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ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）‐第29期（平成23年4月26日‐平成23年10月24日）
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ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
【表紙】
【提出書類】 有価証券報告書
【提出先】 関東財務局長殿
【提出日】 平成24年１月20日
【計算期間】 第29期（自平成23年４月26日至平成23年10月24日）
【ファンド名】 ＪＦグレーター・チャイナ・オープン
【発行者名】 ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社
【代表者の役職氏名】 代表取締役社長猪股伸晃
【本店の所在の場所】 東京都千代田区丸の内二丁目７番３号東京ビルディング
【事務連絡者氏名】 内藤敏信
【連絡場所】 東京都千代田区丸の内二丁目７番３号東京ビルディング
【電話番号】 03−6736−2000
【縦覧に供する場所】 該当事項はありません。
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ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第一部【ファンド情報】
第１【ファンドの状況】
１【ファンドの性格】
（１）【ファンドの目的及び基本的性格】
（イ）ファンドの目的
グレーター・チャイナ（中国・香港・台湾）の株式を主要投資対象とし、信託財産の成長をはかることを
目的として積極的な運用を行います。
（ロ）信託金の限度額
委託会社は、受託会社と合意のうえ、金1,000億円を限度として信託金を追加することができます。
（ハ）基本的性格
社団法人投資信託協会の商品分類に関する指針に基づく、当ファンドの商品分類および属性区分は以下の
とおりです。
＊１
商品分類 −追加型投信/海外/株式
＊２
属性区分 −投資対象資産：株式 一般
決算頻度：年２回
投資対象地域：アジア
為替ヘッジ：あり（適時ヘッジ）
＊１商品分類の定義（社団法人投資信託協会−商品分類に関する指針）
追加型投信 一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産ととも
に運用されるファンド。
海外 目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の
資産を源泉とする旨の記載があるもの。
株式 目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を
源泉とする旨の記載があるもの。
＊２属性区分の定義（社団法人投資信託協会−商品分類に関する指針）
投資対象資産 株式一般：
＊ ＊
主として株式に投資するもののうち大型株属性 、中小型株属性 のいずれにもあて
はまらない全てのもの。
決算頻度 年２回：
目論見書または信託約款において、年２回決算する旨の記載があるもの。
投資対象地域 アジア：
目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域
の資産を源泉とする旨の記載があるもの。
為替ヘッジ あり（適時ヘッジ）：
目論見書または信託約款において、弾力的に為替のヘッジを行う旨の記載があるも
の。
＊「大型株属性」…目論見書または信託約款において、主として大型株に投資する旨の記載があるもの。
「中小型株属性」…目論見書または信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるもの。
（注）前記の属性区分の定義については、社団法人投資信託協会の「商品分類に関する指針」を参考に委託会
社が作成したものが含まれます。
（参考）社団法人投資信託協会が規定する商品分類および属性区分の一覧
商品分類表
投資対象資産
単位型・追加型 投資対象地域
（収益の源泉）
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株式
国内
単位型 債券
海外 不動産投信
追加型 その他資産
内外 （）
資産複合
（注）当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
属性区分表
投資対象資産 決算頻度 投資対象地域 為替ヘッジ
年１回 グローバル
株式
一般
年２回 日本
大型株
中小型株
年４回 北米
債券 あり
（適時ヘッジ）
一般 年６回 欧州
公債 （隔月）
社債 アジア
その他債券 年１２回
クレジット属性 （毎月） オセアニア
（）
日々 中南米
不動産投信 なし
その他 アフリカ
その他資産 （）
（） 中近東
（中東）
資産複合
（） エマージング
資産配分固定型
資産配分変更型
（注）当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。
当ファンドを含むすべての商品分類、属性区分の定義については、
社団法人投資信託協会のホームページをご覧ください。
ＨＰアドレス：http://www.toushin.or.jp/
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（ニ）ファンドの特色
①中国・香港・台湾の株式の中から成長性、収益性等を総合的に勘案して選択した銘柄に投資し、積極的
な運用を行います。
（a）中国・香港・台湾を含むアジア地域の経済状況の分析を行い、銘柄選択に生かします。
＊ ＊
（b）アジア地域における年間約7,600件 （平成22年実績）の企業取材 を基に、成長性があり、かつ割安
な銘柄を中心に投資します。
＊アジア・太平洋地域グループ（以下「ＰＲＧ」という場合があります。）における年間延べ取材件数です。「企業
取材」とは、企業訪問、企業来訪、電話取材等を通じて、企業の情報を得ることをいいます。
ＰＲＧは、「ＪＰモルガン・アセット・マネジメント」グループ各社のアジア・太平洋地域においてＪＦストラテ
ジーに基づく株式運用を行うポートフォリオ・マネジャーで構成されます。
ＰＲＧのポートフォリオ・マネジャーは、同グループの各地域のポートフォリオ・マネジャーと意見交換し、各銘柄
の調査・分析を行っています。
当ファンドは前記の株式に連動する投資成果を得ることを目的とするカバード・ワラントおよび株価連
＊
動社債 に、一定の範囲内において投資する場合があります。
＊カバード・ワラントとは、オプション（ある原資産について、あらかじめ決められた将来の一定の日又は期間におい
て、一定のレート又は価格で取引する権利）を証券化したものをいい、株価連動社債とは、ある株式（複数の銘柄の場
合を含みます。）の価格に連動する投資成果を得ることを目的として組成される社債をいいます。（以下同じ。）
また、当ファンドの信託約款における制限の範囲内で、中国のＡ株を主要投資対象とする外国投資信託ま
たは外国投資法人の発行する外国投資信託受益証券または外国投資証券に投資することにより、中国の
Ａ株への間接的な投資を行う場合があります。中国のＡ株とは、主な投資家として中国居住者を想定して
いるものですが、現在では一定の条件下で一部の外国投資家（適格外国機関投資家）にも投資が認めら
れているものです。
②為替ヘッジは弾力的に対応します。
＊１ ＊２
③当ファンドのベンチマーク は、ＭＳＣＩゴールデン・ドラゴン・インデックス （配当なし、円ベー
ス）とします。
当ファンドは、ベンチマークを上回る投資成果の実現を目指しますが、ベンチマークを上回ることを保証
するものではありません。また、アジアの株式市場の構造変化等によっては、当ファンドのベンチマーク
を見直す場合があります。
＊１ファンドの運用成果を測る際に比較の基準とする指標のことをいいます。
＊２ＭＳＣＩゴールデン・ドラゴン・インデックスは、MSCI Inc.が発表しております。同インデックスに関する情報
の確実性および完結性をMSCI Inc.は何ら保証するものではありません。著作権はMSCI Inc.に帰属しております。
ＭＳＣＩゴールデン・ドラゴン・インデックス（配当なし、円ベース）は、同社が発表したＭＳＣＩゴールデン・
＊３
ドラゴン・インデックス（配当なし、米ドルベース） を委託会社にて円ベースに換算したものです。
＊３MSCI Inc.が香港・台湾・中国のMSCI指数を合成したものです。
＊
④運用の指図に関する権限をＪＦアセット・マネジメント・リミテッド （香港法人）（以下「運用委託
先」という場合があります。）に委託します。
＊
「ＪＰモルガン・アセット・マネジメント」グループ のグローバルなネットワークを活用し、運用を行
います。
＊ＪＦアセット・マネジメント・リミテッドおよび委託会社は、「ＪＰモルガン・アセット・マネジメント」グルー
プの一員です。「ＪＰモルガン・アセット・マネジメント」グループとは、ＪＰモルガン・チェース・アンド・カン
パニーの傘下にあり、直接または間接的に資本関係のある運用会社を総称するものです。
（２）【ファンドの沿革】
平成９年４月25日当ファンドの信託契約締結、および設定・運用開始
平成19年４月21日当ファンドの名称変更
（３）【ファンドの仕組み】
（イ）仕組図
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（ロ）当ファンドの委託会社および関係法人の名称、役割、委託会社等が締結している契約等の概要
①ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社（委託会社）
当ファンドの委託会社として、受益権の発行、信託財産の運用指図、目論見書および運用報告書の作成等を
行います。
②野村信託銀行株式会社（受託会社）
委託会社との契約により、当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理業務および信託財産の計
算等を行います。
③ＪＦアセット・マネジメント・リミテッド（投資顧問会社）
委託会社との契約により、委託会社から運用指図に関する権限の委託を受け、当ファンドの運用指図を行
います。また、委託会社に為替ヘッジに関する助言を行います。
④野村證券株式会社（販売会社）
委託会社との契約により、当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、目論見書の交付、運用報
＊
告書の交付代行、収益分配金の再投資に関する事務、収益分配金 ・一部解約金・償還金の支払い等を行い
ます。
＊販売会社にて所定の手続きをとった場合に限ります。
（ハ）委託会社の概況
①資本金2,218百万円（平成23年11月末現在）
②金融商品取引業者登録番号関東財務局長（金商）第330号
③設立年月日平成２年10月18日
④会社の沿革
昭和46年ジャーディン・フレミング、日本市場の成長性に着目し東京に駐在員事務所を開設
昭和60年ジャーディン・フレミング投資顧問株式会社設立、有価証券に係る投資顧問業の規制等に関す
る法律施行に伴い、同社は昭和62年に投資一任契約にかかる業務の認可を受ける。
平成２年ジャーディン・フレミング投信株式会社（委託会社）設立
平成７年ジャーディン・フレミング投資顧問株式会社とジャーディン・フレミング投信株式会社が合併
し、ジャーディンフレミング投信・投資顧問株式会社となる。
平成13年ジェー・ピー・モルガン・フレミング・アセット・マネジメント・ジャパン株式会社に商号変
更
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平成18年ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社に商号変更
平成20年ＪＰモルガン信託銀行株式会社より資産運用部門の事業を譲受
⑤大株主の状況（平成23年11月末現在）
所有株式数 比率
名称 住所
（株） （％）
ジェー・ピー・モルガン・
56,265 100
米国デラウェア州
アセット・マネジメント（アジア）インク
２【投資方針】
（１）【投資方針】
（イ）運用方針
中国・香港・台湾の株式を主要投資対象とし、有望な成長企業を厳選し、信託財産の成長をはかることを
目的に積極的な運用を行います。
（ロ）投資態度
運用のプロセスは次のとおりです。
なお、資金動向や市況動向により、次のような運用ができない場合もあります。
運用委託先であるＪＦアセット・マネジメント・リミテッドは、以下のプロセスにしたがい、積極的な運
用を行います。
（平成23年９月末現在）
①：中国・香港・台湾を含むアジア各国の国別モデル・ポートフォリオの作成
＊１
ＰＲＧに属する国別スペシャリスト が、それぞれの担当国に特化して現地に密着した企業取材を行い、
次の２つの視点から各企業の分析を行います。
・ビジネスの構造的な質（長期的な視点）：業種としての魅力、業種内での競争力、財務・経営状況
等による企業の安定性、資本構成、経営者の質、配当政策等
・期待される相対的な株価収益（短中期的な視点）：株価バリュエーションの絶対的・相対的な割
高・割安感、株価バリュエーション再評価の可能性、業種全体の動向、流動性、情報の量と質等
前記の分析に基づき、国別スペシャリストは、株価収益が各国市場全体の平均を上回ると判断する度合い
に応じ、各企業を１∼５の銘柄評価（１＝もっとも市場を上回る株価収益が期待できる銘柄、５＝もっと
も市場を下回ると思われる銘柄）に格付けします。１または２と格付けされた銘柄を中心に、国別スペ
＊２
シャリストにより、業種分散、流動性等にも配慮しながら国別モデル・ポートフォリオ が作成されます。
国別モデル・ポートフォリオは、当ファンドの主要投資対象国である中国・香港・台湾を含むアジア各国
について作成し、中国・香港・台湾につき、他のアジア諸国から受ける影響や相対的な魅力度を判断して、
②以下のプロセスで活用します。
＊１国別スペシャリストとは、それぞれの担当国に特化して現地に密着した調査・運用を行うポートフォリオ・マネ
ジャーのことをいいます。
＊２国別モデル・ポートフォリオとは、国別スペシャリストが構築するその国の銘柄のみで構成されたモデル・ポー
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トフォリオ（参考となる標準的な構成銘柄等の一覧）です。
②：投資方針の討議
＊
週次で開催されるＰＲＧミーティングにおいて、国別スペシャリストと地域スペシャリスト は、「ＪＰ
モルガン・アセット・マネジメント」グループからの金利、為替動向等の情報を参考に、ＰＲＧの投資方
針の鍵となる以下の確認・討議を行います。
・前記①で作成された各国の国別モデル・ポートフォリオの組入銘柄と比率の妥当性を確認
・後記③でアセット・アロケーション委員会により決定される国別評価の土台となる、アジア各国市
場の投資魅力度についての討議
また、前回のＰＲＧミーティングの討議内容、および前回の後記③のアセット・アロケーション委員会で
決定された国別評価についての検討・議論も行います。
＊地域スペシャリストとは、アジア地域全体をカバーして調査・運用を行うポートフォリオ・マネジャーのことをい
います。
③：アジア各国の評価の決定およびアジア地域モデル・ポートフォリオの作成
前記②のＰＲＧミーティングでの討議に基づき、隔週で開催されるアセット・アロケーション委員会に
おいて、アジア各国市場の投資魅力度につき国別評価を決定します。各国市場の株価収益がアジア市場全
体の平均を上回ると判断する度合いに応じ、１∼５の国別評価（１＝もっともアジア市場を上回る株価収
益が期待できる国、５＝もっともアジア市場を下回ると思われる国）に格付けします。この国別評価に基
づき国別配分を決定し、アジア各国の国別モデル・ポートフォリオを組み合わせ、アジア地域全体のモデ
ル・ポートフォリオを作成します。
④：ポートフォリオの構築
当ファンドのポートフォリオ・マネジャーは、前記①で作成された中国・香港・台湾の国別モデル・
ポートフォリオおよび前記③で作成されたアジア地域全体のモデル・ポートフォリオにおける中国・香
＊
港・台湾の組入比率を参考にしながら、当ファンドの投資目的、リスク、投資ガイドライン 等を考慮し、当
ファンドのポートフォリオの組入銘柄およびその比率を決定します。なお、前記の運用プロセスを経るこ
とにより、組入銘柄は銘柄評価が１または２の銘柄が中心となりますが、市場環境や売買のタイミング、流
動性等の理由により、評価上位銘柄の非保有や、評価下位銘柄の保有が生じる場合があります。
＊後記「３投資リスク（2）投資リスクに関する管理体制①運用のリスク管理体制」をご参照ください。
為替ヘッジについて
為替ヘッジは、ＪＦアセット・マネジメント・リミテッドの助言に基づき委託会社が判断し、執行しま
す。市況環境やファンドの資金動向等に応じて、他通貨ヘッジを行う等弾力的に行います。
為替ヘッジを行うにあたっては、次の方針で対処します。
（a）各国通貨の対円での値動きが、円安基調にあると判断する場合、外貨建資産に対する為替ヘッジは
行いません。
（b）各国通貨の対円での値動きが、円高基調にあると判断する場合、外貨建資産に対する為替ヘッジを
行い、為替変動リスクの低減を図ることを目指します。
（c）当該通貨に対して直接為替ヘッジを行うことを原則とします。ただし、直接為替ヘッジを行うこと
が容易でないと委託会社が判断する通貨に対しては、米国ドル等の主要国通貨を用いて間接的に行
います。
外貨建資産に対する実質ヘッジ比率（直接ヘッジ、間接ヘッジを含みます。）を100％程度まで高める場
合があります。
間接ヘッジを行った場合には、当該通貨の値動きと米国ドル等の間接ヘッジに使用した通貨の値動きが
異なる場合が想定され、十分な為替ヘッジ効果が得られるとは限りません。したがって、為替変動の影響を
完全に排除できるものではありません。
（２）【投資対象】
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（イ）委託会社（運用委託先を含みます。）は、信託金を、主として次の有価証券（金融商品取引法第２条第２
項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を除きます。以下（イ）において同じ。）に
投資することを指図します。（ＪＦグレーター・チャイナ・オープン約款（以下「信託約款」といいま
す。）
１．株券または新株引受権証書
２．国債証券
３．地方債証券
４．特別の法律により法人の発行する債券
５．社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受権付社債券（以下「分離型新株引受
権付社債券」といいます。）の新株引受権証券を除きます。）
６．コマーシャル・ペーパー
７．外国または外国の者の発行する証券または証書で、１から６までの証券または証書の性質を有する
もの
８．新株引受権証券（分離型新株引受権付社債券の新株引受権証券を含みます。）および新株予約権証
券（外国または外国の者が発行する証券または証書で、かかる性質を有するものを含みます。）
９．投資信託証券（外国の者が発行する証券で、投資信託証券の性質を有するものを含みます。ただし、
クローズド・エンド型の会社型外国投資信託証券を除きます。以下同じ。）
10．外国の者の発行する証券または証書で、銀行業を営む者その他の金銭の貸付けを業として行う者の
貸付債権を信託する信託の受益権またはこれに類する権利を表示するもの（以下「外国貸付債権信
託受益証券」といいます。）
11．外国法人が発行する譲渡性預金証書
12．指定金銭信託の受益証券（金融商品取引法第２条第１項第14号で定める受益証券発行信託の受益
証券に限ります。）
13．銀行、信託会社その他政令で定める金融機関または主として住宅の取得に必要な長期資金の貸付け
を業として行う者の貸付債権を信託する信託の受益権であって金融商品取引法第２条第１項第14号
で定める受益証券発行信託の受益証券に表示されるべきものおよび外国の者に対する権利で同様の
有価証券の性質を有するもの（以下「住宅ローン債権信託受益権」といいます。）
なお、１の証券または証書および７の証券または証書のうち１の証券または証書の性質を有するもの
を以下「株式」といい、２から５までの証券および７の証券のうち２から５までの証券の性質を有する
ものを以下「公社債」といいます。
（ロ）委託会社は、信託金を、前記（イ）に掲げる有価証券のほか、次に掲げる投資対象（金融商品取引法第２
条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に掲げる権利を含みます。）により運用することを
指図することができます。
１．預金
２．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
３．コール・ローン
４．手形割引市場において売買される手形
５．住宅ローン債権信託受益権であって金融商品取引法第２条第２項第１号で定めるもの
６．外国の者に対する権利で５の権利の性質を有するもの
（ハ）前記（イ）の規定にかかわらず、当ファンドの設定、解約、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社
が運用上必要と認めるときには、委託会社は、信託金を、前記（ロ）に掲げる投資対象により運用すること
の指図ができます。
（３）【運用体制】
①ＪＦアセット・マネジメント・リミテッドのアジア株式運用には、67名のアジア・太平洋地域グループ
（ＰＲＧ）のメンバーが携わっています。
②ＰＲＧは国別スペシャリストと地域スペシャリストにより構成され、それぞれの役割を補完し合ってい
ます。
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③国別スペシャリストと地域スペシャリストとの間で行われるＰＲＧミーティングで、アジアの投資方針
が討議されます。
④ＰＲＧでは企業取材を重視しており、年間で延べ約7,600件の企業取材を行っています。（平成22年実
績）
⑤国別スペシャリストにより作成される国別モデル・ポートフォリオと、ＰＲＧの投資方針を踏襲し作成
されるアジア地域全体のモデル・ポートフォリオを参考に、当ファンドのポートフォリオ・マネジャーは
最終的な投資判断を行います。
⑥ＪＦアセット・マネジメント・リミテッドのセントラル・ディーリング部門は、当ファンドのポート
フォリオ・マネジャーの投資判断を受け、有価証券等の売買執行を行います。
⑦ＪＦアセット・マネジメント・リミテッドにおいては、運用部門から独立した内部管理部門（「ＪＰモ
ルガン・アセット・マネジメント」グループの一員であるＪＰモルガン・アセット・マネジメント（シ
ンガポール）リミテッドから実務面の助力を得ている場合があります。）が、当ファンドの運用成果やリ
スク水準の妥当性、有価証券の取引の適正性および投資方針・投資範囲・投資制限等の遵守状況のチェッ
クを行います。
（注）前記の運用体制、組織名称等は、平成23年９月末現在のものであり、今後変更となる場合があります。
為替ヘッジに関しては、当ファンドにおいて、ＪＦアセット・マネジメント・リミテッドの助言に基づき
委託会社の運用商品管理部門が為替ヘッジのための投資判断を行い、委託会社の債券運用部門が為替ヘッ
ジのための為替先物予約取引を執行します。そのヘッジ状況は、委託会社のリスク管理部門により検証さ
れます。
・委託会社による、運用委託先および受託会社に対する管理体制
委託会社は、運用委託先の管理については、社内規程を定め、その規程にしたがい、運用商品管理部門が運用
体制の状況や運用の基本方針に沿った運用業務の遂行の確認等を行うことにより管理しております。
また、受託会社の管理については、委託会社の事務管理部門において、日々の業務を通じ、受託会社の管理体
制および知識・経験等を評価しております。さらに、必要に応じミーティングを行い、受託会社の業務の状況
を確認しております。
（４）【分配方針】
毎計算期間終了時に、原則として以下の方針に基づき分配を行います。
なお、将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。
①分配対象額の範囲
繰越分を含めた利子・配当収入および売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
（詳細については信託約款第39条第１項をご参照ください。）
なお、分配対象額の範囲には分配準備積立金および収益調整金が含まれます。
②収益分配金の分配方針
委託会社が基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案して、分配金額を決定します。ただし、分配対
象額が少額の場合は分配を行わないことがあります。
③留保益の運用方針
留保益の運用については、特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行いま
す。
＜参考＞
収益分配金の支払いについて
収益分配金は、計算期間終了日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者
（当該収益分配金にかかる計算期間終了日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除
きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間終了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前の
ため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）
について販売会社に交付され、税引き後無手数料で再投資されます。再投資により増加した受益権は、振
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替口座簿に記載または記録されます。
ただし、受益者が収益分配金の再投資停止にかかる販売会社所定の手続きをとった場合は、収益分配金
を受け取ることができます。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
（５）【投資制限】
（イ）信託約款は、委託会社（運用委託先を含みます。）による当ファンドの運用に関して以下のような一定
の制限および限度を定めています。
①株式への投資制限
株式への投資には、制限を設けません。
②外貨建資産への投資制限
外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（以下「外貨建有価証券」といいます。）、預金その他の資産をい
います。以下同じ。）への投資には、制限を設けません。
外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により特に必要と認められる場合に
は、制約されることがあります。
③投資する株式等の範囲
委託会社が投資することを指図する株式、新株引受権証券および新株予約権証券は、取引所金融商品市場
（金融商品取引法第２条第17項に規定するものをいいます。以下同じ。）または外国金融商品市場（金融
商品取引法第２条第８項第３号ロに規定するものをいいます。以下同じ。）に上場（上場予定を含みま
す。）されている株式の発行会社の発行するもの、取引所金融商品市場または外国金融商品市場に準ずる
ものとして別に定める市場において取引されている株式の発行会社の発行するものとします。ただし、株
主割当または社債権者割当により取得する株式、新株引受権証券および新株予約権証券については、この
限りではありません。
④投資信託証券への投資制限
委託会社は、信託財産に属する投資信託証券の時価総額が、信託財産の純資産総額の100分の５を超える
こととなる投資の指図をしません。
⑤先物取引等の運用指図・目的・範囲
Ａ委託会社は、信託財産が運用対象とする有価証券の価格変動リスクを回避するため、取引所金融商品
市場における有価証券先物取引（金融商品取引法施行前の旧証券取引法（以下「旧証取法」といいま
す。）第２条第20項に定める有価証券先物取引をいいます。）、有価証券指数等先物取引（旧証取法第
２条第21項に定める有価証券指数等先物取引をいいます。）および有価証券オプション取引（旧証取
法第２条第22項に定める有価証券オプション取引をいいます。）ならびに外国金融商品市場における
これらの取引と類似の取引を次の１および２の範囲で行うことの指図をすることができます。なお、選
択権取引は、オプション取引に含めて取り扱うものとします。（以下同じ。）
１．先物取引の売建、コール・オプションの売付けおよびプット・オプションの買付けの指図は、建玉
の合計額が、ヘッジの対象とする有価証券（以下「ヘッジ対象有価証券」といいます。）の時価総額
の範囲内とします。
２．先物取引の買建、コール・オプションの買付けおよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉
の合計額が、ヘッジ対象有価証券の組入可能額（組入ヘッジ対象有価証券を差し引いた額）に信託
財産が限月までに受け取る組入公社債および組入外国貸付債権信託受益証券ならびに組入住宅ロー
ン債権信託受益権の利払金および償還金を加えた額を限度とし、かつファンドが限月までに受け取
る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならびに信託約款第16条第２項各号に掲げる投資対
象で運用している額の範囲内とします。
Ｂ委託会社は、信託財産に属する資産の為替変動リスクを回避するため、取引所金融商品市場における
通貨にかかる先物取引ならびに外国金融商品市場における通貨にかかる先物取引およびオプション取
引を次の１および２の範囲で行うことの指図をすることができます。
１．先物取引の売建、コール・オプションの売付けおよびプット・オプションの買付けの指図は、建玉
の合計額が、為替の売予約と合わせて、ヘッジ対象とする外貨建資産の時価総額の範囲内とします。
２．先物取引の買建、コール・オプションの買付けおよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉
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の合計額が、為替の買予約と合わせて、外貨建有価証券の買付代金等実需の範囲内とします。
Ｃ委託会社は、信託財産に属する資産の価格変動リスクを回避するため、取引所金融商品市場における
金利にかかる先物取引およびオプション取引ならびに外国金融商品市場におけるこれらの取引と類似
の取引を次の１および２の範囲で行なうことの指図をすることができます。
１．先物取引の売建、コール・オプションの売付けおよびプット・オプションの買付けの指図は、建玉
の合計額が、ヘッジ対象とする金利商品（信託財産が受け取る組入有価証券の利払金および償還金
等ならびに信託約款第16条第２項各号に掲げる投資対象で運用されているものをいい、以下「ヘッ
ジ対象金利商品」といいます。）の時価総額の範囲内とします。
２．先物取引の買建、コール・オプションの買付けおよびプット・オプションの売付けの指図は、建玉
の合計額が、信託財産が限月までに受け取る組入有価証券にかかる利払金および償還金等ならびに
信託約款第16条第２項各号に掲げる投資対象で運用している額（以下２において「余資投資対象運
用額等」といいます。）の範囲内とします。ただしヘッジ対象金利商品が外貨建で信託財産の外貨建
資産組入可能額（信託約款上の組入可能額から保有外貨建資産の時価総額を差し引いた額。以下同
じ。）に信託財産が限月までに受け取る組入外貨建公社債および組入外国貸付債権信託受益証券な
らびに組入外貨建住宅ローン債権信託受益権の利払金および償還金を加えた額が当該余資投資対象
運用額等の額より少ない場合には外貨建資産組入可能額に信託財産が限月までに受け取る組入外貨
建有価証券にかかる利払金および償還金等を加えた額を限度とします。
⑥スワップ取引の運用指図・目的・範囲
Ａ委託会社は、信託財産に属する資産の効率的な運用ならびに価格変動リスクおよび為替変動リスクを
回避するため、スワップ取引（金融商品取引法施行前の旧投資信託及び投資法人に関する法律施行規
則第４条第５号に規定するものをいいます。以下同じ。）を行うことの指図をすることができます。
Ｂスワップ取引の指図にあたっては、当該取引の契約期限が、原則として信託約款第４条に定める信託
期間を超えないものとします。ただし、当該取引が当該信託期間内で全部解約が可能なものについては
この限りではありません。
Ｃスワップ取引の指図にあたっては、当該信託財産にかかるスワップ取引の想定元本の合計額が、信託
財産の純資産総額を超えないものとします。なお、信託財産の一部解約等の事由により、上記純資産総
額が減少して、スワップ取引の想定元本の合計額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合
には、委託会社は速やかに、その超える額に該当するスワップ取引の一部の解約を指図するものとしま
す。
Ｄスワップ取引の評価は、当該取引契約の相手方が市場実勢金利等をもとに算出した価額で評価するも
のとします。
Ｅ委託会社は、スワップ取引を行うにあたり担保の提供あるいは受入れが必要と認めたときは、担保の
提供あるいは受入れの指図を行うものとします。
⑦有価証券の貸付の指図および範囲
Ａ委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産に属する株式および公社債を次の１お
よび２の範囲内で貸付けの指図をすることができます。
１株式の貸付は、貸付時点において、貸付株式の時価合計額が、信託財産で保有する株式の時価合計額
を超えないものとします。
２公社債の貸付は、貸付時点において、貸付公社債の額面金額の合計額が、信託財産で保有する公社債
の額面金額の合計額を超えないものとします。
Ｂ前記Ａ１および２に定める限度額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える
額に相当する契約の一部の解約を指図するものとします。
Ｃ委託会社は、有価証券の貸付にあたって必要と認めたときは、担保の受入れの指図を行うものとしま
す。
⑧外国為替予約の指図
委託会社は、信託財産に属する外貨建資産について、当該外貨建資産のヘッジのため、外国為替の売買の
予約を指図することができます。
⑨有価証券の売却等の指図
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委託会社は、信託財産に属する有価証券の売却等に関して一切の指図ができます。
⑩再投資の指図
委託会社は、⑨の規定による売却代金、有価証券にかかる償還金等、株式の清算分配金、有価証券にかかる
利子等、株式の配当金およびその他の収入金を再投資することの指図ができます。
⑪資金の借入れ
Ａ委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、一部解約に伴う支払資金
の手当て（一部解約に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的とし
て、または再投資にかかる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通
じる場合を含みます。）の指図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は
行わないものとします。
Ｂ一部解約に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、受益者への解約代金支払開始日から信託財産
で保有する有価証券の売却代金の受渡日までの間または受益者への解約代金支払開始日から信託財産
で保有する信託約款第16条第２項各号に掲げる投資対象の解約代金入金日までの間もしくは受益者へ
の解約代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の償還金の入金日までの期間が５営業日以
内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券の売却代金、当該投資対象の解約代金および
有価証券等の償還金の合計額を限度とします。ただし、資金借入額は借入れ指図を行う日における信託
財産の純資産総額の10％以内とします。
Ｃ収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日
までとし、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
Ｄ借入金の利息は信託財産中より支弁します。
⑫受託会社による資金の立替え
Ａ信託財産に属する有価証券について、借替、転換、新株発行または株式割当がある場合で、委託会社の
申出があるときは、受託会社は資金の立替えをすることができます。
Ｂ信託財産に属する有価証券にかかる償還金等、株式の清算分配金、有価証券等にかかる利子、株式の
配当金およびその他の未収入金で、信託終了日までにその金額を見積もりうるものがあるときは、受
託会社がこれを立て替えて信託財産に繰り入れることができます。
Ｃ前記ＡおよびＢの立替金の決済および利息については、受託会社と委託会社との協議によりそのつ
ど別にこれを定めます。
（ロ）投資信託及び投資法人に関する法律ならびに金融商品取引業等に関する内閣府令には以下のような投
資制限があります。
①委託会社は、同一の法人の発行する株式について、委託会社が運用の指図を行う全ての委託者指図型投
資信託につき投資信託財産として有する当該株式にかかる議決権の総数が、当該株式にかかる議決権の
総数に100分の50を乗じて得た数を超えることとなる場合においては、当該株式を当ファンドの投資信託
財産をもって取得することを受託会社に指図してはなりません。
②委託会社は当ファンドの信託財産に関し、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に
かかる変動その他の理由により発生し得る危険に対応する額としてあらかじめ委託会社が定めた合理的
な方法により算出した額が当該信託財産の純資産額を超えることとなる場合において、デリバティブ取
引（新株予約権証券またはオプションを表示する証券もしくは証書にかかる取引および選択権付債券売
買を含む。）を行い、または継続することを受託会社に指図してはなりません。
３【投資リスク】
（1）リスク要因
当ファンドは、主に外国の株式を投資対象としますので、組入株式の価格の下落や、組入株式の発行会社
の財務状況の悪化や倒産等の影響により、基準価額が下落し、その結果損失を被ることがあります。また、
為替の変動により損失を被ることがあります。
したがって、当ファンドは元金が保証されているものではありません。当ファンドに生じた利益および損
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失は、全て受益者に帰属します。当ファンドは預貯金と異なります。なお、以下の説明は、全てのリスクに
ついて記載したものではなく、それ以外のリスクも存在することがあります。
①株価変動リスク
株式の価格は、政治・経済情勢、発行会社の業績・財務状況の変化による影響を受け、変動することがあり
ます。（発行会社の財務状況の悪化、倒産等により価格がゼロになることもあります。）また株式の価格
は、株式市場における需給や流動性の影響を受け、変動することがあります。当ファンドは、株価の上昇を
捉えることを目標とした、積極的な運用を行うため、株式（株価指数先物取引を含みます。）の組入比率は
高位に保ちます。そのため、当ファンドの基準価額は、株式の価格変動の結果、大幅に変動・下落する可能
性があります。
②為替変動リスク
為替相場の変動が投資資産の価値に影響を及ぼすことがあります。当ファンドは、為替ヘッジを弾力的に
行いますが、為替変動リスクを完全にヘッジすることはできません。また、他通貨ヘッジを行った場合、
ヘッジ対象となる通貨の値動きと実際にヘッジ取引に使用した通貨の値動きが異なる場合が想定され、こ
れによる為替変動の影響により損失を生じることがあります。
③カントリーリスク
アジア諸国における新興国には以下のようなリスクがあり、その影響を受け当ファンドの基準価額が変動
・下落することがあります。
・先進国と比較して、一般的に政治、経済、社会情勢等が不安定・脆弱な面があり、これらに起因する諸問
題が株式や通貨の価格に大きく影響する可能性があります。
・株式・通貨市場は、規模が小さく流動性が低い場合があり、その結果株式・通貨の価格変動が大きくな
ることがあります。
・先進国と比較して、有価証券が取引される市場、会計基準等に関する法規制の制度や社会基盤が未整備
で、財務状況等の情報開示の基準や証券決済の仕組みが異なる場合があり、また、政府当局が様々の規制
を一方的に導入することもあることから、予期しない運用上の制約を受けることがあります。
・税制は先進国と異なる面がある場合があります。また、税制が一方的に変更されたり、新たな税制が適用
されたりすることもあります。
④流動性のリスク
アジア諸国における新興国の株式は先進国の株式に比べて、市場での売買高が少ない場合があり、注文が
成立しないこと、売買が成立しても注文時に想定していた価格と大きく異なることがあります。特に、急激
かつ大量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に急激な変化があ
り、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合には、機動的に有価証券等を売買できないことがあります。
このような場合には、当該有価証券等の価格の下落により、当ファンドの基準価額が影響を受け損失を被
ることがあります。
⑤カバード・ワラント、株価連動社債のリスク
当ファンドがカバード・ワラントや株価連動社債に投資する場合、当該有価証券の原資産（連動対象とな
る株式または株価指数）にかかる株価変動リスク、為替変動リスク等に加え、当該有価証券の発行体自体
の信用リスクも生じます。なお、一般に信用リスクとは、債務者の倒産や財務状況の悪化、あるいは債務者
の所在する国家の政情不安等により、債務者が債権者に対して元金、償還金や利息をあらかじめ決められ
た条件で支払うことができなくなるリスクをいいます。一般に、債務者にそのような状況が生じた場合ま
たはそれが予想される場合には、当該債務者が発行する債券やカバード・ワラントの価格は下落（価格が
ゼロになることもあります。）しやすくなります。そのため、当ファンドの基準価額が下がる要因となりま
す。
⑥外国投資信託等を通じた中国のＡ株投資にかかるリスクおよび留意点
当ファンドは、中国のＡ株を主要投資対象とする外国投資信託または外国投資法人（以下あわせて「中国
Ａ株ファンド」といいます。）の発行する、外国投資信託受益証券または外国投資証券（以下あわせて
「外国受益証券等」といいます。）に投資することにより、中国のＡ株への間接的な投資を行う場合があ
ります。その場合のリスクおよび留意点は以下のとおりです。
（a）中国Ａ株ファンドでは、当該ファンドにおける運用報酬その他の費用が、当該ファンドの資産より差
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し引かれます。したがって、これらの費用は（当ファンドの信託報酬とは別に）間接的に当ファンドが
負担することになります。
（b）中国Ａ株ファンドの運用者（投資顧問会社）その他の関係者に、委託会社の関係会社が含まれる場
合があります。その場合、当ファンドが中国Ａ株ファンドの外国受益証券等へ投資することにより、当
該関係会社が運用報酬等の利益を得ることとなります。
（c）外国の投資家が中国のＡ株へ投資するためには、QFII（適格外国機関投資家）の資格が必要ですが、
中国Ａ株ファンドにおいてはQFII資格を保有するその運用者が、当該ファンドに代わって中国のＡ株
を保有することとなります。その結果、中国Ａ株ファンドの運用者は、当該ファンドの運用者としての
役割と、QFIIとしての役割の２つを果たすこととなり、それゆえ双方の役割における利害が相反するよ
うな事態が発生し、結果的にそれが当ファンドにとって不利な結果となる場合があります。また、中国
Ａ株ファンドの運用者がQFII資格を失った場合には、当該ファンドは終了することとなるため、当初想
定していた当該ファンドを通じた運用成果が得られなくなる可能性があります。なお、QFIIは中国のＡ
株の保有について様々な制限に服する必要があり、したがって中国Ａ株ファンドの運用者は当該制限
を（当該ファンドの運用制限に加えて）遵守する必要があります。
（d）中国Ａ株ファンドにおいては、その運用上の必要性から外国受益証券等の申込および解約に制限が
課されることがあり、例えば申込および解約の受付日が１か月に１回しかない場合や、申込金または解
約金から一定の金額がファンド内に留保される場合があります。また、中国Ａ株ファンドと当ファンド
では、その保有する資産を評価する時価の基準日が評価手続きの都合上一致しないことがあり、した
がって中国のＡ株市場の動向が直ちに当ファンドの基準価額に反映されない場合があります。
（e）中国Ａ株ファンドの発行する外国受益証券等の取得申込にあたっては、申込代金を外国受益証券等
の受領前に払い込まなければならない場合があります。その結果、外国受益証券等の受領前に申込代金
の払込先である当該ファンドの管理会社等が破綻した場合等に、申込代金を失う可能性があります。
（f）中国のＡ株は、もともと中国居住者のみが取得できるものであったため、これを外国投資家が取得し
た場合に適用される税制は確定的なものではなく、将来大幅に変更される可能性があります。
（g）中国Ａ株ファンドの運用者（兼QFII）は、当該ファンドのための証券売買を中国のブローカーを通
じて行います。中国においては、証券決済の仕組みがＤＶＰ取引（証券売買において売買代金と証券を
同時に引換えで決済する取引）ではない場合があり、その場合には、証券または売買代金をブローカー
に取引約定前に引渡さなければならないこともあります。その結果、当該ブローカーに対する信用リス
クが発生し、当該ブローカーが証券決済の完了前に倒産等の状況に陥った場合は、先に引渡した証券ま
たは売買代金の全額を失う可能性があります。
⑦デリバティブ商品のリスク
当ファンドは、先物、オプション、スワップ取引等のデリバティブ商品を用いる場合があります。デリバ
ティブ商品は、その他の投資手段と比較して、金利等の市場環境の変動に対してより大きく価格が変動す
るため、当ファンドの基準価額はデリバティブ商品を用いない場合と比べてより大きく変動する場合があ
ります。当ファンドにおいては、ヘッジ目的のみでデリバティブ商品を利用しますが、意図した効果をもた
らさず損失または収益機会の逸失の原因となる場合があります。デリバティブ商品の取引契約の相手に債
務不履行が生じた場合は損失が生じる可能性があります。デリバティブ商品の種類によってはコストが発
生し当ファンドの収益をその分減少させることがあります。
デリバティブ商品を利用する際には、ブローカーに取引にかかる証拠金（現金または有価証券）を差し
入れなければならないことがあります。そのような証拠金の保全にかかる制度は、ブローカーの所在国や
デリバティブ商品の取引市場によって異なり、また個々のブローカーとの取引条件によって異なること
もあります。その結果、証拠金を差し入れたブローカーに対する信用リスクが発生することがあり、当該
ブローカーが倒産等の破綻状況に陥った場合は、証拠金の全額を失う可能性があります。
⑧銘柄選定方法に関するリスク
銘柄の選定はボトムアップ・アプローチにより行いますので、ポートフォリオ構成銘柄や業種配分は、ベ
ンチマークとは異なるものになります。そのため、当ファンドの基準価額の値動きが中国・香港・台湾の
株式市場全体の動きやベンチマークの動きと異なり、大きく上下する可能性があります。これにより、投資
元本を割り込むことも考えられます。
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⑨投資銘柄集中リスク
当ファンドは少数の銘柄に集中して投資する場合があります。このため、株式市場全体の動きやベンチ
マークの動きと異なり、基準価額が大きく上下することがあります。それにより、投資元本を割り込むこと
もあります。
⑩投資方針の変更について
経済情勢や投資環境の変化、または投資効率の観点等から、投資対象または投資手法の変更を行う場合が
あります。（ベンチマークを変更することもあります。）また、運用委託先および為替ヘッジに関する助言
を受ける先を変更する場合があります。
⑪解約・追加による資金流出入に伴うリスクおよび留意点
一度に大量の解約があった場合に、解約資金の手当てをするため保有有価証券を大量に売却することがあ
ります。その際に基準価額が大きく変動する可能性があります。また、大量の資金の追加があった場合に
は、原則として、迅速に有価証券の組入れを行いますが、買付け予定銘柄によっては流動性等の観点から買
付け終了までに時間がかかることもあります。
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⑫繰上げ償還等について
当ファンドは、信託期間中において、信託契約の一部を解約することにより受益権の口数が５億口を下回
ることとなった場合、委託会社が受益者のため有利であると認める場合、またはやむを得ない事情が発生
した場合には、信託期間の途中であっても繰上げ償還することがあります。また、投資環境の変化等によ
り、委託会社が当ファンドの申込期間を更新しないことや申込みの受付を停止することがあります。この
場合は新たに当ファンドを購入することはできなくなります。
⑬予測不可能な事態が起きた場合等について
その他予測不可能な事態（天変地異、クーデター等）が起きたとき等、市場が混乱することが考えられま
す。これにより、市場が長期閉鎖することや急激な市況変動が起こることがあります。このような場合に、
有価証券が取引される市場の取引停止等やむを得ない事情があるときは、一時的に解約できないこともあ
ります。また、これらの事情や有価証券の売買にかかる代金の受渡しに関する障害が起きた場合等には、当
ファンドの受益権の換金代金の支払いが遅延することや、一時的に当ファンドの運用方針に基づいた運用
ができなくなるリスクがあります。
さらに、当ファンドは、短期間に大量の解約があった場合等に、信託財産が十分な資産規模にならないこと
があり得ます。その場合、本書で説明する運用方針および投資態度に完全に合致した運用ができないおそ
れがあり、その結果当ファンドの基準価額が大きく変動したり、適切な資産規模の場合と比較して収益性
が劣ることとなる可能性があります。
（2）投資リスクに関する管理体制
①運用のリスク管理体制
以下は、当ファンドの運用の指図に関する権限の委託を受けた、ＪＦアセット・マネジメント・リミテッ
ドにおけるものです。同社では、運用部門から独立した以下の部門（ＪＰモルガン・アセット・マネジメン
ト（シンガポール）リミテッドから実務面の助力を得ている場合があります。）が以下に掲げる事項その他
のリスク管理を行います。
（平成23年９月末現在）
・インベストメント・ダイレクターは、運用成果やリスク水準が妥当であるかを随時チェックするととも
に、当ファンドのポートフォリオ・マネジャーから対ベンチマークでのオーバーウェイトおよびアン
＊
ダーウェイト 等の状況の説明を受け、議論するためのミーティングを四半期毎に実施します。
＊オーバーウェイト：資産配分を決定する際に、ある投資対象への配分比率を、基準となる資産の配分比率より多くす
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ること。
アンダーウェイト：資産配分を決定する際に、ある投資対象への配分比率を、基準となる資産の配分比率より少なくす
ること。
・コンプライアンス部門は、取引価格・時点や、利益相反取引の有無等、有価証券の取引にかかる適正性の
チェックを行います。
＊
・投資ガイドライン 違反を未然防止するためのモニター・システムをポートフォリオ・マネジャーは活
用しています。このシステムは潜在的投資ガイドライン違反を発見した場合は、ポートフォリオ・マネ
ジャーに対し警告を発します。ポートフォリオ・マネジャーは警告を無効とするためには、警告がなぜ無
効となるのか理由を入力しなければなりません。この入力された理由はレポートにまとめられ、リスク管
理部門およびミドルオフィス部門により、無効の理由が妥当なものであるかどうかが検証されます。
＊当ファンドの投資方針、投資範囲、投資制限等の詳細を定めた、内部のガイドラインです。
②為替ヘッジについてのリスク管理体制
当ファンドにおいて為替ヘッジを行う場合、委託会社のリスク管理部門が日々為替ヘッジ状況を検証しま
す。
４【手数料等及び税金】
（１）【申込手数料】
①発行価格に販売会社が定める手数料率を乗じて得た額とします。ただし、有価証券届出書提出日現在、販
売会社における手数料率は、3.15％（税抜3.0％）が上限となっています。
申込手数料の詳細（具体的な手数料率、徴収時期、徴収方法）につきましては、販売会社にお問い合わせ
ください。
②自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、無手数料とします。
販売会社 本店および本社所在地
野村證券株式会社 東京都中央区日本橋一丁目９番１号
（注）国内の全ての本支店等において申込みおよび払込みの取扱いを行います。
（２）【換金（解約）手数料】
当ファンドの受益権の換金時に、換金手数料はかかりません。
＊
ただし、当ファンドの受益権の換金時において信託財産留保額 として、換金申込日の翌営業日の基準価額
に対し0.5％を乗じて得た額がかかります。
＊「信託財産留保額」とは、引き続き受益権を保有する受益者と解約者との公平性に資するため、信託満了前の解約に対
し解約者が負担する一定の金額をいい、信託財産に繰り入れられます。
（３）【信託報酬等】
委託会社および受託会社の信託報酬の総額は、当ファンドの計算期間を通じて毎日、前営業日の信託財産
の純資産総額に対し年率1.6065％（税抜1.53％）を乗じて得た額とします。
委託会社は、収受した信託報酬から販売会社に対し、委託会社が販売会社に委託した業務に対する報酬を
支払います。その結果、実質的な信託報酬の配分は、次のとおりとなります。
委託会社 販売会社 受託会社
信託報酬の配分
年率0.7665％ 年率0.7350％ 年率0.1050％
（純資産総額に対し）
（税抜0.73％） （税抜0.70％） （税抜0.10％）
委託会社の受ける報酬には、運用委託先への報酬（信託財産の純資産総額に対し年率0.50％）が含まれ
ています。
信託報酬は、毎日費用計上し、毎計算期間終了日および信託終了日の翌営業日に信託財産中から支弁され
ます。
（４）【その他の手数料等】
１．以下の費用等を信託財産で負担します。
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①有価証券取引、先物取引およびオプション取引にかかる費用（売買委託手数料）、ならびに外国為替取引
にかかる費用が実費でかかります。なお、手数料相当額が取引の価格に織り込まれていることがあります。
②外貨建資産の保管費用が実費でかかります。
③信託財産に関する租税、信託事務の処理に関する諸費用（後記２に該当するものを除きます。）、受託会
社の立替えた立替金の利息および借入金の利息が実費でかかります。
④カバード・ワラントまたは株価連動社債に投資する場合、その発行体が発行に関連する費用を発行価格
に転嫁している場合があります。この場合、当ファンドは間接的に当該費用を負担することとなります。
⑤投資信託もしくは外国投資信託の受益証券、投資証券、または外国投資証券（以下総称して「投資信託証
券」といいます。）に投資する場合には、当該投資信託証券にかかる投資信託、外国投資信託、投資法人ま
たは外国投資法人内において発生する、以下のような費用が間接的に当ファンドの負担となります。
（a）運用報酬
（b）運用に付随して発生する費用
（c）法人の運営のための各種の費用（投資法人および外国投資法人のみ）
投資信託証券の銘柄によってはこれら以外の費用がかかる場合があります。
前記①から⑤までの費用等は、当ファンドの運用状況、保有銘柄、投資比率等により変動し、事前に確定し
ておらず、また、銘柄ごとに種類、金額および算出方法が異なり、費用等の概要を適切に記載することが困
難なことから、具体的な種類、金額および計算方法を記載しておりません。さらに、これらの費用等の合計
額は、受益者が当ファンドの受益権を保有する期間その他の要因により変動し、表示することができない
ことから、記載しておりません。当該費用等は、認識された時点で、当ファンドの計理基準にしたがい信託
財産に計上されます。当該費用等は、当ファンドにおいて間接的にご負担いただきます。
２．信託事務の処理および監査に関する諸費用を信託財産で負担します。
委託会社は、信託事務の処理および監査に関する諸費用の支払いを信託財産のために行うことができま
す。この場合、委託会社が支払った実額に代えて、信託財産の純資産総額に年率0.021％（税抜0.02％）を
乗じて得た額（ただし、年間315万円（税抜300万円）を上限とします。）を当該諸費用とみなし、委託会社
は、そのみなし額の支弁を、毎計算期間終了日および信託終了日の翌営業日に、信託財産中から受けるもの
とします。委託会社が信託財産から支弁を受ける金額については、計算期間を通じて毎日費用計上するも
のとします。
（５）【課税上の取扱い】
日本の居住者（法人を含みます。）である受益者に対する課税については、以下のような取扱いとなりま
す。
なお、税法が改正された場合には、以下の内容が変更になることがあります。以下の税制は平成23年11月末
現在適用されるものです。
①個別元本について
追加型の株式投資信託については、受益者毎の信託時の受益権の価額等（申込手数料および当該申込手数
料にかかる消費税等は含まれません。）が当該受益者の元本（個別元本）にあたります。
受益者が同一ファンドの受益権を複数回取得した場合、個別元本は、当該受益者が追加信託を行う都度当
該受益者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
ただし、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを取得する場合は当該支店等毎に個別元本の
算出が行われる場合があります。
受益者が特別分配金を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該特別分配金を控除した
額が、その後の当該受益者の個別元本となります。（「特別分配金」については、後記の「② 収益分配金
の課税について」をご参照ください。）
②収益分配金の課税について
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追加型の株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「特別分
配金」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
受益者が収益分配金を受け取る際、当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額の場
合または当該受益者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となりま
す。また、当該収益分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本を下回っている場合には、その下回る
部分の額が特別分配金となり、当該収益分配金から当該特別分配金を控除した額が普通分配金となりま
す。
なお、受益者が特別分配金を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該特別分配金を控
除した額が、その後の当該受益者の個別元本となります。
③法人、個人別の課税の取扱について
（a）個人の受益者に対する課税
（イ）収益分配金
収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金については配当所得となり、税率は10％（所得税７％および
＊
地方税３％） となります。なお、収益分配金のうち課税対象となるのは普通分配金のみであり、特別分配
金は課税されません。
原則として、源泉徴収による申告不要制度が適用されます。また、確定申告を行い、申告分離課税もしく
は総合課税のいずれかを選択することもできます。
＊平成25年12月31日までの税率です。平成26年１月１日からは20％（所得税15％および地方税５％）となる予定です。
（ロ）換金時・償還時
＊１
解約価額、買取価額および償還価額から取得費 を控除した差益は譲渡所得等として、申告分離課税とな
＊２
り、確定申告を行うことが必要となります。税率は10％（所得税７％および地方税３％） となります。当
該控除結果がマイナスの場合は「差損」となり、損益通算の対象となります。（損益通算については後記
（ハ）損益通算について をご参照ください。）
前記にかかわらず、販売会社において源泉徴収ありの特定口座をご利用の場合確定申告は不要となり、
＊２
10％（所得税７％および地方税３％） の税率で源泉徴収されます。
＊１個別元本に申込手数料および当該申込手数料にかかる消費税等を加算した額です。
＊２平成25年12月31日までの税率です。平成26年１月１日からは20％（所得税15％および地方税５％）となる予定です。
（ハ）損益通算について
＊１
公募株式投資信託 （当ファンドを含みます。以下同じ。）の一部解約時、償還時および買取請求時の差
＊２
損、ならびにその他の上場株式等 の譲渡損は、一定の条件の下で公募株式投資信託の一部解約時、償還時
および買取請求時の差益ならびに収益分配金、ならびにその他の上場株式等の譲渡益および配当金と損益
通算が可能です。また、ある年における損益通算の結果、譲渡益等から控除しきれない損失がある場合は、
その翌年以降３年間当該損失を繰越して、同様の損益通算において控除の対象とすることができます。損
益通算の条件等については、税務専門家（税務署等）または販売会社にご確認ください。
＊１不特定多数の投資者を対象に販売することを目的として設定され、信託約款上において株式の組入れが可能である
投資信託をいいます。
＊２上場株式、上場特定株式投資信託（ＥＴＦ）、上場特定不動産投資信託（ＲＥＩＴ）および公募株式投資信託等をい
います。詳しくは税務専門家（税務署等）にお問い合わせください。
（b）法人の受益者に対する課税
法人の受益者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに一部解約時およ
＊
び償還時の個別元本超過額については、７％（所得税７％） の税率で源泉徴収され法人の受取額となり
ます。なお、地方税の源泉徴収はありません。
収益分配金のうち課税対象となるのは普通分配金のみであり、特別分配金は課税されません。なお、益金
不算入制度は適用されません。
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買取請求の詳細は、販売会社にお問い合わせください。
＊平成25年12月31日までの税率です。平成26年１月１日からは15％（所得税15％）となる予定です。
※課税上の取扱いの詳細につきましては、税務専門家（税務署等）に確認することをお勧めいたします。
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５【運用状況】
（１）【投資状況】
（平成23年11月18日現在）
資産の種類 国／地域 時価合計（円） 投資比率(％)
香港 2,734,066,118 67.00
株式
シンガポール 73,668,102 1.81
台湾 1,064,798,100 26.10
中国 80,498,112 1.97
小計 3,953,030,432 96.88
投資信託受益証券 香港 49,037,092 1.20
現金・預金・その他の資産(負債控除後) − 78,376,134 1.92
合計(純資産総額) 4,080,443,658 100.00
（注１）投資比率とは、当ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
（注２）上記の「国/地域」は、当ファンドが保有する有価証券の発行地または上場取引所の国/地域を表しております。具体
的な投資対象については、「第１ファンドの状況１ファンドの性格（1）ファンドの目的及び基本的性格（ニ）ファ
ンドの特色」をご参照ください。
（２）【投資資産】
①【投資有価証券の主要銘柄】
（平成23年11月18日現在）
株式数 帳簿価額 帳簿価額 評価額 評価額 投資
国／ 投資
順位 種類 銘柄名 業種 または 単価 金額 単価 金額 比率
地域 国
口数 (円) (円) (円) (円) (％)
TAIWAN SEMICONDUCTOR 半導体・半導体製造
1 台湾 台湾 株式 1,374,298 179.26 246,363,530 193.03 265,287,614 6.50
MANUFACTURING 装置
2 香港 中国 株式 CHINA MOBILE LTD 電気通信サービス 289,573 737.29 213,502,028 757.57 219,372,975 5.38
CHINA CONSTRUCTION BANK
3 香港 中国 株式 銀行 3,479,150 50.73 176,517,110 54.79 190,624,715 4.67
CORPORATION-H
4 香港 中国 株式 IND & COMM BK OF CHINA-H 銀行 3,904,260 42.68 166,660,485 45.29 176,848,141 4.33
5 香港 中国 株式 CNOOC LTD エネルギー 1,122,000 129.07 144,817,863 149.73 168,002,221 4.12
6 香港 香港 株式 AIA GROUP LTD 保険 578,600 227.47 131,614,142 234.88 135,905,907 3.33
7 香港 香港 株式 CHEUNG KONG 不動産 135,000 877.73 118,494,562 889.60 120,096,742 2.94
8 香港 中国 株式 AGRICULTURAL BANK OF CHINA 銀行 3,103,000 29.19 90,601,033 34.31 106,489,684 2.61
ソフトウェア・サー
9 香港 中国 株式 TENCENT HOLDINGS LIMITED 68,200 1,625.98 110,892,293 1,522.07 103,805,242 2.54
ビス
CHINA PETROLEUM & CHEMICAL
10 香港 中国 株式 エネルギー 1,228,000 70.61 86,714,728 79.51 97,645,156 2.39
-H
PING AN INSURANCE GROUP CO
11 香港 中国 株式 保険 153,500 495.02 75,986,566 567.68 87,139,801 2.14
OF CHINA-H
CHINA NATIONAL BUILDING
12 香港 中国 株式 素材 866,000 77.63 67,233,209 97.31 84,277,041 2.07
MATERIAL CO-H
13 中国 中国 株式 CHINA VANKE CO LTD-B 不動産 1,017,418 69.41 70,623,727 79.11 80,498,112 1.97
14 香港 香港 株式 SANDS CHINA LTD 消費者サービス 348,400 192.85 67,190,682 220.05 76,666,291 1.88
15 台湾 台湾 株式 FORMOSA PLASTICS CORPORATION 素材 348,000 218.06 75,886,745 217.26 75,606,480 1.85
シン
ガ
16 香港 株式 JARDINE MATHESON HLDGS LTD 資本財 18,800 3,833.01 72,060,640 3,918.51 73,668,102 1.81
ポー
ル
POWER ASSETS HOLDINGS
17 香港 香港 株式 公益事業 122,500 594.38 72,812,652 588.94 72,146,313 1.77
LIMITED
ADVANCED SEMICONDUCTOR 半導体・半導体製造
18 台湾 台湾 株式 1,000,003 65.04 65,046,995 71.27 71,272,713 1.75
ENGINEERING INC 装置
19 香港 香港 株式 THE WHARF HOLDINGS LIMITED 不動産 177,800 357.52 63,567,678 387.19 68,843,004 1.69
20 香港 香港 株式 HANG LUNG PROPERTIES LTD 不動産 252,258 248.73 62,745,015 252.19 63,618,206 1.56
CHINA OVERSEAS LAND &
21 香港 中国 株式 不動産 478,000 119.76 57,249,056 129.16 61,740,105 1.51
INVESTMENT
22 香港 中国 株式 WANT WANT HOLDINGS LIMITED 食品・飲料・タバコ 819,000 69.13 56,618,370 73.77 60,425,328 1.48
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PICC PROPERTY AND CASUALTY
23 香港 中国 株式 保険 516,000 96.72 49,909,687 111.16 57,360,417 1.41
COMPANY LTD-H
TINGYI (CAYMAN ISLANDS)
24 香港 中国 株式 食品・飲料・タバコ 256,000 208.53 53,383,702 215.60 55,194,112 1.35
HOLDING CORP
FORMOSA CHEMICALS & FIBRE
25 台湾 台湾 株式 素材 246,000 215.16 52,931,574 217.26 53,445,960 1.31
CORPORATION
INTIME DEPARTMENT STORE
26 香港 中国 株式 小売 531,000 94.15 49,995,136 98.40 52,253,320 1.28
GROUP COMPANY
CHINA TELECOM CORPORATION
27 香港 中国 株式 電気通信サービス 1,050,000 48.06 50,468,670 47.86 50,260,980 1.23
LIMITED-H
CHINA RESOURCES GAS GROUP
28 香港 中国 株式 公益事業 434,000 105.83 45,932,890 114.72 49,790,216 1.22
LIMITED
29 香港 中国 株式 YANZHOU COAL MINING-H エネルギー 244,000 183.92 44,878,832 203.73 49,711,096 1.22
投資
信託
30 香港 中国 WISE-CSI 300 CHINA TRACKER − 165,000 302.42 49,899,480 297.19 49,037,092 1.20
受益
証券
（注）上記の「国/地域」は、当ファンドが保有する有価証券の発行地または上場取引所の国/地域を表しております。なお、
「投資国」は、「第１ファンドの状況１ファンドの性格（1）ファンドの目的及び基本的性格（ニ）ファンドの特色」
の記載に基づき、どこの国への投資であるかを委託会社が分類し、記載したものです。そのため、有価証券の発行地と実
質的な事業活動が行われている地域が異なる場合等には、上記の「国/地域」と「投資国」における国/地域名が異なる
場合があります。
種類別および業種別投資比率
（平成23年11月18日現在）
種類 国内／外国 業種 投資比率（％）
エネルギー 8.92
株式 外国
素材 9.88
資本財 2.79
運輸 1.32
消費者サービス 2.37
小売 2.79
食品・生活必需品小売り 2.03
食品・飲料・タバコ 2.83
銀行 14.66
各種金融 0.95
保険 9.03
不動産 12.25
ソフトウェア・サービス 2.54
テクノロジー・ハードウェアおよび機器 4.87
電気通信サービス 6.61
公益事業 2.99
半導体・半導体製造装置 10.05
小計 96.88
投資信託受益証券 − 1.20
②【投資不動産物件】
該当事項はありません。
③【その他投資資産の主要なもの】
該当事項はありません。
（３）【運用実績】
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①【純資産の推移】
平成23年11月18日および同日前１年以内における各月末ならびに下記計算期間末の純資産の推移は
次の通りです。
１口当たり １口当たり
純資産総額 純資産総額
純資産額 純資産額
期 年月日 （百万円） （百万円）
（円） （円）
（分配落） （分配付）
（分配落） （分配付）
10期 (平成14年４月24日) 53,158 53,158 0.5672 0.5672
11期 (平成14年10月24日) 28,806 28,806 0.3881 0.3881
12期 (平成15年４月24日) 21,301 21,301 0.3233 0.3233
13期 (平成15年10月24日) 29,051 29,051 0.4572 0.4572
14期 (平成16年４月26日) 30,469 30,469 0.5232 0.5232
15期 (平成16年10月25日) 27,933 27,933 0.4763 0.4763
16期 (平成17年４月25日) 23,038 23,038 0.4946 0.4946
17期 (平成17年10月24日) 15,824 15,824 0.5557 0.5557
18期 (平成18年４月24日) 18,814 18,969 0.7261 0.7321
19期 (平成18年10月24日) 16,690 16,690 0.7497 0.7497
20期 (平成19年４月24日) 17,417 17,570 0.9140 0.9220
21期 (平成19年10月24日) 23,479 23,642 1.4426 1.4526
22期 (平成20年４月24日) 14,846 14,846 1.0298 1.0298
23期 (平成20年10月24日) 5,771 5,771 0.5014 0.5014
24期 (平成21年４月24日) 7,919 7,919 0.6209 0.6209
25期 (平成21年10月26日) 9,892 9,892 0.8477 0.8477
26期 (平成22年４月26日) 8,944 8,944 0.8675 0.8675
27期 (平成22年10月25日) 6,766 6,766 0.8351 0.8351
28期 (平成23年４月25日) 6,417 6,417 0.9243 0.9243
29期 (平成23年10月24日) 3,910 3,910 0.6266 0.6266
平成22年11月末日 6,853 − 0.8734 −
平成22年12月末日 6,585 − 0.8601 −
平成23年１月末日 6,540 − 0.8864 −
平成23年２月末日 5,885 − 0.8243 −
平成23年３月末日 6,207 − 0.8825 −
平成23年４月末日 6,372 − 0.9213 −
平成23年５月末日 6,073 − 0.8928 −
平成23年６月末日 5,683 − 0.8521 −
平成23年７月末日 5,548 − 0.8591 −
平成23年８月末日 4,724 − 0.7431 −
平成23年９月末日 3,963 − 0.6313 −
平成23年10月末日 4,373 − 0.7039 −
平成23年11月18日 4,080 − 0.6608 −
②【分配の推移】
期 １口当たり分配金（円）
10期 0.0000
11期 0.0000
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12期 0.0000
13期 0.0000
14期 0.0000
15期 0.0000
16期 0.0000
17期 0.0000
18期 0.0060
19期 0.0000
20期 0.0080
21期 0.0100
22期 0.0000
23期 0.0000
24期 0.0000
25期 0.0000
26期 0.0000
27期 0.0000
28期 0.0000
29期 0.0000
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③【収益率の推移】
期 収益率（％）
10期 27.2
11期 △31.6
12期 △16.7
13期 41.4
14期 14.4
15期 △9.0
16期 3.8
17期 12.4
18期 31.7
19期 3.3
20期 23.0
21期 58.9
22期 △28.6
23期 △51.3
24期 23.8
25期 36.5
26期 2.3
27期 △3.7
28期 10.7
29期 △32.2
（注）収益率とは計算期間末の基準価額（分配付）から当該計算期間の直前の計算期間末の基準価額（分配落）（以下「前期
末基準価額」といいます。）を控除した額を前期末基準価額で除したものです。
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（４）【設定及び解約の実績】
下記計算期間中の設定および解約の実績ならびに当該計算期間末の残存口数は次の通りです。
期 設定口数（口） 解約口数（口） 残存口数（口）
10期 101,046,706,201 20,226,350,342 93,713,731,059
11期 2,284,736,470 21,778,913,524 74,219,554,005
12期 3,292,159,018 11,616,294,472 65,895,418,551
13期 11,810,612,069 14,160,770,707 63,545,259,913
14期 17,584,411,378 22,891,954,642 58,237,716,649
15期 6,631,746,896 6,221,220,523 58,648,243,022
16期 724,984,078 12,794,763,360 46,578,463,740
17期 549,183,380 18,653,707,781 28,473,939,339
18期 6,075,929,476 8,636,889,665 25,912,979,150
19期 1,711,224,060 5,360,470,177 22,263,733,033
20期 3,602,499,629 6,810,599,688 19,055,632,974
21期 4,046,429,767 6,825,454,112 16,276,608,629
22期 1,609,091,968 3,469,492,285 14,416,208,312
23期 79,161,246 2,983,968,227 11,511,401,331
24期 1,819,103,671 575,610,753 12,754,894,249
25期 864,230,714 1,949,531,869 11,669,593,094
26期 243,163,611 1,601,199,674 10,311,557,031
27期 56,094,558 2,264,890,373 8,102,761,216
28期 48,769,059 1,208,859,357 6,942,670,918
29期 26,482,212 729,189,737 6,239,963,393
（注）設定口数、解約口数は、全て本邦内におけるものです。
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<参考情報>
最新の運用実績は、委託会社ホームページ（http://www.jpmorganasset.co.jp）、または販売会社でご確認いただけます。
過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。
基準日 2011年11月18日 設定日 1997年４月25日
純資産総額 40億円 決算回数 年２回
分配の推移
基準価額・純資産の推移
期 年月 円
25期 2009年10月 0
26期 2010年４月 0
27期 2010年10月 0
28期 2011年４月 0
29期 2011年10月 0
設定来累計 240
＊分配金は税引前1万口当たりの金額です。
＊基準価額（税引前分配金再投資）は、収益分配金（税引前）を分配時にファンドへ再投資した
ものとみなして算出した価額です。
＊基準価額（税引前分配金再投資）は、1万口当たり、信託報酬控除後です。
国別構成状況 通貨別構成状況 業種別構成状況
投資国※1 投資比率※2 通貨 投資比率※2 業種 投資比率※2
中国 52.2% 香港ドル 70.2% 銀行 14.7%
台湾 26.1% 新台湾ドル 26.1% 不動産 12.2%
香港 19.8% 米ドル 1.8% 半導体・半導体製造装置 10.1%
素材 9.9%
保険 9.0%
その他 41.0%
＊上記比率にファンドで保有する投資信託証券は含んでおり
ません。
組入上位10銘柄
順位 銘柄名 投資国※1 通貨 業種 投資比率※2
1 台湾積体電路製造 台湾 新台湾ドル 半導体・半導体製造装置 6.5%
2 中国移動 中国 香港ドル 電気通信サービス 5.4%
3 中国建設銀行 中国 香港ドル 銀行 4.7%
4 中国工商銀行 中国 香港ドル 銀行 4.3%
5 中国海洋石油 中国 香港ドル エネルギー 4.1%
6 友邦保険控股 香港 香港ドル 保険 3.3%
7 長江実業（集団） 香港 香港ドル 不動産 2.9%
8 中国農業銀行 中国 香港ドル 銀行 2.6%
9 騰訊 中国 香港ドル ソフトウェア・サービス 2.5%
10 中国石油化工 中国 香港ドル エネルギー 2.4%
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年間収益率の推移
＊年間収益率（％）＝｛（年末営業日の基準価額＋その年に支払われた収益分配金（税引前））÷前年末営業日の基準価額−1｝×100
＊2011年の年間収益率は前年末営業日から2011年11月18日までのものです。
＊投資信託証券とは、投資信託もしくは外国投資信託の受益証券、投資証券、または外国投資証券の総称です。
＊当ページにおける「ファンド」は、ＪＦグレーター・チャイナ・オープンです。
運用実績において、金額は表示単位以下を切捨て、投資比率および収益率は表示単位以下を四捨五入して記載しています。
※１「投資国」は、「第１ファンドの状況１ファンドの性格（１）ファンドの目的及び基本的性格（ニ）ファンドの特色」の記載に基づき、どこの国へ
の投資であるかを委託会社が分類し、記載したものです。
※２ファンドの純資産総額に対する投資比率です。
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第２【管理及び運営】
１【申込（販売）手続等】
①申込方法
申込期間中の毎営業日に販売会社において、販売会社所定の方法で当ファンドの受益権の取得申込みの
受付が行われます。
②申込価格
取得申込日の翌営業日の基準価額とします。
取得申込みには申込手数料を要します。
③申込単位
１万円以上１円単位とします。
ただし、自動けいぞく投資契約に基づいて収益分配金を再投資する場合は、１円以上１円単位とします。
また、自動けいぞく投資契約に加えて、別途、販売会社との間で「定時定額購入サービス」等に関する契
約を取り交わした場合、当該契約で規定する取得申込みの単位によるものとします。
詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
④受渡方法
（a）取得申込代金の支払いについて
投資者は、取得申込日から起算して６営業日目までに取得申込代金を申込みの販売会社に支払うもの
とします。なお、販売会社が別に定める所定の方法により、前記の期日以前に取得申込代金をお支払い
いただく場合があります。
（b）受益権の引渡しについて
当ファンドの受益権は振替受益権のため、申込みの販売会社が、取得申込代金の支払いと引き換えに振
替機関等の口座に投資者にかかる受益権口数の増加を記載または記録することにより、受益権の引渡
しが行われます。当該口座は、当該投資者が販売会社に取得申込みと同時にまたはあらかじめ申し出た
口座とします。なお、委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿
への新たな記載または記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行うものとします。
振替機関等は、委託会社から振替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振
替口座簿への新たな記載または記録を行います。受託会社は、追加信託により生じた受益権については
追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権にかかる信託を設定した旨の通
知を行います。
⑤受付時間
原則として午後３時までに、取得申込みが行われかつ当該取得申込みの受付にかかる販売会社所定の事
務手続きが完了したものを当日の取得申込みとして取り扱います。
⑥緊急事態発生時における受付の中止
委託会社は、天災や、電気・通信情報設備の機能停止等の不測の事態が生じ、有価証券が取引される市場
における取引の停止や異常な混乱等の緊急事態が発生した場合、当ファンドへの追加信託を行うことが当
ファンドの適正な運営を害すると判断したときは、やむを得ず取得申込みの受付を中止することがありま
す。
委託会社が投資対象市場の規模、投資環境や運用状況等の観点から信託財産の効率的な運用に資するた
め必要があると判断した場合、申込期間中であっても一時的に当ファンドの取得申込みの受付に制限を設
ける場合があります。
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⑦申込取扱場所
販売会社 本店および本社所在地
野村證券株式会社 東京都中央区日本橋一丁目９番１号
（注）国内の全ての本・支店等において申込みおよび払込みの取扱いを行います。
２【換金（解約）手続等】
①換金方法
原則として毎営業日に販売会社にて受付けます。
換金の方法は、解約請求と買取請求による方法があります。
以下②から⑧までの記載は、解約請求の場合のものです。買取請求については、販売会社にお問い合わせ
ください。
②換金価格
換金申込日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差し引いた額とします。
（課税については、「第１ファンドの状況４手数料等及び税金（5）課税上の取扱い」をご参照ください。）
換金価格は、毎営業日に計算され、販売会社に問い合わせることにより知ることができます。
販売会社に関しては、前記「１申込（販売）手続等⑦申込取扱場所」をご参照ください。
換金時に手数料はかかりません。
③信託財産留保額
換金申込日の翌営業日の基準価額に対して0.5％を乗じて得た額とします。
④換金単位
１円単位とします。
⑤受渡方法
（a）換金代金の支払いについて
原則として換金申込日から起算して６営業日目から、販売会社の本・支店等において支払います。
（b）受益権の引渡しについて
当ファンドの受益権は振替受益権のため、換金申込みを行う受益者は、その口座が開設されている振替
機関等に対して当該受益者の申込みにかかる当ファンドの一部解約の通知を委託会社が行うのと引き
換えに、販売会社を通じて当該一部解約にかかる受益権の口数と同口数の抹消の申請を行うものとし、
社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少を記載または記録することに
より、受益権の引渡しが行われます。なお、換金申込みは振替受益権をもって行うものとします。
⑥受付時間
原則として午後３時までに、換金申込みが行われかつ当該換金申込みの受付にかかる販売会社所定の事
務手続きが完了したものを当日の換金申込みとして取り扱います。
⑦換金時の制限
信託財産の資金管理を円滑に行うため、１日１顧客当たり５億円を超える一部解約はできません。また、
別途、１日１顧客当たり５億円以下の金額であっても、ファンドの残高減少、市場の流動性の状況等に
よっては、委託会社の判断により、一定の金額を超える一部解約の金額に制限を設ける場合や一定の金額
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を超える一部解約の実行の請求の受付時間に制限を設ける場合があります。
⑧換金の中止
有価証券が取引される市場における取引の停止、外国為替取引の停止その他やむを得ない事情があると
きは、換金申込みの受付が中止される場合があります。その場合には、受益者は当該受付中止以前に行っ
た当日の換金申込みを撤回できます。ただし、受益者がその換金申込みを撤回しない場合には、その換金
は当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に換金申込みを受付けたものとして取り扱うこ
ととします。
３【資産管理等の概要】
（１）【資産の評価】
受益権１口当たりの純資産価額（基準価額）は、原則として各営業日に委託会社が計算します。受益権１
口当たりの純資産価額は、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券を除きます。）を法令および
社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した
金額を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。なお、便宜上１万口当たりに換算した価
額で表示することがあります。
信託財産に属する外貨建資産の円換算は、原則として、わが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲
値によって計算し、外国為替予約の評価は、原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の
仲値によって計算します。
受益権１万口当たりの基準価額は、販売会社に問い合わせることにより知ることができます。また、受益
権１万口当たりの基準価額は、原則として計算日の翌日付の日本経済新聞朝刊に掲載されます。
販売会社 本店および本社所在地
野村證券株式会社 東京都中央区日本橋一丁目９番１号
（注）国内の全ての本・支店等において申込みおよび払込みの取扱いを行います。
（２）【保管】
該当事項はありません。
（３）【信託期間】
平成９年４月25日から平成29年４月24日までです。
ただし、後記「（5）その他①信託の終了等」に記載する特定の場合には、信託期間満了前に信託は終了
します。
なお、委託会社は、信託期間満了前に信託期間の延長が受益者に有利であると認めたときは、受託会社と
協議のうえ、信託約款を変更し、信託期間を延長することができます。
（４）【計算期間】
当ファンドの計算期間は、毎年４月25日から10月24日までおよび10月25日から翌年４月24日までとしま
す。
ただし、計算期間終了日に該当する日（以下「該当日」といいます。）が休業日のとき、計算期間終了日
は、該当日の翌営業日とし、その翌日より次の計算期間が開始されるものとします。
なお、計算期間終了日を「決算日」ということがあり、前記より当ファンドの決算日は原則として毎年４
月24日および10月24日（該当日が休業日の場合は翌営業日）となります。
（５）【その他】
①信託の終了等
（a）信託契約の解約
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a.委託会社は、信託契約の一部を解約することにより当ファンドの受益権の口数が５億口を下回っ
た場合、当ファンドの信託契約を解約することが受益者のため有利であると認める場合、またはや
むを得ない事情が発生した場合は、受託会社と合意のうえ、当ファンドの信託契約を解約し、信託
を終了させることができます。この場合において、委託会社はあらかじめ解約しようとする旨を監
督官庁に届け出ます。
b.委託会社は、前記a.の場合において、あらかじめ、解約しようとする旨を公告し、かつ、その旨を記
載した書面を知れている受益者に対し交付します。ただし、全ての受益者に対して書面を交付した
ときは、原則として、公告を行いません。
c.前記b.の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対し異議を述
べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
d.前記c.の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超
えるときは、前記a.の信託契約の解約をしません。
e.委託会社は、前記d.により当ファンドの信託契約の解約をしないこととしたときは、解約しない
旨およびその理由を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知れている受益者に対して交付
します。ただし、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行いません。
f.前記c.からe.までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合
であって、前記c.の一定の期間が一月を下らないこととすることが困難な場合には適用しません。
（注）委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
（b）信託契約に関する監督官庁の命令
委託会社は、監督官庁より当ファンドの信託契約の解約の命令を受けたときは、その命令にしたが
い、当ファンドの信託契約を解約し信託を終了させます。また、委託会社は、監督官庁の命令に基づ
いて信託約款を変更しようとするときは、後記「②信託約款の変更」の規定にしたがいます。
（c）委託会社の登録取消に伴う取扱い
委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委
託会社は、当ファンドの信託契約を解約し、信託を終了させます。ただし、監督官庁が当ファンドの
信託契約に関する委託会社の業務を他の委託会社に引き継ぐことを命じたときは、後記「②信託
約款の変更」で受益者による反対が受益権総口数の二分の一を超える場合を除き、当ファンドは
その委託会社と受託会社との間において存続します。
（d）委託会社の事業の譲渡および承継に伴う取扱い
委託会社は、事業の全部または一部を譲渡することがあり、これに伴い、当ファンドの信託契約に
関する事業を譲渡することがあります。また、委託会社は、分割により事業の全部または一部を承
継させることがあり、これに伴い、当ファンドの信託契約に関する事業は承継されることがありま
す。
（e）受託会社の辞任および解任に伴う取扱い
受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に
背いた場合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または受益者は、裁判所に受託会社の解
任を請求することができます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場
合、委託会社は、後記「②信託約款の変更」の規定にしたがい、新受託会社を選任します。ただし、
委託会社は、新受託会社を選任できないときは、当ファンドの信託契約を解約し、信託を終了させ
ます。
②信託約款の変更
（a）委託会社は、受益者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは、
受託会社と合意のうえ、信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ変更しようとする旨
およびその内容を監督官庁に届け出ます。
（b）委託会社は、前記（a）の変更のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ変更しようとす
る旨およびその内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知れている受益者に対して交付
します。ただし、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として公告を行いません。
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（c）前記（b）の公告および書面には、受益者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対し異議を
述べるべき旨を付記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
（d）前記（c）の一定の期間内に異議を述べた受益者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を
超えるときは、前記（a）の信託約款の変更をしません。
（e）委託会社は、前記（d）により信託約款の変更をしないこととしたときは、変更しない旨およびそ
の理由を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面を知れている受益者に対して交付します。ただ
し、全ての受益者に対して書面を交付したときは、原則として公告を行いません。
（f）委託会社は、監督官庁の命令に基づいて信託約款を変更しようとするときは、前記（a）から（e）
までの規定にしたがいます。
（注）委託会社が受益者に対してする公告は、日本経済新聞に掲載します。
③運用報告書
委託会社は、当ファンドについて、計算期間終了日毎および償還時に、運用経過、信託財産の内容、有価
証券の売買状況等を記載した運用報告書を作成し、知れている受益者に対して販売会社を通して交付
します。
④関係会社との契約の更新等に関する手続について
（a）委託会社と販売会社との間の募集等の取扱い等に関する契約において、有効期間満了の３ヵ月前
までに、当事者のいずれからも何らの意思表示がないときは、自動的に１年間更新されるものとし、
自動延長後の取扱いについてもこれと同様とするとされています。委託会社と販売会社との間の当
該契約は、かかる規定にしたがって自動更新され、現在に至っています。当ファンドの受益権の募集
等の取扱い等も当該契約に基づいています。
（b）委託会社と運用委託先との間の投資運用の委託に関する契約（為替ヘッジの助言に関する契約を
含みます。）には期限の定めはありません。
４【受益者の権利等】
当ファンドの受益権は、その取得申込口数に応じて、取得申込者に帰属します。この受益権は、信託の日時
を異にすることにより差異を生ずることはありません。
受益者の有する主な権利は次のとおりです。
（1）収益分配金の請求権
受益者は、当ファンドにかかる収益の分配を持分に応じて請求する権利を有します。
収益分配金は、自動けいぞく投資契約に基づいて再投資されます。原則として毎計算期間終了日の翌営
業日に、毎計算期間終了日において振替機関等の口座簿に記載または記録されている受益者（当該収益
分配金にかかる計算期間終了日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。ま
た、当該収益分配金にかかる計算期間終了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売
会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）にかかる
収益分配金が販売会社に交付され、販売会社は、受益者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益
権の売付を行います。当該再投資により増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
ただし、受益者が収益分配金の再投資停止にかかる販売会社所定の手続きをとった場合は、収益分配金
を受け取ることができます。収益分配金の支払いは、当該販売会社において行うものとします。この場合
受益者は、支払開始日から５年間収益分配金の支払いを請求しないときは、その権利を失い、受託会社か
ら交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
（2）償還金の請求権
受益者は、償還金を持分に応じて委託会社に請求する権利を有します。
償還金は、信託終了後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日（償還日が休業日の場
合は当該償還日の翌営業日）から起算して５営業日目）までに、信託終了日において振替機関等の口座
簿に記載または記録されている受益者（信託終了日以前において一部解約が行われた受益権にかかる受
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益者を除きます。また、当該信託終了日以前に設定された受益権で取得申込代金支払前のため販売会社の
名義で記載または記録されている受益権については原則として取得申込者とします。）に支払いを開始
します。当該受益者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還の通知
をするのと引き換えに、販売会社を通じて当該償還にかかる受益権の口数と同口数の抹消の申請を行う
ものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が
行われます。
償還金の支払いは、販売会社において行うものとします。
受益者が、償還金について前記の支払開始日から10年間その支払いを請求しないときは、その権利を失
い、受託会社から交付を受けた金銭は、委託会社に帰属するものとします。
（3）受益権の一部解約の実行請求権
受益者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に一部解約を請求する権利を有します。
（4）反対者の買取請求権
当ファンドの信託契約の解約または信託約款の重大な内容の変更を行う場合において、一定の期間内に
委託会社に対して異議を述べた受益者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を信託財産をもって買
取るべき旨を請求することができます。この買取請求権の内容および買取請求の手続きに関する事項は、
前述の「３資産管理等の概要（5）その他①信託の終了等」または「②信託約款の変更」に規定する公
告または書面に付記します。
（5）帳簿の閲覧権
受益者は委託会社に対し、その営業時間内に当該受益者にかかる信託財産に関する帳簿書類の閲覧また
は謄写を請求することができます。
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第３【ファンドの経理状況】
１．当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令
第59号）ならびに同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理
府令第133号）に基づき作成しております。
なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
２．当ファンドの計算期間は６ヵ月であるため、財務諸表は６ヵ月毎に作成しております。
３．当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第29期計算期間（平成23年４月26日
から平成23年10月24日まで）の財務諸表について、あらた監査法人による監査を受けております。
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１【財務諸表】
【ＪＦグレーター・チャイナ・オープン】
（１）【貸借対照表】
（単位：円）
第28期 第29期
(平成23年４月25日現在) (平成23年10月24日現在)
資産の部
流動資産
預金 129,451,525 127,476,075
コール・ローン 8,115,683 654,602
株式 6,316,702,753 3,787,245,564
派生商品評価勘定 621,033 234,975
未収入金 25,779,040 34,203,017
未収配当金 19,788,607 5,617,426
−
未収利息 11
流動資産合計 6,500,458,652 3,955,431,659
資産合計 6,500,458,652 3,955,431,659
負債の部
流動負債
派生商品評価勘定 102,825 1,055
未払金 17,284,582 1,618,956
未払解約金 12,470,978 1,346,775
未払受託者報酬 3,431,627 2,733,307
未払委託者報酬 49,072,171 39,086,213
その他未払費用 686,265 546,605
流動負債合計 83,048,448 45,332,911
負債合計 83,048,448 45,332,911
純資産の部
元本等
6,942,670,918 6,239,963,393
元本 ※1 ※1
剰余金
△525,260,714 △2,329,864,645
期末剰余金又は期末欠損金（△） ※2 ※2
（分配準備積立金） 3,692,166,742 3,357,539,335
元本等合計 6,417,410,204 3,910,098,748
純資産合計 6,417,410,204 3,910,098,748
負債純資産合計 6,500,458,652 3,955,431,659
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（２）【損益及び剰余金計算書】
（単位：円）
第28期 第29期
(自平成22年10月26日 (自平成23年４月26日
至平成23年４月25日) 至平成23年10月24日)
営業収益
受取配当金 20,952,981 109,247,678
− 550,930
配当株式 ※4 ※4
受取利息 3,654 1,592
有価証券売買等損益 △1,482,580,225
522,593,631
為替差損益 △503,227,717
187,684,118
−
その他収益 41,935
営業収益合計 △1,876,007,742
731,276,319
営業費用
受託者報酬 3,431,627 2,733,307
49,072,171 39,086,213
委託者報酬 ※1 ※1
10,791,681 13,708,593
その他費用 ※3 ※3
営業費用合計 63,295,479 55,528,113
営業利益又は営業損失（△） △1,931,535,855
667,980,840
経常利益又は経常損失（△） △1,931,535,855
667,980,840
当期純利益又は当期純損失（△） △1,931,535,855
667,980,840
一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
△76,523,229
55,220,390
約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
期首剰余金又は期首欠損金（△） △1,336,147,178 △525,260,714
剰余金増加額又は欠損金減少額 203,658,557 57,957,060
当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
203,658,557 57,957,060
少額
剰余金減少額又は欠損金増加額 5,532,543 7,548,365
当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
5,532,543 7,548,365
加額
− −
分配金 ※2 ※2
期末剰余金又は期末欠損金（△） △525,260,714 △2,329,864,645
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（３）【注記表】
（重要な会計方針に係る事項に関する注記）
当財務諸表対象期間
１．有価証券の評価 株式
基準および評価 移動平均法に基づき、以下のとおり原則として時価で評価しております。
方法
(1)金融商品取引所等に上場されている有価証券
金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として金融商品取引所等における計
算期間末日の最終相場（外貨建証券の場合は計算期間末日において知りうる直近の最終相
場）で評価しております。
計算期間末日に当該金融商品取引所等の最終相場がない場合には、当該金融商品取引所等
における直近の日の最終相場で評価しておりますが、直近の日の最終相場によることが適
当でないと認められた場合は、当該金融商品取引所等における計算期間末日又は直近の日
の気配相場で評価しております。
(2)金融商品取引所等に上場されていない有価証券
当該有価証券については、原則として、日本証券業協会発表の売買参考統計値（平均値）、
金融機関の提示する価額（ただし、売気配相場は使用しない）又は価格提供会社の提供す
る価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
(3)時価が入手できなかった有価証券
適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が
認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額
もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価しており
ます。
２．デリバティブ等 為替予約取引
の評価基準およ 個別法に基づき、原則として時価で評価しております。
び評価方法 為替予約の評価は、原則として、わが国における計算期間末日の対顧客先物売買相場の仲値
によって計算しております。
３．その他財務諸表 (1)外貨建取引等の処理基準
作成のための基 外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」（平成12年総理府令第133
本となる重要な 号）第60条に基づき、取引発生時の外国通貨の額をもって記録する方法を採用しておりま
事項 す。ただし、同第61条に基づき、外国通貨の売却時において、当該外国通貨に加えて、外貨建
資産等の外貨基金勘定および外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却
外国通貨の割合相当額を当該外国通貨の売却時の外国為替相場等で円換算し、前日の外貨
基金勘定に対する円換算した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、
円換算した外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益とする計理処理を採用しておりま
す。
(2)計算期間末日の取扱い
平成22年10月24日が休日のため、信託約款第35条により、第27期計算期間末日を平成22年
10月25日としております。また、平成23年４月24日が休日のため、第28期計算期間末日を平
成23年４月25日としております。
（追加情報）
当計算期間の期首以後に行われる会計上の変更および過去の誤謬の訂正より、「会計上の変更及び誤謬の
訂正に関する会計基準」（企業会計基準第24号平成21年12月４日）および「会計上の変更及び誤謬の訂正
に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第24号平成21年12月４日）を適用しております。
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（貸借対照表に関する注記）
第28期 第29期
区分
（平成23年４月25日現在） （平成23年10月24日現在）
※１信託財産に係る期首元本額、期中追加設定元本
額および期中解約元本額
期首元本額 8,102,761,216円 6,942,670,918円
期中追加設定元本額 48,769,059円 26,482,212円
期中一部解約元本額 1,208,859,357円 729,189,737円
※２元本の欠損 貸借対照表上の純資産額が元本 貸借対照表上の純資産額が元
総額を下回っており、その差額は 本総額を下回っており、その差
525,260,714円であります。 額は2,329,864,645円でありま
す。
※３計算期間末日における受益権の総数 6,942,670,918口 6,239,963,393口
１口当たりの純資産額 0.9243円 0.6266円
(１万口当たりの純資産額) (9,243円) (6,266円)
（損益及び剰余金計算書に関する注記）
第28期 第29期
(自平成22年10月26日
区分 (自平成23年４月26日
至平成23年４月25日) 至平成23年10月24日)
同左
※１信託財産の運用の指図に関する権限の全部ま 純資産総額に年10,000分の50の率
たは一部を委託するために要する費用として を乗じて得た額
委託者報酬の中から支弁している額
※２分配金の計算過程
費用控除後の配当等収益額 18,974,823円 50,097,101円
費用控除後・繰越欠損金補填後の有価証券売
−円 −円
買等損益額
収益調整金額 2,626,121,293円 2,374,271,011円
分配準備積立金額 3,673,191,919円 3,307,442,234円
当ファンドの分配対象収益額 6,318,288,035円 5,731,810,346円
当ファンドの期末残存口数 6,942,670,918口 6,239,963,393口
1万口当たり収益分配対象額 9,100.65円 9,185.64円
1万口当たり分配金額 −円 −円
収益分配金金額 −円 −円
カストディフィー
※３その他費用の内訳 カストディフィー
10,371,585円
9,961,467円
配当に要する諸経費
その他
2,790,403円
830,214円
その他
546,605円
外国株式の発行会社が行う株式
※４配当株式
−
配当によるものであります。
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（金融商品に関する注記）
Ⅰ金融商品の状況に関する注記
当財務諸表対象期間
１．金融商品に対す 当ファンドは証券投資信託として、有価証券等の金融商品への投資を信託約款に定める「運
る取組方針 用の基本方針」に基づき行っております。
２．金融商品の内容 当ファンドが当計算期間中に保有した主な金融商品は、株式およびデリバティブ取引であ
およびそのリス り、当ファンドで利用しているデリバティブ取引は、通貨関連では為替予約取引であります。当
ク ファンドが保有した金融商品およびデリバティブ取引には、株価変動リスク、金利変動リスク、
為替変動リスク、信用リスク、流動性のリスクがあります。
なお、デリバティブ取引は、通貨関連では信託財産の効率的な運用に資する目的ならびに外
貨建資産の為替変動リスクの回避を目的として利用しております。
３．金融商品に係る 当ファンドは運用を外部委託しておりますが、投資対象とする金融商品に係るリスク管理体
リスク管理体制 制は次のとおりです。
(1)運用部門から独立したインベストメント・ダイレクターおよび外部委託先において運用部
門から独立したインベストメント・ダイレクターは、パフォーマンス評価担当部署から報告
を受け、運用成果（パフォーマンス）のモニターを行います。さらに外部委託先のインベス
トメント・ダイレクターは、リスク指標やリスク水準のチェックを行い、必要があれば是正
を求めます。
(2)リスク管理部門は、投資制限遵守状況の管理等、運用状況の管理・監督を行っています。
(3)運用商品部は外部委託先のリスク管理体制に変更がないか継続的にモニタリングします。
運用商品部長はその結果をリスク・コミッティーに報告し、当該報告内容に問題点があった
際には、必要に応じてリスク・コミッティーより勧告を受けます。また運用商品部長は、委託
先の業務遂行能力に問題があると判断した場合は、業務改善指導、委託解消等の対応策を実
施します。
Ⅱ金融商品の時価等に関する事項
各計算期間末
１．貸借対照表計上 貸借対照表計上額は期末の時価で計上しているため、その差額はありません。
額、時価および
その差額
２．時価の算定方法 (1)有価証券
「重要な会計方針に係る事項に関する注記」に記載しております。
(2)デリバティブ取引
「デリバティブ取引等に関する注記」に記載しております。
(3)有価証券およびデリバティブ取引以外の金融商品
有価証券およびデリバティブ取引以外の金融商品は、短期間で決済され、時価は帳簿価額と
近似していることから、当該金融商品の帳簿価額を時価としております。
３．金融商品の時価 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定
等に関する事項 された価額が含まれております。当該価額の算定においては、一定の前提条件等を採用してい
についての補足 るため、異なる前提条件によった場合、当該価額が異なることもあります。
説明
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（有価証券に関する注記）
売買目的有価証券
第28期 第29期
（平成23年４月25日現在） （平成23年10月24日現在）
種類
当計算期間の損益に含まれた評価差額 当計算期間の損益に含まれた評価差額
（円） （円）
株式 525,551,247 △937,554,650
合計 525,551,247 △937,554,650
（デリバティブ取引等に関する注記）
取引の時価等に関する事項
（通貨関連）
第28期（平成23年４月25日現在） 第29期（平成23年10月24日現在）
うち うち
区分 種類 契約額等 時価 評価損益 契約額等 時価 評価損益
1年超 1年超
(円) (円) (円) (円) (円) (円)
(円) (円)
為替予約取引
買建
市場
取引 アメリカドル 61,730,325 − 61,627,500 △102,825 − − − −
以外
売建
の取
引 アメリカドル 58,000,000 − 57,437,258 562,742 44,000,000 − 43,766,080 233,920
香港ドル 61,730,325 − 61,672,034 58,291 − − − −
合計 181,460,650 − 180,736,792 518,208 44,000,000 − 43,766,080 233,920
（注）１．為替予約の時価の算定方法
（１）計算期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。
①計算期間末日において為替予約の受渡日（以下「当該日」という。）の対顧客先物売買相場の仲値が発表されて
いる場合は当該為替予約は当該仲値で評価しております。
②計算期間末日において当該日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっており
ます。
・計算期間末日に当該日を越える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のう
ち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物売買相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。
・計算期間末日に当該日を越える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表され
ている対顧客先物売買相場の仲値により評価しております。
（２）計算期間末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、計算期間末日の対顧客電信売買
相場の仲値により評価しております。
２．換算において円未満の端数は切り捨てております。
３．契約額等および時価の合計欄の金額は、各々の合計金額であります。
（関連当事者との取引に関する注記）
該当事項はありません。
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（４）【附属明細表】
第１有価証券明細表（平成23年10月24日現在）
（イ）株式
通貨 銘柄 株式数 評価額単価 評価額金額 備考
アメリカドル JARDINE MATHESON HLDGS LTD 18,800 49.76 935,488.00
小計 銘柄数： 1 935,488.00
(71,415,153)
組入時価比率： 1.8% 1.9%
香港ドル CHINA OILFIELD SERVICES LIMITED-H 304,000 11.40 3,465,600.00
CHINA PETROLEUM & CHEMICAL -H 1,492,000 7.14 10,652,880.00
CNOOC LTD 1,034,000 12.84 13,276,560.00
YANZHOU COAL MINING-H 196,000 18.10 3,547,600.00
ALUMINUM CORP OF CHINA LTD-H 770,000 3.60 2,772,000.00
ANHUI CONCH CEMENT COMPANY LIMITED-H 137,000 22.40 3,068,800.00
CHINA NATIONAL BUILDING MATERIAL CO-H 916,000 7.85 7,190,600.00
GREATVIEW ASEPTIC PACKAGING COMPANY LTD 15,000 2.28 34,200.00
HIDILI INDUSTRY INTL DEVELOP 556,000 2.97 1,651,320.00
HUTCHISON WHAMPOA 62,000 68.45 4,243,900.00
CHINA SHIPPING DEVELOPMENT COMPANY LTD-H 400,000 5.91 2,364,000.00
ORIENT OVERSEAS INTERNATIONAL LTD 74,000 33.90 2,508,600.00
SANDS CHINA LTD 358,400 19.50 6,988,800.00
WYNN MACAU LIMITED 105,600 18.86 1,991,616.00
INTIME DEPARTMENT STORE GROUP COMPANY 550,000 9.52 5,236,000.00
PARKSON RETAIL GROUP LTD 400,800 8.95 3,587,160.00
SPRINGLAND INTERNATIONAL HOLDINGS LTD 571,000 4.84 2,763,640.00
BEIJING JINGKELONG SUPERMARKET CHAIN-H 178,000 7.50 1,335,000.00
LIANHUA SUPERMARKET HOLDINGS LIMITED-H 154,200 11.32 1,745,544.00
SUN ART RETAIL GROUP LTD 161,000 9.29 1,495,690.00
EURO-ASIA AGRICULTURAL HLDGS 5,642,000 − −
TINGYI (CAYMAN ISLANDS) HOLDING CORP 208,000 20.95 4,357,600.00
WANT WANT HOLDINGS LIMITED 841,000 6.99 5,878,590.00
AGRICULTURAL BANK OF CHINA 2,682,000 2.84 7,616,880.00
BOC HONG KONG HOLDINGS LTD 243,000 17.76 4,315,680.00
CHINA CITIC BANK CORPORATION LIMITED-H 934,000 3.61 3,371,740.00
CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION-H 3,466,150 5.12 17,746,688.00
IND & COMM BK OF CHINA-H 3,102,260 4.15 12,874,379.00
WING HANG BANK LIMITED 34,151 67.90 2,318,852.90
AIA GROUP LTD 600,000 23.00 13,800,000.00
CHINA PACIFIC INSURANCE GROUP COMPANY-H 184,600 21.05 3,885,830.00
PICC PROPERTY AND CASUALTY COMPANY LTD-H 586,000 9.78 5,731,080.00
PING AN INSURANCE GROUP CO OF CHINA-H 123,000 48.30 5,940,900.00
AGILE PROPERTY HOLDINGS LIMITED 494,000 5.69 2,810,860.00
CHEUNG KONG 139,000 88.75 12,336,250.00
CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT 488,000 12.00 5,856,000.00
CHINA VANKE CO LTD-B 1,021,283 7.00 7,148,981.00
HANG LUNG PROPERTIES LTD 264,258 25.15 6,646,088.70
MIDLAND HOLDINGS LIMITED 350,000 3.59 1,256,500.00
SUN HUNG KAI PROPERTIES 44,000 98.00 4,312,000.00
THE WHARF HOLDINGS LIMITED 184,800 36.15 6,680,520.00
TENCENT HOLDINGS LIMITED 62,600 163.30 10,222,580.00
CHINA MOBILE LTD 289,573 74.55 21,587,667.15
CHINA TELECOM CORPORATION LIMITED-H 1,342,000 4.86 6,522,120.00
CHINA RESOURCES GAS GROUP LIMITED 418,000 10.68 4,464,240.00
POWER ASSETS HOLDINGS LIMITED 134,500 60.10 8,083,450.00
小計 銘柄数： 46 265,684,986.75
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(2,606,369,720)
組入時価比率： 66.7% 68.8%
新台湾ドル CHINA PETROCHEMICAL DEVELOPMENT CORP 321,600 32.90 10,580,640.00
FORMOSA CHEMICALS & FIBRE CORPORATION 253,000 84.30 21,327,900.00
FORMOSA PLASTICS CORPORATION 346,000 85.50 29,583,000.00
ORIENTAL UNION CHEMICAL CORPORATION 312,000 38.40 11,980,800.00
TAIWAN CEMENT CORPORATION 374,806 34.70 13,005,768.20
PRESIDENT CHAIN STORE CORP 108,000 172.50 18,630,000.00
E.SUN FINANCIAL HOLDING COMPANY LTD 1,155,323 14.10 16,290,054.30
MEGA FINANCIAL HOLDING CO LTD 1,018,000 21.85 22,243,300.00
FUBON FINANCIAL HOLDING CO LTD 651,072 32.45 21,127,286.40
CHINA LIFE INSURANCE CO LTD 529,693 31.35 16,605,875.55
PRINCE HOUSING & DEVELOPMENT CORP NEW 46,980 22.15 1,040,607.00
PRINCE HOUSING & DEVELOPMENT CORPORATION 517,000 22.15 11,451,550.00
ASUSTEK COMPUTER INC 78,400 212.00 16,620,800.00
CATCHER TECHNOLOGY CO LTD 79,000 148.00 11,692,000.00
E INK HOLDINGS INC 72,000 68.00 4,896,000.00
FOXCONN TECHNOLOGY CO LTD 127,250 102.50 13,043,125.00
HTC CORPORATION 26,800 662.00 17,741,600.00
LARGAN PRECISION CO LTD 23,780 621.00 14,767,380.00
TPK HOLDING CO LTD 27,300 538.00 14,687,400.00
ADVANCED SEMICONDUCTOR ENGINEERING INC 997,003 25.50 25,423,576.50
KINSUS INTERCONNECT TECHNOLOGY CORP 137,000 90.30 12,371,100.00
MEDIATEK INC 47,000 332.00 15,604,000.00
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING 1,391,298 70.30 97,808,249.40
小計 銘柄数： 23 438,522,012.35
(1,109,460,691)
組入時価比率： 28.4% 29.3%
合計 3,787,245,564
(3,787,245,564)
（注）各通貨計欄の（）内は、邦貨換算額であります。
（注）小計・合計金額欄の（）内は、外貨建有価証券に係わるもので、内書であります。
（注）比率は左より組入時価の純資産に対する比率、および各通貨計欄の合計金額に対する比率であります。
（ロ）株式以外の有価証券
該当事項はありません。
第２信用取引契約残高明細表
該当事項はありません。
第３デリバティブ取引および為替予約取引の契約額等および時価の状況表
当表に記載すべき内容は、「デリバティブ取引等に関する注記取引の時価等に関する事項」に開示し
ておりますので、記載を省略しております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
２【ファンドの現況】
【純資産額計算書】
（平成23年11月18日現在）
種類 金額 単位
Ⅰ資産総額 4,098,219,221 円
Ⅱ負債総額 17,775,563 円
Ⅲ純資産総額(Ⅰ−Ⅱ) 4,080,443,658 円
Ⅳ発行済口数 6,174,969,711 口
Ⅴ１口当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ) 0.6608 円
第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
１名義書換
当ファンドの受益権は、社振法に定める振替投資信託受益権の形態で発行されますので、名義書換手続はあ
りませんが、その譲渡は以下の手続により行われます。
（1）受益者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載また
は記録されている振替口座簿にかかる振替機関等に振替の申請をするものとします。
（2）前記（1）の申請があった場合には、前記（1）の振替機関等は、当該譲渡にかかる譲渡人の保有する受
益権の口数の減少および譲受人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載
または記録するものとします。ただし、前記（1）の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場
合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該他の振替機関等の上位機関を含みま
す。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加の記載または記録が行わ
れるよう通知するものとします。
（3）前記（1）の振替について、委託会社は、当該受益者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録され
ている振替口座簿にかかる振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等に
おいて、委託会社が必要と認めたときまたはやむを得ない事情があると判断したときは、振替停止日や
振替停止期間を設けることができます。
２受益者に対する特典
ありません。
３受益証券の譲渡制限の内容
当ファンドの受益権には、譲渡制限はありません。なお、受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録に
よらなければ、委託会社および受託会社に対抗することができません。
４その他内国投資信託受益証券事務の概要
（1）受益権の再分割
委託会社は、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたがい、一定日現在の受益権を均等に再分
割できるものとします。
（2）償還金
償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている受益者（償還日以前にお
いて一部解約が行われた受益権にかかる受益者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で
取得申込代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として取
得申込者とします。）に支払います。
（3）質権口記載または記録の受益権の取扱いについて
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振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、一部
解約の実行の請求の受付、一部解約金および償還金の支払い等については、信託約款の規定によるほか、民
法その他の法令等にしたがって取り扱われます。
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第二部【委託会社等の情報】
第１【委託会社等の概況】
１【委託会社等の概況】
①資本金の額（平成23年11月末現在）
資本金の額 2,218百万円
会社が発行する株式の総数 70,000株
発行済株式総数 56,265株
②会社の意思決定機構
取締役会は、会社の業務執行上重要な事項を決定し、その決議は、取締役の過半数が出席し、その出席取締
役の過半数をもって行われます。
取締役は、株主総会において選任され、任期は選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関
する定時株主総会の終結の時までとします。増員により、または補欠として選任された取締役の任期は、他
の在任取締役の任期の満了する時までとします。
また、リスク管理上の重要な事項（法令上取締役会の決議事項とされているものを除きます。）を決議ま
たは審議することについて、取締役会の委嘱を受けた機関として、リスク・コミッティーを設置していま
す。
③投資運用の意思決定機構
（イ）ＪＦ運用本部
①ＪＦ運用本部は、ＪＦストラテジーまたは行動ファイナンス・ストラテジーに基づいた運用を行いま
す。
②ＪＦ運用本部では、運用業務遂行上必要と認められる諸会議を開催します。各会議にて、ＪＦストラテ
ジーまたは行動ファイナンス・ストラテジーに基づいた国内外株式、その他資産の運用戦略の方向性
を決定します。
③ＪＦジャパン・チームは、ＪＦ日本株式ストラテジーに基づき主に国内株式の運用戦略の方向性を決
定し、その内容を自らの投資判断に利用します。
④行動ファイナンス・グループは、行動ファイナンス・ストラテジーに基づき主に国内外の株式の運用
戦略の方向性を決定し、その内容を自らの投資判断に利用します。
⑤グローバル・エクイティーズ・チームは、「ＪＰモルガン・アセット・マネジメント」グループ各社
に属するグローバル・エクイティーズ・チームの情報を参考に外国株式の投資判断を行います。
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⑥パシフィック・リージョナル・チームは、ＪＦ運用本部（グローバル・エクイティーズ・チームを除
きます。）が行う国内外の株式の運用や海外関係会社に運用を委託しているＪＦストラテジーによる
外国株式の運用について、関係各部署と連携し、顧客、投資家、販売会社およびコンサルタント会社への
商品内容説明、販売支援、新商品の企画立案等に関する事項を行います。また、「ＪＰモルガン・アセッ
ト・マネジメント」グループ各社に属するアジア・太平洋地域グループの情報を参考にアジア株式の
投資判断を行います。
⑦エクイティ・トレーディング本部は、前記③・④のチーム等による投資判断を受け、主に国内の株式
の売買を執行します。
⑧ポートフォリオ分析室は、運用実績の分析を行い、前記③・④・⑥のチーム等にその結果を提供しま
す。
（ロ）ＪＰＭ運用本部
①ＪＰＭ運用本部は、国内株式・国内外の債券についてＪＰＭストラテジーに基づいた運用を行う投資
調査部、株式運用部および債券運用部から構成されます。
②投資調査部に所属するアナリストはＪＰＭストラテジーに基づき主に国内株式の分析を行い、その結
果に基づき各銘柄に評価を付します。同部に所属するエコノミストは、マクロ経済の観点からアナリス
トの調査・分析の基となる情報の提供を行います。
③株式運用部に所属するポートフォリオ・マネジャーは、投資調査部のアナリストとの議論を通じて、
前記②の評価を検証の上、投資判断を行い、主に国内株式のポートフォリオの構築を行います。
④債券運用部では、国内外の債券の運用業務遂行上必要と認められる諸会議を開催し、運用戦略の方向
性を決定します。その決定内容を自らの投資判断に利用し、国内外の債券のポートフォリオを決定しま
す。また国内外の債券の売買を執行します。
⑤エクイティ・トレーディング本部は、株式運用部所属のポートフォリオ・マネジャーの投資判断を受
け、主に国内株式の売買を執行します。
（ハ）前記（イ）および（ロ）以外に為替ヘッジを行う場合は、クライアント・ビジネス本部の運用商品部が
為替ヘッジの為の投資判断を行い、債券運用部が取引を執行します。
（注）前記（イ）、（ロ）および（ハ）の意思決定機構、組織名称等は、平成23年９月末現在のものであり、今後変更となる場合
があります。
２【事業の内容及び営業の概況】
投資信託及び投資法人に関する法律に定める投資信託委託会社として、証券投資信託の設定を行うととも
に、金融商品取引法に定める金融商品取引業者として当該証券投資信託および投資一任契約に基づき委託
された資産の運用（投資運用業）を行っています。また金融商品取引法に定める後記の業務を行っていま
す。
・投資助言・代理業
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・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱いに関する第一種金融商品取引業
・有価証券の募集もしくは売出しの取扱いまたは私募の取扱い、および証券投資信託の募集または私募に
関する第二種金融商品取引業
平成23年11月末現在、委託会社が設定・運用している追加型証券投資信託は123本、単位型証券投資信託は
１本、親投資信託は58本を数え、販売は100社余りの金融商品取引業者（第一種金融商品取引業を行う者）
および登録金融機関を通じて行っています。運用している証券投資信託の合計純資産総額は11,026億円
（ただし、親投資信託を除きます。）です。
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３【委託会社等の経理状況】
１．委託会社であるJPモルガン・アセット・マネジメント株式会社（以下「当社」という。）の財務諸表
は、第20期事業年度（平成21年４月１日から平成22年３月31日まで）については、改正前の「財務諸表
等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務諸表等規則」とい
う。）並びに同規則第２条の規定により、改正前の「金融商品取引業等に関する内閣府令」（平成19年
内閣府令第52号。以下「金融商品取引業等に関する内閣府令」という。）に基づいて、第21期事業年度
（平成22年４月１日から平成23年３月31日まで）については、改正後の「財務諸表等規則」並びに同規
則第２条の規定により、改正後の「金融商品取引業等に関する内閣府令」に基づいて作成しておりま
す。
また、当社の中間財務諸表は、改正後の「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」
（昭和52年大蔵省令第38号）並びに同規則第38条及び第57条に基づき、「金融商品取引業等に関する内
閣府令」に基づいて作成しております。
なお、財務諸表及び中間財務諸表の記載金額は、千円未満の端数を切り捨てて表示しております。
２．当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第20期事業年度（平成21年４月１日から
平成22年３月31日まで）の財務諸表及び第21期事業年度（平成22年４月１日から平成23年３月31日ま
で）の財務諸表について、あらた監査法人により監査を受けております。
また、第22期中間会計期間（平成23年４月１日から平成23年９月30日まで）の中間財務諸表について
は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、あらた監査法人により中間監査を受けておりま
す。
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（１）【貸借対照表】
第20期 第21期
（平成22年３月31日） （平成23年３月31日）
資産の部
注記
区分 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
(千円) (千円) (％) (千円) (千円) (％)
流動資産
現金及び預金 4,432,272 5,414,021
有価証券 6,701,185 5,004,882
前払金 − 38,934
前払費用 21,348 16,112
未収入金 41,787 123,918
未収委託者報酬 2,340,184 1,735,791
未収収益 1,855,404 1,500,875
未収還付法人税等 314,077 −
繰延税金資産 414,964 372,782
139,989 78,056
その他
流動資産計 16,261,214 90.7 14,285,374 88.0
固定資産
投資その他の資産 1,667,855 1,954,134
投資有価証券 1,001,180 1,544,280
敷金保証金 70,387 39,693
繰延税金資産 562,869 336,941
その他 33,419 33,219
固定資産計 1,667,855 9.3 1,954,134 12.0
資産合計 17,929,069 100.0 16,239,508 100.0
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第20期 第21期
（平成22年３月31日） （平成23年３月31日）
負債の部
注記
区分 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
(千円) (千円) (％) (千円) (千円) (％)
流動負債
預り金 158,136 139,609
未払金 2,568,492 1,735,331
未払収益分配金 1,430 1,430
未払償還金 20,556 20,556
未払手数料 965,710 691,441
その他未払金 1,580,796 1,021,903
未払費用 1,574,533 1,225,901
未払法人税等 − 56,115
賞与引当金 494,529 442,670
その他 52,624 −
− 110,969
事務所賃貸借契約引当金
流動負債計 4,848,316 27.0 3,710,597 22.8
固定負債
賞与引当金 884,554 432,148
役員賞与引当金 85,246 72,664
退職給付引当金 447,183 36,878
− 220,964
事務所賃貸借契約引当金
固定負債計 1,416,985 7.9 762,656 4.7
負債合計 6,265,301 34.9 4,473,254 27.5
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第20期 第21期
（平成22年３月31日） （平成23年３月31日）
純資産の部
注記
区分 内訳 金額 構成比 内訳 金額 構成比
番号
(千円) (千円) (％) (千円) (千円) (％)
株主資本
資本金 2,218,000 12.4 2,218,000 13.7
資本剰余金 1,000,000 5.6 1,000,000 6.2
資本準備金 1,000,000 1,000,000
利益剰余金 8,424,686 47.0 8,501,609 52.4
利益準備金 33,676 33,676
その他利益剰余金
繰越利益剰余金 8,391,009 8,467,933
株主資本計 11,642,686 65.0 11,719,609 72.3
評価・換算差額等
21,081 0.1 46,644 0.2
その他有価証券評価差額金
評価・換算差額等計 21,081 0.1 46,644 0.2
純資産合計 11,663,768 65.1 11,766,254 72.5
負債・純資産合計 17,929,069 100.0 16,239,508 100.0
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（２）【損益計算書】
第20期 第21期
（自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
注記
区分 内訳 金額 百分比 内訳 金額 百分比
番号
(千円) (千円) (％) (千円) (千円) (％)
営業収益
委託者報酬 14,034,721 11,929,984
運用受託報酬 7,439,849 6,482,687
580,102 1,083,760
その他営業収益
営業収益計 22,054,673 100.0 19,496,432 100.0
営業費用
支払手数料 5,582,113 4,868,834
広告宣伝費 132,236 207,748
調査費 4,769,376 4,292,127
委託調査費 4,410,491 3,959,671
調査費 344,634 322,890
図書費 14,250 9,564
委託計算費 335,638 296,665
営業雑経費 334,860 197,002
通信費 38,521 32,914
印刷費 264,352 130,247
協会費 27,634 26,318
諸会費 4,352 7,521
営業費用計 11,154,226 50.6 9,862,379 50.6
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第20期 第21期
（自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
注記
区分 内訳 金額 百分比 内訳 金額 百分比
番号
(千円) (千円) (％) (千円) (千円) (％)
一般管理費
給料 6,015,273 5,242,721
役員報酬 124,543 117,503
給料・手当 3,268,995 3,349,674
賞与 1,218,577 758,761
賞与引当金繰入額 1,151,159 684,115
役員賞与 102,253 104,897
役員賞与引当金繰入額 29,075 32,323
その他の報酬 120,668 195,445
福利厚生費 403,474 403,184
交際費 40,926 50,964
寄付金 23,157 6,280
旅費交通費 136,000 195,873
租税公課 67,296 64,466
不動産賃借料 961,375 1,115,663
退職給付費用 257,598 276,533
退職金 50,768 131,877
消耗器具備品費 113,857 114,309
事務委託費 294,061 314,156
関係会社付替費用 2,037,675 1,526,363
137,426 126,671
諸経費
一般管理費計 10,538,892 47.8 9,569,066 49.1
営業利益 361,555 1.6 64,986 0.3
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第20期 第21期
（自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
注記
区分 内訳 金額 百分比 内訳 金額 百分比
番号
(千円) (千円) (％) (千円) (千円) (％)
営業外収益
受取配当金 1,480 4,612
投資有価証券売却益 148,708 1,332
為替差益 176,041 174,075
デリバティブ評価益 − 87,308
その他営業外収益 11,644 18,597
営業外収益計 337,874 1.5 285,925 1.5
営業外費用
投資有価証券売却損 193,920 74,218
デリバティブ損失 32,039 36,060
デリバティブ評価損 52,624 −
その他営業外費用 22,453 2,939
営業外費用計 301,037 1.4 113,218 0.6
経常利益 398,392 1.7 237,694 1.2
特別利益
前期損益修正益 − 67,129
年金制度統合に伴う退職
− 460,756
給付引当金戻入益
特別利益計 − − 527,885 2.7
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第20期 第21期
（自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
注記
区分 内訳 金額 百分比 内訳 金額 百分比
番号
(千円) (千円) (％) (千円) (千円) (％)
特別損失
前期損益修正損 − 24,001
事務所賃貸借契約引当金
− 331,933
繰入額
事務所賃貸借契約損失 − 45,029
特別損失計 − − 400,964 2.1
税引前当期純利益 398,392 1.7 364,614 1.8
法人税、住民税及び事業税 57,906 0.2 5,385 0.0
過年度法人税等 − − 31,733 0.2
法人税等調整額 254,397 1.1 250,571 1.2
当期純利益 86,088 0.4 76,923 0.4
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（３）【株主資本等変動計算書】
（単位：千円）
第20期 第21期
（自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
株主資本
資本金
前期末残高 2,218,000 2,218,000
当期末残高 2,218,000 2,218,000
資本剰余金
資本準備金
前期末残高 1,000,000 1,000,000
当期末残高 1,000,000 1,000,000
利益剰余金
利益準備金
前期末残高 33,676 33,676
当期末残高 33,676 33,676
その他利益剰余金
繰越利益剰余金
前期末残高 11,304,921 8,391,009
当期変動額
剰余金の配当 △3,000,000 −
当期純利益 86,088 76,923
当期変動額合計 △2,913,911 76,923
当期末残高 8,391,009 8,467,933
株主資本合計
前期末残高 14,556,597 11,642,686
当期変動額
剰余金の配当 △3,000,000 −
当期純利益 86,088 76,923
当期変動額合計 △2,913,911 76,923
当期末残高 11,642,686 11,719,609
評価・換算差額等
その他有価証券評価差額金
前期末残高 △237,629 21,081
当期変動額
株主資本以外の項目の当期変動額（純額） 258,711 25,562
当期変動額合計 258,711 25,562
当期末残高 21,081 46,644
評価・換算差額等合計
前期末残高 △237,629 21,081
当期変動額
株主資本以外の項目の当期変動額（純額） 258,711 25,562
当期変動額合計 258,711 25,562
当期末残高 21,081 46,644
純資産合計
前期末残高 14,318,967 11,663,768
当期変動額
剰余金の配当 △3,000,000 −
当期純利益 86,088 76,923
株主資本以外の項目の当期変動額（純額） 258,711 25,562
当期変動額合計 △2,655,199 102,486
当期末残高 11,663,768 11,766,254
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重要な会計方針
第20期 第21期
項目 （自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
１．有価証券の評価基準 その他有価証券 その他有価証券
及び評価方法 時価のあるもの 時価のあるもの
期末日の市場価格等に基づく時価 同左
法（評価差額は全部純資産直入法に
より処理し、売却原価は移動平均法
により算定）を採用しております。
時価のないもの 時価のないもの
移動平均法による原価法を採用し 同左
ております。
２．デリバティブ等の評 デリバティブ デリバティブ
価基準及び評価方法 時価法を採用しております。 同左
３．引当金の計上基準 (1)賞与引当金 (1)賞与引当金
従業員に対する賞与の支給、及び 同左
親会社の運営する株式報酬制度に
係る将来の費用負担に備えるため、
当事業年度に帰属する額を計上し
ております。
(2)役員賞与引当金 (2)役員賞与引当金
役員に対する親会社の運営する株 同左
式報酬制度に係る将来の費用負担
に備えるため、当事業年度に帰属す
る額を計上しております。
(3)退職給付引当金 (3)退職給付引当金
従業員に対する退職給付に備える 従業員に対する退職給付に備える
ため、当事業年度末における退職給 ため、当事業年度末における退職給
付債務に基づき退職給付引当金を 付債務と年金資産の見込額に基づ
計上しております。 き退職給付引当金を計上しており
過去勤務債務については、その発 ます。
生時における従業員の平均残存勤 過去勤務債務については、その発
務期間以内の一定の年数（８年） 生時における従業員の平均残存勤
による定額法により、発生した事業 務期間以内の一定の年数（８年）
年度から費用処理しております。 による定額法により、発生した事業
数理計算上の差異は、その発生時 年度から費用処理しております。
における従業員の平均残存勤務期 数理計算上の差異は、その発生時
間以内の一定の年数（８年）によ における従業員の平均残存勤務期
る定額法により按分額を、それぞれ 間以内の一定の年数（８年）によ
発生した翌事業年度から費用処理 る定額法により按分額を、それぞれ
することとしております。 発生した翌事業年度から費用処理
することとしております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第20期 第21期
項目 （自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
（追加情報）
平成22年７月１日付で内部引当型
キャッシュバランスプランから複
数事業主による外部積立型キャッ
シュバランスプランへ企業年金制
度を変更致しました。この制度統合
に伴い退職給付引当金を460,756千
円取り崩したことにより特別利益
を計上しております。
− (4)事務所賃貸借契約引当金
事業拡充の見込により結んでいた
事務所面積拡張の賃貸借契約につ
いて第三者へ転貸する計画に変更
したことにより、将来契約期間に亘
−
る当該支払賃借料と第三者との転
貸借契約から得られる事務所賃料
収入の見込額に基づき引当金を計
上しております。
（追加情報）
事業拡充の見込により事務所面積
拡張の賃貸借契約を結んでおりま
したが、情勢の変更によりその部分
を第三者へ転貸する計画に変更致
しました。将来契約期間に亘る当該
支払賃借料と第三者との転貸借契
約から得られる事務所賃料収入の
見込額に基づき、331,933千円を特
別損失として計上し、同額引当金を
計上しております。
４．その他財務諸表作成 消費税等の会計処理 消費税等の会計処理
のための基本となる 消費税及び地方消費税の会計処理 同左
重要な事項 は、税抜方式によっております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
注記事項
（貸借対照表関係）
第20期 第21期
（平成22年３月31日） （平成23年３月31日）
該当事項はありません。 同左
（損益計算書関係）
第20期 第21期
（自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
該当事項はありません。 同左
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ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（株主資本等変動計算書関係）
第20期（自平成21年４月１日至平成22年３月31日）
１．発行済株式の種類及び総数に関する事項
前事業年度末 当事業年度増加 当事業年度減少 当事業年度末
株式数（株） 株式数（株） 株式数（株） 株式数（株）
発行済株式
普通株式 56,265 − − 56,265
合計 56,265 − − 56,265
２．配当に関する事項
配当金支払額
配当金の総額 １株当たり配
（決議） 株式の種類 基準日 効力発生日
（千円） 当額（円）
平成21年７月30日
普通株式 3,000,000 53,319 平成21年７月31日 平成21年８月５日
臨時株主総会
第21期（自平成22年４月１日至平成23年３月31日）
発行済株式の種類及び総数に関する事項
前事業年度末 当事業年度増加 当事業年度減少 当事業年度末
株式数（株） 株式数（株） 株式数（株） 株式数（株）
発行済株式
普通株式 56,265 − − 56,265
合計 56,265 − − 56,265
（リース取引関係）
第20期 第21期
（自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
オペレーティング・リース取引のうち解約不能の
該当事項はありません。 ものに係る未経過リース料は以下のとおりであり
ます。
１年以内 518,502千円
１年超 2,050,315千円
合計 2,568,817千円
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（金融商品関係）
第20期（自平成21年４月１日至平成22年３月31日）
（追加情報）
当事業年度より、「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号平成20年３月10日）及び「金融商
品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号平成20年３月10日）を適用しており
ます。
(1)金融商品の状況に関する事項
①金融商品に対する取組方針
一時的な余資は主に流動性の高い公社債投資信託で運用しております。
自社が設定する投資信託について、その設定時に運用上十分な信託財産があることが見込めない場合
に、「シードキャピタル」として当該投資信託を自己資金により取得することがあります。なお、シード
キャピタルとして取得した当該投資信託の価格変動リスクを軽減する目的で先物取引を行うことがあ
りますが、投機的なデリバティブ取引は行わない方針であります。
②金融商品の内容及びそのリスク
営業債権のうち、自社が設定・運用する投資信託から受領する未収委託者報酬、及び未収収益のうち国
内年金基金等から受領する債権については信託銀行によって分別管理されているため一般債権とは異
なり、信用リスクはほとんどないと認識しております。海外関係会社に対する未収収益は未払費用と部
分的に相殺され、信用リスクが軽減されております。また、外貨建て債権の未収収益については為替の変
動リスクに晒されておりますが、外貨建て債務と部分的に相殺され、為替変動リスクが軽減されており
ます。
営業債務である未払金は基本的に３ヶ月以内の支払い期日であり、未払手数料、及び未払費用について
はそのほとんどが６ヶ月以内の支払い期日であります。一部外貨建てのものについては、為替の変動リ
スクに晒されておりますが、上述の通り外貨建て債権と部分的に相殺され、リスクが軽減されておりま
す。
有価証券は、預金と同様の性質を有する流動性の高い公社債投資信託であり、市場リスクはほとんどな
いと認識しております。
投資有価証券は、上述のシードキャピタルであり、市場価格の変動リスクに晒されておりますが、株価
指数先物取引を行うことにより価格変動リスクの軽減を図っております。
デリバティブ取引は、シードキャピタルの市場価格変動リスクの軽減を目的とした株価指数先物取引
であります。
③金融商品に係るリスク管理体制
（ｉ）信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
営業債権のうち、海外関係会社に対する未収収益は担当部署が各関係会社ごとに期日及び残高を
定期的に管理し、回収懸念の早期把握を図っております。
（ⅱ）市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
外貨建ての営業債権債務のうち、大半を占める米国ドル建ての債権債務に対しての為替変動リス
クについては担当部署が月次でモニタリングしており、債権もしくは債務の超過に対して米国ドル
建て預金と円建て預金との間で資金移動をして為替変動リスクの軽減に努めております。
投資有価証券については、市場価格変動リスクの軽減を目的とした株価指数先物取引を行ってお
ります。
デリバティブ取引の執行・管理については、取引権限を定めた管理規程に従い、担当部署が決済担
当者の承認を得て行っております。取引実績は、四半期ごとに取締役会に報告しております。
（ⅲ）資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
各部署からの報告に基づき担当部署が適宜資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の
維持などにより流動性リスクを管理しております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(2)金融商品の時価等に関する事項
①平成22年３月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりでありま
す。なお、質的重要性の高いデリバティブ取引を除き、金額的重要性が低いと判断するものは次表には含
めておりません。
（単位：千円）
貸借対照表計上額 時価 差額
(1)現金及び預金 4,432,272 4,432,272 −
(2)有価証券 6,701,185 6,701,185 −
(3)未収委託者報酬 2,340,184 2,340,184 −
(4)未収収益 1,855,404 1,855,404 −
(5)投資有価証券 1,001,180 1,001,180 −
資産計 16,330,227 16,330,227 −
(1)未払手数料 965,710 965,710 −
(2)未払金 1,580,796 1,580,796 −
(3)未払費用 1,574,533 1,574,533 −
(4)デリバティブ取引 52,624 52,624 −
負債計 4,173,663 4,173,663 −
（注１）金融商品の時価算定方法
資産
(1)現金及び預金、(2)有価証券、(3)未収委託者報酬、及び(4)未収収益
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
(5)投資有価証券
これらは投資信託であり、時価は市場価格に準ずるものとして合理的に算定された価額によっており
ます。
負債
(1)未払手数料、(2)未払金、及び(3)未払費用
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
(4)デリバティブ取引
取引を行う取引所における最終の価格によっております。
②金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額
が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を
採用することにより、当該価額が変動することがあります。また、注記事項「デリバティブ取引関係」に
おけるデリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リ
スクを示すものではありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(3)金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
（単位：千円）
１年超 ５年超
１年以内 10年超
５年以内 10年以内
現金及び預金 4,432,272 − − −
未収委託者報酬 2,340,184 − − −
未収収益 1,855,404 − − −
合計 8,627,861 − − −
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第21期（自平成22年４月１日至平成23年３月31日）
(1)金融商品の状況に関する事項
①金融商品に対する取組方針
一時的な余資は主に流動性の高い公社債投資信託で運用しております。
自社が設定する投資信託やグループ会社が運用する投資信託について、その設定時に運用上十分な信
託財産があることが見込めない場合に、「シードキャピタル」として当該投資信託を自己資金により取
得することがあります。なお、シードキャピタルとして取得した当該投資信託の価格変動リスクを軽減
する目的で先物取引を行うことがありますが、投機的なデリバティブ取引は行わない方針であります。
②金融商品の内容及びそのリスク
営業債権のうち、自社が設定・運用する投資信託から受領する未収委託者報酬、及び未収収益のうち国
内年金基金等から受領する債権については信託銀行によって分別管理されているため一般債権とは異
なり、信用リスクはほとんどないと認識しております。海外関係会社に対する未収収益は未払費用と部
分的に相殺され、信用リスクが軽減されております。また、外貨建て債権の未収収益については為替の変
動リスクに晒されておりますが、外貨建て債務と部分的に相殺され、為替変動リスクが軽減されており
ます。
営業債務である未払金は基本的に３ヶ月以内の支払い期日であり、未払手数料、及び未払費用について
はそのほとんどが６ヶ月以内の支払い期日であります。一部外貨建てのものについては、為替の変動リ
スクに晒されておりますが、上述の通り外貨建て債権と部分的に相殺され、リスクが軽減されておりま
す。
有価証券は、預金と同様の性質を有する流動性の高い公社債投資信託であり、市場リスクはほとんどな
いと認識しております。
投資有価証券は、上述のシードキャピタルであり、市場価格の変動リスクに晒されておりますが、株価
指数先物取引を行うことにより価格変動リスクの軽減を図っております。
デリバティブ取引は、シードキャピタルの市場価格変動リスクの軽減を目的とした株価指数先物取引
であります。
③金融商品に係るリスク管理体制
（ｉ）信用リスク（取引先の契約不履行等に係るリスク）の管理
営業債権のうち、海外関係会社に対する未収収益は担当部署が各関係会社ごとに期日及び残高を
定期的に管理し、回収懸念の早期把握を図っております。
（ⅱ）市場リスク（為替や金利等の変動リスク）の管理
外貨建ての営業債権債務のうち、大半を占める米国ドル建ての債権債務に対しての為替変動リス
クについては担当部署が月次でモニタリングしており、債権もしくは債務の超過に対して米国ドル
建て預金と円建て預金との間で資金移動をして為替変動リスクの軽減に努めております。
投資有価証券については、市場価格変動リスクの軽減を目的とした株価指数先物取引を行ってお
ります。
デリバティブ取引の執行・管理については、取引権限を定めた管理規程に従い、担当部署が決済担
当者の承認を得て行っております。取引実績は、四半期ごとに取締役会に報告しております。
（ⅲ）資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理
各部署からの報告に基づき担当部署が適宜資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流動性の
維持などにより流動性リスクを管理しております。
(2)金融商品の時価等に関する事項
①平成23年３月31日における貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりでありま
す。なお、質的重要性の高いデリバティブ取引を除き、金額的重要性が低いと判断するものは次表には含
めておりません。
（単位：千円）
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
貸借対照表計上額 時価 差額
(1)現金及び預金 5,414,021 5,414,021 −
(2)有価証券 5,004,882 5,004,882 −
(3)未収委託者報酬 1,735,791 1,735,791 −
(4)未収収益 1,500,875 1,500,875 −
(5)投資有価証券 1,544,280 1,544,280 −
(6)デリバティブ取引 34,684 34,684 −
資産計 15,234,534 15,234,534 −
(1)未払手数料 691,441 691,441 −
(2)その他未払金 1,021,903 1,021,903 −
(3)未払費用 1,225,901 1,225,901 −
負債計 2,939,246 2,939,246 −
（注）金融商品の時価算定方法
資産
(1)現金及び預金、(2)有価証券、(3)未収委託者報酬、及び(4)未収収益
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
(5)投資有価証券
これらは投資信託であり、時価は市場価格に準ずるものとして合理的に算定された価額によっており
ます。
(6)デリバティブ取引
取引を行う取引所における最終の価格によっております。
負債
(1)未払手数料、(2)その他未払金、及び(3)未払費用
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
②金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額
が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を
採用することにより、当該価額が変動することがあります。また、注記事項「デリバティブ取引関係」に
おけるデリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リ
スクを示すものではありません。
(3)金銭債権及び満期のある有価証券の決算日後の償還予定額
（単位：千円）
１年超 ５年超
１年以内 10年超
５年以内 10年以内
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ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
現金及び預金 5,414,021 − − −
未収委託者報酬 1,735,791 − − −
未収収益 1,500,875 − − −
合計 8,650,687 − − −
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（有価証券関係）
第20期（平成22年３月31日）
１．その他有価証券
（単位：千円）
種類 貸借対照表計上額 取得原価 差額
その他
貸借対照表計上額が取
得原価を超えるもの
投資信託 589,030 465,635 123,395
その他
貸借対照表計上額が取
得原価を超えないもの
投資信託 412,150 500,000 △87,850
合計 1,001,180 965,635 35,545
（注）有価証券（貸借対照表計上額6,701,185千円）については預金と同様に扱っており、時価評価をしてい
ないため、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
２．当事業年度中に売却したその他有価証券（自平成21年４月１日至平成22年３月31日）
（単位：千円）
種類 売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
その他
投資信託 1,029,329 148,708 193,920
第21期（平成23年３月31日）
１．その他有価証券
（単位：千円）
種類 貸借対照表計上額 取得原価 差額
その他
貸借対照表計上額が取
得原価を超えるもの
投資信託 555,680 465,635 90,045
その他
貸借対照表計上額が取
得原価を超えないもの
投資信託 988,600 1,000,000 △11,400
合計 1,544,280 1,465,635 78,645
（注）有価証券（貸借対照表計上額5,004,882千円）については預金と同様に扱っており、時価評価をしてい
ないため、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
２．当事業年度中に売却したその他有価証券（自平成22年４月１日至平成23年３月31日）
（単位：千円）
種類 売却額 売却益の合計額 売却損の合計額
その他
投資信託 757,603 1,332 74,218
（デリバティブ取引関係）
第20期（自平成21年４月１日至平成22年３月31日）
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
株式関連
（単位：千円）
契約額等のうち
区分 取引の種類 契約額等 時価 評価損益
１年超
株価指数先物取引
市場取引
売建 807,576 − 860,200 △52,624
（注）時価の算定方法
取引を行う取引所における最終の価格によっております。
第21期（自平成22年４月１日至平成23年３月31日）
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
株式関連
（単位：千円）
契約額等のうち
区分 取引の種類 契約額等 時価 評価損益
１年超
株価指数先物取引
市場取引
売建 485,004 − 450,320 34,684
（注）時価の算定方法
取引を行う取引所における最終の価格によっております。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（退職給付関係）
第20期 第21期
（自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
１．採用している退職給付制度の概要 １．採用している退職給付制度の概要
当社は平成19年10月に、確定拠出型年金制度及 当社は確定拠出型年金制度、及びキャッシュバ
び、キャッシュバランス型年金制度を導入致し ランス型年金制度を採用しております。なお、平
ました。 成22年７月１日付で内部引当型キャッシュバラ
ンスプランから複数事業主による外部積立型
キャッシュバランスプランへ企業年金制度を変
更致しました。
２．退職給付債務に関する事項 ２．退職給付債務に関する事項
（千円） （千円）
①退職給付債務 454,283 ①退職給付債務 636,081
②年金資産 − ②年金資産 △589,975
③会計基準変更時差異 − ③会計基準変更時差異 −
④未認識過去勤務債務 27,445 ④未認識過去勤務債務 25,457
⑤未認識数理計算上の差異 △34,545 ⑤未認識数理計算上の差異 △34,685
⑥退職給付引当金 ⑥退職給付引当金
447,183 36,878
（①＋②＋③＋④＋⑤） （①＋②＋③＋④＋⑤）
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第20期 第21期
（自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
３．退職給付費用に関する事項 ３．退職給付費用に関する事項
（千円） （千円）
①勤務費用 175,146 ①勤務費用 188,445
②利息費用 5,248 ②利息費用 8,387
③期待運用収益 − ③期待運用収益 △8,294
④過去勤務債務の費用処理額 △4,990 ④過去勤務債務の費用処理額 △5,301
⑤数理計算上の差異の費用処理 ⑤数理計算上の差異の費用処理
4,591 4,784
額 額
⑥確定拠出年金支払額 62,916 ⑥確定拠出年金支払額 71,320
⑦その他（注１） 14,687 ⑦その他（注１） 17,192
⑧退職給付費用 ⑧退職給付費用
257,598 276,533
（①＋②＋③＋④＋⑤＋⑥＋ （①＋②＋③＋④＋⑤＋⑥＋
⑦）（注２） ⑦）（注２）
（注１）その他の金額は、主に当社への出向 （注１）その他の金額は、主に当社への出向
者分の退職給付費用であります。 者分の退職給付費用であります。
（注２）当社からの出向者分の退職給付費用 （注２）当社からの出向者分の退職給付費用
は、上記金額に含まれておりません。 は、上記金額に含まれておりません。
４．退職給付債務等の計算の基礎に関する事項 ４．退職給付債務等の計算の基礎に関する事項
①退職給付見込額の期間配 ①退職給付見込額の期間配
期間定額方式 期間定額方式
分方法 分方法
②割引率 1.75％ ②割引率
③過去勤務債務の額の処理 平成22年４月１日から
８年 1.75％
年数 平成22年６月30日まで
（発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の 平成22年７月１日から
1.60％
一定の年数による定額法により、発生した事 平成23年３月31日まで
業年度から費用処理することとしておりま ③過去勤務債務の額の処理
８年
年数
す。）
（発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の
④数理計算上の差異の処理
８年
年数 一定の年数による定額法により、発生した事
（発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の 業年度から費用処理することとしておりま
一定の年数による定額法により、それぞれ発 す。）
生した翌事業年度から費用処理することとし ④数理計算上の差異の処理
８年
年数
ております。）
（発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の
一定の年数による定額法により、それぞれ発
生した翌事業年度から費用処理することとし
ております。）
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（税効果会計関係）
第20期 第21期
（平成22年３月31日） （平成23年３月31日）
１．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な
原因別の内訳 原因別の内訳
（流動） （流動）
繰延税金資産 （千円） 繰延税金資産 （千円）
未払費用 24,704 未払費用 22,399
賞与引当金 201,224 賞与引当金 180,122
繰越欠損金 201,624 事務所賃貸借契約引当金 45,153
12,154 繰越欠損金 115,152
その他
17,334
その他
繰延税金資産小計 439,707
繰延税金資産小計 380,162
評価性引当額 △7,278
評価性引当額 △7,379
繰延税金資産合計 432,428
繰延税金資産合計 372,782
繰延税金負債
17,463 繰延税金資産の純額 372,782
未収事業税
繰延税金資産の純額 414,964
（固定） （固定）
繰延税金資産 （千円） 繰延税金資産 （千円）
賞与引当金 359,925 賞与引当金 175,841
役員賞与引当金 34,686 役員賞与引当金 29,567
退職給付引当金 181,958 事務所賃貸借契約引当金 89,910
7,391 繰越欠損金 58,341
その他
21,913
その他
繰延税金資産小計 583,963
繰延税金資産小計 375,573
評価性引当額 △6,630
評価性引当額 △6,630
繰延税金資産合計 577,332
繰延税金資産合計 368,942
繰延税金負債
繰延税金負債
14,463
その他有価証券評価差額金
32,001
その他有価証券評価差額金
繰延税金資産の純額 562,869
繰延税金資産の純額 336,941
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ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第20期 第21期
（平成22年３月31日） （平成23年３月31日）
２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等 ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等
の負担率との間に重要な差異があるときの、 の負担率との間に重要な差異があるときの、
当該差異の原因となった主要な項目別の内訳 当該差異の原因となった主要な項目別の内訳
法定実効税率 40.7％ 法定実効税率 40.7％
（調整） （調整）
交際費等永久に損金に算入され 交際費等永久に損金に算入されな
38.7％ 33.7％
ない項目 い項目
△1.0％
その他 4.5％
その他
税効果会計適用後の法人税等の負 税効果会計適用後の法人税等の負
78.4％ 78.9％
担率 担率
（セグメント情報等）
関連情報
第21期（自平成22年４月１日至平成23年３月31日）
１．サービスごとの情報
（単位：千円）
投資一任及び
投資信託委託業務 その他 合計
投資助言業務
外部顧客への売上高 11,929,984 6,482,687 1,083,760 19,496,432
２．地域ごとの情報
営業収益
（単位：千円）
日本 その他 合計
16,332,114 3,164,318 19,496,432
（注）営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
（追加情報）
第21期（自平成22年４月１日至平成23年３月31日）
当事業年度より、「セグメント情報等の開示に関する会計基準」（企業会計基準第17号平成21年３月27日）
及び「セグメント情報等の開示に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第20号平成20年３月
21日）を適用しております。
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ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（関連当事者情報）
第20期（自平成21年４月１日至平成22年３月31日）
１．関連当事者との取引
兄弟会社等
議決権等
資本金又 事業の の所有 関連当事者 取引の 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 所在地 科目
は出資金 内容 （被所 との関係 内容 （千円） （千円）
有）割合
125 London 海外または
同一の親 JPMorgan Asset
Wall, 24百万 国内における
会社を持 Management 金融業 なし 調査費 2,199,785 未払費用 943,282
London, EC2Y ポンド 投資の助言
つ会社 (UK) Limited
5AJ, England または一任
21/F Chater 海外または
同一の親 JF Asset House, 8 国内における 投資の助言
60百万
会社を持 Management Connaught 金融業 なし 投資の助言 ・一任の受 940,650 未収収益 205,555
香港ドル
つ会社 Limited Road, または一任 任
Central, HK 役員の兼任
（注１）取引金額および期末残高には、消費税等は含まれておりません。
（注２）取引条件及び取引条件の決定方針等
(1)調査費に関しては、運用の再委託の一般的な手数料率を勘案し、協議の上、再委託契約を結んで行っており
ます。
(2)投資の助言・一任の受任に関しては、一般的な手数料率を勘案し、協議の上、受任契約を結んで行っており
ます。
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント（アジア）インク（非上場）
第21期（自平成22年４月１日至平成23年３月31日）
１．関連当事者との取引
兄弟会社等
議決権等
資本金又 事業の の所有 関連当事者 取引の 取引金額 期末残高
種類 会社等の名称 所在地 科目
は出資金 内容 （被所 との関係 内容 （千円） （千円）
有）割合
125 London 海外または
同一の親 JPMorgan Asset
Wall, 24百万 国内における
会社を持 Management 金融業 なし 調査費 2,846,232 未払費用 740,851
London, EC2Y ポンド 投資の助言
つ会社 (UK) Limited
5AJ, England または一任
21/F Chater 海外または
同一の親 JF Asset House, 8 国内における
60百万
会社を持 Management Connaught 金融業 なし 投資の助言 調査費 685,171 未払費用 188,471
香港ドル
つ会社 Limited Road, または一任
Central, HK 役員の兼任
（注１）取引金額および期末残高には、消費税等は含まれておりません。
（注２）取引条件及び取引条件の決定方針等
調査費に関しては、運用の再委託の一般的な手数料率を勘案し、協議の上、再委託契約を結んで行っておりま
す。
２．親会社又は重要な関連会社に関する注記
親会社情報
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント（アジア）インク（非上場）
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（１株当たり情報）
第20期 第21期
（自平成21年４月１日 （自平成22年４月１日
至平成22年３月31日） 至平成23年３月31日）
１株当たり純資産額 207,300円59銭 １株当たり純資産額 209,122円08銭
１株当たり当期純利益 1,530円06銭 １株当たり当期純利益 1,367円16銭
なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額 なお、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額
については、潜在株式が存在しないため記載して については、潜在株式が存在しないため記載して
おりません。 おりません。
１株当たりの当期純利益の算定上の基礎 １株当たりの当期純利益の算定上の基礎
損益計算書上の当期純利益 86,088千円 損益計算書上の当期純利益 76,923千円
普通株主に帰属しない金額 − 普通株主に帰属しない金額 −
普通株式に係る当期純利益 86,088千円 普通株式に係る当期純利益 76,923千円
普通株式の期中平均株式数 56,265株 普通株式の期中平均株式数 56,265株
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中間財務諸表
(1）中間貸借対照表
第22期中間会計期間末
（平成23年９月30日）
資産の部
注記
区分 内訳 金額 構成比
番号
（千円） （千円） （％）
流動資産
現金及び預金 3,081,546
有価証券 6,206,530
前払費用 55,959
未収入金 149,858
未収委託者報酬 1,358,335
未収収益 2,163,674
繰延税金資産 494,050
109,324
その他
流動資産計 13,619,281 85.0
固定資産
投資その他の資産 2,399,762
投資有価証券 1,979,500
敷金保証金 39,682
繰延税金資産 347,460
その他 33,119
固定資産計 2,399,762 15.0
資産合計 16,019,043 100.0
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第22期中間会計期間末
（平成23年９月30日）
負債の部
注記
区分 内訳 金額 構成比
番号
（千円） （千円） （％）
流動負債
預り金 84,459
未払金 1,653,909
未払収益分配金 1,430
未払償還金 1,186
未払手数料 522,231
その他未払金 ※１ 1,129,060
未払費用 966,772
未払法人税等 23,362
賞与引当金 745,546
事務所賃貸借契約引当金 123,877
7,956
その他
流動負債計 3,605,883 22.5
固定負債
賞与引当金 517,071
役員賞与引当金 77,162
退職給付引当金 29,523
193,670
事務所賃貸借契約引当金
固定負債計 817,427 5.1
負債合計 4,423,311 27.6
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第22期中間会計期間末
（平成23年９月30日）
純資産の部
注記
区分 内訳 金額 構成比
番号
（千円） （千円） （％）
株主資本
資本金 2,218,000
資本剰余金 1,000,000
資本準備金 1,000,000
利益剰余金 8,399,163
利益準備金 33,676
その他利益剰余金
繰越利益剰余金 8,365,487
株主資本計 11,617,163 72.5
評価・換算差額等
△ 21,431
その他有価証券評価差額金
評価・換算差額等計 △ 21,431 △ 0.1
純資産合計 11,595,731 72.4
負債・純資産合計 16,019,043 100.0
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(2）中間損益計算書
第22期中間会計期間
（自平成23年４月１日
至平成23年９月30日）
注記
区分 内訳 金額 百分比
番号
（千円） （千円） （％）
営業収益
委託者報酬 4,449,903
運用受託報酬 2,828,078
836,095
その他
営業収益計 8,114,077 100.0
営業費用・一般管理費
営業費用 3,819,879
支払手数料 1,764,331
調査費 1,705,048
その他営業費用 350,500
一般管理費 4,564,185
営業費用・一般管理費計 8,384,065 103.3
営業損失 △ 269,987 △ 3.3
営業外収益 ※１ 191,120
営業外収益計 191,120 2.3
営業外費用 ※２ 49,728
営業外費用計 49,728 0.6
経常損失 △ 128,595 △ 1.6
特別損失 ※３ 53,158
特別損失計 53,158 0.7
税引前中間純損失 △ 181,754 △ 2.3
法人税、住民税及び事業税 5,775 0.1
法人税等調整額 △ 85,082 △ 1.1
中間純損失 △ 102,446 △ 1.3
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
(3）中間株主資本等変動計算書
（単位：千円）
第22期中間会計期間
（自平成23年４月１日
至平成23年９月30日）
株主資本
資本金
当期首残高 2,218,000
当中間期末残高 2,218,000
資本剰余金
資本準備金
当期首残高 1,000,000
当中間期末残高 1,000,000
利益剰余金
利益準備金
当期首残高 33,676
当中間期末残高 33,676
その他利益剰余金
繰越利益剰余金
当期首残高 8,467,933
当中間期変動額
中間純損失 △102,446
当中間期変動額合計 △102,446
当中間期末残高 8,365,487
株主資本合計
当期首残高 11,719,609
当中間期変動額
中間純損失 △102,446
当中間期変動額合計 △102,446
当中間期末残高 11,617,163
評価・換算差額等
その他有価証券評価差額金
当期首残高 46,644
当中間期変動額
株主資本以外の項目の当中間期変動額（純額） △68,076
当中間期変動額合計 △68,076
当中間期末残高 △21,431
評価・換算差額等合計
当期首残高 46,644
当中間期変動額
株主資本以外の項目の当中間期変動額（純額） △68,076
当中間期変動額合計 △68,076
当中間期末残高 △21,431
純資産合計
当期首残高 11,766,254
当中間期変動額
中間純損失 △102,446
株主資本以外の項目の当中間期変動額（純額） △68,076
当中間期変動額合計 △170,522
当中間期末残高 11,595,731
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
重要な会計方針
第22期中間会計期間
項目 （自平成23年４月１日
至平成23年９月30日）
１．資産の評価基準及び (1）有価証券
評価方法 その他有価証券
時価のあるもの
中間決算日の市場価格等に基づ
く時価法（評価差額は全部純資
産直入法により処理し、売却原価
は移動平均法により算定）を採
用しております。
時価のないもの
移動平均法による原価法を採用
しております。
(2）デリバティブ
時価法を採用しております。
２．引当金の計上基準 (1）賞与引当金
従業員に対する賞与の支給、及
び親会社の運営する株式報酬制
度に係る将来の費用負担に備え
るため、当中間会計期間に帰属す
る額を計上しております。
(2）役員賞与引当金
役員に対する親会社の運営する
株式報酬制度に係る将来の費用
負担に備えるため、当中間会計期
間に帰属する額を計上しており
ます。
(3）退職給付引当金
従業員に対する退職給付に備え
るため、当中間期末における退職
給付債務と年金資産の見込額に
基づき退職給付引当金を計上し
ております。
過去勤務債務については、その
発生時における従業員の平均残
存勤務期間以内の一定の年数
（８年）による定額法により、発
生した事業年度から費用処理し
ております。
数理計算上の差異は、その発生
時における従業員の平均残存勤
務期間以内の一定の年数（８
年）による定額法により按分額
を、それぞれ発生した翌事業年度
から費用処理することとしてお
ります。
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ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
第22期中間会計期間
項目 （自平成23年４月１日
至平成23年９月30日）
(4）事務所賃貸借契約引当金
事業拡充の見込により結んでい
た事務所面積拡張の賃貸借契約
について第三者へ転貸する計画
に変更したことにより、将来契約
期間に亘る当該支払賃借料と第
三者との転貸借契約から得られ
る事務所賃料収入の見込額に基
づき引当金を計上しております。
（会計上の見積りの変更）
当中間会計期間において、転貸
計画が進捗しなかったことによ
り、転貸の開始予定時期を見直
し、引当金の計上額を将来にわた
り変更しております。
これにより、当中間会計期間の
特別損失が53,158千円増加し、税
引前中間純損失が同額増加して
おります。
３．その他中間財務諸表 消費税等の会計処理
作成のための基本と 消費税及び地方消費税の会計処理
なる重要な事項 は、税抜方式によっております。
（追加情報）
当中間会計期間の期首以後に行われる会計上の変更及び過去の誤謬の訂正から、「会計上の変更及び誤謬の
訂正に関する会計基準」（企業会計基準第24号平成21年12月４日）及び「会計上の変更及び誤謬の訂正に関
する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第24号平成21年12月４日）を適用しております。
注記事項
（中間貸借対照表関係）
第22期中間会計期間末
（平成23年９月30日）
※１消費税等の取扱い
仮払消費税等及び仮受消費税等は、相殺のう
え、金額的重要性が乏しいため、流動負債の
「その他未払金」に含めて表示しておりま
す。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（中間損益計算書関係）
第22期中間会計期間
（自平成23年４月１日
至平成23年９月30日）
※１営業外収益のうち主要なもの（千円）
為替差益70,762
デリバティブ利益94,744
※２営業外費用のうち主要なもの（千円）
デリバティブ評価損42,640
※３特別損失のうち主要なもの（千円）
事務所賃貸借契約引当金繰入額53,158
（中間株主資本等変動計算書関係）
第22期中間会計期間（自平成23年４月１日至平成23年９月30日）
１．発行済株式の種類及び総数に関する事項
当事業年度期首 当中間会計期間 当中間会計期間 当中間会計期間末
株式数（株） 増加株式数（株） 減少株式数（株） 株式数（株）
発行済株式
普通株式 56,265 − − 56,265
合計 56,265 − − 56,265
（リース取引関係）
第22期中間会計期間
（自平成23年４月１日
至平成23年９月30日）
オペレーティング・リース取引のうち解約不能
のものに係る未経過リース料は以下のとおりであ
ります。
１年以内 524,245 千円
１年超 1,810,903 千円
2,335,149 千円
合計
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（金融商品関係）
第22期中間会計期間末（平成23年９月30日）
金融商品の時価等に関する事項
①平成23年９月30日における中間貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであり
ます。なお、質的重要性の高いデリバティブ取引を除き、金額的重要性が低いと判断するものは次表には含
めておりません。
（単位：千円）
中間貸借対照表
時価 差額
計上額
(1）現金及び預金 3,081,546 3,081,546 −
(2）有価証券 6,206,530 6,206,530 −
(3）未収委託者報酬 1,358,335 1,358,335 −
(4）未収収益 2,163,674 2,163,674 −
(5）投資有価証券 1,979,500 1,979,500 −
資産計 14,789,587 14,789,587 −
(1）未払手数料 522,231 522,231 −
(2）その他未払金 1,129,060 1,129,060 −
(3）未払費用 966,772 966,772 −
(4）デリバティブ取引 7,956 7,956 −
負債計 2,626,020 2,626,020 −
（注１）金融商品の時価算定方法
資産
(1）現金及び預金、(2）有価証券、(3）未収委託者報酬、及び(4）未収収益
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
(5）投資有価証券
これらは投資信託であり、時価は市場価格に準ずるものとして合理的に算定された価額によっており
ます。
負債
(1）未払手数料、(2）その他未払金、及び(3）未払費用
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によってお
ります。
(4）デリバティブ取引
取引を行う取引所における最終の価格によっております。
②金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が
含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用
することにより、当該価額が変動することがあります。また、注記事項「デリバティブ取引関係」における
デリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示
すものではありません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
（有価証券関係）
第22期中間会計期間末（平成23年９月30日）
１．その他有価証券
（単位：千円）
中間貸借対照表
種類 取得原価 差額
計上額
その他
中間貸借対照表計上額が取得
原価を超えるもの
投資信託 1,524,320 1,465,635 58,685
その他
中間貸借対照表計上額が取得
原価を超えないもの
投資信託 455,180 550,000 △ 94,820
合計 1,979,500 2,015,635 △ 36,135
（注）有価証券（中間貸借対照表計上額 6,206,530千円）については預金と同様に扱っており、時価評価をし
ていないため、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
（デリバティブ取引関係）
第22期中間会計期間末（平成23年９月30日）
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
株式関連
（単位：千円）
契約額等のうち
区分 取引の種類 契約額等 時価 評価損益
１年超
市場取引 株価指数先物取引
売建 385,944 − 393,900 △ 7,956
（注）時価の算定方法
取引を行う取引所における最終の価格によっております。
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（セグメント情報等）
関連情報
第22期中間会計期間（自平成23年４月１日至平成23年９月30日）
１．サービスごとの情報
（単位：千円）
投資一任及び
投資信託委託業務 その他 合計
投資助言業務
外部顧客への売上高 4,449,903 2,828,078 836,095 8,114,077
２．地域ごとの情報
営業収益 （単位：千円）
日本 その他 合計
6,514,238 1,599,839 8,114,077
（注）営業収益は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
（１株当たり情報）
第22期中間会計期間
（自平成23年４月１日
至平成23年９月30日）
１株当たり純資産額 206,091円38銭
１株当たり中間純損失金額 1,820円78銭
なお、潜在株式調整後１株当たり中間純利益金額
については、１株当たり中間純損失であり、また、
潜在株式が存在しないため記載しておりません。
１株当たりの中間純損失の算定上の基礎
中間損益計算書上の中間純損失 102,446千円
普通株主に帰属しない金額 −
普通株式に係る中間純損失 102,446千円
普通株式の期中平均株式数 56,265株
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４【利害関係人との取引制限】
委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為を行う
ことが禁止されています。
（1）自己またはその取締役もしくは執行役との間における取引を行うことを内容とした運用を行うこと
（投資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれが
ないものとして内閣府令で定めるものを除きます。）。
（2）運用財産相互間において取引を行うことを内容とした運用を行うこと（投資者の保護に欠け、もしく
は取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣府令で定
めるものを除きます。）。
（3）通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人
等（委託会社の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該金融商品取引業者と密接な
関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいいます。以下（4）（5）にお
いて同じ。）または子法人等（委託会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の当該
金融商品取引業者と密接な関係を有する法人その他の団体として政令で定める要件に該当する者をいい
ます。以下（4）（5）において同じ。）と有価証券の売買その他の取引または店頭デリバティブ取引を行
うこと。
（4）委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行う投資運用業に関して運用の方針、運用
財産の額もしくは市場の状況に照らして不必要な取引を行うことを内容とした運用を行うこと。
（5）前記（3）（4）に掲げるもののほか、委託会社の親法人等または子法人等が関与する行為であって投
資者の保護に欠け、もしくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれのある
ものとして内閣府令で定める行為
５【その他】
（1）定款の変更
定款の変更に関しては、株主総会の特別決議が必要です。
（2）訴訟事件その他の重要事項
本書提出日現在、委託会社および当ファンドに重要な影響を与えた事実、または与えると予想される事
実はありません。
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第２【その他の関係法人の概況】
１【名称、資本金の額及び事業の内容】
（1）受託会社
①名称野村信託銀行株式会社
②資本金の額30,000百万円（平成23年３月末現在）
③事業の内容
銀行法に基づき銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律に基づき信託業務を
営んでいます。
（2）販売会社
資本金の額
名称 事業の内容
（平成23年11月末現在）
金融商品取引法に定める第一
野村證券株式会社 10,000百万円 種金融商品取引業を営んでい
ます。
（3）運用委託先の会社
資本金の額
名称 事業の内容
（平成23年３月末現在）
ＪＦアセット・マネジメント・リミ 投資運用業務および投資顧問
6,000万香港ドル
テッド 業務を行っています。
２【関係業務の概要】
（1）受託会社
当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理業務および信託財産の計算等を行います。
（2）販売会社
当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、目論見書の交付、運用報告書の交付代行、収益分配
＊
金の再投資に関する事務、収益分配金 ・一部解約金・償還金の支払い等を行います。
＊販売会社にて所定の手続きをとった場合に限ります。
（3）運用委託先の会社
委託会社から運用の指図に関する権限の委託を受け、当ファンドの運用指図を行います。また、委託会社に
為替ヘッジに関する助言を行います。
３【資本関係】
受託会社、販売会社および運用委託先の会社との間に直接的な資本関係はありません。
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第３【参考情報】
下記の書類を関東財務局長へ提出しております。
平成23年７月22日有価証券届出書
平成23年７月22日有価証券報告書
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独立監査人の監査報告書
平成22年６月23日
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社
取締役会御中
あらた監査法人
指定社員
大木一昭
公認会計士
業務執行社員
指定社員
鶴田光夫
公認会計士
業務執行社員
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に
掲げられているＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社の平成21年４月１日から平成22年３月31日までの第
20期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書及び株主資本等変動計算書について監査を行った。この財
務諸表の作成責任は経営者にあり、当監査法人の責任は独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監
査法人に財務諸表に重要な虚偽の表示がないかどうかの合理的な保証を得ることを求めている。監査は、試査を基礎と
して行われ、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
しての財務諸表の表示を検討することを含んでいる。当監査法人は、監査の結果として意見表明のための合理的な基礎
を得たと判断している。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社の平成22年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業
年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以上
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
す。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の監査報告書
平成23年12月13日
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社
取締役会御中
あらた監査法人
指定社員
鶴田光夫
公認会計士
業務執行社員
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲
げられているＪＦグレーター・チャイナ・オープンの平成23年４月26日から平成23年10月24日までの計算期間の財務
諸表、すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
これに基づき監査を実施することを求めている。
監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財
務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実
施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討
する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含
め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
監査意見
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＪＦグ
レーター・チャイナ・オープンの平成23年10月24日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益
の状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
利害関係
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計
士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以上
（※）１．上記は、当社が、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管
しております。
２．財務諸表の範囲にはＸＢＲＬデータ自体は含まれていません。
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有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の監査報告書
平成23年６月23日
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社
取締役会御中
あらた監査法人
指定社員
大木一昭
公認会計士
業務執行社員
指定社員
鶴田光夫
公認会計士
業務執行社員
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に
掲げられているＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社の平成22年４月１日から平成23年３月31日までの第
21期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照表、損益計算書及び株主資本等変動計算書について監査を行った。この財
務諸表の作成責任は経営者にあり、当監査法人の責任は独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することにある。
当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、当監
査法人に財務諸表に重要な虚偽の表示がないかどうかの合理的な保証を得ることを求めている。監査は、試査を基礎と
して行われ、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
しての財務諸表の表示を検討することを含んでいる。当監査法人は、監査の結果として意見表明のための合理的な基礎
を得たと判断している。
当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社の平成23年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業
年度の経営成績をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以上
（※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
す。
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ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社(E06264)
有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
独立監査人の中間監査報告書
平成23年12月15日
ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社
取締役会御中
あらた監査法人
指定社員
鶴田光夫
公認会計士
業務執行社員
当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に
掲げられているＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社の平成23年４月１日から平成24年３月31日までの第
22期事業年度の中間会計期間（平成23年４月１日から平成23年９月30日まで）に係る中間財務諸表、すなわち、中間貸
借対照表、中間損益計算書、中間株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について中間監査を行った。
中間財務諸表に対する経営者の責任
経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠して中間財務諸表を作
成し有用な情報を表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない中間財務諸表を作成し有
用な情報を表示するために経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
監査人の責任
当監査法人の責任は、当監査法人が実施した中間監査に基づいて、独立の立場から中間財務諸表に対する意見を表明
することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる中間監査の基準に準拠して中間監査を
行った。中間監査の基準は、当監査法人に中間財務諸表には全体として中間財務諸表の有用な情報の表示に関して投資
者の判断を損なうような重要な虚偽表示がないかどうかの合理的な保証を得るために、中間監査に係る監査計画を策
定し、これに基づき中間監査を実施することを求めている。
中間監査においては、中間財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するために年度監査と比べて監査手続の
一部を省略した中間監査手続が実施される。中間監査手続は、当監査法人の判断により、不正又は誤謬による中間財務
諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて、分析的手続等を中心とした監査手続に必要に応じて追加の監査手
続が選択及び適用される。中間監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査
法人は、リスク評価の実施に際して、状況に応じた適切な中間監査手続を立案するために、中間財務諸表の作成と有用
な情報の表示に関連する内部統制を検討する。また、中間監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並び
に経営者によって行われた見積りの評価も含め中間財務諸表の表示を検討することが含まれる。
当監査法人は、中間監査の意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
中間監査意見
当監査法人は、上記の中間財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる中間財務諸表の作成基準に準拠
して、ＪＰモルガン・アセット・マネジメント株式会社の平成23年９月30日現在の財政状態及び同日をもって終了す
る中間会計期間（平成23年４月１日から平成23年９月30日まで）の経営成績に関する有用な情報を表示しているもの
と認める。
利害関係
会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
以上
※上記は、中間監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
す。
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