プルデンシャル・ファイナンシャル・インク 有価証券届出書(組込方式)

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有価証券届出書(組込方式)

提出日:

提出者:プルデンシャル・ファイナンシャル・インク

カテゴリ:有価証券届出書(組込方式)

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                                            プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(E05916)
                                                      有価証券届出書(組込方式)
     【表紙】

     【提出書類】                     有価証券届出書

     【提出先】                     関東財務局長

     【提出日】                     平成29年7月13日

     【会社名】                     プルデンシャル・ファイナンシャル・インク

                          (Prudential      Financial,      Inc.)
     【代表者の役職氏名】                     取締役会会長兼最高経営責任者兼社長

                          ジョン・R・ストラングフェルド
                          (John   R.  Strangfeld,       Chairman,     Chief   Executive     Officer    and
                          President)
     【本店の所在の場所】                     アメリカ合衆国07102ニュージャージー州ニューアーク

                          ブロード・ストリート751
                          (751   Broad   Street,    Newark,    New  Jersey    07102,    U.S.A.)
     【代理人の氏名又は名称】                     弁護士  赤 上  博 人

     【代理人の住所又は所在地】                     東京都港区元赤坂一丁目2番7号 赤坂Kタワー

                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所
     【電話番号】                     (03)6888-1000

     【事務連絡者氏名】                     弁護士  笠 間 周 子

                          弁護士  梶 原 康 平
                          弁護士  本 田 駿 介
                          弁護士       小島 啓
     【連絡場所】                     東京都港区元赤坂一丁目2番7号 赤坂Kタワー

                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所
     【電話番号】                     (03)6888-1000

     【届出の対象とした募集有価証券の種類】                     プルデンシャル・ファイナンシャル・インク

                          記名式額面0.01ドル普通株式の取得に係る新株予約権証券
                          本プラン(第一部・第1・1(1)摘要1.において定義される。)
                          に基づき付与される新株予約権証券(以下「本新株予約権証券」又は
                          「本オプション」という。)は、行使価額修正条項付新株予約権付社
                          債券等である。
     【届出の対象とした募集金額】                     0ドル(0円)(注1)
                          17,635,032ドル(約1,974,241,832円)(見込額)(注2)
     【安定操作に関する事項】                     該当事項なし

     【縦覧に供する場所】                     該当事項なし

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       (注1) 本新株予約権証券の発行価格の総額
       (注2) 本新株予約権証券の発行価格の総額に本新株予約権証券の行使に際して払い込むべき金額の合計額を合算した金
           額
           本オプションの予定行使価額は、募集期間の最初の取引日(つまり2017年10月2日(東部標準時間))における

           当社普通株式の公正市場価格(プルデンシャル・ファイナンシャル・インク国際株式購入プラン(以下「国際株
           式購入プラン」という。)及びプルデンシャル・ファイナンシャル・インク株式購入プラン(以下「株式購入プ
           ラン」という。)(旧名称 プルデンシャル・ファイナンシャル・インク従業員株式購入プラン(以下「従業員
           株式購入プラン」という。))に定義する。)の85%又は募集期間の最後の取引日(つまり2017年12月29日)の
           当社普通株式の公正市場価格の85%のいずれか低い額とする。2017年6月27日(東部標準時間)の当社普通株式
           の公正市場価格は、本プラン事務局(以下に定義する。)が決定した104.60ドルである。本書では2017年6月27
           日時点で使用可能な情報を価格に関する計算に用いている。
           本オプションの行使に際して払い込むべき金額の合計額は、適格参加者の払込総額(日本円)の見込み最高額を
           もとに計算されている。
           括弧書で記載された円換算は、2017年6月27日現在の株式会社三菱東京UFJ銀行の対顧客電信直物相場―仲値であ

           る1ドル=111.95円により計算されている。
     注記: 1.      文書中、文脈から別意に解すべき場合を除いて、「プルデンシャル・ファイナンシャル」又は「当社」とは

           ニュージャージー州法に準拠して設立された「プルデンシャル・ファイナンシャル・インク」を意味するものと
           する。
         2.  別段の記載がある場合を除いて、文書中「ドル」又は「$」はそれぞれ米ドルを指すものとする。

         3.文書中一部の財務データについては、便宜を図るためドルから日本円(「円」又は「¥」)への換算がなされて

           いる。この場合の換算は、別段の記載のある場合を除いて、2017年6月27日現在の株式会社三菱東京UFJ銀行の対
           顧客電信直物相場―仲値である1ドル=111.95円により計算されている。
         4.  文書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計欄に記載されている数値は計数の総和と必ずしも一致しない

           場合がある。
         5.  「参加者」とは、日本におけるプルデンシャルのアソシエイトであり、株式購入プラン、国際株式購入プラン及

           び従業員株式購入プランに基づく参加資格を有し、登録している者を意味する。
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     第一部【証券情報】
     第1【募集要項】

      1【新規発行新株予約権証券】(PSPPのオプション)
       ( 1)  【募集の条件】
      発行数                198,347    個(注1)
      発行価額の総額                0ドル

      発行価格                0ドル
      申込手数料                なし
      申込単位                1個(注2)

      申込期間                2017  年7月29日から2017年9月30日まで(注3)
      申込証拠金                なし
                      当社本プラン事務局
                      アメリカ合衆国07102
      申込取扱場所
                      ニュージャージー州ニューアーク
                      ブロード・ストリート751
      割当日                2017  年10月1日
      払込期日                該当事項なし(付与を受けるための支払を必要としない)
      払込取扱場所                該当事項なし
      摘要                下記に記載のとおり
     (注1)  給与控除対象期間の最初のNYSE取引日である2017年10月2日の公正市場価格又は給与控除対象期間の最後のNYSE
           取引日である2017年12月29日の公正市場価格のいずれか低い額の85%に相当する額が行使価額であるため、行使
           価額はまだ特定できず、また正確な新株予約権証券数は特定できない。上記の付与される新株予約権証券数は
           2017年6月27日現在の当社普通株式の公正市場価格の85%(表紙記載の注2を参照のこと)(すなわち104.60ド
           ル×0.85=88.91ドル)に基づいている。
            計算式は以下のとおりである。
              (参加者の払込総額(日本円)の見込み最高額)÷(2017年6月27日現在の当社普通株式の公正市場価格
              (表紙記載の注2を参照のこと)(株式会社三菱東京UFJ銀行の対顧客電信直物相場の2017年6月27日付け
              円ドル為替レート(1ドル=111.95円)で日本円に換算)の85%)
     (注2)  端株は新株予約権の行使の時に購入することができる。

     (注3)  申込期間とは適格従業員(以下に定義する。)が本プラン(以下に定義する。)に登録できる期間をいう。

           各現地法人については、まだ本プランに登録していない適格従業員の実際の申込期間は以下の期間を予定してい
           る。
           ジブラルタ生命保険株式会社:2017年9月5日から2017年9月21日

           プルデンシャル生命保険株式会社:2017年9月1日から2017年9月19日
           プルデンシャル・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社:2017年8月10日から2017年9月7日
           プルデンシャル・ファイナンシャル・インク日本駐在員事務所:2017年8月18日から2017年9月13日
           プルデンシャル・ホールディング・オブ・ジャパン株式会社:2017年9月1日から2017年9月18日
           プルデンシャル・システムズ・ジャパン株式会社:2017年9月1日から2017年9月13日
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           プルデンシャル        ジブラルタ      ファイナンシャル生命保険株式会社:                  2017  年9月1日から2017年9月13日
           PGIM  リアル・エステート・ファイナンス・エルエルシー東京支店:2017年9月1日から2017年9月7日を予定
      (摘要)

       1. 本募集は、当社の株式を取得する新株予約権(以下「本オプション」という。)の付与に関するものである。
         当該付与は、2006年6月16日に承認され、2017年7月29日(日本時間)(当該日は、日本の約18,440名の適格従業員
         (2017年6月27日現在の入手可能な情報に基づく。)に対して書類が配送される日である。)以降に行われる予定で
         ある。2005年3月8日に開催された当社取締役会の決議及び2005年6月7日に開催された当社の株主総会の決議によ
         り採択され(本プラン(以下に定義する。)について)、2006年6月16日に開催された当社取締役会の報酬委員会の
         決議で採択され(国際株式購入プランについて)、2006年9月12日に開催された当社取締役会の報酬委員会の決議で
         修正され(従業員株式購入プランについて)、2006年11月20日に当社報酬委員会から授権された人事担当のシニア・
         バイス・プレジデントによって修正され、2007年9月13日に当社報酬委員会から授権された人事担当のシニア・バイ
         ス・プレジデントによって修正され、2008年11月10日に当社報酬委員会から授権された人事担当のシニア・バイス・
         プレジデントによって修正され(国際株式購入プランについて)、2012年1月1日付けで、当社報酬委員会から授権
         された人事担当のシニア・バイス・プレジデントによって修正された(国際株式購入プラン及び株式購入プランにつ
         いて)、2014年3月11日に開催された当社取締役の報酬委員会の決議により修正・再表示された(国際株式購入プラ
         ン及び株式購入プランについて)、ジブラルタ生命保険株式会社、プルデンシャル生命保険株式会社、プルデンシャ
         ル・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社、プルデンシャル・ホールディング・オブ・ジャパン株式
         会社、プルデンシャル・システムズ・ジャパン株式会社、プルデンシャル                                   ジブラルタ      ファイナンシャル生命保険株
         式会社及びPGIMリアル・エステート・ファイナンス・エルエルシー東京支店の従業員のための国際株式購入プラン、
         又はプルデンシャル・ファイナンシャル・インク日本駐在員事務所の適格従業員のための株式購入プラン(「本プラ
         ン」と総称)に基づき、プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(「当社」)の日本における子会社又は駐在員
         事務所である(i)プルデンシャル・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社(本社所在地:東京都千代
         田区永田町2-13-10 プルデンシャルタワー)、(ii)ジブラルタ生命保険株式会社(本社所在地:東京都千代田区永
         田町2-13-10 プルデンシャルタワー)、(iii)プルデンシャル生命保険株式会社(本社所在地:東京都千代田区永田
         町2-13-10 プルデンシャルタワー)、(iv)プルデンシャル・ファイナンシャル・インク日本駐在員事務所(所在
         地:東京都千代田区永田町2-13-10 プルデンシャルタワー)、(v)プルデンシャル・ホールディング・オブ・ジャパ
         ン株式会社(本社所在地:東京都千代田区永田町2-13-10 プルデンシャルタワー)(vi)プルデンシャル・システム
         ズ・ジャパン株式会社(本社所在地:東京都千代田区永田町2-13-10 プルデンシャルタワー)、(vii)プルデンシャ
         ル  ジブラルタ      ファイナンシャル生命保険株式会社(本社所在地:東京都千代田区永田町2-13-10 プルデンシャル
         タワー)及び(viii)          PGIMリアル・エステート・ファイナンス・エルエルシー東京支店(所在地:東京都千代田区永
         田町2-13-10 プルデンシャルタワー)の一定の従業員であって、付与日現在最低でも12ヶ月間、当該子会社又は駐
         在員事務所により雇用されていた者(プルデンシャル(又はその子会社若しくは関連会社で、本プラン事務局が指定
         した者)の従業員で通常一暦年中5ヶ月以内の期間で定期的に働くことが予定されている一定の季節労働者及びプル
         デンシャル(又はその子会社若しくは関連会社で、本プラン事務局が指定した者)の一定の上席役員は除外される)
         (「適格参加者」)を対象として行われる。
         報酬委員会は当社又はその子会社の取締役又は従業員の3名以上によって構成される委員会を選任した(以下「本プ
         ラン事務局」という。)。本プランは本プラン事務局が管理する。本プラン事務局は、本プランを解釈する権限を有
         し、その解釈及び決定は最終的かつ確定的であるものとする。本プラン事務局は、アメリカ合衆国以外の法域の法律
         及び手続に関する特定の要件に対応するための規則及び規程を含め、本プランの管理に関する規則及び規程を採択す
         ることができる。また、本プラン事務局は、特定の関連会社に適用される規則、手続又はサブプランを採択すること
         ができる。本プラン事務局は、本プランの日々の運営及び管理に関する責任を、当社又は当社子会社の使用人に委任
         することができる。
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         日本において、本募集が、当社の日本における前記子会社又は駐在員事務所の従業員以外の者に対して行われること
         はない。
         本プランはその他の承認フレームワーク(従業員株式購入プランによる承認)がその他の規定により(取締役/委員
         会は本プランを変更又は終了する権限を有する)存在しなくなり、若しくは終了した時まで有効である。なお、本プ
         ランは、登録が継続し給与控除対象期間が各暦四半期をカバーすることが予定されている継続的なプランであること
         が予定されている。しかし、参加者に後続の給与控除対象期間に参加する機会を与えるかどうかは当社の裁量による
         ものであり、また、いかなる場合も、後続の各給与控除対象期間(もしあれば)については、個別の有価証券届出書
         (場合によっては有価証券通知書)が事前に関東財務局長宛に提出されることになる。
       2. 本プランへの参加方法の詳細は以下のとおりである。
         本プランへの参加は完全に任意で、適格従業員は本プランの募集がある間はいつでも参加することができる。2017年
         10月1日から2017年12月31日の給与控除対象期間について登録した参加者は、本プランからの脱退を表明しない限
         り、その後の給与控除対象期間(もしあれば)についても自動的に登録され、また、2017年7月1日から2017年9月
         30日の期間について登録した従業員は、同様に退職しない限り自動的に上記期間について登録される。但し、当社が
         随時単独の裁量により本プランに行う変更と以下の制約に従う。特定の募集期間における日本における当社普通株式
         を購入する権利の募集は、本プランに関する書類にこれに反する規定がある場合にもかかわらず、当社が個別の有価
         証券届出書(又は有価証券通知書)を、必要に応じて、関東財務局長に当該募集期間前に提出した後で初めて行う。
         適格従業員は申込期間中いつでも本プランへの登録ができる(日本の各現地法人が設置する申込枠に従う。)。
         本プランからの脱退はいつでも可能であり、その場合、参加者は出資金額の返還を受ける(日本の各現地法人が設置
         する申込、変更又は脱退枠に従う。)。
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       ( 2)  【新株予約権の内容等】
                      下記のとおり決定される新株予約権の実際の行使価額が下落した場
                      合、新株予約権行使期間中の新株予約権の行使により発行される株式
     当該行使価額修正条項付新株
                      数は増加する。なお、新株予約権の実際の行使価額の下落によって資
     予約権付社債券等の特質
                      金調達額が減少するものではない。
                      新株予約権の実際の行使価額は、募集期間の最初の取引日である2017

                      年10月2日現在の当社普通株式の公正市場価格又は募集期間の最終日
                      である2017年12月29日の公正市場価格のいずれか低い方の85%に相当
                      する額である。
                      本プランに基づき発行される普通株式の数は、2004年12月31日現在の

                      発行済普通株式の5%に相当する26,367,235株を超過してはならない
                      ものとされている。
                      本プランの主目的は資金調達ではなく、従業員に対し、任意の税引後

                      給与出資を通じて普通株式を購入する機会を与えることにより、従業
                      員の株式保有を奨励し、株式の購入を容易にすることにあるため、本
                      プランには行使価額等の下限及び資金調達額の下限は設けられていな
                      い。なお、新株予約権が行使されない可能性もある。
                      当社には新株予約権を購入する権利はない。(注1)

     新株予約権の目的となる株式
                      記名式額面0.01ドルの普通株式(注2)
     の種類
     新株予約権の目的となる株式
                      198,347    株(見込み)(注3)(上記(1)の注2も参照)
     の数
                      1株当たり88.91ドル(約9,953円)(2017年6月27日現在の当社普通
     新株予約権の行使時の払込金
                      株式の公正市場価格(表紙記載の注2を参照のこと)に基づく見込
     額(「行使価額」)
                      み)(注4)
     新株予約権の行使により株式
                      17,635,032      ドル(約1,974,241,832円)(見込額)(注5)(上記(1)
     を発行する場合の(日本にお
                      の注2も参照)
     ける)株式の発行価額の総額
                      株式の発行価格:
                      発行価格(ドル)=(オプションの発行価格)(0ドル)+                                (上記の
     新株予約権の行使により株式
                      とおり計算する行使価額)(ドル)(注3)
     を発行する場合の株式の発行
                      表示資本に組み込まれる金額:
     価格及び資本組入額
                      1株当たり0.01ドル(1株当たり1.12円)(新株が発行される場合)
                      (注5)
                      2017  年12月31日又は当該日直前の最初のNYSE取引日                         (注6)
     新株予約権の行使期間
                      当社本プラン事務局
     新株予約権の行使請求の受付
                      アメリカ合衆国07102
     場所、取次場所及び払込取扱
                      ニュージャージー州ニューアーク
     場所
                      ブロード・ストリート751
     新株予約権の行使の条件                 ( 注6)に記載のとおり
     自己の新株予約権の取得の事
                      ( 注7)に記載のとおり
     由及び取得の条件
     新株予約権の譲渡に関する事
                      ( 注8)に記載のとおり
     項
                      日本の適格参加者がオプションを行使する方法は、給与控除による現
     代用払い込みに関する事項
                      金支払の方法であり、それ以外の方法は利用できない。
     組織再編行為に伴う新株予約
                      該当事項なし
     権の交付に関する事項
     摘要                 下記に記載のとおり
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      (注1)      本プランの概要
           本プランは当社の適格従業員に対して当社の普通株式を購入するオプション(外国会社によって発行される新株
           予約権証券に類似した証券)を提供する。
           給与控除対象期間は1年で4回(1月から3月、4月から6月、7月から9月、10月から12月)を原則として予
           定しており、本オプションが行使される日(以下「行使日」という。)は本プラン事務局が定める。現時点で
           は、行使日は各暦四半期の末日を予定している。
           各参加者による本プランの登録時に、参加が許された各参加者について個人口座が開設される。本プランに参加
           することを選択した参加者は、当該選択を行った時点で、あらかじめ定められた金額を当社が当該従業員の月給
           (基本給及び残業手当。一定の販売手数料も含まれることがある。)から控除することを当社に許可し、行使日
           (賃金控除の詳細については以下を参照)にオプションを購入するまで、当社は当該控除額を保管する。毎月の
           月給からの控除額は従業員が決定するが、参加者の月給の10%を超えないものとし、年間で適格収入の10%又は
           21,250ドルの日本円相当額(国際株式購入プランの参加者の場合)を超えないものとする(行使日現在の金額
           を、以下「累積金額」という。)。給与控除対象期間中は各個人口座の出資金についての利息は支払われない。
           賃金控除対象は参加者による登録後の最初の給与控除対象期間から開始される。参加者は1ヶ月に1度、出資額
           を変更することができる。参加者は中止を要求した場合には出資を中止することができる。参加者は行使日前に
           請求することによって現在の給与控除対象期間の累積金額を引き出すことを要求することができる(参加者が指
           定された者である場合、取引窓口が開いている間で、かつ当該要求について予備審査を経た場合又は現地の会社
           が定める支払日以降に当該引き出しの要求をした場合にのみ変更ができる。)。
           各給与控除対象期間終了時に、オプションが行使され、累積金額は当社の普通株式及び端株を購入するために利
           用される。参加者の出資により購入された株式は参加者各自の個人口座に保管する。
           参加者(従業員株式購入プランの参加者の場合)は、オプションが付与された暦年中の株式の公正市場価格が
           25,000ドルを超える場合には、本プラン又はその他の株式購入プランに基づくオプションを行使することはでき
           ない。参加者は(A)(i)6,250ドルを(ii)給与控除対象期間の最初の営業日現在の当社普通株式の公正市場価格の
           85%で除して計算した株式数、又は(B)1,000株のいずれか多い方を超過する数の当社普通株式を購入することは
           できない。
           本プランに基づき付与されたオプションは譲渡することはできない。但し、オプションを行使したことにより取
           得した株式の保有期間などの制限はない。
           参加者の有給休暇中も(雇用終了に伴う有給休暇を除く)、本プランに参加することができる。参加者の出資は
           通常の給与から引き続き控除され、有給休暇中も出資率の変更又は参加の中止を行うことができる。参加者が無
           給休暇となった場合は、給与からの控除は中止される。普通株式は行使日の時点で残っている累積金額で購入さ
           れる。復職した際には、すべての適格条件が満たされていることを条件として、本プランへの参加復帰のための
           再登録の必要はない。出資は、適格給与から以前の出資率で再開される。
           当社又は関連会社における参加者の雇用が終了した場合、当該参加者は自動的に(各日本法人において定められ
           た事務ガイドラインに従って)本プランから脱退し、累積金額は手続上可能な限り迅速に返還する。
       ( 注2) 当社は優先株式及び普通株式を発行する権限がある。

           優先株式
              当社の取締役会は、取締役会が採択した1件又は複数の決議において表示及び明示されるとおりに、1つ以
              上のクラス又はシリーズにおけるすべて又は一部の優先株式を発行し、かかる各クラス又はシリーズに対し
              て議決権を制限なし、若しくは制限付きで、又は議決権なしと設定する権限を有する。
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           普通株式
              普通株式には「普通株式」と「クラスB株式」の2つの種類がある。適用される法律により個別の議決権行
              使が必要とされる場合、又は当社の修正・再記述された基本定款に定められている場合を除き、普通株式及
              びクラスB株式の株主は同一クラスの株主として議決権を行使する。個別の議決権行使が不要とされる事項
              について、普通株式及びクラスB株式の株主は、当社の修正・再記述された基本定款に定める一定の調整が
              行われることを条件として、保有する普通株式1株につき1議決権を有する。
              取締役会は、クラスB株式の株主の権利がそれによって悪影響を受けるかもしれない範囲を除いて、クラスB
              株式の議決権等を(法律で別段義務づけられる場合を除き)当該普通株式及びクラスB株式の株主による投
              票なしに修正できる権限を明確に与えられている。
              2015  年1月に、当社は発行済みのすべてのクラスB株式を買い戻し、消却した。
       ( 注3) オプション行使時に発行される株式数は該当する行使期間についてプラン参加者各自の累積金額を該当する行使

           価額(以下に記載する)で割った数とする。
           本プラン事務局は、本プランに基づくオプションの行使により端株を購入できることにした。
           オプション行使により付与される株式は(i)新たに発行された株式、(ii)市場で購入された株式又は(iii)自社株
           などその他の分類の株式により構成される。本プランに基づき発行することのできる当社普通株式の株式数は、
           2004年12月31日現在の当社普通株式の社外発行済総数の5%に相当する26,367,235株を超えることはない。
       ( 注4) 「行使価額」及び「発行価格」

             行使価額とは
             i)  募集期間の最初の取引日である2017年10月2日現在(東部標準時間)                                 の当社普通株式の公正市場価格の
             85%  又はii)    募集期間の最後の取引日である2017年12月29日現在                        の 公正市場価格の85%のいずれか低い方
             発行価格は以下のとおり決定する。

             発行価格(ドル)=(オプションの発行価格)(0ドル)+(上記のとおり計算される行使価額)(ドル)
             上記に仮定した行使価額は2017年6月27日現在の当社普通株式の公正市場価格である$104.60(表紙記載の
             注2を参照のこと。)に基づいている。
       ( 注5) 上記「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価額の総額」の最大見込額は、プラン参加者に

           付与されたすべての本オプションが行使され、本オプションの行使により交付される株式がすべて新規に発行さ
           れる株式であると仮定して計算された額である(下記(注*)参照)。
           上記の「新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価額の総額」は2017年6月27日付けの当社普
           通株式の公正市場価格である$104.60(表紙記載の注2を参照のこと。)に基づいている。
             ( 注*)当該情報は情報の完全性のために提供するものである。本プランは新規発行株式の利用を認めている
             が、当社はオプションの行使に対しNYSE又はその他から取得した株式も交付する。
       ( 注6) 「新株予約権の行使期間」及び「新株予約権の行使の条件」

           オプションの各行使期間について、参加者が本プランを脱退しない限り、各参加者の該当する行使期間について
           の累積金額はオプションの行使並びに当社の普通株式及び端株を購入するために使用する。行使価額の支払は現
           金で行うことができる。
           参加者が当社を任意で退職した場合、又は当社との雇用関係が非自発的に終了した場合、当該参加者の未行使の
           オプションは終了し、累積金額は手続上可能な限り迅速に参加者に返還するが、給与控除対象期間中の現金返還
           のために当社が下記のとおり予定する期限より後に雇用が終了した場合には、当該参加者(参加者が死亡した場
           合にはその受益者)は本プラン事務局の裁量により、普通株式を受領する場合がある。
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           会社の定める本プランからの脱退期限は以下のとおりである。
              ジブラルタ生命保険株式会社(国際株式購入プラン)については、給与控除対象期間の3ヶ月目の給与計算
              締切日より前の日で、通常は給与控除対象期間の3ヶ月目の14日、
              プルデンシャル生命保険株式会社(国際株式購入プラン)については、給与控除対象期間の3ヶ月目の給与
              計算締切日より前の日で、通常は給与控除対象期間の3ヶ月目の1日、
              プルデンシャル・インベストメント・マネジメント・ジャパン株式会社(国際株式購入プラン)について
              は、給与控除対象期間の3ヶ月目の給与計算締切日より前の日で、通常は給与控除対象期間の3ヶ月目の2
              営業日目、
              プルデンシャル・ファイナンシャル・インク日本駐在員事務所(従業員株式購入プラン)については、給与
              控除対象期間の27日、
              プルデンシャル・ホールディング・オブ・ジャパン株式会社については、給与控除対象期間の3ヶ月目の給
              与計算締切日より前の日で、通常は給与控除対象期間の3ヶ月目の2営業日目、
              プルデンシャル・システムズ・ジャパン株式会社については、給与控除対象期間の3ヶ月目の給与計算締切
              日より前の日で、通常は給与控除対象期間の3ヶ月目の2営業日目、
              プルデンシャル        ジブラルタ      ファイナンシャル生命保険株式会社                 については、給与控除対象期間の3ヶ月目
              の給与計算締切日より前の日で、通常は給与控除対象期間の3ヶ月目の8日、
              PGIM  リアル・エステート・ファイナンス・エルエルシー東京支店(国際株式購入プラン)については、給与
              控除対象期間の3ヶ月目の給与計算締切日より前の日で、通常は給与控除対象期間の3ヶ月目の8日
           上記の期限は、参加者が本プランから脱退した場合又は参加者の雇用関係が任意若しくは強制的に終了となった
           場合に適用する。参加者の退職又は死亡の場合には、脱退期限は運営上の規制に従い、本プラン事務局の裁量に
           より決定される。
           一般的に、給与控除対象期間中に行われた現金の出資は、給与控除対象期間における内部的な期限よりも前に従
           業員の雇用が終了した場合には、参加者に現金が返還される。もし終了が当社の設定した期限よりも後であった
           場合、本プラン事務局の裁量により、現金の代わりに当社普通株式が購入される。この手続は現地の会社の運営
           上の規制に合わせるためである。
           参加者の死亡により雇用が終了された場合、参加者の受益者(参加者が指定する。)は、本プラン事務局の裁量
           により、参加者の死後、普通株式及び/又は現金を受領することができる。
           本プラン事務局がその単独の裁量により別段の規定をしている場合を除き、参加者の死亡又は永久的な就労不能
           状態による終了事由が生じた場合にはそれぞれ、参加者の受益者又は就労不能となった参加者は、死亡又は就労
           不能となった従業員の本プランに基づく個別勘定のすべての現金及び普通株式を引き出すことを選択したものと
           みなす。
       ( 注7) 「自己の新株予約権の取得の事由及び取得の条件」

           当社は、新株予約権を購入する権利を保有していない。
       ( 注8) 本オプションは遺言又は遺産相続及び分割に関する法律による場合を除き、売却、移転、質入れ、譲渡その他の

           処分又は担保権設定を行うことができないものとする。
      (摘要)

       1.括弧内の円金額は、2017年6月27日現在の株式会社三菱東京UFJ銀行の対顧客電信直物相場―仲値である1ドル
         =111.95円により計算されている。
       2.参加者が本オプションを行使した場合、本プランに基づき取得されたすべての普通株式は当該参加者の名義で登録さ
         れる。コンピュシェア(アメリカ合衆国、08837ニュージャージー州、エジソン、ファーンウッド・アベニュー 
         118、電話:732-491-4315)が当該株主名簿を管理する。
       3.参加者が本オプションを行使した場合、最初の配当が他の株式と同様になるように、株式の受給権は制限されていな
         い。
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       ( 注)
         (a)   行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の発行により資金の調達をしようとする理由
           本プランの主目的は資金調達ではなく、従業員に対し、任意の税引後給与出資を通じて普通株式を購入する機会
           を与えることにより、従業員の株式保有を奨励し、株式の購入を容易にすることにある。本プランに基づく株式
           の発行により、既存株主が所有する持分は希薄化される。しかしこの希薄化は、本届出書でも説明するとおり、
           発行株式数の上限を設けることにより制限されている。本プランを通じプルデンシャル及び関連会社の従業員に
           よる株式所有を奨励することは、従業員、当社株主及び当社にとって有益な方法で、従業員と当社株主の利益を
           一致させる効果的な方法であると考えている。
         (b)   第19条第9項に規定する場合に該当する場合にあっては、同項に規定するデリバティブ取引その他の取引として

           予定する取引の内容
           該当事項なし
         (c)   当該行使価額修正条項付新株予約権付社債券等に表示された権利の行使に関する事項(当該権利の行使を制限す

           るために支払われる金銭その他の財産に関する事項を含む。)について割当予定先(募集又は売出しにより割当
           てを予定している者をいう。)との間で締結する予定の取決めの内容
           本オプションは、本プランに従って行使され、その他適用される特別な取決めは存在しない。
         (d)   提出者の株券の売買(令第26条の2の2第1項に規定する空売りを含む。)について割当予定先との間で締結す

           る予定の取決めの内容
           該当事項なし
         (e)   提出者の株券の貸借に関する事項について割当予定先と提出者の特別利害関係者等との間で締結される予定の取

           決めがあることを知っている場合にはその内容
           該当事項なし
         (f)   その他投資者の保護を図るため必要な事項

           該当事項なし
       ( 3)  【新株予約権証券の引受け】

      引受人の氏名又は名称                  住所          引受新株予約権数               引受けの条件

        該当事項なし              該当事項なし              該当事項なし              該当事項なし
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      2【新規発行による手取金の使途】
       ( 1)  【新規発行による手取金の額】
        払込金額の総額(円)                 発行諸費用の概算額(円)                   差引手取概算額(円)

          17,635,032      ドル             70,000   ドル             17,565,032      ドル
        (約1,974,241,832円)                   (約7,836,500円)                 (約1,966,405,332円)
       ( 注)   上記「払込金額の総額」は、付与された本オプションがすべて行使され、本オプションの行使により交付される株

          式がすべて新規に発行された株式であると仮定して(但し、実際は自己株式を交付する予定である)、「発行価
          格」を2017年6月27日の当社普通株式の公正市場価格である104.60ドル(表紙記載の注2を参照のこと。)の85%
          である88.91ドルとして計算されている。
          オプションの行使に際して払い込むべき金額の合計額は、参加者の払込総額(日本円)の見込み最高額をもとに計
          算されている。上記ドル額は2017年6月27日現在の株式会社三菱東京UFJ銀行の対顧客電信直物相場の仲値1ドル=
          111.95円により換算されている。
       ( 2)  【手取金の使途】

        新株予約権の行使により取得するすべての手取金は、通常の営業のための資金及び随時決定されるその他の
        使途のために使用される予定である。現時点で当社が当該手取金の具体的な使用目的、各使用目的に充当さ
        れる具体的な金額を決定することは困難であり、使用の時期を予測することも困難である。
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     第2【売出要項】
        該当事項なし
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     第3【第三者割当の場合の特記事項】
        該当事項なし
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     第4【その他】
      1【法律意見】
       当社の秘書役補佐を務めるポール・R・ハイマスから、以下の趣旨の法律意見書が提出されている。
       (a)   当社はアメリカ合衆国ニュージャージー州法に基づき適法に設立され、かつ同法のもと有効に存続して

          いること、
       (b)   本届出書に記載される当社普通株式の取得に係る株式購入権の当社による付与は、当社のすべての必要

          な会社手続を経ており、当社は本届出書に従って適法かつ有効に株式購入権を付与できること、及び
       (c)   本届出書に記載され、現時点で施行されているアメリカ合衆国の法令及びニュージャージー州の法令に

          関する事項が、あらゆる重要な点において真実かつ正確であること。
      2【その他の記載事項】

       本プランの内容は以下のとおりである。
                      プルデンシャル・ファイナンシャル・インク

                             国際株式購入プラン
                        (2014年3月11日付けで修正・再表示)
                                第1条

                                 目的

        プルデンシャル・ファイナンシャル・インク国際株式購入プラン(「本プラン」)の目的は、関連会社の従

     業員及び契約社員に対して給与出資及び現金拠出を通じて普通株式を購入するための機会を提供することにより、
     株式保有を奨励及び促進することである。本プランは、内国歳入法第423条に基づく適格従業員株式購入プランと
     なることを企図するものではない。
                                第2条

                                 定義

        2.1      定義  。本プランにおいて使用される場合、以下の用語は、それぞれ以下に定める意味を有する。文脈

     上、別段解釈される場合を除き、本プランで使用する男性詞は女性詞を含み、単数形は複数形を含み、複数形は単
     数形を含む。
            承認休職     。「承認休職」とは、関連会社がその人事方針により従業員に付与する休暇、又は適用法に

     より要求される休暇を意味する。
            取締役会     。「取締役会」とは、当社の取締役会を意味する。

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            現金拠出     。「現金拠出」とは、第5.3条及び第5.4条に基づく従業員又は契約社員の税引後の任意の拠

     出(給与出資を除く。)を意味する。事務局は、許容しうる現金拠出の方法(電信振替、関連会社から従業員又は
     契約社員への支払より控除される金銭、個人小切手又はその他の現金同等物を含む場合があるが、これらに限られ
     ない。)を決定する。
            歳入法    。「歳入法」とは、1986年内国歳入法(その後の改正を含む。)(本プランの関係において

     は、歳入法の規定に関して内国歳入庁及びその承継機関が制定した規則(「財務省規則」)を含む。)を意味す
     る。
            委員会   。「委員会」とは、取締役会の報酬委員会又は取締役会が指定する取締役会のその他の委員会

     (証券取引所法に基づき公布される規則16b-3に定義する「非従業員取締役」、歳入法第162条(m)に定義する「社
     外取締役」、及びニューヨーク証券取引所の上場会社マニュアル第303条Aに基づく「独立取締役」である2名以
     上の委員又はその承継人で構成される。)を意味する。
            普通株式     。「普通株式」とは、当社の額面0.01ドル普通株式を意味する。

            当社  。「当社」とは、ニュージャージー州法人であるプルデンシャル・ファイナンシャル・インク及

     びその承継会社を意味する。
            報酬  。従業員に関して「報酬」とは、当該従業員の年間給与及び残業手当(当該従業員が行った出資

     に関係なく事務局が、又は、当該従業員のために現在又は将来設けられる当社又は関連会社の従業員給付プランに
     基づき当社又は関連会社が決定する。)を意味する。契約社員に関して「報酬」とは、関連会社又は当社が当該契
     約社員に対して支給する賃金を意味する。歩合制で報酬が支給される関連会社の従業員又は契約社員については、
     この報酬は、事務局が制定する規程に基づき基本給また基本賃金として取り扱われる。
            関連会社     。「関連会社」とは、当社が直接又は間接に株式若しくは資本又は利益の持分を有してお

     り、当社がその経営及び方針について指示し又は指示させるための権限を有しており、委員会の承認を得た上で本
     プランの利益を従業員及び/又は契約社員に提供することを選択するアメリカ合衆国以外の法人、パートナーシッ
     プ、ジョイント・ベンチャー又はその他の事業体を意味する。
            カストディアン        。「カストディアン」とは、本プランに基づく保管会社として行為するために事務局

     が選任する銀行、信託会社等を意味する。
            行使日   。「行使日」とは、事務局が行使日に指定する募集期間中の日を意味する。但し、12ヶ月のう

     ちに別の行使日が到来しない時は、当該期間の最終取引日を行使日とする。
            付与日   。「付与日」とは、本プランに従って本オプションが付与される日を意味する。

            効力発生日      。「効力発生日」とは、本プランが取締役会により承認される日を意味する。

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            従業員   。「従業員」とは、関連会社のために役務を遂行し、事務局が(i)適用ある法律上当該関連会

     社の使用人であり、かつ、(ii)本プランへの参加資格を有すると判断した各個人を意味する。「従業員」という語
     は、当該個人を従業員以外の者に指定し、分類し又は区分する合意、契約又は取決めに基づき関連会社のために役
     務を遂行する個人を含まない(ある機関(政府機関か否かを問わない。)又は裁判所が当該区分又は分類は誤りで
     あったと結論付けるか否かは考慮しない。)。
            公正市場価格       。「公正市場価格」とは、基準日、前取引日、次取引日における当社普通株式のニュー

     ヨーク証券取引所又はその他の確立された取引所(又は複数の取引所)における始値、終値、出来高、高値、低
     値、若しくは平均販売価格に基づく価格又は複数取引日の平均値に基づき、本プラン事務局がその裁量で決定する
     価格を意味する。公正市場価格の定義は、本プラン事務局がその裁量で定めるとおり、本オプションの付与、行
     使、権利確定、決済又は支払に関してそれぞれ異なる場合がある。但し、参加者に付与された株式報酬の会計に使
     用される会計基準が本プランの効力発生日以降大幅に変更された場合、本プラン事務局は、該当する事実及び状況
     に基づき本オプションの公正市場価格を設定することができる。当社普通株式が確立した取引所において取引され
     ていない場合、客観的な基準に基づき本プラン事務局が公正市場価格を決定する。
            契約社員     。「契約社員」とは、関連会社のために役務を遂行し、事務局が(i)適用ある法律上当該関

     連会社の契約社員であり、かつ、(ii)本プランへの参加資格を有すると判断した各個人を意味する。「契約社員」
     という語は、当該個人を契約社員以外の者に指定し、分類し又は区分する合意、契約又は取決めに基づき関連会社
     のために役務を遂行する個人を含まない(ある機関(政府機関か否かを問わない。)又は裁判所が当該区分又は分
     類は誤りであったと結論付けるか否かは考慮しない。)。
            個別勘定     。「個別勘定」とは、各参加者のためにカストディアンが管理する独立した口座を意味す

     る。
            募集期間     。「募集期間」とは、本オプションの付与日から当該本オプションの本オプション期間の満

     了までの期間を意味する。
            本オプション       。「本オプション」とは、本プランに従って付与される、普通株式を購入するための権

     利を意味する。
            本オプション価格         。「本オプション価格」とは、第5.6条に定める意味を有する。

            参加者。     「参加者」とは本プランへの参加を選択した従業員又は契約社員であり、本プランに基づき

     付与されるオプションに基づき普通株式を購入するための出資を行う者を意味する。
            給与出資     。「給与出資」とは、第5.3条及び第5.4条に基づく給与控除による従業員の税引後報酬の任

     意出資を意味する。
            本プラン。      「本プラン」とは、第1条に定義する意味を有する。

            事務局   。「事務局」とは、委員会が選任する当社又は当社子会社の取締役又は使用人のみで構成され

     る、3名以上の構成員から成る委員会を意味する。「事務局」への言及には、事務局の被指名人又は(第3条によ
     り認められた委任に基づく)受任者を含むが、専ら委任された権限の範囲とし、また、文脈上別段の解釈を要する
     場合はこの限りでない。
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            子会社   。「子会社」とは、当社がある法人のすべての種類株式の総議決権又はあるパートナーシップ

     若しくはリミテッド・ライアビリティ・カンパニーの資本持分若しくは利益持分の50パーセント超を直接又は間接
     に保有している場合における当該法人、リミテッド・ライアビリティ・カンパニー又はパートナーシップを意味す
     る。
            終了事由     。「終了事由」とは、参加者の何らかの理由による雇用の終了若しくは役務提供の中止又は

     当該参加者が参加資格を失うこととなるその他の事由を意味する。
            拠出総額     。ある日における従業員又は契約社員に関して「拠出総額」とは、同日以前の当該従業員又

     は契約社員の給与出資及び現金拠出の合計額に、第5.4条により認められた利率による今日までの経過利息を加算
     し、普通株式を購入するためにこれまでに使用された、又は引き出された若しくは分配された金額を減算した金額
     を意味する。
                                第3条

                                 運営

        本プランは事務局が運営する。事務局は、本プランを解釈するための権限を有し、その解釈及び決定は最終

     的かつ確定的であるものとする。事務局は、アメリカ合衆国以外の法域の法律及び手続に関する特定の要件に対応
     するための規則及び規程を含め、本プランの管理に関する規則及び規程を採択することができる。また、事務局
     は、特定の関連会社に適用される規則、手続又はサブプランを採択することができる。本プランの運営の潤滑化の
     ため、適用ある法律の要件の範囲内で、事務局は、カストディアンによって保有されている個別勘定内の普通株式
     について支払われる配当の再投資について、準拠地、参加者、又は参加者のクラスごとに異なる手続を作成するこ
     とができる。この手続は、(i)本プランへの参加あるいは継続的な参加の条件として配当の強制再投資を求めるも
     の、(ii)参加者が、事務局が示す方法に積極的に反対の選択をしない限り、自動的な配当再投資を提供するもの、
     又は(iii)各場合において事務局が随時特定する条件や制限のもと、参加者の裁量により配当再投資ができるとす
     るものを含むがこれに限られない。事務局は、本プランの日々の運営及び管理に関する責任を、当社又は当社子会
     社の使用人に委任することができる。
        適用ある法律又は証券取引所の適用ある規則により禁止される場合を除き、委員会は、その単独の裁量によ

     り、本プランに基づく責任及び権限の全部又は一部をその委員の一名又は複数名に割当て、及び/又は本プランに
     基づく責任及び権限の全部又は一部をその選定する者に委任することができる。
                                第4条

                                 資格

        4.1      一般規則     。本プランに別段の定めがある場合を除き、従業員及び契約社員は全員、本プランへの参加

     資格を有する。
        4.2      適用除外     。第4.1条の規定にかかわらず、また適用ある法律により別途禁止される場合を除き、事務

     局は、その単独の裁量により、(i)通常勤務が週20時間以下である従業員、(ii)臨時社員又は季節社員であり、勤
     務が年5ヶ月以内である使用人、(iii)勤続年数が2年に満たない使用人、又は(iv)報酬が高額な使用人又は報酬
     が高額なある区分の使用人(歳入法第414条(q)に定義する。)を、本プランに基づく募集への参加から除外するこ
     とができる(但し、除外する義務はない。)。
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                                第5条

                               株式の購入

        5.1      発行される株式        。本プランに基づき交付される普通株式は、2005年6月7日に当社株主により適式に

     承認されたプルデンシャル・ファイナンシャル・インク従業員株式購入プラン第5.1条に基づく授権株式から発行
     される。
        5.2      本オプションの付与          。当社は、本プランに基づく本オプションを、すべての従業員及び契約社員に提

     供する。本オプションは、事務局が決定する日に付与される。各本オプションの期間は、付与日の24ヶ月後の日
     (又はそれ以前の事務局が決定する日)に終了する。第5.4条の規定に従い、各本オプションの目的となる普通株
     式の数は、(i)(A)各参加者が募集期間において第5.4条に基づいて拠出した拠出総額を(B)当該本オプションにより
     購入した各普通株式の本オプション価格で除した値、又は、(ii)固定値若しくは所定の数式により算出された変動
     値で事務局より割当てられたすべての参加者に対する最大値合計に照らした最大値のいずれか少ない方とする。事
     務局は、本オプションの各付与の目的となる株式を決定する際に、端株が含まれるか否か、また、含まれる場合に
     はその方法について定めることができる。
        5.3      参加  。従業員又は契約社員は、事務局が指定する様式又は形式による登録用紙に記入することによ

     り、かつ、事務局が定めるその他の条件又は制限を満たすことにより、第5条に基づき本プランに参加することが
     できる。本プランへの参加を選択する従業員は、その選択時に、将来の給与期間に従業員の報酬から賃金控除を行
     うことにつき承認を与える。賃金控除を承認する選択は、事務局が指定する方法で登録用紙に記入した日より後
     の、事務局が決定する日に効力を生じる。上記にかかわらず、現地の法律により賃金控除が認められていない法域
     では、従業員は、現金拠出を行うことによりプランに参加することができる。本プランへの参加を選択する契約社
     員は、現金拠出のみ行うことができる。
        5.4      拠出  。参加者の各々について個別勘定が開設され、この個別勘定に(i)給与出資額及び現金拠出額、

     (ii)事務局が決定する利率又は事務局が承認する取決めに基づく利率による、参加者の拠出総額及び既往に預託さ
     れた利息に対する利息(これらの金銭が当該個別勘定に預託された日から行使日における本オプションの行使に充
     当されるまで(又は個別勘定からその他の方法による支払が行われる日まで)の期間に係るもの)、並びに(iii)
     本プランの条件に基づいて当該参加者が購入する普通株式の全株式が預託される。従業員は、報酬の全部(又は事
     務局が定めるその他の基準により、かつ、事務局が定めるその他の制限に基づき)につき、事務局が決定する限度
     額までの給与出資を承認することができる。事務局が許可する限り、給与出資を行った従業員、給与出資が現地の
     法律上認められていない従業員、又は契約社員は、カストディアンに対して一又は複数の現金拠出(いずれも事務
     局が決定する最低金額要件が適用される場合がある。)を行うことができる。給与出資、現金拠出及びこれらに係
     る利息は、関連会社が支払う通貨建てで個別勘定に預託され、事務局が特に決定しない限り、該当する行使日に、
     同日の有効な為替相場を基にしてドルに換算される。事務局は、各行使日について有効な為替相場(当該換算が行
     われる月に当社内部での金融取引のために当社が実際に用いる為替相場を含むが、これに限られない。)を合理的
     な方法で決定するための単独の裁量を有する。
       参加者に対して付与された本オプションが残存している各暦年につき、本プランに基づく本オプションの対象

     となる普通株式を購入するため、当該暦年中に当該参加者が個別勘定について行うことのできる給与出資及び現金
     拠出の総額は、21,250ドル(又は事務局が定めるこれより少ない金額)を超えないものとする。
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        第5.8条に規定する場合を除き、参加者について終了事由が存在する場合、(i)当該参加者は追加の給与出資

     又は現金拠出を行うことができず、(ii)その未行使の本オプションは終了し、その時において個別勘定に預託され
     ている現金は当該参加者に返還される。
        5.5      本オプションの行使          。参加者が行使日までに当該参加者の個別勘定にある現金残高の引き出しを請求

     する場合を除き、当該各行使日の現金残高は、本オプション価格で全株式を購入するのに十分である限り、本オプ
     ションの行使に使用される。事務局は、本オプションの行使により端株を購入できるか否か、また、購入できる場
     合はその方法を定めることができる。
        5.6      本オプション価格         。第5.8条に定める場合を除き、参加者が参加者の本オプションの各行使にあたっ

     て払い込むべき普通株式1株当たりの本オプション価格(「本オプション価格」)は、付与日時点の普通株式の公
     正市場価格の85パーセント(又は委員会若しくは事務局が承認するそれを上回る割合)相当額とし、付与日以前に
     事務局が指定した場合には、(i)付与日時点の普通株式の公正市場価格の85パーセント(又は委員会若しくは事務
     局が承認するそれを上回る割合)又は(ii)行使日時点の普通株式の公正市場価格の85パーセント(又は委員会若し
     くは事務局が承認するそれを上回る割合)のうちいずれか低い方の割合相当額とする。
        5.7      本オプションの消却、終了又は剥奪                  。何らかの理由により普通株式を発行することなく消却、終了又

     はその他の方法で清算される本オプションの目的となる普通株式は、本プランに基づく発行のために保留される株
     式の数を増加させ、本プランに基づく本オプションのために再び授権株式となる。
        5.8      死亡又は就労不能による雇用地位の異動                     。事務局がその単独の裁量により別段の規定をしている場合

     を除き、参加者の死亡又は永久的な就労不能状態による終了事由が生じた場合にはそれぞれ、参加者の受益者(第
     9.3条に定義する。)又は就労不能となった参加者は、死亡又は就労不能となった参加者の本プランに基づく個別
     勘定のすべての現金及び普通株式を引き出すことを選択したものとみなす。
                                第6条

                         控除額の変更、プランからの脱退

        6.1      控除額の変更       。従業員は、ある募集期間につき給与出資を認めた場合には、事務局に対する書面通知

     により所定の給与出資割合を変更することができる。但し、事務局は、従業員がある募集期間について認めた給与
     出資額を増加できない旨を決定することができる。この変更は、当該通知を受領した日より後に、実務上可及的速
     やかに効力が生じる。事務局が別途決定する場合を除き、従業員が募集期間中の終了事由前のいずれかの時に給与
     出資を行わなくなった場合、その時において従業員の個別勘定に保管されている現金残高は、その中止の効力発生
     日後、可及的速やかに、当該従業員に自動的に分配される。但し、従業員が承認休職を取得している場合には、復
     職後直ちに従業員が当該出資を再開する限り、従業員は、当該休暇中は出資を中止することができる。
        6.2      雇用中・役務提供中の離脱              。参加者は、(事務局が定める通知要件に従い)いつでも、いかなる理由

     であっても、本プランへの参加を中止し、第8条に基づき個別勘定にある普通株式又は現金の全部又は一部を引き
     出すことができる。さらに、事務局が同様の状況におかれている人や特定の国や事業部で役務を提供しているすべ
     ての人々について公式の基準で別途定めない限り、参加者の役務についての主要な場所がある国から別の国へ、若
     しくは、ある事業部から別の事業部へ移った場合、参加者は、本プランへの参加を取りやめて、その者が個別勘定
     に有するあらゆる普通株式及び現金を第8条に基づき引き出したものとみなされる。本第6.2条に基づき参加が停
     止した後、参加者は、第5.3条に基づき新たに加入手続を行うことにより、事務局が決定する日に参加を再開する
     ことができる。
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                                第7条

                              株式保有の証明

        (i)  参加者の請求により、(ii)事務局の単独の裁量により、又は(iii)                                   参加者の終了事由に関連して参加者

     に分配されるまでは、本プランに基づき取得する普通株式は、すべてカストディアンが保管する。カストディアン
     が保管している間は、普通株式はすべて振替決済方式で登録される及び/又はカストディアン若しくはその被指名
     人又は仲買人の名義で保管される。当社は、第8条に基づく株式分配を惹起する事由の後、可及的速やかに、同条
     に基づく分配を受けることとなる参加者の名義で普通株式の登録を行う。事務局がこの要件の適用除外を認める手
     続を採択しない限り、また、事務局がこの要件の適用除外を認める手続を採択する場合に限り、本プランに基づき
     発行される普通株式は、参加者の名義でのみ登録することができる。上記にかかわらず、当社は、参加者の事務局
     に対する請求により、その請求後、可及的速やかに、当該参加者の名義で普通株式を登録する。
        本プランの運営を容易にするために、事務局は本プランに基づき取得された普通株式(参加者の要求により

     保管されていた口座から引き出されたものを除く。)を、事務局が随時指定するカストディアン、又は本プランに
     基づき発行された若しくは今後発行される株式について相応の管理機能を有するその他の適格有資格機関(登録さ
     れたブローカー・ディーラーを含むがこれらに限定されない。)に保管させることができる。本プランへの参加の
     条件として、各参加者は本プランに基づき発行された株式の所有保有方法形態について事務局が指示することを実
     施又はその他の方法で実行するために必要な行為を行い、又はこれを指示することに合意し、これを承認したもの
     とみなす。
                                第8条

                             引き出し及び分配

        参加者の個別勘定に割当てられた普通株式の全部又は一部は、参加者がいつでもこれを引き出すことができ

     る。終了事由、第9.5条に基づき本プランが終了した場合、又は参加者の役務についての主要な場所が別の国や別
     の事業部へと移転された場合で、第6.2条に基づき必要とされる場合には、参加者のために保管する金銭及び普通
     株式はすべて、当該参加者に分配される。引き出し又はその他の分配は、参加者の選択により現金又は普通株式の
     形で実施される。参加者の普通株式の引き出し又は分配が現金の形で実施される場合、参加者は、当該株式の売却
     により受領する金員に相当する1株当たり金額(参加者に割当て可能な関連する仲介手数料、当該株式の売却に関
     連して負担したその他の費用及び該当する源泉税控除後)を受領する。端株は、参加者に代わって売却される当該
     株式の平均売却価格に基づき、当該売却日に現金で支給される。
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                                第9条

                                 雑則

        9.1      源泉徴収     。当社又は関連会社は、参加者に支払うべきすべての金銭又は分配金(本プランに基づくも

     のか否かを問わない。)から、所得税、社会保険又は普通株式を得られる本オプションに関して法令により控除が
     要求されるその他の債務を支払うための金銭(普通株式を含む場合がある。)を控除し、又は、支払うべき金額を
     通知後、かかる金額の迅速な送金を参加者に要求するための権利及び権限を有する。当社は、この源泉徴収要件が
     満たされるまで普通株式の交付を繰り延べることができる。事務局は、その単独の裁量により、参加者が、事務局
     の課する条件に従い、行使の日の直前の日の公正市場価格に鑑みて、源泉税債務を履行するために十分な(但し、
     要求される以上のものでない。)数の、本プランにより発行可能な複数の完全な普通株式(又は事務局の単独の裁
     量により完全な株式及び端株)が源泉徴収されるという選択をすることを許可することができる。
        9.2      譲渡禁止     。本プランに基づいて付与される本オプションは、遺言による場合又は不動産相続及び分配

     に関する法律による場合を除き、これを譲渡(売却、移転、質入れ又は抵当権設定を含むが、これらに限られな
     い。)することはできず、第9.2条に反する譲渡を試みても無効とする。本オプションは、参加者がその生存中に
     限り行使することができる。
        9.3      受益者の指定       。事務局は、その単独の裁量により、各参加者が、その死亡後、普通株式及び/又は現

     金を受領することとなる受益者を指定する旨の書面を提出することを許可することができる。本プランに基づいて
     行う各指定は、従前に付与されたすべての本オプションに関する同一の参加者による従前のすべての指定(専ら本
     プランの関係では、事務局が定める規則が規定するみなし指定を含む。)を無効とし、事務局が指定する形式によ
     り、事務局が指定する方法で行うものとし、事務局が参加者の生存中に書面(又は事務局が認める電子的手段によ
     る同等物)で受領した場合に限り効力を有する。この有効な指定(みなし指定を含む。)がない場合、参加者の死
     亡時の未払給付金は、参加者の生存配偶者又は参加者の遺産財団に支給され、又は、参加者の生存配偶者又は参加
     者の遺産財団により行使される。参加者が死亡した場合、並びに本プランに基づき参加者により有効に指定された
     受益者の身元及び参加者の死亡時におけるその存在に関する証拠を事務局が受領した場合、事務局は、当該普通株
     式及び/又は現金を当該受益者に交付する。受益者は、受益者を指定した参加者の死亡前においては、本プランに
     基づき参加者に帰属する普通株式又は現金に対する持分を取得しない。上記にかかわらず、第9.3条に定める受益
     者の指定は、当該指定は有効でないと現地の法律で定められている場合にはその限りにおいて効力を有しない。
        9.4      資本金の変更に伴う調整             。株式配当、株式の分割・併合、資本の再構成(当社の株式保有者に対する

     特別配当の実施を含むが、これに限られない。)、合併、統合、結合、分割、株式保有者に対する資産の分配(通
     常の現金配当を除く。)、株式交換その他事務局が決定するこれらに準ずる変更又は希薄化事由の場合、(i)各参
     加者の個別勘定に預託されている普通株式は、当該事由に関係するその他すべての発行済普通株式と同様に調整さ
     れ、(ii)委員会は、当該事由後に本プランに基づき取得される株式の種類を決定し、また、(iii)第5.1条に基づき
     付与することができる又は未行使の本オプションの目的となる普通株式の総数及び未行使の本オプションに適用さ
     れる各行使価額について、委員会がその決定する方法により適切な調整を行うこととし、委員会の決定は確定的と
     する。委員会が別段の決定を行う場合を除き、当社が存続しない合併又はこれに準ずる組織再編成、当社の資産の
     換価又は分配、当社の資産の全部又はほぼ全部の売却により本プランは終了し、存続法人が本プランに基づく債務
     の引受けに同意しない限り、参加者の個別勘定にある普通株式及び現金はすべて、第8条に基づき、可及的速やか
     に各参加者に分配される。
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        9.5      本プランの変更及び終了             。委員会は、適用ある法律及び適用ある団体交渉契約により許可される限

     り、従業員若しくは契約社員への通知又は参加者、従業員若しくは契約社員の同意なく、本プランの全部又は一部
     をいつでも変更し、修正し、停止し又は終了することができる。但し、適用ある法律に基づき株主の行為を要する
     変更については、当社の株式保有者の承認を条件とする。本プランの変更、修正又は終了は、従業員又は契約社員
     の同意がない場合であっても、その時において進行している又は従前に終了した募集期間に関する従業員又は契約
     社員の本プランに基づく権利にいかなる悪影響も及ぼさない。但し、本プランが終了した場合には、適用ある法律
     により禁止される場合を除き、募集期間は終了し、未行使の本オプションは消却されることがある。本プランは、
     取締役会又はその受任者の単独の裁量によりいつでも終了する。本プランが終了した場合、従業員及び契約社員の
     個別勘定にある普通株式及び現金はすべて、第8条に基づき、その後可及的速やかに各従業員及び契約社員に分配
     される。
        9.6      法令要件     。本オプションの付与及び普通株式の発行は、適用あるすべての法律、規則及び規制並びに

     政府機関又は国内証券取引所の所要の承認を条件とする。事務局は、事務局がその単独の裁量で決定するところに
     より、適用ある法律の遵守が実施不能である又は実際的ではない法域において本プランを募集しない権利を留保す
     る。
        9.7      保護預り     。本プランに基づき参加者の個別勘定に割当てられる現金及び普通株式はすべて、カスト

     ディアンが、当該現金及び普通株式に関して参加者の保管会社としての資格の下で保管する。本プランに規定する
     事項及び本プランに基づく措置は、当社及びその役員、委員会、事務局又はカストディアンを一方当事者とし、参
     加者、当社又はその他の自然人若しくは法人を他方当事者とする両者の間にいかなる信託又は信認関係も設定し、
     又は設定するとは解釈されない。
        9.8      継続的雇用・役務提供に関する権利の不存在                       。本プランの存在は、当社、関連会社又はその他の関連

     法人と従業員又は契約社員との間の雇用契約又は役務提供契約又は役務提供を継続する権利を設定するその他の契
     約を構成するものとみなされず、当社、関連会社若しくはその他の関連法人における継続的雇用又は当社、関連会
     社若しくはその他の関連法人への役務提供又は役務提供を継続するための権利を構成するものではない。常時又は
     その時々において効力を有する本プランの条件若しくは存在又は本プランに基づき付与される本オプションは、当
     社、関連会社若しくは当社のその他の関連法人における継続的雇用又は当社、関連会社若しくは当社のその他の関
     連法人への役務提供のための権利を従業員又は契約社員に付与するものではない。
        9.9      報酬の自由・責任の範囲             。本プランのいかなる規定も、適用ある法律により許可される場合に適用あ

     る法律により許可される限りでその他のプランを設定するための当社の権利を制限するものと解釈されない。当
     社、関連会社又はその他の関連法人の本プランに基づく責任は、本プランに明記された義務に制限され、本プラン
     の条件又は規定は、本プランに明記されていない更なる又は追加的な職務、義務又は費用を当社、関連会社又はそ
     の他の関連法人に課するものと解釈することはできない。
        9.10     企業活動の自由        。第9.5条に定める場合を除き、本プランのいかなる規定も、当社、関連会社若しく

     はその他の関連法人が適当である又は当社、関連会社若しくはその他の関連法人の最高の利益になると認めるコー
     ポレートアクション(資本構成又は事業構成の調整、区分変更、再編成又は変更、事業又は資産の全部又は一部の
     合併、統合、清算、換価、売却又は譲渡を行うための当社の権利又は権限を含むが、これらに限られない。)を、
     そのアクションが本プラン又は本プランに基づき付与される本オプションに悪影響を及ぼすか否かを問わず、当
     社、関連会社又はその他の関連法人が行うことを妨げるものとは解釈されない。使用人(各従業員を含む。)、契
     約社員(各契約社員を含む)、代理人、受益者又はその他の者は、このアクションの結果、当社、関連会社又はそ
     の他の関連法人に対する請求権を有しない。
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        9.11     有価証券法の遵守         。本オプションを証する証券には、本オプションが付与された時又は従業員が当該

     本オプションに係る株式を受領した時(又は委員会が適当であると認めるその他の時)に、参加者が当該本オプ
     ションを受領し、又は専ら投資のために参加者の勘定で当該株式を受領し若しくは取得しており、現時点において
     は当該株式を譲渡し、売却し又はその他の方法で処分する(遺言又は参加者の遺産の管理を行う法域の法律により
     要求されている法律上の代表者による処分を除く。)意思を有していないことを、参加者が当社に対して書面で表
     明する要件を含め、本プランとは一致しないものの、委員会が好ましいと認めるその他の規定を含むことができ
     る。当該株式は、譲渡、売却又はその他の処分が本プランに基づき許可されている場合に限り、かつ、当該時にお
     ける当該譲渡、売却又はその他の処分が適用ある有価証券法を遵守するものであると、当社が満足する弁護士が判
     断した場合には譲渡可能であり、又は売却し若しくはその他の方法で処分することができる。
        9.12     権利の不存在       。本プランに基づく本オプションの付与は、将来において本オプションの付与又は本オ

     プションに代わる給付を受けるための契約上の権利又はその他の権利を設定するものではない。本オプション及び
     本オプションに関して受領する金銭は、いかなる目的(退職金、離職手当、退職手当、解雇手当、勤務終了手当、
     賞与、長期勤続手当、年金若しくは退職年金又はこれらに準ずる給付金の算定を含むが、これらに限られない。)
     であっても通常の、又は予定されている報酬又は給与の一部とはならない。報酬又は損害賠償金に関する請求権
     は、本プランの終了又は本プランに基づき購入した本オプション若しくは普通株式の価値の減少からは生じない。
        9.13     本プランの期間        。本プランは効力発生日から効力を生じる。本プランは、(i)第9.5条に基づく本プラ

     ンの終了、又は(ii)プルデンシャル・ファイナンシャル・インク従業員株式購入プランに基づく本オプションの付
     与に関して授権株式枠がなくなる時のいずれか早い時に終了する。
        9.14     準拠法   。現地法域の法律により別途要求される場合及び本プランに別途規定する場合を除き、本プラ

     ン及び本プランに基づくすべての契約は、抵触法の原則にかかわらず、ニュージャージー州法に準拠し、同法に
     従って解釈される。本プランの規定がある国に関して違法である又は強制執行不能であると管轄裁判所が判断した
     場合、その決定は、その他の国における当該規定の適用又は本プランの残余の規定の適用にはいかなる影響も及ぼ
     さない。
        9.15     見出し    。本プランに記載されている表題及び見出しは、便宜上挿入されているに過ぎない。これら

     は、本プランの規定の範囲又は意図を明確にし、制限し、解釈し、又は述べるものでない。
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                      プルデンシャル・ファイナンシャル・インク

                              株式購入プラン
                        (2014年3月11日付けで修正・再表示)
                                第1条

                                 目的

       プルデンシャル・ファイナンシャル・インク株式購入プラン(「本プラン」)の目的は、従業員に対し、任意

     の税引後給与出資及び現金拠出を通じて普通株式を購入する機会を与えることにより、従業員の株式保有を奨励
     し、株式の購入を容易にすることである。本プランは、内国歳入法第423条に基づく適格従業員株式購入プランと
     なることを企図するものである。
                                第2条

                                 定義

        2.1      定義  。本プランにおいて使用される場合、以下の用語は、それぞれ以下に定める意味を有する。文脈

     上、別段解釈される場合を除き、本プランで使用する男性詞は女性詞を含み、単数形は複数形を含み、複数形は単
     数形を含む。
            承認休職     。「承認休職」とは、当社がその人事方針により従業員に認める休暇を意味する。

            取締役会     。「取締役会」とは、当社の取締役会を意味する。

            現金拠出     。「現金拠出」とは、第5.4条に基づき従業員が、給与出資とは別に拠出する現金を意味す

     る。
            歳入法    。「歳入法」とは、1986年内国歳入法(その後の改正を含む。)(本プランの関係において

     は、歳入法の規定に関して内国歳入庁及びその承継機関が制定した規則(「財務省規則」)を含む。)を意味す
     る。
            委員会   。「委員会」とは、取締役会の報酬委員会又は取締役会が指定する取締役会のその他の委員会

     (証券取引所法に基づき公布される規則16b-3に定義する「非従業員取締役」、歳入法第162条(m)に定義する「社
     外取締役」、及びニューヨーク証券取引所の上場会社マニュアル第303条Aに基づく「独立取締役」である2名以
     上の委員又はその承継人で構成される。)を意味する。
            普通株式     。 「普通株式」とは、当社の額面0.01ドル普通株式を意味する。

            当社  。 「当社」とは、ニュージャージー州法人であるプルデンシャル・ファイナンシャル・インク及

     びその承継会社を意味する。
            報酬  。 「報酬」とは、事務局により決定される年間給与及び残業手当の合計額をいい、それぞれ歳入

     法の要件を満たす適格現金、繰延報酬又はカフェテリア・プランに基づく給与の減額分は考慮しない。当社及び子
     会社の従業員のうち、歩合制で報酬が支給される従業員については、この報酬は、事務局が制定する規程に基づき
     基本給として取り扱われる。
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            カストディアン        。「カストディアン」とは、本プランに基づく保管会社として行為するために事務局

     が選任する銀行、信託会社等を意味する。
            行使日   。「行使日」とは、事務局が行使日に指定する募集期間中の日を意味する。但し、12ヶ月のう

     ちに別の行使日が到来しない時は、当該期間の最終取引日を行使日とする。
            付与日   。「付与日」とは、本プランに従って本オプションが付与される日を意味する。

            効力発生日      。「効力発生日」とは、本プランが株主に承認された日を意味する。

            従業員   。 「従業員」とは、当社及び子会社の使用人のうち、事務局が本プランに参加することを明示

     的に許可する者を意味する。事務局が決定する限度において(また歳入法423条で許可される限度において)、当
     社又は子会社の歳入法3121条(d)(3)(B)に定義されるフルタイム生命保険販売員(コモン・ローに基づく使用人に
     該当しない者)も本プランに参加することができる。従業員としての地位は、財務省規定第1.421-1(h)(2)及びそ
     の改正後の条文に基づき決定される。
            雇用主   。 「雇用主」とは、事務局が本プランへの参加を明示的に認める従業員の雇用者である当社及

     び各子会社を意味する。
            公正市場価格       。「公正市場価格」とは、基準日、前取引日、次取引日における当社普通株式のニュー

     ヨーク証券取引所又はその他の確立された取引所(又は複数の取引所)における始値、終値、出来高、高値、低
     値、若しくは平均販売価格に基づく価格又は複数取引日の平均値に基づき、本プラン事務局がその裁量で決定する
     価格を意味する。公正市場価格の定義は、本プラン事務局がその裁量で定めるとおり、本オプションの付与、行
     使、権利確定、決済又は支払に関してそれぞれ異なる場合がある。但し、参加者に付与された株式報酬の会計に使
     用される会計基準が本プランの効力発生日以降大幅に変更された場合、本プラン事務局は、該当する事実及び状況
     に基づき本オプションの公正市場価格を設定することができる。当社普通株式が確立した取引所において取引され
     ていない場合、客観的な基準に基づき本プラン事務局が公正市場価格を決定する。
            個別勘定     。「個別勘定」とは、各参加者のためにカストディアンが管理する独立した口座を意味す

     る。
            募集期間     。「募集期間」とは、本オプションの付与日から当該本オプションの本オプション期間の満

     了までの期間を意味する。
            本オプション       。「本オプション」とは、本プランに従って付与される、普通株式を購入するための権

     利を意味する。
            本オプション価格         。「本オプション価格」とは、第5.6条に定める意味を有する。

            参加者。     「参加者」とは本プランへの参加を選択した従業員であり、本プランに基づき付与されるオ

     プションに基づき普通株式を購入するための出資を行う者を意味する。
            給与出資     。 「給与出資」とは、第5.4条に基づく給与控除による従業員の税引後報酬の出資を意味す

     る。
            本プラン。      「本プラン」とは、第1条に定義する意味を有する。

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            事務局   。「事務局」とは、委員会が選任する当社又は当社子会社の取締役又は使用人のみで構成され

     る、3名以上の構成員から成る委員会を意味する。「事務局」への言及には、事務局の被指名人又は(第3条によ
     り認められた委任に基づく)受任者を含むが、専ら委任された権限の範囲とし、また、文脈上別段の解釈を要する
     場合はこの限りでない。
            子会社   。「子会社」とは、当社がある法人のすべての種類株式の総議決権又はあるパートナーシップ

     若しくはリミテッド・ライアビリティ・カンパニーの資本持分若しくは利益持分の50パーセント超を直接又は間接
     に保有している場合における当該法人、リミテッド・ライアビリティ・カンパニー又はパートナーシップを意味す
     る。
            終了事由     。 「終了事由」とは、参加者の何らかの理由による雇用の終了又は当該参加者が参加資格を

     失うこととなるその他の事由を意味する。
            拠出総額     。 ある日における従業員に関して「拠出総額」とは、同日以前の当該従業員の給与出資及び

     現金拠出の合計額に、第5.4条により認められた利率による今日までの経過利息を加算し、普通株式を購入するた
     めにこれまでに使用された、又は引き出された若しくは分配された金額を減算した金額を意味する。
                                第3条

                                 運営

        本プランは事務局が運営する。事務局は、本プランを解釈し、本プランを運営するための規則及び規程を定

     めるための権限を有し、本プランに関する事務局の解釈及び決定は最終的かつ確定的であるものとする。事務局
     は、本プランの日々の運営及び管理に関する責任を、当社又は当社子会社の使用人に委任することができる。本プ
     ランの運営の潤滑化のため、適用ある法律の要件の範囲内で、事務局は、カストディアンによって保有されている
     個別勘定内の普通株式について支払われる配当の再投資について、準拠地、参加者又は参加者のクラスごとに異な
     る手続を作成することができる。この手続は、(i)本プランへの参加あるいは継続的な参加の条件として配当の強
     制再投資を求めるもの、(ii)参加者が、事務局が示す方法に積極的に反対の選択をしない限り、自動的な配当再投
     資を提供するもの、又は(iii)各場合において事務局が随時特定する条件や制限のもと、参加者の裁量により配当
     再投資ができるとするものを含むがこれに限られない。適用ある法律又は証券取引所の適用ある規則により禁止さ
     れる場合を除き、委員会は、その単独の裁量により、本プランに基づく責任及び権限の全部又は一部をその委員の
     一名又は複数名に割当て、及び/又は本プランに基づく責任及び権限の全部又は一部をその選定する者に委任する
     ことができる。
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                                第4条
                                 資格

        4.1        一般規則     。本書で別段定められている場合を除き、すべての従業員は本プランに参加する資格があ

     る。
        4.2        適用除外     。第4.1条の規定にかかわらず、事務局は、その単独の裁量で、(i)通常の勤務時間が週20

     時間以下の者、(ii)暦年において、5ヶ月超雇用されない派遣又は季節社員、(iii)勤続年数が2年に満たない
     者、又は(iv)高額な報酬を受領している者又は歳入法414条(q)で定義される高額報酬受領者に分類される使用人を
     本プランの募集対象から除外することができるが、除外する義務はない。また第4.1条にかかわらず、従業員が、
     本オプションが付与された結果、当社又は子会社の全種類の株式の総議決権の5%を超えて歳入法423条(b)(3)及
     び424条(d)で定義される株式を保有することとなった場合は、本プランの募集に参加することはできない。また誤
     解を防ぐために、事務局が従業員として指定しないアメリカ合衆国外の子会社を含む子会社の従業員は、本プラン
     に参加することができない。
                                第5条

                               株式の購入

        5.1        発行される株式        。第5.7条及び第9.4条の規定に基づき、本プランのもとで発行されうる普通株式

     は、2004年12月31日現在の当社の発行済普通株式の5%に当たる26,367,235株を超えないものとする。本プランの
     もとで参加者又はその受益者に交付される株式の全部又は一部は、その他の目的のために留保されていない授権未
     発行株式又はカストディアンが本プランのために市場等から購入した株式とすることができる。
        5.2        本オプションの付与          。第4条に基づき、当社は、本プランに基づく本オプションを、すべての従業

     員に提供する。本オプションは、事務局が決定する日に付与される。各本オプションの期間は、付与日の24ヶ月後
     の日(又はそれ以前の事務局が決定する日)に終了する。第5.4条の規定に従い、各本オプションの目的となる普
     通株式の数は、(i)(A)各参加者が募集期間において第5.4条に基づいて拠出した拠出総額を(B)当該本オプションに
     より購入した各普通株式の本オプション価格で除した値、又は、(ii)固定値若しくは所定の数式により算出された
     変動値で事務局より割当てられたすべての参加者に対する最大値合計に照らした最大値のいずれか少ない方とす
     る。事務局は、本オプションの各付与の目的となる株式を決定する際に、端株が含まれるか否か、また、含まれる
     場合にはその方法について定めることができる。
        5.3        参加  。第4条の要件を満たす従業員は、事務局が指定する様式又は形式による登録用紙に記入する

     ことにより、かつ、事務局が定めるその他の条件又は制限を満たすことにより、第5条に基づき本プランに参加す
     ることができる。本プランへの参加を選択する従業員は、その選択時に、将来の給与期間に従業員の報酬から賃金
     控除を行うことにつき承認を与える。賃金控除を承認する選択は、事務局が指定する方法で登録用紙に記入した日
     より後の、事務局が決定する日に効力を生じる。
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        5.4        拠出  。本プランに各参加者には個別勘定が開設され、その勘定に(i)給与出資及び現金拠出額、

     (ii)当該勘定に計上された参加者の拠出総額及び事務局が定める利率あるいは事務局が承認する方法により、当該
     金額がかかる個別勘定に計上された日から本オプションの行使日(あるいは個別勘定から引き落とされた日)まで
     の期間において、既に計上済みであった利息に対して発生する利息、及び(iii)本プランに基づき参加者が購入す
     る普通株式の株数が計上される。参加者は、報酬の全部(又は事務局が定めるその他の基準及び事務局が定める制
     限に基づき)につき、事務局が決定する限度額までの給与出資を承認することができる。事務局が許可する限り、
     給与出資を行った参加者はカストディアンに別途一口100ドル(又は事務局が定めるこれ以下又はこれ以上の金
     額)の現金拠出を個人小切手あるいはカストディアンが受け付けるその他の現金等価物により行うことができる。
     但し、その現金拠出を行うことにより歳入法第423条の要件を満たさなくなる時は、現金拠出は受け付けられな
     い。参加者に付与された本オプションが発行済みである暦年において、当該暦年中に参加者が、本プランに基づく
     本オプションの対象となる普通株式を購入するために、個別勘定に行うことのできる給与出資及び現金拠出の総額
     は、21,250ドル(又は事務局が定めるその他の金額)を超えないものとする。第5.8条で規定される場合を除き、
     参加者に終了事由が生じた時は、(i)参加者は以降給与出資及び現金拠出を行えないものとし、(ii)当該参加者の
     発行済本オプションは終了し、その時点で個別勘定に預託されている現金は参加者に返還される。
        5.5        本オプションの行使          。参加者が行使日までに当該参加者の個別勘定にある現金残高の引き出しを請

     求する場合を除き、当該各行使日の現金残高は、本オプション価格で全株式を購入するのに十分である限り、本オ
     プションの行使に使用される。事務局は、本オプションの行使により端株を購入できるか否か、また、購入できる
     場合はその方法を定めることができる。
        5.6        本オプション価格         。第5.8条に定める場合を除き、各参加者が参加者の本オプションの各行使にあ

     たって払い込むべき普通株式1株当たりの本オプション価格(「本オプション価格」)は、付与日時点の普通株式
     の公正市場価格の85パーセント(又は委員会若しくは事務局が承認するそれを上回る割合)相当額とし、付与日以
     前に事務局が指定した場合には、(i)付与日時点の普通株式の公正市場価格の85パーセント(又は委員会若しくは
     事務局が承認するそれを上回る割合)又は(ii)行使日時点の普通株式の公正市場価格の85パーセント(又は委員会
     若しくは事務局が承認するそれを上回る割合)のうちいずれか低い方の割合相当額とする。
        5.7        本オプションの消却、終了又は剥奪                  。何らかの理由により普通株式を発行することなく消却、終了

     又はその他の方法で清算される本オプションの目的となる普通株式は、本プランに基づく本オプションのために再
     び授権株式となる。
        5.8        死亡又は就労不能による雇用地位の変更                     。事務局がその単独の裁量により別段の規定をしている場

     合を除き、参加者の死亡又は永久的な就労不能状態による終了事由が生じた場合にはそれぞれ、参加者の受益者
     (第9.3条に定義する。)又は就労不能となった参加者は、死亡又は就労不能となった参加者の本プランに基づく
     個別勘定のすべての現金及び普通株式を引き出すことを選択したものとみなす。
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        5.9        外国人の参加者        。本プランの別段の定めにかかわらず、委員会は、当社又は子会社が事業を行う外

     国の現地法及び規制を遵守するために、その単独の裁量で(a)アメリカ合衆国外で雇用されている参加者に付与さ
     れた本オプションの条件を、本プランに基づき与えられる利益を超えない範囲で修正し、(b)行使手続が修正され
     たサブプランを設け、その他現地法及び規制による事情に照らし必要又は望ましいとみなされる修正を行い、(c)
     本プラン又は本項に基づき制定されたサブプランについて、要求される行政手続、免除又は承認を、取得し、遵守
     し、あるいは反映するために望ましいとみなされる措置を講じることができる。参加者が主にアメリカ合衆国外で
     雇用されており、ドル以外の通貨で給与が支払われている時は、事務局は、本オプションを行使するために給与出
     資額及び現金拠出額をドル相当に換算する統一手続を定める。
                                第6条

                         控除額の変更:本プランからの離脱

        6.1        控除額の変更       。参加者は、ある募集期間につき給与出資を認めた場合には、事務局に対する書面通

     知により所定の給与出資割合を変更することができる。但し、事務局は、参加者がある募集期間について認めた給
     与出資額を増加できない旨を決定することができる。この変更は、当該通知を受領した日より後に、実務上可及的
     速やかに効力が生じる。事務局が別途決定する場合を除き、参加者が募集期間中の終了事由前のいずれかの時に給
     与出資を行わなくなった場合、その時において参加者の個別勘定に保管されている現金残高は、その中止の効力発
     生日後、可及的速やかに、当該参加者に自動的に分配される。但し、参加者が承認休職を取得している場合には、
     復職後直ちに参加者が当該出資を再開する限り、参加者は、当該休暇中は出資を中止することができる。
        6.2        雇用期間中の離脱         。参加者は、(事務局が定める通知要件に従い)いつでも、いかなる理由であっ

     ても、本プランへの参加を中止し、第8条に基づき個別勘定にある普通株式又は現金の全部又は一部を引き出すこ
     とができる。さらに、事務局が同様の状況におかれている人や特定の国や事業部で役務を提供しているすべての
     人々について公式の基準で別途定めない限り、参加者の役務についての主要な場所がある国から別の国へ、又は、
     ある事業部から別の事業部へ移った場合、参加者は、本プランへの参加を取りやめて、その者が個別勘定に有する
     あらゆる普通株式及び現金を第8条に基づき引き出したものとみなされる。本第6.2条に基づき参加が停止した
     後、参加者は、第5.3条に基づき新たに加入手続を行うことにより、事務局が決定する日に参加を再開することが
     できる。
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                                第7条
                              株式保有の証明

        (i)参加者の請求により、(ii)事務局の単独の裁量により、又は(iii)参加者の終了事由に関連して参加者に

     分配されるまでは、本プランに基づき取得する普通株式は、すべてカストディアンが保管する。カストディアンが
     保管している間は、普通株式はすべて振替決済方式で登録される及び/又はカストディアン若しくはその被指名人
     又は仲買人の名義で保管される。当社は、第8条に基づく株式分配を惹起する事由の後、可及的速やかに、同条に
     基づく分配を受けることとなる参加者の名義で普通株式の登録を行う。事務局がこの要件の適用除外を認める手続
     を採択しない限り、また、事務局がこの要件の適用除外を認める手続を採択する場合に限り、本プランに基づき発
     行される普通株式は、参加者の名義でのみ登録することができる。上記にかかわらず、当社は、参加者の事務局に
     対する請求により、その請求後、可及的速やかに、当該参加者の名義で普通株式を登録する。本プランの運営を容
     易にするために、事務局は本プランに基づき取得された普通株式(参加者の要求により保管されていた口座から引
     き出されたものを除く。)を、事務局が随時指定するカストディアン、又は本プランに基づき発行された若しくは
     今後発行される株式について相応の管理機能を有するその他の適格有資格機関(登録されたブローカー・ディー
     ラーを含むがこれらに限定されない。)に保管させることができる。本プランへの参加の条件として、各参加者は
     本プランに基づき発行された株式の所有保有方法形態について事務局が指示することを実施又はその他の方法で実
     行するために必要な行為を行い、又はこれを指示することに合意し、これを承認したものとみなす。
                                第8条

                             引き出し及び分配

        参加者の個別勘定に割当てられた普通株式の全部又は一部は、参加者がいつでもこれを引き出すことができ

     る。終了事由、第9.5条に基づき本プランが終了した場合、又は参加者の役務についての主要な場所が別の国や別
     の事業部へと移転された場合で、第6.2条に基づき必要とされる場合には、影響を受ける参加者のために保管する
     金銭及び普通株式はすべて、当該参加者に分配される。引き出し又はその他の分配は、参加者の選択により現金又
     は普通株式の形で実施される。参加者の普通株式の引き出し又は分配が現金の形で実施される場合、参加者は、当
     該株式の売却により受領する金員に相当する1株当たり金額(参加者に割当て可能な関連する仲介手数料、当該株
     式の売却に関連して負担したその他の費用及び該当する源泉税控除後)を受領する。端株は、参加者に代わって売
     却される当該株式の平均売却価格に基づき、当該売却日に現金で支給される。
                                第9条

                                 雑則

        9.1        源泉徴収     。当社又は子会社は、本プランに基づき支払うべきすべての金銭又は分配金から、連邦

     税、州税、地方税若しくは外国税の額又は普通株式を得られる本オプションに関して法令により控除が要求される
     その他の債務を支払うための金銭(普通株式を含む場合がある。)を控除し、又は、支払うべき金額を通知後、か
     かる金額の迅速な送金を参加者に要求するための権利及び権限を有する。当社は、この源泉徴収要件が満たされる
     まで普通株式の交付を繰り延べることができる。事務局は、その裁量により、参加者が、事務局の課する条件に従
     い、行使の日の直前の日の公正市場価格に鑑みて、源泉税債務を履行するために十分な(但し、要求される以上の
     ものでない。)数の、本プランにより発行可能な複数の完全な普通株式(又は事務局の裁量により完全な株式及び
     端株)が源泉徴収されるという選択をすることを許可することができる。
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        9.2        譲渡禁止     。本プランに基づいて付与される本オプションは、遺言による場合又は不動産相続及び分

     配に関する法律による場合を除き、これを譲渡(売却、移転、質入れ又は抵当権設定を含むが、これらに限られな
     い。)することはできず、第9.2条に反する譲渡を試みても無効とする。本オプションは、参加者がその生存中に
     限り行使することができる。
        9.3        受益者の指定       。事務局は、その単独の裁量により、各参加者及び契約社員が、その死亡後、普通株

     式及び/又は現金を受領することとなる受益者を指定する旨の書面を提出することを許可することができる。本プ
     ランに基づいて行う各指定は、従前に付与されたすべての本オプションに関する同一の参加者による従前のすべて
     の指定(専ら本プランの関係では、事務局が定める規則が規定するみなし指定を含む。)を無効とし、事務局が指
     定する形式により、事務局が指定する方法で行うものとし、事務局が参加者の生存中に書面(又は事務局が認める
     電子的手段による同等物)で受領した場合に限り効力を有する。この有効な指定(みなし指定を含む。)がない場
     合、参加者の死亡時の未払給付金は、参加者若しくは契約社員の生存配偶者又は参加者若しくは契約社員の遺産財
     団に支給され、又は、参加者若しくは契約社員の生存配偶者又は参加者若しくは契約社員の遺産財団により行使さ
     れる。参加者が死亡した場合、並びに本プランに基づき参加者により有効に指定された受益者の身元及び参加者の
     死亡時におけるその存在に関する証拠を事務局が受領した場合、事務局は、当該普通株式及び/又は現金を当該受
     益者に交付する。受益者は、受益者を指定した参加者の死亡前においては、本プランに基づき参加者に帰属する普
     通株式又は現金に対する持分を取得しない。
        9.4        資本金の変更に伴う調整             。株式配当、株式の分割・併合、資本の再構成(当社の株式保有者に対す

     る特別配当の実施を含むが、これに限られない。)、合併、統合、結合、分割、株式保有者に対する資産の分配
     (通常の現金配当を除く。)、株式交換その他事務局が決定するこれらに準ずる変更又は希薄化事由の場合、(i)
     各参加者の個別勘定に預託されている普通株式は、当該事由に関係するその他すべての発行済普通株式と同様に調
     整され、(ii)委員会は、当該事由後に本プランに基づき取得される株式の種類を決定し、また、(iii)第5.1条に基
     づき付与することができる又は未行使の本オプションの目的となる普通株式の総数及び未行使の本オプションに適
     用される各行使価額について、委員会がその決定する方法により適切な調整を行うこととし、委員会の決定は確定
     的とする。委員会が別段の決定を行う場合を除き、当社が存続しない合併又はこれに準ずる組織再編成、当社の資
     産の換価又は分配、当社の資産の全部又はほぼ全部の売却により本プランは終了し、存続法人が本プランに基づく
     債務の引受けに同意しない限り、参加者の個別勘定にある普通株式及び現金はすべて、第8条に基づき、可及的速
     やかに各参加者に分配される。
        9.5        本プランの改正及び終了             。委員会は、適用法令及びその他適用される団体交渉契約で許可される限

     り、従業員への通知又は承諾を得ることなく本プランを全部又はその一部を随時変更し、修正し、停止し又は終了
     することができる。但し、(i)本プランに基づき発行される株式数を増加し、(ii)本オプションが付与される最低
     行使価額を引き下げ、(iii)個別の本オプション限度を変更し、(iv)本プランに参加できる使用人又は役務提供者
     が所属する会社の種別を変更し、(v)関連法令又は普通株式が上場されている取引所の規則により株主の決議を必
     要とする改正を行う場合は、当社の株主の承認を必要とする。本プランのいかなる改正、修正又は中止も参加者の
     承諾を得ずに、現在継続中又は直前に終了した募集期間について本プランに基づく従業員の権利に不利な影響を及
     ぼすものであってはならない。但し、本プランの終了の際に、募集期間が終了し、未行使の本オプションが消却さ
     れる場合を除く。取締役会又はその受任者は、いつでも、本プランをその裁量で終了することができる。本プラン
     が終了した時は、従業員の個別勘定に預託されたすべての普通株式及び現金は、可能な限り速やかに第8条に従っ
     て各従業員に分配されるものとする。
        9.6        法令要件     。本オプションの付与及び普通株式の発行は、適用あるすべての法律、規則及び規制並び

     に政府機関又は国内証券取引所の所要の承認を条件とする。
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        9.7        保護預り     。本プランに基づき参加者の個別勘定に割当てられる現金及び普通株式はすべて、カスト

     ディアンが、当該現金及び普通株式に関して参加者の保管会社としての資格の下で保管する。本プランに規定する
     事項及び本プランに基づく措置は、当社及びその役員、委員会、事務局又はカストディアンを一方当事者とし、参
     加者、当社又はその他の自然人若しくは法人を他方当事者とする両者の間にいかなる信託又は信認関係も設定し、
     又は設定するとは解釈されない。
        9.8        継続的雇用に関する権利の不存在                 。本プランの存在は、当社、子会社又はその他の関連法人と従業

     員との間の雇用契約又は役務提供を継続する権利を設定するその他の契約を構成するものとみなされず、当社、子
     会社又はその他の関連法人における継続的雇用又は役務提供を継続するための権利を構成するものではない。常時
     又はその時々において効力を有する本プランの条件若しくは存在又は本プランに基づき付与される本オプション
     は、当社、子会社又は当社のその他の関連法人における継続的雇用又は役務提供の権利を従業員に付与するもので
     はない。
        9.9        報酬の自由、責任範囲           。本プランのいかなる規定も、適用ある法律により許可される場合に適用あ

     る法律により許可される限りでその他のプランを設定するための当社の権利を制限するものと解釈されない。当
     社、子会社又はその他の関連法人の本プランに基づく責任は、本プランに明記された義務に制限され、本プランの
     条件又は規定は、本プランに明記されていない更なる又は追加的な職務、義務又は費用を当社、子会社又はその他
     の関連法人に課するものと解釈することはできない。
        9.10         企業活動の自由        。第9.5条に定める場合を除き、本プランのいかなる規定も、当社、子会社若しく

     はその他の関連法人が適当である又は当社、子会社若しくはその他の関連法人の最高の利益になると認めるコーポ
     レートアクション(資本構成又は事業構成の調整、区分変更、再編成又は変更、事業又は資産の全部又は一部の合
     併、統合、清算、換価、売却又は譲渡を行うための当社の権利又は権限を含むが、これらに限られない。)を、そ
     のアクションが本プラン又は本プランに基づき付与される本オプションに悪影響を及ぼすか否かを問わず、当社、
     子会社又はその他の関連法人が行うことを妨げるものとは解釈されない。使用人(各従業員を含む)、代理人、受
     益者又はその他の者は、このアクションの結果、当社、子会社又はその他の関連法人に対する請求権を有しない。
        9.11         有価証券法の遵守         。本オプションを証する証券には、本オプションが付与された時又は参加者が

     当該本オプションに係る株式を受領した時(又は委員会が適当であると認めるその他の時)に、参加者が当該本オ
     プションを受領し、又は専ら投資のために参加者の勘定で当該株式(現在有効な1933年有価証券法の登録届出書が
     提出されているものを除く。)を受領し若しくは取得しており、現時点においては当該株式を譲渡し、売却し又は
     その他の方法で処分する(遺言又は参加者の遺産の管理を行う法域の法律により要求されている法律上の代表者に
     よる処分を除く。)意思を有していないことを、参加者が当社に対して書面で表明する要件を含め、本プランとは
     一致しないものの、委員会が好ましいと認めるその他の規定を含むことができる。当該株式は、譲渡、売却又はそ
     の他の処分が本プランに基づき許可されている場合に限り、かつ、当該時における当該譲渡、売却又はその他の処
     分が適用ある有価証券法を遵守するものであると、当社が満足する弁護士が判断した場合には譲渡可能であり、又
     は売却し若しくはその他の方法で処分することができる。
        9.12         利益への影響       。他の従業員給付プラン、方針又はプランにおいて別段定められている場合を除

     き、本オプション及びこれに関連して受領した金額は、当該プラン、方針又はプランに基づく従業員の受給権を計
     算する関係上、報酬とみなされないものとする。
        9.13         本プランの期間        。本プランは、効力発生日をもって効力が生じる。本プランは、(i)第9.5条に基

     づく本プランの終了又は(ii)本プランに基づくオプションのために発行する株式がなくなった時のいずれか早く到
     来する日をもって終了する。
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        9.14         準拠法    。本プラン及び本プランに基づくすべての契約は、抵触法の原則にかかわらず、ニュー

     ジャージー州法に準拠し、同法に従って解釈される。
        9.15         見出し   。本プランに記載されている表題及び見出しは、便宜上挿入されているに過ぎない。これ

     らは、本プランの規定の範囲又は意図を明確にし、制限し、解釈し、又は述べるものでない。
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     第二部【公開買付けに関する情報】
     第1【公開買付けの概要】

        該当事項なし
     第2【統合財務情報】

        該当事項なし
     第3【発行者(その関連者)と対象者との重要な契約】

        該当事項なし
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     第三部【追完情報】

          有価証券報告書に記載すべき事項に関し重要な事実が発生したことを示す書面

     (イ)    2017  年 5 月 5 日、  プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(以下、「プルデンシャル」という)                                          が 1934

        年証券取引法に従い、           2017  年 3 月 31 日に終了した四半期についての四半期報告書フォーム                            10Q  を米国証券取
        引委員会(      SEC  )へ提出した。以下の財務諸表及び関連する注記並びにその他の情報は、                                      2017  年 3 月 31 日に
        終了した四半期についてのフォーム                  10Q  から抜粋されたものである。
     (ロ)    プルデンシャルおよびその子会社の原文の四半期財務書類は米ドルで表示されている。日本文の中の円表
        示額は、     1 米ドル=     111.95   円(  2017  年 6 月 27 日現在の株式会社三菱東京              UFJ  銀行の対顧客電信直物相場―仲
        値)の換算率を用い計算されている。この計算は、この換算率あるいは他のいかなる換算率によっても、表
        示された金額が、円金額に決済された、あるいは決済されうるものであるとの表現と解釈されるべきではな
        い。
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     1.   四半期財務書類
     (1)未監査四半期連結財政状態計算書

                               2017  年3月31日現在             2016  年12月31日現在

                         期別
     科目
                              百万ドル        百万円       百万ドル        百万円
     資産の部
     満期固定証券:売却可能証券、公正価値(償却
     原価、2017年現在:300,437百万ドル
                               $328,717               $321,419
                                      \ 36,799,868               \ 35,982,857
     (33,633,922百万円);2016年現在:292,581百
     万ドル(32,754,443百万円))(1)
     満期固定証券:満期保有目的債券、償却原価
     (公正価値、2017年現在:2,552百万ドル
                                 2,166       242,484         2,144       240,021
     (285,696百万円);2016年現在:2,524百万ド
     ル(282,562百万円))(1)
     保険負債に対応するトレーディング勘定資産、
                                21,820      2,442,749         21,840      2,444,988
     公正価値(1)
                                 5,863       656,363         5,764       645,280
     その他トレーディング勘定資産、公正価値(1)
     売却可能株式、公正価値(原価、2017年現在:
                                10,143      1,135,509          9,748      1,091,289
     7,461百万ドル(835,259百万円);                  2016年現
     在:7,149百万ドル(800,331百万円))
     商業モーゲージおよびその他貸付(2017年3月31
     日時点の公正価値オプションにて測定される公
     正価値191百万ドル(21,382百万円)および2016
                                53,660      6,007,237         52,779      5,908,609
     年12月31日時点の公正価値オプションにて測定
     される公正価値519百万ドル(58,102百万円)を
     含む。)(1)
                                11,893      1,331,421         11,755      1,315,972
     保険約款貸付
     その他長期投資(2017年3月31日時点の公正価値
     オプションにて測定される1,748百万ドル
                                11,450      1,281,828         11,283      1,263,132
     (195,689百万円)および2016年12月31日時点の
     公正価値オプションにて測定される1,556百万ド
     ル(174,194百万円)を含む。)(1)
                                 5,175       579,341         7,508       840,521
     短期投資
                                450,887      50,476,800         444,240      49,732,668

      投資合計
                                13,308      1,489,831         14,127      1,581,518

     現金および現金同等物(1)
                                 3,231       361,710         3,204       358,688

     未収投資収益(1)
                                18,197      2,037,154         17,661      1,977,149

     繰延保険契約取得費用
                                 2,266       253,679         2,314       259,052

     事業取得価値
                                15,671      1,754,368         14,780      1,654,621

     その他資産(1)
                                293,805      32,891,470         287,636      32,200,850

     分離勘定資産
                               $797,365               $783,962

                                      \ 89,265,012               \ 87,764,546
      資産合計
     未監査四半期連結財務書類の注記を参照

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     (1)未監査四半期連結財政状態計算書(続き                        )
                               2017  年3月31日現在             2016  年12月31日現在

                         期別
     科目
                              百万ドル        百万円       百万ドル        百万円
     負債および資本の部
     負債の部
                               $244,705               $240,908
                                     \ 27,394,725              \ 26,969,651
     責任準備金
                                147,026      16,459,561         145,205      16,255,700
     保険契約者預り金勘定
                                 5,896      660,057         5,711      639,346
     契約者配当金
                                 8,535      955,493         7,606      851,492
     買戻条件付売却有価証券
                                 4,175      467,391         4,333      485,079
     貸付有価証券見合現金担保預り
                                10,598      1,186,446         10,412      1,165,623
     法人所得税
                                 1,415      158,409         1,133      126,839
     短期借入債務
                                17,893      2,003,121         18,041      2,019,690
     長期借入債務
                                14,164      1,585,660         14,739      1,650,031
     その他負債(1)
     連結変動持分事業体により発行された債券
     (2017年3月31日時点の公正価値オプションにて
     測定される公正価値1,854百万ドル(207,555百
                                 2,179      243,939         2,150      240,693
     万円)および2016年12月31日時点の公正価値オ
     プションにて測定される公正価値1,839百万ドル
     (205,876百万円)を含む。)(1)
                                293,805      32,891,470         287,636      32,200,850
     分離勘定負債
                                750,391      84,006,272         737,874      82,604,994
      負債合計
     契約債務および偶発債務 (注記15 参照)
     資本の部
     優先株式(額面0.01ドル;授権株式 
                                  0       0       0       0
     10,000,000株;発行済株式なし)
     普通株式(額面0.01ドル;授権株式 
     1,500,000,000株;発行済株式-2017年3月31日
                                  6      672         6      672
     現在:660,111,339株、2016年12月31日現在:
     660,111,339株)
                                24,627      2,756,993         24,606      2,754,642
     資本剰余金
     自己株式、取得原価(2017年3月31日現在:
                               (15,475)      (1,732,426)         (15,316)      (1,714,626)
     230,815,056株、2016年12月31日現在:
     230,537,166株)
                                14,643      1,639,284         14,621      1,636,821
     その他の包括利益(損失)累計額
                                22,983      2,572,947         21,946      2,456,855
     利益剰余金
     プルデンシャル・ファイナンシャル・インク資
                                46,784      5,237,469         45,863      5,134,363
     本合計
                                 190      21,271         225      25,189
     少数株主持分
                                46,974      5,258,739         46,088      5,159,552
      資本合計
                               $797,365               $783,962
                                     \ 89,265,012              \ 87,764,546
      負債および資本合計
     (1) 変動持分事業体に関する残高の詳細は注記                 5参照。

     未監査四半期連結財務書類の注記を参照

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       (2)未監査四半期連結損益計算書
                                 3 月31日に終了した3ヶ月間
                     期別
                             2017  年              2016  年
        科目
                         百万ドル         百万円        百万ドル         百万円
        収益の部
                            $6,481                $6,297
                                   \725,548                \704,949
        保険料
                            1,533       171,619         1,599       179,008
        契約賦課金および報酬収益
                            4,061       454,629         3,670       410,857
        純投資収益
                             951      106,464          905      101,315
        資産運用手数料
                             217       24,293         (23)       (2,575)
        その他収益(損失)
        実現投資利益(損失)、純額
        満期固定証券における一時的でな
                             (57)       (6,381)         (158)       (17,688)
        い減損損失
        その他包括利益に振り替えられる
                              3       336        32       3,582
        満期固定証券における一時的でな
        い減損損失
        その他実現投資利益(損失)、純
                             481       53,848        2,007       224,684
        額
                             427       47,803        1,881       210,578
        実現投資利益(損失)、純額合計
                            13,670       1,530,357         14,329       1,604,132
        収益合計
        保険金・給付金および費用の部
                            7,025       786,449         7,031       787,120
        契約者保険金・給付金
                             940      105,233         1,286       143,968
        契約者預り金勘定への付与利息
                             615       68,849         266       29,779
        契約者配当金
                             439       49,146        1,202       134,564
        繰延保険契約取得費用の償却
                            2,909       325,663         2,812       314,803
        一般管理費
                            11,928       1,335,340         12,597       1,410,234
         保険金・給付金および費用合計
        法人所得税、運営合弁事業損益に
                            1,742       195,017         1,732       193,897
        対する持分反映前利益(損失)
                             395       44,220         368       41,198
         法人所得税費用(還付)合計
        運営合弁事業損益に対する持分反
                            1,347       150,797         1,364       152,700
        映前利益(損失)
        運営合弁事業損益に対する持分、
                              25       2,799          5       560
        税引後
                            1,372       153,595         1,369       153,260
        当期純利益(損失)
                              3       336        33       3,694
        少数株主利益(損失)による減少
        当社株主に帰属する当期純利益
                            $1,369                $1,336
                                   \153,260                \149,565
        (損失)
                             ドル         円       ドル         円
        1株当たり利益
        基本  1株あたり利益-       普通株式:
        当社株主に帰属する当期純利益
                            $3.14                $2.97
                                     \352                \332
        (損失)
        希薄化後    1株あたり利益-       普通株
        式:
        当社株主に帰属する当期純利益
                            $3.09                $2.93
                                     \346                \328
        (損失)
                            $0.75                $0.70
                                     \84                \78
        普通株式1株当たり配当宣言額
       未監査四半期連結財務書類の注記を参照

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     (3)未監査四半期連結包括利益計算書
                                     3 月31日に終了した3ヶ月間

                         期別
                                  2017  年              2016  年
       科目
                             百万ドル        百万円       百万ドル        百万円
                                $1,372                $1,369
                                       \153,595               \153,260
       当期純利益(損失)
       その他包括利益(損失)、税引前
                                 552       61,796         737       82,507
         当期における外貨換算調整額
                                 (809)       (90,568)         9,413      1,053,785
         当期未実現投資利益(損失)
         確定給付年金および退職後給付費用の
                                  44       4,926         34       3,806
         未実現当期利益(原価)
                                 (213)       (23,845)         10,184       1,140,099
          合計
         包括利益(損失)に関連する法人所得
                                 (216)       (24,181)         3,399       380,518
         税費用(還付)による減少
                                  3       336       6,785       759,581
       その他包括利益(損失)、税引後
                                1,375       153,931         8,154       912,840
       包括利益(損失)
         少数株主に帰属する包括利益(損失)
                                 (16)       (1,791)          37       4,142
         の減少
                                $1,391                $8,117
                                       \155,722               \908,698
       当社に帰属する包括利益(損失)
       未監査四半期連結財務書類の注記を参照

                                  39/164













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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     (4)未監査四半期連結株主持分変動表                                        (単位:百万ドル)
                                      その他の包括

                                            自己資本      少数株主
                 普通株式     資本剰余金      利益剰余金      自己株式     利益(損失)累                  資本合計
                                             合計      持分
                                        計額
                    $6    $24,606      $21,946     ($15,316)      $14,621      $45,863       $225    $46,088

     2016  年12月31日現在残高
     会計原則変更による累積
                         $5     (5)                 0           0
     影響額
                                   (312)           (312)           (312)
     普通株式の取得
                                                     4      4
     少数株主からの出資
                                                    (24)      (24)
     少数株主への配当
     少数株主の連結化        /(非
                                                     1      1
     連結化)
                         16           153           169           169
     株式に基づく報酬制度
                              (327)                 (327)           (327)
     普通株式配当宣言額
     包括利益:
                              1,369                 1,369       3    1,372
      当期純利益(損失)
      その他の包括利益(損
                                               22     (19)       3
                                          22
      失)、税引後
                                              1,391      (16)     1,375
     包括利益(損失)合計
                    $6    $24,627      $22,983     ($15,475)      $14,643      $46,784       $190    $46,974
     2017  年3月31日現在残高
      未監査四半期連結財務書類の注記を参照

     (4)未監査四半期連結株主持分変動表                                            (単位:百万円)

                                       その他の
                                             自己資本      少数株主
                                       包括利益
                 普通株式     資本剰余金      利益剰余金      自己株式                       資本合計
                                       (損失)累
                                              合計      持分
                                        計額
                   \672   \2,754,642     \2,456,855     (\1,714,626)     \1,636,821     \5,134,363      \25,189    \5,159,552
     2016  年12月31日現在残高
     会計原則変更による累積
                         560     (560)                  0           0
     影響額
                                   (34,928)           (34,928)           (34,928)
     普通株式の取得
                                                     448      448
     少数株主からの出資
                                                    (2,687)      (2,687)
     少数株主への配当
     少数株主の連結化/(非連
                                                     112      112
     結化)
                        1,791           17,128           18,920           18,920
     株式に基づく報酬制度
                             (36,608)                 (36,608)           (36,608)
     普通株式配当宣言額
     包括利益:
                             153,260                 153,260       336    153,595
      当期純利益(損失)
      その他の包括利益(損
                                               2,463     (2,127)       336
                                         2,463
     失)、税引後
                                              155,722      (1,791)     153,931
     包括利益(損失)合計
                   \672   \2,756,993     \2,572,947     (\1,732,426)     \1,639,284     \5,237,469      \21,271    \5,258,739
     2017  年3月31日現在残高
     未監査四半期連結財務書類の注記を参照

                                  40/164





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     (4)未監査四半期連結株主持分変動表                                        (単位:百万ドル)
                                      その他の包
                                           自己資本     少数株主
                                      括利益(損
                 普通株式     資本剰余金     利益剰余金      自己株式                     資本合計
                                      失)累計額
                                            合計     持分
                                       額
                     $6   $24,482     $18,931     ($13,814)      $12,285     $41,890       $33    $41,923
     2015  年12月31日現在残高
     会計原則変更による累積影響
                               11               11     (30)     (19)
     額
                                   (375)          (375)          (375)
     普通株式の取得
                              (119)               (119)          (119)
     クラスB株式買戻調整
                                                    2     2
     少数株主からの出資
                                                   (19)     (19)
     少数株主への配当
                         (62)           96          34          34
     株式に基づく報酬制度
     普通株式配当宣言額
                              (316)               (316)          (316)
     包括利益:
                              1,336               1,336      33    1,369
      当期純利益(損失)
      その他の包括利益(損失)、
                                             6,781       4    6,785
                                        6,781
      税引後
                                             8,117      37    8,154
     包括利益(損失)合計
                     $6   $24,420     $19,843     ($14,093)      $19,066     $49,242       $23    $49,265
     2016  年3月31日現在残高
       未監査四半期連結財務書類の注記を参照

     (4)未監査四半期連結株主持分変動表                                           (単位:百万円)

                                      その他の包

                                            自己資本     少数株主
                 普通株式     資本剰余金     利益剰余金      自己株式     括利益(損                 資本合計
                                             合計     持分
                                      失)累計額
                   \672   \2,740,760     \2,119,325     (\1,546,477)     \1,375,306     \4,689,586       \3,694    \4,693,280

     2015  年12月31日現在残高
     会計原則変更による累積影
                             1,231                 1,231     (3,359)     (2,127)
     響額
                                  (41,981)           (41,981)           (41,981)
     普通株式の取得
                            (13,322)                 (13,322)           (13,322)
     クラスB株式買戻調整
                                                    224     224
     少数株主からの出資
                                                   (2,127)     (2,127)
     少数株主への配当
                        (6,941)           10,747           3,806           3,806
     株式に基づく報酬制度
     普通株式配当宣言額
                            (35,376)                 (35,376)           (35,376)
     包括利益:
                             149,565                 149,565      3,694     153,260
      当期純利益(損失)
      その他の包括利益(損
                                             759,133       448    759,581
                                        759,133
     失)、税引後
                                             908,698      4,142     912,840
     包括利益(損失)合計
                   \672   \2,733,819     \2,221,424     (\1,577,711)     \2,134,439     \5,512,642       \2,575    \5,515,217
     2016  年3月31日現在残高
      未監査四半期連結財務書類の注記を参照

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      (5)未監査四半期連結キャッシュ・フロー計算書
                                  3月31日に終了した3ヶ月間
                         期別
        科目                         2017  年           2016  年
                             百万ドル       百万円      百万ドル       百万円
        営業活動からのキャッシュ・フロー
                               $1,372            $1,369
                                    \153,595            \153,260
        当期純利益(損失)
        営業活動から得た現金(純額)への当期純利益
        の調整
                               (427)     (47,803)       (1,881)     (210,578)
         実現投資(利益)損失、純額
                               (541)     (60,565)       (629)     (70,417)
         契約賦課金および報酬収益
                                940     105,233       1,286     143,968
         契約者預り金勘定への付与利息
                                (50)     (5,598)       167     18,696
         減価償却費および償却費
         保険負債に対応するトレーディング勘定資産
                                (44)     (4,926)       (216)     (24,181)
         による損失(収入)、純額
         勘定残高増減:
                               (286)     (32,018)        517     57,878
          繰延保険契約取得費用
                               1,849     206,996       1,741     194,905
          責任準備金およびその他の保険債務
                                (59)     (6,605)        96     10,747
          その他トレーディング勘定資産
                                371     41,533        68     7,613
          法人所得税(1)
                               (783)     (87,657)       4,540     508,253
          デリバティブ、純額
                               (696)     (77,917)       (731)     (81,835)
          その他、純額(1)
           営業活動から(に使用した)のキャッ
                               1,646     184,270       6,327     708,308
           シュ・フロー
        投資活動からのキャッシュ・フロー
        資産の売却/満期償還/期限前償還による収
        入:
                               13,389     1,498,899        9,420     1,054,569
         満期固定証券、売却可能
                                49     5,486       50     5,598
         満期固定証券、満期保有目的
         保険負債に対応するトレーディング勘定資産
                               6,599     738,758       5,558     622,218
         およびその他のトレーディング勘定資産
                                830     92,919       1,014     113,517
         売却可能株式
                                714     79,932       1,378     154,267
         商業モーゲージおよびその他貸付
                                561     62,804       572     64,035
         保険約款貸付
                                356     39,854       108     12,091
         その他長期投資
                               9,284     1,039,344       19,710     2,206,535
         短期投資
        資産の購入/組成による支払:
                              (17,801)     (1,992,822)       (15,415)     (1,725,709)
         満期固定証券、売却可能
         保険負債に対応するトレーディング勘定資産
                               (6,661)     (745,699)       (6,080)     (680,656)
         およびその他のトレーディング勘定資産
                               (728)     (81,500)       (900)     (100,755)
         売却可能株式
                               (1,762)     (197,256)       (1,429)     (159,977)
         商業モーゲージおよびその他貸付
                               (429)     (48,027)       (451)     (50,489)
         保険約款貸付
                               (349)     (39,071)       (518)     (57,990)
         その他長期投資
                               (6,954)     (778,500)       (15,401)     (1,724,142)
         短期投資
                                 0      0     (532)     (59,557)
        事業買収(取得現金控除後)
                                30     3,359       107     11,979
        デリバティブ、純額
                               (139)     (15,561)        61     6,829
        その他、純額
           投資活動から(に使用した)のキャッ
                               (3,011)     (337,081)       (2,748)     (307,639)
           シュ・フロー
        財務活動によるキャッシュ・フロー
                               6,926     775,366       6,150     688,493
        契約者預り金勘定への預け入れ
                               (6,570)     (735,512)       (4,686)     (524,598)
        契約者預り金勘定からの引出し
        買戻条件付売却有価証券および貸付有価証券見
                                771     86,313       1,031     115,420
        合現金担保預りの純変化
                               (329)     (36,832)       (318)     (35,600)
        普通株式の現金配当金の支払
                                45     5,038       22     2,463
        財務アレンジによる純変化(期間90日以下)
                               (291)     (32,577)       (357)     (39,966)
        普通株式の取得
                                 0      0     (119)     (13,322)
        クラスB株式の取得
        ストック・オプション行使のための普通株式の
                                116     12,986        23     2,575
        再発行
                                145     16,233        53     5,933
        借入債務発行による収入(期間90日超)
                                (14)     (1,567)       (340)     (38,063)
        借入債務の返済(期間90日超)
                                 0      0      2     224
        株式に基づく支払による税効果
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
                               (369)     (41,310)       (315)     (35,264)
        その他、純額(1)
           財務活動から(に使用した)のキャッ
                                430     48,139       1,146     128,295
           シュ・フロー
                                116     12,986       155     17,352
        外国為替レートの変動の現金残高への影響
                               (819)     (91,687)       4,880     546,316
        現金および現金同等物純増加(減少)額
                               14,127     1,581,518       17,612     1,971,663
        現金および現金同等物期首残高
                              $13,308            $22,492
                                   \1,489,831            \2,517,979
        現金および現金同等物期末残高
        当期非現金取引
                                $95            $107
                                    \10,635            \11,979
        株式に基づく報酬制度のための自己株式発行
        (1) 過年度の金額は      当年度の表示に合わせるために再分類されている                    。

        未監査四半期連結財務書類の注記を参照

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     1.  業務および表示の基準
      プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(以下「プルデンシャル・ファイナンシャル」)およびその子会社

     (以下、「プルデンシャル」、「当社」または「                          PFI  」と総称)は、米国全土およびその他の多くの国々で、広範
     な保険業務、投資管理業務およびその他の金融商品や金融サービスを個人および法人顧客を対象に提供している。
     主な取扱商品およびサービスとしては、生命保険、年金保険、退職金関係のサービス、投資信託および資産運用業
     務がある。
      当社の主要事業は、          4 つの事業部門、すなわち米国退職ソリューション・投資管理部門、米国個人生命保険・団

     体保険部門、国際保険部門およびクローズド・ブロック部門を通じて行われている。クローズド・ブロック部門
     は、当社の全社およびその他の業務に含まれる撤退事業とは別途に報告される撤退事業として会計処理される。当
     社の「全社およびその他」の業務には、事業セグメントには配賦されない全社的項目および取組み、ならびに撤退
     したまたは撤退予定の事業(ただし、クローズ・ブロック部門は除く)が含まれる。
     表示の基準

      当未監査四半期連結財務書類は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則(以下、「                                              U.S.GAAP     」)に準拠

     し、米国証券取引委員会の四半期報告書式                      10-Q  に対する指示および規則             S-X  の第  10 条に基づく四半期財務情報の報
     告に沿って作成されている。会社間の残高および取引は相殺消去している。当未監査四半期連結財務書類には、プ
     ルデンシャル・ファイナンシャル、当社が支配力を行使する事業体(当社の過半数支配子会社および当社が主要な
     受益者であるとみなされる変動持分事業体(以下、「                            VIE  」)を含む)の財務書類が含まれている。当社の連結変
     動持分事業体の詳細は、注記               5 を参照のこと。
      経営陣の意見では、財政状態および業績を適正に表示するために必要なすべての修正は行われている。これらす

     べての修正は通常に、経常的に行われるものである。四半期業績は通年の予想業績を必ずしも示すものではない。
     これらの財務書類は、           2016  年 12 月 31 日終了年度の書式         10-K  による当社の年次報告書に含まれる連結財務書類と合わ
     せて閲覧されるべきものである。
      当社のジブラルタ生命保険株式会社(以下「ジブラルタ生命」)の連結事業は、当社の連結財務書類に含める目

     的上は   11 月 30 日を事業年度末として用いている。                   2017  年 3 月 31 日現在の当社の未監査四半期連結貸借対照表には、
     2017  年 2 月 28 日現在のジブラルタ生命の資産および負債が含まれる。当社の未監査四半期連結損益計算書データに
     は、それぞれ       2017  年 2 月 28 日および     2016  年 2 月 29 日に終了した       3 ヵ月間のジブラルタ生命の経営成績が含まれる。
     見積の利用

      U.S.  GAAP   に準拠した財務書類の作成では、資産や負債の報告金額、さらに財務書類作成日現在の偶発資産およ

     び偶発債務の開示や当期中の収益および費用の報告金額に影響を与えるような見積りおよび仮定を経営者が行うこ
     とが要求される。実際の結果は、これらの見積値と異なることがある。
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      最も重要な見積りとしては、繰延保険契約取得費用(以下「                                DAC   」)および関連する償却、買収事業価値(以
     下「  VOBA   」)およびその償却、繰延販売奨励金(以下「                        DSI  」)の償却、営業権および関連する減損の測定、投
     資の評価(デリバティブを含む)および一時的でない減損(以下「                                    OTTI   」)の認識、責任準備金(保証を含
     む)、年金およびその他の退職後給付、法人所得税に対する引当および繰延税金資産の評価、ならびに偶発債務の
     発生分(未決着の訴訟および規制案件に関連する見積額を含む)の算定時に用いられる見積りが挙げられる。
     組替表示

      過去の期間における特定の金額は、当期の表示に合わせて組替表示されている。

     2.  重要な会計方針および会計基準

     最近公表された会計基準

      U. S. GAAP   の変更は、米国財務会計基準審議会(以下「                       FASB   」)が   FASB   会計基準編纂書に対する会計基準更新

     書(以下「      ASU  」)の形態で規定する。
      当社はすべての        ASU  の適用可能性と影響について検討する。以下に挙げた                            ASU  には、当事業年度中に適用された

     ASU  および発行されているが本報告書提出時点で未適用の                            ASU  が含まれる。以下に挙げられていない                    ASU  は、評価
     されたが非該当または重要性がないと判定されたものである。
     2017  年 3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間に適用された          ASU

                                 発効日および

                                           財務書類への影響またはその
       基準書              内容             適用方法            他の重要な事項
              この  ASU  は、従業員株式報酬            2017   年 1 月 1 日、当     この  ASU  の適用は、当社の連

     ASU   2016-09    、 報
              の会計処理の簡素化および改                 ASU  で規定されてい         結財務書類および連結財務書
     酬-株式報酬
              善を行っている。変更された                            類の注記に重大な影響を与え
     (  ト  ピ  ッ  ク                   る各種の移行方法を
              分野には、税効果、権利喪失                            なかった。
     718  ):従業員株                         使用。
              に関連した方針の選択、報奨
     式報酬の会計処
              の資本または負債としての分
     理の改善
              類、ならびにキャッシュ・フ
              ロー計算書における営業活動
              および財務活動の区分が含ま
              れる。
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     2017  年 3 月 31 日現在で発行済だが未適用の               ASU
                                    発効日および

                                              財務書類への影響また
       基準書               内容               適用方法         はその他の重要な事項
              この  ASU  は、収益は約束した財また                           保険契約および金融商

     ASU   2014-09    、 顧                      2018  年 1 月 1 日、  2 種類
                                              品についての収益認識
              はサービスの顧客に対する移転を表
     客との契約から                             の遡及適用法のいず
                                              は、明示的にこの基準
              すよう、当該財またはサービスと交
     生じる収益(ト                             れかを使用(       2017  年 1
                                              書の適用範囲外とされ
              換に企業が権利を得ると見込まれる
     ピック   606  )
                                  月 1 日より早期適用が
                                              ていることから、当社
              対価を反映した金額で認識されると
                                  認められている)。
                                              の評価は資産運用セグ
              いう基本原則に基づいている。この
                                              メントに焦点が当てら
              基準書はまた、顧客契約から発生す
                                  当社は、この基準書
                                              れている。現在までに
              る収益およびキャッシュ・フローの
                                  を修正遡及適用法を
                                              完了した評価に基づ
              性格、金額、時期および不確実性、
                                  使用して     2018  年 1 月 1
                                              き、当社では、この
              ならびに顧客との契約を獲得または
                                  日に適用することを
                                              ASU  の適用が、資産運
              履行するために発生する費用から認
                                  計画している。
              識された資産についての追加開示を                                用セグメントの経営成
              義務付けている。保険契約および金                                績に重大な影響を与え
              融商品についての収益認識は、明示                                ることはないと見込ん
              的にこの基準書の適用範囲外とされ                                でいる。
              ている。
              この  ASU  は、特定のエクイティ投資               2018  年 1 月 1 日、修正      当社の持分投資は、持
     ASU   2016-01    、 金
                                              分法を使用して会計処
              の認識および測定、ならびに公正価                    遡及適用法を使用。
     融商品-全般
                                              理される投資を除き、
              値で測定される金融負債の特定の公                    この改訂は、容易に
     (サブトピック
                                              概して公正価値で連結
              正価値の変動の表示に関連する事業                    公正価値が算定でき
     825-10   ) :金融
                                              財政状態計算書に計上
              体の会計処理を改訂している。同基                    ない持分投資につい
     資産および金融
                                              され、公正価値の変動
              準書は、金融商品の公正価値に関連                    ては、非遡及的に適
     負債の認識およ
                                              は当期損益に計上され
              する特定の開示要件も変更してい                    用される。
     び測定
                                              る。当社は、この          ASU
              る。
                                              が当社の連結財務書類
                                              および連結財務書類の
                                              注記に与える追加的影
                                              響を引き続き評価して
                                              いる。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
                                    発効日および
                                              財務書類への影響また
       基準書               内容               適用方法         はその他の重要な事項
              この  ASU  は、すべての現行リース契               2019  年 1 月 1 日、修正      当社は現在、この          ASU

     ASU   2016-02    、
              約による資産および負債が、限定的                    遡及適用法を使用            が当社の連結財務書類
     リース(トピッ
              な例外を除き、貸借対照表上で認識                    (早期適用は容認さ            および連結財務書類の
     ク 842  )
              されることを確実にしている。この                    れる)。            注記に与える影響を評
              ASU  はリース賃借人によるリースの                             価している。
              会計処理を大幅に変更し、大部分の
              リースについて、「使用権」資産お
              よびリース料支払債務を貸借対照表
              に計上することを義務付けている。
              リース賃借人は、引き続き現行会計
              基準の下での要件と類似した方法
              で、損益計算書上で費用を認識す
              る。リース賃貸人に対しては、この
              基準書はセールスタイプリースと直
              接金融リースの分類基準および会計
              処理を変更し、リース賃貸人に対し
              て、リース賃借人に譲渡されたとみ
              なされるリース資産の帳簿価額の認
              識を中止し、リース債権と残存資産
              を計上することを求めている(「債
              権・残存」アプローチ)。この基準
              書はまた、現行基準の不動産固有の
              規定(すなわち、セール・リース
              バック)を廃止している。
                                  2020  年 1 月 1 日、修正

     ASU2016-13      、 金  この  ASU  は、特定の金融資産および                           当社は現在、この          ASU
                                  遡及適用法を使用す
     融商品-信用損          オフバランス・エクスポージャー                                が当社の連結財務書類
                                  るが、従来      ASU   310-
     失(トピック          (例えば、投資目的保有の貸付金、                                および連結財務書類の
                                  30 に基づいて会計処
     326  ) :金融商品       満期保有目的の負債証券、再保険未                                注記に与える影響を評
              収金、正味リース投資および貸付コ                                価している。
                                  理されていた信用の
     に係る信用損失
              ミットメント)に係る信用損失の会
                                  質が悪化した状態で
     の測定
              計処理のための新たな現在予想信用
                                  購入した資産および
              損失モデルを規定している。このモ
                                  適用日前に      OTTI   が認
              デルは、このような金融資産および
                                  識された負債証券に
              エクスポージャーに関連して、報告
                                  ついては、非遡及適
              金額の回収可能性に影響を及ぼす過
                                  用が義務付けられて
              去の事象、現在の状況ならびに合理
                                  いる。    2019  年 1 月 1 日
              的かつ裏付可能な予測に関する適切
                                  より、早期適用が容
              な情報に基づいて、残存期間にわた
                                  認されている。
              る信用損失を見積もることを企業に
              要求している。この基準書はまた、
              売却可能負債証券について現行の
              OTTI   の基準を修正し、投資の直接的
              な評価減ではなく、引当金の使用を
              義務付け、さらに、信用の質が悪化
              した状態で購入した貸付金および負
              債証券に係る現行基準を置き換えて
              いる。
                                  2018  年 1 月 1 日、遡及
     ASU   2016-15    、  この  ASU  は、特定の現金受領および                           当社は現在、この          ASU
                                  適用法を使用(すべ
     キャッシュ・フ          現金支払をキャッシュ・フロー計算                                が当社の連結財務書類
                                  ての改訂が同一期間
     ロー計算書(ト          書上で表示・分類する際の実務上の                                および連結財務書類の
                                  に適用されることを
     ピック    230  ) :特   多様性に対処している。この基準書                                注記に与える影響を評
                                  条件に、早期適用は
              により、     8 種類の具体的に定義された                          価している。
     定の現金受領お
                                  容認される)。
     よび現金支払の          現金のインフローとアウトフローの
     分類(発生問題          取扱いが明確化されている。
     専門委員会によ
     り到達した合
     意)
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
                                    発効日および
                                              財務書類への影響また
       基準書               内容               適用方法         はその他の重要な事項
     A SU  2016-18    、  2016  年 11 月、  FASB   はこの   ASU  を発行                当社は現在、この          ASU

                                  2018  年 1 月 1 日、遡及
     キャッシュ・フ          して、キャッシュ・フロー計算書上                                が当社の連結財務書類
                                  適用法を使用(早期
     ロー計算書(ト          で、現金と拘束性預金の間の振替が                                および連結財務書類の
                                  適用は容認され
     ピック    230  ):拘    営業活動、投資活動もしくは財務活                                注記に与える影響を評
                                  る)。
              動、またはこれらの活動の組合わせ                                価している。
     束性預金
              として分類および表示されている、
              実務における企業間の多様性に対処
              した。この      ASU  は企業に、現金、現
              金同等物、拘束性預金および拘束性
              預金同等物の合計の変動を、キャッ
              シュ・フロー計算書上で表示するこ
              とを義務付けている。結果として、
              このような区分間の振替はキャッ
              シュ・フロー計算書上で表示されな
              くなる。
                                              当社は現在、この          ASU
     ASU   2017-01    、 企  2017  年 1 月、  FASB   はこの    ASU  を発行    2018  年 1 月 1 日、非遡
                                              が当社の連結財務書類
     業結合(トピッ          して、資産と活動の一セット(以下                    及適用法を使用(早
                                              および連結財務書類の
     ク 805  ) :事業の      「セット」)が事業であるかを判定                    期適用は容認され
                                              注記に与える影響を評
              する際に使用される枠組みを強化                    る)。
     定義の明確化
                                              価している。当社の一
              し、現行     GAAP   における事業の定義
                                              般勘定での不動産の取
              があまりに広く適用されているとい
                                              得は、企業結合として
              う利害関係者からのフィードバック
                                              会計処理されなくなる
              に対応した。この          ASU  における主た
                                              と見込まれる。
              る改訂は、移転されたセットの公正
              価値の実質的に全額が単一の資産ま
              たは類似資産のグループに集中して
              いる取引を、事業として評価される
              ことから排除するための検査を規定
              している。
              2017  年 2 月、  FASB   はこの    ASU  を発行    2018  年 1 月 1 日、完全      当社は現在、この          ASU
     ASU   2017-05    、 そ
              して、非金融資産または事業以外の                    遡及適用法または修            が当社の連結財務書類
     の他収益-非金
              実質的な非金融資産の認識中止の会                    正遡及適用法を使用            および連結財務書類の
     融資産の認識中
              計処理についてのガイダンスを提供                    (早期適用は容認さ            注記に与える影響を評
     止からの損益
              する  ASC   610-20   の範囲と適用を明確            れる)。            価している。
     (サブトピック
     610-20   ) :資産     化した。この       ASU  は、実質的な非金
              融資産を定義し、企業が非金融資産
     の認識中止ガイ
              および実質的な非金融資産の認識を
     ダンスおよび非
              中止し、取引相手が顧客ではない場
     金融資産の部分
              合に、新しい収益認識基準の中で特
     的売却の会計処
              定の認識および測定の原則の適用を
     理の明確化
              求めている。
     ASU   2017-08    、 債  この  ASU  は、償還可能負債証券の一
                                  2019  年 1 月 1 日、修正      当社は現在、この          ASU
     権-払戻不能手          定のプレミアムを最も早い償還可能
                                  遡及適用法を使用            が当社の連結財務書類
     数料およびその          日までの期間で償却することを求め
                                  (早期適用は容認さ            および連結財務書類の
     他の費用(サブ          ている。
                                  れる)。            注記に与える影響を評
     トピック       310-
                                              価している。
     20 ) 購入した償
     還可能負債証券
     のプレミアム償
     却
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     3.  取得
     Administradora        de Fondos    de Pensiones     Habitat    S.A.  の買収

      2016  年 3 月、当社は、チリ建設会議所の投資子会社である                          Inversiones      La  Construcción      S.A.  ( 以下「    ILC  」 ) から

     の、チリにおける退職サービスの大手プロバイダーである                              Administradora        de Fondos    de Pensiones     Habitat    S.A.  ( 以下
     「 AFP  Habitat   」 ) の 40%  の間接的所有持分の取得を完了した。当社は、                        1 株当たり     899.90   チリペソを支払い、購入総
     額は取得日時点の為替レートに基づき換算すると、約                            532  百万ドルとなった。この結果、当社と                   ILC  は、共同持株会
     社を通じて      AFP  Habitat   における対等の間接支配持分を所有している。当社の投資は持分法を使用して会計処理さ
     れ、「その他資産」に計上されている。                     この買収により、当社は成長途上のチリの年金市場に参入することが可
     能となる。
     4.  投資

     満期固定証券および持分証券

      次の表はそれぞれの時点における満期固定証券および持分証券(トレーディングに分類された投資を除く)に関

     する情報を示している。
                                      2017  年 3 月 31 日現在

                                                    AOCI   に含ま
                           償却原価
                                                      れる
                                 未実現利益       未実現損失
                            または
                                                     OTTI(4)
                                   総額       総額     公正価値
                           取得原価
                                      (単位:百万ドル)
     売却可能満期固定証券           :
     米国財務省証券および米国政府関係機関
                           $  21,477    $   3,336    $   898   $ 23,915     $     0
     が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する負債
                              9,244        736       71    9,909         0
     証券
     外国政府が発行する負債証券
                             83,906       15,848        506    99,248         0
     米国の公募社債
                             77,905       6,325      1,130     83,100        (11  )
     米国の私募社債        (1)
                             30,899       2,167       246    32,820        (22  )
     外国の公募社債
                             26,264       2,730       247    28,747         (5 )
     外国の私募社債
                             22,282        678      909    22,051         0
     資産担保証券       (2)
                             11,901        231       52    12,080        (281  )
     商業モーゲージ証券
                             12,603        222      125    12,700         0
     住宅モーゲージ証券          (3)
                              3,956        206       15    4,147        (3 )
     売却可能満期固定証券合計              (1)
                           $  300,437     $  32,479    $   4,199    $ 328,717     $   (322  )
     売却可能株式
                           $   7,461    $   2,718    $    36   $ 10,143
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                                        2017  年 3 月 31 日現在
                                       未実現利益       未実現損失
                                償却原価        総額       総額     公正価値
                                        (単位:百万ドル)
     満期保有目的満期固定証券              :
     外国政府が発行する負債証券
                               $    876    $   263    $    0   $  1,139
     外国の公募社債
                                   661        79        0      740
     外国の私募社債        (5)
                                   85        4       0      89
     商業モーゲージ証券
                                    0       0       0       0
     住宅モーゲージ証券          (3)
                                   544        40        0      584
                               $   2,166     $   386    $    0   $  2,552

     満期保有目的満期固定証券合計                (5)
     __________
     (1)  ネッティング契約に基づき関連する未払金と相殺された社債(償却原価                                  1,556  百万ドル、公正価値         1,556  百万ドル)を除く。
     (2)  サブプライム・ローン、自動車ローン、クレジット・カード、教育ローン、およびその他ローンを担保とする信用トラン
       シェ証券を含む。
     (3)  上場取引されている政府関係機関のパススルー証券およびモーゲージ担保証券を含む。
     (4)  「その他の包括利益(損失)累計額」(以下「                       AOCI   」)に含まれ、当期純利益に含まれていない                     OTTI  損失の金額を示し
       ている。また、これらの金額には、減損が発生した有価証券の減損測定日後の公正価値変動に伴う売却可能有価証券に係
       る未実現純利益       651  百万ドルおよび満期保有有価証券に係る未実現純利益                         2 百万ドルは含まれていない。
     (5)  ネッティング契約に基づき関連する未払金と相殺された社債(償却原価                                  4,403  百万ドル、公正価値         4,412  百万ドル)を除く。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
                                      2016  年 12 月 31 日現在
                                                    AOCI   に含ま
                           償却原価
                            または                          れる
                                 未実現利益       未実現損失
                                                     OTTI(4)
                           取得原価        総額       総額     公正価値
                                      (単位:百万ドル)
     売却可能満期固定証券           :
     米国財務省証券および米国政府関係機関
                           $  21,505     $  3,280     $  1,001     $  23,784    $    0
     が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する負債
                             9,060       716       84      9,692        0
     証券
     外国政府が発行する負債証券
                             79,862      16,748        354      96,256         0
     米国の公募社債
                             76,383       6,460       1,232       81,611        (17  )
     米国の私募社債        (1)
                             29,974       2,122       308      31,788        (22  )
     外国の公募社債
                             25,758       2,784       305      28,237        (6 )
     外国の私募社債
                             21,383       646      1,149       20,880         0
     資産担保証券       (2)
                             11,759       229       53     11,935       (288  )
     商業モーゲージ証券
                             12,589       240       125      12,704        (1 )
     住宅モーゲージ証券          (3)
                             4,308       238       14      4,532        (3 )
     売却可能満期固定証券合計              (1)
                           $  292,581     $  33,463     $  4,625     $ 321,419     $   (337  )
     売却可能株式
                           $   7,149    $  2,641     $   42   $   9,748
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
                                        2016  年 12 月 31 日現在
                                       未実現利益       未実現損失
                                償却原価        総額       総額     公正価値
                                        (単位:百万ドル)
     満期保有目的満期固定証券              :
     外国政府が発行する負債証券
                               $    839    $   262    $    0   $  1,101
     外国の公募社債
                                   651        71        0      722
     外国の私募社債        (5)
                                   81        4       0      85
     商業モーゲージ証券
                                    0       0       0       0
     住宅モーゲージ証券          (3)
                                   573        43        0      616
                               $   2,144     $   380    $    0   $  2,524

     満期保有目的満期固定証券合計                (5)
     __________
     (1)  ネッティング契約に基づき関連する未払金と相殺された社債(償却原価                                  1,456  百万ドル、公正価値         1,456  百万ドル)を除く。
     (2)  サブプライム・ローン、自動車ローン、クレジット・カード、教育ローン、およびその他ローンを担保とする信用トラン
       シェ証券を含む。
     (3)  上場取引されている政府関係機関のパススルー証券およびモーゲージ担保証券を含む。
     (4)  AOCI   に含まれ、当期純利益に含まれていない                   OTTI  損失の金額を示している。また、これらの金額には、減損が発生した
       有価証券の減損測定日後の公正価値変動に伴う売却可能有価証券に係る未実現純利益                                        649  百万ドルおよび満期保有有価証
       券に係る未実現純利益          1 百万ドルは含まれていない。
     (5)  ネッティング契約に基づき関連する未払金と相殺された社債(償却原価、                                    4,403  百万ドル、公正価値         4,403  百万ドル)を除
       く。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      以下の表は、それぞれの時点において、継続的に未実現損失が生じている状況にあった満期固定証券および持分
     証券について、投資の種類および未実現損失状況の継続期間別に公正価値および未実現損失総額を示したものであ
     る。
                                     2017  年 3 月 31 日現在

                                                    合計
                           12 ヵ月未満           12 ヵ月以上
                         公正     未実現            未実現      公正     未実現
                         価値     損失総額      公正価値      損失総額       価値     損失総額
                                    (単位:百万ドル)
     満期固定証券       (1) :
     米国財務省証券および米国政府関係
                        $  8,870    $   898    $    7  $    0  $  8,877    $   898
     機関が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する
                         2,447       66      19      5    2,466       71
     負債証券
     外国政府が発行する負債証券
                         7,372      488      194      18     7,566      506
     米国の公募社債
                         22,410       812      3,162       318     25,572      1,130
     米国の私募社債
                         6,138      155      1,307       91     7,445      246
     外国の公募社債
                         4,572      119      1,035       128     5,607      247
     外国の私募社債
                         6,100      229      5,090       680     11,190       909
     資産担保証券
                         2,092        7    1,249       45     3,341       52
     商業モーゲージ証券
                         4,747      124       27      1    4,774      125
     住宅モーゲージ証券
                          930      13      77      2    1,007       15
       合計
                        $ 65,678    $  2,911     $ 12,167     $  1,288    $ 77,845    $  4,199
     売却可能株式
                        $  500   $   36   $    1  $    0  $   501   $   36
     __________
     (1)  2017  年 3 月 31 日現在、満期保有目的に分類されている有価証券についての公正価値                                13 百万ドルおよび未実現損失総額               1 百万
       ドル未満が含まれ、この金額は「               AOCI   」には反映されていない。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
                                    2016  年 12 月 31 日現在
                           12 ヵ月未満           12 ヵ月以上             合計
                         公正     未実現       公正      未実現      公正     未実現
                         価値     損失総額       価値     損失総額       価値     損失総額
                                    (単位:百万ドル)
     満期固定証券       (1) :
     米国財務省証券および米国政府関係
                        $  9,345    $  1,001    $    0  $    0   $  9,345    $  1,001
     機関が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する
                          2,677        79      19      5     2,696       84
     負債証券
     外国政府が発行する負債証券
                          6,076       325      310      29     6,386       354
     米国の公募社債
                         22,803        905     2,943       327     25,746      1,232
     米国の私募社債
                          7,797       228     1,296       80     9,093       308
     外国の公募社債
                          5,196       162     1,047       143      6,243       305
     外国の私募社債
                          6,557       350     4,916       799     11,473      1,149
     資産担保証券
                          2,357        20    1,581       33     3,938       53
     商業モーゲージ証券
                          4,879       123      60      2     4,939       125
     住宅モーゲージ証券
                          926       12      78      2     1,004       14
       合計
                        $ 68,613    $  3,205    $ 12,250     $  1,420     $ 80,863    $  4,625
     売却可能株式
                        $  637   $    41   $   12   $    1   $   649   $   42
     __________

     (1)  2016  年 12 月 31 日現在、満期保有目的に分類されている有価証券についての公正価値                                12 百万ドルおよび未実現損失総額              1 百万
       ドル未満が含まれ、この金額は「               AOCI   」には反映されていない。
      2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月 31 日現在の満期固定証券の未実現損失総額の内訳は、全米保険監督官協会(以

     下「  NAIC   」)の格付またはそれに相当する格付に基づく最高格付または高格付の証券に係るものがそれぞれ                                                   3,853
     百万ドルおよび        4,233   百万ドル、それ以外の証券に係る未実現損失総額がそれぞれ                                346  百万ドルおよび        392  百万ドル
     であった。      2017  年 3 月 31 日現在、     12 ヵ月以上の未実現損失総額              1,288   百万ドルは、当社の事業債部門が保有するエネ
     ルギー、非景気敏感消費財および公益事業のセクターの債券に集中していた。                                        2016  年 12 月 31 日現在、     12 ヵ月以上の
     未実現損失総額        1,420   百万ドルは、当社の事業債部門が保有するエネルギー、公益事業および資本財のセクターの
     債券に集中していた。           2016  年 12 月 31 日終了年度の書式         10-K  による年次報告書に含まれる当社の連結財務書類の注記
     2 に記載されている方針に準拠し、当社は                     2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月 31 日現在のいずれにおいても、これらの
     満期固定有価証券の          OTTI   についての利益の調整が必要ないと判断した。この判断は、証券ごとに信用状態および
     キャッシュ・フローを詳細に分析した結果に基づくものであった。未実現損失総額の発生は主に、全般的な信用ス
     プレッドの拡大、金利の上昇および為替レートの変動によるものである。                                      2017  年 3 月 31 日現在、当社はこれらの有
     価証券を売却する意思はなく、予期される償却原価までの回復の前に当社がこれらの有価証券の売却を余儀なくさ
     れる可能性はどちらかといえば低いと考えている。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      2017  年 3 月 31 日現在、持分証券に係る未実現損失総額のうち                         12 百万ドルは、       20%  以上の価値の下落によるもの
     で、そのほぼすべてで未実現損失の状態だったのが                           6 ヵ月未満であった。          2016  年 12 月 31 日現在、持分証券に係る未
     実現損失総額のうち           9 百万ドルは、       20%  以上の価値の下落によるもので、そのうち                      8 百万ドルは未実現損失の状態
     だったのが      6 ヵ月未満であった。          2016  年 12 月 31 日終了年度の書式         10-K  による年次報告書に含まれる当社の連結財務
     書類の注記      2 に記載されている方針に準拠し、当社は                     2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月 31 日現在のいずれにおいて
     も、これらの持分証券の             OTTI   についての利益の調整が必要ないと判断した。
      次の表は、それぞれの時点での契約上の償還期限別の満期固定証券の償却原価および公正価値を示している。

                                     2017  年 3 月 31 日現在

                               売却可能                満期保有目的
                           償却原価         公正価値        償却原価         公正価値
                                     (単位:百万ドル)
     満期固定証券:
     1 年以内
                          $   14,222     $   14,828     $      4   $      5
     1 年超  5 年以内
                             46,232         50,089         177         185
     5 年超  10 年以内
                             60,658         65,344         568         642
     10 年超  (1)
                            150,865         169,529          873        1,136
     資産担保証券
                             11,901         12,080           0         0
     商業モーゲージ証券
                             12,603         12,700           0         0
     住宅モーゲージ証券
                              3,956         4,147         544         584
       合計
                          $   300,437      $   328,717     $    2,166     $    2,552
     __________
     (1)  ネッティング契約に基づき関連する未払金と相殺された売却可能社債(償却原価                                      1,556  百万ドル、公正価値         1,556  百万ドル)
       および満期保有目的社債(償却原価                 4,403  百万ドル、公正価値         4,412  百万ドル)を除く。
      実際の償還期日は、発行体が中途償還や期限前償還の権利を有しているために契約上の期日とは異なることがあ

     る。資産担保証券、商業モーゲージ証券、住宅モーゲージ証券の償還期日は単一ではないため、上表では別々に表
     示されている。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      次の表は、それぞれの期間の満期固定証券および持分証券からの手取金の源泉および関連する投資損益、さらに
     満期固定証券および持分証券の減損による損失を示している。
                                           3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間

                                            2017         2016
                                            (単位:百万ドル)
     売却可能満期固定証券:
       売却による手取金         (1)
                                        $     7,730    $     5,122
       満期/期限前償還による手取金
                                              5,874         4,037
       売却および満期償還による総投資利益
                                               391         295
                                              (163  )       (242  )
       売却および満期償還による総投資損失
       損益に認識された         OTTI(2)                              (54  )       (126  )
     満期保有目的満期固定証券              :
       満期/期限前償還による手取金                (3)
                                        $       50  $       50
     売却可能持分証券:
       売却による手取金         (4)
                                        $      913   $      941
       売却による総投資利益
                                               275         110
                                               (13  )        (71  )
       売却による総投資損失
       損益に認識された         OTTI                               (6 )        (11  )
     __________
     (1)  2017  年および    2016  年 3 月 31 日に終了した      3 ヵ月間の非現金手取金、それぞれ               215  百万ドルおよび       (260)  百万ドルを含む。
     (2)  「その他の包括利益(損失)」(以下「                    OCI  」)に計上された        OTTI  部分を除いており、減損が発生した負債証券の公正価
       値と減損時に予測された将来のキャッシュ・フローの現在価値との差額に相当する。
     (3)  2017  年および    2016  年 3 月 31 日に終了したいずれの          3 ヵ月間も、非現金手取金           1 百万ドルを含む。
     (4)  2017  年および    2016  年 3 月 31 日に終了した      3 ヵ月間の非現金手取金、それぞれ               83 百万ドルおよび       (74)  百万ドルを含む。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      次の表は、当社が保有する満期固定証券に関するそれぞれの期間のクレジットロスによる減損の税金考慮前の金
     額とその変動を示している。当該有価証券に関する                          OTTI   の一部は     OCI  で認識されている。
                                           3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間

                                            2017         2016
                                             (単位:百万ドル)
     クレジットロスによる減損
     期首残高
                                          $      359   $      532
     新規クレジットロスによる減損
                                                0        20
     以前に減損が発生していた有価証券についての追加のクレジットロス
                                                1         0
     による減損
     以前に計上されたクレジットロスの時間の経過による増加
                                                3         5
     期中の満期償還、部分償還、早期償還または売却による有価証券の減
                                                (9 )       (10  )
     少
     期中に公正価値まで減損処理された有価証券の減少                          (1)                 (3 )        (2 )
     回収見込キャッシュ・フローの増加による以前に認識された                               クレジッ
                                                (1 )        (2 )
     トロスによる減損の増加
       期末残高
                                          $      350   $      543
     __________
     (1)  当社が、当該有価証券を売却する意思があるまたは有価証券の償却原価まで価値が回復する前に売却せざるを得なくなる
       可能性の方が高いと、当該期間中に判断した場合に計上される。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     保険負債に対応するトレーディング勘定資産
      次の表は、それぞれの時点における「保険負債に対応するトレーディング勘定資産」の構成を示している。

                                   2017  年 3 月 31 日現在      2016  年 12 月 31 日現在

                                  償却原価ま            償却原価ま
                                          公正             公正
                                  たは取得原            たは取得原
                                          価値             価値
                                    価             価
                                         (単位:百万ドル)
     短期投資および現金同等物
                                  $   360    $   360   $   655    $   655
     満期固定証券:
       社債
                                   13,816      13,978      13,903       13,997
       商業モーゲージ証券
                                    2,020      2,041      2,032       2,052
       住宅モーゲージ証券          (1)
                                    1,093      1,099      1,142       1,150
       資産担保証券       (2)
                                    1,576      1,598      1,333       1,349
       外国政府が発行する負債証券
                                     963      969      915       926
       米国債および米国政府関係機関ならびに                     米国の州
                                     337      379      330       376
       政府が発行した負債証券
     満期固定証券合計
                                   19,805      20,064      19,655       19,850
     持分証券
                                    1,176      1,396      1,097       1,335
       保険負債に対応するトレーディング勘定資産合計
                                  $  21,341     $ 21,820     $  21,407     $ 21,840
     __________
     (1)  上場取引されている政府関係機関のパススルー証券およびモーゲージ担保証券を含む。
     (2)  サブプライム・ローン、自動車ローン、クレジット・カード、教育ローン、およびその他ローンを担保とする信用トラン
       シェ証券を含む。
      期末に保有する保険負債に対応するトレーディング勘定資産からの未実現利益(損失)の純増減は「その他収

     益」に計上される。          2017  年および     2016  年 3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間のこれらの損益額はそれぞれ                  46 百万ドルおよび
     239  百万ドルであった。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     その他トレーディング勘定資産
      次の表は、それぞれの時点における「その他トレーディング勘定資産」の構成を示している。

                                2017  年 3 月 31 日現在        2016  年 12 月 31 日現在

                               償却原価              償却原価
                                または              または
                                      公正価値              公正価値
                               取得原価              取得原価
                                       (単位:百万ドル)
     短期投資および現金同等物
                              $    26   $    26   $    26   $    26
     満期固定証券
                                 3,882       3,731       3,634       3,453
     持分証券
                                  951      1,070        985       1,056
     その他
                                   5       5       4       5
       小計
                              $   4,864           $   4,649
                                         4,832              4,540
     デリバティブ商品
                                         1,031              1,224
       その他トレーディング勘定資産合計
                                      $   5,863            $   5,764
      期末に保有するその他トレーディング勘定資産(デリバティブ商品を除く)からの未実現利益(損失)の純増減

     は「その他の収益」に計上される。                  2017  年および     2016  年 3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間のこれらの損益額はそれぞれ                  77
     百万ドルおよび        24 百万ドルであった。
     金融商品の集中

      当社は、保有金融商品における集中を監視し、単一発行体へのエクスポージャーが制限されている分散化された

     投資ポートフォリオを維持することによって信用リスクを軽減している。
      以下のそれぞれの時点において、当社は、米国債、特定の米国政府機関債、米国政府保証債および以下に開示さ

     れた有価証券について、単一の発行体に対して当社の株式資本の                                 10%  を超える信用リスク集中のエクスポージャー
     を有している。
                               2017  年 3 月 31 日現在         2016  年 12 月 31 日現在

                                      公正価値               公正価値
                              償却原価               償却原価
                                      (単位:百万ドル)
     日本国債および日本政府機関債への投資:
     満期固定証券、売却可能
                             $   62,917     $  74,686     $   60,240     $  73,051
     満期固定証券、満期保有目的
                                 855       1,113        818       1,075
     保険負債に対応するトレーディング勘定資産
                                 580        592        537        550
     その他トレーディング勘定資産
                                  16        16        16        16
       合計
                             $   64,368     $  76,407     $   61,611     $  74,692
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
                               2017  年 3 月 31 日現在         2016  年 12 月 31 日現在
                                      公正価値               公正価値
                              償却原価               償却原価
                                       (単位:百万ドル)
     韓国国債および韓国政府機関債への投資:
     満期固定証券、売却可能
                             $    8,341    $  10,139     $    7,581     $   9,435
     満期固定証券、満期保有目的
                                  0        0       0        0
     保険負債に対応するトレーディング勘定資産
                                  44        44       44        44
     その他トレーディング勘定資産
                                  0        0       0        0
       合計
                             $    8,385    $  10,183     $    7,625     $   9,479
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     商業モーゲージおよびその他貸付
      次の表は、それぞれの時点における商業モーゲージおよびその他貸付の構成を示している。

                                   2017  年 3 月 31 日現在      2016  年 12 月 31 日現在

                                    金額             金額
                                   (単位:       割合     (単位:       割合
                                  百万ドル)        合計     百万ドル)        合計
     商業モーゲージおよび農業不動産貸付の不動産種類別分
     類:
     オフィス
                                  $  12,607       23.8  %  $  12,424       23.9  %
     小売
                                     8,521       16.1      8,555      16.5
     アパート     /集合住宅
                                    13,985       26.4     13,733       26.4
     工業用
                                     8,548       16.2      8,075      15.5
     宿泊施設
                                     2,248       4.3     2,274       4.4
     その他
                                     3,962       7.5     3,966       7.6
       商業モーゲージ・ローン合計
                                    49,871       94.3     49,027       94.3
     農業不動産貸付
                                     3,013       5.7     2,958       5.7
       不動産種類別の商業モーゲージおよび農業不動産
                                          100.0   %          100.0   %
                                    52,884             51,985
       貸付合計
                                      (98  )           (98  )
     評価性引当金
       不動産種類別の商業モーゲージおよび農業不動産
                                    52,786             51,887
       貸付合計(純額)
     その他貸付
     無担保貸付

                                     628             638
     住宅不動産貸付
                                     244             252
     その他担保貸付
                                       9            10
       その他貸付合計
                                     881             900
     評価性引当金
                                      (7 )            (8 )
       その他貸付合計(純額)
                                     874             892
       商業モーゲージおよびその他貸付合計                   (1)
                                  $  53,660           $  52,779
     __________
     (1)  公正価値で計上され、主として集合住宅が担保に供されている売却目的で保有する貸付を含む。                                              2017  年 3 月 31 日および    2016
       年 12 月 31 日現在のこれらの貸付の正味帳簿価額はそれぞれ、                        191  百万ドルおよび       519  百万ドルであった。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      2017  年 3 月 31 日現在、商業モーゲージおよび農業不動産貸付は、米国中に地理的に分散されており(                                             2017  年 3 月 31
     日現在で米国内で最も集中しているのは、カリフォルニア州(                                27%  )、テキサス州(         9%  )、およびニューヨーク州
     ( 8%  ))、ヨーロッパ(          5%  )およびアジア(         1 %)の不動産を担保とした貸付も含まれている。
      それぞれの時点における商業モーゲージおよびその他貸付についての貸倒引当金の変動は下表のとおりである。

                                  2017  年 3 月 31 日現在

                    商業モー
                    ゲージ・      農業不動産       住宅不動      その他担保
                     ローン       貸付      産貸付       貸付      無担保貸付        合計
                                  (単位:百万ドル)
     貸倒引当金:
     期首残高
                   $   96   $    2   $    2   $     0   $     6   $ 106
     貸倒引当金の追加/(取崩
                        0       0      0       0        (1 )    (1 )
     し)
     貸倒償却額(回収分差引
                        0       0      0       0        0     0
     後)
     外貨換算差額
                        0       0      0       0        0     0
       期末残高合計
                   $   96   $    2   $    2   $     0   $     5   $ 105
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                                  2016  年 12 月 31 日現在
                    商業モー
                    ゲージ・      農業不動産       住宅不動      その他担保
                     ローン       貸付      産貸付       貸付      無担保貸付        合計
                                  (単位:百万ドル)
     貸倒引当金:
     期首残高
                   $   97   $    2   $    3   $     0   $     10    $ 112
     貸倒引当金の追加/(取崩
                        0       0      (1 )       0        (5 )    (6 )
     し)
     貸倒償却額(回収分差引
                       (1 )      0      0       0        0     (1 )
     後)
     外貨換算差額
                        0       0      0       0        1     1
       期末残高合計
                   $   96   $    2   $    2   $     0   $     6   $ 106
      それぞれの時点における商業モーゲージおよびその他貸付についての貸倒引当金の状況および投資の計上額は下

     表のとおりである。
                                  2017  年 3 月 31 日現在

                   商業モー
                   ゲージ・      農業不動産       住宅不動      その他担保
                    ローン        貸付      産貸付       貸付      無担保貸付         合計
                                 (単位:百万ドル)
     貸倒引当金:
     減損を個別に評価した分
                  $    6   $    0   $   0   $    0   $     0   $    6
     減損を集合的に評価した
                      90       2      2       0        5      99
      分
       期末残高合計       (1)
                  $    96   $    2   $   2   $    0   $     5   $  105
     投資勘定計上額        (2) :

     減損を個別に評価した分
                  $   183    $    29   $   0   $    0   $     2   $  214
     減損を集合的に評価した
                    49,688       2,984       244        9       626     53,551
     分
       期末残高合計       (1)
                  $  49,871     $  3,013     $  244    $    9   $    628    $ 53,765
     __________
     (1)  2017  年 3 月 31 日現在、信用の質が低下した状態で取得された貸付はなかった。
     (2)  投資勘定計上額は関連引当金控除前の簿価を示している。
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                                 2016  年 12 月 31 日現在
                   商業モー
                   ゲージ・      農業不動産       住宅不動      その他担保
                    ローン        貸付      産貸付       貸付      無担保貸付         合計
                                 (単位:百万ドル)
     貸倒引当金:
     減損を個別に評価した分
                  $    6   $    0   $   0   $    0   $     0   $    6
     減損を集合的に評価した
                      90       2      2       0        6      100
      分
       期末残高合計       (1)
                  $    96   $    2   $   2   $    0   $     6   $   106
     投資勘定計上額        (2) :

     減損を個別に評価した分
                  $   116    $    30   $   0   $    0   $     2   $   148
     減損を集合的に評価した
                    48,911       2,928       252        10       636     52,737
     分
       期末残高合計       (1)
                  $  49,027     $  2,958     $  252    $    10   $    638    $ 52,885
     __________
     (1)  2016  年 12 月 31 日現在、信用の質が低下した状態で取得された貸付はなかった。
     (2)  投資勘定計上額は関連引当金控除前の簿価を示している。
      次の表は、貸倒引当金控除前の投資勘定計上額に基づいてそれぞれの日現在の特定の主要な信用度指標を表示し

     たものである。
     商業モーゲージ・ローン

                                        2017  年 3 月 31 日現在

                               デット・サービス・カバレッジ・レシオ
                                      1.0 倍以上   1.2 倍
                                1.2 倍以上             1.0 倍未満
                                        未満              合計
                                        (単位:百万ドル)
     融資比率:
     0%-59.99%
                               $  28,146    $    459    $   598   $  29,203
     60%-69.99%
                                 13,402         362       204     13,968
     70%-79.99%
                                  5,591        643        58     6,292
     80%  以上
                                   212       128        68      408
       商業モーゲージ・ローン合計
                               $  47,351    $    1,592     $   928   $  49,871
                                  64/164





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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     農業不動産貸付

                                        2017  年 3 月 31 日現在

                               デット・サービス・カバレッジ・レシオ
                                      1.0 倍以上   1.2 倍
                               1.2 倍以上              1.0 倍未満
                                        未満              合計
                                        (単位:百万ドル)
     融資比率:
     0%-59.99%
                               $   2,863    $    113    $    17   $   2,993
     60%-69.99%
                                   20        0       0      20
     70%-79.99%
                                    0       0       0       0
     80%  以上
                                    0       0       0       0
       農業不動産貸付合計
                               $   2,883    $    113    $    17   $   3,013
     商業モーゲージおよび農業不動産貸付合計

                                        2017  年 3 月 31 日現在

                               デット・サービス・カバレッジ・レシオ
                                      1.0 倍以上   1.2 倍
                               1.2 倍以上              1.0 倍未満
                                        未満              合計
                                        (単位:百万ドル)
     融資比率:
     0%-59.99%
                               $  31,009    $    572    $   615   $  32,196
     60%-69.99%
                                 13,422         362       204     13,988
     70%-79.99%
                                  5,591        643        58     6,292
     80%  以上
                                  212       128        68      408
       商業モーゲージおよび農業不動産貸付合計
                               $  50,234    $    1,705     $   945   $  52,884
      次の表は、貸倒引当金控除前の投資勘定計上額に基づいてそれぞれの日現在の特定の主要な信用度指標を表示し

     たものである。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     商業モーゲージ・ローン

                                        2016  年 12 月 31 日現在

                               デット・サービス・カバレッジ・レシオ
                                      1.0 倍以上   1.2 倍
                               1.2 倍以上              1.0 倍未満
                                        未満              合計
                                        (単位:百万ドル)
     融資比率:
     0%-59.99%
                               $  28,131    $    446    $   626   $  29,203
     60%-69.99%
                                 12,608         401        115     13,124
     70%-79.99%
                                  5,383        694        56     6,133
     80%  以上
                                  373        62       132       567
       商業モーゲージ・ローン合計
                               $  46,495    $    1,603     $   929   $  49,027
     農業不動産貸付

                                        2016  年 12 月 31 日現在

                               デット・サービス・カバレッジ・レシオ
                                      1.0 倍以上   1.2 倍
                               1.2 倍以上              1.0 倍未満
                                        未満              合計
                                        (単位:百万ドル)
     融資比率:
     0%-59.99%
                               $   2,803    $    114    $    17   $   2,934
     60%-69.99%
                                   24        0       0      24
     70%-79.99%
                                    0       0       0       0
     80%  以上
                                    0       0       0       0
       農業不動産貸付合計
                               $   2,827    $    114    $    17   $   2,958
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     商業モーゲージおよび農業不動産貸付合計

                                        2016  年 12 月 31 日現在

                               デット・サービス・カバレッジ・レシオ
                                      1.0 倍以上   1.2 倍
                               1.2 倍以上              1.0 倍未満
                                        未満              合計
                                        (単位:百万ドル)
     融資比率:
     0%-59.99%
                               $  30,934    $    560    $   643   $  32,137
     60%-69.99%
                                 12,632         401       115     13,148
     70%-79.99%
                                  5,383        694        56     6,133
     80%  以上
                                  373        62       132       567
       商業モーゲージおよび農業不動産貸付合計
                               $  49,322    $    1,717     $   946   $  51,985
      次の表は、それぞれの時点における貸倒引当金控除前の投資勘定計上額に基づいた延滞商業モーゲージおよびそ

     の他貸付の延滞期間、ならびに未収利息計上停止状態の商業モーゲージおよびその他貸付の金額を示したものであ
     る。
                                2017  年 3 月 31 日現在

                                   延滞期間
                                                     未収利息計
                                   が 90 日以
                      延滞期間が      延滞期間が
                                                     上停止状態
                       30-59   日    60-89   日    上 (1)
                延滞なし                         延滞合計
                                                       (2)
                                               貸付合計
                                (単位:百万ドル)
     商業モーゲージ・
                $ 49,871     $    0   $    0   $   0  $    0  $ 49,871     $    47
     ローン
     農業不動産貸付
                  3,003        9      0      1     10     3,013        2
     住宅不動産貸付
                  234       5      1      4     10      244       4
     その他担保貸付
                    9      0      0      0      0      9      0
     無担保貸付
                  628       0      0      0      0     628       0
       合計
                $ 53,745     $   14   $    1   $   5  $   20   $ 53,765     $    53
     __________
     (1)  2017  年 3 月 31 日現在、未収利息計上状態のこのカテゴリーの貸付はない。
     (2)  貸付に対する未収利息計上の方針についての詳細な情報については、                                 2016  年 12 月 31 日終了年度の書式        10-K  による当社の年
       次報告書に含まれる連結財務書類の注記                   2 を参照のこと。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
                                2016  年 12 月 31 日現在
                                   延滞期間
                                                     未収利息計
                                   が 90 日以
                       延滞期間      延滞期間が
                                                     上停止状態
                      が 30-59   日   60-89   日    上 (1)
                延滞なし                         延滞合計
                                                       (2)
                                               貸付合計
                                (単位:百万ドル)
     商業モーゲージ・
                $ 49,006     $   21   $    0   $   0  $   21   $ 49,027    $    49
     ローン
     農業不動産貸付
                  2,956        0       0      2      2    2,958        2
     住宅不動産貸付
                   241       7       1      3     11      252       3
     その他担保貸付
                   10      0       0      0      0      10       0
     無担保貸付
                   638       0       0      0      0     638       0
       合計
                $ 52,851     $   28   $    1   $   5  $   34   $ 52,885    $    54
     __________
     (1)  2016  年 12 月 31 日現在、未収利息計上状態のこのカテゴリーの貸付はない。
     (2)  貸付に対する未収利息計上の方針についての詳細な情報については、                                 2016  年 12 月 31 日終了年度の書式        10-K  による当社の年
       次報告書に含まれる連結財務書類の注記                   2 を参照のこと。
      2017  年および     2016  年 3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間に、直接組成以外に取得した商業モーゲージおよびその他貸付は

     ない。   2017  年および     2016  年 3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間に、売却目的保有に分類された貸付以外に売却した商業モー
     ゲージおよびその他貸付はない。
      商業モーゲージおよびその他貸付は、時には不履行貸付金のリストラクチャリングの対象になっていることがあ

     る。  2017  年および     2016  年 3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間に、商業モーゲージおよびその他貸付に関連した新たな不履行
     貸付金のリストラクチャリングはなく、また、それぞれの期間の前                                  12 ヵ月以内に不履行貸付金のリストラクチャリ
     ングの対象に分類変更された貸付の支払不履行はなかった。                               2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月 31 日の両時点におい
     て、当社は不履行貸付金のリストラクチャリングを行った貸付先に対して重要性のある追加資金提供の契約債務を
     有していない。不履行貸付金のリストラクチャリングの会計処理についての詳細な情報については、                                                    2016  年 12 月 31
     日終了年度の書式         10-K  による当社の年次報告書に含まれる連結財務書類の注記                             2 を参照のこと。
      2017  年 3 月 31 日現在、当社は不履行貸付金のリストラクチャリングを行った貸付先に対して重要性のある追加資

     金提供を行うプライベート・デットの契約債務を有していない。
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     その他長期投資
      次の表は、それぞれの時点における「その他長期投資」の構成を示している。

                                        2017  年 3 月 31 日現在     2016  年 12 月 31 日現在

                                              (単位:百万ドル)
     合弁事業およびリミテッド・パートナーシップ:
          プライベート・エクイティ
                                        $     4,070      $     4,059
                                             2,852           2,660

          ヘッジ・ファンド
          不動産関連
                                             1,216           1,291
                                             8,138           8,010
       合弁会社およびリミテッド・パートナーシップ合計
                                                        2,195

     直接保有の不動産         (1)
                                             2,216
                                                        1,078
     その他   (2)
                                             1,096
          その他長期投資合計
                                        $    11,450       $    11,283
     __________
     (1)  2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日の両時点において、直接保有の不動産に伴うモーゲージ借入債務は                                 659  百万ドルで
       あった。
     (2)  主にデリバティブならびにニューヨークおよびボストンの連邦住宅貸付銀行のメンバー株式および活動株式保有が含まれ
       ている。ニューヨークおよびボストンの連邦住宅貸付銀行の株式保有についての詳細な情報については、                                                 2016  年 12 月 31 日
       終了年度の書式       10-K  による当社の年次報告書に含まれる連結財務書類の注記                          14 を参照のこと。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     純投資利益
      次の表は、それぞれの期間の投資の種類別の純投資利益を示している。

                                           3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間

                                            2017         2016
                                            (単位:百万ドル)
     売却可能満期固定証券           (1)
                                        $     2,795    $     2,623
     満期保有目的満期固定証券              (1)
                                               54         51
     売却可能株式
                                               85         79
     トレーディング勘定資産
                                               242         254
     商業モーゲージおよびその他貸付
                                               537         555
     保険約款貸付
                                               152         154
     短期投資および現金同等物
                                               44         33
     その他長期投資
                                               332          99
       総投資収益
                                              4,241         3,848
                                              (180  )       (178  )
     差引:投資費用
       純投資収益
                                        $     4,061    $     3,670
     __________
     (1)  相殺権についての条件が満たされていることから、関連するサープラスノートと同一の財務書類科目で計上されている、
       信用連動債に係る収益を含む。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     実現投資利益       ( 損失  ) 、純額
      次の表は、それぞれの期間の投資の種類別の実現純投資利益(損失)を示している。

                                           3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間

                                           2017         2016
                                            (単位:百万ドル)
     満期固定証券
                                        $      174   $       (73  )
     持分証券
                                               256          28
     商業モーゲージおよびその他貸付
                                               14         27
     投資不動産
                                                6         0
                                               (11  )        (41  )
     合弁事業およびリミテッド・パートナーシップ
     デリバティブ取引         (1)
                                               (11  )       1,944
                                               (1 )        (4 )
     その他
       実現投資利益       ( 損失  ) 、純額
                                        $      427   $      1,881
     __________
     (1)  公正価値ヘッジ会計適格のヘッジ関係で相殺されるヘッジ対象を含む。
     純未実現投資利益         ( 損失  )

      次の表は、それぞれの時点における純未実現投資利益(損失)を示したものである。

                                         2017  年 3 月 31 日  2016  年 12 月 31 日

                                            現在         現在
                                            (単位:百万ドル)
     売却可能満期固定証券、             OTTI   計上
                                         $     329    $     312
     売却可能満期固定証券、その他
                                             27,951         28,526
     売却可能株式
                                             2,682         2,599
     キャッシュ・フロー・ヘッジとしてのデリバティブ                          (1)
                                             1,118         1,316
                                              (19  )       (21  )
     その他の投資       (2)
       純未実現投資利益         ( 損失  )
                                         $    32,061     $    32,732
     __________
     (1)  キャッシュ・フロー・ヘッジの詳細は注記                     14 を参照。
     (2)  2017  年 3 月 31 日現在、以前に売却可能から満期保有目的に振り替えられた有価証券に係る純未実現損失はなかった。戦略的
       投資の性格を有し、「その他資産」に計上されている特定の合弁事業に関する未実現純利益を含む。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     買戻契約および有価証券貸付
      当社は、通常の業務過程で、買戻条件付きで有価証券を売却し、有価証券貸付取引を実施する。以下の表は、表

     示された時点における「買戻条件付売却有価証券」の構成を示したものである。
                                     2017  年 3 月 31 日現在

                               契約上の満期までの残存期間
                         翌日物および
                                        30 日超  90
                         満期日ローリ
                                  30 日以下            90 日超
                           ング             日以下              合計
                                     (単位:百万ドル)
     米国財務省証券および米国政府関係機
                         $    990    $   7,319    $    0  $     0  $   8,309
     関が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する負
                              0       0      0       0       0
     債証券
                              0       0      0       0       0

     外国政府が発行する負債証券
     米国の公募社債
                              1       0      0       0       1
     米国の私募社債
                              0       0      0       0       0
     外国の公募社債
                              2       0      0       0       2
     外国の私募社債
                              0       0      0       0       0
                              0       0      0       0       0

     資産担保証券
                              0       0      0       0       0

     商業モーゲージ証券
                              0      223       0       0      223

     住宅モーゲージ証券
                              0       0      0       0       0

     持分証券
                         $    993    $   7,542    $    0  $     0  $   8,535

       買戻条件付売却有価証券合計
                                  72/164









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                                            プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(E05916)
                                                      有価証券届出書(組込方式)
                                     2016  年 12 月 31 日現在
                               契約上の満期までの残存期間
                         翌日物および
                                        30 日超  90
                         満期日ローリ
                                  30 日以下            90 日超
                           ング             日以下              合計
                                     (単位:百万ドル)
     米国財務省証券および米国政府関係機
                         $    950    $   6,417    $    0  $     0  $   7,367
     関が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する負
                              0       0      0       0       0
     債証券
                              0       0      0       0       0

     外国政府が発行する負債証券
     米国の公募社債
                              0       0      0       0       0
     米国の私募社債
                              0       0      0       0       0
     外国の公募社債
                              6       0      0       0       6
     外国の私募社債
                              0       0      0       0       0
                              0       0      0       0       0

     資産担保証券
                              0       0      0       0       0

     商業モーゲージ証券
                              0      233       0       0      233

     住宅モーゲージ証券
                              0       0      0       0       0

     持分証券
                         $    956    $   6,650    $    0  $     0  $   7,606

       買戻条件付売却有価証券合計
                                  73/164











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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      以下の表は、表示された時点における「貸付有価証券見合現金担保預り」の構成を示したものである。
                                     2017  年 3 月 31 日現在

                               契約上の満期までの残存期間
                         翌日物および
                                        30 日超  90
                         満期日ローリ
                                 30 日以下            90 日超
                           ング             日以下              合計
                                     (単位:百万ドル)
     米国財務省証券および米国政府関係機
                         $     44   $    0  $    0  $     0  $    44
     関が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する負
                              45        0      0       0      45
     債証券
                             425        0      0       0      425

     外国政府が発行する負債証券
     米国の公募社債
                            2,723         0      0       0     2,723
     米国の私募社債
                              0       0      0       0       0
     外国の公募社債
                             590        0      0       0      590
     外国の私募社債
                              0       0      0       0       0
                              0       0      0       0       0

     資産担保証券
                              0       0      0       0       0

     商業モーゲージ証券
                              0       68       0       0      68

     住宅モーゲージ証券
                             280        0      0       0      280

     持分証券
       貸付有価証券見合現金担保預り合
                         $   4,107     $    68   $    0  $     0  $   4,175
       計
                                  74/164










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                                                      有価証券届出書(組込方式)
                                     2016  年 12 月 31 日現在
                               契約上の満期までの残存期間
                         翌日物および
                                       30 日超  90
                         満期日ローリ
                                 30 日以下            90 日超
                           ング             日以下              合計
                                     (単位:百万ドル)
     米国財務省証券および米国政府関係機
                         $     9   $    0  $    0  $     0  $     9
     関が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する負
                             18        0      0       0       18
     債証券
                             279        0      0       0      279

     外国政府が発行する負債証券
     米国の公募社債
                            2,731         0      0       0     2,731
     米国の私募社債
                              0       0      0       0       0
     外国の公募社債
                             786        0      0       0      786
     外国の私募社債
                              0       0      0       0       0
                              0       0      0       0       0

     資産担保証券
                              0       0      0       0       0

     商業モーゲージ証券
                             55       74       0       0      129

     住宅モーゲージ証券
                             381        0      0       0      381

     持分証券
       貸付有価証券見合現金担保預り合
                         $   4,259     $    74   $    0  $     0  $   4,333
       計
     5.  変動持分事業体

      当社は、通常の事業活動において、変動持分事業体(以下「                               VIE  」)とみなされる様々な特別目的事業体および

     その他の事業体と関係を結んでいる。                    VIE  とは、(     1 )持分投資家に財政上の支配力(事業体の活動に対する支配
     力、事業体の予測損失を負担する義務、ならびに事業体の予測残余利益を受け取る権利を含む)の点で一定の基礎
     的な要素が欠けている、または(                 2 )他の事業体による財政支援を受けなければ十分な事業資金を欠き、他の事業
     体が  VIE  の予測損失の少なくとも一部を負担する事業体である。
      当社が(     1 ) VIE  の業績に最も大きな影響を与える活動を指示する権限を付与されている場合、および(                                              2 ) VIE

     にとって潜在的に重要な損失を負担する義務を負っているか、または潜在的に重要な利益を当該事業体から受け取
     る権利を付与されている場合には、当社は当該                        VIE  の主たる受益者に該当する。当社が                   VIE  の「主たる受益者」で
     あると判断した場合には、当社は当該                   VIE  を連結する。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     連結変動持分事業体
      当社は特定の資産担保証券投資ビークル(一般的にローン担保証券(「                                     CLO  」)と呼ばれている)およびその他

     のビークルの運用会社を務め、投資管理サービスの手数料収入を獲得している。これらのビークルには、不動産
     ファンドおよび当社の資産運用業務部門が他の投資家と共同でフィーダー・ファンドと呼称される投資ファンドに
     投資している構造を持つものもある。当社はこれらの媒体を通じ、主に当社資産運用業務部門の戦略的投資活動の
     一環として、投資商品の販売またはシンジケートを行うことがある。さらに当社は、これらビークルにより発行さ
     れた有価証券に投資することがある。                    CLO  は負債証券を発行して資金を調達し、その資金を利付金融商品を中心と
     する投資資産の購入に使用している。当社はこれらの関係を分析し、特定の                                       CLO  およびその他の投資構造について
     は、当社が主たる受益者であると判定し、これらを連結した。この分析には、(                                          1 )当社の運用会社としての権利
     と義務および、(         2 )当社が保有する変動持分(該当がある場合)のレビューが含まれている。これらの                                            VIE  の資産
     は使途を制限されており、まず                VIE  の負債の返済に充当しなければならない。当社は、これらの                               VIE  に対して財務
     上またはその他の重要な支援を提供する義務はなく、また提供したこともない。
      また、当社は、運用会社を務めていないが、投資活動の一部として投資した特定の                                           VIE  の主たる受益者である。

     これらには、円建て投資を複数通貨間の金利スワップ契約と組み合わせることにより合成された、デュアル・カレ
     ンシーの投資資産を運用している                 VIE  が発行した仕組証券が含まれている。これらの投資のストラクチャリングに
     対する当社の関与に加え、当社の経済的な利益は、当社が主たる受益者になっていることを示している。当社はこ
     れらの   VIE  に対し、契約上要求されている以上の重要な財務的支援またはその他の支援を行っていない。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      次の表は、連結        VIE  の資産および負債が計上された簿価と貸借対照表項目を反映したものである。当該負債は主
     に、当社に対して償還請求不可な、                   VIE  の発行した負債金融商品に基づく債務で構成されている。これら                                  VIE  の債
     権者は、当社に対し          VIE  の保有資産を超える金額を償還請求する権利を有していない。
                          当社が運用会社を務めている連

                               結 VIE(1)              その他の連結       VIE
                          2017  年 3 月 31    2016  年 12 月 31  2017  年 3 月 31   2016  年 12 月 31
                           日現在         日現在        日現在         日現在
                                     (単位:百万ドル)
     満期固定証券、売却可能
                         $     71    $     65   $    276    $    269
     満期固定証券、満期保有目的
                              84         81       820         783
     保険負債に対応するトレーディング勘
                               0         0        9         9
     定資産
     その他トレーディング勘定資産
                             2,293         2,140          0         0
     商業モーゲージおよびその他貸付
                             509         503         0         0
     その他長期投資
                             1,154         1,083         95        114
     現金および現金同等物
                             202         618         0         1
     未収投資収益
                              10         10        4         4
     その他の資産
                             485         424         0         1
       連結  VIE  資産合計
                         $   4,808      $   4,924     $   1,204     $   1,181
     連結  VIE  発行債券     (2)
                         $   2,179      $   2,150     $     0   $     0
     その他負債
                             462         611         6         7
       連結  VIE  負債合計
                         $   2,641      $   2,761     $     6   $     7
     __________
     (1)  2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日現在、連結      VIE  資産合計には連結子会社が受益持分の                  100%  を所有している       VIE  に関連
       した、それぞれ       1,450  百万ドルおよび       1,386  百万ドルが含まれている。
     (2)  償還請求権は、それぞれの              VIE  の資産に限定されており、プルデンシャル・ファイナンシャルの一般債務とはならない。
       2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日現在、こうした債務の償還期限は                 5 年超であった。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     非連結変動持分事業体
      当社は、運用会社を務めている一部の                    VIE  について、自らは主たる受益者ではないと判断した。こうした                                 VIE  は

     主として、(       1 ) VIE  の業績に最も大きな影響を与える活動を指図する権限または、(                                  2 ) VIE  にとって潜在的に重
     要な当該事業体の損失を負担する義務または潜在的に重要な利益を当該事業体から受け取る権利のいずれかが付与
     されていないため、当社が当該                 VIE  の主たる受益者ではないと判断した                   CLO  および投資ファンドで構成されてい
     る。当社が運用会社になっている非連結                     VIE  との関係で被る潜在的損失の最大額は当該                      VIE  への投資額に限定され
     ており、     2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月 31 日現在の金額は、それぞれ、               622  百万ドルおよび        515  百万ドルである。
     これらの投資は「売却可能満期固定証券」、「その他トレーディング勘定資産、公正価値」、および「その他長期
     投資」に計上されている。              当社の未監査四半期連結財政状態計算書上に、これらの非連結                                VIE  に関する負債は計上
     されていない。
      当社は通常の事業活動において、合弁企業やリミテッド・パートナーシップに投資を行う予定である。これらの

     企業には、ヘッジ・ファンド、プライベート・エクイティ・ファンドおよび不動産関連ファンドが含まれるが、そ
     れらは    VIE  に該当することもあれば、該当しないこともある。当社のこれらの投資に対する潜在的損失の最大額
     は、  VIE  または   VIE  以外にかかわらず、当社の投資総額に限定されている。当社は(                                 1 )これらの事業体を支配して
     いない、あるいは(          2 )当該事業体にとって潜在的に重要な損失を負担する義務を負っていない、もしくは潜在的
     に重要な利益を受け取る権利が付与されていないという理由から、これらの事業体を連結する必要はないと判断し
     ている。当社はこれらの投資を「その他長期投資」に分類しており、                                    2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月 31 日現在の
     これらの事業体に関連した潜在的損失の最大額は、それぞれ                               8,138   百万ドルおよび        8,010   百万ドルであった。
      さらに当社は通常の事業活動において、当社が運用会社を務めていない                                     VIE  を含む仕組証券に対する投資を行う

     予定である。これらの仕組証券は一般的に固定利付証券に対する投資を行うもので、第三者に管理されており、資
     産担保証券、商業モーゲージ担保証券および住宅モーゲージ担保証券を含んでいる。これらの仕組証券から発生す
     る当社の潜在的損失の最大額は、                 VIE  または   VIE  以外にかかわらず、当社の投資総額に限定されている。これらの
     資産の簿価および分類に関する詳細については注記                           4 を参照。当社はこれらの仕組証券に対し、契約で要求された
     もの以外の重要な財務上またはその他の支援を行っていない。当社は、これらの事業体を支配していないという事
     実を理由に、主たる受益者ではないと判断している。
     6.  クローズド・ブロック

      株式会社化の日である           2001  年 12 月 18 日に、プルデンシャル・インシュアランスは、一定の有効な有配当の保険契

     約および年金商品、ならびにこれらの商品の保険金・給付金および契約者配当金の支払に用いられる対応資産(以
     下「クローズド・ブロック」と総称)に対して、クローズド・ブロックを設定し、これらの配当付商品の販売を打
     ち切った。計上資産および負債は、帳簿価額でクローズド・ブロックに配分された。クローズド・ブロックは、ク
     ローズド・ブロック部門の主な構成要素となっている。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      クローズド・ブロックに含まれる契約は、株式会社化の日における有効な契約であり、プルデンシャル・イン
     シュアランスが実績に基づく契約者配当金を現在支払っている、または支払う予定の、特定の個人生命保険契約お
     よび個人年金保険契約である。保険金・給付金支払のための準備金繰入、一定の経費および税金を含むクローズ
     ド・ブロックの契約に関連した債務および負債に対応し、かつ                                2000  年に実施された契約者配当の基礎となった経験
     率が継続するとの仮定の下で当該契約者配当と同等の配当を継続して支払うために、クローズド・ブロックに含ま
     れる契約からの収益と併せて十分となることが期待されるキャッシュ・フローを生成するものとして決定された金
     額が、資産としてクローズド・ブロックに配分された。時の経過によりクローズド・ブロックに配分された資産か
     らのキャッシュ・フロー、保険金・給付金支払およびクローズド・ブロックに関連した他の経験値が合計で、ク
     ローズド・ブロックを設定した際の仮定よりも良好または不調である範囲内において、クローズド・ブロックの契
     約者に支払われる総配当額は、                2000  年に実施された契約者配当が継続すると仮定した場合に契約者に支払われる総
     配当額と比べ増減する。仮定された金額を超過したキャッシュ・フローは、クローズド・ブロックの契約者への分
     配に利用され、株主のために用いられることはない。保証された保険金・給付金支払いを行うための十分な資金が
     クローズド・ブロックにない場合、プルデンシャル・インシュアランスのクローズド・ブロック以外の資産から支
     払われる予定である。ニュージャージー州保険規制当局の同意のもとでクローズド・ブロックを予定より早く消滅
     させることがなければ、クローズド・ブロック内の契約が有効である限り、クローズド・ブロックは継続する予定
     である。
      株式会社化の日におけるクローズド・ブロック資産を超過したクローズド・ブロック負債(                                                AOCI   関連の額の影

     響を消去し、調整された額)は、クローズド・ブロックに起因する事業から生じると予測されるクローズド・ブ
     ロックからのその日における税引後の見積最大将来利益を示している。クローズド・ブロックの設定にあたり、当
     社はこの最大将来利益のタイミングについて保険数理上の計算を行った。クローズド・ブロックの開始時から任意
     の期末までの実際累積利益が見積累積利益を上回る場合、見積利益だけが利益として認識される予定である。見積
     累積利益を超過した実際累積利益は、保険契約者に対する未分配累積利益を意味しており、契約者配当準備金とし
     て計上される。契約者配当準備金は、追加的な契約者配当としてクローズド・ブロックの契約者に支払われる額を
     示すが、当初予想より不良な将来のクローズド・ブロック業績と相殺されることがある。クローズド・ブロックの
     開始時から任意の期末までの実際累積利益が見積累積利益を下回る場合、当社は実際利益だけを認識する予定であ
     る。しかしながら、当社は実際累積利益が見積累積利益に等しくなるまで将来の実際利益を増加させるよう、契約
     者配当を引き下げる可能性がある。
      2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月 31 日現在、当社は、見積累積利益を超過する分の実際累積利益に関して、ク

     ローズド・ブロック契約者に対する契約者配当準備金をそれぞれ                                  1,746   百万ドルおよび        1,647   百万ドルを認識してい
     る。加えて、クローズド・ブロック設定後に発生した累積未実現純投資利益は、                                          2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月
     31 日現在、それぞれ         3,048   百万ドルおよび        3,011   百万ドルの契約者配当準備金として反映され、将来の実績によって
     相殺されない限りクローズド・ブロック契約者に支払われる。尚、これらの金額に対応する金額が                                                   AOCI   で報告さ
     れている。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      クローズド・ブロックに指定されたクローズド・ブロック負債および資産、ならびにクローズド・ブロック負債
     およびクローズド・ブロック資産から認識される最大将来利益は以下のとおりである。
                                           2017  年 3 月 31   2016  年 12 月 31

                                             日現在        日現在
                                             (単位:百万ドル)
     クローズド・ブロック負債
       責任準備金
                                           $   49,091     $   49,281
       未払契約者配当金
                                               962        932
       契約者配当準備金
                                              4,794        4,658
       保険契約者預り金勘定
                                              5,183        5,204
       その他クローズド・ブロック負債
                                              5,347        4,262
          クローズド・ブロック負債合計
                                              65,377        64,337
     クローズド・ブロック資産
       売却可能満期固定証券、公正価値
                                              39,886        38,696
       その他トレーディング勘定資産、公正価値
                                               307        283
       売却可能持株証券、公正価値
                                              2,565        2,572
       商業モーゲージおよびその他貸付
                                              9,491        9,437
       保険約款貸付
                                              4,607        4,660
       その他長期投資
                                              3,083        3,020
       短期投資
                                               579        837
          投資合計
                                              60,518        59,505
       現金および現金同等物
                                              1,194        1,310
       未収投資収益
                                               510        491
       その他クローズド・ブロック資産
                                               346        206
          クローズド・ブロック資産合計
                                              62,568        61,512
     報告されたクローズド・ブロック資産を超過したクローズド・ブロック負
                                              2,809        2,825
     債
     上記のうちその他の包括利益累計額部分:
       純未実現投資利益         ( 損失  )
                                              3,029        2,990
                                              (3,048   )     (3,011   )
       契約者配当準備金への分配額
     クローズド・ブロック資産およびクローズド・ブロック負債から認識され
                                           $   2,790    $    2,804
     る将来利益
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      契約者配当準備金の詳細は、次のとおりである。
                                               2017  年 3 月 31 日に終了
                                                 した  3 ヵ月間
                                               (単位:百万ドル)
     1 月 1 日現在残高
                                               $        4,658
       契約者配当準備金への分配可能利益の影響
                                                        99
       契約者配当準備金に配分された純未実現投資利益(損失)の変動
                                                        37
     3 月 31 日現在残高
                                               $        4,794
      それぞれの期間のクローズド・ブロック収益、保険金・給付金および費用は次のとおりである。

                                                3 月 31 日に終了した
                                                   3 ヵ月間
                                                 2017      2016
                                                (単位:百万ドル)
     収益
       保険料
                                               $   605   $   622
       純投資収益
                                                  650      618
       実現投資利益       ( 損失  ) 、純額
                                                  273      (98  )
       その他収益(損失)
                                                   34      (7 )
          クローズド・ブロック収益合計
                                                  1,562      1,135
     保険金・給付金および費用
       契約者保険金・給付金
                                                  789      807
       契約者預り金勘定への付与利息
                                                   33      33
       契約者配当金
                                                  593      247
       一般管理費
                                                   97     103
          クローズド・ブロック保険金・給付金および費用合計
                                                  1,512      1,190
     クローズド・ブロック保険金・給付金および費用控除後、
                                                   50     (55  )
     税金控除前クローズド・ブロック収益
     法人所得税費用(ベネフィット)
                                                   37     (66  )
     クローズド・ブロック保険金・給付金、費用および税金控除後、
                                               $    13  $   11
     クローズド・ブロック収益
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     7.  資本の部
      表示されている期間の発行済普通株式総数、自己株式として保有する株式数、発行済株式数(自己株式を除く)

     の期中における変動は次のとおりである。
                                              普通株式
                                                    発行済株式
                                       発行済株             総数(自己
                                        式総数      自己株式      株式除く)
                                           (単位:百万ドル)
     2016  年 12 月 31 日現在残高
                                        660.1      230.5       429.6
     普通株式発行
                                          0.0      0.0       0.0
     普通株式取得
                                          0.0      2.9      (2.9  )
     株式による報酬プログラム              (1)
                                          0.0      (2.6  )     2.6
     2017  年 3 月 31 日現在残高
                                        660.1      230.8       429.3
     __________
     (1)  当社の株式による報酬プログラムに基づき、自己株式より発行された株式の純額を表す。
      2016  年 12 月、プルデンシャル・ファイナンシャルの取締役会は、                             2017  年 1 月 1 日から   2017  年 12 月 31 日までの間に発

     行済普通株式を最大           1.25  十億ドルまで経営陣の裁量で買い戻すことを承認した。                             2017  年 3 月 31 日現在、この承認に
     基づいて総額       312  百万ドルで      2.9 百万株が買い戻されている。
      株式の買戻しの時期や金額は、市況やその他の考慮事項に応じて経営陣が判断し、買戻しは、公開市場におい

     て、デリバティブ、買戻しの前倒し、その他の相対取引を通じて、ならびに、                                        1934  年証券取引所法(以下「取引所
     法」)規則      10b5-1(c)     に準拠した事前に取り決められた取引計画によって、行うことができる。この株式買戻しの
     承認に基づく将来の買戻しのタイミングおよび金額は、規制上の自己資本要件の変更、成長の機会および買収によ
     る当社の資金需要増、ならびにこの業界の市場環境の悪化の影響などを含む多くの要因の影響を受ける可能性があ
     る。
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     クラス   B 株式
      当社は、株式会社化の日である                2001  年 12 月 18 日から   2014  年 12 月 31 日までの期間、その主要事業を金融サービス事

     業とクローズド・ブロック事業で構成し、                      2 つのクラスの普通株式を発行していた。普通株式は、公開市場で売買
     され(   NYSE   : PRU  )、金融サービス事業の業績を反映していた。もう                          1 つの普通株式は、私募の形態で発行され、
     取引所に上場されなかったクラス                 B 株式であり、クローズド・ブロック事業の業績を反映してきた。
      2015  年 1 月 2 日、  2014  年 12 月 1 日に当社とクラス         B 株式の株主との間で締結された株式買戻し契約に従い、当社はク

     ラス  B 株式の全株を現金対価総額              651  百万ドルで買い戻して消却し、その結果、自己株式として保有するクラス                                      B 株
     式が消滅し、「利益剰余金」が                484  百万ドル減少するとともに、「資本剰余金」が                        167  百万ドル減少した。
      株式買戻し契約の条件に従って、クラス                     B 株式を保有していた株主は、その後購入価格の算出に異議を申し立て

     ることができる権利を行使した。この係争は                       2016  年第  1 四半期に解決し、この結果現金購入対価は                      119  百万ドル増加
     し、合計の購入総額は            770  百万ドルとなった。現金購入対価が増加した結果、「利益剰余金」が対応して減少し
     た。
     累積その他の包括利益           (損失  )

      2017  年および     2016  年 3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間における「プルデンシャル・ファイナンシャル・インクに帰属す

     るその他の包括利益(損失)累計額」の各構成要素の残高および変動は、次のとおりである。
                      プルデンシャル・ファイナンシャル・インクに帰属するその他の包括利

                                   益(損失)累計額
                                         年金およびその
                                         他の退職後給付          その他の包括利
                               純未実現投資利
                                         の未認識純期間          益(損失)累計
                               益 ( 損失  ) (1)
                      外貨換算調整                   収益(費用)           額合計
                                   (単位:百万ドル)
     2016  年 12 月 31 日現在残高
                     $     (973  )   $    18,171      $    (2,577   )   $    14,621
     組替前の     OCI  の変動
                          570         (319  )        (12  )        239
     AOCI   から組み替えられた金額
                           1        (490  )        56         (433  )
     法人所得税ベネフィット(費
                          (62  )        293          (15  )        216
     用)
     2017  年 3 月 31 日現在残高
                     $     (464  )   $    17,655      $    (2,548   )   $    14,643
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                         プルデンシャル・ファイナンシャル・インクに帰属する
                               その他の包括利益(損失)累計額
                                         年金およびその
                                         他の退職後給付         その他の包括利
                               純未実現投資利
                                         の未認識純期間         益(損失)累計
                               益 ( 損失  ) (1)
                      外貨換算調整                   収益(費用)           額合計
                                   (単位:百万ドル)
     2015  年 12 月 31 日現在残高
                     $    (1,087   )   $    15,773      $    (2,401   )   $    12,285
     組替前の     OCI  の変動
                          727         9,389           (19  )      10,097
     AOCI   から組み替えられた金額
                           6         24          53         83
     法人所得税ベネフィット(費
                          (176  )       (3,211   )        (12  )       (3,399   )
     用)
     2016  年 3 月 31 日現在残高
                     $     (530  )   $    21,975      $    (2,379   )   $    19,066
     __________
     (1)  2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日現在には、それぞれ          1,118  百万ドルおよび       1,316  百万ドル、ならびに         2016  年 3 月 31 日およ
       び 2015  年 12 月 31 日現在には、それぞれ          896  百万ドルおよび       1,165  百万ドルのキャッシュ・フロー・ヘッジを含む。
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     その他の包括利益(損失)累計額の組替
                                3 月 31 日に終了した

                                   3 ヵ月間
                                               影響を受けた
                                 2017      2016
                                             連結損益計算書の項目
                                (単位:百万ドル)
     AOCI   から組み替えられた金額             (1)(2)   :
     外貨換算調整:
                                $   (1 ) $    (6 )
       外貨換算調整                                    実現投資利益       ( 損失  ) 、純額
                                   (1 )     (6 )
          外貨換算調整合計額
     純未実現投資利益         ( 損失  ) :
       キャッシュ・フロー・ヘッジ               -金利            (1 )     (1 )         (3)
       キャッシュ・フロー・ヘッジ               -通貨  /金利
                                   61      22          (3)
       売却可能有価証券の純未実現投資利益(損失)
                                  430      (45  )
          純未実現投資利益(損失)の合計額
                                  490      (24  )         (4)
     確定給付型年金項目の償却
       過去勤務費用
                                   1      2         (5)
                                  (57  )    (55  )
                                                  (5)
       保険数理上の利益(損失)
                                  (56  )    (53  )
          確定給付型年金項目の償却合計
            当期の組替合計額
                                $  433   $   (83  )
     __________
     (1)  すべての金額は、税引前で表示されている。
     (2)  プラスの金額は        AOCI   から組み替えられた利益/ベネフィットを示す。マイナスの金額は                               AOCI   から組み替えられた損失/
       費用を示す。
     (3)  キャッシュ・フロー・ヘッジの詳細については、注記                          14 を参照。
     (4)  繰延保険契約取得費用およびその他の費用、責任準備金および保険契約者配当金に対する影響など、未実現投資利益(損
       失)に関する追加情報については、以下の表を参照。
     (5)  従業員給付制度に関する情報については、注記                       10 を参照。
     純未実現投資利益         ( 損失  )

      「売却可能」に分類された有価証券ならびにその他長期投資およびその他資産の一部についての純未実現投資利

     益(損失)は、当社の未監査四半期連結財政状態計算書において、                                   AOCI   の構成要素として計上されている。これ
     らの金額の変動額には、以前の期において「その他の包括利益」とされた一部の項目について「その他の包括利
     益」から「当期純利益」へ組替修正がなされたものが含まれる。下記の期間における、                                             OTTI   損失が認識された満
     期固定証券およびその他の純未実現投資利益(損失)の内訳は次のとおりである。
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     OTTI   損失  が認識された満期固定証券の純未実現投資利益(損失)
                                                   純未実現投資利

                       DAC   、
                                                   益(損失)関連
                       DSI  、お
                             責任準備金お                      のその他の包括
                 純未実現投                            繰延税金
                                      契約者
                        よび    よび保険契約                      利益累計額(損
                 資利益   ( 損                       (負債)ベ
                        VOBA
                             者預り金勘定         配当金                失)
                  失 )                        ネフィット
                                 (単位:百万ドル)
     2016  年 12 月 31 日現在残
                 $   312   $   (5 )  $     (6 )  $    (47  )  $   (97  )  $     157
      高
     期中に実行した投資に
     係る純投資利益(損
                    25                           (9 )       16
     失)
     当期純利益に含まれる
     (利益)損失の組替調
                    (8 )                          3        (5 )
     整額
     当期純利益から除外さ
     れた  OTTI   損失の組替
     調整額   (1)             0                           0        0
     純未実現投資(利益)
     損失の   DAC   、 DSI  およ
     び VOBA   への影響                 2                     (1 )        1
     未実現純投資(利益)
     損失の責任準備金およ
     び保険契約者預り金勘
                                 (5 )              2        (3 )
     定への影響
     純未実現投資(利益)
     損失の契約者配当金へ
                                         (1 )      0        (1 )
     の影響
     2017  年 3 月 31 日現在残
                 $  329    $   (3 )  $    (11  )  $    (48  )  $   (102  )  $     165
      高
     __________
     (1)  当該期間中に認識された            OTTI  損失で、過去に       OTTI  損失が認識されていない有価証券について損益に認識されなかった部分
       の「  AOCI   への振替」を示している。
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     AOCI   に含まれるその他の純未実現投資利益(損失)
                                                    純未実現投資

                              責任準備金               繰延税金      利益(損失)
                        DAC   、
               純未実現投資               および保険               (負債)      関連のその他
                       DSI  、およ
               利益  ( 損失  )          契約者預り        契約者配当         ベネ     の包括利益累
                  (1)      び VOBA
                                金勘定         金     フィット      計額(損失)
                                (単位:百万ドル)
     2016  年 12 月 31 日現
               $   32,420     $   (1,056   )  $   (1,136   )  $   (2,980   )  $  (9,234   )  $   18,014
      在残高
     期中に実行した投
     資に係る純投資利
                   (206  )                           74       (132  )
     益(損失)
     当期純利益に含ま
     れる(利益)損失
                   (482  )                           173        (309  )
     の組替調整額
     当期純利益から除
     外された     OTTI   損失
     の組替調整額       (2)         0                            0        0
     純未実現投資(利
     益)損失の      DAC   、
     DSI  および   VOBA   へ
                           (45  )                    17        (28  )
     の影響
     未実現純投資(利
     益)損失の責任準
     備金および保険契
     約者預り金勘定へ
                                  (48  )             20        (28  )
     の影響
     純未実現投資(利
     益)損失の契約者
                                        (41  )       14        (27  )
     配当金への影響
     2017  年 3 月 31 日現在
               $   31,732     $   (1,101   )  $  (1,184   )  $ (3,021   )   $  (8,936   )  $   17,490
      残高
     __________
     (1)  キャッシュ・フロー・ヘッジを含む。キャッシュ・フロー・ヘッジの詳細は注記                                      14 を参照。
     (2)  当該期間中に認識された            OTTI  損失で、過去に       OTTI  損失が認識されていない有価証券について損益に認識されなかった部分
       の「  AOCI   からの振替」を示している。
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     8.  1 株当たり利益
      それぞれの期間のプルデンシャル・ファイナンシャルの連結利益に基づいた基本および希薄化後普通株式                                                       1 株当

     たり利益の計算における分子と分母の調整は、次のとおりである。
                                   3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間

                                2017                 2016
                                    1 株当たり                 1 株当たり
                               加重平均                 加重平均
                         当期利益                  当期利益
                               株式数       利益           株式数      利益
                              (単位:     1 株当たりの金額を除いて、百万ドル)
     基本  1 株当たり利益
     当期純利益(損失)
                         $  1,372                $ 1,369
     少数株主利益(損失)による減少
                             3                33
     差引:参加型受給権未確定株式報酬証
     券に割り当てられた配当金および未分
                            17                 15
     配利益
     プルデンシャル・ファイナンシャル・
     インクに帰属し、普通株主に配分され
                         $  1,352     429.9    $  3.14    $ 1,321     445.3     $  2.97
     る当期純利益(損失)
     希薄化証券および報酬制度の影響
     加算:参加型受給権未確定株式報酬証
     券に割り当てられた配当金および未分
                         $   17              $   15
     配利益-基本
     差引:参加型受給権未確定株式報酬証
     券に割り当てられた配当金および未分
                            16                 14
     配利益-希薄化後
     ストック・オプション
                                 2.5                1.4
     繰延報酬および長期の報酬制度
                                 0.9                0.9
     交換可能サープラスノート
                             4    5.8            4    5.6
     希薄化後     1 株当たり利益
     プルデンシャル・ファイナンシャル・
     インクに帰属し、普通株主に配分され
                         $  1,357     439.1    $  3.09    $ 1,326     453.2     $  2.93
     る当期純利益(損失)
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      配当または配当同等物に対する取消不能な権利を含む受給権未確定株式報酬証券は、参加型証券であり、二段階
     法に従って      1 株当たり利益の計算に含められる。この方法では、プルデンシャル・ファイナンシャルに帰属する利
     益は、付与された証券が             2 番目のクラスの株式であるかのように、普通株式と参加型証券に配分される。普通株式
     保有者に帰属する当期純利益がある期間中は、一株当たり利益の計算は、参加型証券に帰属する利益が分子から除
     外され、これらの証券の希薄化影響は分母から除外される。普通株式保有者に帰属する当期純損失の場合は、参加
     型証券は当社の損失を負担しないため、未処分利益は参加型証券に配分されず、分母からこれらの証券の希薄化影
     響が除外される。         2017  年および     2016  年 3 月 31 日に終了した事業年度に参加型受給権未確定株式報酬に配分された未
     分配利益は、適宜それぞれ              5.3 百万口および       5.1 百万口の未行使期間加重報酬証券口数に基づいていた。
      逆希薄化効果を持つとみなされる繰延報酬および長期の報酬制度に関連するストック・オプションおよび株式

     は、希薄化後       1 株当たり利益の計算から除外される。ストック・オプションは、金庫株方式に適用に基づき、また
     は普通株式保有者に帰属する当期純損失の場合に、逆希薄化とみなされる。繰延報酬および長期の報酬制度に関係
     する株式は、普通株式保有者に帰属する当期純損失の場合は、逆希薄化とみなされる。それぞれの期間において、
     逆希薄化効果を持つとみなされ、希薄化後一株当たり利益の計算から除外され、発行されている期間で加重されて
     いる、ストック・オプションならびに繰延報酬および長期の報酬制度に関係する株式数は以下のとおりである。
                                       3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間

                                       2017             2016
                                      1 株当たり行使            1 株当たり行使
                                  株式数             株式数
                                         価格             価格
                                  (単位:     1 株当たりの金額を除いて、加重平均に
                                          基づく百万ドル)
     金庫株式方式の適用に基づく逆希薄化ストック・オプ
                                   0.2   $   110.45      3.9   $   83.25
     ション
     普通株式保有者に配分される当期純損失による逆希薄化
                                   0.0             0.0
     ストック・オプション
     金庫株式方式の適用に基づく逆希薄化株式
                                   0.5             0.0
     普通株式保有者に配分される当期純損失による逆希薄化
                                   0.0             0.0
     株式
       逆希薄化ストック・オプションおよび株式合計
                                   0.7             3.9
      2009  年 9 月、当社は、保有者の任意で普通株式に交換できる年                            5.36%   の利付サープラスノート             500  百万ドルを発行

     した。サープラスノート分に関して用いた当初の交換比率は、サープラスノートの額面                                              1,000   ドル当たり普通株式
     10.1235    株というもので、これは普通株式                 1 株当たり     98.78   ドルという当初の交換比率を表しているが、この交換比率
     には、慣習に従って逆希薄化調整が適用される。転換仮定法での希薄化後                                      1 株当たり利益の計算では、全体的な影
     響が希薄化であれば、仮想交換を仮定した場合に発行される潜在株式のサープラスノート残存期間加重値が分母に
     加算され、税引後支払利息が分子に加算される。
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     9.  短期および長期借入債務
     短期借入債務

      次の表は、それぞれの時点における当社の短期借入債務を示したものである。

                                            2017  年 3 月 31  2016  年 12 月 31

                                              日現在       日現在
                                              (単位:百万ドル)
     コマーシャル・ペーパー:
       プルデンシャル・ファイナンシャル
                                            $    65   $     65
       プルデンシャル・ファンディング                 LLC
                                                656        525
     コマーシャル・ペーパー小計
                                                721        590
     1 年以内返済予定の長期借入債務                (1)
                                                694        543
          短期借入債務合計         (2)
                                            $   1,415    $   1,133
     短期借入債務についての補足情報:
       コマーシャル・ペーパーによる借入のうち、翌日物の部分
                                            $    233   $    292
       コマーシャル・ペーパーの一日当たり平均借入残高
                                            $   1,129    $   1,020
       コマーシャル・ペーパー残高の償還までの加重平均期間(日)
                                                 31        21
       短期借入債務残高の加重平均金利                 (3)                       0.71  %      0.43  %
     __________

     (1)  2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日の数字は、いずれも不動産投資物件のみに償還請求権を持つ                             73 百万ドルを含む。
     (2)  2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日現在の数字はそれぞれプルデンシャル・ファイナンシャルの借入金                                536  百万ドルおよ
       び 535  百万ドルを含む。
     (3)  1 年以内返済予定の長期借入債務は含まれていない。
      プルデンシャル・ファイナンシャルおよび特定の子会社は連邦住宅貸付銀行、コマーシャル・ペーパー・プログ

     ラムおよびプット・オプション契約をはじめとしたその他の流動性の源泉を利用可能である。当社はまた、シンジ
     ケート無担保確定信用枠を代替的な流動性の源泉として維持している。                                     2017  年 3 月 31 日現在、これらの信用枠の利
     用額はなかった。
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     長期借入債務
      次の表は、それぞれの時点における当社の長期借入債務を示したものである。

                                         2017  年 3 月 31 日   2016  年 12 月 31 日

                                            現在         現在
                                            (単位:百万ドル)

     固定利付債:
       サープラスノート
                                         $      840    $      840
       差金決済の取決めの対象のサープラスノート                       (4)
                                             4,503         4,403
       優先債
                                             9,235         9,236
       モーゲージ借入債務          (1)
                                              161         177
     変動利付債:
       サープラスノート
                                              499         499
       差金決済の取決めの対象のサープラスノート                       (4)
                                             1,456         1,456
       優先債   (2)
                                              914        1,063
       モーゲージ借入債務          (3)
                                              425         409
     下位劣後債
                                             5,819         5,817
     小計
                                             23,852         23,900
     差引:差金決済の取決めの対象の資産                   (4)
                                             5,959         5,859
       長期借入債務合計         (5)
                                         $    17,893     $    18,041
     __________
     (1)  2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日現在、それぞれ        66 百万ドルおよび       82 百万ドルの外貨建て債務が含まれている。
     (2)  2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日現在、それぞれ        56 百万ドルおよび       55 百万ドルの外貨建て債務が含まれている。
     (3)  2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日現在、    221  百万ドルの外貨建て債務が含まれている。
     (4)  サープラスノートには、相殺権が存在する場合に対応する資産があり、それによって長期借入債務に含まれている金額を
       減額している。
     (5)  2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日現在の数字はそれぞれプルデンシャル・ファイナンシャルの借入金                                15,390   百万ドルお
       よび  15,389   百万ドルを含む。
      2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月 31 日現在で、当社は上記の表の借入に関連するすべての契約条項を遵守してい

     る。
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        サープラスノート
      2017  年第  1 四半期に、当社はガイドライン                AXXX   に基づいて義務付けられた非経済的な準備金資金の調達のため

     に、新たな      1.0 十億ドルのキャプティブ資金調達枠を設定した。当社のその他のキャプティブ資金調達枠に類似し
     て、キャプティブ再保険子会社は、資金調達枠の下で、非経済的準備金に対応するために保有される特別目的関連
     会社が発行した信用連動債と交換で、サープラスノートを発行する。当該信用連動債は現金と引き換えることがで
     きるが、これは当該キャプティブに影響を及ぼす流動性ストレス事象が発生し、外部取引相手がこうした支払のた
     めの資金提供に同意することを条件とする。                       2017  年 3 月 31 日現在、     100  百万ドルのサープラスノートがこの借入枠に
     基づき発行済みであり、信用連動債に基づく支払いは必要ではない。有効な相殺権が存在しているため、発行され
     たサープラスノートおよび信用連動債に係る金利および元本の支払いは、純額ベースで決済され、サープラスノー
     トは、純額ベースで当社の連結借入額合計に反映されている。
        優先債

      中期債。     プルデンシャル・ファイナンシャルは、発行認可枠                          20.0  十億ドルの一括登録届出書に基づく、中期債シ

     リーズのプログラムを保有している。                   2017  年 3 月 31 日現在、当社の中期債の発行済残高は                   9.6 十億ドルであった。
      個人投資家向け中期債。             プルデンシャル・ファイナンシャルはまた、発行認可枠                             5.0 十億ドルの一括登録届出書

               ®
     に基づき、      InterNotes      プログラムを含む、個人投資家向け中期債プログラムを保有している。                                     2017  年 3 月 31 日現在
     の個人投資家向け中期債の残高は                 460  百万ドルであった。
      モーゲージ借入債務。            2017  年 3 月 31 日現在、当社の子会社は投資目的で保有する不動産のみについて償還請求権

     がある   659  百万ドルのモーゲージ借入債務を有している。債務総額は、期限前返済                                     41 百万ドルが新規借入          40 百万ド
     ルによって相殺されたため、               2016  年 12 月 31 日現在から変化しなかった。
     10.  従業員給付制度

     年金およびその他の退職後給付制度

      当社は、従業員のほぼ全員を対象とした、積立型および非積立型の非拠出型確定給付年金制度(以下、「年金給

     付」)を有している。給付額が最終平均所得および勤続年数に基づく従業員もいれば、年齢、職務および勤続期間
     中の給与を考慮する口座残高に基づく従業員もいる。
      当社は、特定の生命保険と医療給付を、退職従業員、彼らの受取人および扶養家族に対して提供している(以

     下、「その他の退職後給付」)。医療給付制度は拠出型であるが、生命保険制度は非拠出型となっている。当社の
     米国内の従業員のほぼ全員が、在籍                  10 年以上で     55 歳以降に退職した場合、または特定の状況下で、勤続                            20 年以上で
     50 歳以降に退職した場合に、その他の退職後給付受給の有資格者となる。
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      「一般管理費」に含まれる期間純(収益)費用は、次の構成要素を含んでいる。
                                     3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間

                                 年金給付             その他の退職後給付
                              2017       2016       2017         2016
                                      (単位:百万ドル)
     期間純(収益)費用の構成要素
     勤務費用
                            $     71  $    62  $     5   $      5
     利息費用
                                 119       125        20         23
                                (195  )     (189  )      (25  )       (26  )
     制度資産の期待収益
     過去勤務費用償却額
                                 (1 )      (1 )       0        (1 )
     数理計算上の純(利益)損失償却額
                                 48       45        9        10
     清算
                                  0       1       0         0
     特別退職給付
                                  3       0       0         0
      期間純(収益)費用
                            $     45  $    43  $     9   $     11
     11.  セグメント情報

     セグメント

      当社の主たる業務は、           4 つの事業部門の下の          7 つのセグメントと、全社およびその他の業務で構成される。米国退

     職ソリューション・投資管理部門は個人年金保険、退職金、および資産運用のセグメントで構成される。米国個人
     生命保険・団体保険部門は、個人生命保険と団体保険のセグメントで構成される。国際保険部門は国際保険セグメ
     ントで構成される。クローズド・ブロック部門は、クローズド・ブロック・セグメントで構成される。クローズ
     ド・ブロック部門は、全社およびその他の業務に含まれる撤退事業とは別途に報告される撤退事業として会計処理
     される。当社の「全社およびその他」の業務には、事業セグメントには配賦されない全社的項目および取組み、な
     らびに撤退したまたは撤退予定の事業が含まれる。
     調整後営業利益

      当社は「調整後営業利益」を用いて、各セグメントの業績を分析している。                                        調整後営業利益は、          U.S.GAAP     に準

     拠して算定された「法人所得税・運営合弁事業損益に対する持分反映前利益(損失)」または「当期純利益(損
     失)」と一致するものではないが、当社の最高経営意思決定者がセグメントの実績を評価し、経営資源を配分する
     ために当社が用いるセグメントの損益の指標で、当局の指針とも整合しており、下記のセグメント業績の指標でも
     ある。調整後営業利益は、次に詳述する項目に関して各セグメントの「法人所得税・運営合弁事業損益に対する持
     分考慮前利益(損失)」を調整し、算出される。
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      実現投資利益(損失)、純額ならびに関連費用および調整額•
      保険負債に対応するトレーディング勘定資産の投資利益(損失)純額および資産価値の変化による経験料率契"
      約者負債の変動額
     " U.S.GAAP     に基づく「非継続事業」会計の要件を満たさない、縮小中の事業を含むすでに売却・終了したあるい
      は売却・終了予定である撤退事業の損益への寄与額
      運営合弁事業損益に対する持分および非支配持分に帰属する利益。•
      これらの項目は、全体的な業績を理解する上では重要となる。「調整後営業利益」は、                                             U.S.GAAP     に従って算出

     した利益を代替するものではなく、また、当社の「調整後営業利益」についての定義が他社の使っているものと異
     なることも考えられる。しかしながら、当社としては、経営目的で測定した「調整後営業利益」の表示により、継
     続事業の業績と事業の本来の収益性の要素を明確にすることで、業績の理解に役立つと考えている。
     実現投資利益(損失)、純額ならびに関連費用および調整額

     実現投資利益       ( 損失  ) 、純額

      調整後営業利益は、以下に記載する特定の項目を除き、「実現投資利益(損失)、純額」を除外している。調整

     後営業利益から除外される重要な項目には、減損と有価証券の売却による信用関連の利益(損失)が含まれるが、
     その発生時期は市場の信用サイクルによって大きく左右され、金額は会計期間によって大きく異なる。また、有価
     証券の売却による金利関連の利益(損失)は当社の裁量によるところが大きく、市場機会に加え税務および資金の
     状況に影響される。加えて、通常、組込デリバティブを含む商品およびこれらの商品のリスクに関連した負債管理
     プログラムの一部である関連デリバティブ・ポートフォリオからの実現投資損益は、調整後利益からは除外され
     る。しかし、ヘッジ・プログラムの有効性は、時間とともに最終的には調整後営業利益に反映される。当社の事業
     本来の収益性の傾向は、変動するこうした取引の影響を取り除くことによって、より明確に識別できる。
      次の表は、調整後営業利益に含まれ、そしてその結果、調整後営業利益算出上「実現投資利益(損失)、純額」

     の調整として反映される「実現投資利益(損失)、純額」の重要な構成要素を示している。
                                                3 月 31 日に終了した
                                                   3 ヵ月間
                                                2017      2016
                                               (単位:百万ドル)
     以下に係る利益(損失)、純額                (1) :
       外貨建収益のヘッジの解約
                                               $    1  $    36
       当該期間の利回り調整
                                               $   121   $   127
       利益の主要な源泉
                                               $    (8 ) $    10
     __________
     (1)  上表の項目に加えて、「実現投資利益(損失)、純額ならびに関連費用および調整額」には、下記の「撤退事業」の結果
       発生した撤退事業関連の「実現投資利益(損失)、純額」を反映するための調整が含まれている。
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      外貨建収益のヘッジの解約。               上表で示された金額は、特定の年度(四半期を含む)における米ドル建て以外の
     利益を固定の為替レートで換算する、全社およびその他の業務と国際保険セグメントの間の内部取決めの影響を反
     映している。当該固定の為替レートは為替ヘッジ・プログラムに従って決定され、不利な為替レートの変動により
     セグメントの収益の米国ドル換算額が減少するリスクを軽減するよう設定されている。このプログラムに従い、全
     社およびその他の業務は、ヘッジ対象通貨による予想収益に対するネット・エクスポージャーを売却し、特定の為
     替レートで米ドルに交換する為替先渡契約を第三者との間で締結することができる。これらの契約の満期日は、米
     ドル建て以外の特定の収益の発生が予想される将来の期間に対応している。これらの契約は                                                U.S.GAAP     上ではヘッ
     ジ会計として認められないため、契約から生じる損益は「実現投資利益(損失)、純額」に計上される。                                                       収益の
     発生が予想される期と同じ時期に契約が解約される場合、その結果生じるプラスの、あるいはマイナスのキャッ
     シュ・フローによる影響額は調整後営業利益に含まれる。
      当該期間の利回り調整。             当社は、金利スワップ、通貨スワップ、ならびにその他のデリバティブを利用して、

     資産と負債のミスマッチ(デュレーション・ミスマッチを含む)から生じる金利および為替レートに対するエクス
     ポージャーを管理している。ヘッジ会計が認められないデリバティブ契約については、他のデリバティブの関連す
     る利回り調整と同様に定期的スワップ決済額は、原商品のヘッジ後利回りを反映するために「実現投資利益(損
     失)、純額」として計上され、調整後営業利益に算入される。特定の状況下においては、これらのデリバティブ契
     約が最終満期前に解約または相殺された場合、その結果発生する実現損益は、調整後営業利益が原商品のヘッジ後
     利回りを反映するよう、一般に当該デリバティブまたはその原商品の予想期間とほぼ同じ期間にわたって、調整後
     営業利益で認識される。上表に示された金額には、最終満期前に解約または相殺されたデリバティブ契約に係る利
     益が、   2017  年および     2016  年 3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間にそれぞれ         14 百万ドルおよび        12 百万ドル含まれている。             2017
     年 3 月 31 日現在、主に国際保険セグメントで最終満期前に解約または相殺された特定のデリバティブ契約に関連し
     て、純額で      136  百万ドルの利益が繰り延べられている。上表に示された金額には、また、合成保証付投資契約(以
     下、「   GIC  」)に係る手数料が、            2017  年および     2016  年 3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間にそれぞれ         40 百万ドルおよび        39 百
     万ドル含まれている。合成              GIC  は、  U.S.GAAP     の下ではデリバティブとして会計処理され、したがってこれらの手
     数料は「実現投資利益(損失)、純額」に計上される。                             合成  GIC  の詳細については、注記             14 を参照。
      利益の主要な源泉。           資産運用セグメントを筆頭に、当社では実現投資利益(損失)が当該業務の主要収益源で

     あるため調整後営業利益に算入される業務活動を行っている。例えば、資産運用セグメントの戦略的投資業務で
     は、他の投資家への販売または他の投資家とのシンジケート結成のため、あるいは当社運用のファンドまたは仕組
     商品の募集販売またはこれらへの共同投資を行うため、投資を行っている。これらの戦略的投資の売却に伴う実現
     投資利益(損失)およびデリバティブの損益の大半は、この業務の主な活動であるため、調整後営業利益に算入さ
     れる。また、当社の商業モーゲージ業務で組成した貸付、ならびに関連するデリバティブの損益および留保した
     モーゲージ債権回収権に伴う実現投資利益(損失)も、この業務の主な活動であるため、調整後営業利益に算入さ
     れる。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     実現投資利益(損失)、純額の調整項目として反映されているその他の項目
      以下の表は、調整後営業利益から除外され、調整後営業利益算出上「実現投資利益(損失)、純額」の調整項目

     として反映されている他の特定の項目を表示している。
                                                3 月 31 日に終了した
                                                   3 ヵ月間
                                                2017      2016
                                               (単位:百万ドル)
     以下に係る利益(損失)、純額:
       その他トレーディング勘定資産
                                               $    33  $   (22  )
                                               $   (127  ) $   (321  )
       外国為替レートの変動
       その他の項目
                                               $    1  $    3
      その他トレーディング勘定資産。                  当社は、トレーディング目的に分類される一般勘定ポートフォリオに特定の

     投資を組み入れている。これらのトレーディング目的の投資は公正価値で計上され、当社の未監査四半期連結財政
     状態計算書の「その他トレーディング勘定資産、公正価値」に含まれる。これらの投資に係る実現および未実現の
     利益(損失)は、「その他収益」に計上される。                          安定的に運用されるその他の投資に関する実現投資利益(損
     失)を除外するのと同様に、これらの投資の純損益は調整後営業利益から除外される。
      外国為替レートの変動。             当社には、      U.S.GAAP     に準拠すると、期中の外国為替の変動に伴う価値の変動を含め、

     価値の変動が「その他収益」に計上される特定の資産および負債がある。                                       これらの資産および負債における外貨
     エクスポージャーが経済的にヘッジされている限り、あるいは海外子会社に関する当社の資金調達戦略の一環とみ
     なされる限り、「その他収益」に算入される価値の変動は、調整後営業利益から除外される。
      その他の項目。        前述の類似した調整と同様に、他の特定の項目も調整後営業利益から除外される。

     関連費用

      実現投資利益(損失)の関連費用もまた、調整後営業利益から除外されるが、これには以下の項                                                 目が含まれる。

     " DAC   、 VOBA   、未経過収益準備金および一部の商品の                     DSI  の償却費の実現投資利益(損失)、純額に関連した部

      分
      一定の実現投資利益(損失)が契約者に戻し入れられる特定の生命保険に関する契約者配当金および保険契約"

      者預り金勘定への利息振替、ならびに実現投資利益(損失)、純額の影響を受ける特定の保険契約についての
      責任準備金繰入
      契約者による当社の年金商品の解約時に受払いした市場価額調整。これらの市場価額調整は投資先資産の売却"

      時に発生する実現投資損益の純額の影響を軽減する。
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     保険負債に対応するトレーディング勘定資産の投資利益(損失)および資産価値の変化による経験料率契約者負債

     の変動額
      退職金および国際保険のセグメントに含まれている特定の商品は、これらの商品に関連する運用成績が最終的に

     契約者に帰属すると予測される点において、経験料率商品である。これらの経験料率商品に対応する投資の大部分
     は、トレーディング目的として分類され、公正価値で計上され、実現および未実現の利益(損失)は「その他収
     益」に計上される。           程度は少ないものの、デリバティブならびに商業モーゲージおよびその他貸付も、これらの
     経験料率商品に対応している。かかるデリバティブは公正価値で計上され、実現および未実現の利益(損失)は
     「実現投資利益(損失)、純額」に計上される。                          商業モーゲージおよびその他貸付は未返済元本額から未償却
     ディスカウントおよび貸倒引当金を控除した額で計上され、商業モーゲージおよびその他貸付の売却利益(損失)
     および評価性引当金変動額は、「実現投資利益(損失)、純額」に計上される。
      調整後営業利益からは、保険負債に対応するトレーディング勘定資産に係る投資利益(損失)純額が除外され、

     この取扱いは、安定的に運用される保険負債に対応するその他の投資の実現投資利益(損失)を除外することと同
     様である。さらに、当社は投資の実現投資利益(損失)に係る費用の従来の取り扱いと一貫性を持たせるため、経
     験料率保険契約に対応した投資プールの資産価値の変化(商業モーゲージおよびその他貸付の公正価値の変動を含
     む)による契約者負債の変動を調整後営業利益から除外し、「契約者預り金勘定への利息振替」に含めている。
     これらの調整は、前述の「実現投資利益(損失)、純額ならびに関連費用および調整額」を通じた関連するデリバ
     ティブならびに商業モーゲージおよびその他貸付に係る投資利益(損失)純額の調整後営業利益からの除外に加え
     て行われる。結果として、これらの商品の調整後営業利益には、経験料率契約より得る純報酬収益と金利スプレッ
     ドのみが含まれ、最終的に保険契約者に帰属する見込みの投資プールの実現損益および未実現損益(公正価値変
     動)は除外される。
     撤退事業

      U.S.GAAP     に準拠すると「非継続事業」として会計処理することが認められない、縮小中の事業を含む既に売

     却・終了したあるいは売却・終了予定である撤退事業の損益に寄与した額は、調整後営業利益から除外されてい
     る。これは、撤退事業の業績は、当社の継続事業の業績を理解するためには不適当とみなされるためである。
     運営合弁事業損益に対する持分および非支配持分に帰属する利益

      運営合弁事業損益に対する税引前持分は、主要収益源であるため、調整後営業利益に算入される。これらの収益

     は、当社の未監査四半期連結損益計算書においては、                            U.S.GAAP     に準拠し、税引後ベースで別項目として表示され
     る。
      非支配持分に帰属する利益も調整後営業利益から除外される。非支配持分に帰属する利益は、少数投資家の持分

     に対応する連結会社の利益部分で、当社の未監査四半期連結損益計算書においては、                                            U.S.GAAP     に準拠し、別項目
     として表示される。
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     調整後営業利益と純利益(損失)との調整

      次の表は、税引前調整後営業利益と、法人所得税、運営合弁事業損益に対する持分考慮前利益とを調整してい

     る。
                                               3 月 31 日に終了した       3 ヵ
                                                   月間
                                                2017      2016
                                               (単位:百万ドル)
     セグメント別税引前調整後営業利益:
       個人年金保険
                                               $   468   $   328
       退職金
                                                  397      219
       資産運用
                                                  196      165
         米国退職ソリューション・投資管理部門合計
                                                 1,061       712
       個人生命保険
                                                  118      120
       団体保険
                                                  34      26
         米国個人生命保険・団体保険部門合計
                                                  152      146
       国際保険
                                                  799      779
         国際保険部門合計
                                                  799      779
                                                 (352  )    (312  )
       全社およびその他の業務
                                                 (352  )    (312  )
         全社およびその他の業務部門合計
       セグメント別税引前調整後営業利益合計
                                                 1,660      1,325
     調整項目:
     実現投資利益(損失)、純額ならびに関連調整額
                                                  (66  )    1,418
     実現投資利益       ( 損失  ) 関連費用、純額
                                                  104     (1,080   )
       保険負債に対応するトレーディング勘定資産における投資利益(損失)、純
                                                  44      216
       額
                                                  (12  )    (130  )
       資産価値の変動に伴う経験料率契約者負債の変動
       撤退事業:
         クローズド・ブロック部門
                                                  34      (73  )
         その他の撤退事業
                                                   6      31
       運営合弁事業損益に対する持分および非支配持分に帰属する利益
                                                  (28  )     25
     法人所得税、運営合弁事業損益に対する持分考慮前連結利益(損失)
                                               $  1,742    $  1,732
      個人年金保険セグメントの値は、個人年金保険業務を独立した事業とみなした場合の                                            DAC   を反映したものであ

     る。この方針に従って資産計上されたセグメント間費用の消去は、全社およびその他の業務の連結調整項目に含ま
     れている。
     次へ

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     主要な財務情報の調整
      次の表は、それぞれの期間または時点における当社の報告セグメントの収益および資産合計を示したものであ

     る。
                                      収益            資産合計
                                  3 月 31 日に終了した
                                     3 ヵ月間
                                              2017  年 3 月   2016  年 12 月
                                   2017      2016
                                              31 日現在      31 日現在
                                         (単位:百万ドル)
      個人年金保険
                                  $  1,215    $  1,109    $ 174,564     $  170,861
      退職金
                                    1,937      1,893     175,143       173,509
      資産運用
                                     756      706     48,695       49,255
       米国退職ソリューション・投資管理部門合計
                                    3,908      3,708     398,402       393,625
      個人生命保険
                                    1,445      1,366      79,819       77,524
      団体保険
                                    1,383      1,320      41,080       40,642
       米国個人生命保険・団体保険部門合計
                                    2,828      2,686     120,899       118,166
      国際保険
                                    5,409      5,044     203,230       197,119
     国際保険部門合計
                                    5,409      5,044     203,230       197,119
      全社およびその他の業務
                                    (138  )    (146  )   11,738       13,001
       全社およびその他の業務部門合計
                                    (138  )    (146  )   11,738       13,001
       合計
                                   12,007      11,292      734,269       721,911
     調整項目:
       実現投資利益(損失)、純額ならびに関連調整額
                                     (66  )   1,418
       実現投資利益       ( 損失  ) 関連費用、純額
                                     (22  )     88
       保険負債に対応するトレーディング勘定資産におけ
                                     44     216
       る投資利益(損失)、純額
       撤退事業:
     クローズド・ブロック部門
                                    1,557      1,129      63,096       62,051
     その他の撤退事業
                                     181      194
       運営合弁事業損益に対する持分および非支配持分に
                                     (31  )     (8 )
       帰属する利益
     未監査四半期連結財務書類における合計
                                  $  13,670    $ 14,329     $ 797,365     $  783,962
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      経営陣は、市場金利を参考にしてセグメント間収益を算定している。セグメント間収益は、全社およびその他の
     業務において連結時に消去される。資産運用セグメントの収益には、主として資産ベースの運用、管理手数料で構
     成される次のようなセグメント間収益が算入されている。
                                                3 月 31 日に終了した

                                                   3 ヵ月間
                                                 2017      2016
                                                (単位:百万ドル)
     資産運用セグメントのセグメント間収益
                                                $   172   $   170
      各セグメントは、その他セグメントとの間で社内デリバティブ契約を締結する場合がある。調整後営業利益に関

     して、各セグメントは社内デリバティブの損益を当該セグメントが他の類似した外部デリバティブを会計処理する
     方法と整合した方法で会計処理している。
     12.  法人所得税

      当社は、期中期における税金計算に通年予想実効税率を使用している。また、法人所得税費用合計に影響を及ぼ

     す特定の項目は、当該項目が発生した期間に計上される。予想実効税率は、予想「法人所得税合計」を予想「法人
     所得税、運営合弁事業損益に対する持分考慮前利益」で除した比率である。運営合弁事業損益に帰属する税金は、
     「運営合弁事業損益に対する持分、税引後」に含めて計上される。
      2017  年第  1 四半期の法人所得税計上額は、法人所得税、運営合弁事業損益に対する持分考慮前利益(損失)に対

     して  22.7%   の 395  百万ドルの法人所得税費用となり、これに対して                          2016  年第  1 四半期は、法人所得税、運営合弁事業
     損益に対する持分考慮前利益(損失)に対して                        21.2%   の 368  百万ドルであった。当社の当四半期および過去の期間の
     実効税率は、主として非課税投資収益、税額控除および米国の法定税率よりも低い税率で課税される外国所得によ
     り、米国の法定税率           35%  とは異なっている。加えて、               2017  年第  1 四半期には、当社による従業員株式報酬に係る
     ASU   2016-09    の適用の結果として、            21 百万ドルの税金ベネフィットも含まれている。以前のガイダンスの下では、
     このような従業員株式報酬に関連する税金ベネフィットは、「資本剰余金」として計上されていた。                                                    詳細は注記      2
     参照。
     13.  資産および負債の公正価値

      公正価値の測定        -公正価値は、測定日に市場参加者間で行われた秩序立った取引において、資産売却で受け取る

     価格、もしくは負債譲渡で支払う価格を示す。公正価値に関する正式な指針により、公正価値測定時に用いるデー
     タを分類するヒエラルキーを含めた公正価値測定の枠組みが確立されている。公正価値測定が分類される公正価値
     ヒエラルキーのレベルは、公正価値測定にとって重要な最も低いレベルのデータを基準に決定される。公正価値ヒ
     エラルキーのレベルは、次のとおりである。
      レベル    1 -公正価値が、同じ資産または負債を当社が取得できる活発な市場の未調整時価に基づいて算定され

     る。当社のレベル         1 の資産および負債としては、主として、特定の現金同等物、活発な取引所市場で売買されてい
     る短期投資、持分証券、デリバティブ契約が挙げられる。
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      レベル   2 -公正価値がレベル          1 に含まれる時価を除く、観察可能な市場データの確認を通じて資産または負債のほ
     ぼすべての期間にわたって直接あるいは間接にその資産または負債を観察できる重要なデータに基づいて算定され
     る。レベル      2 のデータには、活発な市場における類似する資産および負債の相場価格、活発でない市場における同
     一あるいは類似する資産または負債の相場価格、その他の市場で観察可能なデータが含まれる。当社のレベル                                                         2 の
     資産および負債としては、満期固定証券(上場および非上場の社債、大半の国債、特定の資産担保証券およびモー
     ゲージ証券など)、特定の持分証券(投資信託で、公開されていないことから活発な市場で取引されていないも
     の)および商業モーゲージ・ローン、短期投資、特定の現金同等物(主にコマーシャル・ペーパー)、特定の                                                        OTC
     デリバティブが挙げられる。
      レベル   3 -公正価値は、資産または負債に関して少なくとも                          1 つの重要性のある観察不能なデータに基づく。この

     カテゴリーの資産および負債は、公正価値の算定の際に重要な判断または見積りを必要とする場合がある。当社の
     レベル   3 の資産および負債としては、主として、特定の非上場満期固定証券および同持分証券、手作業で価格が決
     められる特定の上場持分証券および同満期固定証券、高度な仕組みの特定の                                        OTC  デリバティブ契約、特定の商業
     モーゲージ・ローン、当社がゼネラル・パートナーを務め、連結対象となっている特定の不動産ファンド、特定の
     給付保証商品に伴う組込デリバティブが挙げられる。
      公正価値ヒエラルキー別の資産および負債                      -次の表は、それぞれの時点における経常的に公正価値で測定される

     資産および負債の残高を示したものである。
                                      2017  年 3 月 31 日現在

                           レベル   1   レベル   2   レベル   3    相殺  (1)
                                                       合計
                                      (単位:百万ドル)
     売却可能満期固定証券:
     米国財務省証券および米国政府関係機関
                           $     0  $  23,905     $    10   $       $  23,915
     が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する負債
                               0    9,904        5            9,909
     証券
     外国政府が発行する負債証券
                               0   99,112        136            99,248
     米国の公募社債
                               0   82,969        131            83,100
     米国の私募社債        (2)
                               0   31,389       1,431             32,820
     外国の公募社債
                               0   28,677        70            28,747
     外国の私募社債
                               0   21,572        479            22,051
     資産担保証券       (3)
                               0    6,355      5,725             12,080
     商業モーゲージ証券
                               0   12,651        49            12,700
     住宅モーゲージ証券
                               0    4,010       137             4,147
       小計
                               0   320,544        8,173             328,717
                                101/164





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     トレーディング勘定資産             (4) :
     米国財務省証券および米国政府関係機関
                               0     306        0            306
     が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する負債
                               0     194        0            194
     証券
     外国政府が発行する負債証券
                               0     758      227              985
     社債
                               0   17,180        217            17,397
     資産担保証券       (3)
                               0     970      736             1,706
     商業モーゲージ証券
                               0    2,048        1            2,049
     住宅モーゲージ証券
                               0    1,156        2            1,158
     持分証券
                             1,692       228      546             2,466
     その他   (5)
                              186     11,988         1    (10,778    )    1,397
       小計
                             1,878     34,828       1,730      (10,778    )    27,658
     売却可能株式
                             6,245      3,633       265            10,143
     商業モーゲージおよびその他貸付
                               0     191        0            191
     その他長期投資
                               15     100       78       (4 )     189
     短期投資
                             3,497      1,618        1            5,116
     現金同等物
                             3,692      5,021        6            8,719
     その他の資産
                               0      0      0              0
       小計(分離勘定資産を除く)
                             15,327     365,935       10,253       (10,782    )   380,733
     分離勘定資産       (6)
                             40,642     225,645        1,975            268,262
       資産合計
                           $  55,969    $ 591,580     $  12,228    $  (10,782    )  $ 648,995
     責任準備金      (7)
                           $     0  $    0  $   7,640    $       $   7,640
     その他負債
                               2    5,779        27     (5,581   )     227
     連結  VIE  発行債券
                               0      0    1,854              1,854
       負債合計
                           $     2  $  5,779    $   9,521    $   (5,581   )  $   9,721
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                                            プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(E05916)
                                                      有価証券届出書(組込方式)
                                      2016  年 12 月 31 日現在
                           レベル   1   レベル   2   レベル   3   相殺  (1)
                                                      合計
                                      (単位:百万ドル)
     売却可能満期固定証券:
     米国財務省証券および米国政府関係機関
                           $     0  $  23,784     $     0  $       $  23,784
     が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する負債
                               0    9,687        5           9,692
     証券
     外国政府が発行する負債証券
                               0   96,132        124            96,256
     米国の公募社債
                               0   81,350        261            81,611
     米国の私募社債        (2)
                               0   30,434       1,354             31,788
     外国の公募社債
                               0   28,166        71           28,237
     外国の私募社債
                               0   20,393        487            20,880
     資産担保証券       (3)
                               0    7,591      4,344             11,935
     商業モーゲージ証券
                               0   12,690        14           12,704
     住宅モーゲージ証券
                               0    4,335       197             4,532
       小計
                               0   314,562        6,857            321,419
     トレーディング勘定資産             (4) :
     米国財務省証券および米国政府関係機関
                               0     301        0            301
     が発行した負債証券
     米国州および州政府機関が発行する負債
                               0     194        0            194
     証券
     外国政府が発行する負債証券
                               0     714      227             941
     社債
                               0   16,992        188            17,180
     資産担保証券       (3)
                               0    1,086       329             1,415
     商業モーゲージ証券
                               0    2,061        1           2,062
     住宅モーゲージ証券
                               0    1,208        2           1,210
     持分証券
                             1,690       214      487             2,391
     その他   (5)
                              208     13,259         1       )    1,760
                                                (11,708
       小計
                             1,898     36,029       1,235      (11,708    )   27,454
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
     売却可能株式
                             6,033      3,450       265             9,748
     商業モーゲージおよびその他貸付
                               0     519        0            519
     その他長期投資
                               44     106        7      (8 )     149
     短期投資
                             5,623      1,558        1           7,182
     現金同等物
                             3,885      4,421        0           8,306
     その他の資産
                               0      0      0             0
       小計(分離勘定資産を除く)
                             17,483     360,645        8,365      (11,716    )   374,777
     分離勘定資産       (6)
                             38,915     221,253        1,849            262,017
       資産合計
                           $  56,398    $ 581,898     $  10,214    $  (11,716    ) $ 636,794
     責任準備金      (7)
                           $     0  $    0  $   8,238    $       $  8,238
     その他負債
                               8    6,284        22     (5,945   )     369
     連結  VIE  発行債券
                               0      0    1,839             1,839
       負債合計
                           $     8  $  6,284    $  10,099    $   (5,945   ) $  10,446
     __________
     (1)  「相殺」の値は、         2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日現在の現金担保それぞれ             5,201  百万ドルおよび       5,771  百万ドル、なら
       びにマスター・ネッティング契約の対象となる同一の取引相手との間での保有資産ポジションおよび保有負債ポジション
       の相殺の影響を示す。
     (2)  ネッティング契約に基づき関連する未払金と相殺された社債の公正価値(                                   2017  年 3 月 31 日および    2016  年 12 月 31 日現在、それ
       ぞれ  1,556  百万ドルおよび       1,456  百万ドル)を除く。
     (3)  サブプライム・ローン、自動車ローン、クレジット・カード、教育ローン、およびその他ローンを担保とする信用トラン
       シェ証券を含む。
     (4)  「保険負債に対応するトレーディング勘定資産」および「その他トレーディング勘定資産」を含む。
     (5)  レベル    1 は現金同等物および短期投資を示す。その他は主としてデリバティブ資産を示す。
     (6)  分離勘定資産とは、分別管理され特定の顧客向けに運用されているファンドを示す。市場価格変動に伴う投資リスクは、
       特定の勘定に関して当社が行っている最低保証の範囲を除き、顧客が負担する。分離勘定負債は、当社の未監査四半期連
       結財政状態計算書では、公正価値ではなく、契約額で計上されるため、上表には算入されていない。
     (7)  2017  年 3 月 31 日現在、組込デリバティブの正味負債ポジション                       7.6 十億ドルは、組込デリバティブの資産ポジション                       1.3 十億
       ドルおよび組込デリバティブの負債ポジション                      8.9 十億ドルの純額である。           2016  年 12 月 31 日現在、組込デリバティブの正味
       負債ポジション       8.2 十億ドルは、組込デリバティブの資産ポジション                       1.2 十億ドルおよび組込デリバティブの負債ポジショ
       ン 9.4 十億ドルの純額である。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      経常的に公正価値で測定される資産および負債の公正価値の見積りに当社が用いる方法と仮定の要約は、以下の
     とおりである。
      満期固定証券       -上場満期固定証券の公正価値は、一般的に、独立した立場のプライシング・サービスから入手し

     た価格に基づく。一般に各銘柄の価格は複数のプライシング業者から入手し、過去のプライシング経験および専門
     知識に基づき資産のタイプ毎に業者の優先順位を維持する。当社は、最終的には各資産タイプに応じて優先順位が
     最も高い業者のプライシング・サービスから入手した価格を使用する。価格決定ヒエラルキーは、新しい金融商品
     および様々な業者との間の最近の価格決定の事例により更新される。上述の公正価値ヒエラルキーに合わせて、プ
     ライシング・サービスから入手し検証された相場価格がある証券は、主に類似した資産に対する観察可能なプライ
     シングもしくはその他の観察可能な市場データまたはその両方に基づいているため、一般的にはレベル                                                     2 に分類さ
     れる。これらのプライシング・サービスが使用する典型的なデータには、報告された売買、ベンチマークの利回
     り、発行体スプレッド、ビッド、オファー、ならびに/またはキャッシュ・フローの見積り、期限前返済率および
     デフォルト率が含まれるが、これらに限定されるわけではない。第三者のプライシング・サービスから入手した価
     格情報が市場動向または観察可能な市場データを反映していないとみなされる場合には、当社は正式なプロセスを
     通じプライシング・サービスに異議を申し立てる、あるいは当該有価証券をレベル                                           3 に分類することができる。プ
     ライシング・サービスが、提示された市場での観察データにより近い値に価格を更新しても、その有価証券がレベ
     ル 2 に分類されることに変わりはない。
      業者から価格を入手できない場合、または当社が独立した立場のプライシング・サービスから入手した価格情報

     は市場動向を反映していないと最終的に結論付けた場合、社内で算出された評価またはブローカーから入手した気
     配値を用いて公正価値を算定する。当社が、プライシング・サービスから入手した値とブローカーから入手した値
     のいずれも市場動向を反映していないという結論を下した場合には、社内で算出された評価を踏まえて、かかる情
     報を無効にすることもある。               2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月 31 日現在、無効にした価格情報の純額は、重大な値
     ではなかった。公正価値ヒエラルキーでは、プライシング・サービスから入手したものの無効と判断した価格情
     報、社内で算出された評価、およびブローカーから入手した気配値は、通常レベル                                          3 に含まれる。
      当社は、複数の特別な価格監視活動を行っている。日々の分析によって、予め定義された閾値を超える変動が金

     融商品レベルで特定される。価格が市場活動を反映しているか、それとも調整が正当化されるかを判断するため
     に、価格の完全性に関する様々なレポートの精査を日々および月ごとに行う。実行されるその他の手順には、第三
     者プライシング・サービスの手法の見直し、価格のトレンドの見直しおよびバックテストが含まれるが、これらに
     限定されるわけではない。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      社内の非上場資産運用担当者が組成した私募証券への投資で構成される非上場満期固定証券の公正価値は、主と
     して割引キャッシュ・フロー・モデルを用いて算定する。このモデルは主に、財務省証券または類似する基準利率
     などの観察可能なデータと、それぞれの有価証券を評価するための信用スプレッドの推定値とを合わせて用いる。
     信用スプレッドは、流通および発行の両市場における取引を行っている私募市場仲介業者の調査を通じて入手さ
     れ、いくつかある要因の中でも特に、発行体の信用力および業界セクターならびに私募に伴う流動性の低さを考慮
     して決定される。大半の私募商品が、観察可能な標準的市場データ、および観察された市場データ(上場または非
     上場の類似する銘柄の観察された価格およびスプレッドを含む。)から導き出される、または当該市場データに
     よって補強されるデータを用いて評価されるので、これらの商品はレベル                                      2 に反映されている。特定の満期固定私
     募証券の場合は、市場参加者が当該資産の価格設定に用いるようなデータに関する当社独自の仮定を反映した重要
     な観察不能データも、割引キャッシュ・フロー・モデルに組み入れる場合もある。こうした観察不能データが有価
     証券の価格決定上重要であると経営陣が判断する範囲で、レベル                                 3 の分類が行われる。
      トレーディング勘定資産             -トレーディング勘定資産は主として、満期固定証券、持分証券、および上記の「満期

     固定証券」、下記の「持分証券」、「デリバティブ商品」の欄に記載した類似商品と同様に公正価値が算定される
     デリバティブで構成されている。
      持分証券     -持分証券は主として、上場企業の普通株式および優先株式、永久優先株式、非上場株式、ならびに投

     資信託の受益証券で構成されている。大半の上場株式の公正価値は活発な市場における同一資産の相場価格に基づ
     き、公正価値ヒエラルキーではレベル                    1 に分類される。大部分の非上場株式に対する公正価値の見積りは、データ
     に関して重要な判断を要する割引キャッシュ・フロー・モデル、収益倍率、およびその他の評価モデルを用いて算
     定されるため、レベル            3 に分類される。日常的に取引されるが、一般には入手不可能なために活発な市場では取引
     されないミューチュアル・ファンドの受益証券の公正価値は、同一のファンドの受益証券の取引価格に基づき、公
     正価値ヒエラルキーのレベル               2 に分類される。永久優先株式の公正価値は、主にブローカーから入手した気配値に
     基づいた独立した立場のプライシング・サービスから入手した価格に基づく。永久優先株式の公正価値は、レベル
     3 に分類される。
      商業モーゲージおよびその他貸付                  -保有しており公正価値オプションを用いて会計処理される貸付の公正価値

     は、投資家が予め設定された価格でこれらの貸付を購入することにコミットしていて、これらの貸付の主要な売却
     市場とみなされるホールローン市場の価格指標を使用して決定される。当社は、予め設定された売却価格の存在、
     貸付条件、実勢金利、信用リスクなど、これらの資産に用いられる評価データを査定し、主要な価格データは公正
     価値ヒエラルキーでレベル              2 に分類されるデータだと判断している。
      その他長期投資        -公正価値ヒエラルキーの表に表示されているその他長期投資には、当社が変動持分事業体に支

     配権を行使できるとみなされるか、あるいは主たる受益者とみなされるために、連結されているリミテッド・パー
     トナーシップが含まれる。これらの事業体は主として投資会社であり、当該業種特有の会計が適用されるため資産
     が公正価値で計上されている。これらの事業体が保有する投資にはマスター・ファンド(保有資産は一般に上場さ
     れている満期固定証券、持分証券およびミューチュアル・ファンド受益証券)への様々なフィーダー・ファンド投
     資、およびその他の投資ファンドが保有する完全所有不動産が含まれる。当社が公正価値オプションを選択した非
     連結ファンドへの投資については、公正価値は主にファンド・マネジャーにより算定されるが、実務上の簡便法と
     して純資産価値(以下、「              NAV   」)よって測定される。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      公正価値ヒエラルキーから除外されたその他長期投資には、公正価値が                                     1 口当たり     NAV   (またはその同等物)で
     測定される特定のヘッジ・ファンド、プライベート・エクイティ・ファンドおよびその他のファンドが含まれる。
     2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月 31 日現在のこれらの投資の公正価値はそれぞれ、                        1,771   百万ドルおよび        1,579   百万ド
     ルであった。
      その他資産      -レベル     3 に反映されているその他資産には、公正価値で計上され、特定の変額年金契約に係る当社

     による生前給付保証の再保険に関連する再保険未収金が含まれている。公正価値の見積りに使用された方法および
     仮定は、「責任準備金」の項で記載された方法および仮定と同様である。
      デリバティブ商品         -デリバティブは、資産であれば資産項目の「その他トレーディング勘定資産」または「その

     他長期投資」に、負債であれば負債項目の「その他負債」に計上される。ただし、関連する主契約と一体に計上さ
     れる組込デリバティブは除く。デリバティブ契約の公正価値は、金利、為替レート、コモディティ価格、信用スプ
     レッド、市場ボラティリティ、予想リターン、不履行リスク(以下、「                                     NPR  」)、流動性およびその他の要素の変
     動の影響を受ける。公正価値ヒエラルキーのレベル                           3 に含まれるデリバティブのポジションについては、既存の重
     要なリスク・ポジションの退出コストを反映するために流動性評価調整を行うが、その際は、デリバティブ・ポジ
     ションの売買呼び値スプレッド、満期、複雑性、その他固有の特性を考慮に入れる。
      当社が利用する上場先物および上場オプションは、米国債先物、ユーロドル先物、コモディティ先物、ユーロド

     ル・オプション、コモディティ・オプションである。上場先物および上場オプションは、活発な市場における相場
     価格を用いて評価され、公正価値ヒエラルキーではレベル                              1 に分類される。
      当社のデリバティブのポジションの大部分は                       OTC  デリバティブ市場で取引され、公正価値ヒエラルキーのレベル

     2 に分類される。レベル           2 に分類される       OTC  デリバティブは、活発な取引相場価格や外部の市場データ提供業者、第
     三者プライシング・サービスおよび直近の取引より入手した観察可能な市場データを用いるモデルを用いて評価さ
     れる。当社は公正価値の最良推定値の決定に際しては市場仲値を使用する方針である。金利スワップ、クロス・カ
     レンシー・スワップ、為替先渡契約、コモディティ・スワップ、コモディティ先渡契約、単一の発行体に係るクレ
     ジット・デフォルト・スワップ、売却目的で保有する貸出コミットメント、米国政府系機関が発行する高格付の
     モーゲージ証券に係る「             to be announced     」(以下「      TBA  」)取引(モーゲージ・プールを特定しない取引)の先渡
     契約など、大部分の          OTC  デリバティブの公正価値は割引キャッシュ・フロー・モデルを用いて決定される。欧州方
     式のオプション契約の公正価値はブラック・ショールズ・オプション価格モデルを用いて決定される。このモデル
     の主要な仮定事項には、各契約の契約条件、および利率、為替レート、信用スプレッド、株価、指数配当利回り、
     NPR  、ボラティリティおよびその他の要素などの重要な観察可能なデータが含まれる。
      当社のクリアリング対象の金利スワップおよび一定の指標に連動するクレジット・デリバティブは、外部の市場

     データ提供業者、第三者プライシング・サービスおよび直近の取引より入手した翌日物金利スワップの割引率など
     の観察可能な市場データや、活発な取引相場価格を用いるモデルを用いて評価される。これらのデリバティブは、
     公正価値ヒエラルキーのレベル                2 に分類される。
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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      当社の大部分のデリバティブ契約は高格付の主要な国際的金融機関との間で締結されている。当社はロンドン銀
     行間取引金利(以下「           LIBOR   」)に対する追加スプレッドを、担保が設定されていない                              OTC  デリバティブの資産と
     負債の公正価値を決定する際に利用された割引率に組み込み、自社の                                    NPR  と取引相手の       NPR  に関する市場の見方を
     反映している。
      レベル   3 に分類されたデリバティブには、ルックバック株式オプションおよびその他の仕組商品が含まれる。こ

     れらのデリバティブは、重要だが観察不可能なデータを用いたモンテカルロ・シミュレーション・モデルやその他
     の技法などに基づき評価される。レベル                     3 の評価方法は当社策定の公正価値と外部のブローカー・ディーラーの評
     価を定期的に比較することにより検証されている。
      現金同等物および短期投資              -現金同等物および短期投資には、短期金融商品、コマーシャル・ペーパー、その他

     流動性が高い負債商品が含まれる。特定の短期金融商品は、同一資産を売買できる活発な市場における未修正相場
     価格を用いて評価され、主にレベル                   1 に分類される。現金同等物と短期投資に含まれる残りの金融商品は、通常、
     市場で観察可能なデータに基づく公正価値で評価されるため、主にレベル                                      2 に分類されている。
      分離勘定資産       -公正価値ヒエラルキーの表に表示されている分離勘定資産には、上記の「満期固定証券」および

     「持分証券」において述べた類似商品と同様に価値が決定される、満期固定証券、米国債、持分証券および投資信
     託が含まれる。         公正価値ヒエラルキーに含まれる分離勘定資産からは、                             1 口当たり純資産価値(またはその同等
     物)を計算する事業体への投資は除外されている。公正価値ヒエラルキーから除外されたこれらの投資には、不動
     産、ヘッジ・ファンドおよびその他の投資資産が含まれる。                               2017  年 3 月 31 日および     2016  年 12 月 31 日現在のこれらの
     投資の公正価値はそれぞれ、               25,543   百万ドルおよび        25,619   百万ドルであった。
      連結  VIE  発行債券     -これらの債券の公正価値は、対応する銀行借入の担保の公正価値に基づいている。これらの

     債券は参照担保に基づいて評価されるため、レベル                           3 に分類される。詳細な情報については、注記                       5 および以下の
     「公正価値オプション」を参照。
      その他負債      -その他負債には、一定の「保険契約者預り金勘定」に関連する組込デリバティブ等の特定のデリバ

     ティブ商品が含まれる。             公正価値は、主として上記の「デリバティブ商品」欄に記載した類似デリバティブ商品
     と同様に算定される。
      責任準備金      -責任準備金に関する負債は、主に、最低保証累積給付、最低保証脱退給付ならびに最低保証収入お

     よび脱退給付を含め、当社の個人年金セグメントが販売し、組込デリバティブとして会計処理される特定の変額年
     金保険の生前給付特約に伴う保証に関連している。これらの負債の公正価値は、顧客への予想給付支払の現在価値
     から、組込デリバティブ的な特約に対する将来の予想特約保険料の現在価値を控除して計算される。この方法で
     は、資本市場や様々な保険数理上の仮定の変動により、計算結果が負債となる場合もマイナス負債となる場合もあ
     り得る。これらの債務を譲渡する観察可能で活発な市場は存在しないため、評価額はオプション価格技法を用いて
     社内で策定したモデルを用いて計算される。このモデルはリスク中立的な評価フレームワークに基づき、評価技
     法、データおよびキャッシュ・フローの時期と金額に関する不確実性に固有なリスクに対するプレミアムが加えら
     れている。リスク・プレミアムの決定には経営陣の判断が必要である。
                                108/164






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                                                      有価証券届出書(組込方式)
      これらの組込デリバティブの評価モデルにとって重要なデータには、資本市場に関する仮定(金利水準やボラ
     ティリティに関する仮定など)、当社自身の市場で認識されている                                   NPR  、保険数理的に決定される様々な仮定(失
     効率、給付利用率、引出率および死亡率などの契約者行動等)が含まれる。これらの仮定の多くは観察不能である
     が、負債の評価上、重要なデータとみなされるため、責任準備金に含まれるこうした負債は、公正価値ヒエラル
     キーのレベル       3 に反映されている。
      資本市場に関するデータおよび実際の保険契約者預り金の価額は、金利、株式市場およびボラティリティを含む

     各四半期末の資本市場の状況に基づいて四半期ごとに更新される。リスク中立評価法においては、当初のスワッ
     プ・カーブが保険契約者預かり金の価額の増加に使用されるトータル・リターンを導き出す。当社の割引率に関す
     る仮定は、      NPR  を反映するため        LIBOR   に対する追加スプレッドについて調整済みの                       LIBOR   スワップ・カーブに基づ
     く。
      数理計算上の仮定は、契約者行動や死亡率などを含め、少なくとも毎年一度は見直しが行われ、新たな経験値、

     将来の予測、および観察可能な市場データを含むその他のデータを考慮して更新される。長期的傾向を示すもので
     あると当社が考える重大な変化が四半期中に観察されない限り、これらの仮定は一般に年次で更新される。
      レベル   1 とレベル     2 の間の変更      -レベル間の変更はデータと市場活動の観察可能性の変化を反映するために行われ

     る。すべてのレベルへの変更およびすべてのレベルからの変更は、一般的に四半期末で引き続き保有されている資
     産に関して、変更が実施された四半期の期首現在の価値として表示されている。定期的に、当社の分離勘定で保有
     される資産が、レベル           1 とレベル     2 の間で変更される。当社の分離勘定で保有される外国普通株式の公正価値は、そ
     れぞれの日の外国市場の終了時点と米国市場の終了時点との間における市場レベルの差を反映することがある。か
     かる時間差の存在により、資産はレベル                     1 とレベル     2 の間を移動することになる。               2017  年 3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間
     には、    46 百万ドルがレベル         1 からレベル      2 に分類変更され、         57 百万ドルがレベル         2 からレベル      1 に分類変更された。
     2016  年 3 月 31 日に終了した       3 ヵ月間には、       254  百万ドルがレベル         1 からレベル      2 に分類変更され、         18 百万ドルがレベル         2
     からレベル      1 に分類変更された。
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                                                           EDINET提出書類
                                            プルデンシャル・ファイナンシャル・インク(E05916)
                                                      有価証券届出書(組込方式)
      価格情報源別のレベル           3 の資産および負債         -下表は、公正価値で測定されるレベル                     3 の資産および負債の対応する
     価格情報源別残高を示す。
                                         2017  年 3 月 31 日現在

                                    社内  (1)      社外  (2)
                                                     合計
                                         (単位:百万ドル)
     米国財務省証券および米国政府関係機関が発行した負債
                                  $      0   $      10   $     10
     証券
     米国州および州政府機関が発行する負債証券
                                        5         0         5
     外国政府が発行する負債証券
                                        0        363         363
     社債  (3)
                                      1,916          412        2,328
     資産担保証券       (4)
                                       140        6,321         6,461
     商業モーゲージ証券
                                       14         36         50
     住宅モーゲージ証券
                                       14        125         139
     持分証券
                                       169         642         811
     その他長期投資
                                        5        73         78
     短期投資
                                        1         0         1
     現金同等物
                                        6         0         6
     その他の資産
                                        1         0         1
       小計(分離勘定資産を除く)
                                      2,271         7,982        10,253
     分離勘定資産
                                      1,045          930        1,975
       資産合計
                                  $    3,316     $    8,912     $   12,228
                                  $    7,640     $      0   $    7,640

     責