DC アクティブ バリュー オープン 有価証券報告書(内国投資信託受益証券) 第17期(平成30年2月28日-平成31年2月27日)

提出書類 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第17期(平成30年2月28日-平成31年2月27日)
提出日
提出者 DC アクティブ バリュー オープン
カテゴリ 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)

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                                               T&Dアセットマネジメント株式会社(E11764)
                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     【表紙】

      【提出書類】                     有価証券報告書

      【提出先】                     関東財務局長

      【提出日】                     2019年5月24日

      【計算期間】                     第17期(自      2018年2月28日       至  2019年2月27日)

      【ファンド名】                     DC   アクティブ      バリュー     オープン

      【発行者名】                     T&Dアセットマネジメント株式会社

      【代表者の役職氏名】                     代表取締役社長        藤瀬   宏

      【本店の所在の場所】                     東京都港区芝五丁目36番7号

      【事務連絡者氏名】                     富岡   秀夫

      【連絡場所】                     東京都港区芝五丁目36番7号

      【電話番号】                     03-6722-4813

      【縦覧に供する場所】                     該当事項はありません。

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     第一部【ファンド情報】

     第1【ファンドの状況】
     1【ファンドの性格】
     (1)【ファンドの目的及び基本的性格】
      ①ファンドの目的
       ファンドは、信託財産の長期的な成長を目指して積極的な運用を行います。
      ②ファンドの基本的性格

       一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づくファンドの商品分類及び属性区分は以
       下の通りです。        ファンドが該当する商品分類および属性区分を網掛け表示しています。
       <商品分類表>

           単位型・追加型                  投資対象地域              投資対象資産(収益の源泉)
                              国   内

                                                株   式
            単位型投信                                    債      券
                              海      外
                                               不動産投信
            追加型投信
                                               その他資産
                              内      外
                                                資産複合
       <属性区分表>

           投資対象資産               決算頻度          投資対象地域              投資形態
      株式

                                     グローバル
       一般
                                   (日本を除く)
       大型株                    年1回
                                      日本
       中小型株
                           年2回
                                               ファミリーファンド
                                      北米
      債券
       一般                    年4回
                                      欧州
       公債
                                      アジア
                         年6回(隔月)
       社債
                                     オセアニア
                                               ファンド・オブ・
       その他債券                 年12回(毎月)
                                      中南米
       クレジット属性
                                                  ファンズ
                           日々
      不動産投信
                                     アフリカ
      その他資産                    その他
                                   中近東(中東)
      (投資信託証券(株式))
                                    エマージング
      資産複合
       <商品分類の定義>

       追加型投信
       一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンドを
       いいます。
       国内
       目論見書または信託約款において、                   組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の
       記載があるものをいいます。
       株式
       目論見書または信託約款において、                  実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいいます。
       <属性区分の定義>
       その他資産(投資信託証券(株式))
       目論見書または信託約款において、                   投資信託証券を通じて主に株式に投資する旨の記載があるものをいいま
       す。
       年1回
       目論見書または信託約款において、年1回決算する旨の記載があるものをいいます。
       日本
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       目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるもの
       をいいます。
       ファミリーファンド
       目論見書または信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファンズにのみ投資されるものを除
       く。)を投資対象として投資するものをいいます。
        ; 商品分類および属性区分               の定義については、一般社団法人投資信託協会のホームページ

        (http://www.toushin.or.jp/)をご参照ください。
      ③ファンドの特色

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      ④信託金限度額












       信託金の限度額は         1,000   億円  です。ただし、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
     (2)【ファンドの沿革】

      2003年1月10日             信託契約締結、ファンドの設定、運用開始
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     (3)【ファンドの仕組み】
      ①ファンドの仕組み図
      ②ファミリーファンド方式の仕組み





       ファンドは、運用効率化のためファミリーファンド方式で運用を行います。
       ファミリーファンド方式とは、投資者からご投資いただいた資金をベビーファンドとしてまとめ、その資金を
       主としてマザーファンドに投資して、実質的な運用をマザーファンドで行う仕組みです。
      ③委託会社およびファンドの関係法人の名称およびファンドの運営上の役割



       (委託会社が関係法人と締結している契約等の概要を含みます。)
       a.委託会社
         T&Dアセットマネジメント株式会社
         委託会社は、信託約款(信託契約)の規定等に基づき主に次の業務を行います。
         (1)信託約款の届出
         (2)信託財産の運用指図
         (3)信託財産の計算(毎日の基準価額の計算)
         (4)目論見書および運用報告書の作成等
       b.受託会社
         三菱UFJ信託銀行株式会社
         (再信託受託会社:日本マスタートラスト信託銀行株式会社)
         受託会社は、信託約款(信託契約)の規定等に基づき主に次の業務を行います。
         (1)信託財産の保管・管理・計算
         (2)委託会社の指図に基づく信託財産の処分等
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       c.販売会社
         販売会社は、委託会社との間に締結した「投資信託受益権の取扱に関する契約」(別の名称で同様の権利
         義務関係を規定する契約を含みます。)等に基づき、主に次の業務を行います。
         (1)受益権の募集・販売の取扱い
         (2)受益権の換金(解約)申込の取扱い
         (3)換金代金、収益分配金および償還金の支払いの取扱い
         (4)目論見書、運用報告書の交付等
      ④委託会社の概況
       a.資本金
         2019  年3月末日現在             11億円
       b.会社の沿革
         1980  年12月19日                 第一投信株式会社設立
                      同年12月26日「証券投資信託法」(当時)に基づく免許取得
         1997  年12月    1日             社名を長期信用投信株式会社に変更
         1999  年  2月25日                大同生命保険相互会社(現:大同生命保険株式会社)の傘下に入る
         1999  年  4月  1日             社名を大同ライフ投信株式会社に変更
         2002  年  1月24日                投資顧問業者の登録
         2002  年  6月11日                投資一任契約に係る業務の認可
         2002  年  7月  1日             ティ・アンド・ディ太陽大同投資顧問株式会社と合併、
                      ティ・アンド・ディ・アセットマネジメント株式会社に社名を変更
         2006  年  8月28日                社名をT&Dアセットマネジメント株式会社に変更
         2007  年  3月30日                株式会社T&Dホールディングスの直接子会社となる
         2007  年  9月30日                金融商品取引法の施行に伴い、第二種金融商品取引業、
                      投資助言・代理業、投資運用業の登録
       c.大株主の       状況                                   2019  年3月末日現在
               株主名                    住所            所有株数       所有比率

       株式会社T&Dホールディングス                   東京都中央区日本橋二丁目7番1号                   1,082,500     株    100  %

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     2【投資方針】
     (1)【投資方針】
      ①主として、マザーファンドに投資します。マザーファンドにおいては、主としてわが国の株式に投資し、売買
       益の獲得につとめます。
      ②株式の投資にあたっては、PBR、PERなどのバリュエーション指標等の尺度により投資候補銘柄を選定します。
       投資候補銘柄については、原則として年1~2回程度の見直しを行います。
      ③投資候補銘柄の中から、市況動向や業種分散、市場性、株価水準等を勘案して適宜投資します。
      ④株式の実質的な組入比率は高位に保つことを基本方針とします。
      ⑤東証株価指数(TOPIX)をベンチマークとし、中長期的にこれを上回る投資成果を目指します。
      ⑥資金動向、市況動向に急激な変化が生じた時や、残存信託期間、信託財産規模によっては、上記の運用が行わ
       れないことがあります。
     (2)【投資対象】

      ①投資の対象とする資産の種類
       この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
       a.次に掲げる特定資産(「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定めるものを
         いいます。)
         (1)有価証券
         (2)デリバティブ取引に係る権利(金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいい、約款に定めるも
            のに限ります。)
         (3)金銭債権
         (4)約束手形
       b.次に掲げる特定資産以外の資産
         (1)為替手形
      ②委託会社は、信託金を、主として、アクティブ                          バリュー     マザーファンドおよび次の有価証券(金融商品取引
       法第2条第2項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。)に投資することを指図
       します。ただし、私募により発行された有価証券(マザーファンドおよび短期社債等を除きます。)に投資す
       ることを指図しません。
       (1)株券または新株引受権証書
       (2)国債証券
       (3)地方債証券
       (4)特別の法律により法人の発行する債券
       (5)社債券(分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を除きます。)
       (6)投資法人債券(金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをいいます。)
       (7)コマーシャル・ペーパー
       (8)外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
       (9)新株引受権証券(分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。)および新株予約権証券
          (外国または外国の者が発行する証券または証書で、かかる性質を有するものを含みます。)
       (10)外国貸付債権信託受益証券(金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。)
       (11)外国法人が発行する譲渡性預金証書
       (12)貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に
          表示されるべきもの
       なお、(1)の証券または証書および(8)の証券または証書のうち(1)の証券または証書の性質を有するも
       のを以下「株式」といい、(2)から(6)までの証券および(8)の証券または証書のうち(2)から(6)ま
       での証券の性質を有するものを以下「公社債」といいます。
      ③委託会社は、信託金を、②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品(金融商品取引法第2条第2項の規定
       により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。)により運用することを指図することができ
       ます。
       (1)預金
       (2)指定金銭信託(金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。)
       (3)コール・ローン
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       (4)手形割引市場において売買される手形
       (5)貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
       (6)外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
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     (3)【運用体制】
       委託会社の運用体制は以下の通りです。
       個別ファンドの運用計画については、ファンド・マネージャーが組入比率等の計画を立案し、各運用









       部長の承認を経て実施されます。
        受託会社に対しては、日々の純資産照合等を行っています。また、内部統制の有効性に関する報告書を定期

        的に受け取っています。
        委託会社の運用体制等は2019年3月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。
     (4)【分配方針】

      毎決算時(2月27日、ただし、該当日が休業日の場合は翌営業日)に、原則として以下の方針に基づき収益の分
      配を行います。
      ①分配対象額は、経費控除後の配当等収益および売買益等の全額とします。
      ②収益分配金額は、分配対象額の範囲内で、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。ただ
       し、必ず分配を行うものではありません。
      ③収益分配に充てず、信託財産に留保した利益については、運用の基本方針にしたがって運用を行います。
      ※将来の分配金の支払いおよびその金額について示唆・保証するものではありません。
      㮑䵟卻䥓칶쨰栰漰Ƒ䵟厑터Œ⥛倰䨰蠰猰匰谰褰殘帰夰譓칶쨰䬰襥⽢啒⥠漰鉣Ꞗ搰地徘䴰朰Ɗ䲌묰Ŷﮌ뭵
       (税込)、信託報酬(税込)を控除した後、その残金を受益者に分配することができます。なお、次期以降の
       分配にあてるため、その一部を分配準備積立金として積み立てることができます。
      㭘띶쨰栰漰Ř띤൶쨰殊問ꅤ൶쨰鉒ꁮᬰ地归⥶쪑톘䴰朰Ɗ䲌묰Ŷﮌ뭵⣿ࡺຏ볿रŏ᝘㆑泿ࡺຏ볿र鉣
       除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益をもって補てんした後、受益者に分配することができま
       す。なお、次期以降の分配にあてるため、分配準備積立金として積み立てることができます。
      ※毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越します。
     (5)【投資制限】

      ①ファンドの信託約款に基づく投資制限
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       a.株式への実質投資割合には制限を設けません。
       b.購入時において信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額とマザーファンドの
         信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額のうち信託財産に属するとみなした
         額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の20を超えることとなる投資の指図をしません。
       c.(1)委託会社は、購入時において信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額とマザーファンドの信託
            財産に属する当該株式の時価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の
            純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
          (2)委託会社は、購入時において信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の
             時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該新株引受権証券および当該新株予約権証券の時
             価総額のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の5を超
             えることとなる投資の指図をしません。
       d.(1)委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融
            商品取引所における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引および有価証券オプション取引な
            らびに外国の市場におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。な
            お、選択権取引はオプション取引に含めて取扱うものとし、外国の市場における現物オプション取
            引は公社債に限るものとします。
          (2)委託会社は、信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所に
             おける通貨にかかる先物取引ならびに外国の市場におけるこれらの取引と類似の取引および先物オ
             プション取引を行うことの指図をすることができます。
          (3)委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所に
             おける金利にかかる先物取引およびオプション取引ならびに外国の市場におけるこれらの取引と類
             似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、現物オプション取引は預金に限るものと
             します。
       e.委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債、ならびに転換社債型新株予約権付社債の時価総額
          とマザーファンドの信託財産に属する当該転換社債および当該転換社債型新株予約権付社債の時価総額
          のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の10を超えることと
          なる投資の指図をしません。
       f.委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する外貨建資産
          のうち信託財産に属するとみなした額との合計額が、信託財産の純資産総額の100分の30を超えることと
          なる投資の指図をしません。ただし、有価証券の値上り等により100分の30を超えることとなった場合に
          は、すみやかにこれを調整します。
       g.外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
          は、制約されることがあります。
       h.デリバティブ取引等については、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変
          動その他の理由により発生し得る危険に対応する額として、一般社団法人投資信託協会規則および委託
          会社が定める合理的な方法により算出した額が信託財産の純資産を超えないこととします。
       i.一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
          ジャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則とし
          てそれぞれ10%、合計で20%以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団
          法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行います。
      ②「投資信託及び投資法人に関する法律」および関係法令に基づく投資制限
       a.委託会社は、信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動そ
         の他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的な方法により算
         出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取引(新株予約権証
         券またはオプションを表示する証券もしくは証書に係る取引および選択権付債券売買を含みます。)を行
         い、または継続することを受託会社に指図しないものとします。
       b.委託会社は、同一の法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行う全ての委託者指図型投資
         信託につき信託財産として有する当該株式に係る議決権の総数が、当該株式に係る議決権の総数に100分
         の50を乗じて得た数を超えることとなる場合において、当該株式を信託財産をもって取得することを受託
         会社に指図してはなりません。
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     (参考)アクティブ           バリュー     マザーファンド
     (1)投資方針
      ①主としてわが国の株式に投資し、売買益の獲得につとめます。
      ②株式の投資にあたっては、PBR、PERなどのバリュエーション指標等の尺度により投資候補銘柄を選定します。
       投資候補銘柄については、原則として年1~2回程度の見直しを行います。
      ③投資候補銘柄の中から、市況動向や業種分散、市場性、株価水準等を勘案して適宜投資します。
      ④株式の組入比率は高位に保つことを基本方針とします。
      ⑤東証株価指数(TOPIX)をベンチマークとし、中長期的にこれを上回る投資成果を目指します。
      ⑥資金動向、市況動向に急激な変化が生じた時や、残存信託期間、信託財産規模によっては、上記の運用が行わ
       れないことがあります。
     (2)投資対象

      ①この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げるものとします。
       a.次に掲げる特定資産(「特定資産」とは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第1項で定めるものを
         いいます。)
         (1)有価証券
         (2)デリバティブ取引に係る権利(金融商品取引法第2条第20項に規定するものをいい、約款に定めるも
            のに限ります。)
         (3)金銭債権
         (4)約束手形
       b.次に掲げる特定資産以外の資産
         (1)為替手形
      ②委託会社は、信託金を、主として次の有価証券(金融商品取引法第2条第2項の規定により有価証券とみなされ
       る同項各号に掲げる権利を除きます。)に投資することを指図します。ただし、私募により発行された有価証
       券(短期社債等を除きます。)に投資することを指図しません。
       (1)株券または新株引受権証書
       (2)国債証券
       (3)地方債証券
       (4)特別の法律により法人の発行する債券
       (5)社債券(分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を除きます。)
       (6)投資法人債券(金融商品取引法第2条第1項第11号で定めるものをいいます。)
       (7)コマーシャル・ペーパー
       (8)外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
       (9)新株引受権証券(分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。)および新株予約権証券
          (外国または外国の者が発行する証券または証書で、かかる性質を有するものを含みます。)
       (10)外国貸付債権信託受益証券(金融商品取引法第2条第1項第18号で定めるものをいいます。)
       (11)外国法人が発行する譲渡性預金証書
       (12)貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第1項第14号で定める受益証券発行信託の受益証券に
          表示されるべきもの
       なお、(1)の証券または証書および(8)の証券または証書のうち(1)の証券または証書の性質を有するも
       のを以下「株式」といい、(2)から(6)までの証券および(8)の証券または証書のうち(2)から(6)ま
       での証券の性質を有するものを以下「公社債」といいます。
      ③委託会社は、信託金を、②に掲げる有価証券のほか、次に掲げる金融商品(金融商品取引法第2条第2項の規定
       により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。)により運用することの指図ができます。
       (1)預金
       (2)指定金銭信託(金融商品取引法第2条第1項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。)
       (3)コール・ローン
       (4)手形割引市場において売買される手形
       (5)貸付債権信託受益権であって金融商品取引法第2条第2項第1号で定めるもの
       (6)外国の者に対する権利で前号の権利の性質を有するもの
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     (3)投資制限
       マザーファンドの信託約款に基づく投資制限
       a.株式への投資割合には制限を設けません。
       b.委託会社は、取得時において信託財産に属する新株引受権証券および新株予約権証券の時価総額が、信
          託財産の純資産総額の100分の20を超えることとなる投資の指図をしません。
       c.委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、金融商品取引所に
          上場(上場予定を含みます。)されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株主割当
          または社債権者割当により取得する株式については、この限りではありません。
       d.(1)委託会社は、取得時において信託財産に属する同一銘柄の株式の時価総額が、信託財産の純資産総
            額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
          (2)委託会社は、取得時において信託財産に属する同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券の
            時価総額が、信託財産の純資産総額の100分の5を超えることとなる投資の指図をしません。
       e.(1)委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融
            商品取引所における有価証券先物取引、有価証券指数等先物取引および有価証券オプション取引な
            らびに外国の市場におけるこれらの取引と類似の取引を行うことの指図をすることができます。な
            お、選択権取引はオプション取引に含めて取扱うものとし、外国の市場における現物オプション取
            引は公社債に限るものとします。
          (2)委託会社は、信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所に
            おける通貨にかかる先物取引ならびに外国の市場におけるこれらの取引と類似の取引および先物オ
            プション取引を行うことの指図をすることができます。
          (3)委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、わが国の金融商品取引所に
            おける金利にかかる先物取引およびオプション取引ならびに外国の市場におけるこれらの取引と類
            似の取引を行うことの指図をすることができます。なお、現物オプション取引は預金に限るものと
            します。
       f.委託会社は、信託財産に属する同一銘柄の転換社債、ならびに転換社債型新株予約権付社債の時価総額
          が、信託財産の純資産総額の100分の10を超えることとなる投資の指図をしません。
       g.委託会社は、信託財産に属する外貨建資産の時価総額が、信託財産の純資産総額の100分の30を超えるこ
          ととなる投資の指図をしません。ただし、有価証券の値上り等により100分の30を超えることとなった場
          合には、すみやかにこれを調整します。
       h.外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
          は、制約されることがあります。
       i.委託会社は、信託財産に属する外貨建資産について、当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為替の
          売買の予約を指図することができます。
       j.デリバティブ取引等については、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変
          動その他の理由により発生し得る危険に対応する額として、一般社団法人投資信託協会規則および委託
          会社が定める合理的な方法により算出した額が信託財産の純資産を超えないこととします。
       k.一般社団法人投資信託協会の規則に定める一の者に対する株式等エクスポージャー、債券等エクスポー
          ジャーおよびデリバティブ取引等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則とし
          てそれぞれ10%、合計で20%以内とすることとし、当該比率を超えることとなった場合には、一般社団
          法人投資信託協会の規則に従い当該比率以内となるよう調整を行います。
     3【投資リスク】

     (1)基準価額の変動要因
      ファンドの基準価額は、投資を行っている有価証券等の値動きによる影響を受けますが、これらの運用による利
      益および損失は全て投資者に帰属します。
      したがいまして、ファンドは投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資
      元本を割り込むことがあります。なお、ファンドは預貯金とは異なります。
      ファンドの基準価額の変動要因となる主なリスクは次の通りです。
      ①株価変動リスク
       株式の価格は、発行企業の業績や財務状況、市場・経済の状況等を反映して変動します。特に企業が倒産や大
       幅な業績悪化に陥った場合、当該企業の株価が大きく下落し、基準価額が値下がりする要因となります。
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      ②債券価格変動リスク
       債券(公社債)は、市場金利や信用度の変動により価格が変動します。一般に市場金利が上昇した場合や発行
       体の信用度が低下した場合には債券の価格は下落し、基準価額が値下がりする要因となります。
      ③信用リスク
       有価証券の発行者、または金融商品の運用先に債務不履行等が発生または懸念される場合、有価証券または金
       融商品等の価格は下落し、もしくは価値がなくなることがあります。これらの場合には、基準価額が値下がり
       する要因となります。
      ④流動性リスク
       市場における取引量が小さい場合や、市場の混乱等のために、市場における取引の不成立や通常よりも著しく
       不利な価格での取引を余儀なくされる可能性があります。これらの場合には、基準価額が値下がりする要因と
       なります。
      ⑤為替変動リスク
       外貨建資産は通貨の価格変動によって評価額が変動します。一般に外貨建資産の評価額は、円高になれば下落
       します。外貨建資産の評価額が下落した場合、基準価額が値下がりする要因となります。
      ※基準価額の変動要因(リスク)は、上記に限定されるものではありません。

     (2)その他の留意点

      ①ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定(いわゆるクーリング・オフ)の適用はあり
       ません。
      ②分配金に関する留意点
       ・ 分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、
        その金額相当分、基準価額は下がります                     。
       ・ 分配金は、計算期間中に発生した収益(経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益)を超えて支
        払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりま
        す。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません                                                    。
       ・ 投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相
        当する場合があります            。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかっ
        た場合も同様です。
      ③ファンドは、預貯金や保険契約と異なり、預金保険・貯金保険・保険契約者保護機構の保護の対象ではありま
       せん。また、登録金融機関でご購入いただいた場合、投資者保護基金の支払対象とはなりません。
      ④マザーファンドを他のベビーファンドが投資対象としている場合に、当該ベビーファンドの購入・換金等によ
       る資金変動に伴い、マザーファンドにおいても売買が生じ、ファンドの基準価額に影響を及ぼすことがありま
       す。
     (3)リスクの管理体制

      委託会社では、運用部門は定められた運用プロセスを通じて投資リスクを管理します。
      また、運用部門から独立した部門がファンドのパフォーマンス                                分析・評価      および法令・運用諸規則等に照らした
      適正性の審査等の結果について、各種委員会等に報告を行い、必要に応じて適切な措置を講じる体制となってお
      ります。
      委託会社のリスクの管理体制は、以下の通りです。
      委託会社は、社内規程において投資リスクに関する取扱い基準およびその管理体制についても定めており、下記
      の運用体制のサイクル自体が、投資リスクの管理体制を兼ねたものとなっています。
       ・ファンド・マネージャーは定期的に、投資環境および市況見通し、ポートフォリオの状況および運用成果等
        をモニタリングして運用リスクの管理を行いつつ、原則として月次にて(投資環境および市況の著しい変化
        等に対応する場合には随時)運用計画の見直しを行い、各運用部長による承認を経て、実際の運用指図を行
        い、トレーディング部がその執行を行っています。
       ・業務管理部は、運用リスク管理を所管するとともに、ファンドのパフォーマンス分析・評価等を月次にて行
        い、運用審査委員会に報告を行うことにより、運用成績の改善のサポートを行っています。
       ・法務・コンプライアンス部は、法令、約款等、運用諸規則・運用制限に照らした適正性の監視・検証を行
        い、コンプライアンス委員会および取締役会に報告を行っています。
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       リスクの管理体制は2019年3月末日現在のものであり、今後変更となる場合があります。






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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     4【手数料等及び税金】
     (1)【申込手数料】
      ありません。
     (2)【換金(解約)手数料】

      ありません。
     (3)【信託報酬等】

                                                ;
      信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に                                    年1.1124%       (税抜1.03%)の率          を乗じて
      得た額とします。
      ※消費税率が10%になった場合は、年1.133%となります。
      信託報酬の配分については、以下の通りとします。
      [ 信託報酬=      運用期   間中の基準価額×信託報酬率]                                      (年率)
           支払先           信託報酬率(税抜)                      対価の内容
          委託会社               0.58  %        委託した資金の運用等の対価
                                   購入後の情報提供、運用報告書等各種書類の
          販売会社               0.35  %
                                   送付、口座内でのファンドの管理等の対価
                                   運用財産の保管および管理、委託会社からの
          受託会社               0.10  %
                                   指図の実行等の対価
      上記の信託報酬の総額は日々費用計上され、ファンドの基準価額に反映されます。なお、毎計算期間の最初の
      6ヵ月終了日および毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から支弁します。
     (4)【その他の手数料等】

      ①信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立替えた立替金の利息は、受益者の
       負担とし、信託財産中から支弁します。
      ②信託財産の財務諸表にかかる監査費用(税込)は、信託財産中から支弁します。
      ③証券取引に伴う手数料、組入資産の保管に要する費用等は、信託財産中から支弁します。
      その他の手数料等については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができ
      ません。
      

       ることができません。
      ※マザーファンドには、信託報酬および監査費用はありません。
     (5)【課税上の取扱い】

      ファンドは、課税上は株式投資信託として取扱われます。
      ファンドは、確定拠出年金法に基づく確定拠出年金制度専用ファンドです。
      受益者が確定拠出年金法に規定する資産管理機関および国民年金基金連合会等の場合、所得税および地方税がか
      かりません。なお、確定拠出年金制度の加入者については、確定拠出年金の積立金の運用に係る税制が適用され
      ます。
      ※税法もしくは確定拠出年金法が改正された場合等には、前述の内容が変更になることがあります。

      ※詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     5【運用状況】
     (1)【投資状況】
      資産の種類別、地域別の投資状況
                                               (2019年3月29日現在)
                資産の種類                 国名    時価合計(百万円)             投資比率(%)
             親投資信託受益証券                   日本         2,253           99.77
        現金・預金・その他の資産(負債差引後)                         日本            5         0.23
              合計(純資産総額)                    -         2,258          100.00
      (注)投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
         (小数点以下第3位を四捨五入して算出しております。)
     (2)【投資資産】

      ①【投資有価証券の主要銘柄】
      イ.評価額上位銘柄(全銘柄)
                                               (2019年3月29日現在)
                                                       投資

                                     簿価単価(円)         時価単価(円)
             種   類     銘   柄   名     数   量(口)
        国名                                               比率
                                     簿価金額(円)         時価金額(円)
                                                       (%)
                 アクティブ      バリュー
           親投資信託                              2.8916         2.8397
       1 日本                      793,310,214                          99.77
           受益証券                           2,293,946,294         2,252,763,014
                 マザーファンド
      (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する各銘柄の評価額比率です。
      ロ.投資有価証券の種類別比率

                                               (2019年3月29日現在)
                                         投  資  比  率(%)
                  種類
              親投資信託受益証券                                        99.77
                  合計                                    99.77
      (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する各種類の評価額比率です。
      ②【投資不動産物件】

       該当事項はありません。
      ③【その他投資資産の主要なもの】

       該当事項はありません。
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     (3)【運用実績】
      ①【純資産の推移】
      2019  年3月末日及び同日前1年以内における各月末及び直近10計算期間末日の純資産の推移は次の通りです。
                                          1 口当たりの        1 口当たりの
                       純資産総額          純資産総額
                                           純資産額         純資産額
                       (分配落)          (分配付)
                                           (分配落)         (分配付)
                      (単位:百万円)          (単位:百万円)
                                          (単位:円)         (単位:円)
         第8期   計算期間
                           1,016          1,016        1.5400         1.5400
        (2010年3月1日現在)
         第9期   計算期間
                           1,339          1,339        1.6626         1.6626
       (2011年2月28日現在)
         第10期    計算期間
                           1,411          1,411        1.4545         1.4545
       (2012年2月27日現在)
         第11期    計算期間
                           1,639          1,639        1.5950         1.5950
       (2013年2月27日現在)
         第12期    計算期間
                           2,084          2,084        2.1700         2.1700
       (2014年2月27日現在)
         第13期    計算期間
                           1,910          1,910        2.6787         2.6787
       (2015年2月27日現在)
         第14期    計算期間
                           1,786          1,786        2.2724         2.2724
       (2016年2月29日現在)
         第15期    計算期間
                           2,130          2,130        2.8819         2.8819
       (2017年2月27日現在)
         第16期    計算期間
                           2,528          2,528        3.4950         3.4950
       (2018年2月27日現在)
          2018  年3月末日               2,422            -       3.3302           -
          2018  年4月末日               2,513            -       3.4440           -
          2018  年5月末日               2,435            -       3.3667           -
          2018  年6月末日               2,437            -       3.3315           -
          2018  年7月末日               2,477            -       3.3781           -
          2018  年8月末日               2,495            -       3.3819           -
          2018  年9月末日               2,624            -       3.5725           -
         2018  年10月末日               2,397            -       3.2346           -
         2018  年11月末日               2,404            -       3.2109           -
         2018  年12月末日               2,152            -       2.8819           -
          2019  年1月末日               2,286            -       3.0343           -
         第17期    計算期間
                           2,309          2,309        3.1037         3.1037
       (2019年2月27日現在)
          2019  年2月末日               2,291            -       3.0807           -
          2019  年3月末日               2,258            -       3.0453           -
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      ②【分配の推移】
                                           1 口当たりの分配金(円)
        第8期   計算期間(2010年3月1日)                                           0.0000
        第9期   計算期間(2011年2月28日)
                                                      0.0000
        第10期    計算期間(2012年2月27日)
                                                      0.0000
        第11期    計算期間(2013年2月27日)
                                                      0.0000
        第12期    計算期間(2014年2月27日)
                                                      0.0000
        第13期    計算期間(2015年2月27日)
                                                      0.0000
        第14期    計算期間(2016年2月29日)
                                                      0.0000
        第15期    計算期間(2017年2月27日)
                                                      0.0000
        第16期    計算期間(2018年2月27日)
                                                      0.0000
        第17期    計算期間(2019年2月27日)
                                                      0.0000
      ③【収益率の推移】

                                              収益率(%)
        第8期   計算期間(2009年2月28日              ~  2010年3月1日)
                                                      21.36
        第9期   計算期間(2010年3月2日             ~  2011年2月28日)                             7.96
        第10期    計算期間(2011年3月1日             ~  2012年2月27日)
                                                     △12.52
        第11期    計算期間(2012年2月28日              ~  2013年2月27日)
                                                       9.66
        第12期    計算期間(2013年2月28日              ~  2014年2月27日)
                                                      36.05
        第13期    計算期間(2014年2月28日              ~  2015年2月27日)
                                                      23.44
        第14期    計算期間(2015年2月28日              ~  2016年2月29日)
                                                     △15.17
        第15期    計算期間(2016年3月1日             ~  2017年2月27日)
                                                      26.82
        第16期    計算期間(2017年2月28日              ~  2018年2月27日)
                                                      21.27
        第17期    計算期間(2018年2月28日              ~  2019年2月27日)
                                                     △11.20
      (注)収益率とは、計算期間末の基準価額(分配付の額)から当該計算期間の直前の計算期間末の基準価額(分
         配落の額。以下「前期末基準価額」といいます。)を控除した額を前期末基準価額で除して得た額に100
         を乗じて得た数字です。(小数点以下第3位を四捨五入して算出しております。)
     (4)【設定及び解約の実績】

                                           設定口数         解約口数
        第8期   計算期間(2009年2月28日              ~  2010年3月1日)
                                           274,545,644         172,002,724
        第9期   計算期間(2010年3月2日             ~  2011年2月28日)
                                           238,718,642          93,036,442
        第10期    計算期間(2011年3月1日             ~  2012年2月27日)
                                           284,016,792         118,927,267
        第11期    計算期間(2012年2月28日              ~  2013年2月27日)                323,075,037         265,418,843
        第12期    計算期間(2013年2月28日              ~  2014年2月27日)
                                           453,958,181         521,336,588
        第13期    計算期間(2014年2月28日              ~  2015年2月27日)
                                           297,618,103         544,929,901
        第14期    計算期間(2015年2月28日              ~  2016年2月29日)
                                           303,679,619         230,904,177
        第15期    計算期間(2016年3月1日             ~  2017年2月27日)
                                           213,170,929         260,114,797
        第16期    計算期間(2017年2月28日              ~  2018年2月27日)
                                           248,032,851         263,792,865
        第17期    計算期間(2018年2月28日              ~  2019年2月27日)
                                           155,305,580         134,481,222
      (注)    設定口数および解約口数は、全て本邦内におけるものです。
     (参考)アクティブ           バリュー     マザーファンドの状況

     (1)投資状況
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      親投資信託資産の種類別、地域別の投資状況
                                               (2019年3月29日現在)
                資産の種類                国名    時価合計(百万円)             投資比率(%)
                 株式               日本         10,622            96.76
        現金・預金・その他の資産(負債差引後)                        日本           355           3.24
             合計(純資産総額)                   -        10,977            100.00
      (注)投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。
         (小数点以下第3位を四捨五入して算出しております。)
     (2)投資資産

      ①投資有価証券の主要銘柄
      イ.評価額上位銘柄(30銘柄)
                                               (2019年3月29日現在)
                                                       投資
                                数   量
                                     簿価単価(円)         時価単価(円)
                業   種     銘   柄   名
        国名   種類                                            比率
                                     簿価金額(円)         時価金額(円)
                                (株)
                                                       (%)
                                         6,780.00         6,487.00
       1  日本   株式   輸送用機器      トヨタ自動車            67,700                        4.00
                                       459,006,000         439,169,900
               情報・通信                          4,821.56         4,703.00
       2  日本   株式         日本電信電話            61,400                        2.63
               業                         296,043,784         288,764,200
                     三菱UFJフィナン                     579.06         550.00
       3  日本   株式   銀行業                  499,200                        2.50
                     シャル・グループ                  289,066,752         274,560,000
                                         3,155.00         3,074.00
       ▶  日本   株式   卸売業      三菱商事            79,900                        2.24
                                       252,084,500         245,612,600
                                        25,118.03         25,710.00
       5  日本   株式   陸運業      東海旅客鉄道             9,400                       2.20
                                       236,109,537         241,674,000
                                         5,886.66         5,512.00
       6  日本   株式   電気機器      村田製作所            43,800                        2.20
                                       257,836,000         241,425,600
                     三井住友フィナン                    3,964.84         3,876.00
       7  日本   株式   銀行業                  58,400                        2.06
                     シャルグループ                  231,546,656         226,358,400
                     東京海上ホールディ                    5,426.00         5,362.00
       8  日本   株式   保険業                  40,700                        1.99
                     ングス                  220,838,200         218,233,400
                                        10,639.82         10,680.00
       9  日本   株式   陸運業      東日本旅客鉄道            20,200                        1.97
                                       214,924,364         215,736,000
                                         1,996.00         2,002.50
      10  日本   株式   卸売業      伊藤忠商事            107,600                        1.96
                                       214,769,600         215,469,000
               情報・通信      ソフトバンクグルー                   10,305.00         10,745.00
      11  日本   株式                     20,000                        1.96
               業      プ                  206,100,000         214,900,000
                                         5,382.00         4,645.00
      12  日本   株式   電気機器      ソニー            42,700                        1.81
                                       229,811,400         198,341,500
                                         3,770.00         3,745.00
      13  日本   株式   電気機器      日本電気            52,500                        1.79
                                       197,925,000         196,612,500
                                         3,433.00         3,585.00
      14  日本   株式   電気機器      日立製作所            53,800                        1.76
                                       184,695,400         192,873,000
                                         4,220.00         4,586.00
      15  日本   株式   不動産業      住友不動産            41,200                        1.72
                                       173,864,000         188,943,200
                                         6,195.00         6,500.00
      16  日本   株式   電気機器      京セラ            27,500                        1.63
                                       170,362,500         178,750,000
                     王子ホールディング                     672.43         687.00
      17  日本   株式   パルプ・紙                  257,500                        1.61
                     ス                  173,151,953         176,902,500
                                         2,954.00         3,055.00
      18  日本   株式   建設業      協和エクシオ            56,500                        1.57
                                       166,901,000         172,607,500
                                         1,351.00         1,296.00
      19  日本   株式   サービス業      日本郵政            130,000                        1.53
                                       175,630,000         168,480,000
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               情報・通信                          2,911.00         2,932.00
      20  日本   株式         日本ユニシス            54,600                        1.46
               業                         158,940,600         160,087,200
                                         1,625.00         1,454.00
      21  日本   株式   輸送用機器      いすゞ自動車            109,900                        1.46
                                       178,587,500         159,794,600
                                         4,107.00         3,899.00
      22  日本   株式   空運業      日本航空            40,300                        1.43
                                       165,512,100         157,129,700
                                         1,475.00         1,429.00
      23  日本   株式   精密機器      ニプロ            109,700                        1.43
                                       161,807,500         156,761,300
                                         3,559.61         3,235.00
      24  日本   株式   化学      DIC            48,300                        1.42
                                       171,929,163         156,250,500
                     マクセルホールディ                    1,634.00         1,570.00
      25  日本   株式   電気機器                  98,700                        1.41
                     ングス                  161,275,800         154,959,000
               情報・通信                          5,200.00         5,240.00
      26  日本   株式         TIS            29,400                        1.40
               業                         152,880,000         154,056,000
                                         1,734.50         1,658.50
      27  日本   株式   医薬品      アステラス製薬            92,000                        1.39
                                       159,574,000         152,582,000
                                          802.00         765.00
      28  日本   株式   卸売業      丸紅            199,100                        1.39
                                       159,678,200         152,311,500
               その他金融                          1,616.50         1,589.50
      29  日本   株式         オリックス            94,900                        1.37
               業                         153,405,850         150,843,550
                                         5,048.50         4,395.00
      30  日本   株式   小売業      ココカラファイン            34,200                        1.37
                                       172,658,700         150,309,000
      (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する各銘柄の評価額比率です。
      ロ.投資有価証券の種類別及び業種別比率

                                               (2019年3月29日現在)
                            業   種                投  資  比  率(%)
          種類
          株式       電気機器                                       13.49
          株式       情報・通信業                                       9.25
          株式       輸送用機器                                       7.02
          株式       化学                                       7.01
          株式       陸運業                                       6.37
          株式       卸売業                                       6.30
          株式       小売業                                       5.94
          株式       医薬品                                       4.89
          株式       銀行業                                       4.56
          株式       建設業                                       3.97
          株式       機械                                       3.82
          株式       サービス業                                       3.78
          株式       保険業                                       2.74
          株式       食料品                                       2.73
          株式       電気・ガス業                                       1.98
          株式       不動産業                                       1.72
          株式       パルプ・紙                                       1.61
          株式       空運業                                       1.43
          株式       精密機器                                       1.43
          株式       その他金融業                                       1.37
          株式       水産・農林業                                       1.30
          株式       鉱業                                       1.23
          株式       鉄鋼                                       0.93
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          株式       ゴム製品                                       0.90
          株式       繊維製品                                       0.51
          株式       ガラス・土石製品                                       0.47
                       合計                                 96.76
      (注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する各業種の評価額比率です。
      ②投資不動産物件

       該当事項はありません。
      ③その他投資資産の主要なもの

       該当事項はありません。
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     (参考)運用実績
                                              (2019年3月29日現在)
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     第2【管理及び運営】
     1【申込(販売)手続等】
      ファンドは確定拠出年金制度を利用する場合の申込みに限り取扱います。
      ①ファンドの受益権の購入申込は、販売会社において取引口座を開設のうえ行うものとします。購入申込は、毎

       営業日に販売会社で受付けます。申込みの受付けは、原則として営業日の午後3時までとし、当該受付時間を
       過ぎた場合は翌営業日の受付けとなります。ただし、受付時間は販売会社によって異なることもあります。ま
       た、販売会社により受付時間が変更になることもありますのでご注意ください。詳しくは販売会社にお問い合
       わせください。
                                   ※
      ②取得申込者は、販売会社との間で「自動継続投資契約                              」を締結していただきます。
        ※これと異なる名称で同一の権利義務関係を規定した契約を含むものとします。
      ③受益権の購入価額(発行価格)は、購入申込受付日の基準価額とします。購入価額に申込口数を乗じて得た金
       額が申込金額となります。
      ④ファンドの購入申込者は販売会社に、購入申込と同時にまたはあらかじめ、自己のために開設されたファンド
       の受益権の振替を行うための振替機関等の口座を示すものとし、当該口座に当該購入申込者に係る口数の増加
       の記載または記録が行われます。なお、販売会社(委託会社の指定する口座管理機関を含みます。)は、当該
       購入申込の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該購入申込者に係る口数の増加の記載または記録を行う
       ことができます。委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新た
       な記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。振替機関等は、委
       託会社から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載
       または記録を行います。受託会社は、追加信託により生じた受益権については追加信託のつど、振替機関の定
       める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知を行います。
      ⑤申込手数料はありません。
      ⑥購入申込者は、申込代金を払込期日までにお申込みの販売会社に支払うものとします。払込期日につきまして
       は、販売会社までお問い合わせください。
      ⑦金融商品取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、購入申込の受付けを中止するこ
       とおよびすでに受付けた購入申込の受付けを取消すことがあります。
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     2【換金(解約)手続等】
      ①受益者は、販売会社が定める単位をもって、委託会社に換金申込を行うことができます。換金申込の受付け
       は、原則として営業日の午後3時までとし、当該受付時間を過ぎた場合は翌営業日の受付けとなります。ただ
       し、受付時間は販売会社によって異なることもあります。また、販売会社により受付時間が変更になることも
       ありますのでご注意ください。詳しくは販売会社にお問い合わせください。
      ②委託会社は、換金申込を受付けた場合には、この信託契約の一部を解約します。
      ③ファンドの換金申込を行う受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して信託契約の一部解約を委
       託会社が行うのと引き換えに、当該一部解約に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振
       法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
      ④換金価額(解約価額)は、換金申込受付日の基準価額とします。
      ⑤換金申込をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行うものとします。
      ⑥委託会社は、金融商品取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、換金申込の受付け
       を中止することおよびすでに受付けた換金申込の受付けを取消すことができます。なお、換金申込の受付けが
       中止された場合には、受益者は当該受付中止以前に行った当日の換金申込を撤回できます。ただし、受益者が
       その換金申込を撤回しない場合には、当該受益権の換金価額は、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額
       の計算日に換金申込を受付けたものとして④の規定に準じて計算された価額とします。
      ⑦換金代金は、受益者の請求を受付けた日から起算して、原則として4営業日目から販売会社において支払いま
       す。  ただし、金融商品取引所における取引の停止、その他やむを得ない事情があるときは、上記原則による支
       払開始日が遅延する場合があります。
      ⑧換金価額につきましては、委託会社または販売会社にお問い合わせください。
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     3【資産管理等の概要】
     (1)【資産の評価】
      基準価額とは信託財産の純資産総額を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
      ファンドおよびマザーファンドの主な投資対象の評価方法は以下の通りです。
      ①ファンドの主な投資対象
       マザーファンド:原則としてファンドの基準価額計算日の基準価額で評価します。
      ②マザーファンドの主な投資対象
       わが国の株式:原則として基準価額計算日の金融商品取引所の終値で評価します。
      基準価額は毎営業日算出され、販売会社にお問い合わせいただければ、お知らせいたします。また、基準価額は
      原則として翌日の日本経済新聞朝刊に掲載されます。
      基準価額     につきましては、下記においてもご照会いただけます。
           T&Dアセットマネジメント株式会社
           電話番号     03-6722-4810(受付時間は営業日の午前9時~午後5時)
           インターネットホームページ               https://www.tdasset.co.jp/
     (2)【保管】

      ありません。
     (3)【信託期間】

      ファンドの信託期間は原則無期限ですが、後述「(5)その他                                 ①信託の終了」の規定により信託を終了させる
      場合があります。
     (4)【計算期間】

      ファンドの計算期間は、             毎年2月28日から翌年2月27日までとします。                       該当日が休業日のとき、各計算期間終了日
      は、該当日の翌日以降の最初の営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。
     (5)【その他】

      ①信託の終了
      a.  ファンド     の繰上償還
        (1)委託会社は、信託契約の一部を解約することにより、受益権の総口数が10億口を下回ることとなった場
           合には、受託会社と合意のうえ、あらかじめ、監督官庁に届け出ることにより、この信託契約を解約
           し、信託を終了させることができます。
        (2)委託会社は、信託期間中において、この信託契約を解約することが受益者のため有利であると認めたと
           き、またはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、この信託契約を解約し、信
           託を終了させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、解約しようとする旨
           を監督官庁に届け出ます。
        (3)委託会社は、(1)、(2)の事項について、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨
           を記載した書面をこの信託契約に係る知れている受益者に対して交付します。ただし、この信託契約
           に係るすべての受益者に対し書面を交付したときは、原則として公告を行いません。
        (4)(3)の公告および書面には、受益者で異議のある者は、一定の期間内に委託会社に対して異議を述べ
           るべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
        (5)(4)の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるとき
           は、(1)、(2)の信託契約の解約をしません。
        (6)委託会社は、この信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない旨およびその理由を公告し、
           かつ、これらの事項を記載した書面を知れている受益者に対して交付します。ただし、すべての受益
           者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
        (7)(4)から(6)までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合で
           あって、(4)の一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行うことが困難な場合には
           適用しません。
      b.委託会社は、監督官庁よりこの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたがい、信託契約を
         解約し信託を終了させます。
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      c.委託会社が、監督官庁より登録の取消しを受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託
         会社は、この信託契約を解約し、信託を終了させます。なお、監督官庁が、この信託契約に関する委託会
         社 の業務を他の委託会社に引き継ぐことを命じたときは、この信託は、後述「②                                         信託約款の変更        d 」 に該
         当する場合を除き、当該委託会社と受託会社との間において存続します。
      d.受託会社が辞任する場合または受託会社を解任する場合、委託会社は、後述「②                                            信託約款の変更」の規定
         にしたがい、新受託会社を選任                します   。委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社はこの信
         託契約を解約し、信託を終了させます。
      ②信託約款の変更
      a.委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるときまたはやむを得ない事情が発生したときは、受託会社
         と合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨および
         その内容を監督官庁に届け出ます。
      b.委託会社は、前項の変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ、変更しようとする旨
         およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知れている受益者に
         対して交付します。ただし、この信託約款に係るすべての受益者に対して書面を交付したときは、原則と
         して、公告を行いません。
      c.上記bの公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べるべ
         き旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
      d.上記cの一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるとき
         は、aの信託約款の変更をしません。
      e.委託会社は、当該信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告し、か
         つ、これらの事項を記載した書面を知れている受益者に対して交付します。ただし、全ての受益者に対し
         て書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
      f.委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときは、前述の規定にしたがい
         ます。
      ③関係法人との契約の更改に関する手続き
       委託会社が販売会社と締結している「投資信託受益権の取扱に関する契約」は、契約満了日の3ヵ月前までに
       当事者から別段の意思表示のない限り、1年毎に自動更新されます。
      ④公告
       委託会社が投資者に対してする公告は、原則として電子公告により行い、委託会社のホームページ
       (https://www.tdasset.co.jp/)に掲載します。ただし、電子公告による公告をすることができない事故その
       他やむを得ない事由が生じた場合の公告は、日本経済新聞に掲載します。
      ⑤運用に係る報告等開示方法
       毎決算時および償還時に交付運用報告書を作成し、販売会社を通じ知れている受益者に交付します。
       運用報告書(全体版)は、委託会社のホームページにおいて開示します。ただし、受益者から運用報告書(全
       体版)の交付の請求があった場合には、これを交付します。
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     4【受益者の権利等】
       受益者の有する主な権利は以下の通りです。なお、受益者は、自己に帰属する受益権の口数に応じて、均等に
       ファンドの受益権を保有します。
     (1)収益分配金の請求権

      受益者は、ファンドの収益分配金を自己に帰属する受益権の口数に応じて受領する権利を有します。
      収益分配金は、決算日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者(当該収益分配金に
      係る決算日以前において換金が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該収益分配金に係る計算期間
      の末日以前に設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権につ
      いては原則として購入申込者とします。)に、原則として                              毎計算期間終了日の翌営業日に収益分配金を販売会社
      に支払います。この場合、販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資に係る受益権の売付を行いま
      す。
     (2)償還金の請求権

      受益者は、ファンドの償還金を自己に帰属する受益権の口数に応じて受領する権利を有します。
      償還金は、信託終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者(信託終了日以前に
      おいて換金が行われた受益権に係る受益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で購入代
      金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として購入申込者としま
      す。)に支払います。なお、当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託
      の償還をするのと引き換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、社振法の規
      定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行われます。
      償還金は、原則として信託終了日から起算して5営業日目までに支払いを開始します。償還金の支払いは、販売
      会社の営業所等において行います。ただし、受益者が償還金について支払開始日から10年間その支払いを請求し
      ないときは、その権利を失い、受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属します。
     (3)換金(解約)請求権

      受益者は、受益権の換金申込を販売会社を通じて委託会社に申込みができます。権利行使の方法等については、
      前述「2     換金(解約)手続等」をご参照ください。
     (4)帳簿閲覧権

      受益者は、委託会社に対し、その営業時間内にファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧または謄写を請求す
      ることができます。
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     第3【ファンドの経理状況】
      1.当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59

        号)(以下「財務諸表等規則」という。)並びに同規則第2条の2の規定により、「投資信託財産の計算に関す
        る規則」(平成12年総理府令第133号)(以下「投資信託財産計算規則」という。)に基づいて作成しており、
        金額は円単位で表示しております。
      2.当ファンドは、第17期計算期間(2018年2月28日から2019年2月27日まで)の財務諸表について、金融商品取引

        法第193条の2第1項の規定に基づき、EY新日本有限責任監査法人による監査を受けております。
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     1【財務諸表】

     DC   アクティブ      バリュー     オープン
     (1)【貸借対照表】
                                                      (単位:円)
                                    第16期              第17期
                                (2018年2月27日現在)              (2019年2月27日現在)
      資産の部
        流動資産
                                        30,010,602              25,711,435
         コール・ローン
                                      2,517,887,449              2,301,387,130
         親投資信託受益証券
                                      2,547,898,051              2,327,098,565
         流動資産合計
                                      2,547,898,051              2,327,098,565
        資産合計
      負債の部
        流動負債
                                        6,433,195              4,288,204
         未払解約金
                                        1,309,721              1,283,959
         未払受託者報酬
                                        12,180,303              11,940,779
         未払委託者報酬
                                            56              50
         未払利息
                                         130,906              128,335
         その他未払費用
                                        20,054,181              17,641,327
         流動負債合計
                                        20,054,181              17,641,327
        負債合計
      純資産の部
        元本等
                                       723,276,026              744,100,384
         元本
         剰余金
                                      1,804,567,844              1,565,356,854
           期末剰余金又は期末欠損金(△)
                                       658,374,295              548,311,903
           (分配準備積立金)
                                      2,527,843,870              2,309,457,238
         元本等合計
                                      2,527,843,870              2,309,457,238
        純資産合計
                                      2,547,898,051              2,327,098,565
      負債純資産合計
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     (2)【損益及び剰余金計算書】

                                                      (単位:円)
                                    第16期              第17期
                                 (自   2017年2月28日            (自   2018年2月28日
                                  至    2018年2月27日)             至    2019年2月27日)
      営業収益
                                       445,758,005             △ 258,986,319
        有価証券売買等損益
                                       445,758,005             △ 258,986,319
        営業収益合計
      営業費用
                                          12,692              12,007
        支払利息
                                        2,450,417              2,596,443
        受託者報酬
                                        22,788,739              24,146,794
        委託者報酬
                                         244,913              260,108
        その他費用
                                        25,496,761              27,015,352
        営業費用合計
                                       420,261,244             △ 286,001,671
      営業利益
                                       420,261,244             △ 286,001,671
      経常利益
                                       420,261,244             △ 286,001,671
      当期純利益
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額                                 57,653,600             △ 27,974,877
                                      1,390,805,604              1,804,567,844
      期首剰余金又は期首欠損金(△)
                                       552,875,960              352,194,827
      剰余金増加額又は欠損金減少額
        当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                       552,875,960              352,194,827
        少額
                                       501,721,364              333,379,023
      剰余金減少額又は欠損金増加額
        当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                       501,721,364              333,379,023
        加額
                                            -              -
      分配金
                                      1,804,567,844              1,565,356,854
      期末剰余金又は期末欠損金(△)
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     (3)【注記表】
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
       1 運用資産の評価基準                親投資信託受益証券
                         移動平均法に基づき、時価で評価しております。
        及び評価方法
                         時価評価にあたっては、親投資信託受益証券の基準価額に基づい
                        て評価しております。
       2 費用・収益の計上基準                有価証券売買等損益

                         約定日基準で計上しております。
     (貸借対照表に関する注記)

                  第16期                          第17期
              (2018年2月27日現在)                          (2019年2月27日現在)
      1 計算期間の末日における受益権の総数                         1 計算期間の末日における受益権の総数
                     723,276,026口                          744,100,384口
      2 計算期間の末日における1単位当たりの純資産の                         2 計算期間の末日における1単位当たりの純資産の
       額                          額
           1口当たり純資産額               3.4950円           1口当たり純資産額               3.1037円
        (1万口当たり純資産額                 34,950円)         (1万口当たり純資産額                 31,037円)
     (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                            第16期                   第17期
                期     別
                         (自   2017年2月28日                (自   2018年2月28日
      項     目
                         至  2018年2月27日)                 至  2019年2月27日)
      分配金の計算過程                計算期間末における費用控除後配                   計算期間末における費用控除後配

                     当等収益(0円)、費用控除後有価                   当等収益(0円)、費用控除後有価
                     証券売買等損益(362,612,672                   証券売買等損益(0円)、収益調整
                     円)、収益調整金(1,632,130,443                   金(1,808,139,424円)、及び分配
                     円)、及び分配準備積立金                   準備積立金(548,311,903円)よ
                     (295,761,623円)より、分配対象                   り、分配対象収益は2,356,451,327
                     収益は2,290,504,738円(1万口当た                   円(1万口当たり31,668円)となり
                     り31,668円)となりましたが、当期                   ましたが、当期の分配は見送りとさ
                     の分配は見送りとさせていただきま                   せていただきました。
                     した。
     (金融商品に関する注記)

     金融商品の状況に関する事項
                              第16期                  第17期
                           (自   2017年2月28日               (自   2018年2月28日
                           至  2018年2月27日)                至  2019年2月27日)
      1 金融商品に対する取組方針                 当ファンドは、投資信託及び投                        同左
                       資法人に関する法律第2条第4項に
                       定める証券投資信託であります。
                         有価証券等の金融商品に対し
                       て、信託約款及び委託会社で定め
                       た投資ガイドラインや運用計画書
                       等に従い、投資として運用するこ
                       とを目的としております。
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      2 金融商品の内容及び当該金融                 金融商品の内容は、有価証券、                        同左
                       コール・ローン等の金銭債権及び
       商品に係るリスク
                       金銭債務となります。有価証券の
                       詳細については、(その他の注
                       記)2   有価証券関係に記載の通り
                       です。
                         有価証券に係るリスクとして
                       は、価格変動リスク、信用リス
                       ク、流動性リスクなどがありま
                       す。
      3 金融商品に係るリスク管理体                 委託会社においては、運用部門                        同左
                       と独立した運用審査委員会を設
       制
                       け、パフォーマンスの分析・評価
                       及び運用リスクの管理を行ってお
                       ります。
                       ①市場リスクの管理
                         価格変動リスク等の市場リスク
                       に関しては、パフォーマンスの実
                       績等の状況を常時分析・把握し、
                       投資方針に従っているかを管理し
                       ております。
                       ②信用リスクの管理
                         信用リスクに関しては、発行体
                       や取引先の財務状況等に関する情
                       報収集・分析を常時継続し、格付
                       等の信用度に応じた組入制限等の
                       管理を行っております。
                       ③流動性リスクの管理
                         流動性リスクに関しては、市場
                       流動性の状況を把握し、取引量や
                       組入比率等の管理を行っておりま
                       す。
      ▶ 金融商品の時価等に関する事                 金融商品の時価には、市場価格                        同左
                       に基づく価額のほか、市場価格が
       項についての補足説明
                       ない場合には合理的に算定された
                       価額が含まれることがあります。
                       当該価額の算定においては変動要
                       因を織り込んでいるため、異なる
                       前提条件等を採用することによ
                       り、当該価額が変動することもあ
                       ります。
     金融商品の時価等に関する事項

                               第16期                  第17期
                           (2018年2月27日現在)                  (2019年2月27日現在)
      1 貸借対照表計上額、時価及び                  証券投資信託では、金融商品                        同左

                        は原則として時価評価されるた
       その差額
                        め、貸借対照表計上額と時価と
                        の差額はありません。
      2 貸借対照表の科目ごとの時価                  親投資信託受益証券について                        同左

                        は、(重要な会計方針に係る事
       の算定方法
                        項に関する注記)の           1 運用資産
                        の評価基準及び評価方法に記載
                        の通りです。
                         コール・ローン等の金銭債権
                        及び金銭債務については、時価
                        が帳簿価額と近似しているため
                        帳簿価額を時価としておりま
                        す。
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     (関連当事者との取引に関する注記)

                  第16期                          第17期
              (自   2017年2月28日                        (自   2018年2月28日
              至  2018年2月27日)                         至  2019年2月27日)
       該当事項はありません。                                      同左

     (その他の注記)

     1 元本の移動
                            第16期                   第17期
                 期   別
                         (自   2017年2月28日                (自   2018年2月28日
      項   目
                         至  2018年2月27日)                  至  2019年2月27日)
         期首元本額                     739,036,040       円            723,276,026       円
         期中追加設定元本額                     248,032,851       円            155,305,580       円
         期中一部解約元本額                     263,792,865       円            134,481,222       円
     2 有価証券関係

     売買目的有価証券
     第16期(自      2017年2月28日          至  2018年2月27日)
                                        当計算期間の損益に
                 種類
                                        含まれた評価差額
             親投資信託受益証券                                   418,790,740        円

                 合計                               418,790,740        円

     第17期(自      2018年2月28日          至  2019年2月27日)

                                        当計算期間の損益に
                 種類
                                        含まれた評価差額
             親投資信託受益証券                                  △243,988,331         円

                 合計                              △243,988,331         円

     3 デリバティブ取引関係

     第16期(自      2017年2月28日          至  2018年2月27日)
     該当事項はありません。
     第17期(自      2018年2月28日          至  2019年2月27日)

     該当事項はありません。
     (4)【附属明細表】

     ①有価証券明細表
     a.株式
       該当事項はありません。
     b.株式以外の有価証券

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                                               (2019年2月27日現在)
           種類            銘柄         券面総額(口)            評価額(円)           備考

                  アクティブ      バリュー

       親投資信託受益証券                            795,859,574          2,301,387,130
                  マザーファンド
           合計                        795,859,574          2,301,387,130

     (注)親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
     ②デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
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     (参考)アクティブ           バリュー     マザーファンドの状況
      以下に記載した情報は監査の対象外であります。

      当ファンドは「アクティブ               バリュー     マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資

     産の部に計上された「親投資信託受益証券」はすべて同マザーファンド受益証券です。
     (1)貸借対照表

                                                   (単位    : 円)
                       対象年月日        (2018年2月27日現在)               (2019年2月27日現在)
      科   目

                                   金額               金額
      資産の部
        流動資産
          コール・ローン                            131,147,010               152,971,183
          株式                          11,097,288,780               11,012,467,030
          未収入金                            141,777,966                48,549,464
          未収配当金                            24,003,600               17,485,675
          流動資産合計                          11,394,217,356               11,231,473,352
        資産合計                            11,394,217,356               11,231,473,352
      負債の部
        流動負債
          未払金                            105,281,831                18,207,556
          未払利息                                247               300
          流動負債合計                            105,282,078                18,207,856
        負債合計                             105,282,078                18,207,856
      純資産の部
        元本等
          元本                          3,504,822,708               3,877,794,727
          剰余金
           期末剰余金又は期末欠損金(△)                          7,784,112,570               7,335,470,769
          元本等合計                          11,288,935,278               11,213,265,496
        純資産合計                            11,288,935,278               11,213,265,496
      負債純資産合計                             11,394,217,356               11,231,473,352
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     (2)注記表
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
       1 運用資産の評価基準                株式
                         移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。
        及び評価方法
                         時価評価にあたっては、金融商品取引所における最終相場(計算
                        日に最終相場のない場合には、直近の日の最終相場又は気配相場)
                        で評価しております。
       2 費用・収益の計上基準                (1)  受取配当金

                         原則として、配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金
                        額を計上しております。
                        (2)  有価証券売買等損益

                         約定日基準で計上しております。
     (貸借対照表に関する注記)

             (2018年2月27日現在)                          (2019年2月27日現在)
      1 計算期間の末日における受益権の総数                         1 計算期間の末日における受益権の総数
                     3,504,822,708       口                   3,877,794,727       口
      2 計算期間の末日における1単位当たりの純資産の                         2 計算期間の末日における1単位当たりの純資産の
       額                          額
           1 口当たり純資産額              3.2210   円        1 口当たり純資産額              2.8917   円
        (1万口当たり純資産額                 32,210   円)      (1万口当たり純資産額                 28,917   円)
     (その他の注記)

     1 元本の移動
                       対象年月日
                               (2018年2月27日現在)               (2019年2月27日現在)
      項   目
       期首元本額                           4,305,633,282       円        3,504,822,708       円
       期中追加設定元本額                            339,676,165      円         871,200,812      円
       期中一部解約元本額                           1,140,486,739       円         498,228,793      円
       期末元本額                           3,504,822,708       円        3,877,794,727       円
       元本の内訳*
      アクティブバリューオープン                            730,878,703      円         705,035,072      円
      DC アクティブ バリュー オープン                            781,709,857      円         795,859,574      円
      T&D アクティブ バリュー PF(非課税
                                   514,415,160      円         484,469,775      円
      適格機関投資家専用)
      T&D・アクティブバリューオープンVA(適
                                   517,466,624      円         407,278,428      円
      格機関投資家専用)
      アクティブバリューオープンVA1(適格機関
                                   147,373,774      円         108,366,279      円
      投資家専用)
      アクティブバリューオープンVA2(適格機関
                                    2,939,339     円          1,907,904     円
      投資家専用)
      アクティブバリューベータヘッジ戦略ファンド
                                   810,039,251      円        1,374,877,695       円
      (適格機関投資家専用)
        合計                         3,504,822,708       円        3,877,794,727       円
     *当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額
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     2 売買目的有価証券の貸借対照表計上額等
     (自   2017年2月28日          至  2018年2月27日)
                                            当計算期間の損益に
             種類              貸借対照表計上額
                                             含まれた評価差額
             株式                11,097,288,780         円          1,407,338,744         円

             合計                11,097,288,780         円          1,407,338,744         円

     (自   2018年2月28日          至  2019年2月27日)

                                            当計算期間の損益に
             種類              貸借対照表計上額
                                             含まれた評価差額
             株式                11,012,467,030         円          △623,282,595         円

             合計                11,012,467,030         円          △623,282,595         円

     3 デリバティブ取引関係

     (自   2017年2月28日          至  2018年2月27日)
     該当事項はありません。
     (自   2018年2月28日          至  2019年2月27日)

     該当事項はありません。
     (3)附属明細表

     ①有価証券明細表
     a.株式
                                               (2019年2月27日現在)
                                    評価額(円)
             銘柄           株式数                             備考
                                 単価          金額
      マルハニチロ                    27,200        3,690.00         100,368,000
      国際石油開発帝石                    99,800        1,083.00         108,083,400
      安藤・間                   171,400         779.00        133,520,600
      熊谷組                    39,800        3,525.00         140,295,000
      協和エクシオ                    56,700        2,954.00         167,491,800
      日本製粉                    60,000        1,898.00         113,880,000
      雪印メグミルク                    38,700        2,724.00         105,418,800
      日本ハム                    17,400        4,070.00          70,818,000
      ニチレイ                    21,400        2,739.00          58,614,600
      マツオカコーポレーション                    11,900        3,365.00          40,043,500
      王子ホールディングス                   111,300         667.00         74,237,100
      旭化成                   116,000        1,225.50         142,158,000
      トクヤマ                    59,400        2,849.00         169,230,600
      関東電化工業                    83,700         879.00         73,572,300
      デンカ                    45,900        3,415.00         156,748,500
      エア・ウォーター                    62,100        1,809.00         112,338,900
      日本触媒                    8,300       7,560.00          62,748,000
      三菱ケミカルホールディングス                   177,000         833.10        147,458,700
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      DIC                    30,300        3,545.00         107,413,500
      協和発酵キリン                    48,200        2,114.00         101,894,800
      アステラス製薬                    92,400        1,734.50         160,267,800
      塩野義製薬                    17,000        7,177.00         122,009,000
      大塚ホールディングス                    31,700        4,672.00         148,102,400
      TOYO TIRE                    79,400        1,410.00         111,954,000
      東洋炭素                    25,300        2,230.00          56,419,000
      新日鐵住金                    52,400        2,025.50         106,136,200
      オークマ                    9,900       6,150.00          60,885,000
      アマダホールディングス                   108,100        1,197.00         129,395,700
      牧野フライス製作所                    14,400        4,585.00          66,024,000
      三井海洋開発                    36,800        3,090.00         113,712,000
      日立建機                    43,600        2,836.00         123,649,600
      日立製作所                    54,000        3,433.00         185,382,000
      第一精工                    94,200        1,027.00          96,743,400
      MCJ                   160,100         804.00        128,720,400
      日本電気                    52,700        3,770.00         198,679,000
      富士通ゼネラル                    57,700        1,512.00          87,242,400
      ソニー                    47,400        5,382.00         255,106,800
      マクセルホールディングス                    99,100        1,634.00         161,929,400
      ローム                    13,100        7,290.00          95,499,000
      京セラ                    27,600        6,195.00         170,982,000
      村田製作所                    14,700       17,660.00          259,602,000
      日産自動車                   112,700         966.20        108,890,740
      いすゞ自動車                   110,400        1,625.00         179,400,000
      トヨタ自動車                    68,000        6,780.00         461,040,000
      ヤマハ発動機                    46,400        2,298.00         106,627,200
      ニプロ                   110,200        1,475.00         162,545,000
      オカムラ                    57,400        1,294.00          74,275,600
      四国電力                    86,200        1,428.00         123,093,600
      九州電力                    78,200        1,333.00         104,240,600
      東海旅客鉄道                    9,300      25,115.00          233,569,500
      山九                    19,100        5,520.00         105,432,000
      SGホールディングス                    43,200        3,250.00         140,400,000
      日本航空                    40,500        4,107.00         166,333,500
      新日鉄住金ソリューションズ                    41,500        2,932.00         121,678,000
      TIS                    29,500        5,200.00         153,400,000
      伊藤忠テクノソリューションズ                    28,700        2,637.00          75,681,900
      日本ユニシス                    54,800        2,911.00         159,522,800
      日本電信電話                    53,300        4,834.00         257,652,200
      ソフトバンクグループ                    20,100       10,305.00          207,130,500
      シークス                    46,900        1,630.00          76,447,000
      伊藤忠商事                   108,100        1,996.00         215,767,600
      丸紅                   200,000         802.00        160,400,000
      三菱商事                    80,300        3,155.00         253,346,500
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      DCMホールディングス                   101,200        1,089.00         110,206,800
      マツモトキヨシホールディング                    26,200        3,895.00         102,049,000
      ス
      ココカラファイン                    23,400        5,090.00         119,106,000
      コーナン商事                    30,200        2,812.00          84,922,400
      島忠                    29,900        3,005.00          89,849,500
      ケーズホールディングス                    93,900        1,029.00          96,623,100
      三菱UFJフィナンシャル・グ                   462,900         579.10        268,065,390
      ループ
      りそなホールディングス                   177,900         507.00         90,195,300
      三井住友フィナンシャルグルー                    53,000        3,965.00         210,145,000
      プ
      第一生命ホールディングス                    53,900        1,710.50          92,195,950
      東京海上ホールディングス                    40,800        5,426.00         221,380,800
      オリックス                    95,300        1,616.50         154,052,450
      住友不動産                    41,400        4,220.00         174,708,000
      アウトソーシング                    66,500        1,429.00          95,028,500
      電通                    31,000        4,720.00         146,320,000
      日本郵政                   130,600        1,351.00         176,440,600
      カナモト                    37,600        2,913.00         109,528,800
             合計           5,358,600                 11,012,467,030
     b.株式以外の有価証券

       該当事項はありません。
     ②デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

       該当事項はありません。
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     2【ファンドの現況】

      【純資産額計算書】
                                               (2019年3月29日現在)
      Ⅰ  資産総額
                                             2,264,084,712        円
      Ⅱ  負債総額
                                               6,215,360      円
      Ⅲ  純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)
                                             2,257,869,352        円
      Ⅳ  発行済数量
                                              741,424,800       口
      Ⅴ  1単位当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)
                                                 3.0453    円
      (参考)アクティブ           バリュー     マザーファンド

      Ⅰ  資産総額
                                            11,015,749,280        円
      Ⅱ  負債総額
                                               38,773,572      円
      Ⅲ  純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)
                                            10,976,975,708        円
      Ⅳ  発行済数量
                                             3,865,572,458        口
      Ⅴ  1単位当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)
                                                 2.8397    円
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     第4【内国投資信託受益証券事務の概要】
      ファンドの受益権の帰属は、振替機関等の振替口座簿に記載または記録されることにより定まり、この信託の受
      益権を取扱う振替機関が社振法の規定により主務大臣の指定を取消された場合または当該指定が効力を失った場
      合であって、当該振替機関の振替業を承継する者が存在しない場合その他やむを得ない事情がある場合を除き、
      当該振替受益権を表示する受益証券を発行しません。
      1.名義書換についての手続き、取扱場所等

        ありません。
      2.受益者に対する特典
        ありません。
      3.受益権の譲渡
        譲渡制限はありません。ただし、受益権の譲渡の手続きおよび受益権の譲渡の対抗要件は以下によるものと
        します。
        ①受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または
         記録されている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
        ②上記の申請のある場合には、上記の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少
         および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものと
         します。ただし、上記の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を
         開設した他の振替機関等(当該他の振替機関等の上位機関を含みます。)に社振法の規定にしたがい、譲
         受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行われるよう通知するものとします。
        ③委託会社は、上記①に規定する振替について、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録さ
         れている振替口座簿に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等におい
         て、委託会社が必要と認めるときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停
         止期間を設けることができます。
        ④受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗するこ
         とができません。
      4.受益権の再分割
        委託会社は、受託会社と協議のうえ、一定日現在の受益権を均等に再分割できます。
      5.質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
        振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権に係る収益分配金の支払い、換金申込
        の受付け、換金代金および償還金の支払い等については、信託約款の規定によるほか、民法その他の法令等
        にしたがって取扱われます。
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     第二部【委託会社等の情報】

     第1【委託会社等の概況】
     1【委託会社等の概況】
     (1)資本金の額
     2019  年3月末日現在の資本金の額                             11億円
     会社が発行する株式の総数                                   2,294,100株
     発行済株式総数                                             1,082,500株
     過去5年間における主な資本金の額の増減                            該当事項はありません。
     (2)会社の機構

     ①経営体制
      10 名以内の取締役が、株主総会において選任されます。取締役の選任は株主総会において、総株主の議決権の3
      分の1以上に当たる株式を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもってこれを行い、累積投票によらない
      ものとします。
      取締役の任期は、選任後1年以内に終了する事業年度のに関する定時株主総会終結の時までとします。
      取締役会はその決議をもって、取締役中より取締役会長、取締役社長各1名、取締役副社長若干名を選定するこ
      とができます。また取締役中より代表取締役を選定します。
      取締役会は、取締役社長が招集します。取締役社長に事故があるときは、取締役会においてあらかじめ定めた
      順序により、他の取締役がこれを招集します。取締役会の招集通知は                                    会日の   2 日前までにこれを発します。ただ
      し、緊急の場合は、この期間を短縮することができます。また取締役および監査役全員の同意がある場合は、
      これを省略することができます。
      取締役会は、法令または定款に定める事項の他、業務執行に関する重要事項を決定します。その決議は、取締
      役の過半数が出席し、その出席取締役の過半数をもって行います。
     ②投資信託運用の意思決定と運用の流れ
      a.基本運用方針、月次運用計画の決定
       投資政策委員会(原則月1回開催)において投資信託の基本運用方針に関する事項が審議・決定され、各運用
       部長において月次運用計画に関する事項が決定されます。
      b.運用の実行
       月次運用計画に沿って、ファンド・マネージャーからトレーディング部に売買発注指示があり、売買が執行さ
       れます。
      c.運用のチェック等
       ・業務管理部において、運用上の諸リスクの管理および運用実績の評価等を行い、運用審査委員会にて報告・
        審議が行われます。
       ・法務・コンプライアンス部において、日次で有価証券等の取引内容のチェック・運用制限遵守のチェック等
        が実施され、コンプライアンス委員会および取締役会に報告を行っています。
      会社の機構は       2019  年3月末日     現在のものであり、今後変更となる場合があります。
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     2【事業の内容及び営業の概況】
     「投資信託及び投資法人に関する法律」に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行
     うとともに「金融商品取引法」に定める金融商品取引業者としてその運用(投資運用業)を行っています。また
     「金融商品取引法」に定める投資助言業務および第二種金融商品取引業を行っています。
       委託会社の運用する証券投資信託は2019年3月末日現在、261本であり、その純資産総額の合計は1,145,344百
       万円です(ただし、親投資信託を除きます。)。
               種類                 本数               純資産総額
           追加型株式投資信託                     146  本             461,701    百万円
           単位型株式投資信託                      53 本             165,496    百万円
          単位型公社債投資信託                       62 本             518,148    百万円
               合計                 261  本            1,145,344     百万円
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     3【委託会社等の経理状況】
     1.    当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(                                    昭和38年大蔵省令第59号。            以下「財務諸

       表等規則」という。)ならびに同規則第2条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年内閣府
       令第52号)により作成しております。
        また、当社の中間財務諸表は、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和52年大蔵省令第38
       号)ならびに同規則第38条及び57条の規定に基づき、「金融商品取引業等に関する内閣府令」(平成19年内閣府令第52
       号)により作成しております。
     2.    当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第38期事業年度(2017年4月1日から2018年3月31日ま

       で)の財務諸表について、新日本有限責任監査法人による監査を受けております。
        また、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第39期中間会計期間(2018年4月1日から2018年9月30日
       まで)の中間財務諸表について、EY新日本有限責任監査法人による中間監査を受けております。
        なお、従来、当社が監査証明を受けている                    新日本有限責任監査法人は、2018年7月1日に名称を変更し、                             EY 新日本有限

       責任監査法人となりました。
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (1)【貸借対照表】
                                第37期                 第38期
                            (2017年3月31日現在)                 (2018年3月31日現在)
                      注記      内訳         金額        内訳         金額
             区分
                      番号     (千円)         (千円)        (千円)         (千円)
          (資産の部)
       Ⅰ流動資産
       1.預金                              6,642,674                 7,254,267
       2.前払費用                               39,531                 46,019
       3.未収入金                               48,324                   -
       4.未収委託者報酬                               854,047                1,054,036
       5.未収運用受託報酬                               383,416                 450,583
                                      52,937                 104,232
       6.繰延税金資産
           流動資産計
                                     8,020,932                 8,909,139
       Ⅱ固定資産
       1.有形固定資産                               176,527                 141,929
        (1)建物              ※1       114,696                 101,837
        (2)器具備品              ※1       61,326                 39,714
        (3)その他              ※1         504                 378
       2.無形固定資産                               48,795                 44,418
        (1)電話加入権                      2,862                 2,862
        (2)ソフトウェア                     42,345                 36,077
        (3)ソフトウェア仮勘定                      3,586                 5,477
       3.投資その他の資産                               296,532                 295,596
        (1)投資有価証券                     38,529                 37,527
        (2)関係会社株式                      5,386                 5,386
        (3)長期差入保証金                    122,433                 117,140
        (4)繰延税金資産                    103,847                 116,050
        (5)その他                     26,335                 19,491
           固定資産計
                                      521,854                 481,944
            資産合計                         8,542,787                 9,391,083
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                                第37期                 第38期
                           (2017年3月31日現在)                 (2018年3月31日現在)
                      注記      内訳         金額        内訳         金額
             区分
                      番号     (千円)         (千円)        (千円)         (千円)
          (負債の部)
       Ⅰ流動負債
       1.預り金                               14,970                 10,633
       2.未払金                               396,503                 608,077
        (1)未払収益分配金                      1,704                 1,330
        (2)未払償還金                      5,660                 5,660
        (3)未払手数料                    343,787                 408,586
        (4)その他未払金                     45,350                192,500
       3.未払費用                               583,303                 752,818
       4.未払法人税等                               11,174                 31,501
       5.未払消費税等                               38,997                 42,128
       6.前受収益                                 -                 54
       7.賞与引当金                                91,112                  241,535
       8.役員賞与引当金                                6,458                 22,308
           流動負債計
                                     1,142,521                 1,709,058
       Ⅱ固定負債
       1.退職給付引当金                               408,206                 437,211
                                      19,356                 23,890
       2.役員退職慰労引当金
           固定負債計
                                      427,562                 461,101
            負債合計                         1,570,083                 2,170,159
          (純資産の部)
       Ⅰ株主資本
       1.資本金                              1,100,000                 1,100,000
       2.資本剰余金                               277,667                 277,667
        (1)資本準備金                    277,667                 277,667
       3.利益剰余金                              5,594,927                 5,843,079
        (1)利益準備金                    175,000                 175,000
        (2)その他利益剰余金
           別途積立金                 3,137,790                 3,137,790
           繰越利益剰余金                 2,282,136                 2,530,288
           株主資本計
                                     6,972,595                 7,220,746
       Ⅱ評価・換算差額等
       1.その他有価証券評価差
                                        108                 176
         額金
         評価・換算差額等計
                                        108                 176
           純資産合計                          6,972,703                 7,220,923
          負債純資産合計                           8,542,787                 9,391,083
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     (2)【損益計算書】
                                第37期                 第38期
                             (自 2016年4月1日                 (自 2017年4月1日
                             至 2017年3月31日)                  至 2018年3月31日)
                      注記      内訳         金額        内訳        金額
             区分
                      番号     (千円)         (千円)        (千円)        (千円)
       Ⅰ営業収益
       1.委託者報酬                              4,248,077                 5,898,485
       2.運用受託報酬                              1,289,990                 1,846,568
           営業収益計
                                     5,538,067                 7,745,053
       Ⅱ営業費用
       1.支払手数料                              1,860,395                 2,510,004
                                       2,604                 1,235
       2.広告宣伝費
                                     1,492,104                 2,396,244
       3.調査費
        (1)調査費                      129,459                  185,225
                             988,082                1,851,949
        (2)委託調査費
                             373,672                 358,074
        (3)情報機器関連費
        (4)図書費                        888                  995
                                      181,296                 207,692
       4.委託計算費
       5.営業雑経費                               104,940                 102,102
                              7,672                 6,944
        (1)通信費
                              87,593                 86,366
        (2)印刷費
                              5,876                 5,655
        (3)協会費
                              3,797                 3,135
        (4)諸会費
           営業費用計                          3,641,341                 5,217,280
       Ⅲ一般管理費
       1.給料                              1,133,594                  1,183,052
                              68,848                 70,882
        (1)役員報酬
                            1,010,113                 1,004,735
        (2)給料・手当
                              54,633                107,434
        (3)賞与
       2.法定福利費                               169,520                 202,059
                                       6,136                 3,276
       3.退職金
                                       3,723                 3,869
       4.福利厚生費
                                       2,273                 3,108
       5.交際費
       6.旅費交通費                                11,895                 14,213
       7.事務委託費                                94,455                104,724
                                       68,018                124,851
       8.租税公課
                                      125,103                 125,103
       9.不動産賃借料
       10.退職給付費用                               51,318                 50,494
       11.役員退職慰労引当金繰入                                4,451                  4,534
       12.賞与引当金繰入                                91,112                 241,535
       13.役員賞与引当金繰入                                6,458                22,308
       14.固定資産減価償却費                                63,703                  50,503
                                       62,410                 54,047
       15.諸経費
           一般管理費計                          1,894,176                 2,187,683
            営業利益
                                        2,549                 340,089
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                                 第37期                 第38期
                             (自 2016年4月1日                 (自 2017年4月1日
                              至 2017年3月31日)                  至 2018年3月31日)
                       注記      内訳        金額        内訳        金額
             区分
                       番号     (千円)        (千円)        (千円)        (千円)
       Ⅳ営業外収益
       1.受取配当金                                 1,096                 1,073
       2.受取利息                                   68                 68
       3.時効成立分配金・償還金                                  -                374
                                         751                676
       4.雑収入
           営業外収益計
                                        1,916                 2,193
       Ⅴ営業外費用
       1.為替差損                                  526                641
                                         651                630
       2.雑損失
           営業外費用計
                                        1,177                 1,272
             経常利益                            3,288                341,010
       Ⅵ特別利益
       1.投資有価証券売却益                                 725                213
            特別利益計
                                         725                 213
       Ⅶ特別損失
       1.固定資産除却損               ※1                   50                21
                                        6,007                  1
       2.投資有価証券売却損
            特別損失計
                                        6,057                   22
          税引前当期純利益または
                                       △2,043                 341,201
          税引前当期純損失(△)
        法人税、住民税及び事業税                               △45,696                 156,577
                                        29,030                △63,527
        法人税等調整額
            当期純利益
                                        14,622                 248,151
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     (3)【株主資本等変動計算書】
     第37期    (自 2016年4月1日 至 2017年3月31日)
                                                     (単位:千円)
                         株      主      資      本
                     資 本 剰 余 金              利  益  剰  余  金
                                      その他利益剰余金                株主資本
                資本金
                      資本           利益
                          資本剰余                      利益剰余金
                                                       合計
                                      別途     繰越利益
                           金合計                       合計
                      準備金           準備金
                                      積立金      剰余金
      当期首残高          1,100,000      277,667     277,667     175,000     3,137,790      2,267,514      5,580,304      6,957,972
      当期変動額
       当期純利益                                      14,622      14,622      14,622
       株主資本以外の
       項目の当期変動
       額(純額)
      当期変動額合計             -     -     -     -      -    14,622      14,622      14,622
      当期末残高          1,100,000      277,667     277,667     175,000     3,137,790      2,282,136      5,594,927      6,972,595
                                    評価・換算差額等

                                                     純資産
                                その他有価証券           評価・換算
                                                     合 計
                                 評価差額金          差額等合計
      当期首残高                               △2,539         △2,539        6,955,433
      当期変動額
       当期純利益                                                 14,622
       株主資本以外の項目の当期変動額(純額)                                2,647         2,647         2,647
      当期変動額合計                                2,647         2,647         17,270
      当期末残高                                 108         108      6,972,703
                                 51/78










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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     第38期    (自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)
                                                     (単位:千円)
                         株      主      資      本
                     資 本 剰 余 金              利  益  剰  余  金
                                      その他利益剰余金                株主資本
                資本金
                      資本           利益
                          資本剰余                      利益剰余金
                                                       合計
                                      別途     繰越利益
                           金合計                       合計
                      準備金           準備金
                                      積立金      剰余金
      当期首残高          1,100,000      277,667     277,667     175,000     3,137,790      2,282,136      5,594,927      6,972,595
      当期変動額
       当期純利益                                      248,151      248,151      248,151
       株主資本以外の
       項目の当期変動
       額(純額)
      当期変動額合計             -     -     -     -      -   248,151      248,151      248,151
      当期末残高          1,100,000      277,667     277,667     175,000     3,137,790      2,530,288      5,843,079      7,220,746
                                    評価・換算差額等

                                                     純資産
                                その他有価証券           評価・換算
                                                     合 計
                                 評価差額金          差額等合計
      当期首残高                                 108         108      6,972,703
      当期変動額
       当期純利益                                                 248,151
       株主資本以外の項目の当期変動額(純額)                                 68         68         68
      当期変動額合計                                 68         68      248,220
      当期末残高                                 176         176      7,220,923
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     重要な会計方針
     1.有価証券の評価基準及び評価方法
     (1)子会社株式
       移動平均法による原価法を採用しております。
     (2)その他有価証券

      時価のあるもの
       決算日の市場価格等に基づく時価法を採用しております。(評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動
       平均法により算定しております。)
      時価のないもの

       移動平均法による原価法を採用しております。
     2.固定資産の減価償却の方法

     (1)有形固定資産
       定率法を採用しております。ただし、1998年4月1日以降に取得した建物(建物附属設備を除く)並びに2016年4月1
       日以降に取得した建物附属設備については、定額法を採用しております。
       なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
       建物    3~50年
       器具備品  2~15年
       その他   8年
     (2)無形固定資産

       定額法を採用しております。
       自社利用のソフトウェアについては、社内における見込利用可能期間(5年)に基づく定額法を採用しております。
     3.引当金の計上基準

     (1)賞与引当金
       従業員賞与の支出に備えるため、支給見込額に基づき計上しております。
     (2)役員賞与引当金

       役員賞与の支出に備えるため、当事業年度における支給見込額に基づき計上しております。
     (3)退職給付引当金

       従業員の退職給付に備えるため、簡便法(期末自己都合要支給額を退職給付債務とする方法)により、期末要支給額を計
       上しております。
     (4)役員退職慰労引当金

       役員の退職慰労金の支出に備えるため、内規に基づく期末要支給額を計上しております。
     4.その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

     (1)消費税等の会計処理
       消費税及び地方消費税の会計処理は税抜方式によっております。
     (2)連結納税制度の適用

       連結納税制度を適用しております。
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     注記事項
     ( 貸借対照表関係       )
                  第37期                          第38期
              (2017年3月31日現在)                          (2018年3月31日現在)
       ※1 有形固定資産の減価償却累計額                          ※1 有形固定資産の減価償却累計額
           建物                                  21,507千円             建物                                  34,366千円
           器具備品                             92,906千円               器具備品                         115,139千円
           その他                                     392千円            その他                                     518千円
     ( 損益計算書関係       )

                  第37期                          第38期
              (自 2016年4月1日                          (自 2017年4月1日
               至 2017年3月31日)                           至 2018年3月31日)
       㯿ᄰV者验익⎖摓瑤ര湑薊㌰潫ℰ渰栰䨰訰朰䈰訰                          㯿ᄰV者验익⎖摓瑤ര湑薊㌰潫ℰ渰栰䨰訰朰䈰訰
          す。                          す。
           器具備品                1千円             ソフトウェア                        21千円
           ソフトウェア                        48千円
     ( 株主資本等変動計算書関係            )

     第37期    (自 2016年4月1日 至 2017年3月31日)
     1.発行済株式に関する事項
                 当事業年度期首           当事業年度増加           当事業年度減少           当事業年度末
        株式の種類
                 株式数(千株)           株式数(千株)           株式数(千株)           株式数(千株)
         普通株式               1,082            -           -         1,082
     2.配当に関する事項

      (1)  配当金支払額
       該当事項はありません。
      (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

       該当事項はありません。
     第38期    (自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)

     1.発行済株式に関する事項
                  当事業年度期首           当事業年度増加           当事業年度減少           当事業年度末
        株式の種類
                  株式数(千株)           株式数(千株)           株式数(千株)           株式数(千株)
         普通株式               1,082             -           -         1,082
     2.配当に関する事項

      (1)  配当金支払額
       該当事項はありません。
      (2)  基準日が当事業年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌事業年度となるもの

       該当事項はありません。
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
     (金融商品関係)
     1.  金融商品の状況に関する事項
     (1)  金融商品に対する取組方針
       当社では、資金運用については原則として預金等の資産を中心に投資する方針であり、有価証券の取得を行う場合には、
       投機的な取引は行いません。
       また、資金調達については、主に金融機関からの借入による方針です。
     (2)  金融商品の内容及びそのリスク

       未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は顧客の信用リスクに晒されておりますが、主に信託銀行により分別管理が行われ
       ている信託財産から支弁されており、当該リスクの影響は軽微であります。
       投資有価証券及び関係会社株式は、主に非上場株式、子会社株式及び投資信託であります。非上場株式及び子会社株式は
       業務上の関係維持を目的として保有しており、定期的に発行体の財務状況等の把握を行っております。投資信託は当社が
       設定する投資信託を商品性の維持等を目的に取得しているものであり、市場価格等の変動リスクは軽微であります。
       未払金、未払費用は、ほとんどが1年以内の支払期日です。
     (3)  金融商品に係るリスク管理体制

       当社は、「リスク管理基本方針」にて各種リスクの基本的考え方を定めており、「財務リスク管理規程」によって、財務
       リスク(資金繰りリスク、信用リスク)の管理方法を定めています。財務リスクの状況は、月次で開催されるリスク管理
       委員会にてモニタリングが行われます。
     2.  金融商品の時価等に関する事項

      貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握することが極めて困難と
      認められるものは、次表には含めておりません((注2)参照のこと。)。
     第37期(自 2016年4月1日 至 2017年3月31日)

                                                    (単位:千円)
                        貸借対照表
                                      時価(*)              差額
                         計上額(*)
      (1)  預金                    6,642,674             6,642,674                -
                              48,324             48,324               -
      (2)  未収入金
                              854,047             854,047               -
      (3)  未収委託者報酬
                              383,416             383,416               -
      (4)  未収運用受託報酬
      (5)  投資有価証券
                               8,329             8,329              -
       ①  その他有価証券
            資産計                 7,936,792             7,936,792                -
      (1)  未払金
                              (1,704)             (1,704)               -
       ①  未払収益分配金
                              (5,660)             (5,660)               -
       ②  未払償還金
                             (343,787)             (343,787)                 -
       ③  未払手数料
                             (45,350)             (45,350)                -
       ④  その他未払金
                             (583,303)             (583,303)                -
      (2)  未払費用
            負債計                 (979,807)             (979,807)                -
      (*)  負債に計上されているものについては、(                    )で示しております。
     (注1)金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項

      資  産
      (1)  預金、(2)     未収入金、(3)       未収委託者報酬、(4)          未収運用受託報酬
       短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      (5)  投資有価証券(投資信託)

       投資信託は公表されている基準価額によっております。
      負  債

      (1)  未払金、(2)      未払費用
       短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
                                 55/78



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     (注2)時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                                    (単位:千円)
                  区分                       貸借対照表計上額
       ①  非上場株式                                               30,200
       ②  子会社株式                                                5,386
                  合計                                     35,586
      これらについては、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることができず、時価を把握することが極めて
      困難と認められることから時価開示の対象とはしておりません。
     (注3)金銭債権及び満期がある有価証券の決算日後の償還予定額

                                                    (単位:千円)
                                        1年超
                           1年以内                         5年超
                                       5年以内
      預金                        6,642,674                -            -
      未収入金                         48,324              -            -
      未収委託者報酬                         854,047               -            -
      未収運用受託報酬                         383,416               -            -
      投資有価証券
       その他有価証券のうち
                                 999           6,274            1,055
       満期があるもの(その他)
             合計                 7,929,462              6,274            1,055
     第38期(自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)

                                                    (単位:千円)
                        貸借対照表
                                      時価(*)              差額
                         計上額(*)
      (1)  預金                    7,254,267             7,254,267                -
                             1,054,036             1,054,036                -
      (2)  未収委託者報酬
                              450,583             450,583               -
      (3)  未収運用受託報酬
      (4)  投資有価証券
                               7,327             7,327              -
       ①  その他有価証券
            資産計                 8,766,214             8,766,214                -
      (1)  未払金
                              (1,330)             (1,330)               -
       ①  未払収益分配金
                              (5,660)             (5,660)               -
       ②  未払償還金
                             (408,586)             (408,586)                -
       ③  未払手数料
                             (192,500)             (192,500)                -
       ④  その他未払金
                             (752,818)             (752,818)                -
      (2)  未払費用
            負債計                (1,360,896)             (1,360,896)                 -
      (*)  負債に計上されているものについては、(                    )で示しております。
     (注1)金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項

      資  産
      (1)  預金、(2)     未収委託者報酬、(3)          未収運用受託報酬
       短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
      (4)  投資有価証券(投資信託)

       投資信託は公表されている基準価額によっております。
      負  債

      (1)  未払金、(2)      未払費用
       短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
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     (注2)時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                                                    (単位:千円)
                  区分                       貸借対照表計上額
       ①  非上場株式                                               30,200
       ②  子会社株式                                                5,386
                  合計                                     35,586
      これらについては、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることができず、時価を把握することが極めて
      困難と認められることから時価開示の対象とはしておりません。
     (注3)金銭債権及び満期がある有価証券の決算日後の償還予定額

                                                    (単位:千円)
                                        1年超
                           1年以内                         5年超
                                       5年以内
      預金                        7,254,267                -            -
      未収委託者報酬                        1,054,036                -            -
      未収運用受託報酬                         450,583               -            -
      投資有価証券
       その他有価証券のうち
                                2,011            3,941            1,374
       満期があるもの(その他)
             合計                 8,760,898              3,941            1,374
     (有価証券関係)

     第37期(自 2016年4月1日 至 2017年3月31日)
      その他有価証券の当事業年度中の売却額は39,705千円であり、売却益の合計額は725千円、売却損の合計額は6,007千円であ
      ります。また、その他有価証券において、種類ごとの貸借対照表計上額、取得原価及びこれらの差額については、次のとお
      りであります。
                                                    (単位:千円)
                    種類(*)         貸借対照表計上額             取得原価           差額
      貸借対照表計上額
                (1)  その他
                                    3,515           3,250          265
      が取得原価を超え
                     小計               3,515           3,250          265
      るもの
      貸借対照表計上額
                (1)  その他
                                    4,813           4,922         △109
      が取得原価を超え
                     小計               4,813           4,922         △109
      ないもの
                合計                    8,329           8,172          156
      (*)  当事業年度中において、保有目的が変更となった有価証券はありません。
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     第38期(自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)
      その他有価証券の当事業年度中の売却額は2,212千円であり、売却益の合計額は213千円、売却損の合計額は1千円でありま
      す。また、その他有価証券において、種類ごとの貸借対照表計上額、取得原価及びこれらの差額については、次のとおりで
      あります。
                                                    (単位:千円)
                    種類(*)         貸借対照表計上額             取得原価           差額
      貸借対照表計上額
                (1)  その他
                                    4,233           3,924          309
      が取得原価を超え
                     小計               4,233           3,924          309
      るもの
      貸借対照表計上額
                (1)  その他
                                    3,093           3,147          △54
      が取得原価を超え
                     小計               3,093           3,147          △54
      ないもの
                合計                    7,327           7,072          254
      (*)  当事業年度中において、保有目的が変更となった有価証券はありません。
     (退職給付関係)

      第37期(自 2016年4月1日 至 2017年3月31日)
      1.採用している退職給付制度の概要
       当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度を設けております。また、確定拠出型の制度として確定拠出年金制度を
       設けております。
       当社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しております。
      2.確定給付制度

       (1)簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
        退職給付引当金の期首残高                      410,278千円
         退職給付費用                                     42,832千円
         退職給付の支払額                              △44,904千円
        退職給付引当金の期末残高                      408,206千円
       (2)退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金及び前払年金費用の調整表

        退職一時金制度の退職給付債務       408,206千円
        貸借対照表に計上された負債と資産の純額  408,206千円
        退職給付引当金              408,206千円

        貸借対照表に計上された負債と資産の純額  408,206千円
       (3)退職給付費用

        簡便法で計算した退職給付費用                             42,832千円
      3.確定拠出制度

        確定拠出制度への要拠出額                           8,486千円
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      第38期(自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)
      1.採用している退職給付制度の概要
       当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度を設けております。また、確定拠出型の制度として確定拠出年金制度を
       設けております。
       当社が有する退職一時金制度は、簡便法により退職給付引当金及び退職給付費用を計算しております。
      2.確定給付制度

       (1)簡便法を適用した制度の、退職給付引当金の期首残高と期末残高の調整表
        退職給付引当金の期首残高                      408,206千円
         退職給付費用                                     44,140千円
         退職給付の支払額                              △15,136千円
        退職給付引当金の期末残高                      437,211千円
       (2)退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金及び前払年金費用の調整表

        退職一時金制度の退職給付債務       437,211千円
        貸借対照表に計上された負債と資産の純額  437,211千円
        退職給付引当金              437,211千円

        貸借対照表に計上された負債と資産の純額  437,211千円
       (3)退職給付費用

        簡便法で計算した退職給付費用                             44,140千円
      3.確定拠出制度

        確定拠出制度への要拠出額                           6,353千円
     (税効果会計関係)

     1.繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                        第37期(2017年3月31日現在)                  第38期(2018年3月31日現在)
                                 (単位:千円)                  (単位:千円)
        (繰延税金資産)
        賞与引当金                       28,117                   73,958
        未払事業税                       2,741                   8,944
        未払社会保険料                       4,731                  12,118
        退職給付引当金                      130,989                   141,151
        連結納税加入に伴う有価証券
                               15,056                   15,056
        時価評価益
        繰越欠損金                       39,461                   11,374
                               9,222                  10,270
        その他
        小計
                              230,321                   272,873
                              △73,487                   △52,512
        評価性引当額
        繰延税金資産計                      156,833                   220,361
        (繰延税金負債)
                                 47                   77
        その他有価証券評価差額金
        繰延税金負債計                         47                   77
       繰延税金資産の純額                       156,785                   220,283
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     2.法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主要な項目別の内訳
          第37期(2017年3月31日現在)                        第38期(2018年3月31日現在)
        税引前当期純損失を計上しているため                         法定実効税率                      30.9  %
        注記を省略しております。                         (調整)
                                 交際費等永久に損金に算入されない項目                       2.5
                                 住民税均等割                       0.7
                                                      △  6.1
                                 評価性引当額
                                                      △  0.6
                                 その他
                                 税効果会計適用後の法人税率の負担率                      27.3
     (セグメント情報等)

      1.セグメント情報
       当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
      2.関連情報

       第37期(自 2016年4月1日 至 2017年3月31日)
       (1)  製品及びサービスごとの情報
        当社の製品及びサービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益各項目の区分と同一であることから、製品及びサー
        ビスごとの営業収益の記載を省略しております。
       (2)  地域ごとの情報

       ①営業収益
        本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業収益の記載
        を省略しております。
       ②有形固定資産

        本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごとの有形固定
        資産の記載を省略しております。
       (3)  主要な顧客ごとの情報

        外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がいないため、記載はありません。
       第38期(自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)

       (1)  製品及びサービスごとの情報
        当社の製品及びサービス区分の決定方法は、損益計算書の営業収益各項目の区分と同一であることから、製品及びサー
        ビスごとの営業収益の記載を省略しております。
       (2)  地域ごとの情報

       ①営業収益
        本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業収益の記載
        を省略しております。
       ②有形固定資産

        本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごとの有形固定
        資産の記載を省略しております。
       (3)  主要な顧客ごとの情報

        外部顧客への営業収益のうち、損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がいないため、記載はありません。
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     (関連当事者との取引)
     1.関連当事者との取引
     (1)財務諸表提出会社の親会社及び主要株主(会社等の場合に限る。)等
      第37期(自 2016年4月1日 至 2017年3月31日)

          会社等の         資本金又     事業の内     議決権等の
                                             取引金額
                                  関連当事者      取引の             期末残高
       種類   名称又は     所在地    は出資金     容又は職     所有(被所                      科目
                                   との関係      内容             (千円)
                                              (千円)
           氏名        (百万円)      業   有)割合(%)
          ㈱T&D                              連結納税
               東京都              (被所有)      経営管理
          ホール               持株               に伴う受          未収入
      親会社             207,111                          48,324         48,324
          ディング               会社               取予定額           金
               中央区              直接 100      役員の兼任
          ス                               (*1)
     (注)1.取引条件及び取引条件の決定方針等
         (*1)連結法人税額のうち当社の個別帰属額であり、連結納税親会社から受け取る金額であります。
      第38期(自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)

          会社等の         資本金又     事業の内     議決権等の
                                             取引金額
                                  関連当事者      取引の             期末残高
       種類   名称又は     所在地    は出資金     容又は職     所有(被所                      科目
                                   との関係      内容             (千円)
                                              (千円)
           氏名        (百万円)      業   有)割合(%)
          ㈱T&D                              連結納税

               東京都              (被所有)      経営管理
          ホール               持株               に伴う支
      親会社             207,111                          144,109     未払金    144,109
          ディング               会社               払予定額
               中央区              直接 100      役員の兼任
          ス                               (*1)
     (注)1.取引条件及び取引条件の決定方針等
         (*1)連結法人税額のうち当社の個別帰属額であり、連結納税親会社へ支払う金額であります。
     (2)財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社等

      第37期(自 2016年4月1日 至 2017年3月31日)
                    資本金         議決権等の
           会社等の              事業の
                     又は        所有(被所      関連当事者      取引の    取引金額         期末残高
       種類    名称又は     所在地         内容又                          科目
                    出資金         有)割合      との関係      内容    (千円)         (千円)
            氏名             は職業
                    (百万円)           (%)
                                  投資顧問契       投資顧         未収運

      親会社の     大同生命     大阪市         生命
                    110,000           -   約の締結       問契約    321,896     用受託     86,177
      子会社     保険㈱     西区        保険業
                                  役員の兼任       (*1)         報酬
     (注)1.上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。

        2.取引条件及び取引条件の決定方針等
         (*1)       投資顧問契約にかかる報酬については、運用の種類・受託資産の規模等を勘案し総合的に決定しております。
      第38期(自 2017年4月1日 至 2018年3月31日)

                    資本金         議決権等の
           会社等の              事業の
                     又は        所有(被所      関連当事者      取引の    取引金額         期末残高
       種類    名称又は     所在地         内容又                          科目
                    出資金         有)割合      との関係      内容    (千円)         (千円)
            氏名             は職業
                    (百万円)           (%)
                                         投資顧         未収運

      親会社の     大同生命     大阪市         生命         投資顧問契
                    110,000           -          問契約    321,424     用受託     83,978
      子会社     保険㈱     西区        保険業          約の締結
                                         (*1)         報酬
     (注)1.上記の金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。

        2.取引条件及び取引条件の決定方針等
         (*1)       投資顧問契約にかかる報酬については、運用の種類・受託資産の規模等を勘案し総合的に決定しております。
                                 61/78



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     2.親会社又は重要な関連会社に関する注記

     (1)親会社情報
       株式会社T&Dホールディングス(東京証券取引所に上場)
     ( 1株当たり情報       )

                  第37期                          第38期
              (自 2016年4月1日                          (自 2017年4月1日
               至 2017年3月31日)                           至 2018年3月31日)
       1株当たり純資産額                   6,441.29円        1株当たり純資産額                   6,670.59円
       1株当たり当期純利益                    13.50円      1株当たり当期純利益                    229.23円
        なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益につい                           なお、潜在株式調整後1株当たり当期純利益につい

       ては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ                          ては、潜在株式が存在しないため記載しておりませ
       ん。                          ん。
       1株当たり当期純利益の算定上の基礎                          1株当たり当期純利益の算定上の基礎
        当期純利益(千円)                    14,622      当期純利益(千円)                    248,151
        普通株主に帰属しない金額(千円)                       -    普通株主に帰属しない金額(千円)                       -
        普通株式に係る当期純利益(千円)                    14,622      普通株式に係る当期純利益(千円)                    248,151
        期中平均株式数(千株)                     1,082     期中平均株式数(千株)                     1,082
     (重要な後発事象)

      該当事項はありません。
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     中間財務諸表
     (1)中間貸借対照表
                                        第39期中間会計期間末
                                         (2018年9月30日)
                             注記         内訳             金額
                区分
                             番号        (千円)             (千円)
              (資産の部)
       Ⅰ流動資産
        1.預金                                              7,098,232
        2.前払費用                                               82,190
        3.未収入金                                                  87
        4.未収委託者報酬                                              1,049,324
        5.未収運用受託報酬                                               393,207
                                                         831
        6.その他
              流動資産計
                                                      8,623,872
       Ⅱ固定資産
        1.有形固定資産                                               148,802
         (1)建物                    ※1             96,398
         (2)器具備品                    ※1             52,072
         (3)その他                    ※1               331
        2.無形固定資産                                               42,891
         (1)電話加入権                                 2,862
         (2)ソフトウェア                                 37,922
         (3)ソフトウェア仮勘定                                 2,106
        3.投資その他の資産                                               351,038
         (1)投資有価証券                                 38,254
         (2)関係会社株式                                 5,386
         (3)長期差入保証金                                114,494
         (4)繰延税金資産                                172,692
                                          20,211
         (5)その他
              固定資産計
                                                       542,731
               資産合計                                       9,166,604
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                                        第39期中間会計期間末
                                         (2018年9月30日)
                             注記         内訳             金額
                区分
                             番号        (千円)             (千円)
              (負債の部)
       Ⅰ流動負債
        1.預り金                                               12,558
        2.未払金                                               465,404
         (1)未払収益分配金                                 1,330
         (2)未払償還金                                 5,660
         (3)未払手数料                                394,423
         (4)その他未払金                                 63,990
        3.未払費用                                               703,224
        4.未払法人税等                                               15,007
        5.未払消費税等                     ※2                           21,571
        6.前受収益                                                  28
        7.賞与引当金                                               113,236
                                                        7,500
        8.  役員賞与引当金
              流動負債計
                                                      1,338,530
       Ⅱ固定負債
        1.退職給付引当金                                               440,483
                                                       26,531
        2.役員退職慰労引当金
              固定負債計
                                                       467,015
               負債合計                                       1,805,545
             (純資産の部)
       Ⅰ株主資本
        1.  資本金                                            1,100,000
        2.資本剰余金                                               277,667
         (1)資本準備金                                277,667
        3.利益剰余金                                              5,983,425
         (1)利益準備金                                175,000
         (2)その他利益剰余金
           別途積立金                             3,137,790
                                        2,670,635
           繰越利益剰余金
              株主資本計
                                                      7,361,093
       Ⅱ評価・換算差額等
                                                        △34
        1.その他有価証券評価差額金
            評価・換算差額等計
                                                        △34
              純資産合計                                        7,361,058
             負債純資産合計                                         9,166,604
                                 64/78







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     (2)中間損益計算書
                                         第39期中間会計期間
                                        (自 2018年4月1日
                                         至 2018年9月30日)
                             注記         内訳             金額
                区分
                             番号        (千円)             (千円)
       Ⅰ営業収益
        1.委託者報酬                                              2,998,694
                                                       762,778
        2.運用受託報酬
              営業収益計
                                                      3,761,472
       Ⅱ営業費用
        1.支払手数料                                              1,222,625
        2.広告宣伝費                                                 742
        3.調査費                                              1,137,214
         (1)調査費                                105,075
         (2)委託調査費                                851,523
         (3)情報機器関連費                                180,178
         (4)図書費                                  437
        4.委託計算費                                               107,600
        5.営業雑経費                                               47,585
         (1)通信費                                 3,472
         (2)印刷費                                 38,767
         (3)協会費                                 3,493
                                          1,852
         (4)諸会費
              営業費用計
                                                      2,515,768
       Ⅲ一般管理費
        1.給料                                               557,013
         (1)役員報酬                                 37,044
         (2)給料・手当                                511,591
         (3)賞与                                 8,377
        2.法定福利費                                               84,356
        3.退職金                                                 281
        4.福利厚生費                                                2,146
        5.交際費                                                1,232
        6.旅費交通費                                                5,906
        7.事務委託費                                               48,102
        8.租税公課                                               68,254
        9.不動産賃借料                                               66,830
        10.退職給付費用                                               26,986
        11.役員退職慰労引当金繰入                                                2,641
        12.賞与引当金繰入                                               113,236
        13.  役員賞与引当金繰入                                              7,500
        14.固定資産減価償却費                     ※1                           22,208
                                                       34,800
        15.諸経費
              一般管理費計
                                                     1,041,498
               営業利益                                        204,205
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                                         第39期中間会計期間
                                        (自 2018年4月1日
                                         至 2018年9月30日)
                             注記         内訳             金額
                区分
                             番号        (千円)             (千円)
       Ⅳ営業外収益
        1.受取配当金                                                 958
        2.受取利息                                                  35
                                                         405
        3.雑収入
              営業外収益計
                                                        1,400
       Ⅴ営業外費用
        1.為替差損                                                 419
                                                         70
        2.雑損失
              営業外費用計
                                                         489
               経常利益                                        205,115
       Ⅵ特別利益
                                                         397
        1.投資有価証券売却益
              特別利益計
                                                         397
       Ⅶ特別損失
                                                         488
        1.投資有価証券売却損
              特別損失計
                                                         488
             税引前中間純利益                                          205,024
          法人税、住民税及び事業税                                             16,994
                                                       47,683
          法人税等調整額
          中間純利益
                                                       140,346
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     (3)中間株主資本等変動計算書
     第39期中間会計期間(自 2018年4月1日 至 2018年9月30日)
                                                    (単位:千円)
                          株      主      資      本
                      資 本 剰 余 金              利  益  剰  余  金
                                      その他利益剰余金
                                                      株主資本
                 資本金
                      資本    資本剰余金                      利益剰余金
                                                       合計
                                利益準備金
                                       別途    繰越利益
                      準備金      合計                      合計
                                      積立金     剰余金
      当期首残高          1,100,000     277,667      277,667      175,000    3,137,790     2,530,288      5,843,079     7,220,746

      当中間会計期間

      変動額
       中間純利益                                      140,346      140,346     140,346

       株主資本以外の項

       目の当中間会計期
       間変動額(純額)
      当中間会計期間
                    -    -      -      -     -   140,346      140,346     140,346
      変動額合計
      当中間会計期間末
                1,100,000     277,667      277,667      175,000    3,137,790     2,670,635      5,983,425     7,361,093
      残高
                  評価・換算差額等

                             純資産
                 その他有価
                      評価・換算
                             合 計
                 証券評価
                      差額等合計
                  差額金
      当期首残高              176      176   7,220,923

      当中間会計期間

      変動額
       中間純利益                        140,346

       株主資本以外の項

       目の当中間会計期            △211      △211      △211
       間変動額(純額)
      当中間会計期間
                   △211      △211     140,134
      変動額合計
      当中間会計期間末
                    △34       △34    7,361,058
      残高
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     重要な会計方針
                                    第39期中間会計期間
                                   (自 2018年4月1日
                                    至 2018年9月30日)
       1.資産の評価基準及び評価方                (1)有価証券
        法                  子会社株式
                          移動平均法による原価法を採用しております。
                         その他有価証券
                          時価のあるもの
                           中間会計期間末日の市場価格等に基づく時価法を採用しておりま
                          す。(評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平
                          均法により算定しております。)
                          時価のないもの
                           移動平均法による原価法を採用しております。
       2.固定資産の減価償却の方法                (1)有形固定資産

                          定率法を採用しております。ただし、1998年4月1日以降に取得した
                         建物(建物附属設備を除く)並びに2016年4月1日以降に取得した建物
                         附属設備については、定額法を採用しております。
                          なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
                                 建物           3~50年
                                 器具備品           2~15年
                                 その他             8年
                       (2)無形固定資産
                          定額法を採用しております。
                          自社利用のソフトウェアについては、社内における見込利用可能期間
                         (5年)に基づく定額法を採用しております。
       3.引当金の計上基準                (1)賞与引当金

                          従業員の賞与の支出に備えるため、将来の支給見込額のうち当中間会
                         計期間にかかる額を計上しております。
                       (2)役員賞与引当金
                          役員賞与の支出に備えるため、将来の支給見込額のうち当中間会計期
                         間にかかる額を計上しております。
                       (3)退職給付引当金
                          従業員の退職給付に備えるため、簡便法(期末自己都合要支給額を退
                         職給付債務とする方法)により、当中間会計期間末における必要額を計
                         上しております。
                       (4)役員退職慰労引当金
                          役員の退職慰労金の支出に備えるため、内規に基づく当中間会計期間
                         末要支給額を計上しております。
       4.その他中間財務諸表作成の                (1)消費税等の会計処理

        ための基本となる重要な事項                   税抜方式によっております。
                       (2)連結納税制度の適用
                          連結納税制度を適用しております。
      表示方法の変更

      (「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更)
       「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」(企業会計基準第28号                                平成30年2月16日)を当中間会計期間より適用し、
      繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更しております。
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      注記事項
     (中間貸借対照表関係)
                           第39期中間会計期間末
                            (2018年9月30日)
       ※1 有形固定資産の減価償却累計額は次の通りであります。
           建物                 39,806千円
           器具備品                124,094千円
           その他                   565千円
       ※2 消費税等の取扱い

           仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のうえ流動負債の「未払消費税等」として表示しております。
     (中間損益計算書関係)

                            第39期中間会計期間
                           (自 2018年4月1日
                            至 2018年9月30日)
       ※1 固定資産の減価償却実施額は次の通りであります。
           有形固定資産                 14,441千円
           無形固定資産                 7,767千円
     (中間株主資本等変動計算書関係)

     第39期中間会計期間(自 2018年4月1日 至 2018年9月30日)
     1.発行済株式に関する事項
              当期首株式数         当中間会計期間増加             当中間会計期間減少             当中間会計期間末
       株式の種類
               (千株)         株式数(千株)             株式数(千株)             株式数(千株)
       普通株式           1,082              -             -          1,082
     2.  配当に関する事項

      (1)  配当金支払額
       該当事項はありません。
      (2)  基準日が当中間会計期間に属する配当のうち、配当の効力発生日が当中間会計期間後となるもの

       該当事項はありません。
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     (金融商品関係)
     金融商品の時価等に関する事項
      2018  年9月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を
     把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません((注2)参照のこと。)。
                                                (単位:千円)
                            中間貸借対照表
                                        時価(*)          差額
                             計上額(*)
       (1)  預金
                                7,098,232          7,098,232            -
       (2)  未収委託者報酬
                                1,049,324          1,049,324            -
       (3)  未収運用受託報酬
                                 393,207          393,207           -
       (4)  投資有価証券
        ①  その他有価証券
                                  8,054          8,054          -
               資産計                 8,548,818          8,548,818            -

       (1)  未払金
        ①  未払収益分配金                       (1,330)          (1,330)           -
        ②  未払償還金
                                 (5,660)          (5,660)           -
        ③  未払手数料

                                (394,423)          (394,423)            -
        ④  その他未払金
                                (63,990)          (63,990)            -
       (2)  未払費用
                                (703,224)          (703,224)            -
               負債計                (1,168,629)          (1,168,629)             -

      (*)  負債に計上されているものについては、(                    )で示しております。
     (注1)金融商品の時価の算定方法及び有価証券に関する事項

       資  産
        (1)  預金、(2)     未収委託者報酬、(3)          未収運用受託報酬
         短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
        (4)  投資有価証券(投資信託)
         公表されている基準価額によっております。
       負  債

        (1)  未払金、(2)      未払費用
         短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
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     (注2)時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
                               (単位:千円)
              区分           中間貸借対照表計上額
         ①  非上場株式
                                   30,200
         ②  子会社株式

                                    5,386
              合計                     35,586

        これらについては、市場価格がなく、かつ将来キャッシュフローを見積もることができず、時価を把握することが極め
       て困難と認められることから時価開示の対象とはしておりません。
     (有価証券関係)

     第39期中間会計期間(自 2018年4月1日 至 2018年9月30日)
        その他有価証券において、種類ごとの中間貸借対照表計上額、取得原価及びこれらの差額については、次のとおりであ
       ります。
                                               (単位:千円)
                             中間貸借対照表
                     種類                   取得原価         差額
                               計上額
       中間貸借対照表計上
                  (1)  その他
                                  2,524         2,200         324
       額が取得原価を超え
                     小計             2,524         2,200         324
       るもの
       中間貸借対照表計上
                  (1)  その他
                                  5,529         5,904        △374
       額が取得原価を超え
                     小計             5,529         5,904        △374
       ないもの
                合計                   8,054         8,104         △50

     (セグメント情報等)

     第39期中間会計期間(自 2018年4月1日 至 2018年9月30日)
       セグメント情報

        当社は投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
       関連情報

     1.  製品及びサービスごとの情報
        当社の製品及びサービス区分の決定方法は、中間損益計算書の営業収益各項目の区分と同一であることから、製品及び
       サービスごとの営業収益の記載を省略しております。
     2.  地域ごとの情報

       (1)営業収益
        本邦の外部顧客への営業収益に区分した金額が中間損益計算書の営業収益の90%を超えるため、地域ごとの営業収益の
       記載を省略しております。
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       (2)  有形固定資産
        本邦に所在している有形固定資産の金額が中間貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、地域ごとの有形
       固定資産の記載を省略しております。
     3.  主要な顧客ごとの情報

        外部顧客への営業収益のうち、中間損益計算書の営業収益の10%以上を占める相手先がいないため、記載はありませ
       ん。
    (1株当たり情報)

                            第39期中間会計期間
                           (自 2018年4月1日
                            至 2018年9月30日)
       1株当たり純資産額                                              6,800円05銭
       1株当たり中間純利益                                               129円65銭
       なお、潜在株式調整後1株当たり中間純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
       1株当たり中間純利益の算定上の基礎

       中間純利益(千円)                                                140,346
       普通株主に帰属しない金額(千円)                                                   -
       普通株式に係る中間純利益(千円)                                                140,346
       期中平均株式数(千株)                                                 1,082
     (重要な後発事象)

       該当事項はありません。
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     4【利害関係人との取引制限】
      委託会社は、「金融商品取引法」の定めるところにより、利害関係人との取引について、次の行為が禁止されて
      います。
      1.自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者

        の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものと
        して内閣府令で定めるものを除きます。)。
      2.運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと(投資者の保護に欠け、もしくは取引
        の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定めるものを
        除きます。)。
      3.通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等(委
        託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な関係を有す
        る法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下4、5において同じ。)または
        子法人等(委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接
        な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。)と有価証券の売買そ
        の他の取引または店頭デリバティブ取引を行うこと。
      4.委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用財産
        の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
      5.上記3、4に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって、投資者の保
        護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのあるものとして
        内閣府令で定める行為。
     5【その他】

      ①定款の変更等
       委託会社の定款の変更に関しては、株主総会の特別決議が必要です。
      ②訴訟事件その他の重要事項
       委託会社およびファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事実はありません。
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     第2【その他の関係法人の概況】
     1【名称、資本金の額及び事業の内容】
     (1)受託会社
      三菱UFJ信託銀行株式会社
      ・資本金の額                    324,279    百万円(2018年9月末日現在)
      ・事業の内容                    銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営に関する法律に基
                  づき信託業務を営んでいます。
      [ 信託事務の一部委託先]
      日本マスタートラスト信託銀行株式会社
      ・資本金の額                    10,000百万円(        2018  年9月末日     現在)
      ・事業の内容                    銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営に関する法律に基
                  づき信託業務を営んでいます。
     (2)販売会社
                                 資本金の額
                名称               (単位:百万円)                 事業の内容
                               2018  年9月末日現在
      損保ジャパン日本興亜DC証券株式会社                                  3,000    金融商品取引法に定める第一
                                            種金融商品取引業を営んでい
      三菱UFJモルガン・スタンレー証券
                                            ます。
                                        40,500
      株式会社
      株式会社第四銀行                                 32,776    銀行法に基づき銀行業を営ん
                                            でいます。
      株式会社三菱UFJ銀行                                1,711,958
                                            保険業法に基づき損害保険業
      損害保険ジャパン日本興亜株式会社                                 70,000
                                            を営んでいます。
     2【関係業務の概要】

      ①「受託会社」は主に以下の業務を行います。
        a.信託財産の保管・管理・計算
        b.委託会社の指図に基づく信託財産の処分等
      ②「販売会社」は主に以下の業務を行います。
        a.受益権の募集・販売の取扱い
        b.受益権の換金(解約)申込の取扱い
        c.換金代金、収益分配金および償還金の支払の取扱い
        d.目論見書、運用報告書の交付等
     3【資本関係】

      (持株比率5.0%以上を記載します。)
      2019  年3月末日現在、該当事項はありません。
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     第3【参考情報】
       当計算期間において提出した金融商品取引法第25条第1項各号に掲げる書類は以下の通りです。
        2018  年  5月25日                       有価証券報告書
        2018  年  5月25日                       有価証券届出書
        2018  年11月26日                         半期報告書
        2018  年11月26日                         有価証券届出書の訂正届出書
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                        独立監査人の監査報告書

                                                2018年6月5日

      T&Dアセットマネジメント株式会社

      取締役会 御中
                        新日本有限責任監査法人

                           指定有限責任社員

                                       公認会計士          蒲谷 剛史 ㊞
                           業務執行社員
                           指定有限責任社員
                                       公認会計士          伊藤 雅人         ㊞
                           業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託

     会社等の経理状況」に掲げられているT&Dアセットマネジメント株式会社の2017年4月1日か
     ら2018年3月31日までの第38期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、
     株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表
     を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表
     を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれ
     る。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意
     見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に
     準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかにつ
     いて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求めてい
     る。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。
     監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評
     価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明する
     ためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を
     立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、監査には、経
     営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に
     準拠して、T&Dアセットマネジメント株式会社の2018年3月31日現在の財政状態及び同日を
     もって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係は
     ない。
                                                        以  上
     ( 注)  1.  上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社


         が別途保管しております。
        2.  XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                         独立監査人の監査報告書

                                              2019年4月23日
       T&Dアセットマネジメント株式会社
       取締役会       御中
                        EY 新日本有限責任監査法人
                          指定有限責任社員
                                                 羽柴 則央 ㊞
                                       公認会計士
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員
                                                 伊藤 雅人 ㊞
                                       公認会計士
                          業務執行社員
       当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、

     「ファンドの経理状況」に掲げられている                       DC   アクティブ       バリュー      オープン     の2018年2月
     28日から2019年2月27日までの計算期間の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰
     余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

       経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸
     表を作成し適正に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務
     諸表を作成し適正に表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含
     まれる。
     監査人の責任

       当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する
     意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基
     準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどう
     かについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき監査を実施することを求
     めている。
       監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施され
     る。監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリス
     クの評価に基づいて選択及び適用される。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見
     表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な
     監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。また、
     監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評
     価も含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
       当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

       当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準
     に準拠して、DC          アクティブ       バリュー     オープンの2019年2月27日現在の信託財産の状態及
     び同日をもって終了する計算期間の損益の状況をすべての重要な点において適正に表示しているも
     のと認める。
     利害関係

       T&Dアセットマネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、
     公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以  上
     ( 注)    1.上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当

          社が別途保管しております。
         2 . XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                                                 有価証券報告書(内国投資信託受益証券)
                       独立監査人の中間監査報告書

                                                2018年12月4日

      T&Dアセットマネジメント株式会社
      取締役会 御中
                        EY 新日本有限責任監査法人

                           指定有限責任社員
                                                  羽柴 則夫 ㊞
                                       公認会計士
                           業務執行社員
                           指定有限責任社員
                                                  伊藤 雅人 ㊞
                                       公認会計士
                           業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会

     社等の経理状況」に掲げられているT&Dアセットマネジメント株式会社の2018年4月1日から2
     019年3月31日までの第39期事業年度の中間会計期間(2018年4月1日から2018年9月
     30日まで)に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸借対照表、中間損益計算書、中間株主資本等変動
     計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
     中間財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中
     間財務諸表を作成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示
     のない中間財務諸表を作成し有用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び
     運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対
     する意見を表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査
     の基準に準拠して中間監査を行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中
     間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの
     合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画を策定し、これに基づき中間監査を実施すること
     を求めている。
      中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比
     べて監査手続の一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断によ
     り、不正又は誤謬による中間財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中
     心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制
     の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に際して、状
     況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用な情報の表示に関連する
     内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者
     によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断してい
     る。
     中間監査意見

      当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の
     作成基準に準拠して、T&Dアセットマネジメント株式会社の2018年9月30日現在の財政状態及
     び同日をもって終了する中間会計期間(2018年4月1日から2018年9月30日まで)の経営成
     績に関する有用な情報を表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
     い。
                                                         以 上
     ( 注)    1.上記は、当社が、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当

          社が別途保管しております。
        2 .XBRLデータは中間監査の対象には含まれていません。
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2019年3月22日

2019年4月より、5年より前の報告書については登録会員さまのみへのご提供と変更させていただきます。

2017年10月31日

キーワードに関する報告書の検出処理を改善いたしました。これまで表示されていなかった一部の報告書にも「増加」「減少」が表示されるようになっりました。

2017年2月12日

キーワードに関する報告書のRSS配信を開始いたしました。

2017年1月23日

キーワードに関する報告書が一覧で閲覧できるようになりました。