中越パルプ工業株式会社 有価証券報告書 第104期(平成31年4月1日－令和2年3月31日)

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                                                     中越パルプ工業株式会社(E00649)
                                                            有価証券報告書
    【表紙】
    【提出書類】                      有価証券報告書

    【根拠条文】                      金融商品取引法第24条第１項

    【提出先】                      関東財務局長

    【提出日】                      2020年６月26日

    【事業年度】                      第104期(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)

    【会社名】                      中越パルプ工業株式会社

    【英訳名】                      Chuetsu    Pulp   & Paper   Co.,   Ltd.

    【代表者の役職氏名】                      代表取締役社長　         植松　久

    【本店の所在の場所】                      東京都中央区銀座二丁目10番６号

    【電話番号】                      ０３(３５４４)１５２４（代表）

    【事務連絡者氏名】                      管理部長　　　　         秋永　吉男

    【最寄りの連絡場所】                      富山県高岡市米島２８２番地

    【電話番号】                      ０７６６(２６)２４０４

    【事務連絡者氏名】                      管理部長　　　　         秋永　吉男

    【縦覧に供する場所】                      株式会社東京証券取引所

                          　(東京都中央区日本橋兜町２番１号)

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    第一部 【企業情報】
    第１ 【企業の概況】

    １ 【主要な経営指標等の推移】

     (1)  連結経営指標等
            回次            第100期       第101期       第102期       第103期       第104期

           決算年月            2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月       2020年３月

     売上高            (百万円)        99,927       93,882       94,824       96,716       95,140

     経常利益
                 (百万円)         1,319       1,397      △ 1,293         121      1,985
     又は経常損失(△)
     親会社株主に帰属する
     当期純利益又は
                 (百万円)          162      1,255      △ 5,206         721       919
     親会社株主に帰属する
     当期純損失(△)
     包括利益            (百万円)         △ 487      1,968      △ 4,959       △ 195       671
     純資産額            (百万円)        53,231       54,808       49,276       48,461       48,464

     総資産額            (百万円)        132,784       130,539       126,064       123,646       120,833

     １株当たり純資産額             (円)      3,986.36       4,104.65       3,690.53       3,625.99       3,626.47

     １株当たり当期純利益
                  (円)        12.41       94.03      △ 389.96        54.04       68.85
     又は当期純損失(△)
     潜在株式調整後１株
                  (円)          ―       ―       ―       ―       ―
     当たり当期純利益
     自己資本比率             (％)        40.1       42.0       39.1       39.2       40.1
     自己資本利益率             (％)         0.3       2.3         ―      1.5       1.9

     株価収益率             (倍)        158.1        24.5         ―      25.7       20.1

     営業活動による
                 (百万円)         9,514       13,179        7,413       6,320       8,344
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                 (百万円)       △ 13,142      △ 10,577       △ 7,568      △ 3,061      △ 4,651
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                 (百万円)         4,469      △ 2,844      △ 1,451      △ 2,099      △ 2,387
     キャッシュ・フロー
     現金及び現金同等物
                 (百万円)         6,624       6,365       4,757       5,918       7,222
     の期末残高
     従業員数             (人)        1,657       1,452       1,444       1,412       1,422
     (注)   １．売上高には、消費税等(消費税及び地方消費税をいう。以下同じ。)を含んでおりません。
        ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
        ３．2017年10月１日付けで普通株式10株につき普通株式１株の割合で株式併合を行っております。第100期の期
          首に当該株式併合が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益又は当期純損失(△)を
          算定しております。
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     (2) 提出会社の経営指標等
            回次            第100期       第101期       第102期       第103期       第104期

           決算年月            2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月       2020年３月

     売上高            (百万円)        86,869       87,722       88,534       90,728       89,140

     経常利益
                 (百万円)          732      1,134      △ 1,806       △ 500      1,596
     又は経常損失(△)
     当期純利益
                 (百万円)         △ 190       110     △ 5,626         172       654
     又は当期純損失(△)
     資本金            (百万円)        18,864       18,864       18,864       18,864       18,864
     発行済株式総数             (千株)       133,546       133,546        13,354       13,354       13,354

     純資産額            (百万円)        49,769       49,716       43,560       42,400       42,205

     総資産額            (百万円)        124,966       123,943       119,150       116,629       112,884

     １株当たり純資産額             (円)      3,727.10       3,723.33       3,262.42       3,175.66       3,161.20

                          5.00       5.00       27.50       50.00       50.00
     １株当たり配当額
                  (円)
     (うち１株当たり中間配当額)
                          ( 2.50  )     ( 2.50  )     ( 2.50  )    ( 25.00   )    ( 25.00   )
     １株当たり当期純利益
                  (円)       △ 14.57        8.29     △ 421.37        12.91       49.00
     又は当期純損失(△)
     潜在株式調整後１株
                  (円)          ―       ―       ―       ―       ―
     当たり当期純利益
     自己資本比率             (％)        39.8       40.1       36.6       36.4       37.4
     自己資本利益率             (％)          ―      0.2         ―      0.4       1.5

     株価収益率             (倍)          ―     277.1          ―     107.6        28.2

     配当性向             (％)          ―     602.4          ―     387.3       102.0

     従業員数             (人)         796       785       799       784       791

                  (％)        84.10       100.42        86.07       66.49       68.28
     株主総利回り
     (比較指標：配当込みTOPIX)
                  (％)       ( 89.18   )    ( 102.28   )    ( 118.51   )    ( 112.54   )    ( 101.85   )
                                         2,234
     最高株価             (円)         262       254              2,000       1,712
                                         (250)
                                         1,802
     最低株価             (円)         145       182              1,230       1,023
                                         (212)
     (注)   １．売上高には、消費税等を含んでおりません。
        ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
        ３.  2017年10月１日付けで普通株式10株につき普通株式１株の割合で株式併合を行っております。第100期の期
          首に当該株式併合が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益又は当期純損失(△)を
          算定しております。
        ４.  第102期の１株当たり配当額27.50円の内訳は、株式併合前の中間配当額2.50円と株式併合後の期末配当額
          25.00円であります。
        ５．最高株価及び最低株価は、東京証券取引所市場第一部におけるものであります。なお、第102期の株価につ
          いては株式併合後の最高株価及び最低株価を記載しており、株式併合前の最高株価及び最低株価を括弧内に
          記載しております。
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                                                     中越パルプ工業株式会社(E00649)
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    ２ 【沿革】
       年月                           沿革
      1947年２月       高岡製紙株式会社として設立(資本金３百万円)

      1947年５月       伏木工場開業
      1949年11月       中越パルプ工業株式会社に社名変更
      1949年12月       能町工場開業(現・高岡工場)
      1954年12月       川内工場開業
      1955年８月       砺波製紙株式会社を設立(現・生産本部二塚製造部)
      1955年９月       中越山林株式会社を設立(1992年４月に中越緑化株式会社に社名変更、現・連結子会社)
      1955年12月       富山ビル株式会社を設立(1961年８月に中越ビル株式会社に社名変更)
      1956年１月       東京証券取引所市場第一部に株式を上場
      1956年６月       大阪証券取引所市場第一部に株式を上場
      1958年３月       中越化学工業株式会社を設立(1972年10月に九州板紙株式会社に社名変更)
      1968年５月       株式会社文運堂に経営参画(現・連結子会社)
      1968年８月       北陸紙工株式会社を設立
      1971年５月       伏木工場閉鎖
      1971年６月       北陸流通株式会社を設立、共友商事株式会社を設立(現・連結子会社)
      1971年７月       高岡化成株式会社を設立
      1971年８月       鹿児島化成株式会社を設立
      1971年12月       加世田貨物自動車株式会社に経営参画(1975年２月に九州流通株式会社に社名変更)
      1972年７月       鹿児島興産株式会社を設立
      1972年９月       共同エステート株式会社を設立
      1978年６月       中越パッケージ株式会社に経営参画(現・持分法適用会社)、鹿児島機工株式会社を設立
      1979年４月       鹿児島林業株式会社を設立(1994年７月に中越緑産株式会社に社名変更)
      1984年１月       当社(存続会社)と砺波製紙株式会社が合併
      1985年４月       北陸エンジニアリング株式会社を設立
      1989年５月       三善製紙株式会社に経営参画(現・連結子会社)
      2006年10月       中越緑化株式会社(存続会社)と高岡化成株式会社、株式会社高岡ロイヤルテニスクラブが合併
        〃     中越緑産株式会社(存続会社)と鹿児島化成株式会社が合併、中越物産株式会社に社名変更(現・
             連結子会社)
      2007年３月       当社(存続会社)と中越ビル株式会社が合併
      2007年10月       中越物産株式会社(存続会社)と九州流通株式会社が合併
      2007年11月       北陸エンジニアリング株式会社(存続会社)と鹿児島機工株式会社が合併、中越テクノ株式会社に
             社名変更(現・連結子会社)
      2008年３月       九州板紙株式会社が解散
      2008年４月       北陸紙工株式会社(存続会社)と北陸流通株式会社が合併、中越ロジスティクス株式会社に社名変
             更(現・連結子会社)
      2009年３月       営業部門と一部機能を除き本社機能を富山県高岡市に移転し、高岡本社として業務を開始
             大阪証券取引所市場第一部より株式上場廃止
      2010年１月
             中越物産株式会社(存続会社)と鹿児島興産株式会社が合併
      2012年７月
             中部紙工株式会社に経営参画(現・持分法適用会社)
      2013年３月
             共同エステート株式会社が解散
      2015年１月
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       年月                           沿革
      2015年６月       中越パルプ木材株式会社を設立(現・非連結子会社)

      2016年５月       当社子会社の中越パッケージ株式会社、中部紙工株式会社および王子産業資材マネジメント株式
             会社（王子ホールディングス株式会社100%子会社）子会社の王子製袋株式会社の３社による共同
             株式移転方式により、中間持株会社としてO&Cペーパーバッグホールディングス株式会社を設立
             (中越パッケージ株式会社を連結子会社から持分法適用会社へ変更)
             中越エコプロダクツ株式会社を設立(現・連結子会社)
      2018年７月
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    ３ 【事業の内容】
      当社グループ(当社及び当社の関係会社)は、当社、連結子会社８社、非連結子会社４社、持分法適用関連会社６
     社、及び持分法非適用関連会社７社により構成され、紙パルプ製品の製造販売、発電事業を主な内容とし、さらに、
     セルロース・ナノファイバー関連製品の製造・販売、紙加工品の製造・販売、原材料等の供給、製品の断裁加工・選
     別包装、並びに製品の物流及びその他のサービス等の事業活動を展開しております。
      当社グループの事業内容及び事業に係る位置付けは、次のとおりであります。なお、セグメントと同一の区分であ
     ります。
      紙・パルプ製造事業

          事業の内容                主要製品                    会社名
                     新聞用紙、印刷用紙、
                                    当社、三善製紙㈱、O&Cアイボリーボード㈱
     紙・パルプ製造                包装用紙、特殊紙、
                                                    (会社総数３社)
                     板紙及び加工品、パルプ
      発電事業

          事業の内容                主要製品                    会社名
                                    当社
     売電事業                発電事業
                                                    (会社総数１社)
      その他

          事業の内容                主要製品                    会社名
                     セルロース・ナノファイバー               当社
     ナノフォレスト事業
                                                    (会社総数１社)
                     関連製品
                                    O&Cペーパーバッグホールディングス㈱
                            －
                                                    (会社総数１社)
                                    中越パッケージ㈱、中部紙工㈱、
                                    王子製袋㈱、王子包装(上海)有限公司、
                                    中央紙工㈱、㈱楠見製袋所、
     紙加工品の製造・販売                紙袋、紙管、段ボール
                                    Japan   Paper   Technology(Viet        Nam)   Co.,Ltd.、
                                    Japan   Paper   Technology      Dong   Nai(VN)Co.,Ltd.
                                                    (会社総数８社)
                                    ㈱文運堂
                     ノート、その他紙製品
                                                    (会社総数１社)
                                    中越緑化㈱、㈲南薩緑化センター、          
                     造林、緑化事業、
     造林・緑化事業及び薬品製造
                                    中越物産㈱
                     排水処理薬品他
                                                    (会社総数３社)
                                    Acacia    Afforestation       Asia   Co.,Ltd.
     植林事業                       ―
                                                    (会社総数１社)
                                    九州紙管㈱
     巻取原紙用紙管加工                       ―
                                                    (会社総数１社)
                                    中越ロジスティクス㈱、中越物産㈱、
     紙断裁選別包装                       ―        石川紙工㈱    
                                                    (会社総数３社)
                                    中越テクノ㈱
     機械設備設計施工・修理                       ―
                                                    (会社総数１社)
                                    中越ロジスティクス㈱、中越物産㈱　
     紙パルプ及び原材料他輸送                       ―
                                                    (会社総数２社)
                                    中越緑化㈱、中越パルプ木材㈱、
     木材チップの製造・仕入・販売                木材チップ
                                    OCMファイバートレーディング㈱
                                                    (会社総数３社)
                                    共友商事㈱
     保険代理業                       ―
                                                    (会社総数１社)
                                    エヌシー共同開発㈱
     産業廃棄物処理                       ―
                                                    (会社総数１社)
                                    中越ロジスティクス㈱
     土木建築請負                       ―
                                                    (会社総数１社)
                                    中越緑化㈱
     テニスクラブ経営                       ―
                                                    (会社総数１社)
                                    中越エコプロダクツ㈱
     マプカ事業                マプカ関連製品
                                                    (会社総数１社)
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    ［事業系統図］
    　以上述べた事項を事業系統図によって示すと次のとおりであります。
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    ４ 【関係会社の状況】
      連結子会社

                            議決権の
                                            関係内容
                            所有(又は
                  資本金    主要な事業
                             被所有)
       名称       住所
                  (百万円)      の内容
                                  役員の
                                      資金の貸付
                             割合
                                            営業上の取引等         設備の賃貸借
                                      (百万円)
                                  兼任等
                             (％)
            東京都

                             所有               当社から原紙を購         当社が土地
    ㈱文運堂                96  その他           兼任２人      170
                              100.0              入         を賃貸
            　　渋谷区
            石川県

                      紙・パルプ      所有               当社からパルプを         当社が建物
    三善製紙㈱               100             兼任２人      1,214
                      製造事業       100.0              購入         を賃貸
            　　金沢市
                                            当社の製品の断裁
                                            選別包装、当社の         当社が土地
            富山県
    中越ロジス                        所有
                    55  その他           兼任１人      なし    製品・原材料を運         及び建物を
    ティクス㈱                         100.0
            　　高岡市
                                            搬、当社建物建築         賃貸
                                            工事の請負
            富山県
                             所有               当社に製品、木材         当社が土地
    中越緑化㈱                58  その他            なし     なし
                              100.0              チップを販売         を賃貸
            　　高岡市
                                            当社の製品の断裁
                                            選別包装、当社に         当社が土地
            鹿児島県
                             所有
    中越物産㈱                80  その他            なし     なし    製品を販売及び当         及び建物を
                              100.0
            薩摩川内市
                                            社の製品・原材料         賃貸
                                            を運搬
                                                     当  社  が  土
            富山県
                             所有               当社の機械設備の         地、建物及
    中越テクノ㈱                20  その他            なし     なし
                              100.0              設計施工及び修理         び機械設備
            　　高岡市
                                                     を賃貸
            東京都
                             所有                        当社が建物
    共友商事㈱                10  その他            なし     なし    当社の保険代理
                              100.0                       を賃貸
            　　中央区
            富山県

    中越エコプロ                        所有
                    100   その他            なし     なし    債務を保証           なし
    ダクツ㈱                          51.0
            　　高岡市
     (注)   「主要な事業の内容」欄には、セグメントの名称を記載しております。
      その他の関係会社

                            議決権の
                                            関係内容
                            所有(又は
                  資本金    主要な事業
                             被所有)
       名称       住所
                  (百万円)      の内容
                                  役員の
                             割合        資金の貸付
                                            営業上の取引等         設備の賃貸借
                                  兼任等     (百万円)
                             (％)
                             被所有
            東京都
    王子ホール
                  103,880     持株会社       20.9    なし     なし       なし        なし
    ディングス㈱
            　　中央区
                             〔0.2〕
     (注)   １.「議決権の被所有割合」欄の〔内書〕は間接所有であります。
        ２.  有価証券報告書の提出会社であります。
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      持分法適用関連会社
                              議決権の
                                             関係内容
                             所有(又は
                   資本金     主要な事業
                              被所有)
       名称       住所
                  (百万円)       の内容
                                   役員の
                               割合        資金の貸付                設備の
                                             営業上の取引等
                                       (百万円)                賃貸借
                                   兼任等
                               (％)
                              所有              当社に製品を販売
           東京都
    中越パッケー
                      194   その他      45.0   兼任１人      なし    当社から原紙を購           なし
    ジ㈱
           　　中央区
                              (45.0)              入
                              所有
           愛知県
                                            当社から原紙を購
    中部紙工㈱                 168   その他      45.0    なし     なし               なし
                                            入
           　　半田市
                              (45.0)
                              所有
           東京都
                                            当社から原紙を購
    王子製袋㈱                 429   その他      45.0    なし     なし               なし
                                            入
           　　中央区
                              (45.0)
                              所有
                    千人民元
           中国
    王子包装(上
                         その他      41.4    なし     なし       なし        なし
    海)有限公司                73,079
           　　上海市
                              (41.4)
    Japan    Paper
           ベトナム                  所有
                    千米ドル
    Technology
           ホーチミン              その他      27.0    なし     なし       なし        なし
                     2,300
    (Viet    Nam)
           市                   (27.0)
    Co.,Ltd.
    Japan    Paper
                  百万ベトナム
                              所有
    Technology
           ベトナム
                      ドン
                         その他      31.5    なし     なし       なし        なし
           ドンナイ省
    Dong   Nai(VN)
                    176,732           (31.5)
    Co.,Ltd.
     (注)   １.「主要な事業の内容」欄には、セグメントの名称を記載しております。
        ２.「議決権等の所有割合」欄の(　)内は、内数で間接所有割合であります。
        ３.  中越パッケージ㈱は、2020年４月1日付けで本社を東京都文京区に移転しております。
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    ５ 【従業員の状況】
     (1) 連結会社の状況
                                               2020年３月31日       現在
             セグメントの名称                            従業員数(人)
     紙・パルプ製造事業（発電事業含む）                                           832

     その他                                           590

                合計                               1,422

     (注)   １．従業員数は、就業人員(当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの
          出向者を含んでおります。)であります。
        ２．発電事業につきましては、紙・パルプ製造事業と兼任しているため紙・パルプ製造事業に含めて表示してお
          ります。
     (2) 提出会社の状況

                                               2020年３月31日       現在
        従業員数(人)             平均年齢(歳)            平均勤続年数(年)             平均年間給与(円)
               791             43.2             21.7           5,621,987

             セグメントの名称                            従業員数(人)

     紙・パルプ製造事業（発電事業含む）                                           781

     その他・ナノフォレスト事業                                           10

                合計                                791

     (注) １．従業員数は、就業人員(当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含んでおります。)
          であります。
        ２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
        ３．発電事業につきましては、紙・パルプ製造事業と兼任しているため紙・パルプ製造事業に含めて表示してお
          ります。
     (3) 労働組合の状況

       当社及び連結子会社では、下記の表のとおり労働組合を組織している会社が４社あり、これらの労働組合にて
      「中越紙パルプ労働組合協議会」を組織しております。
                                  2020年３月31日       現在
             会社名            労働組合名           組合員数(人)
          中越パルプ工業㈱          中越パルプ労働組合                    658
          三善製紙㈱          三善製紙労働組合                     33
          中越物産㈱          九州流通労働組合                     68
          中越ロジスティクス㈱          中越ロジスティクス労働組合                    154
                     中越紙パルプ労働組合協議会                    913
       また、中越パルプ労働組合、三善製紙労働組合は、「日本紙パルプ紙加工産業労働組合連合会」に加盟しており
      ます。
      　なお、労使関係について特に記載すべき事項はありません。
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    第２ 【事業の状況】
    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

     　文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において、当社グループが判断したものであります。
     (1)  会社の経営の基本方針

       当社グループは、永続的発展のため、ひたむきに人を大切にしたものづくりに努め、国際競争を勝ち抜く、強い
      企業創りを目指しております。
      　その実現のため、経営理念に“愛され信頼される企業に”を第一に掲げ、コンプライアンスに徹し、真摯で誠実
      な企業活動を旨として、品質第一主義と弛まざる技術革新で顧客満足を希求するとともに、地域社会との共存共栄
      を図ってまいります。さらに企業の社会的責任の視点に立って、環境と社会に貢献し、向上心あふれる働きがいの
      ある会社づくりに励み、企業価値を高めてまいります。
     (2)  目標とする経営指標

       当社グループは、中期３ヶ年計画「フォワード304」で企業価値の向上を実現することを基本方針に、事業領域の
      選択と創造により、営業利益30億円、ＲＯＥ（株主資本利益率）４％の収益基盤の確立を目指してまいります。
     (3)  会社の経営戦略

       当社グループは、2017年度を最終年度とした中長期成長戦略プラン「ネクストステージ50」で培った経営資源を
      最大限に活かしながら、いかなる情勢の変化にも対応し、リスクを吸収できるしなやかな企業グループを築くた
      め、中期３ヶ年計画「フォワード304」の取り組みを2018年度より開始いたしました。事業領域の選択と創造によ
      り、企業価値向上の実現を基本方針として、掲げた事業戦略の取り組みを推進しております。
       当社は紙パルプ製造事業を基に、原料調達ソースを活かし、未利用間伐材を主に国産材のみを燃料とする、木質
      バイオマス燃料発電設備によるエネルギー事業や、「竹紙」と「里山物語」に代表される環境配慮型製品の提供に
      より、森林資源の有効利用を進め、里山保全と森林価値の向上に努めてまいりました。
       新たな事業戦略におきましては、使い捨てプラスチック問題や地球温暖化などの地球規模の環境課題への取り組
      みとして、長年にわたり培ってきた当社の持つパルプや紙の製造技術を活用し、これまでにない新しい価値の提供
      を目指しております。
       セルロース・ナノファイバー（ＣＮＦ）は、川内工場内の第一期商業プラントの稼働により「nanoforest®」ブラ
      ンドとして認知度を高めてまいりました。更に、高岡工場において高機能セルロース・ナノファイバーパイロット
      プラントの建設計画を具体化し、新たな用途拡大に向けた取り組みを展開いたします。
       また、株式会社環境経営総合研究所との合弁で設立した「中越エコプロダクツ株式会社」においては、高岡工場
      内に新素材「マプカ（ＭＡＰＫＡ®）」シート製造工場を新設いたします。株式会社環境経営総合研究所のパウダー
      化技術、合成樹脂との混成技術と当社の紙製造技術の融合により、従来のプラスチックトレイの機能性・加工適性
      は同等に、合成樹脂の使用量を半分以下に削減できる、他にはない製品の供給体制を整えてまいります。
       当社グループは、ＳＤＧｓの掲げる目標達成に向け、事業戦略の推進により“中パらしさ”を追求することで、
      現代社会の抱える課題解決の一翼を担い、持続可能な社会の実現の一助となるべく取り組みを続けてまいります。
     (4)  会社の対処すべき課題

       紙パルプ事業を取り巻く環境は電子媒体へのシフトや少子・高齢化による構造的問題のため今後も一層厳しい情
      勢が予想されます。
       また、年の初めから新型コロナウイルス感染症の拡大の影響を受けて、外国人観光客の激減によるインバウンド
      効果の喪失、緊急事態宣言の発令による外出自粛や経済活動の低迷、さらには東京オリンピック、パラリンピック
      が１年延期されるなど個人、企業を問わず社会全体に大きな影を落としています。
       このような状況のなか、当社グループにとっては、中期３ヶ年計画「フォワード304」の最終年度にあたります。
      事業領域の選択と創造により、企業価値向上の実現を基本方針として、営業利益30億円、ＲＯＥ４％の収益基盤を
      確立するため、総力を挙げて各事業戦略に基づく施策を実施してまいります。
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      　①   事業活動の基本
      　経営の健全性と透明性を高めるため、コンプライアンスに徹し、コーポレートガバナンス体制を一層充実させて
      まいります。
      　また操業面では、安全最優先とする基本行動のもと、完全無災害と環境事故ゼロの完遂を実現し、安定操業と品
      質の安定によるコストダウンの最大化に取り組んでまいります。
      　②   グループ事業領域の再構築

      　紙・パルプ事業を取り巻く環境は電子化だけでなく、働き方改革や今回の新型コロナウイルス感染症による影響
      でますます厳しい状況になっております。販売面では市場動向を的確に把握し、状況の変化に迅速に対応してまい
      ります。
      　海洋プラスチック問題に端を発した脱プラスチックへの意識が高まるなか、使い捨てプラスチック代替需要の獲
      得のため、Ｏ＆Ｃアイボリーボード株式会社における高板・加工原紙事業の一層の効率操業と品質の安定化による
      コストダウンを進めるとともに、食品容器用途への展開や新規分野への参入も含め強力に進め収益力ある体制を構
      築してまいります。
      　また所有する不動産の有効活用、不採算事業の選択と集中につきましても引き続き検討を重ねて、収益向上の実
      現に向けて取り組んでまいります。
      　③   合弁事業の早期稼働

      　パウダー状に粉砕したセルロース・ファイバーを主として、合成樹脂を混合した新素材「ＭＡＰＫＡ®」（マプ
      カ）、そのシートを製造する工場の建設を当社高岡工場内に本年秋の竣工に向けて工事を進めております。
      　世界的規模で海洋プラスチックごみやマイクロプラスチックによる環境汚染が問題となっている今、ポストプラ
      スチック素材としての地位を確立し、食品トレー向けへの普及拡大に向けて取り組んでまいります。
      　特に本プロジェクトにおいては、プラスチック問題や石油由来の資源の削減、温室効果ガスの排出抑制などの環
      境、気候変動問題といった観点からだけでなく、食品ロス問題の取り組みとして長期保存可能な酸素バリア性を有
      するマプカシートの製造を行い、地域農産品を使った食材向けに提供することで、地域創生にも貢献してまいりた
      いと考えております。
      　④   ナノフォレスト事業展開

      　音響機器や卓球ラケット、和楽器への採用など当社セルロース・ナノファイバー（以下ＣＮＦ）「nanoforest®」
      は様々な分野での利用が進んでおります。また、医療、化粧品、工業製品など様々な分野への展開を図るため、高
      岡工場内に高機能ＣＮＦパイロットプラントを今後設置する予定です。
      　ＣＮＦ樹脂製品の展開・強化とともに、ＣＮＦの応用分野の拡充と営業展開で、事業基盤の早期確立を目指して
      まいります。
      　⑤   発電事業の安定操業継続

      　当社の木質バイオマス燃料発電事業は、未利用材や間伐材を使用するクリーンな発電事業で、再生可能エネル
      ギーの有効活用や地域における雇用創生など、地球規模での環境保全、地域社会への貢献に寄与しております。当
      社が長年にわたり培った木材資源活用のノウハウを活かして、木質バイオマス燃料のさらなる安定集荷による発電
      事業の安定操業を維持し、収益確保に取り組んでまいります。
      　当社グループは、環境問題への対応、社会、コーポレートガバナンス体制の一層の取り組みを強化し、紙を創造

      する技術を活かした新素材の開発、森林資源の活用、再生可能エネルギーの利用促進、健康経営の推進など多様な
      観点からＳＤＧｓ（持続可能な開発目標）の実現に向け取り組んでまいります。
       ※「ＭＡＰＫＡ」は株式会社環境経営総合研究所の登録商標です。

       ※「nanoforest」は当社が製造したＣＮＦの登録商標です。
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    ２  【事業等のリスク】
      有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成
     績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおり
     であります。
      なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
     ①　国内需要及び市況の変動リスク
       当社グループの売上高の８割を占める紙・パルプ製造事業は概ね内需型産業であり、国内景気の影響を大きく受
      けます。国内景気の浮沈による国内需要の動向や市況価格の変動により、経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可
      能性があります。紙の国内需要については既に減少傾向にあり、当該リスクへの対応を喫緊の課題として認識し
      て、中期３ヶ年計画「フォワード304」でグループ事業領域の再構築を計画し、紙からパルプへの転換やパルプ販売
      ラインナップの拡充に努めております。
     ②　原材料購入価格の変動リスク
       当社グループはチップ、重油、古紙、薬品などの諸原燃材料を購入しておりますが、それぞれの国際市況、国内
      市況の変動により、経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
     ③　為替レートの変動リスク
       当社グループの輸出入取引は殆どが輸入取引であり、このため当該国との取引通貨が為替変動することにより、
      経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
     ④　金利の変動リスク
       当社グループは、従来より有利子負債の圧縮やグループファイナンスによる資金の効率化に取り組んでおります
      が、今後の金利の変動によっては経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
     ⑤　災害リスク
       天変地異などの自然災害、テロなどの人的災害などによって、当社グループの生産設備に多大な被害を被ること
      により、経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。当該リスクへの対応としてＢＣＰ(事業継続計
      画)を策定中です。
     ⑥　  新型コロナウイルス感染症のリスク
       世界的な新型コロナウイルス感染症の感染拡大影響による需要減少、当社グループの従業員が新型コロナウイル
      スに感染した場合や、政府・地域行政機関からの要請等により、生産活動を一時的に                                        停止した場合、経営成績及び
      財政状態に影響を及ぼす可能性があります。拡大する感染症への対策として、当社グループでは新型コロナウイル
      スの拡散防止と社員の健康・安全・雇用確保を最優先に、国内拠点の一部において在宅勤務を推進しております。
      工場での生産活動につきましては、政府や地域行政機関の方針に従い、感染防止に留意しながら稼働を継続してお
      ります。また、設備更新工事において、密集・密接・密閉の３密となるリスクが高い一部工事については、延期や
      工期の延長等を行い、感染リスクを低減する対策を行っております。
     ⑦　訴訟リスク
       当社グループの事業活動の遂行に当たっては、様々な法規制の適用下にあって、それらによる訴訟等のリスクに
      さらされる可能性があり、その結果、経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
     ⑧　偶発債務
       当社グループは、上記以外の項目に関しても偶発債務に起因する損失が発生するリスクがあり、その結果、経営
      成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
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    ３  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
     (1)  経営成績等の状況の概要

       当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社)の財政状態、経営成績及びキャッ
      シュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
      ①  財政状態及び経営成績の状況
       紙パルプ業界を取り巻く環境は、電子媒体へのシフトや少子・高齢化による構造的問題のため今後も一層厳しい
      情勢が続くことが予想されます。
       このような状況下、当社グループは、いかなる情勢の変化にも対応し、リスクを吸収できるしなやかな企業グ
      ループの基盤を構築するため、中期３ヶ年計画『フォワード304』を策定し、2020年度末に営業利益30億円、ＲＯＥ
      ４％の収益基盤の確立に向けて取り組んでおります。安定操業を第一にパルプ事業の強化や新たな紙の価値を創造
      し、基幹事業である紙パルプ事業の収益基盤強化の取組みを進めています。2017年10月に営業運転を開始したＯ＆
      Ｃアイボリーボード株式会社の高板・加工原紙事業の収益基盤強化を図り、当社が得意とする食品容器分野におい
      て、脱プラスチックへの時代の流れとともに需要開拓を強力に進め、高効率操業を達成して、早期に収益貢献でき
      る体制の構築に取り組んでおります。また、当社高岡工場内に高機能ＣＮＦパイロットプラントの建設を予定して
      おります。さらに当社高岡工場内に重量ベース51％以上の紙パウダーと合成樹脂とを混合したプラスチックでも紙
      でもない新素材「マプカ」の製造工場を2020年秋竣工に向けて建設中であります。高付加価値な製品を安定的に生
      産する体制を整備するとともに、新規事業分野の開拓を積極的に展開してまいります。
       当期の経営成績につきましては、前期と比較し、パルプ市況軟化や紙・パルプ販売数量減の影響により減収とな
      りましたが、印刷用紙等の価格復元や安定操業の取組みにより増益となりました。
       以上の結果、当連結会計年度の売上高は95,140百万円（前年同期比1.6％減収）となり、営業利益は2,057百万円
      （前年同期は397百万円の営業損失）、経常利益は1,985百万円（前年同期は121百万円の経常利益）、親会社株主に
      帰属する当期純利益は919百万円（前年同期比27.4％増益）となりました。
       事業の種類別セグメントの経営成績は、次のとおりであります。

      （紙・パルプ製造事業）

     　◎   新聞用紙
      　新聞用紙の販売につきましては、新聞各社の発行部数の減少と広告減が影響した頁数の減少に歯止めがかからな
      い状況が続いており、数量・金額ともに前年を下回りました。
     　◎   印刷用紙

      　印刷用紙の販売につきましては、紙媒体から電子媒体へのシフト等による国内需要減少や、米中貿易摩擦の影響
      を受け輸出が減少したことにより数量は前年を下回りましたが、価格復元が通期で寄与したため金額は前年を上回
      りました。
     　◎   包装用紙

      　包装用紙の販売につきましては、米麦袋のフレコン化、作付面積の減少の影響を受けて国内販売量は前年を下回
      りましたが、販売価格の復元が収益に寄与しました。
     　◎   特殊紙・板紙及び加工品等

      　特殊紙・板紙及び加工品等の販売につきましては、需要が堅調な壁紙等で拡販に取組んだことやＯ＆Ｃアイボ
      リーボード株式会社への高板・加工原紙の生産移管が進展した結果、数量・金額ともに前年並みを確保しました。
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     　◎   パルプ
      　パルプの販売につきましては、当社川内工場の停止が前年と比較し長期間であったことや、海外のパルプ市況の
      軟化もあり数量・金額とも前年を下回りました。
      　これらにより、当事業の業績は以下のとおりとなりました。
      連結売上高　　　83,437百万円（前年同期比1.9％減収）

      連結営業利益　        　　518百万円（前年同期は1,982百万円の連結営業損失）
      （発電事業）

       発電事業につきましては、安定操業に努め前年並みの売上となりました。しかしながら、当社生産本部二塚製造部
      において隔年で行っているボイラーの定期検査があったことにより減益となりました。
       これらにより、当事業の業績は以下のとおりとなりました。
      連結売上高　　　6,983百万円（前年同期比0.8％増収）

      連結営業利益　　1,295百万円（前年同期比1.5％減益）
      （その他）

       建設部門で好調な受注が寄与したことなどで増収となりましたが、紙・パルプ製造事業の生産・販売数量が減少し
      た影響を固定費削減等で補いきれず若干減益となりました。
       これらにより、当事業の業績は以下のとおりとなりました。
      連結売上高　　　19,648百万円（前年同期比0.9％増収）

      連結営業利益　　　          159百万円（前年同期比2.0％減益）
       財政状態は、次のとおりであります。

       　当連結会計年度末の資産合計は、前連結会計年度末に比べ2,813百万円減少し、120,833百万円となりました。
       　当連結会計年度末の負債合計は、前連結会計年度末に比べ2,816百万円減少し、72,368百万円となりました。
       　当連結会計年度末の純資産合計は、前連結会計年度末に比べ3百万円増加し、48,464百万円となりました。
      ②  キャッシュ・フローの状況

       当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べ1,303百万
      円増加し、7,222百万円となりました。
       当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は以下のとおりです。
     （営業活動によるキャッシュ・フロー）

       営業活動の結果得られた資金は8,344百万円（前連結会計年度比32.0％増加）となりました。
       これは主として、税金等調整前当期純利益1,429百万円、減価償却費6,980百万円などによるものです。
     （投資活動によるキャッシュ・フロー）

       投資活動の結果使用した資金は4,651百万円（前連結会計年度比52.0％増加）となりました。
       これは主として、有形固定資産の取得による支出5,671百万円、長期貸付金の回収による収入675百万円、短期貸
      付金の純増減額による収入392百万円などによるものです。
     （財務活動によるキャッシュ・フロー）

       財務活動の結果使用した資金は2,387百万円（前連結会計年度比13.7％増加）となりました。
       これは主として長期借入金の返済による支出5,292百万円、長期借入による収入3,200百万円などによるもので
      す。
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      ③  生産、受注及び販売の実績
       a.  生産実績
       当連結会計年度の生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
             セグメントの名称等                         数量           前年同期比(％)

                                       691,792    •

                         紙                             98.1
     紙・パルプ製造事業
                                       741,893    •
                        パルプ                              95.6
     (注)   パルプは未晒総生産量であり自家消費量を含んでおります。
       b.  受注実績

       当社グループは、大部分が市況を勘案した見込み生産を行っており、グループ全体の受注状況を把握することは
      困難であるため、該当事項については記載を省略しております。
       c.  販売実績

       当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
             セグメントの名称等                       金額(百万円)             前年同期比(％)

                          紙                 74,879           101.2

     紙・パルプ製造事業                   パルプ                   5,117           66.5

                          計                 79,996           98.0

     発電事業                                      6,983          100.8

     その他                                      8,160          100.3

                 合計                          95,140           98.4

     (注) １．セグメント間の取引については相殺消去しております。
        ２．上記金額には、消費税等を含んでおりません。
        ３．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりで
          あります。
                           前連結会計年度                  当連結会計年度
                         (自　   2018年４月１日                (自　   2019年４月１日
                          至　  2019年３月31日       )         至　  2020年３月31日       )
              相手先
                       金額(百万円)          割合(％)        金額(百万円)          割合(％)
           新生紙パルプ商事㈱                18,502         19.1         18,836         19.8

           日本紙パルプ商事㈱                13,783         14.3         13,299         14.0

           国際紙パルプ商事㈱                11,548         11.9         11,604         12.2

           (注)　上記金額には、消費税等を含んでおりません。
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     (2)  経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
       経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりでありま
      す。
       なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
     ①  重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

       当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成してお
      ります。この連結財務諸表を作成するにあたって、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び
      仮定を用いておりますが、これらの見積り及び仮定に基づく数値は実際の結果と異なる可能性があります。なお、
      新型コロナウイルス感染症の影響等は正確に見積ることが困難でありますが、新型コロナウイルスの感染拡大に伴
      う事業活動への影響は概ね半年程度続くと仮定し、繰延税金資産の回収可能性などに係る会計上の見積りを行って
      おります。
       連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び仮定のうち、重要なものは以下のとおりであります。
     （繰延税金資産の回収可能性）

       繰延税金資産の計上額の見積りは、合理的な仮定に基づき、将来の課税所得を見積ることとしており、回収可能
      性は、将来の税金負担額を軽減する効果を有するかどうかで判断しております。
       収益力に基づく一時差異等加減算前課税所得の十分性を判断するにあたっては、一時差異等の解消見込年度及び
      繰戻・繰越期間における課税所得を見積っております。
       当該見積り及び当該仮定について、将来の不確実な経済条件の変動等により見直しが必要となった場合、翌連結
      会計年度以降の連結財務諸表において認識する繰延税金資産及び法人税等調整額の金額に影響を与える可能性があ
      ります。
     ② 当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

       当連結会計年度の経営成績等は、売上高は95,140百万円と前期に比べ1,576百万円（1.6％）の減収となりまし
      た。営業利益は、2,057百万円と前期に比べ2,454百万円の増益（前年同期は397百万円の営業損失）、経常利益は、
      1,985百万円と前期に比べ1,864百万円の増益（前年同期は121百万円の経常利益）となりました。
       また、固定資産の除却損310百万円のほか、株式市況の低迷による保有株式の株価下落の影響で投資有価証券の評
      価損290百万円を特別損失に計上し、その他税金費用を差し引いた結果、親会社株主に帰属する当期純利益は919百
      万円と前期に比べ197百万円（27.4％）の増益となりました。
       セグメント別の売上高については、「第２                    事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・

      フローの状況の分析　(1)            経営成績等の状況の概要　①財政状態及び経営成績の状況」に記載しております。
     ③  経営成績に重要な影響を与える要因について

       電子媒体へのシフト等による紙の需要構造の変化、少子・高齢化による内需の落ち込みなど、今後紙需要の拡大
      が見込めないなか、当社グループは、発電事業の安定操業や高級白板紙の事業基盤の強化、ＣＮＦの開発促進な
      ど、ネクストステージ50で培った経営資源を最大限活かして収益確保に邁進するとともに、将来の需給環境をはじ
      め、いかなる事業環境の変化の下にあっても、常に成長を志向できる企業体質の基盤を築くため、中期３ヶ年計画
      「フォワード304」効果の最大化を目指してまいります。
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     ④  経営戦略の現状と見通し
       当社グループはいかなる情勢の変化にも対応し、リスクを吸収できるしなやかな企業グループの基盤を築くた
      め、中期３ヶ年計画『フォワード304』を2018年５月に策定し、2020年度末に、営業利益30億円、ＲＯＥ４％の収益
      基盤の確立に向け取り組みを開始しております。
       中期３ヶ年計画の２年目となる当期は、印刷用紙等の価格復元や安定操業の取り組みにより2,057百万円の連結営
      業利益となり、ＲＯＥは1.9％となりました。
       今後も安定操業を第一にパルプ事業の強化や新たな紙の価値を創造し、基幹事業である紙・パルプ製造事業の収
      益基盤強化に取り組むと共に、『フォワード304』で掲げた事業戦略を着実に実行し、中期３ヶ年計画の達成を目指
      してまいります。
       紙・パルプ製造事業においては、新型コロナウイルス感染症の影響は、当期にはほとんどありませんでしたが、
      来期につきましては、景気低迷もあり、日本製紙連合会統計の2020年４月度紙国内出荷が対前年約14％減となり、
      この減少傾向がいつまで継続するか不明のため、今後の年間見通しについては、困難な状況であります。発電事業
      においては、現時点では新型コロナウイルス感染症の影響はほとんどございません。
     ⑤  財政状態及びキャッシュ・フローの分析

       当連結会計年度末の総資産につきましては、前連結会計年度末に比べ2.3％減少し、120,833百万円となりまし
      た。これは有形固定資産が減価償却などにより1,032百万円減少したことや、関係会社長期貸付金の回収などにより
      投資その他の資産が2,135百万円減少したことなどによります。
       負債につきましては、前連結会計年度末に比べ3.7％減少し、72,368百万円となりました。これは主として、金融
      機関からの借入金が1,692百万円、支払手形および買掛金が1,513百万円減少したことなどによります。
       純資産につきましては、前連結会計年度末に比べほぼ横這いの48,464百万円となりました。これは主として親会
      社株主に帰属する当期純利益919百万円、配当金の支払い667百万円により利益剰余金は251百万円増加しましたが、
      その他有価証券評価差額金が268百万円減少したことなどによります。また自己資本比率は、前連結会計年度末に比
      べ0.9ポイント増加し40.1％となりました。
       当社グループのキャッシュ・フローにつきましては、「第２                             事業の状況　３　経営者による財政状態、経営成績
      及びキャッシュ・フローの状況の分析　(1)                     経営成績等の状況の概要　②              キャッシュ・フローの状況」に記載して
      おります。
     （資本の財源及び資金の流動性についての分析）

       当社グループの資金計画は、設備投資資金については営業キャッシュ・フローで獲得した資金を主な財源として
      おりますが、銀行借入やコミットメントラインの利用などによって流動性を保持しております。今後の主な設備投
      資資金需要として、高機能性のあるセルロースナノファイバーの量産化へ向けたパイロットプラントの建設（投資
      総額24億円）を予定しております。
       また、当社グループはＣＭＳ（キャッシュ・マネジメント・システム）を導入し、資金融通を行うことで資金効
      率を高めております。
       当社グループの当連結会計年度末の資金は、前連結会計年度末に比べ1,303百万円増加し、7,222百万円となりま
      した。
       なお、当連結会計年度末の金融機関からの借入金の内訳は以下のとおりであります。
                                                   (単位：百万円)
                                      返済             返済
                         合計
                                     １年以内               1年超
       短期借入金                      20,850             20,850               ―
       長期借入金                      25,865             12,000             13,864
       合計                      46,715             32,850             13,864
       資金につきましては、手元預金の増加(2019年３月：59億円⇒2020年３月末72億円)や緊急時の資金手配が可能な

      コミットメントライン枠の増加(49.5億円⇒75億円)などの対応を進めており、新型コロナウイルス感染症などの不
      測の事態に備えております。
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     ⑥  経営者の問題意識と今後の方針について
       当社グループは、常に市場ニーズに密着し、創造的で信頼性の高い技術をもって、人と環境にやさしい「紙」の
      開発と安定した製品の供給により、経済・社会・文化の発展に寄与することを社会的使命と認識し「紙」の文化の
      創造に果敢に挑戦しております。
       そして、「株主重視」「顧客重視」に心がけ、当社グループの総合力に対する信頼性と収益性の確保・向上を目
      指し、株主・顧客・地域社会・社員・企業の共存共栄を図るとともに、社会に対する貢献を重点に企業活動を行
      なってまいります。
       また、グローバル化に対応し、迅速な情報開示に努め、透明な経営姿勢を保ち、加えて効率的な連結経営を行な
      うことで、国際競争力の強化を図り、当社グループの存在価値を高めてまいります。
    ４  【経営上の重要な契約等】

    　　該当事項はありません。
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    ５  【研究開発活動】
      当社グループの研究開発、商品開発のコンセプトは、21世紀の激動する地球自然環境や社会の変化にいち早く対応
     しながら、社会的責任を果たす企業を目指すこと、さらには、社会に貢献し得る新素材・新製品の創製に努めること
     でございます。
      現代社会では、会社を取巻く経営環境が日々目まぐるしく変化し、自社に保有しない新規分野の専門的知見や経験
     が必要となっています。このような状況下でコンセプトを達成するために、外部の機関、即ち大学、研究機関、公設
     試、他業種の企業と連携し技術や情報を共有しながら研究開発を進めています。
      取組みとしてセルロースナノファイバー、マプカへの展開を現在強力に推し進めております。更には新たな脱プラ
     スチックのため紙、パルプを利用した展開等に対して全社取組みとしても進めているところです。
      当連結会計年度の研究開発費は               465  百万円であり、特定のセグメントに関連付けられないため、セグメント別の記載
     は行っておりません。
      研究開発活動は、当社の開発部、生産本部、工場技術研究部門及び連結子会社技術研究部門が連携して行っており
     ます。
      具体的な研究開発活動は次のとおりであります。
    １．紙製品への展開

     (1)  環境対策新製品の開発
     　　・機能性を持つ天然資源を活用した高付加価値製品の開発
     (2)  現行品の品質改善
     　　・新聞用紙の更なる軽量化
     　　・軽くてしなやかな嵩高印刷用紙の開発
     　　・特殊機能を付与した食品用途紙の開発
     (3)  新規市場の開拓
     　　・製造工程紙や緩衝材などの開発
    ２．天然資源の高度活用技術開発への展開

     (1)  ＣＮＦ：ナノフォレストの用途展開
     　　・ナノ化及び樹脂化製造技術及び応用技術の更なる開発（プラスチック用樹脂への展開強化）
     　　・高機能ＣＮＦパイロットプラントの建設計画推進、及び多分野における用途開発
     (2)  ＣＯ₂削減に貢献できる紙パウダーを主原料に合成樹脂を混合した非プラスチック
     　　・成形材料開発及びシート製品のグレード開発、多分野への応用開発
     (3)  新分野へのパルプの利用拡大
    ３．脱プラスチックへの取組

    　　　①プラスチック素材の性能を持つ紙の開発
    　　　②プラスチックが材料として使用される用途で材料を紙に置換
    　　　③プラスチックの素材の一部に紙やパルプを配合し、プラ比率の削減（マプカ等）
    　　　　※      マプカ製造設備　2020年秋竣工予定
    　　　④プラスチック製品を紙製品に置換
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    第３ 【設備の状況】
    １ 【設備投資等の概要】

      当社グループは、当連結会計年度に                6,019   百万円の設備投資を実施しました。
      主なものは当社川内工場の６号回収ボイラ水冷壁更新工事(第２期)、６号回収ボイラ低圧給水加熱器更新工事、当
     社高岡工場の６号抄紙機ＢＭ計更新工事、１号調成設備建屋屋根壁更新工事で、新規事業、収益性の向上および生産
     性を維持するための工事を行っております。
      重要な設備の除却、売却等はありません。
    ２ 【主要な設備の状況】

     (1)  提出会社
                                                  2020年３月31日       現在
                           機械装置
                       建物及び                     リース              従業
     事業所名      セグメント                 及び      土地     土地         その他     合計
                 設備の内容      構築物                     資産             員数
     (所在地)       の名称                運搬具     (面積㎡)     (百万円)         (百万円)     (百万円)
                       (百万円)                    (百万円)              (人)
                           (百万円)
                 印刷用紙、                 (93,684)
    川内工場
           紙・パル     包装用紙、                 <31,261>       <53>
    (鹿児島県       プ製造事     特殊紙及び       4,167    10,111     ※5,490,941       1,482      12     70   15,845    278
           業     加工品、パ
     薩摩川内市)
                 ルプ製造
    川内工場

    (鹿児島県       発電事業     発電事業       1,455     4,903      57,225       55     ―     0   6,415     ―
     薩摩川内市)
                 セルロー

    ナノフォレス
                 ス・ナノ
    ト製造課
           その他     ファイバー        364     810     2,257       8     ―    10   1,193     7
    (鹿児島県
                 関連製品製
     薩摩川内市)
                 造
                 印刷用紙、
                                  (35,566)
                 包装用紙、
    高岡工場
           紙・パル                      <13,007>       <3>
                 特殊紙、板
    (富山県
           プ製造事            9,699    12,126     ※3,444,811       3,853       6    147   25,833    289
                 紙及び加工
           業
       高岡市)
                 品、パルプ
                 製造
    生産本部
           紙・パル     新聞用紙、
    二塚製造部
                                  <4,600>       <6>
           プ製造事     出版用紙、         1    298                0    17    567   68
    (富山県                             199,591       249
           業     パルプ製造
      高岡市)
    生産本部
    二塚製造部
           発電事業     発電事業         97    595     12,926       15     ―     0    708    ―
    (富山県
      高岡市)
    東京本社
           紙・パル
    (東京都       プ製造事     営業業務         10     ―    1,679     1,513       1    31   1,556    49
           業
         中央区)
    高岡本社
           紙・パル
                 会社統括業
    (富山県
           プ製造事             383      1      ―     ―     2    40    427   73
                 務
       高岡市)    業
    大阪支社
    名古屋営業所
           紙・パル
    福岡営業所
           プ製造事     営業業務         6     ―      ―     ―     ―     2     8  24
    北陸営業所
           業
    (大阪市
       西区他)
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                           機械装置
                       建物及び                     リース              従業
     事業所名      セグメント                 及び      土地     土地         その他     合計
                 設備の内容      構築物                     資産             員数
     (所在地)       の名称                運搬具     (面積㎡)     (百万円)         (百万円)     (百万円)
                       (百万円)                    (百万円)              (人)
                           (百万円)
    ナノフォレス
                 ナノフォレ
    ト事業部
                 スト事業統
           その他              ―     ―      ―     ―     ―     ―     ―   3
    (富山県
                 括・営業業
                 務
       高岡市 
                                 (129,250)

      合計                 16,186     28,848      <48,868>       <63>     22    321   52,558    791
                                 9,209,432       7,178
     (注)   １．上記金額及び(注)５．の金額には、消費税等を含んでおりません。

        ２．「その他」は、工具器具備品であります。
        ３．土地(※印)には山林用地7,852,418㎡を含んでおります。
        ４．(　)内は外数で連結会社以外から賃借中のものであり、<　>内は内数で連結会社以外へ賃貸中のものであり
          ます。
        ５．リース契約による主な賃借設備は次のとおりであります。
                                  主なリース期間         当期リース料        リース契約残高
                設備名            数量
                                    (年)       (百万円)        (百万円)
          備品                  一式         5        14        22
     (2) 国内子会社

                                               2020年３月31日       現在
                              機械装置
                          建物及び                  リース             従業
          事業所名     セグメント      設備の          及び     土地     土地        その他     合計
     会社名                      構築物                  資産            員数
          (所在地)      の名称      内容         運搬具    (面積㎡)     (百万円)         (百万円)    (百万円)
                          (百万円)                  (百万円)             (人)
                              (百万円)
         本社・工場
                     ノート、
                            <16>         <651>     <92>
    ㈱文運堂     (東京都      その他      その他紙                          1    2   347   46
                             83    72   8,240     186
                     製品製造
          渋谷区他)
         本社・工場

    三善製紙                 特殊紙
               紙・パルプ
         (石川県                   <53>    <21>    <516>     <2>     1    ▶   863   51
               製造事業
    　　　㈱                 製造
                            405    331   28,598      120
         　金沢市)
     (注) １．上記金額には、消費税等を含んでおりません。
        ２．「その他」は、工具器具備品であります。
        ３．<　>内は内数で連結会社以外へ賃貸中のものであります。
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    ３ 【設備の新設、除却等の計画】
       重要な設備の新設

                              投資予定
          事業所名     セグメントの                   既支払額      資金     着工    完成予定     完成後の
     会社名                  設備の内容        総額
          (所在地)       名称                 (百万円)    調達方法      年月     年月    増加能力
                              (百万円)
         高岡工場                              借入金

                紙・パルプ                             2021年     2021年
    中越パル                  ４ＲＢ炉底水管
         (富山県                      1,355      498   及び                  ―
    プ工業㈱                  更新
                製造事業                              ５月    ６月
         　　高岡市)                              自己資本
         高岡工場                              借入金

                紙・パルプ                            2020年     2020年
    中越パル                  特高変電所機器
         (富山県                      1,215      53   及び                  ―
    プ工業㈱                  更新
                製造事業                             ５月     ６月
         　　高岡市)                              自己資本
                      高機能セルロー
         高岡工場                              借入金
                                            2022年     2023年
    中越パル                  スナノファイ                                60t/年
         (富山県      その他事業                2,400       9  及び
    プ工業㈱                  バーパイロット                               (CNF生産量)
                                             度内     度内
         　　高岡市)                              自己資本
                      プラント
         マプカ工場
    中越エコ                                   借入金              12,000t/年
                      マプカ製造設備                      2019年
    プロダク     (富山県      その他事業                3,500      819   及び        2020年秋     (食品トレー
                      一式                       10月
    ツ㈱                                  自己資本               用シート)
         　　高岡市)
     (注)   上記金額には、消費税等を含んでおりません。
     　重要な設備の除却あるいは売却の計画はありません。

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    第４ 【提出会社の状況】
    １ 【株式等の状況】

     (1) 【株式の総数等】
      ① 【株式の総数】
                種類                       発行可能株式総数(株)

               普通株式                                     45,000,000

                 計                                   45,000,000

      ② 【発行済株式】

               事業年度末現在           提出日現在        上場金融商品取引所

        種類        発行数(株)          発行数(株)        名又は登録認可金融                内容
              ( 2020年３月31日       )  (2020年６月26日)          商品取引業協会名
                                  東京証券取引所
                                           単元株式数は100株でありま
       普通株式           13,354,688          13,354,688
                                           す。
                                   (市場第一部)
        計         13,354,688          13,354,688           ―            ―
     (2)  【新株予約権等の状況】

      ①  【ストックオプション制度の内容】
        該当事項はありません。
      ②  【ライツプランの内容】

        該当事項はありません。
      ③  【その他の新株予約権等の状況】

        該当事項はありません。
     (3)  【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

       該当事項はありません。
     (4)  【発行済株式総数、資本金等の推移】

                 発行済株式        発行済株式       資本金増減額       資本金残高       資本準備金       資本準備金

        年月日        総数増減数        総数残高                      増減額       残高
                  (株)        (株)      (百万円)       (百万円)       (百万円)       (百万円)
     2015年５月29日
                 16,892,000       133,546,883          1,604      18,864       1,601      15,971
     (注)１
     2017年10月１日
                △120,192,195         13,354,688            ―    18,864          ―    15,971
     (注)２
     (注)   １．有償第三者割当　発行価格190.0円　資本組入額95.0円
        　　割当先　王子ホールディングス株式会社
        ２．2017年６月28日開催の第101期定時株主総会決議により、2017年10月１日付で当社普通株式10株を１株に併
          合いたしました。これにより、発行済株式総数は120,192,195株減少し、13,354,688株となっております。
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     (5)  【所有者別状況】
                                               2020年３月31日       現在
                       株式の状況(１単元の株式数             100  株)
                                                     単元未満
      区分                            外国法人等                  株式の状況
           政府及び
                     金融商品     その他の                 個人
                                                      (株)
           地方公共     金融機関                                計
                     取引業者      法人               その他
            団体
                                個人以外      個人
     株主数
               ―     32     26     150      60      8   6,862     7,138        ―
     　　　(人)
     所有株式数
               ―   41,003      1,023     52,870      7,337       31   30,903     133,167      37,988
     　　(単元)
     所有株式数
               ―   30.79      0.77     39.70      5.51     0.02     23.21     100.00        ―
     の割合(％)
     (注)　自己株式は3,611株であり、「個人その他」欄に36単元及び「単元未満株式の状況」欄に11株を含めて記載して
        おります。
     (6)  【大株主の状況】

                                               2020年３月31日       現在
                                              発行済株式(自己株式を
                                        所有株式数
         氏名又は名称                    住所                 除く。)の総数に対する
                                         (千株)
                                               所有株式数の割合(％)
     王子ホールディングス株式会社                東京都中央区銀座四丁目７―５                      2,753            20.62
                     東京都中央区勝どき三丁目12―１
     日本紙パルプ商事株式会社                                       710            5.32
                     フォアフロントタワー
     株式会社北陸銀行                富山県富山市堤町通り一丁目２―26                       573            4.29
     新生紙パルプ商事株式会社                東京都千代田区神田錦町一丁目８                       564            4.23

     日本トラスティ・サービス
                     東京都中央区晴海一丁目８―11                       553            4.14
     信託銀行株式会社（信託口）
     国際紙パルプ商事株式会社                東京都中央区明石町６―24                       534            4.00
     日本トラスティ・サービス
                     東京都中央区晴海一丁目８―11                       416            3.11
     信託銀行株式会社（信託口4）
     株式会社みずほ銀行                東京都千代田区大手町一丁目５―５                       401            3.00
     農林中央金庫                東京都千代田区有楽町一丁目13―２                       401            3.00

     日本マスタートラスト
                     東京都港区浜松町二丁目11―３                       398            2.98
     信託銀行株式会社（信託口）
           計                  ―             7,308            54.73
     (注) １．千株未満は、切り捨てて表示しております。
        ２．上記日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口）、日本トラスティ・サービス信託銀行株式
          会社（信託口4）、日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）の所有株式は信託業務に係る株式で
          あります。
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     (7)  【議決権の状況】
      ①  【発行済株式】
                                               2020年３月31日       現在
            区分            株式数(株)         議決権の数(個)                内容
     無議決権株式                     ―          ―              ―

     議決権制限株式(自己株式等)                     ―          ―              ―

     議決権制限株式(その他)                     ―          ―              ―

                      （自己保有株式）
     完全議決権株式(自己株式等)                               ―              ―
                      普通株式      3,600
                      普通株式
     完全議決権株式(その他)                                133,131             ―
                         13,313,100
                      普通株式
     単元未満株式                               ―              ―
                           37,988
     発行済株式総数                    13,354,688           ―              ―
     総株主の議決権                     ―          133,131             ―

      ② 【自己株式等】

                                               2020年３月31日       現在
                                自己名義      他人名義      所有株式数      発行済株式総数
        所有者の氏名
                     所有者の住所          所有株式数      所有株式数       の合計      に対する所有
         又は名称
                                 (株)      (株)      (株)    株式数の割合(％)
                  東京都中央区銀座
    （自己保有株式）
                                  3,600        ―    3,600         0.03
                  　　　　二丁目10番６号
     中越パルプ工業株式会社
          計              ―          3,600        ―    3,600         0.03
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    ２ 【自己株式の取得等の状況】
                       会社法第155条第７号による普通株式の取得

       【株式の種類等】
     (1) 【株主総会決議による取得の状況】

    　　　　該当事項はありません。
     (2) 【取締役会決議による取得の状況】

    　　　　該当事項はありません。
     (3) 【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                  区分              株式数（株）          価格の総額（円）
        当事業年度における取得自己株式                              507         785,747
        当期間における取得自己株式                              ▶         5,396
       (注)　当期間における取得自己株式には、2020年６月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取
          りによる株式数は含めておりません。
     (4) 【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                         当事業年度                 当期間
             区分
                             処分価格の                処分価格の
                     株式数（株）                株式数（株）
                             総額（円）                総額（円）
        引き受ける者の募集を
                           ―        ―        ―        ―
        行った取得自己株式
        消却の処分を行った
                           ―        ―        ―        ―
        取得自己株式
        合併、株式交換、会社
        分割に係る移転を行っ                  ―        ―        ―        ―
        た取得自己株式
        その他
                           ―        ―        ―        ―
        　　　　（      ― ）
          保有自己株式数              3,611          ─       3,615          ─
       (注)　当期間における保有自己株式には、2020年６月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取
          りによる株式数は含めておりません。
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    ３ 【配当政策】
      当社は、業績の状況や企業体質の強化ならびに今後の事業展開等を勘案しながら内部留保にも意を用いるととも
     に、株主各位に対する利益還元のため、中間・期末の年２回の安定配当の実施を基本方針としております。配当の決
     定機関は、中間配当は取締役会、期末配当は株主総会であります。
      当事業年度の剰余金の配当につきましては、継続的な安定配当の基本方針のもと、１株当たり25円00銭、中間配当
     金（25円00銭）と合わせて50円としております。
      内部留保資金につきましては、安定的な経営基盤の確保と今後の事業展開に向けた投資などに役立てる予定であり
     ます。
      現段階において、経営責任の明確化と経営の透明性を確保するためにも株主総会において、剰余金の配当等の決議
     を諮ることが適切であると考えておりますので、当社は、定款に会社法第459条第１項に規定する剰余金の配当等を取
     締役会の決議により行う旨の定めを設けておりません。
      なお、当社は会社法第454条第５項に規定する中間配当をすることができる旨を定款で定めております。
      これからも株価の動向や財務状況を考慮しながら適切に対応してまいります。
      なお、第104期の剰余金の配当は以下のとおりです。

                          配当金の総額         １株当たり配当額
              決議年月日
                           (百万円)           (円)
             2019年11月13日
                                333         25.00
              取締役会決議
             2020年６月25日
                                333         25.00
             定時株主総会決議
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    ４  【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     (1)  【コーポレート・ガバナンスの概要】
     ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
      当社は、コーポレート・ガバナンスを有効に機能させることが、グループ経営の的確かつ迅速な意思決定の根幹で
     あるとの認識のもと、コーポレートガバナンス・コードの精神を尊重し、その遵守に向けた取り組みを合理的な範囲
     で進めていくことを基本方針とし、株主をはじめとするステークホルダーへの貢献に資するとともに、ガバナンスの
     向上と、透明性の高い経営体制を構築することで、当社の企業価値の向上を図ってまいります。
     ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

      a.  企業統治の体制の概要
       ・2015年５月１日に施行された「会社法の一部を改正する法律」（平成26年法律第90号）により、「監査等委員
        会設置会社」の制度が導入されたことに伴い、構成員の過半数を社外取締役とする監査等委員会を設置するこ
        とで、取締役会の監督機能のより一層の強化とコーポレート・ガバナンスのさらなる向上を図るため、「監査
        等委員会設置会社」に移行しております。
       ・経営環境の急激な変化に迅速に対応するため、取締役および取締役会が担ってきた経営の監督機能と業務執行
        機能を分離し、更なる経営責任の明確化とコーポレート・ガバナンス体制の強化を図るべく、執行役員制度を
        導入しております。これにより提出日現在、取締役兼務者４名を含む執行役員13名の体制になっております。
       ・当社は監査等委員会を設置し、監査等委員は３名、うち社外取締役は２名であります。
      b.  会社の機関の内容
       ・毎月開催される取締役会では企業戦略等の方向性を定めており、取締役会から権限を委譲された各取締役（兼
        執行役員）、および執行役員がその職責のもと業務執行を行い、取締役会はその専門的知見をもって、経営の
        管理・監督を行っております。
       ・取締役会のほか、取締役及び執行役員並びに常任監査等委員をメンバーとする執行役員会をそれぞれ月１回開
        催し、臨時取締役会については必要に応じて随時開催しております。また、取締役(兼執行役員)、執行役員及
        び常任監査等委員をメンバーとする常務会を毎週開催し、意思決定の迅速化と業務執行の効率化を図っており
        ます。これらの各会議における審議および報告等の内容等は月１回開催している監査等委員会において随時報
        告され、取締役および執行役員の職務執行を充分監査できる体制となっております。
       ・機関ごとの議長又は委員長、構成員、権限及び目的は次のとおりです。
               議長又は委員長の
        機関の名称                      構成員の氏名                 権限及び目的
                氏名及び役職名
                         ・植松　久・大島忠司・三浦　新
                                          月次の決算および営業報告に加え、
                 植松　久        ・地蔵繁樹・小林　敬
                                          法令・定款・取締役会規程等に定め
        取締役会
                                          られた事項について審議・決議す
                代表取締役社長         ・杉島光一(社外取締役)
                                          る。
                         ・山口敏彦(社外取締役)
                         ・植松　久・大島忠司・三浦　新
                                          執行役員の所管事項につき経営の推
                         ・地蔵繁樹・小林　敬・要堺由隆
                 植松　久
                                          進に資するため、主要事項の業務報
        執行役員会                 ・宮田雄二・芝　浩　・皆吉和彦
                                          告の実施を通して、情報共有及び連
                代表取締役社長
                         ・永田健二・磯部　勉・濱本信之
                                          絡調整する。
                         ・下川靖博・森田浩生・秋永吉男
                         ・植松　久・大島忠司・三浦　新
                         ・地蔵繁樹・小林　敬・芝　浩
                                          会社全般の経営に関する事項とし
                 植松　久
         常務会                ・皆吉和彦・永田健二・磯部　勉                 て、取締役会への附議事項、取締役
                代表取締役社長
                                          会からの委任事項等を協議する。
                         ・濱本信之・下川靖博・森田浩生
                         ・秋永吉男
                 小林　敬        ・小林　敬
                                          法令及び定款に基づき、取締役会の
       監査等委員会           取締役       ・杉島光一(社外取締役)                 意思決定過程及び取締役の業務執行
                                          状況について監査する。
               (常任監査等委員)          ・山口敏彦(社外取締役)
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       ・会社の機関の内容及び内部統制システム等の整備の状況の模式図は次のとおりです。
      c.  当該体制を採用する理由











      　当社は上記のとおり、取締役会の監督機能のより一層の強化とコーポレート・ガバナンスのさらなる向上を図る
      ため、本体制を採用いたしました。
     ③　企業統治に関するその他の事項

      a.  内部統制システムの整備状況
      　当社グループは、内部統制システムの構築に関する基本方針に基づき、行動規範、規則等を定め、当社および子
      会社の全役職員に周知徹底を図ることで、当社における最適なガバナンスの実現に向けて取り組んでおります。
      　当期の運用状況につきましては、内部統制委員会を年２回開催して、内部監査や内部通報の状況、コンプライア
      ンスに関する職場ミーティングの実施状況などについて確認を行いました。
      　この結果、当社グループの経営に重大な影響をおよぼす事項、内部通報規程に定める是正対象事項や法令・定款
      に違反する行為等は認められなかったことから、内部統制システムは適正に運用されていると判断しております。
      　内部監査室により、モニタリングの実施と評価の強化に努めております。
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      b.  当社の子会社の業務の適正を確保するための体制整備の状況
      　企業集団の頂点に立つ親会社の全取締役は、グループ全体の運営においてあらゆるステークホルダーに対し説明
      責任を負うことを認識している。
       ・経営管理担当取締役は、グループ事業に関する統括部門の責任者として、子会社の独立性を尊重しながら、常
        に業務プロセスに関する法令遵守体制やリスク管理を指導、モニタリングし、グループの各セグメントに対し
        て横断的な管理を行う。
       ・当社取締役および子会社の社長は、それぞれの業務執行にあたり、適正を確保するための体制を確立する権限
        と責任を有している。
       ・監査等委員は、独自にまたは会計監査人と連携して当社子会社のリスク管理、コンプライアンス、財務の適正
        に関する事項等について監査を行い、その結果を監査等委員会で報告、検証し、必要に応じて改善等の指導を
        行う。
       ・当社及び子会社の社長、各社の経営幹部により、関係会社会議を定期的に開催し、グループ経営のさらなる強
        化に努めております。
      c.  リスク管理体制の整備の状況
      　近年の激変する経営環境を踏まえ、コンプライアンスの意識向上も含めて、内部統制委員会をはじめとして、環
      境保全委員会・安全衛生委員会等が組織されており、各部門と連携を図りながらリスク管理体制の整備・推進や的
      確な対応に努めております。
     ④　責任限定契約の内容の概要

      当社と業務執行取締役等でない社外取締役は会社法第427条第1項の規定に基づき、同法第423条第1項の損害賠償責
     任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、法令の規定する額としておりま
     す。なお、当該責任限定が認められるのは、当該業務執行取締役等でない社外取締役が責任の原因になった職務の遂
     行について善意でかつ重大な過失がないときに限られます。
     ⑤　取締役の定数及び任期

      当社は、取締役（監査等委員である取締役を除く。）の定数は12名以内、任期は選任後１年以内に終了する事業年
     度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時まで、監査等委員である取締役の定数は５名以内、任期は選任
     後２年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会終結の時までとする旨を定款に定めておりま
     す。
     　取締役（監査等委員である取締役を除く。）の任期につきましては、機動的な経営体制の構築と経営責任の明確化
     を図るため、１年としております。また、執行役員の任期につきましても１年としております。
     ⑥　取締役の選任の決議要件

      当社は、取締役の選任決議は、議決権を行使することが出来る株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席
     し、その議決権の過半数をもって行う旨を定款で定めております。また、選任決議については累積投票によらない旨
     を定款に定めております。
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     ⑦　株主総会決議事項を取締役会で決議することができる事項

      a.  役員の責任免除
      　当社は、会社法第426条第１項の規定により、任務を怠ったことによる取締役（取締役であった者を含む。）の損
      害賠償責任を、法令の限度において、取締役会の決議によって免除することができる旨を定款に定めております。
      これは、取締役が期待される役割を十分に発揮できるようにするためであります。また、会社法第427条第１項の規
      定により、取締役（業務執行取締役等であるものを除く。）との間に、任務を怠ったことによる損害賠償責任を限
      定する契約を締結することができる旨を定款に定めております。ただし、当該契約に基づく責任の限度額は、法令
      が定める最低責任限度額としております。これは、今後も取締役として有用な人材の招聘を継続的に行うことを目
      的としております。
      b.  自己の株式の取得
      　当社は、経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするため、会社法第165条第２項の規定に基
      づき、取締役会の決議によって市場取引等により自己の株式を取得することができる旨を定款で定めております。
      c.  中間配当
      　当社は、取締役会決議により、毎年９月30日の最終の株主名簿に記載または記録された株主または登録株式質権
      者に対し、会社法第454条第５項に規定する中間配当をすることができる旨を定款に定めております。これは、株主
      への機動的な利益還元を行うことを目的とするものであります。
     ⑧　株主総会の特別決議要件

      当社は、会社法第309条第２項に定める決議について議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を
     有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めております。これは、株主総会の円滑
     な運営を行うことを目的とするものであります。
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     (2)  【役員の状況】
     ①　役員一覧
    男性  7 名　女性    0 名　（役員のうち女性の比率             －％）
                                                      所有株式数
        役職名         氏名       生年月日               略歴            任期
                                                       (百株)
                               1980年４月      当社入社
                               2005年10月      当社原材料部資材担当部長
                               2006年９月      当社原材料部原材料担当部長
                               2008年６月      当社高岡工場事務部長
                               2009年３月      当社経営管理本部管理部長
                               2010年６月      当社執行役員経営管理本部副本部
                                    長兼管理部長
                               2011年６月      当社執行役員高岡工場長兼営業本
                                    部副本部長
                               2012年６月      当社上席執行役員高岡工場長兼営
                                                   2020年
      代表取締役社長
                                    業本部副本部長
         兼       植　松　久      1956年４月13日      生                       ６月より       50
                               2012年10月      当社上席執行役員高岡工場長兼洋
       営業本部管掌
                                                   １年
                                    紙板紙営業本部副本部長
                               2013年６月      当社取締役兼執行役員
                                    経営管理本部長、内部監査室・東
                                    京事務所管掌
                               2014年６月      当社常務取締役兼執行役員
                                    経営管理本部長、内部監査室・東
                                    京事務所管掌
                               2016年６月      当社専務取締役兼執行役員営業本
                                    部長
                               2018年６月      当社専務取締役兼執行役員
                                    社長補佐、営業本部長
                               2020年６月      当社代表取締役社長兼執行役員
                                    営業本部管掌(現任)
                               1983年４月      神崎製紙㈱入社
                               2003年６月      王子製紙㈱苫小牧工場管理部副部長
                               2004年６月      同社洋紙事業本部洋紙企画部業務
                                    部グループマネージャー
                               2007年６月      同社洋紙事業本部洋紙企画業務部
                                    長
                               2008年６月      同社富岡工場事務部長
                               2011年２月      同社中国事業本部管掌役員付江蘇
       専務取締役
                                    王子製紙有限公司出向
                                                   2020年
     　経営管理本部長、
                               2012年10月      江蘇王子製紙有限公司董事兼副総
        開発本部・        大　島　忠　司       1960年12月４日      生                       ６月より       7
                                    経理
       内部監査室・
                                                   １年
                               2016年９月      当社参与経営管理本部副本部長兼
      東京事務所管掌
                                    管理部長
                               2017年６月      当社取締役兼執行役員経営管理本
                                    部副本部長兼管理部長
                               2018年６月      当社常務取締役兼執行役員
                                    経営管理本部長、内部監査室・東
                                    京事務所管掌
                                    当社専務取締役兼執行役員
                               2020年６月
                                    経営管理本部長、開発本部・内部
                                    監査室・東京事務所管掌(現任)
                               1981年４月      当社入社
                               2006年６月      当社営業本部新聞用紙部長
                               2009年３月      当社営業本部福岡営業所長
                               2010年６月      当社執行役員営業本部副本部長兼
                                    営業第二部長
                               2011年６月      当社執行役員営業本部副本部長
                               2012年８月      当社執行役員営業本部副本部長兼
                                                   2020年
                                    技術サービス部長
         取締役
                三　浦　新      1957年５月16日      生                       ６月より       39
       資源対策本部長
                               2012年10月      当社執行役員洋紙板紙営業本部副
                                                   １年
                                    本部長兼大阪営業支社長
                               2014年６月      当社上席執行役員資源対策本部副
                                    本部長
                               2015年６月      当社上席執行役員資源対策本部副
                                    本部長兼原材料部長
                               2016年６月      当社取締役兼執行役員資源対策本
                                    部長兼原材料部長
                               2019年６月      当社取締役兼執行役員資源対策本
                                    部長(現任)
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                                                      所有株式数
        役職名         氏名       生年月日               略歴            任期
                                                       (百株)
                               1981年４月      当社入社
                               2007年６月      当社川内工場施設動力部長
                               2009年３月      当社川内工場次長
                               2012年６月      当社執行役員生産本部副本部長
                               2013年６月      当社執行役員高岡工場長兼洋紙板
                                    紙営業本部副本部長
                                                   2020年
         取締役
                               2015年６月      当社上席執行役員生産本部副本部
       生産本部長、        地　蔵　繁　樹       1958年８月23日      生                       ６月より       31
                                    長
     高板・特殊用紙特命担当
                                                   １年
                               2015年７月      当社上席執行役員生産本部副本部
                                    長兼生産技術部長
                               2016年６月      当社取締役兼執行役員生産本部長
                                    兼生産技術部長
                               2017年６月      当社取締役兼執行役員生産本部長
                               2020年６月      当社取締役兼執行役員生産本部
                                    長、高板・特殊用紙特命担当(現
                                    任)
                               1975年４月      当社入社
                               2001年６月      当社能町工場事務部副部長
                               2003年６月      当社二塚工場事務部長
                               2006年６月      当社能町工場次長兼事務部長兼営
                                    業本部北陸駐在
                               2007年６月      当社参与高岡工場次長兼事務部長
                                    兼営業本部北陸駐在               2020年
         取締役
                               2008年６月      当社参与（中越ロジスティクス㈱
                小　林　敬      1952年６月26日      生                       ６月より       19
       (常任監査等委員)
                                    常務取締役）
                                                   ２年
                               2009年６月      当社参与（中越ロジスティクス㈱
                                    代表取締役社長）
                               2013年６月      中越ロジスティクス㈱　代表取締
                                    役社長
                               2015年６月      当社常任監査役（常勤）
                               2016年６月      当社取締役常任監査等委員(常勤・
                                    現任)
                               1972年４月      兼松江商㈱入社
                               1974年10月      プライスウォーターハウス会計事
                                    務所入所
                               1978年４月      芹沢法律会計事務所入所
                               1979年３月      公認会計士登録
                                                   2020年
                               1979年６月      税理士登録
       社外取締役
               杉　島　光　一       1950年３月12日      生                       ６月より       ─
       (監査等委員)
                               1985年４月      杉島公認会計士事務所設立
                                                   ２年
                               2007年６月      スターゼン㈱社外監査役
                               2008年６月      ヒロセ電機㈱社外監査役（現任）
                               2015年６月      当社社外監査役（非常勤）
                               2016年６月      当社社外取締役監査等委員(非常
                                    勤・現任)
                               1991年４月      弁護士登録
                               1995年４月      山口法律事務所設立
                               2001年４月      富山家庭裁判所調停委員、高岡簡
                                                   2020年
                                    易裁判所調停委員（現任）
       社外取締役
                               2015年６月      アルビス㈱社外監査役(現任)
               山　口　敏　彦       1957年10月26日      生                       ６月より       ─
       (監査等委員)
                                    当社社外監査役（非常勤）
                                                   ２年
                               2016年６月      当社社外取締役監査等委員(非常
                                    勤・現任)
                               2018年８月      ㈱グラスキューブ社外監査役(現
                                    任)
                             計                            146
     (注)　監査等委員杉島光一及び監査等委員山口敏彦は、社外取締役であります。
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     ②　社外役員の状況
      当社の社外取締役は２名であります。
      社外取締役を選任するための会社からの独立性に関する基準または方針を定めておりませんが、東京証券取引所が
     定める独立役員の独立性に関する判断基準を参考として、独立性の高い社外取締役を選任しております。
     　当社の社外取締役である杉島光一氏は、公認会計士として長年に亘り会計監査業務に留まらず、事業再編、内部統
     制構築等に関するアドバイザリー業務といった様々な活動を行っております。また財務及び会計等の専門的な経験と
     知見を活かし、当社の経営に対し客観的・中立的な立場で監査と助言をいただいております。
     　また同氏につきましては、当社との間に特別の利害関係がなく、一般株主との利益相反が生じるおそれがないこと
     から、東京証券取引所の定めに基づく独立役員として届け出ております。
     　当社の社外取締役である山口敏彦氏は、弁護士として法律に関して高度で幅広い知見を有しており、豊富な実務経
     験から当社の経営に対して客観的・中立的な立場で監査と助言をいただいております。
     　また同氏につきましては、当社との間に特別の利害関係がなく、一般株主との利益相反が生じるおそれがないこと
     から、東京証券取引所の定めに基づく独立役員として届け出ております。
     ③　社外取締役又は社外監査等委員による監督又は監査と内部監査、監査等委員会監査及び会計監査との相互連携並

      びに内部統制部門との関係
      ・監査等委員会及び内部監査室は、外部会計監査人と会計監査・内部統制監査や四半期レビューの報告等を通じて
       連携しております。
      ・監査等委員会は内部監査室から、監査状況、不備問題点等について適宜報告を受けており、必要に応じて連携し
       て監査しております。
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     (3)  【監査の状況】
     ①　監査等委員会監査の状況
      当社の監査等委員会は、３名(うち社外取締役２名)で構成されており、取締役会・その他の重要な会議に出席し、
     取締役の職務執行を充分監査できる体制となっております。さらにグループ会社についても適宜監査を行っておりま
     す。また、内部監査や会計監査に立ち会う等相互連携を図っております。
      当事業年度において当社は監査等委員会を13回開催しており、個々の監査等委員の出席状況については次のとおり
     であります。
          氏名        開催回数         出席回数
        小林　敬          13回         13回
        杉島　光一          13回         13回
        山口　敏彦          13回         12回
      監査等委員会は主として、常任(常勤)監査等委員から報告される重要な社内会議の情報および内部監査室からの報
     告並びに会計監査人からの監査等の報告などを定期的に受けております。
      常任(常勤)監査等委員の活動として、取締役（監査等委員である取締役を除く。）から業務執行状況等の説明を受
     けるとともに、重要な決裁書類等を閲覧し、重要な社内会議に出席して情報共有を図っております。また、内部監査
     室から随時情報を受け、連携しております。
     ②　内部監査の状況

      内部監査室(２名)は、当社グループ全体の運営状況について、監査する権限を持ち、独立した立場で客観的にリス
     ク評価と業務プロセスの有効性の判断を行い、継続して内部統制システムの構築とコンプライアンスの推進を指導し
     ております。また、内部監査室及び本社・工場管理部門が会計監査人や各関連部門(監査等委員会含む)と連携して、
     情報収集・監査する社内体制を採っておりますが、更なる内部監査システムの整備・充実に努めてまいります。
     ③　会計監査の状況

      a.  監査法人の名称
      　　仰星監査法人
      b.  継続監査期間

      　　56年間　(調査が著しく困難であったため、継続期間がその期間を超える可能性があります。)
      c.  業務を執行した公認会計士

      　　神山　俊一　（監査継続年数　７年間）
      　　小川　聡　　（監査継続年数　５年間）
      d.  監査業務に係る補助者の構成

      　　当社の会計監査業務に係る補助者は、公認会計士６名、会計士補等３名、その他１名であります。
      e.  監査法人の選定方針と理由

        当社の会計監査法人を選定するに当って、監査体制として、専門性、独立性、品質管理体制、効率性、当社の
       事業活動への理解を有していることなどを総合的に判断する方針であります。
        なお、監査等委員会は、会計監査人の適格性・独立性・専門性および内部統制体制、監査計画、監査の方法と
       結果など職務執行の状況について審議の上、会計監査人の職務の執行に支障があると判断した場合には、監査等
       委員会の決議により会計監査人の解任または不再任を株主総会の目的とすることといたします。
        また、監査等委員会は、会社法第340条第１項各号のいずれかに該当すると認められる場合は、監査等委員全員
       の同意に基づき会計監査人を解任いたします。この場合、監査等委員会が選定した選定監査等委員が、解任後最
       初に招集される株主総会において、会計監査人を解任した旨と解任の理由を報告いたします。
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      f.  監査等委員会による監査法人の評価
        監査等委員会は、日本監査役協会の会計監査人の評価及び選定基準策定に関する実務指針に準拠した評価基準
       に基づき、外部会計監査人に求められる専門性や独立性、監査の品質などの観点から評価を行っております。
      なお、内部監査、監査等委員会監査及び会計監査の相互連携並びにこれらの監査と内部統制部門との関係につきま

     しては、「第４　提出会社の状況　４　コーポレート・ガバナンスの状況等　（２）役員の状況　③　社外取締役又
     は社外監査等委員による監督又は監査と内部監査、監査等委員会監査及び会計監査との相互連携並びに内部統制部門
     との関係」に記載のとおりであります。
     ④　監査報酬の内容等

      a.  監査公認会計士等に対する報酬
                      前連結会計年度                     当連結会計年度
        区分
                 監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)           基づく報酬(百万円)
       提出会社                 37           ―          37           ―
       連結子会社                  ―           ―           ―           ―

         計               37           ―          37           ―

      b.  監査公認会計士等と同一のネットワークに対する報酬（a.を除く）

        該当事項はありません。
      c.  その他の重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

        該当事項はありません。
      d.  監査報酬の決定方針

        該当事項はありません。
      e.  監査等委員会が会計監査人の報酬等に同意した理由

        監査等委員会は、会計監査人の監査計画の内容、監査の遂行状況および報酬見積りについて、過年度の実績等
       を勘案し、その妥当性について検証した結果、会計監査人の報酬等の額について同意の判断をいたしました。
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     (4)  【役員の報酬等】
     ①　役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針に係る事項
      取締役（監査等委員であるものを除く）の報酬については株主総会の決議による報酬総額の限度内で、代表取締役
     が取締役会からの委任を受けて、会社の業績や経営内容、考課等を総合的に勘案し、内規に定めている一定の基準に
     従い決定しております。
     　監査等委員である取締役の報酬については監査等委員会において適正な報酬額について協議して決定しておりま
     す。
     　当社の役員の報酬等に関する株主総会の決議年月日は2016年６月28日であり、決議の内容は、取締役（監査等委員
     である取締役を除きます。）の報酬等の額を年額300,000千円以内とすること、各取締役に対する具体的金額、支給の
     時期等の決定は、取締役会の決議により決定するものとすること、監査等委員会である取締役の報酬等の額を年額
     70,000千円以内とすること、及び各監査等委員である取締役に対する具体的金額、支給の時期等の決定は、監査等委
     員会である取締役の協議によるものとすることです。
     ②　提出会社の役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                               報酬等の種類別の総額(百万円)
                                                   対象となる
                    報酬等の総額
          役員区分                                          役員の員数
                     (百万円)
                                                     (名)
                                    業績連動報酬
                             固定報酬               退職慰労金
     取締役(監査等委員を除く。)
                         151        151         ―        ―        5
                        ( ―)       ( ―)       ( ―)       ( ―)       ( ―)
    (うち社外取締役)
     取締役(監査等委員)
                         35        35        ―        ―        3
                        ( 13 )      ( 13 )      ( ―)       ( ―)       ( 2 )
    (うち社外取締役)
     合計
                         186        186         ―        ―        8
                        ( 13 )      ( 13 )      ( ―)       ( ―)       ( 2 )
    (うち社外役員)
     (注)   １．当連結会計年度末現在の人員は取締役８名であります。
        ２．当社は、取締役の使用人兼務部分に対する報酬を支給しておりません。
     ③　役員ごとの連結報酬等の総額等

      連結報酬等の総額が１億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
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     (5)  【株式の保有状況】
     ①　投資株式の区分の基準及び考え方
      当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、専ら株式
     の価値の変動又は株式に係る配当によって利益を受けることを目的として保有する株式を純投資目的である投資有価
     証券、取引先との取引関係の維持・強化を図ることを目的として保有する取引先の株式を政策保有株式として区分し
     ており、保有目的が適切であるか、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているかなどについて精査を行
     い、保有の適否を決定するよう取り組んでおります。
     ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

      a.  保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の内容
      　当社は、取締役会において、個別の政策保有株式について、保有目的が適切であるか、保有に伴う便益やリスク
      が資本コストに見合っているかなどについて精査を行い、保有の適否を決定するよう取り組んでおります。
      　また検証の結果、継続保有が合理的でないと判断した株式については、取引先との対話を通じて、縮減に向けた
      取り組みを進めるとともに、縮減の状況についての開示を行っております。
      b.  銘柄数及び貸借対照表計上額

                             貸借対照表計上額の

                      銘柄数
                      (銘柄)
                              合計額(百万円)
         非上場株式              29               518
         非上場株式以外の株式              33              2,800
       （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

                      銘柄数      株式数の増加に係る取得
                                             株式数の増加の理由
                     （銘柄）      価額の合計額(百万円)
         非上場株式               ―               ―          ―
         非上場株式以外の株式               1                1 ・取引先持株会を通じた株式の取得

       （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

                      銘柄数      株式数の減少に係る売却
                     （銘柄）      価額の合計額(百万円)
         非上場株式               1                8
         非上場株式以外の株式               ―               ―
      c.  特定投資株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

    特定投資株式

             当事業年度        前事業年度

                                                      当社の株
                                  保有目的、定量的な保有効果
             株式数(株)        株式数(株)
       銘柄                                                式の保有
                                   及び株式数が増加した理由
             貸借対照表        貸借対照表
                                                       の有無
            計上額(百万円)        計上額(百万円)
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                258,439        258,439
     日本紙パルプ
                            として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
     商事㈱
                  974       1,072
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　当社は同社の持分法適用関連会社であ
                500,000        500,000
                            り、同社グループとの業務提携を通じ、様々な共同事
     王子ホール
                            業を行っております。協力関係の維持・強化を図り、                           有
     ディングス㈱
                            当社の企業価値向上を図るため、同社株式を保有して
                  289        343
                            おります。
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             当事業年度        前事業年度
                                                      当社の株
                                  保有目的、定量的な保有効果
             株式数(株)        株式数(株)
       銘柄                                                式の保有
                                   及び株式数が増加した理由
             貸借対照表        貸借対照表
                                                       の有無
            計上額(百万円)        計上額(百万円)
     ㈱みずほフィ                        (保有目的)　同社の関係会社は当社の主要取引金融機
              2,197,937        2,197,937
                                                        有
     ナンシャルグ                        関であり、取引関係の維持・強化のため同社株式を保
                                                       (注)２
                  271        376
     ループ                        有しております。
     ㈱ほくほく                        (保有目的)　同社の関係会社は当社の主要取引金融機
                254,282        254,282
                                                        有
     フィナンシャ                        関であり、取引関係の維持・強化のため同社株式を保
                                                       (注)３
                  246        293
     ルグループ                        有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                101,622        101,622
     大日本印刷㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           無
                  233        268
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                832,000        832,000
     国際紙パルプ
                            として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
     商事㈱
                  212        248
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                81,075        80,170
                            として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・
                            強化のため同社株式を保有しております。
     凸版印刷㈱                                                   無
                            (株式数が増加した理由)　取引先持株会を通じた株式
                  134        133
                            の取得。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                50,000        50,000
     昭和パックス
                            として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
     ㈱
                  88        85
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                52,150        52,150
     大石産業㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           無
                  79        76
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社の取引金融機関であり、取引
                26,672        26,672
     ㈱富山銀行                        関係の維持・強化のため同社株式を保有しておりま                           有
                  49        87
                            す。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                80,000        80,000
     ㈱イムラ封筒                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
                  44        52
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                19,755        19,755
     ㈱商船三井                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
                  34        47
                            強化のため同社株式を保有しております。
     ㈱三菱ＵＦＪ                        (保有目的)　同社の関係会社は当社の取引金融機関で
                40,000        40,000
     フィナンシャ                        あり、取引関係の維持・強化のため同社株式を保有し                           無
                  16        22
     ルグループ                        ております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                13,756        13,756
     東亜合成㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           無
                  12        16
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                 7,059        7,059
     アキレス㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           無
                  12        13
                            強化のため同社株式を保有しております。
     ㈱共同紙販                        (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                 2,662        2,662
     ホールディン                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
                  11        11
     グス                        強化のため同社株式を保有しております。
     三井住友トラ                        (保有目的)　同社の関係会社は当社の取引金融機関で
                 3,520        3,520
                                                        有
     スト・ホール                        あり、取引関係の維持・強化のため同社株式を保有し
                                                       (注)４
                  10        13
     ディングス㈱                        ております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                32,000        32,000
     飯野海運㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
                   9        11
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                 6,487        6,487
     イチカワ㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
                   8        8
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                 2,200        2,200
     ザ・パック㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           無
                   7        7
                            強化のため同社株式を保有しております。
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             当事業年度        前事業年度
                                                      当社の株
                                  保有目的、定量的な保有効果
             株式数(株)        株式数(株)
       銘柄                                                式の保有
                                   及び株式数が増加した理由
             貸借対照表        貸借対照表
                                                       の有無
            計上額(百万円)        計上額(百万円)
                            (保有目的)　同社は当社の取引金融機関であり、取引
                 5,706        5,706
     ㈱佐賀銀行                        関係の維持・強化のため同社株式を保有しておりま                           有
                   6        10
                            す。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                 4,001        4,001
     コクヨ㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           無
                   6        6
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社の関係会社は当社グループの取引先
                16,110        16,110
     日立造船㈱                        であり主として紙・パルプ製造事業における取引関係                           無
                   5        5
                            の維持・強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                10,000        10,000
     竹田印刷㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           無
                   5        6
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                 2,060        2,060
     日本曹達㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
                   5        6
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                10,000        10,000
     日本フイルコ
                            として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
     ン㈱
                   ▶        5
                            強化のため同社株式を保有しております。
     ＪＸＴＧホー                        (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                11,770        11,770
     ルディングス                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
                   ▶        5
     ㈱                        強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                 1,411        1,411
     保土谷化学工
                            として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
     業㈱
                   ▶        ▶
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                 3,000        3,000
     伏木海陸運送
                            として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
     ㈱
                   3        ▶
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                 4,000        4,000
     ダイニック㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           有
                   3        2
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                 2,000        2,000
     共和レザー㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           無
                   1        1
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社は当社グループの取引先であり、主
                 1,500        1,500
     ナカバヤシ㈱                        として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・                           無
                   0        0
                            強化のため同社株式を保有しております。
                            (保有目的)　同社の関係会社は当社グループの取引先
                  27        27
     日本製紙㈱                        であり主として紙・パルプ製造事業における取引関係                           無
                   0        0
                            の維持・強化のため同社株式を保有しております。
     (注)   １．特定投資株式における定量的な保有効果については記載が困難であるため記載しておりません。保有の合理
          性は、保有目的、配当利回り、取引状況等により検証し、保有の合理性があると判断しております。
        ２．㈱みずほフィナンシャルグループは当社株式を保有しておりませんが、同社子会社である㈱みずほ銀行は当
          社株式を保有しております。
        ３．㈱ほくほくフィナンシャルグループは当社株式を保有しておりませんが、同社子会社である㈱北陸銀行は当
          社株式を保有しております。
        ４．三井住友トラスト・ホールディングス㈱は当社株式を保有しておりませんが、同社子会社である三井住友信
          託銀行㈱は当社株式を保有しております。
     ③　保有目的が純投資目的である投資株式

      該当事項はありません。
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    第５   【経理の状況】
    １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について

     (1) 当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和51年大蔵省令第28号)に
      基づいて作成しております。
     (2) 当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下、
      「財務諸表等規則」という。)に基づいて作成しております。
       また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しておりま
      す。
    ２．監査証明について

      当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2019年４月１日から2020年３月31日ま
     で）の連結財務諸表及び事業年度（2019年４月１日から2020年３月31日まで）の財務諸表について、仰星監査法人に
     よる監査を受けております。
    ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
     容を適切に把握し、又は会計基準等の変更等について適格に対応することができる体制を整備するため、公益財団法
     人財務会計基準機構へ加入し、会計基準等の理解を深め、新たな会計基準に対応しております。
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    １ 【連結財務諸表等】
     (1)  【連結財務諸表】
      ①  【連結貸借対照表】
                                                  (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                                 5,918              7,222
                                      ※3  24,156
        受取手形及び売掛金                                               20,972
        商品及び製品                                 8,751              10,597
        仕掛品                                  541              477
        原材料及び貯蔵品                                 5,593              5,783
        その他                                 2,714              2,919
                                          △ 3             △ 3
        貸倒引当金
        流動資産合計                                47,672              47,970
      固定資産
        有形固定資産
                                      ※2  50,030            ※2  50,487
         建物及び構築物
                                       △ 32,527             △ 33,675
           減価償却累計額
           建物及び構築物（純額）                             17,502              16,811
                                      ※2  239,172            ※2  240,212
         機械装置及び運搬具
                                       △ 207,477             △ 210,852
           減価償却累計額
           機械装置及び運搬具（純額）                             31,694              29,359
                                       ※2  7,438            ※2  7,558
         土地
         リース資産                                220              211
                                         △ 148             △ 140
           減価償却累計額
           リース資産（純額）                               71              71
         建設仮勘定
                                          652             2,477
         その他                               3,067              3,090
                                        △ 2,777             △ 2,749
           減価償却累計額
           その他（純額）                               290              340
         有形固定資産合計                               57,650              56,618
        無形固定資産
         リース資産                                 0              -
                                          217              274
         その他
         無形固定資産合計                                217              274
        投資その他の資産
                                       ※1  7,852            ※1  7,295
         投資有価証券
         関係会社長期貸付金                               7,029              5,685
         繰延税金資産                               2,820              2,631
         その他                                510              464
                                         △ 106             △ 107
         貸倒引当金
         投資その他の資産合計                               18,105              15,969
        固定資産合計                                75,974              72,862
      資産合計                                 123,646              120,833
                                  43/108





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                                                  (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
     負債の部
      流動負債
                                    ※2 、 ※3  16,277            ※2  14,764
        支払手形及び買掛金
                                      ※2  25,572            ※2  32,850
        短期借入金
        リース債務                                  29              26
        未払法人税等                                  272              450
        賞与引当金                                  455              477
                                       ※3  4,321
                                                       4,306
        その他
        流動負債合計                                46,928              52,875
      固定負債
                                      ※2  22,835            ※2  13,864
        長期借入金
        リース債務                                  48              51
        関係会社事業損失引当金                                  53              51
        退職給付に係る負債                                 5,218              5,429
        その他                                  100               96
        固定負債合計                                28,256              19,493
      負債合計                                  75,185              72,368
     純資産の部
      株主資本
        資本金                                18,864              18,864
        資本剰余金                                16,253              16,253
        利益剰余金                                13,063              13,315
                                          △ 6             △ 7
        自己株式
        株主資本合計                                48,175              48,426
      その他の包括利益累計額
        その他有価証券評価差額金                                  653              385
        為替換算調整勘定                                 △ 35             △ 48
                                         △ 380             △ 345
        退職給付に係る調整累計額
        その他の包括利益累計額合計                                  237              △ 8
      非支配株主持分                                    48              47
      純資産合計                                  48,461              48,464
     負債純資産合計                                   123,646              120,833
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      ②  【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
       【連結損益計算書】
                                                  (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自 2018年４月１日              (自 2019年４月１日
                               　至 2019年３月31日)              　至 2020年３月31日)
     売上高                                   96,716              95,140
                                    ※1 、 ※2  81,288           ※1 、 ※2  77,540
     売上原価
     売上総利益                                   15,427              17,600
     販売費及び一般管理費
      販売手数料                                  5,334              4,877
      運搬費                                  5,814              5,774
      保管費                                  1,450              1,520
      役員報酬                                   261              262
      給料及び手当                                  1,219              1,246
      退職給付費用                                    90              95
                                        ※2  195            ※2  272
      研究開発費
      減価償却費                                   112              103
                                         1,346              1,390
      その他
      販売費及び一般管理費合計                                  15,825              15,542
     営業利益又は営業損失（△）                                    △ 397             2,057
     営業外収益
      受取利息                                   103               94
      受取配当金                                   156              128
      受取手数料                                    7              6
      設備賃貸料                                    27              27
      スクラップ売却益                                    18              12
      為替差益                                   108               -
      保険差益                                    37              15
      持分法による投資利益                                   288               24
                                          66              41
      その他
      営業外収益合計                                   813              351
     営業外費用
      支払利息                                   230              224
      支払手数料                                    21              25
      減価償却費                                    -              66
      為替差損                                    -              32
                                          42              74
      その他
      営業外費用合計                                   295              422
     経常利益                                     121             1,985
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                                                  (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自 2018年４月１日              (自 2019年４月１日
                               　至 2019年３月31日)              　至 2020年３月31日)
     特別利益
      投資有価証券売却益                                   677               1
                                         ※3  ▶            ※3  52
      固定資産売却益
      関係会社清算益                                    -              2
                                           -              1
      その他
      特別利益合計                                   681               57
     特別損失
                                        ※4  316            ※4  310
      固定資産除却損
      特別退職金                                    58               8
      投資有価証券評価損                                    -             290
                                           2              3
      その他
      特別損失合計                                   377              613
     税金等調整前当期純利益                                     425             1,429
     法人税、住民税及び事業税
                                          150              341
     法人税等調整額                                    △ 447              170
     法人税等合計                                    △ 296              512
     当期純利益                                     721              917
     非支配株主に帰属する当期純損失（△）                                     △ 0             △ 1
     親会社株主に帰属する当期純利益                                     721              919
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       【連結包括利益計算書】
                                                  (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自 2018年４月１日              (自 2019年４月１日
                               　至 2019年３月31日)              　至 2020年３月31日)
     当期純利益                                     721              917
     その他の包括利益
      その他有価証券評価差額金                                  △ 673             △ 196
      退職給付に係る調整額                                    21              27
                                         △ 264              △ 76
      持分法適用会社に対する持分相当額
                                       ※1  △  917           ※1   △  246
      その他の包括利益合計
     包括利益                                    △ 195              671
     （内訳）
      親会社株主に係る包括利益
                                         △ 195              672
      非支配株主に係る包括利益                                   △ 0             △ 1
                                  47/108
















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      ③ 【連結株主資本等変動計算書】
     前連結会計年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)
                                                  (単位：百万円)
                      株主資本               その他の包括利益累計額
                                              その他の
                                                  非支配株    純資産合
                                  その他有        退職給付
                   資本剰余    利益剰余        株主資本        為替換算        包括利益
                                                  主持分     計
               資本金           自己株式        価証券評        に係る調
                    金    金       合計       調整勘定        累計額合
                                  価差額金        整累計額
                                               計
     当期首残高           18,864    16,253    13,009     △ 5  48,122    1,440     88   △ 375   1,154      ―  49,276
     当期変動額
     剰余金の配当                  △ 667       △ 667                       △ 667
     親会社株主に帰属す
                        721        721                        721
     る当期純利益
     自己株式の取得                       △ 0   △ 0                       △ 0
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純                              △ 787   △ 124    △ 5  △ 917    48   △ 868
     額）
     当期変動額合計             ―    ―    53    △ 0    53   △ 787   △ 124    △ 5  △ 917    48   △ 815
     当期末残高           18,864    16,253    13,063     △ 6  48,175     653    △ 35   △ 380    237    48  48,461
     当連結会計年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)

                                                  (単位：百万円)
                      株主資本               その他の包括利益累計額
                                              その他の
                                                  非支配株    純資産合
                                  その他有        退職給付
                   資本剰余    利益剰余        株主資本        為替換算        包括利益
                                                  主持分     計
               資本金           自己株式        価証券評        に係る調
                    金    金       合計       調整勘定        累計額合
                                  価差額金        整累計額
                                               計
     当期首残高           18,864    16,253    13,063     △ 6  48,175     653    △ 35   △ 380    237    48  48,461
     当期変動額
     剰余金の配当                  △ 667       △ 667                       △ 667
     親会社株主に帰属す
                        919        919                        919
     る当期純利益
     自己株式の取得                       △ 0   △ 0                       △ 0
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純                              △ 268    △ 13    35   △ 246    △ 1  △ 247
     額）
     当期変動額合計             ―    ―   251    △ 0   250   △ 268    △ 13    35   △ 246    △ 1    3
     当期末残高           18,864    16,253    13,315     △ 7  48,426     385    △ 48   △ 345    △ 8    47  48,464
                                  48/108









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      ④  【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                  (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自 2018年４月１日              (自 2019年４月１日
                               　至 2019年３月31日)              　至 2020年３月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
      税金等調整前当期純利益                                   425             1,429
      減価償却費                                  7,979              6,980
      貸倒引当金の増減額（△は減少）                                   △ 5              0
      受取利息及び受取配当金                                  △ 259             △ 222
      支払利息                                   230              224
      投資有価証券売却損益（△は益）                                  △ 677              △ 1
      固定資産除却損                                    97              42
      投資有価証券評価損益（△は益）                                    -             290
      固定資産売却損益（△は益）                                   △ ▶             △ 52
      売上債権の増減額（△は増加）                                  △ 682             3,183
      たな卸資産の増減額（△は増加）                                 △ 1,360             △ 1,970
      その他の資産の増減額（△は増加）                                   283               32
      仕入債務の増減額（△は減少）                                   155            △ 1,513
      退職給付に係る負債の増減額（△は減少）                                   174              258
      賞与引当金の増減額（△は減少）                                   △ 6              22
      その他の負債の増減額（△は減少）                                  △ 143             △ 207
      未払又は未収消費税等の増減額                                   355               46
      持分法による投資損益（△は益）                                  △ 288              △ 24
      関係会社清算損益（△は益）                                    -             △ 2
      関係会社事業損失引当金の増減額（△は減少）                                   △ 10              △ 1
                                           2             △ 23
      その他
      小計                                  6,268              8,490
      利息及び配当金の受取額
                                          366              223
      利息の支払額                                  △ 230             △ 223
                                         △ 83             △ 145
      法人税等の支払額
      営業活動によるキャッシュ・フロー                                  6,320              8,344
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      有形固定資産の取得による支出                                 △ 4,828             △ 5,671
      有形固定資産の売却による収入                                    ▶              52
      投資有価証券の取得による支出                                   △ ▶             △ 5
      投資有価証券の売却による収入                                   917               15
      短期貸付金の純増減額（△は増加）                                   217              392
      長期貸付けによる支出                                    -             △ 3
      長期貸付金の回収による収入                                   657              675
      関係会社の整理による収入                                    -              12
      資産除去債務の履行による支出                                   △ 8             △ 5
                                         △ 16             △ 114
      その他
      投資活動によるキャッシュ・フロー                                 △ 3,061             △ 4,651
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                                                            有価証券報告書
                                                  (単位：百万円)
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自 2018年４月１日              (自 2019年４月１日
                               　至 2019年３月31日)              　至 2020年３月31日)
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      短期借入金の純増減額（△は減少）                                  △ 350              400
      長期借入れによる収入                                  8,900              3,200
      長期借入金の返済による支出                                 △ 7,990             △ 5,292
      社債の償還による支出                                 △ 2,000                -
      非支配株主からの払込みによる収入                                    49               -
      自己株式の取得による支出                                   △ 0             △ 0
      配当金の支払額                                  △ 666             △ 665
                                         △ 40             △ 28
      ファイナンス・リース債務の返済による支出
      財務活動によるキャッシュ・フロー                                 △ 2,099             △ 2,387
     現金及び現金同等物に係る換算差額                                      0             △ 1
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                    1,161              1,303
     現金及び現金同等物の期首残高                                    4,757              5,918
                                       ※  5,918             ※  7,222
     現金及び現金同等物の期末残高
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     【注記事項】
      (連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)
    １．連結の範囲に関する事項
     (1)  連結子会社の数                  8 社
       主要な連結子会社の名称
        「第１    企業の概況      ４  関係会社の状況」に記載しているため省略しております。
     (2)  主要な非連結子会社の名称等

       主要な非連結子会社
        中越パルプ木材㈱
         (連結の範囲から除いた理由)
         　非連結子会社４社は、いずれも小規模会社であり、合計の総資産、売上高、当期純損益(持分に見合う額)
         及び利益剰余金(持分に見合う額)等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないためでありま
         す。
    ２．持分法の適用に関する事項

     (1)  持分法を適用した非連結子会社数及び関連会社数                                  6 社
       会社等の名称
        「第１    企業の概況      ４  関係会社の状況」に記載しているため省略しております。
     (2)  持分法を適用しない非連結子会社及び関連会社

       主要な会社等の名称
       　中央紙工㈱
         (持分法を適用しない理由）
         　持分法を適用していない非連結子会社及び関連会社は、当期純損益（持分に見合う額）及び利益剰余金
         （持分に見合う額）等からみて、持分法の対象から除いても連結財務諸表に及ぼす影響が軽微であり、か
         つ、全体としても重要性がないため持分法の適用範囲から除外しております。
    ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

      全ての連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
    ４．会計方針に関する事項

     (1)  重要な資産の評価基準及び評価方法
      ①   有価証券
        その他有価証券
        時価のあるもの
         連結決算日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は主として移
        動平均法により算定)
        時価のないもの
         主として移動平均法による原価法
      ②   たな卸資産
        主として総平均法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算
       定）
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     (2)  重要な減価償却資産の減価償却の方法
      ①   有形固定資産（リース資産を除く）
        減価償却は以下の方法を採用しております。
        当社
         本社（二塚製造部・ナノフォレスト製造課除く）……定率法
         川内工場・高岡工場・二塚製造部・ナノフォレスト製造課……定額法
        連結子会社……主として定率法
         (但し、当社の本社及び連結子会社は、1998年４月１日以降に取得した建物(附属設備を除く)並びに2016年４
         月１日以降に取得した建物附属設備及び構築物については定額法によっております。)
         なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
          建物及び構築物               ７～50年
          機械装置及び運搬具           ４～17年
      ②   無形固定資産（リース資産を除く）
        定額法を採用しております。
        なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間(５年)に基づいております。
      ③   リース資産
        所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
         リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
     (3)  重要な引当金の計上基準
      ①   貸倒引当金
        売掛金・貸付金等の債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特
       定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
      ②   賞与引当金
        従業員の賞与の支払に備えるため、賞与支給見込額の当連結会計年度負担額を計上しております。
      ③　関係会社事業損失引当金
       　関係会社における事業損失等に備えるため、今後の損失負担見込額を計上しております。
     (4)  退職給付に係る会計処理の方法
      ①   退職給付見込額の期間帰属方法
        退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法については、
       期間定額基準によっております。
      ②   数理計算上の差異及び過去勤務費用の費用処理方法
        過去勤務費用については、その発生時の従業員の平均残存勤務期間による定額法により按分した額を発生の連
       結会計年度から費用処理することとしております。
       　数理計算上の差異は、各連結会計年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間による定額法により按分し
       た額をそれぞれ発生の翌連結会計年度から費用処理することとしております。
      ③   小規模企業等における簡便法の採用
        一部の連結子会社は、退職給付に係る負債及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要支給額
       を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
     (5)  重要なヘッジ会計の方法
      ①   ヘッジ会計の方法
        繰延ヘッジ処理によっております。なお、金利スワップ取引について、「金利スワップの特例処理」(金融商品
       に係る会計基準注解(注14))を適用しております。
      ②   ヘッジ手段とヘッジ対象
       　　ヘッジ手段……金利スワップ
         ヘッジ対象……借入金
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      ③   ヘッジ方針
        金利スワップは借入金に係る将来の金利変動リスクをヘッジするために使用しております。
        なお、実際の借入元本の範囲内で金利スワップ取引を利用することとしており、投機的な取引は行わない方針
       であります。
      ④   ヘッジ有効性評価の方法
        金利スワップについて、「金利スワップの特例処理」の適用要件を充足しておりますので、有効性の判定を省
       略しております。
     (6)  連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲
       連結キャッシュ・フロー計算書における資金(現金及び現金同等物)は、手許現金、随時引き出し可能な預金及び
      容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の
      到来する短期投資からなっております。
     (7)  その他連結財務諸表作成のための重要な事項
       消費税等の会計処理の方法
        消費税及び地方消費税の会計処理の方法については税抜処理を採用しております。
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      (未適用の会計基準等)
     ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
     ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2020年３月31日　企業会計基準委員
      会）
     ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会計基準委
      員会）
     (1)  概要

       国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会計
      基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいては
      Topic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日
      より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的
      な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
       企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性
      を図る便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発
      点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合
      には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
     (2)  適用予定日

       2022年３月期の期首から適用します。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響

       「収益認識に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
      ます。
     ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）

     ・「棚卸資産の評価に関する会計基準」（企業会計基準第９号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
     ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日　企業会計基準委員会）
     ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日　企業会計基準委員
      会）
     ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日　企業会計基準委
      員会）
     (1)  概要

       国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）が、公正価値測定についてほぼ同じ内容の詳
      細なガイダンス（国際財務報告基準（IFRS）においてはIFRS第13号「公正価値測定」、米国会計基準においては
      Accounting      Standards     CodificationのTopic          820「公正価値測定」）を定めている状況を踏まえ、企業会計基準委
      員会において、主に金融商品の時価に関するガイダンス及び開示に関して、日本基準を国際的な会計基準との整合
      性を図る取組みが行われ、「時価の算定に関する会計基準」等が公表されたものです。
       企業会計基準委員会の時価の算定に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、統一的な算定方法
      を用いることにより、国内外の企業間における財務諸表の比較可能性を向上させる観点から、IFRS第13号の定めを
      基本的にすべて取り入れることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮し、財務諸表間の比較
      可能性を大きく損なわせない範囲で、個別項目に対するその他の取扱いを定めることとされております。
     (2)  適用予定日

       2022年３月期の期首から適用します。
     (3)  当該会計基準等の適用による影響

       「時価の算定に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で未定であり
      ます。
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     ・「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号　2020年３月31日　企業会計基準委員会）
     (1)  概要

       国際会計基準審議会（IASB）が2003年に公表した国際会計基準（IAS）第１号「財務諸表の表示」（以下「IAS                                                   第
      １号」）第125項において開示が求められている「見積りの不確実性の発生要因」について、財務諸表利用者にとっ
      て有用性が高い情報として日本基準においても注記情報として開示を求めることを検討するよう要望が寄せられ、
      企業会計基準委員会において、会計上の見積りの開示に関する会計基準（以下「本会計基準」）が開発され、公表
      されたものです。
       企業会計基準委員会の本会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、個々の注記を拡充するのではなく、
      原則（開示目的）を示したうえで、具体的な開示内容は企業が開示目的に照らして判断することとされ、開発にあ
      たっては、IAS第１号第125項の定めを参考とすることとしたものです。
     (2)  適用予定日

       2021年３月期の年度末から適用します。
     ・「会計方針の開示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準」（企業会計基準第24号　2020年３月31日　企

      業会計基準委員会）
     (1)  概要

       「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情報の充実に
      ついて検討することが提言されたことを受け、企業会計基準委員会において、所要の改正を行い、会計方針の開
      示、会計上の変更及び誤謬の訂正に関する会計基準として公表されたものです。
       なお、「関連する会計基準等の定めが明らかでない場合に採用した会計処理の原則及び手続」に係る注記情報の
      充実を図るに際しては、関連する会計基準等の定めが明らかな場合におけるこれまでの実務に影響を及ぼさないた
      めに、企業会計原則注解（注1-2）の定めを引き継ぐこととされております。
     (2)  適用予定日

       2021年３月期の年度末から適用します。
      (追加情報)

       新型コロナウイルスの感染拡大に伴う事業活動への影響は概ね半年程度続くと仮定し、当連結会計年度におい
      て、繰延税金資産の回収可能性などに係る会計上の見積りを行っております。
       なお、新型コロナウイルス感染拡大の影響は正確に見積もることが困難であり、その影響が長期化した場合には
      将来において損失が発生する可能性があります。
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      (連結貸借対照表関係)
     ※１．非連結子会社及び関連会社に対するものは、次のとおりであります。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            ( 2019年３月31日       )         ( 2020年３月31日       )
        投資有価証券(株式)                       3,931百万円                 3,859百万円
     ※２．担保に供している資産及び担保付債務は次のとおりであります。

       担保資産(うち工場財団抵当設定資産)
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            ( 2019年３月31日       )         ( 2020年３月31日       )
                                 （  6,285百万円)               （  5,859百万円)
        建物及び構築物                   6,285百万円                 5,859百万円
                                  ( 2,094           )          ( 1,871           )
        機械装置及び運搬具                   2,094                 1,871
                                  ( 2,086      )          ( 2,086      )
        土地                   2,113                 2,113
          計                        (10,466            )          ( 9,816           )
                          10,494                 9,844
       担保付債務(うち工場財団抵当対応債務)

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            ( 2019年３月31日       )         ( 2020年３月31日       )
        短期借入金                   2,600百万円       ( 2,600百万円)         2,600百万円       ( 2,600百万円)
                                  ( 3,986　　       )           (  3,237　　       )
        長期借入金                   3,986                 3,237
        (１年以内返済分を含む)
        支払手形及び買掛金                     8                 6
          計                        ( 6,586           )          ( 5,837           )
                           6,595                 5,844
     ※３．期末日満期手形の会計処理については、手形交換日をもって決済処理しております。

       なお、連結会計年度末日が金融機関の休日であったため、次の期末日満期手形が、期末残高に含まれておりま
      す。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度

                            ( 2019年３月31日       )         ( 2020年３月31日       )
        受取手形                        113百万円                  ―
        支払手形                        294                  ―
        設備関係支払手形                         12                 ―
     ４．保証債務

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                            ( 2019年３月31日       )         ( 2020年３月31日       )
        昭和木材有限会社                         97百万円                 85百万円
        従業員(住宅融資)                         39                 35
          計
                                136                 120
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      (連結損益計算書関係)
     
      す。
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自    2018年４月１日              (自    2019年４月１日
                            至   2019年３月31日       )       至   2020年３月31日       )
                                △ 26 百万円               △ 14 百万円
     ※２．一般管理費及び当期製造費用に含まれる研究開発費は、次のとおりであります。

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自    2018年４月１日              (自    2019年４月１日
                            至   2019年３月31日       )       至   2020年３月31日       )
                                397  百万円               465  百万円
     ※３．固定資産売却益の内容は、次のとおりであります。

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自    2018年４月１日              (自    2019年４月１日
                            至   2019年３月31日       )       至   2020年３月31日       )
        機械装置及び運搬具                         4百万円                52百万円
          計
                                 ▶                52
     ※４．固定資産除却損の内容は、次のとおりであります。

                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自    2018年４月１日              (自    2019年４月１日
                            至   2019年３月31日       )       至   2020年３月31日       )
        建物及び構築物                         7百万円                19百万円
        機械装置及び運搬具                         89                 21
        設備撤去費用                        219                 268
        その他                         1                 0
          計
                                316                 310
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      (連結包括利益計算書関係)
     ※１．その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額　　
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自    2018年４月１日              (自    2019年４月１日
                            至   2019年３月31日       )       至   2020年３月31日       )
        その他有価証券評価差額金
         当期発生額
                               △252百万円                 △479百万円
         組替調整額                      △677                  288
          税効果調整前
                               △929                 △190
          税効果額
                                255                 △6
          その他有価証券評価差額金
                               △673                 △196
        退職給付に係る調整額
         当期発生額
                                △12                  6
         組替調整額                        44                 33
          税効果調整前
                                 31                 39
          税効果額                      △9                △12
         退職給付に係る調整額
                                 21                 27
        持分法適用会社に対する持分相当
        額
         当期発生額
                               △253                 △79
         組替調整額                       △11                  2
         持分法適用会社に対する
                               △264                 △76
        　持分相当額
             その他の包括利益合計                  △917                 △246
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      (連結株主資本等変動計算書関係)
     前連結会計年度(自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       ）
     １　発行済株式に関する事項
       株式の種類         当連結会計年度期首              増加           減少        当連結会計年度末
     普通株式（千株）                 13,354             ―           ―        13,354
     ２　自己株式に関する事項

       株式の種類         当連結会計年度期首              増加           減少        当連結会計年度末
     普通株式（千株）                    2           0           ―           3
        （変動事由の概要）
        増加数・減少数の内訳は、次のとおりであります。
         単元未満株式の買取りによる増加　　　　　　                             0千株
     ３　配当に関する事項

     　(1) 配当金支払額
                       配当金の総額       １株当たり配当額
        決議       株式の種類                           基準日        効力発生日
                       （百万円）          （円）
     2018年６月27日
                普通株式            333        25.00    2018年３月31日         2018年６月28日
     定時株主総会
     2018年11月13日
                普通株式            333        25.00    2018年９月30日         2018年12月３日
     取締役会
     　(2) 基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                          配当金の総額        １株当たり
        決議      株式の種類      配当の原資                       基準日        効力発生日
                           （百万円）       配当額(円)
     2019年６月26日
              普通株式      利益剰余金           333      25.00    2019年３月31日         2019年６月27日
     定時株主総会
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                                                     中越パルプ工業株式会社(E00649)
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     当連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       ）
     １　発行済株式に関する事項
       株式の種類         当連結会計年度期首              増加           減少        当連結会計年度末
     普通株式（千株）                 13,354             ―           ―        13,354
     ２　自己株式に関する事項

       株式の種類         当連結会計年度期首              増加           減少        当連結会計年度末
     普通株式（千株）                    3           0           ―           3
        （変動事由の概要）
        増加数・減少数の内訳は、次のとおりであります。
         単元未満株式の買取りによる増加　　　　　　                             0千株
     ３　配当に関する事項

     　(1) 配当金支払額
                       配当金の総額       １株当たり配当額
        決議       株式の種類                           基準日        効力発生日
                       （百万円）          （円）
     2019年６月26日
                普通株式            333        25.00    2019年３月31日         2019年６月27日
     定時株主総会
     2019年11月13日
                普通株式            333        25.00    2019年９月30日         2019年12月２日
     取締役会
     　(2) 基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                          配当金の総額        １株当たり
        決議      株式の種類      配当の原資                       基準日        効力発生日
                           （百万円）       配当額(円)
     2020年６月25日
              普通株式      利益剰余金           333      25.00    2020年３月31日         2020年６月26日
     定時株主総会
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      (連結キャッシュ・フロー計算書関係)
      ※現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                             前連結会計年度                 当連結会計年度
                           (自    2018年４月１日              (自    2019年４月１日
                            至   2019年３月31日       )       至   2020年３月31日       )
        現金及び預金勘定                       5,918百万円                 7,222百万円
        現金及び現金同等物                       5,918                 7,222
      (リース取引関係)

    ファイナンス・リース取引
    所有権移転外ファイナンス・リース取引
    ①リース資産の内容
     (ア)有形固定資産
        主として、紙・パルプ製造事業における機械・乗用車（機械装置及び運搬具）、コンピュータ端末機（その
       他）であります。
     (イ)無形固定資産
        ソフトウェアであります。
    ②リース資産の減価償却の方法

      「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項４．(2)③リース資産」に記載のとおりであります。
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      (金融商品関係)
     前連結会計年度(自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       ）
        １．金融商品の状況に関する事項
         (1)金融商品に対する取組方針
          当社グループは、事業拡大の維持拡大に必要な資金については銀行等金融機関からの借入により調達してお
         り、一時的な余資は短期的な預金等に限定して運用しております。デリバティブは、将来の借入金の金利変動
         リスクを回避するために利用しており、投機的な取引は行わない方針であります。
         (2)金融商品の内容及びそのリスク

          営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクがあります。また、関係会社に対し長期貸付を
         行っております。
          有価証券及び投資有価証券は主として株式であり、市場価格の変動リスクがあります。
          支払手形及び買掛金は短期の営業債務であり、また、借入金の使途は運転資金（主として短期）および設備
         投資資金（長期）であります。このうち一部は変動金利であるため金利の変動リスクがありますが、デリバ
         ティブ取引（金利スワップ取引）を利用して支払利息の固定化を実施しております。また、営業債務や借入金
         は、流動性リスクがあります。
          デリバティブ取引の利用にあたっては、借入金等の将来の金利市場における金利上昇による変動リスクを回
         避することを目的とした金利スワップ取引に限定しております。
          なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性の評価方法等について
         は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」の「重要なヘッジ会計の方法」に記載のとおりであ
         ります。
         (3)金融商品に係るリスク管理体制

          顧客の信用リスクの管理は、与信管理規程に沿ってリスク低減を図っており、市場価格の変動リスクの管理
         は、上場株式について四半期ごとに時価や発行体（取引先企業）の財務状況等の把握を行っております。
          なお、デリバティブ取引の取引相手先は高格付けを有する金融機関に限定しているため、信用リスクはほと
         んどないと認識しております。
          また、営業債務や借入金は、流動性リスクがありますが、当社では、各部署からの報告に基づき管理部が適
         時に資金繰計画を作成・更新することにより、流動性リスクを管理しております。
          長期貸付金は、主として業務上の関係を有する関係会社に対するものであり、貸付先の信用リスクに晒され
         ております。当該リスクに関しては、取引相手ごとに期日管理及び残高管理を行うとともに、財務状況等を把
         握し、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
         (4)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

          金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含
         まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用するこ
         とにより、当該価額が変動することもあります。また、「２．金融商品の時価等に関する事項」における「デ
         リバティブ取引関係」注記におけるデリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体がデリバ
         ティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
         (5)信用リスクの集中

          当期の連結決算日現在における営業債権のうち43.5％が特定の大口顧客に対するものであります。
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        ２．金融商品の時価等に関する事項
          2019年３月31日現在における連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであり
         ます。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。((注２)を
         ご参照ください。)
                                                   （単位：百万円）
                             連結貸借対照表
                                         時価（*）            差額
                              計上額（*）
     （1）現金及び預金                              5,918           5,918             ―
     （2）受取手形及び売掛金                              24,156           24,156             ―

     （3）有価証券及び投資有価証券

     　　　その他有価証券                              3,383           3,383             ―

     （4）関係会社長期貸付金                              7,029           7,028            △0

     （5）支払手形及び買掛金                            （16,277）           （16,277）               ―

     （6）短期借入金                            （25,572）           （25,572）               ―

     （7）長期借入金                            （22,835）           （22,764）              △70

     （8）デリバティブ取引

     　　ヘッジ会計が適用されているもの                                ―           ―           ―

      (*)負債に計上されているものは、（）で示しております。
       （注）１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

        （1）現金及び預金、並びに（2）受取手形及び売掛金
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
         す。
        （3）有価証券及び投資有価証券
          これらの時価について、株式は取引所の価格によっております。
        （4）関係会社長期貸付金
          時価については、元利金の合計額を同様の新規貸付を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値に
         より算定しております。
        （5）支払手形及び買掛金、並びに（6）短期借入金
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
         す。
        （7）長期借入金
          長期借入金の時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引
         いて算定する方法によっております。変動金利による長期借入金は金利スワップの特例処理の対象とされて
         おり、当該金利スワップと一体として処理された元利金の合計額を、同様の借入を行った場合に適用される
         合理的に見積もられる利率で割り引いて算定する方法によっております。
        （8）デリバティブ取引
          「デリバティブ取引関係」注記をご参照ください。
         ２．時価を把握することが極めて困難であると認められる金融商品

                                      　（単位：百万円）
                     区分             連結貸借対照表計上額
                    非上場株式                  4,469
          上記については、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を把
         握することが極めて困難と認められるため、「（3）有価証券及び投資有価証券」には含めておりません。
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         ３．金銭債権、有価証券及び関係会社長期貸付金の連結決算日後の償還予定額
                                    １年超        ５年超
                                                    10年超
                           １年以内
                                   ５年以内        10年以内
                                                   （百万円）
                           （百万円）
                                   （百万円）        （百万円）
     現金及び預金                         5,918          ―        ―        ―
     受取手形及び売掛金                         24,156           ―        ―        ―

     有価証券及び投資有価証券
                                ―        ―        ―        ―
     　その他有価証券のうち満期があるもの
     関係会社長期貸付金                          674       2,574        3,150         630
         ４．短期借入金、長期借入金の連結決算日後の返済予定額

              １年以内      １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内          ５年超
             （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）
     短期借入金           20,450          ―        ―        ―        ―        ―
     長期借入金            5,122       11,360        5,178        2,148        2,950        1,197

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     当連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       ）
        １．金融商品の状況に関する事項
         (1)金融商品に対する取組方針
          当社グループは、事業拡大の維持拡大に必要な資金については銀行等金融機関からの借入により調達してお
         り、一時的な余資は短期的な預金等に限定して運用しております。デリバティブは、将来の借入金の金利変動
         リスクを回避するために利用しており、投機的な取引は行わない方針であります。
         (2)金融商品の内容及びそのリスク

          営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクがあります。また、関係会社に対し長期貸付を
         行っております。
          有価証券及び投資有価証券は主として株式であり、市場価格の変動リスクがあります。
          支払手形及び買掛金は短期の営業債務であり、また、借入金の使途は運転資金（主として短期）および設備
         投資資金（長期）であります。このうち一部は変動金利であるため金利の変動リスクがありますが、デリバ
         ティブ取引（金利スワップ取引）を利用して支払利息の固定化を実施しております。また、営業債務や借入金
         は、流動性リスクがあります。
          デリバティブ取引の利用にあたっては、借入金等の将来の金利市場における金利上昇による変動リスクを回
         避することを目的とした金利スワップ取引に限定しております。
          なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性の評価方法等について
         は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」の「重要なヘッジ会計の方法」に記載のとおりであ
         ります。
         (3)金融商品に係るリスク管理体制

          顧客の信用リスクの管理は、与信管理規程に沿ってリスク低減を図っており、市場価格の変動リスクの管理
         は、上場株式について四半期ごとに時価や発行体（取引先企業）の財務状況等の把握を行っております。
          なお、デリバティブ取引の取引相手先は高格付けを有する金融機関に限定しているため、信用リスクはほと
         んどないと認識しております。
          また、営業債務や借入金は、流動性リスクがありますが、当社では、各部署からの報告に基づき管理部が適
         時に資金繰計画を作成・更新することにより、流動性リスクを管理しております。
          長期貸付金は、主として業務上の関係を有する関係会社に対するものであり、貸付先の信用リスクに晒され
         ております。当該リスクに関しては、取引相手ごとに期日管理及び残高管理を行うとともに、財務状況等を把
         握し、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
         (4)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

          金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含
         まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用するこ
         とにより、当該価額が変動することもあります。また、「２．金融商品の時価等に関する事項」における「デ
         リバティブ取引関係」注記におけるデリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体がデリバ
         ティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
         (5)信用リスクの集中

          当期の連結決算日現在における営業債権のうち44.3％が特定の大口顧客に対するものであります。
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        ２．金融商品の時価等に関する事項
          2020年３月31日現在における連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであり
         ます。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは、次表には含めておりません。((注２)を
         ご参照ください。)
                                                   （単位：百万円）
                             連結貸借対照表
                                         時価（*）            差額
                              計上額（*）
     （1）現金及び預金                              7,222           7,222             ―
     （2）受取手形及び売掛金                              20,972           20,972             ―

     （3）有価証券及び投資有価証券

     　　　その他有価証券                              2,906           2,906             ―

     （4）関係会社長期貸付金                              5,685           5,685            △0

     （5）支払手形及び買掛金                            （14,764）           （14,764）               ―

     （6）短期借入金                            （32,850）           （32,850）               ―

     （7）長期借入金                            （13,864）           （13,722）             △142

     （8）デリバティブ取引

     　　ヘッジ会計が適用されているもの                                ―           ―           ―

      (*)負債に計上されているものは、（）で示しております。
       （注）１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

        （1）現金及び預金、並びに（2）受取手形及び売掛金
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
         す。
        （3）有価証券及び投資有価証券
          これらの時価について、株式は取引所の価格によっております。
        （4）関係会社長期貸付金
          時価については、元利金の合計額を同様の新規貸付を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値に
         より算定しております。
        （5）支払手形及び買掛金、並びに（6）短期借入金
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっておりま
         す。
        （7）長期借入金
          長期借入金の時価については、元利金の合計額を同様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引
         いて算定する方法によっております。変動金利による長期借入金は金利スワップの特例処理の対象とされて
         おり、当該金利スワップと一体として処理された元利金の合計額を、同様の借入を行った場合に適用される
         合理的に見積もられる利率で割り引いて算定する方法によっております。
        （8）デリバティブ取引
          「デリバティブ取引関係」注記をご参照ください。
         ２．時価を把握することが極めて困難であると認められる金融商品

                                      　（単位：百万円）
                     区分             連結貸借対照表計上額
                    非上場株式                  4,389
          上記については、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を把
         握することが極めて困難と認められるため、「（3）有価証券及び投資有価証券」には含めておりません。
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         ３．金銭債権、有価証券及び関係会社長期貸付金の連結決算日後の償還予定額
                                    １年超        ５年超
                                                    10年超
                           １年以内
                                   ５年以内        10年以内
                                                   （百万円）
                           （百万円）
                                   （百万円）        （百万円）
     現金及び預金                         7,222          ―        ―        ―
     受取手形及び売掛金                         20,972           ―        ―        ―

     有価証券及び投資有価証券
                                ―        ―        ―        ―
     　その他有価証券のうち満期があるもの
     関係会社長期貸付金                            ―      2,535        3,150          ―
         ４．短期借入金、長期借入金の連結決算日後の返済予定額

              １年以内      １年超２年以内        ２年超３年以内        ３年超４年以内        ４年超５年以内          ５年超
             （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）
     短期借入金           20,850          ―        ―        ―        ―        ―
     長期借入金           12,000        5,818        2,788        3,590         688        978

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      (有価証券関係)
      １　その他有価証券
     前連結会計年度(        2019年３月31日       )
                        連結貸借対照表計上額              取得原価            差額
             区分
                           (百万円)           (百万円)           (百万円)
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えるもの
     　株式                           2,811           2,008            802
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えないもの
     　株式                            571           838          △267
             合計                   3,383           2,847            535
     (注)　非上場株式（連結貸借対照表計上額　538百万円）については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて
        困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
     当連結会計年度(        2020年３月31日       )

                        連結貸借対照表計上額              取得原価            差額
             区分
                           (百万円)           (百万円)           (百万円)
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えるもの
     　株式                           2,081           1,605            476
     連結貸借対照表計上額が
     取得原価を超えないもの
     　株式                            824           956          △131
             合計                   2,906           2,561            345
     (注)　非上場株式（連結貸借対照表計上額　529百万円）については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて
        困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
      ２　連結会計年度中に売却したその他有価証券

     前連結会計年度(自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       )
                      売却額            売却益の合計額              売却損の合計額
         区分
                      (百万円)              (百万円)              (百万円)
     　株式                        917              677               ―
     (注)　非上場株式の売却については、上表に含めておりません。
     当連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )

                      売却額            売却益の合計額              売却損の合計額
         区分
                      (百万円)              (百万円)              (百万円)
     　株式                         2              1              ―
     (注)　非上場株式の売却については、上表に含めておりません。
      ３　減損処理を行った有価証券

     前連結会計年度(自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       )
       該当事項はありません。
      　なお、減損処理にあたっては、期末における時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合及び過去１年間継続し
      て時価が取得原価に比べ30％以上下落していた場合に、原則、全て減損処理を行っております。
     当連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )

       当連結会計年度において、有価証券について290百万円（その他有価証券の株式290百万円）減損処理を行ってお
      ります。
      　なお、減損処理にあたっては、期末における時価が取得原価に比べ50％以上下落した場合及び過去１年間継続し
      て時価が取得原価に比べ30％以上下落していた場合に、原則、全て減損処理を行っております。
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      (デリバティブ取引関係)
      前連結会計年度(自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       )
      １　ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
        該当事項はありません。
      ２　ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

       (１)通貨関連
        該当事項はありません。
       (２)金利関連

                                                 （単位：百万円）
      ヘッジ会計の            デリバティブ                          契約額のうち

                            主なヘッジ対象          契約額               時価
         方法          取引の種類等                           １年超
     金利スワップの           金利スワップ取引

                             長期借入金            595       255    （注）
     特例処理           支払固定・受取変動
     (注)　金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているた

        め、その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
      当連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )

      １　ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
        該当事項はありません。
      ２　ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

       (１)通貨関連
        該当事項はありません。
       (２)金利関連

                                                 （単位：百万円）
      ヘッジ会計の            デリバティブ                          契約額のうち

                            主なヘッジ対象          契約額               時価
         方法          取引の種類等                           １年超
     金利スワップの           金利スワップ取引

                             長期借入金            255        ―   （注）
     特例処理           支払固定・受取変動
     (注)　金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているた

        め、その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
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      (退職給付関係)
    １．採用している退職給付制度の概要
       当社は、確定給付型の制度として退職一時金制度、並びに確定拠出型企業年金制度を設けております。一部の連
      結子会社は、確定給付型の制度として、退職一時金制度及び適格退職年金制度を設けており、また、確定給付型制
      度のほか、確定拠出型制度（中小企業退職金共済制度）を併用しております。
       なお、一部の連結子会社が有する退職一時金制度等は、簡便法により退職給付に係る負債及び退職給付費用を計
      算しております。
    ２．確定給付制度（簡便法を適用した制度を除く。）

     (1)  退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                                    　（百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　   2018年４月１日           （自　   2019年４月１日
                               　至　   2019年３月31日       ）   　至　   2020年３月31日       ）
      退職給付債務の期首残高                                3,901              3,985
       勤務費用                                176              173
       利息費用                                 15              14
       数理計算上の差異の発生額                                △10              △6
       退職給付の支払額                                △97              △46
      退職給付債務の期末残高                                3,985              4,120
     (2)  退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る資

      産の調整表
                                                    　（百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　   2018年４月１日           （自　   2019年４月１日
                               　至　   2019年３月31日       ）   　至　   2020年３月31日       ）
      非積立型制度の退職給付債務                                3,985              4,120
      連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                3,985              4,120
      退職給付に係る負債                                3,985              4,120

      連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                3,985              4,120
     (3)  退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                                    　（百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　   2018年４月１日           （自　   2019年４月１日
                               　至　   2019年３月31日       ）   　至　   2020年３月31日       ）
      勤務費用                                 176              173
      利息費用                                  15              14
      数理計算上の差異の費用処理額                                  41              29
      過去勤務費用の費用処理額                                  3              3
      その他(出向者に対する出向先負担額)                                 △11              △5
      確定給付制度に係る退職給付費用                                 224              215
     (注)上記退職給付費用以外に、特別退職金として、前連結会計年度においては58百万円、当連結会計年度においては
       8百万円を特別損失に計上しております。
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     (4)  退職給付に係る調整額
       退職給付に係る調整額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                                    　（百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　   2018年４月１日           （自　   2019年４月１日
                               　至　   2019年３月31日       ）   　至　   2020年３月31日       ）
      過去勤務費用                                 △3              △3
      数理計算上の差異                                 △52              △36
      合計                                 △55              △39
     (5)  退職給付に係る調整累計額

       退職給付に係る調整累計額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                                    　（百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　   2018年４月１日           （自　   2019年４月１日
                               　至　   2019年３月31日       ）   　至　   2020年３月31日       ）
      未認識過去勤務費用                                  35              32
      未認識数理計算上の差異                                 464              428
      合計                                 500              460
     (6)  数理計算上の計算基礎に関する事項

       当連結会計年度末における主要な数理計算上の計算基礎（加重平均で表しております。）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　   2018年４月１日           （自　   2019年４月１日
                               　至　   2019年３月31日       ）    　至　   2020年３月31日       ）
      割引率                                 0.4  %            0.6  %
     　予想昇給率は、前連結会計年度は2019年３月21日、当連結会計年度は2020年３月21日を基準日として算定した年齢
     別昇給指数を使用しております。
    ３．簡便法を適用した確定給付制度

     (1)  簡便法を適用した制度の、退職給付に係る負債の期首残高と期末残高の調整表
                                                    　（百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　   2018年４月１日           （自　   2019年４月１日
                               　至　   2019年３月31日       ）   　至　   2020年３月31日       ）
      退職給付に係る負債の期首残高                                1,173              1,233
       退職給付費用                                136              150
       退職給付の支払額                                △76              △74
      退職給付に係る負債の期末残高                                1,233              1,309
     (2)  退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る資

      産の調整表
                                                    　（百万円）
                                 前連結会計年度              当連結会計年度
                               （自　   2018年４月１日           （自　   2019年４月１日
                               　至　   2019年３月31日       ）   　至　   2020年３月31日       ）
      非積立型制度の退職給付債務                                1,233              1,309
      連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                1,233              1,309
      退職給付に係る負債                                1,233              1,309

      連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                1,233              1,309
     (3)  退職給付費用

      簡便法で計算した退職給付費用                          前連結会計年度132百万円              当連結会計年度143百万円
    ４．確定拠出制度

      当社及び連結子会社の確定拠出制度への要拠出額は、前連結会計年度142百万円、当連結会計年度142百万円であり
     ます。
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      (税効果会計関係)
    １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  ( 2019年３月31日       )      ( 2020年３月31日       )
        繰延税金資産
        　退職給付に係る負債                            1,632百万円              1,700百万円
         連結会社間内部利益消去
                                     228              227
         投資有価証券評価損
                                     368              368
         減損損失
                                    1,193              1,053
         ゴルフ会員権評価損
                                     52              53
         資産除去債務
                                     29              28
         賞与引当金
                                     143              151
        　繰越欠損金                            1,034               836
         その他
                                     245              340
        繰延税金資産小計                            4,928              4,759
        　税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額(注)２                            △528              △602
        　将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額                           △1,255              △1,257
        評価性引当額小計(注)１                           △1,783              △1,860
        繰延税金資産合計                            3,145              2,898
        繰延税金負債

         その他有価証券評価差額
                                    △82              △88
         固定資産圧縮積立金
                                    △28              △27
         特別償却準備金
                                    △214              △150
         繰延税金負債合計
                                    △324              △267
        繰延税金資産の純額                            2,820              2,631

     (注)   １．評価性引当額が77百万円増加しております。この増加の主な内容は、当社において繰延税金資産の回収可能

          性を慎重に検討した結果、繰越欠損金にかかる評価性引当額が74百万円増加したことに伴うものでありま
          す。
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        ２．税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
         前連結会計年度(        2019年３月31日       )
                          １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                    １年以内                            ５年超
                                                       合計
                         ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                                                     （百万円）
                   （百万円）                            （百万円）
                         （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
        税務上の繰越欠損金(a)                ―      ―      ―      ―      ―    1,034       1,034
        評価性引当額                ―      ―      ―      ―      ―    △528       △528

        繰延税金資産                ―      ―      ―      ―      ―     506     (b)  506

        (a)  税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
        (b)  税務上の繰越欠損金1,034百万円(               法定実効税率を乗じた額)について、繰延税金資産506百万円を計上してお
          ります。この繰延税金資産506百万円は、当社及び連結子会社における繰越欠損金の残高1,034百万円(法定
          実効税率を乗じた額)について繰延税金資産の回収可能性を慎重に検討し、計上したものであります。
         当連結会計年度(        2020年３月31日       )

                          １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                    １年以内                            ５年超
                                                       合計
                         ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
                                                     （百万円）
                   （百万円）                            （百万円）
                         （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）
        税務上の繰越欠損金(a)                ―      ―      ―      ―     36     800       836
        評価性引当額                ―      ―      ―      ―      ―    △602       △602

        繰延税金資産                ―      ―      ―      ―     36     197     (b)233

        (a)  税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
        (b)  税務上の繰越欠損金836百万円(              法定実効税率を乗じた額)について、繰延税金資産233百万円を計上しており
          ます。この繰延税金資産233百万円は、当社及び連結子会社における繰越欠損金の残高836百万円(法定実効
          税率を乗じた額)について繰延税金資産の回収可能性を慎重に検討し、計上したものであります。
    ２.  法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                  ( 2019年３月31日       )      ( 2020年３月31日       )
                                      30.6％
        法定実効税率                                            30.6％
        (調整)
                                       2.6
        交際費等永久損金不算入項目                                            △0.7
                                      △2.8
        受取配当等永久益金不算入項目                                             0.8
                                     △20.8
        持分法による投資利益                                             0.5
                                      △3.7
        連結修正による影響額                                              ―
                                       4.5
        住民税均等割                                             1.3
                                     △82.4
        評価性引当額の増減                                             5.2
                                       1.3
        税効果未認識未実現利益                                            △0.7
                                       1.0
        その他                                            △1.3
                                     △69.7               35.8

        税効果会計適用後の法人税等の負担率
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      (資産除去債務関係)
     前連結会計年度（自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       ）
    　　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
     当連結会計年度（自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       ）

    　　重要性が乏しいため、記載を省略しております。
      (賃貸等不動産関係)

     前連結会計年度（自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       ）
     　賃貸等不動産の状況及び時価に関する事項
     　　賃貸等不動産の総額に重要性が乏しいため、記載を省略しております。
     当連結会計年度（自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       ）

     　賃貸等不動産の状況及び時価に関する事項
     　　賃貸等不動産の総額に重要性が乏しいため、記載を省略しております。
                                  74/108















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      (セグメント情報等)
     【セグメント情報】
     １   報告セグメントの概要

     　(１)報告セグメントの決定方法
       当社の報告セグメントは、当社の構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役会が、経営資源
      の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであります。
      　当社グループは、紙・パルプ製造事業及び発電事業を主たる事業とし、それら主たる事業を補助する事業を営ん
      でおり、その事業区分ごとに当社及び当社の連結子会社が独立した経営単位として単一もしくは複数の事業活動を
      展開しております。
      　したがって、当社グループは、「紙・パルプ製造事業」・「発電事業」を報告セグメントとしております。
     　(２)各報告セグメントに属する製品及びサービスの種類

       「紙・パルプ製造事業」は、紙製品・紙加工品原紙、パルプの製造・販売を主な事業としており、「発電事業」
      は売電を主な事業としております。また、「その他」は、ナノフォレスト事業、紙加工品製造、造林・緑化事業、
      木材チップの購入・販売、運送、機械設備設計施工（修理）、建設施工、工業薬品の購入・製造・販売、紙断裁選
      別包装、保険代理、マプカ事業等の様々な方面から紙・パルプ製造事業、発電事業を補助しております。
     ２   報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、その他の項目の金額の算定方法

       報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」にお
      ける記載と概ね同一であります。
      　報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。セグメント間の内部売上高及び振替高は市場実勢
      価格に基づいております。
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     ３   報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、その他の項目の金額に関する情報
    　前連結会計年度(自            2018年４月１日        至   2019年３月31日       )
                                                   (単位：百万円)
                          報告セグメント
                                             その他
                                                      合計
                                             (注)
                   紙・パルプ
                            発電事業          計
                    製造事業
     売上高
       外部顧客への売上高                  81,653         6,926        88,580         8,136        96,716

       セグメント間の内部
                       3,380          ―      3,380        11,339         14,719
       売上高又は振替高
          計            85,034         6,926        91,960         19,476        111,436
     セグメント利益又は損失
                      △ 1,982        1,315        △ 666         162        △ 503
     (△)
     セグメント資産                 106,847         8,765       115,613         16,067        131,680
     その他の項目

      減価償却費

                       6,749         952       7,701          298        8,000
      有形固定資産及び
                       3,890         156       4,047          186        4,234
      無形固定資産の増加額
     (注）   「その他」の区分は報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、ナノフォレスト事業、紙加工品製造
        事業、運送事業、設備設計施工・修理事業、原材料事業、紙断裁選別包装事業等を含んでおります。
    　当連結会計年度(自            2019年４月１日        至   2020年３月31日       )

                                                   (単位：百万円)
                          報告セグメント
                                             その他
                                                      合計
                                             (注)
                   紙・パルプ
                            発電事業          計
                    製造事業
     売上高
       外部顧客への売上高                  79,996         6,983        86,980         8,160        95,140

       セグメント間の内部
                       3,440          ―      3,440        11,488         14,928
       売上高又は振替高
          計            83,437         6,983        90,421         19,648        110,069
     セグメント利益                   518       1,295        1,813          159        1,973

     セグメント資産                 103,997         8,008       112,005         17,095        129,101

     その他の項目

      減価償却費                 5,943         762       6,705          294        7,000

      有形固定資産及び
                       4,270          62       4,333         1,699         6,033
      無形固定資産の増加額
     (注）   「その他」の区分は報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、ナノフォレスト事業、紙加工品製造
        事業、運送事業、設備設計施工・修理事業、原材料事業、紙断裁選別包装事業、マプカ事業等を含んでおりま
        す。
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     ４   報告セグメント合計額と連結財務諸表計上額との差額及び当該差額の主な内容(差異調整に関する事項)
    　前連結会計年度(自            2018年４月１日        至   2019年３月31日       )
                                                 (単位：百万円)
                売上高                           金額
     報告セグメント計                                                 91,960

     「その他」の区分の売上高                                                 19,476

     セグメント間取引消去                                                △14,719

     連結財務諸表の売上高                                                 96,716

                                                 (単位：百万円)

             利益又は損失(△)                              金額
     報告セグメント計                                                  △666

     「その他」の区分の利益                                                   162

     セグメント間取引消去                                                   84

     その他の調整額                                                   22

     連結財務諸表の営業損失(△)                                                  △397

                                                 (単位：百万円)

                資産                           金額
     報告セグメント計                                                 115,613

     「その他」の区分の資産                                                 16,067

     セグメント間相殺消去                                                 △6,494

     その他の調整額                                                 △1,539

     連結財務諸表の資産合計                                                 123,646

                                                   (単位：百万円)

                                                    連結財務諸表
           その他の項目              報告セグメント計           その他         調整額
                                                     計上額
     減価償却費                          7,701          298        △20        7,979
     有形固定資産及び無形固定資産の増加額                          4,047          186         △3        4,230

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    　当連結会計年度(自            2019年４月１日        至   2020年３月31日       )
                                                 (単位：百万円)
                売上高                           金額
     報告セグメント計                                                 90,421

     「その他」の区分の売上高                                                 19,648

     セグメント間取引消去                                                △14,928

     連結財務諸表の売上高                                                 95,140

                                                 (単位：百万円)

                利益                           金額
     報告セグメント計                                                  1,813

     「その他」の区分の利益                                                   159

     セグメント間取引消去                                                   81

     その他の調整額                                                    2

     連結財務諸表の営業利益                                                  2,057

                                                 (単位：百万円)

                資産                           金額
     報告セグメント計                                                 112,005

     「その他」の区分の資産                                                 17,095

     セグメント間相殺消去                                                 △6,736

     その他の調整額                                                 △1,531

     連結財務諸表の資産合計                                                 120,833

                                                   (単位：百万円)

                                                    連結財務諸表
           その他の項目              報告セグメント計           その他         調整額
                                                     計上額
     減価償却費                          6,705          294        △19        6,980
     有形固定資産及び無形固定資産の増加額                          4,333         1,699         △13        6,019

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     【関連情報】
      前連結会計年度(自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       )
     １   製品及びサービスごとの情報
       セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
     ２   地域ごとの情報

      (1)  売上高
       本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を越えるため、記載を省略しております。
      (2)  有形固定資産

       本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を越えるため、記載を省
      略しております。
     ３   主要な顧客ごとの情報

                                                 (単位：百万円)
        顧客の名称又は氏名                     売上高              関連するセグメント名
     新生紙パルプ商事㈱                                18,502    紙・パルプ製造事業

     日本紙パルプ商事㈱                                13,783    紙・パルプ製造事業

     国際紙パルプ商事㈱                                11,548    紙・パルプ製造事業

      当連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )

     １   製品及びサービスごとの情報
       セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
     ２   地域ごとの情報

      (1)  売上高
       本邦の外部顧客への売上高が連結損益計算書の売上高の90％を越えるため、記載を省略しております。
      (2)  有形固定資産

       本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の金額の90％を越えるため、記載を省
      略しております。
     ３   主要な顧客ごとの情報

                                                 (単位：百万円)
        顧客の名称又は氏名                     売上高              関連するセグメント名
     新生紙パルプ商事㈱                                18,836    紙・パルプ製造事業

     日本紙パルプ商事㈱                                13,299    紙・パルプ製造事業

     国際紙パルプ商事㈱                                11,604    紙・パルプ製造事業

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     【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
      前連結会計年度(自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       )
      　該当事項はありません。
      当連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )

      　該当事項はありません。
     【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

      前連結会計年度(自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       )
      　該当事項はありません。
      当連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )

      　該当事項はありません。
     【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

      前連結会計年度(自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       )
      　該当事項はありません。
      当連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )

      　該当事項はありません。
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      【関連当事者情報】
      前連結会計年度（自　          2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       ）
    １　関連当事者との取引
     (1) 連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
       連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等
                              議決権等
                              の所有
                   資本金又
         会社等の名               事業の内容           関連当事者            取引金額         期末残高
      種類          所在地    は出資金           (被所有)           取引の内容           科目
         称又は氏名               又は職業
                                   との関係           (百万円)         (百万円)
                   (百万円)            割合
                              （％）
          Ｏ＆Ｃ
                                                △231
                                         資金の貸付
      関連
          ペーパー
               東京都         共同持株     (所有)
                                          (純額)
      会社               100               資金の貸付                短期貸付金      2,220
         バッグホー
                                         受取利息
               中央区          会社    直接45％
                                                 13
         ルディング
      (注4)
                                          (注1)
           ス㈱
                                                △630

                                         資金の貸付
          Ｏ＆Ｃ
                        板紙及び加
      関連          東京都              (所有)                     関係会社
                                   資金の貸付       (純額)
         アイボリー           100    工品の生産                                 6,930
                                   役員の兼任      受取利息
      会社          中央区              直接50％                     長期貸付金
                                                 89
                         販売
          ボード㈱
                                          (注1)
          Ｏ＆Ｃ

      関連                             輸入チップ      輸入チップ
         ファイバー      東京都         輸入チップ      (所有)
      会社               100                     の購買      19,506    買掛金     2,500
                                    の購買
                        の仕入販売
               中央区              直接20％
         トレーディ
                                   役員の兼任
      (注4)                                   (注2,注3)
          ング㈱
     (注)   １．資金の貸付にあたっては、市場金利を勘案して利率を合理的に決定しております。

          なお、担保は受入れておりません。
        ２．輸入チップの購買については、売買基本契約書等に基づき一般の取引条件を参考に決定しております。
        ３．記載金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
        ４．その他の関係会社の子会社であります。
     (2) 連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引
       重要性が乏しいため、記載を省略しております。
    ２　親会社又は重要な関連会社に関する注記

       該当事項はありません。
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      当連結会計年度（自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       ）
    １　関連当事者との取引
     (1) 連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
       連結財務諸表提出会社の非連結子会社及び関連会社等
                              議決権等
                              の所有
                   資本金又
                                   関連当事者            取引金額         期末残高
         会社等の名               事業の内容
      種類          所在地    は出資金           (被所有)           取引の内容           科目
         称又は氏名               又は職業
                                   との関係           (百万円)         (百万円)
                   (百万円)            割合
                              （％）
          Ｏ＆Ｃ
                                                △393
                                         資金の貸付
      関連
          ペーパー
               東京都         共同持株     (所有)
                                          (純額)
      会社               100               資金の貸付                短期貸付金      1,827
         バッグホー
                                         受取利息
               中央区          会社    直接45％
                                                 12
         ルディング
      (注4)
                                          (注1)
           ス㈱
                                                △630          630

                                         資金の貸付
                                                   短期貸付金
          Ｏ＆Ｃ
                        板紙及び加
      関連          東京都              (所有)
                                   資金の貸付       (純額)
         アイボリー           100    工品の生産
                                                   関係会社
                                   役員の兼任      受取利息
      会社          中央区              直接50％
                                                 81        5,670
                         販売
          ボード㈱
                                                   長期貸付金
                                          (注1)
          ＯＣＭ

      関連                                   輸入チップ
         ファイバー                         輸入チップ
               東京都              (所有)
                        輸入チップ
      会社               100                     の購買      18,629    買掛金     2,956
         トレーディ                          の購買
                        の仕入販売
               中央区              直接16％
          ング㈱                         役員の兼任
      (注4)                                   (注2,注3)
          (注5)
     (注)   １．資金の貸付にあたっては、市場金利を勘案して利率を合理的に決定しております。
          なお、担保は受入れておりません。
        ２．輸入チップの購買については、売買基本契約書等に基づき一般の取引条件を参考に決定しております。
        ３．記載金額のうち、取引金額には消費税等が含まれておらず、期末残高には消費税等が含まれております。
        ４．その他の関係会社の子会社であります。
        ５．Ｏ＆Ｃファイバートレーディング㈱は、2019年12月２日にＯＣＭファイバートレーディング㈱に社名変更し
          ております。
     (2) 連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引
       重要性が乏しいため、記載を省略しております。
    ２　親会社又は重要な関連会社に関する注記

       該当事項はありません。
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       (１株当たり情報)
                            前連結会計年度                  当連結会計年度
            項目              (自　   2018年４月１日               (自　   2019年４月１日
                           至　  2019年３月31日       )         至　  2020年３月31日       )
     １株当たり純資産額　　　　　(円)                               3,625.99                  3,626.47
     １株当たり当期純利益　　　　(円)                                54.04                  68.85

                       　潜在株式調整後１株当たり当期純                  　潜在株式調整後１株当たり当期純
     潜在株式調整後１株当たり
                       利益については、潜在株式が存在し                  利益については、潜在株式が存在し
     当期純利益　　　　　　　　　(円)
                       ないため記載しておりません。                  ないため記載しておりません。
     (注)   １．１株当たり純資産額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                前連結会計年度               当連結会計年度
               項目
                                ( 2019年３月31日       )       ( 2020年３月31日       )
     純資産の部の合計額                                    (百万円)

                                        48,461               48,464
     純資産の部の合計額から控除する金額                    (百万円)

                                          48               47
     (うち非支配株主持分　　　　　　　　(百万円))                                    (48)               (47)

     普通株式に係る期末の純資産額                          (百万円)

                                        48,412               48,417
     １株当たり純資産額の算定に用いられた
                                        13,351               13,351
     期末の普通株式の数                                       (千株)
        ２．１株当たり当期純利益の算定上の基礎は、以下のとおりであります。

                                前連結会計年度               当連結会計年度
               項目               (自　   2018年４月１日            (自　   2019年４月１日
                               至　  2019年３月31日       )      至　  2020年３月31日       )
     親会社株主に帰属する当期純利益　　　(百万円)                                    721               919
     普通株主に帰属しない金額                              (百万円)

                                          ―               ―
     普通株式に係る親会社株主に帰属する

                                         721               919
     当期純利益　　　　　　　　　　　　　(百万円)
     普通株式の期中平均株式数　　　　　　                     (千株)

                                        13,351               13,351
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      ⑤ 【連結附属明細表】
        【社債明細表】
       該当事項はありません。
        【借入金等明細表】

                       当期首残高         当期末残高         平均利率

           区分                                       返済期限
                       (百万円)         (百万円)          (％)
     短期借入金                     20,450         20,850          0.5       ―
     １年以内に返済予定の長期借入金                      5,122        12,000          0.4       ―

     １年以内に返済予定のリース債務                       29         26         ―      ―

     長期借入金(１年以内に返済予定
                          22,835         13,864          0.5    2021年～2030年
          のものを除く。)
     リース債務(１年以内に返済予定
                            48         51         ―   2021年～2025年
         　のものを除く。)
           合計               48,485         46,792           ―      ―
     (注) １．平均利率については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
        ２．リース料総額に含まれる利息相当額を控除する前の金額でリース債務を連結貸借対照表に計上している
          ため、リース債務について平均利率の記載を行っておりません。
        ３．長期借入金及びリース債務(１年以内に返済予定のものを除く。)の連結決算日後５年間の返済予定額は、
          以下のとおりであります。
                     １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内
              区分
                      (百万円)          (百万円)          (百万円)          (百万円)
          長期借入金               5,818          2,788          3,590           688
          リース債務                 22          12          8          ▶

        【資産除去債務明細表】

       当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が当連結会計年度期首及び当連結会計年
      度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、記載を省略しております。
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      (2) 【その他】
       当連結会計年度における四半期情報等
                       第１四半期          第２四半期          第３四半期          第104期
                       連結累計期間          連結累計期間          連結累計期間          連結会計年度
          累計期間
                     (自   2019年４月１日        (自  2019年４月１日        (自  2019年４月１日        (自  2019年４月１日
                     至   2019年６月30日      )  至   2019年９月30日      )  至   2019年12月31日      )  至   2020年３月31日      )
     売上高　　　　　          （百万円）

                          23,409          47,922          72,319          95,140
     税金等調整前四半期(当期)純利益

     又は税金等調整前                      △720           637          812         1,429
     四半期純損失(△)　　（百万円）
     親会社株主に帰属する
     四半期(当期)純利益又は
                           △504           531          562          919
     親会社株主に帰属する
     四半期純損失(△)　　（百万円）
     １株当たり四半期(当期)純利益
     又は１株当たり                     △37.81           39.77          42.15          68.85
     四半期純損失(△)　　　　（円）
                       第１四半期          第２四半期          第３四半期          第４四半期

                       連結会計期間          連結会計期間          連結会計期間          連結会計期間
          会計期間
                     (自   2019年４月１日        (自   2019年７月１日        (自   2019年10月１日        (自   2020年１月１日
                     至   2019年６月30日      )  至   2019年９月30日      )  至   2019年12月31日      )  至   2020年３月31日      )
     １株当たり四半期純利益
     又は１株当たり                     △37.81           77.59          2.37         26.70
     四半期純損失(△)　　　　(円)
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    ２ 【財務諸表等】
     (1) 【財務諸表】
      ①  【貸借対照表】
                                                  (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                                 4,973              6,758
        電子記録債権                                  149              142
        売掛金                                22,837              19,660
        商品及び製品                                 8,024              9,881
        仕掛品                                  507              426
        原材料及び貯蔵品                                 5,308              5,535
        前渡金                                   8              -
        前払費用                                  152              154
        短期貸付金                                 3,596              3,895
        未収入金                                  161              133
        その他                                  132               95
                                          △ 2             △ 2
        貸倒引当金
        流動資産合計                                45,850              46,680
      固定資産
        有形固定資産
                                      ※2  12,973            ※2  12,586
         建物
                                       ※2  3,899            ※2  3,600
         構築物
                                      ※2  31,141            ※2  28,847
         機械及び装置
         車両運搬具                                 1              0
         工具、器具及び備品                                266              321
                                       ※2  7,059            ※2  7,178
         土地
         リース資産                                 26              22
                                          644              884
         建設仮勘定
         有形固定資産合計                               56,012              53,442
        無形固定資産
         ソフトウエア                                197              256
                                          10               8
         その他
         無形固定資産合計                                207              265
        投資その他の資産
         投資有価証券                               3,779              3,319
         関係会社株式                               1,424              1,410
         長期貸付金                                 11              13
         関係会社長期貸付金                               7,029              5,685
         破産更生債権等                                 1              23
         長期前払費用                                252              224
         繰延税金資産                               1,982              1,765
         その他                                173              149
                                         △ 94             △ 95
         貸倒引当金
         投資その他の資産合計                               14,558              12,495
        固定資産合計                                70,779              66,203
      資産合計                                 116,629              112,884
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                                                  (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (2019年３月31日)              (2020年３月31日)
     負債の部
      流動負債
                                        ※3  556
        支払手形                                                402
        買掛金                                 8,344              7,427
        電子記録債務                                 4,525              3,720
                                      ※2  24,007            ※2  23,858
        短期借入金
                                       ※2  5,122            ※2  12,000
        1年内返済予定の長期借入金
        リース債務                                  15               9
        未払金                                  169              494
        未払法人税等                                  182              344
        未払消費税等                                  490              481
        未払費用                                 3,361              3,262
        賞与引当金                                  289              309
                                        ※3  52
        設備関係支払手形                                                 42
        設備関係電子記録債務                                  447              434
        その他                                  139              148
        流動負債合計                                47,706              52,937
      固定負債
                                      ※2  22,835            ※2  13,864
        長期借入金
        リース債務                                  14              14
        退職給付引当金                                 3,522              3,717
        関係会社事業損失引当金                                  53              51
                                          97              93
        資産除去債務
        固定負債合計                                26,523              17,741
      負債合計                                  74,229              70,678
     純資産の部
      株主資本
        資本金                                18,864              18,864
        資本剰余金
                                        15,971              15,971
         資本準備金
         資本剰余金合計                               15,971              15,971
        利益剰余金
         利益準備金                               1,254              1,254
         その他利益剰余金
           特別償却準備金                               485              341
           固定資産圧縮積立金                               63              63
           別途積立金                             12,300              12,300
                                        △ 6,956             △ 6,825
           繰越利益剰余金
         利益剰余金合計                               7,146              7,133
        自己株式                                  △ 6             △ 7
        株主資本合計                                41,976              41,962
      評価・換算差額等
                                          423              243
        その他有価証券評価差額金
        評価・換算差額等合計                                  423              243
      純資産合計                                  42,400              42,205
     負債純資産合計                                   116,629              112,884
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      ②  【損益計算書】
                                                  (単位：百万円)
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自 2018年４月１日              (自 2019年４月１日
                               　至 2019年３月31日)              　至 2020年３月31日)
     売上高                                   90,728              89,140
                                        76,402              72,685
     売上原価
     売上総利益                                   14,326              16,455
                                      ※2  15,130            ※2  14,821
     販売費及び一般管理費
     営業利益又は営業損失（△）                                    △ 804             1,633
     営業外収益
      受取利息                                   111              102
      受取配当金                                   172              124
                                          313              154
      その他
      営業外収益合計                                   597              380
     営業外費用
      支払利息                                   233              224
                                          61              193
      その他
      営業外費用合計                                   294              418
     経常利益又は経常損失（△）                                    △ 500             1,596
     特別利益
      投資有価証券売却益                                   677               -
                                                       ※3  49
      固定資産売却益                                    -
                                           -              2
      その他
      特別利益合計                                   677               52
     特別損失
                                        ※4  313            ※4  309
      固定資産除却損
      関係会社株式評価損                                    51               -
      投資有価証券評価損                                    -             286
                                          58              12
      その他
      特別損失合計                                   423              607
     税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△）                                    △ 246             1,040
     法人税、住民税及び事業税
                                          16              184
                                         △ 435              202
     法人税等調整額
     法人税等合計                                    △ 418              386
     当期純利益                                     172              654
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      ③ 【株主資本等変動計算書】
     前事業年度(自　2018年４月１日　至　2019年３月31日)
                            (単位：百万円)
                       株主資本
                           資本剰余金
                 資本金
                       資本準備金      資本剰余金合計
     当期首残高              18,864       15,971       15,971

     当期変動額
     特別償却準備金の取
     崩
     固定資産圧縮積立金
     の取崩
     剰余金の配当
     当期純利益
     自己株式の取得
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純
     額）
     当期変動額合計                ―       ―       ―
     当期末残高              18,864       15,971       15,971
                                  株主資本

                                  利益剰余金
                                 その他利益剰余金
                利益準備金                                   利益剰余金合計
                               固定資産
                      特別償却準備金               別途積立金      繰越利益剰余金
                              圧縮積立金
     当期首残高              1,254        628        64      12,300       △ 6,605       7,641
     当期変動額
     特別償却準備金の取
                          △ 143                      143        ―
     崩
     固定資産圧縮積立金
                                  △ 0              0       ―
     の取崩
     剰余金の配当                                          △ 667      △ 667
     当期純利益                                           172       172
     自己株式の取得
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純
     額）
     当期変動額合計                ―      △ 143       △ 0       ―      △ 351      △ 495
     当期末残高              1,254        485        63      12,300       △ 6,956       7,146
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                                           (単位：百万円)
                    株主資本             評価・換算差額等
                                             純資産合計

                             その他有価証券       評価・換算差額
                自己株式      株主資本合計
                              評価差額金        等合計
     当期首残高               △ 5     42,472        1,087       1,087       43,560

     当期変動額
     特別償却準備金の取
                            ―                      ―
     崩
     固定資産圧縮積立金
                            ―                      ―
     の取崩
     剰余金の配当                     △ 667                     △ 667
     当期純利益                     172                      172
     自己株式の取得              △ 0      △ 0                     △ 0
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純                            △ 664      △ 664      △ 664
     額）
     当期変動額合計               △ 0      △ 496      △ 664      △ 664      △ 1,160
     当期末残高               △ 6     41,976         423       423      42,400
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     当事業年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
                            (単位：百万円)
                       株主資本
                           資本剰余金
                 資本金
                       資本準備金      資本剰余金合計
     当期首残高              18,864       15,971       15,971

     当期変動額
     特別償却準備金の取
     崩
     固定資産圧縮積立金
     の取崩
     剰余金の配当
     当期純利益
     自己株式の取得
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純
     額）
     当期変動額合計                ―       ―       ―
     当期末残高              18,864       15,971       15,971
                                  株主資本

                                  利益剰余金
                                 その他利益剰余金
                利益準備金                                   利益剰余金合計
                               固定資産
                      特別償却準備金               別途積立金      繰越利益剰余金
                              圧縮積立金
     当期首残高              1,254        485        63      12,300       △ 6,956       7,146
     当期変動額
     特別償却準備金の取
                          △ 143                      143        ―
     崩
     固定資産圧縮積立金
                                  △ 0              0       ―
     の取崩
     剰余金の配当                                          △ 667      △ 667
     当期純利益                                           654       654
     自己株式の取得
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純
     額）
     当期変動額合計                ―      △ 143       △ 0       ―      130       △ 13
     当期末残高              1,254        341        63      12,300       △ 6,825       7,133
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                                           (単位：百万円)
                    株主資本             評価・換算差額等
                                             純資産合計

                             その他有価証券       評価・換算差額
                自己株式      株主資本合計
                              評価差額金        等合計
     当期首残高               △ 6     41,976         423       423      42,400

     当期変動額
     特別償却準備金の取
                            ―                      ―
     崩
     固定資産圧縮積立金
                            ―                      ―
     の取崩
     剰余金の配当                     △ 667                     △ 667
     当期純利益                     654                      654
     自己株式の取得              △ 0      △ 0                     △ 0
     株主資本以外の項目
     の当期変動額（純                            △ 180      △ 180      △ 180
     額）
     当期変動額合計               △ 0      △ 14      △ 180      △ 180      △ 194
     当期末残高               △ 7     41,962         243       243      42,205
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     【注記事項】
      (重要な会計方針)
    １．有価証券の評価基準及び評価方法
     (1)  子会社株式及び関連会社株式
       移動平均法による原価法
     (2)  その他有価証券
       時価のあるもの
        決算日の市場価格等に基づく時価法(評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により
       算定)
       時価のないもの
        移動平均法による原価法
    ２．たな卸資産の評価基準及び評価方法

      商品・製品……総平均法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により
     　　　　　　　　算定）
      半製品・仕掛品・原材料・貯蔵品……移動平均法による原価法（貸借対照表価額については収益性の低下に基づく
     　　　　　　　　　　　　　　　　　　簿価切下げの方法により算定）
    ３．固定資産の減価償却の方法

     (1)  有形固定資産(リース資産を除く）
       減価償却は以下の方法を採用しております。
       本社(二塚製造部・ナノフォレスト製造課除く)…………………定率法
       川内工場・高岡工場・二塚製造部・ナノフォレスト製造課……定額法
       (但し、本社は、1998年４月１日以降に取得した建物                         (附属設備を除く）並びに2016年４月１日以降に取得した建
      物附属設備及び構築物については定額法によっております。）
       なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
        建物                            10～50年
        機械及び装置                    ４～17年
     (2)  無形固定資産(リース資産を除く）
       定額法を採用しております。
       なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間(５年)に基づいております。
     (3)  長期前払費用
       定額法を採用しております。
     (4）リース資産
       所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
       リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法を採用しております。
    ４．引当金の計上基準

     (1)  貸倒引当金
       売掛金・貸付金等の債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定
      の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
     (2)  賞与引当金
       従業員の賞与の支払に備えるため、賞与支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
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     (3)  退職給付引当金
       従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務の見込額に基づき計上しております。
      　退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法については、期間定
      額基準によっております。
      　過去勤務費用については、その発生時の従業員の平均残存勤務期間による定額法により按分した額を発生の事業
      年度から費用処理することとしております。
       数理計算上の差異は、各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間による定額法により按分した額を
      それぞれ発生の翌事業年度から費用処理することとしております。
     (4)  関係会社事業損失引当金
     　　関係会社における事業損失等に備えるため、今後の損失負担見込額を計上しております。
    ５．ヘッジ会計の方法

     (1)  ヘッジ会計の方法
       繰延ヘッジ処理によっております。なお、金利スワップ取引について、「金利スワップの特例処理」(金融商品に
      係る会計基準注解(注14))を適用しております。
     (2)  ヘッジ手段とヘッジ対象
        ヘッジ手段……金利スワップ
        ヘッジ対象……借入金
     (3)  ヘッジ方針
       金利スワップは借入金に係る将来の金利変動リスクをヘッジするために使用しております。
       なお、実際の借入元本の範囲内で金利スワップ取引を利用することとしており、投機的な取引は行わない方針で
      あります。
     (4)  ヘッジ有効性評価の方法
       金利スワップについて、「金利スワップの特例処理」の適用要件を充足しておりますので、有効性の判定を省略
      しております。
    ６．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

     (1)  退職給付に係る会計処理
      　退職給付に係る未認識数理計算上の差異、未認識過去勤務費用の会計処理の方法は、連結財務諸表におけるこれ
      らの会計処理の方法と異なっております。
     (2)  消費税等の会計処理の方法
       消費税及び地方消費税の会計処理の方法については税抜処理を採用しております。
      (表示方法の変更)

      　(損益計算書関係)
      　前事業年度において、独立掲記しておりました「特別損失」の「特別退職金」は、金額的重要性が乏しくなった
      ため、当事業年度より「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度
      の財務諸表の組替えを行っております。
      　この結果、前事業年度の損益計算書において、「特別損失」に表示していた「特別退職金」58百万円は、「その
      他」58百万円として組み替えております。
      (追加情報)

       新型コロナウイルスの感染拡大に伴う事業活動への影響は概ね半年程度続くと仮定し、当事業年度において、繰
      延税金資産の回収可能性などに係る会計上の見積りを行っております。
       なお、新型コロナウイルス感染拡大の影響は正確に見積もることが困難であり、その影響が長期化した場合には
      将来において損失が発生する可能性があります。
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      (貸借対照表関係)
    　１．関係会社に対する資産及び負債
       区分表示されたもの以外で当該関係会社に対する金銭債権又は金銭債務の金額は、次のとおりであります。
                                前事業年度                 当事業年度

                              ( 2019年３月31日       )         ( 2020年３月31日       )
        短期金銭債権                         5,943百万円                 5,741百万円
        短期金銭債務                         8,896                10,261
     ※２．担保に供している資産並びに担保付債務は次のとおりであります。

       区分表示されたもの以外で当該関係会社に対する金銭債権又は金銭債務の金額は、次のとおりであります。
       担保資産
                                前事業年度                 当事業年度
                              ( 2019年３月31日       )         ( 2020年３月31日       )
        建物                         5,654百万円                 5,287百万円
        構築物                          631                 571
        機械及び装置                         2,094                 1,871
        土地                         2,086                 2,086
          計
                                10,466                 9,816
       担保付債務

                                前事業年度                 当事業年度
                              ( 2019年３月31日       )         ( 2020年３月31日       )
        短期借入金                         2,600百万円                 2,600百万円
        長期借入金                         3,986                 3,237
        (１年以内返済分を含む)
          計
                                 6,586                 5,837
     ※３．期末日満期手形の会計処理については、手形交換日をもって決済処理しております。

       なお、期末日が金融機関の休日であったため、次の期末日満期手形が、期末残高に含まれております。
                                前事業年度                 当事業年度

                              ( 2019年３月31日       )         ( 2020年３月31日       )
        支払手形                          116百万円                  ―
        設備関係支払手形                           2                 ―
     ４．保証債務

                                前事業年度                 当事業年度
                              ( 2019年３月31日       )         ( 2020年３月31日       )
        中越エコプロダクツ株式会社                           ―百万円                528百万円
        昭和木材有限会社                          97                 85
        従業員(住宅融資)                          39                 35
          計
                                  136                 648
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      (損益計算書関係)
    　１．関係会社との営業取引及び営業取引以外の取引の取引高の総額
                                前事業年度                 当事業年度

                             (自    2018年４月１日              (自    2019年４月１日
                              至   2019年３月31日       )       至   2020年３月31日       )
        営業取引（売上高）                         5,390百万円                 5,292百万円
        営業取引（仕入高）                        42,484                 41,798
        営業取引以外の取引高                          679                 211
     ※２．販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額並びにおおよその割合は、次のとおりであります。

                                前事業年度                 当事業年度

                             (自    2018年４月１日              (自    2019年４月１日
                              至   2019年３月31日       )       至   2020年３月31日       )
        販売手数料                         6,726   百万円              6,339   百万円
        運搬費                         5,757                 5,708
        退職給付費用                          74                 82
        減価償却費                          104                 93
       おおよその割合

        販売費                         82.5％                 81.3％
        一般管理費                         17.5                 18.7
     ※３．固定資産売却益の内容は、次のとおりであります。

                               前事業年度                 当事業年度
                             (自    2018年４月１日              (自    2019年４月１日
                             至   2019年３月31日       )       至   2020年３月31日       )
        機械及び装置                           ―                49百万円
          計
                                   ―                49
     ※４．固定資産除却損の内容は、次のとおりであります。

                               前事業年度                 当事業年度
                             (自    2018年４月１日              (自    2019年４月１日
                             至   2019年３月31日       )       至   2020年３月31日       )
        建物                           5百万円                 4百万円
        構築物                           1                15
        機械及び装置                          89                 21
        設備撤去費用                          215                 267
        その他                           1                 0
          計
                                  313                 309
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      (有価証券関係)
       前事業年度(      2019年３月31日       )における子会社株式（貸借対照表計上額422百万円）、関連会社株式（貸借対照表計
      上額1,001百万円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりま
      せん。
       当事業年度(      2020年３月31日       )における子会社株式（貸借対照表計上額422百万円）、関連会社株式（貸借対照表計

      上額987百万円）は、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりませ
      ん。
      (税効果会計関係)

    １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                    前事業年度              当事業年度
                                  ( 2019年３月31日       )      ( 2020年３月31日       )
        繰延税金資産
         退職給付引当金
                                    1,078百万円              1,138百万円
         投資有価証券評価損
                                     367              366
         減損損失
                                    1,180              1,039
         ゴルフ会員権評価損
                                     48              49
         資産除去債務
                                     29              28
         賞与引当金
                                     88              94
         繰越欠損金
                                    1,033               835
         その他
                                     218              300
        繰延税金資産小計
                                    4,045              3,852
        　税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                            △528              △601
                                   △1,224              △1,224
        　将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
        評価性引当額小計                           △1,753              △1,826
        繰延税金資産合計                            2,292              2,026
        繰延税金負債

         その他有価証券評価差額金
                                    △68              △82
         特別償却準備金
                                    △214              △150
         固定資産圧縮積立金                           △28              △27
         繰延税金負債合計
                                    △310              △260
        繰延税金資産の純額                            1,982              1,765
    ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                                    前事業年度              当事業年度
                                  ( 2019年３月31日       )      ( 2020年３月31日       )
                                税引前当期純損失を計上して
        法定実効税率                                           30.6％
                                いるため、記載を省略してお
        （調整）
                                ります。
         交際費等永久に損金に算入されない項目                                          0.9
         受取配当金等永久に益金に算入されない項目                                         △0.9
         住民税均等割                                          1.6
         税額控除                                         △0.6
         評価性引当額の増減                                          7.1
                                                  △1.5
         その他
        税効果会計適用後の法人税等の負担率                                           37.1
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      ④ 【附属明細表】
        【有形固定資産等明細表】
                                                 （単位：百万円）
                                                     減価償却
      区分       資産の種類         当期首残高      当期増加額      当期減少額      当期償却額      当期末残高
                                                      累計額
    有形固定資産
           建物             12,973        380       3     763    12,586      20,177
           構築物              3,899        75      15      359     3,600      10,958
           機械及び装置             31,141       3,054        22    5,326      28,847      204,896
           車両運搬具                1      ―      0      0      0      21
           工具、器具及び備品               266      180       0     124      321     2,469
           土地              7,059       119       ―      ―    7,178        ―
           リース資産               26       9      ―      13      22      38
           建設仮勘定               644     4,022      3,782        ―     884       ―
                計         56,012       7,842      3,824      6,587      53,442      238,562
    無形固定資産
           ソフトウェア               197      151       ―      92      256       ―
           その他               10       ―      ―      1      8      ―
                計          207      151       ―      94      265       ―
     (注)　当期増加額のうち主なものは、次のとおりであります。

        機械及び装置        川内工場            ６号回収ボイラ水冷壁更新（第２期）                           970百万円
               川内工場            ６号回収ボイラ低圧給水加熱器更新                           165
                           ６Ｍ／Ｃ     ＢＭ計更新
               高岡工場                                       106
        建設仮勘定        川内工場            ６号回収ボイラ水冷壁更新（第２期）                           969
               川内工場            ６号回収ボイラ低圧給水加熱器更新                           163
               高岡工場            １号調成建屋屋根壁更新                           199
        【引当金明細表】

                                                 （単位：百万円）
         区分          当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高

     貸倒引当金                     97           5          5          97

     賞与引当金                     289          309          289          309
     関係会社事業損失引当金                     53           ―          1          51
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     (2) 【主な資産及び負債の内容】
       連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
     (3) 【その他】

       該当事項はありません。
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    第６   【提出会社の株式事務の概要】
     事業年度             ４月１日から３月31日まで

     定時株主総会             ６月中

     基準日             ３月31日

     剰余金の配当の基準日             ９月30日、３月31日

     １単元の株式数             100株

     単元未満株式の買取り

                  （特別口座）
     　　取扱場所
                  東京都千代田区丸の内一丁目４番１号　三井住友信託銀行株式会社　証券代行部
                  （特別口座）
     　　株主名簿管理人
                  東京都千代田区丸の内一丁目４番１号　三井住友信託銀行株式会社
     　　取次所             三井住友信託銀行株式会社　全国本(各)支店
     　　買取手数料             株式の売買の委託に係る手数料相当額として別途定める金額

                  当会社の公告方法は、電子公告とする。ただし、事故その他やむを得ない事由によっ
                  て電子公告による公告をすることができない場合は、日本経済新聞に掲載して行う。
                  なお、電子公告は当社のホームページに記載しており、そのアドレスは次のとおりで
     公告掲載方法
                  す。
                  　　http://www.chuetsu-pulp.co.jp/
     株主に対する特典             なし
     (注)　当社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することが出来ない。
        　会社法第189条第2項各号に掲げる権利
        　会社法第166条第1項の規定による請求をする権利
        　株主の有する株式数に応じて募集株式の割当ておよび募集新株予約権の割当てを受ける権利
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    第７ 【提出会社の参考情報】
    １ 【提出会社の親会社等の情報】

     当社には、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
    ２ 【その他の参考情報】

     当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
    １　有価証券報告書及びその添付書類、確認書

      事業年度(     第103期    )(自　   2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       )2019年６月27日関東財務局長に提出。
    ２　内部統制報告書

      事業年度(     第103期    )(自　   2018年４月１日       　至　   2019年３月31日       )2019年６月27日関東財務局長に提出。
    ３　四半期報告書及び確認書

      （ 第104期    第１四半期　自　        2019年４月１日       　至　   2019年６月30日       ）2019年８月14日関東財務局長に提出。
      （ 第104期    第２四半期　自　        2019年７月１日       　至　   2019年９月30日       ）2019年11月14日関東財務局長に提出。
      （ 第104期    第３四半期　自　        2019年10月１日       　至　   2019年12月31日       ）2020年２月14日関東財務局長に提出。
    ４　臨時報告書

      金融商品取引法第24条の５第４項及び企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２(株主総会におけ
     る議決権行使の結果)の規定に基づく臨時報告書
      2019年６月27日関東財務局長に提出。
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    第二部     【提出会社の保証会社等の情報】
     該当事項はありません。

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                 独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                    2020年６月26日

    中越パルプ工業株式会社
     取　締　役　会　　御　中
                          仰　星　監　査　法　人
                           東京事務所

                           指定社員

                                   公認会計士       神　　山　　俊　　一             ㊞
                           業務執行社員
                           指定社員

                                   公認会計士       小　　川　　聡            ㊞
                           業務執行社員
    ＜財務諸表監査＞

    監査意見
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる中越パルプ工業株式会社の2019年４月１日から2020年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連
    結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、
    連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、中
    越パルプ工業株式会社及び連結子会社の2020年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経
    営成績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責
    任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    連結財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるか
    どうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
    する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    連結財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
    示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明
    することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
     を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
     な監査証拠を入手する。
    ・　連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評
     価の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
     び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基
     づき、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか
     結論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記
     事項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸
     表に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証
     拠に基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠している
     かどうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎とな
     る取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
    ・　連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を
     入手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査
     意見に対して責任を負う。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要
    な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに
    監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
    じている場合はその内容について報告を行う。
    ＜内部統制監査＞

    監査意見
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、中越パルプ工業株式会社の
    2020年３月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
     当監査法人は、中越パルプ工業株式会社が2020年３月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上
    記の内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠し
    て、財務報告に係る内部統制の評価結果について、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統
    制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準における当監査法人の責任は、「内部統制監査における監査人
    の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から
    独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
    分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    内部統制報告書に対する経営者及び監査等委員会の責任

     経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告
    に係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
     監査等委員会の責任は、財務報告に係る内部統制の整備及び運用状況を監視、検証することにある。
     なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
    る。
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    内部統制監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した内部統制監査に基づいて、内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかにつ
    いて合理的な保証を得て、内部統制監査報告書において独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することに
    ある。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に従って、監査の過程
    を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・　内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための監査手続を実施す
     る。内部統制監査の監査手続は、監査人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び
     適用される。
    ・　財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内
     部統制報告書の表示を検討する。
    ・　内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。監査人
     は、内部統制報告書の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責
     任を負う。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した内部統制監査の範囲とその実施時期、内部統制監査の実施結果、識別し
    た内部統制の開示すべき重要な不備、その是正結果、及び内部統制の監査の基準で求められているその他の事項につい
    て報告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに
    監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
    じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

     会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                       以　上

     (注)１　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
        す。
     　　２　XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                        独立監査人の監査報告書
                                                    2020年６月26日

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                                   公認会計士       神　　山　　俊　　一             ㊞
                           業務執行社員
                           指定社員

                                   公認会計士       小　　川　　聡            ㊞
                           業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いる中越パルプ工業株式会社の2019年４月１日から2020年３月31日までの第104期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借
    対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、中越パ
    ルプ工業株式会社の2020年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点
    において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。
    当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    財務諸表に対する経営者及び監査等委員会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
    評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
    がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査等委員会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにある。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
    定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
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                                                           EDINET提出書類
                                                     中越パルプ工業株式会社(E00649)
                                                            有価証券報告書
    ・　不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続
     を立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切
     な監査証拠を入手する。
    ・　財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
     び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・　経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結
     論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に
     注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外
     事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいてい
     るが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・　財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかど
     うかとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計
     事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査等委員会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要
    な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査等委員会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、並びに
    監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガードを講
    じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　上

     (注)１　上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
        す。
     　　２　XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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