株式会社バリューゴルフ 有価証券報告書 第15期(平成30年2月1日－平成31年1月31日)

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                                                     株式会社バリューゴルフ(E32108)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                    関東財務局長
      【提出日】                    平成31年４月26日
      【事業年度】                    第15期（自　平成30年２月１日　至　平成31年１月31日）
      【会社名】                    株式会社バリューゴルフ
      【英訳名】                    VALUE   GOLF   Inc.
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長　　水口　通夫
      【本店の所在の場所】                    東京都港区芝四丁目３番５号ファースト岡田ビル５Ｆ
      【電話番号】                    03-5441-7390
      【事務連絡者氏名】                    取締役　管理部部長　　渡辺　和昭
      【最寄りの連絡場所】                    東京都港区芝四丁目３番５号ファースト岡田ビル５Ｆ
      【電話番号】                    03-6435-1535
      【事務連絡者氏名】                    取締役　管理部部長　　渡辺　和昭
      【縦覧に供する場所】                    株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
       (1）連結経営指標等
               回次              第11期       第12期       第13期       第14期       第15期
              決算年月             平成27年１月       平成28年１月       平成29年１月       平成30年１月       平成31年１月

                       （千円）      943,317       997,505      1,586,174       3,110,400       4,585,779
     売上高
                       （千円）       50,326      129,860       89,397      154,579       123,130
     経常利益
                       （千円）       24,712       94,288       58,296      139,755       102,306
     親会社株主に帰属する当期純利益
                       （千円）       23,344       94,300       59,230      140,070       101,478
     包括利益
                       （千円）      122,940       217,240       713,505       881,713       986,091
     純資産額
                       （千円）      526,399       505,439      1,619,719       1,756,475       2,356,255
     総資産額
                       （円）       90.42      159.78       411.23       492.16       548.78
     １株当たり純資産額
                       （円）       18.56       69.35       34.33       80.45       57.09
     １株当たり当期純利益金額
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       （円）        －       －     33.29       78.09       56.73
     益金額
                       （％）       23.4       43.0       44.1       50.2       41.7
     自己資本比率
                       （％）       23.2       55.4       12.5       17.5       11.0
     自己資本利益率
                       （倍）        －       －     44.86       44.13       18.25
     株価収益率
                       （千円）       78,482       63,173       22,667      135,068      △ 169,823
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）      △ 3,915       8,721      235,578      △ 100,156        7,179
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）      △ 14,052     △ 102,939       170,767      △ 78,258      172,905
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                       （千円）      306,953       275,909       715,681       672,904       682,823
     現金及び現金同等物の期末残高
                                62       60       66       66      107
     従業員数
                       （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                          ( 5 )      ( 6 )      ( 3 )      ( 6 )     ( 10 )
     　（注）１．売上高には消費税等は含まれておりません。
         ２．第12期以前の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式
           は非上場であ      り、期中平均株価が把握できないため記載しておりません。
         ３．第12期以前の株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ４．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員）は年間の平均人員
           を（    ）外数で記載しております            。
         ５．平成27年10月13日開催の取締役会決議により、平成27年10月31日付で普通株式１株につき100株の株式分割
           を行っておりますが、第11期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当た
           り当期純利益金額を算定しております。
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       (2）提出会社の経営指標等
               回次              第11期       第12期       第13期       第14期       第15期
              決算年月             平成27年１月       平成28年１月       平成29年１月       平成30年１月       平成31年１月

                       （千円）      797,479       812,767       867,631       923,830       989,921
     売上高
                       （千円）       51,868      114,262       93,962       45,590       48,478
     経常利益
                       （千円）       26,867       80,300       45,457       22,041       26,822
     当期純利益
                       （千円）      145,800       145,800       364,353       378,478       378,728
     資本金
                       （株）      13,596     1,359,600       1,735,100       1,791,600       1,792,600
     発行済株式総数
                       （千円）      156,199       236,511       718,923       769,101       798,824
     純資産額
                       （千円）      536,502       499,792       900,248       930,155       954,179
     総資産額
                       （円）      114.89       173.96       414.35       429.30       444.31
     １株当たり純資産額
                                －       －       －       －       －
     １株当たり配当額
                       （円）
     （うち１株当たり中間配当額）                          ( －)      ( －)      ( －)      ( －)      ( －)
                       （円）       20.18       59.06       26.77       12.69       14.97
     １株当たり当期純利益金額
     潜在株式調整後１株当たり当期純利
                       （円）        －       －     25.96       12.32       14.87
     益金額
                       （％）       29.1       47.3       79.9       82.7       83.5
     自己資本比率
                       （％）       19.4       40.9       9.5       3.0       3.4
     自己資本利益率
                       （倍）        －       －     57.53      279.78       69.61
     株価収益率
                       （％）        －       －       －       －       －
     配当性向
                                40       44       37       43       43
     従業員数
                       （人）
     （外、平均臨時雇用者数）                          ( 2 )      ( ▶ )      ( 3 )      ( 5 )      ( 6 )
     　（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。
         ２．第12期以前の潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式は存在するものの、当社株式
           は非上場であり、期中平均株価が把握できないため記載しておりません。
         ３．第12期以前の株価収益率については、当社株式は非上場であるため、記載しておりません。
         ４．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員）は年間の平均人員
           を（    ）外数で記載しております            。
         ５．平成27年10月13日開催の取締役会決議により、平成27年10月31日付で普通株式１株につき100株の株式分割
           を行っておりますが、第11期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当た
           り当期純利益金額を算定しております。
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      ２【沿革】
         当社の前身は平成15年１月に当社現代表取締役社長水口通夫が設立した㈱スリーベースであります。同社では、
        ブライダル情報誌の広告制作受託業務・不動産広告コンサルティング業務を開始するとともに、平成15年10月にゴ
        ルファー向けフリーペーパー「月刊バリューゴルフ                        関東版」を創刊いたしました。
         その後、平成16年２月に当社を設立し、「月刊バリューゴルフ                              関東版」の制作・発行業務を同社から移管しま
        した。
          年月                           概要

        平成15年１月        東京都渋谷区に㈱スリーベースを設立し、ブライダル情報誌の広告制作受託業務（広告メディ
                ア制作事業）、及び不動産広告コンサルティング業務開始
        平成15年10月        ゴルファー向けフリーペーパー               「月刊バリューゴルフ           関東版」創刊（ゴルフ事業）
        平成16年２月        東京都渋谷区にて当社を設立し、「月刊バリューゴルフ                          関東版」制作・発行業務を㈱スリー
                ベースから当社に移管
        平成16年11月        本店所在地を東京都港区新橋１丁目に移転
        平成16年12月        ゴルフ事業拡大のため、大阪市淀川区に関西支社を開設
        平成17年２月        「月刊バリューゴルフ           関西版」創刊
        平成17年５月        組単位の「ゴルフ場予約代行サービス」を開始
        平成18年８月        本店所在地を東京都港区芝４丁目に移転
        平成18年10月        ゴルフ場向け顧客管理・集客支援ＡＳＰ（※）システム「リピ増くん」の提供開始
        平成19年10月        「リピ増くん」のモバイル対応バージョン「リピ増くんモバイル」の提供開始
        平成20年１月        当社を存続会社として㈱スリーベースを吸収合併
        平成20年６月        ㈱ジェーシービーと、ＪＣＢカード会員向けゴルフサービスの提供に関する業務提携を締結
        平成20年８月        ＪＣＢゴールド会員向けゴルフ情報誌「バリューゴルフプレミア」創刊
        平成21年４月        ゴルフレッスンサービス「バリューゴルフレッスン」の提供開始
        平成22年４月        ゴルフ場向けお一人様組み合わせ予約ＡＳＰシステム「１人予約ランド」提供開始
        平成22年10月        「１人予約ランド」の総合ポータルサイトを開設
        平成22年11月        特定のゴルフ場で利用できる格安プレー券を販売するＥＣサイト「バリューゴルフショップ」
                開設
        平成23年２月        広告メディア制作事業拡大のため、石川県金沢市に金沢オフィスを開設
        平成23年７月        アイディーマネジメントシステムズ㈱より、ゴルファー専門コミュニティサイト「Ｇサーク
                ル」の運営業務を譲受
        平成24年３月        広告メディア制作事業拡大のため、連結子会社㈱スクラムを設立し、求人広告制作受託業務を
                開始
        平成24年４月        ゴルフ場の集客支援コンサルティングサービスの提供開始
        平成24年10月        本店所在地を現在地（東京都港区芝４丁目）に移転
        平成25年10月        ㈱バリューメディカルの全株式を取得し、医療分野における出版サービス（メディカル事業）
                を開始
        平成26年５月        連結子会社㈱スクラムにおいて、福岡県福岡市中央区に天神制作センターを開設
        平成28年３月        東京証券取引所マザーズに株式を上場
        平成28年９月        ㈱ジープの全株式を取得し、ゴルフ事業におけるＥＣサービスを本格的に開始
        平成29年９月        インドアゴルフスクール事業を譲受、「バリューゴルフ大崎」として営業を開始
        平成30年２月        ㈱日本旅行協会の全株式を取得し、トラベルサービスの内製化に着手
        平成30年８月        ㈱産経旅行の全株式を取得し、トラベル事業を新たな事業の柱とする組織体制に変更
        （※）ＡＳＰとは        Ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ      Ｓｅｒｖｉｃｅ    Ｐｒｏｖｉｄｅｒ    の略であり、アプリケーションソフトの機能をネットワーク経由
           で顧客に提供するサービス及びそれを提供する事業者を言います。
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      ３【事業の内容】
       　当社グループ（当社及び当社の関係会社）は、当社（株式会社バリューゴルフ）と子会社５社により構成されてお
       り、ゴルフ事業・トラベル事業・その他の事業（広告メディア制作事業・メディカル事業）を主たる業務としており
       ます。
       　事業系統図を示すと次のとおりであります。
       ［事業系統図］
                                              （平成31年１月31日時点）
       　また、当連結会計年度より報告セグメントの区分を変更しております。詳細は、「第５                                          経理の状況      １  連結財務
















       諸表等    （１）連結財務諸表          注記事項（セグメント情報等）」に記載のとおりであります。
       　主な事業内容は以下のとおりとなります。
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       （１）ゴルフ事業（株式会社バリューゴルフ、株式会社ジープ）

          　ゴルフ事業では、ゴルファーの幅広いニーズに応えるべく、ゴルフに係わるサービスを多岐に渡り展開して
          おります。１人でもゴルフプレー予約が出来る                      ＡＳＰサービス、日本最大級のオ               ンコースレッスンとインドア
          レッスンスタジオを運営しているレッスンサービス、関東・関西エリアのゴルフ場情報誌（フリーペーパー）
          を毎月発行している広告プロモーションサービス、ゴルフ場の経営をサポートするサポートサービス等のサー
          ビスをゴルフ場向けのサービスとして展開しております。また                             ＥＣサービスでは、他社では扱っていない輸入
          商品等も揃えておりゴルファーの様々なニーズに対応しております。これらサービスを複合的に展開すること
          で、今までになかった新たなサービスを生み出してまいります。
          ①ＡＳＰサービス

           ＡＳＰサービスでは、以下のアプリケーションサービスを契約ゴルフ場に提供しており、その月額利用料
          （固定及び集客実績に応じた従量課金）を収益として計上しております。
           イ）１人予約ランド
             「１人予約ランド」は、通常４人一組、最低２人一組にならないと利用できないゴルフ場を１人でも予
            約可能とし、「ゴルフをしたいけど仲間がいない」「予定が空いた日に気軽に予約したい」「全国いろい
            ろなコースでゴルフを楽しみたい」というゴルファーの潜在ニーズを具現化するものであり、ゴルフ場に
            とってはビジター集客の有力なツールとなっております。具体的には、ゴルファーは当社のポータルサイ
            ト「バリューゴルフＷＥＢ」や契約ゴルフ場のホームページを通じて「１人予約ランド」の登録会員にな
            り、ゴルフ場、プレー日時、料金、予約状況を検索し、希望に合った予約枠に申し込み、他の登録会員と
            組み合わせ（マッチング）が成立すると、                    プレー催行となります          。初対面同士がゴルフをすることになる
            ので、予約画面に互いの雰囲気が分かるアバター付きプロフィール（ニックネーム、性別、年齢層、アベ
            レージスコア、使用クラブなどを自由記述）が公開されます。また、一緒にゴルフをした人に感謝の気持
            ちを伝える「スター」、登録会員のマイページに過去一緒にプレーした人の予約状況が見られる「つなが
            り設定」、「つながり設定」した登録会員の予約情報が自動配信される「お誘い（自動営業）メール」等
            の機能が備わっております。さらに、「１人予約ランド」のプレー回数に応じて「レジェンド」「達人」
            「免許皆伝」などの称号を付与しており、それを予約申し込みの参考にすることができます。称号には期
            間限定のスタンプラリーを達成すると付与されるものもあり、ゴルフプレー以外での楽しみもあるサービ
            スを提供しております。このように「１人予約ランド」はリピーターを増やす様々な工夫や趣向を凝らし
            ております。
             平成29年１月期以降における「１人予約ランド」の登録会員数、年間予約件数及び提供ゴルフ場数は以
            下のとおり推移しております。
                           平成29年１月期            平成30年１月期            平成31年１月期

       「１人予約ランド」登録会員数
                                 330,939            425,109            518,749
       （名）
       年間予約件数増加率（前期比）
                                 130.7%            125.6%            114.7%
       提供ゴルフ場数（コース）
                                   732            900           1,055
       （参考）
                                             2,257
       全国ゴルフ場数       （コース）                    2,282                         －
       全国ゴルフ場の延べ利用人員数                          85,780            85,538              －
       （千人/年度）
      （出所）全国ゴルフ場数及び延べ利用人員数は、一般社団法人日本ゴルフ場経営者協会「ゴルフ場利用税の課税状況
          からみたゴルフ場の数・利用者数の推移」（平成30年10月30日掲載）によるものであり、70歳以上など非課
          税利用人員を含みます。
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           ロ）リピ増くん
             「リピ増くん」は、ゴルフ場の自社ホームページからの予約・集客に必要な各種機能を提供するＡＳＰ
            サービスであります。契約ゴルフ場のリピーターを増やすことに主眼を置いており、「ＷＥＢ予約システ
            ム」  「ホームページ管理システム」が               主な機能となってお         ります。
             「ＷＥＢ予約システム」はゴルフ場のホームページ内に予約機能を装着することにより、ホームページ
            の閲覧から直接プレーの予約ができる環境を提供します。ゴルファーは送客サイトを介さずに予約できる
            ため、予約時の利便性が向上します。また、ゴルフ場にとっても予約者の情報を直接入手することが可能
            になるため、顧客の囲い込みがしやすくなるというメリットがあります。
             「ホームページ管理システム」は、ゴルフ場のホームページ専用の各種機能（予約管理、イベント告
            知、競技結果報告、顧客管理など）をＡＳＰとして提供するサービスであります。ホームページへの情報
            掲載にはＷＥＢに関する専門的な知識が必要となりますが、当システムを利用することで、ゴルフ場のス
            タッフがホームページ制作業者の手を借りることなく自身で簡便に情報の更新を行うことが可能となりま
            す。
             これらに付随して        「予約カレンダー埋め込み」「混雑状況表示」等の機能があり、これらを組み合わせ
            ることにより      ゴルフ場の自社ホームページ管理を効率的に行うことをサポートしております。また、人的
            リソースが不足しているゴルフ場に対しては、                      予約プランの提案及び作成代行等のサポート業務も提供し
            ております。
          ②広告・プロモーションサービス

           広告・プロモーションサービスでは、ゴルフ専門の各種メディアを発行・配信して広告料を得ているほか、
          格安プレー券・レッスン・イベント・トラベルなどゴルフ場の集客を支援する各種プロモーションを企画・提
          案して主にゴルフ場及びゴルフ関連企業からの対価を収益として計上しております。
           イ）月刊バリューゴルフ

             「月刊バリューゴルフ」はゴルフ場の料金情報、割引クーポン・レッスン情報等を掲載したゴルファー
            のためのフリーペーパーであり、月に１回、ゴルフ場、ゴルフ練習場、ゴルフショップ等のゴルフ関連施
            設にて配布しており、ゴルフ場、ゴルフ関連企業、一般企業からの情報掲載による広告収入によって、ゴ
            ルファーへ無料での配布を可能としております。ゴルファーは、掲載されたゴルフ場のプレー料金やプラ
            ン内容を比較検討し、プレーの際に原稿内に印刷されているクーポンチケットを利用することで様々な特
            典を受けることができるという仕組みになっております。
           ロ）バリューゴルフプレミア

             ㈱ジェーシービーとの共同事業でＪＣＢカード会員向けのゴルフ情報誌「バリューゴルフプレミア」を
            年に４回発行しており、ＪＣＢカード会員でゴルフ関連施設における決済履歴のある人の中から、決済額
            上位者の自宅に郵送しております。
             「月刊バリューゴルフ」に掲載されている情報よりワンランク上の、ハイグレードなゴルフ関連情報が
            中心であり、有名ライターによるコラム記事や、旅行などの情報も多く掲載されているのが特徴です。ま
            た対象者の自宅に直接届くため、広告効果の高い情報誌であります。
             ゴルフ場・ゴルフ関連企業及び一般企業からの情報掲載による広告料収入をビジネスモデルとしており
            ます。
           ハ）バリューゴルフＷＥＢ

             「バリューゴルフＷＥＢ」は、「１人予約ランド」、契約ゴルフ場の組予約情報、「月刊バリューゴル
            フ」の電子版、格安プレー券のＥＣサイト「バリューゴルフショップ」、ゴルファー専門コミュニティサ
            イト「Ｇサークル」等の当社グループが提供しているゴルフ関連サービスを統合したポータルサイトであ
            ります。当ＷＥＢサイトには、イベント・旅行・記事などゴルフに関する様々な情報が総合的に提供され
            ており、ゴルフ場等のＷＥＢバナー広告、特定のゴルフ場や企業とタイアップしたＷＥＢ企画広告を掲載
            しているほか、ＷＥＢ登録者に対するメールマガジンの配信も行っております。
           ニ）  格安プレー券

             施設型産業であるゴルフ場は閑散期・閑散日であっても一定の運営コストが発生しますが、そのような
            「予約が入り難い枠」のプレー券を当社グループが契約ゴルフ場から仕入れ                                   、ＥＣサイト「バリューゴル
            フショップ」を通して通常料金の半額程度という格安価格で販売しております。
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           ホ）レッスンサービス
             レッスンサービスでは、「バリューゴルフ大崎」にて行うインドアレッスンとゴルフ場で行うグループ
            形式のオンコースレッスンを提供しております。「バリューゴルフ大崎」ではグループ形式のレッスンや
            個室のVIPルームで行うマンツーマンレッスン等ゴルファーの要望にあわせたレッスンを提供しておりま
            す。他にもシミュレーションシステムを活用した練習施設としても活用できる設備を整えております。オ
            ンコースレッスンでは、「１人予約ランド」のシステムを活用し、「バリューゴルフＷＥＢ」で予約を受
            け付けております。開催日、ゴルフ場、講師等の条件を指定することで、1人ひとりのニーズにあった
            レッスンが受講できるサービスとなっております。
          ③サポートサービス

           サポートサービスでは、ゴルフ場に対して、ＷＥＢによる集客方法に関するサポートやゴルフ場のオペ
          レーションコスト削減の提案、サービス品質の向上のための現場スタッフ育成の支援等、ゴルフ場運営に関す
          る様々なサポートを展開しております。
           また、ゴルフ場以外の企業に対するコンサルティング・企画代行サービスも行っております。
          ④ＥＣサービス

           ＥＣサービスでは、主に一般消費者に向けたゴルフ用品及び関連商品の販売を行っております。国内商品だ
          けでなく、輸入商品の取扱やＯＥＭ商品の企画・販売を行っており、他社にはない幅広い商品ラインナップを
          取り扱っております。
           また、ＥＣサイトだけではカバーしきれないサービスを提供するために、新橋、葛西、大崎に店舗を構え、
          クラブの試打や工房でのシャフト・グリップ交換等のサービスも提供しております。このように、ＥＣサイト
          と店舗を保有することで付加価値の高いサービスを提供しております。
       （２）トラベル事業（株式会社日本旅行協会、株式会社産経旅行）

          トラベル事業では、旅行業法にもとづく旅行事業及びその付帯事業を行っております。
          ①募集型企画旅行

           イ）ゴルフツアーの企画・販売
              ゴルフ事業で保有する登録会員（ゴルファー）を有効活用し、１名から参加できる「１人予約ゴルフ
             旅」、海外の厳選されたゴルフ場でのプレーを楽しむ「海外VGカップ」等、ゴルフと旅行を組み合わせ
             た商品の企画販売を行っております。
           ロ）在日外国人向けバスツアーの企画・販売

              在日外国人向けに、日本各地の人気観光地を遊覧する国別のバスツアーの企画販売を行っておりま
             す。バスツアーには、対象在日外国人と同じ国の外国人スタッフが添乗し、日本の文化等を案内してお
             ります。
          ②受注型企画旅行

           旅行者の依頼に基づいて旅行企画を作成する、オーダーメイドツアーの企画販売を行っております。社員旅
          行や視察旅行、研修旅行等を企画販売しております。
          ③手配旅行

           他社が組成したパッケージツアーの販売や、旅館・ホテル・民宿等の宿泊手配等を行っております。
       （３）その他の事業

          ① 広告メディア制作事業（株式会社スクラム）
           主に求人やブライダル関連の広告制作業務を受託しております。当社グループでは、取材、進行、原稿制
          作、校正、画像加工まで、制作ラインを一括して担当することができ、委託者からの原稿制作委託料収入を収
          益として計上しております。
           イ）求人広告

              ㈱リクルートキャリアが運営する求人サイト（「リクナビNEXT」）の広告制作を㈱リクルートコミュ
             ニケーションズより、㈱パーソルキャリアが運営する求人サイト（「doda」など）の広告制作を同社よ
             り、エン・ジャパン㈱が運営する求人サイト（「エン転職」）の広告制作を同社より受託しておりま
             す。
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              なお、当社グループでは広告掲載主へ原稿の提案や確認業務を行うなど、広告作成だけでなく顧客折
             衝まで対応した制作業務を一括して受託していることが特徴となっております。
           ロ）ブライダル広告

              ㈱リクルートマーケティングパートナーズが発行するブライダルメディア（「ゼクシィ（情報
             誌）」、「ゼクシィ（WEB版）」など）の広告原稿制作を㈱リクルートコミュニケーションズより受託し
             ております。
              なお、ブライダル広告に関しても原稿を作成するだけでなく、広告掲載主への集客数アップ、単価
             アップのための提案など営業活動のサポートも行っております。
           ハ）旅行情報広告

              ㈱リクルートライフスタイルが運営する旅行予約サイト（「じゃらんnet」）の広告制作を、㈱リク
             ルートコミュニケーションズより受託しております。
              なお、旅行情報広告に関しても原稿を作成するだけでなく、広告掲載内容の選定や、広告掲載主へ原
             稿の提案など顧客折衝を含めた制作業務を一括して受託しております。
          ②メディカル事業（株式会社バリューメディカル）

            メディカル事業では、医療機関の運営をサポートするサービスを基軸に事業を展開しております。これに
           より、医師や医療機関と深い結びつきを築くことで、健康・未病等のサービスを提供するための基盤とな
           り、ゴルフ事業等で保有している登録会員に対するサービスを創出していきたいと考えております。
           イ）出版サービス

              出版サービスでは、一定以上の病床数を有する医療機関を対象とした、医療機関の紹介書籍を発行し
             ております。書籍の内容は、医療機関の診察内容や最新医療の取り組みや実績等となっております。こ
             のような情報を患者に伝えることで、医療機関への理解度が高まり患者自ら受けたい医療を選択できる
             ようになり、書籍を発行した医療機関においては、受診患者数が増え地域医療への貢献ができるサービ
             スとなっております。発行した書籍のほとんどを医療機関が買い取り、系列の診療所等への配布を行
             い、残りを地域の書店等で販売を行っております。
           ロ）ＥＳ/ＰＳ調査サービス

              ＥＳ/ＰＳ調査サービスでは、医療機関における職員(医師・看護師等)満足度と患者満足度の調査及び
             調査結果に伴う改善点をレポートするサービスを行っております。
              医師・看護師の離職率については、医療業界において重要な課題となっており、この課題を解決する
             ことで、より良い医療が提供でき、患者満足度が向上し、医療機関の経営改善に繋がっていくものと考
             えております。
              ＥＳ/ＰＳ調査サービスでは、職種やカテゴリー、重要度等を組み合わせた独自の分析レポートを作成
             しており、医療機関の健全な経営体制構築の一助となるサービスを提供しております。
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      ４【関係会社の状況】
                                         議決権の所
                            資本金      主要な事業の        有割合又は
          名称           住所                               関係内容
                            (千円)      内容        被所有割合
                                           (％)
     （連結子会社）

                                 その他の事業               制作業務の委託
                                             100.0
     ㈱スクラム            東京都港区           15,000    （広告メディア               管理業務の受託
                                 制作事業）               設備の賃貸借
                                 その他の事業
                                                管理業務の受託
                                             100.0
     ㈱バリューメディカル            東京都港区           27,500    （メディカル
                                                設備の賃貸借
                                 事業）
                                                管理業務の受託
     ㈱ジープ
                  千葉県浦安市           75,000    ゴルフ事業           100.0    商品等の購買
      （注）２、３
                                                設備の賃貸借
     ㈱日本旅行協会            東京都台東区           41,000    トラベル事業           100.0    旅行業務の委託

     ㈱産経旅行

                  東京都中央区           80,000    トラベル事業           100.0    旅行業務の委託
      （注）２、４
     　（注）１．連結子会社の「主要な事業の内容」欄には、セグメントの名称を記載しております。
         ２．特定子会社に該当しております。
         ３．㈱ジープについては、売上高の連結売上高に占める割合が10％を超えております。
         　　主要な損益情報等　　　　（１）売上高　　　1,977,298千円
         　　　　　　　　　　　　　　（２）経常利益　　　                         81,924千円
         　　　　　　　　　　　　　　（３）当期純利益　　                         84,158千円
         　　　　　　　　　　　　　　（４）純資産額　　　287,023千円
         　　　　　　　　　　　　　　（５）総資産額　　1,009,272千円
         ４．㈱産経旅行については、売上高の連結売上高に占める割合が10％を超えております。
         　　主要な損益情報等　　　　（１）売上高　　　1,527,450千円
         　　　　　　　　　　　　　　（２）経常利益　　　                         43,322千円
         　　　　　　　　　　　　　　（３）当期純利益　　                         42,599千円
         　　　　　　　　　　　　　　（４）純資産額　　                        △62,658千円
         　　　　　　　　　　　　　　（５）総資産額　　　401,140千円
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      ５【従業員の状況】
       (1）連結会社の状況
                                                  平成31年１月31日現在
               セグメントの名称

                                           従業員数（人）
      ゴルフ事業                                            41    (9)
                                                  49
      トラベル事業                                                (-)
                                                   7
      その他の事業                                                (-)
                                                  10
      全社（共通）                                                (1)
                                                  107
                  合計                                    (10)
     　（注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員）は、年間の平均人
           員を（　）外数で記載しております。
         ２．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部に所属しているものであります。
         ３．従業員数が前連結会計年度末に比べ41名増加したのは、平成30年８月１日付で株式会社産経旅行の全株式を
           取得し、連結子会社としたことによるものであります。
       (2）提出会社の状況

                                                  平成31年１月31日現在
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）             平均年間給与（千円）

              43(6)                                        4,238
                          40.2              5.5
               セグメントの名称

                                           従業員数（人）
      ゴルフ事業                                            28    (5)
      その他の事業                                             5   (-)

      全社（共通）                                            10    (1)

                  合計                                43    (6)

     　（注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材会社からの派遣社員）は、年間の平均人
           員を（　）外数で記載しております。
         ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
         ３．全社（共通）として記載されている従業員数は、管理部に所属しているものであります。
       (3）労働組合の状況

        労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円滑に推移しております。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
        文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
        (１)会社の経営の基本方針

        　当社グループは「世の中の『したい』を具現化するサービスを提供する」という理念の下、ゴルフ場予約サービ
        ス「１人予約ランド」の運営、ゴルファー向けのフリーペーパー「月刊バリューゴルフ」の発行、ゴルフ用品
        ショップ「ジーパーズ」の運営、「海外VGカップ」や「１人予約旅」等ゴルフツアーの企画・運営をはじめとする
        様々なゴルフ関連サービスを通して、ゴルフ業界における消費活動を活発化させる一助を担ってまいりました。
        　当社が設立以来、ゴルフ業界で実現してきた様々な新しいサービスは、当社グループの収益だけを目的としたも
        のではなく、「ゴルフに係るあらゆる人々」の希望を具現化してきたと認識しており、その結果、事業としても大
        きく成長できたものと確信しております。今後は新たに進出した分野においても、ユーザーの『したい』を具現化
        する今までにないサービスの開発・提供を通し、社会へ貢献してまいります。
        (２)目標とする経営指標

        　企業価値を継続的に拡大することが重要であると考え、売上高及び営業利益を重要な経営指標としております。
        下記「（５）会社の対処すべき課題」を解決することにより、これらの指標の向上を図ってまいります。
        (３)経営環境

        　当社グループの経営に影響を与える大きな要因としては、市場動向、経済情勢等があります。
        　ゴルフ事業を取り巻く環境におきましては、一般社団法人日本ゴルフ経営協会「ゴルフ場利用税の課税状況から
        みたゴルフ場の数・利用者の推移」によると、全国ゴルフ場の述べ利用人員数は平成29年が857万人、平成30年が
        855万人とほぼ横ばいとなっており、ゴルフが生涯スポーツあるいは国民的レジャーとして50～60歳代を中心に楽
        しまれている様子が伺えます。また、ゴルフ業界では少子高齢化など人口構成の変化を見据えつつ、若年層や女性
        ゴルファーの開拓、ゴルフ場におけるサービス向上やプレー料金の引き下げ、ゴルフの魅力や人気を高める情報発
        信などに取り組んでおります。
         トラベル事業を取り巻く環境におきましては、平成30年の出国日本人数が前年比6.0％増の1,895万人と堅調に推
        移しております。また、訪日外客数は前年比8.7％増の3,119万人と統計上過去最多となりました（日本政府観光局
        「JNTO」）。ゴルフ業界と同様、相次ぐ自然災害の影響で東アジア市場を中心に旅行控えが見られましたが、年末
        までに前年同月を上回るまでに回復し、年間を通じて好調な推移となりました。2020年の東京オリンピック開催に
        向け、市場は一層活況となることが予想されます。
        　ゴルフ事業及びトラベル事業におきましては、経済情勢の変動による影響を受けます。しかしながら、業界全体
        が景気に左右される中において変化に対応した新たな需要を掘り起こすサービスを開発し、中長期的な成長を続け
        てまいります。
        (４)中長期的な会社の経営戦略

        　当社グループは、以下のような戦略をもとに中長期的な企業価値の向上を推進してまいります。
        ①グループ会社間の事業連携をさらに強化し、新たなサービスを生み出すことで、売上高・利益の増加を目指して
        まいります。
        ②グループ会社間のアセットを有効活用し、経営効率を向上させ、利益率の向上を目指してまいります。
        ③収益力の弱い事業・サービスについて、適宜見直しを行い、利益率の向上を目指してまいります。
        ④有利子負債の圧縮等を進めグループ間の資金効率を高めることにより、利益率を向上させていくと共に、新たな
        投資を行うための財務基盤の強化を目指してまいります。
        ⑤ゴルフ事業・トラベル事業に続く新たな事業の柱を構築し、売上高・利益の増加を目指して参ります。
        　これらの戦略を中期的に継続して実現していくことにより、連結売上高100億円、連結営業利益10億円、自己資
        本利益率10%以上を生み出すことができる企業集団を目指してまいります。
        (５)会社の対処すべき課題

        ①事業領域の拡大
        　当社グループは、ゴルフ事業、広告メディア制作事業、メディカル事業を３本の柱として運営しておりました
        が、株式会社産経旅行の全株式を取得し子会社化したことに伴い、グループ内の管理体制の見直しを行いました。
        今後は、ゴルフ事業、トラベル事業、その他の事業（広告メディア制作事業・メディカル事業）の３つのセグメン
        トに区分し、運営を行ってまいります。これらの事業が協働し拡大していくと共に、新たな事業領域に進出するこ
        とがグループの価値向上には不可欠であると考えております。
        　新たな事業領域へ進出するにあたっては、現在の経営資源を有効に活用し、シナジー効果を生み出すことができ
        る、より重層的な事業展開を図ってまいります。
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        ②事業間シナジーの増強
        　当社は株式会社産経旅行の全株式を取得し、本格的にトラベル事業に参入いたしました。それにより、ゴルフ事
        業とトラベル事業（ゴルフツアー）、その他の事業（メディカル事業）とトラベル事業（メディカルツーリズム）
        等、各事業のノウハウを集約し、それぞれの事業におけるアセットを有効に活用し、当社グループの成長につなげ
        てまいります。
        ③新たな価値の創出

        　平成30年の訪日外客数は3,000万人を突破し、2020年の東京オリンピックの開催などにより、さらなる需要が見
        込まれております。当社グループにおけるトラベル事業では、外国人スタッフが窓口となり在日外国人向けの旅行
        や手配を行うことに強みを持っております。このような強みを生かしインバウンド向けサービスを拡充し、ゴルフ
        事業やその他の事業（メディカル事業）との協働により、新たな価値の創出を図ってまいります。
        ④優秀な人材の確保、育成

        　当社グループの最も重要な経営資源は人材であります。事業を開発し、また発展させていくためにも、今まで以
        上に優秀な人材の獲得を目指します。そのために採用戦略の見直しを行い、より良い人材が確保できる体制作りを
        展開してまいります。また、入社後の教育体制を強化し、従業員の育成にも力をいれてまいります。
        ⑤知名度の向上

        　当社の主力サービスである「１人予約ランド」は、「おひとりさま」「ソロ活」等、新たなライフスタイルの認
        知によりマスコミ等にも取り上げられる機会が増え、知名度が向上したと考えております。しかし、およそ800万
        人といわれる日本のゴルフ人口と比較すると、１人予約ランドの登録会員数（平成31年１月末現在、51.8万人超）
        は、まだまだ伸びる余地があると考えております。当社グループでは引き続き、積極的に広報及び広告宣伝活動を
        進めていきたいと考えております。
        ⑥内部管理体制の強化

        　当社グループはいまだ成長段階にあり、従業員の増加、子会社の増加等が見込まれます。そのため、内部管理体
        制を今まで以上に効率的かつ効果的なものに変革してくことが、重要な課題であると考えており、より強固な組織
        を作り上げてまいります。
        (６)株式会社の支配に関する基本方針について

        　当社では、会社の財務及び事業の方針の決定を支配する者のあり方に関する基本方針については特に定めており
        ません。
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      ２【事業等のリスク】
       　本書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の投資判断に重要な影響を及ぼす可能性の
       ある事項には、以下のようなものがあります。
       　なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
        （１）ゴルフ事業について

        ①　ゴルフ市場の動向
        　当社グループのゴルフ事業（平成31年１月期における売上構成比62.8％）は、中長期的な成長性についてはゴル
        フ市場の動向、特にエンドユーザーであるゴルファーの人口及びプレー回数（ゴルフ場の延べ利用人員数）につい
        て分析することが有用と考えられます。
        　一般社団法人日本ゴルフ経営協会「ゴルフ場利用税の課税状況からみたゴルフ場の数・利用者の推移」による
        と、全国ゴルフ場の延べ利用人員数（70歳以上など非課税利用人員を含む）は平成４年度１億232万人のピークに
        は及ばないものの、最近では東日本大震災による自粛や景気低迷の影響が一巡し、平成28年度8,775万人（前年度
        比1.4％増）、平成29年度8,578万人（前年度比2.2％減）、平成30年度8,553万人（前年度比0.3％減）と比較的底
        堅く推移しており、ゴルフが生涯スポーツあるいは国民的レジャーとして50～60歳代を中心に楽しまれている様子
        が伺われます。
        　ゴルフ業界では少子高齢化など人口構成の変化を見据えつつ、若年層や女性ゴルファーの開拓、ゴルフ場におけ
        るサービス向上やプレー料金引き下げ、ゴルフの魅力や人気を高める情報発信などに取り組んでおります。しかし
        ながら、ゴルファーの人口やゴルフ場の延べ利用人員数が期待どおりに増加する保証はなく、当社グループのゴル
        フ事業についても中長期的な成長性が制約される可能性があります。
        ②　天候、季節変動及び自然災害

        　ゴルフは屋外のスポーツ・レジャーであり、天候や季節変動による影響を受けます。台風、梅雨、猛暑、降雪な
        どの時期には、ゴルフ場の利用人員数が減少する季節変動があります。また、プレー当日の悪天候によっては予約
        のキャンセルが発生する場合もあります。さらに台風災害や大雪等が発生した場合には、ゴルフ場が一時閉鎖さ
        れ、復旧や再開まで相当の期間を要することも予想されます。
        　したがって、こうした要因が発生した場合にはゴルフ場の利用人員数が左右される結果、「１人予約ランド」の
        集客実績に応じた従量課金が増減し、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ③　「１人予約ランド」の集客効果

        　ゴルフ事業の主力サービスの１つである「１人予約ランド」は平成22年４月にサービスを開始後、平成31年１月
        期に登録会員数51万人、年間延べ予約件数は前期比114.7％と伸長しており、ゴルフ場にとってビジター集客の有
        力なツールとなっております。しかしながら、何らかの理由によって「１人予約ランド」の登録会員数や年間延べ
        予約件数が大きく減少した場合、あるいは個々の契約ゴルフ場（平成31年１月末現在1,055コース）にとって月額
        利用料（固定及び集客実績に応じた従量課金）に見合った集客効果が得られなくなった場合には、ゴルフ場との契
        約が解除され、あるいは契約の更新がされず、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があり
        ます。
        ④　「１人予約ランド」の従量課金導入

        　「１人予約ランド」の月額利用料についてはサービスを開始した当初は固定料金でしたが、登録会員数並びに延
        べ予約件数の拡大を背景として、平成26年１月期より集客実績に応じた従量課金の導入（既存の契約ゴルフ場を含
        む）を進めております。従量課金はゴルフ場にとって費用対効果がより明確化することから「１人予約ランド」の
        新規契約を促進する側面もあり、それが登録会員数並びに延べ予約件数の更なる拡大につながり、ひいてはＡＳＰ
        サービスだけでなく広告・プロモーションサービスを含めたゴルフ事業全体の収益拡大に寄与するものと考えてお
        ります。しかしながら、従量課金の導入によって新規契約が期待どおりに増加しなかった場合、もしくは、契約ゴ
        ルフ場１コース当たりの平均月額利用料が従前に比べて増加しなかった場合、当社グループの経営成績及び財政状
        態に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑤　ゴルフ用品市場の市場動向

        　当社はゴルフ用品販売を行う株式会社ジープを連結子会社としています。
        　ゴルフ用品市場は、「2018年版ゴルフ産業白書」（株式会社矢野経済研究所）によれば対前年比101.6％の2,587
        億円と推計されております。メーカー各社がマークダウン（特価処分）品販売構成比の削減等に取り組んでおり、
        業界全体の改善努力が奏功しているものと考えられます。一方で少子高齢化に起因するゴルファー数の減少による
        絶対的需要量の減少や競技ルール規制による商品性能進化の限界を指摘する声もあり、業界各社の事業リスクは増
        加する傾向があります。
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        　当社グループはこうした情勢を踏まえて適切な在庫管理と販売予測を行い過剰在庫の防止に努めておりますが、
        ゴルフ用品市場及び株式会社ジープの業績が今後予測通りに推移しない場合には、棚卸資産の評価損や固定資産の
        減損損失が発生し、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑥　為替変動による影響

        　当社グループは、海外からの直接買付等による輸入商品を取り扱っており為替相場の変動により仕入価格・仕入
        数量に影響を及ぼす可能性があります。そのため、為替相場の急激な変動等により想定通りの仕入価格・仕入数量
        を調達できなかった場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑦　競合他社について

        　現在、ゴルフ事業においてインターネットメディア、システム提供を主たる事業領域としておりますが、当該分
        野においては大手企業を含む複数の企業が事業展開している状況にあります。当社グループでは、「１人予約ラン
        ド」等の独自のサービスの開発に努めておりますが、今後において十分な差別化や機能向上等が図られなかった場
        合や、高い資本力や知名度を有する企業が参入してくることで競合激化し、当該事業及び当社グループの業績に影
        響を与える可能性があります。
        ⑧　インターネットの技術革新

        　「１人予約ランド」を始めとするゴルフ事業のＡＳＰサービス及びＥＣサービスはインターネットを利用して提
        供しております。インターネットは技術革新の速度が速く、新たなサービスやビジネスが次々に創出されておりま
        す。当社グループは、常に最新技術の把握に努め、新機能の開発及びサービス向上に展開できるよう体制整備を
        図っております。しかしながら、インターネットの技術革新に迅速に対応できなかった場合、あるいは対応するた
        めに多額のシステム開発費を調達できなかった場合には、当社グループが提供するサービスの陳腐化や競争力の低
        下により、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑨　システムトラブル

        　当社グループはゴルフ事業のＡＳＰサービスを中心に、携帯電話、スマートフォン、パソコン、コンピュータな
        ど情報通信ネットワークに依存した事業展開を行っております。安定的なサービス提供のため、サーバー設備等の
        拡張や運用体制の整備を行っておりますが、システムの不具合、想定を上回るアクセスの集中、人為的ミス、自然
        災害等によって通信ネットワークが切断あるいは制御不能に陥った場合には、復旧に多大な時間や費用を要するな
        ど当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑩　個人情報保護法

        　当社グループは、ゴルフ事業を中心に登録会員等の個人情報を取得しております。このため、当社グループでは
        「個人情報の保護に関する法律」に基づき、個人情報保護規程、重要情報管理規程などを整備運用しております。
        具体的には、個人情報や機密事項を格納するファイルサーバーへの適切なアクセス権限の付与、入室制限など物理
        的な安全対策、業務委託先企業等に対する管理監督を徹底しております。しかしながら、これらの対策を講じたに
        も関わらず、個人情報の漏洩等の事象が発生した場合には、損害賠償請求や信用の下落等によって当社グループの
        経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑪　法的規制

        　当社グループの事業に関係する法律として、「個人情報の保護に関する法律」の他に、一般消費者を対象とする
        ＷＥＢサイト「１人予約ランド」、「バリューゴルフショップ」及び「月刊バリューゴルフ」などに「特定商取引
        に関する法律」及び「不当景品類及び不当表示防止法」があります。当社グループはこれらの法的規制を遵守して
        事業に取り組んでおりますが、今後、不測の事態等により、万が一これらの法的規制に抵触しているとして当社グ
        ループが法的責任や損害賠償に問われた場合、当社グループの信頼性やブランドが毀損され、当社グループの経営
        成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑫　ゴルフ場運営業界再編

        　当社グループの主要取引先であるゴルフ場運営業界は、過去に提携・再編・統合などの動きがありました。最近
        はこれら業界再編の動きは一段落しておりますが、今後の業界再編により特定取引先への依存度が高まる可能性が
        あります。この特定取引先の業績動向等によっては、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性
        があります。
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        （２）トラベル事業について
        ①　自然災害及び国際情勢
        　当社グループにおけるトラベル事業（平成31年１月期における売上高構成比34.8％）では、外部環境の変化によ
        る事業リスクがあると考えております。渡航先において地震等の自然災害や疫病が発生した場合、テロや戦争等の
        地政学的なリスクが高まった場合、感染力の強い感染症が流行した場合等には、旅行の催行中止や旅行需要が低下
        し、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ②　  経済情勢

        　旅行の需要は、個人消費や、企業の福利厚生、販売促進活動から成り立つ部分が大きく、経済情勢の変動に影響
        を受けます。今後、景気の大きな変動により個人消費の減退や企業業績の大幅な悪化が見られた場合、当社グルー
        プの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ③　法的規制

        　トラベル事業は「旅行業法」を始め、「不当景品類及び不当表示防止法」、「消費者契約法」等による法的規制
        を受けております。当社グループは、社内の管理体制の構築等によりこれら法令を遵守する体制を整備しておりま
        すが、万一、これら法令に違反する行為が行われた場合や法令等の新設や改廃が行われた場合には、当社グループ
        の経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ④　団体旅行の受注

        　トラベル事業において、社員旅行等の団体旅行を多く受注しております。これらの団体旅行が中止になる等、計
        画通りに受注が進まなかった場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
        ⑤　新サービスの開発

        　当社グループは、ゴルフ事業やメディカル事業で培ってきた会員等のアセットを有効活用し、トラベル事業にお
        いて他社にはない新たなサービスの開発を推進していきたいと考えております。これらのサービスを開発する上
        で、想定外の先行投資が発生し収益が一時的に低下する可能性があります。これらの投資に対しては、早期に回収
        ができるような計画を推進しておりますが、計画通りに進まない場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影
        響を及ぼす可能性があります。
        （３）その他の事業について

        　当社グループのその他の事業（平成31年１月期における売上構成比2.4％）は、広告メディア制作事業とメディ
        カル事業により構成されております。
        ①　  広告メディア制作事業について

        　当社グループの広告メディア制作事業は、情報誌発行会社など少数特定のクライアントに依存しております。当
        社グループでは、広告メディアの制作にかかる専門的なノウハウや業務品質を高め、納期を遵守するなどクライア
        ントとの信頼に基づいた長期継続的な取引関係を構築する方針であります。しかしながら、当社グループが主力と
        する求人及びブライダルに関連した広告の出稿減少、情報誌の廃刊、雑誌からＷＥＢへの急速な移行、クライアン
        トの外注比率引下げや事業再編等の事象が発生した場合、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可
        能性があります。
        ②　メディカル事業について

         イ）医療分野の市場について
          　当社グループのメディカル事業は、医療機関によるシニア層向け医療関連書籍の出版を行っており、発行部
          数の大半は医療機関が自ら買い取って系列の診療所等に配布・分売しております。医療機関にとって最先端医
          療を情報発信して地域医療に貢献したいというニーズが背景にあると考えており、市場のニーズは拡大余地が
          あると考えております。しかしながら当社グループの期待どおりに市場が拡大しなかった場合、当社グループ
          の 経営成績及び財政状態に           影響を及ぼす可能性があります。
         ロ）競合他社について

          　当社グループのメディカル事業は、医療機関向け職員・患者満足度調査（ES/PS）サービスを提供しており
          ます。医療機関に特化した同サービスはマーケティング及び医療業界に関する高度な専門性を必要とするた
          め、新規参入障壁は比較的高いと認識しております。しかしながら今後、市場規模の拡大に伴い、当社グルー
          プと同等以上の専門性を有した企業等が新規参入し、競争が激化する場合、当社グループの想定通りにシェア
          を拡大できず、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
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         ハ）診療報酬の改定について

          　現行法上、診療報酬は２年に１度改定されており、この改定において診療報酬が引き下げられた場合、当社
          グループの販売先である医療機関の経営を圧迫することとなり、当該医療機関の投資意欲・投資余力に影響を
          及ぼす可能性があります。その場合には、当社グループが提供するサービスの導入を中止、延期する医療機関
          が発生し、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
        （４）シニア層向け複合サービスの創出について

        　当社グループは、大手の情報誌発行会社をクライアントとする「広告メディア制作事業」から創業しましたが、
        ゴルファー向け情報誌「月刊バリューゴルフ」を発刊し、それを契機に「ゴルフ事業」として予約代行、顧客管
        理・集客支援ＡＳＰ（「リピ増くん」「１人予約ランド」）、レッスン・イベント・トラベル（ゴルフ旅行）など
        の催行、さらにゴルフ場の運営受託・コンサルティングにまで事業領域を拡大してまいりました。次いで、ゴルフ
        事業のエンドユーザー（登録会員）にシニア層が多いことに着眼し、シナジーが発揮できる新規事業として「メ
        ディカル事業」に進出し、また、新たにトラベル事業を事業の柱をすべく業容を拡大してまいりました。将来的に
        は、ゴルフ・トラベル・メディカル事業を中心にシニア層に向けて有機的に複合した新しいサービスを創出してま
        いたいと考えております。しかしながら、そうした新しい複合サービスが当社グループの想定どおりにシニア層の
        需要を喚起するとは限らず、また、シナジーが発揮できる保証もありません。
        （５）企業買収について

        　当社グループは、事業領域の拡大により継続的な企業価値の向上を                                実現するために企業買収を行うことがありま
        す。企業買収の実施にあたり、企業の財務内容や契約関係等の事前調査を十分に行っておりますが、買収後に未認
        識の偶発債務が発生した場合や、当該子会社等の利益が期待した水準を大幅に下回った場合に、子会社株式及びの
        れんの残高について相当の減額を行う必要が生じることで、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす
        可能性があります。
        （６）業歴及び組織体制について

        ①　浅い業歴
        　当社グループは、創業以来、「世の中の「したい」を具現化し、生活を豊かにする情報を発信し続けるリーディ
        ングカンパニーを目指す」という経営ビジョンの下、経営資源が限られるなかにあっても常に新たなアイディアや
        サービスを発案し、事業展開して現在に至っております。しかしながら、業歴が浅いうえ、当社グループの事業や
        サービスが市場に定着し、収益基盤が確立したものとはなっておりません。したがいまして、当社グループの過年
        度の経営成績及び財政状態については、当社グループの定性的な経営情報と併せて検討する必要があります。
        ②　特定人物への依存

        　当社代表取締役社長である水口通夫は、専門情報誌の制作・出版、ゴルフ場等向けインターネットビジネスに関
        する豊富な経験と知識を有しており、経営方針や事業戦略の決定、重要な取引先との交渉、利益計画の策定・推進
        等、会社運営の全てにおいて重要な役割を果たしております。今後、当社グループは優秀な人材の採用・育成及び
        管理組織の充実を図り、同氏に過度に依存しない経営体制の整備を進めてまいりますが、何らかの事情により同氏
        が当社グループの業務執行が困難となった場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性
        があります。
        ③　小規模組織と内部管理体制

        　当社グループは、事業規模に応じた比較的小規模な組織で運営されており、業務執行体制も規模に応じた人員に
        なっております。そのため、優秀な人材が流出し、新たな人材の採用及び育成が図れない場合には、サービスの円
        滑な提供、魅力的な新サービスの企画、開発及び営業活動が阻害され、さらには内部管理体制やコーポレート・ガ
        バナンス体制に支障が生じ、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。今後、当社
        グループの成長や事業拡大に必要な人材を採用していく方針でありますが、優秀な人材の確保が計画どおりに進ま
        なかった場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
        （１）経営成績等の状況の概要
        　当連結会計年度における当社グループ（当社及び連結子会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー
        （以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
        　なお、当社グループは従来、「ゴルフ事業」「広告メディア制作事業」「メディカル事業」を報告セグメントと
        していましたが、当連結会計年度より、「ゴルフ事業」「トラベル事業」を報告セグメントとし、「広告メディア
        制作事業」「メディカル事業」をその他の事業セグメントとしております。文中における数値及び前期比は、これ
        らの変更後のものに基づき記載しております。
        ①財政状態及び経営成績の状況

         当連結会計年度（平成30年２月１日～平成31年１月31日）におけるわが国経済は、企業収益や雇用・所得環境の
        改善が続き、緩やかな回復基調で推移しました。しかしながら、海外経済においては中国経済の成長鈍化や米朝関
        係など先行きは不透明であり、わが国の景気動向に影響を与える事象には、十分留意する必要があると思われま
        す。
         ゴルフ事業を取り巻く環境におきましては、６月の大阪北部地震や７月の記録的な西日本豪雨、９月の北海道地
        震と自然災害が多い年でありました。秋以降については週末を中心におおむね天候が良く、ゴルフ場の利用者数は
        復調傾向となったものの、平成30年の年間国内ゴルフ場利用者数は前年比4.8％減の893万人となりました（経済産
        業省「特定サービス産業動態統計調査」）。市場が縮小傾向にある中で、ゴルフプレー料金やゴルフ用品の販売は
        継続的に価格競争を強いられており、ゴルフ関連企業を取り巻く環境は引き続き厳しい状況にあります。
         トラベル事業を取り巻く環境におきましては、平成30年の出国日本人数が前年比6.0％増の1,895万人と堅調に推
        移しております。また、訪日外客数は前年比8.7％増の3,119万人と統計上過去最多となりました（日本政府観光局
        「JNTO」）。ゴルフ業界と同様、相次ぐ自然災害の影響で東アジア市場を中心に旅行控えが見られましたが、年末
        までに前年同月を上回るまでに回復し、年間を通じて好調な推移となりました。
         このような経営環境の下、当社グループは継続的な企業価値の向上を実現すべく、各事業において新規案件の獲
        得、サービス品質の向上に取り組んでまいりました。
        　この結果、当連結会計年度の財政状態及び経営成績は以下のとおりとなりました。
        a.財政状態

        　当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ599,779千円増加し、2,356,255千円となりました。
        　当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ495,400千円増加し、1,370,163千円となりました。
        　当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べ104,378千円増加し、986,091千円となりました。
        b.経営成績

        　当連結会計年度の経営成績は、               売上高4,585,779千円（前期比47.4％増）、営業利益135,406千円（前期比18.0％
        減）、経常利益123,130千円（前期比20.3％減）、親会社株主に帰属する当期純利益102,306千円（前期比26.8％
        減）となりました。
        　セグメントごとの経営成績については、次の通りであります。

        　ゴルフ事業は、売上高2,879,337千円（前期比0.9％減）、営業利益417,478千円（前期比0.9％増）となりまし
        た。
        　トラベル事業は、売上高1,596,407千円（前期値は6,056千円）、営業利益35,507千円（前期値は4,208千円）と
        なりました。
        　その他の事業は、売上高110,035千円（前期比44.3％減）、営業利益1,414千円（前期比95.5％減）となりまし
        た。
        ②キャッシュ・フローの状況

        　当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」）という。）は、前連結会計年度末に比べ9,918千
        円増加し、682,823千円となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況は次のとおりであり
        ます。
        （営業活動によるキャッシュ・フロー）

        　当連結会計年度における営業活動によるキャッシュ・フローは、169,823千円の資金減少（前連結会計年度は
        135,068千円の増加）となりました。
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        （投資活動によるキャッシュ・フロー）
        　当連結会計年度における投資活動によるキャッシュ・フローは、7,179千円の資金増加（前連結会計年度末は
        100,156千円の減少）となりました。
        （財務活動によるキャッシュ・フロー）

        　当連結会計年度における財務活動によるキャッシュ・フローは、172,905千円の資金増加（前連結会計年度は
        78,258千円の減少）となりました。
       ③生産、受注及び販売の実績

       a.生産実績
         当社グループは生産活動を行っておりませんので                       該当事項はありません。
       b.受注実績

        　ゴルフ事業は受注生産を行っていないため、受注実績の記載はしておりません。また、トラベル事業は、受注か
        ら売上計上までの期間が極めて短いため、受注規模を金額で示すことはしておりません。
       c.販売実績

        　当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
                             当連結会計年度
          セグメントの名称                （自　平成30年２月１日                     前年同期比（％）
                           至　平成31年１月31日）
      　　ゴルフ事業　　　（千円）                           2,879,337                      99.1％

      　　トラベル事業（千円）                           1,596,407                    26,356.8％

      　　その他　（千円）                            110,035                     55.7％

           合計（千円）                      4,585,779                      147.4％

        （注）上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
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        （２）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
        　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
        す。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
        ①重要な会計方針及び見積り

        　当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されて
        おります。この連結財務諸表の作成にあたって、経営者による会計方針の選択・適用とともに、資産・負債及び収
        益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積りを用いております。これらの見積りにあたり過去の実績や現状
        等を勘案し、合理的に判断しておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと
        異なる可能性があります。
        　当社グループの連結財務諸表の作成にあたって採用している重要な会計方針及び見積りは、「第５　経理の状
        況　１　連結財務諸表等（１）連結財務諸表　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しており
        ます。
        ②当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

        a.経営成績等
        １）財政状態
        （資産合計）
        　当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べて599,779千円増加し、2,356,255千円となりました。
        これは主に、商品の増加190,336千円、売上債権の増加122,646千円、旅行前払金の増加151,172千円、のれんの増
        加78,703千円によるものであります。
        （負債合計）

        　当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べて495,400千円増加し、1,370,163千円となりました。
        これは主に、短期借入金の増加340,000千円及び旅行前受金の増加240,584千円、長期借入金の減少88,131千円によ
        るものであります。
        （純資産合計）

        　当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べて104,378千円増加し、986,091千円となりました。
        これは主に、親会社株主に帰属する当期純利益102,306千円の計上によるものであります。
        ２）経営成績

        （売上高及び営業利益）
        　当連結会計年度における            売上高は4,585,779千円（前期比47.4％増）、営業利益135,406千円（前期比18.0％減）
        となりました。       なお、セグメント別の要因は以下のとおりであります。
        ①ゴルフ事業

        　ゴルフ事業におきましては、ＡＳＰサービス「１人予約ランド」で新たにスタンプラリー機能を搭載した他、パ
        スワードのハッシュ化を始めとするセキュリティ対策やスマートフォン対応等の強化を行いました。その結果、契
        約ゴルフ場数及び会員数は堅調に推移し、当期末時点で契約ゴルフ場数は1,055コース、会員数は51.8万人を突破
        いたしました。
         広告プロモーションサービスにおきましては、「月刊バリューゴルフ」及び「バリューゴルフWEB」への広告掲
        載数増加への取り組みが奏功し、堅調な推移となりました。また、「バリューゴルフレッスン」では引き続き開催
        会場・講師数増加を目指し活動したことにより、会場数は28コース、講師数50名超の業界最大規模のレッスンサー
        ビスへと拡大いたしました。サポートサービスにおいては、ＷＥＢ集客を主とした効率的なサポート形態へと業態
        を転換し、コースに即した集客提案を続け、契約コース数も順調に増加いたしました。
         ECサービスにおいては、ヒット商品の欠如や災害・悪天候等の影響により、実店舗の業績は厳しいものとなりま
        した。一方、インターネット通販は堅調な推移となっており、今後はよりインターネット通販の重要性が高まるこ
        とが想定されます。インターネット通販による販売拡大を見越し、物流センターの構築や在庫移動の一部を外注す
        る等、物流関連への投資を行いました。
        　バリューゴルフ大崎においては、既存のインドアレッスンにおけるカリキュラムの改良に加え、ジーパーズ大崎
        店の新規開店、最新のシミュレーター機器の導入等、会員の満足度向上及び新規会員獲得のために施設のリニュー
        アルを実施いたしました。
        　以上の結果、売上高は2,879,337千円（前期比0.9％減）、営業利益417,478千円（前期比0.9％増）となりまし
        た。
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        ②トラベル事業
         トラベル事業におきましては、平成30年２月に株式会社日本旅行協会、平成30年８月に株式会社産経旅行の全株
        式を取得し、子会社化いたしました。これにより、従来、外注していた「１人予約旅CUP」「海外VGカップ」「VG
        キャンプ」といったゴルフ旅行の内製化をいたしました。また、旅行会社をグループ化したことで、日程や旅行先
        の選択範囲が広がり、より顧客のニーズに応えられるサービス提供が可能となったため、ゴルフ事業とのシナジー
        による利益率も向上しております。特に在日外国人に対しての旅行や航空券の手配を強みとしていた産経旅行で
        は、既存の募集型企画旅行や受注型企画旅行に加え、新たなサービスとして在日外国人向けのバスツアーを企画し
        商品化いたしました。バスツアーは、当社グループとなった６ヶ月間で延べ1,400人以上が参加する人気商品と
        なっており、更なる拡大に向けて旅行先のラインナップの増強と、サービス品質の向上に取り組んでまいりまし
        た。
        　以上の結果、売上高は1,596,407千円（前期値は6,056千円）、営業利益35,507千円（前期値は4,208千円）とな
        りました。
        ③その他の事業

         その他の事業セグメントにおきましては、広告メディア制作事業でグループ内の制作業務を集中管理するため
        に、組織のリストラクチャリングを推進いたしました。地方制作センターの統廃合や人員の配置転換を行い、より
        効率的な制作体制を構築いたしました。また、これまで続いていた受注案件の減少は下半期より復調傾向となり、
        計画値には及ばなかったものの、今後へつながる結果となりました。
        　また、メディカル事業では出版サービスで期初計画を下回る納品数となったことにより、売上高・営業利益とも
        に厳しい結果となりました。一方、新サービスのES/PS（従業員・患者満足度調査）サービスでは調査を実施した
        病院から好評価をいただき、翌年度の実施を受注する等、想定通りの成果を上げることに成功いたしました。ま
        た、当社グループが保有するゴルファー会員の声からアンチエイジングとロコモティブ症候群（運動器機能不全）
        に着目し、サプリメントの開発に着手いたしました。
         以上の結果、売上高は110,035千円（前期比44.3％減）、営業利益1,414千円（前期比95.5％減）となりました。
        （経常利益）

        　当連結会計年度において、為替差益1,666千円、賃貸収入615千円の計上等により営業外収益を3,279千円計上い
        たしました。一方で、支払利息7,931千円、支払手数料2,278千円、株式交付費償却1,865千円の計上等により営業
        外費用を15,555千円計上いたしました。
        　この結果、当連結会計年度における経常利益は123,130千円（前期比20.3％減）となりました。
        （親会社株主に帰属する当期純利益）

        　当連結会計年度において、税金等調整前当期純利益は123,130千円となり、法人税等（法人税等調整額を含む）
        を20,823千円計上いたしました。
        　この結果、当連結会計年度における親会社株主に帰属する当期純利益は102,306                                      千円（前期比26.8％減）           となり
        ました。
        (３)キャッシュ・フローの状況

        　当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」）という。）は、前連結会計年度末に比べ9,918千
        円増加し、682,823千円となりました。当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次
        のとおりであります。
        （営業活動によるキャッシュ・フロー）

        　当連結会計年度における営業活動によるキャッシュ・フローは、169,823千円の資金減少（前連結会計年度は
        135,068千円の増加）となりました。
        　これは、税金等調整前当期純利益123,130千円、減価償却費25,932千円、のれん償却額43,480千円等を計上した
        一方、たな卸資産の増加190,336千円、売上債権の増加117,756千円、法人税等の支払額14,949千円等による資金の
        減少が主な要因であります。
        （投資活動によるキャッシュ・フロー）

        　当連結会計年度における投資活動によるキャッシュ・フローは、7,179千円の資金増加（前連結会計年度末は
        100,156千円の減少）となりました。
        　これは、定期預金の払戻による収入30,035千円による資金の増加、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得に
        よる支出24,837千円による資金の減少が主な要因であります。
        （財務活動によるキャッシュ・フロー）

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        　当連結会計年度における財務活動によるキャッシュ・フローは、172,905千円の資金増加（前連結会計年度は
        78,258千円の減少）となりました。
        　これは、短期借入金の純増額290,000千円による資金の増加、長期借入金の返済による支出109,994千円による資
        金の減少が主な要因であります。
        b.経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

        　当社グループの、経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容につきましては、「第２                                              事業の状況      ２
        事業等のリスク」に記載しております。
        c.資本の財源及び資金の流動性

        　当社グループの、運転資金及び設備資金につきましては、内部資金または借入により資金調達することとしてお
        ります。このうち、借入に関しては、事業計画及び金融情勢に応じて短期借入金と長期借入金により資金を調達し
        ております。また、国内金融機関において                    、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行６行と当座貸越契約及び
        貸出コミットメント契約を締結しております。
        d.経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

        　当社グループの経営方針、経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等につきまして
        は、「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載しております。
        e.セグメントごとの経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

        　当社グループは、「第２　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題　（４）中長期的な会社の経営戦略」に
        記載のとおり、       連結売上高100億円、連結営業利益10億円、自己資本利益率10%以上を生み出すことができる企業集
        団を目指しております。これに対し、当連結会計年度の経営成績は、                                売上高45.8億円、営業利益1.3億円、自己資
        本利益率11.0％となりました。引き続き積極的な成長戦略を推進していくことで、目標とする指標を達成できるよ
        う取り組んでまいります。
        　なお、セグメント別の状況は以下のとおりです。
        （ゴルフ事業）

        　ゴルフ事業におきましては、主力商品である「１人予約ランド」は堅調な成長を続けております。当社は中長期
        的に契約ゴルフ場数1,800コース、会員数100万人を目指しております。コース数と会員数の双方をバランスよく伸
        長させることが重要な要素になると考えており、状況を見極めながら積極的に拡大戦略を推進してまいります。
        　ゴルフ用品販売を中心とするＥＣサービスでは、収益力の向上が課題と考えております。物流システムの改善、
        ＯＥＭ商品の開発強化等により、収益力の向上を推進してまいります。
        （トラベル事業）

        　トラベル事業におきましては、インターネット販売の普及や競争の激化により、極めて薄利な商品の販売競争を
        強いられております。
        　このような環境の中、業務の効率化や従来の薄利多売のサービスから付加価値の高いサービスへの転換を進める
        ことで、収益力の向上を目指してまいります。
        （その他の事業）

        　その他の事業におきましては、メディカル事業で、ＥＳ／ＰＳ（従業員患者満足度調査）サービスに続く新サー
        ビスとしてサプリメントの販売を予定しております。これにより安定的な収益を確保できる運営体制を目指してま
        いります。
        　広告メディア制作事業では、新たな制作業務の受託案件獲得やグループ内の制作物の内製化を推進し、当社グ
        ループの経営効率が向上する体制を目指してまいります。
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      ４【経営上の重要な契約等】
       　株式取得による企業結合
       　①当社は、平成30年２月１日付で、株式会社日本旅行協会（東京都台東区）の全株式を取得しました。
        　詳細につきましては、「第５　経理の状況　１．連結財務諸表等　注記事項（企業結合等関係）」をご参照くだ
        さい。
       　②  当社は、平成30年８月１日付で、株式会社産経旅行（東京都中央区）の全株式を取得しました。

        　詳細につきましては、「第５　経理の状況　１．連結財務諸表等　注記事項（                                     企業結合等関係       ）」をご参照くだ
        さい。
      ５【研究開発活動】

       該当事項はありません。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
        該当事項はありません。
      ２【主要な設備の状況】

       当社グループにおける主要な設備は、次のとおりであります。
       (1）提出会社
                                               平成31年１月31日現在
                                       帳簿価額
       事業所名                                              従業員数
                                       ソフトウエ
                                   土地
              セグメントの名称          設備の内容
                              建物              その他     合計
       (所在地)                                               (人)
                                  （千円）
                                         ア
                                            （千円）     （千円）
                             （千円）
                                  (面積㎡)
                                       （千円）
     本社         ゴルフ事業         事業所用設備
                              22,041      -(-)    18,690     13,612     54,343    27（4）
     (東京都港区)         その他の事業         ソフトウエア
     バリューゴルフ大崎
              ゴルフ事業         事業所用設備
                              29,945      -(-)     967    1,267    32,180     2（2）
     (東京都品川区)                  ソフトウエア
     　（注）１．帳簿価額のうち「その他」は、工具、器具及び備品であります。なお、金額には消費税等は含まれておりま

           せん。
         ２．従業員数の（　）は、臨時雇用者数を外書きしております。
         ３．連結会社以外のものから賃借している設備は以下のとおりであります。
                                            年間賃借料
                事業所名
                          セグメントの名称          設備の内容        又はリース料
               （所在地）
                                             （千円）
                                   営業拠点
           本社               ゴルフ事業
                                   制作拠点
                                               34,366
                         その他の事業
           （東京都港区）
                                   本社機能
           関西支社
                         ゴルフ事業          営業拠点             1,080
           （大阪市淀川区）
           金沢オフィス
                         その他の事業          制作拠点              925
           （石川県金沢市）
           バリューゴルフ大崎
                         ゴルフ事業          営業拠点             43,697
           （東京都品川区）
       (2）国内子会社

         　当社国内子会社は大規模な設備等は有しておらず、その記載を省略しております。
         　なお、連結会社以外のものから賃借している設備は以下のとおりであります。
                                               年間賃借料
                    事業所名
            会社名                セグメントの名称          設備の内容        又はリース料
                    （所在地）
                                               （千円）
                  天神制作センター
            ㈱スクラム                その他の事業          制作拠点
                                                   800
                  （福岡市中央区）
                  浦安本社                   販売拠点
                           ゴルフ事業
                                                  7,452
                                     本社機能
                  （千葉県浦安市）
            ㈱ジープ
                  新橋店
                           ゴルフ事業          販売拠点
                  （東京都港区）                                41,431
                  他１店舗
                  本社
           ㈱日本旅行協会                 トラベル事業          本社機能             1,275
                  （東京都台東区）
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                                               年間賃借料

                    事業所名
                                              又はリース料
            会社名                セグメントの名称          設備の内容
                    （所在地）
                                               （千円）
                  本社
                                     販売拠点
                           トラベル事業                       6,447
                  （東京都中央区）                   本社機能
           ㈱産経旅行
                  札幌支店
                  （北海道札幌市）         トラベル事業          販売拠点             4,641
                  他４支店
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      ３【設備の新設、除却等の計画】
       (1）重要な設備の新設等
        　該当事項はありません。
       (2）重要な改修等

        　該当事項はありません。
       (3）重要な設備の除却等

        　該当事項はありません。
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数（株）
       普通株式                                        5,000,000

                  計                             5,000,000

        ②【発行済株式】

                                         上場金融商品取引所名
             事業年度末現在発行数（株）               提出日現在発行数（株）
       種類                                  又は登録認可金融商品              内容
              （平成31年１月31日）              （平成31年４月26日）
                                         取引業協会名
                                                     権利内容に何ら
                                                     限定のない当社
                                                     における標準と
                                         東京証券取引所
     普通株式              1,792,600              1,792,600                   なる株式であ
                                         （マザーズ）
                                                     り、単元株式数
                                                     は100株であり
                                                     ます。
        計            1,792,600              1,792,600            －          －
     （注）   提出日現在発行数には、平成31年４月１日からこの有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行され
        た株式は、含まれておりません。
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       （２）【新株予約権等の状況】
        ①【ストックオプション制度の内容】
          　会社法に基づき発行した新株予約権は、次のとおりであります。
            第３回新株予約権
      決議年月日                             平成23年４月25日
      付与対象者の区分及び人数                             当社従業員　７（注）５
      新株予約権の数（個）                             144（注）１
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（㈱）                             普通株式　14,400（注）１，２
      新株予約権の行使時の払込金額（円）                             500
                                   自　平成25年４月26日
      新株予約権の行使期間
                                   至　平成33年４月24日
                                   発行価格　　500
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の
                                   資本組入額　250
      発行価格及び資本組入額（円）
      新株予約権の行使の条件                             （注）４
                                   新株予約権の譲渡については、取締役会の決
      新株予約権の譲渡に関する事項
                                   議による承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                                       －
      ※　当連結会計年度の末日（平成31年１月31日）における内容を記載しております。当連結会計年度の末日から提出日
        の前月末現在（平成31年３月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を
        ［　］内に記載しており、その他の事項については当連結会計年度の末日における内容から変更はありません。
     　（注）１.「新株予約権の数」及び「新株予約権の目的となる株式の数」は、退職等の理由により権利を喪失したもの

           を減じた数であります。
         ２．新株予約権１個につき目的となる株式数は、100株であります。
           ただし、当社が普通株式の分割又は併合を行う場合には、付与株式数を次の算式により調整し、調整の結果
           生じる１株未満の端数は、これを切り捨てる。
           調整後付与株式数          ＝   調整前付与株式数×           分割・併合の比率
         ３．新株予約権の発行日後、当社が普通株式の分割又は併合を行う場合には、次の算式により行使価額を調整
           し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                      1
            調整後行使価額　＝　調整前行使価額×
                                  分割・併合の比率
           また、新株予約権発行日以後、当社が時価を下回る価額で普通株式につき募集株式の発行又は自己株式の処
           分を行う場合には、次の算式により行使価額を調整し、調整により生ずる１円未満の端数は切り上げる。
                                         新規発行株式数×1株当たり払込金額
                               既発行株式数　＋
            調整後行使価額　＝　調整前行使価額×                                  新規発行前の株価
                                      既発行株式数＋新規発行株式数

         ４．権利行使の条件は以下のとおりであります。
          （１）新株予約権者は、その権利行使時においても、当社又は当社の子会社の取締役、監査役又は社員並びに
             協力会社の地位にあることを要するものとする。ただし、新株予約権者が、定年により退職し、任期満
             了により退任し、又は会社の都合によりこれらの地位を失った場合は、この限りでない。
          （２）新株予約権者が死亡した場合及び吸収合併消滅会社となり解散した場合には、相続人及び吸収合併存続
             会社は、その権利を行使することができない。
         ５．現在の当社取締役１名及び当社監査役１名を含みます。
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          第４回新株予約権
      決議年月日                            平成30年３月９日
                                  当社及び当社子会社取締役                 11
                                  当社監査役                               ２
      付与対象者の区分及び人数（名）
                                  当社及び当社子会社従業員                 20
      新株予約権の数（個）                            800
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                  普通株式　80,000         (注)２
      （株）
                                  3,090   (注)３
      新株予約権の行使時の払込金額（円）
                                  自   平成30年９月27日
      新株予約権の行使期間
                                  至   平成40年３月26日
                                  発行価格　　3,120
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の
                                  資本組入額　1,560
      発行価格及び資本組入額（円）
      新株予約権の行使の条件                            (注)４
                                  新株予約権の譲渡については、取締役会の
      新株予約権の譲渡に関する事項
                                  決議による承認を要するものとする。
      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項                            (注)７
     ※　当連結会計年度の末日（平成31年１月31日）における内容を記載しております。当連結会計年度の末日から提出日の
       前月末現在（平成31年３月31日）にかけて変更された事項については、提出日の前月末現在における内容を［　］内
       に記載しており、その他の事項については当連結会計年度の末日における内容から変更はありません。
     （注）１．本新株予約権は、新株予約権１個につき3,000円で有償発行しております。

        ２．  本新株予約権１個当たりの目的である株式の数（以下、「付与株式数」という。）は、当社普通株式100株と
         する。
         なお、付与株式数は、本新株予約権の割当日後、当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含む。以下同
         じ。）または株式併合を行う場合、次の算式により調整されるものとする。ただし、かかる調整は、本新株予約
         権のうち、当該時点で行使されていない新株予約権の目的である株式の数についてのみ行われ、調整の結果生じ
         る１株未満の端数については、これを切り捨てるものとする。
     　　　　　　調整後付与株式数＝調整前付与株式数×分割（または併合）の比率

         また、本新株予約権の割当日後、当社が合併、会社分割または資本金の額の減少を行う場合その他これらの場合

         に準じ付与株式数の調整を必要とする場合には、合理的な範囲で、付与株式数は適切に調整されるものとする。
        ３．  本新株予約権の割当日後、当社が株式分割または株式併合を行う場合、次の算式により行使価額を調整し、調
         整による１円未満の端数は切り上げる。
          　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１
          　調整後行使価額＝調整前行使価額                 ×―――――――――――――
          　　　　　　　　　　　　　　　　　　分割（または併合）の比率
         また、本新株予約権の割当日後、当社が当社普通株式につき時価を下回る価額で新株の発行または自己株式の処
         分を行う場合（新株予約権の行使に基づく新株の発行及び自己株式の処分並びに株式交換による自己株式の移転
         の場合を除く。）、次の算式により行使価額を調整し、調整による１円未満の端数は切り上げる。
                                        新  規  発  行     1 株  あ  た  り
                                                ×
                                 既発行株
                                        株   式   数     払  込  金  額
                                      ＋
                                 式   数
                                        新規発行前の1株あたりの時価
            調   整   後     調   整   前
                    ＝          ×
            行  使 価 額      行  使 価 額
                                 既  発  行  株  式  数  ＋  新  規  発  行  株  式  数
         なお、上記算式において「既発行株式数」とは、当社普通株式にかかる発行済株式総数から当社普通株式にかか
         る自己株式数を控除した数とし、また、当社普通株式にかかる自己株式の処分を行う場合には、「新規発行株式
         数」を「処分する自己株式数」に読み替えるものとする。
         さらに、上記のほか、本新株予約権の割当日後、当社が他社と合併する場合、会社分割を行う場合、その他これ
         らの場合に準じて行使価額の調整を必要とする場合には、当社は、合理的な範囲で適切に行使価額の調整を行う
         ことができるものとする。
        ４．新株予約権の行使の条件
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         （1）   割当日から本新株予約権の行使期間の終期に至るまでの間に、金融商品取引所における当社普通株式の普
          通取引終値（以下、「株価終値」という。）が一度でも行使価額に50％を乗じた価格を下回った場合、新株
          予 約権者は残存するすべての本新株予約権を行使価額で行使期間の満期日までに行使しなければならないも
          のとする。但し、次に掲げる場合に該当するときはこの限りではない。
          (a)当社の開示情報に重大な虚偽が含まれることが判明した場合
          (b)当社が法令や金融商品取引所の規則に従って開示すべき重要な事実を適正に開示していなかったことが判
            明した場合
          (c)当社が上場廃止となったり、倒産したり、その他本新株予約権発行日において前提とされていた事情に大
            きな変更が生じた場合
          (d)その他、当社が新株予約権者の信頼を著しく害すると客観的に認められる行為をなした場合
         （2）   新株予約権者は、上記(1)に抵触しない場合、割当日から本新株予約権の行使期間の終期に至るまでの間
          に、株価終値が下記(a)乃至(c)のいずれかの条件を充たした場合のみ、当該各号に定められた割合を上限と
          して新株予約権を行使することができる。
          (a)株価終値が一度でも4,000円（但し、上記３に準じて取締役会により適切に調整されるものとする。）を上
            回った場合：　20％
          (b)株価終値が一度でも4,500円（但し、上記３に準じて取締役会により適切に調整されるものとする。）を上
            回った場合：　50％
          (c)株価終値が一度でも5,000円（但し、上記３に準じて取締役会により適切に調整されるものとする。）を上
           回った場合：　100％
         （3）新株予約権者の相続人による本新株予約権の行使は認めない。
         （4）本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における発行可能株式総数を超過するこ
          ととなるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
         （5）各本新株予約権１個未満の行使を行うことはできない。
        ５．増加する資本金及び資本準備金に関する事項
         （1）本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金の額は、会社計算規則第17条第１
          項に従い算出される資本金等増加限度額の２分の１の金額とする。計算の結果１円未満の端数が生じたとき
          は、その端数を切り上げるものとする。
         （2）本新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本準備金の額は、上記（1）記載の資本
          金等増加限度額から、上記（1）に定める増加する資本金の額を減じた額とする。
        ６．新株予約権の取得に関する事項
         　当社が消滅会社となる合併契約、当社が分割会社となる会社分割についての分割契約もしくは分割計画、また
         は当社が完全子会社となる株式交換契約もしくは株式移転計画について株主総会の承認（株主総会の承認を要し
         ない場合には取締役会決議）がなされた場合は、当社は、当社取締役会が別途定める日の到来をもって、本新株
         予約権の全部を無償で取得することができる。
        ７．組織再編行為の際の新株予約権の取り扱い
         　当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換または株式移転
         （以上を総称して以下、「組織再編行為」という。）を行う場合において、組織再編行為の効力発生日に新株予
         約権者に対し、それぞれの場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社（以下、
         「再編対象会社」という。）の新株予約権を以下の条件に基づきそれぞれ交付することとする。ただし、以下の
         条件に沿って再編対象会社の新株予約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分
         割計画、株式交換契約または株式移転計画において定めた場合に限るものとする。
         （1）交付する再編対象会社の新株予約権の数
         　新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
         （2）新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
         　再編対象会社の普通株式とする。
         （3）新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
         　組織再編行為の条件を勘案のうえ、上記２．に準じて決定する。
         （4）新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
         　交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案のうえ、上
          記３.で定められる行使価額を調整して得られる再編後行使価額に、上記７．（３）に従って決定される当該
          新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数を乗じた額とする。
         （5）新株予約権を行使することができる期間
         　上記「新株予約権の行使期間」に定める行使期間の初日と組織再編行為の効力発生日のうち、いずれか遅い
          日から上記「新株予約権の行使期間」に定める行使期間の末日までとする。
         （6）新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
         　上記５．に準じて決定する。
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         （7）譲渡による新株予約権の取得の制限
         　譲渡による取得の制限については、再編対象会社の取締役会の決議による承認を要するものとする。
         （8）その他新株予約権の行使の条件
         　上記４．に準じて決定する。
         （9）新株予約権の取得事由及び条件
         　上記６．に準じて決定する。
         （10）その他の条件については、再編対象会社の条件に準じて決定する。
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        ②【ライツプランの内容】
          　該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

          　該当事項はありません。
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       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
          　該当事項はありません。
       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】

                  発行済株式                             資本準備金       資本準備金残
                        発行済株式総       資本金増減額        資本金残高
         年月日        総数増減数                             増減額       高
                        数残高（株）        （千円）       （千円）
                   （株）                            （千円）      （千円）
     平成27年１月９日
                      300      13,596        4,800      145,800        4,800      135,800
     （注）１
     平成27年10月31日
                                     －              －
                   1,346,004       1,359,600               145,800               135,800
     （注）２
     平成28年３月１日
                                   188,416              188,416
                    320,000      1,679,600               334,216               324,216
     （注）３
     平成28年４月４日
                                   28,262              28,262
                     48,000      1,727,600               362,478               352,478
     （注）４
     平成28年２月１日～
                     7,500     1,735,100         1,875              1,875
     平成29年１月31日                                     364,353               354,353
     （注）５
     平成29年２月１日～
                     56,500      1,791,600         14,125              14,125
     平成30年１月31日                                     378,478               368,478
     （注）６
     平成30年２月１日～
                     1,000     1,792,600          250              250
     平成31年１月31日                                     378,728               368,728
     （注）７
     　（注）１．有償第三者割当
           主な割当先     　バリューゴルフ従業員持株会　　　                  300株
                       　　発行価格　　　32,000円
                       　　資本組入額　　16,000円
         ２．平成27年10月13日開催の取締役会決議により、平成27年10月31日付で普通株式１株につき100株の株式分割
           を行ったことによるものであります。
         ３．平成28年３月１日を払込期日とする一般募集による増資により、発行済株式総数が320,000株、資本金及び
           資本準備金はそれぞれ188,416千円増加しております。
         ４．平成28年４月４日を払込期日とする第三者割当による増資により、発行済株式総数が48,000株、資本金及
           び資本準備金がそれぞれ28,262千円増加しております。
         ５．平成28年２月１日から平成29年１月31日までの間に、新株予約権の行使により発行済株式総数が7,500株、
           資本金及び資本準備金がそれぞれ1,875千円増加しております。
         ６．  平成29年２月１日から平成30年１月31日までの間に、新株予約権の行使により発行済株式総数が56,500
           株、資本金及び資本準備金がそれぞれ14,125千円増加しております。
         ７．平成30年２月１日から平成31年１月31日までの間に、新株予約権の行使により発行済株式総数が1,000株、
           資本金及び資本準備金がそれぞれ250千円増加しております。
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       （５）【所有者別状況】
                                                    平成31年１月31日現在
                          株式の状況（１単元の株式数100株）
                                                       単元未満株
                                                       式の状況
       区分                              外国法人等
           政府及び地方           金融商品取
                  金融機関          その他の法人                個人その他       計     （株）
           公共団体           引業者
                                   個人以外      個人
     株主数（人）           -     1     16      13     10     2     742      784      －
     所有株式数
                -     21     891     3,841      459     15    12,693      17,920       600
     （単元）
     所有株式数の
                -    0.12     4.97      21.43      2.56     0.08     70.83      100      －
     割合（％）
     （注）自己株式85株は、「単元未満株式の状況」に含まれております。
       （６）【大株主の状況】

                                                  平成31年１月31日現在
                                                    発行済株式（自己
                                                    株式を除く。）の
                                            所有株式数
                                                    総数に対する所有
          氏名又は名称                     住所
                                             （株）
                                                    株式数の割合
                                                    （％）
                                               657,200          36.66

     水口　通夫                  東京都大田区
                       福岡市東区松田3-777                        272,000          15.17
     ㈱ゼネラルアサヒ
                                                85,800          4.78
     渡邉　薫                  東京都港区
                       東京都大田区北千束1-52-2                         80,500          4.49
     ㈱ＭＭパートナー
                       東京都港区六本木1-6-1                         62,500          3.48
     株式会社ＳＢＩ証券
                                                47,000          2.62
     中村　剛                  大阪府大阪市西区
                                                42,800          2.39
     佐藤　久美子                  東京都港区
                                                38,400          2.14
     吉田　一彦                  東京都千代田区
     RBC  ISB  A/C  LUX  NON
                       14  PORTE   DE  FRACE,ESCH-SHR-
     RESIDENT/DOMESTIC         RATE-UCITS
                       ALZETTE,LUXEMBOURG,L-4360                         32,000          1.78
     CLIENTS    ACCOUNT
                       （東京都新宿区6-27-30）
     （常任代理人　シティバンク、エ
     ヌ・エイ東京支店）
                                                31,600          1.76
     渡辺　和昭                  千葉県船橋市
             計                   －              1,349,800           75.30

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       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                  平成31年１月31日現在
               区分              株式数（株）          議決権の数（個）              内容

      無議決権株式                          －           －           －

      議決権制限株式（自己株式等）                          －           －           －
      議決権制限株式（その他）                          －           －           －

      完全議決権株式（自己株式等）                          －           －           －

                              普通株式
      完全議決権株式（その他）                                    17,920             －
                              1,792,000
                              普通株式
      単元未満株式                                     －           －
                               600
      発行済株式総数                        1,792,600             －           －
      総株主の議決権                          －          17,920             －
     （注）「単元未満株式」欄の普通株式には当社保有の自己株式85株が含まれております。
        ②【自己株式等】

          該当事項はありません。
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      ２【自己株式の取得等の状況】
       【株式の種類等】　普通株式
       （１）【株主総会決議による取得の状況】
          　該当事項はありません。
       （２）【取締役会決議による取得の状況】

          　該当事項はありません。
       （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                   区分                  株式数（株）            価額の総額（円）

                                           －             －
       当事業年度における取得自己株式
                                           －             －
       当期間における取得自己株式
      （注）当期間における取得自己株式には、平成31年４月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買
         取りによる株式は含まれておりません。
       （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                当事業年度                 当期間

               区分
                                   処分価額の総額                処分価額の総額
                            株式数（株）                株式数（株）
                                     （円）                （円）
       引き受ける者の募集を行った取得自己株
                                 －        －        －        －
       式
                                 －        －        －        －
       消却の処分を行った取得自己株式
       合併、株式交換、会社分割に係る移転を
                                 －        －        －        －
       行った取得自己株式
                                 －        －        －        －
       その他
                                         －                －

       保有自己株式数                          85                85
       （注）当期間における保有自己株式には、平成31年４月１日からこの有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買
          取り及び売渡しによる株式は含まれておりません。
      ３【配当政策】

       　当社の利益配分につきましては、将来の事業展開と経営体質の強化のために必要な内部留保を確保しつつ、安定し
       た配当を継続して実施していくことを基本方針としております。
       　当社は、期末配当として年１回の剰余金の配当を行うことを基本方針としております。その他、当社は会社法第
       454条第５項に規定する中間配当を行うことができる旨を定款に定めております。
       　これらの剰余金の配当の決定機関は、期末配当については株主総会、中間配当については取締役会であります。
       　しかしながら当社は、未だ成長段階であることから、経営基盤強化を目的として、内部留保の充実を図るため、設
       立以来、配当を行っておりません。
       　今後は、将来の事業拡大に必要な内部留保とのバランスを考えながら、企業価値の向上に努め、株主への利益還元
       を検討する所存です。
       　内部留保資金につきましては、経営基盤の長期安定に向けた財務体質の強化及び事業の継続的な拡大発展を実現さ
       せるための資金として活用していく所存であります。
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      ４【株価の推移】
       （１）【最近5年間の事業年度別最高・最低株価】
        回次        第11期         第12期         第13期         第14期         第15期
       決算年月        平成27年１月         平成28年１月         平成29年１月         平成30年１月         平成31年１月
       最高（円）             －         －        3,400         3,835         3,700
       最低（円）             －         －        1,350         1,400          852
      （注）     最高・最低株価は東京証券取引所（マザーズ市場）におけるものであります。
          なお、平成28年３月２日をもって同取引所に株式を上場いたしましたので、それ以前の株価については該当
          事項はありません。
       （２）【最近6月間の月別最高・最低株価】

       月別     平成30年８月        平成30年９月        平成30年10月        平成30年11月        平成30年12月        平成31年１月
      最高（円）          1,777        1,688        1,685        1,424        1,330        1,117
      最低（円）          1,401        1,471        1,280        1,221         852        930
      （注）     最高・最低株価は東京証券取引所（マザーズ市場）におけるものであります。
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      ５【役員の状況】
        男性９名　女性１名　（役員のうち女性の比率10.0％）
                                                       所有株式数
       役名       職名      氏名      生年月日              略歴           任期
                                                        （株）
                                 平成16年２月　当社設立　代表取締役社長就
     代表取締役社長              水口　通夫     昭和32年５月４日生               任（現任）             (注）３     657,200
                                 平成28年９月　㈱ジープ取締役就任（現任）
                                 平成16年２月　当社設立　取締役就任（現
                                       任）
                   佐藤  久美子
     取締役       編集制作部部長            昭和44年６月21日生         平成30年２月　      ㈱日本旅行協会取締役就任(現             (注）３      42,800
                                       任)
                                 平成30年８月　㈱産経旅行取締役就任(現任)
                                 平成５年４月　東海興業㈱入社
                                 平成８年４月　㈱グランドベスト入社
                                 平成10年10月　㈱ガリバーインターナショナ
                                       ル（現　㈱ＩＤＯＭ）入社
                                 平成17年１月　当社入社　管理部部長（現
                                       任）
     取締役       管理部部長       渡辺　和昭     昭和45年10月29日生                           (注）３      31,600
                                 平成20年４月　当社取締役就任（現任）
                                 平成24年３月　㈱スクラム代表取締役就任
                                 平成30年８月　      ㈱産経旅行取締役就任(現任)
                                 平成31年４月　㈱日本旅行協会取締役就任
                                       （現任）
                                 平成９年４月　広商事㈱　入社
                                 平成12年４月　㈱フリーメーカー　入社
            東日本営業部部
     取締役              岡村　達也     昭和49年６月１日生         平成17年４月　当社入社
                                                    (注）３      14,600
            長
                                 平成20年４月　当社営業部部長就任
                                 平成29年４月　当社取締役就任（現任）
                                 平成17年４月　当社入社
            西日本営業部部
     取締役              山上　陽平     昭和57年３月16日生         平成21年２月　当社営業部部長就任                   (注）３      12,900
            長
                                 平成29年４月　当社取締役就任（現任）
                                 平成17年12月　当社入社
                                 平成23年４月　当社取締役就任
                                 平成28年９月　      ㈱ジープ代表取締役就任(現
     取締役       ＥＣ統括部部長       岡田　啓     昭和48年11月14日生                           (注）３      24,700
                                       任)
                                 平成31年４月　当社取締役就任（現任）
                                 昭和50年４月　㈱住宅新報社入社
                                 昭和55年10月　㈱日本リクルートセンター
                                       (現　㈱リクルートホールディ
                                       ングス)入社
                                 昭和62年４月　㈱リクルートコスモス(現　㈱
                                       コスモイニシア)転籍
     取締役              廣田　幹雄     昭和25年５月６日生                           (注）３        -
                                 平成８年６月　同社取締役就任
                                 平成16年６月　同社監査役就任
                                 平成25年７月　ネクスト・ステージ・ラボ開
                                       設　所長就任（現任）
                                 平成28年４月　当社補欠監査役就任
                                 平成31年４月　当社取締役就任（現任）
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                                                       所有株式数
       役名       職名      氏名      生年月日              略歴           任期
                                                        （株）
                                 昭和59年４月　      ㈱リクルート(現㈱リクルート
                                       ホールディングス)入社
                                 平成17年10月　当社入社　営業部長
     常勤監査役              吉田　一彦     昭和35年10月14日生                           (注）４      38,400
                                 平成18年８月　当社取締役就任
                                 平成31年４月　当社監査役就任（現任）
                                 平成７年８月　立野経営会計事務所入所
                                 平成８年３月　山田淳一郎税理士事務所
                                 　　　　　　　（現　税理士法人山田＆パー
                                       トナーズ）入所
                                 平成10年６月　公認会計士登録
                                 平成12年７月　優成監査法人（現　太陽有限
                                       責任監査法人）転籍
     監査役              栗原　章     昭和47年２月21日生                           (注）４       600
                                 平成14年９月　優成監査法人（現　太陽有限
                                       責任監査法人）社員就任
                                 平成16年12月　栗原公認会計士事務所開設
                                 　　　　　　　代表就任（現任）
                                 平成21年２月　税理士登録
                                 平成27年４月　当社監査役就任（現任）
                                 昭和63年４月　㈱綜合教育社入社
                                 平成２年12月　㈱東京リーガルマインド入社
                                 平成８年８月　㈱建築資料研究社入社
                                 平成16年10月　弁護士登録
     監査役              辻　広司     昭和40年12月８日生                           (注）４       600
                                 　　　　　　　東京コンサル法律事務所入所
                                 平成22年３月　アクロス法律事務所開設
                                 　　　　　　　代表就任（現任）
                                 平成27年４月　当社監査役就任（現任）
                              計                           823,400
     　（注）１．取締役廣田幹雄は、社外取締役であります。
         ２．監査役     栗原章及び辻広司        は、社外監査役であります。
         ３．平成31年４月25日開催の定時株主総会終結の時から、平成33年１月期に係る定時株主総会の終結の時までで
           あります。
         ４．平成31年４月25日開催の定時株主総会終結の時から、平成35年１月期に係る定時株主総会の終結の時までで
           あります。
         ５．当社は、法令に定める監査役の員数を欠くことになる場合に備え、会社法第329条第３項に定める補欠監査
           役１名を選任しております。補欠監査役の略歴は次の通りであります。
                                                       所有株式数

            氏名
                    生年月日                   略歴
                                                        (株)
                           昭和44年10月　㈱日本リクルートセンター（現　㈱リクルート
                                 ホールディングス）入社
           宮川　光彦
                  昭和20年５月26日生         平成11年８月　㈱キャリアマーク設立　代表取締役(現任)                              5,000
                           （重要な兼職の状況）
                            ㈱キャリアマーク　代表取締役
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      ６【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの状況】
         ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
          　当社は、株主・投資家のみならず社員や取引先等全てのステークホルダーから正しく理解され、ステークホ
          ルダーとの間に生まれる信頼と共栄の関係を継続させることが、更なる業容拡大、長期的な企業価値の向上を
          実現するものと考えております。この意識を念頭に置き、全てのステークホルダーから信頼を得る企業を目指
          すべく、コーポレート・ガバナンスの強化・充実を経営上の最も重要な課題の一つとしております。
          　これらを実現するために、経営の健全性、効率性及び透明性を高め、経営の意思決定、業務執行・監督、内
          部統制等について適切な体制を構築しております。
         ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

          イ．企業統治の体制の概要
           　当社は、会社の機関として、取締役会、監査役会及び会計監査人を設置しております。また、日常的に業
           務を監視する役割として内部監査室を設置し、これら各機関の相互連携により、経営の健全性・効率性を確
           保しております。当社の各機関等の内容は以下のとおりであります。
          （イ）取締役会
             　取締役会は取締役７名（うち、社外取締役１名）で構成され、取締役会規程に基づき、定例取締役会
             を毎月１回、又は必要に応じて臨時取締役会を随時開催しております。また、取締役会には３名の監査
             役も出席し、業務の執行状況について、法令及び定款に違反していないかのチェックを行うとともに、
             必要に応じて意見を述べております。
          （ロ）経営会議
             　当社では、取締役会に準ずる会議体として、経営会議を設置しております。経営会議は、取締役及び
             常勤監査役並びに代表取締役社長の指名する従業員によって構成されており、経営に関する事項及び事
             業運営に係る事項について協議及び審議するとともに、全社的な調整や対策ができる体制を整備してお
             ります。
          （ハ）監査役及び監査役会
             　監査役会は、監査役３名（うち、社外監査役２名）により構成され、毎月１回の監査役会を開催する
             とともに、必要に応じて臨時監査役会を開催し、会社の運営状況等について意見交換を行い、監査方
             針、監査計画、監査に関する重要事項の協議及び決議を行っております。
             　また、前述の取締役会への出席のほか、業務、財務の状況の調査等を通じて、取締役の業務執行につ
             いての監査を行っているほか、内部監査室及び会計監査人と定期的に会議を開催することにより、監査
             に必要な情報の共有化を図っております。
          （ニ）会計監査人
             　当社は、有限責任          あずさ監査法人と監査契約を締結し、監査を受けております。
          （ホ）内部監査室
             　当社は、代表取締役社長直轄の部署として内部監査室を設置し、定期的に内部監査を実施するととも
             に、その結果を代表取締役社長に報告しております。代表取締役社長は内部監査結果を受け、被監査部
             門に内部監査結果及び改善事項を通知し、改善報告書を提出させることとしております。なお、内部監
             査担当は、内部監査の状況等について、随時、監査役及び会計監査人と連携しております。
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           　当社の経営上の意思決定、執行及び監督に係る経営管理組織その他のコーポレート・ガバナンス体制の状
           況は以下のとおりであります。
          ロ．当該体制を採用する理由







           　当社はコーポレート・ガバナンスにおいて、                      透明性・健全性の向上、及び経営環境の変化に対応した意思
           決定の迅速化のため、上記体制を採用しております。
           　また、    外部からの客観的かつ中立的な経営監視の機能が重要であると考えており、各方面で豊富な経験と
           高度な専門知識、幅広い見識を有している監査役の内の２名を社外監査役としております。
         ③　内部統制システムの整備の状況

          　当社は業務の適正性を確保するための体制として、平成27年８月の取締役会にて、「内部統制基本方針」を
          定める決議を行い、当該基本方針に基づいた運営を行ってまいります。
          イ．  取締役及び使用人の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
           イ）取締役及び使用人が法令を遵守することはもとより、定款を遵守し、社会規範を尊重し、企業理念に
             則った行動をとるため、「経営理念」「OUR                     VISION」「行動指針」を定め、周知徹底を図る。
           ロ）コンプライアンスの徹底を図るため、代表取締役社長は、基本的な方針について宣言するとともに、管
             理部部長をコンプライアンス全体に関する総括責任者として任命し、コンプライアンス体制の構築・維
             持・整備にあたる。監査役及び内部監査室長は連携し、コンプライアンス体制の状況を調査する。これ
             らの活動は取締役会及び監査役会に報告されるものとする。
           ハ）法令違反の疑義ある行為等について、使用人が通報できる社外の弁護士を窓口とする内部通報制度を整
             備するとともに、通報者に不利益がないことを確保する。
          ロ．取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

           　取締役の職務に係る情報については、「文書管理規程」に基づき適切かつ確実に処理し、必要に応じて閲
           覧が可能な状態を維持する。
          ハ．損失の危険の管理に関する規程その他の体制

           イ）当社のリスク管理を体系的に定める「リスクマネジメント基本管理規程」を制定し、同規程に基づくリ
             スク管理体制の構築及び運用を行う。
           ロ）「内部監査規程」を制定し、内部監査室長は各部署毎のリスク管理の状況を監査し、その結果を定期的
             に代表取締役社長に報告する。
           ハ）「緊急事態対応規程」を制定し、緊急事態の発生に際し、速やかにその状況を把握、確認し、迅速かつ
             適切に対処するとともに、被害を最小限に食い止める体制をとる。
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          ニ．取締役の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
           イ）経営の適正性、健全性を確保し、業務執行の効率化を図るため、経営の意思決定・監督機関としての取
             締役会の機能と、その意思決定に基づく業務執行機能を明確にする。
           ロ）中期経営計画及び単年度予算を立案し、全社的な数値目標を設定する。その達成に向けて、取締役会、
             経営会議にて、具体策の立案及び進捗管理を行う。
           ハ）取締役会の職務の執行については、「職務分掌規程」、「職務権限規程」において、それぞれの責任者
             の職務内容及び責任を定め、効率的に職務の執行が行われる体制をとる。
          ホ．当社及び子会社等から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制

           イ）子会社の取締役等の職務の執行に係る事項の当社への報告に関する体制
             　当社グループの総合的かつ健全な発展を図り、業務の適正性を確保するために、「関係会社管理規
             程」を制定し、子会社の事業運営に関する重要な事項については当社の承認を必要とする。
           ロ）子会社の損失の危機の管理に関する規定その他の体制
             　当社グループは「関係会社管理規程」に基づき、子会社の事業運営を管理し、事業の適正化を確保す
             る。
           ハ）子会社の取締役等の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制
             　当社グループにおける経営課題に対する共通認識を持ち、子会社における職位の責任と権限を明確に
             し効率的な業務運営を行う。
           ニ）子会社の取締役等及び使用人の職務の執行が法令に及び定款に適合することを確保するための体制
             　当社は、子会社の遵法体制その他の業務の適正を確保するための体制の整備に関する指導及び支援を
             行う。
          ヘ．監査役がその職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合における当該使用人に関する事項

           監査役が職務を補助すべき使用人を置くことを求めた場合、監査役補助者として適切な者を任命する。
          ト．監査役の職務を補助すべき使用人の取締役からの独立性に関する事項及び当該使用人に対する監査役の指

          示の実効性の確保に関する事項
           　監査役補助者の独立性を担保するため、その任命・異動・評価・懲戒については、監査役会の意見を尊重
           し、決定する。
          チ．監査役への報告に関する体制

           イ）取締役及び使用人が監査役に報告するための体制
             ａ．監査役は取締役会及び重要な会議に出席し、業務執行状況の報告を受ける。
             ｂ．監査役は主要な稟議書その他社内の重要書類を閲覧する。
             ｃ．監査役は定期的に代表取締役社長との意見交換会を開催するほか、他の取締役及び使用人からその
               職務執行等に関する報告・説明を受けることができる。
           ロ）子会社の取締役及び使用人又はこれらの者から報告を受けたものが監査役に報告するための体制

             　監査役は、必要に応じて子会社の取締役、使用人等に説明を求めることができるものする。また子会
             社の取締役及び使用人等は、会社に著しい影響を及ぼすおそれのある事実を発見したときには、直ちに
             監査役に報告するものとする。
          リ．監査役へ報告をした者が当該報告をしたことを理由として不利な取扱いを受けないことを確保するための

            体制
           「内部通報制度運用規程」において、通報者に不利益が及ばないよう配慮する。
          ヌ．監査役の職務の執行について生じる費用又は債務の処理に係る方針に関する事項

           　監査役がその職務の執行について生じる費用の請求をしたときは、当該監査役の職務の執行に必要でない
           と認められた場合を除き、速やかに当該費用又は債務を処理する。
          ル．その他監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

           イ）代表取締役は取締役及び使用人に対する監査役監査の重要性を認識し、監査役監査の環境を整備するよ
             うに努める。
           ロ）監査役が必要と認めたときは、代表取締役と協議の上、特定の事項について内部監査室に監査の協力を
             求めることができる。
           ハ）監査役は監査法人と両者の監査業務の品質及び効率を高めるため、相互協議に基づき、情報・意見交換
             等の緊密な連携をとる。
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          ヲ．業務の適正を確保するための体制の運用の状況
          　上記の業務の適正を確保するための体制につきましては、各部署においてその適切な運用に努めるととも
          に、内部監査室がその運用状況を随時モニタリングしております。改定した業務の適正を確保するための体制
          の運用につきましては、コンプライアンスの徹底、監査役への報告に関する体制強化の観点から、取締役、監
          査役及び全ての従業員が共有するとともに、重要なリスクについて経営のマネジメントサイクルの中で統制
          し、リスクの低減を図っております。
         ④　リスク管理体制の整備の状況

           当社は、継続的な成長を確保するためリスク管理を経営の重要課題と捉え、全社的なリスク管理体制の強化
          を図るために、「リスクマネジメント基本管理規程」を定めております。また、「リスクマネジメント基本管
          理規程」に基づき、管理部長を責任者としたリスク管理委員会を設置し、社内リスクの洗い出しとそれらのレ
          ベル分けを各部署で検討の上、同委員会にて報告と検討をし、その後、優先的対応案件から順次予防と再発防
          止策の策定及び実施を致します。リスク管理委員会の議事内容については、代表取締役社長に報告され、取締
          役会においても必要に応じ、リスク管理に関して協議を行い、具体的な対応を検討しております。
         ⑤　提出会社の子会社の業務の適正を確保するための体制整備の状況

          　当社は、当社子会社を当社の一部署と位置づけ、子会社の組織を含めた指揮命令系統及び権限並びに報告義
          務を設定し、当社及び当社子会社を網羅的・統括的に管理しております。また、内部監査部門は、当社及び当
          社子会社全体の内部監査を実施しております。
         ⑥　社外取締役及び社外監査役について

          イ．社外取締役
           　当社の社外取締役は１名であります。当社では社外取締役１名を東京証券取引所が定める有価証券上場規
           程及び同規程施行規則に規定する独立役員として指定しております。
            廣田幹雄氏     は、  長年大手企業に携わられた知識と経験を踏まえ、広い視野からの客観的・中立的な意見を
           提言いただけるものと考えております。また、同氏は当社の取引先であるネクスト・ステージ・ラボの所長
           であり、同社とは当連結会計年度において顧問料として340千円の取引がありますが、その取引額は少額で
           あり、主要な取引先には当たらないため、意思決定に対して影響を与え得る取引関係ではなく、また、就任
           に伴い取引を解消しておりますことから、同氏は当社経営陣からの独立性を有しております。これらのこと
           から、社外取締役として同氏に経営を監督していただくことが最適であると判断                                     し平成31年４月に選任して
           おります。
          ロ．社外監査役

           　当社の社外監査役は２名であります。当社では、社外監査役２名を東京証券取引所が定める有価証券上場
           規程及び同規程施行規則に規定する独立役員として指定しております。
            栗原章   氏は、公認会計士として、財務及び会計に関する豊富な経験と幅広い見識を当社の監査に活かした
           いため選任しております。            なお、同氏は平成31年１月末時点において、当社の株式600株を保有しておりま
           すが、その他に同氏と当社の間において、人的関係、資本的関係及び取引関係その他の利害関係はありませ
           ん。
           　辻広司氏は、       弁護士として培われた高度な人格と専門的な法務及びコンプライアンスに対する知見を有し
           ており、当社の監査体制の強化に努めております。                        なお、同氏は平成31年１月末時点において、当社の株式
           600株を保有しておりますが、その他に同氏と当社の間において、人的関係、資本的関係及び取引関係その
           他の利害関係はありません。
         ⑦　内部監査及び監査役監査

          　内部監査は、内部監査を担当する内部監査室（内部監査室長１名）が行っております。内部監査規程に基づ
          き、業務実施の有効性及び正確性、コンプライアンスの遵守状況及び情報セキュリティ活動の運用状況につい
          て定期的に監査を行い、その結果を代表取締役社長に対して報告するとともに、業務の改善及び適切な運営に
          向けての具体的な助言や勧告を行っております。
          　監査役（常勤監査役１名、非常勤監査役２名）は、監査役会で策定した監査計画に基づいて、当社及び子会
          社の業務全般について、常勤監査役を中心として計画的かつ網羅的な監査を実施しております。また、取締役
          会その他重要な会議に出席し意見を述べるほか、取締役からの聴取、重要な決裁書類等の閲覧を通じ監査を実
          施しております。
          　監査役と内部監査担当者は、内部監査報告書等の共有の他、適宜会合を開催しコミュニケーションを図って
          おります。また、会計監査人とは監査実施時に、監査役、内部監査担当者と個別に情報を共有しておりま
          す 。
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         ⑧　役員報酬等
          イ．役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
                                報酬等の種類別の総額（千円）
                                                      対象となる
                  報酬等の総額
         役員区分                                             役員の員数
                   （千円）              ストックオプ
                          基本報酬                賞与      退職慰労金        （人）
                                ション
      取締役
                     56,325       56,325         －       －       －       6
      （社外取締役を除く）
      監査役

                     5,685       5,685         －       －       －       1
      （社外監査役を除く）
      社外役員               9,315       9,315         －       －       －       3

          ロ．報酬等の総額が１億円以上である者の報酬等

           　報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
          ハ．使用人兼務役員の使用人分給与のうち重要なもの

           総額（千円）              対象となる役員の員数（人）                        内容
                  35,510                    6   部長職としての給与であります。

          ニ．役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の内容及び決定方法

           　株主総会において承認された報酬限度額の範囲内において決定しております。各取締役の報酬につきまし
           ては、役位及び担当職務、各期の業績等を総合的に勘案して決定しております。各監査役の報酬につきまし
           ては、監査役会の協議により決定しております。
         ⑨　会計監査の状況

          　当社の会計監査業務を執行した公認会計士は、有限責任                           あずさ監査法人に所属しております浅野俊治氏及
          び川口靖仁氏であり、当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士３名、その他６名であります。なお、
          継続監査年数が７年以内のため、年数の記載を省略しております。
          　当社と会計監査人有限責任              あずさ監査法人は、会社法第427条第１項の規定に基づき、同法第423条第１項
          の損害賠償責任を限定する契約を締結しております。
          　当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、100万円又は会社法第425条第１項に定める額のいずれか高い額
          としております。
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         ⑩　取締役及び監査役の責任免除
          　当社は、会社法第426条第１項の規定により、取締役会の決議をもって同法第423条第１項の行為に関する取
          締役（取締役であった者を含む。）及び監査役（監査役であった者を含む。）の責任を法令の限度において免
          除することができる旨定款に定めております。これは、取締役及び監査役が職務を遂行するにあたり、その能
          力を十分に発揮して、期待される役割を果たしうる環境を整備することを目的とするものであります。
         ⑪　責任限定契約の内容の概要

          　当社と社外取締役とは定款第30条、社外監査役とは定款第41条の規定に基づき、会社法第427条第１項に定
          める賠償責任を限定する契約を締結しており、当該契約に基づく賠償責任限度額は、100万円又は会社法第425
          条第１項各号に定める最低責任限度額のいずれか高い額としております。なお、当該責任限定が認められるの
          は、当該社外取締役及び社外監査役が責任の原因となった職務の遂行について善意かつ重大な過失がないとき
          に限られます。
         ⑫　取締役の定数

          　当社の取締役は９名以内とする旨定款に定めております。
         ⑬　取締役の選任決議要件

          　当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する
          株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。
          　なお、当社の取締役の選任について、累積投票によらないものとする旨定款に定めております。
         ⑭　取締役の解任決議要件

          　当社は、取締役の解任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の過半数を有する株主が
          出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定めております。
         ⑮　自己の株式の取得

          　当社は、会社法第165条第２項の規定により、取締役会の決議によって、自己の株式を取得することができ
          る旨定款に定めております。これは、経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするため、
          市場取引等により自己の株式を取得することを目的とするものであります。
         ⑯　中間配当

          　当社は、会社法第454条第５項の規定により、取締役会の決議によって毎年７月31日を基準日として、中間
          配当を行うことができる旨定款に定めております。これは、株主への機動的な利益還元を可能にするためであ
          ります。
         ⑰　株主総会の特別決議要件

          　当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる
          株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定めて
          おります。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行う
          ことを目的とするものであります。
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       （２）【監査報酬の内容等】
        ①【監査公認会計士等に対する報酬の内容】
                       前連結会計年度                       当連結会計年度
         区分
                監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報           監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく報
                報酬（千円）           酬（千円）           報酬（千円）           酬（千円）
                                   －                       －
        提出会社             18,400                       20,400
                       －           －           －           －
       連結子会社
         計            18,400             －         20,400             －

        ②【その他重要な報酬の内容】

         （前連結会計年度）
           該当事項はありません。
         （当連結会計年度）

           該当事項はありません。
        ③【監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容】

         （前連結会計年度）
           該当事項はありません。
         （当連結会計年度）

           該当事項はありません。
        ④【監査報酬の決定方針】

         　当社の監査公認会計士等に対する報酬の金額は、監査証明業務に係る人員数、監査日数等を勘案し、決定する
         方針としております。
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     第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について
       (1）当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28号）
        に基づいて作成しております。
       (2）当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）に基づ
        いて作成しております。
       　また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しておりま

       す。
      ２．監査証明について

        当社は、    金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、                        連結会計年度（平成30年２月１日から平成31年１月
       31日まで）の連結財務諸表及び事業年度（平成30年２月１日から平成31年１月31日まで）の財務諸表について、有限
       責任   あずさ監査法人により監査を受けております。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

       　当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
       容を適切に把握できる体制を整備するため、監査法人等の行う研修への参加や会計専門誌の定期購読等を行っており
       ます。
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      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (平成30年１月31日)              (平成31年１月31日)
      資産の部
       流動資産
                                       ※２  702,925             ※２  714,847
         現金及び預金
                                        273,092              395,738
         売掛金
                                        411,243              601,580
         商品
                                            -           151,172
         旅行前払金
                                         23,624              28,823
         繰延税金資産
                                         30,266              36,740
         その他
                                          △ 77             △ 17
         貸倒引当金
                                       1,441,074              1,928,884
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                        103,194              118,482
          建物
                                        △ 39,701             △ 52,981
            減価償却累計額
            建物（純額）                             63,493              65,500
                                           95              95
          土地
                                         4,428                -
          建設仮勘定
                                         82,443              95,498
          その他
                                        △ 72,576             △ 81,271
            減価償却累計額
            その他（純額）                              9,866              14,227
                                         77,883              79,823
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                         22,804              27,217
          ソフトウエア
                                        105,992              184,696
          のれん
                                         14,500                 -
          その他
                                        143,296              211,913
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                         4,850              3,602
          投資有価証券
                                         80,476              124,113
          敷金及び保証金
                                         13,329              16,840
          その他
                                        △ 6,300             △ 8,922
          貸倒引当金
                                         92,355              135,633
          投資その他の資産合計
                                        313,536              427,370
         固定資産合計
       繰延資産
                                         1,865                -
         株式交付費
         繰延資産合計                                 1,865                -
                                       1,756,475              2,356,255
       資産合計
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                                                   （単位：千円）

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (平成30年１月31日)              (平成31年１月31日)
      負債の部
       流動負債
                                        137,981              131,552
         買掛金
                                       ※１  100,000             ※１  440,000
         短期借入金
                                         20,000              10,000
         1年内償還予定の社債
                                         94,608              102,640
         1年内返済予定の長期借入金
                                            -           240,584
         旅行前受金
                                         56,625              52,019
         未払金
                                         7,575              21,227
         未払法人税等
                                         3,797              3,059
         返品調整引当金
                                         9,073              10,831
         ポイント引当金
                                         46,384              51,224
         その他
                                        476,046             1,063,138
         流動負債合計
       固定負債
                                         10,000                 -
         社債
                                        359,948              271,816
         長期借入金
                                         23,474              30,539
         資産除去債務
                                         5,294              4,669
         繰延税金負債
                                        398,716              307,024
       固定負債合計
                                        874,762             1,370,163
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                        378,478              378,728
         資本金
                                        370,969              371,219
         資本剰余金
                                        131,122              233,429
         利益剰余金
                                         △ 185             △ 185
         自己株式
                                        880,385              983,192
         株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                         1,327               498
         その他有価証券評価差額金
                                         1,327               498
         その他の包括利益累計額合計
                                            -            2,400
       新株予約権
                                        881,713              986,091
       純資産合計
                                       1,756,475              2,356,255
      負債純資産合計
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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　平成29年２月１日              (自　平成30年２月１日
                               　至　平成30年１月31日)              　至　平成31年１月31日)
                                       3,110,400              4,585,779
      売上高
                                      ※１  2,130,237             ※１  3,450,547
      売上原価
                                        980,163             1,135,231
      売上総利益
                                      ※２　   814,981            ※２　   999,824
      販売費及び一般管理費
                                        165,182              135,406
      営業利益
      営業外収益
                                           329              356
       受取利息及び配当金
                                           831              615
       賃貸収入
                                         2,725              1,666
       為替差益
                                           583              640
       その他
                                         4,469              3,279
       営業外収益合計
      営業外費用
       支払利息                                  8,126              7,931
                                         3,441              2,278
       支払手数料
                                         1,865              1,865
       株式交付費償却
                                         1,638              3,480
       その他
       営業外費用合計                                  15,071              15,555
                                        154,579              123,130
      経常利益
                                        154,579              123,130
      税金等調整前当期純利益
                                         22,227              26,228
      法人税、住民税及び事業税
                                        △ 7,403             △ 5,404
      法人税等調整額
                                         14,823              20,823
      法人税等合計
                                        139,755              102,306
      当期純利益
                                        139,755              102,306
      親会社株主に帰属する当期純利益
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         【連結包括利益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　平成29年２月１日              (自　平成30年２月１日
                               　至　平成30年１月31日)              　至　平成31年１月31日)
                                        139,755              102,306
      当期純利益
      その他の包括利益
                                           314             △ 828
       その他有価証券評価差額金
                                          ※ 314            ※ △ 828
       その他の包括利益合計
                                        140,070              101,478
      包括利益
      （内訳）
                                        140,070              101,478
       親会社株主に係る包括利益
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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　平成29年２月１日　至　平成30年１月31日）
                                株主資本

                    資本金     資本剰余金      利益剰余金      自己株式     株主資本合計

     当期首残高                364,353      356,844      △ 8,632      △ 72    712,492

     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                     14,125      14,125                  28,250
      使）
      親会社株主に帰属する当期純利
                                 139,755            139,755
      益
      自己株式の取得                                  △ 112     △ 112

      株主資本以外の項目の当期変動

                                                -
      額（純額）
     当期変動額合計                14,125      14,125      139,755       △ 112    167,893
     当期末残高                378,478      370,969      131,122       △ 185    880,385
                                    （単位：千円）

                    その他の包括利益累計額
                         その他の包括      新株予約権      純資産合計
                   その他有価証
                         利益累計額合
                   券評価差額金
                         計
     当期首残高                 1,013      1,013        -   713,505
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                              -          28,250
      使）
      親会社株主に帰属する当期純利
                              -         139,755
      益
      自己株式の取得                        -          △ 112

      株主資本以外の項目の当期変動

                       314      314       -     314
      額（純額）
     当期変動額合計                  314      314       -   168,207
     当期末残高                 1,327      1,327        -   881,713
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          当連結会計年度（自　平成30年２月１日　至　平成31年１月31日）
                                株主資本

                    資本金     資本剰余金      利益剰余金      自己株式     株主資本合計

     当期首残高                378,478      370,969      131,122       △ 185    880,385

     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                       250      250                  500
      使）
      親会社株主に帰属する当期純利
                                 102,306            102,306
      益
      自己株式の取得

                                                -
      株主資本以外の項目の当期変動

                                                -
      額（純額）
     当期変動額合計                  250      250    102,306         -   102,806
     当期末残高                378,728      371,219      233,429       △ 185    983,192
                                    （単位：千円）

                    その他の包括利益累計額
                         その他の包括      新株予約権      純資産合計
                   その他有価証
                         利益累計額合
                   券評価差額金
                         計
     当期首残高                 1,327      1,327        -   881,713
     当期変動額
      新株の発行（新株予約権の行
                              -           500
      使）
      親会社株主に帰属する当期純利
                              -         102,306
      益
      自己株式の取得

                              -            -
      株主資本以外の項目の当期変動

                      △ 828     △ 828     2,400      1,571
      額（純額）
     当期変動額合計                 △ 828     △ 828     2,400     104,378
     当期末残高                  498      498     2,400     986,091
                                  53/104








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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   （単位：千円）
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                               (自　平成29年２月１日              (自　平成30年２月１日
                               　至　平成30年１月31日)              　至　平成31年１月31日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                        154,579              123,130
       税金等調整前当期純利益
                                         17,488              25,932
       減価償却費
                                         29,579              43,480
       のれん償却額
       引当金の増減額（△は減少）                                  6,699              3,580
       為替差損益（△は益）                                  △ 569              342
                                         △ 329             △ 356
       受取利息及び受取配当金
                                         8,126              7,931
       支払利息
       売上債権の増減額（△は増加）                                 △ 63,013             △ 117,756
       旅行前払金の増減額（△は増加）                                    -            90,000
       たな卸資産の増減額（△は増加）                                 △ 69,234             △ 190,336
       仕入債務の増減額（△は減少）                                  58,759             △ 26,034
       旅行前受金の増減額（△は減少）                                    -           △ 66,048
       未払金の増減額（△は減少）                                  10,305             △ 15,840
                                         33,125             △ 25,318
       その他
                                        185,517             △ 147,292
       小計
       利息及び配当金の受取額                                   294              361
                                        △ 7,556             △ 7,943
       利息の支払額
                                        △ 43,187             △ 14,949
       法人税等の支払額
                                        135,068             △ 169,823
       営業活動によるキャッシュ・フロー
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                            -            30,035
       定期預金の払戻による収入
                                        △ 25,490             △ 16,622
       有形固定資産の取得による支出
                                        △ 26,631               △ 651
       無形固定資産の取得による支出
                                        △ 28,609               △ 202
       敷金及び保証金の差入による支出
       連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による
                                                     ※３  △ 24,837
                                            -
       支出
                                      ※２  △ 14,907
                                                          -
       事業譲受による支出
                                        △ 4,518              19,457
       その他
                                       △ 100,156               7,179
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                    -           290,000
                                            -            10,000
       長期借入れによる収入
                                        △ 86,508             △ 109,994
       長期借入金の返済による支出
                                        △ 20,000             △ 20,000
       社債の償還による支出
                                         28,250               2,900
       その他
                                        △ 78,258              172,905
       財務活動によるキャッシュ・フロー
                                           569             △ 342
      現金及び現金同等物に係る換算差額
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                  △ 42,777               9,918
                                        715,681              672,904
      現金及び現金同等物の期首残高
                                       ※１  672,904             ※１  682,823
      現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
          １．連結の範囲に関する事項
           (1）連結子会社の数　          5 社
              すべての子会社を連結しております。
              連結子会社の名称
              　株式会社スクラム
               株式会社バリューメディカル
               株式会社ジープ
               株式会社日本旅行協会
               株式会社産経旅行
               　上記のうち、株式会社日本旅行協会は、平成30年２月に株式を取得したことにより、当連結会計
               年度より連結の範囲に含めております。
               　また、株式会社産経旅行は、平成30年８月に株式を取得したことにより、当連結会計年度より連
               結の範囲に含めております。
           (2）主要な非連結子会社の名称等

             主要な非連結子会社
             　該当事項はありません。
          ２．持分法の適用に関する事項

            該当事項はありません。
          ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

            すべての連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
          ４．会計方針に関する事項

           (1）重要な資産の評価基準及び評価方法
            イ　有価証券
             その他有価証券
             時価のあるもの
             　連結会計年度末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原
             価は移動平均法により算定）を採用しております。
            ロ　たな卸資産

             　移動平均法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下による簿価切下げの方法により算出）を採
             用しております。
           (2）重要な減価償却資産の減価償却の方法

            イ　有形固定資産
             　主に定率法を採用しております。ただし、建物（建物附属設備を除く）及び平成28年４月１日以降に
             取得した建物附属設備については、定額法によっております。
              なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
               建物　　　　　　　　　　　　15～25年
            ロ　無形固定資産

             　定額法を採用しております。
              なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいておりま
             す。
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           (3）重要な引当金の計上基準

            イ　貸倒引当金
             　債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権に
             ついては個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
            ロ　返品調整引当金

             　売上返品による損失に備えるため、過去の返品率実績に基づき返品調整引当金を計上しております。
            ハ　ポイント引当金

             　会員に付与したポイントの将来の利用にそなえるため、当連結会計年度末における将来利用見込み額
             を計上しております。
           (4）のれんの償却方法及び償却期間

             　のれんの償却方法については、５年間の定額法により償却を行っております。
           (5）連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

             　手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリ
             スクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
           (6）その他連結財務諸表作成のための重要な事項

            イ　繰延資産の処理方法
             　株式交付費
             　　定額法（３年）により償却しております。
            ロ　消費税等の会計処理

             　消費税及び地方消費税の会計処理は、税抜方式によっており、控除対象外消費税及び地方消費税は、
             当連結会計年度の費用として処理しております。
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         （会計方針の変更）
         （従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱いの適用）
         　「従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱い」（実務対応報告第36
         号　平成30年１月12日。以下「実務対応報告第36号」という。）                              を平成30年４月１日以後適用しております。
         　なお、実務対応報告第36号の適用にあたっては、実務対応報告第36号第10項(3)に定める経過的な取扱いに従
         い、適用日より前に従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与した取引については、従来採用し
         ていた   会計処理を継続しております。
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         （表示方法の変更）
         　前連結会計年度において、独立掲記しておりました「営業活動によるキャッシュ・フロー」の「貸倒引当金の
         増減額（△は減少）」「ポイント引当金の増減額（△は減少）」「返品調整引当金の増減額（△は減少）」は、
         金額的重要性が乏しくなったため、当連結会計年度おいては「引当金の増減額（△は減少）」にまとめて記載し
         ております。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っておりま
         す。
         　この結果、前連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書において、「営業活動によるキャッシュ・フ
         ロー」の「貸倒引当金の増減額（△は減少）」に表示していた1,221千円、「ポイント引当金の増減額（△は減
         少）」に表示していた3,994千円、「返品調整引当金の増減額（△は減少）」に表示していた1,483千円は、「引
         当金の増減額（△は減少）」6,699千円として組み替えております。
         　前連結会計年度において、独立掲記しておりました「財務活動によるキャッシュ・フロー」の「新株予約権の
         行使による株式の発行による収入」は、金額的重要性が乏しくなったため、当連結会計年度においては「その
         他」にまとめて記載しております。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組
         替えを行っております。
         　この結果、前連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書において、「財務活動によるキャッシュ・フ
         ロー」の「新株予約権の行使による株式の発行による収入」に表示していた28,250千円は、「その他」28,250千
         円として組み替えております。
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         （連結貸借対照表関係）
          ※１　当社及び連結子会社（株式会社ジープ、株式会社産経旅行）においては、運転資金の効率的な調達を行
            うため取引銀行６行と当座貸越契約及び貸出コミットメント契約を締結しております。これらの契約に基
            づく連結会計年度末における当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高は次のとおりで
            あります。
                                 前連結会計年度                当連結会計年度

                                （平成30年１月31日）                （平成31年１月31日）
      当座貸越極度額及び貸出コミットメントの総額                                1,030,000千円                1,330,000千円
      借入実行残高                                 100,000                350,000
                差引額                       930,000                980,000
          ※２　担保資産

            担保に供している資産は、次のとおりであります。
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （平成30年１月31日）                 （平成31年１月31日）
     現金及び預金（定期預金）                                  －千円                2,000千円
               計                        －                2,000
          　３　偶発債務

            以下の子会社役員の銀行借入金に対し、債務保証を行っております。
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                                （平成30年１月31日）                （平成31年１月31日）
      子会社役員                                     －            16,200千円
                 計                           －            16,200
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         （連結損益計算書関係）
          ※１　期末たな卸高は収益性の低下に伴う簿価切下後の金額であり、次のたな卸資産評価損が売上原価に含ま
            れております。
              　前連結会計年度                            　当連結会計年度
             （自　平成29年２月１日                            （自　平成30年２月１日
           　　至　平成30年１月31日）                            　　至　平成31年１月31日）
                           4,886   千円                         13,304   千円
          ※２　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。

                              　前連結会計年度                  　当連結会計年度
                            （自　平成29年２月１日                  （自　平成30年２月１日
                           　　至　平成30年１月31日）                  　　至　平成31年１月31日）
     給料及び手当                               220,463    千円              297,115    千円
                                      4,836                  4,975
     退職給付費用
                                     80,410                  93,095
     役員報酬
                                     98,996                 141,636
     地代家賃
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         （連結包括利益計算書関係）
          ※　その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                            （自　平成29年２月１日                 （自　平成30年２月１日
                             至　平成30年１月31日）                 至　平成31年１月31日）
      その他有価証券評価差額金：
       当期発生額                               473千円               △1,248千円
       組替調整額                               －                 －
        税効果調整前
                                      473               △1,248
        税効果額                             △158                  419
        その他有価証券評価差額金
                                      314                △828
      その他の包括利益合計
                                      314                △828
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
          前連結会計年度（自　平成29年２月１日　至　平成30年１月31日）
           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                        当連結会計年度期         当連結会計年度増         当連結会計年度減         当連結会計年度末
                        首株式数（株）         加株式数（株）         少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式

      普通株式                     1,735,100           56,500           －      1,791,600
             合計              1,735,100           56,500           －      1,791,600

     自己株式

      普通株式                         39         46         －         85

             合計                  39         46         －         85

         （変動事由の概要）
         新株予約権（ストックオプション）の権利行使による増加　56,500株
         単元未満株式の買取りによる自己株式の増加　46株
           ２．  新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

             該当事項はありません。
           ３．配当に関する事項

             該当事項はありません。
          当連結会計年度（自　平成30年２月１日　至　平成31年１月31日）

           １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                        当連結会計年度期         当連結会計年度増         当連結会計年度減         当連結会計年度末
                        首株式数（株）         加株式数（株）         少株式数（株）         株式数（株）
     発行済株式

      普通株式                     1,791,600           1,000           －      1,792,600

             合計              1,791,600           1,000           －      1,792,600

     自己株式

      普通株式                         85         －         －         85

             合計                  85         －         －         85

         （変動事由の概要）
         新株予約権（ストックオプション）の権利行使による増加　                            1,000株
           ２．新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                  新株予約権の目的となる株式の数（株）

                         新株予約権の                              当連結会計
       区分       新株予約権の内訳           目的となる株                              年度末残高
                                当連結会計      当連結会計      当連結会計      当連結会計
                          式の種類                             （千円）
                                 年度期首      年度増加      年度減少      年度末
     提出会社
            ストック・オプションとして
                          普通株式        －     80,000       －     80,000       2,400
            の新株予約権
     （親会社）
                 合計                 －     80,000       －     80,000       2,400
           ３．配当に関する事項

             該当事項はありません。
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         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）
          ※１　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                            （自　平成29年２月１日                  （自　平成30年２月１日
                             至　平成30年１月31日）                  至　平成31年１月31日）
     現金及び預金勘定                               702,925千円                  714,847千円
                                    △30,021                  △32,023
     預入期間が３か月を超える定期預金
                                     672,904                  682,823
     現金及び現金同等物
          ※２　事業譲受により取得した資産及び負債の主な内訳

           前連結会計年度(自平成29年２月１日至平成30年１月31日)
            　当社グループが事業譲受により取得した資産の内訳並びに事業譲受の取得価額と事業譲受による支出
             (純額)の関係は次のとおりであります。
               流動資産                                 100千円

                                              14,907
               固定資産
               事業譲受の取得価額                               15,007
                                               △100
               事業譲受により取得した現金及び現金同等物
                                              14,907
               差引：事業譲受による支出
          ※３　株式の取得により新たに連結子会社となった会社の資産及び負債の主な内訳

           当連結会計年度（自　平成30年２月１日　至　平成31年１月31日）
           (1)当社は、平成30年２月１日付で株式会社日本旅行協会の全株式を取得し、連結子会社といたしました。
             本企業結合により新たに株式会社日本旅行協会を連結したことに伴う連結開始時の資産及び負債の内訳
             並びに株式の取得価額と取得による収入（純額）との関係は次のとおりであります。
               流動資産                               20,262千円

                                               3,382
               固定資産
                                              16,825
               のれん
                                             △25,783
               流動負債
                                             △11,685
               固定負債
                                               3,000
               株式の取得価額
                                               △689
               現金及び現金同等物
                                               2,311
               差引：連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出
           (2)当社は、平成30年８月１日付で株式会社産経旅行の全株式を取得し、連結子会社といたしました。

             本企業結合により新たに株式会社産経旅行を連結したことに伴う連結開始時の資産及び負債の内訳並び
             に株式の取得価額と取得による収入（純額）との関係は次のとおりであります。
               流動資産                               317,500千円

                                              42,941
               固定資産
                                             105,358
               のれん
               流動負債                              △431,992
                                             △33,708
               固定負債
                                                100
               株式の取得価額
               新規連結子会社に対する貸付金等                               60,335
                                             △37,910
               現金及び現金同等物
                                              22,525
               差引：連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出
         （リース取引関係）

         重要性が乏しいため、記載を省略しております。
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         （金融商品関係）
          １．金融商品の状況に関する事項
           (1）金融商品に対する取組方針
             当社グループは、必要資金を金融機関からの借入れや社債発行により調達しております。
             一時的な余資については、主に安全性の高い金融資産で運用しております。なお、デリバティブ取引に
            ついては、社内管理規程に基づき、実需の範囲内で行うこととしております。
           (2）金融商品の内容及びそのリスク

             外貨建預金は為替リスクに晒されております。
             営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
             投資有価証券は、上場株式であり、市場価格の変動リスクに晒されております。
             営業債務である買掛金、未払金、未払法人税等は１年以内の支払期日であります。また、借入金及び社
            債は主に運転資金の調達を目的としたものであります。
             営業債務は流動性リスクに、借入金、社債は流動性リスク及び金利変動リスクに晒されております。
           (3）金融商品に係るリスク管理体制

             ①信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
               営業債権等については、管理部門が主要な取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごと
              に債権の期日及び残高を管理するとともに、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を
              図っております。
             ②市場リスク（金利等の変動リスク）の管理
               投資有価証券については、定期的に時価を把握し、市況等を勘案して保有状況を継続的に見直して
              おります。
               借入金に係る支払金利の変動リスクを抑制するために、一部、固定金利による調達をすることでリ
              スクの低減を図っております。また、支払金利の変動を定期的にモニタリングし、金利変動リスクの
              早期把握を図っております。
             ③資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払を実行できなくなるリスク）の管理
               管理部門が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持などにより流動性リス
              クを管理しております。
           (4）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

             金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格のない場合には合理的に算定された価額
            が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採
            用することにより、当該価額が変動することがあります。
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          ２．金融商品の時価等に関する事項
           　連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握す
           ることが極めて困難と認められるものは含まれておりません（（注）２．参照）。
            前連結会計年度（平成30年１月31日）
                          連結貸借対照表計上額
                                        時価（千円）            差額（千円）
                             （千円）
      (1)  現金及び預金
                                702,925            702,925              －
      (2)  売掛金
                                273,092            273,092              －
      (3)  旅行前払金
                                   －            －            －
      (4)  投資有価証券
                                 4,850            4,850             －
       資産計                         980,868            980,868              －
      (1)  買掛金
                                137,981            137,981              －
      (2)  未払金
                                 56,625            56,625              －
      (3)  旅行前受金
                                   －            －            －
      (4)  未払法人税等
                                 7,575            7,575             －
      (5)  短期借入金
                                100,000            100,000              －
      (6)  社債（1年内償還予定含む）
                                 30,000            30,006              6
      (7)  長期借入金（1年内返済予定含む）
                                454,556            456,059             1,503
       負債計                         786,738            788,249             1,510
            当連結会計年度（平成31年１月31日）

                          連結貸借対照表計上額
                                        時価（千円）            差額（千円）
                             （千円）
      (1)  現金及び預金
                                714,847            714,847              －
      (2)  売掛金
                                395,738            395,738              －
      (3)  旅行前払金
                                151,172            151,172              －
      (4)  投資有価証券
                                 3,602            3,602             －
       資産計                        1,265,360            1,265,360               －
      (1)  買掛金
                                131,552            131,552              －
      (2)  未払金
                                 52,019            52,019              －
      (3)  旅行前受金
                                240,584            240,584              －
      (4)  未払法人税等
                                 21,227            21,227              －
      (5)  短期借入金
                                440,000            440,000              －
      (6)  社債（1年内償還予定含む）
                                 10,000            10,000              －
      (7)  長期借入金（1年内返済予定含む）
                                374,456            375,764             1,308
       負債計                        1,269,840            1,271,148              1,308
        （注）１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
         資　産
          (1）現金及び預金、(2）売掛金、（3）旅行前払金
            これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
          (4）投資有価証券
            株式等は取引所の価格によっております。
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         負　債

          (1）買掛金、(2）未払金、(3）旅行前受金、(4）未払法人税等、（5）短期借入金、
          (6）社債（1年内償還予定含む）
            これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
           よっております。
          (7）長期借入金（1年内返済予定含む）
            これらの時価は、固定金利によるものは、元利金の合計額を同様の新規社債発行又は新規借入を行った場
           合に想定される利率で割り引いた現在価値により算定しております。
            変動金利によるものは、金利が一定期間ごとに更改される条件となっていることから時価は帳簿価額にほ
           ぼ等しいと考えられるため、当該帳簿価額によっております。
           ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品

                                                     （単位：千円）
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                 区分
                              （平成30年１月31日）                 （平成31年１月31日）
           敷金及び保証金                             80,476                124,113
           これらについては、返済期限が確定していないため、将来キャッシュ・フローを見積もることができず、
          時価を把握することが極めて困難と認められることから、金融商品には含めておりません。
           ３．金銭債権の連結決算日後の償還予定額

             前連結会計年度（平成30年１月31日）
                                    １年超         ５年超
                          １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                          （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                      702,925            －         －         －
      売掛金                      273,092            －         －         －
             合計               976,018            －         －         －
             当連結会計年度（平成31年１月31日）

                                    １年超         ５年超
                          １年以内                            10年超
                                   ５年以内         10年以内
                          （千円）                            （千円）
                                   （千円）         （千円）
      現金及び預金                      714,847            －         －         －
      売掛金                      395,738            －         －         －
             合計              1,110,585             －         －         －
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           ４．短期借入金、社債及び長期借入金の連結決算日後の返済予定額
             前連結会計年度（平成30年１月31日）
                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                     ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                   （千円）                                    （千円）
                          （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      短期借入金              100,000          －       －       －       －       －
      社債              20,000       10,000         －       －       －       －
      長期借入金              94,608       94,608       83,924       91,916       54,600       34,900
          合計          214,608       104,608        83,924       91,916       54,600       34,900
             当連結会計年度（平成31年１月31日）

                          １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                     ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
                   （千円）                                    （千円）
                          （千円）       （千円）       （千円）       （千円）
      短期借入金              440,000          －       －       －       －       －
      社債              10,000         －       －       －       －       －
      長期借入金              102,640        88,973       92,936       55,007       34,900         －
          合計          552,640        88,973       92,936       55,007       34,900         －
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         （有価証券関係）
          １ ．その他有価証券
            前連結会計年度（平成30年１月31日）
                                 連結貸借対照表計
                          種類                 取得原価（千円）          差額（千円）
                                 上額（千円）
                                       4,850         3,069         1,780
                      株式
     連結貸借対照表計上額が取得原価
     を超えるもの
                          小計             4,850         3,069         1,780
                      株式                  －         －         －

     連結貸借対照表計上額が取得原価
     を超えないもの
                          小計              －         －         －
                  合計                     4,850         3,069         1,780

            当連結会計年度（平成31年１月31日）

                                 連結貸借対照表計
                          種類                 取得原価（千円）          差額（千円）
                                 上額（千円）
                      株式                 3,602         3,069          533

     連結貸借対照表計上額が取得原価
     を超えるもの
                          小計             3,602         3,069          533
                      株式                  －         －         －

     連結貸借対照表計上額が取得原価
     を超えないもの
                          小計              －         －         －
                  合計                     3,602         3,069          533

          ２．売却したその他有価証券

            前連結会計年度       （自　平成29年２月１日　至　平成30年１月31日）
           該当事項はありません。
            当連結会計年度       （自　平成30年２月１日　至　平成31年１月31日）

           該当事項はありません。
         （退職給付関係）

          １．採用している退職給付制度の概要
           　当社は、従業員の退職給付に充てるため、確定拠出年金制度を採用しております。また、一部の連結子会
           社は、中小企業退職金共済制度（中退共）に加入しております。
          ２．確定拠出制度

           　確定拠出年金への掛金支払額は、前連結会計年度（自　平成29年２月１日　至　平成30年１月31日）
           5,053千円、当連結会計年度（自　平成30年２月１日　至　平成31年１月31日）5,097千円であります。
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         （ストック・オプション等関係）
          １．ストック・オプションに係る費用計上額及び科目名
           該当事項はありません。
          ２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

           (1）ストック・オプションの内容
                             第３回新株予約権                  第４回新株予約権
                             当社取締役　５名
                                            当社及び当社子会社取締役　11名
                             当社監査役　１名
     付与対象者の区分及び人数                                      当社監査役　　　　　　　　２名
                             当社従業員　24名
                                            当社及び当社子会社従業員　20名
                             社外協力者　２名
     株式の種類別のストック・オプションの
                             普通株式　96,900株                  普通株式　80,000株
     数（注１）
     付与日                        平成23年５月11日                  平成30年３月27日
     権利確定条件                    （注２）                  （注３）

     対象勤務期間                    対象勤務期間の定めはありません。                  対象勤務期間の定めはありません。

                            自　平成25年４月26日                  自　平成30年９月27日
     権利行使期間
                            至　平成33年４月24日                  至　平成40年３月26日
     　（注）１．株式数に換算して記載しております。なお、平成27年10月31日付株式分割（１株につき100株の割合）によ
           る分割後の株式数に換算して記載しております。
     　（注）２．当社又は当社の子会社の取締役、監査役又は社員並びに協力会社の地位にあることを要するものとする。
           ただし、新株予約権者が、定年により退職し、任期満了により退任し、又は会社の都合によりこれらの地
           位を失った場合によりこれらの地位を失った場合は、この限りでない。
     　（注）３．割当日から本新株予約権の行使期間の終期に至るまでの間に、金融商品取引所における当社普通株式の普
           通取引終値（以下、「株価終値」という。）が一度でも行使価額（但し、取締役会により適切に調整され
           るものとする。）に50％を乗じた価格を下回った場合、新株予約権者は残存するすべての本新株予約権を
           行使価額で行使期間の満期日までに行使しなければならないものとする。また、これに該当しない場合、
           割当日から本新株予約権の行使期間の終期に至るまでの間に、株価終値が下記(a)乃至(c)のいずれかの条
           件を充たした場合のみ、当該各号に定められた割合を上限として新株予約権を行使することができる。
           (a)株価終値が一度でも4,000円（但し、取締役会により適切に調整されるものとする。）を上回った場
           合：　20％
           (b)株価終値が一度でも4,500円（但し、取締役会により適切に調整されるものとする。）を上回った場
           合：　50％
           (c)株価終値が一度でも5,000円（但し、取締役会により適切に調整されるものとする。）を上回った場
           合：　100％
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           (2）ストック・オプションの規模及びその変動状況
            　当連結会計年度（平成31年１月期）において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オ
            プションの数については、株式数に換算して記載しております。
            ①　ストック・オプションの数
                             第３回新株予約権                  第４回新株予約権
     権利確定前               （株）

                                         -                  -
      前連結会計年度末
                                         -                  -
      付与
                                         -                  -
      失効
                                         -                  -
      権利確定
                                         -                  -
      未確定残
     権利確定後               （株）

      前連結会計年度末                                15,400                     -

                                         -               80,000
      権利確定
      権利行使                                1,000                    -

                                         -                  -
      失効
      未行使残                                14,400                  80,000

     　（注）　平成27年10月31日付株式分割（１株につき100株の割合）による分割後の株式数に換算して記載しておりま
         す。
            ②　単価情報

                             第３回新株予約権                  第４回新株予約権
     権利行使価格               （円）                    500                 3,090

     行使時平均株価               （円）                   1,863                    -

     付与日における公正な評価単価               （円）                     -                  -

     　（注）　平成27年10月31日付株式分割（１株につき100株の割合）による分割後の価格に換算して記載しております。
          ３．  ストック・オプションの権利確定数の見積方法

            基本的には、将来の失効数の合理的な見積もりは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採
           用しております。
          ４．ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当連結会計年度末における本源

            的価値の合計額及び当連結会計年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における
            本源的価値の合計額
            ①  当連結会計年度末における本源的価値の合計額                                                 7,804千円
            ②  当連結会計年度において権利行使された本源的価値の合計額                                     1,363千円
          （追加情報）

           （従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱い等の適用）
           「従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱い」（実務対応報告第36
           号　平成30年１月12日。以下「実務対応報告第36号」という。）の適用日より前に従業員等に対して権利確
           定条件付き有償新株予約権を付与した取引については、実務対応報告第36号第10項(3)に基づいて、従来採
           用していた会計処理を継続しております。
            １．権利確定条件付き有償新株予約権の概要

             前途の「２．ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況」に同一の内容を記載しているた
            め、注記を省略しております。
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            ２．採用している会計処理の概要
             新株予約権を発行した時は、その他発行に伴う払込金額を、純資産の部に新株予約権として計上してお
            ります。新株予約権が行使され、新株を発行する時は、当該新株予約権の発行に伴う払込金額と新株予約
            権の行使に伴う払込金額を、資本金及び資本準備金に振り替えます。
             なお、新株予約権が失効した時は、当該失効に対応する額を失効が確定した会計期間の利益として処理
            しております。
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                    前連結会計年度              当連結会計年度
                                   （平成30年１月31日）              （平成31年１月31日）
           繰延税金資産（流動）
            未払事業税                             1,078千円              1,507千円
                                           24               5
            貸倒引当金
            貸倒損失否認額                             5,416                －
            棚卸資産評価損                             3,169              5,773
            返品調整引当金                             1,313              1,058
                                         3,047              3,638
            ポイント引当金
                                         19,604              20,128
            繰越欠損金
                                         2,918              6,158
            その他
                 小計                        36,571              38,270
                                        △12,946               △9,447
            評価性引当額
           繰延税金資産（流動）合計
                                         23,624              28,823
           繰延税金資産（固定）
            貸倒引当金                             1,929              2,732
            貸倒損失否認額                               －             5,416
            繰越欠損金                            117,830              160,472
                                         4,472              9,513
            資産除去債務
                 小計
                                        124,231              178,134
            評価性引当額                           △124,231              △178,134
           繰延税金資産（固定）合計
                                           －              －
           繰延税金負債（固定）
            資産除去債務に対する除去費用                            △4,826              △4,621
                                         △467               △48
            その他有価証券評価差額金
           繰延税金負債（固定）合計                             △5,294              △4,669
           繰延税金資産の純額                              18,330              24,154
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

            となった主要な項目別の内訳
                                    前連結会計年度              当連結会計年度

                                   （平成30年１月31日）              （平成31年１月31日）
           法定実効税率
                                          30.9％              30.9％
           （調整）
            交際費等永久に損金に算入されない項目                              3.0              3.4
            住民税均等割                              1.6              2.8
            のれん償却額                              5.9              10.9
            評価性引当額の増減                             △8.2              △14.4
            繰越欠損金の充当額                             △26.1              △20.6
            親会社と子会社間の税率差異                              2.7              3.5
            その他                             △0.2               0.5
           税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                          9.6              16.9
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         （企業結合等関係）
          取得による企業結合
          １．当社は、平成30年２月１日付で、株式会社日本旅行協会（東京都台東区、代表取締役                                          高谷   良彦）の全株
           式を取得しました。
          (1)企業結合の概要

          　①被取得企業の名称及びその事業の内容
          　　被取得企業の名称：株式会社日本旅行協会
          　　事業の内容        ：旅行業法に基づく旅行業
          　②企業結合を行った主な理由

          　　既存事業（ゴルフ事業）におけるトラベルサービスの内製化及び新たな事業の柱を構築し、中長期的な成
           長を強固なものにすることであります。
          　③企業結合日

          　　平成30年２月１日
          　④企業結合の法的形式

          　　株式取得
          　⑤結合後企業の名称

          　　変更はありません。
          　⑥取得した議決権比率

          　　100％
          　⑦取得企業を決定するに至った主な根拠

          　　当社が現金を対価として株式を取得したことによるものです。
          (2)連結財務諸表に含まれる被取得企業の業績の期間

          　　平成30年２月１日から平成31年１月31日まで
          (3)被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳

          　　現金     3,000千円
          (4)主要な取得関連費用の内容及び金額

          　　該当事項はありません。
          (5)発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間

          　①発生したのれんの金額
          　　16,825千円
          　②発生原因

          　　株式会社日本旅行協会の今後の事業展開によって期待される超過収益力であります。
          　③償却方法及び償却期間

          　　５年間の定額法によっております。
          (6)企業結合日に受け入れた資産及び負債の額並びにその主な内訳

                        流動資産             20,262千円
                        固定資産             3,382
                             資産計        23,644
                        流動負債             25,783
                        固定負債             11,685
                             負債計        37,468
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          ２．  当社は、平成30年８月１日付で、株式会社産経旅行（東京都中央区、代表取締役                                      伊藤   博之）の全株式を
           取得しました。
          (1)企業結合の概要

          　①被取得企業の名称及びその事業の内容
          　　被取得企業の名称：株式会社産経旅行
          　　事業の内容        ：旅行業法に基づく旅行業
          　②企業結合を行った主な理由

           　今回の企業結合の目的は、ゴルフ事業における既存のトラベルサービスの内製化と新たなサービス開発を
           行い、   当社グループにおける事業領域の更なる拡大を目指し、中長期的な成長を強固なものにすることを目
           的として    おります。
           　株式会社産経旅行は、外国人スタッフが窓口となり在日外国人向けの旅行や手配を行うことに強みを持っ
           ており、年間約40,000人以上の旅行や出張の手配等を行っております。また、在日外国人の家族が訪日する
           際の手続きを引受ける等のインバウンド向けサービスも展開しており、当社グループの既存事業（ゴルフ事
           業、メディカル事業）におけるインバウンド需要に対応するためのノウハウ等を有し、非常に効果的なシナ
           ジーがあると考えております。
          　③企業結合日

          　　平成30年８月１日
          　④企業結合の法的形式

          　　株式取得
          　⑤結合後企業の名称

          　　変更はありません。
          　⑥取得した議決権比率

          　　100％
          　⑦取得企業を決定するに至った主な根拠

          　　当社が現金を対価として株式を取得したことによるものです。
          (2)連結財務諸表に含まれる被取得企業の業績の期間

          　　平成30年８月１日から平成31年１月31日まで
          (3)被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳

          　　現金     100千円
          (4)主要な取得関連費用の内容及び金額

          　　アドバイザリーに対する報酬・手数料及び金額                        600千円
          (5)発生したのれんの金額、発生原因、償却方法及び償却期間

          　①発生したのれんの金額
          　　105,358千円
          　②発生原因

          　　株式会社産経旅行の今後の事業展開によって期待される超過収益力であります。
          　③償却方法及び償却期間

          　　５年間の定額法によっております。
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          (6)企業結合日に受け入れた資産及び負債の額並びにその主な内訳

                        流動資産            317,500千円
                        固定資産             42,941
                             資産計        360,442
                        流動負債            431,992
                        固定負債             33,708
                             負債計        465,700
          (7)企業結合が連結会計年度の開始の日に完了したと仮定した場合の当連結会計年度の連結損益計算書に及ぼ

           す影響の概算額及びその算定方法
                        売上高           1,345,194千円
                        営業利益            △18,052千円
           （概算額の算定方法）

            　企業結合が連結会計年度の開始の日に完了したと仮定して算定した売上高及び営業利益と当社の連結損
            益計算書における売上高及び営業利益との差額を影響の概算額としております。
            　なお、当該概算額は監査証明を受けておりません。
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         （資産除去債務関係）
          資産除去債務のうち連結貸借対照表に計上しているもの
           イ　当該資産除去債務の概要
            本社及び子会社の事務所及び店舗の不動産賃貸借契約に伴う原状回復義務であります。
           ロ　当該資産除去債務の金額の算定方法

            使用見込み期間を各資産の取得から耐用年数までと見積もり、割引率は取得時点での国債利回り等を使用
            して資産除去債務の金額を計算しております。
           ハ　当該資産除去債務の総額の増減

                                  前連結会計年度                当連結会計年度
                               （自　平成29年２月１日                （自　平成30年２月１日
                                至　平成30年１月31日）                至　平成31年１月31日）
             期首残高                           11,883千円                23,474千円
                                        7,631                 －
             有形固定資産の取得に伴う増加額
                                        3,741                 －
             事業譲受に伴う増加額
                                         －              6,603
             連結子会社取得に伴う増加額(注）
             時の経過による調整額                            218                461
             期末残高                           23,474                30,539
            （注）当連結会計年度の「連結子会社の取得に伴う増加額」は、株式会社日本旅行協会及び株式会社産経
               旅行を連結子会社としたことによる増加であります。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
           １．報告セグメントの概要
             当社の報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会が経
            営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであります。
             当社は顧客業種の類似性やサービス提供形態を基礎として区分したセグメントから構成されておりま
            す。
             当社は、平成30年８月１日付で株式会社産経旅行の全株式を取得したことにより、管理体制の見直しを
            行いました。そのため、従来は「ゴルフ事業」、「広告メディア制作事業」、「メディカル事業」の３つ
            を報告セグメントとしておりましたが、当連結会計年度より「ゴルフ事業」「トラベル事業」を報告セグ
            メントとし、「広告メディア制作事業」「メディカル事業」はその他の事業セグメントとしております。
             なお、前連結会計年度のセグメント情報は、                     管理体制見直し       後の報告セグメントの区分に基づき作成し
            たものを開示しています。
           ２．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

             報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事
            項」における記載と概ね同一であります。
             報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
           ３．報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額に関する情報

             前連結会計年度（自　平成29年２月１日　至　平成30年１月31日）
                                                    （単位：千円）
                                                        連結
                      報告セグメント
                                                 調整額      財務諸表
                                    その他       合計
                                                （注）１、２        計上額
                 ゴルフ事業      トラベル事業         計
                                                       （注）４
        売上高

         外部顧客への
                 2,906,725        6,056    2,912,782       197,618     3,110,400          －   3,110,400
         売上高
         セグメント間
                     －      －      －      －      －      －      －
         の内部売上高
         又は振替高
                 2,906,725        6,056    2,912,782       197,618     3,110,400          －   3,110,400

           計
                  413,905       4,208     418,113       31,742      449,855     △ 284,673      165,182
        セグメント利益
        その他の項目

                   10,406        －    10,406        60    10,466       7,022      17,488
         減価償却費
                   29,579        －    29,579        －    29,579        －    29,579
         のれん償却額
       （注）１．「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、広告メディア制作事業、メ
            ディカル事業を含めております。
          ２．セグメント利益又の調整額△284,673千円は、各報告セグメントに配分していない全社費用であります。
            全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
          ３．減価償却費の調整額7,022千円は、報告セグメントに帰属しない全社資産に係るものであります。
          ４．セグメント資産は、報告セグメント毎に資産を区分管理していないため、記載しておりません。
          ５．セグメント利益は、連結財務諸表の営業利益と調整を行っております。
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             当連結会計年度（自　平成30年２月１日　至　平成31年１月31日）
                                                    （単位：千円）
                                                        連結
                      報告セグメント
                                                 調整額      財務諸表
                                    その他       合計
                                                （注）１、２        計上額
                 ゴルフ事業      トラベル事業         計
                                                       （注）４
        売上高

         外部顧客への
                 2,879,337      1,596,407      4,475,744       110,035     4,585,779          －   4,585,779
         売上高
         セグメント間
                   1,408      3,478      4,886        －     4,886     △ 4,886        －
         の内部売上高
         又は振替高
                 2,880,745      1,599,885      4,480,630       110,035     4,590,666       △ 4,886    4,585,779
           計
                  417,478       35,507      452,985       1,414     454,400     △ 318,993      135,406
        セグメント利益
        その他の項目

                   14,733        689     15,423        17    15,440      10,491      25,932
         減価償却費
                   29,579      13,900      43,480        －    43,480        －    43,480
         のれん償却額
       （注）１．「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、広告メディア制作事業、メ
            ディカル事業を含めております。
          ２．セグメント利益の調整額△318,993千円は、各報告セグメントに配分していない全社費用であります。
            全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
          ３．減価償却費の調整額10,491千円は、報告セグメントに帰属しない全社資産に係るものであります。
          ４．セグメント資産は、報告セグメント毎に資産を区分管理していないため、記載しておりません。
          ５．セグメント利益は、連結財務諸表の営業利益と調整を行っております。
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          【関連情報】
           前連結会計年度（自　平成29年２月１日　至　平成30年１月31日）
            １．製品及びサービスごとの情報
              セグメント情報に同         様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1）売上高
               本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
              す。
             (2）有形固定資産

               本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
            ３．主要な顧客ごとの情報

              外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占めるものがないため、記載を省
              略しております。
           当連結会計年度（自　平成30年２月１日　至　平成31年１月31日）

            １．製品及びサービスごとの情報
              セグメント情報に同         様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
            ２．地域ごとの情報

             (1）売上高
               本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を超えるため、記載を省略しておりま
              す。
             (2）有形固定資産

               本邦以外に所在している有形固定資産がないため、該当事項はありません。
            ３．主要な顧客ごとの情報

              外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占めるものがないため、記載を省
              略しております。
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          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
          　該当事項はありません。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

           前連結会計年度（自平成29年２月１日　至平成30年１月31日）
                                                     （単位：千円）
                       ゴルフ事業       トラベル事業         その他       全社・消去         合計

                         105,992          －        －        －     105,992

             当期末残高
             （注）のれん償却額に関しては、セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略してお
             ります。
           当連結会計年度（自平成30年２月１日　至平成31年１月31日）

                                                     （単位：千円）
                       ゴルフ事業       トラベル事業         その他       全社・消去         合計

                          76,413       108,282          －        －     184,696

             当期末残高
             （注）のれん償却額に関しては、セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略してお
             ります。
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

          　該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
          該当事項はありません。
         （開示対象特別目的会社関係）


          該当事項はありません。
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         （１株当たり情報）
                                前連結会計年度                 当連結会計年度
                              （自　平成29年２月１日                 （自　平成30年２月１日
                               至　平成30年１月31日）                至　平成31年１月31日）
     １株当たり純資産額                               492.16円                548.78円

     １株当たり当期純利益金額                                80.45円                 57.09円

     潜在株式調整後
                                     78.09円                 56.73円
     １株当たり当期純利益
     　（注）１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであ
         ります。
                                    前連結会計年度              当連結会計年度

                                 （自　平成29年２月１日              （自　平成30年２月１日
                                  至　平成30年１月31日）              至　平成31年１月31日）
     １株当たり当期純利益

     　親会社株主に帰属する当期純利益金額（千円）                                 139,755              102,306

     　普通株主に帰属しない金額（千円）                                    －              －

     　普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純利益金額
                                       139,755              102,306
     （千円）
     　普通株式の期中平均株式数（株）                                1,737,086              1,792,096
     潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額

     　親会社株主に帰属する当期純利益調整額（千円）                                    －              －

     　普通株式増加数（㈱）                                  52,663              11,218

     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株当たり当
     期純利益金額の算定に含めなかった潜在株式の概要                                  －              －
         （重要な後発事象）

       　該当事項はありません。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
                                当期首残高      当期末残高
                                            利率（％）
        会社名           銘柄       発行年月日                         担保     償還期限
                                （千円）      （千円）
                          平成年月日                             平成年月日
                第２回無担保社債
                （株式会社りそな銀
                                 30,000      10,000
                行保証付及び適格機
                          26.６.25                   0.6          31.６.25
     ㈱バリューゴルフ                                            なし
                                 (20,000)      (10,000)
                関投資家限定）
                (注)１
                                 30,000      10,000
                    －        －                  －      －      －
         合計
                                 (20,000)      (10,000)
     　（注）１．(         )内書は、１年以内の償還予定額であります。
         ２．連結決算日後５年間の償還予定額は以下のとおりであります。
                     １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
          １年以内（千円）
                      （千円）          （千円）          （千円）          （千円）
                           －          －          －          －
               10,000
         【借入金等明細表】

                               当期首残高       当期末残高        平均利率
                区分                                      返済期限
                               （千円）       （千円）        （％）
     短期借入金                           100,000       440,000       0.6

     １年以内に返済予定の長期借入金                           94,608       102,640       1.0         －

                                                     平成32年～
     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                           359,948       271,816       1.0
                                                      平成35年
                合計                554,556       814,456        －        －
     　（注）１．平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年間の返済予定額は以下のとおりであ
           ります。
                            １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内
                              （千円）        （千円）        （千円）        （千円）
                                88,973        92,936        55,007        34,900
           長期借入金
         【資産除去債務明細表】

         　本明細表に記載すべき事項が連結財務諸表規則第15条の23に規定する注記事項として記載されているため、資
         産除去債務明細表の記載を省略しております。
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       （２）【その他】
           当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期         当連結会計年度
     売上高（千円）                    740,702         1,525,176          2,933,434          4,585,779

     税金等調整前四半期（当期）
                          4,820          26,703          37,425          123,130
     純利益金額（千円）
     親会社株主に帰属する四半期
                          3,015          18,424          24,770          102,306
     （当期）純損益金額（千円）
     １株当たり四半期（当期）純
                           1.68          10.28          13.82          57.09
     利益金額（円）
     （会計期間）                第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

     １株当たり四半期純利益金額
                           1.68          8.60          3.54          43.27
     （円）
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      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度              当事業年度
                                 (平成30年１月31日)              (平成31年１月31日)
      資産の部
       流動資産
                                        405,915              413,673
         現金及び預金
                                       ※１  135,506             ※１  143,288
         売掛金
                                           －            13,020
         商品
                                         9,134              7,677
         前払費用
                                         4,020              6,217
         繰延税金資産
                                       ※１  10,179             ※１  6,180
         その他
                                          △ 77             △ 17
         貸倒引当金
                                        564,678              590,040
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
                                         38,768              43,339
          建物
                                         6,082              7,378
          工具、器具及び備品
                                           95              95
          土地
                                         4,428                －
          建設仮勘定
                                           801              513
          その他（純額）
                                         50,175              51,325
          有形固定資産合計
         無形固定資産
                                         11,625              19,658
          ソフトウエア
                                         14,500                －
          その他
                                         26,125              19,658
          無形固定資産合計
         投資その他の資産
                                        243,999              247,101
          関係会社株式
                                         38,881              41,386
          敷金及び保証金
                                         10,729              13,590
          その他
                                        △ 6,300             △ 8,922
          貸倒引当金
                                        287,310              293,154
          投資その他の資産合計
                                        363,611              364,138
         固定資産合計
       繰延資産
                                         1,865                －
         株式交付費
                                         1,865                －
         繰延資産合計
                                        930,155              954,179
       資産合計
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                                                   （単位：千円）

                                   前事業年度              当事業年度
                                 (平成30年１月31日)              (平成31年１月31日)
      負債の部
       流動負債
                                       ※１  35,716             ※１  35,325
         買掛金
                                         20,000              10,000
         1年内償還予定の社債
                                       ※１  48,143             ※１  44,877
         未払金
                                         6,267              18,094
         未払法人税等
                                       ※１  22,115             ※１  28,231
         その他
                                        132,242              136,529
         流動負債合計
       固定負債
                                         10,000                －
         社債
                                         15,122              15,223
         資産除去債務
                                         3,688              3,601
         繰延税金負債
                                         28,811              18,825
         固定負債合計
                                        161,053              155,354
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                        378,478              378,728
         資本金
         資本剰余金
          資本準備金                              368,478              368,728
                                         2,491              2,491
          その他資本剰余金
                                        370,969              371,219
          資本剰余金合計
         利益剰余金
          その他利益剰余金
                                         19,839              46,661
            繰越利益剰余金
                                         19,839              46,661
          利益剰余金合計
                                         △ 185             △ 185
         自己株式
                                        769,101              796,424
         株主資本合計
                                           －             2,400
       新株予約権
                                        769,101              798,824
       純資産合計
                                        930,155              954,179
      負債純資産合計
                                  86/104










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        ②【損益計算書】
                                                   （単位：千円）
                                   前事業年度               当事業年度
                               (自　平成29年２月１日              (自　平成30年２月１日
                               　至　平成30年１月31日)              　至　平成31年１月31日)
                                       ※１  923,830             ※１  989,921
      売上高
                                       ※１  319,510             ※１  348,968
      売上原価
                                        604,320              640,953
      売上総利益
                                     ※１ , ※２  555,651          ※１ , ※２  589,152
      販売費及び一般管理費
                                         48,668              51,801
      営業利益
      営業外収益
                                         ※１  17            ※１  424
       受取利息及び配当金
                                       ※１  10,645             ※１  20,114
       賃貸収入
                                           293              104
       その他
                                         10,957              20,643
       営業外収益合計
      営業外費用
                                           315              533
       支払利息
                                         1,865              1,865
       株式交付費償却
                                         10,645              20,114
       賃貸費用
                                         1,208              1,453
       その他
                                         14,034              23,966
       営業外費用合計
                                         45,590              48,478
      経常利益
                                         45,590              48,478
      税引前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                   20,918              23,940
                                         2,631             △ 2,284
      法人税等調整額
                                         23,549              21,655
      法人税等合計
                                         22,041              26,822
      当期純利益
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        【売上原価明細書】
                           前事業年度                   当事業年度
                       （自　平成29年２月１日                   （自　平成30年２月１日
                        至　平成30年１月31日）                   至　平成31年１月31日）
                                   構成比                   構成比

                        金額（千円）                   金額（千円）
           区分
                                   （％）                   （％）
                            50,185        15.7           32,824        9.4

     Ⅰ　労務費
                            269,324                   316,143
                                    84.3                   90.6
     Ⅱ　経費
                                    100.0                   100.0
         当期売上原価                   319,510                   348,968
     ※　経費の内容は、主に業務委託費であります。
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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　平成29年２月１日　至　平成30年１月31日）
                                                      （単位：千円）
                                    株主資本
                           資本剰余金              利益剰余金
                                       その他
                 資本金                                  自己株式     株主資本合計
                                      利益剰余金
                            その他     資本剰余金           利益剰余金
                     資本準備金
                           資本剰余金       合計           合計
                                        繰越
                                      利益剰余金
     当期首残高
                 364,353      354,353       2,491     356,844      △ 2,201     △ 2,201      △ 72    718,923
     当期変動額
      新株の発行            14,125      14,125       －    14,125                       28,250
      当期純利益
                                        22,041      22,041           22,041
      自己株式の取得                                              △ 112     △ 112

      株主資本以外の項目の

      当期変動額（純額）
     当期変動額合計
                  14,125      14,125       －    14,125      22,041      22,041      △ 112    50,178
     当期末残高            378,478      368,478       2,491     370,969      19,839      19,839      △ 185    769,101
                新株予約権       純資産合計

     当期首残高               －    718,923
     当期変動額
      新株の発行
                         28,250
      当期純利益                   22,041
      自己株式の取得                   △ 112

      株主資本以外の項目の

                    －      －
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計               －     50,178
     当期末残高               －    769,101
                                  89/104









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          当事業年度（自　平成30年２月１日　至　平成31年１月31日）
                                                      （単位：千円）
                                    株主資本
                           資本剰余金              利益剰余金
                                       その他
                 資本金                                  自己株式     株主資本合計
                                      利益剰余金
                            その他     資本剰余金           利益剰余金
                     資本準備金
                           資本剰余金       合計           合計
                                        繰越
                                      利益剰余金
     当期首残高            378,478      368,478       2,491     370,969      19,839      19,839      △ 185    769,101
     当期変動額
      新株の発行             250      250      －     250                       500
      当期純利益                                  26,822      26,822           26,822
      自己株式の取得                                                -      -

      株主資本以外の項目の

      当期変動額（純額）
     当期変動額合計              250      250       -     250    26,822      26,822        -    27,322
     当期末残高            378,728      368,728       2,491     371,219      46,661      46,661      △ 185    796,424
                新株予約権       純資産合計

     当期首残高               －    769,101
     当期変動額
      新株の発行                    500
      当期純利益
                         26,822
      自己株式の取得                     -

      株主資本以外の項目の

                   2,400       2,400
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計
                   2,400      29,722
     当期末残高              2,400      798,824
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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
          １．資産の評価基準及び評価方法
           (1）  有価証券の評価基準及び評価方法
            子会社株式
             　移動平均法による原価法を採用しております。
           (2)たな卸資産の評価基準及び評価方法

           　商品
             　移動平均法による原価法（貸借対照表価額は収益性の低下による簿価切下げの方法により算出）を採
             用しております。
          ２．固定資産の減価償却の方法

           (1）有形固定資産
            　主に定率法を採用しております。                 ただし、建物(建物附属設備を除く)及び平成28年４月１日以降に取得
            した建物附属設備については、定額法によっております。
             なお、主な耐用年数は次のとおりであります。
              建物　　　　　　　　　　18～25年
           (2）無形固定資産

            　定額法を採用しております。
            　なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づいております。
          ３．繰延資産の処理方法

           　　株式交付費
           　　定額法（３年）により償却しております。
          ４．引当金の計上基準

            貸倒引当金
            　債権の貸倒による損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債
            権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
          ５．  その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

            消費税等の会計処理
             消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっており控除対象外消費税及び地方消費税は、当事業
            年度の費用として処理しております。
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         （会計方針の変更）
         （従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱いの適用）
         　「従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引に関する取扱い」（実務対応報告第36号
         平成30年１月12日。以下「実務対応報告第36号」という。）を平成30年４月１日以後適用しております。
         なお、実務対応報告第36号の適用にあたっては、実務対応報告第36号第10項(3)に定める経過的な取扱いに従
         い、適用日より前に従業員等に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与した取引については、従来採用し
         ていた会計処理を継続しております。
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         (表示方法の変更)
        　前事業年度において、独立掲記しておりました「投資その他の資産」の「出資金」「長期前払費用」は、金額
        的重要性が乏しくなったため、当事業年度においては「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変
        更を反映させるため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
        　この結果、前事業年度の貸借対照表において、「投資その他の資産」の「出資金」に表示していた110千円、
        「長期前払費用」に表示していた3,547千円は、「その他」10,729千円に含めて表示しております。
        　前事業年度において、独立掲記しておりました「流動負債」の「未払費用」「前受金」「預り金」は、金額的
        重要性が乏しくなったため、当事業年度においては「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更
        を反映させるため、前事業年度の財務諸表の組替えを行っております。
        　この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動負債」の「未払費用」に表示していた5,304千円、「前受
        金」に表示していた6,368千円、「預り金」に表示していた5,052千円は、「その他」22,115千円に含めて表示し
        ております。
        　前事業年度において、「販売費及び一般管理費」の主要費目及び金額の注記に記載していなかった「地代家
        賃」は、販売費及び一般管理費の総額の100分の10を超えたため、当事業年度より注記に記載することとしており
        ます。この結果、前事業年度において表示していなかった「地代家賃」38,552千円は「販売費及び一般管理費」
        の主要な費目及び金額の注記に記載することとしております。
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         （貸借対照表関係）
      ※１　関係会社に対する金銭債権及び金銭債務
                                前事業年度                 当事業年度
                             （平成30年１月31日）                 （平成31年１月31日）
     短期金銭債権                                 5,808千円                 5,726千円
     短期金銭債務                                 2,967                 5,180
      　２　偶発債務

         以下の関係会社の営業取引に対し、債務保証を行っております。
        債務保証
                                前事業年度                 当事業年度
                             （平成30年１月31日）                 （平成31年１月31日）
     ㈱バリューメディカル                                 4,767千円                 1,345千円
     ㈱ジープ                                15,860                  6,700
         以下の関係会社等の銀行借入金に対し、債務保証を行っております。

        債務保証
                                前事業年度                 当事業年度
                             （平成30年１月31日）                 （平成31年１月31日）
     ㈱ジープ                                554,556千円                 609,948千円
     ㈱日本旅行協会                                  －                6,664
     ㈱産経旅行                                  －               190,000
     子会社役員                                  －               16,200
      　３　当社は、運転資金の効率的な調達を行うため取引銀行４行と当座貸越契約及び貸出コミットメント契約を締結し

       ております。これらの契約に基づく事業年度末における当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高
       は次のとおりであります。
                                  前事業年度                当事業年度

                                （平成30年１月31日）                （平成31年１月31日）
      当座貸越極度額及び貸出コミットメントの総額                                 200,000千円                400,000千円
      借入実行残高                                   －                －
                差引額                       200,000                400,000
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         （損益計算書関係）
          ※１　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。
                                前事業年度                 当事業年度
                            （自　平成29年２月１日                 （自　平成30年２月１日
                             至　平成30年１月31日）                 至　平成31年１月31日）
        営業取引による取引高
         売上高                            12,000千円                  9,735千円
         仕入高                            24,362                 47,900
        販売費及び一般管理費                               －               20,550
        営業取引以外の取引による取引高                             9,813                 19,788
          ※２  　販売費に属する費用のおおよその割合は前事業年度16％、                            当事業年度13％、        一般管理費に属する費用の

            おおよその割合は前事業年度84％、                 当事業年度87％       であります。
            　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                               　前事業年度                 　当事業年度
                            （自　平成29年２月１日                 （自　平成30年２月１日
                           　　至　平成30年１月31日）                 　　至　平成31年１月31日）
        役員報酬                             70,330   千円              71,325   千円
                                     161,861                 191,103
        給料及び手当
                                      2,868                 3,382
        退職給付費用
                                     38,552                 60,421
        地代家賃
                                      9,550                 15,498
        減価償却費
                                       713                2,561
        貸倒引当金繰入額
                                       －              △ 15,470
        出向者負担金受入額
         （有価証券関係）

          前事業年度（平成30年１月31日）
          　子会社株式（貸借対照表計上額は243,999千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と
          認められることから、子会社株式の時価を記載しておりません。
          当事業年度（平成31年１月31日）

          　子会社株式（貸借対照表計上額は247,101千円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と
          認められることから、子会社株式の時価を記載しておりません。
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         （税効果会計関係）
          １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                     前事業年度              当事業年度
                                   （平成30年１月31日）              （平成31年１月31日）
           繰延税金資産（流動）
            未払事業税                             1,078千円              1,507千円
                                           24               5
            貸倒引当金
            貸倒損失否認額                             5,416                －
                                         2,918              4,704
            その他
                 小計
                                         9,436              6,217
                                        △5,416                 －
            評価性引当額
           繰延税金資産（流動）合計
                                         4,020              6,217
           繰延税金資産（固定）
            投資有価証券評価損                             3,062              3,062
            貸倒引当金                             1,929              2,732
            貸倒損失否認額                               －             5,416
                                         4,472              4,503
            資産除去債務
                 小計
                                         9,463              15,713
                                        △9,463              △15,713
            評価性引当額
           繰延税金資産（固定）合計                                －              －
           繰延税金負債（固定）
                                        △3,688              △3,601
            資産除去債務に対する除去費用
           繰延税金負債（固定）合計                             △3,688              △3,601
           繰延税金資産の純額                               331             2,616
          ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因

            となった主要な項目別の内訳
                                     前事業年度              当事業年度
                                   （平成30年１月31日）              （平成31年１月31日）
           法定実効税率
                                          30.9％              30.9％
           （調整）
            交際費等永久に損金に算入されない項目                              10.0               8.5
            住民税均等割                              2.4              2.4
            評価性引当額の増減                              8.4              1.7
            その他                             △0.1               1.2
           税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                          51.6              44.7
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         （企業結合等関係）
         取得による企業結合
         　第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　注記事項（企業結合等関係）に同一の内容を記載しているため、
         注記を省略しております。
         （重要な後発事象）

         　該当事項はありません。
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        ④【附属明細表】
         【有形固定資産等明細表】
                                                    （単位：千円）
               資産の         当期首      当　期      当　期      当　期      当期末      減価償却

      区　分
               種　類         残　高      増加額      減少額      償却額      残　高      累計額
                         38,768       9,073        －    4,502      43,339      10,689

            建物
                          6,082      5,375        －    4,080      7,378      7,501
            工具、器具及び備品
                                 －       －      －            －
            土地                95                         95
      有形
     固定資産
                          4,428      2,147       6,575       －            －
            建設仮勘定                                         －
                           801      160       －     448           1,076
            その他                                        513
                         50,175      16,756       6,575      9,031            19,267
                 計                                  51,325
                         11,625      14,500         －    6,467      19,658        －
            ソフトウエア
      無形
                         14,500        －     14,500        －      －      －
            ソフトウェア仮勘定
     固定資産
                         26,125      14,500       14,500      6,467      19,658        －
                 計
     　（注）１．当期増加額のうち主なものは次のとおりであります。
           建物　　　　　　　　店舗改修　　　　　　　　　　                            9,073千円
           工具、器具及び備品　販売管理システムサーバー　　　                          4,100千円
           ソフトウェア　　　　販売管理システム　　　　　　　14,500千円
         ２．当期減少額のうち主なものは次のとおりであります。
           建設仮勘定　　　　　建物及び工具、器具及び備品への振替によるものであります。
           ソフトウェア仮勘定　ソフトウェアへの振替によるものであります。
         【引当金明細表】

                                                     （単位：千円）
           区分           当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高

                                                18

      貸倒引当金                    6,378          2,580                    8,940
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       （２）【主な資産及び負債の内容】
          　連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
       （３）【その他】

           該当事項はありません。
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     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  ２月１日から１月31日まで

      定時株主総会                  毎事業年度末日の翌日から３ヶ月以内

      基準日                  １月31日

      剰余金の配当の基準日                  ７月31日、１月31日

      １単元の株式数                  100株

      単元未満株式の買取り・買増し

                       東京都千代田区丸の内一丁目４番５号

       取扱場所
                       三菱UFJ信託銀行株式会社　証券代行部
                       東京都千代田区丸の内一丁目４番５号
       株主名簿管理人
                       三菱UFJ信託銀行株式会社
       取次所                 ―

       買取手数料                 無料

                       電子公告により行う。ただし、電子公告によることができない事故その他や

                       むを得ない事由が生じたときには、日本経済新聞に掲載して行う。
      公告掲載方法
                       公告掲載ＵＲＬ　https://corp.valuegolf.co.jp/
      株主に対する特典                  該当事項はありません。

     （注）　当社定款の定めにより、単元未満株主は以下に掲げる権利以外の権利を有しておりません。

        （１）会社法第189条第２項各号に掲げる権利
        （２）取得請求権付株式の取得を請求する権利
        （３）募集株式又は募集新株予約権の割当を受ける権利
        （４）その有する単元未満株式の数と併せて単元株式数となる数の株式を売り渡すことを請求する権利
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
       　当社は、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
      ２【その他の参考情報】

       　当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
        （１）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書

        事業年度（第14期）          （自   平成29年２月１日         至  平成30年１月31日）          平成30年４月25日関東財務局長に提出。
        （２）内部統制報告書及びその添付書類

        平成30年４月25日関東財務局長に提出。
        （３）四半期報告書及び確認書

        （第15期第１四半期）           （自   平成30年２月１日         至  平成30年４月30日）          平成30年６月14日関東財務局長に提出。
        （第15期第２四半期）           （自   平成30年５月１日         至  平成30年７月31日）          平成30年９月14日関東財務局長に提出。
        （第15期第３四半期）           （自   平成30年８月１日         至  平成30年10月31日）          平成30年12月14日関東財務局長に提出。
        （４）臨時報告書

        平成30年７月26日関東財務局長に提出。
         企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第３号及び第８号の２の規定に基づ                                       く臨時報告書。
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
          　該当事項はありません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                    平成31年４月26日

     株式会社バリューゴルフ

      取締役会　御中

                              有限責任　あずさ監査法人

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               浅野　俊治
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               川口　靖仁
                               業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いる株式会社バリューゴルフの平成30年２月１日から平成31年１月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、
     連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、
     連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     連結財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定
     し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制
     を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価
     も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式
     会社バリューゴルフ及び連結子会社の平成31年１月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営
     成績及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                           EDINET提出書類
                                                     株式会社バリューゴルフ(E32108)
                                                            有価証券報告書
                          独立監査人の監査報告書
                                                    平成31年４月26日

     株式会社バリューゴルフ

      取締役会　御中

                              有限責任　あずさ監査法人

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               浅野　俊治
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士
                                               川口　靖仁
                               業務執行社員
     　当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いる株式会社バリューゴルフの平成30年２月１日から平成31年１月31日までの第15期事業年度の財務諸表、すなわち、貸
     借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、株式会社
     バリューゴルフの平成31年１月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点に
     おいて適正に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                         以　上

     　（注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社（有価証券報告書提出

           会社）が別途保管しております。
         ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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