マルチアセット・ストラテジーファンド 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第1期(平成30年6月20日－平成31年2月12日)

                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】
      【提出書類】               有価証券報告書

      【提出先】               関東財務局長　殿
      【提出日】               2019年4月25日        提出
      【計算期間】               第１期（自　2018年6月20日　至　2019年2月12日）
      【ファンド名】               マルチアセット・ストラテジーファンド
      【発行者名】               株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント
      【代表者の役職氏名】               代表取締役社長　末永　孝彦
      【本店の所在の場所】               東京都千代田区西神田三丁目8番1号
      【事務連絡者氏名】               柴山　雅彦
      【連絡場所】               東京都千代田区西神田三丁目8番1号
      【電話番号】               03－3556－5540
      【縦覧に供する場所】               該当事項はありません。
                                  1/67















                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第一部【ファンド情報】
     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

     （１）【ファンドの目的及び基本的性格】
        ①ファンドの目的
         主に「ＧＮマルチアセット・ストラテジーマザーファンド」（以下「マザーファンド」という
         ことがあります。）の受益証券への投資を通じて、主に国内外に上場する投資信託証券および
         指数先物、国債に投資することにより、中長期的な信託財産の着実な成長と安定した収益の確
         保を目指して運用を行います。
        ②ファンドの基本的性格

         一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づく商品分類および属性区
         分は以下のとおりです。なお、商品分類および属性区分表の網掛け部分は、当ファンドが該当
         する商品分類および属性区分を示します。
        ■商品分類表

           単位型・追加型            投資対象地域         投資対象資産（収益の源泉）
                         国内             株式
             単位型                         債券
                         海外            不動産投信
             追加型                     その他資産（　　）
                         内外            資産複合
        追加型投信…一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ、従来の信託財産とと

               もに運用されるファンドをいいます。
        内外…目論見書または投資信託約款において、国内および海外の資産による投資収益を実質的に
           源泉とする旨の記載があるものをいいます。
        資産複合…目論見書または投資信託約款において、株式、債券、不動産投信およびその他資産の
              うち複数の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいま
              す。
        ■属性区分表

           投資対象資産            決算頻度         投資対象地域             投資形態          為替ヘッジ
         株式               年１回         グローバル         ファミリーファンド

          一般             年２回        （日本を含む）
          大型株             年４回           日本                      あり
          中小型株             年６回           北米
         債券              （隔月）           欧州
          一般             年12回          アジア         ファンド・オブ・
          公債             （毎月）         オセアニア            ファンズ           なし
          社債              日々         中南米
          その他債券             その他         アフリカ
          クレジット             （　　）           中近東
          属性（　　）                       （中東）
         不動産投信                       エマージング
                                  2/67



                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         その他資産
         （投資信託証券（資
         産複合（株式、債券
         およびデリバティ
         ブ）資産配分変更
         型））
         資産複合（　　）
          資産配分固定型
          資産配分変更型
        （注）属性区分表に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無

           を記載しています。
        その他資産（投資対象証券（資産複合（株式、債券およびデリバティブ）資産配分変更型））…

        目論見書または投資信託約款において、組み入れている資産を記載します。
        年2回…目論見書または投資信託約款において、年2回決算する旨の記載があるものをいいます。
        グローバル（日本を含む）…目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益が
                       世界の資産（日本を含む）を源泉とする旨の記載があるものをいい
                       ます。
        ファミリーファンド…目論見書または投資信託約款において、親投資信託（ファンド・オブ・
                    ファンズにのみ投資されるものを除く。）を投資対象として投資するもの
                    をいいます。
        為替ヘッジあり…目論見書または投資信託約款において、為替のフルヘッジまたは一部の資産に
                 為替のヘッジを行う旨の記載があるものをいいます。
         上記は、一般社団法人投資信託協会が定める分類方法に基づき記載しています。当ファンドが

        該当する商品分類および属性区分以外の内容につきましては、一般社団法人投資信託協会のホー
        ムページ（http://www.toushin.or.jp/）をご参照ください。
        ③信託金限度額

         信託金の限度額は、1兆円です。
         ただし、委託会社は、受託会社と合意のうえ、上記の限度額を変更することができます。
        ④ファンドの特色

                                  3/67








                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                  4/67





















                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （２）【ファンドの沿革】









         2018年6月20日　　信託契約締結、当初設定、運用開始
     （３）【ファンドの仕組み】

      ①　ファンドの関係法人および契約の概要等
       a.  ファンドの関係法人
         ・ファンドの仕組み
          当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。「ファミリーファンド方式」と
          は、投資者の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビーファンドとし、その資金をマ
          ザーファンドの受益証券に投資をして、実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みで
          す。
         ・ファンドの関係法人





                                  5/67




                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       b.  契約の概要等









        イ．投資信託契約
           投資信託及び投資法人に関する法律（以下「投信法」といいます。）の規定に基づいて作成
           され、あらかじめ監督官庁に届出られた信託約款に基づき、委託会社と受託会社の間で締結
           されるものです。主に、当ファンドの運用の基本方針、受益権に関する事項、委託会社と受
           託会社の業務に関する事項、信託の元本および収益の管理ならびに運用指図に関する事項等
           について規定しています。
        ロ．投資信託受益権の募集等・販売の取扱等に関する契約
           委託会社が販売会社に委託する業務の内容（受益権の募集の取扱い、一部解約請求の受付、
           収益分配金の再投資ならびに収益分配金、償還金および一部解約金の支払い等）等について
           規定しています。
        ハ．投資顧問契約
           投資助言会社が委託会社に「ＧＮマルチアセット・ストラテジーマザーファンド」の運用に
           係る助言、情報提供を行うにあたり、情報提供の方法などならびに投資助言報酬等について
           両者間で取り決めたものです。
      ②　委託会社等の概況（本書提出日現在）

       ａ．資本金の額
         １億円
       ｂ．沿革
         2000年    4月13日　株式会社グローバル・サイバー・インベストメントとして設立
         2000年    8月31日　投資顧問業登録
         2002年    3月29日　投資一任業務に係る認可を取得
         2003年    6月  1日　株式会社GCIアセット・マネジメントに商号を変更
         2007年    9月30日　金融商品取引業（投資運用業）登録
         2013年11月19日　業務方法書を変更し投資信託委託業務を開始
         2013年12月19日　一般社団法人投資信託協会加入
       ｃ．大株主の状況
                                  6/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                              所有株式数        所有比率
             名称                    住所
                                                （株）       （％）
       株式会社GCIキャピタル                東京都千代田区西神田三丁目８番１号                        15,386株        66.65％
       一般社団法人京都ラボ                京都市左京区岡崎東福ノ川町29番地                        7,700株       33.35％
     ２【投資方針】

     （１）【投資方針】
        ①投資方針
         当ファンドは、中長期的な信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指して運用を行い
         ます。
        ②運用方法
         ａ．投資対象
           主として、「ＧＮマルチアセット・ストラテジーマザーファンド」（以下「マザーファン
           ド」といいます。）の受益証券に投資します。
         ｂ．投資態度
          イ．マザーファンドの受益証券への投資を通じて、先進国株式、先進国の国債を中心にグ
            ローバルな分散投資を行います。現物投資に加えてデリバティブ取引を行い、投資環境
            に応じて現金等を含む各資産の実質的な配分比率を機動的に変更します。
          ロ．株式への投資にあたっては、日本、米国、ドイツの株式市場を代表する株価指数への連
            動を目指す上場投資信託証券および指数先物に投資します。
          ハ．国債への投資にあたっては、日本、米国、ドイツ、フランスの国債および債券先物に投
            資します。
          ニ．マザーファンドの運用に関しては、株式会社和キャピタルより投資助言を受けます。
          ホ．実質外貨建て資産については、原則として為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図
            ることを基本とします。
          へ．マザーファンドの受益証券の組入比率は、原則として高位を保ちます。
          ト．資金動向や市況動向等の事情によっては、上記のような運用ができない場合がありま
            す。
     （２）【投資対象】

        ①当ファンドにおいて投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
         ａ．次に掲げる特定資産（投資信託及び投資法人に関する法律第２条第１項で定めるものをい
           います。以下同じ。）
          イ．有価証券
          ロ．デリバティブ取引（金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいい、信託約款に定め
            るものに限ります。）に係る権利
          ハ．約束手形
          ニ．金銭債権
         ｂ．次に掲げる特定資産以外の資産
          イ．為替手形
        ②委託会社は、信託金を、主として、株式会社GCIアセット・マネジメントを委託者とし、三井
         住友信託銀行株式会社を受託者として締結された親投資信託である「ＧＮマルチアセット・ス
         トラテジーマザーファンド」（以下「マザーファンド」といいます。）の受益証券のほか、次
         の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げ
         る権利を除きます。）に投資することを指図します。
         a．株券または新株引受権証書
         b．国債証券
         c．地方債証券
         d．特別の法律により法人の発行する債券
         e．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新
           株引受権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
         f．資産の流動化に関する法律に規定する特定社債券（金融商品取引法第2条第1項第4号で定め
           るものをいいます。）
         g．特別の法律により設立された法人の発行する出資証券（金融商品取引法第2条第1項第6号で
           定めるものをいいます。）
                                  7/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         h．協同組織金融機関に係る優先出資証券（金融商品取引法第2条第1項第7号で定めるものをい
           います。）
         i．資産の流動化に関する法律に規定する優先出資証券または新優先出資引受権を表示する証
           券（金融商品取引法第2条第1項第8号で定めるものをいいます。）
         j.  コマーシャル・ペーパー
         k.  新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。以下同じ。）
           および新株予約権証券
         l.  外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有す
           るもの
         m.  投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第10号で定めるもの
           をいいます。）
         n.  投資証券、投資法人債券または外国投資証券（金融商品取引法第2条第1項第11号で定める
           ものをいいます。）
         o.  外国貸付債権信託受益証券（金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいま
           す。）
         p.  オプションを表示する証券または証書（金融商品取引法第2条第1項第19号で定めるものを
           いい、有価証券に係るものに限ります。）
         q.  預託証書（金融商品取引法第2条第1項第20号で定めるものをいいます。）
         r.  外国法人が発行する譲渡性預金証書
         s.  指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第2条第1項第14号で定めるものをいいます。）
         t.  抵当証券（金融商品取引法第2条第1項第16号で定めるものをいいます。）
         u.  貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託
           の受益証券に表示されるべきもの
         v.  外国の者に対する権利で前号の有価証券の性質を有するもの
         なお、a.の証券または証書、l.ならびにq.の証券または証書のうちa.の証券または証書の性質
         を有するものを以下「株式」といい、b.からf.までの証券およびl.ならびにq.の証券または証
         書のうちb.からf.までの証券の性質を有するもの、n.に記載する証券のうち投資法人債券およ
         び外国投資証券で投資法人債券に類する証券を以下「公社債」といい、m.およびn.の証券
         （「投資法人債券」および「外国投資証券で投資法人債券に類する証券」を除きます。）を以
         下「投資信託証券」といいます。
        ③委託会社は、信託金を、上記②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引
         法第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により
         運用することを指図することができます。
         a．預金
         b．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きま
           す。）
         c．コール・ローン
         d．手形割引市場において売買される手形
         e．貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
         f．外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
        ④上記②の規定にかかわらず、この信託の設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委
         託会社が運用上必要と認めるときは、委託会社は、信託金を上記③に掲げる金融商品により運
         用することの指図ができます。
       （参考）「ＧＮマルチアセット・ストラテジーマザーファンド」の概要

        ①基本方針

         この投資信託は、中長期的な信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指して運用を行
         います。
        ②運用方法
         ａ．投資対象
            主として、国内外に上場する投資信託証券および指数先物、国債を主要投資対象としま
          す。
         ｂ．投資態度
                                  8/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
           イ．先進国株式、先進国の国債を中心にグローバルな分散投資を行います。現物投資に加え
             てデリバティブ取引を行い、投資環境に応じて現金等を含む各資産の実質的な配分比率
             を機動的に変更します。
           ロ．株式への投資にあたっては、日本、米国、ドイツの株式市場を代表する株価指数への連
             動を目指す上場投資信託証券および指数先物に投資します。
           ハ．国債への投資にあたっては、日本、米国、ドイツ、フランスの国債および債券先物に投
             資します。
           ニ．運用にあたっては、株式会社和キャピタルより投資助言を受けます。
           ホ．外貨建て資産については、原則として為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図るこ
             とを基本とします。
           へ．資金動向や市況動向等の事情によっては、上記のような運用ができない場合がありま
             す。
        ③投資制限
         a．株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の25％以内とします。
         b．個別株式への投資は行いません。
         c．投資信託証券への投資割合は、信託財産の純資産総額の25％以内とします。
         d．外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
         e．デリバティブの利用はヘッジ目的に限定しません。
         f．一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方法により算出した額が、信託財産の純
           資産総額を超えることとなるデリバティブ取引等（同規則に定めるデリバティブ取引等を
           いいます。）の利用は行いません。
         g．一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等
           エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対す
           る比率は、原則としてそれぞれ10％、合計20％以内とすることとし、当該比率を超えるこ
           ととなった場合には、同規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこととします。
     （３）【運用体制】

        ①委託会社の運用体制
         当ファンドに関する委託会社の運用体制は、以下の通りです。
                                  9/67











                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         ａ．運用政策会議(8名程度)















            運用政策会議は、チーフ・インベストメント・オフィサー、代表取締役CEO、代表取締役
            社長、リスク・マネジメント・グループ長等が出席する、原則として月次で開催される運
            用政策の枢要に関する意思決定を行う機関であり、運用の基本方針および投資戦略の策定
            を行います。
         ｂ．リスク管理会議(8名程度)
            リスク管理会議は、リーガル＆コンプライアンス・グループ長、代表取締役社長、その他
            各グループ長等が出席する、原則として月次で開催される会議体であり、各リスクの発生
            の有無・状況の把握、対応方針の検討・決定および進捗状況の管理等を行います。
         ｃ．運用リスク管理会議(3名程度)
                                 10/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
            運用リスク管理会議は、リスク・マネジメント・グループ長、チーフ・インベストメン
            ト・オフィサー等が出席する、原則として週次で開催される会議体であり、運用に係るリ
            スク管理の適切性の検証を行います。
         ｄ．事務リスク等管理会議(6名程度)
            事務リスク等管理会議は、アドミニストレーション・グループ長、リーガル＆コンプライ
            アンス・グループ長等が出席する、原則として月次で開催される会議体であり、運用に係
            る事務運営の適切性の検証を行います。
         e．  インベストメント・ソリューション・グループ(7名程度)
            インベストメント・ソリューション・グループは、外部マネージャーを活用した運用戦略
            等に関して、運用方針を設定し、投資・運用に関する実務等を行います。
         f．  リスク・マネジメント・グループ(1名程度)
            リスク・マネジメント・グループは、投資制限の遵守状況のチェック、信用リスク集中規
            制およびデリバティブ規制に対応したリスク管理等を行い、その結果を運用リスク管理会
            議へ報告します。
         g．  リーガル＆コンプライアンス・グループ(2名程度)
            リーガル＆コンプライアンス・グループは、法令遵守状況に関する管理・指導を行い、そ
            の結果を運用管理会議に報告します。
        ②運用体制に関する社内規則
         委託会社は、運用に関する社内規程およびリスク管理に関する規程等に基づき、適切な管理を
         行うとともに、内部牽制の維持を図っています。
        ③ファンドの関係法人に対する管理体制等
         受託会社または受託会社の再委託先に対しては、日々の純資産総額の照合、月次の勘定残高の
         照合等を行い、当該業務の正確性を担保しています。また、受託会社の受託業務に関する内部
         統制の有効性・妥当性について、独立した監査人が監査を行っており、委託会社は受託会社よ
         り当該監査人による報告書を受け取り、その内容の確認を行います。
        ※上記運用体制等は、今後変更される場合があります。

     （４）【分配方針】

         年2回、毎決算時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
        ①分配対象収益額の範囲
         経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
        ②分配対象収益についての分配方針
         委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して、分配金額を決定します。（ただし、委託会
         社の判断により分配を行わないこともあります。）
        ③留保益の運用方針
         留保益については、特に制限を設けず、運用の基本方針に則した運用を行います。
         ※将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
     （５）【投資制限】

         当ファンドの信託財産の運用については、以下に掲げる信託約款および法令等に定められた投
         資制限を遵守して行います。
         ①信託約款の「運用の基本方針」に定める投資制限
          ａ．マザーファンドの受益証券への投資割合には、制限を設けません。
          ｂ．株式への実質投資割合は、信託財産の純資産総額の25％以内とします。
          ｃ．個別株式への投資は行いません。
          ｄ．投資信託証券への実質投資割合には、信託財産の純資産総額の25％以内とします。
          ｅ．外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。
          ｆ．デリバティブの利用はヘッジ目的に限定しません。
          ｇ．一般社団法人投資信託協会規則に定める合理的な方法により算出した額が、信託財産の
            純資産総額を超えることとなるデリバティブ取引等（同規則に定めるデリバティブ取引
            等をいいます。）の利用は行いません。
                                 11/67

                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          ｈ．一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債
            券等エクスポージャーおよびデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額
            に 対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で20％以内とすることとし、当該比率
            を超えることとなった場合には、同規則に従い当該比率以内となるよう調整を行うこと
            とします。
         ②信託約款上のその他の投資制限
          ａ．同一銘柄の株式等への投資制限
            イ．委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額とマザーファンドの信託
               財産に属する当該株式の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額
               が、信託財産の純資産総額の100分の25を超えることとなる投資の指図をしません。
            ロ．イ．において信託財産に属するとみなした額とは、信託財産に属するマザーファン
               ド受益証券の時価総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占める当該各資
               産の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。
          b．信用取引の指図範囲
            イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、信用取引により株
              券を売り付けることの指図をすることができます。なお、当該売付の決済について
              は、株券の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることができるものとしま
              す。
            ロ．イ．の信用取引の指図は、次の各号に掲げる有価証券の発行会社の発行する株券につ
              いて行うことができるものとし、かつ次の各号に掲げる株券数の合計数を超えないも
              のとします。
              1．信託財産に属する株券および新株引受権証書の権利行使により取得する株券
              2．株式分割により取得する株券
              3．有償増資により取得する株券
              4．売出しにより取得する株券
              5．信託財産に属する転換社債の転換請求および新株予約権（転換社債型新株予約権
                付社債の新株予約権に限ります。）の行使により取得可能な株券
              6．信託財産に属する新株引受権証券および新株引受権付社債券の新株引受権の行
                使、または信託財産に属する新株予約権証券および新株予約権付社債券の新株予
                約権（前号に定めるものを除きます。）の行使により取得可能な株券
          c．先物取引等の指図範囲
            イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動
              リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所等における有価証券先物取引（金融
              商品取引法第28条第8項第3号イに掲げるものをいいます。）、有価証券指数等先物取
              引（金融商品取引法第28条第8項第3号ロに掲げるものをいいます。）および有価証券
              オプション取引（金融商品取引法第28条第8項第3号ハに掲げるものをいいます。）な
              らびに委託会社が適当と認める外国の金融商品取引所等におけるこれらの取引と類似
              の取引を行うことを指図することができます。なお、選択権取引は、オプション取引
              に含めて取扱うものとします。
            ロ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに為替変動
              リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所等における通貨に係る先物取引およ
              びオプション取引ならびに委託会社が適当と認める外国の金融商品取引所等における
              通貨に係る先物取引およびオプション取引を指図することができます。
            ハ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動
              リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所等における金利に係る先物取引およ
              びオプション取引ならびに委託会社が適当と認める外国の金融商品取引所等における
              これらの取引と類似の取引を行うことができます。
          d．スワップ取引の指図範囲
            イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動
              リスクおよび為替変動リスクを回避するため、異なった通貨、異なった受取金利、ま
              たは異なった受取金利とその元本を一定の条件の下に交換する取引（以下「スワップ
              取引」といいます。）を行うことを指図することができます。
            ロ．スワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として第5条に定め
              る信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約
              が可能なものについてはこの限りではありません。
                                 12/67

                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
            ハ．スワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価
              額で評価するものとします。
            ニ．委託会社は、スワップ取引を行うにあたり、担保の提供或いは受け入れが必要と認め
              たときは、担保の提供あるいは受け入れの指図を行うものとします。
          e．金利先渡取引および為替先渡取引の指図範囲
            イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、ならびに価格変動
              リスクおよび為替変動リスクを回避するため、金利先渡取引および為替先渡取引を行
              うことを指図することができます。
            ロ．金利先渡取引および為替先渡取引の指図にあたっては、当該取引の決済日が原則とし
              て信託約款に定める信託期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託
              期間内で全部解約可能なものについてはこの限りではありません。
            ハ．金利先渡取引および為替先渡取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等
              をもとに算出した価額で評価するものとします。
            ニ．委託会社は、金利先渡取引および為替先渡取引を行うにあたり、担保の提供或いは受
              入れが必要と認めたときは、担保の提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
          f．有価証券の貸付の指図範囲
            イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する
              株式および公社債を、次の各号の範囲内で貸付の指図をすることができます。
              1．株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有す
                る株式の時価合計額を超えないものとします。
              2．公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財
                産で保有する公社債の額面金額の合計額を超えないものとします。
            ロ．上記イ．1.および2.に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は、速
              やかに、その超える額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
            ハ．委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を
              行うものとします。
          g．公社債の空売りの指図範囲
            イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、信託財産の計算に
              おいてする信託財産に属さない公社債を売り付けることの指図をすることができま
              す。なお、当該売付の決済については、公社債（信託財産により借り入れた公社債を
              含みます。）の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることができるものと
              します。
            ロ．上記イ．の売付の指図は、当該売付に係る公社債の時価総額が信託財産の純資産総額
              の範囲内とします。
            ハ．信託財産の一部解約等の事由により、前項の売付に係る公社債の時価総額が信託財産
              の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は、速やかに、その超える額
              に相当する売付の一部を決済するための指図をするものとします。
          h．公社債の借入れの指図範囲
            イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの
              指図をすることができます。なお、当該公社債の借入れを行うにあたり、担保の提供
              が必要と認めたときは、担保の提供の指図を行うものとします。
            ロ．上記イ．の借入れの指図は、当該借入れに係る公社債の時価総額が信託財産の純資産
              総額の範囲内とします。
            ハ．信託財産の一部解約等の事由により、上記ロ．の借入れに係る公社債の時価総額が信
              託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は、速やかに、その超
              える額に相当する借り入れた公社債の一部を返還するための指図をするものとしま
              す。
            ニ．上記イ．の借入れに係る品借料は信託財産中から支弁します。
          i．特別の場合の外貨建有価証券への投資制限
            外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認め
            られる場合には、制約される場合があります。
          j．外国為替予約取引の指図
            イ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、および為替変動リスクを回避す
              るため、外国為替の売買の予約取引の指図をすることができます。
                                 13/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
            ロ．上記イ．の予約取引の指図は、信託財産に係る為替の買予約とマザーファンドの信託
              財産に係る為替の買予約のうち信託財産に属するとみなした額との合計額と信託財産
              に係る為替の売予約とマザーファンドの信託財産に係る為替の売予約のうち信託財産
              に 属するとみなした額との合計額との差額につき円換算した額が、信託財産の純資産
              総額を超えないものとします。ただし、信託財産に属する外貨建資産（マザーファン
              ドの信託財産に係る外貨建資産のうち信託財産に属するとみなした額を含みます。）
              の為替リスクを回避するためにする当該予約取引の指図については、この限りではあ
              りません。
            ニ．上記ロ．の限度額を超えることとなった場合には、委託会社は、所定の期間内に、そ
              の越える額に相当する為替予約の一部を解消するための外国為替の売買の予約取引の
              指図をするものとします。
            ホ．上記ロ．においてマザーファンドの信託財産に係る為替の買予約のうち信託財産に属
              するとみなした額とは、マザーファンドの信託財産に係る為替の買予約の総額にマ
              ザーファンドの信託財産の純資産総額に占める信託財産に属するマザーファンド受益
              証券の時価総額の割合を乗じて得た額をいいます。また、マザーファンドの信託財産
              に係る為替の売り予約のうち信託財産に属するとみなした額とは、マザーファンドの
              信託財産に係る為替の売り予約の総額にマザーファンドの信託財産の純資産総額に占
              める信託財産に属するマザーファンド受益証券の時価総額の割合を乗じて得た額をい
              います。
          k．一部解約の請求および有価証券売却等の指図
             委託会社は、信託財産に属するマザーファンドの受益証券に係る信託契約の一部解約
             の請求、有価証券の売却等に関して一切の指図ができます。
          l．資金の借入れ
            イ．委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用および運用の安定性をはかるた
              め、一部解約に伴う支払資金の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借
              り入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再投資に係る収益分配金の
              支払資金の手当てを目的として、資金の借入れ（コール市場を通じる場合を含みま
              す。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は
              行わないものとします。
            ロ．一部解約に伴う支払資金の手当てに係る借入期間は、受益者への解約代金支払開始日
              から信託財産で保有する有価証券等の売却代金の受渡日までの間または受益者への解
              約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の解約代金入金日までの間もし
              くは受益者への解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入
              金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証
              券等の売却代金、有価証券等の解約代金および有価証券等の償還金の合計額を限度と
              します。ただし、資金の借入額は、借入れ指図を行う日における信託財産の純資産総
              額の10％を超えないこととします。
            ハ．収益分配金の再投資に係る借入期間は、信託財産から収益分配金が支弁される日から
              その翌営業日までの間とし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
            ニ．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
          m．受託会社による資金の立替え
            イ．信託財産に属する有価証券について、借替、転換、新株発行または株式割当がある場
              合で、委託会社の申出があるときは、受託会社は資金の立替えをすることができま
              す。
            ロ．信託財産に属する有価証券に係る償還金等、株式の清算分配金、有価証券等に係る利
              子等、株式の配当金およびその他の未収入金で、信託終了日までにその金額を見積り
              うるものがあるときは、受託会社がこれを立て替えて信託財産に繰り入れることがで
              きます。
            ハ．上記イ．およびロ．の立替金の決済および利息については、受託会社と委託会社との
              協議により、そのつど別にこれを定めます。
         ③その他の法令上の投資制限
          a．同一の法人の発行する株式への投資制限（投信法第9条）
            委託会社は、同一の法人の発行する株式を、その運用の指図を行うすべての委託者指図型
            投資信託につき、信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数が、当該株式に係る
                                 14/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
            議決権の総数に100分の50の率を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、信託
            財産をもって取得することを受託会社に指図しません。
          b．デリバティブ取引に係る投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第1項第8
            号）
            委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指
            標に係る変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社
            が定めた合理的な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場
            合において、デリバティブ取引（新株予約権証券、新投資口予約権証券またはオプション
            を表示する証券もしくは証書に係る取引および選択権付債券売買を含みます。）を行い、
            または継続することを受託会社に指図することはできません。
          c．信用リスク集中回避のための投資制限（金融商品取引業等に関する内閣府令第130条第1項
            第8号の２）
            委託会社は、信託財産に関し、信用リスク（保有する有価証券その他の資産について取引
            の相手方の債務不履行その他の理由により発生し得る危険をいいます。）を適正に管理す
            る方法としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法に反することとなる取引を行うこ
            とを受託会社に指図することはできません。
     ３【投資リスク】

     （１）投資リスク
        当ファンドは、値動きのある有価証券等（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）に投資
        しますので、ファンドの基準価額は変動します。したがって、                                  投資者の皆さまの投資元本は保証
        されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがありま
        す。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。なお、投資信託は預貯金
        とは異なります。
        当ファンドが有する主なリスク要因は以下の通りですが、下記に限定されるものではありません
        ので、ご留意ください。
      ＜基準価額変動リスク＞

       a．株価変動リスク
         株価は、発行者の業績、経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化や国内外
         の経済情勢などにより変動します。株価が下落した場合は、基準価額の下落要因となります。
       b．金利変動リスク
         債券などの価格は、一般的に金利低下（上昇）した場合は値上がり（値下がり）します。な
         お、債券などが変動金利である場合、こうした金利変動による価格の変動は固定金利の場合と
         比べて小さくなる傾向があります。また、発行者・債務者などの財務状況の変化などおよびそ
         れらに関する外部評価の変化や国内外の経済情勢などにより変動します。債券などの価格が下
         落した場合は、基準価額の下落要因となります。
       c．為替変動リスク
         為替相場は、各国の経済状況、政治情勢等の様々な要因により変動します。投資先の通貨に対
         して円高となった場合には、基準価額の下落要因となります。なお、当ファンドにおいて、外
         貨建資産について、為替予約を活用し、為替変動リスクの低減を図りますが、完全にヘッジす
         ることはできませんので、外貨の為替変動の影響を受ける場合があります。また、為替ヘッジ
         を行う通貨の短期金利と円短期金利を比較して、円短期金利の方が低い場合には、当該通貨と
         円の金利差相当分などのコストがかかることにご留意ください。
       d．信用リスク
         投資対象となる債券などの発行体において、万一、元利金の債務不履行や支払い遅延（デフォ
         ルト）が起きると、債券価格は大幅に下落します。この場合、当ファンドの基準価額が下落す
         るおそれがあります。また、格付機関により格下げされた場合は、債券価格が下落し、当ファ
         ンドの基準価額が下落するおそれがあります。
       e．カントリーリスク
         投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または
         取引に対して新たな規制が設けられた場合には、方針に沿った運用が困難となり、基準価額が
         下落することがあります。
       f．流動性リスク
                                 15/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         時価総額が小さい、取引量が少ない等流動性が低い市場、あるいは取引規制等の理由から流動
         性が低下している市場で有価証券等を売買する場合、市場の実勢と大きく乖離した水準で取引
         されることがあり、その結果、基準価額の下落要因となる可能性があります。
       g．市場の閉鎖等に伴うリスク
         金融商品市場および外国為替市場は、世界的な経済事情の急変またはその国における天災地
         変、政変、経済事情の変化もしくは政策の変更等の諸事情により閉鎖されることがあります。
         これにより当ファンドの運用が影響を被り、基準価額の下落につながることがあります。
      ＜その他の留意点＞

       a．ファミリーファンド方式に関わる留意点
         当ファンドは、「ファミリーファンド方式」により運用を行います。そのため、マザーファン
         ドにおいて他のベビーファンドによる追加設定、一部解約等に伴う有価証券の売買等が行われ
         た場合、当ファンドの基準価額が影響を受けることがあります。
       b．解約申込みに関わる留意点
         短期間に相当金額の解約申込みがあった場合には、解約資金を手当てするため組入有価証券を
         市場実勢より大幅に安い価格で売却せざるを得ないこと、また、先物取引、デリバティブ取引
         等のポジションを解消する際にも不利な価格で解消せざるを得ない場合があります。この場
         合、基準価額が下落する要因となります。また、解約資金を手当てするため、資金借入れの指
         図を行った場合、当該借入金の利息は信託財産から支払われます。
       c．資産規模に関わる留意点
         当ファンドの資産規模によっては、本書で説明するような投資が効率的にできない場合があり
         ます。その場合には、適切な資産規模の場合と比較して収益性が劣る可能性があります。
       d．繰上償還に関わる留意点
         委託会社は、受益権の総口数が10億口を下ることとなったとき、信託契約を解約することが受
         益者のために有利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社
         と合意のうえ、信託契約を解約し、信託を終了させることができます。繰上償還された場合に
         は、申込手数料は返還されません。
       e．クーリング・オフの非適用
         当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の６の規定（いわゆるクーリング・オ
         フ）の適用はありません。
       f．法令・税制・会計等の変更可能性に関わる留意点
         法令・税制・会計等は変更される可能性があります。
       g．その他の留意点
         収益分配金・一部解約金・償還金の支払いはすべて販売会社を通じて行われます。それぞれの
         場合においてその金額が販売会社に対して支払われた後は、委託会社は受益者への支払いにつ
         いての責任を負いません。
         委託会社は、販売会社とは別法人であり、委託会社は設定・運用について、販売会社は販売に
         ついて、それぞれ責任を有し、互いに他について責任を有しません。
     （２）リスク管理体制

         運用リスクの管理については、運用部門から独立したリスク・マネジメント・グループが日々
         運用状況の分析およびモニタリングを行い、原則として週次で開催される運用リスク管理会議
         にて運用リスクの適切性を検証、評価し、リスク管理会議および運用政策会議に報告されま
         す。また、問題が生じた場合には速やかに臨時で招集される運用政策会議に報告が行われ、そ
         の対応策を検討するとともに決定される体制となっています。
         事務リスク等の管理については、原則として月次で開催される事務リスク等管理会議におい
         て、運用に係る業務運営の適切性を検証し、リスク管理会議に報告される体制となっていま
         す。
         そして、リスク管理会議において、各リスクの発生の有無・状況の把握、対応方針の検討・決
         定および進捗状況の管理等を行い、重要な事項はさらに運用政策会議に報告される体制となっ
         ています。
      ※　上記リスク管理体制は、本書提出日現在のものであり、今後変更される場合があります。
     （３）参考情報

                                 16/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                                 17/67





















                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ４【手数料等及び税金】
     （１）【申込手数料】
         申込手数料は、申込金額（取得申込受付日の翌営業日の基準価額に申込口数を乗じて得た額）
         に2.16％（税抜2.0％）を上限として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額とします。申
         込手数料は、お申込時にご負担いただきます。
         販売会社毎の手数料等の詳細については、各販売会社にお問い合わせください。
          ※申込手数料は、商品および投資環境に関する情報提供等、ならびに購入に関する事務手続きの対価として、
          販売会社にお支払いいただくものです。
          ※申込手数料には、消費税等相当額が課されます。消費税率が10％となった場合は2.2％（税抜2.0％）となり
          ます。
          ※自動けいぞく投資コースにより収益分配金を再投資する場合には、無手数料です。
     （２）【換金（解約）手数料】

        ①換金（解約）手数料
         ありません。
        ②信託財産留保額
         換金（解約）申込受付日の翌営業日の基準価額に0.05％を乗じて得た額を換金（解約）時にご
         負担いただきます。
         信託財産留保額は、信託期間中にファンドを換金（解約）する際、換金（解約）により発生す
         る組入資産の売却費用等を、換金（解約）を行う受益者にご負担していただくためのもので
         す。信託財産留保額は、換金（解約）を行う受益者と保有を継続する受益者との公平性を図る
         ためのもので、信託財産の一部としてファンド内に留保されます。
     （３）【信託報酬等】

         信託報酬（運用管理費用）の総額（消費税等相当額を含みます。）は、計算期間を通じて毎
                                ＊
         日、信託財産の純資産総額に年率0.864％                       （税抜    年率0.80％）以内を乗じて得た額としま
         す。当該信託報酬は毎日計上され、毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支弁さ
         れます。
         * 消費税率が10％となった場合は年率0.88％となります。
         委託会社、販売会社および受託会社間の信託報酬の配分はファンドの純資産総額の残高に応じ
         て変更します。信託報酬の配分ならびにこれらを対価とする役務の内容は以下のとおりです。
                    信託報酬                   支払先の配分（税抜）

        純資産総額            （税抜）
                              委託会社           販売会社            受託会社
                    ＜合計＞
      ～  100億円以下部分             0.80％          0.57％            0.20％            0.03％
       100億円超部分～              0.75％          0.52％            0.20％            0.03％
                  運用管理費用（信          委託した資金の運           購入後の情報提供、運            信託財産の管理、委
                  託報酬）＝運用期          用、基準価額の算           用報告書など各種書類            託会社からの指図の実
                  間中の基準価額×          出、開示資料の作成           の送付、口座内での            行などの対価
        役務の対価
                  信託報酬率          などの対価           ファンドの管理、各種
                                      事務手続きなどの対価
          ※上表における信託報酬率には、別途消費税等相当額がかかります。

          ※投資助言会社である株式会社和キャピタルに対する報酬は、委託会社報酬の中から支払われます。
         （注）マザーファンドにおいては、信託報酬はかかりません。
     （４）【その他の手数料等】

         当ファンドの信託財産中から支弁される主な諸経費（消費税等相当額を含みます。）は以下の
         とおりです。
         ①有価証券売買時の売買委託手数料、信託財産に関する租税および信託事務の処理に要する諸
           費用ならびに受託会社の立て替えた立替金の利息（以下「諸経費」といいます。）などは、
           受益者の負担とし、毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支弁します。
         ②上記①の諸経費のほか、以下のその他諸費用（当ファンドに関連してマザーファンドにおい
           て発生した費用及び消費税等相当額を含みます。）を含む（ただし、これらに限られるもの
                                 18/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
           ではありません。）ものとします。なお、下記ｂ．からｅ．までに該当する業務を委託する
           場合、その委託費用を含みます。
           ａ．当ファンドの会計監査人、法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
           ｂ．当ファンドの有価証券届出書、有価証券報告書、臨時報告書、信託約款、目論見書、運
             用報告書その他法令により必要とされる書類の作成、印刷、届出および交付に係る費用
           ｃ．当ファンドの計理業務（設定解約処理、約定処理、基準価額算出、決算処理等）および
             付随する業務（法定帳簿管理、法定報告に係る業務等）に係る費用
           ｄ．振替受益権に係る費用ならびにやむを得ない事情等により発行される受益証券の発行お
             よび管理事務に係る費用
           ｅ．この信託の受益者に対してする公告に係る費用ならびに信託約款の変更または信託契約
             の解約に係る事項を記載した書面の作成、印刷および交付に係る費用
         ③委託会社は、上記②に定める諸費用の支払いを信託財産のために行い、支払金額の支弁を信
           託財産から受けることができます。この場合、委託会社は、現に信託財産のために支払った
           金額の支弁を受ける際に、あらかじめ受領する金額に上限を付することができます。また、
           委託会社は、実際に支払う金額の支弁を受ける代わりに、かかる諸費用の金額をあらかじめ
           合理的に見積もった上で、実際または予想される費用額を、当ファンドの純資産総額に対し
           て年率0.1％を上限として算出される金額にて、信託財産中から支弁されます。
         ④委託会社は、信託財産の規模等を考慮して、信託の設定時または期中に、上記③に定める当
           ファンドの純資産総額に対する年率0.1％の上限率を、合理的に計算された範囲内で変更す
           ることができます。また、かかる諸費用の額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産
           総額に応じて計上され、毎計算期末または信託終了のときに信託財産中から支弁します。
         ⑤上記に掲げる費用などについては、運用状況などにより変動するものであり、予めこれを見
           積もることが困難であるため、事前に料率、上限額などを表示することが出来ません。
         ⑥マザーファンドが投資対象とする投資信託証券には、運用報酬等の費用がかかりますが、投
           資信託証券の銘柄等は固定されていないため、当該費用について事前に料率、上限額などを
           表示することができません。
         当ファンドのお申込み時、保有期間中およびご換金時に受益者の皆さまに直接または間接的に

         ご負担いただく手数料や費用などの合計額もしくはその上限額またはこれらの計算方法につい
         ては、受益者の皆さまが当ファンドを保有する期間に応じて異なるため、表示することができ
         ません。
     （５）【課税上の取扱い】

         当ファンドは、課税上は株式投資信託として取り扱われます。
         ①　個人の投資者に対する課税
            ａ．収益分配金に対する課税
              収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として課税され、
              20％（所得税15％および地方税５％）の税率による源泉徴収が行われ、申告不要制度
              が適用されます。なお、確定申告を行い、申告分離課税または総合課税（配当控除の
              適用はありません。）を選択することもできます。収益分配金のうち所得税法上課税
              対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配金）には課税されませ
              ん。ただし、所得税については、2037年12月31日まで、基準所得税額に2.1％の税率
              を乗じた復興特別所得税が課され、税率は20.315％（所得税15％、復興特別所得税
              0.315％および地方税５％）となります。
                                      復興特別
                   適用期間            所得税                地方税         合計
                                       所得税
               2037年12月31日まで                   15％      0.315％          ５％      20.315％
               2038年１月１日から                   15％         －       ５％        20％
              ※所得税については、2037年12月31日まで、基準所得税額に対し2.1％の金額が復興特別所得税とし
               て徴収されます。
            ｂ．解約金および償還金に対する課税
              一部解約時および償還時の差益（解約価額および償還価額から取得費用（申込手数料
              （税込）を含みます。）を控除した利益）については、譲渡所得とみなされ、20％
              （所得税15％および地方税５％）の税率により、申告分離課税が適用されます。ただ
              し、所得税については、2037年12月31日まで、基準所得税額に2.1％の税率を乗じた
                                 19/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
              復興特別所得税が課され、税率は20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％お
              よび地方税５％）となります（上記ａ．の表参照）。
            ｃ．損益通算について
              一部解約時および償還時の損失については、確定申告により、上場株式等（特定公社
              債、公募公社債投資信託を含みます。）の譲渡益および償還差益と相殺することがで
              き、申告分離課税を選択した上場株式等の配当所得および利子所得との損益通算も可
              能となります。また、一部解約時および償還時の差益については、他の上場株式等の
              譲渡損および償還差損との相殺が可能となります。なお、特定口座に係る課税上の取
              扱いにつきましては、販売会社にお問い合わせください。
            ｄ．公募株式投資信託は税法上、少額投資非課税制度（NISA）および未成年者少額投資非
              課税制度（ジュニアNISA）の適用対象です。
              少額投資非課税制度「愛称：NISA（ニーサ）」および未成年者少額投資非課税制度
              「愛称：ジュニアNISA（ジュニアニーサ）」をご利用の場合、毎年、一定額の範囲で
              新たに購入した公募株式投資信託等から生じる配当所得および譲渡所得が一定期間非
              課税となります。
              ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設する等、一定の条件に該当する方
              が対象となります。当ファンドの非課税口座における取扱いは販売会社により異なる
              場合があります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
         ②　法人の投資者に対する課税
            法人の投資者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部
            解約時および償還時の個別元本超過額については、配当所得として課税され、15％（所得
            税15％）の税率による源泉徴収が行われます。地方税の源泉徴収はありません。収益分配
            金のうち所得税法上課税対象となるのは普通分配金のみであり、元本払戻金（特別分配
            金）には課税されません。ただし、所得税については、2037年12月31日まで、基準所得税
            額に2.1％の税率を乗じた復興特別所得税が課され、税率は15.315％（所得税15％および
            復興特別所得税0.315％）となります。
            なお、税額控除制度が適用されます。益金不算入制度の適用はありません。
                                         復興特別
                    適用期間             所得税                  合計
                                          所得税
               2037年12月31日まで                    15％       0.315％        15.315％
               2038年１月１日から                    15％          －        15％
               ※所得税については、2037年12月31日まで、基準所得税額に対し2.1％の金額が復興特別所得税と
                して徴収されます。
         ③　個別元本について
            ａ．投資者ごとの信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手数料にかかる消
              費税等に相当する金額は含まれません。）が当該投資者の元本（個別元本）にあたり
              ます。
            ｂ．投資者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該投資者が追
              加信託を行うつど当該投資者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
              ただし、個別元本は、複数支店で同一ファンドをお申込みの場合などにより把握方法
              が異なる場合がありますので、販売会社にお問い合わせください。
            ｃ．投資者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別
              元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該投資者の個別
              元本となります。
         ④　収益分配金の課税について
            ａ．追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱
              いとなる「元本払戻金（特別分配金）」（投資者ごとの元本の一部払戻しに相当する
              部分）の区分があります。
            ｂ．投資者が収益分配金を受け取る際、当該収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の
              個別元本と同額の場合または当該投資者の個別元本を上回っている場合には、当該収
              益分配金の全額が普通分配金となり、また、当該収益分配金落ち後の基準価額が当該
              投資者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻金（特別
              分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が
              普通分配金となります。
                                 20/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        （注）上記は本書提出日現在のものであり、税法が改正された場合等には、上記の内容が変更に
            なることがあります。課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家等にご確認され
            ることをお勧めします。
                                 21/67




















                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ５【運用状況】
     マルチアセット・ストラテジーファンド
     （１）【投資状況】

                                                 (2019年２月28日現在)
              資産の種類                 国／地域         時価合計（円）            投資比率（％）
            親投資信託受益証券                    日本          10,749,204,597                100.02
       現金・預金・その他の資産(負債控除後)                          ―          △2,071,016              △0.02
                 合計(純資産総額)                        10,747,133,581                100.00
     (注)投資比率は、純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
     （２）【投資資産】

     ①【投資有価証券の主要銘柄】
     イ.主要銘柄の明細                                             (2019年２月28日現在)
                                     帳簿価額     帳簿価額     評価額     評価額     投資
                                数量又は
     国／地域       種類           銘柄名                単価     金額     単価     金額     比率
                                額面総額
                                      (円)     (円)     (円)     (円)     (％)
                 ＧＮマルチアセット・ストラテジー
      日本   親投資信託受益証券                      10,802,135,059        0.9947   10,745,048,311       0.9951   10,749,204,597       100.02
                 マザーファンド
     (注)投資比率は、純資産総額に対する当該銘柄の時価の比率をいいます。
     ロ.種類別投資比率

                  種類                     投資比率（％）
              親投資信託受益証券                                  100.02
                  合計                              100.02
     (注)投資比率は、純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
     ②【投資不動産物件】

     該当事項はありません。
     ③【その他投資資産の主要なもの】

     該当事項はありません。
     （３）【運用実績】

     ①【純資産の推移】
                                                 (2019年２月28日現在)
                               純資産総額（円）               1口当たり純資産額（円）
              期別
                            （分配落）         （分配付）         （分配落）         （分配付）
         第１期   （2019年２月12日)               10,611,296,353         10,611,296,353             0.9892         0.9892
             2018年６月末日               3,046,410,761               ―      1.0002           ―
             　　　７月末日               3,366,204,641               ―      1.0013           ―
             　　　８月末日               4,303,301,562               ―      1.0040           ―
             　　　９月末日               6,876,180,883               ―      1.0002           ―
             　　　10月末日               8,642,420,045               ―      0.9911           ―
             　　　11月末日               9,373,149,959               ―      0.9948           ―
             　　　12月末日               9,774,424,394               ―      0.9788           ―
             2019年１月末日              10,378,354,335               ―      0.9881           ―
             　　　２月末日              10,747,133,581               ―      0.9892           ―
                                 22/67



                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ②【分配の推移】

          期                   計算期間                  1口当たりの分配金（円）
         第１期              2018年６月20日～2019年２月12日                                  0.0000
     ③【収益率の推移】

          期                   計算期間                     収益率（％）
         第１期              2018年６月20日～2019年２月12日                                  △1.1

     (注)各計算期間の収益率は、計算期間末の基準価額（分配落ち）に当該計算期間の分配金を加算し、当該計算期間の直前
       の計算期間末の基準価額（分配落ち。以下「前期末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除し
       て得た数に100を乗じた数です。なお、小数点以下２桁目を四捨五入しております。
     （４）【設定及び解約の実績】

         期            計算期間            設定口数（口）          解約口数（口）         発行済み口数（口）
        第１期       2018年６月20日～2019年２月12日                  10,782,177,633            55,010,409        10,727,167,224
     (注)第１計算期間の設定口数には、当初設定口数を含みます。
     （参考情報）

     ＧＮマルチアセット・ストラテジーマザーファンド
     投資状況                                            (2019年２月28日現在)
             資産の種類                 国／地域          時価合計（円）            投資比率（％）
                              アメリカ            6,316,818,264               58.76
              国債証券                 フランス            1,539,104,976               14.32
                               小計           7,855,923,240               73.08
            投資信託受益証券                    日本           1,893,720,000               17.62
      現金・預金・その他の資産(負債控除後)                          ―           999,908,118               9.30
                 合計(純資産総額)                         10,749,551,358               100.00
     その他の資産の投資状況

        資産の種類         建別        国／地域            時価合計（円）             投資比率（％）
       株価指数先物取引           売建         日本              1,753,980,000                △16.32
                 売建        アメリカ               2,574,574,634                △23.95
        債券先物取引
                 売建         ドイツ                385,835,400                △3.59
     (注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。
        資産の種類         建別        国／地域            時価合計（円）             投資比率（％）

        為替予約取引          売建          ―             8,260,745,440                △76.85
     (注)為替予約取引は、わが国における対顧客先物相場の仲値で評価しています。
     投資資産

     投資有価証券の主要銘柄
     イ.主要銘柄の明細                                             (2019年２月28日現在)
                              帳簿価額     帳簿価額      評価額     評価額             投資
                         数量又は                          利率
     国／地域     種類       銘柄名             単価     金額     単価     金額        償還期限     比率
                         額面総額                          (％)
                               (円)     (円)     (円)     (円)            (％)
         投資信託受     日経225連動型上場
      日本                     86,000     21,480   1,847,280,000       22,020   1,893,720,000        ―     ― 17.62
          益証券    投資信託
     アメリカ     国債証券    US TREASURY          15,000,000     11,522.68     1,728,402,677      11,486.30    1,722,945,795      3.125   2028/11/15     16.03
     フランス     国債証券    FRTR           12,000,000     12,817.04     1,538,045,820      12,825.87    1,539,104,976       0.75  2028/11/25     14.32
     アメリカ     国債証券    US TREASURY          11,000,000     11,284.48     1,241,293,591      11,251.57    1,237,672,992      2.875   2028/8/15     11.51
                                 23/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     アメリカ     国債証券    US TREASURY          6,000,000     11,275.82     676,549,528     11,265.43     675,925,884     2.875   2023/10/31     6.29
     アメリカ     国債証券    US TREASURY          6,000,000     11,284.48     677,069,229     11,255.03     675,302,238     2.875   2028/5/15     6.28
     アメリカ     国債証券    US TREASURY          6,000,000     11,048.88     662,933,308     11,020.30     661,218,290     2.625   2029/2/15     6.15
     アメリカ     国債証券    US TREASURY          5,000,000     11,214.32     560,716,365     11,205.66     560,283,280      2.75   2023/8/31     5.21
     アメリカ     国債証券    US TREASURY          4,000,000     11,272.36     450,894,431     11,263.69     450,547,963     2.875   2023/9/30     4.19
     アメリカ     国債証券    US TREASURY          3,000,000     11,100.85     333,025,763     11,097.39     332,921,822     2.625   2020/7/31     3.10
     ロ.種類別投資比率

                  種類                     投資比率（％）
                 国債証券                                73.08
               投資信託受益証券                                  17.62
                  合計                               90.70
     投資不動産物件

     該当事項はありません。
     その他投資資産の主要なもの

                                         帳簿価額             評価額     投資比率
     資産の
         国・地域     資産の名称      買建／売建     数量    通貨     帳簿価額             評価額
      種類
                                         （円）            （円）     （％）
     株価指数        日経平均株価指数
          日本            売建     82    円    1,718,545,420      1,718,545,420      1,753,980,000      1,753,980,000      △16.32
     先物取引        先物
     債券先物        US 10YR  NOTE     売建    190  アメリカドル       23,251,250     2,577,866,087       23,221,562.5      2,574,574,634      △23.95
         アメリカ
     取引
             Euro-OAT    Futures     売建     20   ユーロ      3,058,400      385,633,656       3,060,000     385,835,400      △3.59
         ドイツ
     (注)先物取引は、主たる取引所の発表する清算値段又は最終相場で評価しています。
                                        帳簿価額         評価額       投資比率

      資産の種類          通貨       買建／売建          数量
                                        （円）         （円）       （％）
             アメリカドル           売建      57,130,000.00         6,302,010,300         6,328,290,100         △58.87
      為替予約取引
             ユーロ           売建      15,326,000.00         1,910,079,380         1,932,455,340         △17.98
     (注)為替予約取引は、わが国における対顧客先物相場の仲値で評価しています。
                                 24/67










                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ＜参考情報＞
           ファンドの運用状況は、委託会社のホームページで確認することができます。

















                                 25/67



                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】
     （１）当ファンドの取得申込みは、販売会社において受付けます。当該販売会社につきましては、下記
        の照会先までお問い合わせください。
        ＜照会先＞
         株式会社GCIアセット・マネジメント
         電話：03（3556）5040（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         ホームページアドレス：https://www.gci.jp
        原則として、各営業日の午後３時までに販売会社が受け付けた分を当日の申込分とします。

        ただし、ニューヨークの銀行休業日、ニューヨーク証券取引所の休業日またはロンドンの銀行休
        業日のいずれかと同じ日を申込受付日とする受益権の取得申込みの受付けを行いません（収益分
        配金の再投資に係る追加信託金のお申込みに限り、これを受け付けるものとします）。
     （２）当ファンドには、収益の分配時に分配金を受け取る「一般コース」と、分配金が税引後無手数料

        で再投資される「自動けいぞく投資コース」がありますので、どちらかのコースをお選びいただ
        くことになります（ただし、販売会社によっては、どちらか一方のみのお取扱いとなる場合があ
        ります。）。
        「自動けいぞく投資コース」をお申込みの場合、取得申込者は、販売会社と間で収益分配金再投
        資に係る「自動けいぞく投資契約」（販売会社によっては名称が異なる場合があります。）を締
        結するものします。
     （３）当ファンドの申込価格は、購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします。

        基準価額は、販売会社または委託会社に問い合わせることにより知ることができるほか、原則と
        して、計算日の翌日付の日本経済新聞（朝刊）に掲載されます（略称：「なごみの杜」）。
        ＜照会先＞
         株式会社GCIアセット・マネジメント
         電話：03（3556）5040（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         ホームページアドレス：https://www.gci.jp
                                               ＊

     （４）当ファンドの購入には、取得申込受付日の翌営業日の基準価額に2.16％                                           （税抜2.00％）を上限
        として販売会社が定める手数料率を乗じて得た額の申込手数料がかかります。詳しくは販売会社
        にお問い合わせください。
        * 消費税率が10％となった場合は2.2％となります。
        ただし、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、申込手数料はかかり
        ません。
     （５）当ファンドの申込単位は、販売会社が定める単位とします。詳しくは販売会社にお問い合わせく

        ださい。
     （６）申込代金は、販売会社が定める期日までにお申込みの販売会社にお支払いください。詳しくは販

        売会社にお問い合わせください。
     （７）金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事情（投資対

        象国・地域における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の
        導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等の場合をいいます。）による市場
        の閉鎖または流動性の極端な低下および資金の受渡しに関する障害等）があるとき等は、取得申
        込みの受付けを中止すること、およびすでに受け付けた取得申込みの受付けを取り消すことがあ
        ります。
     ２【換金（解約）手続等】

     （１）換金（解約）の申込みは、原則として、各営業日の午後３時までに販売会社が受け付けた分を当
        日の申込分とします。
        ただし、ニューヨークの銀行休業日、ニューヨーク証券取引所の休業日またはロンドンの銀行休
        業日のいずれかと同じ日には換金（解約）の申込みの受付けを行いません。
                                 26/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （２）換金（解約）の単位は、販売会社が定める単位とします。詳しくは販売会社にお問い合わせくだ
        さい。
     （３）換金（解約）の価額は、換金（解約）申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差

        し引いた額です。
        基準価額は、販売会社または委託会社に問い合わせることにより知ることができるほか、原則と
        して、計算日の翌日付の日本経済新聞（朝刊）に掲載されます（略称：なごみの杜）。
        ＜照会先＞
         株式会社GCIアセット・マネジメント
         電話：03（3556）5040（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
         ホームページアドレス：https://www.gci.jp
     （４）換金（解約）手数料は、ありません。

     （５）信託財産留保額として、換金（解約）申込受付日の翌営業日の基準価額に対して0.05％を乗じて

        得た額をご換金時にご負担いただきます。
     （６）換金（解約）の代金は、受益者による換金（解約）申込受付日から起算して、原則として6営業

        日目から販売会社を通じて受益者に支払われます。
     （７）信託財産の資金管理を円滑に行うため、大口解約には別途制限を設ける場合があります。詳しく

        は販売会社にお問い合わせください。
     （８）金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、その他やむを得ない事情（投資対

        象国・地域における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の
        導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等の場合をいいます。）による市場
        の閉鎖または流動性の極端な低下および資金の受渡しに関する障害等）があるとき等は、換金
        （解約）申込みの受付けを中止すること、およびすでに受け付けた換金（解約）申込みを保留ま
        たは取り消すことがあります。これにより換金（解約）申込みの受付が中止され、またはすでに
        受け付けた換金（解約）申込みが保留された場合には、受益者は当該受付中止または保留以前に
        行った当日の換金（解約）申込みを撤回できます。ただし、受益者がその換金（解約）申込みを
        撤回しない場合には、当該受益権の換金（解約）価額は、当該受付中止または保留を解除した後
        の最初の基準価額の計算日を換金（解約）申込受付日として、上記に準じて計算された価額とし
        ます。
     ３【資産管理等の概要】

     （１）【資産の評価】

      ①資産の評価方法
       基準価額は、純資産総額（信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券及び借入有価証券を除
       きます。）を法令及び一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資
       産総額から負債総額を控除した金額）を、計算日における受益権総口数で除して得た金額をいい、
       １万口当たりに換算した価額で表示されます。
      ＜参考＞有価証券等の評価基準および評価方法等
            主な投資資産                        評価方法の概要
        マザーファンド受益証券                 基準価額計算日の基準価額で評価します。

                         原則として、基準価額計算日の金融商品取引所の終値で
        株式、投資信託証券
                         評価します。
                         原則として、基準価額計算日の対顧客相場の仲値で円換
                         算を行います。また、予約為替の評価については、原則
        外貨建資産
                         としてわが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲
                         値によるものとします。
      ②基準価額の算出および公表

       基準価額（1万口当たり）は、原則として毎営業日算出されます。
                                 27/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       基準価額は、販売会社または委託会社に問い合わせることにより知ることができるほか、原則とし
       て、計算日の翌日付の日本経済新聞（朝刊）に掲載されます（略称：「なごみの杜」）。
       ＜照会先＞
        株式会社GCIアセット・マネジメント
        電話：03（3556）5040（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
        ホームページアドレス：https://www.gci.jp
     （２）【保管】

         該当事項はありません。
     （３）【信託期間】

         原則として、2018年6月20日から2023年2月27日までです。
         ただし、信託約款の規定に基づき信託契約を解約し、信託を終了させる場合があります。ま
         た、委託会社は、信託期間満了前に信託期間の延長が受益者に有利であると認めたときは、受
         託会社と協議のうえ、信託期間を延長することができます。
     （４）【計算期間】

        ①当ファンドの計算期間は、毎年2月11日から8月10日まで、8月11日から翌年2月10日までとしま
         す。なお、第１期計算期間は信託設定日（2018年6月20日）から2019年2月12日までとします。
        ②上記①にかかわらず、上記①の原則により各計算期間終了日に該当する日（以下、「該当日」
         といいます。）が休業日の場合は、各計算期間終了日は該当日の翌営業日とし、その翌日より
         次の計算期間が開始されるものとします。ただし、最終計算期間の終了日は、信託期間の終了
         日とします。
     （５）【その他】

         ①信託契約の解約（繰上償還）
         ａ．委託会社は、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権の総口数
            が10億口を下ることとなったとき、ファンドの信託契約を解約することが受益者のため有
            利であると認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のう
            え、ファンドの信託契約を解約し、信託を終了させることができます。この場合におい
            て、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
         ｂ．委託会社は、上記ａ．の事項について、書面による決議（以下「書面決議」といいま
            す。）を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日および信託契約の解約
            の理由等の事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、信託契約に係る知れている受益
            者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通知を発します。
         ｃ．上記ｂ．の書面決議において、受益者（委託会社および当該ファンドの信託財産に当該
            ファンドの受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。
            以下本ｃ．において同じ。）は、受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使する
            ことができます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている
            受益者は書面決議について賛成するものとみなします。
         ｄ．上記ｂ．の書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上に
            あたる多数をもって行います。
         ｅ．上記ｂ．からｄ．までの規定は、委託会社が信託契約の解約について提案をした場合にお
            いて、当該提案につき、当該ファンドの信託契約に係るすべての受益者が書面または電磁
            的記録により同意の意思表示をしたときには適用しません。また、信託財産の状態に照ら
            し、真にやむを得ない事情が生じている場合であって上記ｂ．からｄ．までの手続きを行
            うことが困難な場合にも適用しません。
         ②信託契約に関する監督官庁の命令
           a．委託会社は、監督官庁より当ファンドの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命
            令にしたがい、当ファンドの信託契約を解約し信託を終了させます。
           b．委託会社は、監督官庁の命令に基づいて当ファンドの信託約款を変更しようとするとき
            は、後記⑥の規定にしたがいます。
         ③委託会社の登録取消等に伴う取扱い
           a．委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止した
            ときは、委託会社は、当ファンドの信託契約を解約し、信託を終了させます。
                                 28/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
           b．上記a.の規定にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投
            資信託委託会社に引き継ぐことを命じたときは、当ファンドは、後記⑥に規定する書面
            決 議が否決された場合を除き、当該投資信託委託会社と受託会社との間において存続し
            ます。
         ④委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
           a．委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、当ファンドの
            信託契約に関する事業を譲渡することがあります。
           b．委託会社は、分割により事業の全部または一部を承継させることがあり、これに伴い、
            当ファンドの信託契約に関する事業を承継させることがあります。
         ⑤受託会社の辞任および解任に伴う取扱い
          ａ．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社が
            その任務に違反して信託財産に著しい損害を与えたことその他重要な事由があるとき
            は、委託会社または受益者は、裁判所に受託者の解任を申し立てることができます。受
            託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、後記⑥
            の規定にしたがい新受託者を選任します。なお、受益者は、上記によって行う場合を除
            き、受託会社を解任することはできないものとします。
          ｂ．委託会社が新受託者を選任できないときは、委託会社は当ファンドの信託契約を解約
            し、信託を終了させます。
         ⑥信託約款の変更等
          ａ．委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生した
            ときは、受託会社と合意のうえ、信託約款を変更することまたはこの信託と他の信託と
            の併合（投資信託及び投資法人に関する法律第16条第２号に規定する「委託者指図型投
            資信託の併合」をいいます。以下同じ。）を行うことができるものとし、あらかじめ、
            変更または併合しようとする旨およびその内容を監督官庁に届け出ます。なお、信託約
            款は本⑥に定める以外の方法によって変更することができないものとします。
          ｂ．委託会社は、上記ａ．の事項（変更にあっては、その変更の内容が重大なものに該当す
            る場合に限り、併合にあっては、その併合が受益者の利益に及ぼす影響が軽微なものに
            該当する場合を除きます。以下「重大な約款の変更等」といいます。）について、書面
            決議を行います。この場合において、あらかじめ、書面決議の日ならびに重大な約款の
            変更等の内容およびその理由等の事項を定め、当該決議の日の２週間前までに、信託約
            款に係る知れている受益者に対し、書面をもってこれらの事項を記載した書面決議の通
            知を発します。
          ｃ．上記ｂ．の書面決議において、受益者（委託会社およびこの信託の信託財産にこの信託
            の受益権が属するときの当該受益権に係る受益者としての受託会社を除きます。以下本
            ｃ．において同じ。）は受益権の口数に応じて、議決権を有し、これを行使することが
            できます。なお、知れている受益者が議決権を行使しないときは、当該知れている受益
            者は書面決議について賛成するものとみなします。
          ｄ．上記ｂ．の書面決議は、議決権を行使することができる受益者の議決権の３分の２以上
            にあたる多数をもって行います。
          ｅ．書面決議の効力は、当ファンドのすべての受益者に対してその効力を生じます。
          ｆ．上記ｂ．からｅ．までの規定は、委託会社が重大な約款の変更等について提案をした場
            合において、当該提案につき、当ファンドの信託約款に係るすべての受益者が書面また
            は電磁的記録により同意の意思表示をしたときは適用しません。
          ｇ．上記ａ．からｆ．までの規定にかかわらず、当ファンドにおいて併合の書面決議が可決
            された場合にあっても、当該併合に係る一または複数の他の信託において当該併合の書
            面決議が否決された場合は、当該他の信託との併合を行うことはできません。
         ⑦反対受益者の受益権買取請求の不適用
           当ファンドは、受益者が一部解約の実行の請求を行ったときは、委託会社が信託契約の一部
           の解約をすることにより当該請求に応じ、当該受益権の公正な価格が当該受益者に一部解約
           金として支払われることとなる委託者指図型投資信託に該当するため、信託契約の解約また
           は重大な信託約款の変更等を行う場合において、投資信託及び投資法人に関する法律第18条
           第１項に定める反対受益者による受益権買取請求の規定の適用を受けません。
         ⑧関係法人との契約の更改に関する手続き
                                 29/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
          ａ．受託会社との投資信託契約の有効期間は、信託約款中に定める信託終了日までです。た
            だし、期間の途中でも、必要のあるときは、契約の一部を変更することまたは信託契約
            の解約を行うことがあります。
           b．販売会社との投資信託受益権の取扱いに関する契約の有効期間は、契約締結の日から1年
            間です。ただし、期間満了の3ヶ月前までに委託会社、販売会社いずれからも、別段の意
            思表示のないときは、自動的に1年間更新されます。ただし、期間の途中においても、別
            段の意思表示のないときは、自動的に1年間更新されます。募集・販売等の取扱いに関す
            る契約は、当事者間の合意により変更することができます。
           c．投資助言会社との投資助言契約の有効期間は、契約締結日から、マザーファンドの信託
            終了日までです。ただし、期間の途中でも、必要のあるときは、契約の一部を変更する
            ことがあります。
          ⑨公告
           委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行い、次のアドレスに掲載
           します。
              https://www.gci.jp
           ただし、事故その他やむを得ない事由により電子公告による公告をすることができない場
           合には、日本経済新聞に掲載します。
          ⑩運用報告書
           委託会社は、毎決算時および償還時に、期中の運用経過のほか信託財産の内容等を記載し
           た交付運用報告書を作成し、販売会社を通じて知れている受益者に交付します。
           運用報告書（全体版）は、委託会社のホームページに掲載されます。ただし、受益者から
           運用報告書（全体版）の交付請求があった場合には、交付します。
     ４【受益者の権利等】

       当ファンドの受益権は、その取得申込口数に応じて、取得申込者に帰属します。この受益権は、信
       託の日時を異にすることにより差異を生ずることはありません。
       受益者の有する主な権利は次のとおりです。
      （１）収益分配金の請求権
          受益者は、委託会社の決定した収益分配金を口数に応じて委託会社に請求する権利を有しま
          す。ただし、収益分配金の請求権は、支払開始日から5年間その支払を請求しないときは、そ
          の権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
      （２）償還金の請求権
          受益者は、償還金を持分に応じて委託会社に請求する権利を有します。償還金は、信託終了
          後1ヶ月以内の委託会社の指定する日（原則として、信託終了日（信託終了日が休業日の場合
          は翌営業日）から起算して5営業日目までとします。）から受益者に支払います。
          償還金の請求権は、支払開始日から10年その支を請求しないときは、その権利を失い、受託
          会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
          ※償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前
           において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された
           受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原
           則として取得申込者とします。）に支払います。
      （３）換金（信託の一部解約の実行）請求権
          換金（解約）の代金（一部解約金）は、換金（解約）申込受付日から起算して、原則として6
          営業日目から当該受益者に支払います。
      （４）帳簿閲覧・謄写請求権
          受益者は、委託会社に対し、当該受益者に係る信託財産に関する書類の閲覧または謄写の請
          求をすることができます。
                                 30/67





                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第３【ファンドの経理状況】
     １  当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第

      59号）ならびに同規則第２条の２の規定により「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令
      第133号）に基づいて作成しております。
      なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     ２  当ファンドの第１期計算期間は信託約款の規定に基づき、2018年６月20日から2019年２月12日までとなっ

      ております。
     ３  当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当期（2018年６月20日から2019年２

      月12日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人により監査を受けております。
                                 31/67
















                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     １【財務諸表】
       マルチアセット・ストラテジーファンド
      （１）【貸借対照表】
                                       （単位：円）
                                     第１期
                                  2019年２月12日現在
     資産の部
      流動資産
       コール・ローン                                87,030,338
       親投資信託受益証券                              10,565,048,311
      流動資産合計
                                     10,652,078,649
     資産合計
                                     10,652,078,649
     負債の部
      流動負債
       未払解約金                                 976,867
       未払受託者報酬                                1,477,133
       未払委託者報酬                                37,896,046
       未払利息                                   250
       その他未払費用
                                        432,000
      流動負債合計
                                       40,782,296
     負債合計
                                       40,782,296
     純資産の部
      元本等
       元本                           ※１  10,727,167,224
       剰余金
        期末剰余金又は期末欠損金（△）                           ※２  △ 115,870,871
        （分配準備積立金）                               16,694,017
      元本等合計
                                     10,611,296,353
     純資産合計
                                     10,611,296,353
     負債純資産合計
                                     10,652,078,649
                                 32/67









                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       （２）【損益及び剰余金計算書】
                                       （単位：円）
                                     第１期
                                  自　2018年６月20日
                                  至　2019年２月12日
     営業収益
                                      △ 51,951,689
      有価証券売買等損益
     営業収益合計                                 △ 51,951,689
     営業費用
      支払利息                                   53,886
      受託者報酬                                 1,477,133
      委託者報酬                                 37,896,046
                                        434,221
      その他費用
     営業費用合計                                  39,861,286
     営業利益又は営業損失（△）                                 △ 91,812,975
     経常利益又は経常損失（△）                                 △ 91,812,975
     当期純利益又は当期純損失（△）                                 △ 91,812,975
     一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は
                                       △ 690,391
     一部解約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
     期首剰余金又は期首欠損金（△）                                      －
     剰余金増加額又は欠損金減少額                                    4,029
      （当期一部解約に伴う剰余金増加額又は
                                         4,029
      欠損金減少額）
     剰余金減少額又は欠損金増加額                                  24,752,316
      （当期追加信託に伴う剰余金減少額又は
                                       24,752,316
      欠損金増加額）
                                           －
     分配金
     期末剰余金又は期末欠損金（△）                                △ 115,870,871
                                 33/67










                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （３）【注記表】
     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     １．有価証券の評価基準及び評価方法                     親投資信託受益証券
                          親投資信託受益証券の基準価額で評価しております｡
     （貸借対照表に関する注記）

                                        第１期
                項　目
                                     2019年２月12日現在
      ※１．元本の推移
         期首元本額                                3,009,992,107       円
         期中追加設定元本額                                7,772,185,526       円
         期中一部解約元本額                                  55,010,409      円
      ※２.   元本の欠損

        純資産額が元本総額を下回っており、その
                                          115,870,871      円
        差額であります。
      ３．受益権の総数                                  10,727,167,224        口

      ４．１口当たり純資産額                                      0.9892   円

         １万口当たり純資産額                                     9,892   円
     （損益及び剰余金計算書に関する注記）

                                        第１期
                項　目                     自　2018年６月20日
                                     至　2019年２月12日
      １．分配金の計算過程
        ａ．  配当等収益（経費控除後）                                 16,694,017      円

        ｂ．  有価証券売買等損益（経費控除後・繰                                      0 円

          越欠損金補填後）
        ｃ．  信託約款に規定される収益調整金                                 6,273,548     円
        ｄ．  信託約款に規定される分配準備積立金                                      0 円

        ｅ．  分配対象収益（ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ）                                 22,967,565      円

        ｆ．  分配対象収益（１万口当たり）                                     21 円

        ｇ．  分配金額                                      0 円

        ｈ．  分配金額（１万口当たり）                                      0 円

     （金融商品に関する注記）

     １．金融商品の状況に関する事項
                                    第１期
           項　目                      自　2018年６月20日
                                 至　2019年２月12日
                                 34/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     １．金融商品に対する取組方                 当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第２
       針              条第４項に定める証券投資信託であり、有価証券等の金融商品
                     への投資を信託約款に定める「運用の基本方針」に基づき行っ
                     ております。
     ２．金融商品の内容及び当該                 当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバ

       金融商品に係るリスク              ティブ取引、金銭債権及び金銭債務であります。当ファンドが
                     保有する有価証券の詳細は有価証券に関する注記に記載してお
                     ります。当該ファンドが行うことのできるデリバティブ取引は
                     信託約款に基づいております。
                       これらの金融商品に係る主なリスクとしては、価格変動リス
                     ク、金利変動リスク等の市場リスク、信用リスク及び流動性リ
                     スク等のリスクであります。
     ３．金融商品に係るリスク管                 リスク・マネジメント・グループが日々の市場リスクの計測

       理体制              とモニタリングを行い、リスク管理会議に報告します。リスク
                     管理会議は、運用方針に応じたリスク管理の手続を策定すると
                     ともに、運用部門から独立して市場リスクや運用実績の分析・
                     評価を行い、その結果を当社の運用業務に関する意思決定機関
                     である運用政策会議に報告します。
     ２．金融商品の時価等に関する事項

                                      第１期
             項　目
                                   2019年２月12日現在
     １．貸借対照表計上額、時価及びそ                      時価で計上しているため、その差額はありません。
       の差額
     ２．時価の算定方法                    （1）有価証券

                           売買目的有価証券
                           （重要な会計方針に係る事項に関する注記）に記載し
                           ております。
                         （2）デリバティブ取引
                           該当事項はありません。
                         （3）上記以外の金融商品
                           上記以外の金融商品（コール・ローン等）は、短期間
                           で決済され、時価は帳簿価額と近似していることか
                           ら、当該金融商品の帳簿価額を時価としております。
     ３．金融商品の時価等に関する事項                      金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、

       の補足説明                  市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含ま
                          れております。当該価額の算定においては一定の前提条
                          件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場
                          合、当該価額が異なることもあります。
     （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券
                                 35/67



                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                           第１期
                       2019年２月12日現在
         種類
                 当計算期間の損益に含まれた評価差額（円）
     親投資信託受益証券                            △51,951,689
         合計                        △51,951,689
     （デリバティブ取引に関する注記）

     　該当事項はありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

     　該当事項はありません。
     （４）【附属明細表】

     第１　有価証券明細表

     １　株式

      　該当事項はありません。

     ２　株式以外の有価証券

                                                 (単位：円)
       種類      通貨            銘柄             券面総額          評価額
     親投資信託        日本円     ＧＮマルチアセット・ストラテ                   10,621,341,421          10,565,048,311
     受益証券             ジーマザーファンド
     合計                                10,621,341,421          10,565,048,311
     （注）券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
     第２　信用取引契約残高明細表

       　該当事項はありません。

     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       　該当事項はありません。

     （参考）

        当ファンドは親投資信託受益証券を主要投資対象としております。
        貸借対照表の資産の部に計上された親投資信託受益証券の状況は以下の通りです。
     「ＧＮマルチアセット・ストラテジーマザーファンド」の状況

     　なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
     財務諸表

     （１）貸借対照表
                                              （単位：円）
                                    2019年２月12日現在
                科目                        金額
     資産の部
       流動資産
                                 36/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        預金                                      389,382,808
        コール・ローン                                      816,502,505
        国債証券                                     7,832,849,032
        投資信託受益証券                                     1,847,280,000
        派生商品評価勘定                                      127,430,766
        未収入金                                      383,064,716
        未収配当金                                         103,784
        未収利息                                       39,944,127
        前払費用                                       14,386,854
        差入委託証拠金                                      262,473,956
       流動資産合計                                      11,713,418,548
     資産合計                                        11,713,418,548
     負債の部

       流動負債
        派生商品評価勘定                                       88,040,137
        前受金                                       20,190,000
        未払金                                     1,040,012,346
        未払利息                                          2,348
       流動負債合計                                       1,148,244,831
     負債合計                                        1,148,244,831
     純資産の部

       元本等
        元本                   ※１                  10,621,341,421
        剰余金
         期末剰余金又は期末欠損金（△）                  ※２                   △56,167,704
       元本等合計                                      10,565,173,717
     純資産合計                                        10,565,173,717
     負債純資産合計                                        11,713,418,548
     （２）注記表

     （重要な会計方針に係る事項に関する注記）
     １．有価証券の評価基準及び評価方                    債券
       法                    公社債は、原則として時価で評価しております。
                          時価評価にあたっては、原則として金融商品取引
                          業者・銀行等の提示する価額（ただし、売気配相
                          場は使用しない。）または価格情報会社の提供す
                          る価額で評価しております。
                         投資信託受益証券
                          原則として時価で評価しております。
                          時価評価にあたっては、投資信託受益証券の基準価
                          額、又は金融商品取引所又は店頭市場における最終
                          相場（最終相場のないものについては、それに準ず
                          る価額）、又は金融商品取引業者、銀行等の提示す
                          る価額（但し、売気配相場は使用しない）、価格情
                          報会社の提供する価額で評価しております。
                                 37/67



                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ２．デリバティブ等の評価基準及び                    先物取引
       評価方法                    先物取引は時価で評価しております。時価評価に
                           あたっては、原則として金融商品取引所等におけ
                           る清算値段で評価しております。
                          為替予約取引
                           原則として、わが国における対顧客先物相場の仲
                           値で評価しております。
     ３．その他財務諸表作成のための基                    外貨建取引等の処理基準

       本となる重要な事項                    「投資信託財産の計算に関する規則」第60条及び
                           第61条にしたがって処理しております。
     （貸借対照表に関する注記）

                項　目                     2019年２月12日現在
      ※１.元本の推移
        期首                                    2018年６月20日
        期首元本額                                    3,000,000,000円
        期首からの追加設定元本額                                    7,621,341,421円
        期首からの一部解約元本額                                          －　
        元本の内訳

         マルチアセット・ストラテジーファンド
                                           10,621,341,421円
         合計                                  10,621,341,421円
      ※２.元本の欠損                                        56,167,704円

        純資産額が元本総額を下回っており、その差
        額であります。
      ３.受益権の総数                                     10,621,341,421口

      ４.１口当たり純資産額                                         0.9947円

        １万口当たり純資産額                                        9,947円
     （金融商品に関する注記）

     １．金融商品の状況に関する事項
                                   自　2018年６月20日
              項　目
                                   至　2019年２月12日
     １．金融商品に対する取組方針                        当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関
                            する法律」第２条第４項に定める証券投資信託
                            であり、有価証券等の金融商品への投資を信託
                            約款に定める「運用の基本方針」に基づき行っ
                            ております。
                                 38/67




                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ２．金融商品の内容及び当該金融商品に                        当ファンドが保有する金融商品の種類は、有
       係るリスク                     価証券、デリバティブ取引、金銭債権及び金銭
                            債務であります。当ファンドが保有する有価証
                            券の詳細は有価証券に関する注記に記載してお
                            ります。当該ファンドが行うことのできるデリ
                            バティブ取引は信託約款に基づいております。
                             これらの金融商品に係る主なリスクとして
                            は、価格変動リスク、金利変動リスク等の市場
                            リスク、信用リスク及び流動性リスク等のリス
                            クであります。
     ３．金融商品に係るリスク管理体制                        当ファンドに投資する証券投資信託の注記表

                            （金融商品に関する注記）に記載しておりま
                            す。
     ２．金融商品の時価等に関する事項

              項　目                     2019年２月12日現在
     １．貸借対照表計上額、時価及びその差                        時価で計上しているため、その差額はありませ
       額                    ん。
     ２．時価の算定方法                      （1)有価証券

                             売買目的有価証券
                             （重要な会計方針に係る事項に関する注記）に
                             記載しております。
                           （2)デリバティブ取引
                             （デリバティブ取引に関する注記）に記載して
                             おります。
                           （3)上記以外の金融商品
                             上記以外の金融商品（コール・ローン等）は、
                             短期間で決済され、時価は帳簿価額と近似して
                             いることから、当該金融商品の帳簿価額を時価
                             としております。
     ３．金融商品の時価等に関する事項の                        当ファンドに投資する証券投資信託の注記表

       補足説明                     （金融商品に関する注記）に記載しております。
                             なお、デリバティブ取引に関する契約額等は、
                            あくまでもデリバティブ取引における名目的な契
                            約額等であり、当該金額自体がデリバティブ取引
                            のリスクの大きさを示すものではありません。
     （有価証券に関する注記）

     売買目的有価証券
                               2019年２月12日現在
          種類
                          当期間の損益に含まれた評価差額（円）
         国債証券                                     115,255,313
       投資信託受益証券                                       △70,597,705
          合計                                     44,657,608
     （注）当期間の開始日は、当該親投資信託の期首日であります。
                                 39/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （デリバティブ取引に関する注記）

      取引の時価等に関する事項
     株式関連
     （2019年２月12日現在）
                       契約額等（円）
           種類                           時価（円）        評価損益（円）
                             うち１年超
     市場取引
     株価指数先物取引
      売建               1,072,420,000                 1,085,760,000          △13,340,000
           合計          1,072,420,000                 1,085,760,000          △13,340,000
     （注）１．時価の算出方法

         　先物取引の時価については、以下のように評価しております。
     　　　　　原則として計算日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終
          相場で評価しております。
     　　　２．先物取引の残高表示は、契約額によっております。
     　　　３．契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
     　　　※上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
     債券関連

     （2019年２月12日現在）
                       契約額等（円）
           種類                           時価（円）        評価損益（円）
                             うち１年超
     市場取引
     債券先物取引
      売建               4,096,650,206                 4,137,566,471          △40,916,265
           合計          4,096,650,206                 4,137,566,471          △40,916,265
     （注）１．時価の算出方法

         　先物取引の時価については、以下のように評価しております。
     　　　　　原則として計算日に知りうる直近の日の主たる取引所の発表する清算値段又は最終
          相場で評価しております。
     　　　２．先物取引の残高表示は、契約額によっております。
     　　　３．契約額等には手数料相当額を含んでおりません。
     　　　※上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
     通貨関連

     （2019年２月12日現在）
                       契約額等（円）
           種類                           時価（円）        評価損益（円）
                             うち１年超
     市場取引以外の取引
     為替予約取引
      買建                658,440,000                 663,240,000          4,800,000
        米ドル              658,440,000                 663,240,000          4,800,000
      売建               8,300,961,846                 8,212,089,680           88,872,166
       米ドル              6,340,102,994                 6,302,010,300           38,092,694
        ユーロ             1,960,858,852                 1,910,079,380           50,779,472
           合計          8,959,401,846                 8,875,329,680           93,672,166
                                 40/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （注）時価の算定方法
        １．対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
         ①  為替予約の受渡日（以下「当該日」という。）の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合
           は、当該為替予約は当該対顧客先物相場の仲値により評価しております。
         ②  当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっております。
          （ア）　当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場の
               うち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートにより
               評価しております。
          （イ）　当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表さ
               れている対顧客先物相場の仲値により評価しております。
        ２．対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客電信売買相場の仲値により評
          価しております。
     ※上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。
     （関連当事者との取引に関する注記）

      該当事項はありません。
     （３）附属明細表

     第１　有価証券明細表

     １　株式

     　　該当事項はありません。

     ２　株式以外の有価証券

         種類         通貨             銘柄             券面総額          評価金額

                        US  TREASURY     2.750%    08/31/23
                                            5,000,000.00          5,057,421.90
                米ドル
                        US  TREASURY     2.625%    02/15/29
                                            6,000,000.00          5,979,375.00
                        US  TREASURY     2.625%    07/31/20
                                            3,000,000.00          3,003,750.00
                        US  TREASURY     2.875%    05/15/28
                                            6,000,000.00          6,106,875.00
                        US  TREASURY     2.875%    08/15/28
                                           11,000,000.00          11,195,937.50
                        US  TREASURY     2.875%    09/30/23
                                            4,000,000.00          4,066,875.00
        国債証券
                        US  TREASURY     2.875%    10/31/23
                                            6,000,000.00          6,102,187.50
                        US  TREASURY     3.125%    11/15/28
                                           15,000,000.00          15,589,453.20
                米ドル小計                           56,000,000.00          57,101,875.10
                                                     (6,312,612,292)
                        FRTR   0.75%   11/25/28
                ユーロ                           12,000,000.00          12,198,000.00
                ユーロ小計                           12,000,000.00          12,198,000.00
                                                     (1,520,236,740)
                日本円       日経２２５連動型上場投資信託                       86,000       1,847,280,000
      投資信託受益証券
                日本円小計                               86,000       1,847,280,000
                                                     9,680,129,032
                      合計
                                                     (7,832,849,032)
     （注1）　通貨種類毎の小計欄の（                 ）内は、邦貨換算額（単位円）であります。

     （注2）　合計金額欄の（            ）内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
     （注3）　券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
                                 41/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     外貨建有価証券の内訳

                                      組入債券         合計金額に
       通貨              銘柄数
                                      時価比率         対する比率
     米ドル       国債証券                8銘柄             100.0%         80.6%
     ユーロ       国債証券                1銘柄             100.0%         19.4  %
     第２　信用取引契約残高明細表

       　該当事項はありません。

     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

     　　　「注記表（デリバティブ取引に関する注記）」に記載しております。

                                 42/67















                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ２【ファンドの現況】
     【純資産額計算書】

     マルチアセット・ストラテジーファンド

                                  (2019年２月28日現在）
     Ⅰ　資産総額                              10,760,993,681       円
     Ⅱ　負債総額                                13,860,100     円
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                              10,747,133,581       円
     Ⅳ　発行済口数                              10,864,222,364       口
     Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                  0.9892   円
       （１万口当たり純資産額）                                （9,892    円）
     （参考情報）

     ＧＮマルチアセット・ストラテジーマザーファンド
                                  (2019年２月28日現在）
     Ⅰ　資産総額                              10,839,829,102       円
     Ⅱ　負債総額                                90,277,744     円
     Ⅲ　純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）                              10,749,551,358       円
     Ⅳ　発行済口数                              10,802,135,059       口
     Ⅴ　１口当たり純資産額（Ⅲ／Ⅳ）                                  0.9951   円
       （１万口当たり純資産額）                                （9,951    円）
                                 43/67












                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     （１）受益権の名義書換え

        該当事項はありません。
     （２）受益者に対する特典

        該当事項はありません。
     （３）譲渡制限の内容

        該当事項はありません。
     （４）受益証券の不発行

        当ファンドの受益権は振替受益権であり、委託会社は、やむを得ない事情がある場合を除き、当
        該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
     （５）受益権の譲渡

       ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記
        載または記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
       ②上記①の申請のある場合には、上記①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権
        の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載
        または記録するものとします。ただし、上記①の振替機関等が振替先口座を開設したものでない
        場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含
        みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または
        記録が行われるよう通知するものとします。
       ③上記①の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録さ
        れている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合
        等において、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振
        替停止日や振替停止期間を設けることができます。
     （６）受益権の譲渡の対抗要件

        受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対
        抗することができません。
     （７）受益権の再分割

        委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を
        均等に再分割できるものとします。
     （８）償還金

        償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日
        以前において一部解約が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定
        された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権に
        ついては原則として取得申込者とします。）に支払います。
     （９）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて

        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払
        い、一部解約の実行の請求の受付け、一部解約金および償還金の支払い等については、信託約款
        の規定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
                                 44/67





                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第二部【委託会社等の情報】
     第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】

     （１）資本金の額（本書提出日現在）
      ①　資本金の額：金１億円
      ②　発行可能株式総数：10万株
      ③　発行済株式総数：２万3,086株
      ④　最近５年間における資本金の額の増減：該当事項はありません。
     （２）委託会社等の機構

      ①　委託会社の業務運営の組織体系は以下のとおりです。
      当社の組織は、上記のとおり、株主総会、監査役、取締役会、代表取締役CEO、代表取締役社長、以






     下９の業務グループにより構成されています。
      取締役会は、３名の取締役から構成されており、１名の社外監査役が出席し、会社の業務執行を決定
     し取締役による職務の執行を監督するため、原則として月次で開催されますが、必要に応じて随時開催
     されます。
      代表取締役CEOは、会社を代表して対外事項を処理するとともに、会社経営の全般を総轄し、取締役
     会を招集してその議長として主宰し、重要事項の決定を行います。代表取締役社長は、会社を代表して
     対外事項を処理するとともに、取締役会の決定に基づき業務の執行を統括します。
      ９グループは、自家運用に係わる運用方針を設定し運用実務を行うインベストメント・グループ、外
     部マネージャーを活用した運用戦略、ファンド・オブ・ファンズ運用、ソリューション提供型戦略に関
     して、運用方針を設定し運用実務を行うインベストメント・ソリューション・グループ（インベストメ
     ント・グループとインベストメント・ソリューション・グループを総称して、以下「運用部門」といい
     ます。）、運用企画・商品開発部門として、運用手法・スキーム等の開発・企画を行うプロダクト開発
     グループ、投資運用・助言業務に関する営業・顧客対応全般、投資信託に関するマーケティング活動を
     行うクライアント・リレーションズ・グループ、運用報告書の作成、顧客向けレポートの作成を行うと
     共に顧客対応に関する業務全般を行うクライアント・サービス・グループ、運用部門が実行する戦略等
     に関する運用リスクの分析・モニタリングを行うリスク・マネジメント・グループ、運用部門の実行す
     る運用の管理事務を行うアドミニストレーション・グループ、法令その他の規則の遵守状況をモニタリ
     ングしその遵守を指導するリーガル＆コンプライアンス・グループ、グローバル事業展開や企画、海外
     関連会社・事業提携先と連携した事業推進、支援に関する業務を行う海外事業推進グループにより構成
     されています。
     ②　投資運用の意思決定機構

       投資運用の意思決定は当社の運用部門が行います。
                                 45/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       意思決定にあたっては、リスク・マネジメント・グループによる包括的なリスク管理のレポートお
       よびリーガル＆コンプライアンス・グループによる適時・適切な意見が反映され、リスク・マネジ
       メントおよびコンプライアンス両側面からの牽制機能が働いております。
     ２【事業の内容及び営業の概況】






     　投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設
     定を行うとともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその投資運用業務および投資助言業
     務を行っています。また、金融商品取引法に定める第二種金融商品取引業務を行っています。
     　2019年2月末日現在、委託会社が運用の指図を行っている証券投資信託（親投資信託を除きます。）
     は次のとおりです。
             種類                 本数              純資産総額（円）
         単位型株式投資信託                      ▶                 12,813,102,699

         追加型株式投資信託                      26                 96,130,807,361

             合計                  30                 108,943,910,060

                                 46/67










                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ３【委託会社等の経理状況】
     （１）財務諸表の作成方法について

       当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（1963年大蔵省令第59号、
     以下「財務諸表等規則」という。）並びに同規則第２条の規定に基づき「金融商品取引業等に関する内閣府
     令」（2007年内閣府令第52号）に基づいて作成しております。
      なお、財務諸表の金額については、千円未満の端数を切り捨てて記載しております。
     （２）監査証明について

      当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、当事業年度（2018年１月１日から2018年12
     月31日まで）の財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人により監査を受けております。
                                 47/67
















                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     財務諸表等　
     （１）【貸借対照表】
                              前事業年度                当事業年度
                            (2017年12月31日現在)                (2018年12月31日現在)
                      注記
            区分                  金額(千円)                金額(千円)
                      番号
          （資産の部)
     Ⅰ　流動資産
      １　現金・預金                              485,074                490,629
      ２　前払金                                27              3,473
      ３　前払費用                               6,369                9,234
      ４　仮払金                                －               535
      ５　未収入金                                －               308
      ６　未収還付法人税等                                －             70,737
      ７　未収委託者報酬                              457,972                306,062
                                    434,294                78,573
      ８　未収運用受託報酬
        流動資産合計                           1,383,737                 959,556
     Ⅱ　固定資産
      １　有形固定資産                              18,998                61,060
      （１）建物附属設備                ※１       8,713               38,319
      （２）器具備品                ※１       7,369               22,741
      （３）建設仮勘定                       2,916                 －
      ２　無形固定資産                                －              7,465
      （１）ソフトウェア                        －              7,465
      ３　投資その他の資産                              227,623                204,416
      （１）投資有価証券                      181,842                10,690
      （２）関係会社株式                      31,129               140,519
      （３）長期差入保証金                      13,516                49,641
      （４）保険積立金                       1,134                2,269
      （５）長期前払費用                        －              1,296
        固定資産合計                            246,622                272,942
       資産合計
                                   1,630,359                1,232,498
                              前事業年度                当事業年度

                            (2017年12月31日現在)                (2018年12月31日現在)
                      注記
            区分                  金額(千円)                金額(千円)
                      番号
          （負債の部）
     Ⅰ　流動負債
      １　預り金                              158,075                104,470
      ２　未払金                              168,344                208,464
      ３　関係会社未払金                                －              47,054
      ４　未払費用                              108,391                93,490
      ５　仮受金                                －              3,244
      ６　未払法人税等                              132,929                  145
      ７　未払消費税等                              54,588                2,564
      ８　賞与引当金                              273,025                  －
        流動負債合計                            895,355                459,433
     Ⅱ　固定負債
                                     9,370                 －
      １　繰延税金負債
                                 48/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        固定負債合計                             9,370                 －
        負債合計                            904,726                459,433
         （純資産の部）
     Ⅰ　株主資本
      １　資本金                              100,000                100,000
      ２　資本剰余金                              34,067                34,067
      （１）資本準備金                      25,000                25,000
      （２）その他資本剰余金                       9,067                9,067
      ３　利益剰余金                              572,223                639,308
      （１）利益準備金                        127                127
      （２）その他利益剰余金                      572,096                639,180
         繰越利益剰余金                   572,096                639,180
        株主資本合計                            706,290                773,375
     Ⅱ　評価・換算差額等
      １　その他有価証券評価差額金                              19,342                △309
        評価・換算差額等合計                            19,342                △309
        純資産合計                            725,633                773,065
       負債・純資産合計                            1,630,359                1,232,498
     （２）【損益計算書】

                              前事業年度               当事業年度
                            (自　2017年１月１日               (自　2018年１月１日
                            至　2017年12月31日)               至　2018年12月31日)
                      注記
            区分                   金額(千円)               金額(千円)
                      番号
     Ⅰ　営業収益
      １　委託者報酬                              829,107               962,401
                                   1,450,095               1,515,730
      ２　運用受託報酬
        営業収益合計                           2,279,203               2,478,131
     Ⅱ　営業費用
      １　支払手数料                ※２             280,900               382,225
      ２　広告宣伝費                              20,178               31,001
      ３　調査費                              43,171               53,556
      （１）調査費                       42,577               52,660
      （２）図書費                        594               895
      ４　委託計算費                               6,244               13,506
      ５　営業雑経費                              10,407               13,049
      （１）通信費                       2,232               3,361
      （２）協会費                       2,359               3,055
      （３）諸会費                       1,784               1,236
      （４）諸経費                       4,029               5,396
        営業費用合計                            360,902               493,338
     Ⅲ　一般管理費
      １　給料                             1,344,131               1,494,071
      （１）役員報酬                      185,573               179,273
      （２）給料・手当                      369,645               453,706
      （３）役員賞与                       10,000                  －
      （４）従業員賞与                      222,294               264,315
      （５）賞与引当金繰入額                      467,292               495,542
                                 49/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      （６）法定福利費                       59,118               69,162
      （７）福利厚生費                       30,206               32,069
      ２　交際費                              11,263               14,056
      ３　寄付金                               2,000               3,000
      ４　旅費交通費                              35,056               47,564
      ５　租税公課                                332               331
      ６　不動産賃借料                              34,805               50,260
      ７　固定資産減価償却費                               5,585               10,947
      ８　業務委託費                              123,989               238,898
                                    13,435               23,923
      ９　諸経費
        一般管理費合計                           1,570,599               1,883,052
       営業利益
                                    347,702               101,739
                              前事業年度               当事業年度

                            (自　2017年１月１日               (自　2018年１月１日
                            至　2017年12月31日)               至　2018年12月31日)
                      注記
            区分                   金額(千円)               金額(千円)
                      番号
     Ⅳ　営業外収益
      １　受取配当金                ※２             291,668               185,807
      ２　受取利息                                 2               9
      ３　有価証券売却益                                235                －
      ４　為替差益                                783              1,103
                                      190               374
      ５　雑収入
        営業外収益合計                            292,879               187,293
     Ⅴ　営業外費用
        営業外費用合計                              －               －
       経常利益                             640,581               289,033
     Ⅵ　特別利益
     　１　投資有価証券売却益                                3,894               28,837
                                      －             11,991
     　２　原状回復義務免除益
        特別利益合計                             3,894               40,828
     Ⅶ　特別損失
      １　固定資産除却損                                26             11,378
      ２　投資有価証券売却損                                58               472
      ３　役員退職慰労金                              21,000                  －
        特別損失合計                            21,084               11,850
       税引前当期純利益                             623,391               318,011
      　　法人税、住民税及び事業税                              133,574                  905
                                      －               －
      　　法人税等調整額
       当期純利益
                                    489,817               317,106
     （３）【株主資本等変動計算書】

                              前事業年度
                       （自2017年１月１日　至2017年12月31日）
                                                       （単位：千円）
                                 50/67



                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                             株主資本                    評価・換算差額等
                     資本剰余金             利益剰余金
                                  その他利益
                                                その他有価
                                            株主資本        評価・換算
                                                         純資産合計
              資本金       その他資本              剰余金              証券評価
                  資本       資本剰余金     利益         利益剰余金
                                             合計        差額等合計
                                                 差額金
                 準備金         合計    準備金          合計
                     剰余金             繰越利益
                                  剰余金
     当期首残高
              100,000    25,000     9,067    34,067    127　     382,304     382,431    516,498     10,067    10,067    526,565
     当期変動額
      当期純利益

                －   －    －     －   －    489,817     489,817    489,817      －    －   489,817
      剰余金の配当（△）
                －   －    －     －   －   △300,025     △300,025    △300,025       －    －  △300,025
      株主資本以外の項目
                －   －    －     －   －      －     －    －   9,275    9,275     9,275
      の当期変動額(純額)
     当期変動額合計
                －   －    －     －   －    189,791     189,791    189,791     9,275    9,275    199,067
     当期末残高         100,000    25,000     9,067    34,067    127　     572,096     572,223    706,290     19,342    19,342    725,633
                              当事業年度

                       （自2018年１月１日　至2018年12月31日）
                                                       （単位：千円）
                             株主資本                    評価・換算差額等
                     資本剰余金             利益剰余金
                                  その他利益
                                                その他有価
                                            株主資本         評価・換算
                                                         純資産合計
              資本金                                  証券評価
                                  剰余金
                  資本   その他資本    資本剰余金     利益         利益剰余金
                                             合計        差額等合計
                                                 差額金
                 準備金    剰余金     合計    準備金          合計
                                  繰越利益
                                  剰余金
     当期首残高
              100,000    25,000     9,067    34,067    127　     572,096     572,223    706,290     19,342    19,342    725,633
     当期変動額
      当期純利益

                －    －    －     －   －    317,106     317,106    317,106      －    －  317,106
      剰余金の配当（△）          －    －    －     －   －   △250,021     △250,021    △250,021       －    －  △250,021
      株主資本以外の項目
                －    －    －     －   －      －     －    －  △19,651    △19,651    △19,651
      の当期変動額(純額)
     当期変動額合計
                －    －    －     －   －    67,084     67,084    67,084    △19,651    △19,651     47,432
     当期末残高         100,000    25,000     9,067    34,067    127　     639,180     639,308    773,375     △309    △309    773,065
     （重要な会計方針）

     １．資産の評価基準及び評価方法

       有価証券
       （１）子会社株式及び関連会社株式
          移動平均法による原価法により評価しております。
       （２）その他有価証券
           時価のあるもの
           決算期末日の市場価格等に基づく時価法により評価しております。
           （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定しております。）
           時価のないもの
           移動平均法による原価法により評価しております。
     ２．固定資産の減価償却の方法

     （１）有形固定資産
                                 51/67

                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        定率法を採用しております。ただし、2016年４月１日以降に取得した建物附属設備については、定額法を採用し
        ております。
        なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物附属設備　　　　６～15年
        器具備品　　　　　　４～15年
     （２）無形固定資産
        定額法を採用しております。なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づ
        いております。
     ３．引当金の計上基準

     （１）貸倒引当金
        債権の貸倒損失については、個別に回収可能性を検討し計上しております。
     （２）賞与引当金
        従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額の当事業年度末対応分を計上しております｡
     ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準

       外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
     ５．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

       消費税等の会計処理
       消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
     （未適用の会計基準等）

      （税効果会計に係る会計基準等）
      ・「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号　2018年２月16日改正　企業会計基準委
        員会）
      ・「繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第26号　2018年２月16日最終改正　企業
        会計基準委員会）
      (1)  概要

       「税効果会計に係る会計基準の適用指針」等は、日本公認会計士協会における税効果会計に関する実務指針を企業会
      計基準委員会に移管するに際して、基本的にその内容を踏襲した上で、必要と考えられる以下の見直しが行われたも
      のであります。
        （会計処理の見直しを行った主な取扱い）

      ・個別財務諸表における子会社株式等に係る将来加算一時差異の取扱い
      ・（分類１）に該当する企業における繰延税金資産の回収可能性に関する取扱い
      (2)  適用予定日

       2019年12月期の期首から適用します。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

       「税効果会計に係る会計基準の適用指針」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であ
        ります。
      （収益認識に関する会計基準等）

      ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2018年３月30日　企業会計基準委員会）
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2018年３月30日　企業会計基準委員
       会）
      (1)  概要

                                 52/67

                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
       国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会計基
      準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいては
      Topic606）     を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日よ
      り後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的な会
      計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
       企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性を
      図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発点と
      し、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合には、
      比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
      (2)  適用予定日

       当財務諸表の作成時において適用予定日は未定であります。
      (3)  当該会計基準等の適用による影響

       「収益認識に関する会計基準」等の適用による財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であります。
     注記事項

     （貸借対照表関係)
                前事業年度                            当事業年度
              (2017年12月31日現在)                            (2018年12月31日現在)
      ※１  有形固定資産の減価償却累計額                          ※１  有形固定資産の減価償却累計額
               建物附属設備　　　　　7,462千円                            建物附属設備　　　　　2,093千円
               器具備品　　　　　　　7,081千円                            器具備品　　　　　　　4,343千円
     （損益計算書関係）


                前事業年度                            当事業年度
              (自　2017年１月１日                            (自　2018年１月１日
              至　2017年12月31日)                            至　2018年12月31日)
      㯿  各科目に含まれている関係会社に対する取引高は次                          㯿  各科目に含まれている関係会社に対する取引高は次
        の通りであります。                            の通りであります。
                受取配当金　　　　　291,668千円                              受取配当金　　　185,807千円
                支払手数料　　　         　　　　－千円                   　　支払手数料　　　107,358千円
     （株主資本等変動計算書関係)

     前事業年度（自　2017年１月１日　至　2017年12月31日）
     １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
      株式の種類        当事業年度期首            増加        減少       当事業年度末
      発行済株式
       普通株式         23,086株           －        －       23,086株
        合計        23,086株           －        －       23,086株
     ２．配当に関する事項

     （１）配当金支払額
                      配当金の            １株当たり
                株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                  （千円）             （円）
                                 53/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     2017年３月27日
                普通株式        50,004    利益剰余金         2,166    2016年12月31日         2017年３月28日
     定時株主総会
     2017年12月25日
                普通株式       250,021     利益剰余金        10,830     2017年６月30日         2017年12月25日
     定例取締役会
     （２）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

        該当事項はありません。
     当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

     １．発行済株式の種類及び総数に関する事項
      株式の種類        当事業年度期首            増加        減少       当事業年度末
      発行済株式
       普通株式         23,086株           －        －       23,086株
        合計        23,086株           －        －       23,086株
     ２．配当に関する事項

     （１）配当金支払額
                      配当金の            １株当たり
                株式の種類        総額     配当の原資       配当額        基準日        効力発生日
     （決議）                  （千円）             （円）
     2018年７月30日
                普通株式       250,021     利益剰余金        10,830     2018年６月30日         2018年７月30日
     定例取締役会
     （２）基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

     　　　該当事項はありません。
     （金融商品に関する注記）

      １．金融商品の状況に関する事項
      （１）金融商品に対する取組方針
         当社は、資金運用については安全性の高い金融商品や預金等の他、ファンド（投資信託を含む）組
        成等のためのシードマネー等に限定し、資金調達については原則として親会社による株式引受によっ
        ております。
      （２）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

         営業債権たる営業収益に係る未収収益は、年金投資一任及び外国籍ファンドに係る未収運用受託報
        酬並びに投資信託に係る未収委託者報酬で構成され、これらは信用リスクにさらされております。外
        国籍ファンドに係る未収運用受託報酬及び投資信託に係る未収委託者報酬についてはリスク・マネジ
        メント・グループにおいて運用リスクを監視することにより適切な運用を担保し、信用リスクを管理
        しております。また年金投資一任に係る未収運用受託報酬は、国内年金基金が債務者であることを考
        慮すると、信用リスクはきわめて限定的と考えており、特段のリスク管理は行っておりません。
         投資有価証券は、シードマネーとしての時価のある投資信託受益証券であり、市場価格の変動リス
        クにさらされております。当該リスクは、投資信託の基準価額をアドミニストレーション・グループ
        にて日次で把握し、予想を超える値動きがあった場合には部門長に報告する等の方法により管理して
        おります。
      ２．金融商品の時価等に関する事項

      前事業年度（2017年12月31日現在）
        貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については次の通りです。なお、                                        時価を把握することが
       極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。
                                               (単位：千円)
                      貸借対照表計上額              時価           差額
                                 54/67

                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     (１)現金・預金                       485,074           485,074              －
     (２)未収委託者報酬                       457,972           457,972              －
     (３)未収運用受託報酬                       434,294           434,294              －
     (４)投資有価証券                       181,842           181,842              －
        資産計                   1,559,183           1,559,183               －
     (５)未払金                       168,344           168,344              －
     (６)未払費用                       108,391           108,391              －
     (７)預り金                       158,075           158,075              －
     (８)未払消費税等                       54,588           54,588             －
     (９)未払法人税等                       132,929           132,929              －
        負債計                    622,330           622,330              －
     注１：金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項
        （１）現金・預金、（２）未収委託者報酬、（３）未収運用受託報酬
           これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
           す｡
        （４）投資有価証券
           投資有価証券は投資信託であり、その時価については、投資信託の基準価額によっております。
        （５）未払金、（６）未払費用、（７）預り金、（８）未払消費税等、（９）未払法人税等
           これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
           す｡
     注２：関係会社株式は市場価格がなく、かつキャッシュフローを見積もることが困難であり、従って時価を把握すること

        が極めて困難と認められるため、前表には含めておりません。
     注３：金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                                   （単位：千円）
                                  １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                 ５年以内         10年以内
         (１)現金・預金                  485,074           －         －         －
         (２)未収委託者報酬                  457,972           －         －         －
         (３)未収運用受託報酬                  434,294           －         －         －
         (４)投資有価証券                     －         －         －       181,842
              合計            1,377,341            －         －       181,842
     当事業年度（2018年12月31日現在）

       貸借対照表計上額、時価、及びこれらの差額については次の通りです。なお、時価を把握することが極めて困難と認
      められるものは、次表には含めておりません。
                                               (単位：千円)
                      貸借対照表計上額              時価           差額
     (１)現金・預金                       490,629           490,629              －
     (２)未収入金                         308           308            －
     (３)未収還付法人税等                       70,737           70,737             －
     (４)未収委託者報酬                       306,062           306,062              －
     (５)未収運用受託報酬                       78,573           78,573             －
     (６)投資有価証券                       10,690           10,690             －
        資産計                    957,002           957,002              －
     (７)未払金                       208,464           208,464              －
     (８)未払費用                       93,490           93,490             －
     (９)預り金                       104,470           104,470              －
                                 55/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     (10)未払消費税等                        2,564           2,564             －
     (11)未払法人税等                         145           145            －
        負債計                    409,134           409,134              －
     注１：金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項

        （１）現金・預金、（２）未収入金、（３）未収還付法人税等、（４）未収委託者報酬、（５）未収運用受託報酬
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております｡
        （６）投資有価証券
          投資有価証券は投資信託であり、その時価については、投資信託の基準価額によっております。
        （７）未払金、（８）未払費用、（９）預り金、（10）未払消費税等、（11）未払法人税等
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額とほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております｡
     注２：関係会社株式は市場価格がなく、かつキャッシュフローを見積もることが困難であり、従って時価を把握すること

        が極めて困難と認められるため、前表には含めておりません。
     注３：金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額

                                                   （単位：千円）
                                  １年超         ５年超
                         １年以内                            10年超
                                 ５年以内         10年以内
         (１)現金・預金                  490,629           －         －         －
         (２)未収入金                    308         －         －         －
         (３)未収還付法人税等                   70,737           －         －         －
         (４)未収委託者報酬                  306,062           －         －         －
         (５)未収運用受託報酬                   78,573           －         －         －
         (６)投資有価証券                     －         －         －       10,690
              合計             946,312           －         －       10,690
     （有価証券関係）

      １．子会社株式及び関連会社株式
        子会社株式及び関連会社株式（当事業年度の貸借対照表計上額は子会社株式109,390千円、関連会社株
       式31,129千円、前事業年度の貸借対照表計上額は関連会社株式31,129千円）は、市場価格がなく、時価
       を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。
      ２．その他有価証券

      前事業年度（2017年12月31日現在）
                       貸借対照表         取得原価          差額
             区分          計上額
                       （千円）         （千円）         （千円）
         貸借対照表計上額が取
         得原価を超えるもの
         　投資信託                181,842         153,130         28,712

             小計            181,842         153,130         28,712
         貸借対照表計上額が取
         得原価を超えないもの
          投資信託                  －         －         －

             小計               －         －         －
             合計            181,842         153,130         28,712
                                 56/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      当事業年度（2018年12月31日現在）
                       貸借対照表         取得原価          差額
             区分          計上額
                       （千円）         （千円）         （千円）
         貸借対照表計上額が取
         得原価を超えるもの
         　投資信託                   －         －         －

             小計               －         －         －
         貸借対照表計上額が取
         得原価を超えないもの
          投資信託                10,690         11,000         △309

             小計            10,690         11,000         △309
             合計            10,690         11,000         △309
     ３．売却したその他有価証券

     前事業年度（2017年12月31日現在）
         種類        売却額（千円）           売却益の合計額（千円）               売却損の合計額（千円）
      投資信託
                      101,941                 4,129                58
      合計
                      101,941                 4,129                58
     当事業年度（2018年12月31日現在）

         種類        売却額（千円）           売却益の合計額（千円）               売却損の合計額（千円）
      投資信託
                      211,495                28,837                472
      合計
                      211,495                28,837                472
     （税効果会計関係）

      １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                                   （単位：千円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                （2017年12月31日）              （2018年12月31日）
     繰延税金資産
        賞与引当金                                92,500                 ‐
        資産除去債務                                 2,229               775
        繰越欠損金                                  －            61,733
        その他                                  －              411
     繰延税金資産小計                                   94,730              62,919
        評価性引当額                               △94,730              △62,919
     繰延税金資産合計                                     －              －
     繰延税金負債

     　　その他有価証券評価差額金                                    9,370                －
     繰延税金負債合計                                    9,370                －
     繰延税金資産の純額                                   △9,370                 －
      ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主要な項目別の内訳

                                  前事業年度              当事業年度
                                （2017年12月31日）              （2018年12月31日）
     法定実効税率                                    33.9%              33.9%
                                 57/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （調整）

     交際費等永久に損金に算入されない項目                                    0.7%              0.6%
     寄附金の損金不算入額                                     －             0.1%
     受取配当金等永久に益金に算入されない項目                                   △15.1%              △18.8%
     住民税均等割                                    0.0%              0.1%
     評価性引当額の増減額                                   △0.5%              △10.2%
     その他                                    2.3%             △5.4%
     税効果会計適用後の法人税等の負担率                                    21.4%               0.3%
     （持分法損益等）

      前事業年度（自　2017年１月１日　至　2017年12月31日）
      １．関連会社に関する事項                              （単位：千円）
        関連会社に対する投資の金額                                 31,129
        持分法を適用した場合の投資の金額                                215,602
        持分法を適用した場合の投資利益の金額                                159,985
      ２．開示対象特別目的会社に関する事項
        当社は開示対象特別目的会社を有しておりません。
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      １．関連会社に関する事項                              （単位：千円）
        関連会社に対する投資の金額                                 31,129
        持分法を適用した場合の投資の金額                                122,761
        持分法を適用した場合の投資利益の金額                                 45,670
      ２．開示対象特別目的会社に関する事項
        当社は開示対象特別目的会社を有しておりません。
     （セグメント情報等）

      前事業年度（自　2017年１月１日　至　2017年12月31日）
      １．セグメント情報
        当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      ２．関連情報
      （１）製品・サービスごとの情報
         当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製
        品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
      （２）地域ごとの情報

         ①営業収益
                                     （単位：千円）
              日本       ケイマン         その他          合計
               992,934       1,286,269            －      2,279,203
          （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しておりま
             す。
         ②有形固定資産

          本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、
          地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
      （３）主要な顧客ごとの情報

         外部顧客からの営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がないため、主要
        な顧客ごとの営業収益の記載を省略しております。
                                 58/67

                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      １．セグメント情報
        当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      ２．関連情報
      （１）製品・サービスごとの情報
         当社の製品・サービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益の区分と同一であることから、製
        品・サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
      （２）地域ごとの情報

         ①営業収益
                                      （単位：千円）
              日本       ケイマン         その他          合計
              1,114,903        1,327,446          35,781        2,478,131

          （注）営業収益の地域区分は、契約相手方の所在地（ファンドの場合は組成地）を基礎として分類しておりま
             す。
         ②有形固定資産

          本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、
          地域ごとの有形固定資産の記載を省略しております。
      （３）主要な顧客ごとの情報

                                    （単位：千円）
                  顧客の名称                 営業収益
           GCI  ALPHA   GENERATOR
                                      887,451
           GCI  SYSTEMATIC      MACRO   FUND   VOL  25
                                      269,300
     （関連当事者との取引）

      前事業年度（自　2017年１月１日　至　2017年12月31日）
      １．関連当事者との取引
      （１）親会社及び法人主要株主等
         該当はありません。
      （２）子会社等

         該当はありません。
      （３）兄弟会社等

                                議決権等
                           事業の          関連当事者             取引金額       期末残高
      種類    会社等の名称        所在地     資本金         の所有           取引の内容           科目
                            内容          との関係             （千円）       (千円)
                               (被所有)割合
                                          投資運用ﾘｻｰﾁ等に関
     親会社の子      株式会社       東京都     10,000   自己投資、
                                           する業務の委託
                                  ―   役員の兼任               9,600    ―   ―
      会社    GCIキャピタル        千代田区     （千円）    運用ﾘｻｰﾁ
                                             (*１)
     （注）１　上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。

        ２　取引条件及び取引条件の決定方針等
          (*１)　投資運用に係るリサーチ等に関する業務の委託については、市場価格を参考に、兄弟会社との協議の
             うえ決定しております。
      （４）役員及び個人主要株主等

                                 59/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
         該当はありません。
      ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

      （１）親会社情報
         ストレイツ株式会社（非上場）
      （２）重要な関連会社の要約財務諸表

         当事業年度において、重要な関連会社はCaygan                         Capital     Pte.   Ltd.であり、その要約財務諸表は以
         下のとおりであります。なお、下記数値は2017年12月31日に終了した年度の財務諸表を当日の直物
         為替相場で円貨に換算したものであります。
                                   (千円)
                         Caygan    Capital    Pte.   Ltd.
           流動資産合計                       666,983
           固定資産合計                        65,546
           流動負債合計                        98,404

           固定負債合計                          －
           純資産合計                       634,125

           売上高                       988,308

           税引前当期純利益                       563,748
           当期純利益                       470,544
      当事業年度（自　2018年１月１日　至　2018年12月31日）

      １．関連当事者との取引
      （１）親会社及び法人主要株主等
                               議決権等の所
                           事業の          関連当事者              取引金額       期末残高
      種類    会社等の名称       所在地     資本金         有（被所有）             取引の内容           科目
                           内容          との関係              (千円)       (千円)
                                 割合
                               （被所有）
           株式会社       東京都     10,000    自己投資、                投資運用ﾘｻｰﾁ等に関
      親会社                           直接    役員の兼任               6,400   －   －
          GCIキャピタル       千代田区     (千円)    運用ﾘｻｰﾁ                する業務の委託(*1)
                                66.6%
                           資産運用     （被所有）
     その他の     一般社団法人       京都府                        投資運用ﾘｻｰﾁ等に関
                       －   に関する      直接    役員の兼任               3,200   －   －
     関係会社      京都ラボ       京都市                        する業務の委託(*2)
                           研究開発      33.4%
      （２）子会社等

                              議決権等の所
                          事業の           関連当事者            取引金額         期末残高
      種類    会社等の名称       所在地     資本金          有（被所有）            取引の内容           科目
                          内容           との関係            (千円)         (千円)
                                割合
          GCI  Asset
                               （所有）
                     1,000                                関係会社
     子会社    Management,     HK  香港         投資運用業       直接     役員の兼任      助言報酬(*3)       107,358         47,054
                    (千米ドル)                                 未払金
                                100%
           Limited
      （３）兄弟会社等

         該当はありません。
      （注）１　上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。

         ２　取引条件及び取引条件の決定方針等
          (*１)　投資運用に係るリサーチ等に関する業務の委託については、市場価格を参考に、親会社との協議のう
             え決定しております。
          (*２)　投資運用に係るリサーチ等に関する業務の委託については、市場価格を参考に、その他の関係会社と
             の協議のうえ決定しております。
          (*３)　助言報酬については、市場価格を参考に、子会社との協議のうえ決定しております。
                                 60/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        ３　前事業年度末に当社の兄弟会社であった株式会社GCIキャピタルは、2018年4月1日に親会社であったストレイ
         ツ株式会社に吸収合併されております。また、ストレイツ株式会社は、同日付で株式会社GCIキャピタルに商
         号 変更しております。
      （４）役員及び個人主要株主等

         該当はありません。
      ２．親会社又は重要な関連会社に関する注記

      （１）親会社情報
         株式会社GCIキャピタル（非上場）
       （注）ストレイツ株式会社は、2018年4月1日付で株式会社GCIキャピタルに商号変更しております｡
      （２）重要な関連会社の要約財務諸表

         当事業年度において、重要な関連会社はCaygan                         Capital     Pte.   Ltd.であり、その要約財務諸表は以
         下のとおりであります。なお、下記数値は2018年12月31日に終了した年度の財務諸表を当日の直物
         為替相場で円貨に換算したものであります。
                                   (千円)
                         Caygan    Capital    Pte.   Ltd.
           流動資産合計                       328,155
           固定資産合計                        65,249
           流動負債合計                        32,341

           固定負債合計                          －
           純資産合計                       361,063

           売上高                       599,421

           税引前当期純利益                       159,312
           当期純利益                       134,323
     （１株当たり情報）

                前事業年度                            当事業年度
              (自　2017年１月１日                            (自　2018年１月１日
              至　2017年12月31日)                             至　2018年12月31日)
     １株当たり純資産額　　　　　　　　                    　31,431円74銭        １株当たり純資産額　　　　　　　　　                   　33,486円35銭
                                 １株当たり当期純利益　　　　　　                 　　　13,735円86銭
     １株当たり当期純利益　　　　　　　　　　21,217円08銭
     １株当たり純資産額の算定上の基礎                            １株当たり純資産額の算定上の基礎

       貸借対照表の純資産の部の合計額　　　　725,633千円                            貸借対照表の純資産の部の合計額　　　　773,065千円
       普通株式以外に帰属する純資産合計額                            普通株式以外に帰属する純資産合計額
       　該当事項はありません。                             該当事項はありません。
       普通株式に係る当事業年度末の純資産額　725,633千円                            普通株式に係る当事業年度末の純資産額　773,065千円
       普通株式の当事業年度末株式数　　　　　　                     23,086株       普通株式の当事業年度末株式数　　　　　　                     23,086株
     １株当たり当期純利益の算定上の基礎                            １株当たり当期純利益の算定上の基礎

       損益計算書上の当期純利益　　　　　　　489,817千円                            損益計算書上の当期純利益　　　　　　　317,106千円
       普通株式以外に帰属する純利益                            普通株式以外に帰属する純利益
        該当事項はありません。                            該当事項はありません。
       普通株式に係る当期純利益　　　　　　　489,817千円                            普通株式に係る当期純利益　　　　　　　317,106千円
       普通株式の当期中平均株式数　　　　　　　                     23,086株       普通株式の当期中平均株式数　　　　　　　                     23,086株
     （注）潜在株式調整後1株当たり純利益金額については、潜在株式が存在しないため、記載しておりません。
                                 61/67

                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （重要な後発事象)

      該当はありません。
                                 62/67




















                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     ４【利害関係人との取引制限】
       委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行
       為が禁止されています。
      （１）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行
          うこと（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を
          失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      （２）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠
          け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないも
          のとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
      （３）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社
          の親法人等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商
          品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者を
          いいます。以下（４）（５）において同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決
          権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有する法人そ
          の他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売
          買その他の取引または金融デリバティブ取引を行うこと。
      （４）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の
          方針、運用財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運
          用を行うこと。
      （５）上記（３）（４）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為
          であって、投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用
          を失墜させるおそれのあるものとして内閣府令で定める行為
     ５【その他】

      （１）定款の変更、事業譲渡または事業譲受、出資の状況その他の重要事項
          該当事項はありません。
      （２）訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼすことが予想される事実
          訴訟事件その他委託会社等に重要な影響を及ぼすことが予想される事実は存在しておりませ
          ん。
                                 63/67











                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第２【その他の関係法人の概況】
      １【名称、資本金の額及び事業の内容】
        （１）受託会社
           ①　名称：三井住友信託銀行株式会社
             （再信託受託会社：日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社）
           ②　資本金の額：342,037百万円（2018年9月末日現在）
           ③　事業の内容：銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に
                     関する法律に基づき信託業務を営んでいます。
           ＜再信託受託者の概要＞
              名称      ：  日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
            資本金の額        ：  51,000百万円（2018年9月末日現在）
                     銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に
            事業の内容        ：
                     関する法律に基づき信託業務を営んでいます。
        （２）販売会社
                                資本金の額
                  名称                               事業の内容
                              （2018年9月末現在）
                                           信用金庫法に基づき、金融業を
                      （注）
                                3,155百万円
              岡崎信用金庫
                                           営んでいます。
                                           銀行法に基づき銀行業を営んで
              株式会社東和銀行                 38,653百万円
                                           います。
          (注)岡崎信用金庫の資本金の額の箇所には、出資の総額を記載しています。
        （３）投資助言会社

           ①　名称：株式会社和キャピタル
           ②　資本金の額：4,000万円（2018年9月末日現在）
           ③　事業の内容：投資助言・代理業などを行っています。
      ２【関係業務の概要】

        （１）受託会社における関係業務の概要

           当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する
           外国の保管銀行への指図・連絡等を行います。なお、当ファンドに係る信託事務の処理の
           一部について日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社と再信託契約を締結し、これを
           委託することがあります。その場合には、再信託に係る契約書類に基づいて所定の事務を
           行います。
        （２）販売会社における関係業務の概要

           当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、一部解約請求の受付、収益分配金
           の再投資、収益分配金・一部解約金・償還金の支払い、口座管理機関としての業務等を行
           います。
        （３）投資助言会社における関係業務の概要

           委託会社に対し、当ファンドが主要投資対象とする「ＧＮマルチアセット・ストラテジー
           マザーファンド」の運用に係る助言および情報提供を行います。
      ３【資本関係】

        委託会社と他の関係法人との間には直接の資本関係はありません。

                                 64/67



                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     第３【参考情報】
     当ファンドについては、当計算期間において、金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる以下の書類を

     提出しています。
     2018年11月19日             有価証券届出書の訂正届出書

                                 65/67


















                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                      独立監査人の監査報告書

                                            平成３１年３月１５日

     株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント

     　取　締　役　会　　御　中

                     EY新日本有限責任監査法人

                     指定有限責任社員

                                公認会計士　　伊           藤　　雅      人
                     業  務  執  行  社  員
     　当監査法人は、金融商品取引法第１９３条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うた

     め、「委託会社等の経理状況」に掲げられている株式会社ＧＣＩアセット・マネジメントの
     平成３０年１月１日から平成３０年１２月３１日までの第２０期事業年度の財務諸表、すな
     わち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記
     について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

     　経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して
     財務諸表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表
     示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及
     び運用することが含まれる。
     監査人の責任

     　当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に
     対する意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認めら
     れる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚
     偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づ
     き監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施
     される。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽
     表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有
     効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際し
     て、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連す
     る内部統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並び
     に経営者によって行われた見積りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討すること
     が含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断してい
     る。
     監査意見

     　当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計
     の基準に準拠して、株式会社ＧＣＩアセット・マネジメントの平成３０年１２月３１日現在
     の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正
     に表示しているものと認める。
     利害関係

     　会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利
     害関係はない。
                                                   以　　上
     （注）１.      上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管して

          おります。
     　　　２.      XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                 66/67


                                                           EDINET提出書類
                                              株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント(E31744)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
                   独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書
                                                 2019年３月25日

     株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント

      取　締　役　会　御　中
                          ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                          指定有限責任社員
                                   公認会計士　大畑　　茂
                          業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」


     に掲げられているマルチアセット・ストラテジーファンドの2018年６月20日から2019年２月12日までの計算期間の財
     務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任
      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任
      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の
     基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策
     定し、これに基づき監査を実施することを求めている。
     　監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク
     評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部
     統制を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積
     りの評価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
     　当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見
      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、マル
     チアセット・ストラテジーファンドの2019年２月12日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損
     益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係
      株式会社ＧＣＩアセット・マネジメント及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の
     規定により記載すべき利害関係はない。
                                                     以　   上
     （注）１．     上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管してお

          ります。
     　　　２．     XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
                                 67/67

PDFをダウンロード

関連コンテンツ