ABF汎アジア債券インデックスファンド 半期報告書(外国投資信託受益証券) 第13期(平成29年7月1日-平成30年6月30日)

半期報告書(外国投資信託受益証券)-第13期(平成29年7月1日-平成30年6月30日)

提出日:

提出者:ABF汎アジア債券インデックスファンド

カテゴリ:半期報告書(外国投資信託受益証券)

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                             ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド(E23201)
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     【表紙】

     【提出書類】                  半期報告書

     【提出先】                  関東財務局長

     【提出日】                  平成30年3月26日

     【計算期間】                  第13期中 (自 平成29年7月1日 至 平成29年12月31日)

     【ファンド名】                  ABF汎アジア債券インデックス・ファンド(ABF                         PAN  ASIA   BOND

                       INDEX    FUND)
     【発行者名】                  ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガ

                       ポール・リミテッド(State               Street    Global    Advisors     Singapore
                       Limited)
     【代表者の役職氏名】                  オン・ホイ・ヤオ(Ong             Hwee   Yeow)

                       ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガ
                       ポール・リミテッドのディレクター(Director)
     【本店の所在の場所】                  シンガポール 068912、キャピタルタワー、#33-01、ロビンソン

                       ロード 168(168          Robinson     Road,    #33-01,     Capital     Tower,
                       Singapore      068912)
     【代理人の氏名又は名称】                  弁護士 伊 東  啓

     【代理人の住所又は所在地】                  東京都千代田区大手町一丁目1番2号大手門タワー

                       西村あさひ法律事務所
     【事務連絡者氏名】                  弁護士 柳瀬 ともこ

     【連絡場所】                  東京都千代田区大手町一丁目1番2号大手門タワー

                       西村あさひ法律事務所
     【電話番号】                  03-6250-6200

     【縦覧に供する場所】                  株式会社東京証券取引所

                       (東京都中央区日本橋兜町2番1号)
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     注
     ( 1) 本書において、文脈により別異に解する必要がある場合を除き、下記の語は下記の意味を有するものとします。

     アジア通貨              中国人民元、香港ドル、インドネシア・ルピア、韓国ウォン、マレーシア・リン
                   ギット、フィリピン・ペソ、シンガポール・ドル及びタイ・バーツのいずれか
     クリエイション・ユニット              10,000   本ユニット又は本マネージャーが本受託者の事前承諾を得て決定し目論見書
                   に記載されるその他の単位
     シンガポール証券先物法              シンガポールの証券先物法(第289章)(Securities                        and  Futures    Act,   Chapter    289
                   of  Singapore)
     シンガポール通貨庁              シンガポール通貨監督庁
     本基礎指数              マークイット       iBoxx   ® ABF  パン・アジア指数(Markit            iBoxx   ® ABF  Pan-Asia     Index)
     香港証券先物委員会              香港証券先物委員会(Hong            Kong   Securities      and  Futures    Commission)
     香港証券先物委員会規約              香港証券先物委員会ユニット・トラスト及びミューチュアル・ファンド規約(Code
                   on  Unit   Trusts    and  Mutual    Funds   established      by  the  Securities      and  Futures
                   Commission      of  Hong   Kong)
     本指数提供者              マークイット・インディシーズ・リミテッド(Markit                         Indices    Limited)(旧インター
                   ナショナル・インデックス・カンパニー・リミテッド(International                                     Index
                   Company    Limited))
     本受託者              HSBC  インスティテューショナル・トラスト・サービシズ(シンガポール)リミテッド
                   (HSBC   Institutional       Trust   Services     (Singapore)      Limited)
     本信託              ABF  汎アジア債券インデックス・ファンド(ABF                    Pan  Asia   Bond   Index   Fund)
     本信託証書              本マネージャーと本受託者との間で締結された、2006年6月28日付変更証書、2007
                   年6月28日付第2変更証書、2008年6月27日付補足証書及び2011年6月24日付第3
                   変更証書による修正済みの2005年6月21日付信託証書
     本マネージャー              ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド
                   (State    Street    Global    Advisors     Singapore     Limited)
     本ユニット              本信託のユニット
     ( 2) 別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「ドル」は米国の法定通貨である米ドルを指すものとします。本書におい

        て便宜上記載されている日本円への換算は、別段の記載がある場合を除き、1米ドル=106.73円又は1シンガポール・
        ドル=80.47円の換算率(2018年3月1日に株式会社三菱東京UFJ銀行が発表した対顧客電信売・買相場の仲値)により計
        算されています。
     ( 3) 本書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しません。
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     1【ファンドの運用状況】

     ( 1)【投資状況】

                                                (2017   年12月31日現在)
       資産の種類            国名          米ドル            円         投資比率(%)
       国債・公債等             香港          345,196,556          36,842,828,422                8.91
                  インドネシア            300,020,491          32,021,187,004                7.75
                   大韓民国           641,522,791          68,469,727,483               16.56
                  マレーシア            433,443,905          46,261,467,981               11.19
                  フィリピン            223,501,152          23,854,277,953                5.77
                  シンガポール            605,052,541          64,577,257,701               15.62
                    タイ          384,392,797          41,026,243,224                9.92
                    中国          940,163,552          100,343,655,905                24.27
             合  計                3,873,293,785           413,396,645,673                99.99
     ( 2)【運用実績】

       ①【純資産の推移】
                         純資産額                 一口当たり純資産額

       計算期間/各月末
                   米ドル             円         米ドル         円
       2017  年2月28日        3,836,311,414.09           409,449,517,225.83             112.4400       12,000.7212
       2017  年3月31日        3,875,616,308.38           413,644,528,593.40             113.0948       12,070.6080
       2017  年4月28日        3,873,762,286.69           413,446,648,858.42             113.0077       12,061.3118
       2017  年5月31日        3,925,086,574.21           418,924,490,065.43             114.5050       12,221.1187
       2017  年6月30日        3,906,417,228.29           416,931,910,775.39             114.7639       12,248.7510
       2017  年7月31日        3,924,117,889.51           418,821,102,347.40             114.3338       12,202.8465
       2017  年8月31日        3,949,214,610.89           421,499,675,420.29             114.9311       12,266.5963
       2017  年9月29日        3,942,372,086.20           420,769,372,760.13             114.5986       12,231.1086
       2017  年10月31日        3,925,654,739.96           418,985,130,395.93             114.2787       12,196.9657
       2017  年11月30日        3,991,602,899.09           426,023,777,419.88             116.3340       12,416.3278
       2017  年12月29日        3,874,381,790.13           413,512,768,460.58             117.5780       12,549.0999
       2018  年1月31日        3,939,162,792.19           420,426,844,810.44             117.9431       12,588.0671
       2018  年2月28日        3,882,546,465.05           414,384,184,214.79             116.5970       12,444.3978
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     注:上記表中の純資産額は分配金を含まない額となっております。分配のための基準日は会計期間末日と暦月末のいずれでも
       ないため、上記表には分配金を含んだ額を記載しておりません。上記表の期間における分配は、下記の通りです。
                            分配総額        一口当たりの分配額          一 口当たりの分配額

          支払日         基準日
                            ( 米ドル)          ( 米ドル)          ( 円)
        2017  年2月7日      2017  年1月23日           51,284,228             1.52         162.23
        2017  年8月3日      2017  年7月24日           56,015,411             1.65         176.10
        2018  年2月1日      2018  年1月22日           57,457,556             1.74         185.71
                     東京証券取引所における一口当たりの市場相場

                               相場          相場

                    各月末
                              ( 米ド  ル)        ( 円)
                 2017  年2月28日             118.52          12,650
                 2017  年3月31日             116.27          12,410
                 2017  年4月28日             116.56          12,440
                 2017  年5月31日             118.62          12,660
                 2017  年6月30日             120.68          12,880
                 2017  年7月31日             119.09          12,710
                 2017  年8月31日             116.56          12,440
                 2017  年9月29日             120.77          12,890
                 2017  年10月31日             121.62          12,980
                 2017  年11月30日             121.43          12,960
                 2017  年12月29日             124.52          13,290
                 2018  年1月31日             120.58          12,870
                 2018  年2月28日             118.52          12,650
       ②【分配の推移】

         本ユニット一口当たりの分配金の推移は以下の通りです。
                    期別                 米ドル          円
              2017  年1月1日~2017年12月31日                        3.17        338.33
       ③【収益率の推移】

         本信託の収益率の推移は以下の通りです。
                    期別                収益率   (%)
              2017  年1月1日~2017年12月31日                        9.35%
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     2【販売及び買戻しの実績】

                      2017  年1月1日現在                       2017  年12月31日現在

                                 販売口数       買戻口数
                        発行済口数                         発行済口数
     2017  年1月1日~2017年12月31日                  33,739,624        1,201,960       2,000,000         32,941,584
     注: 本邦における販売及び買戻しはありません。
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     3【ファンドの経理状況】

       ( 1) 本書に記載された本信託の日本語の中間財務書類(以下「日本語中間財務書類」といいます。)は、国際会計基準に

          従って英文で作成された原文の中間財務書類(以下「原中間財務書類」といいます。)を翻訳したものです。この日
          本語中間財務書類は、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「中間財務諸表等の用語、様
          式及び作成方法に関する規則」第76条第4項但書きの規定の適用によるものです。
       ( 2) 原中間財務書類は、外国監査法人等(「公認会計士法」(昭和23年法律第103号)第1条の3第7項に規定されている

          外国監査法人等をいう。)による監査を受けていません。
       ( 3) 本信託の原中間財務書類は米ドルで作成され表示されていますが、日本語中間財務書類には、主要な係数について

          円換算額も併記されています。日本円への換算に適用した為替相場は、株式会社三菱東京UFJ銀行が米ドルの対円直
          物電信為替売買相場仲値として              2018  年3月1    日 に顧客に提示した相場:1米ドル=106.73円です。
       ( 4) 前記の円換算額は、原中間財務書類には含まれません。

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     (1)【資産及び負債の状況】

     要約純資産計算書

     2017  年12月31日現在(未監査)
                       2017  年12月31日       2017  年6月30日       2016  年12月31日       2016  年6月30日

                          現在         現在         現在         現在
                   注記     米ドル(円)         米ドル(円)         米ドル(円)         米ドル(円)
     資産
     流動資産
                         3,873,293,785         3,907,610,455         3,702,315,913         3, 683,751,240
     投資
                      (413,396,645,673       円)  (417,059,263,862       円)  (395,148,177,394       円)  (393,166,769,845       円)
                          22,437,839         24,119,685         46,360,495         49,794,066
     ブローカーに対する未収金
                       (2,394,790,556      円)   (2,574,293,980      円)   (4,948,055,631      円)   (5,314,520,664      円)
                              10          1
     未収利息                                           -         -
                           (1,067   円)       (107  円)
                          12,821,394         14,930,650         17,980,880         12,710,609
     銀行預金               6(e)
                       (1,368,427,382      円)   (1,593,548,275      円)   (1,919,099,322      円)   (1,356,603,299      円)
                         3,908,553,028         3,946,660,791         3, 766,657,288        3, 746,255,915
     総資産
                      (417,159,864,678       円)  (421,227,106,223       円)  (402,015,332,348       円)  (399,837,893,808       円)
     負債
     流動負債
                           1,175,780         2,295,278         3,317,400
     償還に係る未払金                                                    -
                        (125,490,999     円)    (244,975,021     円)    (354,066,102     円)
                          26,992,365         33,279,804         26,113,113         52,662,241
     ブローカーに対する未払金
                       (2,880,895,116      円)   (3,551,953,481      円)   (2,787,052,550      円)   (5,620,640,982      円)
                            20,036         74,518         54,184         25,806
     未払監査報酬
                         (2,138,442    円)     (7,953,306    円)     (5,783,058    円)     (2,754,274    円)
                            155,340         161,327         318,259         140,692
     未払受託者報酬               6(d)
                         (16,579,438     円)    (17,218,431     円)    (33,967,783     円)    (15,016,057     円)
                            696,294        1,422,383         1,077,793          880,125
     未払マネジメント報酬               6(c)
                         (74,315,459     円)    (151,810,938     円)    (115,032,847     円)    (93,935,741     円)
                            122,174         121,216         122,652          34,195
     未払指数ライセンス報酬
                         (13,039,631     円)    (12,937,384     円)    (13,090,648     円)     (3,649,632    円)
                           5,636,170         5,311,738         4,624,535         4, 175,759
     その他未払金
                        (601,548,424     円)    (566,921,797     円)    (493,576,621     円)    (445,678,758     円)
     負債

                          34,798,159         42,666,264         35,627,936         57,918,818
     (償還可能ユニットの保有者に帰属
                       (3,714,007,510      円)   (4,553,770,357      円)   (3,802,569,609      円)   (6,181,675,445      円)
     する純資産を除く)
     償還可能ユニットの保有者に帰属す                    3,873,754,869         3,903,994,527         3,731,029,352         3, 688,337,097
                    3
     る純資産                  (413,445,857,168       円)  (416,673,335,867       円)  (398,212,762,739       円)  (393,656,218,363       円)
     発行済ユニット数               3      32,941,584         34,018,734         33,739,624         30,907,054
     償還可能ユニットの保有者に帰属す
                            117.59         114.76         110.58         119.34
     る純資産               3
                          (12,550   円)      (12,248   円)      (11,802   円)      (12,737   円)
     (ユニット1口当たり)
     注記は、これらの財務書類の一部を形成しています。

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                             ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド(E23201)
                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     要約包括利益計算書
     2017  年7月1日から       2017  年12月31日までの計算期間(未監査)
                        2017  年7月1日から       2017  年12月31日       2016  年7月1日から       2016  年12月31日

                            までの計算期間                  までの計算期間
                    注記      米ドル          円        米ドル          円
     収益
     銀行預金利息               6(e)         16,288       1,738,418          11,190       1,194,309
     投資にかかる純利益/損失(△)               4     161,996,901       17,289,929,244         △254,   499,081    △27,162,686,915
     為替差損(△      ) の純額                △ 22,189      △2,368,232         △ 1,717,747       △183,335,137
                            27,442       2,928,885          651,820       69,568,749
     その他収益
     投資収益/損失総額(△)                     162,018,442       17,292,228,315         △ 255,553,818      △27,275,258,995
     費用
     マネジメント報酬(△)               6(c)      △ 2,182,024       △232,887,422          △ 2,265,863       △241,835,558
     受託者報酬(△)               6(d)       △ 980,876      △104,688,895           △ 999,372      △106,662,974
     指数ライセンス報酬(△)                      △ 174,520      △18,626,520          △ 175,479      △18,728,874
     出版及び印刷費用(△)                      △ 10,883      △1,161,543          △ 21,694      △2,315,401
     監査報酬(△)                      △ 19,842      △2,117,737          △23,   733     △2,533,023
     手続処理代理人報酬(△)                       △ 6,276       △669,837          △8,637        △921,827
     カストディ及び銀行手数料(△)               6(e)        △ 22,564      △2,408,256          △ 43,425      △4,634,750
     法務及び専門家報酬(△)                      △ 75,021      △8,006,991          △ 235,995      △25,187,746
                           △ 11,478      △1,225,047          △ 82,949      △8,853,147
     その他運用費用(△)
                         △ 3,483,484       △371,792,247          △3,  857,147      △411,673,299

     運用費用総額(△)
     運用利益/損失(△)
                         158,534,958       16,920,436,067         △ 259,410,965      △27,686,932,294
     金融費用
     償還可能ユニットの保有者への               8     △ 56,015,411      △5,978,524,816          △ 40,571,318      △4,330,176,770
     分配(△)
     分配後及び税引前利益/損失
                         102,519,547       10,941,911,251         △ 299,982,283      △32,017,109,065
     (△)
                         △ 6,835,551       △729,558,358          △4,  723,721      △504,162,742
     源泉徴収税(△)               5
     分配及び税引後利益/損失(△)/

     運用による償還可能ユニットの
                          95,683,996       10,212,352,893         △ 304,706,004      △32,521,271,807
     保有者に帰属する純資産の増
     加/減少額(△)
     注記は、これらの財務書類の一部を形成しています。

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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     償還可能ユニット保有者に帰属する要約純資産変動計算書
     2017  年7月1日から       2017  年12月31日までの計算期間(未監査)
                       2017  年7月1日から       2017  年12月31日       2016  年7月1日から       2016  年12月31日

                            までの計算期間                  までの計算期間
                         米ドル          円        米ドル          円
     期首残高                    3,903,994,527        416,673,335,867          3, 688,337,097       393,656,218,363
     ユニットの発行                     73,752,016       7,871,552,668          473,225,663       50,507,375,012
                        △ 199,675,670      △21,311,384,259          △ 125,827,404      △13,429,558,829
     ユニットの償還(△)
     ユニットの償還(△         )/ 発行  による純増
                        △ 125,923,654      △13,439,831,591            347,398,259       37,077,816,183
     減額
     運用による償還可能ユニットの保有者
                          95,683,996       10,212,352,893         △ 304,706,004      △32,521,271,807
     に帰属する純資産の増加/減少額(△)
     期末残高                    3,873,754,869        413,445,857,168          3,731,029,352        398,212,762,739
     注記は、これらの財務書類の一部を形成しています。

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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     要約キャッシュフロー計算書
     2017  年7月1日から       2017  年12月31日までの計算期間(未監査)
                       2017  年7月1日から       2017  年12月31日       2016  年7月1日から       2016  年12月31日

                            までの計算期間                  までの計算期間
                         米ドル          円        米ドル          円
     運用活動によるキャッシュフロー
     運用による償還可能ユニットの保有者
                          95,683,996       10,212,352,893         △ 304,706,004      △32,521,271,807
     に帰属する純資産の増加/減少額(△)
     調整額:
     銀行預金利息(△)                      △ 16,288      △1,738,418          △ 11,190      △1,194,309
     償還可能ユニットの保有者への分配                     56,015,411       5,978,524,816          40,571,318       4,330,176,770
                          6,835,551        729,558,358          4,304,322        459,400,287

     源泉徴収税
     運転資本変動前の運用利益/損失               ( △)
                         158,518,670       16,918,697,649         △ 259,841,554      △27,732,889,058
     投資の   純減/   純増(△    )            34,316,670       3,662,618,189         △18,564,673       △1,981,407,549
     ブローカーに対する未収金の             純減        1,681,846        179,503,424          3,433,571        366,465,033
     ブローカーに対する未払金の             純減  (△)     △ 6,287,439       △671,058,364         △26,549,128       △2,833,588,431
                          △ 848,212      △90,529,667            940,846       100,416,494
     買掛金及び未払費用の純減(△)/               純増
     運用活動から生み出された/             に費やさ
                         187,381,535       19,999,231,231         △300,580,938       △32,081,003,513
     れた(△)キャッシュフロー
     銀行預金の受取利息                       16,279       1,737,458          11,190       1,194,309
                         △ 6,448,507       △688,249,152          △4,304,322        △459,400,287
     源泉徴収税支払(△)
     運用活動から生み出された/             に費やさ
                         180,949,307       19,312,719,536         △304,874,070       △32,539,209,491
     れた(△)    正味  キャッシュフロー
     財務活動からのキャッシュフロー
     償還可能ユニットの保有者への分配金
                         △ 56,015,411      △5,978,524,816          △ 40,571,318      △4,330,176,770
     支払(△)
     ユニットの発行                     73,752,016       7,871,552,668          473,225,663       50,507,375,012
                        △ 200,795,168      △21,430,868,281          △ 122,510,004      △13,075,492,727
     ユニットの償還(△)
     財務活動に費やされた(△            )/ から生み
                        △ 183,058,563      △19,537,840,429            310,144,341       33,101,705,515
     出された正味キャッシュフロー
                         △ 2,109,256       △225,120,893           5,270,271        562,496,024

     現金及び現金同等物の純減(△)/               純増
     現金及び現金同等物の期首残高                     14,930,650       1,593,548,275          12,710,609       1,356,603,299
                          12,821,394       1,368,427,382          17,980,880       1,919,099,322
     現金及び現金同等物の期末残高
     現金及び現金同等物の残高の詳細:

                          12,821,394       1,368,427,382          17,980,880       1,919,099,322
     銀行預金
     注記は、これらの財務書類の一部を形成しています。

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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                      要約財務書類に対する注記
                  2017年7月1日から2017年12月31日までの計算期間(未監査)
     1.一般的な情報

        ABF汎アジア債券インデックス・ファンド(以下「本信託」といいます。)は、シンガポール証券先物法(289章)第286条及

       び香港証券先物令(571章)第104条に基づき認可されたシンガポールのユニット・トラストです。本信託は、ステート・ス
       トリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド及びHSBCインスティテューショナル・トラスト・
       サービシズ(シンガポール)リミテッドの間の2005年6月21日付けの信託証書(以下「本信託証書」といいます。)により設
       立されました。本信託証書は、2006年6月28日付けの変更証書、2007年6月28日付けの第2変更証書、2008年6月27日付
       けの補足証書及び2011年6月24日付の第3変更証書により修正及び変更されました。本信託証書及びすべての変更証書・
       補足証書はシンガポール法に準拠しています。また本信託は香港証券取引所及び東京証券取引所にも上場しています。本
       信託の運用開始日は2005年6月29日です。
        本信託の投資目的は、手数料及び経費差引前において、マークイット                                  iBoxx   ABF  パン・アジア・指数(以下「本基礎指

       数」といいます。)のトータルリターンと近似する投資成果の提供を追求することです。本基礎指数は、マークイット・イ
       ンディシーズ・リミテッド(以下「本指数提供者」といいます。)により決定され、構成されています。本基礎指数は、政
       府、準政府機関又は国際金融機関により発行又は保証された、中国人民元、香港ドル、インドネシア・ルピア、韓国ウォ
       ン、マレーシア・リンギット、フィリピン・ペソ、シンガポール・ドル又はタイ・バーツ(以下それぞれを「アジア通貨」
       といいます。)建ての、債務証券の投資利回りの指標であり、これらの債務証券は、それぞれの場合において、本指数提供
       者により決められ、その時点における本基礎指数を構成します。
     2.作成基準及び会計方針

        これらの未監査の要約中間財務書類(以下「中間財務書類」といいます。)は、国際会計基準(以下「IAS」といいます。)

       第34号「中間財務報告」に従い作成されています。本中間財務書類は、                                 投資  の再評価により修正された取得原価主義に基
       づいて作成されています。これらの中間財務書類の作成に用いられた会計方針及び算定方法は、                                             2017  年6月30日に終了し
       た年度の年次財務書類において用いられたものと一致しています。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     3.償還可能ユニットの保有者に帰属する純資産及び発行済ユニット数
     発行済ユニット数

                         2017  年7月1日から         2017  年1月1日から         2016  年 7月  1日から
                         2017  年12月31日     まで    2017  年6月30日まで         2016  年 12 月31  日まで
                                  口           口           口
     期首の発行済ユニット                        34,018,734           33,739,624           30,907,054
     ユニットの発行                          642,850           559,110          3,952,570
                             △1,720,000            △280,000          △1,  120,000
     ユニットの償還(△)
                              32,941,584           34,018,734           33,739,624

     期末の発行済ユニット
                                米ドル           米ドル           米ドル

     償還可能ユニットの保有者に帰属する
                            3,873,754,869           3,903,994,527           3,731,029,352
     純資産
     償還可能ユニットの保有者に帰属する
                                117.59           114.76           110.58
     純資産(ユニット1口当たり)
     クリエイション・ユニット1口当たり
     の純資産価額(1クリエイション・ユ                         1,175,947           1,147,601           1, 105,830
     ニットは10,000ユニットに相当)
     4.投資にかかる純利益/損失(△)

                                  2017  年7月1日から           2016  年7月1日から

                                  2017  年12月31日     まで      2016  年12月31日     まで
                                          米ドル             米ドル
     投資の価額における未実現利益/損失(△)の変動額                                  100,158,962            △301,842,921
                                       61,837,939             47,343,840
     投資の売却による実現利益
                                       161,996,901            △254,499,081

     5.課  税

        6,835,551米ドル(         2016  年12月31日までの6カ月:4,              723,721    米ドル)の国外源泉徴収税には、一定の                  投資  の購入及び処分

       並びに当期中に受領した配当金に課される609,195米ドルが含まれています。                                    2017  年12月31日時点において、本信託は中華
       人民共和国の非政府有価証券の利息収益に対する源泉徴収税のため、5,575,616                                     米ドル(2016年6月30日時点:4,493,152                   米
       ドル)の引当金を設定していました。かかる金額は、純資産計算書の「その他未払金」に含まれています。
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     6.本マネージャー及びその関係者を含む関連当事者との取引
        本マネージャーの関係者とは、香港証券先物委員会により設定されたユニット・トラスト及びミューチュアル・ファン

       ドに関する規約(以下「香港証券先物委員会規約」といいます。)に定義されている者です。本信託の本マネージャー及び
       本受託者とはそれぞれ、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド及びHSBCイン
       スティテューショナル・トラスト・サービシズ(シンガポール)リミテッドのことです。ステート・ストリート・グローバ
       ル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッドはステート・ストリート・コーポレーション(State                                                     Street
       Corporation)の子会社です。HSBCインスティテューショナル・トラスト・サービシズ(シンガポール)リミテッドは、HSBC
       ホールディングス・ピーエルシー(HSBC                   Holdings     plc)の子会社です。本信託と、本マネージャー及びその関係者を含む関
       連当事者の間で当期中に実施されたすべての取引は、通常の事業の過程で通常の取引条件にて実施されました。
       (a)  本マネージャー及び本受託者の関係者との外貨建取引

          2017年12月31日に終了した計算期間において                      、本マネージャーはその関連会社であるステート・ストリート・グ

         ローバル・マーケッツ・エルエルシー(State                     Street    Global    Markets,     LLC)並びに本受託者の関連会社であるHSBC香
         港(HSBC    Hong   Kong)及びHSBCオーストラリア(HSBC                  Australia)を通じ、本信託の投資及び決済目的のため、合計
         531,594,922      米ドル(2016年12月31日までの6カ月:1,013,881,561                         米ドル)の外貨建取引を実施しました。その金額
         は、  2017  年12月31日に終了した計算期間               の本信託の外貨建取引の100%(              2016  年12月31日までの6カ月:100%)に相当し
         ます。
                                     外貨建取引の         すべての外貨建取引額に

                     会社名
                                       総価額           対する比率
                                           米ドル              %
          2017  年12月31日
          HSBC  オーストラリア                            340,494,643               64.05
          HSBC  香港                            138,730,279               26.10
          ステート・ストリート・グローバル・マーケッツ・
                                         52,370,000               9.85
          エルエルシー
          2016  年12月31日

          HSBC  オーストラリア                            669,794,000               66.06
          HSBC  香港                            165,997,561               16.37
          ステート・ストリート・グローバル・マーケッツ・
                                        178,090,000               17.57
          エルエルシー
          2017年及び      2016  年12月31日に終了した計算             期間において      、上記の本マネージャー及び本受託者の関係者は、本信託

         と行う外貨建取引において通常のビッドオファースプレッドを含めており、当該取引は通常の事業の過程で通常の取
         引条件にて実施されました。              2017  年及び   2016  年12月31日に終了した計算期間               において    、直接手数料は、本マネー
         ジャー及び本受託者の関係者に支払われていません。
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       (b)  ユニットの保有
          2017年12月31日現在、本マネージャーの                    取締役及び役員は、本信託のユニットを保有していません(2016年:ゼ

         ロ)。本信託の関連当事者であるHSBC                  インスティテューショナル・トラスト・サービシズ(シンガポール)・リミテッ
         ドは、そのクライアントを代理する受取名義人として、本信託の純資産の83.08%(2016年:79.75%)にあたる本信託の
         27,377,616ユニット(2017年6月30日:27,146,358ユニット)を保有していました。
       (c)  マネジメント報酬

          本信託は本マネージャーに、本信託の日次平均純資産について以下のレートに基づき決定される、日次で発生する

                 *
         マネジメント報酬         を、毎月後払いで支払います。
          最初の10億米ドル                                        0.13%

          次の2億5千万米ドル                                        0.12%
          次の2億5千万米ドル                                        0.11%
          それ以上の部分                                        0.10%
         *  かかる報酬は、ユニット保有者へ3カ月前までに書面にて通知することで、最大で年率0.25%まで増額することが

           出来ます。
       (d)  受託者報酬

                                                           *

          本信託は本受託者に、本信託の日次平均純資産について年率0.05%のレートで日次で発生する受託者報酬                                                  を毎月後
         払いで支払います。
         *  かかる報酬は、ユニット保有者へ3カ月前までに書面にて通知することで、最大で年率0.15%まで増額することが
           出来ます。
       (e)  銀行預金残高

          本受託者の関連当事者(すなわち香港上海銀行(The                         Hongkong     Shanghai     Banking    Corporation      Limited))に対して

         保有する本信託の銀行預金残高が存在します。かかる取引の詳細は、以下の通りです。
                                2017  年12月31日     現在     2017  年 6月30日現在

                                      米ドル            米ドル
           銀行預金残高
                                    12,821,394            14,930,650
           未収利息
                                        10            1
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          2017年12月31日及び2017年6月30日に終了する期間                         において、包括利益計算書に記載した本信託の銀行預金残高に
         関連する下記の収益及び費用が、本受託者の関連当事者                          ( すなわち香港上海銀行)           に対して発生し、支払いが行われま
         した。
                            2017  年12月31日     終了期間           2017  年6月30日終了期間

                                        米ドル                   米ドル
          利息収益                              16,288                   22,462
          支払利息                              13,002                   39,124
          銀行手数料                                -                  109
     7.ソフト・ダラー慣行

        本マネージャーは、かかる取引が「最良執行」の基準と一致しているということを条件に、本信託の負担により、本マ

       ネージャー又はそのいずれかの関係者が契約を締結している他者の仲介により取引を実施する場合があります。契約に基
       づき、その当事者は、本マネージャー又はそのいずれかの関係者に、そうした提供が本信託に全体として恩恵をもたらす
       と合理的に期待され、かつ本信託の運用実績の向上に貢献する可能性がある性質の物品、サービス又はその他の便益(調査
       及び投資顧問業務、専門的なソフトウェア又は調査業務に関連したコンピューター・ハードウェア並びに実績測定等)を随
       時に提供又は調達します。疑義を回避するために付言すると、かかる物品及びサービスに、交通費、宿泊費、交際費、一
       般管理に係る物品又はサービス、一般的な事務用備品若しくは事務所、会費、従業員の給与又は直接的な現金の支払いを
       含めることはできません。
        本信託の設立以来、本マネージャーは、いかなる取引に関しても本信託の負担でソフト・ダラーのアレンジメントに関

       与したことはありません。
     8.分  配

                              2017  年7月1日から           2016  年7月1日から

                              2017  年12月31日     まで     2016  年12月31日     まで
                                     米ドル             米ドル
         最終分配
         2017  年8月3日付けで33,948,734口に対
                                   56,015,411                 -
         し1.  65 米ドルの支払い
         2016  年8月   4日付け    で32,457,054口に
                                       -        40,571,318
         対し  1.25  米ドルの支払い
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     9.  補足的   比率
                            2017  年12月31日     終了期間      2016  年12月31日     終了期間

            (1)
                                     0. 18 %           0. 18 %
         経費率
            (2)
                                     8.05  %           28.62   %
         回転率
       注記:

       ( 1)  経費率はシンガポール投資管理協会(Investment                       Management      Association      of  Singapore)により規定されたガイドラ
          インに基づき計算されています。期末時点の経費率の計算は、当期の6,888,221                                     米ドル(2016年:        6, 442,083    米ドル)の
          運用費用総額を3,926,268,223              米ドル(2016年:        3, 527,597,934      米ドル   ) の当期   の平均純資産価額で割ったものに基づい
          ています。運用費用総額は、(適用される場合には)ブローカーへの手数料並びにその他の取引コスト、パフォーマン
          ス報酬、利息費用、ユニット保有者へ支払われる分配金、外国為替差益/差損、他のファンドの購入又は売却から生
          じた販売手数料又は解約手数料及び源泉徴収税又は受取収益から生じる税金を含みません。本信託はいかなるパ
          フォーマンス報酬も支払いません。平均純資産価額は日々の残高に基づいています。
       ( 2)  ポートフォリオ回転率は、集団投資スキーム規約に記述された公式に従って計算されています。ポートフォリオ回転
          率の計算は、購入又は売却の総価値のいずれか低い方の額に基づいており、316,658,943                                          米ドルの投資の購入(2016
          年:  1,141,948,220       米ドル   の 売却  ) を、日々の平均純資産価額3,935,462,307                   米ドル(2016年:        3, 989,814,754      米ドル   )で
          割ったものです。シンガポール勅許会計士協会(Institute                           of  Singapore     Chartered     Accountants)により発行された
          推奨会計実務7「ユニット・トラストのための報告の枠組み」の推奨に沿うよう、当期の購入又は売却の総価値はブ
          ローカーへの手数料及びその他の取引コストを含みません。
     10 .純資産計算書日後の後発事象

        当期末後、     2018  年1月16日に、       本信託はユニット1口当たり1.74米ドルの分配金を分配することを発表しました。当該

       分配金は    2018  年2月   1日  に支払われました。         2017  年12月31日現在の償還可能ユニットの保有者に帰属する純資産は上記の
       未払分配金を計上していません。
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     (2)【投資有価証券明細表等】

       ①【投資株式明細表】
         該当事項はありません。
       ②【株式以外の投資有価証券明細表】

        投資ポートフォリオ
        2017  年12月31日現在(未監査)
     主要地域別

     上場有価証券に対する投資
                                                   2017  年12月31日

                                           2017  年12月31日
                                  2017  年12月31日                現在における
                                           現在における
                                   現在保有数                 純資産総額に
                                          公正価値(米ドル)
                                                   占める割合(%)
     中華人民共和国        (24.27%)
     AGRICUL    DEV  BANK   3.58%   22APR26    (INTERBANK)
                                    100,000,000         14,233,859           0.37
     AGRICUL    DEV  BANK   3.83%   06JAN2024     (INTERBANK)
                                     50,000,000         7,510,618          0.19
     AGRICUL    DEV  BANK   3.85%   06JAN2027     (INTERBANK)
                                     50,000,000         7,351,095          0.19
     AGRICUL    DEV  BANK   CHINA   3.01%   06JAN2021
                                     20,000,000         3,012,646          0.08
     AGRICUL    DEV  BANK   CHINA   3.37%   26FEB2026     (INTERBANK)
                                    100,000,000         14,169,988           0.37
     AGRICUL    DEV  BANK   CHINA   3.5%   16DEC2018
                                     20,000,000         3,043,502          0.08
     AGRICUL    DEV  BANK   CHINA   3.65%   26MAR2020
                                     50,000,000         7,719,518          0.20
     CHINA   (GOVT   OF)  2.55%   28APR2019     (INTERBANK)
                                    180,000,000         27,685,858           0.71
     CHINA   (GOVT   OF)  2.55%   28JAN2019     (INTERBANK)
                                     60,000,000         9,313,255          0.24
     CHINA   (GOVT   OF)  2.75%   01SEP2023     (INTERBANK)
                                     80,000,000        11,716,975           0.30
     CHINA   (GOVT   OF)  2.9%   15DEC2018     (INTERBANK)
                                     30,000,000         4,574,377          0.12
     CHINA   (GOVT   OF)  2.95%   16JUN23    (INTERBANK)
                                    230,000,000         34,348,959           0.89
     CHINA   (GOVT   OF)  3.02%   07MAY2019
                                     30,000,000         4,581,998          0.12
     CHINA   (GOVT   OF)  3.1%   28MAY20    (INTERBANK)
                                     50,000,000         7,696,049          0.20
     CHINA   (GOVT   OF)  3.14%   07JUN19    (INTERBANK)
                                     60,000,000         9,296,211          0.24
     CHINA   (GOVT   OF)  3.27%   15NOV2021
                                     25,000,000         3,781,770          0.10
     CHINA   (GOVT   OF)  3.36%   25MAR2020
                                     30,000,000         4,606,034          0.12
     CHINA   (GOVT   OF)  3.4%   17APR2023
                                     65,663,000         9,897,384          0.26
     CHINA   (GOVT   OF)  3.41%   24JUN2020
                                     30,000,000         4,566,234          0.12
     CHINA   (GOVT   OF)  3.43%   04FEB2020
                                     30,000,000         4,638,643          0.12
     CHINA   (GOVT   OF)  3.44%   17SEP2019
                                     50,000,000         7,712,347          0.20
     CHINA   (GOVT   OF)  3.48%   23JUL2019
                                     30,000,000         4,656,448          0.12
     CHINA   (GOVT   OF)  3.51%   16JUL2025     (INTERBANK)
                                     20,000,000         3,017,470          0.08
     CHINA   (GOVT   OF)  3.51%   23FEB2022
                                    120,000,000         18,388,961           0.47
     CHINA   (GOVT   OF)  3.52%   25APR2046     (INTERBANK)
                                    310,000,000         40,719,196           1.05
     CHINA   (GOVT   OF)  3.53%   30OCT2019     (INTERBANK)               30,000,000         4,614,626          0.12
     CHINA   (GOVT   OF)  3.64%   09APR25    (INTERBANK)               100,000,000         15,130,392           0.39
     CHINA   (GOVT   OF)  3.65%   13OCT2018     1121
                                     50,000,000         7,728,655          0.20
     CHINA   (GOVT   OF)  3.68%   22SEP2018
                                     50,000,000         7,742,072          0.20
     CHINA   (GOVT   OF)  3.7%   07JUL2018
                                     70,000,000        10,925,932           0.28
     CHINA   (GOVT   OF)  3.7%   23MAY2066     (INTERBANK)
                                     20,000,000         2,653,182          0.07
     CHINA   (GOVT   OF)  3.77%   20FEB2047(INTERBANK)
                                     80,000,000        11,247,024           0.29
     CHINA   (GOVT   OF)  3.82%   02SEP2030
                                     20,000,000         3,048,644          0.08
     CHINA   (GOVT   OF)  3.91%   23OCT2038
                                     30,000,000         4,394,142          0.11
     CHINA   (GOVT   OF)  3.93%   18AUG2021
                                    110,000,000         17,208,174           0.44
     CHINA   (GOVT   OF)  3.96%   29JUL2040
                                     40,000,000         6,001,456          0.15
     CHINA   (GOVT   OF)  3.99%   16JUN2021
                                     80,000,000        12,380,514           0.32
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                                           2017  年12月31日
                                  2017  年12月31日                現在における
                                           現在における
                                   現在保有数                 純資産総額に
                                          公正価値(米ドル)
                                                   占める割合(%)
     CHINA   (GOVT   OF)  4%  19JUN2024
                                     60,000,000         9,242,161          0.24
     CHINA   (GOVT   OF)  4%  27AUG2029
                                     30,000,000         4,666,966          0.12
     CHINA   (GOVT   OF)  4.03%   23APR2032
                                     30,000,000         4,589,972          0.12
     CHINA   (GOVT   OF)  4.07%   17OCT2020     1320
                                    220,000,000         34,262,085           0.88
     CHINA   (GOVT   OF)  4.08%   01MAR2040
                                     80,000,000        12,015,829           0.31
     CHINA   (GOVT   OF)  4.23%   09DEC2040
                                     30,000,000         4,612,375          0.12
     CHINA   (GOVT   OF)  4.31%   24FEB2041
                                     20,000,000         3,147,560          0.08
     CHINA   (GOVT   OF)  4.35%   15NOV2062
                                     40,000,000         6,114,667          0.16
     CHINA   (GOVT   OF)  4.44%   16JAN2021     1403
                                     50,000,000         8,144,006          0.21
     CHINA   (GOVT   OF)  4.5%   08MAY2038
                                     20,000,000         3,177,361          0.08
     CHINA   (GOVT   OF)  4.5%   23JUN2041
                                     50,000,000         7,844,206          0.20
     CHINA   (GOVT   OF)  4.55%   29SEP2022
                                     50,000,000         7,975,669          0.21
     CHINA   (GOVT   OF)  4.94%   11AUG2028
                                     40,000,000         6,811,402          0.18
     CHINA   (REP   OF)  2.9%   5MAY2026     (INTERBANK)
                                    140,000,000         19,881,589           0.51
     CHINA   (REP   OF)  3.05%   22OCT22    (INTERBANK)
                                     70,000,000        10,405,674           0.27
     CHINA   DEVELOPMENT      3.24%   25FEB2023     (INTERBANK)
                                    180,000,000         26,315,503           0.68
     CHINA   DEVELOPMENT      BANK   2.96%   18FEB2021
                                     70,000,000        10,450,150           0.27
     CHINA   DEVELOPMENT      BANK   3.18%   05APR2026
                                    300,000,000         41,347,450           1.07
     CHINA   DEVELOPMENT      BANK   3.74%   10SEP2025
                                     80,000,000        11,402,196           0.29
     CHINA   DEVELOPMENT      BANK   3.8%   30OCT2036
                                     10,000,000         1,296,279          0.03
     CHINA   DEVELOPMENT      BANK   4.1%   30AUG2025
                                     28,000,000         4,126,813          0.11
     CHINA   DEVELOPMENT      BANK   4.3%   17MAR2030
                                     30,000,000         4,362,766          0.11
     CHINA   DEVELOPMENT      BANK   4.42%   07APR2040
                                     40,000,000         5,606,590          0.14
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   2.75%   17MAR2023
                                     90,000,000        13,363,328           0.34
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   2.85%   28JAN2026
                                     70,000,000         9,992,604          0.26
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   2.9%   24MAY2032
                                     20,000,000         2,670,375          0.07
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   3.14%   08SEP2020
                                     20,000,000         3,047,660          0.08
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   3.3%   09JUL2022
                                    100,000,000         15,217,066           0.39
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   3.36%   24MAY2022     (INTERBANK)
                                    160,000,000         24,120,555           0.62
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   3.41%   08MAR2019
                                    120,000,000         18,861,611           0.49
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   3.42%   24JAN2020
                                     10,000,000         1,573,956          0.04
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   3.57%   17NOV2021
                                     20,000,000         3,050,316          0.08
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   3.68%   05NOV2019
                                     20,000,000         3,083,576          0.08
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   3.7%   26JUN2026
                                     10,000,000         1,501,236          0.04
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   3.86%   19FEB2029
                                     20,000,000         3,098,680          0.08
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   3.96%   15APR2030
                                     20,000,000         3,084,446          0.08
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   4.03%   21JUN2040
                                     20,000,000         2,939,990          0.08
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   4.12%   02AUG2042
                                     20,000,000         3,002,635          0.08
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   4.16%   28FEB2023
                                     6,000,000         944,031         0.02
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   4.18%   24OCT2018
                                     10,000,000         1,551,311          0.04
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   4.25%   17MAY2062
                                     20,000,000         2,996,662          0.08
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   4.27%   17MAY2037
                                     10,000,000         1,542,951          0.04
     CHINA   GOVERNMENT      BOND   4.3%   30NOV2059
                                     20,000,000         3,023,130          0.08
     CHINA   GOVT   2.99%   15OCT2025     (INTERBANK)
                                    160,000,000         23,004,325           0.59
     CHINA   GOVT   3.27%   22AUG2046     (INTERBANK)
                                    100,000,000         12,595,352           0.32
     CHINA   GOVT   BOND   2.58%   14APR2021     (INTERBANK)
                                    250,000,000         37,597,871           0.97
     CHINA   GOVT   BOND   2.74%   04AUG2026     (INTERBANK)               80,000,000        11,317,795           0.29
     CHINA   GOVT   BOND   3.23%   27APR2020     (INTERBANK)               40,000,000         6,200,219          0.16
     CHINA   GOVT   BOND   3.47%   13JUL2022     (INTERBANK)
                                     90,000,000        13,796,054           0.36
     CHINA   GOVT   BOND   3.57%   22JUN2024     (INTERBANK)
                                     50,000,000         7,649,198          0.20
     CHINA   GOVT   BOND   3.62%   15JUN2019     (INTERBANK)
                                     90,000,000        14,061,334           0.36
     CHINA   GOVT   BOND   3.77%   18DEC2024     (INTERBANK)
                                     60,000,000         9,140,233          0.24
     CHINA   GOVT   BOND   4.05%   24JUL2047     (INTERBANK)
                                     70,000,000        10,265,340           0.26
     EXPORT-IMPORT       3.33%   22FEB2026     (INTERBANK)
                                    200,000,000         28,204,195           0.73
     EXPORT-IMPORT       3.88%   12JAN2036     (INTERBANK)
                                     20,000,000         2,730,500          0.07
                                 18/61




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                                                   2017  年12月31日
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                                  2017  年12月31日                現在における
                                           現在における
                                   現在保有数                 純資産総額に
                                          公正価値(米ドル)
                                                   占める割合(%)
     EXPORT-IMPORT       BANK   CHINA   3.07%   22FEB2021
                                     20,000,000         2,998,699          0.08
     EXPORT-IMPORT       BANK   CHINA   4.11%   20MAR2027     (INTERBANK)
                                     50,000,000         7,438,371          0.19
     EXPORT-IMPORT       BK  CHINA   3.94%   21AUG2019                         15,384,470           0.40
                                    100,000,000
                                            940,163,552           24.27

     香港   (8.55%)

     HK  GOVERNMENT      BOND   1.09%   05JUN2023
                                     30,000,000         3,735,119          0.10
     HK  GOVERNMENT      BOND   2.39%   20AUG2025
                                     55,000,000         7,444,255          0.19
     HK  GOVT   BOND   PROGRAMME     0.61%   05FEB2018
                                     60,000,000         7,685,023          0.20
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  0.55%   05DEC2022
                                     20,000,000         2,433,347          0.06
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  0.8%   27AUG2027
                                     54,000,000         6,357,513          0.16
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  0.91%   05NOV2020
                                     10,000,000         1,259,877          0.03
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  0.97%   20JUN2022
                                     70,000,000         8,731,010          0.23
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.1%   17JAN2023
                                    120,000,000         15,000,011           0.39
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.19%   06DEC2021
                                     70,000,000         8,851,613          0.23
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.32%   23DEC2019
                                     88,000,000        11,268,914           0.29
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.34%   24JUN2019
                                     47,000,000         6,028,866          0.16
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.47%   20FEB2019
                                    100,000,000         12,907,434           0.33
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.49%   22FEB2028
                                     40,000,000         5,023,913          0.13
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.49%   30SEP2019
                                     70,000,000         9,028,962          0.23
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.51%   24FEB2027
                                     45,000,000         5,684,913          0.15
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.68%   21JAN2026
                                     19,000,000         2,427,186          0.06
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.73%   20FEB2024
                                     54,000,000         6,981,774          0.18
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.84%   09DEC2024
                                     73,000,000         9,446,019          0.24
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  1.96%   03JUN2024
                                     30,500,000         3,977,545          0.10
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  10GB2108     2.46%   4AUG2021
                                    152,000,000         20,237,528           0.52
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  10Y2012    2.44%   7DEC2020
                                     54,000,000         7,114,268          0.18
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  10Y2106    2.31%   21JUN2021
                                     73,000,000         9,607,370          0.25
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  2.13%   16JUL2030
                                    105,000,000         13,861,254           0.36
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  2.16%   9DEC2019
                                     70,000,000         9,117,891          0.24
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  2.22%   07AUG2024
                                     35,000,000         4,650,749          0.12
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  2.24%   27AUG2029
                                     43,000,000         5,779,090          0.15
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  2.48%   28FEB2029
                                     56,000,000         7,713,577          0.20
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  2.53%   22JUN2020
                                     72,000,000         9,477,981          0.25
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  2.6%   20AUG2024
                                     55,000,000         7,510,892          0.19
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  2.71%   20FEB2023
                                     51,000,000         6,940,886          0.18
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  2.93%   13JAN2020
                                    318,000,000         42,491,925           1.10
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  2.95%   24FEB2025
                                     55,000,000         7,705,057          0.20
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  3.32%   25FEB2026
                                     25,000,000         3,626,093          0.09
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  4.65%   29AUG2022
                                     54,000,000         7,967,118          0.21
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  5.125%    23JUL2019
                                     66,500,000         9,171,508          0.24
     HONG   KONG   GOVERNMENT      0.77%   21AUG2019
                                     40,000,000         5,095,552          0.13
     HONG   KONG   GOVERNMENT      0.8%   22MAY2019
                                     45,000,000         5,728,820          0.15
     HONG   KONG   GOVERNMENT      1.04%   20NOV2019
                                     40,000,000         5,101,845          0.13
     HONG   KONG   GOVERNMENT      1.94%   04DEC2023                 40,000,000         5,209,084          0.13
                                             2,758,534          0.07
     HONG   KONG   GOVERNMENT      2.49%   22AUG2028                 20,000,000
                                            331,140,316           8.55

     インドネシア       (7.75%)

     INDONESIA     (GOVT   OF)  8.75%   15MAY2031
                                  115,000,000,000           9,978,963          0.26
     INDONESIA     (REP   OF)  10%  15FEB2028     FR47
                                   69,000,000,000           6,520,015          0.17
                                 19/61




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                                           現在における
                                   現在保有数                 純資産総額に
                                          公正価値(米ドル)
                                                   占める割合(%)
     INDONESIA     (REP   OF)  10.25%    15JUL2022     FR43
                                   38,000,000,000           3,395,833          0.09
     INDONESIA     (REP   OF)  10.5%   15AUG2030     FR52
                                  112,000,000,000           10,982,038           0.28
     INDONESIA     (REP   OF)  10.5%   15JUL2038     FR50
                                   62,000,000,000           6,300,380          0.16
     INDONESIA     (REP   OF)  11%  15SEP2025     FR40
                                   76,000,000,000           7,338,074          0.19
     INDONESIA     (REP   OF)  11.5%   15SEP2019     FR36
                                   53,000,000,000           4,405,982          0.11
     INDONESIA     (REP   OF)  11.75%    15AUG23    FR39
                                   20,000,000,000           1,927,740          0.05
     INDONESIA     (REP   OF)  12%  15SEP2026     FR37
                                   14,000,000,000           1,442,588          0.04
     INDONESIA     (REP   OF)  12.8%   15JUN2021     FR34
                                   31,000,000,000           2,785,732          0.07
     INDONESIA     (REP   OF)  12.9%   15JUN2022     FR35
                                   26,000,000,000           2,434,294          0.06
     INDONESIA     (REP   OF)  6.375%    15APR2042
                                   37,000,000,000           2,467,499          0.06
     INDONESIA     (REP   OF)  6.625%    15MAY2033
                                  121,000,000,000           8,775,384          0.23
     INDONESIA     (REP   OF)  7%  15MAY2022     FR61
                                  118,000,000,000           9,133,246          0.23
     INDONESIA     (REP   OF)  7%  15MAY2027     FR59
                                  153,000,000,000           11,940,044           0.31
     INDONESIA     (REP   OF)  8.25%   15JUL2021
                                  194,100,000,000           15,928,116           0.41
     INDONESIA     (REP   OF)  8.25%   15JUN2032     FR58
                                  117,000,000,000           9,522,362          0.25
     INDONESIA     (REP   OF)  8.25%   15MAY2036
                                  257,000,000,000           21,355,439           0.55
     INDONESIA     (REP   OF)  8.375%    15MAR2024
                                  366,000,000,000           30,690,074           0.79
     INDONESIA     (REP   OF)  8.375%    15MAR2034
                                  175,000,000,000           14,739,628           0.38
     INDONESIA     (REP   OF)  8.375%    15SEP2026     FR56
                                  288,000,000,000           24,507,117           0.63
     INDONESIA     (REP   OF)  9%  15MAR2029
                                  172,000,000,000           15,345,627           0.40
     INDONESIA     (REP   OF)  9%  15SEP2018     FR48
                                   6,000,000,000           465,457         0.01
     INDONESIA     (REP   OF)  9.5%   15JUL2023     FR46
                                   44,000,000,000           3,890,465          0.10
     INDONESIA     (REP   OF)  9.5%   15JUL2031     FR54
                                  129,000,000,000           11,902,072           0.31
     INDONESIA     (REP   OF)  9.5%   15MAY2041     FR57
                                   56,000,000,000           5,146,499          0.13
     INDONESIA     (REP   OF)  9.75%   15MAY2037     FR45
                                   20,000,000,000           1,825,388          0.05
     INDONESIA     GOVERNMENT      5.625%    15MAY2023
                                  175,000,000,000           12,689,966           0.33
     INDONESIA     GOVERNMENT      6.125%    15MAY2028
                                   30,000,000,000           2,169,062          0.06
     INDONESIA     GOVERNMENT      7.5%   15AUG2032
                                   20,000,000,000           1,596,223          0.04
     INDONESIA     GOVERNMENT      7.875%    15APR2019
                                  185,000,000,000           14,289,791           0.37
     INDONESIA     GOVERNMENT      8.75%   15FEB2044
                                   25,000,000,000           2,164,467          0.06
     INDONESIA     GOVT   10%  15SEP2024     FR44
                                   32,000,000,000           2,904,512          0.07
     INDONESIA     GOVT   10.25%    15JUL2027     SER  FR42
                                   44,000,000,000           4,228,358          0.11
     INDONESIA     GOVT   11%  15NOV2020     SER  FR31
                                  104,000,000,000           8,775,881          0.23
     PERUSAHAAN      PENERBIT     6.9%   10MAR2020
                                   70,000,000,000           5,289,972          0.14
     PERUSAHAAN      PENERBIT     SBSN   8.3%   10MAR2019                          766,203         0.02
                                   10,000,000,000
                                            300,020,491           7.75

     シンガポール       (15.62%)

     HOUSING    &DEVELOPMENT       2.1%   03NOV2020
                                     14,000,000        10,582,281           0.27
     HOUSING    &DEVELOPMENT       2.545%    04JUL2031
                                     1,000,000         756,326         0.02
     HOUSING    &DEVELOPMENT       BRD  1.23%   30JAN2018
                                     6,000,000        4,509,910          0.12
     HOUSING    &DEVELOPMENT       BRD  2.088%    30AUG2022
                                     8,000,000        6,061,339          0.16
     HOUSING    &DEVELOPMENT       BRD  2.22%   22NOV2021
                                     15,000,000        11,394,402           0.29
     HOUSING    &DEVELOPMENT       BRD  2.5%   29JAN2023
                                     10,000,000         7,749,261          0.20
     HOUSING    &DEVELOPMENT       BRD  2.505%    27JUN2024               11,000,000         8,424,275          0.22
     LAND   TRANSPORT     AUTHORITY     2.9%   19JUN2023                2,000,000        1,565,179          0.04
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  1.75%   01APR2022
                                     5,500,000        4,141,296          0.11
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  2.125%    01JUN2026
                                     20,000,000        15,136,483           0.39
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  2.25%   1JUN2021
                                     52,800,000        40,304,735           1.04
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  2.375%    01JUN2025
                                     22,700,000        17,494,734           0.45
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  2.5%   1JUN2019
                                     63,000,000        47,786,223           1.23
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  2.75%   01APR2042
                                     36,500,000        28,910,251           0.75
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  2.75%   01JUL2023
                                     40,000,000        31,765,119           0.82
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                                                   2017  年12月31日
                                           2017  年12月31日
                                  2017  年12月31日                現在における
                                           現在における
                                   現在保有数                 純資産総額に
                                          公正価値(米ドル)
                                                   占める割合(%)
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  2.875%    01SEP2030
                                     37,000,000        29,978,846           0.77
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  3%  01SEP2024
                                     43,700,000        35,186,395           0.91
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  3.125%    01SEP2022
                                     38,300,000        30,742,321           0.79
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  3.375%    01SEP2033
                                     35,400,000        30,249,921           0.78
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  3.5%   1MAR2027
                                     65,300,000        55,516,731           1.43
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  4%  1SEP2018
                                     3,350,000        2,578,571          0.07
     SINGAPORE     (REP   OF)  2%  01JUL2020
                                     43,000,000        32,741,884           0.85
     SINGAPORE     GOV  1.625%    01OCT2019
                                     37,400,000        28,078,037           0.73
     SINGAPORE     GOVERNMENT      1.25%   01OCT2021
                                     25,000,000        18,466,284           0.48
     SINGAPORE     GOVERNMENT      2.25%   01AUG2036
                                     20,000,000        14,807,855           0.38
     SINGAPORE     GOVERNMENT      2.75%   01MAR2046
                                     34,000,000        27,232,492           0.70
     SINGAPORE     GOVERNMENT      2.875%    01JUL2029
                                     21,000,000        17,127,479           0.44
     SINGAPORE     GOVERNMENT      3.25%   1SEP2020
                                     37,750,000        29,695,394           0.77
     SP  POWERASSETS      LTD  4.84%   22OCT2018
                                     4,100,000        3,174,368          0.08
     TEMASEK    FINANCIAL     I LTD  3.265%    19FEB2020
                                     10,000,000         7,815,292          0.20
                                             5,078,857          0.13
     TEMASEK    FINANCIAL     I LTD  4.2%   02AUG2050
                                     5,750,000
                                            605,052,541           15.62

     大韓民国     (16.56%)

     (D)  KOREA   (REP   OF)  2%  10MAR2020
                                   17,000,000,000          15,930,142           0.41
     (D)  KOREA   (REP   OF)  2%  10SEP2020
                                   26,000,000,000          24,310,400           0.63
     (D)  KOREA   (REP   OF)  3.5%   10MAR2024
                                   13,000,000,000          13,016,187           0.34
     (D)  KOREA   MONETARY     STA  BND  1.6%   02APR2019
                                   6,000,000,000          5,600,599          0.15
     (D)  KOREA   TREASURY     3.75%   10DEC2033
                                   25,200,000,000          27,553,862           0.71
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   1.375%    10SEP2021
                                   23,900,000,000          21,694,183           0.56
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   1.5%   10DEC2026
                                   4,000,000,000          3,448,166          0.09
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   1.5%   10JUN2019
                                   19,000,000,000          17,633,240           0.46
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   1.5%   10SEP2036
                                   4,000,000,000          3,217,433          0.08
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   1.625%    10JUN2018
                                   4,000,000,000          3,740,134          0.10
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   1.75%   10DEC2018
                                   25,000,000,000          23,351,378           0.60
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   1.75%   10JUN2020
                                   7,000,000,000          6,482,129          0.17
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   1.875%    10JUN2026
                                   27,000,000,000          24,116,009           0.62
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   2%  10MAR2021
                                   30,000,000,000          27,983,425           0.72
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   2%  10MAR2046
                                   25,000,000,000          21,370,053           0.55
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   2%  10SEP2022
                                   9,000,000,000          8,329,483          0.22
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   2.125%    10JUN2027
                                   10,000,000,000           9,073,220          0.23
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   2.125%    10MAR2047
                                   21,000,000,000          18,457,323           0.48
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   2.25%   10DEC2025
                                   16,000,000,000          14,740,376           0.38
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   2.25%   10JUN2025
                                   16,000,000,000          14,761,651           0.38
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   2.625%    10SEP2035
                                   17,000,000,000          16,375,458           0.42
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   2.75%   10DEC2044
                                   11,000,000,000          10,847,757           0.28
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   2.75%   10SEP2019
                                   24,000,000,000          22,862,701           0.59
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   3%  10DEC2042
                                   23,000,000,000          23,585,658           0.61
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   3%  10MAR2023
                                   19,000,000,000          18,421,935           0.48
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   3%  10SEP2024               18,000,000,000          17,540,130           0.45
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   3.125%    10MAR2019             13,000,000,000          12,427,202           0.32
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   3.25%   10SEP2018
                                   14,000,000,000          13,339,461           0.34
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   3.375%    10SEP2023
                                   16,000,000,000          15,851,384           0.41
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   3.75%   10JUN2022
                                   14,000,000,000          13,863,124           0.36
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   4%  10DEC2031
                                   27,000,000,000          29,813,675           0.77
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   4.25%   10JUN2021
                                   27,000,000,000          26,918,154           0.70
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   4.75%   10DEC2030
                                   13,000,000,000          15,230,319           0.39
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   5%  10JUN2020
                                   23,000,000,000          22,975,539           0.59
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                                           2017  年12月31日
                                  2017  年12月31日                現在における
                                           現在における
                                   現在保有数                 純資産総額に
                                          公正価値(米ドル)
                                                   占める割合(%)
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   5.25%   10MAR2027
                                   6,000,000,000          6,963,938          0.18
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   5.5%   10DEC2029
                                   13,000,000,000          15,969,168           0.41
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   5.5%   10MAR2028
                                   9,000,000,000          10,833,840           0.28
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   5.75%   10MAR2026
                                   11,000,000,000          12,948,320           0.33
     (D)  KOREA   TREASURY     BOND   5.75%   10SEP2018     1809
                                   21,000,000,000          20,496,847           0.53
     (D)  KOREA   WESTERN    PWR  3.46%   12SEP2018                          9,448,788          0.24
                                   10,000,000,000
                                            641,522,791           16.56

     タイ   (9.92%)

     BANK   OF  THAILAND     BOND   1.49%   23FEB2018
                                    270,000,000         8,322,636          0.21
     BANK   OF  THAILAND     BOND   1.55%   20JUL2018
                                     80,000,000         2,471,482          0.06
     BANK   OF  THAILAND     BOND   1.59%   20FEB2019
                                    400,000,000         12,356,535           0.32
     BANK   OF  THAILAND     BOND   2.2%   26JAN2018
                                     60,000,000         1,858,204          0.05
     THAILAND     (GOVT   OF)  1.875%    17JUN2022
                                    400,000,000         12,332,419           0.32
     THAILAND     (GOVT   OF)  3.4%   17JUN2036
                                    530,000,000         17,450,193           0.45
     THAILAND     (GOVT   OF)  3.58%   17DEC2027
                                    188,000,000         6,307,352          0.16
     THAILAND     (GOVT   OF)  3.625%    16JUN2023
                                    742,000,000         24,792,963           0.64
     THAILAND     (GOVT   OF)  3.65%   17DEC2021
                                    794,500,000         26,218,746           0.68
     THAILAND     (GOVT   OF)  3.65%   20JUN2031
                                    448,000,000         15,167,214           0.39
     THAILAND     (GOVT   OF)  3.775%    25JUN2032
                                    263,000,000         8,933,620          0.23
     THAILAND     (GOVT   OF)  3.8%   14JUN2041
                                    109,000,000         3,744,031          0.10
     THAILAND     (GOVT   OF)  3.85%   12DEC2025
                                    670,000,000         23,027,130           0.59
     THAILAND     (GOVT   OF)  3.875%    07MAR2018
                                     35,000,000         1,090,928          0.03
     THAILAND     (GOVT   OF)  3.875%    13JUN2019
                                   1,076,500,000          34,249,025           0.88
     THAILAND     (GOVT   OF)  4.5%   9APR2024
                                     89,000,000         3,151,896          0.08
     THAILAND     (GOVT   OF)  4.675%    29JUN2044
                                    883,000,000         34,666,581           0.89
     THAILAND     (GOVT   OF)  4.75%   20DEC2024
                                    160,000,000         5,743,958          0.15
     THAILAND     (GOVT   OF)  4.85%   17JUN2061
                                    281,000,000         11,457,081           0.30
     THAILAND     (GOVT   OF)  4.875%    22JUN2029
                                    644,000,000         24,290,192           0.63
     THAILAND     (GOVT   OF)  5.125%    08NOV2022
                                     51,000,000         1,814,417          0.05
     THAILAND     (GOVT   OF)  5.375%    03DEC2019
                                    129,000,000         4,266,727          0.11
     THAILAND     (GOVT   OF)  5.5%   13AUG2019
                                     95,000,000         3,164,326          0.08
     THAILAND     (GOVT   OF)  5.5%   13MAR2023
                                    150,000,000         5,499,834          0.14
     THAILAND     (GOVT   OF)  5.67%   13MAR2028
                                    164,000,000         6,526,534          0.17
     THAILAND     (GOVT   OF)  6.15%   07JUL2026
                                    150,000,000         6,127,015          0.16
     THAILAND     GOVERN    BOND   2.125%    17DEC2026
                                    410,000,000         12,362,909           0.32
     THAILAND     GOVERNMENT      BOND   2%  17DEC2022
                                    200,000,000         6,182,601          0.16
     THAILAND     GOVERNMENT      BOND   2.55%   26JUN2020
                                    795,000,000         24,999,149           0.65
     THAILAND     GOVERNMENT      BOND   4%  17JUN2066
                                    399,000,000         13,929,150           0.36
     THAILAND     GOVT   BOND   5.125%    13MAR2018
                                     65,500,000         2,053,622          0.05
     THAILAND     GOVT   BOND   5.625%    12JAN2019
                                    296,000,000         9,704,909          0.25
     THAILAND     GOVT   BOND   5.85%   31MAR2021     06-5                      10,129,418           0.26
                                    288,000,000
                                            384,392,797           9.92

                                 22/61






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     非上場有価証券に対する投資
                                                   2017  年12月31日

                                           2017  年12月31日
                                   2017  年12月31日               現在における
                                           現在における
                                    現在保有数                純資産総額に
                                          公正価値(米ドル)
                                                   占める割合(%)
     香港   (0.36%)
     MTR  CORP   (C.I.)    4.28%   6JUL2020     EMTN
                                    35,000,000         4,783,095          0.12
     MTR  CORP   (C.I.)    4.75%   11MAY2020
                                    22,000,000         3,013,191          0.08
     MTR  CORP   (C.I.)    4.9%   25JUN2018
                                     3,000,000          399,780         0.01
     URBAN   RENEWAL    AUTHORITY     1.65%   17JAN2020
                                    45,000,000         5,732,157          0.15
     URBAN   RENEWAL    AUTHORITY     1.75%   02AUG2019                          128,017         0.00
                                     1,000,000
                                             14,056,240           0.36

     マレーシア      (11.19%)

     BANK   PEMBANGUNAN      MALAY   4.75%   12SEP2029
                                    10,000,000         2,520,176          0.07
     DANGA   CAPITAL    BHD  4.1%   09APR2020
                                     5,000,000         1,242,910          0.03
     GOVCO   HOLDINGS     BHD  4.29%   22FEB2024
                                     5,000,000         1,253,588          0.03
     GOVCO   HOLDINGS     BHD  4.55%   22FEB2027
                                    10,000,000         2,520,148          0.07
     GOVCO   HOLDINGS     BHD  4.95%   20FEB2032
                                    10,000,000         2,529,884          0.07
     JAMBATAN     KEDUA   SDN  BHD  4.3%   28MAY2025
                                     5,000,000         1,230,245          0.03
     JOHOR   CORP   3.84%   14JUN2022
                                     5,000,000         1,212,608          0.03
     KHAZANAH     NASIONAL     BHD  0%  14AUG2023
                                    10,000,000         1,946,479          0.05
     LEMBAGA    PEMBIAYAAN      PERUM   4.94%   16APR2032
                                     5,000,000         1,237,694          0.03
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  3.418%    15AUG2022
                                    56,000,000         13,825,769           0.36
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  3.62%   30NOV2021
                                    77,000,000         19,125,368           0.49
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  3.659%    15OCT2020
                                    61,000,000         15,286,044           0.40
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  3.716%    23MAR2021
                                     8,200,000         2,040,646          0.05
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  3.759%    15MAR2019
                                     4,000,000         1,033,461          0.03
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  3.892%    15MAR2027
                                    39,000,000         9,513,052          0.25
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  3.99%   15OCT2025
                                    28,000,000         6,858,237          0.18
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  4.498%    15APR2030
                                    62,000,000         15,461,214           0.40
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  4.709%    15SEP2026
                                     1,000,000          260,185         0.01
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  4.736%    15MAR2046
                                    80,000,000         19,636,246           0.51
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  4.786%    31OCT2035
                                    30,000,000         7,453,124          0.19
     MALAYSIA     (GOVT   OF)  5.734%    30JUL2019
                                    34,000,000         8,931,787          0.23
     MALAYSIA     GOVERNMENT      3.654%    31OCT2019
                                    73,200,000         18,331,085           0.47
     MALAYSIA     GOVERNMENT      3.8%   17AUG2023
                                    70,000,000         17,472,752           0.45
     MALAYSIA     GOVERNMENT      3.882%    10MAR2022
                                     5,000,000         1,264,235          0.03
     MALAYSIA     GOVERNMENT      3.9%   30NOV2026
                                    34,000,000         8,297,687          0.21
     MALAYSIA     GOVERNMENT      4.254%    31MAY2035                 17,000,000         4,034,212          0.10
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   3.576%15MAY2020
                                     1,000,000          247,888         0.01
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   3.699%15NOV2022
                                     2,000,000          489,615         0.01
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   3.704%    30SEP2019
                                     2,000,000          500,391         0.01
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   3.871%    08AUG2028
                                    10,000,000         2,391,165          0.06
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   3.899%15JUN2027
                                    10,000,000         2,390,309          0.06
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   4.07%   30SEP2026
                                    70,000,000         17,200,864           0.44
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   4.17%   30APR2021
                                    19,000,000         4,775,953          0.12
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   4.284%15JUN2020
                                    14,000,000         3,518,735          0.09
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   4.295%31OCT2018
                                    20,000,000         5,011,398          0.13
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   4.39%   07JUL2023
                                    30,000,000         7,681,792          0.20
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   4.444%    22MAY2024
                                     8,500,000         2,144,025          0.06
     MALAYSIA     INVESTMNT     ISSUE   4.492%    30APR2020
                                     7,420,000         1,883,274          0.05
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  3.441%    15FEB2021
                                    10,000,000         2,505,086          0.07
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  3.48%   15MAR2023
                                    43,500,000         10,692,259           0.28
                                 23/61




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                                                   2017  年12月31日
                                           2017  年12月31日
                                   2017  年12月31日               現在における
                                           現在における
                                    現在保有数                純資産総額に
                                          公正価値(米ドル)
                                                   占める割合(%)
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  3.492%    31MAR2020
                                    84,000,000         20,998,485           0.54
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  3.502%    31MAY2027
                                    16,300,000         3,806,383          0.10
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  3.795%    30SEP2022
                                    18,300,000         4,563,179          0.12
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  3.955%    15SEP2025
                                    61,000,000         15,127,149           0.39
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  4.048%    30SEP2021
                                    32,000,000         8,098,320          0.21
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  4.127%    15APR2032
                                    17,000,000         4,048,233          0.11
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  4.16%   15JUL2021
                                    91,000,000         23,400,038           0.60
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  4.181%    15JUL2024
                                    35,200,000         8,985,523          0.23
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  4.232%    30JUN2031
                                    50,200,000         12,465,571           0.32
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  4.392%    15APR2026
                                    29,000,000         7,360,767          0.19
     MALAYSIAN     (GOVT   OF)  4.762%    07APR2037
                                    30,000,000         7,639,888          0.20
     MALAYSIAN     GOVERNMENT      3.733%    15JUN2028
                                    26,500,000         6,216,624          0.16
     MALAYSIAN     GOVERNMENT      3.844%    15APR2033
                                    39,000,000         9,089,776          0.24
     MALAYSIAN     GOVERNMENT      3.889%    31JUL2020
                                    28,500,000         7,240,839          0.19
     MALAYSIAN     GOVERNMENT      4.24%   07FEB2018
                                     1,000,000          251,135         0.01
     MALAYSIAN     GOVERNMENT      4.378%    29NOV2019
                                    68,000,000         17,210,918           0.44
     MALAYSIAN     GOVERNMENT      4.837%    15JUL2025
                                    17,670,000         4,685,262          0.12
     MALAYSIAN     GOVERNMENT      4.935%    30SEP2043
                                    20,000,000         5,045,844          0.13
     MALAYSIAN     GOVERNMENT      5.248%    15SEP2028
                                    19,000,000         5,108,781          0.13
     PENGURUSAN      AIR  SPV  BHD  3.96%   05JUN2020
                                    10,000,000         2,476,510          0.06
     PENGURUSAN      AIR  SPV  BHD  4.06%   06JUN2022
                                    15,000,000         3,702,412          0.10
     PERBADANAN      TABUNG    PENDID    4.85%   26JUL2041
                                    10,000,000         2,413,897          0.06
     RANTAU    ABANG   CAPITAL    4.57%   19OCT2022
                                     5,000,000         1,256,679          0.03
     SYARIKAT     PRASARANA     NEGAR   3.77%   06SEP2022
                                     5,000,000         1,235,793          0.03
     SYARIKAT     PRASARANA     NEGAR   4.4%   30MAY2018
                                    10,000,000         2,486,392          0.06
     SYARIKAT     PRASARANA     NEGAR   4.85%   27SEP2024
                                     5,000,000         1,288,800          0.03
     SYARIKAT     PRASARANA     NEGAR   5.07%   28SEP2029                         1,289,117          0.03
                                     5,000,000
                                             433,443,905           11.19

     フィリピン      (5.77%)

     PHILIPPINE      (GOVT   OF)  3.375%    20AUG2020
                                    720,000,000         14,334,049           0.37
     PHILIPPINE      (GOVT   OF)  3.5%   20MAR2021
                                    300,000,000          5,937,069          0.15
     PHILIPPINE      (GOVT   OF)  3.5%   21APR2023
                                    420,000,000          8,068,590          0.21
     PHILIPPINE      (GOVT   OF)  3.875%    22NOV2019
                                    818,000,000         16,428,000           0.42
     PHILIPPINE      (GOVT   OF)  4%  06DEC2022
                                    80,000,000         1,564,431          0.04
     PHILIPPINE      (GOVT   OF)  4%  26JAN2022
                                    610,000,000         12,224,216           0.32
     PHILIPPINE      (GOVT   OF)  4.125%    20AUG2024
                                    345,000,000          6,803,363          0.18
     PHILIPPINE      (GOVT   OF)  5.875%    31JAN2018
                                    25,000,000          513,858         0.01
     PHILIPPINE      (GOVT   OF)  7.875%    19FEB2019
                                    369,000,000          7,913,993          0.20
     PHILIPPINE      (REP   OF)  2.125%    23MAY2018
                                    140,000,000          2,801,591          0.07
     PHILIPPINE      GOVERNMENT      3.375%    12JAN2020                200,000,000          4,027,883          0.10
     PHILIPPINE      GOVERNMENT      3.625%    09SEP2025                660,000,000         12,545,081           0.32
     PHILIPPINE      GOVERNMENT      4.625%    09SEP2040
                                    650,000,000         12,117,967           0.31
     PHILIPPINE      GOVERNMENT      5.25%   18MAY2037
                                    405,000,000          8,101,097          0.21
     PHILIPPINES      (REP   OF)  10.25%    19JAN2026
                                    77,000,000         2,068,912          0.05
     PHILIPPINES      (REP   OF)  18.25%    29NOV2025
                                    50,000,000         1,744,074          0.05
     PHILIPPINES      (REP   OF)  3.625%    21MAR2033
                                    415,000,000          7,162,982          0.19
     PHILIPPINES      (REP   OF)  4.75%   13SEP2022
                                    113,000,000          2,300,010          0.06
     PHILIPPINES      (REP   OF)  4.875%    02AUG2022
                                    90,000,000         1,851,540          0.05
     PHILIPPINES      (REP   OF)  5%  18AUG2018     7-51
                                    167,000,000          3,431,623          0.09
     PHILIPPINES      (REP   OF)  5.75%   16AUG2037
                                    50,000,000         1,068,103          0.03
     PHILIPPINES      (REP   OF)  5.75%   24NOV2021
                                    120,000,000          2,502,753          0.06
     PHILIPPINES      (REP   OF)  5.875%    16DEC2020
                                    45,000,000          934,215         0.02
                                 24/61




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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                                                   2017  年12月31日
                                           2017  年12月31日
                                   2017  年12月31日               現在における
                                           現在における
                                    現在保有数                純資産総額に
                                          公正価値(米ドル)
                                                   占める割合(%)
     PHILIPPINES      (REP   OF)  6.375%    19JAN2022
                                    105,000,000          2,278,055          0.06
     PHILIPPINES      (REP   OF)  6.5%   28APR2021
                                    170,000,000          3,620,299          0.09
     PHILIPPINES      (REP   OF)  7.75%   18FEB2020
                                    50,000,000         1,090,313          0.03
     PHILIPPINES      (REP   OF)  8%  19JUL2031
                                   1,581,174,950          39,881,542           1.03
     PHILIPPINES      (REP   OF)  8%  30SEP2035
                                    110,000,000          2,834,828          0.07
     PHILIPPINES      (REP   OF)  8.125%    16DEC2035
                                    876,902,627         22,557,057           0.58
     PHILIPPINES      (REP   OF)  8.5%   29NOV2032
                                    100,000,000          2,583,450          0.07
     PHILIPPINES      (REP   OF)  8.625%    06SEP2027
                                    54,000,000         1,352,762          0.04
     PHILIPPINES      (REP   OF)  8.75%   27MAY2030
                                    180,000,000          4,611,514          0.12
     PHILIPPINES      (REP   OF)  9.25%   05NOV2034
                                    113,000,000          3,150,279          0.08
     PHILIPPINES      (REP   OF)  9.375%    05OCT2031
                                    50,000,000         1,363,999          0.04
     PHILIPPINES      (REP   OF)  9.5%   04DEC2028                           1,731,654          0.05
                                    66,000,000
                                             223,501,152           5.77

                                            3,873,293,785            99.99

     上場  / 取引価格のある債券合計
                                            3,873,293,785            99.99

     債券合計
                                            3,907,561,128

     投資有価証券合計        ( 取得原価ベース       )
                                 25/61













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        投資ポートフォリオ(続き)
        2017  年12月31日     現在(未監査)
                           2017  年12月31日     現在         2017  年12月31日     現在における

                           におけ   る公正価値             純資産総額に占め        る割合
                             ( 米 ドル  )                (%)
     投資有価証券の配分(Markit             iBoxx)
     (a)   格付別
        AAA                           537,941,051                     13.89
        AA                           963,077,353                     24.86
        A                          1,341,764,125                      34.64
        BBB                           876,849,408                     22.63
                                  153,661,848                     3.97
        格付なし
                                 3,873,293,785                      99.99

     投資ポートフォリオ

     (b)   資産種別
        債  券                          3,873,293,785                      99.99
                                 3,873,293,785                      99.99

     (c)   業種別

        消費財、非周期                            1,212,608                    0.03
        金  融                           219,893,429                     5.68
        政  府                          3,617,659,257                      93.39
        工  業                           15,726,413                     0.41
                                   18,802,078                     0.48
        公益事業
                                 3,873,293,785                      99.99

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        投資ポートフォリオ(続き)
         2017  年12月31日現在(未監査)
     上位10銘柄
                                               2017  年12月31日     現在

                                  2017  年12月31日     現在
                                               における純資産総額に
                                   における公正価値
                                                 占める割合
                                     ( 米 ドル)             (%)
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  3.5%   1MAR2027
                                        55,516,731                1.43
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  2.5%   1JUN2019
                                        47,786,223                1.23
     HONG   KONG   (GOVT   OF)  2.93%   13JAN2020
                                        42,491,925                1.10
     CHINA   DEVELOPMENT      BANK   3.18%   05APR2026
                                        41,347,450                1.07
     CHINA   (GOVT   OF)  3.52%   25APR2046     (INTERBANK)
                                        40,719,196                1.05
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  2.25%   1JUN2021
                                        40,304,735                1.04
     PHILIPPINES      (REP   OF)  8%  19JUL2031
                                        39,881,542                1.03
     CHINA   GOVT   BOND   2.58%   14APR2021     (INTERBANK)
                                        37,597,871                0.97
     SINGAPORE     (GOVT   OF)  3%  01SEP2024
                                        35,186,395                0.91
     THAILAND     (GOVT   OF)  4.675%    29JUN2044                     34,666,581                0.89
                                       415,498,649                10.72
       注:上記明細表は、本信託の2017年の中間報告書に基づいております。

         本信託は、主にアジア通貨建ての債券に投資を行いますが、本信託の投資はかかる有価証券には限られません。
       ③【投資不動産明細表】

         該当事項はありません。
       ④【その他投資資産明細表】

         該当事項はありません。
       ⑤【借入金明細表】

         該当事項はありません。
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     4【管理会社の概況】

     ( 1)【資本金の額】

                                         (2017   年12月31日現在)

                                    1,360,000     シンガポール・ドル
                資本金の額
                                          (109,439,200      円)
              発行する株式の総数                                該当なし
                                 1株1シンガポール・ドルの普通株式
               発行済株式総数
                                             1,360,000     株
     ( 2)【事業の内容及び営業の状況】

          本マネージャーは、東南アジアにおいて新しいビジネスとサービス顧客を開拓するため、2000年に設立されまし
         た。本マネージャーは、ファンド運用についての資本市場業務許可を有しており、シンガポール通貨庁の監督下にあ
         り、免除されたファイナンシャル・アドバイザーです。本マネージャーは、顧客に対し、幅広い投資戦略の配列及び
         革新的な投資解決法を提供します。さらに詳細な情報は、本マネージャーのホームページを参照してください。
         http://www.ssga.com/home.html
          本マネージャーは、下記のようなETF投資運用業に従事しています。
                                            (2017   年12月31日現在)

                                      純資産額の合計額
           国      種 類     ファンド本数
                              シンガポール・ドル/米ドル                  円
                                      634,876,232
         シンガポール       株式投資信託         1                     51,088,490,389
                                  シンガポール・ドル
                                     3,873,754,869
         アジア地域      債券投資信託*          1                    413,445,857,168
                                        米ドル
        注: これらの数値は、関連する為替トレードファンドの未監査の中間財務書類に基づいております。
        *  本信託を、債券投資信託と分類していますが、本信託の投資は債券に限定されるものではありません。
     ( 3)【その他】

       ① 半期報告書提出前6月以内において、訴訟事件その他本信託又は管理会社に重要な影響を及ぼした事実
          該当事項はありません。
       ② 訴訟事件その他本信託又は管理会社に重要な影響を及ぼすことが予想される事実

          該当事項はありません。
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     5【管理会社の経理の概況】

     ( 1) 本書に記載された管理会社の日本語の財務書類(以下「日本語財務書類」といいます。)は、シンガポール財務報告基準

       に従って英文で作成された原文の財務書類(以下「原財務書類」といいます。)を翻訳したものです。この日本語財務書類
       は、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規
       則」第131条第5項但書きの規定の適用によるものです。
     ( 2) 原財務書類は外国監査法人等(「公認会計士法」(昭和23年法律第103号)第1条の3第7項に規定されている外国監査法

       人等をいう。)であるシンガポールにおける独立監査人であるアーンスト・アンド・ヤング・エルエルピー(Ernst                                                     & Young
       LLP)によってシンガポールの監査基準に従い監査され、監査証明に相当すると認められる証明を受けており、当該証明に
       係る監査報告書を添付しています。
     ( 3) 管理会社の原財務書類はシンガポール・ドルで作成され表示されていますが、日本語財務書類には主要な係数について

       円換算額も併記されています。日本円への換算に適用した為替相場は、株式会社三菱東京UFJ銀行がシンガポール・ドルの
       対円直物電信為替売買相場仲値として2018年3月1日に顧客に提示した相場:1シンガポール・ドル=80.47円です。
     ( 4) 上記円換算額は原財務書類に記載されておらず、上記(2)で述べた独立監査人による監査を受けていません。

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     (1)【資産及び負債の状況】

            ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド
                         財政状態計算書       ( 貸借対照表     )
                    2016  年12月31日現在の財政状態計算書(貸借対照表)
                   注記          2016  年度                 2015  年度

                     千シンガポール・                   千シンガポール・
                                  千円                   千円
                         ドル                   ドル
     非流動資産
     有形固定資産               8          -         -         ▶        322
     前払、預金及びその他
                            14        1,127           14        1,127
                   10
     受取債権
                            14        1,127           18        1,448
     流動資産
     受取債権               9        2,415        194,335          1,624        130,683
     前払、預金及びその他
                   10         36        2,897           73        5,874
     受取債権
                          26,469        2,129,960           25,261        2,032,753
     現金及び現金同等物               11
                          28,920        2,327,192           26,958        2,169,310
     流動負債
     その他未払及び発生債務               12        4,102        330,088          3,030        243,824
     兄弟会社に対する債務               13         486        39,108           230        18,508
                            252        20,278           456        36,694
     未払税金債務
                           4,840        389,475          3,716        299,027
     正味流動資産
                          24,080        1,937,718           23,242        1,870,284
                          24,094        1,938,844           23,260        1,871,732
     正味資産
     本マネージャーの株主に
     帰属する持分
     株式資本               14        1,360        109,439          1,360        109,439
     資本準備金                        20        1,609           20        1,609
                          22,714        1,827,796           21,880        1,760,684
     留保利益
     資本合計                      24,094        1,938,844           23,260        1,871,732
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     (2)【損益の状況】

            ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド
                        損益及びその他包括利益計算書
                       2016  年12月31日に終了した事業年度
                   注記          2016  年度                 2015  年度

                     千シンガポール・                   千シンガポール・
                                  千円                   千円
                         ドル                   ドル
     収益
     収益               4        7,590        610,767          8,665        697,273
     雑収入                        -         -         23        1,851
                            301        24,221           201        16,174
     為替差益
     収益合計                      7,891        634,989          8,889        715,298
     営業費用
     給与及び従業員福利費               5       △4,128        △332,180          △3,841        △309,085
     減価償却費               8         △4        △322          △7        △563
                          △2,673        △215,096          △2,703        △217,510
     その他営業費用               6
     営業費用合計                     △6,805        △547,598          △6,551        △527,159
     税引前利益
                           1,086         87,390          2,338        188,139
                           △252        △20,278           △455        △36,614
     所得税               7
     本マネージャーの株主に
                            834        67,112          1,883        151,525
     帰属する当期利益
     その他当期税引後包括利益                        -         -         -         -
     本マネージャーの株主に
                            834        67,112          1,883        151,525
     帰属する当期包括利益合計
                                 31/61












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                           株主持分変動計算書
                       2016  年12月31日に終了した事業年度
                  株式資本           資本準備金           留保利益           合  計

               千シンガポ           千シンガポ           千シンガポ           千シンガポ
                      千円           千円           千円           千円
               ール・ドル           ール・ドル           ール・ドル           ール・ドル
     2015  年1月1日現在           1,360     109,439        20    1,609     19,997    1,609,159       21,377    1,720,207

                   -      -      -      -    1,883     151,525      1,883     151,525
     当期包括利益合計
     2015  年12月31日及び2016
                 1,360     109,439        20    1,609     21,880    1,760,684       23,260    1,871,732
     年1月1日現在
                   -      -      -      -     834    67,112       834    67,112
     当期包括利益合計
     2016  年12月31日現在           1,360     109,439        20    1,609     22,714    1,827,796       24,094    1,938,844
                                 32/61
















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                         キャッシュ・フロー計算書
                       2016  年12月31日に終了した事業年度
                   注記          2016  年度                 2015  年度

                     千シンガポール・                   千シンガポール・
                                  千円                   千円
                         ドル                   ドル
     営業活動による
     キャッシュ・フロー
     税引前利益                      1,086         87,390          2,338        188,139
     調整:
                             ▶        322          7        563
     減価償却費               8
                           1,090         87,712          2,345        188,702
     受取債権の増加(△)/減少               9        △791        △63,652            822        66,146
     前払、預金及びその他受取
                   10         37        2,977          △9        △724
     債権の減少/増加(△)
     その他未払及び発生債務の
                   12        1,072         86,264           331        26,636
     増加
     兄弟会社に対する債務の増
                            256        20,600           67        5,391
                   13
     加
     営業活動から生じた現金
                           1,664        133,902          3,556        286,151
                           △456        △36,694           △530        △42,649
     支払済シンガポール所得税
     営業活動による正味キャッ
                           1,208         97,208          3,026        243,502
     シュ・フロー
     現金及び現金同等物の
                           1,208         97,208          3,026        243,502
     純増
                          25,261        2,032,753           22,235        1,789,250
     期首の現金及び現金同等物
     期末の現金及び現金
                          26,469        2,129,960           25,261        2,032,753
     同等物
     現金及び現金同等物の
     残高分析
                          26,469        2,129,960           25,261        2,032,753
     現金及び銀行残高               11
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              財務書類に対する注記                      -   2016年12月31日
     1.  企業情報

        ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド(以下「本マネージャー」といいま

       す。)はシンガポールで設立された非公開有限責任会社です。直接の持株会社は米国で設立されたステート・ストリート・
       グローバル・アドバイザーズ・インクです。最終持株会社は米国で設立されたステート・ストリート・コーポレーション
       (以下「本グループ」といいます。)です。
        本マネージャーの登記事務所及び主たる事業所は、シンガポール068912、キャピタルタワー、#33-01、ロビンソンロー
       ド168です。
        本マネージャーの主たる活動は投資運用サービス及び投資助言サービスの提供です。事業年度中、本マネージャーの主
       要な活動の本質に重要な変化はありません。
     2.1   作成の基準

        本マネージャーの財務書類はシンガポール財務報告基準(以下「FRS」といいます。)に従って作成されました。

        会計方針で言及される場合を除き、財務書類は以下の取得原価基準で作成されました。
        財務書類はシンガポール・ドル(以下「SGD」又は「シンガポール・ドル」といいます。)で表示され、別段の表示がない
       限り、表中の金額はすべて千(千シンガポール・ドル)の位に四捨五入されています。
     2.2   会計方針の変更

        採用された会計方針は、2016年1月1日以降に開始する事業年度に有効なすべての新規及び改訂された基準を当事業年

       度に適用していることを除き、前事業年度のものと一致しています。これらの基準の採用は本マネージャーの経営成績又
       は財政状態に何ら影響を及ぼしていません。
     2.3   公表されているが未発効の基準

        本マネージャーは、適用される以下の公表されているが未発効の基準を適用していません。

                      詳  細                  下記以降開始する事業年度に有効

       FRS  115   顧客との契約から生じる収益
                                        2018  年1月1日
       FRS  109   金融商品                            2018  年1月1日
       FRS  116   リース
                                        2019  年1月1日
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        FRS  115  、FRS   109及びFRS      116を除き、取締役は上記のその他の基準が最初に適用される期間における財務書類に対し重
       大な影響を及ぼすことはないと考えています。FRS                        115、FRS     109及びFRS      116の適用による当面の影響は以下の通りです。
       FRS  115   顧客との契約から生じる収益

        FRS  115  は、顧客との契約から生じる収益に適用される新しい5段階モデルを制定しています。FRS                                           115の下では、収益
       は、エンティティが顧客への物又はサービスと交換に権利を有すると予測する報酬を反映する金額として認識されます。
       新しい収益基準は現行の収益基準に取って代わります。
        本マネージャーにとって重要な課題は、履行義務の識別、契約変更の会計処理、変動対価に対する制限の適用、重要な

       財務要素の評価、履行義務の充足に対する進捗度の測定、契約コスト資産の認識及び開示要件への対応を含んでいます。
        完全遡及適用又は修正遡及適用が、2018年1月1日以降に開始する事業年度から義務づけられおり、早期適用も認めら

       れています。本マネージャーは、現在FRS                    115の影響を評価しており、要求される適用日に新基準の採用を予定していま
       す。
       FRS  109   金融商品

        FRS  109  は、金融資産の分類及び測定、金融資産の減損及びヘッジ会計における新しい要件を規定しています。金融資産
       はそれぞれの契約上のキャッシュ・フローの特性及び保有するビジネスモデルによって分類されています。FRS                                                    109におけ
       る減損の規定は、予想信用損失モデルに基づいており、FRS                            39の発生損失モデルに置き換わるものです。予想信用損失モ
       デルの採用は、本マネージャーに対して、現在のシステム及び手続きの変更を求めることになります。
        現在、本マネージャーは、非上場株式への投資の1つを償却原価で測定しています。FRS                                         109において、本マネージャー

       は当該投資を公正価値で測定することが求められます。本マネージャーがFRS                                    109を適用する際には、従来の帳簿価額と公
       正価値の差額は、期首内部留保の中で認識されます。FRS                           109は、2018年1月1日以降に開始する事業年度から適用され、
       早期適用も認められています。遡及適用が求められますが、比較情報への遡及適用は強制ではありません。本マネー
       ジャーは、現在、FRS          109の影響を評価しており、要求される適用日に当該新基準の採用を予定しています。
       FRS  116   リース

        FRS  116  は、借主に対し、リースの大部分につき、財政状態計算書において、リース資産を使用する権利及びリースの支
       払いに関する義務を対応する利息費用及び減価償却費と共に認識することを求めています。当該基準は、「少額」資産の
       リース及び短期リースという、借主にとって2つの認識の例外を含んでいます。当該新基準は、2019年1月1日以降に開
       始する事業年度から適用されます。
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        本マネージャーは、現在、新基準の影響を評価しており、要求される適用日に当該新基準の採用を予定しています。
     2.4   重要な会計方針の要約

       非金融資産の減損

        減損の兆候が存在する場合、又は資産の減損テストを毎年行う必要がある場合、資産の回収可能額を見積もります。資
       産の回収可能額は、資産又は資金生成単位の使用価値と、その公正価値の合計から処分費用を差し引いた額のうち大きい
       方の金額として計算され、個々の資産について決定されます。ただし、当該資産が他の資産又は資産グループによる現金
       流入からほとんど独立した現金流入を生まないという場合、回収可能額は資産が属している資金生成単位について決定さ
       れます。
        資産の帳簿価額が回収可能額を上回っている場合にのみ、減損損失が認識されます。使用価値を見積もるときは、市場
       が現在評価している貨幣の時間価値及び資産に固有のリスクを反映する税引前割引率によって、将来のキャッシュ・フ
       ローの見積り額を現在価値に割り引きます。減損損失は、発生した事業年度の損益計算書に記載されます。
        以前認識されていた減損損失がもはや存在しない可能性がある又は減少した可能性がある兆候の有無について各報告期
       間末に評価します。このような兆候が存在する場合、回収可能額を見積もります。以前認識されていた資産の減損損失(の
       れんを除く。)は、当該資産の回収可能額を決定するのに使用される見積りに変化がある場合のみ戻し入れられますが、以
       前に当該資産の減損損失が認識されていなければ、付されていたであろう帳簿価額(減価償却後の純額)を超えることはあ
       りません。かかる減損損失の戻入れは、(財務書類において再評価された資産がある場合にのみ)資産が再評価額として計
       上されていない限り、再評価された資産に対する関連する会計方針に従って減損損失の戻入れが処理され、発生した事業
       年度の損益計算書に記載されます。
       関連当事者

        以下のいずれかの場合に本マネージャーの関連当事者とみなされます。
       (a)   ある当事者が、個人又は当該個人の近親者であり、

          (i)   本マネージャーに支配又は共同支配を及ぼしている
          (ii)   本マネージャーに対し重大な影響力を持っている
          (iii)   本マネージャー又は本マネージャーの親会社の経営幹部の一員である場合
        又は

       (b)   当該当事者が、以下のいずれかの要件を満たす事業体である場合

          (i)   当該事業体と本マネージャーが同じグループの一員である
          (ii)   一方の事業体が他方の事業体(又は他方の事業体の親会社、子会社若しくは兄弟会社)の関連会社又はジョイン
            ト・ベンチャーである
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          (iii)   当該事業体及び本マネージャーが同じ第三者のジョイント・ベンチャーである
          (iv)   一方の事業体が第三者のジョイント・ベンチャーであり、他方の事業体が当該第三者の関連会社である
          (v)   当該事業体が本マネージャー又は本マネージャーの関連当事者である企業の従業員の福利のための退職給付制
            度である
          (vi)   当該事業体が(a)に分類される個人による支配又は共同支配を受けている
          (vii)(a)(i)      に分類される個人が、当該事業体へ重大な影響力を有していること、又はかかる企業(若しくは当該事業
            体の親会社)の経営幹部の一員である
          (viii)   当該事業体又は構成グループのメンバーが、本マネージャー又は本マネージャーの親会社に対し、経営幹部と
            しての役務を提供している
       有形固定資産及び減価償却

        有形固定資産は、累計減価償却費用及び減損損失を差し引いた原価で表示されます。
        有形固定資産の取得原価は、購入価格及びその使用目的に従った場所及び作業環境に資産を持ち込むための直接帰属原
       価を含んでいます。費用は、有形固定資産の外国通貨建て購入の適格キャッシュ・フロー・ヘッジ損益持分からの移転を
       含む可能性があります。
        修繕費及び維持費等の有形固定資産の稼働後に生じた支出は、通常、かかる支出が発生した事業年度の損益計算書に計
       上されます。認識基準が満たされている場合、大規模な検査費用は交換として帳簿価額に計上されます。有形固定資産の
       重要な部分が、定期的に、代替物と交換される必要がある場合、本マネージャーはかかる部分を特定の耐用年数のある個
       別の資産として認識し、それに従って減価償却します。
        減価償却費は、定額法で有形固定資産における見積耐用年数の残余価値に基づいて計算されます。かかる目的のため使
       用される主な償却年数は以下の通りです。
        事務用機器           -   3~5年

        事務用什器備品           -   7~10年
        賃借物件改良工事           -   賃借期間又は耐用年数のうち短い方の期間
        有形固定資産の項目が異なる耐用年数を有する場合、かかる項目の費用は項目によって合理的な基準に基づいて配分さ

       れ、各項目は独立して評価されます。少なくとも、各会計期間末に、残余価値、耐用年数及び減価償却の方法は見直さ
       れ、調整されます。
        当初認識されている重要な項目を含む有形固定資産の項目は、処分されたとき、又はその利用若しくは処分による将来
       の経済的便益が期待できなくなったときに認識が中止されます。処分されたとき又は資産の認識が中止された年の損益計
       算書における認識された消却は純売却費用及び関連資産の交換費用の差額となります。
       オペレーティング・リース

        実質的に保有資産のすべての利得及びリスクが貸主に残っているリースは、オペレーティング・リースとして処理され
       ます。貸主から受け取るあらゆるインセンティブを差し引いた後のオペレーティング・リースによる支払賃借料は、リー
       ス期間にわたり定額法で損益計算書に計上されます。
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       投資及びその他の金融資産
       当初認識及び測定
        金融資産は、当初認識では、損益を通じて公正価値で測定する金融資産、貸付金及び受取債権、並びに売却可能金融投
       資として、又は有効なヘッジのヘッジ商品に指定されたデリバティブとして適宜分類されます。損益を通じて公正価値で
       測定する金融資産である場合を除き、金融資産は当初認識時に、金融資産の取得に直接付随する取引費用を加えた公正価
       値で測定されます。
        通常の方法による金融資産の購入及び売却は取引日、つまり本マネージャーが資産の購入又は売却を約束した日に認識
       されます。通常の方法による購入又は売却は、市場の規制又は慣習により一般に定められた期間内に資産を引き渡さなけ
       ればならない金融資産の購入又は売却です。
       事後測定

        金融資産の事後測定は、以下の分類によります。
       貸付金及び受取債権

        貸付金及び受取債権は活発な市場における公表価格のない、支払額が固定されている非デリバティブ金融資産です。当
       初の測定後、かかる資産は、実効金利法を用いた償却原価から減損引当金を差し引いた金額で測定されます。
        償却原価は取得の際の割引き又はプレミアムを考慮して計算され、実効金利計算上、不可分である手数料又は費用を含
       みます。実効金利法による償却原価は、損益計算書のその他の収入に含まれます。減損から生じる損失は、貸付金の場合
       は金融費用、受取債権の場合はその他の費用として損益計算書に認識されます。
       金融資産の認識中止

        金融資産は主として次の場合に認識が中止(すなわち本マネージャーの財政状態計算書から除外)されます。
       ・    資産からのキャッシュ・フローを受け取る権利が失効した場合。
       ・    本マネージャーが資産からのキャッシュ・フローを受け取る権利を譲渡し、又は「パス・スルー」契約に基づき重
          大な遅滞なしに第三者に受領キャッシュ・フローを支払う義務を引き受けた場合、すなわち、(a)本マネージャーが
          資産のリスク及び利得の実質的にすべてを譲渡したか、又は(b)本マネージャーが実質的にすべての資産のリスク及
          び利得を譲渡も保持もしていないが資産の支配権を移転した場合。
        本マネージャーが資産からのキャッシュ・フローを受け取る権利を譲渡し、又は、「パス・スルー」契約を締結する場
       合、本マネージャーは、かかる資産の所有によるリスク及び利得を留保したのか、そしてその場合どの程度留保している
       のか判断します。実質的にすべての資産のリスク及び利得を譲渡も留保もしておらず、資産の支配権も移転していない場
       合、本マネージャーは関与を継続する範囲で譲渡された資産の認識を継続します。この場合、本マネージャーは関連する
       負債を合わせて認識します。譲渡された資産及び関連する負債は本マネージャーが留保する権利義務を反映する基準で測
       定されます。
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       金融資産の減損
        各事業年度末に、本マネージャーは、金融資産又は金融資産のグループが減損したことに関する客観的証拠の有無を評
       価します。資産の当初認識の後にひとつ又は複数の事象が発生し、金融資産又は金融資産のグループにおける将来キャッ
       シュ・フローの見積り額に影響を及ぼし、当該金額が信頼性をもって見積もることが可能な場合に減損は存在します。減
       損の証拠には、債務者又は債務者のグループが重大な財政難、利息又は元本支払いの不履行又滞納、破産又はその他金融
       再建を必要とする可能性があるという兆候及び、延滞金又は不履行と相互関連のある経済状況における変化など、見積も
       られた将来キャッシュ・フローの重大な減少を示す観測可能なデータを含む場合があります。
       償却原価で計上される金融資産

        本マネージャーは初めに、償却原価で計上される金融資産について、個々に重要な金融資産に対して個別に減損が生じ
       ているか、又は個別には重要でない金融資産を集計して減損が存在するか否かを評価します。本マネージャーは個別に評
       価した金融資産に減損の客観的証拠がないと決定した場合、重大か否かを問わず、金融資産を類似した信用リスクの特質
       をもつ金融資産グループに含み、集団的に減損を評価します。個別的に減損を評価された資産及び減損損失が認識され
       た、又は継続的に減損損失が認識されている金融資産は、集団的減損評価には含まれません。
        識別されたいかなる減損損失の額も、資産の帳簿価額と将来キャッシュ・フローの見積り額の現在価値との差額として

       測定されます(現在発生していない将来の信用損失を除きます。)。将来のキャッシュ・フローの見積り額の現在価値は、
       金融資産の当初の実効利率(当初認識により算出される実効利率)によって割引かれています。
        資産の帳簿価額は引当金の使用により減額され、損失は損益計算書に認識されます。ローン及び債権は、将来現実的に

       回収の見込みが無く、すべての担保が実現されるか、あるいは本マネージャーに譲渡された場合、関連した引当額と共に
       償却されます。
        その後見積り減損損失額が、減損が認識された後に起こった事象により増減した場合、引当金勘定を調整することによ

       り、以前に認識された減損損失を増額又は減額します。償却が後に回収された場合、かかる回収は損益計算書のその他の
       費用に計上されます。
       現金及び現金同等物

        キャッシュ・フロー計算書において、現金及び現金同等物は、手元現金、要求払預金及び容易に換金可能でかつ価値の
       変動について僅少なリスクしか負わない、取得日から3カ月以内に満期となる、流動性の高い短期性投資を含み、未決済
       の銀行当座借越を除いたものです。これらは本マネージャーの現金管理の不可欠な部分を構成しています。
        財政状態計算書について、現金及び現金同等物は銀行預金を含み、使用については制限されていません。
                                 39/61






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       引  当  金
        引当金は、過去の事象の結果として(法律上又は推定上の)現在の債務を有しており、債務を清算するために、資源の将
       来的流出が生じる可能性が高く、債務の金額について信頼性のある見積りが可能である場合に認識されます。
       所  得  税

        所得税は、当期税金費用及び繰延税金から成ります。損益計算書外で認識された項目に関する所得税は、損益計算書外
       で認識され、その他の包括利益又は直接純資産で認識されます。
        当期と前期の当期税金資産及び負債は、課税当局からの還付又は課税当局への支払いが予想される金額で測定され、税
       額の算定には、本マネージャーが営業活動を行う国における解釈及び普及している実務を踏まえて、実質的に制定されて
       いる税率(及び税法)が使用されます。
        繰延税金は、報告日における資産及び負債の税務基準額と財務報告目的上の帳簿価額との差(一時差異)について資産負
       債法を用いて計上されます。
        繰延税金負債は、以下の場合を除き、すべての将来加算一時差異について認識されます。
       ・ 繰延税金負債が、のれんの当初認識、あるいは企業結合ではない取引における資産又は負債の当初認識から生じ、取
         引時点で、会計上の利益にも課税所得にも影響を与えない場合。
       ・ 子会社、関連会社及びジョイント・ベンチャーへの投資に関連する将来加算一時差異について、一時差異の戻入れの
         タイミングを調整することができ、一時差異は予見可能な将来には解消しない可能性が高い場合。
        繰延税金資産は、すべての将来減算一時差異、未使用の繰越税額控除及び未使用の税務上の欠損金について認識されま
       す。以下の場合を除き、繰延税金資産は、将来減算一時差異、未使用の繰越税額控除及び未使用の税務上の欠損金を利用
       可能な課税所得が生じると認められる額まで認識されます。
       ・ 将来減算一時差異に関連する繰延税金資産が、企業結合ではない取引における資産又は負債の当初認識から生じ、取
         引時点で、会計上の利益にも課税所得にも影響を与えない場合。
       ・ 子会社、関連会社及びジョイント・ベンチャーへの投資に関連する将来減算一時差異について、繰延税金資産は、予
         測可能な将来に一時差異が解消する可能性が高く、一時差異に対して利用可能な課税所得が生じると認められる額ま
         で認識されます。
        繰延税金資産の帳簿価額は各報告期間末に見直され、全部又は一部の繰延税金資産が利用するだけの十分な課税所得が
       生じる可能性がもはや高いとはいえなくなった範囲で減額されます。未認識繰延税金資産は各報告期間末に再評価され、
       将来の課税所得により全部又は一部の繰延税金資産を回収できると認められる範囲で認識されます。
        繰延税金資産及び負債は、その資産が回収されるか負債が決済される年に適用されることが、報告期間末において立法
       化されているか又は実質的に立法化されている税率(及び税法)に基づき予測される税率で測定されます。
        当期税金資産と当期税金負債を相殺する法的に実施可能な権利が存在し、繰延税金が同一の納税主体及び同一の課税当
       局に関係している場合、繰延税金資産及び繰延税金負債は相殺されます。
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       収益の認識
        収益は、以下に基づいて、本マネージャーに経済的便益が流入する可能性が高く、収益が信頼性をもって測定できる場
       合において認識されます。
       a)  顧問及び運用報酬収入について、投資運用サービス及び顧問サービスが提供された時点、並びに
       b)  受取利息について、金融商品の期待存続年数又は(適切であれば)これを下回る期間にわたり、将来の見積現金収入を
         金融資産の正味帳簿価額まで正確に割引くレートを適用することによる、実効金利法による発生主義。
       株式報酬

        本マネージャーの最終持株会社は、本マネージャーの事業の成功に貢献した有資格参加者に奨励及び報酬を提供する目
       的で、株式オプション報酬及び株式報酬を含む持分奨励制度を運営します。本マネージャーの従業員(取締役を含みま
       す。)は、株式報酬の形で報酬を受領するため、従業員は最終持株会社の資本性金融商品に対する対価として役務を提供し
       ます(以下「持分決済取引」といいます。)。
        本マネージャーレベルでは、取引は株式決済取引に分類されます。現金決済取引の原価は、金融商品の付与にかかる条
       件を考慮して付与日の当初公正価値で測定されます。公正価値は、付与日に持分の市場価格に基づき、予想される配当利
       回りを控除して決定されます。その詳細は財務諸表に対する注記16に記載されています。
        公正価値は、権利確定期間又は必要な従業員勤務期間のうち、いずれか短い期間にわたり費用として計上され、権利確
       定日まで(当日を含みます。)、損益計算書において認識される公正価値の変化に伴い、各事業年度末に測定されます。
       その他従業員給付費用

       確定拠出制度
        本マネージャーは、確定拠出年金制度であるシンガポールの中央積立基金制度(Central                                         Provident     Fund   Scheme)に拠出
       しています。国民年金制度への拠出は、関連する役務が提供された期に費用として認識されます。
       有給休暇の繰越し

        本マネージャーは、暦年ベースで、従業員に対し、その雇用契約に基づき年次有給休暇を付与します。従業員が期中に
       取得した有給休暇の予想される将来の費用及び繰越しは、報告期間末に発生主義で計上されます。
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       外国通貨
        これらの財務書類はシンガポール・ドルで表示され、シンガポール・ドルは本マネージャーの機能通貨です。
        外国通貨取引は、当初取引日の機能通貨レートで計上されます。外国通貨建ての貨幣性の金融資産及び負債は、報告期
       間末の為替の機能通貨レートで換算されます。貨幣性項目の決済又は換算で生じた差額は、損益計算書で認識されます。
       外国通貨の取得原価で測定された非貨幣性項目は、当初取引日の為替レートで換算されます。外国通貨の公正価値で測定
       された非貨幣性項目は、公正価値が測定された日の為替レートで換算されます。公正価値で測定された非貨幣性項目の換
       算で生じた損益は、項目の公正価値における損益の変動の認識に沿って処理されます(つまり、その他包括利益、損益計算
       書で認識された公正価値の損益の項目の換算差額は、それぞれその他包括利益、損益計算書において認識されます。)。
     3.  重要な会計上の判断及び見積り

        財務書類はFRSに準拠して作成され、収益、費用、資産及び負債認識額に影響する判断、見積り及び仮定を行うこと、付

       随する開示及び偶発債務の開示を経営陣に求めます。これらの仮定及び見積りの不確実性は、結果として影響を受けた資
       産及び負債の帳簿価額に将来において重大な調整をもたらす可能性があります。
       見積りの仮定

        次事業年度の資産及び負債の帳簿価額への重大な調整をもたらす重大なリスクを持つ、報告期間末時点における将来に
       関する主要な前提及び推定の不確実性に係るその他の主原因は以下に記述されます。
       (a)  所  得  税
          本マネージャーは主にシンガポールにおいて課税対象となります。特定の取引の将来の課税上の取扱いについての
         重大な判断は、所得税引当金を決めるにあたり要求されます。本マネージャーは取引への課税を慎重に評価し、税引
         当金はそれに従い計上されます。かかる取引の課税上の取扱いは、税法のすべての変更を考慮するために定期的に再
         考されます。
         詳細は注記7に記載されています。

       (b)  不良債権及び問題債権のための減損引当金

          本マネージャーは各報告期間末に、金融資産が減損している客観的証拠の有無を判断します。減損の客観的証拠の
         有無を決めるために、本マネージャーは、各顧客の現在の信用力及び過去の回収履歴を含む、融資及び受取債権の回
         収可能性及び経年分析を評価します。これらの顧客の財務状況が悪化し、顧客の支払いをする能力が悪化する結果と
         なった場合、追加的な引当金が要求されます。
          詳細は注記9に記載されています。

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     4.  収益
        本マネージャーの売上高でもある収益は、当年度中、投資運用及び投資顧問業務の提供に対して受領した手数料を示し

       ます。
     5.  給与及び従業員福利

        12 月31日に終了した各年度の給与及び従業員福利は以下を含んでいました。

                                    2016  年度         2015  年度

                                 千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
        給与及び従業員福利:
         給与及び関連費用                                2,731           2,636
         株式報酬費用                                1,196           1,045
                                          201           160
         中央積立基金への拠出
                                         4,128           3,841
     6.  その他営業費用

        12 月31日に終了した各年度のその他営業費用は以下を含んでいました。

                                    2016  年度         2015  年度

                                 千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
        その他営業費用:
         ファンド運用費用                                 777           647
         投資顧問業務費用        ( 注記  15(  ⅰ ))                   383           638
         一般的事務所賃借料及び費用(注記15(ⅲ))                                 500           482
         旅  費                                 180           288
         遠隔アクセス手数料(注記15(ⅴ))                                 151           100
         マーケット・データ・サービス手数料                                 110            67
         一般従業員給付費用                                 11           14
         弁護士報酬                                 132            74
         専門家報酬                                 197            63
         監査人報酬                                 58           54
         施設費用                                 15           16
                                          159           260
         その他費用
                                         2,673           2,703
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     7.  所得税
        各年度中にシンガポールで生じた見積課税利益について、シンガポールの所得税が17.0%(2015年度:17.0%)のレートで課

       税されます。
                                    2016  年度         2015  年度

                                 千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
                                         252           455
       各年度の税金
        税引前利益に適用される法定税率の税費用と実効税率の税費用の調整は次の通りです。

                                    2016  年度         2015  年度

                                 千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
                                        1,086           2,338
       税引前利益
       法定税率による税金
                                         185           397
       課税の対象でない所得                                 △133           △126
       損金算入されない費用                                  225           204
                                         △25           △20
       そ  の  他
       実効税率による税金                                  252           455
     8.  有形固定資産

                    事務用機器        事務用什器備品         賃借物件改良工事           合  計

                   千シンガポール         千シンガポール         千シンガポール         千シンガポール
                     ・ドル         ・ドル         ・ドル         ・ドル
       原  価   :
       2015  年1月1日     現在
                         283         174         195         652
       2015  年 12 月 31 日及び
                         283         174         195         652
       2016  年1月1日     現在
       2016  年 12 月 31 日現在
                         283         174         195         652
       減価償却累計額       :
       2015  年1月1日     現在
                         272         174         195         641
       当年度の減価償却費
                          7         -         -         7
       2015  年 12 月 31 日及び
                         279         174         195         648
       2016  年1月1日     現在
       当年度の減価償却費
                          ▶         -         -         ▶
       2016  年 12 月 31 日現在
                         283         174         195         652
       正味帳簿価額      :
       2015  年 12 月 31 日現在
                          ▶         -         -         ▶
       2016  年 12 月 31 日現在
                          -         -         -         -
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     9.  受取債権
        本マネージャーは未回収の受取債権について厳しい管理を維持しようと努め、信用リスクを監視するため信用管理部門

       を有しています。回収遅延分は経営陣により定期的に点検されます。前述及び本マネージャーの受取債権がかなりの数の
       多様な顧客に関連するという事実から、信用リスクの著しい集中はありません。本マネージャーは、その債権残高に対し
       て担保その他信用補完を有していません。
        受取債権は無利息であり、一般に期限は1カ月以内です。受取債権は当初認識時の公正価値を表す当初請求額で認識さ
       れます。2016年12月31日時点で減損された又は減損されていないが回収期限を徒過した額はありません(2015年度:なし)。
        12 月31日現在のその他外国通貨建て受取債権は次の通りです。

                                    2016  年度         2015  年度

                                 千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
                                        1,378            514
       米ドル
     10.  前払、預金及びその他受取債権

                                    2016  年度         2015  年度

                                 千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
       非流動資産
       預  金                                   2           2
                                          12           12
       クラブ会費
                                          14           14
       流動資産
       前払費用                                  16           50
                                          20           23
       その他資産
                                          36           73
        上記資産は、回収期限の徒過又は減損はありません。

     11.  現金及び現金同等物

                                    2016  年度         2015  年度

                                 千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
                                       26,469           25,261
       現金及び銀行残高
        12 月31日現在のその他外国通貨建て現金及び現金同等物は次の通りです。

                                    2016  年度         2015  年度

                                 千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
       米ドル                                 8,642           7,394
                                          45           43
       香港ドル
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        香港ドルの銀行預金は、銀行の日々の預金金利に基づく変動金利による利息が付され、シンガポール・ドル及び米ドル
       の銀行預金は、無利息です。現金及び現金同等物の帳簿価額は、その公正価値と近似します。
     12.  その他未払及び発生債務

                                    2016  年度         2015  年度

                                 千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
       マーケティング費用予備前受金                                 3,175           2,056

       未払奨励給与                                  353           382
       諸  債  務
                                         240           243
       リストラクチャリング引当金                                   -           72
       未払GST                                  295           246
                                          39           31
       未払いの保管手数料及び受託者手数料
                                        4,102           3,030
        残高には香港ドル建ての3,000シンガポール・ドル(2015年度:3,000シンガポール・ドル)及び米ドル建ての2,190,000シ

       ンガポール・ドル(2015年度:1,447,000シンガポール・ドル)が含まれています。その他未払及び発生債務は無利息です。
     13.  兄弟会社に対する債務

        兄弟会社に対する収支は、取引関連、無担保、無利息であり、要求に応じて返済されます。

     14.  株式資本

                                    2016  年度         20154   年度

                                 千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
       発行され満額払い込まれた株式:
        1株当たり1シンガポール・ドルの普通株
                                        1,360           1,360
        1,360,000株(2015年度:1,360,000株)
        普通株保有者は本マネージャーが宣言したときに配当金を受け取る権利を持っています。普通株にはすべて、1株当た

       り1議決権が無制限で与えられます。普通株は無額面です。
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     15.  関連当事者取引
        財務書類の他の個所で開示された関連当事者情報に加え、本マネージャー及び関連当事者の間の以下の重要な取引が、

       当事者間で取り決められた条件に従い期中に行われました。
                                     2016  年度         2015  年度

                               注記   千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
       兄弟会社に支払われた投資顧問業務費用                        ( ⅰ)           383           638

       兄弟会社に支払われた投資関連の管理・保管費用                        ( ⅱ)           205           205
       兄弟会社に支払われた一般事務所賃借料及び費用                        ( ⅲ)           500           482
       兄弟会社に支払われた投資顧問業務報酬                        ( ⅳ)            3           2
       兄弟会社に支払われた遠隔アクセス手数料                        ( ⅴ)           151           100
                                           11           -
       兄弟会社から受け取った投資顧問業務報酬                        ( ⅵ)
       ( ⅰ)  投資顧問業務費用は、本グループの移転価格方針に従い兄弟会社へ支払われました。

       ( ⅱ)  管理業務報酬は、管理業務契約に従い兄弟会社に支払われました。
       ( ⅲ)  一般的事務所賃借料及び費用は、業務契約に従い兄弟会社に支払われました。
       ( ⅳ)  投資顧問業務報酬は、副顧問契約に従い兄弟会社に支払われました。
       ( ⅴ)  遠隔アクセス手数料は、本グループの移転価格方針に従い、共通原価基準に基づいて兄弟会社に支払われました。
       ( ⅵ)  投資顧問業務報酬を副顧問契約に従い兄弟会社から受け取りました。
       経営幹部の報酬

                                    2016  年度         2015  年度
                                 千シンガポール・ドル           千シンガポール・ドル
       短期的従業員給付費用                                  826           956
       年金及び退職後医療給付                                  22           28
                                         623          1,205
       株式報酬費用
       経営幹部に支払われた報酬合計                                 1,471           2,189
       以下に支払われた金額で構成されます。
                                        1,471           2,189
       本マネージャーの取締役
     16.  株式に基づく支払い

       株式オプション報酬

        本マネージャーの持株会社は、2004年以降、株式オプション報酬を付与していません。すべての株式オプション報酬
       は、すべて権利が確定しており、対象の権利確定期間(直近のものは2008年12月31日より前に終了しています。)にわたり
       費用として計上されました。2016年12月31日時点における未行使のオプションはありません(2015年度:なし)。
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       株式報酬
        本マネージャーは、有資格従業員への株式に基づく報酬の発行を通じて、本グループの持分奨励制度に参加していま
       す。これらの付与は、4年間にわたります。
        本マネージャーは株式に基づく報酬を、付与日の報酬の公正価値に基づき、財務書類において報酬費用として記録し、
       公正価値は、付与日に一般的な市場価格に基づき、予想される将来の失効を考慮して調整を加えながら決定されます。公
       正価値は、報酬の権利確定期間又は必要な従業員勤務期間のいずれか短い期間にわたり費用計上され、決済日(その日を含
       みます。)まで各報告期間末現在で測定され、公正価値の変動は損益計算書において認識されます。
        本マネージャーが損益計算書の給与及び従業員給付費用の構成部分として記録する繰延株式報酬に関わる報酬費用は、
       2016年12月31日に終了した年度について1,196,000シンガポール・ドル(2015年度:1,045,000シンガポール・ドル)でした。
       当該金額は、中間持株会社と共に、社内会計を通じて決済されました。
        本マネージャーの取締役及び従業員に与えられた繰延株式報酬の情報は、下記の繰延株式報酬の表の通りです。
     次へ

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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
        以下は、2016年12月31日及び2015年12月31日現在で本マネージャーの取締役及び従業員に付与された繰延株式報酬、並

       びに事業年度開始時の各職位による調整の要約です。
                                  繰延株式報酬の数

                                                           繰延株式
           2016  年1月1                      年度中    年度中    2016  年12月31               報酬の
     参加者の
                 年度中の     年度中の     年度中の     年度中の                 繰延株式報酬      権利確定
              日                       の    の     日              報告期間末
     カテゴリー名
                  付与    再分類     転入    権利付与                  の付与日      期間
             現在                       失効   取消し     現在               現在
                                                            の価格
                                                            米ドル
     取 締 役
                                                2012  年2月16     付与日か
                                                    日~     ら
     合  計
              8,664     3,407    △1,860       -  △5,109      -    -    5,102
                                                             77.72
                                                2016  年2月29     様々な期
                                                     日     間
     その他の従業員
                                                2012  年2月16     付与日か
                                                    日~     ら
     合  計         1,089     136    1,860     1,788    △1,861      -    -    3,012
                                                             77.72
                                                2016  年2月29     様々な期
                                                     日     間
              9,753     3,543      -   1,788    △6,970      -    -    8,114
                                  繰延株式報酬の数

                                                           繰延株式
            2015  年1月1         年度中    年度中        年度中    年度中    2015  年12月31               報酬の
     参加者の
                  年度中の            年度中の                  繰延株式報酬      権利確定
              日          の    の        の    の     日              報告期間末
     カテゴリー名
                   付与            権利付与                   の付与日      期間
             現在         再分類    転入        失効   取消し     現在                現在
                                                            の価格
                                                            米ドル
     取 締 役
                                                2011  年2月24
                                                    日~  付与日から
     合  計
              12,255     3,753      -    -  △7,344       -    -    8,664
                                                             66.36
                                                2015  年2月19    様々な期間
                                                    日
     その他の従業員
                                                2011  年2月24
                                                    日~  付与日から
     合  計
               3,406      -    -    -  △2,317       -    -    1,089
                                                             66.36
                                                2013  年2月21    様々な期間
                                                    日
              15,661     3,753      -    -  △9,661       -    -    9,753
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     17.  金融リスク管理の目標と方針

        本マネージャーの主要な金融商品は現金及び現金同等物から構成されます。本マネージャーは、受取債権及び未払債務

       など本マネージャーの運営から直接発生する様々な金融資産及び負債を有しています。
        本マネージャーの金融商品から生じる主要なリスクは、信用リスク、流動性リスク、金利リスク及び為替リスクが挙げ
       られます。取締役会はこれらのリスクを管理する方針及び手続きを検討し、以下にまとめました。
       信用リスク

        本マネージャーの信用リスクに対するエクスポージャーは主に受取債権及びその他受取債権から生じます。信用供与に
       値する顧客にのみ信用期間を供与するのが本マネージャーの方針です。受取債権は継続的に監視されており、不良債権に
       対する本マネージャーのエクスポージャーはあまり重大ではありません。本マネージャーはいかなる相手方にも信用リス
       クを著しく集中させることをしていません。そのため、経営陣は信用リスクは低いと考えています。
        その他の金融資産(現金及び現金同等物を含みます。)については、本マネージャーは信用格付けが高い相手方との間で
       のみ取引を行うことによって信用リスクを最小限に抑えました。本マネージャーはシンガポールに所在する金融機関の
       コール口座において大部分の現金を保有していました。その金額は2016年12月31日現在で総資産の91%(2015年度:94%)に達
       します。
       流動性リスク

        本マネージャーの流動性リスクに対するエクスポージャーは、主に金融資産及び債務間の満期の不一致から生じます。
       本マネージャーの目標は、その時々において本マネージャーの流動資本の状況を把握することにより、スタンド・バイ・
       クレジット・ファシリティの利用を通じて資金調達の継続性と柔軟性とのバランスを保つことです。
        以下の表は、12月31日に終了した各年度における本マネージャーの主要な金融資産及び債務の満期の構成を示していま

       す。金融資産及び債務の契約上の割引前キャッシュ・フローの開示は、以下の満期の構成と同一です。
                                       3カ月から

       2016  年12月31日                要求払い      3カ月未満             1年から5年        合  計
                                       1年未満
                         千シンガポー       千シンガポー       千シンガポー       千シンガポー       千シンガポー
                          ル・ドル       ル・ドル       ル・ドル       ル・ドル       ル・ドル
       受取債権                       -     2,415         -       -     2,415
       前払、預金及びその他受取債権                       -       -      20       14       34
       現金及び現金同等物                    26,469         -       -       -    26,469
       兄弟会社に対する債権                     △486         -       -       -     △486
                              -     △533      △3,569          -    △4,102
       その他未払及び発生債務
                           25,983       1,882      △3,549         14     24,330
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                                       3カ月から
       2015  年12月31日                要求払い      3カ月未満             1年から5年        合  計
                                       1年未満
                         千シンガポー       千シンガポー       千シンガポー       千シンガポー       千シンガポー
                          ル・ドル       ル・ドル       ル・ドル       ル・ドル       ル・ドル
       受取債権                       -     1,624         -       -     1,624
       前払、預金及びその他受取債権                       -       -      24       14       38
       現金及び現金同等物                    25,261         -       -       -    25,261
       兄弟会社に対する債権                     △230         -       -       -     △230
                              -     △524      △2,506          -    △3,030
       その他未払及び発生債務
                           25,031       1,100      △2,482         14     23,663
       金利リスク

        金利リスクは、本マネージャーの金融商品の公正価値又は将来のキャッシュ・フローが市場金利の動向により変動する
       リスクです。
        本マネージャーの利益及び営業キャッシュ・フローは市場金利の動向により著しく影響を受けることはなく、金融資産
       の大部分は無利息預金口座において保有しています。経営陣は本マネージャーの金利リスクに対するエクスポージャーは
       低いと考えています。
       外国通貨リスク

        本マネージャーには、本マネージャーの機能通貨以外の通貨による売買から生じる取引通貨のエクスポージャーが存在
       します。これらの取引で用いられる外国通貨は主に米ドルです。
        2016  年12月31日現在、外国通貨建ての正味資産は6,844,000シンガポール・ドル(2015年度:6,042,000シンガポール・ド
       ル)相当です。
        以下の表は、本マネージャーの税引前利益(金融資産及び債務の公正価値の変動により生じるもの)について、報告期間

       末における合理的に生じ得る米ドルの為替変動(他のすべての変動要素は一定に保たれているものとします。)に対する感
       応度を示しています。
                                    増加/(減少)           増加/(減少)

                                   米ドルのレート            税引前利益
                                      %      千シンガポール・ドル
       2016  年
       シンガポール・ドル安米ドル高の場合                                   5         △342
       シンガポール・ドル高米ドル安の場合                                  △5           342
       2015  年

       シンガポール・ドル安米ドル高の場合                                   5         △302
       シンガポール・ドル高米ドル安の場合                                  △5           302
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       資本金管理
        本マネージャーはシンガポール通貨監督庁(以下「MAS」といいます。)による規制のもとに活動を行う許可を得ていま
       す。
        資本市場業務免許により、本マネージャーは証券及び先物(資本市場業務免許の保有者に対する財務及び証拠金要件)規
       制の定めるところにより、最低1,000,000シンガポール・ドルの流動性資本を維持しなければなりません。2016年12月31日
       現在、本マネージャーは合計26,469,000シンガポール・ドル(2015年度:25,261,000シンガポール・ドル)の現金及び現金同
       等物を保有しています。
        本マネージャーは規制上の最低資本金要件を確実に満たすために資本金を定期的に監視しています。本マネージャーは
       2016年12月31日及び2015年12月31日に終了した各年度において、外部から課されたすべての資本金要件を遵守していまし
       た。
     18.  金融商品

       公正価値

        本マネージャーは、2016年及び2015年12月31日時点において、公正価値で測定される金融商品を持っていませんでし
       た。
        価値の見積りが実施可能であって、公正価値で測定されていない各クラスの金融商品の公正価値を見積もるために、以
       下の方法及び仮定が採用されています。
       現金及び現金同等物、前払、預金及びその他受取債権並びにその他未払及び発生債務

        これらの金額の帳簿価額は、その性質が短期であるため公正価値に近似しています。
       受取債権及び兄弟会社に対する債務

        受取債権の帳簿価額は、通常取引の信用期間に従っているため公正価値に近似しています。
        兄弟会社に対する債務残高については、それらが無利息であり要求払いであるため十分な信頼性をもってそれらの公正
       価値の測定が実施可能でないという理由から、公正価値の開示を行っていません。
     19.  財務書類の許可

        財務書類は、2017年5月25日の取締役会により発行が許可及び承認されました。

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                               [訳  文]

     ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド

     独立監査人の報告書
     ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド(シンガポールに設立され

     た有限責任会社)のメンバー各位
     財務書類についての報告

     我々は6ページから31ページ(訳注:ページ数は原文のもの)に提示されている、ステート・ストリート・グ

     ローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド(以下「当社」といいます。)の添付財務書類を監査
     しました。これは2015年12月31日現在の財政状態計算書、同日に終了した年度の当社の損益計算書、その他
     の包括利益計算書、株主持分変動計算書、キャッシュフロー計算書、並びに重要な会計方針及びその他説明
     的情報の要約から成っています。
     財務書類に対する取締役の責任

     シンガポール会社法(以下「会社法」といいます。)及びシンガポール財務報告基準に従い、取締役は、真実

     かつ公正な概観を示す財務書類の作成に対し責任を負っており、また、資産が不正な使用や処分による損失
     から保護されること並びに取引が適正に承認され、資産に関する説明責任を維持するために当該取引が真実
     かつ公正な財務書類の作成を可能にするように必要に応じて記録されることに関して合理的な保証を与える
     ために十分な内部会計統制システムを考案し維持することに対しても責任を負っています。
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     監査人の責任
     我々の責任は、我々の監査に基づきこれらの財務書類について意見を表明することです。我々はシンガポー

     ルの監査基準に従って監査を行いました。これらの基準は、我々が倫理要件を遵守すること及びかかる財務
     書類に重大な虚偽の記述がないことについて、合理的な保証を得るために監査を計画し実施することを義務
     付けています。
     監査は、財務書類の金額及び開示について監査証拠を得るための手続きを実施することを含んでいます。選
     択された手続きは、不正または誤謬に関わらず、財務書類の重大な虚偽の記述についてのリスク評価を含
     め、監査人の判断に依存しています。このリスク評価に際して、監査人は、その事業体の内部統制の有効性
     について意見を表明するためではなく、状況に照らして適切な監査手続きを設計するために、その事業体の
     真実かつ公正な概観を示す財務書類の作成に関連した内部統制を検討します。監査はまた、採用された会計
     方針の適切性と取締役による会計上の見積りの合理性の評価、さらには財務書類の全体的な表示の評価をも
     含みます。
     我々は、我々が入手した監査証拠が、我々の監査意見の根拠として十分かつ適切であると考えます。
     意見

     我々の意見では、当社の財務書類は、2015年12月31日現在の当社の財政状態、並びに同日に終了した年度に

     ついての当社の経営成績、株主持分の変動、及びキャッシュフローの真実かつ公正な概観を示すために会社
     法の規定及びシンガポール財務報告基準に従って正しく作成されています。
     その他の法的及び規制上の要求

     我々の意見では、会社法が記帳を義務づけている会計その他の記録は、当社によって会社法の規定に従って

     正しく記帳されています。
     (署名)アーンスト・アンド・ヤング・エルエルピー

     アーンスト・アンド・ヤング・エルエルピー

     公共会計士及び公認会計士
     シンガポール
     2016年5月25日
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     Independent       auditors'     report
     To  the  members     of State   Street   Global    Advisors     Singapore      Limited
     (Incorporated       in Singapore      with  limited    liability)
     Report    on  the  Financial     Statements

     We  have   audited    the  accompanying        financial     statements      of State   Street    Global    Advisors     Singapore      Limited    (the

     "Company")      set  out  on  pages   6 to 31,  which   comprise     the  statement     of financial     position    as  at 31  December      2015,
     and  the  statement     of profit   or loss  and  other   comprehensive        income,    the  statement     of changes     in equity   and  the
     statement      of  cash   flows   for  the  year   then   ended,    and  a summary     of  significant      accounting      policies    and  other
     explanatory      information.
     Directors'     responsibility       for  the  financial     statements

     The  directors     are  responsible      for  the  preparation      of financial     statements      that  give  a true  and  fair  view   in accordance

     with   the  provisions      of the  Singapore      Companies      Act,  Chapter     50  ("the   Act")   and  Singapore      Financial     Reporting
     Standards,      and   for  devising     and   maintaining      a system    of  internal    accounting      controls     sufficient     to  provide    a
     reasonable      assurance      that   assets    are  safeguarded       against    loss   from   unauthorised       use   or  disposition;      and
     transactions       are  properly    authorised      and  that  they   are  recorded     as  necessary      to permit    the  preparation      of true  and
     fair  financial     statements      and  to maintain     accountability       of assets.
     Auditors    ' responsibility

     Our  responsibility       is to express     an  opinion    on  these   financial     statements      based    on  our  audit.   We  conducted      our

     audit   in accordance      with   Singapore      Standards      on  Auditing.     Those    standards     require    that  we  comply    with   ethical
     requirements       and   plan   and   perform     the  audit   to  obtain    reasonable      assurance      about    whether     the  financial
     statements      are  free  from   material    misstatement.
     An  audit   involves     performing      procedures      to  obtain    audit   evidence     about   the  amounts     and   disclosures      in  the

     financial     statements.      The  procedures      selected     depend    on  the  auditors'     judgment,     including     the  assessment       of the
     risks   of material     misstatement       of the  financial     statements,      whether     due  to fraud   or  error.   In  making    those   risk
     assessments,       the  auditors    consider     internal    control    relevant     to the  entity's    preparation      of financial     statements      that
     give   a true  and  fair  view   in order   to design    audit   procedures      that  are  appropriate      in the  circumstances,        but  not  for
     the  purpose     of expressing      an  opinion    on  the  effectiveness       of the  entity's    internal    control.    An  audit   also   includes
     evaluating      the  appropriateness         of accounting      policies    used   and  the  reasonableness        of accounting      estimates     made
     by  the  directors,     as  well  as  evaluating      the  overall    presentation       of the  financial     statements.
     We  believe    that  the  audit   evidence     we  have   obtained     is sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  audit

     opinion.
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     Opinion
     In our  opinion,    the  financial     statements      of the  Company     are  properly    drawn    up  in accordance      with  the  provisions      of

     the  Act  and  Singapore      Financial     Reporting     Standards      so  as  to give   a true  and  fair  view   of the  financial     position    of
     the  Company     as  at 31  December      2015   and  of the  financial     performance,       changes     in equity   and  cash   flows   of the
     Company     for  the  year   ended    on  that  date.
     Report    on  Other   Legal   and  Regulatory      Requirements

     In our  opinion,    the  accounting      and  other   records    required     by  the  Act  to be  kept   by  the  Company     have   been   properly

     kept   in accordance      with  the  provisions     of the  Act.
     ___________________________


     Ernst   & Young    LLP
     Public   Accountants       and

     Chartered     Public   Accountants
     Singapore
     25  May   2016
                                 56/61













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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
                               [訳  文]

     ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド

     2016年12月31日に終了した事業年度に関する独立監査人の報告書
     独立監査人の報告書

     ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッドのメンバー各位
     財務書類監査報告

     意見

     我々はステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ・シンガポール・リミテッド(以下「当社」とい

     う。)の財務書類、すなわち2016年12月31日現在の財政状態計算書、同日に終了した事業年度の損益及びその
     他の包括利益計算書、株主持分変動計算書及びキャッシュ・フロー計算書、並びに重要な会計方針の要約を
     含む財務書類に対する注記を監査した。
     我々の意見では、添付の財務書類は、2016年12月31日現在の当社の財政状態、並びに同日に終了した事業年

     度の当社の経営成績、株主持分の変動及びキャッシュ・フローに関して真実かつ公正な概観を示すために、
     シンガポール会社法第50章(以下「会社法」という。)の規定及びシンガポール財務報告基準(以下「FRS」と
     いう。)に準拠して、適切に作成されている。
     監査意見の根拠

     我々は、シンガポール監査基準(以下「SSA」という。)に準拠して監査を行った。我々の責任は、本報告書の

     「財務書類監査に対する監査人の責任」区分に詳述されている。我々は、会計企業規制庁(以下「ACRA」とい
     う。)の公認会計士及び監査法人に対する行動規範及び職業倫理規定(以下「ACRA規範」という。)及び我々の
     シンガポールでの財務書類監査に関連する倫理要件の下で、当社から独立しており、当該職業倫理及びACRA
     規範に定められるその他の倫理的責任を果たした。我々は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠
     を入手したと判断している。
     その他の情報

     経営陣は、その他の情報に責任を負っており、それは取締役報告書から構成される。

     財務書類に対する我々の意見には、その他の情報はその範囲に含まれず、これに対していかなる形式の保証

     の結論も表明しない。
                                 57/61




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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     財務書類の監査における我々の責任は、その他の情報を通読し、その過程においてその他の情報と、財務書
     類又は我々が監査の過程で得た知識との間に重要な相違又は重要な虚偽表示の兆候があるかどうかを検討す
     ることにある。我々は、実施した手続に基づき、その他の情報に重要な虚偽表示があるとの結論付ける場合
     には、かかる事実を報告することが求められる。この点において、我々が報告すべき事項はない。
     財務書類に対する経営陣及び取締役の責任

     経営陣には、会社法及びFRSの規定に準拠して、真実かつ公正な概観を示す財務書類の作成に対し責任があ

     り、また、資産が不正な使用や処分による損失から保護されること並びに取引が適正に承認され、真実かつ
     公正な財務書類を作成し、資産に関する説明責任を維持するために必要に応じて当該取引が記録されること
     を合理的に保証するために十分な内部統制システムを整備し維持する責任がある。
     財務書類の作成において、経営陣には、当社の継続企業の前提の評価、継続企業に関連する事項の開示(該当

     する場合)及び継続企業の前提による会計処理を実施する責任がある。ただし、経営陣が当社を清算若しくは
     業務を停止する意思を有する場合、又はそれ以外に現実的な代替方法がない場合はこの限りでない。取締役
     の責任には、当社の財務報告プロセスの監視が含まれる。
     財務書類監査に対する監査人の責任

     我々の目的は、全体としての財務書類に、不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかに関する合理

     的な保証を得て、意見を含む監査報告書を発行することにある。合理的な保証は、高い水準の保証である
     が、SSAに準拠して実施された監査が、存在する重要な虚偽表示を常に発見することを確約するものではな
     い。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する可能性があり、個別に又は集計すると、当該財務書類の利用者
     の経済的意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     SSAに従った監査の一環として、我々は、監査を通じて職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保

     持する他、以下を行う。
     ・ 不正又は誤謬による財務書類の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した監査手続

       を立案、実施し、我々の監査意見の基礎を提供する十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による重
       要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による当該リスクよりも高くなる。これは、不正には、共
       謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の言明、又は内部統制の無効化が伴うためである。
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     ・ 状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解するが、当社の内部統
       制の有効性に対する意見を表明することを目的としていない。
     ・ 経営陣が採用した会計方針の適切性並びに経営陣によって行われた会計上の見積もり及び関連する開示

       の妥当性を評価する。
     ・ 経営陣が継続企業の前提により会計処理を実施したことの適切性、入手した監査証拠に基づき、当社の

       継続企業としての存続可能性に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して、重要な不確実性
       が存在するか否かについて結論付ける。重要な不確実性が存在するとの結論付けた場合、当監査報告書
       において、財務書類の関連する開示を参照するよう促すか、又は当該開示が不適切な場合は、我々の監
       査意見を修正する必要がある。我々の結論は、当監査報告書の日付までに入手した監査証拠に基づいて
       いる。しかし、将来の事象又は状況により、当社が継続企業として存続しなくなる可能性がある。
     ・ 財務書類の全体としての表示、構成及び内容(開示を含む。)、並びに財務書類が基礎となる取引や会計

       事象を適正に表しているかどうかを評価する。
     我々は、取締役と、計画した監査の範囲及びその実施時期、並びに監査の過程で識別した内部統制の重要な

     不備を含む、監査上の重要な発見事項に関して、協議する。
     その他の法的及び規制上の要求に関する報告

     我々の意見では、会社法が保存を義務づけている会計及びその他の記録は、当社によって会社法の規定に準

     拠して適切に保存されている。
     (署名)アーンスト・アンド・ヤング・エルエルピー

     アーンスト・アンド・ヤング・エルエルピー

     公共会計士及び勅許会計士
     シンガポール
     2017年5月25日
     次へ

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     Independent       auditor's     report
     For  the  financial     year   ended    31  December      2016
     Independent       auditor's     report   to the  member     State   Street   Global    Advisors     Singapore      Limited

     Responsibilities        of management       and  directors     for  the  financial     statements

     Management       is responsible      for  the  preparation      of financial     statements      that  give   a true  and  fair  view   in accordance

     with  the  provisions      of the  Act  and  FRSs,    and  for  devising     and  maintaining      a system    of internal    accounting      controls
     sufficient     to provide    a reasonable      assurance      that  assets    are  safeguarded       against    loss   from   unauthorised       use  or
     disposition;      and   transactions       are  properly     authorised      and   that   they   are  recorded     as  necessary      to  permit    the
     preparation      of true  and  fair  financial     statements      and  to maintain     accountability       of assets.
     In preparing     the  financial     statements,      management       is responsible      for  assessing      the  Company's      ability   to continue

     as  a going   concern,     disclosing,      as  applicable,      matters    related    to going   concern    and  using   the  going   concern    basis
     of  accounting      unless    management       either   intends    to  liquidate     the  Company     or  to  cease    operations,      or  has  no
     realistic    alternative      but  to do  so.
     The  directors'     responsibilities        include    overseeing      the  Company's      financial     reporting     process.

     Auditor's     responsibilities        for  the  audit   of the  financial     statements

     Our  objectives     are  to obtain   reasonable      assurance      about   whether    the  financial     statements      as  a whole   are  free  from

     material     misstatement,        whether     due  to fraud   or error,   and  to issue   an  auditor's     report   that  includes     our  opinion. 
     Reasonable       assurance      is a high   level   of assurance,      but  is not  a guarantee      that  an  audit   conducted      in accordance
     with  SSAs   will  always    detect    a material    misstatement       when   it exists.     Misstatements        can  arise   from   fraud   or error
     and  are  considered      material    if, individually      or in the  aggregate,      they   could   reasonably      be  expected     to influence     the
     economic     decisions     of users   taken   on  the  basis   of these   financial     statements.
     As  part   of  an  audit   in accordance       with   SSAs,    we  exercise     professional       judgement      and  maintain     professional

     scepticism      throughout      the  audit.     We  also:
     ・   Identify    and  assess    the  risks   of material     misstatement       of the  financial     statements,      whether     due  to fraud   or

       error,   design    and   perform     audit   procedures      responsive      to  those   risks,   and   obtain    audit   evidence     that   is
       sufficient     and  appropriate      to provide    a basis   for  our  opinion.      The  risk  of not  detecting     a material    misstatement
       resulting     from   fraud   is higher    than   for  one   resulting     from   error,   as  fraud   may   involve    collusion,     forgery,
       intentional      omissions,      misrepresentations,          or the  override    of internal    control.
     ・   Obtain    an  understanding        of internal    control    relevant     to the  audit   in order   to design    audit   procedures      that  are

       appropriate      in the  circumstances,        but  not  for  the  purpose    of expressing      an  opinion    on  the  effectiveness       of the
       Company's      internal    control.
     ・   Evaluate     the  appropriateness         of accounting      policies    used   and  the  reasonableness        of accounting      estimates     and

       related    disclosures      made   by  management.
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                                                   半期報告書(外国投資信託受益証券)
     ・   Conclude     on  the  appropriateness         of management's        use  of the  going   concern    basis   of accounting      and,   based
       on  the  audit   evidence     obtained,     whether    a material    uncertainty      exists   related    to events    or conditions      that  may
       cast  significant     doubt   on  the  Company's      ability   to continue     as  a going   concern.      If we  conclude     that  a material
       uncertainty      exists,    we  are  required     to draw   attention     in our  auditor's     report   to the  related    disclosures      in the
       financial     statements      or,  if such   disclosures      are  inadequate,      to modify    our  opinion.      Our  conclusions      are  based
       on  the  audit   evidence     obtained     up  to the  date   of our  auditor's     report.     However,     future   events    or conditions
       may   cause   the  Company     to cease   to continue     as  a going   concern.
     ・   Evaluate     the  overall    presentation,       structure     and  content    of the  financial     statements,      including     the  disclosures,

       and   whether     the  financial     statements      represent     the  underlying      transactions       and   events    in a manner    that
       achieves     fair  presentation.
     We  communicate       with  the  directors     regarding,      among    other   matters,     the  planned    scope   and  timing   of the  audit   and

     significant     audit   findings,     including     any  significant     deficiencies      in internal    control    that  we  identify    during   our  audit.
     Report    on  other   legal   and  regulatory     requirements

     In our  opinion,    the  accounting      and  other   records    required     by  the  Act  to be  kept   by  the  Company     have   been   properly

     kept   in accordance      with  the  provisions     of the  Act.
     Ernst   & Young    LLP




     Public   Accountants       and
     Chartered     Accountants
     Singapore
     25  May   2017
                                 61/61









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