ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト 半期報告書（外国投資信託受益証券） 第21期(平成30年8月1日－平成31年7月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資信託受益証券）-第21期(平成30年8月1日－平成31年7月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資信託受益証券） |
EDINET提出書類
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E14843)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 平成31年４月26日
【計算期間】 第21期中（自 平成30年８月１日 至 平成31年１月31日）
【ファンド名】 ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト
（Nomura Global Select Trust）
【発行者名】 グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
（Global Funds Management S.A.）
【代表者の役職氏名】 取締役兼コンダクティング・オフィサー ジャンフランソワ・カプラス
（Jean-François Caprasse, Director & Conducting Officer）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番 Ａ棟
（Bâtiment A, 33, rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Luxembourg）
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 三浦 健
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 三浦 健
弁護士 白川 剛士
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目６番１号 丸の内パークビルディング
森・濱田松本法律事務所
【電話番号】 03 (6212) 8316
【縦覧に供する場所】 該当事項ありません
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１【ファンドの運用状況】
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー（Global Funds Management S.A.）（以下「管理会社」といいま
す。）が管理するノムラ・グローバル・セレクト・トラスト（Nomura Global Select Trust)（以下「トラスト」といいま
す。）のサブ・ファンドであるＵ．Ｓ．ドル・マネー・マーケット・ファンドおよび豪ドル・マネー・マーケット・ファン
ド（以下総称して「ファンド」といいます。）の運用状況は次のとおりです。
（１）【投資状況】
資産別および地域別の投資状況
Ｕ.Ｓ.ドル・マネー・マーケット・ファンド
（2019年２月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国名
（米ドル） （％）
フランス 104,607,245 36.03
ユーロ・コマーシャル・ペーパー
ドイツ 71,803,952 24.73
オランダ 23,895,336 8.23
フィンランド 16,965,541 5.84
ルクセンブルグ 4,989,280 1.72
小計 222,261,354 76.56
現金その他の資産（負債控除後） 68,057,168 23.44
総計 290,318,522
100.00
（純資産総額） (約32,188百万円)
（注１）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。以下同様です。
（注２）米ドルの円貨換算は、便宜上、2019年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ド
ル＝110.87円）によります。
（注３）豪ドルの円貨換算は、便宜上、2019年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１豪ド
ル＝79.34円）によります。
（注４）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合がありま
す。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨
五入してあります。従って、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
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豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
（2019年２月末日現在）
時価合計 投資比率
資産の種類 国名
（豪ドル） （％）
フランス 25,911,118 39.51
ユーロ・コマーシャル・ペーパー
ドイツ 12,958,570 19.76
オランダ 1,987,907 3.03
小計 40,857,594 62.30
現金その他の資産（負債控除後） 24,721,636 37.70
総計 65,579,230
100.00
（純資産総額） (約5,203百万円)
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（２）【運用実績】
①【純資産の推移】
2018年３月１日から2019年２月末日までの各月末の純資産の推移は次のとおりです。
Ｕ.Ｓ.ドル・マネー・マーケット・ファンド
純資産総額 １口当りの純資産価格
千米ドル 百万円 米ドル 円
2018年３月末日 294,765 32,681 0.01 1.11
４月末日 298,011 33,040 0.01 1.11
５月末日 293,748 32,568 0.01 1.11
６月末日 289,062 32,048 0.01 1.11
７月末日 282,002 31,266 0.01 1.11
８月末日 282,689 31,342 0.01 1.11
９月末日 279,630 31,003 0.01 1.11
10月末日 275,536 30,549 0.01 1.11
11月末日 271,042 30,050 0.01 1.11
12月末日 275,386 30,532 0.01 1.11
2019年１月末日 290,439 32,201 0.01 1.11
２月末日 290,319 32,188 0.01 1.11
豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
純資産総額 １口当りの純資産価格
千豪ドル 百万円 豪ドル 円
2018年３月末日 36,560 2,901 0.01 0.79
４月末日 35,761 2,837 0.01 0.79
５月末日 35,530 2,819 0.01 0.79
６月末日 35,729 2,835 0.01 0.79
７月末日 36,869 2,925 0.01 0.79
８月末日 36,241 2,875 0.01 0.79
９月末日 36,210 2,873 0.01 0.79
10月末日 39,747 3,154 0.01 0.79
11月末日 39,159 3,107 0.01 0.79
12月末日 43,610 3,460 0.01 0.79
2019年１月末日 58,199 4,618 0.01 0.79
２月末日 65,579 5,203 0.01 0.79
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②【分配の推移】
2019年２月末日前１年間における分配の推移は次のとおりです。
Ｕ.Ｓ.ドル・マネー・マーケット・ファンド
１万口当りの分配金
米ドル 円
2018年３月 0.08382 9.29
４月 0.09689 10.74
５月 0.11298 12.53
６月 0.11494 12.74
７月 0.12109 13.43
８月 0.11680 12.95
９月 0.11358 12.59
10月 0.12682 14.06
11月 0.12990 14.40
12月 0.14463 16.04
2019年１月 0.15158 16.81
２月 0.13179 14.61
豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
１万口当りの分配金
豪ドル 円
2018年３月 0.08164 6.48
４月 0.09304 7.38
５月 0.10262 8.14
６月 0.10772 8.55
７月 0.10992 8.72
８月 0.09671 7.67
９月 0.10145 8.05
10月 0.09943 7.89
11月 0.09413 7.47
12月 0.09728 7.72
2019年１月 0.10087 8.00
２月 0.08586 6.81
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③【収益率の推移】
Ｕ.Ｓ.ドル・マネー・マーケット・ファンド
計算期間 収益率（注）
2018年３月１日から2019年２月28日まで 1.44％
豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
計算期間 収益率（注）
2018年３月１日から2019年２月28日まで 1.17％
（注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
ａ＝当該期間最終日の１口当り純資産価格＋当該期間の分配金の合計額
ｂ＝当該期間の直前の日の１口当り純資産価格
＜参考情報＞
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２【販売及び買戻しの実績】
2018年３月１日から2019年２月末日までの販売および買戻しの実績ならびに2019年２月末日現在の発行済口数は次のとお
りです。
Ｕ.Ｓ.ドル・マネー・マーケット・ファンド
販売口数 買戻口数 発行済口数
26,910,743,682 26,847,002,657 29,031,852,242
(26,910,743,682) (26,847,002,657) (29,031,852,242)
豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
販売口数 買戻口数 発行済口数
5,570,575,227 2,259,824,884 6,557,923,037
(5,570,575,227) (2,259,824,884) (6,557,923,037)
（注）（ ）の数は本邦における販売・買戻しおよび発行済口数です。
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３【ファンドの経理状況】
ａ．ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の中間財務書類を翻訳し
たものです。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によ
るものです。
ｂ．原文の中間財務書類は、すべてのサブ・ファンドを含めたノムラ・グローバル・セレクト・トラスト全体のものとして
作成されています。本書において「投資有価証券明細表等」は、該当する部分のみを抜粋して記載しています。
ｃ．ファンドの中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国
監査法人等をいう。）の監査を受けていません。
ｄ．ファンドの原文の中間財務書類は、米ドル、豪ドルおよびＮＺドルで表示されています。日本文の中間財務書類には、
主要な金額について円貨換算が併記されています。日本円による金額は、2019年２月28日現在における株式会社三菱ＵＦ
Ｊ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝110.87円、１豪ドル＝79.34円、１ＮＺドル＝75.88円）で換算されてい
ます。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
結合純資産計算書
2019年１月31日現在
ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト
Ｕ．Ｓ．ドル・マネー・ 豪ドル・マネー・
マーケット・ファンド マーケット・ファンド
（米ドル） （千円） （豪ドル） （千円）
資産
投資有価証券（注２） 195,432,902 21,667,646 30,894,589 2,451,177
銀行預金 124,303 13,781 165,525 13,133
定期預金 95,555,000 10,594,183 27,226,000 2,160,111
預金利息 6,416 711 1,571 125
設立費（注２） 39,168 4,343 4,950 393
3,853 427 2,932 233
その他の資産
資産合計 291,161,642 32,281,091 58,295,567 4,625,170
負債
未払費用（注７） 585,444 64,908 88,512 7,023
受益者への未払分配金 131,197 14,546 8,093 642
6,014 667 0 0
その他の負債
負債合計 722,655 80,121 96,605 7,665
290,438,987 32,200,970 58,198,962 4,617,506
純資産
発行済受益証券数 29,043,898,701 口 5,819,896,165 口
１口当り純資産価格 0.01 1.11円 0.01 0.79円
添付の注記は当財務書類の一部である。
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結合純資産計算書
（続き）
ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト
ＮＺドル・マネー・
結合
マーケット・ファンド
（ＮＺドル） （千円） （米ドル） （千円）
資産
24,964,914
投資有価証券（注２） 10,967,672 832,227 225,172,853
30,248
銀行預金 42,965 3,260 272,823
13,309,309
定期預金 7,155,000 542,921 120,044,279
853
預金利息 212 16 7,692
10,565
設立費（注２） 76,752 5,824 95,293
885
2,946 224 7,980
その他の資産
資産合計 18,245,547 1,384,472 345,600,920 38,316,774
負債
74,987
未払費用（注７） 39,753 3,016 676,354
15,226
受益者への未払分配金 452 34 137,329
667
0 0 6,014
その他の負債
90,880
負債合計 40,205 3,051 819,697
38,225,894
18,205,342 1,381,421 344,781,223
純資産
発行済受益証券数 1,820,534,157 口
１口当り純資産価格 0.01 0.76円
結合発行済受益証券数変動表
2019年１月31日に終了した期間
ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト
Ｕ．Ｓ．ドル・マネー・ 豪ドル・マネー・ ＮＺドル・マネー・
マーケット・ファンド マーケット・ファンド マーケット・ファンド
28,200,154,458 3,686,858,523 －
期首現在発行済受益証券数
発行受益証券数 13,402,391,877 3,191,120,388 1,991,698,516
(12,558,647,634) (1,058,082,746) (171,164,359)
買戻受益証券数
期末現在発行済受益証券数 29,043,898,701 5,819,896,165 1,820,534,157
添付の注記は当財務書類の一部である。
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ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト
中間財務書類に対する注記
2019年１月31日に終了した期間
注１－組織
トラスト
ルクセンブルグ大公国の法律に基づいてオープン・エンドのアンブレラ型の共有持分型投資信託（ fonds commun de
placement à compartiments multiples ）としてルクセンブルグ大公国において設定されたノムラ・グローバル・セレク
ト・トラスト（以下「トラスト」という。）は、ルクセンブルグ大公国の法律に基づいて設立された株式会社（ société
anonyme ）でありルクセンブルグ大公国に登記上の事務所を有するグローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー（以
下「管理会社」という。）によって、その共有者（以下「受益者」という。）の利益のために管理運用される、証券およ
びその他の資産（以下「証券」という。）からなる非法人形態の共有体である。トラストの資産は、管理会社の資産およ
び管理会社によって管理運用されるその他の投資信託の資産から分別されている。
トラストは、異なるクラスの受益証券を発行することができ、管理会社の取締役会（「取締役会」）がクラス毎に決め
た投資方針に従って個別に投資される。異なるクラス受益証券およびその投資ポートフォリオは、以下に「ファンド」と
して言及される。
管理会社は、2013年７月12日のオルタナティブ投資ファンド運用会社に関する法律（改正済）（「2013年法」）の第１
条第46項に定義されるオルタナティブ投資ファンド運用会社である。
トラストは、2010年12月17日の投資信託に関するルクセンブルグ法（改正済）（「2010年法」）のパートⅡの規定に準
ずる投資信託として適格性を有し、また2013年法の第１条第39項に定義されるオルタナティブ投資ファンドとしての資格
を有している。
トラストの存続期間は無期限である。トラストは、管理会社と保管受託銀行との合意によりいつでも償還することがで
きる。
ファンド
本書の日付現在、トラストには、存続期間が無期限で設定されているノムラ・グローバル・セレクト・トラスト－Ｕ．
Ｓ．ドル・マネー・マーケット・ファンド、ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト－豪ドル・マネー・マーケット・
ファンドおよびノムラ・グローバル・セレクト・トラスト－ＮＺドル・マネー・マーケット・ファンドの３つのファンド
（各々を「ファンド」という。）が存在する。
ファンドの投資目的は、元本の確保と流動性の維持を図りつつ、短期金利の水準に沿った安定した収益を追求すること
である。ファンドは、主に高い信用度と流動性を有するそれぞれ米ドル建て、豪ドル建ておよびＮＺドル建ての公債短期
金融商品への分散投資ならびに現金、預金への投資により、この投資目的の達成を目指す。
トラストおよびファンドは、マネー・マーケット・ファンドに関する2017年６月14日付欧州議会および理事会規則（Ｅ
Ｕ）2017/1131（以下「ＭＭＦ規則」という。）に定義される短期マネー・マーケット・ファンド（以下「ＭＭＦ」とい
う。）としての資格を有する。
注２－重要な会計方針
トラストは、それぞれの通貨で各ファンドの会計帳簿を記帳し、米ドルで結合財務書類を作成している。
財務書類は、ルクセンブルグの投資信託に関する規則に準拠し、以下の重要な会計方針を含んで作成される。
投資有価証券
（ａ）短期金融商品は、償却原価法で評価される。
（ｂ）投資対象短期ＭＭＦの投資証券または受益証券は、これらの投資対象短期ＭＭＦによって報告されるその入手可能な
最新の純資産価格で評価される。
（ｃ）手元現金、預金、手形および要求払約束手形、ならびに前述の宣言または発生済みであるが未払いの売掛金、前払費
用、現金配当および利息の価額は、それらの全額とみなされるものとする。ただし、全額の支払いまたは受領が見込
まれない場合は除外されるものとし、除外される場合、かかる資産の価額は、管理会社がそれらの真の価額を反映す
るために適切と考える割引を行った後で決定されるものとする。
（ｄ）現金および他の流動資産は、額面価額に経過利息を加えて評価される。
投資取引および投資収益
投資取引は、取引日（購入または売却の注文が実行される日）に会計処理される。投資取引に係る実現損益は、加重平
均原価法に基づいて算出される。
受取利息は、発生利息に基づいて計上される。支払いが滞ったり支払いに問題があると投資運用会社が判断する場合に
は、トラストは収益を計上しない。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
外貨換算
各ファンドの基準通貨以外の通貨建ての資産および負債は、財務書類の日付現在の実勢為替レートで換算されている。
各ファンドの基準通貨以外の通貨建ての収益および費用は、取引日現在の実勢為替レートで換算されている。
米ドル建てで結合財務書類を作成するにあたり、米ドル以外の通貨建ての各ファンドの計算書は、期末現在の実勢為替
レートで換算されている。
2019年１月31日現在、以下の為替レートが使用された。
１米ドル＝1.38985豪ドル
１米ドル＝1.46017ＮＺドル
純資産価格の計算方針
各ファンドの受益証券１口当り純資産価格は、日々の分配金宣言直後、毎取引日に決定される。１口当り純資産価格
は、当該ファンドのすべての投資有価証券およびその他の資産の合計から当該ファンドの負債を控除した額を発行済受益
証券の口数で除することにより決定される。
ノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.は、ルクセンブルグ時間の午後６時頃に管理会社および保管受託銀行の事務所
において各取引日に入手可能である、日々の１口当り純資産価格および各ファンドに関して宣言される１口当りの日々の
分配金額を決定するために、管理会社によって任命されている。
設立費
マネー・マーケット・ファンドに関する2017年６月14日付欧州議会および理事会規則（ＥＵ）2017/1131に準拠したトラ
ストの再編成についての費用が発生した。当該費用は、５年間に亘り定額法で償却される。
注３－管理報酬および投資運用報酬
管理会社は、ＮＺドル・マネー・マーケット・ファンドの設立報酬である7,500ユーロを、当該ファンドの資産から受領す
る権利を有する。
管理会社は、当該四半期中の各ファンドの日々の平均純資産額の年率0.010％以下の管理報酬を、各ファンドの資産から四
半期毎に後払いで受領する権利を有する。
年率0.010％の報酬は、下記に示す料率に引下げられる。管理報酬の引下げは2008年12月29日から実施され、ファンドの７
日間平均利回りが0.30％未満になった場合に、以下のように段階的な引下げが行われている。
７日間平均利回り 管理報酬
0.30％未満となった場合 0.008％
0.20％未満となった場合 0.006％
0.10％未満となった場合 0.004％
再度0.10％未満となった場合 0.002％
再度0.10％未満となった場合 0.000％
管理報酬の引上げは2010年12月29日から実施され、レター・アグリーメントのアペンディックスに定義されるように、ファ
ンドの７日間平均利回りが0.250％を超えた場合に、レター・アグリーメントのアペンディックスに規定された下記の段階的な
引上げが行われている。
７日間平均利回り 管理報酬
0.250％超となった場合 0.002％
再度0.250％超となった場合 0.004％
0.350％超となった場合 0.006％
0.450％超となった場合 0.008％
0.525％超となった場合 0.010％
ファンドの状況に応じて、引下げおよび引上げのプロセスが適用される。
2019年１月31日現在、年率は、Ｕ．Ｓ．ドル・マネー・マーケット・ファンド、豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
およびＮＺドル・マネー・マーケット・ファンドに関して0.010％であった。
各ファンドの投資運用会社は、当該四半期中の各ファンドの日々の平均純資産額の年率0.150％以下の投資運用報酬を、各
ファンドの資産から四半期毎に後払いで受領する権利を有する。
年率0.150％の報酬は、下記に示す料率に引下げられる。投資運用報酬の引下げは2008年12月19日から実施され、ファンド
の７日間平均利回りが0.30％未満になった場合に、以下のように段階的な引下げが行われている。
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７日間平均利回り 投資運用報酬
0.30％未満となった場合 0.12％
0.20％未満となった場合 0.09％
0.10％未満となった場合 0.06％
再度0.10％未満となった場合 0.03％
再度0.10％未満となった場合 0.00％
投資運用報酬の引上げは2010年12月29日から実施され、レター・アグリーメントのアペンディックスに定義されるよう
に、ファンドの７日間平均利回りが0.250％を超えた場合に、レター・アグリーメントのアペンディックスに規定された下記
の段階的な引上げが行われている。
７日間平均利回り 投資運用報酬
0.250％超となった場合 0.03％
再度0.250％超となった場合 0.06％
0.350％超となった場合 0.09％
0.450％超となった場合 0.12％
0.525％超となった場合 0.15％
ファンドの状況に応じて、引下げおよび引上げのプロセスが適用される。
2019年１月31日現在、年率は、Ｕ．Ｓ．ドル・マネー・マーケット・ファンド、豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
およびＮＺドル・マネー・マーケット・ファンドに関して0.150％であった。
注４－保管報酬および管理事務代行報酬
保管受託銀行および管理事務代行会社は、当該四半期中の各ファンドの日々の平均純資産額の年率0.070％以下の保管報酬
および管理事務代行報酬を、各ファンドの資産から受領する権利を有する。
年率0.070％の報酬は、下記に示す料率に引下げられる。保管報酬および管理事務代行報酬の引下げは2008年12月19日から
実施され、ファンドの７日間平均利回りが0.30％未満になった場合に、以下のように段階的な引下げが行われている。
７日間平均利回り 保管報酬および管理事務代行報酬
0.30％未満となった場合 0.052％
0.20％未満となった場合 0.039％
0.10％未満となった場合 0.026％
再度0.10％未満となった場合 0.013％
再度0.10％未満となった場合 0.000％
保管報酬および管理事務代行報酬の引上げは2010年12月29日から実施され、レター・アグリーメントのアペンディックス
に定義されるように、ファンドの７日間平均利回りが0.250％を超えた場合に、レター・アグリーメントのアペンディックス
に規定された下記の段階的な引上げが行われている。
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７日間平均利回り 保管報酬および管理事務代行報酬
0.250％超となった場合 0.013％
再度0.250％超となった場合 0.026％
0.350％超となった場合 0.039％
0.450％超となった場合 0.052％
0.525％超となった場合 0.070％
ファンドの状況に応じて、引下げおよび引上げのプロセスが適用される。
2019年１月31日現在、年率は、Ｕ．Ｓ．ドル・マネー・マーケット・ファンド、豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
およびＮＺドル・マネー・マーケット・ファンドに関して0.070％であった。
保管受託銀行が負担したすべての合理的な立替費用（電話、テレックス、電報および郵送料を含むがそれらに限定されな
い。）ならびにファンド資産の保管を委託された銀行および金融機関の保管費用は、当該ファンドが負担する。
注５－代行協会員報酬
日本における代行協会員は、各ファンドの日々の平均純資産額の年率0.080％以下の報酬を受領する権利を有し、かかる報
酬は四半期末毎に支払われる。
年率0.080％の報酬は、下記に示す料率に引下げられる。代行協会員報酬の引下げは2008年12月19日から実施され、ファン
ドの７日間平均利回りが0.30％未満になった場合に、以下のように段階的な引下げが行われている。
７日間平均利回り 代行協会員報酬
0.30％未満となった場合 0.064％
0.20％未満となった場合 0.048％
0.10％未満となった場合 0.032％
再度0.10％未満となった場合 0.016％
再度0.10％未満となった場合 0.000％
代行協会員報酬の引上げは2010年12月29日から実施され、レター・アグリーメントのアペンディックスに定義されるよう
に、ファンドの７日間平均利回りが0.250％を超えた場合に、レター・アグリーメントのアペンディックスに規定された下記
の段階的な引上げが行われている。
７日間平均利回り 代行協会員報酬
0.250％超となった場合 0.016％
再度0.250％超となった場合 0.032％
0.350％超となった場合 0.048％
0.450％超となった場合 0.064％
0.525％超となった場合 0.080％
ファンドの状況に応じて、引下げおよび引上げのプロセスが適用される。
2019年１月31日現在、年率は、Ｕ．Ｓ．ドル・マネー・マーケット・ファンド、豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
およびＮＺドル・マネー・マーケット・ファンドに関して0.080％であった。
注６－販売会社報酬
日本における各販売会社は、日本における当該販売会社によって販売された受益証券の当該四半期中の各ファンドの日々
の平均純資産額の年率0.35％以下の報酬を、各ファンドの資産から四半期末毎に後払いで受領する権利を有する。
年率0.35％の報酬は、下記に示す料率に引下げられる。販売会社報酬の引下げは2008年12月10日から実施され、ファンド
の７日間平均利回りが0.45％未満になった場合に、以下のように段階的な引下げが行われている。
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７日間平均利回り 販売会社報酬
0.45％未満となった場合 0.30％
0.40％未満となった場合 0.25％
0.35％未満となった場合 0.20％
0.30％未満となった場合 0.16％
0.20％未満となった場合 0.12％
0.10％未満となった場合 0.08％
再度0.10％未満となった場合 0.04％
再度0.10％未満となった場合 0.00％
販売会社報酬の引上げは2010年12月29日から実施され、レター・アグリーメントのアペンディックスに定義されるよう
に、ファンドの７日間平均利回りが0.25％を超えた場合に、レター・アグリーメントのアペンディックスに規定された下記
の段階的な引上げが行われている。
７日間平均利回り 販売会社報酬
0.250％超となった場合 0.04％
再度0.250％超となった場合 0.08％
0.350％超となった場合 0.12％
0.450％超となった場合 0.16％
0.525％超となった場合 0.20％
再度0.525％超となった場合 0.25％
再度0.525％超となった場合 0.30％
0.575％超となった場合 0.35％
ファンドの状況に応じて、引下げおよび引上げのプロセスが適用される。
2019年１月31日現在、年率は、Ｕ．Ｓ．ドル・マネー・マーケット・ファンド、豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
およびＮＺドル・マネー・マーケット・ファンドに関して0.350％であった。
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注７－未払費用
ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト
Ｕ．Ｓ．ドル・ 豪ドル・ ＮＺドル・
マネー・ マネー・ マネー・
結合
マーケット・ マーケット・ マーケット・
ファンド ファンド ファンド
（米ドル） （豪ドル） （ＮＺドル） （米ドル）
投資運用報酬 104,447 15,825 7,996 121,310
代行協会員報酬・販売会社
299,418 45,365 22,925 347,759
報酬
管理事務代行報酬 20,890 3,165 1,600 24,263
保管報酬 27,852 4,220 2,132 32,348
管理報酬 6,963 1,055 533 8,087
法務報酬 5,932 5,554 0 9,928
海外登録費用 47,333 5,001 774 51,461
専門家報酬 48,511 5,386 683 52,854
印刷費・公告費 4,128 0 0 4,128
年次税 10,980 1,692 587 12,599
その他の費用 8,990 1,249 0 9,889
0 0 2,523 1,728
設立費用の償却費
585,444 88,512 39,753 676,354
注８－税金
トラストは、税制に関してルクセンブルグの法律を課される。ルクセンブルグの現行法規に従い、トラストは、純資産に
対して年率0.01％の資本税を課され、四半期毎に計算し支払う。現在の法律によれば、トラストおよび受益者（ルクセンブ
ルグに住所、登記された事務所または恒久的施設を保有しているか、または一定の状況下でかつて保有していた個人もしく
は法人を除く。）はいずれも、ルクセンブルグの所得税、キャピタル・ゲイン税または源泉税もしくは相続税を課されな
い。トラストは、投資国において支払う源泉税控除後の有価証券投資収益を取得する。
注９－分配
管理会社の取締役会は、各ファンドの投資方針に記載された、受益証券１口当り純資産価格の金額を維持するために必要
な額の分配を日々行う予定である。
分配の結果、当該ファンドの純資産総額がルクセンブルグの法律に規定された投資信託の純資産の最低額のユーロ相当額
を下回る場合には、分配を行うことができない。支払期日から５年以内に請求されなかった分配金については、その受領権
は消滅し当該ファンドに帰属する。
2019年１月31日に終了した期間中に、Ｕ．Ｓ．ドル・マネー・マーケット・ファンド、豪ドル・マネー・マーケット・
ファンドおよびＮＺドル・マネー・マーケット・ファンドは、それぞれ2,192,303米ドル、233,379豪ドルおよび55,510ＮＺ
ドルの分配金を支払った。
注10－税引後のファンドの当期実績
2019年１月31日に終了した期間におけるＵ．Ｓ．ドル・マネー・マーケット・ファンドの税引後の実績は2,192,303米ドル
の利益であった。注記９に記述のとおり、ファンドは、受益者に2,192,303米ドルの分配を行った。
2019年１月31日に終了した期間における豪ドル・マネー・マーケット・ファンドの税引後の実績は233,379豪ドルの利益で
あった。注記９に記述のとおり、ファンドは、受益者に233,379豪ドルの分配を行った。
2019年１月31日に終了した期間におけるＮＺドル・マネー・マーケット・ファンドの税引後の実績は55,510ＮＺドルの利
益であった。注記９に記述のとおり、ファンドは、受益者に55,510ＮＺドルの分配を行った。
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（２）【投資有価証券明細表等】
ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト－Ｕ．Ｓ．ドル・マネー・マーケット・ファンド
投資有価証券明細表
2019年１月31日現在
（米ドル（USD）で表示）
純資産に占め
(1)
額面価額
通貨 銘柄 取得価額 時価
る割合（％）
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券
フィンランド
ユーロ・コマーシャル・ペーパー
MUNICIPALITY FINANCE CP 04/03/19
USD 7,000,000 6,955,831 6,984,786 2.41
MUNICIPALITY FINANCE CP 16/04/19
USD 5,000,000 4,968,327 4,973,958 1.71
MUNICIPALITY FINANCE CP 17/04/19 4,967,833 4,973,194 1.71
USD 5,000,000
16,891,991 16,931,938 5.83
フィンランド合計 16,891,991 16,931,938 5.83
フランス
ユーロ・コマーシャル・ペーパー
AGENCE CENT ORGANISMES CP 23/04/19
USD 10,000,000 9,935,345 9,941,810 3.42
AGENCE CENT ORGANISMES CP 10/04/19
USD 8,000,000 7,948,336 7,960,965 2.74
AGENCE CENT ORGANISMES CP 11/04/19
USD 8,000,000 7,948,583 7,960,580 2.74
CAISSE DEPOTS ET CONS CP 15/04/19
USD 8,000,000 7,949,521 7,959,056 2.74
AGENCE CENT ORGANISMES CP 14/03/19
USD 6,000,000 5,961,178 5,982,314 2.06
CAISSE AMORTISSEMENT CP 19/02/19
USD 5,000,000 4,988,180 4,993,553 1.72
AGENCE CENT ORGANISMES CP 28/02/19
USD 5,000,000 4,966,538 4,989,961 1.72
AGENCE CENT ORGANISMES CP 08/03/19
USD 5,000,000 4,979,191 4,987,656 1.72
AGENCE CENT ORGANISMES CP 12/02/19
USD 4,000,000 3,981,822 3,996,876 1.38
AGENCE CENT ORGANISMES CP 07/02/19
USD 3,000,000 2,987,036 2,998,745 1.03
AGENCE CENT ORGANISMES CP 09/04/19 2,980,589 2,985,550 1.03
USD 3,000,000
64,626,319 64,757,066 22.30
フランス合計 64,626,319 64,757,066 22.30
ドイツ
ユーロ・コマーシャル・ペーパー
LANDESKREDBK BAD WURTT CP 12/02/19
USD 9,000,000 8,960,802 8,993,046 3.09
KFW CP 11/03/19
USD 8,000,000 7,952,682 7,978,595 2.75
LANDWIRT RENTENBK CP 18/03/19
USD 8,000,000 7,966,388 7,975,206 2.75
LANDESKREDBK BAD WURTT CP 15/04/19
USD 8,000,000 7,949,323 7,958,895 2.74
FMS WERTMANAGEMENT CP 28/02/19
USD 7,000,000 6,954,590 6,986,673 2.41
LANDESKREDBK BAD WURTT CP 04/02/19
USD 5,000,000 4,979,088 4,999,004 1.72
FMS WERTMANAGEMENT CP 11/03/19
USD 5,000,000 4,966,979 4,986,211 1.72
USD 5,000,000 KFW CP 11/04/19 4,970,549 4,977,421 1.71
LANDESKREDBK BAD WURTT CP 08/04/19
USD 5,000,000 4,968,327 4,976,773 1.71
LANDESKREDBK BAD WURTT CP 09/04/19
USD 5,000,000 4,968,327 4,976,421 1.71
LANDESKREDBK BAD WURTT CP 20/02/19
USD 4,000,000 3,982,305 3,994,577 1.38
LANDESKREDBK BAD WURTT CP 21/02/19
USD 4,000,000 3,982,510 3,994,358 1.38
KREDITANST FUR WIEDER CP 09/04/19
USD 4,000,000 3,976,242 3,982,313 1.37
FMS WERTMANAGEMENT CP 09/04/19
USD 4,000,000 3,974,908 3,981,321 1.37
KFW CP 05/02/19
USD 3,000,000 2,987,549 2,999,197 1.03
LANDESKREDBK BAD WURTT CP 05/02/19 2,987,344 2,999,183 1.03
USD 3,000,000
86,527,913 86,759,194 29.87
ドイツ合計 86,527,913 86,759,194 29.87
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純資産に占め
(1)
額面価額
通貨 銘柄 取得価額 時価
る割合（％）
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券 （続き）
ルクセンブルグ
ユーロ・コマーシャル・ペーパー
EIB CP 04/02/19 4,967,315 4,998,957 1.72
USD 5,000,000
4,967,315 4,998,957 1.72
ルクセンブルグ合計 4,967,315 4,998,957 1.72
イギリス
ユーロ・コマーシャル・ペーパー
EBRD CP 13/02/19
USD 8,000,000 7,948,203 7,993,244 2.75
EBRD CP 05/02/19
USD 6,000,000 5,961,910 5,998,344 2.07
EBRD CP 14/02/19
USD 5,000,000 4,967,628 4,995,426 1.72
2,980,577 2,998,733 1.03
EBRD CP 07/02/19
USD 3,000,000
21,858,318 21,985,747 7.57
イギリス合計 21,858,318 21,985,747 7.57
他の規制ある市場で取引されている
194,871,856 195,432,902 67.29
譲渡性のある証券合計
194,871,856 195,432,902 67.29
投資有価証券合計
(1) 額面価額は証券の原通貨で表示される。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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投資有価証券の業種別および地域別分布表
2019年１月31日現在
業種別および地域別 純資産に占める割合（％）
フィンランド
5.83
金融
5.83
フランス
22.30
金融
22.30
ドイツ
29.87
金融
29.87
ルクセンブルグ
1.72
金融
1.72
イギリス
7.57
金融
7.57
67.29
投資合計
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ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト－豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
投資有価証券明細表
2019年１月31日現在
（豪ドル（AUD）で表示）
純資産に占め
(1)
額面価額
通貨 銘柄 取得価額 時価
る割合（％）
他の規制ある市場で取引されている譲渡性のある証券
フランス
ユーロ・コマーシャル・ペーパー
CAISSE DEPOTS ET CONS CP 10/05/19
AUD 3,000,000 2,983,224 2,983,393 5.12
AGENCE CENT ORGANISMES CP 12/03/19
AUD 2,000,000 1,990,093 1,995,800 3.42
CAISSE DEPOTS ET CONS CP 15/04/19
AUD 2,000,000 1,990,050 1,991,929 3.42
CAISSE DEPOTS ET CONS CP 18/04/19
AUD 2,000,000 1,989,679 1,991,284 3.42
AGENCE CENT ORGANISMES CP 24/04/19
AUD 2,000,000 1,989,693 1,990,610 3.42
AGENCE CENT ORGANISMES CP 09/05/19
AUD 2,000,000 1,988,736 1,989,074 3.42
AGENCE CENT ORGANISMES CP 09/05/19
AUD 2,000,000 1,988,815 1,989,041 3.42
AGENCE CENT ORGANISMES CP 28/02/19
AUD 1,000,000 994,845 998,470 1.72
AGENCE CENT ORGANISMES CP 28/02/19
AUD 1,000,000 994,870 998,461 1.72
AGENCE CENT ORGANISMES CP 04/03/19
AUD 1,000,000 995,030 998,288 1.72
AGENCE CENT ORGANISMES CP 18/03/19 994,975 997,488 1.71
AUD 1,000,000
18,900,010 18,923,838 32.51
フランス合計 18,900,010 18,923,838 32.51
ドイツ
ユーロ・コマーシャル・ペーパー
FMS WERTMANAGEMENT CP 17/04/19
AUD 2,000,000 1,989,925 1,991,606 3.42
FMS WERTMANAGEMENT CP 13/02/19
AUD 1,000,000 994,801 999,322 1.72
FMS WERTMANAGEMENT CP 07/03/19
AUD 1,000,000 995,322 998,233 1.72
LANDESKREDBK BAD WURTT CP 22/03/19
AUD 1,000,000 994,970 997,291 1.71
KFW CP 11/04/19
AUD 1,000,000 995,545 996,584 1.71
FMS WERTMANAGEMENT CP 08/04/19
AUD 1,000,000 995,087 996,397 1.71
LANDWIRT RENTENBK CP 26/04/19 993,351 995,306 1.71
AUD 1,000,000
7,959,001 7,974,739 13.70
ドイツ合計 7,959,001 7,974,739 13.70
イギリス
ユーロ・コマーシャル・ペーパー
EBRD CP 14/02/19
AUD 2,000,000 1,989,551 1,998,523 3.43
EBRD CP 21/02/19
AUD 1,000,000 994,852 998,881 1.72
EBRD CP 26/02/19 994,877 998,608 1.72
AUD 1,000,000
3,979,280 3,996,012 6.87
イギリス合計 3,979,280 3,996,012 6.87
他の規制ある市場で取引されている
30,838,291 30,894,589 53.08
譲渡性のある証券合計
30,838,291 30,894,589 53.08
投資有価証券合計
(1) 額面価額は証券の原通貨で表示される。
添付の注記は当財務書類の一部である。
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グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー(E14843)
半期報告書（外国投資信託受益証券）
ノムラ・グローバル・セレクト・トラスト－豪ドル・マネー・マーケット・ファンド
投資有価証券の業種別および地域別分布表
2019年１月31日現在
業種別および地域別 純資産に占める割合（％）
フランス
32.51
金融
32.51
ドイツ
13.70
金融
13.70
イギリス
6.87
金融
6.87
53.08
投資合計
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
４【管理会社の概況】
（１）【資本金の額】
払込済資本金は375,000ユーロ（約4,728万円）で、2019年２月末日現在全額払込済です。なお、１株25,000ユーロ（約
315万円）の記名株式15株を発行済です。
（注）ユーロの円貨換算は、便宜上、2019年２月28日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１ユーロ＝126.09円）により
ます。
（２）【事業の内容及び営業の状況】
管理会社（その単独株主はノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.）は1991年７月８日付公正証書（1991年８月16日に
ルクセンブルグの官報であるメモリアル・セ・ルクイ・デ・ソシエテ・エ・アソシアシオン「メモリアル」に公告）によ
りルクセンブルグ大公国の法律に基づき株式会社として設立されました。管理会社の定款（2017年11月16日付で改訂済）
は、ルクセンブルグ商業および法人登記所（同所にて、閲覧および写しの入手が可能）に預託されています。管理会社は
期間を無期限として設立されました。その登記上の事務所および本店は、ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガスペ
リッシュ通り33番 Ａ棟です。管理会社は、商業登記簿を登録第Ｂ37 359号としてルクセンブルグ地方裁判所に登録してい
ます。
管理会社の主な目的は、以下のとおりです。
・2010年12月17日の投資信託に関するルクセンブルグ法（改正済）（以下「2010年法」といいます。）第101条第２項およ
び同法別紙Ⅱに基づき、ＥＵ指令2009／65／ＥＣに従い認可されルクセンブルグ国内外において設立された譲渡性のあ
る証券を投資対象とする投資信託（以下「ＵＣＩＴＳ」といいます。）の管理、およびＥＵ指令2009／65／ＥＣに従い
認可されていないルクセンブルグ国内外において設立された投資信託（以下「ＵＣＩ」といいます。）の付加的な管理
を行うこと
・ルクセンブルグ国内外において設立された、オルタナティブ投資ファンド運用会社に関する2011年６月８日付欧州議会
および理事会通達2011／61／ＥＵ（以下「ＡＩＦＭＤ」といいます。）に定義されるオルタナティブ投資ファンド（以
下「ＡＩＦ」といいます。）に関し、2013年７月12日のオルタナティブ投資ファンド運用会社に関するルクセンブルグ
法（改正済）（以下「2013年法」といいます。）第５条第２項および同法別紙Iに基づくＡＩＦの資産に関する運用、管
理、販売およびその他の業務を行うこと
なお、管理会社は、(a）顧客ごとのポートフォリオの一任運用、(b）投資助言、(c）投資信託の受益証券の保管および
管理または(d）2013年法第５条第４項に企図される金融商品に関する注文の受理および送信のサービスを提供しません。
管理会社はまた、自らが業務（所在地および管理支援サービスを含みます。）を行うＵＣＩＴＳ、ＵＣＩおよびＡＩＦの
子会社に対して上記の運用、管理および販売業務を行うこともできます。
管理会社は、業務の無償提供および／または支店開設を通じ、ルクセンブルグ国外において許可を受けた活動を行うこ
ともできます。
管理会社は、2010年法および2013年法の定める範囲内であれば、これらにより認められる最大限の範囲まで、その目的
の達成に直接もしくは間接的に関連し、ならびに／またはこれに有益および／もしくは必要とみなされるあらゆることを
実行することができます。管理会社は、2010年法15章に定義される管理会社および2013年法に定義されるオルタナティブ
投資ファンド運用会社として認可されています。
管理会社は、ファンドの投資運用業務およびそれに付随するその他業務をファンドの投資運用会社であるノムラ・ア
セット・マネジメント・ＵＫ・リミテッドに委託しており、また、ファンド資産の保管業務、2010年法および2013年法に
基づく保管受託銀行としてのその他の業務ならびに管理業務を、保管受託銀行、登録・名義書換事務・支払、管理事務、
発行会社代理人および評価代理人であるノムラ・バンク・ルクセンブルクＳ.Ａ.に委託しています。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
管理会社は、2019年２月末日現在、以下の表に記載の契約型オープン・エンド型投資信託の受益証券の管理・運用を
行っており、管理投資信託財産額は約1.1兆円です。
（2019年２月末日現在）
国別（設立国） 種類別（基本的性格） 本数 純資産額の合計（通貨別）
２ 3,414,237,151.81 米ドル
ルクセンブルグ ＭＭＦ
２ 2,580,981,625.09 豪ドル
１ 103,608,469.30 カナダ・ドル
２ 532,372,305.79 ニュージーランド・ドル
１ 56,172,875.00 英ポンド
15 941,784,440.21 米ドル
ルクセンブルグ その他
６ 66,144,397.64 ユーロ
14 184,252,804,278 円
８ 488,933,157.87 豪ドル
３ 4,601,968.45 カナダ・ドル
４ 159,024,236.40 ニュージーランド・ドル
２ 1,916,354.91 英ポンド
１ 5,724,710.34 メキシコ・ペソ
１ 72,856,940.44 トルコ・リラ
７ 422,874,017.84 米ドル
ケイマン その他
２ 116,982,199 円
４ 458,812,855.71 豪ドル
３ 139,242,060.06 ニュージーランド・ドル
合計 78
（３）【その他】
本書提出前６か月以内において訴訟事件その他管理会社に重要な影響を与えたまたは与えることが予想される事実はあ
りません。
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５【管理会社の経理の概況】
ａ. 管理会社の日本文の中間財務書類は、管理会社が作成した原文の中間財務書類を翻訳したものです。これは「中間財務諸
表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定の適用によるものです。
ｂ. 管理会社の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定する外国
監査法人等をいう。）の監査を受けていません。
ｃ. 管理会社の原文の中間財務書類は、ユーロで表示されています。日本文の中間財務書類には、主要な金額について円貨換
算が併記されています。日本円による金額は、2019年２月28日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相
場の仲値（１ユーロ＝126.09円）で換算されています。なお、千円未満の金額は四捨五入されています。
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（１）【資産及び負債の状況】
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
貸借対照表
2018年９月30日現在
（ユーロで表示）
2018年９月30日 2017年９月30日
注記
（ユーロ） （千円） （ユーロ） （千円）
資産
固定資産
金融資産
－ － 6,001,091 756,678
固定資産として保有する投資
流動資産
債権
売掛金
a）１年以内期限到来 283,196 35,708 275,686 34,761
銀行預金および手許現金 ９ 9,152,545 1,154,044 2,869,618 361,830
9,435,741 1,189,753 3,145,304 396,591
23,806 3,002 20,614 2,599
前払金
9,459,547 1,192,754 9,167,009 1,155,868
資産合計
資本金、準備金および負債
資本金および準備金
払込済資本金 ３ 375,000 47,284 375,000 47,284
準備金 1,132,500 142,797 767,500 96,774
1. 法定準備金 ４ 37,500 4,728 37,500 4,728
4. 公正価値準備金を含むその他の
４
準備金
b）その他の配当不能準備金 1,095,000 138,069 730,000 92,046
繰越（損）益 ４ 7,160,310 902,843 7,343,211 925,905
133,359 16,815 104,647 13,195
当期（損）益
8,801,169 1,109,739 8,590,358 1,083,158
引当金
436,113 54,989 342,793 43,223
納税引当金 ５
436,113 54,989 342,793 43,223
債務
買掛金
a）１年以内期限到来 ６ 184,013 23,202 188,094 23,717
その他の債務
a）税金債務 24,859 3,134 8,403 1,060
b）社会保障債務 13,393 1,689 37,361 4,711
222,265 28,025 233,858 29,487
9,459,547 1,192,754 9,167,009 1,155,868
資本金、準備金および負債合計
添付の注記は当財務書類の一部である。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
（２）【損益の状況】
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
損益計算書
2018年９月30日に終了した期間
（ユーロで表示）
2018年９月30日 2017年９月30日
注記
（ユーロ） （千円） （ユーロ） （千円）
1 から5. 総利益（損失）
７、９ 651,919 82,200 612,943 77,286
6. 人件費
(431,439) (54,400) (428,250) (53,998)
a）賃金および給与 ８ (394,576) (49,752) (391,548) (49,370)
b）社会保障費 ８ (36,863) (4,648) (36,702) (4,628)
ⅰ）年金に関するもの (22,783) (2,873) (22,366) (2,820)
ⅱ）その他の社会保障費 (14,080) (1,775) (14,336) (1,808)
8. その他の営業費用
(17,500) (2,207) (17,524) (2,210)
10. 固定資産の一部を構成する投資
および貸付からの収益
b）その他の収益 － － (3,607) (455)
11. その他の未収利息および類似の収益
a）関連会社に関連するもの － － 66 8
b）その他の利息および類似の収益 21,481 2,709 42,209 5,322
14. 未払利息および類似の費用
a）関連会社に関連するもの ９ (6,878) (867) (8,109) (1,022)
b）その他の利息および類似の費用 (21,083) (2,658) (52,580) (6,630)
15. 損益に係る税金
５ (67,822) (8,552) (38,235) (4,821)
16. 税引後利益（損失）
128,678 16,225 106,913 13,481
17. 1 から16 の科目に含まれない
4,681 590 (2,266) (286)
その他の税金
133,359 16,815 104,647 13,195
18.当期利益
添付の注記は当財務書類の一部である。
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グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー
中間財務書類に対する注記
2018年９月30日に終了した期間
注１－一般事項
グローバル・ファンズ・マネジメント・エス・エー（「当社」）は、ルクセンブルグ法に準拠する株式会社（”Société
Anonyme”）としてルクセンブルグにおいて1991年７月８日に設立され、「ルクセンブルグ Ｂ 37 359」の商業登記番号を
有している。
当社の登記上の所在地は、ルクセンブルグ大公国 エスペランジュ ガスペリッシュ通り33番Ａ棟である。
当社の主要事業は、投資信託の設定、管理および運用であり、それによって、「総利益（損失）」として損益計算書に
開示されている管理報酬を受領する。
当社は、オルタナティブ投資ファンド運用会社としての認可を2014年２月14日付で得ている。さらに当社は、2010年12
月17日法（修正済）第15章に基づく認可を2017年11月16日付でＣＳＳＦから得ている。
当社は、当社が子会社としてその一部を形成する最大の組織である野村ホールディングス株式会社の連結決算の対象に
なっている。野村ホールディングス株式会社の登記上の事務所は東京に所在しており、その連結財務書類は、〒103－8645
日本国東京都中央区日本橋一丁目９番１号において入手可能である。
さらに、当社は、上記の段落で言及した組織中、最小の組織であるノムラ・ヨーロッパ・ホールディングス・ピーエル
シーの連結決算の対象にもなっており、子会社としてその一部を形成している。ノムラ・ヨーロッパ・ホールディング
ス・ピーエルシーの登記上の事務所はロンドンに所在しており、その連結財務書類は、イギリスＥＣ４Ｒ ３ＡＢロンド
ン、エンジェル・レーン１において入手可能である。
注２－重要な会計方針の要約
当社の中間財務書類は、ルクセンブルグの法令上の要件に準拠し、またルクセンブルグにおいて一般に認められた会計
原則に従って作成されている。
取締役会により適用された重要な会計方針は、以下のように要約される。
外貨換算
当社は、その会計帳簿をユーロで記帳しており、中間財務書類は当該通貨で表示されている。
ユーロ以外の通貨建のすべての取引は、取引日の実勢為替レートによりユーロに換算される。
銀行預金は、貸借対照表日現在で有効な為替レートにより換算される。為替差損益は、本期間の損益計算書に計上され
る。
その他の資産および負債は、取得時の為替レートにより換算した評価額、または貸借対照表日現在の実勢為替レートに
より算定された評価額のうち資産については低価な方、負債については高価な方を用いて、それぞれ個別に換算される。
実現為替差損益および未実現為替差損は、損益計算書に計上される。
金融資産
固定資産として保有する有価証券およびその他の金融商品は、取引日における取得原価で計上される。期末時点で、固
定資産として保有する有価証券は、原価または時価のいずれか低い方で個別に評価される。これらの評価調整は、評価調
整が行われた事由が適用されなくなった場合には継続されない。評価調整は、関連する資産から直接差し引かれる。固定
資産として保有する投資の売却実現損益は、平均原価法により決定される。
債権
未収債権は、額面価額で計上される。回収の可能性が低くなった場合には、評価調整が課される。評価調整が行われた
事由が適用されなくなった場合には、当該評価調整は継続されない。
引当金
引当金は、債務の性質が明確なもので、かつ貸借対照表日時点で発生することが確実もしくはその可能性が高いが、そ
の金額もしくは発生日が不確定な債務の損失を補填するために設定されている。
債務
債務には、当事業期間に関連する費用で、翌事業年度に支払われるものが含まれている。
総利益および損失
総利益および損失には、その他外部費用を差し引いた、管理運用するファンドから受領する管理報酬が含まれている。
売上高は、発生主義に基づいて計上される。
受取利息および支払利息
受取利息および支払利息は、発生主義に基づいて計上される。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注３－払込済資本金
2018年９月30日および2017年９月30日現在、当社の発行済かつ全額払込済の資本金は、１株当り額面25,000ユーロの記
名株式15株により表章される。当社は、自社株を購入していない。
注４－準備金および繰越利益または損失
当期中の増減は、以下のとおりである。
法定準備金 その他の準備金 繰越（損）益
（ユーロ） （ユーロ） （ユーロ）
2018年３月31日現在残高 37,500 730,000 7,343,211
前期の（損）益 － － 182,099
富裕税準備金の取毀し純額 － (80,000) 80,000
－ 445,000 (445,000)
富裕税準備金
2018年９月30日現在残高 37,500 1,095,000 7,160,310
法定準備金
ルクセンブルグの法定要件に準拠して、年間純利益の少なくとも５％を配当が制限される法定準備金として積み立てな
ければならない。この要件は、準備金が発行済株式資本の10％に達した時に充足されたものとみなされる。
その他の準備金
2016年から富裕税（NWT）を減額するための基準を定めた2016年６月16日付第47-3号通達に基づき、ルクセンブルグ税務
当局は、企業が適用されるべき（前年度の法人税（CIT）を控除した）最低富裕税額を決定し、当該金額と統合ベースに基
づく富裕税額とを比較することにより、当該年度における富裕税額を減額することができることを示した第51号通達を
2016年７月25日に発行した。富裕税の目的のため、企業は当該減額後の最低富裕税額または統合ベースに基づく富裕税額
のいずれか高い方の金額を支払わなければならない。
上記の適用を受けるために、当社は、その年の富裕税額の５倍に相当する制限的準備金を設定しなければならない。こ
の準備金は、設定された翌年から５年間維持されなければならない。制限的準備金を配当の対象とする場合には、配当が
行われた年度に税額控除は廃止される。当社は、この制限的準備金を「その他の準備金」として計上することを決定し
た。
当社は、2016年６月16日付第47-3号通達に基づいて、2017年度の財務書類承認時に2017年度における富裕税を減額する
ことを決定し、富裕税準備金を当社の2017年度の損益から割当てた。ルクセンブルグ税務当局が2018年５月17日に新たに
発行した第47-4号通達にしたがうと、2017年度の富裕税準備金は承認済の2016年度の損益から割当てるべきである。した
がって、当社は、当社の2016年度の損益は2017年３月31日現在の繰延損益の一部であり、すなわち2017年度の富裕税準備
金は当社の2016年度の損益から割当てられている事実を明確にすることを決定した。
2018年３月31日現在、分配不能準備金は730,000ユーロであり、これは2012年から2017年までの年度の富裕税の５倍に相
当する。（2017年３月31日現在：615,000ユーロ）
2018年６月12日に開催された年次総会により、2012年の富裕税準備金（80,000ユーロ）が全額取り毀され、2018年の富
裕税準備金として215,000ユーロ、2019年の富裕税準備金として230,000ユーロが設定された。
注５－税金
2008年事業年度からノムラ・バンク・ルクセンブルクS.A.（「銀行」）を財政統合の筆頭として、当社は、ルクセンブ
ルグ所得税法第164条に定められている税統合制度（財政統合）を利用していた。銀行は、2017年３月31日に税統合制度の
適用期間満了となり、その後は単一の事業体として課税されている。
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半期報告書（外国投資信託受益証券）
注６－債務
2018年９月30日および2017年９月30日現在、残高は、未払いの監査報酬、コンサルタント料、給与関連拠出金および所
在地事務報酬で構成されていた。
注７－総利益または損失
2018年９月30日および2017年９月30日現在、以下のとおり分析される。
2018年９月30日 2017年９月30日
（ユーロ） （ユーロ）
管理報酬 715,886 668,053
リスク管理報酬 29,375 33,750
その他の報酬 26,500 14,500
(119,842) (103,360)
その他の外部費用
651,919 612,943
2018年９月30日現在、その他の外部費用は、所在地事務報酬48,588ユーロ（2017年９月30日現在：52,975ユーロ）、海
外規制費用4,120ユーロ（2017年９月30日現在：8,583ユーロ）、監査報酬15,761ユーロ（2017年９月30日現在：15,762
ユーロ）、およびその他の費用51,373ユーロ（2017年９月30日現在：26,040ユーロ）で構成されている。
注８－スタッフ
2018年９月30日現在、当社は５名の従業員を雇用していた（2017年９月30日現在：６名）。
注９－関連会社
当社は、普通株式の100％を所有する（ルクセンブルグにおいて設立された）銀行によって経営支配されている。当社の
最終的親会社は、東京に所在する野村ホールディングス株式会社である。
通常の事業の一環として、関連会社との間で多くの銀行取引が行われている。これらには、当座預金口座、短期定期預
金および為替取引が含まれる。
2018年９月30日および2017年９月30日に終了した期間の当座預金口座の利息は、マイナスであった。適用された金利
は、市場で入手できる短期預金金利から非関連会社の顧客に適用されるものと同じスプレッドを差し引いた後の利率であ
る。
銀行と当社は、経営モデルに沿って事業活動を行うために一定のサービスを提供することを銀行に委任する2014年２月
14日付のサービス水準合意書に署名した。半期分の48,588ユーロ（付加価値税込み）（2017年９月30日現在：52,975ユー
ロ）が銀行から期間比例の原則に則って請求され、損益計算書の「総利益（損失）」において控除されている。
注10－運用資産
当社が投資運用の責任を有するが受益者として所有していない運用資産は、貸借対照表から除外されている。当該資産
は、2018年９月30日現在、約9,226百万ユーロ（2017年９月30日現在：10,431百万ユーロ）である。
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