特種東海製紙株式会社 有価証券報告書 第12期(平成30年4月1日－平成31年3月31日)

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                                                      特種東海製紙株式会社(E00691)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                    関東財務局長
      【提出日】                    2019年６月26日
      【事業年度】                    第12期（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
      【会社名】                    特種東海製紙株式会社
      【英訳名】                    Tokushu    Tokai   Paper   Co.,   Ltd.
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　社長執行役員　　松田　裕司
      【本店の所在の場所】                    静岡県島田市向島町4379番地
      【電話番号】                    0547(36)5157
      【事務連絡者氏名】                    取締役　常務執行役員　財務・ＩＲ室長　（ＣＦＯ）　　関根　常夫
      【最寄りの連絡場所】                    東京都中央区八重洲二丁目４番１号　ユニゾ八重洲ビル
      【電話番号】                    03(3281)8581
      【事務連絡者氏名】                    取締役　常務執行役員　財務・ＩＲ室長　（ＣＦＯ）　　関根　常夫
      【縦覧に供する場所】                    株式会社東京証券取引所
                          （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】

      １【主要な経営指標等の推移】

       (1）連結経営指標等
               回次              第８期       第９期       第10期       第11期       第12期
              決算年月              2015年３月       2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月

                       (百万円)       78,843       78,460       77,718       79,086       81,771

     売上高
                       (百万円)       2,761       3,926       5,075       3,202       5,353

     経常利益
                       (百万円)        204      2,498       3,852       2,193       4,212

     親会社株主に帰属する当期純利益
                       (百万円)        852      1,346       6,017       3,479       3,614

     包括利益
                       (百万円)       63,897       64,535       74,670       72,767       75,713

     純資産額
                       (百万円)      126,861       126,945       131,799       128,834       129,928

     総資産額
                        (円)      429.11      4,328.48       4,591.27       4,783.17       4,974.71

     １株当たり純資産額
                        (円)       1.39      168.87       258.89       153.91       303.55

     １株当たり当期純利益
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                        (円)       1.38      167.92       257.90       153.31       302.33
     益
                        (％)       50.1       50.4       51.9       51.5       53.1
     自己資本比率
                        (％)       0.3       3.9       5.8       3.3       6.2

     自己資本利益率
                        (倍)      197.12       21.55       16.09       26.35       13.33

     株価収益率
                       (百万円)       7,788       8,622      11,972       8,771       8,240

     営業活動によるキャッシュ・フロー
                       (百万円)      △ 8,238      △ 7,097      △ 6,854      △ 3,785      △ 6,301

     投資活動によるキャッシュ・フロー
                       (百万円)        604      △ 928     △ 2,795      △ 5,928      △ 3,630

     財務活動によるキャッシュ・フロー
                       (百万円)       8,424       9,017      11,336       10,418       8,726

     現金及び現金同等物の期末残高
                              1,506       1,497       1,430       1,456       1,490
     従業員数
                        (名)
     (外、平均臨時雇用者数）                         ( 312  )     ( 304  )     ( 301  )     ( 286  )     ( 288  )
     　（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．2016年10月１日付で普通株式10株につき１株の割合で株式併合を行いましたが、第９期の期首に当該株式併
          合が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利
          益を算定しております。
         ３．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当連結会計
          年度の期首から適用しており、前連結会計年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って
          適用した後の指標等となっております。
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       (2）提出会社の経営指標等
               回次              第８期       第９期       第10期       第11期       第12期
              決算年月              2015年３月       2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月

                       (百万円)       61,766       60,961       41,911       23,745       23,816

     売上高
                       (百万円)       1,925       3,226       3,393       2,963       2,242

     経常利益
     当期純利益又は当期純損失（△）                 (百万円)        △ 52     2,325       2,235       1,909       1,940

                       (百万円)       11,485       11,485       11,485       11,485       11,485

     資本金
                       (千株)      163,297       163,297       16,329       15,412       15,412

     発行済株式総数
                       (百万円)       57,016       57,811       61,208       58,697       59,108

     純資産額
                       (百万円)      109,261       108,666       78,914       75,723       75,402

     総資産額
                        (円)      382.89      3,880.06       4,099.68       4,221.79       4,248.27

     １株当たり純資産額
                        (円)       5.00       5.00      47.50       50.00       75.00

     １株当たり配当額
     （内、１株当たり中間配当額）                  (円)     （ 2.50  ）    （ 2.50  ）    （ 2.50  ）   （ 25.00   ）   （ 25.00   ）
     １株当たり当期純利益又は当期純損
                        (円)      △ 0.36      156.55       150.11       134.01       139.84
     失（△）
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                        (円)        －     155.67       149.53       133.49       139.28
     益
                        (％)       52.1       53.0       77.4       77.3       78.2
     自己資本比率
                        (％)        －      4.1       3.8       3.2       3.3

     自己資本利益率
                        (倍)        －      23.3       27.7       30.3       28.9

     株価収益率
                        (％)        －      31.9       46.6       37.3       53.6

     配当性向
                        (名)       816       856       470       482       473

     従業員数
                        (％)      121.3       162.6       188.5       185.9       188.7

     株主総利回り
     （比較指標：同業他社平均）                  (％)      ( 105.4   )    ( 119.1   )    ( 131.4   )    ( 146.3   )    ( 135.7   )
                        (円)       296       416    4,665(381)         4,710       4,850

     最高株価
     最低株価                  (円)       202       270    3,350(317)         3,970       3,700

     　（注）１　売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２　第８期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの１株当たり当期純損
          失であるため記載しておりません。
         ３　2016年10月１日付で普通株式10株につき１株の割合で株式併合を行いましたが、第９期の期首に当該株式併
          合が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利
          益を算定しております。
         ４　第10期の１株当たり配当額47.50円は、１株当たり中間配当額2.50円と１株当たり期末配当額45.00円の合計
          です。2016年10月１日付で普通株式10株につき１株の割合で株式併合を行っているため、１株当たり中間配当
          額2.50円は株式併合前、１株当たり期末配当額45.00円は株式併合後の金額となります。
         ５　「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当事業年度
          の期首から適用しており、前事業年度に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した
          後の指標等となっております。
         ６　最高株価及び最低株価は東京証券取引所（市場第一部）におけるものであります。
         ７　2016年10月１日付で普通株式10株を１株に併合したため、第10期の株価については株式併合後の最高・最低
          株価を記載し、（）内に株式併合前の最高・最低株価を記載しております。
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      ２【沿革】
        年月                            概要
       2006年11月        特種製紙㈱及び東海パルプ㈱（以下、「両社」）が、共同持株会社となる特種東海ホールディン
              グス㈱（以下、「当社」）の設立に関する基本合意書を締結。
       2006年12月        両社取締役会で当社設立を決議。
       2007年２月        両社臨時株主総会において当社設立を承認。
       2007年３月        両社上場廃止。
       2007年４月        当社設立。
              東京証券取引所第一部に株式を上場。
       2007年６月        三菱商事株式会社を引受人として、第三者割当増資による新株式発行。
       2007年６月        当社及び特種製紙㈱は、王子製紙株式会社及び王子特殊紙株式会社と「戦略的提携の検討開始お
              よび資本提携に関する覚書」を締結。
       2007年７月        当社及び特種製紙㈱並びに東海パルプ㈱は、日清紡株式会社と特殊紙分野及び家庭紙分野におけ
              る事業提携に関し合意。
       2007年10月        ㈱東海フォレスト（現・連結子会社）が、㈱白峰商会を吸収合併。
       2008年１月        明治製紙㈱（現・連結子会社）が、久保田製紙㈱を吸収合併。
       2010年１月        ㈱テック東海が、東海物流システム㈱を吸収合併し、商号を㈱テクノサポート（現・連結子会
              社）に変更。
       2010年４月        当社が、両社を吸収合併。
       2010年４月        特種ロジスティクス㈱が、静岡物流㈱を吸収合併し、商号を静岡ロジスティクス㈱（現・連結子
              会社）に変更。
       2010年７月        当社の商号を特種東海製紙㈱に変更。
       2012年２月        ㈱竹尾の株式を追加取得し、当社の持分法適用関連会社となる。
       2012年３月        大一コンテナー㈱の株式の一部を譲渡（連結子会社から持分法適用関連会社へ変更）。
       2013年８月        当社は、大王製紙株式会社と「業務及び資本提携に関する覚書」を締結。
       2016年４月        新東海製紙㈱設立。
       2016年５月        ㈱竹尾の株式の一部を譲渡（持分法適用関連会社から外れる）。
       2016年10月        新東海製紙㈱（現・連結子会社）が、当社島田工場を吸収分割により承継。
       2016年10月        日本製紙株式会社の子会社である日本東海インダストリアルペーパーサプライ㈱（現・持分法適
              用関連会社）が、当社の段ボール原紙及び重袋用・一般両更クラフト紙事業における販売機能に
              関して有する権利義務を吸収分割により承継。
       2017年11月        新東海ロジスティクス㈱（現・連結子会社）が、㈱ＴＯＳロジスティクスを吸収合併。
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      ３【事業の内容】
      　当社グループ（当社及び子会社、関連会社）は、当社（特種東海製紙㈱）、子会社10社及び関連会社５社で構成さ
      れ、紙パルプの製造・販売に関する事業を主に行っており、さらに紙加工や土木・造園工事などの事業を行っており
      ます。当社グループの事業に係わる位置付け及びセグメントとの関連は次の通りであります。
      　また、当連結会計年度より報告セグメントの区分を変更しております。詳細は、「第５　経理の状況　１　連結財
      務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項（セグメント情報等）」に記載のとおりであります。
         　　無印…連結子会社







         　　◎…関連会社で持分法適用会社　○…関連会社で持分法非適用会社
      ［産業素材事業］
      　当社が紙の販売及び売電をするほか、新東海製紙㈱が紙パルプの製造・販売を、特種東海マテリアルズ㈱が紙原料
      の供給を、新東海ロジスティクス㈱が紙製品の輸送・保管等を、関連会社４社が紙の加工・販売を行っております。
      ［特殊素材事業］
      　当社が紙の製造・販売するほか、㈱ＴＴトレーディングが紙の販売を、静岡ロジスティクス㈱が紙製品を保管する
      倉庫業及び紙製品の輸送を行っております。
      ［生活商品事業］
      　㈱トライフ・関連会社１社が紙の製造・加工・販売を、特種東海エコロジー㈱が紙の製造・販売を、特種メーテル
      ㈱が紙の加工・販売を行っております。
      ［その他］
      　㈱レックスがサーマルリサイクル燃料の製造・販売を、㈱特種東海フォレストが土木・造園工事を行っておりま
      す。
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      ４【関係会社の状況】
                                            議決権の
                            資本金
           名称           住所            主要な事業の内容                   関係内容
                                            所有割合
                           （百万円）
                                             (％)
      （連結子会社）
                                                  　当社が紙製品を
      新東海製紙㈱                                            　購入
                   静岡県島田市           3,135    産業素材事業            65.0
      （注）２、４                                            　資金援助あり
                                                  　役員の兼任あり
      特種東海マテリアルズ㈱                                        100.0     　当社子会社が
                   静岡県島田市            70   産業素材事業
      （注）３                                       (100.0)     　原材料    を購入
                                                  　当社子会社が
      新東海ロジスティクス㈱                                        100.0
                   静岡県島田市            32   産業素材事業                　工場諸作業等
      （注）３                                       (100.0)
                                                  　を委託
      ㈱ＴＴトレーディング                                            　当社が紙製品
                   東京都中央区            50   特殊素材事業            100.0
      （注）２、６                                            　を販売
                   静岡県駿東郡長                               　当社が製品輸送

      静岡ロジスティクス㈱                         20   特殊素材事業            100.0
                   泉町                               　・保管を委託
      特種東海エコロジー㈱                                            　当社が商品等

                   静岡県富士市            200   生活商品事業            79.5
      （注）２                                            　を販売
                                                  　当社が紙製品を
      ㈱トライフ
                   静岡県島田市            400   生活商品事業            100.0     　販売
      （注）２、５
                                                  　役員の兼任あり
                                                  　当社が紙製品加
      特種メーテル㈱             静岡県沼津市            10   生活商品事業            100.0
                                                  　工を委託
                                                  　当社および当社
                                                  　子会社が燃料を
      ㈱レックス             静岡県島田市            30   その他            100.0
                                                  　購入
                                                  　資金援助あり
                                                  　当社が土木・造
      ㈱特種東海フォレスト
                   静岡県島田市            100   その他            100.0     　園工事及び山林
                                                  　事業を委託
      （持分法適用関連会社）
                                                  　当社子会社が
      大一コンテナー㈱             静岡県島田市            125   産業素材事業            30.0
                                                   紙製品を購入
                                                  　当社子会社が

      日本東海インダストリア
                   東京都千代田区            350   産業素材事業            35.0
      ルペーパーサプライ㈱                                            　紙製品を販売
     　（注）１．「主要な事業の内容」欄には、セグメント情報に記載された名称を記載しております。
     　　　　２．特定子会社に該当しております。
     　　　　３．議決権の所有割合の（　）内は、間接所有割合で内数であります。
         ４．新東海製紙㈱については、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く）の連結売上高に占める割合が
           10％を超えております。
             主要な損益情報等
             （1）売上高                    38,532    百万円
             （2）経常利益                      871
             （3）当期純利益                      596
             （4）純資産額                    16,059
             （5）総資産額                    48,167
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         ５．㈱トライフについては、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く）の連結売上高に占める割合が10％
           を超えております。
             主要な損益情報等
             （1）売上高                    12,430    百万円
             （2）経常利益                      101
             （3）当期純利益                      60
             （4）純資産額                     2,935
             （5）総資産額                    12,758
         ６．㈱ＴＴトレーディングについては、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く）の連結売上高に占める
           割合が10％を超えております。
             主要な損益情報等
             （1）売上高                     8,677   百万円
             （2）経常利益                      128
             （3）当期純利益                      82
             （4）純資産額                     1,106
             （5）総資産額                     4,133
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      ５【従業員の状況】
       (1）連結会社の状況
                                                 （2019年３月31日現在）
                                           従業員数（名）
               セグメントの名称
                                                474     ( 69 )
       産業素材事業
                                                464     ( 47 )
       特殊素材事業
                                                315     ( 70 )
       生活商品事業
                                               1,253      ( 186  )
        報告セグメント計
                                                137     ( 91 )
       その他
       全社（共通）                                          100     ( 11 )
                                               1,490      ( 288  )

                  合計
      （注）１　従業員数は、当社グループから当社グループ外への出向者を除き、当社グループ外から当社グループへの出
          向者を含む就業人員であります。臨時雇用者数は、年間の平均人員を（                                  ）外数で記載しております。
         ２　全社（共通）として記載されている従業員数は、特定のセグメントに区分できない管理部門に所属している
          ものであります。
       (2）提出会社の状況

                                                （2019年３月31日現在）
        従業員数（名）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）
               473                                      6,144,420

                       39 歳 5 ヵ月           17 年 1 ヵ月
                                           従業員数（名）

               セグメントの名称
                                                       -
       産業素材事業
                                                      373
       特殊素材事業
                                                       -
       生活商品事業
                                                      373
        報告セグメント計
       全社（共通）                                               100
                                                      473
                  合計
     　（注）１　従業員数は就業人員数であります。
         ２　平均勤続年数は、特種製紙㈱及び東海パルプ㈱からの通算勤続年数となっております。
         ３　平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
         ４　全社（共通）として記載されている従業員数は、特定のセグメントに区分できない管理部門に所属している
          ものであります。
       (3）労働組合の状況

        　当社グループには特種東海製紙労働組合等が組織されており、2019年３月31日現在の労働組合の組合員数合計は
        1,024名であります。
        　なお、労使関係について特に記載すべき事項はありません。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

        文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
       (1）経営方針

       　当社グループは、創業の理念に下支えされた目指すべき企業像として「技術と信頼で                                         顧客と共に未来をひらく            オ
       ンリーワンビジネス企業」を掲げ、経営方針である「ユニークな中堅メーカーとしての強みを生かして、顧客満足度
       の最大化を推進し、利益の最大化を目指す」のもと、ステークホルダーの利益、企業価値の向上を追求してまいりま
       す。
       (2）  経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

       　当社が経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標としては、営業利益及び経常利益、ＲＯＥを主に用
       いております。
       (3）経営環境

       　わが国の経済は、雇用・所得環境の改善に伴い、緩やかな回復基調が続いているものの、ＩＴの進展による紙離れ
       の進行や、今後進むことが想定される国内人口減少などの需要減退要素に加え、原燃料価格の上昇、米国政権の政策
       に伴う経済的影響や中国や新興国の景気下振れ懸念による世界経済の不確実性など、依然として先行きは不透明な状
       況となっています。
       (4）対処すべき課題

       　当社グループは10年後に目指すべき姿（営業利益100億円、ＲＯＥ８％）を定め、その第１ステップとして2018年
       ３月期からの３ヵ年を対象とする第四次中期経営計画「ＮＥＸＴ10　～次なる成長　次なる挑戦～」を策定し、10年
       後の姿に向けた更なる成長の機会探索と基盤事業の強化・変革に取り組んでおります。
       　その中で今後の「成長戦略施策」としては、「高機能シート分野への挑戦」、「新市場開拓・海外販売の強化」及
       び「環境関連分野の収益化」を重点施策とし、「基盤事業の強化・変革施策」としては、「日本製紙株式会社との合
       弁シナジーの追求」、「新製品の開発と製品構成見直し」及び「製造工程の見直し・改善」を重点施策として取り組
       んでまいります。
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      ２【事業等のリスク】
       　有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可
       能性のある事項には、以下のようなものがあります。
       　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
       (1）製品需要及び市況の変動
         当社グループは、紙パルプの製造販売及び加工を主な事業としております。これらの主力製品の需要が大幅に減
        少した場合や、製品市況が下落した場合には、当社グループの業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性がありま
        す。
       (2）原燃料価格の変動

        　当社グループの主な事業である製紙事業の原燃料である古紙、チップ、パルプ及び重油等は、国際市況や国内需
        給の影響を大きく受けるため、その影響により原燃料価格が変動した場合には、当社グループの業績及び財務状況
        に影響を及ぼす可能性があります。
       (3）取引先の信用リスク

        　当社グループの取引先の経営状況が、市場の変動や業界再編成などにより財務上の問題に直面した場合には、当
        社グループの業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。
       (4）海外情勢の影響

        　当社グループは、原燃料であるチップ、パルプ及び重油の多くを海外より調達しております。このため、現地の
        政情や治安の不安定化、法令や政策の変更、経済状況の悪化等の事業環境に変化が生じた場合には、当社グループ
        の業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。
       (5）為替の変動

        　当社グループは、海外より調達する原燃料の購入に際して為替変動による影響を受けます。このため、為替予約
        等のリスクヘッジを行い為替変動の影響を軽減すべく努めておりますが、影響を全て排除することは不可能であり
        ます。
       (6）金利の変動

        　当社グループは、設備投資に関する資金及び運転資金を、主として金融機関からの借入により調達しており、総
        資産に対する有利子負債の比率が2019年３月末では22.5％となっております。その有利子負債のうち変動金利分に
        ついて、金利の上昇等があった場合には、当社グループの業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。
       (7）環境関連の法的規制

        　当社グループは、各種事業において環境関連の法規制の適用を受けております。このため、これらの規制の改定
        等に対応することにより、生産活動が制限されたり、高額な費用負担や環境対策設備の設置等、コストの増加につ
        ながることがあり、当社グループの業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。
       (8）災害や感染症及び事故による影響

        　当社グループは、製造ラインの突発的な中断による潜在的なマイナス影響を最小限にするため、定期的な予防保
        全を行っております。また、感染症や、災害事故等不測の事態発生に備え、影響を最小限にするための教育・訓練
        等を実施しており、特に地震対策については、当社内に緊急時の対応組織を設け、臨機応変に対応することにして
        おります。しかし、これらの影響を完全に防止または軽減できる保証はありません。また、当社グループの工場及
        び施設の多くは静岡県にあり、大規模な地震やその他の操業を中断する事象が発生した場合には、当社グループの
        業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
      (1）経営成績等の状況の概要
       　当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及び
       キャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
       ①財政状態及び経営成績の状況

        　当連結会計年度における当社グループは、第四次中期経営計画「ＮＥＸＴ10　～次なる成長　次なる挑戦～」
        （2017～2019年度）の２年目になり、グループのさらなる成長と基盤強化を図ってまいりました。本計画における
        主要テーマとして、「成長戦略施策」では、①高機能シート分野への挑戦、②新市場開拓・海外販売の強化、③環
        境関連分野の収益化、「基盤事業の強化・変革施策」では、①事業モデルの見直し、②新商品の開発・販売、③製
        造工程の見直し・改善を掲げ、次なる成長に向けた諸施策を推進しております。
         特殊素材事業におきましては、商品開発の方向性である「NaSFA(ナスファ)」のもと、機能紙分野では次世代の
        柱となる機能紙の開発に注力するとともに、新たな引き合いを含め多くの開発に着手しております。セキュリ
        ティー分野では、引き続き、国内・海外向けのセキュリティー用紙の開発を進め、近々、製品化の見込みです。ま
        た、海外展開の一環として行った偽造防止技術の国際会議                           High   Security     Printingでの発表により、多くの問い
        合わせをいただいております。ファンシーペーパー分野では、海外向け新商品を開発し、昨年４月に発表しまし
        た。加えて、国内向けの開発も並行して進めております。
         また、三島工場において、１月よりガスエンジンが稼働しました。これにより、コスト削減を図るとともに環
        境負荷低減活動を実施しております。
        　産業素材事業におきましては、連結子会社の新東海製紙株式会社において新バイオマスボイラーが稼働したた
        め、コストの低減効果を生んでおります。
        　生活商品事業におきましては、ペーパータオルやラミネート製品の分野において新商品開発を進めております。
       ａ．財政状態

        　当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ1,094百万円増加し、129,928百万円となりました。
        　当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ1,851百万円減少し、54,215百万円となりました。
        　当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べ2,946百万円増加し、75,713百万円となりました。
       ｂ．経営成績

        　当連結会計年度の経営成績は、売上高81,771百万円（前年同期比3.4％増）、営業利益3,079百万円（前年同期比
        21.7％減）、経常利益5,353百万円（前年同期比67.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益4,212百万円（前年
        同期比92.0％増）となりました。
        　セグメントごとの経営成績は、次のとおりであります。

        　当連結会計年度より、報告セグメントの区分を変更しており、以下の前年同期比較については、前年同期の数値
        を変更後のセグメント区分に組み替えた数値で比較しております。
        1)  産 業素材事業
         当セグメントの売上高は41,107百万円（前年同期比2.6％増）となりました。利益面につきましては、主力製品
        である段ボール原紙及びクラフト紙において原価の低減等が寄与し、営業利益は1,104百万円（前年同期比2.7％
        増）となりました。
        2)  特 殊素材事業
         特殊印刷用紙は、情報出版分野での電子化移行に伴う受注件数減少のため販売数量・金額ともに前年同期を下回
        りました。一方、特殊機能紙につきましては、一部の製品に仮需要が発生したため、販売数量・金額ともに前年を
        上回りました。
        　この結果、当セグメントの売上高は22,566百万円（前年同期比2.7％増）、営業利益は1,636百万円（前年同期比
        29.4％減）となりました。
        3)  生活  商品事業
         ペーパータオルは、顧客のニーズに沿った製品を提供することにより、販売数量が前年同期を上回りました。ト
        イレットペーパーにつきましては、販売数量・価格ともに安定的に推移しました。一方、利益面につきましては、
        両製品ともに原料価格の高騰等により減益となりました。
         この結果、当セグメントの売上高は18,132百万円（前年同期比2.0％増）、営業利益は280百万円（前年同期比
        46.7％減）となりました。
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       ②キャッシュ・フローの状況
         当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は8,726百万円となり、前連結会計年
        度末に比べ1,692百万円の減少となりました。
         当連結会計年度末における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
       （営業活動によるキャッシュ・フロー）
         営業活動の結果得られた資金は8,240百万円となり、前連結会計年度に比べ531百万円の減少となりました。主な
        要因は、売上債権の増加であります。
       （投資活動によるキャッシュ・フロー）
         投資活動の結果使用した資金は6,301百万円となり、前連結会計年度に比べ2,515百万円の増加となりました。主
        な要因は、有形固定資産の取得の増加であります。
       （財務活動によるキャッシュ・フロー）
         財務活動の結果使用した資金は3,630百万円となり、前連結会計年度に比べ2,297百万円の減少となりました。主
        な要因は、自己株式の取得の減少であります。
       ③生産、受注及び販売の実績

       ａ．生産実績
        　当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
          セグメントの名称                   生産高（百万円）                  前年同期比（％）

                                     46,434

      産業素材事業                                                  △0.5
                                     18,545                    2.7
      特殊素材事業
      生活商品事業                               15,420                    3.8
      　報告セグメント計                               80,401                    1.1
      その他                                 12                 47.1
             合計                        80,414                    1.1
     　（注）１　セグメント間取引については、相殺消去しております。
         ２　金額は、販売価格によっており、自社利用分も含まれております。
         ３　上記の金額には消費税等は含まれておりません。
         ４　当連結会計年度より、セグメントの変更を行っており、「前年同期比（％）」は、前連結会計年度の数値を
         　　変更後のセグメント区分に組替えて算出しております。
       ｂ．受注実績

       　　当連結会計年度における受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
       セグメントの名称           受注高（百万円）           前年同期比（％）          受注残高（百万円）           前年同期比（％）

                        179
      特殊素材事業                           67.5             78        325.6
                        179
      　報告セグメント計                           67.5             78        325.6
      その他                2,618          47.5            830         33.6
                       2,797
          合計                       48.6            909         42.1
     　（注）１　セグメント間取引については、相殺消去しております。
     　　　　２　受注実績は、土木・造園工事について記載しております。
     　　　　３　上記の金額には消費税等は含まれておりません。
     　　　　４　当連結会計年度より、セグメントの変更を行っており、「前年同期比（％）」は、前連結会計年度の数値を
           変更後のセグメント区分に組替えて算出しております。
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       ｃ．販売実績
        　当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
          セグメントの名称                   販売高（百万円）                  前年同期比（％）

                                     38,782                    2.7

      産業素材事業
      特殊素材事業                               21,244                    1.8
                                     17,838
      生活商品事業                                                   2.2
                                     77,864                    2.3
      　報告セグメント計
                                     3,906                   30.8
      その他
             合計                        81,771                    3.4
     　（注）１　セグメント間取引については、相殺消去しております。
         ２　主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。
                              前連結会計年度                  当連結会計年度

                            （自　2017年４月１日                  （自　2018年４月１日
                             至　2018年３月31日）                  至　2019年３月31日）
               相手先
                          販売高(百万円)          割合（％）        販売高(百万円)          割合（％）

          日本東海インダストリアル
                             33,746          42.7        34,044          41.6
          ペーパーサプライ株式会社
     　　　　３　上記の金額には消費税等は含まれておりません。
     　　　　４     　当連結会計年度より、セグメントの変更を行っており、「前年同期比（％）」は、前連結会計年度の数値を
     　　　　　　変更後のセグメント区分に組替えて算出しております。
      (2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

       　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
       す。
       　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
       ①重要な会計方針及び見積り

       　当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成されておりま
       す。この連結財務諸表の作成にあたって、会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金額並びに開示
       に影響を与える見積りを必要としております。経営者は、これらの見積りについて過去の実績等を勘案し合理的に判
       断しておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。
       　当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1）連結
       財務諸表　注記事項　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しておりますが、特に以下の重要な
       会計方針が連結財務諸表作成における重要な見積りの判断に大きな影響を及ぼすと考えております。
       　（退職給付に係る負債）
        　従業員退職給付費用及び債務は、数理計算上で設定される前提条件に基づき算出されております。これらの前提
        条件には、割引率、年金資産の長期期待運用収益率などの要素が含まれております。実際の結果がこれらの前提条
        件と異なる場合、その影響は数理差異として累積され、将来の会計期間にわたって償却されるため、将来の業績に
        影響を及ぼす可能性があります。
       ②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

       ａ．経営成績等
       　1)   財政状態
       　　(資産)
        　当連結会計年度末の総資産は、129,928百万円となり、前連結会計年度末に比べて1,094百万円の増加となりま
        した。主な要因は、受取手形及び売掛金の増加によるものであります。
       　　(負債)
        　当連結会計年度末の負債は、54,215百万円となり、前連結会計年度末に比べて1,851百万円の減少となりまし
        た。主な要因は、有利子負債の減少によるものであります。
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       　　(純資産)
        　当連結会計年度末の純資産は、75,713百万円となり、前連結会計年度末に比べて2,946百万円の増加となりまし
        た。主な要因は、親会社株主に帰属する当期純利益の計上による利益剰余金の増加によるものであります。自己
        資本比率は53.1％となり、前連結会計年度末に比べて1.6ポイント上昇しました。
        　なお、「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を当連結
        会計年度の期首から適用しており、財政状態については遡及処理後の前連結会計年度末の数値で比較を行ってお
        ります。
       　2)   経営成績

       　　(売上高)
        　当連結会計年度の         売上高は81,771百万円となり、前連結会計年度に比べて2,684百万円（3.4％増）の増加とな
        りました。セグメント別の売上高につきましては、「第２　事業の状況　３　                                    経営者による財政状態、経営成績
        及びキャッシュ・フローの状況の分析　                   (1）経営成績等の状況の概要　              ①財政状態及び経営成績の状況」に記載
        しております。
       　　(売上総利益)
         当連結会計年度の売上総           利益は10,615百万円となり、前連結会計年度に比べて891百万円（7.7％減）の減少と
        なりました。これは主に、原燃料価格が上昇したことによるものであります。
       　　(営業利益)
         当連結会計年度の        営業利益は3,079百万円となり、前連結会計年度に比べて853百万円（21.7％減）の減少とな
        りました。これは主に、売上総利益が減少したことによるものであります。
       　　(経常利益)
         当連結会計年度の        経常利益は5,353百万円となり、前連結会計年度に比べて2,151百万円（67.2％増）の増加と
        なりました。これは主に、持分法による投資利益が増加したことによるものであります。
       　　(   親会社株主に帰属する当期純利益               )
        　当連結会計年度の         親会社株主に帰属する当期純利益は4,212百万円となり、前連結会計年度に比べて2,018百万
        円（92.0％増）の増加となりました。これは主に、経常利益が増加したことによるものであります。
       　3)   キャッシュ・フローの状況

        　当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況につきましては、                              「第２　事業の状況　３　            経営者による財政状
        態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　                         (1）経営成績等の状況の概要　②キャッシュ・フローの状
        況 」に記載のとおりであります。
       b．経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

        　当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因につきましては、                                 「第２　事業の状況　２　事業等のリス
        ク」に記載のとおりであります。
       c．資本の財源及び資金の流動性

       　1)   資金需要
        　当社グループの事業活動における資金需要の主なものは、運転資金需要と設備資金需要の二つがあります。運転
        資金需要の主なものは紙パルプ製造・販売における原材料及び商品仕入れ、製造費や販売費及び一般管理費等の営
        業費用であります。また、設備資金需要の主なものは紙製造工程の維持更新投資、エネルギー関連投資、研究開発
        関連投資等、固定資産購入によるものであります。
       　2)   財務政策

        　当社グループは、短期運転資金等の短期性資金については、主に金融機関からの短期借入金にて調達し、長期運
        転資金及び設備投資等の長期性資金については、内部資金及び金融機関からの長期借入金並びに金融機関を引受先
        とする社債（私募債）発行等により調達しております。また、資金の性格、今後の資金需要、金利動向等の調達環
        境、予想される貸借対照表の流動比率及び借入金長短比率等を総合的に考慮し、調達額及び調達方法を適宜判断し
        て実施しております。
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       d．経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等
        　当社グループは、企業価値の向上と継続的な成長を目的として、営業利益及び経常利益、ＲＯＥを重要な指標と
        して位置付けております。当連結会計年度における営業利益は30億円、経常利益は53億円、ＲＯＥは6.2％となり
        ました。第四次中期経営計画を推進することで、引き続き当該指標の改善に邁進していく所存でございます。
       e．セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

        　「第２　事業の状況　３　             経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　                                  (1）経営成
        績等の状況の概要　         ①財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおりであります。
      ４【経営上の重要な契約等】

       　該当事項はありません。
      ５【研究開発活動】

       　当社グループ（当社及び連結子会社）の研究開発活動は、原材料の開発、製品開発と生産工程に関わる技術開発及
       び新事業探索に重点をおいて行っております。また、引続き将来のための４つの技術                                                NaSFA（Nano
       technology,Security,Fusion,Art）の更なる検討、展開を進めております。
       　研究開発は、新規事業推進室の３本部（海外事業本部、フィブリック事業本部、研究開発本部）が中心となり進め
       ています。研究開発スタッフは、グループ全員で45名にのぼり、これは総従業員の約３％に相当します。
       　当連結会計年度における各セグメント別の研究の目的、主要課題、研究成果は次のとおりであります。
       　なお、当連結会計年度の研究開発費の総額は                      861  百万円でありますが、セグメント別の研究開発費につきまして
       は、特定のセグメントに区分することが困難なため、記載しておりません。
       （1）産業素材事業

        　産業素材事業では、ライナー、中芯、クラフト紙の品質改善とコストダウンに注力しております。原材料・処
        方・設備などの全ての面で検討、見直しを行っております。
       （2）特殊素材事業

        　特殊素材事業では、新たな商品開発による新規事業分野進出に力をいれており、来期には開発終了、上市予定
        です。又、ファンシーペーパーの海外展開においては、新たに上市した新商品が大好評を博しました。来期は更
        に新商品を投入し、ファンシーペーパーの海外展開を推進していく予定です。海外展開は、偽造防止用紙におい
        ても積極的に進めており、偽造防止用紙の国際会議「High                           Security     Printing     2019」にて、偽造防止の新技術を
        発表しました。現在、海外向けの偽造防止用紙の開発も進めています。国内事業においては、主力商品のファン
        シーペーパー、高級印刷用紙、偽造防止用紙、その他機能紙において、商品開発に力を注いでおります。今期は
        計３件の新商品開発に成功しました。
       （3）生活商品事業

        　生活商品事業では、連結子会社の保有する抄紙機、加工機の商品開発を進めています。又、技術融合の一環と
        して、グループ全体の設備を活用した新たな商品開発も進めております。今期、両面に防滑性能を持たせた防滑
        シートの開発に成功し、展示会での発表等、提案を進め、大手コンビニのクリスマスケーキの防滑シートとして
        採用されました。
       （4）知的財産について

        　期間中に出願した特許等の知財の件数は23件（特許11件、商標12件）、登録された特許等の知財の件数は20件
        （特許10件、意匠１件、商標９件）となりました。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】

       　当連結会計年度の設備投資については、産業素材事業及び特殊素材事業、生活商品事業で新規設備の導入や原価低
       減、品質改善等を目的として全体で                 6,604   百万円の設備投資を実施しました。なお、設備投資にはソフトウエア関連
       等への投資を含めております。
       　各セグメントでは、産業素材事業で                  2,371   百万円、特殊素材事業で           2,896   百万円、生活商品事業で           574  百万円、報告
       セグメント以外で761百万円の投資を行いました。
      ２【主要な設備の状況】

       　当社グループの主要な設備は、次のとおりであります。
       （1）提出会社       　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2019年３月31日現在
                                   帳簿価額（百万円）
      事業所名     セグメントの                                            従業員数
                  設備の内容
                                    土地     山林
      （所在地）      名称            建物及び     機械装置                           （名）
                                              その他      合計
                        構築物     及び運搬具     (面積千㎡)     (面積千㎡)
           産業素材事業
     本社事務所他
           特殊素材事業      統括業務
     （東京都
                           63      2     -     -     38     104     133
           生活商品事業      販売業務
     　中央区他）
           その他
     赤松発電所
                                      44
     （静岡県
           産業素材事業      水力発電         316    1,028            -     20    1,410       -
                                     (10)
     　島田市）
     賃貸設備
                                     1,870
     （静岡県
           その他      事務所他         412     711           -     30    3,024       -
                                     (325)
     　島田市他）
     横井工場
                                      101
     （静岡県
           生活商品事業      －          0     0           -     0    101      -
                                     (46)
     　島田市）
     三島工場
     （静岡県
                  特殊紙設備                   5,136
           特殊素材事業               5,193     6,069            -    208    16,607       296
     　駿東郡            紙加工設備
                                     (163)
     　長泉町）
     岐阜工場
                  特殊紙設備                    652
     （岐阜県
           特殊素材事業                252     456           -     10    1,372       44
                  紙加工設備                    (12)
     　岐阜市）
     社有林
                                           628
     （静岡県      その他      －          0     -     -           0    628      -
                                         (256,654)
     　静岡市他）
      （注）１　帳簿価額の「その他」の内容は、工具、器具及び備品及び無形固定資産等であり、建設仮勘定の金額を含ん
          でおりません。なお、金額には消費税等を含めておりません。
         ２　上記の他、主要な賃借の内容は、下記のとおりであります。
                   事業所名      セグメントの                年間賃借料
            会社名                      設備の内容
                           名称
                   (所在地)                      （百万円）
                         産業素材事業
                         特殊素材事業
                  本社事務所
          特種東海製紙㈱                     建物            161
                 (東京都中央区)
                         生活商品事業
                         その他
         ３　横井工場は、事業構造再構築の施策として閉鎖を決定しました。これに伴い、当該資産について備忘価額ま
          で減損処理を実施しております。
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       （2）国内子会社
        ①　新東海製紙株式会社　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2019年３月31日現在

                                   帳簿価額（百万円）
      事業所名     セグメントの                                            従業員数
                  設備の内容
                                      土地
      （所在地）      名称            建物及び構築      機械装置及び                          （名）
                                            その他       合計
                        物      運搬具       (面積千㎡)
     島田工場
                  パルプ・洋                      2,854
     （静岡県      産業素材事業                6,585      16,501              149     26,091       302
                  紙・板紙設備
                                        (498)
      島田市）
        ②　株式会社トライフ　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2019年３月31日現在

                                   帳簿価額（百万円）
      事業所名     セグメントの                                            従業員数
                  設備の内容
                                      土地
      （所在地）      名称            建物及び構築      機械装置及び                          （名）
                                            その他       合計
                        物      運搬具       (面積千㎡)
     本社工場
                                         83
     （静岡県      生活商品事業      紙加工設備         1,451      2,802             139     4,477       108
                                         (5)
      島田市）
     関東工場
                                         473
     （栃木県      生活商品事業      紙加工設備          323      204             30     1,032       16
                                        (26)
      栃木市）
     金谷工場
     （静岡県      生活商品事業      紙加工設備
                            188      370       -      49      608       19
      島田市）
     富士工場
                                         350
     （静岡県      生活商品事業      紙加工設備
                            145       95            15      607       18
                                        (23)
      富士市）
        ③　特種東海エコロジー株式会社　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2019年３月31日現在
                                   帳簿価額（百万円）
      事業所名     セグメントの                                            従業員数
                  設備の内容
                                      土地
      （所在地）      名称            建物及び構築      機械装置及び                          （名）
                                            その他       合計
                        物      運搬具       (面積千㎡)
     鷹岡工場
                                        534
     （静岡県      生活商品事業      家庭紙設備          506     1,841              5    2,887       95
                                        (29)
      富士市）
      （注）　帳簿価額の「その他」の内容は、工具、器具及び備品及び無形固定資産であり、建設仮勘定の金額を含んでお
         りません。なお、金額には消費税等を含めておりません。
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      ３【設備の新設、除却等の計画】
       (1）重要な設備の新設等
      　　　当連結会計年度末現在における重要な設備の新設は次のとおりであります。
                           投資予定金額                 着手及び完了予定年月

       会社名
           セグメントの                                            完成後の増
      事業所名            設備の内容                  資金調達方法
             名称                                           加能力
                          総額     既支払額
      (所在地)
                                            着手      完了
                         (百万円)      (百万円)
     特種東海製紙
     ㈱
                  ウイスキー工                   自己資金及び       2018年      2020年
     （静岡県        その他                                           （注）２
                          1,090       112
                  場建設工事                    借入金       ７月      １月
     　静岡市
     　葵区）
      （注）１　金額には消費税等を含めておりません。
         ２　完成後の増加能力は合理的に算出することが困難なため、記載しておりません。
       (2）重要な設備の除却等

         当連結会計年度末現在における重要な設備の除却は次のとおりであります。
            会社名
            事業所名        セグメントの名称           設備の内容         完了予定年月
            (所在地)
         特種東海製紙㈱

                                         2019年
         横井工場           生活商品事業          生産設備
                                         10月
         （静岡県島田市）
         （注）１　閉鎖の意思決定時において設備の帳簿価額について減損損失及び事業構造改善費用を計上しておりま

             す。
            ２　閉鎖の意思決定時において設備の再配置に伴う撤去及び処分等の費用の見積額を事業構造改善引当金
             として負債計上しております。
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】

       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                            45,000,000

                  計                                 45,000,000

        ②【発行済株式】

               事業年度末現在発行数
                                        上場金融商品取引所名
                           提出日現在発行数（株)
                  （株）
        種類                                又は登録認可金融商品               内容
                            （2019年６月26日）
               （2019年３月31日）                         取引業協会名
                                          東京証券取引所            単元株式数
                   15,412,000             15,412,000
      普通株式
                                           市場第一部            100株
                   15,412,000             15,412,000              ―          ―
         計
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       （２）【新株予約権等の状況】
        ①【ストックオプション制度の内容】
      決議年月日                           2008年６月26日
                                 当社取締役                   ８名(うち社外取締役１名)
                                 当社監査役                   ４名(うち社外監査役３名)
      付与対象者の区分及び人数
                                 当社子会社の取締役           ３名
                                 ３  [３]（注）１
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式     300  [300]   （注）１
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額               ※
                                 １株当たり　１円
      新株予約権の行使期間           ※               自   2008年７月29日         至   2028年７月28日
                                 １株当たり発行価格                 1,611
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           １株当たり資本組入額                  806（注）２，３
                                 ①新株予約権者は、当社の取締役、監査役のいずれの地位
                                  も喪失した日の翌日以降10日間に限り、新株予約権を行
                                  使することができる。
                                 ②新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使す
                                  ることができるものとする。かかる相続人による新株予
      新株予約権の行使の条件            ※
                                  約権の行使の条件は、下記③の契約に定めるところによ
                                  る。
                                 ③その他の条件については、取締役会決議に基づき、当社
                                  と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契
                                  約」に定めるところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
                                 　当社が、合併（合併により当社が消滅する場合に限
                                 る）、吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以
                                 上を総称して以下「組織再編行為」という。）をする場合
                                 において、組織再編行為の効力発生の時点において残存す
                                 る募集新株予約権の新株予約権者に対し、それぞれの場合
                                 につき、会社法第236条第１項第８号のイからホまでに掲げ
                                 る株式会社（以下「再編対象会社」という。）の新株予約
                                 権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。こ
                                 の場合において、募集新株予約権は消滅するものとする。
                                 ただし、以下の条件に沿って再編対象会社の新株予約権を
                                 交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契
                                 約、新設分割計画、株式交換契約または株式移転計画にお
                                 いて定めた場合に限るものとする。
                                 イ  交付する再編対象会社の新株予約権の数
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株
      項  ※
                                予約権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数
                                をそれぞれ交付するものとする。
                                 ロ  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
                                　再編対象会社の普通株式とする。
                                 ハ  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
                                　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、目的である株式数に
                                つき合理的な調整がなされた数とする。ただし、調整により
                                生じる１株未満の端数は切り捨てる。
                                 ニ  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
                                　新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織
                                再編行為の条件等を勘案のうえ、調整した再編後の行使価額
                                に新株予約権の目的である株式の数を乗じて得られる金額と
                                する。
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                                 ホ  新株予約権を行使することができる期間

                                　上記に定める募集新株予約権を行使することができる期間
                                の開始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日
                                から、上記に定める募集新株予約権を行使することができる
                                期間の満了日までとする。
                                 ヘ  譲渡による新株予約権の取得の制限
                                　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の
                                取締役会の決議による承認を要するものとする。
                                 ト  新株予約権の行使の条件
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　上記新株予約権の行使の条件に準じて決定する。
      項  ※
                                 チ  新株予約権の取得事由
                                　当社は、以下の議案につき当社株主総会で承認された場合
                                （株主総会決議が不要な場合は、当社の取締役会決議がなさ
                                れた場合）は、取締役会が別途定める日に、募集新株予約権
                                を無償で取得することができる。
                                  ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
                                  ②  当社が分割会社となる会社分割契約または会社分割計
                                   画承認の議案
                                  ③  当社が完全子会社となる株式交換契約または株式移転
                                   計画承認の議案
        ※   当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
         末現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
         記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　募集新株予約権の目的である株式の種類及び数
      　　　　　　2016年10月１日付で、普通株式10株を１株に併合しております。新株予約権の数及び目的となる株式の数
           は、当該株式併合による調整を反映しております。
           　募集新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、                              新株予約権１個当たりの目的となる                 株式の
           数は100株とする。
           　なお、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものと
           する。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的となる株
           式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
             調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
           　また、上記のほか、決議日後、株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的な範
           囲内で当社は必要と認める株式数の調整を行う。
         ２　募集新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          ①  募集新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第40条第
          １項の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じ
          る場合は、これを切り上げるものとする。
          ②  募集新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度
          額より上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ３　発行価格は、新株予約権行使時の払込金額１円と新株予約権付与時における評価単価1,610円を合算してお
           ります。
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      決議年月日                           2009年７月24日

                                 当社取締役                   10名(うち社外取締役１名)
                                 当社監査役                   ４名(うち社外監査役２名)
      付与対象者の区分及び人数
                                 当社子会社の取締役           １名
                                 当社子会社の監査役           １名
                                 11  [11]（注）１
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式     1,100   [1,100]    （注）１
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額               ※
                                 １株当たり　１円
      新株予約権の行使期間           ※               自   2009年８月13日         至   2029年８月12日
                                 １株当たり発行価格                 2,171
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           １株当たり資本組入額               1,086（注）２，３
                                 ①新株予約権者は、当社の取締役、監査役のいずれの地位
                                  も喪失した日の翌日以降10日間に限り、新株予約権を行
                                  使することができる。
                                 ②新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使す
                                  ることができるものとする。かかる相続人による新株予
      新株予約権の行使の条件            ※
                                  約権の行使の条件は、下記③の契約に定めるところによ
                                  る。
                                 ③その他の条件については、取締役会決議に基づき、当社
                                  と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契
                                  約」に定めるところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
                                　当社が、合併（合併により当社が消滅する場合に限る）、
                                吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以上を総称
                                して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、
                                組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株予
                                約権の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法
                                第236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以
                                下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に
                                基づきそれぞれ交付することとする。この場合において、募
                                集新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件に
                                沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併
                                契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交
                                換契約または株式移転計画において定めた場合に限るものと
                                する。
                                 イ  交付する再編対象会社の新株予約権の数
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株
      項  ※
                                予約権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数
                                をそれぞれ交付するものとする。
                                 ロ  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
                                　再編対象会社の普通株式とする。
                                 ハ  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
                                　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、目的である株式数に
                                つき合理的な調整がなされた数とする。ただし、調整により
                                生じる１株未満の端数は切り捨てる。
                                 ニ  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
                                　新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織
                                再編行為の条件等を勘案のうえ、調整した再編後の行使価額
                                に新株予約権の目的である株式の数を乗じて得られる金額と
                                する。
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                                 ホ  新株予約権を行使することができる期間

                                　上記に定める募集新株予約権を行使することができる期間
                                の開始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日
                                から、上記に定める募集新株予約権を行使することができる
                                期間の満了日までとする。
                                 ヘ  譲渡による新株予約権の取得の制限
                                　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の
                                取締役会の決議による承認を要するものとする。
                                 ト  新株予約権の行使の条件
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　上記新株予約権の行使の条件に準じて決定する。
      項  ※
                                 チ  新株予約権の取得事由
                                　当社は、以下の議案につき当社株主総会で承認された場合
                                （株主総会決議が不要な場合は、当社の取締役会決議がなさ
                                れた場合）は、取締役会が別途定める日に、募集新株予約権
                                を無償で取得することができる。
                                  ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
                                  ②  当社が分割会社となる会社分割契約または会社分割計
                                   画承認の議案
                                  ③  当社が完全子会社となる株式交換契約または株式移転
                                   計画承認の議案
        ※   当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
         末現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
         記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　募集新株予約権の目的である株式の種類及び数
      　　　　　　2016年10月１日付で、普通株式10株を１株に併合しております。新株予約権の数及び目的となる株式の数
           は、当該株式併合による調整を反映しております。
           　募集新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、                              新株予約権１個当たりの目的となる                 株式の
           数は100株とする。
           　なお、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものと
           する。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的となる株
           式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
             調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
           　また、上記のほか、決議日後、株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的な範
           囲内で当社は必要と認める株式数の調整を行う。
         ２　募集新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          ①  募集新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第40条第
          １項の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じ
          る場合は、これを切り上げるものとする。
          ②  募集新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度
          額より上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ３　発行価格は、新株予約権行使時の払込金額１円と新株予約権付与時における評価単価2,170円を合算してお
           ります。
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      決議年月日                           2010年７月23日

                                 当社取締役                   ９名(うち社外取締役１名)
      付与対象者の区分及び人数
                                 当社監査役                   ４名(うち社外監査役２名)
                                 32  [32]（注）１
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式     3,200   [3,200]    （注）１
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額               ※           １株当たり　１円
      新株予約権の行使期間           ※               自   2010年８月11日         至   2030年８月10日
                                 １株当たり発行価格                 1,851
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           １株当たり資本組入額                  926（注）２，３
                                 ①新株予約権者は、当社の取締役、監査役のいずれの地位
                                  も喪失した日の翌日以降10日間に限り、新株予約権を行
                                  使することができる。
                                 ②新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使す
                                  ることができるものとする。かかる相続人による新株予
      新株予約権の行使の条件            ※
                                  約権の行使の条件は、下記③の契約に定めるところによ
                                  る。
                                 ③その他の条件については、取締役会決議に基づき、当社
                                  と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契
                                  約」に定めるところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
                                　当社が、合併（合併により当社が消滅する場合に限る）、
                                吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以上を総称
                                して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、
                                組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株予
                                約権の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法
                                第236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以
                                下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に
                                基づきそれぞれ交付することとする。この場合において、募
                                集新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件に
                                沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併
                                契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交
                                換契約または株式移転計画において定めた場合に限るものと
                                する。
                                 イ  交付する再編対象会社の新株予約権の数
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株
      項  ※
                                予約権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数
                                をそれぞれ交付するものとする。
                                 ロ  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
                                　再編対象会社の普通株式とする。
                                 ハ  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
                                　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、目的である株式数に
                                つき合理的な調整がなされた数とする。ただし、調整により
                                生じる１株未満の端数は切り捨てる。
                                 ニ  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
                                　新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織
                                再編行為の条件等を勘案のうえ、調整した再編後の行使価額
                                に新株予約権の目的である株式の数を乗じて得られる金額と
                                する。
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                                 ホ  新株予約権を行使することができる期間

                                　上記に定める募集新株予約権を行使することができる期間
                                の開始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日
                                から、上記に定める募集新株予約権を行使することができる
                                期間の満了日までとする。
                                 ヘ  譲渡による新株予約権の取得の制限
                                　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の
                                取締役会の決議による承認を要するものとする。
                                 ト  新株予約権の行使の条件
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　上記新株予約権の行使の条件に準じて決定する。
      項  ※
                                 チ  新株予約権の取得事由
                                　当社は、以下の議案につき当社株主総会で承認された場合
                                （株主総会決議が不要な場合は、当社の取締役会決議がなさ
                                れた場合）は、取締役会が別途定める日に、募集新株予約権
                                を無償で取得することができる。
                                  ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
                                  ②  当社が分割会社となる会社分割契約または会社分割計
                                   画承認の議案
                                  ③  当社が完全子会社となる株式交換契約または株式移転
                                   計画承認の議案
        ※   当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
         末現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
         記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　募集新株予約権の目的である株式の種類及び数
      　　　　　　2016年10月１日付で、普通株式10株を１株に併合しております。新株予約権の数及び目的となる株式の数
           は、当該株式併合による調整を反映しております。
           　募集新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、                              新株予約権１個当たりの目的となる                 株式の
           数は100株とする。
           　なお、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものと
           する。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的となる株
           式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
             調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
           　また、上記のほか、決議日後、株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的な範
           囲内で当社は必要と認める株式数の調整を行う。
         ２　募集新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          ①  募集新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第
          １項の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じ
          る場合は、これを切り上げるものとする。
          ②  募集新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度
          額より上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ３　発行価格は、新株予約権行使時の払込金額１円と新株予約権付与時における評価単価1,850円を合算してお
           ります。
                                  25/127






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      決議年月日                           2011年７月15日

                                 当社取締役                   11名(うち社外取締役１名)
      付与対象者の区分及び人数
                                 当社監査役                   ４名(うち社外監査役２名)
                                 51  [51]（注）１
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式5,100       [5,100]    （注）１
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額               ※           １株当たり　１円
      新株予約権の行使期間           ※               自   2011年８月11日         至   2031年８月10日
                                 １株当たり発行価格                 1,151
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           １株当たり資本組入額                  576（注）２，３
                                 ①新株予約権者は、当社の取締役、監査役のいずれの地位
                                  も喪失した日の翌日以降10日間に限り、新株予約権を行
                                  使することができる。
                                 ②新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使す
                                  ることができるものとする。かかる相続人による新株予
      新株予約権の行使の条件            ※
                                  約権の行使の条件は、下記③の契約に定めるところによ
                                  る。
                                 ③その他の条件については、取締役会決議に基づき、当社
                                  と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契
                                  約」に定めるところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
                                　当社が、合併（合併により当社が消滅する場合に限る）、
                                吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以上を総称
                                して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、
                                組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株予
                                約権の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法
                                第236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以
                                下「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に
                                基づきそれぞれ交付することとする。この場合において、募
                                集新株予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件に
                                沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併
                                契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交
                                換契約または株式移転計画において定めた場合に限るものと
                                する。
                                 イ  交付する再編対象会社の新株予約権の数
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　組織再編行為の効力発生の時点において残存する募集新株
      項  ※
                                予約権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数
                                をそれぞれ交付するものとする。
                                 ロ  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
                                　再編対象会社の普通株式とする。
                                 ハ  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
                                　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、目的である株式数に
                                つき合理的な調整がなされた数とする。ただし、調整により
                                生じる１株未満の端数は切り捨てる。
                                 ニ  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
                                　新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織
                                再編行為の条件等を勘案のうえ、調整した再編後の行使価額
                                に新株予約権の目的である株式の数を乗じて得られる金額と
                                する。
                                  26/127




                                                           EDINET提出書類
                                                      特種東海製紙株式会社(E00691)
                                                            有価証券報告書
                                 ホ  新株予約権を行使することができる期間

                                　上記に定める募集新株予約権を行使することができる期間
                                の開始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日
                                から、上記に定める募集新株予約権を行使することができる
                                期間の満了日までとする。
                                 ヘ  譲渡による新株予約権の取得の制限
                                　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の
                                取締役会の決議による承認を要するものとする。
                                 ト  新株予約権の行使の条件
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　上記新株予約権の行使の条件に準じて決定する。
      項  ※
                                 チ  新株予約権の取得事由
                                　当社は、以下の議案につき当社株主総会で承認された場合
                                （株主総会決議が不要な場合は、当社の取締役会決議がなさ
                                れた場合）は、取締役会が別途定める日に、募集新株予約権
                                を無償で取得することができる。
                                  ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
                                  ②  当社が分割会社となる会社分割契約または会社分割計
                                   画承認の議案
                                  ③  当社が完全子会社となる株式交換契約または株式移転
                                   計画承認の議案
        ※   当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
         末現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
         記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　募集新株予約権の目的である株式の種類及び数
      　　　　　　2016年10月１日付で、普通株式10株を１株に併合しております。新株予約権の数及び目的となる株式の数
           は、当該株式併合による調整を反映しております。
           　募集新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、                              新株予約権１個当たりの目的となる                 株式の
           数は100株とする。
           　なお、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる株式の数を調整するものと
           する。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的となる株
           式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
             調整後株式数＝調整前株式数×分割・併合の比率
           　また、上記のほか、決議日後、株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的な範
           囲内で当社は必要と認める株式数の調整を行う。
         ２　募集新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          ①  募集新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第
          １項の規定に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じ
          る場合は、これを切り上げるものとする。
          ②  募集新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度
          額より上記①に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ３　発行価格は、新株予約権行使時の払込金額１円と新株予約権付与時における評価単価1,150円を合算してお
           ります。
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      決議年月日                           2012年７月17日

                                 当社取締役                   10名(うち社外取締役１名)
      付与対象者の区分及び人数
                                 当社監査役                   ３名(うち社外監査役２名)
                                 57  [57]（注）１
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式5,700       [5,700]    （注）１
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額               ※           １株当たり　１円
      新株予約権の行使期間           ※               自   2012年８月11日         至   2032年８月10日
                                 １株当たり発行価格                 1,721
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           １株当たり資本組入額                  861（注）２，３
                                 ①新株予約権者は、当社の取締役、監査役のいずれの地位
                                  も喪失した日の翌日以降10日間に限り、新株予約権を行
                                  使することができる。
                                 ②新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使す
                                  ることができるものとする。かかる相続人による新株予
      新株予約権の行使の条件            ※
                                  約権の行使の条件は、下記③の契約に定めるところによ
                                  る。
                                 ③その他の条件については、取締役会決議に基づき、当社
                                  と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契
                                  約」に定めるところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
                                当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、
                                吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以上を総称
                                して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、
                                組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約権
                                の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第
                                236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以下
                                「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基
                                づきそれぞれ交付することとする。この場合において、新株
                                予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件に沿って
                                再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、
                                新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約
                                または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
                                 (１)   交付する再編対象会社の新株予約権の数
                                　組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約
                                権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそ
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                れぞれ交付するものとする。
      項  ※
                                 (２)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
                                　再編対象会社の普通株式とする。
                                 (３)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
                                　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、目的である株式数に
                                つき合理的な調整がなされた数とする。ただし、調整により
                                生じる１株未満の端数は切り捨てる。
                                 (４)   新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
                                　交付される新株予約権の行使に際して出資される財産の価
                                額は、以下に定める再編後払込金額に上記(３)に従って決定
                                される当該各新株予約権の目的である再編対象会社の株式の
                                数を乗じて得られる金額とする。再編後払込金額は、交付さ
                                れる各新株予約権を行使することにより交付を受けることが
                                できる再編対象会社の株式１株当たり１円とする。
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                                 (５)   新株予約権を行使することができる期間

                                　上記に定める新株予約権を行使することができる期間の開
                                始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日か
                                ら、上記に定める新株予約権を行使することができる期間の
                                満了日までとする。
                                 (６)   譲渡による新株予約権の取得の制限
                                　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の
                                取締役会の決議による承認を要するものとする。
                                 (７)   新株予約権の行使の条件
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　上記新株予約権の行使の条件に準じて決定する。
      項  ※
                                 (８)   新株予約権の取得事由
                                　当社は、以下の議案につき当社株主総会で承認された場合
                                （株主総会決議が不要な場合は、当社の取締役会決議がなさ
                                れた場合）は、取締役会が別途定める日に、新株予約権を無
                                償で取得することができる。
                                  ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
                                  ②  当社が分割会社となる会社分割契約または会社分割計
                                   画承認の議案
                                  ③  当社が完全子会社となる株式交換契約または株式移転
                                   計画承認の議案
        ※   当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
         末現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
         記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　新株予約権の目的である株式の種類及び数
      　　　　　　2016年10月１日付で、普通株式10株を１株に併合しております。新株予約権の数及び目的となる株式の数
           は、当該株式併合による調整を反映しております。
           　新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、                            新株予約権１個当たりの目的となる                 株式数は
           100株とする。
           　なお、当社が普通株式の株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる付与株式数の数
           を調整するものとする。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約
           権の目的となる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
           ものとする。
             調整後付与株式数＝調整前付与株式数×株式分割・株式併合の比率
           　また、上記のほか、決議日後、付与株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的
           な範囲内で当社は必要と認める付与株式数の調整を行う。
         ２　新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          (１)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
          項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる場合
          は、これを切り上げるものとする。
          (２)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度額
          より上記    (１)  に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ３　発行価格は、新株予約権行使時の払込金額１円と新株予約権付与時における評価単価1,720円を合算してお
           ります。
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      決議年月日                           2013年７月18日

                                 当社取締役                   ９名(うち社外取締役１名)
      付与対象者の区分及び人数
                                 当社監査役                   ３名(うち社外監査役２名)
                                 48  [48]（注）１
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式4,800       [4,800]    （注）１
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額               ※           １株当たり　１円
      新株予約権の行使期間           ※               自   2013年８月13日         至   2033年８月12日
                                 １株当たり発行価格                 1,721
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           １株当たり資本組入額                  861（注）２，３
                                 (1)新株予約権者は、当社の取締役、監査役のいずれの地
                                  位をも喪失した日の翌日以降10日間に限り、新株予約権
                                  を行使することができる。
                                 (2)新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使
                                  することができるものとする。かかる相続人による新株
      新株予約権の行使の条件            ※
                                  予約権の行使の条件は、下記（３）の契約に定めるとこ
                                  ろによる。
                                 (3)その他の条件については、取締役会決議に基づき、当
                                  社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契
                                  約」に定めるところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
                                当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、
                                吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以上を総称
                                して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、
                                組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約権
                                の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第
                                236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以下
                                「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基
                                づきそれぞれ交付することとする。この場合において、新株
                                予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件に沿って
                                再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、
                                新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約
                                または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
                                 (１)   交付する再編対象会社の新株予約権の数
                                　組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約
                                権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそ
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                れぞれ交付するものとする。
      項  ※
                                 (２)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
                                　再編対象会社の普通株式とする。
                                 (３)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
                                　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、目的である株式数に
                                つき合理的な調整がなされた数とする。ただし、調整により
                                生じる１株未満の端数は切り捨てる。
                                 (４)   新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
                                　交付される新株予約権の行使に際して出資される財産の価
                                額は、以下に定める再編後払込金額に上記(３)に従って決定
                                される当該各新株予約権の目的である再編対象会社の株式の
                                数を乗じて得られる金額とする。再編後払込金額は、交付さ
                                れる各新株予約権を行使することにより交付を受けることが
                                できる再編対象会社の株式１株当たり１円とする。
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                                 (５)   新株予約権を行使することができる期間

                                　上記に定める新株予約権を行使することができる期間の開
                                始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日か
                                ら、上記に定める新株予約権を行使することができる期間の
                                満了日までとする。
                                 (６)   譲渡による新株予約権の取得の制限
                                　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の
                                取締役会の決議による承認を要するものとする。
                                 (７)   新株予約権の行使の条件
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　上記新株予約権の行使の条件に準じて決定する。
      項  ※
                                 (８)   新株予約権の取得事由
                                　当社は、以下の議案につき当社株主総会で承認された場合
                                （株主総会決議が不要な場合は、当社の取締役会決議がなさ
                                れた場合）は、取締役会が別途定める日に、新株予約権を無
                                償で取得することができる。
                                  ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
                                  ②  当社が分割会社となる会社分割契約または会社分割計
                                   画承認の議案
                                  ③  当社が完全子会社となる株式交換契約または株式移転
                                   計画承認の議案
        ※   当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
         末現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
         記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　新株予約権の目的である株式の種類及び数
      　　　　　　2016年10月１日付で、普通株式10株を１株に併合しております。新株予約権の数及び目的となる株式の数
           は、当該株式併合による調整を反映しております。
           　新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、                            新株予約権１個当たりの目的となる                 株式数は
           100株とする。
           　なお、当社が普通株式の株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる付与株式数の数
           を調整するものとする。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約
           権の目的となる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
           ものとする。
             調整後付与株式数＝調整前付与株式数×株式分割・株式併合の比率
           　また、上記のほか、付与株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的な範囲内で
           当社は必要と認める付与株式数の調整を行う。
         ２　新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          (１)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
          項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる場合
          は、これを切り上げるものとする。
          (２)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度額
          より上記    (１)  に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ３　発行価格は、新株予約権行使時の払込金額１円と新株予約権付与時における評価単価1,720円を合算してお
           ります。
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      決議年月日                           2014年７月15日

                                 当社取締役                   10名(うち社外取締役１名)
      付与対象者の区分及び人数
                                 当社監査役                   ３名(うち社外監査役２名)
                                 77  [77]（注）１
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式7,700       [7,700]    （注）１
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額               ※           １株当たり　１円
      新株予約権の行使期間           ※               自   2014年８月13日         至   2034年８月12日
                                 １株当たり発行価格                 1,911
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           １株当たり資本組入額                  956（注）２，３
                                 (1)新株予約権者は、当社の取締役、監査役のいずれの地
                                  位をも喪失した日の翌日以降10日間に限り、新株予約権
                                  を行使することができる。
                                 (2)新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使
                                  することができるものとする。かかる相続人による新株
      新株予約権の行使の条件            ※
                                  予約権の行使の条件は、下記（３）の契約に定めるとこ
                                  ろによる。
                                 (3)その他の条件については、取締役会決議に基づき、当
                                  社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契
                                  約」に定めるところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
                                当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、
                                吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以上を総称
                                して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、
                                組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約権
                                の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第
                                236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以下
                                「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基
                                づきそれぞれ交付することとする。この場合において、新株
                                予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件に沿って
                                再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、
                                新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約
                                または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
                                 (１)   交付する再編対象会社の新株予約権の数
                                　組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約
                                権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそ
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                れぞれ交付するものとする。
      項  ※
                                 (２)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
                                　再編対象会社の普通株式とする。
                                 (３)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
                                　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、目的である株式数に
                                つき合理的な調整がなされた数とする。ただし、調整により
                                生じる１株未満の端数は切り捨てる。
                                 (４)   新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
                                　交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の
                                価額は、以下に定める再編後払込金額に上記(３)に従って決
                                定される当該各新株予約権の目的である再編対象会社の株式
                                の数を乗じて得られる金額とする。再編後払込金額は、交付
                                される各新株予約権を行使することにより交付を受けること
                                ができる再編対象会社の株式１株当たり１円とする。
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                                 (５)   新株予約権を行使することができる期間

                                　上記に定める新株予約権を行使することができる期間の開
                                始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日か
                                ら、上記に定める新株予約権を行使することができる期間の
                                満了日までとする。
                                 (６)   譲渡による新株予約権の取得の制限
                                　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の
                                取締役会の決議による承認を要するものとする。
                                 (７)   新株予約権の行使の条件
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　上記新株予約権の行使の条件に準じて決定する。
      項  ※
                                 (８)   新株予約権の取得事由
                                　当社は、以下の議案につき当社株主総会で承認された場合
                                （株主総会決議が不要な場合は、当社の取締役会決議がなさ
                                れた場合）は、取締役会が別途定める日に、新株予約権を無
                                償で取得することができる。
                                  ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
                                  ②  当社が分割会社となる会社分割契約または会社分割計
                                   画承認の議案
                                  ③  当社が完全子会社となる株式交換契約または株式移転
                                   計画承認の議案
        ※   当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
         末現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
         記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　新株予約権の目的である株式の種類及び数
      　　　　　　2016年10月１日付で、普通株式10株を１株に併合しております。新株予約権の数及び目的となる株式の数
           は、当該株式併合による調整を反映しております。
           　新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、                            新株予約権１個当たりの目的となる                 株式数は
           100株とする。
           　なお、当社が普通株式の株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる付与株式数の数
           を調整するものとする。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約
           権の目的となる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
           ものとする。
             調整後付与株式数＝調整前付与株式数×株式分割・株式併合の比率
           　また、上記のほか、付与株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的な範囲内で
           当社は必要と認める付与株式数の調整を行う。
         ２　新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          (１)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
          項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる場合
          は、これを切り上げるものとする。
          (２)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度額
          より上記    (１)  に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ３　発行価格は、新株予約権行使時の払込金額１円と新株予約権付与時における評価単価1,910円を合算してお
           ります。
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      決議年月日                           2015年８月12日

                                 当社取締役                   11名(うち社外取締役２名)
      付与対象者の区分及び人数
                                 当社監査役                   ３名(うち社外監査役２名)
                                 63  [63]（注）１
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式6,300       [6,300]    （注）１
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額               ※           １株当たり　１円
      新株予約権の行使期間           ※               自   2015年９月16日         至   2035年９月15日
                                 １株当たり発行価格                 3,001
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           １株当たり資本組入額               1,501（注）２，３
                                 (1)新株予約権者は、当社の取締役、監査役のいずれの地
                                  位をも喪失した日の翌日以降10日間に限り、新株予約権
                                  を行使することができる。
                                 (2)新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使
                                  することができるものとする。かかる相続人による新株
      新株予約権の行使の条件            ※
                                  予約権の行使の条件は、下記（３）の契約に定めるとこ
                                  ろによる。
                                 (3)その他の条件については、取締役会決議に基づき、当
                                  社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契
                                  約」に定めるところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
                                当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、
                                吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以上を総称
                                して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、
                                組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約権
                                の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第
                                236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以下
                                「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基
                                づきそれぞれ交付することとする。この場合において、新株
                                予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件に沿って
                                再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、
                                新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約
                                または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
                                 (１)   交付する再編対象会社の新株予約権の数
                                　組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約
                                権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそ
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                れぞれ交付するものとする。
      項  ※
                                 (２)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
                                　再編対象会社の普通株式とする。
                                 (３)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
                                　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、目的である株式数に
                                つき合理的な調整がなされた数とする。ただし、調整により
                                生じる１株未満の端数は切り捨てる。
                                 (４)   新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
                                　交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の
                                価額は、以下に定める再編後払込金額に上記(３)に従って決
                                定される当該各新株予約権の目的である再編対象会社の株式
                                の数を乗じて得られる金額とする。再編後払込金額は、交付
                                される各新株予約権を行使することにより交付を受けること
                                ができる再編対象会社の株式１株当たり１円とする。
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                                 (５)   新株予約権を行使することができる期間

                                　上記に定める新株予約権を行使することができる期間の開
                                始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日か
                                ら、上記に定める新株予約権を行使することができる期間の
                                満了日までとする。
                                 (６)   譲渡による新株予約権の取得の制限
                                　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の
                                取締役会の決議による承認を要するものとする。
                                 (７)   新株予約権の行使の条件
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　上記新株予約権の行使の条件に準じて決定する。
      項  ※
                                 (８)   新株予約権の取得事由
                                　当社は、以下の議案につき当社株主総会で承認された場合
                                （株主総会決議が不要な場合は、当社の取締役会決議がなさ
                                れた場合）は、取締役会が別途定める日に、新株予約権を無
                                償で取得することができる。
                                  ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
                                  ②  当社が分割会社となる会社分割契約または会社分割計
                                   画承認の議案
                                  ③  当社が完全子会社となる株式交換契約または株式移転
                                   計画承認の議案
        ※   当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
         末現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
         記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　新株予約権の目的である株式の種類及び数
      　　　　　　2016年10月１日付で、普通株式10株を１株に併合しております。新株予約権の数及び目的となる株式の数
           は、当該株式併合による調整を反映しております。
           　新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、                            新株予約権１個当たりの目的となる                 株式数は
           100株とする。
           　なお、当社が普通株式の株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる付与株式数の数
           を調整するものとする。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約
           権の目的となる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
           ものとする。
             調整後付与株式数＝調整前付与株式数×株式分割・株式併合の比率
           　また、上記のほか、付与株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的な範囲内で
           当社は必要と認める付与株式数の調整を行う。
         ２　新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          (１)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
          項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる場合
          は、これを切り上げるものとする。
          (２)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度額
          より上記    (１)  に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ３　発行価格は、新株予約権行使時の払込金額１円と新株予約権付与時における評価単価3,000円を合算してお
           ります。
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      決議年月日                           2016年７月22日

                                 当社取締役                   11名(うち社外取締役２名)
      付与対象者の区分及び人数
                                 当社監査役                   ３名(うち社外監査役２名)
                                 81  [81]（注）１
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式8,100       [8,100]    （注）１
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額               ※
                                 １株当たり　１円
      新株予約権の行使期間           ※               自   2016年８月12日         至   2036年８月11日
                                 １株当たり発行価格                 3,281
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           １株当たり資本組入額               1,641（注）２，３
                                 (1)新株予約権者は、当社の取締役、監査役のいずれの地
                                  位をも喪失した日の翌日以降10日間に限り、新株予約権
                                  を行使することができる。
                                 (2)新株予約権者は割り当てられた本新株予約権の割当個
                                  数の全部を一括して行使するものとする。
                                 (3)新株予約権者は割り当てられた本新株予約権の全部ま
                                  たは一部につき、第三者に対して譲渡、担保権の設定、
                                  遺贈その他一切の処分をしないものとする。
                                 (4)(1)の規定にかかわらず、当社が消滅会社となる合併契
                                  約承認の議案または当社が完全子会社となる株式交換契
                                  約若しくは株式移転計画承認の議案について当社の株主
                                  総会で承認された場合（株主総会決議が不要の場合は当
                                  社取締役会の決定がなされた場合）、取締役会が別途定
      新株予約権の行使の条件            ※
                                  める日に限り本新株予約権を行使できるものとする。
                                 (5)新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使
                                  することができるものとする。かかる相続人による新株
                                  予約権の行使条件は、下記（8）の契約に定めるところ
                                  による。
                                 (6)(5)の規定により本新株予約権を承継した者（以下、
                                  「承継者」という。）は本新株予約権の行使条件(1)に
                                  かかわらず、相続開始の日から１年間に限り本新株予約
                                  権を行使できるものとする。
                                 (7)本各条項は承継者についても、その趣旨に反しない限
                                  りにおいて適用されるものとする。
                                 (8)その他の条件については、取締役会決議に基づき、当
                                  社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契
                                  約」に定めるところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
                                当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、
                                吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以上を総称
                                して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、
                                組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約権
                                の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第
                                236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以下
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
      項  ※
                                「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基
                                づきそれぞれ交付することとする。この場合において、新株
                                予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件に沿って
                                再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、
                                新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約
                                または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
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                                                            有価証券報告書
                                 (１)   交付する再編対象会社の新株予約権の数

                                　組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約
                                権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそ
                                れぞれ交付するものとする。
                                 (２)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
                                　再編対象会社の普通株式とする。
                                 (３)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
                                　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、目的である株式数に
                                つき合理的な調整がなされた数とする。ただし、調整により
                                生じる１株未満の端数は切り捨てる。
                                 (４)   新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
                                　交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の
                                価額は、以下に定める再編後払込金額に上記(３)に従って決
                                定される当該各新株予約権の目的である再編対象会社の株式
                                の数を乗じて得られる金額とする。再編後払込金額は、交付
                                される各新株予約権を行使することにより交付を受けること
                                ができる再編対象会社の株式１株当たり１円とする。
                                 (５)   新株予約権を行使することができる期間
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　上記に定める新株予約権を行使することができる期間の開
      項  ※
                                始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日か
                                ら、上記に定める新株予約権を行使することができる期間の
                                満了日までとする。
                                 (６)   譲渡による新株予約権の取得の制限
                                　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の
                                取締役会の決議による承認を要するものとする。
                                 (７)   新株予約権の行使の条件
                                　上記新株予約権の行使の条件に準じて決定する。
                                 (８)   新株予約権の取得事由
                                　当社は、以下の議案につき当社株主総会で承認された場合
                                （株主総会決議が不要な場合は、当社の取締役会決議がなさ
                                れた場合）は、取締役会が別途定める日に、新株予約権を無
                                償で取得することができる。
                                  ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
                                  ②  当社が分割会社となる会社分割契約または会社分割計
                                   画承認の議案
                                  ③  当社が完全子会社となる株式交換契約または株式移転
                                   計画承認の議案
        ※   当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
         末現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
         記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　新株予約権の目的である株式の種類及び数
      　　　　　　2016年10月１日付で、普通株式10株を１株に併合しております。新株予約権の数及び目的となる株式の数
           は、当該株式併合による調整を反映しております。
           　新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、                            新株予約権１個当たりの目的となる                 株式数は
           100株とする。
           　なお、当社が普通株式の株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる付与株式数の数
           を調整するものとする。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約
           権の目的となる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
           ものとする。
             調整後付与株式数＝調整前付与株式数×株式分割・株式併合の比率
           　また、上記のほか、付与株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的な範囲内で
           当社は必要と認める付与株式数の調整を行う。
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         ２　新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          (１)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
          項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる場合
          は、これを切り上げるものとする。
          (２)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度額
          より上記    (１)  に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ３　発行価格は、新株予約権行使時の払込金額１円と新株予約権付与時における評価単価3,280円を合算してお
           ります。
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      決議年月日                           2017年７月25日

                                 当社取締役                   11名(うち社外取締役２名)
      付与対象者の区分及び人数
                                 当社監査役                   ３名(うち社外監査役２名)
                                 69  [69]（注）１
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式6,900       [6,900]    （注）１
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額               ※           １株当たり　１円
      新株予約権の行使期間           ※               自   2017年８月14日         至   2037年８月13日
                                 １株当たり発行価格                 3,960
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           １株当たり資本組入額               1,980（注）２，３
                                 (1)新株予約権者は、当社の取締役、監査役のいずれの地
                                  位をも喪失した日の翌日以降10日間に限り、新株予約権
                                  を行使することができる。
                                 (2)新株予約権者は割り当てられた本新株予約権の割当個
                                  数の全部を一括して行使するものとする。
                                 (3)新株予約権者は割り当てられた本新株予約権の全部ま
                                  たは一部につき、第三者に対して譲渡、担保権の設定、
                                  遺贈その他一切の処分をしないものとする。
                                 (4)(1)の規定にかかわらず、当社が消滅会社となる合併契
                                  約承認の議案または当社が完全子会社となる株式交換契
                                  約若しくは株式移転計画承認の議案について当社の株主
                                  総会で承認された場合（株主総会決議が不要の場合は当
                                  社取締役会の決定がなされた場合）、取締役会が別途定
      新株予約権の行使の条件            ※
                                  める日に限り本新株予約権を行使できるものとする。
                                 (5)新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使
                                  することができるものとする。かかる相続人による新株
                                  予約権の行使条件は、下記（8）の契約に定めるところ
                                  による。
                                 (6)(5)の規定により本新株予約権を承継した者（以下、
                                  「承継者」という。）は本新株予約権の行使条件(1)に
                                  かかわらず、相続開始の日から１年間に限り本新株予約
                                  権を行使できるものとする。
                                 (7)本各条項は承継者についても、その趣旨に反しない限
                                  りにおいて適用されるものとする。
                                 (8)その他の条件については、取締役会決議に基づき、当
                                  社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契
                                  約」に定めるところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
                                当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、
                                吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以上を総称
                                して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、
                                組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約権
                                の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第
                                236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以下
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
      項  ※
                                「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基
                                づきそれぞれ交付することとする。この場合において、新株
                                予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件に沿って
                                再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、
                                新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約
                                または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
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                                 (１)   交付する再編対象会社の新株予約権の数

                                　組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約
                                権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそ
                                れぞれ交付するものとする。
                                 (２)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
                                　再編対象会社の普通株式とする。
                                 (３)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
                                　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、目的である株式数に
                                つき合理的な調整がなされた数とする。ただし、調整により
                                生じる１株未満の端数は切り捨てる。
                                 (４)   新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
                                　交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の
                                価額は、以下に定める再編後払込金額に上記(３)に従って決
                                定される当該各新株予約権の目的である再編対象会社の株式
                                の数を乗じて得られる金額とする。再編後払込金額は、交付
                                される各新株予約権を行使することにより交付を受けること
                                ができる再編対象会社の株式１株当たり１円とする。
                                 (５)   新株予約権を行使することができる期間
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　上記に定める新株予約権を行使することができる期間の開
      項  ※
                                始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日か
                                ら、上記に定める新株予約権を行使することができる期間の
                                満了日までとする。
                                 (６)   譲渡による新株予約権の取得の制限
                                　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の
                                取締役会の決議による承認を要するものとする。
                                 (７)   新株予約権の行使の条件
                                　上記新株予約権の行使の条件に準じて決定する。
                                 (８)   新株予約権の取得事由
                                　当社は、以下の議案につき当社株主総会で承認された場合
                                （株主総会決議が不要な場合は、当社の取締役会決議がなさ
                                れた場合）は、取締役会が別途定める日に、新株予約権を無
                                償で取得することができる。
                                  ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
                                  ②  当社が分割会社となる会社分割契約または会社分割計
                                   画承認の議案
                                  ③  当社が完全子会社となる株式交換契約または株式移転
                                   計画承認の議案
        ※   当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
         末現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
         記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　新株予約権の目的である株式の種類及び数
      　　　　　　新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、                                 新株予約権１個当たりの目的となる                 株式数は
           100株とする。
           　なお、当社が普通株式の株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる付与株式数の数
           を調整するものとする。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約
           権の目的となる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
           ものとする。
             調整後付与株式数＝調整前付与株式数×株式分割・株式併合の比率
           　また、上記のほか、付与株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的な範囲内で
           当社は必要と認める付与株式数の調整を行う。
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         ２　新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          (１)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
          項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる場合
          は、これを切り上げるものとする。
          (２)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度額
          より上記    (１)  に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ３　発行価格は、新株予約権行使時の払込金額１円と新株予約権付与時における評価単価3,959円を合算してお
           ります。
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      決議年月日                           2018年７月24日

                                 当社取締役                   10名(うち社外取締役２名)
      付与対象者の区分及び人数
                                 当社監査役                   ３名(うち社外監査役２名)
                                 71  [71]（注）１
      新株予約権の数（個）※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式7,100       [7,100]    （注）１
      （株）※
      新株予約権の行使時の払込金額               ※
                                 １株当たり　１円
      新株予約権の行使期間           ※               自   2018年８月13日         至   2038年８月12日
                                 １株当たり発行価格                 4,037
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式
      の発行価格及び資本組入額（円）※                           １株当たり資本組入額               2,019（注）２，３
                                 (1)新株予約権者は、当社の取締役、監査役のいずれの地
                                  位をも喪失した日の翌日以降10日間に限り、新株予約権
                                  を行使することができる。
                                 (2)新株予約権者は割り当てられた本新株予約権の割当個
                                  数の全部を一括して行使するものとする。
                                 (3)新株予約権者は割り当てられた本新株予約権の全部ま
                                  たは一部につき、第三者に対して譲渡、担保権の設定、
                                  遺贈その他一切の処分をしないものとする。
                                 (4)(1)の規定にかかわらず、当社が消滅会社となる合併契
                                  約承認の議案または当社が完全子会社となる株式交換契
                                  約若しくは株式移転計画承認の議案について当社の株主
                                  総会で承認された場合（株主総会決議が不要の場合は当
                                  社取締役会の決定がなされた場合）、取締役会が別途定
      新株予約権の行使の条件            ※
                                  める日に限り本新株予約権を行使できるものとする。
                                 (5)新株予約権者が死亡した場合は、相続人がこれを行使
                                  することができるものとする。かかる相続人による新株
                                  予約権の行使条件は、下記（8）の契約に定めるところ
                                  による。
                                 (6)(5)の規定により本新株予約権を承継した者（以下、
                                  「承継者」という。）は本新株予約権の行使条件(1)に
                                  かかわらず、相続開始の日から１年間に限り本新株予約
                                  権を行使できるものとする。
                                 (7)本各条項は承継者についても、その趣旨に反しない限
                                  りにおいて適用されるものとする。
                                 (8)その他の条件については、取締役会決議に基づき、当
                                  社と新株予約権者との間で締結する「新株予約権割当契
                                  約」に定めるところによる。
                                 　譲渡による新株予約権の取得については、当社の取締役
      新株予約権の譲渡に関する事項               ※
                                 会の承認を要するものとする。
                                当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、
                                吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転（以上を総称
                                して以下「組織再編行為」という。）をする場合において、
                                組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約権
                                の新株予約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第
                                236条第１項第８号のイからホまでに掲げる株式会社（以下
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
      項  ※
                                「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基
                                づきそれぞれ交付することとする。この場合において、新株
                                予約権は消滅するものとする。ただし、以下の条件に沿って
                                再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、
                                新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約
                                または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
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                                 (１)   交付する再編対象会社の新株予約権の数

                                　組織再編行為の効力発生の時点において残存する新株予約
                                権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそ
                                れぞれ交付するものとする。
                                 (２)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
                                　再編対象会社の普通株式とする。
                                 (３)   新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
                                　組織再編行為の条件等を勘案のうえ、目的である株式数に
                                つき合理的な調整がなされた数とする。ただし、調整により
                                生じる１株未満の端数は切り捨てる。
                                 (４)   新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
                                　交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の
                                価額は、以下に定める再編後払込金額に上記(３)に従って決
                                定される当該各新株予約権の目的である再編対象会社の株式
                                の数を乗じて得られる金額とする。再編後払込金額は、交付
                                される各新株予約権を行使することにより交付を受けること
                                ができる再編対象会社の株式１株当たり１円とする。
                                 (５)   新株予約権を行使することができる期間
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事
                                　上記に定める新株予約権を行使することができる期間の開
      項  ※
                                始日と組織再編行為の効力発生日のうちいずれか遅い日か
                                ら、上記に定める新株予約権を行使することができる期間の
                                満了日までとする。
                                 (６)   譲渡による新株予約権の取得の制限
                                　譲渡による新株予約権の取得については、再編対象会社の
                                取締役会の決議による承認を要するものとする。
                                 (７)   新株予約権の行使の条件
                                　上記新株予約権の行使の条件に準じて決定する。
                                 (８)   新株予約権の取得事由
                                　当社は、以下の議案につき当社株主総会で承認された場合
                                （株主総会決議が不要な場合は、当社の取締役会決議がなさ
                                れた場合）は、取締役会が別途定める日に、新株予約権を無
                                償で取得することができる。
                                  ①  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案
                                  ②  当社が分割会社となる会社分割契約または会社分割計
                                   画承認の議案
                                  ③  当社が完全子会社となる株式交換契約または株式移転
                                   計画承認の議案
        ※   当事業年度の末日（2019年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月
         末現在（2019年５月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を[　]内に
         記載しており、その他の事項については当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　新株予約権の目的である株式の種類及び数
      　　　　　　新株予約権の目的である株式の種類は当社普通株式とし、                                 新株予約権１個当たりの目的となる                 株式数は
           100株とする。
           　なお、当社が普通株式の株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により目的となる付与株式数の数
           を調整するものとする。ただし、かかる調整は、新株予約権のうち、当該時点で行使されていない新株予約
           権の目的となる株式の数について行われ、調整の結果生じる１株未満の端数については、これを切り捨てる
           ものとする。
             調整後付与株式数＝調整前付与株式数×株式分割・株式併合の比率
           　また、上記のほか、付与株式数の調整を必要とするやむを得ない事由が生じたときは、合理的な範囲内で
           当社は必要と認める付与株式数の調整を行う。
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         ２　新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
          (１)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
          項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とし、計算の結果１円未満の端数が生じる場合
          は、これを切り上げるものとする。
          (２)   新株予約権の行使により株式を発行する場合において増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度額
          より上記    (１)  に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
         ３　発行価格は、新株予約権行使時の払込金額１円と新株予約権付与時における評価単価4,036円を合算してお
           ります。
        ②【ライツプランの内容】

         　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

         　該当事項はありません。
       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          該当事項はありません。
       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                発行済株式総数                              資本準備金増
                        発行済株式総        資本金増減額        資本金残高              資本準備金残
        年月日       増減数                              減額
                        数残高（株）        （百万円）       （百万円）              高（百万円）
                  （株）                             （百万円）
     2016年10月１日
                △146,967,759         16,329,751            －    11,485          －      3,985
     　(注１)
     2017年11月28日
                  △917,751       15,412,000            －    11,485          －      3,985
     　(注２)
      (注)１　普通株式10株を１株に併合したことによる減少であります。
      　　２　自己株式の消却による減少であります。
       （５）【所有者別状況】

                                                     2019年３月31日現在
                          株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                        単元未満
       区分                             外国法人等                   株式の状況
            政府及び地           金融商品     その他の
                 金融機関                           個人その他       計     （株）
            方公共団体           取引業者     法　　人
                                  個人以外      個人
     株主数（人）        －       34     22     270      99      2   10,628     11,055      －
     所有株式数
             －      42,998       783    58,109      8,114       2   43,248     153,254      86,600
     （単元）
     所有株式数の
             －      28.06      0.51     37.92      5.29     0.00     28.22     100.00      －
     割合（％）
     （注）１自己株式1,533,383株は、「個人その他」に15,333単元、「単元未満株式の状況」に83株含まれております。
        ２「その他の法人」には証券保管振替機構名義の株式が、2単元含まれております。
                                  44/127






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       （６）【大株主の状況】
                                                   2019年３月31日現在
                                                    発行済株式（自己
                                                    株式を除く。）の
                                            所有株式数
                                                    総数に対する所有
          氏名又は名称                     住所
                                            （千株）
                                                     株式数の割合
                                                      （％）
                                                 780         5.62
     三菱商事株式会社                東京都千代田区丸の内２丁目３番１号
     日本トラスティ・サービス信託
                     東京都中央区晴海１丁目８-11                            613         4.42
     銀行株式会社(信託口)           (注１)
                     東京都中央区銀座２丁目６-12                            550         3.96
     中央建物株式会社
                     東京都千代田区神田錦町１丁目８                            503         3.63
     新生紙パルプ商事株式会社
                     愛媛県四国中央市三島紙屋町２-60                            490         3.53
     大王製紙株式会社
     日本マスタートラスト信託銀行
                                                 469         3.39
                     東京都港区浜松町２丁目11番３号
     株式会社（信託口）（注２）
                                                 403         2.91
     株式会社静岡銀行                静岡県静岡市葵区呉服町１丁目10番地
                     東京都中央区八重洲２丁目４－１                            401         2.89
     特種東海製紙取引先持株会
                                                 371         2.68
     株式会社三菱UFJ銀行                東京都千代田区丸の内２丁目７番１号
                     東京都中央区銀座４丁目７－５                            300         2.16
     王子ホールディングス株式会社
                               ―                 4,882         35.18
            計
      （注）１日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口）の所有株式数のうち信託業務に係る株式数は309千
          株であります。
      　　　　なお、それらの内訳は年金信託設定分26千株、投資信託設定分152千株、その他信託分130千株となっており
      　　　　ます。
         ２日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）の所有株式数のうち信託業務に係る株式数は469千株で
          あります。
          なお、それらの内訳は年金信託設定分16                   千株、投資信託設定分405千株、その他信託分47千株となっており
          ます。
       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                   2019年３月31日現在
                            株式数（株）           議決権の数（個）
              区分                                        内容
                                   －            －            －
     無議決権株式
     議決権制限株式（自己株式等）                              －            －            －
     議決権制限株式（その他）                              －            －            －

                          （自己保有株式）
     完全議決権株式（自己株式等）                                          －            －
                                1,533,300
                          普通株式
     完全議決権株式（その他）                          13,792,100             137,921              －
                          普通株式
                                 86,600              －            －
     単元未満株式                    普通株式
                               15,412,000                －            －
     発行済株式総数
                                   －         137,921              －
     総株主の議決権
      （注）１　「完全議決権株式（その他）」欄の普通株式には、証券保管振替機構名義の株式が200株（議決権2個）　
          含まれております。
         ２　「単元未満株式」欄の普通株式には、当社所有の自己株式83株が含まれております。
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        ②【自己株式等】
                                                   2019年３月31日現在
                                                    発行済株式総数に
                             自己名義所有        他人名義所有        所有株式数の
                                                    対する所有株式数
      所有者の氏名又は名称              所有者の住所
                             株式数（株）        株式数（株）        合計（株）
                                                    の割合（％）
     （自己保有株式）
                  静岡県島田市向島町
                               1,533,300        －       1,533,300            9.95
                  4379番地
      特種東海製紙株式会社
                       ―        1,533,300        －       1,533,300            9.95
           計
      ２【自己株式の取得等の状況】

       【株式の種類等】
        会社法第155条第７号に該当する普通株式の取得
       （１）【株主総会決議による取得の状況】

         　該当事項はありません。
       （２）【取締役会決議による取得の状況】

          該当事項はありません。
       （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                      区分                  株式数（株）          価額の総額（円）
          当事業年度における取得自己株式                                   732        3,181,025
          当期間における取得自己株式                                    －           －
       （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                    当事業年度                当期間
                   区分
                                        処分価額の               処分価額の
                                株式数（株）               株式数（株）
                                        総額（円）               総額（円）
                                    －        －       －       －
          引き受ける者の募集を行った取得自己株式
                                    －        －       －       －
          消却の処分を行った取得自己株式
          合併、株式交換、会社分割に係る移転を
                                    －        －       －       －
          行った取得自己株式
                                                   27     102,870
          その他（単元未満株式の買増し請求）                          54      211,410
          　　　（新株予約権の権利行使）                        8,700      18,783,200           －       －
          保有自己株式数                      1,533,383            －   1,533,356           －
          （注）１　当期間における処理自己株式には、2019年６月１日から有価証券報告書提出日までの新株予約権
               の権利行使及び単元未満株式の売渡しによる株式数は含めておりません。
          　　　２　当期間における保有自己株式には、2019年６月１日から有価証券報告書提出日までの新株予約権
               の権利行使、単元未満株式の買取り及び売渡しによる株式数は含めておりません。
      ３【配当政策】

        当社は、株主の皆様に安定した配当を継続して実施することを最重要課題としておりますと同時に、今後、収益基
       盤が拡大していくにつれて、株主の皆様に還元を行って参りたい所存です。還元を行うに当っては、将来の成長戦略
       を推進すべく、設備投資や研究開発投資などを積極的に展開するための内部留保を行うことも、中長期的な企業価値
       向上のためには必要と考えており、配当性向としては30％を目線として資本政策を運用して参る所存です。
       　当社は、中間配当と期末配当の年２回の剰余金の配当を行うことを基本方針としております。これらの剰余金の配
       当の決定機関は、期末配当については株主総会、中間配当については取締役会であります。
       　当事業年度につきましては、期末配当は１株当たり50円とさせていただき、先に実施いたしました中間配当25円と
       合わせて、年間配当は１株当たり年75円とさせていただきました。
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       　当社の期末配当の基準日は、毎年３月31日としております。前項のほか、基準日を定めて剰余金の配当をすること
       が出来る旨を定款に定めております。また、取締役会の決議によって毎年９月30日を基準として中間配当をすること
       が出来る旨を定款に定めております。
       　なお、当事業年度に係る剰余金の配当は以下のとおりであります。
                       配当金の総額         １株当たり配当額
            決議年月日
                       （百万円）           （円）
           2018年11月13日
                            346          25
           取締役会決議
          2019年６月26日
                            693          50
          定時株主総会決議
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      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
         ①コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
        　当社はコーポレート・ガバナンスについて、常に法令遵守を念頭に置き、グループの企業価値増大に向けた健全
        な経営管理を行うとともに、株主・取引先・従業員・地域社会などのステークホルダーから信頼・支持され続ける
        企業であるために、迅速性、効率性、透明性の高いコーポレート・ガバナンス体制の確立とその強化・充実に努め
        る必要があると考えております。
         ②企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

         イ．企業統治の体制の概要
         　当社は、監査役会設置会社制度を採用しており、2019年６月26日現在で、取締役10名、監査役３名を選任して
         おります。「監査役会」は、会社法等諸法令や定款・諸規定等に基づき、取締役の意思決定の過程や職務執行状
         況の監査を行っております。「取締役会」は、当社の重要な業務執行を決定し、取締役の職務の執行を監督して
         おります。毎月１回開催され、必要に応じて臨時取締役会を開催し、経営戦略策定、業務監督等に対して迅速に
         対応しております。また、取締役会の諮問機関として半数以上が社外委員で構成されるコンプライアンス委員
         会・指名委員会・報酬委員会を設置しております。「コンプライアンス委員会」は、グループ全体のコンプライ
         アンスを統括し、グループ内の状況把握、体制の強化を行っております。「指名委員会」及び「報酬委員会」
         は、役員の選解任及び役員報酬の水準並びに体系等の適切性につき審議を行っております。
         　機関ごとの構成員及び出席者は次のとおりであります。(◎は議長、委員長を表す。)
                                         コンプライア         指名      報酬

              役職         氏名      取締役会      監査役会
                                         ンス委員会        委員会      委員会
         代表取締役社長
                    松田　裕司         ◎                     ○      ○
         社長執行役員
         取締役専務執行役員           大島　一宏         ○             ○
         取締役常務執行役員           関根　常夫         ○

         取締役常務執行役員           柳川　勝彦         ○

         取締役執行役員           渡邊　克宏         ○

         取締役執行役員           毛利　豊寿         ○

         取締役執行役員           大沼　裕之         ○

         取締役執行役員           佐野　倫明         ○

         社外取締役           木村　実         ○

         社外取締役           金澤　恭子         ○

         常勤監査役           河合　稔         ○      ◎

         社外監査役           上田　廣美         ○      ○       ◎             ○

         社外監査役           長坂　隆         ○      ○

         社外弁護士
                    神　洋明                       ○
         （補欠監査役）
         社外有識者           大倉　喜彦                              ◎      ◎
         社外弁護士           檜垣　直人                       ○

         社外有識者           中西　勝則                              ○

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         ロ.当該企業統治の体制を採用する理由







         　当社は監査役制度を採用しておりますが、独立性の高い社外取締役を選任し取締役会を構成するとともに、監
         査役会においても独立性の高い社外監査役を選任するなどし、社外の視点を取り入れた適正な意思決定や業務執
         行に対する監督が担保されていると考えております。
         　また、法定の機関とは別に、取締役会の諮問機関として半数以上が社外委員で構成される、指名委員会、報酬
         委員会を設置しております。それぞれの委員会は、役員の選任・解任及び役員報酬の水準並びに体系等の適切性
         につき審議を行っております。加えて、半数以上が社外委員で構成されるグループ全体のコンプライアンスを統
         括するコンプライアンス委員会を設置し、グループ内の状況把握、体制の強化を行っております。以上を理由と
         して、当社では現状のガバナンス体制を採用しております。
         ③企業統治に関するその他の事項

         イ.内部統制システムの整備の状況
         　当社は、     内部統制システム構築の基本方針を定め、この方針に則り、業務の有効性と効率性を引き上げること
         により業績向上と収益性を確保し、適法性の確保及びリスク管理に努めるとともに、経営環境の変化に際し、随
         時更新・維持・改善をしております。
         　当社は、内部監査を実施する内部統制・監査室を設置しております。内部統制・監査室は、コンプライアンス
         をはじめとする内部統制体制のモニタリングを実施するとともに、その結果を取締役会及び監査役会に報告する
         ことにより内部統制推進を図っております。
         　また、当社は、常設の機関としてコンプライアンス委員会を設置しております。コンプライアンス委員会は、
         当社の組織及び体制に関する審議・承認を行い、重大なコンプライアンス違反(不詳事件を含む)が発生した場合
         の関連部門への調査の指示、調査報告の受理、再発防止策の審議、決定及び取締役会への報告を行っておりま
         す。また、その他、重要なコンプライアンス上の課題の審議、承認及び取締役会への上程・報告を行っておりま
         す。
         　なお、当社は金融商品取引法に定める内部統制報告制度に対応するため「財務報告に係る内部統制基本方針」
         を定め、本基本方針のもと財務報告に係る内部統制を構築し、併せて当該内部統制の有効性につき評価を行い、
         内部統制報告書を作成することとしております。
         ロ．リスク管理体制の整備の状況
         　当社は、当社及び当社子会社に発生し得るリスクの防止に係る管理体制の整備と発生したリスクへの対応等を
         「特種東海製紙グループリスク管理規程」に定め、「リスク管理委員会」を年１回開催し、リスクの抽出、確
         認、対応策の立案及び対応状況の進捗確認を行っております。その他、災害時の様々な状況を想定した全社的な
         訓練を行い、また、緊急連絡網の整備や安否確認システムのテスト等を実施しております。
         ハ．子会社の業務の適正を確保するための体制整備の状況
         　当社は「グループ会社管理規定」を定め、当社子会社が整備すべき管理体制および遵守すべき事項並びに当社
         子会社の管理に関する主要な事項について、各子会社に周知し、グループ管理体制を構築しております。また、
         当社子会社から当社に対し経営上の重要事項を定期的に報告させ、当社子会社における業務執行状況、リスク管
         理状況を把握、管理しております。
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         ニ．責任限定契約の内容の概要

         　当社と各社外取締役並びに各監査役は、会社法第427条第１項の規定に基づき、同法第423条第１項の損害賠償
         責任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、100万円又は会社法第425
         条第１項が定める額のいずれか高い額としております。
         ホ.  取締役及び監査役の定数並びに取締役の資格制限
         　当社は、取締役を15名以内、監査役を４名以内とする旨を定款に定めております。なお、取締役の資格制限に
         関しては、特に定款において定めはありません。
         ヘ.取締役及び監査役の選任の決議要件
         　当社の取締役及び監査役は、株主総会によって選任され、その選任決議は、議決権を行使することができる株
         主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨を定款に定めておりま
         す。また、取締役の選任決議は、累積投票によらないものとする旨を定款に定めております。
         ト.取締役の解任の決議要件
         　当社の取締役の解任決議は、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席
         し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めております。
         チ.取締役会で決議できる株主総会決議事項及びその理由
         　a．自己株式取得の決定
          　当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって、市場取引等により自己株式を取得
          することが出来る旨を定款で定めております。これは機動的な資本政策を遂行できるようにするためでありま
          す。
         　ｂ．中間配当の決定
          　当社は、取締役会決議によって、会社法第454条第５項に定める剰余金の配当（中間配当）をすることがで
          きる旨を定款で定めております。これは、株主へ機動的な利益還元を行うことを目的とするものであります。
         リ.株主総会の特別決議要件
         　当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株
         主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めてお
         ります。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うこと
         を目的とするものであります。
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       （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性  11 名　女性    2 名　（役員のうち女性の比率             15.4  ％）
                                                       所有株式数
         役職名         氏名     生年月日                略歴               任期
                                                        （株）
                          1985年３月      特種製紙㈱入社
                          2006年３月      同　理事営業本部副本部長兼営業企画部長、特
                                 種紙商事㈱（現㈱ＴＴトレーディング）代表取
                                 締役社長
                          2009年６月      当社執行役員
                                 特種製紙㈱執行役員営業開発本部長
       代表取締役社長              1962年６月                               （注）
                          2011年６月      当社取締役特殊素材事業グループ副事業グルー
                松田　裕司                                          2,646
       社長執行役員               10日  生
                                                     ３
                                 プ長兼営業開発本部長
                          2012年６月      同　取締役総合開発センター副センター長兼研
                                 究開発本部長兼海外事業推進部長
                          2014年６月      同　取締役常務執行役員特殊素材事業グループ
                                 長
                          2016年４月
                                 同　代表取締役社長社長執行役員　(現職)
                          1980年４月      大倉事業㈱入社

                          1999年２月      東海パルプ㈱入社
                          2007年４月      当社秘書室長
                                 東海パルプ㈱総務人事部長
         取締役                  2010年６月      当社取締役社長室長
       専務執行役員              1957年６月     2013年４月      同　取締役社長室長兼生活商品事業グループ長                   （注）
                大島　一宏
                                                          2,300
                          2014年６月      同　取締役専務執行役員社長室長
     社長補佐社長室長兼南ア                 ８日  生                             ３
      ルプス事業本部長                    2015年６月      同　取締役専務執行役員産業素材事業グループ
                                 長
                          2017年７月      同　取締役専務執行役員社長補佐社長室長
                          2019年６月      同　取締役専務執行役員社長補佐社長室長兼南
                                 アルプス事業本部長　（現職）
                          1979年４月      ㈱三菱銀行入行
                          1994年10月      同　マドリッド支店長
                          1999年５月      ㈱東京三菱銀行開発金融部次長
                                 （航空機Ｇｒ担当）
                          2004年５月      同　欧州投資銀行部長
         取締役
                          2006年12月      ㈱三菱東京ＵＦＪ銀行ストラクチャードファイ
       常務執行役員                                             （注）
                関根　常夫     1956年11月           ナンス部長                         2,000
      財務・ＩＲ室長（ＣＦ
                                                     ３
                      ５日  生   2009年５月      当社経営戦略室長付顧問
         Ｏ）
                          2009年６月      同　執行役員財務・ＩＲ室長
                          2010年６月      同　取締役財務・ＩＲ室長
                          2014年６月      同　取締役常務執行役員財務・ＩＲ室長
                          2017年７月      同　取締役常務執行役員財務・ＩＲ室長（ＣＦ
                                 Ｏ）　(現職)
                                  51/127








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                                                       所有株式数
         役職名         氏名     生年月日                略歴               任期
                                                        （株）
                          1980年４月      三菱商事㈱入社
                          2012年４月      同　理事関西支社副支社長兼繊維原料資材部長
         取締役
                          2013年４月      同　理事独国三菱商事会社社長
       常務執行役員                                             （注）
                柳川　勝彦     1956年12月     2016年５月      当社　海外事業推進センター長付                          400
     新規事業推進室長兼海外
                                                     ３
                      ８日  生   2016年６月      同　取締役常務執行役員海外事業本部長
        事業本部長
                          2017年７月      同　取締役常務執行役員新規事業推進室長兼海
                                 外事業本部長　(現職)
                          1983年４月      キヤノン㈱入社
                          1999年４月      東海パルプ㈱入社
                          2010年６月      当社執行役員産業素材事業グループ島田工場長
                                 兼原動部長
                          2013年７月      同　マネージングディレクター社長室経営企画
         取締役
                                 部長
        執行役員                                            （注）
                渡邊　克宏     1960年10月                                     700
                          2014年６月      同　取締役執行役員総合開発センター長
     生活商品カンパニーＣＥ
                                                     ３
                      ６日  生
                          2016年４月
                                 同　取締役執行役員産業素材カンパニーＣＥＯ
         Ｏ
                          2017年７月
                                 同　取締役執行役員生活商品カンパニーＣＯＯ
                          2018年６月      同　取締役執行役員生活商品カンパニーＣＥＯ
                                 (現職)
                                 ㈱トライフ代表取締役社長　(現職)
                          1991年３月      特種製紙㈱入社
                          2006年３月      同　理事特殊機能紙事業部長
                          2007年４月      同　執行役員生産本部三島工場長
         取締役
        執行役員                  2010年６月      当社執行役員総合開発センター研究開発本部長                   （注）
                毛利　豊寿     1966年６月                                     1,046
     新規事業推進室長補佐兼                           兼基礎研究所長
                                                     ３
                      21日  生
                          2014年６月      同　取締役執行役員フィブリック事業本部長
     フィブリック事業本部長
                          2017年７月      同　取締役執行役員新規事業推進室長補佐兼
                                 フィブリック事業本部長　(現職)
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                                                       所有株式数
         役職名         氏名     生年月日                略歴               任期
                                                        （株）
                          1987年３月      特種製紙㈱入社
         取締役                  2013年７月      当社特殊素材事業グループ営業本部長
                          2014年６月      同　執行役員特殊素材事業グループ営業本部長
        執行役員             1965年２月                               （注）
                大沼　裕之                                           473
     特殊素材カンパニーＣＥ                 23日  生   2016年４月      同　執行役員特殊素材カンパニーＣＥＯ
                                                     ３
                          2016年６月
         Ｏ                       同　取締役執行役員特殊素材カンパニーＣＥＯ
                                 （現職）
                          1989年４月      大昭和製紙㈱入社
                          2004年12月      特種製紙㈱入社
                          2010年６月      当社執行役員特殊素材事業グループ三島工場長
                          2014年６月      同　執行役員社長室経営企画本部長
                          2015年６月      同　執行役員産業素材事業グループ副事業グ
                                 ループ長兼島田工場長
         取締役                  2016年６月      同　取締役執行役員産業素材カンパニーＣＯＯ
                                 兼島田工場長兼経営企画管理室南アルプス事業
        執行役員             1966年１月                               （注）
                佐野　倫明                                           200
     産業素材カンパニーＣＥ                 31日  生         本部長
                                                     ３
                          2016年10月      同　取締役執行役員経営企画管理室南アルプス
         Ｏ
                                 事業本部長
                                 新東海製紙㈱代表取締役社長　(現職)
                          2017年７月      同　取締役執行役員産業素材カンパニーＣＥＯ
                                 兼社長室南アルプス事業本部長
                          2019年６月      同　取締役執行役員産業素材カンパニーＣＥ
                                 Ｏ　（現職）
                                  53/127













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         役職名         氏名     生年月日                略歴               任期
                                                        （株）
                          1971年４月      東京大学助手農学部採用
                          1978年10月      アメリカ合衆国、ニューヨーク州立大学博士研
                                 究員
                          1984年４月      大蔵省印刷局入局
                          2002年７月      財務省印刷局製造部長
                     1946年６月                               （注）
         取締役        木村　実                                          100
                          2003年４月      独立行政法人国立印刷局理事
                      18日  生
                                                     ３
        （社外）
                                 （開発部、セキュリティ製品事業部担当）
                          2009年４月      東京大学大学院農学生命科学研究科製紙科学研
                                 究室特任教授
                          2016年６月
                                 当社社外取締役　(現職)
                          1989年４月      ㈱富士総合研究所入社

                          2000年４月      弁護士登録
                                 風間・畑法律事務所（現          畑法律事務所）入所
                                 (現職)
                          2017年６月      アサヒホールディングス㈱社外取締役（監査等
                                                    （注）
         取締役       金澤　恭子
                     1965年10月           委員）　(現職)                           －
                                                     ３
        （社外）              11日  生
                          2018年６月      当社社外取締役　(現職)
                                 （重要な兼職の状況）
                                 弁護士
                                 アサヒホールディングス㈱社外取締役（監査等
                                 委員）
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                                                       所有株式数
         役職名         氏名     生年月日                略歴               任期
                                                        （株）
                          1980年４月      東海パルプ㈱入社
                          2007年４月      同　財務部長
                          2009年６月      当社財務・ＩＲ室副室長
                                                    (注)
        常勤監査役         河合　稔     1958年３月     2013年７月      同　財務・ＩＲ室経理管理部長                          700
                                                     ４
                          2015年６月      同　監査室長兼内部統制室長
                      10日  生
                          2016年４月      同　内部統制・監査室長
                          2019年６月      同　常勤監査役　（現職）
                          1982年４月      日本ビクター㈱入社
                          1995年10月      リファインテック㈱入社
                          1999年４月      亜細亜大学法学部講師
                                 駿河台大学法学部非常勤講師
                          2001年４月      亜細亜大学法学部助教授
         監査役             1959年６月                               （注）
                          2006年４月
                上田　廣美                 同法学部教授　(現職)
                                                           －
                      28日  生
        （社外）                                             ４
                                 慶應義塾大学大学院法務研究科非常勤講師
                          2012年９月      エクス・マルセイユ大学客員教授
                          2015年６月
                                 当社社外監査役　(現職)
                                 （重要な兼職の状況）
                                 亜細亜大学法学部教授
                          1979年４月      監査法人中央会計事務所入所
                          1981年６月      公認会計士登録
                          1998年７月      中央監査法人代表社員
                          2005年５月      中央青山監査法人監査部長
                          2007年８月      新日本監査法人（現EY新日本有限責任監査法
                                 人）常務理事
         監査役             1957年１月                               (注)
                          2010年８月      同　シニアパートナー
                長坂　隆
                                                           －
        (社外）              13日  生                             ４
                          2019年６月      長坂隆公認会計士事務所代表　（現職）
                                 ㈱コンテック社外取締役　（現職）
                                 当社社外監査役　（現職）
                                 （重要な兼職の状況）
                                 公認会計士
                                 ㈱コンテック社外取締役
                                      計                   10,565
      （注）１　取締役木村実氏及び金澤恭子氏は、社外取締役であります。

         ２　監査役上田廣美氏及び長坂隆氏は、社外監査役であります。
         ３　取締役の任期は、2019年６月26日の定時株主総会の時から2020年３月期にかかる定時株主総会終結の時まで
          であります。
         ４　監査役の任期は、2019年６月26日の定時株主総会の時から2023年３月期にかかる定時株主総会終結の時まで
          であります。
         ５　当社は、法令に定める監査役の員数を欠くことになる場合に備え、会社法第329条第３項に定める補欠監査
          役２名を選任しております。補欠監査役の略歴は次のとおりであります。
                                                  所有株式数
           氏名     生年月日                略歴               任期
                                                  （株）
                    1981年４月      東海パルプ㈱入社
                                              （注）
          鈴木　仁志      1962年    2015年６月      当社財務・ＩＲ室経理管理部長代理                          600
                                               ２
                    2016年６月
               ６月20日生           同　財務・ＩＲ室経理管理部長　(現職)
                    1979年４月
                           弁護士（現職）
                    2003年10月
                           特種紙商事㈱（現㈱ＴＴトレーディング）
                           社外監査役
                    2014年４月      第一東京弁護士会会長                   （注）
          神　洋明
                1949年
                                                     －
                           日本弁護士連合会副会長                    ２
               ４月８日生
                           [重要な兼職の状況]
                           弁護士
                           東亜道路工業㈱社外監査役
         （注）１　神洋明氏は、補欠の社外監査役候補者であります。
         　　　２　補欠監査役の任期は、就任した時から退任した監査役の任期の満了の時までであります。
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         （ご参考）
         　当社は、事業を取り巻く経営環境の変化に適切かつ迅速に対応し、機動的かつスピーディーな業務執行を行う
         ため、経営の意思決定機能と業務執行機能を分離するとともに業務執行責任を明確にするため執行役員制度を導
         入しております。なお、取締役を兼務していない執行役員は次のとおりであります。
            執行役員          影山　正樹        特殊素材カンパニー三島工場長
            執行役員          福井　里司        経営企画本部長
            執行役員          尾崎　光明        特殊素材カンパニー営業本部長
            執行役員          田中　浩之        総務人事本部長、総務部長
            執行役員          田中　秀紀        品質保証センター長、産業・生活品質保証部長
            執行役員          秋山　宏介        研究開発本部長
        ②　社外役員の状況

         イ．員数、当社との人的・資本的関係又は取引その他の利害関係及び選任状況に関する当社の考え方
          　当社は社外取締役２名、社外監査役２名を選任しております。
          　当社社外取締役である木村実は、官公庁や大学での紙に関する研究開発等で蓄積された豊富な知識と経験を
          もとに、当社の研究開発への貴重な助言を行うとともに研究者育成にも貢献しております。同氏は過去に会社
          経営に関与した経験はありませんが、社外取締役として客観的な立場からの助言や指摘が十分可能であると判
          断し、社外取締役としての監督機能及び役割を果たしていただけると考えております。同氏は、当社の株式
          100株を保有しておりますが、重要性はないものと判断しております。当社と同氏の間には、それ以外の人的
          関係、資本的関係及び重要な取引関係その他の利害関係はないものと判断しております。以上のことから、独
          立性を有するものと考え、社外取締役として選任しております。
          　当社社外取締役である金澤恭子は、過去に会社経営に関与した経験はありませんが、主に法律家としての経
          験・見識と上場会社の社外役員を務めている経験は当社取締役会の重要な意思決定の妥当性や適正性を監視
          し、コンプライアンス経営の強化が期待できるものと判断し、社外取締役として選任しております。なお、当
          社と同氏の間には人的関係、資本的関係及び重要な取引関係その他の利害関係はないものと判断しておりま
          す。また、同氏は、アサヒホールディングス㈱の社外取締役（監査等委員）を兼任しておりますが、同法人と
          当社との間に人的関係、資本的関係又は重要な取引関係その他の利害関係はないものと判断しております。以
          上のことから、独立性を有するものと考え、社外取締役として選任しております。
          　当社社外監査役である上田廣美は、大学における法学に関する研究活動をもとに、当社のコーポレート・ガ
          バナンス体制のより一層の強化に寄与していただけると考えております。なお、当社と同氏の間には人的関
          係、資本的関係及び重要な取引関係その他の利害関係はないものと判断しております。また、同氏は、亜細亜
          大学法学部教授を兼任しておりますが、同法人と当社との間に人的関係、資本的関係又は重要な取引関係その
          他の利害関係はないものと判断しております。以上のことから、独立性を有するものと考え、社外監査役とし
          て選任しております。
          　当社社外監査役である長坂隆は、過去に会社経営に関与した経験はありませんが、公認会計士として長年に
          渡り培ってきた会計に関する一切の専門的な知識と豊富な経験とともに、監査法人においても監査部長や常務
          理事を務められた実績を有しており、当社の会計監査の質が一層厳格に進められることが期待できるものと考
          えております。なお、当社と同氏の間には人的関係、資本的関係及び重要な取引関係その他の利害関係はない
          ものと判断しております。また、同氏は、㈱コンテックの社外取締役を兼任しておりますが、同法人と当社と
          の間に人的関係、資本的関係又は重要な取引関係その他の利害関係はないものと判断しております。以上のこ
          とから、独立性を有するものと考え、社外監査役として選任しております。
         ロ．当社の企業統治において果たす機能及び役割について
          　当社は、経営の監視・監督機能を強化するため、社外取締役及び社外監査役を選任しております。社外取締
          役は、会社の最高権限者である代表取締役などと直接の利害関係のない有識者や経営者等から選任し、当社の
          業務執行に携わらない客観的な立場からの経営判断を受けることで、取締役会の監督機能強化を図っておりま
          す。社外監査役は、監査体制の独立性を高め、客観的な立場から監査意見を表明することで、当社の企業統治
          の有効性に大きく寄与しております。
         ハ．選任における当社の独立性に関する基準又は方針の内容
          　当社の社外役員に関する独立性判断基準は、以下の基準に該当しないものといたします。
          　１．現在または過去10年間において、当社および当社子会社（以下、当社グループ）の業務執行者であった
          　　　もの
          　２．当社の大株主である企業等（子会社は重要であるものに限る）に所属するものまたは業務執行者である
          　　　もの
          　３．当社グループの主要取引先とする企業等に所属するものまたはその業務執行者であるもの
          　４．当社グループを主要取引先とする企業等に所属するものまたはその業務執行者であるもの
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          　５．当社グループから役員報酬以外に、多額の金銭その他の財産を得ているコンサルタント、弁護士、公認
          　　　会計士、税理士であるもの
          　６．当社グループから多額の寄付を受けているものまたは団体に所属する業務執行者であるもの
          　７．当社グループの業務執行者の配偶者または２親等以内の親族であるもの
          　８．前各項にかかわらず、当社と利益相反関係が生じる事由が生じるもの
          　（注）１．業務執行者とは、業務執行取締役、執行役員及び部長格以上その他これらに準じる者をいう。

          　　　　２．大株主とは、当社の総議決権数の10％以上の議決権を直接または間接的に保有している者または
          　　　　　　団体をいう。
          　　　　３．主要取引先とは、双方グループいずれかにおいて、過去３年間に連結売上高の２％以上の支払い
          　　　　　　が発生したものをいう。
          　　　　４．多額の金銭その他の財産とは、その価額の総額が過去３年間の平均で1,000万円以上、団体の場
          　　　　　　合は連結売上高の２％を超えることをいう。
          　　　　５．多額の寄付とは、過去３年間の平均で年間1,000万円を超える寄付をいう。
        ③　社外取締役又は社外監査役による監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査との相互連携並びに内部
        統制部門との関係
         　社外監査役は会計監査人、その他の監査役及び内部統制・監査室との間で意見交換を行う等、相互に連携を
         図って監査を実施するなど内部統制の推進に寄与しております。さらに、社外取締役及び社外監査役は、取締役
         会等においても適宜報告及び意見交換をしております。
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       （３）【監査の状況】
        ①  監査役監査の状況
        　当社の監査役は３名でそのうち２名は社外監査役であります。常勤監査役河合稔は、経理財務及び内部監査部門
        において責任者を務める等により、会計や税務に関する豊富な知識と経験を有しており、当該業務を通じ幅広く当
        社グループの事業について把握していることから、常勤監査役としての職務を適切に遂行しております。
        　当社監査役は、予め監査役会において定めた監査方針・監査計画に従い、ガバナンス実施状況の監視、当社及び
        当社子会社の重要な会議への出席、取締役の職務執行の監査、決裁書類をはじめとした各種書類の閲覧及びヒアリ
        ングを行い、内部統制・監査室と連携し、効率的な監査の実施を行っております。具体的には、取締役会に出席し
        て必要に応じて発言するとともに、重要な決裁書類等を閲覧して取締役や使用人に説明を求め、是正が必要な場合
        には助言を行う等です。また、社外監査役は独立した外部の視点からの監査を行っており、それぞれの立場から監
        査の実効性を高めております。
        ②  内部監査の状況

        　当社は、業務執行の適正性等を監査するため、社長直轄の内部統制・監査室（５名）を設置しております。内部
        統制・監査室は、予め取締役会で審議し策定した年間監査計画に基づき、当社及び当社子会社の業務執行の適正
        性・妥当性・効率性について監査し、評価と提言を行っております。また、内部監査結果は、社長及び監査役に報
        告するとともに、取締役会においても報告しております。
        ③  会計監査の状況

         イ.監査法人の名称
         　有限責任      あずさ監査法人
         ロ.業務を執行した公認会計士

         　田中　敦
         　芦川　弘
         ハ.監査業務に係る補助者の構成

         　当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士６名、その他７名であります。また、監査役会とも定期的に
         意見交換をすることでお互いを補完する関係を構築しております。
         ニ.監査法人の選定方針と理由

         　当社は、会社法第340条第１項に該当しないこと、会社法・公認会計士法等の法令違反による懲戒処分や監督
         官庁からの処分を受けていないこと、その他、監査品質・品質管理・独立性・総合的能力との観点から監査を遂
         行するに十分であると判断されること等を総合的に勘案し、監査法人を選定しております。
         ホ.監査役及び監査役会による監査法人の評価

         　当社の監査役及び監査役会は、年４回、会計監査人と監査役との四半期レビューを兼ねたミーティングを行う
         ほか、必要に応じて常勤監査役が会計監査人とミーティングを行うこと等により監査法人に対して評価を行って
         おります。
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        ④  監査報酬の内容等
         イ.監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
               監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
               報酬（百万円）           酬（百万円）           報酬（百万円）           酬（百万円）
                        52           －           52           －

      提出会社
                         8           0           8           0
      連結子会社
                        60            0           60            0

         計
     　連結子会社における非監査業務の内容は、再生可能エネルギーの固定価格買取制度の賦課金の減免措置に関する手続き
     であります。
         ロ.監査公認会計士等と同一のネットワーク(KPMGネットワーク・ファーム)に属する組織に対する報酬(イ.を除

         く)
                     前連結会計年度                     当連結会計年度
         区分
               監査証明業務に基づ          非監査業務に基づく          監査証明業務に基づ          非監査業務に基づく
               く報酬（百万円）          報酬（百万円）          く報酬（百万円）          報酬（百万円）
      提出会社                 －           1          －           1

      連結子会社                 －          －          －          －

         計              －           1          －           1

     　当社における非監査業務の内容は、税務サービスの提供及び海外における軽減税率を適用するための申請手続き・利益
     （株式配当）による増資許可の代行申請サービスであります。
         ハ.その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

         　該当事項はありません。
         ニ.監査報酬の決定方針

         　該当事項はありませんが、規模、特性、監査日数等を勘案した上で定めております。
         ホ.監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

         　当社の監査役会は、会計監査人に対する報酬等について、会計監査計画の内容、監査の実施状況、報酬見積の
         算定内容を確認し、総合的な判断に基づき同意しております。
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       （４）【役員の報酬等】
         ①役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
         イ.決定に関する方針
         a.役員の報酬等の額は、各々の担当職務と責任、業績への貢献等を反映し、株主総会で決議された報酬額の範囲
         の中で決定しています。役員の報酬等及び算定方法の決定に関する方針の決定にあたっては常設の取締役会諮問
         機関である任意の報酬委員会が役員報酬全般の水準や体系および個々の金額等の適切性について審議し、取締役
         報酬については報酬委員会が決定し、監査役報酬については監査役の協議により決定しています。
         b.報酬委員会委員は取締役会決議により、社外取締役または社外監査役もしくは社外有識者を含み選任していま
         す。現在は社外有識者が委員長を務め、社外監査役と代表取締役社長の３名で構成しています。
         c.取締役および監査役の報酬は現金報酬と株式報酬の構成となっていますが、その構成割合については定めてお
         りません。
         ロ.役員の報酬等に関する株主総会決議

         a.取締役の報酬額は2009年６月23日開催の第２回定時株主総会において決議されています。金銭報酬は取締役員
         数15名に対して年額450百万円以内(うち社外取締役50百万円以内)、但し、使用人兼務取締役の使用人分の給与
         は含まないものとしています。ストックオプションとしての新株予約権割当ては年額75百万円以内(うち社外取
         締役３百万円以内)と決議されており、当社定時株主総会の日から１年以内の日に発行する事業年度に係る新株
         予約権の総数は450個(うち社外取締役12個)を上限としています。
         b.監査役の報酬額は金銭報酬が2007年２月21日開催の東海パルプ㈱および特種製紙㈱の株主総会で決議された株
         式移転計画におきまして、監査役員数４名に対し年額50百万円以内と承認されています。ストックオプションと
         しての新株予約権割当については2008年６月26日開催の第１回定時株主総会において年額10百万円以内と決議さ
         れており、当社定時株主総会の日から１年以内の日に発行する事業年度に係る新株予約権の総数は59個を上限と
         しています。
         ハ.取締役の報酬等

         a.取締役の現金報酬は固定報酬と業績連動報酬から構成していますが、その構成割合については定めていませ
         ん。また、社外取締役は固定報酬のみとしています。
         b.固定報酬は基準金額に、役位別(代表権の有無、社内・社外の別、役職)に定めた倍基準を乗じて月額報酬を算
         出しています。
         c.業績連動報酬は業務執行取締役が当社グループ経営を推進していく上で、連結子会社のみならず持分法適用関
         連会社を含めて財務的な業績数値を全員が意識し、継続的な利益の確保の実現が企業基盤の強化と企業価値の向
         上を成し、持続可能性の源泉になるという理由から、業績連動報酬の指標として連結経常利益を選択していま
         す。なお、連結経常利益の目標値は決算短信で表示している連結業績予想数値であり、2019年３月期においては
         目標3,900百万円に対し、実績5,353百万円となりました。
         d.業績連動報酬の額の決定方法については直近に終了した事業年度の連結経常利益と当期の予想連結経常利益を
         平均し、その２％以内を年間業績連動報酬の総額としています。個別の報酬額は役位による倍基準と社長による
         個々の業績達成や貢献度の査定に基づき年間総額を業務執行取締役で按分後に月額を算出します。
         e.報酬委員会では固定報酬および業績連動報酬の算出結果について、公表されている役員報酬に関する統計資料
         も参照し、水準や個人査定の適切性等を客観的な視点から審議した上で決定しています。
         ニ.監査役の報酬等

         a.監査役の現金報酬は固定報酬のみとなっています。
         b.固定報酬は基準金額に役割(社内外、常勤・非常勤)によって定めた倍基準を乗じて月額報酬を算出します。
         c.報酬委員会では公表されている役員報酬に関する統計資料も参照し、報酬水準の適切性等を客観的な視点から
         審議し決議した後、監査役の協議により決定しています。
         ホ.株式報酬

         a.当社の業績と株式価値との連動性を強固なものとし、株価上昇によるメリットのみならず株価下落によるリス
         クまでも株主の皆様と共有することで、取締役の中長期に継続した業績向上と企業価値向上への貢献意欲や士気
         を一層高めるとともに監査役の適正な監査に対する意識を高めることを目的に株式報酬型ストックオプションと
         して新株予約権を割当てています。
         b.具体的な付与株式数は月額報酬の２倍の額に決算期末前３ヶ月間の平均株価で除して算出した株数を付与しま
         す。(単元未満切り捨て)
         c.報酬委員会では、発行する新株予約権の総数および個別割当て数について、その適切性について審議し決議し
         ています。
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         d.ストックオプション制度の内容及び株価の推移につきましては、「第４                                   提出会社の状況　１          株式等の状況　
         (２)新株予約権等の状況　①ストックオプション制度の内容」および「第１                                    企業の概況　１        主要な経営指標等
         の推移　(２)提出会社の経営指標等」をご参照ください。
         ヘ.報酬委員会の活動状況

         　定時株主総会終了後以降、次期役員報酬等を審議するための定例会を開催し、必要に応じて臨時委員会を開催
         しています。当事業年度の役員報酬等の額の決定にあたり、2018年７月19日に開催しました。
        ②役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                             報酬等の種類別の総額（百万円）
                                                対象となる
                     報酬等の総額
                                                役員の員数
            役員区分
                     （百万円）
                                                （人）
                            固定報酬      業績連動報酬       退職慰労金
        取締役

                         202       139       62       －       9
        （社外取締役を除く。）
        監査役
                         17       15       2      －       1
        （社外監査役を除く。）
                         24       21       2      －       5
        社外役員
          （注）    業績連動報酬にはストックオプションを含んでおります。
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       （５）【株式の保有状況】
        ①  投資株式の区分の基準及び考え方
         　当社は、株式の価値の変動又は配当の受領によって利益を得ることを目的として保有する株式を「純投資目的
         である投資株式」とし、当該企業との提携及び取引拡大並びに情報交換や用途開発等、総合的な保有メリットを
         図ることを主目的として保有する株式を「純投資目的以外の目的である投資株式」と区分しております。
        ②  保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

         a.　保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の
         　内容
         　当社は、保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式においては、資本コストを勘案した上での保有メ
         リットを定量的・定性的に分析するとともに、保有目的や取引状況、今後の発展性等を総合的に勘案し、保有を
         段階的に縮減させ必要最低限とすべく、定期的に年一回の取締役会において、全株式を個別に検証し保有方針を
         決定しております。なお、保有しないこととした株式については方法につき検討の上売却を進め、その進捗状況
         についても取締役会に報告致します。
         b.　銘柄数及び貸借対照表計上額

                        銘柄数       貸借対照表計上額の
                       （銘柄）        合計額（百万円）
                           30            2,977

           非上場株式
                           17           12,389
           非上場株式以外の株式
          （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

                        銘柄数      株式数の増加に係る取得
                                               株式数の増加の理由
                       （銘柄）      価額の合計額（百万円）
                           －             －          －

           非上場株式
                           －             －          －
           非上場株式以外の株式
          （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

                        銘柄数      株式数の減少に係る売却
                       （銘柄）      価額の合計額（百万円）
                           3            115

           非上場株式
                           ▶           1,166
           非上場株式以外の株式
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         c．　特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

         　特定投資株式
                     当事業年度         前事業年度
                     株式数（株）         株式数（株）
                                       保有目的、定量的な保有効果               当社の株式の
             銘柄
                                       及び株式数が増加した理由               保有の有無
                    貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                     （百万円）         （百万円）
                                      提携関係の円滑な推進と強化を
                       3,871,000         3,871,000
                                      目的として保有し、生活商品事
         大王製紙㈱                             業におけるトイレットペーパー
                                                        有
                                      OEM供給を定量的・定性的に検
                         5,252         5,806
                                      証  (注)   ２
                                      事業活動の円滑な推進と強化を
                       1,884,000         1,884,000
                                      目的として保有し、産業素材事
                                      業における日本東海インダスト
         レンゴー㈱
                                                        有
                                      リアルペーパーサプライ㈱の重
                                      要な取引先として定量的・定性
                         1,955         1,731
                                      的に検証     (注)   ２
                                      財務関係取引の円滑な推進を目
                       1,316,000         1,316,000
                                      的として保有し、主力行として
                                      の情報提供力及び資金調達にお
         ㈱静岡銀行                                               有
                                      ける優位性を定量的・定性的に
                         1,109         1,323
                                      検証   (注)   ２
                                      事業活動の円滑な推進と強化を
                        540,000         540,000
                                      目的として保有し、産業素材事
                                      業における日本東海インダスト
         ㈱トーモク                                               有
                                      リアルペーパーサプライ㈱の重
                                      要な取引先として定量的・定性
                          888        1,146
                                      的に検証     (注)   ２
                                      事業活動の円滑な推進と強化を
                        132,500         265,000
                                      目的として保有し、土木・造園
         大成建設㈱                             工事事業における事業協力や情
                                                        有
                                      報交換状況について定量的・定
                          681        1,431
                                      性的に検証      (注)   ２
                                      提携関係の円滑な推進と強化を
                        750,075        1,500,075
                                      目的として保有し、特殊素材事
         王子ホールディング
                                      業におけるコーター設備での
                                                        有
         ス㈱
                                      OEM生産等を定量的・定性的に
                          515        1,026
                                      検証   (注)   ２
                                      営業取引の円滑な推進と強化を
                        814,100         814,100
                                      目的として保有し、特殊素材事
         平和紙業㈱
                                                        有
                                      業における重要な取引先として
                          416         485
                                      定量的・定性的に検証           (注)   ２
                                      事業活動の円滑な推進と強化を
                        148,000         148,000
                                      目的として保有し、特殊素材事
                                      業における情報交換及び用途開
         大日本印刷㈱
                                                        有
                                      発状況を定量的・定性的に検証
                          391         325
                                      (注)   ２
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                     当事業年度         前事業年度

                     株式数（株）         株式数（株）
                                       保有目的、定量的な保有効果               当社の株式の
             銘柄
                                       及び株式数が増加した理由               保有の有無
                    貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                     （百万円）         （百万円）
                                      事業活動の円滑な推進と強化を
                        458,300         458,300
                                      目的として保有し、特殊素材事
                                      業における安定資材調達先とし
         三菱製紙㈱
                                                        有
                                      て定量的・定性的に検証            (注)
                          254         300
                                      ２
                                      事業活動の円滑な推進と強化を
                        130,000         130,000
                                      目的として保有し、産業素材事
                                      業における日本東海インダスト
         昭和パックス㈱
                                                        有
                                      リアルペーパーサプライ㈱の重
                                      要な取引先として定量的・定性
                          221         227
                                      的に検証     (注)   ２
                                      営業取引及び事業活動の円滑な
                                      推進と強化を目的として保有
                                      し、特殊素材事業における重要
                        700,000            －
                                      な取引先、産業素材事業におけ
                                      る日本東海インダストリアル
         国際紙パルプ商事㈱                             ペーパーサプライ㈱の重要な取
                                                        有
                                      引先として定量的・定性的に検
                                      証  (注)   ２
                          209          －
                                      株式数が増加した理由は、同社
                                      の東京証券取引所一部新規上場
                                      に伴う増加
                                      事業活動の円滑な推進と強化を
                         50,000         50,000
                                      目的として保有し、特殊素材事
                                      業を始めとする情報交換や新商
         ㈱ニッピ                                               有
                                      品開発検討を定量的・定性的に
                          149         221
                                      検証   (注)   ２
                                      事業活動の円滑な推進と強化を
                         80,000         80,000
                                      目的として保有し、産業素材事
                                      業における日本東海インダスト
         ダイナパック㈱                                               無
                                      リアルペーパーサプライ㈱の重
                                      要な取引先として定量的・定性
                          123         133
                                      的に検証     (注)   ２
                                      事業活動の円滑な推進と強化を
                        100,000         100,000
                                      目的として保有し、産業素材事
                                      業における日本東海インダスト
         中央紙器工業㈱
                                                        有
                                      リアルペーパーサプライ㈱の重
                                      要な取引先として定量的・定性
                          122         148
                                      的に検証     (注)   ２
                                      事業活動の円滑な推進と強化を
                         50,000         100,000
                                      目的として保有し、特殊素材事
                                      業における情報交換及び用途開
         凸版印刷㈱
                                                        無
                                      発状況を定量的・定性的に検証
                           83         87
                                      (注)   ２
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                     当事業年度         前事業年度

                     株式数（株）         株式数（株）
                                       保有目的、定量的な保有効果               当社の株式の
             銘柄
                                       及び株式数が増加した理由               保有の有無
                    貸借対照表計上額         貸借対照表計上額
                     （百万円）         （百万円）
                                      事業活動の円滑な推進と強化を
                         9,027         45,139
                                      目的として保有し、特殊素材事
                                      業における安定資材調達先とし
         イチカワ㈱
                                                        有
                                      て定量的・定性的に検証            (注)
                           12         16
                                      ２
                         1,000         1,000
         ニッポン高度紙工業                             情報収集を目的に保有し、収集
                                                        無
         ㈱                             情報にて検証       (注)   ２
                           1         2
                                      営業取引の円滑な推進と強化を
                           －        3,400
                                      目的として保有し、特殊素材事
         ㈱ホギメディカル                                               無
                                      業における取引先として定量
                           －         14
                                      的・定性的に検証         (注)   ２
         (注)   １　「－」は、当該株式を保有していないことを示しております。
            ２　当社は、資本コストを勘案した上での保有メリットを、保有目的や取引状況、今後の発展性を勘案
             し、定量的分析のみならず定性的分析を行い、保有方針を総合的に決定しております。従って、定量的
             な保有効果のみの開示は相応しくなく、加えて、定量的な保有効果は個別の取引条件を開示できないた
             め記載が困難であり、保有の合理性を検証した方法について記載しております。
         　みなし保有株式

         　　該当事項はありません。
        ③  保有目的が純投資目的である投資株式

         　　該当事項はありません。
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     第５【経理の状況】
      １　連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について

       (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
       に基づいて作成しております。
       (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下

       「財務諸表等規則」という。）に基づいて作成しております。
        また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しておりま
       す。
      ２　監査証明について

       　当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2018年４月１日から2019年３月31日
       まで）及び事業年度（2018年４月１日から2019年３月31日まで）の連結財務諸表及び財務諸表について、有限責任
       あずさ監査法人により監査を受けております。
      ３　連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

       　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っています。具体的には会計基準等の内容を
       適切に把握し、または会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、公益財団法人
       財務会計基準機構へ加入し、当機構及び企業会計基準委員会等が開催する研修に参加しております。
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                                                      特種東海製紙株式会社(E00691)
                                                            有価証券報告書
      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      資産の部
       流動資産
                                         10,550               8,882
         現金及び預金
                                         24,388              26,769
         受取手形及び売掛金
                                           －               9
         有価証券
                                         4,098              4,296
         商品及び製品
                                           849              991
         仕掛品
                                         4,619              5,323
         原材料及び貯蔵品
                                         1,140              1,268
         その他
                                          △ 12             △ 22
         貸倒引当金
                                         45,634              47,518
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                         48,149              47,699
          建物及び構築物
                                        △ 31,853             △ 31,255
            減価償却累計額
                                      ※１ , ※４ 16,296             ※１ 16,444
            建物及び構築物（純額）
          機械装置及び運搬具                              163,666              159,157
                                       △ 131,899             △ 128,334
            減価償却累計額
                                        ※１ 31,766             ※１ 30,822
            機械装置及び運搬具（純額）
                                        ※１ 12,870             ※１ 13,136
          土地
                                           970             1,092
          建設仮勘定
                                         6,505              6,426
          その他
                                        △ 5,358             △ 5,306
            減価償却累計額
                                        ※１ 1,147             ※１ 1,119
            その他（純額）
                                         63,051              62,614
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                           347              352
          その他
                                           347              352
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                        ※３ 18,653             ※３ 17,977
          投資有価証券
          繰延税金資産                                483              506
                                         ※３ 705            ※３ 1,000
          その他
                                          △ 41             △ 41
          貸倒引当金
                                         19,800              19,443
          投資その他の資産合計
                                         83,199              82,410
         固定資産合計
                                        128,834              129,928
       資産合計
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                                                   (単位：百万円)

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      負債の部
       流動負債
                                         12,160              13,824
         支払手形及び買掛金
                                         7,600              8,325
         短期借入金
                                        ※１ 5,486             ※１ 6,519
         1年内返済予定の長期借入金
         1年内償還予定の社債                                  70              70
                                           276              473
         未払法人税等
                                           418              434
         賞与引当金
                                            6              22
         環境対策引当金
                                        ※４ 5,805
                                                        5,732
         その他
                                         31,823              35,402
         流動負債合計
       固定負債
                                         ※１ 630             ※１ 560
         社債
                                        ※１ 18,301             ※１ 13,727
         長期借入金
                                         1,556              1,513
         繰延税金負債
                                           58              55
         役員退職慰労引当金
                                           73              60
         環境対策引当金
                                         1,419               826
         事業構造改善引当金
                                         1,410              1,459
         退職給付に係る負債
                                           740              550
         資産除去債務
                                           52              58
         その他
                                         24,243              18,813
         固定負債合計
                                         56,066              54,215
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                         11,485              11,485
         資本金
                                         12,713              12,706
         資本剰余金
                                         41,738              45,256
         利益剰余金
                                        △ 4,548             △ 4,525
         自己株式
                                         61,388              64,922
         株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                         5,267              4,386
         その他有価証券評価差額金
                                         △ 310             △ 266
         退職給付に係る調整累計額
                                         4,956              4,119
         その他の包括利益累計額合計
       新株予約権                                   138              148
                                         6,282              6,522
       非支配株主持分
                                         72,767              75,713
       純資産合計
                                        128,834              129,928
      負債純資産合計
                                  68/127







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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
                                         79,086              81,771
      売上高
                                      ※１ , ※３ 67,579           ※１ , ※３ 71,156
      売上原価
                                         11,506              10,615
      売上総利益
                                      ※２ , ※３ 7,574           ※２ , ※３ 7,536
      販売費及び一般管理費
                                         3,932              3,079
      営業利益
      営業外収益
                                           61               0
       受取利息
                                           284              318
       受取配当金
                                           138              138
       受取賃貸料
                                           122              235
       受取保険金
                                           －             1,636
       持分法による投資利益
                                           267              352
       その他
                                           874             2,681
       営業外収益合計
      営業外費用
                                           245              205
       支払利息
                                           61              58
       設備維持費用
                                         1,131                －
       持分法による投資損失
                                           165              143
       その他
                                         1,604               407
       営業外費用合計
                                         3,202              5,353
      経常利益
      特別利益
                                          ※４ 50             ※４ 9
       固定資産売却益
                                           489              585
       投資有価証券売却益
                                           －              107
       受取保険金
                                                       ※５ 473
                                           －
       国庫補助金
                                           21              117
       受取補償金
                                           70              －
       事業構造改善引当金戻入額
                                           632             1,293
       特別利益合計
      特別損失
                                          ※６ 11
                                                         －
       固定資産売却損
                                         ※７ 129             ※７ 163
       固定資産除却損
                                         ※８ 216             ※８ 413
       減損損失
                                           －              258
       投資有価証券評価損
                                            8              2
       環境対策引当金繰入額
                                           －              91
       事業構造改善費用
                                                        ※９ 96
                                           －
       災害による損失
                                          ※10 74             ※10 42
       異常操業損失
                                           10              －
       その他
                                           451             1,069
       特別損失合計
                                         3,382              5,578
      税金等調整前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                     915              751
                                           132              367
      法人税等調整額
                                         1,048              1,118
      法人税等合計
                                         2,334              4,459
      当期純利益
                                           141              246
      非支配株主に帰属する当期純利益
                                         2,193              4,212
      親会社株主に帰属する当期純利益
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         【連結包括利益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
                                         2,334              4,459
      当期純利益
      その他の包括利益
                                         1,011              △ 890
       その他有価証券評価差額金
                                           133               43
       退職給付に係る調整額
                                           △ 0              2
       持分法適用会社に対する持分相当額
                                         ※ 1,144              ※ △ 845
       その他の包括利益合計
                                         3,479              3,614
      包括利益
      （内訳）
                                         3,332              3,374
       親会社株主に係る包括利益
                                           146              239
       非支配株主に係る包括利益
                                  70/127
















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                     資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高
                       11,485         15,396         40,561        △ 2,835        64,608
     当期変動額
      剰余金の配当                                  △ 1,017                △ 1,017
      親会社株主に帰属する当期
                                         2,193                 2,193
      純利益
      自己株式の取得                                          △ 4,421        △ 4,421
      自己株式の処分                                                     －
      自己株式の消却                         △ 2,707                 2,707          －
      連結子会社と非連結子会社
                                 25                          25
      との合併による増減
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計                    －      △ 2,682         1,176        △ 1,713        △ 3,219
     当期末残高                  11,485         12,713         41,738        △ 4,548        61,388
                      その他の包括利益累計額

                                          非支配株主持
                              その他の包括      新株予約権            純資産合計
                  その他有価証      退職給付に係                    分
                              利益累計額合
                  券評価差額金      る調整累計額
                              計
     当期首残高                4,262      △ 444     3,817       108     6,135      74,670
     当期変動額
      剰余金の配当                                            △ 1,017
      親会社株主に帰属する当期
                                                   2,193
      純利益
      自己株式の取得                                            △ 4,421
      自己株式の処分                                              －
      自己株式の消却
                                                    －
      連結子会社と非連結子会社
                                                    25
      との合併による増減
      株主資本以外の項目の当期
                     1,004       133     1,138       30      146     1,316
      変動額（純額）
     当期変動額合計                1,004       133     1,138       30      146    △ 1,903
     当期末残高                5,267      △ 310     4,956       138     6,282      72,767
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          当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                     資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高                  11,485         12,713         41,738        △ 4,548        61,388
     当期変動額
      剰余金の配当                                   △ 693                △ 693
      親会社株主に帰属する当期
                                         4,212                 4,212
      純利益
      自己株式の取得
                                                  △ 3        △ 3
      自己株式の処分                           △ 6                 25         19
      自己株式の消却                                                     －
      連結子会社と非連結子会社
                                                           －
      との合併による増減
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計                    －        △ 6       3,518          22       3,534
     当期末残高                  11,485         12,706         45,256        △ 4,525        64,922
                      その他の包括利益累計額

                                          非支配株主持
                              その他の包括      新株予約権            純資産合計
                                            分
                  その他有価証      退職給付に係
                              利益累計額合
                  券評価差額金      る調整累計額
                              計
     当期首残高                5,267      △ 310     4,956       138     6,282      72,767
     当期変動額
      剰余金の配当                                             △ 693
      親会社株主に帰属する当期
                                                   4,212
      純利益
      自己株式の取得
                                                   △ 3
      自己株式の処分                                              19
      自己株式の消却                                              －
      連結子会社と非連結子会社
                                                    －
      との合併による増減
      株主資本以外の項目の当期
                     △ 881      43     △ 837       9     239     △ 588
      変動額（純額）
     当期変動額合計
                     △ 881      43     △ 837       9     239     2,946
     当期末残高                4,386      △ 266     4,119       148     6,522      75,713
                                  72/127







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                                                            有価証券報告書
        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                         3,382              5,578
       税金等調整前当期純利益
                                         6,646              6,652
       減価償却費
                                           216              413
       減損損失
                                            0              －
       のれん償却額
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                   △ 14              10
       退職給付に係る負債の増減額（△は減少）                                    93              111
       役員退職慰労引当金の増減額（△は減少）                                   △ 12              △ 2
       環境対策引当金の増減額（△は減少）                                   △ 38               2
                                         △ 346             △ 318
       受取利息及び受取配当金
                                           245              205
       支払利息
       持分法による投資損益（△は益）                                  1,131             △ 1,636
       有形固定資産除却損                                   129              163
       有形固定資産売却損益（△は益）                                   △ 38              △ 9
       投資有価証券売却損益（△は益）                                  △ 489             △ 585
       投資有価証券評価損益（△は益）                                    －              258
                                         △ 122             △ 343
       受取保険金
                                           －             △ 473
       補助金収入
                                           －              91
       事業構造改善費用
       売上債権の増減額（△は増加）                                  △ 635            △ 2,381
       たな卸資産の増減額（△は増加）                                   372            △ 1,043
       仕入債務の増減額（△は減少）                                  △ 202             1,738
       未払消費税等の増減額（△は減少）                                   162             △ 333
                                           126              238
       その他
                                         10,607               8,337
       小計
                                           346              318
       利息及び配当金の受取額
                                         △ 240             △ 206
       利息の支払額
                                           273              304
       保険金の受取額
                                        △ 2,216              △ 697
       法人税等の支払額
                                            0             183
       法人税等の還付額
                                         8,771              8,240
       営業活動によるキャッシュ・フロー
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                                                   (単位：百万円)

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                         △ 132             △ 156
       定期預金の預入による支出
                                           138              132
       定期預金の払戻による収入
                                        △ 4,565             △ 7,213
       有形固定資産の取得による支出
                                         △ 387             △ 659
       有形固定資産の除却による支出
                                           100               14
       有形固定資産の売却による収入
                                          △ 67             △ 101
       無形固定資産の取得による支出
                                           －              546
       国庫補助金等の受入による収入
                                           △ 6             △ 1
       投資有価証券の取得による支出
                                         1,103              1,282
       投資有価証券の売却による収入
                                           31             △ 144
       その他
                                        △ 3,785             △ 6,301
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                  2,208               725
                                         10,390               2,900
       長期借入れによる収入
                                        △ 13,670              △ 6,439
       長期借入金の返済による支出
                                           684               －
       社債の発行による収入
                                           －             △ 70
       社債の償還による支出
                                           －               0
       自己株式の売却による収入
                                        △ 4,425               △ 3
       自己株式の取得による支出
                                        △ 1,017              △ 693
       配当金の支払額
                                          △ 97             △ 49
       セール・アンド・割賦バックによる支出
                                           －               0
       その他
                                        △ 5,928             △ 3,630
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                           △ 0             △ 0
      現金及び現金同等物に係る換算差額
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                    △ 942            △ 1,692
      現金及び現金同等物の期首残高                                   11,336              10,418
      連結子会社と非連結子会社の合併に伴う現金及び現
                                           25              －
      金同等物の増減額（△は減少）
                                        ※ 10,418              ※ 8,726
      現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
          １　連結の範囲に関する事項
           (1）連結子会社の数　          10 社
            主要な連結子会社名は、「第１.企業の概況、４.関係会社の状況」に記載しているため記載を省略して
            おります。
           (2）非連結子会社はありません。
          ２　持分法の適用に関する事項

           (1）持分法適用関連会社の数　              2 社
            主要な持分法適用関連会社の名称
            大一コンテナー㈱、日本東海インダストリアルペーパーサプライ㈱
           (2）持分法を適用していない非連結子会社及び関連会社の数及び適用しない理由
            持分法を適用していない関連会社３社（㈱タカオカ、㈱ダイヤ、㈲渡辺紙工）は、それぞれ当期純損益
            （持分に見合う額）及び利益剰余金（持分に見合う額）等に及ぼす影響が軽微であり、かつ全体として
            も重要性がないため持分法の適用範囲から除外しております。
          ３　連結子会社の事業年度等に関する事項

            連結子会社の事業年度末日と連結決算日は一致しております。
          ４　会計方針に関する事項

           (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
            ①有価証券
            満期保有目的の債券
            　償却原価法
            その他有価証券
             ・時価のあるもの…期末日の市場価格等に基づく時価法
                      （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
             ・時価のないもの…移動平均法による原価法
            ②デリバティブ…時価法
            ③たな卸資産
            主として移動平均法による原価法（収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
           (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法
            ①有形固定資産（リース資産を除く）
            減価償却は以下の方法を採用しております。
            機械装置については、特殊紙に関する設備は定率法、その他は定額法
            その他の有形固定資産は定率法
            ただし、1998年４月１日以降取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得し
            た建物附属設備及び構築物については定額法
            主な耐用年数は次のとおりです。
            　　建物及び構築物            ６～50年
            　　機械装置及び運搬具             ３～22年
            ②無形固定資産（リース資産を除く）
            定額法
            ソフトウエア（自社利用）については、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を、その他
            の無形固定資産については定額法を採用しております。
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            ③リース資産
            所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
            リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法によっております。
           (3）重要な引当金の計上基準
            ①貸倒引当金
            債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権につ
            いては個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
            ②賞与引当金
            一部の連結子会社は、従業員賞与の支給に備えるため、支給見込額を計上しております。
            ③役員退職慰労引当金
            一部の連結子会社は取締役及び監査役に対する退職慰労金の支払に備えるため、内規に基づく当連結会
            計年度末要支給額を計上しております。
            ④環境対策引当金
            当社及び一部の連結子会社は「ポリ塩化ビフェニル廃棄物の適正な処理の推進に関する特別措置法」に
            よるPCB廃棄物の処理支出等に備えるため、処理見積額を計上しております。
            ⑤事業構造改善引当金
            当社及び一部の連結子会社は工場における資産の更なるスリム化による資産効率改善及び固定費圧縮の
            観点から、事業構造再構築の施策として、設備の再配置に伴う撤去及び処分等の費用の見積額を計上し
            ております。
           (4）退職給付に係る会計処理の方法
            ①退職給付見込額の期間帰属方法
            退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法につい
            ては、均等補正した給付算定式基準によっております。
            ②数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
            過去勤務費用については、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（10年）に
            よる定額法により費用処理しております。
            数理計算上の差異については、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（10
            年）による定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌連結会計年度から費用処理しております。
            ③未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用の会計処理方法
            未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用については、税効果を調整の上、純資産の部における
            その他の包括利益累計額の退職給付に係る調整累計額に計上しております。
            ④小規模企業等における簡便法の採用
            一部の連結子会社は、退職給付に係る負債及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要
            支給額を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
           (5）重要なヘッジ会計の方法
            ①ヘッジ会計の方法
            繰延ヘッジ処理によっております。
            なお、為替予約が付されている外貨建金銭債権債務等については振当処理に、特例処理の要件を満たし
            ている金利スワップについては特例処理によっております。
            ②ヘッジ手段とヘッジ対象
            ａヘッジ手段
              為替予約取引
             ヘッジ対象
              １年以内に決済が予定されている外貨建輸出入取引及び外貨建金銭債権債務
            ｂヘッジ手段
              金利スワップ
             ヘッジ対象
              借入金の利息
            ③ヘッジ方針
            当社及び一部の連結子会社は、内規に基づき、外貨建金銭債権債務等に係る為替相場変動リスク及び借
            入金の金利変動リスクを一定の範囲内でヘッジしております。
            ④ヘッジの有効性評価の方法
            当社及び一部の連結子会社は、内規に基づき、ヘッジ手段とヘッジ対象の相場変動による相関関係に
            よって有効性を評価し、有効性の検証を実施しております。ただし、特例処理によっている金利スワッ
            プについては、有効性の評価を省略しております。
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           (6）のれんの償却方法及び償却期間
            のれんの償却については、個別案件ごとに判断し、20年以内の合理的な年数で規則的に償却しておりま
            す。
           (7）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
            連結キャッシュ・フロー計算書における資金（現金及び現金同等物）は、手許現金、随時引き出し可能
            な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から
            ３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
           (8）その他連結財務諸表作成のための重要な事項
            消費税等の会計処理
            消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         （未適用の会計基準等）

          ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
          ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企業会計
           基準委員会）
          (1）概要

           国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的
          な会計基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、
          FASBにおいてはTopic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、
          Topic606は2017年12月15日より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会に
          おいて、収益認識に関する包括的な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
           企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と
          整合性を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れ
          ることを出発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮す
          べき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされておりま
          す。
          (2）適用予定日

           2022年３月期の期首から適用します。
          (3）当該会計基準等の適用による影響

           「収益認識に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中
          であります。
         （表示方法の変更）

          （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
           「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）を当連結会計
          年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分
          に表示する方法に変更しております。
           この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」が438百万円減少
          し、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」が153百万円増加しております。また、「流動負債」の「繰延
          税金負債」が6百万円減少し、「固定負債」の「繰延税金負債」が278百万円減少しております。
           なお、同一納税主体の繰延税金資産と繰延税金負債を相殺して表示しており、変更前と比べて総資産が285
          百万円減少しております。
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         （連結貸借対照表関係）
       ※１　担保資産及び担保付債務
        担保に供している資産は次のとおりであります。
                          前連結会計年度                    当連結会計年度
                         （2018年３月31日）                    （2019年３月31日）
         建物及び構築物                  5,089    (5,089)    百万円            4,959    (4,959)    百万円
         機械装置及び運搬具                 18,546    (18,546)               17,526    (17,526)
         土地                  2,362    (1,862)               2,362    (1,862)
         有形固定資産その他                   12    (－)               12    (－)
              計            26,009    (25,497)               24,859    (24,347)
        担保付債務は次のとおりであります。

                          前連結会計年度                    当連結会計年度
                         （2018年３月31日）                    （2019年３月31日）
         １年内返済予定の長期
                                (110)   百万円                 (110)   百万円
                            110                    180
         借入金
         社債                   550    (200)               550    (200)
         長期借入金                  4,090    (2,990)               3,910    (2,880)
              計             4,750    (3,300)               4,640    (3,190)
        （  ）の金額（内数）は工場財団抵当資産及び当該債務を示しております。
      　２　保証債務

         連結会社以外の会社等の金融機関等からの借入に対し、債務保証を行っております。
                 前連結会計年度                         当連結会計年度

                （2018年３月31日）                         （2019年３月31日）
         富士製紙協同組合               19百万円           富士製紙協同組合               32百万円
     　（注）富士製紙協同組合への保証は、複数の保証人のいる連帯保証によるものであり、当社グループの負担となる

         金額を記載しております。
       ※３　非連結子会社及び関連会社に対するものは、次のとおりであります。

                          前連結会計年度                    当連結会計年度

                         （2018年３月31日）                    （2019年３月31日）
         投資有価証券（株式）                    721百万円                   2,364百万円
         その他（出資金）                     2                    2
              計               723                   2,366
       ※４　セール・アンド・割賦バック取引による購入資産で所有権が売主に留保されたものは次のとおりであります。

                                 前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
         帳簿価額の内訳　　建物及び構築物                        396百万円                －百万円
         対応する債務　　　流動負債              その他
                                  49               －
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         （連結損益計算書関係）
     ※１　期末たな卸高は収益性の低下に伴う簿価切下後の金額であり、次のたな卸資産評価損が売上原価に含まれておりま
       す。
                 前連結会計年度                         当連結会計年度

                （自　2017年４月１日                         （自　2018年４月１日
               　　至　2018年３月31日）                         　　至　2019年３月31日）
                       36 百万円                        37 百万円
     ※２　販売費及び一般管理費のうち主要な費目と金額は、次のとおりであります。

                          前連結会計年度                    当連結会計年度

                         （自　2017年４月１日                    （自　2018年４月１日
                        　　至　2018年３月31日）                    　　至　2019年３月31日）
         製品運送諸掛                   1,511   百万円                 1,478   百万円
                            1,170                    1,243
         給与手当
                             107                    106
         賞与引当金繰入額
                             118                    119
         退職給付費用
                             342                    324
         減価償却費
                              8                    9
         貸倒引当金繰入額
                              0                    -
         のれん償却額
     ※３　一般管理費及び当期製造費用に含まれる研究開発費

                 前連結会計年度                         当連結会計年度

                （自　2017年４月１日                         （自　2018年４月１日
               　　至　2018年３月31日）                         　　至　2019年３月31日）
                       881  百万円                        861  百万円
     ※４　固定資産売却益は次のとおりであります。

                          前連結会計年度                    当連結会計年度

                        （自　2017年４月１日                    （自　2018年４月１日
                         至　2018年３月31日）                    至　2019年３月31日）
         建物及び構築物                     0百万円                    0百万円
         機械装置及び運搬具                     49                    7
         土地                     -                    1
         その他                     0                    0
              計                50                    9
     ※５　国庫補助金は次のとおりであります。

        当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
        　三島工場の設備投資に対して、エネルギー使用合理化等事業者支援事業補助金の交付を受けたもの等でありま
        す。
     ※６　固定資産売却損は次のとおりであります。

                          前連結会計年度                    当連結会計年度

                        （自　2017年４月１日                    （自　2018年４月１日
                         至　2018年３月31日）                    至　2019年３月31日）
         建物及び構築物                     10百万円                    -百万円
         機械装置及び運搬具                     0                    -
         土地                     0                    -
         撤去費その他                     0                    -
              計                11                    -
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     ※７　固定資産除却損は次のとおりであります。
                          前連結会計年度                    当連結会計年度

                        （自　2017年４月１日                    （自　2018年４月１日
                         至　2018年３月31日）                    至　2019年３月31日）
         建物及び構築物                     9百万円                    4百万円
         機械装置及び運搬具                     93                   109
         撤去費その他                     26                    49
              計               129                    163
     ※８　減損損失は次のとおりであります。

      　　前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
           場所              用途              種類            減損損失額

                                    建物及び構築物、
                     サーマルリサイクル
         静岡県沼津市                          機械装置及び運搬具、                 216百万円
                        関連設備
                                  有形固定資産「その他」
       　当社グループは主として管理会計上の製品群を単位としてグルーピングを行い、減損会計を適用しております。
       また本社・福利厚生施設等のように単独で収益を生まない資産を共用資産とし、将来の使用が見込まれていない資
       産は遊休資産として個別単位でグルーピングを行っております。
       　当該資産は、将来の回収可能性を検討した結果、当初予想したキャッシュ・フローが見込めないため、当該資産
       の帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として特別損失に計上しております。その内訳は、
       建物及び構築物168百万円、機械装置及び運搬具46百万円、有形固定資産「その他」１百万円であります。なお、当
       該資産の回収可能価額は、経済的残存使用年数内の使用価値により測定しておりますが、これらの資産はいずれも
       将来キャッシュ・フローが見込めないため零としております。
      　　当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

           場所              用途              種類            減損損失額

                                    建物及び構築物、
                                  機械装置及び運搬具、土地
         静岡県沼津市               紙製造設備                            413百万円
                                  有形固定資産「その他」
                                  無形固定資産「その他」
       　当社グループは主として管理会計上の製品群を単位としてグルーピングを行い、減損会計を適用しております。
       また本社・福利厚生施設等のように単独で収益を生まない資産を共用資産とし、将来の使用が見込まれていない資
       産は遊休資産として個別単位でグルーピングを行っております。
       　当該資産は、当連結会計年度において、営業活動から生ずる損益が継続してマイナスとなっているため、帳簿価
       額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として特別損失に計上しております。その内訳は、建物及び
       構築物79百万円、機械装置及び運搬具13百万円、土地318百万円、有形固定資産「その他」２百万円、無形固定資産
       「その他」０百万円であります。なお、当該資産の回収可能価額は正味売却価額により測定しており、土地につい
       ては第三者鑑定評価額に基づいた時価を適用しております。
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     ※９　災害による損失は次のとおりであります。
        当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
        　台風24号に伴う風水害により発生したものであります。
     ※10　異常操業損失は次のとおりであります。

        前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
        　島田工場においてボイラの一部が損傷したことにより生じた操業低下に伴う異常原価及び復旧に係る費用であ
        ります。
        当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
        　連結子会社において排水設備が損傷したことにより生じた操業低下に伴う異常原価及び復旧に係る費用であり
        ます。
         （連結包括利益計算書関係）

      ※   その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                                 至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
     その他有価証券評価差額金：
      当期発生額                                2,001百万円              △1,093百万円
      組替調整額                                △483               △249
       税効果調整前
                                       1,517              △1,343
       税効果額                               △506                 452
       その他有価証券評価差額金
                                       1,011               △890
     退職給付に係る調整額：
      当期発生額                                  73              △13
      組替調整額                                  117                75
       税効果調整前
                                        191                62
       税効果額                                △57               △18
       退職給付に係る調整額
                                        133                43
     持分法適用会社に対する持分相当額：
      当期発生額                                  △0                 2
        その他の包括利益合計
                                       1,144               △845
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
         前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
          １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                 当連結会計年度期首株式数           当連結会計年度増加株式数           当連結会計年度減少株式数           当連結会計年度末株式数
                     （株）           （株）           （株）           （株）
     発行済株式
       普通株式　（注）１
                      16,329,751                ―        917,751         15,412,000
          合計
                      16,329,751                ―        917,751         15,412,000
     自己株式
       普通株式　（注）１,２
                      1,426,183           1,032,973            917,751         1,541,405
          合計
                      1,426,183           1,032,973            917,751         1,541,405
      （注）１普通株式の発行済株式総数の減少917,751株、自己株式数の減少917,751株は自己株式の消却によるものであり
          ます。
      　　　２普通株式の自己株式の株式数の増加1,032,973株は、自己株式立会外買付取引(ToSTNeT-3)による増加
          1,032,000株及び単元未満株式の買取りによる増加973株であります。
         ２．新株予約権等に関する事項

           ストック・オプションとしての新株予約権
            新株予約権の当連結会計年度末残高　当社　138百万円
          ３．配当に関する事項

         （１）配当金支払額
                         配当金の総額        １株当たり
          決議       株式の種類                        基準日         効力発生日
                         （百万円）       配当額（円）
        2017年６月23日
                  普通株式                     2017年３月31日          2017年６月26日
                            670      45.0
        定時株主総会
        2017年11月14日
                  普通株式                     2017年９月30日           2017年12月6日
                            346      25.0
         取締役会
         （２）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                       配当金の総額              １株当たり
          決議       株式の種類              配当の原資               基準日        効力発生日
                       （百万円）             配当額（円）
       2018年６月27日
                 普通株式              利益剰余金             2018年３月31日         2018年６月28日
                          346             25.0
        定時株主総会
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         当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
          １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                 当連結会計年度期首株式数           当連結会計年度増加株式数           当連結会計年度減少株式数           当連結会計年度末株式数
                     （株）           （株）           （株）           （株）
     発行済株式
       普通株式
                      15,412,000               －           －      15,412,000
          合計
                      15,412,000               －           －      15,412,000
     自己株式
       普通株式　（注）１,２
                      1,541,405              732          8,754        1,533,383
          合計
                      1,541,405              732          8,754        1,533,383
      （注）１普通株式の自己株式の株式数の増加732株は、単元未満株式の買取りによる増加であります。
      　　　２普通株式の自己株式の株式数の減少8,754株は、ストック・オプションの行使による減少8,700株及び単元未満
          株式の売渡しによる減少54株であります。
         ２．新株予約権等に関する事項

           ストック・オプションとしての新株予約権
            新株予約権の当連結会計年度末残高　当社　148百万円
          ３．配当に関する事項

         （１）配当金支払額
                         配当金の総額        １株当たり
          決議       株式の種類                        基準日         効力発生日
                         （百万円）       配当額（円）
        2018年６月27日
                  普通株式                     2018年３月31日          2018年６月28日
                            346      25.0
        定時株主総会
        2018年11月13日
                  普通株式                     2018年９月30日          2018年12月６日
                            346      25.0
         取締役会
         （２）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                       配当金の総額              １株当たり
          決議       株式の種類              配当の原資               基準日        効力発生日
                       （百万円）             配当額（円）
       2019年６月26日
                 普通株式              利益剰余金             2019年３月31日         2019年６月27日
                          693             50.0
        定時株主総会
         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

     ※　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                               　前連結会計年度                　当連結会計年度

                             （自　2017年４月１日                （自　2018年４月１日
                              至　2018年３月31日）                至　2019年３月31日）
         現金及び預金勘定                          10,550百万円                 8,882百万円
         預入期間が３ヶ月を超える定期預金                          △132                △156
         現金及び現金同等物                          10,418                 8,726
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         （金融商品関係）
       １　金融商品の状況に関する事項
        (1)金融商品に対する取組方針
          　当社グループは、設備投資計画に照らして、必要な資金（主に銀行借入や社債発行）を調達しておりま
          す。一時的な余資は主に流動性の高い金融資産で運用し、また、短期的な運転資金を銀行借入により調達し
          ております。デリバティブは、後述するリスクを回避するために利用しており、投機的な取引は行わない方
          針であります。
        (2)金融商品の内容及びそのリスク
          　営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。一部外貨建てのものにつ
          いては、為替の変動リスクに晒されておりますが、先物為替予約を利用してヘッジしております。
          　有価証券及び投資有価証券は、業務上の関係を有する企業の株式及び満期保有目的の債券であり、市場価
          格の変動リスクに晒されております。
          　営業債務である支払手形及び買掛金は、１年以内の支払期日であります。一部外貨建てのものについて
          は、為替の変動リスクに晒されておりますが、先物為替予約を利用してヘッジしております。
          　借入金及び社債は、主に営業取引に係る資金調達及び設備投資に係る資金調達を目的としたものでありま
          す。このうち借入金の一部は、金利の変動リスクに晒されておりますが、デリバティブ取引（金利スワップ
          取引）を利用してヘッジしております。
          　デリバティブ取引は、借入金に係る支払金利の変動リスクに対するヘッジを目的とした金利スワップ取
          引、外貨による買掛金支払額及び売掛金受取額の変動リスクに対するヘッジを目的とした為替予約取引であ
          ります。なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性の評価方法等に
          ついては、前述の連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４．会計方針に関する事項                                             (5)重要な
          ヘッジ会計の方法」をご参照下さい。
        (3)金融商品に係るリスク管理体制
         ①　信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
          　当社は、与信管理規程に従い、営業債権について、各事業部門における営業管理セクションが主要な取引
          先の状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高を管理するとともに、財務状況等の悪化
          等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。連結子会社についても、当社の与信管理規程に準じ
          て、同様の管理を行なっております。
           デリバティブ取引については、取引相手先を高格付を有する金融機関に限定しているため信用リスクはほ
          とんどないと認識しております。
         ②　市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
          　当社及び一部の連結子会社は、外貨建ての営業債権債務について、通貨別に把握された為替の変動リスク
          に対して、原則として先物為替予約を利用してヘッジしております。また、当社は、借入金の支払金利の変
          動リスクを抑制するために、金利スワップ取引を利用しております。
          　有価証券及び投資有価証券については、定期的に時価や発行体（取引先企業）の財務状況等を把握し、市
          況や取引先企業との関係を勘案して保有状況を継続的に見直しております。
          　デリバティブ取引の執行・管理については、取引権限及び取引限度額等を定めた管理規程に従い、担当部
          署が決裁担当者の承認を得て行なっております。連結子会社についても、当社の管理規程に準じて、同様の
          管理を行っております。
         ③　資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
          　当社は、各部署からの報告に基づき担当部署が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性
          の維持などにより流動性リスクを管理しております。連結子会社においても、当社の管理規程に準じて同様
          の管理を行っております。
        (4)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
          　金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が
          含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用す
          ることにより、当該価額が変動することがあります。また、注記事項「デリバティブ取引関係」におけるデ
          リバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すも
          のではありません。
        (5)信用リスクの集中
          　当連結会計年度の連結決算日現在における営業債権のうち49.5％が特定の大口顧客に対するものでありま
          す。
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       ２　金融商品の時価等に関する事項
        　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握するこ
        とが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
      　前連結会計年度（2018年３月31日）
                        連結貸借対照表計上額                 時価             差額
                          （百万円）             （百万円）             （百万円）
      (1）現金及び預金                        10,550             10,550               －
      (2）受取手形及び売掛金                        24,388             24,388               －
      (3）有価証券                           －             －             －
      (4）投資有価証券
         満期保有目的の債券                        9             9             0
         その他有価証券                     14,695             14,695               －
      資産計                        49,643             49,643               0
      (1）支払手形及び買掛金                        12,160             12,160               －
      (2）短期借入金                         7,600             7,600              －
      (3)  社債                        700             693             △6
      (4)  長期借入金
                               23,787             23,777              △9
      負債計                        44,247             44,231              △16
      　当連結会計年度（2019年３月31日）

                        連結貸借対照表計上額                 時価             差額
                          （百万円）             （百万円）             （百万円）
      (1）現金及び預金                         8,882             8,882              －
      (2）受取手形及び売掛金                        26,769             26,769               －
      (3）有価証券                           9             9             0
      (4）投資有価証券
         満期保有目的の債券                       －             －             －
         その他有価証券                     12,614             12,614               －
      資産計                        48,275             48,275               0
      (1）支払手形及び買掛金                        13,824             13,824               －
      (2）短期借入金                         8,325             8,325              －
      (3)  社債
                                630             629             △0
      (4)  長期借入金
                               20,247             20,259               12
      負債計                        43,026             43,038               11
                                  85/127







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       （注）１　金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項
         資　産
          (1）現金及び預金、(2）受取手形及び売掛金
             これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
           によっております。
          (3)有価証券、(4)投資有価証券
             これらの時価について、株式は取引所の価格によっており                           、債券   は取引金融機関から提示された価格等
           によっております。         また、保有目的ごとの有価証券に関する事項については、注記事項「有価証券関係」
           をご参照下さい。
         負　債
          (1)支払手形及び買掛金、(2)短期借入金
             これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額
            によっております。なお、１年内返済予定の長期借入金は、短期借入金に含めず、長期借入金に含めて表
            示しております。
          (3)社債、(4)長期借入金
             社債及び長期借入金の時価については、元利金の合計額を同様の新規調達、新規借入を行った場合に想
            定される利率で割り引いた現在価値により算定しております。変動金利による長期借入金の一部は金利ス
            ワップの特例処理の対象とされており、当該金利スワップと一体として処理された元利金の合計額を、同
            様の借入を行った場合に適用される合理的に見積られる利率で割り引いて算定する方法によっておりま
            す。なお、１年内償還予定の社債は、社債に含めて表示しており、１年内返済予定の長期借入金は、長期
            借入金に含めて表示しております。
         デリバティブ取引
          注記事項「デリバティブ取引関係」をご参照下さい。
        ２　時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                                   　（単位：百万円）
                             前連結会計年度                   当連結会計年度
               区分
                            （2018年３月31日）                   （2019年３月31日）
           非上場株式                           3,869                   5,302
           投資事業有限責任組合                             79                   60
           これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、「（4）
          投資有価証券」には含めておりません。
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        ３　金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
        　　前連結会計年度（2018年３月31日）
                                     １年超         ５年超
                            １年以内
                                                      10年超
                                    ５年以内         10年以内
                            (百万円）
                                                      (百万円）
                                     (百万円）          (百万円）
           現金及び預金                   10,550           －         －         －
           受取手形及び売掛金                   24,388           －         －         －
           有価証券及び投資有価証券
           　満期保有目的の債券
           　　社債                     －         9        －         －
                合計             34,938           9        －         －
        　　当連結会計年度（2019年３月31日）

                                     １年超         ５年超
                            １年以内                           10年超
                                    ５年以内         10年以内
                            (百万円）
                                                      (百万円）
                                     (百万円）          (百万円）
           現金及び預金                    8,882          －         －         －
           受取手形及び売掛金                   26,769           －         －         －
           有価証券及び投資有価証券
           　満期保有目的の債券
           　　社債                      9        －         －         －
                合計             35,660           －         －         －
        ４　社債、長期借入金及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額

        　　前連結会計年度（2018年３月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                     ５年超　 
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （百万円）                                    （百万円）
                         （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）
         　短期借入金           7,600         －       －       －       －       －
         　社債            70       70       70       70       70       350
         　長期借入金           5,486       6,170       6,126       1,890       2,536       1,577
            合計        13,156        6,240       6,196       1,960       2,606       1,927
        　　当連結会計年度（2019年３月31日）

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                  １年以内                                     ５年超　 
                         ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                  （百万円）                                    （百万円）
                         （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）
         　短期借入金           8,325         －       －       －       －       －
         　社債            70       70       70       70       70       280
         　長期借入金           6,519       6,481       2,246       2,891       1,004       1,104
            合計        14,914        6,551       2,316       2,961       1,074       1,384
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         （有価証券関係）
          １．　満期保有目的の債券
          　前連結会計年度（2018年３月31日）
                       連結貸借対照表計上額                 時価             差額
            種類
                          （百万円）             （百万円）             （百万円）
     時価が連結貸借対照表計上額を
     超えるもの
      (1)国債・地方債等                         －             －             －
      (2)社債                          9             9             0
                               －             －             －
      (3)その他
            小計
                                9             9             0
     時価が連結貸借対照表計上額を
     超えないもの
      (1)国債・地方債等                         －             －             －
      (2)社債                         －             －             －
                               －             －             －
      (3)その他
            小計
                               －             －             －
            合計                    9             9             0
          　当連結会計年度（2019年３月31日）

                       連結貸借対照表計上額                 時価             差額
            種類
                          （百万円）             （百万円）             （百万円）
     時価が連結貸借対照表計上額を
     超えるもの
      (1)国債・地方債等                         －             －             －
      (2)社債                          9             9             0
                               －             －             －
      (3)その他
            小計
                                9             9             0
     時価が連結貸借対照表計上額を
     超えないもの
      (1)国債・地方債等                         －             －             －
      (2)社債                         －             －             －
                               －             －             －
      (3)その他
            小計
                               －             －             －
            合計                    9             9             0
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          ２.　その他有価証券
          　前連結会計年度（2018年３月31日）
                       連結貸借対照表計上額
                                       取得原価              差額
            種類
                                      （百万円）             （百万円）
                          （百万円）
     連結貸借対照表計上額が取得原価
     を超えるもの
      (1)株式                       14,070             6,468             7,601
      (2)債券                         －             －             －
                               －             －             －
      (3)その他
            小計                 14,070             6,468             7,601
     連結貸借対照表計上額が取得原価
     を超えないもの
      (1)株式                         625             899            △274
      (2)債券                         －             －             －
                               －             －             －
      (3)その他
            小計
                               625             899            △274
            合計                 14,695             7,368             7,327
          　当連結会計年度（2019年３月31日）

                       連結貸借対照表計上額
                                       取得原価              差額
            種類
                                      （百万円）             （百万円）
                          （百万円）
     連結貸借対照表計上額が取得原価
     を超えるもの
      (1)株式                       12,359             6,367             5,992
      (2)債券                         －             －             －
                               －             －             －
      (3)その他
            小計
                             12,359             6,367             5,992
     連結貸借対照表計上額が取得原価
     を超えないもの
      (1)株式                         254             254             －
      (2)債券                         －             －             －
                               －             －             －
      (3)その他
            小計
                               254             254             －
            合計                 12,614             6,622             5,992
          ３.　売却したその他有価証券

          　前連結会計年度（自　2017年４月１日　　至　2018年３月31日）
                        売却額            売却益の合計額              売却損の合計額
           種類
                       （百万円）              （百万円）              （百万円）
                           1,103               489              －

     　　　株式
          　当連結会計年度（自　2018年４月１日　　至　2019年３月31日）

                        売却額            売却益の合計額              売却損の合計額
           種類
                       （百万円）              （百万円）              （百万円）
                           1,282               585              －

     　　　株式
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          ４.　減損処理を行った有価証券
           　前連結会計年度において、有価証券の減損処理は金額的に重要性が乏しいため記載を省略しております。
           　当連結会計年度において、有価証券について258百万円(その他有価証券の株式258百万円)減損処理を行っ
           ております。
           　なお、有価証券の減損処理にあたっては、期末における時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合には
           全て減損処理を行い、30％～50％程度下落した場合には、回復可能性等を考慮して必要と認められた額につ
           いて減損処理を行うこととしております。
         （デリバティブ取引関係）

      １.　ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
      　　該当事項はありません。
      ２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

      （１）通貨関連
       　該当事項はありません。
      （２）金利関連

       　前連結会計年度（2018年３月31日）
                                                契約額等の
                                          契約額等               時価
       ヘッジ会計の方法             取引の種類           主なヘッジ対象
                                                うち１年超
                                         （百万円）              （百万円）
                                                （百万円）
                   金利スワップ取引
      金利スワップの特例処理                          長期借入金            4,464       4,464      （注）
                  変動受取・固定支払
     　（注）　金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているた
          め、その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
       　当連結会計年度（2019年３月31日）

                                                契約額等の
                                          契約額等               時価
       ヘッジ会計の方法             取引の種類           主なヘッジ対象
                                                うち１年超
                                         （百万円）              （百万円）
                                                （百万円）
                   金利スワップ取引
      金利スワップの特例処理                          長期借入金            3,574       3,574      （注）
                  変動受取・固定支払
     　（注）　金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているた
          め、その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
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         （退職給付関係）
     １．採用している退職給付制度の概要
       当社及び連結子会社は、確定給付企業年金制度及び確定拠出企業年金制度並びに中小企業退職金共済制度等を設けて
      おります。なお、一部の連結子会社は、退職給付債務算定にあたり簡便法を採用しております。
      　また、当社は、従業員の退職等に際して、退職給付会計基準に準拠した数理計算による退職給付債務の対象とされな
      い割増退職金を支払う場合があります。
     ２．確定給付制度

      (1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表（簡便法を適用した制度を除く。）
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
         退職給付債務の期首残高                               3,938百万円              3,973百万円
          勤務費用                               200              198
          利息費用                                3              3
          数理計算上の差異の発生額                               △24                3
          退職給付の支払額                              △145              △121
         退職給付債務の期末残高                               3,973              4,058
      (2）年金資産の期首残高と期末残高の調整表（簡便法を適用した制度を除く。）

                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
         年金資産の期首残高                               3,026百万円              3,182百万円
          期待運用収益                                60              63
          数理計算上の差異の発生額                                48             △10
          事業主からの拠出額                               191              182
          退職給付の支払額                              △145              △121
         年金資産の期末残高                               3,182              3,298
      (3）簡便法を適用した制度の、退職給付に係る負債の期首残高と期末残高の調整表

                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
         退職給付に係る負債の期首残高                                597百万円              620百万円
          退職給付費用                               140              181
          退職給付の支払額                               △82              △65
          制度への拠出額                               △35              △35
         退職給付に係る負債の期末残高                                620              699
      (4）退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る資産

        の調整表
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
         積立型制度の退職給付債務                               4,523百万円              4,689百万円
         年金資産                              △3,439              △3,569
                                        1,084              1,120
         非積立型制度の退職給付債務                                326              339
         連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                               1,410              1,459
         退職給付に係る負債                               1,410              1,459
         連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                               1,410              1,459
        （注）簡便法を適用した制度を含みます。
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      (5）退職給付費用及びその内訳項目の金額
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
         勤務費用                                200百万円              198百万円
         利息費用                                  3              3
         期待運用収益                                △60              △63
         数理計算上の差異の費用処理額                                105               77
         過去勤務費用の費用処理額                                 12              △1
         簡便法で計算した退職給付費用                                140              181
         確定給付制度に係る退職給付費用                                402              395
      (6）退職給付に係る調整額

       　退職給付に係る調整額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 （自　2017年４月１日              （自　2018年４月１日
                                  至　2018年３月31日）              至　2019年３月31日）
         過去勤務費用                                 12百万円              △1百万円
         数理計算上の差異                                179               63
           合　計                              191               62
      (7）退職給付に係る調整累計額

       　退職給付に係る調整累計額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
         未認識過去勤務費用                                 58百万円              57百万円
         未認識数理計算上の差異                               △502              △438
           合　計                             △443              △381
      (8）年金資産に関する事項

        ①　年金資産の主な内訳
         　年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
           債券                               13％               3％
           株式                               20              32
           一般勘定                               66              65
           その他                               1              0
             合　計                            100              100
        ②　長期期待運用収益率の設定方法

         　年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
         多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
      (9）数理計算上の計算基礎に関する事項

        主要な数理計算上の計算基礎（加重平均で表しております。）
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  （2018年３月31日）              （2019年３月31日）
          割引率                               0.1％              0.1％
          長期期待運用収益率                               2.0％              2.0％
          予想昇給率                               4.9％              4.9％
     ３．確定拠出制度

      　当社及び連結子会社の確定拠出制度への要拠出額は、前連結会計年度203百万円、当連結会計年度203百万円でありま
      す。
         （ストック・オプション等関係）

       １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
                                                    （単位：百万円）
                           前連結会計年度                    当連結会計年度
                         （自　2017年４月１日                    （自　2018年４月１日
                          至　2018年３月31日）                    至　2019年３月31日）
                                                           28
     販売費及び一般管理費                                  30
                                  92/127



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       ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況
       （１）ストック・オプションの内容
                   2008年           2009年           2010年           2011年
                ストック・オプション           ストック・オプション           ストック・オプション           ストック・オプション
                           当社取締役        10名

                当社取締役        ８名   （うち社外
                （うち社外           取締役１名）           当社取締役        ９名   当社取締役        11名
                取締役１名）           当社監査役        ４名   （うち社外           （うち社外
     付与対象者の区分          当社監査役        ４名   （うち社外監           取締役１名）           取締役１名）
     及び人数          （うち社外監           査役２名）           当社監査役        ４名   当社監査役        ４名
                査役３名）           当社子会社の        １名   （うち社外監           （うち社外監
                当社子会社の        ３名   取締役           査役２名）           査役２名）
                取締役           当社子会社の        １名
                           監査役
     株式の種類別のス
     トック・オプショ           普通株式　25,800株           普通株式　19,200株           普通株式　14,600株           普通株式　20,900株
     ンの数（注）
     付与日            2008年７月28日           　2009年８月12日           　2010年８月10日           　2011年８月10日
                権利確定条件は付され           権利確定条件は付され           権利確定条件は付され           権利確定条件は付され
     権利確定条件
                ておりません。           ておりません。           ておりません。           ておりません。
                対象勤務期間の定めは           対象勤務期間の定めは           対象勤務期間の定めは           対象勤務期間の定めは
     対象勤務期間
                ありません。           ありません。           ありません。           ありません。
                新株予約権の付与日           新株予約権の付与日           新株予約権の付与日           新株予約権の付与日
                の翌日から20年以内           の翌日から20年以内           の翌日から20年以内           の翌日から20年以内
     権利行使期間
                （自　2008年７月29           （自　2009年８月13           （自　2010年８月11           （自　2011年８月11
                日　至　2028年７月           日　至　2029年８月           日　至　2030年８月           日　至　2031年８月
                28日）           12日）           10日）           10日）
                   2012年           2013年           2014年           2015年

                ストック・オプション           ストック・オプション           ストック・オプション           ストック・オプション
                当社取締役        10名   当社取締役        ９名   当社取締役        10名   当社取締役        11名

                （うち社外           （うち社外           （うち社外           （うち社外
     付与対象者の区分          取締役１名）           取締役１名）           取締役１名）           取締役２名）
     及び人数          当社監査役        ３名   当社監査役        ３名   当社監査役        ３名   当社監査役        ３名
                （うち社外監           （うち社外監           （うち社外監           （うち社外監
                査役２名）           査役２名）           査役２名）           査役２名）
     株式の種類別のス
     トック・オプショ           普通株式　19,200株           普通株式　14,700株           普通株式　16,200株           普通株式　13,400株
     ンの数（注）
     付与日            2012年８月10日           2013年８月12日           2014年８月12日           2015年９月15日
                権利確定条件は付され           権利確定条件は付され           権利確定条件は付され           権利確定条件は付され
     権利確定条件
                ておりません。           ておりません。           ておりません。           ておりません。
                対象勤務期間の定めは           対象勤務期間の定めは           対象勤務期間の定めは           対象勤務期間の定めは
     対象勤務期間
                ありません。           ありません。           ありません。           ありません。
                新株予約権の付与日           新株予約権の付与日           新株予約権の付与日           新株予約権の付与日
                の翌日から20年以内           の翌日から20年以内           の翌日から20年以内           の翌日から20年以内
     権利行使期間          （自　2012年８月11           （自　2013年８月13           （自　2014年８月13           （自　2015年９月16
                日　   至　2032年８月         日　   至　2033年８月         日　   至　2034年８月         日　   至　2035年９月
                10日）           12日）           12日）           15日）
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                   2016年           2017年           2018年

                ストック・オプション           ストック・オプション           ストック・オプション
                当社取締役        11名   当社取締役        11名   当社取締役        10名

                （うち社外           （うち社外           （うち社外
     付与対象者の区分          取締役２名）           取締役２名）           取締役２名）
     及び人数          当社監査役        ３名   当社監査役        ３名   当社監査役        ３名
                （うち社外監           （うち社外監           （うち社外監
                査役２名）           査役２名）           査役２名）
     株式の種類別のス
     トック・オプショ           普通株式　9,100株           普通株式　7,700株           普通株式　7,100株
     ンの数（注）
     付与日            2016年８月10日           2017年８月10日           2018年８月10日
                権利確定条件は付され           権利確定条件は付され           権利確定条件は付され
     権利確定条件
                ておりません。           ておりません。           ておりません。
                対象勤務期間の定めは           対象勤務期間の定めは           対象勤務期間の定めは
     対象勤務期間
                ありません。           ありません。           ありません。
                新株予約権の付与日           新株予約権の付与日           新株予約権の付与日
                の翌日から20年以内           の翌日から20年以内           の翌日から20年以内
     権利行使期間          （自　2016年８月12           （自　2017年８月14           （自　2018年８月13
                日　   至　2036年８月         日　   至　2037年８月         日　   至　2038年８月
                11日）           13日）           12日）
     (注)株式数に換算して記載しております。なお、2016年10月１日付で普通株式10株を１株に併合しているため、当該株
     　　式併合後の株式数に換算して記載しております。
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       （２）ストック・オプションの規模及びその変動状況
         　当連結会計年度（2019年３月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプシ
         　ョンの数については、株式数に換算して記載しております。
         ①  ストック・オプションの数
                            2008年         2009年         2010年         2011年
                          ストック・オプ         ストック・オプ         ストック・オプ         ストック・オプ
                            ション         ション         ション         ション
     権利確定前               （株）
      前連結会計年度末                         －         －         －         －
      付与                         －         －         －         －
      失効                         －         －         －         －
      権利確定                         －         －         －         －
      未確定残                         －         －         －         －
     権利確定後               （株）                            －         －
      前連結会計年度末                        300        1,100         3,200         6,700
      権利確定                         －         －         －         －
      権利行使                         －         －         －       1,600
      失効                         －         －         －         －
      未行使残                        300        1,100         3,200         5,100
                            2012年         2013年         2014年         2015年

                          ストック・オプ         ストック・オプ         ストック・オプ         ストック・オプ
                            ション         ション         ション         ション
     権利確定前               （株）
      前連結会計年度末                         －         －         －         －
      付与                         －         －         －         －
      失効                         －         －         －         －
      権利確定                         －         －         －         －
      未確定残                         －         －         －         －
     権利確定後               （株）
      前連結会計年度末                       7,400         6,300         8,900         7,200
      権利確定                         －         －         －         －
      権利行使                       1,700         1,500         1,200          900
      失効                         －         －         －         －
      未行使残                       5,700         4,800         7,700         6,300
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                            2016年         2017年         2018年

                          ストック・オプ         ストック・オプ         ストック・オプ
                            ション         ション         ション
     権利確定前               （株）
      前連結会計年度末                         －         －         －
      付与                         －         －       7,100
      失効                         －         －         －
      権利確定                         －         －       7,100
      未確定残                         －         －         －
     権利確定後               （株）
      前連結会計年度末                       9,100         7,700          －
      権利確定                         －         －       7,100
      権利行使                       1,000          800         －
      失効                         －         －         －
      未行使残                       8,100         6,900         7,100
     (注)2016年10月１日付で普通株式10株を１株に併合しているため、当該株式併合後の株式数に換算して記載しておりま
     　　す。
         ②  単価情報
                            2008年         2009年         2010年         2011年
                          ストック・オプ         ストック・オプ         ストック・オプ         ストック・オプ
                            ション         ション         ション         ション
     権利行使価格               （円）           1         1         1         1
     行使時平均株価               （円）           －         －         －       4,225

     付与日における公正な評価単価               （円）         1,610         2,170         1,850         1,150

                            2012年         2013年         2014年         2015年

                          ストック・オプ         ストック・オプ         ストック・オプ         ストック・オプ
                            ション         ション         ション         ション
     権利行使価格               （円）           1         1         1         1
     行使時平均株価               （円）         4,225         4,225         4,225         4,225

     付与日における公正な評価単価               （円）         1,720         1,720         1,910         3,000

                            2016年         2017年         2018年

                          ストック・オプ         ストック・オプ         ストック・オプ
                            ション         ション         ション
     権利行使価格               （円）           1         1         1
     行使時平均株価               （円）         4,288         4,277          －

     付与日における公正な評価単価               （円）         3,280         3,959         4,036

     （注）2016年10月１日付で普通株式10株を１株に併合しているため、当該株式併合後の単価に換算して記載しておりま
     　　　す。
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       ３．ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法
        　当連結会計年度において付与された2018年ストック・オプションについての公正な評価単価の見積もり方法は
        以下のとおりであります。
        ①  使用した評価技法　　　　　　ブラック・ショールズ式
        ②  主な基礎数値及び見積方法
                                     2018年ストック・オプション
           株価変動性（注）１                                        23.525％
           予想残存期間（注）２                                         6.603年
           予想配当（注）３、４                                        50.0円/株
           無リスク利子率（注）５                                        　0.003％
          （注）１　予想残存期間に対応する付与日までの直近期間の株価実績に基づき算定しております。
              ２　過去の役員の在任期間データと、付与対象者の就任日から割当日までの経過年数から、割当日
               以降の残存勤務年数を見積り、予想残存期間としております。
              ３　付与日時点における2019年３月期の配当予想によっております。
              ４　2016年10月１日付で普通株式10株を１株に併合しているため、当該株式併合後の価格に換算
              　　して記載しております。
              ５　予想残存期間に対応した期間の国債の利回りであります。
       ４.　ストック・オプションの権利確定数の見積方法

        　基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用して
        おります。
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         （税効果会計関係）
      １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                               前連結会計年度            当連結会計年度
                              （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
       繰延税金資産
        未払賞与                            318百万円            333百万円
        減損損失                            523            311
        税務上の繰越欠損金                            193            108
        退職給付に係る負債                            450            470
        投資有価証券評価損                            213            281
        減価償却超過                            374            340
        固定資産未実現利益                            378            395
        役員退職慰労引当金                            19            18
        環境対策引当金                             9           10
        資産除去債務                            220            186
        事業構造改善引当金                            677            348
                                    278            427
        その他
       繰延税金資産小計
                                   3,657            3,232
       評価性引当額                           △1,267            △1,354
       繰延税金資産合計
                                   2,390            1,878
                                  △1,906            △1,371
       繰延税金負債との相殺
       繰延税金資産純額
                                    483            506
       繰延税金負債

        固定資産圧縮積立金                           1,107            1,098
        その他有価証券評価差額金                           2,182            1,729
                                    173            57
        その他
       繰延税金負債合計
                                   3,463            2,884
                                  △1,906            △1,371
       繰延税金資産との相殺
       繰延税金負債純額
                                   1,556            1,513
      ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

       主要な項目別の内訳
                               前連結会計年度            当連結会計年度
                              （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
       法定実効税率                                       　30.0％
                              　法定実効税率と税効
                              果会計適用後の法人税
       （調整）
                              等の負担率との間の差
        交際費等永久に損金に算入されない項目                                        0.3
                              異が法定実効税率の
        受取配当金等永久に益金に算入されない項目                                       △0.7
                              100分の５以下である
        住民税均等割                                        0.6
                              ため注記を省略してお
        評価性引当額の増減                                       △1.0
                              ります。
        試験研究費税額控除                                       △0.9
        持分法投資損益                                       △8.8
        その他                                        0.6
       税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                               20.1
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                                                      特種東海製紙株式会社(E00691)
                                                            有価証券報告書
         （資産除去債務関係）
       資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
        イ　当該資産除去債務の概要
         　主として工場配管に含まれるアスベストを法的手順に即した処分方法で廃棄する義務等であります。
        ロ　当該資産除去債務の金額の算定方法
         　使用見込期間を主として12年と見積っております。なお、当該主要な設備については、既に使用見込期間を経
         過していることから、割引計算を行っておりません。
        ハ　当該資産除去債務の総額の増減
                                 前連結会計年度             当連結会計年度

                               （自　2017年４月１日             （自　2018年４月１日
                               　至　2018年３月31日）             　至　2019年３月31日）
           期首残高                        791  百万円           774  百万円
           有形固定資産の取得に伴う増加額                         0             -
           時の経過による調整額                         1             0
           資産除去債務の履行による減少額                        △10             △145
           その他増減額（△は減少）                        △9              -
           期末残高                        774             629
         （賃貸等不動産関係）

         前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
         　賃貸等不動産の総額に重要性が乏しいため、開示を省略しております。
         当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

         　賃貸等不動産の総額に重要性が乏しいため、開示を省略しております。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
     　　　１．報告セグメントの概要
           当社の報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会
          が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う単位となっているものでありま
          す。
           当社グループは、主に紙の生産・加工・販売に関する事業を行っており、取り扱う紙製品の種類ごとに包括
          的な事業戦略を立案出来るように、事業部制を採用し、委譲された権限の下、事業活動を展開しております。
           したがって、当社は、当該事業部を基礎とした製品の種類別の事業セグメントから構成されており、「産業
          素材事業」、「特殊素材事業」、「生活商品事業」の３つを報告セグメントとしております。
           「産業素材事業」は、主に段ボール・包装用紙などの原紙生産・加工・販売等及び売電事業を行っており、
          「特殊素材事業」は、特殊印刷用紙・特殊機能紙などの生産・加工・販売等を行っており、「生活商品事業」
          は、ペーパータオル・トイレットペーパーなどの生産・加工・販売等を行っております。
          （報告セグメントの変更等に関する情報）
           2018   年４月１日付の組織変更に伴い、従来「特殊素材事業」に属しておりました特種メーテル㈱を「生活商
          品事業」に区分変更しております。なお、前連結会計年度のセグメント情報は、変更後の報告セグメントの区
          分に基づいて作成しております              。
        ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

           報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、のれんの償却を除き、「連結財務諸表作成のための基
          本となる重要な事項」における記載と概ね同一であります。
           のれんの償却については、セグメント利益において各事業活動による純粋な会社貢献度を捉えたいため、報
          告セグメント区分から除き、調整額にて計上しております。
           よって、報告セグメントの利益は、各社単体決算の営業利益をベースとした数値に、セグメント内取引消去
          及びその他連結修正項目（のれん償却を除く）を加味したものであります。
           また、セグメント間の内部振替高は、主に市場実勢価格に基づいております。
        ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報

        前連結会計年度（自           2017年４月１日         至   2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                       報告セグメント
                                                       連結財務諸
                                       その他           調整額
                                                       表計上額
                                             合計
                                       （注）１           （注）２
                産業素材      特殊素材      生活商品
                                                       (注)３、４
                                   計
                  事業      事業      事業
       売上高
        外部顧客への
                  37,770      20,876      17,451      76,099      2,987     79,086        －   79,086
        売上高
        セグメント間
                  2,307      1,100       324    3,732      2,640      6,372     △ 6,372       －
        の内部売上高
        又は振替高
                  40,078      21,977      17,775      79,831      5,627     85,459     △ 6,372     79,086
           計
                  1,075      2,317       525    3,918       273     4,192      △ 260     3,932
       セグメント利益
                  52,462      46,501      21,416     120,381       3,942    124,324       4,510     128,834
       セグメント資産
       その他の項目
                  3,615      1,819       957    6,392       172     6,564       81    6,646
        減価償却費
                    －      －      －      －      －      －      0      0
        のれんの償却額
                    －      －      －      －     216      216      －     216
        減損損失
        持分法適用会社
                   712      －      －     712      －     712      －     712
        への投資額
        有形固定資産及
                  2,056      1,316      1,754      5,128       420     5,548       133     5,682
        び無形固定資産
        の増加
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        当連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                       報告セグメント
                                                       連結財務諸
                                       その他           調整額
                                                       表計上額
                                             合計
                                       （注）１           （注）２
                産業素材      特殊素材      生活商品
                                                       (注)３、４
                                   計
                  事業      事業      事業
       売上高
        外部顧客への
                  38,782      21,244      17,838      77,864      3,906     81,771        －   81,771
        売上高
        セグメント間
        の内部売上高          2,325      1,322       294    3,943      3,028      6,971     △ 6,971       －
        又は振替高
                  41,107      22,566      18,132      81,807      6,935     88,742     △ 6,971     81,771
           計
                  1,104      1,636       280    3,021       410     3,432      △ 353     3,079
       セグメント利益
                  54,580      48,628      19,722     122,931       3,985    126,917       3,011     129,928
       セグメント資産
       その他の項目
                  3,549      1,787      1,051      6,388       168     6,557       95    6,652
        減価償却費
                    －      －     413      413      －     413      －     413
        減損損失
        持分法適用会社
                  2,355       －      －    2,355       －    2,355       －    2,355
        への投資額
        有形固定資産及
                  2,371      2,896       574    5,842       133     5,976       627     6,604
        び無形固定資産
        の増加
        (注)１　「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、土木・造園工事、サーマルリ

           サイクル燃料の製造・販売等を含んでおります。
        　　２　調整額の内容は以下のとおりです。
           ①セグメント利益                                                               　　　　（単位：百万円）
                            前連結会計年度             当連結会計年度
           減価償却費                         △81             △95
           のれんの償却額                         △0             －
           全社費用                        △243             △170
           セグメント間取引消去等                          65            △87
                 合計                  △260             △353
           ②セグメント資産                                                            　　　　　（単位：百万円）

                            前連結会計年度             当連結会計年度
           全社資産※                        83,539             83,884
           セグメント間債権債務消去等                       △79,029             △80,872
                 合計                  4,510             3,011
           ※特種東海製紙㈱での本社管轄部門の資産（社内管理会計勘定を含む）であります。
           ③有形固定資産及び無形固定資産の増加額　                                            （単位：百万円）

                             前連結会計年度             当連結会計年度
           全社資産※                          133             627
                 合計                   133             627
           ※特種東海製紙㈱での本社管轄部門の設備投資額であります。
        　　３　セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
        　　４　当社の一般管理費の中で、各事業セグメントに対して共通にかかる費用については、社内配賦基準によっ
            て各事業セグメントへ配賦しております。
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          【関連情報】
     　　　　　　　前連結会計年度（自                   2017年４月１日         至   2018年３月31日）
            １．製品及びサービスごとの情報
             　セグメント情報にて同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1)売上高
             　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
             す。
             (2)有形固定資産

             　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため
             記載を省略しております。
            ３．主要な顧客ごとの情報                                                       （単位：百万円）

                                       関連する主な
              顧客の名称又は氏名               売上高
                                       セグメント名
              日本東海インダストリ
              アルペーパーサプライ                   33,746      産業素材事業
                 株式会社
     　　　　　　　当連結会計年度（自                   2018年４月１日         至   2019年３月31日）

            １．製品及びサービスごとの情報
             　セグメント情報にて同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1)売上高
             　本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
             す。
             (2)有形固定資産

             　本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を超えるため
             記載を省略しております。
            ３．主要な顧客ごとの情報                                                       （単位：百万円）

                                       関連する主な
              顧客の名称又は氏名               売上高
                                       セグメント名
              日本東海インダストリ
              アルペーパーサプライ                   34,044      産業素材事業
                 株式会社
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          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
           前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
           セグメント情報に同様の情報を開示しているため記載を省略しております。
           当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

           セグメント情報に同様の情報を開示しているため記載を省略しております。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

           前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
           （のれん）
                                                    （単位：百万円）
               産業素材        特殊素材        生活商品
                                       その他       全社・消去         合計
                事業        事業        事業
                    －        －        －        －        0        0
      当期償却額
                    －        －        －        －        －        －
      当期末残高
           当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

           　該当事項はありません。
           【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

           前連結会計年度（自           2017年４月１日         至   2018年３月31日）
           　該当事項はありません。
           当連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）

           　該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
      １．関連当事者との取引
       　（１）連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
      　　　　　連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等
         前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
      　　　該当事項はありません。
         当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

      　　　該当事項はありません。
       　（２）連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

      　　　　　連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等
         前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                    資本金又は           議決権等の所
                                                取引金額        期末残高
          会社等の名                事業の内容            関連当事者と
      種類          所在地    出資金           有（被所有）            取引の内容          科目
          称又は氏名                又は職業            の関係           （百万円）        （百万円）
                    （百万円）           割合（％）
          日本東海
                               (所有)
          インダスト
               東京都           紙製品等の            紙製品等の販      紙製品等の
                               直接　35.0
          リアルペー
     関連会社                  350                          33,746    売掛金     11,290
               千代田区           販売            売      販売
          パーサプラ
          イ㈱
      （注）１．上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
      　　　２．取引条件及び取引条件の決定方針等
      　　　　　取引価格の算定は、双方協議の上、契約等に基づき決定しております。
         当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

                    資本金又は           議決権等の所
                                                取引金額        期末残高
          会社等の名                事業の内容            関連当事者と
      種類          所在地    出資金           有（被所有）            取引の内容          科目
          称又は氏名                又は職業            の関係           （百万円）        （百万円）
                    （百万円）           割合（％）
          日本東海
                               (所有)
          インダスト
               東京都           紙製品等の            紙製品等の販      紙製品等の
                               直接　35.0
     関連会社    リアルペー              350                          34,044    売掛金     13,244
               千代田区           販売            売      販売
          パーサプラ
          イ㈱
      （注）１．上記金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
      　　　２．取引条件及び取引条件の決定方針等
      　　　　　取引価格の算定は、双方協議の上、契約等に基づき決定しております。
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      ２．重要な関連会社に関する注記
        当連結会計年度において、重要な関連会社は                     日本東海インダストリアルペーパーサプライ㈱で                       あり、その要約財
       務情報は以下のとおりであります。
                               （ 単位：百万円      ）
                     日本東海インダストリアルペーパー
                           サプライ㈱
                      前連結会計年度         当連結会計年度
      流動資産合計                   48,200         56,420
      固定資産合計                      6        428
      流動負債合計                   46,127         50,089

      固定負債合計                     －         －
      純資産合計                    2,078         6,758

      売上高                   112,067         123,276

      税引前当期純利益金額又は当
                         △4,126          6,057
      期純損失金額(△)
      当期純利益金額又は当期純損
                         △2,990          4,679
      失金額(△)
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         （１株当たり情報）
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                               （自    2017年４月１日             （自    2018年４月１日
                                至   2018年３月31日）              至   2019年３月31日）
     １株当たり純資産額                                4,783.17円                4,974.71円
     １株当たり当期純利益                                 153.91円                303.55円
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益                                 153.31円                302.33円
     （注）１株当たり当期純利益及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                               （自    2017年４月１日             （自    2018年４月１日
                                至   2018年３月31日）              至   2019年３月31日）
     １株当たり当期純利益
      親会社株主に帰属する当期純利益
                                       2,193                4,212
      （百万円）
      普通株主に帰属しない金額（百万円）                                  －                －
      普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純
                                       2,193                4,212
      利益（百万円）
      普通株式の期中平均株式数（千株）                                14,252                13,876
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益

      親会社株主に帰属する当期純利益調整額
                                        －                －
      （百万円）
      普通株式増加数（千株）                                  55                55
       （うち新株予約権（千株））                                （55）                （55）
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１
     株当たり当期純利益の算定に含めなかった潜在                                   －                －
     株式の概要
         （重要な後発事象）

        　該当事項はありません。
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                                                      特種東海製紙株式会社(E00691)
                                                            有価証券報告書
        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
                               当期首残高      当期末残高
       会社名         銘柄       発行年月日                   利率（％）       担保      償還期限
                               （百万円）      （百万円）
             第１回無担保社債                     700       630
     特種東海製紙㈱                   2018.２.28                     0.45     なし     2028.２.29
             　（私募債）                     (70)       (70)
                                  700       630

        合計         －         －                   －      －      －
                                  (70)       (70)
      （注）１．（        ）内書は、１年以内の償還予定額であります。
         ２．連結決算日後５年間の償還予定額は以下のとおりであります。
                   １年超２年       ２年超３年       ３年超４年       ４年超５年
             １年以内
                   以内       以内       以内       以内
            （百万円）
                   （百万円）       （百万円）       （百万円）       （百万円）
                70       70       70       70       70

         【借入金等明細表】

                              当期首残高        当期末残高       平均利率
                区分                                     返済期限
                              （百万円）        （百万円）        （％）
     短期借入金                            7,600        8,325       0.5       －

     １年内返済予定の長期借入金                            5,486        6,519       0.7       －

     １年内返済予定のリース債務                             －        －      －      －

     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く）                           18,301        13,727        0.7    2020年～2029年

                                                     　　－

     リース債務（１年以内に返済予定のものを除く）                             －        －      －
     その他有利子負債
      割賦未払金（１年以内に返済予定のセール・ア                            49        －      －      －
      ンド・割賦バック取引）
                合計                 31,436        28,572        －      －
      （注）１　「平均利率」については、借入金等の期末残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２　割賦未払金（１年以内に返済予定のセール・アンド・割賦バック取引）は、連結貸借対照表の流動負債の
          「その他」に含めて表示しております。
         ３　長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く）の連結決算日後５年間の返済予定額は以下のとおりであり
          ます。
                           １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内         ４年超５年以内
             長期借入金（百万円）

                              6,481         2,246         2,891         1,004
         【資産除去債務明細表】

         　当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結会
         計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の２の規定に
         より記載を省略しております。
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       （２）【その他】
       当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期         当連結会計年度
     売上高（百万円）                    19,551          39,287          60,402          81,771
     税金等調整前四半期（当
                          1,662          2,832          3,718          5,578
     期）純利益（百万円）
     親会社株主に帰属する四半
                                                         4,212
     期（当期）純利益（百万                    1,099          1,993          2,619
     円）
     １株当たり四半期（当期）
                                                        303.55
                          79.25          143.67          188.77
     純利益（円）
     （会計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

     １株当たり四半期純利益
                                                        114.78
                          79.25          64.42          45.10
     （円）
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      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      資産の部
       流動資産
                                         2,080              1,948
         現金及び預金
                                           556              525
         受取手形
                                        ※２ 7,930             ※２ 7,671
         売掛金
                                         2,517              2,690
         商品及び製品
                                           155              242
         仕掛品
                                         2,114              2,538
         原材料及び貯蔵品
                                           93              103
         前払費用
                                         5,350              7,000
         関係会社短期貸付金
                                         ※２ 424             ※２ 440
         未収入金
                                           997              316
         その他
                                          △ 14             △ 15
         貸倒引当金
                                         22,206              23,462
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                        ※１ 5,633             ※１ 5,442
          建物
                                         ※１ 852             ※１ 795
          構築物
                                        ※１ 7,879             ※１ 8,254
          機械及び装置
                                           26              14
          車両運搬具
                                           253              214
          工具、器具及び備品
                                        ※１ 7,632             ※１ 7,804
          土地
                                         ※１ 627             ※１ 628
          山林
                                           121              553
          建設仮勘定
                                         23,027              23,708
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                           24              24
          借地権
                                           50              36
          ソフトウエア
                                           115              120
          その他
                                           190              181
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                         17,635              15,367
          投資有価証券
                                         12,190              12,169
          関係会社株式
                                           97              47
          関係会社長期貸付金
                                           30              120
          長期前払費用
                                           386              387
          その他
                                          △ 41             △ 41
          貸倒引当金
                                         30,299              28,050
          投資その他の資産合計
                                         53,517              51,940
         固定資産合計
                                         75,723              75,402
       資産合計
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                                                            有価証券報告書
                                                   (単位：百万円)

                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      負債の部
       流動負債
                                        ※２ 1,766             ※２ 1,968
         買掛金
                                         5,900              6,500
         短期借入金
                                         1,324              1,424
         1年内返済予定の長期借入金
         1年内償還予定の社債                                  70              70
                                         ※２ 264             ※２ 405
         未払金
                                         ※２ 969             ※２ 869
         未払費用
                                           44              66
         未払法人税等
                                         ※２ 269             ※２ 867
         預り金
                                            0              13
         環境対策引当金
                                          ※２ 31            ※２ 128
         その他
                                         10,639              12,313
         流動負債合計
       固定負債
                                         ※１ 630             ※１ 560
         社債
                                        ※１ 2,415              ※１ 991
         長期借入金
                                           52              58
         長期未払金
                                         1,260              1,354
         繰延税金負債
                                           346              378
         退職給付引当金
                                           64              53
         環境対策引当金
                                         1,314               424
         事業構造改善引当金
                                           301              157
         資産除去債務
                                         6,386              3,979
         固定負債合計
                                         17,025              16,293
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                         11,485              11,485
         資本金
         資本剰余金
                                         3,985              3,985
          資本準備金
                                         35,740              35,733
          その他資本剰余金
                                         39,725              39,718
          資本剰余金合計
         利益剰余金
          その他利益剰余金
                                           119              330
            固定資産圧縮積立金
                                           14              16
            特定災害防止準備金
                                         6,545              7,578
            繰越利益剰余金
                                         6,679              7,926
          利益剰余金合計
                                        △ 4,548             △ 4,525
         自己株式
                                         53,341              54,604
         株主資本合計
       評価・換算差額等
                                         5,217              4,355
         その他有価証券評価差額金
                                         5,217              4,355
         評価・換算差額等合計
                                           138              148
       新株予約権
                                         58,697              59,108
       純資産合計
      負債純資産合計                                   75,723              75,402
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        ②【損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                   前事業年度              当事業年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
                                        ※１ 23,745             ※１ 23,816
      売上高
                                        ※１ 17,631             ※１ 18,594
      売上原価
                                         6,114              5,221
      売上総利益
                                        ※２ 4,128             ※２ 4,009
      販売費及び一般管理費
                                         1,986              1,211
      営業利益
      営業外収益
                                          ※１ 46             ※１ 37
       受取利息
                                         ※１ 518             ※１ 468
       受取配当金
                                         ※１ 219             ※１ 216
       受取賃貸料
                                         ※１ 256             ※１ 259
       業務受託手数料
                                         ※１ 177
                                                         250
       その他
                                         1,218              1,232
       営業外収益合計
      営業外費用
                                          ※１ 60             ※１ 55
       支払利息
                                          ※１ 41
                                                         41
       賃貸費用
                                          ※１ 64             ※１ 60
       設備維持費用
                                          ※１ 75             ※１ 45
       その他
                                           241              202
       営業外費用合計
                                         2,963              2,242
      経常利益
      特別利益
                                          ※３ 40             ※３ 2
       固定資産売却益
                                           －              29
       受取保険金
                                                       ※４ 345
                                           －
       国庫補助金
                                           489              585
       投資有価証券売却益
                                           70              －
       事業構造改善引当金戻入額
                                           600              962
       特別利益合計
      特別損失
                                          ※５ 9
                                                         －
       固定資産売却損
                                          ※６ 19             ※６ 47
       固定資産除却損
                                            3             258
       投資有価証券評価損
                                           905               －
       関係会社株式評価損
                                           －              153
       事業構造改善費用
                                                        ※７ 29
                                           －
       災害による損失
                                            6              24
       その他
                                           946              513
       特別損失合計
                                         2,617              2,690
      税引前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                     534              217
                                           173              532
      法人税等調整額
                                           707              749
      法人税等合計
      当期純利益                                    1,909              1,940
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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                          資本剰余金               利益剰余金
                                      その他利益剰余金
                                                         株主資本
                  資本金                                  自己株式
                      資本準備    その他資    資本剰余                 利益剰余         合計
                                   固定資産    特定災害
                      金    本剰余金    金合計             繰越利益    金合計
                                   圧縮積立    防止準備
                                            剰余金
                                   金    金
     当期首残高             11,485     3,985    38,448    42,433      143     11   5,631    5,786   △ 2,835    56,870
     当期変動額
      剰余金の配当

                                            △ 1,017   △ 1,017        △ 1,017
      当期純利益                                       1,909    1,909         1,909

      自己株式の取得                                               △ 4,421   △ 4,421

      自己株式の処分                                                     －
      自己株式の消却                     △ 2,707   △ 2,707                     2,707      －
      固定資産圧縮積立金の積立
                                                           －
      固定資産圧縮積立金の取崩                               △ 24         24    －         －
      特定災害防止準備金の積立                                    2   △ 2    －         －
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計
                    －    －  △ 2,707   △ 2,707     △ 24     2   914    892   △ 1,713   △ 3,528
     当期末残高             11,485     3,985    35,740    39,725      119     14   6,545    6,679   △ 4,548    53,341
                  評価・換算差額等

                           新株予約    純資産合
                  その他有    評価・換
                           権    計
                  価証券評    算差額等
                  価差額金    合計
     当期首残高              4,229    4,229     108   61,208
     当期変動額
      剰余金の配当                         △ 1,017

      当期純利益

                                1,909
      自己株式の取得                         △ 4,421

      自己株式の処分                           －
      自己株式の消却                           －
      固定資産圧縮積立金の積立                           －
      固定資産圧縮積立金の取崩                           －
      特定災害防止準備金の積立                           －
      株主資本以外の項目の当期
                    987    987     30   1,017
      変動額（純額）
     当期変動額合計               987    987     30  △ 2,510
     当期末残高
                   5,217    5,217     138   58,697
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                                                      特種東海製紙株式会社(E00691)
                                                            有価証券報告書
          当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                          資本剰余金               利益剰余金
                                      その他利益剰余金
                                                         株主資本
                  資本金                                  自己株式
                      資本準備    その他資    資本剰余                 利益剰余         合計
                                   固定資産    特定災害
                      金    本剰余金    金合計             繰越利益    金合計
                                   圧縮積立    防止準備
                                            剰余金
                                   金    金
     当期首残高             11,485     3,985    35,740    39,725      119     14   6,545    6,679   △ 4,548    53,341
     当期変動額
      剰余金の配当                                       △ 693   △ 693        △ 693

      当期純利益

                                             1,940    1,940         1,940
      自己株式の取得                                                △ 3   △ 3

      自己株式の処分
                             △ 6   △ 6                     25    19
      自己株式の消却                                                     －
      固定資産圧縮積立金の積立                               241        △ 241     －         －
      固定資産圧縮積立金の取崩                               △ 30         30    －         －
      特定災害防止準備金の積立
                                          2   △ 2    －         －
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計               －    －    △ 6   △ 6   211     2   1,033    1,246      22   1,262
     当期末残高
                   11,485     3,985    35,733    39,718      330     16   7,578    7,926   △ 4,525    54,604
                  評価・換算差額等

                           新株予約    純資産合
                  その他有    評価・換
                           権    計
                  価証券評    算差額等
                  価差額金    合計
     当期首残高
                   5,217    5,217     138   58,697
     当期変動額
      剰余金の配当                          △ 693

      当期純利益                          1,940

      自己株式の取得                           △ 3

      自己株式の処分                           19
      自己株式の消却                           －
      固定資産圧縮積立金の積立
                                 －
      固定資産圧縮積立金の取崩                           －
      特定災害防止準備金の積立                           －
      株主資本以外の項目の当期
                   △ 861   △ 861     9   △ 851
      変動額（純額）
     当期変動額合計              △ 861   △ 861     9   411
     当期末残高              4,355    4,355     148   59,108
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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １　有価証券の評価基準及び評価方法
           （１）子会社株式及び関連会社株式
            　　移動平均法による原価法
           （２）その他有価証券
            ・時価のあるもの…期末日の市場価格等に基づく時価法
                    （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
            ・時価のないもの…移動平均法による原価法
          ２　デリバティブの評価基準及び評価方法

                時価法
          ３　たな卸資産の評価基準及び評価方法

              移動平均法による原価法(収益性の低下による簿価切下げの方法により算定)
          ４　固定資産の減価償却の方法

          　（１）有形固定資産（リース資産を除く）
              機械及び装置については、特殊紙に関する設備は定率法、その他は定額法
              その他の有形固定資産は定率法
              ただし、1998年４月１日以降取得した建物（建物附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得
              した建物附属設備及び構築物については定額法
              主な耐用年数は以下のとおりであります。
               建物　　　　　　７～50年
               機械及び装置　　５～22年
          　（２）無形固定資産(リース資産を除く)
              定額法
              ソフトウエア(自社利用)については、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法を、その他
              の無形固定資産については定額法を採用しております。
          　（３）リース資産
              所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
              リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法によっております。
          　（４）長期前払費用
              定額法
          ５　引当金の計上基準

          　（１）貸倒引当金
              債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権に
              ついては個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
          　（２）退職給付引当金
              従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務及び年金資産の見込額に基づ
              き、計上しております。
              数理計算上の差異は、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（10年）で発
              生時の翌事業年度から定額法により費用処理しております。
              過去勤務費用は、その発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（10年）で定額法
              により費用処理しております。
          　（３）環境対策引当金
              「ポリ塩化ビフェニル廃棄物の適正な処理の推進に関する特別措置法」によるPCB廃棄物の処理支出
              等に備えるため、処理見積額を計上しております。
          　（４）事業構造改善引当金
              工場における資産の更なるスリム化による資産効率改善及び固定費圧縮の観点から、事業構造再構築
              の施策として、設備の再配置に伴う撤去及び処分等の費用の見積額を計上しております。
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          ６　ヘッジ会計の方法
           （１）ヘッジ会計の方法
              繰延ヘッジ処理によっております。
              なお、為替予約が付されている外貨建金銭債務等については振当処理に、特例処理の要件を満たして
              いる金利スワップについては特例処理によっております。
           （２）ヘッジ手段とヘッジ対象
              ａ　ヘッジ手段
                　為替予約取引
                ヘッジ対象
                　１年以内に購入が予定されている外貨建輸入取引及び外貨建金銭債務
              ｂ　ヘッジ手段
                　金利スワップ
                ヘッジ対象
                　借入金の利息
           （３）ヘッジ方針
              当社は、内規に基づき、外貨建金銭債務等に係る為替相場変動リスク及び借入金の金利変動リスクを
              一定の範囲内でヘッジしております。
           （４）ヘッジの有効性評価の方法
              当社は、内規に基づき、ヘッジ手段とヘッジ対象の相場変動による相関関係によって有効性を評価
              し、有効性の検証を実施しております。ただし、特例処理によっている金利スワップについては、有
              効性の評価を省略しております。
          ７　その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

           （１）退職給付に係る会計処理
              退職給付に係る未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用の未処理額の会計処理の方法は、連
              結財務諸表におけるこれらの会計処理の方法と異なっております。
           （２）消費税等の会計処理
              消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっております。
         （表示方法の変更）

        （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
        　「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）を当事業年度の期首
        から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に
        変更しております。
        　この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」151百万円は、「固定負債」の
        「繰延税金負債」1,411百万円と相殺して、「固定負債」の「繰延税金負債」1,260百万円として表示しており、変
        更前と比べて総資産が151百万円減少しております。
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         （貸借対照表関係）
      ※１　担保資産及び担保付債務
        担保に供している資産は次のとおりであります。
                           前事業年度                    当事業年度
                         （2018年３月31日）                    （2019年３月31日）
         建物                   33    (33)  百万円             33    (33)  百万円
         構築物                   158    (158)               148    (148)
         機械及び装置                  1,082    (1,082)               1,028    (1,028)
         土地                   93    (93)               93    (93)
         山林                   12    (－)               12    (－)
              計             1,380    (1,368)               1,316    (1,304)
        担保付債務は次のとおりであります。

                           前事業年度                    当事業年度
                         （2018年３月31日）                    （2019年３月31日）
                                (200)   百万円                 (200)   百万円
         社債                   550                    550
         長期借入金                   500    (200)               500    (200)
              計             1,050     (400)              1,050     (400)
        　（   ）の金額（内数）は工場財団抵当資産及び当該債務を示しております。
      ※２　関係会社に対する資産及び負債（区分表示したものを除く）は、次のとおりであります。

                           前事業年度                    当事業年度
                         （2018年３月31日）                    （2019年３月31日）
        短期金銭債権                      3,338百万円                    3,127百万円
        短期金銭債務                      1,095                    1,597
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         （損益計算書関係）
      ※１　関係会社との営業取引及び営業取引以外の取引高の総額は、次のとおりであります。
                前事業年度                            当事業年度
             （自　2017年４月１日                            （自　2018年４月１日
              至　2018年３月31日）                            至　2019年３月31日）
     売上高                     8,760百万円                            9,002百万円
     仕入高                     2,645                            2,412
     営業取引以外の取引高                      835                            633
      ※２　販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度22％、当事業年度21％、一般管理費に属する費用のおおよそ

        の割合は前事業年度78％、当事業年度79％であります。
        　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                                前事業年度                 当事業年度
                             （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                            　　至　2018年３月31日）                 　　至　2019年３月31日）
     製品運送諸掛                                 695  百万円                659  百万円
                                      28                 13
     販売手数料
                                      31                 28
     販売諸掛
     給料手当                                 458                 490
                                      67                 61
     退職給付費用
                                      252                 249
     支払地代家賃
                                      156                 141
     減価償却費
                                      782                 807
     研究開発費
      ※３　固定資産売却益の内容は次のとおりであります。

                前事業年度                            当事業年度
             （自　2017年４月１日                            （自　2018年４月１日
              至　2018年３月31日）                            至　2019年３月31日）
     建物                       0百万円                            -百万円
     構築物                       0                            -
     機械及び装置                       38                            -
     車両運搬具                       0                            1
     工具、器具及び備品                       0                            -
     土地                       -                            1
     山林                       0                            -
             計               40                            2
      ※４　国庫補助金は次のとおりであります。

        当事業年度     （自　2018年４月１日　　至　2019年３月31日）
        　三島工場の設備投資に対して、エネルギー使用合理化等事業者支援補助金の交付を受けたものであります。
      ※５　固定資産売却損の内容は次のとおりであります。

                前事業年度                            当事業年度
             （自　2017年４月１日                            （自　2018年４月１日
              至　2018年３月31日）                            至　2019年３月31日）
     構築物                       9百万円                            -百万円
     土地                       0                            -
             計                9                            -
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     ※６　固定資産除却損の内容は次のとおりであります。
                前事業年度                            当事業年度
             （自　2017年４月１日                            （自　2018年４月１日
              至　2018年３月31日）                            至　2019年３月31日）
     建物                       5百万円                            2百万円
     構築物                       0                            0
     機械及び装置                       7                           15
     車両運搬具                       0                           15
     工具、器具及び備品                       0                            0
     山林及び植林                       -                            ▶
     撤去費その他                       6                            9
           計                 19                            47
      ※７　災害による損失は次のとおりであります。

        当事業年度     （自　2018年４月１日　　至　2019年３月31日）
        　台風24号に伴う風水害により発生したものであります。
         （有価証券関係）

       　子会社株式及び関連会社株式(前事業年度の貸借対照表計上額は子会社株式11,427百万円、関連会社株式763百万
       円、当事業年度の貸借対照表計上額は子会社株式11,427百万円、関連会社株式741百万円）は、市場価格がなく、時
       価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
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         （税効果会計関係）
      １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                前事業年度            当事業年度
                              （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
       繰延税金資産
        未払賞与                            120百万円            123百万円
        減損損失                            152            39
        退職給付引当金                            119            131
        投資有価証券評価損                            211            279
        関係会社株式評価損                            593            600
        減価償却超過                            348            296
        環境対策引当金                             5            5
        株式報酬費用                            41            44
        資産除去債務                            87            44
       　事業構造改善引当金                             394            127
        その他                           2,428            2,406
       繰延税金資産小計
                                   4,503            4,099
       評価性引当額                           △3,443            △3,499
       繰延税金資産合計
                                   1,060             599
       繰延税金負債との相殺
                                  △1,060             △599
       繰延税金資産純額
                                    －            －
       繰延税金負債

        固定資産圧縮積立金                            183            274
        その他有価証券評価差額金                           2,106            1,649
        その他                            30            30
       繰延税金負債合計
                                   2,321            1,954
       繰延税金資産との相殺
                                  △1,060             △599
       繰延税金負債純額
                                   1,260            1,354
      ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

       主要な項目別の内訳
                                前事業年度            当事業年度
                              （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
       法定実効税率                           　30.3％            　30.0％
       （調整）
        交際費等永久に損金に算入されない項目                            0.3            0.3
        受取配当金等永久に益金に算入されない項目                           △4.0            △3.2
        住民税均等割                            0.5            0.5
        評価性引当額の増減                            3.5            2.2
        試験研究費税額控除                           △2.7            △1.8
        その他                           △0.9            △0.1
       税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                   27.0            27.9
         （重要な後発事象）

        　該当事項はありません。
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
     　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
               資産の        当期首      当　期      当　期      当　期      当期末      減価償却

       区　分
               種　類        残　高      増加額      減少額      償却額      残　高      累計額
                         5,633       128       3     315     5,442      11,259

             建物
                          852       32       8      81      795     2,711

             構築物
                         7,879      1,810        30     1,405      8,254      32,855

             機械及び装置
                           26       3      1      14      14      202

             車両運搬具
       有形

                          253       44       0      83      214     2,566
             工具、器具及び備品
      固定資産
                         7,632       176       3      -    7,804        -

             土地
                          627       5      ▶      -     628       -

             山林
                          121     2,661      2,229        -     553       -

             建設仮勘定
                         23,027       4,862      2,281      1,900      23,708      49,596

                計
                           24       -      -      -      24       -

             借地権
                           50      10       -      25      36      266

             ソフトウエア
       無形
      固定資産
                          115       8      -      3     120      110
             その他
                          190       19       -      28      181      376

                計
     （注）　当期増減額のうち主なものは次のとおりであります。

                                                   （単位：百万円）
                            ガスエンジン導入                            1,160
            機械及び装置
                       増加額
            建設仮勘定                 ウイスキー工場                             232
                       増加額
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         【引当金明細表】
                   　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
                                         当期減少額
         区分          当期首残高           当期増加額                      当期末残高
     貸倒引当金                     55           15           14           56
     環境対策引当金                     64            2           －           67
     事業構造改善引当金                   1,314            164          1,054            424
     （注）貸倒引当金の当期減少額は、一般債権の貸倒実績率による洗替額であります。
       （２）【主な資産及び負債の内容】

     　　　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
       （３）【その他】

          該当事項はありません。
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     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  ４月１日から３月31日まで

      定時株主総会                  ６月中

      基準日                  ３月31日

                        ３月31日
      剰余金の配当の基準日
                        ９月30日
      １単元の株式数                  100株
      単元未満株式の買取り・買増し

                        （特別口座）
       取扱場所                 東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
                        三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社　証券代行部
                        （特別口座）
       株主名簿管理人                 東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
                        三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社
       取次所                  ―
       買取・買増手数料                 株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                        電子公告
                        電子公告掲載ＵＲＬ          https://www.tt-paper.co.jp
      公告掲載方法
                        ただし、やむを得ない事由により、電子公告によることができない場合
                        は、日本経済新聞に掲載する方法により行います。
      株主に対する特典                  （注）２
     （注）１．当社定款の定めにより、単元未満株主は、会社法第189条第２項各号に掲げる権利、会社法第166条第１項の規
          定による請求をする権利、株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受け
          る権利並びに単元未満株式の売渡請求をする権利以外の権利を有しておりません。
     （注）２．株主に対する特典は、次のとおりであります。
             保有期間(注)３
      割当基準日                   保有株式数                    優待内容
                      100株以上300株未満           図書カード（1,000円）

               ３年未満
                                 選択制
                      300株以上
                                　1.トイレットペーパー（＠12ロール×８パック）
                      100株以上300株未満
     毎年３月末日
                                　2.タウパー・ポップペーパー（Mサイズ＠200枚×12個）
                                 選択制
               ３年以上
                                　1.高級トイレットペーパー（＠６ロール×８パック）
                      300株以上
                                　2.  タウパー・ポップペーパー（Mサイズ＠200枚×18個）
                                 当社製ファンシーペーパーおよび高級印刷用紙を用いた
     毎年９月末日           ―          ―
                                 特製カレンダー
     （注）３．３年以上の保有期間とは、直近の３月31日を基準として遡り、同じ株主番号で３月末および９月末時点の当社
          株主名簿に、７回以上連続で記載または記録されていることとします。なお、相続やお預けの証券会社を変更
          した場合などにより株主番号が変更になった場合は、その直後の基準日より起算いたします。
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】

       　当社は金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
      ２【その他の参考情報】

       　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に次の書類を提出しております。
       (1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
        　事業年度（第11期）（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）2018年６月27日関東財務局長に提出
       (2）四半期報告書及び確認書
        　（第12期第１四半期）（自　2018年４月１日　至　2018年６月30日）2018年８月10日関東財務局長に提出
        　（第12期第２四半期）（自　2018年７月１日　至　2018年９月30日）2018年11月13日関東財務局長に提出
        　（第12期第３四半期）（自　2018年10月１日　至　2018年12月31日）2019年２月13日関東財務局長に提出
       (3）臨時報告書
        　2018年６月29日関東財務局長に提出
        　企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会における議決権行使の結果）に基づく臨
        時報告書であります。
       (4）内部統制報告書及びその添付書類
        　2018年６月27日関東財務局長に提出
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。

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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                     2019年６月26日

     特種東海製紙株式会社

       取締役会　御中

                            有限責任     あずさ監査法人

                              指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               田中　　敦      　　印
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               芦川　　弘      　　印
                              業務執行社員
     ＜財務諸表監査＞

     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
     いる特種東海製紙株式会社の2018年４月１日から2019年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸
     借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財
     務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     連結財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定
     し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制
     を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価
     も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、特種
     東海製紙株式会社及び連結子会社の2019年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績
     及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
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     ＜内部統制監査＞
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、特種東海製紙株式会社の2019
     年３月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
     内部統制報告書に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
     係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
     　なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
     る。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した内部統制監査に基づいて、独立の立場から内部統制報告書に対する意見を
     表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準
     に準拠して内部統制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準は、当監査法人に内部統制報告書に重要な虚偽
     表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき内部統制監査を実施すること
     を求めている。
     　内部統制監査においては、内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するた
     めの手続が実施される。内部統制監査の監査手続は、当監査法人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性
     に基づいて選択及び適用される。また、内部統制監査には、財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果
     について経営者が行った記載を含め、全体としての内部統制報告書の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、特種東海製紙株式会社が2019年３月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上記の
     内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して、財務
     報告に係る内部統制の評価結果について、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

     　※１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

       ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2019年６月26日

     特種東海製紙株式会社

       取締役会　御中

                            有限責任     あずさ監査法人

                              指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               田中　　敦      　　印
                              業務執行社員
                              指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               芦川　　弘      　　印
                              業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いる特種東海製紙株式会社の2018年４月１日から2019年３月31日までの第12期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
     表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、特種東海
     製紙株式会社の2019年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点におい
     て適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

     　※１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しております。

       ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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