額と減損損失累計額及び政府補助金を減算し

     た金額を、土地は当初に認識した原価を帳簿価額としています。

     有形資産の一部を交換する時に発生する原価は、当該資産から発生する将来の経済的便益が当社に流入する

     可能性が高く、その原価を信頼性をもって測定できる場合に、資産の帳簿価額に含めるか、あるいは適切な

     場合は別途の資産として認識しています。この時、交換された部分の帳簿価額は除去しています。それ以外

     の日常的な修繕・維持と関連して発生する原価は発生時点で当期損益として認識しています。

     有形資産のうち、土地は減価償却をせず、それ以外の有形資産は資産の取得原価から残存価値を差し引いた

     金額に対して以下に提示した経済的耐用年数にわたって当該資産に内在している将来の経済的便益の予想消

     費形態をもっともよく反映した定額法で償却しています。

     有形資産を構成する一部の原価が当該有形資産の全体原価と比較して重要なものならば、当該有形資産を減

     価償却する時に、その部分は別途区分して減価償却しています。

     有形資産の除去によって発生する損益は純売却金額と帳簿価額の差異で決定し、当期損益として認識しま

     す。

     当社は有形資産の減価償却に下記の耐用年数にわたり定額法を適用しています。

          区分           推定耐用年数                区分           推定耐用年数

          建物             5~40年             工具・器具                4年
          構築物             5~40年               備品              4年
         機械装置               15年            リース資産               18年
        車両運搬具                4年
     当社は毎事業年度末に資産の残存価値と耐用年数及び減価償却方法を再検討し、再検討の結果、これを変更

     することが適切だと判断される場合、会計見積の変更として処理しています。

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     (9)借入原価
     適格資産の取得、建設または製造と直接関連した借入原価は当該資産原価の一部として資本化しており、そ

     の他借入原価は発生期間に費用として認識しています。適格資産とは、意図された用途で使用するか、ある

     いは販売可能な状態になるまで相当な期間を必要とする資産をいい、金融資産と短期間内に製造されるか、

     あるいは他の方法で生産される棚卸資産は適格資産に該当せず、取得時点で意図された用途で使用できる

     か、あるいは販売可能な状態にある資産の場合にも適格資産に該当しません。

     適格資産を取得する目的に特定して借り入れた資金に限って、事業年度中にその借入金で実際に発生した借

     入原価から当該借入金の一時的運用により生じた投資収益を差し引いた金額を資本化可能借入原価と定め、

     一般的な目的で資金を借り入れてこれを適格資産の取得のために使用する場合に限り、当該資産関連支出額

     に資本化利子率を適用する方式で資本化可能借入原価を決定しています。資本化利子率は事業年度中に借り

     入れた資金(適格資産を取得するための特定目的で借り入れた資金を除く)から発生した借入原価を加重平

     均して算定しています。事業年度中に資本化した借入原価は当該期間中に実際に発生した借入原価を超過す

     ることができません。

     (10)無形資産

     無形資産は当初認識する時に原価で測定し、当初認識後に原価から償却累計額、減損損失累計額及び政府補

     助金を差し引いた金額を帳簿価額として認識しています。

     無形資産は使用可能な時点から残存価値をゼロとして以下の耐用年数にわたり定額法で償却しています。但

     し、一部無形資産(会員加入権)については、これを利用できると期待される期間に対して予測可能な制限

     がないため、当該無形資産の耐用年数が非限定であるものと評価して償却していません。

                 区分                        推定耐用年数

               産業財産権                             7年
                開発費                            4年
              港湾施設利用権                             4~75年
              その他無形資産                              4年
     耐用年数が限定された無形資産の償却期間と償却方法は、毎事業年度末に再検討し、耐用年数が限定されて

     いない無形資産に対しては、その資産の耐用年数が非限定という評価が継続して正当かどうかを毎事業年度

     末に再検討し、これを変更することが適切であると判断される場合は会計見積の変更として処理していま

     す。

     研究または内部プロジェクトの研究段階に対する支出は発生時点で費用として認識しています。開発段階の

     支出は資産を完成できる技術的実現可能性、資産を完成して使用するか、あるいは販売しようという企業の

     意図と能力及び必要な資源の入手可能性、無形資産の将来の経済的便益をすべて提示でき、関連支出を信頼

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     性をもって測定できる場合に無形資産として認識しています。その他開発関連支出は発生時点で費用として
     認識しています。

     後続支出は関連する特定資産に属する将来の経済的便益が増加する場合に限り資本化し、内部的に創出した

     のれん及び商標名等を含めた他の支出は発生時点で直ちに費用化しています。

     (11)政府補助金

     政府補助金は当社が政府補助金に付随する条件を遵守し、その補助金を受領することに対して合理的な確信

     がある場合に限り認識しています。

     1)資産関連補助金

     当社は非流動資産を取得または建設するにあたり使用すべきであるという基本条件が付加された政府補助金

     を受け取っており、当該資産の帳簿価額を計算する際に政府補助金を減算して減価償却資産の耐用年数にわ

     たって当期損益として認識しています。

     2)収益関連補助金

     当社は政府補助金を政府補助金で補填するよう意図された関連原価を費用として認識する期間にわたり関連

     費用から減算する方法で当期損益として認識しています。

     (12)リース

     当社はリース資産の所有によるリスクと補償の大部分がリース利用者に移転される場合にはファイナンス

     リースに分類し、リスクと補償の大部分を移転しないリースはオペレーティングリースに分類しています。

     1)ファイナンスリース

     当社はリース約定日に測定された最低リース料の現在価値とリース資産の公正価値のうち少ない金額をリー

     ス期間開始日にファイナンスリース資産とファイナンスリース負債としてそれぞれ認識しています。リース

     開設直接原価はファイナンスリース資産に含めています。

     最低リース料は金融原価とリース負債の償還額に分けて認識しており、金融原価は負債残額に対して一定の

     期間利子率が算出されるようリース期間の各事業年度にわたり配分しています。調整リース料は発生した期

     間に費用として処理しています。

     ファイナンスリース資産の減価償却は当社が所有する他の減価償却対象資産と一貫した体系的な基準で償却

     しており、リース期間終了時点まで資産の所有権を獲得することが確実でない場合にはリース期間とリース

     資産の耐用年数のうち短い期間にわたって減価償却しています。また当社はファイナンスリース資産に対し

     て減損如何を検討しています。

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     2)オペレーティングリース

     オペレーティングリース下のリース料はリース期間にわたって定額基準で費用を認識しています。オペレー

     ティングリースのインセンティブは総便益をリース期間にわたってリース費用から差し引いて認識していま

     す。

     (13)金融資産の減損

     当社は次の資産の予想信用損失に対して損失引当金を認識します。

     - 償却原価で測定する金融資産

     - その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品

     - リース債権、契約資産、貸付約定、金融保証契約

     金融資産の当初認識後に信用リスクが重要に増加する場合には、毎事業年度末に全期間の予想信用損失に該

     当する金額で損失引当金を測定し、当初認識後に金融資産の信用リスクが重要に増加しない場合には12ヶ月

     の予想信用損失に該当する金額で損失引当金を測定します。企業は事業年度末現在の信用リスクが低い場合

     に、金融資産の信用リスクが著しく増加しなかったと決定することができます。しかし、重要な金融要素を

     含めていない売上債権や契約資産には常に全期間の予想信用損失に該当する金額で損失引当金を測定しま

     す。

     1)信用リスクに対する判断

     当社は金融資産の信用リスクが当初認識以降に重要に増加したかを判断する時と予想信用損失を推定する時

     に、過度な原価や努力なく利用でき、合理的かつ裏付けられる情報を考慮します。ここには未来志向的な情

     報を含め、当社の過去の経験と周知されている信用評価に基づいた質的、量的情報及び分析が含まれます。

     当社は延滞日数が30日を超過する場合に金融資産の信用リスクが重要に増加したと仮定します。当社が債務

     者に訴求活動をしなければ債務者が当社に対する信用義務を完全に履行しないと判断される場合、当社は金

     融資産に債務不履行が発生したと考えます。当社は債務証券の信用リスクが信頼できる金融機関の“投資適

     格等級”の定義で理解される水準の場合に、信用リスクが低いとみなします。

     2)予想信用損失の測定

     全期間の予想信用損失は金融商品の予想存続期間に発生し得るすべての債務不履行による予想信用損失で

     す。12ヶ月の予想信用損失は事業年度末以降、12ヶ月以内に発生する可能性のある金融商品の債務不履行に

     よる予想信用損失を示す全期間の予想信用損失の一部です。予想信用損失を測定する際に考慮する最も長い

     期間は当社が信用リスクにさらされる最長契約期間です。

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     予想信用損失は金融商品の予想存続期間にわたる信用損失の確率加重推定値です。金融商品の信用損失は契
     約上受け取ることとしたキャッシュ・フローと、受け取ると予想されるキャッシュ・フローの差異の現在価

     値で測定されます。

     償却原価で測定される金融資産に対する予想信用損失は当期損益として認識し、損失引当金は当該金融資産

     の帳簿価額から減算して表示します。その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品に対する予想信

     用損失は当期損益として認識し、損失引当金は金融資産の帳簿価額から減算せず、その他包括利益で表示し

     ます。

     3)信用が減損した金融資産

     毎事業年度末に当社は償却原価で測定する金融資産とその他包括利益を通じて公正価値で測定する債務証券

     の信用が減損したかどうかを評価しています。金融資産の見積将来キャッシュ・フローに悪影響を及ぼす1

     つ以上の事象が発生した場合に、当該金融資産は信用が減損したことになります。

     金融資産が減損したという客観的な証拠には次のような減損事象が含まれます。

     - 発行者や借入者の重要な財務的困難

     - 利息の支払や元金償還の不履行や遅延のような契約違反

     - 借入者の財務的困難に関連した経済的または法律的理由による当初借入条件の避けられない緩和

     - 借入者の破産可能性や、その他財務構造調整の可能性の高まり

     - 財務的困難により当該金融資産に対する活性市場の消滅

     4)金融資産の除去

     当社は金融資産の契約上のキャッシュ・フロー全体または一部の回収に対する合理的な期待がない場合、当

     該資産を除去しています。顧客の継続的な支払如何、法による消滅時効等を考慮して回収に対する合理的な

     期待があるかどうかを評価し、除去の時期と金額を個別に決定します。当社は除去した金額が重要に回収で

     きるであろうという期待を持っていません。しかし、除去した金融資産は当社の満期経過債権に対する回収

     手続による回収活動の対象となり得ます。

     (14)非金融資産の減損

     顧客との契約から生じる収益によって認識する契約資産及び契約を締結したり、あるいは履行するためにか

     かった原価から生じる資産、従業員給与で発生した資産、棚卸資産、売却予定に分類される非流動資産を除

     いたすべての非金融資産に対しては、毎事業年度末に資産の減損を示唆する兆候があるかどうかを検討し、

     仮にそうした兆候があれば、当該資産の回収可能価額を見積もっています。但し、耐用年数が限定されてい

     ない無形資産、まだ使用できない無形資産については、資産の減損を示唆する兆候と関係なく、毎年回収可

     能価額と帳簿価額を比較して減損テストを行っています。

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     回収可能価額は個別資産別に、または個別資産の回収可能価額を見積もることができなければ、その資産が
     属する資金生成単位別に回収可能価額を見積もっています。回収可能価額は使用価値と純公正価値のうち高

     い 金額で決定しています。使用価値は資産や資金生成単位で創出されると期待される将来キャッシュ・フ

     ローを貨幣の時間価値及び将来キャッシュ・フローを見積もる時に調整されない資産の特有リスクに対する

     現行市場の評価を反映した適切な割引率で割り引いて見積もります。

     資産や資金生成単位の回収可能価額が帳簿価額に満たない場合、資産の帳簿価額を減少させて直ちに当期損

     益として認識しています。

     資金生成単位に対する減損損失は、資金生成単位に属する他の資産それぞれの帳簿価額に比例して資産の帳

     簿価額を減少させています。毎事業年度末に過去期間に認識した減損損失がこれ以上存在しないか、あるい

     は減少したことを示唆する兆候があるかどうかを検討して直前減損損失の認識時点以降、回収可能価額を決

     定するにあたって使用された見積に変化がある場合に限り戻し入れています。減損損失戻入によって増加し

     た帳簿価額は過去に減損損失を認識する前の帳簿価額の償却または償却後の残額を超過することができませ

     ん。

     (15)デリバティブ

     デリバティブは当初認識時に契約日の公正価値で測定し、後続的に毎事業年度末の公正価値で測定していま

     す。ヘッジ手段として指定していないデリバティブの公正価値の変動による評価損益は当期損益として認識

     しています。

     (16)非デリバティブ負債

     当社は契約上の内容の実質と金融負債の定義によって金融負債を当期損益を通じて公正価値で測定する金融

     負債と償却原価で測定する金融負債に分類し、契約の当事者になる時に財務状態表に認識しています。

     1)当期損益を通じて公正価値で測定する金融負債

     当社は金融負債が短期売買項目に分類されるかデリバティブの場合、あるいは当初認識時点で当期損益を通

     じて公正価値で測定する項目に指定される場合に、当期損益を通じて公正価値で測定する金融負債に分類し

     ます。

     当期損益を通じて公正価値で測定する金融負債は当初認識後に公正価値で測定し、公正価値の変動は当期損

     益として認識しています。一方、当初認識時点で発行と関連して発生した取引費用は発生時に直ちに当期損

     益として認識しています。

     2)償却原価で測定する金融負債

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     当期損益を通じて公正価値で測定する項目に分類されない非デリバティブ金融負債は、償却原価で測定する
     金融負債に分類しています。償却原価で測定する金融負債は当初認識時に発行と直接関連する取引原価を差

     し引いた公正価値で測定しています。償却原価で測定する金融負債は後続的に実効金利法を適用して償却原

     価 で測定し、支払利息は実効金利法を適用して認識します。

     3)金融負債の除去

     当社は金融負債の契約上の義務が履行、取り消しまたは満了した場合に限り金融負債を除去します。当社は

     金融負債の契約条件が変更されてキャッシュ・フローが実質的に異なるようになった場合、既存の負債を除

     去して新しい契約に基づいて新しい金融負債を公正価値として認識します。金融負債の除去時に帳簿価額と

     支払った対価(譲渡した非現金資産や負担した負債を含む)の差額は当期損益として認識します。

     (17)従業員給与

     1)短期従業員給与

     従業員が関連勤務役務を提供した事業年度の末から12ヶ月以内に決済される短期従業員給与は、勤務役務と

     交換して支払が予想される金額を、勤務役務が提供された時に当期損益として認識しています。短期従業員

     給与は割引しない金額で測定しています。従業員が過去の勤務役務の結果、当社が支払うべき法的義務また

     はみなし義務があり、その債務金額を信頼性をもって見積もることができるならば、利益分配金及び賞与金

     として支払が予想される金額を負債として認識しています。

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     2)長期従業員給与
     従業員が関連勤務役務を提供した事業年度の末から12ヶ月以内に支給されないその他長期従業員給与は、当

     期と過去の期間に提供した勤務役務の対価として獲得した将来の給与額を現在価値で割り引いています。再

     測定による変動は発生した期間に当期損益として認識しています。

     3)退職給付:確定拠出制度

     確定拠出制度と関連して、一定期間従業員が勤務役務を提供したときには、その勤務役務と交換して確定拠

     出制度に納付すべき拠出金に対して資産の原価に含める場合を除いては、当期損益として認識しています。

     納付すべき拠出金はすでに納付した拠出金を差し引いた後、負債(未払費用)として認識しています。ま

     た、すでに納付した拠出金が事業年度末以前に提供された勤務役務に対して納付すべき拠出金を超過する場

     合には、超過拠出金のために将来の支払額が減少するか、あるいは現金が還付される分だけを資産(前払費

     用)として認識しています。

     4)退職給付:確定給付制度

     事業年度末現在、確定給付制度と関連した確定給付負債は、確定給付債務の現在価値から社外積立資産の公

     正価値を減算して認識しています。確定給付負債は予測単位積立方式で計算しています。確定給付債務の現

     在価値は確定給付制度から支払われる将来キャッシュ・フローに関連した退職給付の満期と類似した満期を

     もつ退職金が支払われる通貨で表示された優良会社債の収益率を使用して見積将来キャッシュ・フローを割

     り引いた後に決定しています。保険数理的仮定の変動と経験的調整から発生する損益は発生した期間に全額

     その他包括利益として認識しています。

     確定給付債務の現在価値から社外積立資産の公正価値を差し引いて算出された純額が資産の場合、制度から

     還付されたか、あるいは制度に対する将来の拠出金が切り下げられる方式で利用可能な経済的便益の現在価

     値を限度として資産を認識しています。

     純確定給付負債の再測定要素は、保険数理的損益、純確定給付負債の純利息に含まれた金額を除いた社外積

     立資産の収益及び純確定給付負債の純利息に含まれた金額を除いた資産認識上限効果の変動で構成されてお

     り、直ちにその他包括利益として認識されます。純確定給付負債(資産)の純利息は純確定給付負債(資

     産)に事業年度の初めに決定した割引率を乗じて決定され、純確定給付負債(資産)は事業年度中の拠出金

     納付と給与支払を反映して算定しています。確定給付制度に関連した純支払利息とその他費用は当期損益と

     して認識されます。

     制度の改正や縮小が発生する場合、過去の勤務に対する効果の変動や縮小による損益は直ちに当期損益とし

     て認識しています。当社は確定給付制度の精算が発生する時に精算による損益を認識しています。

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     (18)引当負債
     引当負債は過去の事象の結果として存在する現在の義務(法的義務またはみなし義務)として、当該義務を

     履行するために経済的便益を有する資源が流出する可能性が高く、その義務の履行に所要される金額を信頼

     性をもって見積もることができる場合に認識しています。

     引当負債として認識する金額は、関連する事象と状況に対する避けられないリスクと不確実性を考慮して現

     在義務を事業年度末に履行するために所要される支出に対する最善の推定値です。貨幣の時間価値効果が重

     要な場合、引当負債は義務を履行するために予想される支出額の現在価値で評価しています。

     引当負債を決済するために必要な支出額の一部または全部を第三者が返済することが予想される場合、履行

     されたならば返済を受けられることがほぼ確実になる時に限り、返済金額を認識して別途の資産として会計

     処理しています。

     毎事業年度末に引当負債の残高を検討し、事業年度末現在、最善の見積を反映して調整しています。義務履

     行のために経済的便益を有する資源が流出する可能性がこれ以上高くならない場合には、関連引当負債を戻

     し入れています。

     汚染地域に対する原状回復引当負債は、当社の公表された環境政策及び適切な法的要求事項によって地域が

     汚染された時に関連費用を認識しています。

     引当負債は当初認識に関連がある支出にのみ使用しています。

     (19)温室効果ガス排出権

     ᱮ⥛ꑒ륧鰰갰륣鉑頻⤰湒牟卓쨰獓홟ᔰ殕ꈰ夰譬핟謠ᴰ欰蠰訰Ŷ穵ἰ夰譮⥛ꑒ륧鰰갰륣鉑頻⥓쨰獣鉑戴ꁐ따

     対して次のように会計処理しています。

     1)温室効果ガス排出権

     温室効果ガス排出権は政府から無償で割り当てられた排出権及び購入排出権で構成されます。排出権は仕入

     原価に対し、取得に直接関連して正常に発生するその他の原価を加算して原価として認識しています。

     当社は義務を履行する目的で保有している排出権は無形資産に、短期間の売買差益を得る目的で保有してい

     る排出権は流動資産に分類しています。無形資産に分類された排出権は当初に認識した後に原価から減損損

     失累計額を差し引いた金額を帳簿価額としており、短期間の売買差益を得る目的で保有している排出権は取

     得後、毎事業年度末に公正価値で測定し、公正価値の変動分は当期損益として認識しています。

     温室効果ガス排出権は政府に提出するか、もしくは売却したり使用できなくなってこれ以上将来の経済的便

     益が予想できない時に除去しています。

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     2)排出負債

     排出負債は温室効果ガスを排出して政府に排出権を提出しなければならない現在義務として、当該義務を履

     行するために資源が流出する可能性が非常に高く、その義務の履行に所要される金額を信頼性をもって推定

     できる場合に認識しています。排出負債は政府に提出する当該履行年度分として保有した排出権の帳簿価額

     と保有排出権の数量を超過する排出量に対する義務を履行するために所要されると予想される支出を加算し

     て見積もっています。排出負債は政府に提出する時に除去しています。

     (20)払込資本

     1)持分商品

     普通株は資本に分類し、資本取引に直接関連して発生する増分原価は税金による効果を反映した純額で資本

     から減算しています。

     当社が自己持分商品を再取得する場合に、こうした持分商品は自己株式の科目で資本から直接減算していま

     す。自己持分商品を購入または売却するか、あるいは発行または消却する場合の損益は当期損益として認識

     しません。当社が自己株式を取得して保有する場合、支払うか、あるいは受け取った対価は資本で直接認識

     しています。

     2)新種資本証券

     当社は資本証券の契約条件の実質によって資本証券を金融負債または持分商品に分類します。当社が契約上

     の義務を決済するための現金等の金融資産の引き渡しを回避できる無条件の権利を有する新種資本証券の場

     合は、持分商品に分類し、資本の一部として表示しています。

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     (21)顧客との契約から生じる収益
     当社は2018年1月1日から企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)を初めて適用しました。

     収益は顧客との契約で約束された対価をもとに測定されます。当社は顧客に財貨や役務に対する統制が移転

     する時に収益を認識します。当社の顧客との契約において遂行義務に対する情報及び企業会計基準書第1115

     号(顧客との契約から生じる収益)による収益認識方針は次の通りです。

     1)鉄鋼製品

     内需の場合、製品が顧客に引き渡され、顧客が引き受けた時点で統制が移転し、その時点で収益が認識され

     ます。請求書は普通、毎月末日基準で発行され、一般的に請求書発行時点から10日から90日までを代金決済

     条件として売上が計上されています。顧客が前払いする場合、一定比率の価格割引を提供しており、価格割

     引期限が経過する時にすでに認識した累積収益金額のうち重要な部分を戻さない可能性が非常に高い金額ま

     でに限り、変動対価を取引価格に含めて収益を認識しました。

     輸出の場合、“貿易条件の解釈に関する国際規則(Incoterms)”によって顧客に統制が移転される時点で収

     益が認識されます。請求書は普通、船積日(B/L                           Date)基準で発行され、注文生産による取消不可信用状

     (L/C)、手形引受時書類渡し条件(D/A)、手形支払時書類渡し条件(D/P)、電信為替送金(T/T)販売等

     の方式で売上が計上されています。輸出の場合、前払いに関連する価格割引は提供していません。

     2)運送役務

     当社の製品販売契約に含まれている運送サービスの場合、役務が提供された期間にわたって収益を認識して

     おり、これまでに役務遂行を完了した程度を調査して収益金額を決定しています。役務代金の請求時点及び

     決済条件は鉄鋼製品に対する代金請求時点及び決済条件と同一です。

     (22)金融収益及び費用

     当社の金融収益及び金融費用は次の項目で構成されています。

     - 受取利息

     - 支払利息

     - 受取配当金

     - 金融資産及び金融負債に対する為替損益

     - 当期損益を通じて公正価値で測定する金融商品に対する純損益

     - その他包括利益を通じて公正価値で測定する債務商品の処分から生じる純損益

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     受取利息あるいは支払利息は実効金利法を使用して認識しました。受取配当金は当社が配当を受ける権利が
     確定した時点で認識します。実効金利は金融商品の予想存続期間に推定される将来の現金支払額や受取額の

     現在価値を金融資産の総帳簿価額や金融負債の償却原価と正確に一致させる利子率です。

     受取利息や支払利息を計算する際、実効金利は資産の総帳簿価額(当該資産の信用が減損していない場合)

     や負債の償却原価に適用します。しかし、当初認識以降に後続的に信用が減損した金融資産の受取利息は当

     該金融資産の償却原価に実効金利を適用して計算します。仮に、当該資産がこれ以上信用が減損すると見ら

     れなければ、総帳簿価額に実効金利を適用して受取利息を計算します。

     (23)法人税

     法人税費用は当期法人税及び繰延税金で構成されており、その他包括利益や資本に直接認識される取引や事

     象を除いては、当期損益として認識しています。

     法人税と関連した利息と罰金は法人税に該当するかどうか判断し、法人税に該当する場合は企業会計基準書

     第1012号(法人税)を適用し、法人税に該当しない場合は企業会計基準書第1037号(引当負債、偶発負債、

     偶発資産)を適用しています。

     1)当期法人税

     当期法人税は当期の課税所得に基づいて算定しています。課税所得は包括利益計算書上の税引前純利益から

     他の課税期間に加算されるか、あるいは減算される損益及び非課税項目や損金否認項目を除外するため、包

     括利益計算書上の損益と差異が生じます。当社の当期法人税に関連する未払法人税は制定されたか、あるい

     は実質的に制定されている税率を使用して計算しています。

     当期法人税資産と当期法人税負債は認識された金額に対する法的に執行可能な相殺権利を持っており、純額

     で決済するか、あるいは資産を実現すると同時に負債を決済する意図がある場合に限り相殺しています。

     2)繰延税金

     繰延税金資産及び繰延税金負債を測定する時には、事業年度末に当社が関連資産と負債の帳簿価額を回収す

     るか、あるいは決済すると予想される方式による税効果を反映しています。従属企業、関係企業及び共同企

     業の投資持分に関する将来加算一時差異については、当社が一時差異の消滅時点を統制でき、予測可能な将

     来に一時差異が消滅しない可能性が高い場合を除いては、すべての繰延税金負債を認識しています。また、

     将来減算一時差異によって発生する繰延税金資産は一時差異が予測可能な将来に消滅する可能性が高く、一

     時差異が使用され得る課税所得が発生する可能性が高い場合に認識しています。但し、一時差異がのれんを

     最初に認識する場合や、資産・負債が初めて認識される取引が企業結合取引ではなく、取引当時の会計利益

     または課税所得に影響を及ぼさない取引の場合、繰延税金を認識していません。

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                                                            有価証券報告書
     未使用の税務上の欠損金と税額控除、将来減算一時差異が使用され得る将来の課税所得の発生可能性が高い
     場合、その範囲内で繰り越された未使用の税務上の欠損金と税額控除、将来減算一時差異に対して繰延税金

     資 産を認識します。将来の課税所得は関連する将来加算一時差異の消滅によって決定されます。将来加算一

     時差異が繰延税金資産を完全に認識するのに十分でない場合は、当社の事業計画に現在存在する一時差異の

     消滅を反映した将来の課税所得の発生可能性を考慮しなければなりません。

     繰延税金資産の帳簿価額は毎事業年度末に検討し、繰延税金資産による恩恵が使用されるにあたって十分な

     課税所得が発生する可能性がこれ以上高くない場合、繰延税金資産の帳簿価額を減少させています。

     繰延税金資産及び負債は事業年度末に制定されたか、あるいは実質的に制定されている税法に基づいて当該

     資産が実現するか、あるいは負債が支払われる事業年度に適用されると期待される税率を使用して測定して

     います。繰延税金資産及び負債は同一の課税当局が賦課する法人税であり、当社が認識した金額を相殺でき

     る法的権限を有しており、当期法人税負債及び資産を純額で決済する意図がある場合に限り相殺していま

     す。

     (24)一株当たり利益

     当社は普通株の基本的一株当たり利益を当期純損益に対して計算し、包括利益計算書に表示しています。基

     本的一株当たり利益は普通株に帰属する当期純損益を事業年度中に流通した普通株式数を加重平均した株式

     数で除して計算しています。

     (25)未適用の制・改定基準書

     制定・公表されたものの2018年1月1日以降に開始する会計年度に施行日が到来していない主な制定・改正基

     準書及び解釈書は次の通りです。当社は財務諸表の作成時に次の制定・改正基準書及び解釈書を早期適用し

     ませんでした。

     1)企業会計基準書第1116号(リース)

     2019年1月1日を最初の適用日として企業会計基準書第1116号(リース)が適用されました。当社は上記基準

     書の初度適用による財務的影響を評価するために2018年12月31日現在の状況及び入手可能な情報に基づいて

     2019年の財務諸表に及ぼし得る影響を分析中ですが、まだこうした分析が完了していないため、財務的影響

     に対する合理的な見積を開示しませんでした。

     企業会計基準書第1116号(リース)は現行の企業会計基準書第1017号(リース)、企業会計基準解釈書第

     2104号(約定にリースが含まれているか否かの決定)、企業会計基準解釈書第2015号(オペレーティング

     リース:インセンティブ)と企業会計基準書第2027号(法的形式上のリースを含める取引の実質に対する評

     価)を代替することになります。

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     企業会計基準書第1116号(リース)は、リースの借手がリース関連資産と負債を財務状態表に認識する一つ
     の会計モデルを提示しています。リースの借手は基礎資産を使用する権利を示す使用権資産と、リース料を

     支払う義務を示すリース負債を認識しなければなりません。短期リースと少額基礎資産リースの場合、リー

     ス の認識を免除することができます。リースの貸手の会計処理はリースをファイナンスリースとオペレー

     ティングリースに分類する既存の基準書と類似しています。

     ① リースの借手としての会計処理

     企業会計基準書第1116号(リース)の導入によって定額で認識されていたオペレーティングリース料が使用

     権資産の減価償却費とリース負債の支払利息に変わることに伴ってリースに関連する費用の性格が変わるこ

     とになり、ファイナンスリースに及ぼす影響は重要ではないと予想されます。

     当期末現在、当社が利用している船舶、土地、倉庫と電算装備の賃借契約等に対して、企業会計基準書第

     1116号(リース)の適用如何及び適用による財務的影響分析を行なっています。

     リースの借手として同基準書を適用する場合、企業会計基準書第1008号(会計方針、会計見積の変更及び誤

     謬)によって表示される過去の各事業年度に遡及適用する方法と、最初の適用日に初度適用累積効果を認識

     するよう遡及適用する方法のうち、一つの方法を選択することができます。

     当社は企業会計基準書第1116号(リース)の最初適用の累積効果を最初の適用日(2019年1月1日)に認識す

     るよう遡及して適用する予定です。結果的に当社は企業会計基準書第1116号(リース)の最初適用累積効果

     を最初の適用日(2019年1月1日)の利益剰余金で調整し、比較表示される財務諸表は再作成しない予定で

     す。

     当社は企業会計基準書第1116号(リース)の最初の適用日(2019年1月1日)に存在するリース契約に対して

     従来のリース定義を維持できる実務的簡便法を適用することができ、現行の企業会計基準書第1017号(リー

     ス)でオペレーティングリースに分類したリースに対して特性が似ているリースポートフォリオに単一の割

     引率を適用するなどの実務的簡便法を各リース別に選択的に適用することができます。当社はこうした実務

     的簡便法を適用する際の潜在的影響を分析しています。

     ② リース提供者としての会計処理

     当社はリース提供者として現在のリース会計処理が企業会計基準書第1116号(リース)を適用しても、重要

     に異なることがなく、財務諸表に及ぼす影響も重要ではないと予想しています。

     2)企業会計基準解釈書第2123号(法人税処理の不確実性)

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     企業が税務当局と法人税に対する紛争がある場合など、法人税処理に不確実性が存在する場合、企業の課税
     所得、税務基準額、未使用の税務上の欠損金、未使用の税額控除、税率を算定する際に課税当局が不確実な

     法人税処理を受け入れる可能性が高いかどうかを判断しなければなりません。

     課税当局が受け入れる可能性が高いならば、法人税申告に使用したか、あるいは使用しようとする法人税処

     理と一貫性をもって算定し、課税当局が受け入れる可能性が高くなければ可能性が最も高い金額あるいは期

     待値のうち、不確実性の解消をより正確に予測できると予想する方法を使用して算定しなければなりませ

     ん。

     企業会計基準解釈書第2123号(法人税処理の不確実性)は2019年1月1日以降に最初に開始する会計年度から

     義務適用され、当社は当該解釈書の制定が財務諸表に及ぼす影響は重要ではないと判断しています。

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     4.  リスク管理
     金融商品と関連して当社は信用リスク、流動性リスク及び市場リスクにさらされています。本注記は当社が

     さらされている上記のリスクに対する情報と当社のリスク管理目標、方針、リスク評価及び管理手続、そし

     て資本管理に対して開示しています。追加的な計量的情報については、本財務諸表全般にわたって開示され

     ています。

     (1)金融リスク管理

     1)リスク管理体系

     当社のリスク管理体系を構築し監督する責任は取締役会にあります。当社のリスク管理方針は当社が直面し

     たリスクを識別及び分析し、適切なリスク限界値及び統制を設定し、リスクが限界値を超えないようにする

     ために樹立されました。リスク管理方針とシステムは市場状況と当社の活動の変更を反映するために定期的

     に検討されています。

     当社は訓練及び管理基準、手続を通じてすべての従業員が自分の役割と義務を理解できる厳格で構造的な統

     制環境を構築することを目標としています。

     2)信用リスク

     信用リスクとは、顧客や取引先が金融商品に対する契約上の義務を履行しないために当社が財務損失を被る

     リスクを意味し、主に取引先に対する売上債権及びその他債権と債務証券から生じます。また、金融保証か

     ら生じる信用リスクもあります。

     当社は契約先の財務状態、過去の経験及びその他要素を評価して信用度が一定レベル以上の契約先と取引す

     る方針を運営しています。当社の信用リスクに対する露出は主に取引先別の特性の影響を受けます。顧客が

     営業している産業及び顧客が位置する国家の破産リスク等は信用リスクに大きな影響を与えません。また、

     当社はすべての新規顧客に対して個別的に信用度を検討する方針を樹立しています。

     一方、当社は売上債権及びその他債権から生じると予想される損失に対して引当金を設定しています。この

     引当金は個別的に重要な項目に対する具体的な減損損失と類似した特性をもつ金融資産集合に対する減損損

     失で構成されています。

     信用リスクは金融機関との取引においても発生する可能性があり、当該取引は現金及び現金性資産、各種預

     金、そしてデリバティブ等の金融商品取引を含めています。このようなリスクを減らすために、当社は国際

     信用格付けが高い銀行に対してのみ取引することを原則としており、既存の取引がない金融機関との新規取

     引は資金チームの承認、管理、監督の下で行われています。

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     当社は金融保証契約の締結時には取締役会の承認等のような内部意思決定プロセスによって契約の必要性を

     評価して承認し、信用リスク等の関連リスクを最小化しています。

     3)流動性リスク

     流動性リスクとは、当社が金融負債に関連する義務を充足するために困難を強いられるリスクを意味しま

     す。当社の流動性管理方法は財務的に難しい状況でも受け入れられない損失が発生するリスク無に満期日に

     負債を償還できる十分な流動性を維持するようにするものです。

     当社の営業活動及び借入金または資金調達からのキャッシュ・フローは当社が投資支出等に必要な現金所要

     量を満たしています。また当社が資金を営業活動を通じて創出できない状況に陥った場合には、外部借入及

     び社債発行等を通じた資金調達をすることができます。一方、当社は複数の銀行と借入限度約定を締結して

     います。

     4)市場リスク

     市場リスクとは、市場価格の変動により金融商品の公正価値や将来キャッシュ・フローが変動するリスクを

     意味します。市場価格管理の目的は、収益は最適化する一方、受容可能な限界内で市場リスクにさらされる

     ことを管理及び統制するものです。

     ① 為替リスク

     当社の機能通貨であるウォン貨以外の通貨で表示される販売、購買及び借入に対して為替リスクにさらされ

     ています。当社は当該通貨に対して為替リスクを回避するために継続的にモニタリングを行っています。

     当社の為替リスク管理の方向はナチュラルヘッジで、外貨収入を外貨支出に優先して引き当てるものです。

     ナチュラルヘッジをしてからの為替換算残余過不足については、先物為替等のデリバティブを通じて為替リ

     スクを管理しています。為替取引は実物取引に局限しており、投機的取引は禁止しています。当社は海外投

     資用途の外貨借入金を満期到来時に償還することで為替リスクにさらされる程度を縮小しています。

     ② 金利リスク

     当社は固定金利付借入金と変動金利付借入金の借入比率の調整を通じて金利リスクにさらされる程度を管理

     しています。また、当社は変動金利付借入金にさらされた金利リスクを回避するために継続的なモニタリン

     グを行っています。

     ③ 市場価格リスク

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     市場性のある持分証券の場合、市場価格による公正価値の変動リスクにさらされています。経営者は市場価
     格の変動によって将来キャッシュ・フローが変動するリスクを定期的に測定しており、重要な投資の場合、

     すべての購入及び売却について承認手続を通じて別途管理しています。

     (2)資本リスク管理

     当社の資本管理目的は継続企業として株主及び利害当時者に利益を継続的に提供できる能力を保護し、資本

     費用を節減するために最適な資本構造を維持することです。

     当社の資本構造は借入金から現金及び現金性資産を差し引いた純負債と資本で構成されており、当社の全般

     的な資本リスク管理方針は前期と同一です。一方、当期末及び前期末現在、当社が資本として管理している

     項目の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     借入金合計                               4,270,970                  3,901,224
     減算:現金及び現金性資産                                259,219                  332,405
     純借入金                               4,011,751                  3,568,819
     資本合計                              45,272,102                  45,941,455
     総資本純借入金比率                                 8.86%                  7.77%
     5.  現金及び現金性資産

     当期末及び前期末現在、当社の現金及び現金性資産の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     普通預金及び当座預金                                 38,574                  97,907
     定期預金                                 84,700                     -
     その他現金性資産                                135,945                  234,498
             合計                        259,219                  332,405
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     6.  売上債権
     当期末及び前期末現在、当社の売上債権の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     売上債権                               3,989,699                  3,886,950
     貸倒引当金                                (21,327)                  (19,236)
             合計                       3,968,372                  3,867,714
     [非流動]
     長期売上債権                                 11,904                  18,586
     現在価値割引調整                                 (2,983)                  (5,107)
     貸倒引当金                                 (1,248)                    (705)
             合計                          7,673                  12,774
     当期末及び前期末現在、当社の売上債権のうち、金融機関に売却されたものの金融機関が訴求権を保有して

     いるため除去条件を満たせない売上債権の帳簿価額はそれぞれ176,612百万ウォン及び83,976百万ウォンで

     す。当該売上債権の公正価値は帳簿価額と近似しており、同金額は短期借入金に含まれています。

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     7.  その他債権
     当期末及び前期末現在、当社のその他債権の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     短期貸付金                                 2,950                     -
     未収金                                186,951                  199,724
     その他                                 25,065                  22,476
     貸倒引当金                                 (8,534)                  (11,970)
             合計                        206,432                  210,230
     [非流動]
     長期貸付金                                 26,335                  22,877
     長期未収金                                 36,832                  44,616
     その他                                 2,915                  2,896
     貸倒引当金                                 (8,315)                  (7,968)
             合計                         57,767                  62,421
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     8.  その他金融資産
     (1)当期末及び前期末現在、当社のその他金融資産の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     債務証券                                   21                   -
     売却可能証券(債券)                                    -                2,305
     預金商品(注1)                               1,248,715                    666,080
     短期金融商品                               5,776,407                  5,155,702
             合計                       7,025,143                  5,824,087
     [非流動]
     デリバティブ資産                                 1,265                     -
     持分証券                               1,104,092                       -
     債務証券                                 9,667                     -
     その他有価証券                                 61,701                     -
     売却可能証券(株式)                                    -             1,384,784
     売却可能証券(その他)                                    -                8,500
     預金商品(注2)                                   32                  32
             合計                       1,176,757                  1,393,316
     (注1)当期末及び前期末現在、それぞれ5,715百万ウォン及び10,080百万ウォンの預金商品が政府受託課題
         と関連して用途が制限されています。

     (注2)当社の当座勘定開設に関連して使用が制限されています。

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     (2)当期末現在の当社の持分証券及び前期末現在の当社の売却可能証券(株式)の内訳は次の通りです。
                                                   (単位:百万ウォン)

                                第51(当)期                       第50(前)期

         区分
                 保有株式数       持分率                   持分証券
                              取得原価      公正価値             帳簿価額      帳簿価額
                  (株)      (%)                   評価損益
     [市場性のある株式]

     新日鉄住金株式会社            15,698,500          1.65     473,962      301,010      (172,952)       301,010      430,748
     ㈱KB金融持株            3,863,520         0.92     178,839      179,654        815    179,654      244,947
     ㈱ウリ銀行            20,280,000          3.00     244,447      316,368       71,921      316,368      319,410
     東国製鋼㈱            1,786,827         1.87     10,471      12,919       2,448      12,919      19,655
     ㈱サムウォン鋼材            5,700,000        14.25      8,930      16,188       7,258      16,188      19,010
     東国産業㈱            2,611,989         4.82     11,911       6,387      (5,524)       6,387      10,278
     その他(8社)                           61,083      42,247      (18,836)       42,247      52,240
         小計                      989,643      874,773      (114,870)       874,773     1,096,288
     [市場性のない株式]
     Congonhas     Minerios
                 3,658,394         2.02     221,535      182,992      (38,543)      182,992      145,394
     S.A.   (注1)
     プンサン特殊金属㈱             315,790        5.00      7,657      7,657        -    7,657      7,657
     ㈱ハングム              21,000       4.99      4,599      4,599        -    4,599      4,599
     ㈱ゴア精工             490,000       19.84      4,214      4,214        -    4,214      4,214
     アジュスチール㈱              17,000       4.36      4,165      4,165        -    4,165      4,165
     その他(32社)(注2)                          158,059       25,692     (132,367)       25,692      122,467
         小計                      400,229      229,319      (170,910)       229,319      288,496
         合計                     1,389,872      1,104,092       (285,780)      1,104,092      1,384,784
     (注1)当該法人は外部専門評価機関によって算定された公正価値を利用して評価しました。
     (注2)前期末の帳簿価額には企業会計基準書第1109号(金融商品)の最初の適用日(2018年1月1日)に当期

         損益を通じて公正価値で測定する項目に分類されたその他有価証券60,069百万ウォンが含まれていま

         す。

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     9.  棚卸資産
     (1)当期末及び前期末現在、当社の棚卸資産の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     製品                               1,146,961                   927,413
     半製品                               1,343,877                  1,255,713
     副産物                                 6,166                  8,454
     原材料                               1,130,000                   917,241
     燃料及び材料                                552,270                  520,341
     未着品                               1,120,349                   916,255
     その他の棚卸資産                                   555                  479
             小計                       5,300,178                  4,545,896
     評価損失引当金                                (12,169)                   (2,363)
             合計                       5,288,009                  4,543,533
     (2)当期及び前期における棚卸評価損失引当金の変動内訳は以下の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     期首金額                                 2,363                  11,843
     棚卸資産評価損                                 12,169                   2,363
     在庫売却による実現                                 (2,363)                  (11,843)
     期末金額                                 12,169                   2,363
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     10.  売却予定資産
     当期末及び前期末現在、当社の売却予定資産の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     従属企業投資株式(注1)                                 25,683                  34,153
     有形資産                                    -                 392
             合計                         25,683                  34,545
     (注1)当社は前期中に従属企業のPOSCO                      Thainox     Public    Company     Limitedの持分の一部を売却することを決
         め、当該持分を売却予定資産に分類しました。当社は当期中に当該持分の帳簿価額と純公正価値の差

         異に対して7,788百万ウォンの減損損失を認識し、一部持分を売却しました。

     11.  従属企業、関係企業及び共同企業投資

     (1)当期末及び前期末現在、当社の従属企業、関係企業及び共同企業投資の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     従属企業                              12,393,106                  12,129,758
     関係企業                                634,094                  639,229
     共同企業                               2,094,139                  2,329,869
             合計                       15,121,339                  15,098,856
     当社の従属企業、関係企業及び共同企業に関連して、支配企業に対する現金配当、借入金の償還、前受金の

     返還等の資金移転に対する重要な制約は存在しません。

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     (2)当期末及び前期末現在、当社の従属企業の現況と帳簿価額は次の通りです。
                                                     (単位:百万ウォン)
                                                          第50(前)
                                       第51(当)期
                                                            期
        会社名       所在国     主要営業活動
                            保有株式数       持分率      純資産      取得      帳簿      帳簿
                             (株)      (%)      価額      価額      価額      価額
     [国内]
     ㈱POSCO大宇(注1)          韓国    商品総合卸売業          77,606,130        62.90    2,799,146      3,610,164      3,407,110      3,610,164
                   総合建設、エン
     ㈱POSCO建設          韓国             22,073,568        52.80    2,567,002      1,014,314      1,014,314      1,014,314
                   ジニアリング
     POSCOエナジー㈱          韓国    発電          40,234,508        89.02    1,221,038       658,176      658,176      658,176
                   鉄鋼材販売、貿
     ㈱POSCO    P&S
               韓国             12,568,393        93.95     526,368      385,995      385,995      385,995
                   易
                   鋼板生産及び販
     POSCO鋼板㈱          韓国              3,412,000       56.87     222,238      108,421      108,421      108,421
                   売
     POSCO技術投資㈱          韓国    新技術事業投資          19,700,000        95.00     124,882      103,780      103,780      103,780
     ㈱POSCOケムテッ              耐火物製造及び
               韓国             35,442,000        60.00     693,809      100,535      100,535      100,535
     ク              販売
     ㈱POSCO    ESM
                   二次電池活物質
               韓国              8,999,630       90.00     185,303      196,409      107,096      83,309
                   製造及び販売
     (注2)
                   事業施設維持管
     ㈱POSMATE          韓国               902,946      59.80     182,319      73,374      73,374      73,374
                   理
                   情報通信関連
     ㈱POSCO    ICT
               韓国             99,403,282        65.38     337,892      70,990      70,990      70,990
                   サービス業
     ㈱POSCOエムテッ              鉄鋼副原料生産
     ク          韓国    及び販売、鉄鋼          20,342,460        48.85     88,251     107,278      107,278      50,857
     (注4,5)              製品包装等
     POSCOファミリー
               韓国    新技術事業投資            460口     69.91     46,944      45,273      32,457      32,457
     戦略ファンド
     ㈱釜山イーアンド              生活廃棄物燃料
               韓国              6,029,660       70.00     48,899      30,148      30,148      30,148
     イー(注6)              化及び発電
     その他(9社)                                    358,815      162,755      101,774      215,155
        小計                                9,402,906      6,667,612      6,301,448      6,537,675
     [海外]
     PT.  KRAKATAU
               インド    鉄鋼材製造及び
                              739,900      70.00     107,854      813,431      813,431      813,431
               ネシア    販売
     POSCO
               オース    鉄鉱石販売及び
     POSCO   WA  PTY  LTD.
                            617,869,589        100.00     395,539      635,736      635,736      631,625
              トラリア     鉱山開発
     POSCO   Maharashtra
                   鉄鋼材製造及び
     Steel
               インド             361,789,958        100.00     449,687      722,569      722,569      722,569
                   販売
     Private    Limited
     POSCO   Australia
               オース    原料販売及び鉱
                              761,775      100.00     453,907      330,623      330,623      330,623
     Pty.   Ltd.      トラリア     山開発
     Zhangjiagang
     Pohang
                   ステンレス鋼板
               中国                  -   58.60     526,652      283,845      283,845      283,845
     Stainless     Steel         製造及び生産
     Co.,   Ltd.
     POSCO   Thainox
                   ステンレス鋼板
               タイ            6,599,893,819         84.66     323,097      444,506      416,612      416,612
     Public    Co.,Ltd.          製造及び販売
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                                                        株式會社ポスコ(E05807)
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                                                          第50(前)
                                       第51(当)期
                                                            期
        会社名       所在国     主要営業活動
                            保有株式数       持分率      純資産      取得      帳簿      帳簿
                             (株)      (%)      価額      価額      価額      価額
     POSCO   SS  VINA
                   鉄鋼材製造及び
              ベトナム                   -   100.00     (33,935)      241,426         -   241,426
                   販売
     Co.,Ltd.(注3)
     POSCO-China
               中国    持株会社              -   100.00     509,515      593,841      593,841      240,430
     Holding    Corp.
     POSCO-India
                   鉄鋼材製造及び
               インド             764,999,999        99.99     78,278     184,815      75,567      75,567
     Private.     Ltd.         販売
     POSCO-Mexico       S.A.
                   車両用鋼板
              メキシコ             2,686,745,272         83.28     220,698      180,072      180,072      180,072
     DE  C.V.            製造及び販売
     POSCO   America
              アメリカ     鉄鋼材貿易           437,941      99.45     74,035     192,156      192,156      192,156
     Corporation
     POSCO-Vietnam
                   鉄鋼材製造及び
              ベトナム                   -   100.00      27,699     160,572      160,572      160,572
     Co.,   Ltd.           販売
     POSCO   VST  Co.,         ステンレス鋼板
              ベトナム                   -   95.65     37,915     144,573      144,573      144,573
                   製造及び販売
     Ltd.
     POSCO   (Guangdong)
                   鍍金鋼板
     Automotive      Steel    中国                  -   83.64     92,656     130,751      130,751      130,751
                   生産及び販売
     Co.,   Ltd.
     POSCO   COATED
                   自動車用鋼板製
     STEEL   (THAILAND)       タイ             36,000,000       100.00      91,078     121,592      121,592      121,592
                   造及び販売
     CO.,   LTD.
     POSCO   Asia   Co.,        原料及び鉄鋼材
               香港              9,360,000       100.00     195,899      117,710      117,710      117,710
     Ltd.              中継貿易等
     POSCO   ASSAN   TST
                   鉄鋼材加工及び
               トルコ             144,579,160        60.00     (50,292)      92,800      92,800      92,800
     STEEL   Industry           販売
     POSCO   Japan   Co.,
               日本    鉄鋼材貿易            90,438     100.00     153,197      68,436      68,436      68,436
     Ltd.
     Qingdao    Pohang
                   ステンレス鋼板
     Stainless
               中国                  -   70.00     103,632      65,982      65,982      65,982
                   製造及び販売
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   (Suzhou)
     Automotive
                   鉄鋼材製造及び
               中国                  -   90.00     139,132      62,494      62,494      62,494
     Processing      Center        販売
     Co.,   Ltd.
     POSCO   AFRICA
                南
     (PROPRIETARY)              鉱山開発            1,390     100.00      32,796      50,297      50,297      50,297
              アフリカ
     LIMITED
     POSCO-Malaysia
               マレー    鉄鋼材加工及び
                            144,772,000        81.79     (8,221)      45,479      45,479      45,479
     SDN.   BHD.       シア    販売
     POSCO   (Guangdong)
               中国    鍍金鋼板生産              -   87.04     31,627      31,299      31,299      31,299
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   Argentina
              アルゼン     鉱物探査、
                                 -   100.00     347,636      349,097      349,097         -
               チン    生産及び販売
     S.A.U.
     その他(27社)                                    670,281      439,521      406,124      371,742
        小計                                4,970,362      6,503,623      6,091,658      5,592,083
        合計                               14,373,268      13,171,235      12,393,106      12,129,758
     (注1)当期末現在、公正価値の持続的な下落等、㈱POSCO大宇持分に減損を示唆する兆候が存在するため、
         減損テストを遂行しました。当該持分の回収可能価額は使用価値の計算に基づいて決定され、使用価

         値は減損テスト基準日現在から予想される将来のキャッシュ・フローに7.84%の割引率を適用した現

         在価値で算定しました。減損テストの結果、帳簿価額が回収可能価額を重要に超過したため203,054

         百万ウォンの減損損失を認識しました。

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     (注2)当期末現在、当社の従属企業である㈱POSCO                             ESMの経営実績が期待水準に及ばないと予想されるた
         め、減損テストを遂行しました。当該持分の回収可能価額は使用価値の計算に基づいて決定され、使

         用価値は減損テスト基準日現在から予想される将来のキャッシュ・フローに15.28%の割引率を適用

         し た現在価値で算定しました。減損テストの結果、帳簿価額が回収可能価額を重要に超過したため

         89,313百万ウォンの減損損失を認識しました。

     (注3)当期末現在、継続的な営業損失等、POSCO                           SS  VINA   Co.,   Ltd.   持分に減損を示唆する兆候が存在する

         ため、減損テストを遂行しました。当該持分の回収可能価額は使用価値の計算に基づいて決定され、

         使用価値は減損テスト基準日現在から予想される将来のキャッシュ・フローに5.45%の割引率を適用

         した現在価値で算定しました。減損テストの結果、帳簿価額が回収可能価額を重要に超過したため

         241,426百万ウォンの減損損失を認識しました。

     (注4)当期末現在、㈱POSCOエムテックの公正価値が重要に上昇したことで過去の期間に認識した減損損失

         の減少を示唆する兆候が存在すると判断し、回収可能価額を見積もりました。回収可能価額は測定日

         の株価を活用して処分付帯原価を差し引いた公正価値で算定し、56,421百万ウォンの減損損失戻入を

         認識しました。公正価値の測定値は使用されたインプットを考慮して公正価値の序列体系からレベル

         1に該当するものと分類しました。

     (注5)当社は㈱POSCOエムテックに対して過半数未満の議決権を保有していますが、当社が保有した議決権

         の相対的な規模と他の議決権保有者の分散程度等、追加的な事実と状況を考慮して㈱POSCOエムテッ

         クを従属企業投資株式に分類しました。

     (注6)当期末及び前期末現在、㈱釜山イーアンドイーの貸付約定に関連して、㈱釜山イーアンドイーに対す

         る従属企業投資株式30,148百万ウォンが担保として提供されています。

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     (3)当期末及び前期末現在、当社の関係企業の現況と帳簿価額は次の通りです。
                                                     (単位:百万ウォン)
                                                          第50(前)
                                       第51(当)期
                                                            期
        会社名       所在国     主要営業活動
                             保有株式数       持分率
                                        純資産価額      取得価額      帳簿価額      帳簿価額
                              (株)      (%)
     [国内]
     EQP  POSCOグロー
     バル第1号海外資
               韓国    海外鉱山投資        169,316,307,504          29.63     551,977      169,316      169,316      169,316
     源開発私募投資専
     門会社
     ㈱エスエヌエヌ              STS原料
               韓国              18,130,000       49.00     260,427      100,655      100,655      100,655
     シー              製造及び販売
     その他(6社)                                    (11,563)      540,468      19,052      19,052
        小計                                 800,841      810,439      289,023      289,023
     [海外]
               ニュー
     Nickel    Mining
                   原料生産及び販
               カレド               3,234,698      49.00     136,379      189,197      189,197      189,197
     Company    SAS          売
               ニア
     7623704    Canada
               カナダ    海外鉱山投資          114,452,000       10.40    1,232,207       124,341      124,341      124,341
     Inc.(注1)
     Zhongyue     POSCO
     (Qinhuangdao)
                   錫鍍金鋼板
     Tinplate          中国                   -  24.00     49,251      11,003      11,003      11,003
                   製造及び販売
     Industrial      Co.,
     Ltd
     その他(4社)                                     32,612      25,547      20,530      25,665
        小計                                1,450,449       350,088      345,071      350,206
        合計                                2,251,290      1,160,527       634,094      639,229
     (注1)当期末現在、持分率が20%未満ですが、取締役会の構成等を考慮すると重要な影響力があると判断さ
         れるため、関係企業投資株式に分類しました。

                                306/658










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     (4)当期末及び前期末現在、当社の共同企業の現況と帳簿価額は次の通りです。
                                                     (単位:百万ウォン)
                                                          第50(前)
                                       第51(当)期
                                                            期
                     主要営業
        会社名       所在国
                      活動
                            保有株式数       持分率
                                        純資産価額      取得価額      帳簿価額      帳簿価額
                             (株)      (%)
     Roy  Hill
              オースト
     Holdings     Pty  Ltd       鉱山開発          10,494,377        10.00    3,623,127      1,225,464      1,225,464      1,225,464
               ラリア
     (注1)
     CSP  - Compania
                   鉄鋼材製造及び
     Siderurgica      do   ブラジル             1,108,696,532         20.00      1,375     558,821      336,600      573,830
                   販売
     Pecem(注2)
     POSCO-NPS
              アメリカ     鉱山開発         325,050,000        50.00     726,810      364,609      364,609      364,609
     Niobium    LLC
                   製鉄原料生産及
     KOBRASCO         ブラジル             2,010,719,185         50.00     266,897      98,962      98,962      98,962
                   び販売
     その他(4社)                                    360,554      68,504      68,504      67,004
        合計                                4,978,763      2,316,360      2,094,139      2,329,869
     (注1)当期末及び前期末現在、Roy                    Hill   Holdings     Pty  Ltd.のProject        Financingに関連して、Roy               Hill
         Holdings     Pty  Ltd.に対する共同企業投資株式1,225,464百万ウォンが担保として提供されています。

     (注2)当期末現在、継続的な損失等、CSP                        - Compania     Siderurgica       do  Pecem持分に減損を示唆する兆候が

         存在するため、減損テストを遂行しました。当該持分の回収可能価額は使用価値の計算に基づいて決

         定され、使用価値は減損テスト基準日現在から予想される将来のキャッシュ・フローに8.71%の割引

         率を適用した現在価値で算定しました。減損テストの結果、帳簿価額が回収可能価額を重要に超過し

         たため235,730百万ウォンの減損損失を認識しました。

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     12.  投資不動産
     (1)当期末及び前期末現在、当社の投資不動産の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                     第51(当)期                        第50(前)期
       区分
                      減価償却                        減価償却
              取得原価                帳簿価額        取得原価                帳簿価額
                       累計額                        累計額
     土地           44,637           -     44,637        38,035           -     38,035
     建物           150,630        (96,353)         54,277       133,473        (83,680)         49,793
     構築物           22,508       (13,207)         9,301       21,691       (12,212)         9,479
       合計        217,775       (109,560)         108,215        193,199        (95,892)         97,307
     当期末現在、投資不動産の公正価値は483,508百万ウォンです。

     (2)当期及び前期における投資不動産の帳簿価額の変動内訳は次の通りです。

     1)第51(当)期

                                                 (単位:百万ウォン)
          区分            期首         償却(注1)          その他(注2)              期末
     土地                  38,035              -         6,602          44,637
     建物                  49,793           (3,715)            8,199          54,277
     構築物                   9,479            (596)            418          9,301
          合計              97,307           (4,311)           15,219          108,215
     (注1)投資不動産の耐用年数と減価償却方法は有形資産と同一です。
     (注2)投資不動産の賃貸比率の変更及び使用目的の変更による勘定振替です。

     2)第50(前)期

                                                 (単位:百万ウォン)
          区分            期首         償却(注1)          その他(注2)              期末
     土地                  34,213              -         3,822          38,035
     建物                  46,437           (3,308)            6,664          49,793
     構築物                   5,646            (585)          4,418           9,479
          合計              86,296           (3,893)           14,904           97,307
     (注1)投資不動産の耐用年数と減価償却方法は有形資産と同一です。
     (注2)投資不動産の賃貸比率の変更及び使用目的の変更による勘定振替です。

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     13.  有形資産
     (1)当期末及び前期末現在、当社の有形資産の内訳は次の通りです。

                                                      (単位:百万ウォン)
                    第51(当)期                          第50(前)期
      区分
                減価償却     減損損失      政府               減価償却     減損損失      政府
           取得原価                     帳簿価額     取得原価                     帳簿価額
                 累計額     累計額     補助金                累計額     累計額     補助金
     土地      1,458,632         -     -     -  1,458,632     1,474,993         -     -     -  1,474,993
     建物      6,078,950     (3,868,189)      (11,332)        -  2,199,429     6,030,099     (3,685,001)      (10,699)        -  2,334,399
     構築物      4,936,474     (2,679,134)      (13,241)        -  2,244,099     4,880,792     (2,519,411)       (9,373)       -  2,352,008
     機械装置      38,000,342     (24,892,883)      (195,992)        -  12,911,467     37,370,140     (23,803,414)      (129,388)        -  13,437,338
     車両運搬具       205,582     (198,242)        -     -    7,340     203,522     (196,475)        -     -    7,047
     工具・器具       201,564     (177,700)        -     -   23,864     192,138     (171,023)        -     -   21,115
     備品       259,885     (223,247)       (351)      -   36,287     251,722     (220,328)       (344)      -   31,050
     リース資産       169,094     (26,293)        -     -   142,801      88,046     (15,941)        -     -   72,105
     建設仮勘定      1,982,037         -  (846,401)      (5,221)    1,130,415     1,836,350         -     -   (5,135)    1,831,215
      合計    53,292,560     (32,065,688)     (1,067,317)       (5,221)    20,154,334     52,327,802     (30,611,593)      (149,804)      (5,135)    21,561,270
     (2)当期及び前期における有形資産の帳簿価額の変動内訳は次の通りです。

     1)第51(当)期

                                                  (単位:百万ウォン)
                                           減損      その他
       区分       期首       取得       処分       償却                     期末
                                         (注1,2)       (注3)
     土地        1,474,993            -   (9,763)          -      -    (6,598)      1,458,632
     建物        2,334,399         11,743      (10,586)       (207,946)         (633)      72,452      2,199,429
     構築物        2,352,008          9,837      (1,469)      (187,572)       (3,868)       75,163      2,244,099
     機械装置        13,437,338          64,645      (47,128)      (1,677,476)        (88,642)      1,222,730       12,911,467
     車両運搬具           7,047         412       -    (5,197)         -     5,078       7,340
     工具・器具          21,115        6,076        (3)    (10,785)          -     7,461       23,864
     備品          31,050        1,708       (39)      (8,231)         (7)     11,806       36,287
     リース資産          72,105       81,048         -    (10,352)          -       -    142,801
     建設仮勘定        1,831,215       1,608,023           -       -  (846,401)      (1,462,422)        1,130,415
       合計      21,561,270        1,783,492       (68,988)      (2,107,559)       (939,551)        (74,330)      20,154,334
     (注1)当期中に当社は長期間試運転の状態である合成天然ガス(SNG)設備に対する経済性評価を行い、LNG
         価格の下落、石炭価格の上昇及び追加投資の必要性を考慮した時に継続的な収益創出の可能性は高く

         ないと判断しました。これにより当社は合成天然ガス(SNG)設備の稼働中断を決定し、個別資産に

         対する回収可能価額を推定して減損評価を行いました。ただし、全体設備のうち当社が再使用できる

         と判断した設備180,238百万ウォンは減損損失から除外しました。

         合成天然ガス(SNG)設備は主に機械装置で構成されています。売却の可能性が低い不用資産の回収

         可能価額はスクラップ価格から処分付帯原価を差し引いて算定し、売却の可能性が高い汎用資産の回

         収可能価額は原価接近法を使用して測定した公正価値から処分付帯原価を差し引いて算定しました。

         汎用資産の公正価値は同一設備を再調達するために所要されると推定される原価に資産の陳腐化を考

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         慮して推定した経過耐用年数に該当する減価を反映して測定し、再調達に所要される原価は維持設備
         が存在しないという特性を考慮して合成天然ガス(SNG)設備の取得に直接かかった過去の原価に物

         価 指数を反映した直接法の方式で算定しました。公正価値の測定値は推定耐用年数、物価指数等の観

         測不可能な投入変数を考慮して公正価値序列体系レベル3に該当するものとして分類しました。

         合成天然ガス(SNG)工場に対する減損評価の結果、回収可能価額が帳簿価額に著しく満たないため

         877,764百万ウォンの減損損失を認識しました。

     (注2)当社は当期中にストリップキャスティング設備等の回収可能価額が帳簿価額に著しく満たないため

         61,787百万ウォンの減損損失を認識しました。

     (注3)建設仮勘定の本勘定振替、投資不動産と無形資産に振り替えられた金額等で構成されています。

     2)第50(前)期

                                                  (単位:百万ウォン)
                                           減損      その他
       区分       期首       取得       処分       償却                     期末
                                          (注1)       (注2)
     土地        1,472,419            -   (4,970)          -      -     7,544     1,474,993
     建物        2,451,009          2,324      (4,129)      (217,381)          -    102,576      2,334,399
     構築物        2,464,391          5,712      (1,876)      (188,449)         (29)      72,259      2,352,008
     機械装置        13,577,042          71,692      (77,575)      (1,649,668)        (17,619)      1,533,466       13,437,338
     車両運搬具          11,316         521       -    (7,117)         -     2,327       7,047
     工具・器具          23,244        3,891        (8)    (11,289)         (3)      5,280       21,115
     備品          33,890        3,793       (29)      (9,063)         -     2,459       31,050
     リース資産          77,848          -      -    (5,743)         -       -    72,105
     建設仮勘定        2,146,250       1,513,388           -       -      -  (1,828,423)        1,831,215
       合計      22,257,409        1,601,321       (88,587)      (2,088,710)        (17,651)       (102,512)      21,561,270
     (注1)Fe粉末工場及びULPC設備の回収可能価額が帳簿価額に大きく満たないため、当社は前期中に減損損失
         を認識しました。

     (注2)建設仮勘定の本勘定振替、投資不動産及び無形資産に振り替えられた金額等で構成されています。

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     (3)当期及び前期において資本化された借入原価と資本化利子率は次の通りです。
                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     平均支出額                                444,586                  740,490
     資本化された借入原価                                 15,736                  24,706
     資本化利率                                 3.54%                  3.34%
     14.  無形資産

     (1)当期末及び前期末現在、当社の無形資産の内訳は次の通りです。

                                                   (単位:百万ウォン)
                     第51(当)期                         第50(前)期
       区分
             取得原価      償却累計額      減損累計額      帳簿価額      取得原価      償却累計額      減損累計額      帳簿価額
     産業財産権          45,423      (21,046)        -    24,377      40,995      (16,818)        -    24,177
     会員加入権          76,806         -   (3,623)      73,183      51,276         -   (2,999)      48,277
     開発費         399,001      (307,243)         -    91,758      348,326      (273,521)         -    74,805
     港湾施設
              725,151      (419,441)         -   305,710      706,480      (396,441)         -   310,039
     利用権
     建設仮勘定          58,561         -     -    58,561      55,292         -     -    55,292
     その他
              362,493      (259,028)      (11,832)       91,633      285,010      (257,704)      (11,822)       15,484
     無形資産
       合計      1,667,435      (1,006,758)       (15,455)      645,222     1,487,379       (944,484)      (14,821)      528,074
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     (2)当期及び前期における無形資産の帳簿価額の変動内訳は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                 (単位:百万ウォン)
                                           減損      その他
        区分        期首       取得       処分       償却                     期末
                                          (注2)       (注3)
     産業財産権           24,177          -     (401)      (5,041)          -    5,642      24,377
     会員加入権
                48,277       26,869        (573)         -    (1,007)        (383)      73,183
     (注1)
     開発費           74,805       1,901         -   (33,997)          -    49,049       91,758
     港湾施設
               310,039          -       -   (23,001)          -    18,672      305,710
     利用権
     建設仮勘定           55,292       59,257          -       -       -   (55,988)       58,561
     その他
                15,484       75,676          -    (7,062)         (10)      7,545      91,633
     無形資産
        合計        528,074       163,703         (974)     (69,101)       (1,017)       24,537      645,222
     (注1)会員加入権の耐用年数は非限定です。
     (注2)一部の無形資産の回収可能価額が帳簿価額に大きく満たないため、当期中に減損損失を認識しまし

         た。

     (注3)建設仮勘定の本勘定振替、有形資産から振り替えられた金額等で構成されています。

     2)第50(前)期

                                                 (単位:百万ウォン)
                                           減損      その他
        区分        期首       取得       処分       償却                     期末
                                          (注2)       (注3)
     産業財産権           22,671          -     (447)      (4,339)          -    6,292      24,177
     会員加入権
                48,512          -     (235)         -       -       -    48,277
     (注1)
     開発費          102,785        2,021         -   (61,037)          -    31,036       74,805
     港湾施設
               257,348          -       -   (19,990)          -    72,681      310,039
     利用権
     建設仮勘定           52,925       62,200          -       -       -   (59,833)       55,292
     その他
                24,649       1,573         (2)    (6,237)      (11,822)        7,323      15,484
     無形資産
        合計        508,890       65,794        (684)     (91,603)       (11,822)       57,499      528,074
     (注1)会員加入権の耐用年数は非限定です。
     (注2)一部のその他の無形資産の回収可能価額が帳簿価額に大きく満たないため、前期中に減損損失を認識

         しました。

     (注3)建設仮勘定の本勘定振替、有形資産から振り替えられた金額等で構成されています。

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     15.  その他資産
     当期末及び前期末現在、当社のその他資産の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     前払金                                 4,157                  7,156
     前払費用                                 19,385                  20,752
             合計                         23,542                  27,908
     [非流動]
     長期前払費用                                 5,089                  5,395
     その他(注1)                                 53,185                  92,424
             合計                         58,274                  97,819
     (注1)当期末及び前期末現在、税務調査に対する不服申立による法人税還付予想額50,112百万ウォン及び
         88,633百万ウォンを法人税資産として認識しました。

     16.  借入金

     (1)当期末及び前期末現在、当社の借入金の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     短期借入金                                476,612                  383,976
     流動性長期借入金                                   375                 2,715
     流動性社債                                350,000                  849,644
     減算:流動性社債割引発行差金                                  (125)                  (628)
             合計                        826,862                 1,235,707
     [非流動]
     長期借入金                                 1,141                  1,468
     社債                               3,456,367                  2,672,327
     減算:社債割引発行差金                                (13,400)                   (8,278)
             合計                       3,444,108                  2,665,517
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     (2)当期末及び前期末現在、当社の短期借入金の内訳は次の通りです。
                                                   (単位:百万ウォン)
         分類        借入先        借入日        満期日       利率(%)      第51(当)期       第50(前)期
       短期借入金        韓国産業銀行        2018.12.11        2019.05.11         2.26        300,000       300,000
       売上債権戻入            -        -        -       -       176,612        83,976
         合計                                        476,612       383,976
     (3)当期末及び前期末現在、当社の流動性長期借入金の内訳は次の通りです。

                                                   (単位:百万ウォン)
        分類        借入先名        借入日/発行日         最終満期日       利率(%)      第51(当)期       第50(前)期
     ウォン貨借入金           ウリ銀行         2011.04.28        2019.03.15         1.75         375      2,715
                公募社債
      ウォン貨社債                    2016.05.03        2019.05.03         1.76       349,875       469,736
               (第307-1回)
       外貨社債           -          -        -       -         -    379,280
        合計                                          350,250       851,731
     (4)当期末及び前期末現在、当社の長期借入金の内訳は次の通りです。

                                                   (単位:百万ウォン)
        分類        借入先名        借入日/発行日         最終満期日       利率(%)      第51(当)期       第50(前)期
     ウォン貨借入金             -          -        -       -         -      375
                        2007.12.27~                  国庫債
      外貨借入金       韓国エネルギー公団                    2022.12.29                 1,141       1,093
                        2008.12.29                   3年
                公募社債        2011.11.28~        2020.10.04~
      ウォン貨社債                                   1.88~4.12        1,177,704       1,028,258
              (第304-2回他5件)          2018.07.05        2023.10.04
               円建て私募社債         2010.10.28~        2020.10.28~
       外貨社債                                  2.70~5.25        2,265,263       1,635,791
                 他3件       2018.08.01        2023.08.01
        合計                                         3,444,108       2,665,517
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     17.  その他債務
     当期末及び前期末現在、当社のその他債務の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     未払金                                590,424                  460,427
     未払費用                                434,379                  379,797
     未払配当金                                 2,764                  4,671
     ファイナンスリース負債                                 10,116                   6,003
     預り保証金                                 35,050                  11,637
             合計                       1,072,733                   862,535
     [非流動]
     長期未払金                                 10,964                   9,625
     ファイナンスリース負債                                131,646                   65,500
     長期預り保証金                                 1,733                  3,356
             合計                        144,343                   78,481
     18.  その他金融負債

     当期末及び前期末現在、当社のその他金融負債の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     [流動]
     デリバティブ負債                                    -                9,632
     金融保証負債                                 12,638                  13,532
             合計                         12,638                  23,164
     [非流動]
     デリバティブ負債                                 34,743                  74,834
     金融保証負債                                 45,193                  54,342
             合計                         79,936                  129,176
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     19.  引当負債
     (1)当期末及び前期末現在、当社の引当負債の変動内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                           第51(当)期                    第50(前)期
            区分
                        流動負債         非流動負債          流動負債         非流動負債
     賞与性引当負債(注1,2)                      9,786         26,963          5,893            -
     原状回復引当負債(注3)                      9,379         20,324          12,273          17,198
     偶発損失引当負債(注4)                        -       46,432             -       2,052
            合計               19,165          93,719          18,166          19,250
     (注1)役職員に対して経営実績を推定し、年間基本年俸の67%限度内で引当負債を認識しています。
     (注2)当社は当期中に運用中の長期勤続褒賞制度に対して保険数理的な評価に基づいて将来支払予想額の現

         在価値を見積もり、29,126百万ウォンの引当負債を認識しました。

     (注3)江陵市に位置した当社のマグネシウム製錬工場敷地等の一部の土地が汚染されたため、その土地を回

         復するための見積費用の現在価値を引当負債として認識しました。見積費用を算定するために当社は

         現在使用可能な技術及び資材等を使用して土地の汚染を回復するであろうという仮定を使用し、当費

         用の現在価値は2.28~2.37%の割引率を使用して見積もりました。

     (注4)当社が提訴されている訴訟のうち勝訴の可能性が敗訴の可能性より高くないと判断される訴訟及びそ

         の他偶発状況について引当負債を設定しました。

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     (2)当期及び前期における当社の引当負債の変動内訳は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                 (単位:百万ウォン)
          区分            期首          繰入額           使用額            期末
     賞与性引当負債                   5,893          45,827          (14,971)            36,749
     原状回復引当負債                  29,471            9,097          (8,865)           29,703
     偶発損失引当負債                   2,052          44,380              -        46,432
          合計              37,416           99,304          (23,836)           112,884
     2)第50(前)期

                                                 (単位:百万ウォン)
          区分          期首        繰入額         戻入額         使用額          期末
     賞与性引当負債                 3,985        22,300            -     (20,392)           5,893
     原状回復引当負債                37,178          822          -      (8,529)          29,471
     偶発損失引当負債                 2,497           -       (419)         (26)         2,052
          合計            43,660         23,122          (419)       (28,947)          37,416
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     20.  退職給付制度

     (1)確定拠出型退職給付制度

     当期及び前期において当社が確定拠出型退職給付制度により費用として認識した金額は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     確定拠出型退職給付費用                                 31,324                  26,227
     (2)確定給付型退職給付制度

     1)当期末及び前期末現在、純確定給付負債に関連して財務状態表に認識された金額は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                  区分                   第51(当)期             第50(前)期
     基金が積み立てられた制度から発生した確定給付債
                                         1,265,675             1,108,876
     務の現在価値
     社外積立資産の公正価値                                   (1,264,812)             (1,108,833)
                  合計                           863              43
     2)当期及び前期における確定給付債務の現在価値変動内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区 分               第51(当)期                   第50(前)期
     期首残高                              1,108,876                   1,065,255
     当期勤務費用                                111,033                   115,113
     支払利息                                33,757                   19,468
     再測定要素:                                132,868                   25,425
       財務的仮定の変動                              113,977                   (53,949)
       人口統計的仮定の変動                                  -                19,428
       その他事項による効果                               18,891                   59,946
     関係会社繰入額                                  241                    -
     支払額                               (121,100)                   (116,385)
     期末残高                              1,265,675                   1,108,876
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     3)当期及び前期における社外積立資産の公正価値変動内訳は次の通りです。
                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     期首残高                               1,108,833                  1,146,876
     社外積立資産の受取利息                                 33,756                  31,697
     社外積立資産の再測定要素                                (13,416)                  (11,643)
     使用者の拠出金                                240,440                   49,963
     支払額                                (104,801)                  (108,060)
     期末残高                               1,264,812                  1,108,833
     当社は次期に社外積立資産として納付する拠出金を241,000百万ウォンと予想しています。

     4)当期末及び前期末現在、社外積立資産の構成項目は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区 分               第51(当)期                   第50(前)期
     債務商品                                511,406                   352,413
     預金商品                                748,230                   747,590
     その他                                 5,176                   8,830
             合計                       1,264,812                   1,108,833
     5)当期及び前期における確定給付制度に関連して認識された損益は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     当期勤務費用                                111,033                   115,113
     純利息費用(注1)                                   1               (12,229)
             合計                        111,034                   102,884
     (注1)当期及び前期中の社外積立資産の実際収益はそれぞれ20,340百万ウォン及び20,054百万ウォンです。
     上記の損益は財務諸表で次の項目として認識しました。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     売上原価                                83,615                   74,040
     販売費及び一般管理費                                26,367                   27,974
     その他                                 1,052                    870
             合計                        111,034                   102,884
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     6)当期及び前期におけるその他包括利益で認識された再測定要素の内訳は次の通りです。
                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     期首残高                                (182,571)                  (162,784)
     当期認識額                                (146,284)                   (37,068)
     税効果                                 40,228                  17,281
     期末残高                                (288,627)                  (182,571)
     7)当期末及び前期末現在、保険数理的評価のために当社が使用した主要見積は次の通りです。

                                                      (単位:%)
             区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     割引率                           2.60                  3.10
     予想賃金上昇率(注1)                           4.60                  3.72
     (注1)予想賃金上昇率は過去5年間の平均賃金上昇率を使用しています。
     確定給付債務を計算するためのすべての仮定は毎事業年度末に検討され、推定された確定給付債務の総額は

     確定給付型退職給付制度の長期的特性に関連する保険数理的仮定を含めています。

     8)当期末現在、主要仮定の変動による確定給付債務の感応度分析は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                          1%上昇                      1%下落
          区分
                     金額         比率(%)             金額         比率(%)
     割引率                  (86,515)             (6.8)         102,558             8.1
     予想賃金上昇率                  104,279             8.2         (89,498)             (7.1)
     9)当期末現在、退職給付支払額の満期構成情報は次の通りです。

                                                  (単位:百万ウォン)
                               5年~10年        10年~20年
        区分       1年未満       1年~5年未満                         20年以上         合計
                                未満        未満
       支払額          41,423       437,842        535,142        343,227        174,488       1,532,122
     上記退職給付支払額の満期構成情報は退職給付債務の割引前金額を基準とし、従業員別の予想残余勤務年数

     で分類されました。

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     21.  その他負債
     当期末及び前期末現在、当社のその他負債の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     [流動]
     前受金                                 9,902                  27,358
     預り金                                25,034                   25,556
     前受収益                                19,870                   1,488
             合計                         54,806                   54,402
     [非流動]
     前受収益                                15,264                   14,292
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     22.  金融商品
     (1)金融商品の分類及び公正価値

     1)当期末及び前期末現在、当社の金融資産及び金融負債の帳簿価額及び公正価値は次の通りです。

     ① 第51(当)期

                                                  (単位:百万ウォン)
                                              公正価値
               区分              帳簿価額
                                     レベル1      レベル2      レベル3       合計
     [金融資産]
                  デリバティブ資産              1,265        -    1,265        -    1,265
                  短期金融商品            5,776,407           -  5,776,407           -  5,776,407
     当期損益−公正価値測定            債務証券              8,050        -      -    8,050      8,050
                  その他有価証券              61,701         -      -    61,701      61,701
                  その他債権              2,000        -      -    2,000      2,000
                  持分証券            1,104,092       874,772          -   229,320     1,104,092
     その他包括利益−
     公正価値測定
                  債務証券              1,638        -      -    1,638      1,638
                  現金及び現金性資産             259,219          -      -      -      -
                  売上債権            3,967,091           -      -      -      -
     償却原価測定(注1)
                  その他債権             158,256          -      -      -      -
                  預金商品            1,248,747           -      -      -      -
               合計               12,588,466        874,772     5,777,672       302,709     6,955,153
     [金融負債]
     当期損益−公正価値測定            デリバティブ負債              34,743         -    34,743         -    34,743
                  仕入債務            1,106,226           -      -      -      -
                  借入金            4,270,970           -  4,398,178           -  4,398,178
     償却原価測定(注1)
                  金融保証負債              57,831         -      -      -      -
                  その他債務            1,206,529           -      -      -      -
               合計               6,676,299           -  4,432,921           -  4,432,921
     (注1)借入金を除いた償却原価で測定される金融資産及び金融負債は公正価値が帳簿価額と近似していま

         す。

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     ② 第50(前)期
                                                   (単位:百万ウォン)
                                              公正価値
               区分              帳簿価額
                                     レベル1      レベル2      レベル3       合計
     [金融資産]
     売却可能金融資産                         1,395,589      1,096,288           -   299,301     1,395,589
                 現金及び現金性資産              332,405          -      -      -      -
     貸付金及び
                 売上債権             3,874,929           -      -      -      -
     受取債権(注1)
                 貸付金及びその他債権             5,984,127           -      -      -      -
               合計               11,587,050       1,096,288           -   299,301     1,395,589
     [金融負債]
     当期損益認識
                 デリバティブ負債               84,466         -    84,466         -    84,466
     金融負債
                 仕入債務             1,025,027           -      -      -      -
     償却原価測定
                 借入金             3,901,224           -  4,041,204           -  4,041,204
     金融負債
                 金融保証負債               67,874         -      -      -      -
     (注1)
                 その他債務              932,405          -      -      -      -
               合計               6,010,996           -  4,125,670           -  4,125,670
     (注1)借入金を除いた償却原価で測定される金融資産及び金融負債は公正価値が帳簿価額と近似していま

         す。

     2)公正価値ヒエラルキーレベル2に分類される金融資産と金融負債

     公正価値ヒエラルキーレベル2に分類されるデリバティブの公正価値はキャッシュ・フロー割引法等のデリバ

     ティブ評価モデルを使用して算定しています。デリバティブ評価モデルの主要インプットは先渡為替レー

     ト、金利等があり、デリバティブのタイプと基礎資産の性格によって異なることがあります。

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     3)公正価値ヒエラルキーレベル3に分類される金融資産
     ① 当期末現在、公正価値ヒエラルキーレベル3に分類される金融資産の価値評価手法及び重要であるものの

       観察不能なインプットは次の通りです。

                                                   (単位:百万ウォン)
                                      インプットの         観察不能なインプットが
        区分       公正価値       価値評価手法         インプット
                                        範囲       公正価値測定に及ぼす影響
                     キャッシュ・フロー
                182,993                割引率       10.2%       割引率上昇時に公正価値減少
      公正価値測定
                     割引法
       金融資産
                119,716     資産価値接近法             -       -            -
     ② 公正価値ヒエラルキーレベル3に分類される金融資産の感応度分析

     当期末現在、他の投入変数が一定に維持される場合、重要であるものの観察不能なインプットのうち一つが

     合理的に変動する場合、公正価値測定値に及ぼす影響は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
           区分             投入変数             有利な変動              不利な変動
     公正価値測定金融資産                割引率0.5%変動                     12,883              11,775
     ③ 当期及び前期において公正価値ヒエラルキーレベル3に分類される金融資産の公正価値変動内訳は次の通

       りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     期首                                299,301                   204,080
     編入                                   -               166,407
     金融資産評価損益                                 2,257                  (10,346)
     その他包括利益                                37,598                   32,532
     減損                                   -               (91,898)
     除外                                (36,447)                    (1,474)
     期末                                302,709                   299,301
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        4)当期末現在、当社が金融保証負債として計上した金融保証契約は次の通りです。
                                               (ウォン貨単位:百万ウォン)
                                   保証限度額                保証金額
         被保証会社           保証提供先       通貨
                                        ウォン貨               ウォン貨
                                外貨金額               外貨金額
                                        換算金額               換算金額
                    韓国輸出入
                            USD    180,000,000          201,258      36,000,000          40,251
                    銀行
                    HSBC
                            USD     80,000,000          89,448      16,000,000          17,890
     POSCO   Maharashtra      Steel
                    DBS        USD    100,000,000          111,810      20,000,000          22,362
     Pvt.   Ltd.
                    SCB        USD     66,853,000          74,748      40,397,800          45,169
                    ING        USD     50,000,000          55,905      50,000,000          55,905
                    Citi        USD     30,000,000          33,543      6,000,000          6,708
                    SMBC        USD     62,527,500          69,912      56,274,750          62,921
     POSCO   ASSAN   TST  STEEL
                    ING        USD     60,000,000          67,086      54,000,000          60,377
     Industry
                    BNP        USD     24,000,000          26,834      21,600,000          24,151
                    BOC        USD     50,000,000          55,905      50,000,000          55,905
     POSCO   Asia  Co.,  Ltd
                    Credit
                            USD     50,000,000          55,905      50,000,000          55,905
                    Agricole
                    SMBC        USD     40,000,000          44,724      40,000,000          44,724
                    CITI   BANAMEX
                            USD     40,000,000          44,724      40,000,000          44,724
     POSCO   Mexico    S.A.   DE  C.V
                    BOA        USD     30,000,000          33,543      30,000,000          33,543
                    BTMU        USD     30,000,000          33,543      30,000,000          33,543
                    ING        USD     20,000,000          22,362      20,000,000          22,362
                    韓国輸出入
                            USD    249,951,050          279,470      193,722,717          216,601
                    銀行
                    BOA        USD     40,000,000          44,724      30,976,000          34,634
     POSCO   SS  VINA
                    BTMU        USD     40,000,000          44,724      30,976,000          34,634
                    DBS        USD     24,400,000          27,282      18,895,360          21,127
                    BTMU        USD     26,000,000          29,071      26,000,000          29,071
                    SMBC        USD     50,000,000          55,905      50,000,000          55,905
                    Credit
     POSCO-Vietnam       Co.,  Ltd.
                            USD     40,000,000          44,724      40,000,000          44,724
                    Agricole
                    Citi        USD     20,000,000          22,362      20,000,000          22,362
                    MIZUHO        USD     20,000,000          22,362      20,000,000          22,362
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                                   保証限度額                保証金額
         被保証会社           保証提供先       通貨
                                        ウォン貨               ウォン貨
                                外貨金額               外貨金額
                                        換算金額               換算金額
                    韓国輸出入
                            USD    567,000,000          633,963      462,337,014          516,939
                    銀行
                    SMBC        USD    140,000,000          156,534      114,331,913          127,835
                    BTMU        USD    119,000,000          133,054      95,613,913         106,906
                    SCB        USD    107,800,000          120,531      88,459,913          98,906
                    MIZUHO        USD    105,000,000          117,400      84,365,217          94,329
                    Credit
     PT.  KRAKATAU    POSCO
                            USD     91,000,000         101,747      73,116,522          81,752
                    Suisse   AG
                    HSBC        USD     91,000,000         101,747      73,116,522          81,752
                    ANZ        USD     73,500,000          82,180      60,900,609          68,093
                    BOA        USD     35,000,000          39,134      28,121,739          31,443
                    The  Tokyo
                    Star   Bank,     USD     21,000,000          23,480      16,873,043          18,866
                    Ltd.
     POSCO   COATED   STEEL
                    The  Great   &
                            THB   5,501,000,000           188,959     5,501,000,000           188,959
     (THAILAND)CO.,         LTD.
                    Co.(SPC)
     LLP  POSUK   Titanium          SMBC        USD     15,000,000          16,772      15,000,000          16,772
                    韓国輸出入
                            USD    182,000,000          203,494      171,344,336          191,580
                    銀行
                    Santander        USD     47,600,000          53,222      44,322,524          49,557
                    BNP        USD     47,600,000          53,222      44,322,524          49,557
                    MIZUHO        USD     47,600,000          53,222      44,322,524          49,557
                    Credit
                            USD     20,000,000          22,362      18,622,913          20,822
                    Agricole
     CSP-Compania      Siderurgica
     do Pecem
                    SOCIETE
                            USD     20,000,000          22,362      18,622,913          20,822
                    GENERALE
                    KfW        USD     20,000,000          22,362      18,622,913          20,822
                    BBVA  Seoul
                            USD     17,600,000          19,678      16,388,154          18,324
                    ING        USD     17,600,000          19,678      16,388,154          18,324
                    BNDES(ブラジ
                            BRL    464,060,000          133,686      462,554,370          133,253
                    ル産業銀行)
     Nickel    Mining    Company    SAS
                    SMBC        EUR     46,000,000          58,841      46,000,000          58,841
                            USD   3,209,031,550          3,588,018      2,496,035,987          2,790,818
                            EUR     46,000,000          58,841      46,000,000          58,841
               合計
                            THB   5,501,000,000           188,959     5,501,000,000           188,959
                            BRL    464,060,000          133,686      462,554,370          133,253
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     5)当期及び前期における当社の金融商品カテゴリー別の金融損益は次の通りです。
     ① 第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                                  金融損益
          区分                                               その他
                 受取利息     受取配当金
                            為替損益      処分損益      評価損益      その他      合計
                                                        包括利益
                 ( 支払利息)      (注1)
     当期損益−
                  131,903        -     -    1,199     3,522       -  136,624        -
     公正価値測定金融資産
     その他包括利益−
                     -   76,829        -      -     -     -   76,829    (131,646)
     公正価値測定金融資産
     償却原価測定金融資産             27,769        -   12,660         -     -     -   40,429        -
     当期損益−
                     -     -     -    11,420     40,090        -   51,510        -
     公正価値測定金融負債
     償却原価測定金融負債            (143,233)         -  (129,124)          -     -   7,860    (264,497)         -
          合計         16,439     76,829    (116,464)       12,619     43,612      7,860     40,895    (131,646)
     (注1)包括利益計算書上の金融収益には従属企業、関係企業及び共同企業から受け取った配当金130,719百

         万ウォンが含まれています。

     ② 第50(前)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                                  金融損益
          区分                                               その他
                 受取利息     受取配当金
                            為替損益      処分損益       減損     その他      合計
                                                        包括利益
                 ( 支払利息)      (注1)
     当期損益認識金融資産                -     -     -      -     -  (80,959)     (80,959)        -
     売却可能金融資産               55   35,223        -   421,559     (94,350)        -  362,487     (50,850)
     貸付金及び受取債権             94,083        -  (158,090)          -     -   (2,745)     (66,752)        -
     当期損益認識金融負債                -     -     -      -     -  (84,466)     (84,466)        -
     償却原価測定金融負債            (116,558)         -  330,525          -     -   9,524    223,491        -
          合計        (22,420)      35,223     172,435      421,559     (94,350)     (158,646)      353,801     (50,850)
     (注1)包括利益計算書上の金融収益には従属企業、関係企業及び共同企業から受け取った配当金122,684百

         万ウォンが含まれています。

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     (2)信用リスク
     1)信用リスクにさらされている程度

     金融資産の帳簿価額は信用リスクにさらされている最大額を示しています。当期末及び前期末現在、当社の

     信用リスクにさらされている最大額は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     現金及び現金性資産                                259,219                   332,405
     デリバティブ資産                                 1,265                     -
     短期金融商品                              5,776,407                   5,155,702
     債務証券                                 9,688                     -
     その他有価証券                                61,701                      -
     売却可能証券                                   -                10,805
     その他債権                                160,256                   162,313
     売上債権                              3,967,091                   3,874,929
     預金商品                              1,248,747                    666,112
             合計                       11,484,374                   10,202,266
     一方、当社は従属企業、関係企業及び共同企業のために金融機関等と金融保証契約を締結しており、同金融

     保証契約によって当社は信用リスクにさらされています。当期末及び前期末現在、同金融保証契約によって

     当社の信用リスクにさらされている最大額はそれぞれ3,171,871百万ウォン及び3,497,038百万ウォンです。

     2)金融資産減損損失

     当社は売上債権及びその他債権に対して過去の3年間の信用損失経験と延滞状態を基礎とした債務不履行率を

     推定し、予想信用損失を評価しています。信用が減損した資産及び一部のその他債権の場合、個別に信用損

     失を評価しています。

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     ① 当期末及び前期末現在、当社の各資産別の貸倒引当金設定内訳は次の通りです。
                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     売上債権                                22,575                   19,941
     未収金                                 5,584                  11,970
     貸付金                                11,265                   7,968
             合計                         39,424                   39,879
     ② 当期及び前期の金融資産減損損失に関連する内容は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     貸倒償却費                                 3,661                  18,133
     売却可能証券減損損失                                   -                94,350
     ③ 当期末及び前期末現在、当社の売上債権の年齢及び各年齢別の貸倒引当金は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                           第51(当)期                     第50(前)期
           区分
                       債権残高          貸倒引当金           債権残高          貸倒引当金
     満期日未到来                   3,786,143             1,291        3,809,914              705
     1ヶ月以内                    186,676           4,607          47,566           1,193
     1ヶ月超過~3ヶ月以内                       153           5        4,525           160
     3ヶ月超過~12ヶ月以内                       791           23        14,630            911
     12ヶ月超過                     24,857          16,649          23,794          16,972
           合計             3,998,620            22,575        3,900,429            19,941
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     ④ 当期末及び前期末現在、当社のその他債権に含まれた未収金及び貸付金の年齢及び各年齢別貸倒引当金
       は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                           第51(当)期                    第50(前)期
           区分
                       債権残高          貸倒引当金           債権残高          貸倒引当金
     満期日未到来                    140,271           8,327         121,311           8,057
     1ヶ月以内                       106           -        8,495             -
     1ヶ月超過~3ヶ月以内                       163           -          90           -
     3ヶ月超過~12ヶ月以内                      2,950          2,950           479           45
     12ヶ月超過                      5,635          5,572          26,505          11,836
           合計              149,125           16,849          156,880           19,938
     ⑤ 当期及び前期における貸倒引当金の変動内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     期首金額                                39,879                   21,228
     企業会計基準書第1109号の初度
                                        70                   -
     適用
     貸倒引当費                                 3,661                  18,133
     その他増減                                (4,186)                     518
     期末残額                                39,424                   39,879
     (3 )流動性     リスク

     当期末現在、金融負債の契約上の満期は次の通りです。

                                                   (単位:百万ウォン)
                        契約上
                                     3ヶ月~      6ヶ月~
         区分        帳簿価額     キャッシュ・       3ヶ月未満                    1年~5年       5年以上
                                     6ヶ月       1年
                        フロー
     仕入債務            1,106,226      1,106,226      1,106,226           -      -      -      -
     借入金            4,270,970      4,632,052       160,311      700,302       28,597     3,742,842           -
     金融保証負債(注1)              57,831     3,171,871      3,171,871           -      -      -      -
     その他債務            1,241,272      1,276,348      1,023,197        6,141      47,304      176,350       23,356
         合計        6,676,299      10,186,497       5,461,605       706,443       75,901     3,919,192        23,356
     (注1)金融保証契約の場合、保証の最大金額を保証が要求できるもっとも早い期間に配分しました。
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     (4)為替リスク
     1)当社は外貨で表示された取引をしているため、為替変動リスクにさらされています。当期末及び前期末

       現在、当社の為替リスクにさらされている程度は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                         第51(当)期                      第50(前)期
          区分
                      資産           負債           資産           負債
         米ドル              982,856          2,742,712            892,188          1,892,720
         日本円               18,809          170,291           127,956           530,150
         人民元              351,550             891        316,243             371
       インドルピー                427,151              -       395,585              -
         その他              260,553            7,856          267,270           60,552
          合計            2,040,919           2,921,750           1,999,242           2,483,793
     2)当期末及び前期末現在、各外貨に対する機能通貨の為替レート10%変動時の為替レート変動が当期損益

       に及ぼす影響は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                         第51(当)期                      第50(前)期
          区分
                    10%上昇           10%下落           10%上昇           10%下落
         米ドル              (175,986)           175,986          (100,053)           100,053
         日本円              (15,148)           15,148          (40,219)           40,219
         人民元               35,066          (35,066)           31,587          (31,587)
       インドルピー                 42,715          (42,715)           39,559          (39,559)
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     (5)金利リスク
     1)当期末及び前期末現在、当社が保有している利息付金融商品の帳簿価額は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     [固定利子率]
     金融資産                              7,312,049                   6,179,401
     金融負債                              (4,411,216)                   (3,968,544)
             合計                       2,900,833                   2,210,857
     [変動利子率]
     金融負債                                (1,516)                   (4,183)
     2)変動利子率金融商品のキャッシュ・フロー感応度分析

     当社の金利リスクは主に変動金利条件の借入金から発生します。当期末及び前期末現在、他の変数が一定で

     変動金利条件の借入金に対する利率が1%上昇または下落する場合、増加または減少した変動利息付借入金に

     対する支払利息によって当期及び前期に対する税引前損益の変動金額は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                         第51(当)期                      第50(前)期
          区分
                     1%上昇           1%下落           1%上昇           1%下落
      変動利子率金融商品                    (15)           15          (42)           42
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     23.  資本金及び資本剰余金
     (1)当期末及び前期末現在、当社の資本金内訳は次の通りです。

                                                   (単位:ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     授権株式数                            200,000,000株                   200,000,000株
     1株当たり金額                                 5,000                   5,000
     発行株式数(注1)                             87,186,835株                   87,186,835株
     普通株資本金(注2)                           482,403,125,000                   482,403,125,000
     (注1)当期末現在、海外取引所で取引されている当社の株式預託証書(ADR)は合計36,860,288株(普通株
         式数:9,215,072株)です。

     (注2)当社は当期末まで株式9,293,790株を利益消却することにより普通株資本金と発行株式の額面総額に

         は46,469百万ウォンの差が発生します。

     (2)当期及び前期における当社の発行株式数の変動は次の通りです。

                                                       (単位:株)
                          第51(当)期                      第50(前)期
          区分
                   発行株式数        自己株式       流通株式数       発行株式数        自己株式       流通株式数
     期首発行株式数               87,186,835       (7,187,231)       79,999,604       87,186,835       (7,189,170)       79,997,665
     自己株式処分                   -     1,528       1,528         -     1,939       1,939
     期末発行株式数               87,186,835       (7,185,703)       80,001,132       87,186,835       (7,187,231)       79,999,604
     (3)当期末及び前期末現在、資本剰余金の構成内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
              区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     株式発行超過金                                 463,825                  463,825
     自己株式処分利益                                 784,047                  783,914
     合併差損                                 (91,310)                  (91,310)
     新種資本証券処分損失                                  (1,787)                     -
              合計                       1,154,775                  1,156,429
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     24.  新種資本証券
     当期末及び前期末現在、資本に分類された債券型新種資本証券の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分            発行日       満期日      利率(%)       第51(当)期        第50(前)期
     新種資本証券1-1回(注1)                     -       -       -           -    800,000
     新種資本証券1-2回(注2)                  2013-06-13       2043-06-13         4.60        200,000        200,000
     発行費用                                             (616)       (3,081)
             合計                                    199,384        996,919
     (注1)当期中に当社は当該新種資本証券に対するコールオプションを行使しました。
     (注2)債券型新種資本証券の発行条件は次の通りです。

         区分                         新種資本証券1-2回
     満期           30年(満期到来時に当社の意思決定により満期延長可能)
     利率           発行日~2023-6-12:年固定金利4.60%
                以後10年ごとに再算定して適用され、10年満期国庫債収益率+年1.40%
                ステップアップ条項により10年後+0.25%、30年後追加で+0.75%適用
     利息支払条件           3ヶ月後払いで、選択的支払い延期が可能
     その他           発行後10年時点及び以後の利息支払日ごとにコールオプション行使可能
     当期末現在、上記の新種資本証券に関連する未払利息の残額は479百万ウォンです。

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     25.  積立金
     (1)当期末及び前期末現在、当社の積立金の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     持分証券評価損益                               (207,191)                       -
     売却可能証券評価損益                                   -               233,390
     (2)当期及び前期における当社の持分証券評価損益及び売却可能証券評価損益の変動内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     期首                                233,390                   284,240
     企業会計基準書第1109号の初度
                                    (321,654)                       -
     適用
     評価                               (176,756)                   261,078
     処分                                12,719                  (408,497)
     減損                                   -                94,350
     税効果                                45,110                   2,219
     期末                               (207,191)                   233,390
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     26.  自己株式
     当社は取締役会の決議に基づいて株価安定等の目的で自己株式を保有しています。当期及び前期における自

     己株式の変動内訳は次の通りです。

                                              (単位:株、百万ウォン)
                         第51(当)期                      第50(前)期
          区分
                     株式数           金額          株式数           金額
     期首                 7,187,231           1,533,054           7,189,170           1,533,468
     自己株式処分                   (1,528)            (326)          (1,939)            (414)
     期末                 7,185,703           1,532,728           7,187,231           1,533,054
     27.  利益剰余金

     (1)当期末及び前期末現在、当社の利益剰余金の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     利益準備金                                241,202                   241,202
     事業再構築費用積立金                                918,300                   918,300
     研究及び人材開発準備金                                136,667                   376,667
     事業拡張積立金                              41,510,500                   39,510,500
     配当平均積立金                                944,104                   947,674
     未処分利益剰余金                              1,424,686                   2,611,025
             合計                       45,175,459                   44,605,368
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     (2)利益剰余金処分計算書
     当期及び前期の利益剰余金処分計算書(案)は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                                第51(当)期                 第50(前)期
              科目
                            処分予定日:2019年3月15日                  処分確定日:2018年3月9日
     Ⅰ.  未処分利益剰余金
                                      1,424,686                 2,611,025
      1.  前期繰越未処分利益剰余金
                              574,596                 488,720
      2.会計方針変更累積効果                        320,720                     -
      3.  確定給付制度の再測定要素
                              (106,057)                  (19,787)
      4.  持分証券処分損益
                              (12,719)                     -
      5.  新種資本証券利息
                              (24,443)                 (43,600)
      6.  中間配当額
       (一株当たり配当金(率):
                              (400,003)                 (359,993)
        当期:5,000ウォン(100%)
        前期:4,500ウォン(90%))
      7.  当期純利益
                             1,072,592                 2,545,685
     Ⅱ.  任意積立金等の取崩額
                                       668,528                 243,570
      1.  研究及び人材開発準備金
                              136,667                 240,000
      2.  配当平均積立金
                              531,861                   3,570
              合計                       2,093,214                 2,854,595
     Ⅲ.  利益剰余金処分額
                                      1,500,006                 2,279,999
      1.  配当金
       (一株当たり配当金(率):
                              400,006                 279,999
        当期:5,000ウォン(100%)
        前期:3,500ウォン(70%))
      2.  事業拡張積立金
                             1,100,000                 2,000,000
     Ⅳ.  次期繰越未処分利益剰余金
                                       593,208                 574,596
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     28.  収益
     (1)収益の区分

     当期及び前期における当社の財貨と役務のタイプ及び収益認識時期によって区分した売上の構成内訳は次の

     通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
              区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     [財貨及び役務のタイプ]
     鉄鋼売上                                29,676,951                 28,321,004
     運送役務                                 707,829                     -
     その他                                 274,645                 232,811
              合計                       30,659,425                 28,553,815
     [収益認識の時期]
     一時認識売上                                29,890,627                 28,499,796
     期間にわたって認識した売上                                 768,798                  54,019
              合計                       30,659,425                 28,553,815
     (2)契約残高

     当期末と企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)及び第1109号(金融商品)の最初の適用

     日(2018年1月1日)現在、顧客との契約から生じる受取債権、契約資産と契約負債は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
                                                  最初の適用日
                 区分                  第51(当)期
                                                 (2018年1月1日)
     受取債権            売上債権                       3,967,091               3,874,859
     契約資産            売上債権                         8,954               5,559
                  前受金                         9,902              27,358
     契約負債
                  前受収益                        34,480               30,735
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     29.  販売費及び一般管理費
     (1)その他一般管理費

     当期及び前期の当社のその他一般管理費の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
            区分                第51(当)期                    第50(前)期
     給与                               237,356                    219,965
     退職給付費用                                28,652                    33,170
     福利厚生費                                56,563                    43,222
     旅費交通費                                12,112                    12,475
     減価償却費                                17,804                    16,800
     無形資産償却費                                30,527                    58,878
     支払賃借料                                61,933                    53,537
     修繕費                                15,060                    7,370
     広告宣伝費                                88,859                   104,210
     経常研究開発費                                74,820                   103,818
     支払手数料                               181,104                    165,197
     消耗品費                                3,207                    4,573
     車両維持費                                5,072                    6,186
     協会費                                5,495                    5,439
     教育訓練費                                21,966                    19,157
     会議費                                5,866                    4,898
     その他一般管理費                                34,767                    33,268
            合計                        881,163                    892,163
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     (2)販売及び物流費
     当期及び前期の当社の販売及び物流費の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
            区分                第51(当)期                    第50(前)期
     運搬保管費(注1)                                123,652                   785,480
     中継基地運営費                                 9,715                   9,738
     販売手数料                                85,044                  111,661
     販売宣伝費                                 4,738                   3,662
     販売促進費                                 5,430                   5,311
     見本費                                 1,102                   1,000
     販売保険料                                 4,327                   5,646
            合計                         234,008                   922,498
     (注1)当期中に当社は識別された遂行義務に関連する運送サービスの提供によって発生する運搬保管費を販
         売及び物流費から売上原価に再分類しました。

     30.  費用処理された研究開発費

     当期及び前期の費用処理された研究開発費は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                   第50(前)期
     一般管理費                                74,820                  103,818
     製造原価                                410,350                   355,204
             合計                         485,170                   459,022
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     31.  金融損益
     当期及び前期の金融損益の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
              区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     [金融収益]
     受取利息(注1)                                 159,672                  94,138
     受取配当金                                 207,548                 157,907
     為替差益                                 174,569                 203,512
     為替評価益                                  20,892                 256,199
     デリバティブ評価益                                  41,355                    -
     デリバティブ取引益                                  11,420                    -
     売却可能証券処分益                                     -              422,380
     当期損益-公正価値測定
                                        3,139                    -
     金融資産評価益
     その他金融収益                                  11,345                  9,556
              合計                        629,940                1,143,692
     [金融費用]
     支払利息                                 143,233                 116,558
     為替差損                                 220,149                 216,182
     為替評価損                                  91,776                 71,094
     デリバティブ評価損                                     -              165,425
     売却可能証券減損損失                                     -              94,350
     その他金融費用                                   3,168                 3,598
              合計                        458,326                 667,207
     (注1)当期及び前期中に実効金利法で測定された受取利息は27,769百万ウォン及び18,342百万ウォンです。
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     32.  その他営業外損益
     当期及び前期の当社のその他営業外損益の内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
              区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     [その他営業外収益]
     有形資産処分益                                  47,941                 26,284
     無形資産処分益                                  99,378                 24,542
     従属企業、関係企業及び共同企業投資
                                       56,420                 225,860
     減損損失戻入
     保険金収益                                  11,960                  4,593
     その他(注1,2)                                  90,844                 154,796
              合計                        306,543                 436,075
     [その他営業外費用]
     有形資産処分損                                 120,570                 140,987
     有形資産減損損失                                 940,595                  17,651
     無形資産減損損失                                   1,293                 11,822
     従属企業、関係企業及び共同企業投資
                                       787,999                 173,284
     減損損失
     売却予定資産処分損                                   7,788                 21,873
     寄付金                                  42,016                 42,084
     その他の引当負債繰入                                  44,585                   299
     その他(注3)                                 110,713                  38,036
              合計                       2,055,559                  446,036
     (注1)当期中に当社は税務調査に対する審判請求及び更正請求の結果による法人税以外の還付額55,306百万
         ウォンを営業外収益として認識しました。

     (注2)前期中に当社は税務調査に対する不服申立の結果による付加価値税還付額133,103百万ウォンを営業

         外収益として認識しました。

     (注3)当期中に当社は輸入LNG関連の付加価値税に対する追徴税額52,997百万ウォンを営業外費用として認

         識しました。

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     33.  費用の性格別分類
     当社は費用を機能別に分類していますが、当期及び前期の費用を性格別に区分すると次の通りです。

     但し、当社の費用のうち金融費用及び法人税費用は当注記で考慮しませんでした。

                                                 (単位:百万ウォン)
               区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     棚卸資産の変動(注1)                                 (295,619)                 (407,701)
     原材料等の使用額                                17,418,153                 16,838,874
     従業員給与費用(注3)                                 1,819,797                 1,635,553
     協力作業費                                 2,443,089                 2,138,917
     減価償却費(注2)                                 2,111,870                 2,092,603
     無形資産償却費                                  69,101                 91,603
     電力用水料                                  624,819                 655,781
     支払手数料                                  269,393                 241,634
     支払賃借料                                  83,842                 74,363
     広告宣伝費                                  88,859                104,210
     運搬保管費                                  859,092                 785,480
     販売手数料                                  85,044                111,661
     有形資産処分損                                  120,570                 140,987
     有形資産減損損失                                  940,595                 17,651
     従属企業、関係企業及び共同企業投資
                                       787,999                 173,284
     減損損失
     その他                                 1,482,328                 1,416,733
               合計                       28,908,932                 26,111,633
     (注1)棚卸資産の変動は製品、半製品、副産物の変動です。
     (注2)投資不動産償却費を含めています。

     (注3)従業員給与費用の細部内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
               区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     給与                                 1,675,814                 1,492,354
     退職給与                                  143,983                 143,199
               合計                       1,819,797                 1,635,553
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     34.  法人税費用
     (1)当期及び前期の法人税費用の算出内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
               区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     当期法人税負担額(注1)                                 1,170,211                  531,666
     一時差異による繰延税金変動額                                  (94,224)                 257,930
     資本に直接反映された法人税費用                                  86,320                 19,460
     総法人税費用                                 1,162,307                  809,056
     (注1)法人税確定申告時に発生する法人税還付額(追納額)は法人税負担額に加減しています。
     (2)当期及び前期の資本に加減された法人税内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
               区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     持分証券評価損益                                  45,110                 2,219
     確定給付制度の再測定要素                                  40,228                 17,281
     自己株式処分益                                    (50)                 (40)
     新種資本証券処分損                                    678                  -
     未処分利益剰余金                                    354                  -
               合計                         86,320                 19,460
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     (3)当期及び前期の税引前純利益と法人税費用との関係は次の通りです。
                                                 (単位:百万ウォン)
               区分                 第51(当)期                 第50(前)期
     税引前純損益                                 2,234,899                 3,354,741
     適用税率による税負担額                                  604,235                 811,385
     調整事項                                  558,072                 (2,329)
       税額控除                                 (27,257)                 (30,069)
       法人税追納(還付)額                                 31,999                (25,245)
       税務調査による税効果                                 91,028                    -
       従属企業及び関係企業に対する効果                                 233,891                 (24,050)
       非一時差異に対する税効果                                 (14,129)                 (44,064)
       過去に認識できなかった税務上の欠
                                           -             (32,305)
       損金
       税率変動効果                                    -             150,554
       その他(注1)                                 242,540                  2,850
     法人税費用                                 1,162,307                  809,056
     実効税率                                  52.0%                 24.1%
     (注1)合成天然ガス(SNG)設備の減損損失に関連して、未認識の税効果が含まれています。
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     (4)当期及び前期における主要繰延税金資産(負債)の増減内訳は次の通りです。
                                                    (単位:百万ウォン)
                            第51(当)期                     第50(前)期
           勘定科目
                       期首       増減       期末       期首       増減       期末
     [一時差異による繰延税金]
     特別修繕引当金                   (11,778)         391     (11,387)       (10,707)       (1,071)      (11,778)
     研究及び人材開発準備金                   (37,583)       37,583         -    (91,153)       53,570      (37,583)
     減価償却費                   (10,524)        8,530      (1,994)      (17,793)        7,269      (10,524)
     減損損失(注1)                   334,186      (119,473)       214,713       350,453       (16,267)       334,186
     前払費用                   19,950       (2,773)       17,177       19,658        292     19,950
     有形資産再評価                 (1,823,520)        (49,800)     (1,873,320)       (1,517,978)        (305,542)      (1,823,520)
     為替評価損益                   (29,227)        4,597      (24,630)       10,797      (40,024)       (29,227)
     確定給付債務                   294,112       45,349      339,461       239,377       54,735      294,112
     社外積立資産                  (304,920)       (42,894)      (347,814)       (269,257)       (35,663)      (304,920)
     未収収益                   (3,554)        (573)      (4,127)       (2,586)        (968)      (3,554)
     その他(注1)                   288,844       20,968      309,812       228,593       60,251      288,844
            小計          (1,284,014)        (98,095)     (1,382,109)       (1,060,596)        (223,418)      (1,284,014)
     [繰越欠損金及び繰越税額控除による繰延税金]
     繰越欠損金                   28,200      (13,831)       14,369         -    28,200       28,200
     繰越税額控除                      -       -       -    82,212      (82,212)          -
            小計            28,200      (13,831)       14,369       82,212      (54,012)       28,200
     [資本に直接付加された繰延税金]
     持分証券評価損益(注1)                   (87,332)       165,922       78,590      (89,551)        2,219      (87,332)
     確定給付制度の再測定要素                   69,250       40,228      109,478       51,969       17,281       69,250
            小計            (18,082)       206,150       188,068       (37,582)       19,500      (18,082)
            合計          (1,273,896)         94,224     (1,179,672)       (1,015,966)        (257,930)      (1,273,896)
     (注1)当期の増減には企業会計基準書第1115号(顧客との契約から生じる収益)及び第1109号(金融商品)
         の初度適用累積効果が含まれています。

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     (5)当期末及び前期末現在、繰延税金資産(負債)の残高は次の通りです。
                                                    (単位:百万ウォン)
                            第51(当)期                     第50(前)期
           勘定科目
                       資産       負債       純額       資産       負債       純額
     [一時差異による繰延税金]
     特別修繕引当金                      -    (11,387)       (11,387)          -    (11,778)       (11,778)
     研究及び人材開発準備金                      -       -       -       -    (37,583)       (37,583)
     減価償却費                   19,114      (21,108)       (1,994)       19,594      (30,118)       (10,524)
     減損損失                   214,713          -    214,713       334,186          -    334,186
     前払費用                   17,177         -    17,177       19,950         -    19,950
     有形資産再評価                      -  (1,873,320)       (1,873,320)           -  (1,823,520)       (1,823,520)
     為替評価損益                   120,861      (145,491)       (24,630)       113,051      (142,278)       (29,227)
     確定給付債務                   339,461          -    339,461       294,112          -    294,112
     社外積立資産                      -   (347,814)       (347,814)          -   (304,920)       (304,920)
     未収収益                      -    (4,127)       (4,127)         -    (3,554)       (3,554)
     その他                   350,430       (40,618)       309,812       328,209       (39,365)       288,844
            小計           1,061,756      (2,443,865)       (1,382,109)       1,109,102      (2,393,116)       (1,284,014)
     [繰越欠損金及び繰越税額控除による繰延税金]
     繰越欠損金                   14,369         -    14,369       28,200         -    28,200
     [資本に直接付加された繰延税金]
     持分証券評価損益                   167,795       (89,205)       78,590       60,640      (147,972)       (87,332)
     確定給付制度の再測定要素                   109,478          -    109,478       69,250         -    69,250
            小計            277,273       (89,205)       188,068       129,890      (147,972)       (18,082)
            合計           1,353,398      (2,533,070)       (1,179,672)       1,267,192      (2,541,088)       (1,273,896)
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     35.  一株当たり利益
     当期及び前期の一株当たり利益の算定内訳は次の通りです。

                                                   (単位:ウォン)
              区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     普通株当期純利益                           1,072,591,562,885                  2,545,685,288,495
     新種資本証券利息                            (17,720,986,299)                  (33,048,799,997)
     発行済普通株式の加重平均株式数
                                   80,000,606株                  79,998,600株
     (注1)
     基本的一株当たり純利益                                 13,186                  31,409
     (注1)一株当たり利益の計算に使用した発行済普通株式の加重平均株式数は次の通りです。
                                                      (単位:株)
              区分                 第51(当)期                  第50(前)期
     発行株式数                               87,186,835                  87,186,835
     加重平均自己株式数                               (7,186,229)                  (7,188,235)
     発行済株式の加重平均株式数                               80,000,606                  79,998,600
     当期末及び前期末現在、当社は希薄化効果を持つ潜在的普通株を保有しておらず、希薄化後一株当たり純利

     益は基本的一株当たり純利益と同一です。

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     36.  特殊関係者取引
     (1)当期及び前期における当社と特殊関係者との重要な取引内訳は次の通りです。

     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                       売上等(注1)                     仕入等(注2)
          会社名
                                                 協力
                      売上      その他      原材料仕入      固定資産取得               その他
                                                 作業費
     [従属企業](注3)
     ㈱POSCO建設                  7,827        97       -    322,924          47     36,428
     POSCO鋼板㈱                 476,105        2,725         -       -     9,211       1,434
     ㈱POSCO    ICT(注4)
                       2,624       7,479         -    341,472       34,376      196,252
     ㈱エヌトゥービー                   12       60    377,198       27,508        390     31,455
     ㈱POSCOケムテック                 417,957       35,762      531,452       21,730      319,868        2,802
     POSCOエナジー㈱                 206,638        1,445         -       -       -       -
     ㈱POSCO大宇                5,835,226        42,888      690,345          -    57,624       4,318
     POSCO   Thainox    Public
                      299,450        5,335      10,115          -       -      71
     Company    Limited
     POSCO   America    Corporation
                      336,366          -       -       -       -     2,486
     POSCO   Canada    Ltd.
                         -     2,155      300,982          -       -       -
     POSCO   Asia   Co.,   Ltd.
                     1,857,665          253     536,280         650      2,449       6,524
     Qingdao    Pohang    Stainless
                      188,252          7       -       -       -      34
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   Japan   Co.,   Ltd.
                     1,353,313           6    25,773       4,204         -     5,411
     POSCO-VIETNAM       Co.,   Ltd.
                      273,573         156        -       -       -       8
     POSCO   Mexico    S.A.   DE  C.V.
                      299,276          17       -       -       -      35
     POSCO   Maharashtra      Steel
                      563,618         584        -       -       -      156
     Pvt.   Ltd.
     POSCO(Suzhou)       Automotive
     Processing      Center    Co.,        196,095          -     2,616         -       -       5
     Ltd.
     その他(注5)                1,158,122        44,098      456,804       31,787      264,060       140,869
           小計          13,472,119        143,067      2,931,565        750,275       688,025       428,288
     [関係企業及び共同企業](注3)
     ㈱POSCOプランテック                 10,904        240      3,166      215,023       24,192       10,257
     ㈱エスエヌエヌシー                  5,105       4,108      558,425          -       -      80
     POSCO-SAMSUNG-Slovakia
                       61,981          -       -       -       -       -
     Processing      Center
     Roy  Hill   Holdings     Pty  Ltd  
                         -       -    810,196          -       -       -
     その他                 14,199       54,747       64,335          -       -       6
           小計            92,189       59,095     1,436,122        215,023       24,192       10,343
           合計          13,564,308        202,162      4,367,687        965,298       712,217       438,631
     (注1)従属企業、関係企業及び共同企業に対する鉄鋼製品の売上等で構成されています。
     (注2)従属企業の建設役務提供及び鉄鋼製品生産のための原副材料仕入等で構成されています。

     (注3)当期末現在、当社は特殊関係者のために支払保証等を提供しています(注記22参照)。

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     (注4)㈱POSCO         ICTからの仕入のうち、その他は大部分がERPシステムの維持保守に関連する支払手数料で構
         成されています。

     (注5)当期中に従属企業の㈱順天エコトランスに対して2,950百万ウォンの資金貸付がありました。当期末

         現在、当該貸付金に対して全額貸倒引当金が設定されました。

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     2)第50(前)期
                                                   (単位:百万ウォン)
                         売上等                     仕入等
          会社名
                      売上      その他      原材料仕入      固定資産取得       協力作業費        その他
     [従属企業]
     ㈱POSCO建設                  3,328        71       -    151,639          32     18,352
     ㈱POSCO    P&S
                      298,589          1    113,628        4,595       8,309        404
     POSCO鋼板㈱                 417,369        3,533         -       -     8,483        106
     ㈱POSCO    ICT
                       1,697       5,097         -    315,748       29,773      183,141
     ㈱エヌトゥービー                    1      30    330,921        8,215        139     26,023
     ㈱POSCOケムテック                 359,862       33,076      479,896       23,043      296,296        6,860
     POSCOエナジー㈱                 179,966        1,456         -       -       -       2
     ㈱POSCO大宇                5,214,127        35,182      550,258         221     44,108       1,948
     POSCO   Thainox    Public
                      218,005        9,780      10,168          -       -       -
     Company    Limited
     POSCO   America    Corporation
                      345,225          -      90       -       -     1,776
     POSCO   Canada    Ltd.
                        439       690     278,915          -       -       -
     POSCO   Asia   Co.,   Ltd.
                     1,949,354         1,454      365,025         337      1,625       4,982
     Qingdao    Pohang    Stainless
                      161,803          -       -       -       -      176
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   Japan   Co.,   Ltd.
                     1,436,159           20     26,256        621        -    44,829
     POSCO-Mexico       S.A.   DE  C.V.
                      276,387          -       -       -       -     1,749
     POSCO   Maharashtra      Steel
                      467,206          -       -       -       -      65
     Private    Limited
     POSCO(Suzhou)       Automotive
     Processing      Center    Co.,        192,467          -       -       -       -       -
     Ltd.
     その他                1,145,123        10,058      262,828       25,271      240,687       118,577
           小計          12,667,107        100,448      2,417,985        529,690       629,452       408,990
     [関係企業及び共同企業]
     ㈱POSCOプランテック                  2,947        112      5,487      300,041       20,718       19,763
     ㈱エスエヌエヌシー                  6,734        712     554,151          -       -       ▶
     POSCO-SAMSUNG-Slovakia
                       52,779          -       -       -       -       -
     Processing      Center
     Roy  Hill   Holdings     Pty  Ltd
                         -       -    697,096          -       -       -
     CSP  - Compania     Siderurgica
                       7,384         -    159,501          -       -       -
     do  Pecem
     その他                 14,943       52,582       79,103          -       -       3
           小計            84,787       53,406     1,495,338        300,041       20,718       19,770
           合計          12,751,894        153,854      3,913,323        829,731       650,170       428,760
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     (2)当期末及び前期末現在、当社と特殊関係者との重要な取引による債権・債務残額は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                            債権                     債務
           会社名
                     売上債権      その他      合計     仕入債務      未払金      その他      合計
     [従属企業]
     ㈱POSCO建設                   57    5,181      5,238        -   52,775       438    53,213
     POSCO鋼板㈱                 55,598       317    55,915        -     25    1,194      1,219
     ㈱POSCO    ICT
                         -     229      229     1,572     112,960       8,717     123,249
     ㈱エヌトゥービー                   -      -      -   10,860      22,072        11    32,943
     ㈱POSCOケムテック                 40,258      3,883     44,141      19,911      58,725      19,012      97,648
     POSCOエナジー㈱                 22,163      1,700     23,863        -      -    1,425      1,425
     ㈱POSCO大宇                437,554       1,056     438,610        161     1,881      5,304      7,346
     POSCO   Thainox    Public
                      71,189        -   71,189       467      71      -     538
     Company    Limited
     POSCO   America    Corporation
                      14,338        -   14,338        -     221       -     221
     POSCO   Asia   Co.,   Ltd.
                      480,205       1,047     481,252       7,839        -      -    7,839
     Qingdao    Pohang    Stainless
                      52,037        -   52,037        -      -      -      -
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   Mexico    S.A.   DE  C.V.
                      101,179        218    101,397         -      -      -      -
     POSCO   Maharashtra      Steel
                      390,413       1,428     391,841         -      -      -      -
     Pvt.   Ltd.
     その他                379,950      54,407     434,357      33,183      36,591      85,745     155,519
           小計         2,044,941       69,466    2,114,407       73,993     285,321      121,846      481,160
     [関係企業及び共同企業]
     ㈱POSCOプランテック                  249      10     259     3,275     34,803        -   38,078
     ㈱エスエヌエヌシー                  541      61     602    22,188        -      -   22,188
     Roy  Hill   Holdings     Pty  Ltd
                         -      -      -   22,997        -      -   22,997
     その他                  918      910     1,828       217      76      -     293
           小計           1,708       981     2,689     48,677      34,879        -   83,556
           合計         2,046,649       70,447    2,117,096       122,670      320,200      121,846      564,716
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     2)第50(前)期
                                                   (単位:百万ウォン)
                            債権                     債務
           会社名
                     売上債権      その他      合計     仕入債務      未払金      その他      合計
     [従属企業]
     ㈱POSCO建設                   2    2,908      2,910        -   21,965       674    22,639
     POSCO鋼板㈱                 58,184       324    58,508        -      5     504      509
     ㈱POSCO    ICT
                        55     217      272     1,458     72,586      27,009     101,053
     ㈱エヌトゥービー                   -      -      -   12,252      31,899        20    44,171
     ㈱POSCOケムテック                 61,810      3,589     65,399      51,774      20,313      17,568      89,655
     POSCOエナジー㈱                 33,239      1,673     34,912        -      -    1,425      1,425
     ㈱POSCO大宇                483,915      12,739     496,654      10,213      2,145      5,794     18,152
     POSCO   Thainox    Public
                      57,826        -   57,826      1,204        -      -    1,204
     Company    Limited
     POSCO   America    Corporation
                       5,365        -    5,365        -      -      -      -
     POSCO   Asia   Co.,   Ltd.
                      404,857        541    405,398       9,811       24      -    9,835
     Qingdao    Pohang    Stainless
                      31,693        -   31,693        -      -      -      -
     Steel   Co.,   Ltd.
     POSCO   Mexico    S.A.   DE  C.V.
                      55,695       530    56,225        -      -      -      -
     POSCO   Maharashtra      Steel
                      392,630       5,733     398,363         -      -      -      -
     Pvt.   Ltd.
     その他                384,385      49,403     433,788      15,038      59,575      31,118     105,731
           小計         1,969,656       77,657    2,047,313       101,750      208,512      84,112     394,374
     [関係企業及び共同企業]
     POSCOプランテック㈱                 1,946        9    1,955      3,842     15,723        -   19,565
     ㈱エスエヌエヌシー                  648      61     709    49,506        3      -   49,509
     その他                 8,350       904     9,254       824       -      -     824
           小計           10,944       974    11,918      54,172      15,726        -   69,898
           合計         1,980,600       78,631    2,059,231       155,922      224,238      84,112     464,272
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     (3)主要経営陣に対する報酬には通常の給与と賞与等が含まれています。当期及び前期の当社の主要経営陣
       に対する報酬内訳は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     短期従業員給与                                 44,931                  45,489
     長期従業員給与                                 6,485                  4,368
     退職給付                                 12,308                  14,593
             合計                         63,724                  64,450
     上記の主要経営陣には会社活動の計画、運営、統制に対する重要な権限及び責任をもつ取締役(社外取締役

     を含む)及び執行役員等が含まれています。

     37.  偶発債務及び約定事項

     (1)偶発債務

     偶発債務は当初予想できなかった状況によって変化することがあるため、当社の経営者は経済的便益を持つ

     資源の流出可能性が高くなったかどうかを決定するために持続的に検討しています。信頼性をもって見積も

     ることができないごく稀なケースを除いては、過去に偶発債務として処理されたとしても、将来の経済的便

     益の流出可能性が高くなった場合には、そうした可能性の変化が発生した期間の財務諸表に引当負債として

     認識します。

     当社の経営者は偶発債務と約定事項の開示に影響を与える見積と仮定について判断しています。すべての見

     積と仮定は内部及び外部専門家の支援によって現在の状況に対する評価と測定を根拠とします。

     当社の経営者は偶発状況に対する最近の情報を定期的に分析し、発生する可能性のある見積法的費用を含め

     た偶発損失と関連する引当負債に対する情報を提供しています。このような評価は内部及び外部の弁護人の

     諮問を根拠としています。引当負債の認識決定時には当該義務を履行するために経済的便益を持つ資源が流

     出する可能性及び信頼性のある金額に対する見積可能性を考慮しています。

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     (2)主要約定事項
     1)当社は主要原材料の鉄鉱石、石炭及びニッケル等に対して長期購買契約を締結しています。当社の長期

       購買契約期間は鉄鉱石と石炭は3年以上で、ニッケルは1年以上です。毎四半期の購買価格は市場価格の

       変動によって調整されています。当期末現在、長期購買契約によって今後購買可能な残量は鉄鉱石100百

       万トン、石炭14百万トンです。

     2)当社は操業用及び発電用の主要燃料であるLNGに対してインドネシアタングLNG                                                 コンソーシアム

       (Tangguh      LNG)と長期購買契約を締結しています。購買契約期間は2005年8月から20年で、購買物量は

       年間55万トンです。購買価格は毎月基準原油価格(日本JCC)の変動によって調整され、基準原油価格が

       一定水準より上がると上限(シーリング)価格が適用されます。

     3)当社は原材料の運送のために長期用船契約を締結しています。当期末現在、契約中の船舶は38隻で、平

       均残余契約期間は約10年です。当期中に当該長期用船契約に関連して発生した運賃実績は668百万米ドル

       です。

     4)当期末現在、当社は韓国エネルギー公団と西フェルガナ-チュナバド鉱区ガス田探査に関連して6.49百

       万米ドル限度の成功払い融資外貨長期借入約定を締結しています。上記借入金は鉱区探査に失敗した際

       には融資元利金の全部または一部が減免され、成功時には事業収益金のうち一定金額の特別負担金を負

       担するよう約定しています。当期末現在、当社の借入金残高は1.02百万米ドルです。

     5)当社は当社の従属企業であるPOSCOエナジー㈱の発電所建設資金の円滑な調達のためにNorddeutsche

       Landesbank       等、債権団の要求により筆頭株主として資金保証約定を提供しました。

     6)当社は当社の従属企業である㈱釜山イーアンドイーに対して韓国産業銀行等、債権団の要求により98億

       ウォンを限度とする資金保証約定を提供しています。

     7)当社は当社の従属企業である㈱順天エコトランスの順天湾PRT事業を推進するために資金保証約定を提供

       しており、2018年11月に資金保証約定を根拠に債権団が当社を相手取り代位返済訴訟を起こしました。

       当社は訴訟による資源流出の可能性と金額を見積もり、引当負債を計上しました。

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     (3)当社は外貨長期借入金に関連して、韓国エネルギー公団に白地小切手3枚を見返担保として提供していま
       す。

     (4)進行中の訴訟事件

     当期末現在、当社が提訴されて係争中のその他訴訟事件としては、勤労者地位確認訴訟、順天湾PRT事業の代

     位弁済訴訟等、27件(訴訟額:752億ウォン)があります。このうち2件の訴訟について当社は、訴訟による

     資源の流出可能性と金額を合理的に見積もり、80億ウォンを引当負債として計上しました。当社は引当負債

     を計上した2件の訴訟以外には訴訟事件による現在義務が存在しないと判断し、引当負債を認識しませんでし

     た。

     38.  キャッシュ・フロー表

     (1)当期及び前期における営業活動による資産負債の変動は次の通りです。

                                                 (単位:百万ウォン)
             区分                第51(当)期                  第50(前)期
     売上債権の減少(増加)                                (102,920)                  (706,458)
     未収金の減少(増加)                                 14,700                  35,409
     棚卸資産の減少(増加)                                (745,730)                  (542,819)
     前払費用の減少(増加)                                 1,710                  (4,326)
     その他流動資産の減少(増加)                                 3,103                   (511)
     長期保証金の減少(増加)                                   (22)                  (145)
     その他非流動資産の減少(増加)                                   751                   60
     仕入債務の増加(減少)                                 84,883                  (54,063)
     未払金の増加(減少)                                103,295                  (10,525)
     未払費用の増加(減少)                                 46,550                  (6,412)
     前受金の増加(減少)                                 (2,210)                  21,108
     預り金の増加(減少)                                 (3,108)                  (4,024)
     前受収益の増加(減少)                                 4,270                  (1,125)
     その他流動負債の増加(減少)                                 47,670                  (6,576)
     デリバティブ負債の増加(減少)                                 (9,632)                     -
     退職金の支払                                (121,100)                  (116,385)
     社外積立資産の減少(増加)                                (135,639)                   58,097
     その他非流動負債の増加(減少)                                    -                 (19)
             合計                       (813,429)                 (1,338,714)
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     (2)   当期及び前期中の財務活動で生じる負債の変動内訳は次の通りです。
     1)第51(当)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                                    負債
                                                       長期借入金
                                                      リスクヘッジ
                                                長期
            区分
                               社債及び
                                                       のための
                       短期借入金                未払配当金       ファイナンス
                               長期借入金
                                                      デリバティブ
                                               リース負債
     期首                    383,976       3,517,248          4,671       86,377        84,466
     財務キャッシュ・フローから生じ
                          92,744       198,250       (706,351)        (14,937)           -
     る変動
     為替変動効果                     (108)       77,409           -       258         -
     公正価値の変動                       -        -        -        -     (50,988)
     負債に関連するその他の変動:
      利益剰余金の減少                      -        -     704,444           -        -
      社債割引発行差金償却額                      -      1,451          -        -        -
      ファイナンスリース資産の増加                      -        -        -     81,048           -
     期末                    476,612       3,794,358          2,764       152,746        33,478
     2)第50(前)期

                                                   (単位:百万ウォン)
                                    負債
                                                       長期借入金
                                                      リスクヘッジ
                                                長期
            区分
                               社債及び
                                                       のための
                       短期借入金                未払配当金       ファイナンス
                               長期借入金
                                                      デリバティブ
                                               リース負債
     期首                    331,370       3,811,484          4,793       93,150       (70,613)
     財務キャッシュ・フローから生じ
                          54,242       (58,144)       (863,701)         (6,618)           -
     る変動
     為替変動効果                    (1,636)       (239,468)            -      (155)          -
     公正価値の変動                       -        -        -        -     155,079
     負債に関連するその他の変動:
      利益剰余金の減少                      -        -     863,579           -        -
      社債割引発行差金償却額                      -      3,376          -        -        -
     期末                    383,976       3,517,248          4,671       86,377        84,466
     39.  事業年度後の事象

     当社は2018年8月22日の取締役会の決議を通じて従属企業の㈱POSCO                                     P&Sを合併することを決め、2019年1月1

     日を合併日とし、㈱POSCO               P&Sを吸収合併しました。当該企業結合の目的は資金運用の効率化を図り、㈱

     POSCO    P&S及び従属企業の業務効率化等を通じて経営合理化を推し進め、合併のシナジー効果を基盤に株主価

     値を高めるためです。当社は本合併によって合併新株を発行せず、これに代えて、㈱POSCO                                                  P&Sの合併期日現

     在の株主に対し、当社が保有している自己株式を交付しました。

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                 内部会計管理制度に対するレビュー意見
     添付の独立監査人の内部会計管理制度レビュー報告書は、株式会社POSCOの2018年12月31日で終了する事業年

     度の財務諸表に対する監査業務を実施し、会社の内部会計管理制度をレビューした結果、株式会社等の外部

     監査に関する法律第8条第7項により添付するものです。

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               独立監査人の内部会計管理制度レビュー報告書
     株式会社POSCO


     代表取締役 様

                                                    2019年3月7日

     私達は添付の株式会社POSCOの2018年12月31日現在の内部会計管理制度の運営実態評価報告書に対してレ

     ビューを実施した。内部会計管理制度を設計、運営し、それに対する運営実態報告書を作成する責任は株式

     会社POSCOの経営者にあり、私達の責任は同報告内容に対してレビューを実施し、レビュー結果を報告するこ

     とにある。会社の経営者は添付の内部会計管理制度の運営実態報告書において「内部会計管理制度の運営実

     態を評価した結果、2018年12月31日現在、当社の内部会計管理制度は内部会計管理制度模範規準に基づい

     て、重要性の観点から効果的に設計され、運営されていると判断します」と記述している。

     私達は内部会計管理制度検討基準に基づいてレビューを実施した。この基準は私達が重要性の観点から経営

     者が提示した内部会計管理制度の運営実態報告書に対して会計監査よりも低いレベルの保証が得られるよう

     レビュー手続を計画し、実施することを要求している。レビューは会社の内部会計管理制度を理解し、経営

     者の内部会計管理制度の運営実態報告内容に対する質問及び、必要と判断される場合は制限的な範囲内で関

     連文書の確認等の手続を含めている。

     会社の内部会計管理制度は信頼できる会計情報の作成及び開示のために韓国採択国際会計基準によって作成

     した財務諸表の信頼性に対する合理的な確信を与えることができるよう制定した内部会計管理規程と、これ

     を管理・運営する組織を意味する。但し、内部会計管理制度は内部会計管理制度の本質的な限界によって財

     務諸表に対する重要な虚偽記載を摘発したり、あるいは予防することはできない場合がある。

     また、内部会計管理制度の運営実態報告内容を基礎として将来期間の内容を推定する際には、状況の変化、

     あるいは手続や方針が遵守されていないことで内部会計管理制度が不適切になり、将来期間に対する評価及

     び推定内容が変わってくるリスクに直面する可能性があるという点を考慮しなければならない。

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     経営者の内部会計管理制度の運営実態報告書に対する私達のレビューの結果、上記経営者の運営実態報告内
     容が重要性の観点から内部会計管理制度模範規準の規定により作成されなかったと判断させる点は発見され

     なかった。

     私達のレビューは2018年12月31日現在の内部会計管理制度を対象に行われ、2018年12月31日以降の内部会計

     管理制度はレビューしていない。本レビュー報告書は株式会社等の外部監査に関する法律に基づいて作成さ

     れたもので、その他の目的や他の利用者のためには適切でない場合がある。

                       三 晸 会計法人 代表理事 金教台



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                 内部会計管理制度の運営実態報告書

     株式会社POSCO株主、取締役会及び監査委員会 御中


     本代表取締役及び内部会計管理者は2018年12月31日現在、同日付けで終了する会計年度に対する当社の内部


     会計管理制度の設計及び運営実態を評価しました。

     内部会計管理制度の設計及び運営に対する責任は本代表取締役及び内部会計管理者を含めた会社の経営者に

     あります。

     本代表取締役及び内部会計管理者は、会社の内部会計管理制度が信頼できる財務諸表の作成及び開示のため

     に、財務諸表の虚偽表示を招くような誤謬や不正行為を予防かつ摘発できるよう効果的に設計及び運営され

     ているかどうかについて評価しました。

     本代表取締役及び内部会計管理者は、内部会計管理制度の設計及び運営実態を評価するために、内部会計管

     理制度運営委員会で発表した内部会計管理制度模範規準を使用しました。

     本代表取締役及び内部会計管理者の内部会計管理制度に対する運営実態を評価した結果、2018年12月31日現

     在、当社の内部会計管理制度は内部会計管理制度模範規準を根拠とした場合、重要性の観点から効果的に設

     計され、運営されていると判断されます。

     本代表取締役及び内部会計管理者は、報告内容が虚偽に記載あるいは表示されておらず、記載あるいは表示

     されるべき事項を漏らしていないことを確認しました。また、本代表取締役及び内部会計管理者は、報告内

     容に重大な誤解を招く内容が記載あるいは表示されていないという事実を確認し、十分な注意を払って報告

     内容の記載事項を直接確認・レビューしました。

                                2019  年1月28日

                                代 表 取締役  チェ・ジョンウ

                                内部会計管理者  チョン・ジュンソン

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                        外部監査実施内容
     「株式会社等の外部監査に関する法律」第18条第3項の規定により、外部監査実施内容を添付します。

     1 .監査対象業務


     会社名              株式会社POSCO

     監査対象事業年度              2018  年1月1日から2018年12月31日まで

     2 .監査参加者の区分別人員数及び監査時間


                                                       (単位:人、時間)

                                           IT監査・
                           監査業務担当会計士
                                                  建設契約等
              品質管理検討者                              税務・
       監査参加者/
                                                  受注産業        合計
                      担当理事       登録公認
              (審理室等)                            価値評価等
                                   公認会計士補
        人員数
                                                   専門家
                    (業務遂行理事)         会計士
                                            専門家
       及び時間
              当期   前期   当期   前期   当期    前期    当期    前期    当期    前期   当期   前期   当期    前期
       投入人員数         2   1   1   1   10    11    13    11    24    17    -   -   50    41
         四半・
          半期      50   29   330   151   5,886    6,345    2,763    2,579     -    -   -   -  9,029    9,104
     投入
          検討
          監査     113    81   452   455   7,043    6,822    2,840    4,353    2,255    1,695     -   -  12,703    13,406
     時間
          合計     163   110   782   606  12,929    13,167    5,603    6,932    2,255    1,695     -   -  21,732    22,510
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     3 .主要監査実施内容
         区分                            内訳

               遂行時期      2018.5.21     ~2018.7.6              35 日

       全般監査計画
      (監査着手段階)
               主要内容      リスク評価、監査手続及び日程計画樹立
                                     投入人員

                      遂行時期                          主要監査業務遂行内容
                                   常駐     非常駐
               2018.7.16     ~2018.7.20          5 日     3 名     1 名   期中IT監査

               2018.10.15     ~2018.10.26         10 日    13 名     2 名   内部会計管理制度設計評価

        現場監査
        主要内容
               2018.11.19     ~2018.12.14         18 日    16 名     ▶ 名   内部会計管理制度運営評価
               2018.12.17     ~2019.1.8         15 日    9 名     2 名   期中監査/早期立証監査

               2019.1.21     ~2019.2.1          10 日    3 名     2 名   期末IT監査
               2019.1.9    ~2019.2.15           25 日    13 名     2 名   期末立証監査

               実査(立会)時期              2018.12.5     ~2018.12.6           2 日

      棚卸資産実査(立
               実査(立会)場所              浦項及び光陽事業所
         会)
               実査(立会)対象              製品/半製品/原材料/貯蔵品等
               実査(立会)時期              2019.1.23                1 日

       金融資産実査
               実査(立会)場所              ソウル事業場
        (立会)
               実査(立会)対象              現金/有価証券/手形/小切手
               金融取引照会 〇              債権債務照会 〇               弁護士照会 〇

        外部照会
               その他照会              他の場所に保管されている在庫照会
               コミュニケーション回数              7 回

      統治責任者との
     コミュニケーション                        2018.5.10/2018.6.11/2018.7.27/2018.10.1/2018.11.1/
               遂行時期
                             2018.12.14/2019.2.19
               監査活用内容              有形資産減損評価の方法論及び仮定を検討

      外部専門家の活用
               遂行時期              2019.3               5 日
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     ▶ .監査役(監査委員              会  )とのコミュニケ             ー  ション
     区分      日付             出席者            方式           主な議論内容

                  監査委員会委員3名                  対面    四半期財務諸表に対するレビュー手続の遂
      1   2018  年5月10日
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議    行結果
                  監査委員会委員3名                  対面    外部監査、会計及び財務環境に対するイ
      2   2018  年6月11日
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議    シュー
                                        半期財務諸表に対するレビュー手続の遂行
                  監査委員会委員3名                  対面
      3   2018  年7月27日                             結果
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議
                                        2018  年監査業務計画
                  監査委員会委員3名                  対面    外部監査、会計及び財務環境に対するイ
      ▶   2018  年10月1日
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議    シュー
                  監査委員会委員3名                  対面    四半期財務諸表に対するレビュー手続の遂
      5   2018  年11月1日
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議    行結果
                  監査委員会委員3名                  対面    外部監査、会計及び財務環境に対するイ
      6   2018  年12月14日
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議    シュー
                  監査委員会委員3名                  対面
      7   2019  年2月19日                             2018  年監査業務の進行現況
                  業務遂行理事と業務チーム員1名                  会議
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     2【主な資産・負債及び収支の内容】
      上記の連結財務書類及び個別財務書類注記を参照。
     3【その他】

     (イ)決算日後の状況
      該当事項なし
     (ロ)訴訟

      当社は、グローバルに販売及び事業を展開する鉄鋼製造業者として、米国を含む世界中の市場において貿易救済手続きに関
     与している。当社は、悪影響及び関連するリスクを最小化するため、積極的にかかる手続きに参加又はかかる手続きを検討し
     ている。近年において貿易訴訟が増加し、貿易に対する政府関係者による注目が高まる一方、かかる訴訟は全て製品別及び市
     場別になってきており、当社の海外販売及び事業に関連する範囲に限定されている。当社は、引き続き、当社が参加する全て
     の市場における貿易救済政策に関する進展について注意深く監視し、必要に応じて、米国国際通商裁判所等の審判の前に訴訟
     を通じ当社の権利を積極的に防御する。現在、反ダンピング関税、セーフガード関税又は相殺関税手続きの対象となる当社の
     製品は、総合しても当社の総売上高における割合は重大ではなく、かかる手続きは近年において当社の事業及び業績に重大な
     悪影響を及ぼしてもいない。しかし、海外における当社製品の輸出に対する反ダンピング関税、セーフガード関税、相殺関
     税、割当量若しくは関税の増加又はそれらの新たな負担が今後も当社の輸出に重大な悪影響を及ぼさない保証はない。「第3
     -3経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析-(8)市場及び価格政策-①市場-(ロ)輸出」
     を参照。2013年において、韓国公正取引委員会は、当社及び当社の連結子会社である㈱POSCO鋼板に対し、韓国における亜鉛鉄
     版及びカラーシートに関するトラスト規制法違反の容疑で合計108.6十億ウォンの課徴金及び2件の是正命令を課した。かかる
     課徴金を支払った後、当社及び㈱POSCO鋼板はそれぞれ、20013年にソウル高等裁判所に対しかかる課徴金に対する司法審査の
     請求を提出した。2015年7月、ソウル高等裁判所は、当社に課せられた89.3十億ウォンの課徴金に関し、当社に勝訴の判決を
     下したが、その後韓国公正取引委員会は韓国最高裁判所に控訴した。2016年11月、韓国最高裁判所はソウル高等裁判所の判決
     を取り消し、2016年11月、審理を差戻した。2019年2月、ソウル高等裁判所は課徴金及び当社に課された2件の是正命令のう
     ち1件を取消し、その後、当社および韓国公正取引委員会は不服申立てを行った。当社は、かかる行政訴訟に対し引き続き積
     極的に抗弁を行う予定である。2016年1月、ソウル高等裁判所は、㈱POSCO鋼板に敗訴の判決を下し、課徴金19.3十億ウォンの
     支払いを命じた。その後㈱POSCO鋼板は、2016年1月に同社が敗訴した30億ウォンの課徴金について、不服申し立てを行った。
      2002年5月、インド産業開発銀行は、Daewoo                       International       Corporation(現POSCOインターナショナル)、Daewoo                          Motors
     India   Ltd.、Daewoo       Co.,   Ltd.、Daewoo       Corporation及びDaewoo           Construction      & Engineering      Co.,  Ltd.に対し、Daewoo          Co.,
     Ltd.(POSCOインターナショナルの前身会社)の保証によるDaewoo                               Motors    India   Ltd.に対する貸付金に関する訴訟をインド・
     デリー・ムンバイ裁判所に提起した。当該訴訟の損害賠償総額は4.46十億インド・ルピーであり、POSCOインターナショナルは
     インド産業開発銀行が主張する当該保証の割合に応じて21十億ウォンを引当計上した。かかる訴訟の結果は不確実なままであ
     り、POSCOインターナショナルの引当金は、2018年12月31日現在、非流動負債に分類されている。
      2019年1月、金融監督院は、2015年12月31日終了年度の㈱POSCO建設の年次報告書及び関連する財務諸表の見直し並びに調査
     を開始し、かかる調査は現在進行中である。当社は、かかる見直し及び調査の結果を予測することはできず、また、かかる見
     直し及び調査の結果、㈱POSCO建設又は当社に対する金融監督院による罰則又は是正措置が課されることがないという保証はな
     い。
      2019年3月、仁川松島新都市における都市計画開発事業(以下「松島プロジェクト」という。)における㈱POSCO建設の合弁
     パートナーであったGale            Investments      Company,     LLCの関連会社は、ニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所に申立てを行い、
     ㈱POSCO建設が原告の一定の財産を不当に差押さえ、売却したと主張して、国際商業会議所の国際仲裁裁判所の規則に基づく仲
     裁の申立てを行った。2013年12月、㈱POSCO建設と原告の一人は、松島プロジェクトの資金調達のために、複数の貸付人との間
     に一連の融資枠組契約を締結し、合弁会社のそれぞれの持分を担保として差入れた。融資枠組契約においては、借入金の元本
     の返済に関する原告の債務の保証に関連する一定の代位権が㈱POSCO建設に付与されている。2017年、一連の融資における債務
     不履行に際して、㈱POSCO建設は、当該代位権を行使し、原告の担保資産を請求し、当該資産を売却した。原告らは、㈱POSCO
     建設が財産を不当に差押さえ売却したこと、及び原告が松島プロジェクトの建設請負業者として行為した際に㈱POSCO建設が過
     大請求を行ったことに起因するとされる約2,400十億ウォンの損害賠償を求めている。㈱POSCO建設は、自らの行為は法的に許
     容されるものであると考えており、原告の主張に対して積極的に防御する計画である。
      上記を除き、当社は当社の業績又は財務状況に重大な影響を及ぼす可能性のある、又は過去12ヶ月間において影響を及ぼし
     た、係争中若しくはその虞のある訴訟若しくは仲裁手続に関与していない。
     4【韓国と日本における会計原則及び会計慣行の主な相違点】

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      添付された連結財務諸表及び財務諸表は、株式会社の外部監査に関する法律第13条1項1号で規定している国際会計基準委員
     会の国際会計基準を採択して定めた会計処理基準である韓国採択国際会計基準に基づいて作成された財務諸表である。よっ
     て、  韓国以外の他国で一般的に認められた会計処理基準に従う場合には、会社の財務状態と経営成績及び資本変動やキャッ
     シュ・フローの内容が変わることがある。また、添付された連結財務諸表及び財務諸表を監査するために実施した諸般手続も
     韓国以外の他国で適用される一般的に認められた諸般手続等とは異なる可能性もあるため、日本において一般的に公正妥当と
     認められる会計原則に従って作成された財務諸表とは異なる可能性もある。主な相違点は以下のとおりである。
     (イ)のれん

      韓国採択国際会計基準(K-IFRS)第1038号及び第1036号に基づいて、のれんは償却せず減損の有無を毎年、及び減損兆候があ
     る度に検討することが求められている。
      日本基準においてはのれんは、原則として資産に計上し、20年以内のその効果が及ぶ期間にわたって、定額法その他の合理
     的な方法により規則的に償却する。
     (ロ)退職給付会計

      韓国採択国際会計基準(K-IFRS)第1019号に基づいて確定給付型退職給付に関する数理計算上の差異についてその他の包括損
     益で認識する処理が求められている。
      日本基準においては個別財務諸表については数理計算上の差異は、原則として各期の発生額について、平均残存勤務期間以
     内の一定の年数で按分した額を毎期費用処理する。
     (ハ)従業員給付

      韓国採択国際会計基準では従業員が関連勤務役務を提供した会計期間末から12ヶ月以内に決済される短期従業員給与は勤務
     役務と交換して支払いが予想される金額を、勤務役務が提供されたときに当期損益として認識する。また、短期従業員給与は
     割引前金額で測定する。
      日本基準においてはこの様な処理は特に規定されていない。
     (ニ)開発費

      韓国採択国際会計基準では開発費に関して開発段階において発生した支出のうち一定要件(技術的実現可能性、販売意図、
     企業の販売能力、将来経済的効益の創出方法、技術的・財政的資源の入手可能性、関連支出に対する信頼できる企業の測定能
     力)を充たす場合は無形資産として認識する。
      日本基準においては研究開発費は、すべて発生時に費用として処理する。
     (ホ)売却予定の非流動資産及び非継続事業

      韓国採択国際会計基準では非流動資産又は処分資産集団の帳簿金額が継続使用ではない売却取引を通じて主に回収されると
     予想されるならば、これらを売却予定資産に分類する。こうした条件は当該資産又は処分資産集団が現在の状態で即時に売却
     可能でなければならず、売却される可能性が非常に高いときに限り認められる。
      日本基準においてはこの様な規定がない。
     (ヘ)機能通貨

      韓国採択国際会計基準では企業の営業活動が行われる主な経済環境の通貨である機能通貨で財務諸表に含まれる項目を表示
     する。
      日本基準においてはこの様な規定がない。
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     (ト)固定資産の減損会計
      韓国採択国際会計基準では、毎報告日にのれんを除く資産に対して過去に認識した減損損失が存在していないか又は減少し
     ていることを示唆する兆候があるかを検討し、兆候がある場合には当該資産の回収可能額を推定し、過去に認識された減損損
     失控除前の帳簿価額の減価償却額又は償却後残高を限度としてその超過額を戻入れる。
      日本基準においては減損損失の戻入処理は認められない。
     (チ)借入原価

      韓国採択国際会計基準では、適格資産の取得、建設または製造と関連した借入原価は当該資産原価の一部として資本化して
     おり、その他借入原価は発生期間に費用として認識している。
      日本基準においては、           不動産開発事業を行う場合の支払利子については、一定の条件を満たす場合に利子の原価算入が認め
     られるが、一般目的で借入れた資金に係わる借入費用の資産化に関する規定はない。
     (リ)温室効果ガス排出権

      韓国では2015年から“温室効果ガス排出権の割当及び取引に関する法律”が施行された。排出権は仕入原価の取得に直接関
     連しており、正常に発生するその他原価を加算して原価として認識している。排出負債は政府に提出する当該履行年度分とし
     て保有した排出権の帳簿価額及び保有排出権の数量を超過する排出量に対する義務を履行するために所要されると予想される
     支出を加算して測定している。
      日本基準においては、実務対応報告第15号「排出量取引の会計処理に関する当面の取扱い」に従い、投資の性質、排出クレ
     ジットの取得方法に応じて会計処理が異なる。なお、同報告は、当面必要と考えられる会計処理のみを検討対象としているた
     め、諸外国の一部で導入されているような企業ごとに排出量削減義務が課された場合の会計処理は取り扱っていない。
     (ヌ)金融商品
      韓国採択国際会計基準では、当初認識時点の分類に基づいて償却原価または公正価値で測定する。
      日本基準においては、金融商品に関する会計基準(企業会計基準第10号)、金融商品会計に関する実務指針(会計制度委員
     会報告第14号)に基づき、金融商品ごとそれぞれの会計処理が規定されている。
     (ル)ヘッジ会計

      韓国採択国際会計基準では、ヘッジ関係(公正価値ヘッジ、キャッシュ・フローヘッジ、在外営業活動体に対する純投資ヘッ
     ジ)により、異なるヘッジ会計モデルが適用される。
      日本基準においては、原則として「繰延ヘッジ」法を適用する。また、一定の要件を満たす場合に、デリバティブの時価評
     価を行わない特別な処理が認められている(金利スワップの特例、為替予約の振当処理)。
     (ヲ)収益認識

      韓国採択国際会計基準では、財またはサービスの顧客への移転を描写するように、その財またはサービスと交換に企業が権
     利を得ると見込んでいる対価を反映する金額で、収益を認識する。収益認識にあたり、以下の5つのステップにより検討する。
      ステップ1     契約の識別
      ステップ2     履行義務の識別
      ステップ3     取引価格の算定
      ステップ4     取引価格の履行義務への配分
      ステップ5     履行義務の充足に基づく収益の認識
      日本基準においては、実現主義の原則に従い、商品等の販売または役務の給付によって実現したものに限り、収益を認識す
     る(企業会計原則)。
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     第7【外国為替相場の推移】

      発行会社の財務書類の表示に用いられた通貨(ウォン)と本邦通貨との間の為替相場が、国内において時事に関する事項を

     掲載する2以上の日刊新聞紙に最近5年間の事業年度において掲載されているため、記載を省略。
     第8【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     1【本邦における株式事務等の概要】

      当社は、平成27年11月6日に、株式会社東京証券取引所(以下「取引所」という。)に当社の米国預託証券(以下「ADR」と

     いう。)に関する上場廃止を申請し、同月13日に取引所により上場廃止が決定された。当社ADRは、かかる上場廃止申請及び決
     定に基づき、平成27年12月14日に、取引所における上場が廃止された。以下の記載は、かかる上場廃止後の本邦における株式
     事務等の概要を記載したものである。
     (1)株式の名義書換取扱場所及び名義書換代理人

      日本においては、ADRの預託機関及びADRの原株又はADRにより証される米国預託株式(以下ADSという。)に関する名義書換
     取扱場所又は名義書換代理人は存在しない。
       ADRを取得する者(以下「ADR保有者」という。)は、その取得の窓口となった証券会社(以下「窓口証券会社」とい
     う。)に、ADR保有者名義で外国証券取引口座を開設する必要がある。売買の執行、売買代金の決済、証券の保管及びADRにか
     かるその他の取引に関する事項は、すべて外国証券取引口座を通じ、外国証券取引口座約款の規定に従って処理される。
       以下は、外国証券取引口座約款に基づく取扱事務の概要である。
     (2)株主に対する特典  ―  なし。

     (3)株式の譲渡制限   ―  なし。

     (4)その他株式事務に関する事項

     (イ)証券の保管
       ADRは、窓口証券会社の名義で窓口証券会社の保管機関(以下「米国保管機関」という。)に寄託され、当該保管場所の
      諸法令及び慣行にしたがって保管されるものとし、ADR保有者への証券の交付は行わない。ADSは、現地保管機関もしくはそ
      の指定する者の名義で米国預託機関に登録され、ADSに表章される当社普通株式は、米国預託機関を代理する大韓民国内の
      保管機関(以下「株式保管機関」という。)に保管される。ADR保有者には窓口証券会社の預り証が交付されるが、この預
      り証は譲渡することができない。
     (ロ)決算期            毎年12月31日

     (ハ)年次株主総会         毎事業年度末から3ヶ月以内に開催する。

     (ニ)基準日及び株主名簿の閉鎖   年次配当の基準日は原株式が12月31日(ソウル時間)、ADSが12月30日(ニューヨーク

                       時間)である。原株主の株主名簿は、年次配当の支払いを受ける株主を確定するた
                       め、毎年1月1日から1月15日まで閉鎖される。さらに、配当以外の権利に対する資
                       格を有する株主を確定するため、少なくとも2週間前の公告により基準日を定め、最
                       長3ヶ月間株主名簿を閉鎖することができる。
     (ホ)株券の種類          原株の種類は、記名式普通株式及び記名式無議決権優先株式とし、額面金額は5千

                       ウォンとする。ADRはいかなる数のADSも証することができる。
     (ヘ)株券に関する手数料      日本におけるADSの保有者は、窓口証券会社に外国証券取引口座を開設、維持するにあ

                       たり、年間口座管理料の支払いを要求される場合がある。
     (ト)公告掲載新聞名        ADRに関して本邦において当社は公告を行わない。

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     2【日本におけるADS保有者の権利行使に関する手続等】
     (1)ADS保有者の議決権行使に関する手続

      ADS保有者は、当社の株主総会における議決権の行使について、所定の期日までに窓口証券会社に指示を行うことができる。

     ADS保有者が窓口証券会社にかかる指示を行った場合には、窓口証券会社は、米国預託機関に対して同一の指示を行う。米国預
     託機関は、韓国の株式保管機関を通じて実務上可能な範囲でADS保有者の指示通りの議決権の行使を行うよう努める義務を負
     う。ADS保有者が窓口証券会社に対して指示を行わない場合には、窓口証券会社は米国預託機関に対して特に指示は行わない。
     (2)配当請求等に関する手続

      配当金は、米国預託機関が当社からウォン貨で一括受領し、これを米国預託機関が米ドル貨で米国保管機関を通して窓口証

     券会社に交付し、窓口証券会社が外国証券取引口座を通じてADS保有者に支払う。
      当社普通株式の株式配当により米国預託機関が追加ADSを米国保管機関に割当てる場合は、窓口証券会社はかかる追加ADSを

     ADS保有者の外国証券取引口座に借記し、預り証を交付する。但し、割当てられるADSが1ADS未満の場合には、売却処分され、
     その売却代金は上記の現金配当の交付手続に準じてADS保有者に支払われる。
      当社普通株式の株式分割、無償交付、株式併合等により米国預託機関が追加ADSを米国保管機関に割当てる場合は、窓口証券

     会社はかかる追加ADSをADS保有者の外国証券取引口座に借記し、預り証を交付する。但し、1ADS未満のADSは、売却処分さ
     れ、その売却代金は上記の現金配当の交付手続に準じてADS保有者に支払われる。
      当社普通株式について新株引受権が付与されたことにより米国預託機関が追加ADSを米国保管機関又はその指定名義人に割り

     当てる場合は、原則としてすべて売却処分され、その売却代金は上記の現金配当の交付手続に準じてADS保有者に支払われる。
     (3)ADSの譲渡に関する手続

      ADS保有者は、窓口証券会社が応じうる場合に限り、窓口証券会社の発行した預り証を提示しその他窓口証券会社所定の手続

     を経たうえで、ADSの保管を他の窓口証券会社のADS保管機関に移転することを指示し、又は売却注文をなすことができる。ADS
     保有者と窓口証券会社との間の決済は、円貨又は窓口証券会社が応じうる範囲内でADS保有者が指定する外貨による。
     (4)本邦における配当等に関する課税上の取扱い

     (イ)配  当

       (a)ADS保有者に対して支払われる配当金(以下「ADS配当金」という。)は、本邦の税法上個人については配当所得とな
         り、法人については益金となる。
       (b)ADS配当金については、個人の配当控除及び法人の益金不算入適用は原則として認められない。個人の配当控除は内国
         法人からの配当にのみ認められる。法人の益金不算入の適用は外国子会社から受ける配当についても適用があるが
         ポートフォリオ投資の場合には持株割合要件・保有期間要件を充足せず適用がない。
       (c)日本の居住者たる個人又は法人が支払いを受けるADS配当金については、米国預託機関が支払いを決定した金額(大韓
         民国におけるADSにより表章される当社普通株式に関する配当の支払いの際に、大韓民国政府により徴収された源泉
         徴収税があるときは、この額は控除されている。)に対して、平成26年1月1日からは、軽減税率の延長措置の終了
         と復興特別所得税(平成25年1月1日から平成49年12月31日まで所得税額に対する2.1%付加税率)の適用により、個
         人の場合は15.315%(他に地方税5%)、法人の場合は15.315%の税率が課される。上場株式の配当については、日
         本の居住者たる個人(ただし、発行済株式の3%以上を保有する大口株主を除く)である実質株主の場合には、一銘
         柄につき一回の配当支払金額の多寡にかかわらず、源泉徴収制度により配当に係る課税が完了するため(確定申告不
         要制度)、別途確定申告を要しない。但し、確定申告をしないことを選択する場合には、総合課税又は申告分離課税
         の場合に認められる二重課税を調整するための外国税額控除制度の適用は原則として認められない。日本の居住者た
         る法人である実質株主の場合には、普通株式について支払いを受けた配当は法人税法上益金として課税されるが、上
         記に述べた配当金支払取扱銀行による支払いの際に源泉徴収された税額については適用ある法令にしたがって所得税
         額の控除を受けることができる。
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       (d)日本の居住者たる個人が支払を受けるべき上場株式等の配当所得については、総合課税か申告分離課税を選択できる
         (ただし、その年において申告する上場株式等の配当所得の全額について、申告分離課税又は総合課税のいずれかを
         選択する必要がある)。
     (ロ)売買損益

       (a)ADSの売買による損益は、日本の内国法人の上場株式等の売買損益と同様の取扱いを受ける。
       (b)日本の居住者たる個人納税者が有する特定口座内保管上場株式等以外の上場株式等の売却益については、確定申告に
         より、他の所得と分離して所得税が課税(申告分離課税)されることになっており、その際の税率は、証券会社等を
         通じて売却した場合、平成26年1月1日からは軽減税率の延長措置の終了と復興特別所得税の適用により、15.315%
         (他に地方税5%)となっている。また、本株式を、証券会社に開設した特定口座(源泉徴収口座)を通して源泉徴
         収の適用があることを選択した上で売却した場合には、売却時に源泉徴収され(税率は上記と同じ)、原則として、
         確定申告を要しない。
     (ハ)相続税

       (a)日本国の居住者がADSを相続した場合、当該ADSは日本国の相続税の対象となる。
       (b)この場合、当該ADSに係る普通株式が同時に大韓民国の相続税の対象となることがあるが、大韓民国で徴収された当該
         相続税については、日本国の相続税法の下で一定の要件のもとに外国税額控除が受けられる。
     (ニ)国外財産調書制度

       (a)日本の居住者、又は外国人であるが日本の永住者である場合、12月31日現在で保有する国外財産について、その時価
         の総額が5,000万円超である場合、国外財産調書を提出しなければならない。ADSは一般的に国外財産に該当し、かか
         る調書の提出期限は翌年3月15日である。
       (b)なお、国外財産調書に虚偽を記載した場合は1年以下の懲役又は50万円以下の罰金に処される。
      大韓民国における課税上の取扱いについては「第1-3 課税上の取扱い」を参照。

     (5)その他諸通知報告

      日本におけるADS保有者に対し、株主総会等に関する通知が行われる場合には、株式事務取扱機関は時宜にかなった通知を当

     社から受領し、これを一定基準日現在の実質株主明細表に基づきADS保有者に交付するか、所定の方法により公告を行う。
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     第9【提出会社の参考情報】
     1【提出会社の親会社等の情報】

     該当事項なし

     2【その他の参考情報】

      1 有価証券報告書及びその添付書類

        事業年度 第50期(自平成29年1月1日 至平成29年12月31日)
        平成30年6月28日に関東財務局長に提出
      2 半期報告書及びその添付書類

        第51期中(自平成30年1月1日 至平成30年6月30日)
        平成30年9月28日に関東財務局長に提出
      3 臨時報告書(企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第2項第9号に基づく報告書)及びその添付書類

        平成30年6月8日に関東財務局長に提出
      4 臨時報告書(企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第2項第9号に基づく報告書)及びその添付書類

        平成30年8月13日に関東財務局長に提出
      5 臨時報告書(企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第2項第9号に基づく報告書)及びその添付書類

        平成31年4月5日に関東財務局長に提出
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】

     第1【保証会社情報】

      該当事項なし

     第2【保証会社以外の会社の情報】

      該当事項なし

     第3【指数等の情報】

      該当事項なし

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                        独立した監査人の監査報告書

                        韓国語で発行された原本の翻訳文
     株式会社POSCO                              2018年2月28日

     株主及び取締役会 御中

     私達は、添付の株式会社POSCO及びその従属企業の連結財務諸表を監査した。同連結財務諸表は2017年12月31

     日及び2016年12月31日現在の連結財務状態表、同日をもって終了する両報告期間の連結包括損益計算書、連

     結資本変動表及び連結キャッシュ・フロー計算書、そして重要な会計方針に対する要約とそれ以外の説明情

     報で構成されている。

     連結財務諸表に対する経営陣の責任

     経営陣は韓国採択国際会計基準に基づいて、この連結財務諸表を作成し、公正に表示する責任があり、不正

     や誤謬による重要な虚偽記載がない連結財務諸表を作成するために必要であると決定された内部統制につい

     ても責任がある。

     監査人の責任

     私達の責任は、私達が実施した監査を根拠として当該連結財務諸表に対して意見を表明することにある。私

     達は、韓国会計監査基準に従って監査を行った。この基準は私達が倫理的な要求事項を遵守し、連結財務諸

     表に重要な虚偽記載がないかどうかについて合理的な保証を得られるよう監査を計画し遂行することを要求

     している。

     監査は連結財務諸表の金額と開示に対する監査の証拠を入手するための手続の遂行を含めている。手続の選

     択は不正や誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクに対する評価等、監査人の判断によって異な

     る。監査人はこうしたリスクを評価する際に状況に適合した監査手続を設計するために企業の連結財務諸表

     の作成及び公正な表示に関連した内部統制を考慮する。しかしこれは内部統制の有効性について意見を表明

     するためのものではない。

     監査はまた、連結財務諸表の全般的な表示に対する評価だけでなく、連結財務諸表を作成するために経営陣

     が適用した会計方針の適合性と経営陣が導き出した会計見積値の合理性に対する評価を含めている。

     私達が入手した監査の証拠が監査意見のための根拠として十分かつ適切であると私達は信じている。

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     監査意見
     私達の意見では、会社の連結財務諸表は株式会社POSCO及びその従属会社の2017年12月31日及び2016年12月31

     日現在の財政状態、同日で終了する両報告期間の経営成績及びキャッシュ・フローの状態を韓国採択国際会

     計基準に基づいて重要性の観点から公正に表示している。

     強調事項

     監査意見には影響を及ぼさない事項として、この監査報告書の利用者は受注産業の核心監査項目に対して注

     意を傾ける必要がある。

     受注産業の核心監査項目は“会計監査実務指針2016-1”によって監査人の専門家としての判断と支配機構と

     のコミュニケーションを通じて、当期連結財務諸表の監査において重要な事項を選定したものである。当該

     事項は連結財務諸表全体に対する監査の観点から扱われた事項であり、私達はこの事項に対して別途の意見

     を提供するものではない。

     私達は会社の連結財務諸表に対する監査意見を形成するにあたり、下記のような核心監査項目に対して遂行

     した監査手続の結果を反映した。

     (1)一般事項

     この監査報告書に記述された受注産業の核心監査項目に関連して、共通して該当する内容は次の通りであ

     る。

     ㈱POSCO建設及び㈱POSCO              ICTを含めた連結実体の一部の従属会社が受注産業を営んでおり、当期中に受注産

     業関連の売上高は当期連結売上高の約11%に該当する。

     受注産業を営む従属会社を含めた連結実体は連結財務諸表に対する注記3(18)、3(23)及び29で説明して

     いる通り、建設契約の結果を信頼性をもって推定できる場合、契約収益と契約原価を報告期間終了日現在の

     契約活動の進行率を基準とし、それぞれ収益及び費用として認識している。契約活動の進行率は進行段階を

     反映できない契約原価を除き、遂行した工事に対して発生した累積契約原価を見積総契約原価で除した比率

     で測定している。累積発生原価に認識した利益を加算(認識した損失を減算)した金額が進行請求額を超過

     する金額は未請求工事として表示しており、進行請求額が累積発生原価に認識した利益を加算(認識した損

     失を減算)した金額を超過する時は、超過請求工事として表示している。

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     (2)重要なリスクの識別及び監査手続
     私達は受注産業を営んでいる従属会社の外部監査人との協議を通じて建設契約に関連する重要なリスクを識

     別し、このリスクに対して樹立した監査手続の内容を検討した。従属会社の外部監査人は計画された監査手

     続によって業務を遂行した。また私達は従属会社の監査人の監査結果を入手し、その内容に対して質問及び

     分析的手続等の手続を遂行した。連結実体の建設契約に関連して識別された重要なリスク及び識別された重

     要なリスクに対して遂行された主要監査手続は次の通りである。

     1)  投入法による収益認識

     総契約原価の推定が難しい大規模な個別事業の工事初期または事業の遅延や工程の遅延、工事中断の可能性

     が存在し、総契約収益及び総契約原価推定の不確実性が高い場合、こうした見積値の変動が当期及び将来の

     損益に重要な影響を及ぼす可能性が存在するため、私達は連結実体の投入法による収益認識を重要なリスク

     として識別した。

     投入法による収益認識に対する主要監査手続は次の通りである。

     -  投入法による収益認識基準によって適切に会計処理されるよう内部統制及び電算化されたシステムが構

       築及び運営されているかの評価

     -  主要プロジェクトの報告期間末現在における進行状況及び重要な変動事項に対する質問

     -  主要プロジェクトを対象に建設契約のタイプと分類等に対する現場責任者の書面陳述を入手

     -  主要プロジェクトの契約書を入手して契約条件等に対する文書検査

     2)  総契約原価の見積の不確実性

     連結実体の工事契約は大部分が長期にわたって遂行され、総契約原価は工事期間中に発生すると予想される

     材料費、労務費、外注費等の将来の予想値に基づいて見積もっている。こうした将来の予想値には不確実性

     が存在し、連結財務諸表に対する注記29(4)に記述されている通り、当期における見積総契約原価は162,372

     百万ウォン変動した。私達はこうした長期契約の不確実性及び見積の変動による影響を考慮して連結実体の

     総契約原価の見積の不確実性を重要なリスクとして識別した。

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     総契約原価の見積の不確実性に関する主な監査手続は次の通りである。
     -  総契約原価を信頼性を持って見積もることができるよう内部統制が設計及び運営されているかの評価

     -  主要プロジェクトの総契約原価の構成項目に対する分析的検討

     -  主要プロジェクトを対象に総契約原価の見積結果と見積の合理性及び信頼性に対して現場責任者の書面

       陳述を入手

     -  見積総契約原価の重要な変動事項が発生した主要プロジェクトを対象に変動原因に対して質問及び文書

       検査

     -  終了したプロジェクトのうち、予定原価率と実際原価率に重要な差異があるプロジェクトに対して、差

       異原因等に対して質問及び文書検査

     3)  工事進捗率の算定

     工事進捗率の変動は当期及び将来の工事収益に影響を及ぼすようになり、期間損益の歪曲をもたらす可能性

     がある。工事進捗率の算定が信頼性を持って行われない場合、期間損益に及ぼす影響が増大する可能性があ

     るため、私達は連結実体の工事進捗率の算定を有意的なリスクとして識別した。

     工事進捗率の算定に影響を及ぼす見積総契約原価と累積発生原価に対する主な監査手続は次の通りである。

     -  プロジェクト別の工事進行率を適切に記録し、算出された工事進捗率を検討するよう内部統制が設計及

       び運営されているかの評価

     -  当期に発生した工事原価に対して標本を抽出し、実在性、発生時期、プロジェクト別帰属の正確性に対

       して文書検査

     -  主要プロジェクトの工事進捗率を再計算して検証

     -  主要プロジェクトを対象に累積発生契約原価及び工程率情報について現場責任者に質問

     -  主要プロジェクトを対象に報告期間末現在、投入法による進捗率と工程率を比較して重要な差異がある

       場合、文書検査

     -  プロジェクト期間に対して工事進捗率の変動が微小な工事契約を把握し、その原因に対する質問及び文

       書検査

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     4)  未請求工事の回収可能性
     連結財務諸表に対する注記29(2)で説明している通り、当期末及び前期末現在、連結実体の未請求工事金額

     はそれぞれ850,301百万ウォン及び964,304百万ウォンに該当し、当期末及び前期末現在、総売上債権金額の

     約9%及び10%の比率を占めている。こうした未請求工事の金額が連結財務諸表に占める割合が重要であると

     判断されるため、未請求工事の回収可能性を重要なリスクとして識別した。

     当期末現在、未請求工事の回収可能性に関連する主な監査手続は次の通りである。

     -  プロジェクト別の未請求工事の回収可能性に関連するリスクに対応できるよう内部統制が適切に設計及

       び運営されているかの評価

     -  契約上の代金請求条件、決済条件に対する未請求工事残高が非正常に重要なプロジェクトを識別し、そ

       の事由に対して評価

     -  未請求工事の残高が重要な現場を対象に、未請求工事の回収可能性に対する評価根拠の確認、根拠に対

       する合理性の評価

     -  主要プロジェクトを対象に、発注先の財務的リスクの発生可能性に対して質問及び関連するその他情報

       の入手を通じた確認

     -  長期間、未請求工事残高が変動していない現場が存在する場合、未請求工事残高に対して回収可能性の

       評価根拠の合理性如何を検討

     5)  工事変更に対する会計処理

     連結財務諸表に対する注記29(4)に記述されている通り、当期中に工事変更が発生した。工事契約の変更に

     よる総契約収益及び総契約原価の変動は工事損益に重要な影響を及ぼす。私達はこうした要因を考慮し、工

     事変更に対する会計処理を重要なリスクとして識別した。

     工事変更に関連する主な監査手続は次の通りである。

     -  プロジェクト別の総契約収益の測定及び変更に関連したリスクに対応できるよう内部統制が適切に設計

       及び運営されているかの評価

     -  プロジェクトを標本抽出して総契約収益の算出の根拠となる工事請負契約書、変更契約書に対して文書

       検査

     -  当初に合意された契約金額以外の工事変更等を通じて契約収益の重要な増減がある場合、増減原因に対

       する質問及び文書検査

     -  工事変更による追加契約原価の見積額が見積総契約原価及び進捗率の算定に反映されているかどうかの

       確認

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     -  主要プロジェクトを対象に、当初に合意された契約金額等の請負金額情報に対して現場責任者の書面陳
       述を入手

           ソウル特別市江南区テヘラン路152(駅三洞、                         江南ファイナンスセンター27階)


                        三  会計法人 代表理事 金教台

     この監査報告書は監査報告書日(2018年2月28日)現在において有効なものです。従って、監査報告

     書日からこの報告書を閲覧する時点までの期間に、添付の会社の連結財務諸表に重大な影響を及ぼす
     事象や状況が発生する可能性があり、それによりこの監査報告書が修正される場合もあります。
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                         独立監査人の監査報告書

                        韓国語で発行された原本の翻訳文
       株式会社POSCO                                         2019年3月7日

       株主及び取締役会 御中

      監査意見


      私たちは添付の株式会社POSCO及びその従属企業(以下“連結会社”)の連結財務諸表を監査した。同連結

      財務諸表は2018年12月31日及び2017年12月31日現在の連結財務状態表並びに同日をもって終了する両事業

      年度の連結包括利益計算書、連結資本変動表及び連結キャッシュ・フロー計算書、そして重要な会計方針

      及びその他の説明的情報を含む財務諸表の注記で構成されている。

      私たちの意見では、添付の連結財務諸表が連結会社の2018年12月31日及び2017年12月31日現在における連

      結財政状態並びに同日をもって終了する両事業年度の連結経営成績及び連結キャッシュ・フローの状況を

      韓国採択国際会計基準に準拠してすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。

      監査意見の根拠

      私たちは韓国の会計監査基準により監査を行った。同基準に基づく私たちの責任は、本監査報告書の連結

      財務諸表監査に対する監査人の責任の区分で詳述している。私たちは連結財務諸表監査に関連する韓国の

      倫理的な要求事項により会社から独立の立場であり、そのような要求によるその他の倫理的な責任に対し

      て履行済みである。私たちは意見の表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと考えている。

      核心監査事項

      核心監査事項は、私たちの専門家の立場での判断によって当期連結財務諸表監査において最も重要な事項

      である。該当事項は連結財務諸表全体に対する監査の観点から私たちの意見を形成する際に扱われたもの

      であり、私たちはこうした事項に対して別途の意見を提供しない。

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      (1 )のれんの減損評価
      連結財務諸表に対する注記15で説明している通り、連結会社の連結財務状態表上ののれんの帳簿価額は

      1,125,149百万ウォンであり、のれんの帳簿価額の大部分が㈱POSCO大宇の資金生成単位に配賦された。当

      期中に連結会社は㈱POSCO大宇の資金生成単位に配賦されたのれんに関連して158,151百万ウォンの減損損

      失を認識した。

      連結財務諸表に対する注記15(3)で説明している通り、連結会社は㈱POSCO大宇の資金生成単位に対する

      使用価値を見積もってのれんの減損評価を行った。資金生成単位の使用価値の見積において重要な影響を

      及ぼす売上成長率、割引率及び永久成長率等の主要仮定を決定する際に経営者の判断が介入し、経営者の

      偏向の可能性が存在するため、私たちは連結会社ののれんの減損評価を核心監査事項として識別した。

      核心監査事項に対応するための私たちの監査手続には次の事項を含めている。

      - ㈱POSCO大宇の資金生成単位の使用価値評価のために連結会社が雇用した外部専門家の資格及び適格性

        を評価

      - のれんの減損評価及び評価結果の検討に関連する内部統制を評価

      - 取締役会で承認された直近の事業計画、過去の実績及び産業報告書の比較を通じて、推定売上成長率

        及び永久成長率を含めた使用価値を算定する際に使用した主要仮定の合理性を評価

      - 観測可能な情報で再計算した割引率との比較を通じて適用された割引率の適正性を評価するための内

        部の価値評価専門家を活用

      - 評価に使用された割引率及び永久成長率に対する敏感度の分析を通じて主要仮定の変動による経営陣

        の評価結果に及ぼす影響を確認

      - 連結会社の見積の正確性を評価するために前年度のキャッシュ・フロー予測と当期実績を比較

      (2 )有形資産の減損評価

      連結財務諸表に対する注記14で説明している通り、連結会社は当期中に長期間、試運転状態である合成天

      然ガス設備に対して技術的、経済的状況を考慮して追加投資を中断することを決定した。これにより連結

      会社は関連資産に対する減損評価を遂行し、当期中に809,737百万ウォンの減損損失を認識した。

      合成天然ガス設備のうち、他の事業に活用できない個別資産の場合、減損兆候が存在する。合成天然ガス

      設備を売却することが可能な汎用資産と不用資産に区分することは経営者の判断事項であり、売却可能な

      汎用資産の回収可能価額を算定する際に考慮される耐用年数及び代替費用等、主要仮定に経営者の偏向の

      可能性が存在するため、私たちは連結会社の合成天然ガス設備の減損評価を核心監査事項として識別し

      た。

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      核心監査事項に対応するための私たちの監査手続に次の事項を含めている。
      - 合成天然ガス設備の回収可能価額を評価するため、連結会社が雇用した外部専門家の資格及び適格性

        を評価

      - 経営者の回収可能価額の評価方法が鑑定評価において一般的に使用される方法と一致するかどうかを

        確認し、評価に使用した主要仮定の耐用年数が適正な範囲内に含まれているかを確認するため、外部

        の価値評価専門家を活用

      - 一部個別資産をサンプルとして選定し、経営者が区分した売却可能な汎用資産と不用資産が適正に区

        分されているかを評価するために現場実査を遂行し、各資産の回収可能価額を評価するために使用さ

        れた耐用年数及び代替費用等の主要仮定の適正性を評価

      (3 )受注産業の収益認識

      ㈱POSCO建設及び㈱POSCO              ICTを含めた連結会社の一部従属会社が受注産業を営んでおり、当期中に受注産

      業関連の売上高は当期連結売上高の約11%に該当する。受注産業を営む従属会社を含めた連結会社は連結

      財務諸表に対する注記3(18)、3(23)及び29で説明している通り、投入法を適用した契約の結果を信頼

      性をもって見積もることができる場合、契約収益と契約原価を報告期間終了日現在の契約活動の進行率を

      基準とし、それぞれ収益と費用として認識しています。収益活動の進行率は遂行した工事で発生した累計

      契約原価において進行段階を反映できない契約原価を除いた金額を推定総契約原価で除した比率で測定し

      ている。累積発生原価に認識した利益を加算(認識した損失を減算)した金額が進行請求額を超過する金

      額は未請求工事として表示しており、進行請求額が累積発生原価で認識した利益を加算(認識した損失を

      減算)した金額を超過する金額は超過請求工事として表示しています。私たちが受注産業の収益認識に関

      連する核心監査事項に対応するために遂行した主要手続は次の通りである。

      1 )投入法による収益認識

      総契約原価の推定が難しい大規模な個別事業の工事初期または事業の遅延や工程の遅延、工事中断の可能

      性が存在し、総契約収益及び総契約原価の推定の不確実性が高い場合、こうした推定値の変動が当期及び

      将来の損益に重要な影響を及ぼす可能性が存在するため、私たちは連結会社の投入法による収益認識を核

      心監査事項として識別した。

      投入法による収益認識に対する主要監査手続は次の通りである。

      - 投入法による収益認識基準によって適切に会計処理されるよう内部統制及び電算化されたシステムが

        構築及び運営されているかを評価

      - 主要プロジェクトの報告期間末現在、進行状況と重要な変動事項に対する質問をし、建設契約のタイ

        プと分類等に対する現場責任者の書面陳述を入手

      - 主要プロジェクトの契約書を入手して契約条件等に対する文書検査を遂行

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      2 )総契約原価の推定の不確実性
      連結会社の工事契約は大部分が長期にわたって遂行され、総契約原価は工事期間中に発生すると予想され

      る材料費、労務費、外注費等の将来の予想値に基づいて推定される。こうした将来の予想値には不確実性

      が存在し、連結財務諸表に対する注記29(4)に記述されている通り、当期における推定総契約原価は

      423,502百万ウォン変動した。私たちはこうした長期契約の不確実性及び推定の変動による影響を考慮して

      連結会社の総契約原価の推定の不確実性を核心監査事項として識別した。

      総契約原価推定の不確実性に関する主要監査手続は次の通りである。

      - 総契約原価が信頼性を持って推定できるよう内部統制が設計及び運営されているかを評価

      - 主要プロジェクトの総契約原価の構成項目に対する分析的検討を遂行し、主要プロジェクトを対象に

        総契約原価の推定結果と推定の合理性及び信頼性に対して現場責任者の書面陳述を入手

      - 推定総契約原価の重要な変動事項が発生した主要プロジェクトを対象に変動原因に対して質問及び文

        書検査を遂行

      - 終了したプロジェクトのうち、予定原価率と実際原価率に重要な差異があるプロジェクトに対して、

        差異原因等に対して質問及び文書検査を遂行

      3 )工事進行率の算定

      工事進行率の変動は当期及び将来の工事収益に影響を及ぼし、期間損益の歪曲をもたらす可能性がある。

      工事進行率の算定が信頼性を持って行われない場合、期間損益に及ぼす影響が増大する可能性があること

      から、私たちは連結会社の工事進行率の算定を核心監査事項として識別した。

      工事進行率の算定に影響を及ぼす推定総契約原価と累積発生原価に対する主要な監査手続は次の通りであ

      る。

      - プロジェクト別工事進行率を適切に記録し、算出された工事進行率を検討するよう内部統制が設計及

        び運営されているかを評価

      - 当期に発生した工事原価に対して標本を抽出し、実在性、発生時期、プロジェクト別帰属の正確性に

        対して文書検査を遂行

      - 主要プロジェクトの工事進行率を再計算して検証

      - 主要プロジェクトを対象に累積発生契約原価及び工程率情報について現場責任者に質問し、報告期間

        末現在、投入法による進行率と工程率を比較して重要な差異がある場合、文書検査を遂行

      - プロジェクト期間に対して工事進行率の変動が微小な工事契約を把握し、その原因に対する質問及び

        文書検査を遂行

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      ▶ )未請求工事の回収可能性
      連結財務諸表に対する注記29(2)で説明している通り、当期末現在、連結会社の未請求工事の金額は

      963,060百万ウォンで、当期末現在、総売上債権金額の約10%となっている。こうした未請求工事の金額が

      連結財務諸表に占める割合が重要であると判断されるため、未請求工事の回収可能性を核心監査事項とし

      て識別した。

      当期末現在、未請求工事の回収可能性に関連した主要監査手続は次の通りである。

      - プロジェクト別未請求工事の回収可能性に関連するリスクに対応できるよう内部統制が適切に設計及

        び運営されているかを評価

      - 契約上の代金請求条件、決済条件に対する未請求工事残高が非正常的で重要なプロジェクトを識別

        し、その事由に対する評価

      - 主要プロジェクトを対象に、発注先の財務的リスクが発生する可能性に対して質問及び関連したその

        他情報の入手を通じた確認

      - 長期間、未請求工事残高が変動していない現場が存在する場合、未請求工事残高に対して回収可能性

        の評価根拠の合理性如何を評価

      5 )工事変更に対する会計処理

      連結財務諸表に対する注記29(4)に記述されている通り、当期中に工事変更が発生し、工事契約の変更によ

      る総契約収益及び総契約原価の変動は工事損益に重要な影響を及ぼす。私たちはこうした要因を考慮し、

      工事変更に対する会計処理を核心監査事項として識別した。

      工事変更に関連する主要監査手続は次の通りである。

      - プロジェクト別の総契約収益の測定及び変更に関連するリスクに対応できるよう内部統制が適切に設

        計及び運営されているかを評価

      - プロジェクトを標本抽出して総契約収益の算出の根拠となる工事請負契約書、変更契約書に対して文

        書検査

      - 最初に合意した契約金額以外の工事変更等を通じて契約収益に重要な増減がある場合、増減原因に対

        する質問及び文書検査

      - 工事変更による追加契約原価の推定額が推定総契約原価及び進行率の算定に反映されているかを確認

      - 主要プロジェクトを対象に、最初に合意した契約金額等の請負金額情報に対して現場責任者の書面陳

        述を入手

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      連結財務諸表に対する経営者及び統治責任者陣の責任
      経営者は韓国採択国際会計基準に準拠して同連結財務諸表を作成し、適正に表示する責任があり、不正や

      誤謬による重要な虚偽記載のない連結財務諸表を作成するのに必要と判断した内部統制に対しても責任が

      ある。

      経営陣は連結財務諸表の作成の時、連結会社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合は継続

      企業関連事項を開示する責任がある。また、経営者が企業を清算したり、営業を中断する意図がない限

      り、会計の継続企業前提の使用についても責任がある。

      統治責任者は連結会社の財務報告手続の監査に対する責任がある。

      連結財務諸表監査に対する監査人の責任

      私たちの目的は、連結会社の連結財務諸表に不正や誤謬による重要な虚偽記載がないかについて合理的な

      保証を得て私たちの意見が含まれた監査報告書を発行することにある。合理的な保証とは絶対的ではない

      高い水準の保証をいうが、監査基準に従って実施された監査が常に重要な虚偽記載を発見することを保証

      するものではない。虚偽記載は不正や誤謬により発生する可能性があり、虚偽記載が連結財務諸表を根拠

      とする利用者の経済的な意思決定に個別的、または集合的に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合

      には、その虚偽記載は重要であるとみなされる。

      監査基準による監査の一部として私たちは監査の全過程にわたって専門家の立場で判断を下し、懐疑心を

      維持している。また、私たちは、

      - 不正や誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽記載リスクを識別、評価し、そのようなリスクに対応す

        る監査手続を立案、実施する。また、監査意見の根拠として十分かつ適切な監査証拠を入手する。不

        正は共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の陳述または内部統制を無効化する可能性があるため、

        不正による重要な虚偽記載を発見できないリスクは誤謬によるリスクより高くなる。

      - 状況に適した監査手続を立案するために監査に関連する内部統制を理解している。しかし、これは内

        部統制の有効性に対する意見を表明することを目的とはしない。

      - 連結財務諸表を作成のために経営者が採用した会計方針の適切性及び経営者が導出した会計上の見積

        に関連する開示の合理性に対して評価する。

      - 経営者が使用した会計の継続企業前提の適切性、入手した監査証拠に基づいて継続企業としての存続

        能力に対して重要な疑問をもたらすような事象や状況に関連する重要な不確実性が存在するかどうか

        について結論を出す。重要な不確実性が存在すると結論を出した場合、私たちは連結財務諸表に関連

        する開示に対して監査報告書に注意を傾け、これらの開示が不適切な場合は意見を変更するように求

        められている。私たちの結論は監査報告書日まで入手した監査証拠に基づくものの、将来の事象や状

        況が連結会社の継続企業としての存続を中断させることができる。

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      - 開示を含めた連結財務諸表の全般的な表示、構造及び内容を評価し、連結財務諸表の基礎となる取引
        や事象を財務諸表が公正な方式で表示しているかどうかについて評価する。

      - 連結財務諸表に対する意見を表明するために企業の財務情報またはグループ内の事業活動と関連する

        十分かつ適切な監査証拠を入手する。私たちはグループ監査の指揮、監督及び実施に対する責任があ

        り、監査意見に対する全面的な責任がある。

      私たちは様々な事項のうち、計画された監査範囲及び時期、監査過程で識別された重要な内部統制の未整

      備点等、重要な監査の発見事項に対して統治責任者とコミュニケーションを行う。

      また、私たちは独立性に関連する倫理的な要求事項を遵守し、私たちの独立性の問題と関連すると判断さ

      れるすべての関係とその他事項、及び該当する場合は関連する制度的安全装置を統治責任者とコミュニ

      ケーションを取るという陳述を、統治責任者に提供する。

      私たちは統治責任者とコミュニケーションした事項の中で、当期連結財務諸表の監査において最も重要な

      事項を核心監査事項と決定する。法規において該当事項に対し、公開的な開示を排除したり、ごく稀な事

      項として私たちが監査報告書に該当事項を記述することによる否定的な結果が該当コミュニケーションに

      よる公益的な効果を招くと合理的に予想されるため、当該事項を監査報告書にコミュニケーションしては

      いけないと結論づける場合でない限り、私たちは監査報告書にこうした事項を記述する。

      この監査報告書の根拠となる監査を実施した業務遂行理事はチョ・ジャヨンである。

            ソウル特別市江南区テヘラン路152(駅三洞、                         江南ファイナンスセンター27階)


                         三  会計法人 代表理事 金教台

      このレビュー報告書は監査報告書日(2019年3月7日)現在において有効なものです。従って、監査報

      告書日からこの報告書を閲覧する時点までに、添付の会社の連結財務諸表に重要な影響を及ぼす事象
      や状況が発生する可能性があり、それによりこの監査報告書が修正される場合もあります。
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                        独立した監査人の監査報告書

                        韓国語で発行された原本の翻訳文
     株式会社POSCO                             2018年2月28日

     株主及び取締役会 御中

     私達は、添付の株式会社POSCOの財務諸表を監査した。同財務諸表は2017年12月31日及び2016年12月31日現在

     の財務状態表と、同日をもって終了する両報告期間の包括損益計算書、資本変動表及びキャッシュ・フロー

     計算書、また重要な会計方針に対する要約及びそれ以外の説明資料で構成されている。

     財務諸表に対する経営陣の責任

     経営陣は韓国採択国際会計基準に基づいて、この財務諸表を作成し、公正に表示する責任があり、不正や誤

     謬による重要な虚偽記載がない財務諸表を作成するために必要であると定められた内部統制についても責任

     がある。

     監査人の責任

     私達の責任は、私たちが行った監査を根拠として当該財務諸表に対して意見を表明することにある。私達

     は、韓国会計監査基準に従って監査を行った。この基準は私たちが倫理的な要求事項を遵守し、財務諸表に

     重要な虚偽記載がないかどうかについて合理的な保証を得られるよう監査を計画し実施することを要求して

     いる。

     監査は財務諸表の金額と開示に対する監査の証拠を入手するための手続の遂行を含めている。手続の選択は

     不正や誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクに対する評価等、監査人の判断によって異なる。監査

     人はこうしたリスクを評価する際に状況に適した監査手続を設計するために企業の財務諸表の作成及び公正

     な表示に関連した内部統制を考慮する。しかし、これは内部統制の有効性について意見を表明するためのも

     のではない。

     監査はまた、財務諸表の全般的な表示に対する評価だけでなく、財務諸表を作成するために経営陣が適用し

     た会計方針の適合性と経営陣が導き出した会計見積値の合理性に対する評価を含めている。

     私達が入手した監査の証拠が監査意見のための根拠として十分かつ適切であると私達は信じている。

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                                                            有価証券報告書
     監査意見
     私達の意見では、会社の財務諸表は株式会社POSCOの2017年12月31日及び2016年12月31日現在の財務状態、同

     日で終了する両報告期間の財務実績及びキャッシュ・フローを韓国採択国際会計基準に基づいて重要性の観

     点から公正に表示している。

           ソウル特別市江南区テヘラン路152(駅三洞、                         江南ファイナンスセンター27階)


                        三  会計法人 代表理事 金教台

     この監査報告書は監査報告書日(2018年2月28日)現在において有効なものです。従って、監査報告

     書日からこの報告書を閲覧する時点までの期間に、添付の会社の財務諸表に重大な影響を及ぼす事象
     や状況が発生する可能性があり、それによりこの監査報告書が修正される場合もあります。
                                654/658














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                         独立監査人の監査報告書

                        韓国語で発行された原本の翻訳文
       株式会社POSCO                                         2019年3月7日

       株主及び取締役会 御中

      監査意見

      私たちは、添付の株式会社POSCO(以下“会社”)の財務諸表を監査した。                                         同 財務諸表は2018年12月31日及

      び2017年12月31日現在の財務状態表並びに同日をもって終了する両事業年度の包括利益計算書、資本変動

      表及びキャッシュ・フロー計算書、そして重要な会計方針及びその他の説明的情報を含む財務諸表の注記

      で構成されている。

      私たちは添付の財務諸表が会社の2018年12月31日及び2017年12月31日現在における財政状態並びに同日を

      もって終了する両事業年度の経営成績及びキャッシュ・フローの状況を韓国採択国際会計基準に準拠して

      すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。

      監査意見の根拠

      私たちは韓国の会計監査基準により監査を行った。同基準に基づく私たちの責任は、本監査報告書の財務

      諸表監査に対する監査人の責任の区分で詳述している。私たちは財務諸表監査に関連する韓国の倫理的な

      要求事項により会社から独立の立場であり、そのような要求によるその他の倫理的な責任に対して履行済

      みである。私たちは意見の表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと考えている。

      核心監査事項

      核心監査事項は、私たちの専門家の立場での判断によって当期財務諸表監査において最も重要な事項であ

      る。当該事項は財務諸表全体に対する監査の観点から私たちの意見を形成する際に扱われたものであり、

      私たちはこうした事項に対して別途の意見を提供しない。

      (1 )従属企業、関係企業及び共同企業投資株式の減損評価

      財務諸表に対する注記11で説明している通り、会社の財務状態表上の従属企業、関係企業及び共同企業投

      資株式の帳簿価額は15,121,339百万ウォンである。会社は当期中に従属企業、関係企業及び共同企業投資

      株式に関連して787,999百万ウォンの減損損失を認識した。

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                                                            有価証券報告書
      会社は毎年、従属企業、関係企業及び共同企業投資株式に対して減損の兆候を検討し、減損の兆候がある
      投資株式については減損評価を遂行している。会社は減損が必要な投資株式に関連する減損金額を、投資

      株式の使用価値と公正価値のうち大きい金額と帳簿価額の差額で決定する。投資株式の使用価値の見積に

      重要な影響を及ぼす売上成長率、割引率及び永久成長率等の主要仮定を決定する際に経営者の判断が介入

      し、経営者の偏向の可能性が存在するため、私達は従属企業、関係企業及び共同企業投資株式の減損評価

      を核心監査事項として識別した。

      核心監査事項に対応するための私達の監査手続には次の事項を含めている。

      - 一部投資株式の使用価値評価のために会社が雇用した外部専門家の資格及び適格性を評価

      - 投資株式の減損兆候の検討、減損評価及び評価結果の検討に関連した内部統制を評価

      - 減損の兆候が生じた投資株式に対して、漏れなく減損評価が行われたか確認

      - 取締役会で承認された直近の事業計画、過去の実績及び産業報告書の比較を通じて、各投資株式の推

        定売上成長率及び永久成長率を含めた使用価値を算定する際に使用した主要仮定の合理性を評価

      - 観測可能な情報で再計算した割引率との比較を通じて適用された割引率の適正性を評価するための内

        部の価値評価専門家を活用

      - 評価に使用された割引率及び永久成長率に対する感応度の分析を通じて主要仮定の変動による経営者

        の評価結果に及ぼす影響を確認

      - 会社の見積の正確性を評価するために前年度のキャッシュ・フロー予測と当期実績を比較

      (2 )有形資産の減損評価

      財務諸表に対する注記13で説明している通り、会社は当期中に長期間試運転状態である合成天然ガス設備

      に対して技術的、経済的状況を考慮して追加投資の中断を決定した。これにより会社は関連資産に対する

      減損評価を遂行し、当期中に877,764百万ウォンの減損損失を認識した。

      合成天然ガス設備のうち、他の事業に活用できない個別資産の場合、減損兆候が存在する。合成天然ガス

      設備を売却することが可能な汎用資産と不用資産に区分することは経営者の判断事項であり、売却可能な

      汎用資産の回収可能価額を算定する際に考慮される耐用年数及び代替費用等、主要仮定に経営者の偏向の

      可能性が存在するため、私たちは会社の合成天然ガス設備の減損評価を核心監査事項として識別した。

      核心監査事項に対応するための私たちの監査手続には次の事項を含めている。

      - 合成天然ガス設備の回収可能価額を評価するため、連結会社が雇用した外部専門家の資格及び適格性

        を評価

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      - 経営者の回収可能価額の評価方法が鑑定評価において一般的に使用される方法と一致するかどうかを
        確認し、評価に使用した主要仮定の耐用年数が適正な範囲内に含まれているかを確認するため、外部

        の価値評価専門家を活用

      - 一部個別資産をサンプルとして選定し、経営者が区分した売却可能な汎用資産と不用資産が適正に区

        分されているかを評価するために現場実査を遂行し、各資産の回収可能価額を評価するために使用さ

        れた耐用年数及び代替費用等の主要仮定の適正性を評価

      財務諸表に対する経営者及び統治責任者の責任

      経営者は韓国採択国際会計基準に準拠して同財務諸表を作成し、適正に表示する責任があり、不正や誤謬

      による重要な虚偽記載のない財務諸表を作成するのに必要と判断した内部統制に対しても責任がある。

      経営者は財務諸表の作成の時、会社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合は継続企業関連

      事項を開示する責任がある。また、経営者が企業を清算したり、営業を中断する意図がない限り、会計の

      継続企業前提の使用に対しても責任がある。

      統治責任者は会社の財務報告手続の監査に対する責任がある。

      財務諸表監査に対する監査人の責任

      私たちの目的は、会社の財務諸表に不正や誤謬による重要な虚偽記載がないかについて合理的な保証を得

      て私たちの意見が含まれた監査報告書を発行することにある。合理的な保証とは絶対的ではない高い水準

      の保証をいうが、監査基準に従って実施された監査が常に重要な虚偽記載を発見することを保証するもの

      ではない。虚偽記載は不正や誤謬により発生する可能性があり、虚偽記載が財務諸表を根拠とする利用者

      の経済的な意思決定に個別的、または集合的に影響を及ぼすことが合理的に予想される場合には、同虚偽

      記載は重要であるとみなされる。

      監査基準による監査の一部として私たちは監査の全過程において専門家の立場で判断を下し、懐疑心を維

      持している。また、私達は、

      - 不正や誤謬による財務諸表の重要な虚偽記載リスクを識別、評価し、そのようなリスクに対応する監

        査手続を立案、実施する。また、監査意見の根拠として十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正は

        共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の陳述または内部統制を無効化する可能性があるため、不正

        による重要な虚偽記載を発見できないリスクは誤謬によるリスクより高くなる。

      - 状況に適した監査手続を立案するために監査に関連する内部統制を理解している。しかし、これは内

        部統制の有効性に対する意見を表明することを目的とはしない。

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      - 財務諸表の作成のために経営者が採用した会計方針の適切性及び経営者が導出した会計上の見積に関
        連する開示の合理性に対して評価する。

      - 経営者が使用した会計の継続企業前提の適切性、入手した監査証拠に基づいて継続企業としての存続

        能力に対して重要な疑問をもたらすような事象や状況に関連する重要な不確実性が存在するかどうか

        について結論を出す。重要な不確実性が存在すると結論を出した場合、私たちは財務諸表に関連する

        開示に対して監査報告書に注意を傾け、これらの開示が不適切な場合は意見を変更するように求めら

        れている。私たちの結論は監査報告書日まで入手した監査証拠に基づくものの、将来の事象や状況が

        会社の継続企業としての存続を中断させることができる。

      - 開示を含めた財務諸表の全般的な表示、構造及び内容を評価し、財務諸表の基礎となる取引や事象を

        財務諸表が公正な方式で表示しているかどうかについて評価する。

      私たちは様々な事項のうち、計画された監査範囲及び時期、監査過程で識別された重要な内部統制の未整

      備点等、重要な監査の発見事項に対して統治責任者とのコミュニケーションを行う。

      また、私たちは独立性に関連する倫理的な要求事項を遵守し、私たちの独立性の問題に関連すると判断さ

      れるすべての関係とその他事項、及び該当する場合は関連する制度的安全装置を統治責任者とコミュニ

      ケーションを取るという陳述を、統治責任者に提供する。

      私たちは統治責任者とコミュニケーションした事項の中で、当期財務諸表の監査において最も重要な事項

      を核心監査事項と決定する。法規において当該事項に対し、公開的な開示を排除したり、ごく稀な状況と

      して私たちが監査報告書に当該事項を記述することによる否定的な結果が同コミュニケーションによる公

      益的な効果をもたらすことが合理的に予想されるため、当該事項を監査報告書にコミュニケーションして

      はいけないと結論づける場合でない限り、私たちは監査報告書にこうした事項を記述する。

      この監査報告書の根拠となる監査を実施した業務遂行理事はチョ・ジャヨンである。

            ソウル特別市江南区テヘラン路152(駅三洞、                         江南ファイナンスセンター27階)


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      この監査報告書は監査報告書日(2019年3月7日)現在において有効なものです。従って、監査報告書

      日からこの報告書を閲覧する時点までに、添付の会社の財務諸表に重要な影響を及ぼす事象や状況が
      発生する可能性があり、それによりこの監査報告書が修正される場合もあります。
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