パッシム・トラスト ‐ シリーズ2016日経225ファンド 半期報告書(外国投資信託受益証券) 第3期(平成30年7月1日-平成31年6月30日)

提出書類 半期報告書(外国投資信託受益証券)-第3期(平成30年7月1日-平成31年6月30日)
提出日
提出者 パッシム・トラスト ‐ シリーズ2016日経225ファンド
カテゴリ 半期報告書(外国投資信託受益証券)

                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     【表紙】

     【提出書類】                  半期報告書

     【提出先】                  関東財務局長

     【提出日】                  平成31年3月29日

     【計算期間】                  第3期中(自 平成30年7月1日 至 平成30年12月31日)

                       パッシム・トラスト-シリーズ2016                   日経225ファンド

     【ファンド名】
                       (PassIM     Trust   - Series    2016   Nikkei    225  Fund)
     【発行者名】                  J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド

                       (J.P.    Morgan    Mansart     Management      Limited)
                       取締役 シャザード・サディーク

     【代表者の役職氏名】
                       (Shahzad      Sadique,     Director)
                       英国、ロンドン         E14  5JP、カナリー・ワーフ、バンク・ストリート25
     【本店の所在の場所】
                       (25   Bank   Street,     Canary    Wharf,    London    E14  5JP,   United    Kingdom)
     【代理人の氏名又は名称】                  弁護士 三浦  健

                       弁護士 廣本 文晴
     【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング

                       森・濱田松本法律事務所
     【事務連絡者氏名】                  弁護士 三浦   健

                       弁護士 廣本  文晴
     【連絡場所】                  東京都千代田区丸の内二丁目6番1号 丸の内パークビルディング

                       森・濱田松本法律事務所
     【電話番号】                  03(6212)8316

     【縦覧に供する場所】                  該当事項なし

                                  1/75









                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     1【ファンドの運用状況】

        J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(J.P.                                 Morgan    Mansart     Management      Limited)
       (以下「管理会社」という。)により管理されるパッシム・トラスト(以下「本トラスト」という。)のサ
       ブ・ファンドであるパッシム・トラスト-シリーズ2016                             日経225ファンド(PassIM              Trust   - Series    2016
       Nikkei    225  Fund)(以下「本サブ・ファンド」という。)の運用状況は、以下のとおりである。なお、本
       サブ・ファンドは2016年10月24日に運用を開始し、Bクラス受益証券は2017年10月27日に設定された。
       (1)【投資状況】

                                                   (2019年1月末日現在)

                                      時価合計              投資比率
         資産の種類                国名
                                       (円)              (%)
                                        28,047,332,000                   98.68
          普通株式
                         日本
                                          2,663,752                 0.01
          先物取引
                         日本
                                        28,049,995,752                   98.69
                  小計
                                         373,196,624                  1.31
           現金・その他の資産(負債控除後)
                                        28,423,192,376                  100.00
              合計(純資産総額)
      (注1) 投資比率とは、本サブ・ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。

      (注2) 本書の中で、金額および比率を表示する場合には、四捨五入して記載している。したがって、合計の数字が一致しない場合が
         ある。また、円貨への換算は本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して記
         載している。したがって、本書中の同一の情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
                                  2/75












                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
       (2)【運用実績】
         ①【純資産の推移】
         2019年1月末日前1年間における各月末の各クラスの純資産の推移は、以下のとおりである。
       (ⅰ)Aクラス受益証券

                             純資産価額                  1口当たり純資産価格

                              (円)                    (円)
              2018年2月末日                    14,721,575,500                       21,304.74
                 3月末日                 23,978,114,136                       20,546.80
                 4月末日                 46,564,836,121                       21,820.45
                 5月末日                 25,202,162,244                       21,558.74
                 6月末日                  2,362,400,706                      21,673.40
                 7月末日                  1,270,121,133                      21,898.64
                 8月末日                  3,357,900,667                      22,193.66
                 9月末日                  3,560,026,219                      23,529.59
                 10月末日                 24,158,672,599                       21,379.36
                 11月末日                 24,628,311,114                       21,794.97
                 12月末日                 22,085,255,231                       19,544.47
              2019年1月末日                    22,918,618,718                       20,281.96
        (注)本表における純資産価額および1口当たり純資産価格は、各月の最終営業日時点の公式値であり、本サブ・ファンドの財務
          書類の数値と一致しないことがある。以下同じ。
         <参考情報>

         純資産価額および1口当たり純資産価格の推移
                     (2016年10月24日(運用開始日)~2019年1月末日)
       (ⅱ)Bクラス受益証券




                             純資産価額                  1口当たり純資産価格

                              (円)                    (円)
              2018年2月末日                     1,603,986,356                      21,875.62
                 3月末日                  2,055,370,206                      21,097.38
                 4月末日                  1,125,241,967                      22,404.91
                 5月末日                  2,692,870,732                      21,889.16
                 6月末日                   867,526,240                     22,005.59
                 7月末日                  1,092,222,135                      22,234.43
                                  3/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                 8月末日                   68,120,370                     22,534.03
                 9月末日                   72,220,810                     23,890.44
                 10月末日                  6,838,297,001                      21,707.29
                 11月末日
                                  5,915,206,118                      22,069.77
                 12月末日                  5,304,417,146                      19,790.90
              2019年1月末日
                                  5,504,573,658                      20,537.69
         <参考情報>

         純資産価額および1口当たり純資産価格の推移
                     (2017年10月27日(運用開始日)~2019年1月末日)
         ②【分配の推移】




         2019年1月末日前1年間に支払われた各クラスの1口当たりの分配金は、以下のとおりである。
       (ⅰ)Aクラス受益証券

                                        1口当たりの分配金(円)

                  2018年2月                          679.8778
                     8月                          0
       (ⅱ)Bクラス受益証券

                                        1口当たりの分配金(円)

                  2018年5月                          250.6360
                     11月                          57.7440
         ③【収益率の推移】

         2019年1月末日前1年間における収益率は、以下のとおりである。
       (ⅰ)Aクラス受益証券

                    期間                       収益率(注)

             2018年2月1日~2019年1月末日                               -8.72%
        (注) 収益率(%)=          100×(a-b)/b

             a = 2019年1月末日の1口当たり純資産価格(当該期間の分配金の合計額を加えた額)
             b = 当該期間の直前の日(2018年1月末日)の1口当たり純資産価格(分配落の額)
         <参考情報>

                                  4/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         収益率の推移
        (注) 収益率(%)=          100×(a-b)/b







             a = 当該会計年度末(または直近の1年間の期間末)の1口当たり純資産価格(当該会計年度(または当該期間)の
               分配金の合計額を加えた額)
             b = 当該会計年度の直前の会計年度末(または当該期間の直前の日)の1口当たり純資産価格(分配落の額)
               ただし、第一会計年度については、1口当たり当初発行価格(2016年10月21日付、17,000円)
       (ⅱ)Bクラス受益証券

                    期間                       収益率(注)

             2018年2月1日~2019年1月末日                               -8.94%
        (注)収益率(%)=100×(a-b)/b

             a = 2019年1月末日の1口当たり純資産価格(当該期間の分配金の合計額を加えた額)
             b = 当該期間の直前の日(2018年1月末日)の1口当たり純資産価格(分配落の額)
         <参考情報>

         収益率の推移
                                  5/75







                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        (注)収益率(%)=100×(a-b)/b







             a = 当該会計年度末(または直近の1年間の期間末)の1口当たり純資産価格(当該会計年度(または当該期間)の
               分配金の合計額を加えた額)
             b = 当該会計年度の直前の会計年度末(または当該期間の直前の日)の1口当たり純資産価格(分配落の額)
               ただし、第二会計年度については、1口当たり当初発行価格(2017年10月27日付、21,700円)
     2【販売及び買戻しの実績】

        2019年1月末日前1年間における販売および買戻しの実績ならびに2019年1月末日現在の発行済口数
       は、以下のとおりである。
       (ⅰ)Aクラス受益証券

             販売口数              買戻口数              発行済口数

             2,980,000              2,076,000              1,130,000
            (2,980,000)              (2,076,000)              (1,130,000)
        (注) (  )内の数字は日本国内における販売、買戻しおよび発行済みの口数を示す。以下同じ。
       (ⅱ)Bクラス受益証券

             販売口数              買戻口数              発行済口数

             663,800              398,800              268,023
             (663,800)              (398,800)              (268,023)
                                  6/75






                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     3【ファンドの経理状況】

       a.ファンドの日本文の中間財務書類は、国際財務報告基準に準拠して作成された原文(英文)の中間財

        務書類を日本語に翻訳したものである。これは「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規
        則」第76条第4項ただし書の規定の適用によるものである。
       b.ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第1条

        の3第7項に規定する外国監査法人等をいう。)の監査を受けていない。
       c.ファンドの原文の中間財務書類は、日本円で表示されている。

                                  7/75
















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     (1)【資産及び負債の状況】
                            パッシム・トラスト

                            未監査財政状態計算書
                            2018年12月31日現在

                                             シリーズ2016       日経225ファンド

                                                2018年12月31日
                                      注記             千円

     資産

                                                       27,022,945

     損益を通じて公正価値で測定する金融資産                                  ▶
                                                          48,350

     未収配当金
                                                            -

     ブローカー債権
     現金および現金等価物                                                    174,870

                                                         234,339

     ブローカー現金
                                                           665

     その他の未収金
                                                       27,481,169

     資産合計
     負債

                                                         (15,512)

     損益を通じて公正価値で測定する金融負債                                  ▶
                                                         (24,294)

     未払管理報酬                                  9
                                                          (7,405)

     未払源泉徴収税
                                                          (3,562)

     未払保管会社報酬                                 12
                                                         (16,248)

     未払管理事務代行会社報酬                                 11
                                                          (4,402)

     未払弁護士報酬および専門家報酬
                                                           (926)

     未払監査報酬
                                                         (15,908)

     ブローカー債務
                                                          (1,280)

     未払設立費用
                                                          (2,533)

     その他の未払金
                                                         (92,070)

     負債合計
                                                       27,389,099

     買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産
     添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

                                  8/75





                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                            パッシム・トラスト
                           未監査財政状態計算書*
                            2018年6月30日現在

                                             シリーズ2016       日経225ファンド

                                                2018年6月30日
                                      注記             千円

     資産

                                                        3,005,757

     損益を通じて公正価値で測定する金融資産                                  ▶
                                                          7,406

     未収配当金
                                                        2,400,748

     ブローカー債権
                                                         207,919

     現金および現金等価物
                                                         116,488

     ブローカー現金
                                                         799,823

     受益証券販売未収金
                                                           826

     その他の未収金
     資産合計                                                   6,538,967

     負債

     損益を通じて公正価値で測定する金融負債                                  ▶                   (1,229)

     未払管理報酬                                  9                  (18,642)

     未払源泉徴収税                                                    (1,134)

     未払保管会社報酬                                 12                   (5,531)

     未払管理事務代行会社報酬                                 11                  (23,398)

     未払弁護士報酬および専門家報酬                                                    (3,394)

     未払監査報酬                                                     (554)
     ブローカー債務                                                       -

     未払設立費用                                                    (1,280)

     受益証券買戻未払金                                                  (3,246,218)

                                                          (7,660)

     その他の未払金
     負債合計                                                  (3,309,040)

                                                        3,229,927

     買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産
     *当該期間は監査されている。

     添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

                                  9/75




                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                            パッシム・トラスト

                            未監査包括利益計算書

                     2018年7月1日から2018年12月31日までの会計期間

                                             シリーズ2016       日経225ファンド

                                                 2018年12月31日
                                       注記            千円

     収益

                                                       (4,251,493)

     損益を通じて公正価値で測定する金融資産および負債に係る純損失                                   7
                                                          74,514

     受取配当金
                                                       (4,176,979)

     純損失合計
     費用

     管理報酬                                   9                 (12,884)

                                                          (1,319)

     保管会社報酬                                  12
                                                          (6,543)

     管理事務代行会社報酬                                  11
                                                          (1,284)

     弁護士報酬および専門家報酬
                                                           (402)

     設立費用
                                                           (372)

     監査報酬
                                                          (1,795)

     ライセンス料                                  13
                                                           (162)

     受託会社報酬                                  10
                                                          (1,851)

     その他の費用
                                                         (26,612)

     運営費用合計
                                                       (4,203,591)

     税引前損失
                                                         (11,412)

     源泉徴収税
                                                       (4,215,003)

     買戻可能参加型受益証券に帰属する純損失
     包括利益計算書で扱われている以外に当会計期間における損益はなく、したがって認識済損益の合計についての計算書は

     表示されない。
     すべての実績は継続事業によるものである。
     添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

                                 10/75




                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                            パッシム・トラスト

                            未監査包括利益計算書

                     2017年7月1日から2017年12月31日までの会計期間

                                             シリーズ2016       日経225ファンド

                                                 2017年12月31日
                                       注記            千円

     収益

                                                        3,428,008

     損益を通じて公正価値で測定する金融資産および負債に係る純利益                                   7
                                                         228,786

     受取配当金
                                                        3,656,794

     純収益合計
     費用

     管理報酬                                   9                 (18,328)

                                                           (110)

     保管会社報酬                                  12
                                                          (8,204)

     管理事務代行会社報酬                                  11
                                                          (1,269)

     弁護士報酬および専門家報酬
                                                           (643)

     設立費用
                                                           (373)

     監査報酬
                                                          (2,637)

     ライセンス料                                  13
                                                           (160)

     受託会社報酬                                  10
                                                          (1,196)

     その他の費用
                                                         (32,920)

     運営費用合計
                                                        3,623,874

     税引前利益
                                                         (35,039)

     源泉徴収税
                                                        3,588,835

     買戻可能参加型受益証券に帰属する純利益
     包括利益計算書で扱われている以外に当会計期間における損益はなく、したがって認識済損益の合計についての計算書は

     表示されない。
     すべての実績は継続事業によるものである。
     添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

                                 11/75




                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                            パッシム・トラスト

                  未監査買戻可能参加型受益証券保有者に帰属する純資産変動計算書

                     2018年7月1日から2018年12月31日までの会計期間

                                             シリーズ2016       日経225ファンド

                                                 2018年12月31日
                                       注記            千円

                                                        3,229,927

     期首現在の買戻可能参加型受益証券保有者に帰属する資産合計
                                                       35,838,483

     買戻可能参加型受益証券の発行受取額
                                                       (7,446,117)

     買戻可能参加型受益証券の買戻支払額
                                                       28,392,366

     受益証券取引による純(減少)/増加
     受益者への分配                                   14                 (18,191)

                                                       (4,215,003)

     運営による受益者に帰属する純資産の当期における純減少額
                                                       27,389,099

     期末現在の買戻可能参加型受益証券保有者に帰属する資産合計
     添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

                                 12/75











                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                            パッシム・トラスト

                  未監査買戻可能参加型受益証券保有者に帰属する純資産変動計算書

                     2017年7月1日から2017年12月31日までの会計期間

                                             シリーズ2016       日経225ファンド

                                                 2017年12月31日
                                       注記            千円

     期首現在の買戻可能参加型受益証券保有者に帰属する資産合計                                                  23,336,643

     買戻可能参加型受益証券の発行受取額                                                   6,042,296

                                                       (4,632,951)

     買戻可能参加型受益証券の買戻支払額
     受益証券取引による純(減少)/増加

                                                        1,409,345
     受益者への分配                                   14                 (11,930)

                                                        3,588,835

     運営による受益者に帰属する純資産の当期における純増加額
                                                       28,322,893

     期末現在の買戻可能参加型受益証券保有者に帰属する資産合計
     添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

                                 13/75











                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                            パッシム・トラスト

                         未監査キャッシュ・フロー計算書

                     2018年7月1日から2018年12月31日までの会計期間

                                              シリーズ2016       日経225ファンド

                                                 2018年12月31日
                                                    千円

     運営活動によるキャッシュ・フロー

     当期運営利益                                                  (4,215,003)

     調整:

                                                         (74,514)

     受取配当金
                                                          11,412

     受取配当金に係る源泉徴収税
                                                       (4,278,105)

     運転資金変動前運営損失
                                                       (24,017,189)

     損益を通じて公正価値で測定する金融資産の変動
                                                          14,283

     損益を通じて公正価値で測定する金融負債の変動
                                                        3,200,733

     未収金の変動
                                                       (3,231,252)

     未払金の変動
                                                        (117,852)

     ブローカー現金の変動
                                                       (28,429,382)

     運営により生じた/(に使用された)現金純額
                                                         (11,412)

     所得税支払額
                                                          33,570

     受取配当金
                                                       (28,407,224)

     運営活動により生じた/(に使用された)現金純額
     財務活動により生じた/(に使用された)キャッシュ・フロー

                                                       35,838,483

     買戻可能参加型受益証券の発行受取額
                                                       (7,446,117)

     買戻可能参加型受益証券の買戻支払額
                                                         (18,191)

     受益者への支払分配金
                                                        28,374,175

     財務活動による現金(流出)/流入純額
                                                         (33,049)

     現金および現金等価物の純変動
                                                         207,919

     現金および現金等価物の期首残高
                                                         174,870

     現金および現金等価物の期末残高
     添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

                                 14/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                            パッシム・トラスト

                         未監査キャッシュ・フロー計算書

                     2017年7月1日から2017年12月31日までの会計期間

                                              シリーズ2016       日経225ファンド

                                                 2017年12月31日
                                                    千円

     運営活動によるキャッシュ・フロー

     当期運営利益                                                   3,588,835

     調整:

                                                        (228,786)

     受取配当金
                                                          35,039

     受取配当金に係る源泉徴収税
                                                        3,395,088

     運転資金変動前運営利益
                                                       (3,812,152)

     損益を通じて公正価値で測定する金融資産の変動
                                                           (37)

     損益を通じて公正価値で測定する金融負債の変動
                                                       (1,135,597)

     未収金の変動
                                                         435,575

     未払金の変動
                                                        (276,018)

     ブローカー現金の変動
                                                       (1,393,141)

     運営により生じた/(に使用された)現金純額
                                                         (35,039)

     所得税支払額
                                                         217,591

     受取配当金
                                                       (1,210,589)

     運営活動により生じた/(に使用された)現金純額
     財務活動に使用された/により生じたキャッシュ・フロー

                                                        6,042,296

     買戻可能参加型受益証券の発行受取額
                                                       (4,632,951)

     買戻可能参加型受益証券の買戻支払額
                                                         (11,930)

     受益者への支払分配金
                                                        1,397,415

     財務活動による現金流入/(流出)純額
                                                         186,826

     現金および現金等価物の純変動
                                                          70,801

     現金および現金等価物の期首残高
                                                         257,627

     現金および現金等価物の期末残高
     添付の注記は本財務書類と不可分のものである。

     次へ
                                 15/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     パッシム・トラスト
     財務書類に対する注記

     1. 一般事項

     パッシム・トラスト(以下「トラスト」という。)は、2014年12月2日付信託証書(2016年4月26日付信託

     宣言により修正および改訂済み)に従い、ケイマン諸島の法律に基づくアンブレラ・ファンドとして組成さ
     れたユニット・トラストである。
     オルタナティブ投資ファンド運用者指令(以下「AIFMD」という。)の目的のため、トラストは、欧州経済領

     域(以下「EEA」という。)のAIFMを伴う欧州経済領域外(以下「NON-EEA」という。)のAIFに該当する。本
     トラストの販売は、日本の投資家に限定される。
     トラストは、アンブレラ・ファンドとして設定されており、このため、トラストの資産は、異なるサブ・

     ファンド(以下、総称して「サブ・ファンド」という。)に分割される。2018年12月31日現在、トラスト
     は、以下のサブ・ファンド17本を保有している。(シリーズ2016                                  JPX日経400ファンド、シリーズ2016                   日経
     225ファンド、シリーズ2016               TOPIXファンド、シリーズ2018                S&P  500ファンド、ブラジルレアル建て2倍ブ
     ル・ファンド、ブラジルレアル建て2倍ベア・ファンド、中国2倍ブル・ファンド、中国2倍ベア・ファン
     ド、ゴールド2倍ブル・ファンド、ゴールド2倍ベア・ファンド、インド2倍ブル・ファンド、インド2倍
     ベア・ファンド、リソーシズ・ツイン・アルファ・ブラジルレアル建てファンド、リソーシズ・ツイン・ア
     ルファ・トルコリラ建てファンド、リソーシズ・ツイン・アルファ・米ドル建てファンド、豪ドル建て償還
     時ターゲット債券ファンド201609および豪ドル建て償還時ターゲット債券ファンド201612)
     本半期報告書および未監査財務書類が作成されるシリーズ2016                                 TOPIXファンド、シリーズ2016                JPX日経400

     ファンド、シリーズ2016             日経225ファンドおよびシリーズ2018                   S&P  500ファンドについて、ファンドの管理
     事務代行会社は、ステート・ストリート・ファンド・サービシーズ(アイルランド)リミテッドで、ファン
     ドの保管会社は、ステート・ストリート・カストディアル・サービシーズ(アイルランド)リミテッドであ
     る。残りのサブ・ファンド13本について、ファンドの管理事務代行会社は、BNPパリバ・セキュリティーズ・
     サービシズおよびBNPパリバ・ファンド・アドミニストレーション・サービシーズ(アイルランド)リミテッ
     ド、ファンドの保管会社は、BNPパリバ・セキュリティーズ・サービシズである。当該サブ・ファンド13本に
     ついて、別個の年次報告書および監査済財務書類が作成される。
     シリーズ2016       TOPIXファンドは2016年9月20日から、シリーズ2016                            JPX日経400ファンドは2016年10月14日か

     ら、シリーズ2016          日経225ファンドは2016年10月24日から、さらにシリーズ2018                                S&P  500ファンドは2018年
     11月27日からその運用を開始した。
     サブ・ファンドは、JPX日経インデックス400、日経225、S&P500およびTOPIX指数とほぼ同じ組入比率の指数

     構成銘柄(サブ・ファンドの補遺信託証書に定義される)、ならびにJPX日経インデックス400、日経225、
     S&P500およびTOPIX指数のパフォーマンスの追跡および効率的なポートフォリオ運用(現金エクスポージャー
     のエクイティエクスポージャーへの転換を含む)を目的とする先物を含むが、これに限らない金融デリバ
     ティブ商品(以下「FDI」という。)に投資する。
     サブ・ファンドは、主に、指数連動型ファンドとして運用されるため、通常、指数構成銘柄のパフォーマン

     スの悪化により、当該指数構成銘柄がサブ・ファンドのポートフォリオから除外されることはない。サブ・
     ファンドは、サブ・ファンドのパッシブ投資戦略やJPX日経インデックス400、日経225、S&P500およびTOPIX
     指数の構成銘柄の変更等(ただし、これらに限られない。)の様々な要因により、常にJPX日経インデックス
     400、日経225、S&P500およびTOPIX指数の全ての指数構成銘柄に投資することはできない。例えば、ある指数
                                 16/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     構成銘柄がJPX日経インデックス400、日経225、S&P500およびTOPIX指数の構成銘柄でなくなった場合、日興
     アセットマネジメント株式会社(以下「投資運用会社」という。)は、当該指数構成銘柄を売却し、その手
     取 金を代替の指数構成銘柄への投資に利用することにより、サブ・ファンドのポートフォリオのリバランス
     を行うことができ、これによりJPX日経インデックス400、日経225、S&P500およびTOPIX指数の構成銘柄の変
     更が反映される。ただし、サブ・ファンドのポートフォリオには、任意の時期に、JPX日経インデックス
     400、日経225、S&P500およびTOPIX指数の構成銘柄ではないがサブ・ファンドの認められた投資範囲内に含ま
     れる有価証券が含まれる場合がある。
     2. 重要な会計方針の要約

     本財務書類の作成に適用された基本的会計方針は以下に記載される。別段の記載のない限り、表示対象の会

     計期間に対し、当該方針が一貫して適用される。
     本財務書類の純資産価額(以下「NAV」という。)に関する参照の全ては、別段の記載のない限り、登録済の

     受益証券保有者(以下「受益者」という。)に帰属する純資産をいう。
     (a) 作成の基礎

     サブ・ファンドの財務書類は、国際財務報告基準(以下「IFRS」という。)に準拠して作成されている。

     財務書類は取得原価主義に基づいて作成されているが、損益を通じて公正価値で測定する金融資産および金

     融負債の再評価による修正が加えられている。財務書類は、継続企業の前提で作成されている。
     IFRSに準拠した財務書類の作成にあたり、経営陣は、会計方針の適用ならびに資産、負債、収益および費用

     の報告額に影響する判断、見積りおよび仮定を行うことが要求される。
     実際の結果は、かかる見積りと異なることがある。見積りおよび裏付けとなる仮定は、継続ベースで見直さ

     れる。会計見積りの修正は、当該見積りが修正される会計期間、および影響を受ける将来の期間に認識され
     る。
     サブ・ファンド(シリーズ2018                 S&P  500ファンドを除く)の基準通貨および買戻可能参加型受益証券(以下

     「受益証券」という。)の運用通貨は日本円である。シリーズ2018                                   S&P  500ファンドの基準通貨は米ドルで
     ある。サブ・ファンド(シリーズ2018                    S&P  500ファンドを除く)の財務書類は日本円で表示される。シリー
     ズ2018    S&P  500ファンドの財務書類は米ドルで表示される。
     2018年1月1日以降に開始する会計期間に効力を生じる公表済の新基準、修正基準および解釈指針

     IFRS第9号「金融商品」は、2014年7月に公表され、2018年1月1日以降に開始する会計期間から効力を生

     じる。IFRS第9号は、金融負債の分類および測定に関するIAS第39号における大部分の既存要件を維持してい
     る。ただし、満期保有金融資産、貸付金および未収金ならびに売却可能金融資産に関する従前のIAS第39号の
     カテゴリーを排除している。
     IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」は、2014年5月に公表され、2018年1月1日以降に開始する会

     計期間から効力を生じる。当該新基準が、サブ・ファンドの財政状態、パフォーマンスまたは財務書類の開
     示に及ぼす影響はないと予想される。
     サブ・ファンドに関連するが、まだ効力を生じておらず、かつサブ・ファンドが早期適用していない新基準

     および修正基準
                                 17/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     IFRS第16号「リース」は、2016年1月に公表され、2019年1月1日以降に開始する会計期間から効力を生じ
     る。当該新基準が、サブ・ファンドの財政状態、パフォーマンスまたは財務書類の開示になんら影響を及ぼ
     すことはないと予想される。
     IFRS第17号「保険契約」は、2017年5月に公表され、2021年1月1日以降に開始する会計期間から効力を生

     じる。事業体により発行される再保険契約、事業体により保有される再保険契約を含む保険契約、および保
     険契約を発行する事業体により発行された裁量的な利益参加権の特徴を有する投資契約に適用される。
     保険契約とは、ある主体(保険者)が他の主体(保険契約者)から、特定の不確実な将来事象(保険事故)

     が保険契約者に不利益を与えた場合に保険契約者に補償を行うことを同意することにより、重大な保険リス
     クを引き受ける契約と定義される。当該新基準が、サブ・ファンドの財政状態、パフォーマンスまたは財務
     書類の開示に重要な影響を及ぼすことはないと予想される。
     b) 損益を通じて公正価値で測定される金融資産および負債

         (i) 分類

         サブ・ファンドは、IFRS第9号「金融商品」(以下「IFRS第9号」という。)に従って、資本証券およ

         びFDIへの投資を損益を通じて公正価値で測定する金融資産または負債として分類する。
         (ii) 投資有価証券の評価

         J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(以下「管理会社」という。)は、ステート・

         ストリート・ファンド・サービシーズ(アイルランド)リミテッド(以下「管理事務代行会社」とい
         う。)との間で証券評価額提供契約を締結し、サブ・ファンドのNAVの計算ならびに同契約に概説され
         ている価格ヒエラルキーおよび手続きに沿って各資産を評価することを委託している。
         投資運用会社は、管理事務代行会社および管理会社がサブ・ファンドの資産を値付けする際に、必要に

         応じて値付情報の裏付けの提供を含む支援をしなければならない。
         損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る実現損益は、売却手取額または評価額と取得原価との

         差額を表章しており、かつブローカーの請求および手数料の全てを考慮したものである。損益を通じて
         公正価値で測定する金融資産に係る実現および未実現損益は、包括利益計算書に計上される。
         (iii) 認識および認識の中止

         投資の売買は、取引日(サブ・ファンドが投資の購入または売却を約定した日)に認識される。投資

         は、当該投資からのキャッシュ・フローを受取る権利が失効した、またはサブ・ファンドがリスクおよ
         び所有に伴う便益を実質的に全て移譲した時に、認識を中止する。
         (iv) 測定

         投資は、当初に公正価値で認識され、損益を通じて公正価値で計上される金融資産の取引コストは、発

         生時に費用計上される。
         当初認識後、投資は公正価値で測定される。活発な市場で取引される金融資産および負債の公正価値

         は、報告日における取引終了時点の市場価格に基づく。サブ・ファンドが保有する金融資産に使用され
         た市場価格は、報告日現在の終値である。
                                 18/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
         「損益を通じて公正価値で測定する金融資産」カテゴリーの公正価値の変動から生じる損益は、これら
         が発生した会計期間における包括利益計算書の「損益を通じて公正価値で測定する金融資産の純利益」
         に 含まれる。
     (c) 金融デリバティブ商品

     FDIは、FDI契約が締結された日付に公正価値で認識され、その後、その公正価値で再測定される。全てのFDI

     は、その公正価値がプラスの場合、資産として計上され、その公正価値がマイナスの場合、負債として計上
     される。FDIの公正価値の変動は、包括利益計算書に含まれる。価格は、取引相手方の取引可能な市場価格に
     基づく。
     (d) 公正価値の見積り

     活発な市場で取引されている金融資産および負債(公開市場で取引されているFDIおよび売買目的証券など)

     の公正価値は、財政状態計算書の日付現在における市場価格に基づく。
     サブ・ファンドは、市場リスクを相殺するFDIを有する場合、リスク相殺ポジションの公正価値の設定基準と

     して、中値を使用し、ネット・オープン・ポジションに対しては、必要に応じて呼値が適用される。
     活発な市場で取引されていない金融資産および負債の公正価値は、ブローカー相場の買呼値を用いて決定さ

     れる。特に、負債証券の公正価値は、日本国債についてのフィナンシャル・タイムズの評価額およびブルー
     ムバーグの評価額を含む独立した値付ソースから入手した、ブローカー相場の参照によって決定される。
     (e) 金融商品の相殺

     認識された金額を法的に相殺する権利があり、純額ベースで決済する、または資産を現金化し、負債を同時

     に決済する意思がある場合、金融資産および負債は相殺され、純額が財政状態計算書に報告される。
     (f) ブローカー債権/債務

     ブローカー債権/債務は、それぞれ期末時点で契約されているが、未決済であるか、引き渡されていない、

     売却証券の未収金または購入証券の未払金を表章する。
     (g) 収益および費用

     受取利息は、実効金利法を使用して期間比例で認識される。収益には、現金および現金等価物の受取利息な

     らびに損益を通じて公正価値で測定する負債証券の受取利息が含まれる。
     費用は、発生主義で会計処理される。

     (h) 外貨換算

         (i) 機能通貨および表示通貨

        サブ・ファンドの財務書類に含まれる項目は、サブ・ファンドが運営を行う主要な経済環境の通貨(以

        下「機能通貨」という。)を用いて測定される。
                                 19/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        サブ・ファンド(シリーズ2018                 S&P  500ファンドを除く)の機能通貨は日本円であり、主要な資本調達
        市場を反映している。財務書類(シリーズ2018                         S&P  500ファンドを除く)は日本円で表示され、それ
        は、サブ・ファンド(シリーズ2018                   S&P  500ファンドを除く)の表示通貨でもある。シリーズ2018                              S&P
        500  ファンドの基準通貨は米ドルである。
         (ii) 取引および残高

        外貨建て取引は、取引日の実勢為替レートを用いて機能通貨に換算される。外貨建て資産および負債

        は、財政状態計算書の日付現在の実勢為替レートを用いて機能通貨に換算される。
        かかる取引の決済および期末為替レートを用いた外貨建て資産や負債の換算から発生する為替差損益

        は、包括利益計算書に認識される。
        サブ・ファンドは、証券取引およびFDI取引に係る損益の部分について、為替変動によるものと証券の市

        場価格の変動によるものとに区別していない。かかる変動は、包括利益計算書の損益を通じて公正価値
        で測定する金融資産および金融負債に係る純損益に含まれる。
     (i) 現金および現金等価物

     現金および現金等価物には、要求払い預金で保有される預金、当初満期が3か月以内のその他短期で流動性

     が高い投資および当座借越が含まれる。当座借越は、もしあれば、財政状態計算書に負債として表示され
     る。
     (j) ブローカー現金

     ブローカー現金は、先物契約の証拠金預け入れが含まれ、それはブローカーで保有される担保に関係してい

     る。
     (k) 買戻可能受益証券

     受益者は、買戻手続に従い、いずれの買戻日においても、かかる買戻日現在の受益証券1口当たりの純資産

     価格で受益証券の全てまたは一部を買い戻すことをサブ・ファンドに請求することができる。サブ・ファン
     ドに適用される最低買戻金額は、英文目論見書に記載されており、場合によっては、関連する補遺信託証書
     に記載されている。管理会社は、その絶対的な裁量により、各クラス全体に関して、または特定の買戻請求
     の全部もしくは一部に関して最低買戻金額を放棄することができる。
     2018年12月31日現在、シリーズ2016                   TOPIXファンドおよびシリーズ2016                  日経225ファンドが有する発行済受

     益証券は2クラスである。2018年12月31日現在、シリーズ2016                                 JPX日経400ファンドが有する発行済受益証券
     は1クラスである。2018年12月31日現在、シリーズ2018                             S&P  500ファンドが有する発行済受益証券は1クラ
     スである。受益証券は、(i)財政状態計算書の日付時点で、サブ・ファンドの発行済受益証券が1クラスのみ
     であり、(ii)当該受益証券が、IAS第32号の「金融商品:表示」に基づいて、資本分類についてのその他全て
     の条件を、当該受益証券が満たす場合(これらの受益証券がサブ・ファンドにより発行されている中で最劣
     後受益証券であるという条件が含まれる。)に、受益証券は資本に分類される。
     (l) 税金

     サブ・ファンドには、現在、投資利益およびキャピタル・ゲインに関する特定の諸国による源泉徴収税が発

     生している。かかる収益または利益は、包括利益計算書の源泉徴収税の総額で計上される。
                                 20/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     源泉徴収税は、包括利益計算書に個別項目として表示される。
     注記15の税金の詳細を参照のこと。

     (m) 設立費用

     トラストおよび各サブ・ファンドの設立費用は、それぞれのサブ・ファンドが負担する。トラストおよびサ

     ブ・ファンドの組成時に発生した設立費用は、それらが生じた会計期間にサブ・ファンドの費用として認識
     される。
     (n) 分配金

     管理会社は、サブ・ファンドの受益者に支払われる分配の金額および時期について完全な裁量権を有する。

     全ての分配金は、源泉徴収税を控除して支払われる。
     3. 金融リスク管理

     サブ・ファンドの活動は、保有金融商品から生じる市場価格リスク、金利リスク、通貨リスク、信用リスク

     および流動性リスクを含むが、これに限らない、様々なリスクに晒される。金融商品は、サブ・ファンドの
     公表済の投資方針に従って保有され、それに応じた投資目的を達成するために管理される。
     要約中間報告書では、リスク関連の注記を報告していない。サブ・ファンドの金融リスク管理の目的および

     方針は、サブ・ファンドの2018年6月30日現在および同日終了年度の監査済財務書類に開示されているもの
     と整合している。
     4. 公正価値測定

     サブ・ファンドは、測定を行う際に使用されるインプットの重要性を反映している公正価値ヒエラルキーを

     用いて、公正価値測定を分類する。公正価値ヒエラルキーは以下のレベルに分けられる。
      レベル1-測定日にサブ・ファンドが入手可能な、同一の資産または負債の活発な市場における無調整の相

           場価格を反映したインプット。
           投資の評価が、活発な市場における相場価格に基づくため、レベル1に分類される。

      レベル2-活発とはみなされない市場におけるインプットを含む、直接的または間接的に観察可能な資産ま

           たは負債の相場価格以外のインプット。
           活発な市場とはみなされないが、観察可能なインプットとして裏付けされる市場価格、ディー

           ラー相場または他の値付情報に基づき評価され、市場で取引される投資は、レベル2に分類され
           る。
           レベル2の投資には、活発な市場で取引されていない、および/または譲渡制限のあるポジショ

           ンが含まれ、評価は、通常、入手可能な市場情報に基づいて、非流動性および/または非譲渡性
           を反映するよう調整されることがある。
      レベル3-重要な観察不可能なインプットを使用する評価技法。

           評価技法に観察可能なデータに基づかないインプットが含まれ、かつ観察不可能なインプットが
           商品の評価に重要な影響を及ぼすであろう場合、当該カテゴリーに全ての商品が含まれる。重要
                                 21/75

                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
           な観察不可能な調整または前提に、商品間の差異を反映することが求めれる場合、当該カテゴ
           リーには、類似商品の相場価格に基づき評価される商品が含まれる。
           全体としての公正価値測定が分類される公正価値ヒエラルキーのレベルは、全体としての公正価

           値測定に対して重要であるインプットのうち最も低いレベルのインプットに基づき決定される。
           かかる目的において、インプットの重要性は全体としての公正価値測定に対して評価される。公
           正価値測定が観測可能なインプットを使用する場合であっても、当該インプットが観察不可能な
           インプットに基づく重要な調整を必要とする場合、当該測定はレベル3の測定である。全体とし
           ての公正価値測定に対する特定のインプットの重要性の評価では、資産または負債に特有な要素
           を考慮した判断が要求される。
           「観察可能」を構成するものを決定するには、管理会社の重要な判断が要求される。管理会社

           は、容易に入手可能であり、定期的に配信または更新され、信頼性がありかつ検証可能な、属的
           なものでない、および関連市場において積極的に関与している独立したソースによって提供され
           る市場データを観測可能データとみなす。
      以下の表は、公正価値で測定される2018年7月1日から2018年12月31日までの会計期間のサブ・ファンドの

      金融資産および負債に関する公正価値における分析である。
                                レベル1        レベル2       レベル3         合計

     シリーズ2016       TOPIXファンド
                                 千円        千円       千円        千円
      金融資産

      損益を通じて公正価値で測定する金融資産

                                 10,182,784           -       -    10,182,784

      株式証券
      合計                           10,182,784           -       -    10,182,784

      金融負債

      損益を通じて公正価値で測定する金融負債

      先物                             (16,489)          -       -     (16,489)

      合計                             (16,489)          -       -     (16,489)

                                レベル1        レベル2       レベル3         合計

      シリーズ2016       JPX日経400ファンド
                                 千円        千円       千円        千円
      金融資産

      損益を通じて公正価値で測定する金融資産

                                 14,406,744           -        -    14,406,744

      株式証券
      合計                           14,406,744           -        -    14,406,744

      金融負債

      損益を通じて公正価値で測定する金融負債

                                   (16,765)          -        -     (16,765)

      先物
      合計                             (16,765)          -        -     (16,765)

                                 22/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                レベル1        レベル2       レベル3         合計
      シリーズ2016       日経225ファンド
                                 千円        千円       千円        千円
      金融資産

      損益を通じて公正価値で測定する金融資産

                                 27,022,945           -       -    27,022,945

      株式証券
      合計                           27,022,945           -       -    27,022,945

      金融負債

      損益を通じて公正価値で測定する金融負債

                                   (15,512)         -       -      (15,512)

      先物
      合計                             (15,512)         -       -      (15,512)

                                レベル1        レベル2       レベル3         合計

      シリーズ2018       S&P  500ファンド*
                                千米ドル        千米ドル       千米ドル        千米ドル
      金融資産

      損益を通じて公正価値で測定する金融資産

                                   47,642         -       -      47,642

      株式証券
      合計                             47,642         -       -      47,642

     *このサブ・ファンドは2018年11月27日に運用を開始したため、比較対象はない。
      以下の表は、公正価値で測定される2018年6月30日に終了した年度のサブ・ファンドの金融資産および負債

      に関する公正価値ヒエラルキーにおける分析である。
                                レベル1        レベル2       レベル3         合計

     シリーズ2016       TOPIXファンド
                                 千円        千円       千円        千円
      金融資産

      損益を通じて公正価値で測定する金融資産

      株式証券                           18,052,718           -       -    18,052,718

      合計                           18,052,718           -       -    18,052,718

      金融負債

      損益を通じて公正価値で測定する金融負債

                                   (9,463)         -       -      (9,463)

      先物
      合計                             (9,463)         -       -      (9,463)

                                レベル1        レベル2       レベル3         合計

      シリーズ2016       JPX日経400ファンド
                                 千円        千円       千円        千円
      金融資産

      損益を通じて公正価値で測定する金融資産

                                 16,752,880           -        -    16,752,880

      株式証券
      合計                           16,752,880           -        -    16,752,880

                                 23/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      金融負債
      損益を通じて公正価値で測定する金融負債

                                   (5,580)         -        -      (5,580)

      先物
      合計                             (5,580)         -        -      (5,580)

                                レベル1        レベル2       レベル3         合計

      シリーズ2016       日経225ファンド
                                 千円        千円       千円        千円
      金融資産

      損益を通じて公正価値で測定する金融資産

                                  3,005,757          -       -     3,005,757

      株式証券
      合計                            3,005,757          -       -     3,005,757

      金融負債

      損益を通じて公正価値で測定する金融負債

      先物                             (1,229)         -       -      (1,229)

      合計                             (1,229)         -       -      (1,229)

      公正価値ヒエラルキーのレベル間の移動は、期末に生じたものとみなされ、またIFRS第13号に基づく定義通

      りに、レベルの変動を引き起こすような投資の値付けに使用される値付けソースまたは方法が変更された場
      合、公正価値ヒエラルキーのレベル間の移動が生じたものとみなされる。当期中、レベル1、2および3の
      間で移動はなかった。
      公正価値で計上されない資産および負債は、償却原価で計上され、その計上額は、合理的な公正価値に近似

      する。銀行預金を含む現金および活発な市場におけるその他の短期投資は、レベル1に分類される。投資売
      却未収金およびその他の未収金は、決済取引の契約額およびサブ・ファンドに対するその他の債務を含む。
      その他の未払金は、契約上の金額ならびに取引および費用の決済に対してサブ・ファンドが負う債務を表

      す。全ての未収金および未払金の残高は、レベル2に分類される。買戻可能受益証券の評価は、総資産とそ
      の他の全ての負債との間の正味差額に基づき計算される。受益証券は受益者の選択で買戻しが可能であり、
      受益証券クラスに帰属するサブ・ファンドの純資産価額の受益証券の割合に等しい現金で、いずれの取引日
      においてもサブ・ファンドに買戻させることができるため、要求払条項が当該受益証券に付されている。そ
      のため、レベル2は、買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産に対する最良のカテゴリー化とみなされて
      いる。
     5. カテゴリー別金融商品

      金融資産

      財政状態計算書に開示される損益を通じて公正価値で計上される投資とは別に、その他の未収金、ブロー
      カーからの債権額ならびに現金および現金等価物を含む、財政状態計算書に開示されるその他全ての金融資
      産は、償却原価で計上され、「その他の未収金」に分類される。
      金融負債

      財政状態計算書に開示される損益を通じて公正価値で計上される投資とは別に、未払管理事務代行会社報
      酬、未払管理報酬、未払受託会社報酬、未払監査報酬、ブローカーに対する債務額、その他の未払金および
                                 24/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      受益者に帰属する純資産を含む、財政状態計算書に開示される全ての金融負債は、償却原価で計上され、
      「その他の金融負債」に分類される。
     6. カテゴリー別金融デリバティブ商品

      サブ・ファンドは、上場FDI(先物)を保有していた。

      先物契約は、将来の日付の特定の価格またはレートで証券または通貨を売買する2当事者間の契約である。

      契約額の日々の変動は、未実現損益として計上され、サブ・ファンドは、当該契約が終了した時点で実現損
      益を認識する。先物契約に係る未実現損益の変動は、包括利益計算書に認識される。
      12月31日現在、サブ・ファンドの財政状態計算書には、以下のFDIが含まれていた。

      2018年12月31日現在                              想定元本           公正価値

                                      千円           千円
      シリーズ2016       TOPIXファンド

                                    298,700           (16,489)
      シリーズ2016       JPX日経400ファンド                        357,183           (16,765)

      シリーズ2016       日経225ファンド                        379,423           (15,512)

      6月30日現在、サブ・ファンドの財政状態計算書には、以下のFDIが含まれていた。

      2018年6月30日現在                              想定元本           公正価値

                                      千円           千円
      シリーズ2016       TOPIXファンド

                                    441,990           (9,463)
      シリーズ2016       JPX日経400ファンド                        296,374           (5,580)

      シリーズ2016       日経225ファンド                        224,100           (1,229)

     7. 損益を通じて公正価値で測定する金融資産および負債に係る純利益/損失

      シリーズ2016       TOPIXファンド                    自2018年7月1日

                                 至2018年12月31日
                                    千円

      損益を通じて公正価値で測定する

      金融資産および負債に係る純損失:
                                         429,591
      投資実現利益
                                         (32,991)
      金融デリバティブ実現損失
                                       (2,279,614)
      投資未実現損失
                                         (7,026)
      金融デリバティブ未実現損失
                                       (1,890,040)

                                 25/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     シリーズ2016       JPX日経400ファンド
                                 自2018年7月1日
                                 至2018年12月31日
                                    千円

      損益を通じて公正価値で測定する

      金融資産および負債に係る純損失:
                                         (65,368)
      投資実現損失
                                         (36,881)
      金融デリバティブ実現損失
                                       (2,176,820)
      投資未実現損失
                                         (11,185)
      金融デリバティブ未実現損失
                                       (2,290,254)

                                 自2018年7月1日

      シリーズ2016       日経225ファンド
                                 至2018年12月31日
                                    千円

      損益を通じて公正価値で測定する

      金融資産および負債に係る純損失:
                                         187,818
      投資実現利益
                                         (32,148)
      金融デリバティブ実現損失
                                       (4,392,880)
      投資未実現損失
                                         (14,283)
      金融デリバティブ未実現損失
                                       (4,251,493)

                                 自2018年11月27日

      シリーズ2018       S&P  500ファンド*
                                 至2018年12月31日
                                    千米ドル
      損益を通じて公正価値で測定する

      金融資産および負債に係る純損失:
                                           (8)
      投資実現損失
                                         (4,701)
      投資未実現損失
                                         (4,709)

     *このサブ・ファンドは2018年11月27日に運用を開始したため、比較対象はない。
      シリーズ2016       TOPIXファンド                    自2017年7月1日

                                 至2017年12月31日
                                    千円

      損益を通じて公正価値で測定する

      金融資産および負債に係る純利益:
                                        1,248,489
      投資実現利益
                                          38,719
      金融デリバティブ実現利益
                                         926,563
      投資未実現利益
                                 26/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                          9,658
      金融デリバティブ未実現利益
                                        2,223,429

     シリーズ2016       JPX日経400ファンド

                                 自2017年7月1日
                                 至2017年12月31日
                                    千円

      損益を通じて公正価値で測定する

      金融資産および負債に係る純利益:
                                         894,307
      投資実現利益
                                          16,019
      金融デリバティブ実現利益
                                         398,032
      投資未実現利益
                                          1,152
      金融デリバティブ未実現利益
                                        1,309,510

                                 自2017年7月1日

      シリーズ2016       日経225ファンド
                                 至2017年12月31日
                                    千円

      損益を通じて公正価値で測定する

      金融資産および負債に係る純利益:
                                         361,093
      投資実現利益
                                          96,018
      金融デリバティブ実現利益
                                        2,969,804
      投資未実現利益
                                          1,093
      金融デリバティブ未実現利益
                                        3,428,008

     8. 発行済買戻可能受益証券

      買戻可能参加型受益証券は、シリーズ2016                      JPX日経400ファンドおよびシリーズ2018                     S&P  500ファンドについ

      ては資本に分類され、またシリーズ2016                     TOPIXファンドおよびシリーズ2016                  日経225ファンドについては負
      債に分類される。シリーズ2016                 TOPIXファンドおよびシリーズ2016                  日経225ファンドは、資本として買戻可
      能参加型受益証券の分類に要求される単一の受益証券クラスを有するという基準を満たしていない。受益者
      が、関連する取引日における現金で、その受益証券をサブ・ファンドに買戻させるという権利を行使した場
      合、買戻可能参加型受益証券は、財政状態計算書の日付現在の買戻額として計上される。
      買戻可能参加型受益証券は、発行または買戻し時にサブ・ファンドの受益証券1口当たりのNAVに基づく価格

      で、受益者の選択により、発行および買戻される。
      サブ・ファンドの受益証券1口当たりのNAVは、買戻可能参加型受益証券の各クラスの受益者に帰属する純資

      産を、各クラスの買戻可能参加型受益証券の発行済口数の合計で除して計算される。サブ・ファンドの規定
      の条項に従って、投資持ち高は、申込みおよび買戻し受益証券1口当たりのNAVを算定する目的で、市場価格
      に基づき評価される。受益者は、いずれの取引日においても、その受益証券の全てまたは一部を買戻すこと
                                 27/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      ができる。さらに、説明覚書に従って、トラストおよびサブ・ファンドの組成において発生した設立費用
      は、サブ・ファンドが負担する。
      2018年12月31日現在、シリーズ2016                   TOPIXファンド、シリーズ2016                日経225ファンドは、2クラスの発行済

      受益証券(AクラスおよびBクラス)を有する。2018年12月31日現在、シリーズ2016                                            JPX日経400ファンドお
      よびシリーズ2018          S&P  500ファンドは、1クラスの発行済受益証券(Aクラス)を有する。2018年7月1日
      から2018年12月31日までの会計期間中の買戻可能参加型受益証券の変動は以下の通りである。
      シリーズ2016       TOPIXファンド

                                       2018年12月31日
                                   Aクラス               Bクラス

      期首現在の発行済受益証券口数                            10,663,391      口           38,891    口
      受益証券発行                             2,750,000      口             -  口

      受益証券買戻し                            (6,400,000)      口             -  口

      期末現在の発行済受益証券口数

                                  7,013,391      口           38,891    口
      受益者に帰属する純資産

                                  10,424,191      千円           57,467    千円
      受益証券1口当たり純資産価格                               1.49   千円            1.48   千円

      シリーズ2016       JPX日経400ファンド

                                             2018年12月31日
                                                Aクラス

      期首現在の発行済受益証券口数                                          1,127,400      口
      受益証券発行                                              -  口

      受益証券買戻し                                              -  口

      期末現在の発行済受益証券口数

                                                1,127,400      口
      受益者に帰属する純資産

                                                14,752,555      千円
      受益証券1口当たり純資産価格                                             13.09    千円

      シリーズ2016       日経225ファンド

                                         2018年12月31日
                                    Aクラス               Bクラス

      期首現在の発行済受益証券口数                               109,000     口           39,423    口
      受益証券発行                              1,165,300      口           413,000     口

      受益証券買戻し                               (144,300)     口          (184,400)     口

      期末現在の発行済受益証券口数

                                    1,130,000      口           268,023     口
      受益者に帰属する純資産

                                   22,084,793      千円          5,304,306      千円
      受益証券1口当たり純資産価格                                19.54   千円            19.79   千円

      シリーズ2018       S&P  500ファンド*

                                2018年12月31日
                                   Aクラス

      期首現在の発行済受益証券口数                                 -  口
      受益証券発行                               51,000    口

                                 28/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      受益証券買戻し                                  - 口
      期末現在の発行済受益証券口数

                                     51,000    口
      受益者に帰属する純資産

                                     47,776    千米ドル
      受益証券1口当たり純資産価格                                0.94   千米ドル

     *このサブ・ファンドは2018年11月27日に運用を開始したため、比較対象はない。2018年12月31日現在、このサブ・ファンドのBクラス
      受益証券はまだ運用を開始していない。
      シリーズ2016       TOPIXファンド

                                       2018年6月30日
                                   Aクラス               Bクラス

      期首現在の発行済受益証券口数                            17,303,000      口             -  口
      受益証券発行                             2,598,891      口           38,891    口

      受益証券買戻し                            (9,238,500)      口             -  口

      期末現在の発行済受益証券口数

                                  10,663,391      口           38,891    口
      受益者に帰属する純資産

                                  18,421,107      千円           66,608    千円
      受益証券1口当たり純資産価格                               1.73   千円            1.71   千円

      シリーズ2016       JPX日経400ファンド

                                             2018年6月30日
                                                Aクラス

      期首現在の発行済受益証券口数                                            85,400    口
      受益証券発行                                          1,989,000      口

      受益証券買戻し                                           (947,000)     口

      期末現在の発行済受益証券口数

                                                1,127,400      口
      受益者に帰属する純資産

                                                17,051,803      千円
      受益証券1口当たり純資産価格                                             15.12    千円

      シリーズ2016       日経225ファンド

                                         2018年6月30日
                                    Aクラス               Bクラス

      期首現在の発行済受益証券口数                              1,178,000      口             -  口
      受益証券発行                              2,110,000      口           343,023     口

      受益証券買戻し                              (3,179,000)      口          (303,600)     口

      期末現在の発行済受益証券口数

                                     109,000     口           39,423    口
      受益者に帰属する純資産

                                    2,362,401      千円           867,526     千円
      受益証券1口当たり純資産価格                                21.67    千円            22.01   千円

     9. 管理報酬

     以下において(a)、(b)および(c)として記載される各管理報酬の合計額が、サブ・ファンドの資産から管理会

     社に支払われる。管理会社は、当該管理報酬から、投資運用会社および販売会社の報酬(管理会社がその絶
     対的な裁量に従い、以下の通り配分する。)を支払う。各管理報酬は、各評価日毎に計算され、日々発生
                                 29/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     し、シリーズ2016          TOPIXファンド、シリーズ2016                JPX日経400ファンドおよびシリーズ2016                     日経225ファンド
     については、各四半期毎に日本円で後払いされ、シリーズ2018                                 S&P  500ファンドについては、各四半期毎に
     米 ドルで後払いされるものとする。
     (a)    シリーズ2016       TOPIXファンド、シリーズ2016                JPX日経400ファンドおよびシリーズ2016                     日経225ファン

        ドについて、管理会社は、サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドのNAVの年率0.02%の管理会社
        報酬を受領する権利を有する。シリーズ2018                       S&P  500ファンドについて、管理会社は、サブ・ファンド
        の資産から、各クラスごとのNAVに対して以下の料率の管理会社報酬を受領する権利を有する。Aクラ
        ス受益証券:0.02%およびBクラス受益証券:0.04%。(2018年12月31日現在、Bクラス受益証券は運
        用を開始していない。)
     (b) 投資運用会社報酬

        シリーズ2016       TOPIXファンド、シリーズ2016                JPX日経400ファンドおよびシリーズ2016                     日経225ファン
        ドについて、投資運用会社は、サブ・ファンドの資産から、(ⅰ)                                  サブ・ファンドのNAVの合計の250億
        円以下の部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.07%の報酬、(ⅱ)サブ・ファンドのNAVの合計の
        250億円を超え、かつ500億円以下の部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.06%の報酬、および
        (ⅲ)   サブ・ファンドのNAVの合計の500億円を超える部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.05%
        の報酬を受領する権利を有する。ただし、投資運用会社は、1年当たり最低10,000,000円の報酬を受領
        する権利を有する。シリーズ2018                  S&P  500ファンドについて、投資運用会社は、サブ・ファンドの資産
        から、    (ⅰ)   サブ・ファンドのNAVの合計の250百万米ドル以下の部分について、サブ・ファンドのNAV
        の年率0.11%の報酬、(ⅱ)サブ・ファンドのNAVの合計の250百万米ドルを超え、かつ500百万米ドル以
        下の部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.10%の報酬、および(ⅲ)サブ・ファンドのNAVの合計
        の500百万米ドルを超える部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.09%の報酬を受領する権利を有
        する。ただし、投資運用会社は、1年当たり最低100,000米ドルの報酬を受領する権利を有する。
     (c) すべてのサブ・ファンドについて、販売会社は、サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドのNAVの

        年率0.05%の報酬を受領する権利を有する。
        当期について、シリーズ2016               TOPIXファンドの投資運用会社報酬は、11,677,725円(2017年12月31日:

        14,898,375円)であり、期末現在の未払報酬は17,799,126円(2018年6月30日:12,318,149円)であっ
        た。
        当期について、シリーズ2016               JPX日経400ファンドの投資運用会社報酬は、11,701,873円(2017年12月

        31日:3,768,638円)であり、期末現在の未払報酬は21,376,256円(2018年6月30日:13,342,840円)
        であった。
        当期について、シリーズ2016               日経225ファンドの投資運用会社報酬は、12,883,935円(2017年12月31

        日:18,328,306)円)であり、期末現在の未払報酬は24,294,256円(2018年6月30日:18,641,622円)
        であった。
        当期について、シリーズ2018               S&P  500ファンドの投資運用会社報酬は、10,456米ドルであり、期末現在

        の未払報酬は10,456米ドルであった。
     10. 受託会社報酬

                                 30/75



                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     インタートラスト・コーポレート・サービシーズ(ケイマン)リミテッド(以下「受託会社」という。)
     は、サブ・ファンドの資産から、各四半期毎に後払いされる年額2,500米ドルの受託報酬を、追加的に費やし
     た時間に対する報酬、立替金、立替費用および設立費用を加算して受領する権利を有する。
     当期について、シリーズ2016               TOPIXファンドの受託会社報酬は、162,022円(2017年12月31日:159,961円)

     であり、期末現在の未払報酬はなかった(2018年6月30日:なし)。
     当期について、シリーズ2016               JPX日経400ファンドの受託会社報酬は、162,022円(2017年12月31日:159,961

     円)であり、期末現在の未払報酬はなかった(2018年6月30日:なし)。
     当期について、シリーズ2016               日経225ファンドの受託会社報酬は、162,030円(2017年12月31日:159,948

     円)であり、期末現在の未払報酬はなかった(2018年6月30日:なし)。
     当期について、シリーズ2018               S&P  500ファンドの受託会社報酬は、1,255米ドルであり、期末現在の未払報酬

     はなかった。
     11. 管理事務代行会社報酬

     シリーズ2016       TOPIXファンド、シリーズ2016                JPX日経400ファンドおよびシリーズ2016                     日経225ファンドにつ

     いて、管理事務代行会社は、サブ・ファンドの資産から、(ⅰ)                                 サブ・ファンドのNAVの合計の100億円以下の
     部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.07%の報酬、(ⅱ)サブ・ファンドのNAVの合計の100億円を超
     え、かつ250億円以下の部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.06%の報酬、(ⅲ)                                             サブ・ファンドの
     NAVの合計の250億円を超え、かつ500億円以下の部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.05%の報酬、
     および(ⅳ)      サブ・ファンドのNAVの合計の500億円を超える部分について、サブ・ファンドのNAVの年率
     0.04%の報酬を受領する権利を有する。ただし、投資運用会社は、1月当たり最低720,000円の報酬を受領す
     る権利を有する。
     管理事務代行会社報酬は、各評価日毎に計算され、日々発生する。管理事務代行会社報酬は、各四半期毎に

     日本円で後払いされるものとする。
     管理事務代行会社は、立替金および立替費用についてサブ・ファンドから払戻しを受ける。

     シリーズ2018       S&P  500ファンドについて、管理事務代行会社は、シリーズ2018                               S&P  500ファンドの資産か

     ら、(ⅰ)サブ・ファンドのNAVの合計の100百万米ドル以下の部分について、サブ・ファンドのNAVの年率
     0.07%の報酬、(ⅱ)サブ・ファンドのNAVの合計の100百万米ドルを超え、かつ250百万米ドル以下の部分につ
     いて、サブ・ファンドのNAVの年率0.06%の報酬、(ⅲ)サブ・ファンドのNAVの合計の250百万米ドルを超え、
     かつ500百万米ドル以下の部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.05%の報酬、および(ⅳ)サブ・ファ
     ンドのNAVの合計の500百万米ドルを超える部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.04%の報酬を受領す
     る権利を有する。ただし、管理事務代行会社は、1月当たり最低6,000米ドルの報酬を受領する権利を有す
     る。管理事務代行会社報酬は、各評価日毎に計算され、日々発生する。管理事務代行会社報酬は、各四半期
     毎に米ドルで後払いされるものとする。管理事務代行会社は、立替金および立替費用についてサブ・ファン
     ドから払戻しを受ける。
     当期について、シリーズ2016               TOPIXファンドの管理事務代行会社報酬は、5,509,324円(2017年12月31日:

     6,831,367円)であり、期末現在の未払報酬は12,333,737円(2018年6月30日:19,655,307円)であった。
                                 31/75



                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     当期について、シリーズ2016               JPX日経400ファンドの管理事務代行会社報酬は、5,518,926円(2017年12月31
     日:1,004,909円)であり、期末現在の未払報酬は12,158,254円(2018年6月30日:17,667,047円)であっ
     た。
     当期について、シリーズ2016               日経225ファンドの管理事務代行会社報酬は、6,543,303円(2017年12月31日:

     8,203,824円)であり、期末現在の未払報酬は16,247,689円(2018年6月30日:23,397,947円)であった。
     当期について、シリーズ2018               S&P  500ファンドの管理事務代行会社報酬は、6,904米ドルであり、期末現在の

     未払報酬は6,904米ドルであった。
     12. 保管会社報酬

     シリーズ2016       TOPIXファンド、シリーズ2016                JPX日経400ファンドおよびシリーズ2016                     日経225ファンドにつ

     いて、ステート・ストリート・カストディアル・サービシーズ(アイルランド)リミテッド(以下「保管会
     社」という。)は、サブ・ファンドの資産から、サブ・ファンドのNAVの年率0.01%の報酬を受領する権利を
     有する。ただし、保管会社は、1月当たり最低120,000円の報酬を受領する権利を有する。保管会社報酬は、
     各評価日毎に計算され、日々発生する。保管会社報酬は、各四半期毎に日本円で後払いされるものとする。
     シリーズ2018       S&P  500ファンドについて、保管会社は、シリーズ2018                          S&P  500ファンドの資産から、サブ・

     ファンドのNAVの年率0.01%の報酬を受領する権利を有する。ただし、保管会社は、1月当たり最低1,000米
     ドルの報酬を受領する権利を有する。保管会社報酬は、各評価日毎に計算され、日々発生する。保管会社報
     酬は、各四半期毎に米ドルで後払いされるものとする。保管会社は、立替金および立替費用についてサブ・
     ファンドから払戻しを受ける
     当期について、シリーズ2016               TOPIXファンドの保管会社報酬は、9,031,834円(2017年12月31日:9,243,478

     円)であり、期末現在の未払報酬は18,279,003円(2018年6月30日:27,073,839円)であった。
     当期について、シリーズ2016               JPX  日経400ファンドの保管会社報酬は、1,816,455円(2017年12月31日:

     254,713円)であり、期末現在の未払報酬は772,376円(2018年6月30日:1,136,502円)であった。
     当期について、シリーズ2016               日経225ファンドの保管会社報酬は、1,319,149円(2017年12月31日:110,434

     円)であり、期末現在の未払報酬は3,561,554円(2018年6月30日:5,531,227円)であった。
     当期について、シリーズ2018               S&P  500ファンドの保管会社報酬は、1,914米ドルであり、期末現在の未払報酬

     は1,914米ドルであった。
     13. ライセンス料

     ライセンスされた指数の参照に関連する報酬は、サブ・ファンドが負担し、JPX日経インデックス400、日経

     225、S&P500およびTOPIX指数のライセンサーに支払われる。
     シリーズ2016       JPX日経400ファンドおよびシリーズ2016                     日経225ファンドのライセンス料は、サブ・ファンド

     のNAVの0.02%である。ただしライセンサーは、各サブ・ファンドについて1年当たり最低100,000円のライ
     センス料を受領する権利を有する。シリーズ2018                          S&P  500ファンドについて、ライセンス料はNAVの0.01%で
     ある。シリーズ2016           TOPIXファンドのライセンス料は、(ⅰ)サブ・ファンドのNAVの合計の100億円未満の部
     分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.01%、(ⅱ)サブ・ファンドのNAVの合計の100億円以上、かつ500
     億円未満の部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.005%、(ⅲ)サブ・ファンドのNAVの合計の500億円
                                 32/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     以上、かつ1000億円未満の部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.003%、(ⅳ)サブ・ファンドのNAVの
     合計の1000億円以上、かつ3000億円未満の部分について、サブ・ファンドのNAVの年率0.002%、(ⅴ)サブ・
     ファ  ンドのNAVの合計の3000億円以上、かつ5000億円未満の部分について、サブ・ファンドのNAVの年率
     0.001%、および(ⅵ)サブ・ファンドのNAVの合計の5000億円以上の部分について、サブ・ファンドのNAVの年
     率0.0005%となる見込みである。ただし、ライセンサーは、1年当たり最低100,000円のライセンス料を受領
     する権利を有する。
     ライセンス料は、各評価日毎に計算され、日々発生し、シリーズ2018                                    S&P  500ファンドのライセンス料が米

     ドルで支払われることを除いて、日本円で支払われる。
     当期について、シリーズ2016               TOPIXファンドのライセンス料は、707,241円(2017年12月31日:793,550円)

     であり、期末現在の未払のライセンス料はなかった(2018年6月30日:なし)。
     当期について、シリーズ2016               JPX日経400ファンドのライセンス料は、1,416,154円(2017年12月31日:

     810,650円)であり、期末現在の未払のライセンス料はなかった(2018年6月30日:なし)。
     当期について、シリーズ2016               日経225ファンドのライセンス料は、1,795,349円(2017年12月31日:

     2,636,799円)であり、期末現在の未払のライセンス料はなかった(2018年6月30日:なし)。
     当期について、シリーズ2018               S&P  500ファンドのライセンス料は、1,439米ドルであり、期末現在の未払のラ

     イセンス料はなかった。
     14. 受益者への分配

     サブ・ファンドによる投資は、定期的に一定の金額の収益を生み出すと予想される。

     管理会社は現在、Aクラスについては毎年2月と8月およびBクラスについては毎年5月と11月に、関連す

     る分配日の直前の営業日においてサブ・ファンドの受益者名簿に記載されている受益者に対して半期分配を
     行う意向である(ただし、かかる分配を行う義務は負わない。)。
     分配は、関連する会計期間に係るサブ・ファンドの実現キャピタル・ロスおよび未実現キャピタル・ロスを

     控除した純収益、実現キャピタル・ゲインおよび未実現キャピタル・ゲインから行うことができ、または信
     託証書に記載するその他の方法により行うことができる。管理会社は、サブ・ファンドの受益者に支払われ
     る分配の金額および時期について完全な裁量権を有する。
     ただし、管理会社は、毎回、かかる分配金額に関して投資運用会社と協議し、半期ベースにおいて持続的な

     支払いが継続できる金額に基づく分配可能額に関して、管理事務代行会社の継続的な計算および情報に依拠
     する。
     分配金は全て、源泉徴収が義務付けられる税金の控除後に支払われる。

     以下の表は、2018年12月31日現在のサブ・ファンドの分配金を要約したものである。

                                                    シリーズ2018

                   シリーズ2016           シリーズ2016           シリーズ2016
                                                   S&P  500ファンド*
                  TOPIXファンド          JPX日経400ファンド            日経225ファンド
     分配落ち日
                     千円           千円           千円
                                                     千米ドル
     2018年8月1日                  156,036            140,163              -           -
     2018年11月1日                    470            -         18,191             -
                                 33/75

                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     分配金合計                  156,506            140,163            18,191             -
     以下の表は、2017年12月31日現在のサブ・ファンドの分配金を要約したものである。

                    シリーズ2016              シリーズ2016             シリーズ2016

                    TOPIXファンド            JPX日経400ファンド              日経225ファンド
     分配落ち日
                       千円              千円             千円
     2017年8月1日                      199,709                -           11,930
     分配金合計                      199,709                -           11,930
     *このサブ・ファンドは、2018年11月27日に運用を開始したため、比較対象はない。
     15. 税金

     トラストおよびサブ・ファンドは、ケイマン諸島におけるいかなる所得税、源泉徴収税またはキャピタル・

     ゲイン税も課されることはない。ケイマン諸島においてトラストおよびサブ・ファンドに課される唯一の税
     金は、サブ・ファンドの登記所に支払われる額面金額である。
     サブ・ファンドは、信託法のセクション第74項に準拠した免税信託として登録されている。受託会社は、ケ

     イマン諸島内閣長官に対し、サブ・ファンドの設定日から50年の間に制定される、所得もしくはキャピタル
     資産もしくはキャピタル・ゲインもしくは利益に課せられる税金もしくは課徴金、または資産税もしくは相
     続税の性質を有する何らかの税金を課す法律が、サブ・ファンドに保有される資産もしくはサブ・ファンド
     に発生した利益に対し、または当該資産または利益に関して受託会社もしくは受益者に対し、適用されない
     ものとする旨の誓約を取得している。したがって、所得税引当金は、当該財務書類に含まれない。
     受益者が所有する受益証券およびかかる受益証券の分配金の受取に関して、受益者は、ケイマン諸島におけ

     る所得税、源泉徴収税またはキャピタル・ゲイン税を課されることはなく、受益者がケイマン諸島における
     資産税または相続税を課されることもない。ケイマン諸島における外国為替管理上の制限はない。
     サブ・ファンドが受け取る配当金および利息は、当該本国において源泉徴収されることがある。投資収益

     は、かかる税金の合計額で計上される。
     トラストおよびサブ・ファンドは、ケイマン諸島の法律に基づき、ユニット・トラストとして組成されてい

     る。日本の法律の条項により、トラストおよびサブ・ファンドは、日本の投資信託および投資会社法に関す
     る法律に基づく、証券投資信託に類似の外国投資信託として取り扱われることを前提としている。さらに、
     サブ・ファンドは、証券取引所に上場されることを想定していない。
     ケイマン諸島は、二重課税防止条約に対する当事者ではない。ケイマン諸島の現行法規に基づき、サブ・

     ファンドのケイマン諸島における利益に課税されることはなく、サブ・ファンドの配当は、税控除されるこ
     となくケイマン諸島の内外に居住する受益者に支払われる。サブ・ファンドの受益証券の譲渡または買戻し
     に関するケイマン諸島における印紙税は課されない。サブ・ファンは、ケイマン諸島以外の諸国に籍を置く
     事業体が発行する証券に投資する。
     当該諸国の多くは、キャピタル・ゲイン税を申告ベースで算定することを義務付ける税法を有しており、し

     たがって、かかる税金が「源泉徴収」ベースでサブ・ファンドのブローカーによって控除されないことがあ
     る。
     16. 関連当事者との取引

                                 34/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     当事者とは、ある当事者が、財務上または運営上の決定を行う際、他方当事者に重要な影響力を行使しうる

     支配能力を他方当事者に対して有する場合、関連しているとみなされる。
     関連当事者取引の詳細は、注記9および10に含まれる。

     当期中、その他の関連当事者取引はない。

     17. 比較情報

     シリーズ2016       TOPIXファンド、シリーズ2016                JPX日経400ファンドおよびシリーズ2016                     日経225ファンドにつ

     いての比較情報は、2018年7月1日から2018年12月31日までの期間に関連している。
     シリーズ2018       S&P  500ファンドは、2018年11月27日に運用を開始したため、比較対象はない

     18. 当期中の重要な事象

     シリーズ2018       S&P  500ファンドは、2018年11月27日に運用を開始した。

     当期中にその他の重要な事象はなかった。

     19. 後発事象

     期末より後に財務書類に影響を与えるような重要な事象はない。

     20. 季節的および周期的変化

     トラストは、季節的および周期的変化の対象ではない。

     21. 財務書類の承認

     2018年12月31日に終了した会計期間の財務書類は、受託会社によって2019年3月15日付で承認され、発行を

     許可された。
                                 35/75








                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      (2)【投資有価証券明細表等】
      シリーズ2016       日経225ファンド

      投資有価証券明細表
      2018年12月31日現在
        株数                                      公正価値       純資産に占める

                                                千円       割合(%)
           普通株式:98.66%         (2018年6月30日:93.06%)
           日本:98.66%       (2018年6月30日:93.06%)
           広告業:0.90%       (2018年6月30日:0.81%)
           Dentsu    Inc
       50,000                                         245,250           0.90
                                                245,250           0.90
           航空宇宙・防衛:0.10%           (2018年6月30日:0.11%)
           Ihi  Corp
        5,000                                         15,150          0.06
           Kawasaki     Heavy   Industries      Ltd
        5,000                                         11,760          0.04
                                                 26,910          0.10
           農業:0.48%      (2018年6月30日:0.48%)
           Japan   Tobacco    Inc
       50,000                                         130,825           0.48
                                                130,825           0.48
           航空:0.07%      (2018年6月30日:0.06%)
           ANA  Holdings     Inc
        5,000                                         19,705          0.07
                                                 19,705          0.07
           自動車製造業:4.22%          (2018年6月30日:4.07%)
           Hino   Motors    Ltd
       50,000                                          52,000          0.19
           Honda   Motor   Co  Ltd
       100,000                                          289,450           1.06
           Isuzu   Motors    Ltd
       25,000                                          38,713          0.14
           Mazda   Motor   Corp
       10,000                                          11,350          0.04
           Mitsubishi      Motors    Corp
        5,000                                          3,010          0.01
           Nissan    Motor   Co  Ltd
       50,000                                          44,015          0.16
           Subaru    Corp
       50,000                                         118,000           0.43
           Suzuki    Motor   Corp
       50,000                                         278,350           1.02
           Toyota    Motor   Corp
       50,000                                         320,300           1.17
                                               1,155,188            4.22
           自動車部品・設備:2.62%            (2018年6月30日:2.48%)
           Bridgestone      Corp
       50,000                                         211,800           0.77
           Denso   Corp
       50,000                                         244,650           0.89
           JTEKT   Corp
       50,000                                          61,300          0.22
           NGK  Insulators      Ltd
       50,000                                          74,550          0.27
           Sumitomo     Electric     Industries      Ltd
       50,000                                          73,100          0.27
           Yokohama     Rubber    Co  Ltd
       25,000                                          51,625          0.20
                                                717,025           2.62
           銀行:0.79%      (2018年6月30日:0.81%)
           Aozora    Bank   Ltd
        5,000                                         16,375          0.06
           Chiba   Bank   Ltd
       50,000                                          30,700          0.11
                                 36/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        株数                                      公正価値       純資産に占める

                                                千円       割合(%)
           普通株式:98.66%         (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           日本:98.66%       (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           銀行:0.79%      (2018年6月30日:0.81%)            (つづき)
           Concordia     Financial     Group   Ltd
       50,000                                          21,100          0.08
           Fukuoka    Financial     Group   Inc
       10,000                                          22,370          0.08
           Mitsubishi      UFJ  Financial     Group   Inc
       50,000                                          26,895          0.10
           Mizuho    Financial     Group   Inc
       50,000                                          8,515          0.03
           Resona    Holdings     Inc
        5,000                                          2,643          0.01
           Shinsei    Bank   Ltd
        5,000                                          6,545          0.02
           Shizuoka     Bank   Ltd
       50,000                                          43,050          0.16
           Sumitomo     Mitsui    Financial     Group   Inc
        5,000                                         18,225          0.07
           Sumitomo     Mitsui    Trust   Holdings     Inc
        5,000                                         20,110          0.07
                                                216,528           0.79
           飲料:1.53%      (2018年6月30日:1.65%)
           Asahi   Group   Holdings     Ltd
       50,000                                         213,450           0.79
           Kirin   Holdings     Co  Ltd
       50,000                                         114,925           0.42
           Sapporo    Holdings     Ltd
       10,000                                          22,930          0.08
           Takara    Holdings     Inc
       50,000                                          66,900          0.24
                                                418,205           1.53
           建築資材:2.77%        (2018年6月30日:2.74%)
           AGC  Inc
       10,000                                          34,300          0.13
           Daikin    Industries      Ltd
       50,000                                         584,750           2.13
           Nippon    Sheet   Glass   Co  Ltd
        5,000                                          4,180          0.02
           Sumitomo     Osaka   Cement    Co  Ltd
        5,000                                         22,550          0.08
           Taiheiyo     Cement    Corp
        5,000                                         16,975          0.06
           TOTO   Ltd
       25,000                                          95,250          0.35
                                                758,005           2.77
           化学:5.56%      (2018年6月30日:5.52%)
           Asahi   Kasei   Corp
       50,000                                          56,500          0.21
           Denka   Co  Ltd
       10,000                                          31,100          0.11
           DIC  Corp
        5,000                                         16,850          0.06
           Kuraray    Co  Ltd
       50,000                                          77,500          0.28
           Mitsubishi      Chemical     Holdings     Corp
       25,000                                          20,815          0.08
           Mitsui    Chemicals     Inc
       10,000                                          24,840          0.09
           Nippon    Kayaku    Co  Ltd
       50,000                                          70,050          0.26
           Nissan    Chemical     Corp
       50,000                                         288,000           1.05
           Nitto   Denko   Corp
       50,000                                         277,150           1.01
           Shin-Etsu     Chemical     Co  Ltd
       50,000                                         426,800           1.56
           Showa   Denko   KK
        5,000                                         16,350          0.06
           Sumitomo     Chemical     Co  Ltd
       50,000                                          26,650          0.10
                                 37/75



                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        株数                                      公正価値       純資産に占める

                                                千円       割合(%)
           普通株式:98.66%         (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           日本:98.66%       (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           化学:5.56%      (2018年6月30日:5.52%)            (つづき)
       10,000    Teijin    Ltd
                                                 17,570          0.06
       50,000    Tokai   Carbon    Co  Ltd
                                                 62,400          0.23
       10,000    Tokuyama     Corp
                                                 24,210          0.09
       50,000    Toray   Industries      Inc
                                                 38,600          0.14
       25,000    Tosoh   Corp
                                                 35,800          0.13
        5,000    Ube  Industries      Ltd
                                                 11,170          0.04
                                               1,522,355            5.56
           商業サービス:3.48%          (2018年6月30日:3.07%)
       25,000    Dai  Nippon    Printing     Co  Ltd
                                                 57,425          0.21
      150,000     Recruit    Holdings     Co  Ltd
                                                399,375           1.46
       50,000    Secom   Co  Ltd
                                                455,700           1.66
       25,000    Toppan    Printing     Co  Ltd
                                                 40,425          0.15
                                                952,925           3.48
           コンピューター:2.69%           (2018年6月30日:2.89%)
        5,000    Fujitsu    Ltd
                                                 34,235          0.12
        5,000    NEC  Corp
                                                 16,325          0.06
      250,000     NTT  Data   Corp
                                                301,250           1.10
       50,000    TDK  Corp
                                                386,000           1.41
                                                737,810           2.69
           化粧品・パーソナルケア:2.75%               (2018年6月30日:2.67%)
       50,000    Kao  Corp
                                                407,700           1.49
       50,000    Shiseido     Co  Ltd
                                                344,600           1.26
                                                752,300           2.75
           流通・卸売:2.23%         (2018年6月30日:2.07%)
       50,000    ITOCHU    Corp
                                                 93,350          0.34
       50,000    Marubeni     Corp
                                                 38,620          0.14
       50,000    Mitsubishi      Corp
                                                151,000           0.55
       50,000    Mitsui    & Co  Ltd
                                                 84,525          0.31
        5,000    Sojitz    Corp
                                                 1,910          0.01
       50,000    Sumitomo     Corp
                                                 78,075          0.29
       50,000    Toyota    Tsusho    Corp
                                                162,250           0.59
                                                609,730           2.23
           各種金融サービス:0.63%            (2018年6月30日:0.62%)
       50,000    Credit    Saison    Co  Ltd
                                                 64,550          0.24
       50,000    Daiwa   Securities      Group   Inc
                                                 27,830          0.10
                                 38/75



                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        株数                                      公正価値       純資産に占める

                                                千円       割合(%)
           普通株式:98.66%         (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           日本:98.66%       (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           各種金融サービス:0.63            % (2018年6月30日:0.62%)            (つづき)
                                                           0.21
           Matsui    Securities      Co  Ltd
       50,000                                          57,750
                                                           0.08
           Nomura    Holdings     Inc
       50,000                                          21,040
                                                           0.63
                                                171,170
           電気:0.07%      (2018年6月30日:0.06%)
                                                           0.03
           Chubu   Electric     Power   Co  Inc
        5,000                                          7,812
                                                           0.03
           Kansai    Electric     Power   Co  Inc
        5,000                                          8,250
                                                           0.01
           Tokyo   Electric     Power   Co  Holdings     Inc
        5,000                                          3,265
                                                           0.07
                                                 19,327
           電気部品・設備:0.45%           (2018年6月30日:0.53%)

                                                           0.24
           Casio   Computer     Co  Ltd
       50,000                                          65,200
                                                           0.08
           Fujikura     Ltd
       50,000                                          21,850
                                                           0.05
           Furukawa     Electric     Co  Ltd
        5,000                                         13,810
                                                           0.08
           Gs  Yuasa   Corp
       10,000                                          22,480
                                                           0.45
                                                123,340
           電子機器:3.66%        (2018年6月30日:3.83%)
                                                           0.39
           Alps   Alpine    Co  Ltd
       50,000                                         106,750
                                                           2.01
           Kyocera    Corp
      100,000                                          550,800
                                                           0.29
           Minebea    Mitsumi    Inc
       50,000                                          79,500
                                                           0.15
           Nippon    Electric     Glass   Co  Ltd
       15,000                                          40,395
                                                           0.17
           SCREEN    Holdings     Co  Ltd
       10,000                                          46,050
                                                           0.30
           Taiyo   Yuden   Co  Ltd
       50,000                                          81,800
                                                           0.35
           Yokogawa     Electric     Corp
       50,000                                          95,050
                                                           3.66
                                               1,000,345
           エンジニアリング・建設:1.47%               (2018年6月30日:1.63%)
                                                           0.06
           Chiyoda    Corp
       50,000                                          15,500
                                                           0.49
           COMSYS    Holdings     Corp
       50,000                                         134,150
                                                           0.28
           JGC  Corp
       50,000                                          77,350
                                                           0.13
           Kajima    Corp
       25,000                                          36,950
                                                           0.18
           Obayashi     Corp
       50,000                                          49,700
                                                           0.16
           Shimizu    Corp
       50,000                                          44,750
                                                           0.17
           Taisei    Corp
       10,000                                          47,050
                                                           1.47
                                                405,450
           娯楽:0.07%      (2018年6月30日:0.06%)
                                                           0.07
           Toho   Co  Ltd
        5,000                                         19,900
                                                           0.07
                                                 19,900
                                 39/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        株数                                      公正価値       純資産に占める

                                                千円       割合(%)
           普通株式:98.66%         (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           日本:98.66%       (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           環境管理:0.02%        (2018年6月30日:0.02%)
       10,000    Hitachi    Zosen   Corp                               3,340          0.02
                                                 3,340          0.02
           食品:4.28%      (2018年6月30日:3.31%)
       50,000    Aeon   Co  Ltd                                 107,475           0.39
       50,000    Ajinomoto     Co  Inc                               97,850          0.36
       50,000    Kikkoman     Corp                                295,500           1.08
        5,000    Maruha    Nichiro    Corp                              18,475          0.07
       10,000    MEIJI   Holdings     Co  Ltd                            89,600          0.33
       25,000    NH  Foods   Ltd                                103,375           0.38
       25,000    Nichirei     Corp                                 75,625          0.28
       50,000    Nippon    Suisan    Kaisha    Ltd                           30,700          0.11
       50,000    Nisshin    Seifun    Group   Inc                          113,550           0.41
       50,000    Seven   & i Holdings     Co  Ltd                          239,150           0.87
                                               1,171,300            4.28
           林産品・紙製品:0.14%           (2018年6月30日:0.13%)
        5,000    Nippon    Paper   Industries      Co  Ltd                        9,825          0.04
       50,000    Oji  Holdings     Corp                               28,250          0.10
                                                 38,075          0.14
           ガス:0.17%      (2018年6月30日:0.16%)
       10,000    Osaka   Gas  Co  Ltd                               20,090          0.07
       10,000    Tokyo   Gas  Co  Ltd                               27,855          0.10
                                                 47,945          0.17
           工具・工作機械:0.12%           (2018年6月30日:0.13%)
       10,000    Fuji   Electric     Co  Ltd                             32,450          0.12
                                                 32,450          0.12
           ヘルスケア製品:2.89%           (2018年6月30日:2.61%)
       50,000    Olympus    Corp                                 168,750           0.62
      100,000     Terumo    Corp                                 622,400           2.27
                                                791,150           2.89
           住宅建築業者:0.98%          (2018年6月30日:0.93%)
       50,000    Daiwa   House   Industry     Co  Ltd                         174,900           0.64
       10,000    Haseko    Corp                                  11,550          0.04
       50,000    Sekisui    House   Ltd                              80,950          0.30
                                                267,400           0.98
                                 40/75



                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        株数                                      公正価値       純資産に占める

                                                千円       割合(%)
           普通株式:98.66%         (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           日本:98.66%       (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           家具・調度品/電化製品:1.16%               (2018年6月30日:1.13%)
       50,000    Panasonic     Corp                                49,530          0.18
       50,000    Pioneer    Corp                                  3,200          0.01
       50,000    Sony   Corp                                   266,300           0.97
                                                319,030           1.16
           保険:1.21%      (2018年6月30日:1.08%)
        5,000   Dai-ichi     Life   Holdings     Inc                          8,590          0.03
       50,000    Japan   Post   Holdings     Co  Ltd                          63,250          0.23
       15,000    MS&AD   Insurance     Group   Holdings     Inc                      46,980          0.17
       12,500    Sompo   Holdings     Inc                              46,650          0.17
       10,000    Sony   Financial     Holdings     Inc                         20,550          0.08
       10,000    T&D  Holdings     Inc                               12,790          0.05
       25,000    Tokio   Marine    Holdings     Inc                          130,900           0.48
                                                329,710           1.21
           インターネット:1.39%           (2018年6月30日:1.12%)
       10,000    CyberAgent      Inc                                42,450          0.15
       50,000    Rakuten    Inc                                  36,800          0.13
       50,000    Trend   Micro   Inc                               298,500           1.09
       20,000    Yahoo   Japan   Corp                                5,480          0.02
                                                383,230           1.39
           鉄鋼業:0.14%       (2018年6月30日:1.19%)
       10,000    Japan   Steel   Works   Ltd                            17,710          0.06
        5,000   JFE  Holdings     Inc                               8,785          0.03
        5,000   Kobe   Steel   Ltd                                3,820          0.02
        5,000   Nippon    Steel   & Sumitomo     Metal   Corp                       9,463          0.03
                                                 39,778          0.14
           レジャー:1.33%        (2018年6月30日:1.40%)
       25,000    Tokyo   Dome   Corp                                23,325          0.09
       50,000    Yamaha    Corp                                  234,000           0.85
       50,000    Yamaha    Motor   Co  Ltd                             107,950           0.39
                                                365,275           1.33
           機械(総合):4.40%          (2018年6月30日:4.91%)
       50,000    Amada   Holdings     Co  Ltd                            49,400          0.18
       10,000    Ebara   Corp                                   24,710          0.09
       50,000    FANUC   Corp                                  833,500           3.04
       50,000    Kubota    Corp                                  78,075          0.29
                                 41/75



                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        株数                                      公正価値       純資産に占める

                                                千円       割合(%)
           普通株式:98.66%         (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           日本:98.66%       (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           機械(総合):4.40%          (2018年6月30日:4.91%)            (つづき)
       10,000    OKUMA   Corp
                                                 52,600          0.19
       10,000    Sumitomo     Heavy   Industries      Ltd
                                                 32,750          0.12
       50,000    Yaskawa    Electric     Corp
                                                134,900           0.49
                                               1,205,935            4.40
           機械(建設・土木):1.30%             (2018年6月30日:1.40%)
       50,000    Hitachi    Construction       Machinery     Co  Ltd
                                                128,600           0.47
       10,000    Hitachi    Ltd
                                                 29,355          0.11
       50,000    Komatsu    Ltd
                                                118,275           0.43
       50,000    Mitsubishi      Electric     Corp
                                                 60,825          0.22
        5,000   Mitsubishi      Heavy   Industries      Ltd
                                                 19,780          0.07
                                                356,835           1.30
           メディア:0.01%        (2018年6月30日:0.01%)
        5,000   SKY  Perfect    JSAT   Holdings     Inc
                                                 2,345          0.01
                                                 2,345          0.01
           組立金属製品・金物類:0.29%              (2018年6月30日:0.31%)
       50,000    NSK  Ltd
                                                 47,450          0.17
       50,000    NTN  Corp
                                                 15,900          0.06
        5,000   Toho   Zinc   Co  Ltd
                                                 16,775          0.06
                                                 80,125          0.29
           鉱業:0.57%      (2018年6月30日:0.69%)
       10,000    Dowa   Holdings     Co  Ltd
                                                 33,000          0.12
        5,000   Mitsubishi      Materials     Corp
                                                 14,475          0.05
        5,000   Mitsui    Mining    & Smelting     Co  Ltd
                                                 11,385          0.04
       50,000    Nippon    Light   Metal   Holdings     Co  Ltd
                                                 11,150          0.04
        5,000   Pacific    Metals    Co  Ltd
                                                 13,325          0.05
       25,000    Sumitomo     Metal   Mining    Co  Ltd
                                                 73,688          0.27
                                                157,023           0.57
           その他の製造業:1.11%           (2018年6月30日:0.94%)
       50,000    FUJIFILM     Holdings     Corp
                                                213,500           0.78
       50,000    Nikon   Corp
                                                 81,750          0.30
        5,000   Toyobo    Co  Ltd
                                                 7,495          0.03
                                                302,745           1.11
           事務機器:1.77%        (2018年6月30日:1.76%)
       75,000    Canon   Inc
                                                225,075           0.82
                                 42/75




                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        株数                                      公正価値       純資産に占める

                                                千円       割合(%)
           普通株式:98.66%         (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           日本:98.66%       (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           事務機器:1.77%        (2018年6月30日:1.76%)            (つづき)
           Konica    Minolta    Inc
       50,000                                         49,650          0.18
           Ricoh   Co  Ltd
       50,000                                         53,850          0.20
           Seiko   Epson   Corp
       100,000                                         154,800           0.57
                                                483,375           1.77
           石油・ガス:0.46%         (2018年6月30日:0.45%)
           Inpex   Corp
       20,000                                         19,634          0.07
           JXTG   Holdings     Inc
       50,000                                         28,835          0.11
           Showa   Shell   Sekiyu    Kk
       50,000                                         77,050          0.28
                                                125,519           0.46
           包装・容器:0.46%         (2018年6月30日:0.30%)
           Toyo   Seikan    Group   Holdings     Ltd
       50,000                                         126,100           0.46
                                                126,100           0.46
           製薬:8.29%      (2018年6月30日:7.21%)
           Astellas     Pharma    Inc
       250,000                                         350,375           1.28
           Chugai    Pharmaceutical        Co  Ltd
       50,000                                         319,000           1.16
           Daiichi    Sankyo    Co  Ltd
       50,000                                         175,550           0.64
           Eisai   Co  Ltd
       50,000                                         425,100           1.55
           Kyowa   Hakko   Kirin   Co  Ltd
       50,000                                         103,850           0.38
           Otsuka    Holdings     Co  Ltd
       50,000                                         224,650           0.82
           Shionogi     & Co  Ltd
       50,000                                         313,550           1.14
           Sumitomo     Dainippon     Pharma    Co  Ltd
       50,000                                         174,750           0.64
           Takeda    Pharmaceutical        Co  Ltd
       50,000                                         185,250           0.68
                                               2,272,075            8.29
           不動産:1.70%       (2018年6月30日:1.59%)
           Mitsubishi      Estate    Co  Ltd
       50,000                                         86,475          0.32
           Mitsui    Fudosan    Co  Ltd
       50,000                                         122,250           0.45
           Sumitomo     Realty    & Development      Co  Ltd
       50,000                                         201,300           0.73
           Tokyo   Tatemono     Co  Ltd
       25,000                                         28,500          0.10
           Tokyu   Fudosan    Holdings     Corp
       50,000                                         27,100          0.10
                                                465,625           1.70
           小売業:13.79%        (2018年6月30日:11.01%)
           Citizen    Watch   Co  Ltd
       50,000                                         27,100          0.10
           FamilyMart      UNY  Holdings     Co  Ltd
       50,000                                         695,500           2.54
           Fast   Retailing     Co  Ltd
       50,000                                        2,818,500           10.29
           Isetan    Mitsukoshi      Holdings     Ltd
       50,000                                         60,750          0.22
                                 43/75



                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        株数                                      公正価値       純資産に占める

                                                千円       割合(%)
           普通株式:98.66%         (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           日本:98.66%       (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           小売業:13.79%        (2018年6月30日:11.01%)             (つづき)
       25,000    J Front   Retailing     Co  Ltd                           31,500          0.12
       50,000    Marui   Group   Co  Ltd                             106,650           0.39
       25,000    Takashimaya      Co  Ltd                              35,100          0.13
                                               3,775,100           13.79
           半導体:3.12%       (2018年6月30日:3.69%)
       100,000    Advantest     Corp                                224,400           0.82
        5,000   SUMCO   Corp                                   6,135          0.02
       50,000    Tokyo   Electron     Ltd                             625,750           2.28
                                                856,285           3.12
           造船業:0.02%       (2018年6月30日:0.02%)
        5,000   Mitsui    E&S  Holdings     Co  Ltd                          5,150          0.02
                                                 5,150          0.02
           ソフトウェア:0.98%          (2018年6月30日:0.97%)
       15,000    DeNA   Co  Ltd                                 27,510          0.10
       50,000    Konami    Holdings     Corp                             240,250           0.88
                                                267,760           0.98
           通信:7.25%      (2018年6月30日:6.92%)
       300,000    KDDI   Corp                                   787,200           2.87
       10,000    Nippon    Telegraph     & Telephone     Corp                       44,820          0.16
       50,000    Nisshinbo     Holdings     Inc                            41,550          0.15
        5,000   Ntt  DoCoMo    Inc                                12,362          0.05
        5,000   Oki  Electric     Industry     Co  Ltd                         6,495          0.02
       150,000    Softbank     Group   Corp                            1,095,750            4.00
                                               1,988,177            7.25
           織物:0.01%      (2018年6月30日:0.04%)
        5,000   Unitika    Ltd                                  2,330          0.01
                                                 2,330          0.01
           輸送:2.76%      (2018年6月30日:2.47%)
        5,000   Central    Japan   Railway    Co                          115,825           0.42
        5,000   East   Japan   Railway    Co                            48,555          0.18
        5,000   Kawasaki     Kisen   Kaisha    Ltd                           6,775          0.02
       10,000    Keio   Corp                                   63,900          0.23
       25,000    Keisei    Electric     Railway    Co  Ltd                        86,000          0.31
                                 44/75




                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        株数                                      公正価値       純資産に占める

                                                千円       割合(%)
           普通株式:98.66%         (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           日本:98.66%       (2018年6月30日:93.06%)             (つづき)
           輸送:2.76%      (2018年6月30日:2.47%)            (つづき)
       25,000    Mitsubishi      Logistics     Corp                          62,425          0.23
        5,000   Mitsui    OSK  Lines   Ltd                            11,995          0.05
        5,000   Nippon    Express    Co  Ltd                            30,600          0.11
        5,000   Nippon    Yusen   Kk                               8,455          0.03
       25,000    Odakyu    Electric     Railway    Co  Ltd                       60,425          0.22
       10,000    Tobu   Railway    Co  Ltd                             29,630          0.11
       25,000    Tokyu   Corp                                  44,875          0.16
        5,000   West   Japan   Railway    Co                           38,805          0.14
       50,000    Yamato    Holdings     Co  Ltd                           151,200           0.55
                                                759,465           2.76
           普通株式合計                                   27,022,945            98.66

           未決済先物契約*(0.06)%            (2018年6月30日:(0.04)%)

       契約数    平均取得価額                                  未実現損失          総純資産

                                                千円      比率(%)
              20,818    Nikkei    225  (OSE)   March   2019                  (13,169)          (0.05)

       16,000
              21,065    Nikkei    225  Mini   March   2019                   (2,343)          (0.01)
        2,200
           先物契約未実現損失合計                                     (15,512)          (0.06)
           損益を通じて公正価値で測定する投資合計                                   27,007,433            98.60

           現金および現金等価物                                     174,870           0.64
           ブローカー現金                                     234,339           0.86
           その他の資産および負債                                     (27,543)          (0.10)
           買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産                                   27,389,099           100.00
     * 先物契約のブローカーは、             みずほセキュリティーズシンガポールである。

                                 45/75






                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     4【管理会社の概況】

      (1)【資本金の額】(2019年1月末日現在)
         払込済資本金の額  2,500万米ドルおよび1英ポンド(約27億2,400万円)
         発行済株式総数   25,000,001株(1株1米ドルの普通株式25,000,000株および額面1英ポンドの
                     普通株式1株)
         授権株式数     管理会社は授権株式資本を有さず、そのため管理会社によって発行され得る株
                     式数または株式資本に上限はない。
        (注) 米ドルおよび英ポンドの円貨換算は、便宜上、2019年1月末日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲
            値(1米ドル=108.96円、1英ポンド=142.88円)による。
      (2)【事業の内容及び営業の状況】

         管理会社は、本トラストのオルタナティブ投資ファンド運用者(以下「AIFM」という。)に指定され
        ており、2013年英国オルタナティブ投資ファンド運用者規則(その後の改正を含む。)に従い、英国の
        金融行為監督機構(以下「FCA」という。)による認可を受けている。管理会社の主たる活動は、集団
        投資スキームおよび特別目的ヴィークルの管理である。管理会社は、FCAの規制対象の資産運用会社で
        あり、J.P.モルガン・チェース投資銀行内に拠点を置く。管理会社は、その活動の中でもとりわけ、世
        界(米国を除く。)の法人顧客および仲介業者に対して、個々に合わせてカスタマイズされた革新的な
        資産運用商品を提供することに重点を置いている。
         管理会社は、本トラストのAIFMおよび投資運用者として行為し、本トラストの資産の日々の投資運用
        を行い、本トラストに関するリスク管理機能を担い、本トラストに関連するサポート業務を提供する責
        任を負う。また管理会社は、オルタナティブ投資ファンド運用者指令(指令2011/61/EU)(その後の
        改正を含む。)の遵守について責任を負う。
         2019年1月末日現在、管理会社は以下のとおり投資信託の管理および運用を行っている。
                                                 (2019年1月末日現在)

                                                  純資産額の合計

            種類(基本的性格)                  設立国           本数
                                                   (米ドル)
                           アイルランド               13             約1,069百万
        ストラクチャード・ファンド
                           ケイマン               18              約718百万
      (3)【その他】

        本書提出前6か月以内において、管理会社に重要な影響を及ぼした事実、または重要な影響を及ぼすこ
       とが予想される事実はない。
                                 46/75







                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
      5【管理会社の経理の概況】

       a.管理会社の直近2事業年度の日本文の財務書類は、英国における法令に準拠して作成された原文の財

        務書類を翻訳したものである。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、
        「財務諸表等の用語、様式および作成方法に関する規則」第131条第5項ただし書の規定の適用による
        ものである。
       b.管理会社の原文の財務書類は、外国監査法人等であるプライスウォーターハウスクーパース エルエ

        ルピーから監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該監査証明に相当すると認められる
        証明に係る監査報告書に相当するもの(訳文を含む。)が当該財務書類に添付されている。
       c.管理会社の原文の財務書類は、米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、円貨換算が併記さ

        れている。日本円による金額は、2019年1月31日現在における株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売
        買相場の仲値(1米ドル=108.96円)で換算されている。なお、千円未満の金額は四捨五入されてい
        る。日本円による金額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。
                                 47/75














                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     (1)【資産及び負債の状況】
                   J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド

                              貸借対照表

                            2017年12月31日現在

                                 2017年                  2016年

                      注記      米ドル          千円         米ドル         千円
     流動資産
                             1,236,755          134,757         492,606         53,674
     債権                  11
                            17,004,256          1,852,784         18,481,991         2,013,798
     現金および現金等価物                  12
                            18,241,011          1,987,541         18,974,597         2,067,472
     流動負債
     債務:
     1年以内に返済予定の金額                  13      (1,495,751)          (162,977)         (937,015)         (102,097)
                            16,745,260          1,824,564         18,037,582         1,965,375

     純流動資産
                            16,745,260          1,824,564         18,037,582         1,965,375

     純資産
     株主資本

                            25,000,002          2,724,000         25,000,002         2,724,000
     払込済株主資本                  14
                              34,864          3,799         34,864         3,799
     その他の準備金
     累積損失                       (8,289,606)          (903,235)        (6,997,284)          (762,424)
                            16,745,260          1,824,564         18,037,582         1,965,375

     株主資本合計
     注記は、本財務書類の不可欠の一部である。

     2018年4月24日に取締役会が本財務書類を承認し、取締役会を代表して署名:

     マシュー・メリング

     取締役
     2018年4月25日

                                 48/75




                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     (2)【損益の状況】
                   J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド

                              損益計算書

                         2017年12月31日に終了した年度

                                 2017年                  2016年

                       注記
                             米ドル          千円        米ドル         千円
                             1,813,917          197,644       2,265,797          246,881

     営業収益                   6
     管理費用                   9     (3,108,726)          (338,727)       (2,654,788)          (289,266)
                                         271
     その他の収益/(費用)                   7        2,487                 (81,252)         (8,853)
     所得税控除前損失                   8     (1,292,322)          (140,811)         (470,243)         (51,238)

     所得税                   9         -         -         -         -

     当年度損失                       (1,292,322)          (140,811)         (470,243)         (51,238)

     包括利益または包括費用の他に勘定科目はなかったため、包括利益または包括費用の計算書は個別に表示され

     ていない。
     注記は、本財務書類の不可欠の一部である。

                                 49/75









                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                   J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド

                            株主資本変動計算書

                         2017年12月31日に終了した年度

               注記     払込済株主資本          その他の準備金            累積損失           株主資本合計

                   米ドル      千円     米ドル     千円     米ドル      千円      米ドル      千円
     2016年1月1日
                   25,000,002            34,864    3,799                18,507,825
     現在残高                    2,724,000              (6,527,041)      (711,186)            2,016,613
     当年度損失                 -     -     -    -   (470,243)      (51,238)      (470,243)      (51,238)

     2016年12月31日

                   25,000,002                3,799
     現在残高                    2,724,000      34,864        (6,997,284)      (762,424)      18,037,582      1,965,375
     当年度損失                 -     -     -    -  (1,292,322)      (140,811)      (1,292,322)      (140,811)

     2017年12月31日

                   25,000,002                3,799
     現在残高                    2,724,000      34,864        (8,289,606)      (903,235)      16,745,260      1,824,564
     その他の準備金は、当社が従業員に付与した株式に基づく報奨に関連する。

     注記は、本財務書類の不可欠の一部である。

                                 50/75










                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド
     財務書類に対する注記
     1.  一般情報

     当社はイングランドおよびウェールズにおいて設立され、同地に本拠地を置く非公開有限責任会社である。当

     社の直接の親会社は、アメリカ合衆国(以下「米国」という。)、デラウェア州で設立されたザ・ベア・ス
     ターンズ・カンパニーズ・エルエルシーである。当社の最終の親会社および当社の業績が連結される唯一のグ
     ループの親会社は、米国デラウェア州で設立されたJPモルガン・チェース・アンド・カンパニー(以下「会
     社」または「JPモルガン」という。)である。会社の連結財務書類は、当社の登記事務所(イングランドおよ
     びウェールズE14         5JP、ロンドン、カナリー・ワーフ、バンク・ストリート25)より入手可能である。
     2.  作成基準

     本財務書類は、財務報告基準第101号「開示減免のフレームワーク」(以下「FRS第101号」という。)に準拠し

     て作成されている。FRS第101号は、欧州連合(以下「EU」という。)によって採用された国際財務報告基準
     (以下「IFRS」という。)の認識および測定に係る要求事項を適用しており、開示は簡素化されている。
     本財務書類は、取得原価主義および2006年会社法に準拠して継続企業基準で作成されている。

     FRS第101号に準拠した本財務書類の作成にあたり、EUによって採用されたIFRSの以下の要求事項の例外規定が

     適用されている。
     ・ 当グループの資本性金融商品に関する株式報酬の一定の開示(IFRS第2号「株式に基づく報酬」第45(b)項

       および第46項から第52項)
     ・ 株式資本の調整に関する比較情報の開示(IAS第1号第38項「財務諸表の表示」(以下「IAS第1号」とい
       う。)IAS第1号第79(a)(iv)項)
     ・ IFRSへの準拠表明(IAS第1号第16項)
     ・ キャッシュ・フロー計算書および関連する注記(IAS第7号「キャッシュ・フロー計算書」)
     ・ 公表済であるが未発効である新基準または改訂基準に関する開示(IAS第8号「会計方針、会計上の見積り
       の変更および誤謬」第30項および第31項)
     ・ 主要な経営陣の報酬の開示(IAS第24号「関連当事者に関する開示」(以下「IAS第24号」という。)第17
       項)
     ・ 完全所有グループ会社との関連当事者取引(IAS第24号)
     3.  重要な会計上の見積りおよび判断

     財務書類の作成においては、一般に経営陣が、当該財務書類の認識額に影響を及ぼす判断、見積りおよび仮定

     を行うことが要求される。当社の事業の性質および残高により、本財務書類の作成にあたり、重要な会計上の
     見積りや判断は必要とされない。
                                 51/75




                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     4.  重要な会計方針
     本財務書類の作成に適用されている主要な会計方針は、以下に記載される通りである。別段の記載がない限

     り、表示されるすべての年度に対して、当該方針が一貫して適用されている。
     4.1 為替換算

     外貨建ての貨幣性資産および貨幣性負債は、貸借対照表日の為替レートによりアメリカ合衆国ドル(以下「米

     ドル」という。)に換算される。外貨建ての損益項目は、取引日の為替レートにより米ドルに換算される。換
     算により生じる損益は、損益計算書に直接計上される。
     取得原価で計上されている外貨建ての非貨幣性項目は、取引日の為替レートにより米ドルに換算される。

     4.2 機能通貨および表示通貨

     当社の財務書類に含まれる項目は、企業が運営を行う主要な経済環境の通貨を使用して測定される(以下「機

     能通貨」という。)。米ドルが、当社の機能通貨および表示通貨と見なされる。
     4.3 損益の認識

     報酬および手数料は、原契約が法的拘束力を持つ時点か、あるいは合意した期日が遅い場合はその時点で認識

     される。
     費用は、原契約が法的拘束力を持つ時点か、あるいは合意した期日が遅い場合はその時点で認識される。

     4.4 引当金および偶発負債

     引当金は、過去の事象の結果として当社が現在の債務を(法的または推定的に)有しており、当該債務を決済

     するために経済的便益をもつ資源の流出が必要となる可能性が高く、また当該債務の金額について信頼性のあ
     る見積りができる場合に認識される。
     偶発負債は、(i)過去の事象から生じる可能性のある債務で、その存在が当社の完全なコントロールの下にない

     不確実な将来の事象の発生または不発生よってのみ確定されるもの、または(ii)過去の事象から生じたもの
     の、経済的便益の流出の可能性が高くない、もしくは債務の金額について信頼性のある測定ができないために
     認識されていない現在の債務である。偶発負債は、財務書類においては認識されないが、解決の見込みがごく
     小さい場合を除き、開示が行われる。
     4.5 年金およびその他の退職後給付

     当社は、従業員のために確定拠出制度を運用している。

                                 52/75




                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     確定拠出制度は、当社が一定額の拠出金を別の事業体に支払う年金制度である。当期および過去の期間におけ
     る従業員役務に関連する給付金を全従業員に支払うための十分な資産が基金にない場合、当社が追加拠出を行
     う法的または推定的義務はない。確定拠出型年金制度に拠出される債務は、費用として認識され、発生基準で
     損益計算書に計上される。
     4.6 株式に基づく報酬制度

     株式に基づく報奨は、会社のインセンティブ報奨制度に基づき当社の従業員に対して行われる。かかる株式、

     新株予約権、または株式オプションの公正価値は、条件付報奨が付与された時点で測定される。当該評価額
     は、雇用主の社会保障費用または他の給与税と共に成果基準が関連する期間にわたり、当社に対する報酬費用
     として認識される。付与されたすべての報奨は、株式による決済である。当社は、権利喪失の水準を見積り、
     付与日時点においてかかる権利喪失率を適用する。
     さらに、会社のインセンティブ制度に基づき、従業員が資本性商品を得る権利を有するまでに満たされなけれ

     ばならない条件が考慮される。インセンティブ制度の一環として、制限付株式報奨に関する会社の退職資格規
     定では、退職資格が効力を生じる時点において当該報奨が全額費用計上されているように、報奨の加速償却が
     求められる。
     4.7 現金および現金等価物

     現金および現金等価物には、現金および銀行預金ならびに満期が3か月または3か月未満の銀行への貸出金が

     含まれる。
     4.8 当期法人税および繰延法人税

     課税所得(当期税)に係る未払法人税は、利益が発生した期間の費用として認識される。控除対象となる損失

     に係る未収還付法人税は、当期または過年度に生じた課税所得との相殺により還付可能とみなされる場合にの
     み、当期税金資産として認識される。当期税金は、貸借対照表日現在に施行されている、または実質的に施行
     されている税率および税法を使用して算定される。
     繰延税は、資産負債の課税基準額と財務書類上の簿価額との差額から生じる一時的差異に対して、負債法を用

     いて、全額引き当てられる。繰延税は、貸借対照表日までに施行され、または実質的に施行されている税率お
     よび法律が、当該繰延税金資産が実現し、もしくは繰延税金負債が決済される時点において適用されていると
     の予測の下に、それらの税率および法律を使用して算定される。繰延税金資産および繰延税金負債は、法的な
     権利があり、かつ純額ベースによる決済の意向がある場合にのみ相殺される。
     4.9 金融資産および金融負債

     当社は、金融資産および金融負債を償却原価による金融資産および金融負債として分類している。当社は、金

     融商品に係る契約の当事者となった時点で、貸借対照表上で金融資産または金融負債を認識する。借方貸方残
     高は、当初は公正価値で認識され、その後、償却原価で測定される。
                                 53/75




                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     4.10 金融資産および金融負債の認識の中止
     以下のいずれかの条件を満たすことで、資産からキャッシュ・フローを受領する契約上の権利が失効または譲

     渡された時点で、金融資産の認識は中止される。
     a)   当社が、実質的にすべてのリスクおよび資産の所有に伴う経済価値を譲渡する場合。

     b)   当社が、実質的にすべてのリスクおよび経済価値を維持することも譲渡することもしないが、当該資産の
       管理を放棄する場合。
     金融負債の認識が中止となるのは、それらが消滅する、債務が返済される、取り消されるもしくは失効した時

     点である。
     4.11 金融資産の減損

     当社は、金融資産または金融資産ポートフォリオが減損しているという客観的証拠があるか否かを貸借対照表

     日ごとに評価する。金融資産または金融資産のポートフォリオが減損しているとみなされるのは、資産の当初
     認識後に、金融資産および金融資産グループに対する将来の予測キャッシュ・フローに確実に見積ることので
     きる悪影響を及ぼす単一の事象または複数の事象が発生し、その結果として減損が生じているという客観的証
     拠がある場合のみである。
     5.  セグメント分析

     当社は、自社の負債性金融商品または資本性金融商品が公開市場で取引されていないことから、IFRS第8号

     「営業セグメント」の適用範囲に含まれないため、当社の収益および資産のセグメント別分析は必要とされな
     い。当社の活動は、唯一の事業セグメントであるコーポレート・インベストメント・バンキング・サービスよ
     り構成される。
     6.営業収益

                                           2017年            2016年

                                           米ドル            米ドル

     報酬および手数料による収益                                       3,693,459            2,623,777

     報酬および手数料による費用                                      (1,879,542)             (357,980)

                                            1,813,917            2,265,797

     報酬および手数料による収益は、ファンド・ソリューション事業によるリスク管理および戦略的資産運用サー

     ビスに関する報酬を表している。当期収益は、バック・ストップ・アグリーメントに対する別のJPモルガン・
     チェースの関連会社から受領した報酬603,114米ドル(2016年:1,908,050米ドル)が含まれる。報酬および手
     数料による費用は、ファンドのために当社が支払った営業費用が含まれている。この取決めは、すべての費用
     または合意された特定の限度を超える費用の支払いを含めることがある。
     当社は、売上高の代わりに営業収益を開示している。これは、営業収益の開示が当社の活動の実績および性質

     をより正確に反映するためである。
     7.その他の収益/費用

                                 54/75

                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                           2017年            2016年

                                           米ドル            米ドル

     為替差(損)益                                         2,487         (81,252)

     8.所得税控除前損失

                                           2017年            2016年

                                           米ドル            米ドル

     所得税控除前損失は、以下の費用を控除後の金額である:

                                             24,567            19,773
     当社の年次財務書類の監査に対する監査人の報酬
                                             24,055              -
     監査関連保証サービス
                                            1,436,386            1,313,945
     賃金および給与
                                             242,178            199,783
     社会保障費
                                             141,404            133,399
     その他の年金費用および給付費用
                                             227,569            183,554
     株式に基づく報酬
     当年度において、当社にサービスを提供する月平均人員数は6名であった(2016年:6名)。

     管理費用には、専門家報酬806,310米ドル(2016年:488,311米ドル)およびその他の費用206,256米ドル(2016

     年:314,035米ドル)ならびに固定資産の償却費なし(2016年:1,988米ドル)が含まれる。
     9.所得税

                                           2017年            2016年

     (a) 当年度税金費用の分析                                      米ドル            米ドル

     当年度税金費用

     当年度損失に係る英国法人税

                                               -             -
     当年度税金費用合計
                                               -             -
     (b) 当年度税金費用に影響する要因

     当年度税金費用は、英国における法人税の標準税率19.25%(2016年:20%)とは異なる。この差異の説明は以

     下の通りである。
                                 55/75




                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     所得税控除前損失                                      (1,292,322)             (470,243)

     所得税控除前損失に英国法人税の標準税率19.25%

     (2016年:20%)を乗じた額                                       (248,728)            (94,049)
     影響の内訳:

                                                         25,971
     損金不算入額                                         2,792
                                                         68,078
     対価ゼロに対して払い戻される損失                                        245,936
     当年度税金費用合計                                           -            -

     10.取締役報酬および人件費

                                           2017年           2016年

                                           米ドル           米ドル

       *

     報酬                                        480,935            459,771
     確定拠出制度への拠出額合計                                         15,261            15,811

     全取締役向けの長期インセンティブ制度(LTIP)

     (繰延現金を含む)の価値合計                                        185,653            49,788
     LTIPに基づき株式を受け取ったか、または受け取る予定の取締役の人数                                            1            1

     確定拠出年金の権利が生じている取締役の人数                                            3            3

     *

      取締役に支払われた報酬に関する上記の金額には、長期インセンティブ制度に基づき取締役に支払われた
     か、または支払われる予定の金額、付与または行使された株式オプションの価値、いずれかの年金制度に基づ
     き取締役が受け取る権利を有する便益は含まれていない。
     2006年会社法に準拠して、上記取締役の報酬は適格なサービスに対して支払われたか、または支払われる予定

     の金額のみを表している。取締役は適格ではないサービスについても報酬を受け取るが、そうした報酬に関す
     る開示は義務付けられていない。
     最高年俸の取締役

     最高年俸の取締役の報酬(長期インセンティブ制度(LTIP)に基づき取締役に支払われたか、または支払われ

     る予定の金額、ならびに付与または行使された株式オプションの価値を除く)は、455,276米ドル(2016年:
     445,929米ドル)であった。
     当年度における最高年俸の取締役に対する確定拠出制度への拠出額は、14,716米ドル(2016年:15,398米ド

     ル)であった。
                                 56/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     最高年俸の取締役は、当年度中に株式オプションを行使しなかった(2016年:なし)。
                                 57/75




















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     当年度中、最高年俸の取締役は長期インセンティブ制度に基づく株式を受け取ったか、または受け取る予定で
     ある。
     11.債権

                                           2017年            2016年

                                           米ドル            米ドル

     営業債権                                        633,641            30,486

     JPモルガン・チェース関連会社に対する債権                                        603,114            462,120

                                            1,236,755             492,606

     債権の帳簿価額は、公正価値の合理的な近似値であるとみなされる。

     12.銀行預金および手許現金

     銀行残高は全額、JPモルガン・チェース関連会社に保有されている。

     13.債務:1年以内に返済予定の金額

                                           2017年            2016年

                                           米ドル            米ドル

     営業債務                                        523,711            284,301

     未払金                                        972,040            652,714

                                            1,495,751             937,015

     債務の簿価は、公正価値の合理的な近似値であるとみなされる。営業債務および未払金には、JPモルガン・

     チェース関連会社に対する債務残高439,542米ドル(2016年:224,720米ドル)が含まれる。
     14.払込済株式資本

                                           2017年            2016年

                                           米ドル            米ドル

     発行済および完全払込済株式資本

     額面1株当たり1ポンドの普通株式1株(2016年:1株)                                           2            2

     額面1株当たり1米ドルの普通株式25,000,000株

     (2016年:25,000,000株)                                      25,000,000            25,000,000
                                           25,000,002            25,000,002

                                 58/75



                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     15.年金費用
     当社は英国の確定拠出年金制度に加入している。

     2017年度において、当社は、93,268米ドル(2016年:96,251米ドル)の年金費用合計を計上した。

     16.株式に基づく報酬

     従業員株式報奨

     当社の最終の親会社であるJPモルガン・チェース・アンド・カンパニー(以下「会社」という。)は、2015年

     5月19日付で修正・改訂された長期インセンティブ制度(以下「LTIP」という。)に基づき、長期株式報奨を
     一部の従業員に付与した。LTIPの条項に基づき、2017年12月31日現在、67百万株の普通株式が2019年5月まで
     に発行可能となっている。LTIPは、会社が現在、株式インセンティブ報奨を付与している、唯一の運用中の制
     度である。LTIPならびに会社の旧制度および取得によって引き継いだ制度を「LTl制度」と総称する。会社の株
     式インセンティブ制度はこのような制度からなる。
     会社は、各報奨の各トランシェについて、これらが独自の権利確定日を有する個別の報奨であるかのように、

     報酬費用を個別に認識している。付与された各トランシェについて、報酬費用は、各トランシェの付与日から
     権利確定日までの報奨の確定方法に従って認識されるが、従業員が権利確定日までの期間中に適格規定で定め
     る一定の勤務年数に到達しないことを条件とする。一定の勤務年数を定めた適格規定が付された報奨および将
     来における相当量の役務提供の要件なしで付与された報奨については、会社は、退職後の制約による影響を考
     慮せず、付与日時点で従業員に提供される予定の報奨の見積額を未払計上する。権利確定日までの期間中に適
     格規定で定める一定の勤務年数に到達する予定の従業員に付与された各トランシェについては、報酬費用が、
     付与日から従業員が適格規定で定める一定の勤務年数に到達した日と各トランシェの権利確定日のいずれか早
     い方の日までの報奨の確定方法に従って認識される。
     制限付株式ユニット

     制限付株式ユニット(以下「RSU」という。)は、付与に伴い無償で対象者に与えられる。通常、RSUは年に1

     回付与され、2年後に50%、3年後に残りの50%の割合で権利が確定し、権利確定日時点に普通株式に転換さ
     れる。さらに、RSUには通常、一定の勤務年数を定めた適格規定が設けられており、これにより従業員は、年齢
     または勤務に関する要件に基づく退職後およびその他の制限を条件として、自己都合退職時にも権利の確定を
     継続することができる。すべての当該報奨は、権利が確定するまでは失効の対象であり、一定の規定された状
     況下では権利確定前に解約に至る可能性もあるクローバック条項が付されている。RSUは、RSUの発行されてい
     る期間において、対象普通株式に係る配当支払額に相当する現金支払額を受領する権利を受益者に付与する。
     RSUの報酬費用は、付与された株式数に付与日の株価を乗じて測定され、従業員株式オプションおよびSAR(株

     式増価受益権)の報酬費用は、付与日にブラック・ショールズ評価モデルを用いて測定される。これらの報奨
     の報酬費用は、上記の通り純利益で認識される。
                                 59/75




                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     全従業員を対象とした株式オプション
     2017年度および2016年度に全従業員を対象とした株式オプションの付与はなかった。過年度において、会社に

     よるバリュー・シェアリング制度(株主非承認制度の一つである。)に基づく報奨が付与された。各付与につ
     いて、行使価格は、付与日時点の会社普通株式の価格と同等であった。オプションは、各期間にわたり行使可
     能であり、通常、付与日から10年後に失効する。
     2017年12月31日に終了した年度における加重平均株価は、92.01米ドル(2016年:65.62米ドル)であった。

     株式に基づくインセンティブに関する報酬費用

     株式に基づく報酬に関する当年度の費用総額は、227,569米ドル(2016年:183,554米ドル)であり、そのすべ

     てが株式で決済される株式に基づく報酬に関連していた。
     次へ
                                 60/75















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                 61/75





















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                 62/75





















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                 63/75





















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                 64/75





















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                 65/75





















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                 66/75





















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                 67/75





















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                 68/75





















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                 69/75





















                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                               (訳文)

                         独立監査人の監査報告書

     J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッドのメンバー各位

     財務書類の監査に対する報告

     監査意見

     J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッドの財務書類に対する私どもの意見は、以下の通りであ

     る。
      ・ 2017年12月31日現在の当社の財政状態および同日に終了した年度における当社の損失について真実かつ
        公正な概観を提供している。
      ・ 英国において一般に公正妥当と認められる会計慣行(FRS第101号「開示減免のフレームワーク」により
        構成される英国会計基準および適用される法律)に準拠して適正に作成されている。
      ・ 2006年会社法の規定に準拠して作成されている。
     私どもは、2017年12月31日に終了した年度における年次報告書(以下「年次報告書」という。)に含まれる、

     貸借対照表、損益計算書、株主資本変動計算書および重要な会計方針の記載を含む財務書類に対する注記によ
     り構成されている、財務書類について監査を行った。
     監査意見の根拠

     私どもは、国際監査基準(英国)(以下「ISA(英国)」という。)および適用される法律に準拠して監査を

     行った。ISA(英国)のもとでの私どもの責任は、当報告書の「財務書類監査に対する監査人の責任」において
     詳述されている。私どもは、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     独立性

     私どもは、FRC倫理基準を含む、英国における財務書類の監査に関連のある倫理規定に基づき当社に対して独立
     性を保持しており、また、当該規定で定められるその他の倫理上の責任を果たしている。
     継続企業の前提に関する結論

     私どもは、ISA(英国)により報告を求められる以下の場合について、報告すべきものはない。

      ・ 取締役が財務書類の作成において、継続企業の前提により会計処理を実施することが、適切ではない場
        合。
      ・ 取締役が、財務書類の公表が承認される日から12か月以内の期間に、当社が継続企業の前提に基づいた
        会計処理を引き続き適用する能力について重要な疑義を生じさせ得る、特定された重要な不確実性を財
        務書類に開示していない場合。
     しかしながら、将来のすべての事象または状況を予見することはできないため、当報告書は当社の継続企業と

     して存続する能力を保証するものではない。
     その他の記載内容の報告

                                 70/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     年次報告書のうち財務書類および監査報告書以外のすべての情報は、その他の記載内容を構成する。取締役
     は、その他の記載内容に対して責任を有している。私どもの財務書類に対する監査意見の対象範囲には、その
     他の記載内容は含まれておらず、したがって私どもは、当該その他の記載内容に対して、監査意見、または当
     報 告書で明確に記載された範囲を除き、いかなる保証も表明しない。
     財務書類監査における私どもの責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容

     と財務書類または私どもが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考慮すること、また、そ
     のような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な虚偽記載の兆候があるかどうか留意することにある。私
     どもは、明らかに重要な不一致または重要な虚偽記載を識別した場合には、財務書類の重要な虚偽表示である
     のか、またはその他の記載内容の重要な虚偽記載であるのかを結論付けるための手続を実施するよう求められ
     ている。私どもは、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽記載があると判断した場合には、
     当該事実を報告することが求められている。私どもは、これらの責任に基づき報告すべき事項はない。
     私どもは、戦略レポートおよび取締役報告書について、英国における2006年会社法が求める開示事項が含まれ

     ているかについても検討した。
     また私どもは、ISA(英国)により、上記の責任および監査の過程において実施した作業に基づいて、以下に記

     載される特定の意見および事項を報告することが求められている。
     戦略レポートおよび取締役報告書

     監査の過程において行った作業に基づく私どもの意見では、2017年12月31日をもって終了した年度における戦
     略レポートおよび取締役報告書に含まれる情報は、当該財務書類と整合しており、適用法の要件に準拠して作
     成されている。
     監査の過程で入手した当社の知識および理解ならびにその状況を考慮した上で、私どもは、戦略レポートおよ

     び取締役報告書においていかなる重要な虚偽表示も認識しなかった。
     財務書類および監査に関する責任

     財務書類に関する取締役の責任

     取締役の責任の記載に詳述の通り、取締役は適切なフレームワークに準拠して財務書類を作成し、当該財務書
     類が真実かつ公正な概観を提供するものであることを充足させる責任を有している。また取締役は不正または
     誤謬による重要な虚偽表示のない財務書類を作成するために取締役が必要と判断した内部統制に対する責任を
     有している。
     財務書類を作成するに当たり、取締役は、当社が継続企業として存続する能力があるかどうかを評価し、必要

     がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、また、取締役が当社の清算もしくは
     事業停止の意図があるか、またはそうする以外に現実的な代替案がない場合を除き、継続企業の前提に基づい
     て財務書類を作成する責任を有している。
     財務書類の監査に関する監査人の責任

     私どもの監査の目的は、全体としての財務書類に、不正または誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかに関
     する合理的な保証を得て、監査意見を含む監査報告書を作成することにある。合理的な保証は、高い水準の保
     証であるが、ISA(英国)に準拠して行った監査が、すべての重要な虚偽表示を常に発見することを保証するも
     のではない。虚偽表示は、不正または誤謬から発生する可能性があり、個別にまたは集計すると、当該財務書
     類の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
                                 71/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     財務書類監査に関する私どもの責任の詳細については、FRCのウェブサイト
     www.frc.org.uk/auditors              responsibilitiesに示されている。当記載は私どもの監査報告書の一部を構成す
     る。
     当報告書の利用
     意見を含む当報告書は、2006年会社法第3章第16条に準拠して機関としての会社のメンバーのためにのみ作成
     されたものであり、その他の目的はない。意見を述べるにあたり、私どもが事前に同意書で明確に同意してい
     る場合を除き、私どもは、その他の目的に対して責任を負わず、また、当報告書を閲覧するその他の者または
     当報告書を入手する可能性のあるその他の者に対して責任を負うものではない。
     報告を要求されているその他の事項

     2006年会社法による例外事項の報告

     2006年会社法に基づき、私どもは、以下に該当する事項がある場合、私どもの意見としてその報告を要求され

     ている。
      ・ 私どもの監査に必要なすべての情報および説明を私どもが受領していない場合。
      ・ 当社が適切な会計記録を保持していない、あるいは私どもが往査をしていない支店から私どもの監査に
        対して十分な回答を得ていない場合。
      ・ 法で定められた取締役報酬の一定の開示が行われていない場合。
      ・ 財務書類が会計記録および回答と一致していない場合。
     この責任に基づき報告すべき例外事項はない。

     パオロ・トウレー(上級法定監査人)

     プライスウォーターハウスクーパース エルエルピーを代表して
     勅許会計士、法定監査人
     ロンドン
     2018年4月25日
     注:この監査報告書の訳文は、英語で作成された原文監査報告書を翻訳したものです。訳文が原文監査報告書の内容を正

       確に表すことを確保するために相当な注意が払われていますが、情報、見解または意見のあらゆる解釈において、英
       語版の原文監査報告書がこの訳文に優先します。
     次へ
                                 72/75







                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     Independent       auditors    'report   to the  members     of J.P.  Morgan    Mansart    Management       Limited
     Report   on the  audit  of the  flnanclal    statements

     Opinion
     In our  opinion,    J.P.  Morgan    Mansart    Management      Limited's    financial    statements:
       ・  give  a true  and  fair  view  of the  state  of the  Company's     affairs   as at 31 December     2017  and  of its loss  for the  year  then
        ended;
       ・  have  been  properly    prepared    in accordance     with  United   Kingdom    Generally    Accepted    Accounting     Practice    (United   Kingdom
        Accounting     Standards,     compr15in     g FRS  101  "Reduced     Disclosure     Framework",      and  applicable     law):  and
       ・  have  been  prepared    in accordance     with  the  requirements      of the  Companies     Act  2006.
     We  have  audited   the  financial    statements,     included    within   the  Annual   report   for the  year  ended   31 December     2017  (the  "Annual

     Report"),    which   comprise:    the  Balance    sheet;   the  Income   statement,     the  Statementof      changes    in equity;   and  the  notes   to the
     financial    statements,     which   include   a description     of the  significant     accounting     policies.
     Basis   for opinion

     We  conducted     our  audit  in accordance     ,w th International      Standards     on Auditing    (UK)   ("ISAs   (UK)")   and  applicable     law.  Our

     responsib11itfes       under   ISAs  (UK)  are  further   described    in the  Auditors'    responsibilitiesfor        the  audit  of the  financial    statemenst
     section   of our  report   We  believe   that  the  audit  evidence    we  have  obtained    is sufficient    and  appropriate     to provide   a basis   for our
     opinion.
     Independence

     We  remained    independentof      the  Company    in accordance     with  the  ethical   requirements      that  are  relevant    to our  audit  of the  financial

     statements     In the  UK,  which   includes    the  FRC's   EthicalStandard,and         we  have  fulfilled   our  other  ethical   responsibilities       in
     accordance     with  these   requirements.
     Conclusions      relating   to going   concern

     We  have  nothing   to report   in respect   of the  following    matters    in relation   to which   ISAs  (UK)  require   us to report   to you  when:

        ・  the  directors'    use  of the  going   concern    basis   of accounting     in the  preparation     of the  financial    statements     is not

         appropriate;     or
        ・  the  directors    have  not  disclosed    in the  financial    statements     any  identified    material    uncertainties      that  may  cast  significant

         doubt   about   the  Company's     ability   to continue    to adopt   the  going   concern    basis   of accounting     for a period   of at least
         twelve   months   from  the  date  when   the  financial    statements     are  authorised     for issue.
     However,     because    not  all future   events   or conditions     can  be predicted,     this  statement     is not  a guarantee     as to the  Company's

     ability   to continue    as a going   concern.
     Reporting    on other  lnfonnatlon

     The  other  information     comprises     all of the  information     in the  Annual   Report   other  than  the  financial    statements     and  our  auditors'

     report   thereon.    The  directors    are  responsible     for the  other  information.     Our  opinion   on the  financial    statements     does  not  cover   the
     other  information     and,  accordingly,      we  do not  express    an audit  opinion   or, except   to the  extent   otherwise    explicitly    stated   in this
     report,   any  form  of assurance     thereon.
     In connection     with  our  audit  of the  financial    statements,     our  responsibility      is to read  the  other  infom  旧 tion  and,  in doing   so,  consider

     whether    the  other  information     is materially    Inconsistent     with  the  financial    statements     or our  knowledge     obtained    in the  audit,   or
     otherwise    appears    to be materially    miss  tated.   If we  identify   an apparent    material    inconsistency      or material    misstatement,      we  are
     required    to perform    procedures     to conclude    whether    there  is a material    misstatement      of the  financial    statements     or a material
     misstatement      of the  other  information.If,      based   on the  work  we  have  performed,     we  conclude    that  there   is a material    misstatement
     of this  other  information,     we  are  required    to report   that  fact  We  have  nothing   to report   based   on these   responsibilities.
     With  respect   to the  Strategic    Report   and  Directors'Report,we         also  considered     whether    the  disclosures     required    by the  UK

     Companies     Act  2006  have  been  induded.
     Based   on the  responsibilities       described    above   and  our  work  undertaken     in the  course   of the  audit,   ISAs  (UK)  require   us also  to

     report   certain   opinions    and  matters    as described    below.
                                 73/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     Independent       auditors'report       to the  members     of J.P.  Morgan    Mansart    Management       Limited    (continued)

     Reporting    on other  lnfonnatlon     (continued)

     Strategic    Report   and  Directors'Report

     In our  opinion,    based   on the  work  undertaken     in 1h e course   of the  audit,   the  information     given   in the  Strategic    Report   and

     Directors'    Report   for the  year  ended   31 December     2017  1s consi   stent  with  the  financial    statements     and  has  been  prepared    in
     accordance     with  applicable     legal  requirements.
     In light  of the  knowledge     and  understanding      of the  Company    and  its environment      obtained    in the  course   of the  audit,   we  did  not

     identify   any  material    misstatementsin       the  Strategic    Report   and  Directors'    Report.
     Responsibilities       for the  financial    statements     and  the  audit

     Responsibllilies       of the  directors    for the  financial    statements

     As explained    more  fully  in the  Statementof      directors'responsibilities           set  out  on page8,   thedirectors     are  responsible     for the

     preparation     of the  financial    statements     in accordance     with  the  applicable     framework     and  for being   satisfied    that  they  give  a true  and
     fair  view.   The  directors    are  also  responsible     for such  internal   control   as they  determine     is necessary     to enable   the  preparation     of
     financial    statements     that  are  free  from  material    misstatement,      whether    due  to fraud   or error.
     In preparing    the  financialstatements,         the  directorsare     responsible     for assessing     the  Company's     ability   to continue    as a going

     concern,    disclosing     as applicable,     matters    related   to going   concern    and  using   the  going   concern    basis   of accounting     unless   the
     directors    either   intend   to liquidate    the  Company    or to cease   operations,     or have  no realistic    alternative     but  to do so.
     Auditors'responsibilities          for the  audit  of the  financial    statements

     Our  objectives     are  to obtain   reasonable     assurance     about   whether    the  financial    statements     as a whole   are  free  from  material

     misstatement,      whether    due  to fraud   or error,   and  to issue   an auditors'report      that  includes    our  opinion.    Reasonable     assurance     is a
     high  level  of assurance,     but  Is not  a guarantee     that  an audit  conducted     in accordance     with  lSAs  (UK)  will  always   detect   a material
     misstatement      when   it exists.   Misstatements       can  arise  from  fraud   or error  andareconsideredmaterial            if, individually     or in the
     aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence    the  economic    decisions    of users   taken   on the  basis   of these   financial
     statements.
     A further   description     ofour   responsibiltiies       for the  audit  of the  financial    statementsis      located   on the  FRC's   website    at:

     www.frc.org.uk/       auditors    responsibilities.       This  description     forms   part  of our  auditors'    report.
     Use  of this  report

     This  report,   induding    the  opinions,    has  been  prepared    for and  only  for the  Company's     members    as a body  in accordance     with

     Chapter    3 of Part  16of  the  Companies     Act  2006  and  for no other  purpose.    We  do not,  in giving   these   opinIons,    accept   or assume
     responsibility      for any  other  purpose    or to any  other  person   to whom   this  report   is shown   or into  whose   hands   it may  come   save
     where   expressly    agreed   by our  prior  consent    in w riti  ng.
     Other   required    reporting

     Companies     Act  2006  exception    reporting

     Under   the  Companies     Act  2006  we  are  required    to report   to you  if, in our  opinion::

     ・  we  have  not  received    all the  information     and  explanations      we  require   for our  audit;   or
     ・  adequate    accounbng     records    have  not  been  kept  by the  Company,     or returns   adequate    for our  audit  have  not  been  received
      from  branches    not  visited   by us;  or
     ・  certain   disclosures     of directors'    remuneraiton      specified    by law  are  not  made;   or
     ・  the  financial    statements     are  not  in agreement     with  the  accounting     records    and  returns.
     We  have  no exceptions     to report   arising   from  this  responsibility.

                                 74/75


                                                           EDINET提出書類
                                      J.P.モルガン・マンサール・マネジメント・リミテッド(E30829)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     Paolo   Taure   (Senior   Statutory    Auditor)
     for and  on behalf   of PricewaterCoopers         LLP
     Chartered     Accountants      and  Statutory    Auditors
     London    25 April  2018
     (※)上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本証明書付き写しは本書提出代理人

        が別途保管している。
                                 75/75


















PDFをダウンロード

関連コンテンツ

このエントリーをはてなブックマークに追加

書類提出日で検索

今日注目の企業・投資家

お知らせ

2023年2月15日

2023年1月より一部報告書の通知、表示が旧社名で通知、表示される現象が発生しておりました。対応を行い現在は解消しております。

2023年2月15日

メール通知設定可能件数を15件から25件に変更しました。

2023年1月7日

2023年分の情報が更新されない問題、解消しました。

2023年1月6日

2023年分より情報が更新されない状態となっております。原因調査中です。

2022年4月25日

社名の変更履歴が表示されるようになりました

2020年12月21日

新規上場の通知機能を追加しました。Myページにて通知の設定が行えます。

2020年9月22日

企業・投資家の個別ページに掲載情報を追加しました。また、併せて細かい改修を行いました。

2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。